当社グループの経営方針、経営環境および対処すべき課題等は、以下のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1)経営方針
当社グループは、以下の「企業理念」および「長期目標」に則し、エレクトロニクス産業に不可欠な部材であるアルミ電解コンデンサ用セパレータおよび機能材を安定供給することにより顧客満足度を高め、エレクトロニクス産業の発展に寄与し、世界に役立つ仕事をしている集団であることを目指して事業活動を展開しております。
今後も、当社グループ社員一人一人が能力向上と自己革新に取り組みながら多様化・複雑化するニーズに応え、お客様との強固な信頼関係を構築することでさらなる企業価値の向上をはかってまいります。
(2)目標とする経営指標
当社グループは、第100期(2030年3月期)に向けた長期目標の達成に向け、3ヵ年中期事業計画(2022年3月期~2024年3月期)において、次の経営数値目標を設定しております。
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経営指標 |
2024年3月期 目標 |
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連結売上高 (うち機能材売上高) |
190億円 (46億円) |
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連結営業利益 |
35億円以上 |
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自己資本利益率(ROE) |
10%以上 |
(3)中長期的な経営戦略
当社グループは、事業内容について選択と集中を基本に重点課題を明確にし、経営資源の有効な投入および活用を進めることで、企業価値向上をはかっております。
3ヵ年中期事業計画(2022年3月期~2024年3月期)では次の4つの基本戦略をもとに、中期事業計画の目標達成に向け各取り組みを進めております。
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基本戦略 |
主な取り組み内容 |
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①成長分野における重点的取り組み |
車載、通信関連、環境関連市場で成長が期待できる重点3製品の販売拡大の推進 ・導電性高分子固体コンデンサ用セパレータ ・リチウムイオン電池用セパレータ ・電気二重層キャパシタ用セパレータ |
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基本戦略 |
主な取り組み内容 |
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②競争力の強化 |
・顧客ニーズの高度化に対応できる高付加価値セパレータの開発体制強化 ・デジタル技術を活用した業務プロセス改革 ・効率的な生産体制の構築と生産プロセスにおける自動化、省力化 ・お客様の更なる信頼獲得に向けた安定供給体制の強化 |
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③人材への投資 |
・次世代人材(DX、リーダーシップ等)の育成に向けた教育訓練の充実 ・健康経営の推進 |
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④社会の持続的発展に貢献するCSR経営の推進 |
・省エネ活動の推進とクリーンエネルギー設備(LNG、太陽光発電)の導入 ・社有林を活用した生物多様性の確保およびJ—クレジットの認証取得 ・意識改革と活躍できる職場の拡大による女性の活躍推進 ・コーポレートガバナンス体制の構築、向上に向けた取り組み |
(4)経営環境
世界経済は、足元では長期化するインフレを抑制するための世界的な金利引き上げの影響等で景気の減速懸念があるものの、物価高の鈍化や中国経済の正常化への期待から景気は回復していくものと見込んでおります。
わが国経済は、コロナ禍からの経済正常化およびインバウンド需要の増加により引き続き景気拡大が進展するものと思われますが、原材料・エネルギー価格上昇による物価高が消費や企業活動に影響を与えることが懸念され、先行きは極めて見通しにくい状況にあります。
当社グループの関連市場であるエレクトロニクス業界におきましては、供給先での在庫調整の動きが見られるものの、中国のゼロコロナ政策解除による経済活動正常化、省力化や環境対策を目的とした設備投資の需要継続や自動車の電装化・電動化の進展、半導体の供給制約の緩和等により、引き続き関連部品の需要増加が見込まれております。
中長期的には、自動運転等に代表されるCASE市場の伸張が見込まれる車載向け、省力化につながる工作機械等の需要が旺盛な産業機器向け、省エネニーズ拡大によるインバータ化率上昇が続くエアコン等の白物家電市場に加え、市場拡大が続く通信設備関連向けにおけるアルミ電解コンデンサ用セパレータの需要増加を見込んでおります。
機能材におきましては、世界的に脱炭素化が加速するなか、環境関連市場におけるリチウムイオン電池用や電気二重層キャパシタ用セパレータの需要拡大を見込んでおります。
(5)優先的に対処すべき事業上の課題
当社グループは、優先的に対処すべき事業上の課題について次の取り組みをおこなってまいります。
(原材料・エネルギー価格上昇への対応)
アルミ電解コンデンサ用セパレータおよび機能材ともに、原材料・エネルギー価格上昇による負担増を軽減するために製品の値上げを実施しており、生産効率向上によるコスト低減にも継続して取り組んでまいります。
(安定供給体制の強化)
安定供給体制のさらなる強化のため高知県内生産拠点との同時被災リスクの低い米子工場で進めている高付加価値セパレータの生産能力増強、製品出荷までの各工程(抄紙~裁断~出荷)を完結できる体制構築については、2024年9月稼働開始に向けて取り組んでまいります。
なお、本事業については、経済産業省の「蓄電池の国内生産基盤確保のための先端生産技術導入・開発促進事業」に採択されました。当社製品の優位性および研究開発に対する取り組みが評価されたものと考えており、本事業の完了後には設備投資および研究開発投資の総額の約1/3の補助金を受給する見込みであります。当社グループは今後もより付加価値の高いセパレータの研究開発、拡販を進めてまいります。
(外部環境変化への対応)
2023年4月には会社分割により、当社南国工場で実施していたアルミ電解コンデンサ用セパレータ等の裁断加工・出荷業務等を承継するNKKソリューションズ株式会社を設立しました。今後の物流環境の悪化や人材不足等の外部環境変化に柔軟な適応ができる組織体制を構築することで、迅速な意思決定および機動的な事業運営を推し進めてまいります。
(健康経営の推進)
当社グループは、「安全・健康はすべてに優先する」の基本方針のもと、健康経営を推進しております。2023年3月に3度目となる「健康経営銘柄2023」に選定され、「健康経営優良法人2023(大規模法人部門ホワイト500)」には5年連続で選定されました。これは、従業員の「こころと身体の健康の保持増進」、「安心して働ける職場環境づくり」等の当社の取り組みが評価されたものと認識しております。
引き続き、安全・健康管理体制の確立と従業員に対する安全衛生教育の徹底をはかり、無事故・無災害の職場を実現するための取り組みにより、安全で健康な職場づくりを進めてまいります。
(資本効率の向上と株価を意識した経営の強化)
株主利益重視の観点から、資本効率を高めるために、収益性の向上を目標として事業を推進しており、自己資本利益率(ROE)10%以上を達成することを目標としております。付加価値の高い製品の拡販を進めるともに、設備投資、研究開発投資、人材投資等を効果的におこなうことで資本効率を向上させてまいります。
また、株価を意識した経営を強化するために、当社の強みおよび事業の成長性を投資家にIR活動を通して訴求するとともに、資本効率を向上させることで株価純資産倍率(PBR)1.0倍以上を継続的に維持できるように努めてまいります。
当社グループのサステナビリティに関する考え方および取り組みは、次の通りであります。なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1)サステナビリティに対する想い
当社グループは、持続的な成長と中長期的な企業価値向上のため、「環境と健康に挑戦 2030」というスローガンのもと「高機能セパレータの安定供給を通じて、持続可能な社会の実現に貢献する」という長期ビジョンを策定しております。
その背景には「私たちは、地球上のあらゆる資源を使わせてもらいながら生産活動ができる恩恵を受けているため、生産活動で使った“もの”は元のかたちにして自然界に戻し、自然の浄化能力以上に自然環境へ負荷をかける企業であってはならない」との想いがあります。
(2)存在意義
当社グループは、技術開発型企業として高品質・高機能なセパレータを世界中のお客様に供給し、当社グループのセパレータが採用されたあらゆる電子機器類の機能向上により人々の生活を快適にするとともに、森林保全や水源保全、生物多様性保全といった活動を通じて環境に配慮した持続可能な社会の発展を目指し、脱炭素社会の実現に貢献することに存在意義を見出しております。
(3)サステナビリティ全般に関するガバナンスおよびリスク管理
当社グループは、グループ全体でのサステナビリティにかかる方針の決定・推進・監督のために「サステナビリティ委員会」を設置しております。同委員会は、代表取締役社長を委員長として2カ月に1度開催し、「各ステークホルダーにとっての重要性」と「当社グループにとっての重要性」の2つの観点から、社会課題の重要度を分析・審議します。その具体的なプロセスは、まず、想定されるリスクおよび機会も踏まえて優先度の高いものを「ESGマテリアリティ」として特定します。次に、戦略と取り組みを検討・決定した上で、指標および目標を決定し、中期事業計画へ反映する仕組みとしております。
また、同委員会は、定期の全社会議において、戦略と取り組みの進捗管理をおこない、方針等を再検討したうえで、その結果を6カ月に1度の頻度で取締役会へ報告しております。なお、ガバナンス体制の詳細につきましては
(4)戦略ならびに指標および目標
当社グループにとって優先度の高い項目(ESGマテリアリティ)とそれらにかかる戦略と主な取り組みについては以下のとおりであります。
なお、人材の多様性の確保を含む人材の育成に関する方針および社内環境整備に関する方針を除く項目の「指標および目標」につきましては、2025年3月期をスタートとする次期中期事業計画の策定に合わせて審議・決定していく予定であります。
≪ESGマテリアリティマップ≫
(マテリアリティ特定プロセス)
Step1:GRI、SASB、SDGs等を参照し、企業理念との整合性を考慮して網羅的に社会課題を抽出
Step2:Step1で抽出した社会課題について、自社における重要性(事業インパクト)とステークホルダーにとっての重要性を勘案して、当社グループにおいて事業を通じて解決すべき重要な社会課題(マテリアリティ)候補を選定
Step3:サステナビリティ委員会での議論・決定を経て取締役会に報告し、マテリアリティを特定
≪ESGマテリアリティ≫
(環境(E))
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マテリアリティ |
選定理由 |
主な取り組み |
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大分類 |
中分類 |
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省エネ、創エネ、蓄エネに貢献する製品の供給 |
安定供給体制の確立 |
当社の製品が組み込まれた最終商品を通じて、効率的なエネルギー消費に貢献しており、顧客への安定的な供給が社会全体の省エネ・創エネ・蓄エネにつながると考えるため |
・米子工場における、新抄紙機稼働および裁断工程の体制確立 ・事業所・拠点別在庫の最適化 ・原材料のサプライチェーンの強靭化 |
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最終商品の付加価値を高めるセパレータの開発・供給 |
当社セパレータの性能向上が、顧客製品および最終商品の付加価値向上につながり、顧客・当社双方の企業価値を向上させると考えるため |
・顧客製品の性能向上、生産性・省エネに寄与する製品の開発・供給 ・原材料やエネルギー面で環境に配慮した製品の開発・供給 |
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気候変動への対応 |
エネルギー消費量(原単位)削減 |
当社は、製品の製造過程で電力等のエネルギーを大量に消費しており、当該消費量削減および原単位低減ならびに再生可能エネルギー導入は、気候変動への対応策として必要と考えるため |
工程改善によるエネルギー消費量の削減 |
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CO2排出量の削減 |
・太陽光発電設備の導入 ・実質的な再生可能エネルギー電力・LNGの導入 ・カーボン・オフセット(間伐計画) |
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マテリアリティ |
選定理由 |
主な取り組み |
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大分類 |
中分類 |
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生物多様性への配慮 |
水源かん養機能の維持・改善 |
当社は、事業活動で水資源を多く使用しており、森林に生きる動植物にも目を向け、より豊かな森づくりを目指すことが、森林の水源かん養機能の維持・改善、生物多様性の維持・向上、ひいては事業活動の持続可能性を高めると考えるため |
社有林の針広混交林化促進による持続可能な森林経営
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各事業所水源域における森林保全および地域との交流促進 |
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環境負荷の低減 |
・排水、排気中の環境負荷物質の極小化 ・水資源の効率的な利用、使用量の削減 |
当社では製造工程において多くの水資源、天然繊維からなる原材料等を使用しており、これらの使用量削減が、環境負荷低減、ひいては自社の企業価値向上につながると考えるため |
・環境規制値を上回る自主基準値等の設定と維持管理 ・工程改善による水利用量の削減 |
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・製紙スラッジ原単位の低減 ・製紙スラッジ有価物化比率の向上 ・故紙発生率の低減 |
・工程改善によるスラッジ排出量の削減 ・製紙スラッジ有価物化方法の研究 |
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(社会(S))
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マテリアリティ |
選定理由 |
主な取り組み |
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大分類 |
中分類 |
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人的資本の強化 |
労働安全・衛生の確保 |
「安全・健康はすべてに優先する」という基本方針の実践が、従業員一人一人の幸せと企業価値を高めることにつながると考えるため |
安全衛生の確保、健康経営の推進にかかる投資 |
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・人材の育成 ・ダイバーシティー&インクルージョンの推進 |
・「優れたモノづくり」には、絶えざる能力向上と自己革新を継続できる多様な人材が必要不可欠であると考えるため ・少子高齢化、人口減少の進むなか、多様な人材の活躍はイノベーションに必要と考えるため |
・次世代リーダーの育成および女性の活躍推進 ・多様な人材の活躍推進 |
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環境・社会に配慮した調達 |
「購買方針」および「グリーン調達基準」の運用強化 |
地球環境への配慮、労働環境の整備、人権の尊重等の「企業の社会的責任」ニーズへの対応が企業価値向上に不可欠と考えるため |
「購買方針」および「グリーン調達基準」を盛り込んだサプライヤー向け調査 |
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地域社会との共生と貢献 |
事業所が立地する地域コミュニティとの関係維持および地域発展への貢献 |
事業の継続には、立地地域コミュニティの理解・協力が不可欠と考えるため |
・地域美化活動等の地域社会への貢献活動の推進 ・スポーツ、教育、文化貢献活動の推進 |
(ガバナンス(G))
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マテリアリティ |
選定理由 |
主な取り組み |
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大分類 |
中分類 |
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ガバナンス強化 |
・コーポレートガバナンス・コードへの対応 ・コンプライアンスの推進 |
コーポレートガバナンス体制の適切な構築・運営は、重要な経営課題であり、経営の透明性向上とコンプライアンス体制強化が、当社の持続的成長と中長期的企業価値向上につながると考えるため |
コーポレートガバナンス体制および内部統制システムの構築・運営 |
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BCMの推進 |
災害時において、人命の保護、会社資産の保全、迅速な事業回復、利害関係者への影響の最小化および平常時における取引先との信用確立を図ることは、当社の事業継続において、必要不可欠であると考えているため |
事業継続計画の継続的な見直し |
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(注)当社BCMの目的の一つである「安定供給体制の確立」は、環境(E)の大分類「省エネ、創エネ、蓄エネに貢献する製品の供給」において、記載しております。
≪人材の多様性の確保を含む人材の育成に関する方針≫
当社では、「思い思われ、育ち育てる」というスローガンのもと、個人、組織、社会から信頼されるヒトづくりをおこなうこと、”こうなりたい”を持ち続けるヒトを目指して、個人は能力向上に努め、組織は魅力ある職場づくりをおこなうことを人事基本理念としております。
(方針に関する指標、目標と実績)
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方針に関する指標 |
目標 |
実績 (2023年3月期) |
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・人材の育成
・ダイバーシティー& インクルージョンの推進 |
人事制度の従業員評価率 |
70%以上 (2024年3月期) |
70% |
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正社員男女比率 |
女性10%以上 (2026年3月期) |
男性93% 女性 7% |
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年次有給休暇取得率60%以上の割合 (達成部署÷全部署) |
100% |
97%
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上記指標の他、次世代リーダー育成のためのマネジメント力・OJT力強化プログラムの充実、およびキャリア研修の導入等に取り組んでおります。
また、多様な人材の活躍推進をはかるべく女性・高年齢者が働きやすい職場環境づくりを目指したプロジェクトを発足させ、現場での生の声を吸い上げながら改善策を検討し、具体的な職場改善の実施に向けて取り組んでおります。
≪社内環境整備に関する方針≫
「安全・健康はすべてに優先する」という基本方針に基づき、「安全・健康を最優先する企業風土が、従業員一人一人の幸せと企業価値を高める」、「従業員と家族の安全・健康が事業継続につながる」という考えのもと、 健康経営を推進しております。
従業員の「こころと身体」の健康は、健全な企業活動に必要不可欠であり、従業員のさらなる「こころと身体」の健康の保持増進、安心して働ける職場環境づくりを通してウェルビーイングの実現を目指しております。
(方針に関する指標、目標と実績)
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方針に関する指標 |
目標 (2024年3月期) |
実績 (2023年3月期) |
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労働安全・衛生の確保 |
定期健康診断等の受診率 |
100% |
100% |
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ストレスチェック受検率 |
100% |
100% |
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二次健診の受診率 |
100% |
85% |
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非喫煙率 |
75%以上 |
74% |
有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおりであります。また、2「サステナビリティに関する考え方及び取組」に記載の「ESGマテリアリティ」に関するリスクは、以下の各リスクに含まれております。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1)特定品目への依存について
高い市場シェアを有する主力のアルミ電解コンデンサ用セパレータの売上高が、当連結会計年度の売上高全体に占める割合は約8割であり、世界の需要動向が当社グループの業績に影響を与える可能性があります。需要拡大が見込まれる機能材等を拡販することで、業績の安定に努めてまいります。
(2)設備投資による影響について
アルミ電解コンデンサ用セパレータにおいて高い市場シェアを有している当社グループでは、ユーザーへの安定供給体制を確保していくため、需要予測にもとづく生産能力増強のための設備投資を計画的に実施いたします。製造設備の新設・増設には多額の設備投資を必要とする業態であり、多額の投資を実施した直後の年度においては、売上高に対する減価償却費の比率が比較的高くなる傾向があります。
また、減価償却費負担および借入金増加による支払利息の増加等により、一時的にグループの業績に影響を与える可能性があります。
(3)自然災害および火災による影響について
当社グループは、南海トラフ地震等の地震、台風や大雨等の風水害による自然災害および火災発生によるリスクを軽減するため、同時被災防止の観点で、高知県内の3工場に加え、米子工場、マレーシアに生産拠点を分散させ、安定供給体制の構築をはかっております。また、米子工場への抄紙ラインの増設および裁断加工ラインの新設については、2024年9月稼働開始に向けて取り組んでおります。
生産拠点の分散をはじめ、様々な災害を想定した対策を実施しておりますが、災害が発生した場合には、従業員の安全の確保や原材料の確保、生産の継続等に支障をきたし、グループの業績および財政状態に影響を与える可能性があります。
当社グループでは、全社組織である「BCM推進会議」の運営を通じて、「従業員の安全確保」および「お客様への安定供給」のより全社的な推進・浸透をはかっております。今後も、災害を想定した訓練や早期復旧につながる保険付保等の対策に加え、グループ全体での生産体制の構築、サプライチェーンの強化に向けてBCMの実効性・実用性について評価・改善に取り組んでおります。
(4)感染症によるリスクについて
当社グループでは、マレーシアの子会社を含めた各事業所において新型コロナウイルス等の感染症が発生した場合、事業所の閉鎖や操業停止等により製品供給に支障をきたし、また、原材料や製品等の輸送に必要な物流網の混乱が長期化した場合、業績に影響を与える可能性があります。
当社グループは、従来から顧客への製品の安定供給責任を果たすためにBCM活動に取り組んでおり、新型コロナウイルス感染拡大に際しても、原材料および製品在庫の確保に加え、不測の事態に備えた手元資金の積み増し等の対策をおこないました。
(5)価格競争について
当社グループは、これまで顧客と築いてきた信頼関係をもとに、高品質・高信頼性製品を安定供給できることが大きな強みであり、成長市場での拡販に努めております。
アルミ電解コンデンサにつきましては、コンデンサメーカーにおけるグローバルでの競争が激しくなっており、将来的に当社のアルミ電解コンデンサ用セパレータ販売価格への下落圧力が強まる可能性があります。機能材におきましては、リチウムイオン電池市場が成長しているものの、激しい価格競争の影響を受け、使用する部材の低価格化が進んでおります。
価格競争リスクが当社グループの業績に影響を与える可能性がありますが、今後も他社と差別化できる高品質・高信頼性製品の開発・拡販を進めてまいります。
(6)原材料調達リスクについて
当社グループは、製品の主要原材料であるパルプの多くを海外から輸入しております。気候変動や政情不安による供給不足が発生した場合に備えて原則2社購買とするとともに、供給不安が少ない原材料への切り替えなど安定調達および原材料在庫の確保に努めておりますが、品質や需給悪化等の問題から調達コストの上昇や調達が困難となった場合、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
(7)為替レートの変動による影響について
当社グループの製品販売および原材料仕入は、一部外貨建ての取引となっているため、為替相場の変動は、外貨建て取引により発生する資産・負債に影響を与える可能性があります。為替相場の変動リスクを軽減するために、為替変動リスク管理規定を設け、為替予約や外貨建て借入等を実行できる体制となっておりますが、完全に排除できるものではなく、為替変動リスクが当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
(8)エネルギー価格変動による影響について
当社グループは、セパレータの製造において電力およびLNGを使用しております。省エネ効果が得られる設備投資や省エネ活動の推進によりエネルギー使用量の削減に努めておりますが、電力およびLNGの価格変動が当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
(9)人材確保におけるリスクについて
当社グループの競争力を維持、向上させるためには、製品開発および製造等に必要な人材を安定して採用、確保し続ける必要があります。計画的な新卒採用や中途採用に加え、「安全・健康はすべてに優先する」という基本方針のもと、働きやすい職場づくりに努め、人材の定着をはかっております。また、2023年4月には会社分割により、NKKソリューションズ株式会社を設立し、今後の人材不足等の外部環境変化に柔軟な適応ができる組織体制を構築しておりますが、少子高齢化にともなう労働人口の減少等により優秀な人材の確保が困難となった場合、当社グループの事業展開等に影響を与える可能性があります。
(10)海外展開におけるリスクについて
当社は、海外に子会社を保有しています。グループ間で常に情報を共有し対応できる体制を整備しておりますが、進出国において、法規制の改正や変更、政治情勢および経済状況の変化、戦争やテロによる社会的混乱、労働争議等が発生した場合は、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
(11)企業の社会的責任に関するリスクについて
当社グループは、持続可能な社会の実現のため、地球環境への配慮・労働環境の整備・人権の尊重等に代表される企業の社会的責任を重要な経営課題と認識しており、「購買方針」および「グリーン調達基準」を策定し当社ホームページに開示する等の取り組みをおこなっております。
事業活動において、環境汚染、労働災害の発生等の労働安全衛生に関する問題、または、サプライチェーンにおける児童労働、強制労働等の人権に関する問題が生じた場合、当社グループの社会的な信用が低下し、顧客からの取引停止、または、事業からの一部撤退等により、業績に影響を与える可能性があります。
(12)気候変動に関するリスク
当社グループでは、気候変動に対する国内外の政策および法規制を踏まえ、重油と比較して温室効果ガス排出量が少ないLNGへのボイラー燃料転換や本社工場および安芸工場屋上への太陽光発電設備導入、および南国工場において再生可能エネルギー由来の電力を使用する等の取り組みをおこなっておりますが、世界的な脱炭素社会の実現の流れを受けた日本政府の規制強化や温室効果ガスの排出に関する新たな税負担等が生じた場合には、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
(13)情報セキュリティに関するリスクについて
当社グループは、技術情報等の機密情報や顧客等に関する情報を保有しております。外部への情報流出を防止するためのセキュリティシステム強化、定期的な社内教育の実施等の対策をおこなっておりますが、コンピュータウイルス感染やサイバー攻撃等により情報が流出した場合、当社グループの社会的信用の失墜による企業価値の低下、情報流出により被害を受けた顧客等への補償により、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。
(1) 業績等の概要
①業績
当連結会計年度における世界経済は、ロシアのウクライナ侵攻により顕在化した地政学的リスクの長期化の懸念や原材料・エネルギー価格の高騰、長期化するインフレ抑制のための金利引き上げの影響で期末に金融不安が生じるなど、景気の減速懸念が強まりました。
わが国経済は、行動制限の緩和により経済活動の正常化が進みましたが、急激な為替変動や原材料・エネルギー価格上昇による物価高の影響が消費や企業活動に見られ、不透明な状況が続きました。
当社グループの関連市場であるエレクトロニクス業界におきましては、省力化や環境対策を目的とした設備投資や自動車の電装化・電動化の進展による関連部品の需要が継続しましたが、世界的な民生機器の需要減少およびサプライチェーン混乱にともなう在庫積み増しの動きが落ち着いたこともあり、当年度後半にかけて在庫調整の影響が見られました。
このような状況の中、アルミ電解コンデンサ用セパレータは、産業機器および車載向けでは年間を通じて高い水準の需要が継続しましたが、巣ごもり需要一巡等の影響により民生機器向け需要が減少し、当連結会計年度の売上高は13,449百万円(前連結会計年度比761百万円、5.4%減)となりました。
機能材は、省エネや環境需要の増加を受けた海外向けの電気二重層キャパシタ用セパレータが増加し、当連結会計年度の売上高は4,137百万円(前連結会計年度比273百万円、7.1%増)となりました。
この結果、当社グループの当連結会計年度の売上高は17,586百万円(前連結会計年度比487百万円、2.7%減)となりました。
利益面におきましては、製品の値上げ実施に加え、引き続きコスト低減に努めましたが、原材料・エネルギー価格上昇による影響を補いきれず、営業利益は3,327百万円(前連結会計年度比739百万円、18.2%減)、経常利益は3,532百万円(前連結会計年度比699百万円、16.5%減)、親会社株主に帰属する当期純利益は2,468百万円(前連結会計年度比450百万円、15.4%減)となりました。
②キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度末における現金及び現金同等物は4,224百万円(前連結会計年度末比211百万円、4.8%減)となりました。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
税金等調整前当期純利益3,532百万円、減価償却費1,409百万円、棚卸資産の増加額2,358百万円、売上債権の減少額455百万円、法人税等の支払額1,537百万円等により、営業活動の結果得られた資金は685百万円(前連結会計年度比2,222百万円、76.4%の収入減)となりました。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
有形固定資産の取得による支出3,543百万円等により、投資活動の結果使用した資金は3,599百万円(前連結会計年度比1,762百万円、95.9%の支出増)となりました。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
長期借入れ4,700百万円の実施および約定返済1,201百万円、短期借入金の純減600百万円等により、財務活動の結果得られた資金は2,575百万円(前連結会計年度は1,255百万円の支出)となりました。
(2) 生産、受注及び販売の実績
①生産実績
当連結会計年度の生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
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セグメントの名称 |
当連結会計年度 (自 2022年4月1日 至 2023年3月31日) |
前年同期比(%) |
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セパレータ事業(千円) |
17,562,590 |
△3.6 |
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合計(千円) |
17,562,590 |
△3.6 |
(注)金額は、販売価格により表示しております。
②受注実績
当連結会計年度の受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
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セグメントの名称 |
受注高(千円) |
前年同期比(%) |
受注残高(千円) |
前年同期比(%) |
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セパレータ事業 |
16,701,342 |
△9.1 |
1,201,048 |
△42.4 |
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合計 |
16,701,342 |
△9.1 |
1,201,048 |
△42.4 |
(注)金額は、販売価格により表示しております。
③販売実績
当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
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セグメントの名称 |
当連結会計年度 (自 2022年4月1日 至 2023年3月31日) |
前年同期比(%) |
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セパレータ事業(千円) |
17,586,806 |
△2.7 |
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合計(千円) |
17,586,806 |
△2.7 |
(注)主な相手先別の販売実績および総販売実績に対する当該販売実績の割合は、次のとおりであります。
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相手先 |
前連結会計年度 (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日) |
当連結会計年度 (自 2022年4月1日 至 2023年3月31日) |
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金額(千円) |
総販売実績に対する割合(%) |
金額(千円) |
総販売実績に対する割合(%) |
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王子エフテックス㈱ |
12,648,552 |
70.0 |
12,235,193 |
69.6 |
(3) 財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析
文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
①財政状態に関する分析
当連結会計年度末における総資産は、前連結会計年度末に比べ4,466百万円増加し、30,629百万円となりました。
流動資産は、原材料及び貯蔵品の増加等により、前連結会計年度末に比べ2,151百万円増加し、17,503百万円となりました。
固定資産は、有形固定資産の減価償却実施等がありましたが、有形固定資産の取得等により、前連結会計年度末に比べ2,314百万円増加し、13,126百万円となりました。
負債は、前連結会計年度末に比べ2,225百万円増加し、9,057百万円となりました。
流動負債は、設備関係未払金の増加等がありましたが、未払法人税等の減少等により、前連結会計年度末に比べ365百万円減少し、4,523百万円となりました。
固定負債は、長期借入金の新規調達等により、前連結会計年度末に比べ2,590百万円増加し、4,534百万円となりました。
純資産は、剰余金の配当の実施、親会社株主に帰属する当期純利益2,468百万円を計上したことによる利益剰余金の増加等により、前連結会計年度末に比べ2,240百万円増加し、21,572百万円となりました。
②経営成績に関する分析
「第2 事業の状況、4 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析、(1) 業績等の概要、①業績」をご参照ください。
③キャッシュ・フローに関する分析
当社グループの「営業活動によるキャッシュ・フロー」は、期中における営業活動の成果である税金等調整前当期純損益および減価償却費のほか、売上債権、棚卸資産、仕入債務の増減および法人税等の支払に大きく影響を受けております。
当連結会計年度の状況は、「第2 事業の状況、4 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析、(1) 業績等の概要、②キャッシュ・フローの状況」をご参照ください。
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区分 |
第91期 2021年3月 |
第92期 2022年3月 |
第93期 2023年3月 |
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税金等調整前当期純利益(百万円) |
2,784 |
4,182 |
3,532 |
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減価償却費(百万円) |
1,279 |
1,359 |
1,409 |
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売上債権の増減額(百万円) |
△665 |
84 |
455 |
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棚卸資産の増減額(百万円) |
365 |
△807 |
△2,358 |
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仕入債務の増減額(百万円) |
△607 |
136 |
△60 |
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法人税等の支払額(百万円) |
△268 |
△1,091 |
△1,537 |
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その他(百万円) |
331 |
△956 |
△757 |
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営業活動によるキャッシュ・フロー(百万円) |
3,219 |
2,907 |
685 |
④資本の財源および資金の流動性
当社グループの運転資金需要のうち主なものは、製品の主要原材料であるパルプの購入費用および動力費のほか、製造費、販売費及び一般管理費の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、セパレータ事業における設備投資等によるものであります。
また、当社グループは、設備投資計画に照らして、必要な資金を主に銀行等金融機関からの借入により調達するとともに、短期的な運転資金を銀行借入および売掛債権の流動化により調達しております。
2023年3月31日現在の主な契約債務の概要は以下のとおりであります。
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年度別要支払額(百万円) |
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契約債務 |
1年以内 |
1年超 2年以内 |
2年超 3年以内 |
3年超 4年以内 |
4年超 5年以内 |
5年超 |
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短期借入金 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
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長期借入金(*1) |
1,655 |
1,384 |
1,191 |
939 |
578 |
- |
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合計 |
1,655 |
1,384 |
1,191 |
939 |
578 |
- |
(*1)1年内返済予定長期借入金は、長期借入金に含めております。
(4) 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準にもとづき作成されております。連結財務諸表の作成にあたり、見積りが必要となる事項につきましては、中長期計画の達成状況や過去の実績を勘案するなど、可能な限り合理的な根拠を有した仮定や基準を設定した上で実施しております。これらの見積りについては、継続して評価し、必要に応じて見直しをおこなっておりますが、見積りには不確実性がともなうため、実際の結果はこれらと異なる場合があります。
当社グループの連結財務諸表で採用した重要な会計方針は、「第5 経理の状況 1 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項 (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)」に記載しております。
(5) 経営上の目標の達成状況について
当社グループは、株主利益重視の観点から、資本効率を高めるために、収益性の向上を目標として事業を推進しており、自己資本利益率(ROE)10%以上を目標としております。
当連結会計年度における自己資本利益率(ROE)は12.0%(前連結会計年度比4.2ポイントマイナス)でした。引き続き当該指標の達成に向けて取り組んでまいります。
アルミ電解コンデンサ用セパレータの継続的売買に関する契約
当社は1972年8月、本州製紙㈱(現:王子エフテックス㈱)との間で、アルミ電解コンデンサ用セパレータの生産・販売に関する業務提携ならびに資本提携をおこない、「業務提携に関する基本契約」ならびに取引細目についての覚書を締結いたしました。これにもとづき、両社が契約するアルミ電解コンデンサ用セパレータは当社が生産し、同社を通じて全量当社商標で販売してまいりました。
この契約のうち、1995年8月、資本提携等に関する条項の削除について両社合意し、2020年10月、取引細目に関する条項の統合について両社合意し、改めて「売買取引基本契約」として契約更改し締結いたしました。
契約の内容は、次のとおりであります。
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「売買取引基本契約」 |
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契約期間 |
1年間、以後1年間単位で異議申し立てのない限り自動延長 |
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契約内容 |
① 当社は、同社に対してアルミ電解コンデンサ用セパレータを継続的に売渡し、同社はこれを買受ける。 |
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② 同社が販売を望む当社のアルミ電解コンデンサ用セパレータは、全量同社が販売するものとし、当社は同社が必要とする全量を同社に供給する。 |
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③ 当社のアルミ電解コンデンサ用セパレータは、全て当社の商標で販売するものとする。 |
当社グループは、ユーザーの技術動向に対応し、各ユーザーとの情報交換・技術交流を密接におこなっており、ニーズに適合した製品の改良・新製品の開発に取り組み、さらに今後の技術発展動向とニーズを先取りしていく技術開発を重視し、研究開発活動をすすめております。
また、当社製品の品質に適合した原料および新素材の研究開発に継続的に取り組んでおります。
当社グループの研究開発活動は、当社のセパレータ事業および全社でおこなっており、当連結会計年度における主な研究開発分野および成果は次のとおりであります。
セパレータ事業
(アルミ電解コンデンサ用セパレータ)
アルミ電解コンデンサの小型高容量化・高温長寿命化・高周波低インピーダンス化・耐リップル性などを改善するセパレータの開発をおこなっております。
当連結会計年度においては、省エネ家電や太陽光発電・風力発電等のインバータ用途等に向け、高耐圧で電気特性に優れた中高圧コンデンサ用セパレータの開発を進めました。また、電動化や自動運転など電子化が進むxEVや、5Gなどの高速通信を利活用したIoTやデータセンターなどの情報通信産業の市場拡大に応えるため、薄型で耐ショート性能に優れた信頼性の高い低圧コンデンサ用セパレータの開発を進めるとともに、小型・高容量化に対応する薄型のハイブリッドコンデンサ用セパレータ、耐熱性能に優れた導電性高分子固体コンデンサ用セパレータの開発を進めました。
(機能材)
脱炭素社会への関心の高まりによる電気自動車などの省エネ型車両用途や太陽光発電・風力発電等のクリーンエネルギー分野の拡大に対応するため、より高性能・高品質のセパレータの開発をおこなっております。
当連結会計年度においては、ユーザーニーズへの細やかな対応をおこなうため、電気二重層キャパシタ用セパレータのラインナップ拡充やリチウムイオン電池用セパレータの更なる薄型化、耐熱性の向上、各種電解液との親和性向上、急速充放電特性の向上に取り組みました。
全社
新素材および新技術を用いた製品開発等の基礎研究をおこない、当社の技術・素材を活かした用途展開を進めております。
なお、当連結会計年度における研究開発費をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
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セグメントの名称 |
金額(千円) |
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セパレータ事業 |
359,703 |
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全社(注) |
58,572 |
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合計 |
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(注)特定のセグメントに区分できない研究開発費であります。