## 第２ 【事業の状況】

### １ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中の将来に関する記載は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

#### (1) 会社の経営の基本方針

当社グループは価値とあり方を言語化したパーパス「人と知と技術で、可能性に満ちた“余白”を、ともに。」と大切にすべき価値観・行動指針を定めたバリューズで構成する経営理念を制定しております。

当社グループはこの経営理念のもと、お客さまやその先の社会に向け当社グループらしい「事業的価値」「社会的価値」を提供することで、更なる成長と豊かな世界の実現を目指してまいります。

2023年に発表した長期ビジョンでは、2033年３月期の創業100周年に向け、当社グループのありたい姿を「Growth Navigator（成長をナビゲートし、ともに創りあげる集団）」と定めました。そして、「Value Creation」～新たな価値を創造する～、「Expand Customer Reach」～多様なお客さまとの繋がりを生み出す～、「Lead the Growth」～成長を先導し続ける」の３つの活動軸で取り組みを進め、お客様の「そばにいる存在」から、「成長を先導するパートナー」へのポジションシフトと提供価値の向上に努めております。

#### (2) 経営環境、経営戦略と対処すべき課題について

① 経営環境

当社グループはこれまで、国内の幅広い業種のお客さまに対し、SI・NIの両領域において、真の顧客理解に基づいた最適なソリューションを提供することで成長してまいりました。

我が国においては、労働人口の減少に伴う人手不足の進行や、サイバーセキュリティリスクの高まり、生成AIをはじめとするデジタル技術の急速な進展を背景に、企業のIT投資需要は中長期的に拡大傾向にあります。特に大企業においては、業務効率化・競争力強化に向けたIT投資の高度化が進展する一方、中堅・中小企業においては人材・資金制約等を背景にIT投資の進展に差が見られる状況にあります。

また、生成AIの普及や内製化志向の高まりを背景に、単純な開発・構築の価値は相対的に低下する一方、全体設計、実装・運用まで含めた総合的なサービスへのニーズが高まるなど、情報通信産業の構造変化も進行しております。

このような環境下において、当社グループにおいては、ソフトウエア開発からネットワーク構築・運用までを一貫して提供できる体制及び顧客理解・業界知見に基づくエンジニアリングサービス提供力を強みとして、高付加価値領域における提供機会の拡大が見込まれます。

この機会を的確に捉え、成長を加速させるべく、人的資本への積極的な投資とパートナー戦略の進化によりエンジニアリングリソースの拡大に取り組み、エンジニアリングサービスを中心とした売上高の拡大とそれに伴う利益成長を図ってまいります。

##### ② 中期経営計画「Trust & Challenge 202 9」

中期経営計画「Trust & Challenge 2029」（対象期間：2027年３月期～2029年３月期）は長期ビジョン達成に向けた２ndステージとなります。

１stステージとして位置づけた「Transformation 2026」（対象期間：2024年３月期-2026年３月期）では、成長領域へのリソースシフトやプライシングマネジメントへの取り組みが奏功し収益性を大きく改善させることができました。一方で、成長投資に対しては十分な取り組みができませんでした。

「Trust & Challenge 2029」では、お客様・パートナー様に選ばれてきた信頼の輪をさらに広げながら、「プロフェッショナルサービスカンパニーへの変革」、「成長と還元の好循環による企業価値向上」、「価値創出を加速する人材ポートフォリオへの転換」の３つを軸に、企業価値向上への挑戦を加速させることで売上高の拡大に伴う利益成長フェーズへと歩みを進めてまいります。

ⅰ）プロフェッショナルサービスカンパニーへの変革

AI技術の高度化と社会への浸透により、業界や当社を取り巻く事業環境は大きく変化しております。こうした環境は、SI・NI両領域における高い技術力と顧客理解並びに業界知見を有し総合的なサービスを提供してきた当社グループにとって成長の機会であり、プロフェッショナルサービスを提供する企業へと変革していく好機であると捉えております。

当社グループは、AIを前提とした価値創出モデルへの転換（AI Nativeへの移行）を推し進め、業務プロセス・ビジネスモデル・組織文化など全ての領域において変革を図るとともに、新たなニーズの獲得及びソリューションの付加価値向上を通じて、お客さまへの提供価値の創出及びその高度化につなげてまいります。

また、プロダクト偏重からエンジニアリングサービスを軸としたサービス中心の収益モデルへの進化を推し進め、プロダクトとテクノロジーを最適に組み上げることでエンジニアリングによる価値創出力を高めてまいります。この取り組みを促進するために、当社が優位性を持ち、エンジニアリングサービスを起点に価値提供の高度化・拡張と収益拡大が可能な成長中核領域を「エンジニアリング・コア４領域」と位置づけ、当該領域を中心にリソースを拡大することで、売上拡大と収益性の向上を図ってまいります。

エンジニアリングの強化においてはパートナー様との連携が不可欠であるため、当社グループは価値創造を拡張すべくエコシステムをさらに強化し、オファリングサービスの進化や新たな領域の開拓に取り組んでまいります。

強化したエンジニアリングサービスを軸に、主力顧客におけるホワイトスペースの深耕と、中堅・中小企業向け市場におけるオファリング型ビジネスの展開を通じて売上高の拡大を図ってまいります。

ⅱ）成長と還元の好循環による企業価値向上

既存事業への成長投資による収益力向上、戦略投資によるインオーガニック成長、株主還元の強化を通じて企業価値の向上とTSR（株主総利回り）の拡大を実現してまいります。

成長投資では、70億円規模の投資を計画しております。エンジニアリングサービスの強化に向けた戦略的な投資配分のもと、キャリアを軸とした採用強化をはじめとする人的資本への投資に注力するとともに、テクノロジー、社内IT/AIへの取り組みを通じて、業務変化に合わせた社内システムの高度化などを図ってまいります。

戦略投資では、400億円規模の投資の実行を目指します。成長フェーズや目的に応じて、M&Aや資本業務提携、ベンチャーキャピタルの活用など多層的な投資手法を活用し、成長機会を積極的に取り込んでまいります。M&Aの実行に際しては、資本効率の向上を意識し、キャッシュの活用と借入による調達を組み合わせることで資本構成の最適化を図ってまいります。

株主還元の強化については、2027年３月期より配当方針を変更し、連結配当性向60％を目安としております。詳細については「第４　提出会社の状況　３　配当政策」に記載のとおりであります。

ROEについては、14.5％以上を目標に掲げております。前中期経営計画「Transformation 2026」（対象期間：2024年３月期～2026年３月期）では、事業売却や子会社再編、持ち合い株式の解消、非営業資産の売却などバランスシートの最適化に取り組んだこともROEを押し上げる要因となりました。そのため、特別利益・特別損失等を除いた「実質ROE」を比較の対象の一つとして用いることで、実質的な収益性のさらなる改善を推し進めてまいります。なお、2026年３月期の実質ROEは12.3％となりました。

ⅲ）価値創出を加速する人材ポートフォリオへの転換

エンジニアリングサービスを軸としたサービス中心の収益モデルへの進化に向けて、専門性と創造性を備えた人材を中心とした人材ポートフォリオへと転換を図ってまいります。その実現のため、採用、配置や異動、育成、制度、風土の各方面で取り組みを進化させ、人材力・組織力の両面を大きく引き上げてまいります。採用については、新卒・キャリア双方で拡大し、エンジニアリングサービスの拡大に必要な専門性を有する人材の確保を図ってまいります。

### ２ 【サステナビリティに関する考え方及び取組】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末（2026年３月31日）現在において当社グループが判断したものであります。

当社グループでは、自らの価値とあり方を定めた「パーパス」を体現することが社会及び自らのサステナビリティへの寄与に繋がるとの認識から「サステナビリティ基本方針」を掲げ、活動を推進しております。

（サステナビリティ基本方針）

私たちは「パーパスの体現」を通して、持続可能な社会の実現に寄与します １.「人と知と技術」を育む環境を整備し、社会への提供価値を追求します ２.　社会課題の解決を通して、可能性に満ちた“余白”を創出します ３.　責任ある企業行動を通して、ステークホルダーとともに社会へ貢献します

#### （１）サステナビリティ

①ガバナンス

（推進体制）

当社グループは経営主導によって、気候変動や人的資本等のサステナビリティ活動を推進するため、「サステナビリティ経営委員会」及び「サステナビリティ推進委員会」を設置しています。また、社会へ持続的に価値提供を行うための重要テーマであるマテリアリティに沿って、各種施策の検討、推進を担うプロジェクトを組成しています。

当社グループのサステナビリティに関するガバナンス体制、会議体の開催状況は以下の通りです。

（ガバナンス体制）

（会議体の開催状況）

会議体名 | 実施時期 | 会議の内容
経営会議 | 2025年５月 2025年７月 | サステナビリティ活動全般の報告 サステナビリティ経営委員会の内容報告
サステナビリティ経営委員会 | 2025年７月 | サステナビリティ活動全般の進捗報告 客観的指標から見る現在のサステナビリティ活動の水準及び、 今後注力すべき活動の方向性についての議論
サステナビリティ推進委員会 | 2025年７月 2025年12月 2025年12月 2026年３月 | マテリアリティ毎に、今後注力すべき活動の絞り込み 客観的指標における最新実績共有と、今後の活動改善についての検討 グループサステナビリティ会議（グループ各社のサステナビリティ事務局と当社マテリアリティリーダーによる意見交換会） 次期中期経営計画に伴う新たなKPIの方向性についての協議

②リスク管理

当社グループではサステナビリティに関連するリスク及び機会を以下のプロセスで識別、評価しマテリアリティを特定しております。時代の変化に合わせ取り組みの実効性を高めるため、当社グループでは2024年４月にマテリアリティの再特定を行いました。また、マテリアリティに対してKPIを設定し進捗を管理しております。

各マテリアリティについては、KPIを設定し活動の進捗を管理しております。2027年３月期は新たな中期経営計画及び開示に関する基準や社会要請の変化を注視しながら、KPIを見直す予定としております。

（マテリアリティの特定方法）

（マテリアリティ）

１．事業を通した社会への価値創出

２．「人」の成長と活性化

３．「知」「技術」の発展と発揮

４．地球環境と社会への寄与

５．健全な経営基盤の強化

③戦略

当社グループではマテリアリティに沿って、プロジェクトを組成し、それぞれが以下の目的・意義のもと取り組んでおります。

マテリアリティ１　事業を通した社会への価値創出

プロジェクト | 目的・意義 | 取り組み
事業推進 | 事業で生み出す社会価値の可視化及び向上と、従業員の意識醸成を通したサステナビリティの推進 | 事業を通したサステナビリティ推進を 加速させるための各種情報整理・発信や 意識醸成に向けた各種企画の進行
理念浸透 | 経営理念(パーパス&バリューズ)の浸透を通した従業員一人ひとりの行動変容と、社会への提供価値拡大 | 従業員に対する、経営理念の自分ごと化や行動変容に繋がる施策の企画・展開及び継続化

マテリアリティ２　「人」の成長と活性化

プロジェクト | 目的・意義 | 取り組み
組織・人材開発 | 「リーダー人材育成」、「多様なプロ人材育成」、「自律的なコミュニティ活動の支援」の３本柱を方針とした、組織と個人の活性化 | 採用・配置・制度等の組織からのアプローチと、人材開発プログラムを軸とした個へのアプローチを組み合わせた推進
ダイバーシティー&インクルージョン | 多様な「Value Creator」を生み出す環境をつくり、育成するとともに、挑戦・活躍し続ける文化の醸成 | 多様な「Value Creator」が活躍する企業を目指した、制度整備と文化醸成
健康経営 | 習慣・からだ・こころ・意識・無意識へのアプローチを通じ、人的資本の基礎である健康を支えること | 従業員とご家族をはじめとするステークホルダーの「心身ともに健康」を維持・増進する活動の推進
安全衛生 | 労働災害に対するリスク管理及び予防対策 | 職場における事故や労働災害の発生予防を目指した自主的な安全衛生活動の推進
ワークスタイル | ディーセントワークの実現による、従業員の幸福・満足度向上及び、自律性・生産性の促進 | 働き方・働く場の見直し・アップデートによる、常に進化し続けるオフィス／環境の整備

マテリアリティ３　「知」「技術」の発展と発揮

プロジェクト | 目的・意義 | 取り組み
新技術の 社内実践 | 新技術の社内実践を通じて「知」と「技術」を培うことによる、お客さまへの価値提供及び自社の効率・パフォーマンスの向上 | ワーキンググループメンバーを中心に新技術の社内実践を行い、「知」と「技術」を培うことによる、社内における新技術活用の推進・支援
お客さま・ パートナーとの 共創 | ツヅキグループが保有する「知」と「技術」を活用し、お客さまやパートナーとの共創による新価値創造及び社会課題解決 | 共創の仲間づくりやお客さまやパートナーとの協働検討を行い、実証実験を進めながらサービス創出を目指した活動推進
サービス品質と 信頼性向上 | 提供サービスに対しプロジェクト品質向上サイクルの適用を通した、お客さまからの信頼に足る品質及び信頼性向上 | 「しくみ（品質フレームワーク）」と「活動（プロジェクト監視活動）」を掛け合わせたプロジェクト品質向上サイクルの提供

マテリアリティ４　地球環境と社会への寄与

プロジェクト | 目的・意義 | 取り組み
環境 マネジメント | 事業活動における社会・環境・天然資源への悪影響を最小限に抑えることによる、持続可能な社会実現への貢献 | 事業活動における環境負荷の管理及び、特に「気候変動」を中心にした環境負荷軽減のための活動実施
環境・社会貢献 | 企業主体での環境・社会貢献実施及び、従業員主体の活動支援による、従業員の関心と貢献実感の向上 | 企業主体の活動企画・進行及び、 従業員主体の活動を支援する環境整備による、環境・社会貢献活動の推進

マテリアリティ５　健全な経営基盤の強化

プロジェクト | 目的・意義 | 取り組み
コーポレート・ ガバナンス | 経営の公正性、公平性、透明性、遵法性を高めることによる、社会的責任の遂行と継続的な企業価値の向上 | 戦略実現を支えるガバナンスの強化と適時・適切な情報開示や投資家の皆さまとの対話の充実
コンプライ アンス | コンプライアンス推進体制の維持・強化を図り、強固な経営基盤を築き、社会的信頼を確保することによる、企業価値向上及び社会への貢献 | コンプライアンス研修、意識調査等の活動を通じた、コンプライアンス意識の浸透と実践しやすい環境作り
リスク マネジメント | ロス（損失）となるような事態を極力発生させない、あるいは発生してもロスを最小にすることによるツヅキグループの事業継続、ひいては持続的成長への貢献 | リスク事象の早期把握に資するための、グループ内リスクメール運用、内部通報制度や社外窓口の設置等
情報 セキュリティ | ・情報セキュリティ規定の整備、情報漏洩や不正アクセスに対する防御体制の強化 ・JISQ15001に準拠した個人情報保護マネジメントシステムの策定と、適切な運用 | ・情報資源及び個人情報の適切な管理を目的に社内規定を策定したうえで見直しを実施 ・個人情報の適切な取り扱いを含む定期的な情報セキュリティ研修の実施
人権の支持と 保護 | 事業活動を通じた人権尊重の社会実現への寄与及び人権尊重の責任遂行 | 人権方針を定め、人権尊重に係る従業員の啓発と人権リスクを低減するプロセスの導入及び定着化に向けた取り組みの実施
持続可能なサプライチェーンの構築 | ガイドラインに基づいた適切な調達活動の徹底及び、調達パートナーへのガイドライン遵守の要求 | ・調達ガイドラインの制定と、サプライチェーン全体における遵守 ・サステナブル商材の積極的な取り扱いの推進

④指標及び目標

マテリアリティ１　事業を通した社会への価値創出

プロジェクト | KPI | 対象範囲 | 達成年度 | 目標値 | 当事業年度実績
事業推進 | 注力分野の社会課題解決に 資するサービス売上高 | グループ | 2026年３月まで | 163 億円 | 177 億円
提供サービスにおける クラウドサービス伸長率 | 提出会社 | 2026年３月まで | 2023年３月より 30％増 | 2023年３月より 44.7％増
業務で経済的価値／社会的価値を 両立している実感を持つ従業員 | グループ | 2026年３月まで | 60％ | 42.4％

理念浸透 | 経営理念・企業活動への共感 | 提出会社 | 2026年３月まで | 85％ | 77.1％
自身の行動と経営理念との 紐づき実感 | 提出会社 | 2026年３月まで | 70％ | 60.1％
働く仲間の行動と経営理念との 紐づき実感 | 提出会社 | 2026年３月まで | 60％ | 54.0％
マテリアリティ２　「人」の成長と活性化
プロジェクト | KPI | 対象範囲 | 達成年度 | 目標値 | 当事業年度実績
組織・ 人材開発 | ワークエンゲージメント | 「（２）人的資本　②指標及び目標」をご参照ください
TLF（経営人材育成プログラム） 受講者数
DX人材育成
ダイバーシティー&インクルージョン | 従業員に占める女性割合 | 「（２）人的資本　②指標及び目標」をご参照ください
男性育児休業取得者のうち、 育児休業取得期間１か月以上の従業員 | 提出会社 | 2026年３月まで | 50％以上 | 65.3％
男性育児休業取得率 | 提出会社 | 2027年３月まで | 50％以上 | 89.7％
女性育児休業取得率 | 提出会社 | 2027年３月まで | 90％以上 | 77.8％
健康経営 | 健康診断受診率 | 提出会社 | 毎年 | 100％ | 100％
安全衛生 | ストレスチェック受検率 | 提出会社 | 毎年 | 90％以上 | 98.4％
ワーク スタイル | ワークスタイル・ワークプレイス 支持度 | 提出会社 | 2026年３月まで | 85％以上 | 83.8％
働く環境の魅力度 | 提出会社 | 2026年３月まで | 85％以上 | 75.2％

マテリアリティ３　「知」「技術」の発展と発揮
プロジェクト | KPI | 対象範囲 | 達成年度 | 目標値 | 当事業年度実績
新技術の社内実践 | サービス企画・開発支援 | 提出会社 | 毎年 | 5 件 | 5 件
社内研修活動数 | 提出会社 | 毎年 | 3 件 | 4 件
お客さま・パートナーとの共創 | 共創プロジェクト | 提出会社 | 毎年 | 4 件 | 6 件
サービス創出 | 提出会社 | 毎年 | 1 件 | 4 件
サービス品質と信頼性向上 | プロジェクト監視活動の実施率 | 提出会社 | 毎年 | 100％ | 100％
お客さまシステムの安心安全を守るためのサイバー攻撃に対する訓練の実施回数 | 提出会社 | 毎年 | 1 件 | 1 件

マテリアリティ４　地球環境と社会への寄与
プロジェクト | KPI | 対象範囲 | 達成年度 | 目標値 | 当事業年度実績
環境 マネジメント | CO2排出量(Scope1＋2)の低減 | 「（３）気候変動への対応　④環境マネジメントに関する指標及び目標」をご参照ください
再生可能エネルギー比率の向上
環境・ 社会貢献 | 環境・社会貢献活動の柱となる企画の起案・実行 | 提出会社 | 2026年３月まで | 10 件 | 10 件
環境・社会貢献への高い意識があると自覚している従業員 | 提出会社 | 2026年３月まで | 80％ | 71.2％
環境・社会貢献イベントに参加している従業員 | 提出会社 | 2026年３月まで | 70％ | 47.2％
社会に貢献できた実感を得ている従業員 | 提出会社 | 2026年３月まで | 60％ | 38.1％

マテリアリティ５　健全な経営基盤の強化
プロジェクト | KPI | 対象範囲 | 達成年度 | 目標値 | 当事業年度実績
人権の支持と保護 | 従業員向けeラーニングの実施 | 提出会社 | 毎年 | 1回実施 受講率 100％ | 1回 受講率 100％

#### （２）人的資本

①戦略

当社グループは、「Growth Navigator」の実現に向けて、中期経営計画「Trust & Challenge 2029」において、成長市場へのリソースシフト及びエンジニアリングサービスを中核とした事業構造への転換を掲げております。

これらの戦略の実現には、専門性の高いエンジニア人材を含め、顧客価値創出を担う「Value Creator」の確保・育成が最も重要な経営課題であると認識しております。

このため当社は、人的資本を成長戦略の根幹と位置づけ、人材ポートフォリオの転換を軸とした人材戦略を推進しております。

なお、当社の人材ポートフォリオは以下の構成を基本としております。

経営・マネジメント人材 | 多様な人材をマネジメントし、リーダーシップを発揮することにより組織成果を最大化できる人材
プロジェクト遂行人材 | 各部門において着実な業務遂行ができる人材
プロフェッショナル人材 | 高い技術力・専門性を有し、組織の競争力向上に貢献できる人材
イノベーション人材 | 技術力と事業視点を掛け合わせ、新たなビジネス領域・サービスモデルの創出を通じて事業成長へ貢献できる人材

ⅰ.人材獲得

人材ポートフォリオの源泉となる多様な人材を採用するため、合同説明会の活用、大学/研究室訪問、キャリア採用、リファラル採用など様々なアプローチで採用活動を展開することで、人材ポートフォリオの母集団形成を行います。

さらなる採用力の強化に向けて、それぞれ以下の方針に基づき、取り組みを推進してまいります。

ａ）新卒採用

・従来型の「マス型採用」のみならず、大学訪問等の「個別型採用」のアプローチを強化していくことによって、当社の求める人材の効果的な獲得に取り組んでおります。

ｂ）キャリア採用

・リファラル採用を含む採用チャネルの拡大を行いながら、採用におけるブランディングをはじめとした各種採用プロセスの改善を実施することにより、候補者体験（CX:Candidate Experience）向上を図り、採用力の強化に取り組んでおります。

ⅱ.人材開発

従業員一人ひとりの個性や専門性を尊重し、成長を支援するための研修プログラムやキャリア開発支援を提供します。自律的なキャリア設計を促進し、従業員が主体的にスキルを磨き、成長できる環境を整備します。

当社の人材育成方針は「キャリア自律」を中心に据え、従業員一人ひとりが自らのキャリアを主体的に設計し、成長していくことを支援するため、以下の三点を重点テーマとしております。

ａ）経営・マネジメント人材育成

・次世代経営人材を育成する研修（TLF: Tsuzuki Leaders Forum）や若手従業員に対するリーダーシップ研修の提供等を行うことで、リーダーシップを発揮できる人材の育成に取り組んでおります。

ｂ）プロフェッショナル人材・イノベーション人材育成

・各部門と連携し、各事業を推進していくうえで必要な人材定義を明確化しながら、最先端の専門的スキルを学べる研修や社内認定制度を整備することで、専門性の高いプロフェッショナル人材の育成に取り組んでおります。

また、技術力を生かして、ビジネス領域やモデルの開拓を行い、事業へ貢献することができるイノベーション人材の育成環境についても整備を進めております。

ｃ）自律的なキャリア形成

・自らキャリアを考え会社に希望を伝えるマイキャリア申告制度や自己啓発型のeラーニングの提供に加え、研修への参加を自薦式にするなど、自律的な行動を促し、従業員の自律的なキャリア形成を支援しております。

ⅲ.組織開発

当社は、多様な人材が能力を最大限発揮し、挑戦と成長を継続できる組織風土の醸成を重要な経営課題と認識しております。

従業員調査等による定量分析に加え、従業員の声を踏まえた定性的なアプローチも実施しながら、各職場主体による組織改善活動を推進しております。また、「Value Creator」が継続的に価値創出できる環境を整備するため、「健康経営」「ワークスタイル変革」「ディーセントワークの推進」「風土改革及びダイバーシティー&インクルージョンの推進」を重点テーマとしております。

ａ）健康経営

・従業員全員が定期的に健康診断を受診し、病気等の早期発見・予防を促進します。また、ストレスチェックを定期的に実施し、高ストレス者に対して専門家によるカウンセリングを提供することで、メンタルヘルス対策を行っております。

・従業員の健康に対する意識向上のための各種啓発施策を積極的に実施しております。

ｂ）ワークスタイル変革

・従業員が自分のライフスタイルに合わせて勤務時間を柔軟に設定できるフレックス勤務を導入しています。リモートワークを奨励し、必要なICT環境を整備しております。

・フリーアドレスの導入やリフレッシュスペースの設置により、オフィス環境を改善することで、従業員が働きやすい環境を提供しております。

ｃ）ディーセントワークの推進

・公正な労働条件の確保と働きやすい職場環境の整備を進めております。

・従業員のワークライフバランスを重視し、長時間労働の削減を図っております。

ｄ）風土改革及びダイバーシティー&インクルージョンの推進

・多様な価値観やバックグラウンドを有する人材が活躍できる環境整備を進めるとともに、従業員一人ひとりが自ら意見を発信し、挑戦できる風土づくりを推進しております。

これらの取り組みを通じて、多様な知見や専門性の融合によるイノベーション創出を促進し、持続的な企業価値向上につなげてまいります。

②指標及び目標

「人的資本」について、以下の指標を設定し、目標達成に向けた取り組みを推進しております。

なお、上記「①戦略」に記載した、「人材開発」「組織開発」にかかる指標については、提出会社においては関連する指標のデータ管理とともに、具体的な取り組みが行われているものの、グループに属するすべての会社では行われていないため、連結での記載が一部困難であります。このため、一部指標に関する目標及び実績はグループにおける主要な事業を営む提出会社のものを記載しております。

（連結） 指標 | 2026年３月期 目標 | 当事業年度 実績 | 前事業年度 実績
TLF受講者数 | 65 名 | 53名 | 45名
エンゲージメント | 3.20 点 (6.0点満点中) | 3.07点 (6.0点満点中) | 3.05点 (6.0点満点中)
（エンゲージメントを高める健康経営の取り組み） 当社は2016年から、従業員とその家族をはじめとするステークホルダーの「心身ともに健康」を維持・増進することを目的として健康経営を推進してまいりました。 2019年からは代表取締役社長を委員長とする健康経営委員会を設立し、全国のオフィス、グループ会社、健康保険組合、産業医、医療機関などと連携しながら活動を展開しております。 ・具体的な取り組み 健康経営によって良化を目指す指標群と健康投資を紐づけた健康経営戦略マップに基づき、従業員の健康状態や生活習慣の改善、生産性の向上を目指した取り組みを推進 （エンゲージメントを高めるグループ全体の取り組み） 当社は提出会社従業員のエンゲージメント向上を目指すとともに、グループ４社中３社において従業員エンゲージメントがグループ平均（3.07点）を下回っていることを重要な課題と認識し、改善に向けた取り組みを実施しております。 ・具体的な取り組み 調査結果フィードバック：エンゲージメント並びに関連する指標について、グループ各社ごとにデータを集計し、各社へフィードバックを行うことにより、課題改善に向けた材料を提供しております。 グループ各社との人材交流：当社及びグループ各社の間での人材交流を実施することにより、当社グループとしての一体感を醸成し、エンゲージメントの向上を目指しております。

（提出会社のみ） 指標 | 2026年３月期 目標 | 当事業年度 実績 | 前事業年度 実績
高度DX人材(*１) | 15 名 | 5名(*２) | 8名
DXアソシエイト認定者数(*３) | 240 名 | 256名 | 278名
DX検定™ 認定者(*３) | 500 名 | 541名 | 560名
正社員に占める女性割合 | 15.5％ | 15.5％ | 14.9％
総合職に占める女性割合 | 13.5％ | 13.5％ | 12.9％
管理職に占める女性割合 | 5.0％ | 4.0％ | 4.4％
*１　高度DX人材…社内認定資格『TCP-DX』（認定条件：当社指定の外部資格保有かつDXアソシエイト認定者） *２　当事業年度より管理職を対象外としております。 *３DX検定™…「DX人材」として必要なICT先端技術及びビジネスのトレンドを幅広く問う検定 DXアソシエイト…社内認定資格（認定条件：DX検定™の受検、記述試験を通じたスキル判定） DX検定™はDXアソシエイト認定条件であり、当該認定者数の増加に寄与しており、資格取得者数の累計を記載しております。目標値を達成した後も、引き続き施策を継続することでDX人材育成に取り組んでまいります。

（注）　管理職に占める女性労働者の割合、男性労働者の育児休業取得率及び労働者の男女の賃金の差異についての実績は、「第４　提出会社の状況　５　従業員の状況等　（２）従業員の状況　⑤管理職に占める女性労働者の割合、男性労働者の育児休業取得率及び労働者の男女の賃金の差異」に記載しております。

#### （３）気候変動への対応

当社では、クラウド、仮想化、AI、IoTといった技術を活用して、社会・環境・天然資源への悪影響を最小限に抑え、地球環境へ配慮したICTサービスを提供し、自社における環境負荷軽減についても積極的に取り組んでいます。

当社は2022年５月より、TCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）の提言に則った情報開示を行っております。マテリアリティの一つに「地球環境と社会への寄与」を定め、特に「気候変動」を中心に環境負荷を軽減するための活動を実施しています。

TCFDが推奨するフレームワークに基づいた情報は以下の通りです。

①ガバナンス

気候変動に関するガバナンスは「（１）①ガバナンス」に記載したサステナビリティに関する推進体制に記載の通りです。

②リスク管理

気候変動のリスクと機会を特定・評価・管理する仕組みは以下の通りです。

・気候変動に関する事項を所管する環境推進委員会は、気候変動に関連したリスクと機会の特定・評価を行います。とりわけ重要な内容については適切な対応を検討し、環境管理責任者よりサステナビリティ推進委員会に報告・提言をします。

・サステナビリティ推進委員会は、報告・提言された気候変動の影響と対応について、必要に応じサステナビリティ経営委員会での議論を経て、経営会議へ報告します。

・経営会議は、報告内容について具体的な取り組みを含む全社的施策について協議し、決議事項は取締役会へ報告します。

・取締役会は、経営会議において決議された施策の指導・監督を行います。

・サステナビリティ推進委員会は、施策についてのKPIを設定し、進捗管理を行います。

③戦略

気候変動に関するシナリオを参照し、当社における気候変動に関するリスクと機会を特定しました。

・参照シナリオ下における当社事業環境

４℃シナリオ

社会的に気候変動に関する施策、規制等が進まず、平均気温が大きく上昇している。規制対応へのコストが少ない。平均気温の大幅な上昇に伴い、気象災害が頻発、激甚化している。災害対策へのコスト増加が大きい。

1.5℃シナリオ

社会的に気候変動に関する対策、規制等が進み、平均気温の上昇が小さい。規制対応へのコスト増加が大きい。平均気温の上昇に伴い、気象災害が増加している。災害対策へのコスト増加が小さい。

・リスクと機会

当社における気候変動に関するリスクと機会は以下の通り

参照した主な気候変動に関するシナリオ

機関名 | 資料名 | ４℃ シナリオ | 1.5℃シナリオ
国際エネルギー機関(International Energy Agency) | The Net‐Zero Emissions by 2050 Scenario | － | NZE（The Net‐Zero Emissions by 2050 Scenario）
環境省 | 日本のNDC（国が決定する貢献） | － | NDCシナリオ
IPCC | 第６次評価報告書 | SSP5-8.5 | －

区分 | 種類 | リスク・ 機会項目 | 事業インパクト | 影響要素 | 財務影響（注１） | 対応策 | シナリオ | 期間 （注３）
移行 リスク | 政策規制 | 環境配慮企業からの優先購入 | 環境配慮企業からの優先購入が増え、顧客の製品等購入先選定より漏れることによる売上機会の喪失 | 売上減少 |  | ・気候変動対応についての情報開示の充実 ・CO2排出量削減目標達成に向けた施策の検討及び実施 | 1.5℃ | 短期
移行 リスク | 政策規制 | 炭素税導入 | 炭素税導入に伴う自社の炭素税負担や、仕入れ商品に炭素税が転嫁されることによる費用の増加 | 費用増加 | 203 1年３月期 ：約8,742千円 205 1年３月期 ：約15,611千円 （注２） | ・CO2排出量削減目標達成に向けた施策の検討及び実施 | 1.5℃ | 中期
移行 リスク | 政策規制 | クレジット購入 | 温室効果ガス削減目標達成のため、証書等を購入することによる費用の増加 | 費用増加 |  | ・事務所の使用電力削減等の証書 ・クレジット購入に頼らないCO2排出量削減施策の実施 | 1.5℃ | 長期
物理リスク | 急性 | 気象災害の激甚化 | 取引先工場の被災、交通網の寸断による商品配送遅延による売上機会の喪失 | 売上減少 |  | ・BCP対策の拡充 | 4℃ | 中期
機会 | 製品／ サービス | 気象災害の激甚化 | 災害対策のためのシステム導入、ネットワーク強化に伴う売上の増加 | 売上増加 |  | ・BCP関連、防災関連のITソリューションの開発、販促 | 4℃ | 中期
機会 | 製品／ サービス | 炭素税導入 | 炭素税導入によるシステム更改による売上機会の創出 | 売上増加 |  | ・税務関連のITソリューションの開発、販促 | 1.5℃ | 中期
機会 | 製品／ サービス | 省エネの促進 | 低炭素商品・サービスの開発・拡大 | 売上増加 |  | ・省エネルギー製品の販促 | 1.5℃ | 中期

（注）１　財務影響の尺度は以下の通り

| 財務への影響が非常に大きいと想定される
| 財務への影響が大きいと想定される
| 財務への影響が想定される

２　203 1年３月期及び2051年３月期時点想定の炭素税導入による財務影響を記載。なお、仕入れ商品へ炭素税が転嫁されることによる費用の増加は含まない

算出方法：想定される炭素税×202 5年3月期における都築電気単体Scope １＋２排出実績

炭素税は、NZE(1.4℃)シナリオパラメータ値を参照

203 1年３月期時点：140USD/t-CO2

205 1年３月期時点：250USD/t-CO2

３　短期：０～３年、中期：３～10年、長期：10年以上

④環境マネジメントに関する指標及び目標

当社グループにおけるScope１＋２の温室効果ガス排出量を指標及び目標に定めております。

（連結） 指標 | 2026年３月期 目標 | 2031年３月期 目標 | 2036年３月期 目標 | 2051年３月期 目標 | 当事業年度 実績
温室効果ガス排出量 | 1,346 t-CO2 （2014年 ３月期比 ▲39.8％） | 1,118 t-CO2 （2014年 ３月期比 ▲50.0％） | 894 t-CO2 （2014年 ３月期比 ▲60.0％） | 0 t-CO2 | 1,061 t-CO2 （2014年 ３月期比 ▲52.5％）
再生可能エネルギー比率 | － | 30％ | 40％ | － | 33.5％

### ３ 【事業等のリスク】

当社グループが財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を及ぼす可能性があると認識している主要なリスクは、以下に記載のとおりであります。各リスクについて、影響度及び発生可能性をそれぞれ「大・中・小」に区分し、リスク・コンプライアンス推進委員会において定期的にモニタリングを行っております。当社グループはこれらのリスクの低減に努めておりますが、必ずしも全てのリスクを網羅したものではなく、全てのリスクを完全に回避するものではありません。

なお、本文の将来に関する事項は、当連結会計年度末(2026年３月31日)現在において当社グループが判断したものであります。

リスク分類 | リスク概要 | 対応策
事業環境・事業戦略等に関するリスク | ・事業環境に関するリスク 情報・通信サービス業界においては、生成AIの普及をはじめとした情報通信技術の加速度的な進化やランサムウエア被害の甚大化によるセキュリティリスクの高まりなど、迅速な対応が常に求められております。当社グループがこれらへの対応に遅れ、お客さまに提供している技術やノウハウ等の競争力が低下した場合、業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 最新の技術動向や外部環境の変化、高度化するお客さまのニーズを的確に把握することに努め、成長する領域に注力することで競争力の強化を図っております。また、人的資本への積極的な投資による技術力の維持・向上や、競争力の強化・機能補完を目的としたパートナー企業との協業を通じて、競争優位性の向上に取り組んでおります。
影響度：中 | 発生可能性：中
・特定取引先への依存に関するリスク 当社グループは、主要な仕入先である富士通株式会社と経営上の重要な契約を締結し、お客さまに同社の製品・サービスを提供しております。同社の経営方針の変更等により製品・サービスの提供方法や仕入条件の変更等が行われた場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 富士通株式会社との連携を密にし、同社の経営方針、パートナー戦略、動向変化等に適宜必要な対応を講じるよう努めております。 また、同社を含む特定取引先への取引依存度を低減するため、AI、IoT、クラウド型コンタクトセンターといった成長分野における独自サービスの拡大や外部パートナーとの協業を通じて、環境変化に強い事業基盤の構築に取り組んでおります。
影響度：中 | 発生可能性：中
・ソフトウエア資産に関するリスク 当社グループは、事業の成長や競争力の強化を目的として、クラウドサービスを含む各種サービスの提供に係るソフトウエアを自社で開発し、当該開発費用等を無形固定資産として計上のうえ、維持・管理しております。 しかしながら、事業環境の変化、市場動向、技術革新の進展や競争激化等により、当初想定していた収益性や効果が得られない場合には、投下資本の回収が計画どおり進まず、資産価値の見直しが必要となる可能性があります。 その結果、状況によっては減損損失の計上等により、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。 | 当社グループでは、技術革新や新たなニーズの変化に対応するため、市場環境や顧客ニーズ、技術動向等に関する最新情報を継続的に把握・分析し、ソフトウエア等の改善を進めております。また、重要なソフトウエア投資の決定及び投資後の価値評価の見直しについては、予算委員会にて、市場動向や投下資本の回収可能性等を総合的に検討したうえで行っております。
影響度：大 | 発生可能性：小

リスク分類 | リスク概要 | 対応策
外部環境等に関するリスク | 大地震等の自然災害や感染症の流行等が発生した場合、事務所等の物的損害や人的被害等の直接的な被害に加え、社会インフラの毀損、サプライチェーンの停滞、サービスの提供遅滞等により、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 多種多様な危機事態を想定した事業継続計画（BCP）を策定し、危機事態発生時における初動対応、事業の損失の最小化を図るための方針及び事業継続のための行動の基準を定め、リスク低減に努めております。 また、従業員の安全確認・確保のため、安否確認システムや緊急連絡網の導入を行うとともに、在宅勤務や分散勤務等の事業継続に向けた環境整備に努めております。
影響度：大 | 発生可能性：小
情報セキュリティに関するリスク | ・情報紛失・漏洩に関するリスク 当社グループはお客さまの秘密情報や個人情報など様々な重要情報を取り扱っており、ランサムウエアや不正アクセス等のサイバー攻撃による情報の紛失、毀損、漏洩等が発生した場合には、当社グループへの損害賠償請求や社会的信用の失墜等により当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 情報セキュリティ統括責任者を運営責任者とする情報管理体制を整備しております。また、情報セキュリティに関する全従業員研修やサイバーセキュリティ対策強化訓練の定期実施、情報セキュリティに関する遵守事項の全部門内での自己点検と内部監査による定期監査、ウイルス対策ソフト導入やソフトウエア更新による脆弱性解消、ランサムウエア等を含むサイバーインシデントを想定したIT-BCPの策定に向けた取り組み等、当社グループ全体でさまざまなセキュリティ対策を講じることで安全性の確保に努めております。
影響度：大 | 発生可能性：小
・顧客提供システム等に対するサイバー攻撃に関するリスク 当社グループは多くのお客さまにシステムや通信インフラ等を提供しており、これらがランサムウエア等のサイバー攻撃により何らかのダメージを受けた場合には、当社グループへの損害賠償請求又は改修費用の負担の発生により業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 顧客提供システム等に対するサイバー攻撃に備え、都築CSIRTチームを中心とした対応体制を整備し、サイバー攻撃対策指図書やガイドライン等のセキュリティ対策指図書を制定しております。また、従業員研修や顧客提供システム等でインシデントが発生した場合の対応訓練を定期的に実施するなど、さまざまなリスク低減策を講じております。
影響度：大 | 発生可能性：中
信用リスク | 当社グループのお客さまに財務状況の悪化や経営破綻等が生じた場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 与信管理規程に基づき、取引先ごとに回収条件・与信限度額を設定し、定期的に企業動向を調査し、与信額の見直しを行っております。 また、回収遅延や信用不安が発生した場合は、債権回収管理基準に基づき、個別に債権回収、条件変更、担保・督促等の債権保全策を講じ、貸倒れリスクの低減に努めております。
影響度：中 | 発生可能性：中

リスク分類 | リスク概要 | 対応策
人材に関するリスク | 人手不足等の社会課題の深刻化による採用難や、労働市場の流動化による従業員の流出によって当社グループが求める人材の確保ができない場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 採用難のリスク低減に向けて、採用手法の全体的な見直しやリファラル採用の推進に取り組んでおります。 また、キャリア自律を軸とした人材育成を推進し、必要なスキル・専門性の獲得を支援しております。 さらに、挑戦と成果に応じた評価がなされる魅力的な人事制度への変革を推進するとともに、健康経営やワークスタイル変革、ダイバーシティー＆インクルージョンの推進等の各種施策を通じて従業員エンゲージメントを向上させ、人材の流出防止及び定着に努めております。
影響度：中 | 発生可能性：中
開発・構築案件に関するリスク | システム開発やネットワーク構築等に係る受注案件では、仕様確定に関する不備、プロジェクト体制の問題、技術的な検証不足等の様々な想定外の事象の発生により、プロジェクトが予定された範囲、予算、納期及び品質で実施できず追加対応に伴うコストが増大する場合があります。そのような事態が生じた場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。 | 商談に至る前の商談審査会や見積り作成時の見積審査会といった審査会を開催することにより、リスクの明確化と対応策の検討及び開発工程管理や成果物等の品質管理の徹底に努めております。 また、進行中のプロジェクトに関しても、状況把握のため、定期的なプロジェクト会議を開催することで、問題の早期発見・対策に取り組むとともに、プロジェクトから独立した部門がリスクの評価分析及びその結果に基づくプロジェクトの遂行に関する助言、勧告等を行っております。
影響度：中 | 発生可能性：中

### ４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

#### (1) 経営成績等の状況の概要及び経営者による状況の分析

当連結会計年度における当社グループ（当社及び連結子会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー（以下、「経営成績等」という。）の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末(2026年３月31日)現在において判断したものであります。

##### ①　経営成績の状況

当期における我が国経済は、雇用・所得環境の改善を背景に緩やかな回復が続いております。一方で、物価上昇や米国の通商政策、中東情勢、金融資本市場の変動等が国内景気に及ぼす影響が懸念されるなど、不透明な状況で推移いたしました。

当社グループの属する情報・通信サービス産業については、企業におけるデジタルトランスフォーメーション（DX）の加速や生成AI技術の発展、人手不足を補うための生産性向上やセキュリティリスクの増大など社会課題への対応を背景に、高水準の設備投資意欲が継続しており、マーケットは引き続き拡大いたしました。

このような環境のもと、当社グループは2032年に向けた長期ビジョン（10年後のありたい姿）を「Growth Navigator（成長をナビゲートし、ともに創りあげる集団）」と定め、お客さまの成長を先導する存在として選ばれ続ける企業であるべく、その達成に向けた３か年の中期経営計画「Transformation 2026」に取り組んでまいりました。中期経営計画では「成長領域へのリソースシフト」により稼ぐ力を高めることを主軸に、「資本コストを意識した経営」や「人的資本の強化」なども一体的に進めることで、さらなる企業価値向上の実現を図ってまいりました。当期においては本計画にもとづき、日本IBM株式会社とのAIパートナーシップの締結や、クラウド型動態管理・配送管理サービス「TCloud for SCM」の機能強化等を実行いたしました。

中期経営計画最終年度となる当期の業績は売上高103,728百万円(前期比5.6％増)、営業利益8,178百万円(同26.2％増)、経常利益8,320百万円(同26.1％増)、親会社株主に帰属する当期純利益6,472百万円(同35.9％増)と増収、大幅増益となり、営業利益、経常利益は４期連続、親会社株主に帰属する当期純利益は２期振りに過去最高を更新いたしました。

なお、当社グループは事業区分が単一セグメントであるため、セグメント別の記載を省略しております。

また、当期におけるビジネスモデル別の業績は次のとおりであります。

〔ビジネスモデル別実績〕

機器　　　：売上高は、製造業や官公庁向けにサーバやストレージの導入案件を中心に拡大し、43,378 百万円（前期比 7.6％増）と伸長いたしました。受注高は、官公庁及び金融業向けの大型機器の導入案件を獲得したことで、49,891 百万円（同 24.3％増）と前期より大幅に増加いたしました。

開発・構築：売上高は、オフィス移転に伴うネットワーク構築やサービス業や運輸業向けを中心に幅広いお客さまのシステム開発案件が伸長したこと等により、17,391 百万円（前期比 13.6％増）と大幅に伸長いたしました。受注高は、大型のネットワーク構築案件を複数受注したこともあり、17,055 百万円（同 4.8％増）と増加いたしました。

サービス　：売上高は、クラウドソリューション等のストック型ビジネスの拡大により、42,957 百万円（前期比 0.8％増）と順調に推移いたしました。受注高は、注力領域である「物流向けDXサービス」や「マネージドサービス」は伸長したものの、前期大型商談獲得の反動により 43,437 百万円（同 1.7％減）と減少いたしました。

②　仕入、受注及び販売の状況

###### ⅰ) 仕入実績

当連結会計年度における仕入実績を示すと、次のとおりであります。

セグメント | 仕入高(百万円) | 前期比(％)
情報ネットワークソリューションサービス | 31,094 | 107.8

(注) 金額は、仕入価格によっております。

###### ⅱ) 受注実績

当連結会計年度における受注実績をビジネスモデルごとに示すと、次のとおりであります。

セグメント | 受注高(百万円) | 前期比(％) | 受注残高(百万円) | 前期比(％)
情報ネットワークソリューションサービス | 110,384 | 109.7 | 26,902 | 132.9
| 機器 | 49,891 | 124.3 | 16,904 | 162.7
開発・構築 | 17,055 | 104.8 | 4,115 | 92.4
サービス | 43,437 | 98.3 | 5,883 | 108.9

###### ⅲ) 販売実績

当連結会計年度における販売実績をビジネスモデルごとに示すと、次のとおりであります。

セグメント | 販売高(百万円) | 前期比(％)
情報ネットワークソリューションサービス | 103,728 | 105.6
| 機器 | 43,378 | 107.6
開発・構築 | 17,391 | 113.6
サービス | 42,957 | 100.8

(注) 主要な販売先につきましては、全ての相手先について、販売実績が合計の100分の10未満のため記載を省略しております。

##### ③　財政状態の状況

当連結会計年度末の資産につきましては、前連結会計年度末と比較して7,567百万円増加し、87,630百万円となりました。この主な増加要因は、現金及び預金の増加4,753百万円、売掛金の増加2,963百万円、棚卸資産の増加1,657百万円によるものであります。主な減少要因は、当社政策保有株式の保有方針に照らした一部の投資有価証券の売却による減少2,155百万円によるものであります。

負債につきましては、前連結会計年度末と比較して3,358百万円増加し、38,792百万円となりました。この主な増加要因は、支払手形及び買掛金の増加2,280百万円、未払法人税等の増加1,976百万円、主な減少要因は、金融機関への短期借入金の返済による減少856百万円によるものであります。

純資産につきましては、前連結会計年度末と比較して4,208百万円増加し、48,837百万円となり、自己資本比率は55.1％(前連結会計年度末は55.2％)となりました。この主な増加要因は、親会社株主に帰属する当期純利益6,472百万円の計上によるものであり、主な減少要因は、剰余金の配当1,952百万円に伴う利益剰余金の減少によるものであります。

##### ④　キャッシュ・フローの状況

当連結会計年度におけるキャッシュ・フローは、営業活動によるキャッシュ・フローが 6,322百万円の収入、投資活動によるキャッシュ・フローが 1,711百万円の収入、財務活動によるキャッシュ・フローが 3,269百万円の支出となりました。

この結果、現金及び現金同等物は前連結会計年度末に比較し4,763百万円増加し、43,467百万円となりました。各キャッシュ・フローの状況とそれらの主な要因は次のとおりであります。

(営業活動によるキャッシュ・フロー)

営業活動によるキャッシュ・フローは 6,322百万円の収入(前期は 3,407百万円の収入、前期比85.5％増)となりました。この主な収入の要因は、税金等調整前当期純利益の計上9,391百万円であり、主な支出の要因は、売上債権の増加額2,992百万円であります。

(投資活動によるキャッシュ・フロー)

投資活動によるキャッシュ・フローは 1,711百万円の収入(前期は 792百万円の支出)となりました。この主な収入の要因は、投資有価証券の売却による収入2,975 百万円であり、主な支出の要因は、無形固定資産の取得による支出1,048百万円であります。

(財務活動によるキャッシュ・フロー)

財務活動によるキャッシュ・フローは 3,269百万円の支出(前期は 2,595百万円の支出、前期比26.0％増)となりました。この主な支出の要因は、配当金の支払額1,952百万円、短期借入金の純減額856百万円であります。

キャッシュ・フロー関連指標の推移

| 2023年３月期 | 2024年３月期 | 2025年３月期 | 2026年３月期
自己資本比率(％) | 42.0 | 49.8 | 55.2 | 55.1
時価ベースの自己資本比率(％) | 33.7 | 51.9 | 51.2 | 72.0
キャッシュ・フロー対有利子 負債比率(年) | 2.6 | 2.1 | 2.8 | 1.3
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍) | 37.2 | 54.5 | 38.6 | 53.7

(注)　自己資本比率:自己資本／総資産

時価ベースの自己資本比率:株式時価総額／総資産

キャッシュ・フロー対有利子負債比率:有利子負債／キャッシュ・フロー

インタレスト・カバレッジ・レシオ:キャッシュ・フロー／利払い

※　いずれも連結ベースの財務数値により計算しております。

※　株式時価総額は、期末株価終値×期末発行済株式数(自己株式、役員報酬BIP信託口及び株式付与ESOP信託口が保有する当社株式を控除後)により算出しております。

※　キャッシュ・フローは営業キャッシュ・フローを使用しております。

※　有利子負債は連結貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としています。

##### ⑤　資本の財源及び資金の流動性について

(資金需要の動向及び資本の財源)

（キャピタルアロケーション）

当社グループは、プライシングマネジメントの徹底や生産性向上による売上総利益率の改善に加え、成長領域へのリソースシフト及び事業ポートフォリオの見直しを進めてまいりました。その結果、運転資本の効率化が進展し、営業活動によるキャッシュ・フローの安定性が向上するとともに、財務基盤の強靭化が実現しております。

こうした事業活動を通じて創出したキャッシュに加え、事業ポートフォリオの見直しや非営業資産の売却等により確保した資金については、成長分野への戦略投資に優先的に配分する方針としております。一方、今後の事業活動から創出されるキャッシュについては、株主還元を中心とする資本配分方針のもと、資本効率の向上と持続的成長の両立を図ってまいります。

なお、当社グループの配当政策につきましては、「第４　提出会社の状況　３　配当政策」に記載のとおりであります。

（成長戦略を見据えた財務基盤の考え方）

当社グループでは、中長期的な成長投資や将来想定されるM&A等の戦略投資機会に対し、機動的かつ柔軟に対応できる財務基盤を維持する観点から一定水準の現預金及び自己資本を維持しております。

現時点では、自己資本比率は当社グループが目安とする40％～50％の水準を上回る状態にあると認識しておりますが、これは将来の成長戦略を見据えた財務運営によるものです。事業ポートフォリオの見直しや非営業資産の圧縮を進める中で、資産構成のスリム化とあわせて、自己資本及び手元流動性が相対的に厚みを持つ構造となっております。

中期経営計画「Trust & Challenge 2029」では、戦略投資によるインオーガニック成長を重要テーマとして掲げており、M&Aや資本業務提携を含む戦略投資を重要な成長手段と位置づけております。こうした戦略投資を実行するにあたっては、外部環境や資本市場の状況に左右されることなく、必要なタイミングで迅速な意思決定を行うことが重要であると考えております。

一方で、投資機会が限定的となる局面においては、資本効率も踏まえ資金水準のあり方について、継続的に検討していく必要があるものと認識しております。

今後も、成長戦略と財務健全性のバランスを図りつつ、資本効率を意識したバランスシート運営を通じて、中長期的な企業価値向上に取り組んでまいります。

（金融環境を踏まえた資金調達の考え方）

当社グループは、期中に期限を迎えた借入金の一部については返済を行わず、更新する判断をいたしました。当該借入金は、主として期間３年の固定金利によるものであり、金利上昇局面における金利変動リスクを抑制するとともに、安定的な資金調達手段を確保することを目的としております。また、短期借入金と長期借入金をバランスよく組み合わせることで、資金流動性の確保と金利負担軽減の両立を図っております。

##### ⑥　重要な会計方針及び見積り

当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。

当社経営陣は、連結財務諸表の作成に際し、決算日における資産・負債の報告数値及び偶発債務の開示、並びに報告期間における収入・費用に影響を与える見積り及び仮定設定を行わなければなりません。経営陣は見積り及び判断に対して、過去の実績や状況に応じ合理的だと考えられる様々な要因に基づき継続して評価を行っております。しかし、見積り特有の不確実性があるため、実際の結果とは異なる場合があります。

また、当社グループでは、特に以下の重要な会計方針が、当社の連結財務諸表の作成において使用される判断と見積りに大きな影響を及ぼすと考えております。

なお、期末時点で入手可能な情報を基に検証を行っております。

###### ⅰ) 貸倒引当金

当社グループは、お客さまの支払不能時及び貸付金等の回収懸念時に発生する損失の見積額について、貸倒引当金を計上しております。一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。

###### ⅱ) 棚卸資産

当社グループは、仕掛品については個別法による原価法(貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定)を、商品及び製品・原材料及び貯蔵品については先入先出法による原価法(貸借対照表価額については収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定)を採用しております。

###### ⅲ) 受注損失引当金

システム開発やネットワーク構築等に係る受注案件については、仕様確定に関する不備、プロジェクト体制の問題、技術的な検証不足等の様々な想定外の事象が発生し、プロジェクトが予定された範囲、予算、納期及び品質で実施できなかった場合は、損失等のリスク発生の可能性があります。将来に損失が発生する可能性が高いと見込まれ、かつ当該損失額を合理的に見積ることが可能なものについては、受注損失に備えるため、将来の損失見積額を受注損失引当金として計上することとなります。なお、実際の損失額が見積りと異なった場合、翌連結会計年度の連結財務諸表に重要な影響を与える可能性があります。

###### ⅳ) 繰延税金資産

当社グループは、繰延税金資産の回収可能性に関する判断においては、「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第26号　2018年２月16日改正）に基づき、当社及び連結子会社各社を過去３年及び当期の課税所得や税務上の繰越欠損金発生状況、経営環境の著しい変化の有無等により企業を５つの分類に区分しております。会社分類については、連結会計年度末における各社の状況に基づき、毎期見直しております。繰延税金資産については、実現(回収)可能性が高いと考えられる金額へ減額するために評価性引当額を計上しております。評価性引当額の必要性を評価するに当たっては、将来の課税所得及び、慎重かつ実現可能性の高い継続的な税務計画を検討しますが、繰延税金資産の全部又は一部を将来実現(回収)できないと判断した場合、その判断を行った会計年度に繰延税金資産の調整額を費用として計上いたします。

2026年３月31日現在、繰延税金資産に対して総額で108百万円の評価性引当金を計上しています。

###### ⅴ) 退職給付制度

当社の退職給付制度は退職一時金、確定給付企業年金及び確定拠出型年金を採用しており、一部の連結子会社においては、簡便法による処理を行っております。確定給付型退職給付制度の退職給付費用及び債務は、数理計算上で設定される前提条件に基づいて算出されております。これらの前提条件には割引率、将来の報酬水準、退職率、直近の統計数値に基づいて算出される死亡率及び年金資産の長期期待運用収益率などが含まれます。実際の結果が前提条件と異なる場合、又は前提条件が変更された場合、その影響は累積され、将来にわたって規則的に認識されるため、一般的には将来期間において認識される費用及び計上される債務に影響を及ぼします。なお、長期期待運用収益率は年金資産の配分と、年金資産を構成する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。年金資産の長期運用利回りは前連結会計年度において2.1％、当連結会計年度において2.3％であります。また、長期期待運用収益率は債券36％、株式25％、生保一般勘定0％及びその他資産39％の資産構成を前提として算定しております。退職給付債務の残高、使用している割引率等については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項（退職給付関係）」をご参照ください。

###### ⅵ) 開発・構築案件に係る一定の期間にわたり認識する収益

当社グループは開発・構築案件(ただし、工期がごく短い案件を除く)について、財又はサービスに対する支配が顧客に一定の期間にわたり移転する場合には、財又はサービスを顧客に移転する履行義務を充足するにつれて、一定の期間にわたり収益を認識しております。履行義務の充足に係る進捗度の測定は、当連結会計年度末までに発生した原価が、予想される原価総額に占める割合に基づいて行っております。
原価総額の見積りについて、契約の履行に必要となるすべての作業内容に関して想定される原価を含めて算定しております。また、当事者間の新たな合意による契約の変更、作業方法の見直し等、作業開始後の状況の変化による作業内容の変更について、適時・適切に見積りを行い、原価総額に反映しております。なお、仕様確定に関する不備、プロジェクト体制の問題、技術的な検証不足等の様々な想定外の事象により、作業工数や範囲が変更となる可能性を有しております。このため、当該見積りについては、不確実性を伴うものであり、想定していなかった原価の発生等により、実際に生じた金額が見積りと異なった場合には、翌連結会計年度以降の連結財務諸表に重要な影響を与える可能性があります。

### ５ 【重要な契約等】

#### (提出会社)

2026年３月31日現在、以下の重要な契約を締結しております。

相手方の名称 | 相手方の 所在地 | 契約名 | 契約内容 | 契約期間
富士通㈱ | 日本 | 富士通グループ販売 パートナー契約 | 富士通グループ製品（機器、プログラム・プロダクト、保守、サービス、コンサルティング等）の取扱いに関する契約 | 2024年９月１日から 2025年３月31日まで 以降１年毎の自動更新

(業務提携契約)

当社は株式会社麻生との間で企業・株主間のガバナンスに関する合意及び企業・株主間の株主保有株式の処分・買い増しに関する合意を含む業務提携契約を締結しております。合意に関する内容等は以下の通りです。

①契約の概要

契約締結日 | 2024年３月12日
相手先の名称 | 株式会社麻生
相手先の住所 | 福岡県飯塚市芳雄町７番18号
合意の内容 | ・当社が株式会社麻生から取締役を１名受け入れる旨 ・当社が株式会社麻生の議決権比率を低下させる可能性のある行為を実施する場合、当社が株式会社麻生の議決権比率を維持する旨

②当該合意の目的

株式会社麻生と当社は、2017年１月５日に麻生グループが有する医療・介護関連等の事業ノウハウ及び顧客基盤、並びに当社が有するICT技術、医療事業者向けの商品ラインナップ及び全国規模の営業拠点網を掛け合わせ、両社の企業価値の向上を実現することを目的として資本業務提携契約を締結いたしました。以降、人材の相互交流や共同での技術開発を進め、医療機関向け「AI退院日予測サービス」を開発するなどの成果を生み出してまいりました。さらに多くの成果を創出するためには、麻生グループとの連携範囲を拡大させるなど業務提携を強化する必要があると考え、2024年３月12日に新たに業務提携契約を締結しております。

上記の「合意の内容」に記載した各合意は業務提携契約の実現性の確保及び両社の関係の強化・発展を目的に取り決めております。

③取締役会における検討状況、意思決定に至る過程

取締役会において本業務提携契約の締結について検討を行い、当該合意が少数株主を含む株主共同の利益の実現に資するものと判断し、取締役全員（特別の利害関係を有する社外取締役１名を除く）が承認しております。

④当社の企業統治に及ぼす影響

当該合意を含む本業務提携契約は当社の経営の独立性を尊重しつつ、両社の有する経営資源を相互に有効活用することにより、当社の企業価値向上を目的とするものであり、当社の企業統治に及ぼす影響は軽微であると考えております。

### ６ 【研究開発活動】

当社グループでは、中期経営計画「Trust & Challenge 2029」におけるAI Nativeへの移行及びプロフェッショナルサービスカンパニーへの変革を見据え、持続的な成長及び中長期的な企業価値向上に資する研究開発活動を推進しております。研究開発は技術部門を中心に関係部門が連携し、技術的不確実性の解消や将来の事業化を見据えたテーマ設定のもとで推進しております。

①エンジニアリング拡大に向けた新たな開発プロセス・技法

エンジニアリングサービス（システム開発、コンタクトセンター構築、ITインフラ構築等）において、生成AI技術、クラウド技術等を活用した、新たな開発・構築プロセスについて、検討及び研究を行いました。

②新たなプラットフォーム技術

IoT starter Kit、CPaaS、Proxmox、OTネットワーク等に関する研究開発及び検証環境の整備を通じ、市場・顧客ニーズを踏まえた技術検証と提案可能な構成の明確化を進めました。

これにより、デモ環境を活用した具体的な提案力の向上と、プラットフォーム技術に関する知見の社内蓄積を図りました。

③社内生産性向上にむけた、生成AIを活用したビジネス／業務改革

AIエージェントやAIアシスタント等の先進的な人工知能技術に関する研究及び実証検証（PoC）を実施し、社内業務における業務効率化、高度なナレッジ活用及び意思決定支援への適用可能性を検証しました。

あわせて、顧客向けアドバイザリーサービスやエージェント活用を含む次世代サービスの展開を見据えた基盤整備を進めるとともに、生成AIを軸とした新たなビジネスモデルの構想及び検討を推進しました。

④社会課題解決・社会貢献型テーマ

フレイル予防や医療分野向けAI（看護師配置最適化）に関する研究を通じ、実証フィールドでの検証やデータ収集、関係機関との連携を進めました。

これにより、社会課題解決に資する技術活用の可能性を検討するとともに、公共・医療分野における中長期的な事業展開を見据えた知見の蓄積を行いました。

⑤既存事業基盤の高度化・品質向上

包括保守サービス、次世代コンタクトセンターサービス、クラウド音声、PBX関連技術等の検証環境の整備による構築・保守品質の安定化及び技術対応力の向上を図りました。

これにより、既存事業におけるサービス品質・信頼性・競争力を維持・強化するための基盤整備を進めました。

これらの取り組みによる当連結会計年度における研究開発費の総額は173百万円となりました。