Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Meddelelse nr. 15/2023: Delårsrapport 1. januar – 30. juni 2023
Bestyrelsen for St rategic Investments A/S
delårsrapport for perioden 1. januar – 30. juni 2023.
Resumé:
Strategic Investments opnåede i 1 halvår 2023 hhv. 2. kvartal 2023 et afkast på
6,3% og 0,9%, svarende til et resultat på DKK 25,4m hhv. 4,3m før og efter skat.
I resultatet indgår en gevinst af selskabets aktiepost i Totalbanken på DKK 29,3m i
1. halvår 2023 hhv. DKK 23,3m i 2. kvartal 2023. Gevinsten følger en henvendelse
fra Sparekassen Danmark, der efter en forhandling førte til et betinget købstilbud
med en præmie på 49% ifht. børskursen på offentligørelsestidspunktet.
Strategic Investments egenkapital var d. 30. juni 2023 DKK 410,2m, svarende til
en indre værdi af selskabets aktier på DKK 1,21 pr. aktie. I overensstemmelse
med selskabets udbyttepolitik udbetaltes i april 2023 et udbytte på DKK 0,02 pr.
aktie.
Strategic Investments offentligjorde d. 3. august 2023 indre værdi af selskabets
aktier pr. 31. juli 2023. Indre værdi steg i juli 2023 med DKK 0,08 pr. aktie.
Strategic Investments forventer for hele 2023 uændret et resultat, der lever op til
selskabets langsigtede målsætning om over tid at skabe et årligt afkast på 10-
15%.
Spørgsmål vedrørende denne meddelelse kan rettes til selskabets administrerende
direktør Jens Black på telefon +45 30 65 41 71.
Med venlig hilsen
Strategic Investments A/S
Bestyrelsen
Meddelelse nr.
15
/20
2
3
København d. 25. august 2023
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Strategic Investments A/S
(CVR 71 06 47 19)
Delårsrapport 1. januar – 30. juni 2023
Selskabsmeddelelse nr. 15/2023, d. 25. august 2023
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Delårsrapport 1. januar – 30. juni 2023
Periodens resultat og balance
Strategic Investments resultat for 1. halvår 2023 blev på DKK 25,4m før og efter skat mod
et resultat på DKK -13,4m før og efter skat for 1. halvår 2022, hvor markedet var præget
af kursfald på rente- og aktiemarkederne.
Resultatet før og efter skat for 2. kvartal 2023 blev på DKK 4,3m mod et resultat før og
efter skat på DKK -20,3m for 2. kvartal 2022.
Halvårsresultatet er sammensat af et investeringsresultat på DKK 29,3m (DKK -11,3m i 1.
halvår 2022) med fradrag af driftsomkostninger på DKK 3,9m (DKK 2,1m). I drifts-
omkostningerne for 2. kvartal 2022 og 1. halvår 2022 indgår en indtægt på DKK 1,8m som
følge af, at selskabet har vundet en momssag vedrørende tidligere betalt moms.
Egenkapitalen udgjorde d. 30. juni 2023 DKK 410,2m (DKK 342,2m d. 30. juni 2022) mod
DKK 388,9m ultimo 2022. Selskabets egenkapital er således i 1. halvår 2023 øget med
DKK 21,2m. Heraf kan DKK 25,4m henføres til periodens resultat, DKK 2,6m vedr. salg af
egne aktier og DKK -6,7m kan henføres til udbetalt udbytte på DKK 0,02 pr. aktie i april
2023.
Salget af egne aktier udgør betaling i forbindelse med køb af unoterede kapitalandele
primo 2023. Selskabets beholdning af egne aktier udgør herefter 8.323.262 stk., svarende
til 2,4% af aktiekapitalen. Egne aktier er nedskrevet til nul over egenkapitalen.
Balancen var d. 30. juni 2023 på DKK 504,4m mod DKK 455,9m d. 30. juni 2022 og DKK
488,9m ultimo 2022. Selskabets samlede investeringer udgjorde DKK 480,9m (95% af
aktiverne), mens øvrige aktiver, primært værdien af selskabets uudnyttede fremførbare
skattemæssige underskud som uændret er aktiveret med DKK 20,0m, udgjorde DKK
23,5m (5%).
Passiverne bestod d. 30. juni 2023, udover egenkapital på førnævnte DKK 410,2m (81%)
af gæld til kreditinstitutter på DK 90,0m (18%) og anden gæld på DKK 4,2m (1%).
Delårsrapporten indeholder ikke usædvanlige usikkerheder ved indregning og måling, er
ikke revideret og der er ikke foretaget review.
Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsregnskabet for 2022,
med de tilpasninger til præsentationen som følger af selskabets implementering af IFRS
10 (se anvendt regnskabspraksis i note 1).
Delårsrapporten indeholder en korrektion af den hensatte skat for 2022 på DKK 4,5m.
Korrektionen bevirker at selskabets resultat for 2022 og egenkapital ultimo 2022 øges
med DKK 4,5m.
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Periodens investeringsresultat og afkast
Ultimo 2022 var den indre værdi af selskabets aktier DKK 1,15 pr. aktie. Den 30. juni 2023
var indre værdi af selskabets aktier steget til DKK 1,21 pr. aktie. Indre værdi steg i 1.
halvår 2023 med DKK 0,08 når der tages hensyn til udbetalt udbytte på DKK 0,02 i april
2023.
Afkastet for 1. halvår 2023 blev 6,3% og for 2. kvartal 2023 blev på 0,9%.
Investeringsmiljøet var i 1. halvår 2023 præget af fokus på inflation og renter samt
bekymring for den videre økonomiske udvikling, herunder sandsynligheden for en
recession. Inflationen viste en nedadgående trend, omend kerneinflationen forblev
uholdbar høj. Centralbankernes styringsrenter nærmede sig en top, mens den
underliggende vækst var overraskende robust. Samlet gav dette medvind for særligt
finansielle aktier og cykliske aktier. Hertil kom en meget betydelig, AI drevet, stigning i de
største amerikanske teknologi virksomheder der bragte det teknologitunge NASDAQ
indeks op på all time high.
Udviklingen gav store forskelle i afkastene på tværs af segmenter og geografier. S&P500
steg i 1. halvår 2023 hhv. 2. kvartal 2023 med 16,9% og 8,4%, mens EuroStoxx 50 steg
med hhv. 19,2% og 4,3%. Danske aktier (OMXC25) steg med 9,7% i 1. halvår 2023 hhv.
2,8% i 2. kvartal 2023.
Siden selskabets investeringsmæssige start d. 1. september 2013 har selskabet opnået et
samlet afkast på 136,6%, svarende til et gennemsnitligt årligt afkast på 9,2%.
Selskabets investeringer
Aktiver / investeringer, DKKm Resultat 2. kvt. 2023 Resultat åtd. 2023 Balance, 30/06/23 Balance, 30/06/23, %
Aktier 5,1 22,4 462,8 112,8%
Erhvervsobligationer 0,3 -0,1 6,9 1,7%
Futures og optioner 0,3 6,3 0,5 0,1%
Likvider 2,0 3,2 10,8 2,6%
Investeringer, brutto 7,7 31,8 480,9 117,3%
Kreditinstitutter -1,3 -2,4 90,1 22,0%
Investeringer, netto 6,3 29,3 390,9 95,3%
Øvrige aktiver, netto 0,0 0,0 19,3 4,7%
Investeringsresultat / egenkapital 6,3 29,3 410,1 100,0%
Investeringsresultatet for 1. halvår 2023 er sammensat af kursgevinster og udbytter på
aktier på i alt DKK 22,4m, kursreguleringer og renteindtægter på erhvervsobligationer på
DKK -0,1m samt kursgevinster og præmieindtægter på indeks-futures og -optioner på
DKK 6,3m. Hertil kommer valutakursreguleringer af likvider på DKK 3,2m.
Investeringsresultatet for 2. kvartal 2023 er sammensat af kursgevinster og udbytter på
aktier på DKK 5,1m, gevinster og renteindtægter på erhvervsobligationer på DKK 0,3m
samt kursgevinster og præmieindtægter på indeks-futures og -optioner på DKK 0,3m og
valutakursreguleringer af likvider på DKK 2,0m.
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Vores fem største investeringer
Fem største investeringer, DKKm Resultat 2. kvt. 2023 Resultat åtd. 2023 Balance, 30/06/23 % EK, 30/06/23
1 Totalbanken 23,3 29,3 81,4 20,1%
2 Agat Ejendomme 0,8 3,8 55,9 13,8%
3 DDM Group Finance S.A 0,0 0,0 53,5 13,2%
4 Ennogie Solar Group -15,1 -14,7 50,6 12,5%
5 Acroud 0,9 -1,2 29,4 7,3%
Fem største i alt 9,9 17,2 270,9 66,8%
Øvrige investeringer -3,6 12,2 210,0 51,8%
Investeringer, brutto 6,3 29,3 480,9 118,6%
Selskabets største investeringer pr. 30. juni 2023 var Totalbanken (eksponering DKK
81,4m / 20,1% af Strategic Investments egenkapital), Agat Ejendomme (DKK 55,9m /
13,8%), DMM Group Finance S.A. (DKK 53,5m / 13,2%), Ennogie Solar Group (DKK
50,6m / 12,5%) og Acroud (DKK 29,4m / 7,3%).
Totalbanken (DKK 81,4m / 20,1%)
Strategic Investments købte sig ind i Totalbanken i 1. kvartal 2020. På købstidspunktet var
banken efter noget aktionær turbulens meget billig på nøgletal og samtidigt var banken
begyndt at levere gode ROC tal. Siden har banken leveret flotte resultater, og med de
seneste rentestigninger opnås rekordresultater. Dette har fået Sparekassen Danmark på
banen, som strategisk manglede eksponering på Fyn. En forhandling førte frem til et
købstilbud hvor der tilbydes betaling på DKK 233 i garantbeviser pr. aktie i Totalbanken.
Transaktionen afventer fortsat godkendelse af Finanstilsynet, men forventes effektueret
primo september 2023. Aktien har genereret ca. 200% over 3 år og lukkede i kurs 220 d.
30/6 2023.
Investeringen i Totalbanken gav i 1. halvår 2023 hhv. 2. kvartal 2023 et resultat på DKK
29,3m og DKK 23,3m.
Agat Ejendomme (DKK 55,9m / 13,8%)
Resultat før værdireguleringer og skat af koncernens forretningsområder ejendoms-
portefølje og development, udgør DKK 2,2 mio. mod DKK 0,0 mio. i samme periode året
før. Periodens resultat udgør DKK 2,5 mio. mod DKK 0,4 mio. i samme periode året før.
Resultatet er drevet af et positivt resultat før skat på DKK 5,4 mio. i ejendomsporteføljen,
et resultat på DKK -1,7 mio. i restaktiviteter. Balancen udgør pr. 30. april 2022 DKK 1.078
mio., og egenkapitalen udgør DKK 396,9 mio. svarende til en soliditet på 36,8 %. Hos
Agat er strategien fortsat at få solgt restaktiviteterne i udlandet, forbedre NOI på de
danske ejendomme og reducere omkostninger og balance. Agat har fortsat et meget stort
skattemæssigt underskud, som kan udnyttes i Danmark.
Investeringen i Agat Ejendomme gav i 1. halvår 2023 hhv. 2. kvartal 2023 et resultat på
DKK 3,8m og DKK 0,8m.
DDM Group Finance S.A. (DKK 53,5m / 13,2%)
Vores investering i DDM er kommet via vores konvertering at et obligationslån. DDM er
holdingselskab for en række finansielle selskaber herunder det børsnoterede DDM
Holding AG. Selskabet er aktive primært i Østeuropa med opkøb af gældsporteføljer som
indkræves. Senest har man købt en EUR 1 mia. stor portefølje for kun 1,7% af brutto-
gældens størrelse.
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Investeringen i DDM Group Finance S.A. er ikke noteret og er ikke værdireguleret i 2023.
Ennogie Solar Group (DKK 50,6m / 12,5%)
Ennogie Solar Group oplevede en god vækst trods vejrmæssige problemer i 1. kvartal
2023. Virksomheden indgik en aftale med Nordlys om at opsætte solcelletag på almene
boligforeninger i Danmark. Aftalen er vigtig for Ennogies ambition om at tilbyde almene
boligforeninger deltagelse i den grønne omstilling. Derudover blev der tilført ny likviditet på
13,1m via en rettet emission. Virksomheden fastholder forventningerne for 2023 til en
omsætning på mellem DKK 95-115m og EBITDA på DKK 5-10m.
Investeringen i Ennogie Solar Group gav i 1. halvår 2023 hhv. 2. kvartal 2023 et resultat
på DKK -14,7m og DKK -15,1m.
Acroud (DKK 29,4m / 7,3%)
Acroud hvor Strategic Investments ejer ca. 17% af aktiekapitalen er aktive i Affiliate
Gaming. De tidligere opkøb viser øget tilgang af nye kunder og til at blive en mere
software drevet affiliate i forhold til en ren affiliate. Fremadrettet vil Acroud fokusere mere
på deres Media Business og blive mindre afhængig af deres poker sites og gaming.
Vi har gennem flere år været en større aktionær og aktiv i bestyrelsen, men trådte ud i juni
2023, da vores primære opgave om strategisk ændring og restrukturering nu er afsluttet.
Efter statusdagen har vi indskudt yderligere SEK 16.5m, samt konverteret vores Acroud
obligationer, som sidste step i restrukturering. Vi forventer fremover at eje mellem 20-25%
af Acroud.
Investeringen i Acroud gav i 1. halvår 2023 hhv. 2. kvartal 2023 et resultat på DKK -1,2m
og DKK 0,9m.
Væsentlige begivenheder efter regnskabsperiodens udløb
I overensstemmelse med normal praksis offentliggjorde Strategic Investments d. 3. august
2023 indre værdi af selskabets aktier pr. 31. juli 2023. Indre værdi steg fra d. 30. juni 2023
og til d. 31. juli 2023 med DKK 0,08 pr. aktie til DKK 1,27 pr. aktie svarende til et afkast i
juli 2023 på 5,9% og et afkast for 2023 frem til d. 31. juli 2023 på 12,8%.
Forventninger til 2023
Strategic Investments forventer for hele 2023 uændret et resultat, der lever op til
selskabets langsigtede målsætning om over tid at skabe et årligt afkast på 10-15%.
Selskabets investeringsstrategi er langsigtet, hvorfor resultatet skal bedømmes over en
længere tidshorisont. Afkastet kan variere betydeligt fra periode til periode, såvel absolut
som relativt i forhold til den generelle udvikling på kapitalmarkederne.
Følgende faktorer kan efter ledelsens opfattelse være af særlig betydning for udviklingen i
selskabets resultater og den indre værdi af selskabets aktier: 1) Udviklingen på kapital-
markederne generelt, 2) Udviklingen i de investeringer som indgår i selskabets værdi-
papirportefølje, 3) Udviklingen i valutakurser, 4) Udviklingen i renteniveauerne. Disse
vilkår, og øvrige kan hurtigt forandres og ændre forudsætningerne for selskabets resultat-
udvikling.
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Finansielle risici er nærmere beskrevet i årsrapporten for 2022, note 3 på side 43.
FINANSKALENDER 2023
17. marts 2023 Årsrapport 2022
20. april 2023 Ordinær generalforsamling
20. april 2023 Delårsrapport, 1. kvartal 2023
25. august 2023 Delårsrapport, 1. halvår 2023
17. november 2023 Delårsrapport, 1-3. kvartal 2023
Selskabet offentliggør oplysning om den indre værdi på månedsbasis. Meddelelse herom
bliver givet senest tre børsdage efter hvert månedsskifte.
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
2023 2023 2022 2022 2022
(tkr.) 2. kvartal år til dato 2. kvartal år til dato Kalender år
Totalindkomstopgørelse
Investeringsresultat 6.306 29.332 -19.936 -11.264 42.451
Driftsomkostninger -2.172 -3.881 -339 -2.089 -6.076
Resultat før skat 4.135 25.451 -20.275 -13.353 36.375
Skat af periodens resultat 125 -80 0 0 -3.020
Periodens resultat 4.259 25.371 -20.275 -13.353 33.355
Totalindkomst 4.259 25.371 -20.275 -13.353 33.355
Resultat pr. aktie og resultat pr. aktie udvandet, kr. 0,01 0,07 0,06 0,04 0,10
Aktiver
Kapitalandele, 10%-poster 253.564 253.564 186.941 186.941 220.244
Udskudt skatteaktiv 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Langfristede aktiver i alt 273.564 273.564 206.941 206.941 240.244
Andre værdipapirer og finansielle instrumenter 216.592 216.592 216.366 216.366 239.972
Tilgodehavender m.m. 3.499 3.499 9.725 9.725 6.015
Likvide beholdninger 10.781 10.781 22.908 22.908 2.632
Kortfristede aktiver i alt 230.872 230.872 248.999 248.999 248.619
Aktiver i alt 504.436 504.436 455.941 455.941 488.863
Passiver
Egenkapital i alt 410.160 410.160 342.235 342.235 388.944
Gæld til kreditinstitutter 90.079 90.079 112.273 112.273 92.112
Øvrige gældsposter 4.197 4.197 1.432 1.432 7.807
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 94.276 94.276 113.706 113.706 99.919
Passiver i alt 504.436 504.436 455.941 455.941 488.863
Egenkapitalsopgørelse
Egenkapital primo 412.694 388.944 369.261 362.339 362.339
Totalindkomst 4.259 25.371 -20.275 -13.353 33.355
Bevægelser med aktionærerne -6.794 -4.156 -6.752 -6.752 -6.750
Egenkapital ultimo 410.160 410.160 342.235 342.235 388.944
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømme fra drift -1.983 19.761 -25.150 -25.875 67.291
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter 11.509 -9.940 15.629 26.282 -66.998
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter -4.097 -6.186 19.023 21.321 1.159
Periodens forskydning i likvide beholdninger 5.428 3.634 9.503 21.728 1.452
Likvide beholdninger primo 838 2.632 13.405 1.180 1.180
Likvide beholdninger ultimo 10.781 10.781 22.908 22.908 2.632
Nøgletal
Indre værdi pr. aktie (NAV), kr. 1,21 1,21 1,01 1,01 1,15
Børskurs ultimo pr. aktie, kr. 1,27 1,27 1,13 1,13 1,21
Cirkulerende antal aktier ultimo (mio. stk.) 339,7 339,7 337,5 337,5 337,5
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Note 1 Anvendt regnskabspriksis
Delårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af
delårsrapporter” som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.
Anvendt regnskabspraksis og nøgletalsberegning er uændret i forhold til årsrapporten for
2022, hvortil der henvises, bortset fra implementeringen af IFRS 10.
Strategic Investments har i 1. halvår 2023 erhvervet yderligere kapitalandele i selskabet
Strategic Wealth Management A/S således at Strategic Investments’ ejerandel nu udgør
70% af selskabets aktiekapital og selskabet nu er et datterselskab.
Virksomheder, der opfylder definitionen på en investeringsvirksomhed i overens-
stemmelse med IFRS 10 skal måle kapitalandele i dattervirksomheder til dagsværdi med
værdiregulering over resultatopgørelsen i stedet for at udarbejde koncernregnskab.
Kriterierne, som i IFRS 10 definerer en investeringsvirksomhed, er følgende:
modtager midler fra en eller flere investorer for at udføre
investeringsforvaltningstjenester for denne eller disse investorer
over for sine investorer forpligter sig til kun at investere med henblik på at opnå
kapitalgevinst, investeringsafkast eller begge, og
måler og evaluerer resultatet af alle væsentlige investeringer til dagsværdi.
Selskabet rapporterer på grundlag af dagsværdien til sine aktionærer via årsrapporter og
delårsrapporter og internt via ledelsesrapportering. Alle investeringer i selskabets
regnskaber måles til dagsværdi i det omfang dette er i overensstemmelse med IFRS.
Ledelsen har på denne baggrund konkluderet, at Strategic Investments opfylder
kriterierne for at være en investeringsvirksomhed i henhold til IFRS 10.
Korrektion af væsentlige fejl
I forbindelse med den endelige opgørelse af den skattepligtige indkomst for 2022 har
selskabet identificeret en fejl i den skattemæssige behandling af en konvertibel obligation.
Berigtigelsen heraf indebærer en tilbageførsel af tidligere hensat skat på DKK 4,5m.
Korrektionen er indarbejdet i tallene for kalenderåret 2022 og berører linierne skat af
periodens resultat, periodens resultat, totalindkomst, egenkapital og posten øvrige
gældsposter, der alle forbedres med DKK 4,5m. Korrektionen påvirker selskabets indre
værdi positivt med DKK 0,01, svarende til en ændring fra DKK 1,14 til DKK 1,15.
Note 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Unoterede investeringer
Unoterede investeringer måles til dagsværdi, iht. dagsværdihierakiet level 3. De
unoterede investeringer består af både aktier, låneinstrumenter og obligationer, udstedt af
både danske og udenlandske virksomheder. Selskabets investering i disse er ikke af en
art eller størrelse, som medfører, at der kan stilles krav om løbende finansiel rapportering,
herunder budgetrapportering, hvorfor det ikke er muligt at lave værdiansættelsesmodeller
baseret på finansielle oplysninger. Selskabets ledelse foretager løbende monitorering af
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
relevante markedsinformationer med henblik på at identificere forhold eller begivenheder,
som kan have en betydning for værdiansættelsen. Dette omfatter bl.a.:
Nye oplysninger omkring virksomheden, herunder særligt oplysninger om
transaktioner i det pågældende virksomheds aktier, øvrige nyheder fra
virksomheden og branchen, herunder fra væsentlige kurnder og konkurrenter,
Nye oplysninger fra sammenligenlige virksomheder, herunder oplysninger om
disse selskabers resultatudvikling, kursudviklingen på sammenligenlige
børsnoterede virksomheder, fundraising, M&A,
Udviklingen i overordnede rammevilkår, herunder den makroøkonomiske
udvikling, kapitalmarkedsbevægeler og likviditetsstrømme, renter og
risikopræmier, udviklingen i valutakurser m.m.
Ligeledes indeholdt i vurderingen er selskabets betalingshistorik for så vidt angår udstedte
låneinstrumenter og obligationer.
Værdiansættelsen af de unoterede investeringer er således baseret på observerbare
markedstransaktioner i de samme unoterede investeringer, hvilket omfatter både køb,
salg og kapitalforhøjelser. Når sådanne transaktioner er foretaget på et tidspunkt forud for
balancedagen, udøver ledelsen skøn over, om der er nogle objektive forhold, jf ovenfor,
som medfører at tidligere transaktioner ikke kan anvendes som grundlag for fastsættelse
af dagsværdi.
Unoterede investeringer der måles til dagsværdi, iht. dagsværdihierakiet level 3 fremgår af
note 3.
Udskudt skatteaktiv
Realiserede fremførbare skattemæssige underskud er aktiveret i det omfang, der er en
høj grad af sandsynlighed for, at de kan udnyttes indenfor en tidshorisont på 3 til 5 år.
Fremførte underskud kan anvendes til modregning i fremtidige skattepligtige kursgevinster
og udbytter m.v.
Udnyttelse af selskabets udskudte skatteaktiv forudsætter, at der oparbejdes
skattepligtige indtægter og at selskabet, som hidtil, beskattes efter de almindelige regler
og ikke efter reglerne i aktieavancebeskatningenslovens §19 (ABL19). Ledelsen i
Strategic Investments A/S bestræber sig løbende på ikke at falde ind under reglerne i
ABL19, da de efter ledelsens opfattelse fører til en væsentlig forøget effektiv beskatning af
selskabets aktionærer.
Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige
underskud, måles ud fra et skøn over den værdi de vurderes at have, enten ved udligning
i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser.
Selskabets udskudte skatteaktiv er pr. 30. juni 2023 indregnet med en skønnet værdi på
DKK 20m (pr. 30. juni 2022 og pr. 31. december 2022 var skatteaktivet ligeledes
indregnet med DKK 20m).
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Note 3 Kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser
Klassifikation af finansielle instrumenter:
Niveau 1: Noterede priser på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser.
Niveau 2: Andre input end noterede priser, som er observerbare for aktivet eller
forpligtelsen enten direkte eller indirekte.
Niveau 3: Input for aktivet eller forpligtelsen, som ikke er baseret på observerbare
markedsdata.
Pr. 30. juni 2022 og 2023 gælder at:
Alle børsnoterede finansille instrumenter er klassificeret i niveau 1 i dagsværdihieraki.
Alle unoterede finansille instrumenter er klassificeret i niveau 3 i
dagsværdihieraki.Dagsværdien af instrumenter klassificeret i niveau 3 er primært opgjort
på baggrund afobserverede input i form af transaktioner i de pågældende instrumenmter.
Alle øvrige aktiver og forpligtelser er klassificeret i niveau 1 i dagsværdihieraki.
Der henvises til note 2 væsentlige skøn og vurderinger i forhold til den opgjorte værdi af
de unoterede investeringer.
Finansielle risici er nærmere beskrevet i note 3 i selskabets årsrapport for 2022.
Note 3. Kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser (fortsat)
Pr 30. juni 2023
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen
t.kr. Level 1 Level 3
Kapitalandele, 10%-poster 253.564 253.564 0
Andre kapitalandele 209.197 102.655 106.542
Obligationer 6.874 6.874 0
Afledte finansielle instrumenter 520 520 0
I alt 470.155 363.614 106.542
Pr 30. juni 2022
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen
t.kr. Level 1 Level 3
Kapitalandele, 10%-poster 186.941 186.941 0
Andre kapitalandele 162.390 106.029 56.361
Obligationer 46.198 2.642 43.555
Afledte finansielle instrumenter 7.778 7.778 0
I alt 403.307 303.391 99.916
30-06-2023 30-06-2022
Ændring i finansielle aktiver (aktier) i niveau 3
t.kr. t.kr.
Dagsværdi pr. 01.01. 102.664 94.564
Realiserede kursgevinster 0 0
Urealiserede kursgevinster -862 0
Køb 4.740 6.597
Salg 0 0
Omklassifikation 0 -1.245
Dagsværdi pr. 30.06. 106.542 99.916
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
Telefon: (+45) 38 40 15 50
CVR 71 06 47 19
Følsomheder
Per 30. juni 2023 og 2022 ville en ændring på +/-10% i kursværdien af
selskabets største investeringer have følgende resultatpåvirkinng:
Selskabets største level 3 investeringer pr. 30. juni 2023
Aktie DKKm % balance +/-10%
1 DDM Group Finance S.A. 53,5
10,6%
5,4
2 OmnioOne 27,1
5,4%
2,7
3 Tredjestørste L3 10,3
2,0%
1,0
Øvrige L3 15,6
3,1%
1,6
I alt 106,5
21,1%
10,7
Selskabets største level 3 investeringer pr. 30. juni 2022
Aktie DKKm % balance +/-10%
1 OmnioOne 33,7
7,4%
3,4
2 DDM Group Finance S.A. 33,2
7,3%
3,3
3 Tredjestørste L3 9,6
2,1%
1,0
Øvrige L3 23,4
5,1%
2,3
I alt 99,9
21,9%
10,0
DDM Group Finance S.A. opkøber låneporteføljer fra banker og andre finansielle
institutioner, hvor lånene oftest er misligeholdt og er forbundet med betydeligt arbejde at
inddrive. Lånene erhverves med betydelig rabat ifht. hovedstolen og DDM’s forretning
består i at inddrive lånene. Væsentlig for værdierne i DDM er låntagernes betalingseve og
udviklingen heri samt udviklingen i de finansielle institutioner som har ydet lånene,
herunder disses resultatudvikling og kapitalforhold og eventuelle ændringer i reguleringen
omkring kapitalkrav som disse er underlagt.
OmnioOne er en fintech viksomhed som har udviklet en sas løsning som bl.a. anvendes i
forbindelse med kreditkort og loyalitetsprogrammer samt af kreditforeninger primært i UK.
Vigtigt for værdierne i OmnioOne er at selskabet formår at videreudvikle sine produkter og
løsninger samt dokumentere momentum i kundeinteresse og tilgang.