## 第２ 【事業の状況】

### １ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末において当社グループが判断したものであります。

#### (1) 会社の経営の基本方針

当社は、当連結会計年度を、将来の企業価値向上に向けた事業改革の年と位置付け、2020年６月29日に開催の定時株主総会及び取締役会において取締役体制の見直しを行うとともに、事業ポートフォリオ改革、収益面の課題がある事業への具体的対策、事業部門別ROIC管理や製品群別・機種別の収益管理による財務規律の徹底を力強く推進し、抜本的な事業改革を実行しました。今後も当社は、当社グループ独自の強みである「混合分散（まぜる）」「精密塗布（ぬる）」「高精度成形（かためる）」を柱とする「アナログコア技術」に立脚した事業を成長の主軸と位置付け、継続的な事業ポートフォリオ改革を進めるとともに、すべてのステークホルダーに最高の価値を提供する「価値創出企業」となることをめざしています。

また、当社は、2020年７月30日に開催の取締役会において、以下のとおり当社グループの経営の基本方針の見直しを行い、経営トップによるタウンホールミーティングを順次開催するなど、当社グループ全体への浸透を図っています。

a．経営理念

当社グループは、その創業の精神である"和協一致"、"仕事に魂を打ち込み"、"社会に奉仕したい"を継承しつつ、「和協一致　仕事に魂を打ち込み　社会に貢献する」を社是とし、今後もマクセル人としての誇りを堅持し、優れた自主技術・製品の開発を通じて社会に貢献することを基本理念とします。

あわせて、企業が社会の一員であることを深く認識し、公正かつ透明な企業行動に徹するとともに、環境との調和、積極的な社会貢献活動を通じ、良識ある市民として真に豊かな社会の実現に尽力します。

b．ミッション

当社グループは、優れた技術や製品の開発を通じて持続可能な社会に貢献することをめざし、「独創技術のイノベーション追求を通じて持続可能な社会に貢献する」をミッションとします。

c．ビジョン

当社グループは、すべてのステークホルダーにとってのMaximum Excellence（最高の価値）を創造する「価値創出企業」となることをめざし、「独自のアナログコア技術で、社員・顧客・社会にとってのMaximum Excellenceを創造する」をビジョンとします。

d．バリュー

当社グループがステークホルダーに対して提供し続けるべき価値や強みを、Technological Value（技術価値）、Customer Value（顧客価値）、Social Value（社会価値）の３点とします。ミッションとビジョンの実現に向け、これらの価値を大切にしていきます。

e．スローガン

当社グループ共通のブランドスローガン（合言葉）を「Within, the Future」-未来のなかに、いつもいる-、とします。

f．マクセルグループ行動規範

当社グループの事業活動における共通の規範であるマクセルグループ行動規範を、今後も当社グループの経営に当たって遵守していきます。

g．コーポレートガバナンス・ガイドライン

当社グループの内部統制システムを構築するための基本方針であるコーポレートガバナンス・ガイドラインに従い、今後もコーポレートガバナンス体制の強化を図り、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上をめざします。

上記の経営の基本方針に関わるキーワードとした、ミッション、ビジョン、バリュー、スピリット、スローガン（MVVSS）の５項目は以下のとおりです。

項目 | 内容
MISSION (ミッション：当社グループが果たすべき使命) | 「独創技術のイノベーション追求を通じて持続可能な社会に貢献する」
VISION (ビジョン：当社グループが実現したい未来) | 「独自のアナログコア技術で、社員・顧客・社会にとっての Maximum Excellenceを創造する」
VALUE (バリュー：当社グループが約束する価値・強み) | 当社グループは、３つの価値創出を通じて、すべてのステークホルダーに企業価値の最大化を約束します。 ・Technological Value (技術価値) 独創性と技術力を誠実に追求し、新たな価値を生みつづけます。 ・Customer Value (顧客価値) お客様のニーズに応え、安心・安全な製品を提供するため、期待を超えるモノづくりをつづけます。 ・Social Value (社会価値) 豊かで持続可能な社会の実現のため、世の中の変化をとらえながら、あらゆる課題に挑戦しつづけます。
SPIRIT (スピリット：当社グループが大切にする精神) | 社是 「和協一致　仕事に魂を打ち込み　社会に貢献する」
SLOGAN (スローガン：当社グループ共通のスローガン) | ブランドスローガン 「Within, the Future」-未来の中に、いつもいる-

#### (2) 経営環境

グローバルの経済環境は、2022年３月期においても新たな変異株の発生等により新型コロナウイルス感染症の影響が完全に払拭されるには至らず、不透明な状況が続くと考えています。新型コロナウイルス感染症の拡大による当社への影響のうち、国内外工場の操業や製品・部品の調達に関しては、当連結会計年度中に大きな問題は解消されましたが、消費マインドの低迷による受注・販売への影響は継続すると考えています。

当社グループは、当連結会計年度を事業改革の年として、事業ポートフォリオ改革や収益性に課題のある事業への対策を進めました。これを受け、2022年３月期は新型コロナウイルス感染症拡大への対策や経費削減策を引き続き講じ、利益面での成長回帰を図ります。

#### (3) 当社グループが対処すべき課題及び経営戦略

当社グループは、当連結会計年度まで、自動車、住生活・インフラ、健康・理美容の成長３分野を基軸とした持続的成長と収益力の拡大の実現を目標としてきましたが、2022年３月期以降は、従来の成長３分野を各々再定義し、「ヘルスケア」「5G/IoT」「モビリティ」を注力３分野とするとともに、「アナログコア技術」に立脚した特徴のある製品・サービスを強化し、競争力の源泉としていくことを基本戦略とします。

a. 中期経営計画「MEX23」

当社グループは、当連結会計年度を事業改革の年と位置付け、財務規律の徹底による事業ポートフォリオ改革を推進し、一部事業の他社への譲渡を行うなど、課題事業への対策と事業の新陳代謝を進めました。また、併せて経営基盤の強化を図るため、社外への転身を選択した社員の支援策として早期退職支援制度を実施するとともに、徹底した原価低減を行いました。

これを受け、まず10年後、すなわち2030年に向けた世界経済や社会におけるメガトレンドを想定し、そのなかで当社グループとして特に注力すべき分野を選定しました。その上で、2030年に当社グループとして実現したいありたき姿を定め、ここからさかのぼる形で、2022年３月期から2024年３月期までの３年間の中期経営計画MEX23（Maximum Excellence 2023）を策定しました。

MEX23の基本方針及び経営目標は以下のとおりです。

MEX23基本方針：「価値にこだわる」～企業価値・利益成長を重視した経営の実践～

2024年３月期経営目標：

連結売上高　　　　　125,000百万円

連結営業利益率　 　　　　　　10％

ROIC　　　　　　　　　　　 ７％超

配当性向　　　　　　　　 30～40％

上記のMEX23の経営目標の達成に向け、まず初年度である2022年３月期においては「価値にこだわる」というMEX23の基本方針に沿って利益面での「成長路線への回帰」をめざします。その上で、2025年３月期以降の次期中期経営計画期間における新事業創生、そして2030年にありたき姿（Excellent Company）の実現へとつなげていきます。

#### b. 注力３分野を基軸とした成長の実現

2030年に向けた社会や市場のメガトレンドを想定する上で、特に「人」「環境」「産業」「消費」に関連した課題や潜在需要を見極めることが当社グループとして重要であると考えています。「人」については、少子高齢化や医療費の増大、労働力不足、新型コロナウイルスなど新たな感染症への対応のため、健康維持や予防医療の進化、労働・住宅環境の向上などに関連した需要が増大すると考えられます。「環境」については、異常気象や自然災害、天然資源の枯渇懸念への対応のため、インフラ監視や災害対策、環境保全や省資源化に関連した需要が増大すると考えられます。「産業」については、人工知能や再生可能エネルギーの利用拡大、社会インフラの整備・拡充に向けて、自動運転など移動手段の進化、インターネットへの常時接続（コネクテッド）の普及に関連した需要が拡大すると考えられます。また「消費」については、働き方改革の進展に伴うライフスタイルの変化やニーズ・価値観の多様化、所有から利用へ、といった変化が想定され、e-commerceなど高速ネットワーク環境を前提とした購買の拡大や環境配慮製品への需要の高まりが考えられます。

当社グループにおいては、こうしたメガトレンドを見据え、競争力の源泉である「アナログコア技術」と高い親和性がある「ヘルスケア」「5G/IoT」「モビリティ」を注力３分野と位置付けて経営資源を重点配分し、売上高・利益の拡大を図り、当社グループのビジョン「独自のアナログコア技術で、社員・顧客・社会にとってのMaximum Excellenceを創造する」の実現をめざしていきます。

中期経営計画MEX23の策定にあたり想定した注力３分野に関わる市場環境は以下のとおりです。

（ヘルスケア）

ヘルスケア分野では、健康・衛生や美容への意識の高まりを背景として、関連製品の需要が中長期的に増加していくと考えています。特に新型コロナウイルスの感染拡大は、社会の健康や衛生に対する意識をさらに向上させ、当連結会計年度においてオゾン除菌消臭器の売上が急拡大しました。

当社グループでは、オゾン除菌消臭器やEMS運動器、低周波治療器などの健康機器、シェーバーやヘアドライヤーなどの理美容機器など、多様な顧客ニーズやライフスタイルの変化に応えるオンリー・ワン製品の開発を中心に成長をめざすとともに、マクセル (maxell)及びマクセルイズミ (IZUMI)ブランドの製品を自社ルートで販売するほか、顧客のブランドに対応したOEM事業の拡大を図っていきます。

また、医療関連では、補聴器や血糖値計など小型医療機器の需要が増加するとともに、利便性や機能の向上が求められており、特に、こうした要求に対応した電源ソリューションが必要になると考えています。当社グループでは、小型、高容量、長寿命に加えて安全な電池を提供することにより市場の要求に応えていきます。

（5G/IoT）

5G/IoT分野では、住環境のスマート化やIoT化に伴い、センシングや安全・安心、快適をキーワードとして、高速ネットワーク環境の整備を前提とした次世代に向けた新たな機器や社会インフラ構築に伴う需要が中長期的に増加していくと考えています。当社グループにおいては、半導体や情報通信機器、民生用電子機器、住宅などに関連した需要動向が影響します。特に、新型コロナウイルスの感染拡大に伴う在宅勤務やリモート授業などの推進はパソコンなどの情報通信機器の需要を増加させ、加えて情報通信インフラとしてのデータセンターの増強が図られたことにより、基幹部品である半導体の需要が増加しました。これに伴い、当連結会計年度における当社グループの半導体関連製品の売上が増加しました。

当社グループでは、スマートメーター向け電源用電池、半導体関連組込みシステム、半導体製造工程用テープ、電鋳、電設工具など、社会課題の解決に不可欠なキーデバイスの提供による成長をめざしています。

（モビリティ）

モビリティ分野では、自動車市場におけるCASE (Connected、Autonomous、Shared、Electric)、MaaS（Mobility as a Service）など、安全運転支援機能の拡充、自動運転化や電動化、移動手段の革新などが予想され、関連した部品・材料などの需要が中長期的に増加していくと考えています。また、当社グループにとって自動車市場が安定して成長することは極めて重要ですが、世界の自動車生産台数は、新型コロナウイルスの感染拡大の影響を受け2020年は約76百万台となり、2019年の年間約92百万台と比較して大きく減少しました。しかしながら、当連結会計年度中に復調の兆しが見えており、中国や東南アジア・インドなどを中心に拡大基調に転じ、MEX23の最終年度である2024年３月期は、約93百万台となると考えています。

当社グループでは、車載カメラ用レンズユニットやLEDヘッドランプレンズ、ヘッドアップディスプレイ、タイヤ空気圧監視システム用耐熱コイン形リチウム電池、車載用リチウムイオン電池材料など、光学、映像、電池技術を主軸とした製品の確固たるポジションの確保をめざすとともに、車載用や交通関連のミリ波レーダーに対応した電磁波吸収部材など、新たな製品の事業化に取り組んでいきます。

なお、上記の注力３分野における新型コロナウイルスの影響については、オゾン除菌消臭器や半導体関連製品のようなプラス影響が生じたものがある一方で、消費マインドの低迷やインフラ投資の縮小による一時的なマイナス影響が生じる可能性も想定されます。当社グループでは、製品や事業別に需要動向を見極めながら事業戦略を推進していきます。

中期経営計画MEX23における事業セグメント別の主な製品、注力分野、基本戦略・強み及び課題等は以下のとおりです。

エネルギー：「ヘルスケア、5G/IoT分野での小型電池事業の強化、拡大」
主な製品 | 注力分野 | 基本戦略・強み | 課題等
耐熱コイン形リチウム電池 (耐熱CR) | モビリティ | 「TPMS市場で世界トップシェア」 ・タイヤ空気圧監視システム(TPMS)において主力メーカーとの強固な顧客基盤を保有 ・2021年には中国におけるTPMS法制化が完了し、市場規模の成長は鈍化するも、長期の実績を強みとして市場ポジションを確保 ・独自の材料・封止技術により小型化と過酷な環境での高性能確保 | ・TPMSメーカーとのパートナーシップの維持・強化 ・市況に合わせたコス　ト対応 ・TPMS以外の用途拡大
筒形リチウム電池 (筒形CR) | 5G/IoT | 「拡大するスマートメーター向けで高容量電池を提供」 ・ガス、電気などのメーターにおけるスマート化が加速、センシング機能強化に伴い求められる電池エネルギー量が増加 ・独自の材料・封止技術に加え電極技術で高容量・長寿命化に対応 | ・海外市場で培った強みを活かし国内ガスメーター市場でシェア獲得 ・スマートメーター以外のセンサー・IoT案件の拡大

エネルギー：「ヘルスケア、5G/IoT分野での小型電池事業の強化、拡大」
主な製品 | 注力分野 | 基本戦略・強み | 課題等
コイン形リチウム二次電池 (CLB) | ヘルスケア | 「充電式補聴器市場におけるシェア確保」 ・補聴器市場の二次電池化加速に対応 ・独自の材料・封止技術による小型・薄型化、他社に　ない積層型電池の特性を活かしたサイクル特性向上により長寿命化に対応 | ・補聴器大手5社への　介入、顧客拡大 ・生産プロセス改善、　増産によるコスト対応
コイン形リチウム電池 (医療用CR) | ヘルスケア | 「血糖値計向けで医療用市場に参入」 ・糖尿病患者の増加に伴いCGM(連続式血糖値計)市場が拡大 ・耐熱CRで培った材料・封止技術により安全性と高信頼性を確保 | ・CGMメーカーとの協力関係構築 ・電池のトレーサビリティシステム構築
全固体電池 | ヘルスケア | 「ウェアラブル、医療向けで高安全、長寿命、高耐熱の小型二次電池を提供」 ・中期的にはウェアラブル、医療向けで市場参入。中長期的にはFA機器やモビリティなど社会インフラ向けも視野 ・リフローはんだ付けに対応し電子基盤への表面実装　が可能なセラミックパッケージ型全固体電池も開発 ・電極材料と電解質の均一分散・高密度成形技術、高密閉封止技術を活用 | ・本格的な事業化に向けた市場・顧客開拓

機能性部材料：「ニッチ・高付加価値分野で収益拡大」
主な製品 | 注力分野 | 基本戦略・強み | 課題等
建築・建材用テープ | ヘルスケア | 「北米、東南アジア市場の開拓」 ・北米は高気密住宅の拡大に対応、東南アジアは住宅・建物の防水工法の啓蒙活動と市場拡大を図る ・国内市場における強みを海外展開に活用。北米、東南アジアでの市場シェア獲得をめざす ・粘着材料の混合分散、基材への精密塗布技術を活用 | ・北米における気密部　材の継続的新製品投入によるブランド認知向上 ・東南アジアにおける　シート防水工法の普及促進 ・中国、豪州などマーケティング地域拡大
半導体製造工程用テープ | 5G/IoT | 「拡大する半導体市場への独自製品導入による市場ポジション確保」 ・モバイル機器の高容量化・普及拡大、データセンターの拡充などにより半導体市場は拡大 ・DDF用ダイシングテープにおける市場ポジションのさらなる拡大とバックグラインドテープの拡充と拡販 ・粘着材料の混合分散、基材への精密塗布技術、UV剥離型粘着技術を活用 | ・DDF用ダイシングテープにおける競争力のある製品の継続的開発 ・中国・台湾向け拡販

機能性部材料：「ニッチ・高付加価値分野で収益拡大」
主な製品 | 注力分野 | 基本戦略・強み | 課題等
産業工程用テープ | ヘルスケア 5G/IoT | 「メガネレンズ成型用テープの拡販とマイクロレンズ製造工程向けテープの開発」 ・メガネは主に途上国で、マイクロレンズはスマートフォンの普及拡大により需要増加 ・メガネレンズ成型工程用テープのシェア拡大 ・マイクロレンズの製造技術であるWLOに対応した工程用テープの開発と新規参入 ・粘着材料の混合分散、基材への精密塗布技術に加え、WLO対応においては半導体製造工程用テープで培ったUV剥離型粘着技術を活用 | ・WLOレンズメーカーとの共同開発による早期事業化 ・高付加価値製品の投入と生産性向上
電磁波吸収部材 | 5G/IoT モビリティ | 「車載メーカーを中心としたデザインインによる案件獲得」 ・機器の動作に必要な電磁波以外の吸収・遮蔽機能があり、ミリ波レーダーなど車載部品のノイズ対策、5G及び次世代高速通信用途で需要拡大 ・独自の混合分散、精密塗布技術による高い電磁波吸収特性と剛性 | ・デザインインの加速による事業本格化 ・量産技術の確立
工業用ゴム製品 | ヘルスケア モビリティ | 「高機能ゴムシートの開発・拡販」 ・高機能ゴムシート製品ラインナップ拡充 ・工業用ゴム製品で培った材料の混合分散、押出成形技術を活用し、気密パッキン、防水シート、電磁波吸収部材などグループ内事業とのシナジー強化 | ・新製品・新事業の開発推進 ・汎用ゴムシートにおける市場ポジション確保
塗布型セパレーター | モビリティ | 「車載リチウムイオン電池用高性能セパレーターメーカーとしての市場ポジションの継続確保」 ・宇部マクセルとの一体運営により、乾式セパレーター技術と無機材料の精密塗布技術を融合し、高性能・高安全性の塗布型セパレーターを供給 ・EVやHEV市場の拡大に合わせた生産能力増強 | ・生産性向上によるコスト対応 ・高機能セパレーターの継続的開発

####

光学・システム：「プロジェクターから車載・半導体事業分野へ変革/成長」
主な製品 | 注力分野 | 基本戦略・強み | 課題等
車載カメラ用レンズユニット | モビリティ | 「高精度プラスチックレンズで主力メーカーとしての市場ポジションを継続確保」 ・センシング・ビュー用ともに市場は拡大。主力メーカーとしての地位を継続確保 ・センシング用の需要拡大に伴い、高精度化の要求が増加 ・光学設計・高精度成形技術を活用し、非球面ガラス・プラスチックレンズを組み合わせたハイブリッドレンズユニットで高精度、高耐久性、低コストを実現 | ・高精度プラスチックレンズによるさらなる高解像度化 ・セキュリティ用など車載用途以外のカメラ市場への展開
LEDヘッドランプレンズ | モビリティ | 「世界トップシェア維持」 ・自動車用ヘッドランプのLED化が進み市場は拡大 ・自由曲面光学設計・高精度成形技術を活用し、配光可変ヘッドランプ(ADB)などヘッドランプの進化や多様化するデザインに対応 ・ライトガイドなどヘッドランプ周辺部品の対応力 | ・レンズ単体ビジネスから高付加価値のユニットビジネスへの参入検討 ・中国・ASEAN市場での拡販 ・多数個取り、成形のハイサイクル化によるコスト対応

光学・システム：「プロジェクターから車載・半導体事業分野へ変革/成長」
主な製品 | 注力分野 | 基本戦略・強み | 課題等
HUD (ヘッドアップディスプレイ) | モビリティ | 「中国市場を起点に事業本格化」 ・安全運転支援のため市場は徐々に拡大 ・プロジェクターで培った光学設計技術、遠方表示、映像技術、小型化、省電力化のノウハウを集約し、AR(拡張現実)技術を搭載した、AR-HUDを開発。2021年４月より中国市場で販売開始 | ・多品種化に伴う開発費の抑制 ・中国以外の顧客開拓
半導体関連組込みシステム | 5G/IoT | 「大手半導体製造装置メーカーとのさらなる関係強化」 ・モバイル機器の高容量化・普及拡大、データセンターの拡充などにより半導体市場は拡大。これに伴い半導体製造装置の部品である組込みシステムの需要も増加 ・主要顧客である日系大手半導体製造装置メーカーにおけるトップシェアを維持 ・半導体製造装置メーカーの要求仕様に合わせ、設計開発から生産組立までの一貫対応 ・国内複数製造拠点も活用し、顧客要求に沿った多品種生産・高品質製品供給などに柔軟に対応 | ・次世代製造装置開発案件の早期獲得、長期継続受注 ・原価低減、リードタイム短縮
EF2 (電鋳部品) | 5G/IoT | 「半導体及び有機ELパネル市場向け販売拡大」 ・EF2(エレクトロ・ファイン・フォーミング)とは電鋳加工を使った独自の高精度成形技術。エッチング加工では不可能な微細加工を実現 ・半導体市場の活況を受けた半導体市場向け拡販 ・映像表示装置の需要は、液晶パネルからより高解像の有機ELパネルへ移行中。有機ELパネルの製造工程で使用される蒸着マスクの高精度化にEF2の技術を活用。 | ・原価低減、リードタイム短縮 ・有機ELパネル用蒸着マスクの販路拡大
ICカード | 5G/IoT | 「e-Passport用ICシートの継続受注」 ・新型コロナウイルス感染拡大に伴う渡航制限により旅券発行数は低迷するも、継続受注をめざす ・ICカード及びリーダー・ライター両方の開発が可能な総合力を活用 | ・継続受注に向けたコストダウン ・e-passportに続く新規案件の開拓
IoT監視システム | 5G/IoT | 「害獣捕獲監視、インフラ・防災監視市場への参入」 ・国内における鳥獣被害額、これに対する鳥獣被害防止対策交付金ともに年間約100億円と社会問題化 ・設置が容易で、害獣の捕獲後にZETA通信により基地局に情報送信し、当社グループ内サーバーを経由して利用者に伝達することにより害獣捕獲後の利用者の作業効率向上を図るシステムを開発 ・複数企業が参入する見込みであるが、当社の通信技術、電池技術により市場先駆者をめざす | ・機器設置サポート体制 ・実績蓄積による認知度の向上
MID (Molded Interconnect Device) | 5G/IoT | 「立体成形回路部品事業への参入」 ・MIDは高精度成形技術を活用し、立体的な樹脂成形品の表面に金属膜で回路形成を施す技術。汎用樹脂成形品へ樹脂の素材物性を活かしつつ回路形成が可能 ・高性能5Gアンテナ、意匠部品向けなどの需要を想定 | ・市場調査及び顧客開拓

ライフソリューション：「オンリーワン製品の創出と販路拡大によるマクセルブランドの再構築」
主な製品 | 注力分野 | 基本戦略・強み | 課題等
健康機器 | ヘルスケア | 「オゾン除菌消臭器の国内トップシェア維持」 ・新型コロナウイルス感染拡大に伴い、健康・衛生意識が向上し、ウイルス除去効果が期待される製品の需要が拡大 ・製品ラインアップ拡充により国内オゾン除菌消臭器市場でトップシェアを維持 ・産学連携による除菌効果の検証、業界団体の認証取得を随時実施 | ・代理店との協業による業務用販売ルート拡充 ・アジアを中心とした海外除菌ビジネスの拡大 ・EMS運動器、低周波治療器の拡販
理美容機器 | ヘルスケア | 「シェーバー、美容機器を中心に安定した収益確保」 ・主力の国内シェーバー市場は漸増 ・国内及び中国に製造拠点を有し廉価品から高付加価値品までコストパフォーマンスの高い多彩なラインナップ。海外OEMビジネスも展開 | ・化粧品、美容家電メーカー向けODM拡大 ・高付加価値品の拡充 ・ECサイト、TV通販など販路拡大
電設工具 | 5G/IoT | 「国内トップシェア維持と北米を中心とした海外市場シェア向上」 ・北米等インフラ投資が増加する中で、国内市場トップシェアの維持と北米市場でのシェア拡大 ・設計、加工、組立の高出力油圧技術基盤 ・北米OEM、欧州、豪州、中国の海外代理店との強固な信頼関係 | ・国内市場のさらなるシェア拡大 ・北米OEMビジネスの拡大と自社ブランド販売立上げ

c. 経営体制の強化

当社グループは、2017年10月以降、持株会社体制のもとグループ経営力の強化と事業執行のスピードアップをめざすとともに、事業領域・事業規模の拡大を図りました。今後、当社グループ内の横断的連携を図ることによるシナジーの実現及び経営効率の改善を図ることによる事業改革のさらなる加速と中長期的な成長を実現するため、2021年10月１日を効力発生日として、持株会社である当社を存続会社、主要事業会社（完全子会社）であるマクセル株式会社を消滅会社とする吸収合併を行い、当社グループ全体を強力に牽引する新たな経営体制を構築する計画としています。なお、本吸収合併後の当社の商号はマクセル株式会社とする予定です。

#### d. 新たなコーポレートブランドの構築

多様なステークホルダーとのコミュニケーションに対する投資を継続してブランド価値の向上を図ります。特に若年層を中心とした消費者にマクセルブランドを浸透させることが、中長期的な成長に向けた重要なテーマであると考えています。マクセルユニーク追求による脱コモディティへのブランディング、パブリシティ、SNSの活用強化、CSV（Creating Shared Value、共通価値創造）の推進、株主・投資家等との積極的な対話を基本施策として新たなコーポレートブランドの構築に取り組みます。

#### e. 資本効率性の向上

資本効率性の向上を経営課題に掲げています。株主の皆様からの投資に対するリターンを高めるべく、資本効率性を向上する経営の実践に取り組みます。成長のための投資を十分に確保する一方、投資案件を厳選することによって、投資額に対する収益率を高めていきます。このため、すべての事業部門においてROICを重要経営指標として認識し、その向上に向け運用を強化するとともに、資本効率性を踏まえた株主還元策を実施していきます。

また、中期的な経営戦略の実践のために当社グループが対処すべきその他の課題は次のとおりです。

#### 人財育成の強化

人財の育成と活用は、企業経営における最優先事項のひとつであると認識しています。経営環境の変化を捉えた効率的な人財配置の実践、価値を創出した従業員へ報いるための公正で透明性のある人事評価制度の確立とともに、ダイバーシティをさらに深化させ、元気で活力のある企業をめざしていきます。

#### CSR（企業の社会的責任）を意識した企業経営

CSRを意識して企業価値を向上させることは、企業経営における最重要課題のひとつであると認識しています。当社グループは、2020年８月に、独創技術のイノベーション追求と事業活動を通じて、人と社会が豊かに共生した「100年先の地球」に貢献し、人々の生活や社会の課題を解決する製品・事業をグローバルに展開し、社会、環境、経済価値を創出し続けるとともに、SDGsの達成に取り組むことを宣言した「コーポレートサステナビリティビジョン」を策定しました。SDGsの17の目標の中で、特に注力していく項目を明確にした上で、環境保全に配慮し持続可能な資源循環型社会の構築をめざした事業活動や製品開発を行う環境経営や、地域社会との共生をめざした社会貢献を積極的に行います。また、リスク管理体制の強化や内部統制システムの整備によりコンプライアンス経営の徹底を推進します。特に、独占禁止法をはじめとする法令遵守の徹底につきましては、日本だけでなく欧米・アジアにおいても強力に推進していきます。当社グループは、これらの施策を通じて、すべてのステークホルダーから信頼される企業グループをめざしていきます。

コーポレートガバナンスの強化

持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を目的に2015年10月に「コーポレートガバナンス・ガイドライン」を制定しており、適正な情報開示と透明性の確保に努め、取締役会の役割・責務を適切に果たすとともに、株主及び投資家との建設的な対話（エンゲージメント）をさらに活性化させていきます。

### ２ 【事業等のリスク】

有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると認識している主要なリスクは以下のとおりであります。ただし、以下に記載された項目以外のリスクが生じた場合においても、当社グループの経営成績及び財政状態に重要な影響を及ぼす可能性があります。

なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものでありますが、事業セグメントにつきましては、2022年３月期より変更した新事業セグメントにて記載しています。

#### (1) 経済動向による影響について

当社グループが事業活動を行っている日本、欧米、中国や新興国等の経済環境の動向は、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。これらの地域において、景気後退により個人消費や民間設備投資が減少した場合、当社グループが提供する製品及びサービスの需要の減少や価格競争の激化が進展する可能性があります。当社グループでは、当社が事業を行う国や地域の経済・市場動向を常に注視するとともに、原価低減や固定費削減を行い、経済動向の変化による影響を最小限とするよう努めておりますが、このような環境下において、当社グループは売上高や収益性を維持できる保証はありません。

主にエネルギー事業、機能性部材料事業及び光学・システム事業の市場規模は企業の投資動向などに、ライフソリューション事業の需要は個人の消費動向などにより影響を受ける可能性があります。特に民生用リチウムイオン電池やコンシューマー製品などは市場トレンドや機種の変更などにより、当社グループの製品の出荷実績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (2) 災害、国際情勢等による影響について

当社グループの生産・販売活動は日本を含む全世界で展開しております。地震及び洪水等の自然災害、疫病、火災、戦争、テロ及び暴動等が起こった場合、当社グループの販売活動の停滞や生産設備等への損害などにより、業績に影響を及ぼす可能性があります。また、文化や慣習の違いから生じる労務問題や疾病といった社会的なリスク、商習慣の違いから生じる取引先との未知のリスクが潜んでいる可能性があります。このようなリスクが顕在化した場合は、生産活動の縮小や停止、販売活動の停滞等を余儀なくされ、業績に影響を及ぼす可能性があります。

当社グループでは、当社が販売活動を行う、あるいは製造拠点を有する国や地域の法令や文化を遵守・尊重することに加え、事業継続性の観点及び顧客のサプライチェーンへの要求にも対応した製造拠点の配置の最適化についても検討を行っています。しかしながら、現在当社グループは、経済発展が著しい中国に製造拠点を数多く有し、同国へ進出している得意先及び現地企業への供給体制を確立していることから、同国にて政治的要因（法規制の動向等）、経済的要因（高成長の持続性、電力等インフラ整備の状況等）及び社会環境における予測し得ない事態が発生した場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (3) 新型コロナウイルス感染症の拡大による影響について

上記の「(1) 経済動向による影響について」、「(2) 災害、国際情勢等による影響について」とも関係しますが、2020年３月期第４四半期以降、新型コロナウイルス感染症が急速に拡大し、過去例を見ない新たなリスクとして浮上し、当社グループも2020年３月期において、中国など海外工場の操業度の低下や製品・部品の調達停滞、中国向け販売の減少といった影響を受けました。なお、当連結会計年度において、国内外工場の操業や製品・部品の調達に関する大きな問題は解消されましたが、2022年３月期においても新たな変異株の発生等により、新型コロナウイルス感染症の影響は完全に払拭されるには至らず、不透明な状況が続くと考えています。

また、新型コロナウイルス感染症の拡大が及ぼす影響には、外出制限や在宅勤務の拡大に伴うステイホーム関連製品の需要や衛生意識の高まりによる健康関連製品の需要が喚起されるなど、当社グループの事業にとって好材料となった側面もありますが、主に以下のリスクがあると考えられます。
（影響が及ぶ期間の長期化のリスク）

当社グループの主な事業は、自動車や半導体関連の部品など当社顧客の生産や販売の計画が大きく影響するものと、健康・理美容機器など個人消費の動向が直接影響するものなど、多岐にわたっています。従って、事業により回復時期に差が生じ、影響が及ぶ期間が長期化する可能性があります。当社では、こうした市場の状況を見極めつつ、機会損失を最小限に留めるべく、生産や在庫の計画を立てていきます。

（事業の継続性に係るリスク）

当社グループは、国内外に生産・販売拠点を有しており、顧客や従業員、その他関係者等の健康・安全確保、ひいては事業の継続のため、国内拠点では在宅勤務や時差出勤を推進するとともに、海外拠点でも営業停止、外出禁止や移動制限といった各国政府の指導に従った事業運営を行っています。しかしながら、グループ内感染の発生や製品・部品の調達停滞により、工場の操業や営業活動が行えなくなる可能性があります。当社では、こうしたリスクを最小限に留めるべく、従業員の健康管理をさらに強化するとともに、国内外の生産拠点の柔軟な活用や調達先の複数採用などの対応を行っていきます。

（財務面のリスク）

経済環境の悪化により、当社グループの販売の低迷や、回収の遅延などが生じる可能性があります。このため、コミットメントラインの拡充や追加の資金調達を含めて手元流動性の確保を図るとともに、新規の投資計画については厳選のうえ優先順位を検討していきます。

なお、こうしたリスクについては、実際の程度や発生時期などにより、上記の対応策で完全にリスク回避できない可能性があります。

(4) 為替相場の変動による影響について

当社グループは、日本を含む全世界において事業活動を行っており、海外売上高の割合が高く、為替相場の変動リスクにさらされている資産及び負債を保有しています。主に、米ドルをはじめとする現地通貨建ての製品の輸出及び原材料の輸入を行っていることから、為替相場の変動は円建てで報告される当社グループの経営成績や財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

当社グループでは、外貨建て輸出入取引のバランス調整や為替予約など、為替相場の変動リスクをヘッジする施策は行っておりますが、急激な為替相場の変動による経営成績への影響を完全に回避できる保証はありません。

#### (5) 材料費等の変動による影響について

当社グループの製品は、石油化学製品を原材料としているものが多く、また、一部の製品において希少な物質を原材料としているものがあります。

当社グループでは、部品・材料の調達ルートの定期的見直しや、安定供給が可能な材料を用いた製品の開発などの対策を行っておりますが、原油価格の大きな変動や国際市況などによる原材料価格の大きな変動があった場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (6) 競争の激化による影響について

当社グループの事業分野においては、多様な競合相手が存在するほか、一部の製品においては汎用品化や低コストの地域における製造が進んでおり、価格競争が激化しています。激しい競争のもとで成功するためには、価格、技術、品質及びブランド力の面において競争力を有する製品及びサービスを適宜市場に投入する必要がありますが、当社グループが提供するすべての製品及びサービスについて実現できる保証はなく、製品及びサービスが競争力を維持できない場合は、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

当社グループでは、継続的な原価低減や固定費削減、生産地の変更など競争力確保に向けた対応を行っていますが、中長期的に競争力や収益性の確保が困難と判断した事業や製品については、他の事業へのリソースの移管や撤退、対象製品の廃盤化といった対応を行い、当社グループ全体での収益性確保を図ります。

#### (7) 技術革新等による影響について

当社グループの事業分野においては、自動車におけるCASE（Connected、Autonomous、Shared、Electric）、MaaS（Mobility as a Service）のように自動車の安全運転支援機能の拡充、自動運転化や電動化、移動手段の革新が進むなど新しい技術が急速に発展しています。

当社グループでは、技術革新を継続的に、迅速かつ優れた費用効率で実現し、製品及びサービスに適用することが競争力を維持するために不可欠であると考えており、研究開発においては、当社独自の強みである「アナログコア技術」に立脚した将来性の高い案件を厳選して行っておりますが、当社グループの研究開発が常に成功する保証はなく、先端技術の開発または製品・サービスへの適用が予定どおり進展しなかった場合は当社グループの業績に大きな影響を及ぼす可能性があります。

#### (8) 再編による業界動向の変動の影響について

当社グループが取り扱う製品及びサービス分野において、競合企業間の再編により業界動向が大きく変化した場合は、価格や開発ロードマップ、材料調達等の条件などが変動することにより、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。また当社グループが業界内で高いシェアを獲得している製品及びサービス分野において、競合企業間の再編によって当社シェアが下落した場合は、当該市場における当社グループのイニシアティブが低下する可能性があります。

当社グループでは、品質・コスト両面での競争力強化を継続して行い、単に市場シェアにとらわれることなく顧客から信頼される製品及びサービスの提供を行います。

#### (9) 事業買収、合併、会社分割等による事業の承継の影響について

当社グループは、エネルギー事業、機能性部材料事業、光学・システム事業及びライフソリューション事業の各事業分野において、事業拡大のために同業他社の事業譲受や買収または当社傘下への販路取り込み等を行う可能性があります。また、経営基盤の強化などのために他社との合併を行う可能性があるほか、個別事業の強化拡大のために当該事業を承継する新会社を会社分割により設立する可能性があります。

当社グループでは、こうした案件については、事前にフィジビリティスタディを行い、中長期的な収益性や当社グループの既存事業とのシナジー効果を充分に検証した上で実施しますが、当該買収、合併、会社分割等が当社グループの事業展開や経営成績、財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、市場環境や経済環境によっては、当該買収、合併、会社分割等が当初想定した結果を創出できる保証はなく、当社グループの事業活動に影響を及ぼす可能性があります。

#### (10) 法規制による影響について

当社グループは、製造過程で生じる廃棄物や大気・水への排出物、製品に含まれる有害化学物質などについて、国内外の環境関連法令の適用を受けております。当社グループは環境経営を積極的に推進しておりますが、過去の事業活動の結果生じた事象についても、現在の環境規制に対応するための費用が発生し、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

当社グループでは、各事業部門において、環境面も含めて、各事業・製品に係る法規制の最新動向を注視しており、これらの遵守を最優先していますが、ライフソリューション事業の一部製品は、医療機器として薬事法等の規制を受けており、国内外における法規制の予測できない改正等により当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。また同様に、当社グループが取り扱う電池や部材料などの各製品分野において、今後、法規制が新設または強化された場合、当該製品の製造や出荷、販売等のコストに影響を及ぼす可能性があります。

#### (11) 製品品質、製造物責任による影響について

当社グループは国内外の生産拠点において、ISO（International Organization for Standardization 国際標準化機構）の品質マネジメントシステム規格（ISO9001）や顧客から高度な品質管理体制が求められる自動車業界向けの品質マネジメントシステム規格（ISO/TS16949）などに従って多様な製品の品質管理を行っております。

しかしながら、予想し得ない品質上の欠陥（規制物質含有を含む）や法令・規制等の不遵守、それに起因するリコールが発生しないとは限らず、当社製品のリコールや製造物責任の追及がなされた場合は、回収コストや賠償費用の発生、販売量の減少などの恐れがあります。さらに当社ブランドを冠した商品の品質上の欠陥によってブランドの信用が失墜し、企業としての存続を危うくする事態を招く可能性もあります。したがって重大な品質問題が発生した場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

(12) 知的財産権による影響について

当社グループは競合他社等に対抗していくためには特許権その他の知的財産権の確保が非常に重要であると認識しており、国内外において出願中のものを含めて多数の特許を保有しております。当社グループは二次電池や一次電池、光学部品、成形、機能性材料、プロジェクター、健康・理美容機器、小型電気機器、磁気テープ、光ディスク、RFIDシステム、ICカード等の分野において、有力な特許を保有しておりますが、さらにこれら事業の将来性を見越した技術及び周辺技術についても特許の出願を進めております。しかしながら、当社グループが出願中である特許について適時に登録を受けられる保証はなく、現在登録を受けている特許が将来においても当社グループにおける事業の知的財産権を保護するのに必要十分である保証はありません。

また当社グループは、第三者の知的財産権を尊重し、業界において必要な特許監視等を実施しておりますが、当社グループが使用する技術要素等について、当社グループが認識しない第三者の特許がすでに成立している場合、当該第三者より知的財産権を侵害しているとの事由により、当該第三者より使用差し止め及び損害賠償等の訴えを起こされる可能性があります。当該特許の使用差し止めや使用に係る対価等の多額の支払い等が発生した場合、当社グループの事業展開や経営成績、財政状態に影響を及ぼす可能性があります。また、仮にこれらの紛争において勝訴した場合にも、これらの訴えに対して当社を防御し、解決を図るために多大な費用や経営資源を費やすことにより、当社グループの事業展開及び経営成績等に影響を及ぼさないとする保証はありません。

なお、一部の製品においては第三者の特許技術等に係るライセンスを受けております。現時点において、当社グループが導入する特許技術に係るライセンス継続に支障が生じる可能性は低いものと認識しておりますが、これらの継続使用が困難となった場合には当社グループの事業展開等に何らかの制約が生じる可能性があります。

#### (13) 情報セキュリティによる影響について

当社グループでは、ファイアウォールの整備やコンピュータウィルス対策ソフトウェアの導入、データ及びシステムのバックアップ、教育啓発の実施など、ハード・ソフト両面において情報セキュリティ上のリスク対策を実施しておりますが、自然災害や人為的な原因により情報の消失・外部流出、システム障害等が起きた場合、システムの一時停止や復旧対策等による費用が発生し、当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

また、当社グループは事業遂行に関連して、当社グループまたは顧客等についての個人情報、技術・営業に関する営業秘密を保有しております。当社グループでは、これらの情報の適切な保護及び管理に努めておりますが、システム障害、人為的な原因、その他の原因でこれらの情報が流出した場合、当社グループに対する信頼ならびに当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (14) 人財獲得と人財育成による影響について

当社グループが事業活動を行っている分野において継続的に事業を発展させるためには、多様な専門技術に精通した人財、経営戦略や組織運営といったマネジメント能力に優れた人財の確保、育成を継続的に推進していくことが重要と考えております。

このため、当社グループでは計画的な新卒採用や経験者の通年採用を積極的に実施して人財を育成するとともに、目標管理制度に基づいた公平な評価・処遇制度の充実、自立型人財やグローバル人財を育成するための各種教育制度の拡充など社員のモティベーションを高める諸施策を実施しております。

しかしながら、グローバルで優秀な人財を獲得するための競争は厳しく、日本国内においては、少子高齢化や労働人口の減少等が懸念されるほか、中国等の海外拠点においても、雇用環境の変化が急速に進んでおり、常に適切な人財を確保できる保証はありません。人財獲得や育成が計画どおりに進まなかった場合は、長期的視点から、当社グループの事業展開、業績及び成長見通しに影響を及ぼす可能性があります。

(15) 有価証券の相場変動による影響について

当社グループは時価のある有価証券を保有しているため、金融商品取引市場におけるこれらの価額が変動した場合は、有価証券の評価損益や売却損益の発生などにより、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

なお、当社グループでは、有価証券の保有に関して、定量、定性基準の判定により、定期的に保有意義の検証を行っています。

#### (16) 訴訟その他の法的手続の影響について

当社グループは、事業を遂行する上で取引先や第三者から訴訟等が提起されるリスク及び規制当局より法的手続がとられるリスクを有しております。

当社グループでは、こうした訴訟や法的手続きの発生を防止すべく、法規制に沿った事業活動を行うことに加え、取引先等との十分な意思疎通を図っておりますが、当社グループに対して巨額かつ予想困難な損害賠償の請求がなされた場合や事業遂行上の制限が加えられた場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

#### (17) 税金負担による影響について

当社は、過年度に生じた税務上の繰越欠損金により課税所得が軽減されております。今後、業績の推移や税制改正等により、繰越欠損金の繰越期間の満了で欠損金が消滅し税金負担が増える可能性があります。また、移転価格税制をはじめとする各国の規制・税制等の変更のような、予測できない事態の発生により、当社グループの経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。

なお、当社グループでは、収益性の向上を図るとともに、「グローバル税務ポリシー」を公表しており、連結納税制度を利用しつつ、当社グループが事業を行っている国及び地域において適正な納税を行うこととしております。

### ３ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

(1) 経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社グループ(当社、当連結子会社及び持分法適用会社)の経営成績等の状況の概要は次のとおりであります。

① 経営成績の状況

当連結会計年度におけるグローバル経済は、前連結会計年度第４四半期に顕在化した新型コロナウイルス感染症の拡大が継続し、断続的な経済・社会活動の制限が実施されたことにより、個人消費や企業の生産活動などを中心に景気は低迷しました。一方で、自動車・半導体といった市場が回復基調に転じたことやステイホーム関連製品の需要が喚起されたことは、当社においては好材料となりましたが、全ての事業セグメントにおいて受注・販売が減少する結果となりました。

このような状況のもと当連結会計年度の売上高は、第３四半期以降に回復基調となった自動車・半導体市場向け製品やステイホーム需要に支えられた製品の受注増加があり、第３四半期以降は前年同期比で増収に転じましたが、通期では新型コロナウイルス感染症の影響が大きく、前年同期比 4.1％（5,986百万円）減（以下の比較はこれに同じ）の 139,055百万円となりました。利益面では、比較的好調に推移した製品の収益改善に加え固定費削減を中心とした原価低減策などにより、営業利益は、3,943百万円増の 3,806百万円となりました。また経常利益は、3,770百万円増の 3,846百万円、親会社株主に帰属する当期純損益は、固定資産の売却による特別利益もありましたが、早期退職支援制度の実施に伴う特別退職金、連結子会社における減損損失、プロジェクター事業の縮小に伴う費用や連結子会社における訴訟関連費用の計上により、1,114百万円増となったものの 9,373百万円の損失となりました。

当連結会計年度の対米ドルの平均円レートは106円となりました。

セグメント別の業績は、次のとおりです。

(エネルギー)

民生用リチウムイオン電池は、新型コロナウイルス感染症の影響により増加したステイホーム需要が継続し想定以上の増収となりました。また、耐熱コイン形リチウム電池は自動車市場の回復基調を受け第３四半期以降は復調の兆しが見えていますが、スマートメーターを主用途とする筒形リチウム電池などとともに減収となったことにより、エネルギー全体の売上高は、1.0％（392百万円）減の37,811百万円となりました。営業利益は、民生用リチウムイオン電池の増益などにより、32.5％（811百万円）増の3,309百万円となりました。

(産業用部材料)

半導体市場の回復傾向により、半導体関連組込みシステムなどが増収となりました。また、塗布型セパレーターや自動車市場向け光学部品は自動車市場の回復基調を受け第３四半期以降は復調の兆しが見えていますが、粘着テープなどとともに減収となったことにより、産業用部材料全体の売上高は、6.6％（3,570百万円）減の50,843百万円となりました。営業利益は、自動車市場向け光学部品、塗布型セパレーターなどが減益となりましたが、半導体関連組込みシステムや電鋳部品の増益により、61.4％（545百万円）増の1,432百万円となりました。

(電器・コンシューマー)

新型コロナウイルス感染症拡大による衛生意識の高まりにより除菌消臭器などの健康関連製品が増収となりましたが、プロジェクター、シェーバーやドライヤーなどの理美容製品などが減収となり、電器・コンシューマー全体の売上高は、3.9％（2,024百万円）減の50,401百万円となりました。営業損益は、健康関連製品の増収に加え、プロジェクターなどの固定費削減により、2,587百万円増となったものの935百万円の損失となりました。

地域ごとの売上高は、次のとおりであります。

(日本)

新型コロナウイルス感染症の影響により増加したステイホーム需要による民生用リチウムイオン電池の増収や衛生意識の高まりによる健康関連製品の増収、半導体市場の回復による半導体関連組込みシステムの増収などがありましたが、塗布型セパレーターに加え、粘着テープ、家庭用電気機器、アクセサリーなどコンシューマー製品が減収となったことにより、売上高は0.9％減の87,078百万円となりました。

(米国)

プロジェクターが増収となりましたが、スマートメーターを主用途とする筒形リチウム電池、自動車市場向け光学部品などが減収となったことにより、売上高は0.7％減の11,778百万円となりました。

(欧州)

補聴器を主用途とするコイン形リチウム二次電池が増収となりましたが、プロジェクター、耐熱コイン形リチウム電池、粘着テープ、家庭用電気機器などが減収となったことにより、売上高は18.4％減の9,507百万円となりました。

(アジア他)

プロジェクター、自動車市場向け光学部品、耐熱コイン形リチウム電池、粘着テープ、家庭用電気機器などが減収となったことにより、売上高は8.9％減の30,692百万円となりました。

##### ② 生産、受注及び販売の状況

###### a 生産実績

当連結会計年度における生産実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称 | 生産高(百万円) | 前年同期比(％)
エネルギー | 37,465 | +4.2
産業用部材料 | 49,858 | △9.0
電器・コンシューマー | 46,704 | △8.9
合計 | 134,027 | △5.6

(注) １．金額は、販売価格によっております。

２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

３．生産実績には、完成品仕入にかかわる生産実績も含めており、仕入実績は次のとおりであります。

セグメントの名称 | 仕入高(百万円) | 前年同期比(％)
エネルギー | 1,845 | +38.1
産業用部材料 | 2,062 | △18.3
電器・コンシューマー | 13,160 | △14.5
合計 | 17,067 | △11.4

(注) １．金額は、仕入価格によっております。

２．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

###### b 受注実績

需要予測に基づく見込生産を行っているため、該当事項はありません。

###### c 販売実績

当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称 | 販売高(百万円) | 前年同期比(％)
エネルギー | 37,811 | △1.0
産業用部材料 | 50,843 | △6.6
電器・コンシューマー | 50,401 | △3.9
合計 | 139,055 | △4.1

(注) １．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。

２．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合

外部顧客への売上高のうち、連結損益計算書の売上高の10％以上を占める相手先がないため、記載を省略しております。

#### (2) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

##### ① 重要な会計方針及び見積り

当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたって、以下の重要な会計方針が、当社グループの重要な判断と見積りに大きな影響を及ぼすと考えております。

なお、新型コロナウイルス感染症の影響等不確実性が大きく将来事業計画等の見込数値に反映させることが難しい要素もありますが、期末時点で入手可能な情報をもとに検証等を行っております。

###### a 貸倒引当金

当社グループは、売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。

###### b たな卸資産

当社グループは、たな卸資産の市場状況に基づく時価の見積額が原価を下回った場合に評価損を計上しております。

###### c 繰延税金資産

当社グループは、繰延税金資産について、回収可能性が高いと考えられる金額へ減額するために評価性引当額を計上しております。評価性引当額の必要性を評価するにあたっては、将来の課税所得を合理的に見積って検討しております。

当社及び一部の国内連結子会社は、連結納税制度を適用しており、繰延税金資産の回収可能性の判断については、連結納税グループ全体の課税所得の見積りにより判断しております。

###### d 退職給付に係る負債

退職給付費用及び債務は、数理計算上で設定される前提条件に基づいて算出しております。これらの前提条件には、割引率、将来の報酬水準、退職率、直近の統計数値に基づいて算出される死亡率及び年金資産の長期期待運用収益率などが含まれます。当社の年金制度においては、割引率は優良社債の市場利回りを退職給付の平均支給年数で調整して算出しております。

なお、当連結会計年度末の退職給付債務に用いた主要な数理計算上の仮定は、「第５　経理の状況　１連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項　(退職給付関係)　２．確定給付制度　(８)数理計算上の計算基礎に関する事項」に記載のとおりであります。

長期期待運用収益率は、年金資産の現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。実際の結果が前提条件と異なる場合、または前提条件が変更された場合、その影響は累積され、将来にわたって規則的に退職給付費用の一部として計上されます。

なお、当期連結会計年度の長期期待運用収益率の算定の前提となる年金資産の構成割合は、「第５　経理の状況　１連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項　(退職給付関係)　２．確定給付制度　(７)年金資産に関する事項」に記載のとおりであります。

###### e 減損損失

当社グループは、主に管理会計上の区分を考慮して資産グループを決定し、将来キャッシュ・フローの回収額を見積った結果、十分な将来キャッシュ・フローが見込めない事業用資産、処分等の意思決定がなされた資産及び遊休資産について回収可能価額まで減額し、特別損失に計上しております。

なお、当連結会計年度における減損損失の兆候の判定及び回収可能価額の算定については、「第５　経理の状況　１連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項　(連結損益計算書関係)　※６減損損失及び※７事業構造改善費用」に記載のとおりであります。

##### ② 当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

###### a 財政状態の分析

###### (a) 資産

総資産は、前連結会計年度末比1.2％減(以下の比較はこれに同じ)の176,807百万円となりました。このうち流動資産は、主にリース投資資産及びたな卸資産が減少したものの、現金及び預金が増加したことにより、0.8％増の85,369百万円となり、総資産に占める割合は前連結会計年度の47.3％から48.3％となりました。一方、固定資産は、2.9％減の91,438百万円となり、総資産に占める割合は前連結会計年度の52.7％から51.7％となりました。

セグメントごとの資産は、次のとおりであります。

(エネルギー)

エネルギーの資産は、8.1％増の33,269百万円となりました。このうち流動資産は、主に現金及び預金並びに売掛金及び受取手形の増加により、21.8％増の24,669百万円になり、総資産に占める割合は前連結会計年度の65.8％から74.2％となりました。一方、固定資産は、減損損失の計上や固定資産の処分などにより18.2％減の8,600百万円になり、総資産に占める割合は前連結会計年度の34.2％から25.8％となりました。

(産業用部材料)

産業用部材料の資産は、3.8％減の52,888百万円となりました。このうち流動資産は、主にたな卸資産が減少したものの現金及び預金の増加により1.9％増の25,826百万円になり、総資産に占める割合は前連結会計年度の46.1％から48.8％になりました。一方、固定資産は、主に減損損失の計上により8.6％減の27,062百万円になり、総資産に占める割合は前連結会計年度の53.9％から51.2％となりました。

(電池・コンシューマー)

電器・コンシューマーの資産は、22.3％減の42,555百万円となりました。このうち流動資産は、主にたな卸資産の減少により16.1％減の28,719百万円になり、総資産に占める割合は前連結会計年度の62.4％から67.5％となりました。一方、固定資産は、主に事業構造改善に伴う減損損失の計上により32.8％減の13,836百万円になり、総資産に占める割合は前連結会計年度の37.6％から32.5％となりました。

(その他)

当社グループの経営統括管理目的に保有している資産は25.4％増の48,095百万円となりました。

###### (b) 負債

負債は、8.4％増の93,210百万円となりました。このうち流動負債は、主に短期借入金の減少したものの、未払費用の増加により21.4％増の48,975百万円となり、これにより流動比率は1.7倍に、また流動資産との差額である手持ち資金は36,394百万円となりました。一方、固定負債は、主に長期借入金の減少により3.0％減の44,235百万円となりました。

(c) 純資産

純資産は、10.0％減の83,597百万円となりました。主にその他の包括利益累計額が増加したものの、親会社株主に帰属する当期純損失9,373百万円の計上及び資本剰余金の減少によるものです。また、自己資本比率は50.6％から45.9％となりました。

##### b 資本の財源及び資金の流動性に係る情報

営業活動によるキャッシュ・フローは、前連結会計年度から1,197百万円減少し、13,029百万円の収入となりました。これは、たな卸資産の増減額が前連結会計年度は2,707百万円の減少であったのに対し、当連結会計年度は4,530百万円の減少であったこと、仕入債務の増減額が前連結会計年度は3,004百万円の減少であったのに対し、当連結会計年度は852百万円の増加であったことによる資金の増加と、売上債権の増減額が前連結会計年度は9,441百万円の減少であったのに対し、当連結会計年度は464百万円の減少であったことによる資金の減少によるものです。

投資活動によるキャッシュ・フローは、前連結会計年度から20,137百万円増加し、8,039百万円の収入となりました。これは主に有形固定資産の売却による収入が14,784百万円あったことによる資金の増加と、有形固定資産の取得による支出が6,268百万円あったことによる資金の減少によるものです。

財務活動によるキャッシュ・フローは、前連結会計年度から10,097百万円減少し、11,888百万円の支出となりました。これは主に長期借入金が1,388百万円減少したこと、短期借入金が5,000百万円減少したこと、連結の範囲の変更を伴わない子会社株式の取得による支出5,335百万円があったことによる資金の減少によるものです。

これらのキャッシュ・フローに現金及び現金同等物に係る換算差額と、現金及び現金同等物の期首残高を合わせた当連結会計年度末の現金及び現金同等物は、前連結会計年度末よりも10,377百万円増加し、32,795百万円となりました。

営業活動によるキャッシュ・フローと投資活動によるキャッシュ・フローを合計したフリーキャッシュ・フローは、前連結会計年度の2,128百万円から、当連結会計年度は21,068百万円へと増加しました。

当社グループは、資金の流動性を考慮して、資金運用については短期的な預金等とし、一時的な余資は安全性の高い金融資産で運用する方針であります。

当社グループの運転資金需要は、製品製造のための材料及び部品の購入のほか、加工費、販売費及び一般管理費等の営業費用によるものです。

当社グループの設備投資等の需要は成長が期待できる製品分野及び研究開発分野のほか、省力化、合理化及び製品の信頼性向上のための投資によるものです。

当社グループは、事業拡大のための成長投資を進めており、これらの資金需要に対しては主に銀行借入にて賄っております。

「第２　事業の状況　１　経営方針、経営環境及び対処すべき課題等　(3)当社グループが対処すべき課題及び経営戦略　e　資本効率性の向上」を達成するため、今後もレバレッジを活用し、資本構成の最適化を意識したバランスシートマネジメントを追求していきます。

##### c 経営成績の分析

##### (a) 売上高

売上高は、新型コロナウイルス感染症拡大の影響もあり、前連結会計年度に対し、4.1％減の139,055百万円となりました。なお、為替レートは、前連結会計年度１ドル＝109円、当連結会計年度１ドル＝106円であります。

##### (b) 売上原価、販売費及び一般管理費

売上原価は、売上高の減少が影響し、7.4％減の108,992百万円となりました。売上高に対する原価率は、前連結会計年度の81.2％から78.4％となりました。その結果、売上総利益は10.0％増の30,063百万円となり、売上高総利益率は、前連結会計年度の18.8％から21.6％となりました。また、販売費及び一般管理費は、主に新型コロナウイルスに伴う旅費及び交通費の減少並びにのれん及び識別可能資産の償却費の減少により、4.4％減の26,257百万円となりました。

売上原価と販売費及び一般管理費に含まれる研究開発費は、主にプロジェクター関連(電器・コンシューマー関連)の研究開発費が減少したことにより10.5％減の7,934百万円となりました。なお、売上高に対する研究開発費の比率は前連結会計年度の6.1％から5.7％となりました。

##### (c) 営業利益又は営業損失

営業損益は、売上原価率の減少及びのれん等の償却費の減少により、3,943百万円増の3,806百万円となりました。

##### (d) 営業外収益(費用)

営業外収益(費用)は、前連結会計年度の213百万円の収益(純額)から、40百万円の収益(純額)となりました。受取利息から支払利息を減じた純額は、前連結会計年度の54百万円の収益（純額）に対し、150百万円の収益（純額）へと増加しました。

##### (e) 経常利益

経常利益は、売上高が減少となったものの、売上原価率の減少及びのれん等の償却費の減少により、前連結会計年度の営業損失から営業利益へ改善したことにより、3,770百万円増の3,846百万円となりました。

##### (f) 特別利益(損失)

特別利益(損失)は、プロジェクター事業の縮小や早期退職支援制度の実施に伴う事業構造改善費用の計上及び訴訟関連費用の計上により、前連結会計年度9,502百万円の損失(純額)に対し、11,544百万円の損失(純額)となりました。

##### (g) 税金等調整前当期純損失

税金等調整前当期純損失は、1,728百万円減の△7,698百万円となりました。

##### (h) 法人税等

法人税等は、一部連結子会社の連結納税制度加入時による資産の時価評価も影響し、144.4％増の1,799百万円となりました。非支配株主に帰属する当期純損益は449百万円減少の124百万円の損失となりました。

##### (i) 親会社株主に帰属する当期純損失

親会社株主に帰属する当期純損失は、1,114百万円減の△9,373百万円となりました。１株当たり当期純損失は、前連結会計年度の△205.23円に対し△189.51円となりました。

##### d 経営戦略の現状と見通し

当社グループは、当連結会計年度を事業改革の年と位置付け、事業ポートフォリオ改革や経営基盤の強化に取り組むとともに、2020年７月には経営の基本方針の見直しを行い、独自の強みである「アナログコア技術」に立脚した事業を成長の主軸と位置付け、すべてのステークホルダーに最高の価値を提供する「価値創出企業」となることをめざすこととしています。また、2021年６月に、2022年３月期から2024年３月期までの３年間の中期経営計画MEX23（Maximum Excellence 2023）を策定し、企業価値と利益成長を重視し「価値にこだわる」経営を実践することとしています。MEX23における2024年３月期の経営目標は、連結売上高1,250億円、連結営業利益率10％、ROIC ７％超及び配当性向30～40％としています。加えて、今後の当社グループの事業改革をさらに加速し、中長期的な成長を実現するため、2021年10月１日を効力発生日として、持株会社である当社が主要事業会社であるマクセル株式会社を吸収合併し、当社グループを強力に牽引する新たな経営体制を構築する計画としています。

### ４ 【経営上の重要な契約等】

当社は、2021年２月25日開催の取締役会において次のとおり固定資産の譲渡について決議を行い、2021年３月26日に譲渡契約を締結いたしました。

#### (1)譲渡の理由

経営資源の有効活用及び財務基盤の強化を図るため、当社が大阪府茨木市に保有する以下の固定資産について信託設定し、信託受益権を譲渡いたしました。

#### (2)譲渡資産の内容

①　資産の名称 | 大阪府茨木市に保有する土地及び建物
②　所在地 | 大阪府茨木市丑寅一丁目１番88号
③　土地面積 | 29,969.83 ㎡
④　建物延床面積 | 55,221.94 ㎡
⑤　譲渡益 | 約64億円
⑥　取締役会決議時の現況 | 土地及び建物（賃貸倉庫として供用）

(注)１．譲渡益約64億円は、譲渡価額から帳簿価額及び譲渡に係る諸費用を控除した金額であります。

２．譲渡価額、帳簿価額等については、譲渡先との守秘義務契約に基づき、開示を控えさせていただきます。

(3)信託先及び信託受益権譲渡先の概要

信託先、信託受益権譲渡先ともに国内法人でありますが、守秘義務契約に基づき、開示を控えさせていただきます。なお、当社と信託先及び信託受益権譲渡先との間には、記載すべき資本関係、人的関係及び取引関係はありません。また、信託先、信託受益権譲渡先ともに当社の関連当事者には該当しません。

### ５ 【研究開発活動】

当社グループでは、当社及び当社の関係会社の研究開発部門や事業本部などが連携して研究開発活動を行っております。また、当社グループ外の企業との共同開発や産官学連携の活用により、一層の技術革新を推進しております。

当連結会計年度におけるグループ全体の研究開発費は7,934百万円であり、セグメント別の研究開発活動及び研究開発費は次のとおりであります。

(エネルギー)

当社及びマクセル㈱の研究開発部門や事業本部などが連携し、リチウム一次電池やボタン電池などの一次電池、リチウムイオン電池や全固体電池などの二次電池及び電池応用製品の研究開発を推進しております。当連結会計年度においては、将来に渡って社会課題解決に貢献する次世代電池の開発を行いました。全固体電池関連では、20年以上の長寿命と100℃以上の高温耐性を実現した硫化物系固体電解質を用いたコイン形全固体電池の量産設備導入を開始しました。また、セラミックパッケージ型全固体電池についても開発を行い、リフローはんだ付けへの対応と高いレベルの気密性を実現しました。なお、セラミックパッケージ型全固体電池については、2022年３月期中のサンプル出荷開始を予定しています。一方、e-callや盗難防止など、自動車の使用環境に対応した使用温度範囲の広い高耐熱二次電池については、製造技術などの開発を進めました。さらに、ポストリチウムイオン電池の革新型蓄電池の開発において、NEDO（国立研究開発法人新エネルギー・産業技術総合開発機構）主導のプロジェクトである「RISING2」に参画することで、新たな電池技術の確立を進めました。当セグメントに係る研究開発費は1,473百万円であります。

(産業用部材料)

当社及びマクセル㈱、マクセルフロンティア㈱、マクセルクレハ㈱、宇部マクセル京都㈱の研究開発部門や事業本部などが連携し、光学部品、機能性材料、電鋳・精密部品、粘着テープ、RFIDシステムなどの研究開発を推進しております。当連結会計年度においては、自動運転車両や次世代通信をターゲットにした支援技術やデバイスの開発を推進しました。車両向けには、省エネや省資源化に貢献できる軽量エンジニアリング・プラスチックシートの技術開発を進めました。一方、通信向けには車載ミリ波レーダーや5G通信をメインターゲットにした電磁波吸収部材を開発し、Beyond 5Gを狙ったテラヘルツ波対応製品の技術開発を社外と連携して推進しました。また、独自の3Dメッキ配線技術による5Gアンテナやモバイル部品の生産準備を進めました。さらに、IoT関連機器として、省電力・長距離無線通信の規格であるLPWA（Low Power Wide Area）に対応した害獣捕獲監視システムを開発し、実証テストを推進しました。当セグメントに係る研究開発費は2,638百万円であります。

(電器・コンシューマー)

当社及びマクセル㈱、マクセルイズミ㈱の研究開発部門や事業本部などが連携し、映像関連機器、小型電気機器などの研究開発・商品開発を推進しております。当連結会計年度においては、安全・安心な社会をめざし生活環境改善に貢献する各種デバイスの開発を進めました。新型コロナウイルス等の除菌に有効な低濃度オゾンによる空間除菌消臭器やオゾン水生成器を開発し、日本オゾン協会の認定取得とともに、CMや展示会出展等による製品認知向上を推進しました。また、映像関連では、独自の映像光制御技術であるLLIS（Laser Like Image Source）技術による高輝度かつ高コントラストな空中映像と高精度センサーを組み合わせた非接触HMI（Human Machine Interface）「AFID（Advanced Floating Image Display）」、人間の視覚特性を応用した高視認化処理と色彩を強調する色復元技術を組み合わせた高演色・高速演算処理アルゴリズムを開発・発表しました。また、車載用映像機器として、独自の自由曲面光学技術により小型化を実現したAR（Augmented Reality）ヘッドアップディスプレイを製品化しました。現在パートナー企業と事業化に向け、製品開発を進めています。当セグメントに係る研究開発費は3,823百万円であります。