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DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT
UNIVERSEL
2021
1
Présentation d'Amundi
19
1.1
Stratégie et création de valeur
financière et extra‑financière
22
1.2
Données boursières
32
1.3
Organisation du Groupe
au 31 décembre 2021
44
1.4
Historique
45
2
Gouvernement
d'entreprise
47
25.1
Préambule
50
2.1
Le Conseil d’Administration
et ses comités
51
2.2
Présentation individuelle des
administrateurs et du censeur
68
2.3
Les Dirigeants mandataires sociaux
et les Instances de direction du
groupe
85
2.4
Rémunérations
94
3
Les engagements d’Amundi
141
3.1
Les enjeux d’Amundi
143
3.2
Agir en acteur financier responsable
144
3.3
Respecter la promesse faite
aux clients
161
3.4
Placer le développement individuel
et collectif au cœur de notre
responsabilité d'employeur
167
3.5
Agir en acteur citoyen, solidaire
et respectueux de l’environnement
175
3.6
Chartes et actions qui nous engagent
183
3.7
Devoir de vigilance et respect
des droits humains
185
3.8
Méthodologie et indicateurs
186
4
Examen de la situation
financière et des résultats
en 2021
195
4.1
Cadre d’établissement des comptes
consolidés
196
4.2
Contexte de marché en 2021
196
4.3
Activité et résultats
consolidés d’Amundi en 2021
201
4.4
Bilan et structure financière
208
4.5
Informations diverses
213
4.6
Événements récents et perspectives
214
4.7
Analyse des résultats
d’Amundi (société mère)
216
4.8
Informations sur les délais
de paiement des fournisseurs
et des clients (société mère)
217
5
Gestion des risques
et adéquation
des fonds propres
219
5.1
Culture du risque (audité)
220
5.2
Facteurs de risques (audité)
220
5.3
Dispositif de maîtrise des risques
229
5.4
Solvabilité et adéquation
des fonds propres
241
5.5
Chiffres clés/Profil de risque
244
6
Comptes consolidés du Groupe
Amundi pour l'exercice clos
le 31 décembre 2021
245
6.1
Cadre général
246
6.2
États financiers consolidés
247
6.3
Notes annexes aux états
financiers consolidés
253
6.4
Rapport des commissaires aux
comptes sur les comptes consolidés
310
7
États financiers individuels
pour l'exercice clos
le 31 décembre 2021
315
7.1
Comptes annuels
316
7.2
Notes annexes aux États
financiers annuels
319
7.3
Rapport des commissaires aux
comptes sur les comptes annuels
353
8
Informations générales
357
8.1
Actes constitutifs et statuts
358
8.2
Règlement intérieur
du Conseil d’Administration
364
8.3
Environnement réglementaire
369
8.4
Renseignements concernant
la société mère
376
8.5
Rapport spécial des commissaires
aux comptes sur les conventions
réglementées
377
8.6
Personne responsable du Document
d’Enregistrement Universel
379
8.7
Glossaire
379
8.8
Tables de concordance
383
Sommaire
Amundi est le premier asset manager
européen en termes d’actifs sous gestion
(1)
et
se classe dans le top 10 mondial
(1)
. Le Groupe
gère 1 653 milliards
(2)
d’euros et compte six
plateformes de gestion principales
(3)
. Amundi
oﬀre à ses clients d’Europe, d’Asie-Paciﬁque,
du Moyen-Orient et des Amériques une
large gamme d’expertises et de solutions
d’investissement en gestion active, passive
et en actifs réels et alternatifs. Les clients
d’Amundi ont également accès à une oﬀre
complète d’outils et de services. Ayant son
siège social à Paris, Amundi est cotée en
Bourse depuis novembre 2015. Grâce à ses
capacités de recherche uniques et au talent
de près de 4 500 collaborateurs et experts
des marchés, basés dans près de 40 pays,
Amundi fournit aux particuliers, aux clientèles
institutionnelles et corporate des solutions
d’épargne et d’investissement innovantes
pour répondre à leurs besoins, objectifs de
rendement et proﬁls de risque spéciﬁques.
Universal
Registration
Document
Document
d’enregistrement
universel
Le document d’enregistrement universel a été déposé le 12 avril 2022 auprès de l’AMF, en sa
qualité d’autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation
préalable conformément à l’article 9 dudit règlement. Le document d’enregistrement universel
peut être utilisé aux fins d’une ore au public de titres financiers ou de l’admission de titres financiers à la
négociation sur un marché réglementé s’il est complété par une note d’opération et le cas échéant, un résumé
et tous les amendements apportés au document d’enregistrement universel. L’ensemble alors formé est
approuvé par l’AMF conformément au règlement (UE) 2017/1129.
Le présent Document d’enregistrement universel faisant office de rapport financier annuel est une
reproduction de la version officielle du Document d’enregistrement universel qui a été établi au format
ESEF (
European Single Electronic Format
) et qui est disponible sur le site internet d’Amundi
.
2021
RAPPORT FINANCIER ANNUEL
1
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
discussions avec les entreprises et dans l’exercice
de nos droits de vote, leur niveau de contribution
aux enjeux environnementaux et sociétaux. Amundi
confirme donc son leadership dans ce domaine.
Cette trajectoire, qui s’inscrit pleinement dans
l’engagement sociétal du Groupe Crédit Agricole
en faveur de la transition environnementale et de
la cohésion sociale, va être poursuivie et amplifiée
au cours des prochaines années.
L’environnement 2022 s’annonce très incertain en
raison des conséquences du conflit en Ukraine.
Néanmoins, Amundi, sous la direction de Valérie
Baudson qui m’a succédé le 10 mai 2021, a la capacité
de poursuivre sa trajectoire de croissance rentable
qui caractérise l’entreprise depuis sa création.
Je lui renouvelle toute ma confiance.
« La trajectoire d’Amundi,
qui s’inscrit pleinement dans
le projet du Groupe Crédit
Agricole, va être poursuivie
et ampliﬁée au cours
des prochaines années. »
Yves Perrier
Président du Conseil d’Administration d’Amundi
N
ourrie par les initiatives stratégiques
prises ces deux dernières années,
Amundi a amplifié en 2021 sa
trajectoire de développement rentable.
La signature de nouveaux partenariats,
le lancement de nouvelles filiales –
notamment en Chine, avec Bank
of China –, ou l’acquisition de Sabadell Asset
Management, en Espagne, ont permis de renforcer la
diversification géographique des activités d’Amundi.
Le lancement réussi d’Amundi Technology, nouvelle
ligne métier sur un marché à fort potentiel, ou
l’intégration de Lyxor, qui propulse la plateforme
de gestion passive d’Amundi au premier rang des
fournisseurs européens d’ETF, sont d’autres exemples
de la capacité du Groupe à combiner croissance
organique et croissance externe.
Le dynamisme du développement se conjugue
avec le maintien d’un haut niveau d’efficacité
opérationnelle. Le coefficient d’exploitation s’établit
ainsi à 48 %. En conséquence, le résultat net est
en forte progression (+ 37 %). Ces résultats et une
solidité financière confirmée ont conduit le Conseil
d’Administration à proposer à l’Assemblée Générale
un dividende de 4,10 euros par action, en hausse
de 41 % par rapport à 2020, et toujours en ligne
avec la politique annoncée lors de la cotation
(65 % du résultat net).
Amundi a pleinement mis en œuvre ses engagements
sociétaux. Les objectifs de notre plan ESG 2018-2021
ont été atteints. 100 % des fonds ouverts
(1)
gérés
par Amundi sont désormais en mesure d’afficher
un score ESG supérieur à leur indice de référence.
L’engagement actionnarial a été généralisé et nous
prenons systématiquement en compte, dans nos
Éditos
(1) Lorsqu’une méthodologie de notation ESG est techniquement
applicable.
2
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
L
a solidité et l’efficacité du modèle mis
en place par Yves Perrier au cours de ces
12 dernières années ont positionné notre
Groupe parmi les leaders mondiaux et au
premier rang des gestionnaires d’actifs
européens. En 2021, Amundi a franchi le
seuil de 2000 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
Outre l’acquisition de Lyxor, Amundi a fait preuve
d’une forte dynamique commerciale, notamment
grâce à son engagement en faveur d’une finance plus
responsable, domaine où elle affiche aujourd’hui un
véritable leadership. Le résultat net ajusté
(2)
d’Amundi
a progressé de + 37 % par rapport à 2020, ce qui nous
permet d’ores et déjà de dépasser les objectifs de
notre plan stratégique moyen long terme 2018-2022.
Pour poursuivre sa trajectoire de croissance rentable,
Amundi s’est fixé de nouvelles ambitions. La première
est déjà inscrite dans ses gènes: poursuivre et
accélérer son engagement pour une transition
environnementale juste. Le plan « Ambition 2025 »
a pour objectif d’amplifier notre implication ESG,
que ce soit au travers des solutions d’épargne
et d’investissement proposées à nos clients,
des actions menées auprès des entreprises
ou de nos engagements internes. Il repose aussi sur
une conviction: l’accélération de nos engagements
ESG constituera le premier levier de croissance
d’Amundi dans les prochaines années, partout
dans le monde.
Amundi a également pour ambition de poursuivre
son déploiement international. En Europe, bien sûr,
mais aussi en Asie, notre deuxième marché domestique,
dont le potentiel de croissance est élevé.
Enfin, pour continuer à répondre avec efficacité
à l’évolution des besoins des investisseurs mondiaux
et, plus largement, à ceux de l’ensemble des
acteurs de son écosystème, Amundi a vocation
à se renforcer sur ses métiers historiques, tout
en développant de nouvelles expertises.
Sur ses activités de gestion d’actifs, Amundi s’est
fixé au moins deux priorités. L’acquisition de Lyxor va
lui permettre d’accélérer sa croissance sur le segment
porteur des ETF. L’autre secteur à fort potentiel sur
lequel Amundi a vocation à continuer à se renforcer
est celui des actifs réels.
La nouvelle ligne métier Amundi Technology
a confirmé son essor en 2021. Ce développement
réussi consolide son ambition de devenir un
partenaire technologique privilégié pour ses clients.
Dans un environnement devenu beaucoup plus
incertain, avec la guerre en Ukraine, Amundi conserve
tous ses atouts pour démontrer sa résilience et
poursuivre sa dynamique de développement durable,
grâce à son modèle d’affaires diversifié en termes
de clients, d’expertises et de géographies.
« L’accélération de nos
engagements environnementaux,
sociaux et de gouvernance
constituera le premier levier
de croissance d’Amundi
partout dans le monde. »
Valérie Baudson
Directrice Générale d’Amundi
(2) Données ajustées: hors amortissement des contrats
de distribution, et, en 2021, hors coûts d’intégration de Lyxor
et hors impact Aﬀrancamento.
3
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Amundi, leader européen
de la gestion d’actifs
847
Md€
2064
Encours en investissement
responsable
(4)
Md€
Encours totaux
sous gestion
(3)
1
er
gestionnaire
d’actifs européen,
parmi les 10 premiers
mondiaux
(1)
1
re
capitalisation
boursière
en Europe
(2)
(1) Source: IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2021, sur la base des encours sous gestion à décembre 2020.
(2) Pour les gestionnaires d’actifs traditionnels – Source: Reﬁnitiv, décembre 2021.
(3) Données Amundi y compris Lyxor au 31/12/2021.
(4) Données Amundi hors Lyxor au 31/12/2021. Voir glossaire.
Répartition des encours
(31/12/2021)
Les encours sous gestion comprennent les actifs conseillés et commercialisés
et prennent en compte 100 % des encours et de la collecte des
joint-ventures
asiatiques.
Les encours au 31/12/2021 incluent Lyxor, acquis le 31/12/2021.
Actifs réels
et structurés
6
%
126 Md€
Trésorerie
11
%
235 Md€
Obligations
41
%
850 Md€
Actions
25
%
507 Md€
Multi-Asset
17
%
345 Md€
France
48
%
999 Md€
Reste du monde
6
%
103 Md€
Asie
18
%
372 Md€
Europe
hors France
et Italie
17
%
347 Md€
Italie
11
%
215 Md€
Par zone
géographique
Par classe
d’actifs
4
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
Centres d’investissement principaux
Centres d’investissement locaux
Autres entités Amundi
Joint-ventures
Au 31/12/2021.
■
Amsterdam
■
Bangkok
■
Barcelone
■
Beijing
■
Boston
■
Bratislava
■
Bruxelles
■
Bucarest
■
Budapest
■
Casablanca
■
Dubaï
■
Dublin
■
Durham
■
Erevan
■
Francfort
■
Genève
■
Helsinki
■
Hong Kong
■
Kuala Lumpur
■
Londres
■
Luxembourg
■
Madrid
■
Mexico
■
Miami
■
Milan
■
Montréal
■
Mumbai
■
Munich
■
Paris
■
Prague
■
Santiago du Chili
■
Séoul
■
Shanghai
■
Singapour
■
Soﬁa
■
Stockholm
■
Taipei
■
Tokyo
■
Toronto
■
Varsovie
■
Vienne
■
Zurich
Une oﬀre complète
en gestion active et passive,
en actifs traditionnels et réels
5300
professionnels
(5)
+de
35
pays
+de
100
millions de clients
(5) Eﬀectif interne consolidé Amundi et Lyxor au 01/01/2022.
5
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Une oﬀre complète d’expertises de gestion,
de conseil et d’outils au service de nos clients
Amundi propose une gamme complète d’expertises métiers à la fois
en gestion active et passive, en actifs traditionnels et réels, au sein de
plateformes de gestion dédiées et intégrées.
GESTION ACTIVE
Trésorerie:
leader européen avec une équipe de gérants reconnus.
Obligations:
acteur européen de référence combinant l’ensemble
des approches d’investissement.
Actions:
une gestion de conviction réalisée par des spécialistes
au plus près des entreprises.
Actifs nord-américains:
une expertise de près d’un siècle, fondée
sur une approche dite
value.
Actifs émergents:
une approche à 360° unique qui réunit, au sein
d’une même équipe, les spécialistes Actions et Obligations.
Multi-Asset:
une palette complète de solutions pour répondre
aux besoins uniques des clients, avec des conseils sur mesure.
GESTION PASSIVE &
SMART BETA
ETF:
leader européen, Amundi propose l’une des gammes les plus larges
et les plus compétitives du marché UCITS. Avec plus de 300 produits,
cette gamme comprend des stratégies particulièrement porteuses et
innovantes (notamment ESG, climat ou thématiques).
Gestion passive actions et obligataire:
une expertise de plus de 30 ans
dans la réplication de tous types d’indices (pays, régions, secteurs,
Smart Beta
) et un véritable savoir-faire dans la construction et la gestion
de solutions indicielles ESG et climat.
Smart Beta
et investissement factoriel:
des solutions
Smart Beta
et
factorielles propriétaires fondées sur une philosophie d’investissement
centrée sur la gestion du risque, pour générer des performances
robustes sur le long terme.
ACTIFS RÉELS
Un accès à la diversification par les actifs réels et les marchés privés
européens, gérés en direct ou par la sélection des meilleurs spécialistes
externes (Immobilier, Dette privée,
Private equity,
Infrastructures).
SOLUTIONS STRUCTURÉES
Acteur européen de référence, expert dans la construction de solutions
sur mesure combinant protection du capital et stratégies innovantes.
GESTION ALTERNATIVE
Une offre complète de solutions d’investissement (fonds UCITS
et plateformes dédiées) grâce à la sélection de 28 gérants représentant
les principales stratégies du marché.
6
plateformes
internationales
de gestion : Paris,
Londres, Dublin,
Milan, Boston
et Tokyo
NOS MÉTIERS
Oﬀrir des solutions d’épargne et d’investissement
6
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
Amundi dispose d’équipes locales et spécialisées pour
comprendre et accompagner au mieux ses clients
–
particuliers et institutionnels
– selon leurs spéciﬁcités.
ACCOMPAGNEMENT CLIENT
RECHERCHE
Amundi a développé une connaissance approfondie des métiers
de la distribution, des besoins des conseillers financiers
et des attentes de leurs clients grâce à une
approche unique
de partenariat déployée auprès de distributeurs français
et internationaux.
Ce savoir-faire confère une véritable valeur
ajoutée à nos solutions d’épargne, déclinées selon les besoins
de chaque distributeur – banques de réseaux, banques privées,
assureurs, gestionnaires d’actifs, réseaux de conseillers en
gestion de patrimoine, banques en ligne... Amundi dispose ainsi
d’une offre complète de services pour les accompagner dans
leurs enjeux de transformation : solutions d’épargne sur mesure
(gestion sous mandat, portefeuilles modèles...), services de
sélection de fonds internes et externes, mise à disposition
d’outils technologiques pour les gérants de portefeuille
(système IT de gestion), les conseillers ou les investisseurs
finaux (plateformes digitales, parcours clients, robo-advisor…),
accès à une plateforme globale de distribution et d’exécution
de fonds externes
via
Fund Channel.
Pour appréhender au mieux les spécificités de chacun de
nos
clients institutionnels et
corporate
et leur proposer
des solutions d’investissement adéquates, nous avons structuré
des équipes spécialisées: assurances, banques centrales,
fonds de pension, fonds souverains et entreprises.
Dans un monde en mutation dans lequel
les besoins de compréhension de notre
environnement économique, financier et
géopolitique mais aussi des enjeux sociétaux
ou environnementaux sont essentiels, Amundi
fournit à ses clients, grâce à une grande
capacité de recherche, des clés de décryptage
et les accompagne dans la construction de
leurs portefeuilles. Amundi dispose également
d’importantes équipes d’analystes qui aident
à la sélection des titres.
• Recherche économique et quantitative,
activités de stratégie de marché et de conseil
en allocation d’actifs (Amundi Institute).
• Analyse financière.
• Analyse extra-financière: évaluation de la
qualité de la politique environnementale, sociale
et de gouvernance (ESG) des émetteurs.
Apporter du conseil
et des services
AMUNDI TECHNOLOGY
Via
cette ligne métier, Amundi propose des solutions
technologiques et des services innovants
pour l’industrie de l’épargne : gérants d’actifs, investisseurs
institutionnels, banques privées, distributeurs de produits
d’épargne et dépositaires.
Ces solutions, regroupées sous le nom ALTO
(1)
, sont des logiciels
100 %
cloud
qui couvrent l’ensemble de la chaîne de valeur
de l’épargne, permettant ainsi aux clients de se recentrer
sur leur cœur d’activité.
800
ingénieurs
en R&D, commerciaux
et chefs de projets
Proposer des outils
technologiques
(1) Amundi Leading Technologies & Operations.
7
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
En 2021, Amundi a connu une très bonne année, avec
une proﬁtabilité en forte progression, le maintien d’une excellente
eﬃcacité opérationnelle et une très bonne dynamique d’activité.
La structure ﬁnancière demeure solide après l’acquisition de Lyxor
et le dividende est en forte progression.
Nicolas
Calcoen,
Directeur Finances, Stratégie
et Affaires Publiques
Comment qualifieriez-vous les performances
d’Amundi en 2021?
Elles sont excellentes. Amundi a franchi le seuil
des 2000 Md€ d’encours grâce à l’acquisition
de Lyxor mais aussi à une activité record:
une collecte de 75 Md€ en actifs moyen-long
terme
(5)
, notamment en gestion active et en
ESG
(6)
, et une très bonne dynamique en
Retail
.
En Asie, les
joint-ventures
ont poursuivi leur
croissance. Quant aux résultats, ils sont de
très bon niveau, dans un contexte porteur qui
explique notamment le montant exceptionnel
du niveau des commissions de surperformance.
D’un point de vue stratégique,
que retenez-vous de cette année?
2021 a été marquée par de nombreuses
réalisations majeures et initiatives stratégiques:
développement des activités en Asie et bon
démarrage de la
joint-venture
avec Bank of
China, dépassement des objectifs ESG du plan
2018-2021 et annonce de nouveaux objectifs
à horizon 2025, montée en puissance d’Amundi
Technology et finalisation de l’acquisition
de Lyxor.
Chiﬀres clés 2021
Activité
2 064
Md€
Encours sous gestion
(2)
+60,2
Md€
Collecte nette
(1)
Proﬁtabilité
47,9
%
Coeﬃcient
d’exploitation
(2)
1 315
M€
Résultat net
part du Groupe
(3)
L’investissement
responsable chez Amundi
13 500
Émetteurs notés
847
Md€
Encours en investissement
responsable
(4)
Un département dédié,
au service des clients
et travaillant en étroite
collaboration avec les gestions.
(1) Les données de collecte et de résultats n’incluent pas Lyxor,
dont l’acquisition n’a été ﬁnalisée qu’au 31 décembre 2021.
(2) Données Amundi y compris Lyxor au 31/12/2021.
(3) Données ajustées: hors amortissement des contrats de distribution,
et, en 2021, hors coûts d’intégration de Lyxor et hors impact Aﬀrancamento.
(4) Données Amundi hors Lyxor au 31/12/2021. Voir glossaire.
(5) Hors joint-ventures.
(6) Gestion fondée sur des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.
8
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
09/15 –
12/15 –
03/16 –
06/16 –
09/16 –
12/16 –
03/17 –
06/17 –
09/17 –
12/17 –
03/18 –
06/18 –
09/18 –
12/18 –
03/19 –
06/19 –
09/19 –
12/19 –
03/20 –
06/20 –
09/20 –
12/20 –
03/21 –
06/21 –
09/21 –
12/21 –
Dividende
Le dividende de l’exercice 2021 s’élève à
4,10 €
par action, soit une hausse de + 41 %
vs
2020.
Ce dividende correspond à un taux de
distribution de 65 % du résultat net part du
Groupe et à un rendement de 5,6 %
(7)
.
80
70
60
50
40
30
Évolution du cours de l’action Amundi
Comparaison avec l’indice SBF 120 (recalculé sur la base du cours de l’action)
Performance
depuis la cotation
(11/11/2015):
Amundi: + 61,2 %
SBF 120: + 43,1 %
Source: Reﬁnitiv.
Amundi 72,55 €
le 31/12/2021
Amundi 45 €
à l’introduction
en Bourse
Indices
Le titre Amundi est membre des indices
généralistes
SBF 120
et
MSCI,
ainsi que des
indices ESG
FTSE4Good
et
Euronext Vigeo
Eiris.
Amundi en Bourse
Comme pour l’ensemble du marché, 2021 a été pour Amundi une année
boursière haussière (+ 8,6 %
vs
ﬁn 2020). Le titre a été porté par les bons
résultats, ainsi que par les initiatives stratégiques, notamment l’annonce
du projet d’acquisition de Lyxor en avril. La perception d’Amundi par les
analystes ﬁnanciers demeure très positive.
Répartition du capital
(31/12/2021)
Autocontrôle
0,13
%
Salariés
0,75
%
69,46
%
Groupe Crédit Agricole
Flottant
29,66
%
(7) Sur la base du cours de l’action au 31/12/2021 (72,55 €).
9
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
CONSEIL D’ADMINISTRATION
Au 31/12/2021
Des membres du Conseil
aux compétences diversiﬁées
et adaptées aux enjeux du Groupe
Xavier MUSCA
Administrateur
depuis 2012
Directeur Général Délégué
de Crédit Agricole S.A.
Yves PERRIER
Président du Conseil
d’Administration
depuis 2021
Laurence DANON-ARNAUD
Administratrice
indépendante
depuis 2015
Présidente de Primerose SAS
Michel MATHIEU
Administrateur
depuis 2016
Directeur Général de LCL
Directeur Général Adjoint
de Crédit Agricole S.A.
Robert LEBLANC
Administrateur indépendant
depuis 2015
Président-Directeur Général
d’Aon France
Christian ROUCHON
Administrateur
depuis 2009
Directeur Général de la Caisse
régionale du Crédit Agricole
du Languedoc
Michèle GUIBERT
Administratrice
depuis 2020
Directrice Générale de la
Caisse régionale du Crédit
Agricole des Côtes d’Armor
Hélène MOLINARI
Administratrice
indépendante
depuis 2015
Gérante d’AHM Conseil
Virginie CAYATTE
Administratrice
indépendante
depuis 2015
Directrice Financière
d’Adisseo
William KADOUCH-CHASSAING
Administrateur
depuis 2018
Directeur Général Adjoint,
en charge des Finances,
du groupe Société Générale
(1)
Jean-Michel FOREST
Censeur
depuis 2015
Président de la Caisse
régionale du Crédit Agricole
Loire Haute-Loire
Estelle MÉNARD
Administratrice élue
par les salariés
depuis 2021
Responsable Adjointe Gestion
Actions Thématiques, CPR
Asset Management
Christine GANDON
Administratrice
depuis 2021
Présidente de la Caisse
régionale du Crédit Agricole
du Nord-Est
Patrice GENTIÉ
Administrateur
depuis 2021
Président de la Caisse
régionale du Crédit Agricole
d’Aquitaine
(1) A quitté Société Générale le 30/11/2021.
10
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
Hommes
58 %
ÉVOLUTION DE LA GOUVERNANCE
À l’issue de l’Assemblée Générale du 10 mai 2021, Yves Perrier, précédemment
Directeur Général, a été élu Président du Conseil d’Administration.
Le Conseil a considéré que cette évolution de la gouvernance permettait d’assurer
la continuité du développement d’Amundi, dans la droite ligne de la stratégie mise
en œuvre avec succès depuis sa création.
COMPOSITION
Au 31 décembre 2021, le Conseil d’Administration d’Amundi S.A. est composé
de 13 administrateurs, dont 12 sont nommés par l’Assemblée Générale et un est élu
dans le cadre du dispositif de représentation des salariés.
Le mandat des administrateurs est de trois ans. Le Conseil est complété d’un Censeur
qu’il désigne.
DIVERSITÉ DES PROFILS ET DES EXPERTISES
Conformément à sa politique de diversité, le Conseil d’Administration veille
à l’équilibre et à la pluralité des compétences qui le composent au regard
des enjeux d’Amundi. Il est attentif à la diversité d’expériences de ses membres
et à la représentativité équilibrée des genres, tout en s’assurant de l’adhésion
de chacun aux valeurs fondamentales de l’entreprise.
Répartition des expertises individuelles des membres du Conseil dans les domaines
suivants:
Administrateurs
indépendants
(1)
33 %
Femmes
(1)
42 %
Administrateurs
12 + 1
Censeur
1
Enjeux sociaux et
environnementaux
6
Réglementation
bancaire
6
Gouvernance et
rémunération
9
Planification
stratégique
8
Commercial/
marketing
6
Gestion des risques,
conformité, Audit interne
8
Comptabilité
et information
financière
9
Technologie
et sécurité
de l’information
3
Gestion d’actifs
et marchés
financiers
5
58,7 ans
Âge moyen
6 ans
Durée moyenne
de présence
au Conseil
(1) Hors administrateur élu par les salariés.
11
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
COMITÉ DE DIRECTION GÉNÉRALE
Au 31/12/2021
Valérie BAUDSON
Directrice Générale
Bernard DE WIT
Directeur du pôle
Support et Contrôle
Fathi JERFEL
Directeur du pôle
Réseaux Partenaires
Pascal BLANQUÉ
Directeur des Gestions
Guillaume LESAGE
Chief Operating Oﬃcer
Dominique
CARREL-BILLIARD
Directeur du métier
Actifs Réels
Éric VANDAMME
Directeur des Risques
Cinzia TAGLIABUE
Directrice Adjointe du pôle
Réseaux Partenaires
et Directrice de l’Italie
Matteo GERMANO
Directeur du métier Gestions
Diversiﬁées et Directeur
des Gestions Italie
Isabelle SENÉTERRE
Directrice des Ressources
Humaines
Vincent MORTIER
Directeur Adjoint
des Gestions
Jean-Jacques BARBÉRIS
Directeur du pôle Clients
Institutionnels et
Corporate
et ESG
Nicolas CALCOEN
Directeur Finances,
Stratégie et
Aﬀaires Publiques
(1)
Fannie WURTZ
Directrice du pôle
Distribution & Banques
Privées, des métiers Gestion
Passive & Alternative
Le
Comité de Direction Générale
s’implique dans toutes
les grandes décisions commerciales, organisationnelles
et de gestion des ressources humaines, arbitre les priorités
stratégiques et prend les principales décisions de
gouvernance du Groupe.
de femmes membres
du Comité de Direction
Générale
28,6 %
nationalités
représentées
3
Une équipe de Direction aux
proﬁls complémentaires
(1) Nommé le 01/04/2022
en tant que Directeur Général
Délégué, Directeur du pôle
Stratégie, Finance et Contrôle.
12
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
COMITÉ EXÉCUTIF
Éric BRAMOULLÉ
Directeur
du Marketing & Produits
Lionel PAQUIN
Directeur Général
de Lyxor
(2)
Olivier MARIÉE
Directeur Général
de CPR Asset
Management
Xiaofeng ZHONG
Directeur
de la Grande Chine
Lisa JONES
Directrice des Amériques
Thierry ANCONA
Directeur
de la Distribution Tiers et
de la Gestion de Patrimoine
Catherine CHABREL
Directrice
de la Conformité
Dorothée PIREL
Directrice de l’Audit Interne
Domenico AIELLO
Directeur Financier
Julien FONTAINE
Directeur des Joint-Ventures
et des Partenariats
David HARTE
Directeur de l’Irlande
et Adjoint du Chief
Operating Officer
Élodie LAUGEL
Directrice de l’Investissement
Responsable et du Marketing
Institutionnel
Laurent BERTIAU
Directeur du Japon
Alain BERRY
Directeur
de la Communication
Le
Comité Exécutif
assure le déploiement cohérent et efficace de la stratégie
dans tous les pays où le Groupe Amundi est présent. Ce Comité, dans lequel les
responsables des principaux pays sont présents, suit le développement des activités
et s’assure du juste équilibre entre les orientations globales du Groupe Amundi
et leur déclinaison et mise en œuvre au niveau local.
Le Comité Exécutif est composé des membres du Comité de Direction Générale et de :
nationalités
représentées
6
de femmes membres
du Comité Exécutif
29,6 %
(1)
(1) Au 31/12/2021.
(2) Membre depuis
le 01/01/2022.
13
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Une stratégie en ligne avec notre raison d’être
(1)
:
être un partenaire de conﬁance qui agit chaque
jour dans l’intérêt de ses clients et de la société
NOS AMBITIONS
Confirmer notre position
de leader mondial de
l’investissement responsable
au service d’une transition
juste, avec l’objectif
de neutralité carbone
d’ici 2050.
Consolider notre place
de leader européen
de la gestion d’actifs
et devenir un acteur
incontournable
en Asie.
Proposer à l’ensemble
de nos clients – réseaux
partenaires, distributeurs
tiers et institutionnels –
des solutions d’investissement,
des services, des conseils
et de la technologie
couvrant toute la chaîne
de valeur de l’épargne.
(1) Voir glossaire.
14
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
NOS PRIORITÉS
STRATÉGIQUES
Clients
1.
Accélérer notre développement auprès de
nos deux segments de clientèle –
les particuliers
(par l’intermédiaire des réseaux bancaires, des distributeurs
tiers et des banques privées) et les institutionnels (caisses
de retraite, fonds de pension, assureurs, banques centrales,
entreprises…).
2.
Proposer une offre de gestion performante
et innovante dans toutes les expertises de gestion.
3.
Accélérer notre développement en Asie.
4.
Transformer notre technologie en nouveau
relais de croissance.
5.
Maintenir notre compétitivité.
6.
Financer nos investissements en tirant parti
de l’efficacité de notre modèle industriel.
7.
Poursuivre une
stratégie de croissance externe
opportuniste.
Humain
8.
Encourager le sens
de l’innovation et l’esprit
entrepreneurial
de nos collaborateurs
au sein d’un collectif engagé.
9.
Investir dans les hommes
et les femmes de l’entreprise
et favoriser la diversité.
Sociétal
10.
Poursuivre le développement de notre offre
de solutions d’épargne responsable.
11.
Accroître notre exigence actionnariale
au service de la transition environnementale des entreprises.
12.
Aligner nos pratiques avec nos exigences
d’investisseur en:
• structurant une gouvernance exemplaire;
• réduisant notre empreinte carbone directe;
• favorisant l’implication de nos collaborateurs dans le projet sociétal.
Forte de son actionnariat stable,
Amundi, détenue à 69,5 % par
le Groupe Crédit Agricole, inscrit
sa stratégie sur un horizon à long terme.
15
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Un modèle d’aﬀaires unique
centré sur nos clients
NOS RESSOURCES
Données à ﬁn décembre 2021
1. Une palette complète
d’expertises financières
et extra-financières
Gestion active
Gestion passive
Actifs traditionnels et réels
11 ans d’expérience en investissement ESG
2.
La confiance de nos clients
100 millions de clients particuliers servis
par 600 distributeurs tiers
1500 clients institutionnels
3.
L’engagement
de nos collaborateurs
5300 collaborateurs
(1)
dont
1000 professionnels de l’investissement
Des collaborateurs engagés (score IER
(2)
de 81 %)
4.
Une organisation internationale
robuste
Une présence dans plus de 35 pays
6 hubs de gestion internationaux (Boston,
Dublin, Londres, Milan, Paris et Tokyo)
5.
Une technologie propriétaire
ALTO
(3)
: un outil
back-to-front
propriétaire
et de haute qualité
6.
Une situation financière solide
1
er
gérant d’actifs européen: 2064 Md€
d’actifs sous gestion
(4)
Notation de Fitch Ratings: A+ avec
perspective stable
Un bilan solide et un actionnariat stable:
69,5 % du capital détenus par le groupe
Crédit Agricole
Des plateformes intégrées
en gestion active, gestion passive
et actifs réels
Une plateforme informatique,
des services support et un contrôle
des risques
centralisés
Clients
particuliers
par l’intermédiaire
des réseaux
bancaires,
des distributeurs
tiers et des
banques privées
Clients
institutionnels
(caisses de
retraite, fonds
de pension,
assureurs,
banques centrales,
entreprises…)
Entrepreneuriat
Courage
Esprit d’équipe
Solidarité
NOS LEVIERS DE PERFORMANCE
1. Être agiles en restant fidèles
à nos valeurs:
2. Positionner les besoins de nos clients
au cœur de notre dispositif
3. Associer une organisation intégrée
à une proximité avec les clients
Des équipes
commerciales
et marketing
locales dédiées
aux clients
institutionnels
Des équipes
commerciales
et marketing
locales dédiées
aux clients
particuliers
(1) Eﬀectif interne consolidé Amundi et Lyxor au 01/01/2022.
(2) Indice d’Engagement et de Recommandation.
(3) Amundi Leading Technologies & Operations.
(4) Données Amundi y compris Lyxor au 31/12/2021.
Un département
dédié à l’investissement responsable
16
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
NOTRE CRÉATION
DE VALEUR POUR
(5)
…
1.
Nos clients
74 % des encours dans les 1
er
et 2
e
quartiles
Morningstar
(6)
70 % de recommandations positives des consultants
(7)
Indice de Recommandation Client particulier
déployé dans 4 pays (France, Italie, République tchèque,
Slovaquie), dans 7 banques partenaires (Caisses
régionales du Crédit Agricole, LCL, CA Italie, UniCredit
Italie, KB, UniCredit CZ et UniCredit SK)
2. Nos collaborateurs
Rémunération annuelle moyenne
(8)
de 160000 €
avec un ratio d’équité mondial de 13,5
(9)
Augmentation de capital réservée aux salariés
(décote de 30 %)
Plus de 1000 jeunes en formation (stage, alternance,
VIE
(10)
, CIFRE
(11)
)
3. Nos actionnaires
Un retour sur investissement multiplié par 2
depuis l’introduction en Bourse en novembre 2015
Un taux de distribution des dividendes de 65 %
du résultat net part du Groupe
4. La société
847 Md€ d’encours en investissement responsable
(12)
570 M€ d’impôts payés, dont 410 M€ en France
(13)
86 % des résolutions d’actionnaires en faveur du climat
soutenues par Amundi lors des Assemblées Générales
des entreprises dont Amundi est actionnaire
(5) Données à ﬁn décembre 2021.
(6) Source: Morningstar Direct, Broadridge FundFile – fonds ouverts et ETF, périmètre fonds monde, sur 5 ans, décembre 2021.
(7) Consultants: AonHewitt, Cambridge Associates, Mercer, Russell, Willis Towers Watson, Bﬁnance, données décembre 2021.
(8) Périmètre monde – salaires et traitements des salariés divisés par l’eﬀectif moyen.
(9) Méthodologie disponible dans la section 2.4 du Document d’Enregistrement Universel 2021.
(10) Volontariat International en Entreprise.
(11) Convention Industrielle de Formation par la REcherche.
(12) Données Amundi hors Lyxor au 31/12/2021. Voir glossaire.
(13) Impôts, taxes et cotisations.
NOS SOLUTIONS,
SERVICES ET TECHNOLOGIES
1. Des solutions d’épargne et
d’investissement et des services
qui couvrent l’ensemble des besoins
de nos clients.
2. Des investissements responsables
pour une économie plus durable.
3. Une offre de conseil et de
formation pour nos clients,
reposant sur une expérience
unique en recherche et analyse
et sur notre présence dans les
principales places financières.
4. Des solutions technologiques
et digitales innovantes.
17
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
18
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation
d'Amundi
1.1
STRATÉGIE ET CRÉATION
DE VALEUR FINANCIÈRE
ET EXTRA‑FINANCIÈRE
22
1.1.1
Un positionnement unique
de leader européen
à vocation mondiale
22
1.1.2
Lyxor, une acquisition
créatrice de valeur
24
1.1.3
Une organisation autour
de deux segments de clientèle
24
1.1.4
Une offre complète et performante
de produits et services
28
1.1.5
Amundi, un investisseur
et une entreprise responsables
30
1.1.6
Priorités stratégiques
31
1.1.7
Objectifs financiers
et extra‑financiers
31
1.2
DONNÉES BOURSIÈRES
32
1.2.1
Forte création de valeur
pour les actionnaires
32
1.2.2
Amundi en Bourse
34
1.2.3
Renseignements sur le capital
et les actionnaires
36
1.2.4
Politique de dividende
38
1.2.5
Calendrier 2022
de la communication financière
et contacts
38
1.2.6
Tableau récapitulatif
des délégations en matière
de capital
39
1.2.7
Acquisition par la Société
de ses propres actions en 2021
40
1.2.8
Descriptif du programme de rachat
des actions Amundi soumis
à la prochaine Assemblée générale
du 18 mai 2022
42
1.3
ORGANISATION DU GROUPE
AU 31 DÉCEMBRE 2021
44
1.4
HISTORIQUE
45
19
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Chiﬀres clés
En 2021, le niveau d’activité élevé et l’acquisition de Lyxor ont conforté le
positionnement d’Amundi comme leader européen et dans le Top 10 mondial
(1)
.
Une activité résiliente et un proﬁl diversiﬁé
Collecte nette
(hors Lyxor)
(2)
(en milliards d’euros)
Encours sous gestion à ﬁn décembre
(incluant Lyxor, acquis ﬁn 2021)
(2)
(en milliards d’euros)
Répartition des encours
(2)
par grands
segments de clientèle au 31 décembre
2021
(incluant Lyxor)
Encours sous gestion en investissement
responsable à ﬁn décembre
(hors périmètre Lyxor, voir Glossaire)
(en milliards d’euros)
(1)
Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2021 sur la base des encours sous gestion au 31 décembre 2020.
(2)
Les encours sous gestion et la collecte nette comprennent les actifs conseillés et commercialisés, et prennent en compte 100 %
des encours et de la collecte des JV asiatiques. Pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur quote-part.
Les données d’encours comprennent également Lyxor, acquis fin 2021.
(3)
2017 combiné : Amundi + Pioneer.
45,1
107,7
42,0
70,6
60,2
2017
combiné
(3)
2018
2019
2020
2021
1 653
1 425
1 426
1 729
2 064
1 916
148
2017
2018
2019
2020
2021
Lyxor
378
323
276
249
847
2018
2017
2019
2020
2021
Mandat
assureurs
CA & SG
23
%
JV
14
%
Institutionnels
33
%
Retail ex JV
30
%
20
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
ajusté
(4) (5)
(en pourcentage)
Résultat net part du
Groupe ajusté
(6)
(en millions d’euros)
Résultat net part du
Groupe comptable
(7)
(en millions d’euros)
Une structure ﬁnancière solide (données ﬁn 2021 après acquisition de Lyxor)
Capitaux propres tangibles
(8)
(en milliards d’euros)
Ratio Common Equity Tier 1
16,1 %
Notation de crédit par Fitch
A+
(avec perspective stable)
Conﬁrmée le 6 mai 2021
(4)
Données ajustées : hors amortissements des contrats de distribution, et, en 2021, hors coûts d’intégration de Lyxor
(12 millions d’euros au T4 2021 après impôts et 16 millions d’euros avant impôts).
(5)
Charges d'exploitation/revenus nets.
(6)
Résultat net ajusté :
hors amortissement des contrats de distribution, et, en 2021, hors coûts d’intégration de Lyxor
(12 millions d’euros au T4 2021 après impôts et 16 millions d’euros avant impôts), et hors impact Aﬀrancamento (114 millions d'euros).
(7)
Le Résultat net comptable 2021 intègre un gain ﬁscal exceptionnel (net d’une taxe de substitution) de + 114 millions
d’euros (sans incidence en ﬂux de trésorerie) : dispositif « Aﬀrancamento » en application de la loi de ﬁnance italienne
pour 2021 (loi n° 178/2020), conduisant à la reconnaissance d’un Impôt Diﬀéré Actif sur des actifs incorporels (goodwill) ;
élément exclu du Résultat Net ajusté.
(8)
Capitaux propres hors goodwill et immobilisations incorporelles.
50,9 %
51,7 %
51,5 %
52,4 %
47,9 %
2017
c
ombiné
(3)
2019
2018
2020
2021
910
959
855
681
1369
2018
2017
2019
2020
2021
1 009
946
918
962
1 315
2017
c
ombiné
(3)
2018
2019
2020
2021
2,7
3,2
2,3
1,9
3,5
2018
2017
2019
2020
2021
21
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
1.1
STRATÉGIE ET CRÉATION DE VALEUR
FINANCIÈRE ET EXTRA

FINANCIÈRE
Leader
européen
de
la
gestion
d’actifs,
classée
dans
le
top 10 mondial
(1)
, Amundi a fondé son développement sur un
modèle d’affaires unique et différenciant : grâce à ses atouts
et à son organisation industrielle, Amundi crée de la valeur
financière
et
extra-financière
pour
ses
clients,
ses
collaborateurs, la société et ses actionnaires.
Ce modèle d’affaires, présenté en pages
16 et 17
, résume le
positionnement stratégique d’Amundi, et illustre sa raison
d’être
(2)
: être un partenaire de confiance qui agit chaque
jour
dans
l’intérêt
de
ses
clients
et
de
la
Société.
Ce
positionnement
stratégique,
inchangé
depuis
la
création
d’Amundi, s’inscrit dans une industrie de la gestion d’actifs
marquée par de profondes mutations.
1.1.1
Un positionnement unique de leader européen à vocation mondiale
Depuis sa création début 2010, Amundi a su allier croissance et rentabilité, en devenant le leader européen de la gestion d’actifs,
avec une dimension mondiale. Entre 2009 et 2021, les encours sous gestion d’Amundi ont été multipliés par trois, principalement
par croissance organique. Des acquisitions, notamment celles de Pioneer en 2017 et de Lyxor fin 2021, ont permis d’accélérer
cette trajectoire de développement.
Évolution des encours sous gestion
(3)
de 2010 à 2021
Cette croissance s’est accompagnée d’une transformation réussie d’Amundi, d’un asset manager captif en un acteur mondial,
avec en
particulier un fort développement hors de France (notamment en Asie et en Europe), et hors des réseaux Groupe
(5)
, notamment auprès
des distributeurs tiers et des clients institutionnels.
(1)
Source : IPE « Top 500 Asset Managers » publié en juin 2021 sur la base des encours sous gestion au 31 décembre 2020.
(2) Voir glossaire.
(3) Les encours sous gestion et la collecte nette comprennent les actifs conseillés et commercialisés, et prennent en compte 100 % des
encours et de la collecte des JV asiatiques. Pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur quote-part. Les données d’encours
comprennent Lyxor, à la différence de la collecte nette.
(4) TCAM : Taux de Croissance Annuelle Moyenne.
(5) Actifs liés aux actionnaires Groupe = actifs gérés en 2010 pour les réseaux Crédit Agricole (CA) et Société Générale (SG) en France et
à l’étranger + mandats assureurs CA et SG ; en 2020 : pour CA uniquement.
x 3,1 depuis la création
1 916
148
Lyxor
Amundi
hors Lyxor
Un TCAM
(4)
de + 9,8 %
Acquisition
de Pioneer
IPO
Acquisition
de Lyxor
705
670
671
749
792
878
985
1 083
(En milliards d'euros)
1
er
acteur
européen
Top 10
mondial
1 426
1 425
1 653
1 729
2 064
31/12/2021
31/12/2010
31/12/2009
31/12/2011
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2017
31/12/2018
31/12/2019
31/12/2020
x 2,1 depuis l’IPO
Création
d’Amundi
22
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
La trajectoire du résultat net de 2010 à 2021 démontre la résilience du profil d’Amundi, confirmée en 2020 pendant la crise de
la Covid. En 2021, dans un contexte de marché porteur, le résultat net comptable
(1)
d’Amundi s’est élevé à 1 369 millions
d’euros, un record, grâce notamment à un niveau exceptionnel de commissions de surperformance
(2)
.
Évolution du résultat net comptable part du Groupe
(1)
de 2010 à 2021 (hors Lyxor)
Amundi bénéficie de la diversification de ses sources de revenus par typologie de clientèle, par classe d’actifs et par zone
géographique,
ainsi que de sa capacité à maintenir une efficacité opérationnelle parmi les meilleures de l’industrie (coefficient
d’exploitation de 47,9 % en 2021 grâce notamment à un niveau exceptionnel de commissions de surperformance
(2)
contre une
moyenne d’environ 66 % pour les autres gestionnaires d’actifs
(3)
).
Une large base de clients
Une gamme complète
Une forte présence
internationale
(a)
Encours & Collecte, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la collecte et des encours gérés des JV
asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur quote-part.
(b) Y compris fonds de fonds.
(1)
Le Résultat net comptable 2021 intègre un gain fiscal exceptionnel (net d’une taxe de substitution) de + 114 millions d’euros (sans
incidence en flux de trésorerie) : dispositif « Affrancamento » en application de la loi de finance italienne pour 2021 (loi n° 178/2020),
conduisant à la reconnaissance d’un Impôt Différé Actif sur des actifs incorporels (goodwill) ; élément exclu du Résultat Net ajusté.
(2) Niveau exceptionnel de commissions de surperformance = niveau supérieur au montant moyen des commissions de surperformance
annuel en 2017-2020 (~170 millions d’euros).
(3) Source : BCG Global Asset Management 2021 study sur l’exercice 2020.
x 3,3 depuis la création
x 2,6 depuis l’IPO
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
413
423
427
451
490
519
568
(En millions d'euros)
681
855
959
910
1 369
2010
IPO
Acquisition
de Pioneer
Acquisition
de Lyxor
Résultat net comptable part du Groupe (M€)
Institutionnels
hors assureurs
33 %
Retail hors JVs
30 %
Corporates
Épargne Entreprises
Assureurs CA & SG
Joint-ventures
Réseaux français
Réseaux internationaux
Distributeurs tiers
Institutionnels & souverains
(b)
8
%
6
%
16
%
14
%
5
%
4
%
23
%
24
%
Répartition des encours
(a)
par segment de client
(31/12/2021)
Trésorerie
Actions
Obligations
Diversiﬁés
Réels, alternatifs et structurés
25
%
41
%
17
%
6
%
11
%
Gestion passive
17 %
Gestion active
65 %
Répartition des encours
(a)
par classe d’actifs
(31/12/2021)
48
%
11
%
18
%
6
%
17
%
France
Asie
Italie
Reste du monde
Europe hors France et Italie
Répartition des encours
(a)
par géographie
(31/12/2021)
23
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
1.1.2
Lyxor, une acquisition créatrice de valeur
Le 31 décembre 2021, Amundi a finalisé l’acquisition de Lyxor
pour 825 millions d’euros.
Par cette opération créatrice de
valeur, Amundi devient ainsi le leader européen des ETF
avec une part de marché combinée de 14 %
(1)
et
complète
son offre de gestion active
, notamment dans le domaine des
actifs alternatifs liquides, ainsi que dans celui du conseil et de
l’OCIO
(2)
.
Les
performances de Lyxor en 2021 ont été solides, avec
+ 12,1 milliards d’euros de collecte
, portant les encours à
148 milliards d’euros fin 2021, dont 101 milliards d’euros en
ETF et 46 milliards d’euros en gestion active (y compris
25 milliards d’euros en gestion alternative liquide). Le résultat
net de l’exercice est de
42 millions d’euros
(3)
, un montant
significativement
supérieur
à
ce
qui
était
estimé
lors
de
l’annonce
de
l’opération
en
avril
2021.
Voir
section
6
du
chapitre 4 du présent document d’enregistrement universel.
Dans un marché de la gestion indicielle où la taille revêt une
importance
capitale,
le
nouveau
montant
combiné
des
encours
gérés
par
la
plateforme
passive
d’Amundi
(310 milliards d’euros à fin 2021) constitue un atout majeur.
Forte de ces éléments et des perspectives de croissance du
marché de la gestion passive,
Amundi a annoncé viser une
croissance significative (+ 50 %) de ses actifs en gestion
passive pour atteindre 420 milliards d’euros à fin 2025
(4)
.
Début janvier 2022, la phase d’intégration a démarré
et sa
mise en œuvre (migration IT, fusions légales…) devrait être
rapidement réalisée, au cours des 2
e
et 3
e
trimestres 2022.
Les
synergies
engendrées
par
cette
intégration
seront
conformes à ce qui avait été annoncé en avril 2021 :
•
les synergies de coûts avant impôts devraient s’élever à
60 millions d’euros en année pleine dès 2024 ;
•
les synergies de revenus avant impôts devraient atteindre
30 millions d’euros en année pleine en 2025.
Compte
tenu
de
ce
potentiel
de
synergies
élevé,
cette
transaction sera fortement créatrice de valeur :
•
un prix d’acquisition représentant un multiple P/E 2021e de
~9x
(5)
(avec les seules synergies de coûts) ;
•
un Retour sur Investissement supérieur à 10 % à horizon
3 ans (avec les seules synergies de coûts).
1.1.3
Une organisation autour de deux segments de clientèle
Amundi
est
organisée
autour
de
deux
segments
de
clientèle :
retail
et institutionnel.
•
Le
retail
regroupe les activités de distribution de solutions
d’épargne
pour
les
clients
particuliers
des
réseaux
partenaires
en
France
et
à
l’international,
et
des
distributeurs tiers.
Les
joint-ventures
s’appuient sur des
réseaux bancaires puissants (notamment en Chine et en
Inde)
pour
distribuer
des
produits
locaux,
gérés
localement.
•
L’institutionnel comprend les activités de commercialisation
directe aux investisseurs institutionnels
(fonds souverains
et
banques
centrales,
assureurs,
fonds
de
pension,
etc.)
et
aux
entreprises
(gestion
de
leur
trésorerie,
services
d’épargne salariale et de retraite), ainsi que la gestion des
mandats octroyés par les
assureurs des groupes Crédit
Agricole et Société Générale
au titre de leur fonds général
d’assurance
vie
(contrat
en
euros)
et
des
actifs
de
l’assurance non-vie.
Chaque
segment
de
clientèle
bénéficie
d’équipes
commerciales, marketing et service clients dédiées, avec
une forte proximité locale grâce à la présence d’Amundi
dans
plus
de
35
pays.
Ces
équipes
sont
chargées
de
concevoir des offres et des services répondant aux besoins
spécifiques des clients, en s’appuyant sur des plateformes de
gestion, des fonctions de back-office et de gestion du risque
et une infrastructure informatique intégrées.
Cette organisation favorise à la fois l’accès des clients à
l’expertise
globale
d’Amundi,
un
niveau
élevé
de
customisation
des
offres,
et
la
réalisation
d’économies
d’échelle.
(1)
Source : Amundi, Lyxor, ETFGI à fin décembre 2021.
(2) OCIO : Outsourced Chief Investment Officer.
(3)
Données estimées sur le périmètre acquis de Lyxor (à partir de données internes et avec des hypothèses concernant le retraitement
de certaines activités conservées par la Société Générale). Résultat net estimé du périmètre acquis de 40 millions d’euros et résultat
net normalisé de 42 millions d’euros après retraitement de ~3 millions d’euros de coûts non-récurrents avant impôt liés à l’acquisition
par Amundi.
(4) Objectif annoncé le 4 janvier 2022 à partir des encours combinés de 282 milliards d’euros fin septembre 2021.
(5) Sur la base d’un prix de 755 millions d’euros, hors capital excédentaire.
24
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
Acteur de référence sur le segment
Retail
Réseaux partenaires
Les activités à destination de la clientèle
Retail
font partie
de l’ADN d’Amundi, qui, compte tenu de ses origines, a
développé
une
approche
unique
de
partenariat
avec
les
réseaux de distribution (notamment bancaires), positionnant
le Groupe comme l’acteur de référence dans ce segment au
niveau
mondial.
En
particulier,
la
proposition
de
valeur
d’Amundi repose sur une offre de produits, de services et
d’outils
adaptés
pour
chaque
réseau
de
distribution
partenaire.
Des
équipes
de
proximité
(maillage
local)
ou
centralisées (pour les fonds
flagships
transfrontaliers) sont
mises
au
service
exclusif
des
réseaux
partenaires
et
des
distributeurs tiers pour répondre au mieux à leurs besoins
spécifiques, y compris le déploiement d’outils numériques
innovants et personnalisés pour s’adapter à un environnement
de distribution évolutif.
•
Amundi est leader en France
(1)
grâce au partenariat de
quasi-exclusivité
avec
les
réseaux
du
Groupe
(Crédit
Agricole, LCL) et au partenariat, renouvelé pour cinq ans
en novembre 2020, avec le Groupe Société Générale qui
prévoit
qu’Amundi
demeure
le
principal
fournisseur
de
produits et solutions d’épargne pour ses réseaux.
•
Hors de France,
à l’occasion de l’acquisition de Pioneer en
2017,
Amundi
avait
conclu
un
accord
de
distribution
privilégié de 10 ans avec les réseaux UniCredit en Italie, en
Allemagne, en Autriche et République tchèque. Amundi
demeure aussi le fournisseur privilégié pour les réseaux
Crédit Agricole et Société Générale en Italie (CA Italie), en
République tchèque (Komerčni Banka) et en Pologne (CA
Polska).
Amundi
a
également
des
partenariats
avec
BAWAG P.S.K. en Autriche et Resona au Japon. Depuis
juillet 2020, Amundi a démarré un nouveau partenariat
stratégique de long terme (10 ans) en Espagne avec Banco
Sabadell, parallèlement à l’acquisition de Sabadell AM. En
Chine, Amundi a créé une filiale commune avec Bank Of
China Wealth Management.
(1)
Source : Amundi et Broadridge Financial Solutions – FundFile & ETFGI / Fonds ouverts (hors mandats et fonds dédiés) à fin
décembre 2021.
626 Md€
TOTAL RETAIL
hors JVs
Réseaux de distribution partenaires en France
Réseaux de distribution partenaires à l’international
Distributeurs Tiers
• Distributeurs privilégiés
• Banques privées / Conseillers en gestion de patrimoine
JVs, asiatiques essentiellement
128 Md€
174 Md€
324 Md€
286 Md€
Encours au
31 décembre 2021
(a)
Clients / réseaux de distribution
(a) Les encours sous gestion comprennent Lyxor.
TOTAL JV
25
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
Distributeurs tiers
Ce modèle de distribution historique est complété en Europe,
en Asie et en Amérique par près de 600 distributeurs tiers,
banques
privées,
gestionnaires
d’actifs,
plateformes
de
distribution
et
réseaux
de
conseillers
de
gestion
indépendants,
pour lesquels une offre dédiée et des initiatives
commerciales
spécifiques
sont
déployées.
Le
dispositif
d’Amundi s’appuie sur des équipes commerciales dédiées de
près
de
200
vendeurs
dans
27
pays.
Ces
distributeurs
représentent fin 2021 (y compris Lyxor) plus de la moitié des
encours
Retail
d’Amundi (hors JVs).
•
Amundi amplifie ces partenariats en enrichissant son offre
de
solutions,
de
services
et
de
conseil
répondant
aux
besoins croissants de ces distributeurs tiers qui, tout en
fonctionnant
en
architecture
ouverte,
recherchent
des
solutions à valeur ajoutée. Dans un marché en profonde
évolution,
avec
de
nouveaux
besoins,
Amundi
est
idéalement
positionnée
grâce
à
son
savoir-faire
d’accompagnement des réseaux de distribution.
•
Afin
de
mieux
répondre
aux
attentes
des
distributeurs
tiers,
a
été
créée
en
2020
une
nouvelle
Ligne
métier
Wealth & Distribution, regroupant les produits et services
adaptés aux besoins de ces acteurs. Par ailleurs, une plate-
forme de subadvisory
(Fund Channel Investment Partners)
a
été lancée fin 2021 pour répondre aux besoins de sélection
et
de
construction
de
solutions
d’investissement
en
architecture ouverte.
Joint-ventures
S’ajoutent à ce dispositif les joint-ventures principalement
asiatiques,
opérant en Inde avec SBI (State Bank of India, la
première
banque
indienne
(1)
),
en
Chine
avec
ABC
(Agricultural Bank of China, troisième banque chinoise
(2)
) en
Corée
(avec
Nonghyup
Bank,
figurant
parmi
les
cinq
premiers groupes bancaires en Corée
(3)
) et au Maroc (avec le
groupe bancaire Wafa).
Décollage réussi de la nouvelle filiale en Chine avec
Bank of China
Avec la création fin 2020 de la
nouvelle filiale en joint-
venture avec BOC Wealth Management,
filiale de Bank of
China (quatrième banque chinoise)
(4)
,
Amundi bénéficie
d'une position unique en Chine, permettant de couvrir les
principaux
segments
du
marché
chinois
de
la
gestion
d'actifs,
grâce
aux
partenariats
avec
deux
grandes
banques : ABC (plus de 400 millions de clients
Retail
et
23 000 agences) et BOC (300 millions de clients
Retail
et
11 000 agences).
Cette filiale, dont Amundi détient 55 %, a été la première
entreprise
à
capitaux
étrangers
majoritaires
en
Chine
à
proposer des produits de Wealth Management. Elle a réalisé
une très belle première année, avec + 10,1 milliards d’euros
de collecte en 2021 dans les réseaux de Bank of China.
Développements en Asie, un relais de croissance
En Asie, région en développement rapide et représentant
un poids croissant dans le marché mondial de la gestion
d'actifs,
Amundi
dispose
depuis
longtemps
de
solides
positions
dans
l’ensemble
des
grands
marchés
de
la
région (369 milliards d'euros d'encours
(5)
au total pour
Amundi, + 24 % par rapport à fin 2020),
avec un focus sur
les pays à forte croissance : l’Inde (encours de 189 milliards
d’euros pour Amundi) et la Chine (encours de 98 milliards
d’euros
(6)
pour Amundi).
La
stratégie
de
développement
a
été
pragmatique
en
associant deux approches
: des partenariats en JV avec de
grandes banques de détail leaders sur leur marché, et des
filiales à 100 %. Cette politique ambitieuse menée en Asie a
porté ses fruits : les encours d'Amundi ont été multipliés
par près de 9 fois en 11 ans, et représentent 18 % des
encours totaux d’Amundi fin 2021 (y compris Lyxor).
Pour mémoire,
a été annoncé le 12 décembre 2021 le projet
de cotation en bourse de SBI FM.
Cette cotation est prévue à
la bourse indienne
(7)
, et devrait porter sur 10 % du capital de
SBI FM. Dans le cadre de cette cotation, Amundi envisage de
céder environ 4 % du capital.
SBI MF a maintenu son
positionnement de leader du marché indien avec une part de
marché à 16,4 % fin 2021 contre 15,4 % fin 2020
(8)
.
(1)
Source : Indian Bank’ Association.
(2)
Source : China Banking Association (CBA).
(3)
Source : Financial Supervisory Service Korea.
(4) Source : China Banking Association (CBA).
(5)
Au 31 décembre 2021.
(6) Fin 2021. Encours totaux en Chine, incluant les JV avec ABC et BOC, et les encours à Hong Kong et à Taïwan.
(7)
Sous réserve des autorisations réglementaires et des conditions de marché. SBI FM est actuellement détenue par SBI (62,6 %), Amundi
(36,78 %) et les collaborateurs (0,6 %).
(8) Source AMF - Total Mutual Funds AuM.
26
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
Une base de clients institutionnels large et diversifiée
Amundi est le partenaire de confiance d’un grand nombre
de clients institutionnels.
Au travers d’équipes commerciales,
marketing et
client servicing
dédiées, Amundi propose à sa
clientèle institutionnelle une offre large de produits et de
services
pouvant
répondre
aux
besoins
des
clients
d’optimiser le triptyque rendement / risques / coûts :
•
une
gamme
complète
d’expertises
et
de
capacités
de
personnalisation
via
sa plateforme d’investissement mondiale ;
•
une approche polyvalente qui offre plus que la gestion
d’actifs,
grâce
à
des
conseils,
des
services
et
une
connaissance
fine
des
tendances
institutionnelles
clés,
étayée par les équipes de Recherche interne Amundi ;
•
un
développement
continu
de
nouveaux
services
et
solutions.
Le segment institutionnel comprend quatre catégories de
clients :
•
les
investisseurs
institutionnels
(fonds
souverains
et
banques
centrales,
assureurs,
fonds
de
pension,
etc.)
:
Amundi est leader en France et parmi les premiers acteurs
du
marché
européen
(1)
en
fournissant
des
services
de
conseil
et
de
gestion
à
un
large
panel
d’investisseurs
institutionnels à travers le monde ;
•
les entreprises :
Amundi est en particulier n° 1 en France et
dans la zone euro pour les produits de trésorerie pour les
grandes entreprises
(1)
;
•
les services d’épargne salariale et retraite :
Amundi est
également n° 1
(2)
en France pour l’épargne salariale et
retraite près de 3,5 millions de salariés porteurs dans plus
de 101 000 petites, moyennes et grandes entreprises ;
•
les
mandats
des
compagnies
d’assurance
des
groupes
Crédit Agricole et Société Générale,
principalement pour
la gestion des actifs des contrats d’assurance vie en euros.
(1)
Source : Broadridge, fin décembre 2021, fonds ouverts domiciliés en Europe.
(2)
Source : AFG, données à fin décembre 2021.
1 151 Md€
TOTAL
INSTITUTIONNELS
Souverains et Institutionnels
Une base diversiﬁée de clients institutionnels dans le monde entier :
• Présence historique auprès des banques centrales et souverains
• Fonds de pension, assureurs, autres institutions ﬁnancières et organisations
à but non lucratif
Corporate
Leader européen sur le segment Corporate :
• Forte implantation en France
• Leader européen dans les solutions de trésorerie / fonds monétaires
• Fonds de pension d'entreprise
Plans d'épargne salariale
Une expertise unique en épargne salariale :
• Actionnariat salarié, Épargne salariale, Solutions de retraite
• N°1 en France (> 45 % de part de marché
(c)
)
Mandats d'assureurs Crédit Agricole & Société Générale
Deux clients historiques avec des encours importants et stables :
• Crédit Agricole Assurances (France et Italie)
• Sogecap (ﬁliale assurances de Société Générale)
487 Md€
(b)
108 Md€
78 Md€
478 Md€
Encours
au 31/12/2021
(a)
Une clientèle large et diversiﬁée
(a) Les encours sous gestion comprennent Lyxor.
(b) Y compris les fonds de fonds.
(c) Données Amundi au 31/12/2021 (source AFG).
27
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
1.1.4
Une offre complète et performante de produits et services
Amundi est l’un des rares gestionnaires d’actifs à proposer à
ses clients une gamme d’expertises diversifiée appartenant
aux principales classes d’actifs, à la fois en gestion active,
passive et actifs réels. Par ailleurs, Amundi Technology a été
créée
:
il
s'agit
d'une
nouvelle
ligne
métier
de
services
technologiques sur l’ensemble de la chaîne de valeur de
l’épargne.
Cette gamme complète se décline en quatre offres :
•
des
solutions
d’épargne
et
d’investissement,
et
des
services qui couvrent l’ensemble des besoins de nos clients
(
Retail
et Institutionnels / Corporate) ;
•
des investissements responsables ;
•
une
offre
de
conseil
et
de
formation
reposant
sur
des
capacités uniques en recherche et analyse, et sur notre
présence dans les principales places financières ;
•
des solutions technologiques innovantes.
Une gamme complète d’expertises (encours Amundi & Lyxor, en milliards d'euros)
Une offre complète d’expertises de gestion performants et
adaptées au marché et aux attentes des clients.
En
gestion active,
Amundi propose une offre étendue, qui
couvre
notamment
les
expertises
obligataires,
actions,
diversifiées (multi-actifs) :
•
obligataire :
bénéficiant d’une position de premier plan au
niveau mondial, Amundi propose une offre complète qui
comprend notamment des fonds investis dans la zone euro
(obligation d’État, crédit y compris haut rendement), des
fonds globaux et marchés émergents, ainsi que des fonds
américains ou libellés en dollar américain ;
•
actions
:
Amundi
est
présente
principalement
sur
les
marchés
actions
européens,
américains
et
asiatiques,
couvrant les grandes comme les petites capitalisations, et
bénéficie
également
d’une
expertise
reconnue
sur
les
marchés actions globaux et émergents ;
•
diversifiés :
offres de solutions diversifiées (fonds ouverts,
gestions sous mandat) et sur mesure (allocation d’actifs,
construction de portefeuilles,
advisory
, nouvelles offres OCIO)
répondant
à
la
demande
croissante
des
investisseurs
institutionnels et
retail
.
L’ESG demeure au cœur des stratégies et des process de
gestion,
avec
une
innovation
constante
(gamme
ESG
Improvers, Social Bonds, Emerging Market green bonds
…).
En
trésorerie,
Amundi
est
le
leader
européen
des
fonds
monétaires
(1)
, à travers une gamme complète.
En
produits structurés,
Amundi est le leader européen
(1)
sur
le segment des fonds garantis, grâce à une offre de produits
qui assure une protection complète ou partielle du capital ou
des
revenus.
Amundi
émet
également
des
obligations
(EMTN) structurées, visant à répliquer la performance de
portefeuilles actions et de fonds immobiliers. Amundi couvre
systématiquement
le
risque
de
marché
sur
ces
produits
auprès
de
contreparties
financières
internationales
de
premier plan
(2)
.
(1)
Source : Broadridge, décembre 2021, fonds ouverts domiciliés en Europe.
(2)
Voir le Chapitre 5 du présent Document d’Enregistrement Universel.
Gestion active
Investissement responsable
Source : Broadridge (fonds ouverts vendus en Europe, hors mandats, fonds dédiés et EMTN), ETFGI (pour les ETFs), Bloomberg à ﬁn décembre 2021,
IPE pour le classement des gérants immobilier (encours à ﬁn Juin 2021) et HFM pour les plateformes de comptes gérés (2020).
200
34
88
310
847 *
1 146
630
194
323
Trésorerie
Produits structurés
Actifs réels et alternatifs
Gestion passive & Smart Beta
N°3 en Europe sur les fonds monétaires
• Produits monétaires et de trésorerie
Une oﬀre large en gestion active
N°2 en Europe
N°1 en Europe sur les fonds garantis/
protégés
• Obligations structurées
Obligations
N°4 en Europe
• Obligations en euros
(emprunts d'État, obligations d'entreprise, high yield)
• Obligations monde
(macro, obligations d'entreprise, devises)
• Activités de crédit
Actions
N°5 en Europe
• Actions européennes
(n°1 en Europe et dans la zone euro)
Diversiﬁés
N°3 en Europe
• Multi-asset
Immobilier, Dette privée, Private Equity
Leader en Gestion alternative liquide
Une plateforme en croissance rapide
• ETF : N°2 en Europe
• Indexing
• Smart Beta et Factor investing
Encours au 31/12/2021 : 1 777 Md€ (hors JV)
* données hors Lyxor, voir Glossaire.
N°1 en Europe
28
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
En
actifs
réels
et
alternatifs,
Amundi
se
développe
rapidement sur plusieurs segments d’investissement comme
l’immobilier,
le
private
equity
,
la
dette
privée,
les
Infrastructures. Dans un marché en forte croissance, Amundi
est devenu un acteur reconnu avec 62,1 milliards d’euros
(1)
d’actifs sous gestion, en croissance moyenne annuelle de
plus de 11 % depuis 2016 : 41,9 milliards d’euros en immobilier,
12,3 milliards d’euros en
private equity
et infrastructures, et
7,9
milliards
d’euros
en
dette
privée.
Amundi
entend
poursuivre sa croissance en enrichissant ses expertises avec
de nouvelles stratégies et en nouant des partenariats de
distribution
pour
les
expertises
non
couvertes
par
la
plateforme. Amundi va également bénéficier du leadership
de Lyxor en actifs alternatifs liquides (25 milliards d'euros).
En
gestion passive,
Amundi gère des ETP
(Exchange Traded
Products)
, qui incluent les ETF (Exchange-Traded Funds) et
les ETC (
Exchange Traded Commodities)
ainsi qu’une grande
variété de produits indiciels actions, obligataires et en autres
classes
d’actifs.
Avec
l’acquisition
de
Lyxor
(101
milliards
d’euros gérés en ETF fin 2021) Amundi est devenu le premier
acteur européen
(2)
sur le segment des ETF avec une part de
marché combinée de 14 %
(2)
. Amundi développe également
des solutions de
smart beta
, grâce à son expertise propre.
Amundi déploie ses expertises de gestion à partir de six
plateformes principales de gestion : Paris, Londres, Dublin,
Milan, Boston et Tokyo.
Ces expertises sont renforcées par
un savoir-faire unique en Recherche Interne et Analyse. Un
dispositif de conformité et de gestion des risques centralisé
et indépendant s’assure du respect des contraintes fixées par
la réglementation et les clients.
Des performances de gestion de qualité
Grâce à son modèle unique, à la qualité de ses équipes de
recherche et d’investissements, Amundi peut offrir à ses
clients des performances de gestion solides et régulières.
Pourcentages de fonds performant au-dessus de leurs benchmarks
(1)
Hors JV.
(2)
Source : ETF GI, décembre 2021.
761 fonds – 519 Md€
3 ans
945 fonds – 560 Md€
1 an
1
er
Quartile
3
e
Quartile
2
e
Quartile
4
e
Quartile
621 fonds – 478 Md€
5 ans
21
%
21
%
19
%
46
%
49
%
53
%
74
%
70
%
65
%
8
%
14
%
5
%
21
%
22
%
21
%
Fonds ouverts
(a)
: plus de 70 % des encours à 3 ans dans les 2 premiers quartiles
183 fonds Amundi
(b)
avec un rating Morningstar 4 ou 5 étoiles
Classements Morningstar des fonds par encours
(a) Source : Morningstar Direct, Broadridge FundFile - Fonds ouverts et ETF, périmètre fonds monde, décembre 2021.
(b) Le nombre de fonds ouverts d’Amundi notés par Morningstar était de 577 fonds à ﬁn décembre 2021. © 2021 Morningstar. All rights reserved.
De solides
performances
(c)
Sur 1 an
77 %
Sur 3 ans
87 %
(c) Données au 31/12/2021. Surperformance brute vs benchmark. En l’absence de benchmark, les performances relatives retenues
sont les performances absolues brutes.
Sur 10 ans
84 %
Sur 5 ans
86 %
29
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
Montée en puissance d’Amundi Technology
La ligne métier Amundi Technology a été créée pour offrir
des solutions technologiques à l’ensemble des acteurs de
l’épargne,
des
gérants
d’actifs
aux
banques
privées,
en
passant
par
les
conservateurs/dépositaires.
Ces
services
représentent
un
marché
significatif,
évalué
à
plus
de
1,5 milliard d’euros
(1)
dans le monde, en croissance de plus de
10
%
par
an,
et
favorisé
par
la
tendance
des
acteurs
financiers à se recentrer sur leur cœur de métier.
Proposées dans tous les pays où Amundi est installée, ces
solutions technologiques sont disponibles en mode Cloud et
couvrent
la
gestion
de
portefeuilles,
avec
ALTO
(2)
Investment
,
le
conseil
patrimonial,
la
gestion
de
mandats
avec ALTO
Wealth & Distribution
et l’épargne salariale et
assurancielle avec ALTO ESR ; cette gamme ALTO a été
étoffée en 2021 avec l’ajout de deux offres (ALTO
ESG
et
ALTO
Asset Servicing
). L’ensemble de ces offres est destiné
aux
gérants
d’actifs,
aux
banques
de
détail
et
banques
privées ainsi qu’aux institutionnels et «
asset servicers
». Elles
sont complétées, comme pour les autres offres, de services
modulaires,
comme
la
gestion
des
données
de
marché,
l’exécution des ordres et le
middle office
.
L’offre ALTO, qui s’appuie sur des technologies modernes
(
cloud
,
open
source
,
intelligence
artificielle
notamment),
permet aux acteurs de l’épargne de disposer de solutions
efficaces
et
peu
coûteuses,
permettant
d’accentuer
leur
digitalisation,
et
répondant
à
toutes
les
exigences
réglementaires de manière intégrée.
La gamme ALTO s’appuie sur l’expertise et les compétences
d’Amundi Technology : 800 ingénieurs en R&D et gestion de
projets, et une force commerciale dédiée, basée en grande
majorité
sur
deux
hubs
(Dublin
et
Paris),
mais
disposant
également d’équipes dans 19 pays.
En 2021, Amundi Technology a poursuivi son internationalisation
(ALTO est commercialisé dans neuf pays, sur trois continents),
et a confirmé sa montée en puissance (39 clients fin 2021,
dont 15 nouveaux).
Par ailleurs, le succès d’ALTO est illustré par le choix en 2021
de Bank of New York Mellon pour l’offre
Asset Servicing
pour
la gestion mondiale de son activité « contrôle dépositaire »,
devenant ainsi le 3
e
client en deux ans, après CACEIS et SGSS.
En
2021,
les
revenus
d’Amundi
Technology
s’élèvent
à
36
millions
d’euros,
en
forte
croissance,
en
ligne
avec
l’objectif annoncé de 150 millions d’euros en 2025.
1.1.5
Amundi, un investisseur et une entreprise responsables
Pionnier dans le domaine de l’investissement responsable,
Amundi mène ainsi depuis sa création en 2010 une politique
visant à intégrer, dans ses processus d’investissement, des
critères
Environnementaux,
Sociaux
et
de
bonne
Gouvernance
(ESG),
au-delà
de
l’analyse
financière
traditionnelle.
Amundi
s’engage
à
soutenir
les
transitions
durables à travers une politique d’engagement actionnarial
ambitieuse et des stratégies d’investissement responsables.
La responsabilité d’Amundi consiste aussi à appliquer les
principes
du
développement
durable
à
son
propre
fonctionnement.
En 2018, un plan ambitieux a été annoncé pour amplifier
cette démarche
(3)
. Les engagements de ce plan ont été
tenus par Amundi dans deux dimensions :
Solutions d’épargne et d’investissement
(4)
•
100
%
des
fonds
ouverts
en
gestion
active
intègrent,
comme prévu des critères ESG avec l’objectif d’afficher
une
notation
ESG
supérieure
à
celle
de
l’indice
de
référence
(5)
.
•
Les
encours
en
investissement
responsable
en
gestion
passive
atteignent
désormais
près
de
95
milliards
d’euros
(6)
grâce au développement d’une offre dédiée ESG
et Climat.
•
Les encours dédiés aux initiatives spécifiques, favorisant la
transition énergétique ou la cohésion sociale, s’élèvent à
35 milliards d’euros
(7)
.
•
Le fonds Amundi Solidarité a investi 440 millions d’euros
(8)
dans l’économie sociale et solidaire.
•
Une offre de conseil sur l’ESG dédiée aux investisseurs
institutionnels
et
distributeurs
a
été
déployée
pour
les
accompagner dans leur transition ESG.
Actions auprès des entreprises
•
A été prise en compte systématiquement leur niveau de
contribution
aux
enjeux
environnementaux
et
sociétaux
dans les discussions avec elles et dans l’exercice de droits
de
vote.
Amundi
a
voté
à
plus
de
7
000
assemblées
générales en 2021 et engagé le dialogue avec près de
900
entreprises
sur
les
sujets
de
transition
vers
une
économie bas carbone, de préservation du capital naturel,
de cohésion sociale, de bonne gouvernance, etc.
Grâce à l’exécution de son plan, Amundi dispose à fin 2021
de
847
milliards
d’euros
(9)
d’encours
en
Investissement
Responsable, dont plus de 780 milliards d’euros classés en
Article 8 ou 9, en conformité avec le règlement « Disclosure »
(
Sustainable
Finance
Disclosure
Regulation
),
représentant
près de 850 fonds et mandats.
(1)
Sources : estimations internes, McKinsey et Mars &Co.
(2)
Amundi Leading Technology & Operations.
(3)
Voir Chapitre 3.
(4) Données hors Lyxor.
(5)
Périmètre des fonds ouverts actifs, lorsque techniquement faisable.
(6) Objectif de doublement des encours en investissement responsable en gestion passive publié le 8 octobre 2018.
(7)
Objectif de doublement des encours dédiés aux initiatives spécifiques favorisant la transition énergétique ou la cohésion sociale
publiéle 8 octobre 2018.
(8) Objectif de 500 millions d’euros d’investissement dans l’économie sociale et solidaire.
(9) Hors Lyxor. Voir Glossaire.
30
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
Cette progression des encours a bénéficié de la poursuite de
l’innovation en produits et solutions ESG,
par la participation
active
à
de
nouvelles
initiatives
en
faveur
d’une
finance
durable, par des partenariats avec des acteurs reconnus de la
transition énergétique, et par le développement d’outils de
mesure
adaptés
(bas
carbone,
changement
climatique…)
favorisant l’élaboration de produits thématiques contribuant
directement aux objectifs de transition énergétique.
1.1.6
Priorités stratégiques
Dans une industrie de la gestion d’actifs marquée par des
tendances de long terme en accélération
(révolution ESG,
développement de la gestion passive/indicielle, pression sur
les
marges,
évolution
progressive
des
modèles
de
distribution
vers
plus
d’architecture
ouverte,
mutations
technologiques…),
Amundi
conserve
des
atouts
puissants
pour
poursuivre
sa
croissance
rentable,
fondée
sur
les
priorités stratégiques suivantes :
•
confirmer sa position de leader mondial de l’investissement
responsable ;
•
accélérer son développement sur ses deux segments de
clientèle – les particuliers
(
via
les distributeurs tiers et les
réseaux partenaires) et
les institutionnels ;
•
proposer une offre de gestion performante
et enrichie en
permanence,
tout
en
continuant
à
investir
sur
les
expertises en forte croissance (en particulier la gestion
passive et les actifs réels) ;
•
accélérer son développement en Asie ;
•
transformer
la
technologie
en
nouveau
relais
de
croissance
en
poursuivant
les
investissements
dans
ses
plateformes technologiques ;
•
maintenir sa compétitivité
et financer les investissements
nécessaires à sa croissance en tirant parti de l’efficacité de
son modèle industriel ;
•
poursuivre une stratégie de croissance externe opportuniste.
1.1.7
Objectifs financiers et extra‑financiers
En 2021, Amundi a poursuivi sa trajectoire de croissance rentable, en réalisant voire dépassant la plupart de ses objectifs
financiers et extra-financiers annoncés depuis 2018.
Objectifs financiers
En 2021, Amundi est en avance sur son plan 2018-2022
(annoncé en juin 2019) :
•
rentabilité :
résultat net ajusté 2021 à 1 315 millions d’euros,
en croissance de + 12 % par an entre 2018 et 2021, à
comparer à un objectif de + 5 % par an ;
•
efficacité opérationnelle :

oefficient d’exploitation ajusté
de 47,9 % en 2021 et d’environ 50 % sur 2018-2021 (à
comparer
à
un
objectif
de
coefficient
d’exploitation
inférieur à 53 %) ;
•
dividende :
la politique de versement du dividende a été
conforme à l’objectif (taux de distribution de 65 % du
résultat net) sur la période 2018-2020, à l’exception du
dividende au titre de 2019 en raison de la recommandation
de
la
BCE
suspendant
tout
versement
pour
les
établissements sous sa supervision.
Objectifs extra-financiers
Dès sa création, Amundi avait été un pionnier en intégrant
l’ESG
(1)
comme un des piliers fondateurs de sa raison d’être.
Amundi
a
présenté
en
décembre
2021
un
nouveau
plan
stratégique ESG 2022-2025.
Ce nouveau plan d’actions a
pour ambitions d’amplifier ses engagements, au travers de
solutions
d’épargne
et
d’investissement
proposées
à
ses
clients,
d’actions
menées
auprès
des
entreprises
et
de
mesures permettant l’alignement de ses collaborateurs sur
ses nouvelles ambitions.
Ce plan se décline en dix objectifs :
S’agissant
de
son
offre
de
solutions
d’épargne
ou
technologiques, Amundi s’engage d’ici 2025 à :
1.
intégrer dans ses fonds ouverts de gestion active ayant un
objectif
de
performance
ESG
une
nouvelle
note
de
transition environnementale. Cette note aura vocation à
évaluer les entreprises sur leurs efforts de décarbonation
et
le
développement
de
leurs
activités
vertes.
Ces
portefeuilles auront l’objectif affiché d’avoir un profil de
transition
environnementale
meilleur
que
celui
de
leur
univers d‘investissement de référence ;
2. proposer sur l’ensemble des grandes classes d’actifs, des
fonds ouverts avec un objectif de gestion « Net-zero 2050 » ;
3. atteindre 20 milliards d’euros d’encours dans les fonds dits
à
impact
qui
investiront
dans
des
entreprises
ou
financeront
des
projets
qui
cherchent
à
avoir
une
performance positive environnementale ou sociale ;
4. avoir 40 % de sa gamme de fonds ETF constituée de
fonds ESG ;
5. développer
au
sein
d’Amundi
Technology,
ALTO
Sustainability
,
une
solution
technologique
d’analyse
et
d’aide à la décision pour les investisseurs sur les enjeux
environnementaux et sociétaux.
(1)
Critères ESG : Environnementaux, Sociaux et Gouvernance.
31
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Stratégie et création de valeur financière et extra‑financière
S’agissant de ses actions envers les entreprises, Amundi
s’engage à :
6. étendre à 1 000 entreprises supplémentaires le périmètre
d’entreprises
avec
lesquelles
elle
engage
un
dialogue
continu sur le climat, avec l’objectif qu’elles définissent des
stratégies
crédibles
en
matière
de
réduction
de
leur
empreinte
carbone,
de
les
faire
voter
en
Assemblée
générale et que leurs dirigeants engagent une partie de
leur rémunération sur ces stratégies ;
7. exclure dès 2022 de ses investissements les entreprises
qui réalisent plus de 30 % de leur activité dans le pétrole
et le gaz non conventionnels
(1) (2)
.
Et pour aligner ses collaborateurs et ses actionnaires sur
cette nouvelle ambition, Amundi a décidé de :
8. réduire ses propres émissions directes de gaz à effet de
serre de près de 30 % par collaborateur en 2025 par
rapport à l’année 2018 ;
9. indexer
20
%
de
la
rémunération
de
ses
200
cadres
dirigeants sur l’atteinte de ses objectifs d’investissement
responsable et fixer des objectifs ESG à l’ensemble de ses
gérants et commerciaux ;
10. présenter sa stratégie climat à ses actionnaires lors de la
prochaine Assemblée générale en 2022 (voir chapitre 3).
1.2
DONNÉES BOURSIÈRES
1.2.1
Forte création de valeur pour les actionnaires
Forte croissance (+ 17,5 % par an
en moyenne) du bénéfice net comptable
par action depuis la cotation
(3)
(en euro par action)
Une capitalisation boursière quasiment
doublée
(4)
depuis la cotation
(en milliards d’euros)
(1)
Voir glossaire.
(2) Cette politique d’exclusion ciblée sera mise en œuvre en 2022 sur le même périmètre d’application que les autres politiques
d’exclusions sectorielles d’Amundi (les stratégies de gestion active sur lesquelles Amundi a la discrétion entière de gestion de
portefeuille et les ETFs ESG à l’exception des indices très concentrés).
(3) Résultat net comptable/nombre d’actions moyen de l’exercice.
(4) Y compris augmentation de capital de 1,4 milliard d’euros en avril 2017 pour financer l'acquisition de Pioneer.
3,40
3,11
3,54
4,24
4,75
4,50
6,75
2018
2016
2017
2015
2019
2020
2021
14,1
13,5
9,3
8,1
7,5
14,7
31/12/2016
31/12/2017
IPO 11/11/2015
31/12/2018
31/12/2019
31/12/2020
14,2
31/12/2021
32
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
Hausse significative du dividende par action depuis la cotation
(en euro par action)
Une perception largement positive des analystes
sell-side
(au 31 décembre 2021)
Analystes
sell
-
side
Le
titre
Amundi
au
31
décembre
2021
était
couvert
par
21
brokers
français et étrangers avec majoritairement une
opinion positive sur le titre Amundi (14 à l’achat, 6 neutres,
1 à la vente)
(1)
. Leur objectif de cours
(Target Price)
moyen
était de 86,67 euros, soit un
upside
de 19,5 %
(2)
;
La perception d’Amundi par les investisseurs
demeure très positive
La trajectoire depuis la cotation a démontré la capacité de
croissance du Groupe et la résilience de ses résultats, grâce à
son
business model
diversifié. Dans un secteur de la gestion
d’actif confronté à de nombreux défis, Amundi est perçue
comme
un
acteur
solide,
avec
des
perspectives
de
développement significatives.
(1)
Données au 31 décembre 2021.
(2)
Au 4 janvier 2022.
x 2 depuis l’IPO
+ 41 %
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2,1
2,2
2,5
2,9
2,9
0,0
(b)
4,1
(a)
(a) Dividende soumis à l’AG du 18 mai 2022.
(b) Conformément aux recommandations de la Banque Centrale Européenne, le Conseil d'Administration d'Amundi a décidé le 1
er
avril 2020
de ne pas proposer de distribution de dividende au titre de l’année 2019.
Opinions Achat
67
%
Opinions
Neutre
28
%
Opinions
Vente
5
%
33
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
1.2.2
Amundi en Bourse
Données sur l’action Amundi
Code ISIN
FR0004125920
Mnémoniques (Reuters, Bloomberg) :
AMUN.PA, AMUN.FP
Cours d'introduction en bourse le 11 novembre 2015
45 €
Cours à fin décembre 2021
72,55 €
Cours le plus haut de l’année 2021 (en clôture)
81,90 €
Cours le plus bas de l’année 2021 (en clôture)
61,40 €
Volumes quotidiens moyens en 2021
(en nombre d'actions)
139 K
Capitalisation boursière au 31 décembre 2021
14,73 Md€
Évolution du cours de l’action, du 11 novembre 2015 (cotation initiale) au 31 décembre 2021
Comparaison avec l’indice SBF 120 (recalculé sur la base du cours de l’action Amundi)
Source : Refinitiv (ex-Reuters).
Introduit en bourse le 11 novembre 2015 à 45 euros, le titre
Amundi
a
connu
depuis
une
performance
très
positive
(+ 62,3 %
(1)
), supérieure à celles de ses pairs européens cotés
et à celle de son indice de référence SBF 120 (+ 46,2 %).
Comme pour l’ensemble du marché, 2021 a été pour Amundi
une année boursière haussière. Le titre Amundi a terminé
l’année à 72,55 euros, + 8,6 % par rapport à fin 2020. Le titre
a été porté par les publications de bons résultats d’Amundi,
ainsi
que
par
les
initiatives
stratégiques,
notamment
l’annonce du projet d’acquisition de Lyxor en avril. Un plus
haut a été atteint en clôture à 81,90 euros le 10 août 2021. En
fin d’année, le contexte macroéconomique et sanitaire moins
favorable a pesé sur les marchés et sur le titre Amundi.
La capitalisation boursière d’Amundi de 14,7 milliards d’euros
fin
2021
demeure
la
première
en
Europe
parmi
les
gestionnaires
d’actifs
traditionnels
cotés,
et
dans
le
top 5 mondial.
(1)
Au 4 janvier 2022.
Amundi 45 €
à l’IPO
Amundi à 72,55 €
le 31/12/21
09/15
12/15
03/16
06/16
09/16
12/16
03/17
06/17
09/17
12/17
03/18
06/18
09/18
12/18
03/19
06/19
09/19
12/19
03/20
06/20
09/20
12/20
03/21
06/21
09/21
12/21
80
70
60
50
40
30
AMUNDI
SBF 120
34
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
Évolution en 2021 du volume mensuel de titres échangés (en milliers d’actions traitées)
Source : Refinitiv (ex-Reuters). Volumes sur Euronext Paris.
Les
volumes
échangés
quotidiennement
sur
Euronext
(environ
50
%
du
total,
le
reste
étant
réalisé
sur
des
plateformes
alternatives
type
Chi-X,
Turquoise)
ont
représenté en 2021 en moyenne 139 145 titres par jour.
Indices boursiers
Le titre Amundi est entré dans l’indice de la place parisienne
SBF 120 le 18 mars 2016. En novembre 2017, le titre a aussi
intégré
la
famille
des
indices
MSCI,
grâce
à
sa
meilleure
liquidité, conséquence de l’augmentation de capital réalisée
en avril 2017.
Par ailleurs, Amundi est également membre des indices ESG
FTSE4Good
et
Euronext
Vigeo
Eiris,
ce
qui
traduit
une
reconnaissance de son bon profil RSE
(1)
(voir chapitre 3 de
ce document d’enregistrement universel).
Relations avec les actionnaires
et la communauté financière
Au-delà
des
obligations
d’information
financière
réglementée, Amundi a, depuis sa cotation, mis en place une
politique
d’information
et
de
communication
avec
la
communauté financière, destinée à maintenir une relation de
confiance :
•
résultats
trimestriels
:
la
Direction
Générale
d’Amundi
présente
au
marché
les
résultats
chaque
trimestre,
au
cours
de
conférences
téléphoniques
ou
de
réunion
physiques ou par visio-conférence ;
•
relations avec les investisseurs et actionnaires :
près de
400 contacts avec des investisseurs institutionnels français
et
étrangers
ont
lieu
chaque
année,
soit
avec
le
management soit avec l’équipe Relations Investisseurs, au
cours
de
roadshows
,
de
conférences
sectorielles
ou
généralistes.
(1)
RSE : responsabilité sociale des entreprises.
01/21
02/21
03/21
04/21
05/21
06/21
07/21
08/21
09/21
11/21
10/21
12/21
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
35
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
1.2.3
Renseignements sur le capital et les actionnaires
Au
31
décembre
2021,
le
groupe
Crédit
Agricole
détient
69,5 % du capital, les salariés 0,8 % (en hausse compte tenu
de l’augmentation de capital réservée aux salariés réalisée en
juillet 2021), le flottant représente 29,7 % et l’auto-détention
0,1 % (conséquence d’une part du programme de rachat
d‘actions réalisé en 2019 pour couvrir les engagements pris
auprès
des
salariés
dans
le
cadre
des
plans
d’attribution
d’actions
de
performance
et
d’autre
part
du
contrat
de
liquidité en cours). Aucun actionnaire ne dispose de droits de
vote double.
Au
sein
du
flottant,
il
s’agit
essentiellement
d’actionnaires
institutionnels dont la répartition géographique est la suivante :
les Anglo-Saxons représentent près de 50 %, les actionnaires
français 17 %, le solde est réparti en Europe continentale et en
Asie.
Évolution de la répartition du capital au cours des trois dernières années
31 décembre 2019
31 décembre 2020
31 décembre 2021
Nombre
d'actions
% du
capital
Nombre
d'actions
% du
capital
Nombre
d'actions
% du
capital
Groupe Crédit Agricole
141 057 399
69,8 %
141 057 399
69,7 %
141 057 399
69,5 %
Salariés
969 010
0,5 %
1 234 601
0,6 %
1 527 064
0,8 %
Autocontrôle
1 333 964
0,7 %
685 055
0,3 %
255 745
0,1 %
Flottant
58 802 932
29,1 %
59 608 898
29,4 %
60 234 443
29,7 %
NOMBRE D'ACTIONS
EN FIN DE PÉRIODE
202 163 305
100,0 %
202 585 953
100,0 %
203 074 651
100,0 %
À noter depuis fin 2020 :
•
légère
baisse
en
%
de
la
détention
de
Groupe
Crédit
Agricole
(liée
à
l’augmentation
de
capital
réservée
aux
salariés de juillet 2021), de 69,7 % du capital à 69,5 %. En
nombre de titres, pas de changement ;
•
hausse de la participation des salariés de 0,6 % du capital à
0,8 %, conséquence de l’augmentation de capital réservée
aux salariés réalisée le 29 juillet 2021 : 0,48 million de titres
ont été créés ;
•
baisse
de
l’autodétention
de
0,3
%
à
0,1
%,
liée
aux
attributions d’actions de performance ;
•
en
conséquence
stabilité
du
flottant
à
29,7
%
et
de
l’actionnariat
stable
(Groupe
Crédit
Agricole
+
salariés
+ autocontrôle) à 70,3 %.
Flottant
29,7
%
Salariés
0,8
%
Autocontrôle
0,1
%
Groupe
Crédit Agricole
69,5
%
36
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
Évolution du capital social d’Amundi depuis la cotation (2015)
Date et nature de l’opération
Montant du
capital social
(en euros)
Nombre
d'actions
(en unités)
Capital au 31 décembre 2015
418 113 092,5
167 245 237
Augmentation de capital liée à l’apport des activités de Crédit Agricole Immobilier
1 700 580
680 232
Capital au 31 décembre 2016
419 813 672,5
167 925 469
Augmentation de capital liée à l’acquisition de Pioneer
83 962 732,5
33 585 093
Capital au 31 décembre 2017
503 776 405
201 510 562
Augmentation de capital réservée aux salariés
484 480
193 792
Capital au 31 décembre 2018
504 260 885
201 704 354
Augmentation de capital réservée aux salariés
1 147 377,5
458 951
Capital au 31 décembre 2019
505 408 262,5
202 163 305
Augmentation de capital réservée aux salariés
1 056 620
422 648
Capital au 31 décembre 2020
506 464 882,5
202 585 953
Augmentation de capital réservée aux salariés
1 221 745
488 698
CAPITAL AU 31 DÉCEMBRE 2021
507 686 627,5
203 074 651
Au 31 décembre 2021, le capital social d’Amundi s’élève ainsi
à 507 686 627,5 euros, divisé en 203 074 651 actions de
2,5
euros
de
valeur
nominale,
entièrement
souscrites
et
libérées, et de même catégorie :
•
Amundi a été créée par la fusion en 2010 des sociétés de
gestion
d’actifs
Crédit
Agricole
Asset
Management
et
Société Générale Asset Management, à la suite de laquelle
le
groupe
Crédit
Agricole
détenait
75
%
et
Société
Générale 25 % du capital. Le 7 mai 2014, Crédit Agricole SA
avait
racheté
5
%
supplémentaires
à
Société
Générale.
Depuis cette date et avant la cotation, Société Générale
détenait 20 % du capital d’Amundi et le groupe Crédit
Agricole 80 %. Le nombre d’actions d’Amundi n’avait pas
évolué depuis la fusion ;
•
lors de la cotation le 11 novembre 2015, Société Générale a
cédé
la
totalité
de
sa
participation
de
20
%,
Crédit
Agricole SA a cédé 2 % à Agricultural Bank of China et
2,25
%
dans
le
cadre
de
l’offre
publique
;
par
ailleurs
Amundi a procédé à une augmentation de capital réservée
à ses salariés de 453 557 actions, soit 0,3 % du capital ;
•
le 27 octobre 2016, 680 232 actions nouvelles ont été
créées (0,4 % du capital), dans le cadre du rapprochement
des activités de gestion spécialisée d’Amundi Immobilier
avec Crédit Agricole Immobilier Investors ;
•
le 10 avril 2017, 33 585 093 nouvelles actions ont été
créées (20 % du capital), dans le cadre du financement de
l’acquisition de Pioneer ;
•
le 1
er
août 2018, 193 792 titres ont été créés, résultant de
l’augmentation
de
capital
réservée
aux
salariés,
qui
détiennent alors 0,3 % du capital ;
•
le 14 novembre 2019, 458 951 titres ont été créés, résultant
de
l’augmentation
de
capital
réservée
aux
salariés,
qui
détiennent 0,5 % du capital ;
•
le
17
novembre
2020,
422
648
titres
ont
été
créés,
résultant
de
l’augmentation
de
capital
réservée
aux
salariés, qui détiennent 0,6 % du capital ;
•
le 29 juillet 2021, 488 698 titres ont été créés, résultant de
l’augmentation
de
capital
réservée
aux
salariés,
qui
détiennent 0,8 % du capital.
37
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
1.2.4
Politique de dividende
Amundi se fixe pour objectif de distribuer à ses actionnaires
un montant annuel représentant environ 65 % de son résultat
net part du Groupe consolidé, avant coûts d’intégration liés
aux acquisitions
(1)
, et avant éléments exceptionnels non liés à
des flux de trésorerie (par exemple impact
Affrancamento
en 2021). Voir chapitre 4.
Le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée
générale,
qui
se
tiendra
le
18
mai
2022,
un
dividende
de 4,10 euros par action, en numéraire, soit une hausse de
+ 41 % par rapport au dividende par action de l’exercice 2020.
Depuis la cotation, le TSR
(2)
(retour total pour l’actionnaire)
s’élève à 88 %.
Depuis son introduction en bourse, Amundi a distribué les
dividendes (en numéraire) suivants :
Au titre
de l’année
2021
(1)
Au titre
de l’année
2020
Au titre
de l’année
2019
(2)
Au titre
de l’année
2018
Au titre
de l’année
2017
Au titre
de l’année
2016
Au titre
de l’année
2015
Dividende net par action
(en euros)
4,10
2,90
/
2,90
2,50
2,20
2,05
Dividende total
(en millions d'euros)
832
587
/
583
504
443
343
Taux de distribution
(en pourcentage)
65,6 %
64,6 %
/
65,3 %
65,5 %
65,0 %
65,0 %
(1)
Dividende soumis à l’AG du 18 mai 2022.
(2) Conformément aux recommandations de la Banque Centrale Européenne, le Conseil d'Administration d'Amundi a décidé le 1
er
avril
2020 de ne pas proposer de distribution de dividende au titre de l’année 2019.
1.2.5
Calendrier 2022 de la communication financière et contacts
Calendrier 2022
•
Publication des résultats du T1 2022 :
29 avril 2022
•
Assemblée générale de l’exercice 2021 :
18 mai 2022
•
Dividende :
•
Détachement du dividende :
23 mai 2022
•
Paiement :
à compter du 25 mai 2022
•
Publication des résultats du S1 2022 :
29 juillet 2022
•
Publication des résultats 9 mois 2022 :
28 octobre 2022
Contacts
•
Direction des Relations Investisseurs et de la Communication Financière : Anthony Mellor
(investor.relations@amundi.com)
•
Site internet : le-groupe.amundi.com
(1)
Coûts liés à l’intégration de Pioneer en 2017 et 2018, coûts liés à l’intégration de Lyxor fin 2021.
(2)
Le TSR (Total Shareholder Return) inclut le rendement total pour un actionnaire : hausse de l’action + dividendes versés de 2016 à
2021 + dividende soumis à l’AG de mai 2022 + Droit préférentiel de Souscription détaché en mai 2017. Données avec cours de clôture
au 7 février 2022.
38
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
1.2.6
Tableau récapitulatif des délégations en matière de capital
Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité consenties au Conseil d’Administration par l’Assemblée générale et de
leur utilisation au cours de l’exercice 2021.
Type
d'autorisation
Objet de l’autorisation
Validité de la
délégation
Plafonds
Utilisation au cours
de l’exercice 2021
Achats/Rachats
d'actions
Acheter
ou
faire
acheter
des actions de la Société
AG du 10/05/2021
22
e
résolution
Pour une période de :
18 mois
Entrée en vigueur :
10/05/2021
Date d'échéance :
09/11/2022
Plafond des achats/rachats :
10 % des actions composant
le capital social
Prix maximum d'achat :
120 euros
Montant global maximum affecté
au programme de rachat :
1 Md€
cf. section détaillée
ci-dessous 1.2.7
Augmentation
de capital
Augmenter
le
capital
par
émission d'actions et/ou
de valeurs mobilières
donnant accès au capital
immédiatement ou à terme
avec
maintien
du
droit
préférentiel
de
souscription
AG du 10/05/2021
23
e
résolution
Pour une période de :
26 mois
Entrée en vigueur :
10/05/2021
Date d'échéance :
09/07/2023
Plafond nominal maximum
des augmentations de capital :
10 % du capital existant à la date
de l’AG du 10/05/2021.
Plafond nominal maximum pour
l’émission de titres de créances :
3,5 Md€
Néant
Émettre
des
actions
et/ou
valeurs
mobilières
donnant
accès immédiatement ou
à terme à des actions
à émettre par la Société
en
rémunération
d'apports
en
nature
constitués
de
titres
de
capital
ou
de
valeurs
mobilières
donnant
accès
au
capital
AG du 10/05/2021
24
e
résolution
Pour une période de :
26 mois
Entrée en vigueur :
10/05/2021
Date d'échéance :
09/07/2023
Plafond nominal maximum
des augmentations de capital :
10 % du capital existant à la date
de l’AG du 10/05/2021
(1)
Plafond du nombre d'actions et
de valeurs mobilières donnant accès
au capital à émettre :
10 % du capital social
Plafond nominal maximum pour
l’émission de titres de créances :
1,5 Md€
Néant
Opérations en
faveur des
salariés, du
personnel et/ou
mandataires
sociaux
Procéder à des
augmentations de capital
par l’émission d’actions
et/ou de valeurs mobilières
donnant accès au capital
immédiatement ou à terme
réservées aux adhérents
de plan d'épargne entreprise
avec suppression du droit
préférentiel de souscription
des actionnaires
AG du 10/05/2021
25
e
résolution
Pour une période de :
26 mois
Entrée en vigueur :
10/05/2021
Date d'échéance :
09/07/2023
Plafond nominal total
des augmentations de capital :
1 % du capital social au jour de la
décision du Conseil d'Administration
(1)
Utilisation par le
Conseil
d’Administration
lors de sa réunion
du 10 mai 2021
(nombre d’actions
émises
488 698 actions)
Procéder à des attributions
d'actions de performance
existantes ou à émettre
au profit des membres
du personnel salarié
et mandataires sociaux
du Groupe ou de certains
d'entre eux
AG du 10/05/2021
26
e
résolution
Pour une période de :
38 mois
Entrée en vigueur :
10/05/2021
Date d'échéance :
09/07/2024
Plafond total des actions de
performance existantes ou à émettre,
attribuées :
2 % du capital social au jour de la
décision du Conseil d'Administration
(1)
Plafond total des actions de
performance existantes ou à émettre,
attribuées aux dirigeants mandataires
sociaux :
5 % des actions de performance
attribuées au cours dudit exercice
en vertu de cette autorisation
Néant
Ancienne délégation
AG 16/05/2019
25
e
résolution
Pour une période de :
38 mois
Entrée en vigueur :
16/05/2019
Date d'échéance :
Cette délégation
a pris fin
le 10/05/2021.
Plafond total des actions de
performance existantes ou à émettre,
attribuées :
2 % du capital social au jour de la
décision du Conseil d'Administration
(1)
Plafond total des actions de
performance existantes ou à émettre,
attribuées aux dirigeants mandataires
sociaux :
10 % des actions de performance
attribuées au cours dudit exercice
en vertu de cette autorisation
Utilisation par le
Conseil
d’Administration
lors de sa réunion du
28 avril 2021
(341 180 actions
attribuées)
Annulation
d'actions
Réduire le capital social
par annulation des actions
auto-détenues
AG du 10/05/2021
27
e
résolution
Pour une période de :
26 mois
Entrée en vigueur :
10/05/2021
Date d'échéance :
09/07/2023
Plafond du nombre total d'actions
à annuler :
10 % du capital social par période
de 24 mois
Néant
(1)
Le montant nominal maximum global des augmentations de capital susceptibles d'être réalisées en vertu de cette délégation
s’impute sur le montant du plafond global des augmentations de capital prévu au paragraphe 2 de la 23
e
résolution de l’Assemblée
générale du 10 mai 2021 (fixé à 10 % du capital social existant à la date de l’Assemblée générale du 10 mai 2021).
39
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
1.2.7
Acquisition par la Société de ses propres actions en 2021
L’Assemblée générale ordinaire des actionnaires d’Amundi,
réunie le 10 mai 2021 a, dans sa vingt-deuxième résolution,
autorisé le Conseil d’Administration à opérer sur les actions
d’Amundi
et
ce,
conformément
aux
dispositions
du
règlement général de l’Autorité des marchés financiers et des
articles L. 22-10-62 et suivants du Code de commerce.
Les principales caractéristiques de cette résolution, toujours
en vigueur, sont les suivantes :
•
l’autorisation a été donnée pour une période de 18 mois à
compter de la date de l’Assemblée générale du 10 mai
2021, soit jusqu’au 9 novembre 2022 ;
•
la Société ne pourra, en aucun cas, être amenée à détenir
plus de 10 % des actions composant le capital social ;
•
l’acquisition ne peut être effectuée à un prix supérieur à
120 euros par action ;
•
en tout état de cause, le montant maximum des sommes
que la Société peut consacrer au rachat de ses actions
ordinaires, ne peut excéder 1 milliard d’euros.
L’acquisition
de
ces
actions
peut
être
effectuée
à
tout
moment
dans
les
limites
autorisées
par
les
dispositions
légales ou réglementaires en vigueur, y compris en période
d’offre publique d’achat ou d’offre publique d’échange initiée
par la Société, sauf en période d’offre publique visant les
titres
de
la
Société,
notamment
en
vue
des
affectations
suivantes :
•
l’attribution ou la cession d’actions aux salariés au titre de
leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise
ou de la mise en œuvre de tout plan d’épargne d’entreprise
ou
de
groupe
(ou
plan
assimilé)
dans
les
conditions
prévues
par
la
loi,
notamment
les
articles
L.
3332-1
et
suivants du Code du travail ;
•
l’attribution
d’actions
de
performance
dans
le
cadre
des
dispositions des articles L. 225-197-1 et suivants et L. 22-10-59
et L. 22-10-60 du Code de commerce ;
•
de manière générale, honorer des obligations liées à des
programmes
d’allocations
d’actions
aux
salariés
ou
mandataires
sociaux
de
l’émetteur
ou
d’une
entreprise
associée ;
•
la remise d’actions lors de l’exercice de droits attachés à
des
valeurs
mobilières
donnant
accès
au
capital
par
remboursement,
conversion,
échange,
présentation
d’un
bon ou de toute autre manière ;
•
l’annulation de tout ou partie des titres ainsi rachetés ;
•
l’animation
du
marché
de
l’action
Amundi
par
un
prestataire de services d’investissement dans le cadre d’un
contrat
de
liquidité
conforme
à
la
pratique
de
marché
admise par l’Autorité des marchés financiers.
Ce programme est également destiné à permettre la mise en
œuvre de toute pratique de marché qui viendrait à être
admise
par
l’Autorité
des
marchés
financiers,
et
plus
généralement,
la
réalisation
de
toute
autre
opération
conforme
à
la
réglementation
en
vigueur.
Dans
une
telle
hypothèse, la Société informera ses actionnaires par voie de
communiqué.
L’Assemblée générale d’Amundi devant se tenir le 18 mai
2022 sera appelée à se prononcer sur un renouvellement de
son autorisation donnée au Conseil d’Administration d’opérer
sur les actions d’Amundi, ce qui permettra de poursuivre le
programme
de
rachat
actuellement
en
cours
et
dont
les
informations figurent ci-après, en section 1.2.8.
40
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
Informations relatives à l’utilisation du programme de rachat, communiquées à l’Assemblée générale
en application de l’article L. 225-211 du Code de commerce
Le
Conseil
d’Administration
porte
à
la
connaissance
de
l’Assemblée générale les informations suivantes concernant
l’utilisation du programme d’achat d’actions pour la période
du 1
er
janvier au 31 décembre 2021.
Au cours de l’exercice 2021, les opérations réalisées dans le
cadre
du
programme
de
rachat
ont
permis
d’animer
le
marché du titre, par le biais d’un contrat de liquidité conclu
avec
un
Prestataire
de
Services
d’Investissement
(Kepler
Cheuvreux), en conformité avec la pratique de marché admis
par l’Autorité des marchés financiers. Les achats ont été
effectués conformément à l’autorisation donnée au Conseil
d’Administration
par
l’Assemblée
générale
ordinaire
des
actionnaires d’Amundi réunie le 10 mai 2021 (vingt-deuxième
résolution).
Nombre d'actions inscrites au nom de la Société au 31/12/2020
685 055
Dont actions auto détenues dans le cadre du contrat de liquidité
93 468
Dont actions auto détenues dans le cadre du programme
de rachat d'actions
591 587
Pourcentage du capital social détenu par la Société au 31/12/2020
0,3 %
Nombre d'actions achetées au cours de l’exercice 2021
825 221
Dont actions rachetées dans le cadre du contrat de liquidité
825 221
Dont actions rachetées dans le cadre du programme de rachat
d'actions
0
Nombre d'actions effectivement utilisées dans le cadre du contrat
de liquidité (achats – cessions)
(1)
(27 495)
Cours moyen d'achat des actions acquises en 2021
72,01 €
Valeur des actions acquises en 2021 évaluée aux cours d'achat
59 425 811 €
Montant des frais de négociation
0
Nombre d'actions cédées au cours de l’exercice 2021
852 716
Cours moyen des actions cédées en 2021
72,64 €
Nombre d'actions auto détenues au 31/12/2021
255 745
Dont actions auto détenues dans le cadre du contrat de liquidité
65 973
Dont actions auto détenues dans le cadre du programme
de rachat d'actions
189 772
Valeur comptable globale des actions
(2)
16 662 028 €
Valeur nominale de l’action
2,50 €
Pourcentage du capital social détenu par la Société au 31/12/2021
0,1 %
(1)
Il s’agit des actions achetées et cédées dans le cadre du contrat de liquidité en 2021.
(2) Les actions acquises dans le cadre du contrat de liquidité sont comptabilisées en titres de transactions et valorisées à chaque arrêté
comptable à la valeur de marché (4 786 341 euros au 31 décembre 2021).
Les actions détenues au titre du programme de rachat d'actions sont valorisées au coût d'achat (11 875 687 euros au 31 décembre 2021).
41
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
1.2.8
Descriptif du programme de rachat des actions Amundi soumis
à la prochaine Assemblée générale du 18 mai 2022
Il sera proposé aux actionnaires lors de l’Assemblée générale devant se tenir le 18 mai 2022 de renouveler pour une période de
18 mois l’autorisation de rachat d’actions octroyée au Conseil d’Administration. Conformément aux dispositions de l’article 241-2
du règlement général de l’Autorité des marchés financiers, le descriptif de ce programme de rachat d’actions se trouve ci-dessous.
Nombre de titres et part du capital détenu directement par Amundi
Au 31 décembre 2021, le nombre d’actions détenues directement par Amundi est de 255 745 actions, représentant 0,13 % du
capital social.
Répartition par objectif des titres de capital détenus
Au 31 décembre 2021, les actions détenues par Amundi sont réparties comme suit :
•
189 772 actions sont destinées à couvrir les engagements
pris auprès des salariés dans le cadre du plan d’attribution
d’actions de performance ;
•
65
973
actions
sont
détenues
au
sein
d’un
contrat
de
liquidité en vue d’animer le marché du titre.
Objectifs du programme de rachat
Dans le cadre du programme de rachat d’actions qui sera
soumis à l’Assemblée générale mixte des actionnaires du
18 mai 2022, l’acquisition des actions peut être effectuée à
tout moment dans les limites autorisées par les dispositions
légales ou réglementaires en vigueur, y compris en période
d’offre publique d’achat ou d’offre publique d’échange initiée
par la Société (sauf en période d’offre publique visant les
titres de la Société), notamment en vue des affectations
suivantes :
•
l’attribution ou la cession d’actions aux salariés au titre de
leur participation aux fruits de l’expansion de l’entreprise
ou de la mise en œuvre de tout plan d’épargne d’entreprise
ou
de
groupe
(ou
plan
assimilé)
dans
les
conditions
prévues
par
la
loi,
notamment
les
articles
L.
3332-1
et
suivants du Code du travail ;
•
l’attribution
d’actions
de
performance
dans
le
cadre
des
dispositions des articles L. 225-197-1 et suivants et L. 22-10-59
et L. 22-10-60 du Code de commerce ;
•
de manière générale, honorer des obligations liées à des
programmes
d’allocations
d’actions
aux
salariés
ou
mandataires
sociaux
de
l’émetteur
ou
d’une
entreprise
associée ;
•
la remise d’actions lors de l’exercice de droits attachés à
des
valeurs
mobilières
donnant
accès
au
capital
par
remboursement,
conversion,
échange,
présentation
d’un
bon ou de toute autre manière ;
•
l’annulation de tout ou partie des titres ainsi rachetés ;
•
l’animation
du
marché
de
l’action
Amundi
par
un
prestataire de services d’investissement dans le cadre d’un
contrat
de
liquidité
conforme
à
la
pratique
de
marché
admise par l’Autorité des marchés financiers.
Ce programme est également destiné à permettre la mise en
œuvre de toute pratique de marché qui viendrait à être
admise
par
l’Autorité
des
marchés
financiers,
et
plus
généralement,
la
réalisation
de
toute
autre
opération
conforme
à
la
réglementation
en
vigueur.
Dans
une
telle
hypothèse, la Société informerait ses actionnaires par voie de
communiqué.
42
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
Montant maximum alloué au programme de rachat, nombre maximal et caractéristiques des titres
susceptibles d’être acquis
Les achats d’actions de la Société pourront porter sur un
nombre d’actions tel que, à la date de chaque rachat, le
nombre total d’actions achetées par la Société depuis le
début du programme de rachat (y compris celles faisant
l’objet
dudit
rachat)
n’excède
pas
10
%
des
actions
composant le capital de la Société à cette date (en tenant
compte des opérations l’affectant postérieurement à la date
de
l’Assemblée
générale
du
18
mai
2022),
soit,
à
titre
indicatif,
au
31
décembre
2021,
un
plafond
de
rachat
de
20 307 465 actions, étant précisé que (i) le nombre d’actions
acquises
en
vue
de
leur
conservation
et
de
leur
remise
ultérieure
dans
le
cadre
d’une
opération
de
fusion,
de
scission ou d’apport ne peut excéder 5 % de son capital
social
;
et
(ii)
lorsque
les
actions
sont
rachetées
pour
favoriser
la
liquidité
dans
les
conditions
définies
par
le
règlement général de l’Autorité des marchés financiers, le
nombre d’actions pris en compte pour le calcul de la limite
de 10 % prévue ci-dessus correspond au nombre d’actions
achetées, déduction faite du nombre d’actions revendues
pendant la durée de l’autorisation.
Le montant global affecté au programme de rachat d’actions
ne
pourra
être
supérieur
à
1
milliard
d’euros.
Les
titres
qu’Amundi
se
propose
d’acquérir
sont
exclusivement
des
actions.
Prix d’achat unitaire maximum autorisé
Le
prix
maximum
d’achat
des
actions
dans
le
cadre
du
programme de rachat sera de 120 euros par action (ou la
contre-valeur de ce montant à la même date dans toute
autre
monnaie).
Il
est
proposé
que
l’Assemblée
générale
délègue au Conseil d’Administration, en cas de modification
du
nominal
de
l’action,
d’augmentation
de
capital
par
incorporation
de
réserves,
d’attribution
d’actions
de
performance, de division ou de regroupement de titres, de
distribution
de
réserves
ou
de
tous
autres
actifs,
d’amortissement
du
capital,
ou
de
toute
autre
opération
portant
sur
le
capital
social
ou
les
capitaux
propres,
le
pouvoir d’ajuster le prix d’achat maximum susvisé afin de
tenir compte de l’incidence de ces opérations sur la valeur de
l’action.
Durée du programme de rachat d’actions
Le programme de rachat d’actions pourra être mis en œuvre
pour une période de dix-huit mois à compter de l’Assemblée
générale du 18 mai 2022.
L’autorisation
présentée
aux
actionnaires
lors
de
cette
Assemblée générale privera d’effet, à compter du 18 mai
2022 à hauteur, le cas échéant, de la partie non encore
utilisée,
toute
délégation
antérieure
donnée
au
Conseil
d’Administration
à
l’effet
d’opérer
sur
les
actions
de
la
Société.
43
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Données boursières
1.3
ORGANISATION DU GROUPE
AU 31 DÉCEMBRE 2021
Toutes les sociétés sont détenues à 100 % sauf indication
contraire.
Amundi est la société holding du Groupe Amundi. Elle est
détenue
majoritairement
par
le
groupe
Crédit
Agricole
(69,5
%).
Elle
exerce
ses
activités
de
gestion
d’actifs
principalement
au
travers
de
filiales
en
France
et
à
l’international, de joint-ventures (notamment en Asie) ou au
travers d’autres entités.
Pour la liste des filiales consolidées d’Amundi, se référer à la
note 9.3 des états financiers consolidés (chapitre 6).
Groupe Crédit Agricole
Amundi
Amundi Asset Management
Succursales
Amundi Asset Management:
Belgique, Finlande, Pays-Bas,
Royaume-Uni, Suède, E.A.U.,
Hong Kong, Chili, Mexique
Amundi Intermédiation : UK, Irlande
Amundi Czech Republic Asset
Management, a.s. : Slovaquie, Bulgarie
Fund Channel SA : Singapour
Lyxor International Asset Management :
Allemagne
Bureaux de représentation
Amundi Distributor US, Inc : Miami
Fund Channel SA : Italie
Filiales*
• Amundi Austria GmbH
(Autriche)
• Amundi Czech Republic investiční společnost,
a.s. & Amundi Czech Republic Asset
Management, a.s.
(République tchèque)
• Amundi Deutschland GmbH
(Allemagne)
• Amundi Investment Fund Management Private
Limited Company
(Hongrie)
• 91,82 % KBI Global Investors Ltd
(Irlande)
• Amundi Ireland Limited
(Irlande)
• Amundi SGR SpA
(Italie)
• Amundi Luxembourg SA
(Luxembourg)
• Fund Channel SA
(Luxembourg)
• Lyxor Funds Solutions SA
(Luxembourg)
• Amundi Polska
(Pologne)
• Amundi Asset Management SAI SA
(Roumanie)
• Sabadell Asset Management SA, SGIIC
(Espagne)
• Amundi Iberia SGIIC, SA
(Espagne)
• Amundi Suisse SA
(Suisse)
• Amundi UK Ltd & Lyxor Asset Management UK
LLP
(Royaume-Uni)
• Amundi Canada Inc
(Canada)
• Amundi Asset Management US, Inc, Amundi
Distributor US, Inc & Lyxor Asset Management
Inc
(États-Unis)
• Amundi Hong-Kong Ltd
(Chine)
• Amundi Investment Advisory (Beijing) Limited
& Amundi Private Fund Management (Beijing)
Co Ltd
(Chine)
• 55 % Amundi-BOC WMC Ltd
(Chine)
• Amundi Japan Ltd
(Japon)
• Amundi Aalam Sdn Bhd & Amundi Malaysia Sdn
Bhd
(Malaisie)
• Amundi Singapore Ltd & Amundi Intermédiation
Asia PTE, Ltd
(Singapour)
• Amundi Taiwan Ltd
(Taiwan)
• Amundi Mutual Fund Brokerage Securities
Company Ltd
(Thaïlande)
* détention à 100% sauf mention contraire
Sociétés de gestion
• Amundi Immobilier
• Amundi Private Equity
Funds
• BFT Investment
Managers
• CPR Asset Management
• Etoile Gestion
• Société Générale
Gestion (S2G)
• Lyxor Asset
Management **
• Lyxor International
Asset Management **
Autres entités
• Amundi Finance
• Amundi ESR
• Amundi Intermédiation
• Lyxor Intermédiation **
Joint-Ventures
• 33,33 % ABC-CA Fund Management
Co Ltd
(Chine)
• 36,8 % SBI Funds Management
Limited
(Inde)
• 30 % NH-Amundi Asset Management
Co Ltd
(Corée du Sud)
• 34 % Wafa Gestion
(Maroc)
• 51% Amundi ACBA Asset
Management
(Arménie)
• 60 % Amundi Transition Energétique
(France)
International
France
69,5 %
** détention via Amundi Asset
Management
Organigramme simpliﬁé Amundi
au 31/12/2021
44
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
1
Présentation d'Amundi
Organisation du Groupe au 31 décembre 2021
1.4
HISTORIQUE
•
1950 :
création de départements spécialisés dans la gestion
d’actifs dédiés aux clients du groupe Crédit Agricole.
•
1964 :
lancement du premier fonds mutuel français par le
groupe Société Générale.
•
1997 :
à la suite de l’acquisition de Banque Indosuez par
Crédit Agricole S.A., l’activité de gestion d’actifs de Banque
Indosuez est consolidée dans une filiale dénommée Indocam.
•
2001
:
transfert
de
toute
l’expertise
du
groupe
Crédit
Agricole en matière de gestion d’actifs à Indocam, qui
devient Crédit Agricole Asset Management (CAAM).
•
2004 :
apport de l’activité de gestion d’actifs du Crédit
Lyonnais
à
CAAM,
à
la
suite
de
l’acquisition
de
Crédit
Lyonnais par le groupe Crédit Agricole.
•
1
er
janvier 2010 :
début officiel de l’activité d’Amundi sous
cette dénomination sociale, après la fusion effective des
activités de gestion d’actifs de Crédit Agricole (CAAM) et
de Société Générale (Société Générale Asset Management
– SGAM) ; le groupe Crédit Agricole détient 75 % d’Amundi
et le groupe Société Générale 25 %.
•
2013
:
acquisition
de
Smith
Breeden,
spécialiste
de
la
gestion obligataire aux États-Unis.
•
2014 :
Société Générale cède 5 % de sa participation dans
Amundi à Crédit Agricole S.A. ; acquisition de BAWAG
P.S.K.
Invest,
filiale
de
gestion
d’actifs
de
la
banque
autrichienne BAWAG P.S.K., et de l’activité obligataire de
KAF Asset Management (Malaisie).
•
2015 :
introduction en Bourse d’Amundi par cession de la
totalité de la participation (20 %) de la Société Générale et
d’une
partie
(4,25
%)
de
la
participation
de
Crédit
Agricole S.A.
•
2016 :
Amundi intègre l’indice SBF 120, acquiert KBI GI
(Irlande), lance une ligne de métiers Services pour compte
de tiers et fusionne ses activités de gestion immobilière
avec celles de Crédit Agricole Immobilier.
•
2017 :
Amundi acquiert le groupe Pioneer Investments,
constitué de filiales de gestion d’actifs issues du groupe
bancaire UniCredit (243 milliards d’euros sous gestion au
30 juin 2017), une opération transformante qui conforte le
leadership d’Amundi en Europe, et renforce le Groupe dans
trois dimensions : capacités de distribution, expertises et
talents.
•
2018 :
quasi fin de l’intégration de Pioneer, une réussite en
18 mois, et réévaluation du montant total des synergies de
coûts à 175 millions d’euros, contre 150 millions d’euros
initialement annoncées. Annonce d’un plan ESG à trois ans.
•
2019 :
confirmation des ambitions stratégiques d’Amundi
dans
le
cadre
du
Plan
Moyen
Terme
2022
de
Crédit
Agricole S.A.
•
2020 :
signature d’un partenariat stratégique en Espagne
avec
Banco
Sabadell
et
acquisition
de
Sabadell
AM,
renouvellement du partenariat avec la Société Générale et
création d’une nouvelle JV en Chine avec Bank of China
(1)
;
création d'Amundi Technology.
•
2021 :
acquisition de Lyxor Asset Management, filiale du
Groupe Société Générale, pour un montant de 825 millions
d’euros. Cette opération, fortement créatrice de valeur, fait
d’Amundi le leader européen des ETF et complète son
offre de gestion active, en particulier dans le domaine des
actifs alternatifs liquides.
(1)
Voir chapitre 4 du présent document d'enregistrement universel, section 4.6.
45
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
1
Présentation d'Amundi
Historique
46
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement
d'entreprise
PRÉAMBULE
50
2.1
LE CONSEIL D’ADMINISTRATION
ET SES COMITÉS
51
2.1.1
Présentation du Conseil
d’Administration,
rôle et fonctionnement
51
2.1.2
Activités du Conseil
d’Administration au cours
de l’année 2021
59
2.1.3
Présentation des comités
spécialisés et de leurs activités
en 2021
61
2.2
PRÉSENTATION INDIVIDUELLE
DES ADMINISTRATEURS
ET DU CENSEUR
68
2.3
LES DIRIGEANTS MANDATAIRES
SOCIAUX ET LES INSTANCES
DE DIRECTION DU GROUPE
85
2.3.1
Le Président du Conseil
et ses missions
85
2.3.2
La Directrice Générale
et ses pouvoirs
85
2.3.3
Informations individuelles des
Dirigeants mandataires sociaux
86
2.3.4
Les Instances de Direction
du groupe
89
2.4
RÉMUNÉRATIONS
94
2.4.1
Principes généraux applicables
à la rémunération de l’ensemble
des collaborateurs et cadres
dirigeants d’Amundi
95
2.4.2
Rémunération des « personnels
identifiés » (AIFM/OPCVM V
et CRD V)
97
2.4.3
Rémunération des mandataires
sociaux d’Amundi
au titre de l’exercice 2021
103
2.4.4
Politique de rémunération des
mandataires sociaux d’Amundi
au titre de l’exercice 2022
128
47
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Membres
au Conseil d’Administration
14
Yves Perrier
Président du Conseil
d’Administration
depuis 2021
Xavier Musca
Administrateur
depuis 2012
Directeur Général Délégué
de Crédit Agricole S.A.
Christine Gandon
Administratrice
depuis 2021 Présidente
de la Caisse régionale du
Crédit Agricole du Nord-Est
Patrice Gentié
Administrateur
depuis 2021 Président
de la Caisse régionale
du Crédit Agricole d’Aquitaine
Michèle Guibert
Administratrice
depuis 2020 Directrice
Générale de la Caisse
régionale du Crédit Agricole
des Côtes d’Armor
William Kadouch-Chassaing
Administrateur
depuis 2018 Directeur
Général Adjoint,
en charge des Finances,
du groupe Société Générale
(1)
Michel Mathieu
Administrateur
depuis 2016
Directeur Général de LCL
Directeur Général Adjoint
de Crédit Agricole S.A.
Christian Rouchon
Administrateur
depuis 2009 Directeur Général
de la Caisse régionale
du Crédit Agricole
du Languedoc
Virginie Cayatte
Administratrice
indépendante
depuis 2015
Directrice Financière
d’Adisseo
Laurence Danon-Arnaud
Administratrice
indépendante
depuis 2015
Présidente de Primerose SAS
Robert Leblanc
Administrateur
indépendant
depuis 2015
Président-Directeur Général
d’Aon France
Hélène Molinari
Administratrice
indépendante
depuis 2015
Gérante d’AHM Conseil
Estelle Ménard
Administratrice élue
par les salariés
depuis 2021 Responsable
Adjointe Gestion Actions
Thématiques, CPR Asset
Management
Jean-Michel Forest
Censeur
depuis 2015
Président de la Caisse
régionale du Crédit Agricole
Loire Haute-Loire
(1) A quitté Société Générale le 30/11/2021.
48
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
(1)
Conformément à la recommandation 9.3 du Code AFEP-MEDEF, l’administrateur élu par les salariés n’est pas pris en compte pour le calcul du pourcentage.
(2)
En l’absence de contraintes règlementaires, les censeurs ne sont pas pris en compte dans les calculs.
(3)
Conformément à l’article L. 225-27 al. 2 du Code de commerce, l’Administrateur élu par les salariés n’est pas pris en compte pour le calcul du pourcentage.
(4)
Nombre total et taux de présence global aux réunions des Comités et Conseil d’administration.
(5)
Le Comité de Direction, au sein duquel sont représentées les principales lignes métiers du Groupe, permet de renforcer de manière efficiente la cohérence
de l’ensemble des décisions prises.
(6)
Le Comité Exécutif a pour objectif de permettre un déploiement coordonné et efficace de la stratégie dans tous les pays où le Groupe Amundi est présent.
Comités
spécialisés
5
Présentation
du Conseil
d’Administration
33
%
indépendants
(1)  (2)
42
%
femmes
(2)  (3)
58,7
ans
âge moyen
24
réunions
(4)
96,9
%
réunions
(4)
Présentation des
Instances de Direction
du Groupe
Comité
de Direction
(5)
14
membres
3
nationalités
4
femmes
Comité
Executif
(6)
27
membres
6
nationalités
8
femmes
•
Stratégie et RSE
•
Audit
•
Risques
•
Rémunérations
•
Nominations
49
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
PRÉAMBULE
Exercice 2021
Mesdames et Messieurs les actionnaires,
Conformément aux dispositions des articles L. 225-37 et L. 22-10-10 du Code de commerce, et en complément du rapport de
gestion, nous vous soumettons le présent rapport sur le Gouvernement d’entreprise établi notamment à partir des diligences
suivantes :
•
préparation par le Secrétariat du Conseil d’Administration des éléments relatifs à la présentation de la gouvernance et des
travaux du Conseil d’Administration et de ses comités menés en 2021 ;
•
préparation par le Comité des Nominations des éléments relatifs à l’étude du fonctionnement du Conseil, l’analyse de sa
composition, de sa politique de diversité, ainsi que les contributions effectives individuelles des administrateurs, en accord
avec la réglementation bancaire et financière et les recommandations AMF et AFEP-MEDEF ;
•
analyse de la conformité avec les recommandations issues du Code AFEP-MEDEF et de la bonne application de la procédure
sur les conventions courantes et des conventions réglementées ;
•
préparation
par
le
Comité
des
Rémunérations
et
le
Conseil
d’Administration
des
éléments
relatifs
à
la
politique
de
rémunération et des éléments de rémunérations des Dirigeants mandataires sociaux et des membres du Conseil.
Ce rapport a été arrêté par le Conseil d’Administration lors de ses séances des 8 février et 28 mars 2022.
Il a vocation à présenter les traits saillants de la gouvernance d’entreprise de la Société, qui s’articule autour du Conseil
d’Administration de la société assisté de ses comités spécialisés (2.1). Seront également présentées les informations individuelles
des membres du Conseil d’Administration, comprenant notamment la liste de l’ensemble de leurs mandats et fonctions exercés
dans toute société durant l’exercice (2.2), mais aussi les informations relatives aux Dirigeants mandataires sociaux, accompagnés
dans leurs fonctions par les instances internes de direction (2.3).
Conformément aux articles L. 22-10-8 et L. 22-10-9 du Code de commerce, le présent rapport sur le Gouvernement d’entreprise
comprend par ailleurs une présentation claire et compréhensible de la politique de rémunération des mandataires sociaux ainsi
que les éléments de rémunérations relatifs à l’exercice 2021 (2.4).
Enfin, sont présentées dans le document d’enregistrement universel au sein des chapitres 1 et 8, les informations prévues aux
articles L. 225-37-4 et L. 22-10-11 du Code de commerce, à savoir principalement :
•
un tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l’Assemblée générale des actionnaires dans le
domaine des augmentations de capital, faisant apparaître l’utilisation faite de ces délégations au cours de l’exercice ;
•
les modalités de la participation des actionnaires à l’Assemblée générale.
50
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Préambule
2.1
LE CONSEIL D’ADMINISTRATION ET SES COMITÉS
2.1.1
Présentation du Conseil d’Administration, rôle et fonctionnement
2.1.1.1
Présentation
2.1.1.1.1
Rappel des évolutions intervenues
en 2021
Le Conseil d’Administration, sur proposition de son Comité
des Nominations, a entériné les évolutions suivantes de la
gouvernance
d’Amundi,
qui
sont
devenues
effectives
à
l’issue de l’Assemblée générale du 10 mai 2021 :
•
Valérie Baudson a succédé à Yves Perrier à la Direction
Générale d’Amundi ;
•
Yves
Perrier
est
devenu
Président
du
Conseil
d’Administration, en remplacement de Xavier Musca.
Le Conseil a considéré que cette évolution de la gouvernance
permettait
d’assurer
la
continuité
du
développement
d’Amundi, dans la ligne de la stratégie mise en œuvre avec
succès depuis sa création.
Le Conseil d’Administration a également décidé de ne pas
renouveler le mandat de censeur de Gianni Franco Papa,
ancien dirigeant d’UniCrédit parti à la retraite. Seul Jean-
Michel Forest, Président de la Caisse Régionale de Crédit
Agricole Loire Haute Loire, conserve un mandat de censeur.
L'Assemblée générale de mai 2021 a par ailleurs renouvelé, pour une
durée de trois années, le mandat des trois administrateurs suivants :
•
Michèle Guibert ;
•
William Kadouch-Chassaing ;
•
Michel Mathieu.
Cette Assemblée a également décidé de ne pas renouveler
dans ses fonctions d’administrateur Henri Buecher, Président
de la Caisse Régionale du Crédit Agricole Alsace Vosges,
appelé à partir en retraite et de nommer pour le remplacer,
Patrice Gentié, Président de la Caisse Régionale du Crédit
Agricole d’Aquitaine.
Éric Tazé-Bernard, administrateur élu par les salariés a cédé sa
place en mai 2021 à sa suppléante, Estelle Ménard, Responsable
Adjointe de la Gestion Thématiques Actions Monde de CPR
Asset Management, société du Groupe Amundi.
Enfin, Christine Gandon, Présidente de la Caisse Régionale du
Crédit Agricole Nord-Est a été cooptée administratrice par
décision
du
Conseil
d’Administration
de
juillet
2021
en
remplacement
d’Andrée
Samat,
également
partie
à
la
retraite.
La
ratification
de
sa
cooptation
sera
soumise
à
l'Assemblée Générale de 2022.
Le tableau ci-dessous récapitule les mouvements décrits ci-dessus :
TABLEAU DES CHANGEMENTS INTERVENUS DANS LA COMPOSITION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
ET DES COMITÉS AU COURS DE L’EXERCICE
Nom
Mandat dans la Société
Renouvellement
Départ
Nomination/
Cooptation
Gianni Franco Papa
Censeur
CA 09/02/2021
Xavier Musca
Président du Conseil d’Administration
CA 10/05/2021
Xavier Musca est
resté administrateur
Yves Perrier
Directeur Général
et Dirigeant effectif
CA 10/05/2021
Président du Conseil d’Administration
CA 10/05/2021
Henri Buecher
Administrateur
AGO 10/05/2021
Patrice Gentié
Administrateur
AGO 10/05/2021
Michèle Guibert
Administratrice, membre
du Comité des Risques
AGO 10/05/2021
William Kadouch‑Chassaing
Administrateur
AGO 10/05/2021
Michel Mathieu
Administrateur
AGO 10/05/2021
Andrée Samat
Administratrice
CA 10/05/2021
Eric Tazé-Bernard
Administrateur élu par les salariés,
membre du Comité des Risques
AGO 10/05/2021
Estelle Ménard
Administratrice élue par les salariés,
membre du Comité des Risques
CA 10/05/2021
(1)
Christine Gandon
Administratrice
CA 29/07/2021
Ainsi, au 31 décembre 2021, le Conseil est composé de 12 administrateurs dont, 4 administrateurs indépendants, 6 femmes,
1 administratrice élue par les salariés et 1 censeur, conformément aux tableaux de synthèse ci-après :
(1)
Estelle Ménard, en sa qualité de suppléante, a remplacé Eric Tazé-Bernard au poste d'administrateur élu par les salariés à compter du
Conseil d'administration du 10 mai 2021 et a été nommée, par les administrateurs, membre du Comité des Risques.
51
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
2.1.1.1.2
Tableaux de synthèse au 31 décembre 2021
Durée du mandat
Âge
Sexe
Nationalité
Nombre de
mandats
dans des
sociétés
cotées
Nombre
d’actions
détenues
Début
1
er
mandat
Fin
du mandat
en cours
Années de
présence
au Conseil
Dirigeant
mandataire social
non exécutif
Yves Perrier
Président
du Conseil
d’administration
67
H
Française
1
200
2007
AG 2022
(1)
14
Administrateurs
Patrice Gentié
58
H
Française
1
200
2021
AG 2024
8 mois
Christine Gandon
55
F
Française
1
250
2021
AG 2023
6 mois
Michèle Guibert
54
F
Française
1
200
2020
AG 2024
1
William
Kadouch-
Chassaing
52
H
Française
2
200
2018
AG 2024
3
Michel Mathieu
63
H
Française
1
200
2016
AG 2024
5
Xavier Musca
61
H
Française
3
300
2012
AG 2022
9
Christian
Rouchon
61
H
Française
1
200
2009
AG 2023
12
Administrateurs
indépendants
Virginie Cayatte
51
F
Française
1
250
2015
AG 2022
6
Laurence
Danon-Arnaud
65
F
Française
4
480
2015
AG 2023
6
Robert Leblanc
64
H
Française
1
200
2015
AG 2022
6
Hélène Molinari
58
F
Française
2
200
2015
AG 2023
6
Administrateur
élu par
les salariés
Estelle Ménard
49
F
Française
1
693
FCPE
Amundi
Actionnariat
(2)
2021
Élection
avant
AG 2022
8 mois
Censeur
Jean-Michel
Forest
64
H
Française
1
NA
(2)
2015
CA 2024
6
(1)
Pour son mandat d’administrateur.
(2)
L'administrateur élu par les salariés et les censeurs n'ont pas l'obligation de détenir des actions de la Société.
52
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Participation et assiduité aux réunions des Comités spécialisés
du Conseil d’administration
Conseil
Comité
d’Audit
Comité
des Risques
Comité
Stratégie
et RSE
Comité des
Rémunérations
Comité des
Nominations
Taux de
présence aux
réunions
du Conseil
Dirigeant
mandataire social
non exécutif
Yves Perrier
Président
du Conseil
d’administration
✔
100 %
100 %
Administrateurs
Patrice Gentié
100 %
Christine Gandon
100 %
Michèle Guibert
✔
100 %
100 %
William
Kadouch-
Chassaing
85,71 %
Michel Mathieu
71,42 %
Xavier Musca
✔
100 %
✔
75 %
✔
100 %
100 %
Christian
Rouchon
Pdt
100 %
Pdt
100 %
100 %
Administrateurs
indépendants
Virginie Cayatte
✔
100 %
✔
100%
85,71 %
Laurence
Danon-Arnaud
Pdt
100 %
✔
100 %
100 %
Robert Leblanc
✔
100 %
Pdt
100 %
✔
100 %
100 %
Hélène Molinari
Pdt
100 %
100 %
Administrateur
élu par
les salariés
Estelle Ménard
✔
100 %
100 %
Censeur
Jean-Michel
Forest
✔
100 %
✔
100 %
100 %
53
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
2.1.1.1.3
Évolutions postérieures à l'exercice 2021
Le Conseil d’Administration de février, sur recommandation
de son Comité des Nominations, a décidé de soumettre à
l’Assemblée générale de mai 2022 le renouvellement pour
trois
exercices
du
mandat
des
quatre
administrateurs
suivants :
•
Yves Perrier, actuel Président du Conseil d’Administration ;
•
Xavier
Musca,
Directeur
Général
Délégué
de
Crédit
Agricole, actionnaire majoritaire de la Société ;
•
Robert
Leblanc,
Président-Directeur
Général
d’Aon
France ; et
•
Virginie Cayatte, Directrice financière d’Adisseo.
Estelle Ménard, qui a remplacé Eric Tazé-Bernard dans ses
fonctions
d’administrateur
élu
par
les
salariés
en
2021,
a
quitté ses fonctions au 1er janvier 2022 en raison de son
évolution au sein du groupe Crédit Agricole. De nouvelles
élections ont été organisées en mars, Joseph Ouedraogo,
Responsable Maitrise d'ouvrage Risques, a été élu le 25 mars
2022 , avec 35,99% de suffrage des voix.
2.1.1.1.4
Les administrateurs nommés par
l'Assemblée générale
Conformément
à
sa
politique
de
diversité,
le
Conseil
d’Administration
veille
à
l’équilibre
et
à
la
pluralité
des
compétences des membres qui le composent, à la lumière
des
enjeux
auxquels
fait
face
Amundi.
Il
maintient
une
pluralité d’expériences et de genres, tout en s’assurant de
l’adhésion
de
chacun
aux
valeurs
fondamentales
de
l’entreprise.
Compétences
:
chaque
administrateur
est
doté
de
compétences qui lui sont propres et qui figurent à la section
2.2
«
Présentation
individuelle
des
administrateurs
et
du
censeur».
Sur un plan plus collégial, le Comité s’est attaché à identifier
les connaissances qui doivent en permanence être présentes
au
sein
du
Conseil
d’Administration
pour
lui
permettre
d’accomplir ses missions dans les meilleures conditions. Il a
tout
d’abord
retenu
les
connaissances
et
expériences
recommandées
par
les
autorités
bancaires
européennes,
auxquelles
il
a
ajouté
une
exigence
de
compétence
permanente en son sein dans les domaines de la gestion
d’actifs et des enjeux sociaux et environnementaux.
Conformément à la réglementation bancaire, il est rappelé
que chaque administrateur fait l’objet, lors de sa nomination,
d’un examen approfondi de son profil par la BCE (Banque
Centrale
Européenne).
À
cette
occasion,
l’honorabilité,
la
disponibilité et les compétences sont donc préalablement
analysés avec soin par le Comité des Nominations, afin que
les
compétences
individuelles
du
candidat
sélectionné
correspondent au besoin collégial du Conseil.
Ainsi,
chaque
administrateur
sélectionné
contribue
individuellement
à
construire
une
compétence
collégiale
diversifiée
et
équilibrée
du
Conseil.
Le
Comité
des
Nominations s’efforce d’améliorer l’équilibre global au fur et
à mesure des candidatures qu’il analyse et qu’il recommande,
mais il évalue également l’évolution des compétences des
administrateurs déjà en poste au travers des sessions de
formation organisées. Dans cette perspective, les expertises
relatives à la sécurité IT et l’ESG ont particulièrement évolué
ces deux dernières années.
En
2021,
la
compétence
collective
du
Conseil
d’Administration d’Amundi reste similaire au profil dégagé
lors de l’exercice précèdent. Elle se caractérise par une forte
expertise
dans
les
domaines
financiers,
gouvernance
et
rémunération,
planification
stratégique
et
gestion
des
risques, des expertises équilibrées dans les autres domaines.
La
compétence
dans
le
domaine
des
Technologies
et
sécurité
de
l'information
demeure
un
peu
moins
bien
représentée, même si elle a récemment progressé.
Ainsi, la compétence collégiale du Conseil figurant ci-après
apparaît équilibrée et adaptée aux besoins de la Société.
Comptabilité
et
information
financière
Enjeux
sociaux et
environne-
mentaux
Gestion des
risques,
conformité,
audit interne
Technologie
et sécurité
de
l’information
Gestion
d’actifs et
marchés
financiers
Planification
stratégique
Gouvernance
et
rémunération
Commercial
/ Marketing
Réglementation
bancaire
9
experts
6
experts
8
experts
3
experts
5
experts
8
experts
9
experts
6
experts
6
experts
Politique de diversité du Conseil :
la politique de diversité du
Conseil d’Administration cherche, de par le profil de chacun
de
ses
membres
(présenté
dans
la
partie
«
Présentation
individuelle
des
administrateurs
et
du
censeur
»
de
la
section
2.2),
à
assurer
un
bon
équilibre
et
une
juste
répartition
des
expériences,
compétences,
cultures
et
ancienneté, en adéquation avec les besoins de la Société.
S’agissant de la
diversité des cultures,
il est à souligner que
les
membres
du
Conseil,
bien
que
tous
de
nationalité
française, bénéficient pour certains d’une véritable culture ou
expérience professionnelle internationale, notamment sur les
zones
asiatiques
et
européennes,
parfaitement
en
phase
avec la stratégie de développement d’Amundi.
Virginie Cayatte
est par exemple Directrice Financière d’Adisseo, filiale du
groupe chinois BlueStar Chemchina, coté au SSE (Shangaï
Stock Exchange
).
Cette politique de diversité intègre également une
politique
de mixité
dans la composition du Conseil et de ses comités.
Avec un
taux supérieur aux exigences légales françaises
applicables (42 %)
(1)
,
le Conseil comprend cinq femmes sur
12 administrateurs et six femmes sur 13 administrateurs en
tenant compte de l’administratrice élue par les salariés.
De plus, chaque Comité spécialisé du Conseil comprend au
moins une femme parmi ses membres et deux d’entre eux
sont présidés par des femmes (
cf.
2.1.3 – Présentation des
comités spécialisés et de leurs activités en 2021).
(1)
Conformément à l’article L. 225-27 du Code de commerce, l’administrateur élu par les salariés n’est pas pris en compte pour le calcul
du pourcentage de représentation hommes/femmes requis en application de l’article L. 225-18-1 du Code de commerce.
54
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
La volonté de représentation équilibrée des femmes et des
hommes
se
décline
également
au
sein
de
l’organisation
interne de la Société (
cf.
section 2.3.4 – Les Instances de
Direction du Groupe). La politique de mixité, et en particulier
les objectifs de cette politique, leurs modalités de mise en
œuvre et les résultats obtenus au cours de l’exercice écoulé,
sont débattus chaque année en Conseil d’Administration lors
de l’examen du Rapport sur l’égalité professionnelle, après
une
analyse
approfondie
réalisée
par
le
Comité
des
Rémunérations.
Administrateurs indépendants :
Le processus d’appréciation de la qualité « d’indépendant »
des administrateurs se déroule sous l’égide du Comité des
Nominations.
En effet, le Comité des Nominations, après avoir tenu compte
des déclarations individuelles annuelles de chaque membre,
procède, chaque année et pour chacun des administrateurs
indépendants, à une analyse des critères prévus par le Code
AFEP-MEDEF, notamment des éventuelles relations d’affaires
avec
les
sociétés
dans
lesquelles
ils
détiennent
d’autres
mandats
ou
fonctions,
en
relevant
les
éventuels
flux
financiers.
Cette
double
démarche
lui
permet
ainsi
de
confirmer au Conseil l’absence de tout lien caractérisé.
Dans sa séance du 8 février 2022, le Conseil d’Administration,
après avoir entendu les recommandations de son Comité
des Nominations, a pu constater la satisfaction de l’ensemble
des
critères
prévus
par
le
Code
AFEP-MEDEF
pour
les
administrateurs qualifiés d’indépendants, et notamment de
l’absence de tout flux financier entre la Société, ses filiales
et
les
sociétés
et
personnes
liées
des
administrateurs
.
S’agissant de ce dernier critère, il est précisé qu’un seuil
général de significativité supérieur à 20 000 euros a été pris
en
compte,
à
la
lumière,
le
cas
échéant,
des
situations
individuelles des administrateurs. Compte tenu de ce seuil,
seule la situation d'Hélène Molinari a fait l'objet d'un examen
approfondi au vue d'une relation d'affaires identifiée entre
une filiale du groupe Amundi et la société Albingia au sein de
laquelle Hélène Molinari est administratrice. Au regard tant
des critères quantitatifs (les flux financiers sont inférieurs à
0,001 % comparés au chiffre d'affaires des deux sociétés),
que des critères qualitatifs en lien avec la nature même du
contrat (contrat de mandat de gestion courant conclu à des
conditions normales de marché), le Conseil a pu constater
qu’il n’existait pas d’engagement constitutif d’une situation
de dépendance ou génératrice de conflits d’intérêts. Ainsi,
Virginie Cayatte, Laurence Danon-Arnaud, Robert Leblanc
et
Hélène
Molinari
remplissent
toujours
les
qualités
leur
permettant
d’être
qualifiés
de
membres
indépendants
au
regard du Code AFEP-MEDEF.
Le
Conseil
a
également
rappelé
que
les
investissements
réalisés dans le cadre de son activité de gestion d’actifs pour
compte de tiers, dans des sociétés au sein desquelles un
administrateur exercerait un éventuel mandat, sont exclus du
champ de son analyse.
Il est rappelé que le Conseil se réfère aux huit critères énoncés par l’article 9 du Code AFEP-MEDEF reproduits ci‑dessous :
Extrait de l’article 9.5 du Code AFEP-MEDEF :
Critère n° 1. Salarié ou mandataire social au cours des cinq
dernières années :
Ne pas être ou ne pas avoir été au
cours des cinq années précédentes :
•
salarié
ou
dirigeant
mandataire
social
exécutif
de
la
Société ;
•
salarié,
dirigeant
mandataire
social
exécutif
ou
administrateur d’une société que la Société consolide ;
•
salarié,
dirigeant
mandataire
social
exécutif
ou
administrateur
de
la
société
mère
ou
d’une
société
consolidée par cette société mère.
Critère
n°
2.
Mandats
croisés
:
Ne
pas
être
dirigeant
mandataire social exécutif d’une société dans laquelle la
Société détient directement ou indirectement un mandat
d’administrateur ou dans laquelle un salarié désigné en tant
que tel ou un dirigeant mandataire social exécutif de la
Société (actuel ou l’ayant été depuis moins de cinq ans)
détient un mandat d’administrateur.
Critère n° 3. Relations d’affaires significatives :
Ne pas être
client
(1)
,
fournisseur,
banquier
d’affaires,
banquier
de
financement, conseil significatif de la Société ou de son
Groupe,
ou
pour
lequel
la
Société
ou
son
Groupe
représente
une
part
significative
de
l’activité.
L’appréciation
du
caractère
significatif
ou
non
de
la
relation
entretenue
avec
la
Société
ou
son
Groupe
est
débattue
par
le
Conseil
et
les
critères
quantitatifs
et
qualitatifs ayant conduit à cette appréciation (continuité,
dépendance économique, exclusivité, etc.) explicités dans
le rapport sur le gouvernement d’entreprise.
Critère n° 4. Lien familial :
Ne pas avoir de lien familial
proche avec un mandataire social.
Critère n° 5. Commissaire aux comptes :
Ne pas avoir été
commissaire
aux
comptes
de
l’entreprise
au
cours
des
5 années précédentes.
Critère n° 6. Durée de mandat supérieure à 12 ans :
Ne pas
être administrateur de la Société depuis plus de 12 ans. La
perte de la qualité d’administrateur indépendant intervient
à la date anniversaire des 12 ans.
Critère n° 7. Statut du dirigeant mandataire social non-
exécutif :
Un dirigeant mandataire social non exécutif ne
peut être considéré comme indépendant s’il perçoit une
rémunération variable en numéraire ou des titres ou toute
rémunération liée à la performance de la Société ou du
Groupe.
Critère
n°
8.
Statut
de
l’actionnaire
important
:
Des
administrateurs représentant des actionnaires importants de
la
Société
ou
sa
société
mère
peuvent
être
considérés
comme
indépendants
dès
lors
que
ces
actionnaires
ne
participent pas au contrôle de la Société. Toutefois, au-delà
d’un seuil de 10 % en capital ou en droits de vote, le Conseil,
sur
rapport
du
Comité
des
Nominations,
s’interroge
systématiquement
sur
la
qualification
d’indépendant
en
tenant compte de la composition du capital de la Société et
de l’existence d’un conflit d’intérêts potentiel.
(1)
Ou être lié directement ou indirectement.
55
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Le tableau ci-dessous synthétise l’analyse individuelle de chaque administrateur au regard de ces huit critères :
Administrateurs/Critères
d’indépendance
(1)
Critère 1
Critère 2
Critère 3
Critère 4
Critère 5
Critère 6
Critère 7
Critère 8
Yves Perrier








Xavier Musca






NA

Virginie Cayatte






NA

Laurence Danon-Arnaud






NA

Christine Gandon






NA

Patrice Gentié






NA

Michèle Guibert






NA

William Kadouch-Chassaing






NA

Robert Leblanc






NA

Michel Mathieu






NA

Hélène Molinari






NA

Christian Rouchon






NA

Estelle Ménard






NA

(1)
Dans ce tableau,

représente un critère d’indépendance respecté et

représente un critère d’indépendance non satisfait.
2.1.1.1.5
Administrateur élu par les salariés
Il
est
rappelé
que,
conformément
à
l’alinéa
3
de
l’article
L.
225-27-1
du
Code
de
commerce,
la
Société
n’a
pas
l’obligation d’avoir, au sein de son Conseil d’Administration,
un ou plusieurs administrateurs représentant les salariés, sa
société mère, Crédit Agricole S.A., étant elle-même soumise à
cette
obligation.
Ainsi,
Amundi
n’est
pas
tenue
par
les
dispositions du Code AFEP-MEDEF sur ce point.
Pour autant, le Conseil d’Administration a souhaité utiliser le
régime
facultatif
prévu
à
l’article
L.
225-27
du
Code
de
commerce, selon lequel un administrateur peut être élu par le
personnel de la Société si les statuts de la Société l’autorise.
L’Assemblée générale du 12 mai 2016 ayant approuvé un
amendement statutaire en ce sens, le Conseil comprend un
administrateur élu par les salariés. L’article précité dispose
également que l’administrateur élu par les salariés ne doit pas
être pris en compte pour l’application des règles relatives aux
exigences de parité de l’article L. 225-18-1 du même Code.
Estelle
Ménard,
Responsable
Adjointe
de
la
Gestion
Thématiques
Actions
Monde
de
CPR
Asset
Management,
filiale d’Amundi, a pris la succession d’Éric Tazé-Bernard,
en qualité d’administrateur élu par les salariés en mai 2021.
Appelée à prendre le poste de Directrice de la Gestion Privée
LCL, Estelle Ménard a dû démissionner de son mandat en fin
d’année.
Par
conséquent,
de
nouvelles
élections
ont
été
organisées
et
Joseph
Ouedraogo,
Responsable
Maitrise
d'ouvrage Risques, a été élu le 25 mars 2022, avec 35,99 %
de suffrage des voix.
2.1.1.1.6
Censeur
Au
31
décembre
2021,
le
Conseil
d’Administration
est
composé d’un censeur, Jean-Michel Forest, Président de la
Caisse
Régionale
de
Crédit
Agricole
Loire
Haute-Loire.
Conformément aux statuts, le censeur nommé par le Conseil,
est
convoqué
et
participe
avec
voix
consultative
aux
réunions du Conseil d’Administration et, le cas échéant, de
différents Comités. Il exerce ainsi un rôle de conseiller auprès
du Conseil d’Administration et peut émettre tout avis ou
recommandations.
Il est précisé que les censeurs sont considérés comme des
membres à part entière du Conseil et, à ce titre, respectent
l’ensemble des chartes applicables aux administrateurs (Charte
de déontologie boursière et Charte de l’administrateur).
2.1.1.2
Déclarations relatives aux mandataires sociaux
L’ensemble des déclarations ci-dessous a été rédigé sur la
base des déclarations individuelles de chaque administrateur
et censeur.
2.1.1.2.1
Absence de liens familiaux
À
la
connaissance
de
la
Société,
il
n’existe,
à
la
date
d’enregistrement
du
présent
document
d’enregistrement
universel, aucun lien familial entre les membres du Conseil
d’Administration
tels
que
mentionnés
ci-dessus
et
les
membres de la Direction Générale de la Société.
2.1.1.2.2
Absence de condamnation
À la connaissance de la Société, au cours des cinq dernières
années
:
(i)
aucune
condamnation
pour
fraude
n’a
été
prononcée à l’encontre d’une des personnes susvisées, (ii)
aucune
des
personnes
susvisées
n’a
été
associée
à
une
faillite,
mise
sous
séquestre
ou
liquidation,
(iii)
aucune
incrimination
et/ou
sanction
publique
officielle
n’a
été
prononcée à l’encontre de l’une des personnes susvisées par
des autorités statutaires ou réglementaires (y compris des
organismes
professionnels
désignés)
et
(iv)
aucune
des
personnes susvisées n’a été empêchée par un tribunal d’agir
en
qualité
de
membre
d’un
organe
d’administration,
de
direction ou de surveillance d’un émetteur, ni d’intervenir
dans la gestion ou la conduite des affaires d’un émetteur.
56
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
2.1.1.2.3
Conflits d’intérêts
À la connaissance de la Société, et sous réserve des relations
décrites à la note 9.2 « Parties liées » des états financiers
consolidés
(Chapitre
6
du
présent
document
d’enregistrement universel) et des éléments décrits ci-après,
il
n’existe
pas,
à
la
date
d’enregistrement
du
présent
document
d’enregistrement
universel,
de
conflit
d’intérêts
potentiel
entre
les
devoirs
à
l’égard
de
la
Société
des
membres
du
Conseil
d’Administration
et
de
la
Direction
Générale de la Société, et leurs intérêts privés.
Il est toutefois rappelé pour des raisons historiques liées à la
convention de partenariat entre la Société, Société Générale
et Crédit Agricole du 17 juin 2015, que Crédit Agricole s’était
engagée
envers
Société
Générale
à
ce
que,
tant
que
l’ensemble
des
accords
de
distribution
avec
Société
Générale, Crédit du Nord et Komerční Banka et le mandat de
gestion avec Sogecap seraient en vigueur, un administrateur
de
la
Société
soit
nommé
sur
proposition
de
Société
Générale
(1)
. C’est à ce titre que William Kadouch-Chassaing
avait été nommé membre du Conseil d’Administration de la
Société,
même
si
le
renouvellement
de
la
convention
ne
prévoit
plus
cette
obligation.
Au
cours
de
l’année
2021,
William Kadouch-Chassaing s’est trouvé de façon ponctuelle
dans
des
situations
de
conflits
d’intérêts
et
s’est
par
conséquent abstenu de participer à certaines délibérations
du Conseil, principalement lors des discussions du Conseil
portant sur l’acquisition de Lyxor. Il est précisé que William
Kadouch-Chassaing a quitté Société Générale pour rejoindre
le Groupe Eurazeo à compter de mars 2022.
Un certain nombre d’administrateurs ont été nommés en leur
nom propre sur proposition de Crédit Agricole, actionnaire
majoritaire : Xavier Musca, Yves Perrier, Christine Gandon,
Patrice
Gentié,
Michèle
Guibert,
Michel
Mathieu,
Christian
Rouchon. Par ailleurs, il est rappelé qu’une convention de
partenariat, décrite à la section 2.1.2, a été renouvelée entre
Amundi et Crédit Agricole au cours de l’exercice 2021.
À
la
date
d’enregistrement
du
présent
document
d’enregistrement
universel,
il
n’existe
aucune
restriction
acceptée par les membres du Conseil d’Administration, ou
les
membres
de
la
Direction
Générale
de
la
Société
concernant la cession de leur participation dans le capital
social de la Société, à l’exception : (i) des règles relatives à la
prévention des délits d’initiés et (ii) des recommandations du
Code
AFEP-MEDEF
imposant
aux
administrateurs
une
obligation
de
conservation
d’actions
(à
l’exception
de
l’administrateur
élu
par
les
salariés),
obligation
reprise
à
l’article
10
des
statuts
prévoyant
l’obligation
de
détenir
200 actions.
Enfin, il est précisé qu’il n’y a eu conclusion d’aucun contrat
de services liant les membres des organes d’administration,
ou de direction, à l’émetteur ou à l’une quelconque de ses
filiales, et prévoyant l’octroi d’avantages au terme d’un tel
contrat, hormis la convention de suspension du contrat de
travail de Valérie Baudson conclue le 10 mai 2021, décrite à la
section 2.1.1.4.
Le
cas
spécifique
du
nouveau
Président
du
Conseil,
qui
pourrait
se
retrouver
dans
une
situation
potentielle
de
conflits
d'intérêts
du
fait
de
ses
anciennes
fonctions
de
Directeur Général de la Société, a été identifié. Le Comité des
risques
sera
spécifiquement
chargé
de
veiller
à
cette
situation particulière et de s'assurer du respect des règles
adoptées
en
matière
de
gestion
des
conflits
d'intérêts.
Celles-ci
sont
identiques
à
celles
applicables
à
tout
administrateur et figurent pour l'essentiel dans la Charte de
l’administrateur de la Société, comme ci-après :
Annexe 1 du Règlement Intérieur – article 9 Conflits
d’intérêts et informations privilégiées
L’administrateur prend connaissance et se conforme à la
Charte de déontologie boursière d’Amundi.
En outre, l’administrateur informe le Conseil de tout conflit
d’intérêts, y compris potentiel, dans lequel il pourrait être
impliqué
directement
ou
indirectement.
Il
s’abstient
de
participer aux débats et à la prise de décision sur les sujets
concernés.
L’administrateur s’abstient d’utiliser à son profit personnel
ou pour le profit de quiconque les informations privilégiées
auxquelles il a accès. L’administrateur s’abstient de réaliser
toute transaction sur le titre Amundi pendant les 30 jours
calendaires
qui
précèdent
la
publication
des
résultats
annuels et semestriels, et pendant les 15 jours calendaires
qui
précèdent
la
publication
de
l’information
financière
trimestrielle, ainsi que le jour desdites publications.
Il
appartient
à
l’administrateur,
en
application
de
la
Réglementation Marchés d’Instruments Financiers (MIF II),
de déclarer toute transaction personnelle sur instrument
financier s’il estime être potentiellement en situation de
conflits
d’intérêts
ou
qu’il
détient
des
informations
confidentielles susceptibles d’être qualifiées de privilégiées
et acquises dans le cadre de ses fonctions d’administrateur.
2.1.1.3
Rôle et fonctionnement du Conseil d’administration
Le rôle du Conseil est celui d'un Conseil d'Administration de
Société anonyme de droit français : conformément à l'article
L
225-35
du
Code
de
commerce,
il
«
détermine
les
orientations de l'activité de la société et veille à leur mise en
oeuvre, conformément à son intérêt social, en prenant en
considération les enjeux sociaux et environnementaux de son
activité.
[...]
Sous
réserve
des
pouvoirs
expressément
attribués aux assemblées d'actionnaires et dans la limite de
l'objet
social,
il
se
saisit
de
toute
question
intéressant
la
bonne marche de la société et règle par ses délibérations les
affaires qui la concernent
.»
Les missions et le fonctionnement du Conseil d’Administration
sont précisés dans le règlement intérieur du Conseil et dans les
Statuts, plus spécifiquement aux articles 12 et 14 des Statuts
ainsi qu’aux articles 2 et 3 du Règlement Intérieur figurant en
intégralité
au
sein
du
chapitre
8
du
présent
document
d’enregistrement universel.
Règlement
Intérieur
:
Le
Règlement
Intérieur
du
Conseil
d’Administration
figure
également
sur
le
site
Internet
de
la
Société : https://legroupe.amundi.com - rubrique Actionnaires/
Notre Groupe/La Gouvernance.
(1)
Il est précisé que les accords renouvelés entre Société Générale et Amundi en novembre 2020 ont libéré Crédit Agricole SA de cette
obligation.
57
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Il est composé de quatre articles principaux liés aux pouvoirs
du
Président
du
Conseil,
aux
pouvoirs
du
Conseil
et
du
Directeur
Général,
au
fonctionnement
du
Conseil
et
aux
Comités spécialisés du Conseil.
Sont annexées à ce Règlement Intérieur deux chartes (Charte
de
l’administrateur
et
Charte
de
déontologie
boursière)
auxquelles
chaque
administrateur
et
censeur
a
adhéré
individuellement lors de son entrée en fonction.
Au cours de l’exercice 2021, le Conseil d’Administration a
actualisé
la
Charte
de
déontologie
boursière
annexée
au
Règlement Intérieur.
Durée et échelonnement des mandats :
Conformément à la
recommandation 13.2 du Code AFEP-MEDEF, les échéances
des mandats des administrateurs d’une durée de trois ans
sont correctement réparties dans le temps. Chaque année, le
mandat
de
quatre
administrateurs
arrive
à
échéance,
permettant ainsi le renouvellement périodique de l’ensemble
du Conseil.
Formation/Séminaire :
Traditionnellement, il est proposé aux
administrateurs de participer à
deux sessions de formation
au cours de l’année, organisées aux fins d’améliorer à la fois
leurs
connaissances
et
compétences
et
visant
à
leur
permettre d’approfondir leur compréhension des métiers et
des enjeux stratégiques de la Société. Les thèmes évoluent
chaque
année,
en
fonction
de
l’actualité
réglementaire,
actualité business de la société, ou des besoins exprimés par
les membres du Conseil. Au cours de l’année 2021, ces deux
sessions ont permis aux administrateurs d’être sensibilisés
aux évolutions réglementaires et aux impacts de celles-ci sur
leur fonction d’administrateur. Ils ont également renforcé leur
connaissance des activités et de l’organisation de l’équipe
Business, Support et Opérations en charge notamment du
middle-office.
Ils
ont
également
pu
analyser
les
résultats
positifs du baromètre de notoriété de la marque Amundi et
réfléchir à la neutralité carbone, y compris sous l’angle des
moyens envisageables pour y parvenir à horizon 2050. Une
journée de
séminaire stratégique
a également été organisée
en novembre 2021 au cours de laquelle les membres du
Conseil
se
sont
penchés
sur
les
évolutions
du
marché
mondial
de
la
gestion
d’actifs
et
se
sont
assurés
de
l’adéquation de la stratégie déployée par le Conseil à celles-
ci. Cette journée a également été l’occasion de développer
les axes concrets de mise en œuvre du nouveau Plan Sociétal
« Ambition 2025 » défini par ses soins.
Réunion
hors
la
présence
des
Dirigeants
mandataires
sociaux
:
À
l’occasion
des
deux
sessions
de
formation
organisées au cours de l’année 2021, les administrateurs ont
pu se réunir hors la présence des Dirigeants mandataires
sociaux. Étaient présents à ces réunions : Virginie Cayatte,
Christine
Gandon,
Patrice
Gentié,
Michèle
Guibert,
Robert
Leblanc, Estelle Ménard, Hélène Molinari, Christian Rouchon,
et Laurence Danon.
Évaluations :
Le Conseil a procédé au cours de l’exercice
2021 à deux auto-évaluations formelles conduites à l’initiative
du
Comité
des
Nominations,
et
ce,
conformément
aux
recommandations du Code AFEP-MEDEF. L’une porte sur le
fonctionnement du Conseil (auto-évaluation collective) et la
seconde sur une auto-évaluation individuelle des compétences,
complétée, cette année encore, d’une déclaration individuelle
de chaque administrateur y compris le Président du Conseil.
L’ensemble est conçu sous la forme d’un panel de questions
thématiques en ligne.
Les réponses à l’évaluation qui porte sur le fonctionnement
collectif du Conseil demeurent strictement anonymes pour
préserver
la
liberté
d’expression.
Cette
évaluation
du
fonctionnement du Conseil permet de mesurer l’efficacité de
son
fonctionnement,
de
sa
composition,
et
de
son
organisation. Au titre de 2021, chaque administrateur a ainsi
donné son appréciation sur la préparation et le déroulement
des
travaux
du
Conseil
par
le
biais,
notamment,
d’une
évaluation de la fréquence et de la qualité des réunions et de
leurs supports. Il s’est également prononcé sur la qualité des
travaux
des
Comités
et
des
sessions
de
formations
mais
aussi,
cette
année,
sur
la
qualité
et
la
complétude
des
documents qui lui sont communiqués. La synthèse, élaborée
par
le
Comité
des
Nominations
et
présentée
au
Conseil,
permet de constater un taux global de satisfaction en hausse
par rapport à l’année précédente (100 %, vs 98.93 %). Le taux
moyen de réponses « très satisfaisantes » (70,88 %) est en
légère baisse par rapport à l’an passé (74,20 %). Aucune note
« non satisfaisante » n’a été attribuée cette année, ce qui
signale une amélioration de la situation par rapport à l’année
dernière.
Pour l’exercice 2021, les membres du Conseil plébiscitent
toujours
la
disponibilité
et
la
qualité
des
équipes
du
Secrétariat
du
Conseil,
l’accueil
et
l’environnement,
mais
également cette année le respect de la confidentialité des
débats du conseil (100 % de réponses très satisfaisantes).
La qualité et la complétude des éléments communiqués aux
administrateurs
dans
le
cadre
des
dossiers,
ainsi
que
la
conduite des réunions par la présidence figurent également
en très bonne place. Une analyse plus historique des résultats
sur
les
cinq
dernières
années
a
permis
de
constater
un
progrès notable du taux de satisfaction concernant la valeur
ajoutée
des
travaux
réalisés
par
les
Comités,
ainsi
que
l’appréciation
globale
du
fonctionnement
du
Conseil,
traduisant
une
amélioration
dans
le
temps
de
la
bonne
entente collégiale de ses membres.
Les administrateurs ont également salué l’organisation d’un
séminaire
du
Conseil
en
2021
et
suggèrent
son
renouvellement
dans
le
temps,
toujours
dans
l’optique
d’approfondir
la
réflexion
propre
à
la
stratégie
et
au
développement de l’entreprise tout en améliorant l’esprit de
collégialité du Conseil.
L’auto-évaluation et la déclaration individuelle portent sur les
compétences
et
les
éventuels
besoins
ou
questions
en
termes
de
formation,
disponibilité,
indépendance,
conflits
d’intérêts, honorabilité et respect des règles déontologiques.
Les retours individuels permettent notamment au Comité des
Nominations
d’appuyer
son
analyse
concernant
la
compétence collégiale du Conseil et la contribution effective
de chacun de ses membres (
cf.
« Présentation individuelle
des
administrateurs
et
du
censeur
»
à
la
section
2.2
ci‑dessous et le paragraphe relatif aux « Compétences » à la
section 2.1.1.1.4 ci-dessus). Les retours de chaque membre
permettent également d’affiner les programmes de formation
en fonction des besoins identifiés.
Plan de succession :
Au-delà de son utilisation au cours de
l'exercice 2021 à l'occasion de la nomination de la nouvelle
Directrice
Générale,
la
procédure
relative
au
plan
de
succession des mandataires sociaux, Dirigeants mandataires
sociaux
et
titulaires
de
postes-clés
a
fait
l’objet
d’une
actualisation au cours de l’exercice 2021, afin notamment de
tenir compte d’une évolution réglementaire. Désormais, tout
projet
de
révocation
des
Responsables
des
fonctions
de
gestion
des
Risques,
Conformité
et
Audit
interne,
représentants
des
postes-clés,
est
soumis
à
la
validation
préalable du Conseil. Il est rappelé que cette procédure de
plan
de
succession
prévoit
notamment
des
actions
du
Comité
des
Nominations
adaptés
selon
la
qualité
d’indépendant ou non du mandataire social à recruter.
58
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
2.1.1.4
Référence et Conformité à un code de gouvernement d’entreprise
La Société se réfère au Code de gouvernement d’entreprise
des sociétés cotées publié par l’AFEP et le MEDEF (le « Code
AFEP-MEDEF » tel qu’actualisé en janvier 2020). Ce Code
est consultable sur le site Internet http://www.afep.com/ ou
http://www.medef.com/. La Société se conforme à l’ensemble
des recommandations de ce Code.
À la clôture de l’exercice 2021, et après analyse approfondie
du Comité des Nominations, il a été constaté qu’un thème
nécessitant
des
précisions
complémentaires
les
années
précédentes a disparu avec la nomination de la nouvelle
Directrice Générale. Ce dernier événement implique toutefois
d’apporter deux précisions au titre de l’exercice 2021 :
ARTICLE 22
CESSATION DU CONTRAT DE TRAVAIL EN CAS DE MANDAT SOCIAL
« Il est recommandé, lorsqu’un salarié
devient dirigeant mandataire social de
l’entreprise, de mettre fin au contrat
de travail qui le lie à la Société ou à
une société du Groupe, soit par
rupture conventionnelle, soit par
démission. »
L’article 22 du Code AFEP-MEDEF, tel qu’interprété par le Haut Comité au Gouvernement
d’Entreprise dans son guide d’application, recommande une résiliation pure et simple du
contrat de travail lorsqu’un salarié devient dirigeant mandataire social de l’entreprise.
En vertu d’une autorisation donnée par le Conseil du 10 mai 2021, une convention de
suspension du contrat de travail de Mme Baudson a été conclue le 10 mai 2021. En effet, il n’a
pas semblé opportun au Conseil, eu égard aux 25 ans d’ancienneté cumulés de Mme Baudson
au sein du Groupe, de la priver des avantages qu’elle pouvait tirer de son contrat de travail,
et dont elle ne pourrait plus bénéficier s’il y avait été mis fin. Conformément à la doctrine de
l’Autorité des marchés financiers et du Haut Comité du Gouvernement d’Entreprise, le Conseil
a donc considéré que l’ancienneté et la situation personnelle de Valérie Baudson justifiaient
le maintien de son contrat de travail, tout en organisant sa suspension.
À ce titre, il est précisé que cette convention ne prévoit pas la prise en compte de la période
de suspension pour le calcul de l’ancienneté de Valérie Baudson. La convention de suspension
modifie également la durée de l’engagement de non-concurrence prévu par le contrat de
travail, en portant celle-ci de six mois à un an, les autres conditions de cet engagement de
non-concurrence
restant
inchangées.
Cette
suspension
du
contrat
de
travail
implique
notamment que Valérie Baudson ne bénéficiera pas, pendant la durée de son mandat, des
éléments
de
rémunération
y
afférents,
qu’ils
résultent
de
son
contrat
de
travail,
des
stipulations conventionnelles applicables ou des dispositions légales et réglementaires en
vigueur. Elle ne sera ainsi rémunérée qu’au titre de son mandat social, selon les modalités
décrites ci-dessous. Cette convention fera l’objet d’une résolution soumise à l’Assemblée
générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2021 au titre des
conventions réglementées.
Enfin, il est précisé que, en cas de cessation des fonctions de Valérie Baudson, en aucun cas le
montant de l’éventuelle indemnité de départ et des indemnités susceptibles d’être versées à
raison
de
la
rupture
du
contrat
de
travail
ne
pourront,
au
total,
excéder
un
montant
correspondant à deux années de rémunération fixe et variable annuelle.
ARTICLE 23
L’OBLIGATION DE DÉTENTION D’ACTIONS DES DIRIGEANTS MANDATAIRES SOCIAUX
« Le Conseil d’Administration fixe une
quantité minimum d’actions que les
Dirigeants mandataires sociaux
doivent conserver au nominatif,
jusqu’à la fin de leurs fonctions. Cette
décision est réexaminée au moins à
chaque renouvellement de leur
mandat. »
Les statuts de la Société fixent à 200 actions la détention minimale d’actions de la Société
par
un
administrateur,
ce
qui
permet
d’assortir
cette
obligation
d’une
sanction
particulièrement efficace, sous la forme d’une réputation de démission en cas de violation. La
décision d’acquérir des actions supplémentaires relève des administrateurs à titre individuel.
Dans la mesure où l’exigence de détention minimale d’actions est d’origine statutaire, il n’y a
pas de réexamen du nombre minimum d’actions à détenir à chaque renouvellement de
mandat. Elle concerne donc l’ensemble des administrateurs, y compris le Président du Conseil
d’Administration. La Directrice Générale n’étant pas administratrice, elle n’est pas soumise à
cette obligation. Il est cependant précisé que Mme Valérie Baudson est tenue de conserver,
jusqu’à la fin de son mandat 20% des actions de performance acquises pour chaque plan
attribué dans le cadre du versement de sa rémunération variable différée. En outre, une part
significative de la rémunération de la Directrice Générale dépend et/ou est indexée sur, la
performance de l’action Amundi.
2.1.2
Activités du Conseil d’Administration au cours de l’année 2021
En 2021, l’activité du Conseil d’administration a été soutenue
avec sept réunions du Conseil et une consultation écrite,
conformément aux dispositions transitoires autorisées dans
le cadre de la crise sanitaire. L’implication des administrateurs
a été réelle, le taux global de présence à 22 réunions des
Comités et Conseils dans l’année étant de 96,94 %. Le détail
de la participation de chacun des administrateurs figure dans
le tableau de synthèse présenté précédemment.
Gouvernance, mixité et rémunération
Le Conseil d’Administration a pris des décisions importantes
en terme de gouvernance en 2021
(1)
. Il s’est en effet prononcé
sur la succession du Directeur Général et a décidé, au terme
d’un
processus
approfondi
mené
par
son
Comité
des
Nominations,
de
nommer
Valérie
Baudson
en
tant
que
nouvelle
Directrice
Générale,
en
remplacement
de
Yves
Perrier. Il a par ailleurs décidé de porter à la présidence du
Conseil
d’Administration
Yves
Perrier,
marquant
ainsi
sa
volonté d’organiser la transition dans un esprit de continuité.
(1)
Postérieurement à la clôture de l'exercice 2021 et sur proposition de la Directrice Générale, le Conseil d'administration du 28 mars 2022 a
nommé, Nicolas Calcoen, nouveau Directeur Stratégie, Finance et Contrôle en qualité de Directeur Général Délégué de la Société à
compter du 1
er
avril 2022.
59
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Dans le cadre de ces changements, le Conseil d’Administration
a également été amené à se prononcer sur de nouvelles
politiques
de
rémunération
applicables
à
ces
nouveaux
Dirigeants mandataires sociaux.
Au-delà
de
ces
sujets
de
premier
ordre,
et
des
sujets
habituels
de
préparation
des
Assemblées
générales
qui
nécessitent chaque année des travaux relatifs à l’adaptation
du Conseil et de ses règles de fonctionnement aux évolutions
réglementaires, les travaux du Conseil d’Administration en
matière de gouvernance et de rémunération, ont porté sur
les sujets suivants en 2021 :
•
la cooptation de Christine Gandon en qualité d’administrateur
en remplacement d’Andrée Samat, partie à la retraite ;
•
l’arrêté des principes de la politique de rémunération au
titre de l’exercice 2021, ainsi que la conformité de celle-ci
aux réglementations applicables dans le domaine de la
gestion d’actifs et bancaire concernant les catégories de
personnels identifiés ;
•
la rémunération des Dirigeants mandataires sociaux ainsi que
la répartition de la rémunération des membres du Conseil ;
•
la mise en œuvre d’une augmentation de capital réservée
aux salariés ;
•
l’analyse du Rapport sur l’égalité salariale femmes hommes
et des progrès réalisés en 2021 dans le domaine de la
mixité, ainsi que la constatation des avancées en lien avec
la fixation d’objectifs dans la
Politique de mixité
;
•
l’évolution du plan de succession pour prendre en compte la
nécessité d’obtenir l’accord du Conseil préalablement à la
révocation des responsables des fonctions de contrôle interne.
Activités, enjeux extra-financiers et stratégie
Le
Conseil
d’Administration
a
examiné
chaque
trimestre,
l’évolution globale des performances des produits gérés par
l’ensemble des sociétés de gestion du Groupe Amundi ainsi
que les évolutions de la collecte des différents segments de
clientèle. Il a suivi également avec attention les contributions
aux résultats des
joint-ventures
.
Dans le domaine extra-financier, fort de son avancée suite à
son précédent plan ESG et conscient des efforts qu’il reste à
fournir pour que tous les secteurs et toutes les entreprises
adoptent une stratégie en phase avec les Accords de Paris
tout en veillant à préserver la cohésion sociale, le Conseil
d’Amundi
a
souhaité
aller
encore
plus
loin.
Outre
son
adhésion à l’initiative
Net Zero Asset Managers
en juillet
2021
, il a entériné un
nouveau plan d’actions 2022-2025
avec
un triple objectif :
•
augmenter le niveau d’ambition en matière d’investissement
responsable de ses solutions d’épargne ;
•
engager un maximum d’entreprises à définir des stratégies
d’alignement crédibles sur l’objectif Net Zéro 2050 ; et
•
assurer
l’alignement
de
ses
collaborateurs
et
de
ses
actionnaires sur ses nouvelles ambitions.
Dans ce cadre et parmi les engagements pris, le Conseil
d’Administration
a
décidé
de
soumettre
à
la
prochaine
Assemblée
des
actionnaires
une
résolution
«
Say
on
Climate »
, permettant de recueillir l’avis consultatif de ses
actionnaires sur sa vision et son ambition en la matière.
En termes stratégiques, le Conseil s’est également prononcé
au cours de l’exercice 2021 sur des opérations significatives
de croissance externe ou organique.
L’année
2021
a
en
effet
été
marquée
par
l’opération
d’acquisition de la société Lyxor
réalisée pour un prix total
de 825 millions d'euros, deux mois avant la date prévue.
Fondé en 1998, Lyxor est l'un des acteurs majeurs du marché
des ETF en Europe et a également développé une expertise
reconnue en gestion active, notamment au travers de sa
plateforme
de
fonds
alternatifs
liquides.
Grâce
à
cette
acquisition réalisée en décembre 2021, Amundi bénéficie de
puissants
leviers,
non
seulement
pour
accélérer
son
développement
sur
le
segment
porteur
des
ETF,
mais
également
pour
compléter
son
offre
de
gestion
active,
notamment dans le domaine des actifs alternatifs liquides,
ainsi que dans celui du conseil et de l’OCIO
(Outsourced CIO)
.
Le Conseil d’Administration a également été amené à se
prononcer en fin d’année 2021 sur la proposition de State
Bank of India (SBI) d’explorer la possibilité d’une introduction
en
bourse
de
SBI
Funds
Management
Private
Limited
(SBI FMPL), société dans laquelle Amundi détient 36,78 % du
capital. Le Conseil a décidé de soutenir cette initiative et de
céder environ 4 % du capital de SBI FMPL dans le cadre de
cette introduction en bourse, qui devrait être réalisée en
2022 à la bourse indienne (sous réserve des autorisations
réglementaires et des conditions de marché).
Examen des comptes et de l’information financière, relations avec les commissaires aux comptes
Outre l’arrêté des comptes annuels sociaux et consolidés, le
Conseil d’Administration a également examiné les comptes
semestriels et les résultats trimestriels de l’année 2021. À ces
différentes
occasions,
il
a
entendu
les
commissaires
aux
comptes, qui ont exposé les conclusions de leurs travaux.
Il a également approuvé l’ensemble de la communication
financière élaborée, après avoir tenu compte des propositions
d’aménagement rendues par le Comité d’audit.
Le
Conseil
d’Administration
s’est
également
prononcé
fin
2021 sur la présentation du budget 2022 et la trajectoire
financière 2023-2025 de la Société.
Risques et contrôle interne
Le
Conseil
d’Administration
étudie
chaque
trimestre
les
évolutions et actualités détaillées de l’activité du contrôle
interne au travers d’une présentation faite par le Directeur du
pôle Support et Contrôle et du compte-rendu du Comité des
Risques présenté par son Président.
Il approuve également les termes du rapport annuel de contrôle
interne établi dans le cadre de la réglementation bancaire et
communiqué à l’ACPR, ainsi que le rapport semestriel sur le
contrôle interne destiné à l’actionnaire majoritaire.
60
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Au cours de l’année 2021, le Conseil a également suivi les
évolutions
et
conclusions
du
dossier
AMF
et
du
plan
de
renforcement mis en œuvre par la Société à la suite de ce
dossier. Il est rappelé qu'à l'issue d'une enquête diligentée de
2017
à
2019,
l’Autorité
des
marchés
financiers
(AMF)
a
notifié des griefs à Amundi le 12 juin 2020. Ces derniers
concernaient la gestion de certaines transactions réalisées
par
deux
collaborateurs
d’Amundi
entre
2014
et
2015.
En date du 4 août 2021, la Commission des sanctions de
l'AMF a sanctionné ces anciens salariés et deux sociétés du
groupe Amundi pour divers manquements. Dans ce cadre et
en complément de la revue régulière de son dispositif de
contrôle interne, le Conseil veille à la mise en œuvre d'un
plan
spécifique
de
renforcement
pour
s’assurer
qu’un
tel
incident ne puisse pas se reproduire. Ce plan a fait également
l’objet d’une revue par un cabinet d’Audit externe.
Conventions réglementées et procédure d’évaluation des conventions courantes
Au cours de l’exercice 2021, deux conventions à caractère
réglementé,
au
sens
de
l’article
L.
225-38
du
Code
de
commerce, ont été conclues
(1)
.
Le Conseil d’Administration d’Amundi, réuni le 10 mai 2021,
sur
proposition
du
Comité
des
Rémunérations
et
après
approbation
de
l’Assemblée
générale
du
10
mai
2021,
a
autorisé
en
tant
que
de
besoin
la
conclusion
d’une
convention
de
suspension
du
contrat
de
travail
de
Mme Valérie Baudson entre l’intéressée, la société Amundi
Asset Management et Amundi, son associé unique signée le
même jour. Le Conseil a jugé ce dispositif pertinent s’agissant
de l’accès à de hautes responsabilités de collaborateurs du
Groupe
ayant
significativement
contribué
à
son
développement, favorisant ainsi un management long terme
des ressources humaines du Groupe, sans entraver la libre
révocation
de
Mme
Valérie
Baudson.
Le
Conseil
d’Administration a en effet considéré que la suppression de
son contrat de travail aurait eu pour effet de la priver des
droits attachés à son exécution antérieurement constitués du
fait de son ancienneté au sein du Groupe Crédit Agricole
(indemnité
de
licenciement
sauf
faute
grave
ou
lourde,
indemnité de départ à la retraite, contrepartie pécuniaire de
la clause de non- concurrence).
Par ailleurs, le Conseil d’Administration de la Société a autorisé le
30 juillet 2021, Amundi (la Société) à conclure une convention
avec Crédit Agricole S.A., laquelle est soumise au régime des
conventions réglementées en raison, d’une part, de la qualité
d’actionnaire majoritaire de Crédit Agricole S.A. et, d’autre part,
de
l’existence
d’un
mandataire
commun
entre
les
deux
contractants, M. Xavier Musca étant à la fois administrateur
d’Amundi et Directeur Général Délégué de Crédit Agricole S.A.
Au titre de cette convention, Crédit Agricole S.A. s’engage à ce
que les produits Amundi soient distribués, à titre préférentiel,
auprès des clients dans les réseaux des Caisses Régionales du
Crédit Agricole et LCL. Elle renouvelle en les adaptant les
conventions conclues en 2009 et renouvelées en 2015.
Le Conseil d’Administration a considéré le renouvellement de
cette convention comme nécessaire à son activité.
Par ailleurs, conformément à la procédure adoptée en 2020
sur l’évaluation des conventions portant sur des opérations
courantes et conclues à des conditions normales, le Conseil
d’Administration
s’est
assuré
que
le
Comité
d’audit
avait
réalisé les travaux nécessaires à sa bonne application.
Il
est
rappelé
que
la
procédure
arrêtée
par
le
Conseil
d’Administration repose sur les principes essentiels suivants :
•
le Comité d’Audit est en charge de s’assurer du respect de
cette procédure ;
•
les diligences à accomplir pour réaliser l’évaluation des
conventions reposent sur des critères déterminés par le
Comité
d’Audit
et
se
référant
à
ceux
établis
par
la
Commission Nationale des commissaires aux comptes ;
•
les
personnes
potentiellement
directement
ou
indirectement intéressées par une convention sont exclues
du processus d’évaluation ;
•
une consultation des commissaires aux comptes de la Société
ou du Comité d’Audit est prévue dans les cas litigieux ;
•
enfin, le Conseil d’Administration s’assurera des travaux
menés par le Comité d’Audit dans ce cadre.
2.1.3
Présentation des comités spécialisés et de leurs activités en 2021
Conformément aux statuts de la Société et à la réglementation
bancaire applicable, le Conseil d’Administration a mis en place
des comités spécialisés chargés de procéder à un examen
approfondi de certaines questions spécifiques relevant de la
mission du Conseil d’Administration. Ces Comités n’ont pas
de pouvoir de décision. Ils ont pour mission d’étudier toutes
questions relatives à la Société que le Conseil ou le Président
soumet pour avis à leur examen, de préparer les travaux et
décisions
du
Conseil
sous
forme
de
comptes
rendus,
propositions, avis, informations ou recommandations.
Les
membres
des
Comités
sont
nommés
par
le
Conseil
d’Administration, qui peut mettre fin à tout moment à leurs
fonctions. Un membre d’un Comité peut renoncer à tout
moment à ses fonctions. Tous les membres des Comités,
ainsi
que
toute
personne
participant
aux
réunions
des
Comités,
sont
soumis
aux
obligations
relevant
du
secret
professionnel.
Le Président de chaque Comité convoque le Comité qu’il
préside
et
valide
l’ordre
du
jour
ou
l’objet
principal
des
réunions,
compte
tenu
notamment
des
demandes
de
ses
membres, et dans le respect de ses attributions. Le Conseil
d’Administration peut également saisir chaque Comité d’une
demande
spécifique
entrant
dans
le
champ
de
ses
attributions et demander au Président du Comité concerné la
convocation d’une réunion exceptionnelle sur ce sujet.
Chaque comité peut se réunir par tout moyen, y compris
via
des moyens de visio ou de téléconférence. Il peut également
se prononcer par voie de consultation écrite.
(1)
Postérieurement à la clôture de l'exercice 2021, le Conseil d'administration du 28 mars 2022 a autorisé la conclusion d’une convention
réglementée
relative
à
la
suspension
du
contrat
de
travail
de
M.
Nicolas
Calcoen
entre
l’intéressé,
la
société
Amundi
Asset
Management et Amundi dont les éléments ont été publiés sur le site internet de la Société au jour de sa conclusion, conformément à
l'article
L22-10-13
.
61
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Les membres de chaque Comité disposent, avant la réunion
et dans un délai suffisant, de l’information leur permettant de
rendre un avis éclairé. Pour délibérer valablement, la moitié
au moins des membres des comités doit être présente ou se
prononcer. Les avis et recommandations rendus au Conseil
d’Administration sont adoptés à la majorité des membres
présents ou représentés.
Le Président de chaque Comité anime les débats et se charge de
rendre compte au Conseil d’Administration des recommandations,
avis ou propositions formulés par le Comité.
Chaque réunion d’un Comité donne lieu à l’établissement d’un
compte-rendu communiqué à ses membres. Le procès‑verbal
fait état de l’opinion de tout membre. Ces comptes rendus
sont
également
mis
à
disposition
de
l’ensemble
des
administrateurs une fois approuvés.
Enfin,
chaque
Comité
peut
s’entourer
ponctuellement
de
l’avis de toute personne, y compris de tiers, susceptibles
d’éclairer ses débats.
Il
est
précisé
que
la
composition
des
comités
demeure
conforme aux recommandations du Code AFEP-MEDEF et à
la réglementation bancaire.
Pour
mémoire,
il
existe
cinq
comités
spécialisés
dont
la
composition, les missions et travaux sont détaillés ci‑après.
2.1.3.1
Comité d’Audit
Composition et évolution
La composition du Comité d’Audit n’a pas évolué en 2021. Il est doté de deux tiers d’indépendants et d’experts dans le domaine financier :
Afin d’accompagner ces trois membres, Jean-Michel Forest,
censeur,
assiste
également
aux
réunions
du
Comité
et
apporte sa vision de Président d’une Caisse Régionale du
Crédit Agricole, à la fois client et actionnaire de la Société.
À la demande du Comité, le Directeur du pôle Support et
Contrôle
(BSC),
le
Directeur
Finances,
Stratégie
et
Affaires
Publiques, le Directeur des Risques ainsi que les commissaires
aux
comptes
assistent
systématiquement
à
ces
réunions.
D’autres intervenants ponctuels peuvent être amenés à présenter
certains sujets spécifiques à la demande expresse du Comité.
Missions et activités 2021
Les missions confiées par le Conseil au Comité d’audit sont
détaillées au sein de l’article 4.2 du Règlement Intérieur figurant
au chapitre 8 du présent document d’enregistrement universel.
Travaux issus de ses missions récurrentes :
•
analyse de l’activité et des comptes sociaux et consolidés
2020 ainsi que des comptes trimestriels et semestriels 2021 ;
•
analyse et observations sur les projets de communiqués de
presse relatifs aux publications de résultats ;
•
analyse
des
conventions
réglementées
et
des
critères
retenus
pour
qualifier
de
courantes
les
conventions
identifiées comme telles ;
•
audition
des
commissaires
aux
comptes
sur
leurs
approches et travaux d’audit, ainsi que leur indépendance ;
•
surveillance
de
la
réalisation
de
missions
hors
audit
réalisées par les cabinets de commissaires aux comptes ;
•
validation du plan d’audit sur l’exercice 2021.
100
%
Taux de présence
globale
4
Réunions
3
Membres
Nom
Taux d’assiduité
individuel
Statut
Fonction
Principale expertise
justiﬁant la présence
au Comité
CHRISTIAN
ROUCHON
Président
100
%
Administrateur
représentant
le groupe
Crédit Agricole
Directeur Général
de Caisse Régionale
Comptabilité
et information
ﬁnancière
VIRGINIE
CAYATTE
100
%
Administratrice
indépendante
Directrice Financière
Comptabilité
et information
ﬁnancière
ROBERT
LEBLANC
100
%
Administrateur
indépendant
Dirigeant de société
Gestion des risques,
conformité
et audit interne
62
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Analyses spécifiques approfondies :
•
travaux menés dans le cadre du lancement d’appel d’offre afin
de remplacer le mandat du Commissaire aux Comptes PwC ;
•
analyse de l’affaire William Saurin en lien avec le mandat
du nouveau Commissaire aux Comptes Mazars ;
•
analyse des parts de marché et présentation du modèle de
développement d'un concurrent ;
•
évaluation et financement de l’acquisition de Lyxor ;
•
analyse de l'impact financier du dossier AMF
(1)
.
2.1.3.2
Comités des Nominations
Composition et évolution
La composition du Comité des Nominations, conforme au Code AFEP-MEDEF et à la réglementation bancaire, n’a pas évolué en
2021. Il est doté de deux tiers d’indépendants et présidé par l’un d’entre eux. Ses trois membres présentent des expertises
spécifiquement utiles aux missions du Comité.
À la demande du Comité, le Directeur du pôle Support et
Contrôle
(BSC)
et
la
Secrétaire
du
Conseil
assistent
traditionnellement aux réunions du Comité des Nominations.
Missions et activités 2021
Les
missions
confiées
par
le
Conseil
au
Comité
des
Nominations
sont
détaillées
au
sein
de
l’article
4.5
du
Règlement
Intérieur
figurant
au
chapitre
8
du
présent
document d’enregistrement universel.
Travaux issus de ses missions récurrentes :
•
analyse et appréciation des critères d’indépendance des
administrateurs qualifiés comme tels ;
•
analyse de la composition du Conseil et de ses Comités, au
regard de son équilibre souhaitable, de sa diversité en termes
de parité, nationalité, âge, expertise, expériences et de son
adéquation avec ses besoins et l’évolution de son activité ;
•
étude des compétences et contributions individuelles des
membres du Conseil permettant la compétence collégiale
nécessaire ;
•
analyse des résultats d’enquête des questionnaires d’auto-
évaluation collective et individuelle et recommandations
d’axes d’amélioration ;
•
recommandations relatives aux arrivées à échéance des
mandats des administrateurs.
(1)
À l'issue d'une enquête diligentée de 2017 à 2019, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a notifié des griefs à Amundi le 12 juin 2020.
Ces derniers concernaient la gestion de certaines transactions réalisées par deux collaborateurs d’Amundi entre 2014 et 2015. Ces
opérations ont impacté les actifs gérés pour le compte d’un client institutionnel, qui a été indemnisé. En date du 4 août 2021, l’Autorité
des marchés financiers a sanctionné le groupe Amundi d’une amende d’un montant total de 32 millions d’euros payée au cours de
l’exercice, mettant ainsi un terme à cette procédure.
100
%
Taux de présence
globale
1
Réunion
3
Membres
Nom
Taux d’assiduité
individuel
Statut
Fonction
Principale expertise
justiﬁant la présence
au Comité
HÉLÈNE
MOLINARI
Présidente
100
%
Administratrice
indépendante
Ancienne DGD
du MEDEF
Gouvernance
et rémunération
ROBERT
LEBLANC
100
%
Administrateur
indépendant
Dirigeant de société
Gouvernance
et rémunération
XAVIER
MUSCA
100
%
Administrateur
représentant
le groupe
Crédit Agricole
Directeur Général
Délégué de
Crédit Agricole,
actionnaire
majoritaire
Gouvernance
et rémunération
63
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Travaux spécifiques :
•
gestion du processus de succession du Directeur Général ;
•
études des candidatures, notamment de celles de Patrice
Gentié, Président de la Caisse Régionale de Crédit Agricole
d’Aquitaine et de Christine Gandon, Présidente de la Caisse
Régionale de Crédit Agricole Nord-Est, en remplacement de
Henri Buecher et Andrée Samat ;
•
actualisation
de
la
procédure
de
succession
des
mandataires sociaux des organes sociaux du Groupe pour
tenir compte d’une nécessaire validation préalable par le
Conseil
de
toute
proposition
de
révocation
d’un
des
responsable des fonctions de contrôle interne ;
•
analyse
et
suivi
des
recommandations
de
la
BCE
en
matière de Fit & Proper.
2.1.3.3
Comité des Rémunérations
Composition et évolution
La composition du Comité des Rémunérations n’a pas évolué
en 2021. Il est doté de deux tiers d’indépendants et présidé
par
l’un
d’entre
eux.
Ses
trois
membres
présentent
des
expertises spécifiquement utiles aux missions du Comité. Il
est rappelé par ailleurs que, conformément à l’alinéa 3 de
l’article L. 225-27-1 du Code de commerce, la Société n’a pas
l’obligation d’avoir, au sein de son Conseil d’Administration,
un administrateur représentant les salariés, sa société mère,
Crédit
Agricole
S.A.,
étant
elle-même
soumise
à
cette
obligation. Ainsi, Amundi n’est pas tenue par les dispositions du
Code AFEP-MEDEF relatives à la présence d’un administrateur
salarié au sein de son comité des rémunérations.
À la demande du Comité, le Directeur du pôle Support et
Contrôle (BSC) et la Responsable des Ressources Humaines
d’Amundi assistent au Comité. Par ailleurs, la DRH de Crédit
Agricole
S.A.,
le
Président
du
Conseil
ou
la
Directrice
Générale peuvent être amenés à assister ponctuellement aux
réunions du Comité des Rémunérations.
Missions et activités 2021
Les
missions
confiées
par
le
Conseil
au
Comité
des
Rémunérations
sont
détaillées
au
sein
de
l’article
4.4
du
Règlement
Intérieur
figurant
au
chapitre
8
du
présent
document d’enregistrement universel.
Travaux issus de ses missions récurrentes :
•
recommandation
après
étude
de
la
politique
de
rémunération applicable en 2021 ;
•
analyse de la mise en œuvre de la politique de rémunération
2020, mise au regard des résultats financiers de la Société ;
•
étude de la rémunération des membres du Comité Exécutif,
des
Responsables
du
contrôle
interne
et
des
personnes
«
identifiées
»
au
sens
des
réglementations
financières
applicables ;
•
revue
des
propositions
d’acquisitions
définitives
des
actions au titre des LTI antérieurs ;
•
étude de l’indexation des bonus différés ;
•
recommandation,
après
étude,
d’une
augmentation
de
capital réservée aux salariés en 2021 ;
•
analyse et proposition de rémunération des Dirigeants et
Mandataires sociaux ;
•
recommandation d’orientations dans la politique de Mixité
d’Amundi, au regard de l’étude du rapport sur l’égalité
professionnelle femmes-hommes.
Analyses spécifiques approfondies :
•
recommandations aux fins de mise en place d’une nouvelle
politique
de
rémunération
applicable
à
la
nouvelle
Directrice Générale.
91,67
%
Taux de présence
globale
4
Réunions
3
Membres
Nom
Taux d’assiduité
individuel
Statut
Fonction
Principale expertise
justiﬁant la présence
au Comité
ROBERT
LEBLANC
Président
100
%
Administrateur
indépendant
Dirigeant de société
Gouvernance
et rémunération
LAURENCE
DANON-ARNAUD
100
%
Administratrice
indépendante
Ancienne dirigeante
de société
Gouvernance
et rémunération
XAVIER
MUSCA
75
%
Administrateur
représentant
le groupe
Crédit Agricole
Directeur Général
Délégué de
Crédit Agricole,
actionnaire
majoritaire
Gouvernance
et rémunération
64
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
2.1.3.4
Comité des Risques
Composition et évolution
La
composition
du
Comité
des
Risques
a
évolué
au
cours
de
l’année
2021,
afin
de
tenir
compte
du
départ
d’Éric Tazé-Bernard en mai et de l’arrivée d’Estelle Ménard pour le remplacer. Il est rappelé que son existence et sa composition
relèvent de la réglementation bancaire.
100
%
Taux de présence
globale
5
Réunions
5
Membres
Nom
Taux d’assiduité
individuel
Statut
Fonction
Principale expertise
justiﬁant la présence
au Comité
CHRISTIAN
ROUCHON
Président
100
%
Administrateur
représentant
le groupe
Crédit Agricole
Directeur Général
de Caisse Régionale
Gestion des risques,
conformité
et audit interne
VIRGINIE
CAYATTE
100
%
Administratrice
indépendante
Directrice Financière
Gestion des risques,
conformité
et audit interne
MICHÈLE
GUIBERT
100
%
Administratrice
représentant
le groupe
Crédit Agricole
Directrice Générale
de Caisse Régionale
Gestion des risques,
conformité
et audit interne
ÉRIC
TAZÉ-BERNARD*
100
% sur 2 réunions
Administrateur élu
par les salariés
Responsable du
conseil en allocation
d’actifs pour
les investisseurs
institutionnels
chez Amundi
Gestion des risques,
conformité
et audit interne
ESTELLE
MENARD*
100
% sur 3 réunions
Administratrice élue
par les salariés
Responsable Adjointe
de la Gestion
Thématiques Actions
Monde de CPR
Asset Management
Gestion d’actifs
et marchés ﬁnanciers
* Il est rappelé qu’Estelle Ménard a remplacé Éric Tazé-Bernard le 10 mai 2021.
65
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
Afin
d’accompagner
ces
quatre
membres,
Jean-Michel
Forest, censeur, assiste également aux réunions du Comité
des Risques et peut apporter sa vision de Président d’une
Caisse
Régionale
du
Crédit
Agricole,
à
la
fois
client
et
actionnaire de la Société.
À la demande du Comité, le Directeur du pôle Support et
Contrôle (BSC), les Directeurs des Risques, de la Conformité,
de
l’Audit
interne,
de
la
Sécurité
ainsi
que
le
Directeur
Finances, Stratégie et Affaires Publiques et les commissaires
aux comptes participent également à ces réunions. D’autres
intervenants
ponctuels
peuvent
être
amenés
à
présenter
certains sujets spécifiques à la demande expresse du Comité.
Missions et activités 2021
Les missions confiées par le Conseil au Comité des Risques
sont détaillées au sein de l’article 4.3 du Règlement Intérieur
figurant au chapitre 8 du présent document d’enregistrement
universel.
Travaux issus de ses missions récurrentes :
•
analyse de l’activité du contrôle interne, à l’appui de la
présentation de chaque branche de celui-ci ;
•
étude et recommandation sur l’évolution du dispositif de
contrôle interne ;
•
analyse
et
recommandation
des
déclarations
ICAAP
et
ILAAP
(1)
;
•
étude de l’efficacité du programme de conformité Volcker ;
•
étude des rapports annuel et semestriel de contrôle interne
destinés à l’ACPR et à l’actionnaire majoritaire, ainsi que le
nouveau
rapport
spécifique
à
la
Lutte
contre
le
Blanchiment d’argent et le Financement du Terrorisme ;
•
suivi
récurrent
des
résultats
des
missions
d’inspection
menées par l’Audit, ainsi que de la mise en œuvre des
recommandations ;
•
suivi trimestriel de la consommation des risques au regard
du cadre d’appétence de la politique Risque approuvée par
le Conseil ;
•
recommandations dans le cadre de la stratégie risques
décidée
par
le
Conseil
(notamment
le
suivi
des
engagements ESG) ;
•
vérification
de
la
compatibilité
de
la
politique
de
rémunération avec la situation économique et prudentielle
d’Amundi ;
•
analyse des missions des différents régulateurs et suivi de
leurs recommandations ;
•
suivi de la mise en œuvre du plan de remédiation OFAC.
Analyses spécifiques approfondies :
•
suivi et finalisation de l’enquête diligentée par l’AMF et
suivi des mesures de renforcement subséquentes
(2)
;
•
intégration des nouvelles entités Amundi BOC et Sabadell
AM dans le dispositif de contrôle interne ;
•
suivi des activités de Private Equity ;
•
analyse des positions de l’ESMA et de l’AMF sur les frais
facturés aux fonds ;
•
analyse
de
la
politique
de
sécurité
du
système
d'information et point sur la cybersécurité ;
•
situation du contrôle interne d’Amundi SGR en Italie et
revue de son plan d’audit.
(1)
ICAAP :
Internal Capital Adequacy Assessment Process
– ILAAP :
Internal Liquidity Adequacy Assessment Process.
(2)
À l'issue d'une enquête diligentée de 2017 à 2019, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a notifié des griefs à Amundi le 12 juin 2020.
Ces derniers concernaient la gestion de certaines transactions réalisées par deux collaborateurs d’Amundi entre 2014 et 2015. Ces
opérations ont impacté les actifs gérés pour le compte d’un client institutionnel, qui a été indemnisé. En date du 4 août 2021, l’Autorité
des marchés financiers a sanctionné le groupe Amundi d’une amende d’un montant total de 32 millions d’euros payée au cours de
l’exercice, mettant ainsi un terme à cette procédure.
66
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
2.1.3.5
Comité Stratégique et RSE
Composition et évolution
La composition du Comité Stratégique et RSE n’a pas évolué
en 2021. Présidé par une administratrice indépendante, dotée
des qualités nécessaires à la fonction, le Comité est également
composé du Directeur Général et du Président du Conseil
afin d’assurer un alignement global de la vision stratégique
de la Société.
À la demande du Comité, le Directeur Finances, Stratégie et
Affaires
Publiques,
le
Directeur
Support
et
Contrôle,
le
Responsable
de
l’ESG
ou
d’autres
intervenants
ponctuels
peuvent être amenés à participer à certaines réunions du
Comité Stratégique et RSE.
Missions et activités 2021
Les missions confiées par le Conseil au Comité Stratégique et
RSE sont détaillées au sein de l’article 4.6 du Règlement
Intérieur
figurant
au
chapitre
8
du
présent
document
d’enregistrement universel.
Travaux issus de ses missions récurrentes :
•
analyse du rapport annuel relatif aux informations sociales,
environnementales et sociétales ;
•
analyse et approfondissement des éléments constitutifs du
Plan Sociétal « Ambition 2025 ».
Analyses spécifiques approfondies :
•
suivi du dossier d’acquisition de Lyxor ;
•
suivi de projet de cotation de SBI FM.
100
%
Taux de présence
globale
3
Réunions
3
Membres
Nom
Taux d’assiduité
individuel
Statut
Fonction
Principale expertise
justiﬁant la présence
au Comité
LAURENCE
DANON-ARNAUD
Présidente
100
%
Administratrice
indépendante
Ancienne dirigeante
de société
Planiﬁcation
stratégique
XAVIER
MUSCA
100
%
Administrateur
représentant
le groupe
Crédit Agricole
Directeur Général
Délégué de
Crédit Agricole,
actionnaire
majoritaire
Planiﬁcation
stratégique
YVES
PERRIER
100
%
Président du Conseil
d’administration
Président
du Conseil
d’administration
d’Amundi
Planiﬁcation
stratégique
67
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Le Conseil d’Administration et ses comités
2.2
PRÉSENTATION INDIVIDUELLE DES ADMINISTRATEURS
ET DU CENSEUR
Virginie CAYATTE
ADMINISTRATRICE (INDÉPENDANTE)
Membre du Comité d’Audit et du Comité des Risques
Âge :
51 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
30/09/2015
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2021
Nombre d’actions détenues :
250
Biographie résumée
Virginie Cayatte a débuté sa carrière en 1995 en tant qu’analyste dans l’équipe Fusions &
Acquisitions
du
groupe
AXA
puis
devient
responsable
de
l’équipe
Financement
Trésorerie. De 2002 à 2003, elle exerce les fonctions d’adjointe au chef de bureau
« Épargne et marchés financiers » en charge de la régulation relative à la gestion et
l’épargne salariale, à la comptabilité et au gouvernement d’entreprise, au sein de la
Direction Générale du Trésor puis en tant que chef du bureau « Épargne et marchés
financiers » en charge de la régulation des marchés financiers et de leurs acteurs en
2003
jusqu’en
2005.
De
2006
à
2007,
elle
est
Secrétaire
générale
du
pôle
de
Compétitivité Finance et Innovation. En 2007, Virginie Cayatte retrouve AXA IM en tant
que Directrice
Corporate
Finance et Stratégie, puis Directrice Financière en 2010. Elle
devient administratrice d’AXA IM IF et quitte le Groupe fin 2014.
À partir de janvier 2015 Virginie Cayatte exerce les fonctions de Directrice Financière en
charge de la Finance, de l’Immobilier et des Achats au sein de Solocal Group, société
qu’elle quitte fin 2017.
En 2018, elle rejoint le groupe Adisseo, détenu majoritairement par le groupe chinois
BlueStar Chemchina et coté au SSE (Shangaï
Stock Exchange
), où elle occupe les
fonctions de Directrice Financière.
Ses principales
expertises
Comptabilité et information
financière
Planification stratégique
Gestion d’actifs
et marchés financiers
Gestion des risques, conformité,
audit interne
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
De 2015 à 2017 :
•
Directrice Financière et membre du Comité Exécutif
de Solocal Group
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Depuis 2018 :
•
Directrice Financière d’Adisseo
•
Administratrice d’Adisseo Animal Nutrition Private Limited *
•
Administratrice d’Asia Pacific Pte Ltd *
•
Administratrice d’Adisseo Life Science (Shangai) Co., Ltd *
•
Administratrice et Vice-Présidente d’Adisseo USA Inc. *
•
Superviseur de Bluestar Adisseo Nanjing Co., Ltd *
•
Membre du Comité de Direction de la succursale Drakkar Group
S.A. *
•
Superviseur de Nutriad Honding B.V.*
Depuis 2019 :
•
Administratrice d’Adisseo España S.A. *
•
Membre du Comité de Surveillance d’Adisseo Eurasie SARL *
•
Administratrice d’Adisseo Venture *
De 2015 à 2017 :
•
Administratrice de Pages Jaunes SA
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2019 :
•
Membre du Comité de Direction de l’Association Sportive
du Bois de Boulogne
Néant
*
Société de droit étranger.
68
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Laurence DANON-ARNAUD
ADMINISTRATRICE (INDÉPENDANTE)
Présidente du Comité Stratégique et RSE, membre du Comité des Rémunérations
Âge :
65 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
30/09/2015
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2022
Nombre d’actions détenues :
480
Biographie résumée
Laurence Danon a démarré sa carrière en 1984 au Ministère de l’Industrie. En 1989, elle
entre dans le groupe ELF où elle exerce des responsabilités commerciales au sein de la
Division Polymères. En 1991, elle devient Directeur à la Division Spécialités Industrielles,
avant
d’être
nommée
en
1994
Directeur
de
la
Division
Mondiale
des
Polymères
Fonctionnels.
En
1996,
elle
se
voit
confier
la
Direction
Générale
de
Ato-Findley
Adhésives, devenue Bostik, filiale du groupe Total, n° 2 mondial des adhésifs. Nommée
PDG du Printemps et membre du Comité Exécutif de PPR en 2001, elle quitte son poste
en 2007 après la cession réussie du Printemps en octobre 2006.
Laurence
Danon
rejoint
ensuite
Edmond
de
Rothschild
Corporate
Finance
en
2007
comme
membre
du
Directoire,
puis
Présidente
du
Directoire
jusqu’en
décembre 2012. Elle a intégré la banque d’affaires Leonardo & Co., début 2013 en tant
que Présidente du Conseil d’Administration.
À la suite de la cession de Leonardo & Co. SAS à Natixis en juin 2015, Laurence Danon a
rejoint son
family office
.
Ses principales
expertises
Planification stratégique
Comptabilité et information
financière
Gouvernance et rémunération
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Depuis 2010 :
•
Administratrice et Présidente du Comité d’Audit de TF1
Depuis 2017 :
•
Administratrice de Gecina
Depuis 2021 :
•
Administratrice du groupe Plastivaloire
De 2017 à 2021
•
Administratrice du groupe Bruxelles Lambert *
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Depuis 2015 :
•
Présidente de Primerose SAS
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2015 :
•
Membre de l’Académie des Technologies
Néant
*
Société de droit étranger.
69
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Christine GANDON
ADMINISTRATRICE COOPTÉE PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION DU 29 JUILLET 2021
Âge :
55 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
29/07/2021
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31/12/2022
Nombre d'actions détenues :
250
Biographie résumée
Ingénieure agronome de formation, spécialisée das les sciences économiques et sociales
(Paris-Grignon), Christine Gandon a occupé des fonctions de responsable de projet
informatique et ingénieur dans les Sucreries du nord-est avant de devenir gérante d'une
exploitation agricole à Gourgançon dans la Marne, depuis 1995.
Membre
du
Conseil
d’Administration
de
la
Caisse
Locale
de
Fère-Champenoise
et
Sommesous
depuis
2007,
elle
en
devient
Présidente
en
2009
et
en
demeure
Vice‑Présidente
depuis
2016.
Devenue
administratrice
de
la
Caisse
Régionale
du
Nord–Est en 2012, elle occupe successivement la fonction Vice-Présidente à partir de
2015, avant d'être élue Présidente en 2017.
Au-delà de ses compétences dans le domaine du risque environnemental en lien avec
ses fonctions agricoles, Christine Gandon bénéﬁcie également d'une expérience dans le
domaine de l'économie sociale et solidaire au titre de sa fonction de Présidente
d’association et trésorière fédérale à l'ADMR qu'elle a exercée jusqu’en 2017.
Ses principales
expertises
Comptabilité et information
financière
Enjeux sociaux
et environnementaux
Gestion des risques, conformité,
audit interne
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 2007 :
•
Administratrice de la Caisse locale de Fère Champenoise et
Sommesous
Depuis 2012 :
•
Administratrice de la Caisse régionale du Nord-Est
Depuis 2014 :
•
Membre du Bureau de la Caisse régionale du Nord-Est
Depuis 2016 :
•
Vice-Présidente de la Caisse locale de Fère Champenoise et
Sommesous
Depuis 2017 :
•
Présidente de la Caisse régionale du Nord-Est
•
Membre au sein de commissions et comités à la Fédération
Nationale du Crédit Agricole
Depuis 2018 :
•
Administratrice de Adicam
•
Administrice de CAMCA Mutuelle
•
Membre du Comité de surveillance de CAMCA Courtage
Depuis 2019 :
•
Administratrice de Crédit Agricole Leasing et Factoring
Depuis 2020 :
•
Présidente du Comité d'Audit et des Risques de CAMCA
•
Administratrice de CAMCA Assurance
•
Administratrice de CAMCA Réassurance
•
Membre du Conseil de surveillance de CA Titres
Depuis 2021 :
•
Administratrice et membre du Comité d'audit et risques de
COFILMO
•
Représentante de la Confédération Nationale de la Mutualité,
de la Coopération et du Crédit Agricole (CNMCCA),
Administratrice du Centre Exposition Concours Agricole
(CENECA)
•
Représentante de la Confédération Nationale de la Mutualité,
de la Coopération et du Crédit Agricole (CNMCCA),
Administratrice et trésorière de VIVEA
De 2015 à 2017 :
•
Vice-Présidente de la Caisse régionale du Nord-Est
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
70
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Depuis 2015 :
•
Représentante permanente de la Caisse régionale du Nord-Est
•
Administratrice de Luzerne Recherche Developpement
(L.R.D.) SAS
•
Représentante au Conseil de l'Agriculture de la Marne (CAF) -
Maison des Agriculteurs
Depuis 2017 :
•
Représentante permanente de la Caisse régionale du Nord Est
•
Administratrice de Terrasolis
•
Représentante permanente de la Caisse régionale du Nord Est
•
Administratrice de Pôle de Compétitivité IAR - Industries et
Agro-Ressources
•
Représentante au Conseil de l'Agriculture / CAF Aisne - Maison
de l'Agriculture
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 1995 :
•
Gérante de l'EARL Pellot Henrat
Depuis 2011 :
•
Co-gérante de Fathemju SC
Depuis 2018 :
•
Gérante de l'EURL de Montepreux
De 1999 à 2017 :
•
Présidente de l'Association ADM de Connantray et environs
De 2005 à 2016 :
•
Trésorière fédérale de l'ADMR Marne
71
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Patrice GENTIÉ
ADMINISTRATEUR
Âge :
58 ans
Nationalité
: française
Date de première nomination :
10/05/2021
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2023
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
Patrice Gentié a commencé sa carrière en 1985 comme Œnologue dans le Groupe
Plaimont, puis il a rejoint en 1986 l’entreprise familiale de pépinière viticole qu’il dirige
encore.
Il rejoint le groupe Crédit Agricole en 1998 en devenant administrateur de la Caisse
Locale de Sainte Livrade, puis administrateur de la Caisse Régionale du Lot-et-Garonne
de
1999
à
2001.
En
2004,
il
est
élu
Président
de
sa
Caisse
Locale,
puis
devient
administrateur de la Caisse Régionale d’Aquitaine en 2007. Parallèlement, il exerce la
fonction de Secrétaire général de la Fédération Française de la Pépinière Viticole de
2006 à 2016, et d’administrateur de l’Institut français de la Vigne et du Vin de 2012 à
2018.
Il est élu Vice-Président délégué de la Caisse Régionale d’Aquitaine de 2011 à 2019, et en
devient Président en 2019.
Ses principales
expertises
Comptabilité et information
financière
Technologies et sécurité
de l'information
Commercial / Marketing
Autres mandats et fonctions en cours
au 10/05/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 1998 :
•
Administrateur de la Caisse Locale de Saint Livrade
Depuis 2004 :
•
Président de la Caisse Locale de Saint Livrade
Depuis 2007 :
•
Administrateur de la Caisse Régionale d’Aquitaine
Depuis 2017 :
•
Représentant permanent de la Caisse Régionale d’Aquitaine,
Administrateur de CER France 47
Depuis 2019 :
•
Président de la Caisse Régionale d’Aquitaine
•
Représentant permanent de la Caisse Régionale d’Aquitaine,
membre du Conseil de surveillance de CA Grands Crus
•
Représentant permanent de la Caisse Régionale d’Aquitaine,
Administrateur de Grand Sud-Ouest Capital
Depuis 2020 :
•
Représentant permanent de la Caisse Régionale d’Aquitaine,
Administrateur de Grands Crus Investissement
•
Administrateur de Foncaris
Depuis 2021 :
•
Représentant permanent de la Caisse Régionale d’Aquitaine,
Administrateur de Agri Sud-Ouest Innovation
•
Président de Foncaris
De 2011 à 2019 :
•
Vice-Président délégué de la Caisse Régionale du Crédit
Agricole d’Aquitaine
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Depuis 2019 :
•
Administrateur de GSO Financement
72
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Autres mandats et fonctions en cours
au 10/05/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 1994 :
•
Trésorier de Atavit 47
Depuis 1995 :
•
Trésorier de Escola Occitana d’estiu
Depuis 1996 :
•
Membre du Comité bois et plants de FranceAgriMer
Depuis 1998 :
•
Administrateur de CER France 47
Depuis 2000 :
•
Gérant des Pépinières Viticoles Gentié
•
Vice-Président de CER France 47
Depuis 2003 :
•
Administrateur de la Fédération Nationale de la Pépinière
Viticole
Depuis 2005 :
•
Président adjoint du Syndicat Gironde Sud-Ouest des
Pépiniéristes Viticoles
•
Gérant des Pépinières Viticoles Gentié SCA
Depuis 2006 :
•
Président du Groupement Le Guide
Depuis 2010 :
•
Président de la Société Civile Le Guide
Depuis 2021 :
•
Administrateur de CCPMA Prévoyance
De 2012 à 2018 :
•
Administrateur de l’Institut Français de la Vigne et du Vin
De 2000 à 2019 :
•
Membre du Comité Technique Permanent de la Sélection
(CTPS) section Vigne
De 1987 à 2021 :
•
Administrateur de CUMA La Vendangeuse Villeneuvoise
De 2005 à 2021 :
•
Vice-Président de Les Archers du Castel
73
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Michèle GUIBERT
ADMINISTRATRICE
Membre du Comité des Risques
Âge :
54 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
30/07/2020
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2023
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
Diplômée de l’Institut technique de banque et titulaire d’un DESS de mathématiques
appliquées et informatique, Michèle Guibert débute sa carrière à la Caisse Régionale de
Crédit
Agricole
du
Morbihan
où
elle
exerce
successivement
des
responsabilités
en
contrôle de gestion, pilotage et marketing. Elle rejoint ensuite la Caisse Régionale de
Crédit Agricole du Val de France où elle exerce la fonction de Responsable de la
distribution spécialisée, dont la gestion de patrimoine, avant de devenir Directrice de la
Distribution. Elle exercera également cette fonction à la Caisse Régionale de Crédit
Agricole Atlantique Vendée qu’elle rejoint en 2005 puis sera nommée en 2009 Directrice
Développement et Relation Clients, incluant la responsabilité des marchés
retails
. En
2012 elle devient Directrice Générale Adjointe de la Caisse Régionale de Crédit Agricole
de Toulouse 31. Début 2017 elle rejoint Crédit Agricole SA où elle exerce la fonction de
Directrice Relation Client et Innovation au sein du pôle DCI et Directrice Générale de
FIRECA. Depuis mai 2019, elle a rejoint la Caisse Régionale des Côtes d’Armor où elle
occupe le poste de Directrice Générale.
Ses principales
expertises
Gestion des risques,
conformité, audit interne
Planification stratégique
Commercial / Marketing
Gouvernance et rémunération
Réglementation bancaire
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 2019 :
•
Directrice Générale de la Caisse Régionale du Crédit Agricole
des Côtes d’Armor
•
Présidente du Village by CA des Côtes d’Armor
•
Membre du Conseil de Surveillance de Square Habitat Bretagne
•
Administratrice de Crédit Agricole Protection Sécurité
(CAPS-NEXECUR)
•
Administratrice de UNEXO
•
Administratrice de l’Institut de Formation du Crédit Agricole
Mutuel (IFCAM)
•
Administratrice de CA Indosuez
•
Membre de la Commission de Transformation et Performance
et du Comité de l’Agriculture et de l’Agroalimentaire à la FNCA
Depuis 2020 :
•
Secrétaire Générale Adjointe de Crédit Agricole en Bretagne
•
Membre et rapporteur adjoint du Comité de Transformation
Qualité et Fonctionnement à la FNCA
Depuis 2021 :
•
Administratrice de COFILMO
De 2012 à 2017 :
•
Directrice Générale adjointe de la Caisse Régionale du Crédit
Agricole de Toulouse
De 2017 à 2019 :
•
Directrice de la Relation Client de Crédit Agricole S.A.
•
Directrice Générale du Fonds d’Investissement et de Recherche
du Crédit Agricole (FIRECA)
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2019 :
•
Membre de l’Association Nationale des Cadres de Direction DG
(ANCD)
•
Présidente des Oscars des Entreprises des Côtes d’Armor
•
Administratrice de l’Union Patronale Interprofessionnelle
d’Armor (UPIA)
•
Membre des Trophées du Tourisme des Côtes d’Armo
Depuis 2020 :
•
Administratrice du Syndicat National des Cadres de Direction
(SNCD)
•
Membre de la Commission Vie Mutualiste et Identité du CA
74
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
William KADOUCH-CHASSAING
ADMINISTRATEUR
Âge :
52 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
01/08/2018
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2023
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
William Kadouch-Chassaing a commencé sa carrière en 1992 au cabinet du Ministre des
Transports,
et
exerça
en
parallèle
dans
l’enseignement
universitaire
en
tant
que
professeur agrégé de sciences économiques et sociales. En 1996, il rejoint JP Morgan
comme économiste et stratégiste, avant d’intégrer, en 1998, le département des fusions-
acquisitions, où il sera notamment en charge de la couverture des groupes de médias en
Europe.
En
2007,
il
devient
banquier
conseil
de
la
banque
de
financement
et
d’investissement de Société Générale. En 2013, il devient Directeur de la Stratégie du
Groupe et directeur financier délégué et rejoint le comité de direction.
Depuis septembre 2020, William Kadouch-Chassaing était Directeur Général Adjoint en
charge
des
finances
du
Groupe
Société
Générale.
Il
était
précédemment
devenu
Directeur financier du Groupe depuis mai 2018.
En mars 2022, il devient Directeur Général Finances et Stratégie du groupe Eurazeo.
Ses principales
expertises
Comptabilité et information
financière
Planification stratégique
Réglementation bancaire
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
De 2013 à 2018 :
•
Directeur de la Stratégie du groupe Société Générale
•
Directeur Financier délégué du groupe Société Générale
De 2016 à 2018 :
•
Membre du Conseil de surveillance de la Société Générale
Algérie*
De 2018 à 2020 :
•
Directeur Financier du groupe Société Général
De 2013 à 2021:
•
Membre du Comité de Direction du groupe Société Générale
De 2020 à 2021 :
•
Directeur Général Adjoint – Finance du groupe Société Générale
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Néant
De 2015 à 2018 :
•
Administrateur à l’Université Sorbonne Nouvelle
*
Société de droit étranger.
75
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Robert LEBLANC
ADMINISTRATEUR (INDÉPENDANT)
Président du Comité des Rémunérations, membre du Comité d’Audit et du Comité
des Nominations
Âge :
64 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
30/09/2015
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2021
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
Robert Leblanc a débuté sa carrière en 1979 en tant que consultant au sein d’Andersen
Consulting, Paris. En 1987, il est nommé chargé de mission auprès du Directeur Général
de la Société des Bourses Françaises, poste qu’il quitte en 1990 pour rejoindre le groupe
Axa en tant que Directeur Général Adjoint de Meeschaert Rousselle. De 1992 à 1998, il
exerce les fonctions de Directeur Général Adjoint puis Directeur Général d’Axa Courtage
(ex-Uni Europe). En 1998, Robert Leblanc rejoint le groupe Siaci dont il est Directeur
Général jusqu’en 2001, puis Président du Directoire, de 2001 à 2007. En avril 2007, il est
nommé
Senior
Advisor
d’Apax
France
et
ce
jusqu’en
2009.
Robert
Leblanc
a
été
également Président du Comité d’Éthique du Medef entre 2008 et 2013 et Président du
Mouvement
des
Entrepreneurs
et
Dirigeants
Chrétiens
entre
2010
et
2014.
Robert
Leblanc exerce actuellement les fonctions de Président-Directeur Général d’Aon France
depuis 2009. Il a écrit « Le libéralisme est un humanisme » (Albin Michel, 2017).
Ses principales
expertises
Gestion des risques, conformité,
audit interne
Gouvernance et rémunération
Enjeux sociaux
et environnementaux
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Depuis 2007 :
•
Gérant de RL Conseil
Depuis 2009 :
•
Gérant d’Aon Holdings France SNC
•
Président-Directeur Général d’Aon France SAS
Depuis 2021 :
•
Membre du Conseil de Surveillance de Vision d'Entreprise SAS
De 2010 à 2018 :
•
Administrateur d’Aon Tunisie *
De 2009 à 2019 :
•
Administrateur de International Space Brokers France –
ISB France
De 2019 à 2020 :
•
Président de Chapka, filiale d’Aon France
•
Président d’Ovatio, filiale d’Aon France
•
Président d’Apollo, filiale d’Aon France
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2008 :
•
Président d’Honneur de la Chambre Syndicale des Courtiers
d’Assurance
Depuis 2017 :
•
Administrateur de Aspen France
Depuis 2019 :
•
Vice-Président de la Fondation Notre-Dame
De 2016 à 2018 :
•
Président du Comité d’Éthique du Medef
De 2014 à 2019 :
•
Président de la Fondation Avenir Patrimoine à Paris
*
Société de droit étranger.
76
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Michel MATHIEU
ADMINISTRATEUR
Âge :
63 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
28/04/2016
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2023
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
Michel Mathieu a commencé sa carrière au Crédit Agricole du Gard en 1983. Il devient
Directeur en 1990 avant de rejoindre en 1995, la Caisse Régionale du Midi en qualité de
Directeur
Général
Adjoint.
En
1999,
il
est
nommé
Directeur
Général
de
la
Caisse
Régionale du Gard et également, à partir de 2005, de la Caisse Régionale du Midi. Michel
Mathieu devient en 2007, Directeur Général de la Caisse Régionale du Languedoc, issue
de la fusion des Caisses du Gard et du Midi. À partir de 2010, Michel Mathieu rejoint
Crédit Agricole S.A. en devenant Directeur Général Délégué, en charge des fonctions
centrales Groupe et, à partir de mai 2015, de la gestion d’actifs et des assurances. En
août 2015, il devient Directeur Général Adjoint de Crédit Agricole S.A., en charge du pôle
Filiales
Banques
de
proximité,
LCL
et
International,
et
du
pôle
fonctionnement
et
transformation. Depuis avril 2016, il exerce la fonction de Directeur Général de LCL, et
demeure en charge du pôle Filiales Banques de proximité de Crédit Agricole S.A. (LCL et
International), membre du Comité Exécutif.
Ses principales
expertises
Gouvernance et rémunération
Commercial / Marketing
Réglementation bancaire
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 2010 :
•
Administrateur de CA Italia * (ex-Cariparma)
•
Membre de la Commission Mixte « Cadres Dirigeants » de la
FNCA
Depuis 2015 :
•
Directeur Général Adjoint, en charge du pôle Filiales Banques
de proximité de Crédit Agricole S.A.
Depuis 2016 :
•
Directeur Général de LCL
•
Représentant permanent de LCL, Administrateur de Prédica
•
Président du Conseil d’Administration de Crédit Agricole
Creditor Insurance
Depuis 2017 :
•
Administrateur de l’Institut de Formation du Crédit Agricole
Mutuel (IFCAM)
De 2011 à 2016 :
•
Administrateur de Prédica
De 2012 à 2016 :
•
Administrateur de Crédit Agricole Corporate and Investment
Bank (CA-CIB)
De 2013 à 2016 :
•
Administrateur de LESICA
De 2015 à 2016 :
•
Administrateur CA Payment Services
De 2012 à 2020 :
•
Administrateur de Crédit Agricole Egypt *
De 2015 à 2020 :
•
Vice-Président du Conseil de surveillance du Crédit du Maroc *
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
De 2012 à 2017 :
•
Membre du Conseil de surveillance d’Eurazeo
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Néant
*
Société de droit étranger.
77
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Estelle MÉNARD
ADMINISTRATRICE ÉLUE PAR LES SALARIÉS
Membre du Comité des Risques
Âge :
49 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
10/05/2021 : remplace l'Administrateur élu par les salariés titulaire démissionnaire
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31/12/2021
Nombre d'actions détenues
(1)
:
693 au travers du FCPE Amundi Actionnariat
Biographie résumée
Estelle Ménard débute sa carrière en 1998 comme gérante Actions Européenne puis
Actions
Internationales
chez
Amundi
Asset
Management.
En
2015,
elle
devient
responsable adjointe de la Gestion Actions Thématiques chez CPR Asset Management *.
Elle est nommée Directrice de la Gestion Privée LCL le 1
er
janvier 2022 et quitte, dans ce
cadre, ses fonctions d'administratrice élue par les Salariés d'Amundi.
Estelle Ménard est titulaire d'un DESS « Banque, Finance et Négoce International », d'un
diplôme d'analyse financière européen et du certificat d'Administrateur de Société de
Sciences PO – IFA.
Ses principales
expertises
Gestion d'actifs
et marchés financiers
Comptabilité et information
financière
Enjeux sociaux
et environnementaux
Commercial / Marketing
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 1998 :
•
Gérante actions européennes puis actions internationale chez
Amundi Asset Magement*
Depuis 2015 :
•
Responsable adjointe de la gestion des Actons Thématiques
chez CPR Asset Management *
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Néant
*
Société du Groupe Amundi
(1)
78
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Hélène MOLINARI
ADMINISTRATRICE (INDÉPENDANTE)
Présidente du Comité des Nominations
Âge :
58 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
30/09/2015
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2022
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
Hélène
Molinari
a
commencé
sa
carrière
en
1985
chez
Cap
Gemini
en
qualité
de
consultante
en
système
d’information.
Elle
rejoint
en
1987
le
groupe
Robeco
pour
développer l’activité de ventes institutionnelles. En 1991, elle participe à la création d’Axa
Asset Managers (future Axa Investment Managers), et prend la Direction de l’équipe
Retail
avant de devenir, en 2000, Directrice Marketing et e-business, puis en 2004,
Directrice Communication et Marque au niveau Mondial. En 2005, elle rejoint Laurence
Parisot à la tête du Medef, dont elle est nommée Directrice Générale Déléguée et
membre du Conseil Exécutif en 2011.
En
2014,
elle
devient
dirigeante
d’Ahm
Conseil,
spécialisée
dans
l’organisation
d’événements culturels.
Depuis 2020, elle est Présidente de l'association philantropique SUMUS, association de
préservation de l'Environnement ayant pour projet pilote la ville de Venise
Ses principales
expertises
Gouvernance
et rémunérations
Enjeux sociaux
et environnementaux
Gestion d’actifs
et marchés financiers
Commercial / Marketing
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Depuis 2020 :
•
Membre du Conseil de Surveillance d’IDI
De 2012 à 2020 :
•
Membre du Conseil de surveillance et membre du Comité
des Nominations, des Rémunérations et de la Gouvernance
de Lagardère SCA
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Depuis 2014 :
•
Gérante d’Ahm Conseil
Depuis 2019 :
•
Administratrice de Albingia
•
Membre du Conseil de surveillance de la Financière
de l’Éclosion SAS
De 2014 à 2018 :
•
Senior Advisor
de Capival
De 2013 à 2020 :
•
Membre du Comité Stratégique de Be-Bound
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2010 :
•
Membre du Comité de Pilotage de Tout le monde chante contre
le cancer
Depuis 2013 :
•
Membre du Comité de Pilotage du Prix de la femme d’influence
Depuis 2020 :
•
Présidente fondatrice de l’Association philanthropique SUMUS
De 2013 à 2018 :
•
Administratrice de la Fondation Boyden
79
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Xavier MUSCA
ADMINISTRATEUR (PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION JUSQU'AU 10 MAI 2021)
Membre du Comité Stratégique et RSE, du Comité des Rémunérations
et du Comité des Nominations
Âge :
61 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
24/07/2012
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2021
Nombre d’actions détenues :
300
Biographie résumée
Xavier Musca a commencé sa carrière à l’Inspection générale des finances en 1985. En
1989,
il
entre
à
la
Direction
du
Trésor,
où
il
devient
chef
du
bureau
des
affaires
européennes. En 1993, il est appelé au cabinet du Premier Ministre, Édouard Balladur,
comme
conseiller
technique,
puis
retrouve
la
Direction
du
Trésor
en
1995,
successivement en tant que chef du bureau des marchés financiers puis sous-Directeur
Europe – affaires monétaires et internationales, et chef du service du financement de
l’État et de l’économie. Entre 2002 et 2004, il est Directeur de cabinet de Francis Mer,
Ministre de l’Économie, des Finances et de l’Industrie. En 2004, il devient Directeur du
Trésor. Il quitte la Direction du Trésor en février 2009, pour devenir Secrétaire général
adjoint de la Présidence de la République française, en charge des affaires économiques.
En février 2011, il devient Secrétaire général de la Présidence de la République française.
Xavier Musca exerce actuellement les fonctions de Directeur Général Délégué de Crédit
Agricole S.A. depuis 2012, et de Second Dirigeant Effectif depuis 2015. Président du
Conseil d'Amundi depuis 2016, il a cédé la présidence en 2021 et demeure administrateur.
Il devient Chevalier, en 2009, puis Officier, en décembre 2021, de la Légion d'honneur, du
Mérite, du Mérite Agricole et de l'Ordre de Charles III (Espagne).
Ses principales
expertises
Enjeux sociaux
et environnementaux
Comptabilité et information
financière
Gestion des risques, conformité,
audit interne
Gestion d'actifs
et marchés financiers
Planification stratégique
Gouvernance et rémunération
Réglementation bancaire
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 2012 :
•
Directeur Général Délégué, membre du Comité de Direction,
membre du Comité Exécutif de Crédit Agricole **
•
Vice-Président du Conseil d’Administration de Predica
•
Administrateur de CA Assurances et CA Italia *
(ex-Cariparma)
•
Représentant permanent de Crédit Agricole S.A.,
Administrateur de Pacifica
Depuis 2015 :
•
Président du Conseil d’Administration de CA Consumer Finance
•
Vice-Président du Conseil d’Administration de CA Italia *
(ex-Cariparma)
De 2012 à 2017 :
•
Administrateur de Crédit Agricole Creditor Insurance
•
Membre du Comité des Rémunérations de Cariparma
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Depuis 2014 :
•
Administrateur de CAP Gemini
Depuis 2016 :
•
Président du Comité d’Audit de CAP Gemini
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Néant
*
Société de droit étranger.
**
Société cotée.
80
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Christian ROUCHON
ADMINISTRATEUR
Président du Comité d’Audit et du Comité des Risques
Âge :
61 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
23/12/2009
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2022
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
Christian Rouchon a rejoint le groupe Crédit Agricole en 1988 en tant que Responsable
Comptable et Financier de la Caisse Régionale de la Loire, puis de la Caisse Régionale
Loire Haute-Loire en 1991, avant d’en devenir le Directeur Financier en 1994. En 1997, il
est nommé Directeur Systèmes d’Information de la Caisse Régionale Loire Haute-Loire.
Puis il devient, en 2003, Directeur Général Adjoint en charge du fonctionnement de la
Caisse Régionale des Savoie avant de rejoindre la Caisse Régionale Sud Rhône-Alpes en
septembre 2006 en tant que Directeur Général Adjoint en charge du développement.
En avril 2007, il en devient le Directeur Général jusqu’en août 2020.
En
septembre
2020,
il
est
nommé
Directeur
Général
de
la
Caisse
Régionale
du
Languedoc.
Ses principales
expertises
Comptabilité et information
financière
Gestion des risques,
vérification de la conformité,
audit interne
Réglementation bancaire
Technologies et sécurité
de l'information
Planification stratégique
Gouvernance et rémunération
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 2019 :
•
Censeur de Crédit Agricole Corporate and Investment Bank
(CA-CIB)
Depuis 2020 :
•
Directeur Général de la Caisse Régionale du Crédit Agricole du
Languedoc
Depuis 2020 :
•
Membre du Comité de Surveillance du Fonds CA Transitions
De 2010 à 2017 :
•
Président du Conseil d’Administration de BforBank
De 2013 à 2017 :
•
Président de COPIL OFI
•
Président de Credit Agricole Home Loan SFH
De 2013 à 2018 :
•
Président du Comité Organisation Financière, rapporteur de la
Commission Finance et Risques, membre du Comité Projet
Entreprise et Patrimonial et du Comité de Taux de la FNCA
De 2016 à 2018 :
•
Administrateur de CA-Chèques
De 2007 à 2020 :
•
Directeur Général de la Caisse Régionale du Crédit Agricole Sud
Rhône Alpes
•
Administrateur de Square Habitat Sud Rhône Alpes
De 2008 à 2020 :
•
Gérant non associé de Sep Sud Rhône Alpes
De 2010 à 2020 :
•
Administrateur de BforBank
De 2018 à 2020 :
•
Administrateur du Credit Agricole Home Loan SFH
•
Membre du Comité Organisation Financière de la FNCA
•
Membre de la Commission Transformation et Performance de la
FNCA
81
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Néant
De 2011 à 2018 :
•
Vice-Président de l'Association Nationale des Cadres de
Direction (ANCD)
82
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Jean-Michel FOREST
CENSEUR
Invité permanent au Comité d’Audit et au Comité des Risques
Âge :
64 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
27/10/2015
Échéance du mandat :
Conseil d’Administration appelé à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2023
Biographie résumée
Entré au Crédit Agricole en 1990 en tant qu’administrateur de la Caisse Locale de Saint
Germain
Laval,
il
a
successivement
occupé
les
fonctions
d’administrateur
puis
de
Vice‑Président de la Caisse Départementale de la Loire, avant de devenir administrateur
de la Caisse Régionale Loire Haute-Loire en 2004, puis Président depuis le 14 mars 2011.
Au travers de ses différentes fonctions au sein de la FNCA, Jean-Michel Forest est
aujourd'hui un des acteurs clés du projet Humain, l'un des 3 piliers du Projet et Plan
moyen terme 2022 du groupe Crédit Agricole
Ses principales
expertises
Planification stratégique
Gestion des risques, conformité,
audit interne
Gouvernance et rémunération
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 1995 :
•
Président de la Caisse Locale de Saint Germain Laval
Depuis 2005 :
•
Membre du Conseil d’Administration de l’Espace Solidarité
Passerelle (Association)
•
Administrateur de la Caisse Locale de Développement
Loire Haute-Loire
Depuis 2011 :
•
Président et administrateur Fondateur de la Caisse Régionale
du Crédit Agricole Loire Haute-Loire (CRCAM LHL)
•
Administrateur de SA COFAM, de SAS LOCAM, de SAS SIRCAM
(filiales CRCAM LHL) et de SAS Square Habitat Crédit Agricole
Loire Haute‑Loire
Depuis 2013 :
•
Administrateur de BFORBANK SA
•
Membre du Comité Exécutif de SAS SACAM Avenir
Depuis 2014 :
•
Administrateur de LCL – Le Crédit Lyonnais SA
Depuis 2016 :
•
Président et administrateur Fondateur de la Fondation
d’Entreprise Crédit Agricole Loire Haute-Loire pour l’Innovation
•
Membre du Comité des Nominations de LCL – Le Crédit
Lyonnais SA
Depuis 2017 :
•
Membre de la Commission Cadres Dirigeants et de la
Commission Nationale de Rémunération du groupe Crédit
Agricole
Depuis 2018 :
•
Président de l’Association des Présidents de Caisse Régionale
•
Invité permanent du Bureau Fédéral de la FNCA
•
Membre de la Commission des programmes de formation
des Présidents et des administrateurs de Caisse Régionale de
l’Institut de Formation du Crédit Agricole Mutuel (IFCAM)
•
Membre du Comité de Gestion Paritaire du FOMUGEI
de l’ADICAM SARL
Depuis 2019 :
•
Membre de la Commission Transformation et Performance de la
FNCA
Depuis 2021 :
•
Président de la Commission Cadres Dirigeants du groupe Crédit
Agricole
•
Président du Comité d'Orientation et de Promotion (COP)
De 2012 à 2017 :
•
Administrateur de SAS Pleinchamp
•
Membre du Comité Exécutif de SAS Sacam Pleinchamp
De 2014 à 2019 :
•
Président de la Commission Marchés, clients et Innovation
(ex–CRC) de la FNCA
De 2016 à 2021 :
•
Président de la Fédération Auvergne Rhône-Alpes du Crédit
Agricole (FEDE AURA) (ex-FRACA)
83
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2013 :
•
Membre du Conseil de la Confédération Régionale de la
Mutualité, de la Coopération et du Crédit Agricole (CRMCCA)
Rhône-Alpes
De 2013 à 2016 :
•
Membre – Représentant désigné par la CRMCCA Rhône Alpes
de CAR Rhône Alpes (Conseil de l’Agriculture Régionale)
De 2013 à 2017 :
•
Membre représentant de la CRMCCA Rhône Alpes de CESER
Rhône Alpes
De 2013 à 2020 :
•
Président de la Confédération Régionale de la Mutualité, de la
Coopération et du Crédit Agricole (CRMCCA) Rhône-Alpes
De 2016 à 2021 :
•
Membre du Conseil représentant désigné en sa qualité de
Président de la Fédération Auvergne Rhône-Alpes du Crédit
Agricole de la CRMCCA Rhône-Alpes
84
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Présentation individuelle des administrateurs et du censeur
2.3
LES DIRIGEANTS MANDATAIRES SOCIAUX
ET LES INSTANCES DE DIRECTION DU GROUPE
En
application
de
l’article
15
des
Statuts,
la
Société
est
dirigée
par
un
Directeur
Général
dont
les
fonctions
sont
dissociées de la présidence du Conseil. Ce Directeur Général
est assisté dans l’exercice de ses missions générales par deux
instances de direction : un Comité de Direction Générale et
un Comité Exécutif.
Conformément à l’article L. 511-58 du Code monétaire et
financier,
qui
dispose
que
la
présidence
du
Conseil
d’Administration d’un établissement de crédit ne peut être
exercée par le Directeur Général, le Conseil d’Administration,
dans sa séance du 15 septembre 2015, a décidé que les
fonctions
de
Président
du
Conseil
d’Administration
et
de
Directeur Général de la Société resteraient dissociées.
Au
cours
de
l’exercice
2021,
Yves
Perrier
a
souhaité
transmettre la Direction Générale de la Société. À la suite
d’un
travail
approfondi
du
Comité
des
Nominations,
le
Conseil d’Administration a décidé de suivre la proposition
conjointe
de
l’actionnaire
majoritaire
et
du
Comité
des
Nominations
de
nommer
à
la
Direction
Générale
une
collaboratrice issue du groupe Amundi, Valérie Baudson.
En parallèle de cette nomination et pour assurer une parfaite
transition dans ces évolutions dans un esprit de continuité, le
Conseil d’Administration a également accepté la démission
de ses fonctions de Président de Xavier Musca et porté à la
présidence du Conseil Yves Perrier.
Dans l'organisation interne du groupe, la Directrice Générale
est
également
assistée
dans
l’exercice
de
ses
missions
générales par deux instances de direction : un Comité de
Direction Générale et un Comité Exécutif
(1)
.
2.3.1
Le Président du Conseil et ses missions
Depuis
le
10
mai
2021,
Yves
Perrier
préside
le
Conseil
d’Administration de la Société qu’il dirigeait précédemment, en
remplacement de Xavier Musca qui demeure administrateur.
Dans le cadre de ses missions légales, le Président du Conseil
d’Administration :
•
organise
et
dirige
les
travaux
du
Conseil,
dont
il
rend
compte à l'Assemblée générale ;
•
veille au bon fonctionnement des organes de la société et
s'assure,
en
particulier,
que
les
administrateurs
sont
en
mesure de remplir leur mission ;
•
arrête les ordres du jour du Conseil et veille à ce que
l’information fournie aux administrateurs leur permette de
se prononcer de manière éclairée ;
•
encourage et promeut le dialogue au sein du Conseil ;
•
veille à la clarté des décisions prises par le Conseil.
Yves Perrier est également membre du Comité Stratégique et
RSE. Afin d’assurer au mieux la transition, le Président et la
Directrice Générale s’entretiennent à un rythme hebdomadaire.
Par ailleurs, Yves Perrier a largement contribué en 2021 aux
travaux du conseil concernant sa succession et les réflexions
stratégiques
de
croissance
externe
ayant
conduit
à
l’accomplissement
de
l’acquisition
de
Lyxor
et
à
la
communication du Plan Sociétal « Ambition 2025 » de la
Société.
Les
renseignements
personnels
concernant
Yves
Perrier,
figurent à la section suivante 2.3.3 relative aux « Informations
individuelles relatives aux Dirigeants mandataires sociaux ».
2.3.2
La Directrice Générale et ses pouvoirs
Valérie
Baudson
a
été
nommée
en
qualité
de
Directrice
Générale
de
la
Société
le
10
mai
2021
pour
une
durée
indéterminée. Le Conseil n’a pas souhaité modifier à cette
occasion
l’étendue
de
ses
pouvoirs,
qui
restent
donc
identiques à ceux exercés précédemment par Yves Perrier.
Conformément
aux
Statuts
(article
15)
concernant
les
pouvoirs du Directeur Général,
« Le Directeur Général est
investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutes
circonstances au nom de la Société. Il exerce ses pouvoirs
dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux que la
loi attribue expressément aux assemblées d’actionnaires et
au Conseil d’Administration. Il représente la Société dans ses
rapports avec les tiers. »
Par ailleurs, le Règlement Intérieur du Conseil d’Administration
(article 2.2) précise que «
Il doit toutefois obtenir l’accord préalable
du Conseil d’Administration pour les opérations suivantes :
•
création,
acquisition
ou
cession
de
toutes
filiales
et
participations
en
France
ou
à
l’étranger,
dès
lors
que
l’investissement
global
est
d’un
montant
supérieur
à
100 millions d’euros ;
•
tout
autre
investissement,
ou
désinvestissement,
de
quelque
nature
que
ce
soit,
d’un
montant
supérieur
à
100 millions d’euros.
(1)
Postérieurement à la clôture de l'exercice 2021 et sur proposition de la Directrice Générale, le Conseil d'administration du 28 mars 2022 a
nommé, Nicolas Calcoen, nouveau Directeur Stratégie, Finance et Contrôle en qualité de Directeur Général Délégué de la Société à
compter du 1
er
avril 2022.
85
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
Si l’urgence ne permet pas de réunir le Conseil pour délibérer
sur une opération répondant aux conditions susmentionnées,
le Directeur Général met tout en œuvre pour recueillir l’avis
de tous les administrateurs et, à tout le moins, les membres
du
Comité
Stratégique,
avant
de
prendre
une
décision.
Lorsque cela n’est pas possible, le Directeur Général peut, en
accord avec le Président, prendre dans les domaines énumérés
ci-dessus, toute décision conforme à l’intérêt de la Société. Il
en rend compte au prochain Conseil.
Toute opération significative se situant hors de la stratégie
annoncée
de
l’entreprise
fait
l’objet
d’une
approbation
préalable par le Conseil d’Administration.
Les renseignements personnels concernant Valérie Baudson
figurent ci-dessous.
2.3.3
Informations individuelles des Dirigeants mandataires sociaux
Yves PERRIER
PRÉSIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION DEPUIS LE 10 MAI 2021
Membre du Comité Stratégique et RSE
Âge :
67 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
18/09/2007
Échéance du mandat :
Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31/12/2021
Nombre d’actions détenues :
200
Biographie résumée
Après un début de carrière dans l’audit et le conseil, Yves Perrier a rejoint la Société
Générale où il a occupé divers postes dont celui de Directeur financier (1995-1999).
De 1999 à 2003, il rejoint le Crédit Lyonnais en tant que membre du Comité exécutif en
charge des Finances, des Risques et de l’Audit.
À partir de 2003, il est membre du Comité exécutif de Crédit Agricole SA et Directeur
Général Délégué de Calyon (devenu CACIB) jusqu’en 2007.
En
2007,
il
est
nommé
Président
Directeur
Général
de
Crédit
Agricole
Asset
Management (CAAM).
En 2009, il conduit et met en œuvre la fusion de CAAM avec Société Générale Asset
Management qui donne naissance à Amundi le 01/01/2010 dont il est nommé Directeur
Général.
Sous sa direction, Amundi est devenue le leader européen avec un triplement des
encours gérés (plus de 2 000 milliards à fin 2021) et des résultats, à la fois par croissance
organique et au travers de différentes acquisitions : Pioneer, Sabadell, Bawag et Lyxor
notamment.
Depuis sa cotation en 2015, Amundi a vu sa capitalisation boursière doubler.
De 2015 à 2021, il occupe également la fonction de Directeur Général adjoint de Crédit
Agricole SA et supervise, outre l’Asset Management, les Assurances et l’Immobilier.
Le 10 mai 2021, Yves Perrier transmet la responsabilité de la Direction Générale d’Amundi
à Valérie Baudson et est nommé Président du Conseil d’Administration.
Yves Perrier a été distingué plusieurs fois comme CEO of the year (2010, 2017, 2019,
2021) par les revues spécialisées de l’industrie financière (Funds Magazine, Institutionnal
Investor, Financial News).
Yves Perrier est Président d’honneur de l’AFG et Vice-Président d’Europlace.
Il est diplômé de l’ESSEC et Expert-Comptable.
Ses principales
expertises
Gestion d’actifs
et marchés financiers
Enjeux sociaux
et environnementaux
Planification stratégique
Comptabilité et information
financière
Gestion des risques, conformité,
audit interne
Technologies et sécurité de
l’information
Gouvernance et rémunération
Commercial / Marketing
Réglementation bancaire
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 2019 :
•
Président du Conseil d'Administration du Comité Médicis*
De 2007 à 2018 :
•
Président-Directeur Général d’Amundi Asset Management*
De 2014 à 2016 :
•
Administrateur de LCH Clearnet SA et LCH Clearnet Group
De 2015 à 2020 :
•
Administrateur de Pacifica et Crédit Agricole Assurances
86
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
De 2015 à 2021 :
•
Directeur Général Adjoint en charge du pôle Épargne
et Immobilier de Crédit Agricole S.A.
•
Représentant permanent de Crédit Agricole S.A.
•
Administrateur de Predica et Crédit Agricole Immobilier
De 2018 à 2021 :
•
Président d’Amundi Asset Management * SAS
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Depuis 2021 :
•
Administrateur de Edmond de Rothschild Holding
•
Administrateur de la Banque Edmond de Rothschild
•
Administrateur de F. Marc de Lacharrière (FIMALAC)
•
Président de YP Conseil SAS
De 2013 à 2016 :
•
Membre du Conseil de surveillance de Maike Automobile SAS
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2017 :
•
Président d’Honneur de l’AFG
Depuis 2018 :
•
Vice-Président du Conseil d’Administration de Paris Europlace
Depuis 2020 :
•
Administrateur Trésorier de la Fondation de France
De 2015 à 2017 :
•
Président de l’AFG
*
Société du Groupe Amundi.
87
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
Valérie BAUDSON
DIRECTRICE GÉNÉRALE DEPUIS LE 10 MAI 2021
Âge :
50 ans
Nationalité :
française
Date de première nomination :
10/05/2021
Nombre d'actions détenues :
5 169 actions et 1 930,6152 parts du FCPE Amundi Actionnariat
Biographie résumée
Valérie Baudson commence sa carrière en 1995 au sein de l’Inspection générale de la
banque Indosuez. Elle rejoint ensuite Crédit Agricole Cheuvreux en tant que Secrétaire
générale puis Directrice Marketing Europe.
Valérie Baudson rejoint le groupe Amundi en 2007 et supervise la création du métier
ETF, Indiciel & Smart Beta à partir de 2008. Elle devient membre du Comité exécutif en
2013, puis membre du Comité de Direction en 2016 en tant que Directrice Générale de
CPR AM, filiale du groupe. En 2020, elle prend également la direction nouveau Pôle
dédié à la Distribution tiers et Banques privées et assure la supervision des filiales en
Allemagne et en Espagne.
En parallèle, Valérie Baudson exerce un mandat d'Administratrice au sein de l'entité
cotée
ERAMET
entre
2015
et
2016,
devient
membre
du
Comité
stratégique
de
l’Association Française de la Gestion financière (AFG) en 2018 et Présidente du Collège
investisseurs de Paris Europlace à partir de 2019.
Depuis
le
10
mai
2021,
Valérie
Baudson
est
Directrice
Générale
d’Amundi.
Elle
est
également
Directrice
Générale
Adjointe
et
membre
du
Comité
exécutif
de
Crédit
Agricole S.A.
Valérie Baudson est diplômée d'HEC avec une spécialité en Finance et du Certificat
Adminsitrateur de Société de Sciences PO - IFA.
Ses principales
expertises
Gestion d'actifs et marchés
financiers
Gouvernance et rémunération
Planification stratégique
Autres mandats et fonctions en cours
au 31/12/2021
Mandats exercés au cours des cinq dernières
années (2017 à 2021) et échus
DANS LES SOCIÉTÉS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE
Depuis 2019 :
•
Administratrice de CA Indosuez (ex CA Indosuez Wealth
(France))
Depuis 2021 :
•
Présidente d'Amundi Asset Management * SAS
•
Directrice Générale Adjointe du groupe Crédit Agricole S.A.
•
Censeure de Prédica
De 2017 à 2021 :
•
Présidente du Conseil de surveillance d'Amundi Deutschland
GmbH *
De 2016 à 2021 :
•
Directrice Générale de CPR Asset Management *
•
Présidente du Conseil d'Administration d'Amundi Index
Solutions *
De 2019 à 2021 :
•
Administratrice de CPR Asset Management *
•
Directrice Générale déléguée d'Amundi Asset Management *
SAS
De 2018 à 2021 :
•
Présidente du Conseil de surveillance d'Anatec *
De 2016 à 2020 :
•
Présidente du Conseil d'Administration d'Amundi Suisse *
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES SOCIÉTÉS NON COTÉES
Néant
DANS D’AUTRES STRUCTURES
Depuis 2019 :
•
Membre du Comité Stratégique de l'Association Française de la
Gestion Financière (AFG)
•
Présidente du Collège des Investisseurs de Paris Europlace
*
Société du Groupe Amundi
88
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
2.3.4
Les Instances de Direction du groupe
2.3.4.1
Présentation des Instances de Direction
La
Directrice
Générale
de
la
Société
s’appuie
dans
la
gouvernance interne du Groupe Amundi sur un
Comité de
Direction Générale
réunit hedomadairement et qui s’implique
dans
toutes
les
grandes
décisions
commerciales,
organisationnelles et de gestion des ressources humaines.
Ce
Comité
assure,
entre
autres,
la
coordination
entre
les
principaux métiers d’Amundi, arbitre les priorités et prend les
principales
décisions
de
gouvernance
du
Groupe.
Sa
composition vous est présentée ci-après.
En outre, un
Comité Exécutif
, à la composition plus large,
assure le déploiement cohérent et efficace de la stratégie
dans tous les pays où le Groupe Amundi est présent. Ce
Comité, dans lequel les responsables des principaux pays
sont présents, suit le développement des activités et s’assure
du juste équilibre entre les orientations globales du Groupe
Amundi et leur déclinaison et mise en œuvre locales. Sa
composition vous est présentée ci-après.
Ces
deux
instances
de
direction
sont
complétées
par
le
Senior
Leadership
Team
(SLT)
,
cercle
qui
regroupe
165 cadres-dirigeants répartis dans les différentes implantations
géographiques du Groupe Amundi.
89
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
90
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
91
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
2.3.4.2
Politique de diversité et de mixité
Politique de diversité et de mixité appliquée au sein du
Groupe
Les Instances de Direction présentées ci-avant sont variées
en termes de représentativité géographique et de genre,
permettant ainsi une représentation diversifiée et équilibrée
de l’ensemble du Groupe Amundi.
Le Conseil d’Administration s’est assuré en décembre des
progrès réalisés en 2021 par le Groupe en matière de mixité.
Ainsi,
après
avoir
constaté
l’amélioration
de
l’Index
de
l’égalité
salariale
Femmes-Hommes
avec
un
score
de
84 points publié en mars 2021,
contre 83 en 2020, le Conseil
a constaté :
•
la poursuite de la progression de la proportion de femmes
au sein du
Comité Exécutif : 29,6 % en 2021
contre 28,6 %
en 2020 ;
•
les avancées notables de la mixité au sein du
Comité de
Direction Générale
(
28,6 %
vs 21,4 % en 2020) ;
•
ainsi que la progression du taux de féminisation au sein du
SLT
qui s’élève à
34,5 %
à fin 2021 (vs 30,1% à fin 2020).
Le
Conseil
a
également
tenu
compte
des
engagements
suivants de la Direction Générale pour favoriser la politique
de mixité au sein de l’entreprise :
•
renforcer l’analyse et mettre en place les actions relatives à
d’éventuels écarts de rémunération variable entre femmes
et hommes ;
•
mener
des
actions
pour
renforcer
la
promotion
des
femmes dans certains métiers (IT–Gestion) ;
•
viser la mise en place de viviers de talents composés à
50 % d’hommes et de femmes ;
•
mener une réflexion sur l’allongement du congé paternité
dans les entités à l’international ;
•
poursuivre les actions de communication et sensibilisation,
notamment auprès des managers et en particulier dans les
métiers peu féminisés.
Le
Conseil
d’Administration
a
engagé
la
Direction
à
poursuivre ses efforts en 2022 et confirmé les deux objectifs
de
mixité
qu’il
avait
fixés
l’année
précédente,
estimant
ceux-ci
toujours
pertinents
au
regard
des
évolutions
nécessaires à l'intégration de Lyxor :
•
30 % de femmes au sein du Comité Exécutif à horizon
2022 ; et
•
35 % de femmes au sein du Senior Leadership Team en
2025.
2.3.4.3
Opérations réalisées sur les titres de la Société
Conformément à l’article 223-26 du Règlement Général de
l’AMF,
le
présent
Rapport
dresse
l’état
récapitulatif
des
opérations
mentionnées
à
l’article
L.
621-18-2
du
Code
monétaire et Financier, réalisées et déclarées au cours du
dernier exercice par :
•
les mandataires sociaux ;
•
les personnes ayant le pouvoir, au sein de l’émetteur, de
prendre des décisions de gestion concernant l’évolution et
la stratégie et ayant un accès régulier à des informations
privilégiées ;
•
et leurs personnes liées.
Nom et qualité
Opérations réalisées par les membres du Conseil d’Administration
ou les dirigeants à titre personnel et par les personnes liées
Jean-Jacques Barberis,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur de la Division Institutionnelle
et Entreprises
Acquisition définitive de 2 239 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Valérie Baudson,
Directrice Générale
Acquisition définitive de 5 169 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Cession de 8 064 actions Amundi, pour un prix unitaire de 73,5938 euros le
12 avril 2021
Pascal Blanqué,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur des gestions
Acquisition définitive de 6 202 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Nicolas Calcoen ,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur Finances, Stratégie et Affaires
publiques
Cession de 2 000 actions Amundi, pour un prix de 70,15 euros le 17 décembre 2021
Acquisition définitive de 3 447 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Souscription de 783,6900 parts du FCPE Amundi Actionnariat Relais 2021,
investies en actions Amundi, pour un prix unitaire de 51,04 euros le 29 juillet 2021
Cession de 4 432 actions Amundi, pour un prix unitaire de 74,7362 euros
le 30 avril 2021
Dominique Carrel-Billiard,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur de la Division Actifs Réels
Acquisition définitive de 4 134 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Souscription de 783,7000 parts du FCPE Amundi Actionnariat Relais 2021,
investies en actions Amundi, pour un prix unitaire de 51,04 € le 29 juillet 2021
92
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
Nom et qualité
Opérations réalisées par les membres du Conseil d’Administration
ou les dirigeants à titre personnel et par les personnes liées
Bernard De Wit,
Second Dirigeant effectif,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur du pôle Support et Contrôle
Acquisition définitive de 3 447 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Cession de 1 406,52 actions Amundi, pour un prix unitaire de 78,4800 euros
le 9 novembre 2021
Souscription de 783,6900 parts du FCPE Amundi Actionnariat Relais 2021,
investies en actions Amundi, pour un prix unitaire de 51,04 euros le 29 juillet 2021
Cession de 4 948 actions Amundi, pour un prix unitaire de 74,9000 euros
le 5 mai 2021
Matteo Germano,
Membre du Comité de Direction Générale,
Directeur du Métier Gestions Diversifiées
et Directeur des Gestions Italie
Acquisition définitive de 8 959 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Cession de 3 867 actions Amundi, pour un prix unitaire de 70,6000 euros
le 13 décembre 2021
Fathi Jerfel,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur de la Division Retail
Acquisition définitive de 9 647 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Guillaume Lesage,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur de la Division Opérations, Services
et Technologies
Acquisition définitive de 2 757 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Souscription de 783,6991 parts du FCPE Amundi Actionnariat Relais 2021, investies
en actions Amundi, pour un prix unitaire de 51,04 euros le 29 juillet 2021
Vincent Mortier,
Membre du Comité de Direction Générale
et Responsable adjoint des gestions
Acquisition définitive de 4 824 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Souscription de 783,6990 parts du FCPE Amundi Actionnariat Relais 2021,
investies en actions Amundi, pour un prix unitaire de 51,04 euros le 29 juillet 2021
Cession de 7 526 actions Amundi, pour un prix unitaire de 75,00 euros le 8 avril 2021
Isabelle Seneterre,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directrice des Ressources Humaines
Acquisition définitive de 1 792 actins gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Cinzia Tagliabue,
Membre du Comité de Direction Générale et
Directrice Adjointe de la Division Clients Retail,
Directrice Générale Italie
Cession de 1 785 actions Amundi, pour un prix unitaire de 70,60 euros
le 13 décembre 2021
Acquisition définitive de 4 134 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Souscription de 100 parts du PEG Amundi Actionnariat, investies en actions
Amundi, pour un prix unitaire de 51,04 euros le 22 juillet 2021
Cession de 3 480 actions Amundi, pour un prix unitaire de 73,25 euros
le 13 avril 2021
Éric Vandamme,
Membre du Comité de Direction Générale
et Directeur des Risques
Acquisition définitive de 2 172 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Cession de 1 000 actions Amundi, pour un prix unitaire de 81,1384 euros
le 16 août 2021
Cession de 1 025 actions Amundi, pour un prix unitaire de 75,05 euros
le 30 avril 2021
Fannie Wurtz,
Membre du Comité de Direction Générale et
Directrice de la Division Distribution et Wealth
Acquisition définitive de 2 067 actions gratuites reçues dans le cadre d'un Plan
d'action le 13 décembre 2021
Il est rappelé que dans la mesure où les mandataires sociaux et personnes exerçant des responsabilités dirigeantes au sein de
l’émetteur sont considérés comme initiés permanents, les règles relatives aux « fenêtres d’ouverture ou de fermeture » en matière
d’opérations sur les titres de la Société (telles que détaillées dans la Charte de déontologie boursière d’Amundi) leur sont
applicables. Les dates correspondant à ces fenêtres leur sont communiquées en fin d’année pour l’exercice suivant.
93
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Les Dirigeants mandataires sociaux et les Instances de direction du groupe
2.4
RÉMUNÉRATIONS
Rémunération attribuée au titre de 2021 aux Dirigeants mandataires sociaux
(1)
Président du Conseil d'Administration, Yves Perrier
FIXE
RATIO D'ÉQUITÉ
France
Monde
350 K€
(2)
2,8
(3)
2,2
(3)
VARIABLE
Aucune rémunération variable
Directrice Générale, Valérie Baudson
FIXE
RATIO D'ÉQUITÉ
France
Monde
800 K€
(4)
17,5
(3)
13,5
(3)
Politique de rémunération 2022 des Dirigeants mandataires sociaux
(1)
Président du Conseil d'Administration, Yves Perrier
Politique 2022 identique à la politique 2021
FIXE
VARIABLE
350 K€
Aucune rémunération variable
Directrice Générale, Valérie Baudson
Politique 2022 identique à la politique 2021
FIXE
VARIABLE
800 K€
Cible
1 200 K€
Soit 150 % de la rémunération fixe
Maximum
1 360 K€
Soit 170 % de la rémunération fixe
Directeur Général Délégué, Nicolas Calcoen
Politique 2022
FIXE
VARIABLE
420 K€
Cible
630 K€
Soit 150 % de la rémunération fixe
Maximum
714 K€
Soit 170 % de la rémunération fixe
(1)
Propositions soumises au vote de l’Assemblée générale du 18 mai 2022.
(2)
Rémunération exprimée sur une base annuelle. Yves Perrier a été nommé Président du Conseil d'Administration à compter du 11 mai 2021.
Prorata temporis, sa rémunération fixe est de 204 167 euros.
(3)
Détails en pages 122 et 123.
(4) Rémunérations exprimées sur une base annuelle. Valérie Baudson a été nommée Directrice Générale à compter du 11 mai 2021.
Prorata temporis, sa rémunération fixe est de 517 460 euros et sa rémunération variable de 879 683 euros.
20 %
Non diﬀéré,
Numéraire
20 %
Paiement décalé d'un an,
Numéraire indexé
60 %
Diﬀéré sur cinq ans,
Sous conditions de présence et de performance,
Actions Amundi, numéraire
et numéraire indexé,
Rétention d'un an (hors numéraire)
VARIABLE
1 360 K€
(4)
94
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.1
Principes généraux applicables à la rémunération de l’ensemble
des collaborateurs et cadres dirigeants d’Amundi
2.4.1.1
Principes
La politique de rémunération d’Amundi est établie de façon à
s’aligner
sur
l’intérêt
social
de
la
Société,
ses
valeurs,
sa
stratégie économique et commerciale ainsi que ses objectifs
à long terme. La politique de rémunération favorise, d’une
part, un juste équilibre entre la performance et une gestion
saine
et
maîtrisée
du
risque
et,
d’autre
part,
le
développement
d’un
investissement
toujours
plus
responsable et durable dans le respect des engagements
ESG
d’Amundi.
Elle
contribue
ainsi
à
la
pérennité
de
la
Société dans l’intérêt de l’ensemble des parties prenantes :
investisseurs, actionnaires, clients et salariés.
La
politique
de
rémunération
d’Amundi
s’applique
à
l’ensemble
des
collaborateurs
d’Amundi
y
compris
aux
cadres dirigeants, et est fondée sur le principe d’égalité des
rémunérations entre les travailleurs masculins et travailleurs
féminins pour un même travail ou un travail de même valeur.
Chaque collaborateur a droit à tout ou partie des éléments
suivants de rémunération, en fonction des responsabilités
exercées et du lieu d’activité :
•
la rémunération fixe rétribue les missions, responsabilités
et
réalisations
permanentes
de
l’emploi
exercé
par
les
collaborateurs ;
•
la
rémunération
variable
individuelle
valorise
la
contribution individuelle à la performance collective et est
divisée en deux parties :
•
le
bonus
annuel
qui
rémunère
la
performance
individuelle,
•
le plan d’attribution d’actions de performance (dit LTI)
qui vise à motiver certains cadres pour l’atteinte des
objectifs commerciaux, financiers et de mise en œuvre
de
la
trajectoire
ESG
d’Amundi
communiqués
au
marché ;
•
la
rémunération
variable
collective
associe
les
collaborateurs
aux
performances
financières
collectives
générées par Amundi ;
•
les avantages sociaux offrent une protection au salarié et à
sa famille et l’accompagnent dans la préparation de la
retraite.
L’enveloppe globale de rémunération variable est validée par
le Conseil d’Administration après examen par le Comité des
Rémunérations
et
est
déterminée
sur
la
base
d’un
pourcentage
du
Résultat
Brut
d’Exploitation
avant
rémunération variable.
La répartition de l’enveloppe globale au sein des différentes
lignes
métiers
et
entités
est
réalisée
en
fonction
de
la
contribution de chaque équipe à la performance collective.
L’attribution
individuelle
des
éléments
de
rémunération
variable
est
discrétionnaire
et
s’effectue
en
fonction
de
l’appréciation
par
le
management
de
la
performance
individuelle ajustée au risque. À cet effet, le dispositif de
rémunération variable d’Amundi :
•
prend en compte, dans l’attribution des bonus individuels,
le respect des limites de risque et de l’intérêt client ;
•
prévoit
des
critères
objectifs,
quantitatifs
comme
qualitatifs intégrant, selon la fonction tenue, une échelle
temporelle appropriée (court à long terme) ;
•
fixe, pour les gérants, des critères quantitatifs couplant le
risque
à
la
performance
(Ratio
d’information/Ratio
de
Sharpe à 1, 3 et 5 ans) ;
•
intègre
l’avis
d’un
comité
ad
hoc
dans
l’attribution
et
l’acquisition
définitive
des
rémunérations
variables
différées,
ce
qui
permet
d’ajuster
les
rémunérations
variables en fonction du risque constaté
ex post
.
95
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Les critères pris en compte pour l’évaluation des performances et l’attribution des rémunérations variables dépendent de la
nature de la fonction exercée :
Critères quantitatifs
Critères qualitatifs
Gestion
Performance
ajustée au risque
RI/Sharpe sur 1, 3 et 5 ans
Performance brute/absolue/relative
des stratégies d’investissement (basées
sur des composites GIPS) sur 1, 3, 5 ans,
perspective principalement axée sur 1 an,
ajustée sur le long terme (3, 5 ans)
Performance en fonction du risque
basée sur RI/Sharpe sur 1, 3 et 5 ans
Classements concurrentiels à travers
les classements Morningstar
Collecte nette/demande de soumission,
mandats réussis
Performance fees
Respect des règles de risque,
de conformité, de la politique ESG
et des règles légales
Qualité du management
Innovation/développement produit
Transversalité et partage des meilleures
pratiques
Engagement commercial
Commercial
Développement de l’activité,
durabilité grâce à
des comportements adéquats
et à la prise en compte
des intérêts du client
Collecte nette
Recettes
Collecte brute
Développement et fidélisation
de la clientèle ; gamme de produits
Prise en compte conjointe des intérêts
d’Amundi et des intérêts du client
Sécurisation/développement de l’activité
Satisfaction client
Qualité du management
Transversalité et partage des meilleures
pratiques
Esprit d’entreprise
Contrôle
Gestion de projet et atteinte
d’objectifs propres,
indépendamment des résultats
du business contrôlé
Fonction des projets gérés
et objectifs fixés
Absence d’infraction à la réglementation
Fonction des projets gérés
et objectifs fixés
Qualité des contrôles
Respect de la réglementation et de
la prise en compte des intérêts du client
Qualité du management
Transversalité et partage des meilleures
pratiques
Support
Gestion de projet et atteinte
d’objectifs propres
Fonction des projets gérés et objectifs fixés
Gestion/optimisation des charges
Fonction des projets gérés
et objectifs fixés
Qualité de service client et de support
aux opérationnels
Amélioration de l’efficacité de l’entreprise,
contribution à son développement
Qualité du management
Transversalité et partage des meilleures
pratiques
À partir de 2022, conformément à l'engagement numéro 8 du Plan Ambition 2025, Amundi intégrera progressivement les
objectifs ESG dans l'évaluation de performance des commerciaux et des gérants de portefeuille, afin que la détermination de
leur rémunération variable intègre cette dimension.
Depuis 2008, une partie de la rémunération variable est différée dans une optique d’alignement sur la stratégie économique, les
objectifs à long terme, et une saine gestion des risques. Ainsi, les rémunérations variables les plus élevées sont en partie
différées, étalées sur une période d’au moins trois ans et ne sont versées qu’en cas d’atteinte des conditions de performance et
d’absence de comportement professionnel à risque sur cette période.
2.4.1.2
Gouvernance
Afin de garantir le respect des principes directeurs de la
politique de rémunération et leur application en conformité
avec les réglementations applicables (AIFM/OPCVM V, IFD,
CRD V et SFDR), Amundi a mis en place une gouvernance
des
politiques
et
des
pratiques
de
rémunération
qui
concernent l’ensemble des entités d’Amundi.
La mise en œuvre de la politique de rémunération est placée
sous
la
responsabilité
de
la
Direction
des
Ressources
Humaines
sous
la
supervision
directe
de
la
Direction
Générale.
En
conformité
avec
les
obligations
réglementaires,
les
fonctions de contrôle permanent sont impliquées dans le
processus
de
revue
des
rémunérations
variables
et
plus
spécifiquement du « personnel identifié ». Il s’agit notamment
de
la
Direction
des
Risques
et
de
la
Direction
de
la
Conformité.
Un comité
ad hoc
, qui regroupe les dirigeants des lignes
gestion,
la
Direction
des
Ressources
Humaines
et
les
fonctions de contrôle, revoit pour les fonctions de gestion
et de négociation, le respect des limites de risques et des
procédures de conformité mises en place.
96
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Ces
éléments
sont
portés
à
l’attention
de
la
Direction
Générale et des managers concernés afin que la mise en
œuvre de la politique de rémunération en tienne compte.
Le
Comité
des
Rémunérations
d’Amundi,
qui
s’est
réuni
quatre fois au cours de l’exercice 2021, formule un avis sur la
politique
de
rémunération
afin
de
permettre
au
Conseil
d’Administration de délibérer de façon éclairée. Il suit la mise
en
œuvre
de
cette
politique
notamment
pour
les
« personnels identifiés » décrits ci-après.
Le Comité des Risques d’Amundi s’assure également chaque
année de la compatibilité de la politique de rémunération
avec la situation économique et prudentielle d’Amundi.
Par ailleurs, la mise en œuvre des politiques applicables au
titre de la réglementation CRD V se fait dans le cadre de la
gouvernance des rémunérations mise en place par Crédit
Agricole S.A.
2.4.1.3
Principales réalisations de l’année 2021
Actionnariat salarié
Afin d’associer les salariés du Groupe au développement de
l’entreprise et à la création de valeur économique, le Conseil
d’Administration
a
décidé
le
10
mai
2021
d’utiliser
la
délégation
de
compétence
octroyée
par
l’Assemblée
générale qui s’est tenue le même jour et de procéder à une
augmentation de capital réservée à l’ensemble des salariés
d’Amundi. Cette opération nommée
We Share
Amundi 2021 a
été un succès, plus d’un salarié sur trois dans le monde
(33,7
%)
ayant
souscrit
à
l’opération,
avec
un
pic
de
souscription à 51,4 % en France. Plus de 1 690 collaborateurs,
présents dans 15 pays ont ainsi souscrit à cette augmentation
de capital pour un montant proche de 25 millions d’euros,
en hausse de 34 % par rapport au montant souscrit en 2020.
Plans d’intéressement à long terme
L’Assemblée générale du 16 mai 2019 a autorisé le Conseil
d’Administration
à
l’effet
de
procéder
à
des
attributions
d’actions de performance existantes ou à émettre au profit
des
membres
du
personnel
salarié
et
des
mandataires
sociaux
du
Groupe
ou
de
certains
d’entre
eux.
Cette
autorisation a été donnée à hauteur de 2 % du capital social
maximum. Pour chaque exercice le nombre total d’actions
attribuées
aux
Dirigeants
mandataires
sociaux
ne
peut
représenter
plus
de
10
%
des
actions
de
performance
attribuées
au
cours
dudit
exercice.
En
vertu
de
cette
autorisation, le Conseil d’Administration lors de sa réunion du
28
avril
2021
a
décidé
des
modalités,
des
conditions
détaillées
et
des
bénéficiaires
d’un
plan
d’actions
de
performance nommé Plan 2021. Les actions ainsi attribuées
seront
définitivement
acquises
à
l’issue
d’une
période
d’acquisition de trois ans et seront intégralement soumises à
l’absence
de
comportement
professionnel
à
risque,
à
la
présence à la date d’acquisition et à l’atteinte de conditions
de performance définies par le Conseil d’Administration en
lien
avec
les
objectifs
du
business
plan
2021-2023.
Les
conditions
de
performance
portent
sur
les
résultats
économiques
d’Amundi
(résultat
net
part
du
Groupe,
coefficient d’exploitation, collecte nette) et sur l’engagement
d’Amundi
sur
les
sujets
ESG.
Leur
niveau
d’atteinte
sera
évalué sur l’ensemble de la durée du plan.
Par
ailleurs,
l’année
2021
a
vu
la
livraison
de
trois
plans
d’intéressement à long terme qui avaient été décidés par le
Conseil d’Administration en vertu des autorisations qui lui
avaient
été
données
par
les
Assemblées
générales
du
18 mai 2017 et du 16 mai 2019, le Conseil d’Administration
ayant
constaté
lors
de
sa
séance
du
9
décembre
2021,
l’atteinte
des
conditions
collectives
de
performance.
Les tranches suivantes ont été livrées aux bénéficiaires :
•
la
troisième
et
dernière
tranche
du
plan
décidé
par
le
Conseil d’Administration du 13 décembre 2017 ;
•
la deuxième et dernière tranche du plan décidé par le
Conseil d’Administration du 1
er
août 2018 ;
•
l’unique
tranche
du
plan
décidé
par
le
Conseil
d’Administration du 12 décembre 2019.
Une information détaillée est présentée dans les Notes annexes
aux
états
financiers
consolidés,
dans
la
section
«
Faits
marquants » s’agissant de l’augmentation de capital réservée
aux salariés et dans la note 6.5 s’agissant des plans d’actions de
performance.
2.4.2
Rémunération des « personnels identifiés » (AIFM/OPCVM V et CRD V)
La gestion d’actifs ayant constitué l’essentiel de l’activité du
Groupe, la politique 2021 d’Amundi s’inscrit dans le respect
du cadre réglementaire spécifique à ce secteur d’activité.
Ainsi, pour le périmètre des sociétés de gestion, la politique
de rémunération de l’ensemble des « personnels identifiés »
d’Amundi
est
déterminée
conformément
aux
Directives
AIFM/OPCVM V applicables à celles-ci. Pour certaines entités
du Groupe Amundi ayant le statut d’établissements de crédit
ou
d'entreprises
d’investissement,
un
nombre
limité
de
collaborateurs est régulé par la réglementation CRD V, tel
que défini à la section 2.4.2.1.2. Les entités bancaires du
périmètre d’Amundi se voient appliquer les mêmes politiques
de
rémunération
que
les
entités
bancaires
du
groupe
de
Crédit Agricole S.A. Celles-ci prévoient :
•
des
règles
et
des
seuils
de
différé
de
rémunérations
conformes à CRD V ;
•
une indexation des rémunérations variables différées selon
des principes définis au paragraphe 2.4.2.2 ;
•
de
lier
le
versement
du
bonus
différé
à
l’absence
de
comportement professionnel à risques.
La rémunération des collaborateurs « personnels identifiés »
CRD V dont les activités professionnelles ont une incidence
significative sur le profil de risque des entités concernées au
titre de l’exercice 2021, fait l’objet d’un « Rapport annuel
relatif à la politique et aux pratiques de rémunération du
personnel
identifié
CRD
V
»
établi
conformément
à
la
réglementation applicable et présenté au paragraphe 2.4.2.3.
Amundi a par ailleurs mis en place un mécanisme permettant
le
non-versement
des
rémunérations
différées,
en
cas
de
survenance d’événements graves portant sur des pratiques
contestables et litigieuses notamment en termes de prise
de risque.
97
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.2.1
Périmètre des « Personnels Identifiés » (AIFM/OPCVM V ET CRD V)
2.4.2.1.1
« Personnels identifiés » AIFM/OPCVM V
En
cohérence
avec
les
principes
généraux
d’Amundi,
la
politique de rémunération des personnels identifiés s’inscrit
dans un contexte réglementaire fortement encadré, imposant
des règles dans la structuration de leurs rémunérations.
Le « personnel identifié » regroupe les collaborateurs ayant un
impact sur le profil de risques du Groupe ou de leur entité à
travers leur fonction, leur niveau de délégation ou leur niveau
de rémunération ainsi que les collaborateurs appartenant aux
fonctions de contrôle du Groupe ou de ses entités.
La détermination des collaborateurs en tant que « personnel
identifié » relève d’un processus conjoint entre les fonctions
Groupe
d’Amundi
(Ressources
Humaines
et
fonctions
de
contrôle) et de ses entités. Ce processus est placé sous la
supervision du Comité des Rémunérations.
En application des Directives européennes AIFM 2011/61 du
8
juin
2011
et
OPCVM
V
2014/91
du
23
juillet
2014,
les
collaborateurs dits « personnels identifiés » des sociétés de
gestion,
fonds
d’investissement
alternatifs
et
OPCVM
couvrent
les
collaborateurs
répondant
simultanément
aux
deux conditions suivantes :
•
appartenir à une catégorie de personnel susceptible de par
leurs fonctions d’avoir un impact sur le profil de risque des
sociétés de gestion du Groupe gérant des FIA ou des OPCVM ;
•
percevoir une rémunération variable élevée.
2.4.2.1.2
« Personnels identifiés » CRD V
Le « personnel identifié » d’Amundi au sens de CRD V fait
l’objet
d’un
processus
d’identification
sur
une
base
consolidée
(Crédit
Agricole
S.A.)
et
sous-consolidée
(Amundi) placé sous la responsabilité conjointe des fonctions
Ressources Humaines, Risques et Conformité.
Sont ainsi définis comme « personnel identifié » au sein du
Groupe
Amundi
en
application
des
critères
qualitatifs
et
quantitatifs d’identification prévus par CRD V :
•
les membres du Conseil d’Administration ;
•
le Directeur Général et le Directeur des Fonctions Business
Support
et
Contrôle,
tous
deux
dirigeants
effectifs
d’Amundi S.A. ;
•
le
Directeur
Général
et
le
Directeur
Général
Délégué
d’Amundi Intermédiation ;
•
le
Directeur
Général
et
le
Directeur
Général
Délégué
d’Amundi Finance.
La Directive 2019/2034 (« IFD ») a créé un régime spécifique
en
matière
de
rémunérations
pour
les
entreprises
d’investissement, qui sera notamment applicable à Amundi
Intermédiation à compter de l’exercice 2022. Par conséquent,
le périmètre du « personnel identifié » au sein du Groupe
Amundi
régi
par
la
réglementation
CRD
V
sera
redéfini
en 2022.
2.4.2.2
Politique de rémunération des « Personnels Identifiés » (AIFM/OPCVM V ET CRD V)
La politique de rémunération d’Amundi vise à assurer un ajustement de la rémunération à la performance à moyen et long terme
et à prévenir de manière efficace les conflits d’intérêts.
Règles de différé applicables au bonus
La rémunération variable attribuée au « personnel identifié »
est différée pour au moins 50 % du montant attribué au
premier euro, par tranches sur trois ans minimum, dès lors
qu’elle atteint un seuil de matérialité déterminé en accord
avec le régulateur.
Le
«
personnel
identifié
»
est
également
soumis
à
des
conditions d’acquisition et d’indexation du bonus.
Chaque tranche de rémunération différée n’est définitivement
acquise que sous conditions de performance, d’absence de
comportement professionnel à risque et de présence à la date
d’acquisition.
La
non-atteinte
de
ces
conditions
pourra
conduire à une diminution voire à une perte définitive du
montant à acquérir.
La partie différée du bonus est indexée sur un panier de
fonds représentatif de l’activité du Groupe ou de ses entités
favorisant ainsi l’alignement de la rémunération des salariés
avec les performances à moyen-long terme de la Société.
Les collaborateurs concernés ne sont pas autorisés à utiliser
des
stratégies
de
couverture
personnelle
destinées
à
contrecarrer l’incidence de l’alignement sur le risque incorporé
dans la gestion de la rémunération variable différée.
Règles spécifiques applicables au « personnel
identifié » CRD V en matière de différé du bonus
La rémunération variable attribuée au « personnel identifié »
CRD V ne peut pas excéder 100 % de la rémunération fixe, ce
ratio pouvant être porté à 200 % maximum en cas de vote
favorable de l’Assemblée générale.
La rémunération variable est différée dès lors qu’elle atteint
le seuil de 50 000 euros ou qu’elle est supérieure à un tiers
de la rémunération globale
(1)
:
•
à hauteur de 40 % à 60 % en fonction du niveau de
rémunération ;
•
pour une durée de 4 à 5 ans en fonction du niveau de
responsabilité.
Au moins 50 % de la rémunération variable, différée ou à
acquisition immédiate, est :
•
attribuée
sous
forme
d’instruments
(actions
de
performance
et/ou
numéraire
indexé
sur
l’évolution
du
cours de l’action Amundi) ;
•
et soumise à une période de rétention minimale de 6 mois
qui
est
portée
à
12
mois
pour
les
personnes
dont
les
responsabilités sont les plus élevées.
(1)
En vertu des dérogations prévues au point b) de l'article 94(3) CRD V, Amundi n'applique pas ces dispositions si ces seuils ne sont pas
dépassés.
98
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Chaque tranche de rémunération différée n’est définitivement
acquise
que
sous
conditions
de
performance,
d’absence
de
comportement professionnel à risque et de présence à la date
d’acquisition. La non-atteinte de ces conditions pourra conduire
à une diminution voire à une perte définitive du montant à
acquérir.
De plus, s’il est découvert, sur une période de cinq ans après
la livraison d’une tranche de rémunération variable différée,
qu’elle
soit
en
numéraire
ou
sous
forme
de
titres,
qu’un
« personnel identifié » est (i) responsable ou a contribué à
des pertes significatives au détriment d’Amundi ou (ii) a eu
un comportement à risque particulièrement grave, le Groupe
se réserve le droit d’exiger la restitution de tout ou partie des
actions
déjà
livrées
ou
des
sommes
déjà
versées,
sous
réserve de l’applicabilité du droit local.
Il est par ailleurs précisé que les principes ci-dessus exposés
sur la rémunération variable des personnels identifiés CRD V
ne
s’appliquent
pas,
de
fait,
aux
membres
du
Conseil
d’Administration dans la mesure où ils ne perçoivent pas de
rémunération
variable.
Les
principes
applicables
à
la
rémunération
des
membres
du
Conseil
d’Administration
sont
décrits
en
section
2.4.3.1.
du
présent
document
d’enregistrement universel.
Conditions d’acquisition des droits liés aux
attributions d’actions de performance
Lorsque
des
personnes
sont
bénéficiaires
d’attribution
d’actions
de
performance,
des
conditions
spécifiques
à
l’acquisition
des
droits
liées
aux
attributions
d’actions
de
performance sont fixées et sont détaillées dans le tableau
ci‑dessous :
Plan 2017
Plan 2018
Plan 2019
Plan 2021
Date d'autorisation
par l'Assemblée générale
18 mai 2017
18 mai 2017
16 mai 2019
16 mai 2019
Date d'attribution par
le Conseil d’Administration
13 décembre 2017
1
er
août 2018
12 décembre 2019
28 avril 2021
Durée
4 ans
3 ans
2 ans
3 ans
Date d'acquisition
définitive
13 décembre 2021
13 décembre 2021
13 décembre 2021
Au plus tard le 2 mai 2024
Conditions d’acquisition
des droits
•
Présence à la date d’acquisition
•
Conditions de performance liées à l’atteinte des objectifs du Plan Moyen
Terme
•
Absence de comportement professionnel à risque
•
Présence à la date
d’acquisition
•
Conditions de
performance liées
à l’atteinte des
objectifs du Business
Plan 2021-2023 et à la
mise en œuvre de la
trajectoire ESG
•
Absence de
comportement
professionnel
à risque
Limitation des bonus garantis
Le
versement
d’une
rémunération
variable
garantie
n’est
autorisé que dans le contexte d’un recrutement et pour une
durée
ne
pouvant
excéder
un
an.
Le
paiement
d’une
rémunération variable garantie est soumis aux modalités du
plan de rémunération différée applicable.
Il est par ailleurs rappelé qu’en aucun cas les mandataires
sociaux ne pourront bénéficier d’une rémunération variable
garantie.
Les
dispositions
spécifiques
les
concernant
sont
présentées
en
section
2.4.3
du
présent
document
d’enregistrement universel.
2.4.2.3
Rapport annuel relatif à la politique et aux pratiques de rémunération
du personnel identifié CRD V
Le présent rapport est relatif à la politique et aux pratiques
de
rémunération
applicables
aux
personnes
définies
à
l’article L. 511-71 du Code monétaire et financier et, le cas
échéant, en application du règlement délégué (UE) n° 2021/923
de la Commission européenne du 25 mars 2021. Il est établi
au titre de l’exercice 2021 conformément à l’article 450 du
règlement UE n° 575/2013 du 26 juin 2013, tel que modifié
par le règlement UE n° 2019/876 du 20 mai 2019 (« CRR II »).
Du fait de leur activité principale de gestion d’actifs, les sociétés
de
gestion
qui
composent
la
majeure
partie
du
Groupe
Amundi sont soumises à la Directive 2011/61/UE, telle que
modifiée (« AIFM »), ainsi qu'à la Directive 2009/65/CE du
13 juillet 2009 concernant les OPCVM, telle que modifiée
(« OPCVM V »), conformément aux orientations émises par
l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA/2016/411).
99
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Amundi est également soumis sur son périmètre bancaire
uniquement à la Directive n° 2013/36/UE du 26 juin 2013,
telle que modifiée, y compris par la Directive n° 2019/878/UE
du
20
mai
2019,
transposée
en
France
notamment
par
l’arrêté
du
22
décembre
2020,
qui
a
modifié
l’arrêté
du
3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises
du secteur de la banque, des services de paiement et des
services d’investissement soumises au contrôle de l’Autorité
de contrôle prudentiel et de résolution (« CRD V »).
Les entités bancaires du périmètre d’Amundi sont soumises
aux
mêmes
politiques
de
rémunération
que
les
entités
bancaires du groupe de Crédit Agricole S.A. tel que décrit en
paragraphe 2.4.2.
Les informations quantitatives contenues dans ce rapport
portent uniquement sur le « personnel identifié » aux termes
de l’article L. 511-71 du Code monétaire et financier sur le
périmètre bancaire d’Amundi, soit sept personnes dont le
Directeur Général d’Amundi.
La
politique
de
rémunération
du
Directeur
Général
d’Amundi S.A. est détaillée en section en 2.4.3.3 du présent
document d’enregistrement universel.
2.4.2.3.1
Gouvernance en matière de politique
de rémunération
Gouvernance des rémunérations
La gouvernance applicable en matière de rémunérations est
détaillée en section 2.4.1.2 du document d’enregistrement
universel.
Par
ailleurs,
en
conformité
avec
les
obligations
réglementaires,
la
Direction
des
Ressources
Humaines
Groupe
associe
les
fonctions
de
contrôle
(Risques
et
Conformité) à l’élaboration des politiques de rémunération, à
la
revue
des
rémunérations
variables
du
Groupe
et
à
la
définition du personnel identifié.
Composition et rôle du Comité des Rémunérations
La composition et le rôle du Comité des Rémunérations en
matière de politique de rémunération sont présentés dans la
section 2.1.3.3 du document d’enregistrement universel.
2.4.2.3.2
Politique de rémunération
du « personnel identifié »
Principes généraux de la politique de rémunération
Les principes généraux de la politique de rémunération sont
détaillés dans la section 2.4.1.1 du document d’enregistrement
universel.
La politique applicable au « personnel identifié » CRD V
comporte
des
principes
communs
à
celle
appliquée
au
« personnel identifié » AIFM/OPCVM V dont les principales
caractéristiques
sont
détaillées
ci-dessous,
et
des
règles
spécifiques
en
matière
de
différé
et
d’indexation
de
la
rémunération variable.
La politique de rémunération est établie de façon à s’aligner
sur la stratégie économique et les objectifs à long terme, les
valeurs et les intérêts de la Société et des fonds sous gestion
et
sur
ceux
des
investisseurs,
dans
une
gestion
saine
et
maîtrisée du risque.
Pour
rappel,
les
composantes
de
la
rémunération
des
collaborateurs sont décrites en section 2.4.1.1 du document
d’enregistrement universel. Les attributions de rémunération
variable
individuelle
sont
discrétionnaires
et
fondées
sur
l’appréciation de la performance par le management :
•
sur
la
base
de
critères
objectifs,
quantitatifs
comme
qualitatifs ;
•
intégrant,
selon
la
fonction,
une
échelle
temporelle
de
court à long terme ;
•
prenant en compte le respect des limites de risque et
l’intérêt du client.
Les
critères
pris
en
compte
pour
l’évaluation
des
performances
et
l’attribution
des
rémunérations
variables
dépendent
de
la
nature
de
la
fonction
exercée,
comme
l’illustre le tableau figurant en 2.4.1.1. du présent document
d’enregistrement universel.
Enfin, la politique de rémunération d’Amundi est cohérente
avec une gestion saine et maîtrisée des risques. Ainsi, le
dispositif de rémunération variable d’Amundi garantit une
situation financière saine :
•
en définissant l’enveloppe de rémunération variable globale
en fonction de la performance financière du Groupe ;
•
en conditionnant le versement de la rémunération variable
différée à l’atteinte des objectifs de performance financière
du Groupe.
Le dispositif de rémunération variable d’Amundi est aligné
avec une gestion saine et maîtrisée des risques :
•
en
prévoyant,
comme
critères
pris
en
compte
dans
l’attribution des bonus individuels, le respect des règles de
risque
et
de
conformité
ainsi
que,
pour
les
gérants,
les critères quantitatifs associant le risque à la performance
(Ratio d’information/Ratio de Sharpe à 1, 3 et 5 ans) ;
•
en intégrant l’avis d’un comité
ad hoc
dans l’attribution et
l’acquisition
définitive
des
rémunérations
variables
différées,
ce
qui
permet
d’ajuster
les
rémunérations
variables en fonction du risque constaté
ex post
.
Les
attributions
de
rémunération
variable
font
l’objet
de
modalités de différé précisées ci-après.
Périmètre du personnel identifié
Le périmètre du « personnel identifié » au sens de CRD V
d’Amundi est décrit en paragraphe 2.4.2.1.2 du document
d’enregistrement universel.
Caractéristiques des règles de différé applicables
au « personnel identifié »
Règles de différé applicables au bonus
Les règles de différé applicables au bonus des personnels
identifiés
CRD
V
sont
décrites
en
paragraphe
2.4.2.2
du
document d’enregistrement universel.
Conditions d’acquisition des droits liés aux attributions
d’actions de performance
Les
conditions
d’acquisition
présentes
dans
les
différents
plans
d’attribution
d’actions
de
performance
Amundi
sont
décrites
en
paragraphe
2.4.2.2
du
document
d’enregistrement universel.
Limitation des bonus garantis
Les conditions de versement d’une rémunération variable
garantie sont décrites en paragraphe 2.4.2.2 du document
d’enregistrement universel.
100
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.2.3.3
Informations quantitatives consolidées sur la rémunération du personnel identifié
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2021
MONTANTS DES RÉMUNÉRATIONS ATTRIBUÉES AU TITRE DE L’EXERCICE 2021, RÉPARTIS ENTRE PART FIXE
ET PART VARIABLE –
(en millions d’euros et nombre de bénéficiaires)
Membres du Conseil
d’Administration
Dirigeants
Autres
Total
Nombre de personnes concernées
17
7
24
Total des rémunérations
0,4
4,8
5,2
Dont montant de la part fixe
0,4
2,0
2,4
Dont montant de la part variable
(y compris LTI)
n/a
2,8
2,8
S’agissant des membres du Conseil d’Administration, sont
inclus tous les membres qui ont exercé leur mandat pendant
tout
ou
partie
de
l’exercice
2021.
Les
rémunérations
attribuées à Yves Perrier au titre de son mandat de Directeur
Général
puis
de
son
mandat
de
Président
du
Conseil
d’Administration sont incluses dans la colonne « Dirigeants ».
La part fixe comprend le salaire fixe et les avantages en
nature. La part variable inclut l’attribution de LTI au titre de
l’année de performance 2021 qui deviendra effective en 2022
sous réserve de l’autorisation du Conseil d’Administration.
La part variable correspondant à l’exercice 2021 s’élève à
2,2 millions d’euros et 0,6 million de LTI au titre de 2021.
La part de la rémunération variable représente 58 % de la
rémunération totale attribuée et 139 % de la rémunération fixe.
MONTANTS ET FORME DES RÉMUNÉRATIONS VARIABLES ATTRIBUÉES AU TITRE DE 2021, RÉPARTIS
ENTRE MONTANTS ACQUIS OU NON DIFFÉRÉS, ET MONTANTS DIFFÉRÉS CONDITIONNELS –
(en millions d’euros et nombre de bénéficiaires)
Membres du Conseil
d’Administration
Dirigeants
Autres
Total
Nombre de personnes concernées
n/a
7
7
Montant acquis à versement immédiat
n/a
0,8
0,8
Montant à paiement décalé, en numéraire indexé
n/a
0,5
0,5
Montant différé conditionnel (y compris LTI)
n/a
1,5
1,5
Le montant des rémunérations différées au titre de 2021 inclut l’attribution LTI au titre de 2021 qui deviendra effective en 2022
sous réserve de l’autorisation du Conseil d’Administration.
MONTANTS ET FORME DES RÉMUNÉRATIONS VARIABLES ATTRIBUÉES AU TITRE DE 2021, RÉPARTIS ENTRE
PAIEMENT EN ESPÈCES, EN ACTIONS OU INSTRUMENTS –
(en millions d’euros et nombre de bénéficiaires)
Membres du Conseil
d’Administration
Dirigeants
Autres
Total
Nombre de personnes concernées
n/a
7
7
Paiements en espèces
n/a
1,3
1,3
Paiements en actions ou instruments
n/a
1,5
1,5
La part de la rémunération variable attribuée au titre de 2021 en actions ou instruments représente 52 %.
101
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
ENCOURS DES RÉMUNÉRATIONS VARIABLES DIFFÉRÉES ATTRIBUÉES AU TITRE DES EXERCICES
ANTÉRIEURS –
(en millions d’euros)
Membres du Conseil
d’Administration
Dirigeants
Autres
Total
Montant des encours de rémunérations différées
attribuées au titre des exercices antérieurs acquises en
2021
n/a
1,9
1,9
Montant des encours de rémunérations différées
attribuées au titre des exercices antérieurs non
acquises
n/a
2,9
2,9
RÉMUNÉRATIONS VARIABLES DIFFÉRÉES VERSÉES OU RÉDUITES DU FAIT DES RÉSULTATS
DE L’EXERCICE 2021 –
(en millions d’euros)
Au titre de 2017
Au titre de 2018
Au titre de 2019
Montant des rémunérations différées versées
0,9
0,7
0,3
Montant des réductions effectuées sur les rémunérations différées
0
0
0
RÉMUNÉRATIONS VARIABLES GARANTIES ATTRIBUÉES AU COURS DE L’EXERCICE 2021 AU TITRE
DES EMBAUCHES
Montant
Nombre de bénéficiaires
Montant individuel le plus élevé
Montant des rémunérations variables garanties
attribuées au cours de l’exercice 2021
pour les nouvelles embauches et nombre
de bénéficiaires
0
0
0
INDEMNITÉS DE DÉPART ATTRIBUÉES OU VERSÉES AU COURS DE L’EXERCICE 2021
Indemnités attribuées
au cours d’exercices
antérieurs et versées en 2021
Indemnités attribuées
au cours de l’exercice 2021
avec versement immédiat
Indemnités attribuées
au cours de l’exercice 2021
avec versement différé
Montant des indemnités
de départ
0
0
0
Nombre de bénéficiaires
0
0
0
Indemnité la plus élevée
0
0
0
INFORMATIONS CONSOLIDÉES SUR LES MEMBRES DU PERSONNEL IDENTIFIÉ AYANT UNE RÉMUNÉRATION
TOTALE ATTRIBUÉE AU TITRE DE L’EXERCICE 2021 SUPÉRIEURE À 1 MILLION D’EUROS
France
Europe (hors France)
Reste du monde
De 1 M€ à 1,5 M€
2
De 1,5 M€ à 2,0 M€
De 2,0 M€ à 2,5 M€
De 2,5 M€ à 3,0 M€
102
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.3
Rémunération des mandataires sociaux d’Amundi au titre de l’exercice 2021
2.4.3.1
Rémunération des Administrateurs et du Censeur
Conformément à l’article L. 22-10-34 I du Code de commerce, l’Assemblée générale du 10 mai 2021 s’est prononcée dans sa
cinquième résolution sur les informations mentionnées au I de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce, telles que présentées
dans le rapport sur le gouvernement d’entreprise figurant au chapitre 2 du document d’enregistrement universel 2020. Compte
tenu du taux d’approbation de 99,89 % de la résolution votée par l’Assemblée générale, les rémunérations des administrateurs
au titre de l’exercice 2021 seront versées en mai 2022.
2.4.3.1.1
Rappel des principes généraux
de la politique 2021
La
politique
de
rémunération
des
administrateurs
a
été
établie
par
le
Conseil
d’Administration
sur
proposition
et
après examen par le Comité des Rémunérations. Elle a fait
l’objet d’une approbation par l’Assemblée générale annuelle
de 2021 à hauteur de 99,98 % (7
e
résolution). Conformément
à l’article 21.1 du Code AFEP-MEDEF, elle comporte une part
variable
prépondérante,
dépendant
de
la
participation
effective
des
administrateurs
aux
différentes
réunions
du
Conseil et de ses Comités (à l’exception du Président du
Conseil, qui fait l’objet d’une politique spécifique dont les
principes sont décrits à la section 2.4.3.2).
Cette
politique
a
été
jugée
raisonnable
par
rapport
aux
pratiques courantes constatées tant au niveau des sociétés
du SBF 120 qu’au niveau des pairs de la Société à l’échelle
européenne.
Il est rappelé que le montant annuel maximum de l’enveloppe
qui est allouée aux administrateurs a été fixé à 700 000 euros
lors de l’Assemblée générale du 30 septembre 2015 et n’a
pas évolué depuis.
La rémunération des administrateurs est versée en N+1 au
titre
de
l’année
N.
Compte
tenu
de
cette
spécificité,
les
montants qui figurent ci-dessous en 2.4.3.1.2 sont donc ceux :
•
attribués au titre de l’exercice 2019 et versés en 2020 ;
•
attribués au titre de l’exercice 2020 et versés en 2021 ; et
•
attribués au titre de l’exercice 2021 et qui seront versés
en 2022.
La
potitique
de
rémunération
approuvée
par
l'Assemblée
prévoit les règles de répartition suivantes :
•
une
somme
de
3
500
euros
par
administrateur
par
présence aux réunions du Conseil ;
•
2 000 euros par administrateur par présence aux réunions de
Comités, dans la limite d’un montant annuel de 15 000 euros
par Comité ;
•
un forfait annuel, de 15 000 euros, alloué au Président du
Comité d’Audit ;
•
un forfait annuel, de 15 000 euros, alloué au Président du
Comité des Risques ;
•
un forfait annuel, de 10 000 euros, alloué au Président du
Comité
des
Rémunérations,
au
Président
du
Comité
Stratégique
et
RSE
et
au
Président
du
Comité
des
Nominations.
Le censeur perçoit le même montant que les administrateurs,
prélevé sur la somme fixe annuelle allouée par l’Assemblée
générale aux administrateurs.
2.4.3.1.2
Rémunérations attribuées ou versées aux administrateurs et au censeur
Sur proposition du Comité des Rémunérations, le Conseil d’Administration du 8 février 2022 a mis en oeuvre la politique de
rémunération approuvée par l'Assemblée de 2021 et décidé de répartir l'enveloppe globale de rémunération attribuée au titre de
2021 conformément à celle-ci.
Le tableau présenté ci-dessous récapitule la liste des bénéficiaires et le montant des rémunérations qui leur a été attribué et
versé au titre des deux derniers exercices conformément aux principes rappelés au paragraphe 2.4.3.1.1.
103
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Membres du Conseil d’Administration
Montants bruts
attribués au titre de
l’exercice 2019
et versés en 2020
(1)
(en euros)
Montants bruts
attribués au titre de
l’exercice 2020
et versés en 2021
(1)
(en euros)
Montants bruts
attribués au titre de
l’exercice 2021 et qui
seront versés en 2022
(1)
(en euros)
Yves Perrier
(2)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
Néant
Néant
Néant
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
(10)
Henri Buecher
(3)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
9 000
17 500
10 500
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Virginie Cayatte
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
38 000
37 500
39 000
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Laurence Danon-Arnaud
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
26 000
31 500
42 500
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Jean-Michel Forest
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
36 000
39 500
42 500
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Rémi Garuz
(4)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
9 000
Autres rémunérations
Néant
Christine Gandon
(5)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
10 500
Autres rémunérations
Néant
Patrice Gentié
(6)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
14 000
Autres rémunérations
Néant
Michèle Guibert
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
12 500
34 500
Autres rémunérations
Néant
Néant
William Kadouch-Chassaing
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
12 000
10 500
21 000
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Robert Leblanc
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
29 000
39 500
44 500
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Michel Mathieu
(2)
Rémunération au titre mandat d'administrateur
Néant
Néant
Néant
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Estelle Ménard
(7)
Rémunération au titre mandat d'administrateur
18 000
Autres rémunérations
Néant
104
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Membres du Conseil d’Administration
Montants bruts
attribués au titre de
l’exercice 2019
et versés en 2020
(1)
(en euros)
Montants bruts
attribués au titre de
l’exercice 2020
et versés en 2021
(1)
(en euros)
Montants bruts
attribués au titre de
l’exercice 2021 et qui
seront versés en 2022
(1)
(en euros)
Hélène Molinari
Rémunération au titre mandat d'administrateur
22 000
27 500
34 500
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Xavier Musca
(2)
Rémunération au titre mandat d'administrateur
Néant
Néant
Néant
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Gianni Franco Papa/
Unicredit
(3) (8)
Rémunération au titre du mandat de censeur
12 000
14 000
3 500
Rémunérations
Néant
Néant
Néant
Christian Rouchon
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
48 000
47 500
54 500
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Andrée Samat
(3)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
18 000
17 500
14 000
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
Renée Talamona
(2) (9)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
Néant
Néant
Autres rémunérations
Néant
Néant
Éric Tazé-Bernard
(2) (7)
Rémunération au titre du mandat d'administrateur
Néant
Néant
Néant
Autres rémunérations
Néant
Néant
Néant
TOTAL
259 000
295 000
383 500
(1)
Sur une base brute (avant charges sociales et impôts).
(2) Xavier Musca, Yves Perrier, Michel Mathieu, Renée Talamona et Éric Tazé-Bernard ont renoncé individuellement à la perception
de leur rémunération au titre de leur mandat d’administrateur.
(3) Il est rappelé que les mandats d’Henri Buecher, Andrée Samat et Gianni Franco Papa ont pris fin au cours de l’année 2021.
(4) Il est rappelé que le mandat de Rémi Garuz a pris fin au cours de l’exercice 2019.
(5) Christine Gandon a été cooptée lors du Conseil d’Administration du 29 juillet 2021.
(6) Patrice Gentié a été nommé lors de l’Assemblée générale du 10 mai 2021.
(7) Estelle Ménard a remplacé Éric Tazé-Bernard en tant qu’administratrice élue par les salariés à compter du 10 mai 2021.
(8) Les rémunérations de Gianni Franco Papa attribuées au titre de l’exercice 2019, jusqu’à la date du 1
er
juin 2019 ont fait l’objet d’un
versement à la société UniCredit. Gianni Franco Papa perçoit directement la rémunération qui lui est attribuée depuis le 1
er
juin 2019,
date à laquelle il a quitté le Groupe UniCredit.
(9) Il est rappelé que le mandat de Renée Talamona a pris fin au cours de l’exercice 2020.
(10)Yves Perrier a renoncé à percevoir une rémunération au titre de son mandat d'administrateur. La rémunération qui lui est attribuée
au titre de sa fonction de Président du Conseil d'Administration est présentée en 2.4.3.2.3.
105
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.3.2
Rémunération du Président du Conseil d’Administration
2.4.3.2.1
Rappel des changements intervenus
en 2021
Le Conseil d’Administration qui s’est réuni le 9 février 2021
a décidé de proposer la nomination d’Yves Perrier comme
Président du Conseil d’Administration en remplacement de
Xavier
Musca
à
l’issue
de
l’Assemblée
générale
du
10 mai 2021. Yves Perrier est entré dans ses fonctions de
Président du Conseil d’Administration le 11 mai 2021.
Les politiques de rémunération qui leur sont applicables ont
été établies par le Conseil d’Administration, sur proposition
du Comité des Rémunérations. Elles ont été approuvées par
les actionnaires réunis en Assemblée générale le 10 mai 2021
(10
e
et
11
e
résolutions).
Ces
politiques
prévoient
une
rémunération
fixe
annuelle,
à
l’exclusion
de
toute
rémunération
variable,
afin
de
garantir
l’indépendance
du
Président du Conseil d’Administration dans l’exécution de
son mandat.
Sont
donc
décrites
ci-dessous
successivement
les
rémunérations
attribuées
au
Président
du
Conseil
d’Administration au titre de la période du 1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021 puis à partir du 11 mai 2021.
2.4.3.2.2
Rémunérations attribuées ou versées
à Xavier Musca, Président du Conseil
d’Administration du 1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021 inclus
Conformément
à
l’article
L.
22-10-34
II
du
Code
de
commerce,
l’Assemblée
générale
des
actionnaires
doit
statuer
sur
les
éléments
fixes,
variables
et
exceptionnels
composant la rémunération totale et les avantages de toute
nature versés au cours de ou attribués au titre de la période
du 1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021 à Xavier Musca, en tant que
Président du Conseil d’Administration.
Ces
éléments
résultent
de
l’application
de
la
politique
de
rémunération
applicable
au
Président
du
Conseil
d’Admi-
nistration pour la période du 1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021
telle qu’approuvée dans sa dixième résolution par l’Assemblée
générale des actionnaires du 10 mai 2021 à 99,87 %.
Xavier Musca ayant renoncé à percevoir, pour la période du
1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021, la rémunération fixe annuelle qui
lui était allouée au titre de son activité d’administrateur, il ne
sera pas procédé à un vote
ex post
de l’Assemblée générale en
2022 au titre de l’article L. 22-10-34 II du Code de commerce.
Aucune autre forme de rémunération ou d’avantage ne lui a été
versée ou attribuée par la Société au cours ou au titre de la
période du 1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021.
Les
informations
relatives
aux
rémunérations
versées
ou
attribuées par Crédit Agricole S.A. à Xavier Musca à raison de
son
mandat
de
Directeur
Général
Délégué
de
Crédit
Agricole S.A. figureront dans le document d’enregistrement
universel de Crédit Agricole S.A. au titre de l’exercice clos le
31 décembre 2021, les actions de Crédit Agricole S.A. étant
admises
aux
négociations
sur
le
marché
réglementé
d’Euronext Paris.
2.4.3.2.3
Rémunérations attribuées ou versées
à Yves Perrier, Président du Conseil
d’Administration à partir
du 11 mai 2021 inclus
Conformément
à
l’article
L.
22-10-34
II
du
Code
de
commerce,
l’Assemblée
générale
des
actionnaires
doit
statuer
sur
les
éléments
fixes,
variables
et
exceptionnels
composant la rémunération totale et les avantages de toute
nature versés au cours de ou attribués au titre de la période
du 11 mai 2021 au 31 décembre 2021, à Yves Perrier en tant
que Président du Conseil d’Administration.
Ces éléments résultent de l’application de la politique de
rémunération
applicable
au
Président
du
Conseil
d’Administration à partir du 11 mai 2021 telle qu’approuvée
dans sa onzième résolution par l’Assemblée générale des
actionnaires du 10 mai 2021 à 99,10 %. Ces éléments sont
détaillés dans leur intégralité dans le tableau ci-dessous
106
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
TABLEAU – ÉLÉMENTS DE LA RÉMUNÉRATION VERSÉE OU ATTRIBUÉE AU TITRE DE LA PÉRIODE
DU 11 MAI 2021 AU 31 DÉCEMBRE 2021 À YVES PERRIER, PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION,
SOUMIS AU VOTE DES ACTIONNAIRES
Éléments de la rémunération
soumis au vote
Montants attribués
au titre la période
du 11 mai 2021
au 31 décembre 2021
et versés au cours
de cette période
Présentation
Rémunération fixe
204 167 €
La rémunération fixe annuelle d’Yves Perrier s'élève à 350 000 euros. Il
a perçu sa rémunération
prorata temporis
pour la période du 1
er
juin
2021 au 31 décembre 2021.
Rémunération variable annuelle
Néant
Le
Président
du
Conseil
d’Administration
n’est
éligible
à
aucune
rémunération variable annuelle.
Rémunération variable long
terme
Néant
Le
Président
du
Conseil
d’Administration
n’est
éligible
à
aucune
rémunération variable long terme.
Rémunération exceptionnelle
Néant
Le
Président
du
Conseil
d’Administration
ne
bénéficie
d’aucune
rémunération exceptionnelle.
Rémunération à raison du
mandat d’administrateur
Néant
Yves Perrier a renoncé à la perception d’une rémunération à raison
du mandat d’administrateur.
Avantages de toute nature
3 388 €
Le
Président
du
Conseil
d’Administration
bénéficie
d’un
véhicule
de fonction mis à disposition par Amundi. Cet avantage est valorisé
à 3 388 euros
prorata temporis
.
Frais de santé
712 €
Le Président du Conseil d’Administration bénéficie du régime frais de
santé en vigueur pour les collaborateurs Amundi. Le montant à charge
d’Amundi s’élève à 712 euros
prorata temporis
.
Régime de retraite supplémentaire
Néant
Le Président du Conseil d’Administration ne bénéficie pas d’un régime
de retraite supplémentaire au titre de son mandat.
2.4.3.3
Rémunération du Directeur Général
2.4.3.3.1
Rappel des changements intervenus
en 2021
Le Conseil d’Administration qui s’est réuni le 9 février 2021
a
décidé
de
proposer
la
nomination
de
Valérie
Baudson
comme Directrice Générale, en remplacement d’Yves Perrier,
à l’issue de l’Assemblée générale du 10 mai 2021. Valérie
Baudson est entrée dans ses fonctions de Directrice Générale
le 11 mai 2021.
Les politiques de rémunération qui leur sont applicables ont
été établies par le Conseil d’Administration, sur proposition
du Comité des Rémunérations. Elles ont été approuvées par
les actionnaires réunis en Assemblée générale le 10 mai 2021
(8
e
et 9
e
résolutions).
2.4.3.3.2
Rémunérations attribuées ou versées
à Yves Perrier, Directeur Général
du 1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021
Conformément
à
l’article
L.
22-10-34
II
du
Code
de
commerce,
l’Assemblée
générale
des
actionnaires
doit
statuer
sur
les
éléments
fixes,
variables
et
exceptionnels
composant la rémunération totale et les avantages de toute
nature versés ou attribués au titre de la période du 1
er
janvier
2021 au 10 mai 2021 à Yves Perrier, en tant que Directeur
Général.
Ces éléments résultent de l’application de la politique de
rémunération
du
Directeur
Général
pour
la
période
du
1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021 telle qu’approuvée dans sa
huitième
résolution
par
l’Assemblée
générale
des
actionnaires du 10 mai 2021 à 97,59 %. Ces éléments sont
détaillés dans leur intégralité dans le tableau ci-après.
Contrat de travail
Il est précisé qu’Yves Perrier, Directeur Général de la Société,
était titulaire d’un contrat de travail à durée indéterminée
conclu avec Crédit Agricole S.A., et n’était pas rémunéré par
la Société au titre de son mandat de Directeur Général. Ce
contrat
était
maintenu
dans
la
mesure
où
Yves
Perrier
exerçait
d’autres
fonctions
au
sein
du
groupe
Crédit
Agricole S.A. Il était, en effet, membre du Comité Exécutif et
Directeur Général Adjoint du groupe Crédit Agricole S.A. en
charge du pôle Épargne et Immobilier
(1)
.
Dans la mesure où les rémunérations et avantages versés par
Crédit Agricole S.A. à Yves Perrier au titre de ce contrat de
travail faisaient l’objet d’une refacturation annuelle à Amundi
à
hauteur
de
80
%
(hors
charges
de
retraite),
les
20
%
restants étant à la charge de Crédit Agricole S.A. (ainsi que
l’ensemble des charges de retraite), la présente section décrit
les éléments de rémunération d’Yves Perrier prévus par ledit
contrat
de
travail.
Les
informations
présentées
ci-après
correspondent donc à 100 % de la rémunération attribuée ou
versée à Yves Perrier.
(1)
Il est rappelé que la recommandation 22-3 du Code AFEP-MEDEF relative à la cessation du contrat de travail en cas de mandat social
ne vise pas « les collaborateurs d’un groupe de sociétés qui, au sein de ce dernier, exercent des fonctions de dirigeant mandataire
social dans une filiale du Groupe, qu’elle soit cotée ou non ». La situation contractuelle d’Yves Perrier est donc bien en conformité avec
ledit Code.
107
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
TABLEAU – ÉLÉMENTS DE LA RÉMUNÉRATION ATTRIBUÉE OU VERSÉE AU TITRE DE LA PÉRIODE
DU 1
ER
JANVIER 2021 AU 10 MAI 2021 À YVES PERRIER, DIRECTEUR GÉNÉRAL, SOUMIS AU VOTE
DES ACTIONNAIRES
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période du
1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021
(1)
Présentation
Rémunération
fixe
(2)
360 000 €
La rémunération fixe annuelle d’Yves Perrier était fixée à 1 000 000 euros en 2021, inchangée
depuis 2018. Le montant de 360 000 euros correspond au
prorata temporis
du 1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021.
Cette rémunération résulte de son seul contrat de travail avec Crédit Agricole S.A. : Yves
Perrier ne perçoit aucune rémunération spécifique versée par la Société au titre de son
mandat de Directeur Général.
Rémunération
variable globale
720 000 €
MODALITÉS DE DÉTERMINATION DE LA RÉMUNÉRATION VARIABLE
GLOBALE
La
partie
variable
est
exprimée
en
pourcentage
de
la
rémunération
fixe
annuelle.
En conformité avec le Code AFEP-MEDEF, la rémunération variable globale est plafonnée et
ne peut dépasser les niveaux maximaux définis par la politique de rémunération. Elle est en
outre
conforme
à
l’article
L.
511-78
du
Code
monétaire
et
financier,
qui
prévoit
que
l’Assemblée générale peut porter cette rémunération variable globale au maximum à 200 %
de la rémunération fixe annuelle, y compris en cas de dépassement des objectifs.
La rémunération variable globale attribuée au titre de la période du 1
er
janvier 2021 au 10 mai
2021 représente
67 %
de la rémunération totale attribuée à Yves Perrier au titre de cette
période, et
200 %
de la rémunération fixe qui lui a été attribuée au titre de cette même
période.
La mesure de la performance du Directeur Général, telle que prévue par la politique de
rémunération, est déterminée sur la base des résultats constatés pour les différents objectifs
fixés présentés ci-dessous :
70 %
Critères économiques
30 %
Critère managérial
Les critères économiques appréciés sur les
comptes
Amundi
publiés
pour
le
premier
trimestre 2021 et représentant 70 %
du total
sont répartis comme suit :
•
10,5 %
au titre du
produit net bancaire (PNB) ;
•
14,0 %
au titre du
coefficient d’exploitation
(Coex) ;
•
35,0
%
au
titre
du
résultat
net
part
du
Groupe ajusté (RNPG ajusté) ;
•
10,5 %
au titre de
la collecte nette.
Un critère managérial représentant 30 %
du
total :
•
30 %
liés à la
contribution à la gestion du
processus de succession.
Au total, 100 % des critères portent sur le périmètre Amundi.
(1)
Pour le détail des montants versés à Yves Perrier au cours de l’exercice 2021, se référer au tableau 2 de la section 2.4.3.5. Se référer
au tableau 2 bis de la section 2.4.3.5 pour le détail des rémunérations variables différées versées à Yves Perrier au titre d’exercices
précédents.
(2) Pour rappel, les rémunérations correspondent à 100 % des rémunérations attribuées et versées par Crédit Agricole S.A. pour la
période du 1
er
janvier au 10 mai 2021. 80 % de celles-ci sont refacturées à la Société (cf. paragraphe Contrat de travail).
108
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période du
1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021
(1)
Présentation
ÉVALUATION DU NIVEAU D’ATTEINTE DES OBJECTIFS POUR LA PÉRIODE
DU 1
ER
JANVIER 2021 AU 10 MAI 2021
Le Conseil d’Administration, sur recommandation du Comité des Rémunérations, a décidé, lors
de sa réunion du 8 février 2022
(2)
, du niveau d’atteinte des objectifs fixés pour la période du
1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021. Il a constaté que ces objectifs ont été significativement
dépassés et a, sur ces bases, décidé de la rémunération variable du Directeur Général.
Le taux d’atteinte global (dont le détail figure ci-dessous) est de 142,5 %,
ce qui conduirait à
une
rémunération
variable
théorique
de
1
026
274
euros
en
appliquant
les
critères
de
performance prévus pour la période. Cependant en application de la réglementation CRD V et
de la politique de rémunération approuvée par l’Assemblée générale, le Conseil a limité la
rémunération variable globale à deux fois la rémunération fixe,
soit 720 000 euros
.
Rémunération variable du Directeur Général attribuée au titre de la période du 1
er
janvier
2021 au 10 mai 2021
Pondération
Seuil
Cible
Plafond
Taux
d'atteinte
des objectifs
Base 100 %
Taux
d'atteinte
des objectifs
Pondérés
Critères économiques Amundi
(comptes du 1
er
trimestre 2021)
70 %
139,3 %
97,5 %
PNB
(en millions d'euros)
10,5 %
50 % 100 %
150 %
150,0 %
15,8 %
Coex
(en %)
14,0 %
50 % 100 %
150 %
132,7 %
18,6 %
RNPG ajusté
(en millions d'euros)
35,0 %
50 % 100 %
150 %
150,0 %
52,5 %
Collecte nette
(en milliards d'euros)
10,5 %
50 % 100 %
150 %
102,0 %
10,7 %
Critère managérial Amundi
30 %
150,0%
45,0 %
Contribution à la gestion du
processus de succession
30,0 %
150 %
150,0 %
45,0 %
Taux de réalisation global
100 %
142,5 %
RÉMUNÉRATION VARIABLE TOTALE THÉORIQUE
(AU TITRE DE LA PÉRIODE DU 1
ER
JANVIER AU 10 MAI 2021)
(en €)
1 026 274
RÉMUNÉRATION VARIABLE TOTALE ATTRIBUÉE APRÈS PLAFONNEMENT
(AU TITRE DE LA PÉRIODE DU 1
ER
JANVIER AU 10 MAI 2021)
(en €)
720 000
Le
Conseil
d’Administration,
sur
proposition
du
Comité
des
Rémunérations,
a
en
stricte
application de la politique de rémunération approuvée par l’Assemblée générale du 10 mai
2021, comparé les résultats obtenus avec les objectifs cibles
(3)
qui avaient été préétablis sur la
base du budget 2021. Il a constaté que les
critères économiques, appréciés sur les comptes
Amundi publiés pour le 1
er
trimestre 2021, étaient atteints à hauteur de 139,3 %, en base
100 %, soit 97,5 % compte tenu de la pondération de 70 %.
Concernant
le
niveau
d’atteinte
du
critère
managérial,
sur
proposition
du
Comité
des
Rémunérations, le Conseil a considéré qu’Yves Perrier avait contribué très positivement au
processus de succession en prenant notamment en compte les éléments suivants :
•
il s’est particulièrement impliqué dans la phase de sélection, pour éclairer la décision du
Conseil quant au choix du successeur ;
•
il s’est, entre autres, assuré de la prise en main par Valérie Baudson des différentes
instances de gouvernance d’Amundi ;
•
il l’a positionnée en leader sur la finalisation de l’opération Lyxor et sur la préparation du
processus
d’intégration,
il
a
organisé
la
communication
et
la
présentation
de
Valérie
Baudson auprès des principales parties prenantes ;
•
il s’est assuré de la bonne montée en puissance de Valérie Baudson sur l’ensemble des
dossiers sensibles du Groupe Amundi.
Ces éléments ont conduit le Conseil à fixer le taux d’atteinte de l’objectif managérial à 150 %
en base 100 %, soit 45 % compte tenu de la pondération de 30 %.
Le
versement
des
éléments
de
rémunération
variable
est
conditionné
à
l’approbation
de
l’Assemblée générale annuelle qui statuera sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021.
(1)
Pour le détail des montants versés à Yves Perrier au cours de l’exercice 2021, se référer au tableau 2 de la section 2.4.3.5. Se référer
au tableau 2 bis de la section 2.4.3.5 pour le détail des rémunérations variables différées versées à Yves Perrier au titre d’exercices
précédents.
(2) Il est précisé qu’Yves Perrier n’a pas pris part à la discussion.
(3) Les objectifs cibles ne peuvent pas être rendus publics en raison de leur confidentialité. Il est précisé que l’objectif cible
correspondait, pour chaque critère économique, au montant fixé dans le budget.
109
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période du
1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021
(1)
Présentation
La structure des paiements de la rémunération variable annuelle du Directeur Général peut
être représentée comme suit :
Dont
rémunération
variable non
différée
144 000 €
La partie non différée à paiement immédiat de la rémunération variable globale, soit 20 % de
celle-ci, sera versée en mai 2022 sous réserve de l’approbation de l’Assemblée générale
annuelle 2022.
Dont
rémunération
variable à
paiement décalé
d’un an
144 000 €
La partie à paiement décalé d’un an de la rémunération variable globale sera payée, pour
autant que l’Assemblée générale annuelle 2022 approuve le versement des éléments de
rémunération variable, pour 20 % du total en mars 2023.
Cette partie est indexée à concurrence de 85 % sur l’évolution du cours de l’action Amundi et
à concurrence de 15 % sur l’évolution du cours de l’action Crédit Agricole S.A.
Dont
rémunération
variable différée
432 000 €
MODALITÉS DE DIFFÉRÉ ET D’INDEXATION DE LA RÉMUNÉRATION
VARIABLE GLOBALE ANNUELLE
Conformément à la réglementation CRD V, telle qu’applicable à la politique de rémunération
du Directeur Général au titre de la période du 1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021, la rémunération
variable globale annuelle est, à concurrence de 60 %, différée en cinq tranches égales sur cinq
ans.
Cette rémunération variable différée sera :
•
pour moitié non indexée ;
•
pour moitié indexée à concurrence de 85 % sur l’évolution du cours de l’action Amundi et à
concurrence de 15 % sur l’évolution du cours de l’action Crédit Agricole S.A. et soumise à
une période de rétention d’un an.
Son acquisition définitive est conditionnée à l’atteinte d’objectifs de performance au niveau
d’Amundi et de Crédit Agricole S.A. détaillés ci-dessous. L’indexation et les conditions de
performance permettent ensemble de garantir l’alignement de la rémunération du Directeur
Général avec la performance long terme du Groupe.
(1)
Pour le détail des montants versés à Yves Perrier au cours de l’exercice 2021, se référer au tableau 2 de la section 2.4.3.5. Se référer
au tableau 2 bis de la section 2.4.3.5 pour le détail des rémunérations variables différées versées à Yves Perrier au titre d’exercices
précédents.
Rémunération
variable annuelle
au titre de 2021
Diﬀérée
sur 5 ans
60 %
Non
diﬀérée
40 %
Numéraire
50 %
Numéraire
indexé
50 %
Paiement
immédiat
50 %
Paiement
décalé un an
50 %
20 %
20 %
6 %
6 %
6 %
6 %
6 %
6 %
6 %
6 %
6 %
6 %
Sous réserve de la
satisfaction des conditions
de performance et
d’absence de
comportement
professionnel à risque
Versement
en 2022
Versement
en 2023
Versement
en 2024
Versement
en 2025
Versement
en 2026
Versement
en 2027
Versement
en 2028
Versement en numéraire
Versement en numéraire indexé sur l'évolution des actions Amundi et CASA
110
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période du
1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021
(1)
Présentation
Condition de versement applicable à la quote-part différée de la rémunération variable
annuelle du Directeur Général, portant sur la performance Amundi pour 85 % :
Indicateur
Pondération
Taux de réalisation
Seuil
(0 %)
Cible
(100 %)
Plafond
(120 %)
Résultat net part du Groupe ajusté
Amundi cumulé sur chaque période
de référence
85 %
25 % de
l'objectif
(2)
50 % de
l'objectif
(2)
60 % de
l'objectif
(2)
Période de référence 1
re
tranche :
2022
Période de référence 2
e
tranche :
2022-2023
Période de référence 3
e
tranche :
2022-2024
Période de référence 4
e
tranche :
2022-2025
Période de référence 5
e
tranche :
2022-2026
Conditions de versement applicables à la quote-part différée de la rémunération variable
annuelle du Directeur Général, portant sur la performance de Crédit Agricole S.A. pour 15 % :
La performance de Crédit Agricole S.A. sera mesurée par trois critères complémentaires
comptant chacun pour 5 %, la performance économique intrinsèque, la performance boursière
de Crédit Agricole S.A. et la performance sociétale de Crédit Agricole S.A.
Il est précisé que, pour chaque année, la performance globale est égale à la moyenne
pondérée des taux de réalisation de chaque condition de performance, cette moyenne étant
plafonnée à 100 %.
Il
est
par
ailleurs
rappelé
que
les
conditions
ci-dessus
ne
sauraient
ouvrir
droit
à
une
quelconque rémunération supplémentaire. Elles précisent les modalités de versement de la
partie différée de la rémunération variable. Celle-ci a déjà fait l’objet d’une évaluation de
performance par le Conseil d’Administration et son versement demeure subordonné au vote
ex post
de l’Assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos au
31 décembre 2021.
Conformément à la politique de rémunération, au cas où un comportement professionnel à
risque serait constaté pendant la période d’acquisition de cinq ans, le Conseil d’Administration
d’Amundi aurait la possibilité de réduire tout ou partie de la rémunération variable différée
non encore acquise, alors même que les conditions de performance seraient satisfaites.
(1)
Pour le détail des montants versés à Yves Perrier au cours de l’exercice 2021, se référer au tableau 2 de la section 2.4.3.5. Se référer
au tableau 2 bis de la section 2.4.3.5 pour le détail des rémunérations variables différées versées à Yves Perrier au titre d’exercices
précédents.
(2) Les objectifs cibles ne peuvent pas être rendus publics en raison de leur confidentialité.
111
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période du
1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021
(1)
Présentation
Rémunération
exceptionnelle
Néant
Aucune rémunération exceptionnelle n’a été attribuée à Yves Perrier au titre de la période du
1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021 ou versée au cours de la même période.
Options
d’actions,
actions de
performance
ou tout autre
élément de
rémunération
de long terme
Néant
Aucune option d’actions n’a été attribuée à Yves Perrier au titre de la période du 1
er
janvier
2021 au 10 mai 2021 ou versée au cours de la même période.
Néant
Aucune action de performance n’a été attribuée à Yves Perrier au titre de la période du
1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021 ou versée au cours de la même période.
Rémunération
à raison
du mandat
d’administrateur
0€
Yves
Perrier
a
renoncé
à
la
perception
d’une
rémunération
au
titre
de
son
activité
d’administrateur à compter du 15 septembre 2015. Par conséquent, aucun montant ne lui a été
attribué ou versé au titre de son activité d’administrateur pour la période du 1
er
janvier 2021 au
10 mai 2021.
Avantages
de toute nature
2 206 €
Yves
Perrier
bénéficie
d’un
véhicule
de
fonction
mis
à
disposition
par
Amundi
(cet avantage est valorisé à 5 295 euros pour une année, soit 2 206 euros
prorata temporis
).
Indemnité
de cessation
de fonction
Aucune indemnité
versée en 2021 au
titre de la
cessation du
mandat.
Indemnité de
départ en retraite
au titre du contrat
de travail Crédit
Agricole S.A.
Yves Perrier n’a bénéficié d’aucune indemnité de départ au titre de la cessation de son
mandat de Directeur Général d’Amundi.
Yves Perrier a décidé de mettre fin à son contrat de travail avec Crédit Agricole S.A. au
31 mai 2021 afin de faire valoir ses droits à retraite obligatoires à compter du 1
er
juin 2021.
En application de la Convention Collective de Crédit Agricole S.A., il a bénéficié, au titre de
son contrat de travail, du versement d’une indemnité de départ à la retraite d’un montant de
523 000 euros brut (correspondant au plafond de six mois de salaire prévu par ladite
Convention).
Cette indemnité a été entièrement prise en charge par Crédit Agricole S.A. sans aucune
refacturation à Amundi.
Indemnité de
non-concurrence
Néant
Yves Perrier n’est soumis à aucune clause de non-concurrence.
Régime
de retraite
supplémentaire
Aucune
acquisition de
droits
conditionnels pour
la période du
1
er
janvier au
10 mai 2021.
Versement d’une
rente annuelle à
compter du 1
er
juin
2021.
Au titre de ses fonctions au sein de Crédit Agricole S.A., Yves Perrier bénéficiait du dispositif
de
retraite
supplémentaire
des
cadres
dirigeants
du
groupe
Crédit
Agricole
S.A.,
complémentaire
aux
régimes
collectifs
et
obligatoires
de
retraite
(voir
description
des
caractéristiques de ce régime ci-après).
Suite à la décision de Yves Perrier de faire valoir ses droits à retraite obligatoires à partir du
1
er
juin 2021, la rente due au titre de ce dispositif a été définitivement liquidée à compter de
cette même date. Yves Perrier reçoit à ce titre une rente annuelle d’un montant annuel de
334 000 euros avant impôt et charges sociales, rente qui lui est directement versée par un
organisme régi par le Code des assurances, auprès duquel le régime a été intégralement
externalisé.
Le financement de cette rente a été entièrement pris en charge par Crédit Agricole S.A. sans
aucune refacturation à Amundi.
(1)
Pour le détail des montants versés à Yves Perrier au cours de l’exercice 2021, se référer au tableau 2 de la section 2.4.3.5. Se référer
au tableau 2 bis de la section 2.4.3.5 pour le détail des rémunérations variables différées versées à Yves Perrier au titre d’exercices
précédents.
112
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Régimes de retraite supplémentaire
Sont décrites ci-après les caractéristiques du dispositif de
retraite
supplémentaire
des
cadres
dirigeants
du
groupe
Crédit Agricole dont Yves Perrier bénéficiait au titre de son
contrat de travail avec Crédit Agricole S.A., et, notamment,
les règles de calcul de la rente annuelle qui lui est versée en
application de ce régime depuis le 1
er
juin 2021 (pour un
montant
annuel
global
de
334
000
euros
bruts,
dont
13
000
euros
au
titre
du
régime
à
cotisations
définies,
soit 20 % de la rémunération de référence
(1)
, ratio inférieur au
plafond
de
45
%
du
revenu
de
référence
prévu
par
le
Code AFEP-MEDEF).
Ce dispositif est constitué d’une combinaison d’un régime à
cotisations définies (article 83 du Code général des impôts)
et d’un régime de retraite à prestations définies (article 39 du
Code général des impôts) de type additif.
Le régime à prestations définies relève des dispositions de
l’article L. 137-11 du Code de la Sécurité sociale, Il est fermé
depuis
le
4
juillet
2019
et
les
droits
conditionnels
qu’il
procurait ont été cristallisés au 31 décembre 2019.
Ces
droits
sont
déterminés
sous
déduction
de
la
rente
constituée dans le cadre du régime à cotisations définies.
À la liquidation, la rente totale de retraite est plafonnée, pour
l’ensemble
des
régimes
de
retraite
d’entreprises
et
des
régimes obligatoires de base et complémentaire.
Ces
régimes
sont
entièrement
pris
en
charge
par
Crédit
Agricole S.A. et ne font l’objet d’aucune refacturation à Amundi.
Régime de retraite à cotisations définies
S’agissant du régime de retraite à cotisations définies, une
condition d’ancienneté d’un an est exigée pour le versement
des cotisations. Le versement d’un complément de retraite
intervient
dès
lors
que
le
bénéficiaire
est
en
mesure
de
justifier qu’il a liquidé ses droits à pension de retraite auprès
d’un régime obligatoire de retraite.
Yves Perrier bénéficiait d’un droit acquis à une pension au
titre de ce régime dont le montant était directement fonction
de l’épargne accumulée transformée en rente viagère à la
date de liquidation. Les contributions à ce régime, calculées
sur
la
rémunération
brute
versée
dans
la
limite
de
huit
plafonds annuels de sécurité sociale étaient de 5 % à la
charge de Crédit Agricole S.A. et de 3 % à la charge d’Yves
Perrier. Elles incluaient les cotisations au régime de retraite
supplémentaire
des
organismes
agricoles
résultant
de
l’accord
du
31
janvier
1996
(dit
«
régime
1,24
%
»).
Les
contributions
de
Crédit
Agricole
S.A.
au
régime
de
retraite étaient exonérées des cotisations et contributions de
sécurité sociale dans les limites fixées à l’article L. 242-1 du
Code de la Sécurité sociale et déductibles du résultat fiscal
de Crédit Agricole S.A.
Régime de retraite à prestations définies
Le régime de retraite à prestations définies est constitué de
droits aléatoires soumis à une condition d’achèvement de la
carrière du participant au sein de l’entreprise.
Le bénéfice de la pension de retraite au titre du régime de
retraite à prestations définies est réservé aux participants qui :
•
ont
une
ancienneté
minimale
de
cinq
ans
au
sein
du
Groupe ;
•
ont atteint ou dépassé l’âge de départ à la retraite à la date
de liquidation des droits à retraite ou qui sont âgés de
60 ans et qui justifient de la possibilité de liquider à taux
plein leur pension de retraite auprès du régime général de
la sécurité sociale ;
•
sont éligibles au régime à la veille de la liquidation de leurs
droits à retraite ;
•
ont
obtenu
la
liquidation
de
toutes
leurs
pensions
de
retraite personnelles de base et complémentaires auprès
de tous les régimes de retraite légalement obligatoires
français,
étrangers
et
des
organisations
internationales
dont ils ont pu relever (hors les éventuels droits au régime
Agirc tranche C).
Le régime répond aux recommandations du Code AFEP-
MEDEF et aux anciennes dispositions de l’article L. 225-4‑1
du
Code
de
commerce
(abrogées
par
l’ordonnance
n° 2019‑1234 du 27 novembre 2019) relatives aux conditions
d’acquisition
des
droits
annuels
conditionnels
de
retraite
supplémentaire à prestations définies
S’agissant
d’Yves
Perrier,
l’acquisition
annuelle
des
droits
jusqu’au 31 décembre 2019 (date de cristallisation des droits)
était soumise à l’atteinte par le Groupe Amundi, au cours de
l’exercice
social
concerné,
d’au
moins
50
%
de
l’objectif
budgétaire du Groupe en termes de résultat net consolidé
part
du
Groupe,
étant
précisé
que
cette
condition
était
réputée satisfaite si le Groupe Amundi n’atteignait pas cet
objectif
du
fait
d’un
environnement
de
marché
adverse
affectant les concurrents d’Amundi de manière similaire.
Le taux de la pension était égal à 0,3 % de la rémunération
de référence telle que définie ci-dessus par trimestre validé,
dans
la
limite
de
120
trimestres,
soit
un
rythme
d’accroissement de 1,2 % maximum par an.
Conformément
aux
dispositions
de
la
loi
PACTE
et
de
l’ordonnance
n°
2019-697
du
3
juillet
2019,
aucun
droit
supplémentaire n’a été octroyé au titre de périodes d’emploi
postérieures au 1
er
janvier 2020.
Le régime de retraite à prestations définies fait l’objet d’une
gestion externalisée auprès d’un organisme régi par le Code
des
assurances.
Le
financement
de
l’actif
externalisé
s’effectue par des primes annuelles financées intégralement
par Crédit Agricole S.A. qui sont soumises à la contribution
de 24 % prévue à l’article L. 137-11 du Code de la Sécurité
sociale, en contrepartie de l’exonération de cotisations et de
contributions de sécurité sociale prévue au même article.
Ces
primes
ne
génèrent
pas
de
charge
fiscale
pour
Crédit Agricole S.A.
(1)
La rémunération de référence est définie comme la moyenne des trois rémunérations annuelles brutes les plus élevées perçues au
cours des dix dernières années d’activité au sein des entités du groupe Crédit Agricole, incluant la rémunération fixe d’une part et la
rémunération variable d’autre part, cette dernière étant prise en compte à concurrence d’un plafond de 60 % de la rémunération fixe,
à laquelle s’ajoutent le supplément de salaire familial et la majoration salaire unique.
113
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.3.3.3
Rémunérations attribuées ou versées à Valérie Baudson, Directrice Générale à compter du 11 mai 2021
Conformément à l’article L. 22-10-34 II du Code de commerce,
l’Assemblée
générale
des
actionnaires
doit
statuer
sur
les
éléments suivants fixes, variables et exceptionnels composant
la rémunération totale et les avantages de toute nature versés
ou
attribués
au
titre
de
la
période
du
11
mai
2021
au
31 décembre 2021 à Valérie Baudson, Directrice Générale. Ces
éléments
résultent
de
l’application
de
la
politique
de
rémunération de la Directrice Générale pour la période du
11 mai 2021 au 31 décembre 2021 telle qu’approuvée dans sa
neuvième
résolution
par
l’Assemblée
générale
des
actionnaires du 10 mai 2021 à 98,05 %. Ces éléments sont
détaillés dans leur intégralité dans le tableau ci-après.
Il est rappelé que Valérie Baudson était titulaire d’un contrat
de travail jusqu’au 10 mai 2021. Comme détaillé en 2.4.4.4,
une convention de suspension de son contrat de travail a été
conclue
le
10
mai
2021,
après
autorisation
du
Conseil
d’Administration
au
titre
des
conventions
règlementées.
Conformément aux dispositions de l'article L.225-40 du Code
de commerce, la convention sera soumise à la prochaine
Assemblée générale qui statuera sur le rapport spécial du
commissaire
aux
comptes
relatif
aux
conventions
réglementées. Les éléments de rémunération détaillés dans le
tableau ci–dessous correspondent donc exclusivement à la
rémunération au titre de son mandat social à compter du
11 mai 2021.
TABLEAU – ÉLÉMENTS DE LA RÉMUNÉRATION ATTRIBUÉE OU VERSÉE AU TITRE DE LA PÉRIODE
DU 11 MAI 2021 AU 31 DÉCEMBRE 2021 À VALERIE BAUDSON, DIRECTRICE GÉNÉRALE,
SOUMIS AU VOTE DES ACTIONNAIRES
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période
du 11 mai au
31 décembre
2021
(1)
Présentation
Rémunération
fixe
517 460 €
La rémunération fixe de Valérie Baudson a été fixée à 800 000 euros sur une base annuelle.
Elle a été versée
prorata temporis
du 11 mai 2021 au 31 décembre 2021.
Rémunération
variable globale
879 683 €
MODALITÉS DE DÉTERMINATION DE LA RÉMUNÉRATION VARIABLE GLOBALE
La
rémunération
variable
globale
est
exprimée
en
pourcentage
de
la
rémunération
fixe
annuelle. En conformité avec le Code AFEP-MEDEF, la rémunération variable globale est
plafonnée et ne peut dépasser le niveau maximal défini par la politique de rémunération. Celui-
ci est fixé, sur une base annuelle pour 2021, à 1 360 000 euros soit 170 % de la rémunération
fixe.
Ce
niveau
maximum
est
en
outre
conforme
à
l’application
de
l’article
L. 511-78 du Code monétaire et financier qui prévoit que l’Assemblée générale peut porter la
rémunération variable globale au niveau maximum de 200 % de la rémunération fixe annuelle, y
compris en cas de dépassement des objectifs.
La rémunération variable globale attribuée au titre de la période du 11 mai 2021 au 31 décembre
2021 représente
63 %
de la rémunération totale attribuée à Valérie Baudson au titre de cette
période, et
170 %
de la rémunération fixe qui lui a été attribuée au titre de cette même période.
La mesure de la performance de la Directrice Générale, telle que prévue dans la politique de
rémunération, est déterminée sur la base des résultats constatés pour les différents objectifs
fixés présentés ci-dessous,
appréciés sur la base des comptes annuels 2021
:
70 %
Critères économiques
30 %
Critères non économiques
60 %
10 %
20 %
10 %
Périmètre Amundi 60 % :
•
9%
au titre du
produit net bancaire (PNB) ;
•
12,0 %
au titre du
coefficient d’exploitation
(Coex)
;
•
30,0
%
au
titre
du
résultat
net
part
du
Groupe ajusté (RNPG ajusté)
;
•
9%
au titre de
la collecte nette.
Périmètre Crédit Agricole S.A. 10 % :
•
3,33 %
au titre du
coefficient d’exploitation ;
•
3,33
%
au
titre
du
résultat
net
part
du
Groupe
;
•
3,33
%
au
titre
du
Return
on
Tangible
Equity
(RoTE).
Périmètre Amundi 20 % :
•
6,66 %
Qualité de la
prise de poste de DG
Amundi
;
•
6,66 %
Mise en œuvre de la
politique ESG
;
•
6,66
%
Féminisation
des
instances
dirigeantes.
Périmètre Crédit Agricole S.A. 10 % :
•
10 % Projet Client, Humain et Sociétal.
Au total, 80 % des critères portent sur le périmètre Amundi et 20 % sur le périmètre Crédit
Agricole S.A.
(1)
S’agissant des montants versés, les seuls montants versés à Valérie Baudson au titre de son mandat au cours de la période du 11 mai
au 31 décembre 2021 correspondent à sa rémunération fixe. Ils sont repris dans le tableau 2 de la section 2.4.3.5.
114
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période
du 11 mai au
31 décembre
2021
(1)
Présentation
ÉVALUATION DU NIVEAU D’ATTEINTE DES OBJECTIFS POUR LA PÉRIODE
DU 11 MAI 2021 AU 31 DÉCEMBRE 2021
Au cours de la réunion du 8 février 2022, le Conseil d’Administration, sur recommandation du
Comité des Rémunérations, a évalué le niveau d’atteinte des objectifs fixés pour la période du
11 mai 2021 au 31 décembre 2021. Il a constaté que ces objectifs ont été significativement
dépassés et, sur ces bases, a décidé de la rémunération variable de la Directrice Générale.
Le taux d’atteinte global (dont le détail figure ci-dessous) est de 137,0 % après prise en
compte des critères sur le périmètre Amundi et sur le périmètre Crédit Agricole S.A
.
Rémunération variable globale de la Directrice Générale attribuée au titre de la période du
11 mai 2021 au 31 décembre 2021
Pondération
Seuil
Cible
Plafond
Taux
d'atteinte
des
objectifs
Base
100 %
Taux
d'atteinte
des
objectifs
Pondérés
Périmètre Amundi
(comptes annuels
Amundi et Crédit Agricole S.A.)
80 %
139,5 %
111,6 %
Critères économiques
60 %
148,2 %
88,9 %
PNB
(en M€)
9,0 %
50 %
100 %
150 %
150,0 %
13,5 %
Coex
(en %)
12,0 %
50 %
100 %
150 %
141,2 %
16,9 %
RNPG ajusté
(en M€)
30,0 %
50 %
100 %
150 %
150,0 %
45,0 %
Collecte nette
(en Md€)
9,0 %
50 %
100 %
150 %
150,0 %
13,5 %
Critères non économiques
20 %
113,3 %
22,7 %
Qualité de la prise de poste de DG
Amundi
6,66 %
150 %
115,0 %
7,7 %
Mise en œuvre de la politique ESG
6,66 %
150 %
125,0 %
8,3 %
Féminisation des instances dirigeantes
6,66 %
150 %
100,0 %
6,7 %
Périmètre Crédit Agricole S.A.
20 %
127,0 %
25,4 %
Critères économiques
10 %
129,1 %
12,9 %
Coex
(en %)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
114,6 %
3,8 %
RNPG
(en M€)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
137,4 %
4,6 %
RoTE
(en %)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
135,1 %
4,5 %
Critères non économiques
10 %
125,0 %
12,5 %
Projet Client, Humain et Sociétal
10,0 %
150 %
125,0 %
12,5 %
TAUX DE RÉALISATION GLOBAL
100 %
137,0 %
TAUX DE RÉALISATION APRÈS APPLICATION DU PLAFOND PRÉVU
PAR LA POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION
113,3 %
RÉMUNÉRATION VARIABLE TOTALE ATTRIBUEE SUR UNE BASE ANNUELLE
(en €)
1 360 000
RÉMUNÉRATION VARIABLE TOTALE ATTRIBUÉE
PRORATA TEMPORIS
DU 11 MAI AU 31 DÉCEMBRE 2021
(en €)
879 683
(1)
S’agissant des montants versés, les seuls montants versés à Valérie Baudson au titre de son mandat au cours de la période du 11 mai
au 31 décembre 2021 correspondent à sa rémunération fixe. Ils sont repris dans le tableau 2 de la section 2.4.3.5.
115
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au vote
Montants
attribués au titre
de la période
du 11 mai au
31 décembre
2021
(1)
Présentation
Lors de sa séance du 8 février 2022, sur proposition du Comité des Rémunérations, le Conseil a
en stricte application de la politique de rémunération approuvée par l’Assemblée générale du
10 mai 2021, comparé les résultats obtenus avec les objectifs cibles
(2)
qui avaient été préétablis
pour chaque critère.
Pour
les critères économiques portant sur le périmètre Amundi
et comptant pour 60 % du
total, le Conseil a, sur la base des comptes annuels d’Amundi, constaté les niveaux d’atteinte
comme suit
:
•
le PNB, le RNPG ajusté et la collecte nette,
ont tous les trois dépassé le niveau maximum prévu
en cas de surperformance par rapport au budget. Ainsi le taux de réalisation sur chacun de ces
trois critères a été fixé au plafond prévu par la politique de rémunération à 150 % ;
•
le coefficient d’exploitation
en nette amélioration (baisse de 3,8 pts par rapport à 2020), a
dépassé l’objectif cible qui avait été fixé mais sans atteindre le niveau maximum, il en résulte
un taux de réalisation de 141,2 %.
Compte
tenu
du
poids
de
chaque
critère,
le
taux
d’atteinte
global
sur
les
objectifs
économiques Amundi s’établit à 148,2 % en base 100 %, soit 88,9 % compte tenu de la
pondération de 60 %
.
Concernant les
critères non économiques sur le périmètre Amundi,
sur proposition du Comité des
Rémunérations, le Conseil a fixé le niveau d’atteinte en prenant en compte les éléments suivants :
•
Qualité de la prise de poste de DG Amundi :
Compte tenu des objectifs qui avaient été fixés à la Directrice Générale, le Conseil a arrêté
le
taux d’atteinte de cet objectif à 115
% en prenant en compte les réalisations suivantes :
•
l'acquisition de Lyxor a été réalisée avec deux mois d'avance sur le calendrier,
•
le plan stratégique ESG pour la période 2022-2025 a été défini et présenté au marché,
•
les relations avec les principaux clients et partenaires d'Amundi ont été entretenues grâce
à la conduite de 70 entretiens depuis le mois de mai,
•
un important plan de communication externe a été déployé : une dizaine d'entretiens avec
la presse (dont les Echos et l'Agefi) ont été réalisés, une campagne presse de grande
ampleur autour des produits Amundi et de l'ESG a été lancée afin de faire connaître la
position de leader d'Amundi et des conférences de presse ont été organisées sur les
grands projets (Ambition 2025 et Lyxor),
•
une gestion active du top management d'Amundi a été opérée : la composition du Senior
Leadership Team (SLT) a été revue et des plans de succession sur les postes clés ont été
mis en place, les managers de Lyxor ont été intégrés, un séminaire de management a été
organisé ainsi que des conférences digitales mensuelles sur les grands thèmes d'actualité
d'Amundi à destination du SLT.
•
Mise en œuvre de la politique ESG :
Le Conseil a fixé
le taux d'atteinte de ce critère à 125 %
en constatant que les objectifs du plan
2018-2021 qui avaient été fixés initialement ont été globalement dépassés :
•
l’intégration dans 100 % des fonds ouverts en gestion active de critères ESG avec l’objectif
d’afficher une notation ESG supérieure à celle de l’indice de référence. À fin 2021, les
critères ESG ont été intégrés dans 100 % des fonds,
•
le déploiement des encours en gestion passive pour les porter à 70 milliards d’euros. À fin
2020, ces encours s'élevaient à 58 milliards d'euros et ont atteint près de 95 milliards
d’euros, à fin 2021, soit 136 % de l’objectif initial du plan,
•
le développement des initiatives thématiques favorisant la transition énergétique ou la
cohésion sociale pour atteindre 20 milliards d’euros. À fin 2020, ces initiatives thématiques
s’élevaient à 22 milliards d'euros et ont été portées à 35 milliards à fin 2021, soit 174 % de
la cible,
•
la promotion des investissements dans l’économie sociale et solidaire avec un objectif de
500 millions d’euros. À fin 2020, ces investissements représentaient 331 millions d’euros,
et ont atteint 440 millions d'euros à fin 2021, soit 88 % de l’ambition initiale.
Par ailleurs, un nouveau partenariat stratégique avec la Banque mondiale sur les obligations
sociales (fonds BEST) a été conclu.
•
Féminisation des instances dirigeantes
L’objectif
(3)
qui avait été fixé à la Directrice Générale était d’atteindre un taux de féminisation
de l'ensemble des instances dirigeantes d'Amundi de 30 % au 31 décembre 2021. La proportion
de femmes a progressé par rapport à 2020 dans chaque instance. Elle a notamment progressé de
plus de 4 points au sein du cercle managérial du SLT pour atteindre un niveau de 34,5 %. Le taux
de féminisation du Comité de Direction Générale a également fortement augmenté, passant de
21,4 % en 2020 à 28,6 % en 2021. Il a poursuivi sa progression s'agissant du Comex pour atteindre
29,6 % au 31 décembre 2021 (28,6 % à fin 2020). Compte tenu du taux de féminisation atteint sur
l'ensemble des trois instances, soit 30,9 %, le Conseil d’Administration a fixé le
taux d’atteinte du
critère de féminisation des instances dirigeantes à 100 %.
Compte tenu du poids de chaque critère,
le taux d’atteinte global sur les objectifs non
économiques Amundi s’établit à 113,3 % en base 100 %, soit 22,7 % compte tenu de la
pondération de 20 %.
(1)
S'agissant des montants versés, les seuls montants versés à Valérie Baudson au titre de son mandat au cours de la période du 11 mai
au 31 décembre 2021 correspondent à sa rémunération fixe. Ils sont repris dans le tableau 2 de la section 2.4.3.5.
(2) Les objectifs cibles des critères économiques ne peuvent pas être rendus publics en raison de leur confidentialité. Il est précisé que
l’objectif cible correspondait, pour chaque critère économique Amundi et Crédit Agricole S.A., au montant fixé dans le budget 2021.
(3) Cet objectif s'inscrit dans la trajectoire prévue par la politique de mixité décidée par le Conseil d'Administration (cf section 2.3.4.2).
116
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au
vote
Montants
attribués au titre
de la période
du 11 mai au
31 décembre
2021
(1)
Présentation
S’agissant des
objectifs économiques portant sur le périmètre Crédit Agricole S.A
. et comptant
pour 10 % du total, le Conseil a, sur la base des comptes annuels de Crédit Agricole S.A., constaté
les niveaux d’atteinte comme suit :
•
114,2 % pour le
Coex
;
•
137,4 % pour le
RNPG
;
•
135,1 % pour le
RoTe
.
Compte tenu du poids de chaque critère,
le taux d’atteinte global sur les objectifs économiques
Crédit Agricole S.A. est de 129,1 % en base 100 %, soit 12,9 % compte tenu de la pondération de 10 %.
Enfin, pour l’évaluation du
critère non économique Crédit Agricole S.A.
, portant sur le Projet
Client, Humain et Sociétal du Groupe, sur proposition du Comité des Rémunérations, le Conseil a
retenu
un taux d’atteinte de 125 % en base 100 %, soit 12,5 % compte tenu de la pondération de
10 %
, en prenant en considération les éléments suivants :
•
Le Groupe a poursuivi la digitalisation de ses offres, au service de la satisfaction de ses clients et
a déployé de nouveaux outils digitaux et services extra-bancaires innovants à destination de ses
clients. Cette transformation digitale, associée à la mobilisation des collaborateurs, ont entraîné
le maintien du positionnement du Groupe dans le trio de tête en matière de satisfaction clients.
•
S'agissant de l'Indice d'Engagement et de Recommandation (IRC), le Groupe affiche un taux de
participation record de 81 % ainsi qu'un taux d'engagement en hausse de 13 points depuis 2016.
Sur le volet humain, la totalité des dirigeants du Groupe ont bénéficié en 2021 de programmes
visant à transformer le leadership et la féminisation du Comité Exécutif du Groupe a enregistré
une progression significative (6,5 % en 2016 à 31 % en 2021).
•
Enfin, le Groupe a poursuivi son engagement en faveur de la transition énergétique avec le
lancement de nouvelles offres. A fin 2021, le Groupe Crédit Agricole compte 12 milliards d'euros
d'encours de Green Loans, en croissance de 57 % depuis 2019 et 31 milliards d'euros de Green
Assets.
Conformément à la politique de rémunération approuvée par l’Assemblée générale du 10 mai 2021,
la rémunération variable globale est attribuée :
•
sous forme de bonus à hauteur de 620 953 euros ; correspondant aux 960 000 euros de bonus
maximum prévu par la politique de rémunération, sur une base annuelle ;
•
sous forme d’actions de performance à hauteur de 258 730 euros, résultant de l’application du
prorata temporis
au plafond de 400 000 euros prévu sur une base annuelle.
Le versement des éléments de rémunération variable est conditionné à l’approbation de l’Assemblée
générale annuelle qui statuera sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021.
La structure des paiements de la rémunération variable annuelle de la Directrice Générale peut être
représentée comme suit :
Dont
rémunération
variable non
différée
175 936 €
La partie non différée à paiement immédiat de la rémunération variable globale, soit 20 % de celle-
ci, sera versée en mai 2022 sous réserve de l’approbation de l’Assemblée générale annuelle 2022.
Dont
rémunération
variable
à paiement
décalé d’un an
175 937 €
La partie à paiement décalé d’un an de la rémunération variable globale, soit 20 % de celle-ci, sera
versée en mars 2023, sous réserve de l’approbation par l’Assemblée générale annuelle 2022.
Cette partie est indexée à concurrence de 85 % sur l’évolution du cours de l’action Amundi et à
concurrence de 15 % sur l’évolution du cours de l’action Crédit Agricole S.A.
(1)
S’agissant des montants versés, les seuls montants versés à Valérie Baudson au titre de son mandat au cours de la période du 11 mai
au 31 décembre 2021 correspondent à sa rémunération fixe. Ils sont repris dans le tableau 2 de la section 2.4.3.5.
Rémunération
variable annuelle
au titre de 2021
Diﬀérée
sur 5 ans
60 %
Non
diﬀérée
40 %
Numéraire
50 %
Actions de
performance –
Numéraire indexé
50 %
Paiement
immédiat
50 %
Paiement
décalé un an
50 %
20 %
20 %
6 %
6 %
5,9 %
0,1 %
0,1 %
0,1 %
0,1 %
0,1 %
6 %
5,9 %
6 %
5,9 %
6 %
5,9 %
5,9 %
Sous réserve de la
satisfaction des conditions
de performance,
de présence et d’absence
de comportement
professionnel à risque
Versement
en 2022
Versement
en 2023
Versement
en 2024
Versement
en 2025
Versement
en 2026
Versement
en 2027
Versement
en 2028
Versement en numéraire
Actions de performance
Versement en numéraire indexé sur l'évolution des actions Amundi et CASA
117
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au
vote
Montants
attribués au titre
de la période
du 11 mai au
31 décembre
2021
(1)
Présentation
Dont
rémunération
variable
différée
527 810 €
MODALITÉS DE DIFFÉRÉ ET D’INDEXATION DE LA RÉMUNÉRATION VARIABLE
GLOBALE ANNUELLE
Conformément à la réglementation CRD V et à la politique de rémunération applicable à la
Directrice Générale au titre de la période du 11 mai 2021 au 31 décembre 2021, la rémunération
variable globale annuelle est, à concurrence de 60 %, différée, cette part différée devant être
attribuée au minimum à hauteur de 50 % sous forme d’instruments.
La part attribuée sous forme d'instruments se décompose comme suit :
•
258 730 euros sous forme d’actions de performance, soit 49 % ;
•
5 175 euros sous forme de numéraire indexé, soit 1 % ;
•
le solde de 263 905 euros, soit 50 %, sera versé en numéraire.
Actions de performance
Lors de sa réunion du 28 avril 2022, le Conseil d’Administration déterminera le nombre d’actions
correspondant aux 258 730 euros attribués à Valérie Baudson, sur la base de la moyenne des cours
moyens
de
l’action
Amundi
au
cours
des
40
jours
précédant
le
Conseil.
La
politique
de
rémunération applicable au titre de l'exercice 2021 prévoyait une période de 20 jours. Il a toutefois
été retenu une période de 40 jours précédant le Conseil afin d'aligner les modalités d'attribution
applicables à Valérie Baudson sur celles des autres bénéficiaires du plan.
Le Conseil procédera le même jour, sur la base du même cours, à l’attribution du plan 2022 à une
population sélectionnée de cadres clés.
Toutefois, s’agissant de Valérie Baudson, le Conseil ne procédera à l’attribution des actions qu’à
l’issue de l’Assemblée générale annuelle 2022, sous réserve de l’approbation par ladite Assemblée
de la rémunération variable globale attribuée à Valérie Baudson au titre de 2021.
Il est rappelé que l’Assemblée Générale du 10 mai 2021, dans sa 26
e
résolution, a décidé, que pour
chaque exercice, le nombre total d’actions attribuées aux Dirigeants mandataires sociaux ne
pourra représenter plus de 0,1 % du capital social.
Sous réserve de la satisfaction des conditions de performance décrites ci-dessous, ces actions
seront acquises en cinq tranches sur cinq ans. Chaque tranche sera soumise à une obligation de
conservation d’un an à compter de la date d’acquisition.
Le nombre d’actions Amundi définitivement acquises pour chaque tranche sera déterminé chaque année
par le Conseil d’Administration, sur proposition du Comité des rémunérations, en fonction du niveau
d’atteinte des conditions de performance détaillées dans le tableau ci-dessous :
Indicateur
Pondération
Taux de réalisation
Seuil (0 %)
Cible (100 %)
Plafond (125 %)
Résultat net
part
du Groupe
ajusté
40 %
50 %
du montant cible
100 %
du montant cible
112,5 %
du montant cible
Coefficient
d'exploitation
20 %
Taux cible
+ 20 %
Taux cible
Taux cible
-5%
Collecte nette
20 %
0%
du montant cible
100 %
du montant cible
125 %
du montant cible
Plan ESG
ambition 2025
20 %
50 %
de l'objectif
100 %
de l'objectif
125 %
de l'objectif
Pour les trois conditions économiques, ce taux d'atteinte sera déterminé en comparant le résultat
obtenu par rapport à la cible budgétaire annuelle validée par le Conseil d'Administration
(2)
.
S'agissant du critère relatif au plan ESG « Ambition 2025 », le Conseil d'Administration évaluera
chaque année la progression d'Amundi dans la mise en oeuvre des dix engagements prévus par ce
plan
(3)
sur la base de critères quantitatifs et qualitatifs.
Pour chaque tranche, la performance globale est égale à la moyenne pondérée des taux de
réalisation de chaque condition de performance, cette moyenne étant plafonnée à 100 %. Il est
rappelé que les conditions ci-dessus ne sauraient ouvrir droit à une quelconque rémunération
supplémentaire. Elles ne font que préciser les modalités de versement de la partie différée de la
rémunération variable. Celle-ci a déjà fait l’objet d’une évaluation de performance par le Conseil
d’Administration et son versement demeure subordonné au vote
ex post
de l’Assemblée générale
appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2021.
Le nombre d’actions acquises définitivement pour chaque tranche sera égal au cinquième du
nombre d’actions initialement attribué multiplié par le taux de réalisation global.
La Directrice Générale sera tenue de conserver, jusqu’à la cessation de son mandat, pour chaque
plan, 20 % des actions acquises. Elle prendra par ailleurs l’engagement formel de ne recourir à
aucune stratégie de couverture ou d’assurance jusqu’à la date de disponibilité des actions de
performance.
(1)
S’agissant des montants versés, les seuls montants versés à Valérie Baudson au titre de son mandat au cours de la période du 11 mai
au 31 décembre 2021 correspondent à sa rémunération fixe. Ils sont repris dans le tableau 2 de la section 2.4.3.5.
(2) Les objectifs cibles ne peuvent pas être rendus publics en raison de leur confidentialité.
(3) Les dix engagements prévus par le plan ESG « Ambition 2025 » sont décrits dans le communiqué de presse du 8 décembre 2021.
118
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au
vote
Montants
attribués au titre
de la période
du 11 mai au
31 décembre
2021
(1)
Présentation
Bonus versé en numéraire et en numéraire indexé
Le
bonus
payé
en
numéraire
pour
263
905
euros
est
versé
sur
cinq
ans
en
cinq
tranches
équivalentes de 52 781 euros. Le bonus payé en numéraire indexé pour 5 175 euros est versé sur
cinq ans en cinq tranches équivalentes de 1 035 euros
Le paiement de chaque tranche est soumis à l’atteinte d'objectifs de performance au niveau
d'Amundi et de Crédit Agricole S.A. qui sont détaillées ci-dessous.
Condition de versement portant sur la performance d'Amundi pour 85 % :
Indicateur
Pondération
Taux de réalisation
Seuil
(0 %)
Cible (100 %)
Plafond (120 %)
Résultat net part du
Groupe ajusté Amundi
cumulé sur chaque
période de référence
85 %
25%
de l'objectif
(2)
50%
de l'objectif
(2)
60 %
de l'objectif
(2)
Période de référence
1
re
tranche : 2022
Période de référence
2
e
tranche : 2022-2023
Période de référence
3
e
tranche : 2022-2024
Période de référence
4
e
tranche : 2022-2025
Période de référence
5
e
tranche : 2022-2026
Conditions
de
versement
portant
sur
la
performance
de
Crédit
Agricole
S.A.
pour
15
%
:
La performance de Crédit Agricole S.A. sera mesurée par trois critères complémentaires comptant
chacun pour 5 %, la performance économique intrinsèque, la performance boursière de Crédit
Agricole S.A. et la performance sociétale de Crédit Agricole S.A.
Il est précisé que, pour chaque année, la performance globale est égale à la moyenne pondérée
des taux de réalisation de chaque condition de performance, cette moyenne étant plafonnée à
100 %. Il est rappelé que les conditions ci-dessus ne sauraient ouvrir droit à une quelconque
rémunération supplémentaire. Elles ne ne font que préciser les modalités de versement de la partie
différée de la rémunération variable. Celle-ci a déjà fait l’objet d’une évaluation de performance par
le Conseil d’Administration et son versement demeure subordonné au vote
ex post
de l’Assemblée
générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2021.
La partie du bonus payé en numéraire indéxé, soit 5 175 euros, est indexée à concurrence de 85 %
sur l’évolution du cours de l’action Amundi et à concurrence de 15 % sur l’évolution du cours de
l’action Crédit Agricole S.A. et soumise à une période de rétention d’un an.
Conditions applicables à la part différée de la rémunération variable globale en cas de départ
En cas de départ, Valérie Baudson ne pourra pas conserver ses droits au versement des tranches
de rémunération différée non acquises (en numéraire ou sous forme de titres), sauf en cas de
départ à la retraite ou de circonstances exceptionnelles motivées par le Conseil d’Administration.
Dans ces derniers cas, les tranches de rémunération variable différée non encore échues seront
livrées
à
leur
date
d’échéance
normale
en
fonction
du
niveau
d’atteinte
des
conditions
de
performance fixées initialement.
Clause de restitution applicable à la part différée de la rémunération variable globale
Par ailleurs, conformément à la politique de rémunération, s’il est découvert, sur une période de
cinq ans après la livraison d’une tranche de rémunération différée, qu’elle soit en numéraire ou
sous forme de titres, que la Directrice Générale : (i) est responsable ou a contribué à des pertes
significatives au détriment d’Amundi ou (ii) a eu un comportement à risque particulièrement grave,
le Conseil d’Administration se réserve le droit d’exiger la restitution de tout ou partie des actions
déjà livrées ou des sommes déjà versées, sous réserve des contraintes juridiques éventuellement
applicables en droit français.
Rémunération
exceptionnelle
Néant
Aucune rémunération exceptionnelle n’a été attribuée à Valérie Baudson au titre de la période du
11 mai 2021 au 31 décembre 2021, ou versée au cours de la même période.
(1)
S’agissant des montants versés, les seuls montants versés à Valérie Baudson au titre de son mandat au cours de la période du 11 mai
au 31 décembre 2021 correspondent à sa rémunération fixe. Ils sont repris dans le tableau 2 de la section 2.4.3.4.
(2) Les objectifs cibles ne peuvent pas être rendus publics en raison de leur confidentialité.
119
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
rémunération
soumis au
vote
Montants
attribués au titre
de la période
du 11 mai au
31 décembre
2021
(1)
Présentation
Options
d’actions,
actions de
performance
ou tout autre
élément de
rémunération
de long terme
Néant
Aucune option d’actions n’a été attribuée à Valérie Baudson au titre de la période du 11 mai 2021 au
31 décembre 2021, ou versée au cours de la même période.
Néant
Si l’Assemblée générale annuelle approuve les éléments de rémunération attribués à Valérie
Baudson au titre de l’exercice 2021, des actions de performance seront attribuées à Valérie
Baudson après l’Assemblée générale. Cette attribution, d’une valeur de 258 730 euros, se fera dans
les conditions décrites ci-dessus dans la partie « rémunération variable différée ».
Rémunération
à raison du
mandat
d’administrateur
Néant
Valérie Baudson n’a pas de mandat d’administrateur de la Société.
Avantages de
toute nature
11 514 €
Conformément à la politique de rémunération, Valérie Baudson bénéficie d’un véhicule de fonction
mis à disposition par Amundi (valorisation de l’avantage à 3 955 euros
prorata temporis
) et d’une
assurance chômage privée souscrite auprès de la GSC dans les conditions détaillées à la page 136
du présent document d’enregistrement universel. La cotisation intégralement prise en charge par
Amundi a représenté un avantage en nature pour 7 559 euros
prorata temporis
.
Indemnité de
cessation de
fonction :
Indemnité de
départ
Aucune
indemnité
versée au titre
de 2021
Valérie Baudson bénéficie d’une indemnité de départ en cas de départ contraint (cessation de son
mandat à l’initiative d’Amundi ou du fait d’un changement de stratégie ou de contrôle) dans les
conditions
autorisées
par
le
Conseil
d’Administration
du
31
mars
2021
et
approuvées
par
l’Assemblée générale du 10 mai 2021. Le détail relatif à cette indemnité figure à la page 135 du
document d’enregistrement universel.
Indemnité de
non-concurrence
Aucune
indemnité
versée au titre
de 2021
Valérie Baudson n’est pas soumise à une clause de non-concurrence au titre de son mandat.
Au titre de son contrat de travail, suspendu durant la durée de son mandat, elle est soumise à une
clause de non-concurrence lui interdisant d’accepter un emploi dans une entreprise développant
une activité concurrente de celle d’Amundi. La convention de suspension du contrat de travail
autorisée
par
le
Conseil
d’Administration
du
10
mai
2021
après
approbation
de
l’Assemblée
générale qui s’est tenue le même jour a porté à 12 mois la durée de l’engagement de non-
concurrence à compter de la rupture de son contrat de travail. Le détail relatif à l’indemnité qu’elle
pourrait percevoir dans ce cadre figure à la page 136 du document d’enregistrement universel.
Prévoyance
santé
1 686 €
En vertu de la décision du Conseil d’Administration du 31 mars 2021 et de l’approbation de
l’Assemblée
générale
du
10
mai
2021,
Valérie
Baudson
bénéficie
des
mêmes
dispositifs
de
prévoyance et de santé que les collaborateurs Amundi. Le montant des cotisations restant à la
charge d’Amundi pour la période du 11 mai 2021 au 31 décembre 2021 sont :
•
Frais de santé : 784 euros ;
•
Prévoyance : 902 euros.
Régime de
retraite
supplémentaire
à cotisations
définies
120 €
En vertu de la décision du Conseil d’Administration du 31 mars 2021 et de l’approbation de
l’Assemblée générale du 10 mai 2021, Valérie Baudson a bénéficié du régime collectif et obligatoire
de retraite supplémentaire à cotisations définies applicable à l’ensemble des collaborateurs. À ce
titre, elle a bénéficié d’une cotisation annuelle, intégralement prise en charge par Amundi, égale à
0,5 % du Plafond Annuel de la Sécurité sociale, soit 120 euros pour la période du 11 mai 2021 au
31 décembre 2021 versée pour son compte auprès d’un assureur.
(1)
S’agissant des montants versés, les seuls montants versés à Valérie Baudson au titre de son mandat au cours de la période du 11 mai
au 31 décembre 2021 correspondent à sa rémunération fixe. Ils sont repris dans le tableau 2 de la section 2.4.3.5.
Il est par ailleurs rappelé à titre informatif que, au titre de ses fonctions de salariée pour la période du 1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021,
la rémunération attribuée (fixe, variable et avantages en nature) à Valérie Baudson s’élève à 551 904 euros. Elle est détaillée dans
la section 2.4.3.5.
120
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.3.4
Approche comparée de la rémunération
2.4.3.4.1
Évolution et comparabilité externe de la rémunération du Directeur Général
S’agissant d’Yves Perrier, Directeur Général du 1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021, la rémunération globale qui lui a été attribuée
au titre de l’exercice 2021 sur une base annuelle s’élève à
3 000 000 euros
(hors avantages en nature), inchangée
depuis 2018. Entre 2017 et 2021, l’évolution de la rémunération
globale du Directeur Général s’établit à 16 %, à comparer avec
une progression du résultat net comptable de 84 %
(1)
sur la
même période.
S’agissant de Valérie Baudson, Directrice Générale depuis le
11 mai 2021, la rémunération globale qui lui a été attribuée au
titre
de
l’exercice
2021
sur
une
base
annuelle
s’élève
à
2 160 000 euros (hors avantages en nature).
Chaque
année,
une
analyse
est
réalisée
par
un
conseil
externe pour situer la rémunération du Directeur Général par
rapport à celle de ses pairs. Les résultats de cette étude
concluent à un positionnement de la rémunération totale du
Directeur
Général
Amundi
dans
la
fourchette
basse
du
marché. En effet, la rémunération totale de Valérie Baudson,
comme
celle
d’Yves
Perrier
avant
elle,
se
positionne
en
dessous du 1
er
quartile d’un panel de plus de 20 gestionnaires
d’actifs internationaux dont les actifs sous gestion sont en
moyenne de mille milliards de dollars.
2.4.3.4.2
Ratios d’équité légaux (France)
Évolution du Ratio d’équité et de la rémunération
du Directeur Général
Évolution du Résultat net comptable
Tableau – Mise en perspective de la rémunération des Dirigeants mandataires sociaux avec les performances
de la Société et les rémunérations moyenne et médiane des salariés
Les deux tableaux ci-après présentent les éléments prévus
aux 6° et 7° du I de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce.
Le premier tableau présente l’évolution annuelle au cours des
cinq derniers exercices de :
•
la rémunération du Président du Conseil d’Administration ;
•
la rémunération du Directeur Général ;
•
la rémunération moyenne sur une base équivalent temps
plein des salariés autres que les mandataires sociaux ;
•
la rémunération médiane sur une base équivalent temps
plein des salariés autres que les mandataires sociaux ;
•
les performances de la Société.
Le second tableau présente les ratios, et leur évolution sur les
cinq derniers exercices, entre le niveau de la rémunération du
Président du Conseil d'Administration et du Directeur Général et :
•
la rémunération moyenne sur une base équivalent temps
plein des salariés autres que les mandataires sociaux ;
•
la rémunération médiane sur une base équivalent temps
plein des salariés autres que les mandataires sociaux.
(1)
Cette progression est calculée hors effet de l'Affrancamento sur le résultat net comptable.
2017
2018
2020
2019
2021
Rémunération attribuée à Yves Perrier au titre de l’exercice
(en k€)
Rémunération attribuée à Valérie Baudson au titre de l’exercice
(en k€)
Ratio de la rémunération attribuée à Yves Perrier par rapport
à la rémunération moyenne des salariés France
Ratio de la rémunération attribuée à Valérie Baudson par rapport
à la rémunération moyenne des salariés France
*
Avant renonciation par le Directeur Général à 50 %
de sa rémunération variable attribuée au titre de 2019.
2 580
3000
*
2 000
3 000
3000
3 000
2 160
22,9
25,9
16,6
25,3
25,0
*
24,3
17,5
2017
2018
2020
2019
2021
681
855
959
910
1 255
*
Résultat net comptable (performance de la Société)
(en m€)
* Résultat net comptable publié de 1 369 millions d'euros retraité
de l'eﬀet de l'
Aﬀrancamento
121
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
À des fins de lisibilité et conformément aux recommandations
de l’AFEP/MEDEF en cas de changement de gouvernance en
cours d’exercice, toutes les rémunérations sont présentées sur
une base annuelle.
Les éléments méthodologiques suivants doivent être soulignés :
•
ces
tableaux
ont
été
établis
en
respectant
les
lignes
directrices de l’AFEP sur les multiples de rémunération
actualisées en février 2021 ;
•
à
des
fins
de
représentativité,
et
conformément
à
la
recommandation 26.2 du Code AFEP-MEDEF, le périmètre
retenu
est
celui
des
sociétés
françaises
du
Groupe,
en
retenant les salariés en CDI présents à la fois le 31 décembre
de
l’exercice
concerné
et
le
31
décembre
de
l’exercice
précédent. À titre d’illustration, cet effectif représente au
31 décembre 2021, 2 325 collaborateurs soit plus de 93 % de
l’effectif CDI en France, ce qui est significativement plus
représentatif que l’effectif limité aux 9 salariés de la seule
société Amundi S.A. soit moins de 0,4 % de l’effectif CDI en
France (à titre d’information et en application stricte de la
loi,
le
ratio
de
la
rémunération
attribuée
au
Directeur
Général par rapport à la rémunération moyenne des salariés
sur
ce
périmètre
serait,
en
2021,
égal
à
16,0
pour
Yves Perrier et à 11,6 pour Valérie Baudson) ;
•
toutes les rémunérations présentées sont les rémunérations
attribuées, au titre des exercices considérés ;
•
les éléments suivants ont été retenus sur une base brute :
rémunération fixe, rémunération variable, participation et
intéressement, actions de performance attribuées au titre
de l’exercice considéré (attributions en 2022 au titre de
2021
sous
réserve
de
l’autorisation
du
Conseil),
prime
exceptionnelle. Les avantages en nature ont été exclus
compte tenu de leur caractère non significatif tant pour le
Directeur Général que pour l’ensemble des collaborateurs
ainsi qu’en raison de la difficulté de consolidation de cette
information sur l’ensemble du périmètre (pour le Directeur
Général, cela représente moins de 7 000 euros sur une
année au titre de l'avantage voiture). Les indemnités de
départ,
de
non-concurrence
et
régimes
de
retraite
supplémentaire ont également été exclues ;
•
les données au titre de 2020 ont été mises à jour des
montants définitifs.
Rémunérations attribuées et Performance de la Société
(en milliers d'euros)
Périmètre France
2017
2018
2019
2020
2021
Évolution
2017-2021
Président du Conseil d’Administration
Rémunération de Xavier Musca jusqu'au 10 mai 2021
-
-
-
-
-
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
-
-
-
-
-
Rémunération de Yves Perrier à partir du 11 mai 2021
-
-
-
-
350
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
-
-
-
-
-
Directeur Général
Rémunération de Yves Perrier jusqu'au 10 mai 2021
2 580
3 000
2 000
3 000
3 000
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
+ 16,3 %
(33,3 %)
+ 50,0 %
0,0 %
+ 16,3 %
Rémunération de Valérie Baudson à partir du 11 mai 2021
-
-
-
-
2 160
-
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
-
-
-
-
-
Salariés
Rémunération moyenne des salariés
112,8
116,0
120,3
118,7
123,4
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
+ 2,9 %
+ 3,7 %
(1,3 %)
+ 4,0
%
+ 9,4 %
Rémunération médiane des salariés
83,5
84,7
88,7
88,3
92,6
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
+ 1,5 %
+ 4,7 %
(0,5 %)
+ 4,9 %
+
10,9
%
Performance de la Société
Résultat net comptable
(en millions d'euros)
681
855
959
910
1 255,0
(1)
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
+ 25,6 %
+ 12,2 %
(5,1 %)
+
37,9
%
+
84,3
%
(1)
Résultat net comptable publié de 1 369 millions d'euros, retraité de l'effet de l'Affrancamento.
122
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Ratios
Périmètre France
2017
2018
2019
2020
2021
Évolution
2017-2021
Président du Conseil d’Administration
Xavier Musca, jusqu'au 10 mai 2021
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés
-
-
-
-
-
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
-
-
-
-
-
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés
-
-
-
-
-
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
-
-
-
-
-
Yves Perrier, à partir du 11 mai 2021
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés
-
-
-
-
2,8
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
-
-
-
-
-
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés
-
-
-
-
3,8
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
-
-
-
-
-
Directeur Général
Yves Perrier, jusqu'au 10 mai 2021
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés
22,9
25,9
16,6
25,3
24,3
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
+ 3,0
(9,3)
+ 8,6
(1,0)
+ 1,4
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés
30,9
35,4
22,6
34,0
32,4
-
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
+ 4,5
(12,8)
+ 11,3
(1,6)
+ 1,5
Valérie Baudson, à partir du 11 mai 2021
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés
-
-
-
-
17,5
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
-
-
-
-
-
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés
-
-
-
-
23,3
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
-
-
-
-
-
Afin de donner une information la plus complète possible, pour la fonction de Directeur Général, il a également été procédé aux
calculs pour l’année 2021 en prenant en compte les rémunérations attribuées à Yves Perrier et Valérie Baudson au
prorata
de la
durée de leur mandat respectif. Il en résulte :
•
une rémunération attribuée au titre de 2021 à la fonction de Directeur Général de 2 477 000 euros ;
•
un ratio par la rémunération moyenne des salariés France de 20,1 ;
•
un ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés France de 26,8.
2.4.3.4.3
Évolution du ratio d’équité monde
Outre ces dispositions issues de l’ordonnance n° 2019-1234 du 27 novembre 2019, Amundi calcule et communique depuis 2018
un ratio d’équité sur la base d’un périmètre représentatif de son activité mondiale. Ce calcul reposant sur des données
financières
(traitements
et
salaire,
effectif
moyen)
rapportées
à
la
rémunération
attribuée
au
Président
du
Conseil
d’Administration
(1)
et au Directeur Général permet en outre une comparaison avec d’autres entreprises. Sur la base de la
rémunération attribuée à Yves Perrier au titre de son mandat de Directeur Général, ce ratio d’équité mondial s’établit à 18,7 pour
2021, en baisse de 2,2 points par rapport à celui de 2020. Sur la base de la rémunération attribuée à Valérie Baudson au titre de
son mandat de Directrice Générale, il est de 13,5 en 2021. Il demeure l’un des ratios d’équité les plus faibles du SBF 120.
Rémunérations attribuées
(en milliers d'euros)
Périmètre Monde
2018
2019
2020
2021
Rémunération du Directeur Général, Yves Perrier
3 000
2 000
3 000
3 000
Rémunération de la Directrice Générale, Valérie Baudson
-
-
-
2 160
Rémunération moyenne des salariés
137,3
144,5
143,1
160,0
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en %)
+ 5,2 %
(1,0 %)
+ 11,8 %
Directeur Général
Yves Perrier, jusqu'au 10 mai 2021
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés
21,9
13,8
21,0
18,7
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
(8,1)
+ 7,2
(2,2)
Valérie Baudson à partir du 11 mai 2021
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés
-
-
-
13,5
Évolution par rapport à l'exercice précédent (en pt)
-
-
-
-
(1)
Le ratio de la rémunération d'Yves Perrier, Président du Conseil d'Administration, par rapport à la rémunération moyenne des salariés
est de 2,2 en 2021.
123
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.3.5
Tableaux de synthèse normalisés conformes aux recommandations de l’AFEP/MEDEF et de l’AMF
Rémunération et avantages versés à Xavier Musca, Président du Conseil d’Administration du 1
er
janvier 2021
au 10 mai 2021
Il
est
rappelé
que
Xavier
Musca,
Président
du
Conseil
d’Administration pour la période du 1
er
janvier 2021 au 10 mai
2021, a renoncé à percevoir une rémunération au titre de son
activité
d’administrateur.
Aucune
autre
forme
de
rémunération ou d’avantage ne lui a été versée par la Société
au
titre
de
son
mandat
de
Président
du
Conseil
d’Administration
qu’il
a
occupé
depuis
le
28
avril
2016
jusqu’au
10
mai
2021.
Les
informations
relatives
aux
rémunérations et avantages versés par Crédit Agricole S.A. à
Xavier Musca au titre de son mandat de Directeur Général
Délégué de Crédit Agricole S.A. figureront dans le document
d’enregistrement universel de Crédit Agricole S.A. Aucune
information relative à Xavier Musca ne figure donc dans les
tableaux ci-après.
Rémunération et avantages versés aux autres Dirigeants mandataires sociaux
TABLEAU 1 – SYNTHÈSE DES RÉMUNÉRATIONS ET DES OPTIONS ET ACTIONS ATTRIBUÉES
À CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL
Yves Perrier
Président du Conseil d’Administration
à compter du 11 mai 2021
Montants bruts attribués
au titre de l’exercice 2020
(en euros)
Montants bruts attribués
au titre de l’exercice 2021
(en euros)
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détaillées au tableau 2)
-
207 555
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice
-
-
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice
-
-
Valorisation des autres plans de rémunération long terme
-
-
TOTAL
-
207 555
Yves Perrier
Directeur Général du 1
er
janvier au 10 mai 2021
Montants bruts attribués
au titre de l’exercice 2020
(en euros)
Montants bruts attribués
au titre de l’exercice 2021
(en euros)
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détaillées au tableau 2)
3 005 295
1 082 206
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice
-
-
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice
-
-
Valorisation des autres plans de rémunération long terme
-
-
TOTAL
3 005 295
1 082 206
Valérie Baudson
Directrice Générale à compter du 11 mai 2021
Montants bruts attribués au
titre de l’exercice 2020
(1)
(en euros)
Montants bruts attribués
au titre de l’exercice 2021
(en euros)
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détaillées au tableau 2)
-
1 408 657
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice
-
-
Valorisation des actions de performance attribuées au cours de l’exercice
-
-
Valorisation des autres plans de rémunération long terme
-
-
TOTAL
-
1 408 657
(1)
Valérie Baudson n’était pas Dirigeant mandataire social durant l’exercice 2020.
Par ailleurs, la rémunération attribuée à Valérie Baudson au titre de ses fonctions de salariée pour la période du 1
er
janvier 2021 au
10 mai 2021, s’élève à 551 904 euros.
124
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
TABLEAU 2 – RÉCAPITULATIF DES RÉMUNÉRATIONS DE CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL
Le tableau ci-après présente la ventilation de la rémunération fixe, variable et des autres avantages octroyés aux Dirigeants
mandataires sociaux au cours des exercices 2020 et 2021.
Yves Perrier
Président du Conseil d’Administration
à compter du 11 mai 2021
Exercice 2020
Exercice 2021
Montants
attribués
(2)
Montants
versés
(3)
Montants
attribués
(2)
Montants
versés
(3)
Rémunération fixe
(1)
-
-
204 167
204 167
Rémunération variable annuelle
(1)
-
-
0
0
Rémunération exceptionnelle
-
-
0
0
Rémunération à raison de l’activité d’administrateur
(4)
-
-
0
0
Avantages en nature
(véhicule de fonction)
-
-
3 388
3 388
TOTAL
-
-
207 555
207 555
(1)
Sur une base brute avant impôt.
(2) Rémunérations attribuées au titre des fonctions au cours de l’exercice, quelle que soit la date de versement.
(3) Rémunérations versées au titre des fonctions au cours de l’exercice.
(4) Yves Perrier a renoncé à la perception d’une rémunération au titre de son activité d’administrateur.
Yves Perrier
Directeur Général du 1
er
janvier 2021 au 10 mai 2021
Exercice 2020
Exercice 2021
Montants
attribués
(2)
Montants
versés
(3)
Montants
attribués
(2)
Montants
versés
(3)
Rémunération fixe
(1)
1 000 000
1 000 000
360 000
360 000
Rémunération variable annuelle
(1)
2 000 000
1 566 158
(5)
720 000
(7)
2 082 664
(6)
Rémunération variable non différée
600 000
300 000
144 000
600 000
Rémunération variable à paiement décalé
200 000
88 250
144 000
245 100
Rémunération variable différée, conditionnelle, indexée
1 200 000
1 177 908
432 000
1 237 564
Rémunération exceptionnelle
0
0
0
0
Rémunération à raison de l’activité d’administrateur
(4)
0
0
0
0
Avantages en nature
(véhicule de fonction)
5 295
5 295
2 206
2 206
TOTAL
3 005 295
2 571 453
1 082 206
2 444 870
Les rémunérations et avantages versés par Crédit Agricole S.A. à Yves Perrier au titre de son contrat de travail font l’objet d’une refacturation
annuelle à Amundi à hauteur de 80 %, les 20 % restants étant à la charge de Crédit Agricole S.A. Les informations présentées correspondent à
100 % de la rémunération versée à Yves Perrier.
(1)
Sur une base brute avant impôt.
(2) Rémunérations attribuées au titre des fonctions au cours de l’exercice, quelle que soit la date de versement.
(3) Rémunérations versées au titre des fonctions au cours de l’exercice.
(4) Yves Perrier a renoncé à la perception d’une rémunération au titre de son activité d’administrateur au titre de l’exercice 2020 et de
l’exercice 2021.
(5) La rémunération variable versée en 2020 correspond pour 388 250 euros à la part non différée et la part à paiement décalé de la
rémunération variable au titre de 2019 (partiellement indexée sur l’évolution de l’action Crédit Agricole S.A.), et pour 1 177 908 euros
à des parts de rémunération variable attribuées au titre d’exercices antérieurs (2016, 2017 et 2018). Ces dernières ont été différées
et indexées conformément à la réglementation applicable (détail dans le tableau 2 bis).
(6) La rémunération variable versée en 2021 correspond pour 845 100 euros à la part non différée et la part à paiement décalé de la
rémunération
variable
au
titre
de
2020
(partiellement
indexée
sur
l’évolution
de
l’action
Crédit
Agricole S.A.),
et
pour
1 237 564 euros à des parts de rémunération variable attribuées au titre d’exercices antérieurs (2017, 2018 et 2019). Ces dernières
ont été différées et indexées conformément à la réglementation applicable (détail dans le tableau 2 bis).
(7)
Les critères en application desquels cette rémunération a été déterminée sont décrits en 2.4.3.3.2.
125
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Valérie Baudson
Directrice Générale du 11 mai 2021 au 31 décembre 2021
Exercice 2020
Exercice 2021
Montants
attribués
(2) (4)
Montants
versés
(3) (4)
Montants
attribués
(2)
Montants
versés
(3)
Rémunération fixe
(1)
-
-
517 460
517 460
Rémunération variable annuelle
(1) (5)
-
-
879 683
0
Rémunération variable non différée
-
-
175 936
0
Rémunération variable à paiement décalé d’un an
-
-
175 937
0
Rémunération variable différée, conditionnelle, indexée
-
-
527 810
0
Rémunération exceptionnelle
-
-
0
0
Rémunération à raison de l’activité d’administrateur
-
-
0
-
Avantages en nature
(véhicule de fonction et assurance chômage)
-
-
11 514
11 514
TOTAL
-
-
1 408 657
528 974
(1)
Sur une base brute avant impôt.
(2) Rémunérations attribuées au titre des fonctions au cours de l’exercice, quelle que soit la date de versement.
(3) Rémunérations versées au titre des fonctions au cours de l’exercice.
(4) Valérie Baudson n’était pas Dirigeant mandataire social durant l’exercice 2020.
(5)
Les critères en application desquels cette rémunération a été déterminée sont décrits en 2.4.3.3.3.
La rémunération attribuée à Valérie Baudson au titre de ses
fonctions de salariée pour la période du 1
er
janvier au 10 mai
2021 s’élève à 551 904 euros et se décompose comme suit :
rémunération fixe de 120 079 euros, une rémunération variable
de 430 432 euros qui sera versée, pour partie, au cours des
exercices suivants, des avantages en nature pour 1 393 euros.
Valérie Baudson a perçu également au cours de l’exercice 2021
des
sommes
correspondant
à
des
rémunérations
variables
attribuées au titre d’exercices précédents (2017, 2018, 2019 et
2020) pour un total de 648 027 euros. Elle a également perçu
16 912 euros de rémunération variable collective au titre de
2020 (intéressement, participation et abondement).
TABLEAU 2 BIS – RÉCAPITULATIF DES RÉMUNÉRATIONS VARIABLES DIFFÉRÉES VERSÉES
À CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL
Le tableau 2 Bis est sans objet pour Yves Perrier au titre de
son mandat de Président du Conseil d’Administration et pour
Valérie Baudson au titre de sa première année de mandat de
Directrice Générale.
Le Conseil d’Administration du 9 février 2021 a constaté le
niveau d’atteinte de chaque objectif de performance préalable
au versement des tranches différées attribuées en 2018, 2019
et 2020 tel que détaillé dans le tableau ci‑dessous.
Niveau d'atteinte des conditions
de performance
Exercice 2020
Pondération
Rémunération
variable différée
attribuée en 2018
Rémunération
variable différée
attribuée en 2019
Rémunération
variable différée
attribuée en 2020
Performance économique Amundi
85 %
120 %
120 %
120 %
Performance économique, boursière et
sociétale de Crédit Agricole S.A.
15 %
100 %
98,4 %
95,8 %
TAUX D'ATTEINTE GLOBAL PLAFONNÉ
À 100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
La condition globale de versement est donc remplie à 100 % et les versements suivants ont été faits en 2021 :
Yves Perrier
Directeur Général jusqu’au 10 mai 2021
Exercice 2019
Exercice 2020
Exercice 2021
En numéraire
En numéraire
En numéraire
Rémunération variable différée attribuée en 2016
408 660
Rémunération variable différée attribuée en 2017
332 320
366 880
Rémunération variable différée attribuée en 2018
285 692
318 028
397 664
(1)
Rémunération variable différée attribuée en 2019
493 000
618 200
(2)
Rémunération variable différée attribuée en 2020
221 700
(3)
TOTAL
1 026 672
1 177 908
1 237 564
(1)
Attribution au titre de l’exercice 2017 d’une tranche de rémunération variable différée pour 344 000 euros conditionnelle et indexée
sur les actions Crédit Agricole S.A. et Amundi.
(2) Attribution au titre de l’exercice 2018 d’une tranche de rémunération variable différée pour 400 000 euros conditionnelle et indexée
sur les actions Crédit Agricole S.A. et Amundi.
(3) Attribution au titre de l’exercice 2019 d’une tranche de rémunération variable différée pour 200 000 euros conditionnelle et indexée
sur les actions Crédit Agricole S.A. et Amundi.
126
I
AMUNDI
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2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
TABLEAU 3 – RÉMUNÉRATIONS ALLOUÉES ET PERCUES À RAISON DU MANDAT D’ADMINISTRATEUR
Ce tableau est présenté en section 2.4.3.1.2.
TABLEAU 4 – OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS ATTRIBUÉES DURANT L’EXERCICE
À CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL PAR AMUNDI ET PAR TOUTE SOCIÉTÉ DU GROUPE
Les Dirigeants mandataires sociaux n’ont bénéficié d’aucune attribution d’options en 2021.
TABLEAU 5 – OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS LEVÉES DURANT L’EXERCICE
PAR CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL
Les Dirigeants mandataires sociaux n’ont levé aucune option au cours de l’exercice 2021.
TABLEAU 6 – ACTIONS DE PERFORMANCE ATTRIBUÉES GRATUITEMENT DURANT L’EXERCICE
À CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL
Dirigeants
mandataires sociaux
bénéficiaires
Date
du plan
Nombre d'actions
attribuées durant
l'exercice
Valorisation des actions
selon la méthode retenue
pour les comptes consolidés
Date
d'acquisition
Date
de disponibilité
Conditions de
performance
Néant
Néant
Néant
Néant
Néant
Néant
Néant
Le
Conseil
d’Administration
du
8
février
2022
a
décidé
d’attribuer sous forme d’actions de performance une part de
la rémunération variable globale de Valérie Baudson au titre
de son mandat de Directrice Générale pour la période du
11 mai 2021 au 31 décembre 2021. Cette attribution ne sera
effectuée qu’à l’issue de l’Assemblée générale annuelle 2022
si celle-ci a approuvé les éléments de rémunération variable
attribués à Valérie Baudson au titre de 2021. Ce tableau est
donc sans objet pour l’exercice 2021.
Il est précisé qu’au titre des fonctions de salariée que Valérie
Baudson exerçait jusqu’au 10 mai 2021, elle a bénéficié d’une
attribution de 5 660 actions sous conditions de performance
le 28 avril 2021, soit 355 901 euros selon la valorisation des
actions
retenues
pour
les
comptes
consolidés.
Cette
attribution
correspond
au
paiement
d’une
partie
de
la
rémunération
variable
attribuée
au
titre
de
2020
conformément à la politique de rémunération et dans les
conditions décrites au 2.4.2.2.
TABLEAU 7 – ACTIONS DE PERFORMANCE ATTRIBUEES GRATUITEMENT ET DEVENUES DISPONIBLES
DURANT L’EXERCICE POUR CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL
Dirigeants mandataires sociaux bénéficiaires
Date du plan
Nombre d'actions devenues
disponibles durant l'exercice
Conditions d'acquisition
Néant
Néant
Néant
Néant
Aucune attribution d’actions de performance n’a été faite précédemment aux Dirigeants mandataires sociaux au titre de leurs mandats.
Au titre des fonctions de salariée que Valérie Baudson exerçait jusqu’au 10 mai 2021, elle avait bénéficié d’attributions d’actions
de performance qui sont devenues disponibles durant l’exercice 2021. Il s’agit de 5 169 actions du plan du 13 décembre 2017.
TABLEAU 8 – HISTORIQUE DES ATTRIBUTIONS D’OPTIONS DE SOUSCRIPTION OU D’ACHAT D’ACTIONS
Amundi n’a pas émis de plan d’options de souscription ou d’achat d’actions.
TABLEAU 9 – HISTORIQUE DES ATTRIBUTIONS GRATUITE D’ACTIONS DE PERFORMANCE
Ce tableau est présenté à la note 6.5 des Notes annexes aux états financiers consolidés. Il est rappelé qu’aucun des plans
détaillés dans ce tableau n’a bénéficié à un dirigeant mandataire social.
TABLEAU 10 – RÉCAPITULATIF DES RÉMUNÉRATIONS VARIABLES PLURIANNUELLES DE CHAQUE DIRIGEANT
MANDATAIRE SOCIAL
Les Dirigeants mandataires sociaux ne bénéficient pas d’une rémunération variable pluriannuelle.
127
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
TABLEAU 11 – CONTRATS DE TRAVAIL, INDEMNITÉS DE RETRAITE ET INDEMNITÉS EN CAS DE CESSATION
DES FONCTIONS DE CHAQUE DIRIGEANT MANDATAIRE SOCIAL
Dirigeants mandataires sociaux
Contrat de travail
Régime de retraite
supplémentaire
Indemnités ou
avantages dus ou
susceptibles d’être
dus à raison de la
cessation ou du
changement de
fonctions
Indemnités
relatives à une
clause de non-
concurrence
Oui
Non
Oui
Non
Oui
Non
Oui
Non
Yves Perrier
Président du Conseil d’Administration
Début du mandat : 11 mai 2021
Fin de mandat : cf.
(1)
X
X
X
X
Yves Perrier
Directeur Général
Début du mandat : 15 septembre 2015
Fin de mandat : 10 mai 2021
X
X
X
X
Valérie Baudson
Directrice Générale
Début du mandat en cours : 11 mai 2021
Fin de mandat : indéterminée
X
(2)
X
X
X
(1)
Yves Perrier a été nommé Président pour la durée de son mandat d'administrateur dont le renouvellement est soumis à l'Assemblée
générale 2022.
(2) Pour rappel, le contrat de travail de Valérie Baudson fait l’objet d’une suspension durant la durée de son mandat social, comme cela
est décrit au paragraphe 2.4.4.4 du présent document d’enregistrement universel.
Les avantages postérieurs à l’emploi dont bénéficient les Dirigeants mandataires sociaux sont détaillés s’agissant d’Yves Perrier
au paragraphe 2.4.3.3.2 et de Valérie Baudson au paragraphe 2.4.4.4.
2.4.4
Politique de rémunération des mandataires sociaux d’Amundi
au titre de l’exercice 2022
En application de l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce, il sera demandé à l’Assemblée générale annuelle devant statuer
sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021 d’approuver la politique de rémunération des mandataires sociaux au titre
de l’exercice 2022.
2.4.4.1
Principes communs à l’ensemble des mandataires sociaux
La
politique
de
rémunération
applicable
aux
mandataires
sociaux est déterminée par le Conseil d’Administration sur
recommandation du Comité des Rémunérations puis soumise
au
vote
de
l’Assemblée
générale
des
actionnaires
par
résolutions
distinctes,
ce
dernier
choix
permettant
aux
actionnaires de voter spécifiquement sur chacune d’entre
elles,
et
à
la
Société
de
tenir
plus
finement
compte
du
résultat
de
ces
votes.
La
politique
de
rémunération
est
conforme à l’intérêt social d’Amundi, contribue à sa pérennité
tout en s’inscrivant dans sa stratégie, à la fois d’un point de
vue
commercial
et
comme
investisseur
responsable,
telle
que
décrite
au
chapitre
1
du
présent
document
d’enregistrement universel. Dans cet objectif, elle s’inscrit et
se
conforme
au
cadre
général
décrit
à
la
section
2.4.1,
notamment
pour
les
Dirigeants
mandataires
sociaux.
Concernant la Directrice Générale et le Directeur Général
Délégué,
divers
mécanismes,
tels
que
l’indexation
des
rémunérations différées sur la valeur de l’action et/ou de
paniers de fonds représentatifs, favorisent l’alignement des
intérêts.
Lorsque des critères de performance sont prévus pour la
rémunération
variable
et
la
rémunération
en
actions,
l’évaluation
de
la
performance
résulte
de
la
comparaison
entre le résultat obtenu et la cible définie. Ceci s'applique à la
Directrice Générale et au Directeur Général Délégué.
La mise en œuvre et la révision de cette politique font l’objet
de propositions détaillées et analysées par le Comité des
Rémunérations,
composé
à
deux
tiers
d’administrateurs
indépendants et présidé par un administrateur indépendant.
Les propositions sont ensuite débattues au sein du Conseil
d’Administration, qui est chargé d’élaborer la politique de
rémunération. Celui-ci est tenu de respecter les principes
édictés dans le Code AFEP-MEDEF ainsi que dans la Charte
de l’administrateur de la Société, notamment concernant la
gestion des potentiels conflits d’intérêts. Les décisions du
Conseil portent à la fois sur les éléments de rémunération de
l’exercice écoulé et sur la politique de rémunération pour
l’exercice à venir. Elles prennent en compte les votes et
éventuels
avis
exprimés
par
les
actionnaires
durant
la
dernière
Assemblée
générale.
Le
travail
du
Conseil
128
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
d’Administration
s’appuie
sur
des
analyses
permettant
notamment
une
comparaison
avec
les
rémunérations
d’autres
dirigeants.
Pour
le
Président
du
Conseil
d’Administration,
le
Conseil
se
réfère
aux
dirigeants
de
sociétés cotées du SBF 120 et pour la Directrice Générale aux
dirigeants d’un panel de plus de 20 gestionnaires d’actifs
internationaux dont les actifs sous gestion sont en moyenne
de mille milliards de dollars. Le Conseil d’Administration tient
par
ailleurs
compte
des
conditions
de
rémunération
et
d’emploi
des
salariés
lors
de
ses
prises
de
décision
concernant les mandataires sociaux. Il analyse en particulier
l’évolution sur les cinq dernières années de la performance
de
la
Société
ainsi
que
des
rémunérations
moyennes
et
médianes des salariés.
Cette politique et les éléments de sa mise en œuvre ont été
soumis à compter de l’exercice 2018 au vote de l’Assemblée
générale des actionnaires de la Société.
Dans ce cadre, la Société se conforme aux dispositions des
textes suivants :
•
le Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées
de l’AFEP et du MEDEF (le « Code AFEP-MEDEF ») révisé
en janvier 2020 et à l’ensemble des principes qui y sont
énoncés ;
•
le cadre réglementaire applicable à la rémunération du
personnel identifié (dont font partie la Directrice Générale
et le Directeur Général Délégué) tel que défini par le Code
monétaire et financier ;
•
les dispositions du Code de commerce.
Les dispositions de la politique de rémunération applicable
aux
Dirigeants
mandataires
sociaux,
sous
réserve
de
leur
approbation
par
l’Assemblée
générale
des
actionnaires
annuelle qui statuera sur les comptes de l’exercice clos le
31 décembre 2021, ont vocation à s’appliquer aux Dirigeants
mandataires
sociaux
nouvellement
nommés
ou
dont
le
mandat
est
renouvelé
post-Assemblée
générale,
étant
précisé que le Conseil d’Administration, sur recommandation
du
Comité
des
Rémunérations,
se
réserve
la
possibilité
de décider des adaptations nécessaires pour tenir compte de
la
situation
individuelle
du
dirigeant
mandataire
social
concerné et des responsabilités qui lui seront confiées. Ces
éléments ainsi déterminés s’appliqueront jusqu’à la prochaine
réunion de l’Assemblée générale des actionnaires appelée à
statuer
sur
la
politique
de
rémunération
des
Dirigeants
mandataires
sociaux
conformément
au
II
de
l’article
L. 22‑10‑8 du Code de commerce.
En
cas
de
circonstances
exceptionnelles
(telles
qu’une
modification exceptionnelle des conditions de marché ou une
évolution imprévue affectant substantiellement l’activité de
la
Société),
le
Conseil
d’Administration
pourra
déroger
à
l’application de la politique de rémunération. Conformément
à
l’article
L.
22-10-8
III
du
Code
de
commerce,
cette
dérogation devra être temporaire, conforme à l’intérêt social
et nécessaire pour garantir la pérennité ou la viabilité de la
Société.
Le
Conseil
d’Administration
se
prononcera
après
avis du Comité des Rémunérations et, le cas échéant, après
avoir recueilli tout avis nécessaire ou utile afin de décider du
principe et des modalités de cette dérogation en accord avec
les règles applicables. Les éléments de la politique auxquels
il peut être dérogé sont exclusivement les éléments variables
attribués à la Directrice Générale et/ou au Directeur Général
Délégué, avec pour unique objectif de tenir compte, aussi
justement
que
possible,
de
l’impact
de
la
circonstance
exceptionnelle
en
question
sur
le
calcul
des
objectifs
quantitatifs
prévus
dans
la
présente
politique
de
rémunération,
dans
le
respect
du
plafond
fixé
pour
la
rémunération variable globale. Le cas échéant, l’usage de cette
faculté fera l’objet d’une communication par la Société et, en tout
état de cause sera décrit dans le rapport sur le gouvernement
d’entreprise relatif à l’exercice concerné, ainsi que l’explication de
la nature des circonstances exceptionnelles et l’indication des
éléments auxquels il aura été dérogé, conformément au 10° du I
de l’article L. 22‑10‑9 du Code de commerce.
Les principales modifications envisagées de la politique de
rémunération des mandataires sociaux d’Amundi au titre de
l’exercice
2022,
par
comparaison
à
celle
prévue
pour
l’exercice 2021, sont liées au changement de gouvernance :
•
en 2022, la politique de rémunération n'a plus vocation à
s'appliquer
à
des
personnes
différentes
occupant
successivement
les
mandats
de
Président
du
Conseil
d’Administration ou de Directeur Général, comme ce fut le
cas en 2021 ;
•
une autre modification de la politique de rémunération
consiste
à
ajuster
les
critères
non-économiques
de
la
rémunération variable de la Directrice Générale pour tenir
compte des priorités stratégiques d'Amundi ;
•
enfin, elle comporte des précisions sur la rémunération du
Directeur Général Délégué nommé à ce poste à compter
du 1
er
avril 2022.
Dans
le
cadre
de
ce
projet
de
modification,
le
Conseil
d’Administration
a
tenu
compte
des
votes
exprimés
par
l’Assemblée générale des actionnaires du 10 mai 2021 et
notamment de l’approbation des politiques de rémunération
applicables au Président du Conseil d’Administration (10
e
et
11
e
résolutions,
approuvées
à
hauteur,
respectivement,
de
99,87
%
et
de
99,10
%),
aux
membres
du
Conseil
d’Administration
(7
e
résolution,
approuvée
à
hauteur
de
99,98
%)
et
au
Directeur
Général
(8
e
et
9
e
résolutions
approuvées à hauteur, respectivement, de 97,59 % et de
98,05 %), mais aussi de celle des informations mentionnées
au I. de l’article L. 22-10-9 du Code de commerce (5
e
résolution,
adoptée à 99,89 %).
2.4.4.2
Politique de rémunération applicable aux Administrateurs et au censeur
La
politique
de
rémunération
des
administrateurs
(1)
comprend, d’une part, des éléments communs à l’ensemble
des
mandataires
sociaux
présentés
en
section
2.4.4.1,
et,
d’autre part, des éléments spécifiques développés ci-après.
Les administrateurs sont exclusivement rémunérés par une
somme
fixe
annuelle
allouée
par
l’Assemblée
générale
et
répartie par le Conseil d’Administration.
Le montant global de cette somme a été fixé à 700 000 euros
lors de l’Assemblée générale du 30 septembre 2015.
Il est rappelé que cette rémunération est versée en N+1 au
titre
de
l’année
N.
Ainsi,
la
politique
de
rémunération
applicable en 2022 aux administrateurs, sous réserve de son
approbation par l’Assemblée générale, sera versée en 2023
au titre de l’exercice 2022.
Il a été proposé par le Conseil d’Administration du 8 février
2022,
après
avis
de
son
Comité
des
Rémunérations,
de
maintenir
la
même
politique
de
rémunération
que
celle
appliquée et approuvée au titre de l’exercice 2021 :
(1)
Les informations relatives aux administrateurs, notamment la durée de leurs mandats, figurent en section 2.1.1.
129
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
•
3 500 euros par administrateur par présence aux réunions
du Conseil ;
•
2 000 euros par administrateur par présence aux réunions
de
Comités,
dans
la
limite
d’un
montant
annuel
de
15 000 euros par Comité ;
•
un forfait annuel de 15 000 euros alloué au Président du
Comité d’Audit ;
•
un forfait annuel de 15 000 euros alloué au Président du
Comité des Risques ;
•
un forfait annuel, de 10 000 euros, alloué au Président du
Comité
des
Rémunérations,
au
Président
du
Comité
Stratégique
et
RSE
et
au
Président
du
Comité
des
Nominations.
Le censeur perçoit le même montant que les administrateurs,
prélevé sur la somme fixe annuelle allouée par l’Assemblée
générale aux administrateurs.
Il est rappelé que le versement de la somme allouée aux
administrateurs en rémunération de leur activité peut être
suspendu
(i)
en
vertu
du
deuxième
alinéa
de
l’article L. 225‑45 du Code de commerce, lorsque le Conseil
d’Administration
n’est
pas
composé
conformément
à
l’article L. 225-18-1 du même Code, et (ii) dans les conditions
de
l’article
L.
22-10-34
I
du
Code
de
commerce,
lorsque
l’Assemblée générale n’approuve pas le projet de résolution
portant
sur
les
informations
mentionnées
au
I
de
l’article L. 22-10-9 du Code de commerce.
Conformément
au
II
de
l’article
L.
22-10-8
du
Code
de
commerce, la résolution suivante sera soumise à l’Assemblée
générale
annuelle
devant
statuer
sur
les
comptes
de
l’exercice clos le 31 décembre 2021 :
« Approbation de la politique de rémunération
des administrateurs pour l’exercice 2022, en application
de l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce
L’Assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et
de majorité requises pour les Assemblées générales ordinaires,
connaissance prise du rapport du Conseil d’Administration et
du
rapport
sur
le
gouvernement
d’entreprise
décrivant
la
politique de rémunération des mandataires sociaux, approuve,
en application de l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce,
la politique de rémunération des administrateurs établie par le
Conseil
d’Administration
pour
l’exercice
2022,
telle
que
présentée dans le rapport sur le gouvernement d’entreprise
figurant au chapitre 2 du document d’enregistrement universel
2021 de la Société. »
2.4.4.3
Politique de rémunération applicable au Président du Conseil d’Administration
La
politique
de
rémunération
du
Président
du
Conseil
d’Administration
comprend
les
éléments
communs
à
l’ensemble
des
mandataires
sociaux
présentés
en
section
2.4.4.1,
les
éléments
applicables
aux
membres
du
Conseil d’Administration présentés en section 2.4.4.2 et des
éléments spécifiques développés ci-après.
Le Conseil d’Administration du 8 février 2022 a décidé de
maintenir inchangée la rémunération annuelle de Yves Perrier
en tant que Président du Conseil d’Administration, laquelle
s’élève donc à un montant forfaitaire fixe de 350 000 euros.
Cette rémunération avait été déterminée à l’occasion de sa
nomination
en
mai
2021,
en
tenant
compte
des
rémunérations observées pour des fonctions de Président
non
exécutif
dans
les
grandes
sociétés
cotées.
Afin
de
garantir son indépendance dans l’exécution de son mandat,
le Président du Conseil d’Administration ne sera éligible à
aucune
rémunération
variable,
y
compris
les
plans
d’attribution d’actions de performance.
En
tant
qu’administrateur,
le
Président
du
Conseil
d’Administration
peut
également
bénéficier
des
rémunérations présentées en section 2.4.4.2. Il est toutefois
précisé
qu’Yves
Perrier
a
renoncé
à
la
perception
d’une
rémunération à raison de son mandat d’administrateur.
TABLEAU RÉCAPITULATIF DE LA POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION
Éléments de la politique de rémunération
Présentation
Rémunération fixe
La rémunération annuelle du Président du Conseil d’Administration est fixée à
350 000 euros depuis le 11 mai 2021.
Rémunération à raison du mandat
d’administrateur
Le Président du Conseil d’Administration est éligible à la rémunération versée aux
administrateurs. Il est toutefois précisé qu’Yves Perrier a renoncé à la perception
d’une rémunération à raison de son mandat d’administrateur.
Rémunération variable annuelle
Le
Président
du
Conseil
d’Administration
n’est
éligible
à
aucune
rémunération
variable annuelle.
Rémunération variable long terme
Le
Président
du
Conseil
d’Administration
n’est
éligible
à
aucune
rémunération
variable long terme.
Avantages de toute nature
Le Président du Conseil d’Administration bénéficie d’un véhicule de fonction mis à
disposition par Amundi. La valorisation de cet avantage est estimée à 5 295 euros
pour 2022.
Frais de santé
Yves Perrier bénéficie du régime frais de santé en vigueur pour les collaborateurs
Amundi. La cotisation à la charge d’Amundi pour 2022 est estimée à 1 221 euros.
130
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Conformément au II de l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, la résolution suivante sera soumise à l’Assemblée générale
annuelle devant statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021 :
« Approbation de la politique de rémunération du Président du Conseil d’Administration pour l’exercice 2022,
en application de l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce
L’Assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et
de majorité requises pour les Assemblées générales ordinaires,
connaissance prise du rapport du Conseil d’Administration et
du rapport sur le gouvernement d’entreprise, approuve, en
application de l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce, la
politique
de
rémunération
du
Président
du
Conseil
d’Administration établie par le Conseil d’Administration pour
l’exercice 2022, telle que présentée dans le rapport sur le
gouvernement
d’entreprise
figurant
au
chapitre
2
du
document d’enregistrement universel 2021 de la Société. »
2.4.4.4
Politique de rémunération applicable à la Directrice Générale
La
politique
de
rémunération
de
la
Directrice
Générale
comprend, d’une part, des éléments communs à l’ensemble
des
mandataires
sociaux
présentés
en
section
2.4.4.1
et,
d’autre part, des éléments spécifiques développés ci-après.
Le Conseil d’Administration qui s’est réuni le 8 février 2022
a décidé de reconduire la politique de rémunération qu’il
avait défini à l’occasion de la nomination de la Directrice
Générale, tout en adaptant les critères non-économiques de
la rémunération variable aux priorités stratégiques d’Amundi
pour 2022.
Contrat de travail
Lors de sa réunion du 31 mars 2021, le Conseil d’Administration a
relevé qu’à la date de sa nomination, Valérie Baudson cumulait
plus de 25 ans d’ancienneté au sein du Groupe, laquelle traduisait
son
expertise,
sa
maîtrise
des
enjeux
et
sa
contribution
au
développement du Groupe depuis le 1
er
janvier 1995.
Il n’a donc pas semblé opportun au Conseil de priver Valérie
Baudson des avantages qu’elle pouvait tirer de son contrat de
travail, et dont elle ne pourrait plus bénéficier s’il y avait été
mis fin. Conformément à la doctrine de l’Autorité des marchés
financiers et du Haut Comité du Gouvernement d’Entreprise, le
Conseil
a
donc
considéré
que
l’ancienneté
et
la
situation
personnelle de Valérie Baudson justifiaient le maintien de son
contrat de travail tout en organisant sa suspension.
À ce titre, en vertu d’une autorisation donnée par le Conseil
du 10 mai 2021, une convention de suspension a été conclue
le 10 mai 2021 afin d’organiser les modalités de revalorisation
de
la
rémunération
au
titre
du
contrat
de
travail
de
Mme Baudson et les conditions de reclassement lors de la
réactivation de ce contrat. Il est précisé que cette convention
ne
prévoit
pas
la
prise
en
compte
de
la
période
de
suspension pour le calcul de l’ancienneté de Valérie Baudson.
La convention de suspension modifie également la durée de
l’engagement de non-concurrence prévu par le contrat de
travail, en portant celle-ci de six mois à un an, les autres
conditions de cet engagement de non-concurrence restant
inchangées. Cette suspension du contrat de travail implique
notamment que Valérie Baudson ne bénéficiera pas, pendant
la durée de son mandat, des éléments de rémunération y
afférents,
qu’ils
résultent
de
son
contrat
de
travail,
des
stipulations conventionnelles applicables ou des dispositions
légales
et
réglementaires
en
vigueur.
Elle
ne
sera
ainsi
rémunérée
qu’au
titre
de
son
mandat
social,
selon
les
modalités décrites ci-dessous. Cette convention fera l’objet
d’une résolution soumise à l’Assemblée générale appelée à
statuer sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre
2021 au titre des conventions réglementées.
131
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
TABLEAU RÉCAPITULATIF DE LA POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION
Éléments de la
politique de
rémunération
Présentation
Rémunération fixe
Le
montant
de
la
rémunération
fixe
est
déterminé
par
le
Conseil
d’Administration
de
la
Société
sur
recommandation
du
Comité
des
Rémunérations,
en
prenant
en
compte
les
pratiques
de
place,
les
rémunérations observées pour des fonctions de même nature dans les grandes sociétés cotées françaises et
les sociétés de gestion d’actifs européennes cotées ainsi que la situation individuelle du dirigeant mandataire
social, en particulier son expérience.
Le Conseil d'Administration du 8 février 2022, sur proposition du Comité des Rémunérations, a décidé de
maintenir inchangée la rémunération fixe, soit 800 000 euros au titre de 2022. Cette rémunération avait été
déterminée au moment de la nomination de Valérie Baudson. Conformément à l'article 25.3.1 du Code
AFEP‑MEDEF, cette rémunération ne doit en principe être revue qu'à intervalle de temps relativement long.
Le Comité des Rémunérations analyse la situation de la rémunération de la Directrice Générale une fois par
an, sans que cet examen ne donne nécessairement lieu à une révision de la rémunération.
Le
versement
des
éléments
de
rémunération
fixe
n’est
pas
conditionné
à
l’approbation
ex
post
de
l’Assemblée générale.
Rémunération variable
globale
Nature de la rémunération variable globale
La rémunération variable globale sera attribuée :
•
en partie sous forme de bonus ;
•
en partie sous forme d’actions de performance selon les modalités présentées en détails ci-après.
Niveau cible de la rémunération variable globale
La rémunération variable globale cible s’élève à 1 200 000 euros, soit 150 % de la rémunération fixe.
Jusqu’à ce montant cible, cette rémunération variable est attribuée :
•
à hauteur des deux tiers du total sous forme de bonus en numéraire, soit, à la cible, 800 000 euros ;
•
à hauteur d’un tiers sous forme d’actions de performance, soit, à la cible, 400 000 euros.
Plafond de la rémunération variable globale
Au-delà de la cible de 1 200 000 euros, toute attribution se fera exclusivement sous forme de bonus en
numéraire. Au maximum, la rémunération variable globale peut atteindre 1 360 000 euros en cas de
surperformance, soit 170 % de la rémunération fixe.
Ceci est par ailleurs conforme à l’application de l’article L. 511-78 du Code monétaire et financier, qui prévoit
que l’Assemblée générale peut porter la rémunération variable globale à un maximum de 200 % de la
rémunération fixe annuelle, y compris en cas de dépassement des objectifs.
La structure de la rémunération proposée, pour Valérie Baudson, Directrice Générale, peut être synthétisée
comme suit :
Rémunération ﬁxe
Bonus
Actions de performance
Rémunération Cible
Rémunération Maximale
2 000 000 €
0 €
2 160 000 €
2 000 000 €
1 600 000 €
1 200 000 €
800 000 €
400 000 €
40 %
40 %
37 %
44 %
19 %
20 %
132
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
politique de
rémunération
Présentation
Rémunération variable
globale :
Modalités de
détermination
Modalités de détermination de la rémunération variable globale
Le montant de la rémunération variable globale de la Directrice Générale attribuée au titre de 2022, sera
déterminée postérieurement à la clôture 2022, par le Conseil d'Administration, sur recommandation du
Comité des Rémunérations, en comparant le résultat obtenu et les objectifs pré-établis en début d'exercice
pour chaque critère, économique et non-économique.
Au titre de 2022, le poids des critères économiques est de 70 % et celui des critères non économiques de 30 %.
L'ensemble des critères porte sur le périmètre Amundi pour 80 % et sur le périmètre Crédit Agricole S.A. pour 20 %.
Critères économiques
Les critères économiques retenus reflètent la performance financière et opérationnelle d'Amundi et de Crédit
Agricole S.A. Pour chaque critère, l'objectif cible à atteindre a été fixé sur la base du budget validé par le
Conseil d'Administration (dont les valeurs sont confidentielles). Il est précisé que les valeurs prévues au
budget correspondent aux valeurs cibles.
Critères non économiques
Les critères non économiques Amundi choisis par le Conseil d'Administration sont alignés avec les priorités
stratégiques de la Société :
•
le développement de l'ESG sera déterminant pour la croissance d'Amundi à moyen terme ;
•
l'intégration rapide de Lyxor est un point clé pour le développement d'Amundi sur le secteur des ETF et en
gestion alternative ;
À l'issue de l'exercice 2022, le Conseil évaluera l'atteinte :
•
du critère relatif aux projets ESG, en mesurant la progression d'Amundi, à fin 2022, dans la mise en oeuvre
des dix engagements prévus par le plan « Ambition 2025 » (tels que présentés dans le communiqué de
presse du 8 décembre 2021), sur la base de résultats quantitatifs et qualitatifs,
•
du critère relatif à la réalisation de l'intégration de Lyxor, en fonction du respect du calendrier prévu pour
l'intégration et du montant des synergies déjà réalisées à fin 2022.
Le critère non économique Crédit Agricole S.A qui concerne également les Dirigeants mandataires sociaux de
Crédit Agricole S.A., porte sur le déploiement du Projet Client, Humain et Sociétal du Groupe avec un accent
particulier sur la dimension sociétale. Le Conseil évaluera l'atteinte de ce critère en fonction des réalisations
de l'année 2022.
Ainsi, compte tenu des critères relatifs à la mise en oeuvre des projets ESG Amundi et au déploiement du
Projet Client, Humain et Sociétal du Groupe Crédit Agricole S.A., 20 % de la rémunération variable de la
Directrice Générale est liée à des sujets RSE et ESG.
Les critères définis pour la rémunération variable 2022, sur la base des comptes annuels, et sous réserve de
l’approbation par l’Assemblée générale annuelle 2022, sont les suivants :
Pondération
Seuil
Cible
Plafond
PÉRIMÈTRE AMUNDI
80 %
Critères économiques
(comptes annuels)
60 %
PNB (produit net bancaire)
(en M€)
(1)
9,0 %
50 %
100 %
150 %
Coex (coefficient d'exploitation)
(en %)
(1)
12,0 %
50 %
100 %
150 %
RNPG ajusté (résultat net part du groupe ajusté)
(en M€)
(1)
30,0 %
50 %
100 %
150 %
Collecte nette
(en Md€)
(1)
9,0 %
50 %
100 %
150 %
Critères non économiques
20 %
Mettre en œuvre les projets ESG
(2)
10,0 %
150 %
Réaliser l'intégration de Lyxor
(2)
10,0 %
150 %
PÉRIMÈTRE CRÉDIT AGRICOLE S.A.
20 %
Critères économiques
(comptes annuels)
10 %
Coex
(en %)
(1)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
RNPG
(en M€)
(1)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
RoTE
(en %)
(1)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
Critères non économiques
10 %
Projet Client, Humain et Sociétal
(2)
10,0 %
150 %
TOTAL
100 %
(1)
Critère quantitatif
(2) Critère quantitatif et qualitatif
133
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
politique de
rémunération
Présentation
Pour chaque critère économique,
•
un seuil déclencheur est appliqué en deçà duquel il sera considéré comme nul ;
•
l’atteinte de ce seuil déclencheur conduit à un taux de réalisation de 50 % pour les critères Amundi et à un
taux de 60 % pour les critères Crédit Agricole S.A. ;
•
l’atteinte des objectifs cibles correspond à un taux de réalisation de 100 % ;
•
le taux de réalisation maximum retenu en cas de surperformance ne peut excéder 150 %.
Chaque critère non économique ne peut excéder un taux de réalisation de 150%.
Le taux de réalisation global sera calculé comme étant la moyenne pondérée des taux de réalisation de tous
les critères, économiques et non économiques. Il s’appliquera à l’ensemble de la rémunération variable
globale, dans la limite du plafond prévu de 113,3 %. La rémunération variable globale maximale sera de
1 360 000 euros, soit 113,3 % de la rémunération cible ou 170 % de la rémunération fixe.
Rémunération variable
globale
Modalités de différé
et d’indexation
Modalités de différé et d’indexation de la rémunération variable globale
Les modalités de différé et d’indexation applicables à la rémunération variable globale sont définies dans le
respect de la Directive CRD V qui prévoit que :
•
50 % de la rémunération variable globale attribuée soit versée sous forme d’instruments ;
•
60 % de la rémunération variable globale attribuée soit différée sur une durée de cinq ans ;
•
les tranches versées sous forme d’instruments (numéraire indexé ou actions de performance) soient
soumises à une période de rétention d’un an.
Le calcul de la rémunération à différer au titre de l’exercice se fait sur la totalité de la rémunération variable
globale incluant les actions de performance attribuées au titre de cet exercice.
Part non différée de la rémunération variable globale, comptant pour 40 % du total, payée intégralement
sous forme de numéraire
La rémunération variable globale est, à concurrence de 40 %, acquise immédiatement au moment de son
attribution par le Conseil d’Administration, sous réserve de l’approbation
ex post
de l’Assemblée générale.
Cette part non différée sera payée en deux fois :
1.
Une moitié, soit 20 % du total, dans les 15 jours suivants l’Assemblée générale annuelle qui statuera sur les
comptes de l’exercice au titre duquel cette rémunération est attribuée, soit en mai 2023 pour la
rémunération attribuée au titre de l’exercice 2022 ;
2. L’autre moitié, soit 20 % du total, sera payée un an après son attribution, soit en mars 2024 pour la
rémunération attribuée au titre de l’exercice 2022.
Cette seconde partie de la rémunération variable sera indexée à concurrence de 85 % sur l’évolution du cours
de l’action Amundi et à concurrence de 15 % sur l’évolution du cours de l’action Crédit Agricole S.A.
Part différée de la rémunération variable globale, comptant pour 60 % du total
La
rémunération
variable
globale
différée,
comptant
pour
60
%
du
total
de
la
rémunération
globale,
correspond à la somme :
•
des actions de performance attribuées à la Directrice Générale et qui représentent au maximum deux tiers
de la rémunération variable globale cible ;
•
du bonus payé en numéraire pour le solde.
Actions de performance
Afin d'inciter la Directrice Générale à la création de valeur à long terme et d'aligner ses intérêts avec ceux de
la Société et des actionnaires, une partie de sa rémunération variable globale lui sera attribuée sous forme
d'actions soumises à conditions de performance. Il est précisé que conformément à la 26
e
résolution de
l'Assemblée générale 2021, le nombre total d'actions attribuées aux Dirigeants mandataires sociaux ne pourra
représenter plus de 0,1 % du capital social.
Nombre d’actions initialement attribué
Le nombre d’actions Amundi, correspondant à la part de la rémunération variable attribuée au titre de 2022
sous forme d’actions de performance, sera déterminé par le Conseil d’Administration sur la base de la
moyenne
des
cours
moyens
de
l’action
Amundi
au
cours
des
40
jours
ouvrés
précédant
le
Conseil.
Ces
actions
de
performance
constituant
une
modalité
de
paiement
de
la
rémunération
variable,
leur
attribution effective n’interviendra qu’après le vote
ex post
de l’Assemblée générale annuelle appelée à
statuer sur les comptes de l’exercice 2022.
Modalités d’acquisition des actions de performance
Sous réserve de la satisfaction des conditions de performance, ces actions seront acquises en cinq tranches sur
cinq ans. Chaque tranche est soumise à une obligation de conservation d’un an à compter de la date d’acquisition.
Le nombre d’actions Amundi définitivement acquises pour chaque tranche sera déterminé chaque année par
le Conseil d’Administration en fonction du niveau d’atteinte des conditions de performance qui auront été
définies à l’attribution initiale et qui se fonderont notamment sur le RNPG ajusté, le Coefficient d’exploitation,
la
collecte
nette
ainsi
que
des
critères
reflétant
la
mise
en
œuvre
de
la
trajectoire
ESG
d’Amundi.
Les modalités précises, telles que la pondération et l’échelle d’acquisition seront arrêtées par le Conseil
d’Administration au moment de l’attribution et décrites dans le rapport sur la rémunération attribuée à la
Directrice Générale au titre de 2022 qui sera soumis au vote ex post de l’Assemblée générale appelée à
statuer sur les comptes de l’exercice 2022.
Autres dispositions applicables à la rémunération variable long terme
La Directrice Générale sera tenue de conserver, jusqu’à la cessation de son mandat, pour chaque plan, 20 %
des actions acquises. Elle prendra également l’engagement formel de ne recourir à aucune stratégie de
couverture ou d’assurance jusqu’à la date de disponibilité des actions de performance.
134
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
politique de
rémunération
Présentation
Bonus payé en numéraire
Le bonus payé en numéraire est versé sur cinq ans en cinq tranches équivalentes.
Conditions de versements des tranches de bonus
Le paiement de chaque tranche est soumis à l’atteinte de quatre conditions de performance déterminées par
le Conseil d’Administration de la Société sur recommandation du Comité des Rémunérations. Ces conditions
portent, pour 85 % sur le RNPG ajusté du Groupe Amundi et pour 15 % sur trois agrégats propres au groupe
Crédit Agricole S.A. (conditions de performance économique, boursière et sociétale). La structure des
conditions de performance retenue pour la rémunération attribuée au titre de 2022 est identique à celle
applicable à la Directrice Générale au titre de l’année 2021 telle que décrite au chapitre 2.4.3.3.3.
Dans l’hypothèse où les actions de performance attribuées ne représenteraient pas au moins 50 % de la
rémunération à différer, alors chaque tranche serait versée pour partie sous forme numéraire et pour partie
sous forme de rémunération indexée à concurrence de 85 % sur l’évolution du cours de l’action Amundi et à
concurrence de 15 % sur l’évolution du cours de l’action Crédit Agricole S.A. Le versement de ces tranches
serait également soumis à une période de rétention d’un an et à des conditions de performance dont la
structure est identique à celle décrite au chapitre 2.4.3.3.3.
Rémunération variable
globale :
Modalités de
versement
Modalités de versement de la rémunération variable globale
Le versement des éléments de rémunération variable (dont l’attribution des actions de performance) est
conditionné à l’approbation de l’Assemblée générale annuelle qui statuera sur les comptes de l’exercice
devant se clore le 31 décembre 2022.
Rémunération variable
globale :
Conditions en cas de
départ et clause de
restitution
Conditions applicables à la part différée de la rémunération variable globale en cas de départ
En cas de départ, Valérie Baudson ne pourra pas conserver ses droits au versement des tranches de
rémunération différée non acquises (en numéraire ou sous forme de titres), sauf en cas de départ à la retraite
ou
de
circonstances
exceptionnelles
motivées
par
le
Conseil
d’Administration.
Dans
ces
derniers
cas,
les tranches de rémunération variable différée non encore échues seront livrées à leur date d’échéance
normale en fonction du niveau d’atteinte des conditions de performance fixées initialement.
Clause de restitution applicable à la part différée de la rémunération variable globale
S’il est découvert, sur une période de cinq ans après la livraison d’une tranche de rémunération différée,
qu’elle soit en numéraire ou sous forme de titres, que la Directrice Générale : (i) est responsable ou a
contribué
à
des
pertes
significatives
au
détriment
d’Amundi
ou
(ii)
a
eu
un
comportement
à
risque
particulièrement grave, le Conseil d’Administration se réserve le droit d’exiger la restitution de tout ou partie
des actions déjà livrées ou des sommes déjà versées, sous réserve de l’applicabilité en droit français.
Rémunération
exceptionnelle
Absence de rémunération exceptionnelle, sauf circonstances spécifiques liées à des opérations ayant un effet
structurant
sur
la
Société.
En
cas
d’attribution
d’une
rémunération
exceptionnelle,
la
somme
de
cette
rémunération exceptionnelle et de la rémunération variable globale ne pourra en aucun cas excéder le
plafond de 200 % de la rémunération fixe.
Le
versement
d’éléments
de
rémunération
exceptionnelle
serait,
en
tout
état
de
cause,
conditionné
à
l’approbation de l’Assemblée générale annuelle qui statuera sur les comptes de l’exercice devant se clore le
31 décembre 2022.
Rémunération
attribuée aux
membres du Conseil
d’Administration ou au
Président du Conseil
d’Administration
La Directrice Générale ne perçoit pas de rémunération au titre d’un éventuel mandat d’administratrice ou de
Président du Conseil d’Administration. Il est au demeurant rappelé que Valérie Baudson n’est pas membre
du Conseil d’Administration.
Indemnité de départ
à la retraite
Valérie Baudson bénéficie, au titre de son contrat de travail suspendu, du dispositif des indemnités de départ
à la retraite prévu pour l’ensemble des collaborateurs au titre de l’accord sur le cadre social d’Amundi.
Indemnités de
cessation de fonction :
indemnité de départ
Éligibilité au versement d’une indemnité de départ
En cas de cessation de son mandat de Directrice Générale, le contrat de travail de Valérie Baudson est
réactivé à des conditions de rémunération équivalentes à la moyenne des rémunérations attribuées aux
membres du Comité de Direction Générale d’Amundi, hors mandataires sociaux, au cours du dernier exercice
précédant la cessation de son mandat social, cette rémunération ne pouvant être inférieure à celle attribuée à
Valérie Baudson au titre de l’exercice 2020.
Dans le cas où Amundi ne serait pas en mesure, à la cessation du mandat de Directrice Générale, de lui
proposer dans un délai de trois mois une fonction équivalente ou comparable à celle actuellement exercée
par les membres du Comité de Direction Générale d’Amundi sous forme d’une offre d’au moins deux postes,
elle sera éligible, si la cessation de son mandat est intervenue en cas de départ contraint (à l’initiative
d’Amundi ou du fait d’un changement de contrôle ou de stratégie), à une indemnité de départ dans les
conditions décrites ci-après et conformément aux recommandations du Code AFEP-MEDEF.
Cette indemnité de départ sera cependant exclue si Valérie Baudson quitte à son initiative la Société pour
exercer de nouvelles fonctions, ou change de fonctions à l’intérieur du Groupe. En outre, cette indemnité de
départ ne serait pas non plus due dans l’hypothèse où Valérie Baudson (i) est responsable ou a contribué à
des pertes significatives au détriment d’Amundi ou (ii) a eu un comportement à risque particulièrement
grave. Cette indemnité de départ ne serait pas due également si la Directrice Générale a la possibilité de
liquider sa retraite à taux plein.
Montant de l’indemnité de départ
L’indemnité de départ serait déterminée sur la base d’une assiette correspondant à deux fois la somme de la
rémunération attribuée (fixe et variable) au titre de l’année civile précédant l’année de la cessation du mandat
social de Valérie Baudson.
135
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Éléments de la
politique de
rémunération
Présentation
Il est précisé que cette indemnité inclut toute autre somme versée à l’occasion de la rupture du contrat de
travail
sous
quelque
forme
et
à
quelque
titre
que
ce
soit,
notamment
l’indemnité
conventionnelle
de
licenciement et, le cas échéant, l’indemnité de non-concurrence.
Conditions de performance applicables à l’indemnité de départ
Le versement de cette indemnité de départ est subordonné à la réalisation des objectifs budgétaires des
métiers du Groupe Amundi sur les deux derniers exercices clos précédant la date de cessation du mandat
social, sur la base d’indicateurs, prenant en compte l’évolution de l’activité ainsi que ses résultats, à savoir :
le produit net bancaire, la collecte nette, le coefficient d’exploitation et le RNPG ajusté.
Il est précisé que ces conditions de performance ne s’appliquent que pour l’indemnité de départ due au titre de
la cessation du mandat, à l’exclusion des sommes versées à l’occasion de la rupture de son contrat de travail.
Indemnité de
non‑concurrence
Valérie Baudson n’est pas soumise à une clause de non-concurrence au titre de son mandat.
Au titre de son contrat de travail, elle est soumise à une clause de non-concurrence lui interdisant d’accepter
un emploi dans une entreprise développant une activité concurrente de celle d’Amundi. Cet engagement vaut
pour une durée de 12 mois à compter de la rupture de son contrat de travail. En contrepartie, elle percevra
pendant la durée de cette interdiction une indemnité de 50 % de la rémunération fixe qui aura été définie
dans le cadre de la réactivation de son contrat de travail selon les modalités décrites ci-dessus.
Conformément à la recommandation 25.5.1 du Code AFEP-MEDEF, le Conseil d’Administration se prononcera
sur l’application de cette clause au moment du départ de la Directrice Générale.
Comme
indiqué
précédemment,
toute
somme
qui
serait
versée
au
titre
de
cette
indemnité
de
non-
concurrence sera prise en compte dans le calcul de l’indemnité de départ afin de respecter le plafond de
deux ans de rémunération fixé par le Code AFEP-MEDEF.
Assurance chômage
La Société a contracté auprès de l’Association pour la garantie sociale des chefs et dirigeants d’entreprise
(GSC) une assurance chômage privée permettant de faire bénéficier la Directrice Générale d’indemnités en
cas de perte de son activité professionnelle. La durée d’indemnisation maximale dont pourrait bénéficier
Valérie Baudson à l’issue de la première période d’affiliation de 12 mois qui prendra fin le 31 mai 2022, serait
de 12 mois pour un montant total plafonné en fonction du barème en vigueur. À compter de la fin de la
deuxième année d’affiliation, la durée d’indemnisation maximale dont pourrait bénéficier Valérie Baudson
sera portée à 24 mois.
La cotisation sera intégralement prise en charge par Amundi et sera considérée comme un avantage en
nature pour Valérie Baudson. Pour la première année d’affiliation prenant fin au 31 mai 2022, cette cotisation
est estimée, en fonction du barème en vigueur, à 12 974 euros sur une base annuelle. Pour la deuxième année
d’affiliation, qui débute le 1
er
juin 2022, la cotisation sera portée à 32 765 euros sur une base annuelle.
Avantages de toute
nature
Valérie Baudson bénéficie d’un véhicule de fonction mis à disposition par Amundi. Cet avantage est valorisé
6 800 euros en 2022.
Le
versement
des
éléments
de
rémunération
correspondant
aux
avantages
de
toute
nature
n’est
pas
conditionné à l’approbation de l’Assemblée générale.
Prévoyance Santé
La Directrice Générale bénéficie des mêmes dispositifs de prévoyance santé que les collaborateurs.
À titre indicatif, compte tenu des barèmes en vigueur en 2022, les cotisations restant à la charge d’Amundi
pour une année pleine sont :
•
frais de santé : 1 221 euros ;
•
prévoyance : 1 404 euros.
Régime de retraite
supplémentaire à
cotisations définies
Amundi a décidé de mettre fin au régime de retraite supplémentaire à cotisations définies applicable au sein
d’Amundi. Ainsi, dès janvier 2022, la Directrice Générale ne bénéficiera plus d'aucune cotisation obligatoire
versée par Amundi, à l’instar de l’ensemble des salariés d'Amundi.
Conformément au II de l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, la résolution suivante sera soumise à l’Assemblée générale
annuelle devant statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2021 :
« Approbation de la politique de rémunération de la Directrice Générale pour l’exercice 2022, en application
de l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce
L’Assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et
de majorité requises pour les Assemblées générales ordinaires,
connaissance prise du rapport du Conseil d’Administration et
du
rapport
sur
le
gouvernement
d’entreprise
décrivant
la
politique de rémunération des mandataires sociaux, approuve,
en application de l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce,
la politique de rémunération de la Directrice Générale établie
par le Conseil d’Administration pour l’exercice 2022, telle que
présentée dans le rapport sur le gouvernement d’entreprise
figurant au chapitre 2 du document d’enregistrement universel
2021 de la Société. »
136
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
2.4.4.5
Politique de rémunération applicable au Directeur Général Délégué
Postérieurement à la clôture de l'exercice 2021 et sur proposition
de
la
Directrice
Générale,
le
Conseil
d'Administration
du
28 mars 2022 a nommé Nicolas Calcoen
nouveau Directeur
Stratégie, Finance et Contrôle en qualité de Directeur Général
Délégué d'Amundi à compter du 1
er
avril 2022.
La politique de rémunération applicable au Directeur Général
Délégué respecte les principes applicables à l’ensemble des
mandataires sociaux présentés en section 2.4.4.1 et reprend
également
ceux
applicables
à
la
Directrice
Générale
présentés en section 2.4.4.4. Seules quelques adaptations
tenant
compte
de
la
spécificité
du
mandat
de
Directeur
Général Délégué sont proposées et décrites ci-après.
Contrat de travail
Le
Conseil
d’Administration
a
relevé
qu’à
la
date
de
sa
nomination,
Nicolas
Calcoen
cumulait
plus
de
11
ans
d'ancienneté au sein du Groupe ce qui réflétait sa contribution
au développement du Groupe depuis le 5 juillet 2010.
Il n’a donc pas semblé opportun au Conseil de priver Nicolas
Calcoen des avantages qu’il pouvait tirer de son contrat de
travail, et dont il ne pourrait plus bénéficier s’il y avait été mis
fin. Le Conseil a considéré, conformément à la doctrine de
l’Autorité
des
marchés
financiers
et
du
Haut
Comité
du
Gouvernement d’Entreprise que l’ancienneté et la situation
personnelle de Nicolas Calcoen justifiaient le maintien de son
contrat de travail. Celui-ci sera néanmoins suspendu, ce qui
implique notamment que Nicolas Calcoen ne bénéficiera pas,
pendant
la
durée
de
son
mandat,
des
éléments
de
rémunération y afférents, qu’ils résultent de son contrat de
travail, des stipulations conventionnelles applicables ou des
dispositions légales et réglementaires en vigueur. Il ne sera
ainsi rémunéré qu’au titre de son mandat social selon les
modalités décrites ci-dessous.
À ce titre, après approbation du Conseil d’Administration,
une
convention
de
suspension
du
contrat
de
travail
de
Nicolas
Calcoen
a
été
conclue
le
28
mars
2022
afin
d’organiser
les
modalités
de
revalorisation
de
la
rémunération au titre du contrat de travail et les conditions
de reclassement lors de la réactivation de ce contrat.
Les conditions de rémunération prévues par la convention de
suspension sont les suivantes :
•
la
rémunération
fixe
sera
égale
à
la
moyenne
de
la
rémunération fixe attribuée aux membres du Comité de
Direction
Générale
d'Amundi
(ou
tout
autre
organe
équivalent), hors mandataires sociaux, au cours du dernier
exercice précédant la cessation de son mandat social ;
•
la rémunération variable globale sera égale aux deux tiers
de
la
moyenne
de
la
rémunération
variable
globale
attribuée sur ce même périmètre.
En tout état de cause, cette rémunération ne pourra être
inférieure à celle attribuée à Nicolas Calcoen
au titre de
l'exercice 2021.
Il est précisé que cette convention ne prévoit pas la prise en
compte
de
la
période
de
suspension
pour
le
calcul
de
l'ancienneté de Nicolas Calcoen. En outre, cette convention
de suspension prévoit un engagement de non-concurrence
au titre du contrat de travail pour une durée de 12 mois
suivant la date effective de sa cessation. Cet engagement est
assorti
d'une
contrepartie
financière
égale
à
50
%
de
la
rémunération fixe à laquelle aurait droit Nicolas Calcoen
au
titre
de
la
réactivation
de
son
contrat
de
travail.
La
convention inclut également une clause de non-débauchage
de salariés du groupe Amundi.
Éléments de rémunération
Le
Directeur
Général
Délégué
bénéficie
des
éléments
de
rémunération suivants :
•
une rémunération fixe ;
•
une rémunération variable globale ;
•
des avantages de toute nature (véhicule de fonction et
assurance chômage privée) ;
•
une indemnité de cessation de fonction ;
•
une indemnité de non-concurrence ;
•
un
régime
de
prévoyance
santé
identique
à
celui
des
autres collaborateurs ;
•
une indemnité de départ à la retraite au titre de l'accord
sur le cadre social d'Amundi applicable à l'ensemble des
collaborateurs.
Sauf précision ou indication spécifique décrite ci-après, les
éléments de rémunération proposés pour le Directeur Général
Délégué sont identiques à ceux applicables à la Directrice
Générale.
Rémunération fixe
Conformément
aux
propositions
du
Comité
des
Rémunérations, la rémunération fixe au titre de l’exercice
2022 s'établirait à
420 000 euros sur une base annuelle.
Rémunération variable globale
Le Directeur Général Délégué percevrait une rémunération
variable dans des conditions identiques à celles applicables à
la Directrice Générale (modalités de détermination, différé et
indexation, règles applicables aux actions de performance et
au
numéraire,
modalités
de
versement,
cas
de
départ
et
clause
de
restitution),
sous
réserve
des
précisions
qui
suivent.
Comme pour la Directrice Générale :
•
l
a rémunération variable globale cible s’élèverait à 150 %
de la rémunération fixe, soit 630 000 euros sur une base
annuelle ;
•
jusqu’à ce montant cible, cette rémunération variable serait
attribuée :
•
à hauteur des deux tiers du total sous forme de bonus
en numéraire, soit, à la cible, 420 000 euros sur une
base annuelle,
•
à
hauteur
d’un
tiers
sous
forme
d’actions
de
performance, soit, à la cible, 210 000 euros sur une base
annuelle ;
•
la
rémunération
variable
globale
du
Directeur
Général
Délégué serait plafonnée à 170 % de la rémunération fixe,
soit 714 000 euros sur une base annuelle.
Au titre de l'exercice 2022, le montant de la rémunération
variable globale sera déterminé
prorata temporis
à compter
du 1
er
avril 2022.
137
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
La structure de la rémunération proposée sur une base annuelle pour Nicolas Calcoen, Directeur Général Délégué, peut être
synthétisée comme suit :
Les modalités de détermination de la rémunération variable
sont les mêmes que pour la Directrice Générale. Toutefois,
pour tenir compte de la nature des fonctions exercées, le
Conseil
d'Administration
a
proposé
de
pondérer
cette
rémunération variable globale à hauteur de 60 % sur des
critères économiques et à hauteur de 40 % sur des critères
non-économiques.
Les
critères,
identiques
à
ceux
de
la
Directrice Générale, portent à 80 % sur le périmètre Amundi
et à 20 % sur le périmètre Crédit Agricole S.A.
Ainsi, les critères définis pour la rémunération variable 2022,
sur
la
base
des
comptes
annuels,
et
sous
réserve
de
l'approbation par l'Assemblée générale annuelle 2022, sont
les suivants :
Pondération
Seuil
Cible
Plafond
PÉRIMÈTRE AMUNDI
80 %
Critères économiques
(comptes annuels)
50 %
PNB (produit net bancaire)
(en M€)
(1)
7,5 %
50 %
100 %
150 %
Coex (coefficient d'exploitation)
(en %)
(1)
10,0 %
50 %
100 %
150 %
RNPG ajusté (résultat net part du groupe ajusté)
(en M€)
(1)
25,0 %
50 %
100 %
150 %
Collecte nette
(en Md€)
(1)
7,5 %
50 %
100 %
150 %
Critères non économiques
3
0%
Mettre en œuvre les projets ESG
(2)
15,0 %
150 %
Réaliser l'intégration de Lyxor
(2)
15,0 %
150 %
PÉRIMÈTRE CRÉDIT AGRICOLE S.A.
20
%
Critères économiques
(comptes annuels)
10 %
Coex
(en %)
(1)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
RNPG
(en M€)
(1)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
RoTE
(en %)
(1)
3,33 %
60 %
100 %
150 %
Critères non économiques
10 %
Projet Client, Humain et Sociétal
(2)
10,0 %
150 %
TOTAL
100 %
(1) Critère quantitatif
(2) Critère quantitatif et qualitatif
Rémunération ﬁxe
Bonus
Actions de performance
Rémunération Cible
Rémunération Maximale
0 €
1 200 000 €
1 000 000 €
800 000 €
400 000 €
600 000 €
1 134 000 €
1 050 000 €
200 000 €
40 %
40 %
37 %
44 %
19 %
20 %
138
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
Avantages de toute nature
La
Société
a
contracté
auprès
de
l’Association
pour
la
garantie sociale des chefs et dirigeants d’entreprise (GSC)
une assurance chômage privée permettant de faire bénéficier
le Directeur Général Délégué d’indemnités en cas de perte
de son activité professionnelle dans les mêmes conditions et
modalités
que
pour
la
Directrice
Générale
présentées
en
section 2.4.4.4.
La cotisation sera intégralement prise en charge par Amundi
et
sera
considérée
comme
un
avantage
en
nature
pour
Nicolas Calcoen. Pour la première année d’affiliation, cette
cotisation est estimée, en fonction du barème en vigueur, à
12 974 euros sur une base annuelle.
Nicolas
Calcoen
bénéficie
également
d’un
véhicule
de
fonction mis à disposition par Amundi. Cet avantage est
valorisé à 3 496 euros en 2022 sur une base annuelle.
Indemnité de cessation de fonction
Le Directeur Général Délégué bénéficierait d'une indemnité
de cessation de départ dans les mêmes conditions que la
Directrice Générale.
Modalités d'application pour la période
du 1
er
avril 2022 au 18 mai 2022
Conformément à la politique de rémunération approuvée par
l’Assemblée générale au titre de l’année 2021, celle-ci est
applicable à Nicolas Calcoen à compter de sa nomination.
En effet, la politique de rémunération approuvée le 10 mai
2021, prévoit que :
«
Les dispositions de la politique de rémunération applicable
aux dirigeants mandataires sociaux ont vocation à s’appliquer
aux dirigeants mandataires sociaux nouvellement nommés,
étant
précisé
que
le
Conseil
d’Administration,
sur
recommandation du Comité des Rémunérations, se réserve la
possibilité de décider des adaptations nécessaires pour tenir
compte de la situation individuelle du dirigeant mandataire
social
concerné
et
des
responsabilités
conférées
par
son
mandat. Ces éléments ainsi déterminés s’appliqueront jusqu’à
la
prochaine
réunion
de
l’Assemblée
générale
des
actionnaires
appelée
à
statuer
sur
la
politique
de
rémunération des dirigeants mandataires sociaux
».
Ainsi, le Conseil d’Administration qui s’est réuni le 28 mars
2022
a
décidé,
sur
recommandation
du
Comité
des
Rémunérations, de mettre en oeuvre dès le 1
er
avril 2022 les
éléments relatifs à la rémunération fixe, les avantages en
nature,
régime
de
prévoyance
et
retraite
supplémentaire
présentés ci-dessus.
Postérieurement à l’Assemblée générale du 18 mai 2022, le
Conseil d’Administration se réunira pour formaliser la mise en
oeuvre des autres éléments de rémunération applicables à
Nicolas Calcoen, sous réserve de l’approbation de la politique
de rémunération décrite ci-dessus.
« Approbation de la politique de rémunération
du Directeur Général Délégué pour l’exercice 2022,
en application de l’article L. 22-10-8 II du Code
de commerce
L’Assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et
de
majorité
requises
pour
les
Assemblées
générales
ordinaires,
connaissance
prise
du
rapport
du
Conseil
d’Administration
et
du
rapport
sur
le
gouvernement
d’entreprise
décrivant
la
politique
de
rémunération
des
mandataires
sociaux,
approuve,
en
application
de
l’article L. 22-10-8 II du Code de commerce, la politique de
rémunération du Directeur Général Délégué établie par le
Conseil
d’Administration
pour
l’exercice
2022,
telle
que
présentée dans le rapport sur le gouvernement d’entreprise
figurant
au
chapitre
2
du
document
d’enregistrement
universel 2021 de la Société. »
139
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
2
Gouvernement d'entreprise
Rémunérations
140
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
(1)
3.1
LES ENJEUX D’AMUNDI
143
3.2
AGIR EN ACTEUR FINANCIER
RESPONSABLE
144
3.2.1
Des plans d’action ambitieux
144
3.2.2
La stratégie d’investissement
responsable d’Amundi
146
3.2.3
Les actions en faveur
de l’environnement
150
3.2.4
L’investissement à impact social
et solidaire
152
3.2.5
L’engagement du pôle Actifs Réels
et Alternatifs
152
3.2.6
La stratégie climat d’Amundi
155
3.3
RESPECTER LA PROMESSE
FAITE AUX CLIENTS
161
3.3.1
Développer une relation durable
avec nos réseaux partenaires,
les distributeurs tiers et leurs clients
161
3.3.2
Établir des relations de confiance
avec nos clients entreprises
et institutionnels et leur proposer
des solutions adaptées à leurs
besoins
163
3.3.3
Un dispositif de conformité et
de gestion des risques indépendant
pour garantir nos engagements
envers nos clients
164
3.3.4
Protection des données (RGPD)
166
3.4
PLACER LE DÉVELOPPEMENT
INDIVIDUEL ET COLLECTIF
AU CŒUR DE NOTRE
RESPONSABILITÉ D'EMPLOYEUR
167
3.4.1
Données Ressources Humaines
Amundi au 31 décembre 2021
167
3.4.2
Emploi, formation et rémunération
169
3.4.3
Cohésion sociale, qualité de vie
au travail et engagement
171
3.5
AGIR EN ACTEUR CITOYEN,
SOLIDAIRE ET RESPECTUEUX DE
L’ENVIRONNEMENT
175
3.5.1
Inclusion
175
3.5.2
Mécénat et actions de solidarité
176
3.5.3
Achats responsables
177
3.5.4
Empreinte environnementale directe
178
3.6
CHARTES ET ACTIONS
QUI NOUS ENGAGENT
183
3.7
DEVOIR DE VIGILANCE ET
RESPECT DES DROITS HUMAINS
185
3.8
MÉTHODOLOGIE ET INDICATEURS
186
3.8.1
Volet ESG
186
3.8.2
Volet RSE
189
(1)
Toutes les données de ce chapitre 3 sont hors Lyxor.
141
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Engagement 1
Agir en acteur ﬁnancier responsable
Engagement 2
Placer le développement
individuel et collectif au cœur de
notre responsabilité d’employeur
Engagement 3
Agir en acteur citoyen,
solidaire et respectueux
de l’environnement
Encours
Investissements responsables
847
Md €
(2)
Énergie et Déplacements professionnels
2 932
tCO
2
dont Approche
multicritères ESG
812
Md€
dont Solutions thématiques
Environnement
35
Md€
dont Encours du fonds Finance et
Solidarité (impact social et solidaire)
0,4
Md€
Chiﬀres clés
Taux d’engagement des
collaborateurs
81
%
Taux de formation
67
%
Nombre de femmes parmi
les dirigeants
(1)
34,5
%
(1) % de femmes dans le Senior Leadership Team (165 membres).
Achats auprès
du secteur protégé
0,4
M€
Montants des dons
1,850
M€
(2)Hors Lyxor. Voir Glossaire.
142
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Notations extra-financières d’Amundi et participation aux indices boursiers socialement responsables
•
notée « Advanced » par Vigeo-Eiris avec une note 68/100 ;
•
notée « Prime » par ISS ESG avec un score B- ;
•
classée par Sustainalytics 133
e
sur 919 sociétés financières en termes de performance RSE ;
•
notée AA par MSCI.
Le titre Amundi figure dans l’indice britannique FTSE4Good et dans les indices Euronext Vigeo Eiris : World 120, Europe 120,
Eurozone 120 et France 20.
3.1
LES ENJEUX D’AMUNDI
La raison d’être d’Amundi est d’agir chaque jour dans l’intérêt
de ses clients et de la société.
L’engagement sociétal est ainsi l’un de ses quatre piliers
fondateurs et repose sur trois convictions :
•
les
acteurs
économiques
et
financiers
portent
une
responsabilité sociétale ;
•
l’intégration des critères ESG dans les choix d’investissement
est source de performance de long terme ;
•
l’accélération de nos engagements ESG sera notre premier
levier de croissance partout dans le monde.
Pionnier dans le domaine de l’investissement responsable,
Amundi mène ainsi depuis sa création en 2010 une politique
visant à intégrer, dans ses processus d’investissement, des
critères Environnementaux, Sociaux et de bonne Gouvernance
(ESG), au-delà de l’analyse financière traditionnelle. Amundi
s’engage à soutenir les transitions durables à travers une
politique
d’engagement
actionnarial
ambitieuse
et
des
stratégies d’investissement responsables.
La responsabilité d’Amundi consiste aussi à appliquer les principes
du développement durable à son propre fonctionnement.
Réduire et maîtriser son empreinte écologique, lutter contre
les discriminations, promouvoir l’égalité des chances, assurer
la
transparence
et
l’intégrité
dans
ses
pratiques
de
gouvernance, développer une politique de mécénat dans une
logique
de
long
terme
et
favoriser
l’engagement
de
ses
collaborateurs, sont les objectifs d’Amundi en matière de RSE.
Cette politique est conduite en France comme à l’international.
Ceci se traduit par la participation d’Amundi à des actions de
place et initiatives et par la signature de chartes qui l’engagent
(cf. 3.6). Amundi bénéficie par ailleurs d’une reconnaissance
accrue comme acteur de référence au travers de ses notations
extra-financières.
Aussi, au regard des enjeux globaux du métier de gérant d’actifs,
des enjeux spécifiques d’Amundi, des engagements du groupe
Crédit Agricole, et de l’analyse des impacts directs et indirects
de son activité, trois engagements principaux ont été pris :
•
l’engagement envers nos clients : agir en acteur financier
responsable et respecter la promesse que nous faisons à
nos clients ;
•
l’engagement
envers
nos
collaborateurs
:
placer
le
développement individuel et collectif au cœur de notre
responsabilité d’employeur ;
•
l’engagement envers la société et le monde qui nous entoure :
agir en acteur citoyen et solidaire, soucieux de limiter notre
empreinte environnementale directe et indirecte.
En accord avec cette philosophie et ces principes, Amundi a
décidé en 2018 de franchir une étape supplémentaire avec un
plan
ambitieux
visant
à
adopter
une
approche
100
%
responsable
.
Ce plan, qui a nécessité
une mobilisation très importante de
l’ensemble des équipes,
a été achevé en 2021 avec grand
succès, hissant Amundi, avec près de 850 milliards d’euros
d’encours
en Investissement Responsable, au premier rang
des sociétés de gestion responsables et établissant un niveau
d’intégration sans précédent au sein de l’organisation.
Forte de cette avancée, et consciente des efforts qu'il reste à
fournir pour que tous les secteurs et toutes les entreprises
adoptent une stratégie d'alignement avec les Accords de
Paris tout en veillant à préserver la cohésion sociale, Amundi
souhaite aller encore plus loin.
Outre son adhésion à la coalition Net Zero des Asset Managers
en juillet 2021, Amundi déploie un nouveau plan d'actions
2022-2025 avec un triple objectif : augmenter le niveau d'ambition
en
matière
d'investissement
responsable
de
ses
solutions
d'épargne ; engager un maximum d'entreprises à définir des
stratégies d'alignement crédibles sur l'objectif de neutralité
en 2050 ; et assurer l'alignement de ses collaborateurs et de
ses actionnaires sur ses nouvelles ambitions.
Ce plan s'inscrit dans le cadre de la mobilisation collective du
groupe Crédit Agricole pour son Projet Sociétal qui s'articule
autour de trois priorités : le climat, la cohésion sociale et les
transitions agricole et agroalimentaire.
Participation d’Amundi à la démarche FReD
(1)
du
groupe Crédit Agricole S.A.
Depuis 2012, le Groupe déploie dans ses différentes entités,
dont Amundi, la démarche FReD. Cet outil de pilotage et de
mesure de progrès en matière RSE permet de piloter les enjeux
RSE et favorise l’implication des dirigeants et de l’ensemble
des collaborateurs. Depuis 2019, FReD se positionne comme
un outil d’appropriation et de déclinaison opérationnelle des
enjeux
RSE
du
groupe
Crédit
Agricole.
Volontairement
participative, la démarche consiste à définir, chaque année,
six projets à mettre en œuvre au sein de chaque entité dans
les trois champs de la RSE : respect du client, respect du
salarié et respect de la planète.
(1)
FReD est l’acronyme de FIDES (volet économique), RESPECT (engagements sociaux et sociétaux) et Demeter, (actions environnementales).
Plus
d’informations
sur
la
démarche
FReD
:
https://www.credit-agricole.com/responsable-et-engage/notre-strategie-rse-etre-le-
partenaire-d-une-economie-durable/fred-la-demarche-rse-du-groupe-credit-agricole-s.a.
143
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Les enjeux d’Amundi
3.2
AGIR EN ACTEUR FINANCIER RESPONSABLE
Agir en acteur financier responsable est un principe fondateur
d’Amundi et un axe central de sa stratégie de développement.
Ce choix repose sur deux convictions essentielles. La première
correspond
à
une
conscience
claire
de
la
responsabilité
sociétale portée par les acteurs économiques et financiers.
Les gérants d’actifs, au travers de leur activité de gestion,
peuvent en effet exercer un rôle positif sur la société, en
orientant
les
capitaux
vers
l’investissement
productif
et
responsable ainsi qu’en exerçant une politique d’influence
auprès
des
entreprises
financées,
de
leurs
clients
et
des
autres parties prenantes. La seconde conviction est que la prise
en compte des critères ESG dans les choix d’investissements
est une source de performance à long-terme. Elle place ainsi
l’investissement responsable au cœur de la responsabilité
fiduciaire
liée
à
notre
activité
de
gestion,
permettant
de
préserver et maximiser les intérêts à long-terme de nos clients.
L’engagement
responsable
d’Amundi
se
reflète
dans
ses
différentes gestions à travers les enjeux liés aux politiques
d’intégration ESG, d’exclusion et de vote, et bien sûr dans la
gamme de solutions et services responsables qu’Amundi a
développés
pour
accompagner
ses
différentes
clientèles
dans leur stratégie ESG.
3.2.1
Des plans d’action ambitieux
Des engagements 2018 – 2021 tenus
Au terme de ces trois années de travaux et de transformation,
Amundi est
devenue leader de l’investissement responsable
avec :
Au niveau de ses solutions d’épargne et d’investissement :
•
100 % de ses fonds ouverts en gestion active
qui intègrent,
comme prévu des critères ESG
avec l’objectif d’afficher une
notation ESG supérieure à celle de l’indice de référence
(1)
;
•
des encours en investissement responsable en gestion passive
qui atteignent désormais près de 95 milliards d’euros
(2)
grâce au développement d’une offre dédiée ESG et Climat ;
•
des encours dédiés aux initiatives spécifiques favorisant la
transition énergétique ou la cohésion sociale qui s’élèvent
à 34,8 milliards d’euros
(3)
;
•
un fonds,
Amundi Solidarité, qui a investi 440 millions
d’euros
(4)
dans l’économie sociale et solidaire,
et qui est le
plus grand fonds solidaire en France ;
•
une offre de conseil sur l’ESG
dédiée aux investisseurs
institutionnels et distributeurs pour les accompagner dans
leur transition ESG.
Au niveau de ses actions auprès des entreprises :
•
la
prise
en
compte
systématique
de
leur
niveau
de
contribution aux enjeux environnementaux et sociétaux
dans ses discussions
avec elles et dans l’exercice de ses
droits de vote. Amundi a voté à plus de 7 000 Assemblées
générales et engagé le dialogue avec près de 900 entreprises
sur les sujets de transition vers une économie bas carbone,
de préservation du capital naturel, de cohésion sociale de
bonne gouvernance, etc.
Grâce à l’exécution de son plan, Amundi dispose à fin 2021
de près de 850 milliards d’euros d’encours Investissement
Responsable, dont plus de 780 milliards d’euros auprès de
quelque
850
fonds
et
produits
financiers
catégorisés
en
Article 8 ou 9, en conformité avec le règlement « Disclosure »
(
Sustainable Finance Disclosure Regulation
).
Des engagements renforcés par des lancements de produits engagés et innovants
En 2021, Amundi a poursuivi l’approfondissement de sa gamme
de solutions d’investissement durables.
•
Gestion Actions :
fort du succès de sa gamme taux ESG
Improvers
(5)
, Amundi a décliné cette offre au sein de sa
gamme actions. BFT IM a également lancé un fonds action
innovant, BFT France Emploi ISR, qui favorise les entreprises
les plus vertueuses en matière d’emploi en France. Par
ailleurs,
CPR
a
lancé
fin
novembre
2021
une
stratégie
d’investissement
thématique
en
actions
internationales
consacrée à la filière de l’hydrogène, enjeu majeur de la
transition énergétique.
•
Gestion Taux :
Amundi a mis en place en une nouvelle stratégie
d’investissement au sein de la Sicav Amundi Responsible
Investing avec le fonds « Just transition for Climate ».
Ce
dernier
vise à accompagner
la
transition
énergétique
tout en veillant à la cohésion sociale.
•
Gestion passive :
Amundi a lancé le premier ETF aligné sur
le
Paris
Aligned
Benchmark
(PAB)
bénéficiant
du
label
écologique autrichien.
•
Gestion
Marchés
émergents
:
Amundi,
en
collaboration
avec l'IFC, a lancé le fonds « Build Back Better Emerging
Markets
Sustainable
Transition
»
(BEST),
une
stratégie
obligataire de 2 milliards de dollars visant à soutenir une
reprise verte, résiliente et inclusive.
•
Gestion
structurée
:
lancement
des
premiers
fonds
à
formule responsables : Sélection France Environnement et
LCL Impact Social 2021.
(1)
Périmètre des fonds ouverts actifs, lorsque techniquement faisable.
(2)
Objectif de doublement des encours en investissement responsable en gestion passive publié au 8 octobre 2018.
(3)
Objectif de doublement des encours dédiés aux initiatives spécifiques favorisant la transition énergétique ou la cohésion sociale publié
au 8 octobre 2018.
(4) Objectif de 500 millions d'euros au 31 décembre 2021.
(5)
Voir glossaire.
144
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Des engagements reconnus par le marché
1.
Amundi est classé n° 1 en Europe en encours ESG (fonds
ouverts) selon Broadridge (données à fin décembre 2021) ;
2. Classement
Morningstar
: sur 31 sociétés de gestion évaluées,
Amundi fait partie des cinq entreprises qui ont obtenu le
niveau « Avancé » en matière d’engagement ESG ;
3.
ESG Investing Awards 2021
: plusieurs récompenses obtenues
par
Amundi,
«
Best
ESG
ETF
Provider
»,
«
Best
ESG
Investment Fund – Emerging Markets Debt » ainsi que
« Best ESG Investment Fund – Climate / Green Bonds » ;
4. ESG Investing Reporting Awards 2021 : un de nos fonds
Climat s’est vu décerné le prix de « Best Sustainability
Reporting » ;
5.
Sustainable
Investment
Awards
:
Amundi
a
été
élue
« Fixed Income Manager of the year » ;
6. Classement Peregrine : Amundi, n° 1 du classement pour
sa communication et sa prise en compte de l’ESG ;
7. Trophées Option Finance de l’Asset Management : Amundi
a décroché le Trophée de la Communication ISR pour sa
communication interne et externe sur l’ESG, ainsi que le
Trophée de l’Innovation Digitale pour ses projets ESG.
Amundi est classée parmi les cinq premières sociétés de
gestion mondiales selon l’organisation non gouvernementale
ShareAction qui évalue les pratiques de vote des gérants
d’actifs sur les sujets environnementaux et sociaux.
Le Plan Sociétal « Ambition 2025 »
Amundi
a
présenté
en
décembre
2021
un
nouveau
plan
stratégique ESG 2022-2025. Le nouveau plan d’actions sociétal
d’Amundi a pour ambition d’amplifier ses engagements, au
travers de solutions d’épargne et d’investissement proposées
à ses clients, d’actions menées auprès des entreprises et de
mesures permettant l’alignement de ses collaborateurs sur
ses nouvelles ambitions.
Ce plan se matérialise par dix mesures clés :
S’agissant de son offre de solutions d’épargne ou technologiques,
Amundi s’engage d’ici 2025 à :
1.
intégrer dans ses fonds ouverts de gestion active ayant un
objectif de performance ESG une nouvelle note de transition
environnementale. Cette note aura vocation à évaluer les
entreprises quant à leurs efforts de décarbonation et le
développement de leurs activités vertes. Les portefeuilles
en question auront l’objectif affiché d’avoir un profil de
transition
environnementale
meilleur
que
celui
de
leur
univers d‘investissement de référence ;
2. proposer sur l’ensemble des grandes classes d’actifs, des fonds
ouverts avec un objectif de gestion « Net Zéro 2050 » ;
3. atteindre 20 milliards d’euros d’encours dans les fonds dits
à impact qui investiront dans des entreprises ou financeront
des
projets
qui
cherchent
à
avoir
une
performance
positive environnementale ou sociale ;
4. avoir 40 % de sa gamme de fonds ETF constituée de
fonds ESG ;
5. développer au sein d’Amundi Technology, Alto Sustainability,
une solution technologique d’analyse et d’aide à la décision
pour les investisseurs sur les enjeux environnementaux et
sociétaux.
S’agissant de ses actions envers les entreprises, Amundi
s’engage à :
1.
étendre à 1 000 entreprises supplémentaires le périmètre
d’entreprises
avec
lesquelles
elle
engage
un
dialogue
continu sur le climat, avec l’objectif qu’elles définissent des
stratégies
crédibles
en
matière
de
réduction
de
leur
empreinte
carbone,
de
les
faire
voter
en
assemblée
générale et que leurs dirigeants engagent une partie de
leur rémunération sur ces stratégies ;
2. exclure dès 2022 de ses investissements les entreprises
qui réalisent plus de 30 % de leur activité dans le pétrole
et le gaz non conventionnel
(1) (2)
.
Et pour aligner ses collaborateurs et ses actionnaires sur
cette nouvelle ambition, Amundi a décidé de :
1.
réduire ses propres émissions directes de gaz à effet de
serre de près de 30 % par collaborateur en 2025 par
rapport à l’année 2018 ;
2. indexer
20
%
de
la
rémunération
de
ses
200
cadres
dirigeants sur l’atteinte de ses objectifs d’investissement
responsable et fixer des objectifs ESG à l’ensemble de ses
gérants et commerciaux ;
3. présenter
sa
stratégie
climat
lors
de
la
prochaine
assemblée
générale
en
2022
à
ses
actionnaires
(voir
section 3.2.6 « La stratégie climat d’Amundi »).
(1)
Voir glossaire.
(2)
Cette politique d’exclusion ciblée sera mise en œuvre en 2022 sur le même périmètre d’application que les autres politiques
d’exclusions sectorielles d’Amundi (les stratégies de gestion active sur lesquelles Amundi a la discrétion entière de gestion de
portefeuille et les ETFs ESG à l’exception des indices très concentrés).
145
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
3.2.2
La stratégie d’investissement responsable d’Amundi
(1)
La stratégie d’investissement responsable d’Amundi s’articule
autour de plusieurs axes majeurs :
L’analyse ESG au cœur de notre processus
d’investissement responsable
L’analyse ESG, sous la responsabilité de la ligne métier ESG,
est intégrée dans les systèmes de gestion de portefeuille
d’Amundi, et est disponible en temps réel dans les outils des
gérants
pour
leur
fournir,
en
complément
des
notations
financières, un accès fluide aux scores ESG des entreprises et
des émetteurs souverains.
Amundi a développé sa propre approche de notation ESG,
fondée sur une approche
Best-in-Class
. Cette méthodologie
d’analyse
consiste
à
noter
les
entreprises
selon
leurs
pratiques ESG. Chaque entreprise est évaluée par une note
chiffrée échelonnée autour de la moyenne de son secteur, ce
qui permet de distinguer les meilleures et les moins bonnes
pratiques sectorielles. L’évaluation d’Amundi repose sur une
combinaison
de
données
extra-financières
externes
et
d’analyses qualitatives sectorielles et thématiques. La note
attribuée par Amundi se situe sur une échelle de notation
allant de A pour les meilleures pratiques à G, pour les moins
bonnes. Les entreprises qui font l’objet d’une notation G sont
exclues de nos fonds gérés activement.
Notre méthodologie d’analyse repose sur 38 critères dont
17
génériques
communs
à
l’ensemble
des
secteurs,
et
21
critères
spécifiques,
propres
aux
enjeux
des
différents
secteurs. Ces critères sont conçus pour évaluer l’impact des
enjeux ESG sur les entreprises ainsi que la manière dont
celles-ci
se
les
approprient.
Sont
pris
en
compte
dans
l’analyse, à la fois les impacts sur les facteurs de durabilité,
mais
également
la
qualité
des
mesures
d’atténuation
des
risques ESG prises par les entreprises. Tous ces critères sont
disponibles
dans
les
outils
de
gestion
des
gérants
de
portefeuilles.
L’analyse ESG effectuée par Amundi cible systématiquement
les critères les plus matériels selon l’activité et le secteur de
l’entreprise. La pondération affectée aux critères choisis est
un élément crucial de l’analyse ESG. Sur chacun des secteurs,
les
analystes
ESG
pondèrent
plus
fortement
quatre
à
cinq critères jugés clés. Plus l’entreprise fait face à un risque
important
pour
un
critère
donné,
plus
les
analystes
ESG
seront exigeants quant à la qualité de ses pratiques.
Les
gestionnaires
de
portefeuille
et
les
analystes
des
différentes
plateformes
de
gestion
ont
ainsi
accès
en
permanence aux notations ESG des émetteurs, ainsi qu’aux
analyses
et
métriques
ESG
connexes.
Plus
de
13 000 émetteurs font l’objet d’une notation ESG.
La note ESG est une moyenne pondérée des notes sur les
dimensions E, S et G, chaque dimension étant elle-même la
moyenne
pondérée
des
38
critères
du
référentiel
qui
la
composent, notés sur une échelle de A à G. Au final, une note
globale allant de A à G est attribuée à l’entreprise. Il existe
une seule notation pour un même émetteur, quel que soit
l’univers
de
référence
retenu.
La
notation
ESG
des
entreprises est donc « secteur neutre », c’est-à-dire qu’aucun
secteur n’est privilégié ou défavorisé. Les notations ESG sont
mises
à
jour
mensuellement
en
fonction
des
données
fournies
par
nos
agences
de
notation.
L’actualité
des
émetteurs est suivie de façon continue et les controverses et
alertes
sont
prises
en
compte
pour
une
mise
à
jour
de
l’analyse.
Les
analystes
réajustent
régulièrement
leur
méthodologie d’analyse en fonction de l’environnement et de
l’actualité, et notamment des controverses.
Une politique d’exclusion ciblée
Amundi
applique
des
règles
d’exclusion
ciblées
qui
constituent un des socles de sa responsabilité fiduciaire. Elles
sont appliquées dans toutes ses stratégies de gestion active
(et une partie de la gestion passive d’Amundi) et consistent à
exclure les entreprises qui ne sont conformes ni à notre
politique
ESG,
ni
aux
conventions
internationales
et
aux
cadres reconnus sur le plan international, ni aux cadres de
régulations nationales. Ces exclusions ciblées sont appliquées
sous
réserve
de
conformité
aux
lois
et
règlements
applicables
et
sauf
dispositions
contractuelles
contraires
pour les produits ou services dédiés. C’est ainsi qu’Amundi
exclut les activités suivantes :
•
tout investissement direct dans les entreprises impliquées
dans
la
fabrication,
le
commerce,
le
stockage
ou
les
services pour les mines antipersonnel, les bombes à sous-
munitions, en conformité avec les conventions d’Ottawa et
d’Oslo ;
•
les entreprises produisant, stockant, commercialisant des
armes chimiques, des armes biologiques et des armes à
l’uranium appauvri ;
•
les
entreprises
qui
contreviennent
gravement
et
de
manière répétée à l’un ou plusieurs des 10 principes du
Pacte Mondial et sans plan de remédiation clair.
Ces émetteurs sont notés G sur l’échelle d’Amundi.
De plus, Amundi met en œuvre des exclusions sectorielles
ciblées, spécifiques aux industries du charbon et du tabac et
à compter de 2022, aux pétrole et gaz non conventionnels
(2)
.
Ces
exclusions
sectorielles
s’appliquent
à
toutes
les
stratégies
de
gestion
active
sur
lesquelles
Amundi
a
la
discrétion entière de gestion de portefeuille. Les principes de
notre politique d’exclusion sont déterminés par le Comité
Stratégique ESG et climat et les règles d’application sont
validées
par
le
Comité
de
Notation
ESG.
Les
entreprises
exclues
sont
signalées
dans
les
outils
du
Front
office
,
permettant de bloquer ces opérations en amont. La Direction
des Risques d’Amundi est en charge du second niveau de
contrôle.
En 2021, 833 émetteurs (Corporates et États) étaient exclus
des portefeuilles de gestion.
(1)
Des informations plus détaillées sur la Politique d’Investissement responsable, son champ d’application et la méthodologie de notation
d’Amundi, sont disponibles sur le site www.amundi.fr
(2)
Voir glossaire.
146
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Politique Charbon thermique
Le charbon étant le plus important contributeur individuel au
changement
climatique
imputable
à
l’activité
humaine,
Amundi a mis en œuvre depuis 2016 une politique sectorielle
spécifique
au
charbon
thermique,
générant
l’exclusion
de
certaines
entreprises
et
émetteurs.
Chaque
année
depuis
2016,
Amundi
a
progressivement
renforcé
sa
politique
d’exclusion
charbon.
Ces
engagements
découlent
de
la
stratégie climat du groupe Crédit Agricole. Conformément
aux Objectifs de développement durable des Nations unies
et à l’Accord de Paris de 2015, cette stratégie s’appuie sur les
recherches
et
les
recommandations
d’un
Comité
Scientifique, qui prend en compte les scénarios énergétiques
de
l’AIE
(Agence
internationale
de
l’énergie),
du
Climate
Analytics
et des
Science-Based Targets
. En 2020, dans le
cadre de la mise à jour de sa politique sur le secteur du
charbon
thermique,
Amundi
a
étendu
de
nouveau
sa
politique
d’exclusion
à
toute
entreprise
développant
ou
prévoyant
de
développer
de
nouvelles
capacités
d’exploitation du charbon thermique. Amundi exclut ainsi :
•
les entreprises développant ou projetant de développer de
nouvelles
capacités
charbon
thermique
(producteurs,
extracteurs, centrales, infrastructures de transport) ;
•
les entreprises réalisant plus de 25 % de leur revenu de
l’extraction du charbon thermique ;
•
les
entreprises
réalisant
une
extraction
de
charbon
thermique de 100 MT ou plus sans intention de réduction ;
•
toutes les entreprises dont le revenu issu de l’extraction du
charbon
thermique
et
de
la
production
d’électricité
au
charbon thermique est supérieur à 50 % du revenu total
sans analyse ;
•
toutes
les
entreprises
de
production
d’électricité
au
charbon et d’extraction de charbon avec un seuil entre
25 % et 50 % et un score de transition énergétique détérioré.
Politique Tabac
Depuis
octobre
2018,
Amundi
limite
les
notes
ESG
des
entreprises du secteur du tabac à E, sur une échelle de A à G
(les entreprises notées G étant exclues). Cette limite a pour
but de pénaliser l’investissement dans ce type d’entreprises,
qui doit être compensé par des investissements dans des
entreprises plus vertueuses. La politique d’Amundi s’applique
au
secteur
du
tabac
dans
son
entièreté,
notamment
les
fournisseurs, les fabricants de cigarettes et les distributeurs.
En mai 2020, Amundi est devenu signataire du
Tobacco-Free
Finance
Pledge
,
et
a
étendu
sa
politique
d’exclusion
aux
producteurs
de
cigarettes
et
de
produits
complets.
La
décision
de
renforcer
la
politique
sur
le
tabac
a
pris
en
compte
les
inquiétudes
liées
à
la
santé
publique,
mais
également la violation des droits de l’homme, la pauvreté, les
conséquences
environnementales,
et
le
coût
économique
considérable
associé
au
tabac,
estimé
à
plus
de
1
000
milliards
de
dollars
par
an
dans
le
monde,
selon
l’Organisation Mondiale de la Santé.
Amundi applique ainsi les règles suivantes :
•
règles d’exclusion : sont exclues les entreprises fabriquant
des
produits
complets
du
tabac
(seuils
d’application
:
revenus supérieurs à 5 %) ;
•
règles
de
limite
:
sont
limitées
à
une
note
ESG
de
E
(s’étalonnant de A à G) les entreprises impliquées dans les
activités de fabrication, de fourniture et de distribution de
tabac (seuils d’application : revenus supérieurs à 10 %).
Extension de la politique d’exclusions sectorielles
d’Amundi aux pétrole et gaz non conventionnels
À la suite des annonces du Plan Ambition ESG 2025, Amundi
étendra aux pétrole et gaz non conventionnels
(1)
sa politique
d’exclusions sectorielles. Amundi exclura les entreprises à
partir d’un seuil de 30 % d’activité dans l’exploration et la
production de pétrole et gaz non conventionnels.
Une politique d’engagement active
Pilier
majeur
de
la
vision
d’investisseur
responsable
d’Amundi,
l’engagement
s’exerce
lors
des
échanges
des
analystes avec les entreprises tout au long de l’année, et à
travers
l’engagement
sur
les
grands
enjeux
du
développement
durable,
par
des
actions
individuelles
ou
collaboratives.
Il
est
essentiel
pour
favoriser
des
changements
concrets
et
contribuer
efficacement
à
la
transition
vers
une
économie
inclusive,
durable
et
bas
carbone.
Notre politique d’engagement s’exerce autour de trois axes
principaux : l’engagement thématique, l’engagement continu
et
le
dialogue
actionnarial.
Cette
politique
constitue
un
dispositif essentiel de la responsabilité fiduciaire et du rôle
d’investisseur responsable d’Amundi.
La stratégie d’engagement d’Amundi couvre un ensemble de
thèmes ESG qui ont un impact fort sur les grands enjeux de
société. Deux thématiques sont cependant prioritaires car
vecteurs de risques systémiques pour nos sociétés, comme
d’opportunités pour les entreprises qui sauront les intégrer
de façon positive :
•
le
réchauffement
climatique
et
la
dégradation
des
écosystèmes qui menacent de provoquer des réactions en
chaîne destructrices ;
•
le creusement des inégalités qui engendre des divisions
sociales
mettant
en
péril
la
stabilité
économique
et
politique
des
démocraties.
En
cette
période
de
crise
sanitaire, un partage équitable de la valeur ajoutée semble
encore plus nécessaire.
En 2021, sur les sujets d’analyse ESG, d’engagement et de
vote, nous avons engagé un dialogue avec 848 émetteurs.
Amundi
mène
une
politique
d’engagement
sur
des
thématiques spécifiques pour accompagner les entreprises
vers de meilleures pratiques. Ces travaux font l’objet d’un
rapport
annuel
d’engagement
publié
par
les
équipes
d’Analyse ESG et de
Corporate Governance
, et disponible sur
www.amundi.com.
En 2021, des engagements thématiques spécifiques ont porté
notamment
sur
l’économie
circulaire,
pour
laquelle
un
rapport
spécifique
a
été
publié
sur
notre
site
(2)
,
la
biodiversité, la stratégie d’alignement avec les accords de
Paris, la transition juste, les droits humains, le salaire vital
ainsi que la répartition équitable de la valeur ajoutée au sein
des entreprises.
(1)
Voir glossaire.
(2)
https://research-center.amundi.com/esg.
147
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Le vote et le dialogue actionnarial
Amundi a mis en place sa propre politique de vote dès 1996.
Elle repose sur la conviction que la prise en compte des
enjeux environnementaux, sociaux, et de bonne gouvernance
par les Conseils d’Administration est essentielle à la bonne
gestion d’une entreprise. Amundi entend pleinement jouer
son rôle d’investisseur responsable et se mobilise ainsi sur le
soutien
aux
résolutions
portant
sur
le
climat
ou
sur
des
enjeux sociaux.
La
politique
de
vote
est
revue
annuellement
en
début
d’année pour une mise en œuvre au début de la campagne
de vote. Elle s’appuie sur les enseignements de la campagne
précédente. Les analystes
Corporate Governance
soumettent
à la Direction Générale d’Amundi (
Voting Committee
) des
propositions d’évolution de leurs pratiques de vote sur les
principaux piliers : Droits des actionnaires, Conseils, Comités
et Instances Dirigeantes, Operations Financières et Politiques
de rémunération des dirigeants. À l’issue de ce processus
itératif,
l’intégration
de
nouveaux
principes,
l’abandon
d’autres
et
leur
déclinaison
sous
la
forme
de
règles
d’application sont validés en
Voting Committee
.
Dans le cadre de l’exercice des droits de vote de ses OPC
(1)
,
Amundi peut être confrontée à des situations de conflits
d’intérêts. Afin de parer à cette éventualité, une procédure
permettant de résoudre ces conflits a été mise en place. Elle
s’articule
tout
d’abord
autour
d’une
liste
préétablie
d’émetteurs pour lesquels un conflit d’intérêts potentiel a été
identifié.
Pour
ces
sociétés,
les
propositions
de
vote
des
résolutions, en application de la politique de vote Amundi,
sont soumises au Comité de Vote (dirigé par le Responsable
de l’investissement durable au sein du Comité de Direction
d’Amundi)
pour
validation
préalable
à
l’Assemblée
des
actionnaires.
Campagne de vote
2021
Nombre d’AG traitées
7 309
Nombre de résolutions traitées
77 631
À partir de 2021, Amundi a envoyé des instructions de vote
pour l’ensemble des émetteurs en portefeuille des fonds dès
le
premier
euro,
quelle
que
soit
la
zone
géographique
d’investissement.
Nous nous sommes attachés à vérifier que les politiques de
rémunération et/ou les rapports de rémunération soumis au
vote
comportaient
une
composante
de
critères
ESG.
Par
ailleurs,
nous
avons
très
souvent
soutenu
les
résolutions
d’actionnaires demandant plus de transparence sur les sujets
de
transition
écologique
et
énergétique.
Ainsi,
nous
enregistrons
86
%
de
votes
en
faveur
des
résolutions
d’actionnaires
portant
sur
le
climat
lors
des
Assemblées
Générales des entreprises auxquelles Amundi a participé en
tant qu’investisseur.
L’offre de solutions d’investissement ESG
Amundi propose à ses clients des solutions avec une gestion
active ou passive, qui couvre toutes les classes d'actifs et
toutes
les
régions,
permettant
de
mettre
en
œuvre
une
stratégie ESG : fonds
best-in-class
, fonds labellisés, fonds
thématiques et fonds à impact. En 2021, Amundi a continué à
innover
en
développant
ces
gammes
de
produits
et
en
déployant son offre de conseils ESG et de services ESG pour
les segments de clientèle Institutionnels et Distribution, en
Europe, en Asie et aux États-Unis :
•
fonds
ESG
Mainstream
ou
ISR
construits
selon
une
approche de sélection
best-in-class
;
•
fonds construits selon une approche
ESG Improvers ;
•
fonds ESG ETF et indiciels ;
•
fonds construits selon une approche thématique ciblant un
objectif
environnemental
:
obligations
vertes,
actions
vertes, fonds indiciels alignés sur le PAB / CTB, actifs réels
verts et dette privée verte, ou actifs avec un objectif de
décarbonation ;
•
fonds construits selon une approche thématique ciblant un
objectif
social
:
obligations
sociales,
actions
sociales,
investissements d’impact ;
•
fonds bénéficiant d’une labellisation spécifique : Label ISR,
Label Greenfin, Label Febelfin, Luxflag, etc. ;
•
solutions ESG / climat sur mesure pour les mandats et
fonds dédiés.
Des partenariats innovants
Enfin, à travers des partenariats innovants avec de grands
investisseurs publics, Amundi développe des solutions pour
financer
la
transition
énergétique.
Nous
privilégions
les
initiatives qui stimulent à la fois l’offre et la demande et qui
contribuent
au
développement
de
marchés
des
capitaux
durables et à la croissance de solutions de financement et
d’investissement responsables.
La mise en œuvre de la politique ESG d’Amundi
1. Une gouvernance dédiée
Le Conseil d’Administration veille à ce qu’Amundi remplisse
son
rôle
d’acteur
financier
responsable.
Lors
de
chaque
réunion du Conseil d’Administration, les progrès réalisés en
matière d’indicateurs clés de performance ESG sont discutés,
et au moins une réunion par an est consacrée à la stratégie
ESG. Les membres du Conseil d’Administration reçoivent une
formation
régulière
sur
les
questions
climatiques
–
par
exemple sur la politique de vote et d’engagement d’Amundi
en 2021 – et sont soutenus dans leurs processus de décision
par des experts internes.
(1)
Organisme de Placement Collectif.
148
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Amundi
dispose
par
ailleurs
de
Comités
dédiés
à
l’investissement
responsable.
Ces
Comités
sont
suivis
régulièrement
par
la
Directrice
Générale
d’Amundi
et
s’appuient sur des équipes ESG dédiées :
Comité Stratégique ESG et climat
: présidé par la Directrice
Générale,
ce
Comité
se
réunit
tous
les
mois
et
a
pour
objectifs de :
•
piloter, valider et assurer le suivi de la stratégie ESG et liée
au climat d’Amundi ;
•
valider les grandes orientations stratégiques de la politique
d’investissement
responsable
(politique
sectorielle,
politique
d’exclusion,
politique
de
vote,
politique
d’engagement) ;
•
suivre les projets stratégiques clés.
Comité de Notation ESG
: ce Comité se réunit tous les mois
et a pour objectifs de :
•
définir et valider les méthodologies ESG d’Amundi ;
•
examiner
les
politiques
d’exclusion
et
les
politiques
sectorielles et valide les règles d’application ;
•
examiner et prendre des décisions sur des questions de
notation ESG sur demande.
Comité de Vote
: ce Comité se tient de manière régulière et a
pour objectifs de :
•
décider
de
la
politique
de
vote
centralisée
pour
les
différentes entités qui s’y réfèrent ;
•
décider du vote en AGM pour certains cas individuels et
notamment
lorsque
l’émetteur
est
inscrit
par
le
département conformité sur la liste des émetteurs pour
lesquels un conflit d’intérêt potentiel existe ;
•
examiner annuellement le bilan des votes.
2. Les acteurs de l’investissement responsable
chez Amundi
La ligne métier Investissement Responsable définit et met en
œuvre la stratégie d’Amundi en matière de finance durable
dans
toutes
ses
dimensions,
au
service
des
différentes
gestions : analyse et notation des entreprises, engagement et
vote,
intégration
des
facteurs
ESG
et
conception
de
solutions
d’investissement
durable,
indicateurs
clés
de
durabilité des portefeuilles, promotion ESG, et participation
aux travaux et initiatives de place.
Rassemblant
40
personnes
à
fin
2021,
la
ligne
métier
s’articule autour de quatre équipes distinctes :
Équipe Recherche, engagement et votes
Cette
équipe
internationale
est
basée
à
Paris,
Dublin,
Londres, Singapour et Tokyo. Les analystes ESG rencontrent
et impliquent les entreprises, maintiennent un dialogue avec
elles
en
vue
d’améliorer
leurs
pratiques
ESG,
et
il
leur
incombe
de
noter
ces
entreprises,
de
sélectionner
les
indicateurs
pertinents
pour
les
évaluer
et
de
définir
des
règles d’exclusion. Les analystes ESG travaillent aux côtés
d’une équipe de spécialistes dédiés à la politique de vote et
au dialogue préalable aux assemblées. Basés à Paris, ces
derniers définissent les politiques de vote en Assemblées
Générales
pour
les
entreprises
dans
lesquelles
Amundi
investit pour le compte de ses clients.
Équipe Méthodologie et solutions ESG
Cette
équipe
d’analystes
quantitatifs
et
d’ingénieurs
financiers
est
chargée
de
maintenir
et
de
développer
le
système
de
notation
ESG
propriétaire
d’Amundi
et
les
systèmes
de
gestion
des
données
ESG
(y
compris
la
sélection de fournisseurs de données externes pour générer
les scores ESG). Ils aident les analystes et les gérants de
portefeuille
à
intégrer
les
considérations
ESG
dans
leurs
décisions
d’investissement,
ainsi
que
les
équipes
de
développement commercial à créer des solutions innovantes
en intégrant des données de durabilité dans les produits
financiers (notations ESG, données climatiques, indicateurs
d’impact, controverses, entre autres données). Ils supervisent
la mise au point et l’intégration des outils ESG dans les
systèmes
de
gestion
de
portefeuille
d’Amundi
et
les
systèmes de reporting clients, et il leur revient également de
mettre en œuvre les règles d’exclusion ESG spécifiques des
clients.
Équipe Développement commercial et promotion ESG
Cette
équipe
est
chargée
de
mettre
au
point
et
de
promouvoir des solutions ESG adaptées aux besoins et aux
défis des investisseurs, et de proposer des conseils et des
services
ESG
à
l’ensemble
des
clients
d’Amundi.
Elle
est
également chargée de gérer les efforts de promotion et de
collaboration en matière d’ESG avec des initiatives de finance
durable, et d'élaborer des programmes de formation pour
nos clients.
Équipe COO Office
Cette équipe est en charge de produire les éléments de
pilotage de l’activité (Affaires, Budget, Informatique, Audit,
projets), de coordonner les instances de gouvernance au sein
de la ligne métier et de travailler en appui de la Direction sur
les grands projets transversaux et ambitions stratégiques.
De nombreux départements sont également impliqués dans
l’accompagnement
de
la
démarche
d’investissement
responsable d’Amundi.
149
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
3.2.3
Les actions en faveur de l’environnement
Les actions en faveur du climat
Les enjeux liés à la transition énergétique sont au cœur de la
stratégie d’investissement responsable d’Amundi qui a poursuivi
en 2021 ses engagements en faveur d’une économie bas
carbone.
Ces
engagements
s’inscrivent
dans
la
stratégie
Climat du groupe Crédit Agricole et la gouvernance mise en
place à cet effet. Au 31 décembre 2021, les encours soutenant
la transition énergétique et la croissance verte atteignent
33,6 milliards d’euros, en forte progression par rapport à
2020 (+ 53 %).
L’industrie de la gestion d‘actifs est confrontée à des risques
financiers liés au changement climatique. Pour Amundi, ces
risques
ne
sont
pas
spécifiques,
étant
couverts
par
l’approche ESG qu’Amundi a placée au cœur de sa raison
d‘être
(1)
d’investisseur responsable. En effet, la démarche
ESG mise en œuvre depuis la création d’Amundi, et amplifiée
depuis 2018, repose notamment sur l’intégration de critères
extra-financiers (ESG) dans les processus de gestion, sur une
politique d’exclusion ciblée, et par des initiatives spécifiques
sur
la
transition
énergétique
et
la
décarbonisation
des
portefeuilles.
Amundi propose des solutions d’investissement clé en main
accessibles en fonds ouverts et sur-mesure au travers de
mandats et fonds dédiés. Ces solutions s’inscrivent dans une
palette
d’innovations
financières
:
solutions
indicielles
d’alignement avec les accords de Paris, fonds green bonds,
fonds thématiques, société de gestion commune avec EDF,
etc.,
et
dans
une
série
d’actions,
comme
les
partenariats
stratégiques noués avec de grandes institutions publiques ou
la
participation
à
des
initiatives
comme
les
Green
Bond
Principles
,
l’IIGCC
(2)
ou
l’AIGCC
(3)
visant
à
mobiliser
les
investisseurs dans la transition vers une économie bas carbone.
Financement de la transition énergétique juste
et zéro émission nette
Amundi a mis au point une gamme complète de solutions
d’investissement pour les investisseurs cherchant à atténuer
les risques liés au changement climatique, à favoriser une
transition
vers
des
modèles
économiques
durables
et
à
évaluer
l’impact
climatique.
En
2021,
Amundi
a
accéléré
l'élaboration
de
solutions
innovantes
pour
financer
les
développements
respectueux
du
climat
et
la
transition
énergétique,
en
cohérence
avec
son
Plan
d’action
pour
l’investissement responsable sur trois ans.
En juillet 2021, Amundi a confirmé l’importance stratégique
de la lutte contre le changement climatique et du financement
d’une
transition
juste
en
annonçant
son
objectif
de
zéro
émission
nette
d’ici
2050,
renforçant
ainsi
l’intégration
complète de l’ESG dans les objectifs stratégiques globaux et
les processus de gestion.
Amundi
soutiendra
les
objectifs
mondiaux
de
neutralité
carbone à travers :
•
une politique d’engagement explicite sur les trajectoires de
zéro
émission
nette
conformément
à
son
engagement
historique à l’égard du changement climatique ;
•
une
mobilisation
importante
des
capitaux
dans
des
stratégies
climatiques
ambitieuses
qui
soutiennent
les
objectifs mondiaux de neutralité carbone.
Dans cette optique, Amundi a privilégié les initiatives qui
stimulent à la fois l’offre et la demande et contribuent à créer
un marché dynamique pour les instruments d’investissement
responsable. Apporter une réponse aux problèmes sociaux
est
également
une
priorité
d’Amundi,
qui
a
récemment
élaboré des fonds thématiques sociaux innovants.
Amundi a mis en œuvre en avril 2021 une nouvelle stratégie
d’investissement au sein de la SICAV Amundi Responsible
Investing avec le fonds «
Just Transition for Climate
». Ce
fonds obligataire européen a pour objectif quantifiable de
soutenir
la
transition
énergétique
tout
en
assurant
la
cohésion sociale. Le fonds
Just Transition for Climate
est le
tout premier fonds à :
•
être aligné sur la transition énergétique, en intégrant un
objectif ambitieux de réduction de son empreinte carbone ;
•
être socialement inclusif, en intégrant un score « transition
juste » qui incorpore les différentes composantes sociales
d’une transition vers une économie bas carbone : avoir un
impact sur les travailleurs, les consommateurs, les territoires
et la société en général ;
•
être
dynamique
et
prospectif,
fondé
sur
une
politique
d’engagement
créée
pour
accompagner
les
émetteurs
dans
leur
transition,
en
cohérence
avec
les
objectifs
environnementaux et sociaux de la stratégie.
(1)
Voir Glossaire.
(2)
IIGCC : Institutional Investors Group on Climate Change.
(3)
AIGCC : Asia Investor Group on Climate Change.
150
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Des partenariats innovants
Amundi
a
initié
plusieurs
innovations
majeures
pour
développer les financements d’actifs verts, grâce à de grands
partenariats
permettant
de
générer
à
la
fois
l’offre
et
la
demande pour de nouveaux projets de financements verts.
En 2018 et 2021, Amundi a ainsi lancé quatre fonds climat et
développement avec :
•
l’IFC
(
International
Finance
Corporation
de
la
Banque
mondiale) : lancement du plus grand fonds d’obligations
vertes émergentes en 2018 (cible 2 milliards de dollars
américains
de
déploiement),
annonce
d’un
nouveau
partenariat en 2021 pour soutenir les efforts de relance
verte et résiliente après la pandémie de Covid-19 (voir ci-
dessous) ;
•
la
Banque
Européenne
d’Investissement
(BEI)
:
pour
accélérer des projets de transition énergétique en Europe
avec le fonds dénommé « Green Credit Continuum » (cible
1 milliard d’euros) ;
•
l’AIIB
(la
Banque
Asiatique
d’Investissement
pour
les
Infrastructures) : portefeuille obligataire d’un montant de
500 millions de dollars américains visant à lutter contre le
changement climatique.
En 2020, Amundi et AIIB ont développé un dispositif inédit,
le
Climate
Change
Investment
Framework
,
qui
prend
en
considération
trois
variables
–
le
financement
vert,
la
limitation
des
risques
climatiques
et
la
résistance
aux
changements climatiques – afin d’analyser la capacité des
émetteurs
à
faire
face
aux
changements
climatiques.
En
complément
de
ce
portefeuille
obligataire,
le
programme
prévoit
de
mobiliser
500
millions
de
dollars
américains
supplémentaires auprès d’investisseurs institutionnels soucieux
de participer à la lutte contre le changement climatique.
En 2021, l’IFC et Amundi ont lancé un nouveau fonds pour
mobiliser
jusqu'à
2
milliards
de
dollars
d'investissements
privés dans des obligations durables de marchés émergents
qui soutiennent les efforts de secours du Covid-19 et favorisent
une reprise verte, résiliente et inclusive de la pandémie.
Dévoilée pendant de la 26
e
Conférence des Parties des Nations
Unies sur les changements climatiques (COP26) à Glasgow,
la stratégie
Build-Back-Better Emerging Markets Sustainable
Transition
(« BEST ») permettra de canaliser les capitaux des
investisseurs
institutionnels
vers
des
investissements
dans
des
émissions
d'obligations
durables
d'entreprises
et
de
sociétés financières dans les pays émergents. Cette stratégie
permettra
à
son
tour
d'accroître
le
financement
de
ces
transactions, de renforcer la classe d'actifs et de déployer
davantage de ressources dans des domaines prioritaires, tels
que le climat et le genre.
La nouvelle initiative de l'IFC et d'Amundi est conçue pour
contribuer à accroître la disponibilité et la demande d'autres
segments du marché des obligations durables qui a encore
de la place pour se développer par rapport aux obligations
vertes. La stratégie BEST, qui aura une durée de vie prévue
de 10 ans, fait suite au fonds d'obligations vertes
Amundi
Planet Emerging Green One Fund
, lancé par Amundi et l’IFC
en 2018.
Mesurer et piloter les risques climatiques et les opportunités liées à la transition
Amundi a défini et développé de nombreux indicateurs pour
identifier et gérer efficacement les risques et opportunités
liés au climat : l’empreinte carbone des portefeuilles, l’alignement
des entreprises à partir des données de la
Science Based
Targets Initiative
, le score de transition énergétique, le score
de
transition
juste,
etc.
À
l’aide
de
ce
large
éventail
d’indicateurs, Amundi est en mesure de fixer des objectifs à
court, moyen et long terme en matière climatique.
Tous ces indicateurs liés au Climat sont détaillés dans la
section 3.6 du présent document, ainsi que dans le rapport
Climat
annuel
d’Amundi,
disponible
sur
le
site
internet
d’Amundi (legroupe.amundi.com).
Les actions en faveur de la biodiversité
La protection des écosystèmes est un des thèmes d’analyse
ESG majeur d’Amundi. Cet enjeu est notamment évalué dans
le critère Biodiversité & Pollution de notre méthodologie de
notation des entreprises et il représente un point d’attention
particulier dans notre dialogue avec les sociétés.
En
2021,
Amundi
a
poursuivi
ses
actions
visant
à
mieux
intégrer la biodiversité dans les processus internes d’analyse
et d’investissement. Amundi a notamment rejoint l’initiative
«
Finance for Biodiversity Pledge
» et s’est ainsi engagé à
collaborer
et
partager
ses
connaissances,
à
engager
les
entreprises et à évaluer ses impacts et à se fixer des objectifs
au
sujet
de
la
biodiversité,
ainsi
qu’à
les
communiquer
publiquement. Cette initiative collective d’investisseurs travaille
à la mise en œuvre d’une approche cohérente et efficace
pour l’analyse et l’intégration de la biodiversité qui reste un
sujet complexe et encore mal appréhendé par les entreprises.
Lors de la quinzième Conférence des Nations Unies sur la
biodiversité (COP 15), Amundi a représenté les signataires de
cette
initiative
et
l’ensemble
du
secteur
financier
pour
réitérer la volonté de la communauté financière de participer
à la lutte contre la perte de biodiversité, ainsi qu’encourager
à définir des objectifs ambitieux pour le Cadre mondial de la
biodiversité, appuyés par un cadre réglementaire approprié.
Cette
année,
Amundi
a
par
ailleurs
lancé
une
grande
campagne d’engagement dédiée à la biodiversité avec plus
de 50 entreprises dans huit secteurs différents. En raison du
manque de données concrètes sur le sujet, le premier objectif
de cet engagement est d’établir un état des lieux de la prise
en compte de la biodiversité par les entreprises et de leur
fournir des recommandations dans le but d’une meilleure
intégration de cette thématique dans leur stratégie.
151
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
3.2.4
L’investissement à impact social et solidaire
En
2021,
Amundi
a
continué
de
renforcer
son
activité
d’investissement à impact social et solidaire conformément à
son
ambition
annoncée
en
2018
de
devenir
l’acteur
de
référence du secteur. Le fonds Amundi Finance et Solidarité
confirme
sa
position
de
leadership
de
l’investissement
à
impact social et solidaire en France avec un encours de
440 millions d’euros à fin 2021.
L’année 2021 a été caractérisée par un « retour à la normale »
pour une partie des acteurs économiques avec la fin des
confinements
et
du
couvre-feu
en
France
et
en
Europe.
Toutefois, la situation est encore fragile en raison de la crise
sanitaire. Dans ce contexte Amundi a continué à soutenir en
priorité les entreprises en portefeuille, en déployant près de
60 millions d’euros, notamment vers les foncières solidaires
qui ont concentré la majorité des réinvestissements (Homnia,
Habitat & Humanisme, France Beguinage et Resid Social).
Plus
de
10
millions
d’euros
concernent
des
entreprises
nouvelles dans le fonds, à savoir Novetape et Homeblock
(logement), Family Founders (Tiers-lieu), Fastroad (emploi)
et Okeena (santé).
Avec une croissance de 30 % de ses encours, la gestion à
impact social d’Amundi a poursuivi son développement en
2021 ; ce dynamisme s’explique, comme en 2020, par un
intérêt croissant des particuliers,
via
l’épargne salariale solidaire
dont les encours ont continué de croitre (elle représente
trois-quarts du passif du fonds), et des institutionnels pour
des investissements porteurs de sens.
Les cinq thématiques d’investissement restent inchangées en
2021 et visent à répondre aux besoins essentiels des hommes
et des femmes : accès à un logement digne, à un travail
reconnu, aux soins, à l’éducation et à la formation nécessaire,
protéger l’environnement et aider l’entrepreneuriat solidaire.
La
conjugaison
de
ces
facteurs
est
gage
d’une
cohésion
sociale renforcée.
Amundi Finance et Solidarité investit principalement dans les
entreprises
de
l’économie
sociale
et
solidaire
(ESS)
en
accompagnant le changement de taille et le passage à l’échelle.
En 2021, nous avons conforté nos partenariats avec l’ADIE,
acteur
du
micro-crédit,
financeur
solidaire
en
région
et
Microfinance Solidaire. Ces partenariats permettent également
à Amundi de toucher un grand nombre de bénéficiaires de
manière indirecte, que ce soit auprès des petites et moyennes
entreprises (PME) et très petites entreprises (TPE) en France
ou dans les pays en voie de développement sur des projets
en lien avec l’agriculture ou encore l’accès à l’énergie.
Le site internet https://amundi.oneheart.fr permet d’identifier
chacune des entreprises financées et de suivre leur actualité
tout au long de l’année ; les entreprises du portefeuille y sont
représentées de manière ludique au sein d’un village virtuel
pour
illustrer
des
pistes
de
revitalisation,
d’animation
et
d’inclusion. Enfin, le Club des partenaires, organisé tous les
ans par l’équipe de gestion Impact, permet à l’ensemble de
notre écosystème de se rencontrer, d’interagir et de développer
des synergies et des pistes de réflexions communes.
Chiffres clés de l’épargne solidaire
31 décembre 2021
Encours
4,7 milliards d’euros
Évolution 2021/2020
+ 23,8 %
Nombre d’acteurs solidaires financés
48
Nombre de produits labellisés par Finansol
3
3.2.5
L’engagement du pôle Actifs Réels et Alternatifs
2021 marque une nouvelle étape dans l’intégration de l’ESG
au sein d’Amundi Real Assets (ARA) avec l’attribution au sein
du
Comité
de
Direction
de
la
responsabilité
de
l’ESG
au
Directeur du Développement et avec le recrutement au sein
de la plateforme d’une personne dédiée à l’ESG pour les
activités autres que l’immobilier, Amundi immobilier ayant en
son
sein
deux
personnes
dédiées.
Ce
nouveau
dispositif
renforce
l’étroite
collaboration
en
place
depuis
plusieurs
années entre les équipes de gestion de la plateforme ARA et
l’équipe de Recherche ESG, de l’engagement et du vote, au
sein de la ligne métier indépendante ESG au sein d’Amundi.
Amundi
Real
Assets
a
également
conduit
une
analyse
approfondie des pratiques de marché pour chacune de ses
classes d’actifs (immobilier, dette privée, capital-investissement,
infrastructures vertes) tant pour l’investissement direct que
pour la sélection de fonds, initiant ainsi une réflexion sur la
stratégie ESG de l’ensemble d’ARA, en lien avec le nouveau
Plan Sociétal « Ambition 2025 » d’Amundi.
Afin de mobiliser l’ensemble des métiers sur le sujet de l’ESG,
de communiquer et partager les informations et les bonnes
pratiques sur les différents sujets, un groupe de précurseurs
d’une quinzaine de personnes a été créé au sein d’ARA,
réunissant
un
membre
de
chacune
des
équipes
(gestion,
commerciale, marketing/communication, et juridique) ainsi
que les personnes responsables de l’ESG au sein d’ARA et les
personnes dédiées à ARA au sein de la ligne métier ESG.
Enfin au 1
er
janvier 2021 a été décidé le rattachement à ARA
de l’équipe dédiée à l’Impact social et solidaire, qui apporte à
l’ensemble des équipes d’ARA ses solides compétences en
investissement à impact et son expérience reconnue sur la
place du fait de la gestion depuis plus de 10 ans du fonds
Amundi Finance et Solidarité.
Amundi Immobilier
Avec un encours géré de 42,8 milliards d’euros
(1)
, ce qui en fait
le n° 10 mondial
(2)
, Amundi Immobilier a vu consacrée sa
démarche
engagée
depuis
plus
de
10
ans
en
faveur
de
l’intégration
des
critères
extra-financiers
Environnementaux,
Sociaux
et
Gouvernance
(ESG)
dans
ses
processus
d’investissement et dans le secteur de l’immobilier. Amundi
Immobilier s’est engagé dans la voie de l’ESG dès 2010 avec
(1)
Encours au 31 décembre 2021.
(2)
IPE Real Assets décembre 2021.
152
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
la mise en place d’une charte ESG, en devenant l’un des
membres fondateurs de l’Observatoire de l’Immobilier Durable
(OID) dont Amundi assure par ailleurs la charge de Secrétaire.
En 2021, pour renforcer cet engagement, Amundi Immobilier
a été l’un des initiateurs de deux groupes de travail de
place pilotés par l’OID :
•
Biodiversity Impulsion Group
(BIG) qui vise à développer
un référentiel commun d’indicateurs et d’outils de mesure
pour définir et améliorer l’empreinte biodiversité des projets
immobiliers,
éclairer le choix des maîtres d’ouvrage et des
investisseurs et mieux concilier les fonctions urbaines et
écologiques
des
territoires.
Cette
démarche
permettra
d’éclairer les stratégies des investisseurs et de participer à
la convergence de la performance économique et financière
avec la performance socio-environnementale des acteurs
économiques ;
•
European
Sustainability
Real
Estate
Initiative
(ESREI),
lancée en juin 2021 qui vise à étendre le champ d’actions
de l’OID sur le périmètre Européen,
notamment à renforcer
la veille technique et réglementaire dans les pays de l’Union
européenne et au niveau de la Commission européenne
ainsi qu’à la création d’un réseau d’acteurs européens de
l’immobilier durable.
En 2021, après avoir contribué activement aux différentes
commissions dans les associations de place comme l’Agence
française
de
gestion
(AFG)
et
l’Association
française
des
sociétés de placement immobilier (ASPIM) pour la déclinaison
du label ISR aux fonds immobiliers, Amundi Immobilier a
commencé ses travaux de labellisation de ses fonds :
•
OPCIMMO, l’OPCI grand public, a été doublement reconnu
pour
sa
démarche
ESG
avec
d’une
part,
le
label
d’État
français ISR, et d’autre part, l’obtention de 5 Étoiles et la
classification
Green
Star
(1)
,
soit
la
meilleure
notation
décernée
par
the
Global
Real
Estate
Sustainability
Benchmark
(GRESB
(2)
).
•
Amundi
Immobilier
a
obtenu
la
labellisation
ISR
pour
Amundi Immo Durable,
la nouvelle offre lancée dans les
contrats d’assurance-vie de Crédit Agricole Assurances en
septembre 2021 à destination de ses réseaux bancaires.
•
Amundi immobilier poursuit cette démarche de labellisation
notamment sur les SCPI.
Pour la 1
re
fois en 2021, Amundi Immobilier a réalisé un bilan
ESG dédié pour chacun de ses fonds à destination d’investisseurs
particuliers, bilan intégré au rapport annuel.
Cela permet de
mettre à la disposition de nos clients :
•
la stratégie du patrimoine ;
•
les objectifs fixés pour le fonds et le niveau d’avancement ;
•
une fiche détaillée pour les cinq actifs les mieux notés en
ESG ainsi que les cinq immeubles les moins bien notés et
les cinq plus importants en valeur.
Ces rapports sont accessibles sur le site internet d’Amundi
Immobilier (https://www.amundi-immobilier.com/).
Pour renforcer sa démarche de transparence en matière de
gouvernance
vis-à-vis
de
ses
parties
prenantes,
Amundi
Immobilier a pour la 1
re
fois en 2021, organisé une série de
conférences en ligne ouverte à tous les investisseurs des fonds à
destination
d’investisseurs
particuliers
en
cours
de
commercialisation, et cela juste avant les Assemblées générales
en juin, leur donnant la possibilité d’échanger directement
avec la société de gestion dans un contexte de crise sanitaire
empêchant la tenue physique des Assemblées générales.
Amundi Private Equity Funds
(3)
1. Amundi PEF (Private Equity Funds) poursuit son
intégration de l’ESG dans ses processus d’investissement
Depuis 2014, Amundi PEF a intégré la démarche ESG comme
un
levier
de
création
de
valeur
dans
ses
décisions
d’investissement et tout au long de la période de détention
de ses participations.
Pour son activité fonds de fonds
(4)
, les politiques ESG des
gérants sont revues attentivement et font partie de l’appréciation
globale
portée
sur
la
proposition
d’investissement.
Pour
approfondir sa démarche durant la période de détention,
Amundi
PEF
analyse
des
indicateurs
ESG
quantitatifs
et
qualitatifs
pertinents,
tant
sur
les
gérants
que
sur
leurs
participations sous-jacentes.
Pour son activité fonds directs, les critères ESG sont intégrés
à chaque étape du processus d’investissement avec une due
diligence ESG qui permet l’analyse et l’évaluation des critères
ESG
spécifiques
à
l’entreprise
dans
laquelle
Amundi
PEF
investit.
En
qualité
d’actionnaire
actif
participant
à
la
gouvernance des entreprises, Amundi PEF (activité fonds
directs) fait de l’ESG un sujet de dialogue actionnarial et
s’assure
que
les
questions
ESG
sont
abordées
dans
les
Conseils d’Administration ou de surveillance et que l’entreprise
progresse
tout
au
long
de
l’investissement.
Sa
démarche
d’engagement se matérialise par des recommandations à plus
ou moins long terme, adaptées à l’entreprise et à son secteur.
L’année
2021
a
été
l’occasion
d’améliorer
notablement
le
reporting
ESG
notamment
grâce
à
l’utilisation
d’un
outil
permettant une consolidation des données ESG plus rapide
et plus facile. Cela a également permis de faire un nouvel état
des lieux de la performance des participations directes et
des sociétés de gestion pour l’activité de fonds de fonds et
d’en présenter les résultats en Comité d’Investissement et à
nos clients, grâce à des brochures de reporting dédiées
(5)
.
2. Amundi PEF s’investit auprès de ses parties
prenantes pour promouvoir l’ESG
En 2021, la Directrice associée d'Amundi Private Equity Funds,
est devenue Présidente du Conseil d'Administration de France
Invest
(6)
. L’un des trois piliers de son mandat est dédié à
l’ESG et
vise
à
accélérer
la
construction
d’une
économie
durable
des
sociétés
accompagnées
par
le
capital-
investissement et la promotion de la mixité dans le capital
investissement
(7)
.
(1)
Green Star : plus haute catégorie du classement GRESB.
(2)
GRESB : Global Real Estate Sustainability Benchmark, classement international de référence qui évalue chaque année la performance
et la politique RSE des entreprises du secteur immobilier. Cette organisation regroupe plus de 1 200 sociétés de gestion dans plus de
64 pays et attribue une note à 96 000 immeubles dans le monde.
(3)
Activité fonds directs et activité fonds de fonds.
(4) Fonds de capital investissement, infrastructures ou dettes non cotées.
(5)
Disponibles uniquement pour nos clients.
(6) Dispositif d’État mis en place en décembre 2006 en partenariat avec la Caisse des dépôts et des investisseurs institutionnels privés pour
promouvoir le capital-investissement français (https://www.franceinvest.eu/).
(7)
40 % de femmes dans les équipes d’investissements à horizon 2030.
153
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Nous sommes devenus membres actifs de la Commission
ESG de France Invest dont l’objectif est d’accompagner les
acteurs du capital-investissement dans la prise en compte
des enjeux ESG, notamment par la mise à disposition de deux
questionnaires ESG de suivi de la performance – l’un pour les
participations et l’autre pour les commandités (
General Partners
).
Nous avons participé activement à la version 2021 avec la
rédaction de nouvelles questions afin de prendre en compte
les dernières réglementations (règlement « Disclosure »
(1)
,
article 29 de la loi énergie-climat, etc.).
Ces deux questionnaires sont aujourd’hui largement utilisés
par les acteurs du capital-investissement et font office de
référence en termes de reporting ESG.
Amundi Dette Privée
La prise en compte des critères ESG fait partie intégrante du
processus d’investissement en dette privée, de la phase de
sélection des investissements jusqu’à la maturité des prêts et
obligations.
Chaque opportunité présentée en Comité d’Investissement
fait l’objet d’une due diligence portant sur les risques ESG
identifiés
et
sur
les
engagements
d’amélioration
pris
par
l’entreprise. Cette due diligence fait partie intégrante des
critères d’analyse et permet d’éclairer l’analyse crédit, réalisée
de manière concomitante. C’est d’abord pour l’investisseur
une
façon
de
se
prémunir
des
risques
de
long
terme
:
financiers,
réglementaires,
opérationnels,
de
réputation
et
d’exercer pleinement sa responsabilité. La due diligence ESG
est effectuée par l’équipe de Recherche ESG d’Amundi et par
l’équipe ESG ARA en collaboration avec les analystes et les
gérants de portefeuille, inclut l’envoi de questionnaires, des
échanges
avec
le
management
ou
des
revues
d’études
sectorielles
d’agences
de
notation
extra-financières.
Mais
c’est
aussi
de
plus
en
plus
pour
l’équipe
Dette
Privée
d’Amundi la volonté d’accompagner les entreprises sur la
voie de l’amélioration de leur pratique en matière ESG.
En 2021, la plateforme Dette Privée d’Amundi a continué
de développer ses stratégies. Elle gère désormais plus de
7 milliards d’euros en dette senior corporate, dette immobilière
et dette d’acquisition.
Pour la première fois cette année, un reporting ESG a été
envoyé aux investisseurs des principaux fonds de dette senior
corporate. Ce reporting sera actualisé chaque année et étendu
à tous les nouveaux fonds qui seront créés par la suite.
Dans ce cadre, l’automatisation de la collecte des données
ESG, qui constitue un enjeu majeur sur nos marchés privés,
sera progressivement mise en place dès l’année prochaine ce
qui devrait permettre d’augmenter le taux de couverture des
données collectées, d’enrichir le contenu et donc de renforcer
la transparence vis-à-vis de nos investisseurs sur ces aspects
extra-financiers.
Au cours de l’année, l’équipe Dette privée a initié et participé
avec
l’équipe
ESG
à
des
groupes
de
travail
de
place
notamment sur la thématique des
Sustainability-Linked Loans
(obligations dont la marge est en partie indexée sur des
indicateurs
ESG)
afin
de
définir
des
standards
de
place.
En effet, ces financements ont connu une croissance rapide
sur les marchés de dette privée mais l’hétérogénéité des
pratiques nécessite d’être intransigeants quant à l’ambition
ESG portée par ces nouveaux instruments.
2021 a également vu de nouvelles stratégies centrées sur
l’impact et l’amélioration des pratiques ESG émerger au sein
de l’activité Dette privée : après un premier fonds de relance
homologué par la Fédération française de l’assurance (FFA),
lancé au cours du second semestre 2020, le 4
e
millésime de
dette privée corporate a été lancé fin 2021 avec pour enjeu
d’équiper tous les émetteurs de bilan carbone et de plans
d’action pour réduire leurs émissions carbone.
Enfin,
cette
année,
l’équipe
Dette
Privée
d’Amundi
Real
Assets a remporté deux mandats de gestion de poche dans
le cadre des programmes de Prêts participatifs relance (PPR)
et Obligations relance (OR) sous l’impulsion de l’État français
afin d’accompagner les entreprises françaises à traverser les
impacts de la crise sanitaire liée à la Covid. En particulier, le
programme Obligations relance, vise à favoriser la transition
écologique
et
l'emploi
en
mettant
en
place
des
mesures
d'impact.
Dans
le
domaine
de
la
dette
immobilière,
la
coopération
étroite avec les équipes ESG d’Amundi immobilier a permis
d’établir une évaluation approfondie au niveau de chaque
immeuble financé comme l’engagement avait été pris lors du
lancement du premier millésime de dette privée immobilière
qui a achevé sa période de levée de fonds en 2021. Celui-ci
est déjà largement déployé.
Amundi transition énergétique
Depuis cinq ans maintenant, Amundi a conclu avec EDF un
partenariat qui s’inscrit dans le cadre du financement de la
transition
énergétique.
«
Amundi
transition
énergétique
»
(ATE)
est
une
société
de
gestion
d’actifs
dédiée
aux
infrastructures vertes et à la transition énergétique qui vise à
instaurer un modèle énergétique robuste et durable face aux
enjeux
d’approvisionnement
en
énergie,
à
l’évolution
des
prix,
à
l’épuisement
des
ressources
et
aux
impératifs
de
protection de l’environnement.
ATE dispose de 2 milliards d’euros de capacité d’investissement.
À fin 2021, les investissements déjà réalisés dans des unités
de cogénération, des fermes solaires et éoliennes en France,
Belgique, Suède, Espagne et Italie correspondent à plus de
350 actifs pour une capacité installée totale de 1,5 GW.
Amundi Énergies Vertes – une innovation
récompensée en 2021
Sur la base de son expérience acquise auprès des clients
institutionnels, Amundi a lancé en juin 2020 une offre permettant
aux clients Banque privée du groupe Crédit Agricole d’investir
directement dans des infrastructures vertes contribuant à la
transition
énergétique
tels
que
des
parcs
éoliens
ou
des
fermes photovoltaïques, et ainsi participer au financement de
la transition énergétique en France et plus largement en
Europe.
Cette solution de diversification conçue en partenariat avec
Predica a obtenu deux prix récompensant son innovation. En
effet, il s’agit de la 1
re
unité de compte dans les contrats
d’assurance-vie de la place permettant à des clients particuliers
d’investir directement dans ces actifs.
Afin de donner le maximum de transparence aux investisseurs,
une carte interactive dédiée a été conçue avec l’emplacement
géographique de chaque actif avec photos et indication de
la puissance énergétique produite. Lien vers la carte interactive :
http://carte-actifs-reels.amundi.com/amundi-energy-transition.
(1)
Sustainable Finance Disclosure Regulation.
154
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
3.2.6
La stratégie climat d’Amundi
Nos engagements relatifs à l’objectifs de neutralité carbone : l’initiative
Net Zero Asset Managers
Le 6 juillet 2021, Amundi a rejoint l’initiative
Net Zero Asset
Managers
et a annoncé son intention d’aligner son portefeuille
et ses activités sur un objectif zéro émission nette d’ici 2050,
afin de limiter le réchauffement climatique à 1,5 °C d’ici la fin du
siècle.
En
rejoignant
la
Net
Zero
Asset
Managers
Initiative
,
Amundi soutient les objectifs mondiaux de neutralité carbone,
et prend des mesures pour accélérer un investissement aligné
sur l’objectif de zéro émission nette d’ici 2050 ou plus tôt.
Il s’agit d’une étape clé dans l’engagement d’Amundi à apporter
une contribution positive en vue de relever les défis sociétaux
mondiaux et à franchir une étape importante dans son plan de
mobilisation pour l’action climatique avant la COP26.
Qu’est-ce que l’initiative
Net Zero Asset Managers ?
L’initiative
NZAM
est
un
groupe
de
220
gérants
d’actifs
internationaux responsables de 57 000 milliards de dollars
américains
d’actifs
sous
gestion
(en
décembre
2021),
qui
s’est engagé à soutenir l’objectif de zéro émission nette de
gaz à effet de serre d’ici 2050 ou plus tôt, en cohérence avec
les
efforts
mondiaux
visant
à
limiter
le
réchauffement
à
1,5 °C, et à soutenir l’investissement aligné sur cet objectif.
Cette initiative mobilise le secteur de la gestion d’actifs qui
présente des pratiques de pointe en matière de transition et
met en œuvre des mesures et des stratégies d’investissement
ambitieuses pour atteindre l’objectif de zéro émission nette.
Elle offre également un forum pour partager les meilleures
pratiques. L’initiative est gérée par six réseaux d’investisseurs
partenaires fondateurs : Asia Investor Group on Climate Change
(AIGCC),
CDP,
Ceres,
Investor
Group
on
Climate
Change
(IGCC),
Institutional
Investors
Group
on
Climate
Change
(IIGCC) et Principles for Responsible Investment (PRI).
Rapport Climat 2020
Amundi a publié en 2021 son premier Rapport Climat, répondant
aux exigences de :
•
Task
Force
on
Climate-related
Financial
Disclosures
(Rapport TCFD) ;
•
loi relative à la transition énergétique pour la croissance
verte (article 173).
Ce rapport décrit la structure de gouvernance mise en place
pour appréhender les enjeux liés au climat, la gestion des
risques et les initiatives de soutien aux transitions vers une
économie bas carbone. Ce rapport est disponible sur le site
Internet d’Amundi.
L’initiative « Say on Climate » d'Amundi
Un « Say on climate » est une résolution présentée pour avis
à l’ordre du jour des assemblées générales. Elle peut être
déposée par l’entreprise elle-même, ou par ses actionnaires.
Elle
a
pour
objet
de
faire
voter
les
actionnaires,
chaque
année, sur la politique de l’entreprise en faveur du climat et
d’assurer, ce faisant, un dialogue récurrent sur le sujet.
Depuis 2020, Amundi soutient le développement de telles
résolutions, notamment pour les entreprises des secteurs les
plus émissifs en Gaz à Effet de Serre (GES). Depuis 2021,
Amundi promeut une politique d’engagement de certaines
entreprises
des
secteurs
les
plus
émissifs
en
demandant
systématiquement le dépôt d’un « Say on climate », assorti
de recommandations sur leur contenu.
En 2022, Amundi appliquera une politique de vote sur les «
Say on climate » des secteurs concernés, qui sera fonction de
la crédibilité de leur stratégie et évaluée selon des critères
qui seront précisés aux émetteurs.
Cette politique tiendra compte de la recherche d’indépendance
énergétique et de compétitivité de tous les pays dans lesquels
Amundi investit, ainsi que des impacts sociaux en découlant.
En
tant
que
pionnier
de
l’investissement
responsable
et
acteur engagé sur les sujets climatiques, Amundi souhaite
participer
au
mouvement
de
transparence
concernant
les
stratégies climat, en cohérence avec ses attentes envers les
entreprises dans lesquelles elle investit.
C’est dans cet état esprit qu’Amundi a décidé que le dépôt
d’une résolution « Say on Climate » à son Assemblée 2022
serait l’un des dix engagements de son plan Ambition 2025, ce
qui constituera une première mondiale pour un gérant d’actif.
Cette action lui permet de réaffirmer sa conviction quant au rôle
d’accompagnement de la transition que peut jouer le secteur
financier et de rappeler les principes qui guident ses actions, à la
recherche d’un équilibre entre ambition et pragmatisme.
Le « Say on Climate » d’Amundi
Depuis sa création, l’investissement responsable est l’un des
piliers fondateurs d’Amundi, reposant sur trois convictions :
•
les
acteurs
économiques
et
financiers
portent
une
responsabilité sociétale ;
•
l’intégration des dimensions Environnementale, Sociale et
de Gouvernance dans les choix d’investissement est source
de performance de long terme ;
•
l’ESG sera un relais de croissance pour Amundi partout
dans le monde.
Réussir
la
transition
énergétique
nécessite
d’aligner
les
acteurs clés sur des stratégies à court, moyen et long terme :
•
les
Etats
qui
doivent
définir
des
politiques
publiques,
industrielles
et
fiscales
ainsi
qu’une
réglementation
cohérente ;
•
les
Entreprises
qui
doivent
concevoir
les
solutions
technologiques nécessaires à la mutation et planifier cette
dernière ;
•
le système Financier
qui doit accompagner les entreprises
en leur allouant les capitaux nécessaires.
155
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Forte de son avancée suite à son précédent plan ESG (2018-
2021) et surtout consciente des efforts qu’il reste à fournir
pour que tous les secteurs et toutes les entreprises adoptent
une stratégie d’alignement avec les Accords de Paris,
Amundi
souhaite aller plus loin, sur la thématique du Climat.
Le changement climatique est sans doute le plus grand défi
de
notre
époque.
Au
travers
de
l’alliance
financière
de
Glasgow (
« Glasgow Financial Alliance for Net Zero »
), le
secteur financier s’est engagé autour d’un objectif commun :
mettre en œuvre les moyens qui sont les siens en faveur
d’une
économie
mondiale
décarbonée
et
atteindre
les
objectifs des Accords de Paris.
Consciente des enjeux et des moyens à déployer, Amundi
estime que les actionnaires doivent être pleinement informés
de la manière dont les entreprises entendent contribuer à cet
effort collectif.
Ainsi
Amundi,
en
tant
qu'actionnaire,
encourage
les
entreprises, dans lesquelles elle investit, à soumettre leur
stratégie climat à un vote consultatif lors de leur Assemblée
Générale.
En
tant
qu'entreprise
cotée,
Amundi
estime
qu'il
est
également de sa responsabilité d’être transparente sur sa
propre stratégie climat envers ses actionnaires.
La présentation de cette stratégie, de ses ambitions et de ses
progrès
annuels,
est
par
ailleurs
un
exercice
essentiel
à
l’instauration d’un dialogue actionnarial équilibré.
Les motivations des actionnaires à l’occasion d’un tel vote
peuvent être multiples. Dans l’hypothèse où la résolution ne
serait pas adoptée, le Conseil d’administration mettrait en
œuvre les moyens à sa disposition pour échanger et recueillir
auprès de ses actionnaires des informations sur les raisons
les ayant conduits, le cas échéant, à ne pas soutenir le projet
de
résolution
proposé.
Il
informerait
ses
actionnaires
du
résultat
de
cette
démarche
et
indiquerait
les
mesures
envisagées pour en tenir compte.
Ainsi, Amundi souhaite soumettre sa stratégie climatique au
vote consultatif annuel de son Assemblée Générale 2022. À
partir
de
2023,
Amundi
sollicitera
également
un
vote
consultatif sur les progrès accomplis dans la mise en œuvre
de cette stratégie.
La démarche d’Amundi : une démarche progressive et évolutive
Consciente
de
la
responsabilité
et
des
obligations
qu’elle
porte vis-à-vis de ses clients pour qui elle investit, Amundi se
doit d’adopter une
démarche progressive
dans la fixation
des ambitions d’une stratégie Climat de long-terme,
avec des
étapes intermédiaires
.
Déterminer l’alignement d’une entreprise avec les objectifs
des
Accords
de
Paris
reste,
à
ce
jour,
un
défi.
Les
connaissances scientifiques et les méthodologies ne cessent
de s’enrichir et d’évoluer. Le large spectre de classes d’actifs
et régions du monde où Amundi investit, ne bénéficie pas
encore des cadres d’analyses et données nécessaires à un
plan
d’action
exhaustif.
Il
n’en
reste
pas
moins
que
des
moyens peuvent, d’ores et déjà, être déployés.
La stratégie Climat d’Amundi sera donc amenée à évoluer
au fur et à mesure des évolutions méthodologiques, des
protocoles
de
définitions
des
ambitions,
des
cadres
règlementaires
et
des
données
disponibles
quant
à
l’appréciation de l’alignement sur un objectif de neutralité
carbone 2050.
Par ailleurs, les circonstances récentes, liées au conflit en
Ukraine,
auront
des
conséquences
sur
l’évolution
des
systèmes
énergétiques.
Elles
imposent
notamment
un
renforcement
de
l’indépendance
énergétique
en
Europe
comme dans tous les pays dans lesquels Amundi investit. S’il
est trop tôt pour en mesurer les impacts, des ajustements de
court terme des trajectoires énergétiques sont probables et
influeront
sur
la
stratégie
d’alignement
progressif
des
portefeuilles d’investissement.
Si le système financier ne peut en aucun cas se substituer à
l'action des États et des gouvernements pour lutter contre la
crise climatique, Amundi considère néanmoins qu’il fait partie
de la solution.
Forte de son engagement sur les enjeux climatiques et de sa
responsabilité vis-à-vis de ses clients et de la Société, la
stratégie
Climat
d’Amundi
se
veut
donc
évolutive
et
progressive, avec des objectifs à court et moyen terme.
Elle repose sur trois convictions :
1.
la nécessité d’une approche scientifique
: la transition est
un
sujet
fondamental
qui
appelle
une
révolution
industrielle, fondée à la fois sur des constats scientifiques
établis et le développement de solutions technologiques
éprouvées.
2.
la nécessité d’accompagner la transition des entreprises
dans lesquelles Amundi investit plutôt que de favoriser les
exclusions ou le désinvestissement, qui doivent se limiter
aux
activités
venant
compromettre
cette
transition.
La
transition implique d’assumer pleinement d’accompagner
la transformation des entreprises très émissives vers des
modèles de développement décarbonés.
3.
La recherche du progrès social et économique
: Amundi
considère que la transition ne pourra être réalisée que si
elle est socialement acceptable.
Outre
son
adhésion
à
la
coalition
Net
Zéro
des
gérants
d’actifs,
Amundi déploie donc un plan d'action Climat 2022-
2025 en intégrant l’enjeu climatique à trois niveaux
:
1.
dans la conduite de son activité,
à savoir les moyens mis
en
œuvre
au
sein
de
son
organisation,
à
travers
l’alignement de ses collaborateurs et de sa gouvernance
sur
ces
objectifs,
mais
également
à
travers
ses
engagements de réduction des émissions directes de gaz
à effet de serre.
2.
dans sa gestion pour compte de tiers,
en décrivant ses
engagements
en
matière
de
solutions
d’épargne
et
d’investissement.
3.
dans ses actions envers les entreprises où elle investit
, en
décrivant sa politique d’exclusion, ses actions de dialogue
actionnarial et sa politique d’usage des droits de vote, afin
d’influer
en
faveur
de
leur
transition
vers
un
modèle
d’activité décarboné en lien avec les objectifs des Accords
de Paris.
156
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
1. L’intégration de l’enjeu climatique dans la conduite
de l’activité d’Amundi visant à l’alignement des parties
prenantes sur une stratégie climat transparente
A. Mettre
le
climat
au
centre
de
la
gouvernance,
aligner
et
responsabiliser
Le
rôle
du
Conseil
d’Administration
Le Conseil d’Administration a décidé fin 2020 d’intégrer les
enjeux
sociaux
et
environnementaux
au
sein
de
sa
gouvernance. Depuis mai 2021, les progrès réalisés au niveau
des indicateurs clés liés au climat et à l’ESG sont analysés au
moins trimestriellement par le Conseil. Sensibilisés depuis
2020
aux
enjeux
climatiques,
les
membres
du
Conseil,
soucieux de développer leurs compétences en la matière,
bénéficieront à l’avenir d’une session annuelle de formation
sur la thématique du climat.
En 2021, une journée de séminaire stratégique a permis aux
membres
du
Conseil
de
se
pencher
sur
la
stratégie
à
déployer en la matière et les axes concrets de mise en œuvre
du nouveau Plan Sociétal « Ambition 2025 ».
Le Conseil est également appuyé par son Comité stratégique
et
RSE
présidé
par
un
administrateur
indépendant,
qui
examine chaque année les avancées du rapport annuel relatif
à
l'information
sociale,
environnementale
et
sociétale
incluant les questions climatiques, figurant au chapitre 3 du
document d’enregistrement universel.
En 2021, au travers de ses travaux portant sur la stratégie, ce
Comité
a
été
amené
à
recommander
au
Conseil
d’administration
l’adoption
du
Plan
relatif
aux
ambitions
stratégiques du Groupe en matière de climat et d'ESG.
À l’avenir, le Comité Stratégique et RSE sera appelé chaque
année à se prononcer sur le rapport d’avancement de la
stratégie climat et ESG d’Amundi.
La
gouvernance
mise
en
place
à
l’échelle
du
Conseil,
se décline également dans l’organisation interne de la Société.
Le
Comité
Stratégique
ESG
&
Climat
Ce comité mensuel, présidé par la Directrice Générale, définit
et
valide
la
politique
ESG
et
climat
applicable
aux
investissements
ainsi
que
les
orientations
stratégiques
du
Groupe Amundi en la matière. Il a vocation à :
•
piloter,
contrôler
et
valider
la
stratégie
ESG
et
Climat
d'Amundi en matière d’investissement ;
•
valider
les
orientations
stratégiques
de
la
politique
d'investissement responsable et de la politique de vote ;
•
piloter les principaux projets stratégiques.
Ce comité s’appuie sur les recommandations du comité de
notation ESG, présidé par la directrice du département ESG,
en charge de la politique d'investissement responsable et des
méthodologies associées, et du comité de vote, présidé par
un membre de la direction générale en charge de la politique
de vote.
Le
Dispositif
d’Alignement
des
Collaborateurs,
au
travers
d’une
nouvelle
politique
de
rémunération
La
réalisation
de
la
stratégie
Climat
n’est
possible
qu’en
sensibilisant
toutes
les
parties
prenantes
d’Amundi
et
suppose
un
dispositif
d’alignement
de
la
politique
de
rémunération
des
collaborateurs
sur
la
stratégie
ESG
et
Climat
d’Amundi.
Cette
décision
est
en
cours
de
déploiement.
Ainsi, l'intégration des critères ESG et climat dans la politique
de rémunération se fera en deux étapes :
•
dès
2022,
et
sous
réserve
de
son
approbation
par
l’Assemblée,
l'évaluation
de
la
performance
et
la
rémunération de la Directrice Générale prendra en compte
les objectifs ESG et RSE à hauteur de 20%. Par ailleurs, la
mise en œuvre du plan Ambition 2025 pèsera pour 20%
dans
les
critères
supportant
le
plan
d'actions
de
performance
à
destination
des
200
cadres
dirigeants
d’Amundi ;
•
à partir de 2022, Amundi intégrera progressivement les
objectifs
ESG
dans
l'évaluation
de
performance
des
commerciaux et des gérants de portefeuille, afin que la
détermination de leur rémunération variable intègre cette
dimension.
B. Se
fixer
des
objectifs
de
réduction
des
émissions
directes
L’Alignement
de
la
Politique
RSE
aux
Enjeux
Net
Zéro
2050
Dans le cadre de son plan Ambition 2025, Amundi s’est fixée
deux objectifs pour maîtriser son empreinte environnementale
directe :
•
une réduction, d’ici 2025, de 30 % de ses émissions de CO
2
par ETP sur la consommation d’énergie (scope 1 et 2) et
sur
les
déplacements
professionnels
(scope
3),
comparativement à l’année de référence 2018 ;
•
l’intégration à sa politique d’achat des éléments relatifs au
changement
climatique
et
visant
la
réduction
de
l’empreinte
carbone
générée
(scope
3)
dès
2022.
Les
fournisseurs
seront
également
engagés
dans
une
démarche d’évaluation de leurs émissions de CO
2
en vue
de fixer des objectifs de décarbonation.
C. Déployer
les
moyens
nécessaires
à
l’atteinte
des
objectifs
Le
Déploiement
des
Ressources
dédiées
à
nos
engagements
ESG
et
Climat
Les
cadres
méthodologiques
et
d’analyses
de
l’industrie
restent encore partiels et se construisent au fur et à mesure
des
avancées
scientifiques
et
technologiques
dans
la
compréhension
des
impacts
du
changement
climatique.
Aussi,
le
besoin
de
recherche
est
crucial,
afin
que
les
professionnels puissent prendre des décisions éclairées et les
intégrer à leurs stratégies d’investissement.
157
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Amundi a quasiment doublé la taille de son équipe ESG au
cours
des
trois
dernières
années
pour
atteindre
40
collaborateurs et prévoit de l'augmenter encore de 40% en
2022. Ce renforcement permettra ainsi de soutenir ses efforts
de
recherche
portant
sur
l’analyse
des
risques
et
des
opportunités
liées
au
climat
et
aux
objectifs
de
neutralité
carbone, et à leur impact sur les scénarios macroéconomiques,
les
secteurs
et
les
entreprises.
Bien
que
cette
recherche
« climat » fasse déjà partie de son analyse sectorielle ESG
pour
les
secteurs
fortement
exposés
au
changement
climatique, elle reste dépendante des données disponibles et
méthodologies crédibles de trajectoire « Net Zéro ».
Pour alimenter et compléter cet effort, Amundi investit dans
les données et le développement d’outils d’aide à la décision.
Pour que les professionnels de l'investissement aient accès
aux
informations
nécessaires
pour
prendre
des
décisions
éclairées, Amundi a significativement élargi sa couverture en
augmentant le nombre de ses fournisseurs de données ESG
de 4 à 14, procurant ainsi à ses professionnels l’accès à 100
millions de données extra-financières par mois. Par ailleurs,
Amundi a multiplié par cinq son budget IT en la matière au
cours
des
trois
dernières
années.
L’outil
de
gestion
de
portefeuilles, Alto, a notamment été doté de moteurs de
calcul
plus
performants
et
d’un
ensemble
de
nouvelles
fonctionnalités Climat & ESG.
Amundi
renforce
ainsi
ses
équipes,
tant
au
niveau
de
l’intégration et du traitement de la donnée extra-financière
en
matière
climatique,
qu’au
niveau
digital,
et
prévoit
d’enrichir son équipement analytique de façon continue en
intégrant
des
fonctionnalités
conçues
en
interne
par
ses
experts.
La
Formation
Continue
des
Collaborateurs
Alors qu’il s’agit d’engager l’ensemble des collaborateurs et
des fonctions d’Amundi dans la réalisation de la stratégie
Climat,
l’enjeu de la formation est essentiel en complément
des plans de renforcement des ressources.
En 2021, plusieurs sessions de formation ont été organisées
sur les questions climatiques, Net Zéro et plus globalement
ESG à l’intention des professionnels de l’investissement. Une
offre de formation renforcée a été mise à disposition de
l’ensemble du personnel.
À partir de 2022, un programme de formation sur le climat et
l’ESG construit avec les experts Amundi sera mis en œuvre,
couvrant l’ensemble du personnel, avec des modules adaptés
à différents niveaux d’expertises, afin d’assurer qu’au fil du
temps chaque employé reçoive une formation adaptée sur le
climat et l’ESG.
Par
ailleurs,
s'assurer
que
les
cadres
dirigeants
d’Amundi
disposent des connaissances requises en matière de climat
est essentiel pour garantir la robustesse et la qualité de la
mise en œuvre d'une stratégie climatique. Amundi développe
donc
un
programme
de
formation
spécifique
pour
ces
derniers.
La
Contribution
aux
Efforts
de
l’Industrie
Amundi
valorise
la
collaboration
avec
ses
pairs
comme
moyen
de
contribuer
aux
meilleures
pratiques
de
son
écosystème.
Amundi
s’implique
activement
dans
les
initiatives
de
places
essentielles
à
l’amélioration
des
standards de place
(1)
.
Par ailleurs, Amundi est engagée dans l’accompagnement de
ses
clients
quant
à
leur
démarche
d’alignement
de
leurs
portefeuilles
d’investissement.
Dans
ce
contexte,
Amundi
met à leur disposition ses travaux de recherche
(2)
autour des
défis climatiques et des trajectoires Net Zéro ; elle propose
progressivement à ses clients institutionnels de gérer leur
portefeuille sur un objectif d’alignement.
Enfin,
Amundi
a
annoncé
dans
le
cadre
de
son
plan
Ambition
2025,
le
lancement
d’Alto
Sustainability,
une
solution technologique d’analyse et d’aide à la décision pour
les
investisseurs
sur
les
enjeux
environnementaux
et
sociétaux.
D. Mettre
en
œuvre
cette
stratégie
en
toute
transparence
La
transparence
reste
la
pierre
angulaire
de
l’approche
d’Amundi. Toutes ses politiques et rapports relatifs à l’ESG et
au climat sont rendus publics et peuvent être consultés sur
son site internet
(3)
.
Les
Politiques
de
Vote
et
d’Investissement
Responsable
La façon dont Amundi intègre le défi climatique et les enjeux
ESG à sa politique d’investissement ainsi que son usage des
droits de vote est présentée dans différents documents :
•
Le
document
relatif
à
la
politique
d’investissement
responsable
présente
le
dispositif
d’Amundi
en
matière
d’investissement
responsable,
avec
notamment
la
description de sa méthodologie d’évaluation ESG et sa
politique d’exclusion.
•
Celui relatif à la politique de vote
(4)
présente les principes
qui guident ses votes, et la manière dont elle y intègre à la
fois les enjeux ESG et climatiques.
Le
Rapport
de
Stewardship
Ce rapport de
stewardship
, répondant aux standards du UK
stewardship Code, ainsi que d’autres codes de même nature
(codes
japonais,
australien,
canadien,
italien
notamment),
rend compte annuellement des actions mises en œuvre, dans
la gestion pour compte de tiers, afin de valoriser au mieux
les
intérêts
de
ses
clients.
Les
rapports
annuels
sur
les
politiques d’Engagement et de Vote dressent le bilan des
campagnes
réalisées
par
Amundi
dans
son
dialogue
actionnarial et l’usage de ses droits de vote (votes également
publiés sur son site
(5)
).
Le
Rapport
Climat
-
TCFD
Ce rapport annuel, répondant aux exigences de la TCFD
(Task-Force on Climate related Financial Disclosures) décrit
la gouvernance mise en place pour appréhender les enjeux
liés au climat, la gestion des risques et les initiatives de
soutien aux transitions vers une économie bas carbone.
(1)
cf. Liste des participations aux initiatives dans le Stewardship report
(2)
https://research-center.amundi.com/esg
(3)
https://about.amundi.com/A-committed-player/Documentation
(4) couvrant Amundi Aalan Sdn Bhd (Malaisie), Amundi Asset Management, Amundi Austria, Amundi Canada, Amundi Deutschland,
Amundi Hong Kong, Amundi Iberia, Amundi Immobilier, Amundi Irlande, Amundi Japon, Amundi Luxembourg, Amundi Sgr, Amundi
Singapore
mandats,
Amundi
UK
Ltd,
BFT
IM,
CPR
AM,
Etoile
Gestion,
Lyxor
Asset
Management,
Lyxor
International
Asset
Management, Lyxor Fonds Solutions, Sabadell Gestion d'actifs, Société Générale
(5)
https://about.amundi.com/Sites/Amundi-Corporate/Pages/Legal-Documentation/Proxy-voting-policy
158
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
2. L’intégration de l’enjeu climatique dans sa gestion
pour compte de tiers
Amundi
s'emploie
à
accélérer
l’alignement
de
ses
investissements avec l’objectif Net Zéro d’ici 2050 et ainsi à
contribuer à l’effort collectif nécessaire à la transition vers
une
économie
décarbonée.
Si
Amundi
dispose
d’une
politique
d'exclusion
des
émetteurs
exposés
à
certaines
activités,
sa
philosophie
d’action
est
très
clairement
d’accompagner, soutenir mais aussi peser sur la transition
des émetteurs afin d’avoir un impact positif sur l’économie
réelle
.
Pour
ce
faire,
Amundi
a
développé
et
entend
continuer à développer un large éventail d'actions.
A. Intégrer
de
manière
systématique
l’évaluation
de
la
transition
dans
s
es
fonds
ouverts
actifs
Amundi a développé ses propres méthodologies de notation
ESG
pour
mesurer
la
performance
extra-financière
d'un
émetteur,
intégrant
notamment
des
indicateurs
de
performance liés au climat, eux-mêmes sélectionnés selon les
secteurs
et
la
matérialité
de
leur
impact.
Depuis
2021,
l’ensemble
(1)
des fonds ouverts de gestion active a intégré un
objectif
de
notation
ESG
supérieure
à
celle
de
l’univers
d'investissement.
Dans le cadre de son plan Ambition 2025, Amundi a annoncé
vouloir
aller
plus
loin
dans
l’intégration
d’objectifs
extra-
financiers dans sa gestion active de portefeuilles, en lien avec
l’enjeu climatique. Ainsi, Amundi travaille à la mise en place
d’une méthodologie de notation, afin d’évaluer, dans une
approche
«
best-in-class
»,
les
efforts
de
transition
des
émetteurs par rapport à un scénario Net Zéro, notamment au
travers des efforts de décarbonation de leur activité et le
développement de leurs activités vertes.
Les portefeuilles
concernés auront pour objectif affiché d’ici 2025 d’avoir un
profil de transition environnementale meilleur que celui de
leur univers d‘investissement de référence.
B. Développer,
sur
les
grandes
classes
d’actifs,
des
fonds
de
transition
Net
Zéro
2050
D’ici 2025, Amundi proposera également sur l’ensemble des
grandes classes d’actifs, des fonds ouverts de transition vers
l’objectif
Net
Zéro
2050
.
En
mettant
à
disposition
une
gamme
active
de
fonds
de
transition,
Amundi
souhaite
pouvoir guider l’épargne vers des solutions d’investissement
permettant d’accompagner la transition des émetteurs, tout
en
offrant
les
moyens
à
ses
clients
de
mettre
leurs
portefeuilles en adéquation avec les engagements Net Zéro
qu’ils auraient pris. L’épargnant aura ainsi le choix de placer
son épargne dans des fonds qui intègrent pleinement cet
objectif de transition Net Zéro. Amundi continue par ailleurs
à développer sa gamme climat en gestion passive.
C. Contribuer
à
l'effort
de
financement
de
la
transition
énergétique
Une forte augmentation des dépenses de capital et de R&D
est nécessaire pour atteindre l’objectif de Net Zéro en 2050.
Pour
contribuer
à
ces
investissements,
Amundi,
depuis
trois ans, a accéléré l'élaboration de solutions innovantes
pour financer les développements respectueux du climat et
la transition énergétique. Ces solutions s’inscrivent dans une
palette
d’innovations
financières
et
de
partenariats
stratégiques noués avec de grandes institutions publiques,
permettant de générer à la fois l’offre et la demande pour de
nouveaux
projets
de
financements
verts.
À
fin
2021,
les
solutions d’obligations vertes totalisaient 5,3 Md€, couvrant
les marchés développés et émergents.
En 2022, Amundi poursuivra ses efforts de développement
de solutions visant à investir dans des entreprises ou financer
des
projets
ayant
une
contribution
environnementale
positive.
3. L’intégration de l’enjeu climatique dans ses actions
envers les entreprises afin d’accélérer leur transition
vers un modèle d’activités décarboné
Convaincue
qu’il
faut
accompagner
la
transition
des
entreprises
plutôt que de favoriser le désinvestissement, le
plan d’action d’Amundi vis-à-vis des émetteurs se fonde sur
un
déploiement
de
moyens
ambitieux
sur
l’activité
d’« engagement »,
afin de les accompagner et peser sur les
transformations
nécessaires
vers
des
modèles
de
développement décarbonés. Dans ce contexte,
l’usage des
politiques
d’exclusions,
n’est
jugé
pertinent
que
lorsqu’il
cible des activités venant compromettre cette transition.
Amundi applique ainsi des règles d’exclusion qui constituent
un des socles de sa responsabilité de gestion. Elles consistent
à exclure les entreprises qui ne sont pas conformes à sa
politique
d’investissement
responsable
(2)
.
Au-delà
des
activités non conformes aux conventions internationales et
cadres de régulations nationales
(3)
. Amundi met en œuvre
des exclusions sectorielles ciblées, spécifiques aux industries
venant compromettre l’atteinte des objectifs Net Zéro et
l’environnement en général.
Le
Charbon
Le charbon étant le plus important contributeur individuel au
changement
climatique
imputable
à
l’activité
humaine,
Amundi a mis en œuvre depuis 2016 une politique sectorielle
sur le charbon thermique, générant l’exclusion de certaines
entreprises et émetteurs qui a été progressivement étendue
depuis 2016. En 2020, Amundi a étendu cette politique à
toute entreprise développant ou prévoyant de développer de
nouvelles capacités d’exploitation du charbon thermique.
(1)
Périmètre des fonds ouverts actifs, dès lors qu’une méthodologie ESG est techniquement applicable.
(2)
https://about.amundi.com/A-committed-player/Documentation
(3)
Ces exclusions sont appliquées sous réserve de conformité aux lois et règlements applicables et sauf dispositions contractuelles
contraires pour les produits ou services dédiés. Elles s’appliquent à toutes les stratégies de gestion active sur lesquelles Amundi a la
discrétion entière de gestion de portefeuille et aux produits de gestion passive ETF ESG, à l’exception des indices très concentrés.
159
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
Amundi exclut
(1)
ainsi aujourd’hui:
•
les entreprises développant ou projetant de développer de
nouvelles
capacités
charbon
thermique
(producteurs,
extracteurs, centrales, infrastructures de transport) ;
•
les entreprises réalisant plus de 25 % de leur revenu de
l’extraction du charbon thermique ;
•
les
entreprises
réalisant
une
extraction
de
charbon
thermique de 100 MT ou plus, sans intention de réduction ;
•
toutes les entreprises dont le revenu issu de l’extraction du
charbon
thermique
et
de
la
production
d’électricité
au
charbon thermique est supérieur à 50 % du revenu total ;
•
toutes
les
entreprises
de
production
d’électricité
au
charbon et d’extraction de charbon avec un seuil entre
25 % et 50 % du revenu total et un score de transition
énergétique détérioré.
Amundi s'est engagée à ne plus être exposée au charbon d'ici
2030 dans les pays de l’OCDE, et d'ici 2040 dans les autres
pays.
Dans
ce
contexte,
Amundi
a
engagé
toutes
les
entreprises de ses portefeuilles exposées au charbon pour leur
demander de présenter un plan de sortie progressive à horizon
2030 / 2040 selon la localisation de leurs activités. Cet effort
d'engagement va se poursuivre et sera complété par un usage
des droits de vote en cohérence avec cet objectif.
Les
hydrocarbures
non-conventionnels
Par
ailleurs,
Amundi
s'engage
à
publier
sa
politique
d'exclusion concernant les secteurs du pétrole et du gaz,
suite à son annonce de désinvestir d'ici la fin de l'année 2022
les entreprises dont l’activité est exposée à plus de 30% aux
hydrocarbures
non
conventionnels
(2)
(sur
le
périmètre
d’application de la politique d’exclusion d’Amundi
(3)
).
A. Déployer
le
dialogue
actif
pour
accélérer
et
peser
sur
la
transformation
des
modèles
Pilier
majeur
de
sa
vision
d’investisseur
responsable,
la
politique
«
d’engagement
»
s’exerce
à
l’occasion
des
échanges
réguliers
entre
les
analystes
et
les
entreprises
investies,
et
à
travers
des
actions
individuelles
ou
collaboratives
d’engagement
sur
les
grands
enjeux
du
développement durable, afin de favoriser des changements
concrets
vers
une
économie
inclusive,
durable
et
bas
carbone. Le réchauffement climatique et la dégradation des
écosystèmes, qui menacent de provoquer des réactions en
chaîne destructrices constituent une thématique prioritaire
dans ses campagnes « d’engagement ».
Ainsi, Amundi a engagé 472 entreprises en 2020 et 547 en
2021 sur les enjeux climatiques. Dans le cadre de son plan
Ambition
2025,
Amundi
va
démarrer
un
cycle
« d'engagement » avec 1 000 entreprises supplémentaires
d'ici 2025. Dans le cadre de ce dialogue, Amundi demande
aux
entreprises
la
publication
d’une
stratégie
climatique
détaillée, fondée sur des indicateurs précis et des objectifs
pour chaque « scope » d’émissions carbone ainsi que sur les
capex (plan d’investissement) correspondants.
En
complément
de
ses
campagnes
d’
«
engagement
»,
Amundi intègre depuis 2019 la prise en compte des enjeux
climatiques dans l’exercice de ses droits de vote comme un
de
ses
thèmes
prioritaires.
Cette
politique
repose
sur
la
conviction
que
la
prise
en
compte
de
ces
défis
par
les
Conseils d’Administration est essentielle à la bonne gestion
d’une entreprise.
En
ce
sens,
Amundi
soutient
les
résolutions
qui
visent
à
mettre en œuvre un meilleur
reporting
et une plus grande
transparence sur la stratégie climatique des entreprises.
La politique de vote s’attache à vérifier que les politiques et/
ou les rapports de rémunération soumis au vote comportent
une
composante
extra-financière.
Pour
les
entreprises
appartenant au secteur de l’énergie (pétrole et gaz, services
publics
de
production
d’électricité
et
sociétés
minières),
un critère climatique doit être inclus dans les paramètres de
rémunération variable.
Elle consiste parfois à voter contre la décharge du Conseil ou
de la Direction générale, ou contre la réélection du Président
et de certains Administrateurs sur un périmètre d’entreprises,
exclues de l’univers d’investissement concerné par la « Politique
d’Investissement
Responsable
d’Amundi
»
ou
ayant
une
stratégie climat insuffisante et alors qu’elles opèrent dans des
secteurs pour lesquels la transition est primordiale.
B. Promouvoir
une
transition
énergétique
socialement
acceptable
Amundi estime que la transition vers une économie sobre en
carbone
doit
être
inclusive
et
durable.
A
ce
titre
il
est
nécessaire de prendre en compte l'impact social, au même
titre
que
l'impact
sur
la
préservation
du
capital
naturel.
L’analyse
d’impact
sur
ces
problématiques
étant
encore
balbutiante, Amundi a décidé de dédier des programmes
d'engagement spécifiques sur ces thèmes basés sur de la
recherche propriétaire.
Par ailleurs, Amundi est fondateur de «
Investors for a Just
Transition
»
,
la
première
coalition
d'investisseurs
sur
la
transition juste, pour soutenir les efforts collaboratifs en la
matière.
Amundi
a
également
lancé
deux
grands
programmes
d'engagement
autour
de
l'économie
circulaire
et
de
la
biodiversité (ainsi que des travaux de recherche connexes)
pour sensibiliser les émetteurs à ce sujet et leur demander de
définir une stratégie robuste
(4)
.
La dimension sociale de la transition énergétique reste un
élément d’attention important pour Amundi qui continuera
ainsi
d’y
investir
des
moyens,
que
ce
soit
en
termes
de
recherche ou de politique d’engagement.
Conclusion
Amundi continuera de faire évoluer sa stratégie climatique
dans les années à venir, selon les scénarios scientifiques de
référence et en lien étroit avec les objectifs de ses clients, à
la fois en investissant dans les solutions d’accélération de la
transition et en alignant progressivement ses portefeuilles
sur l’objectif de neutralité 2050.
(1)
Sur le périmètre d’application de la politique d’exclusion décrit dans la politique d’investissement responsable.
(2)
Voir glossaire.
(3)
Cf. Politique d’Investissement Responsable d’Amundi
(4) Voir rapport d’engagement : https://www.amundi.com/institutional/Responsible-investment-documentation
160
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur financier responsable
3.3
RESPECTER LA PROMESSE FAITE AUX CLIENTS
Notre engagement est d’apporter à nos clients des solutions
d’épargne et d’investissement performantes et transparentes,
dans le cadre d’une relation durable, fondée sur la confiance
mutuelle.
Amundi est organisée autour de deux grands métiers :
•
fournir des solutions d’épargne répondant aux besoins des
clients
particuliers
des
réseaux
partenaires
et
des
distributeurs tiers ;
•
développer
des
solutions
d’investissement
spécifiques
pour la clientèle institutionnelle et celle des entreprises.
Depuis 2016, Amundi anime un Comité Consultatif composé
de
grands
experts
pour
échanger
sur
les
perspectives
économiques
et
géopolitiques
mondiales,
analyser
leurs
impacts sur les marchés financiers dans chacune des grandes
zones géographiques et affiner la compréhension des besoins
financiers des clients dans les pays où nous sommes présents.
3.3.1
Développer une relation durable avec nos réseaux partenaires,
les distributeurs tiers et leurs clients
Amundi
est
le
partenaire
historique
de
quatre
réseaux
bancaires en France (Caisses régionales de Crédit Agricole,
LCL, Société Générale et Crédit du Nord) et de 14 réseaux en
Europe et en Asie. Les équipes d’Amundi travaillent étroitement
avec chacun des réseaux partenaires dans l’identification des
besoins, des supports et des services les plus adaptés pour
leurs clients. À titre d’exemple, près de 130 personnes sont
dédiées
chez
Amundi
en
France
aux
relations
avec
les
quatre partenaires historiques.
Au-delà des réseaux partenaires, Amundi développe un courant
d’affaires croissant avec d’autres réseaux distributeurs français
et
étrangers
(banques,
assureurs,
gestionnaires
d’actifs,
réseaux de CGPI (
IFAs
)
(1)
, plateformes digitales...) qui distribuent
le
plus
souvent
en
architecture
ouverte
des
solutions
d’épargne construites par Amundi et destinées à leurs clients.
Plus de 200 vendeurs d’Amundi servent ces clients dans
27 pays.
Les équipes dédiées d’Amundi en charge des réseaux partenaires,
comme celles en charge des distributeurs tiers, déploient leur
appui et leurs propositions en tenant compte de la variété
des besoins des différents segments de clientèle propres à
chaque
réseau.
Elles
travaillent
étroitement
avec
leurs
correspondants à l’identification des supports de placement
et des services les plus adaptés aux besoins de leurs clients.
Connaître les besoins des clients particuliers
Amundi assure en central depuis Paris, mais aussi localement
sur chacun des marchés où ses réseaux partenaires et clients
distributeurs tiers déploient leurs offres, une veille réglementaire
et concurrentielle active. L’objectif est d’être informé, sur
chacun des marchés, des évolutions locales en matière de
comportements d’épargne, des éventuelles nouvelles solutions
d’épargne rendues possibles par des évolutions réglementaires
et de suivre les offres construites par des acteurs concurrents
pour aider nos réseaux partenaires et clients distributeurs
tiers
à
apporter
à
leurs
clients
particuliers
les
meilleures
réponses à leurs besoins.
À
titre
d’exemple,
la
thématique
de
l’épargne
responsable
bénéficie
d’un
intérêt
croissant
de
la
part
des
épargnants.
Amundi a donc mis en place depuis deux ans une enquête
annuelle sur les épargnants et l’investissement responsable.
Cette étude permet d’identifier les attentes des particuliers et
de disposer d’éléments opérationnels pour piloter notre action.
Accompagner nos réseaux partenaires
et distributeurs tiers en France comme
à l’international
Pour Amundi, développer l’expertise des équipes de conseillers
de
ses
réseaux
partenaires
sur
ses
produits
et
solutions
d’épargne
est
une
priorité.
Dans
le
contexte
sanitaire
particulier de l’année 2021, Amundi a continué d’adapter son
dispositif d’accompagnement des réseaux, comme de leurs
clients en privilégiant les formats digitaux, notamment les
web-conférences.
Les
équipes
en
charge
des
réseaux
de
distribution
ont
adapté
leur
plan
de
communication,
en
dispensant de nombreuses sessions de formation par web-
conférence
et
en
mettant
en
place
des
appels
en
visioconférence réguliers avec leurs clients. Des actions de
sensibilisation en ligne ont également été déployées vis-à-vis
des conseillers clientèle et l’ensemble des événements ont
été digitalisés. À titre d’exemple, les web-conférences destinées
aux clients des Caisses Régionales de Crédit Agricole, ont
réuni
près
de
100
000
personnes,
un
format
interactif
plébiscité et particulièrement adapté au contexte sanitaire.
Amundi propose également à ses clients distributeurs tiers
un
accompagnement
leur
permettant
de
faire
monter
en
compétence leurs conseillers et de partager avec leurs clients
leurs vues sur les marchés financiers et leurs recommandations
sur les solutions d’épargne adaptées à leurs besoins : web-
conférences,
outils
digitaux
de
formation
(sous
forme
de
modules associés à une certification ou sous forme de jeu),
accompagnement marketing et appui pour l’animation de
leurs réseaux de distribution.
Création d’une ligne métiers « Services et Solutions »
pour accompagner les distributeurs tiers
Les besoins de nos clients distributeurs tiers évoluent en lien
avec
les
grandes
tendances
observées
sur
le
marché
:
pression sur les marges, digitalisation des parcours clients et
de la relation, exigences réglementaires accrues, renforcement
du besoin d’accompagnement des clients, et bien sûr prise
de conscience de la nécessité d’intégrer une dimension ESG
dans les solutions proposées.
Pour les aider à faire face à ces nouveaux challenges et leur
permettre d’offrir à leurs clients les solutions et le conseil
adaptés, Amundi a créé en 2021 une nouvelle ligne métier
« Services et Solutions ».
(1)
Conseillers de Gestion en Patrimoine Indépendants (Independant Financial Advisors).
161
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Respecter la promesse faite aux clients
Elle
vise
à
articuler
dans
une
offre
globale
et
intégrée
l’ensemble des services aux distributeurs sur les dimensions
suivantes :
•
solutions d’épargne sur mesure : proposer à nos clients
distributeurs des allocations et portefeuilles modèles qu’ils
peuvent décliner dans leurs offres de gestion sous mandats,
gestion conseillée, fonds de fonds, etc. ;
•
optimisation de l’architecture ouverte : lancement en 2021
de la plateforme de Sub-advisory Fund Channel Investment
Partners. Cette plateforme permet d’optimiser son architecture
ouverte en s’appuyant sur l’expertise de sélection et de
gestion
des
risques
d’Amundi.
Elle
vient
compléter
les
services
proposés
par
notre
filiale
Fund
Channel
sur
l’ensemble de la chaîne de distribution de fonds ;
•
outils technologiques en ligne avec le besoin d’externalisation
de certaines prestations (gestion, parcours client, formation…) ;
•
développement de l’offre responsable.
Actions spécifiques menées avec les réseaux
pour promouvoir la finance responsable
Depuis 2020, la difficile situation sanitaire a accru la sensibilité
des citoyens aux considérations sociétales et environnementales,
dans tous les domaines y compris l’épargne. Les évolutions
réglementaires s’intensifient également. En 2021, Amundi a
ainsi
élargi
son
offre
de
solutions
responsables
avec
le
lancement de nouvelles gammes pour LCL : « LCL impact
Climat », une sélection de fonds pour agir pour le bien de la
planète et répondre aux défis environnementaux et « LCL
Impact Sociétal et solidaire », une sélection de fonds pour
concilier valeurs et investissement financier.
Pour la Société
Générale, une offre de fonds labellisés a été élaborée pour
trouver sa place au sein de la nouvelle gamme de fonds
Responsables lancée en février 2021. Cette offre est constituée
de fonds porteurs d’une thématique environnementale ou
ayant obtenu un label soit ISR soit Greenfin et couvre les
différentes classes d’actifs monétaire, obligataire et actions.
De
nouvelles
réflexions
ont
débuté
visant
à
élargir
cette
gamme en y introduisant prochainement des fonds intégrant
une
thématique
Sociale.
L’investissement
responsable
a
également été privilégié lors des événements organisés par
Amundi ou auxquels Amundi a participé et pris la parole tout
au long de l’année.
En 2021, de nombreux distributeurs ont mis en place des
gammes responsables à destination de leurs clients, Amundi
les a accompagnés dans cette démarche en les aidant à
définir leur gamme, en labélisant de nouveaux fonds et en
apportant un accompagnement régulier sur les évolutions
réglementaires en Europe.
Lancement de la Gamme « Engagée
et responsable » pour le Crédit Agricole
En 2021, aux côtés du Groupe Crédit Agricole, Amundi a
élargi son offre de solutions avec le lancement d’une nouvelle
gamme « Engagée et responsable » pour les Caisses régionales.
Cette
gamme
innovante,
porteuse
de
sens,
capitalise
sur
l’ensemble des expertises d’Amundi (actions, thématiques,
fonds structurés...). Elle est accessible à tous les clients (
retail
,
patrimoniaux, entreprises), simple et pédagogique, elle s’appuie
sur des leviers incontournables tels que le soutien à l’économie
française,
la
contribution
aux
évolutions
sociétales,
la
participation aux défis climatiques et environnementaux ou
encore l’immobilier durable.
Au-delà des solutions proposées, ce lancement comprenait
d’importants
dispositifs
dédiés
d’accompagnement
et
de
communication,
entièrement
digitalisés
:
vidéos
produits,
podcasts,
argumentaires,
guide
pédagogique,
kit
de
communication à destination des conseillers… En 2021, ce
sont plus d’un milliard d’euros qui ont été collectés sur cette
gamme auprès des clients des Caisses Régionales de Crédit
Agricole.
Validation des produits
Le Comité produits et services, instance décisionnelle et de
gouvernance présidée chaque mois par le Directeur
Marketing
and Products
, valide formellement la création et l’évolution
des offres de supports de placement et de services associés
proposés
par
Amundi.
Aucun
produit
ne
peut
être
commercialisé sans les avis favorables des lignes métiers
Risques,
Juridique
et
Conformité
représentés
dans
cette
instance. Les demandes d’agrément auprès des autorités de
tutelle sont alors diligentées avant que les équipes chargées
de
sa
distribution
en
lien
avec
les
réseaux
partenaires
déploient tous les moyens nécessaires.
Mesurer la satisfaction client
Attentive à l’opinion de ses distributeurs, Amundi a poursuivi
en 2021 sa démarche visant à mesurer périodiquement la
satisfaction de ses réseaux de distribution à travers l’Indice
de recommandation client (IRC). En 2021, les campagnes ont
été
conduites
dans
sept
pays,
auprès
de
neuf
réseaux
partenaires : les réseaux des Caisses Régionales de Crédit
Agricole
et
de
LCL
en
France,
du
Crédit
Agricole
et
d’UniCredit en Italie, de KB et d’Unicredit en République
tchèque, d’UniCredit en Slovaquie et pour la première fois en
2021, les réseaux Bawag PSK en Autriche et Sabadell en
Espagne. Cette mesure de la satisfaction menée auprès de
nos
réseaux
partenaires
permet
de
disposer
d’éléments
opérationnels pour piloter notre action. L’enquête IRC menée
par Amundi auprès des réseaux Crédit Agricole et LCL en
2021
témoigne
de
niveaux
très
positifs
et
encore
en
progression
significative
:
l’IRC
pour
Crédit
Agricole
est
passé de 31 en 2020 à 48 en 2021 et pour LCL de 65 à 76.
162
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Respecter la promesse faite aux clients
3.3.2
Établir des relations de confiance avec nos clients entreprises
et institutionnels et leur proposer des solutions adaptées à leurs besoins
Les clients Institutionnels (Souverains, Institutionnels, Corporate)
attendent d’un gestionnaire d’actifs une compréhension fine
et complète de leurs besoins spécifiques et la fourniture de
solutions adaptées, dans le cadre d’une relation de confiance
construite dans la durée.
Connaître les besoins des clients institutionnels
En
2021,
la
division
Institutionnelle
a
fait
l’acquisition
de
nombreuses études externes. En complément, des études
spécifiques
sont
menées
auprès
de
clients
ou
prospects
.
Notamment,
l’enquête
annuelle
Amundi
CREATE
sur
les
Fonds
de
pension
européens,
initiée
en
2014,
a
été
renouvelée. Elle a été réalisée auprès de plus de 150 fonds de
pensions et couvre les thèmes des difficultés rencontrées
par les fonds à prestation définies, de l’allocation d’actifs en
période à rentabilité faible, et de la progression l’ESG dans
les investissements.
Accompagner nos clients institutionnels
Dans le contexte sanitaire encore incertain de l’année 2021,
Amundi a maintenu le dispositif d’accompagnement de ses
clients privilégiant les formats digitaux tant des événements
que
de
la
communication
et
du
contenu.
Le
Forum
d’investissement annuel a pour la première fois été totalement
digital et a permis à une audience plus large d’y assister. Le
thème de cette année a été « Alternative Roads : Mirage or
Regime Shift ».
Actions spécifiques pour promouvoir la finance
responsable
De nombreuses actions ont été entreprises en 2021 pour
promouvoir l’approche de finance responsable d’Amundi et
ses solutions. Des formations spécifiques abordant ce sujet
ont
été
organisées
pour
nos
clients,
incluant
l’
Executive
Training Program
annuel avec le thème « Net Zero Objective ».
Dès que possible, Amundi privilégie le thème de la finance
responsable dans l’ensemble de ses prises de parole et lors
de l’organisation d’événements. La sensibilisation à la finance
responsable
se
décline
également
avec
la
publication
de
séries documentaires, de travaux de recherche… En cette
année de COP26, Amundi a notamment organisé un
roadshow
mondial « On the Road to Glasgow » pour expliquer les
ambitions de ce sommet et présenter nos solutions sur le
climat et a également lancé une série de publications « ESG
Thema » abordant les principaux enjeux liés à ce thème.
Amundi a également continué à élargir sa gamme de solutions
d’investissement responsable à destination de sa clientèle
institutionnelle avec notamment la poursuite de la campagne
ESG Improvers
et le lancement de la stratégie
Amundi Just
Transition for Climate
, tout en continuant la promotion de
produits
et
solutions
lancés
précédemment
(gamme
ETF
ESG,
Amundi Social Bond Fund
, fonds spécifiques sur les
obligations vertes).
Enfin, dans le but d’accompagner ses clients institutionnels
dans leurs actions en faveur de la transition énergétique,
Amundi a continué de promouvoir son partenariat avec AIIB,
un outil de référence permettant d’évaluer les risques liés au
changement climatique en ligne avec les objectifs de l’accord
de Paris.
Qualité du service client
Amundi offre un service client à la hauteur des attentes et
des besoins de sa clientèle, tant dans la mise en place d’un
fonds dédié ou un mandat, que dans la relation client au
quotidien sur tous les aspects opérationnels, administratifs
ou de reporting.
La Direction du Service Clients est garante de la qualité du
service rendu, de la réactivité et du respect des engagements
vis-à-vis de ses partenaires et clients par ses interactions
quotidiennes avec l’ensemble des maillons de la chaîne de
valeur d’Amundi. L’entreprise mène une démarche continue
de
qualité
de
service.
À
ce
jour,
cette
discipline
et
son
implication continue permettent à Amundi de recevoir un
nombre très limité de réclamations.
Amundi
s’engage
à
traiter
les
réclamations
de
façon
systématique et à fournir une qualité homogène et systématique
dans les réponses. Lorsque nécessaire, le suivi de la mise en
œuvre
des
plans
d’actions
est
effectué
avec
l’équipe
du
Contrôle permanent de la Direction des Risques. Le dispositif
de de suivi des réclamations est intégré dans le tableau de
bord mensuel d’indicateurs. Plus de 90 % des réclamations
2021 ont porté sur la qualité de l’offre (diffusion de Valeurs
liquidatives ou Reporting), le reste étant lié à des sujets isolés
ou spécifiques.
En 2021, le Service Clients a mis en place un nouvel outil de
suivi d’implémentation de produits, permettant d’accentuer
la qualité de service délivré à nos clients institutionnels.
D’autre part Amundi a, de nouveau, été certifiée ISAE 3402,
standard internationalement reconnu pour évaluer la qualité
d’une politique de gestion des risques, à travers la mesure de
la pertinence et de l’efficacité opérationnelle des contrôles
clés autour de services délivrés à des clients, traduisant ainsi
une rigueur continue dans l’organisation et l’application des
process.
Mesurer la satisfaction des clients institutionnels
Amundi poursuit ses efforts d’amélioration de la qualité de
ses
services
en
mesurant
la
satisfaction
de
ses
clients
institutionnels à travers la mise en place des questionnaires
de satisfaction client. Les retours obtenus, une fois analysés,
permettent le déploiement d’actions correctives assurant une
amélioration
constante
des
services
fournis
à
la
clientèle
institutionnelle d’Amundi. Ces questionnaires incluent la mesure
d’Indice de recommandation client (IRC) initiée en 2019 sur nos
principaux clients européens, de nouveau étendue à l’Asie en
2021. C’est un outil qui s’inscrit maintenant dans la durée.
163
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Respecter la promesse faite aux clients
3.3.3
Un dispositif de conformité et de gestion des risques indépendant
pour garantir nos engagements envers nos clients
Amundi
est
dotée
d’un
dispositif
de
contrôle
intégré
et
indépendant au service du respect des orientations et des
contraintes fixées par ses clients. Les fonctions Risques et
Conformité contribuent ainsi au renforcement de la solidité
de l’offre d’Amundi et au respect de nos obligations vis-à-vis
de nos clients.
Conformité
Les équipes de Conformité jouent un rôle préventif essentiel
et s’assurent du respect des réglementations, des codes de
bonne conduite et des standards professionnels, dont elles
sont garantes. Elles veillent à la préservation de l’intérêt des
clients, à l’intégrité du marché et à l’indépendance de notre
activité.
Avec le souci d’assurer la protection des clients, la Conformité,
au-delà
des
exigences
réglementaires,
valide
toutes
les
créations et les modifications substantielles des produits. Vis-
à-vis des réseaux partenaires, cette responsabilité s’exerce
également sur la documentation marketing et commerciale à
destination des clients/
prospects
des réseaux ainsi que ceux
à
destination
des
conseillers.
En
matière
de
réclamation
clients, la Conformité vérifie que l’ensemble des réclamations
est pris en charge et traité dans le respect des lois, règlements
et procédures.
Pour
assurer
sa
mission,
la
Direction
de
la
Conformité
a
formalisé
un
«
Corpus
de
procédures
de
Conformité
»,
explicitant les règles de conformité applicables, déclinées
notamment
dans
le
Code
de
déontologie,
le
Manuel
de
conformité, le Manuel de lutte anti-blanchiment, et mises en
œuvre au travers de procédures. Ce corpus procédural est
diffusé aux responsables locaux et s’applique à toutes les
entités du Groupe.
Faits marquants de l’année 2021 en matière
de Conformité
À
la
suite
d'une
enquête
relative
à
des
transactions
exécutées en 2014 et 2015 sur le marché à terme de l'Euro
Stoxx 50 (FESX) par deux anciens salariés d’Amundi (tous
deux ayant été licenciés entre-temps), la Commission des
sanctions de l'AMF a sanctionné ces anciens salariés et deux
sociétés du Groupe Amundi pour divers manquements de
conformité concernant les transactions concernées et pour
des
faiblesses
dans
le
dispositif
de
contrôle
interne,
les
manquements n'ayant pas été correctement détectés.
L’organisation de la Conformité a évolué avec la revue et la
mise en place de nouveaux contrôles de premier niveau au
sein de la Gestion et de la Négociation. Une équipe dédiée
Conformité
en
charge
des
contrôles
sur
l’intégrité
des
marchés côté Négociation a rejoint Amundi Intermédiation.
L’équipe
centrale
Intégrité
des
Marchés
d’Amundi
AM
s’articule désormais avec une équipe
Monitoring
en charge
de la production des contrôles et une équipe « Advisory » en
charge
de
définir
les
procédures
ou
politiques
en
collaboration avec les métiers et diffuser ces procédures aux
entités du groupe.
Les nouvelles entités d’Amundi (Sabadell Asset Management
et Amundi-BOC Wealth Management) utilisent l’outil Actimize
de
contrôle
d’intégrité
des
marchés,
et
ont
bénéficié
de
formations sur l’outil.
Des
Plans
d’actions
ont
été
déployés
aux
premiers
et
seconds niveaux afin de renforcer le dispositif en place de
connaissance des tiers (clients, contreparties, fournisseurs,
émetteurs, etc.), d’assurer un suivi opérationnel et technique
et
de
partager
au
mieux
les
informations,
attentes
ou
guidelines
. Ces Plans d’actions se sont poursuivis en 2021 afin
d’atteindre les résultats attendus.
La certification ISO 37001 / 2016 du dispositif anti-corruption
d’Amundi a été renouvelée.
Formations réglementaires
La culture « Conformité » est une dimension essentielle des
bonnes pratiques de l’activité de gestion d’actifs et contribue
à la réputation d’Amundi. Elle s’articule autour de quatre
thèmes
:
le
respect
de
l’intégrité
du
marché,
la
sécurité
financière, y compris les sanctions internationales et la Lutte
contre le Blanchiment / Financement du terrorisme, l’éthique
professionnelle
et
la
prévention
de
la
fraude
et
de
la
corruption. Tous les salariés (CDI, CDD, VIE, alternants ou
équivalent en fonction des législations locales) des entités du
Groupe en France et à l’étranger sont concernés.
Les
formations
en
e-learning
ont
été
privilégiées
avec
le
déploiement
de
formations
sur
l’éthique,
les
Sanctions
internationales,
GDPR,
FATCA,
les
abus
de
marché
et
la
prévention de la fraude.
Formations réglementaires dispensées en 2021 (périmètre France)
% de collaborateurs formés
113
Nombre de collaborateurs formés
2 655
Nombre d’heures de formation
8 934
Nombre d’actions de formation
16 850
Nombre d’heures de formation par collaborateur
3,36
164
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Respecter la promesse faite aux clients
Éthique
Le respect des règles de déontologie constitue un élément
essentiel de la qualité du service qu’Amundi se doit de rendre
à
ses
clients.
Tout
collaborateur
et
dirigeant
du
Groupe
s’engage à se conformer strictement aux règles de déontologie
applicables, conformément à la loi, aux réglementations et
aux codes de bonne conduite en vigueur.
Entre 2019 et 2020, le règlement intérieur des 13 entités
françaises d’Amundi, la charte informatique et l’annexe de
Déontologie de la Conformité qui y sont attachées, ont été
mis à jour. Priorité stratégique du groupe, l’éthique a fait
l’objet d’une campagne de sensibilisation et d’appropriation
dans
l’ensemble
des
entités
au
4
e
trimestre
2020
pour
renforcer la culture éthique des collaborateurs. L’action de
formation lancée en août 2021 sur quatre thèmes éthiques
(introduction à la culture Éthique, la primauté des intérêts
des clients, les normes et usages professionnels, la protection
du
Groupe),
vient
compléter
le
dispositif.
Un
quiz
de
vérification des connaissances, « l’éthique et vous » a été
proposé au 4
e
trimestre 2021.
Consécutivement
à
la
mise
à
jour
du
Code
de
Conduite
Crédit
Agricole
S.A.,
Amundi
a
mis
à
jour
son
Code
de
Conduite au 4
e
trimestre 2021. Publié pour la première fois en
2019,
le
Code
de
conduite
Amundi
vise
à
guider,
au
quotidien, les collaborateurs dans leurs actions, décisions et
conduites, dans le plein respect de la loi, des règles éthiques
et des valeurs d’Amundi. Composé de 27 thèmes, présentés
en
quatre
rubriques
:
«
relations
avec
les
clients
et
fournisseurs », « social, environnemental et sociétal », « lutte
contre
la
corruption
»
et
«
protection
et
réputation
du
Groupe », le Code précise les comportements à adopter,
mais
aussi
ceux
à
éviter.
Chaque
fiche
comporte
des
exemples illustrant les principes énoncés. Il s'applique à tous
les
membres
de
l'entreprise,
qu'ils
soient
administrateurs,
managers,
salariés,
quels
que
soient
leur
poste
et
leur
fonction au sein d'Amundi, en France comme à l'étranger.
Certaines spécificités peuvent être applicables localement. Il
est accessible au public, partagé avec nos parties prenantes
(salariés, fournisseurs, clients, investisseurs, etc.) notamment
via
le site internet d’Amundi et sur l’intranet Viamundi France
dans la rubrique RH.
Droit d’alerte
Dans le cadre de sa volonté de prévention des comportements
non éthiques, délictueux et criminels et de ses obligations
légales en la matière, Amundi a mis en place en octobre
2020 un outil pour les « lanceurs d’alerte ». Cet outil, BKMS,
permet
d’accompagner
tout
collaborateur
de
l’entreprise,
collaborateur extérieur ou fournisseur souhaitant exercer son
droit d’alerte conformément à la loi.
Cet
outil,
également
déployé
au
sein
de
l’ensemble
des
entités du groupe Crédit Agricole, garantit un environnement
de stricte confidentialité permettant d’exposer les faits et
d’échanger
avec
le
référent
en
charge
du
traitement
de
l’alerte,
via
une boîte de dialogue protégée, tout en protégeant
l’identité du lanceur d’alerte.
Gestion des risques
La maîtrise des risques et le respect de ses engagements
sont
au
cœur
de
la
relation
de
confiance
qu’Amundi
entretient avec ses clients. La fonction Risques d’Amundi est
fortement
intégrée,
afin
d’assurer
au
sein
des
entités
d’Amundi une approche cohérente et systématique de la
mesure et du suivi des risques de toutes ses activités.
La fonction s’appuie sur une organisation en ligne métier
mondiale
et
sur
le
partage
de
méthodologies
et
d’outils
communs à toutes les équipes Risques. L’organisation et les
contrôles déployés évoluent régulièrement pour assurer un
encadrement des risques sans cesse adapté aux enjeux de la
Société et procurer aux clients l’assurance de la mise en
œuvre de nos engagements explicites comme du respect des
obligations
réglementaires.
La
fonction
de
contrôle
des
investissements est indépendante des équipes de gestion.
Elle
est
intégrée
au
pôle
Business
support
et
contrôle
d’Amundi, dont la vocation première est la protection des
intérêts des clients. Son rôle est également de s’assurer, à
travers
un
système
d’information
dédié,
du
respect
des
contraintes d’investissement demandées par les clients ou
stipulées par les réglementations applicables.
Les équipes de contrôle des risques œuvrent à la mise en
place et au suivi d’un encadrement des processus de gestion,
en trois temps :
•
élaboration systématique de règles internes d’encadrement
spécifique à chaque stratégie d’investissement, basées sur
l’identification préliminaire des facteurs de risque qui sous-
tendent la génération de performance ;
•
surveillance au quotidien des actes de gestion, permettant
de
vérifier
que
les
décisions
d’investissement
et
les
positions détenues en portefeuilles respectent les règles de
gestion et les objectifs poursuivis ;
•
évaluation
a
posteriori
de
la
qualité
des
processus
de
gestion, sur la base de mesures indépendantes produites
selon des méthodologies éprouvées.
Pour s’assurer du principe de responsabilité fiduciaire, Amundi
établit et met à disposition de ses clients deux documents, le
prospectus et le DICI (Document d’informations clés pour
l’investisseur),
décrivant
les
conditions
dans
lesquelles
la
gestion des actifs des fonds est réalisée, ainsi que le rapport
entre la rentabilité et le niveau de risque associé à cette
gestion. Plusieurs indicateurs reflétant le niveau de risque des
fonds sont inclus dans ces documents. Ils sont calculés de
manière indépendante par la Direction des Risques.
Amundi fait régulièrement évoluer son dispositif de gestion
des risques au regard des nouvelles règlementations, des
nouvelles
activités
et
des
enjeux
du
marché.
Plus
particulièrement, pour l’année 2021, dans le cadre de son
engagement ESG, Amundi a renforcé l’encadrement de son
dispositif en matière de suivi des risques afin de garantir une
prise
en
compte
adaptée
des
contraintes
liées
aux
règlementations française et européenne ainsi qu’aux labels,
dans l’intérêt de ses clients particuliers et institutionnels.
165
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Respecter la promesse faite aux clients
Dans ce contexte, l’analyse ESG des investissements englobe
les aspects des opérations d’un émetteur qui peuvent influer
considérablement sur sa capacité à honorer ses obligations
financières à long terme. Ces risques et opportunités liés à
l’ESG varieront en fonction du pays, du secteur d’activité
ainsi que des caractéristiques propres à un émetteur telles
que la taille et l’empreinte géographique. À cet égard, des
stratégies de gestions des risques comprenant des règles
d’investissement et de risque, sont établies individuellement
pour
chaque
processus
d’investissement
ou
groupe
de
processus
d’investissement
géré
par
une
équipe
ou
un
bureau d’investissement. Cette démarche formalisée vise à
garantir que l’entreprise respecte à la fois ses engagements
explicites et implicites (y compris ESG). Une stratégie de
risque sert à identifier et surveiller tous les risques (risque
d’investissement ESG, risque de liquidité, risque de crédit,
risque opérationnel, etc.) liés à un processus d’investissement
ou groupe de processus d’investissement du point de vue
des investisseurs ou du point de vue de l’entreprise.
3.3.4
Protection des données (RGPD)
Dans
un
contexte
où
chacun
communique
des
données
personnelles dans un environnement dématérialisé, le groupe
Crédit Agricole s’est doté d’une charte sur l’usage des données
personnelles de ses clients qui repose sur cinq principes :
utilité
et
loyauté,
éthique,
transparence
et
pédagogie,
sécurité, maîtrise des clients sur l’utilisation de leurs données.
La charte fournit à l’ensemble des collaborateurs un cadre
de référence en France comme à l’international. Elle rappelle
les engagements pris par le Groupe ainsi que les bonnes
pratiques à observer.
Amundi communique auprès de ses clients sur la mise en
œuvre des droits et les modalités de traitement des données
à caractère personnel qui sont collectées.
En qualité d’employeur, Amundi garantit à ses collaborateurs
la protection de leurs données personnelles et le respect de
leur vie privée au travers d’une charte collaborateurs. Une
charte concernant les candidats est également disponible.
Depuis
2020,
Amundi
a
renforcé
la
sensibilisation
du
personnel à la protection des données à caractère personnel
en rappelant les obligations liées à ce règlement aux auditeurs
internes afin qu’ils puissent systématiquement contrôler le
respect de cette réglementation lors de leurs audits. Amundi
qui, dès l’entrée en vigueur du règlement avait mis en place
un module de formation sur le traitement des données à
caractère personnel, l’a rendu obligatoire en 2021, pour tout
le personnel.
Dans le contexte prolongé de crise sanitaire liée au Covid-19,
Amundi demeure particulièrement attentive :
•
à la protection des données à caractère personnel des
collaborateurs et des visiteurs, traitées pour respecter les
protocoles définis par le Gouvernement ;
•
et à la sécurisation des opérations réalisées en télétravail
sur des données à caractère personnel.
166
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Respecter la promesse faite aux clients
3.4
PLACER LE DÉVELOPPEMENT INDIVIDUEL
ET COLLECTIF AU CŒUR DE NOTRE
RESPONSABILITÉ D'EMPLOYEUR
La politique de ressources humaines d’Amundi vise à favoriser le développement individuel et collectif de ses collaborateurs, au
service de la performance de l’entreprise. Elle s’inscrit dans le cadre du Projet Humain du groupe Crédit Agricole
(1)
.
3.4.1
Données Ressources Humaines Amundi au 31 décembre 2021
À fin décembre 2021, le Groupe Amundi est présent dans 36 pays et compte 4 811,6 collaborateurs en équivalent temps plein
(ETP).
Répartition des effectifs entre la France et
l’international
Répartition Hommes-Femmes
Répartition des effectifs par zone
géographique
Répartition par grands métiers
(1)
Cf. DEU CASA 2021 – chapitre 3.
International
52
%
France
48
%
Femme
41,5
%
Homme
58,5
%
Asie
9
%
Amériques
10
%
Europe
81
%
Gestion
25
%
Commercial
& Marketing
21
%
Fonctions
Support
46
%
Fonctions
de Contrôle
8
%
167
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
Âge moyen
Ancienneté moyenne
Pyramide des âges
44
ans
12
ans
Femmes France
Hommes France
Femmes International
Hommes International
Moins de 25 ans
Moins de 30 ans
Moins de 35 ans
Moins de 40 ans
Moins de 45 ans
Moins de 50 ans
Moins de 55 ans
Plus de 65 ans
Moins de 65 ans
Moins de 60 ans
0
5 %
10 %
15 %
15 %
10 %
5 %
168
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
3.4.2
Emploi, formation et rémunération
Emploi
La politique de l’emploi d’Amundi soutient la stratégie de
l‘entreprise en s’appuyant sur deux piliers : développement et
efficacité opérationnelle
Amundi mène une démarche continue d’adaptation de ses
effectifs aux enjeux de productivité et de développement de
l’entreprise. Les effectifs internes sont privilégiés, permettant
un investissement de long terme dans les ressources humaines
de l’entreprise. La politique de l’emploi d’Amundi doit également
permettre aux collaborateurs de développer des compétences
et maintenir leur employabilité sur le long terme.
Évolution des effectifs
L’évolution des effectifs du groupe témoigne de la poursuite
de sa stratégie de développement.
À fin décembre 2021, Amundi totalise 4 811 ETP internes, soit
une augmentation nette de 184 ETP depuis fin 2020, traduisant :
•
la stratégie de développement à l’international : Croissance
externe avec l’acquisition de SABAM en Espagne, croissance
organique avec la création d’une JV en Chine avec BOC WM et
enfin la consolidation globale (début 2021) de Fund Channel,
filiale disposant d’une plateforme de distribution dédiée ;
•
la création de la nouvelle ligne métier Amundi Technology
dédiée aux services technologiques (+ 110 ETP incluant
Anatec) ;
•
le renfort dans nos activités à fort potentiel de développement
notamment la gestion d’actifs réels et alternatifs, la gestion
passive et l’investissement responsable (ESG) (~+ 25 ETP)
et dans nos fonctions supports (~+ 20 ETP).
Au total, nous avons recruté 439 personnes et enregistré
277 départs. Les recrutements en CDI se répartissent en
France pour 37 % et à l’International pour 63 %. Les métiers
supports en ETP ont représenté 46 %, principalement sur IT/
middle office
.
Le taux de démission s’élève à 1,7 % sur 2021 pour la France
et 6,1 % à l’international. Les recrutements ont été soutenus
par une marque employeur globalement porteuse.
42,4 % des recrutements concernent des jeunes de moins de
30 ans.
Recrutements CDI / CDD
(en nombre)
2021
Monde
439
dont France
152
Départs CDI / CDD
(en nombre)
277
- dont CDI
248
- dont CDD
29
- dont France
74
Mobilité interne
Pour
Amundi,
la
mobilité
interne
est
un
levier
prioritaire
d’adaptation de l’emploi :
•
mobilité fonctionnelle pour anticiper les évolutions de métiers
et accompagner les collaborateurs vers les secteurs qui se
développent ;
•
mobilité géographique pour accompagner le développement
de
certaines
implantations
et
favoriser
la
transversalité
entre pays.
En 2021, en dépit d’un contexte sanitaire toujours difficile, Amundi
a comptabilisé 185
(1)
mobilités internes et 76 mobilités vers
l’international. Nos politiques et outils RH visent à accompagner
les collaborateurs, avec un suivi particulier de ceux qui changent
de métier, et à valoriser l’ensemble des métiers de l’entreprise. Des
Comités de Gestion regroupant les gestionnaires de ressources
humaines de chaque métier passent régulièrement en revue les
postes à pourvoir et les collaborateurs en mobilité, et favorisent
ainsi la rencontre de l’offre et de la demande. Sur le plan de
l’accompagnement individuel, outre les entretiens de gestion de
carrières, Amundi met à disposition de ses collaborateurs un outil
de coaching virtuel (
JobMaker
) qui les assiste dans la préparation
de leurs évolutions personnelles.
Pour
développer
la
mobilité
à
l’international,
un
Comité
Mobilité a été mis en place spécifiquement sur l’international,
favorisant ainsi une meilleure gestion des différents bassins
d’emploi du Groupe.
Formation
La
formation
professionnelle
est
un
levier
important
du
développement de l’entreprise. Amundi met en œuvre un
ensemble d’actions dont les objectifs sont directement liés
aux ambitions stratégiques :
•
le maintien d’un haut niveau de performance dans le poste
en
assurant
une
adéquation
entre
les
activités,
les
responsabilités et le niveau de compétences requis pour
chaque collaborateur ;
•
le développement de l’employabilité au regard des projets
professionnels et des besoins de l’entreprise.
Le
plan
de
développement
des
compétences
est
fixé
annuellement
pour
répondre
aux
besoins
individuels
et
collectifs en phase avec les projets structurants de l’entreprise,
les évolutions réglementaires et techniques des métiers.
Facteur de développement et d’engagement, les mobilités
professionnelles
font
l’objet
d’un
suivi
individuel
et
d’un
accompagnement formation dédié. De la même façon, les
collaborateurs de retour d’un congé de longue durée sont
formés sans arbitrage préalable et tout au long de l’année,
dès que le besoin est signalé.
En 2021, l’entreprise a maintenu un haut niveau de réalisation
d’actions de formation tout en capitalisant sur les enseignements
de la période de crise sanitaire passée. Ainsi, les stages proposés
se sont tenus majoritairement en modalité distancielle avec des
solutions techniques robustes et une pédagogie adaptée.
(1)
Hors réorganisation et création de nouvelle Business Division.
169
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
En parallèle au déploiement classique du plan de formation,
Amundi a poursuivi son programme d’accompagnement et
de soutien des équipes à distance. Ce programme a été
complété dès octobre 2021 par un nouveau dispositif de
développement (Amundi Management Spirit – Remote) dont
les principes s’appuient sur nos convictions en matière de
management,
en
cohérence
avec
les
quatre
valeurs
d’Amundi,
le
projet
humain
Crédit
Agricole
S.A.
et
les
dimensions sociale et sociétale de nos convictions ESG. Ce
dispositif,
rendu
obligatoire
pour
les
managers
d’Amundi
France,
est
fondé
sur
le
questionnement
des
pratiques
managériales comme premier levier de développement. Il
promeut également le partage entre pairs pour co-construire
des solutions adaptées aux problématiques au plus près des
besoins
individuels.
Composé
de
modules
courts
pour
intégrer
les
contraintes
opérationnelles,
il
propose
un
questionnaire
d’autodiagnostic,
une
classe
virtuelle
pour
renforcer sa pratique managériale en mode hybride et un
atelier
de
co-construction
de
charte
d’équipe
hybride
impliquant chaque manager et son équipe pour créer leurs
propres règles de fonctionnement du collectif.
Par ailleurs, une offre riche d’accompagnement individuel et
collectif
(coaching
classique,
coaching
boost,
ateliers
de
feedback,
ateliers
de
co-développement)
est
mise
à
disposition pour compléter cette approche.
L’offre formation spécifique ESG a encore été renforcée sur
2021 avec l’ajout de formations métiers spécialisées (notamment
dans le secteur de l’immobilier). Le panel de certifications
ESG
a
été
étendu
(CFA,
SFAF,
prochainement
AF)
pour
permettre aux collaborateurs concernés de garantir un haut
niveau de compétences dans l’intégration des critères ESG
dans leur pratique professionnelle et auprès des clients.
En 2022, deux grandes priorités seront fixées : le développement
de l’offre d’accompagnement managérial en déclinant notre
philosophie « Amundi Management Spirit » en France et à
l’international et la poursuite de l’enrichissement des programmes
de formation ESG avec la création d’un module
e-learning
portant sur les convictions Amundi. Cette formation sera
diffusée à 100 % des salariés Amundi et de façon obligatoire
à tout nouvel arrivant.
Formation (hors formations réglementaires)
2021
% d’employés formés
67
en France
67
à l’international
66
Nombre moyen d’actions de formation par collaborateur formé
3,10
en France
2,01
à l’international
4,13
Nombre moyen d’heures de formation par collaborateur formé
13,91
en France
15,17
à l’international
12,71
Rémunération
La
politique
de
rémunération
d’Amundi
est
fondée
sur
trois
piliers
qui
combinent
performance
individuelle
et
collective.
Elle
prend
en
compte
l’environnement
économique,
la
compétitivité
et
le
marché
du
travail,
éléments qui peuvent diverger d’un pays à l’autre. Elle est
par ailleurs adaptée aux situations et aux réglementations
locales. La politique de rémunération est revue annuellement
par
le
Comité
des
Rémunérations
présidé
par
un
administrateur
indépendant
et
composé
d’administrateurs
soit indépendants, soit n’exerçant aucune fonction exécutive
chez Amundi. Elle est conforme aux normes réglementaires
(AIFMD/OPCVM V, MIFID, CRDV et SFDR).
Les composantes clés du système de rémunération d’Amundi
sont les suivantes :
•
le
salaire fixe
en lien avec les missions et les responsabilités
en tenant compte des spécificités locales et des conditions
de marché ;
•
la
rémunération variable
qui se décompose entre un bonus
annuel attribué sur décision du manager et un
Long term
Incentive
:
•
le bonus annuel rétribue la contribution à la performance
et intègre des éléments d’ordre individuel et collectif,
•
le
Long term Incentive
« LTI » est attribué à une population
sélectionnée de cadres clefs sous forme d’actions de
performance Amundi, destinées à motiver les managers
à la réalisation d’objectifs commerciaux, financiers tels
que fixés dans le Business Plan d’Amundi ainsi qu’à la
mise
en
œuvre
de
la
trajectoire
ESG.
En
vertu
de
l’autorisation donnée par l’Assemblée générale le 16 mai
2019, le Conseil d’Administration d’Amundi a décidé le
28 avril 2021 l’attribution d’actions de performance pour
certains bénéficiaires dans le cadre du Plan 2021 ;
•
la
rémunération
variable
collective
(RVC)
qui
permet
d’associer les collaborateurs en France à la performance
financière d’Amundi. L’enveloppe globale est définie selon
un montant de référence ajusté en fonction de l’évolution
du résultat net, des encours et du coefficient d’exploitation.
En
2021,
le
montant
moyen
de
rémunération
variable
collective se situe au-delà de 9 000 euros, en lien avec les
résultats d’Amundi pour 2020.
En 2021, les priorités d’Amundi dans la mise en œuvre de la
politique de rémunération ont été les suivantes :
•
valoriser le développement des jeunes collaborateurs et de
ceux qui prennent en charge de nouvelles responsabilités ;
•
veiller à l’égalité salariale entre les femmes et les hommes ;
•
mettre en place des mesures de protection des premiers
niveaux de rémunération dans un contexte de diminution de
l’enveloppe globale de rémunération 2020 liée aux résultats ;
•
enfin,
pour
la
deuxième
année
consécutive,
une
prime
exceptionnelle
de
pouvoir
d’achat
d’un
montant
de
450 euros a été versée aux salariés ayant perçu, sur les
12 mois précédant la date du versement une rémunération
brute
globale
annuelle
inférieure
à
trois
fois
la
valeur
annuelle du SMIC (soit 55 965 euros).
170
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
3.4.3
Cohésion sociale, qualité de vie au travail et engagement
Diversité et non-discrimination
Amundi est une entreprise qui considère que promouvoir
l’égalité des chances est non seulement conforme à l’éthique
mais également un facteur de performance. En signant la
« Charte de la diversité » en 2008, Amundi s’est engagée à
respecter et à promouvoir l’application du principe de non-
discrimination. Amundi mène une politique respectueuse de
la
diversité
professionnelle.
Cet
engagement
se
traduit
notamment par une exigence d’équité dans les principaux
processus ressources humaines : recrutement, rémunération,
formation, évaluation et promotion professionnelle.
Égalité professionnelle entre les femmes et les hommes
Deux axes majeurs orientent nos actions en matière d’égalité
professionnelle Femmes-Hommes :
•
La vigilance concernant l’égalité salariale
à poste égal.
En 2021, les actions menées par Amundi ont porté sur deux
dimensions : statique et dynamique.
•
La dimension statique regroupe les initiatives visant à
déterminer s’il existe un écart de traitement entre les
hommes et les femmes, au travers du calcul de l’Index
d’égalité
professionnelle
Femmes-Hommes.
Depuis
sa
mise
en
place
en
2019,
l’Index
d’Amundi
progresse
chaque année. En 2021, cet Index se situe à 84 sur un
maximum possible de point égal à 100, sachant que le
score maximum est atteint pour les indicateurs suivants :
équité en matière de taux d’augmentation individuelle de
salaire (hors promotion), taux de promotion, part des
salariées augmentées après leur congé maternité.
•
La dimension dynamique regroupe toutes les actions
destinées soit à réduire les écarts injustifiés, soit à les
prévenir. Cette dimension se traduit par des initiatives
mises en place depuis quelques années :
-
des enveloppes financières spécifiques destinées à
réduire les écarts de rémunération injustifiés,
-
la
garantie
faite
aux
salariées
de
retour
de
congé
maternité d’une augmentation au moins égale à la
moyenne des augmentations accordée durant la durée
du congé, dans le cadre de la campagne annuelle de
rémunération. 100 % des salariées de retour de congé
maternité bénéficient de cette mesure,
-
la non-proratisation des bonus des femmes pour la
période correspondant au congé maternité légale et
conventionnel (hors congé d’allaitement).
•
L’accompagnement
des
femmes
vers
des
postes
à
responsabilité.
Sur
cette
thématique,
nos
actions
visent
à
éliminer
l’ensemble des freins (confiance, visibilité, représentations,
maternité) qui peuvent ralentir la carrière des femmes.
•
Chaque
année,
des
programmes
de
formation
au
leadership sont proposés aux talents féminins en vue
d’accéder aux postes à responsabilité. En raison de la
particularité des années 2020/2021, une quinzaine de
femmes ont été accompagnées à travers ces différents
programmes de formation.
•
Nous
avons
également
poursuivi
nos
efforts
pour
renforcer la prise en compte de la mixité dans l’ensemble
des
processus
RH
:
les
viviers
de
talents
comptent
désormais 43 % de femmes, à parité avec le pourcentage
de
femmes
dans
l’entreprise
;
dans
les
plans
de
succession aux postes clés de l’entreprise, une personne
sur
trois
est
une
femme.
Enfin,
pour
l’ensemble
des
collaborateurs,
le
sujet
de
la
mixité
est
désormais
systématiquement abordé lors des
People Reviews
.
•
À l’international, des actions sont également mises en
œuvre pour accompagner les femmes vers les postes à
responsabilités et renforcer leur visibilité dans les métiers
de la Finance. Au Royaume-Uni, Amundi s’engage pour
la parité en respectant la charte
Women in Finance
, en
particulier sur le thème de la parité hommes-femmes
dans
les
postes
à
responsabilités.
Aux
US,
Amundi
participe à la conférence
Women in Investing
(WIN),
organisée
par
le
SC
Johnson
College
de
l’Université
Cornell, qui vise à sensibiliser les étudiantes de MBA aux
carrières dans la gestion d’investissements, et à faciliter
les occasions de réseautage et de mentorat entre les
étudiantes de MBA et les entreprises partenaires.
Amundi poursuit son engagement au sein du « 30 % Club
France Investor Group », initié en novembre 2020 aux côtés
de six sociétés de gestion françaises, afin de promouvoir une
meilleure diversité femmes-hommes au sein des instances
dirigeantes du SBF 120. Ce groupe d’investisseurs appelle les
grandes capitalisations françaises à établir un plan d’actions
afin d’avoir au moins 30 % de femmes dans leurs instances
dirigeantes d’ici 2025.
Pour sa part, Amundi se fixe comme objectif d’atteindre 30 %
de femmes dans son COMEX en 2022 et 35 % au sein du SLT
(1)
en 2025. En 2021, le taux de féminisation du COMEX d’Amundi
s’est maintenu à un niveau de 29,6 % et le taux de féminisation
des instances dirigeantes (SLT) dépasse désormais 30 %.
Part des femmes dans l’entreprise
31/12/2021
Dans l’effectif
41,5 %
Chez les managers
35,2 %
Au sein du Senior Leadership Team
(1)
34,5 %
Au sein du Comité Exécutif
29,6 %
Au sein du Comité de Direction
28,6 %
Parmi les responsables pays
40,0 %
Au sein du Conseil d’Administration
41,7 %
(1)
Le Senior Leadership Team regroupe la population des dirigeants appartenant au premier cercle de management du Groupe Amundi, soit
165 personnes.
171
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
Parentalité
Pour Amundi, il est important de permettre aux femmes de
concilier maternité et carrière et d’inclure les hommes dans
sa politique de parentalité. À cet effet, Amundi a décidé dès
le
1
er
janvier
2020,
d’instaurer
dans
l’ensemble
de
ses
implantations dans le monde un congé maternité minimum
de
16
semaines
et
de
compléter
ce
dispositif
avec
un
entretien systématique avec les ressources humaines pour
préparer le retour de congé de maternité, ainsi qu’un congé
de
paternité
rémunéré.
Ces
mesures
s’inscrivent
dans
le
cadre du Projet Humain du groupe Crédit Agricole et dans
celui de l’Accord-Cadre international signé en juillet 2019 par
Crédit Agricole S.A. et l’UNI Global Union. Cet accord porte
sur les droits humains, les droits fondamentaux du travail et
le développement du dialogue social. Il vise à faire bénéficier
tous
les
collaborateurs
du
Groupe
d’un
même
socle
d’avantages sociaux, quel que soit le pays où ils travaillent,
au travers de plusieurs engagements en faveur du handicap,
de la parentalité et de la prévoyance.
Consciente des difficultés rencontrées par les parents en 2020/
2021 pendant la crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19,
Amundi a pris en charge une partie des frais de garde d’enfants
(que le parent soit en télétravail ou au bureau). En complément,
une
aide
scolaire
a
été
proposée
pour
les
enfants
des
collaborateurs et des conférences sur la conciliation entre vie
professionnelle et vie parentale ont été proposées.
Actions de sensibilisation
La formation, la sensibilisation, la communication, la lutte
contre les stéréotypes et les biais inconscients font partie
intégrante du plan d’actions global d’Amundi pour progresser
sur les sujets de diversité et de non-discrimination.
En 2021, en France, le programme de formation destiné à
sensibiliser
collaborateurs
et
managers
sur
les
différentes
formes de discrimination en entreprise s’est poursuivi,
via
un
« serious game » disponible pour tous sur Phileas. Pour les
managers en prise de poste, un module « Management de la
Diversité » est intégré à leur parcours de formation. En Irlande,
Amundi a lancé une campagne de formation obligatoire sur
le leadership et le recrutement inclusifs pour les membres du
Comité
de
Direction,
les
RH
et
les
managers.
En
2021,
Amundi US a créé un partenariat avec le « NeuroLeadership
Institute » pour former managers et collaborateurs contre les
biais inconscients.
Amundi
soutient
le
réseau
Amundi
Women
Network
qui
compte plus de 500 adhérents en France en 2021, dont
142 hommes et qui se déploie en Irlande avec la création
d’Amundi Women Network Irlande. En France, à l’occasion
du mois de la Diversité, plusieurs animations ont permis de
sensibiliser les collaborateurs sur la non-discrimination et la
Diversité,
notamment
avec
une
campagne
de
stickers
positionnés au sol pour « piétiner les idées reçues ». En
Irlande, la diversité et l’inclusion sont à l’honneur avec la
nomination de 10 ambassadeurs au sein du Comité D&I. Les
bureaux de Dublin et de Boston se sont associés pour créer
une série de conférences « Speaker Series » mettant en
lumière des profils d’horizons divers, afin d’ouvrir le dialogue
sur les sujets de diversité. Amundi a également célébré la
journée internationale de la femme, avec des témoignages de
collaborateurs d’Amundi, dans l’ensemble des pays, sur les
femmes qui les inspirent le plus.
Diversité culturelle
Amundi promeut également la diversité culturelle au sein de
ses différentes entités. Aux États-Unis, chaque mois est dédié
à
la
mise
en
lumière
d’une
culture
différente
à
travers
l’organisation d’événements et de publications pour éduquer
les collaborateurs sur ces différentes cultures. Un partage
des bonnes pratiques interculturelles a également été réalisé
entre les entités en Irlande, au Royaume-Uni et aux US.
Dialogue social
La politique sociale d’Amundi vise un dialogue constructif
avec les différentes instances représentatives du personnel,
que ce soit au travers des instances formelles ou par la mise
en
œuvre
d’instances
ad
hoc
.
Amundi
reconnaît
que
la
pratique du dialogue social et le bon fonctionnement des
instances
représentatives
du
personnel
contribuent
à
son
développement.
En
France,
en
2021,
le
dialogue
social
s’est
notamment
illustré dans le cadre du projet d’intégration de Lyxor et du
projet
immobilier
Amundi
Village.
Le
dialogue
social
a
continué également à être fortement marqué par la crise
pandémique de la Covid.
Cinq
accords
et
deux
avenants
ont
été
signés
avec
les
partenaires sociaux :
•
accord relatif à la négociation annuelle obligatoire au titre
de l’année 2021 ;
•
accord relatif aux modalités de prise de congés au premier
semestre 2021 ;
•
avenant n° 1 à l’accord PEE ;
•
accord de méthode relatif aux prochaines étapes du processus
social dans le cadre du projet d’acquisition de Lyxor ;
•
accord sur le télétravail ;
•
avenant n° 1 à l’accord relatif à l’aménagement de fin de
carrière au sein de l’UES Amundi ;
•
accord relatif à la prime exceptionnelle de pouvoir d’achat 2022.
Le dialogue social est resté un levier essentiel pour faire face
à la crise sanitaire et adapter l’organisation du travail. L’objectif :
assurer la continuité des activités tout en protégeant la santé
des collaborateurs et en contribuant à limiter la propagation
de l’épidémie. Le dialogue social s’est particulièrement intensifié
avec les organisations syndicales et au sein des instances
CSE
(1)
et CSSCT
(2)
. La qualité et la régularité des échanges
ont permis la mise en œuvre de mesures concrètes et adaptées
à
la
protection
des
collaborateurs
sur
les
thématiques
suivantes : télétravail, prévention, RPS, mesures de protection,
retour sur site, prise de congés… L’ensemble des mesures
mises
en
place
se
sont
inscrites
dans
le
respect
des
instructions gouvernementales.
Le télétravail contraint et généralisé lors du 1
er
confinement a
laissé place à un télétravail pérenne et basé sur le volontariat.
L’accord
télétravail
à
durée
indéterminée
signé
le
6 septembre 2021, succède à la charte télétravail de 2018 et
fixe les modalités d’organisation du télétravail. Le télétravail
peut s’exercer à raison de deux jours par semaine.
(1)
Comité Social et Économique.
(2)
Commission Santé Sécurité et Conditions de Travail.
172
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
Qualité de vie au travail
Prévention des risques psychosociaux (RPS)
Pour Amundi, la politique de prévention des RPS et de la qualité
de vie au travail est une démarche continue d’amélioration,
intégrée dans les politiques RH, marquée par une approche
pluridisciplinaire (Managers, Ressources Humaines, Médecine
du travail, IRP
(1)
).
En France, la gouvernance spécifique des risques psychosociaux
dans l’entreprise repose sur un Comité de Veille trimestriel
qui identifie des actions de prévention à mettre en œuvre et
qui suit les différents indicateurs et un comité de gestion
mensuel, dédié au suivi RH des situations sensibles.
En 2021, les actions engagées les années précédentes ont été
maintenues (espace d’écoute, suivi des absences longues en
coordination
avec
le
service
santé
au
travail,
formation
managériale
sur
la
prévention
et
la
gestion
du
stress,
plateforme Responsage pour les salariés aidants). Elles ont
été
renforcées
pour
apporter
une
réponse
adaptée
aux
conséquences éventuelles de la crise sanitaire et des nouveaux
modes
hybrides
de
travail
:
isolement,
perte
du
collectif,
surcharge
/
sous-charge,
hyperconnexion
/
déconnexion,
équilibre vie privée / vie professionnelle, stress…
Un dispositif d’accompagnement du travail à distance auprès
des managers et des collaborateurs est actuellement déployé
avec un double objectif de maintien du lien collectif et de
renforcement du management à distance : autodiagnostic,
classe
virtuelle
sur
le
remote
management
,
atelier
charte
d’équipe hybride, cycle de co-développement, coaching pour
les
managers
;
guide
télétravail,
webinaires
télétravail
et
organisation hybride du travail, conférences inspirantes pour
les collaborateurs.
D’autres
dispositifs
spécifiques,
ouverts
pendant
la
crise
sanitaire, sont proposés aux collaborateurs :
•
une
téléconsultation
médicale
:
les
salariés
d’Amundi
peuvent bénéficier, sans frais supplémentaires, d’un service
de
téléconsultation
médicale
pour
tout
problème
de
médecine générale ;
•
une cellule psychologique Crédit Agricole SA : en plus de
l’espace d’écoute classique préexistant, cette cellule accessible
à distance apporte un soutien moral aux collaborateurs
24 heures/24 et 7 jours/7.
À
l’international,
les
entités
s’engagent
également
sur
la
prévention
des
risques
psychosociaux
en
proposant
des
formations managériales et en lançant des campagnes de
sensibilisation. En Irlande, la sensibilisation à la santé mentale
était
une
priorité
en
2021,
avec
le
programme
«
Mental
Health Champions / Mental Health First Aiders » créé en
2019, qui continue de promouvoir et de sensibiliser à la santé
mentale. Au Royaume-Uni, des formations ont été mises en
place sur la gestion de l'équilibre vie privé / vie professionnelle
et la gestion du stress.
Politique sanitaire
En raison de la crise sanitaire, la plupart des actions de santé
au travail prévues sur l’année ont été fortement impactées
voire annulées. Amundi a néanmoins été en mesure d’organiser
en janvier pour 14 salariés une formation de sept heures leur
permettant de remettre à jour leurs connaissances en matière
de secourisme. En partenariat avec l’Établissement Français
du Sang, des collectes ont été organisées. La vaccination
contre la grippe saisonnière a également été organisée en
Novembre pour environ 500 personnes.
Pour lutter contre la pandémie, le Service Santé au Travail (SST)
s’est organisé pour mettre en place des mesures adaptées à
la situation sanitaire :
•
mise en place de caméras thermographiques à l’entrée de
chaque bâtiment (en 2020) ;
•
distribution
de
kits
sanitaires
individuels
contenant
des
masques chirurgicaux, une solution hydroalcoolique et un
spray
désinfectant
les
surfaces
à
tous
les
salariés
volontaires présents sur sites (en 2020) ;
•
distribution d’un lot de cinq masques grand public en tissu
de norme Afnor UNS1 (lavables 100 fois) ;
•
envoi de matériel type écran ou siège de bureau pour les
salariés dont l’état de santé le justifiait ;
•
création d’une cellule dédiée à la Covid-19 avec la mise en
place d’un protocole détection, traçage et suivi cas contact
/ symptomatiques / avérés ;
•
suivi
et
accompagnement
des
salariés
en
situation
de
handicap et/ou à risque avec des entretiens téléphoniques
et des échanges par mail ;
•
à partir du mois de mars, une campagne de vaccination a
été menée par les centres interentreprises en charge du
suivi de santé des salariés à Paris et à Valence. Dès que le
gouvernement a autorisé les services de santé au travail à
vacciner, le SST d’Amundi a organisé une vaste campagne
qui a débuté fin mai et qui s’est étendue jusqu’à mi-juillet
pour couvrir les deux doses. Une campagne pour la dose
de rappel a débuté, quant à elle, en décembre. Au total,
plus de 1 600 personnes ont bénéficié d’une vaccination
contre la Covid-19 dans nos locaux à Paris et à Valence ;
•
communications par mails tout au long de l’année sur le
protocole sanitaire en vigueur ainsi que la conduite à tenir.
Bien-être au travail
Depuis plusieurs années, Amundi met en place des dispositifs
destinés à améliorer la qualité de vie au travail et à favoriser
la conciliation entre la vie professionnelle et la vie privée de
ses collaborateurs.
Au-delà de ce que prévoit la législation en France, l’entreprise
agit notamment à travers :
•
l’organisation du travail : réunions respectant l’horaire de
travail de l’équipe, plannings définis à l’avance, plages de
joignabilité dans le cadre du télétravail ;
•
des mesures facilitant la parentalité : congé d’allaitement
conventionnel,
jours
enfants
malades,
congé
paternité,
guides maternité et parentalité… ;
(1)
Instances Représentatives du Personnel.
173
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
•
des mesures visant à améliorer les conditions de travail des
seniors en aménageant la transition entre activité et retraite
(temps partiel aidé, information de type bilan personnalisé,
formation de préparation à la retraite, congé de fin de
carrière, congé de transition financé par le CET
(1)
);
•
des
solutions
simplifiant
le
quotidien
:
conciergerie
d’entreprise, salle de sport dédiée,
take away
en complément
du restaurant d’entreprise ;
•
des dispositifs dédiés aux salariés aidants : guide pratique,
plateforme
Responsage
(service
d’information
et
de
conseil), dons de jours ;
•
le
soutien
des
œuvres
sociales
du
CE
(2)
:
accès
aux
crèches, frais de garde, chèque emplois services universels.
Convaincue
que
la
performance
durable
passe
par
la
conciliation entre la recherche d’efficacité et l’attention au
bien-être des salariés, Amundi a engagé des discussions avec
les partenaires sociaux sur la qualité de vie au travail.
Considérant le collectif comme une valeur essentielle de son
développement,
Amundi
marque
sa
volonté
d’investir
durablement, à travers le projet immobilier Amundi Village, pour
offrir à ses collaborateurs un environnement de travail efficace et
convivial afin de contribuer à l’amélioration de la qualité de vie
au travail et de favoriser son fonctionnement collectif.
À l’international, Amundi s’engage également à améliorer la
qualité de vie au travail de ses collaborateurs. L’année 2021
marque la mise en place du travail hybride dans de nombreuses
entités,
via
des accords au niveau local qui pérennisent un
nombre de jours de télétravail par semaine, fixes ou flexibles. En
Autriche, une évaluation annuelle de l’environnement de travail,
et
particulièrement
des
postes
de
travail
individuels,
est
réalisée. En Irlande, à l’occasion de la journée du bien-être au
travail en avril, des événements virtuels et des webinaires ont
été organisés sur la thématique du bien-être.
Engagement
Engagement des Talents
Pour faciliter la mise en place de la politique de l’emploi qui
priorise l’interne, et pour permettre à chacun d’évoluer et de
se
développer
au
sein
du
Groupe,
chaque
collaborateur
bénéficie
d’un
gestionnaire
RH
attitré
et
d’une
gestion
individualisée.
En lien avec le management, la gestion individuelle contribue
à la fois à l’adaptation des ressources aux besoins de l’entreprise
et au développement individuel des collaborateurs. L’organisation
de
la
gestion
individuelle
est
calée
sur
le
dispositif
managérial et intègre la dimension matricielle. Elle se situe à
un premier niveau local avec la hiérarchie directe, puis elle
s’organise par lignes métiers avec des interlocuteurs dédiés
et une vision transversale.
Le rôle des GRH comporte plusieurs niveaux d’accompagnement :
•
revues
de
collaborateurs
entre
GRH
et
managers
sur
l’ensemble des périmètres ;
•
plans de succession mis en place pour assurer la relève sur
les postes clés ;
•
accompagnement de collaborateurs en difficulté.
Ces échanges croisés entre RH et managers sont l’occasion
d’identifier
des
collaborateurs
à
fort
potentiel
d’évolution
dans l’entreprise. L’animation des talents s’est poursuivie en
2021
en
s’adaptant
à
la
crise
sanitaire.
Les
promotions
NOVAMUNDI
(programme
de
développement
de
jeunes
talents) ont terminé leurs travaux en digital, et plusieurs de
leurs projets sont en cours de mise en œuvre dans le Groupe.
L’année 2021 a également vu la conception d’un programme
d’accompagnement
managérial
«
Amundi
Management
Spirit
»,
s’adressant
à
toute
catégorie
de
managers,
et
proposant de décliner les valeurs d’Amundi au quotidien,
particulièrement dans le cadre de management hybride.
Mesure de l’engagement des salariés
Amundi
mène
chaque
année
une
enquête
auprès
de
ses
collaborateurs
visant
à
mesurer
leur
engagement.
Cette
démarche,
baptisée
«
Indice
d’Engagement
et
Recommandation (IER) » est commune à toutes les entités
du
groupe
Crédit
Agricole.
En
2021,
Amundi
a
déployé
l’enquête en France et dans l’ensemble de ses implantations
à
l’international.
Plus
de
4
700
collaborateurs
ont
été
sollicités pour un taux de participation de 77 %. Le score
d’engagement vis-à-vis d’Amundi atteint 81 % de réponses
favorables, en hausse de 1 point par rapport 2020.
Enquête d’engagement
2019
2020
2021
Taux de participation
76 %
73 %
77 %
Score d’engagement Amundi
72 %
80 %
81 %
Actionnariat salarié
Le
développement
de
l’actionnariat
salarié
fait
partie
intégrante de la politique de rémunération et d’avantages
sociaux d’Amundi. Comme chaque année depuis 2018, une
opération d’augmentation de capital réservée aux salariés a
été réalisée mi-2021. Cette opération a permis aux salariés
éligibles de souscrire des actions d’Amundi avec une décote
de
30
%
par
rapport
au
prix
de
référence.
Plus
de
1 690 collaborateurs, présents dans 15 pays, ont souscrit à
cette
augmentation
de
capital.
La
part
de
l’actionnariat
salarié dans le capital d’Amundi représente 0,8 % contre
0,6 % avant l’opération. Un administrateur élu par les salariés
pour un mandat de trois ans est chargé de représenter la
voix des salariés au sein du Conseil d’Administration.
(1)
Compte Epargne Temps
(2)
Comité d'Entreprise
174
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Placer le développement individuel et collectif au cœur de notre responsabilité d'employeur
3.5
AGIR EN ACTEUR CITOYEN, SOLIDAIRE
ET RESPECTUEUX DE L’ENVIRONNEMENT
3.5.1
Inclusion
Amundi a formalisé en 2018 son engagement en matière
d’inclusion sociale par la signature de la Convention PAQTE.
Le
Pacte
Avec
les
Quartiers
pour
Toutes
les
Entreprises
(PAQTE) soutient les actions déjà initiées et encourage les
entreprises à œuvrer en faveur des habitants des quartiers
prioritaires de la politique de la Ville (QPV).
Politique d’accueil des jeunes en formation
Amundi contribue de façon importante à la formation des
jeunes, principalement
via
les stages avec des étudiants issus
de formations très diverses et
via
l’alternance qui permet à
la fois pour le jeune le financement de sa formation et aussi
l’acquisition d’une première expérience professionnelle. En
2021, Amundi a renforcé sa capacité d’accueil des jeunes, en
France et à l’international, sur l’ensemble des niveaux de
formation
(stages,
alternance,
VIE,
CIFRE).
Ainsi,
plus
de
1
000
jeunes
ont
été
accueillis
et
formés,
dont
30
%
à
l’international.
Pour aller plus loin, Amundi a poursuivi son engagement par
deux dispositifs :
•
afin de soutenir l’entrée des jeunes dans la vie professionnelle,
Amundi adhère depuis l’été 2021 à la plateforme
Engagement
Jeunes
qui permet de rendre nos étudiants plus visibles à
l’issue de leur parcours chez Amundi et de favoriser leur
accès
à
l’emploi
(recommandations
et
partage
avec
d’autres entreprises) ;
•
Amundi a choisi d’agir en faveur de l’égalité des chances et
a signé un nouveau partenariat avec l’association
Télémaque
pour le mentorat de jeunes collégiens et lycéens. Ainsi,
20 collaborateurs volontaires consacrent du temps à un
jeune
pour
l’aider
à
s’ouvrir
sur
le
monde
culturel
et
professionnel,
développer
son
potentiel
et
lui
donner
toutes les chances qu’il mérite.
Amundi se mobilise également au travers d'actions inscrites
dans le Plan Jeunesse porté par le groupe Crédit Agricole S.A.,
une
approche
globale
et
collective
pour
utiliser
tous
les
leviers de soutien à l’insertion et à l’emploi des jeunes.
Pour
la
8
e
année
consécutive,
Amundi
a
obtenu
le
label
HappyTrainees, récompensant l’entreprise pour la qualité de
l’accueil et de l’accompagnement des jeunes.
À l’international, les entités locales sont également actrices
de la politique Jeunes : accueil de nombreux stagiaires et
VIE,
interventions
dans
les
écoles,
partenariats
avec
des
associations en faveur des minorités. Amundi Technology a
intégré
un
dispositif
inédit
en
partenariat
avec
le
gouvernement
irlandais,
intitulé
«
Fast
Track
Into
IT
»
permettant la formation en alternance de six personnes en
reconversion professionnelle.
Handicap
En 2021, Amundi a poursuivi ses actions volontaristes pour
l’insertion des personnes en situation de handicap à travers
quatre piliers : le recrutement, le maintien dans l’emploi, le
recours
au
secteur
protégé
(1)
et
la
sensibilisation
des
collaborateurs. Amundi a signé en 2019 le « Manifeste pour
l’inclusion
des
personnes
handicapées
dans
la
vie
économique », s’engageant ainsi à poursuivre ses actions en
faveur de l’inclusion des personnes handicapées.
En France, un 6
e
accord handicap a été signé pour trois ans à
l’échelle du groupe Crédit Agricole SA. Il fixe comme objectif
à Amundi sur cette période de recruter huit personnes en
situation de handicap, tous contrats confondus : CDI, CDD,
alternants
et
intérimaires.
En
2021,
Amundi
a
enregistré
11 recrutements de collaborateurs en situation de handicap
dont 1 en CDI et 10 alternants, portant à 20 le nombre de
recrutements cumulés depuis la signature du 6
e
accord et à
71
le
nombre
de
collaborateurs
en
situation
de
handicap
présents
sur
l’année.
Comme
chaque
année,
Amundi
a
déployé des actions pour sensibiliser ses collaborateurs et
favoriser l’inclusion des personnes en situation de handicap.
Amundi
a
renouvelé,
en
2021,
son
soutien
financier
à
l’association « Autistes sans frontières ».
À l’international, différentes actions sont également entreprises
en
faveur
du
handicap
:
aide
financière
en
Italie,
congé
supplémentaire
en
Allemagne,
démarche
d’inclusion
au
Japon, avec la diffusion d’un guide sur le recrutement et
l’intégration
des
personnes
en
situation
de
handicap,
multiples communications en Grande Bretagne ainsi que la
participation au
Diversity Project
qui œuvre pour une culture
plus inclusive.
Évolution du taux d’emploi direct et indirect des collaborateurs en situation de handicap
(France au 31 décembre)
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2,13 %
2,50 %
3,15 %
3,31 %
3,86 %
4,50 %
4,34 %
4,00 %
Taux d’emploi direct des collaborateurs en situation de handicap
(2)
France au 31 décembre)
2020
2021
2,83 %
2,9 %
(1)
Les actions menées auprès des entreprises du secteur du travail protégé et adapté sont décrites dans le paragraphe dédié à la
politique d’achats responsables.
(2)
À compter du 1
er
janvier 2020, seul l’emploi direct est comptabilisé pour calculer le taux d’emploi des personnes en situation de handicap.
175
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
3.5.2
Mécénat et actions de solidarité
Actions de mécénat d’entreprise
En 2021, Amundi a mis en place un Comité Mécénat et Sponsoring,
composé de cinq membres, qui se réunit deux fois par an
pour
examiner
les
différentes
demandes.
La
procédure
d’attribution de nos soutiens comprend cinq phases : analyse,
décision, contractualisation, contrôle et traçabilité.
Dans
le
domaine
de
la
culture,
Amundi
a
poursuivi
son
soutien à son partenaire de longue date la Villa Medicis, dont
elle est le principal mécène, ainsi qu’au château de Vaux le
Vicomte. Amundi a augmenté son soutien à Autistes sans
frontières. Pour la 11
e
année consécutive, Amundi a continué à
soutenir financièrement Action Contre la Faim. Amundi a
également
signé
une
Convention
de
soutien
à
la
Garde
Nationale qui vise à renforcer l’engagement de l’entreprise et
des réservistes au service de la collectivité, et à accompagner
le développement de son capital humain autour de valeurs
telles que le courage, l’esprit d’équipe ou la solidarité.
À
l’international,
Amundi
s’engage
dans
de
nombreuses
causes solidaires à travers ses filiales locales. Aux États-Unis,
Amundi a mis en place, depuis de nombreuses années, un
Corporate Grants Program
qui soutient financièrement des
organisations
proposant
une
aide
aux
plus
vulnérables,
comme
The home for Little Wanderers
qui accompagne les
familles et les enfants en difficultés ou comme les associations
On
the
Rise
et
Rosie’s
Place
qui
apportent
sécurité
et
accompagnement
aux
femmes
sans-abri.
Le
soutien
à
l’éducation des enfants en difficulté est également un axe
important, avec la mise en place de programmes innovants
de lecture et d’écriture avec
826 Boston
et
Raising a Reader
MA.
Amundi Irlande s’engage également sur des partenariats
de long terme avec, notamment, l’association
Barretstown
,
qui soutient les enfants atteints de maladie grave,
Junior
Achievement Ireland
, pour encourager les élèves défavorisés
à poursuivre leurs études ou encore
Dublin Simon Community
,
qui aide les sans-abri. En Italie, Amundi a soutenu l’association
Save the Children
qui lutte contre la pauvreté numérique en
matière d’éducation. Ce projet a impliqué 100 écoles en trois
ans, 6 000 étudiants et 250 enseignants. Au Royaume-Uni,
Amundi s’engage pour la lutte contre le cancer en soutenant
différentes associations telles que
Movember
et la
Macmillan
Cancer Support
.
Sur l’année 2021, le montant annuel versé par Amundi s’élève
à 1,85 million d’euros.
Engagement des collaborateurs
La responsabilité sociétale d’Amundi se traduit aussi par la
mobilisation des collaborateurs autour de projets solidaires,
en partenariat avec des organisations caritatives. Amundi a
organisé
en
octobre
2021
la
deuxième
édition
de
son
challenge sportif ESG Spirit, qui a mobilisé 579 collaborateurs
dans
23
pays.
Dans
le
cadre
de
ce
challenge,
quatre
associations
ont
été
soutenues
:
Reforest’
Action,
Action Contre la Faim, International Committee of the Red
Cross et Médecins Sans Frontières.
En France, pour la 9
e
année consécutive, Amundi a organisé
son programme annuel de mécénat « Give A Hand » qui
soutient
financièrement
des
projets
solidaires
de
collaborateurs investis dans le monde associatif. Cette année,
14 projets ont été financés portant sur des causes humanitaires,
l’environnement, le handicap, la santé ou encore le social.
Les
collaborateurs
d’Amundi,
à
Paris
et
Valence,
se
sont
mobilisés pour la lutte contre les cancers féminins, en octobre,
et les cancers masculins, en novembre, en participant à un
défi photos, accompagné par le versement par Amundi de
dons envers des associations de lutte contre le cancer.
Dans le cadre de son engagement pour l’égalité des chances
et en faveur de l’insertion/réinsertion professionnelle, Amundi
renouvelle son soutien à La Cravate Solidaire. Cette association
œuvre pour la réinsertion professionnelle des personnes en
difficulté, avec l’organisation d’une collecte de vêtements
professionnels
dans
les
locaux
parisiens
d’Amundi.
Une
collecte
de
jouets
est
également
mise
en
place
avec
l’association Rejoué qui, à travers la remise en circulation de
jouets d’occasion, rénovés par des personnes en réinsertion
professionnelle, est engagée dans une démarche solidaire,
sociale
et
écologique.
Enfin,
Amundi
a
renouvelé
son
partenariat avec Télémaque qui accompagne des jeunes issus
de territoires fragiles à réussir malgré les freins liés à leurs
milieux socio-économiques. Grâce à un double dispositif de
mentorat « école-entreprise » Télémaque relance l’ascenseur
social dès le collège. 20 collaborateurs d’Amundi se sont
portés volontaires pour devenir mentor d’un jeune.
À l’international, les collaborateurs d’Amundi continuent de
s’engager dans de nombreux projets associatifs locaux, sur
des thématiques humanitaires, sanitaires ou solidaires.
•
Au Royaume-Uni, les collaborateurs ont organisé une vente
pour
collecter
des
fonds
en
faveur
de
l’association
Macmillan Cancer Support
. Les collaborateurs se mobilisent
également chaque année pour l’Armée du Salut en faisant
des dons de cadeaux de Noël emballés pour les enfants
défavorisés.
•
En
Autriche,
une
collecte
de
produits
de
première
nécessité a été organisée dans les locaux d’Amundi Vienne
en faveur de la Croix-Rouge pour les personnes et les
familles dans le besoin.
•
Les collaborateurs de Dublin se sont mobilisés pour la lutte
contre le cancer du sein à l’initiative du réseau
Amundi
Ireland
Women’s
Network
en
participant
au
challenge
sportif en ligne
100k in 30 Days For Breast Cancer Ireland
.
Ils ont également participé à une journée de bénévolat
pour
l’association
Barretstown
,
qui
soutient
les
enfants
atteints de maladies graves, en participant à des activités
d'entretien et d’amélioration du site.
•
Chaque année, Amundi US encourage les collaborateurs à
s’investir
dans
des
activités
caritatives.
En
2021,
17 collaborateurs ont pris le départ de la
Thompson Island
4K Trail Run
au profit de l’organisme
Thompson Island
Outward
Bound
Education
Center
qui
propose
des
programmes éducatifs favorisant le développement personnel,
l’empathie, le collectif, la responsabilité environnementale
et la réussite scolaire.
176
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
3.5.3
Achats responsables
Le groupe Crédit Agricole est doté d’une Politique d’Achats
Responsables
(1)
afin de répondre aux grands enjeux de la
Société et contribuer à la performance globale de l’entreprise.
Cette politique s’intègre dans la Charte éthique du Groupe et
repose
sur
des
engagements
tels
le
Pacte
Mondial
des
Nations Unies, la Charte de la Diversité et la Charte de la
édiation
Relations
Fournisseurs
Responsables.
L’ensemble
des engagements exposés dans ces textes portent sur le
respect des droits de l’Homme et de la réglementation liée au
travail, la lutte contre toute forme de discrimination, la promotion
de la diversité ainsi que la protection de l’environnement et
de l’éthique des affaires.
Dans le cadre du Plan à Moyen terme 2022 (PMT), la Ligne
Métier Achats du groupe Crédit Agricole a décliné son plan
d’action intitulé « ACTE 2022 ». Ce plan vise à :
•
amplifier la performance du Groupe et la maîtrise des risques ;
•
créer de la valeur pour les territoires et auprès des métiers ;
•
traduire la politique achats en actes responsables ;
•
entretenir un comportement responsable avec ses fournisseurs.
En 2021, Amundi s’est appuyé sur les trois piliers du PMT
Groupe pour poursuivre sa démarche d’Achats Responsables :
•
le
pilier
sociétal
avec
le
renouvellement
de
son
Label
Fournisseurs et Achats Responsables, le lancement de deux
nouvelles
campagnes
de
notation
RSE
des
fournisseurs
dont les dépenses ont été supérieures à 100 000 euros en
2020, l’élaboration de plans d’actions avec ceux dont les notes
Ecovadis sont en deçà de 35/100 et un accompagnement
de proximité des fournisseurs fragilisés dans leurs activités
par
les
impacts
de
la
situation
sanitaire
ou
dont
les
contrats
ne
seront
pas
renouvelés,
pour
identifier
de
nouvelles opportunités d’affaires au sein du Groupe CASA
ou en externe ;
•
le pilier humain
avec la poursuite de la professionnalisation
de ses achats dans les domaines de la RSE. La formation
« Acheter responsable » sur les fondamentaux des Achats
RSE a été étendue aux collaborateurs exerçant moins de
50 % de leur activité sur la fonction Achats ;
•
le pilier de l’excellence relationnelle
vis-à-vis des fournisseurs
et des clients internes. Une nouvelle évaluation 360° par
nos prescripteurs concernant les relations et les services
délivrés par les équipes Achats et une enquête qualité
auprès des fournisseurs du Groupe CASA (dont plus de
64 % de TPE/PME) ont confirmé un taux de satisfaction
globale de 90,9 % (91,3 % pour les TPE/PME, 90,6 % pour
les ETI, 88,5 % pour les grandes entreprises) et des avis
positifs sur la qualité de la relation avec les achats.
Pour 2022, le chantier RSE du PMT Achats a retenu deux
thématiques :
•
l’inclusion
avec pour objectifs de ;
•
définir son périmètre afin de permettre aux achats d'être
un levier d'emploi pour les publics fragilisés au service
du développement de l'emploi dans les territoires,
•
être en mesure d’identifier les prestations d’inclusion
dans les outils achats,
•
sensibiliser
et
former
les
acheteurs
en
fonction
des
familles d’achats en associant les prescripteurs :
des
fiches
interbancaires
sur
le
handicap
sont
en
cours
d’élaboration
afin
de
faire
connaître
les
fournisseurs
selon les secteurs d’activités (communication, événementiel,
marketing,
prestations
administratives,
informatiques,
services généraux, traitement des déchets, impression
et reprographie, restauration),
•
augmenter de + 50 %
le volume d’achats confié au
secteur du travail protégé et adapté en 2022 ;
•
la décarbonation des achats :
Afin de limiter l’empreinte carbone des achats du Groupe,
quatre propositions élaborées avec la Direction des Achats
Groupe Crédit Agricole S.A. ont été retenues par Amundi
avec des objectifs de réalisation à court et moyen terme
(3/6 mois à 1 an).
•
Évaluation qualitative de l’empreinte carbone générée
par une offre de service ou des biens lors des appels
d’offres
sur la base d’une communication de cette empreinte
par les soumissionnaires, de la méthodologie employée
et du plan d’actions (objectifs, trajectoire, actions).
•
Augmentation
du
poids
de
la
RSE
dans
les
grilles
d'analyse multicritères portant la pondération RSE de
15 % à 35 % sur l’analyse des offres en
short list
.
•
Évaluation prioritaire de l’empreinte carbone des offres
pour les domaines d'achats les plus impactant au travers
d’une méthodologie d'évaluation de l'empreinte carbone
Crédit Agricole des offres fournisseurs permettant de
comparer
les
offres
et
leur
empreinte
sur
une
base
commune.
•
Plan de réduction de l’empreinte carbone générée par
la dépense Groupe
en définissant des objectifs de réduction
de cette empreinte carbone et une trajectoire de réduction
compatible avec les engagements pris par le Groupe.
Amundi sera pilote dans la mise en place et le déploiement
de ce dispositif sur l’évaluation de l’empreinte générée par
une offre de biens ou de services.
Enfin, sur l’optimisation des délais de traitement des factures,
de nouvelles communications ont été lancées auprès des
fournisseurs en 2021 pour qu’ils priorisent le dépôt de leurs
factures
via
une adresse de messagerie dédiée avec, en cas
de retard ou de litige, une adresse générique de 2
e
niveau
pour traiter les relances des fournisseurs dans les meilleurs
délais. Au 3
e
trimestre 2021, le pourcentage des factures
payées dans les délais est de 80 %
(2)
.
(1)
Les achats responsables contribuent à la compétitivité économique de l’écosystème, intègrent les aspects environnementaux et
sociétaux et favorisent un comportement responsable vis-à-vis des fournisseurs (cf. chapitre 2 du Document d’enregistrement
universel 2021 de Crédit Agricole S.A.).
(2)
- 2 % par rapport à T4 2020 suite à la migration du système comptable Oracle vers la version 12 ayant impacté le traitement des
factures.
177
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
Le recours au secteur protégé
En
2021,
Amundi
a
poursuivi
sa
politique
de
recours
au
secteur protégé. Le chiffre d’affaires confié aux entreprises
du secteur adapté (EA/ESAT
(1)
), d’un montant de 0,4 million
d’euros en 2020 a été maintenu en 2021 (0,4 million d’euros).
La baisse enregistrée par rapport à 2019 (0,5 million d’euros)
résulte essentiellement de l’impact de la situation sanitaire
sur certaines prestations d’immeubles et liées aux réceptions
et à l’événementiel.
Toutefois, afin de limiter l’impact sur les entreprises adaptées :
•
les distributions de
lunch packs
ont été organisées avec
des paniers repas confectionnés par un ESAT ce qui a
permis à l’entreprise de rester ouverte ;
•
la distribution dans les bureaux (gel hydro alcoolique, revue
interne Amundi) a été confiée à une Entreprise Adaptée.
3.5.4
Empreinte environnementale directe
En tant que gérant d’actifs responsable depuis sa création en
2010, ayant rejoint la « Net Zero Asset Managers Initiative »
en 2021, Amundi veille à aligner ses pratiques d’entreprise
avec ses exigences d’investisseur, notamment avec l’objectif
de zéro émission nette d’ici 2050. Amundi œuvre également
pour que cette ambition soit partagée par l’ensemble des
collaborateurs en leur permettant d’être acteurs du changement.
Une gestion responsable des immeubles
et des ressources
Certification environnementale des immeubles
Le
siège
social
d’Amundi
à
Paris
respecte
les
normes
environnementales. Il est labellisé BBC
(2)
Effinergie, certifié
HQE Exploitation
(3)
et BREEAM
(4)
. En 2019, dans le cadre du
renouvellement complet de la certification HQE Exploitation,
Amundi a obtenu le niveau « Exceptionnel » sur les axes
Gestion et Utilisation Durable. Cette note a été maintenue
depuis grâce à la poursuite d’actions régulières d’amélioration.
Pour
sa
part,
Amundi
ESR,
filiale
implantée
à
Valence
(Drôme),
est
localisée
dans
un
immeuble
répondant
aux
normes environnementales. Trois implantations d’Amundi à
Munich,
Boston
et
Milan
occupent
également
des
locaux
certifiés LEED
(5)
.
Audit et efficacité énergétique
Conformément à la réglementation, les bâtiments parisiens
d’Amundi
font
l’objet
d’audits
énergétiques
réguliers.
Le dernier audit a été effectué en 2019. Amundi poursuit les
actions engagées depuis 2015 telles que : la réduction des
plages horaires de fonctionnement des CTA
(6)
, le remplacement
des éclairages par des LED, et la mise en place des contacts
de fenêtres permettant de couper les ventilo-convecteurs en
cas d’ouverture.
Sur le site de Valence, un projet d’optimisation du système
de réglage automatique de l’éclairage, du chauffage et de la
climatisation est prévu pour 2021-2022. La réduction des
plages horaires de l’allumage des appareils devrait permettre
des gains variant entre 1 heure et 1 heure 30 par jour travaillé
selon le type d’appareil ou le réseau concerné.
Une démarche d’amélioration de l’efficacité énergétique des
sites est également en cours dans les entités à l’international
en privilégiant les appareils électroniques basse consommation
et en optimisant les systèmes d’éclairages, de chauffage et
de climatisation automatisés. Au Royaume-Uni, un système
d’éclairage à détection de mouvement est en place afin de
réduire la consommation électrique du site. Plusieurs entités
ont également mis en place un système d’allumage et d’arrêt
automatique des ordinateurs. En Italie, environ 450 postes de
travail sont concernés.
Politique de Green IT
Amundi s’efforce de maîtriser l’impact environnemental de
son système d’information de plusieurs façons :
•
100 % des équipements informatiques destinés aux utilisateurs
(écrans, postes, téléphones, imprimantes) sont aux normes
et standards internationaux d’économie d’énergie ;
•
100 % des équipements informatiques achetés sont certifiés
ou conformes aux standards internationaux reconnus ;
•
les
équipements
informatiques
bureautiques
(postes
de
travail,
imprimantes,
micro-ordinateurs
portables,
petits
matériels…) sont recyclés auprès du prestataire ATF GAIA,
entreprise certifiée D3E qui a signé un accord avec le
groupe Crédit Agricole. Les matériels non réutilisés à la
revente sont systématiquement adressés à un partenaire
certifié. Amundi recycle également son parc de cartouches
magnétiques usagées. Des bacs de récupération de toners
usagés sont en place. Aux États-Unis, un programme de
gestion des appareils en fin de vie est également en place.
Les appareils sont recyclés ou mis en vente sur le marché
de la seconde main ;
•
en 2021, dans le cadre du projet immobilier de relogement
du siège d’Amundi, Amundi Village, il a été décidé de
lancer
une
expérimentation
centrée
sur
la
dimension
informatique et bureautique du projet, dans une logique
conciliant qualité des outils, équipements dimensionnés au
bon niveau et allongement de leur durée de vie.
(1)
EA : Entreprise adaptée / ESAT : Établissement et Service d’Aide par le Travail.
(2)
Bâtiment Basse Consommation.
(3)
Haute Qualité Environnementale. Pour plus d’informations sur la certification : https://www.certivea.fr/offres/certification-nf-hqe-
batiments-tertiaires-neuf-ou-renovation.
(4) Building Research Establishment Environmental Assessment Method.
(5)
LEED : Leadership in Energy and Environmental Design.
(6) Centrale de Traitement d’Air.
178
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
Consommation responsable du papier
Amundi
conduit
en
France
comme
à
l’international
une
politique papier responsable dont l’objectif est de réduire la
consommation,
de
généraliser
l’utilisation
de
papier
responsable et de recycler le papier usagé.
•
Pour
la
bureautique
:
paramétrage
automatique
des
imprimantes en noir et blanc et recto verso, remise des
impressions
avec
badge,
diminution
du
grammage,
utilisation de ramettes de papier labellisé et en France
dématérialisation des factures.
•
Pour les supports de communication :
impression sur du
papier certifié, choix d’imprimeurs labellisés Imprim’Vert et
augmentation
régulière
du
nombre
de
documents
dématérialisés.
•
En matière d’éditique,
Amundi-ESR, la filiale de tenue de
comptes en épargne salariale, a poursuivi ses actions pour
réduire
sa
consommation
de
papier.
Cette
activité
enregistre en 2021 une progression du taux d’abonnement
à son offre d’e-services de 70 % à 74 %, qui a participé à la
baisse de 17 % du nombre de pages éditées sur l’année. Au
total, une baisse de près de 15 % de la consommation de
papier a été enregistrée en 2021 comparativement à 2020,
sachant qu’Amundi ESR a enregistré dans le même temps
une hausse de près de 3 % du nombre de comptes gérés.
Plusieurs initiatives ont été mises en place ou poursuivies en
2021 pour réduire la consommation de papier ou augmenter
l’usage du papier recyclé. Au siège de Paris la bascule des
abonnements aux journaux et magazines vers leur version
digitale se poursuit, la signature électronique des contrats a
été
mise
en
place
et
les
tickets
de
caisse
du
restaurant
d’entreprise
ne
sont
plus
systématiquement
imprimés.
À
l’international,
plusieurs
entités
poursuivent
également
leurs
efforts
de
dématérialisation
:
création
de
signature
électronique en Italie, digitalisation des supports de réunion
et
des
rapports.
Au
Royaume-Uni,
seulement
10
%
des
collaborateurs sont abonnés à des publications papier.
Gestion responsable des déchets
Amundi
mène
une
politique
de
gestion
responsable
des
déchets depuis plusieurs années et a mis en place en France,
dès
2013,
le
tri
sélectif
par
apport
volontaire
en
bornes
collectives. Les déchets recyclables
(1)
(papier, gobelets et
bouteilles plastique, canettes, consommables d’imprimante,
piles et batteries, et déchets d’équipements électriques et
électroniques – DEEE) sont pris en charge par CEDRE, un
atelier
protégé
employant
des
personnes
en
situation
de
handicap.
En
complément
du
tri
sélectif,
Amundi
lance
annuellement
une
opération
Cleaning
Weeks
dans
ses
bâtiments
parisiens
avec
pour
objectif
de
trier
et
de
se
débarrasser du papier superflu. Sur un cycle annuel, l’action
de
recyclage
confiée
à
CEDRE
génère
9,84
Unités
Bénéficiaires (équivalent emploi handicapé).
Chaque année, Amundi s’efforce d’intégrer dans sa chaîne de
tri
davantage
de
matières
recyclables.
Depuis
2018,
un
système de recyclage des mégots de cigarette est mis en
place pour nos immeubles à Paris, complété en 2021 par le tri
des stylos usagés et des masques chirurgicaux. Les capsules
de café sont aussi recyclées en Grande-Bretagne, Autriche
et en Irlande. Au Japon, les poubelles de tri permettent de
trier
15
types
de
déchets
différents.
Des
consommables
biodégradables
sont
introduits
dans
la
cafétéria
du
site
parisien
depuis
2019.
Les
biodéchets
du
restaurant
d’entreprise sont collectés. Un traitement bio des bacs à
graisse
est
installé
sur
les
deux
immeubles
avec
pour
conséquence moins de rejets et moins de déplacements de
camions pour « curer » les bacs et rejeter les graisses dans
une station externe.
Déchets
(en tonnes)
2021
Déchets collectés
(1)
161
Déchets recyclés
132
TOTAL
293
(1)
Gobelets, bouteilles plastique, canettes, consommables d’imprimantes, piles et batteries, DEEE, verre et bouchons en plastique.
Actions pour lutter contre le gaspillage alimentaire
Le partenaire du restaurant d’entreprise parisien a mis en
œuvre une gestion fine de ses prestations afin de limiter au
maximum
la
partie
non
consommée,
non
réutilisable
au
quotidien. L’année 2021 est atypique : d’une part, le restaurant
principal a été totalement ou partiellement fermé et d’autre
part,
les
mesures
prises
pour
lutter
contre
la
pandémie
génèrent structurellement plus de déchets (emballage des
couverts, pack repas préparés et distribués au
take-away
dans des emballages individuels).
(1)
Déchets collectés – faire la différence avec ce qui suit.
179
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
Suppression du plastique
En 2020, dans une démarche de consommation responsable,
plusieurs
entités
ont
mis
en
place
des
initiatives
afin
de
réduire leur consommation de plastique. Au Japon, des sacs
réutilisables sont mis à disposition des collaborateurs afin de
réduire l’usage de sacs jetables lors de l’achat d’un déjeuner
à l’extérieur. En France, les gobelets des machines à café
sont supprimés depuis début 2020. En Italie, les touillettes en
plastique pour le café ont été remplacées en 2021 par des
touillettes en bois 100 % recyclables. En Irlande, les touillettes
ont été complètement supprimées en 2020. Aux États-Unis, ce
sont également les capsules en plastique qui ont été remplacées,
afin de proposer une pause-café 100 % sans plastique.
Lors de la gestion de la crise sanitaire, Amundi a limité sa
consommation de plastique et sa production de déchets.
En Irlande, les flacons de gel hydroalcoolique mis à disposition
sont remplis à partir de contenants de cinq litres. En France
et en Irlande tous leurs collaborateurs ont reçu des masques
en tissu afin de réduire le recours à des masques jetables.
La sensibilisation des collaborateurs aux éco-gestes
En France comme à l’international, Amundi mène auprès de
ses collaborateurs des actions régulières de communication
et
de
sensibilisation
aux
éco-gestes
:
campagne
de
sensibilisation
aux
gestes
d’impression
responsable
dans
plusieurs entités – l’Autriche a déjà mesuré une diminution
significative
du
nombre
d’impression
–,
campagne
de
sensibilisation au tri dans plusieurs entités, promotion des
moyens
de
déplacements
éco-responsables
en
France
(subvention à l’achat de vélos), aux États-Unis et en Italie.
En
matière
de
préservation
de
la
biodiversité,
Amundi
a
installé des ruchers dans ses immeubles de Paris et Valence.
Les recettes issues de la vente du miel aux collaborateurs
sont versées à l’ONG Planète Urgence.
La maîtrise des émissions de CO
2
Bilan carbone d’Amundi
Amundi réalise un bilan carbone complet tous les trois ans
permettant de comptabiliser ses émissions sur les scopes 1, 2
et 3, sur l’ensemble de son périmètre. Le dernier bilan porte
sur les données de l’année de référence 2018. Il est calculé
selon le
GHG protocol
(
Greenhouse Gas Protocol
). Le total
des émissions enregistrées en 2018 s’élève à 47 000 tonnes
d’équivalent
CO
2
(éqCO
2
),
soit
9,3
tonnes
d’éqCO
2
par
collaborateur.
Répartition des émissions de GES par poste
(en %)
Le pilotage de l’empreinte environnementale directe
avec la plateforme GreenWay
En complément du bilan carbone, le groupe Crédit Agricole a
déployé en 2021 une plateforme de production d’informations
extra-financières,
la
plateforme
Greenway.
Cet
outil
dont
l’une
des
fonctionnalités
permet
de
suivre
les
indicateurs
d’empreinte environnementale directe, permet de piloter la
trajectoire de réduction des émissions de CO
2
.
En
calculant
et
restituant
des
indicateurs
clés,
quantifiés,
transparents et auditables, la plateforme est un outil essentiel
de pilotage.
Des objectifs de réduction des émissions de CO
2
En 2021, Amundi a mené une analyse approfondie de ses
émissions de CO
2
qui a conduit à fixer des objectifs de réduction
sur deux postes à fort impact qui faisaient déjà l’objet d’un
suivi annuel : l’énergie et les déplacements professionnels.
D’ici 2025 comparativement à l’année de référence 2018, une
réduction de 30 % par ETP des émissions de CO
2
a été fixée
sur
la
consommation
d’énergie
(scope
1
et
2)
et
les
déplacements professionnels (scope 3).
Les émissions de CO
2
liées aux voyages professionnels, ont
continué à être impactées par les contraintes de déplacement
dues
à
la
pandémie
de
Covid-19.
Elles
représentent
646,2 TeqCO
2
. Les chiffres des émissions de CO
2
liées à la
consommation
d’énergie
sont
également
impactés
par
la
fermeture de certains bâtiments pendant l’année.
Climatisation
Déchets
Fret
Achats de services
Immobilisations
Déplacement
Énergie
46
%
22
%
20
%
11
%
1
%
0,5
%
0,5
%
180
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
Émissions de CO
2
2018-2021
Énergie
Depuis 2016, les immeubles parisiens
(1)
sont alimentés en
énergie électrique provenant à 100 % d’énergies renouvelables,
essentiellement d’origine hydraulique. D’autres pays, comme
l’Allemagne et l’Autriche comptent 100 % d’énergie verte.
La part en énergie verte d’Amundi atteint 84 % en 2021.
L’effort de conversion à l’énergie renouvelable sera poursuivi
à l’international en 2022.
Déplacements
La politique de déplacements d’Amundi applicable à l’ensemble
de ses entités dans le monde témoigne de sa volonté de
réduire ses émissions de CO
2:
validation de la pertinence des
voyages à venir
via
des reportings hebdomadaires à destination
du
management,
autorisation
préalable
d’un
membre
de
Direction pour les déplacements à l’étranger, rail obligatoire
pour les trajets de moins de trois heures, catégorisation des
véhicules de location en fonction du nombre de voyageurs.
Depuis 2019, de nouvelles fonctionnalités ont été introduites
sur
le
système
de
réservation
pour
mieux
justifier
les
déplacements (déplacements interne (intra-groupe), externe
(participation à un colloque ou visite client)) et éviter les
voyages pour lesquels une réunion de type visioconférence
apparaîtrait plus adaptée. La forte réduction des voyages
professionnels entre 2020 et 2021 a démontré la capacité
d’Amundi
à
poursuivre
son
développement
malgré
les
restrictions
sanitaires.
D’ici
2025,
Amundi
poursuivra
ses
efforts de réduction de son empreinte carbone en diminuant
de
30
%
par
salarié
les
émissions
liées
aux
voyages
professionnels par rapport à l’année de référence 2018.
En matière de déplacement Domicile-Travail, Amundi incite
ses collaborateurs à réduire leurs émissions. Amundi encourage
ses salariés à privilégier l’usage des transports en commun en
contribuant à la prise en charge des frais de transport. En
France,
Amundi
prend
à
sa
charge
80
%
des
frais
de
transport en commun (ex. : carte Navigo ou carte Velib).
En France, en Irlande, en Italie et au Royaume-Uni, Amundi
met en place des aides pour inciter ses collaborateurs à
privilégier l’usage du vélo pour se rendre sur leur lieu de
travail : mise en place d’indemnités kilométriques vélo, aide à
l’achat d’un vélo, offre de vélo en libre-service ou encore
augmentation du nombre de place de parkings à vélo.
En France, des bornes de recharges électriques sont en place
dans les parkings des entités Amundi. Concernant le choix
des voitures de fonction, Amundi privilégie les véhicules de
moindre consommation et intègre les véhicules hybrides.
(1)
Hors les data-centers.
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
Énergie
Déplacement professionnels
Téq. CO
2
/ETP
Téq. CO
2
3 864,80
3 745,20
3 671,30
646,20
2 286,00
8 154,35
2021
2018
2019
2020
2021
2018
2,84
8 009,20
1 740,67
2020
2019
2,03
0,44
0,16
0,99
0,95
0,95
0,56
181
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
Compensation de l’empreinte carbone d’Amundi
Amundi
est
intégré
depuis
2019
dans
le
programme
de
compensation carbone du Crédit Agricole S.A.
(1)
via
les fonds
Livelihoods
pour
compenser
annuellement
ses
émissions
résiduelles
de
CO
2
liées
à
l’énergie
et
au
transport
professionnel, soit 15 000 tonnes de CO
2
par an. Ces fonds
financent des projets d’agroforesterie, d’énergie rurale et de
restauration des écosystèmes.
Sensibilisation des collaborateurs
Le changement climatique est un défi inédit. Afin de limiter
ses impacts environnementaux et de rendre ses collaborateurs
acteurs du changement, Amundi mène en France comme à
l’international des actions de sensibilisation, de communication
et
prend
des
mesures
visant
à
réduire
son
empreinte
environnementale directe.
Lancement de la « Fresque du climat »
Fin
2021,
une
expérience
pilote
a
été
déployée
avec
la
« Fresque du Climat », une ONG qui vulgarise les connaissances
scientifiques permettant de comprendre les causes et les
conséquences du changement climatique. Deux ateliers ont
été testés, l’un à Paris et l’autre avec la participation des
entités internationales. Ces ateliers pilotes ouvrent la voie à
la formation de 100 ambassadeurs internes dès 2022 et à un
déploiement
visant
la
sensibilisation
des
5
000
salariés
d’Amundi d’ici 2025.
Le challenge « ESG Spirit »
Ce dispositif ludique de sensibilisation des salariés comporte
quatre étapes, organisées autour de quatre thématiques : le
réchauffement climatique, la solidarité, la biodiversité et l’ESG.
100 % digital, en même temps qu’il crée une émulation entre
collègues, il sensibilise aux enjeux environnementaux et aux
critères ESG, pilier fondateur d’Amundi. En 2021, un « ESG
Spirit, spécial COP 26 » a mobilisé 98 équipes, 579 participants
de 23 pays.
« Go Green »
La sensibilisation des collaborateurs aux éco-gestes s’enrichit
chaque
année
de
nouvelles
initiatives
:
suppression
des
couverts plastiques dans plusieurs entités à l’instar du Japon
–
campagne
de
sensibilisation
aux
gestes
d’impression
responsable comme en Autriche qui a diminué significativement
le nombre de ses impressions – remplacement des goodies
par une contribution financière accordée à un projet éducatif
en
Espagne,
–
campagne
de
sensibilisation
au
tri
dans
plusieurs entités, promotion des moyens de déplacements
éco-responsables aux États-Unis et en Italie – arrêt automatique
des
ordinateurs
la
nuit
et
suppression
des
imprimantes
individuelles en France – impression du magazine d’entreprise
sur
papier
recyclé,
confiée
à
une
entreprise
employant
120
personnes
en
situation
de
handicap.
Les
nouveaux
distributeurs de boissons chaudes passeront en veille sur
horloge programmée la nuit, le week-end et les jours fériés.
(1)
Voir chapitre 2 du document d’enregistrement universel de Crédit Agricole S.A. 2020.
182
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Agir en acteur citoyen, solidaire et respectueux de l’environnement
3.6
CHARTES ET ACTIONS QUI NOUS ENGAGENT
Les chartes qui nous engagent
Dans une démarche volontaire, Amundi adhère et conduit sa stratégie RSE dans le respect des valeurs et principes énoncés dans
les chartes suivantes :
Chartes – Amundi en tant que gestionnaire d’actifs
Date d’adhésion ou de signature
Membre fondateur des Principes pour l’Investissement
Responsable
2006
UNEP-FI
2014
Operating Principles for Impact Management
2019
Chartes – Amundi en tant qu’entreprise
Date d’adhésion ou de signature
Pacte Mondial des Nations Unies
2003
Charte de la Diversité
2008
Charte de la Parentalité
2015
UK Modern Slavery Act
2017
Charte des Achats responsables
2018
Women in Finance Charter (Amundi UK)
2019
Les actions de place en 2021
Amundi participe activement aux groupes de travail pilotés
par des organismes de place visant à faire évoluer la finance
responsable, le développement durable et la gouvernance
d’entreprise. Amundi est notamment membre de l’AFG
(1)
, de
l’EFAMA, de l’IFA, de l’ORSE, de la SFAF, des SIF français,
espagnol, italien, suédois, canadien, japonais et australien, et
de l’association française « Entreprises pour l’Environnement ».
Amundi est également membre et administrateur de Finansol
et l’un de ses représentants est membre du Comité du label ISR.
En outre, la Directrice Générale d’Amundi préside le Collège
des Investisseurs de Paris-Europlace et un membre de la
Direction Générale est Vice-Président de Finance for Tomorrow.
Le
Directeur
des
Affaires
Publiques
d’Amundi
préside
le
Groupe de Travail de Paris-Europlace sur le coût des données
financières et extra-financières ainsi que sur l’investissement
sociétal. Enfin, un membre de la Direction de l’Investissement
Responsable d’Amundi a été nommé à la Commission Climat
et
Finance
Durable
de
l’AMF,
tandis
qu’un
autre
a
été
nommé membre du
European Lab Project Task Force on
reporting of Non-financial risks and opportunities.
En tant qu’acteur majeur de la gestion d’actifs, Amundi a
maintenu sa participation active aux travaux et consultations
autour
des
projets
européens
de
réglementation
de
l’investissement
ESG
:
Règlement
Disclosure
,
Règlement
Taxonomy,
actes délégués de MiFID2 sur l’intégration des
préférences
durables
des
clients
;
projet
de
Corporate
Sustainability Reporing Directive
… Amundi a contribué aux
travaux de l’AFG, en particulier ceux du « Comité Investissement
Responsable ». Amundi cherche à concilier le fonctionnement
efficace des marchés et du métier de la gestion d’actifs avec
la promotion d’une finance plus responsable et plus orientée
vers
le
service
de
l’économie.
En
tant
que
leader
de
la
gestion en Europe et précurseur d’une gestion responsable,
Amundi cherche à partager sa vision et son expérience avec
différents acteurs et institutions européennes.
D’une manière plus générale, Amundi a contribué aux travaux
de nature réglementaire menés par l’AFG, l’AFIC, l’ASPIM ou
l’AMAFI et de Paris Europlace pour la France, ainsi qu’à ceux
de l’EFAMA à Bruxelles, ou de l’AFME et de l’ICMA à Londres.
Enfin,
les
filiales
d’Amundi
en
Europe
adhèrent
aux
associations professionnelles de leurs pays respectifs.
En 2021, Amundi a répondu à plus d’une dizaine de consultations
portant sur des réglementations européennes ou françaises
en cours d’élaboration ou de révision.
(1)
AFG (Association Française de la Gestion financière) ; AFIC (Association Française des Investisseurs pour la Croissance) ; ASPIM
(Association française des Sociétés de Placement Immobilier) ; AMAFI (Association française des Marchés Financiers) ; EFAMA
(European Fund and Asset Management Association) ; AFME (Association for Financial Markets in Europe) ; ICMA (International
Capital Market Association) ; IFA (Institut Français des Administrateurs) ; ORSE (Observatoire de la Responsabilité Sociétale des
Entreprises) ; SFAF (Société Française des Analystes Financiers) ; SIF (Sustainable Investment Forums).
183
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Chartes et actions qui nous engagent
La participation d’Amundi à des initiatives collectives
Amundi est membre ou signataire de nombreuses initiatives
internationales
visant
à
adresser
des
problématiques
environnementales, sociales et de bonne gouvernance. Ces
coalitions d’investisseurs ont pour objectif principal d’appeler
les pouvoirs publics à adopter des mesures incitatives et
d’engager les entreprises à améliorer leurs pratiques ESG.
Ces initiatives participent notamment à l'élaboration d’outils
et
de
méthodologies
visant
à
faciliter
l’intégration
des
questions ESG dans la gouvernance des entreprises et au
niveau de la gestion d’actifs.
Amundi
contribue
à
cet
engagement
collaboratif
en
apportant
son
expertise
en
matière
d’Investissement
responsable ainsi qu’en fournissant, le cas échéant, une aide
logistique. Ces initiatives donnent également l’opportunité
aux collaborateurs d’Amundi d’approfondir leur maîtrise des
sujets
ESG
existants
et
d’acquérir
des
connaissances
nouvelles sur des enjeux ESG émergents.
Initiatives
INVESTISSEMENT RESPONSABLE
2006
Principes pour l'Investissement Responsable (PRI)
2015
OCDE – Trust in Business Network (TriBuNe)
2017
Finance for tomorrow
2017
Pensions for purpose
2018
Embankment Project for Inclusive Capitalism
2021
World Benchmarking Alliance
ENVIRONNEMENT
2003
IIGCC – Institutional Investors Group on Climate Change
2004
CDP – ex-Carbon Disclosure Project
2014
PDC – Portfolio Decarbonization Coalition
2015
Montreal Carbon Pledge
2016
CBI – Climate Bonds Initiative
2017
Climate Action 100+
2017
TCFD – Task Force on Climate-related Financial Disclosures
2019
Initiative Climat International (iCi) – Private Equity Action on Climate Change
2019
La Fondation de la Mer
2019
One Planet Sovereign Wealth Fund Asset Manager Initiative
2019
The Japan TCFD Consortium
2020
AIGCC (Asia Investor Group On Climate Change)
2020
FAIRR – Farm Animal Investment Risk & Return
2021
Finance for Biodiversity Pledge
2021
Net Zero Asset Managers
SOCIAL
2010
Access to Medicine Index
2013
Access to Nutrition index
2018
PLWF – Platform for Living Wage Financials
2020
Investor Action on AMR initiative (lead by both FAIRR Initiative and Access to Medicine Foundation)
2020
The 30 % Club France Investor Group
2020
Tobacco-Free Finance Pledge
2021
Coalition Finance for Tomorrow's « Investors for a Just Transition »
GOUVERNANCE
2013
ICGN – International Corporate Governance Network
184
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Chartes et actions qui nous engagent
3.7
DEVOIR DE VIGILANCE ET RESPECT
DES DROITS HUMAINS
L’application du devoir de vigilance
La loi relative au devoir de vigilance des sociétés mères et
des
entreprises
donneuses
d’ordre
s’applique
au
groupe
Crédit Agricole S.A., tenu d’établir et mettre en œuvre un
plan de vigilance destiné à mieux identifier et prévenir les
risques d’atteintes graves que ses activités peuvent causer
aux libertés et droits fondamentaux de l’Homme, à la santé et
la sécurité des personnes, et à l’environnement.
Crédit Agricole S.A., en tant que société mère, rend compte
de la mise en œuvre effective des mesures constituant le
plan
de
vigilance
pour
l’ensemble
du
groupe
Crédit
Agricole S.A. dont Amundi. Le détail du plan de vigilance du
groupe Crédit Agricole S.A. figure dans le chapitre 3 de son
document d’enregistrement universel 2021.
Le respect des droits humains
L’engagement à respecter les droits de l’Homme est global
chez
Amundi,
en
tant
que
promoteur
d’une
gestion
responsable et en tant qu’employeur. Le respect des droits
de l’Homme fait partie des critères de notation des émetteurs
et constitue, avec l’environnement, le socle de la politique
d’exclusion d’Amundi (cf. partie 2.1 « Œuvrer en faveur d’une
finance responsable »). Précisément, le respect des droits
humains est pris en compte dans la notation ESG
via
le
critère
«
Communautés
locales
et
droits
de
l’homme
».
Lorsqu’une entreprise bafoue les droits humains de manière
sévère et répétée, sans prendre de mesures efficaces de
remédiation,
et
après
dialogue
avec
l’entreprise,
Amundi
peut
l’exclure
de
son
univers
d’investissement,
car
elle
contreviendrait aux 10 principes du Pacte mondial.
Depuis plusieurs années, Amundi entretient un engagement
actionnarial avec de nombreuses entreprises sur le sujet du
salaire décent afin de s’assurer que les employés directs,
quels que soient leur pays d’implantation et le développement
du droit social dans ce pays, perçoivent un salaire qui leur
permette de vivre dignement et de subvenir à leurs besoins
et à ceux de leur famille. Les résultats de cet engagement
sont utilisés pour affiner la note ESG des entreprises fournies
par Amundi et prises en compte par les gérants lors de la
création de fonds.
La dimension des droits de l’homme est également présente
dans l’analyse de la chaîne des fournisseurs des entreprises
dans certains secteurs où la vigilance est de mise afin de
prévenir des violations de droits de l’homme chez certains
d’entre eux. Les travailleurs migrants notamment, qui sont
plus sujets à risque, méritent une attention particulière dans
le cadre des programmes de surveillance qui peuvent être
mis en place par les entreprises donneuses d’ordre.
L’engagement
d’Amundi
se
traduit
également
dans
sa
politique RH : actions en faveur de la diversité, lutte contre
les discriminations, importance donnée au dialogue social et
à la négociation collective, et respect de la liberté d’association
(cf. partie 3.4.3).
185
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Devoir de vigilance et respect des droits humains
3.8
MÉTHODOLOGIE ET INDICATEURS
3.8.1
Volet ESG
Méthodologie de calcul des encours
des investissements responsables
Amundi calcule, pour l’ensemble du Groupe, le montant des
encours
Investissement
Responsable
sur
le
périmètre
des
fonds ouverts, des fonds dédiés et des mandats.
Ces encours recouvrent les fonds ouverts et les solutions
dédiées
qui
intègrent
des
caractéristiques
ESG
dans
leur
processus d’investissement.
Ils se décomposent comme suit :
•
les fonds ouverts de gestion active qui, conformément à
notre
plan
Ambition
ESG
2018-2021,
ont
pour
objectif
d’avoir une notation ESG supérieure à celle de leur univers
d’investissement, quand cela est techniquement possible ;
•
les fonds ouverts des autres types de gestion, telles que la
gestion passive et les actifs réels : ils intègrent des critères
d’investissement
ESG
dans
leur
stratégie
de
gestion,
relatifs soit à l’ensemble des enjeux ESG, soit à un thème
spécifique
en
faveur
de
l’environnement
ou
en
matière
sociale.
Les fonds dédiés et mandats pour le compte de clients :
ils intègrent des critères d’investissement ESG spécifiques
sur mesure, à la demande des clients, qui correspondent soit
à
l’ensemble
des
enjeux
ESG,
soit
à
une
thématique
spécifique (environnementale, sociale ou de gouvernance).
Méthodologie de calcul des bénéficiaires
de la gestion à impact social
Amundi a développé une méthode d’analyse spécifique aux
entreprises
à
impact,
évaluant
la
pérennité
du
modèle
économique de l’entreprise et ses objectifs d’impact autant
que ses résultats. Cette analyse s’appuie sur une approche
sectorielle comprenant des critères quantitatifs et qualitatifs
ainsi que des critères spécifiques à l’entreprise. Pour chaque
entreprise,
Amundi
mesure
le
nombre
de
bénéficiaires
et
calcule ensuite son ratio d’impact : il s’agit du nombre de
bénéficiaires créés pour 10 000 euros investis. En fonction de
l’investissement d’Amundi dans l’entreprise, ce ratio permet
de
reporter
de
manière
agrégée
le
nombre
total
de
bénéficiaires,
par
thématique
d’impact,
générés
depuis
la
création du fonds en 2012.
Indicateurs climatiques
L’empreinte carbone des portefeuilles
L’analyse ESG d’Amundi pour mesurer l’empreinte carbone
des entreprises s’appuie sur les données sur les émissions
carbone des émetteurs privés de Trucost, leader mondial des
données environnementales et climatiques. Si nécessaire, les
données manquantes sont complétées par des données de
la société mère. Les actifs en portefeuille qui peuvent être
notés (hors produits dérivés ou titres émis par des États, par
exemple) sont utilisés dans le calcul de l’empreinte carbone
du
portefeuille.
Amundi
met
au
point
deux
indicateurs
d’empreinte
carbone
:
les
émissions
carbone
en
millions
d’euros investis et les émissions carbone en millions d’euros
de
chiffre
d’affaires.
Ces
données
et
méthodologies
sont
utilisées
dans
le
reporting
des
fonds
et
pour
éclairer
la
stratégie d’Amundi, afin de réduire l’empreinte carbone des
portefeuilles d’investissement.
Évaluation de l’alignement du portefeuille
avec les scénarios de décarbonation
Amundi calcule l’alignement des entreprises en portefeuille à
partir des données de la
Science Based Targets Initiative,
en
évaluant l’écart entre les émissions des entreprises et celles
de l’indice de référence. Pour ce faire, la méthode d’Amundi
repose sur l’approche sectorielle de décarbonation (
Sectoral
Decarbonization Approach
, SDA), méthode approuvée par la
SBTi.
Indicateurs du score de température
Pour calculer l’alignement du portefeuille sur les objectifs de
l’Accord
de
Paris
ainsi
que
les
scores
de
température,
Amundi
suit
la
méthodologie
SB2A
d’Icerberg
Data
Lab,
aboutissant ainsi à un indicateur qui démontre l’alignement
d’une entité sur l’objectif de l’Accord de Paris en vue de
limiter la hausse de la température mondiale à un niveau
nettement
inférieur
à
2
°C
par
rapport
aux
niveaux
préindustriels. Afin d’obtenir un score de température, nous
calculons
une
trajectoire
d’entreprise
qui
dépend
de
sa
performance passée en termes d’intensité carbone physique
et de ses engagements de réduction des émissions carbone.
Cette trajectoire est comparée aux scénarios sectoriels de
référence, afin de calculer un indicateur d’alignement sous la
forme d’un score de température.
Les scores de température ont été adoptés comme un outil
clé
pour
les
investisseurs
afin
d’aligner
les
portefeuilles
d’investissement
sur
l’objectif
de
zéro
émission
nette
mondiale d’ici 2050. Les scores température d’Amundi sont
issus de ceux mis au point par Iceberg Data Lab, ainsi que le
CDP et Trucost.
Part verte/brune
Pour
mesurer
les
parts
vertes
et
brunes
du
portefeuille
d’investissement–
les
premières
étant
investies
dans
des
activités contribuant positivement aux objectifs de l’Accord
de Paris, tandis que la part brune du portefeuille est réputée
avoir une contribution négative – Amundi s’appuie sur des
méthodologies élaborées par trois fournisseurs de données :
MSCI,
FTSE
et
Trucost.
Pour
calculer
la
part
verte,
les
activités
des
émetteurs
en
portefeuille
sont
qualifiées
de
«
vertes
»
–
et
inversement
pour
la
part
brune*.
Cette
répartition est illustrée dans le graphique en pourcentage du
chiffre
d’affaires
avec
l’ajout
d’une
part
«
autres
»,
qui
correspond à des données qui n’ont pas pu être qualifiées de
vertes ou brunes.
186
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
Le score de transition énergétique
Amundi a développé, avec d’autres entités du groupe Crédit
Agricole,
un
score
de
«
Transition
énergétique
»
pour
intégrer les défis et opportunités de la transition énergétique
dans les décisions d’investissement. Il s’agit d’une mesure du
niveau d’engagement et de la capacité des entreprises à
adapter leur modèle économique aux défis posés par la lutte
contre le réchauffement climatique et la transition énergétique.
Le score de transition juste
En 2021, Amundi a développé, un score de « Transition Juste »
pour évaluer la manière dont les émetteurs maximisent les
impacts
positifs
et
minimisent
les
impacts
négatifs
de
la
transition vers une économie à faible émission de carbone de
manière
socialement
inclusive.
Un
émetteur
est
évalué
à
travers quatre composantes sociales d’une transition juste :
avoir un impact sur les travailleurs, les consommateurs, les
territoires et la société en général.
Tous ces indicateurs liés au Climat sont détaillés dans le rapport Climat annuel d’Amundi, disponible sur le site internet
d’Amundi.
Indicateurs Métiers
Unité
2021
2020
2019
Encours totaux sous gestion
Milliard d’euros
2 061
1 729
1 653
Investissement
Responsable
Encours sous gestion
Milliard d’euros
846,9
378,3
322.9
Fonds et mandats ESG
Milliard d’euros
812,1
355,9
310,9
Thématique Environnement et social
Milliard d’euros
34,8
22,4
11,9
Dont Fonds pur à impact social et solidaire
Millions d'euros
440
331
256
Analyse ESG
Émetteurs notés sur les critères ESG
Nombre
13 500
> 10 000
> 8 000
Nombre d’émetteurs exclus
Nombre
833
617
319
Spécialistes Analyse ESG, Vote et Analyse quantitative
Nombre
27
24
20
Engagement avec les émetteurs
(1)
Nombre
1 301
871
-
Épargne solidaire
Encours
Milliard d’euros
4,4
3,8
3,3
Répartition des
investissements
solidaires
par thématique
Emploi
%
25,9
30
33
Logement
%
44,3
39
37
Éducation
%
3,2
4
4
Santé
%
17,6
16
15
Environnement
%
6
7
5
Solidarité internationale
%
3
4
6
Service aux associations
%
1,95
1,4
1,2
Surendettement
%
0,3
0,4
0,4
Agriculteurs financés
%
1,25
1,6
1,2
Impacts des
investissements
solidaires
Emploi
Nb
bénéficiaires
59 794
43 655
32 372
Logement
Nb
bénéficiaires
13411
10 336
8 469
Éducation
Nb
bénéficiaires
126 007
59 686
46 749
Santé
Nb
bénéficiaires
408 875
250 314
168 612
Environnement
Hectares
1 159
987
594
Tonnes de
déchets
recyclés
311 013
219 287
137 345
Solidarité internationale (microcrédit)
Nb
bénéficiaires
343 038
276 514
228 307
Service aux associations
Nb
bénéficiaires
NC
2 499
1 828
Surendettement
Nb
bénéficiaires
NC
34 125
39 810
Agriculteurs financés
Nb
bénéficiaires
NC
5 749
1 358
187
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
Indicateurs Métiers
Unité
2021
2020
2019
Empreinte
carbone des
portefeuilles
Encours faisant l’objet d’un calcul d’empreinte carbone
Milliard d’euros
667,3
574,3
545,0
Émissions carbone en millions d’euros de chiffre d’affaires
TeqCO
2
216,8
243,3
254,2
Émissions carbone en millions d’euros investis
TeqCO
2
110,2
147,2
149,1
Exposition
charbon
thermique
des portefeuilles
Exposition pondérée des portefeuilles
Milliard d’euros
1,024
0,6702
1,006
Part des portefeuilles exposés au charbon thermique
%
0,1
0,1
0,1
Politique de vote
Nombre d’AG traitées
Nombre
7 309
4 241
3 492
Nombre de résolutions traitées
Nombre
77 631
49 968
41 429
Nombre de résolutions présentées par des actionnaires
et soutenues par Amundi sur le gouvernement d’entreprise
Nombre
1 269
585
490
Nombre de résolutions présentées par des actionnaires
et soutenues par Amundi sur les questions sociales/
sociétales et des Droits de l’Homme
Nombre
67
138
28
Nombre de résolutions présentées par des actionnaires
et soutenues par Amundi sur les questions
environnementales
Nombre
118
110
33
Nombre total de votes d'opposition
Nombre
15 303
10 031
5 332
Nombre de résolutions avec vote d’opposition
sur l’équilibre du Conseil
Nombre
7 147
5 896
2 294
Nombre de résolutions avec vote d’opposition
sur les opérations sur capital (dont poison pills)
Nombre
2 891
2 032
1 172
Nombre de résolutions avec vote d’opposition
sur la rémunération des dirigeants
Nombre
3 203
1 630
1 121
188
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
3.8.2
Volet RSE
Méthodologie utilisée pour le bilan
carbone 2018
L’empreinte carbone d’Amundi a été calculée selon le
GHG
Protocol
(
Greenhouse Gas Protocol
). Amundi a fait le choix
de calculer ses émissions carbones sur les scopes 1, 2 et 3 qui
correspondent
aux
émissions
directes
et
indirectes
de
l’entité. Les données ont été collectées sur l’année 2018 et
pour
toute
entité
du
Groupe
Amundi
comptant
plus
de
100 collaborateurs, soit un taux de couverture de 89,2 %.
Une extrapolation a été faite pour les entités de moins de
100 collaborateurs.
Données RH
Le périmètre du reporting RH
correspond à l’ensemble du
périmètre du Groupe Amundi à la date du 31 décembre 2021.
Les effectifs comptabilisés sont ceux des entités consolidées
et non consolidées du Groupe Amundi (hors JV minoritaires)
et
incluent
Sabadell
AM,
société
de
gestion
acquise
par
Amundi en 2020, et BOC Wealth Management, la JV créée
fin 2019 avec Bank of China, dans laquelle Amundi détient
une participation majoritaire.
Certains indicateurs RH ne
sont toutefois disponibles que
pour la France. Ces données sont signalées dans le tableau
des indicateurs. Le périmètre France comprend les entités
suivantes
:
Amundi
SA,
Amundi
Asset
Management,
CPR
Asset Management, Étoile Gestion, Société Générale Gestion,
BFT
Investment
Managers,
Amundi
Finances,
Amundi
Immobilier, Amundi Intermédiation, Amundi Private Equity
Funds,
Amundi
IT
Services,
Amundi
ESR
et
Amundi
Transition Énergétique
(1)
.
Présentation des données RH :
sauf indication contraire, la
population étudiée est celle des effectifs « actifs » présentée
en
équivalent
temps
plein
(ETP).
Cette
notion
d’actif
implique un lien juridique
via
un contrat de travail en contrat
à
durée
indéterminée
ou
en
contrat
à
durée
déterminée
« standard » (et assimilé pour l’international), une présence
en paie et sur le poste au dernier jour de la période, et un
temps de travail supérieur ou égal à 50 %.
Données environnementales
Le périmètre du reporting environnemental couvre la France
et
les
filiales
dont
les
effectifs
sont
supérieurs
à
100 personnes, à l’exception de Sabadell AM. Le périmètre
2021 comprend les pays suivants : France, Grande-Bretagne,
Italie, Irlande, Autriche, Allemagne, Japon et les États-Unis.
Le périmètre des données environnementales correspond à
un taux de couverture de 83,3 % des effectifs du Groupe
Amundi. Si certaines données n’ont pu être obtenues sur
l’ensemble du périmètre de
r
eporting, le taux de couverture
est recalculé et mentionné à côté de chaque indicateur.
Indicateurs sociaux (périmètre monde)
Unité
2021
2020
2019
Effectifs
Nombre de collaborateurs
Nombre
4 885
4 702
4 506
Nombre de collaborateurs
ETP
4 811,6
4 627,3
4 428,5
Nombre de collaborateurs en France
ETP
2 313,0
2 224,3
2 161,7
Nombre de collaborateurs à l’international
ETP
2 498,6
2 403,0
2 266,8
Nombre de collaborateurs dans les joint-ventures**
ETP
1 547,3
1 593,7
1 546,2
Part du personnel extérieur sur l’effectif d’Amundi
(1)
%
9,3
6,3
6,2
Répartition par
grands métiers
Gestion
ETP
1 189,4
1 135,0
1 046,4
Commercial et Marketing
ETP
1 002,1
1 028,1
975,7
Fonctions Support
ETP
2 221,6
2 079,8
1 989,1
Fonctions de Contrôle
ETP
398,6
379,4
352,4
Répartition
par contrat
Nombre de CDI
ETP
4 831
4 586,9
4 388,1
Part des CDI
%
98,9
99,1
99,1
Répartition
par statut
Part des managers
%
22,7
20,8
-
Âge
Âge moyen
Années
44,1
44
44
Ancienneté
Ancienneté moyenne
Années
12,4
12
12
Répartition
par genre
Femmes
Nombre
2 029
1 961
1 893
Hommes
Nombre
2 856
2 741
2 613
Part des Femmes
%
41,5
41,7
42
Part des Hommes
%
58,5
58, 3
58
Répartition
par zone
géographique
Europe
ETP
3 915,5
3 757,1
3 587,8
Asie
ETP
415,1
384,8
338,7
Amériques
ETP
481
484,4
501
(1)
Amundi Transition Énergétique n’appartient pas au périmètre financier de consolidation.
189
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
Indicateurs sociaux
Unité
2021
2020
2019
Départs
Départs
Nombre
277
232
320
Décès
Nombre
2
2
3
Démissions
Nombre
188
124
202
Licenciements économiques ou personnels
Nombre
15
29
33
Retraites
Nombre
15
12
11
Ruptures conventionnelles
Nombre
19
24
28
Départs vers le groupe Crédit Agricole S.A.
Nombre
7
8
9
Autres
Nombre
31
33
34
Départs par zone
géographique
Europe
Nombre
188
163
229
dont France
Nombre
74
62
74
Asie
Nombre
45
23
50
Amériques
Nombre
43
46
41
Taux de départ
(2)
Taux de départ
%
5,9
5,1
7,1
en France
%
3,3
2,8
3,4
à l’international
%
8,3
7,4
10,7
Sorties
provisoires
Sorties provisoires des effectifs
Nombre
93
95
87
Recrutements
CDI-CDD *
Recrutements en CDI et CDD
Nombre
439
334
492
Recrutements en CDI
Nombre
375
296
446
Part des recrutements en CDI
%
85,4
88,6
90,7
Recrutements
CDI par zone
géographique
Europe
Nombre
254
215
319
dont France
Nombre
138
161
171
Asie
Nombre
82
54
75
Amériques
Nombre
39
27
52
Transformations
des contrats
courts
Contrats courts transformés en CDI
(3)
Nombre
30
86
104
Prestataires internalisés
Nombre
75
54
66
Rémunération
Salaire médian annuel brut
K€
69,0
68
68
Salaire moyen annuel brut
K€
83,9
83
85
Rémunération
(4)
globale moyenne
K€
160,0
143,1
144,5
ORGANISATION DU TEMPS DE TRAVAIL
Temps de travail
Effectifs à temps partiel
%
6,9
7,5
8,1
dont Femmes
%
89
88,1
89,6
dont Hommes
%
11
11,9
10,4
FORMATION
Formation
Budget alloué à la formation
K€
(HT)
2 807
2 452
2 683
% de personnes formées
%
67
62
55
en France
%
67
77
64
à l’international
%
66
42
44
Nombre d’employés formés
Nombre
3 257
2 493
2 223
en France
Nombre
1 584
1 760
1 418
à l’international
Nombre
1 673
733
805
Nombre d’actions de formation
Nombre
10 093
3 822
4 193
en France
Nombre
3 190
2 664
2 392
à l’international
Nombre
6 903
1 158
1 801
Nombre moyen d’actions de formation
par collaborateur formé
Nombre
3,10
1,53
1,89
en France
Nombre
2,01
1,51
1,69
à l’international
Nombre
4,13
1,58
2,24
Nombre d’heures de formation
Nombre
45 295
28 072
-
en France
Nombre
24 030
18 259
20 323
à l’international
Nombre
21 265
7 714
-
190
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
Indicateurs sociaux
Unité
2021
2020
2019
Formation
Nombre moyen d’heures de formation
par collaborateurs formé
Nombre
13,91
10,42
-
en France
Nombre
15,17
10
14,33
à l’international
Nombre
12,71
10,52
-
ÉVALUATION PROFESSIONNELLE
Évaluation
professionnelle
(5)
% d’entretiens d’évaluation
%
94
93
88
RELATIONS SOCIALES
Dialogue social
Nombre de représentants du personnel
Nombre
42
46
46
Nombre de réunions du CSE et de ses commissions
(6)
Nombre
49
46
33
Nombre d’accords ou d’avenants signés
Nombre
7
4
10
SÉCURITÉ / SANTÉ ET ABSENTÉISME
Accidents du
travail
(7)
Taux de fréquence des accidents du travail
%
1,3
4,8
5,5
Nombre d'accidents de travail
Nombre
3
4
12
Nombre d'accidents de travail (trajet)
Nombre
15
13
25
Absentéisme
(8)
Taux d’absentéisme maladie
%
1,9
2,0
2,3
ÉGALITÉ DE TRAITEMENT
Égalité Femmes-
Hommes
Part des Femmes dans les effectifs Managers
%
35,2
35,0
33,5
Part des Femmes dans la population des dirigeants
%
34,5
30,1
27,3
Part des Femmes dans le Comité Exécutif
%
29,6
28,6
18,5
Part des Femmes dans le Conseil d’Administration
%
41,7
41,7
41,7
Taux de promotion des Femmes aux postes de managers
%
36,2
43,3
44,9
Taux de promotion des Hommes aux postes de managers
%
63,8
56,7
55,1
Part des femmes dans les 10 % des plus hautes rémunérations
%
19,3
18,7
16,3
Index de l’égalité salariale Femmes-Hommes
(9)
*
Nombre de
points sur
100
84
84
83
Handicap *
Taux d'emploi direct et indirect
%
-
4
Taux d’emploi direct
(10)
%
2,9
2,8
-
Nombre de recrutements ou d’intégration de personnes
en situation de handicap
(11)
Nombre
11
9
14
Nombre de collaborateurs en situation de handicap
Nombre
71
65
65
Contrat de
génération
Part des moins de 30 ans dans les recrutements en CDI
%
43,5
33,1
34,1
Taux d'emploi des 55 ans et plus en CDI
%
15
13,5
12,6
Nombre de stagiaires, alternants, VIE, CIFRE et emplois d’été
Nombre
(12)
703
873
921
Nombre
moyen
(13)
494
407,8
388,8
*
Périmètre Amundi France.
**
Non comptabilisés au sein des effectifs du Groupe Amundi.
(1)
Personnel extérieur : intérimaires et prestataires.
(2) Taux de départ : Nombre de départs sur l’année des collaborateurs en CDI et CDD sur l’effectif total en début de période.
(3) Contrats courts : CDD et alternants.
(4) Salaires et traitements des salariés divisés par l’effectif moyen.
(5) Périmètre Groupe Amundi hors Amundi-US.
(6) L’indicateur a pris en compte l’évolution du cadre légal concernant la représentation du personnel et la mise en place du CSE
intervenue en 2019.
(7) La méthodologie de calcul a été modifiée en 2020 pour ne pas compter en double un accident du travail prolongé d’un exercice sur
l’autre.
(8) La méthodologie de calcul des absences maladie a été modifiée en 2020, pour ne tenir compte que des salariés présents à l’effectif.
Les chiffres 2019 et 2018 ont été recalculés.
(9) L’index inscrit correspond au chiffre publié en mars de l’année N+1.
(10)À compter du 1
er
janvier 2020, seul l’emploi direct est comptabilisé pour calculer le taux d’emploi des personnes en situation de
handicap.
(11) L’indicateur comptabilise les CDI, CDD, alternants, stagiaires et intérimaires.
(12) Flux de l’année des contrats de stage supérieurs à deux mois, d’apprentissage, de professionnalisation, des VIE, CIFRE et emplois d’été.
(13) Moyenne calculée sur l’année sur la base des effectifs en fin de mois (en nombre).
191
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
Indicateurs Métiers
Unité
2021
2020
2019
Éthique et
Conformité
Nombre de Comités Conformité
Nombre
11
11
8
Nombre de réclamations
Nombre
949
1 788
2 104
Nombre de salariés formés aux procédures de lutte
contre le blanchiment (LCB-FT)
(3)
Nombre
1 116
4 200
294
Nombre de salariés formés aux procédures de lutte
contre la fraude externe
(3)
Nombre
477
855
3 531
Nombre de salariés formés aux procédures de sanctions
internationales
Nombre
4 909
4 757
4 207
Service Clients
Corporates et
Institutionnels
Total des réclamations
Nombre
36
45
48
•
dont contestation d'une opération
Nombre
2
2
7
•
dont délais de traitement d'une opération
Nombre
1
1
2
•
dont qualité de l'offre
Nombre
32
38
39
•
dont tarification
Nombre
1
0
0
Gestion
des risques
(4)
Taux de rattachement des portefeuilles gérés
à une stratégie risque
%
99,46
99,5
98,4
Réseaux
Partenaires
(5)
Effectifs dédiés aux réseaux
ETP
131,8
128,5
129,3
Mécénat
Montants des dons
K€
1 850,9
2 740
2 337
Achats
responsables
(7)
Achats auprès du secteur protégé
K€
419,7
436
532
Recours au secteur protégé
Nombre
d’unités
bénéficiaires
(6)
6,25
9,84
24,2
Pourcentage des factures traitées dans un délai de 2 mois
%
94
82
81
Délai moyen de paiement des fournisseurs
Nombre de
jours
33,4
50
46,8
(1)
Ce nombre est l’agrégation de l’ensemble des engagements des équipes Vote et Analystes ESG par émetteur.
(2) Périmètre Groupe Amundi hors Amundi-US.
(3) Les formations anti-corruption internes et externes sont traitées dans les modules « Lutter contre la fraude » et « Lutter contre
le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme (LCB-FT) ». Ces formations ne sont pas déployées chaque année.
(4) La donnée 2018 a été calculée sur un périmètre Groupe à l’exception des pays suivants : Autriche, République tchèque, Allemagne,
Italie et USA. À partir de 2019, le périmètre de calcul inclut l’ensemble des pays du Groupe Amundi.
(5) Réseaux partenaires historiques : Caisses régionales de Crédit Agricole, LCL Gestion, Société Générale Gestion et Étoile Gestion.
(6) Un changement de méthodologie du calcul des UB est intervenu en 2020 ne permettant pas la comparaison avec les exercices
précédents.
(7) Les achats responsables contribuent à la compétitivité économique de l’écosystème, intègrent les aspects environnementaux et
sociétaux et favorisent un comportement responsable vis-à-vis des fournisseurs.
192
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
Indicateurs environnementaux
Unité
2021
Taux de
couverture sur
le périmètre de
reporting
2020
2019
Énergie
Consommation d’énergie
MWh
19 372
100 %
22 019*
23 663,1
Part en énergie verte
%
84
52
50
Consommation d’énergie par salarié
MWh/ETP
4,8
100 %
5,5
5,9
Émissions CO
2
TeqCO
2
2 286
3 671,33
3 745,2
Émissions CO
2
par salarié
TeqCO
2
/ETP
0,56
0,95
0,95
Déplacements
professionnels
Train
kms
986 222
97 %
1 335 784
5 283 477
Émissions CO
2
train
TeqCO
2
35
60,19
238,1
Émissions CO
2
train par salarié
TeqCO
2
/ETP
0,01
0,02
0,06
Avion
kms
2 689 740
100 %
5 876 549
27 786 027
Émissions CO
2
avion
TeqCO
2
611,2
1 680,48
7 771,1
Émissions CO
2
avion par salarié
TeqCO
2
/ETP
0,15
0,42
1,97
Papier
Consommation totale de papier
Tonnes
292
100 %
245
379
Dont consommation de papier recyclé
Tonnes
177
91 %
99
44
Eau
Consommation d’eau
m
3
19 753
96 %
21 475,5
36 573
Consommation d’eau par salarié
m
3
/ETP
5,05
5,57
10,5
Déchets
Masse totale des déchets collectés
Tonnes
161
94 %
183,63*
282,19*
Dont masse des déchets recyclés
Tonnes
132
97 %
104,18*
197,22*
*
Indicateur corrigé sur données historiques.
193
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
3
Les engagements d’Amundi
Méthodologie et indicateurs
194
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière
et des résultats en 2021
4.1
CADRE D’ÉTABLISSEMENT
DES COMPTES CONSOLIDÉS
196
4.1.1
Principes et méthodes comptables
196
4.1.2
Périmètre de consolidation
196
4.2
CONTEXTE DE MARCHÉ EN 2021
196
4.2.1
Environnement macroéconomique
et financier
196
4.2.2
Le marché de la gestion d’actifs
197
4.3
ACTIVITÉ ET RÉSULTATS
CONSOLIDÉS D’AMUNDI EN 2021
201
4.3.1
Une activité soutenue
201
4.3.2
Un résultat net record en 2021
204
4.3.3
Indicateurs alternatifs
de performance (IAP)
206
4.3.4
Politique de dividende
207
4.4
BILAN ET STRUCTURE
FINANCIÈRE
208
4.4.1
Bilan consolidé d’Amundi
208
4.4.2
Éléments hors bilan
210
4.4.3
Structure financière
211
4.5
INFORMATIONS DIVERSES
213
4.5.1
Transactions avec les parties liées
213
4.5.2
Principaux risques et contrôle
interne
213
4.6
ÉVÉNEMENTS RÉCENTS
ET PERSPECTIVES
214
4.6.1
Acquisition de Lyxor
214
4.6.2
Développement réussi d’Amundi
Technology
214
4.6.3
Dépassement des objectifs ESG
2018-2021 et annonce de nouveaux
objectifs ESG 2025
215
4.6.4
Projet de cotation en bourse de SBI
Funds Management
215
4.6.5
Covid-19
215
4.6.6
Crise Russie / Ukraine
215
4.6.7
Nomination d'un Directeur général
Délégué
215
4.7
ANALYSE DES RÉSULTATS
D’AMUNDI (SOCIÉTÉ MÈRE)
216
4.8
INFORMATIONS SUR
LES DÉLAIS DE PAIEMENT
DES FOURNISSEURS ET DES
CLIENTS (SOCIÉTÉ MÈRE)
217
195
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4.1
CADRE D’ÉTABLISSEMENT DES COMPTES CONSOLIDÉS
4.1.1
Principes et méthodes comptables
Les principes et méthodes comptables et leurs évolutions sont décrits dans la note 1 des annexes aux comptes consolidés au
31 décembre 2021.
4.1.2
Périmètre de consolidation
Le périmètre de consolidation ainsi que ses évolutions sont décrits dans la note 9.3 des annexes aux comptes consolidés au
31 décembre 2021. Le principal fait marquant est l’acquisition le 31 décembre 2021 de Lyxor auprès de Société Générale.
4.2
CONTEXTE DE MARCHÉ EN 2021
4.2.1
Environnement macroéconomique et financier
L’économie mondiale a fortement rebondi en 2021 après le
très important choc de 2020. Les progrès de la vaccination
ont permis une normalisation graduelle de l’activité, quoiqu’à
des
rythmes
très
variables
suivant
les
pays,
et
non
sans
épisodes
temporaires
de
nouvelles
restrictions
au
fil
des
vagues
successives
de
la
Covid-19.
L’effet
cumulé
du
rétablissement de la demande et d’une offre perturbée a
porté, presque partout, l’inflation à des niveaux très élevés.
En fin d’année, les grandes banques centrales des économies
avancées
ont
annoncé
un
allégement
progressif
de
leurs
mesures de soutien, celles des économies émergentes ayant
déjà
durci
leurs
politiques
monétaires.
Sur
les
marchés
obligataires, les rendements ont nettement augmenté. Sur les
marchés d’actions, les performances des indices des pays
développés ont été très bonnes, alors que celles des pays
émergents ont été beaucoup plus mitigées.
États-Unis
L'économie
américaine
a
connu
en
2021
une
très
forte
reprise, qui a toutefois suivi une trajectoire irrégulière. Après
un très bon premier semestre, l'activité a ralenti à la fin du
troisième trimestre en raison d'une forte augmentation des
cas de Covid-19. Cependant, une ré-accélération a eu lieu au
quatrième trimestre, au cours duquel les chiffres mensuels et
les enquêtes de conjoncture ont fait état d’une demande très
dynamique. L'année a également été marquée par d’importantes
difficultés d’approvisionnement en produits intermédiaires,
du fait des perturbations et goulets d’étranglement dans les
chaînes industrielles mondiales, générant des tensions sur les
prix. De plus des effets de base, la flambée des prix de
l'énergie et la très forte demande ont également contribué à
porter l'inflation à un niveau très élevé au second semestre.
Le marché du travail a continué de se redresser, tandis que le
climat des affaires est resté porteur. La Réserve fédérale,
après avoir maintenu une attitude très accommodante durant
l’essentiel de l'année, a annoncé lors de ses deux derniers
Comités de politique monétaire une réduction progressive de
ses achats d'actifs.
Zone euro
L’évolution de l’épidémie de Covid-19 a continué d’exercer un
effet déterminant sur la conjoncture en 2021. Au 1
er
trimestre,
l’activité
a
été
sévèrement
affectée
par
les
importantes
restrictions visant à freiner la circulation du virus. Toutefois, à
partir
du
2
e
trimestre,
les
progrès
des
campagnes
de
vaccination ont rendu possible la réouverture de nombreux
secteurs,
entraînant
un
redressement
très
net
du
climat
économique
jusqu’à
l’automne.
De
plus,
les
premiers
versements du fonds de relance européen NGEU sont venus
apporter un soutien supplémentaire. Cependant, l’activité a
ralenti de nouveau en fin d’année en raison de la remontée
des
cas
de
Covid-19
et
des
incertitudes
liées
au
variant
Omicron. Les perturbations des chaînes industrielles mondiales,
la forte hausse des prix de l’énergie, des effets de base et la
forte demande générée par la réouverture de l’économie ont
généré une très forte hausse de l’inflation dans l’ensemble de
la zone euro. Le marché du travail s’est amélioré malgré
l’allégement des dispositifs de soutien. La BCE a maintenu
une attitude très accommodante, apportant un important
soutien
aux
économies
des
États
membres,
dont
les
gouvernements
ont
également
continué
d’intervenir
via
d’importantes mesures budgétaires au niveau national.
196
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Contexte de marché en 2021
Émergents
Les économies émergentes ont connu une année 2021 très
mouvementée. La croissance a fortement rebondi au fur et à
mesure des progrès des campagnes de vaccination, alors que
la mobilité des personnes s’est normalisée après l’irruption du
variant Delta plus tôt dans l’année. Les gouvernements ont
multiplié
les
mesures
de
soutien,
l’amélioration
de
la
conjoncture dans les économies avancées générant également
des retombées positives. L’inflation a fortement accéléré au
second semestre (souvent au-delà des cibles des banques
centrales, notamment en Amérique latine et en Europe de
l’Est)
du
fait
d’une
demande
domestique
robuste
et
des
perturbations
des
chaînes
mondiales
d’approvisionnement,
une
situation
générant
d’importants
déséquilibres
offre-
demande.
Les
banques
centrales
n’ont
pas
eu
d’autre
choix
que
d’augmenter
rapidement
leurs
taux
directeurs,
contrairement à leurs homologues des pays avancés. Du point
de vue régional, la Chine a donné la priorité à des objectifs
davantage
structurels
que
conjoncturels,
durcissant
sa
réglementation de plusieurs secteurs afin d’augmenter la part
des travailleurs dans le partage du revenu national et de
contenir la hausse des inégalités sociales. En Amérique latine,
le balancier politique s’est orienté nettement vers les forces
politiques de gauche suite aux résultats des élections au Chili
et au Pérou, et aux sondages réalisés au Brésil et en Colombie.
Enfin, la tendance économique a été moins volatile dans les
pays de l’ASEAN, marquée par un rebond plus faible, moins
d’inflation et moins d’action de la part des banques centrales
que dans les autres régions.
Taux
L'année 2021 a été marquée par une forte hausse des taux
souverains.
Le
taux
allemand
à
10
ans
a
clôturé
2021
à
- 0,18 % soit une hausse annuelle de 40 pb. Le US à 10 ans a
augmenté de 60pb pour atteindre 1,5 %. Les investisseurs,
puis les banquiers centraux, ont fortement revu à la hausse
leurs anticipations de hausse des taux face aux pressions
inflationnistes et à la forte reprise de l'activité économique.
Les améliorations sur le front de l’emploi ont été notables, en
particulier
aux
États-Unis.
Ce
changement
de
ton
des
banquiers centraux a été marqué au quatrième trimestre :
•
la Fed a annoncé la fin de ses achats nets d'actifs en mars
2022, ce qui devrait permettre une première hausse dès le
deuxième trimestre. Les membres du FOMC envisagent
désormais trois hausses en 2022, trois hausses en 2023 et
deux hausses en 2024 ;
•
la BCE a annoncé une réduction massive de ses achats
courants mensuels de 90 à 20 milliards d'euros en octobre
2022. Dans le même temps, la BCE a gardé un filet de
sécurité : les titres acquis dans le cadre de son programme
d'urgence
(PEPP)
arrivant
à
échéance
peuvent
être
réinvestis si nécessaire dans différentes classes d'actifs et
juridictions.
Actions
Très belle année pour les indices actions avec un MSCI ACWI
en hausse de + 19,1 %, mais notons une divergence marquée
entre les marchés développés (+ 22,5 %) et les marchés
émergents (- 2,3 %), notamment la Chine (- 22,7 %) et le
Brésil (- 18 %). Ces derniers auront souffert de la hausse du
dollar, des annonces d’un moindre soutien de l’économie
chinoise
dès
le
premier
trimestre
et
du
durcissement
réglementaire sans précédent en Chine. Autrement, l’année
2021 aura été marquée par un très fort rebond des profits
dans le monde développé (+ 52 %) ainsi qu’un fort soutien
des
politiques
fiscales
et
monétaires
dans
un
contexte
sanitaire incertain. L’accélération de l’inflation et sa persistance,
liée
essentiellement
aux
goulets
d’étranglement
dans
la
chaine de production, aura finalement conduit les banques
centrales, et notamment la Fed, à durcir le ton en fin d’année
après l’avoir suggéré dès le mois de juin. Ce ton plus dur
juste
au
moment
où
le
variant
Omicron
conduisait
à
de
nouvelles réductions de mobilité à travers le monde a fait
trébucher les marchés qui ont quand même fini proches de
leurs
plus
hauts
annuels.
Régionalement,
les
États-Unis
(+ 25,2 %) et l’Europe (+ 19,9 %) sont en tête. En Europe,
certains
marchés
font
même
mieux
que
les
États-Unis,
à
savoir les Pays-Bas (+ 35,4 %), la Suède (+ 31,5 %) et la
France
(+
26,7
%).
Le
Royaume-Uni
(+
15
%),
le
Japon
(+ 11,4 %) et le Pacific hors Japon (+ 5,3 %) auront quant à
eux
été
décevants.
En
Europe,
cette
année
de
reprise
économique aura davantage profité aux valeurs cycliques
(+ 22,3 %) qu’aux défensives (+ 15,9 %) et la baisse des taux
réels aura bénéficié aux valeurs de croissance (+ 24,4 %)
plutôt
qu’aux
valeurs
Value
(+
15,3
%).
Ainsi,
les
semi-
conducteurs (+ 67,7 %) et le luxe (+ 31,3 %) auront été les
grands
gagnants
alors
que
les
Utilities
(+
4,1
%)
et
l’immobilier (+ 4,1 %) auront été à la peine.
4.2.2
Le marché de la gestion d’actifs
(1)
L’année 2021 a été marquée par le retour des investisseurs
sur les produits moyen et long-terme qui ont enregistré leur
meilleure
collecte
historique
(+
2,5
trillions
d’euros)
à
la
faveur de marchés boursiers bien orientés et de perspectives
de sortie de crises économique et sanitaire.
La collecte a été dirigée principalement vers les produits
obligataires et actions, qui ont représenté chacun un tiers de
la collecte mondiale globale. Les supports d’investissement
ont toutefois été différenciés selon les zones géographiques :
les
investisseurs
américains
ont
privilégié
les
produits
de
taux alors que les clients asiatiques et européens ont très
majoritairement choisi les offres actions et diversifiées. Par
ailleurs,
les
investisseurs
américains
et
asiatiques
ont
également
accru
leurs
avoirs
en
fonds
monétaires
dans
l’attente de replacement (+ 506 milliards d'euros).
(1)
Sources : Amundi et Broadridge Financial Solutions – FundFile & ETFGI / Fonds ouverts (hors mandats et fonds dédiés) à fin
novembre 2021. La collecte des produits multi-distribués (cross-border) a été réaffectée en totalité en Europe.
197
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Contexte de marché en 2021
Les fonds investis dans les émetteurs obligataires chinois,
dont
la
base
d’investisseurs
s’est
étendue
aux
clients
Européens ont dominé la collecte de moyen et long terme.
Ceci
dans
un
contexte
de
découplage
des
expertises
Chinoises
(actions
et
obligations)
avec
les
gestions
émergentes
globales
à
la
faveur
d’une
part
de
leur
intégration dans les principaux indices de marché et d’autre
part en raison d’indicateurs de sortie de crise favorables
ayant soutenu leur rendement. Malgré un ralentissement au
second semestre, les fonds investis en
dettes
d’émetteurs
américains pour les investisseurs domestiques ont constitué
le 2
e
moteur de collecte. La 3
e
expertise la plus collectrice a
été
la
gestion
actions
internationales
(en
Europe
et
Asie
principalement).
Les
investissements
responsables
et
durables
(ESG)
ont
poursuivi leur forte croissance avec plus de 6 000 milliards
d’euros d‘encours. La mise en application en Europe de la
Directive SFDR ainsi que la pénétration grandissante des
gestions ESG au sein de toutes les expertises de gestion et
types de clients ont été les principaux moteurs de croissance.
La dynamique de collecte des offres ESG, déjà très forte les
années précédentes, a atteint un niveau record avec plus de
700 milliards d’euros de flux moyen et long-terme (28 % des
flux
monde),
en
particulier
sur
les
thématiques
liées
à
l’environnement.
La
gestion
passive
a
attiré
plus
de
1
trillion
d’euros
de
souscriptions nettes avec le plus haut niveau de collecte
historique pour les gestions actions passives sous l’impulsion
des fonds ouverts cotés (ETFs). Le marché des ETFs a atteint
son niveau le plus élevé depuis sa création avec des encours
de 10 trillions de dollars américains (+ 29 % en 1 an) soutenus
par une collecte de plus de 1 trillion de dollars américains. La
gestion passive dans sa globalité (y compris fonds indiciels
traditionnels) a rencontré une demande forte partout dans le
monde, en particulier aux États-Unis qui a concentré les deux
tiers de la collecte (+ 694 milliards d’euros). Les flux ont
également été importants en Europe (+ 232 milliards d’euros)
et en Asie (+ 159 milliards d’euros).
Collectes 2021 par zone géographique dans le monde
(en milliards d’euros)
4.2.2.1
Marché européen
Bénéficiant d’une appréciation des marchés spectaculaire et
d’une collecte de près de 750 milliards d'euros, les encours
de fonds domiciliés en Europe ont atteint leur plus haut
historique à 15 trillions d’euros, en hausse de 18 % sur un an.
L’année
a
été
marquée
par
la
dynamique
importante
et
régulière des produits moyen et long terme qui ont constitué
la
quasi-totalité
des
souscriptions
nettes
(+
737
milliards
d'euros, plus de trois fois supérieure à la collecte de 2020),
bénéficiant
à
l’ensemble
des
classes
d’actifs,
malgré
un
ralentissement au dernier trimestre en raison du contexte
inflationniste et du développement du variant Omicron.
Les produits actions ont été les principaux bénéficiaires de la
collecte en Europe, atteignant un record historique. Les flux
ont principalement été orientés vers les fonds thématiques
environnementaux (climat, écologie, énergies propres) et les
actions internationales.
Les
fonds
ESG
ont
constitué
le
principal
moteur
de
la
collecte moyen et long-terme (près de 75 % de la collecte).
Parmi ceux-ci, les fonds actions internationaux, à thématiques
écologiques
&
environnementales
ou
investis
en
valeurs
américaines ont été les principaux bénéficiaires. Les fonds
diversifiés
ont
également
significativement
contribué
à
la
collecte des gestions responsables, soutenus en particulier
par les offres locales destinées à la clientèle
retail
.
Les solutions obligataires ont eu des dynamiques différenciées
selon leur type de gestion. Les fonds globaux et flexibles, à
taux variables ou à maturité courte offrant une protection
contre la hausse des taux ainsi que les obligations indexées à
l’inflation ont été privilégiés par les investisseurs. En revanche,
les
fonds
émergents
(hors
offres
Chine)
et
les
fonds
à
échéance ont fait l’objet de rachats.
1 299
846
741
108
15
Amérique du Nord
Europe
Asie-Paciﬁque
Amérique latine
Afrique & Moyen-Orient
198
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Contexte de marché en 2021
Collectes 2021 par classes d’actifs en Europe
(en milliards d’euros)
4.2.2.2
Marchés d’Asie-Pacifique
L’Asie sous l’impulsion du marché chinois (76 % de la collecte
Asie-Pacifique), a connu une collecte supérieure à celle de
l’Europe. Les obligations ont été le premier moteur de la
collecte avec + 240 milliards d’euros. Les produits de taux
(obligations
et
instruments
monétaires)
en
devise
locale
Chinoise
ont
concentré
à
eux
seuls
près
de
50
%
de
la
collecte de la région. Comme en 2020, la classe d’actifs
diversifiée
a
attiré
des
flux
importants
(+
224
milliards
d’euros) dont l’essentiel de la collecte a été réalisée en Chine,
en
réponse
à
la
recherche
par
les
clients
particuliers
de
rendement supérieur à celui offert par les produits purement
obligataires.
Les actions internationales ont confirmé leur attrait auprès
des investisseurs d’Asie-Pacifique, en particulier Japonais et
Australiens. Les actions américaines ont également bénéficié
d’une
collecte
soutenue
au
Japon
et
en
Corée
du
Sud.
Les
fonds
thématiques
et
sectoriels
investis
dans
les
technologies ont quant à eux collecté au sein de chacun des
pays de la région. Les investisseurs Indiens ont délaissé les
fonds obligataires en devise locale au profit d’une exposition
au marché action local.
Enfin, la gestion ESG a poursuivi sa progression en Asie
représentant désormais 3 % des encours et 9 % de la collecte
moyen et long terme.
741
295
Actifs MLT
Md€
Trésorerie
159
-215
435
2019
2020
T1-19
T2-19
T3-19
T4-19
T1-20 T2-20 T3-20 T4-20
T1-21 T2-21
T4-21
T3-21
2021
139
124
234
115
194
173
260
257
38
-6
+350,8
+186,0
+183,1
+17,7
+3,5
Obligations
Actions
Trésorerie
Autres
Diversiﬁés
Autres = ABS, dérivés, change,
hedge funds
, immobilier, matières premières…
199
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Contexte de marché en 2021
Collectes 2021 par classes d’actifs en Asie Pacifique
(en milliards d’euros)
4.2.2.3
Marché américain
Aux
États-Unis,
près
de
la
moitié
de
la
collecte
(+
558
milliards
d’euros)
s’est
portée
sur
les
produits
obligataires (obligations US, inflation et internationales) tant
sur la gestion active que passive. Malgré une performance
élevée
des
marchés
actions,
les
fonds
actions
gérés
activement ont affiché une décollecte nette comme ce fut le
cas les années précédentes, concentrée sur les actions US.
A contrario
, les flux positifs sur les ETFs actions ont atteint
un niveau record, bénéficiant à l’ensemble des expertises.
Après une décollecte en 2020, les fonds diversifiés ont renoué
avec la collecte, en particulier sur les produits équilibrés et
fonds à échéance utilisés comme solutions d’épargne retraite.
Malgré des encours encore limités, la gestion responsable
poursuit
sa
pénétration
au
sein
de
la
gestion
des
fonds,
contribuant à près de 10 % de la collecte moyen et long terme.
Collectes 2021 par classes d’actifs en Amérique du Nord
(en milliards d’euros)
+240,3
+224,2
+218,7
+162,2
+0,7
Actions
Obligations
Trésorerie
Autres
Diversiﬁés
Autres = ABS, dérivés, change,
hedge funds
, immobilier, matières premières…
Autres = ABS, dérivés, change,
hedge funds
, immobilier, matières premières…
558,3
352,5
334,6
55,1
-1,5
Obligations
Trésorerie
Actions
Diversiﬁés
Autres
200
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Contexte de marché en 2021
4.3
ACTIVITÉ ET RÉSULTATS CONSOLIDÉS D’AMUNDI
EN 2021
En 2021, Amundi a poursuivi sa trajectoire de croissance rentable et est en avance sur son plan 2018-2022 :
•
résultat net ajusté à 1 315 millions d’euros, en croissance de + 12 % par an entre 2018 et 2021
, à comparer à un objectif de
+ 5 % par an (annoncé en 2018) ;
•
coefficient d’exploitation ajusté de 47,9 % en 2021 et
d’environ 50 % sur 2018-2021 (
vs
objectif < 53 %).
4.3.1
Une activité soutenue
Les encours sous gestion atteignent 2 064 milliards d’euros
au 31 décembre 2021, avec l’acquisition de Lyxor, réalisée le
31
décembre
2021.
Hors
Lyxor,
les
encours
gérés
par
Amundi
au
31
décembre
2021
atteignent
1
916
milliards
d’euros, en progression de + 10,8 % sur un an, grâce à un
effet de marché très important (+ 126,8 milliards d’euros) et
à une collecte nette dynamique (+ 60,2 milliards d’euros).
À
noter
:
•
toutes les données d’encours et de collecte nette incluent
les
actifs
gérés
conseillés
et
commercialisés,
et
comprennent 100 % des encours gérés et de la collecte des
JV
asiatiques
;
pour
Wafa
au
Maroc,
les
encours
sont
repris pour leur quote-part ;
•
les données de collecte et de résultats de l’année 2021
n’incluent
pas
Lyxor,
dont
l’acquisition
n’a
été
finalisée
qu’au 31 décembre 2021.
Évolution des encours
(1)
sous gestion d’Amundi en 2021
(en milliards d’euros)
(1)
Encours & collecte nette yc. BOC WM à partir du T1 2021, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la
collecte nette et des encours gérés des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur quote-part.
T1 2021
T2 2021
T3 2021
T4 2021
Eﬀet marché
et change
Eﬀet périmètre
(
Lyxor
)
AuM
Collecte nette
1 729
1 755
1 794
1811
2 064
1916
- 12,7
+ 39,3
+ 7,2
+ 17,0
+ 0,2
+ 65,6
+ 39,1
+ 148
+ 31,4
2021 :
• Collecte nette
+ 60,2 Md€
• Eﬀets marché & change
+ 126,8 Md€
• Eﬀet périmètre
+ 148,0 Md€
31/12/2020
Collecte nette
Eﬀet marché & change
31/03/2021
Collecte nette
Eﬀet marché & change
30/06/2021
Collecte nette
Eﬀet marché & change
30/09/2021
Collecte nette
Eﬀet marché & change
31/12/2021 avant Lyxor
Lyxor
31/12/2021
+ 10,8 %
201
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Activité et résultats consolidés d’Amundi en 2021
4.3.1.1
Détail des encours sous gestion et de la collecte nette par segments de clientèle
(1)
(en milliards d’euros hors Lyxor)
Encours
31/12/2021
Encours
31/12/2020
% var.
31/12/2020
Collecte
2021
Collecte
2020
Réseaux France
128
118
8,7 %
0,9
7,7
Réseaux internationaux
174
146
19,2 %
18,9
(1,4)
dont Amundi BOC WM
11
0
/
10,1
Distributeurs tiers
232
185
25,6 %
23,6
5,3
RETAIL (HORS JVs)
534
449
19,1 %
43,5
11,7
Institutionnels
(2)
& souverains
444
414
7,4 %
0,4
14,5
Corporates
100
96
4,6 %
3,3
17,8
Épargne Entreprises
78
67
16,4 %
2,5
3,9
Assureurs CA & SG
472
464
1,7 %
(0,8)
(8,2)
INSTITUTIONNELS
1 095
1 041
5,2 %
5,4
28,1
JVs
(3)
286
239
19,8 %
11,4
5,4
TOTAL
1 916
1 729
10,8 %
60,2
45,1
ENCOURS MOYENS 2021 HORS JVS
1 552
1 398
11,0 %
/
/
(1)
Encours & Collecte hors Lyxor, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la collecte et des encours
gérés des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur QP.
(2) Y compris fonds de fonds.
(3) Y compris des sorties de produits de « channel business » en Chine pour - 18,4 milliards d’euros en 2021 et de réinternalisation pour
- 11,6 milliards d’euros au T3 2021.
Dans un environnement de marché toujours porteur
(1)
, la
dynamique
d’activité
a
été
très
bonne
en
2021,
portée
notamment par les actifs MLT (+ 75,5 milliards d’euros
hors JVs),
avec une composante élevée en gestion active (+ 55,8 milliards
d’euros) et
en actifs MLT ESG (+ 36,5 milliards d’euros
(2)
)
.
Au total la collecte en 2021 est de + 60,2 milliards d’euros,
compte tenu de la bonne dynamique d’activité dans les JVs
(+ 29,7 milliards d’euros hors sorties de « Channel business »
(3)
)
et en dépit de sorties en produits de trésorerie (- 26,6 milliards
d’euros).
Les flux nets sur la clientèle
Retail
(hors JV) sont très élevés
à + 43,5 milliards d’euros,
essentiellement en actifs moyen
long terme (+ 41,2 milliards d’euros).
•
L’activité
des
distributeurs
tiers
a
été
particulièrement
soutenue
(+ 23,8 milliards d’euros en actifs MLT) et très
diversifiée par pays (en particulier France, Italie, Allemagne,
Espagne,
Hong
Kong
et
Singapour).
Cette
dynamique
commerciale
est
bien
équilibrée
entre
les
expertises
actives et passives.
•
Dans les
réseaux partenaires internationaux
(+ 8,8 milliards
d’euros en actifs MLT),
la dynamique a été particulièrement
forte notamment
chez UniCredit (+ 4,4 milliards d’euros
en actifs MLT), tirée par les gestions actives, les fonds
thématiques et l’ESG. En Espagne (réseau Banco Sabadell),
les flux se sont élevés à + 2,1 milliards d’euros, reflétant le
déploiement réussi des offres Amundi.
En Chine,
la filiale Amundi-BOC WM réalise une très belle
première année
, avec + 10,1 milliards d’euros de collecte
dans les réseaux de Bank of China.
•
Dans
les réseaux en France,
l’activité a été plus contrastée
(- 0,2 milliard d’euros en actifs MLT) avec des flux positifs
de + 4,1 milliards d’euros en unités de comptes principalement,
compensées par - 4,3 milliards d’euros de sorties (avant
échéance)
en
produits
structurés
déclenchées
par
les
conditions de marché favorables.
La
collecte
auprès
des
clients
institutionnels
s’élève
à
+ 5,4 milliards d’euros, avec un niveau élevé de collecte en
actifs
MLT
(+
34,4
milliards
d’euros)
auprès
de
tous
les
segments
de
clientèle,
et
une
décollecte
en
produits
de
trésorerie (- 28,9 milliards d’euros).
Les JVs affichent une collecte soutenue de + 29,7 milliards
d’euros,
hors sorties de « channel business »
(3)
en Chine.
•
En
Inde
,
l’année
a
été
particulièrement
dynamique
(+ 26,0 milliards d’euros), avec une collecte majoritairement
portée par les institutionnels, et des flux résilients en fonds
ouverts. SBI FM a consolidé son rang de
leader sur le marché
des fonds ouverts en Inde avec une part de marché de
16,4 %
(4)
.
Pour
mémoire,
a
été
annoncé
le
12
décembre
2021
le
projet de cotation en bourse de SBI FM.
Cette cotation est
prévue en 2022 à la bourse indienne
(5)
, et devrait porter
sur 10 % du capital de SBI FM. Dans le cadre de cette
cotation, Amundi envisage de céder environ 4 % du capital.
•
En Chine
, la JV avec ABC a enregistré une collecte de
+ 12,8 milliards d’euros hors sorties des produits Channel
Business (- 18,4 milliards d’euros) et hors réinternalisation
exceptionnelle
par
un
institutionnel
au
T3
2021
(- 11,6 milliards d’euros).
•
En Corée du Sud,
la JV avec NH réalise une bonne année
avec + 2,1 milliards d’euros de collecte, dont + 2,7 milliards
d’euros en MLT.
(1)
Hausse des marchés Actions en moyenne de + 25 % vs 2020.
(2)
Collecte hors assureurs Groupe.
(3)
Produits peu margés ; sorties liées à l’évolution réglementaire, (en 2021 : - 18,4 milliards d’euros).
(4) Source AMFI India à fin décembre 2021.
(5)
Sous réserve des autorisations réglementaires et des conditions de marché. SBI FM est actuellement détenue par SBI (62,6 %),
Amundi (36,78 %) et les collaborateurs (0,6 %).
202
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Activité et résultats consolidés d’Amundi en 2021
4.3.1.2
Détail des encours sous gestion et de la collecte nette par classes d’actifs
(1)
(en milliards d’euros hors Lyxor)
Encours
31/12/2021
Encours
31/12/2020
% var.
31/12/2020
Collecte
2021
Collecte
2020
Actions
366
277
32,0 %
22,8
19,3
Diversifiés
316
263
19,9 %
38,0
(1,0)
Obligations
656
635
3,3 %
14,9
(11,3)
Réels, alternatifs et structurés
96
92
3,9 %
(0,2)
4,5
Actifs MLT hors JVs
1 433
1 267
13,0 %
75,5
11,5
Trésorerie hors JVs
197
222
(11,5 %)
(26,6)
28,2
Actifs hors JVs
1 629
1 490
9,4 %
48,8
39,8
JVs
286
239
19,8 %
11,4
5,4
TOTAL
1 916
1 729
10,8 %
60,2
45,1
DONT ACTIFS MLT
1 685
1 477
14,1 %
83,6
17,7
DONT PRODUITS DE TRÉSORERIE
230
252
(8,5 %)
(23,4)
27,5
La gestion active affiche une collecte record en 2021, à + 55,9 milliards d’euros, grâce à la qualité des gestions et à
leur bon positionnement, notamment en ESG.
L’ensemble des plateformes de gestion a délivré de très
bonnes performances :
près de 74 % des encours en fonds
ouverts sont classés dans les deux premiers quartiles sur
cinq ans
(2)
. Par ailleurs, sur cinq ans, 86 % des encours
surperforment leur benchmark
(3)
.
L’ESG demeure au cœur des stratégies et des process de
gestion,
avec
une
innovation
constante
(gamme
ESG
Improvers
,
Social Bonds
,
Emerging Market bonds
…).
La collecte élevée de l’année reflète le positionnement des
offres, adaptées aux attentes des clients et aux grandes
tendances du marché, avec notamment :
•
les offres de solutions diversifiées
(fonds ouverts, gestions
sous mandat) et
sur mesure
(allocation d’actifs, construction
de
portefeuilles,
advisory
…)
dont
la
collecte
atteint
+ 25,3 milliards d’euros
(4)
, avec notamment :
•
la
montée
en
puissance
des
nouvelles
offres
OCIO
répondant à la demande croissante des investisseurs
institutionnels (16 mandats remportés et + 8,3 milliards
d’euros de collecte),
•
la
dynamique commerciale
des
flagships
Global Multi
Asset Conservative (+ 2,3 milliards d’euros), Multi Asset
Sustainable Future (+ 0,8 milliard d’euros) ;
•
le succès dans nos expertises Actions :
expertises Value
(+ 1,7 milliard d’euros de collecte, par exemple sur le fonds
European
Equity
Value
+
0,8
milliard
d’euros),
fonds
thématiques (+ 3,9 milliards d’euros, avec le lancement des
nouveaux produits comme le fonds CPR Hydrogène) et
plus généralement les fonds ESG (
Global Ecology
+ 0,7 milliard
d’euros,
European ESG Improvers
+ 0,3 milliard d’euros) ;
•
en obligataire, le gain de plusieurs mandats institutionnels.
La gestion passive, ETF et Smart Beta a connu une nouvelle
très
bonne
année,
avec
une
collecte
de
+
19,7
milliards
d’euros,
portant
les
encours
à
208
milliards
d’euros,
un
niveau supérieur à l’objectif annoncé en 2019 (200 milliards
d’euros attendus en 2023).
En
ETP
(5)
, avec une collecte nette de + 11,9 milliards d’euros,
Amundi se classe 3
e
collecteur européen
(6)
et 5
e
en termes
d’encours avec 88 milliards d’euros et une part de marché à
nouveau en augmentation.
L’ESG a représenté plus de 50 % des flux ETF du marché
européen, et environ 90 % de la collecte d’Amundi, qui démontre
ainsi son savoir-faire et sa capacité d’innovation ESG.
Amundi Actifs Réels a tiré parti de son positionnement et
d’un marché des actifs réels et privés en fort développement.
La collecte s’est élevée à + 4,6 milliards d’euros, bien répartie
entre toutes les expertises (+ 1,8 milliard d’euros en Private
Equity, + 1,6 milliard d’euros en Immobilier, + 1,1 milliard d’euros
en
dette
privée).
Les
encours
s’élèvent
à
62,1
milliards
d’euros fin 2021, reflétant une hausse significative depuis
cinq ans (+ 11,1 % de croissance annuelle moyenne).
L’innovation ESG a également été un élément marquant de
l’année
avec le lancement de fonds ESG en dette privée à
impact, fonds immobiliers labellisés ISR, obtention du label
ISR pour OPCIMMO et avec le gain de plusieurs mandats
pour les dispositifs Prêts Participatifs de Relance, Obligations
Relance,
programme
«
Fleurons
des
Territoires
»
(label
Relance) dans le cadre du plan de relance en France.
(1)
Encours & Collecte hors Lyxor, incluant les actifs conseillés et commercialisés et comprenant 100 % de la collecte et des encours gérés
des JV asiatiques ; pour Wafa au Maroc, les encours sont repris pour leur quote-part.
(2)
Source : Morningstar Direct, fonds ouverts et ETF, périmètre monde hors fonds nourriciers, fin décembre 2021. 621 fonds soit
478 milliards d’euros. Au total, 183 fonds Amundi ont un rating Morningstar 4 ou 5 étoiles.
(3)
Au 31 décembre 2021, source : données internes, périmètre : 1 129 milliards d’euros (hors JV et périmètre Lyxor), gestion active hors
gestion passive, actifs réels, produits structurés.
(4) Hors Amundi BOC WM.
(5)
ETP : Exchange Traded Products, incluant les ETF (Exchange Traded Funds) et les ETC (Exchange Traded Commodities).
(6) Source ETF GI.
203
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Activité et résultats consolidés d’Amundi en 2021
4.3.1.3
Détail des encours sous gestion et de la collecte nette par zone géographique
(en milliards d’euros, hors Lyxor)
Encours
31/12/2021
Encours
31/12/2020
% var.
31/12/2020
Collecte
2021
Collecte
2020
France
957
932
2,7 %
(16,0)
26,7
Italie
200
180
11,2 %
12,0
(2,0)
Europe hors France et Italie
278
225
23,8 %
31,7
28,3
Asie
369
298
23,9 %
30,4
1,2
Reste du monde
112
95
18,1 %
2,0
(9,0)
TOTAL
1 916
1 477
29,7 %
60,2
45,1
TOTAL HORS FRANCE
958
545
75,9 %
76,2
18,4
4.3.2
Un résultat net record en 2021
Données ajustées
(1)
Amundi
affiche
un
résultat
net
ajusté
(2)
record
de
1 315 millions d’euros, en hausse de + 37 % par rapport à
2020.
Cet
excellent
niveau
de
profitabilité
résulte
de
plusieurs
facteurs :
Haut niveau de revenus nets, en progression de + 23,5 %
Les commissions de gestion s’élèvent à 2 786 millions d’euros
(+ 14,5 %) sous l’effet de la hausse des marchés et de la
dynamique de collecte. La marge moyenne
(3)
(17,9 pb) est en
progression grâce à un effet mix favorable. Le niveau très
élevé
de
commissions
de
surperformance
en
2021
(427 millions d’euros) est lié d’une part à la forte hausse des
marchés actions observée depuis mi-2020 et d’autre part à la
qualité des gestions Amundi. La normalisation des commissions
de surperformance devrait se poursuivre en 2022.
Maintien d’une excellente efficacité opérationnelle
L’évolution des charges d’exploitation
vs
2020 (+ 14,4 %)
s’explique par :
•
la poursuite des investissements de développement
pour
65 millions d’euros : investissements dans la technologie à
la
fois
au
service
des
clients
externes
et
des
besoins
internes, montée en puissance d’Amundi-BOC en Chine,
promotion de la marque et amélioration de la notoriété à
destination du
Retail
, recrutements dans les expertises en
croissance (actifs réels, thématiques…) ;
•
le provisionnement des rémunérations variables,
en lien
avec la progression du résultat opérationnel ;
•
l’effet périmètre
par rapport à 2020
(4)
.
Grâce à cet effet ciseaux positif, le coefficient d’exploitation
est de 47,9 %
(environ 50 % hors niveau exceptionnel de
commissions
de
surperformance
(5)
)
et
le
Résultat
brut
d’Exploitation progresse de + 33 %.
La contribution des sociétés mises en équivalence
(
joint-
ventures
asiatiques essentiellement)
progresse sensiblement
à 84 millions d’euros contre 66 millions d’euros
en 2020,
grâce
notamment
à
la
contribution
des
JVs
en
Chine
(28 millions d’euros) et en Inde (47 millions d’euros).
Données comptables
Le résultat net comptable s’élève à 1 369 millions d’euros
(+
50,5
%
vs
2020)
et
intègre
les
premiers
coûts
liés
à
l’intégration
de
Lyxor
(12
millions
d’euros
après
impôts),
l’amortissement des contrats de distribution, ainsi qu’un gain
fiscal exceptionnel
(Affrancamento
(6)
)
. Le Bénéfice net par
Action atteint 6,75 euros, en forte hausse par rapport à 2020
(+ 50 %).
(1)
Les données du compte de résultat n'incluent pas Lyxor, acquis le 31/12/2021.
(2)
Données ajustées : hors amortissement des contrats de distribution, et, en 2021, hors coûts d’intégration de Lyxor (12 millions d’euros au
T4 2021 après impôts et 16 millions d’euros avant impôts), et hors impact Affrancamento (gain de 114 millions d’euros nets au T2 2021).
(3)
Commissions nettes de gestion / encours moyens.
(4) Effet périmètre de + 28 millions d’euros : acquisition de Sabadell AM, consolidée à partir du T3 2020, consolidation globale de Fund
Channel et d’Anatec à partir du T1 2021.
(5)
Niveau exceptionnel de commissions de surperformance = niveau supérieur au montant moyen des commissions de surperformance
par trimestre en 2017-2020 (42 millions d’euros).
(6) Gain fiscal exceptionnel (net d’une taxe de substitution) de + 114 millions d’euros (sans incidence en flux de trésorerie) : dispositif
« Affrancamento » en application de la loi de finance italienne pour 2021 (loi n° 178/2020), conduisant à la reconnaissance d’un Impôt
Différé Actif sur des actifs incorporels (goodwill) ; élément exclu du Résultat Net ajusté.
204
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Activité et résultats consolidés d’Amundi en 2021
Compte de résultat
(en millions d’euros, hors Lyxor)
2021
2020

2021/2020
REVENUS NETS AJUSTÉS
(1)
3 204
2 595
23,5 %
Revenus nets de gestion
3 213
2 634
22,0 %
dont commissions nettes de gestion
2 786
2 434
14,5 %
dont commissions de surperformance
427
200
213,3 %
Produits nets financiers et autres produits nets
(1)
(8)
(38)
-
CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION
(1)
(1 534)
(1 341)
14,4 %
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION AJUSTÉ
(1)
1 670
1 255
33,1 %
Coefficient d'exploitation ajusté
47,9 %
51,7 %
(3,8 pts)
Coût du risque & Autres
(12)
(23)
(46,1 %)
Sociétés mises en équivalence
84
66
27,7 %
RÉSULTAT AVANT IMPÔT AJUSTÉ
(1)
1 742
1 298
34,2 %
Impôts sur les sociétés ajusté
(4)
(430)
(338)
27,0 %
Minoritaires
3
3
-
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE AJUSTÉ
(1)
1 315
962
36,7 %
Amortissement des contrats de distribution après impôts
(49)
(52)
(7,1 %)
Coûts d'intégration nets d'impôts
(12)
0
-
Impact Affrancamento
(2)
114
0
-
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE YC
AFFRANCAMENTO
(2)
1 369
910
50,5 %
BNPA comptable
(en euros par action)
6,75
4,50
50,1 %
BNPA ajusté
(en euros par action)
6,49
4,76
36,3 %
(1)
Données ajustées : hors amortissement des contrats de distribution, et, en 2021, hors coûts d’intégration de Lyxor (12 millions
d’euros au T4 2021 après impôts et 16 millions d’euros avant impôts), et hors impact Affrancamento (114 millions d’euros au
T2 2021). Voir section IAP définitions et méthodologie.
(2) Le résultat net comptable 2021 intègre un gain fiscal exceptionnel (net d’une taxe de substitution) de + 114 millions d’euros (sans
incidence en flux de trésorerie) : dispositif « Affrancamento » en application de la loi de finance italienne pour 2021 (loi n° 178/
2020), conduisant à la reconnaissance d’un Impôt Différé Actif sur des actifs incorporels (goodwill) ; élément exclu du Résultat Net
ajusté.
Marges
(1)
(1)
Marge moyenne : revenus nets de gestion (hors commissions de surperformance) /encours moyens hors JVs.
+ 14,5 %
2019
2021
2020
18,4
17,4
17,9
Commissions nettes
(en M€)
Marges sur encours
moyens hors JVs
(pb)
Commissions nettes de gestion
(M€)
et marges sur encours moyens hors JV
(pb)
(1)
2 493
2 434
2 786
205
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Activité et résultats consolidés d’Amundi en 2021
La marge moyenne sur encours progresse, à 17,9 points de base contre 17,4 points de base en 2020, en raison d’un effet mix
clients / produits plus favorable lié à la dynamique collecte depuis plusieurs trimestres, avec une composante
Retail
et Actifs
MLT importante.
4.3.3
Indicateurs alternatifs de performance (IAP)
4.3.3.1
Compte de résultat :
Annexe méthodologique
Données comptables
Aux 12 mois 2020 et 2021, données après amortissement des
actifs intangibles (contrats de distribution) ; en 2021, coûts
d’intégration
de
Lyxor
au
T4
(12
millions
d’euros
après
impôts
et
16
millions
d’euros
avant
impôts)
et
impact
Affrancamento
(1)
(114 millions d’euros nets au T2).
Données ajustées
Afin de présenter un compte de résultat plus proche de
la réalité économique, les ajustements suivants sont réalisés :
retraitement
de
l’amortissement
des
actifs
intangibles
comptabilisé en déduction des revenus nets (contrats de
distribution avec SG, Bawag, UniCredit et Banco Sabadell),
coûts d’intégration de Lyxor et impact
Affrancamento
.
NB : l’amortissement du contrat SG
(par an : 10 millions
d’euros après impôts, 14 millions d’euros avant impôts)
a
cessé au 1
er
novembre 2020.
Dans les données comptables, amortissement des contrats
de distribution :
•
12M 2020 : 74 millions d’euros avant impôts et 52 millions
d’euros après impôts ;
•
12M 2021 : 68 millions d’euros avant impôts et 49 millions
d’euros après impôts.
4.3.3.2
Acquisition de Lyxor
•
Conformément à IFRS 3, reconnaissance au bilan d’Amundi
au 31 décembre 2021 :
•
d’un goodwill de 652 millions d’euros ;
•
d’un actif intangible représentant des contrats clients de
40 millions d’euros avant impôt (30 millions d’euros
après impôts) sera amorti linéairement sur trois ans.
•
Dans le compte de résultat du Groupe, l’actif intangible
mentionné ci-dessus sera amorti linéairement sur trois ans
à
partir
de
2022
;
l’incidence
nette
d’impôt
de
cet
amortissement sera de 10 millions d’euros en année pleine
(soit 13 millions d’euros avant impôts). Cet amortissement
sera
comptabilisé
en
déductions
des
revenus
nets
et
viendra
s’ajouter
aux
amortissements
existants
des
contrats de distribution.
•
Pour mémoire 70 millions d’euros de coûts d’intégration
avant impôts sont anticipés dont 16 millions d’euros avant
impôt déjà comptabilisés au T4-2021 (voir
supra
).
(1)
Le résultat net comptable 2021 intègre un gain fiscal exceptionnel (net d’une taxe de substitution) de + 114 millions d’euros (sans
incidence en flux de trésorerie) : dispositif « Affrancamento » en application de la loi de finance italienne pour 2021 (loi n° 178/2020),
conduisant à la reconnaissance d’un Impôt Différé Actif sur des actifs incorporels (goodwill) ; élément exclu du Résultat Net ajusté.
+ 16,4 %
2019
2021
2020
43,9
41,5
41,7
+ 10,5 %
2019
2021
2020
10,6
10,4
10,0
+ 6,2 %
2019
2021
2020
3,3
3,3
3,5
Retail
Institutionnels hors assureurs CA & SG
1 819
1 744
2 030
528
537
594
Mandats assureurs CA & SG
146
153
162
206
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Activité et résultats consolidés d’Amundi en 2021
4.3.3.3
Tableau de réconciliation des IAP
Afin de présenter un indicateur de résultat plus proche de la réalité économique, Amundi publie un Résultat net ajusté qui se
réconcilie avec le résultat net part du Groupe comptable de la manière suivante :
(en millions d’euros)
2021
2020
Revenus nets (a)
3 136
2 521
+ Amortissement des contrats de distribution avant impôts
68
74
REVENUS NETS AJUSTÉS (b)
3 204
2 595
Charges d'exploitation (c)
(1 550)
(1 341)
+ Coût d'intégration avant impôts
16
0
Charges d'exploitation ajustées (d)
(1 534)
(1 341)
Résultat brut d'exploitation (e) = (a) + (c)
1 586
1 180
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION AJUSTÉ (f) = (b) + (d)
1 670
1 255
Coefficient d'exploitation (c)/(a)
49,4 %
53,2 %
Coefficient d'exploitation ajusté (d)/(b)
47,9 %
51,7 %
Coût du risque & Autres (g)
(12)
(23)
Sociétés mises en équivalence (h)
84
66
Résultat avant impôt (i) = (e) + (g) +(h)
1 658
1 224
RÉSULTAT AVANT IMPÔT AJUSTÉ (j) = (f) + (g) + (h)
1 742
1 298
Impôts sur les bénéfices (k)
(292)
(317)
Impôts sur les bénéfices ajustés (l)
(430)
(338)
Minoritaires
(m)
3
3
Résultat net part du Groupe (n) = (i) + (k) + (m) – (p)
1 255
910
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE AJUSTÉ (o) = (j) + (l) + (m)
1 315
962
Impact Affrancamento (p)
114
0
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE (n) + (p) INCLUANT
AFFRANCAMENTO
1 369
910
4.3.4
Politique de dividende
Le
Conseil
d’Administration
a
décidé
de
proposer
à
l’Assemblée Générale, qui se tiendra le 18 mai 2022, un
dividende de 4,10 euros par action, en numéraire.
Ce dividende correspond à un taux de distribution de 65 %
du résultat net part du Groupe
(1)
(hors
Affrancamento
et
coûts d’intégration), et à un rendement de 6.2 % sur la base
du cours de l’action au 4 février 2022 (clôture). Ce dividende
sera détaché le 23 mai 2022 et mis en paiement à compter
du 25 mai 2022.
Depuis la cotation, le TSR
(2)
(retour total pour l’actionnaire)
s’élève à 88 %
(3)
y compris le dividende qui sera distribué en
mai 2022 après le vote de l’Assemblée Générale.
(1)
Le taux de distribution du dividende se calcule sur la base du résultat net comptable part du groupe ajusté 2021 (1 369 millions
d’euros), minoré de l’impact Affrancamento (114 millions d’euros) et en excluant les coûts d’intégration de Lyxor (- 12 millions d’euros).
(2)
Le TSR (Total Shareholder Return) inclut le rendement total pour un actionnaire : hausse de l’action + dividendes versés de 2016 à
2021 + dividende soumis à l’AG de mai 2022 + Droit préférentiel de Souscription détaché en mai 2017.
(3)
Au 4 février 2022.
207
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Activité et résultats consolidés d’Amundi en 2021
4.4
BILAN ET STRUCTURE FINANCIÈRE
4.4.1
Bilan consolidé d’Amundi
ACTIF
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Variation
Caisses, banques centrales
948
0
NA
Instruments dérivés
3 079
3 090
(0,4 %)
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
11 390
13 432
(15,2 %)
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
702
607
15,6 %
Actifs financiers au coût amorti
2 000
2 429
(17,7 %)
Actifs d’impôts courants et différés
319
177
79,5 %
Comptes de régularisation et actifs divers
2 276
1 921
18,4 %
Participations et parts dans les entreprises mises en équivalence
385
295
30,6 %
Immobilisations corporelles
397
410
(3,0 %)
Immobilisations incorporelles
519
530
(2,2 %)
Écarts d’acquisition
6 704
5 996
11,8 %
TOTAL ACTIF
28 718
28 888
(0,6 %)
PASSIF
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Variation
Instruments dérivés
2 393
2 619
(8,6 %)
Passifs financiers à la juste valeur par résultat par option
9 694
10 086
(3,9 %)
Passifs financiers au coût amorti
1 814
2 968
(38,9 %)
Passifs d’impôts courants et différés
344
235
46,5 %
Comptes de régularisation et passifs divers
3 316
2 762
20,1 %
Provisions
126
165
(23,9 %)
Dettes subordonnées
304
304
=
Capitaux propres part du Groupe
10 671
9 695
10,1 %
•
Capital et réserves liées
3 033
2 984
1,7 %
•
Réserves consolidées
6 331
5 997
5,6 %
•
Gains ou pertes latents ou différés
(63)
(196)
(67,8 %)
•
Résultat part du Groupe
1 369
910
50,5 %
Participations ne donnant pas le contrôle
56
54
4,9 %
TOTAL PASSIF
28 718
28 888
(0,6 %)
4.4.1.1
Évolution du bilan
Au
31
décembre
2021,
le
total
de
bilan
s’élève
à
28,7
milliards
d’euros,
contre
28,9
milliards
d’euros
au
31 décembre 2020.
L’acquisition de Lyxor ayant été finalisée le 31 décembre
2021, le bilan consolidé au 31 décembre 2021 intègre les actifs
et passifs acquis et reconnus dans le cadre du regroupement
d’entreprise conformément à la norme IFRS 3 révisée. Ces
actifs et passifs sont détaillés dans la note annexe 9.3.2 aux
comptes consolidés.
Les instruments dérivés à l’actif
représentent 3 079 millions
d’euros au 31 décembre 2021 (vs. 3 090 millions d’euros au
31 décembre 2020).
Ce montant représente principalement les éléments suivants :
•
la
juste
valeur
positive
des
swaps
de
performance
enregistrée au bilan d’Amundi Finance ; cette filiale se porte
contrepartie
des
fonds
structurés
et
contracte
en
adossement
une
opération
symétrique
avec
une
contrepartie
de
marché
;
aussi
l’encours
de
swaps
de
performance figurant à l’actif se retrouve pour des montants
équivalents
au
passif
du
bilan
du
Groupe
;
en
net,
ces
opérations ne génèrent donc pas de risques de marché ;
•
la juste valeur positive des swaps de taux et de performance
contractés dans le cadre de l’activité d’émissions d’EMTN
structurées.
Les instruments dérivés au passif
représentent 2 393 millions
d’euros au 31 décembre 2021 (vs. 2 619 millions d’euros au
31 décembre 2020).
Ces montants reflètent principalement la juste valeur négative
des instruments dérivés contractés dans le cadre de l’activité
de fonds structurés ou d’EMTN, et viennent en regard du
poste d’actif de même nature, tel que décrit ci-dessus.
208
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Bilan et structure financière
Les actifs financiers à la juste valeur par résultat
présentent
un encours de 11 390 millions d’euros au 31 décembre 2021
contre 13 432 millions d’euros au 31 décembre 2020, en
baisse de - 15,2 %. Ils sont principalement constitués :
•
des actifs en adossement des émissions d’EMTN (émissions
valorisées symétriquement à la juste valeur par résultat sur
option), pour 8 997 millions d’euros au 31 décembre 2021
contre 9 673 millions d’euros au 31 décembre 2020, en
baisse de - 7 %, en lien avec l’évolution de l’activité. Ces
actifs de couverture sont : des titres obligataires émis par
Crédit
Agricole
SA
et
des
parts
d’OPCI
détenus
par
Amundi Finance Émissions, et des dépôts à terme souscrits
par LCL Émissions auprès de LCL ;
•
des investissements en
seed money
(276 millions d’euros
au
31
décembre
2021
contre
301
millions
d’euros
au
31 décembre 2020), en baisse de - 8,4 % ;
•
des placements volontaires (hors titres souverains Emir)
pour 2 006 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre
3 351 millions d’euros au 31 décembre 2020, en baisse de
- 40,1 %). Cette évolution reflète les cessions réalisées afin
de financer l’acquisition de Lyxor ;
•
des titres de participation non consolidés, hors ceux évalués
à la juste valeur par capitaux propres non recyclables par
option,
pour
112
millions
d’euros
au
31
décembre
2021
contre
107
millions
d’euros
au
31
décembre
2020,
en
hausse de 5 millions d’euros.
Les passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
pour 9 694 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre
10 086 millions d’euros au 31 décembre 2020, en baisse de
- 3,9 %, représentent la juste valeur des EMTN structurées
émises par le Groupe dans le cadre du développement de
son offre de solutions à destination des clients
Retail
.
Les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
présentent
un
encours
de
702
millions
d’euros
au
31
décembre
2021
contre
607
millions
d’euros
au
31 décembre 2020, en hausse de 15,6 % sur l’exercice. Ce
poste enregistre les titres de participation non consolidés
comptabilisés
à
la
juste
valeur
par
capitaux
propres
non
recyclables
par
option
pour
169
millions
d’euros
au
31 décembre 2021 contre 141 millions d’euros au 31 décembre
2020
en
hausse
de
20,4
%
ainsi
que
les
titres
d’État
(533
millions
d’euros
au
31
décembre
2021
contre
467 millions d’euros au 31 décembre 2020, en hausse de
+ 14,1 %) détenus dans le cadre de la réglementation EMIR
relative aux garanties sur instruments dérivés.
Les actifs financiers au coût amorti sont constitués des prêts
et
créances
sur
établissements
de
crédit
et
s’élèvent
à
2 000 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre 2 429 millions
d’euros
au
31
décembre
2020,
en
baisse
de
17,7
%.
Au
31 décembre 2021 ils se décomposent en 1 733 millions d’euros
de dépôts et trésorerie court terme et 267 millions d’euros de
prêts à moyen/long terme (hors 125 millions d'euros intégrés
en placements volontaires).
Les passifs au coût amorti sont constitués de dettes envers
les
établissements
de
crédit
et
totalisent
1
814
millions
d’euros au 31 décembre 2021 contre 2 968 millions d’euros au
31 décembre 2020. Au 31 décembre 2021, les dettes envers
les établissements de crédit sont composées d’emprunts à
court terme pour 295 millions d’euros et d’emprunts à moyen
long terme pour 1 519 millions d’euros, contractés auprès du
groupe
Crédit
Agricole
SA.
Cette
baisse
résulte
de
l’amortissement ou le remboursement anticipé des réserves
de liquidité constituées dans le contexte de la crise sanitaire
de 2020.
Le
poste
dettes
subordonnées
qui
totalise
304
millions
d’euros
au
31
décembre
2021
est
constitué
de
la
dette
subordonnée souscrite auprès de Crédit Agricole S.A. dans le
cadre du financement de l’acquisition des filiales du groupe
Pioneer. Cette dette subordonnée est à échéance 2027.
Les comptes de régularisation et actifs divers
s’élèvent à
2 276 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre 1 921 millions
d’euros
au
31
décembre
2020,
en
hausse
de
+
18,4
%.
Ce poste enregistre le collatéral versé au titre de l’activité
d’intermédiation de swaps d’Amundi pour 219 millions d’euros
(contre
251
millions
d’euros
au
31
décembre
2020)
et
d’autres
comptes
de
régularisation
et
actifs
divers
pour
2
057
millions
d’euros
(contre
1
670
millions
d’euros
au
31 décembre 2020), notamment les commissions de gestion
à recevoir.
Les comptes de régularisation et passifs divers
s’élèvent à
3 316 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre 2 762 millions
d’euros au 31 décembre 2020. Ce poste enregistre le collatéral
reçu au titre de l’activité d’intermédiation pour 662 millions
d’euros (contre 651 millions d’euros au 31 décembre 2020) et
d’autres comptes de régularisation et passifs divers pour
2
655
millions
d’euros
(contre
2
111
millions
d’euros
au
31 décembre 2020), notamment les rétrocessions à verser
aux distributeurs.
Les
immobilisations
incorporelles
s’élèvent
à
519
millions
d’euros au 31 décembre 2021 contre 530 millions d’euros au
31 décembre 2020, cette variation s’expliquant principalement
par l’amortissement de la valeur des contrats de distribution
dans les réseaux UniCredit, Bawag et Banco Sabadell ainsi
qu’à la reconnaissance d’une valeur des contrats clients dans
le cadre de l’acquisition de Lyxor pour 40 millions d’euros.
Les écarts d’acquisition
totalisent 6 730,9 millions d’euros au
31
décembre
2021
contre
5
995,6
millions
d’euros
au
31
décembre
2020.
La
variation
de
l’exercice
étant
essentiellement imputable à l’acquisition de Lyxor conduisant
à la constatation d’un goodwill de 652,1 millions d’euros et
aux variations de change de la période.
Les écarts d’acquisition
comprennent les principaux éléments
suivants :
•
l’écart
d’acquisition
constaté
lors
de
l’apport
de
son
activité de gestion d’actifs par Crédit Agricole Indosuez en
décembre 2003 pour 377,9 millions d’euros ;
•
l’écart d’acquisition constaté en 2004 lors de l’acquisition
du
Crédit
Lyonnais
par
Crédit
Agricole
SA
pour
1 732,8 millions d’euros ;
•
l’écart d’acquisition relatif à l’apport de l’activité de gestion
d’actifs
de
Société
Générale
en
décembre
2009
pour
707,8 millions d’euros ;
•
l’écart d’acquisition constaté en 2015 lors de l’acquisition
de Amundi Austria pour 78,4 millions d’euros ;
•
les écarts d’acquisition constatés en 2016 suite aux acquisitions
de
KBI
Global
Investors
et
Crédit
Agricole
Immobilier
Investors pour un total de 159,9 millions d’euros ;
•
les écarts d’acquisition constatés en 2017 suite à l’acquisition
de Pioneer Investments pour un total de 2 537,3 millions
d’euros ;
•
l’écart d’acquisition constaté en 2020 suite à l’acquisition
de Sabadell AM pour un total de 335,0 millions d’euros.
Les provisions
s’élèvent à 126 millions d’euros au 31 décembre 2021
contre 165 millions d’euros au 31 décembre 2020.
209
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Bilan et structure financière
Les capitaux propres du Groupe
y compris le résultat au
31 décembre 2021 sont de 10 671 millions d’euros contre
9 695 millions d’euros au 31 décembre 2020, en hausse de
+ 10,1 %. Cette variation nette positive de + 976 millions d’euros
s’explique principalement, par l’effet net des éléments suivants :
•
la distribution des dividendes d’Amundi au titre de l’exercice
2020 pour 586 millions d’euros ;
•
le résultat net part du groupe de l’exercice de + 1 369 millions
d’euros ;
•
la variation des « gains ou pertes comptabilisés directement
en capitaux propres » pour + 132 millions d’euros.
Les Participations ne donnant pas le contrôle
s’établissent à
56 millions d’euros au 31 décembre 2021 et correspondent
principalement à la part détenue par la société BOC Wealth
Management dans les capitaux propres de la société Amundi
BOC Wealth Management.
4.4.1.2
Portefeuille de placements
En synthèse, la répartition du portefeuille de placement entre
seed money
et placements volontaires par classes d’actif se
présente sur les deux exercices de la façon suivante :
31/12/2021
(en millions d’euros)
Classes d’actifs
Monétaires
Obligations*
Actions
et diversifiés
Autres
Total
Seed money
1
62
105
108
276
Placements volontaires et autres
378
2 160
55
71
2 664
TOTAL
379
2 222
160
179
2 940
*
Y compris 530 millions d’euros de titres souverains Emir en placements volontaires et 125 millions d'euros d'actifs financiers au coût
amorti.
31/12/2020
(en millions d’euros)
Classes d’actifs
Monétaires
Obligations*
Actions
et diversifiés
Autres
Total
Seed money
1
55
130
115
301
Placements volontaires et autres
928
2 771
56
62
3 817
TOTAL
929
2 826
186
177
4 118
*
Y compris 464 millions d’euros de titres souverains Emir en placements volontaires.
4.4.2
Éléments hors bilan
Les engagements hors bilan les plus significatifs du Groupe
comprennent :
•
les engagements liés aux instruments financiers à terme
(dérivés) ; ces engagements sont valorisés au bilan au
travers de leur juste valeur ;
•
en engagements donnés, les garanties octroyées à certains
produits commercialisés par Amundi ;
•
en
engagements
reçus,
la
garantie
de
financement
contractée avec un syndicat bancaire.
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Fonds à formule
5 288
7 064
Fonds en assurance de portefeuille (CPPI)
5 866
6 052
Fonds de pension italiens
2 888
3 050
Autres garantis
4 218
2 076
TOTAL DES ENGAGEMENTS HORS BILAN
18 260
18 242
Les fonds à formule ont pour objectif de livrer un rendement
prédéfini, sur la base d’une formule.
Les fonds gérés en assurance de portefeuille (fonds CPPI)
ont
pour
objectif
d’offrir
une
participation
partielle
au
rendement d’actifs risqués tout en offrant une garantie de
protection totale ou partielle du capital.
Le seul engagement reçu est la garantie de financement
reçue dans le cadre du contrat de crédit syndiqué revolving
multidevises d’un montant de 1 750 millions d’euros conclu le
23 octobre 2015 avec un syndicat international de prêteurs.
210
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Bilan et structure financière
4.4.3
Structure financière
La
structure
financière
demeure
solide
fin
2021
:
avant
l’acquisition
de
Lyxor,
les
fonds
propres
tangibles
(1)
s’élevaient à 4,2 milliards d’euros, à comparer à 3,2 milliards
d’euros fin 2020. Après l’acquisition de Lyxor, ils demeurent
à un niveau élevé (3,5 milliards d’euros), et le ratio CET1 est
de 16,1 %, largement supérieur aux exigences réglementaires.
Pour mémoire, l’agence de notation Fitch a renouvelé en mai
2021 la note A+ avec perspective stable, la meilleure du
secteur.
4.4.3.1
Bilan économique
Le total du bilan comptable d’Amundi s’élève à 28,7 milliards
d’euros au 31 décembre 2021.
Afin d’analyser la situation financière du Groupe d’un point
de vue économique, Amundi présente également un bilan
synthétique regroupant certains postes de façon à appréhender
les effets de compensation entre certaines lignes.
Cette présentation économique du bilan fait ressortir, après compensations et regroupements, un total d’un montant de
15,9 milliards d’euros :
ACTIF ÉCONOMIQUE
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Immobilisations corporelles
397
410
Participations dans les entreprises mises en équivalence
385
295
Portefeuille de placement (yc titres souverains Emir), et participations non consolidées
3 221
4 366
•
placements
2 940
4 119
•
titres de participation non consolidés
281
247
Banques centrales
948
Trésorerie nette à court terme
1 304
1 134
Actifs en représentation des EMTN structurées
9 682
10 144
TOTAL ACTIF ÉCONOMIQUE
15 937
16 349
PASSIF ÉCONOMIQUE
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Capitaux propres net des écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
3 505
3 223
Provisions
126
165
Dettes subordonnées
304
304
Dettes senior Long-Terme
1 519
1 838
Collatéral en numéraire
443
400
Émission d’EMTN structurées
9 694
10 086
Comptes de régularisation et passifs divers nets
347
333
TOTAL PASSIF ÉCONOMIQUE
15 937
16 349
(1)
Capitaux propres hors goodwill et immobilisations incorporelles.
211
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Bilan et structure financière
4.4.3.2
Solvabilité
Au 31 décembre 2021, comme indiqué dans le tableau ci-
dessous,
le
ratio
de
solvabilité
CET1
d’Amundi
s’élève
à
16,1 % contre 20,0 % à fin décembre 2020.
La baisse de - 390 bps sur l’année 2021 est expliquée par
l’acquisition Lyxor (- 540 bps) et l’impact réglementaire sur
le calcul des emplois pondérés de crédit avec l’entrée en
vigueur
du
CRR2
en
juin
2021
(-
140
bps)
partiellement
absorbée
par
la
génération
organique
de
capital
CET1 (+ 290 bps).
Avec un ratio CET1 de 16.1 % et de 18.1 % en total capital
(incluant la dette subordonnée
Tier 2
), Amundi respecte
largement les exigences réglementaires.
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Fonds propres de base de catégorie (CET1)
2 261
2 465
Fonds propres de catégorie 1 (
Tier 1
= CET1 + AT1)
2 261
2 465
Fonds propres de catégorie 2
(Tier 2)
285
300
TOTAL DES FONDS PROPRES PRUDENTIELS
2 546
2 765
TOTAL DES EMPLOIS PONDÉRÉS
14 039
12 342
dont Risque de crédit (hors franchises et CVA)
5 876
5 103
dont effet des franchises
1 112
1 053
dont effet Credit Value Adjustment (CVA)
514
343
dont Risque opérationnel et Risque de marché
6 537
5 843
RATIO GLOBAL DE SOLVABILITÉ
18,1 %
22,4 %
RATIO DE SOLVABILITÉ CET1
16,1 %
20,0 %
4.4.3.3
Liquidité et endettement
Endettement financier (vision économique)
Au 31 décembre 2021, la position financière d’Amundi est nette prêteuse de 2 001 millions d’euros (contre 1 894 millions au
31 décembre 2020) comme l’indique le tableau ci-dessous :
(en millions d’euros)
31/12/2021
a. Trésorerie nette
2 502
b. Placements volontaires (hors
seed money
) dans les fonds monétaires et dépôts bancaires court terme
512
c. Placements volontaires (hors
seed money
) dans les fonds obligataires
1 505
d. Liquidités (a + b + c)
4 519
e. Position nette d’appels de marge sur les dérivés
(1)
(443)
Dont à l’actif du bilan
219
Dont au passif du bilan
662
f. Dettes à court terme auprès des établissements de crédit
252
g. Part à moins d’un an des dettes à moyen et long terme auprès des établissements de crédit
1 073
h. Dettes financières courantes auprès des établissements de crédit (f + g)
1 325
i. Part à plus d’un an des dettes à moyen long terme auprès des établissements de crédit
750
j. Dettes financières non courantes auprès des établissements de crédit
750
k. Endettement financier net (vision économique) (h + j – d – e)
(1)
(2 001)
(1)
Le principal facteur de variation de la position de trésorerie du Groupe provient des appels de marge sur les dérivés collatéralisés.
Ce montant varie en fonction de la valeur de marché des dérivés sous-jacents.
(a)
La trésorerie nette correspond aux soldes à l’actif et au passif des comptes à vue auprès des établissements de crédit ainsi que les
comptes de caisse et banque centrale.
(h) et (i) Les dettes auprès des établissements de crédit ne sont assorties d’aucune caution ni garantie
.
Ratios de liquidité
Le LCR
(Liquidity Coverage Ratio)
, ratio de couverture des besoins en liquidité à un mois sous situation de stress d’Amundi était
en moyenne 12 mois de 207 % en 2021, contre 215 % pour l’année 2020. Le LCR a pour objectif de favoriser la résilience à court
terme du profil de risque de liquidité des établissements de crédit en veillant à ce qu’ils disposent d’un encours suffisant d’actifs
liquides de haute qualité (HQLA,
High Quality Liquid Assets
) non grevés et pouvant être convertis en liquidités, facilement et
immédiatement,
sur
des
marchés
privés,
dans
l’hypothèse
d’une
crise
de
liquidité
qui
durerait
30 jours calendaires. Les
établissements de crédit sont assujettis à une limite sur ce ratio depuis le 1
er
octobre 2015 avec un seuil minimal à respecter de
100 % à compter de 2018.
212
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Bilan et structure financière
Par ailleurs, pour mémoire, le Groupe Amundi a conclu le
23 octobre 2015 un contrat de crédit revolving syndiqué
multidevise d’un montant de 1 750 millions d’euros avec un
syndicat international de prêteurs, d’une maturité initiale de
cinq ans à compter de sa date de signature (renouvelé en
octobre 2017 et portant la maturité au 23 octobre 2022). Ce
contrat a pour objectif d’augmenter le profil de liquidité du
Groupe
dans
l’ensemble
des
devises
couvertes
et
d’en
sécuriser l’accès notamment, le cas échéant, pour faire face à
des sorties sur certains fonds. Il comprend deux covenants
qui étaient respectés au 31 décembre 2021 :
•
un
niveau
de
capitaux
propres
tangibles
minimum.
Au
31 décembre 2021 ils s’élevaient à 3,5 milliards d’euros ;
•
un
niveau
de
levier
financier
(
gearing
)
rapportant
l’endettement net au niveau de capitaux propres tangibles.
Ce ratio de
gearing
était de - 26,7 % au 31 décembre 2021.
NB : définitions de l’endettement :
Il est précisé que l’endettement net retenu pour le calcul du
Gearing
est défini contractuellement comme la somme des
dettes
financières
moins
les
disponibilités
à
court
terme
(liquidités, dépôts auprès des banques centrales et actifs
monétaires du portefeuille de placements volontaires).
Par rapport à l’endettement financier net en vision économique
présenté dans le tableau ci-dessus, l’endettement net retenu
pour le calcul du
Gearing
exclut ainsi les placements volontaires
obligataires (ligne c) ainsi que les appels de marge nets (ligne e)
et s’établit à - 938 millions d’euros à fin décembre 2021.
L
e ratio NSFR (
Net Stable Funding Ratio
)
est un ratio de
stock (le LCR étant un ratio de flux) qui compare les actifs de
maturité effective ou potentielle supérieure à un an, aux passifs
de
maturité
effective
ou
potentielle
supérieure
à
un
an.
La définition du NSFR attribue une pondération à chaque
élément du bilan (et à certains éléments du hors-bilan), qui
traduit leur potentialité d’avoir une maturité supérieure à un an.
Le Groupe Amundi est assujetti à la réglementation européenne
en la matière (règlement 575-2013 modifié par le règlement
2019-876 du 20 mai 2019). À ce titre, Amundi doit respecter
un ratio NSFR d’au moins 100 % à compter du 28 juin 2021.
Sur le second semestre de l'année 2021, le NSFR était en
moyenne à 103 %.
4.5
INFORMATIONS DIVERSES
4.5.1
Transactions avec les parties liées
Les principales transactions avec les parties liées sont décrites
dans les comptes consolidés résumés au 31 décembre 2021
en note 9.2.3 « Parties liées ».
Par
ailleurs,
conformément
aux
dispositions
du
2°
de
l’article L. 225 37-4 du Code de commerce, le rapport sur le
Gouvernement d’Entreprise tel qu’il sera intégré au document
d’enregistrement universel 2021 au chapitre 2 mentionne la
conclusion
de
deux
conventions
relevant
du
régime
de
l’article L. 225-38 du Code de commerce conclues au cours
de l’exercice 2021 et soumises à l’approbation de l’Assemblée
générale.
Le rapport spécial des commissaires aux comptes en date du
28 mars 2022, tel qu’intégré au document d’enregistrement
universel
2021
dans
le
chapitre
8
«
Rapport
spécial
des
commissaires aux comptes sur les conventions réglementées »
vous
informe
de
la
conclusion
de
ces
deux
conventions
relevant de l’article L. 225-38 du Code de commerce, décrit
leurs caractéristiques et modalités essentielles et rappelle
également la présence de 2
conventions
précédemment
approuvées lors d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est
poursuivie au cours de l’exercice 2021.
4.5.2
Principaux risques et contrôle interne
4.5.2.1
Principaux risques
Conformément aux alinéas 3 et 4 de l’article L 225-100-1 du
Code de commerce, une description des principaux risques
et
incertitudes
auxquels
la
Société
est
confrontée
est
présentée dans le chapitre 5 du document d’enregistrement
universel (DEU) 2021.
Par ailleurs, des indications sur les risques financiers liés aux
effets
du
changement
climatique
et
la
présentation
des
mesures que prend l’entreprise (enjeux RSE, Responsabilité
Sociale de l’Entreprise) pour les réduire en mettant en œuvre
une stratégie bas-carbone sont présentées dans le chapitre 3
du document d’enregistrement universel (DEU) 2021.
Exerçant
fondamentalement
une
activité
de
gestionnaire
d’actifs, gérant essentiellement des encours pour compte de
tiers, Amundi n’est pas exposée directement aux risques liés
au changement climatiques.
4.5.2.2
Contrôle interne
Les principales caractéristiques des procédures de contrôle
interne et de gestion des risques mises en place par la Société
relative
à
l’élaboration
et
au
traitement
de
l’information
comptable et financière sont présentées au sein du chapitre 5
du document d’enregistrement universel (DEU) 2021.
213
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Informations diverses
4.6
ÉVÉNEMENTS RÉCENTS ET PERSPECTIVES
L’année 2021 a vu la réalisation de plusieurs initiatives stratégiques.
4.6.1
Acquisition de Lyxor
Le 31 décembre 2021, Amundi a finalisé l’acquisition de Lyxor
pour 825 millions d’euros.
Par
cette
opération
créatrice
de
valeur,
Amundi
devient
ainsi le leader européen des ETF
avec une part de marché
combinée de 14 %
(1)
et
complète son offre de gestion active
,
notamment dans le domaine des actifs alternatifs liquides,
ainsi que dans celui du conseil et de l’OCIO
(2)
.
Dans un marché de la gestion indicielle où la taille revêt une
importance capitale, le nouveau montant combiné des encours
gérés
par
la
plateforme
passive
d’Amundi
(310
milliards
d’euros à fin 2021) constitue un atout majeur. Forte de ces
éléments et des perspectives de croissance du marché de la
gestion
passive,
Amundi
a
annoncé
viser
une
croissance
significative (+ 50 %) de ses actifs en gestion passive pour
atteindre les 420 milliards d’euros à fin 2025
(3)
.
Début
janvier
2022,
la
phase
d’intégration
a
démarré
(rapprochement
des
équipes),
et
sa
mise
en
œuvre
(migration
IT,
fusions
légales…)
devrait
être
rapidement
réalisée, aux cours des 2
e
et 3
e
trimestres 2022.
Les
synergies
engendrées
par
cette
intégration
seront
conformes à ce qui avait été annoncé en avril 2021 :
•
les synergies de coûts avant impôts devraient s’élever à
60 millions d’euros en année pleine dès 2024 ;
•
les synergies de revenus devraient atteindre 30 millions
d’euros en année pleine en 2025.
Compte
tenu
de
ce
potentiel
de
synergies
élevé,
cette
transaction sera fortement créatrice de valeur :
•
un prix d’acquisition représentant un multiple P/E 2021e de
~9x
(4)
(avec les seules synergies de coûts) ;
•
un Retour sur Investissement supérieur à 10 % à horizon
3 ans (avec les seules synergies de coûts).
Chiffres clés de Lyxor
Lyxor gérait 148 milliards d’euros d'actifs fin 2021, répartis
ainsi :
•
101 milliards d’euros en ETF ; 3
e
acteur en Europe avec une
part de marché de 7,1 %
(5)
;
•
46
milliards
d’euros
en
gestion
active,
notamment
25 milliards d’euros en actifs alternatifs liquides ;
•
62 % des encours en
Retail
, et 38 % pour des Institutionnels.
Une collecte solide en 2021 de + 12,1 milliards d’euros :
•
+ 8,3 milliards d’euros en ETF ;
•
+ 2,4 milliards d’euros en gestion alternative liquide ;
•
+ 1,4 milliard d’euros en gestion active traditionnelle.
Chiffres clés normalisés
(6)
de Lyxor en 2021 :
•
216 millions d’euros de revenus dont 203 millions d’euros
de commissions de gestion ;
•
un coefficient d’exploitation normalisé de 72 % ;
•
un résultat net normalisé de 42 millions d’euros.
4.6.2
Développement réussi d’Amundi Technology
Amundi
Technology
poursuit
sa
montée
en
puissance
(39 clients fin 2021, dont 15 nouveaux), qui s’illustre notamment
par
le
choix
d’Alto
Investment
par
Malakoff
Humanis
(54 milliards d’euros d’actifs) et AG2R (120 milliards d’euros
d’actifs). La gamme ALTO
(7)
a été étoffée avec l’ajout de
deux modules (ESG et
Asset Servicing
).
Par ailleurs, la diversification et internationalisation de l’offre
sont illustrées par le gain d’un contrat avec Bank of New York
Mellon qui a choisi l’offre
ALTO Asset Servicing (
dernière
innovation
de
la
gamme
ALTO
avec
le
module
ALTO
Sustainability
dédié à l’ESG) pour la gestion mondiale de son
activité « contrôle dépositaire » devenant ainsi le 3
e
client en
deux ans, après Caceis et SGSS.
Sur 12 mois, les revenus d’Amundi Technology s’élèvent à
36 millions d’euros, en forte croissance.
(1)
Source : Amundi, Lyxor, ETFGI à fin décembre 2021.
(2)
OCIO : Outsourced Chief Investment Officer.
(3)
Objectif annoncé le 4 janvier 2022 à partir des encours combinés de 282 milliards d’euros fin septembre 2021.
(4) Prix d’acquisition : 755 millions d’euros hors capital excédentaire.
(5)
Source ETFGI décembre 2021.
(6) Normalisation : liée à - 3 millions d’euros de coûts one-off avant impôts liés à l’acquisition par Amundi. Le Résultat net comptable est
de 40 millions d’euros.
(7)
Amundi Leading Technologies & Operations.
214
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Événements récents et perspectives
4.6.3
Dépassement des objectifs ESG 2018-2021 et annonce de nouveaux
objectifs ESG 2025
En
Investissement
Responsable,
Amundi
a
confirmé
son
leadership européen, avec 847 milliards d’euros
(1)
gérés fin
2021
,
dont
plus
de
780
milliards
d’euros
en
articles
8 & 9 (réglementation SFDR
(2)
). La collecte s’est élevée à
+ 36,5 milliards d’euros
(3)
. Au terme du plan stratégique ESG
2018-2021, tous les engagements ont été tenus.
Le 8 décembre 2021, Amundi a présenté
son nouveau Plan
ESG « Ambition 2025 »,
qui a pour objectif d’amplifier ses
engagements, que ce soit au travers des solutions d’épargne
et d’investissement proposées à ses clients ou des actions
menées auprès des entreprises. Dans un souci d’alignement,
Amundi va indexer également la rémunération de ses principaux
cadres sur des objectifs ESG et présentera l’ensemble de sa
stratégie climat à ses actionnaires.
4.6.4
Projet de cotation en bourse de SBI Funds Management
Après avoir étudié la proposition de State Bank of India (SBI)
d’explorer la possibilité d’une introduction en bourse de SBI
Funds
Management
Private
Limited
(SBI
FM),
Amundi
a
annoncé en décembre 2021 son soutien à cette initiative et
son intention de céder environ 4 % du capital de SBI FM dans
le
cadre
de
cette
introduction
en
bourse.
SBI
FMPL
est
actuellement détenue par SBI (62,6 %), Amundi (36,78 %) et
les collaborateurs (0,6 %).
Cette cotation devrait être réalisée à la bourse indienne, sous
réserve des autorisations réglementaires et des conditions
de marché.
4.6.5
Covid-19
L’épidémie de Covid-19 avait constitué en 2020 une crise
intense et exceptionnelle qui avait démontré la robustesse du
business model d’Amundi. Le principal impact financier avait
résulté de la sensibilité des actifs sous gestion à la baisse
des
marchés
financiers
(actions,
taux…)
en
termes
de
valorisation et donc de revenus de gestion ; la baisse des
marchés
financiers
en
2020
avait
également
eu
une
incidence négative sur les résultats financiers.
En
2021,
les
marchés
financiers
ont
fortement
rebondi.
Néanmoins l’ampleur et la durée de cette crise restent encore
aujourd’hui difficiles à prévoir.
Les parties ci-dessous ont fait l’objet d’une mise à jour postérieurement à l’arrêté des comptes en date du 9 février 2022,
notamment pour refléter les évolutions récentes liées à la situation en Russie et en Ukraine.
4.6.6
Crise Russie / Ukraine
Fin février 2022, les tensions entre la Russie et l’Ukraine ont
débouché sur un conflit armé. Cette crise a entraîné une
baisse des marchés d’actions et une hausse de la volatilité.
Amundi
a
adapté
rapidement
son
dispositif
opérationnel,
avec
notamment
une
politique
d’investissement
prudente.
L’exposition d’Amundi aux marchés russe et ukrainien est
très limitée.
L’ampleur et la durée de cette crise sont difficiles à prévoir.
Pour Amundi, le principal impact financier pourrait résulter
de
la
sensibilité
des
actifs
sous
gestion
à
la
baisse
des
marchés financiers mondiaux en termes de valorisation et
donc
de
revenus
de
gestion.
La
hausse
des
incertitudes
pourrait également avoir un effet sur l’appétit au risque des
clients et donc sur la collecte d’Amundi.
4.6.7
Nomination d'un Directeur général Délégué
Le
30
mars
2022,
Amundi
a
annoncé
la
nomination
de
Nicolas Calcoen au poste de Directeur Général Délégué, en
charge
du
pôle
Stratégie,
Finance
et
Contrôle.
D'autres
nominations
ont
été
annoncées.
Ces
nominations
sont
effectives
au
1
er
avril
2022.
Voir
communiqué
de
presse
Amundi du 30 mars 2022.
(1)
Hors Lyxor. Voir Glossaire.
(2)
Sustainable Financial Disclosure Regulation, nouvelle réglementation européenne SFDR imposant aux gérants de classer leurs actifs
européens selon leur degré d’intégration ESG.
(3)
Collecte nette hors produits de trésorerie et hors assureurs CA Assurances et Sogecap.
215
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Événements récents et perspectives
4.7
ANALYSE DES RÉSULTATS D’AMUNDI (SOCIÉTÉ MÈRE)
En 2021, le produit net bancaire d’Amundi (société mère)
s’élève à 955 millions d’euros contre 348 millions d’euros en
2020, soit une hausse de 607 millions d’euros.
Il est composé principalement :
•
des revenus sur titres de participation pour 948 millions
d’euros au titre des dividendes perçus en provenance des
filiales d’Amundi ;
•
du
résultat
des
portefeuilles
de
placement
et
de
négociation pour + 31 millions d’euros compensé par la
marge d’intérêt pour - 31 millions d’euros.
Les charges générales d'exploitation s'élèvent à 41 millions
d’euros en 2021 et sont stables par rapport à celles de 2020.
Compte tenu de ces éléments, le résultat brut d’exploitation
ressort à 914 millions d’euros en 2021, en hausse de 608 millions
d’euros par rapport à l’exercice 2020. Cela s’explique d’une
part par une amélioration du résultat des titres de participation
de l’ordre de 580 millions d’euros (dont 499 millions d’euros
au titre des versements de dividendes) et d’autre part par
une diminution des moins-values de cessions des titres en
portefeuille de placement et assimilé de l’ordre de 27 millions
d’euros.
Le résultat courant avant impôt s’élève à 915 millions d’euros.
Dans le cadre de la convention d'intégration fiscale, Amundi
enregistre
un
produit
net
d’impôt
sur
les
bénéfices
de
5 millions d’euros.
Au total, le résultat net d’Amundi est un bénéfice de 920 millions
d’euros en 2021 contre un bénéfice de 324 millions d’euros
en 2020.
Résultats d’Amundi (société mère) sur cinq ans
Nature des indications
31/12/2017
31/12/2018
31/12/2019
31/12/2020
31/12/2021
Capital en fin d'exercice
(en euros)
503 776 405
504 260 885
505 408 263
506 464 883
507 686 628
Nombre d'actions émises
201 510 562
201 704 354
202 163 305
202 585 953
203 074 651
OPÉRATIONS ET RÉSULTAT DE L'EXERCICE
(en milliers d'euros)
Revenus nets
150 895
481 789
621 783
348 261
955 084
Résultat avant impôt, amortissement et provisions
135 802
459 973
570 764
306 678
914 916
Impôts sur les bénéfices
988
27 783
(3 380)
17 298
5 543
Résultat après impôts, amortissements et provisions
136 779
487 745
567 445
323 976
920 451
Montant des bénéfices distribués
503 601
579 365
587 499
832 606
RÉSULTAT DES OPÉRATIONS RÉDUIT À UNE ACTION
(en euros)
Résultat après impôt, mais avant amortissements
et provisions
0,68
2,42
2,81
1,6
4,53
Résultat après impôt, amortissements et provisions
0,68
2,42
2,81
1,6
4,53
Dividende attribué à chaque action
2,5
2,9
(1)
2,9
4,1
PERSONNEL
Effectif moyen du personnel
11
12
12
9
9
Montant de la masse salariale de l'exercice
(en milliers d'euros)
1 754
3 390
1 751
2 946
4 495
Montant des sommes versées au titre
des avantages sociaux de l'exercice
(charges et œuvres sociales)
(en milliers d'euros)
863
1 445
451
566
1 704
(1)
Conformément aux recommandations de la Banque Centrale Européenne, le 1
er
avril 2020 Amundi a annoncé ne pas proposer de
distribution de dividende au titre de l’exercice 2019, lors de l’AG du 12 mai 2020.
216
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Analyse des résultats d’Amundi (société mère)
4.8
INFORMATIONS SUR LES DÉLAIS DE PAIEMENT
DES FOURNISSEURS ET DES CLIENTS
(SOCIÉTÉ MÈRE)
Factures reçues et émises non réglées à la date de clôture de l’exercice dont le terme est échu (tableau prévu au I de l’article D.
441-6).
(en milliers
d'euros)
Article D.441 I.-1° : Factures reçues non réglées à la
date de clôture de l'exercice dont le terme est échu
Article D.441 I.-2° : Factures émises non réglées à la
date de clôture de l'exercice dont le terme est échu
0 jour
1à
30 jours
31 à
60 jours
61 à
90 jours
91 jours
et plus
Total
(1 jour
et plus)
0 jour
1à
30 jours
31 à
60 jours
61 à
90 jours
91 jours
et plus
Total
(1 jour
et plus)
(A) TRANCHES DE RETARD DE PAIEMENT
Nombre
de factures
concernées
1
1
1
3
28
34
4
1
5
Montant total
des factures
concernées HT
ou TTC
0
0
(3)
3
2 165
2 165
1 075
157
1 232
Pourcentage
du montant total
des achats
de l'exercice
0,0 %
0,0 %
0,0 %
0,0 %
8,5 %
8,5 %
Pourcentage
du chiffre
d'affaires
de l'exercice
3,5 %
0,5 %
4,1 %
(B) FACTURES EXCLUES DU A RELATIVES À DES DETTES ET CRÉANCES LITIGIEUSES OU NON COMPTABILISÉES
Nombre des
factures exclus
0
0
Montant des
factures exclues
(C) DÉLAIS DE PAIEMENT DE RÉFÉRENCE UTILISÉES
Délais de
paiement utilisés
pour le calcul
des retards
de paiement
> 30 jours
>30 jours
Ces informations n'incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes qui n'entrent pas dans le périmètre des
informations à produire.
217
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
4
Examen de la situation financière et des résultats en 2021
Informations sur les délais de paiement des fournisseurs et des clients (société mère)
218
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et
adéquation des fonds propres
5.1
CULTURE DU RISQUE (AUDITÉ)
220
5.2
FACTEURS DE RISQUES (AUDITÉ)
220
5.2.1
Risques liés à l’activité de gestion
d’actifs
221
5.2.2
Risques financiers
225
5.3
DISPOSITIF DE MAÎTRISE
DES RISQUES
229
5.3.1
Dispositif de contrôle interne
et de gestion des risques
229
5.3.2
Gouvernance (audité)
232
5.3.3
Organisation des fonctions
et dispositifs de contrôle
234
5.3.4
Brève déclaration sur les risques
240
5.4
SOLVABILITÉ ET ADÉQUATION
DES FONDS PROPRES
241
5.4.1
Ratio de solvabilité
241
5.4.2
Ratio de levier
243
5.4.3
Pilotage du capital économique
244
5.5
CHIFFRES CLÉS/PROFIL
DE RISQUE
244
219
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5.1
CULTURE DU RISQUE (AUDITÉ)
(1)
La gestion d’actifs est avant tout une activité de gestion des
risques. Par conséquent, la culture du risque est présente au
cœur de tous les métiers de l’entreprise. Amundi s’assure en
permanence
que
son
organisation
et
ses
processus
permettent
de
correctement
identifier
les
risques
et
les
maîtriser
à
tous
les
stades
de
la
vie
des
produits.
Cette
approche se caractérise par le partage d’expériences et de
bonnes
pratiques
autour
de
la
compréhension
et
de
la
gestion des risques, facilitée par :
•
un fonctionnement en lignes métier transversales ;
•
la représentation systématique des fonctions de contrôle
Risques,
Conformité
et
Sécurité
dans
les
différents
comités : produits, investissements, service client, etc. ;
•
le regroupement sur une plateforme informatique unique
des outils et méthodes d’évaluation des risques, créant un
référentiel commun à toutes les équipes ;
•
la mise en place d’initiatives visant à informer et débattre
des différents risques liés à l’activité de l’entreprise ;
•
la
sensibilisation
des
collaborateurs
à
l’émergence
de
nouveaux risques et à l’évolution des réglementations qui les
encadrent, par le biais de formations en mode
e‑learning
.
L’entretien de la culture du risque passe également par la
sensibilisation des clients aux risques auxquels leurs actifs sont
exposés. Amundi édite à l’attention de sa clientèle, différentes
publications
qui
décrivent
ces
risques
et
leur
évolution
conjoncturelle, ainsi que les solutions mises en place par les
équipes de gestion pour en tirer le meilleur parti.
5.2
FACTEURS DE RISQUES (AUDITÉ)
(1) (2)
Nous présentons ci-après les
principaux facteurs de risques
auxquels Amundi est exposée, conformément au règlement (UE)
2017/1129. Le tableau ci-dessous présente une vision synthétique de ces principaux facteurs de risques, classés par ordre de
criticité décroissante au sein des différentes catégories de risques et tenant compte du dispositif de contrôle interne en place au
sein d’Amundi.
PRINCIPAUX RISQUES PAR NATURE
Risques liés à l’activité de gestion d’actifs
Risques financiers
Risques opérationnels
I. Promesse faite au client
II. Dysfonctionnement des
processus, erreur humaine
III. Non-conformité, fiscaux,
réglementaires et juridiques
IV. Discontinuité des activités
Risques d’activité
I. Business
II. Extra-financiers
Risques de crédit
I. Défaut
II. Contrepartie sur opérations
de marché
III. Participation
IV. Concentration
Risques de marchés
I. Variation de prix du
portefeuille de placement
II. Change
III. Immobilier
Le diagramme ci-dessous présente une vision synthétique de ces principaux facteurs de risque. La représentation de leur
importance est basée sur les montants de capital économique associés à ces facteurs de risques.
(1)
Les informations identifiées par la mention [Audité] sont des informations qui font partie intégrante des notes annexes aux états
financiers consolidés au titre des informations requises par IFRS 7 et sont couvertes par le rapport des commissaires aux comptes sur
les états financiers consolidés.
(2)
Sauf répartitions par zone géographique et par secteur.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Risque
d'activité
Risques
de marchés
Risques
opérationnels
Risques
de crédit
Risque
élevé
Risque
faible
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
220
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
5.2.1
Risques liés à l’activité de gestion d’actifs
5.2.1.1
Risques opérationnels
Parmi
les
risques
opérationnels
d’Amundi
ressort
essentiellement le risque de perte résultant de l’inadéquation
ou de la défaillance des processus, systèmes ou personnes
responsables
du
traitement
des
transactions,
ainsi
que
d’événements externes, qu’ils soient délibérés, accidentels ou
naturels
(inondations,
incendies,
tremblements
de
terre,
attaques terroristes,
etc.
). Les risques opérationnels d’Amundi
incluent également le risque juridique lié à l’exposition d’Amundi
à des procédures civiles, administratives ou pénales, le risque
de non-conformité découlant du non-respect des dispositions
réglementaires et législatives ou normes déontologiques qui
gouvernent ses activités, le risque de réputation susceptible
d’en découler.
Au
31
décembre
2021,
les
actifs
pondérés
des
risques
opérationnels s’élevaient à 5,6 milliards d’euros pour un total
d’actifs pondérés des risques de 14 milliards d’euros.
Risques
Conséquences potentielles
I. Promesse faite au client
•
Non-respect des règles d’investissement.
•
Désalignement de la gestion avec la promesse (implicite
ou explicite) faite au client.
•
Baisse de la liquidité de fonds.
•
Indemnisation des clients.
•
Sanction du régulateur.
•
Mesures de soutien ponctuelles.
II. Dysfonctionnement des processus, erreur humaine
•
Incident suite à un dysfonctionnement d’un processus
opérationnel.
•
Erreur humaine.
•
Indemnisation des clients.
•
Sanction du régulateur.
III. Risques de non-conformité, fiscaux, réglementaires et juridiques
Amundi exerce pour activité principale une activité de gestion
d’actifs et est à ce titre encadrée par les différents régimes
réglementaires en lien avec cette activité. En outre, en sa qualité
d’établissement de crédit, Amundi est également soumise au
contrôle des autorités de supervision bancaire. Amundi est
ainsi exposée :
•
à l’évolution et à l’accroissement des exigences réglementaires ;
•
aux réformes réglementaires qui pourraient avoir un impact sur
les clients d’Amundi (banques, entreprises d’assurance ou fonds
de pension), les incitant à revoir leurs stratégies d’investissement
ou de placement ;
•
à la non-conformité aux lois ou réglementations applicables, ou
tout changement dans l’interprétation ou la mise en œuvre de
celles-ci.
•
Se conformer à ces exigences est coûteux et peut influer sur la
croissance d’Amundi.
•
Les réformes réglementaires pourraient impacter les clients
d’Amundi et les inciter à revoir leurs stratégies d’investissement
ou de placement au détriment d’Amundi et/ou réduire l’intérêt
des clients pour les produits d’Amundi, entraînant un effet
défavorable sur les encours sous gestion et ses résultats.
•
La non-conformité aux lois ou réglementations peut engendrer
le cas échéant des sanctions, des interdictions de conduire
certaines activités, une perte de clients, ou d’autres pénalités qui
pourraient avoir un effet défavorable sur la réputation d’Amundi
et sur ses résultats.
IV. Risque de discontinuité des activités
•
Indisponibilité des systèmes d’information (destruction de
matériels, attaque virale, destruction d’une base de données…).
•
Indisponibilité d’environnement de travail (inaccessibilité du site,
défaillance des installations techniques).
•
Indisponibilité du personnel (grève de transports publics,
épidémie, crue…).
•
Non-disponibilité des systèmes IT (cyberattaque ou autre),
empêchant la réalisation des opérations de marché.
•
Pertes potentielles suite à des « breaches ».
I. Promesse faite au client
Le
risque
associé
à
la
gestion
d’actifs
pour
compte
de
tiers
découle
du
désalignement
des
pratiques
de
gestion
avec la promesse (implicite ou explicite) faite au client.
Les risques liés aux investissements réalisés dans le cadre de
la gestion pour compte de tiers sont supportés, dans leur
grande majorité, par les clients. Dès lors, le risque principal
est le risque de liquidité sur le passif des fonds ouverts.
Le non-respect des règles d’investissement pourrait avoir
pour conséquences :
•
la mise en place de mesures de soutien en cas d’absence
de liquidité sur certaines classes d’actifs, afin de permettre
aux clients de sortir de leur investissement ;
•
de
devoir
indemniser
les
clients
en
cas
d’évolution
défavorable
des
marchés
suite
au
non-respect
de
contraintes d’investissement ;
•
une sanction du régulateur.
Au 31 décembre 2021, les risques liés au non-respect des
règles d’investissement et au désalignement de la gestion
avec
la
promesse
(implicite
ou
explicite)
faite
au
client
représentaient
32%
des
RWA
(
Risk-Weighted
Assets
ou
Emplois pondérés) au titre du risque opérationnel.
II. Risques de dysfonctionnement des processus,
d’erreur humaine
Les systèmes de communication et d’information d’Amundi,
et ceux de ses clients, de ses prestataires de services et de
ses
contreparties,
pourraient
être
sujets
à
des
dysfonctionnements
opérationnels.
Le
risque
d’erreur
involontaire par une personne lors de la réalisation d’une
tâche
ne
peut
également
pas
être
totalement
exclu.
Les
conséquences
d’un
dysfonctionnement
opérationnel
ou
d’une
erreur
humaine
varient
selon
le
type
d’incident,
il
pourrait s’agir de devoir indemniser un client, de sanction du
régulateur, d’une atteinte à la réputation d’Amundi…
Au
31
décembre
2021,
les
risques
liés
à
une
défaillance
d’un
processus
opérationnel
ou
à
une
erreur
humaine
représentaient 53 % des RWA au titre du risque opérationnel.
221
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
III. Risques de non-conformité, fiscaux,
réglementaires et juridiques
Amundi est un groupe international exerçant ses activités
dans
de
nombreux
pays.
La
gestion
d'actifs
(y
compris
encours
de
Lyxor
acquis
le
31
décembre
2021)
constitue
l'activité
principale
d'Amundi,
essentiellement
en
Europe
avec
1
562
milliards
d'euros
d'encours
sous
gestion
au
31
décembre
2021
(999
milliards
d'euros
en
France,
215 milliards d'euros en Italie, 347 milliards d'euros dans le
reste de l'Europe), 372 milliards d'euros en Asie 130 milliards
d'euros dans le reste du monde. Du fait de leur activité
principale de gestion d’actifs, les sociétés de gestion qui
composent
la
majeure
partie
du
Groupe
Amundi
sont
soumises aux régimes réglementaires et de supervision dans
chacun des pays où Amundi conduit ses activités. Également,
certaines entités d’Amundi agréées en tant qu’établissement
de crédit ou entreprise d’investissement sont soumises au
contrôle des autorités de supervision bancaire. Et, en tant
que
filiale
significative
d’un
groupe
bancaire,
le
groupe
Crédit
Agricole,
Amundi
est
soumise
à
des
exigences
réglementaires supplémentaires.
Les réglementations influent fortement sur la manière dont
Amundi exerce ses activités. Se conformer à ces exigences
est coûteux et peut influer sur la croissance d’Amundi.
Des réformes réglementaires pourraient également impacter
certains clients d’Amundi, tels que les banques, entreprises
d’assurance ou fonds de pension, et pourraient conduire ces
clients
à
revoir
leurs
stratégies
d’investissement
ou
de
placement au détriment d’Amundi et/ou à réduire leur intérêt
pour
les
produits
d’Amundi.
Ces
potentielles
réformes
réglementaires pourraient donc avoir un effet défavorable
significatif
sur
les
encours
sous
gestion
d’Amundi,
ses
résultats et sa situation financière.
La
non-conformité
d’Amundi
aux
lois
ou
réglementations
applicables, ou tout changement dans leur interprétation ou
leur application, pourrait entraîner une condamnation à des
sanctions,
une
interdiction
temporaire
ou
permanente
d’exercer certaines activités, avec des pertes de clients, des
pénalités qui pourraient avoir un effet défavorable sur la
réputation
d’Amundi
et,
ce
faisant,
un
effet
défavorable
significatif sur son activité et ses résultats.
Amundi a structuré ses activités commerciales et financières
de manière à se conformer aux réglementations fiscales qui
lui
sont
applicables.
Étant
donné
qu’il
n’est
pas
toujours
possible de dégager une interprétation claire et définitive de
la législation fiscale des différents pays dans lesquels des
entités d’Amundi sont situées ou opèrent, le Groupe ne peut
pas garantir que ses positions fiscales ne seront pas remises
en
cause
par
les
autorités
fiscales
compétentes.
D’une
manière générale, tout manquement à la législation fiscale
d’un pays donné peut entraîner des redressements fiscaux et,
le cas échéant, des pénalités, amendes et intérêts de retard.
Par ailleurs, la législation fiscale des différents pays dans
lesquels les entités d’Amundi sont situées ou opèrent est
susceptible de changer (notamment en cas de modifications
de la position des autorités fiscales et/ou de l’interprétation
de la loi par la justice).
Ces différents facteurs de risque sont susceptibles de se
traduire par une augmentation de la charge fiscale d’Amundi
et d’avoir un effet défavorable significatif sur ses activités,
ses résultats et sa situation financière.
IV. Risques de discontinuité des activités
L’infrastructure
d’Amundi,
—
y
compris
sa
capacité
technologique, ses centres de données et ses espaces de
travail —, est vitale pour la compétitivité de ses activités. Une
partie
significative
des
activités
critiques
d’Amundi
est
concentrée dans un nombre limité de zones géographiques,
principalement Paris, ainsi que Londres, Tokyo, Hong Kong,
Singapour et Boston (États-Unis). Des événements externes,
qu’ils
soient
délibérés,
accidentels
ou
naturels
pourraient
impacter la capacité d’Amundi à opérer, cela pourrait être :
•
une indisponibilité d’environnement de travail local causée
par l’inaccessibilité du site (un immeuble ou un ensemble
d’immeubles
lorsque
ceux-ci
sont
regroupés)
ou
par
la
défaillance des installations techniques (panne d’électricité,
perte d’accès des moyens télécom…) ;
•
une indisponibilité du personnel causée par une grève de
transports publics, une épidémie, une crue,
etc. ;
•
une indisponibilité physique des systèmes d’information
causée
par
la
destruction
physique
de
matériels
du
Datacenter
ou des moyens d’accès réseau au
Datacenter
;
•
une
indisponibilité
logique
des
systèmes
d’information
Datacenter
causée
par
malveillance,
erreur
ou
accident
(attaque
virale,
intrusion,
destruction
accidentelle
d’une
base de données ou un « bug » informatique altérant des
bases de données) ;
•
une indisponibilité massive des postes de travail causée,
par exemple, par une attaque virale massive qui toucherait
les postes de travail.
Nonobstant les efforts déployés par Amundi pour garantir la
poursuite de ses activités lors d’un tel sinistre, sa capacité à
opérer pourrait être impactée de manière défavorable, ce qui
pourrait entraîner une baisse des encours sous gestion, de
ses résultats ou pourrait aussi impacter la capacité d’Amundi
de se conformer à ses obligations réglementaires, ce qui
pourrait
affecter
sa
réputation,
entraîner
des
sanctions
réglementaires ou des amendes. En outre, une panne ou une
défaillance
des
systèmes
d’information
d’Amundi
pourrait
affecter sa capacité à déterminer la valeur liquidative des
fonds qu’elle gère et l’exposer à des réclamations de ses
clients et affecter sa réputation.
Amundi est exposé à la cybercriminalité ciblant ses clients,
ses fournisseurs ou partenaires mais également ses propres
infrastructures
et
données
informatiques.
L’interconnexion
entre
les
différentes
entreprises
de
marché
et
la
concentration de celles-ci augmentent le risque d’un impact
sur Amundi en cas d’attaques visant l’un des maillons de
cette chaîne tenant notamment compte de la complexité des
systèmes devant être coordonnés dans des délais contraints.
222
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
5.2.1.2
Risques d’activité
Les risques d’activité
sont relatifs à la stratégie d’Amundi, à ses activités de gestion d’actifs et à ses concurrents.
Risques
Conséquences potentielles
I. Risque
business
Les principaux risques impactant l’activité de gestion d’actifs sont :
•
l’évolution des marchés financiers ;
•
la dépendance d’Amundi aux réseaux de distribution des
groupes Crédit Agricole et Société Générale en France ;
•
les taux des commissions de gestion ;
•
la demande des clients.
•
Baisse de valorisation des actifs, entraînant une baisse des
assiettes de commissions.
•
Difficulté à réaliser des surperformances, d’où une minoration
des commissions de surperformance.
•
Réticence des investisseurs à prendre du risque
sur des marchés perturbés.
•
Restrictions ou limitations éventuelles de certaines activités.
II. Risques extra-financiers
•
Offre ESG non conforme aux attentes des investisseurs en
matière d’exemplarité et d’engagement.
•
Mauvaises pratiques de commercialisation, contrevenant
aux obligations de fournir des informations à caractère exact,
clair et non trompeur qui permette d’évaluer la démarche ESG
proposée.
•
Non-conformité du portefeuille ou de certains titres détenus
avec les caractéristiques ESG du produit.
•
Désaffection de la clientèle.
I. Risques
business
La
grande
majorité
des
revenus
d’Amundi
provient
des
commissions
de
gestion,
calculées
en
fonction
de
ses
encours sous gestion. Ses résultats sont donc sensibles aux
facteurs impactant l’évolution de ses encours :
•
L’évolution
de
la
valeur
des
instruments
financiers
pourrait baisser (impact direct sur la valeur des actifs sous
gestion et indirect sur le niveau de la collecte).
Le niveau des encours sous gestion dépend en grande
partie de la valeur des actifs détenus dans les fonds et
portefeuilles
gérés
par
Amundi,
en
particulier
les
obligations, les actions, les produits monétaires, les devises
et les actifs réels.
Les fluctuations des marchés financiers, en particulier les
mouvements de taux d’intérêts, des
spreads
de crédit, des
cours de change et la valeur des actions peut entraîner une
variation
significative
de
la
valeur
des
encours
sous
gestion d’Amundi. Des mouvements adverses des marchés
financiers
peuvent
aussi
réduire
les
nouveaux
investissements et conduire des investisseurs à retirer des
actifs
de
fonds
et
portefeuilles
gérés
par
Amundi,
impactant encore davantage les encours sous gestion et
donc les revenus d’Amundi.
•
Amundi est dépendante, en France, des réseaux de distribution
des groupes Crédit Agricole et Société Générale.
Amundi se concentre sur deux segments de clientèle :
particuliers et institutionnels. Le segment des particuliers
inclus la distribution de solutions d’épargne pour les clients
des réseaux partenaires en France et à l’étranger, ainsi que
des distributeurs tiers.
En France, Amundi s’appuie sur les réseaux des banques
affiliées aux groupes Crédit Agricole et Société Générale,
avec
lesquelles
il
a
des
accords
de
distribution
lui
garantissant une quasi-exclusivité pour distribuer une part
significative de ses produits. Les produits distribués en
France
au
travers
de
ces
accords
de
distribution
représentaient 128 milliards d'euros d'encours sous gestion
au 31 décembre 2021. Si un de ces contrats se terminait et
n’était pas renouvelé, les encours sous gestion d’Amundi et
les
commissions
pourraient
être
significativement
(mais
progressivement) réduits.
À
l'étranger,
Amundi
a
depuis
2017
un
accord
de
distribution sur 10 ans avec le réseau UniCredit en Italie,
Allemagne, Autriche et en Europe de l'Est. Amundi reste
aussi le fournisseur privilégié des réseaux Crédit Agricole
et
Société
Générale
en
Italie
(CA
Italie),
République
tchèque
(Komerční
Banka)
et
Pologne
(CA
Polska).
Amundi
a
aussi
un
partenariat
avec
BAWAG
P.S.K.
en
Autriche, Resona au Japon et Banco Sabadell en Espagne.
Les produits distribués par l'intermédiaire des réseaux de
distribution
partenaires
à
l'international
représentent
174
milliards
d'euros
d'encours
sous
gestion
au
31 décembre 2021. Amundi a également créé fin 2020 une
nouvelle filiale en Chine avec Bank of China.
Cette
capacité
de
distribution
est
complétée
par
des
distributeurs tiers, des banques privées et des conseillers
en gestion de patrimoine. Les produits distribués
via
ces
distributeurs
tiers
représentaient
324
milliards
d'euros
d'actifs sous gestion d'Amundi au 31 décembre 2021.
De plus, Amundi est actionnaire de « joint-ventures » qui
opèrent notamment en Inde, en Chine, en Corée du Sud et
au
Maroc.
Les
produits
distribués
grâce
à
ces
«
joint-
ventures
»
représentaient
286
milliards
d'euros
d'actifs
sous gestion d'Amundi au 31 décembre 2021.
Ces accords peuvent être résiliés ou ne pas être renouvelés
pour des motifs d’ordre commercial ou d’ordre légal. En
outre, ces distributeurs tiers qui distribuent des produits
d’Amundi ne sont pas liés par une clause d’exclusivité. En
d’autres termes, si une banque faisant partie de ce réseau
de
distribution
décidait
de
remplacer
les
produits
d’Amundi
par
ceux
d’un
concurrent,
ou
de
réduire
les
ressources consacrées à la promotion et à la distribution
des produits d’Amundi, ou si elle facturait des commissions
plus élevées pour la distribution des produits d’Amundi, il
pourrait en découler un impact défavorable sur les encours
sous
gestion
et
les
résultats
d’Amundi.
En
outre,
des
facteurs
affectant
la
situation
concurrentielle
ou
la
réputation
de
ces
réseaux
de
distribution,
ainsi
qu’une
défaillance potentielle de ces entités, pourraient avoir un
effet
défavorable
sur
la
réputation
et
les
résultats
d’Amundi.
223
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
•
Les taux des commissions de gestion sont soumis à la
pression concurrentielle et à la pression du marché.
Les commissions de gestion d'Amundi sont généralement
un pourcentage de ses encours sous gestion, et varient en
fonction du type de produit, du marché géographique et
d'autres
facteurs.
En
2021,
les
revenus
générés
par
les
commissions
et
autres
produits
des
activités
clientèle
s'élevaient
à
2,786
milliards
d'euros
(hors
commissions
de surperformance).
Les
commissions
sont
soumises
à
une
pression
concurrentielle intense : les commissions facturées sur les
produits de
Retail
doivent être communiquées en vertu des
réglementations en vigueur, et celles qui sont facturées à
des
investisseurs
institutionnels
sont
généralement
déterminées par un processus de mise en concurrence. Les
commissions
appliquées
sur
le
marché
de
la
gestion
d’actifs ont subi une pression concurrentielle significative
ces
dernières
années.
Une
réduction
des
taux
de
commission impacterait directement et défavorablement le
résultat d’Amundi.
Amundi est confrontée à une concurrence significative :
Amundi est le plus grand gérant d'actifs européen en termes
d'encours sous gestion et figure parmi les 10 premières
entreprises de gestion d'actifs au niveau mondial (source :
IPE « Top 500 asset managers », classement publié en juin
2021 sur la base des encours sous gestion à fin décembre
2020).
L’industrie
de
la
gestion
d’actifs
est
hautement
concurrentielle
et
les
barrières
à
l’entrée
ne
sont
que
modérées. Les principaux concurrents d’Amundi sont des
entreprises de gestion d’actifs, des compagnies d’assurance
et des entreprises de services financiers, dont beaucoup
offrent
des
produits
d’investissement
similaires
à
ceux
d’Amundi.
La
concurrence
qui
s’exerce
dans
l’industrie
repose sur plusieurs facteurs, y compris la performance des
investissements,
le
niveau
des
commissions
facturées,
la
qualité et la diversité des services et produits fournis, la
notoriété
et
la
réputation
de
l’entreprise,
l’efficacité
des
canaux
de
distribution
et
la
capacité
à
développer
de
nouvelles
stratégies
d’investissement
et
de
nouveaux
produits
afin
de
répondre
aux
besoins
changeants
des
investisseurs. Les investisseurs particuliers ont de nombreux
choix d’investissement, qui sont encore plus nombreux à
présent que l’offre d’investissements en ligne ne cesse de
s’amplifier. Pour leur part, les investisseurs institutionnels
choisissent
généralement
les
gérants
en
les
mettant
en
concurrence.
L’intensification
de
la
concurrence,
particulièrement
si
elle
conduit
à
la
réduction
des
commissions, pourrait entraîner une baisse des encours sous
gestion et des résultats d’Amundi. En outre, Amundi doit
affronter la concurrence des plus grands groupes bancaires
français
et internationaux
dans
le
cadre
de
son
activité
d’émission d’EMTN structurés. Il s’y ajoute le fait que de
nouveaux opérateurs nationaux et internationaux peuvent
entrer sur les marchés où Amundi opère et, ce faisant,
intensifier la concurrence, ce qui pourrait avoir un effet
défavorable
significatif
sur
l’activité,
les
résultats
et
les
perspectives d’Amundi. Enfin, les produits commercialisés
dans le cadre de la gestion d’actifs sont concurrencés par
d’autres
catégories
d’investissement
offertes
aux
investisseurs
(valeurs
mobilières
diverses,
obligations,
produits
d’épargne
réglementée
et
non
réglementée,
placements immobiliers,
etc.
).
En outre, de nombreux concurrents offrent des produits
similaires
ou
comparables
à
ceux
qui
sont
offerts
par
Amundi.
La
défaillance
ou
la
performance
négative
de
produits de concurrents pourrait entraîner une perte de
confiance dans les produits similaires d’Amundi, quelle que
soit
la
performance
de
ces
derniers.
Toute
perte
de
confiance dans un type de produit pourrait conduire à des
retraits, des remboursements et des problèmes de liquidité
au titre de ces produits, ce qui pourrait avoir un impact
défavorable sur Amundi et entraîner une baisse de ses
encours sous gestion et des résultats d’Amundi.
•
La demande des clients d’Amundi dépend de facteurs qui
échappent
à
son
contrôle
et
affectent
globalement
le
marché de la gestion d’actifs.
Des
facteurs
exogènes
tels
que
l’environnement
macroéconomique, sanitaire ou fiscal pourraient affecter la
volonté des investisseurs de constituer de l’épargne et/ou
d’investir dans des produits financiers et, par conséquent,
réduire l’intérêt que ces investisseurs peuvent avoir pour
les
produits
financiers
dans
leur
ensemble
ou
pour
les
produits d’Amundi. Ces évolutions, dont l’ampleur et les
implications sont imprévisibles, pourraient avoir un impact
négatif
significatif
sur
les
encours
sous
gestion
et
les
revenus d’Amundi.
•
L’incapacité d’Amundi à recruter et retenir ses employés
pourrait
lui
faire
perdre
des
clients
et
provoquer
une
baisse de ses encours.
Le succès d’Amundi dépend des talents et des efforts de
ses collaborateurs hautement qualifiés et de sa capacité à
planifier la croissance future à long terme de l’entreprise,
en identifiant les collaborateurs qui pourront finalement
jouer
des
rôles
clés
chez
Amundi.
Le
marché
des
gestionnaires de portefeuille, des analystes investissement,
des
spécialistes
produit,
des
commerciaux
et
autres
professionnels qualifiés est concurrentiel, et les facteurs
qui affectent la capacité d’Amundi à attirer et retenir ces
collaborateurs
sont
notamment
sa
réputation,
la
rémunération
et
les
avantages
qu’elle
offre,
et
son
engagement de gérer efficacement la relève des cadres, y
compris
par
le
développement
et
la
formation
de
collaborateurs qualifiés. Si Amundi est incapable de le faire,
sa capacité à préserver sa compétitivité et à conserver ses
clients
existants
pourrait
s’en
trouver
impactée
et
il
pourrait en résulter une baisse de ses encours sous gestion
et de ses résultats.
•
Une
atteinte
portée
à
la
réputation
d’Amundi
pourrait
conduire à une diminution de ses encours sous gestion, de
son chiffre d’affaires et de ses résultats.
L’intégrité
de
l’image
de
marque
et
de
la
réputation
d’Amundi revêt une importance cruciale pour sa capacité à
attirer
et
conserver
des
clients,
des
partenaires
commerciaux
et
des
collaborateurs.
La
réputation
d’Amundi pourrait être entachée par des facteurs comme
une mauvaise performance des investissements, un procès,
une action réglementaire, une faute ou une violation des
lois
ou
règlements
applicables.
La
publicité
négative
s’attachant à l’un ou l’autre de ces facteurs pourrait nuire à
la
réputation
d’Amundi,
l’exposer
à
des
sanctions
réglementaires
et
avoir
un
impact
défavorable
sur
ses
relations avec les clients, les distributeurs tiers et d’autres
partenaires
commerciaux.
Toute
atteinte
à
l’image
de
marque d’Amundi pourrait avoir un impact négatif sur le
statut d’Amundi dans l’industrie et entraînerait une perte
d’activité à court et long terme.
224
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
II. Risques extra-financier
•
Le
fait
de
ne
pas
se
conformer
aux
attentes
des
investisseurs en termes d’offre ESG ou de responsabilité
sociale d’entreprise ;
•
de mauvaises pratiques de commercialisation, contrevenant
aux obligations de fournir des informations à caractère exact,
clair et non trompeur qui permette d’évaluer la démarche
ESG proposée ;
•
la
non-conformité
du
portefeuille
ou
de
certains
titres
détenus avec les caractéristiques ESG du produit,
pourraient conduire à une perte de clients et affecter l’image
de marque et la réputation d’Amundi.
Amundi prend des dispositions pour répondre aux attentes de
ses différentes parties prenantes en matière de responsabilité
sociale
d’entreprise.
Au
niveau
de
l’entreprise,
les
risques
extra-financiers sont adressés par des politiques relatives à
son fonctionnement (politiques Achats ; politiques Ressources
Humaines…) mises en place par les métiers concernés.
Les risques extra-financiers dans les portefeuilles gérés pour
compte de tiers sont quant à eux encadrés par des limites
d’investissement établies sur la base de notations internes,
résultat d’une analyse effectuée selon des critères ESG par
une
équipe
d’analystes
dédiée.
Les
différents
paramètres
retenus
pour
l’élaboration
de
ces
notations
et
les
limites
d’investissement applicables à l’ensemble des portefeuilles
et/ou de manière individuelle en fonction des processus de
gestion financière, font l’objet d’une gouvernance spécifique
à laquelle participent les équipes de contrôle des risques. Au
cours des dernières années, Amundi a renforcé et élargi son
approche
pour
intégrer
l’identification
et
l’évaluation
des
risques
climatiques
physiques
et
de
transition
parmi
les
indicateurs clés considérés.
Amundi a annoncé en 2018 la mise en place d’un objectif
d’intégration
des
critères
extra-financiers
(ESG)
dans
ses
processus d’investissement de gestion active discrétionnaire
(les fonds ouverts gérés activement ayant un objectif de
surperformance ESG par rapport à leur univers de référence
dès lors que cela est techniquement possible) et continue à
développer
son
offre
ESG,
Amundi
disposait
ainsi
à
fin décembre 2021 de plus de 840 milliards d’euros d’encours
Investissement
Responsable
dont
quelque
850
fonds
et
produits
financiers
catégorisés
en
Article
8
ou
9,
en
conformité
avec
le
règlement
«
Disclosure
»
(
Sustainable
Finance Disclosure Regulation
) (cf. Chapitre 3 pour le détail
des
dispositions
prises
par
Amundi
en
matière
de
responsabilité sociale d’entreprise et d’ESG).
5.2.2
Risques financiers
5.2.2.1
Risques de crédit
Les
risques
de
crédit
et
de
contrepartie
sont
liés
à
la
défaillance d’une contrepartie. Amundi est exposée au risque
de crédit dans le cadre de la gestion de fonds garantis, si le
défaut d’un tiers entraîne une performance insuffisante par
rapport à la garantie donnée, mais aussi sur l’intermédiation
de dérivés, Amundi étant intermédiaire entre les fonds et les
contreparties bancaires. Amundi est également exposé au
risque de crédit sur son portefeuille de placement.
Au 31 décembre 2021, les RWA au titre du risque de crédit
hors franchises et CVA s’élevaient à 5,9 milliards d’euros sur
un total de RWA de 14 milliards d’euros.
Risques
Conséquences potentielles
I. Risque de défaut
Amundi est exposée au risque de défaut au niveau de :
•
son portefeuille de placement ;
•
certains produits proposés aux clients, assortis de niveaux
de performance et/ou de protection garantis.
•
Pertes potentielles.
•
Paiement d’une compensation financière en cas de sous-
performance d’un produit garanti.
•
Baisse de valorisation des actifs, entraînant une baisse des
assiettes de commissions.
II. Risque de contrepartie sur opérations de marché
Amundi étant intermédiaire entre les fonds et les contreparties
bancaires, cette activité ne génère pas de risque de marché, mais
expose Amundi au risque de défaut des contreparties.
•
Perte potentielle en cas de défaut d’une contrepartie couplée à
une évolution défavorable des marchés.
III. Risque de participation
Amundi supporte le risque d’une baisse de valeur des titres de
capital qu’elle détient dans le cadre de prises de participations
stratégiques.
•
Pertes potentielles si la valeur des titres de capital détenus
venait à diminuer.
IV. Risque de concentration
Amundi a une forte concentration du risque de crédit et de
contrepartie sur le secteur financier.
•
Pertes potentielles en cas de défaut d’un ou plusieurs émetteurs
ou contreparties.
225
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
I. Risque de défaut
Amundi est exposée au risque de défaut au niveau de son
portefeuille de placement ainsi qu’au travers des garanties
accordées à certains produits proposés aux clients. Ce risque
fait
l’objet
d’une
surveillance
permanente
par
l’équipe
d’analyse Crédit de la Direction des Risques qui alerte le
Comité Crédit en cas de dégradation de la situation d’un
émetteur ou d’une contrepartie. Le Comité Crédit fixe les
limites individuelles de risque émetteur pour les titres vifs
détenus en direct ou détenus par les fonds garantis ; il fixe
également
les
limites
de
risque
de
contrepartie
sur
les
opérations de marché.
Les fonds structurés qui bénéficient des garanties octroyées
par
Amundi
comprennent
principalement
trois
grandes
familles : les fonds à formule, les fonds gérés en assurance de
portefeuille (fonds CPPI) et les fonds de pension italiens.
Les fonds « à formule »
ont pour objectif de délivrer un
rendement prédéfini, sur la base d’une formule indexée le
plus souvent sur des actions ou des indices. La formule est
généralement assortie d’une forme de protection du capital.
Les fonds CPPI
ont pour objectif d’offrir une participation
partielle au rendement d’actifs risqués, avec une garantie
définie à l’origine.
Les fonds de pension italiens
ont pour objectif de protéger le
capital des souscripteurs sur un horizon lié au départ à la
retraite (sauf cas de sortie anticipée).
Le
tableau
suivant
présente
les
montants
garantis
au
31 décembre 2021 et au 31 décembre 2020 :
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Fonds à formule
5 288
7 064
Fonds en assurance de portefeuille (CPPI)
5 866
6 052
Fonds de pension italiens
2 888
3 050
Autres garantis
4 218
2 076
TOTAL DES ENGAGEMENTS HORS BILAN
18 260
18 242
Le montant d’engagement au titre de ces fonds correspond
au montant de risque auquel le Groupe Amundi en tant que
garant est exposé à la date de mesure. Selon les types de
fonds
et
le
format
de
la
garantie,
il
est
lié
au
montant
initialement investi ou à la valeur des actifs sous gestion à la
date
de
mesure
de
l’engagement
ou
enfin
à
la
formule
promise dans le cas des fonds à formule.
L’adéquation entre la performance due par les fonds et les
actifs détenus fait l’objet d’une surveillance permanente à la
Direction des Risques.
L’actif des fonds peut être constitué des éléments suivants :
•
acquisition directe de titres de créance ;
•
acquisition d’actions dont la performance peut être échangée
avec des établissements bancaires de premier rang ;
•
pension avec des établissements bancaires de premier rang ;
•
achat de parts de fonds (investissements diversifiés).
Hormis
le
cas
des
fonds
de
pension
italiens,
le
principal
risque auquel le garant est exposé pour ces fonds est celui
du défaut de titres acquis directement par le fonds.
Les
actifs
exposant
le
garant
au
risque
de
crédit
font
l’objet d’un suivi permanent par une équipe d’analyse crédit
indépendante
intégrée
à
la
Direction
des
Risques.
Les
expositions pour chaque émetteur sont encadrées par des
limites
fixées
par
le
Comité
Crédit.
Les
expositions
sont
suivies en montant nominal. Le processus d’évaluation de la
qualité
de
crédit
comprend
un
système
interne
de
hiérarchisation de la qualité des émetteurs.
Les actifs exposant le garant au risque de crédit font l’objet :
•
d’une autorisation préalable à chaque investissement, donnée
par l’équipe d’analyse crédit indépendante. Les expositions
pour chaque émetteur sont encadrées par des limites ; il n’y a
pas de restriction sectorielle ou géographique de principe
mais les actifs doivent être
a minima
de notation
investment
grade
à leur date d’acquisition ;
•
d’un suivi mensuel des expositions, limites et notations.
II. Risque de contrepartie sur opérations de marché
Afin d’apporter aux clients la performance promise dans les
formules (fonds à formule ou EMTN structurés), des dérivés
sont
conclus
avec
des
contreparties
bancaires
externes
sélectionnées
dans
le
cadre
d’appels
d’offres.
Au
31 décembre 2021, le nominal total des opérations conclues
par Amundi Finance avec les contreparties de marché s’élève
à 39,6 milliards d’euros.
Les transactions, une fois la commercialisation des fonds et
EMTN finalisée, sont adossées de sorte à ne générer que des
risques de marché limités. En revanche, elles génèrent un
risque de liquidité et un risque de contrepartie.
Les encours notionnels des swaps de performance des fonds et
EMTN en cours de commercialisation au 31 décembre 2021 sont
de
709
millions
d’euros
contre
485
millions
d’euros
au
31 décembre 2020. Les swaps de performance sont contractés
avec les contreparties de marché pour un montant notionnel
correspondant
au
niveau
de
commercialisation
envisagé.
Le
fonds n’est engagé qu’à hauteur du niveau de commercialisation
effectif. Amundi supporte le risque de décalage entre le niveau
de commercialisation envisagé et le niveau de commercialisation
effectif. Il s’agit d’engagements court terme (durée moyenne de
commercialisation de trois mois). En date d’arrêté, une provision
à
dire
d’expert
est
constatée
dans
les
comptes
en
cas
de décalage sur les transactions en cours entre le niveau de
commercialisation envisagé et le niveau de commercialisation
effectif. Aucune provision n’était constatée au 31 décembre 2021.
Afin
de
réduire
pour
les
fonds
le
risque
de
contrepartie
associé à ces opérations – risque auquel Amundi est exposée
en
tant
que
garant,
Amundi
se
place
à
titre
de
compte
propre
face
aux
contreparties,
uniquement
des
grandes
institutions financières. Ces transactions sont centralisées par
Amundi
Finance,
filiale
d’Amundi
dédiée
à
l’activité
de
garantie. Les contreparties utilisées pour l’intermédiation des
dérivés sont autorisées au préalable par le Comité Crédit, qui
fixe des limites d’expositions individuelles. Les opérations
sont mises en place dans le cadre de conventions-cadres
avec échange de collatéral, ce qui réduit substantiellement le
risque de contrepartie pour Amundi.
226
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
Bien
que
les
transactions
soient
exécutées
en
vertu
de
contrats-cadres
avec
échange
de
garanties
financières
(«
collateral
»)
afin
de
réduire
le
risque
de
contrepartie
d’Amundi,
Amundi
peut
néanmoins
encourir
des
pertes
significatives
en
cas
de
défaillance
de
contreparties
majeures. Dans le cas où l’un ou plusieurs des établissements
financiers seraient en situation de défaut, Amundi devrait
dénouer
ces
transactions
et
rechercher
d’autres
contreparties afin de conclure de nouvelles transactions. En
outre, le risque de crédit d’Amundi pourrait être amplifié si
les garanties financières détenues par Amundi ne peuvent
pas être vendues ou sont liquidées à des prix insuffisants
pour recouvrer le montant qui lui est dû au titre de son
exposition aux dérivés.
III. Risque de participation
Dans le cas de prises de participations stratégiques dans le
capital de sociétés, le degré de contrôle d’Amundi peut être
limité et tout désaccord avec d’autres actionnaires ou avec la
Direction
de
l’entité
concernée
pourrait
avoir
un
impact
défavorable
sur
la
capacité
d’Amundi
à
influencer
les
politiques de cette entité. Amundi est exposée au risque
d’une baisse de la valeur des titres de capital détenus.
Le montant des participations dans les entreprises mises en
équivalence était de 385 millions d’euros au 31 décembre 2021.
IV. Risque de concentration
Au 31 décembre 2021 et 2020, les expositions se répartissent selon les critères successifs de notation, de géographie et de
secteur, comme décrit ci-après (en proportion du montant nominal des titres directement acquis par les fonds garantis, soit
3 212 millions d’euros en 2021 et 4 506 millions d’euros en 2020) :
RÉPARTITION PAR NOTATION
31/12/2021
31/12/2020
AAA
2%
2%
AA+
9%
11 %
AA
4%
3%
AA –
5%
6%
A+
10 %
9%
A
4%
9%
A–
9%
9%
BBB+
20 %
21 %
BBB
10 %
7%
BBB –
26 %
21 %
NR
0%
1%
TOTAL
100 %
100 %
RÉPARTITION PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
31/12/2021
31/12/2020
France
21 %
19 %
Belgique
2%
3%
Espagne
14 %
15 %
Italie
29 %
23 %
Royaume-Uni
2%
3%
Pays-Bas
2%
2%
Allemagne
7%
5%
États-Unis
16 %
18 %
Autres
9%
12 %
TOTAL
100 %
100 %
227
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
RÉPARTITION PAR SECTEUR
31/12/2021
31/12/2020
Institutions financières
24 %
24 %
Souverains et agences
53 %
56 %
Entreprises
22 %
20 %
TOTAL
100 %
100 %
L’examen des expositions montre une concentration forte sur
le secteur financier. Les expositions portent principalement
sur des banques de premier plan, notamment les grands
établissements de crédit français.
En cas de détérioration de la situation financière d’un secteur
ou
d’un
pays
dans
lequel
Amundi
présente
une
forte
concentration, Amundi courrait le risque que les entreprises
de ce secteur ou de ce pays dont les titres sont détenus par
les
fonds
garantis
se
trouvent
en
situation
de
défaut
simultanément.
Amundi
encourrait
des
coûts
substantiels
pour remplacer ces actifs et pour remplir ses obligations en
tant que garant.
5.2.2.2
Risques de marchés
Les risques de marchés
sont liés à la variation des paramètres de marché : taux d’intérêt, taux de change, cours des titres,
spreads
de crédit,
etc.
Au 31 décembre, les RWA au titre des risques de marchés s’élevaient à 979 millions d’euros sur un total de RWA de 14 milliards d’euros.
Risques
Conséquences potentielles
I. Risque de variation de prix du portefeuille de placement
Les principaux facteurs de risques pouvant impacter la valeur des
actifs détenus dans le portefeuille de placement d’Amundi sont :
•
les
spreads
de crédit ;
•
les taux d’intérêt ;
•
les marchés actions.
•
Pertes potentielles en cas d’évolution défavorable des
paramètres de marché.
II. Risque de change
Les principales expositions au risque de change d’Amundi sont des
expositions structurelles, liées à ses participations à l’étranger.
•
Dévalorisation des investissements.
III. Risque immobilier
Amundi émet des obligations dont la formule est indexée
en partie sur le marché immobilier. Cette exposition est couverte
par des actifs immobiliers, entraînant un risque en cas de baisse
significative du prix de ces actifs du fait de la garantie
de capital attachée au produit.
•
Effet marché négatif sur les actifs au bilan, non compensé par
l’évolution du passif.
•
Pertes potentielles en cas de baisse significative du prix des
actifs immobiliers.
I. Risque de variation de prix du portefeuille
de placement
Le
portefeuille
de
placement
recouvre
le
placement
des
excédents de Fonds Propres en investissements volontaires
et en
seed money
. Le
seed money
a pour objet d’amorcer le
lancement de nouveaux fonds. Les portefeuilles sont investis
essentiellement en fonds gérés par Amundi et ses filiales.
Le portefeuille de placement est placé sous la supervision :
•
du Comité
Seed Money
, à fréquence mensuelle, qui valide
les décisions d’investissements et de désinvestissements et
en assure le suivi ;
•
du Comité de Gestion Financière qui se réunit jusqu’à deux
fois par trimestre et qui fixe les orientations concernant
l’investissement du portefeuille de placements volontaires
et assure le suivi de la structure des risques du portefeuille
de
placement
;
les
limites
globales
du
portefeuille
de
placement
ainsi
que
les
limites
par
sous-jacent
sont
déterminées annuellement par la Direction des Risques.
Pour la plupart des entités françaises, la gestion de la trésorerie
courante (liée au fonctionnement de la Société) est encadrée par
une
convention
de
gestion
de
trésorerie
centralisée.
Les
portefeuilles de placements volontaires et de
seed money
sont
principalement gérés de façon centralisée au niveau du Groupe.
Le portefeuille de placement se répartit principalement sur
des expositions obligataires et monétaires comme le détaille
le tableau en 4.1.2 du présent document d’enregistrement
universel.
Les fluctuations des marchés financiers, en particulier les
fluctuations
des
taux
d’intérêt,
des
spreads
de
crédit
de
l’émetteur, des devises et de la valeur des actions, peuvent
entraîner un changement significatif de la valeur des propres
investissements d’Amundi et affecter le chiffre d’affaires net
et/ou les fonds propres d’Amundi. Le risque de marché est
mesuré par une valeur à risque (VaR), qui est une mesure
statistique utilisée pour estimer le niveau de risque financier
d’un portefeuille d’investissement. Cette mesure représente
un montant de perte potentielle, déterminée pour un horizon
de détention donné et pour un niveau de probabilité donné.
La VaR d’Amundi est une VaR historique. Elle est déterminée
pour un intervalle de confiance de 99 %, avec un horizon de
détention de 20 jours, sur la base d’un historique d’un an. Elle
était de 13 millions d’euros au 31 décembre 2021.
Par ailleurs, d’autres indicateurs sont utilisés pour le suivi du
portefeuille : plus ou moins-values latentes, sensibilité aux
variations des taux d’intérêt,
spread
et marchés actions et
des indicateurs de stress historiques et hypothétiques.
228
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Facteurs de risques (audité)
II. Risque de change
Les principales expositions au risque de change d’Amundi
sont des expositions structurelles, liées à ses participations à
l’étranger (filiales ou
joint-ventures
). La politique d’Amundi
est de ne pas couvrir de manière systématique l’ensemble de
ces expositions. Même si les positions de change d’Amundi
ne sont pas importantes, les fluctuations des taux de change
pourraient
affecter
les
résultats
et
la
situation
financière
d’Amundi.
En 2021, il a été décidé de couvrir les expositions les plus
significatives (en USD, JPY et GBP) en vue d’optimiser les
coûts de couverture en relation avec l’impact de ce risque,
afin
d’immuniser
le
ratio
CET1
contre
ce
risque.
Ces
couvertures
s’élevaient
à
224
millions
d’euros
au
31 décembre 2021.
Les positions de change opérationnelles sont encadrées par
une
limite
globale.
Cette
dernière
assure
la
conversion
régulière
des
revenus
perçus
en
devise
vers
l’euro.
Par
ailleurs,
elle
oblige
à
couvrir
les
investissements
éventuellement
effectués
en
devises
dans
le
cadre
du
portefeuille
de
placement.
Les
positions
de
change
opérationnelles d’Amundi ne sont pas significatives.
III. Risque immobilier
Depuis fin 2013, Amundi développe une activité d’émissions
obligataires indexées :
•
obligations dont la formule est indexée sur les marchés
actions : ces émissions sont adossées grâce au recours à
des dérivés ; elles ne présentent pas de risque de marché
pour Amundi ;
•
obligations dont la formule est indexée en partie sur le
marché
immobilier
:
l’adossement
de
ces
émissions
est
effectué selon les mêmes principes que pour les émissions
indexées sur actions, néanmoins il expose Amundi à un
risque de variation du prix des actifs immobiliers en raison
de
la
garantie
de
capital
attachée
au
produit
;
cette
typologie de risque fait l’objet d’un encadrement spécifique.
Au 31 décembre 2021, le montant nominal des émissions de titres
structurés s’élevait à 8 914 millions d’euros, y compris 1 167 millions
d’euros d’obligations indexées en partie sur l’immobilier.
Amundi investit une partie des produits de ces titres en parts
de fonds de placement immobilier gérés par l’une de ses
entités. Pour ces titres, Amundi est exposée à un risque
immobilier, étant donné qu’elle est habituellement obligée de
payer le principal des titres à leur échéance, quelle que soit
la
performance
des
fonds
de
placement
immobilier
sous‑jacents.
Dans une moindre mesure, Amundi pourrait être exposée à un
risque de liquidité car elle pourrait ne pas être en mesure de
vendre
les
actions/parts
de
fonds
sous-jacentes
assez
rapidement pour générer les liquidités requises afin d’honorer
des demandes de remboursement, particulièrement en temps
de perturbation du marché.
5.3
DISPOSITIF DE MAÎTRISE DES RISQUES
5.3.1
Dispositif de contrôle interne et de gestion des risques
Le
dispositif
de
contrôle
interne
d’Amundi
répond
notamment aux dispositions prévues par le Code monétaire
et
financier
(article
L.
511-41),
l’arrêté
du
3
novembre
2014 relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de
la
banque,
des
services
de
paiement
et
des
services
d’investissement
soumis
au
contrôle
de
l’Autorité
de
Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR), le règlement
général
de
l’AMF
et
les
textes
relatifs
à
la
gouvernance
d’entreprise,
émis
notamment
par
l’Autorité
bancaire
européenne et le Comité de Bâle.
Le
dispositif
de
contrôle
interne
est
structuré
de
façon
cohérente avec les principes édictés par Crédit Agricole S.A.
et le groupe Crédit Agricole, avec pour finalité d’assurer une
approche consolidée des risques dans le cadre du contrôle
exercé par le groupe actionnaire majoritaire. Ces référentiels
externes sont complétés de chartes, normes et procédures
internes propres à Amundi dans les domaines de contrôle
des
risques,
y
compris
informatiques
et
comptables,
de
contrôle de conformité et d’audit interne.
Le
dispositif
de
contrôle
interne
s’applique
de
manière
homogène à l’ensemble des entités du Groupe Amundi et
couvre l’encadrement et la maîtrise des activités ainsi que la
mesure et la surveillance des risques. Le dispositif mis en
œuvre par Amundi est décliné et adapté par les différentes
unités
opérationnelles
et
filiales
en
fonction
de
leurs
spécificités,
notamment
au
regard
de
leurs
obligations
réglementaires.
Le Conseil d’Administration définit le cadre d’appétence au
risque et les limites de risque applicables au Groupe. La
gouvernance du dispositif de Contrôle Interne prévoit que le
Comité
des
Risques
du
Conseil
d’Administration
remonte
systématiquement les résultats des contrôles et les incidents
significatifs à l’égard de ce cadre.
Les
moyens,
outils
et
reportings
mis
en
œuvre
dans
cet
environnement
normatif
permettent
une
information
régulière
de
la
Direction
Générale
et
du
Conseil
d’Administration
sur
le
fonctionnement
des
dispositifs
de
contrôle interne et sur leur adéquation au regard du profil de
risque du Groupe.
229
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
5.3.1.1
Principes fondamentaux
Le dispositif de contrôle interne d’Amundi repose sur les
principes fondamentaux suivants :
•
une information systématique du Conseil d’Administration
portant sur l’encadrement des risques, le suivi des limites
accordées, les activités et les résultats des contrôles mis en
œuvre par les différentes composantes du dispositif de
contrôle interne ainsi que les incidents significatifs ;
•
une
implication
directe
de
la
Direction
Générale
dans
l’organisation
et
le
fonctionnement
du
dispositif
de
contrôle interne ;
•
une couverture exhaustive des activités et des risques ;
•
une
définition
claire
des
responsabilités,
au
travers
de
délégations formalisées et mises à jour ;
•
une séparation effective des fonctions d’engagement et
de contrôle.
Le dispositif de contrôle interne s’appuie schématiquement
sur deux principaux piliers :
•
des dispositifs de mesure, de surveillance et de maîtrise
des
risques
:
risques
financiers,
risques
opérationnels
(traitements
opérationnels,
information
comptable
et
financière, systèmes d’information), risques juridiques et
risques de non-conformité ;
•
un
dispositif
de
contrôle
permanent
de
premier
niveau
réalisé
par
les
unités
opérationnelles,
le
contrôle
permanent
de
second
niveau
assuré
par
les
fonctions
Risques, Conformité et Sécurité, et le contrôle périodique
exercé par l’Inspection.
Le dispositif de contrôle interne d’Amundi couvre l’ensemble
du Groupe en France et à l’international à l’exception des
joint-ventures
dans
lesquelles
Amundi
est
actionnaire
minoritaire.
5.3.1.2
Missions des fonctions de contrôle
Schéma du dispositif de contrôle interne
Le contrôle permanent de premier niveau
Le Contrôle Permanent de premier niveau constitue le socle
du dispositif de Contrôle Interne. Il est mis en œuvre par les
unités
opérationnelles
sous
la
responsabilité
de
leur
hiérarchie. Le Contrôle Permanent de premier niveau s’assure
du respect des procédures internes relatives aux processus
opérationnels, de leur conformité aux lois et réglementations
en vigueur et aux normes professionnelles et déontologiques.
Il permet de prévenir ou de détecter l’ensemble des risques
générés par les activités d’Amundi.
Les
dirigeants
des
unités
opérationnelles
sont
chacun
responsables de la maîtrise des risques liés à leurs activités.
Ils sont garants de la définition, du déploiement effectif et
l’actualisation régulière du dispositif de Contrôle Permanent
au sein de leurs unités.
Le
dispositif
de
contrôle
tient
compte
du
cadre
réglementaire et des procédures internes, étant entendu que
ces procédures doivent évoluer et s’adapter aux attentes de
nos clients, et prendre en compte l’amélioration attendue
face à des incidents constatés ou potentiels ainsi que les
recommandations formulées par l’Audit interne.
Les unités opérationnelles se dotent des moyens nécessaires
pour réaliser ces contrôles et en communiquent de manière
régulière les résultats à leur Direction de rattachement, la
Direction des Risques, la Direction de la Conformité et la
Direction de la Sécurité.
Elles établissent à l’attention de leur hiérarchie des rapports
a minima
annuels, incluant la liste des indicateurs et contrôles
clés mis en œuvre pour encadrer les risques auxquels elles
sont
exposées,
ainsi
qu’une
synthèse
des
résultats
des
contrôles effectués.
En cas de dégradation significative d’un risque, les unités
opérationnelles alertent sans délai leur hiérarchie ainsi que
les fonctions de contrôle.
La qualité et la pertinence des contrôles de premier niveau
ainsi
que
la
remontée
effective
de
leurs
résultats
aux
fonctions
de
contrôle
de
second
niveau
est
un
élément
déterminant pour l’efficience des contrôles de second niveau.
Comités du CA d’Amundi
Comité des Risques du Conseil d'administration et Comité d’Audit
Politiques & procédures
Contrôle Périodique
Niveau 3
Comité du Contrôle Interne
Audit-Inspection
Contrôle Permanent
Niveau 2
Comité Risques Groupe, Comité Conformité, Comité Sécurité
Contrôles :
Investissement
Opérationnel
Compte Propre
Contrôles :
Sécurité ﬁnancière
Intégrité des marchés
Déontologie
Protection du client
Fraude et corruption
Contrôles :
Sécurité informatique
Données personnelles
Continuité d’activité
Sûreté Sécurité
des personnes et des biens
Contrôle Permanent
Niveau 1
Contrôles exercés par les entités opérationnelles au travers du principe
de séparation des fonctions et des contrôles hiérarchiques
Fonction
Risques
Fonction
Conformité
Fonction
Sécurité
230
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
Le contrôle permanent de second niveau
Le
Contrôle
Permanent
de
second
niveau
est
exercé
conjointement par trois fonctions de contrôle, indépendantes
des unités opérationnelles :
•
la fonction Risques ;
•
la fonction Conformité ;
•
la fonction Sécurité.
Ces
trois
fonctions
ont
la
responsabilité
d’animer
conjointement,
de
manière
concertée
et
coordonnée,
l’ensemble du dispositif de Contrôle Permanent pour vérifier
que
celui-ci
assure
la
couverture
complète
des
risques
auxquels Amundi est exposée. Ces fonctions de contrôle sont
rattachées
au
deuxième
Dirigeant
Effectif
de
la
société,
Directeur
de
la
Division
Business
Support
&
Control
d’Amundi.
Coordination à l’échelle d’Amundi
Les Directions des Risques, de la Conformité et de la Sécurité
d’Amundi exercent un rôle de pilotage global du dispositif
de Contrôle Permanent du Groupe Amundi. À ce titre, elles
définissent l’approche et les principes de déploiement dans
les différentes entités du Groupe, coordonnent les plans de
contrôle,
puis
organisent
respectivement
la
restitution
des résultats.
Les fonctions Risques, Conformité et Sécurité interviennent
conjointement
et
de
façon
complémentaire
dans
leurs
domaines
de
compétences
respectives,
en
veillant
à
la
cohérence
et
à
l’efficacité
des
contrôles
réalisés
par
les
directions opérationnelles.
En prenant en compte les contrôles de premier niveau mis en
œuvre par les métiers et les remontées qui en sont faites, les
fonctions
Risques,
Conformité
et
Sécurité,
définissent
et
exercent
leurs
propres
contrôles
de
second
niveau.
La
fréquence
de
ces
contrôles
de
second
niveau
et
leur
exhaustivité dépendent de l’analyse et de la cartographie des
risques réalisée annuellement par chacune des trois fonctions.
Les fonctions de contrôle de second niveau ne peuvent se
substituer aux Directions opérationnelles pour la réalisation
des contrôles de premier niveau.
La fonction Risques
est responsable du suivi des risques,
hors risques de non-conformité et risques liés au système
d’information, auxquels s’expose Amundi tant pour compte
propre qu’en qualité de gérant pour compte de tiers.
À ce titre, la fonction Risques :
•
vérifie en continu que ni l’entreprise ni ses clients ne sont
exposés
à
des
risques
financiers
au-delà
de
leur
seuil
de tolérance ;
•
s’assure
que
les
contraintes
d’investissement
sont
respectées ;
•
contrôle que les risques opérationnels sont maîtrisés.
La fonction Conformité
est responsable du suivi des risques
de non-conformité, et s’assure en permanence du respect
des dispositions législatives ou réglementaires, des normes
professionnelles et déontologiques, notamment en matière :
•
d’intégrité des marchés ;
•
de sécurité financière ;
•
de protection des clients et des porteurs ;
•
d’éthique professionnelle ;
•
de prévention de la fraude et de la corruption.
Dans ce contexte, la fonction Conformité contrôle que les
collaborateurs
disposent
d’un
niveau
de
connaissances
minimales
en
matière
d’environnement
réglementaire
et
déontologique et de techniques financières.
La fonction Sécurité
est responsable du suivi des risques liés
au
système
d’information
(infrastructure
informatique,
applications et données) ainsi que des risques relatifs à la
protection des données personnelles (dans le cadre de la
réglementation européenne sur le traitement des données
personnelles et sur la libre circulation de ces données), à la
continuité
d’activité
et
à
la
protection
des
personnes
et
des biens.
Indicateurs consolidés pour le groupe Crédit Agricole
Le
groupe
Crédit
Agricole
a
mis
en
place
un
ensemble
d’indicateurs clés (contrôles de second niveau consolidés,
qualifiés de contrôles 2.2c) dans différents domaines, qui
incluent
:
Risque
de
crédit,
Risque
financier,
Risque
comptable,
Risque
de
non-conformité,
Plan
de
Continuité
d’Activité, Sécurité Sûreté Prévention, Risque informatique,
Risque opérationnel.
Un responsable par domaine est désigné au sein d’Amundi
pour établir les indicateurs pertinents en prenant comme
base
de
référence
méthodologique
les
indicateurs
2.2c
proposés par Crédit Agricole S.A., et ceci pour l’ensemble
des entités du Groupe Amundi. À ce titre, il conserve la piste
d’audit des contrôles réalisés et des résultats obtenus.
La
Direction
des
Risques
d’Amundi
est
en
charge
de
coordonner la collecte et la consolidation des résultats des
contrôles effectués sur la base des indicateurs définis par les
responsables de domaine pour le compte d’Amundi et de les
transmettre à Crédit Agricole S.A.
Le contrôle de troisième niveau
L’Inspection Amundi est en charge du contrôle périodique du
Groupe ; elle s’assure de la régularité, de la sécurité et de
l’efficacité des opérations et de la maîtrise des risques de
toute
nature
sur
l’ensemble
des
entités
d’Amundi.
Elle
intervient
dans
le
cadre
de
plans
d’audit
permettant
de
couvrir les activités avec une fréquence liée aux risques de
chaque
activité
et
validés
par
le
Comité
des
Risques
du
Conseil d’Administration. Chaque mission d’audit fait l’objet
d’un
rapport
et
de
recommandations
sur
lesquelles
s’engagent les entités auditées. La mise en œuvre effective
des
recommandations
est
contrôlée
par
des
missions
semestrielles menées par l’Inspection d’Amundi. L’Inspection
générale
de
Crédit
Agricole
S.A.
conduit
également
des
missions d’audit sur le Groupe Amundi.
231
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
5.3.2
Gouvernance (audité)
(1)
Le
Conseil
d’Administration
valide
sur
proposition
de
la
Direction Générale, l’ap pétence au risque en cohérence avec
la stratégie définie pour Amundi.
La gouvernance du dispositif de contrôle interne s’organise
au sein d’Amundi autour :
•
du Comité des Risques du Conseil et du Comité d’Audit,
émanations du Conseil d’Administration ;
•
de
quatre
Comités
de
contrôle
interne
auxquels
la
Direction
Générale
contribue
activement
et
qui
sont
présentés ci-après.
Également,
la
Direction
Générale
est
informée
mensuellement de la situation des risques du Groupe et des
dossiers sensibles. Elle s’assure que le dispositif de contrôle
interne fait l’objet d’un suivi permanent, destiné à vérifier son
adéquation
et
son
efficacité.
La
Direction
Générale
est
informée
des
principaux
dysfonctionnements
identifiés
et
des mesures correctrices apportées.
Le Conseil d’Administration :
•
valide sur proposition de la Direction Générale, l’appétence
au
risque
en
cohérence
avec
la
stratégie
définie
pour
le Groupe ;
•
est
informé
au
moins
deux
fois
par
an
par
des
présentations
de
la
Direction
Générale
portant
sur
la
situation consolidée des risques et résultats du Groupe, sur
l’état
du
dispositif
de
surveillance
des
risques
et
de
contrôle
interne
et
sur
le
résultat
de
l’activité
et
des
résultats du contrôle interne.
Le
Conseil
d’Administration
est
par
ailleurs
informé
des
incidents
significatifs
au-delà
de
certains
seuils
révisés
chaque
année
par
le
Comité
des
Risques
du
Conseil
d’Administration. Enfin il examine une fois par an le Rapport
Annuel sur le contrôle interne.
5.3.2.1
Les Comités de Contrôle Interne
Comité de Contrôle Interne
Le
Comité
de
Contrôle
Interne,
présidé
par
le
Directeur
d’Amundi
en
charge
de
la
Division
Business
Support
&
Control
,
s’assure
de
la
cohérence,
de
l’efficacité
et
de
l’exhaustivité du dispositif de contrôle interne et coordonne
les activités de Contrôle Périodique, de Contrôle Permanent,
des
Risques,
de
la
Conformité
et
de
la
Sécurité.
Il
est
composé notamment du Directeur des Risques, du Directeur
de la Conformité, du Directeur de la Sécurité, du Directeur
Juridique
et
du
Directeur
de
l’Inspection
d’Amundi.
Il
se
réunit 11 fois par an.
Le Comité est chargé de :
•
faire un point sur le dispositif de contrôle interne et le
système de contrôle mis en œuvre ;
•
procéder
à
l’examen
des
principaux
risques
de
toute
nature auxquels est exposée Amundi et des évolutions
intervenues dans les systèmes de mesure des risques et
des performances, et s’assurer de l’adéquation du dispositif
de contrôle interne pour correctement piloter ces risques ;
•
prendre
toute
décision
nécessaire
pour
remédier
aux
faiblesses du contrôle interne ;
•
suivre la mise en œuvre des engagements pris à la suite
des missions d’audit internes et externes ;
•
décider des mesures correctives des carences relevées par
les missions d’audit ainsi que par les
reportings
d’activité et
de contrôle dont disposent les responsables des fonctions
de contrôle ou le management au sein de l’entité.
Comité Risques
Le
Comité
Risques
Groupe
d’Amundi,
présidé
par
le
Directeur
d’Amundi
en
charge
de
la
Division
Business
Support & Control
, est la principale instance de gouvernance
des risques. Il se réunit 11 fois par an.
Les objectifs de ce Comité sont de définir la politique risques
applicable
à
l’ensemble
des
entités
du
Groupe
Amundi
(risques pris pour compte de tiers et pour compte propre).
Dans ce cadre, il a notamment toute compétence pour :
•
définir la politique d’Amundi en matière de risques ;
•
valider
les
stratégies
de
gestion
et
les
processus
d’investissement ;
•
valider
les
méthodologies
de
calcul
des
indicateurs
de risque ;
•
valider les limites crédit et contreparties ;
•
fixer les limites globales ;
•
prendre les décisions relatives à l’utilisation de nouveaux
instruments financiers par les fonds ;
•
déterminer
le
cadre
de
risque
pour
chaque
produit
ou activité ;
•
revoir les résultats des contrôles réalisés ;
•
prendre
les
décisions
nécessaires
à
la
résolution
des
éventuelles exceptions détectées.
Les décisions prises en Comité Risques Groupe s’imposent à
l’ensemble des entités du Groupe.
Le Comité Risques Groupe délègue à plusieurs sous-comités
les compétences spécifiques qui lui incombent. Ainsi :
•
le Comité Valorisation définit la politique de valorisation ;
•
le Comité Crédit valide les limites par émetteur sur les
fonds
encadrés
et
le
compte
propre
et
les
limites
de
contreparties sur l’ensemble des fonds ;
•
le
Comité
Risques
opérationnels
est
en
charge
de
la
surveillance des incidents liés aux processus opérationnels
et définit les mesures de renforcement de ces processus ;
(1)
Les informations identifiées par la mention « Audité » sont des informations qui font partie intégrante des notes annexes aux états
financiers consolidés au titre des informations requises par IFRS 7 et sont couvertes par le rapport des commissaires aux comptes sur
les États financiers consolidés.
232
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
Les
Comités
Risques
locaux,
présidés
par
le
Directeur
Général local, sont compétents pour décider des adaptations
à apporter au dispositif d’encadrement des investissements
en fonction des spécificités liées à la réglementation ou aux
conditions de marchés locales mais toujours dans le respect
des décisions prises par le Comité Risques Groupe. Ils se
réunissent selon une fréquence au moins trimestrielle.
Comité Conformité
Le Comité Conformité d’Amundi, présidé par le Directeur
d’Amundi
en
charge
de
la
Division
Business
Support
&
Control
se
réunit
11
fois
par
an.
Le
Comité
Conformité
d’Amundi
est
un
comité
opérationnel
en
charge
de
superviser la mise en œuvre et l’application du programme
de contrôle de Conformité pour Amundi et les entités dans
son
périmètre
de
contrôle
interne.
À
ce
titre,
le
Comité
Conformité :
•
définit
et
valide
la
politique
du
Groupe
en
matière
de
Conformité ;
•
est
destinataire
de
toute
information
significative
concernant
les
incidents
dans
l’application
des
lois
et
réglementations, françaises et étrangères ;
•
supervise
le
dispositif
de
gestion
des
risques
de
non-
conformité du Groupe et s’assure de sa pertinence et de
son efficacité ;
•
valide la cartographie des risques de non-conformité et le
plan de contrôle de Conformité, qui font l’objet d’une revue
annuelle ;
•
examine les résultats de contrôles, les tableaux de bord et
autres
indicateurs
remontés
par
les
entités
;
suit
les
dossiers remontés par les entités ;
•
suit
les
dysfonctionnements
significatifs
dont
il
a
connaissance
ainsi
que
les
mesures
de
remédiation
s’y
rapportant,
et
prend
toute
décision
et
donne
toute
instruction supplémentaire sur les mesures à prendre pour
remédier aux dysfonctionnements ;
•
supervise les résultats des Comités Conformité locaux.
Le Comité Conformité d’Amundi présente au moins deux fois
par
an
un
rapport
au
Conseil
d’Administration
d’Amundi
dans lequel sont intégrées les informations sur tout incident
dans
l’application
des
lois
et
réglementations
françaises
ou étrangères.
Comité Sécurité
Le Comité Sécurité, présidé par le Directeur d’Amundi en
charge de la Division
Business Support & Control
assure le
pilotage de la sécurité des biens et des personnes, de la
sécurité des systèmes d’information, du plan de continuité
d’activité et de gestion de crise ainsi que la protection des
données personnelles ; il se réunit quatre fois par an.
Comités spécialisés
Les comités spécialisés suivants ont notamment été mis en
place :
•
le Comité Produits et Services, qui instruit et valide chaque
dossier de création ou de modification de tout nouveau
produit ou service ;
•
le Comité
Seed Money
, qui instruit et valide au cas par cas
les
investissements
en
seed
money
ou
les
mesures
de
soutien éventuelles ;
•
le Comité de Gestion Financière, qui analyse les risques
financiers
portés
par
le
Groupe
(liquidité,
change,
taux
d’intérêt global) et prend toute décision pour optimiser la
structure de bilan et limiter les risques financiers portés
directement par le Groupe.
5.3.2.2
Ressources
La
Direction
Générale
définit
l’organisation
générale
de
l’entreprise et s’assure de sa mise en œuvre effective par des
personnes compétentes. En particulier, elle fixe clairement
les rôles et responsabilités en matière de contrôle interne et
attribue les moyens adéquats.
À fin 2021, les effectifs des lignes métiers sont les suivants :
(exprimé en ETP)
2020
2021
Direction des Risques
224
255
Direction de la Conformité
108
136
Direction de la Sécurité
30
30
Audit interne
40
46
233
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
5.3.3
Organisation des fonctions et dispositifs de contrôle
5.3.3.1
Fonction Risques
Amundi met en œuvre au sein de la ligne métier Risques des
dispositifs d’identification, de mesure et de surveillance de
ses risques adaptés à ses activités et à son organisation et
faisant partie intégrante du dispositif de contrôle interne. Le
périmètre
couvert
par
la
filière
comporte
les
risques
opérationnels, les risques de marché, crédit et contrepartie,
les risques juridiques,
etc.
Amundi a mis en place une organisation de la gestion des
risques qui repose sur une forte intégration de la ligne métier
Risques sur l’ensemble du Groupe Amundi, avec pour objectifs :
•
l’homogénéité des processus de contrôle des risques ;
•
la mise en commun de moyens adaptés entre différentes
entités ;
•
un
niveau
d’expertise
élevé
des
équipes,
à
travers
des
pôles de compétences dédiés.
5.3.3.1.1
Organisation de la ligne métiers Risques
La
ligne
métiers
Risques
repose
sur
une
organisation
matricielle constituée :
•
de pôles transverses de
Risk Management
, qui déterminent
les
modalités
globales
d’encadrement
et
de
suivi
des
risques de la gestion et assurent la surveillance de celles-
ci
;
ces
pôles
ont
vocation
à
intégrer
l’ensemble
des
facteurs et indicateurs de risque et de performance pour
chaque gestion analysée, à assurer la cohérence de ces
indicateurs
entre
eux
et
leur
adéquation
avec
les
orientations de gestion ; au sein de ces pôles, des
Senior
Risk Managers
(SRM) sont les interlocuteurs des
Senior
Investment Managers
pour la supervision des risques de
chacune des gestions ;
•
dans chaque filiale exerçant des activités de gestion, une
équipe Risques assure la supervision des risques et est
fonctionnellement rattachée à un responsable de pôle ;
•
d’équipes
spécialisées
par
domaine
d’expertise,
rassemblées
au
sein
d’un
pôle
dédié
qui
a
vocation
à
assurer de manière transverse la cohérence de l’approche
par nature de risque. Ce pôle a pour missions principales
de définir les normes et méthodes de mesure de risques,
d’assurer
la
production
des
indicateurs
de
risque
et
d’apporter une expertise dans l’application de ces mesures
sur les portefeuilles ;
•
le
pôle
s’articule
autour
des
sept
domaines
d’expertise
suivants :
•
la mise en œuvre et l’administration de l’outil de surveillance
des contraintes réglementaires et contractuelles,
•
la mesure et l’attribution de la performance,
•
le calcul des indicateurs de risque de marché et de
crédit,
la
définition
et
le
contrôle
de
la
politique
de valorisation,
•
la
supervision
du
dispositif
de
suivi
des
risques
opérationnels,
des
risques
comptables
ainsi
que
la
coordination
des
travaux
de
contrôle
permanent
au
niveau consolidé,
•
l’établissement de la liste des contreparties autorisées
et la détermination pour certaines gestions des limites
par émetteur,
•
le pilotage et la mise en œuvre des outils de la Direction
des Risques et la conduite de projets transverses,
•
l’établissement pour l’ensemble des gestions de la liste
des contreparties autorisées et la détermination pour
certaines gestions des limites par émetteur ;
•
d’une équipe dédiée en charge du pilotage du dispositif
d’encadrement
du
risque
opérationnel.
Les
principales
missions de cette équipe sont :
•
l’établissement
de
la
cartographie
des
risques
opérationnels à l’échelle d’Amundi,
•
la collecte des incidents opérationnels,
•
le suivi de l’ensemble des plans d’actions permettant de
réduire ces risques,
•
la contribution au calcul d’exigence en fonds propres,
•
la contribution au dispositif de contrôle permanent.
Amundi gère le risque opérationnel à travers une démarche
globale. L’ensemble des équipes et managers est impliqué
dans sa maîtrise.
Pour renforcer la cohérence du suivi des Risques, le système
d’information Risques est partagé par l’ensemble des entités
du périmètre de contrôle interne, et notamment les outils
suivants :
•
des outils de gestion des contraintes et limites de risque ;
•
des outils de mesure des risques de marché ;
•
des systèmes de mesure et d’attribution de performance.
Il est périodiquement rendu compte à la Direction Générale
et au Conseil d’Administration des contrôles réalisés par la
filière Risques. Ainsi en 2018, la Direction Générale a été
tenue régulièrement informée par :
•
le tableau de bord mensuel de la Direction des Risques qui
passe
en
revue
de
façon
détaillée
les
expositions
du
Groupe aux différents risques et les dossiers sensibles ;
•
le point d’actualité fait par le Directeur des Risques au
Comité Exécutif ; et
•
les différents comités de gouvernance de la ligne métier
Risques
auxquels
la
Direction
Générale
participe,
notamment le Comité Risques Groupe d’Amundi qui est le
comité faîtier du dispositif Risques.
Le
Conseil
d’Administration
est
également
régulièrement
informé au travers des présentations assurées en Comités
des Risques du Conseil d’Administration, qui font état :
•
du dispositif d’encadrement des risques, de son état et de
ses évolutions ;
•
de la situation synthétique des risques, de son évolution,
du
niveau
des
principales
limites
en
risque
et
de
leur
utilisation.
234
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
5.3.3.1.2
Amélioration et adaptation du dispositif
de suivi des risques en 2021
L’amélioration
et
l’adaptation
du
dispositif
de
suivi
des
risques se sont poursuivies en 2021, dont les principaux faits
marquants sont :
•
des chantiers toujours en cours pour finaliser le plan de
renforcement, suite à un incident de fraude interne survenu
en 2014 et 2015 ;
•
revue des stress tests de liquidité des fonds afin de se
conformer aux
guidelines
de l’ESMA ;
•
l’acquisition de Lyxor au 31 décembre 2021 qui entraînera des
chantiers d’intégration dans le dispositif d’encadrement du
Groupe en 2022.
En termes d’évolution du dispositif de contrôle :
•
activités pour compte de tiers :
•
renforcement
des
outils
d’encadrement
du
risque
de
liquidité
conformément
aux
exigences
réglementaires
de l’ESMA :
-
mise à jour du cadre des procédures,
-
réalisation
des
premiers
backtesting
des
coûts
de
liquidation des fonds,
-
monitoring
des
profils
de
liquidité
des
fonds
complété par un monitoring des coûts de liquidation
des
fonds
(en
situation
normale
et
en
situations
stressées),
-
travaux en cours de backtesting des « buffers » de
liquidité,
•
accompagnement Risque du déploiement de la démarche
ESG :
-
formalisation de la politique risque ESG,
-
déploiement opérationnel des monitorings ESG ;
•
activités pour compte propre :
•
mise en conformité des outils risques avec la nouvelle
réglementation bancaire, dite CRR2, entrée en vigueur
au 30 juin 2021.
5.3.3.2
Fonction Conformité
5.3.3.2.1
Organisation de la ligne métier
Conformité
La ligne métier Conformité d’Amundi est organisée comme
une
fonction
centralisée
et
indépendante
des
services
opérationnels.
Le
Directeur
de
la
Conformité
d’Amundi
exerce
ses
missions
en
toute
indépendance.
Cette
indépendance
est
marquée
par
un
dispositif
de
double
rattachement ; hiérarchique vis-à-vis d’une part du Directeur
de la Conformité de Crédit Agricole, et fonctionnel d’autre
part,
du
Directeur
d’Amundi
en
charge
de
la
Division
Business Support & Control
.
La
Ligne
Métier
Conformité
veille
à
la
cohérence
et
à
l’efficacité des dispositifs de prévention et de contrôle des
risques
de
non-conformité
sur
le
périmètre
des
entités
surveillées sur base consolidée d’Amundi. Elle constitue, avec
les lignes Métier Risques et Sécurité, la deuxième ligne de
défense du dispositif de contrôle interne du Groupe. La ligne
métier Conformité s’appuie sur les contrôles formalisés par
les
managers
des
unités
opérationnelles,
premiers
responsables et garants du déploiement effectif du dispositif
de
contrôle
interne
et
de
la
conformité
des
opérations
réalisées aux dispositions législatives et réglementaires et
aux normes internes.
Ses missions principales sont :
•
de diffuser la culture conformité au sein du Groupe ;
•
de
définir
le
cadre
normatif
applicable
en
matière
de
conformité ;
•
d’assister
les
responsables
et
collaborateurs
du
Groupe
pour la conduite des activités ;
•
de contribuer à l’évaluation des risques de non-conformité
par les Métiers et à la réalisation et au suivi des contrôles
correspondants ;
•
de représenter le Groupe auprès des régulateurs, autorités
nationales et associations professionnelles en lien avec les
autres fonctions de contrôle du Groupe ;
•
d’informer et le cas échéant, d’alerter la Direction Générale
sur les risques de non-conformité.
Organisée selon une logique de filière intégrée mondiale, la
Ligne Métier Conformité d’Amundi regroupe l’ensemble des
équipes de Conformité d’Amundi et de ses filiales. Elle est
elle-même
intégrée
à
la
Ligne
Métier
Conformité
de
Crédit
Agricole.
Son
organisation
vise
à
préserver
l’indépendance des Responsables Conformité des entités, à
veiller au caractère adéquat et proportionné des moyens
alloués à la gestion et la maîtrise efficaces du risque de non-
conformité, à assurer la transparence de l’information.
Dans chaque pays, la ligne métier Conformité doit s’assurer
que les activités et opérations des entités du Groupe Amundi
sont conformes à la fois aux réglementations locales et aux
autres réglementations et règles internes du Groupe qui les
régissent. Sur base annuelle, le Département Conformité de
chaque entité et filiale :
•
dresse une cartographie des risques de non-conformité
aux dispositions législatives et réglementaires dans le but
d’identifier les zones de risques majeurs et de déterminer
la
mise
en
place
de
procédures
d’encadrement
et
la
définition d’actions correctrices. En cas de détection d’un
risque significatif, la procédure d’escalade s’applique avec
si
besoin
l’information
de
la
Direction
Générale
et
du
Conseil d’Administration ;
•
établit le Rapport Annuel de Conformité destiné au Conseil
d’Administration de l’entité et transmis au Directeur de la
Conformité
d’Amundi.
Ce
Rapport
Annuel
de
Conformité
décrit
les
conditions
dans
lesquelles
la
Conformité
est
assurée,
des
éléments
essentiels
et
des
enseignements dégagés de la mesure et de la surveillance
des risques de non-conformité.
Sur base des rapports annuels des filiales, et sur base des
résultats
de
ses
propres
contrôles,
la
Direction
de
la
Conformité
d’Amundi
produit
le
Rapport
Annuel
de
Conformité
destiné
au
Directeur
Général
et
au
Conseil
d’Administration
d’Amundi,
et
informe
le
Directeur
de
la
Conformité de Crédit Agricole.
235
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
5.3.3.2.2
Dispositif de suivi des risques
Les principaux risques de non-conformité sont regroupés par
niveau de risque selon les thèmes suivants :
•
l’intégrité des marchés ;
•
l’éthique professionnelle ;
•
la sécurité financière ;
•
la protection des clients et des porteurs ;
•
prévention de la fraude et de la corruption.
Les
risques
de
non-conformité
sont
identifiés
et
évalués
chaque année pour chaque thème de conformité dans la
cartographie
des
risques
de
non-conformité.
Cette
cartographie est réalisée par chaque entité du Groupe et fait
l’objet d’une consolidation au niveau d’Amundi.
Le plan de contrôle mis en œuvre par la Direction de la
Conformité
est
aligné
sur
les
risques
de
non-conformité
identifiés dans cette cartographie. Il fait l’objet d’une révision
périodique
et
est
validé
en
début
d’année
en
Comité
Conformité.
Les
procédures
de
Conformité,
sont
adaptées
du
Corpus
procédural de Conformité de Crédit Agricole S.A. et incluent
les spécificités des métiers exercés par Amundi et ses filiales,
notamment
la
gestion
d’actifs.
Ces
procédures
sont
déployées dans toutes les entités du Groupe Amundi. Les
procédures
de
Conformité
sont
accompagnées
d’un
ensemble de contrôles de Conformité communs à toutes les
entités, permettant d’assurer une mise en œuvre cohérente
des contrôles sur l’ensemble du périmètre.
L’intégrité des marchés
La
réglementation
impose
aux
prestataires
de
services
d’investissement
Amundi
se
doit
d’agir
d’une
manière
honnête, loyale et professionnelle, qui favorise l’intégrité du
marché. Le respect de l’intégrité des marchés est assuré au
sein du Groupe par des séries de contrôles sur les opérations
et
leurs
exécutions
sur
les
marchés
(horodatage,
pré-
affectation
des
ordres,
exécution
partielle,
traitement
des
alertes sur les abus de marché, suivi des franchissements de
seuils, application des critères de
best execution
,
etc.
).
Les
travaux
de
la
Direction
de
la
Conformité
portent
également
sur
les
valeurs
liquidatives
(examen
des
demandes de suspension/recalcul de valeur liquidative), sur
la validation et le contrôle de l’exercice des droits de vote.
Encadrement de l’affectation des ordres
Le dispositif en place est établi sur une stricte séparation des
métiers de Gestion de portefeuilles et de Négociation. Le
passage
et
le
traitement
des
ordres
des
gérants
de
portefeuilles sur le marché sont effectués
via
la ligne métier
Négociation. La procédure vise à établir une piste d’audit de
chacune
des
étapes
du
processus,
qui
fait
intervenir
la
Gestion, la Table de Négociation et le
Middle Office
. Elle se
fonde sur l’utilisation d’un outil interne unique dans lequel les
ordres sont systématiquement horodatés et pré-affectés dès
l’origine dans les systèmes informatiques.
Le système de passation des ordres utilise par défaut, en cas
d’exécution
partielle,
un
modèle
qui
répartit
la
quantité
négociée au prorata des quantités initialement demandées.
Cette méthode assure une répartition équitable des quantités
négociées.
Processus de « meilleure sélection »
Amundi s’engage à prendre toutes les mesures raisonnables,
lors
de
l’exécution
des
ordres,
pour
obtenir
le
meilleur
résultat possible. Amundi a mis en place une politique de
sélection et d’exécution applicable à tous les instruments
financiers
couverts
par
la
Directive
2014/65/UE
sur
les
Marchés d’Instruments Financiers (MIFID II) traités sur les
marchés financiers par des intermédiaires. Du fait de leur
statut,
les
sociétés
de
gestion
de
portefeuille
du
Groupe
n’ont
pas
accès
aux
marchés
financiers.
Afin
d’atteindre
l’objectif de meilleure exécution possible, Amundi a choisi
d’utiliser pour les activités de transmission et d’exécution de
ses ordres, Amundi Intermédiation, établissement agréé par
l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en
qualité d’entreprise d’investissement en vue de fournir les
services de réception et de transmission d’ordres (RTO) et
d’exécution d’ordres pour le compte de tiers portant sur
l’ensemble des instruments financiers visés à l’article L. 211‑1 du
Code monétaire et financier.
Toutes
les
mesures
sont
prises
pour
que
l’exécution
des
ordres soit faite au mieux de l’intérêt du client et favorisent
l’intégrité
du
marché
en
prenant
en
compte
les
critères
énoncés tels que le prix, la liquidité, la vitesse, le coût, en
fonction de leur importance relative selon les différents types
d’ordres
transmis.
Amundi
Intermédiation
procède
régulièrement au réexamen des conditions et des dispositifs
en
matière
d’exécution
des
ordres.
En
l’absence
d’événements internes ou externes nécessitant un réexamen
en
cours
d’année,
la
politique
d’exécution
d’Amundi
Intermédiation
est
revue
sur
une
base
annuelle
lors
des
comités
de
sélection.
Cette
revue
est
formalisée
par
les
comptes rendus de ces comités.
L’éthique professionnelle
Le personnel d’Amundi s’engage à se conformer strictement
aux règles de déontologie applicables, conformément à la loi,
aux réglementations et aux codes de bonne conduite en
vigueur. Le respect des règles de déontologie constitue un
élément essentiel de la qualité du service qu’Amundi se doit
de rendre à ses clients.
Dans le but de s’assurer de la protection et de la primauté
des
intérêts
de
ses
clients,
Amundi
a
mis
en
place
une
politique d’identification, de prévention et de gestion des
conflits d’intérêts susceptibles de survenir dans l’exercice de
ses
activités.
Le
dispositif
de
prévention
des
conflits
d’intérêts
est
basé
notamment
sur
une
cartographie
permettant l’identification des situations à risques de conflits
d’intérêts, l’élaboration de scenarii de conflits d’intérêts et
leurs cotations, ainsi qu’un ensemble de contrôles mis en
œuvre pour les situations à risques. Également, Amundi est
organisée en lignes métiers afin de séparer les différentes
fonctions susceptibles de générer des situations de conflits
d’intérêts, jusqu’à la Direction Générale incluse.
La détention d’informations privilégiées ou confidentielles est
encadrée
par
des
procédures
ad
hoc
rappelant
les
obligations des collaborateurs concernés, et conduisant à
dresser des listes d’initiés et des listes de confidentialité. Les
collaborateurs inscrits sur ces listes s’en voient informés, les
règles de comportement leur étant rappelées à cette occasion.
Amundi a pour objectif de développer et de promouvoir une
forte
culture
de
conformité
conformément
aux
lois
et
règlements applicables. La Direction de la Conformité met à
disposition des employés d’Amundi un cycle de formations
obligatoires, en
e-learning
ou en présentiel.
236
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
La sécurité financière
Conformément aux dispositions législatives, réglementaires
et
aux
normes
professionnelles
qui
lui
sont
applicables,
chaque Entité d’Amundi participe à son niveau :
•
à la lutte contre le blanchiment de capitaux et contre le
financement
du
terrorisme
(LBC/FT),
à
lutte
contre
la
fraude
fiscale,
impliquant
notamment
l’émission
d’une
déclaration
de
soupçon
vers
la
Cellule
de
Renseignement Financier (« CRF ») nationale compétente,
lorsque cela est nécessaire ;
•
à la surveillance des flux en application des règles relatives
aux embargos et au gel des avoirs décidés par l’ONU,
l’Union Européenne, l’OFAC, les États ; et en particulier la
non-exécution d’opérations qui contreviendraient aux règles
applicables en matière d’embargo et de gel des avoirs ;
•
chaque
Entité
d’Amundi
adopte
une
démarche
pragmatique fondée sur l'évaluation des risques, en raison
du fait que certaines situations présentent un risque plus
élevé ou plus faible que d'autres situations, en mettant en
place un système d’évaluation et de gestion des risques
associés à la sécurité financière ; l’objectif étant de limiter
les risques et de concentrer l’effort de prévention sur les
situations les plus exposées.
La protection des clients et des porteurs
En
tant
que
prestataire
de
services
d’investissement,
Amundi :
•
s’assure
que
les
informations
sur
les
produits
mises
à
disposition
des
clients
et
des
porteurs
de
parts
d’OPC
soient claires, transparentes et non trompeuses ;
•
veille à ce que les clients et porteurs de parts soient traités
équitablement ;
•
s’abstient de placer les intérêts d’un groupe de clients, de
porteurs de parts ou actionnaires au-dessus de ceux d’un
autre groupe de clients, porteurs de parts ou actionnaires.
La
Direction
de
la
Conformité
s’assure
notamment
de
la
qualité et de l’équilibre de l’information produite, vérifie la
pertinence
de
l’offre
proposée
aux
clients,
valide
tous
nouveaux produits ou toute modification substantielle d’un
produit
existant,
contrôle
le
respect
du
processus
de
réponses
apportées
aux
réclamations
des
clients
et
des
porteurs.
Prévention de la fraude et de la corruption
Au sein d’Amundi, le dispositif de prévention du risque de
fraude
a
pour
périmètre
l’ensemble
des
activités
et
des
implantations d’Amundi en France et dans le monde. Il a pour
objectif la maîtrise des conséquences de la fraude au sens
large,
qu’il
s’agisse
de
perte
financière,
de
risque
réglementaire
ou
de
risque
de
réputation.
Ce
dispositif
s’organise autour de trois piliers : prévention, détection et
gestion
des
situations
de
fraude.
Amundi,
de
par
sa
dimension internationale et la diversité de ses activités a
inclus, dans le cadre normal de ses mesures de vigilance, la
détection
du
risque
de
blanchiment
de
fraude
fiscale
et
d’évasion fiscale.
Les
mesures
anti-corruption
mises
en
place
par
Amundi
comprennent notamment :
•
le contrôle sur les cadeaux et avantages reçus ou octroyés
par
ses
employés
dans
le
cadre
de
leurs
activités
professionnelles ;
•
la présence, dans les contrats avec ses partenaires, de
clauses
lui
permettant
de
rompre
la
relation
en
cas
d’implication du partenaire dans des actes de corruption ;
•
la mise en œuvre d’un système de cartographie annuelle des
risques de non-conformité incluant les risques de corruption ;
•
la
possibilité
pour
tout
collaborateur
d’Amundi,
soupçonnant
ou
constatant
l’existence
d’un
risque
de
corruption, de disposer d’un droit d’alerte.
5.3.3.2.3
Amélioration et adaptation du dispositif
de suivi des risques en 2021
En 2021, la Direction Générale a été informée des actions de
la Conformité :
•
mensuellement, en Comité Conformité, au cours duquel
sont
notamment
présentés
les
résultats
des
contrôles
réalisés par la Conformité ;
•
annuellement,
via
le Rapport Annuel sur la maîtrise des
risques de non-conformité.
Le
Conseil
d’Administration
est
régulièrement
informé
au
travers des présentations assurées en Comité des Risques du
Conseil, qui font état :
•
du dispositif d’encadrement des risques de non-conformité
(cartographie des risques de non-conformité) ;
•
du plan de contrôle et des résultats des contrôles.
Les principales actions de la Direction de la Conformité en
2021 ont été menées sur :
•
l'Intégrité
et
la
Transparence
des
Marchés
de
par
les
activités conduites par Amundi et Amundi Intermédiation
dans
un
contexte
d'attention
accrue
de
la
part
des
Régulateurs.
Des
mises
à
jour
permanentes
sont
nécessaires
afin
d'assurer
une
maîtrise
adéquate
de
l'exposition aux risques. Un Plan de Renforcement est mis
en œuvre sur le dispositif de contrôle ;
•
la Sécurité Financière et les dossiers de connaissance client
(KYC) dans le cadre du Plan de Remédiation OFAC du
Crédit Agricole.
Dégradation
importante
de
l'indicateur
Fraude
au
motif
d'une fraude interne d'un montant exceptionnel (survenue en
2014/15 et comptabilisée en 2021).
237
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
5.3.3.3
Fonction Sécurité
5.3.3.3.1
Organisation de la ligne métier Sécurité
Organisée de façon centralisée tout en s’appuyant sur des
correspondants locaux, la Direction de la Sécurité regroupe
différents
pôles
d’expertises
chargés
des
questions
de
sécurité des personnes et des biens, de continuité d’activité,
de sécurité des systèmes d’information ou de la protection
des
données
personnelles.
La
direction
de
la
sécurité
participe
de
la
lutte
contre
la
fraude
en
coordonnant
notamment
les
relations
avec
l’autorité
judiciaire
et
plus
particulièrement les services d’enquête.
L’activité et les contrôles réalisés par la fonction sécurité
sont
régulièrement
présentés
à
la
Direction
Générale
à
travers le Comité mensuel de Contrôle Interne ou le Comité
de Sécurité organisé quatre fois par an et présidé par le
deuxième dirigeant effectif de l’entreprise, Directeur de la
Division Business Support et Contrôle d’Amundi. De même, le
Conseil
d’Administration
via
le
Comité
des
Risques
du
Conseil
se
voit
présenté
périodiquement
le
dispositif
d’encadrement des risques piloté par la fonction sécurité
ainsi que les résultats des contrôles opérés. Dans le contexte
de l’évolution de la menace d’attaques cybercriminelles et
notamment des attaques par rançongiciel, la stratégie de
sécurité
incluant
un
plan
dit
de
cyber-résilience
visant
à
limiter les risques d’interruption du système d’information fait
l’objet
d’une
attention
particulière
et
est
ainsi
présenté
devant cette instance.
Les moyens dédiés à la sécurité des systèmes d’information
(SI)
placés
sous
la
responsabilité
du
Chief
Information
Security Officer
(CISO) sont disjoints de la Direction des
Systèmes d’Information (DSI), rattachée hiérarchiquement et
fonctionnellement à la Division en charge des Opérations
(OST). Déclinant la politique du Groupe Crédit Agricole, le
CISO
est
chargé
de
définir
les
procédures
adaptées
aux
activités propres d’Amundi en matière de sécurité des SI,
d’en contrôler la bonne exécution mais également de mettre
en
œuvre
une
stratégie
afin
d’anticiper
et
prévenir
une
atteinte à l’intégrité, la confidentialité, la disponibilité ou la
traçabilité du dispositif global. Cette équipe est également
chargée
de
protéger
les
SI,
de
détecter
toute
action
malveillante ou contraire à la politique interne et de réagir en
conséquence.
Dans
le
cadre
de
cette
stratégie,
les
collaborateurs d’Amundi sont considérés comme des acteurs
essentiels,
participant
activement
à
la
détection
des
tentatives
d’intrusion
ou
de
fraude
mais
également
à
la
protection des données et du système d’information. Afin de
renforcer continuellement cette première ligne de défense
active,
des
campagnes
de
formation
obligatoire,
de
sensibilisation
mais
également
de
test
d’hameçonnage
(phishing)
visant à valider la capacité des collaborateurs à
identifier des courriels suspects sont régulièrement menées.
Face à la menace, l’équipe CISO s’intègre dans un dispositif
plus global, articulé principalement au sein du groupe Crédit
Agricole et notamment le CERT-AG (
Computer Emergency
Response Team
– Crédit AGricole), véritable vigie en charge
de l’anticipation, la veille et la réponse à incident (mobilisable
24/7).
Outre
les
capacités
fournies
par
le
groupe
Crédit
Agricole, l’équipe CISO d’Amundi s’appuie sur son propre
Security Operation Center
, équipe chargée de la détection
des incidents de sécurité et de leur traitement. Le CISO est
par ailleurs chargé de développer des partenariats externes
en vue d’améliorer l’anticipation ou d’optimiser la réponse à
un incident.
La fonction de contrôle du risque informatique s’appuie sur
des contrôles permanents de niveau 1 et 2 comprenant des
scans
de
vulnérabilité
ou
des
tests
d’intrusion
réguliers
portant sur infrastructures, les applications ou les données.
Ces campagnes de tests sont menées principalement par des
entreprises tierces et prennent différentes formes : les
Red
Teams
, composées d’experts externes à Amundi, agissent
selon
les
modes
opératoires
de
l’adversaire
et
ont
pour
objectif de pénétrer les systèmes d’information afin de porter
atteinte
à
leur
intégrité,
d’exfiltrer
des
données
ou
de
corrompre
celles-ci.
Elles
s’appuient
entre
autres
sur
de
l’ingénierie
sociale
et
une
analyse
des
vulnérabilités
des
entreprises ciblées afin de mener des intrusions physiques et
logiques.
Ces
tests
menés
régulièrement
permettent
d’identifier les vulnérabilités susceptibles d’être exploitées
par un acteur malveillant. Les
Purple Teams
agissent au côté
des équipes en charge de la protection des SI (appelées
Blue
Teams
dans
le
cadre
de
ces
tests,
composées
de
collaborateurs
d’Amundi,
articulés
autour
du
Security
Operation Center
propre à l’entreprise) face à des attaques
de type
Red Teams
. Le but recherché est de capitaliser et
d’organiser un partage d’expérience afin de renforcer les
capacités de détection, de protection ou de réaction en tirant
les
enseignements
des
différentes
attaques
et
modes
opératoires adverses.
Le résultat des contrôles sont partagés au sein d’un comité
mensuel de niveau opérationnel (Comité de Pilotage de la
Sécurité Informatique) et du Comité Sécurité qui se réunit
quatre fois par an.
Le dispositif global de continuité d’activité d’Amundi découle
de
la
réglementation
mais
également
de
procédures
du
groupe Crédit Agricole intégrant notamment des scénarios
de
sinistres.
Il
est
adapté
à
l’activité
propre
d’Amundi
et décliné par filiale en fonction du cadre réglementaire local
et des activités de chaque entité. Reposant sur l’analyse de la
criticité des différents métiers, revu régulièrement en vue
notamment de prendre en considération une évolution des
risques et des scénarios de sinistres associés, le plan de
continuité
d’activité
qui
comprend
un
volet
«
gestion
de
crise » est conçu de manière à répondre aux besoins de
reprise rapide de l’activité de l’entreprise.
Le
résultat
du
plan
de
contrôle
associé
est
présenté
en
Comité Sécurité.
5.3.3.3.2
Amélioration et adaptation du dispositif
de suivi des risques en 2021
Tenant
compte
de
l’évolution
sensible
de
la
menace
cybercriminelle
et
plus
particulièrement
du
risque
de
perturbation des systèmes d’information suite à une attaque
par
rançongiciel
ciblant
Amundi,
l’un
de
ses
clients,
partenaires ou fournisseurs, les plans de continuité d’activité
sont
régulièrement
revus.
Afin
de
prendre
en
compte
l’augmentation
du
nombre
d’attaques
de
nature
cyber
à
l’occasion de la pandémie de la Covid-19, un plan de cyber
résilience
a
spécifiquement
été
mis
en
place
visant
à
améliorer toujours davantage les capacités d’anticipation, de
détection ou de protection des systèmes d’information. Il a
également pour objectif de réduire les délais de restauration
des
données
ou
de
reconstruction
de
tout
ou
partie
du
système d’information si celui-ci venait à être atteint. Enfin, il
définit les organisations, les procédures et les moyens de
contournement
visant
à
réduire
l’impact
et
maintenir
l’activité face à ce type de risques spécifiques.
238
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
Dans ce contexte, au cours de l’année 2021, Amundi a initié
des échanges et une coopération active avec les services de
l’État
tout
particulièrement
chargés
de
la
lutte
contre
la
cybercriminalité, en l’occurrence le Commandement de la
Gendarmerie dans le Cyberespace (ComCyberGend). Créé en
août
2021,
le
commandement
de
la
gendarmerie
dans
le
cyberespace
est
un
service
du
Ministère
de
l’intérieur
français, relevant du directeur de la gendarmerie nationale.
Composés d’experts de très haut niveau dans le domaine
notamment des investigations numériques, il participe à la
prévention de la menace et à la préservation des intérêts
majeurs
nationaux.
Ces
échanges
entre
Amundi
et
la
gendarmerie nationale incluent des partages d’expérience ou
d’expertises. Ils visent à anticiper la gestion d’une crise cyber
dont les attaques par rançongiciels.
5.3.3.4
Contrôle périodique
La
Direction
de
l’Inspection
d’Amundi
est
rattachée
hiérarchiquement
à
l’Inspection
Générale
de
Crédit
Agricole S.A. et fonctionnellement à la Direction Générale
d’Amundi. Le dispositif de Contrôle périodique comprend
une
équipe
centrale
de
l’Inspection,
qui
se
déploie
sur
l’ensemble
du
périmètre
d’Amundi,
et
d’une
équipe
d’Inspection
décentralisée
dans
plusieurs
filiales,
sous
la
responsabilité
du
management
local
et
du
Directeur
de
l’Inspection d’Amundi.
Intégré au sein de la ligne métier Audit-Inspection de Crédit
Agricole S.A., actionnaire majoritaire, le dispositif de contrôle
périodique
d’Amundi
s’appuie
sur
les
outils
et
méthodologies du groupe Crédit Agricole, notamment pour
dresser
la
cartographie
des
objets
auditables,
planifier
et
mener
les
audits,
contrôler
la
mise
en
place
des
recommandations émises, et établir le
reporting
de suivi de
l’activité.
Le
plan
d’audit
est
établi
sur
la
base
du
programme
pluriannuel d’audit découlant de la cartographie des risques
du Groupe Amundi. Il tient également compte des demandes
de la Direction Générale d’Amundi, de la Ligne Métier Audit-
Inspection de Crédit Agricole S.A. et du Comité des Risques
du
Conseil
d’Administration.
L’objectif
du
programme
pluriannuel est de couvrir le périmètre d’audit (calé sur le
périmètre des entités surveillées) sur une période de cinq ans
au maximum, la fréquence moyenne retenue étant de l’ordre
de trois ans.
Par ailleurs, l’Inspection mène des missions semestrielles de
suivi
de
la
mise
en
œuvre
de
l’ensemble
des
recommandations,
avec
en
sus
un
suivi
trimestriel
sur
certaines recommandations importantes. Toutes les missions
réalisées par l’Inspection Amundi, par l’Inspection Générale
de Crédit Agricole S.A. et par les Autorités de Tutelle font
l’objet
de
ce
dispositif
formalisé
de
suivi,
qui
permet
de
s’assurer
de
la
mise
en
œuvre
effective
des
actions
correctrices, dans les délais convenus avec le management
de l’entité en fin de mission. Le cas échéant, ce dispositif
peut
conduire
le
Directeur
de
l’Inspection
à
exercer
son
devoir d’alerte auprès du Conseil d’Administration, comme
prévu par l’article 26 de l’arrêté du 3 novembre 2014.
Les conclusions des missions sont présentées à la Direction
Générale, au Comité des Risques du Conseil d’Administration
et au Conseil d’Administration, qui sont également informés
de l’état de mise en œuvre des recommandations.
Enfin,
la
démarche
suivie
par
l’Inspection
d’Amundi
fait
l’objet d’un processus d’amélioration de la qualité continue.
5.3.3.5
Dispositif spécifique de contrôle interne de l’information comptable et financière ;
rôle et responsabilités dans l’élaboration et le traitement de l’information comptable
et financière
Sous
l’autorité
de
la
Direction
Générale,
la
Direction
Financière d’Amundi assure la responsabilité de l’élaboration
de l’information comptable et financière. En particulier, la
Direction Financière :
•
établit
les
états
financiers
consolidés
selon
les
normes
comptables internationales (IFRS) et conformément aux
règles et principes comptables communiqués et définis par
le groupe Crédit Agricole ;
•
établit
les
états
financiers
sociaux
de
chacune
de
ses
entités
conformément
aux
normes
comptables
locales
en vigueur ;
•
élabore les différents
reportings
réglementaires, prudentiels
et fiscaux ;
•
produit les différentes informations de gestion nécessaires
au pilotage de l’activité ;
•
assure la communication financière d’Amundi auprès des
investisseurs.
Contrôle permanent de l’information comptable
et financière
Le
dispositif
de
contrôle
de
l’information
comptable
et
financière au sein de la Direction Financière s’appuie sur les
contrôles exercés d’une part par les équipes de la Comptabilité,
du Contrôle de gestion et de la trésorerie, et d’autre part par
une
cellule
de
contrôle
comptable
dédiée,
rattachée
directement au Directeur Financier. Ce dispositif est complété
par un contrôle permanent comptable assuré par une équipe
indépendante, rattachée à la Direction des Risques.
Les
objectifs
du
contrôle
permanent
comptable
visent
à
s’assurer de la couverture adéquate des risques comptables
majeurs,
susceptibles
d’altérer
la
qualité
de
l’information
comptable et financière en termes de :
•
conformité des données au regard des dispositions légales et
réglementaires, et des normes du groupe Crédit Agricole ;
•
fiabilité et sincérité des données, permettant de donner
une image fidèle des résultats et de la situation financière
d’Amundi et des entités intégrées dans son périmètre de
consolidation ;
•
sécurité des processus d’élaboration et de traitement des
données, limitant les risques opérationnels, au regard de
l’engagement d’Amundi sur l’information publiée ;
•
prévention
des
risques
de
fraudes
et
d’irrégularités
comptables.
239
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
Le
contrôle
permanent
de
l’information
comptable
et
financière
s’appuie
sur
l’évaluation
des
risques
et
des
contrôles des processus comptables gérés par les services
opérationnels.
En
particulier,
les
risques
suivis
par
la
Direction
des
Risques,
et
en
particulier
ceux
liés
aux
engagements
hors
bilan,
font
l’objet
d’un
rapprochement
avec la comptabilité afin de s’assurer de l’exhaustivité de
l’information
et
de
la
bonne
évaluation
dans
les
états
financiers.
Le responsable du contrôle permanent comptable d’Amundi
s’assure
de
la
mise
en
œuvre
des
éventuelles
actions
correctives,
pour
renforcer
le
dispositif
de
contrôle
permanent comptable.
Relations avec les commissaires aux comptes
Conformément aux normes professionnelles en vigueur, les
commissaires aux comptes mettent en œuvre les diligences
qu’ils
jugent
appropriées
sur
l’information
comptable
et
financière publiée :
•
audit des comptes individuels et des comptes consolidés ;
•
examen limité des comptes consolidés semestriels ;
•
lecture
d’ensemble
des
supports
de
présentation
de
l’information financière publiée.
Dans le cadre de leur mission légale, les commissaires aux
comptes
présentent
les
conclusions
de
leurs
travaux
au
Comité d’Audit et au Conseil d’Administration d’Amundi.
5.3.4
Brève déclaration sur les risques
(Déclaration établie en conformité avec l’article 435 (1) (f) du
règlement
UE
n°
575/2013
et
approuvée
par
le
Conseil
d’Administration d’Amundi du 7 février 2022)
L’appétit pour le risque se définit pour Amundi comme le
type et le niveau agrégé de risque, par nature de risque et
par activité, qu’Amundi est prête à assumer dans le cadre de
ses objectifs stratégiques. Amundi définit son appétit pour le
risque
en
y
incluant
les
dimensions
essentielles
à
son
activité : l’attractivité de son offre commerciale, la solidité de
sa situation financière et la poursuite de ses objectifs de
rentabilité à court et à long terme.
La formalisation de l’appétit pour le risque d’Amundi permet
d’éclairer la Direction Générale et le Conseil d’Administration
dans l’élaboration de la trajectoire de développement du
Groupe
ainsi
que
dans
sa
déclinaison
en
stratégie
pour
chaque métier.
Elle résulte d’une démarche coordonnée et partagée entre
les Directions Finances, Risques, Conformité et Sécurité qui
vise notamment à :
•
engager
les
administrateurs
et
la
Direction
dans
une
réflexion et un dialogue sur la prise de risque ;
•
formaliser,
normer
et
expliciter
le
niveau
de
risque
acceptable
(cadre
normatif)
en
lien
avec
une
stratégie
donnée ;
•
intégrer pleinement la dimension risque/rentabilité dans le
pilotage stratégique et les processus de décision ;
•
disposer
d’indicateurs
avancés
et
de
seuils
d’alertes
permettant
à
la
Direction
d’anticiper
les
dégradations
excessives des indicateurs stratégiques et d’améliorer la
résilience en activant des leviers d’action en cas d’atteinte
de niveaux d’alerte par rapport à la norme d’appétit pour
le risque ;
•
améliorer
la
communication
externe
vis-à-vis
des
tiers,
régulateurs et investisseurs, sur la stabilité des résultats et
la maîtrise des risques.
Le cadre d’appétit au risque d’Amundi pour l’exercice 2021 a
été défini lors du Conseil d’Administration du 8 décembre 2020.
Démarche de formalisation du cadre d’appétit aux risques
En conformité avec la démarche du Groupe, Amundi exprime
son appétit aux risques à partir d’indicateurs clés, déclinés
en trois niveaux de risques :
•
l’
appétence
correspond à une gestion normale et courante
des
risques.
Elle
se
décline
sous
forme
d’objectifs
budgétaires en matière de solvabilité, de liquidité et de
rentabilité, ainsi que de limites opérationnelles en matière
de risques de marché, ALM et de crédit, dont les éventuels
dépassements sont immédiatement signalés, puis corrigés
par la Direction Générale ;
•
la
tolérance
correspond à une gestion exceptionnelle d’un
niveau de risque dégradé. Le dépassement des seuils de
tolérance
déclenche
une
information
immédiate
du
Président
du
Comité
des
Risques
du
Conseil
d’Administration d’Amundi, puis le cas échéant, du Conseil
d’Administration ;
•
la
capacité
reflète le niveau maximal de risques qu’Amundi
pourrait
théoriquement
assumer
sans
enfreindre
ses
contraintes opérationnelles ou réglementaires.
Le dépassement de ces seuils donne lieu à une information
auprès des instances de gouvernance proportionnellement
au niveau de risque encouru.
Par ailleurs, si dans le cadre de son plan stratégique Amundi
choisit la plupart de ses risques, certains risques comme les
risques opérationnels et certains risques de non

conformité
sont essentiellement subis, même si la mise en place de
mesures de protection et de dispositifs de contrôles permet
d’en contenir l’occurrence et les conséquences éventuelles.
L’appétit d’Amundi pour tout acte volontaire de nature à
engendrer une perte opérationnelle ou une infraction aux
réglementations et normes professionnelles applicables est
bien évidemment nul.
240
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Dispositif de maîtrise des risques
Indicateurs clés du profil de risque au 31 décembre 2021
Amundi
a
retenu
dix
indicateurs
clés
pour
exprimer
son
appétit et son profil de risque en 2021 :
•
quatre indicateurs globaux d’exposition aux risques :
•
les Emplois pondérés totaux ou
Risk-Weighted Assets
(RWA)
au
sens
de
la
réglementation
CRD
IV
;
au
31
décembre
2021,
les
RWA
d’Amundi
s’élèvent
à 14 039 millions d’euros,
•
les
RWA
aux
titres
des
risques
de
crédit
(incluant
franchises
et
CVA)
et
de
marché,
qui
s’élèvent
au
31 décembre 2021 à 8 481 millions d’euros,
•
les
RWA
au
titre
du
risque
opérationnel,
s’élevant
à
5
558
millions
d’euros
au
31
décembre
2021.
Cet indicateur reflète notamment la mise en œuvre de
contrôles
et
de
surveillance
ayant
pour
objectif
de
réduire l’impact des risques opérationnels au minimum
incompressible,
•
le ratio de solvabilité CET1, qui s’établit à 16,1 % au
31 décembre 2021 ;
•
deux indicateurs de liquidité du bilan :
•
le
Gearing
ou taux d’endettement (endettement net/
capitaux
propres
tangibles)
:
au
31
décembre
2021
le
Gearing
est à - 26,7 %,
•
le
Liquidity
Coverage
Ratio
(LCR)
:
le
ratio
LCR
d’Amundi est au 31 décembre 2021 à 271 % ;
•
quatre indicateurs de rentabilité :
•
le coût du risque, qui prend en compte outre du risque
opérationnel, le risque de crédit (en particulier défaut
d’un émetteur ou d’une contrepartie pouvant affecter
Amundi)
et,
le
cas
échéant,
tout
risque
de
marché
pouvant résulter de la gestion des fonds et mandats
garantis ; le coût du risque pour Amundi s’élève pour
l’exercice 2021 à 12,1 millions d’euros,
•
le
coefficient
d’exploitation,
qui
atteint
47,9
%
pour
l’exercice 2021, en vision comptable,
•
le résultat net part du Groupe (RNPG) qui s’élève pour
l’exercice 2021 à 1 369 millions d’euros,
•
le
résultat
des
joint-ventures
mis
en
équivalence
qui
s’élève pour l’exercice 2021 à 84,3 millions d’euros.
Pour l’exercice 2021 et au 31 décembre 2021, les différents
indicateurs clés du profil de risque se sont tous situés dans la
zone d’appétence définie par Amundi et n’ont pas atteint les
seuils exprimant son niveau de tolérance.
5.4
SOLVABILITÉ ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES
5.4.1
Ratio de solvabilité
5.4.1.1
Cadre réglementaire applicable
En tant qu’établissement de crédit, Amundi est soumise au
respect
de
la
réglementation
prudentielle
française
qui
transpose en droit français la Directive Européenne « Accès à
l’activité
d’établissement
de
crédit
et
surveillance
prudentielle des établissements de crédit et des entreprises
d’investissement ».
La
gestion
des
fonds
propres
d’Amundi
est
conduite
de
façon à respecter les niveaux de fonds propres prudentiels
au sens de la directive européenne 2013/36 (CRD IV) et du
règlement
européen
575/2013
(CRR)
depuis
le
1
er
janvier
2014
et
exigé
par
les
autorités
compétentes,
la
Banque
Centrale Européenne et l’Autorité de Contrôle Prudentiel et
de Résolution (ACPR) afin de couvrir les risques pondérés au
titre des risques de crédit, risques opérationnels et risques
de marché.
Les
fonds
propres
prudentiels,
calculés
sur
la
base
du périmètre de consolidation d’Amundi, sont répartis en
trois catégories :
•
les fonds propres de base de catégorie 1 (
Common Equity
Tier 1
, ou « CET1 ») ;
•
les fonds propres additionnels de catégorie 1 (
Additional
Tier 1
, ou « AT1 ») ;
•
les
fonds
propres
de
catégorie
2
(Tier
2)
,
composés
d’instruments de capital et de dettes, sur lesquels sont
effectués des ajustements.
Les
fonds
propres
prudentiels
sont
obtenus
à
partir
des
capitaux
propres
comptables.
Les
ajustements
pratiqués
(filtres prudentiels) concernent principalement la déduction
des
écarts
d’acquisition
et
immobilisations
incorporelles
(nets d’impôts différés).
Amundi
dispose
principalement
de
fonds
propres
de
catégorie 1 constitués du capital social et des réserves non
distribuées. Dans le cadre du financement de l’acquisition de
Pioneer
Investments,
Amundi
a
émis
en
2017
des
fonds
propres
de
catégorie
2
pour
300
millions
d’euros,
d’échéance 2027.
241
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Solvabilité et adéquation des fonds propres
5.4.1.2
Exigences réglementaires minimales
Les exigences au titre du Pilier 1 sont régies par le règlement
CRR.
Le
régulateur
fixe
en
complément,
de
façon
discrétionnaire, des exigences minimales dans le cadre du
Pilier 2.
Exigences minimales du Pilier 1
•
Ratios
de
fonds
propres
avant
coussins
:
depuis
2015,
l’exigence minimale de CET1 est fixée à 4,5 % et l’exigence
minimale de Tier 1 a été relevée à 6 %. Enfin, l’exigence
minimale de fonds propres globaux est de 8 %.
•
À ces exigences s’ajoutent des coussins de fonds propres :
•
le coussin de conservation (2,5 % des risques pondérés),
•
le coussin contracyclique (taux en principe dans une
fourchette de 0 à 2,5 %),
•
les coussins pour risque systémique (entre 0 % et 3 %
dans le cas général, et jusqu’à 5 % après accord de la
Commission
européenne,
et
plus
exceptionnellement
au‑delà)
et
pour
les
établissements
d’importance
systémique mondiale (G-SIB ou EISm) (entre 0 % et
3,5 %) ou autre (A-EIS) (entre 0 % et 2 %). Ces coussins
ne sont pas cumulatifs et, de manière générale, sauf
exception,
c’est
le
plus
élevé
qui
s’applique.
Seul
le
groupe Crédit Agricole fait partie des établissements
systémiques. Amundi ne rentre pas dans ces catégories,
•
ces
coussins
doivent
être
couverts
par
des
fonds
propres de base de catégorie 1.
Exigences minimales au titre du Pilier 2
Depuis 2017, la BCE a fait évoluer la méthodologie utilisée,
en découpant l’exigence prudentielle en deux parties :
•
une exigence Pilier 2 ou
Pillar 2 Requirement
(P2R).
Cette
exigence s’applique à tous les niveaux de fonds propres et
doit être constituée intégralement de fonds propres de
base de catégorie 1 ; le non-respect de cette exigence
entraîne automatiquement des restrictions de distributions
(coupons des instruments de fonds propres additionnels
de catégorie 1, dividendes, rémunérations variables). En
conséquence, cette exigence est publique ;
•
une recommandation Pilier 2 ou
Pillar 2 Guidance
(P2G).
À ce stade, cette exigence n’a pas de caractère public.
Depuis
le
1
er
janvier
2020,
le
Groupe
Amundi
n’a
plus
d’exigence
de
fonds
propres
additionnels
au
titre
du
processus de revue et d’évaluation de supervision – SREP
(P2G et P2R). En conséquence, au 31 décembre 2020, le
niveau réglementaire minimum à respecter était de 7,0 %
pour le ratio CET1 et de 10,5 % pour le ratio Total Capital. Ces
niveaux
incluaient
les
exigences
au
titre
du
Pilier
1,
du
coussin de conservation des fonds propres et du coussin
contracyclique.
5.4.1.3
Ratios de solvabilité à fin 2021
Au 31 décembre 2021, le ratio de solvabilité global d’Amundi
s’élève à 18,1 %
(1)
contre 22,4 % en 2020,
baisse expliquée
par l’acquisition Lyxor et l’impact réglementaire sur le calcul
des RWA crédit avec l’entrée en vigueur du CRR2 en juin
2021 partiellement absorbée par la génération organique de
capital CET1 sur l’année.
Le ratio CET1 s’établit à 16,1 %
(1)
, soit un niveau sensiblement
supérieur
au
minimum
réglementaire
pour
2020,
contre
20,0 % fin 2020.
La réconciliation entre les capitaux propres comptables et les
fonds
propres
prudentiels
est
présentée
dans
la
section 4.3 du présent document d’enregistrement universel.
Les chiffres-clés sont présentés en section 5.5 ci-dessous.
Depuis le 1
er
janvier 2018, Amundi applique la norme IFRS 9
sur
les
instruments
financiers.
Cette
norme
étant
d’application rétrospective, les impacts liés aux nouveaux
principes
en
matière
de
classement
et
d’évaluation
des
instruments financiers et de dépréciation du risque de crédit
ont été pris intégralement en compte dans les fonds propres
d’Amundi. Ces impacts sont non significatifs pour Amundi.
Les emplois pondérés déterminés au titre des risques de
crédit sont calculés en appliquant la méthode prudentielle
standard fixée par la réglementation. En pratique, pour les
trois principaux types d’expositions :
•
les emplois pondérés déterminés pour le portefeuille de
placement
sont
estimés
par
transparence,
en
tenant
compte
des
actifs
effectivement
détenus
par
les
fonds
dans lesquels Amundi investit ; les emplois pondérés liés à
ces actifs sous-jacents sont déterminés selon l’approche
prudentielle standard ;
•
les emplois pondérés relatifs aux garanties données aux
fonds sont calculés également selon l’approche standard,
pour la reconnaissance du mécanisme de garantie ; les
actifs détenus par les fonds bénéficiant des garanties sont
ensuite examinés par transparence, en approche standard ;
•
les emplois pondérés déterminés pour les opérations sur
dérivés
intermédiées
par
Amundi
Finance
sont
évalués
selon les normes prudentielles standards (méthode dite de
l’évaluation au prix de marché).
(1)
Incluant le provisionnement du dividende qui sera proposé à l’AG du 18 mai 2022.
242
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Solvabilité et adéquation des fonds propres
En 2021, 979 millions d’euros d’emplois pondérés ont été
calculés au titre du risque de marché, lié essentiellement aux
expositions de change structurelles non couvertes. Amundi a
reçu fin 2018 l’autorisation de la BCE de prendre en compte
les déductions liées aux écarts d’acquisition et participations
financières pour les expositions libellées en dollar américain
et en yuan chinois.
Les besoins en fonds propres au titre du risque opérationnel
sont
calculés
pour
partie
selon
l’approche
des
mesures
avancées ou AMA développée par le groupe Crédit Agricole
et utilisée par Amundi. L’utilisation de la méthode AMA a été
validée
par
l’Autorité
de
contrôle
prudentiel
en
2007
et
confirmée en 2010.
Le modèle AMA de calcul des fonds propres repose sur un
modèle actuariel de type
Loss Distribution Approach
, avec
des facteurs tant internes qu’externes.
Les
facteurs
internes
(évolution
du
profil
de
risque
de
l’entité) comprennent :
•
l’évolution organisationnelle de l’entité, l’évolution du profil
de risque de l’activité et des cartographies de risques,
l’évolution des pertes internes ;
•
la qualité du dispositif de maîtrise des risques, notamment
telle qu’elle ressort du dispositif de contrôle permanent.
S’agissant des facteurs externes, un travail de « veille » sur
les
incidents
observés
dans
les
autres
établissements
est
réalisé à partir de bases de données externes, ce qui permet
d’adapter le cas échéant les scenarii de stress retenus dans
le modèle.
En termes de nature de risques opérationnels, Amundi est
principalement exposée au risque d’exécution, livraison et
gestion des processus et aux risques liés aux clients, produits
et pratiques commerciales.
À noter enfin que concernant le ratio des grands risques,
l’exposition la plus importante d’Amundi atteint 448 millions
d’euros à fin 2021, respectant ainsi le seuil de 25 % des fonds
propres prudentiels de catégorie 1 (CET1+AT1).
5.4.2
Ratio de levier
L’article 429 du CRR, précisant les modalités relatives au ratio
de levier, a été modifié par le règlement délégué 62/2015 en
date du 10 octobre 2014 et publié au Journal officiel de
l’Union européenne le 18 janvier 2015.
Depuis la publication au Journal officiel de l’Union européenne
le 7 juin 2019 du règlement européen CRR 2, le ratio de levier
devient une exigence minimale de Pilier 1 applicable à compter
du 28 juin 2021 :
•
l’exigence minimale de ratio de levier est de 3 % ;
•
à ce niveau s’ajoutera, à partir du 1
er
janvier 2022, pour les
établissements d’importance systémique mondiale (G-SIB),
donc pour le groupe Crédit Agricole, un coussin de ratio
de levier, défini comme la moitié du coussin systémique
de l’entité ;
•
enfin, le non-respect de l’exigence de coussin de ratio de
levier entraînera une restriction de distributions et le calcul
d’un montant maximal distribuable (L-MMD).
Le ratio de levier est le rapport entre les fonds propres de
catégorie 1 et l’exposition au levier, soit les éléments d’actifs
et de hors bilan après certains retraitements sur les dérivés,
les opérations intragroupes, les opérations de financements
sur titres, les éléments déduits du numérateur et le hors bilan.
La publication du ratio de levier est obligatoire depuis le
1
er
janvier 2015 au moins une fois par an.
Le ratio de levier d’Amundi s’élève au 31 décembre 2021 à
13,6 % contre 9,4 % à fin 2020.
(en millions d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Fonds propres
Tier 1
2 261
2 465
Exposition au levier
16 617
26 284
RATIO DE LEVIER
13,6 %
9,4 %
243
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Solvabilité et adéquation des fonds propres
5.4.3
Pilotage du capital économique
Dans
l’optique
de
conserver
en
permanence
des
fonds
propres adéquats afin de couvrir les risques auxquels elle est
exposée,
Amundi
complète
la
mesure
des
exigences
de
capital réglementaire (Pilier 1) par une mesure du besoin de
capital
économique,
qui
s’appuie
sur
le
processus
d’identification
des
risques
et
une
valorisation
selon
une
approche interne (Pilier 2).
Ce
dispositif
est
un
des
éléments
du
processus
ICAAP
(
Internal Capital Adequacy Assessment Process
). Le capital
économique est développé conformément à l’interprétation
des principaux textes réglementaires :
•
les accords de Bâle ;
•
la
CRD
4
via
sa
transposition
dans
la
réglementation
française par l’arrêté du 3 novembre 2014 ;
•
les lignes directrices de l’Autorité bancaire européenne ;
•
les attentes prudentielles relatives à l’ICAAP et l’ILAAP.
Pour
chacun
des
risques
recensés
lors
du
processus
d’identification des risques, le calcul du besoin de capital
économique consiste à :
•
ajuster les exigences de fonds propres calculées au titre du
Pilier 1 de façon à ce que le capital interne reflète de façon
économique les risques de chaque activité ;
•
appliquer
un
quantile
(probabilité
de
survenance
d’un
défaut) dont le niveau est défini sur la base de l’appétence
du Groupe en termes de notation externe ;
•
tenir
compte,
de
façon
prudente,
des
effets
de
diversification.
Outre
le
volet
quantitatif,
l’approche
d’Amundi
repose
également sur un volet qualitatif complétant les mesures de
besoin de capital économique.
5.5
CHIFFRES CLÉS/PROFIL DE RISQUE
31/12/2021
31/12/2020
ENCOURS SOUS GESTION YC. JV
(en milliards d’euros)
1 916
1 729
dont encours sous gestion hors JV
1 630
1 490
dont Encours sous gestion des JV
286
239
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE
(en millions d’euros)
10 671
9 695
FONDS PROPRES PRUDENTIELS
(en millions d’euros)
2 546
2 765
dont Fonds propres de catégorie 1
(Tier 1 = CET 1 + AT1)
2 261
2 465
dont Fonds propres de base de catégorie 1 (CET 1)
2 261
2 465
dont Fonds propres de catégorie 2
(Tier 2)
285
300
TOTAL DES EMPLOIS PONDÉRÉS
(en millions d’euros)
14 039
12 342
dont Risque de crédit
7 502
6 499
dont Risque de crédit hors franchises et CVA
5 876
5 103
dont effet des franchises
1 112
1 053
dont effet Credit Value Adjustement (CVA)
514
343
dont Risque de marché
979
831
dont Risque opérationnel
5 558
5 012
RATIO GLOBAL DE SOLVABILITÉ
18,1 %
(1)
22,4 %
RATIO CET1
16,1 %
(1)
20,0 %
ENCOURS DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENT
(en millions d’euros)
2 940
4 118
dont monétaire
379
929
dont obligataire
2 222
2 826
dont actions et diversifiés
160
186
dont autres
179
177
(1)
Incluant le provisionnement du dividende, qui sera proposé à l’AG du 18 mai 2022.
244
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
5
Gestion des risques et adéquation des fonds propres
Chiffres clés/Profil de risque
6
Comptes consolidés du Groupe
Amundi pour l'exercice clos
le 31 décembre 2021
6.1
CADRE GÉNÉRAL
246
6.2
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
247
6.2.1
Compte de résultat
247
6.2.2
Résultat net et gains et pertes
comptabilisés directement
en capitaux propres
248
6.2.3
Bilan actif
249
6.2.4
Bilan passif
249
6.2.5
Tableau de variation des capitaux
propres
250
6.2.6
Tableau de flux de trésorerie
252
6.3
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS
FINANCIERS CONSOLIDÉS
253
6.4
RAPPORT DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES SUR LES COMPTES
CONSOLIDÉS
310
245
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
Les comptes consolidés sont constitués du cadre général, des états financiers consolidés et des notes annexes aux états financiers.
6.1
CADRE GÉNÉRAL
Le Groupe Amundi (« Amundi ») est un ensemble de sociétés
ayant
pour
activité
principale
la
gestion
d’actifs
pour
le
compte de tiers.
Amundi est l’entité consolidante du Groupe Amundi et est
une Société Anonyme à Conseil d’Administration (numéro
d’immatriculation 314 222 902 RCS Paris – France) au capital
de 507 686 627,50 euros composé de 203 074 651 titres
d’un nominal de 2,50 euros. Son siège social est situé au
91, boulevard Pasteur 75015 Paris.
Les
actions
Amundi
sont
admises
aux
négociations
sur
Euronext
Paris.
Amundi
est
soumise
à
la
réglementation
boursière en vigueur, notamment pour ce qui concerne les
obligations d’information du public.
Amundi est un établissement de crédit agréé par l’Autorité
de
Contrôle
Prudentiel
et
de
Résolution
sous
le
numéro 19530. Les sociétés du Groupe exerçant une activité
de gestion ont obtenu des autorités de surveillance dont
elles
dépendent,
soit
en
France,
soit
à
l’étranger,
les
agréments nécessaires à celle-ci.
Au
31
décembre
2021,
Amundi
est
détenue
par
Crédit
Agricole S.A. à hauteur de 67,76 % et par d’autres sociétés
du groupe Crédit Agricole à hauteur de 1,70 %.
Amundi
est
consolidée
par
intégration
globale
dans
les
comptes
de
Crédit
Agricole
S.A.
et
du
groupe
Crédit
Agricole.
246
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Cadre général
6.2
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
6.2.1
Compte de résultat
(en milliers d'euros)
Notes
2021
2020
Revenus des commissions et autres produits des activités clientèle (a)
5 790 594
4 571 806
Charges de commissions et autres charges des activités clientèle (b)
(2 639 807)
(1 996 717)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat
sur activités clientèle (c)
60 441
58 740
Intérêts et produits assimilés (d)
20 260
14 854
Intérêts et charges assimilées (e)
(51 093)
(50 369)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat (f)
23 727
(7 753)
Gains ou pertes nets sur actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres (g)
8 403
6 819
Produits des autres activités (i)
19 284
22 059
Charges des autres activités (j)
(95 765)
(98 244)
Revenus nets des commissions et autres activités clientèle (a) + (b) + (c)
4.1
3 211 228
2 633 829
Produits nets financiers (d) + (e) + (f) + (g)
4.2
1 297
(36 449)
Autres produits nets (i) + (j)
4.3
(76 481)
(76 185)
REVENUS NETS
3 136 044
2 521 195
Charges générales d'exploitation
4.4
(1 550 177)
(1 340 835)
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION
1 585 867
1 180 360
Coût du risque
4.5
(12 144)
(22 834)
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence
84 278
65 987
Gains ou pertes sur autres actifs
4.6
(145)
28
Variations de valeur des écarts d'acquisition
-
-
RÉSULTAT AVANT IMPÔT
1 657 856
1 223 541
Impôts sur les bénéfices
4.7
(291 797)
(316 567)
RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE
1 366 059
906 974
Participations ne donnant pas le contrôle
3 391
2 826
RÉSULTAT NET – PART DU GROUPE
1 369 450
909 800
Le détail du calcul du résultat par action est présenté en note 5.15.3.
247
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
États financiers consolidés
6.2.2
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
(en milliers d'euros)
Notes
2021
2020
RÉSULTAT NET
1 366 059
906 974
•
Gains et pertes actuariels sur avantages post-emploi
11 207
(11 677)
•
Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque
de crédit propre
-
-
•
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
propres non recyclables
5.5
27 797
(53 501)
•
Gains et pertes sur actifs non courants destinés à être cédés
-
-
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables, hors entités mises en équivalence
39 004
(65 178)
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables des entités mises en équivalence
-
-
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables, hors entités mises en équivalence
(3 452)
3 460
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non
recyclables des entités mises en équivalence
-
-
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres et non
recyclables ultérieurement en résultat
35 554
(61 718)
•
Gains et pertes sur écarts de conversion (a)
75 079
(70 181)
•
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables
5.5
1 186
(226)
•
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture (b)
-
-
•
Gains et pertes sur actifs non courants destinés à être cédés (c)
-
-
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables, hors entités mises en équivalence (a) + (b) + (c)
76 265
(70 407)
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables, hors entités mises en équivalence
(331)
41
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables des entités mises en équivalence
26 899
(18 368)
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
recyclables des entités mises en équivalence
-
-
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables
ultérieurement en résultat
102 833
(88 734)
GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
138 387
(150 453)
RÉSULTAT NET TOTAL Y COMPRIS GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
1 504 449
756 521
dont part du Groupe
1 501 938
760 184
dont participations ne donnant pas le contrôle
2 511
(3 663)
248
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
États financiers consolidés
6.2.3
Bilan actif
(en milliers d'euros)
Notes
31/12/2021
31/12/2020
Caisse et banques centrales
5.1
947 661
35
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
5.2
14 469 053
16 522 174
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
5.5
702 048
607 376
Actifs financiers au coût amorti
5.6
2 000 350
2 429 316
Actifs d'impôts courants et différés
5.9
318 559
177 448
Comptes de régularisation et actifs divers
5.10
2 275 682
1 921 317
Participations dans les entreprises mises en équivalence
5.11
385 010
294 782
Immobilisations corporelles
5.12
397 312
409 651
Immobilisations incorporelles
5.12
518 776
530 457
Écarts d'acquisition
5.13
6 703 566
5 995 640
TOTAL DE L'ACTIF
28 718 017
28 888 197
6.2.4
Bilan passif
(en milliers d'euros)
Notes
31/12/2021
31/12/2020
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
5.3.
12 086 938
12 705 333
Passifs financiers au coût amorti
5.7.
1 813 842
2 967 795
Passifs d'impôts courants et différés
5.9.
344 282
234 936
Comptes de régularisations et passifs divers
5.10.
3 316 292
2 762 154
Provisions
5.14.
125 851
165 361
Dettes subordonnées
5.8.
303 859
303 859
TOTAL DETTES
17 991 064
19 139 438
Capitaux propres part du Groupe
10 670 764
9 695 177
Capital et réserves liées
5.15
3 033 305
2 983 731
Réserves consolidées
6 331 163
5 997 286
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
(63 154)
(195 639)
Résultat de la période
1 369 450
909 800
Participations ne donnant pas le contrôle
56 189
53 581
TOTAL CAPITAUX PROPRES
10 726 953
9 748 758
TOTAL DU PASSIF
28 718 017
28 888 197
249
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
États financiers consolidés
6.2.5
Tableau de variation des capitaux propres
(en milliers d'euros)
Part du Groupe
Capital et réserves liées
Gains et pertes
comptabilisés
directement en
capitaux propres
Résultat
net
Capitaux
propres Part
du Groupe
Capital
Primes et
réserves
consolidées
liées au
capital
Éliminations
des titres
autodétenus
Total
capital et
réserves
consolidées
En
capitaux
propres
non
recyclables
En
capitaux
propres
recyclables
CAPITAUX PROPRES
AU 1
ER
JANVIER 2020
505 408
8 519 431
(78 832)
8 946 007
(54 835)
8 813
-
8 899 984
Augmentation de capital
1 057
17 357
18 414
-
-
-
18 414
Variation des titres auto-détenus
-
(39 303)
(2 113)
-
-
-
(2 114)
Dividendes versés en 2020
-
-
-
-
-
-
-
Effet des acquisitions et cessions
sur les participations ne donnant
pas le contrôle
-
-
-
-
-
-
-
-
Mouvements liés aux paiements
en actions
-
23 244
-
23 244
-
-
-
23 244
Mouvements liés aux opérations
avec les actionnaires
1 057
1 298
37 190
39 544
-
-
-
39 544
Variation des gains et pertes
comptabilisés directement
en capitaux propres
-
(4 185)
-
(4 185)
(61 711)
(69 538)
-
(135 433)
Quote-part dans les variations
de capitaux propres des
entreprises mises en équivalence
-
-
-
-
-
(18 368)
-
(18 368)
Résultat 2020
-
-
-
-
-
909 800
909 800
Résultat global
au 31 décembre 2020
-
(4 185)
-
(4 185)
(61 711)
(87 906)
909 800
755 998
Autres variations
-
(351)
-
(351)
-
-
-
(351)
CAPITAUX PROPRES
AU 31 DÉCEMBRE 2020
506 465
8 516 193
(41 642)
8 981 017
(116 546)
(79 093)
909 800
9 695 177
Affectation du résultat 2020
-
909 800
-
909 800
-
-
(909 800)
-
CAPITAUX PROPRES
AU 1
ER
JANVIER 2021
506 465
9 425 993
(41 642)
9 890 817
(116 546)
(79 093)
(0)
9 695 177
Augmentation de capital
1 222
23 372
-
24 594
-
-
-
24 594
Variation des titres auto-détenus
-
(22 465)
24 980
2 515
-
-
-
2 515
Dividendes versés en 2021
-
(585 634)
-
(585 634)
-
-
-
(585 634)
Effet des acquisitions et cessions
sur les participations ne donnant
pas le contrôle
-
-
-
-
-
-
-
-
Mouvements liés aux paiements
en actions
-
20 535
-
20 535
-
-
-
20 535
Mouvements liés aux opérations
avec les actionnaires
1 222
(564 192)
24 980
(537 990)
-
-
-
(537 990)
Variation des gains et pertes
comptabilisés directement
en capitaux propres
-
-
-
-
35 559
70 027
-
105 586
Quote-part dans les variations
de capitaux propres des
entreprises mises en équivalence
-
-
-
-
-
26 899
-
26 899
Résultat 2021
-
1 369 450
1 369 450
Résultat global
au 31 décembre 2021
-
-
-
-
35 559
96 926
1 369 450
1 501 935
Autres variations
-
11 642
-
11 642
-
-
-
11 642
CAPITAUX PROPRES
AU 31 DÉCEMBRE 2021
507 687
8 873 443
(16 662)
9 364 468
(80 987)
17 833
1 369 450
10 670 764
-
37 190
-
250
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
États financiers consolidés
(en milliers d'euros)
Participations ne donnant pas le contrôle
Capitaux
propres
consolidés
Capital réserves
consolidées et
résultat
Gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres
Participations
ne donnant
pas le contrôle
Primes et
réserves
consolidées
liées au capital
Éliminations
des titres
autodétenus
CAPITAUX PROPRES
AU 1
ER
JANVIER 2020
358
(50)
-
308
8 900 292
Augmentation de capital
-
-
-
-
18 414
Variation des titres auto-détenus
-
-
-
-
(2 114)
Dividendes versés en 2020
-
-
-
-
-
Effet des acquisitions et cessions
sur les participations ne donnant pas le contrôle
56 940
-
-
56 940
56 940
Mouvements liés aux paiements en actions
-
-
-
-
23 244
Mouvements liés aux opérations
avec les actionnaires
56 940
-
-
56 940
96 484
Variation des gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres
-
(9)
(828)
(837)
(136 271)
Quote-part dans les variations de capitaux
propres des entreprises mises en équivalence
-
-
-
-
(18 368)
Résultat 2020
(2 826)
-
-
(2 826)
906 974
Résultat global au 31 décembre 2020
(2 826)
(9)
(828)
(3 663)
752 335
Autres variations
(4)
-
-
(4)
(355)
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2020
54 470
(59)
(829)
53 581
9 748 758
Affectation du résultat 2020
-
-
-
-
-
CAPITAUX PROPRES AU 1
ER
JANVIER 2021
54 470
(59)
(829)
53 581
9 748 758
Augmentation de capital
-
-
-
-
24 594
Variation des titres auto-détenus
-
-
-
-
2 515
Dividendes versés en 2021
62
-
-
62
(585 572)
Effet des acquisitions et cessions sur les
participations ne donnant pas le contrôle
-
-
-
-
-
Mouvements liés aux paiements en actions
-
-
-
-
20 535
Mouvements liés aux opérations
avec les actionnaires
62
-
-
62
(537 928)
Variation des gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres
-
(5)
5 907
5 902
111 488
Quote-part dans les variations de capitaux
propres des entreprises mises en équivalence
-
-
-
-
26 899
Résultat 2021
(3 391)
-
-
(3 391)
1 366 059
Résultat global au 31 décembre 2021
(3 391)
(5)
5 907
2 511
1 504 446
Autres variations
38
-
(3)
35
11 677
CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2021
51 179
(64)
5 074
56 189
10 726 953
251
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
États financiers consolidés
6.2.6
Tableau de flux de trésorerie
Le
tableau
de
flux
de
trésorerie
du
Groupe
est
présenté
ci‑après selon le modèle de la méthode indirecte. Les flux de
l’exercice sont présentés par nature : activités opérationnelles,
activités d’investissement et activités de financement.
Les
activités
opérationnelles
sont
représentatives
des
activités
pour
compte
de
tiers
qui
se
traduisent
principalement par des flux de commissions ainsi que des
activités pour compte propre (placements et financements
associés,
intermédiation
de
swaps
entre
les
fonds
et
le
marché…). Les flux d’impôts sont présentés en totalité dans
les activités opérationnelles.
Les
activités d’investissement
reprennent les acquisitions et
cessions des participations consolidées et non consolidées
ainsi
que
les
acquisitions
d’immobilisations
corporelles
et
incorporelles. Les titres des participations non consolidées
repris dans cette rubrique sont classés comptablement dans
le poste « Actifs financiers à la juste valeur par résultat » ou
« Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres non
recyclables ».
Les
activités
de
financement
recouvrent
l’ensemble
des
opérations
portant
sur
les
capitaux
propres
(émissions,
rachats d’actions ou autres instruments de capitaux propres,
distribution de dividendes…) et les emprunts à long terme.
La
notion
de
trésorerie
nette
comprend
la
caisse,
les
créances
et
dettes
auprès
des
banques
centrales,
les
comptes ordinaires de banque (actif et passif) et prêts à vue
auprès des établissements de crédit ainsi que les comptes et
prêts au jour le jour.
(en milliers d'euros)
Notes
2021
2020
RÉSULTAT AVANT IMPÔT
1 657 856
1 223 541
Dotations nettes aux amortissements et provisions des immobilisations corporelles
et incorporelles
4.4
80 652
77 483
Dépréciation des écarts d'acquisition
-
-
Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions
(22 509)
(6 670)
Quotes-parts de résultat liées aux sociétés mises en équivalence
(84 278)
(65 987)
Résultat net des activités d'investissement
145
(28)
Résultat net des activités de financement
8 224
9 250
Autres mouvements
(10 591)
(23 686)
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements
(28 357)
(9 638)
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit
(1)
(820 792)
1 773 480
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers
(2)
1 313 104
(1 139 516)
Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers
(3)
169 570
(254 523)
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence
5.11
20 978
13 474
Impôts versés
4.7
(357 265)
(342 670)
Diminution (augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles
325 595
50 246
FLUX NETS DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L'ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE (A)
1 955 094
1 264 149
Flux liés aux participations
(4)
(601 069)
(356 013)
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles
(47 319)
(56 408)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT (B)
(648 389)
(412 421)
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires
(558 490)
16 262
Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement
(123 146)
(123 246)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (C)
(5)
(681 637)
(106 984)
Effet de la variation des taux de change et autres flux de variation sur la trésorerie (d)
26 595
(22 295)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (A + B + C + D)
651 663
722 449
TRÉSORERIE À L'OUVERTURE
1 854 952
1 132 503
Solde net des comptes de caisse et banques centrales
35
38
Solde net des comptes, prêts / emprunts à vue auprès des établissements de crédit
1 854 917
1 132 464
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE
2 506 615
1 854 952
Solde net des comptes de caisse et banques centrales
947 661
35
Solde net des comptes, prêts / emprunts à vue auprès des établissements de crédit
1 558 954
1 854 917
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE
651 663
722 449
(1)
Les flux liés aux opérations avec les établissements de crédit correspondent aux opérations de prêts ou emprunts à terme.
Opérations contractées dans le cadre de l’activité opérationnelle d’Amundi essentiellement auprès du groupe Crédit Agricole.
(2) Les flux des opérations affectant les actifs et passifs financiers intègrent les investissements et désinvestissements dans le
portefeuille de placement.
(3) Les flux des actifs et passifs non financiers comprennent les appels de marge sur les dérivés collatéralisés ; ces montants fluctuent
en fonction de la juste valeur des dérivés sous-jacents.
(4) Les flux liés aux participations intègrent essentiellement l’impact de l’acquisition de Lyxor (cf. note 9.3).
(5) Les flux des opérations de financement intègrent l’impact du remboursement partiel de l’emprunt senior contracté en 2017 dans le
cadre de l’acquisition de Pioneer Investments. Ils intègrent également les flux de diminution des dettes locatives reconnus dans le
cadre de l’application d’IFRS 16.
252
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
États financiers consolidés
6.3
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
Sommaire des notes
Note 1
PRINCIPES ET MÉTHODES
255
1.1
Normes applicables et comparabilité
255
1.2
Format de présentation
des états financiers
256
1.3
Principes et méthodes comptables
256
1.4
Principes et méthodes de consolidation
270
Note 2
GESTION FINANCIÈRE, EXPOSITION
AUX RISQUES ET POLITIQUE
DE COUVERTURE
273
Note 3
ÉCHÉANCIER CONTRACTUEL
DES ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS
D’AMUNDI
273
Note 4
NOTES RELATIVES AU RÉSULTAT NET
ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
275
4.1
Revenus nets de gestion
275
4.2
Produits nets financiers
275
4.3
Autres produits nets
276
4.4
Charges générales d’exploitation
276
4.5
Coût du risque
276
4.6
Gains ou pertes sur autres actifs
278
4.7
Impôts
278
4.8
Variation des gains et pertes
comptabilisés directement
en capitaux propres
279
Note 5
NOTES RELATIVES AU BILAN
281
5.1
Caisse et Banques centrales
281
5.2
Actifs financiers à la juste valeur
par résultat
281
5.3
Passifs financiers à la juste valeur
par résultat
282
5.4
Informations sur la compensation
des actifs et passifs financiers
283
5.5
Actifs financiers à la juste valeur
par capitaux propres
284
5.6
Actifs financiers au coût amorti
284
5.7
Passifs financiers au coût amorti
284
5.8
Dettes subordonnées
284
5.9
Actifs et passifs d’impôts courants
et différés
285
5.10
Comptes de régularisation,
actifs et passifs divers
285
5.11
Co-entreprise et entreprises associées
285
5.12
Immobilisations corporelles
et incorporelles
287
5.13
Écarts d’acquisition
288
5.14
Provisions
288
5.15
Capitaux propres
289
Note 6
AVANTAGES AU PERSONNEL
ET AUTRES RÉMUNÉRATIONS
290
6.1
Effectifs
290
6.2
Détail des charges de personnel
290
6.3
Avantages postérieurs à l’emploi,
régimes à cotisations définies
290
6.4
Avantages postérieurs à l’emploi,
régimes à prestations définies
291
6.5
Paiement à base d'actions
293
6.6
Rémunérations des principaux
dirigeants
294
Note 7
JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS
FINANCIERS
294
7.1
Dérivés
294
7.2
Autres actifs et passifs financiers
294
7.3
Actifs financiers valorisés à la juste
valeur au bilan
295
7.4
Passifs financiers valorisés à la juste
valeur au bilan
297
7.5
Juste valeur des actifs et passifs
financiers comptabilisés au coût
297
Note 8
ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES
298
8.1
Nature et étendue de l’implication
d’Amundi envers les entités
structurées non consolidées
298
8.2
Revenus nets associés aux entités
structurées sponsorisées
299
Note 9
AUTRES INFORMATIONS
300
9.1
Information sectorielle
300
9.2
Parties liées
300
9.3
Périmètre de consolidation
et évolutions de l’exercice
302
9.4
Participations non consolidées
307
9.5
Engagements hors bilan
308
9.6
Contrats de location
308
9.7
Honoraires des commissaires
aux comptes
309
Note 10
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS
À LA CLÔTURE
309
253
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Faits marquants
Le
périmètre
de
consolidation
et
ses
évolutions
au
31 décembre 2021 sont présentés de façon détaillée en note 9.3.
Nous soulignons ici les principales opérations réalisées au
cours de l’exercice 2021.
Acquisition de Lyxor
Le 31 décembre 2021, Amundi a acquis Lyxor auprès du
groupe Société Générale, donnant ainsi lieu à un paiement de
825 millions d’euros en numéraire à cette même date.
Les impacts détaillés de cette opération qui avait fait l’objet
de la signature d’un accord définitif en juin 2021 sont décrits
dans la note 9 relative aux évolutions de périmètre.
Crise sanitaire Covid 19
L’épidémie de Covid-19 a marqué l’année 2020 au travers
d’une
crise
sanitaire
devenue
crise
économique,
en
entraînant une baisse des marchés financiers et une volatilité
accrue.
Cette épidémie s’est poursuivie tout au long de l’année 2021
sans créer, d’impact notable sur l’activité du Groupe.
Néanmoins,
l’ampleur
et
la
durée
de
cette
crise
restent
encore aujourd’hui difficiles à prévoir.
Augmentation de capital réservée aux salariés
du Groupe
Le Groupe Amundi a annoncé le 14 juin 2021, par voie de
communiqué de presse, le lancement d’une augmentation de
capital
réservée
aux
salariés
dont
le
principe
avait
été
autorisé par l’Assemblée générale du 10 mai 2021.
La période de souscription de cette augmentation de capital
réservée aux salariés s’est achevée le 29 juin 2021.
Près de 1 700 collaborateurs issus de 15 pays ont participé à
cette augmentation de capital en souscrivant à 488 698 actions
nouvelles (soit 0,2 % du capital) pour un montant global de
24,9 millions d’euros.
Cette augmentation de capital est intervenue le 29 juillet 2021
et a porté le nombre d’actions composant le capital d’Amundi à
203 074 651 actions. Ainsi les salariés du Groupe détiennent
0,8 % du capital contre 0,6 % précédemment.
Projet de cotation en bourse de SBI Funds
Management
Par voie de communiqué de presse daté du 15 décembre 2021,
le Groupe Amundi a annoncé son soutien à l’initiative de State
Bank of India (SBI) d’explorer la possibilité d’une introduction
en bourse de SBI Funds Management Limited (SBI FML) et son
intention de céder environ 4 % du capital de SBI FML dans le
cadre de cette introduction en bourse.
Cette
cotation
devrait
être
réalisée
en
2022
à
la
bourse
indienne, sous réserve des autorisations réglementaires et
des conditions de marché.
Au 31 décembre 2021, la société SBI FML est détenue à
62,6 % par State Bank of India, 36,78 % par Amundi et 0,6 %
par les collaborateurs de la société.
254
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Note 1
PRINCIPES ET MÉTHODES
1.1
Normes applicables et comparabilité
Les
présents
comptes
consolidés
ont
été
établis
conformément aux normes IAS / IFRS et aux interprétations
IFRIC applicables au 31 décembre 2021 et telles qu’adoptées
par l’Union européenne. Ce référentiel est disponible sur le
site de la Commission européenne, à l’adresse suivante :
https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-
reporting-and-auditing/company-reporting/financial-reporting_en
1.1.1
Référentiel appliqué au 31 décembre 2021
Les
principes
et
méthodes
comptables
retenus
pour
l’établissement des comptes consolidés du Groupe Amundi
au 31 décembre 2021 sont identiques à ceux utilisés pour
l’élaboration des comptes consolidés de l’exercice clos au
31 décembre 2020, à l’exception des normes, amendements
ou
interprétations
suivants
nouvellement
applicables
sur
l’exercice 2021 :
Normes, amendements ou interprétations
Date de
publication par
l'Union européenne
Date de première
application
obligatoire exercices
ouverts à compter du
Amendement à IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7 Instruments financiers
Réforme des taux d'intérêt de référence – Phase 2
27 août 2020
(UE 2021/25)
1
er
janvier 2021
Conséquences comptables de la décision IFRS IC
d’avril 2021 sur l’attribution d’avantages postérieures
à l’emploi aux périodes de services pour les régimes à
prestations définies
En
décembre
2020,
l’IFRS
IC
a
été
saisi
d’une
question
relative à la détermination de la période d’acquisition des
droits de certains régimes de retraite à prestations définies,
notamment dans les cas où le nombre d’années d’ancienneté
donnant lieu à attribution des droits est plafonné.
Cette période d’acquisition des droits servant notamment au
calcul des provisions pour engagements sociaux des régimes
à prestations définies.
Les plans concernés par la décision IFRS IC IAS 19 sont ceux
pour lesquels :
•
l’attribution
de
droits
est
conditionnée
par
la
présence
dans l’entreprise au moment du départ en retraite (avec
perte de tout droit en cas de départ anticipé) ;
•
les droits dépendent de l’ancienneté, mais sont plafonnés à
partir
d’un
certain
nombre
d’années
d’ancienneté,
le
plafond
intervenant,
au
moins
pour
certains
salariés,
largement avant le départ à la retraite.
Jusqu’à présent, la répartition des droits se faisait de manière
linéaire entre la date d’entrée dans le régime et la date de
retraite.
En mai 2021, l’IFRIS IC a pris position en considérant qu’à
partir du moment où, d’une part, aucun droit n’est acquis en
cas de départ avant l’âge de la retraite et, d’autre part, les
droits
plafonnent
après
un
certain
nombre
d’années
d’ancienneté, ce seraient les dernières années de carrière du
salarié
dans
l’entreprise
qui
lui
confèrent
les
droits
au
moment du départ.
En conséquence, cette décision constitue un changement de
méthode dans les approches retenues par le Groupe.
L’impact
de
ce
changement
de
méthode,
enregistré
au
1
er
janvier 2021, s’élève à - 15,8 millions d’euros sur la dette
actuarielle reconnue dans les comptes (cf. notes 5.14 relative
aux provisions et 6.4 relative aux avantages postérieurs à
l’emploi). L’impact sur les capitaux propres du Groupe s’élève
quant à lui à + 11,7 millions d’euros après prise en compte
des
effets
fiscaux
(cf.
6.2.5
–
Tableau
de
variation
des
capitaux propres). Par ailleurs, l’impact sur le résultat 2020
est non significatif.
Réformes des indices de référence
Les réformes des indices de référence sont entrées en 2021
dans une phase d’accélération cadencée par les jalons de
place définis par les groupes de travail sur les taux alternatifs
et
par
les
autorités.
L’annonce
du
5
mars
2021
d’IBA
–
l’administrateur du LIBOR – a confirmé le jalon important de
fin
2021
pour
l’arrêt
de
la
publication
ou
la
non-
représentativité des LIBOR. Ainsi, pour les flux de nouveaux
contrats, selon les devises et les classes d’actifs, l’ensemble
des acteurs devaient progressivement arrêter d’utiliser les
indices LIBOR dans le courant de l’année 2021 et ne plus les
utiliser après fin 2021.
S’agissant de la transition de l’EONIA vers l’€STR (transition
au plus tard le 3 janvier 2022), la transition a été initiée par le
Groupe Amundi dès 2020 au travers du projet Benchmarks
et est à ce jour finalisée. Par ailleurs, l’EURIBOR, comme tout
indice de référence, est susceptible de voir sa méthodologie
évoluer ou d’être à terme remplacé. Toutefois, le scénario de
remplacement
à
court
terme
de
l’EURIBOR,
n’est
pas
envisagé à ce stade.
Au 31 décembre 2021, le Groupe Amundi n’utilise aucun des
indices
définis
comme
critiques
par
l’ESMA
et
donc
concernés par ces phases de transition. En outre, il n’est
recensé
aucun
indice
de
référence
ayant
une
maturité
postérieure à leur date de fin de publication.
À noter également qu’à la date d’établissement des comptes,
aucun des instruments de couverture utilisés par le Groupe
Amundi n’est impacté par cette réforme.
Le Groupe Amundi n’anticipe donc pas d’impact significatif
dans ses comptes en lien avec ces réformes et donc la phase
de transition actuellement en cours.
255
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
1.1.2
Normes non encore adoptées par l’UE
Les
normes
et
interprétations
publiées
par
l’IASB
au
31 décembre 2021 mais non encore adoptées par l’Union
européenne
ne
sont
pas
applicables
par
le
Groupe.
Elles
n’entreront en vigueur d’une manière obligatoire qu’à partir
de la date prévue par l’Union européenne et ne sont donc
pas appliquées par le Groupe au 31 décembre 2021.
1.2
Format de présentation des états
financiers
Amundi présente son bilan par ordre de liquidité décroissante.
Le bilan actif et passif est présenté en notes 6.2.3. et 6.2.4.
Le compte de résultat est présenté par nature en note 6.2.1.
Les principaux agrégats du compte de résultat sont :
•
les revenus nets, incluant les revenus nets des commissions
et des autres activités clientèle (note 1.3.6) et les produits
nets financiers ;
•
les charges générales d’exploitation ;
•
le coût du risque (note 1.3.13) ;
•
la
quote-part
du
résultat
net
des
entreprises
mises
en
équivalence ;
•
les gains ou pertes sur autres actifs.
1.3
Principes et méthodes comptables
1.3.1
Utilisation de jugements et estimations
dans la préparation des états financiers
La préparation des états financiers établis conformément aux
normes comptables IFRS implique que le Groupe procède à
un
certain
nombre
d’estimations
et
retienne
certaines
hypothèses jugées réalistes et raisonnables. Ces estimations
se
traduisent
dans
la
détermination
des
produits
et
des
charges et l’évaluation des actifs et passifs ainsi que dans
l’information figurant en annexe aux états financiers.
Cet exercice suppose que la Direction exerce son jugement
sur
la
base
des
informations
disponibles
au
moment
de
l’établissement
des
comptes.
En
raison
des
incertitudes
inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses
estimations sur la base d’informations régulièrement mises à
jour.
Il
est
donc
possible
que
les
résultats
futurs
des
opérations concernées diffèrent de ces estimations.
Les résultats futurs peuvent en effet être influencés par de
nombreux
facteurs,
notamment
(cette
liste
n’est
pas
exhaustive) :
•
la
conjoncture
économique
et
politique
dans
certains
secteurs d’activité ou pays ;
•
les risques liés aux marchés financiers comprenant aussi
bien
les
évolutions
des
marchés
nationaux
et
internationaux que les fluctuations des taux d’intérêt, des
cours de change, des actions ainsi que des
spreads
de
crédit.
Le
Groupe
Amundi,
en
lien
avec
la
sensibilité
immédiate des actifs sous gestion à toute variation des
marchés financiers (actions, taux…), peut être impacté au
travers de ses revenus de gestion ;
•
les modifications de la réglementation ou de la législation ;
•
les risques de non-conformité à la réglementation et à la
législation.
Les
estimations
significatives
réalisées
par
le
Groupe
pour
l’établissement des états financiers portent principalement sur :
•
l’évaluation
de
la
valeur
recouvrable
des
écarts
d’acquisition et autres actifs incorporels (se reporter aux
notes 1.4.6. et 5.13.) ;
•
l’évaluation à la juste valeur des instruments financiers (se
reporter aux notes 1.3.2. et 7) ;
•
l’évaluation des provisions au titre des garanties octroyées
aux fonds ;
•
l’évaluation des provisions pour engagements de retraite ;
•
l’évaluation de provisions au titre des risques juridiques,
fiscaux, réglementaires et de non-conformité (se reporter
aux notes 1.3.2.10. et 5.14.).
Toutes
ces
évaluations
sont
réalisées
sur
la
base
des
informations disponibles à la date d’établissement des états
financiers.
1.3.2
Instruments financiers
1.3.2.1
Définitions
La norme IAS 32 définit un instrument financier comme tout
contrat qui donne lieu à un actif financier d’une entité et à un
passif financier ou à un instrument de capitaux propres d’une
autre entité, c'est-à-dire tout contrat représentant les droits
ou
obligations
contractuels
de
recevoir
ou
de
payer
des
liquidités ou d'autres actifs financiers.
Les instruments dérivés sont des actifs ou passifs financiers
dont la valeur évolue en fonction de celle d’un sous-jacent,
qui requièrent un investissement initial faible ou nul, et dont
le règlement intervient à une date future.
Les actifs et passifs financiers sont traités dans les états
financiers selon les dispositions de la norme IFRS 9 telle
qu’adoptée par l’Union européenne.
La
norme
IFRS
9
définit
les
principes
en
matière
de
classement
et
d’évaluation
des
instruments
financiers,
de
dépréciation au titre du risque de crédit et de comptabilité
de couverture, hors opérations de macrocouverture.
Il est toutefois précisé qu’Amundi utilise l’option de ne pas
appliquer
le
modèle
général
de
couverture
d’IFRS
9.
L’ensemble
des
relations
de
couverture
reste
en
conséquence
dans
le
champ
d’IAS
39
en
attendant
les
futures dispositions relatives à la macrocouverture.
1.3.2.2
Conventions d’évaluation des actifs
et passifs financiers
Évaluation initiale
Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs
financiers sont évalués à leur juste valeur telle que définie par
IFRS 13.
La juste valeur telle que définie par IFRS 13 correspond au
prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le
transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des
intervenants du marché, sur le marché principal ou le marché
le plus avantageux, à la date d’évaluation.
256
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Évaluation ultérieure
Après
la
comptabilisation
initiale,
les
actifs
et
passifs
financiers sont évalués en fonction de leur classification soit
au
coût
amorti
en
utilisant
la
méthode
du
taux
d’intérêt
effectif (TIE) pour les instruments de dette, soit à leur juste
valeur telle que définie par IFRS 13. Pour les instruments
dérivés, ils sont toujours évalués à leur juste valeur.
Le coût amorti correspond au montant auquel est évalué
l’actif
financier
ou
le
passif
financier
lors
de
sa
comptabilisation initiale, en intégrant les coûts de transaction
directement
attribuables
à
leur
acquisition
ou
à
leur
émission, diminué des remboursements en principal, majoré
ou
diminué
de
l’amortissement
cumulé
calculé
par
la
méthode du taux d’intérêt effectif (TIE) de toute différence
(décote ou prime) entre le montant initial et le montant à
l’échéance. Dans le cas d’un actif financier au coût amorti ou
à la juste valeur par capitaux propres recyclables, le montant
peut être ajusté si nécessaire au titre de la correction pour
pertes de valeur.
1.3.2.3
Actifs financiers
Classement et évaluation des actifs financiers
Les actifs financiers non dérivés (instruments de dette ou de
capitaux propres) sont classés au bilan dans des catégories
comptables qui déterminent leur traitement comptable et
leur mode d’évaluation ultérieur. Ces actifs financiers sont
classés dans l’une des trois catégories suivantes :
•
actifs financiers à la juste valeur par résultat ;
•
actifs
financiers
au
coût
amorti
(instruments
de
dette
uniquement) ;
•
actifs
financiers
à
la
juste
valeur
par
capitaux
propres
(recyclables pour les instruments de dette, non recyclables
pour les instruments de capitaux propres).
Instruments de dette
Le
classement
et
l’évaluation
d’un
instrument
de
dette
dépendent de deux critères réunis, le modèle de gestion et
l’analyse des caractéristiques contractuelles (sauf utilisation
de l'option à la juste valeur).
Les trois modèles de gestion
Le modèle de gestion est représentatif de la stratégie que
suit le management d’Amundi pour la gestion de ses actifs
financiers,
dans
l’atteinte
de
ses
objectifs.
Le
modèle
de
gestion
est
spécifié
pour
un
portefeuille
d’actifs
et
ne
constitue pas une intention au cas par cas pour un actif
financier isolé.
On distingue donc trois modèles de gestion :
•
le modèle collecte dont l’objectif est de collecter les flux
de trésorerie contractuels sur la durée de vie des actifs ; ce
modèle
n’implique
pas
systématiquement
de
détenir
la
totalité
des
actifs
jusqu’à
leur
échéance
contractuelle
;
toutefois, les ventes d’actifs sont strictement encadrées ;
•
le modèle collecte et vente dont l’objectif est de collecter
des flux de trésorerie sur la durée de vie et de céder les
actifs ; dans ce modèle, la vente d’actifs financiers et la
perception
de
flux
de
trésorerie
sont
toutes
les
deux
essentielles ; et,
•
le modèle autre / vente dont l’objectif principal est de
céder les actifs.
Il concerne notamment les portefeuilles dont l’objectif est
de collecter des flux de trésorerie
via
les cessions, les
portefeuilles dont la performance est appréciée sur la base
de
sa
juste
valeur,
les
portefeuilles
d’actifs
financiers
détenus à des fins de transaction.
Lorsque
la
stratégie
que
suit
le
management
pour
la
gestion
d’actifs
financiers
ne
correspond
ni
au
modèle
collecte,
ni
au
modèle
collecte
et
vente,
ces
actifs
financiers sont classés dans un portefeuille dont le modèle
de gestion est autre / vente.
Les caractéristiques contractuelles (test « Solely Payments
of Principal & Interests » ou test « SPPI »)
Le test « SPPI » regroupe un ensemble de critères, examinés
cumulativement, permettant d’établir si les flux de trésorerie
contractuels respectent les caractéristiques d’un financement
simple
(remboursements
de
nominal
et
versements
d’intérêts sur le nominal restant dû).
Le
test
est
satisfait
lorsque
le
financement
donne
droit
seulement
au
remboursement
du
principal
et
lorsque
le
versement des intérêts perçus reflète la valeur temps de
l'argent, le risque de crédit associé à l'instrument, les autres
coûts et risques d'un contrat de prêt classique ainsi qu’une
marge raisonnable, que le taux d’intérêt soit fixe ou variable.
Dans un financement simple, l’intérêt représente le coût du
passage du temps, le prix du risque de crédit et de liquidité
sur la période, et d’autres composantes liées au coût du
portage de l’actif (ex. : coûts administratifs…).
Dans certains cas, cette analyse qualitative ne permettant
pas de conclure, une analyse quantitative (ou
benchmark
test
) est effectuée. Cette analyse complémentaire consiste à
comparer les flux de trésorerie contractuels de l’actif étudié
et les flux de trésorerie d’un actif de référence.
Si la différence entre les flux de trésorerie de l’actif financier
et celui de référence est jugée non significative, l’actif est
considéré comme un financement simple.
Par ailleurs, une analyse spécifique sera menée dans le cas où
l’actif financier est émis par des entités ad hoc établissant un
ordre de priorité de paiement entre les porteurs des actifs
financiers en liant de multiples instruments entre eux par
contrat et créant des concentrations de risque de crédit (des
« tranches »).
Chaque tranche se voit attribuer un rang de subordination
qui
précise
l’ordre
de
distribution
des
flux
de
trésorerie
générés par l’entité structurée.
Dans
ce
cas
le
test
SPPI
nécessite
une
analyse
des
caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l’actif
concerné et des actifs sous-jacents selon l’approche « look-
through » et du risque de crédit supporté par les tranches
souscrites comparé au risque de crédit des actifs sous-jacents.
257
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Le mode de comptabilisation des instruments de dette résultant de la qualification du modèle de gestion couplée au test
« SPPI » peut être présenté sous la forme du diagramme ci-après :
Instruments de dette au coût amorti
Les instruments de dette sont évalués au coût amorti s’ils sont
éligibles au modèle collecte et s’ils respectent le test « SPPI ».
Ils sont enregistrés à la date de règlement-livraison et leur
évaluation initiale inclut également les coupons courus et les
coûts de transaction.
L’amortissement des éventuelles surcotes / décotes et des frais
de transaction des prêts et créances, et des titres à revenu fixe
est comptabilisé en résultat selon la méthode du taux d’intérêt
effectif.
Cette catégorie d’actifs financiers fait l’objet de dépréciations
dans les conditions décrites dans le paragraphe spécifique
« Provisionnement pour risque de crédit ».
Instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres
recyclables
Les instruments de dette sont évalués à la juste valeur par
capitaux propres recyclables s’ils sont éligibles au modèle
collecte et vente et s’ils respectent le test « SPPI ».
Ils sont enregistrés à la date de négociation et leur évaluation
initiale inclut également les coupons courus et les coûts de
transaction.
L’amortissement des éventuelles surcotes / décotes et des
frais de transaction des titres à revenu fixe est comptabilisé
en résultat selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Ces actifs financiers sont ultérieurement évalués à leur juste
valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en
capitaux
propres
recyclables
en
contrepartie
du
compte
d’encours
(hors
intérêts
courus
comptabilisés
en
résultat
selon la méthode du TIE).
En cas de cession, ces variations sont transférées en résultat.
Cette
catégorie
d’instruments
financiers
fait
l’objet
d’ajustements au titres des pertes de crédit attendues (ECL)
dans les conditions décrites dans le paragraphe spécifique
« Provisionnement pour risque de crédit » (sans que cela
n’affecte la juste valeur au bilan).
Instruments de dette à la juste valeur par résultat
Les instruments de dette sont évalués en juste valeur par
résultat dans les cas suivants :
•
les
instruments
sont
classés
dans
des
portefeuilles
constitués
d’actifs
financiers
détenus
à
des
fins
de
transaction ou dont l'objectif principal est la cession ;
Les actifs financiers détenus à des fins de transaction sont
des
actifs
acquis
ou
générés
par
l’entreprise
principalement dans l’objectif de les céder à court terme
ou qui font partie d’un portefeuille d’instruments gérés en
commun
dans
le
but
de
réaliser
un
bénéfice
lié
à
des
fluctuations
de
prix
à
court
terme
ou
à
une
marge
d’arbitragiste. Bien que les flux de trésorerie contractuels
soient
perçus
pendant
le
temps
durant
lequel
Amundi
détient les actifs, la perception de ces flux de trésorerie
contractuels n’est pas essentielle mais accessoire ;
•
les instruments de dette qui ne respectent pas les critères
du test « SPPI ». C’est notamment le cas des OPC ;
•
les instruments financiers classés dans des portefeuilles
pour lesquels l’entité choisit la valorisation à la juste valeur
afin de réduire une différence de traitement comptable au
compte de résultat. Dans ce cas, il s'agit d'un classement
sur option à la juste valeur par résultat.
Les actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat sont
initialement comptabilisés à la juste valeur, hors coûts de
transaction (directement enregistrés en résultat) et coupons
courus inclus.
Ils
sont
ultérieurement
évalués
à
leur
juste
valeur
et
les
variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat, en
Revenus Nets en contrepartie du compte d’encours.
Cette
catégorie
d’actifs
financiers
ne
fait
pas
l’objet
de
dépréciation.
Les instruments de dette évalués à la juste valeur par résultat
sur option sont enregistrés à la date de négociation.
Les instruments de dette évalués à la juste valeur par résultat
par nature, par échec au test SPPI, sont enregistrés à la date
de règlement-livraison.
Instruments de capitaux propres
Les
instruments
de
capitaux
propres
sont
par
défaut
comptabilisés
à
la
juste
valeur
par
résultat,
sauf
option
irrévocable pour un classement à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables, sous réserve que ces instruments ne
soient pas détenus à des fins de transaction.
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat
Les actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat sont
initialement comptabilisés à la juste valeur, hors coûts de
transaction
(directement
enregistrés
en
résultat).
Ils
sont
enregistrés à la date de règlement-livraison (sauf instruments
de capitaux propres détenus à des fins de transaction qui
sont enregistrés en date de négociation).
Instruments de dette
Modèles de gestion
Collecte
Collecte et vente
Autre / vente
Test SPPI
Satisfait
Coût amorti
Juste valeur par capitaux
propres recyclables
Non satisfait
Juste valeur par résultat
Juste valeur par résultat
Juste valeur par résultat
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AMUNDI
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Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Ils
sont
ultérieurement
évalués
à
leur
juste
valeur
et
les
variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat, en
Revenus Nets, en contrepartie du compte d’encours.
Cette
catégorie
d’actifs
financiers
ne
fait
pas
l’objet
de
dépréciation.
Instrument de capitaux propres à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables (sur option irrévocable)
L’option
irrévocable
de
comptabiliser
les
instruments
de
capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non
recyclables est retenue au niveau transactionnel (ligne par
ligne) et s’applique dès la date de comptabilisation initiale.
Ces titres sont enregistrés à la date de négociation.
La juste valeur initiale intègre les coûts de transaction.
Lors des évaluations ultérieures, les variations de juste valeur
sont comptabilisées en capitaux propres non recyclables. En
cas
de
cession,
ces
variations
ne
sont
pas
recyclées
en
résultat, le résultat de cession est comptabilisé en capitaux
propres.
Seuls les dividendes sont reconnus en résultat.
Décomptabilisation des actifs financiers
Un
actif
financier
(ou
groupe
d’actifs
financiers)
est décomptabilisé en tout ou partie :
•
lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie qui
lui sont liés arrivent à expiration ;
•
ou sont transférés ou considérés comme tels parce qu’ils
appartiennent de fait à un ou plusieurs bénéficiaires et
lorsque la quasi-totalité des risques et avantages liés à cet
actif financier est transférée.
Dans ce cas, tous les droits et obligations créés ou conservés
lors du transfert sont comptabilisés séparément en actifs et
en passifs.
Lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie sont
transférés
mais
que
seule
une
partie
des
risques
et
avantages,
ainsi
que
le
contrôle,
sont
conservés,
l’entité
continue à comptabiliser l’actif financier dans la mesure de
son implication continue dans cet actif.
Les actifs financiers renégociés pour raisons commerciales
en l’absence de difficultés financières de la contrepartie et
dans
le
but
de
développer
ou
conserver
une
relation
commerciale sont décomptabilisés en date de renégociation.
Les nouveaux prêts accordés aux clients sont enregistrés à
cette date à leur juste valeur à la date de renégociation. La
comptabilisation ultérieure dépend du modèle de gestion et
du test « SPPI ».
1.3.2.4
Passifs financiers
Classement et évaluation des passifs financiers
Les passifs financiers sont classés au bilan dans les deux
catégories comptables suivantes :
•
passifs financiers à la juste valeur par résultat, par nature
ou sur option ;
•
passifs financiers au coût amorti.
Passifs financiers à la juste valeur par résultat par nature
Les instruments financiers émis principalement en vue d’être
rachetés à court terme, les instruments faisant partie d’un
portefeuille d’instruments financiers identifiés qui sont gérés
ensemble et qui présentent des indications d’un profil récent
de
prise
de
bénéfice
à
court
terme,
et
les
dérivés
(à
l’exception de certains dérivés de couverture) sont évalués à
la juste valeur par nature.
Les
variations
de
juste
valeur
de
ce
portefeuille
sont
constatées en contrepartie du compte de résultat.
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
Les passifs financiers répondant à l’un des trois cas prévus
par la norme, pourront être évalués à la juste valeur par
résultat sur option : émissions hybrides comprenant un ou
plusieurs
dérivés
incorporés
séparables,
réduction
ou
élimination
de
distorsion
de
traitement
comptable
ou
groupes de passifs financiers gérés et dont la performance
est évaluée à la juste valeur.
Cette option est irrévocable et s’applique obligatoirement à
la date de comptabilisation initiale de l’instrument.
Lors des évaluations ultérieures, ces passifs financiers sont
évalués à la juste valeur en contrepartie du résultat pour les
variations de juste valeur non liées au risque de crédit propre
et
en
contrepartie
des
capitaux
propres
non
recyclables
pour les variations de valeur liées au risque de crédit propre
sauf si cela aggrave la non-concordance comptable.
Passifs financiers évalués au coût amorti
Tous les autres passifs répondant à la définition d’un passif
financier (hors dérivé) sont évalués au coût amorti.
Ces
passifs
sont
enregistrés
en
juste
valeur
à
l'origine
(produits
et
coûts
de
transaction
inclus)
puis
sont
comptabilisés
ultérieurement
au
coût
amorti
selon
la
méthode du taux d’intérêt effectif.
Reclassement de passifs financiers
Le classement initial des passifs financiers est irrévocable.
Aucun reclassement ultérieur n’est autorisé.
Distinction dettes – capitaux propres
La distinction entre instruments de dette et instruments de
capitaux propres est fondée sur une analyse de la substance
économique des dispositifs contractuels.
Un passif financier est un instrument de dette s’il inclut une
obligation contractuelle :
•
de remettre à une autre entité de la trésorerie, un autre
actif
financier
ou
un
nombre
variable
d’instruments
de
capitaux propres ; ou
•
d’échanger des actifs et des passifs financiers avec une
autre entité à des conditions potentiellement défavorables.
Un
instrument
de
capitaux
propres
est
un
instrument
financier
non
remboursable
qui
offre
une
rémunération
discrétionnaire mettant en évidence un intérêt résiduel dans
une entreprise après déduction de tous ses passifs financiers
(actif net) et qui n’est pas qualifié d’instrument de dette.
Rachat d’actions propres
Les
actions
propres
achetées
par
Amundi,
y
compris
les
actions
détenues
en
couverture
des
plans
d’attributions
d’actions de performance, ne rentrent pas dans la définition
d’un actif financier et sont comptabilisées en déduction des
capitaux
propres.
Elles
ne
génèrent
aucun
impact
sur
le
compte de résultat.
259
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Décomptabilisation et modification des passifs financiers
Un passif financier est décomptabilisé en tout ou partie :
•
lorsqu’il arrive à extinction ; ou
•
lorsque les analyses quantitative ou qualitative concluent
qu’il
a
été
substantiellement
modifié
en
cas
de
restructuration.
Une modification substantielle d’un passif financier existant
doit être enregistré comme une extinction du passif financier
initial et la comptabilisation d’un nouveau passif financier
(la novation). Tout différentiel entre la valeur comptable du
passif
éteint
et
du
nouveau
passif
sera
enregistré
immédiatement au compte de résultat.
Si
le
passif
financier
n’est
pas
décomptabilisé,
le
T.I.E.
d’origine est maintenu. Une décote / surcote est constatée
immédiatement
au
compte
de
résultat
en
date
de
modification puis fait l’objet d’un étalement au T.I.E. d’origine
sur la durée de vie résiduelle de l’instrument.
1.3.2.5
Provisionnement pour risque de crédit
Champ d’application
Conformément à IFRS 9, Amundi comptabilise une correction
de valeur au titre des pertes de crédit attendues (
Expected
Credit Losses
ou « ECL ») sur les encours suivants :
•
les actifs financiers d’instruments de dette comptabilisés
au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres
recyclables (prêts et créances, titres de dette) ;
•
les engagements de garantie relevant d’IFRS 9 et qui ne
sont pas évalués à la juste valeur par résultat.
Les instruments de capitaux propres (à la juste valeur par
résultat ou à la juste valeur par OCI non recyclables) ne sont
pas
concernés
par
les
dispositions
en
matière
de
dépréciation.
Les instruments dérivés et les autres instruments en juste
valeur par contrepartie résultat font l’objet d’un calcul de
risque de contrepartie qui n’est pas visé par le modèle ECL.
Risque de crédit et étapes de provisionnement
Le risque de crédit se définit comme le risque de pertes lié au
défaut d’une contrepartie entraînant son incapacité à faire
face à ses engagements vis-à-vis du Groupe.
Le
processus
de
provisionnement
du
risque
de
crédit
distingue trois étapes (
Buckets
):
•
1
re
étape
(
Bucket
1
)
:
dès
la
comptabilisation
initiale
de
l’instrument financier (crédit, titre de dette, garantie…), l’entité
comptabilise les pertes de crédit attendues sur 12 mois ;
•
2
e
étape (
Bucket 2
) : si la qualité de crédit se dégrade
significativement pour une transaction ou un portefeuille
donné, l’entité comptabilise les pertes attendues à maturité
(ECL à maturité) ;
•
3
e
étape
(
Bucket
3
)
:
dès
lors
qu’un
ou
plusieurs
événements de défaut sont intervenus sur la transaction ou
sur la contrepartie en ayant un effet néfaste sur les flux de
trésorerie futurs estimés, l’entité comptabilise une perte de
crédit avérée à maturité. Par la suite, si les conditions de
classement des instruments financiers en
Bucket 3
ne sont
plus respectées, les instruments financiers sont reclassés
en
Bucket 2
, puis en
Bucket 1
en fonction de l'amélioration
ultérieure de la qualité de risque de crédit.
Définition du défaut
La définition du défaut pour les besoins du provisionnement
ECL
est
identique
à
celle
utilisée
en
gestion
et
pour
les
calculs
de
ratios
réglementaires.
Ainsi,
un
débiteur
est
considéré en situation de défaut, lorsqu’au moins une des
deux conditions suivantes est satisfaite :
•
un arriéré de paiement significatif généralement supérieur
à
quatre-vingt-dix
jours
sauf
si
des
circonstances
particulières démontrent que l’arriéré est dû à des causes
non liées à la situation du débiteur ;
•
l’entité
estime
improbable
que
le
débiteur
s’acquitte
intégralement de ses obligations de crédit sans qu’elle ait
recours à d’éventuelles mesures telles que la réalisation
d’une sûreté.
Un encours en défaut (
Bucket 3
) est dit déprécié lorsque se sont
produits un ou plusieurs événements qui ont un effet néfaste sur
les flux de trésorerie futurs estimés de cet actif financier. Les
indications de dépréciation d’un actif financier englobent les
données observables au sujet des événements suivants :
•
des difficultés financières importantes de l’émetteur ou de
l’emprunteur ;
•
un manquement à un contrat, tel qu’une défaillance ou un
paiement en souffrance ;
•
l’octroi, par le ou les prêteurs à l’emprunteur, pour des
raisons économiques ou contractuelles liées aux difficultés
financières de l’emprunteur, d’une ou de plusieurs faveurs
que
le
ou
les
prêteurs
n’auraient
pas
envisagées
dans
d’autres circonstances ;
•
la probabilité croissante de faillite ou de restructuration
financière de l’emprunteur ;
•
la disparition d’un marché actif pour l’actif financier en
raison de difficultés financières ;
•
l’achat
ou
la
création
d’un
actif
financier
avec
une
forte décote, qui reflète les pertes de crédit subies.
Il n’est pas nécessairement possible d’isoler un événement en
particulier,
la
dépréciation
de
l’actif
financier
pouvant
résulter de l’effet combiné de plusieurs événements.
La notion de perte de crédit attendue « ECL »
L’ECL
se
définit
comme
la
valeur
probable
anticipée
pondérée de la perte de crédit (en principal et en intérêts)
actualisée.
Elle
correspond
à
la
valeur
actuelle
de
la
différence entre les flux de trésorerie contractuels et les flux
attendus (incluant le principal et les intérêts).
L’approche
ECL
vise
à
anticiper
au
plus
tôt
la
comptabilisation des pertes de crédit attendues.
Gouvernance et mesure des ECL
La
gouvernance
du
dispositif
de
mesure
des
paramètres
IFRS 9 s’appuie sur l’organisation mise en place dans le cadre
du dispositif bâlois. La Direction des Risques du Groupe est
responsable de la définition du cadre méthodologique et de
la supervision du dispositif de provisionnement des encours.
Le Groupe s’appuie en priorité sur le dispositif de notation
interne
et
les
processus
Bâlois
actuels
pour
générer
les
paramètres
IFRS
9
nécessaires
au
calcul
des
ECL.
L’appréciation de l’évolution du risque de crédit s’appuie sur
un modèle d’anticipation des pertes et extrapolation sur la
base
de
scénarios
raisonnables.
Toutes
les
informations
disponibles, pertinentes, raisonnables et justifiables, y compris
les informations de nature prospective, doivent être retenues.
260
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
La formule de calcul intègre les paramètres de probabilité de
défaut, de perte en cas de défaut et d’exposition au moment
du défaut.
Ces calculs s’appuient sur les modèles internes utilisés dans
le cadre du dispositif prudentiel lorsqu’ils existent, mais avec
des retraitements pour déterminer une ECL économique. La
norme IFRS 9 préconise une analyse en date d’arrêté (
Point
in
Time
)
tout
en
tenant
compte
de
données
de
pertes
historiques et des données prospectives macroéconomiques
(
Forward Looking
), alors que la vue prudentielle s’analyse à
travers le cycle (
Through The Cycle
) pour la probabilité de
défaut et en bas de cycle (
Downturn
) pour la perte en cas de
défaut.
L’approche
comptable
conduit
également
à
recalculer
certains paramètres bâlois, notamment pour neutraliser les
coûts
internes
de
recouvrement
ou
les
floors
qui
sont
imposés par le régulateur dans le calcul réglementaire de la
perte en cas de défaut (
Loss Given Default
ou « LGD »).
Les modalités de calcul de l’ECL sont à apprécier en fonction
des
typologies
de
produits
:
instruments
financiers
et
instruments hors bilan.
Les pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir sont
une portion des pertes de crédit attendues pour la durée de
vie,
et
elles
représentent
les
insuffisances
de
flux
de
trésorerie pour la durée de vie advenant d’une défaillance
dans les 12 mois suivant la date de clôture (ou une période
plus
courte
si
la
durée
de
vie
attendue
de
l’instrument
financier
est
inférieure
à
12
mois),
pondérées
par
la
probabilité qu’il y ait défaillance dans les 12 mois.
Les
pertes
de
crédit
attendues
sont
actualisées
au
TIE
déterminé lors de la comptabilisation initiale de l’instrument
financier.
Les modalités de mesure des ECL tiennent compte des biens
affectés en garantie et des autres rehaussements de crédit
qui font partie des modalités contractuelles et que l’entité ne
comptabilise pas séparément. L’estimation des insuffisances
de
flux
de
trésorerie
attendues
d’un
instrument
financier
garanti reflète le montant et le calendrier de recouvrement
des garanties. Conformément à la norme IFRS 9, la prise en
compte
des
garanties
et
sûretés
n’influe
pas
sur
l’appréciation de la dégradation significative du risque de
crédit : celle-ci s’appuie sur l’évolution du risque de crédit sur
le débiteur sans tenir compte des garanties.
Le
backtesting
des modèles et paramètres utilisés est réalisé
a minima
à fréquence annuelle.
Dégradation significative du risque de crédit
Toutes les entités du Groupe doivent apprécier, pour chaque
instrument
financier,
la
dégradation
du
risque
de
crédit
depuis l’origine à chaque date d’arrêté. Cette appréciation de
l’évolution du risque de crédit conduit les entités à classer
leurs opérations par classe de risque (
Bu
cke
ts
).
Afin
d’apprécier
la
dégradation
significative,
le
Groupe
prévoit un processus basé sur deux niveaux d’analyse :
•
un
premier
niveau
dépendant
de
règles
et
de
critères
relatifs et absolus Groupe qui s’imposent aux entités du
Groupe ;
•
un second niveau lié à l’appréciation, à dire d’expert au
titre du
Forward Looking
local, du risque porté par chaque
entité sur ses portefeuilles pouvant conduire à ajuster les
critères Groupe de déclassement en
Bucket 2
(bascule de
portefeuille ou sous-portefeuille en ECL à maturité).
Le suivi de la dégradation significative porte, sauf exception,
sur
chaque
instrument
financier.
Aucune
contagion
n’est
requise
pour
le
passage
de
Bucket
1
à
Bucket
2
des
instruments financiers d’une même contrepartie. Le suivi de
la
dégradation
significative
doit
porter
sur
l’évolution
du
risque de crédit du débiteur principal sans tenir compte de la
garantie.
Pour les encours composés de petites créances présentant
des
caractéristiques
similaires,
l’étude,
contrepartie
par
contrepartie,
peut
être
remplacée
par
une
estimation
statistique des pertes prévisionnelles.
Pour mesurer la dégradation significative du risque de crédit
depuis
la
comptabilisation
initiale,
il
est
nécessaire
de
récupérer la notation interne et la PD (probabilité de défaut)
à l'origine.
L’origine s’entend comme la date de négociation, lorsque
l’entité
devient
partie
aux
dispositions
contractuelles
de
l’instrument financier. Pour les engagements de financement
et
de
garantie,
l’origine
s’entend
comme
la
date
d’engagement irrévocable.
Pour les encours (à l'exception des titres) pour lesquels des
dispositifs
de
notation
internes
ont
été
construits
(en
particulier les expositions suivies en méthodes autorisées), le
Groupe Amundi considère que l’ensemble des informations
intégrées
dans
les
dispositifs
de
notation
permet
une
appréciation plus pertinente que le seul critère d’impayé de
plus de 30 jours.
Si la dégradation depuis l’origine cesse d’être constatée, la
dépréciation peut être ramenée à des pertes attendues à
12 mois (
Bucket 1
).
Afin de suppléer le fait que certains facteurs ou indicateurs
de dégradation significative ne soient pas identifiables au
niveau
d’un
instrument
financier
pris
isolément,
la
norme
autorise l’appréciation de la dégradation significative pour
des
portefeuilles,
des
groupes
de
portefeuilles
ou
des
portions de portefeuille d’instruments financiers.
La constitution des portefeuilles pour une appréciation de la
dégradation
sur
base
collective
peut
résulter
de
caractéristiques communes telles que :
•
le type d’instrument ;
•
la note de risque de crédit (dont la note interne Bâle II
pour
les
entités
disposant
d’un
système
de
notation
interne) ;
•
le type de garantie ;
•
la date de comptabilisation initiale ;
•
la durée à courir jusqu’à l’échéance ;
•
la valeur du bien affecté en garantie par rapport à l’actif
financier,
si
cela
a
une
incidence
sur
la
probabilité
de
défaillance (par exemple, dans le cas des prêts garantis
uniquement par sûreté réelle dans certains pays, ou sur la
quotité de financement).
Le
regroupement
d’instruments
financiers
aux
fins
de
l’appréciation des variations du risque de crédit sur une base
collective peut changer au fil du temps, au fur et à mesure
que de nouvelles informations deviennent disponibles.
Pour
les
titres,
Amundi
utilise
l'approche
qui
consiste
à
appliquer
un
niveau
absolu
de
risque
de
crédit,
conformément
à
IFRS
9,
au-delà
duquel
les
expositions
seront classées en
Bucket 2
et provisionnées sur la base d’un
ECL à maturité.
261
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Ainsi, les règles suivantes s’appliqueront pour le suivi de la
dégradation significative des titres :
•
les titres notés « Investment Grade », en date d’arrêté,
seront classés en
Bucket 1
et provisionnés sur la base d’un
ECL à 12 mois ;
•
les titres notés « Non-Investment Grade » (NIG), en date
d’arrêté, devront faire l’objet d’un suivi de la dégradation
significative, depuis l’origine, et être classés en
Bucket 2
(ECL à maturité) en cas de dégradation significative du
risque de crédit.
La détérioration relative doit être appréciée en amont de la
survenance d’une défaillance avérée (
Bucket 3
).
Irrécouvrabilité
Lorsqu’une créance est jugée irrécouvrable, c'est-à-dire qu’il
n’y
a
plus
d’espoir
de
la
récupérer
en
tout
ou
partie,
il
convient de décomptabiliser du bilan et de passer en perte le
montant jugé irrécouvrable.
L'appréciation du délai de passage en perte est basée sur le
jugement d’expert. Chaque entité doit donc le fixer, avec sa
Direction des Risques, en fonction de la connaissance qu’elle
a
de
son
activité.
Avant
tout
passage
en
perte,
un
provisionnement
en
Bucket
3
aura
dû
être
constitué
(à
l’exception des actifs à la juste valeur par résultat).
Pour les crédits au coût amorti ou à la juste valeur par
capitaux propres recyclables, le montant passé en perte est
enregistré en coût du risque pour le nominal, en Produits
nets financiers pour les intérêts.
1.3.2.6
Instruments financiers dérivés
Classement et évaluation
Les
instruments
dérivés
sont
des
actifs
ou
des
passifs
financiers classés par défaut en instruments dérivés détenus
à
des
fins
de
transaction
sauf
à
pouvoir
être
qualifiés
d’instruments dérivés de couverture.
Ils sont enregistrés au bilan pour leur juste valeur initiale à la
date de négociation.
Ils sont ultérieurement évalués à leur juste valeur.
À chaque arrêté comptable, la contrepartie des variations de
juste valeur des dérivés au bilan est enregistrée :
•
en résultat s’il s’agit d’instruments dérivés détenus à des
fins de transaction ou de couverture de juste valeur ;
•
en
capitaux
propres
s’il
s’agit
d’instruments
dérivés
de
couverture de flux de trésorerie ou d’un investissement net
dans une activité à l’étranger, pour la part efficace de la
couverture.
La comptabilité de couverture
Cadre général
Conformément à la décision du Groupe, Amundi n’applique
pas le volet « comptabilité de couverture » d’IFRS 9 suivant
l’option offerte par la norme. L’ensemble des relations de
couverture reste documenté selon les règles de la norme
IAS 39, et ce, au plus tard jusqu’à la date d’application du
texte sur la macrocouverture lorsqu’il sera adopté par l’Union
européenne.
Néanmoins,
l’éligibilité
des
instruments
financiers à la comptabilité de couverture selon IAS 39 prend
en compte les principes de classement et d’évaluation des
instruments financiers de la norme IFRS 9.
Sous IFRS 9, et compte tenu des principes de couverture
d’IAS 39, sont éligibles à la couverture de juste valeur et à la
couverture de flux de trésorerie, les instruments de dette au
coût amorti et à la juste valeur par capitaux propres recyclables.
Documentation
Les relations de couverture doivent respecter les principes
suivants :
•
La couverture de juste valeur a pour objet de se prémunir
contre une exposition aux variations de juste valeur d’un
actif
ou
d’un
passif
comptabilisé
ou
d’un
engagement
ferme
non
comptabilisé,
attribuables
au(x)
risque(s)
couvert(s) et qui peut affecter le résultat (par exemple,
couverture de tout ou partie des variations de juste valeur
dues au risque de taux d’intérêt d’une dette à taux fixe).
•
La couverture de flux de trésorerie a pour objet de se
prémunir contre une exposition aux variations de flux de
trésorerie futurs d’un actif ou d’un passif comptabilisé ou
d’une transaction prévue hautement probable, attribuables
au(x) risque(s) couvert(s) et qui peut ou pourrait (dans le
cas d’une transaction prévue mais non réalisée) affecter le
résultat (par exemple, couverture des variations de tout ou
partie des paiements d’intérêts futurs sur une dette à taux
variable).
•
La couverture d’un investissement net dans une activité à
l’étranger a pour objet de se prémunir contre le risque de
variation défavorable de la juste valeur liée au risque de
change d’un investissement réalisé à l’étranger dans une
monnaie
autre
que
l’euro,
monnaie
de
présentation
d’Amundi.
Dans le cadre d’une intention de couverture, les conditions
suivantes
doivent
également
être
respectées
afin
de
bénéficier de la comptabilité de couverture :
•
éligibilité de l'instrument de couverture et de l'instrument
couvert ;
•
documentation
formalisée
dès
l'origine,
incluant
notamment
la
désignation
individuelle
et
les
caractéristiques de l'élément couvert, de l'instrument de
couverture, la nature de la relation de couverture et la
nature du risque couvert ;
•
démonstration de l’efficacité de la couverture, à l’origine et
rétrospectivement, à travers des tests effectués à chaque
arrêté.
Pour les couvertures d’exposition au risque de taux d’intérêt
d’un portefeuille d’actifs financiers ou de passifs financiers, le
Groupe Amundi privilégie une documentation de couverture
en
juste
valeur
telle
que
permise
par
la
norme
IAS
39
adoptée par l’Union européenne (version dite
carve out
).
Notamment :
•
le Groupe documente ces relations de couverture sur la
base
d’une
position
brute
d’instruments
dérivés
et
d’éléments couverts ;
•
la justification de l’efficacité de ces relations de couverture
s’effectue par le biais d’échéanciers.
262
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Évaluation
L’enregistrement comptable de la réévaluation du dérivé à sa
juste valeur se fait de la façon suivante :
•
couverture de juste valeur : la réévaluation du dérivé et la
réévaluation
de
l’élément
couvert
à
hauteur
du
risque
couvert
sont
inscrites
symétriquement
en
résultat.
Il
n’apparaît, en net en résultat, que l’éventuelle inefficacité
de la couverture ;
•
couverture de flux de trésorerie : la réévaluation du dérivé
est portée au bilan en contrepartie d’un compte spécifique
de gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres
recyclables
pour
la
partie
efficace
et
la
partie
inefficace de la couverture est, le cas échéant, enregistrée
en résultat. Les profits ou pertes sur le dérivé accumulés en
capitaux
propres
sont
ensuite
recyclés
en
résultat
au
moment où les flux couverts se réalisent ;
•
couverture
d’un
investissement
net
dans
une
activité
à
l’étranger : la réévaluation du dérivé est portée au bilan en
contrepartie
d’un
compte
d’écarts
de
conversion
en
capitaux propres recyclables et la partie inefficace de la
couverture est enregistrée en résultat.
Lorsque
les
conditions
ne
sont
plus
respectées
pour
bénéficier de la comptabilité de couverture, le traitement
comptable qui suit doit être appliqué prospectivement :
•
couverture de juste valeur : seul l'instrument de couverture
continue
à
être
réévalué
en
contrepartie
du
résultat.
L'élément
couvert
est
intégralement
comptabilisé
conformément à son classement. Pour les instruments de
dette à la juste valeur par capitaux propres recyclables, les
variations
de
juste
valeur
postérieures
à
l'arrêt
de
la
relation
de
couverture,
sont
enregistrées
en
capitaux
propres en totalité. Pour les éléments couverts évalués au
coût amorti, qui étaient couverts en taux, le stock d'écart
de réévaluation est amorti sur la durée de vie restante de
ces éléments couverts ;
•
couverture
de
flux
de
trésorerie
:
l'instrument
de
couverture est valorisé à la juste valeur par résultat. Les
montants accumulés en capitaux propres au titre de la part
efficace de la couverture demeurent en capitaux propres
jusqu'à ce que l'élément couvert affecte le résultat. Pour
les éléments qui étaient couverts en taux, le résultat est
affecté au fur et à mesure du versement des intérêts. Le
stock d'écart de réévaluation est donc amorti sur la durée
de vie restante de ces éléments couverts ;
•
couverture d'investissement net à l'étranger : les montants
accumulés en capitaux propres au titre de la part efficace
de la couverture demeurent en capitaux propres tant que
l'investissement net est détenu. Le résultat est constaté
lorsque l'investissement net à l'étranger sort du périmètre
de consolidation.
1.3.2.7
Détermination de la juste valeur
des instruments financiers
La juste valeur des instruments financiers est déterminée en
maximisant le recours aux données d’entrée observables. Elle
est présentée selon la hiérarchie définie par IFRS 13.
IFRS 13 définit la juste valeur comme le prix qui serait reçu
pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif
lors
d’une
transaction
normale
entre
des
intervenants
du
marché,
sur
le
marché
principal
ou
le
marché
le
plus
avantageux, à la date d’évaluation.
La juste valeur s’applique à chaque actif financier ou passif
financier
à
titre
individuel.
Par
exception,
elle
peut
être
estimée par portefeuille, si la stratégie de gestion et de suivi
des risques le permet et fait l’objet d’une documentation
appropriée. Ainsi, certains paramètres de la juste valeur sont
calculés
sur
une
base
nette
lorsqu’un
groupe
d’actifs
financiers et de passifs financiers est géré sur la base de son
exposition nette aux risques de marché ou de crédit. C’est
notamment le cas du calcul de CVA / DVA (
Credit Valuation
Adjusment
) et du DVA (
Debit Valuation Adjustment
).
Amundi considère que la meilleure indication de la juste valeur
est la référence aux cotations publiées sur un marché actif.
En
l’absence
de
telles
cotations,
la
juste
valeur
est
déterminée par l’application de techniques d’évaluation qui
maximisent l’utilisation des données observables pertinentes
et minimisent celle des données non observables.
Juste valeur des émissions structurées
Conformément
à
la
norme
IFRS
13,
Amundi
valorise
ses
émissions
structurées
en
intégrant
le
spread
émetteur
du
garant.
Risque de contrepartie sur les dérivés
Amundi, en application de la norme IFRS 13 intègre dans la
juste valeur l’évaluation du risque de contrepartie sur les
dérivés actifs (CVA) et, selon une approche symétrique, le
risque
de
non-exécution
sur
les
dérivés
passifs
(DVA
ou
risque de crédit propre).
Le CVA permet de déterminer les pertes attendues sur la
contrepartie du point de vue d’Amundi. Le DVA permet de
déterminer les pertes attendues sur Amundi du point de vue
de la contrepartie.
Pour les dérivés réalisés avec des contreparties de marché, le
calcul du CVA et du DVA repose sur une estimation des
pertes attendues à partir de la probabilité de défaut et de la
perte en cas de défaut. La méthodologie employée maximise
l’utilisation
de
données
d’entrée
observables.
Elle
repose
prioritairement sur des paramètres de marché tels que les
CDS (
Credit default swap
) nominatifs cotés (ou CDS
Single
Name
) ou les CDS indiciels en l’absence de CDS nominatif sur
la contrepartie. Dans certaines circonstances, les paramètres
historiques de défaut peuvent être utilisés.
Pour les dérivés contractés entre Amundi et les fonds, aucun
CVA / DVA n’est calculé compte tenu de l’absence de défaut
historique et de la garantie donnée par Amundi à ces fonds.
263
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Hiérarchie de la juste valeur
La norme classe les justes valeurs selon trois niveaux en
fonction
de
l’observabilité
des
données
d’entrée
utilisées
dans l’évaluation :
Niveau 1 : justes valeurs correspondant à des cours
(non ajustés) sur des marchés actifs
Sont
présentés
en
niveau
1
les
instruments
financiers
directement cotés sur des marchés actifs pour des actifs et
des passifs identiques auxquels l’entité peut avoir accès à la
date
d’évaluation.
Il
s’agit
notamment
des
actions
et
obligations cotées sur un marché actif (tels que la Bourse de
Paris,
le
London
Stock
Exchange,
le
New
York
Stock
Exchange…), des parts de fonds d’investissement cotées sur
un marché actif et des dérivés contractés sur un marché
organisé, notamment les futures.
Un
marché
est
considéré
comme
actif
si
des
cours
sont
aisément et régulièrement disponibles auprès d’une bourse,
d’un courtier, d’un négociateur, d’un service d’évaluation des
prix
ou
d’une
agence
réglementaire
et
que
ces
prix
représentent
des
transactions
réelles
ayant
cours
régulièrement
sur
le
marché
dans
des
conditions
de
concurrence normale.
Sur les actifs et passifs financiers présentant des risques de
marché qui se compensent, Amundi retient des cours
mid-
price
comme base de l’établissement de la juste valeur de
ces positions. Pour les positions nettes vendeuses, les valeurs
de marché retenues sont celles aux cours acheteurs et pour
les positions nettes acheteuses, il s’agit des cours vendeurs.
Niveau 2 : justes valeurs évaluées à partir de données
directement ou indirectement observables, autres que
celles de niveau 1
Ces
données
sont
directement
observables
(à
savoir
des
prix)
ou
indirectement
observables
(données
dérivées
de
prix)
et
répondent
généralement
aux
caractéristiques
suivantes : il s’agit de données qui ne sont pas propres à
l’entité, qui sont disponibles / accessibles publiquement et
fondées sur un consensus de marché.
Sont présentés en niveau 2 :
•
les actions et obligations cotées sur un marché considéré
comme inactif, ou non cotées sur un marché actif, mais
pour lesquelles la juste valeur est déterminée en utilisant
une méthode de valorisation couramment utilisée par les
intervenants
de
marché
(tels
que
des
méthodes
d’actualisation
de
flux
futurs,
le
modèle
de
Black
&
Scholes)
et
fondée
sur
des
données
de
marché
observables ;
•
les instruments négociés de gré à gré pour lesquels la
valorisation est faite à l’aide de modèles qui utilisent des
données de marchés observables, c'est-à-dire qui peuvent
être obtenues à partir de plusieurs sources indépendantes
des sources internes et ce de façon régulière. Par exemple,
la
juste
valeur
des
swaps
de
taux
d’intérêt
est
généralement
déterminée
à
l’aide
de
courbes
de
taux
fondées sur les taux d’intérêt du marché observés à la date
d’arrêté.
Lorsque les modèles utilisés sont fondés notamment sur des
modèles
standards,
et
sur
des
paramètres
de
marchés
observables (tels que les courbes de taux ou les nappes de
volatilité
implicite),
la
marge
à
l’origine
dégagée
sur
les
instruments
ainsi
valorisés
est
constatée
en
compte
de
résultat dès l’initiation.
Niveau 3 : justes valeurs pour lesquelles une part
significative des paramètres utilisés pour leur détermination
ne répond pas aux critères d’observabilité
La détermination de la juste valeur de certains instruments
complexes de marché, non traités sur un marché actif repose
sur des techniques de valorisation utilisant des hypothèses
qui ne sont pas étayées par des données observables sur le
marché
pour
le
même
instrument.
Ces
produits
sont
présentés en niveau 3.
Il s’agit pour l’essentiel de produits complexes de taux, de
dérivés actions et de produits structurés de crédit dont la
valorisation
requiert,
par
exemple,
des
paramètres
de
corrélation ou de volatilité non directement comparables à
des données de marché.
Le prix de transaction à l’origine est réputé refléter la valeur
de
marché
et
la
reconnaissance
de
la
marge
initiale
est
différée.
La marge dégagée sur ces instruments financiers structurés
est généralement constatée en résultat par étalement sur la
durée
pendant
laquelle
les
paramètres
sont
jugés
inobservables. Lorsque les données de marché deviennent
« observables », la marge restant à étaler est immédiatement
reconnue en résultat.
Les
méthodologies
et
modèles
de
valorisation
des
instruments
financiers
présentés
en
niveau
2
et
niveau
3
intègrent l’ensemble des facteurs que les acteurs du marché
utilisent pour calculer un prix. Ils doivent être au préalable
validés par un contrôle indépendant. La détermination des
justes valeurs de ces instruments tient compte notamment
du risque de liquidité et du risque de contrepartie.
1.3.2.8
Compensation des actifs et passifs financiers
Conformément à la norme IAS 32, Amundi compense un actif
et
un
passif
financier
et
présente
un
solde
net
si
et
seulement
s’il
a
un
droit
juridiquement
exécutoire
de
compenser les montants comptabilisés et a l’intention de
régler le montant net ou de réaliser l’actif et de réaliser le
passif simultanément.
Cet effet de compensation est présenté dans le tableau 5.4.
relatif à l’amendement d’IFRS 7 sur les informations à fournir
au titre des compensations d’actifs financiers et des passifs
financiers.
1.3.2.9
Gains ou pertes nets sur instruments
financiers
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste
valeur par résultat
Pour les instruments financiers comptabilisés à la juste valeur
par résultat, ce poste comprend notamment les éléments de
résultat suivants :
•
les dividendes et autres revenus provenant d'actions et
autres
titres
à
revenu
variable
classés
dans
les
actifs
financiers à la juste valeur par résultat ;
•
les variations de juste valeur des actifs ou passifs financiers
à la juste valeur par résultat ;
•
les plus et moins-values de cession réalisées sur des actifs
financiers à la juste valeur par résultat ;
•
les variations de juste valeur et les résultats de cession ou de
rupture
des
instruments
dérivés
n'entrant
pas
dans
une
relation de couverture de juste valeur ou de flux de trésorerie.
264
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Ce
poste
comprend
également
l'inefficacité
résultant
des
opérations de couverture.
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste
valeur par capitaux propres
Pour les actifs financiers comptabilisés à la juste valeur en
capitaux
propres,
ce
poste
comprend
notamment
les
éléments de résultat suivants :
•
les
dividendes
provenant
d'instruments
de
capitaux
propres classés dans la catégorie des actifs financiers à la
juste valeur en capitaux propres non recyclables ;
•
les plus et moins-values de cession ainsi que les résultats
liés
à
la
rupture
de
la
relation
de
couverture
sur
les
instruments de dette classés dans la catégorie des actifs
financiers
à
la
juste
valeur
par
capitaux
propres
recyclables ;
•
les résultats de cession ou de rupture des instruments de
couverture de juste valeur des actifs financiers à la juste
valeur en capitaux propres lorsque l'élément couvert est
cédé.
1.3.2.10
Garanties financières données
Un contrat de garantie financière est un contrat qui impose à
l’émetteur
d’effectuer
des
paiements
spécifiés
pour
rembourser son titulaire d’une perte qu’il subit en raison de la
défaillance
d’un
débiteur
spécifié
qui
n’effectue
pas
un
paiement
à
l’échéance
selon
les
conditions
initiales
ou
modifiées d’un instrument de dette.
Les contrats de garantie financière sont évalués initialement à
la juste valeur puis ultérieurement au montant le plus élevé
entre :
•
le
montant
de
la
correction
de
valeur
pour
pertes
déterminée
selon
les
dispositions
de
la
norme
IFRS
9,
chapitre « Dépréciation » ; ou
•
le montant initialement comptabilisé diminué, s’il y a lieu,
du cumul des produits comptabilisés selon les principes
d’IFRS
15
«
Produits
des
activités
ordinaires
tirés
de
contrats conclus avec des clients ».
Pour
Amundi,
les
garanties
financières
données
correspondent
aux
fonds
garantis
en
capital
ou
en
performance.
1.3.3
Provisions
Amundi
identifie
les
obligations
(juridiques
ou
implicites)
résultant d’un événement passé, dont il est probable qu’une
sortie de ressources sera nécessaire pour les régler, dont
l’échéance
ou
le
montant
sont
incertains
mais
dont
l’estimation
peut
être
déterminée
de
manière
fiable.
Ces
estimations
sont
le
cas
échéant
actualisées
dès
lors
que
l’effet est significatif.
Cette obligation peut être d’ordre légal, réglementaire ou
contractuel. Elle peut également découler de pratiques du
groupe ou d’engagements ayant créé une attente légitime
des
tiers
concernés
sur
le
fait
que
le
groupe
assumera
certaines responsabilités.
Si
aucune
évaluation
fiable
de
ce
montant
ne
peut
être
réalisée,
aucune
provision
n’est
comptabilisée
mais
une
information en annexe est alors fournie le cas échéant.
Au
titre
de
ces
obligations,
le
groupe
constitue
des
provisions qui couvrent notamment :
•
les risques au titre des garanties octroyées aux fonds ;
•
les risques opérationnels ;
•
les avantages au personnel dont les engagements de retraite ;
•
les litiges ;
•
les
risques
juridiques,
fiscaux
(hors
impôt
sur
les
bénéfices), réglementaires et de non-conformité.
1.3.4
Avantages au personnel
Conformément à la norme IAS 19 « Avantages au personnel »
ceux-ci se regroupent en quatre catégories :
•
les
avantages
à
court
terme,
tels
que
les
salaires,
cotisations
de
sécurité
sociale,
congés
annuels,
intéressement, participation et primes sont ceux dont on
s’attend
à
ce
qu’ils
soient
réglés
dans
les
douze
mois
suivant
l’exercice
au
cours
duquel
les
services
ont
été
rendus ;
•
les avantages à long terme (médailles du travail, primes et
rémunérations
payables
douze
mois
ou
plus
après
la
clôture de l’exercice) ;
•
les indemnités de cessation d’emploi ;
•
les avantages postérieurs à l’emploi, classés eux-mêmes en
deux
catégories
décrites
ci-après
:
les
régimes
à
prestations définies et les régimes à cotisations définies.
1.3.4.1
Plan de retraite – régimes à cotisations
définies
Il
existe
divers
régimes
de
retraite
obligatoires
auxquels
cotisent les sociétés « employeurs ». Les fonds sont gérés
par des organismes indépendants et les sociétés cotisantes
n’ont aucune obligation, juridique ou implicite, de payer des
cotisations
supplémentaires
si
les
fonds
n’ont
pas
suffisamment
d’actifs
pour
servir
tous
les
avantages
correspondant aux services rendus par le personnel pendant
l’exercice
et
les
exercices
antérieurs.
Par
conséquent,
les
sociétés du Groupe Amundi n'ont pas de passif à ce titre
autre que les cotisations à payer pour l’exercice écoulé.
1.3.4.2
Régimes à prestations définies
Conformément
à
la
norme
IAS
19,
les
engagements
sont
évalués en fonction d’un ensemble d’hypothèses actuarielles,
financières et démographiques, et selon la méthode dite des
Unités
de
Crédit
Projetées.
Cette
méthode
consiste
à
affecter, à chaque année d’activité du salarié, une charge
correspondant aux droits acquis sur l’exercice. Le calcul de
cette charge est réalisé sur la base de la prestation future
actualisée.
Les calculs relatifs aux charges liées aux avantages sociaux
futurs sont établis en se fondant sur des hypothèses de taux
d’actualisation,
de
taux
de
rotation
du
personnel
ou
d’évolution des salaires et charges sociales élaborées par la
Direction.
Les taux d'actualisation sont déterminés en fonction de la
duration moyenne de l'engagement, c'est-à-dire la moyenne
pondérée
des
échéances
de
versement
de
prestations
futures. Le sous-jacent utilisé est l'indice iBoxx AA.
Conformément à la norme IAS 19, Amundi impute la totalité
des
écarts
actuariels
constatés
en
gains
et
pertes
comptabilisés
directement
en
capitaux
propres
non
recyclables.
Les
écarts
actuariels
sont
constitués
des
ajustements liés à l’expérience (différence entre ce qui a été
estimé et ce qui s’est produit) et de l’effet des changements
apportés aux hypothèses actuarielles.
265
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Le rendement attendu des actifs de régimes est déterminé
sur la base des taux d’actualisation retenus pour évaluer
l’obligation
au
titre
de
prestations
définies.
La
différence
entre le rendement attendu et le rendement réel des actifs de
régimes
est
constaté
en
gains
et
pertes
comptabilisés
directement en capitaux propres non recyclables.
Le montant de la provision est égal à :
•
la valeur actuelle de l’obligation au titre des prestations
définies à la date de clôture, calculée selon la méthode
actuarielle préconisée par la norme IAS 19 ;
•
diminuée,
le
cas
échéant,
de
la
juste
valeur
des
actifs
alloués
à
la
couverture
de
ces
engagements.
Ceux-ci
peuvent
être
représentés
par
une
police
d’assurance
éligible. Dans le cas où l’obligation est totalement couverte
par
une
police
correspondant
exactement,
par
son
montant et sa période, à tout ou partie des prestations
payables
en
vertu
du
régime,
la
juste
valeur
de
cette
dernière est considérée comme étant celle de l’obligation
correspondante, (soit le montant de la dette actuarielle
correspondante).
Amundi a conclu un contrat d’assurance IFC (Indemnités de
Fin de Carrière) avec une société d’assurance du groupe
Crédit Agricole.
Au
titre
des
engagements
non
couverts,
une
provision
destinée
à
couvrir
les
indemnités
de
départ
à
la
retraite
figure au passif du bilan sous la rubrique « Provisions ».
1.3.4.3
Avantages à long terme
Les avantages à long terme sont les avantages à verser aux
salariés, autres que les avantages postérieurs à l’emploi, les
indemnités
de
fin
de
contrat
et
avantages
sur
capitaux
propres, mais non intégralement dus dans les douze mois
suivant
la
fin
de
l’exercice
pendant
lesquels
les
services
correspondants ont été rendus. Sont notamment concernés
les bonus et autres rémunérations différés versés douze mois
ou plus après la fin de l’exercice au cours duquel ils ont été
acquis, mais qui ne sont pas indexés sur des actions.
La méthode d’évaluation est similaire à celle utilisée par le
Groupe pour les avantages postérieurs à l’emploi relevant de
la catégorie de régimes à prestation définie.
Les
avantages
à
long
terme
pouvant
être
accordés
par
Amundi consistent principalement en l'attribution de bonus
dont le paiement sera différé sur les exercices suivants sous
réserve d'atteinte de conditions de performance fixées au
préalable
et
de
conditions
de
présence
au
moment
du
paiement des salariés auxquels ils ont été octroyés.
1.3.5
Risque de non-conformité
Amundi
conduit
une
activité
régulée.
Dans
ce
cadre,
ses
activités font régulièrement l’objet de missions de contrôle et
d’enquête de différents régulateurs. Ces missions peuvent
mettre en évidence certaines irrégularités et peuvent, dans
certains cas, conduire à des amendes ou autres pénalités.
Suite à une enquête diligentée de 2017 à 2019, l’Autorité des
Marchés Financiers (AMF) a notifié des griefs à Amundi le
12 juin 2020. Les griefs concernaient la gestion de certaines
transactions
réalisées
par
deux
collaborateurs
d’Amundi
entre 2014 et 2015. Ces opérations ont impacté les actifs
gérés pour le compte d’un client institutionnel, qui a été
indemnisé.
En date du 4 août 2021, l’Autorité des Marchés Financiers a
sanctionné le Groupe Amundi d’une amende d’un montant
total de 32 millions d’euros payée au cours de l’exercice,
mettant ainsi un terme à cette procédure.
Différentes mesures ont été prises depuis pour que de tels
dysfonctionnements ne puissent se reproduire.
Les impacts relatifs à ces risques sont enregistrés dans la
rubrique « Coût du Risque » du compte de résultat.
1.3.6
Commissions et produits des activités
ordinaires tirés de contrats conclus avec
des clients (IFRS 15)
La plupart des revenus du Groupe proviennent de la gestion
d’actifs pour compte de tiers, dans des supports collectifs ou
individuels
(fonds
dédiés
ou
mandats).
Ils
sont
pour
l’essentiel fondés sur les encours des fonds gérés.
Les commissions nettes comprennent les commissions de
gestion nettes, qui sont égales aux commissions de gestion
brutes perçues après déduction des commissions payées :
•
les commissions de gestion brutes perçues rémunèrent la
prestation de gestion des portefeuilles ; elles sont calculées
principalement en appliquant un pourcentage aux encours
gérés ;
•
les commissions payées correspondent aux :
i)
rétrocessions
payées
aux
distributeurs,
en
fonction
des dispositions contractuelles. Elles correspondent en
général
à
un
pourcentage
des
commissions
de
gestion,
ii)
frais de dépositaire et de valorisateur, lorsque ceux-ci
sont payés par la société de gestion, ainsi que de
manière
plus
limitée,
certains
frais
administratifs
annexes tels que les frais de cotation ETF.
Les commissions nettes intègrent également :
•
des commissions versées à Amundi au titre de la garantie
apportée
aux
fonds
garantis
ou
EMTN
structurés.
Sont
assimilées à ces commissions diverses facturations associées
à la constitution et à la vie des produits structurés ;
•
des commissions de mouvement payées par le fonds, qui
rémunèrent
l’exécution
des
achats
et
ventes
de
titres
réalisés
pour
le
compte
des
fonds
par
la
table
de
négociation d’Amundi ;
•
d’autres
commissions
pour
des
montants
plus
réduits,
telles
que
:
droits
d’entrée,
rémunérations
au
titre
de
prestations de conseil, commissions de prêt emprunt de
titres, frais de tenue de compte d’

pargne salariale.
Les commissions de surperformance rémunèrent la société
de gestion lorsque les dispositions contractuelles du fonds le
prévoient. Elles sont calculées sur la base d’un pourcentage
de la différence positive entre la performance constatée du
fonds et l’indice de référence mentionné au contrat.
Les produits et charges de commissions sont enregistrés en
résultat en fonction de la nature des prestations auxquelles
ils se rapportent, leur comptabilisation au compte de résultat
doit refléter le rythme de transfert au client du contrôle du
bien ou du service vendu :
Le résultat d'une transaction associé à une prestation de
services est comptabilisé dans la rubrique Commissions, lors
du transfert du contrôle de la prestation de service au client
s’il
peut
être
estimé
de
façon
fiable.
Ce
transfert
peut
intervenir au fur et à mesure que le service est rendu (service
continu) ou à une date donnée (service ponctuel).
266
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
i)
Les
commissions
rémunérant
des
services
continus
(commissions de gestion, par exemple) sont enregistrées
en résultat en fonction du degré d'avancement de la
prestation rendue ;
ii)
Les commissions perçues ou versées en rémunération de
services
ponctuels
sont,
quant
à
elles,
intégralement
enregistrées en résultat lorsque la prestation est rendue.
Les commissions à verser ou à recevoir sous condition de
réalisation d’un objectif de performance sont comptabilisées
uniquement
si
l’ensemble
des
conditions
suivantes
sont
respectées :
i)
le montant des commissions peut être évalué de façon
fiable ;
ii)
il
est
probable
que
les
avantages
économiques
associés à la prestation iront à l’entreprise ;
iii)
le
degré
d’avancement
de
la
prestation
peut
être
évalué de façon fiable, et les coûts encourus pour la
prestation et les coûts pour achever celle-ci peuvent
être évalués de façon fiable.
Les
commissions
de
surperformance
sont
ainsi,
dans
la
majorité des cas, reconnues en résultat à l’échéance de la
période de calcul.
1.3.7
Paiements fondés sur des actions
(IFRS 2)
La
norme
IFRS
2
«
Paiements
en
actions
et
assimilés
»
impose
l’évaluation
des
transactions
rémunérées
par
paiements en actions et assimilés dans les résultats et au
bilan de l’entreprise. Cette norme, s’applique aux transactions
effectuées avec les salariés et plus précisément :
•
aux transactions dont le paiement est fondé sur des actions
et qui sont réglées en instruments de capitaux propres ;
•
les transactions dont le paiement est fondé sur des actions
et qui sont réglées en trésorerie.
Deux
plans
sont
éligibles
à
la
norme
IFRS
2
au
sein
du
Groupe Amundi :
•
les plans de paiements fondés sur des actions initiés par le
Groupe
Amundi
et
qui
sont
du
type
de
ceux
dont
le
dénouement est réalisé par attribution d’instruments de
capitaux propres (attribution d’actions de performance).
Les actions octroyées sont évaluées à l’attribution à leur
juste valeur. Celles-ci sont comptabilisées en charges dans
la rubrique « Frais de personnel » en contrepartie d’un
compte de capitaux propres au fur et à mesure sur la
période d’acquisition des droits ;
•
lorsque l’attribution intervient à une date postérieure à la
remise des services, une évaluation desdits services rendus
par les bénéficiaires est effectuée par Amundi. Ainsi, la
charge
est
comptabilisée
sur
la
période
au
cours
de
laquelle ces services sont rendus ;
•
les souscriptions d’actions Amundi et Crédit Agricole S.A.
proposées aux salariés dans le cadre du plan d’épargne
entreprise et qui relèvent également des dispositions de la
norme IFRS 2. Les actions sont proposées avec une décote
maximum
de
30
%.
Ces
plans
ne
comportent
pas
de
période d’acquisition des droits mais sont grevés d’une
période d’incessibilité de 5 ans. L’avantage consenti aux
salariés se mesure comme étant la différence entre la juste
valeur de l’action acquise en tenant compte de la condition
d’incessibilité et le prix d’acquisition payé par le salarié à la
date de souscription multipliée par le nombre d’actions
souscrites ;
•
la charge relative à ce plan d’attribution d’actions dénoué
par instruments de capitaux propres de d’Amundi et Crédit
Agricole SA est comptabilisée en charge de personnel en
contrepartie
d’une
augmentation
des
«
Réserves
consolidées part du Groupe ».
1.3.8
Impôts courants et différés
Conformément à la norme IAS 12, l’impôt sur le bénéfice
comprend tous les impôts assis sur le résultat, qu’ils soient
exigibles ou différés.
Impôt exigible
La norme définit l’impôt exigible comme « le montant des
impôts sur le bénéfice payables (récupérables) au titre du
bénéfice
imposable
(perte
fiscale)
d’un
exercice
».
Le
bénéfice imposable est le bénéfice (ou perte) d’un exercice
déterminé
selon
les
règles
établies
par
l’administration
fiscale. Les taux et règles applicables pour déterminer la
charge d’impôt exigible sont ceux en vigueur dans chaque
pays d’implantation des sociétés du Groupe.
Un groupe d’intégration fiscale est mis en place pour les
entités françaises (depuis le 1
er
janvier 2010), avec Amundi
comme tête de groupe.
L’impôt exigible concerne tout impôt sur le résultat, dû ou à
recevoir,
et
dont
le
paiement
n’est
pas
subordonné
à
la
réalisation d’opérations futures, même si le règlement est
étalé sur plusieurs exercices. L’impôt exigible, tant qu’il n’est
pas payé, doit être comptabilisé en tant que passif. Si le
montant déjà payé au titre de l’exercice et des exercices
précédents
excède
le
montant
dû
pour
ces
exercices,
l’excédent doit être comptabilisé en tant qu’actif.
Par
ailleurs,
certaines
opérations
réalisées
par
l’entité
peuvent
avoir
des
conséquences
fiscales
non
prises
en
compte
dans
la
détermination
de
l’impôt
exigible.
Les
différences
entre
la
valeur
comptable
d’un
actif
ou
d’un
passif et sa base fiscale sont qualifiées par la norme IAS 12 de
différences temporelles.
Impôt différé
La norme impose la comptabilisation d’impôts différés dans
les cas suivants :
Un passif d'impôt différé doit être comptabilisé pour toutes les
différences temporelles imposables, entre la valeur comptable
d'un actif ou d'un passif au bilan et sa base fiscale, sauf dans
la mesure où le passif d'impôt différé est généré par :
•
la comptabilisation initiale de l’écart d’acquisition ;
•
la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif dans une
transaction qui n'est pas un regroupement d'entreprises et
n'affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice imposable
(perte fiscale) à la date de la transaction.
Un actif d'impôt différé doit être comptabilisé pour toutes les
différences
temporelles
déductibles,
entre
la
valeur
comptable d'un actif ou d'un passif au bilan et sa base fiscale,
dans
la
mesure
où
il
est
jugé
probable
qu'un
bénéfice
imposable, sur lequel ces différences temporelles déductibles
pourront être imputées, sera disponible.
Un actif d'impôt différé doit également être comptabilisé
pour
le
report
en
avant
de
pertes
fiscales
et
de
crédits
d'impôt non utilisés dans la mesure où il est probable que le
Groupe
disposera
de
bénéfices
imposables
futurs
sur
lesquels ces pertes fiscales et crédits d'impôt non utilisés
pourront être imputés.
267
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Les taux d’impôt de chaque pays sont retenus selon les cas.
Le
calcul
des
impôts
différés
ne
fait
pas
l’objet
d’une
actualisation conformément à la norme IAS 12.
Les plus-values latentes sur titres, lorsqu’elles sont taxables
(fonds communs de placement en France), ne génèrent pas
de
différences
temporelles
imposables
entre
la
valeur
comptable à l’actif et la base fiscale. Elles ne donnent donc
pas lieu à constatation d’impôts différés.
En France, les plus-values sur les titres de participation, tels
que définis par le Code général des impôts, et relevant du
régime fiscal du long terme, sont exonérées d’impôts sur les
sociétés (à l’exception d’une quote-part de 12 % de la plus-
value, taxée au taux de droit commun). Aussi les plus-values
latentes constatées à la clôture de l’exercice génèrent-elles
une
différence
temporelle
donnant
lieu
à
constatation
d’impôts
différés
à
hauteur
de
cette
quote-part
dans
la
mesure où Amundi considère qu’une cession de ces titres est
probable.
Dans le cadre des contrats de location IFRS 16, un impôt
différé passif est comptabilisé sur le droit d'utilisation et un
impôt différé actif sur la dette locative pour les contrats de
location dont le Groupe est preneur.
L'impôt exigible et différé sont comptabilisés dans le résultat
net de l'exercice sauf dans la mesure où l'impôt est généré :
•
soit
par
une
transaction
ou
un
événement
qui
est
comptabilisé
directement
en
capitaux
propres,
dans
le
même exercice ou un exercice différent, auquel cas il est
directement débité ou crédité dans les capitaux propres ;
•
soit par un regroupement d'entreprises.
Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés si et
seulement si :
•
l'entité a un droit juridiquement exécutoire de compenser
les actifs et passifs d'impôt exigible ;
•
et les actifs et passifs d'impôts différés concernent des
impôts
sur
le
résultat
prélevés
par
la
même
autorité
fiscale :
i)
soit sur la même entité imposable,
ii)
soit
sur
des
entités
imposables
différentes
qui
ont
l'intention, soit de régler les passifs et actifs d'impôts
exigibles
sur
la
base
de
leur
montant
net,
soit
de
réaliser
les
actifs
et
de
régler
les
passifs
simultanément, lors de chaque exercice futur au cours
duquel on s'attend à ce que des montants importants
d'actifs ou de passifs d'impôts différés soient réglés ou
récupérés.
Les risques fiscaux portant sur l’impôt sur le résultat donnent
lieu
à
la
comptabilisation
d’une
créance
ou
d’une
dette
d’impôt courant lorsque la probabilité de recevoir l’actif ou
de payer le passif est jugée plus probable qu’improbable. Ces
risques sont par ailleurs pris en compte dans l’évaluation des
actifs et passifs d’impôts courants et différés.
L’interprétation
IFRIC
23
portant
sur
l’évaluation
des
positions fiscales incertaines s’applique dès lors qu’une entité
a identifié une ou des incertitudes à propos de positions
fiscales prises concernant ses impôts. Elle apporte également
des précisions sur leurs estimations :
•
l’analyse doit être fondée sur un risque de détection à
100 % par l’administration fiscale ;
•
le risque fiscal doit être comptabilisé au passif dès lors qu’il
est plus probable qu’improbable que les autorités fiscales
remettent en cause le traitement retenu, pour un montant
reflétant la meilleure estimation de la Direction ;
•
en cas de probabilité supérieure à 50 % de remboursement
par
l’administration
fiscale,
une
créance
doit
être
comptabilisée.
Les
crédits
d’impôts
sur
revenus
de
créances
et
de
portefeuilles titres lorsqu’ils sont effectivement utilisés en
règlement de l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice,
sont comptabilisés dans la même rubrique que les produits
auxquels ils se rattachent. La charge d’impôt correspondante
est maintenue dans la rubrique « Impôts sur les bénéfices »
du compte de résultat.
1.3.9
Immobilisations corporelles
Amundi applique la méthode de comptabilisation des actifs
par
composant
à
l’ensemble
de
ses
immobilisations
corporelles.
Conformément
aux
dispositions
de
la
norme
IAS 16, la base amortissable tient compte de l’éventuelle
valeur résiduelle des immobilisations.
Les immeubles d’exploitation et de placement, ainsi que le
matériel
d'équipement
sont
comptabilisés
à
leur
coût
d’acquisition
diminué
des
amortissements
ou
des
dépréciations constitués depuis leur mise en service.
Amortissements
Les immobilisations sont amorties en fonction de leur durée
estimée d'utilisation. Les principales durées retenues sont les
suivantes :
•
Agencements et
installations
de 5 à 10 ans linéaire
•
Matériel informatique
3 ans dégressif
•
Matériel de bureau
5 ans linéaire
•
Mobilier de bureau
10 ans linéaire
•
Installations techniques
10 ans linéaire
•
Constructions
20 ans linéaire
Les frais de réparation et de maintenance sont enregistrés en
charges dès qu’ils sont encourus, sauf dans le cas où ils
contribuent
à
augmenter
la
productivité
ou
la
durée
d’utilisation de l’immobilisation.
Les
éléments
dont
dispose
Amundi
sur
la
valeur
de
ses
immobilisations amortissables lui permettent de conclure que
les
tests
de
dépréciation
ne
conduiraient
pas
à
la
modification des valeurs inscrites au bilan.
1.3.10
Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles comprennent les logiciels, ainsi
que les immobilisations incorporelles résultant de l’identification
d’un
droit
contractuel
à
l’occasion
de
l’allocation
du
prix
d’acquisition d’un regroupement d’entreprise.
Les logiciels acquis sont inscrits au bilan à leur coût d’acquisition
diminué des amortissements ou des dépréciations constatées
depuis leur date d’acquisition.
Les logiciels créés sont comptabilisés à leur coût de production
diminué des amortissements ou des dépréciations constatées
depuis leur date d’achèvement.
Les actifs acquis lors de regroupement d’entreprises résultant
de droit contractuel (accord de distribution par exemple)
sont évalués en fonction des avantages économiques futurs
correspondants ou du potentiel des services attendus.
268
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Amortissement
Ces immobilisations sont amorties en fonction :
•
pour les logiciels : de leur durée estimée d’utilisation ;
•
pour les actifs acquis lors de regroupement d’entreprises
résultant de droit contractuel : de la durée du contrat.
1.3.11
Opérations en devises
En
application
de
la
norme
IAS
21,
une
distinction
est
effectuée entre les éléments monétaires et non monétaires.
À la date d’arrêté, les actifs et passifs monétaires libellés en
monnaie étrangère sont convertis au cours de clôture dans la
monnaie de fonctionnement d’Amundi. Les écarts de change
résultant de cette conversion sont comptabilisés en résultat.
Cette règle comporte deux exceptions :
•
sur les instruments de dette à la juste valeur par capitaux
propres recyclables, la composante de l’écart de change
calculée sur le coût amorti est comptabilisée en résultat ; le
complément est enregistré en capitaux propres ;
•
les écarts de change sur les éléments désignés comme
couverture
de
flux
de
trésorerie
ou
faisant
partie
d’un
investissement
net
dans
une
entité
étrangère
sont
comptabilisés en capitaux propres.
Les
traitements
relatifs
aux
éléments
non
monétaires
diffèrent selon la nature de ces éléments :
•
les éléments au coût historique sont évalués au cours de
change du jour de la transaction ;
•
les éléments à la juste valeur sont mesurés au cours de
change à la date de clôture.
Les
écarts
de
change
sur
éléments
non
monétaires
sont
comptabilisés :
•
en
résultat
si
le
gain
ou
la
perte
sur
l’élément
non
monétaire est enregistré en résultat ;
•
en capitaux propres si le gain ou la perte sur l’élément non
monétaire est enregistré en capitaux propres.
1.3.12
Résultat par action
Conformément à IAS 33 :
•
le résultat par action de base est égal au résultat net
consolidé divisé par le nombre moyen pondéré d’actions
en circulation au cours de l’exercice ;
•
le
résultat
dilué
par
action
est
égal
au
résultat
net
consolidé divisé par le nombre moyen pondéré d’actions
en
circulation
au
cours
de
l’exercice.
Ces
deux
composantes devant être ajustées des éventuels effets des
actions ordinaires potentiellement dilutives.
1.3.13
Coût du risque
Le
coût
du
risque
comprend
principalement,
le
coût
du
risque de crédit dont les variations relatives aux provisions
sur fonds garantis (garanties financières), les provisions pour
litiges, ainsi que d’autres charges liées au risque opérationnel.
1.3.14
Contrats de location
Le
Groupe
Amundi
détient
des
contrats
de
locations
essentiellement en tant que preneur.
Les opérations de location sont comptabilisées dans le bilan à la
date de mise à disposition de l’actif loué. Le preneur constate
un actif représentatif du droit d’utilisation de l’actif loué parmi
les immobilisations corporelles pendant la durée estimée du
contrat et une dette au titre de l’obligation de paiement des
loyers parmi les passifs divers sur cette même durée.
La durée de location d’un contrat correspond à la durée non
résiliable
du
contrat
de
location
ajustée
des
options
de
prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement
certain d’exercer et option de résiliation que le preneur est
raisonnablement certain de ne pas exercer.
En France, la durée retenue pour les baux commerciaux dits
« 3 / 6 / 9 » est généralement de neuf ans avec une période
initiale non résiliable de trois ans. Amundi a retenu une durée
correspondant à la première option de sortie post cinq ans
comme
étant
la
durée
raisonnablement
certaine
d’un
bail.
Cette durée, à l’initiation des baux commerciaux français, est
appliquée
dans
la
majeure
partie
des
cas.
La
principale
exception est le cas d’un bail dans lequel les options de sortie
intermédiaires
ont
été
abandonnées
(par
exemple
en
contrepartie d’une réduction de loyers) ; dans ce cas, on reste
sur neuf ans. Cette durée de cinq ans est également appliquée
aux baux en tacite prolongation.
La dette locative est comptabilisée pour un montant égal à la
valeur actualisée des paiements de loyers sur la durée du
contrat.
Les
paiements
de
loyers
comprennent
les
loyers
fixes, les loyers variables basés sur un taux ou un indice et les
paiements
que
le
preneur
s’attend
à
payer
au
titre
des
garanties de valeur résiduelle, d’option d’achat ou de pénalité
de résiliation anticipée.
Les loyers variables qui ne dépendent pas d’un indice ou d’un
taux et la TVA non déductible sur les loyers sont exclus du
calcul de la dette et sont comptabilisés en charges générales
d’exploitation.
Le
taux
d’actualisation
applicable
pour
le
calcul
du
droit
d'utilisation et du passif de location est par défaut le taux
d'endettement marginal du preneur sur la durée du contrat à
la date de signature du contrat, lorsque le taux implicite n’est
pas aisément déterminable. Le taux d’endettement marginal
tient compte de la structure de paiement des loyers.
La charge au titre des contrats de location est décomposée
entre d’une part les intérêts et d’autre part l’amortissement
du capital.
Le droit d’utilisation de l’actif est évalué à la valeur initiale de
la dette locative augmentée des coûts directs initiaux, des
paiements d’avance et des coûts de remise en état. Il est
amorti sur la durée estimée du contrat.
La dette locative et le droit d’utilisation peuvent être ajustés
en
cas
de
modification
du
contrat
de
location,
de
réestimation de la durée de location ou de révision des loyers
liée à l’application d’indices ou de taux.
Des
impôts
différés
sont
comptabilisés
au
titre
des
différences temporelles des droits d’utilisation et des passifs
de location chez le preneur.
Conformément
à
l’exception
prévue
par
la
norme,
les
contrats de location à court terme (durée initiale inférieure à
douze mois) et les contrats de location dont la valeur à neuf
du bien loué est de faible valeur ne sont pas comptabilisés au
bilan,
les
charges
de
location
correspondantes
sont
enregistrées de manière linéaire dans le compte de résultat
parmi les charges générales d’exploitation.
Conformément
aux
dispositions
prévues
par
la
norme,
le
Groupe n’applique pas la norme IFRS 16 aux contrats de
location d’immobilisations incorporelles.
269
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
1.3.15
Actifs non courants destinés à être
cédés et activités abandonnées
Un actif non courant (ou un groupe destiné à être cédé) est
considéré comme détenu en vue de la vente si, à la clôture,
sa valeur comptable est recouvrée principalement par le biais
d'une vente plutôt que par l'utilisation continue.
Pour que tel soit le cas, l'actif (ou le groupe destiné à être
cédé) doit être disponible en vue de la vente immédiate dans
son état actuel et sa vente doit être hautement probable.
Les actifs et passifs concernés sont isolés au bilan sur les
postes
«
Actifs
non
courants
destinés
à
être
cédés
»
et
« Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés ».
Ces actifs non courants (ou un groupe destiné à être cédé)
classés comme détenus en vue de la vente sont évalués au
montant le plus bas entre leur valeur comptable et leur juste
valeur diminuée des coûts de cession. En cas de moins-value
latente,
une
dépréciation
est
enregistrée
en
résultat.
Par
ailleurs,
ceux-ci
cessent
d’être
amortis
à
compter
de
leur déclassement.
Si la juste valeur du groupe d’actifs destiné à être cédé
diminuée
des
coûts
de
vente
est
inférieure
à
sa
valeur
comptable
après
dépréciation
des
actifs
non
courants,
la
différence est allouée aux autres actifs du groupe d’actifs
destinés à être cédés y compris les actifs financiers et est
comptabilisé en résultat net des activités abandonnées.
Est
considérée
comme
activité
abandonnée
toute
composante dont le Groupe s'est séparé ou qui est classée
comme détenue en vue de la vente, et qui est dans une des
situations suivantes :
•
elle
représente
une
ligne
d'activité
ou
une
région
géographique principale et distincte ;
•
elle
fait
partie
d'un
plan
unique
et
coordonné
pour
se
séparer d'une ligne d'activité ou d'une région géographique
principale et distincte ; ou,
•
elle
est
une
filiale
acquise
exclusivement
en
vue
de
la
revente.
Sont présentés sur une ligne distincte du compte de résultat :
•
le
résultat
net
après
impôt
des
activités
abandonnées
jusqu’à la date de cession ;
•
le profit ou la perte après impôt résultant de la cession ou
de l’évaluation à la juste valeur diminuée des coûts de la
vente
des
actifs
et
passifs
constituant
les
activités
abandonnées.
Amundi n’a pas enregistré d’opération entrant dans le champ
d’application de la norme IFRS 5 au cours de l’exercice 2021.
1.4
Principes et méthodes
de consolidation
1.4.1
Périmètre et méthodes de consolidation
Les
états
financiers
consolidés
incluent
les
comptes
d’Amundi et ceux de toutes les sociétés sur lesquelles, selon
les
dispositions
des
normes
IFRS
10,
IFRS
11
et
IAS
28,
Amundi
dispose
d’un
pouvoir
de
contrôle,
de
contrôle
conjoint ou d’une influence notable.
1.4.1.1
Notions de contrôle
Le contrôle exclusif existe sur une entité lorsqu’Amundi est
exposé ou a droit aux rendements variables résultant de son
implication dans l’entité et si le pouvoir qu’elle détient sur
cette dernière lui permet d’influer sur ces rendements. Pour
apprécier la notion de pouvoir, seuls les droits (de vote ou
contractuels)
substantifs
sont
examinés.
Les
droits
sont
substantifs lorsque leur détenteur a la capacité, en pratique,
de les exercer, lors de la prise de décision concernant les
activités pertinentes de l’entité.
Le contrôle d’une filiale régie par les droits de vote est établi
lorsque les droits de vote détenus confèrent à Amundi la
capacité actuelle de diriger les activités pertinentes de la
filiale.
Amundi
contrôle
généralement
la
filiale
lorsqu’elle
détient, directement ou indirectement par l’intermédiaire de
filiales, plus de la moitié des droits de vote existants ou
potentiels
d’une
entité,
sauf
s’il
peut
être
clairement
démontré que cette détention ne permet pas de diriger les
activités
pertinentes.
Le
contrôle
existe
également
lorsqu’Amundi détient la moitié ou moins de la moitié des
droits
de
vote,
y
compris
potentiels,
d’une
entité
mais
dispose en pratique de la capacité de diriger seul les activités
pertinentes en raison notamment de l’existence d’accords
contractuels,
de
l’importance
relative
des
droits
de
vote
détenus
au
regard
de
la
dispersion
des
droits
de
vote
détenus
par
les
autres
investisseurs
ou
d’autres
faits
et
circonstances.
Le contrôle d’une entité structurée ne s’apprécie pas sur la
base du pourcentage des droits de vote qui n’ont, par nature,
pas d’incidence sur les rendements de l’entité. L’analyse du
contrôle
tient
compte
des
accords
contractuels,
mais
également de l’implication et des décisions d’Amundi lors de
la création de l’entité, des accords conclus à la création et
des
risques
encourus
par
Amundi,
des
droits
résultants
d’accords qui confèrent à l’investisseur le pouvoir de diriger
les
activités
pertinentes
uniquement
lorsque
des
circonstances particulières se produisent ainsi que des autres
faits ou circonstances qui indiquent que l’investisseur a la
possibilité
de
diriger
les
activités
pertinentes
de
l’entité.
Lorsqu’il
existe
un
mandat
de
gestion,
il
convient
de
déterminer
si
le
gérant
agit
en
tant
qu’agent
(pouvoir
délégué) ou principal (pour son propre compte). Ainsi au
moment où les décisions relatives aux activités pertinentes
de l’entité doivent être prises, les indicateurs à analyser pour
définir si une entité agit en tant qu'agent ou en tant que
principal sont l'étendue du pouvoir décisionnel relatif à la
délégation
de
pouvoir
au
gérant
sur
l'entité,
les
rémunérations
auxquelles
donnent
droit
les
accords
contractuels
mais
aussi
les
droits
substantifs
pouvant
affecter
la
capacité
du
décideur
détenus
par
les
autres
parties impliquées dans l'entité et, l'exposition à la variabilité
des rendements tirés d'autres intérêts détenus dans l'entité.
Le
contrôle
conjoint
s’exerce
lorsqu’il
existe
un
partage
contractuel
du
contrôle
sur
une
activité
économique.
Les décisions affectant les activités pertinentes de l’entité
requièrent l’unanimité des parties partageant le contrôle.
Dans les entités traditionnelles, l’influence notable résulte du
pouvoir
de
participer
aux
politiques
financière
et
opérationnelle d’une entreprise sans en détenir le contrôle.
Une influence notable est présumée en cas de détention
directe ou indirecte par le biais de filiales de 20 % ou plus des
droits de vote dans une entité.
1.4.1.2
Contrôle et consolidation des entités
structurées (entités
ad hoc
)
Les critères de contrôle des entités structurées ou entités
ad
hoc
(structures
créées
pour
gérer
une
opération
ou
un
groupe
d’opérations
similaires)
sont
définis
par
la
norme
IFRS 10.
270
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
La détermination du contrôle s’apprécie notamment au regard
des aspects suivants :
•
pouvoir de piloter l’activité de l’entité ;
•
percevoir
des
revenus
variables
ou
être
exposé
à
des
risques de cette entité ;
•
avoir la capacité d’influencer les revenus perçus de cette
entité et les risques.
Ces
dispositions
s’appliquent
en
particulier
aux
fonds
détenus ou garantis par Amundi.
Fonds détenus par des sociétés du Groupe
En ce qui concerne les parts de fonds détenues par des
sociétés
du
Groupe,
la
Direction
d’Amundi
détermine
l’existence du contrôle en s’appuyant sur deux critères :
•
le
seuil
à
partir
duquel
la
société
détentrice
peut
être
considérée comme principal :
•
soit en cas de détention directe du fonds supérieure à 35 %,
•
soit en cas de détention directe du fonds supérieure à
20
%
assortie
d’un
partage
des
commissions
de
surperformance
entre
la
société
de
gestion
et
les
investisseurs tel que la perception totale des revenus du
fonds par Amundi soit supérieure à 35 % ;
•
le caractère pérenne de l’investissement, établi en cas de
détention supérieure aux seuils mentionnés ci-dessus au-
delà d’une durée d’une année.
Au regard de cette analyse, les cas de contrôle d’un fonds
par une société du périmètre sont limités et concernent les
fonds dédiés et certaines détentions de fonds dans le cadre
des investissements d’amorçage.
Fonds garantis par Amundi
Amundi donne des garanties à des fonds gérés par le Groupe
(voir note 9.5.) :
•
fonds structurés ou à formule ;
•
fonds gérés « en assurance de portefeuille ».
L’analyse menée permet de conclure à l’absence de contrôle
au regard des critères de la norme IFRS 10 et donc à la non-
consolidation de ces fonds.
En
effet,
les
fonds
à
formule,
une
fois
leur
structuration
établie, font l’objet d’une gestion passive, encadrée par les
contraintes
réglementaires
des
régulateurs
(AMF,
ESMA).
Cette gestion passive et encadrée, ainsi que les règles de
gestion internes (sélection stricte des expositions au risque
de crédit, encadrement étroit du turn-over des actifs détenus
par
les
fonds),
limitent
l’exposition
d’Amundi
aux
rendements variables.
De
la
même
façon,
la
structuration
des
fonds
gérés
en
assurance
de
portefeuille
est
très
encadrée
et
limite
fortement l’exposition du garant :
•
les investisseurs ayant généralement directement droit au
rendement des actifs du fonds, l’exposition d’Amundi au
risque de marché est faible ; essentiellement liée aux actifs
dynamiques,
elle
est
encore
réduite
par
les
règles
de
gestion interne (mesure très prudente de l’exposition au
risque, contraintes fortes de liquidité et de diversification) ;
•
l’exposition au risque de crédit, essentiellement liée aux
actifs de monétarisation, suit les mêmes contraintes que
celles appliquées pour les fonds à formule, et traduit un
degré
de
prudence
élevé
lors
de
la
sélection
des
émetteurs.
1.4.2
Méthodes de consolidation
Les méthodes de consolidation sont fixées respectivement
par les normes IFRS 10 et IAS 28. Elles résultent de la nature
du contrôle exercé par Amundi sur les entités consolidables,
quelle
qu’en
soit
l’activité
et
qu’elles
aient
ou
non
la
personnalité morale :
•
l’intégration globale, pour les entités contrôlées ;
•
la
mise
en
équivalence,
pour
les
entités
sous
influence
notable ou contrôle conjoint.
Intégration globale
L'intégration globale consiste à substituer à la valeur des
titres chacun des éléments d'actif et de passif de chaque
filiale.
Mise en équivalence
La mise en équivalence consiste à substituer à la valeur des
titres la quotepart du‑ Groupe dans les capitaux propres et le
résultat des sociétés concernées. La variation de la valeur
comptable de ces titres tient compte de l’évolution de l’écart
d’acquisition.
Participations ne donnant pas le contrôle
La part des participations ne donnant pas le contrôle dans les
capitaux propres et dans le résultat apparaît distinctement au
bilan et au compte de résultat consolidés.
Les participations ne donnant pas le contrôle sont telles que
définies par la norme IFRS 10 et intègrent les instruments qui
sont des parts d'intérêts actuelles et qui donnent droit à une
quote-part de l'actif net en cas de liquidation et les autres
instruments de capitaux propres émis par la filiale et non
détenus par le Groupe.
1.4.3
Retraitements et éliminations au sein
du Groupe Amundi
L'effet sur le bilan et le compte de résultat consolidés des
opérations internes au Groupe est éliminé pour les entités
intégrées globalement.
Les plus ou moinsvalues provenant de cessions d'actifs entre
les entreprises consolidées sont éliminées‑ ; les éventuelles
dépréciations mesurées à l’occasion d’une cession interne
sont constatées.
271
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
1.4.4
Conversion des états financiers
des filiales étrangères
Les comptes consolidés sont établis en euros.
Les états financiers des entités représentant une « activité à
l’étranger » (filiale, succursale, entreprise associée ou une
coentreprise) sont convertis en euros en deux étapes :
•
conversion, le cas échéant, de la monnaie locale de tenue
de
compte
en
monnaie
fonctionnelle
(monnaie
de
l’environnement économique principal dans lequel opère
l’entité).
La
conversion
se
fait
comme
si
les
éléments
avaient
été
comptabilisés
initialement
dans
la
monnaie
fonctionnelle (mêmes principes de conversion que pour les
transactions en monnaie étrangère) ;
•
conversion de la monnaie fonctionnelle en euros, monnaie
de présentation des comptes consolidés du Groupe. Les
actifs et les passifs, y compris les écarts d’acquisition, sont
convertis au cours de clôture. Les éléments de capitaux
propres, tels que le capital social ou les réserves, sont
convertis à leur cours de change historique. Les produits et
les charges du compte de résultat sont convertis au cours
moyen de la période. Les écarts de change résultant de
cette
conversion
sont
comptabilisés
en
tant
que
composante distincte des capitaux propres. Ces écarts de
conversion sont comptabilisés en résultat en cas de sortie
de
l’activité
à
l'étranger
(cession,
remboursement
de
capital,
liquidation,
abandon
d'activité)
ou
en
cas
de déconsolidation due à une perte de contrôle (même
sans cession) lors de la comptabilisation du résultat de
sortie ou de perte de contrôle.
1.4.5
Regroupement d’entreprises et écarts
d’acquisition
Les regroupements d’entreprises sont comptabilisés selon la
méthode de l’acquisition, conformément à IFRS 3. À la date
de prise de contrôle, les actifs, passifs et passifs éventuels
identifiables de l’entité acquise qui satisfont aux critères de
comptabilisation de la norme IFRS 3 sont comptabilisés à
leur juste valeur. En particulier, un passif de restructuration
n’est comptabilisé en tant que passif de l’entité acquise que
si celle-ci se trouve, à la date d’acquisition, dans l’obligation
d’effectuer cette restructuration.
Les clauses d’ajustement de prix sont comptabilisées pour
leur juste valeur même si leur réalisation n’est pas probable.
Les variations ultérieures de la juste valeur des clauses qui
ont
la
nature
de
dettes
financières
sont
constatées
en
résultat. Seules les clauses d’ajustement de prix relatives à
des opérations dont la prise de contrôle est intervenue au
plus
tard
au
31
décembre
2009
peuvent
encore
être
comptabilisées par la contrepartie de l’écart d’acquisition car
ces opérations ont été comptabilisées selon la norme IFRS 3
non révisée.
La part des participations ne donnant pas le contrôle qui sont
des parts d’intérêts actuelles et qui donnent droit à une
quote-part
de
l’actif
net
en
cas
de
liquidation
peut
être
évaluée, au choix de l’acquéreur, de deux manières :
•
à la juste valeur à la date d’acquisition ;
•
à la quote-part dans les actifs et passifs identifiables de
l’entreprise acquise réévalués à la juste valeur.
Cette option peut être exercée acquisition par acquisition.
Le
solde
des
participations
ne
donnant
pas
le
contrôle
(instruments de capitaux propres émis par la filiale et non
détenus par le Groupe) doit être comptabilisé pour sa juste
valeur à la date d’acquisition.
Conformément à la norme IFRS 3, l’évaluation initiale des
actifs, passifs et passifs éventuels peut être modifiée dans un
délai
maximum
de
douze
mois
à
compter
de
la
date
d’acquisition.
La contrepartie transférée à l'occasion d'un regroupement
d'entreprises (le coût d’acquisition) est évaluée comme le
total des justes valeurs transférées par l’acquéreur, à la date
d’acquisition en échange du contrôle de l’entité acquise (par
exemple : trésorerie, instruments de capitaux propres).
Les
coûts
directement
attribuables
au
regroupement
considéré
sont
comptabilisés
en
charges,
séparément
du
regroupement.
Dès
lors
que
l'opération
a
de
très
fortes
probabilités
de
se
réaliser,
ils
sont
enregistrés
dans
la
rubrique « Gains ou pertes nets sur autres actifs », sinon ils
sont
enregistrés
dans
le
poste
«
Charges
générales
d'exploitation ».
L’écart
entre
la
somme
du
coût
d’acquisition
et
des
participations ne donnant pas le contrôle et le solde net, à la
date
d'acquisition,
des
actifs
identifiables
acquis
et
des
passifs repris, évalués à la juste valeur est inscrit, quand il est
positif, à l’actif du bilan consolidé, sous la rubrique « Écarts
d’acquisition
»
lorsque
l’entité
acquise
est
intégrée
globalement et au sein de la rubrique « Participations dans
les entreprises mises en équivalence » lorsque l’entreprise
acquise
est
mise
en
équivalence.
Lorsque
cet
écart
est
négatif, il est immédiatement enregistré en résultat.
Les écarts d’acquisition sont inscrits au bilan à leur coût
initial libellé dans la devise de l’entité acquise et convertis sur
la base du cours de change à la date de clôture.
En
cas
de
prise
de
contrôle
par
étape,
la
participation
détenue avant la prise de contrôle est réévaluée à la juste
valeur
par
résultat
à
la
date
d’acquisition
et
l’écart
d’acquisition est calculé en une seule fois, à partir de la juste
valeur à la date d’acquisition des actifs acquis et des passifs
repris.
Dans le cas d’une augmentation du pourcentage d’intérêt
d'Amundi
dans
une
entité
déjà
contrôlée
de
manière
exclusive, l’écart entre le coût d’acquisition et la quote-part
d’actif
net
acquis
est
constaté
dans
le
poste
«
Réserves
consolidées
part
du
Groupe
».
En
cas
de
diminution
du
pourcentage
d’intérêt
d’Amundi
dans
une
entité
restant
contrôlée
de
manière
exclusive,
l’écart
entre
le
prix
de
cession
et
la
valeur
comptable
de
la
quote-part
de
la
situation nette cédée est également constaté directement en
réserves consolidées part du Groupe. Les frais liés à ces
opérations sont comptabilisés en capitaux propres.
272
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
1.4.6
Dépréciation des écarts d’acquisition
Les écarts d’acquisition font l’objet de tests de dépréciation
dès l’apparition d’indices objectifs de perte de valeur et au
minimum une fois par an. La norme IAS 36 requiert que les
dépréciations
éventuelles
des
écarts
d’acquisition
soient
déterminées par référence à la valeur recouvrable de l’unité
génératrice
de
trésorerie
(UGT)
ou
du
groupe
d’UGT
auxquels ils sont rattachés.
Les unités génératrices de trésorerie correspondent au plus
petit groupe d’actifs et de passifs générant des entrées de
trésorerie indépendantes des entrées de trésorerie générées
par
d’autres
groupes
d’actifs.
L’organisation
d’Amundi
se
caractérise par une très forte centralisation et transversalité
des
fonctions
inhérentes
à
la
gestion
d’actifs.
Cette
centralisation
et
cette
intégration
se
traduisent
par
les
principes
organisationnels
suivants
:
une
plateforme
de
gestion intégrée, des produits et solutions d’investissements
transverses, une commercialisation imbriquée, des fonctions
clés
transversales.
Cette
organisation
a
conduit
à
l’identification
d’une
UGT
unique.
En
conséquence,
le
goodwill
est
testé
au
niveau
de
l’ensemble
du
Groupe
conformément aux dispositions prévues par la norme IAS 36.
La valeur recouvrable de l’UGT est définie comme la valeur la
plus élevée entre sa valeur de marché et sa valeur d’utilité.
La valeur d’utilité est calculée comme la valeur actuelle de
l’estimation
des
flux
futurs
dégagés
par
l’UGT,
tels
qu’ils
résultent des plans à moyen terme établis pour les besoins
du pilotage du Groupe.
Lorsque
la
valeur
recouvrable
est
inférieure
à
la
valeur
comptable,
l’écart
d’acquisition
rattaché
à
l’UGT
ou
au
groupe
d’UGT
est
déprécié
à
due
concurrence.
Cette
dépréciation est irréversible.
Note 2
GESTION FINANCIÈRE, EXPOSITION AUX RISQUES ET POLITIQUE
DE COUVERTURE
La description de ces dispositifs ainsi que les informations
narratives
figurent
désormais
dans
le
rapport
de
gestion,
chapitre « Analyse des risques », comme le permet la norme
IFRS 7. Les tableaux de ventilations comptables continuent
néanmoins de figurer dans les états financiers.
En tant qu’établissement de crédit, Amundi est soumis au
respect
de
la
réglementation
prudentielle
française
qui
transpose en droit français la Directive européenne « Accès à
l’activité
d’établissement
de
crédit
et
surveillance
prudentielle des établissements de crédit et des entreprises
d’investissement ». La gestion des fonds propres d’Amundi
est conduite de façon à respecter les niveaux de fonds propres
prudentiels au sens de la directive européenne 2013/36 (CRD IV)
et
du
règlement
européen
575/2013
(CRR)
depuis
le
1
er
janvier
2014
et
exigé
par
les
autorités
compétentes,
la
Banque
centrale
européenne
et
l’Autorité
de
contrôle
prudentiel et de résolution (ACPR) afin de couvrir les risques
pondérés au titre des risques de crédit, risques opérationnels
et de marché.
Les
fonds
propres
prudentiels,
calculés
sur
la
base
du
périmètre de consolidation d’Amundi, sont répartis en trois
catégories
:
les
fonds
propres
de
base
de
catégorie
1
(
Common
Equity
Tier
1
,
ou
«
CET1
»),
les
fonds
propres
additionnels de catégorie 1 (
Additional Tier 1
, ou « AT1 ») et
les
fonds
propres
de
catégorie
2
(Tier
2)
,
composés
d’instruments
de
capital
et
de
dettes,
sur
lesquels
sont
effectués
des
ajustements.
Les
fonds
propres
prudentiels
sont obtenus à partir des capitaux propres comptables. Les
ajustements
pratiqués
(filtres
prudentiels)
concernent
principalement
la
déduction
des
écarts
d’acquisition
et
immobilisations incorporelles (nets d’impôts différés).
Amundi
dispose
principalement
de
fonds
propres
de
catégorie 1 constitués du capital social et des réserves non
distribuées. Dans le cadre du financement de l’acquisition de
Pioneer,
Amundi
a
émis
en
2017
des
fonds
propres
de
catégorie 2 pour 300 millions d’euros, d’échéance mai 2027.
Au
31
décembre
2021,
comme
en
2020
et
selon
la
réglementation en vigueur, Amundi respecte les exigences
réglementaires.
Note 3
ÉCHÉANCIER CONTRACTUEL DES ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS
D’AMUNDI
L’échéancier contractuel des actifs et passifs financiers d’Amundi s’établit de la façon suivante sur les trois exercices présentés.
La ventilation des soldes au bilan des actifs et passifs financiers est réalisée par date d’échéance contractuelle. Les actions,
fonds, et autres titres à revenu variable sont sans échéance contractuelle et sont positionnés dans la colonne « Indéterminé ».
Pour faire face à ses besoins de liquidité, le Groupe dispose d’un portefeuille monétaire et de comptes courants.
273
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
(en milliers d'euros)
31/12/2021
≤ 3 mois
> 3 mois
à ≤ 1 an
> 1 an
à ≤ 5 ans
> 5 ans
Indéterminé
Total
Actifs financiers détenus à des fins
de transactions
11 590
111 317
1 418 830
1 535 792
-
3 077 529
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
9 442
128 434
3 883 090
4 975 628
2 393 623
11 390 218
Instruments dérivés de couverture
-
-
904
402
-
1 306
TOTAL ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR RÉSULTAT
21 032
239 751
5 302 824
6 511 823
2 393 623
14 469 053
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur
par capitaux propres recyclables
-
91 047
365 648
76 025
-
532 720
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la
juste valeur par capitaux propres non recyclables
-
-
-
-
169 328
169 328
TOTAL ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR CAPITAUX PROPRES
-
91 047
365 648
76 025
169 328
702 048
Actifs financiers au coût amorti
1 743 271
109 092
23 052
124 935
-
2 000 350
TOTAL PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES
ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT
1 743 271
109 092
23 052
124 935
-
2 000 350
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
17 951
75 164
1 125 054
1 169 543
-
2 387 711
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
5 275
136 018
3 860 395
5 692 271
-
9 693 959
Instruments dérivés de couverture
-
645
4 623
-
-
5 268
TOTAL PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR RÉSULTAT
23 226
211 828
4 990 071
6 861 814
-
12 086 938
Passifs financiers au coût amorti
794 511
269 331
750 000
-
-
1 813 842
TOTAL DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS
DE CRÉDIT
794 511
269 331
750 000
-
-
1 813 842
Dettes subordonnées
-
3 859
-
300 000
-
303 859
TOTAL DETTES SUBORDONNÉES
-
3 859
-
300 000
-
303 859
(en milliers d'euros)
31/12/2020
≤ 3 mois
> 3 mois
à ≤ 1 an
> 1 an
à ≤ 5 ans
> 5 ans
Indéterminé
Total
Actifs financiers détenus à des fins de transactions
15 646
368 160
1 603 011
1 103 371
-
3 090 188
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
26 301
153 034
3 963 648
5 530 021
3 758 954
13 431 959
Instruments dérivés de couverture
-
-
-
27
-
27
TOTAL ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR RÉSULTAT
41 947
521 194
5 566 659
6 633 420
3 758 954
16 522 174
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur
par capitaux propres recyclables
0
3 118
433 001
30 608
-
466 727
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la
juste valeur par capitaux propres non recyclables
-
-
-
-
140 649
140 649
TOTAL ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR CAPITAUX PROPRES
0
3 118
433 001
30 608
140 649
607 376
Actifs financiers au coût amorti
2 315 555
79 477
34 284
-
-
2 429 316
TOTAL PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES
ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT
2 315 555
79 477
34 284
-
-
2 429 316
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
29 662
366 437
1 312 845
900 114
-
2 609 057
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur
option
12 626
191 397
4 235 906
5 646 288
10 086 216
Instruments dérivés de couverture
-
-
10 060
0
-
10 060
TOTAL PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR RÉSULTAT
48 416
556 963
5 555 691
6 544 264
-
12 705 333
Passifs financiers au coût amorti
738 986
959 809
1 269 000
-
-
2 967 795
TOTAL DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS
DE CRÉDIT
738 986
959 809
1 269 000
-
-
2 967 795
Dettes subordonnées
-
3 859
-
300 000
-
303 859
TOTAL DETTES SUBORDONNÉES
-
3 859
-
300 000
-
303 859
274
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Note 4
NOTES RELATIVES AU RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES
COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
4.1
Revenus nets de gestion
Les commissions s’analysent comme suit :
(en milliers d'euros)
2021
2020
Commissions nettes
2 784 709
2 433 885
Commissions de surperformance
426 520
199 944
TOTAL DES REVENUS NETS DE GESTION
3 211 228
2 633 829
L’analyse des revenus nets de gestion par segment de clientèle est présentée dans la note 9.1.
4.2
Produits nets financiers
(en milliers d'euros)
2021
2020
Produits d'intérêts
20 260
14 854
Charges d'intérêts
(51 093)
(50 369)
MARGE NETTE D'INTÉRÊTS
(30 833)
(35 515)
Dividendes reçus
3 429
1 968
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actifs/passifs à la juste valeur par résultat par nature
35 820
(21 952)
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actifs/passifs à la juste valeur par résultat par option
(10 636)
10 000
Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés
(4 886)
2 231
GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT
23 727
(7 753)
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables
-
(8)
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
recyclables (dividendes)
8 403
6 827
GAINS OU PERTES NETS SUR ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES
8 403
6 819
TOTAL DES PRODUITS NETS FINANCIERS
1 297
(36 449)
Le résultat de la comptabilité de couverture se décompose comme suit :
(en milliers d'euros)
2021
2020
Profits
Pertes
Net
Profits
Pertes
Net
COUVERTURES DE JUSTE VALEUR
Variations de juste valeur des éléments couverts
attribuables aux risques couverts
(3 816)
(1 063)
(4 879)
1 238
358
1 596
Variations de juste valeur des dérivés de
couverture (y compris cessations de couvertures)
769
4 110
4 879
(905)
(690)
(1 595)
TOTAL RÉSULTAT DE LA COMPTABILITÉ
DE COUVERTURE
(3 047)
3 047
-
333
(332)
1
275
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
4.3
Autres produits nets
(en milliers d'euros)
2021
2020
Autres produits (charges) nets d'exploitation bancaire
(88 532)
(93 095)
Autres produits (charges) nets d'exploitation non bancaire
12 051
16 910
TOTAL DES AUTRES PRODUITS (CHARGES) NETS
(76 481)
(76 185)
Les autres produits nets intègrent le chiffre d’affaires hors Groupe réalisé par la filiale d’Amundi qui exerce une activité de mise à
disposition
de
moyens
informatiques
principalement
au
sein
du
Groupe,
ainsi
que
la
charge
d’amortissement
des
immobilisations incorporelles (contrats de distribution) acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises pour 68 171 milliers
d’euros au 31 décembre 2021 et 74 268 milliers d’euros au 31 décembre 2020.
4.4
Charges générales d’exploitation
(en milliers d'euros)
2021
2020
Charges de personnel (y compris personnel mis à disposition et intérimaires)
(1 045 770)
(896 845)
Autres charges générales d'exploitation
(504 407)
(443 990)
Dont services extérieurs liés au personnel et charges assimilées
(6 124)
(5 805)
TOTAL DES CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION
(1 550 177)
(1 340 835)
Le détail des charges de personnel est présenté en note 6.2.
Les
autres
charges
d’exploitation
comprennent
les
dotations
aux
amortissements
et
dépréciations
des
immobilisations
corporelles et incorporelles qui s’analysent comme suit :
(en milliers d'euros)
2021
2020
DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS
(80 652)
(77 483)
Immobilisations corporelles
(64 830)
(65 417)
Immobilisations incorporelles
(15 822)
(12 066)
DOTATIONS AUX DÉPRÉCIATIONS
Immobilisations corporelles
Immobilisations incorporelles
TOTAL DES DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET AUX DÉPRÉCIATIONS
DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES
(80 652)
(77 483)
4.5
Coût du risque
(en milliers d'euros)
2021
2020
RISQUE DE CRÉDIT
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs sains (
Bucket 1
et
Bucket 2
)
14 229
1 322
Bucket 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir
97
1 322
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables
(171)
102
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti
134
1 275
Engagements par signature
134
(55)
Bucket 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour la durée de vie
14 132
-
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables
-
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti
-
Engagements par signature
14 132
-
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs dépréciés (
Bucket 3
)
1 145
(7 838)
Bucket 3 : Actifs dépréciés
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables
-
Engagements par signature
1 145
(7 838)
VARIATION DES PROVISIONS POUR RISQUE DE CRÉDIT
15 374
(6 516)
VARIATION DES PROVISIONS POUR AUTRES RISQUES ET CHARGES
(1)
(10 930)
(12 236)
AUTRES GAINS (PERTES) NETTES
(2)
(16 588)
(4 082)
TOTAL DU COÛT DU RISQUE
(12 144)
(22 834)
(1)
Ce
poste
enregistre
notamment
les
effets
des
provisions
pour
litiges
et
des
provisions
pour
risques
de
non-conformité
réglementaires.
(2) Ce poste intègre les gains ou pertes nettes issues de l’activité, dont notamment certaines charges liées au risque opérationnel et
relevant de cette catégorie.
276
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Les corrections de valeur pour pertes correspondantes aux provisions sur engagement hors bilan et comptabilisées au sein du
poste coût du risque (au titre du risque de crédit) sont présentées ci-dessous :
(en milliers d'euros)
Engagements sains
Engagements
dépréciés
(Bucket 3)
Total
Engagements soumis
à une
ECL 12 mois
(Bucket 1)
Engagements soumis
à une
ECL à maturité
(Bucket 2)
Montant de
l'engage-
ment
Correction
de valeur
pour
pertes
Montant de
l'engage-
ment
Correction
de valeur
pour
pertes
Montant de
l'engage-
ment
Correction
de valeur
pour
pertes
Montant de
l'engage-
ment
(a)
Correction
de valeur
pour
pertes
(b)
Montant net
de
l'engage-
ment
(a) + (b)
AU 1
ER
JANVIER 2021
(1)
16 081 212
(394)
2 052 215
(23 446)
108 380
(7 552)
18 241 808
(31 392)
18 210 416
Transferts
d'engagements en
cours de vie d'un
Bucket
à l'autre
(31 414)
-
(856 502)
9 103
887 916
(9 731)
-
(628)
Transferts de ECL 12
mois (
Bucket 1
) vers
ECL Maturité (
Bucket 2
)
(31 414)
-
31 414
(628)
-
(628)
Retour de ECL Maturité
(
Bucket 2
) vers ECL 12
mois (
Bucket 1
)
-
-
Transferts vers ECL
Maturité Dépréciés
(
Bucket 3
)
(887 916)
9 731
887 916
(9 731)
-
-
Retour de ECL Maturité
Dépréciés (
Bucket 3
)
vers ECL Maturité
(
Bucket 2
) / ECL 12
mois (
Bucket 1
)
-
-
-
-
TOTAL APRÈS
TRANSFERT
16 049 798
(394)
1 195 713
(14 343)
996 296
(17 283)
18 241 808
(32 020)
18 209 788
Variations des montants
de l'engagement et des
corrections de valeur
pour pertes
344 052
134
44 227
5 028
(369 380)
14 819
18 899
19 982
Nouveaux engagements
donnés
-
-
Extinction des
engagements
-
(387 744)
7 556
(387 744)
7 556
Passage à perte
(3 836)
3 836
(3 836)
3 836
Modifications des flux
ne donnant pas lieu à
une décomptabilisation
-
-
Évolution des
paramètres de risque
de crédit sur la
période
134
5 028
3 427
-
8 589
Changements dans le
modèle / méthodologie
-
-
Autres
344 052
44 227
22 201
410 480
-
AU 31 DÉCEMBRE 2021
16 393 850
(260)
1 239 940
(9 314)
626 916
(2 464)
18 260 707
(12 038)
18 248 669
(1)
Répartition ajustée par rapport aux états financiers publiés à fin décembre 2020 suite à la révision des estimations utilisées lors de
la classification des garanties accordées aux fonds entre les différents Buckets.
Les provisions sur engagement hors bilan interviennent dans le cadre de garanties accordées par Amundi aux fonds.
277
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
4.6
Gains ou pertes sur autres actifs
(en milliers d'euros)
2021
2020
Plus-values de cessions immobilisations corporelles et incorporelles
179
66
Moins-values de cessions immobilisations corporelles et incorporelles
(323)
(38)
Résultat de cession de titres de participations consolidées
Produits nets sur opérations de regroupement
TOTAL DES GAINS OU PERTES SUR AUTRES ACTIFS
(145)
28
4.7
Impôts
(en milliers d'euros)
2021
2020
Charge d'impôt courant
(451 659)
(316 990)
Produit (charge) d'impôt différé
159 862
423
TOTAL DE LA CHARGE D'IMPÔT DE LA PÉRIODE
(291 797)
(316 567)
Au 31 décembre 2021, la charge d’impôt intègre un impact positif (net d’une taxe de substitution) de 114,4 millions d’euros
consécutif à l’application du dispositif fiscal
« Affrancamento »
activé au niveau de la filiale italienne Amundi SGR en vertu de la
loi de finance italienne pour 2021.
Réconciliation du taux d’impôt théorique avec le taux effectif :
(en milliers d'euros)
2021
2020
Taux
Base
Taux
Base
Résultat avant impôt, et résultats des sociétés mises
en équivalence
1 573 578
1 157 554
TAUX ET CHARGE THÉORIQUES D'IMPÔT
28,41 %
(447 054)
32,02 %
(370 649)
Effet des différences permanentes
0,71 pts
(11 141)
0,68 pts
(7 845)
Effet des différences de taux d'imposition des entités étrangères
(3,00 pts)
47 227
(4,59 pts)
53 087
Effet des pertes de l'exercice, de l'utilisation des reports
déficitaires et des différences temporaires et autres éléments
0,01 pts
(186)
0,13 pts
(1 527)
Effet de l'imposition à taux réduit
(0,59 pts)
9 258
(0,88 pts)
10 136
Effet des autres éléments
(7,00 pts)
110 099
(0,02 pts)
230
TAUX ET CHARGE EFFECTIFS D'IMPÔT
18,54 %
(291 797)
27,35 %
(316 567)
278
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
4.8
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
Les gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres au cours de l’exercice 2021 sont détaillés ci-dessous :
(en milliers d'euros) –
Gains et pertes recyclables
2021
2020
GAINS ET PERTES SUR ÉCARTS DE CONVERSION
75 079
(70 181)
Écart de réévaluation de la période
75 079
(70 181)
Transferts en résultat
Autres reclassifications
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES
RECYCLABLES
1 186
(226)
Écart de réévaluation de la période
1 186
(235)
Transferts en résultat
8
Autres reclassifications
-
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE
-
-
Écart de réévaluation de la période
-
-
Transferts en résultat
-
-
Autres reclassifications
-
-
GAINS ET PERTES AVANT IMPÔT COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
RECYCLABLES DES ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE
26 899
(18 368)
IMPÔT SUR LES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
RECYCLABLES HORS ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE
(331)
41
IMPÔT SUR LES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
RECYCLABLES DES ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE
-
-
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
ET RECYCLABLES ULTÉRIEUREMENT EN RÉSULTAT
102 833
(88 734)
(en milliers d'euros) –
Gains et pertes non recyclables
2021
2020
GAINS ET PERTES ACTUARIELS SUR AVANTAGES POST-EMPLOI
11 207
(11 677)
GAINS ET PERTES SUR INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS EN CAPITAUX
PROPRES NON RECYCLABLES
27 797
(53 501)
Écart de réévaluation de la période
27 797
(57 686)
Transferts en réserves
4 185
Autres reclassifications
GAINS ET PERTES AVANT IMPÔT COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON
RECYCLABLES DES ENTITÉS MISES EN ÉQUIVALENCE
Impôt sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
hors entités mises en équivalence
(3 452)
3 460
Impôt sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
sur entités mises en équivalence
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
ET NON RECYCLABLES ULTÉRIEUREMENT EN RÉSULTAT
35 554
(61 718)
TOTAL DES GAINS ET PERTES NETS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
138 387
(150 453)
Dont part Groupe
132 485
(149 617)
Dont participations ne donnant pas le contrôle
5 902
(837)
279
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Le détail des effets d'impôt relatifs aux gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres est présenté ci-dessous :
(en milliers d'euros)
31/12/2020
Variation 2021
31/12/2021
Brut
Impôt
Net
d'impôt
Net part
Groupe
Brut
Impôt
Net
d'impôt
Net
part
Groupe
Brut
Imp
ôt
Net
d'impôt
Net
part
Groupe
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES
Gains et pertes sur écarts
de conversion
(52 066)
-
(52 066)
(51 239)
75 079
-
75 079
69 172
23 013
-
23 013
17 933
Gains et pertes sur
instruments de dettes
comptabilisés en capitaux
propres recyclables
(928)
264
(664)
(664)
1 186
(331)
855
855
258
(67)
191
191
Gains et pertes sur
instruments dérivés
de couverture
GAINS ET PERTES NETS
COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES
RECYCLABLES HORS
ENTITÉS MISES EN
ÉQUIVALENCE
(52 994)
264
(52 730)
(51 903)
76 265
(331)
75 934
70 027
23 271
(67)
23 204
18 124
Gains et pertes nets
comptabilisés
directement en capitaux
propres recyclables des
entités mises en
équivalence
(27 191)
-
(27 191)
(27 191)
26 899
26 899
26 899
(291)
-
(291)
(291)
GAINS ET PERTES
COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES
RECYCLABLES
(80 185)
264
(79 922) (79 094)
103 164
(331)
102 833
96 926
22 979
(67)
22 911
17 833
GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES
Gains et pertes actuariels
sur avantages post
emploi
(37 154)
10 401
(26 751)
(26 692)
11 207
(3 452)
7 756
7 760
(25 947)
6 950
(18 995) (18 932)
Gains et pertes sur
instruments de capitaux
propres comptabilisés
en capitaux propres
non recyclables
(89 852)
-
(89 852)
(89 852)
27 797
27 797
27 797
(62 055)
- (62 055) (62 055)
GAINS ET PERTES
COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES
NON RECYCLABLES
HORS ENTITÉS MISES
EN ÉQUIVALENCE
(127 006)
10 401 (116 603) (116 545)
39 004
(3 452)
35 554
35 558 (88 002)
6 950 (81 050) (80 987)
Gains et pertes
comptabilisés
directement en capitaux
propres non recyclables
des entités mises en
équivalence
-
-
-
-
-
-
-
-
GAINS ET PERTES
COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES
NON RECYCLABLES
(127 006)
10 401 (116 603) (116 545)
39 004
(3 452)
35 554
35 558 (88 002)
6 950 (81 050) (80 987)
TOTAL DES GAINS
ET PERTES
COMPTABILISÉS
DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES
(207 191)
10 665 (196 525) (195 639)
142 168
(3 783)
138 387
132 485 (65 023)
6 883
(58 139) (63 154)
280
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Note 5
NOTES RELATIVES AU BILAN
5.1
Caisse et Banques centrales
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Caisses
22
35
Banques centrales
947 639
-
TOTAL DES CAISSES ET BANQUES CENTRALES
947 661
35
5.2
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Actifs financiers détenus à des fins de transaction
3 077 529
3 090 188
Instruments dérivés de couverture
1 306
27
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat
573 730
599 266
Instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature
2 281 772
3 652 142
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
8 534 716
9 180 551
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT
14 469 053
16 522 174
5.2.1
Actifs financiers détenus à des fins de transaction
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Instruments dérivés de transaction
3 077 529
3 090 188
dont swaps de taux
48 106
105 013
dont swaps sur actions et indices
3 027 575
2 983 217
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION
3 077 529
3 090 188
Cette rubrique inclut la juste valeur des dérivés contractés par Amundi dans le cadre de son activité d’intermédiation : dérivés
contractés avec les fonds et retournés avec des contreparties de marché.
5.2.2
Actifs – instruments dérivés de couverture
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Valeur marché
Montant
notionnel
Valeur marché
Montant
notionnel
Positive
Négative
Positive
Négative
Couverture de juste valeur
Taux d'intérêt
1 306
5 268
511 000
27
10 060
436 000
Cette rubrique est relative à la couverture des Obligations Assimilables du Trésor (OAT) détenus par Amundi à titre de collatéral
dans le cadre de la réglementation EMIR.
281
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
5.2.3
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat
573 730
599 266
Actions et autres titres à revenu variable
461 879
492 454
Titres de participations non consolidés
111 851
106 812
Instruments de dettes à la juste valeur par résultat
2 281 772
3 652 142
Fonds (ne remplissant pas les critères SPPI)
2 281 772
3 652 142
Effets publics et valeurs assimilées
-
-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
8 534 716
9 180 551
Créances sur les établissements de crédit
5 491 528
5 512 181
Obligations et autres titres à revenu fixe
3 043 188
3 668 370
Effets publics et valeurs assimilées
-
-
TOTAL DES AUTRES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT
11 390 218
13 431 959
Cette rubrique inclut la juste valeur des investissements d’amorçage (
seed money
), des placements de trésorerie court terme
ainsi que des actifs de couverture des émissions d’EMTN (cf. note 5.3.3).
5.3
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
2 387 711
2 609 057
Instruments dérivés de couverture
5 268
10 060
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
9 693 959
10 086 216
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT
12 086 938
12 705 333
5.3.1
Passifs détenus à des fins de transaction
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Instruments dérivés de transactions
2 387 711
2 609 057
dont swaps de taux
14 606
41 302
dont swaps sur actions et indices
2 368 395
2 561 555
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION
2 387 711
2 609 057
Cette rubrique inclut la juste valeur des dérivés contractés par Amundi dans le cadre de son activité d’intermédiation : dérivés
contractés avec les fonds et retournés avec des contreparties de marché.
5.3.2
Passifs – instruments dérivés de couverture
Cf. note 5.2.2. Actifs – instruments dérivés de couverture.
5.3.3
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Titres de dettes
9 693 959
10 086 216
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION
9 693 959
10 086 216
Cette rubrique enregistre les titres émis par les véhicules d’émission d’EMTN à destination de la clientèle. La valeur nominale de
ces émissions est de 8 878 017 milliers d’euros au 31 décembre 2021 et de 9 460 838 milliers d’euros au 31 décembre 2020.
282
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
5.4
Informations sur la compensation des actifs et passifs financiers
5.4.1
Compensation – Actifs financiers
(en milliers d'euros)
Nature des opérations
Montant brut
des actifs
comptabilisés
avant tout
effet de
compensation
Montant brut
des passifs
effectivement
compensés
comptablement
Montant net
des actifs
financiers
présentés dans
les états de
synthèse
Autres montants compensables
sous conditions
Montant
net après
l'ensemble
des effets de
compensation
Montant brut
des passifs
financiers
relevant de la
convention
cadre de
compensation
Montant
des autres
instruments
financiers
reçus en
garantie, dont
dépôt de
garantie
(a)
(b)
(c) = (a) – (b)
(d)
(e) = (c) – (d)
31/12/2021
Dérivés
3 076 987
-
3 076 987
2 151 355
602 894
322 738
ACTIFS FINANCIERS SOUMIS
À COMPENSATION
3 076 987
-
3 076 987
2 151 355
602 894
322 738
31/12/2020
Dérivés
3 088 422
-
3 088 422
2 230 081
544 479
313 862
ACTIFS FINANCIERS SOUMIS
À COMPENSATION
3 088 422
-
3 088 422
2 230 081
544 479
313 862
Les montants bruts de dérivés présentés dans ces tableaux excluent les ajustements pour risques de contrepartie que sont les
Credit Valuation Adjustment
(CVA) et
Debit Valuation Adjustment
(DVA).
5.4.2
Compensation – Passifs financiers
(en milliers d'euros)
Nature des opérations
Montant brut
des passifs
comptabilisés
avant tout
effet de
compensation
Montant brut
des actifs
effectivement
compensés
comptablement
Montant net
des passifs
financiers
présentés dans
les états de
synthèse
Autres montants compensables
sous conditions
Montant
net après
l'ensemble
des effets de
compensation
Montant brut
des actifs
financiers
relevant de la
convention
cadre de
compensation
Montant
des autres
instruments
financiers
donnés en
garantie, dont
dépôt de
garantie
(a)
(b)
(c) = (a) – (b)
(d)
(e) = (c) – (d)
31/12/2021
Dérivés
2 388 629
-
2 388 629
2 151 355
159 939
77 335
PASSIFS FINANCIERS SOUMIS
À COMPENSATION
2 388 629
-
2 388 629
2 151 355
159 939
77 335
31/12/2020
Dérivés
2 612 918
-
2 612 918
2 230 081
193 391
189 446
PASSIFS FINANCIERS SOUMIS
À COMPENSATION
2 612 918
-
2 612 918
2 230 081
193 391
189 446
Les montants bruts de dérivés présentés dans ces tableaux excluent les ajustements pour risques de contrepartie,
Credit
Valuation Adjustment
(CVA) et
Debit Valuation Adjustment
(DVA).
283
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
5.5
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Valeur au
bilan
Gains
latents
Pertes
latentes
Valeur au
bilan
Gains
latents
Pertes
latentes
Instruments de dettes
comptabilisés à la juste valeur
par capitaux propres
recyclables
532 720
264
(6)
466 727
-
(928)
Effets publics et valeurs
assimilées
532 720
264
(6)
466 727
-
(928)
Instruments de capitaux
propres comptabilisés à la juste
valeur par capitaux propres
non recyclables
169 328
2 895
(64 950)
140 649
-
(89 852)
Titres de participations non
consolidés
169 328
2 895
(64 950)
140 649
-
(89 852)
ACTIFS FINANCIERS À LA
JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX
PROPRES
702 048
3 159
(64 956)
607 376
-
(90 780)
5.6
Actifs financiers au coût amorti
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Comptes ordinaires et au jour le jour (JJ)
1 596 698
1 902 974
Comptes et prêts à terme
276 667
523 966
Titres de dettes
124 935
-
Créances rattachées
2 050
2 376
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI (VALEUR NETTE)
2 000 350
2 429 316
Les « actifs financiers au coût amorti » sont constitués de prêts et créances sur les établissements de crédit principalement
consentis au groupe Crédit Agricole. Au cours de l’exercice 2021, le Groupe Amundi a souscrit à une émission de titres
subordonnés de Crelan (banque Belge) pour un montant de 125,0 millions d’euros (maturité de 10 ans).
Au 31 décembre 2021, les corrections de valeur au titre du risque de crédit s’élèvent à 83 milliers d’euros contre 86 milliers
d’euros au 31 décembre 2020.
5.7
Passifs financiers au coût amorti
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Comptes et emprunts à terme
1 775 617
2 918 868
Dettes rattachées
481
870
Comptes ordinaires
37 744
48 057
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI
1 813 842
2 967 795
La principale contrepartie des « passifs financiers au coût amorti » est le groupe Crédit Agricole.
5.8
Dettes subordonnées
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Dettes subordonnées à durée déterminée
303 859
303 859
TOTAL DES DETTES SUBORDONNÉES
303 859
303 859
La contrepartie des « dettes subordonnées » est le groupe Crédit Agricole.
284
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
5.9
Actifs et passifs d’impôts courants et différés
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Créances d'impôts courants
43 868
45 544
Impôts différés actifs
274 691
131 904
TOTAL DES ACTIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS
318 559
177 448
Dettes d'impôts courants
214 624
106 914
Impôts différés passifs
129 659
128 022
TOTAL DES PASSIFS D'IMPÔTS COURANTS ET DIFFÉRÉS
344 282
234 936
Au 31 décembre 2021, la valeur des actifs d’impôts différés relatif aux déficits reportables reconnu dans les comptes s’élève à
4 764 milliers d’euros.
5.10
Comptes de régularisation, actifs et passifs divers
5.10.1
Comptes de régularisation et actifs divers
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Débiteurs divers (dont collatéral versé)
1 248 852
1 119 538
Produits à recevoir
600 289
528 676
Charges constatées d'avance
426 541
273 103
ACTIF – TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS
2 275 682
1 921 317
Les comptes de régularisation et actifs divers intègrent notamment les commissions de gestion et de surperformance à recevoir
ainsi que le collatéral versé dans le cadre des contrats de dérivés. Ce collatéral (enregistré au sein du poste débiteurs divers) est
enregistré au bilan actif pour 219 007 milliers d’euros au 31 décembre 2021 et 250 557 milliers d’euros au 31 décembre 2020.
5.10.2
Comptes de régularisation et passifs divers
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Créditeurs divers (dont collatéral reçu)
1 643 254
1 409 924
Charges à payer
1 241 612
899 970
Produits constatés d'avance
4 582
6 044
Dettes locatives IFRS 16
358 232
367 401
Autres comptes de régularisation
68 612
78 815
PASSIF – TOTAL DES COMPTES DE RÉGULARISATIONS ET PASSIFS DIVERS
3 316 292
2 762 154
Les comptes de régularisation et passifs divers comprennent notamment les dettes sur bonus, les rétrocessions à verser aux
distributeurs ainsi que le collatéral reçu dans le cadre des contrats de dérivés. Ce collatéral (présenté au sein du poste créditeurs
divers) est enregistré au bilan passif pour 661 570 milliers d’euros au 31 décembre 2021 et 650 676 milliers d’euros au
31 décembre 2020.
5.11
Co-entreprise et entreprises associées
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Co-entreprises
-
-
Entreprises associées
385 010
294 782
ACTIF – PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE
385 010
294 782
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Co-entreprises
-
4 384
Entreprises associées
84 278
61 603
COMPTE DE RÉSULTAT – QUOTE-PART DU RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES
MISES EN ÉQUIVALENCE
84 278
65 987
285
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
5.11.1
Co-entreprise
Amundi ne détient, au 31 décembre 2021, aucun intérêt dans des co-entreprises.
5.11.2
Entreprises associées
Au 31 décembre 2021, la valeur de mise en équivalence des entreprises associées s’élève à 385 010 milliers d’euros et
294 782 milliers d’euros au 31 décembre 2020.
Amundi détient des intérêts dans quatre entreprises associées. Ces participations dans des sociétés mises en équivalence sont
présentées dans le tableau ci-dessous :
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Valeur de
mise en
équivalence
Dividendes
versés aux
entités du
Groupe
Quote-part
de résultat
net
Valeur de
mise en
équivalence
Dividendes
versés aux
entités du
Groupe
Quote-part
de résultat
net
NH-Amundi Asset
Management
25 419
3 372
5 573
23 737
3 905
4 416
State Bank of India
Fund Management
(SBI FM)
174 164
5 845
46 941
123 283
5 927
32 484
ABC-CA
180 498
8 773
28 463
143 392
-
16 092
Wafa Gestion
4 928
2 583
3 301
4 372
2 272
2 589
VALEUR NETTE AU BILAN
DES QUOTES-PARTS
DANS LES SOCIÉTÉS
MISES EN ÉQUIVALENCE
(ENTREPRISES ASSOCIÉES)
385 010
20 573
84 278
294 782
55 581
Les informations financières résumées des entreprises associées significatives utilisées par Amundi sont présentées ci-après :
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
PNB
Résultat
net
Total
Actif
Capitaux
propres
PNB
Résultat
net
Total
Actif
Capitaux
propres
NH-Amundi Asset Management
51 416
18 578
100 888
84 730
41 476
14 720
93 254
79 123
State Bank of India Fund
Management (SBI FM)
217 803
122 778
433 398
403 846
170 415
87 795
300 972
274 103
ABC-CA
219 563
85 389
616 057
541 494
98 306
48 281
512 446
430 218
Wafa Gestion
31 916
9 708
40 526
14 495
16 985
7 616
33 821
12 857
286
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
5.12
Immobilisations corporelles et incorporelles
5.12.1
Immobilisations corporelles d’exploitation
(en milliers d'euros)
31/12/2020
01/01/2021
Variation de
périmètre
Augmenta-
tion
Diminution
Écarts de
conversion
Autres
mouvements
31/12/2021
Valeur brute
669 195
1 305
52 362
(12 590)
8 686
(2 508)
716 450
dont droits d'utilisation
immobilier
441 790
968
36 031
(8 632)
5 455
(2 469)
473 143
Amortissements
et provisions
(259 544)
(117)
(64 830)
7 808
(2 448)
(6)
(319 137)
dont Amort. / droits
d'utilisation immobilier
(86 970)
(47 591)
4 307
(1 361)
(6)
(131 620)
IMMOBILISATIONS
CORPORELLES NETTES
409 651
-
1 188
(12 468)
(4 782)
6 237
(2 514)
397 312
(en milliers d'euros)
31/12/2019
01/01/2020
Variation de
périmètre
Augmenta-
tion
Diminution
Écarts de
conversion
Autres
mouvements
31/12/2020
Valeur brute
420 148
-
-
192 809
(16 546)
(7 909)
80 694
669 195
dont droits d'utilisation
immobilier
208 977
-
-
163 550
(7 275)
(4 941)
81 478
441 790
Amortissements
et provisions
(213 933)
-
-
(65 414)
16 175
2 277
1 351
(259 544)
dont Amort. / droits
d'utilisation immobilier
(47 304)
-
-
(48 199)
7 169
1 000
365
(86 970)
IMMOBILISATIONS
CORPORELLES NETTES
206 215
-
-
127 394
(372)
(5 632)
82 045
409 651
5.12.2
Immobilisations incorporelles d’exploitation
(en milliers d'euros)
31/12/2020
01/01/2021
Variation de
périmètre
Augmenta-
tion
Diminution
Écarts de
conversion
Autres
mouvements
31/12/2021
Valeur brute
1 151 859
46 400
26 755
(211 003)
1 763
39
1 015 812
Amortissements
et provisions
(621 402)
-
(85 121)
210 688
(1 200)
-
(497 036)
IMMOBILISATIONS
INCORPORELLES
NETTES
530 457
46 400
(58 367)
(315)
562
39
518 776
(en milliers d'euros)
31/12/2019
01/01/2020
Variation de
périmètre
Augmenta-
tion
Diminution
Écarts de
conversion
Autres
mouvements
31/12/2020
Valeur brute
1 114 788
108 000
25 408
(95 957)
(1 336)
956
1 151 859
Amortissements
et provisions
(629 690)
(87 490)
95 941
743
(906)
(621 402)
IMMOBILISATIONS
INCORPORELLES
NETTES
485 098
108 000
(62 082)
(16)
(593)
50
530 457
Les immobilisations incorporelles comprennent principalement :
•
les contrats de distribution avec des réseaux partenaires acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises et amortis sur
une durée maximale de 10 ans ;
•
les logiciels informatiques acquis ou développés en interne.
287
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
5.13
Écarts d’acquisition
L’écart d’acquisition est de 6 730,6 millions d’euros au 31 décembre 2021 contre 5 995,6 millions d’euros au 31 décembre 2020.
La variation de l’exercice étant essentiellement imputable à l’acquisition de Lyxor conduisant à la constatation d’un goodwill de
652,1 millions d’euros et aux variations de change de la période.
L’écart
d’acquisition
comprend
les
autres
principaux
éléments suivants :
•
l’écart
d’acquisition
constaté
lors
de
l’apport
de
son
activité de gestion d’actifs par Crédit Agricole Indosuez
en décembre 2003 pour 377,9 millions d’euros ;
•
l’écart d’acquisition constaté en 2004 lors de l’acquisition
du
Crédit
Lyonnais
par
Crédit
Agricole
SA
pour
1 732,8 millions d’euros ;
•
l’écart d’acquisition relatif à l’apport de l’activité de gestion
d’actifs
de
Société
Générale
en
décembre
2009
pour
707,8 millions d’euros ;
•
l’écart d’acquisition constaté en 2015 lors de l’acquisition
de Amundi Austria pour 78,4 millions d’euros ;
•
les
écarts
d’acquisition
constatés
en
2016
suite
aux
acquisitions
de
KBI
Global
Investors
et
Crédit
Agricole
Immobilier Investors pour un total de 159,9 millions d’euros ;
•
les
écarts
d’acquisition
constatés
en
2017
suite
à
l’acquisition
de
Pioneer
Investments
pour
un
total
de
2 537,3 millions d’euros ;
•
l’écart d’acquisition constaté en 2020 suite à l’acquisition
de Sabadell AM pour un total de 335,0 millions d’euros.
Cet écart d’acquisition fait l’objet de tests de dépréciation
fondés sur la valeur d’utilité du Groupe. La détermination de
la valeur d’utilité repose sur l’actualisation de l’estimation des
flux futurs du Groupe tels qu’ils résultent des plans à moyen
terme établis pour les besoins de pilotage du Groupe.
Le test de dépréciation au 31 décembre 2021 a été réalisé à
partir de prévisions de résultat établies pour la période 2021-
2023. Ces prévisions de résultat s’appuient sur les principales
hypothèses suivantes relatives à l’environnement économique :
•
sur les marchés actions, une stabilité par rapport au niveau
de fin novembre 2021 ;
•
sur les marchés de taux, des taux longs en hausse (qui
repassent en territoire positif dès 2022) tout en restant
durablement bas sur la durée du plan et des taux courts
toujours négatifs.
Amundi
a
par
ailleurs
retenu
un
taux
de
croissance
à
l’infini de 2 % pour les tests des 31 décembre 2021 et 2020 et
un taux d’actualisation de 8,1 % pour le test du 31 décembre 2021
(contre 8,0 % pour les tests du 31 décembre 2020).
Une variation de ces hypothèses (+/- 50 points de base du
taux
d’actualisation,
+/-
50
points
de
base
du
taux
de
croissance à l’infini) ne modifierait pas la conclusion du test
de dépréciation au 31 décembre 2021.
5.14
Provisions
(en milliers d'euros)
01/01/2021
Variation de
périmètre
Augmenta-
tions
Dim. et rep.
non utilisées
Reprises
utilisées
Écart de
conversion
Autres
mouvements
31/12/2021
Provisions pour risques
sur engagements
par signature
31 522
(3 943)
(15 411)
(130)
12 038
Provisions pour risques
opérationnels
568
181
(158)
(171)
421
Provisions pour charges
de personnel
(1)
91 258
10 265
12 937
(8 361)
(1 758)
(25)
(26 872)
77 441
Provisions pour litiges
10 128
1 809
(846)
(2 950)
8 141
Provisions pour autres
risques
31 885
25 236
(23 193)
(6 120)
1
27 809
PROVISIONS
165 361
10 265
40 163
(36 501)
(26 410)
(24)
(27 002)
125 851
(en milliers d'euros)
01/01/2020
Variation de
périmètre
Augmenta-
tions
Dim. et rep.
non utilisées
Reprises
utilisées
Écart de
conversion
Autres
mouvements
31/12/2020
Provisions pour risques
sur engagements
par signature
25 061
7 892
-
(1 431)
31 522
Provisions pour risques
opérationnels
1 302
530
(957)
(307)
568
Provisions pour charges
de personnel
101 998
15 924
(6 277)
(32 005)
(67)
11 685
91 258
Provisions pour litiges
7 083
4 020
(940)
(35)
10 128
Provisions pour autres
risques
23 278
15 364
(2 239)
(4 518)
31 885
PROVISIONS
158 722
-
43 730
(10 413)
(38 296)
(67)
11 685
165 361
(1)
Les autres mouvements comprennent un impact de - 15,8 millions d’euros relatifs au changement de méthode comptable intervenu
sur l’estimation des avantages postérieurs à l’emploi (cf. 1.1 « Normes applicables et comparabilité »). Le reste de la variation étant
liée aux mouvements de gains et pertes actuarielles reconnues au cours de l’exercice.
288
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Au 31 décembre 2021, les litiges et autres risques ont une échéance prévisible inférieure à deux ans.
Les provisions pour charges de personnel intègrent les provisions pour indemnités de fin de carrière (cf. note 6.4).
5.15
Capitaux propres
5.15.1
Composition du capital social
Au 31 décembre 2021, la répartition du capital et des droits de vote est la suivante :
Actionnaires
Nombre
de titres
% du capital
% des droits
de vote
Crédit Agricole S.A.
137 606 742
67,76 %
67,85 %
Autres sociétés du groupe Crédit Agricole
3 450 657
1,70 %
1,70 %
Salariés
1 527 064
0,75 %
0,75 %
Actions en autodétention
255 745
0,13 %
-
Flottant
60 234 443
29,66 %
29,70 %
TOTAL DES TITRES
203 074 651
100,00 %
100,00 %
Au cours de l’exercice 2021 a eu lieu une augmentation de capital réservée aux salariés d’Amundi conduisant à l’émission de
488 698 actions (cf. section « faits marquants de l’exercice »).
5.15.2
Dividendes attribués
En 2021, conformément à la décision de l’Assemblée générale du 10 mai 2021, il a été décidé le versement d’un dividende de
2,90 euros par action pour chacune des 202 585 953 actions ouvrant droit au dividende à cette date.
(en milliers d'euros)
Au titre de
l'exercice 2020
Au titre de
l'exercice 2019
Crédit Agricole SA
399 060
-
Autres sociétés du groupe Crédit Agricole
10 007
-
Salariés
3 311
-
Flottant
173 260
-
TOTAL DES DIVIDENDES
585 637
-
5.15.3
Calcul du résultat par action
31/12/2021
31/12/2020
Résultat net part du Groupe de la période
(en milliers d'euros)
1 369 450
909 800
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période
202 793 482
202 215 270
RÉSULTAT DE BASE PAR ACTION
(en euros)
6,75
4,50
Le résultat de base par action et le résultat dilué par action sont identiques, les conditions d’émission des actions de
performance potentiellement dilutives n’étant pas remplies à la clôture de l’exercice.
289
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Note 6
AVANTAGES AU PERSONNEL ET AUTRES RÉMUNÉRATIONS
6.1
Effectifs
Effectif de la période
(en équivalent temps pleins – ETP)
2021
2020
2019
2018
2017
Effectif
moyen
Effectif
moyen
Effectif
moyen
Effectif
moyen
Effectif
moyen
France
2 301,9
2 193,1
2 120,5
2 088,7
2 127,6
Autres pays de l'Union européenne
1 413,0
1 474,1
1 430,6
1 499,1
1 030,5
Autres pays de l'Europe
164,7
11,1
10,0
9,7
9,8
Amérique du Nord
470,2
477,0
486,1
494,8
285,1
Amériques Centrale et du Sud
6,9
7,0
7,3
8,4
3,6
Afrique et Moyen Orient
5,6
5,8
5,3
6,6
6,5
Asie et Océanie (hors Japon)
211,9
166,9
154,8
151,9
175,5
Japon
157,2
163,1
164,7
171,9
180,9
EFFECTIF TOTAL
4 731,4
4 498,1
4 379,3
4 431,2
3 819,5
Le transfert constaté en 2021 entre les effectifs des pays de l’Union européenne et ceux des autres pays de l’Europe s’explique
par la sortie du Royaume-Uni de l’union européenne au cours de l’année 2021.
6.2
Détail des charges de personnel
(en milliers d'euros)
2021
2020
Salaires et traitements
(759 405)
(658 553)
Cotisations régime de retraite
(42 894)
(42 291)
Charges sociales et taxes
(184 737)
(150 575)
Autres
(58 733)
(45 426)
TOTAL DES CHARGES DE PERSONNEL
(1 045 770)
(896 845)
6.3
Avantages postérieurs à l’emploi, régimes à cotisations définies
Il
existe
divers
régimes
de
retraite
obligatoires
auxquels
cotisent les sociétés « employeurs ». Les fonds sont gérés
par des organismes indépendants et les sociétés cotisantes
n’ont aucune obligation, juridique ou implicite, de payer des
cotisations
supplémentaires
si
les
fonds
ne
génèrent
pas
suffisamment
de
revenus
pour
servir
tous
les
avantages
correspondant aux services rendus par le personnel pendant
l’exercice
et
les
exercices
antérieurs.
Par
conséquent,
les
sociétés du Groupe Amundi n'ont pas de passif à ce titre
autre que les cotisations à payer. Les cotisations au titre des
régimes à cotisations définies s’établissent à 43 757 milliers
d’euros au 31 décembre 2021 et 43 100 milliers d’euros au
31 décembre 2020.
290
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
6.4
Avantages postérieurs à l’emploi, régimes à prestations définies
Variation de la dette actuarielle
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Euro zone
Hors euro zone
Toutes zones
Toutes zones
Dette actuarielle au 31/12/N-1
141 485
7 127
148 612
132 415
Écart de change
(163)
(163)
(261)
Coût des services rendus sur l'exercice
5 660
932
6 592
5 573
Coût financier
729
18
747
1 347
Cotisations employés
31
-
31
31
Modifications, réductions et liquidations de régime
-
-
-
-
Impact IFRIC au 1
er
janvier 2021
(15 827)
-
(15 827)
-
Variation de périmètre
9 068
-
9 068
(30)
Prestations versées (obligatoire)
(2 103)
(916)
(3 019)
(2 492)
Taxes, charges administratives et primes
-
-
-
-
(Gains) pertes actuariels liés aux hypothèses
démographiques
(1)
-
-
-
(378)
(Gains) pertes actuariels liés aux hypothèses financières
(6 976)
16
(6 960)
12 408
DETTE ACTUARIELLE AU 31/12/N
132 067
7 014
139 081
148 612
(1)
Dont écarts actuariels liés aux ajustements d'expérience.
Charge comptabilisée au résultat
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Euro zone
Hors euro zone
Toutes zones
Toutes zones
Coût des services
5 660
932
6 592
5 573
Charge (produit) d'intérêt net
350
3
353
851
IMPACT EN COMPTE DE RÉSULTAT AU 31/12/N
6 010
935
6 945
6 424
Gains et pertes comptabilisés en autres éléments du résultat global non recyclables et variation
du stock d'écarts actuariels
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Euro zone
Hors euro zone
Toutes zones
Toutes zones
Réévaluation du passif (de l'actif) net
MONTANT DU STOCK D'ÉCARTS ACTUARIELS CUMULÉS EN
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL NON
RECYCLABLES AU 31/12/N-1
35 798
1 412
37 210
25 515
Écart de change
-
(39)
(39)
(53)
Gains (pertes) actuariels sur l'actif
(4 108)
(118)
(4 226)
(282)
Gains (pertes) actuariels liés aux hypothèses
démographiques
(1)
-
-
-
(378)
Gains (pertes) actuariels liés aux hypothèses financières
(6 976)
16
(6 960)
12 408
Ajustement de la limitation d'actifs
-
ÉLÉMENTS RECONNUS IMMÉDIATEMENT EN AUTRES
ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL AU COURS DE
L'EXERCICE (GAINS ET PERTES ACTUARIELS SUR
AVANTAGES POST-EMPLOI)
(11 084)
(141)
(11 225)
11 694
MONTANT DU STOCK D'ÉCARTS ACTUARIELS CUMULÉS EN
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL NON
RECYCLABLES AU 31/12/N
24 714
1 271
25 985
37 210
(1)
Dont écarts actuariels liés aux ajustements d'expérience.
291
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Variation de la juste valeur des actifs
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Euro zone
Hors euro zone
Toutes zones
Toutes zones
JUSTE VALEUR DES ACTIFS AU 31/12/N-1
70 324
6 136
76 460
51 241
Écart de change
-
(162)
(162)
(225)
Intérêt sur l'actif (produit)
379
15
394
496
Gains (pertes) actuariels
4 108
118
4 226
282
Cotisations payées par l'employeur
(31)
834
803
25 786
Cotisations payées par les employés
31
-
31
31
Modifications, réductions et liquidations de régime
-
-
-
-
Variation de périmètre
-
-
-
-
Taxes, charges administratives et primes
-
-
-
-
Prestations payées par le fonds
(1 031)
(916)
(1 947)
(1 151)
JUSTE VALEUR DES ACTIFS AU 31/12/N
73 780
6 025
79 805
76 460
Position nette
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Euro zone
Hors euro zone
Toutes zones
Toutes zones
DETTE ACTUARIELLE FIN DE PÉRIODE
132 067
7 014
139 081
148 612
Impact de la limitation d'actifs
-
-
Juste valeur des actifs fin de période
(73 780)
(6 025)
(79 805)
(76 460)
POSITION NETTE FIN DE PÉRIODE (PASSIF)
58 287
989
59 276
72 152
Régimes à prestations définies : principales hypothèses actuarielles
31/12/2021
31/12/2020
Taux d'actualisation plan Amundi Asset Management
0,86 %
0,34 %
Taux d'actualisation plan Amundi Deutschland GmbH
1,11 %
0,59 %
Taux d'actualisation autres plans
0,86 %
0,86 %
Taux attendus d'augmentation des salaires
2,30 %
2,00 %
Allocations des actifs au 31/12/2021
(en milliers d'euros)
Euro zone
Hors euro zone
Toutes zones
en %
montant
dont coté
en %
montant
dont coté
en %
montant
dont coté
Actions
14,43 %
10 643
10 643
-
-
-
13,34 %
10 643
10 643
Obligations
41,97 %
30 962
30 962
-
-
-
38,80 %
30 962
30 962
Immobiliers
4,59 %
3 386
-
-
-
-
4,24 %
3 386
-
Autres actifs
39,02 %
28 789
-
6 025
-
43,62 %
34 814
-
JUSTE VALEUR
DES ACTIFS
100,00 %
73 780
41 605
-
6 025
-
100,00 %
79 805
41 605
Au 31 décembre 2021, les données pour la France représentent une dette actuarielle de 64 564 milliers d’euros, une juste valeur
des actifs de 48 378 milliers d’euros et une position nette fin de période de 16 186 milliers d’euros.
292
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
6.4.1.1
Sensibilité au taux d’actualisation au 31 décembre 2021
•
une variation de plus 50 points de base des taux d’actualisation conduirait à une baisse de l’engagement de - 7,25 % ;
•
une variation de moins 50 points de base des taux d’actualisation conduirait à une hausse de l’engagement de 7,95 %.
6.5
Paiement à base d'actions
Plan d’attribution d’actions de performance Amundi
Une charge de 18 150 milliers d’euros relative aux paiements à base d’actions est comptabilisée au sein des charges de personnel
au 31 décembre 2021 au titre des plans d’attributions d’actions de performance d’Amundi aux salariés du Groupe.
Cette charge intègre l’évaluation des services rendus sur la période au titre d’un plan autorisé par l’Assemblée générale du
16 mai 2019 et non encore attribué à la date d’établissement des comptes pour 6 466 milliers d’euros.
Ces plans d’attributions sont décrits ci-dessous :
Plans d'attributions d'actions de performance
Date de l'Assemblée générale autorisant le plan
18/05/2017
18/05/2017
16/05/2019
16/05/2019
Date du Conseil d'Administration
13/12/2017
01/08/2018
12/12/2019
28/04/2021
Date d'attribution des actions
13/12/2017
01/08/2018
12/12/2019
28/04/2021
Nombre d'actions attribuées
1 551 750
98 310
65 570
341 180
Modalités de règlement
Actions
Amundi
Actions
Amundi
Actions
Amundi
Actions
Amundi
Période d'acquisition des droits
01/07/2017
13/12/2021
01/07/2018
13/12/2021
13/12/2019
13/12/2021
28/04/2021
02/05/2024
Conditions de performance
(1)
Oui
Oui
Oui
Oui
Conditions de présence
Oui
Oui
Oui
Oui
Actions restantes au 31 décembre 2020
(2)
443 493
46 110
65 570
341 180
Actions livrées au cours de la période
432 810
46 110
56 000
-
Actions annulées ou caduques au cours de la période
10 683
9 570
9 480
Actions restantes au 31 décembre 2021
(2)
-
-
-
331 700
Juste valeur d'une action – Tranche 1
67,12 euros
52,27 euros
62,58 euros
62,88 euros
Juste valeur d'une action – Tranche 2
63,69 euros
48,78 euros
n.a.
n.a.
Juste valeur d'une action – Tranche 3
59,85 euros
n.a.
n.a.
n.a.
(1)
Les conditions de performance sont basées sur le résultat net part du Groupe (RNPG), le niveau de collecte, le coefficient
d'exploitation du Groupe ainsi que, à partir du plan attribué le 28 avril 2021, l’atteinte d’objectifs s’inscrivant dans la politique ESG du
Groupe.
(2) Quantité d’actions sur la base d’une réalisation des conditions de performance à 100 %.
Amundi évalue les actions attribuées et comptabilise une charge déterminée à la date d’attribution calculée à partir de la valeur
de marché au jour de l’attribution. Seules les hypothèses relatives à la population des bénéficiaires (perte des droits en cas de
licenciement ou démission) peuvent faire l’objet d’une révision au cours de la période d’acquisition et donner lieu à un
réajustement de la charge.
293
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
6.6
Rémunérations des principaux dirigeants
Les rémunérations et avantages du Directeur Général et des
Directeurs de pôle au titre des exercices 2020 et 2019 et pris
en compte dans les comptes consolidés d’Amundi s’élèvent
respectivement à 8 854 milliers d’euros et 10 354 milliers
d’euros. Ils comprennent les rémunérations fixes et variables
brutes, les avantages en nature ainsi que les indemnités de
fin
de
carrière
et
la
charge
du
régime
de
retraite
supplémentaire mis en place pour les principaux dirigeants
du Groupe. Ces rémunérations s’analysent comme suit :
(en milliers d'euros)
2021
2020
Rémunérations brutes, charges patronales et avantages en nature
7 128
7 174
Avantages postérieurs à l'emploi
253
247
Autres avantages à long terme
Indemnités de fin de contrat de travail
Coût des plans d'options et assimilés
1 426
1 434
TOTAL DES RÉMUNÉRATIONS ET AVANTAGES
8 806
8 854
Par ailleurs, le montant des jetons de présence attribués aux administrateurs au cours des exercices 2021 et 2020 est présenté
dans le tableau ci-dessous :
(en milliers d'euros)
2021
2020
Jetons de présence attribués aux administrateurs
384
295
Note 7
JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS
Les instruments financiers évalués au bilan à la juste valeur sont valorisés sur la base de prix cotés ou de techniques de
valorisations qui maximisent l’utilisation de données observables.
7.1
Dérivés
La valorisation des dérivés intègre :
•
un ajustement relatif à la qualité de la contrepartie (
Credit
Value
Adjustment
ou
CVA)
qui
vise
à
intégrer
dans
la
valorisation des instruments dérivés le risque de crédit
associé
à
la
contrepartie
(risque
de
non-paiement
des
sommes dues en cas de défaut). Cet ajustement est calculé
globalement
par
contrepartie
en
fonction
du
profil
d’expositions
futures
des
transactions
déduction
faite
d’éventuels
collatéraux.
Cet
ajustement
est
systématiquement
négatif
et
vient
en
minoration
de
la
juste valeur active des instruments financiers ;
•
un ajustement de valeur relatif au risque de crédit propre
de notre établissement (
Debt Value Adjustment
– DVA) qui
vise à intégrer dans la valorisation des instruments dérivés
le risque porté par nos contreparties. Cet ajustement est
calculé globalement par contrepartie en fonction du profil
d’expositions futures des transactions. Cet ajustement est
systématiquement positif et vient en diminution de la juste
valeur passive des instruments financiers.
7.2
Autres actifs et passifs financiers
7.2.1
Autres actifs financiers
Les
titres
de
participation
non
consolidés
côtés
(dont
essentiellement Resona Holding), les titres d'effets publics
(cotés sur un marché organisé), les obligations cotées ainsi
que les parts de fonds avec une valeur liquidative disponible
au moins deux fois par mois sont classés en niveau 1. Tous les
autres actifs et passifs valorisés à la juste valeur sont classés
en niveau 2 à l’exception des fonds de
Private Equity
qui sont
classés en niveau 3.
7.2.2
Autres passifs financiers
Les
passifs
à
la
juste
valeur
sur
option
résultent
de
la
consolidation des véhicules d’émission d’EMTN. Ces passifs
ont été classés en niveau 2.
294
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
7.3
Actifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan
Les tableaux ci-après présentent les encours au bilan des actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur classés par niveau
de juste valeur :
(en milliers d'euros)
Total
31/12/2021
Prix cotés sur
des marchés
actifs pour des
instruments
identiques
Valorisation
fondée sur
des données
observables
Valorisation
fondée sur des
données non
observables
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION
3 077 529
-
3 077 529
-
Instruments dérivés
3 077 529
-
3 077 529
-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT
11 390 218
5 282 076
6 082 664
25 478
Instruments de capitaux propres
573 730
13 003
560 727
-
Actions et autres titres à revenu variable
461 879
-
461 879
-
Titres de participation non consolidés
111 851
13 003
98 848
-
Instruments de dettes à la juste valeur par résultat
2 281 772
2 225 885
30 409
25 478
Fonds
2 281 772
2 225 885
30 409
25 478
Effets publics et valeurs assimilées
-
-
-
-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
8 534 716
3 043 188
5 491 528
-
Obligations et autres titres à revenu fixe
3 043 188
3 043 188
-
-
Créances sur les établissements de crédit
5 491 528
-
5 491 528
-
Effets publics et valeurs assimilées
-
-
-
-
ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES
702 048
687 859
14 189
-
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
propres non recyclables
169 328
155 139
14 189
-
Actions et autres titres à revenu variable
-
-
-
-
Titres de participation non consolidés
169 328
155 139
14 189
-
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables
532 720
532 720
-
-
Effets publics et valeurs assimilées
532 720
532 720
-
-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE
1 306
-
1 306
-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS
À LA JUSTE VALEUR
15 171 101
5 969 935
9 175 688
25 478
295
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
(en milliers d'euros)
Total
31/12/2020
Prix cotés sur
des marchés
actifs pour des
instruments
identiques
Valorisation
fondée sur
des données
observables
Valorisation
fondée sur des
données non
observables
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS
DE TRANSACTION
3 090 188
-
3 090 188
-
Créances sur les établissements de crédit
-
-
-
-
Titres reçus en pension livrée
-
-
-
-
Titres détenus à des fins de transaction
-
-
-
-
Effets publics et valeurs assimilées
-
-
-
-
Obligations et autres titres à revenu fixe
-
-
-
-
Actions et autres titres à revenu variable
-
-
-
-
Instruments dérivés
3 090 188
-
3 090 188
-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT
13 431 959
7 286 187
6 128 057
17 715
Instruments de capitaux propres
599 266
14 373
584 893
-
Actions et autres titres à revenu variable
492 454
-
492 454
-
Titres de participation non consolidés
106 812
14 373
92 439
-
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI
3 652 142
3 603 444
30 983
17 715
Fonds
3 652 142
3 603 444
30 983
17 715
Actifs représentatifs de contrats en unités de comptes
-
-
-
-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
9 180 551
3 668 370
5 512 181
-
Obligations et autres titres à revenu fixe
3 668 370
3 668 370
-
-
Créances sur les établissements de crédit
5 512 181
-
5 512 181
-
Effets publics et valeurs assimilées
-
-
-
-
ACTIFS FINANCIERS COMPTABILISÉS EN CAPITAUX PROPRES
607 376
595 077
12 299
-
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
propres non recyclables
140 649
128 350
12 299
-
Actions et autres titres à revenu variable
-
-
-
-
Titres de participation non consolidés
140 649
128 350
12 299
-
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
recyclables
466 727
466 727
-
-
Effets publics et valeurs assimilées
466 727
466 727
-
-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE
27
-
27
-
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS
À LA JUSTE VALEUR
17 129 551
7 881 264
9 230 571
17 715
296
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
7.4
Passifs financiers valorisés à la juste valeur au bilan
(en milliers d'euros)
Total
31/12/2021
Prix cotés sur
des marchés
actifs pour des
instruments
identiques
Valorisation
fondée sur
des données
observables
Valorisation
fondée sur des
données non
observables
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS
DE TRANSACTION
2 387 711
2 387 711
Dettes envers les établissements de crédit
-
-
-
-
Instruments dérivés
2 387 711
-
2 387 711
-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE
5 268
5 268
PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR RÉSULTAT SUR OPTION
9 693 959
9 693 959
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS
À LA JUSTE VALEUR
12 086 938
-
12 086 938
-
(en milliers d'euros)
Total
31/12/2020
Prix cotés sur
des marchés
actifs pour des
instruments
identiques
Valorisation
fondée sur
des données
observables
Valorisation
fondée sur des
données non
observables
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS
DE TRANSACTION
2 609 057
2 609 057
Dettes envers les établissements de crédit
-
-
-
-
Instruments dérivés
2 609 057
-
2 609 057
-
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE
10 060
10 060
PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR RÉSULTAT SUR OPTION
10 086 216
10 086 216
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS VALORISÉS
À LA JUSTE VALEUR
12 705 333
-
12 705 333
-
7.5
Juste valeur des actifs et passifs
financiers comptabilisés au coût
Les actifs et passifs financiers évalués au coût comprennent
pour
l’essentiel
les
créances
et
dettes
envers
les
établissements de crédit et le collatéral versé et reçu dans le
cadre des contrats de dérivés.
S’agissant d’appels de marge quotidiens, le Groupe Amundi
considère que le collatéral versé et reçu est enregistré pour
sa
juste
valeur
dans
les
postes
du
bilan
«
comptes
de
régularisation
et
actifs
divers
»
et
«
comptes
de
régularisation et passifs divers ».
Le
Groupe
Amundi
considère
que
le
coût
amorti
des
créances et dettes envers les établissements de crédit est
une bonne approximation de la juste valeur. En effet, il s’agit
principalement :
•
d’actifs
ou
passifs
à
taux
variables
pour
lesquels
les
variations de taux d'intérêt n'ont pas d’impact significatif
sur
la
juste
valeur,
car
les
taux
de
rendement
de
ces
instruments s'ajustent fréquemment aux taux de marché
(cas des prêts et emprunts) ;
•
d’actifs ou passifs à court terme pour lesquels la valeur de
remboursement est proche de la valeur de marché.
297
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Note 8
ENTITÉS STRUCTURÉES NON CONSOLIDÉES
Amundi gère et structure des fonds dans le but de proposer
des
solutions
d’investissement
à
ses
clients.
Ces
fonds
à
l’exclusion des mandats de gestion sont considérés comme
des entités structurées dans la mesure où ils sont créés pour
un objet bien spécifique et sont gérés au travers de contrats
établis entre les parties prenantes, les droits conférés aux
droits de vote attachés aux actions le cas échéant ayant une
portée limitée.
Amundi a défini les critères permettant de considérer qu’une
société
intervient
en
qualité
de
sponsor
d’une
entité
structurée :
•
la société intervient à la création de l’entité structurée et
cette intervention, rémunérée, est jugée substantielle pour
assurer la bonne fin des opérations ;
•
la structuration est intervenue à la demande de la société
et elle en est le principal utilisateur ;
•
la société a cédé ses propres actifs à l’entité structurée ;
•
la société est le gérant de l’entité structurée ;
•
le nom d’une filiale ou de la société mère est associé au
nom de l’entité structurée ou aux instruments financiers
émis par elle.
Dans ce contexte, tous les fonds gérés par les sociétés du
Groupe
Amundi,
qu’ils
soient
détenus
ou
non,
sont
considérés comme des entités structurées « sponsorisées ».
Le Groupe perçoit de ces fonds des commissions de gestion
et de surperformance ; il peut investir, donner des garanties
ou contracter des swaps de performance avec ces fonds.
8.1
Nature et étendue de l’implication d’Amundi envers les entités structurées non consolidées
Le tableau ci-après présente les actifs, passifs et engagements hors bilan liés aux intérêts du Groupe dans les entités structurées
sponsorisées à l’exception de celles qui sont consolidées.
(en milliers d'euros)
31/12/2021
Gestion d'actifs
Valeur au
bilan
Perte maximale
Exposition
maximale
au risque
de perte
Garanties
reçues et autres
rehaussements
de crédit
Exposition
nette
Actifs financiers détenus à des fins de transaction
802 446
802 446
-
802 446
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI :
OPCVM
1 196 331
1 196 331
-
1 196 331
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
-
-
-
Actifs financiers au coût amorti
-
-
-
ACTIFS RECONNUS VIS-À-VIS DES ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES
1 998 777
1 998 777
-
1 998 777
Instruments de capitaux propres
-
n.a.
n.a.
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
575 528
575 528
-
575 528
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
-
-
-
Dettes
-
n.a.
n.a.
PASSIFS RECONNUS VIS-À-VIS DES ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES
575 528
575 528
575 528
Engagements donnés
Engagements de financement
n.a.
-
-
Engagements de garantie
n.a.
18 260 707
428 950
17 831 757
Autres
n.a.
-
-
Provisions pour risque d'exécution – Engagements par
signature
n.a.
(12 038)
-
(12 038)
ENGAGEMENTS HORS BILAN NET DE PROVISIONS VIS-À-VIS
DES ENTITÉS STRUCTURÉES NON CONSOLIDÉES
N.A.
18 248 669
428 950
17 819 719
TOTAL BILAN DES ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES DÉTENUES
N.A.
N.A.
N.A.
298
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
(en milliers d'euros)
31/12/2020
Gestion d'actifs
Valeur au
bilan
Perte maximale
Exposition
maximale
au risque
de perte
Garanties
reçues et autres
rehaussements
de crédit
Exposition
nette
Actifs financiers détenus à des fins de transaction
795 851
795 851
-
795 851
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI :
OPCVM
2 383 473
2 383 473
-
2 383 473
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
-
-
-
Actifs financiers au coût amorti
-
-
-
ACTIFS RECONNUS VIS-À-VIS DES ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES
3 179 324
3 179 324
-
3 179 324
Instruments de capitaux propres
-
n.a.
n.a.
Passifs financiers détenus à des fins de transaction
798 558
798 558
-
798 558
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
-
-
-
Dettes
-
n.a.
n.a.
PASSIFS RECONNUS VIS-À-VIS DES ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES
798 558
798 558
798 558
Engagements donnés
Engagements de financement
n.a.
-
-
Engagements de garantie
n.a.
18 241 808
398 619
17 843 189
Autres
n.a.
-
-
Provisions pour risque d'exécution – Engagements par signature
n.a.
(31 522)
-
(31 522)
ENGAGEMENTS HORS BILAN NET DE PROVISIONS VIS-À-VIS
DES ENTITÉS STRUCTURÉES NON CONSOLIDÉES
N.A.
18 210 286
398 619
17 811 667
TOTAL BILAN DES ENTITÉS STRUCTURÉES
NON CONSOLIDÉES DÉTENUES
113 939 940
N.A.
N.A.
N.A.
Les informations relatives aux parts de fonds détenues par
Amundi et enregistrées dans le poste « instruments de dettes
ne remplissant pas les critères SPPI : OPCVM » n’intègrent
pas les fonds consolidés ni ceux dont le Groupe ne détient
qu’une seule part (part de fondateur).
Le montant indiqué sur la ligne « Total bilan des entités
structurées non consolidées correspond à l’encours total de
ces fonds détenus ».
Le montant d’engagement hors bilan indiqué correspond à
l’engagement hors bilan comptabilisé par Amundi dans le cadre
de son activité de garant de fonds. Une provision pour risque
liée
à
cet
engagement
est
enregistrée
dans
le
poste
« Provisions » pour 12 038 milliers d’euros au 31 décembre 2021
et 31 522 milliers d’euros au 31 décembre 2020.
Les
montants
mentionnés
en
actifs
financiers
et
passifs
financiers détenus à des fins de transaction correspondent
aux justes valeurs positives et négatives des swaps conclus
par Amundi avec des fonds dans le cadre de son activité
d’intermédiation de swaps.
8.2
Revenus nets associés aux entités structurées sponsorisées
Les revenus nets réalisés avec les entités structurées ainsi que dans le cadre des mandats de gestion sont indissociables de
l’ensemble des revenus de gestion d’Amundi et sont inclus dans les revenus présentés dans la note 6.2.1.
299
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Note 9
AUTRES INFORMATIONS
9.1
Information sectorielle
Amundi exerce ses activités dans le seul secteur de la gestion
pour
compte
de
tiers.
Il
comporte
donc
un
seul
secteur
opérationnel au sens de la norme IFRS 8.
En effet, la performance opérationnelle du Groupe n’est pas
suivie à un niveau plus fin que le Groupe dans son ensemble.
Les éléments qui sont revus à un niveau plus fin sont limités
mensuellement à des informations de volume d’activité du
Groupe
(collecte,
encours)
et
périodiquement
à
des
informations portant sur les produits nets de commission par
segment
de
clientèle
(
retail
,
institutionnels).
Le
Groupe
considère que l’ensemble de ces informations correspond
davantage
à
un
suivi
de
l’activité
commerciale
qu’à
une
mesure de performance opérationnelle destinée à prendre
des décisions d’allocation de ressources. En effet les charges
d’exploitation
ne
sont
pas
affectées
aux
segments
de
clientèle (
retail
et institutionnels).
Toutefois, le Groupe considère qu’il est utile de publier ces
informations sur l’activité commerciale qui sont présentées
ci-après en tant qu’information complémentaire par rapport
à celles prévues par la norme IFRS 8 :
(en milliers d'euros)
2021
2020
Retail
2 029
1 744
Institutionnels
756
690
Institutionnels, corporate et

pargne entreprise
594
537
Assureurs
(1)
162
153
COMMISSIONS NETTES
2 785
2 434
Commissions de surperformance
427
200
TOTAL DES REVENUS NETS DE GESTION
3 211
2 634
Produits nets financiers
1
(36)
Autres produits nets
(76)
(76)
TOTAL DES REVENUS NETS
3 136
2 521
(1)
Groupe Crédit Agricole et Société Générale.
Par ailleurs la répartition des revenus nets se décompose par zone géographique de la façon suivante :
(en milliers d'euros)
2021
2020
France
1 578
1 314
Étranger
1 558
1 208
TOTAL DES REVENUS NETS
3 136
2 521
La ventilation des revenus nets repose sur le lieu d’enregistrement comptable des activités.
9.2
Parties liées
9.2.1
Périmètre des parties liées
Les
parties
liées
sont
les
entreprises
qui
directement
ou
indirectement
contrôlent
ou
sont
contrôlées
par,
ou
sont
sous contrôle commun, avec l’entreprise présentant ses états
financiers.
Les parties liées d’Amundi sont (i) les sociétés consolidées, y
compris les sociétés mises en équivalence, (ii) les sociétés du
Groupe
Crédit
Agricole,
à
savoir
les
Caisses
Régionales,
Crédit Agricole SA, ses filiales, entreprises associées et co-
entreprises.
Aucun
montant
relatif
à
ces
relations
ne
fait
l’objet de provision pour dépréciation.
Par ailleurs, les fonds dans lesquels le groupe Crédit Agricole
a investi ne sont pas considérés comme des parties liées.
La
liste
des
sociétés
consolidées
du
Groupe
Amundi
est
présenté dans la note 9.3.1. « Périmètre de consolidation ».
Les transactions réalisées et les encours existants en fin de
période
entre
les
sociétés
du
Groupe
consolidées
par
intégration
globale
sont
totalement
éliminés
en
consolidation.
9.2.2
Nature des relations avec les parties liées
Amundi a des relations commerciales avec les sociétés du
groupe Crédit Agricole.
Le groupe Crédit Agricole intervient comme distributeur des
produits
financiers
du
Groupe
Amundi,
prêteur
et
emprunteur,
contrepartie
de
dérivés,
ainsi
que
comme
dépositaire et agent de calcul. Par ailleurs, le groupe Crédit
Agricole met des moyens à disposition auprès d’Amundi et
gère
son
contrat
d’assurance
des
indemnités
de
fin
de
carrière.
De son côté, Amundi assure la gestion d’actifs de certains
mandats
du
groupe
Crédit
Agricole
et
assure
le
rôle
de
teneur de comptes pour les dispositifs d’épargne salariale du
groupe Crédit Agricole.
300
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
9.2.3
Transactions avec les parties liées
Les tableaux suivants présentent les opérations réalisées avec le groupe Crédit Agricole ainsi que les entités consolidées par
mise en équivalence au sein du Groupe Amundi.
Les seules transactions entre Amundi et ses principaux dirigeants sont les rémunérations versées au titre des contrats de travail
et les jetons de présence.
(en milliers d'euros)
Groupe Crédit Agricole
RÉSULTAT
2021
2020
Intérêts et produits (charges) assimilés
(30 437)
(31 546)
Revenus (charges) de commissions
(463 261)
(286 872)
Autres produits (charges) nets
(20 285)
(18 399)
Charges générales d'exploitation
(4 863)
(9 054)
BILAN
31/12/2021
31/12/2020
Actif
Prêts et créances sur les établissements de crédit
748 614
1 577 881
Comptes de régularisation et actifs divers
82 464
66 572
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
8 871 624
9 554 855
Passif
Dettes subordonnées
303 859
303 859
Dettes envers les établissements de crédit
1 809 076
2 962 581
Comptes de régularisation et passifs divers
274 163
242 494
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
261 899
356 787
Hors bilan
Garanties données
2 800 546
3 664 362
Garanties reçues
428 950
398 619
(en milliers d'euros)
Entreprises associées
et co‑entreprises
RÉSULTAT
2021
2020
Intérêts et produits (charges) assimilés
-
-
Revenus (charges) de commissions
354
(2 774)
Charges générales d'exploitation
-
-
BILAN
31/12/2021
31/12/2020
Actif
Prêts et créances sur les établissements de crédit
-
-
Comptes de régularisation et actifs divers
1 761
136
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
-
-
Passif
Dettes envers les établissements de crédit
Comptes de régularisation et passifs divers
18
813
Hors bilan
Garanties données
-
-
Garanties reçues
-
-
301
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
9.3
Périmètre de consolidation et évolutions de l’exercice
9.3.1
Périmètre de consolidation au 31 décembre 2021
Sociétés consolidées
Notes
Évolution
du
périmètre
Méthode
31/12/2021
31/12/2020
Implanta-
tions
% de
contrôle
%
d'intérêt
% de
contrôle
%
d'intérêt
SOCIÉTÉS FRANÇAISES
AMUNDI
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI ASSET
MANAGEMENT
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI FINANCE
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI FINANCE ÉMISSIONS
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI IMMOBILIER
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI INDIA HOLDING
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI INTERMÉDIATION
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI ISSUANCE
Fusion
Globale
-
-
100,0
100,0
France
AMUNDI IT SERVICES
Globale
95,4
95,4
95,4
95,4
France
AMUNDI PRIVATE EQUITY
FUNDS
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI ESR
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI VENTURES
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
ANATEC
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
France
BFT INVESTMENT MANAGERS
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
CPR AM
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
ÉTOILE GESTION
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
LCL ÉMISSIONS
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
LYXOR ASSET MANAGEMENT
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
France
LYXOR INTERNATIONAL
ASSET MANAGEMENT
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
France
LYXOR INTERMÉDIATION
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
France
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE GESTION
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
FONDS ET OPCI
ACAJOU
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
CEDAR
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
CHORIAL ALLOCATION
Globale
99,9
99,9
99,9
99,9
France
LONDRES CROISSANCE 16
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
OPCI IMMANENS
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
OPCI IMMO ÉMISSIONS
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
PEG – PORTFOLIO EONIA
GARANTI
Sortie
Globale
-
-
98,9
98,9
France
RED CEDAR
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
AMUNDI PE SOLUTION ALPHA
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
France
302
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Sociétés consolidées
Notes
Évolution
du
périmètre
Méthode
31/12/2021
31/12/2020
Implanta-
tions
% de
contrôle
%
d'intérêt
% de
contrôle
%
d'intérêt
SOCIÉTÉS ÉTRANGÈRES
AMUNDI DEUTSCHLAND GMBH
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Allemagne
LYXOR INTERNATIONAL ASSET
MANAGEMENT GERMAN
BRANCH
(5)
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
Allemagne
AMUNDI AUSTRIA GMBH
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Autriche
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
BELGIUM BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Belgique
AMUNDI CZECH REPUBLIC
ASSET MANAGEMENT SOFIA
BRANCH
(2)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Bulgarie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
AGENCIA EN CHILE
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Chili
ABC-CA FUND MANAGEMENT
CO. LTD
Équivalence
33,3
33,3
33,3
33,3
Chine
AMUNDI BOC WEALTH
MANAGEMENT CO. LTD
Globale
55,0
55,0
55,0
55,0
Chine
NH-AMUNDI ASSET
MANAGEMENT
Équivalence
30,0
30,0
30,0
30,0
Corée
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
DUBAI BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Émirats
arabes unis
AMUNDI IBERIA SGIIC SA
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Espagne
SABADELL ASSET
MANAGEMENT, S.A, S.G.I.I.C
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Espagne
AMUNDI HOLDINGS US INC
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
États-Unis
AMUNDI US INC
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
États-Unis
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
US INC
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
États-Unis
AMUNDI DISTRIBUTOR US INC
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
États-Unis
AMUNDI PIONEER
INSTITUTIONAL ASSET
MANAGEMENT, INC.
Fusion
Globale
-
-
100,0
100,0
États-Unis
VANDERBILT CAPITAL
ADVISORS LLC
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
États-Unis
LYXOR ASSET MANAGEMENT
HOLDING CORP
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
États-Unis
LYXOR ASSET MANAGEMENT
INC
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
États-Unis
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
FINLAND BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Finlande
AMUNDI HELLAS
Sortie
Globale
-
-
100,0
100,0
Grèce
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
HONG KONG BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Hong Kong
AMUNDI HONG KONG Ltd
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Hong Kong
AMUNDI INVESTMENT FUND
MGMT PRIVATE LTD CO.
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Hongrie
SBI FUNDS MANAGEMENT
PRIVATE LIMITED
Équivalence
36,8
36,8
37,0
37,0
Inde
(1)
Succursales d'AMUNDI ASSET MANAGEMENT.
(2) Succursales d'AMUNDI CZECH REPUBLIC INVESTICNI SPOLECNOST AS.
(3) Succursale de LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT.
(4) Succursale d'AMUNDI INTERMEDIATION.
(5) Succursale de LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT.
303
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
Sociétés consolidées
Notes
Évolution
du
périmètre
Méthode
31/12/2021
31/12/2020
Implanta-
tions
% de
contrôle
%
d'intérêt
% de
contrôle
%
d'intérêt
KBI GLOBAL INVESTORS LTD
Globale
87,5
100,0
87,5
100,0
Irlande
KBI FUND MANAGERS LTD
Globale
87,5
100,0
87,5
100,0
Irlande
KBI GLOBAL INVESTORS
(NORTH AMERICA) LTD
Globale
87,5
100,0
87,5
100,0
Irlande
AMUNDI IRELAND LTD
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Irlande
AMUNDI INTERMEDIATION
DUBLIN BRANCH
(4)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Irlande
AMUNDI REAL ESTATE ITALIA
SGR SPA
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Italie
AMUNDI SGR SPA
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Italie
AMUNDI JAPAN
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Japon
AMUNDI GLOBAL SERVICING
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Luxembourg
FUND CHANNEL
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Luxembourg
AMUNDI LUXEMBOURG
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Luxembourg
LYXOR FUND SOLUTION
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
Luxembourg
AMUNDI MALAYSIA SDN BHD
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Malaysie
WAFA GESTION
Équivalence
34,0
34,0
34,0
34,0
Maroc
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
MEXICO BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Mexique
PIONEER GLOBAL
INVESTMENTS LTD MEXICO
CITY BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Mexique
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
NEDERLAND
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Pays-Bas
AMUNDI POLSKA
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Pologne
AMUNDI CZECH REPUBLIC
INVESTICNI SPOLECNOST AS
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
République
tchèque
AMUNDI CZECH REPUBLIC
ASSET MANAGEMENT
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
République
tchèque
AMUNDI ASSET
MANAGEMENT S.A.I. SA
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Roumanie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
LONDON BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Royaume-
Uni
AMUNDI UK Ltd
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Royaume-
Uni
AMUNDI INTERMEDIATION
LONDON BRANCH
(4)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Royaume-
Uni
LYXOR ASSET MANAGEMENT UK
LLP
Entrée
Globale
100,0
100,0
-
-
Royaume-
Uni
AMUNDI SINGAPORE Ltd
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Singapour
AMUNDI INTERMEDIATION ASIA
PTE LTD
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Singapour
FUND CHANNEL SINGAPORE
BRANCH
(3)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Singapour
AMUNDI CZECH REPUBLIC
ASSET MANAGEMENT
BRATISLAVA BRANCH
(2)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Slovaquie
AMUNDI ASSET MANAGEMENT
SWEDEN BRANCH
(1)
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Suède
AMUNDI SUISSE
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Suisse
AMUNDI TAIWAN
Globale
100,0
100,0
100,0
100,0
Taïwan
(1)
Succursales d'AMUNDI ASSET MANAGEMENT.
(2) Succursales d'AMUNDI CZECH REPUBLIC INVESTICNI SPOLECNOST AS.
(3) Succursale de FUND CHANNEL.
(4) Succursale d'AMUNDI INTERMEDIATION.
(5) Succursale de LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT.
304
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
9.3.2
Mouvements de périmètre significatifs
au cours de l’exercice
Le 31 décembre 2021, Amundi a acquis Lyxor auprès du
groupe Société Générale.
Fondé en 1998, Lyxor gère plus de 140 milliards d'euros
d'actifs sous gestion. La société est l'un des acteurs majeurs
du
marché
des
ETF
(95
milliards
d'euros
d'actifs
sous
gestion), 3
e
acteur en Europe avec une part de marché de
7,7 %. Lyxor a également développé une expertise reconnue
en gestion active (45 milliards d'euros d'actifs sous gestion),
notamment
grâce
à
sa
plateforme
d’actifs
alternatifs
de
premier plan.
L'acquisition
de
Lyxor,
le
pionnier
européen
des
ETF,
propulse en effet la plateforme de gestion passive d’Amundi
(Solutions
ETF,
Indicielles
&
Smart
Beta
)
au
1
er
rang
des
fournisseurs
européens
d’ETF
:
les
deux
plateformes
combinées représentent plus de 170 milliards d'euros d'actifs
sous gestion, ce qui se traduit par une part de marché en ETF
UCITS de 14 % pour Amundi.
Conformément à la norme IFRS 3 révisée (regroupements
d’entreprises), le Groupe Amundi a procédé à l’allocation
provisoire
du
coût
d’acquisition
à
la
clôture
et
en
conséquence
les
montants
affectés
aux
actifs
et
passifs
identifiables acquis et au goodwill sont susceptibles d’être
modifiés
dans
le
délai
d’un
an
(période
d’évaluation)
à
compter de la date du regroupement en cas d’obtention
d’informations
nouvelles
relatives
à
des
faits
et
des
circonstances qui existaient à la date d’acquisition.
9.3.2.1
Composantes de l’acquisition de Lyxor
Dans le cadre de cette transaction, le Groupe Amundi a
acquis auprès de Société Générale :
•
les
entités
juridiques
du
périmètre
Lyxor
(listées
ci-
dessous) ;
•
les activités de distribution de Lyxor (incluant les effectifs
en charge de la promotion et la distribution des produits
Lyxor) en Italie, Espagne, Suisse, Suède, Hong Kong et
Japon ;
•
les droits relatifs à l’utilisation des logiciels développés en
interne et utilisés par Lyxor dans le cadre de son activité ;
•
les
droits
(propriété
intellectuelle)
relatifs
à
la
marque
Lyxor.
Entités
Méthode
31/12/2021
Implantations
% de contrôle
% d'intérêt
FILIALES
Lyxor Asset Management Holding Corp.
Globale
100 %
100 %
États-Unis
Lyxor Asset Management Inc.
Globale
100 %
100 %
États-Unis
Lyxor Asset Management S.A.S.
Globale
100 %
100 %
France
Lyxor Asset Management UK LLP
Globale
100 %
100 %
Royaume-Uni
Lyxor Funds Solutions S.A.
Globale
100 %
100 %
Luxembourg
Lyxor Intermédiation S.A.
Globale
100 %
100 %
France
Lyxor International Asset Management S.A.S.
Globale
100 %
100 %
France
Lyxor International Asset Management S.A.S. – German branch
Globale
100 %
100 %
Allemagne
9.3.2.2
Actifs nets acquis (après allocation provisoire du coût d’acquisition)
En milliers d'euros
31/12/2021
En milliers d'euros
31/12/2021
TOTAL DES ACTIFS ACQUIS
451 505
TOTAL DES PASSIFS REPRIS
243 542
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
68 944
Passifs d'impôts courants et différés
36 162
Prêts et créances sur les établissements de crédit
247 650
Comptes de régularisations et passifs divers
197 161
Actifs d'impôts courants et différés
8 192
Provisions pour risques et charges
10 219
Comptes de régularisation et actifs divers
79 185
Immobilisations corporelles
1 133
Immobilisations incorporelles
46 400
ACTIFS NETS ACQUIS À 100 %
207 962
Lors de l’allocation provisoire du coût d’acquisition ont été
identifiés
des
contrats
clients,
constitutifs
d’actifs
amortissables séparables du goodwill.
Ces contrats au titre desquels Lyxor perçoit des commissions
de
gestion
ont
été
valorisés
en
utilisant
la
méthode
des
surprofits pour un montant total de 40,2 millions d’euros et
reconnus au sein du poste immobilisations incorporelles.
Par
ailleurs,
conformément
aux
normes
IFRS,
la
comptabilisation
de
ces
incorporels
a
donné
lieu
à
la
constatation d’impôts différés passifs d’un montant total de
10,4
millions
d’euros
calculé
en
cohérence
avec
les
taux
d’impôt en vigueur.
La période d’amortissement de ces incorporels, en lien avec
les historiques de taux d’attrition observés, est de trois ans.
305
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
9.3.2.3
Juste valeur de la contrepartie transférée
(en milliers d'euros)
31/12/2021
Actifs nets acquis à 100 %
207 962
Excédent de situation nette par rapport aux dispositions contractuelles
(1)
(35 087)
Actifs nets revenant aux détenteurs d’intérêt ne détenant pas le contrôle
-
Goodwill sur la part acquise
(2)
652 125
PRIX D'ACQUISITION
825 000
(1)
Donne lieu à la reconnaissance d’une estimation d’ajustement de prix de 35,1 millions d’euros au passif du bilan.
(2) Après identification de tous les actifs séparables, le goodwill résiduel constitué dans le cadre de ce regroupement correspond aux
avantages économiques futurs attendus des effets de synergies, la valeur du capital humain et la capacité à développer l’activité du
nouvel ensemble.
9.3.2.4
Coûts d’acquisition
Conformément à la norme IFRS 3 révisée, les coûts d’acquisition liés à cette opération ont été comptabilisés en charges.
9.3.2.5
Contribution au résultat consolidé du Groupe et résultat de l’entité regroupée
L’acquisition étant intervenue le 31 décembre 2021, elle ne produit aucun impact sur le compte de résultat du Groupe pour
l’exercice 2021.
Néanmoins, conformément à la norme IFRS 3 révisée, Amundi fournit ici, le produit des activités ordinaires et le résultat de
l’entité regroupée pour la période de reporting courante comme si la date d’acquisition de Lyxor avait été l’ouverture de
l’exercice 2021.
(en milliers d'euros)
Montants inclus dans
le compte de résultat
consolidé du Groupe
Entité regroupée
comme si l'acquisition
était intervenue le
1
er
janvier 2021
Revenus nets
0
3 352,0
Résultat net de l'exercice
0
1 406,2
306
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
9.4
Participations non consolidées
Ces titres enregistrés au sein des portefeuilles « actifs financiers à la juste valeur par résultat » ou « actifs financiers à la juste
valeur par capitaux propres » sont représentatifs d’une fraction significative du capital des sociétés qui les ont émis et destinés à
être détenus durablement.
La totalité de ces postes s’élève à 281 179 milliers d’euros au 31 décembre 2021 contre 247 461 milliers d’euros au 31 décembre 2020.
Entités exclues du périmètre de consolidation
Les entités sous contrôle exclusif, sous contrôle conjoint et sous influence notable qui ont été exclues du périmètre de
consolidation, sont présentées dans le tableau ci-dessous :
Entités non consolidées
Siège social
% d'intérêt
Motif d'exclusion du
périmètre de
consolidation
AMUNDI-ACBA ASSET MANAGEMENT CJSC
Arménie
51,0 %
Seuils de signification
AMUNDI CANADA INC
Canada
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI INVESTMENT ADVISORY (BEIJING) LIMITED
Chine
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI PRIVATE FUND MANAGEMENT (BEIJING) CO., LTD
Chine
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI TRANSITION ENERGETIQUE
France
60,0 %
Seuils de signification
LA FINANCIERE MAGELLAN
France
33,3 %
Seuils de signification
SUPERNOVA INVEST
France
41,6 %
Seuils de signification
MONTPENSIER FINANCE
France
25,0 %
Seuils de signification
AMUNDI ALTERNATIVE INVESTMENT IRELAND LTD
Irlande
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI ENERGY TRANSITION LUXEMBOURG SARL
Luxembourg
60,0 %
Seuils de signification
AREAF MANAGEMENT SARL
Luxembourg
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI REAL ESTATE LUXEMBOURG SA
Luxembourg
100,0 %
Seuils de signification
DNA SA
Luxembourg
100,0 %
Seuils de signification
LRP
Luxembourg
100,0 %
Seuils de signification
GREEN CREDIT CONTINUUM FUND GP
Luxembourg
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI INVESTMENTS MAROC
Maroc
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI AALAM SDN BHD
Malaisie
100,0 %
Seuils de signification
FUND CHANNEL SUISSE
Suisse
100,0 %
Seuils de signification
AMUNDI MUTUAL FUND BROKERAGE SECURITIES (THAILAND)
COMPANY LIMITED
Thaïlande
100,0 %
Seuils de signification
Ont été exclues de cette information les entités sans activité au 31 décembre 2021.
Titres de participations significatifs non consolidés
Les titres de participation (sur lesquels le Groupe n’exerce ni de contrôle ni d’influence notable) représentant une fraction du
capital supérieure ou égale à 10 % n’entrant pas dans le périmètre de consolidation sont présentés dans le tableau ci-dessous :
Entités non consolidées
Siège social
% d'intérêt
IM SQUARE
France
17,2 %
NEXTSTAGE SAS
France
12,0 %
307
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
9.5
Engagements hors bilan
Les engagements hors bilan au 31 décembre 2021 comprennent :
•
les engagements de garantie présentés dans le tableau ci-dessous :
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Engagements de garantie des fonds
18 260 707
18 241 808
•
les engagements de financement relatifs au « Credit Revolving
Facility » accordé à Amundi pour 1 750 000 milliers d’euros au
31 décembre 2021 et 31 décembre 2020 ;
•
un
engagement
de
souscrire
dans
des
fonds
pour
130 970 milliers d’euros au 31 décembre 2021 ;
•
les notionnels des dérivés contractés auprès des fonds et
des contreparties de marché dont les justes valeurs sont
présentées en note 7.3 et 7.4.
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Instruments de taux d'intérêts
1 888 435
2 379 488
Autres instruments
51 006 563
59 507 408
TOTAL NOTIONNELS
52 894 998
61 886 896
9.6
Contrats de location
Le Groupe a conclu des contrats de location simple au titre
des
bâtiments
d’exploitation
utilisés,
en
France
et
à
l’étranger. En lien avec ces contrats, le Groupe reconnaît, au
sein du poste immobilisations corporelles, la valeur des droits
d’utilisation correspondant à ces contrats.
Le Groupe Amundi est également preneur de contrats de
faible valeur et/ou de courte durée qui conformément aux
exemptions
permises
par
IFRS
16
ne
font
pas
l’objet
de
reconnaissance de droits d’utilisation et de dette locative.
Échéancier des dettes locatives
(en milliers d'euros)
31/12/2021
≤ 1 an
Entre 1
et 5 ans
> 5 ans
DETTES LOCATIVES
358 232
38 716
137 206
182 310
Charges liées aux droits d'utilisations
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Charges d'intérêts sur dettes locatives
(2 338)
(3 348)
Dotations aux amortissements sur droits d'utilisation
(47 591)
(48 198)
Les charges liées aux droits d’utilisation viennent en remplacement des charges de loyers reconnues précédemment en
application de la norme IAS 17.
308
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
9.7
Honoraires des commissaires aux comptes
La répartition par cabinet et par type de mission des honoraires comptabilisés dans les résultats consolidés des exercices 2021 et
2020 est donnée ci-dessous :
(en milliers d'euros)
2021
2020
PWC
(1)
E&Y
(2)
Mazars
(1)
Total
PWC
(1)
E&Y
(1)
Total
Commissariat aux comptes, certification,
examen des comptes individuels et consolidés
1 887
1 117
406
3 409
1 767
1 815
3 582
Services Autres que la Certification des Comptes
(3)
1 269
287
22
1 578
1 008
280
1 288
HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
3 155
1 404
428
4 987
2 775
2 095
4 870
(1)
Commissaires aux comptes intervenant sur l’audit des comptes consolidés et des entités consolidées dans le palier.
(2) Commissaire aux comptes d’entités consolidées dans le palier n’intervenant pas sur l’audit des comptes consolidés.
(3) Les services autres que la certification des comptes sont constitués de lettres de confort, procédures convenues, attestations de
concordance avec la comptabilité, consultations en matière réglementaire et « due diligence » d’acquisition.
Les montants mentionnés ci-dessus intègrent les honoraires
suivants, relatifs aux missions de certifications des comptes
et
de
services
autres
que
la
certification
des
comptes
(« SACC ») réalisées auprès d’Amundi et ses filiales :
•
par « Mazars SA », pour 258 milliers d’euros au titre de la
certification des comptes et 3 milliers d’euros au titre de
services autres que la certification des comptes ;
•
par « PricewaterhouseCoopers Audit », pour 848 milliers
d’euros
au
titre
de
la
certification
des
comptes
et
290
milliers
d’euros
au
titre
de
services
autres
que
la
certification des comptes.
Note 10
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Néant.
309
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux états financiers consolidés
6.4
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR
LES COMPTES CONSOLIDÉS
Exercice clos le 31 décembre 2021
À l'assemblée générale
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale
,
nous avons effectué l’audit des comptes
consolidés de la société Amundi relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers
et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du
patrimoine, à la fin de l’exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d’audit.
Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les
éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires
aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le
code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1
er
janvier 2021 à la date d’émission de notre
rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
Justification des appréciations - Points clés de l’audit
La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des
conditions
particulières
pour
la
préparation
et
l’audit
des
comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures
exceptionnelles
prises
dans
le
cadre
de
l’état
d’urgence
sanitaire
induisent
de
multiples
conséquences
pour
les
entreprises,
particulièrement
sur
leur
activité
et
leur
financement,
ainsi
que
des
incertitudes
accrues
sur
leurs
perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que
les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont
également eu une incidence sur l’organisation interne des
entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits.
C’est
dans
ce
contexte
complexe
et
évolutif
que,
en
application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7
du
code
de
commerce
relatives
à
la
justification
de
nos
appréciations, nous portons à votre connaissance les points
clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives
qui,
selon
notre
jugement
professionnel,
ont
été
les
plus
importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice,
ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces
risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte
de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et
de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous
n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes
consolidés pris isolément.
310
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Allocation du prix d’acquisition des entités Lyxor
Risque identifié
Notre réponse
Le 31 décembre 2021, Amundi a acquis les sociétés du groupe
Lyxor
auprès
du
groupe
Société
Générale.
(cf
note
9.3.2
de
l’annexe aux comptes consolidés).
Compte tenu la reconnaissance d’une estimation d’ajustement de
prix de 35,1 M€, le prix de cette acquisition est estimé à 860,1 M €
pour un actif net après allocation du prix d’acquisition de l’ordre
de 208 M€.
Conformément à la norme IFRS 3 révisée, le groupe Amundi a
procédé à l’allocation du prix d’acquisition aux actifs identifiables
acquis et passifs repris de l’ensemble Lyxor ainsi qu’au goodwill.
L’allocation du prix d’acquisition a conduit à l’identification d’actifs
incorporels liés aux contrats clients. Ces contrats ont été évalués
selon la méthode dite des surprofits.
Nous
avons
considéré
que
l’allocation
du
prix
d’acquisition
et
l’évaluation de la juste valeur des actifs incorporels identifiés était
un point clé de l’audit. En effet, de par sa nature même, cette
allocation requiert l’exercice de jugement pour ce qui concerne
l’identification des actifs identifiables et des passifs repris ainsi que
pour la détermination des différentes hypothèses utilisées pour
l’estimation de la juste valeur de ces actifs et passifs.
Nos travaux d’audit ont notamment consisté à
•
examiner
les
procédures
mises
en
place
par
le
groupe
Amundi pour identifier les actifs identifiables acquis ainsi que
les passifs repris ;
•
apprécier le process d’estimation de la juste valeur de ces
actifs et passifs, les hypothèses utilisées et la durée de vie des
actifs incorporels retenue ;
•
réaliser des analyses de sensibilité à certaines hypothèses.
Nous avons impliqué des spécialistes en valorisation pour procéder
à
l’évaluation
des
hypothèses
actuarielles
utilisées
et
pour
l’appréciation de la valorisation des contrats clients.
Nous avons examiné les trajectoires financières utilisées pour la
valorisation des contrats clients et vérifié leur cohérence avec le
plan
d’affaires
préparé
par
la
direction
dans
le
cadre
de
l’acquisition de Lyxor.
Enfin, nous avons apprécié le caractère approprié des informations
ﬁgurant dans l’annexe aux comptes consolidés.
Evaluation des écarts d’acquisition
Risque identifié
Notre réponse
Les écarts d’acquisition sont principalement issus d’opérations de
croissance externe et s’élèvent à 6,7 milliards d’euros.
Comme mentionné dans la note 1.4.6 de l’annexe aux comptes
consolidés,
les
écarts
d’acquisition
font
l’objet
de
tests
de
dépréciation dès l’apparition d’indices objectifs de perte de valeur,
et au minimum une fois par an.
Ces
tests
sont
fondés
sur
la
comparaison
entre
la
valeur
comptable de l’unité génératrice de trésorerie (UGT) et sa valeur
recouvrable. La valeur recouvrable de l’UGT est définie comme la
valeur
la
plus
élevée
entre
sa
valeur
de
marché
et
sa
valeur
d’utilité. Le calcul de la valeur d’utilité repose sur l’actualisation
des ﬂux futurs de trésorerie générés par l’UGT.
Comme
indiqué
dans
la
note
5.13
de
l’annexe
aux
comptes
consolidés, les ﬂux prévisionnels de trésorerie sont déterminés à
partir
des
plans
à
moyen
terme
établis
pour
les
besoins
de
pilotage
du
groupe.
Ils
s’appuient
sur
des
hypothèses
de
croissance
de
l’activité
du
groupe
et
intègrent
l’évolution
de
paramètres macroéconomiques.
L’actualisation
des
ﬂux
futurs
de
trésorerie
tient
également
compte
d’hypothèses
de
taux
d’actualisation
et
de
taux
de
croissance à l’inﬁni qui nécessitent l’exercice de jugement de la
part de la direction.
Compte tenu du caractère signiﬁcatif des écarts d’acquisition et
du
degré
de
jugement
appliqué
par
la
direction
pour
la
détermination des différentes hypothèses utilisées dans les tests
de dépréciation, nous avons considéré que l’évaluation des écarts
d’acquisition était un point clé de l’audit.
Nous avons pris connaissance de la méthodologie retenue par le
groupe Amundi pour identiﬁer d’éventuels indices de perte de
valeur.
Nous
avons
examiné
les
calculs
réalisés
et
fait
appel
à
nos
spécialistes en valorisation pour apprécier les hypothèses utilisées
par la direction pour déterminer les taux d’actualisation et les taux
de
croissance
à
l’inﬁni
retenus
dans
les
calculs
des
ﬂux
de
trésorerie
actualisés,
le
cas
échéant
en
les
confrontant
à
des
sources externes.
Nous
avons,
par
ailleurs,
examiné
les
trajectoires
ﬁnancières
préparées par la direction du groupe et utilisées dans les tests de
dépréciation
aﬁn
de
les
comparer
aux
éléments
présentés
au
conseil d’administration du groupe et d’apprécier les principales
hypothèses
sous-jacentes.
La
fiabilité
de
ces
hypothèses
a
notamment
été
estimée
au
regard
de
la
confrontation
des
trajectoires financières élaborées au cours des exercices antérieurs
avec les performances réalisées.
Nous avons également procédé à des analyses de sensibilité à
certaines
hypothèses
(taux
de
croissance
à
l’inﬁni,
taux
d’actualisation).
Enfin, nous avons apprécié le caractère approprié des informations
ﬁgurant dans l’annexe aux comptes consolidés sur les résultats de
ces tests de dépréciation et le niveau de sensibilité aux différentes
hypothèses.
311
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Evaluation et comptabilisation des commissions de surperformance
Risque identifié
Notre réponse
Le
groupe
Amundi
gère
un
portefeuille
de
fonds
diversiﬁés
couvrant différentes classes d’actifs. Pour certains fonds, il est prévu
de rémunérer l’éventuelle surperformance du fonds par le versement
d’une commission dite « commission de surperformance ».
Comme mentionné dans la note 1.3.6 de l’annexe, les commissions
de surperformance rémunèrent la société de gestion lorsque les
dispositions
contractuelles
du
fonds
le
prévoient.
Elles
sont
calculées sur la base d’un pourcentage de la différence positive
entre la performance constatée du fonds et l’indice de référence
mentionné au contrat.
Au
31
décembre
2021,
les
commissions
de
surperformance
inscrites au compte de résultat se sont élevées à 426,5 millions
d’euros (note 4.1 de l’annexe aux comptes consolidés).
La multiplicité de dates d’échéance, d’indices de référence et de
seuils de déclenchement entraîne une complexité à la fois pour la
détermination du montant des commissions de surperformance
mais également pour la détermination des différentes dates de
comptabilisation des produits correspondants.
Nous avons ainsi considéré que l’évaluation et la comptabilisation
des commissions de surperformance constituaient un point clé de
l’audit.
Nous avons examiné le processus de calcul des commissions de
surperformance mis en œuvre par le groupe Amundi.
Nous avons notamment testé, pour un échantillon, les rapprochements
périodiques
réalisés
entre
les
commissions
de
surperformance
calculées par la direction et les montants comptabilisés ainsi qu’avec
les commissions calculées par les valorisateurs.
Par ailleurs, sur la base d’un échantillon de fonds sélectionnés, nous
avons :
•
rapproché l’indice de référence retenu dans le calcul des
commissions,
avec
celui
figurant
dans
les
dispositions
contractuelles ;
•
rapproché les montants des commissions déterminés par la
direction des montants comptabilisés ;
•
réconcilié les commissions de surperformance comptabilisées
aux commissions calculées par les valorisateurs des fonds ;
•
contrôlé que les commissions étaient comptabilisées par la
société de gestion à l’échéance de la période de calcul définie
dans les dispositions contractuelles.
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de
gestion du conseil d'administration.
               
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme
d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux
comptes
relatives
aux
comptes
annuels
et
consolidés
présentés selon le format d’information électronique unique
européen, à la vérification du respect de ce format défini par
le
règlement
européen
délégué
n°
2019/815
du
17
décembre
2018
dans
la
présentation
des
comptes
consolidés destinés à être inclus
dans le rapport financier
annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire
et financier, établis sous la responsabilité du directeur général
délégué.
S’agissant
de
comptes
consolidés,
nos
diligences
comprennent la vérification de la conformité du balisage de
ces comptes au format défini par le règlement précité.
Sur
la
base
de
nos
travaux,
nous
concluons
que
la
présentation des comptes consolidés destinés à être inclus
dans
le
rapport
financier
annuel
respecte,
dans
tous
ses
aspects
significatifs,
le
format
d'information
électronique
unique européen.
Il
ne
nous
appartient
pas
de
vérifier
que
les
comptes
consolidés qui seront effectivement inclus par votre société
dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF
correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos
travaux.
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la
société
Amundi
par
votre
assemblée
générale
du
16 novembre 1989 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers
Audit et du 10 mai 2021 pour le cabinet Mazars.
Au 31 décembre 2021, le cabinet PricewaterhouseCoopers
Audit était dans la trente-troisième année de sa mission sans
interruption et le cabinet Mazars dans la première année,
dont respectivement vingt-cinq années et une année depuis
que la société est devenue un établissement de crédit.
312
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement
d’entreprise relatives aux comptes consolidés
Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés
présentant
une
image
fidèle
conformément
au
référentiel
IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne ainsi que de
mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire
à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas
d'anomalies
significatives,
que
celles-ci
proviennent
de
fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à
la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre
son
exploitation,
de
présenter
dans
ces
comptes,
le
cas
échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité
d’exploitation
et
d’appliquer
la
convention
comptable
de
continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la
société ou de cesser son activité.
Il
incombe
au
comité
d’audit
de
suivre
le
processus
d’élaboration
de
l’information
financière
et
de
suivre
l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion
des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce
qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au
traitement de l'information comptable et financière.
Les
comptes
consolidés
ont
été
arrêtés
par
le
conseil
d'administration.
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes
consolidés
Objectif et démarche d’audit
Il
nous
appartient
d’établir
un
rapport
sur
les
comptes
consolidés.
Notre
objectif
est
d’obtenir
l’assurance
raisonnable
que
les
comptes
consolidés
pris
dans
leur
ensemble
ne
comportent
pas
d’anomalies
significatives.
L’assurance
raisonnable
correspond
à
un
niveau
élevé
d’assurance,
sans
toutefois
garantir
qu’un
audit
réalisé
conformément aux normes d’exercice professionnel permet
de systématiquement détecter toute anomalie significative.
Les
anomalies
peuvent
provenir
de
fraudes
ou
résulter
d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque
l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent,
prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions
économiques que les utilisateurs des comptes prennent en
se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce,
notre mission de certification des comptes ne consiste pas à
garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes
d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire
aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long
de cet audit.
En outre :
•
il
identifie
et
évalue
les
risques
que
les
comptes
consolidés comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs,
définit et met en œuvre des procédures d’audit face à
ces
risques,
et
recueille
des
éléments
qu’il
estime
suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le
risque
de
non-détection
d’une
anomalie
significative
provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une
anomalie
significative
résultant
d’une
erreur,
car
la
fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les
omissions
volontaires,
les
fausses
déclarations
ou
le
contournement du contrôle interne ;
•
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour
l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées
en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une
opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
•
il
apprécie
le
caractère
approprié
des
méthodes
comptables
retenues
et
le
caractère
raisonnable
des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que
les
informations
les
concernant
fournies
dans
les
comptes consolidés ;
•
il apprécie le caractère approprié de l’application par la
direction
de
la
convention
comptable
de
continuité
d’exploitation
et,
selon
les
éléments
collectés,
l’existence ou non d’une incertitude significative liée à
des événements ou à des circonstances susceptibles de
mettre en cause la capacité de la société à poursuivre
son
exploitation.
Cette
appréciation
s’appuie
sur
les
éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant
toutefois rappelé que des circonstances ou événements
ultérieurs
pourraient
mettre
en
cause
la
continuité
d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude
significative,
il
attire
l’attention
des
lecteurs
de
son
rapport sur les informations fournies dans les comptes
consolidés
au
sujet
de
cette
incertitude
ou,
si
ces
informations
ne
sont
pas
fournies
ou
ne
sont
pas
pertinentes, il formule une certification avec réserve ou
un refus de certifier ;
•
il
apprécie
la
présentation
d’ensemble
des
comptes
consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent
les opérations et événements sous-jacents de manière à
en donner une image fidèle ;
•
concernant l’information financière des personnes ou
entités comprises dans le périmètre de consolidation, il
collecte
des
éléments
qu’il
estime
suffisants
et
appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes
consolidés.
Il
est
responsable
de
la
direction,
de
la
supervision et de la réalisation de l’audit des comptes
consolidés
ainsi
que
de
l’opinion
exprimée
sur
ces
comptes.
313
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Rapport au comité d’audit
Nous remettons au comité d’audit un rapport qui présente
notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant
de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance,
le
cas
échéant,
les
faiblesses
significatives
du
contrôle
interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les
procédures
relatives
à
l’élaboration
et
au
traitement
de
l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité
d’audit,
figurent
les
risques
d’anomalies
significatives
que
nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des
comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait
les points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire
dans le présent rapport.
Nous fournissons également au comité d’audit la déclaration
prévue
par
l’article
6
du
règlement
(UE)
n°
537-2014
confirmant
notre
indépendance,
au
sens
des
règles
applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment
par les articles L.822-10 à L.822-14 du code de commerce et
dans le code de déontologie de la profession de commissaire
aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le
comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et
des mesures de sauvegarde appliquées.
Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris La Défense, le 28 mars 2022
Les Commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
Mazars
Laurent Tavernier
Agnès Hussherr
Jean Latorzeff
314
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
6
Comptes consolidés du Groupe Amundi pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
7
États financiers individuels
pour l'exercice clos
le 31 décembre 2021
7.1
COMPTES ANNUELS
316
7.2
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS
FINANCIERS ANNUELS
319
7.3
RAPPORT DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES SUR LES
COMPTES ANNUELS
353
315
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7.1
COMPTES ANNUELS
Bilan au 31 décembre 2021
Actif
(en milliers d'euros)
Notes
31/12/2021
31/12/2020
OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILÉES
3 402 087
2 542 299
Caisse, banques centrales
Effets publics et valeurs assimilées
5
Créances sur les établissements de crédit
3
3 402 087
2 542 299
OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE
4
299 509
161 221
OPÉRATIONS SUR TITRES
1 978 985
3 315 765
Obligations et autres titres à revenu fixe
5
196 212
86 627
Actions et autres titres à revenu variable
5
1 782 773
3 229 138
VALEURS IMMOBILISÉES
6 701 825
6 025 035
Participations et autres titres détenus à long terme
6-7
155 139
128 369
Parts dans les entreprises liées
6-7
6 546 646
5 896 657
Immobilisations incorporelles
7
Immobilisations corporelles
7
40
9
CAPITAL SOUSCRIT NON VERSÉ
ACTIONS PROPRES
8
16 662
41 642
COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS
475 894
429 460
Autres actifs
9
426 342
370 308
Comptes de régularisation
9
49 553
59 152
TOTAL ACTIF
12 874 963
12 515 422
316
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Comptes annuels
Passif
(en milliers d'euros)
Notes
31/12/2021
31/12/2020
OPÉRATIONS INTERBANCAIRES ET ASSIMILÉES
2 123 904
3 264 324
Banques centrales
Dettes envers les établissements de crédit
11
2 123 904
3 264 324
COMPTES CRÉDITEURS DE LA CLIENTÈLE
12
4 331 046
3 281 214
DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE
13
142 236
139 462
COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS
486 833
395 526
Autres passifs
14
448 663
372 445
Comptes de régularisation
14
37 658
23 082
PROVISIONS ET DETTES SUBORDONNÉES
322 863
325 835
Provisions
15-16-17
19 004
21 977
Dettes subordonnées
19
303 859
303 859
FONDS POUR RISQUES BANCAIRES GÉNÉRAUX (FRBG)
18
37 149
37 149
CAPITAUX PROPRES HORS FRBG :
20
5 431 445
5 071 913
Capital souscrit
507 687
506 465
Primes d'émission
2 542 278
2 518 906
Réserves
62 699
62 576
Écart de réévaluation
Provisions réglementées et subventions d’investissement
Report à nouveau
1 398 331
1 659 989
Résultat en attente d'approbation / acompte sur dividendes
Résultat de l'exercice
920 451
323 976
TOTAL PASSIF
12 874 963
12 515 422
Hors bilan
(en milliers d'euros)
Notes
31/12/2021
31/12/2020
Engagements donnés
Engagements de financements
26
4 339
100 000
Engagements de garantie
26
3 087 471
2 196 288
Engagements sur titres
26
130 970
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Engagements reçus
Engagements de financement
26
1 750 000
1 750 000
Engagements de garantie
26
Engagements sur titres
26
317
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Comptes annuels
Compte de résultat au 31 décembre 2021
(en milliers d'euros)
Notes
31/12/2021
31/12/2020
Intérêts et produits assimilés
28-29
1 771
24 249
Intérêts et charges assimilées
28
(32 407)
(52 171)
Revenus des titres à revenu variable
29
947 671
448 556
Commissions (produits)
30
8 578
5 667
Commissions (charges)
30
(1 776)
(2 916)
Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation
31
6 029
6 166
Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés
32
25 219
(81 086)
Autres produits d’exploitation bancaire
33
19 840
17 236
Autres charges d’exploitation bancaire
33
(19 840)
(17 440)
PRODUIT NET BANCAIRE
955 084
348 261
Charges générales d’exploitation
34
(40 168)
(41 583)
Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur immobilisations
incorporelles et corporelles
(8)
RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION
914 908
306 678
Coût du risque
35
RÉSULTAT D'EXPLOITATION
914 908
306 678
Résultat net sur actifs immobilisés
36
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT
914 908
306 678
Résultat exceptionnel
Impôt sur les bénéfices
37
5 543
17 298
Dotations / Reprises de FRBG et provisions réglementées
RÉSULTAT NET
920 451
323 976
318
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Comptes annuels
7.2
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS ANNUELS
Sommaire des notes
Note 1
CADRE JURIDIQUE ET FINANCIER –
ÉVÉNEMENTS SIGNIFICATIFS
RELATIFS À L'EXERCICE 2021
321
1.1
Cadre juridique et financier
321
1.2
Événements significatifs relatifs
à l’exercice 2021
321
1.3
Événements postérieurs
à l’exercice 2021
321
Note 2
PRINCIPES, MÉTHODES COMPTABLES
321
2.1
Créances sur les établissements
de crédit et la clientèle – engagements
par signature
321
2.2
Portefeuille-titres
322
2.3
Immobilisations
324
2.4
Dettes envers les établissements
de crédit et la clientèle
325
2.5
Dettes représentées par un titre
325
2.6
Provisions
325
2.7
Fonds pour risques bancaires généraux
(F.R.B.G.)
325
2.8
Opérations sur les instruments financiers
à terme et conditionnels
325
2.9
Opérations en devises
326
2.10
Engagements hors bilan
326
2.11
Participation des salariés aux fruits
de l’expansion et intéressement
327
2.12
Avantages au personnel postérieurs
à l’emploi
327
2.13
Plan d'attribution d'actions et
souscription d’actions proposées aux
salariés dans le cadre du plan d’épargne
entreprise
328
2.14
Charges et produits exceptionnels
328
2.15
Impôts sur les bénéfices (charge fiscale)
328
Note 3
CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS
DE CRÉDIT – ANALYSE PAR DURÉE
RESTANT À COURIR
329
Note 4
OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE
330
4.1
Opérations avec la clientèle – Analyse
par durée résiduelle
330
4.2
Opérations avec la clientèle – Analyse
par zone géographique
330
4.3
Opérations avec la clientèle – Encours
douteux et dépréciations par zone
géographique
330
4.4
Opérations avec la clientèle – Analyse
par agent économique
331
Note 5
TITRES DE TRANSACTION, DE
PLACEMENT, D’INVESTISSEMENT
ET TITRES DE L’ACTIVITÉ
DE PORTEFEUILLE
332
5.1
Titres de transaction, de placement,
d’investissement et titres de l’activité
de portefeuille (hors effets publics) –
ventilation par grandes catégories
de contrepartie
333
5.2
Ventilation des titres cotés et non cotés
à revenu fixe ou variable
333
5.3
Effets publics, obligations et autres
titres à revenu fixe – Analyse par durée
résiduelle
334
5.4
Effets publics, obligations et autres
titres à revenu fixe – Analyse par zone
géographique
334
Note 6
TABLEAU DES TITRES DE
PARTICIPATION ET DES FILIALES
335
6.1
Valeur estimative des titres
de participation
336
Note 7
VARIATION DE L’ACTIF IMMOBILISÉ
337
7.1
Immobilisations financières
337
7.2
Immobilisations corporelles
et incorporelles
337
Note 8
ACTIONS PROPRES
338
Note 9
COMPTES DE RÉGULARISATION
ET ACTIFS DIVERS
338
Note 10
DÉPRÉCIATIONS INSCRITES
EN DÉDUCTION DE L’ACTIF
338
Note 11
DETTES ENVERS LES
ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT –
ANALYSE PAR DURÉE RÉSIDUELLE
339
Note 12
COMPTES CRÉDITEURS
DE LA CLIENTÈLE
339
12.1
Comptes créditeurs de la clientèle –
Analyse par durée résiduelle
339
12.2
Comptes créditeurs de la clientèle –
Analyse par zone géographique
340
12.3
Comptes créditeurs de la clientèle –
Analyse par agent économique
340
319
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Sommaire des notes - suite
Note 13
DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE
340
13.1
Dettes représentées par un titre –
Analyse par durée résiduelle
340
13.2
Emprunts obligataires
(en monnaie d’émission)
340
Note 14
COMPTES DE RÉGULARISATION
ET PASSIFS DIVERS
341
Note 15
PROVISIONS
341
Note 16
ÉPARGNE-LOGEMENT
341
Note 17
ENGAGEMENTS SOCIAUX –
AVANTAGES POSTÉRIEURS À
L’EMPLOI, RÉGIME À PRESTATIONS
DÉFINIES
342
Note 18
FONDS POUR RISQUES BANCAIRES
GÉNÉRAUX
343
Note 19
DETTES SUBORDONNÉES – ANALYSE
PAR DURÉE RÉSIDUELLE
343
Note 20
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
(AVANT RÉPARTITION)
343
Note 21
COMPOSITION DES FONDS PROPRES
344
Note 22
OPÉRATIONS EFFECTUÉES
AVEC LES ENTREPRISES LIÉES
ET LES PARTICIPATIONS
344
Note 23
OPÉRATIONS EFFECTUÉES
EN DEVISES
345
Note 24
OPÉRATIONS DE CHANGE, PRÊTS
ET EMPRUNTS EN DEVISES
345
Note 25
OPÉRATIONS SUR INSTRUMENTS
FINANCIERS À TERME
346
25.1
Opérations sur instruments financiers
à terme : encours notionnels par durée
résiduelle
347
25.2
Instruments financiers à terme :
juste valeur
347
Note 26
ENGAGEMENTS DONNÉS OU REÇUS
348
Note 27
INFORMATIONS RELATIVES
AU RISQUE DE CONTREPARTIE
SUR PRODUITS DÉRIVÉS
348
Note 28
PRODUITS NETS D’INTÉRÊTS
ET REVENUS ASSIMILÉS
349
Note 29
REVENUS DES TITRES
349
Note 30
PRODUIT NET DES COMMISSIONS
349
Note 31
GAINS OU PERTES DES OPÉRATIONS
DE PORTEFEUILLES DE NÉGOCIATION
350
Note 32
GAINS OU PERTES DES OPÉRATIONS
DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT
ET ASSIMILÉS
350
Note 33
AUTRES PRODUITS ET CHARGES
D’EXPLOITATION BANCAIRE
350
Note 34
CHARGES GÉNÉRALES
D’EXPLOITATION
351
Effectif par catégorie de personnel
351
Note 35
COÛT DU RISQUE
351
Note 36
RÉSULTAT NET SUR ACTIFS
IMMOBILISÉS
351
Note 37
IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES
352
Note 38
AFFECTATION DES RÉSULTATS
352
Note 39
IMPLANTATIONS DANS LES ÉTATS
OU TERRITOIRES NON COOPÉRATIFS
352
Note 40
RÉMUNÉRATION DES ORGANES
DE DIRECTION
352
Note 41
HONORAIRES DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES
352
320
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 1
CADRE JURIDIQUE ET FINANCIER – ÉVÉNEMENTS SIGNIFICATIFS
RELATIFS À L'EXERCICE 2021
1.1
Cadre juridique et financier
La société Amundi est une société anonyme au capital de
507
686
627,50
euros
(soit
203
074
651
actions
de
2,50 euros de valeur nominale).
Conformément à l’article 44 de la loi du 16 juillet 1992 portant
adaptation
au
marché
unique
européen
de
la
législation
applicable en matière d’assurance et de crédit, Amundi a le
statut
d’établissement
de
crédit
classé
parmi
les
sociétés
financières. Ce texte modifie l’article 18 de la loi bancaire 84‑46
du 24 janvier 1984 et abroge l’article 99.
Dans
le
cadre
de
la
loi
de
modernisation
des
activités
financières n° 96-597 du 2 juillet 1997, Amundi a opté pour le
statut de société financière, c’est-à-dire d’établissement de
crédit.
Le
Comité
des
Établissements
de
Crédit
et
des
Entreprises
d’Investissement a redéfini l’agrément d’Amundi le 19 février 2002.
Amundi est agréé en qualité de société financière à délivrer des
garanties en capital et/ou de performance dans le domaine de
la gestion d’actifs, notamment au profit de clients du groupe
Crédit Agricole ou d’OPCVM dont la gestion est assurée par
celui-ci.
La Société est détenue à hauteur de :
•
69,46 % par le groupe Crédit Agricole ;
•
30,41 % par le public (y compris les salariés) ;
•
0,13 % en autodétention.
1.2
Événements significatifs relatifs
à l’exercice 2021
Crise sanitaire Covid 19
L’épidémie de Covid-19 a marqué l’année 2020 au travers
d’une
crise
sanitaire
devenue
crise
économique,
en
entraînant une baisse des marchés financiers et une volatilité
accrue.
Cette épidémie s’est poursuivie tout au long de l’année 2021
sans créer, d’impact notable sur l’activité de la Société.
Néanmoins,
l’ampleur
et
la
durée
de
cette
crise
restent
encore aujourd’hui difficiles à prévoir.
Augmentation de capital
Au cours du second semestre 2021, s’est finalisée l’opération
d’augmentation de capital réservée aux salariés, réalisée dans
le cadre des autorisations juridiques existantes votées par
l'Assemblée générale de mai 2017.
Au terme de la période de souscription, cette augmentation
de capital a conduit à l’émission de 488 698 actions au prix
de 51,04 euros par action (dont 2,50 euros de nominal et
48,54
euros
de
prime
d'émission).
Le
montant
final
de
l'opération s'élève à 24,9 millions d'euros.
1.3
Événements postérieurs à l’exercice 2021
Aucun événement significatif postérieur à la date de clôture de l’exercice, pris en compte en comptabilité ou non, n’est intervenu.
Note 2
PRINCIPES, MÉTHODES COMPTABLES
La présentation des états financiers d’Amundi est conforme
aux dispositions du règlement n° 2020-10 du 22 décembre
2020
modifiant
le
règlement
ANC
n°
2014-07
du
26 novembre 2014 qui, à partir des exercices ouverts au
1
er
janvier 2015, regroupe à droit constant dans un règlement
unique l’ensemble des normes comptables applicables aux
établissements de crédit.
Il n’y a pas de changements de méthode comptable et de
présentation des comptes par rapport à l'exercice précédent.
2.1
Créances sur les établissements de crédit et la clientèle – engagements par signature
Les créances sur les établissements de crédit, les entités du
Groupe
Amundi
et
la
clientèle
sont
régies
par
les
articles 2211-1 à 2251-13 (Titre 2
Traitement comptable du
risque
de
crédit
du
Livre
II
Opérations
particulières
)
du
règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant le
règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014.
Elles sont ventilées selon leur durée résiduelle ou la nature
des concours :
•
les créances à vue et à terme pour les établissements de crédit ;
•
les comptes ordinaires, comptes et avances à terme pour
les opérations internes au Groupe Amundi ;
•
les créances commerciales, autres concours et comptes
ordinaires pour la clientèle.
Conformément
aux
dispositions
réglementaires,
la
rubrique
clientèle comporte en outre les opérations réalisées avec la
clientèle financière.
Les prêts subordonnés, de même que les opérations de pension
(matérialisées par des titres ou des valeurs), sont intégrés dans
les différentes rubriques de créances, en fonction de la nature de
la contrepartie (interbancaire, Crédit Agricole, clientèle).
Les créances sont inscrites au bilan à leur valeur nominale.
En application du règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020
modifiant le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014,
les commissions reçues et les coûts marginaux de transaction
supportés sont étalés sur la durée de vie effective du crédit et
sont donc intégrés à l’encours de crédit concerné.
Les intérêts courus sur les créances sont portés en compte de
créances rattachées en contrepartie du compte de résultat.
321
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Les engagements par signature comptabilisés au hors bilan
correspondent à des engagements irrévocables de concours
en trésorerie et à des engagements de garantie qui n'ont pas
donné lieu à des mouvements de fonds.
L‘application du règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020
modifiant le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014
conduit l’entité à comptabiliser les créances présentant un
risque d’impayé conformément aux règles définies dans les
paragraphes suivants.
L’utilisation des systèmes de notation externes et/ou internes
contribue à permettre d’apprécier le niveau d’un risque de
crédit.
Les créances et les engagements par signature sont répartis
entre les encours réputés sains et les encours jugés douteux.
Créances saines
Tant que les créances ne sont pas qualifiées de douteuses,
elles sont qualifiées de saines et elles demeurent dans leur
poste d’origine.
Provisions au titre du risque de crédit sur les
encours sains et dégradés
Sans attendre que les encours soient devenus douteux et dès
la
comptabilisation
initiale
des
instruments
financiers
Amundi
constate
également,
au
passif
de
son
bilan
des
pertes
de
crédit
attendues
sur
les
douze
mois
à
venir
(créances qualifiées de saines) et / ou sur la durée de vie de
l’instrument financier dès lors que la qualité de crédit de
l’encours s’est significativement dégradé (créances qualifiées
de dégradées).
Les dotations et reprises des provisions au titre du risque du
crédit sur les encours sains et dégradés sont inscrites en coût
du risque.
Ces
provisions
sont
déterminées
dans
le
cadre
d’un
processus de suivi particulier et reposent sur des estimations
traduisant l’évolution du niveau de risque de crédit à la date
de comptabilisation initiale et la date d’arrêté.
Créances douteuses
Ce
sont
les
créances
de
toute
nature,
même
assorties
de
garanties, présentant un risque de crédit avéré correspondant à
l’une des situations suivantes :
•
il existe un ou plusieurs impayés depuis un an au moins ;
•
la situation d’une contrepartie présente des caractéristiques
telles qu’indépendamment de l’existence de tout impayé, on
peut conclure à l’existence d’un risque avéré ;
•
il existe des procédures contentieuses entre l’établissement
et sa contrepartie.
Parmi les encours douteux, Amundi distingue les encours
douteux compromis des encours douteux non compromis.
Créances douteuses non compromises
Les créances douteuses non compromises sont les créances
douteuses qui ne répondent pas à la définition des créances
douteuses compromises.
Créances douteuses compromises
Ce sont les créances douteuses dont les perspectives de
recouvrement sont fortement dégradées et pour lesquelles
un passage en perte à terme est envisagé.
Pour les créances douteuses, l’enregistrement des intérêts se
poursuit tant que la créance est considérée comme douteuse
non compromise, il est arrêté lorsque la créance devient
compromise.
Le classement en encours douteux peut être abandonné dès
lors que le risque de crédit avéré est définitivement levé et
lorsque les paiements ont repris de manière régulière pour
les montants correspondant aux échéances contractuelles
d’origine. Dans ce cas, l’encours est porté à nouveau en
encours sain.
Dépréciations au titre du risque de crédit sur les
encours douteux
Dès lors qu’un encours est douteux, la perte probable est
prise
en
compte
par
Amundi
par
voie
de
dépréciation
figurant en déduction de l’actif du bilan. Ces dépréciations
correspondent à la différence entre la valeur comptable de la
créance
et
les
flux
futurs
estimés
actualisés
au
taux
du
contrat, en prenant en considération la situation financière de
la contrepartie, ses perspectives économiques ainsi que les
garanties
éventuelles
sous
déduction
de
leurs
coûts
de
réalisation.
Les pertes probables relatives aux engagements hors bilan
sont prises en compte par voie de provisions figurant au
passif du bilan.
Traitement comptable des dépréciations
Les dotations et reprises de dépréciation pour risque de non-
recouvrement sur créances douteuses sont inscrites en coût
du risque.
Conformément au règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020
modifiant le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014
le
Groupe
a
fait
le
choix
d’enregistrer
en
coût
du
risque
l’augmentation de la valeur comptable liée à la reprise de la
dépréciation du fait du passage du temps.
Passage en perte
L'appréciation du délai de passage en perte est basée sur le
jugement d’experts, Amundi le détermine avec sa Direction
des Risques, en fonction de la connaissance qu’elle a de son
activité.
Les créances devenues irrécouvrables sont inscrites en pertes
et les dépréciations correspondantes font l’objet d’une reprise.
2.2
Portefeuille-titres
Les règles relatives à la comptabilisation du risque de crédit
et la dépréciation des titres à revenu fixe sont définies par les
articles 2311-1 à 2391-1 ainsi que par les articles 2211-1 à 2251-13
du règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant le
règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014.
Les titres sont présentés dans les états financiers en fonction
de
leur
nature
:
effets
publics
(Bons
du
Trésor
et
titres
assimilés), obligations et autres titres à revenu fixe (titres de
créances
négociables
et
titres
du
marché
interbancaire),
actions et autres titres à revenu variable.
322
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Ils
sont
classés
dans
les
portefeuilles
prévus
par
la
réglementation
(transaction,
placement,
investissement,
activité de portefeuille, autres titres détenus à long terme,
participation) en fonction de l'intention initiale de détention
des titres qui a été identifiée dans le système d'information
comptable dès leur acquisition.
Titres de transaction
Ce sont des titres qui, à l’origine, sont acquis avec l’intention
de les revendre ou vendus avec l’intention de les racheter à
court terme.
Les titres de transaction sont inscrits au bilan à leur prix
d’acquisition, hors frais d’acquisition.
À chaque arrêté comptable, les titres sont évalués au prix de
marché du jour le plus récent.
Le solde global des différences résultant des variations de
cours est porté au compte de résultat et enregistré dans la
rubrique
«
Solde
des
opérations
des
portefeuilles
de
négociation ».
Titres de placement
Cette catégorie concerne les titres qui ne sont pas inscrits
parmi les autres catégories.
Les titres sont enregistrés pour leur prix d'acquisition, frais inclus.
2.2.1.1
Obligations et autres titres à revenu fixe
Ces
titres
sont
enregistrés
pour
leur
prix
d'acquisition,
coupon couru à l'achat inclus.
La
différence
entre
le
prix
d'acquisition
et
la
valeur
de
remboursement est étalée sur la durée de vie résiduelle du titre.
Les revenus sont enregistrés en compte de résultat dans la
rubrique « Intérêts et produits assimilés sur obligations et
autres titres à revenu fixe ».
2.2.1.2
Actions et autres titres à revenu variable
Les actions sont inscrites au bilan pour leur valeur d'achat,
frais d'acquisition inclus. Les revenus de dividendes attachés
aux
actions
sont
portés
au
compte
de
résultat
dans
la
rubrique « revenus des titres à revenu variable ».
Les revenus des SICAV et des Fonds Communs de Placement
sont enregistrés au moment de l'encaissement dans la même
rubrique.
À la clôture de l’exercice, les titres de placement sont évalués
pour la valeur la plus faible entre le coût d’acquisition et la
valeur de marché. Ainsi lorsque la valeur d’inventaire d’une
ligne est inférieure à la valeur comptable il est constitué une
dépréciation
au
titre
de
la
moins-value
latente
sans
compensation avec les plus-values constatées sur les autres
catégories de titres. Les gains, provenant des couvertures, au
sens du règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant
le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014, prenant la
forme
d'achats
ou
de
ventes
d'instruments
financiers
à
terme, sont pris en compte pour le calcul des dépréciations.
Les plus-values potentielles ne sont pas enregistrées.
Les cessions de titres sont réputées porter sur les titres de
mêmes natures souscrits à la date la plus ancienne.
Les dotations et les reprises de dépréciation ainsi que les
plus ou moins-values de cession des titres de placement sont
enregistrées sous la rubrique « Solde des opérations des
portefeuilles
de
placement
et
assimilés
»
du
compte
de
résultat.
Titres d'investissement
Sont enregistrés en titres d'investissement, les titres à revenu
fixe
assortis
d’une
échéance
fixée
qui
ont
été
acquis
ou
reclassés dans cette catégorie avec l'intention manifeste de
les détenir jusqu'à l'échéance.
Ne sont comptabilisés dans cette catégorie que les titres
pour lesquels Amundi dispose de la capacité de financement
nécessaire
pour
continuer
de
les
détenir
jusqu’à
leur
échéance et n’est soumise à aucune contrainte existante,
juridique
ou
autre,
qui
pourrait
remettre
en
cause
son
intention de détenir ces titres jusqu’à leur échéance.
Les titres d'investissement sont comptabilisés pour leur prix
d'acquisition, frais d’acquisition et coupons inclus.
La
différence
entre
le
prix
d'acquisition
et
le
prix
de
remboursement est étalée sur la durée de vie résiduelle du titre.
Il
n’est
pas
constitué
de
dépréciation
des
titres
d’investissement si leur valeur de marché est inférieure à leur
prix de revient. En revanche, si la dépréciation est liée à un
risque
propre
à
l’émetteur
du
titre,
une
dépréciation
est
enregistrée dans la rubrique « Coût du risque ».
En cas de cession de titres d’investissement ou de transfert
dans
une
autre
catégorie
de
titres
pour
un
montant
significatif,
l’établissement
n’est
plus
autorisé,
pendant
l’exercice en cours et pendant les deux exercices suivants, à
classer en titres d’investissement des titres antérieurement
acquis et les titres à acquérir conformément au règlement
n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant le règlement
ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014.
Parts dans les entreprises liées, titres de
participation et autres titres détenus à long
terme
•
Les parts dans les entreprises liées sont les parts détenues
dans
des
entreprises
contrôlées
de
manière
exclusive,
incluses
ou
susceptibles
d’être
incluses
par
intégration
globale dans un même ensemble consolidable.
•
Les titres de participation sont des titres (autres que des
parts dans les entreprises liées) dont la possession durable
est estimée utile à l’activité de l’établissement, notamment
parce qu’elle permet d’exercer une influence sur la société
émettrice des titres ou d’en assurer le contrôle.
•
Les autres titres détenus à long terme correspondent à des
investissements
réalisés
dans
l’intention
de
favoriser
le
développement de relations professionnelles durables en
créant un lien privilégié avec l’entreprise émettrice, mais
sans influencer la gestion de cette dernière, en raison du
faible pourcentage des droits de vote détenus.
Ces titres sont comptabilisés pour leur prix d’acquisition, frais
inclus.
À la clôture de l’exercice, ces titres sont évalués, titre par titre,
en fonction de leur valeur d’usage et figurent au bilan au plus
bas de leur coût historique ou de cette valeur d’utilité.
Celle-ci
représente
ce
que
l’établissement
accepterait
de décaisser pour les acquérir compte tenu de ses objectifs
de détention.
L’estimation de la valeur d’utilité peut se fonder sur divers
éléments tels que la rentabilité et les perspectives de rentabilité
de l’entreprise émettrice, ses capitaux propres, la conjoncture
économique ou encore le cours moyen de bourse des derniers
mois ou de la valeur économique du titre.
323
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Lorsque la valeur d’utilité des titres est inférieure au coût
historique,
ces
moins-values
latentes
font
l’objet
de
dépréciations
sans
compensation
avec
les
plus-values
latentes.
Les dotations et les reprises de dépréciation ainsi que les
plus ou moins-values de cession relatives à ces titres sont
enregistrés
sous
la
rubrique
«
Solde
des
opérations
des
portefeuilles
de
placement
et
assimilés
»
du
compte
de
résultat.
Prix de marché
Le prix de marché auquel sont évalués, le cas échéant, les
différentes catégories de titres, est déterminé de la façon
suivante :
•
les titres négociés sur un marché actif sont évalués au
cours le plus récent ;
•
si le marché sur lequel est négocié le titre n'est pas ou plus
considéré comme actif, ou si le titre n'est pas coté, Amundi
détermine
la
valeur
probable
de
négociation
du
titre
concerné en utilisant des techniques de valorisation. En
premier
lieu,
ces
techniques
font
référence
à
des
transactions
récentes
effectuées
dans
des
conditions
normales de concurrence. Le cas échéant, Amundi utilise
des techniques de valorisation couramment employées par
les
intervenants
sur
le
marché
pour
évaluer
ces
titres
lorsqu'il a été démontré que ces techniques produisent des
estimations fiables des prix obtenus dans des transactions
sur le marché réel.
Dates d’enregistrement
Amundi enregistre les titres classés en titres d’investissement
à la date de règlement-livraison. Les autres titres, quelle que
soit leur nature ou la catégorie dans laquelle ils sont classés,
sont enregistrés à la date de négociation.
Reclassement de titres
Conformément au règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020
modifiant le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014,
il est autorisé d'opérer les reclassements de titres suivants :
•
du
portefeuille
de
transaction
vers
le
portefeuille
d'investissement
ou
de
placement,
en
cas
de
situation
exceptionnelle de marché ou pour les titres à revenu fixe,
lorsqu'ils ne sont plus négociables sur un marché actif et si
l'établissement a l'intention et la capacité de les détenir
dans un avenir prévisible ou jusqu'à l'échéance ;
•
du
portefeuille
de
placement
vers
le
portefeuille
d’investissement,
en
cas
de
situation
exceptionnelle
de
marché ou pour les titres à revenu fixe, lorsqu’ils ne sont
plus négociables sur un marché actif.
Amundi n’a pas opéré, en 2021, de reclassement au titre du
règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant le
règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014.
Rachat d'actions propres
Les actions propres rachetées par Amundi, dans le cadre
d'un contrat de liquidité, sont enregistrées à l'actif du bilan
dans
un
portefeuille
de
transaction
pour
leur
valeur
d'inventaire.
Les actions propres rachetées par Amundi dans le cadre de
la couverture des plans d'attribution d'actions gratuites sont
enregistrées dans un portefeuille de placement. Elles font
l'objet,
le
cas
échéant,
d'une
dépréciation
si
la
valeur
d'inventaire est inférieure au prix d'achat, à l'exception des
opérations
relatives
aux
plans
d'options
d'achat
ou
de
souscription
d'actions
et
des
plans
d'attribution
d'actions
gratuites aux employés selon le règlement n° 2020-10 du
22 décembre 2020 modifiant le règlement ANC n° 2014-07
du 26 novembre 2014.
2.3
Immobilisations
Amundi applique le règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020
modifiant le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014
par rapport à l’amortissement et à la dépréciation des actifs.
Elle applique la méthode de comptabilisation des actifs par
composants à l’ensemble de ses immobilisations corporelles.
Conformément
aux
dispositions
de
ce
règlement
la
base
amortissable tient compte de l’éventuelle valeur résiduelle
des immobilisations.
Le coût d'acquisition des immobilisations comprend, outre le
prix d'achat, les frais accessoires, c’est-à-dire les charges
directement ou indirectement liées à l'acquisition pour la
mise en état d'utilisation du bien ou pour son entrée « en
magasin ».
Les immeubles et le matériel d’équipement sont comptabilisés
à leur coût d’acquisition diminué des amortissements ou des
dépréciations constituées depuis leur mise en service.
Les logiciels acquis sont comptabilisés à leur coût diminué
des amortissements ou des dépréciations constituées depuis
leur date d’acquisition.
Les
logiciels
créés
sont
comptabilisés
à
leur
coût
de
production
diminué
des
amortissements
ou
des
dépréciations constituées depuis leur date d’achèvement.
À l’exception des logiciels, des brevets et des licences, les
immobilisations
incorporelles
ne
font
pas
l’objet
d’amortissement. Le cas échéant, elles peuvent faire l’objet
de dépréciation.
Les
immobilisations
sont
amorties
en
fonction
de
leurs
durées estimées d’utilisation.
Les composants et durées d’amortissements suivants ont été
retenus
par
Amundi
à
la
suite
de
l’application
de
la
comptabilisation
des
immobilisations
par
composants.
Il
convient
de
préciser
que
ces
durées
d’amortissements
doivent être adaptées à la nature de la construction et à sa
localisation :
Composant
Durée d'amortissement
Installations techniques
et agencements
5 ans
Matériel informatique
3 ans
324
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
2.4
Dettes envers les établissements de crédit et la clientèle
Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle
sont présentées dans les états financiers selon leur durée
résiduelle ou la nature de ces dettes :
•
dettes à vue ou à terme pour les établissements de crédit ;
•
autres
dettes
pour
la
clientèle
(celles-ci
incluent
notamment la clientèle financière).
Les intérêts courus sur ces dettes sont enregistrés en compte
de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.
2.5
Dettes représentées par un titre
Les dettes représentées par un titre sont présentées selon la
nature de leur support : bons de caisse, titres du marché
interbancaire et titres de créances négociables et emprunts
obligataires, à l'exclusion des titres subordonnés qui sont
classés dans la rubrique du passif « Dettes subordonnées ».
Les intérêts courus non échus sont enregistrés en comptes
de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.
Les primes d'émission ou de remboursement des emprunts
obligataires sont amorties sur la durée de vie des emprunts
concernés,
la
charge
correspondante
est
inscrite
dans
la
rubrique « Intérêts et charges assimilées sur obligations et
autres titres à revenu fixe ».
2.6
Provisions
Amundi applique le règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020
modifiant le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014
pour la comptabilisation et l’évaluation des provisions.
Ces
provisions
comprennent
notamment
les
provisions
relatives aux engagements par signature, aux engagements
de retraite et de congés fin de carrière, aux litiges et aux
risques divers.
L’ensemble de ces risques fait l’objet d’un examen trimestriel.
2.7
Fonds pour risques bancaires généraux (F.R.B.G.)
Les fonds sont constitués par Amundi à la discrétion de ses
dirigeants, en vue de faire face à des charges ou à des
risques dont la concrétisation est incertaine mais qui relève
de l’activité bancaire.
Ils sont repris pour couvrir la concrétisation de ces risques en
cours d’exercice.
Au
31
décembre
2021
le
solde
de
ce
compte
est
de
37 148 962,00 euros.
2.8
Opérations sur les instruments financiers à terme et conditionnels
Les
opérations
de
couverture
et
de
marché
sur
des
instruments
financiers
à
terme
de
taux,
de
change
ou
d'actions sont enregistrées conformément aux dispositions
du règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant le
règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014.
Les
engagements
hors
bilan
relatifs
à
ces
opérations
reprennent le montant du capital notionnel des contrats non
dénoués à la clôture de l’exercice. Dans le cas d’opérations
optionnelles,
les
engagements
reflètent
le
montant
des
capitaux nominaux de l’instrument sous-jacent.
Au 31 décembre 2021, les engagements financiers à terme
s'élèvent à 261 126 milliers d’euros.
Les résultats afférents à ces opérations sont enregistrés en
fonction de la nature de l'instrument et de la stratégie suivie :
Opérations de marché
Les opérations de marché regroupent :
•
les positions ouvertes isolées (catégorie « a » article 2522-1
du règlement n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant
le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014) ;
•
la
gestion
spécialisée
d’un
portefeuille
de
transaction
(catégorie « d » article 2522 du règlement n° 2020-10 du
22 décembre 2020 modifiant le règlement ANC n° 2014-07
du 26 novembre 2014) ;
•
les instruments négociés sur un marché organisé, assimilé, de
gré à gré ou inclus dans un portefeuille de transaction – au
sens
du
règlement
n°
2020-10
du
22
décembre
2020
modifiant le règlement ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014.
Elles sont évaluées par référence à leur valeur de marché à la
date de clôture.
Lorsque les instruments sont évalués à la valeur de marché,
celle-ci est déterminée :
•
à partir des prix disponibles, s’il existe un marché actif ;
•
à l’aide de méthodologies et de modèles de valorisation
internes, en l’absence de marché actif.
Pour les instruments :
•
en
position
ouverte
isolée
négociés
sur
des
marchés
organisés
ou
assimilés,
l’ensemble
des
gains
et
pertes
(réalisés ou latents) est comptabilisé ;
•
en position ouverte isolée négociés sur des marchés de gré
à
gré,
seules
les
pertes
latentes
éventuelles
sont
constatées
via
une
provision.
Les
plus
et
moins-values
réalisées sont comptabilisées en résultat au moment du
dénouement ;
•
faisant partie d’un portefeuille de transaction, l’ensemble
des gains et pertes (réalisés ou latents) est comptabilisé.
325
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Opérations de couverture
Les gains ou pertes réalisés sur opérations de couverture
affectées
(catégorie
«
b
»
article
2522-1
du
règlement
n° 2020-10 du 22 décembre 2020 modifiant le règlement
ANC n° 2014-07 du 26 novembre 2014) sont rapportés au
compte de résultat symétriquement à la comptabilisation des
produits et charges de l’élément couvert et dans la même
rubrique comptable.
Risque de contrepartie sur les dérivés
Conformément au règlement n° 2020-10 du 22 décembre
2020
modifiant
le
règlement
ANC
n°
2014-07
du
26 novembre 2014, Amundi intègre l’évaluation du risque de
contrepartie
sur
les
dérivés
actifs
(
Credit
Valuation
Adjustment
ou CVA) dans la valeur de marché des dérivés. À
ce titre, seuls les dérivés comptabilisés en position ouverte
isolée et en portefeuille de transaction (respectivement les
dérivés classés selon les catégories a et d de l’article 2522-1.
du règlement précité) font l’objet d’un calcul de CVA.
Le CVA permet de déterminer les pertes attendues sur la
contrepartie du point de vue d’Amundi.
Le
calcul
du
CVA
repose
sur
une
estimation
des
pertes
attendues à partir de la probabilité de défaut et de la perte
en cas de défaut.
La méthodologie employée maximise l’utilisation de données
d’entrée observables.
Elle repose :
•
prioritairement sur des paramètres de marché tels que les
CDS nominatifs cotés (ou
CDS Single Name
) ou de proxy
de CDS ;
•
en l’absence de CDS nominatif sur la contrepartie, d’une
approximation
fondée
sur
la
base
d’un
panier
de
CDS
Single Name
de contreparties de même
rating
, opérant
dans le même secteur et localisées dans la même région.
Opérations complexes
Une opération complexe se définit comme une combinaison
synthétique
d’instruments
(de
types,
natures
et
modes
d’évaluation identiques ou différents) comptabilisée en un
seul lot ou comme une opération dont la comptabilisation ne
relève pas d’une réglementation explicite et qui implique, de
la part de l’établissement, un choix de principe.
Les produits et charges relatifs aux instruments négociés
dans le cadre d'opérations complexes, notamment émissions
d'obligations
structurées,
sont
reconnus
au
compte
de
résultat de manière symétrique au mode de comptabilisation
des produits et des charges sur l’élément couvert. Ainsi, les
variations de valeurs des instruments de couverture ne sont
pas reconnues au bilan.
2.9
Opérations en devises
Les actifs et passifs en devises sont convertis aux cours de
change de fin d’exercice. Les pertes ou gains résultant de ces
conversions, ainsi que les différences de change réalisées sur
les
opérations
de
l’exercice,
sont
comptabilisés
dans
le
compte de résultat.
Les créances et les dettes monétaires ainsi que les contrats
de
change
à
terme
figurant
en
engagements
hors
bilan
libellés en devises sont convertis au cours de marché en
vigueur à la date d’arrêté ou au cours de marché constaté à
la date antérieure la plus proche.
Dans le cadre de l'application du règlement n° 2020-10 du
22 décembre 2020 modifiant le règlement ANC n° 2014-07
du
26
novembre
2014,
Amundi
a
mis
en
place
une
comptabilité
multidevises
lui
permettant
un
suivi
de
sa
position de change et la mesure de son exposition à ce
risque.
2.10
Engagements hors bilan
Le
hors
bilan
retrace
notamment
les
engagements
de
financement pour la partie non utilisée et les engagements
de garantie donnés et reçus.
Le cas échéant, les engagements donnés font l'objet d'une
provision
lorsqu'il
existe
une
probabilité
de
mise
en
jeu
entraînant une perte pour Amundi.
Le hors bilan publiable ne fait mention ni des engagements
sur
instruments
financiers
à
terme,
ni
des
opérations
de
change.
326
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
2.11
Participation des salariés aux fruits de l’expansion et intéressement
La participation des salariés aux fruits de l’expansion ainsi que
l’intéressement sont constatés dans le compte de résultat de
l’exercice au titre duquel le droit des salariés est né.
Certaines sociétés du Groupe se sont constituées en « Unité

conomique et Sociale » (Amundi, Amundi AM, Amundi ITS,
Amundi
Finance,
Amundi
Tenue
de
Comptes,
Amundi
Immobilier, Amundi Intermédiation, Amundi Private Equity
Funds,

toile Gestion, BFT IM, Société Générale Gestion, CPR
AM et Amundi Transition Énergétique). Des accords relatifs à
la
participation
des
salariés
et
à
l’intéressement
ont
été
conclus dans ce cadre.
La participation et l'intéressement figurent dans les frais de
personnel.
Les
salariés
mis
à
disposition
par
Crédit
Agricole
S.A.
bénéficient des accords signés dans le cadre de l’UES de
cette entité. La charge à payer estimée de la participation et
de l’intéressement attribués dans ce cadre a été enregistrée
dans les comptes.
2.12
Avantages au personnel postérieurs à l’emploi
Plans de retraite – régimes à cotisations définies
Il
existe
divers
régimes
de
retraite
obligatoires
auxquels
cotisent les sociétés « employeurs ». Les fonds sont gérés
par des organismes indépendants et les sociétés cotisantes
n’ont aucune obligation, juridique ou implicite, de payer des
cotisations
supplémentaires
si
les
fonds
n’ont
pas
suffisamment
d’actifs
pour
servir
tous
les
avantages
correspondant aux services rendus par le personnel pendant
l’exercice et les exercices antérieurs.
Par conséquent, Amundi n’a pas de passif à ce titre autre que
les cotisations à payer pour l’exercice écoulé.
Le montant des cotisations au titre de ces régimes de retraite
est enregistré en « frais de personnel ».
Engagements en matière de retraite, de
préretraite et d’indemnités de fin de carrière –
régime à prestations définies
Amundi a appliqué la recommandation 2013-02 de l’Autorité
des
normes
comptables
relative
aux
règles
de
comptabilisation et d’évaluation des engagements de retraite
et
avantages
similaires,
recommandation
abrogée
et
intégrée dans le règlement ANC 2014-03.
Cette
recommandation
a
été
modifiée
par
l’ANC
le
5 novembre 2021. Elle permet, pour les régimes à prestations
définies conditionnant l’octroi d’une prestation à la fois en
fonction de l’ancienneté, pour un montant maximal plafonné
et au fait qu’un membre du personnel soit employé par l’entité
lorsqu’il atteint l’âge de la retraite, de déterminer la répartition
des droits à prestation de manière linéaire à partir de :
•
soit la date de prise de service du membre du personnel ;
•
soit la date à partir de laquelle chaque année de service est
retenue pour l’acquisition des droits à prestation.
En
application
de
ce
règlement,
Amundi
provisionne
ses
engagements de retraite et avantages similaires relevant de
la catégorie des régimes à prestations définies.
À
compter
de
l’exercice
2021,
Amundi
applique
la
détermination de la répartition des droits à prestation de
manière linéaire à partir de la date à laquelle chaque année
de
service
est
retenue
pour
l’acquisition
des
droits
à
prestation (i.e. convergence avec la décision IFRS IC d’avril
2021
portant
sur
IAS
19).
Néanmoins
ce
changement
de
méthode n’a pas eu d’impact dans les comptes de l’exercice
2021.
Les taux de sensibilité démontrent que :
•
une variation de plus de 50 bps des taux d’actualisation
conduirait à une baisse de l’engagement de 4,33 % ;
•
une variation de moins de 50 bps des taux d’actualisation
conduirait à une hausse de l’engagement de 4,66 %.

l’intérieur du Groupe Amundi, Amundi AM a formalisé un
contrat d’assurance « Indemnités Fin de Carrière » (IFC) avec
PREDICA et des conventions de mandat entre Amundi et les
filiales de l’UES ont été signées. Cette externalisation des
« IFC » se traduit par un transfert d’une partie de la provision
de
passif
qui
existait
dans
les
comptes
vers
le
contrat
PREDICA.
Le solde non externalisé reste inscrit en provision de passif.
327
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
2.13
Plan d'attribution d'actions et souscription d’actions proposées aux salariés dans le
cadre du plan d’épargne entreprise
Plan d'attribution d'actions
Des plans d'attributions d'actions de performance accordées à certaines catégories de salariés ont été mis en place.
Ces actions, livrées au terme d'une période d'acquisition entre deux et quatre ans, font préalablement l'objet d'un rachat.
Elles feront l'objet d'une refacturation aux sociétés employeuses du Groupe lors de la livraison des actions.
Ces plans d'attributions sont décrits ci-dessous :
Plans d'attributions d'actions de performance
Date de l'Assemblée générale autorisant le plan
18/05/2017
18/05/2017
16/05/2019
16/05/2019
Date du Conseil d'Administration
13/12/2017
01/08/2018
13/12/2019
28/04/2021
Date d'attribution des actions
13/12/2017
01/08/2018
13/12/2019
28/04/2021
Nombre d'actions attribuées
1 551 750
98 310
65 570
341 180
Modalités de règlement
Actions
Amundi
Actions
Amundi
Actions
Amundi
Actions
Amundi
Période d'acquisition des droits
01/07/2017
31/12/2021
01/07/2018
31/12/2021
13/12/2019
13/12/2021
28/04/2021
01/04/2024
Conditions de performance
(1)
Oui
Oui
Oui
Oui
Conditions de présence
Oui
Oui
Oui
Oui
Actions restantes au 31 décembre 2020
(2)
443 493
46 110
65 570
341 180
Actions livrées au cours de la période
432 810
46 110
56 000
-
Actions annulées ou caduques au cours de la période
10 683
9 570
9 480
Actions restantes au 31 décembre 2021
(2)
-
-
-
331 700
Juste valeur d'une action – Tranche 1
67,12 euros
52,27 euros
62,58 euros
62,88 euros
Juste valeur d'une action – Tranche 2
63,69 euros
48,78 euros
n.a.
n.a.
Juste valeur d'une action – Tranche 3
59,85 euros
n.a.
n.a.
n.a.
(1)
Les conditions de performance sont basées sur le résultat net part du Groupe (RNPG), le niveau de collecte, le coefficient
d'exploitation du Groupe ainsi que, à partir du plan attribué le 28 avril 2021, l’atteinte d’objectifs s’inscrivant dans la politique ESG du
Groupe.
(2) Quantité d’actions sur la base d’une réalisation des conditions de performance à 100 %.
Souscriptions d'actions dans le cadre du plan d'épargne entreprise
Les souscriptions d’actions proposées aux salariés dans le
cadre
du
plan
d’épargne
entreprise,
avec
une
décote
maximum
de
30
%,
ne
comportent
pas
de
période
d’acquisition
des
droits
mais
sont
grevées
d’une
période
d’inaccessibilité de cinq ans. Ces souscriptions d’actions sont
comptabilisées conformément aux dispositions relatives aux
augmentations de capital.
2.14
Charges et produits exceptionnels
Ils représentent les charges et produits qui surviennent de manière exceptionnelle et qui sont relatifs à des opérations ne
relevant pas du cadre des activités courantes d’Amundi.
2.15
Impôts sur les bénéfices (charge fiscale)
D’une façon générale, seul l’impôt exigible est constaté dans
les comptes individuels.
La charge d’impôt figurant au compte de résultat correspond
à l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice. Elle intègre
les conséquences de la contribution sociale sur les bénéfices
de 3,3 %.
Les
crédits
d’impôt
sur
revenus
de
créances
et
de
portefeuilles titres, lorsqu’ils sont effectivement utilisés en
règlement de l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice,
sont comptabilisés dans la même rubrique que les produits
auxquels ils se rattachent. La charge d’impôt correspondante
est maintenue dans la rubrique « Impôts sur le bénéfice » du
compte de résultat.
Amundi a mis en place depuis 2010 un dispositif d’intégration
fiscale.
Au
31
décembre
2019,
16
entités
ont
signé
une
convention d’intégration fiscale avec Amundi. Aux termes
des
accords
conclus,
chacune
des
sociétés
intégrées
constate dans ses comptes la dette d’impôt dont elle aurait
été redevable en l’absence d’intégration fiscale.
328
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Suite
à
la
signature
le
15
avril
2010
d’une
convention
d’intégration fiscale, Amundi est tête de groupe d’intégration
fiscale des sociétés suivantes :
•
CPR Asset Management ;
•
Amundi Finance ;
•
Amundi Intermédiation ;
•
Société Générale Gestion ;
•
Amundi AM ;
•
Amundi Immobilier ;
•
Amundi Private Equity Funds ;
•
Amundi ESR ;
•
Amundi Finance Emissions ;
•
LCL

missions ;
•
BFT Invest Managers ;
•
Etoile Gestion ;
•
Amundi India Holding ;
•
Amundi Ventures ;
•
Valinter 19 ;
•
Valinter 20.
En
raison
de
l’objectif
poursuivi
par
le
législateur
de
permettre la diminution des charges de personnel par le
Crédit
d’Impôts
pour
la
Compétitivité
et
l’Emploi
(CICE),
Amundi a fait le choix de comptabiliser le Crédit d’Impôt
pour la Compétitivité et l’Emploi (article 244
quater
C du
Code
général
des
impôts)
en
déduction
des
charges
de
personnel et non en diminution de l’impôt.
Note 3
CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT – ANALYSE PAR
DURÉE RESTANT À COURIR
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
< 3 mois
> 3 mois
< 1an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
Total en
principal
Créances
rattachées
Total
Total
Établissements de crédit
Comptes et prêts :
•
à vue
2 719 663
2 719 663
2 719 663
1 568 256
•
à terme
225 510
322 072
34 758
582 340
75
582 415
874 033
Valeurs reçues en pension
Titres reçus en pension livrée
Prêts subordonnés
100 000
100 000
8
100 008
100 010
TOTAL
2 945 173
422 072
34 758
3 402 003
84
3 402 087
2 542 299
Dépréciations
VALEURS NETTES
AU BILAN
2 945 173
422 072
34 758
3 402 003
84
3 402 087
2 542 299
Comptes ordinaires
Comptes et avances à terme
TOTAL
Dépréciations
VALEUR NETTE AU BILAN
TOTAL
2 945 173
422 072
34 758
3 402 003
84
3 402 087
2 542 299
329
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 4
OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE
4.1
Opérations avec la clientèle – Analyse par durée résiduelle
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
< 3 mois
> 3 mois
< 1 an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
Total en
principal
Créances
rattachées
Total
Total
Créances commerciales
Autres concours à la clientèle
280 009
19 500
299 509
299 509
161 221
Valeurs reçues en pension
livrée
Comptes ordinaires débiteurs
Dépréciations
VALEUR NETTE AU BILAN
280 009
19 500
299 509
299 509
161 221
4.2
Opérations avec la clientèle – Analyse par zone géographique
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
France (y compris DOM-TOM)
290 700
144 900
Autres pays de l'U.E.
8 809
16 321
Autres pays d'Europe
Amérique du Nord
Amérique centrale et latine
Afrique et Moyen-Orient
Asie et Océanie (hors Japon)
Japon
Organismes internationaux
TOTAL EN PRINCIPAL
299 509
161 221
Créances rattachées
Dépréciations
VALEURS NETTES AU BILAN
299 509
161 221
4.3
Opérations avec la clientèle – Encours douteux et dépréciations par zone géographique
(en milliers d'euros)
31/12/2021
Encours brut
Dont encours
douteux
Dont encours
douteux
compromis
Dépréciations
des encours
douteux
Dépréciations
des encours
douteux
compromis
France (y compris DOM-TOM)
290 700
Autres pays de L'U.E.
8 809
Autres pays d'Europe
Amérique du Nord
Amérique centrale et latine
Afrique et Moyen-Orient
Asie et Océanie (hors Japon)
Japon
Organismes internationaux
Créances rattachées
VALEUR AU BILAN
299 509
330
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
(en milliers d'euros)
31/12/2020
Encours brut
Dont encours
douteux
Dont encours
douteux
compromis
Dépréciations
des encours
douteux
Dépréciations
des encours
douteux
compromis
France
(y compris DOM-TOM)
144 900
Autres pays de L'U.E.
16 321
Autres pays d'Europe
Amérique du Nord
Amérique centrale et latine
Afrique et Moyen-Orient
Asie et Océanie (hors Japon)
Japon
Organismes internationaux
Créances rattachées
VALEUR AU BILAN
161 221
4.4
Opérations avec la clientèle – Analyse par agent économique
(en milliers d'euros)
31/12/2021
Encours brut
Dont encours
douteux
Dont encours
douteux
compromis
Dépréciations
des encours
douteux
Dépréciations
des encours
douteux
compromis
Particuliers
Agriculteurs
Autres professionnels
Sociétés financières
210 309
Entreprises
89 200
Collectivités publiques
Autres agents économiques
Créances rattachées
VALEUR AU BILAN
299 509
(en milliers d'euros)
31/12/2020
Encours brut
Dont encours
douteux
Dont encours
douteux
compromis
Dépréciations
des encours
douteux
Dépréciations
des encours
douteux
compromis
Particuliers
Agriculteurs
Autres professionnels
Sociétés financières
96 321
Entreprises
64 900
Collectivités publiques
Autres agents économiques
Créances rattachées
VALEUR AU BILAN
161 221
331
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 5
TITRES DE TRANSACTION, DE PLACEMENT, D’INVESTISSEMENT
ET TITRES DE L’ACTIVITÉ DE PORTEFEUILLE
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Transaction
Placement
Titres de
l'activité de
portefeuille
Investissement
Total
Total
Effets publics et valeurs assimilées :
•
dont surcote restant à amortir
•
dont décote restant à amortir
Créances rattachées
Dépréciations
VALEUR NETTE AU BILAN
Obligations et autres titres à revenu fixe :
71 212
125 000
196 212
86 620
Émis par organismes publics
Autres émetteurs
71 212
125 000
196 212
86 620
•
dont surcote restant à amortir
•
dont décote restant à amortir
Créances rattachées
2
2
7
Dépréciations
(2)
(2)
VALEUR NETTE AU BILAN
71 212
125 000
196 212
86 627
Actions et autres titres à revenu variable
10 862
1 809 152
1 820 014
3 267 007
Créances rattachées
Dépréciations
(37 241)
(37 241)
(37 869)
VALEUR NETTE AU BILAN
10 862
1 771 911
1 782 773
3 229 138
TOTAL
10 862
1 843 123
125 000
1 978 985
3 315 765
Valeurs estimatives
10 862
1 868 565
125 000
2 004 427
3 334 300
La valeur estimée des plus-values latentes sur le portefeuille de placement s'élève à
22 707 milliers
d'euros au 31 décembre 2021.
La valeur estimative des titres de placement correspond au dernier cours de bourse.
332
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
5.1
Titres de transaction, de placement, d’investissement et titres de l’activité de
portefeuille (hors effets publics) – ventilation par grandes catégories de contrepartie
(en milliers d'euros)
Encours nets
31/12/2021
Encours nets
31/12/2020
Administration et banques centrales (y compris États)
Établissements de crédit
196 212
86 620
Sociétés financières
1 819 234
3 266 319
Collectivités locales
Entreprises, assurances et autres clientèles
780
688
Divers et non ventilés
TOTAL EN PRINCIPAL
2 016 226
3 353 627
Créances rattachées
2
7
Dépréciations
(37 243)
(37 869)
VALEURS NETTES AU BILAN
1 978 985
3 315 765
5.2
Ventilation des titres cotés et non cotés à revenu fixe ou variable
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Obligations
et autres
titres à
revenu fixe
Effets
publics et
valeurs
assimilées
Actions et
autres titres
à revenu
variable
Total
Obligations
et autres
titres à
revenu fixe
Effets
publics et
valeurs
assimilées
Actions et
autres titres
à revenu
variable
Total
Titres cotés
Titres non cotés
196 212
1 820 014
2 016 226
86 620
3 267 007
3 353 627
Créances rattachées
2
2
7
7
Dépréciations
(2)
(37 241)
(37 243)
(37 869)
(37 869)
VALEURS NETTES
AU BILAN
196 212
1 782 773
1 978 985
86 627
3 229 138
3 315 765
333
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
5.3
Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe – Analyse par durée résiduelle
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
< 3 mois
> 3 mois
< 1 an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
Total en
principal
Créances
rattachées
Total
Total
Obligations et autres titres
à revenu fixe
Valeur brute
196 212
196 212
2
196 214
86 627
Dépréciations
(2)
(2)
(2)
VALEUR NETTE AU BILAN
196 210
196 210
2
196 212
86 627
Effets publics et valeurs
assimilées
Valeur brute
Dépréciations
VALEUR NETTE AU BILAN
5.4
Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe – Analyse par zone géographique
(en milliers d'euros)
Encours nets
31/12/2021
Encours nets
31/12/2020
France (y compris DOM-TOM)
71 212
86 620
Autres pays de l'U.E.
125 000
Autres pays de l'Europe
Amérique du Nord
Amérique centrale et du sud
Afrique et Moyen-Orient
Asie et Océanie (hors Japon)
Japon
TOTAL EN PRINCIPAL
196 212
86 620
Créances rattachées
2
7
Dépréciations
(2)
VALEUR NETTE AU BILAN
196 212
86 627
334
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 6
TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION ET DES FILIALES
(montants
exprimés
en milliers
d'euros)
Société
Informations financières
Valeurs comptables
des titres détenus
Prêts et
avances
consentis
par la
Société et
non encore
remboursés
Montant
des
cautions
et avals
donnés
par la
Société
CA HT
du dernier
exercice
écoulé
Résultats
(bénéfice
ou perte
du dernier
exercice
clos)
Dividendes
encaissés
par la
Société au
cours de
l'exercice
Devise
Capital
Capitaux
propres
autres
que le
capital
Quote-
part de
capital
détenue
(en %)
Valeur
brute
Valeur
nette
PARTICIPATIONS DONT LA VALEUR D'INVENTAIRE EXCÈDE 1 % DU CAPITAL DE LA SOCIÉTÉ
1) Parts dans les entreprises liées détenues dans des établissements de crédit (plus de 50 % du capital)
2) Parts dans les entreprises liées détenues dans des établissements de crédit (10 à 50 % du capital)
AMUNDI FINANCE
EUR
40 320
548 146
23,87 %
227 357
227 357
100 000
140 551
121 943
23 624
3) Autres parts dans les entreprises liées (plus de 50 % du capital)
AMUNDI AM
EUR
1 143 616
4 761 475
100,00 %
5 323 774 5 323 774
1 332 401
763 130
674 931
SOCIÉTÉ
GÉNÉRALE
GESTION
EUR
567 034
8 337
100,00 %
582 437
582 437
269 669
57 072
ÉTOILE GESTION
EUR
29 000
3 495
100,00 %
155 000
155 000
80 456
19 208
17 134
CPR ASSET
MANAGEMENT
EUR
53 446
39 765
86,36 %
99 563
99 563
369 519
120 266
76 926
BFT GESTION
EUR
1 600
13 799
99,99 %
60 374
60 374
67 287
14 219
77 000
AMUNDI
IMMOBILIER
EUR
16 685
39 982
100,00 %
63 989
63 989
182 490
56 866
63 112
AMUNDI PRIVATE
EQUITY FUNDS
EUR
12 394
53 032
59,93 %
33 998
33 998
37 431
17 356
6 611
4) Autres participations (10 à 50 % du capital)
PARTICIPATIONS
DONT LA VALEUR
D'INVENTAIRE EST
INFÉRIEURE À 1 %
DU CAPITAL DE
AMUNDI
EUR
484
154
TOTAL FILIALES
ET PARTICIPATIONS
6 546 977
6 546 647
L’information « résultat du dernier exercice » concerne le résultat de l’exercice en cours.
335
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
6.1
Valeur estimative des titres de participation
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Valeur
au bilan
Valeur
estimative
Valeur
au bilan
Valeur
estimative
PARTS DANS LES ENTREPRISES LIÉES
•
Titres non cotés
6 546 976
6 546 646
5 896 976
5 896 657
•
Titres cotés
•
Avances consolidables
•
Créances rattachées
•
Dépréciations
(330)
(319)
VALEUR NETTE AU BILAN
6 546 646
6 546 646
5 896 657
5 896 657
TITRES DE PARTICIPATION ET AUTRES TITRES DÉTENUS
À LONG TERME
Titres de participation
•
Titres non cotés
•
Titres cotés
•
Avances consolidables
•
Créances rattachées
•
Dépréciations
Sous-total titres de participation
Autres titres détenus à long terme
•
Titres non cotés
•
Titres cotés
286 926
155 139
286 926
128 369
•
Avances consolidables
•
Créances rattachées
•
Dépréciations
(131 787)
(158 557)
Sous-total autres titres détenus à long terme
155 139
155 139
128 369
128 369
VALEUR NETTE AU BILAN
155 139
155 139
128 369
128 369
TOTAL DES TITRES DE PARTICIPATION
6 701 785
6 701 785
6 025 026
6 025 026
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Valeur
au bilan
Valeur
estimative
Valeur
au bilan
Valeur
estimative
TOTAL VALEURS BRUTES
Titres non cotés
6 546 976
6 546 646
5 896 976
5 896 657
Titres cotés
286 926
155 139
286 926
128 369
TOTAL
6 833 902
6 701 785
6 183 902
6 025 026
336
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 7
VARIATION DE L’ACTIF IMMOBILISÉ
7.1
Immobilisations financières
(en milliers d'euros)
01/01/2021
Augmentations
(Acquisitions)
Diminutions
(cessions,
échéance)
Autres
mouvements
31/12/2021
Parts dans les entreprises liées
Valeurs brutes
5 896 976
650 000
6 546 976
Avances consolidables
Créances rattachées
Dépréciations
(319)
(11)
(330)
VALEUR NETTE AU BILAN
5 896 657
649 989
6 546 646
Titres de participation
Valeurs brutes
Avances consolidables
Créances rattachées
Dépréciations
Autres titres détenus à long terme
Valeurs brutes
286 926
286 926
Avances consolidables
Créances rattachées
Dépréciations
(158 557)
26 770
(131 787)
VALEUR NETTE AU BILAN
128 369
26 770
155 139
TOTAL
6 025 026
676 759
6 701 785
La rubrique « Autres mouvements » présente notamment l'effet des variations de cours de change sur la valeur des actifs
immobilisés en devises.
7.2
Immobilisations corporelles et incorporelles
(en milliers d'euros)
01/01/2021
Augmentations
(Acquisitions)
Diminutions
(cessions,
échéance)
Autres
mouvements
31/12/2021
Immobilisations corporelles
Valeurs brutes
53
38
91
Amortissements et dépréciations
(43)
(8)
(51)
VALEUR NETTE AU BILAN
9
30
40
Immobilisations incorporelles
Valeurs brutes
420
420
Amortissements et dépréciations
(420)
(420)
VALEUR NETTE AU BILAN
TOTAL
9
30
40
337
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 8
ACTIONS PROPRES
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Titres de
transaction
Titres de
placement
Valeurs
immobilisées
Total
Total
Nombre
65 973
189 772
255 745
685 055
Valeurs comptables
4 786
11 876
16 662
41 642
Valeurs de marché
4 786
11 876
16 662
41 642
Les actions propres détenues dans le cadre d'un contrat de liquidité sont comptabilisées en portefeuille de transaction.
Les
actions
propres
détenues
dans
le
cadre
de
la
couverture
d'un
plan
d'attributions
d'actions
sont
comptabilisées
en
portefeuille de placement.
Note 9
COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Autres actifs
(1)
Instruments conditionnels achetés
4 942
2 215
Comptes de stock et emplois divers
Débiteurs divers
(2)
421 400
368 093
Gestion collective des titres Livret de développement durable
Comptes de règlement
VALEUR NETTE AU BILAN
426 342
370 308
Compte de régularisation
Comptes d'encaissement et de transfert
Comptes d'ajustement et comptes d'écart
Pertes latentes et pertes à étaler sur instruments financiers
Produits à recevoir sur engagements sur instruments financiers à terme
Autres produits à recevoir
46 571
56 788
Charges constatées d'avance
229
277
Charges à répartir
2 406
730
Autres comptes de régularisation
346
1 359
VALEUR NETTE AU BILAN
49 553
59 152
TOTAL
475 894
429 460
(1)
Les montants incluent les créances rattachées.
(2) Dont 1 018 milliers d'euros au titre de la contribution au Fonds de Résolution versée sous forme d'un dépôt de garantie. Ce dépôt de
garantie est utilisable par le Fonds de Résolution, à tout moment et sans condition, pour financer une intervention.
Note 10
DÉPRÉCIATIONS INSCRITES EN DÉDUCTION DE L’ACTIF
(en milliers d'euros)
Solde au
31/12/2020
Dotations
Reprises et
utilisations
Désactualisation
Autres
mouvements
Solde au
31/12/2021
Sur opérations interbancaires
et assimilées
Sur créances clientèle
Sur opérations sur titres
196 745
3 185
(31 212)
(674)
169 360
Sur valeurs immobilisées
Sur autres Actifs
TOTAL
196 745
3 185
(31 212)
(674)
169 360
338
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 11
DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT – ANALYSE PAR
DURÉE RÉSIDUELLE
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
≤ 3 mois
> 3 mois
≤ 1 an
> 1 an
≤ 5 ans
> 5 ans
Total en
principal
Dettes
rattachées
Total
Total
Établissements
de crédit
Comptes et emprunts :
•
à vue
478 481
478 481
478 481
411 124
•
à terme
569 504
294 038
781 100
1 644 642
781
1 645 423
2 853 200
Valeurs données
en pension
Titres donnés en
pension livrée
VALEUR AU BILAN
1 047 984
294 038
781 100
2 123 122
781
2 123 904
3 264 324
Note 12
COMPTES CRÉDITEURS DE LA CLIENTÈLE
12.1
Comptes créditeurs de la clientèle – Analyse par durée résiduelle
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
< 3 mois
> 3 mois
< 1 an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
Total en
principal
Dettes
rattachées
Total
Total
Comptes ordinaires
créditeurs
Comptes d'épargne
à régime spécial :
•
à vue
•
à terme
Autres dettes envers
la clientèle
195 400
60 000
4 075 600
4 331 000
46
4 331 046
3 281 214
•
à vue
45 400
45 400
45 400
52 100
•
à terme
150 000
60 000
4 075 600
4 285 600
46
4 285 646
3 229 114
Valeurs données en
pension livrée
VALEUR AU BILAN
195 400
60 000
4 075 600
4 331 000
46
4 331 046
3 281 214
339
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
12.2
Comptes créditeurs de la clientèle – Analyse par zone géographique
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
France (y compris DOM-TOM)
3 980 000
2 992 200
Autres pays de l'U.E.
351 000
289 000
Autres pays d'Europe
Amérique du Nord
Amérique centrale et latine
Afrique et Moyen-Orient
Asie et Océanie (hors Japon)
Japon
Non ventilés et organismes internationaux
TOTAL EN PRINCIPAL
4 331 000
3 281 200
Dettes rattachées
46
14
VALEURS AU BILAN
4 331 046
3 281 214
12.3
Comptes créditeurs de la clientèle – Analyse par agent économique
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Particuliers
Agriculteurs
Autres professionnels
Sociétés financières
4 331 000
3 281 200
Entreprises
Collectivités publiques
Autres agents économiques
TOTAL EN PRINCIPAL
4 331 000
3 281 200
Dettes rattachées
46
14
VALEUR AU BILAN
4 331 046
3 281 214
Note 13
DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE
13.1
Dettes représentées par un titre – Analyse par durée résiduelle
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
≤ 3 mois
> 3 mois
≤ 1 an
> 1 an
≤ 5 ans
> 5 ans
Total en
principal
Dettes
rattachées
Total
Total
Bons de caisse
Titres du marché interbancaire
Titres de créances négociables
79 160
63 076
142 236
142 236
139 462
Emprunts obligataires
Autres dettes représentées
par un titre
VALEUR AU BILAN
79 160
63 076
142 236
142 236
139 462
13.2
Emprunts obligataires (en monnaie d’émission)
Néant.
340
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 14
COMPTES DE RÉGULARISATION ET PASSIFS DIVERS
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Autres passifs
(1)
Opérations de contrepartie (titres de transactions)
Dettes représentatives de titres empruntés
Instruments conditionnels vendus
7 345
2 945
Comptes de règlement et de négociation
Créditeurs divers
441 317
369 500
Versements restant à effectuer sur titres
VALEUR AU BILAN
448 663
372 445
Comptes de régularisation
Comptes d'encaissement et de transfert
Comptes d'ajustement et comptes d'écart
Gains latents et gains à étaler sur instruments financiers
440
Produits constatés d'avance
Charges à payer sur engagements sur instruments financiers à terme
Autres charges à payer
34 291
22 641
Autres comptes de régularisation
3 367
VALEUR AU BILAN
37 658
23 082
TOTAL
486 321
395 526
(1)
Les montants incluent les dettes rattachées.
Note 15
PROVISIONS
(en milliers d'euros)
Solde au
01/01/2021
Dotations
Reprises
utilisées
Reprises
non
utilisées
Autres
mouvements
Solde au
31/12/2021
Provisions
Pour engagements de retraite
et assimilés
Pour autres engagements sociaux
Pour risques d’exécution des
engagements par signature
Pour litiges fiscaux
Pour autres litiges
Pour risques pays
Pour risques de crédit
Pour restructurations
Pour impôts
Sur participations
Pour risques opérationnels
Autres provisions
21 977
20 550
(23 523)
19 004
VALEUR AU BILAN
21 977
20 550
(23 523)
19 004
Note 16
ÉPARGNE-LOGEMENT
Néant.
341
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 17
ENGAGEMENTS SOCIAUX – AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI,
RÉGIME À PRESTATIONS DÉFINIES
Variations de la dette actuarielle
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
DETTE ACTUARIELLE AU 31/12/N-1
517
426
Coûts des services rendus sur la période
29
25
Effet de l'actualisation
Cotisations employés
Modifications, réductions et liquidations de régime
Variation de périmètre
(58)
Indemnités de cessation d'activité
Prestations versées
(Gains) / pertes actuariels
(11)
66
DETTE ACTUARIELLE AU 31/12/N
477
517
Détail de la charge comptabilisée au compte de résultat
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Coûts des services rendus sur la période
29
25
Coût financier
4
4
Rendement attendu des actifs sur la période
Amortissement du coût des services passés
(8)
Autres gains ou pertes
CHARGE NETTE COMPTABILISÉE AU COMPTE DE RÉSULTAT
33
21
Variations de juste valeur des actifs des régimes
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
JUSTE VALEUR DES ACTIFS / DROITS À REMBOURSEMENT AU 31/12/N-1
872
844
Rendement attendu des actifs
8
8
Gains / pertes actuariels
50
20
Cotisation de l'employeur
Cotisation de l'employé
Modification / réduction/liquidation de régime
Variation de périmètre
Indemnités de cessation d'activité
Prestations versées par le fonds
JUSTE VALEUR DES ACTIFS / DROIT À REMBOURSEMENT AU 31/12/N
930
872
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
DETTE ACTUARIELLE AU 31/12/N
477
517
Impact de la limitation d'actifs
Juste valeur des actifs en fin de période
(930)
(872)
POSITION NETTE (PASSIF) / ACTIFS AU 31/12/N
453
355
342
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 18
FONDS POUR RISQUES BANCAIRES GÉNÉRAUX
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Fonds pour risques bancaires généraux
37 149
37 149
VALEUR AU BILAN
37 149
37 149
Note 19
DETTES SUBORDONNÉES – ANALYSE PAR DURÉE RÉSIDUELLE
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
< 3 mois
> 3 mois
< 1 an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
Total en
principal
Dettes
rattachées
Total
Total
Dettes subordonnées
à terme
Euro
Dollar
Titres et emprunts
participatifs
Autres emprunts
subordonnés à terme
Dettes subordonnées
à durée indéterminée
(1)
300 000
300 000
3 859
303 859
303 859
C/C bloqués des Caisses
Locales
Dépôts de garantie
à caractère mutuel
VALEURS AU BILAN
300 000
300 000
3 859
303 859
303 859
(1)
Durée résiduelle des dettes subordonnées à durée indéterminée positionnées par défaut en > 5 ans.
Note 20
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES (AVANT RÉPARTITION)
(en milliers d'euros)
Capital
Primes,
réserves
et report
à nouveau
Acompte sur
dividendes
Provisions
réglementées &
subventions
d'investissement
Résultat
Total des
capitaux
propres
Solde au 31 décembre 2020
506 465
4 241 471
323 976
5 071 913
Dividendes versés au titre de 2019
Variation de capital
1 222
1 222
Variation des primes et réserves
23 494
23 494
Affectation du résultat social
323 976
(323 976)
Report à nouveau
Résultat de l'exercice 2020
920 451
920 451
Autres variations
SOLDE AU 31 DÉCEMBRE 2021
507 687
4 003 307
920 451
5 431 445
Le capital social est composé de 203 074 651 actions de 2,50 euros de valeur nominale.
343
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 21
COMPOSITION DES FONDS PROPRES
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Capitaux propres
5 431 445
5 071 913
Fonds pour risques bancaires généraux
37 149
37 149
Dettes subordonnées et titres participatifs
303 859
303 859
Dépôts de garantie à caractère mutuel
TOTAL DES FONDS PROPRES
5 772 453
5 412 920
Note 22
OPÉRATIONS EFFECTUÉES AVEC LES ENTREPRISES LIÉES
ET LES PARTICIPATIONS
(en milliers d'euros)
Solde au 31 décembre 2021
Solde au 31 décembre 2020
Opérations avec les
entreprises liées et les
participations
Opérations avec les
entreprises liées et les
participations
CRÉANCES
2 818 661
2 790 147
Sur les établissements de crédit et institutions financières
2 447 939
2 542 299
Sur la clientèle
299 509
161 221
Obligations et autres titres à revenu fixe
71 212
86 627
DETTES
6 758 808
6 849 396
Sur les établissements de crédit et institutions financières
2 123 904
3 264 324
Sur la clientèle
4 331 046
3 281 214
Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées
303 859
303 859
ENGAGEMENTS DONNÉS
4 339
121 276
Engagements de financement en faveur d'établissements de crédit
4 339
100 000
Engagements de financement en faveur de la clientèle
Garanties données à des établissements de crédit
Garanties données à la clientèle
21 276
Titres acquis avec faculté d'achat ou de reprise
Autres engagements donnés
344
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 23
OPÉRATIONS EFFECTUÉES EN DEVISES
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Actif
Passif
Actif
Passif
Euro
12 717 096
12 827 063
12 381 432
12 483 990
Autres devises de l’Union Européenne
74
19 742
62
9 822
Franc uisse
Dollar
2 638
25 500
1 612
19 163
Yen
155 145
1
132 306
Autres devises
10
2 657
10
2 447
TOTAL
12 874 963
12 874 963
12 515 422
12 515 422
La présentation de la note 23 du DEU au 31/12/2020 a été modifiée.
Note 24
OPÉRATIONS DE CHANGE, PRÊTS ET EMPRUNTS EN DEVISES
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
À recevoir
À livrer
À recevoir
À livrer
OPÉRATIONS DE CHANGE AU COMPTANT
Devises
Euros
OPÉRATIONS DE CHANGE À TERME
Devises
Euros
PRÊTS ET EMPRUNTS EN DEVISES
27 960
21 630
TOTAL
27 960
21 630
345
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 25
OPÉRATIONS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS À TERME
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Opérations de
couverture
Opérations autres
que de couverture
Total
Total
Opérations fermes
181 982
181 982
143 196
Opérations sur marchés organisés
(1)
Contrats à terme de taux d'intérêt
Contrats à terme de change
Instruments à terme ferme sur actions et indices boursiers
Autres contrats à terme
Opérations de gré à gré
(1)
181 982
181 982
143 196
Swaps de taux d'intérêt
17 108
Autres contrats à terme de taux d'intérêt
Contrats à terme de change
39 746
39 746
19 782
FRA
Instruments à terme ferme sur actions et indices boursiers
142 236
142 236
106 306
Autres contrats à terme
Opérations conditionnelles
118 890
118 890
71 178
Opérations sur marchés organisés
Instruments de taux d'intérêt à terme
•
Achetés
•
Vendus
Instruments sur action et indices boursiers à terme
•
Achetés
•
Vendus
Instruments de taux de change à terme
•
Achetés
•
Vendus
Opérations de gré à gré
118 890
118 890
71 178
Options de swap de taux :
•
Achetés
•
Vendus
Autres instruments de taux d'intérêt à terme
•
Achetés
•
Vendus
Instruments de taux de change à terme :
•
Achetés
•
Vendus
Instruments sur actions et indices boursiers à terme
•
Achetés
118 890
118 890
71 178
•
Vendus
Autres instruments à terme
•
Achetés
•
Vendus
Dérivés de crédit
Contrats de dérivés de crédit :
•
Achetés
•
Vendus
TOTAL
261 126
261 126
194 592
(1)
Les montants indiqués sur les opérations fermes doivent correspondre au cumul des positions prêteuses et emprunteuses (swaps
de taux et options de swap de taux), ou au cumul des achats et ventes de contrats (autres contrats).
La présentation de la note 25 du DEU au 31/12/2020 a été modifiée.
346
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
25.1
Opérations sur instruments financiers à terme : encours notionnels par durée
résiduelle
(en milliers d'euros)
Total 31/12/2021
Dont opérations effectuées
de gré à gré
Dont opérations sur marchés
organisés et assimilés
< 1 an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
< 1 an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
< 1 an
> 1 an
< 5 ans
> 5 ans
Futures
Options de change
Options de taux
Opérations fermes en devise
sur marchés organisés
FRA
Swaps de taux d’intérêt
Swaps de devises
Caps, Floors, Collars
Forward taux
Opérations fermes sur actions
et indices
118 890
118 890
Opérations conditionnelles
sur actions et indices
79 160
63 076
79 160
63 076
Dérivés sur actions, indices
boursiers
SOUS-TOTAL
198 050
63 076
198 050
63 076
Opérations de change à terme
39 746
39 746
TOTAL GÉNÉRAL
198 050
102 822
198 050
102 822
25.2
Instruments financiers à terme : juste valeur
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Juste valeur
Encours
notionnel
Juste valeur
Encours
notionnel
Futures
Options de change
Opérations fermes en devise sur marchés organisés
FRA
Swaps de taux d’intérêt
1 111
17 108
Swaps de devises
Caps, Floors, Collars
Dérivés sur actions, indices boursiers et métaux précieux
(6 999)
261 126
(2 697)
177 484
SOUS-TOTAL
(6 999)
261 126
(1 586)
194 592
Opérations de change à terme
(31)
39 746
19 782
TOTAL
(7 030)
300 872
(1 586)
214 374
La présentation de la note 25.2 du DEU au 31/12/2020 a été modifiée.
347
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 26
ENGAGEMENTS DONNÉS OU REÇUS
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
ENGAGEMENTS DONNÉS
3 222 780
2 296 288
Engagements de financement
4 339
100 000
Engagements en faveur d'établissements de crédit
4 339
100 000
Engagements en faveur de la clientèle
•
Ouverture de crédits confirmés
•
Autres engagements en faveur de la clientèle
Engagements de garantie
3 087 471
2 196 288
Engagements d'ordre d'établissement de crédit
•
Confirmations d'ouverture de crédits documentaires
•
Autres garanties
Engagements d'ordre de la clientèle
3 087 471
2 196 288
•
Cautions immobilières
•
garanties financières
•
Autres garanties d'ordre de la clientèle
3 087 471
2 196 288
Engagements sur titres
130 970
•
Titres acquis avec faculté de rachat ou de reprise
•
Autres engagements à donner
130 970
ENGAGEMENTS REÇUS
1 750 000
1 750 000
Engagements de financement
1 750 000
1 750 000
Engagements reçus d'établissements de crédit
1 750 000
1 750 000
Engagements reçus de la clientèle
Engagements de garantie
Engagements reçus d'établissements de crédit
Engagements reçus de la clientèle
Engagements sur titres
Titres vendus avec faculté de rachat ou de reprise
Autres engagements reçus
Note 27
INFORMATIONS RELATIVES AU RISQUE DE CONTREPARTIE
SUR PRODUITS DÉRIVÉS
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Valeur de
marché
Risque de
crédit
potentiel
Total
risque de
contrepartie
Valeur de
marché
Risque de
crédit
potentiel
Total
risque de
contrepartie
Risques sur les gouvernements et banques
centrales de l’OCDE et organismes assimilés
Risques sur les établissements financiers de l’OCDE
et organismes assimilés
(2 057)
(2 057)
629
629
Risques sur les autres contreparties
TOTAL AVANT EFFET DES ACCORDS
DE COMPENSATION
(2 057)
(2 057)
629
629
Dont risques sur contrats de :
•
Taux d’intérêt, change et matières premières
1 111
1 111
•
Dérivés actions et sur indices
(2 057)
(2 057)
(483)
(483)
TOTAL AVANT EFFET DES ACCORDS
DE COMPENSATION
(2 057)
(2 057)
629
629
Incidences des accords de compensation
TOTAL APRÈS EFFET DES ACCORDS
DE COMPENSATION
(2 057)
(2 057)
629
629
348
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 28
PRODUITS NETS D’INTÉRÊTS ET REVENUS ASSIMILÉS
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Sur opérations avec les établissements de crédit
1 505
5 872
Sur opérations avec la clientèle
Sur obligations et autres titres à revenu fixe
152
173
Produit net sur opérations de macrocouverture
Autres intérêts et produits assimilés
114
18 204
INTÉRÊTS ET PRODUITS ASSIMILÉS
1 771
24 249
Sur opérations avec les établissements de crédit
(1)
(26 186)
(30 962)
Sur opérations avec la clientèle
(108)
(100)
Charge nette sur opérations de macrocouverture
(1 561)
(1 557)
Sur obligations et autres titres à revenu fixe
(2 594)
(3 509)
Autres intérêts et charges assimilées
(1 958)
(16 043)
INTÉRÊTS ET CHARGES ASSIMILÉES
(32 407)
(52 171)
TOTAL PRODUITS NETS D'INTÉRÊT ET REVENUS ASSIMILÉS
(30 636)
(27 921)
(1)
Dont 5 886 milliers d'euros au titre des charges relatives aux dettes subordonnées.
Note 29
REVENUS DES TITRES
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Titres de placement
Livret de développement durable
Titres d'investissement
Opérations diverses sur titres
REVENUS DES TITRES FIXES
Parts dans les entreprises liées, titres de participation et autres titres détenus à long terme
945 822
447 799
Titres de placement et titres de l'activité de portefeuille
1 849
757
Opérations diverses sur titres
REVENUS DES TITRES VARIABLES
947 671
448 556
TOTAL DES REVENUS SUR TITRES
947 671
448 556
Note 30
PRODUIT NET DES COMMISSIONS
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Produits
Charges
Net
Produits
Charges
Net
Sur opérations avec les établissements de crédit
Sur opérations avec la clientèle
Sur opérations sur titres
(1 776)
(1 776)
(1 776)
(1 776)
Sur opérations sur instruments financiers à terme
et autres opérations de hors bilan
8 578
8 578
5 219
(692)
4 527
Sur prestations de services financiers
Provision pour risques sur commissions
448
(448)
TOTAL PRODUIT NET DES COMMISSIONS
8 578
(1 776)
6 801
5 667
(2 916)
2 751
349
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 31
GAINS OU PERTES DES OPÉRATIONS DE PORTEFEUILLES
DE NÉGOCIATION
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Solde des opérations sur titres de transaction
997
1 339
Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés
Solde des autres opérations sur instruments financiers à terme
5 032
4 828
GAINS OU PERTES DES OPÉRATIONS SUR PORTEFEUILLES DE NÉGOCIATIONS
6 029
6 166
Note 32
GAINS OU PERTES DES OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES
DE PLACEMENT ET ASSIMILÉS
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Titres de placement
Dotations aux dépréciations
(3 185)
(55 026)
Reprises de dépréciations
31 212
3 274
Dotation ou reprise nette aux dépréciations
28 027
(51 752)
Plus-values de cession réalisées
7 841
1 110
Moins-values de cession réalisées
(10 649)
(30 444)
Solde des plus et moins-values de cession réalisés
(2 808)
(29 334)
SOLDE DES OPÉRATIONS SUR TITRES DE PLACEMENT
25 219
(81 086)
Titre de l'activité de portefeuille
Dotations aux dépréciations
Reprises de dépréciations
Dotation ou reprise nette aux dépréciations
Plus-values de cession réalisées
Moins-values de cession réalisées
Solde des plus et moins-values de cession réalisés
SOLDE DES OPÉRATIONS SUR TITRES DE L'ACTIVITÉ DE PORTEFEUILLE
GAINS OU PERTE SUR OPÉRATIONS DES PORTEFEUILLES DE PLACEMENT ET ASSIMILÉS
25 219
-81 086
Note 33
AUTRES PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION BANCAIRE
(en milliers d'euros)
31/12/2021
31/12/2020
Produits divers
Quote-part des opérations faites en commun
Refacturation et transfert de charges
19 840
17 236
Reprises provisions
AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE
19 840
17 236
Charges diverses
Quote-part des opérations faites en commun
Refacturation et transfert de charges
(19 840)
(17 440)
Dotations provisions
AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE
(19 840)
(17 440)
AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE
0
(205)
350
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 34
CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION
(en milliers d’euros)
31/12/2021
31/12/2020
Frais de personnel
Salaires et traitements
(4 495)
(2 946)
Charges sociales
(1 704)
(566)
Intéressement et participation
(115)
(143)
Impôts et taxes sur rémunérations
(327)
(204)
Total des charges de personnel
(6 641)
(3 859)
Refacturation et transferts de charges de personnel
10
1 283
FRAIS DE PERSONNEL NETS
(6 631)
(2 576)
Frais administratifs
Impôts et taxes
(1)
(3 505)
(3 106)
Services extérieurs et autres frais administratifs
(31 418)
(37 451)
Total des charges administratives
(34 923)
(40 558)
Refacturation et transferts de charges administratives
1 386
1 551
FRAIS ADMINISTRATIFS NETS
(33 537)
(39 007)
CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION
(40 168)
(41 583)
(1)
Dont 1 623 milliers d'euros au titre du fonds de résolution.
34.1
Effectif par catégorie de personnel
(en effectif moyen du personnel)
31/12/2021
31/12/2020
Cadres
8
9
Non-cadres
1
TOTAL
9
9
Dont :
•
France
9
9
•
Étranger
Dont personnel mis à disposition
Note 35
COÛT DU RISQUE
Néant.
Note 36
RÉSULTAT NET SUR ACTIFS IMMOBILISÉS
Néant.
351
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
Note 37
IMPÔT SUR LES BÉNÉFICES
Amundi est la société tête de groupe du régime d’intégration
fiscale formé depuis l’exercice clos le 31 décembre 2010.
Le
bénéfice
fiscal
du
Groupe
pour
l’exercice
clos
le
31 décembre 2021 est de 780 438 412 euros.
Aucun
déficit
reportable
n’a
été
constaté
au
niveau
du
Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2021.
La
somme
des
impôts
sur
les
bénéfices
générés
par
les
sociétés du périmètre et constatée en produit chez la société
mère est de 232 328 944 euros.
La dette d’impôt dû au Trésor public pour l’exercice clos le
31 décembre 2021 par la société tête de groupe s’élève à
221 141 700 euros au titre de l'impôt sur les sociétés.
Individuellement et en l'absence d'intégration fiscale, Amundi
aurait payé 48 774 euros d’impôt au 31 décembre 2021.
Conventionnellement,
les
filiales
supportent
la
charge
d’impôt sur les bénéfices qu’elles auraient subi en l’absence
du régime d’intégration fiscale.
Note 38
AFFECTATION DES RÉSULTATS
(en euros)
Bénéfice de l'exercice
920 451 185,31
Affectation Réserve légale
0,00
Report à nouveau antérieur
1 398 330 820,91
TOTAL (BÉNÉFICE DISTRIBUABLE)
2 318 782 006,22
AFFECTATION
Distribution Dividende
832 606 069,10
Report à nouveau après affectation
1 486 175 937,12
TOTAL
2 318 782 006,22
Ces éléments sont présentés sur la base de l'affectation qui sera proposée à l'Assemblée générale du 18 mai 2022.
Note 39
IMPLANTATIONS DANS LES ÉTATS OU TERRITOIRES NON COOPÉRATIFS
Néant.
Note 40
RÉMUNÉRATION DES ORGANES DE DIRECTION
Amundi a versé 3,565 millions d’euros de rémunération aux
membres des organes de direction.
Au cours de l'exercice, il n'a été accordé aucune avance et
aucun crédit aux membres des organes d'administration ou
de direction, et aucun engagement n'a été pris pour leur
compte au titre d'une garantie quelconque.
Les jetons de présence et autres rémunérations perçues par
les
membres
du
Conseil
d'Administration
sont
présentés
dans le chapitre 2.5.6 « Rémunération des administrateurs »
du document d'enregistrement universel.
Note 41
HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
La Société est consolidée selon la méthode de l'intégration globale du Groupe Amundi. En conséquence, l'information relative
aux honoraires des commissaires aux comptes est indiquée dans l'annexe des comptes consolidés du Groupe Amundi.
352
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Notes annexes aux États financiers annuels
7.3
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
(Exercice clos le 31 décembre 2021)
À l'assemblée générale
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes
annuels de la société Amundi relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et
donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de
la société à la fin de cet exercice.
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit.
Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les
éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires
aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le
code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1
er
janvier 2021 à la date d’émission de notre
rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
Observation
Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2.12 « Avantages au personnel
postérieurs à l'emploi » de l’annexe des comptes annuels qui expose les conséquences de l’application de la recommandation
ANC n°2013-02 du 7 novembre 2013 modifiée le 5 novembre 2021 relative aux règles d’évaluation et de comptabilisation des
engagements de retraite et avantages similaires.
Justification des appréciations – Points clés de l’audit
La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des
conditions
particulières
pour
la
préparation
et
l’audit
des
comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures
exceptionnelles
prises
dans
le
cadre
de
l’état
d’urgence
sanitaire
induisent
de
multiples
conséquences
pour
les
entreprises,
particulièrement
sur
leur
activité
et
leur
financement,
ainsi
que
des
incertitudes
accrues
sur
leurs
perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que
les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont
également eu une incidence sur l’organisation interne des
entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits.
C’est
dans
ce
contexte
complexe
et
évolutif
que,
en
application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7
du
code
de
commerce
relatives
à
la
justification
de
nos
appréciations, nous portons à votre connaissance les points
clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies significatives
qui,
selon
notre
jugement
professionnel,
ont
été
les
plus
importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice,
ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces
risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte
de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de
la
formation
de
notre
opinion
exprimée
ci-avant.
Nous
n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes
annuels pris isolément.
353
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Evaluation des titres de participation non cotés
Risque identifié
Notre réponse
Au 31 décembre 2021, la valeur nette des titres de participation
non cotés inscrite au bilan s’élève à 6,5 milliards d’euros et est
détaillée dans la note 6 de l’annexe aux comptes annuels.
Comme indiqué dans la note 2.2 de l’annexe aux comptes annuels,
les titres de participation sont enregistrés à leur prix d’acquisition,
frais inclus. Ils sont évalués à la clôture de l’exercice en fonction de
leur valeur d’usage et figurent au bilan au plus bas de leur coût
historique ou de leur valeur d’utilité.
Une dépréciation est constatée lorsque la valeur d’utilité des titres
est inférieure à leur valeur d’acquisition.
L’estimation de la valeur d’utilité peut se fonder sur divers
éléments tels que la rentabilité et les perspectives de rentabilité
de l’entreprise émettrice, ses capitaux propres ou la conjoncture
économique.
Compte tenu de la part de jugement par la direction intervenant
dans le choix des méthodes de détermination de la valeur d’utilité,
d’une part, et dans les hypothèses sous-tendant ces méthodes,
d’autre part, nous avons considéré que l’évaluation des titres de
participation non cotés constituait un point clé de l’audit.
Nos travaux ont consisté à :
•
examiner les procédures mises en place par votre société afin
d’évaluer les titres de participation non cotés ;
•
contrôler
la
permanence
des
méthodes
utilisées
dans
la
détermination des valeurs d’utilité des titres ;
•
contrôler, par sondages, les agrégats financiers retenus dans
l’estimation de la valeur d’utilité des titres en les rapprochant
des
bilans
et
comptes
de
résultat
de
clôture
des
participations évaluées ;
•
comparer, le cas échéant, les niveaux de multiples retenus dans
les calculs de valeur d’utilité avec des benchmarks externes.
•
enﬁn,
pour
les
titres
dont
la
valeur
d’utilité
estimée
s’est
avérée
être
inférieure
au
prix
d’acquisition,
examiner
la
cohérence des dépréciations comptabilisées avec le calcul
des valeurs d’utilité.
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.
Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation
financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et
la concordance avec les comptes annuels des informations
données
dans
le
rapport
de
gestion
du
conseil
d'administration et dans les autres documents sur la situation
financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires
à l’exception du point ci-dessous.
La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des
informations relatives aux délais de paiement mentionnées à
l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre
part l’observation suivante :
Comme indiqué dans le rapport de gestion, ces informations
n’incluent
pas
les
opérations
bancaires
et
les
opérations
connexes, votre société considérant qu’elles n’entrent pas
dans le périmètre des informations à produire.
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Nous attestons de l’existence, dans le rapport du conseil
d'administration
sur
le
gouvernement
d’entreprise,
des
informations requises par les articles L.225-37-4, L.22-10-10
et L.22-10-9 du code de commerce.
Concernant
les
informations
fournies
en
application
des
dispositions de l’article L.22-10-9 du code de commerce sur
les
rémunérations
et
avantages
versés
ou
attribués
aux
mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis
en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les
comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de
ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis
par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle
qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la
base
de
ces
travaux,
nous
attestons
l’exactitude
et
la
sincérité de ces informations.
Concernant les informations relatives aux éléments que votre
société a considéré susceptibles d’avoir une incidence en
cas
d’offre
publique
d’achat
ou
d’échange,
fournies
en
application des dispositions de l’article L.22-10-11 du code de
commerce,
nous
avons
vérifié
leur
conformité
avec
les
documents
dont
elles
sont
issues
et
qui
nous
ont
été
communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas
d'observation à formuler sur ces informations.
Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de
contrôle et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été vous ont été communiquées dans le rapport
de gestion.
354
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme
d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire
aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés
présentés selon le format d’information électronique unique
européen, à la vérification du respect de ce format défini par
le
règlement
européen
délégué
n°
2019/815
du
17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels
destinés
à
être
inclus
dans
le
rapport
financier
annuel
mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et
financier, établis sous la responsabilité du directeur général
délégué.
Sur
la
base
de
nos
travaux,
nous
concluons
que
la
présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans
le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects
significatifs,
le
format
d'information
électronique
unique
européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels
qui seront effectivement inclus par votre société dans le
rapport
financier
annuel
déposé
auprès
de
l’AMF
correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos
travaux.
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la
société
Amundi
par
votre
assemblée
générale
du
16 novembre 1989 pour le cabinet PricewaterhouseCoopers
Audit et du 10 mai 2021 pour le cabinet Mazars.
Au 31 décembre 2021, le cabinet PricewaterhouseCoopers
Audit était dans la trente-troisième année de sa mission sans
interruption et le cabinet Mazars dans la première année,
dont respectivement vingt-cinq années et une année depuis
que la société est devenue un établissement de crédit.
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement
d’entreprise relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels
présentant une image fidèle conformément aux règles et
principes comptables français ainsi que de mettre en place le
contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement
de
comptes
annuels
ne
comportant
pas
d'anomalies
significatives,
que
celles-ci
proviennent
de
fraudes
ou
résultent d'erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la
direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son
exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant,
les
informations
nécessaires
relatives
à
la
continuité
d’exploitation
et
d’appliquer
la
convention
comptable
de
continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la
société ou de cesser son activité.
Il
incombe
au
comité
d'audit
de
suivre
le
processus
d’élaboration
de
l’information
financière
et
de
suivre
l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion
des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce
qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et au
traitement de l'information comptable et financière.
Les
comptes
annuels
ont
été
arrêtés
par
le
conseil
d'administration.
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels
Objectif et démarche d’audit
Il
nous
appartient
d’établir
un
rapport
sur
les
comptes
annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable
que
les
comptes
annuels
pris
dans
leur
ensemble
ne
comportent
pas
d’anomalies
significatives.
L’assurance
raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans
toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes
d’exercice
professionnel
permet
de
systématiquement
détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent
provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées
comme
significatives
lorsque
l’on
peut
raisonnablement
s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou
en
cumulé,
influencer
les
décisions
économiques
que
les
utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce,
notre mission de certification des comptes ne consiste pas à
garantir
la
viabilité
ou
la
qualité
de
la
gestion
de
votre
société.
355
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes
d’exercice
professionnel
applicables
en
France,
le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel
tout au long de cet audit. En outre :
•
il identifie et évalue les risques que les comptes annuels
comportent
des
anomalies
significatives,
que
celles-ci
proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met
en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et
recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés
pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une
anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé
que
celui
d’une
anomalie
significative
résultant
d’une
erreur,
car
la
fraude
peut
impliquer
la
collusion,
la
falsification,
les
omissions
volontaires,
les
fausses
déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
•
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour
l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées
en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une
opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
•
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables
retenues
et
le
caractère
raisonnable
des
estimations
comptables faites par la direction, ainsi que les informations
les concernant fournies dans les comptes annuels ;
•
il apprécie le caractère approprié de l’application par la
direction
de
la
convention
comptable
de
continuité
d’exploitation
et,
selon
les
éléments
collectés,
l’existence ou non d’une incertitude significative liée à
des événements ou à des circonstances susceptibles de
mettre en cause la capacité de la société à poursuivre
son
exploitation.
Cette
appréciation
s’appuie
sur
les
éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant
toutefois rappelé que des circonstances ou événements
ultérieurs
pourraient
mettre
en
cause
la
continuité
d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude
significative,
il
attire
l’attention
des
lecteurs
de
son
rapport sur les informations fournies dans les comptes
annuels
au
sujet
de
cette
incertitude
ou,
si
ces
informations
ne
sont
pas
fournies
ou
ne
sont
pas
pertinentes, il formule une certification avec réserve ou
un refus de certifier ;
•
il
apprécie
la
présentation
d’ensemble
des
comptes
annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les
opérations et événements sous-jacents de manière à en
donner une image fidèle.
Rapport au comité d'audit
Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente
notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant
de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance,
le
cas
échéant,
les
faiblesses
significatives
du
contrôle
interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les
procédures
relatives
à
l’élaboration
et
au
traitement
de
l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité
d'audit figurent
les
risques
d’anomalies
significatives,
que
nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des
comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les
points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le
présent rapport.
Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration
prévue
par
l’article
6
du
règlement
(UE)
n°
537-2014
confirmant
notre
indépendance,
au
sens
des
règles
applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment
par les articles L.822-10 à L.822-14 du code de commerce et
dans le code de déontologie de la profession de commissaire
aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le
comité d'audit des risques pesant sur notre indépendance et
des mesures de sauvegarde appliquées.
Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris La Défense, le 28 mars 2022
Les Commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
Mazars
Laurent Tavernier
Agnès Hussherr
Jean Latorzeff
356
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
7
États financiers individuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2021
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
8
Informations
générales
8.1
ACTES CONSTITUTIFS
ET STATUTS
358
8.2
RÈGLEMENT INTÉRIEUR
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
364
8.3
ENVIRONNEMENT
RÉGLEMENTAIRE
369
8.3.1
Réglementation relative
aux activités de gestion d’actifs
369
8.3.2
Réglementations bancaires
applicables à Amundi
373
8.4
RENSEIGNEMENTS CONCERNANT
LA SOCIÉTÉ MÈRE
376
8.5
RAPPORT SPÉCIAL DES
COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS
RÉGLEMENTÉES
377
8.6
PERSONNE RESPONSABLE
DU DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
379
8.6.1
Attestation du responsable
379
8.6.2
Contrôleurs légaux des comptes
379
8.7
GLOSSAIRE
379
8.8
TABLES DE CONCORDANCE
383
8.8.1
Table de concordance avec
les rubriques de l’annexe 1
du règlement européen délégué
n° 2019/980
383
8.8.2
Table de concordance avec
les informations requises
dans le rapport de gestion
386
8.8.3
Table de concordance avec
les informations requises
dans le rapport financier annuel
388
8.8.4
Table de concordance avec
les informations requises
dans le rapport sur le
gouvernement d’entreprise
389
357
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8.1
ACTES CONSTITUTIFS ET STATUTS
Statuts à jour de la Décision de la Directrice Générale du 29 juillet 2021,
Augmentation du capital social.
Titre I – Forme – Dénomination – Objet – Siège – Durée
Article 1 – Forme
La Société est une société anonyme de droit français. Elle est
régie par les dispositions législatives et réglementaires en
vigueur et par les présents statuts.
Article 2 – Dénomination sociale
La dénomination sociale est : « Amundi ».
Article 3 – Objet social
La Société a pour objet d’effectuer avec toutes personnes
physiques ou morales, tant en France qu’à l’étranger, pour
elle-même, pour le compte de tiers ou en participation :
•
les opérations déterminées par l’agrément d’établissement
de crédit qui lui a été délivré par l’Autorité de Contrôle
Prudentiel et de Résolution (anciennement CECEI) ;
•
toutes les opérations connexes au sens du Code monétaire
et financier ;
•
la constitution ou la prise de participations dans toutes
sociétés
ou
autres
entités,
françaises
ou
étrangères,
et
notamment dans toutes sociétés de gestion de portefeuille,
dans
toutes
entreprises
d’investissement
et
dans
tous
établissements de crédit ;
•
et d’une manière générale, toutes opérations pouvant se
rapporter
directement
ou
indirectement
à
cet
objet
ou
susceptibles d’en faciliter l’accomplissement.
Article 4 – Siège social
Le siège social est fixé : 91-93, boulevard Pasteur – 75015
Paris.
Il peut être transféré en tout autre lieu, conformément aux
dispositions législatives et réglementaires en vigueur.
Article 5 – Durée
La durée de la Société, commencée le 6 novembre 1978,
expirera
le
5
novembre
2077,
sauf
cas
de
dissolution
anticipée ou de prorogation prévus par la loi.
Titre II – Capital Social – Actions
Article 6 – Capital social
Le capital est fixé à la somme de 507 686 627,50 euros et
représenté par 203 074 651 actions de 2,5 euros chacune,
toutes de même catégorie et entièrement libérées.
Aux termes d’un traité d’apport en date du 14 septembre
2016, approuvé par le Conseil d’Administration de la Société
en date du 27 octobre 2016, Crédit Agricole Immobilier a
apporté
165
195
actions
de
Crédit
Agricole
Immobilier
Investors, représentant 100 % du capital et des droits de vote
de
Crédit
Agricole
Immobilier
Investors,
libres
de
tous
gages,
privilèges
ou
droits
quelconques
de
tiers,
en
contrepartie de l'attribution à Crédit Agricole Immobilier de
680 232 actions ordinaires Amundi.
Article 7 – Forme des actions
Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de
l’actionnaire,
sous
réserve
des
dispositions
légales
et
réglementaires en vigueur.
La
souscription
des
actions
se
fait
selon
les
dispositions
légales en vigueur.
Le Conseil d’Administration fixe l’importance et l’époque des
versements des sommes restant à verser sur les actions à
libérer en espèces.
Tout appel de versements est publié au moins quinze jours à
l’avance dans un journal d’annonces légales du département
du siège social.
Tout versement non effectué à bonne date porte intérêt, de
plein droit, en faveur de la Société, au taux légal majoré d’un
point, à compter de son exigibilité et sans aucune mise en
demeure.
Article 8 – Identification des actionnaires –
Déclaration de franchissement de seuil
La
Société
est
en
droit,
dans
les
conditions
légales
et
réglementaires
en
vigueur,
de
demander
à
tout
moment,
contre
rémunération
à
sa
charge,
au
dépositaire
central
d’instruments
financiers,
selon
le
cas,
le
nom
ou
la
dénomination, la nationalité, l’année de naissance ou l’année
de
constitution,
et
l’adresse
postale
et,
le
cas
échéant,
électronique des détenteurs de titres au porteur conférant
immédiatement ou à terme le droit de vote dans ses propres
assemblées
d’actionnaires,
ainsi
que
la
quantité
de
titres
détenus par chacun d’eux et, le cas échéant, les restrictions
dont les titres peuvent être frappés. La Société, au vu de la
liste transmise par l’organisme susmentionné, a la faculté de
demander aux personnes figurant sur cette liste et dont la
Société
estime
qu’elles
pourraient
être
inscrites
pour
le
compte de tiers les informations ci-dessus concernant les
propriétaires des titres.
Lorsque
la
personne
qui
a
fait
l’objet
d’une
demande
de
renseignements n’a pas transmis les informations dans les
délais prévus par les dispositions législatives et réglementaires
en vigueur ou a transmis des renseignements incomplets ou
erronés relatifs soit à sa qualité, soit aux propriétaires des
titres, les actions ou les titres, donnant accès immédiatement
358
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Actes constitutifs et statuts
ou à terme au capital, et pour lesquels cette personne a été
inscrite en compte, sont privés de droit de vote pour toute
assemblée d’actionnaires qui se tiendrait jusqu’à la date de
régularisation de l’identification, et le paiement du dividende
correspondant est différé jusqu’à cette date.
Outre l'obligation légale d'informer la Société de la détention
de certaines fractions du capital, toute personne, physique
ou morale, qui, agissant seule ou de concert, vient à détenir,
directement ou indirectement, un pourcentage du capital,
des droits de vote ou d’une catégorie de titres donnant accès
à terme au capital de la Société, égal ou supérieur à 1,5 %,
puis à tout multiple de 0,5 %, y compris au-delà des seuils
prévus
par
les
dispositions
légales
et
réglementaires,
est
tenue d'informer la Société par lettre recommandée avec
demande d'avis de réception indiquant le nombre de titres
détenus, dans le délai de cinq jours de bourse à compter du
franchissement de chacun de ces seuils.
Sous
réserve
des
stipulations
ci-dessus,
cette
obligation
statutaire est régie par les mêmes dispositions que celles
régissant
l’obligation
légale,
en
ce
compris
les
cas
d’assimilation
aux
actions
possédées
prévus
par
les
dispositions légales et réglementaires.
À défaut d'avoir été déclarées ainsi qu'il est dit à l’alinéa
précédent,
les
actions
excédant
la
fraction
qui
aurait
dû
être
déclarée
sont
privées
du
droit
de
vote
dans
les
assemblées d'actionnaires, si à l'occasion d'une assemblée, le
défaut de déclaration a été constaté et si un ou plusieurs
actionnaires détenant ensemble 3 % au moins du capital ou
des droits de vote de la Société en font la demande lors de
cette assemblée.
Toute personne physique ou morale est également tenue
d'informer
la
Société
dans
les
formes
et
délais
prévus
à
l'alinéa
3
ci-dessus,
lorsque
sa
participation
directe
ou
indirecte devient inférieure à chacun des seuils mentionnés
audit alinéa.
Article 9 – Droits et obligations attachés aux actions
Outre le droit de vote, chaque action donne droit à une
quotité proportionnelle au nombre des actions émises, dans
la propriété de l'actif social, dans le partage des bénéfices et
dans le boni de liquidation.
Chaque
action
donne
le
droit
de
participer,
dans
les
conditions
fixées
par
la
loi
et
les
présents
statuts,
aux
assemblées
générales
et
d’y
voter.
Chaque
action
donne
droit à une voix dans ces assemblées générales, le droit de
vote double prévu par les articles L. 225-123 et L. 22-10-46 du
Code de commerce étant expressément exclu.
Chaque
fois
qu’il
est
nécessaire
de
posséder
un
certain
nombre
de
titres
pour
exercer
un
droit
quelconque,
notamment
en
cas
d’échange,
de
conversion,
de
regroupement
ou
d’attribution
de
titres,
de
réduction
de
capital, de fusion, de scission ou de toute autre opération, les
titres en nombre inférieur à celui requis ne donnent aucun
droit
à
leur
propriétaire
à
l’encontre
de
la
Société,
les
actionnaires devant faire, dans ce cas, leur affaire personnelle
de l’obtention du nombre de titres requis ou d’un multiple de
ce dernier, et les dispositions de l’article L. 228-6 du Code de
commerce s’appliqueront aux droits formant rompus.
Titre III – Administration de la Société
Article 10 – Composition du Conseil d’Administration
La Société est administrée par un Conseil d’Administration
dont les nombres minimum et maximum de membres sont
définis par les dispositions légales en vigueur.
Chaque
administrateur
doit
être
propriétaire
d’au
moins
200 actions pendant la durée de ses fonctions.
Le Conseil d’Administration sera renouvelé chaque année par
roulement, de façon telle que ce roulement porte sur une
partie des membres du Conseil d’Administration.
L'Assemblée générale ordinaire fixe la durée du mandat des
administrateurs
à
trois
ans,
sous
réserve
des
dispositions
légales permettant la prolongation de la durée du mandat et
prendront fin à l’issue de la réunion de l’Assemblée générale
ordinaire des actionnaires ayant statué sur les comptes de
l’exercice écoulé et tenue dans l’année au cours de laquelle
expire le mandat dudit administrateur.
Par exception, l'Assemblée générale peut, pour la mise en
place ou le maintien du roulement visé ci-dessus, désigner un
ou
plusieurs
administrateurs
pour
une
durée
différente
n’excédant
pas
quatre
ans,
afin
de
permettre
un
renouvellement
échelonné
des
mandats
d’administrateurs.
Les fonctions de tout administrateur ainsi nommé pour une
durée n’excédant pas quatre ans, prendront fin à l’issue de la
réunion de l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires
ayant statué sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue
dans l’année au cours de laquelle expire le mandat dudit
administrateur.
Le nombre des administrateurs personnes physiques âgés de
plus de 70 ans ne pourra pas être supérieur au tiers des
administrateurs en fonction à la date de clôture de l'exercice.
Lorsque ce nombre est dépassé, le membre du Conseil le
plus âgé est réputé démissionnaire d'office.
Article 11 – Administrateur représentant les salariés
Le
Conseil
d’Administration
comprend
un
administrateur
représentant les salariés, élu par le personnel salarié de la
Société et celui de ses filiales directes ou indirectes dont le
siège social est fixé sur le territoire français, sauf carence de
candidature.
Le
statut
et
les
modalités
d’élection
de
l’administrateur élu par les salariés sont fixés par les articles
L. 225-27 et suivants et L. 22-10-6 et L. 22-10-7 du Code de
commerce.
Le mandat d’un administrateur représentant les salariés est
de trois ans. Toutefois le mandat de celui-ci prend fin à l’issue
de la réunion de l’Assemblée générale ordinaire ayant statué
sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au
cours de laquelle expire le mandat dudit administrateur.
Il ne peut exercer plus de quatre mandats consécutifs.
En
cas
de
vacance
par
décès,
par
démission
ou
par
révocation, rupture du contrat de travail ou pour toute autre
cause que ce soit, d’un administrateur élu par les salariés, son
remplaçant entre en fonction instantanément. À défaut de
remplaçant apte à remplir les fonctions, il est procédé à une
nouvelle élection dans le délai de trois mois.
L’élection de l’administrateur par les salariés s’effectue au
scrutin majoritaire à deux tours, selon les modalités suivantes
conformément
aux
dispositions
de
l’article
L.
225-28
du
Code de commerce et du présent article.
Les listes des électeurs comportant leur nom, prénoms, date,
lieu de naissance et domicile sont établies par le Directeur
359
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Actes constitutifs et statuts
Général, affichées dans l’entreprise et diffusées selon toutes
autres modalités déterminées par le Directeur Général cinq
semaines
au
moins
avant
la
date
du
premier
tour
de
l’élection. Tout électeur peut présenter au Directeur Général,
dans le délai de quinze jours de l’affichage, une réclamation
tendant à l’inscription ou à la radiation d’un électeur omis ou
inscrit à tort. Dans le même délai, toute personne omise peut
également
présenter
une
réclamation
en
vue
de
son
inscription.
Les candidatures doivent être présentées au plus tard trois
semaines et un jour avant la date prévue pour le premier tour
de l’élection.
Chaque
candidature
doit
comporter,
outre
le
nom
du
candidat, celui de son remplaçant éventuel. Le candidat et
son remplaçant doivent être de sexe différent.
Le Directeur Général arrête la liste des candidats, l’affiche
dans l’entreprise et la diffuse selon toutes autres modalités
qu’il détermine trois semaines au moins avant la date prévue
pour le premier tour de l’élection.
Le ou les bureaux de vote seront composés au minimum de
trois
membres
désignés
par
les
organisations
syndicales
représentatives, ou, à défaut, des deux électeurs les plus
âgés et de l’électeur le plus jeune.
Tout
électeur
peut
voter
soit
dans
les
bureaux
de
vote
prévus à cet effet, soit par correspondance, soit par tout
autre moyen déterminé par le Directeur Général.
Les résultats sont consignés dans un procès-verbal affiché au
plus tard dans les trois jours de la clôture de l’élection. Un
exemplaire de ce procès-verbal est conservé par la Société.
Si un deuxième tour s’avère nécessaire, il est organisé pas
moins d’une semaine et pas plus d’un mois après le premier
tour.
L’organisation et les autres modalités du scrutin sont établies
par le Directeur Général et font l’objet d’un affichage cinq
semaines au moins avant la date prévue pour le premier tour
de l’élection.
Le premier tour de l’élection en vue du renouvellement du
mandat de l’administrateur représentant les salariés aura lieu
au plus tard deux semaines avant le terme du mandat.
Lorsque les élections sont organisées également dans les
filiales, directes ou indirectes, dont le siège social est fixé sur
le territoire français, le Directeur Général se met en rapport
avec les représentants légaux desdites sociétés à cet effet.
Les administrateurs représentant les salariés ne sont pas pris
en
compte
pour
la
détermination
du
nombre
maximal
d’administrateurs prévus par l’article L. 225-17 du Code de
commerce.
Article 12 – Pouvoirs du Conseil d’Administration
Le
Conseil
d’Administration
détermine
les
orientations
de
l'activité de la Société et veille à leur mise en œuvre. Sous
réserve des pouvoirs expressément attribués aux Assemblées
d'actionnaires et dans la limite de l'objet social, il se saisit de
toute question intéressant la bonne marche de la Société et
règle par ses délibérations les affaires qui la concernent.
Le
Conseil
d’Administration
procède
aux
contrôles
et
vérifications qu'il juge opportuns. Chaque administrateur reçoit
toutes les informations nécessaires à l'accomplissement de sa
mission et peut se faire communiquer tous les documents qu'il
estime utiles. Ses demandes sont adressées au Président du
Conseil d’Administration.
Article 13 – Organisation du Conseil d’Administration
Le Conseil élit, parmi ses membres, un Président, qui doit
être une personne physique.
Le Président du Conseil d’Administration organise et dirige
les travaux de celui-ci dont il rend compte à l'Assemblée
générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la
Société et s'assure, en particulier, que les administrateurs
sont en mesure de remplir leur mission.
Le
Conseil
peut
également
nommer
un
ou
deux
Vice-
Présidents personnes physiques. Les fonctions du Président
et du ou des Vice-Présidents peuvent leur être retirées à tout
moment par le Conseil. La fonction de Président cesse de
plein droit à l’issue de l’Assemblée statuant sur les comptes
de l’exercice au cours duquel il aura atteint l’âge de son
soixante-dixième anniversaire.
Le
Conseil
désigne
aussi
la
personne
devant
remplir
les
fonctions
de
secrétaire
et
qui
peut
être
prise
même
en
dehors du Conseil.
Le
Conseil
peut
décider
la
création
de
comités
chargés
d'étudier
les
questions
que
le
Conseil
ou
son
Président
soumet
pour
avis
à
leur
examen.
Le
Conseil
fixe
la
composition et les attributions des comités qui exercent leur
activité sous sa responsabilité.
Les
administrateurs
reçoivent
en
rémunération
de
leur
activité
une
somme
fixe
annuelle
déterminée
dont
l’enveloppe
globale
fixée
par
l'Assemblée
générale
est
maintenue jusqu'à décision nouvelle.
Article 14 – Délibérations du Conseil d’Administration
Le
Conseil
d’Administration
se
réunit
aussi
souvent
que
l'intérêt
de
la
Société
l'exige.
Il
est
convoqué
par
tous
moyens
et
même
verbalement,
voire
à
bref
délai
selon
l'urgence, par le Président, un Vice-Président, ou par un tiers
de
ses
membres,
soit
au
siège
social,
soit
en
tout
autre
endroit indiqué par la convocation.
La présence en personne ou, lorsque la loi l'autorise, au travers
de
moyens
de
visioconférence
ou
de
télécommunication
déterminés par décret, de la moitié au moins des membres du
Conseil est nécessaire pour la validité des délibérations.
Les décisions sont prises à la majorité des voix des membres
présents
ou
représentés.
En
cas
de
partage,
la
voix
du
Président de séance est prépondérante.
Par dérogation aux alinéas précédents, et conformément au
troisième alinéa de l’article L. 225-37 du Code de commerce,
les décisions relevant des attributions propres du Conseil
d’Administration
prévues
à
l’article
L.
225-24,
au
second
alinéa de l’article L. 225-36 et au I de l’article L. 225-103, ainsi
que les décisions de transfert du siège social dans le même
département peuvent être prises par voie de consultation
écrite des administrateurs. Le règlement intérieur précise les
conditions dans lesquelles cette consultation écrite peut être
mise en œuvre.
360
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Actes constitutifs et statuts
Article 15 – Direction Générale
La Direction Générale de la Société est assumée, sous sa
responsabilité,
soit
par
le
Président
du
Conseil
d’Administration,
soit
par
une
autre
personne
physique
nommée par le Conseil d’Administration et portant le titre de
Directeur Général.
Le Conseil d’Administration choisit entre les deux modalités
d'exercice de la direction générale précitées aux conditions
de quorum et de majorité prévues à l'article 13 des statuts.
Les actionnaires et les tiers sont informés de ce choix dans
les conditions définies par la réglementation.
Ce mode d'exercice demeure en application jusqu'à décision
contraire prise aux mêmes conditions.
Le
changement
des
modalités
d’exercice
de
la
Direction
Générale de la Société n’entraîne pas de modification des
présents Statuts.
Le Conseil est tenu de se réunir à l'effet de délibérer sur un
changement éventuel de modalité d'exercice de la direction
générale soit à la demande du Président ou du Directeur
Général, soit à la demande d'un tiers de ses membres.
Lorsque la Direction Générale de la Société est assumée par
le
Président,
les
dispositions
légales,
réglementaires
ou
statutaires relatives au Directeur Général lui sont applicables
et il prend le titre de Président – Directeur Général.
Lorsque le Conseil d’Administration choisit la dissociation de
la Présidence du Conseil d’Administration et de la Direction
Générale de la Société, le Conseil procède à la nomination du
Directeur Général, fixe la durée de son mandat et l'étendue
de ses pouvoirs. Les décisions du Conseil d’Administration
limitant les pouvoirs du Directeur Général sont inopposables
aux tiers.
Les fonctions de Directeur Général cessent de plein droit à
l’issue de l’Assemblée statuant sur les comptes de l’exercice
au cours duquel il aura atteint l’âge de 70 ans. Sous réserve
de
la
limite
d’âge
telle
qu’indiquée
ci-avant,
le
Directeur
Général est toujours rééligible.
Le Directeur Général est révocable à tout moment par le
Conseil d’Administration.
Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus
pour agir en toute circonstance au nom de la Société. Il
exerce ces pouvoirs dans la limite de l'objet social et sous
réserve
de
ceux
que
la
loi
attribue
expressément
aux
Assemblées d'actionnaires et au Conseil d’Administration. Il
représente la Société dans ses rapports avec les tiers.
Le
Directeur
Général
peut
demander
au
Président
de
convoquer le Conseil d’Administration sur un ordre du jour
déterminé.
Si le Directeur Général n’est pas également administrateur, il
peut assister aux réunions du Conseil d’Administration avec
voix consultative.
Sur
la
proposition
du
Directeur
Général,
le
Conseil
peut
nommer
une
à
cinq
personnes
physiques
au
maximum
chargées
d'assister
le
Directeur
Général
avec
le
titre
de
Directeur Général Délégué dont il détermine l'étendue et la
durée des pouvoirs, étant entendu qu'à l'égard des tiers les
Directeurs
Généraux
Délégués
disposent
des
mêmes
pouvoirs que le Directeur Général.
Le
ou
les
Directeurs
Généraux
Délégués
sont
révocables
à
tout
moment
par
le
Conseil
d’Administration,
sur
proposition du Directeur Général.
En cas de cessation des fonctions ou d’empêchement du
Directeur Général, le ou les Directeurs Généraux Délégués
conservent
leurs
fonctions
et
leurs
pouvoirs
jusqu’à
la
nomination d’un nouveau Directeur Général, sauf décision
contraire
du
Conseil
d’Administration.
Les
fonctions
de
Directeur Général Délégué cessent de plein droit à l’issue de
l’Assemblée statuant sur les comptes de l’exercice au cours
duquel il aura atteint l’âge de 70 ans.
Le Directeur Général et, le cas échéant, le ou les Directeurs
Généraux Délégués peuvent être autorisés à consentir des
substitutions
de
pouvoirs
dans
la
limite
des
dispositions
législatives ou réglementaires en vigueur.
Des rémunérations fixes ou proportionnelles, ou à la fois fixes
et
proportionnelles,
peuvent
être
allouées
par
le
Conseil
d’Administration au Président, au Directeur Général, à tout
Directeur Général Délégué et, d’une façon générale, à toute
personne chargée de fonctions ou investie de délégations ou
mandats quelconques. Ces rémunérations sont portées aux
charges d’exploitation.
Article 16 – Registre de présence et procès-verbaux
du Conseil d’Administration
Il est tenu au siège social un registre de présence qui est
signé
par
les
administrateurs
participant
à
la
réunion
du
Conseil et qui mentionne les administrateurs participant par
des moyens de visioconférence ou de télécommunication.
Les
délibérations
du
Conseil
d’Administration
sont
constatées par des procès-verbaux signés par le Président de
séance et un administrateur, établis sur un registre spécial,
coté et paraphé, tenu au siège social conformément aux
dispositions réglementaires.
Article 17 – Censeurs
Sur
proposition
du
Président,
le
Conseil
d’Administration
peut désigner un ou plusieurs censeurs.
Les
censeurs
sont
convoqués
et
participent
avec
voix
consultative aux réunions du Conseil d’Administration.
Ils sont nommés pour une durée déterminée par le Conseil
d’Administration et il peut, à tout moment, être mis fin à leurs
fonctions par le Conseil.
Ils peuvent, en contrepartie des services rendus, recevoir une
rémunération déterminée par le Conseil d’Administration.
361
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Actes constitutifs et statuts
Titre IV – Contrôle de la Société
Article 18 – Commissaires aux comptes
L’Assemblée
générale
ordinaire
nomme
un
ou
plusieurs
commissaires
aux
comptes
titulaires
et,
un
ou
plusieurs
commissaires
aux
comptes
suppléants,
remplissant
les
conditions fixées par la loi et les règlements. Ils exercent leur
mission conformément à la loi.
Les commissaires sont nommés pour six exercices ; leurs
fonctions expirent après l’Assemblée générale qui statue sur
les comptes du sixième exercice.
Titre V – Assemblées générales
Article 19 – Réunions – Composition
Les
Assemblées
générales
sont
convoquées
et
délibèrent
dans les conditions prévues par la loi.
Les réunions ont lieu, soit au Siège Social, soit dans un autre
lieu précisé dans l’avis de convocation.
Tout
actionnaire,
quel
que
soit
le
nombre
d’actions
qu’il
possède, peut participer, dans les conditions fixées par la loi
et
les
présents
statuts,
aux
Assemblées
générales
sur
justification de son identité et de l’inscription en compte des
actions à son nom ou au nom de l’intermédiaire inscrit pour
son compte au deuxième jour ouvré précédant l’Assemblée
générale à zéro heure, heure de Paris :
•
pour les titulaires d’actions nominatives, dans les comptes
de titres nominatifs tenus sur les registres de la Société ;
•
pour
les
propriétaires
de
titres
au
porteur,
dans
les
comptes
de
titres
au
porteur
tenus
par
l’intermédiaire
habilité, inscription ou enregistrement qui est constaté par
une attestation de participation délivrée par celui-ci, le cas
échéant par voie électronique.
L’actionnaire, peut assister à l’Assemblée physiquement, par
visioconférence ou par des moyens de télécommunication. Il
peut également assister à l’Assemblée par mandataire ou
choisir entre l’une des deux formules suivantes :
•
voter à distance avant l’Assemblée ;
ou
•
adresser avant l’Assemblée une procuration à la Société
sans indication de mandataire, dans les conditions prévues
par
les
dispositions
législatives
et
réglementaires
en
vigueur.
Lorsque l’actionnaire a demandé sa carte d’admission ou une
attestation de participation ou, le cas échéant, exprimé son
vote à distance ou envoyé un pouvoir, il ne peut plus choisir
un autre mode de participation à l’Assemblée. Toutefois, il
peut à tout moment céder tout ou partie de ses actions.
Si le transfert de propriété intervient avant le deuxième jour
ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris, la
Société invalide ou modifie en conséquence, selon le cas, le
vote exprimé à distance, le pouvoir, la carte d’admission ou
l’attestation
de
participation.
À
cette
fin,
l’intermédiaire
habilité, teneur de compte, notifie le transfert de propriété à
la
Société
ou
à
son
mandataire
et
lui
transmet
les
informations nécessaires.
Aucun transfert de propriété réalisé après le deuxième jour
ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris,
n’est
notifié
par
l’intermédiaire
habilité
ou
pris
en
considération par la Société.
Les actionnaires n’ayant pas leur domicile sur le territoire
français peuvent être inscrits en compte et être représentés
à l’Assemblée par tout intermédiaire inscrit pour leur compte
et bénéficiant d’un mandat général de gestion des titres,
sous réserve que l’intermédiaire ait préalablement déclaré au
moment de l’ouverture de son compte auprès de la Société
ou
de
l’intermédiaire
financier
teneur
de
compte,
conformément aux dispositions légales et réglementaires, sa
qualité
d’intermédiaire
détenant
des
titres
pour
compte
d’autrui.
Les
actionnaires
peuvent,
sur
décision
du
Conseil
d’Administration publiée dans l’avis de réunion et l’avis de
convocation,
participer
aux
Assemblées
par
voie
de
visioconférence ou par tous moyens de télécommunication
ou télétransmission, y compris Internet, dans les conditions
des dispositions législatives et réglementaires en vigueur. Le
Conseil d’Administration fixe les modalités de participation et
de vote correspondantes, en s’assurant que les procédures
et technologies employées satisfont à des caractéristiques
techniques
permettant
la
retransmission
continue
et
simultanée des délibérations et l’intégrité du vote exprimé.
Ces actionnaires sont alors réputés présents à l’Assemblée
pour le calcul du quorum et de la majorité et peuvent voter
et participer en séance.
Tout
actionnaire
peut
également
voter
à
distance
préalablement à l’Assemblée générale. Ceux des actionnaires
qui utilisent à cette fin, dans les délais exigés, le formulaire
électronique proposé sur le site Internet mis en place par le
centralisateur de l’Assemblée, sont assimilés aux porteurs
d’actions présents ou représentés. La saisie et la signature du
formulaire électronique peuvent être directement effectuées
sur
ce
site
par
tout
procédé
arrêté
par
le
Conseil
d’Administration
et
répondant
aux
exigences
légales
en
vigueur
La procuration et le vote ainsi exprimé avant l’Assemblée par
ce moyen électronique, ainsi que l’accusé de réception qui
en
est
donné,
seront
considérés
comme
des
écrits
non
révocables et opposables à tous, étant précisé qu’en cas de
transfert de propriété intervenant avant le deuxième jour
ouvré précédant l’Assemblée à zéro heure, heure de Paris, la
Société invalidera ou modifiera en conséquence, selon le cas,
la procuration ou le vote exprimé avant cette date et cette
heure.
Les Assemblées sont présidées par le Président du Conseil
d’Administration ou, en son absence, par le Vice-Président ou
par un Administrateur spécialement délégué à cet effet par
le
Conseil.
À
défaut,
l’Assemblée
élit
elle-même
son
Président.
Les
procès-verbaux
d’Assemblées
sont
dressés
et
leurs
copies sont certifiées et délivrées conformément à la loi.
362
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Actes constitutifs et statuts
Titre VI – Comptes
Article 20 – Exercice social
L’année
sociale
commence
le
premier
janvier
et
finit
le
31 décembre.
Article 21 – Affectation et répartition du bénéfice
Les
produits
nets
de
l’exercice,
déduction
faite
des
frais
généraux
et
autres
charges
sociales,
ainsi
que
de
tous
amortissements de l’actif social et de toutes provisions pour
risques commerciaux et industriels, constituent les bénéfices
nets.
Sur
ces
bénéfices,
diminués
le
cas
échéant
des
pertes
antérieures, il est prélevé dans l’ordre suivant :
1.
5 % pour constituer le fonds de réserve légale jusqu’à ce
que ce fonds ait atteint le dixième du capital social ;
2. la somme fixée par l’Assemblée générale en vue de la
constitution de réserves dont elle déterminera l’affectation
ou l’emploi ;
3. les sommes dont l’Assemblée générale décide le report à
nouveau.
Le surplus est versé aux actionnaires à titre de dividende.
Le Conseil d’Administration peut procéder à la répartition
d’acomptes sur dividende.
L’Assemblée
générale
a
la
faculté
d’accorder
aux
actionnaires,
pour
tout
ou
partie
du
dividende
mis
en
distribution, ou des acomptes sur dividende, une option entre
le paiement en numéraire et le paiement en actions dans les
conditions fixées par la réglementation en vigueur. En outre,
l’Assemblée générale peut décider, pour tout ou partie du
dividende,
des
acomptes
sur
dividende,
des
réserves
ou
primes
mis
en
distribution,
ou
pour
toute
réduction
de
capital,
que
cette
distribution
de
dividende,
réserves
ou
primes ou cette réduction de capital sera réalisée en nature
par remise d’actifs de la Société.
Titre VII – Dissolution – Liquidation
Article 22
À la dissolution de la Société, un ou plusieurs liquidateurs
sont nommés par l’Assemblée générale des actionnaires, aux
conditions
de
quorum
et
de
majorité
prévues
pour
les
Assemblées générales Ordinaires.
Le
liquidateur
représente
la
Société.
Il
est
investi
des
pouvoirs
les
plus
étendus
pour
réaliser
l’actif,
même
à
l’amiable. Il est habilité à payer les créanciers et répartir le
solde disponible.
L’Assemblée
générale
des
actionnaires
peut
l’autoriser
à
continuer les affaires en cours ou à en engager de nouvelles
pour les besoins de la liquidation.
Le partage de l’actif net subsistant après remboursement du
nominal et des actions est effectué entre les actionnaires
dans les mêmes proportions que leur participation au capital.
Titre VIII – Contestations
Article 23
Toutes contestations qui peuvent s’élever pendant la durée de la Société ou de sa liquidation, soit entre les actionnaires et la
Société, soit entre les actionnaires eux-mêmes, au sujet des affaires sociales, sont soumises aux tribunaux compétents dans les
conditions de droit commun.
363
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Actes constitutifs et statuts
8.2
RÈGLEMENT INTÉRIEUR
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
L’intégralité
du
présent
Règlement
Intérieur,
incluant
son
Annexe I Charte de l’administrateur de la Société et Annexe II
Charte de déontologie boursière, sont disponibles sur le site
Internet
de
la
Société
http://le-groupe.amundi.com/
Actionnaires/Notre-Groupe
Réuni
le
10
décembre
2020,
le
Conseil
d’Administration
d’Amundi (la « Société »)
(1)
a arrêté le présent Règlement
intérieur.
Article 1
er
Pouvoirs du Président du Conseil d’Administration
Article 2 Pouvoirs du Conseil d’Administration et du Directeur
Général
Article 3 Fonctionnement du Conseil d’Administration
Article 4 Comités du Conseil d’Administration
Annexe I Charte de l’Administrateur de la Société
Annexe II Charte de déontologie boursière
Préambule
Le
présent
règlement
intérieur,
constitué
du
règlement
intérieur et de ses deux annexes, Charte de l’Administrateur
et Charte de Déontologie Boursière, est applicable à tous les
membres du Conseil d’Administration.
Il
a
pour
objet
de
préciser
ou
compléter
certaines
dispositions
réglementaires
et
statutaires
concernant
l’organisation
et
le
fonctionnement
du
Conseil
et
de
ses
comités.
Ce règlement intérieur est à usage purement interne et n’est
donc pas opposable à la Société par des tiers.
La Société est une société à Conseil d’Administration où les
fonctions
de
Président
et
de
Directeur
Général
sont
dissociées.
Aux
termes
des
dispositions
du
Code
de
commerce, le Président et le Directeur Général de la Société
sont mandataires sociaux.
Article 1 : Pouvoirs du Président du Conseil d’Administration
Le Président du Conseil d’Administration dirige et organise les travaux du Conseil. Il s’assure du bon fonctionnement de celui-ci,
ainsi que des comités créés au sein du Conseil. Il convoque le Conseil d’Administration et arrête l’ordre du jour des réunions.
Article 2 : Pouvoirs du Conseil d'Administration et du Directeur Général
2.1. Pouvoirs du Conseil d’Administration
Le Conseil d’Administration exerce les pouvoirs qui lui sont
attribués par la loi et les statuts de la Société.
À ce titre, notamment :
•
le Conseil arrête les comptes sociaux (bilan, compte de
résultat,
annexes),
le
rapport
de
gestion
exposant
la
situation
de
la
Société
durant
l’exercice
écoulé
ou
l’exercice en cours et son évolution prévisible, ainsi que les
documents prévisionnels. Il arrête les comptes consolidés
du Groupe Amundi (le « Groupe ») et prend connaissance
des comptes intermédiaires ;
•
le Conseil veille à la qualité de l’information fournie aux
actionnaires ainsi qu’aux marchés ;
•
le
Conseil
est
informé
de
la
situation
financière,
de
la
situation de trésorerie ainsi que des engagements de la
Société ;
•
le
Conseil
est
informé
de
l’évolution
des
marchés,
de
l’environnement concurrentiel et de ses principaux enjeux
auxquels
l’entreprise
est
confrontée
y
compris
dans
le
domaine de la responsabilité sociale et environnementale ;
•
il examine régulièrement, en lien avec la stratégie qu’il a
définie, les opportunités et les risques tels que les risques
financiers,
juridiques,
opérationnels,
sociaux
et
environnementaux
ainsi
que
les
mesures
prises
en
conséquence. À cette fin, le Conseil d’Administration reçoit
toutes
les
informations
nécessaires
à
l’accomplissement
de
sa
mission
notamment
de
la
part
des
dirigeants
mandataires sociaux exécutifs ;
•
il
s’assure
également
que
les
dirigeants
mandataires
sociaux exécutifs mettent en œuvre une politique de non-
discrimination et de diversité notamment en matière de
représentation équilibrée des femmes et des hommes au
sein des instances dirigeantes ;
•
le Conseil décide de convoquer les Assemblées générales
de
la
Société.
Il
définit
l’ordre
du
jour
et
le
texte
des
résolutions ;
•
le Conseil procède :
•
à l’élection et à la révocation du Président du Conseil
d’Administration,
•
sur proposition du Président, à la nomination et à la
révocation du Directeur Général,
•
à la nomination d’administrateurs à titre provisoire en
cas de vacance, par décès ou par démission, d’un ou
plusieurs sièges d’administrateurs,
•
sur proposition du Directeur Général, à la nomination et
à la révocation des Directeurs Généraux Délégués ;
•
le
Conseil
détermine
la
rémunération
des
mandataires
sociaux et la répartition de l’enveloppe de rémunération au
titre
de
l’activité
des
membres
du
Conseil
d’Administration ;
•
le Conseil autorise préalablement toute convention visée
par les articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce
et,
notamment,
toute
convention
intervenant
entre
la
Société et l’un de ses mandataires sociaux.
(1)
Amundi est désignée dans le présent Règlement comme la « Société » et collectivement avec l’ensemble de ses filiales directes et
indirectes comme le « Groupe ».
364
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Règlement intérieur du Conseil d’Administration
En outre, le Conseil :
•
arrête,
sur
proposition
du
Président
et
du
Directeur
Général, les orientations stratégiques du Groupe ;
•
approuve les opérations visées à l’article 2.2 du présent
règlement ;
•
décide ou autorise l’émission d’obligations Amundi ;
•
confère au Directeur Général les autorisations nécessaires
à la mise en œuvre des décisions énumérées ci-dessus ;
•
est régulièrement informé, par la Direction Générale, de la
situation
des
risques
du
Groupe
et
des
dispositifs
de
contrôle
de
ces
risques
conformément
à
l’Arrêté
du
3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises
du secteur de la banque, des services de paiement et des
services
d'investissement
soumises
au
contrôle
de
l'Autorité
de
Contrôle
Prudentiel
et
de
Résolution.
En outre, il arrête, conformément à ce même Arrêté, les
différentes limites d’engagements et de risques pour le
Groupe ;
•
définit les critères permettant d’apprécier l’indépendance
des administrateurs ;
•
est informé par le Directeur Général, si possible à titre
préalable, des évolutions des structures de direction et de
l’organisation du Groupe ;
•
entend le compte-rendu des responsables des contrôles
permanents et de la conformité ;
•
autorise le cas échéant la mobilité du responsable de la
gestion des risques ;
•
procède
aux
contrôles
et
vérifications
qu’il
juge
opportuns ;
•
procède
à
l’évaluation
de
sa
capacité
à
répondre
aux
attentes
des
actionnaires,
en
passant
en
revue
périodiquement sa composition, son organisation et son
fonctionnement.
2.2. Pouvoirs du Directeur Général
Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus
pour
agir
en
toutes
circonstances
pour
le
compte
de
la
Société, qu’il représente vis-à-vis des tiers.
Il
doit
toutefois
obtenir
l’accord
préalable
du
Conseil
d’Administration pour les opérations suivantes :
•
création,
acquisition
ou
cession
de
toutes
filiales
et
participations
en
France
ou
à
l’étranger,
dès
lors
que
l’investissement
global
est
d’un
montant
supérieur
à
100 millions d’euros ;
•
tout
autre
investissement,
ou
désinvestissement,
de
quelque
nature
que
ce
soit,
d’un
montant
supérieur
à
100 millions d’euros.
Si l’urgence ne permet pas de réunir le Conseil pour délibérer
sur
une
opération
répondant
aux
conditions
susmentionnées,
le
Directeur
Général
met
tout
en
œuvre
pour recueillir l’avis de tous les administrateurs et, à tout le
moins, les membres du Comité Stratégique prévu à l’article 4
du
présent
règlement,
avant
de
prendre
une
décision.
Lorsque cela n’est pas possible, le Directeur Général peut, en
accord
avec
le
Président,
prendre
dans
les
domaines
énumérés ci-dessus, toute décision conforme à l’intérêt de la
Société. Il en rend compte au prochain Conseil.
Toute opération significative se situant hors de la stratégie
annoncée
de
la
Société
fait
l’objet
d’une
approbation
préalable par le Conseil d’Administration.
Article 3 : Fonctionnement du Conseil d’Administration
3.1. Réunion
Le
Conseil
d’Administration
se
réunira
aussi
souvent
que
l’intérêt
de
la
Société
et
les
dispositions
légales
et
réglementaires l’exigent, et au moins quatre fois par an.
3.2. Convocation
Les réunions du Conseil d’Administration seront convoquées
conformément à la loi et aux statuts de la Société.
Le Conseil d’Administration se réunira sur la convocation de
son Président ou de son Vice-Président ou d’un tiers de ses
membres. La convocation devra fixer le lieu de la réunion et
l’ordre
du
jour,
ou
l’objet
principal
de
la
réunion.
La
convocation
devra
être
adressée
par
écrit
(courrier
ou
courriel). En cas d’urgence ou de nécessité motivée, ou avec
l’accord de l’ensemble des administrateurs, la convocation
pourra
être
adressée
à
bref
délai,
pour
autant
que
les
administrateurs
puissent
participer
à
la
réunion
par
des
moyens
de
visioconférence
ou
de
télécommunication
(y
compris téléphoniques).
En
tout
état
de
cause,
le
Conseil
d’Administration
peut
toujours
valablement
délibérer
si
tous
ses
membres
sont
présents ou représentés.
3.3. Visioconférence et conférence téléphonique
L’administrateur ne pouvant être physiquement présent à
une réunion du Conseil d’Administration pourra informer le
Président de son intention d’y participer par des moyens de
visioconférence ou de télécommunication. Les moyens de
visioconférence
et
de
télécommunication
utilisés
devront
satisfaire à des caractéristiques techniques garantissant une
participation effective de chacun à la réunion du Conseil
d’Administration. Ils devront permettre l’identification, par les
autres membres, de l’administrateur participant à la réunion
par visioconférence ou télécommunication, transmettre au
moins
sa
voix
et
assurer
la
retransmission
continue
et
simultanée des délibérations.
Un
administrateur
participant
à
la
réunion
par
visioconférence ou télécommunication peut représenter un
autre administrateur sous réserve que le Président du Conseil
d’Administration
dispose,
au
jour
de
la
réunion,
d’une
procuration de l’administrateur ainsi représenté.
Les
administrateurs
participant
à
la
réunion
du
Conseil
d’Administration par visioconférence ou télécommunication
seront réputés présents pour le calcul du quorum et de la
majorité.
365
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Règlement intérieur du Conseil d’Administration
En cas de dysfonctionnement du système de visioconférence
ou
de
télécommunication
constaté
par
le
Président
du
Conseil
d’Administration,
le
Conseil
d’Administration
peut
valablement
délibérer
et/ou
se
poursuivre
avec
les
seuls
membres présents physiquement, dès lors que les conditions
de quorum sont satisfaites.
Le
registre
de
présence
et
le
procès-verbal
devront
mentionner le nom des administrateurs présents et réputés
présents au sens de l’article L. 225-37 du Code de commerce.
Conformément à la loi, la participation par visioconférence
ou
télécommunication
ne
pourra
être
acceptée
pour
les décisions suivantes :
•
établissement
des
comptes
annuels
et
du
rapport
de
gestion ;
•
établissement des comptes consolidés et du rapport sur la
gestion du Groupe, s’il n’est pas inclus dans le rapport
annuel.
Les exclusions précitées portent uniquement sur la prise en
compte des participants à distance dans le
quorum
et la
majorité et non pas sur la possibilité des administrateurs
concernés de participer à la réunion et de donner leur avis, à
titre consultatif sur les décisions concernées.
La participation par visioconférence ou télécommunication
pourra également être refusée pour des raisons techniques
par le Président, dans la mesure où ces raisons techniques
empêcheraient
la
tenue
du
Conseil
d’Administration
par
visioconférence ou télécommunication dans les conditions
légales et réglementaires applicables.
3.4. Consultation écrite
Conformément
à
l’article
14
des
statuts,
le
Conseil
d’Administration peut pour les décisions listées ci-dessous,
se prononcer par voie de consultation écrite :
•
nomination à titre provisoire de membres du Conseil tel
que prévu à l’article L. 225-24 du Code de commerce ;
•
modifications statutaires de mise en conformité législative
et
réglementaire
prévues
au
second
alinéa
de
l’article L. 225-36 du Code de commerce ;
•
convocation
de
l’Assemblée
générale
prévue
au
I
de
l’article L. 225-103 du Code de commerce ;
•
transfert du siège social dans le même département.
Les projets de décision par voie de consultation écrite sont
adressés au nom du Président du Conseil à tous les membres
du
Conseil
par
voie
électronique.
Chaque
administrateur
peut faire part de son vote (en faveur de la proposition ou
contre)
dans
un
délai
de
cinq
jours
suivant
la
date
de
consultation.
Toute
absence
de
réponse
dans
les
temps
impartis équivaudra à un vote contre.
La proposition, si elle est approuvée, fera l’objet d’un procès-
verbal de décision du Conseil par voie de consultation écrite,
qui sera soumis à l’approbation de la prochaine réunion du
Conseil
d’Administration.
L’ensemble
des
votes
des
administrateurs sera repris en annexe du procès-verbal.
3.5. Information des administrateurs
Pour chaque Conseil d’Administration, le texte des exposés
et présentations prévus à l’ordre du jour d’une séance est
transmis aux administrateurs préalablement à la séance.
3.6. Procès-verbaux des séances du Conseil
d’Administration
Les
délibérations
du
Conseil
d’Administration
sont
constatées par des procès-verbaux établis en un exemplaire
dactylographié, numéroté en fonction de la date des débats
auxquels
il
se
rapporte
et
paginé
sans
discontinuité.
Ces
procès-verbaux sont inscrits sur un registre spécial, signés
par le Président de la séance et au moins un administrateur
(ils
sont
signés
par
deux
administrateurs
en
cas
d’empêchement
du
Président
de
la
séance)
et
conservés
conformément aux dispositions réglementaires.
Le procès-verbal de chaque séance indique :
•
le nom des administrateurs présents, physiquement ou par
visioconférence ou autres moyens de télécommunication,
représentés, excusés ou absents, ainsi que le nom de toute
autre personne ayant assisté à tout ou partie de la réunion ;
•
le
compte-rendu
des
débats
et
des
délibérations
du
Conseil d’Administration et les questions soulevées et les
réserves émises par les membres participants ; et
•
le
cas
échéant,
la
survenance
d’un
incident
technique
relatif
à
une
visioconférence
ou
une
conférence
téléphonique
lorsqu’il
a
perturbé
le
déroulement
de
la
séance.
Les copies ou extraits de ces procès-verbaux à produire en
justice
ou
les
délibérations
formelles
sont
valablement
certifiés conformes par le Président, le Directeur Général ou
un
Directeur
Général
Délégué,
l'administrateur
délégué
temporairement dans les fonctions de Président, le secrétaire
du Conseil ou un fondé de pouvoir habilité à cet effet.
Article 4 : Comités du Conseil
Le Conseil d’Administration de la Société a mis en place un
Comité
d’Audit,
un
Comité
des
Risques,
un
Comité
Stratégique et de la responsabilité sociétale de l’entreprise
(« RSE »), un Comité des Rémunérations et un Comité des
Nominations.
4.1. Composition, présidence et réunions
Le
Comité
d’Audit
est
composé
de
deux
tiers
d’administrateurs
indépendants
et
ne
comprend
aucun
dirigeant mandataire social. Le Comité des Rémunérations et
le Comité des Nominations sont composés majoritairement
d’administrateurs
indépendants
et
sont
présidés
par
un
administrateur indépendant.
Le Président de chacun des comités convoquera le comité et
fixera l’ordre du jour ou l’objet principal des réunions, compte
tenu notamment des demandes de ses membres, dans le
respect des attributions dudit comité énoncées ci-après. Les
membres du comité devront disposer, avant la réunion et
dans un délai suffisant, de l’information leur permettant de
rendre un avis éclairé.
Chaque membre d’un comité pourra demander au Président
du comité d’ajouter à l’ordre du jour un ou plusieurs points,
dans le respect des attributions dudit comité.
Le Président du comité animera les débats et rendra compte
au Conseil d’Administration des recommandations formulées
par le comité.
366
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Règlement intérieur du Conseil d’Administration
Le
Conseil
d’Administration
pourra
saisir
chaque
comité
d’une demande spécifique entrant dans le champ de ses
attributions et demander au Président de chaque comité la
convocation d’une réunion sur un ordre du jour spécifique.
Chaque comité pourra se réunir par tout moyen, y compris
via
des
moyens
de
visio
ou
de
téléconférence.
Il
pourra
également se prononcer par voie de consultation écrite.
Pour délibérer valablement, la moitié au moins des membres
d’un comité doit être présente ou se prononcer. Les avis et
recommandations
qu’un
comité
rend
au
Conseil
d’Administration sont adoptés à la majorité de ses membres
présents ou représentés.
Chaque réunion d’un comité donnera lieu à l’établissement
d’un procès-verbal qui sera communiqué aux membres dudit
comité. Le procès-verbal devra faire état de l’opinion de tout
membre du comité, si ce dernier en fait la demande.
Chaque comité peut s’entourer ponctuellement de l’avis de
toute personne, y compris de tiers, susceptibles d’éclairer ses
débats.
4.2. Attributions du Comité d’Audit
Le Comité d’Audit aura pour missions, sous la responsabilité
du Conseil d’Administration :
•
d’examiner les projets de comptes sociaux et consolidés de
la
Société
qui
doivent
être
soumis
au
Conseil
d’Administration,
en
vue
notamment
de
vérifier
les
conditions
de
leur
établissement
et
de
s’assurer
de
la
pertinence et de la permanence des principes et méthodes
comptables appliqués ;
•
d’examiner le choix du référentiel de consolidation des
comptes et le périmètre de consolidation des sociétés du
Groupe ;
•
d’étudier les changements et adaptations des principes et
règles comptables utilisés pour l’établissement de ces comptes
et de prévenir tout manquement éventuel à ces règles ;
•
d’examiner, le cas échéant, les conventions réglementées
au
sens
de
l’article
L.
225-38
du
Code
de
commerce
relevant de sa compétence ; et d’assurer conformément à
la procédure approuvée par le Conseil le suivi du respect
des
critères
permettant
de
qualifier
de
courante
toute
convention
entrant
dans
le
régime
des
conventions
réglementées ;
•
d’assurer le suivi du contrôle légal des comptes sociaux et
consolidés par les commissaires aux comptes. Il veille à
l’indépendance de ces derniers et peut émettre un avis sur
les propositions de nomination ou de renouvellement des
commissaires aux comptes de la Société ;
•
d’autoriser la fourniture par les commissaires aux comptes
de services autres que la certification des comptes.
4.3. Attributions du Comité des Risques
Le Comité des Risques aura pour missions (en conformité
notamment avec les articles L. 511-92 et suivants du Code
monétaire
et
financier),
sous
la
responsabilité
du
Conseil
d’Administration :
•
de veiller à la qualité des procédures permettant d’assurer
la
conformité
de
l’activité
du
Groupe
avec
les
lois
et
règlements français et étrangers ;
•
d’examiner les principes de la politique de risques et de
conseiller le Conseil d’Administration sur les stratégies et
l’appétence en matière de risques, en cohérence avec la
stratégie de développement de l’entreprise ;
•
de veiller au respect des conditions de mise en œuvre de la
stratégie risque adoptée par le Conseil, en ce compris le
suivi des engagements pris par la Société en tant qu’acteur
financier
responsable,
dans
les
domaines
sociaux
et
environnementaux ;
•
l’assister
dans
son
rôle
de
supervision
de
la
Direction
Générale et du responsable de la fonction risque ;
•
d’examiner la compatibilité de la politique et des pratiques
de
rémunérations
avec
la
situation
économique
et
prudentielle ;
•
de définir les limites des interventions en fonds propres du
Groupe (
seed money
et soutien) et de veiller au suivi de
ces limites ;
•
d’examiner
le
programme
d’audit
interne
et
le
rapport
annuel sur le contrôle interne ainsi que l’adéquation des
dispositifs
et
des
procédures
de
contrôle
interne
aux
activités exercées et aux risques encourus ;
•
dans
le
cadre
du
suivi
de
l’efficacité
des
systèmes
de
contrôle
interne
et
de
gestion
des
risques
et,
le
cas
échéant,
de
l’audit
interne
concernant
les
procédures
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information
comptable financière et extra-financière, le comité entend
les
responsables
de
l’audit
interne
et
du
contrôle
des
risques et peut donner son avis sur l’organisation de leurs
services. Il est informé du programme d’audit interne et est
destinataire
des
rapports
d’audit
interne
ou
d’une
synthèse périodique de ces rapports ;
•
de
façon
plus
large,
d’analyser
tout
sujet
pouvant
représenter
un
facteur
de
risque
pour
l’entreprise,
de
nature à remettre en cause la pérennité et ou la rentabilité
de certaines activités ou de nature à générer des situations
préjudiciables
à
l’entreprise
en
l’exposant
à
un
risque
financier ou de réputation trop important.
4.4. Attributions du Comité des Rémunérations
Le Comité des Rémunérations aura pour missions, sous la
responsabilité
du
Conseil
d’Administration,
d’examiner
annuellement
et
d’établir
des
propositions
et
avis
qu’il
communiquera
au
Conseil
(notamment
conformément
à l’article L. 511-102 du Code monétaire et financier) sur :
•
les
rémunérations
accordées
au
Président
du
Conseil
d’Administration et au Directeur Général de la Société en
s’assurant des dispositions légales et réglementaires qui
leur sont applicables ;
•
sur proposition du Directeur Général, la rémunération du
ou des Directeurs généraux délégués de la Société ;
•
les principes de la politique de rémunération des salariés
du Groupe qui gèrent des OPCVM ou FIA et des catégories
de
personnel
incluant
les
preneurs
de
risques,
les
personnes exerçant une fonction de contrôle ainsi que tout
salarié assimilé en termes de tranche de revenus ;
•
la politique de rémunération et notamment la politique de
rémunération
variable
du
Groupe
et
son
suivi
pour
les
personnes concernées conformément à la réglementation
applicable, les plans de souscription ou d’achat d’actions et
plans de distributions gratuites d’actions, le cas échéant, à
soumettre à l’Assemblée générale des actionnaires ainsi
que sur les principes et modalités de mise en œuvre de
plans d’intéressement long terme ; et
367
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Règlement intérieur du Conseil d’Administration
•
le montant de l’enveloppe de rémunération au titre de
l’activité
des
membres
du
Conseil
d’Administration,
à
soumettre à l’Assemblée générale des actionnaires et à la
répartition
de
cette
enveloppe
entre
les
membres
du
Conseil d’Administration et les censeurs.
Par ailleurs,
•
il suit la mise en œuvre de la politique de rémunération,
afin
de
s’assurer
du
respect
des
politiques
et
des
dispositions réglementaires et examine à cet effet, les avis
et
recommandations
des
Directions
des
risques
et
des
contrôles permanents relativement à cette politique ;
•
il contrôle directement la rémunération du responsable de
la fonction de gestion des risques et, le cas échéant, du
responsable de la fonction conformité ;
•
et
analyse
la
politique
de
rémunération
et
sa
mise
en
œuvre au regard des enjeux sociaux et environnementaux.
4.5. Attributions du Comité des Nominations
Le Comité des Nominations aura pour missions (notamment
conformément
à
l’article
L.
511-98
du
Code
monétaire
et
financier), sous la responsabilité du Conseil d’Administration, de :
•
identifier et recommander au Conseil d’Administration les
candidats
aptes
à
être
nommés
administrateurs
et
proposés par les actionnaires, apprécier annuellement les
critères d’indépendance pour les administrateurs qualifiés
d’indépendants ;
•
évaluer
annuellement
l’équilibre
et
la
diversité
des
connaissances,
compétences
et
des
expériences
dont
disposent individuellement et collectivement les membres
du
Conseil
mais
également
la
structure,
la
taille,
la
composition et l’efficacité des travaux du Conseil et lui
soumettre toutes recommandations utiles ;
•
fixer un objectif à atteindre pour que les hommes et les
femmes soient représentés de façon équilibrée et élaborer
une politique visant à atteindre cet objectif ;
•
examiner
périodiquement
les
politiques
en
matière
de
sélection et de nomination des membres de la direction
générale et du responsable de la fonction de gestion des
risques, ainsi que des organes sociaux de l’ensemble des
sociétés du Groupe et formuler des recommandations en la
matière ; et
•
s’assurer que le Conseil n’est pas dominé par une personne
ou
un
petit
groupe
de
personnes,
d’une
manière
préjudiciable aux intérêts de l’établissement.
4.6. Attributions du Comité Stratégique et de la RSE
Le
Comité
Stratégique
et
de
la
RSE
aura
pour
mission
d’approfondir la réflexion stratégique du Groupe dans ses
différents métiers, en France et à l’international. À ce titre, le
Comité Stratégique et de la RSE examinera préalablement les
projets d’opérations visés à l’article 2.2 et formulera un avis
sur lesdits projets.
Il examine, au moins annuellement, les actions conduites par
le Groupe en matière de RSE.
Les travaux et avis du Comité Stratégique et de la RSE sont
rapportés au Conseil d’Administration par le Président du
comité ou par un membre du comité désigné par celui-ci.
368
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Règlement intérieur du Conseil d’Administration
8.3
ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE
L’activité
d’Amundi
est
régie
par
des
réglementations
spécifiques
à
chaque
pays
dans
lequel
le
Groupe
opère,
directement ou par le biais de filiales ou de partenariats.
En ce qui concerne son activité principale, la gestion d’actifs,
Amundi est soumis à de nombreuses réglementations, à une
surveillance
prudentielle
et
à
des
exigences
en
matière
d’agrément
(pour
les
sociétés
exerçant
une
activité
réglementée
et
pour
les
produits
d’épargne).
En
outre,
plusieurs entités du Groupe, dont la Société, sont agréées en
tant qu’établissement de crédit et donc soumises au contrôle
des superviseurs bancaires.
Amundi
est
soumis
à
des
lois
et
des
réglementations
encadrant les activités de gestion d’actifs, y compris des
exigences
en
termes
d’organisation
interne
et
de
bonne
conduite, des exigences prudentielles, des règles en matière
d’investissement et d’allocation d’actifs, des règles relatives à
la prévention du blanchiment d’argent, des règles relatives à
l’identification
et
la
connaissance
des
clients
(
Know
Your
Customer
,
ou
KYC)
et
des
règles
relatives
aux
sanctions
internationales, incluant celles émises par l’
Office of Foreign
Assets Control
du Département du Trésor aux États-Unis, qui
sont applicables à Amundi au niveau international.
Les réglementations applicables à Amundi sont en évolution
permanente, plus particulièrement au sein de l’Union européenne
(UE). Ces réglementations pourraient également évoluer à la
suite
de
la
sortie
du
Royaume-Uni
de
l’Union
européenne
(Brexit). À noter que dans le contexte de la publication par
l’ESMA
(
European
Securities
and
Markets
Authority
)
le
5 novembre 2020 de ses orientations sur les commissions de
surperformance dans les organismes de placement collectif en
valeurs mobilières et certains types de fonds d’investissement
alternatifs, lesquelles ont été intégrées à la doctrine de l’AMF
(position DOC-2021-01 du 5 janvier 2021), il est possible que la
méthode
actuelle
de
calcul
des
commissions
de
surperformance soit sujette à des ajustements pour être en
conformité avec les recommandations de l’ESMA.
Toute nouvelle réglementation ou modification dans la mise
en
œuvre
ou
l’application
des
lois
et
réglementations
en
vigueur
pourrait,
le
cas
échéant,
avoir
une
incidence
significative sur l’activité et le résultat d’exploitation d’Amundi.
8.3.1
Réglementation relative aux activités de gestion d’actifs
8.3.1.1
Union européenne
8.3.1.1.1
Présentation générale
Les
activités
de
gestion
d’actifs
d’Amundi
peuvent
être
divisées en deux catégories principales :
•
la gestion de portefeuille et le conseil en investissement,
régis par la réglementation MIFID II ;
•
la gestion de fonds et autres organismes de placement
collectif, y compris les OPCVM et les FIA, régis par la
Directive OPCVM V et la Directive AIFM, respectivement.
En sus de ces principaux textes législatifs, les activités de
gestion d’actifs sont impactées par d’autres réglementations
et
projets
de
réformes
au
niveau
européen,
tel
que
la
réglementation
applicable
aux
produits
financiers
dérivés
(
European
Market
Infrastructure
Regulation
,
EMIR),
la
réglementation visant à l’encadrement du « système bancaire
parallèle
»
ou
encore
la
réglementation
applicable
à
la
finance durable (SFDR / TAXONOMY).
Même
si
les
lois
et
réglementations
varient
d’un
pays
à
l’autre, les textes transposant les textes législatifs de l’UE
dans chaque État membre sont substantiellement similaires
dans tous les pays dans lesquels Amundi opère, notamment
en France, en Italie, en Allemagne, en Autriche, en Espagne,
et au Luxembourg. Toutefois, la transposition législative au
niveau
de
chaque
pays
européen
des
Directives
ou
leur
interprétation par les autorités de supervision locales peut
donner lieu à des approches différentes et connaître parfois
certains retards.
Système du passeport européen
L’un des objectifs du cadre réglementaire européen est de
faciliter
la
commercialisation
transfrontalière
des
produits
d’investissements en Europe. Le passeport européen permet
à une société de gestion qui a été agréée par le régulateur de
son pays d’origine de conduire ses activités dans l’UE ou
dans les États parties à la convention relative à l’Espace
économique
européen
(EEE)
dans
le
cadre
de
la
libre
prestation de services ou de la liberté d’établissement. Une
société de gestion qui souhaite conduire les activités pour
lesquelles
elle
a
été
agréée
dans
un
autre
État
doit
en
informer
les
autorités
compétentes
de
son
État
membre
d’origine. Dans l’État membre d’accueil, la société de gestion
peut
uniquement
conduire
les
activités
couvertes
par
l’agrément octroyé dans son État membre d’origine.
En
matière
de
gestion
d’actifs,
un
passeport
peut
être
accordé pour trois types d’activités : (i) la gestion d’OPCVM,
(ii) la gestion de FIA et (iii) la gestion de portefeuille pour
compte
de
tiers.
Le
passeport
peut
également
couvrir
d’autres
services
d’investissement
tels
que
la
réception/
transmission d’ordres et l’exécution d’ordres pour le compte
de
tiers.
Le
régime
du
passeport
permet
aux
entités
d’Amundi
en
bénéficiant
de
conduire
leurs
activités
de
manière transfrontalière au sein de l’UE.
Exigences en fonds propres
Conformément
aux
divers
régimes
réglementaires
applicables aux activités de gestion d’actifs, plusieurs entités
du Groupe sont soumises à des exigences en matière de
capital
minimum,
généralement
égales
au
plus
élevé
des
montants
suivants
:
25
%
des
frais
généraux
de
l’année
précédente, ou 125 000 euros complétés d’un montant égal à
0,02
%
des
encours
sous
gestion
excédant
250
millions
d’euros
(plus
0,01
%
supplémentaire,
au
minimum,
de
la
valeur
des
portefeuilles
des
FIA
gérés
pour
les
entités
réglementées soumises à la Directive AIFM). Ces exigences
de fonds propres sont significativement plus limitées que
celles applicables à Amundi au titre de la réglementation
bancaire
en
vigueur.
Se
référer
au
paragraphe
8.3.2
« Réglementations bancaires applicables à Amundi ».
369
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Environnement réglementaire
Réglementations applicables aux politiques
de rémunération
Les Directives AIFM et OPCVM V ainsi que la réglementation
bancaire CRD V encadrent les politiques de rémunération
des
établissements
de
crédit,
prestataires
de
services
d’investissement et gestionnaires de FIA afin de s’assurer que
ces politiques sont compatibles avec les principes de bonne
gestion des risques (voir section 2.4 « Rémunération des
personnels
identifiés
»).
En
outre,
la
Directive
2019/2034
(« IFD ») décrite ci-dessous (voir section 2.3.2.2) a créé un
régime
spécifique
en
matière
de
rémunérations
pour
les
entreprises d’investissement, qui sera applicable à certaines
filiales du Groupe à compter de l’exercice 2022 (sur ces
éléments relatifs à la rémunération, voir section 2.4).
8.3.1.1.2
Réglementations applicables à la
prestation de services d’investissement
Cadre juridique applicable
Les prestataires de services d’investissement du Groupe ont
l’obligation de se conformer au cadre réglementaire MIFID II
régissant la prestation de ces services, incluant les activités
de
gestion
de
portefeuille,
également
appelée
gestion
discrétionnaire,
le
conseil
en
investissement
ou
encore
le
service de réception et transmission d’ordres.
Cette réglementation prévoit notamment, (i) des exigences
en
termes
d’organisation
interne,
(ii)
des
obligations
de
bonne conduite pour assurer la protection des investisseurs
grâce à des exigences renforcées en matière d’information,
d’évaluation de l’adéquation et du caractère approprié aux
clients, d’exécution des ordres dans les conditions les plus
favorables aux clients et de règles de traitement des ordres
des clients, (iii) un encadrement renforcé des rétrocessions
versées
dans
le
cadre
de
la
fourniture
de
conseil
en
investissement,
(iv)
l’accroissement
des
exigences
de
transparence pré- et post-négociation et leur extension à des
instruments financiers additionnels et (v) un accroissement
des
pouvoirs
des
autorités
compétentes.
Les
règles
applicables dépendent ensuite du type de clients, avec un
degré de protection élevé pour les clients non professionnels
et à l’inverse une flexibilité permise dans les relations avec
les investisseurs professionnels.
Des obligations d’information renforcées
MIFID II impose aux prestataires de services d’investissement
des obligations accrues en matière d’information des clients
lors de la fourniture de services d’investissement, notamment
de
conseil
en
investissement.
Les
entités
réglementées
doivent fournir des orientations et des mises en garde claires
et appropriées concernant les risques liés aux instruments
financiers et notamment indiquer aux clients si la gamme
d’instruments qui leur est offerte est établie ou fournie par
des entités ayant des liens et relations avec l’entité offrant les
services de conseil. De plus, MIFID II introduit des obligations
d’information supplémentaires quant aux éléments constitutifs
du prix des services et instruments financiers. Le client doit
être informé du montant cumulé des coûts et charges relatifs
aux services d’investissement et services auxiliaires.
De nouvelles exigences issues du Règlement Délégué (UE)
2021/1253 seront introduites pour intégrer les préférences
ESG
dans
les
tests
d’adéquation
des
produits
pour
les
investisseurs, et des facteurs de durabilité dans l’organisation
interne
des
entreprises
d’investissement.
De
même,
la
Directive Déléguée (UE) 2021/1269, va entraîner la prise en
compte des facteurs de durabilité dans la définition d’un
marché
cible
qui
devra
préciser
les
types
de
clients
ou
groupes de clients ayant des préférences ESG avec lesquels
le produit proposé est compatilble.
Réglementation des rétrocessions
MIFID II renforce la protection des investisseurs concernant
les paiements qu’une société peut recevoir ou payer à des
tiers lors de la prestation de services d’investissement. Il est
interdit aux sociétés fournissant le conseil en investissement
d’une manière indépendante ou conduisant des activités de
gestion
de
portefeuille,
de
percevoir
des
honoraires,
commissions, bénéfices monétaires ou non monétaires de la
part
de
tiers.
Certains
bénéfices
mineurs
de
nature
non
monétaire sont néanmoins possibles mais le client doit en
être clairement informé.
S’agissant des entités fournissant des services d’investissement
autres
que
la
gestion
de
portefeuille
ou
le
conseil
en
investissement indépendant, des rétrocessions pourront être
perçues
à
condition
que
ces
paiements
aient
pour
objet
d’améliorer la qualité du service rendu au client, être fournis
dans la durée et ne nuisent pas au respect par le prestataire de
son
obligation
d’agir
de
manière
honnête,
équitable
et
professionnelle dans l’intérêt de ses clients. Le client doit être
clairement informé de l’existence, de la nature et du montant de
telles
rétrocessions,
d’une
manière
complète,
précise
et
compréhensible, avant toute fourniture de service.
L’interdiction
des
rétrocessions
en
matière
de
conseil
en
investissement
indépendant
ne
s’applique
pas
aux
rétrocessions
de
commissions
versées
aux
entités
des
réseaux
du
Crédit
Agricole,
de
la
Société
Générale,
d’UniCredit, de BAWAG et de Banco Sabadell au titre des
accords de distribution avec ces réseaux.
8.3.1.1.3
Réglementations applicables aux fonds
Réglementation applicable aux OPCVM
Les entités d’Amundi gérant et commercialisant des OPCVM
dans
l’UE
doivent
se
conformer
aux
exigences
organisationnelles et aux règles de bonne conduite de la
Directive OPCVM V.
Des règles strictes en termes d’organisation interne doivent
être
respectées,
y
compris
des
exigences
relatives
à
la
gestion
du
risque
et
des
conflits
d’intérêt,
ainsi
que
des
règles de bonne conduite notamment liées à l’information
devant
être
fournie
aux
clients
et
au
montant
des
commissions. Les actifs d’un OPCVM ou FIA doivent être
conservés par un dépositaire devant être une entité distincte.
L’activité
des
dépositaires
est
encadrée
par
des
règles
relatives
aux
entités
éligibles
à
cette
fonction,
à
leurs
missions, leur responsabilité et aux accords de délégation.
En outre, les OPCVM sont soumis à des règles relatives à
l’allocation
et
la
diversification
des
actifs
et
ne
doivent
notamment pas investir plus de (i) 5 % des actifs en valeurs
mobilières ou instruments du marché monétaire émis par la
même entité ou (ii) 20 % de ses actifs en dépôts auprès de la
même entité.
370
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Environnement réglementaire
La société de gestion doit établir pour chacun des OPCVM
qu’elle gère un court document contenant des informations
clés
pour
les
investisseurs
(
Key
Investor
Information
Document
ou
KIID).
Ce
document
doit
contenir
des
informations sur les éléments essentiels relatifs aux OPCVM
concernés, notamment l’identification de l’OPCVM, une brève
description
de
ses
objectifs
d’investissement
et
de
sa
politique
d’investissement,
une
présentation
des
performances passées, les coûts et charges associés et le
profil risques/bénéfices de l’investissement. La société de
gestion doit également publier un prospectus comprenant
les informations nécessaires aux investisseurs pour être à
même de porter un jugement éclairé sur l’investissement qui
leur est proposé et, en particulier, sur les risques afférents.
Réglementation applicable aux gestionnaires de FIA
L’activité d’Amundi est impactée par la Directive AIFM, qui
impose
des
exigences
réglementaires
strictes
aux
gestionnaires de FIA. Les FIA sont définis comme les entités
(autres que les OPCVM) qui lèvent des capitaux auprès d’un
certain
nombre
d’investisseurs,
en
vue
de
les
investir
au
bénéfice de ces investisseurs conformément à une politique
d’investissement
définie.
La
Directive
AIFM
impose
des
exigences
supplémentaires
en
termes
d’organisation,
de
gouvernance,
d’information
et
d’allocation
d’actifs,
et
requiert
que
les
actifs
des
FIA
soient
conservés
par
des
dépositaires indépendants du gestionnaire et du FIA.
Les gestionnaires des FIA doivent effectuer des reportings
fréquents
auprès
des
autorités
compétentes
de
leur
État
membre d’origine pour le compte des FIA qu’ils gèrent. Ils
doivent
notamment
fournir
des
informations
sur
(i)
les
principaux instruments dans lesquels chaque FIA investit, (ii)
les marchés où chaque FIA est implanté ou actif, et sur les
expositions et les concentrations les plus importantes pour
chacun
des
FIA.
En
outre,
les
gestionnaires
de
FIA
sont
soumis à des obligations renforcées en matière d’information
des investisseurs. Ils doivent, pour chaque FIA de l’UE qu’ils
gèrent et pour chacun des FIA qu’ils commercialisent dans
l’UE, établir un Rapport Annuel, au plus tard six mois après la
fin de l’exercice social. Les gestionnaires doivent également
mettre
à
la
disposition
des
investisseurs,
avant
tout
investissement,
une
liste
d’informations
comprenant
notamment une description de la stratégie d’investissement
et des objectifs du FIA, une description des procédures selon
lesquelles
le
FIA
peut
modifier
sa
stratégie
ou
politique
d’investissement,
une
description
de
la
procédure
de
valorisation du FIA et de la méthode de fixation du prix des
actifs, une description de la gestion du risque de liquidité du
FIA et une description de toutes les commissions, charges et
dépenses (y compris les montants maximaux de celles-ci)
directement
ou
indirectement
supportées
par
les
investisseurs.
Les gestionnaires européens peuvent commercialiser au sein
de l’UE, sous certaines conditions, des parts ou actions de
FIA
européens
ou
non
européens
grâce
au
régime
du
passeport.
Information à fournir aux investisseurs par les fonds
intégrant une approche extra-financière (France)
Les sociétés de gestion du Groupe Amundi sont soumises
aux dispositions de la Position – Recommandation de l’AMF
(Doc-2020-03) relative aux « Informations à fournir par les
placements
collectifs
intégrant
des
approches
extra-
financières », mise à jour en janvier 2022 pour tenir compte
de la publication conjointe par la FBF et l’AMAFI de la charte
commune sur la couverture synthétique des fonds ESG. Par
cette
position,
l’AMF
a
clarifié
ses
attentes
vis-à-vis
des
sociétés
de
gestion
en
matière
d’information
fournie
aux
investisseurs par les fonds intégrant des approches extra-
financières. Cette position s’applique aux OPC présentant
une
dimension
extra-financière
autorisés
à
la
commercialisation
en
France
auprès
d’une
clientèle
d’investisseurs
non
professionnels.
L’information
adressée
aux
investisseurs
doit
être
proportionnée
à
la
prise
en
compte effective et mesurable des caractéristiques extra-
financières. La mise en œuvre de cette doctrine implique la
mise à jour éventuelle de la documentation réglementaire, de
la documentation commerciale et de la dénomination des
fonds existants.
Réglementation SFDR
Les sociétés de gestion de portefeuille du Groupe Amundi
fournissant un service de gestion de portefeuille (organismes
de placement collectifs ou « OPC », ou mandats de gestion)
ou
de
conseil
en
investissement
sont
soumises
aux
dispositions
du
règlement
Disclosure
et,
à
ce
titre,
doivent
décrire
les
impacts
en
matière
de
durabilité
consistant plus particulièrement à communiquer et identifier
la
classification
SFDR
(
Sustainable
Finance
Disclosure
Regulation
) applicable aux produits financiers et à respecter
les obligations en matière de transparence de l’information
posées par SFDR.
Elles sont tenues également de modifier le cas échéant la
documentation des OPC et mandats relevant du règlement
SFDR.
Parallèlement
à
la
réglementation
SFDR,
les
sociétés
de
gestion de portefeuille du Groupe Amundi doivent aussi se
conformer
aux
dispositions
du
Règlement
Européen
Taxonomie publié au
Journal Officiel
le 22 juin 2020. Ce texte
entre en application le 1
er
janvier 2022 avec pour objectif
d’établir un système de classification des activités durables
sur le plan environnemental et de compléter les exigences de
transparences introduites par SFDR.
Réglementation applicable aux fonds monétaires
Les
fonds
monétaires
sont
des
FIA
ou
des
OPCVM
investissant dans des actifs à court terme liquides ayant pour
objectif
d’offrir
des
rendements
comparables
à
ceux
du
marché
monétaire
et/ou
de
préserver
la
valeur
de
l’investissement.
Le
règlement
MMF
établit
des
règles
de
fonctionnement uniformes au niveau européen afin de rendre
ces fonds plus résilients, de limiter les risques d’instabilité
financière
et
de
garantir
le
traitement
équitable
des
investisseurs. Ce règlement s’applique aux OPCVM ou FIA,
dont
la
gestion
et
la
commercialisation
sont
soumises
à
agrément. Ces nouvelles règles s’appliquent cumulativement
avec des règles existantes posées par les réglementations
OPCVM et AIFM, sauf dispositions contraires du règlement.
Les
fonds
monétaires
doivent
obtenir
un
agrément
spécifique avant d’être gérés ou commercialisés. La politique
d’investissement est encadrée par des exigences en matière
d’actifs éligibles, de concentration et de diversification des
portefeuilles d’actifs. Le gestionnaire de fonds monétaires
doit également mettre en place un dispositif de simulations
de crise ainsi que des procédures d’évaluation interne pour
déterminer la qualité de crédit des instruments du marché
monétaire, procédures devant être documentées, validées,
appliquées en permanence et revues périodiquement.
Le
règlement
MMF
soumet
les
fonds
monétaires
à
des
exigences de transparence accrues. Les actifs d’un fonds
monétaire devront être valorisés au moins quotidiennement,
avec publication de la valorisation quotidiennement sur le
site internet du fonds monétaire.
371
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Environnement réglementaire
Les
fonds
monétaires
sont
également
soumis
à
des
obligations
de
reporting
hebdomadaire
concernant
la
composition du portefeuille avec notamment ventilation par
échéance,
profil
de
crédit,
valeur
totale
des
actifs
et
rendement net.
8.3.1.1.4
Réglementation EMIR
Les activités d’Amundi portant sur les instruments dérivés
sont
soumises
à
la
réglementation
EMIR
sur
les
produits
dérivés négociés de gré à gré, les contreparties centrales et
les référentiels centraux. Ce cadre réglementaire impose (i) la
compensation centralisée de certaines catégories de dérivés
OTC standardisés, (ii) des exigences de reporting pour toute
transaction sur instruments dérivés et (iii) la mise en œuvre
de
techniques
d’atténuation
des
risques
(telles
que
la
constitution de garanties) pour les dérivés OTC qui ne font
pas l’objet d’une compensation centrale.
8.3.1.1.5
Encadrement du secteur bancaire
dit parallèle
Opérations de financement sur titres
Le
règlement
européen
relatif
à
la
transparence
des
opérations de financement sur titres et de la réutilisation vise
à la transparence de ces opérations et à limiter les risques
associés. Trois types d’obligations sont introduits pour les
gestionnaires de fonds : (i) une obligation de déclaration des
opérations de financement sur titres auprès de référentiels
centraux
de
données,
(ii)
une
obligation
de
publication
d’informations sur l’utilisation des opérations de financement
sur titres et des contrats d’échange sur rendement global
(
Total
Return
Swaps
)
et
(iii)
un
encadrement
de
la
réutilisation des instruments financiers remis en collatéral.
Produits d’investissement packagés
Le
règlement
européen
portant
sur
les
produits
d’investissement, dit « PRIIPS » (
Packaged Retail Investment
and
Insurance
Products
)
vise
à
uniformiser
l’information
précontractuelle remise aux investisseurs non professionnels
(au
sens
de
la
Directive
MIFID
II)
pour
les
produits
d’investissement dont la performance est fonction d’actifs
sous-jacents (tels que les OPCVM et FIA, dépôts structurés,
obligations structurées, contrats d’assurance-vie en unité de
compte, etc.). Le règlement PRIIPS s’applique également aux
titres ou parts de véhicules de titrisation.
L’initiateur
de
ces
produits
doit
établir
un
document
d’informations
clés
(DIC),
au
contenu
exact,
loyal
et
clair,
présentant
les
conditions
et
modalités
du
produit
afin
de
permettre à l’investisseur de détail de disposer des informations
de base pour comprendre et comparer le produit.
8.3.1.1.6
Finance durable
À
la
suite
de
son
plan
d’action
du
8
mars
2018,
la
Commission européenne a fait de la finance durable l’une de
ses priorités dans la mise en œuvre de l’Union des marchés
de capitaux avec de nombreuses initiatives réglementaires
de niveau 1 et de niveau 2, en cours de discussions. Le
règlement dit « Disclosure » définit des règles harmonisées
applicables à tous les professionnels des marchés financiers,
dont
les
sociétés
de
gestion,
en
matière
de
publication
d’informations relatives aux investissements durables et aux
risques en matière de durabilité. Les acteurs sont tenus de
prendre en compte les risques ESG sur leurs investissements,
et doivent informer sur les principales incidences négatives
de leur politique d’investissement sur ces facteurs ESG. Le
règlement prévoit également des exigences renforcées de
transparence
pour
les
produits
mettant
en
avant
des
caractéristiques
ESG
et
les
investissements
dits
durables.
Le règlement est entré en application le 10 mars 2021, mais
les normes techniques de réglementation qui doivent définir
le contenu et la présentation des informations que devront
publier les professionnels des marchés financiers ne seront
applicables qu’à une date ultérieure. La Commission européenne
a indiqué, dans un courrier adressé au Parlement et au Conseil en
date du 25 novembre 2021, que la date d’entrée en vigueur de
ces normes techniques serait reportée au 1
er
janvier 2023.
En date du 1
er
janvier 2022 le règlement Taxonomie vient
compléter
les
exigences
de
transparences
introduites
par
SFDR dit « Disclosure ».
En matière d’indices, le règlement dit « Benchmark » crée
deux nouveaux indices bas carbone européens, l’
EU Climate
Transition Benchmark
et l’
EU Paris-aligned Benchmark
, avec
des exigences de transparence renforcées, afin de fournir aux
investisseurs
une
meilleure
information
sur
l’empreinte
carbone des entreprises et des portefeuilles d’investissement.
8.3.1.2
France
Le cadre réglementaire français applicable aux activités de
gestion
d’actifs
d’Amundi
reflète
pour
l’essentiel
le
cadre européen décrit ci-dessus.
8.3.1.2.1
Les organes réglementaires et de
supervision français
L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR)
L’ACPR a une mission double : superviser les établissements
de crédit, les entreprises d’investissement et les compagnies
d’assurance et veiller à la protection des consommateurs et à
la stabilité du système financier. Dans son rôle d’organe de
supervision, l’ACPR octroie des agréments aux entreprises
d’investissement et veille au respect par les établissements
de
crédit
et
les
entreprises
d’investissement
des
lois
et
règlements applicables et des conditions de leur agrément et
surveille leur situation financière (sous réserve des pouvoirs
dévolus
à
la
BCE
(voir
ci-dessous)).
L’ACPR
dispose
de
pouvoirs de sanction et de police administrative à l’égard des
entités
supervisées.
Depuis
novembre
2014,
certains
pouvoirs
de
supervision
et
de
sanction
à
l’égard
des
établissements de crédit, précédemment confiés à l’ACPR,
ont
été
transférés
à
la
Banque
Centrale
Européenne.
Se
référer au paragraphe 8.3.2.1 « Les organes réglementaires et
de supervision bancaires ».
L’Autorité des marchés financiers (AMF)
L’AMF est en charge de la régulation et de la supervision des
marchés financiers ainsi que de la supervision des sociétés de
gestion
de
portefeuille.
Ces
dernières
doivent
obtenir
un
agrément de l’AMF afin de conduire leurs activités. La nature
de cet agrément dépend des activités de gestion envisagées
et de la capacité financière et organisationnelle des sociétés
qui
le
sollicitent.
Les
sociétés
de
gestion
de
portefeuille
peuvent
ainsi
solliciter
un
agrément
pour
deux
activités
372
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Environnement réglementaire
différentes qui sont : (i) la gestion d’OPCVM et (ii) la gestion
de FIA. Selon l’agrément octroyé, les sociétés de gestion de
portefeuille
peuvent
également
proposer
des
services
d’investissement, définis dans MIFID II, tels que la gestion de
portefeuille
pour
compte
de
tiers,
le
conseil
en
investissement ou la réception et la transmission d’ordres.
Lorsqu’elles sont autorisées à gérer à la fois des OPCVM et
des FIA, les sociétés de gestion de portefeuille doivent se
conformer
aux
réglementations
applicables
à
ces
deux
activités de manière cumulative, sauf disposition contraire.
L’AMF contrôle le respect par les sociétés de gestion de
portefeuille des lois et règlements qui leur sont applicables et
des conditions de leur agrément et dispose d’un pouvoir de
sanction
à
l’égard
de
toute
personne
enfreignant
ces
réglementations.
8.3.1.2.2
Les dispositions relatives à la lutte contre
le blanchiment d’argent, le financement
du terrorisme et la corruption
Les prestataires de services d’investissement (sociétés de
gestion
de
portefeuille,
entreprises
d’investissement
et
établissements de crédit agréés pour fournir des services
d’investissement) sont tenus de déclarer à une cellule de
lutte anti-blanchiment placée sous l’autorité du ministre de
l’Économie
français,
Tracfin
(pour
traitement
du
renseignement
et
action
contre
les
circuits
financiers
clandestins), toute opération portant sur des sommes dont ils
savent,
soupçonnent
ou
ont
de
bonnes
raisons
de
soupçonner
qu’elles
proviennent
d’une
infraction
passible
d’une peine privative de liberté supérieure à un an ou sont
liées au financement du terrorisme.
Les institutions réglementées sont soumises à une obligation
de
vigilance,
comprenant
notamment
l’obligation
d’établir
pour tout contrat ou transaction financière, des procédures
«
KYC
»
permettant
l’identification
du
client
et
«
KYS
»
permettant
l’identification
du
fournisseur,
ainsi
que
du
bénéficiaire effectif. Elles doivent également mettre en place
des
systèmes
d’évaluation
et
de
gestion
des
risques
de
blanchiment
d’argent
et
de
financement
du
terrorisme
adaptés
aux
opérations
et
aux
clients
et
fournisseurs
concernés. Elles sont également tenues de mettre en œuvre
un programme de prévention de la corruption.
8.3.2
Réglementations bancaires applicables à Amundi
8.3.2.1
Les organes réglementaires et de supervision bancaires
Les autorités de supervision bancaires
Le 15 octobre 2013, l’UE a adopté un règlement établissant un
mécanisme unique de surveillance pour les établissements
de crédit de la zone euro et les pays où existe un système de
consentement préalable explicite (opt-in) (le « Mécanisme de
Surveillance Unique de la BCE »), qui a confié des missions
spécifiques
à
la
Banque
Centrale
Européenne
(la
BCE)
concernant la surveillance prudentielle des établissements de
crédit. Ce règlement a octroyé à la BCE, en coordination
avec les régulateurs nationaux compétents, un pouvoir direct
de
supervision
sur
certains
établissements
de
crédit européens et groupes bancaires, y compris le groupe
Crédit
Agricole.
Du
fait
de
l’appartenance
d’Amundi
au
groupe
Crédit
Agricole,
plusieurs
entités
du
Groupe
sont
supervisées
directement
par
la
BCE,
dont
la
Société
et
Amundi Finance, et par l’ACPR pour Amundi Intermédiation
et Amundi ESR.
Depuis le 4 novembre 2014, la BCE assume pleinement sa
mission
de
supervision
dans
le
cadre
de
la
réglementation
européenne
telle
que
transposée
en
droit
français et des orientations et des recommandations émises
par l’Autorité bancaire européenne (l’« ABE »), ainsi que ses
responsabilités au sein du Mécanisme de Surveillance Unique
de la BCE, en coordination étroite, en France, avec l’ACPR
(l’ACPR et la BCE étant ci-après, chacune, une « Autorité de
Supervision Bancaire »).
Cadre de supervision
L’Autorité
de
Supervision
Bancaire
compétente
prend
des décisions individuelles, instruit et délivre des agréments
aux établissements de crédit et entreprises d’investissement
et accorde des exemptions spécifiques conformément aux
réglementations bancaires en vigueur. Elle veille au respect
par les établissements de crédit, ainsi que par les entreprises
d’investissement, des lois et des règlements qui leur sont
applicables et des conditions de leur agrément, et surveille
leur situation financière.
L’Autorité de Supervision Bancaire compétente peut exiger
des établissements de crédit et entreprises d’investissement
qu’ils se conforment aux réglementations applicables et qu’ils
cessent de mener des activités susceptibles de nuire aux
intérêts
des
clients.
L’Autorité
de
Supervision
Bancaire
compétente
peut
également
requérir
d’une
institution
financière
qu’elle
prenne
les
mesures
nécessaires
pour
renforcer ou rétablir sa situation financière, améliorer ses
méthodes
de
gestion
et/ou
ajuster
sa
structure
organisationnelle et ses activités pour atteindre ses objectifs.
Lorsque la solvabilité, la liquidité d’un établissement financier
ou les intérêts des clients sont ou pourraient être menacés,
l’Autorité de Supervision Bancaire compétente peut prendre
certaines
mesures
provisoires
telles
que
:
soumettre
l’établissement
à
une
surveillance
spécifique,
limiter
ou
interdire
la
conduite
de
certaines
activités
(y
compris
la
collecte de dépôts), le versement de certains paiements, la
cession de certains actifs, la distribution de dividendes aux
actionnaires, et/ou le versement d’une rémunération variable.
L’Autorité de Supervision Bancaire compétente peut aussi
exiger des établissements de crédit qu’ils maintiennent leur
niveau de capital réglementaire et/ou leurs ratios de liquidité
à
un
niveau
plus
élevé
que
celui
requis
par
les
réglementations applicables et les soumettre à des exigences
spécifiques
en
matière
de
liquidité,
y
compris
en
termes
d’asymétries d’échéances entre actifs et passifs.
En
cas
de
non-respect
des
réglementations
applicables,
l’Autorité de Supervision Bancaire compétente peut imposer
des sanctions administratives, telles que des avertissements,
des amendes, la suspension ou la révocation de dirigeants et
le
retrait
d’agrément,
conduisant
le
cas
échéant
à
la
liquidation judiciaire de l’établissement concerné. L’Autorité
de Supervision Bancaire compétente a aussi le pouvoir de
nommer un administrateur provisoire pour gérer de manière
373
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Environnement réglementaire
temporaire un établissement qu’elle estime être mal géré. Les
procédures d’insolvabilité peuvent être ouvertes contre des
établissements
de
crédit,
ou
des
entreprises
d’investissement,
seulement
après
obtention
de
l’accord
préalable de l’Autorité de Supervision Bancaire compétente.
L’autorité de résolution
En
France,
l’ACPR
est
chargée
de
mettre
en
œuvre
les
mesures relatives à la prévention et la résolution des crises
bancaires.
Depuis le 1
er
janvier 2016, un Conseil de Résolution Unique (le
CRU) est chargé de la planification de la résolution et de la
préparation
des
décisions
en
la
matière
pour
les
établissements
de
crédit
transfrontaliers
et
les
groupes
bancaires
ainsi
que
pour
les
établissements
de
crédit
et
groupes bancaires directement supervisés par la BCE au sein
de l’Union bancaire de la zone euro, comme le groupe Crédit
Agricole. L’ACPR demeure responsable de la mise en œuvre
des plans de résolution conformément aux instructions du
CRU.
L’« Autorité de Résolution » désigne l’ACPR, le CRU et/ou toute
autre autorité nationale autorisée à exercer ou à participer à
l’exercice du pouvoir de renflouement interne (y compris le
Conseil de l’Union européenne et la Commission européenne
agissant conformément aux dispositions de l’article 18 du MRU).
8.3.2.2
La réglementation bancaire
En France, les établissements de crédit doivent se conformer
aux
normes
de
gestion
financière
définies
par
la
réglementation européenne et par le ministère de l’Économie
dont
l’objet
est
notamment
d’assurer
la
solvabilité
et
la
liquidité des établissements de crédit français.
Ces réglementations bancaires sont majoritairement dérivées
de la Réglementation CRD IV.
De
nouvelles
règles
bancaires
modifiant
la
Réglementation CRD IV ont été adoptées le 20 mai 2019 : la
Directive (UE) 2019/878 du Parlement européen et du Conseil
du 20 mai 2019 (la « Révision de la Directive CRD IV » et,
ensemble avec la Directive CRD IV, la « Directive CRD V ») et le
règlement (UE) 2019/876 du Parlement européen et du Conseil
du 20 mai 2019 (la « Révision du règlement CRR » et, ensemble
avec le règlement CRR, le « règlement CRR 2 » ; le règlement
CRR 2 et la Directive CRD V étant ci-après référencés ensemble
la « Réglementation CRD V »), tous les deux étant entrés en
vigueur le 27 juin 2019. La Révision de la Directive CRD IV a été
transposée, en droit français, par l’ordonnance n° 2020-1635 du
21 décembre 2020 portant diverses dispositions d’adaptation
de la législation au droit de l’Union européenne en matière
financière, qui est applicable depuis le 29 décembre 2020.
Conformément à ces réglementations, les établissements de
crédit doivent se conformer à des exigences minimales en
matière
de
fonds
propres.
Les
exigences
issues
de
ces
réglementations qui sont applicables à Amundi en matière de
solvabilité
et
d’adéquation
des
fonds
propres
sont
développées en section 5.4 « Solvabilité et adéquation des
fonds
propres
»
du
présent
document
d’enregistrement
universel.
En
sus
de
ces
exigences,
les
principales
réglementations
applicables
aux
établissements
de
crédit
concernent la nécessité de diversifier les risques et les actifs
liquides détenus, la politique monétaire, les restrictions aux
investissements
en
actions
et
à
la
possibilité
d’exercer
d’autres activités non bancaires, les exigences de reporting,
la mise en place d’un dispositif de contrôle interne approprié
et
d’une
politique
de
rémunération
compatible
avec
une
gestion saine et effective des risques, et la lutte contre le
blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme.
Enfin,
la
réglementation
bancaire
impose
des
obligations
d’information aux établissements de crédit. Ils doivent fournir
des informations concernant leurs objectifs et politiques en
matière
de
gestion
des
risques,
les
modalités
de
gouvernance,
le
respect
des
exigences
en
matière
d’adéquation
du
capital,
les
rémunérations
qui
ont
une
incidence significative sur le profil de risque et de levier.
En outre, le Code monétaire et financier français impose des
exigences d’information additionnelles aux établissements de
crédit,
qui
doivent
notamment
fournir
des
informations
concernant
certains
indicateurs
financiers,
leurs
activités
dans
les
États
ou
territoires
non
coopératifs,
et
plus
généralement, des informations sur leurs implantations et
leurs activités dans chaque État ou territoire.
L’évolution
de
la
réglementation
CRD/CRR
s’accompagne
d’un
nouveau
dispositif
prudentiel
européen
propre
aux
entreprises d’investissement : la Directive et le règlement du
27
novembre
2019,
applicables
depuis
le
26
juin
2021.
Communément
appelée
IFD/IFR
(«
Investment
Firm
Directive/Regulation »), cette réglementation vise à instaurer
un cadre prudentiel plus en adéquation avec la taille et les
risques des entreprises d’investissement, souvent différents
des risques bancaires traditionnels. Ainsi les exigences de
fonds
propres
des
entreprises
d’investissement
intègrent
désormais des volumes d’activité et l’approche des risques
bilanciels a été simplifiée. Le Groupe Amundi, du fait de la
présence d’au moins un établissement de crédit, reste soumis
au
dispositif
CRD/CRR
en
consolidé.
Cependant,
Amundi
Intermédiation
et
Amundi
ESR
ont
le
statut
d’entreprise
d’investissement et sont soumises à ce nouveau régime à
titre individuel.
En
outre,
la
Commission
européenne
a
présenté
le
27
octobre
2021
un
paquet
législatif
afin
de
finaliser
l’adoption
des
standards
de
Bâle
III
au
sein
de
l’Union européenne et a annoncé que ces nouveaux textes
devraient entrer en vigueur à compter du 1
er
janvier 2025. Ce
paquet
législatif
est
composé
(i)
d’une
proposition
de
directive amendant la Directive CRD V, (ii) d’une proposition
de règlement amendant le règlement CRR 2, et (iii) d’une
proposition
de
règlement
amendant
le
règlement
CRR
2
spécifiquement
sur
les
aspects
relatifs
à
la
résolution
bancaire.
Ces
textes
comprennent
un
certain
nombre
de
modifications aux règles existantes, y compris (i) la mise en
œuvre des dernières mesures composant les standards de
Bâle
III,
(ii)
l’inclusion
de
règles
explicites
en
matière
de
supervision et de gestion des risques ESG et l’introduction de
pouvoirs
additionnels
pour
les
régulateurs
concernant
l’évaluation des risques ESG, et (iii) une harmonisation accrue
des pouvoirs de surveillance des régulateurs.
374
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Environnement réglementaire
8.3.2.3
La résolution bancaire
Le
15
mai
2014,
le
Parlement
européen
et
le
Conseil
de
l’Union européenne ont adopté la Directive 2014/59/UE du
Parlement
et
du
Conseil,
prévoyant
l’établissement
d’un
cadre
européen
pour
le
redressement
et
la
résolution
des
établissements de crédit et des entreprises d’investissement (la
BRRD), transposée en droit français par l’ordonnance n° 2015-
1024
du
20
août
2015
portant
diverses
dispositions
d’adaptation de la législation au droit de l’Union européenne en
matière financière.
La BRRD a été modifiée par la Directive (UE) 2019/879 du
Parlement européen et du Conseil du 20 mai 2019 modifiant la
BRRD en ce qui concerne la capacité d’absorption des pertes et
la
recapitalisation
des
établissements
de
crédit
et
des
entreprises d’investissement et la Directive 98/26/CE (la BRRD
II), qui a été transposée en droit français par l’ordonnance
n° 2020-1636 du 21 décembre 2020 relative au régime de
résolution dans le secteur bancaire.
Ce dispositif, qui comprend des mesures de prévention et de
résolution des crises bancaires, a pour objet de préserver la
stabilité financière, d’assurer la continuité des activités, des
services
et
des
opérations
des
établissements
dont
la
défaillance aurait de graves conséquences pour l’économie, de
protéger les déposants, et d’éviter ou de limiter au maximum le
recours au soutien financier public. Dans ce cadre, les autorités
de
résolutions
européennes,
dont
le
Conseil
de
résolution
unique, ont été dotées de pouvoirs très étendus en vue de
prendre toute mesure nécessaire dans le cadre de la résolution
de tout ou partie d’un établissement de crédit ou du groupe
auquel il appartient.
Les autorités de résolution peuvent ouvrir une procédure de
résolution à l’encontre d’un établissement de crédit lorsqu’elle
considère que : la défaillance de l’établissement est avérée ou
prévisible, il n’existe aucune perspective raisonnable qu’une
autre mesure de nature privée empêche la défaillance dans des
délais raisonnables, une mesure de résolution est nécessaire et
une procédure de liquidation serait insuffisante pour atteindre
les objectifs recherchés de la résolution ci-dessus rappelés.
Suite à l’ouverture d’une procédure de résolution, les Autorités
de Résolution disposent de plusieurs outils qu’elles peuvent
déployer dans le but de recapitaliser l’établissement concerné
ou d’en restaurer la viabilité, dans les conditions décrites ci-
dessous. Elles peuvent notamment mettre en œuvre l’outil de
« renflouement interne » pour réduire la valeur nominale des
instruments de fonds propres ou convertir en titres de capital
les
autres
instruments
de
fonds
propres
et
certains
engagements
de
l’établissement.
L’outil
de
renflouement
interne est mis en œuvre dans un premier temps par réduction
des titres de capital de catégorie 1, et ensuite par la réduction
ou conversion des autres instruments de fonds propres puis de
certains engagements de l’établissement.
Nous comprenons que, pour les groupes bancaires mutualistes,
dont le groupe Crédit Agricole, c’est la stratégie de résolution
de « point d’entrée unique élargi » (« extended SPE ») qui
devrait être privilégiée par les autorités de résolution. À ce titre
et dans l’hypothèse d’une mise en résolution du groupe Crédit
Agricole, c’est le périmètre composé de Crédit Agricole S.A. (en
sa qualité d’organe central) et des entités qui lui sont affiliées
qui
serait
considéré
dans
son
ensemble
comme
le
point
d’entrée
unique
élargi
(étant
précisé
qu’Amundi
n’est
pas
affiliée à l’organe central Crédit Agricole S.A.).
En
cas
de
difficultés
financières
susceptibles
de
justifier
l’ouverture
d’une
procédure
de
résolution
du
Groupe
Amundi, ou si la viabilité de la Société ou du groupe en
dépend, les actions en circulation de la Société pourraient
être diluées par conversion d’autres instruments de fonds
propres ou de dette, annulées ou transférées, privant dès lors
les actionnaires de leurs droits.
Outre
l’outil
de
renflouement
interne,
des
pouvoirs
plus
larges sont conférés à l’Autorité de Résolution pour mettre
en
œuvre
d’autres
mesures
de
résolution
concernant
les
établissements
défaillants
(ou
le
groupe
auquel
ils
appartiennent), comprenant notamment : la cession totale ou
partielle des activités de l’établissement à un établissement
tiers ou à un établissement relais, la séparation des actifs, le
remplacement ou la substitution de l’établissement en tant
que débiteur au titre d’instruments de dette, la modification
des termes et conditions d’instruments de dette (la date
d’échéance et/ou le montant des intérêts et/ou la suspension
temporaire des paiements), la destitution des dirigeants de
leurs fonctions, la nomination d’un administrateur spécial et
l’émission
de
nouveaux
titres
de
capital
ou
d’autres
instruments de fonds propres. Lorsqu’elle utilise ses pouvoirs,
l’Autorité
de
Résolution
doit
prendre
en
considération
la
situation du Groupe ou de l’établissement concerné et les
conséquences
potentielles
de
ses
décisions
dans
l’État
membre considéré.
Ainsi et bien qu’il ne soit pas possible de le prévoir, en cas de
mise en résolution du groupe Crédit Agricole, les Autorités
de Résolution pourraient exiger la vente par Crédit Agricole S.A.
de toutes les actions de la Société qu’il détient.
Ratio MREL
Le ratio MREL
(Minimum Requirement for Own Funds and
Eligible Liabilities)
est défini dans la BRRD et correspond à
une
exigence
minimale
de
fonds
propres
et
de
passifs
éligibles devant être disponibles pour absorber les pertes en
cas de résolution.
Amundi n’a pas d’exigence propre de MREL, cependant en
tant que filiale du groupe Crédit Agricole S.A., il contribue au
ratio calculé au niveau du Groupe et rentre dans le dispositif
de suivi et de pilotage mis en place par le Groupe.
Le Fonds de Résolution Unique
Le mécanisme de résolution unique prévoit la mise en place
d’un fonds de résolution unique à compter du 1
er
janvier 2016,
qui pourra être utilisé par le Conseil de Résolution Unique au
soutien des plans de résolution (le « Fonds de Résolution
Unique
»).
Ce
Fonds
de
Résolution
Unique,
financé
par
l’ensemble
des
établissements
bancaires,
remplacera
les
fonds de résolutions nationaux mis en œuvre conformément
à la BRRD. Le 19 décembre 2014, le Conseil a adopté le
Règlement
d’exécution
(UE)
2015/81
définissant
des
conditions
uniformes
d’application
du
Règlement
sur
le
Mécanisme de Résolution Unique en ce qui concerne les
contributions ex ante au Fonds de Résolution Unique. Ce
Règlement définit le mode de calcul des contributions des
banques
au
Fonds
de
Résolution
Unique,
et
prévoit
les
contributions annuelles devant être versées par les banques
à ce dernier, proportionnellement au montant de leur passif,
en excluant les fonds propres et les dépôts couverts et ajusté
en fonction des risques. Le Fonds de Résolution Unique sera
progressivement
constitué
sur
une
période
de
huit
ans
(2016

2023) et devra atteindre au moins 1 % du montant des
dépôts couverts de l’ensemble des établissements de crédit
agréés d’ici au 31 décembre 2023. En juillet 2021, le Fonds de
Résolution Unique disposait d’environ 52 milliards d’euros.
375
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Environnement réglementaire
8.4
RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIÉTÉ MÈRE
Principaux investissements réalisés par Amundi au cours des trois derniers exercices
Date
Investissement
Financements
10/02/2015
Acquisition de Bawag PSK Invest (renommé par la suite
Amundi Austria).
L’acquisition a été financée par des fonds propres tangibles.
31/08/2016
Acquisition de Kleinwort Benson Investors (renommée
le jour même KBI Global Investors).
L’acquisition a été financée par des fonds propres tangibles.
03/07/2017
Acquisition du groupe Pioneer Investments, auprès
d’UniCredit pour un montant total en numéraire
de 3,545 Md€.
L’acquisition a été financée à hauteur de 1,5 Md€ par des fonds
propres tangibles, à hauteur de 1,4 Md€ par une augmentation
de capital, et à hauteur de 0,6 Md€ par une émission de dette
senior et subordonnée auprès de Crédit Agricole S.A.
01/07/2020
Acquisition de Sabadell AM en Espagne auprès
de Banco Sabadell pour 430 M€.
L’acquisition a été financée par des fonds propres tangibles.
30/09/2020
Création de la filiale d’Amundi BOC Wealth
Management (détenue à 55 % par Amundi),
joint venture en Chine avec BOC Wealth Management.
L’opération a été financée par des fonds propres tangibles.
05/10/2020
Rachat à BNP Paribas Asset Management de 49,96 %
du capital de Fund Channel pour devenir actionnaire
à 100 % de cette plateforme de distribution de fonds.
L’opération a été financée par des fonds propres tangibles.
31/12/2021
Acquisition du groupe Lyxor auprès de la Société
Générale pour 825 M€.
L’opération a été financée par des fonds propres tangibles.
Nouveaux produits et services
De
nouveaux
produits
et
services
sont
régulièrement
proposés
à
la
clientèle
par
les
entités
du
Groupe.
Les
informations
sont
disponibles
sur
les
sites
du
Groupe
notamment
au
travers
des
communiqués
de
presse
accessibles
via
le site Internet www.amundi.com.
En
février
2021
a
été
annoncée
la
création
d’Amundi
Technology
une nouvelle ligne métier dédiée aux services et
produits technologiques couvrant l’ensemble des métiers de
la gestion d’actifs et de l’épargne.
Contrats importants
Aucun contrat contenant une obligation ou un engagement
important
pour
Amundi,
autre
que
ceux
conclus
dans
le
cadre
normal
des
activités,
n’a
été
conclu
par
une
quelconque de ses entités à la date de dépôt du présent
document d’enregistrement universel.
Changements significatifs
Les comptes de l’exercice 2021 ont été arrêtés par le Conseil
d’Administration du 8 février 2022.
Depuis
cette
date,
il
n’est
survenu
aucun
changement
significatif de la situation financière ou commerciale de la
Société et du Groupe Amundi.
Documents accessibles au public
Le
présent
document
est
disponible
sur
le
site
le‑groupe.amundi.com/actionnaires/informations-financières
et
sur
celui
de
l’Autorité
des
marchés
financiers
www.amffrance.org.
L’ensemble de l’information réglementée telle que définie par
l’AMF (dans le titre II du livre II du règlement général de
l’AMF)
est
accessible
sur
le
site
Internet
de
la
Société.
Les
statuts
d’Amundi
sont
repris
intégralement
dans
le
présent document.
Assemblée générale du 18 mai 2022
L’ordre du jour ainsi que les projets de résolutions présentés
à
l’Assemblée
générale
ordinaire
du
18
mai
2022
seront
disponibles
sur
le
site
Internet
:
le-groupe.amundi.com/
Actionnaires.
Dénomination sociale
La dénomination sociale de la Société est « Amundi », depuis
le
jour
de
l’introduction
en
bourse
de
la
Société,
le
12 novembre 2015. Elle s’appelait auparavant « Amundi Group ».
Date, durée, lieu et numéro d’immatriculation
La
Société
a
été
immatriculée
le
6
novembre
1978,
au
Registre
du
Commerce
et
des
Sociétés
de
Paris
sous
le
numéro 314 222 902.
La Société a été constituée pour une durée de 99 ans à
compter de la date de son immatriculation au Registre du
Commerce
et
des
Sociétés,
sauf
dissolution
anticipée
ou
prorogation.
Amundi est un établissement de crédit agréé par le CECEI
(actuelle ACPR) depuis le 29 septembre 1997 et est soumise
à la réglementation bancaire.
Siège social et forme juridique
Le siège social de la Société est situé au 91-93, boulevard
Pasteur, 75015 Paris. Le numéro de téléphone du siège social
est le + 33 (0) 1 76 33 30 30.
La
Société
est
une
société
anonyme
à
Conseil
d’Administration de droit français, régie notamment par les
dispositions du Livre II du Code de commerce.
376
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Renseignements concernant la société mère
8.5
RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX
COMPTES SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES
(Assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice
clos le 31 décembre 2021)
A l’assemblée générale de la société
En
notre
qualité
de
commissaires
aux
comptes
de
votre
société,
nous
vous
présentons
notre
rapport
sur
les
conventions réglementées.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des
informations qui nous ont été données, les caractéristiques,
les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de
l’intérêt pour la société des conventions dont nous avons été
avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre
mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur
bien-fondé ni à rechercher l'existence d’autres conventions Il
vous appartient, selon les termes de l’article R.225-31 du
code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la
conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.
Par
ailleurs,
il
nous
appartient,
le
cas
échéant,
de
vous
communiquer les informations prévues à l’article R.225-31 du
code
de
commerce
relatives
à
l’exécution,
au
cours
de
l’exercice
écoulé,
des
conventions
déjà
approuvées
par
l’assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons
estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle
de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes
relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier
la concordance des informations qui nous ont été données
avec les documents de base dont elles sont issues.
Conventions soumises à l’approbation de l’assemblée générale
Conventions autorisées et conclues au cours de l’exercice écoulé
En application de l'article L.225-40 du code de commerce, nous avons été avisés des conventions suivantes conclues au cours
de l’exercice écoulé qui ont fait l'objet de l'autorisation préalable de votre conseil d'administration.
Avec la société Amundi Asset Management
Convention de suspension du contrat de travail de la
Directrice Générale d’Amundi :
Personnes concernées
•
Mme Valérie Baudson, directeur général de votre société
Nature et objet
Votre Conseil d’administration du 10 mai 2021 a autorisé la
convention
de
suspension
du
contrat
de
travail
de
Madame
Valérie
Baudson
entre
l’intéressée,
la
société
Amundi Asset Management et Amundi, son associé unique.
La convention prévoit les modalités de suspension du contrat
de
travail
de
Valérie
Baudson
durant
la
période
de
son
mandat social et les conditions de reprise de ses effets lors
de la cessation de ses fonctions de Directrice Générale.
Modalités
La convention a une durée de validité jusqu’à cessation des
fonctions de Directrice Générale de Valérie Baudson. Elle n’a
pas eu d’impact financier sur l’exercice 2021.
Avec la société Crédit Agricole S.A.
Convention de partenariat :
Personnes concernées
•
M.
Xavier
Musca,
administrateur
de
votre
société
et
directeur général délégué de la société Crédit Agricole S.A.
Nature et objet
Votre Conseil d’administration du 29 juillet 2021 a autorisé la
convention
de
partenariat
avec
Crédit
Agricole
S.A.
conformément à l’article L.225-38 du code de commerce. Au
titre de cette convention, Crédit Agricole S.A. s’engage à ce
que les produits Amundi soient distribués, à titre préférentiel,
auprès des clients dans les réseaux des Caisses Régionales
du Crédit Agricole et LCL.
Modalités
La convention a une durée de validité de 5 ans à compter du
1
er
janvier
2021.
Elle
n’a
pas
eu
d’impact
financier
sur
l’exercice 2021.
377
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Conventions déjà approuvées par l’assemblée générale
Conventions approuvées au cours d’exercices antérieurs
En application de l’article R.225-30 du code de commerce,
nous avons été informés que l’exécution des conventions
suivantes, déjà approuvées par l’assemblée générale au cours
d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours de l’exercice
écoulé.
Avec la société Crédit Agricole S.A.
Personnes concernées
•
M.
Xavier
Musca,
administrateur
de
votre
société
et
directeur général délégué de la société Crédit Agricole S.A.
•
M. Yves Perrier, directeur général de votre société jusqu’au
10 mai 2021 et directeur général adjoint en charge du pôle
épargne immobilier de Crédit Agricole S.A.
Convention de partenariat
Nature et objet
Votre Conseil d’administration du 17 juin 2015 a autorisé la
Convention
de
partenariat
entre
votre
société,
Société
Générale
et
la
société
Crédit
Agricole,
renouvelant
l’ensemble des accords industriels conclus avec les groupes
Société
Générale
et
Crédit
Agricole
et
les
avenants
aux
accords subséquents. Cette convention a été conclue pour
une durée de cinq ans à compter de la date de cotation
d’Amundi, et a pris fin en novembre 2020. Elle a produit ses
derniers effets en 2021.
Modalités
L’ensemble des transactions a généré un flux net payé par le
groupe Crédit Agricole de 2,2 M€ vers le groupe Amundi.
Contrat de refacturation d’Yves Perrier
Nature et objet
Votre
Conseil
d’administration
du
15
septembre
2015
a
autorisé
un
contrat
de
refacturation
conclu
entre
votre
société et la société Crédit Agricole S.A. fixant à 80 % la
refacturation faite au groupe Amundi de la rémunération fixe
et variable ainsi que les charges associées de M. Yves Perrier.
Il est précisé que les montants dus au titre des régimes de
retraite
supplémentaires
ne
feront
l’objet
d’aucune
refacturation y compris dans l’hypothèse où il serait mis fin
au contrat de travail de M. Yves Perrier.
Cette convention a pris fin en mai 2021 lors de la démission
d’Yves Perrier de ses fonctions de
Directeur Général et de ses fonctions de salarié de Crédit
Agricole S.A.
Modalités
À ce titre et au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021,
les charges relatives à cette refacturation s’élèvent à 2,89 M€.
Fait à Neuilly-sur-Seine et à Paris La Défense, le 28 mars 2022
Les Commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
Mazars
Laurent Tavernier
Agnès Hussherr
Jean Latorzeff
378
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
8.6
PERSONNE RESPONSABLE DU DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
8.6.1
Attestation du responsable
Mme Valérie Baudson
J’atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet
effet, que les informations contenues dans le présent
document
d’enregistrement
universel
sont,
à
ma
connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas
d’omission de nature à en altérer la portée.
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis
conformément
aux
normes
comptables
applicables
et
donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation
financière et du résultat de la Société et de l’ensemble des
entreprises comprises dans la consolidation, et que le
rapport de gestion (figurant dans le chapitre 4 du présent
document d’enregistrement universel) présente un tableau
fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la
situation financière de la Société et de l’ensemble des
entreprises comprises dans la consolidation et qu’il décrit les
principaux
risques
et
incertitudes
auxquels
elles
sont
confrontées.
Le 12 avril 2022
Valérie Baudson
Directrice Générale de la Société
8.6.2
Contrôleurs légaux des comptes
Commissaires aux comptes titulaires
Mazars
Représenté par Jean Latorzeff
61, rue Henri Regnault, 92075 Paris La Défense
MAZARS est membre de la Compagnie Régionale des
commissaires aux comptes de Versailles et du Centre.
MAZARS a été nommé dans ses fonctions de commissaire
aux comptes par l’Assemblée générale des actionnaires de la
Société du 10 mai 2021 pour une période de six exercices
prenant fin à l’issue de l’Assemblée générale qui statuera sur
les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2026.
PricewaterhouseCoopers Audit
Représenté par Laurent Tavernier et Agnès Hussherr
63, rue Villiers, 92200 Neuilly-sur-Seine
PRICEWATERHOUSECOOPERS Audit est membre de la
Compagnie Régionale des commissaires aux comptes de
Versailles et du Centre.
PRICEWATERHOUSECOOPERS Audit a été confirmé dans
ses fonctions de commissaire aux comptes par l’Assemblée
générale des actionnaires de la Société du 16 mai 2019 pour
une période de six exercices prenant fin à l’issue de
l’Assemblée générale qui statuera sur les comptes de
l’exercice clos le 31 décembre 2024.
8.7
GLOSSAIRE
Actifs réels et alternatifs
Portefeuilles d’actifs gérés par les plates-formes de gestion
d’Amundi en charge de l’immobilier, des actions non cotées,
des infrastructures et de la dette privée.
Actifs liquides de haute qualité (HQLA)
Les actifs sont éligibles à la catégorie d’actifs liquides de
haute liquidité (HQLA), au sens de la Réglementation
bancaire
CRD
IV,
s’ils
peuvent
être
facilement
et
immédiatement transformés en liquidité sans perdre – ou en
perdant très peu – de leur valeur et, en général, s’ils peuvent
être mobilisés auprès de la banque centrale pour obtenir du
financement.
Les
caractéristiques
principales
d’un
actif
liquide de haute qualité sont : 1) faible risque et volatilité,
2) facilité et certitude de valorisation, 3) faible corrélation
avec les actifs risqués, et 4) cotation sur un marché
développé et reconnu, de taille conséquente. Le stock
d’actifs liquides de haute qualité, pour la partie qui n’est pas
déjà utilisée au titre du collatéral, constitue le numérateur du
ratio de liquidité à court terme (LCR –
Liquidity Coverage
Ratio
–, liquidité en situation de tension – stress – à un mois),
selon la même réglementation.
Administration de comptes
L’administration ou tenue de comptes consiste à inscrire en
compte les instruments financiers au nom de leur titulaire,
c’est-à-dire à reconnaître au titulaire ses droits sur lesdits
instruments financiers, et d’autre part à conserver les avoirs
correspondants, selon des modalités propres à chaque
instrument financier.
Assureurs CA et SG
Entités des compagnies d’assurance des groupes Crédit
Agricole et Société Générale ayant conclu un accord avec
Amundi pour la gestion de leur actif général.
379
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Glossaire
Classe d’actifs
Une classe d’actifs est composée d’actifs financiers dont les
caractéristiques sont similaires. Amundi a identifié pour le
suivi de son activité les classes d’actifs suivantes : trésorerie,
obligataire, diversifié, actions, réel et structuré.
Collecte nette – décollecte nette
Indicateur de l’activité opérationnelle qui n’est pas reflété
dans
les
comptes
consolidés
et
qui
correspond
à
la
différence entre les montants de souscriptions et les rachats
de
la
période.
Un
flux
de
collecte
positif
signifie
que
le
montant
global
collecté
(souscriptions)
est
supérieur
aux
sorties
enregistrées
(rachats).
Inversement,
un
flux
de
collecte
négatif
(décollecte)
signifie
que
le
montant
des
rachats est supérieur au flux de souscriptions.
Commissions nettes de gestion
Les
commissions
nettes
de
gestion
sont
égales
aux
commissions
de
gestion
perçues,
nettes
des
commissions
payées. Les commissions de gestion perçues correspondent
à des frais de gestion payés par le portefeuille, rémunérant
la société de gestion, reconnus au fur et à mesure du service
rendu, et calculés en général en appliquant un pourcentage
aux encours gérés et des commissions versées par les fonds
à Amundi Finance au titre de la garantie apportée par cette
dernière aux fonds garantis ou EMTN, des commissions de
mouvement
payées
par
le
fonds,
ainsi
que
d’autres
commissions pour des montants plus réduits (droits d’entrée,
commissions
de
prêts-emprunts
de
titres,
etc.
).
Les
commissions
payées
correspondent
à
des
rétrocessions
payées
aux
distributeurs
en
fonction
des
dispositions
contractuelles, des frais de dépositaires et de valorisateurs,
lorsque ceux-ci sont payés par la société de gestion, ainsi que
de manière plus limitée certains frais administratifs annexes.
Commissions de surperformance
Les commissions de surperformance rémunèrent la société
de gestion lorsque les dispositions contractuelles du fonds le
prévoient. Elles sont calculées sur la base d’un pourcentage
de la différence positive entre la performance constatée du
fonds et l’indice de référence mentionné au contrat.
Commissions
upfront
Commissions
payées
par
le
client
qui
correspondent
aux
rétrocessions
versées
aux
distributeurs
en
fonction
des
dispositions
contractuelles.
Elles
sont
définies
en
général
comme un pourcentage des commissions de gestion. Ces
commissions
upfront
payées
aux
distributeurs
sont
immobilisées et amorties sur la durée de vie des contrats.
Dépositaire
Prestataire
chargé
de
la
conservation
des
titres
et
du
contrôle de la régularité des décisions de gestion prises pour
le
compte
de
l’OPCVM.
Le
dépositaire
peut
déléguer
contractuellement à un autre établissement ayant la capacité
à exercer la fonction de teneur de comptes conservateur,
une
partie
de
ses
fonctions
(notamment
la
conservation
d’actifs à un « conservateur »). Il ne peut cependant pas
déléguer la mission de contrôle de la régularité des décisions
de la société de gestion de l’OPCVM.
Distributeur tiers
Un distributeur est un prestataire de services chargé de la
commercialisation
de
services
d’investissement
et
d’instruments financiers auprès de sa clientèle (particuliers
ou institutionnels). Amundi a établi des contrats avec plus de
1 000 distributeurs dans le monde pour la commercialisation
de ses produits et services. Le périmètre des distributeurs
tiers
d’Amundi
inclut
l’ensemble
de
ces
distributeurs
à
l’exception des réseaux de distribution partenaires en France,
des réseaux de distribution partenaires à l’international et
des joint-ventures.
Encours sous gestion
Indicateur de l’activité opérationnelle non reflété dans les
états
financiers
consolidés
du
Groupe
et
non
audité,
correspondant aux actifs de portefeuille commercialisés par
le Groupe, qu’ils soient gérés, conseillés ou délégués à un
gérant
externe.
L’encours
sous
gestion
est
mesuré
pour
chacun des fonds par la multiplication de la valeur liquidative
unitaire (calculée par un valorisateur externe en conformité
avec la réglementation en vigueur) par le nombre de parts/
actions en circulation.
ETF
(Exchange Traded Fund)
Un ETF
(Exchange Traded Fund)
ou
tracker
est un fonds
indiciel coté en bourse qui vise à répliquer au plus près la
performance de son indice de référence, à la hausse comme
à la baisse. Une part d’ETF se négocie comme une action et
peut donc s’acheter ou se revendre pendant les périodes
d’ouverture des marchés.
Fonds à formule
Type
d’OPC
dont
l’objectif
est
d’atteindre,
à
l’expiration
d’une période définie, un montant déterminé par application
mécanique d’une formule de calcul prédéfinie, reposant sur
des indicateurs de marchés financiers ou des instruments
financiers,
ainsi
que
de
distribuer,
le
cas
échéant,
des
revenus, déterminés de la même façon.
Fonds commun de placement
Type
d’OPCVM
émettant
des
parts
et
n’ayant
pas
de
personnalité juridique. L’investisseur, en achetant des parts,
devient
membre
d’une
copropriété
de
valeurs
mobilières
mais
ne
dispose
d’aucun
droit
de
vote.
Il
n’en
est
pas actionnaire. Un FCP est représenté et géré, sur les plans
administratifs,
financier
et
comptable
par
une
société
de
gestion unique qui peut elle-même déléguer ces tâches.
Fonds d’investissements alternatifs (FIA)
Les fonds d’investissements alternatifs, dits « FIA », sont des
fonds de placement (appelés aussi « fonds d’investissement »)
distincts des OPCVM. Ils consistent à lever des capitaux auprès
d’un certain nombre d’investisseurs en vue de les investir, dans
l’intérêt
de
ces
investisseurs,
conformément
à
une
politique
d’investissement
que
ces
FIA
ou
leurs
sociétés
de
gestion
définissent.
380
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Glossaire
Fonds de fonds
Le fonds de fonds est un organisme de placement collectif en
valeurs mobilières (OPCVM) investi principalement en actions
ou parts d’autres OPCVM.
Par convention, les encours détenus par les fonds d’Amundi qui
investissent
dans
d’autres
fonds
sont
intégrés
aux
encours
« Institutionnels hors assureurs CA et SG ».
Fonds de placement collectif
Un fonds de placement (ou « fonds d’investissement ») est
un organisme de détention collective d’actifs financiers. En
France, les formes juridiques de ces fonds sont diverses et
souvent très spécifiques. La plupart des placements collectifs
sont
régulés
par
l’AMF
(OPCVM,
FIA,
«
autres
FIA
»
et
« autres placements collectifs »).
Fonds diversifiés
Un fonds diversifié est investi dans un portefeuille de valeurs
mobilières très variées et dans différentes classes d’actifs
(actions, obligations, monétaires,
etc.
). La performance et le
risque
attachés
à
un
fonds
diversifié
peuvent
varier
fortement en fonction de ses objectifs de gestion et de la
composition de ses actifs.
Fonds en assurance de portefeuille (CPPI)
Type d’OPC géré selon une méthodologie d’assurance de
portefeuille
(ou
Constant
Proportion
Portfolio
Insurance
),
technique de gestion qui permet de participer au potentiel
de
marchés
financiers
tout
en
offrant
une
protection
ou
garantie du capital. Elle repose sur la distinction entre deux
types
d’actifs
au
sein
d’un
même
portefeuille
:
un
actif
dynamique, destiné à produire la performance recherchée, et
un actif permettant d’assurer la garantie ou protection. La
répartition entre ces deux actifs est revue régulièrement afin
d’assurer l’objectif de gestion.
Fonds ouvert
Organisme de placement collectif qui peut prendre la forme
d’OPCVM, de FIA ou d’autres placements collectifs, ouvert à
des investisseurs non professionnels ou professionnels.
Fonds souverain
Fonds d’investissement international détenu par un État ou
par la banque centrale d’un État.
Fonds structuré
Catégorie d’OPC qui bénéficient généralement de garanties
ou
protection
de
tout
ou
partie
des
montants
investis,
comprenant principalement deux grandes familles : les fonds
à formule et les fonds en assurance de portefeuille.
Gestion alternative
Stratégies d’investissement dont l’objectif est d’obtenir une
performance
décorrélée
des
indices
de
marché.
Ces
stratégies
recouvrent
des
processus
d’investissement,
des
risques
et
des
objectifs
de
performances
variés
et
permettent de répondre à des objectifs très diversifiés. Les
investisseurs
y
accèdent
indirectement
(fonds
de
hedge
funds
) ou directement
(hedge funds)
.
Gestion d’actifs pour compte de tiers
Délégation, de la part de l’investisseur (privé ou institutionnel)
auprès d’un intermédiaire financier, dont la société de gestion
représente
la
forme
institutionnelle
la
plus
courante,
de
la
gestion financière de ses capitaux/de son épargne. La gestion
pour
compte
de
tiers
se
compose
(i)
de
la
gestion
de
portefeuille
ou
gestion
individualisée
sous
mandat
pour
le
compte
de
particuliers,
d’entreprises
ou
d’investisseurs
institutionnels et (ii) de la gestion collective par l’intermédiaire
des organismes de placement collectif (OPC).
Gestion discrétionnaire
Service d’investissement défini comme le fait de gérer, de
façon
discrétionnaire
et
individualisée,
des
portefeuilles
incluant un ou plusieurs instruments financiers dans le cadre
d’un mandat donné par un tiers.
Gestion passive ou indicielle
Stratégie d’investissement dont l’objectif est de répliquer le plus
fidèlement possible les performances d’un indice de référence.
Hydrocarbures non-conventionnels
Sable bitumineux, et pétrole et gaz de schistes.
Institutionnels
Les institutionnels sont des organismes collecteurs d’épargne
à
grande
échelle
effectuant
des
placements
pour
leur
compte
ou
pour
le
compte
de
tiers.
La
clientèle
institutionnelle
inclut
les
fonds
souverains,
les
fonds
de
pension, les assureurs et autres institutions financières et
associations à but non lucratif. Le métier « Institutionnel »
chez
Amundi
inclut
également
les
clients
Corporate
,
l’Épargne Salariale et Retraite et les Assureurs CA et SG.
Investissements d’amorçage
(seed money)
Fonds propres d’Amundi investis dans le cadre du lancement
de fonds avant le démarrage de la commercialisation. Ces
capitaux ont vocation à être progressivement substitués par
des capitaux investis par les clients.
Investissement Responsable
L’univers Investissement Responsable, décrit dans le référentiel
Amundi
(1)
, est constitué des produits d’investissement, fonds et
mandats, intégrant dans leur processus d’investissement des
critères
extra-financiers,
dits
«
responsables
»
(ESG
:
Environnementaux,
Sociaux
et
de
Gouvernance
;
thème
d’objectifs
de
soutenabilité
;
considérations
éthiques).
Les
commissaires aux comptes d’Amundi ont réalisé des diligences
de vérification sur le montant des actifs sous gestion classés
comme
Investissements
Responsables
par
Amundi
de
847
milliards d’euros au 31 décembre 2021. Leur rapport
(1)
indique
qu’ils
n’ont
pas
relevé
d'anomalie
significative
de
nature
à
remettre en cause le fait que cette information a été établie,
dans tous ses aspects significatifs, conformément au référentiel
d’Amundi tel que joint au rapport.
Managed account
Couverts par la Directive AIFM, les comptes gérés, ou
managed
accounts
, sont des fonds d’investissement donnant accès à la
gestion alternative dans un environnement réglementé tout en
(1)
Disponibles sur le site internet d'Amundi.
381
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Glossaire
limitant
les
principaux
risques
opérationnels.
Ces
fonds
alternatifs sont sous le contrôle et la supervision de l’opérateur
de la plate forme de comptes gérés, qui délègue la gestion
financière d’un portefeuille à un gérant tiers. Ce dernier a alors
pour mandat de répliquer pour tout ou partie la stratégie
d’investissement
déployée
sur
son
fonds
de
référence.
Ce schéma opérationnel a pour objectif de réduire l’exposition
au
gérant
délégataire
à
son
seul
moteur
de
performance.
Le compte géré a ainsi l’objectif d’offrir aux investisseurs une
plus
grande
sécurité
opérationnelle,
une
gestion
du
risque
indépendante
via
une
plus
grande
transparence
et
généralement des termes de liquidité améliorés.
Mandat de gestion
Service
d’investissement
consistant
à
gérer,
de
façon
discrétionnaire et individualisée, des portefeuilles incluant un
ou
plusieurs
instruments
financiers
dans
le
cadre
d’un
mandat donné par un tiers.
Marge sur commissions nettes
La marge sur commissions nettes correspond au rapport des
commissions
nettes
d’une
période
considérée
à
l’encours
moyen
sous
gestion
(hors
joint-venture
)
sur
la
même
période, exprimé en points de base.
Obligation (ou EMTN) structurée
Titre de créance émis par des institutions financières, ayant
des
caractéristiques
économiques
similaires
à
celles
d’un
fonds à formule (par opposition à une obligation simple)
puisque
le
remboursement
ou
le
versement
des
intérêts
dépend d’une formule mathématique pouvant inclure un ou
plusieurs
sous-jacents
de
nature
très
diversifiés
(actions,
indices, fonds, fonds de fonds…).
OPCI (organisme de placement collectif immobilier)
Les
organismes
de
placement
collectif
immobilier
(OPCI)
prennent
la
forme
soit
de
sociétés
de
placement
à
prépondérance immobilière à capital variable, soit de fonds de
placement immobilier et ont pour objet l’investissement dans
des immeubles destinés à la location ou qu’ils font construire
exclusivement
en
vue
de
leur
location,
qu’ils
détiennent
directement
ou
indirectement,
y
compris
en
l’état
futur
d’achèvement, toutes opérations nécessaires à leur usage ou à
leur revente, la réalisation de travaux de toute nature dans ces
immeubles,
notamment
les
opérations
afférentes
à
leur
construction, leur rénovation et leur réhabilitation en vue de
leur
location
et
accessoirement
la
gestion
d’instruments
financiers et de dépôts.
OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs
mobilières)
Portefeuille de valeurs mobilières (actions, obligations,
etc.
)
géré par des professionnels (société de gestion) et détenu
collectivement
par
des
investisseurs
particuliers
ou
institutionnels.
Il
existe
deux
types
d’OPCVM,
les
SICAV
(sociétés
d’investissement
à
capital
variable)
et
les
FCP
(fonds communs de placement).
Placement volontaire
Investissement pour compte propre réalisé par Amundi, par
opposition aux investissements pour compte de tiers.
Point de base (PB)
Un point de base est égal à 0,01 % ou 1/10 000.
Privilégié
Notion
qualifiant
la
relation
commerciale
d’Amundi
avec
certains de ses distributeurs qui lui fournissent des services
spécifiques et mettent en œuvre des efforts particuliers pour
promouvoir
ses
produits.
Les
contrats
formalisant
ces
relations ne contiennent toutefois pas de clause d’exclusivité.
Produit dérivé
Instruments financiers dont la valeur varie en fonction du prix
d’un
actif
sous-jacent
qui
peut
être
de
nature
différente
(action, indice, monnaie, taux,
etc.
). Le produit dérivé va
permettre de pouvoir profiter des fluctuations de l’actif sans
avoir à l’acheter ou le vendre lui-même. Les contrats dérivés
peuvent prendre différentes formes (
swap, forward, futures
,
options, CFD,
warrants
,
etc.
).
Produit/fonds garanti
Titre
de
créance
ou
OPC
dont
l’atteinte
de
l’objectif
de
remboursement
du
capital
et/ou
de
performance
est
garantie par un établissement de crédit.
Raison d’être
La raison d’être se définit comme ce qui est « indispensable
pour remplir l’objet social, c’est-à-dire le champ des activités
de l’entreprise » (source : rapport Notat-Senard). La raison
d’être du Groupe Crédit Agricole (« Agir chaque jour dans
l’intérêt de nos clients et de la Société ») ne correspond pas
à une notion statutaire et a été formulée dans le cadre du
projet de Groupe et du Plan à Moyen Terme 2022.
Retail
Segment de clientèle regroupant les canaux de distribution
suivants
:
Réseaux
France,
Réseaux
Internationaux,
Distributeurs Tiers et
joint-ventures
.
Smart beta
Stratégie d’investissement qui vise à constituer des processus
de gestion à partir d’indices alternatifs à ceux basés sur la
pondération
des
titres
par
capitalisation
boursière,
par
exemple gestion « anti-
benchmark
®
» de
TOBAM
.
Société de gestion de portefeuille
Prestataire
de
services
d’investissement
exerçant
à
titre
principal la gestion pour le compte de tiers (individuelle au
travers d’un mandat de gestion, collective au travers d’un
OPCVM) et soumis à l’agrément de l’AMF.
Spread
Le
spread
désigne
de
manière
générale
l’écart
ou
le
différentiel entre deux taux. Sa définition précise varie en
fonction du type de marché sur lequel on se trouve.
Tracking error
La
tracking error
ou l’erreur de réplication est une mesure de
risque utilisée en gestion d’actifs dans les portefeuilles indiciels
ou se comparant à un indice de référence. Elle représente l’écart
type annualisé de la série des différences entre les rendements
du portefeuille et les rendements de l’indice de référence.
382
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Glossaire
Value-at-risk
(VaR)
La
Value-at-Risk
représente
la
perte
potentielle
maximale
d’un investisseur sur la valeur d’un actif ou d’un portefeuille
d’actifs financiers qui ne devrait être atteinte qu’avec une
probabilité donnée sur un horizon donné. Elle est, en d’autres
termes,
la
pire
perte
attendue
sur
un
horizon
de
temps
donné pour un certain niveau de confiance. La VaR peut être
considérée comme un quantile de la distribution de pertes et
profits associée à la détention d’un actif ou d’un portefeuille
d’actifs sur une période donnée.
8.8
TABLES DE CONCORDANCE
8.8.1
Table de concordance avec les rubriques de l’annexe 1
du règlement européen délégué n° 2019/980
Informations
Chapitres
Pages
1
Personnes responsables, informations provenant de tiers, rapports d’experts
et approbation de l’autorité compétente
1.1
Personnes responsables de l’information
8.6.1
379
1.2
Attestation du responsable
8.6.1
379
1.3
Déclarations d’experts et déclarations d’intérêts
NA
NA
1.4
Informations provenant de tiers
NA
NA
1.5
Déclaration relative à l’autorité compétente d’approbation du document
1
2
Contrôleurs légaux des comptes
2.1
Informations relatives aux contrôleurs légaux des comptes
8.6.2
379
2.2
Informations relatives à une éventuelle démission ou non-redésignation des
contrôleurs légaux des comptes
2.1.3
63
3
Facteurs de risques
5.2
220-229
4
Informations concernant l’émetteur
4.1
Raison sociale et nom commercial de la Société
8.4
376
4.2
Lieu et numéro d’enregistrement de la Société et identifiant d’entité juridique
8.4
376
4.3
Date de constitution et durée de vie de la Société
8.4
376
4.4
Siège social, forme juridique et réglementation s’appliquant à la Société
8.4
376
5
Aperçu des activités
5.1
Principales activités
Introduction ; 1.1.1 ; 1.1.3 ;
1.1.4
4-6 ; 22-23 ;
24-27 ; 28-30
5.2
Principaux marchés
1.1.1-1.1.3 ; 4.2
22-27 ; 196-200
5.3
Événements importants dans le développement des activités de la Société
4.6
214-215
5.4
Description de la stratégie et des objectifs
Introduction ; 1.1.4-1.1.7
14-17 ; 28-32
5.5
Degré de dépendance de l’émetteur à l’égard de brevets ou de licences, de contrats
industriels, commerciaux ou financiers ou de nouveaux procédés de fabrication
1.1.3 ; 5.2.1 ; 8.4
24-26 ; 221-225
; 376
5.6
Éléments fondant la déclaration de l’émetteur s’agissant de sa position concurrentielle
Introduction ; 1.1.1-1.1.4
2-17 ; 22-30
5.7
Investissements
5.7.1
Description des principaux investissements ayant été réalisés par la Société
1.1.2 ; 4.6 ; 6.2.6 ; 8.4
24 ; 214 ; 252 ;
376
5.7.2
Description des investissements de la Société en cours de réalisation et leur
localisation géographique et aux investissements que la Société projette de réaliser
4.6
214
5.7.3
Fournir des informations concernant les entreprises et co-entreprises dans lesquelles
l'émetteur détient une fraction du capital susceptible d'avoir une incidence significative
sur l'appréciation de son patrimoine, de sa situation financière ou de ses résultats.
1.1.2 ; 1.3 ;
6.3 Note 5.11 ;
6.3 Note 9.3
24 ; 44 ; 285-
286 ; 302-304
5.7.4
Décrire toute question environnementale pouvant influencer l'utilisation, faite par
l'émetteur, de ses immobilisations corporelles
3
141-193
6
Structure organisationnelle
6.1
Description du Groupe
1.3
44
6.2
Liste des filiales importantes
1.3 ; 6.3 Note 9.3 ;
7.2 Note 6
44 ; 302-304 ;
335
383
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Tables de concordance
Informations
Chapitres
Pages
7
Examen de la situation financière et du résultat
7.1
Situation financière
1 (chiffres clés) ; 4.3-
4.4 ; 6.2 ; 7.1
20-21 ; 201-213
; 247-252 ; 316-
318
7.1.1
Exposé de l’activité pour les périodes présentées
1 (chiffres clés) ; 4.3
20-21 ; 201-207
7.1.2
Explications sur les perspectives futures de développement et sur les activités de
R&D
4.6
214-215
7.2
Résultat d’exploitation
1 (chiffres clés) ; 4.3.2-
4.3.3 ; 6.2.1
21 ; 204-207 ;
247
7.2.1
Événements ayant impacté le revenu d’exploitation de l’émetteur
4.3.2-4.3.3
204-207
7.2.2
Explications justifiant le changement important du chiffre d’affaires net et/ou des
produits nets
4.3.1-4.3.2
201-206
8
Trésorerie et capitaux
8.1
Informations portant sur les capitaux de la Société
1 (chiffres clés) ; 1.2.3-
1.2.8 ; 5.4 ; 6.2.5 ; 6.3
Note 4
21 ; 36-43 ; 241-
244 ; 250-251 ;
275-280
8.2
Source et montant des flux de trésorerie de l’émetteur et description des flux de
trésorerie
6.2.6
252
8.3
Informations portant sur les conditions d’emprunt et la structure financière de
l’émetteur
4.4.3
211-213
8.4
Informations relatives à l’existence d’éventuelles restrictions affectant l’utilisation des
capitaux et pouvant avoir un impact sur l’émetteur
NA
NA
8.5
Sources de financement attendues et rendues nécessaires pour que la Société puisse
respecter ses engagements
NA
NA
9
Environnement réglementaire
9.1
Présentation des facteurs et stratégie économique, gouvernementale, budgétaire,
monétaire ou politique ayant eu un impact ou pouvant avoir un impact sur les
opérations de l’émetteur
8.3
369-375
10
Informations sur les tendances
10.1
Principales tendances ayant affecté la production, les ventes et les stocks, les coûts
et les prix de vente depuis la fin du dernier exercice
Changement significatif dans la performance financière de la Société
4.6
214-215
10.2
Tendances connues, incertitudes ou demandes ou engagements ou événements
raisonnablement susceptibles d’influer sensiblement sur les perspectives de
l’émetteur, au moins pour l’exercice en cours
4.6
214-215
11
Prévisions ou estimations du bénéfice
NA
NA
12
Organes d’administration, de direction et de surveillance et Direction Générale
12.1
Informations concernant les membres des organes d’administration et de direction
de la Société
2 (synthèse) ; 2.1-2.3
48-49 ; 51-91
12.2
Conflits d’intérêts au niveau des organes d’administration, de direction et de
surveillance et de la Direction Générale
2.1.1.2.3
57
13
Rémunération et avantages
13.1
Montant de la rémunération versée et avantages en nature
2.4 ; 6.3 Note 6
94-139 ; 290-
294
13.2
Montant total des sommes provisionnées ou constatées par ailleurs par l’émetteur
ou ses filiales aux fins du versement de pensions, de retraites ou d’autres avantages
6.3 Note 6
290-294
14
Fonctionnement des organes d’administration et de direction
14.1
Date d’expiration des mandats actuels
2.1.1.1.2
52-53
14.2
Contrats de service liant les membres des organes d’administration et de direction
2.1.1.2.3
57
14.3
Informations sur le Comité d’Audit et le Comité de Rémunération
2.1.3.1 ; 2.1.3.3
62 ; 64
14.4
Déclaration de conformité au régime de gouvernement d’entreprise
2 (Préambule) ; 2.1.1.4
50 ; 59
14.5
Impacts potentiels sur la gouvernance, incluant tout changement dans le Conseil
ou la composition des Comités
2.1.1.1
51-56
384
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Tables de concordance
Informations
Chapitres
Pages
15
Salariés
15.1
Nombre de salariés
6.3 Note 6.1 ;
7.2 Note 34
290 ; 351
15.2
Participations et stock-options
1.2.3 ; 6.3 Note 6.5 ;
7.2 Note 2.13
36-37 ; 293 ;
328
15.3
Accords prévoyant une participation des salariés dans le capital de l’émetteur
1.2.7-1.2.8 ;
7.2 Note 2.13
40-43 ; 328
16
Principaux actionnaires
16.1
Actionnaires détenant plus de 5 % du capital
1.2.3 ; 7.2 Note 1
36-37 ; 321
16.2
Existence de droits de vote différents
NA
NA
16.3
Détention ou contrôle de l’émetteur
1.2.3 ; 6.1 ; 7.2 Note 1
36-37 ; 246 ;
321
16.4
Accord dont la mise en œuvre pourrait entraîner un changement de contrôle
NA
NA
17
Opérations avec des apparentés
17.1
Détail des transactions avec les parties liées
4.5.1 ; 6.3 Note 9.2 ;
7.2 Note 22 ; 8.5
213 ; 300-301 ;
344 ; 377-378
18
Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière
et les résultats de l’émetteur
18.1
Informations financières historiques
6.2-6.3
247-309
18.2
Informations financières intermédiaires et autres
NA
NA
18.3
Audit des informations financières historiques annuelles
6.4 ; 7.3
310-314 ; 353-
356
18.4
Informations financières pro forma
NA
NA
18.5
Politique en matière de dividendes
1.2.4 ; 4.3.4
38 ; 207
18.6
Procédures judiciaires et d’arbitrage
6.3 Note 5.14 ;
7.2 Note 15
288-289 ; 341
18.7
Changement significatif de la situation financière ou commerciale
8.4
376
19
Informations supplémentaires
19.1
Capital social
1.2.3
36-37
19.1.1
Montant du capital souscrit et informations relatives à chaque catégorie d’actions
1.2.3
36-37
19.1.2
Nombre et caractéristiques des actions non représentatives du capital
NA
NA
19.1.3
Nombre, valeur comptable et valeur nominale des actions détenues par l’émetteur
lui-même ou en son nom ou par ses filiales
6.3 Note 5.15 ; 7.2
Note 8
289 ; 338
19.1.4
Montant des valeurs mobilières convertibles, échangeables ou assorties de bons
de souscription
NA
NA
19.1.5
Informations sur les conditions régissant tout droit d’acquisition et/ou toute
obligation attachée au capital souscrit mais non libéré ou sur toute entreprise visant à
augmenter le capital
NA
NA
19.1.6
Informations sur le capital de tout membre du Groupe faisant l’objet d’une option ou
d’un accord conditionnel ou inconditionnel prévoyant de le placer sous option
NA
NA
19.1.7
Historique du capital social pour la période couverte par les informations financières
historiques
1.2.3
36-37
19.2
Actes constitutifs et statuts
8.1
358-363
19.2.1
Description de l’objet social de l’entreprise et n° de RCS
6.1 ; 8.1 ; 8.4
246 ; 358 ; 376
19.2.2
Description des droits, privilèges et restrictions attachées à chaque catégorie
d’actions
8.1
358-363
19.2.3
Dispositions ayant pour effet de retarder, différer ou empêcher un changement du
contrôle de l’émetteur
NA
NA
20
Contrats importants
8.4
376
21
Documents disponibles
8.4
376
385
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Tables de concordance
8.8.2
Table de concordance avec les informations requises dans le rapport de gestion
La table de concordance ci-dessous permet d’identifier dans le présent document d’enregistrement universel les informations
qui constituent le rapport de gestion conformément aux dispositions législatives et réglementaires applicables et notamment
aux articles L. 225-100 et suivants du Code de commerce.
Thèmes
Chapitres
Pages
1
Informations sur l’activité de la Société
1.1
Exposé de l’activité (notamment des progrès réalisés et difficultés rencontrées) et des
résultats de la Société, de chaque filiale et du Groupe
4.3
201-207
1.2
Analyse de l’évolution des affaires, des résultats, de la situation financière et notamment de
l’endettement de la Société et du Groupe
4.3-4.4
201-207 ; 208-
213
1.3
Évolution prévisible de la Société et/ou du Groupe
4.6
214-215
1.4
Indicateurs clés de nature financière et non financière de la Société et du Groupe
1 (chiffres clés) ;
1.1.7 ;
3 (chiffres clés) ;
4.3.3 ; 4.4.3
20-21 ; 31-32 ;
142 ; 206-207 ;
211-213
1.5
Événements importants post-clôture de la Société et du Groupe
4.6
214-215
1.6
Indications sur ses objectifs et sa politique concernant la couverture de chaque catégorie
principale de transactions prévues pour lesquelles il est fait usage de la comptabilité de
couverture, ainsi que sur son exposition aux risques de prix, de crédit, de liquidité et de
trésorerie. Ces indications comprennent l'utilisation par l'entreprise des instruments
financiers
5.2.2 ; 6.3 Note
1.3.2
225-229 ; 256-
265
1.7
Description des principaux risques et incertitudes de la Société et du Groupe
4.5.2 ; 4.6
213 ; 214-215
1.8
Indicateurs sur les risques financiers liés aux effets du changement climatique et la
présentation des mesures que prend l'entreprise pour les réduire en mettant en œuvre une
stratégie bas-carbone dans toutes les composantes de son activité
3.2 ; 3.2.4
144-160
1.9
Informations sur la R&D de la Société et du Groupe
NA
NA
1.10
Principales caractéristiques des procédures de contrôle interne et de gestion des risques
mises en place par la Société relatives à l'élaboration et au traitement de l'information
comptable et financière
4.5.2 ; 5.3
213 ; 229-241
1.11
Mention des succursales existantes
1.3
44
1.12
Activité et résultats de l’ensemble de la Société, des filiales de la Société et des sociétés
qu’elle contrôle par branche d’activité
4.3
201-207
2
Informations juridiques, financières et fiscales de la Société
2.1
Répartition, identité des personnes et évolution de l’actionnariat
1.2.3
36-37
2.2
Nom des sociétés contrôlées participant à un autocontrôle de la Société et part du capital
qu’elles détiennent
1.2.3
36-37
2.3
Prises de participation significatives de l’exercice dans des sociétés ayant leur siège social
sur le territoire français
1.1.2 ; 6.3
24 ; 254
2.4
Avis de détention de plus de 10 % du capital d’une autre société par actions ; aliénation de
participations croisées
NA
NA
2.5
Rachat d’actions propres
1.2.7-1.2.8
40-43
2.6
Acquisition et cession par la Société de ses propres actions en vue de les attribuer à ses
salariés (rachat d’actions)
1.2.7-1.2.8
40-43
2.7
État de la participation des salariés au capital social
1.2.3
36-37
2.8
Avis du Comité d’Entreprise sur les modifications de l’organisation économique ou juridique
NA
NA
2.9
Tableau des résultats des cinq derniers exercices
4.7
216
2.10
Résultat de l’exercice et proposition d’affectation du résultat
4.3.2 ; 4.3.4
204-205 ; 207
2.11
Émission de valeurs mobilières donnant accès au capital
Indication des éléments de calcul de l’ajustement et des résultats de cet ajustement
1.2.3
36-37
2.12
Montants des dividendes qui ont été mis en distribution au titre des trois exercices
précédents
1.2.4
38
2.13
Montant des dépenses et charges non déductibles fiscalement
NA
NA
2.14
Délai de paiement et décomposition du solde des dettes fournisseurs et clients par date
d’échéance
4.8
217
2.15
Injonctions ou sanctions pécuniaires pour des pratiques anticoncurrentielles
NA
NA
2.16
Informations sur les conventions réglementées dont les effets perdurent sur l’exercice
8.5
377-378
2.17
Titres acquis par les salariés dans le cadre d’une opération de rachat d’une entreprise
par ses salariés
NA
NA
386
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Tables de concordance
Thèmes
Chapitres
Pages
3
Informations portant sur les mandataires sociaux
2.1 ; 2.2 ; 2.3
51-67 ; 68-84 ;
85-93
3.1
En cas d’attribution de stock-options, mention de l’information selon laquelle le Conseil
d’Administration a pris la décision :
•
soit d’interdire aux dirigeants de lever leurs options avant la cessation de leurs fonctions ;
•
soit de leur imposer de conserver au nominatif jusqu’à la cessation de leurs fonctions tout
ou partie des actions issues d’options déjà exercées (en précisant la fraction ainsi fixée)
NA
NA
3.2
État récapitulatif des opérations des dirigeants et personnes liées sur les titres de la Société
2.3.4.3
92-93
3.3
En cas d’attribution d’actions gratuites, mention de l’information selon laquelle le Conseil
d’Administration a pris la décision :
•
soit d’interdire aux dirigeants de céder avant la cessation de leurs fonctions les actions qui
leur ont été attribuées gratuitement ;
•
soit de fixer la quantité de ces actions qu’ils sont tenus de conserver au nominatif jusqu’à
la cessation de leurs fonctions (en précisant la fraction ainsi fixée)
NA
NA
4
Informations RSE de la Société
3
141-194
4.1
Déclaration de performance extra-financière
NA
NA
4.2
Information sur les installations classées à risques
NA
NA
5
Autres informations
5.1
Le montant des prêts à moins de deux ans consentis par la Société, à titre accessoire à son
activité principale, à des micro-entreprises, des PME ou à des entreprises de taille
intermédiaire avec lesquelles elle entretient des liens économiques le justifiant
NA
NA
5.2
Information sur les paiements effectués au profit des autorités de chacun des États ou
territoires dans lesquels la Société exerce les activités suivantes : l’exploration,
la prospection, la découverte, l’exploitation ou l’extraction d’hydrocarbures, de houille et de
lignite, de minerais métalliques, de pierres, de sables et d’argiles, de minéraux chimiques
et d’engrais minéraux, de tourbe, de sel ou d’autres ressources minérales ou en l’exploitation
de forêts primaires
NA
NA
5.3
Informations relatives à l’utilisation du CICE
NA
NA
5.4
Rapport spécial sur les options de souscription ou d’achat d’actions concernant les options
de souscription ou d'achat d'actions consenties aux mandataires sociaux et aux salariés
NA
NA
5.5
Rapport spécial sur les opérations d’attribution gratuite d’actions consenties aux
mandataires sociaux et aux salariés, réalisées durant l’exercice
NA
NA
5.6
Plan de vigilance :
•
Une cartographie des risques destinée à leur identification, leur analyse et leur
hiérarchisation
•
Des procédures d'évaluation régulière de la situation des filiales, des sous-traitants
ou fournisseurs avec lesquels est entretenue une relation commerciale établie, au regard
de la cartographie des risques ;
•
Des actions adaptées d'atténuation des risques ou de prévention des atteintes graves
•
Un mécanisme d'alerte et de recueil des signalements relatifs à l'existence ou à la
réalisation des risques, établi en concertation avec les organisations syndicales
représentatives dans ladite société
•
Un dispositif de suivi des mesures mises en œuvre et d'évaluation de leur efficacité
3.7
185
387
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Tables de concordance
8.8.3
Table de concordance avec les informations requises dans le rapport
financier annuel
La table de concordance ci-dessous permet d’identifier dans le présent document d’enregistrement universel les informations
qui constituent le rapport financier annuel conformément aux articles L. 451-1-2 du Code monétaire et financier et 222-3 du
règlement général de l’Autorité des marchés financiers.
Thèmes
Chapitres
Pages
1
Déclaration des personnes physiques qui assument la responsabilité du rapport
financier annuel
8.6
379
2
Rapport de gestion
2.1
Analyse objective et exhaustive de l'évolution des affaires, des résultats et de la
situation financière de la Société, notamment de sa situation d'endettement, au
regard du volume et de la complexité des affaires et/ou du Groupe
4.3-4.4
201-213
2.2
Évolution prévisible de la Société et/ou du Groupe
4.6
214-215
2.3
Indicateurs clés de nature financière et non financière de la Société et du Groupe
1 (chiffres clés) ; 1.1.7 ;
3 (chiffres clés) ;
4.3.3 ; 4.4.3
8-9 ; 20-21 ; 31 ;
142 ; 206-207 ;
211-213
2.4
Indicateurs sur les risques financiers liés aux effets du changement climatique et la
présentation des mesures que prend l'entreprise pour les réduire en mettant en
œuvre une stratégie bas-carbone dans toutes les composantes de son activité
3.2
144-160
2.5
Indications sur ses objectifs et sa politique concernant la couverture de chaque
catégorie principale de transactions prévues pour lesquelles il est fait usage de la
comptabilité de couverture, ainsi que sur son exposition aux risques de prix, de
crédit, de liquidité et de trésorerie. Ces indications comprennent l'utilisation par
l'entreprise des instruments financiers
5.2.2 ; 6.3. Note 1.3.2
225-229 ; 256-
265
2.6
Principales caractéristiques des procédures de contrôle interne et de gestion des
risques mises en place par la Société relatives à l'élaboration et au traitement de
l'information comptable et financière
4.5.2 ; 5.3
213 ; 229-241
2.7
Description des principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée
5
219-244
2.8
Acquisition et cession par la Société de ses propres actions (rachat d’actions)
1.2.7-1.2.8
40-43
3
États financiers et rapports
3.1
Comptes sociaux
7.1-7.2
316-352
3.2
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux
7.3
353-356
3.3
Comptes consolidés
6.2-6.3
247-309
3.4
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
6.4
310-314
388
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Tables de concordance
8.8.4
Table de concordance avec les informations requises dans le rapport sur le
gouvernement d’entreprise
La table de concordance ci-dessous permet d’identifier dans le présent document d’enregistrement universel les informations
qui constituent le rapport de gestion conformément aux dispositions législatives et réglementaires applicables et notamment
aux articles L. 225-100 et suivants du Code de commerce.
Thèmes
Chapitres
Pages
1
Liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque mandataire social
durant l’exercice
2.2
68-84
2
Conventions intervenues, directement ou par personne interposée, entre l’un des
mandataires sociaux ou l’un des actionnaires de + de 10 % et une autre société
dont la première possède directement ou indirectement plus de la moitié du capital
2.1 ; 2.1.2
55 ; 61
3
Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l’Assemblée
générale en matière d’augmentations de capital et faisant apparaître l’utilisation faite de ces
délégations au cours de l’exercice
1.2.6-1.2.7
39-41
4
Choix relatif à la modalité d’exercice de la Direction
2.1 ; 2.3
51-67 ; 85-91
5
Politique de rémunération des dirigeants et des administrateurs
(Say on Pay)
Vote
ex ante
: Projets de résolution établis par le Conseil d’Administration relatifs au vote
préalable obligatoire des actionnaires sur la rémunération des dirigeants
et des administrateurs, et éléments de rémunérations concernées
•
Processus de décision suivi pour la détermination des rémunérations et critères de
répartition et d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant
la rémunération totale et les avantages de toute nature attribuables aux dirigeants
•
Critères de répartition de la somme fixe annuelle allouée par l'Assemblée générale
aux administrateurs
Vote
ex post
sur les éléments de rémunérations variables ou exceptionnels versés
ou attribués au cours de l’exercice écoulé
2.4
94-139
6
Informations relatives aux rémunérations des mandataires sociaux
•
Rémunération totale et avantages de toute nature que chacun des mandataires sociaux
détenant au moins un mandat dans une société dont les titres sont admis à la négociation
sur un marché réglementé a reçu durant l’exercice de la part de la Société, les sociétés
qu’elle contrôle et la Société qui la contrôle
•
Engagements de toutes natures et leurs modalités, pris par cette seule société au bénéfice
de ses mandataires sociaux (uniquement ceux qui ont également un mandat dans une
société cotée du même groupe), correspondant à des éléments de rémunération, des
indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d'être dus à raison de la prise, de la
cessation ou du changement de leurs fonctions ou postérieurement à l'exercice de celles-
ci, notamment les engagements de retraite et autres avantages viagers
2.4
2.4
94-139
94-139
7
Ratio d’équité et information sur les écarts de rémunération mandataires sociaux/salariés
2.4
94-139
8
Informations à donner concernant les engagements de retraite et autres avantages viagers
2.4
94-139
9
Composition et conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil
2.1
51-61
10
Éventuelles limitations que le Conseil d’Administration apporte aux pouvoirs du Directeur
Général
2.3
85
11
Code de gouvernement d’entreprise choisi et dispositions du Code éventuellement écartées
2.1
50-59
12
Modalités particulières de la participation aux assemblées générales
NA
NA
13
Information concernant les éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre
publique d’achat
2 (Préambule)
50
14
Application du principe de représentation équilibrée des femmes et hommes au sein du CA
ou du CS
2.1.1.1.4
54-56
15
Observations du CS sur le rapport de gestion du Directoire et sur les comptes de l’exercice
NA
NA
389
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
AMUNDI
I
8
Informations générales
Tables de concordance
Nota Bene :
En application de l’article 19 du règlement CE n° 2017/1129, les informations suivantes sont incluses par référence dans le présent
document d'enregistrement universel :
•
les comptes consolidés et les comptes individuels de l’exercice clos le 31/12/2020, les notes annexes, le rapport des
commissaires aux comptes ainsi que le rapport de gestion y afférent, présentés respectivement de la page 199 à 304 et de
la page 151 à 174 du document d'enregistrement universel 2020 déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le
12 avril 2021 ;
•
les comptes consolidés et les comptes individuels de l’exercice clos le 31/12/2019, les notes annexes, le rapport des
commissaires aux comptes ainsi que le rapport de gestion y afférent, présentés respectivement de la page 173 à 277 et de
la page 129 à 148 du document d'enregistrement universel 2019 déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le
14 avril 2020.
390
I
AMUNDI
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021
8
Informations générales
Tables de concordance
AMUNDI
Société Anonyme au capital de 507 686 627.50 euros
Siège social : 91-93, Boulevard Pasteur, 75015 PARIS
SIREN : 314 222 902 RCS PARIS
LEI : 9695 00 10FL2T1TJKR5 31
Site internet : le-groupe.amundi.com/
Crédits photos :
Amundi ; Bérangère Lomont ; Crédit Agricole du Nord-Est ; David Cantwell Photography ; Emmanuelle Rodrigue ; Gareth Jones ;
Getty Images / Compassionate Eye Foundation/Karan Kapoor ; Getty Images / Fei Yang ; Getty Images / Johannes Mann ;
Getty Images / Maskot ; Getty Images / sanjeri ; Getty Images / suedhang ; Getty Images / Thomas Barwick ; Getty Images /
Tom Merton ; Guillaume Grandin ; Henri Tullio ; Jean Chiscano ; Magali Delporte ; Régis Corbet ; Ulrich Chofflet
Conception et réalisation :
Tél. : +33 (0)1 55 32 29 74
Amundi,
un partenaire de confiance
qui agit chaque jour dans l’intérêt
de ses clients et de la société
amundi.com