第一部 【企業情報】

第１ 【企業の概況】

１ 【主要な経営指標等の推移】

(1) 連結経営指標等

回次		第85期	第86期	第87期	第88期	第89期
決算年月		平成24年３月	平成25年３月	平成26年３月	平成27年３月	平成28年３月
売上高	(百万円)	58,058	54,740	60,387	66,342	69,258
経常利益	(百万円)	2,500	1,694	2,517	1,940	2,628
親会社株主に帰属する 当期純利益	(百万円)	1,608	943	1,547	1,054	1,797
包括利益	(百万円)	1,451	1,716	3,036	2,156	1,582
純資産額	(百万円)	14,758	16,032	17,062	18,281	20,626
総資産額	(百万円)	36,525	36,882	44,694	45,205	49,517
１株当たり純資産額	(円)	172.58	188.82	2,010.98	2,204.82	2,345.11
１株当たり当期純利益金額	(円)	18.81	11.06	182.79	125.62	211.79
潜在株式調整後 １株当たり当期純利益金額	(円)	―	―	―	―	―
自己資本比率	(％)	40.41	43.34	38.09	40.34	41.53
自己資本利益率	(％)	11.31	6.14	9.38	5.98	9.26
株価収益率	(倍)	10.05	15.46	10.28	18.80	7.93
営業活動による キャッシュ・フロー	(百万円)	2,734	1,218	3,551	1,835	3,661
投資活動による キャッシュ・フロー	(百万円)	△546	△1,618	△2,416	△1,613	△4,055
財務活動による キャッシュ・フロー	(百万円)	△2,789	△1,578	1,653	△1,515	2,868
現金及び現金同等物 の期末残高	(百万円)	7,064	5,224	8,346	7,234	9,487
従業員数 〔外、平均臨時雇用者数〕	(人)	2,784	2,812	2,917	2,895	2,868
		〔361〕	〔353〕	〔334〕	〔372〕	〔387〕

(注) １.　売上高には、消費税等（消費税及び地方消費税）は含まれておりません。

２.　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

３.　平成26年10月１日付で10株につき１株の割合で株式併合を行いましたが、第87期の期首に当該株式併合が

　　行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額を算定しております。

４.　「企業結合に関する会計基準」（企業会計基準第21号　平成25年９月13日）等を適用し、当連結会計年度より、「当期純利益」を「親会社株主に帰属する当期純利益」としております。

(2) 提出会社の経営指標等

回次		第85期	第86期	第87期	第88期	第89期
決算年月		平成24年３月	平成25年３月	平成26年３月	平成27年３月	平成28年３月
売上高	(百万円)	47,986	46,006	48,650	49,059	49,654
経常利益	(百万円)	1,214	659	1,526	790	△34
当期純利益	(百万円)	669	267	1,169	762	112
資本金	(百万円)	6,609	6,609	6,609	6,609	7,122
発行済株式総数	(千株)	85,610	85,610	85,610	8,561	9,011
純資産額	(百万円)	10,765	10,615	11,435	11,342	11,991
総資産額	(百万円)	31,018	30,097	33,972	33,689	37,097
１株当たり純資産額	(円)	125.88	125.38	1,350.70	1,371.32	1,367.50
１株当たり配当額 (内１株当たり中間配当額)	(円) (円)	4.00	4.00	4.50	45.00	48.00
		(―)	(―)	(―)	(―)	(―)
１株当たり当期純利益金額	(円)	7.83	3.14	138.11	90.83	13.30
潜在株式調整後 １株当たり当期純利益金額	(円)	─	─	―	―	―
自己資本比率	(％)	34.71	35.27	33.66	33.67	32.33
自己資本利益率	(％)	6.32	2.51	10.61	6.70	0.97
株価収益率	(倍)	24.14	54.46	13.61	26.00	126.32
配当性向	(％)	51.1	127.4	32.6	49.5	360.9
従業員数 〔外、平均臨時雇用者数〕	(人)	1,469	1,400	1,414	1,374	1,340
		〔229〕	〔221〕	〔218〕	〔231〕	〔243〕

(注) １.　売上高には、消費税等（消費税及び地方消費税）は含まれておりません。

２.　潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。

３.　平成26年10月１日付で10株につき１株の割合で株式併合を行いましたが、第87期の期首に当該株式併合が

　　行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額を算定しております。

２ 【沿革】

昭和２年８月	河合楽器研究所を創立。ピアノの製造・販売を開始。
昭和４年６月	河合楽器製作所と改称。
昭和26年５月	株式会社河合楽器製作所と改組。
昭和29年１月	名古屋証券取引所に上場。
昭和31年10月	カワイ音楽教室を創設。
昭和32年４月	木材処理工場として静岡県浜名郡新居町(現・湖西市)に新居工場完成。(平成15年９月まで操業)
昭和35年１月	国内販売の強化を図るため、全国主要都市に営業所・出張所を開設、直営店制度への第一歩を踏み出す。
昭和35年５月	カワイ電子オルガンの製造を開始。
昭和35年11月	東京証券取引所に上場。
昭和36年１月	ピアノ組立工場として静岡県浜名郡舞阪町(現・浜松市)に舞阪工場完成。(平成21年２月まで操業)
昭和36年４月	ピアノ調律技術者養成所(カワイピアノテクニカルセンターに改称後、現在はカワイ音楽学園に統合)を創設。
昭和36年10月	東京、名古屋、大阪の三証券取引所市場第一部に指定。(現在は東京証券取引所第一部にのみ上場。)
昭和38年５月	アメリカ カリフォルニア州ロスアンゼルス市に、販売会社カワイアメリカコーポレーション(現・連結子会社)を設立。
昭和40年12月	販売金融制度確立のため月販会社を設立。のち合併により株式会社カワイアシスト(現・連結子会社)となる。
昭和41年４月	カワイ音楽教室中央講師養成所(現・カワイ音楽学園)を創設。
昭和42年６月	カワイ体育教室を創設。
昭和51年２月	金属異形圧延加工を開始。
昭和51年９月	ドイツ　ハーン市に販売会社カワイドイチュランドGmbH(カワイヨーロッパGmbHに吸収合併)を設立。
昭和54年12月	ドイツ　ハーン市に欧州統括販売会社カワイヨーロッパGmbH(現・連結子会社)(現・所在地クレフェルト市)を設立。
昭和55年３月	金属圧延加工専門工場として長野県松本市にカワイ精密金属株式会社(現・連結子会社)を設立。
昭和55年９月	グランドピアノ専門工場として静岡県磐田郡竜洋町(現・磐田市)に竜洋工場及びピアノ研究所完成。現在は、グランドピアノ及びアップライトピアノを生産。
昭和60年２月	ソフトウェアの開発販売及びIT機器の販売・保守会社として株式会社カワイビジネスソフトウエア(現・連結子会社)を設立。
昭和63年３月	アメリカ　イリノイ州ラグランジパーク市に、アメリカの電子楽器生産拠点としてミディミュージックセンターInc.(現・連結子会社)（現・所在地ウッドデール市）（現・販売拠点）を設立。
平成元年７月	株式会社カワイ音響システム(現・連結子会社)を設立。
平成６年10月	カワイ精密金属株式会社都田工場を建設(現・本店)
平成10年３月	株式会社カワイハイパーウッド(現・連結子会社)を設立。
平成13年４月	インドネシア　西ジャワ州カラワン県に、ピアノ生産会社PT.カワイインドネシア(現・連結子会社)を設立。
平成14年12月	中国　上海市に、販売会社河合貿易(上海)有限公司(現・連結子会社)を設立。
平成16年11月	中国　浙江省寧波市に、ピアノ部品生産会社河合楽器(寧波)有限公司(現・連結子会社)を設立。
平成19年８月	PT.カワイインドネシアにて、デジタルピアノの組立開始。
平成21年２月	舞阪工場のアップライトピアノ塗装工程を竜洋工場へ移転し、アップライトピアノの全工程の 竜洋工場への移転を完了。
平成23年９月 平成24年10月	インドネシア　西ジャワ州カラワン県に、販売会社PT.カワイミュージックインドネシア(現・連結子会社)を設立。(現・所在地バンテン州タンゲラン県) 中国　上海市に、デジタルピアノ生産会社上海カワイ電子有限公司（現・連結子会社）を設立。
平成24年11月	石川県羽咋市に、銑鉄鋳物の製造及び販売会社株式会社カワイキャスティング（現・連結子会社）を設立。
平成26年３月	株式会社全音楽譜出版社（現・連結子会社）の全株式を取得。子会社化。
平成26年10月	ロシア モスクワ市に、販売会社カワイピアノ・ロシア（現・連結子会社）を設立。
平成27年７月	株式会社学研ホールディングスと資本業務提携を開始。
平成27年11月	オンキヨー株式会社と資本業務提携を開始。資本金71億円となる。
平成27年12月	アメリカ テキサス州ヒューストンに海外直営店の第１号店をオープン。

３ 【事業の内容】

当社グループは、当社、及び子会社24社(平成28年３月31日現在)により構成されており、楽器の製造及び販売、教育関連、素材加工、情報関連等の事業を行っているほか、これらに付帯する事業を行っております。各事業における当社及び関係会社の位置付け等は次のとおりであります。
　なお、次の５部門は「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　(1)連結財務諸表　注記事項」に掲げるセグメントの区分と同一であります。

[楽器事業]	当部門では、ピアノ、電子楽器、管・弦・打楽器、楽器付属品、楽器玩具の販売及び楽器調律・修理の役務提供業務等を行っております。 国内販売に関しては、連結財務諸表提出会社(以下「提出会社」といいます。)が全国直営店・販売代理店等を通じて販売するとともに、㈱ディアパソン（連結子会社）を通じて販売しております。 ㈱全音楽譜出版社（連結子会社）は楽譜、楽書の出版・販売並びに、楽器の販売等を行っております。 ㈱カワイ友の会（連結子会社）は前払式割賦購入会員を募集し、会員の商品購入希望時には提出会社に販売権利の譲渡を行っております。 メルヘン楽器㈱（連結子会社）は倉庫の賃貸等を行っております。 海外販売に関しては、カワイアメリカコーポレーション（連結子会社）、カワイヨーロッパGmbH（連結子会社）、カワイピアノ・ロシア（連結子会社）、カワイカナダミュージックLtd.（連結子会社）、ミディミュージックセンターInc.（連結子会社）、カワイオーストラリアPTY. Ltd.（連結子会社）、河合貿易(上海)有限公司（連結子会社）、PT.カワイミュージックインドネシア（連結子会社）、カワイUK Ltd.（持分法適用非連結子会社）、及び一部の地域については海外販売代理店及び商社を通じて販売しております。 楽器の調律・修理等は提出会社が行っております。 楽器の製造は国内においては、提出会社及び㈱全音楽譜出版社（連結子会社）が担当しております。海外においては、ピアノ・デジタルピアノ・電子オルガンの生産をPT.カワイインドネシア（連結子会社）で担当し、上海カワイ電子有限公司（連結子会社）でデジタルピアノの生産を担当しております。また楽器の部品加工の一部を河合楽器(寧波)有限公司（連結子会社）が担当しております。
[教育関連事業]	当部門では、音楽教室・体育教室の運営、教材販売・楽譜・音楽教育用ソフトの製造及び販売を提出会社が行っております。 海外においては、音楽教室の運営をPT.カワイミュージックスクールインドネシア（持分法適用非連結子会社）が担当しております。
[素材加工事業]	当部門では、電子電気部品用金属材料加工、自動車部品用材料加工、銑鉄鋳物の製造及び販売、防音室・音響部材の製造及び販売を行っております。 金属異形圧延加工品の製造をカワイ精密金属㈱（連結子会社）が、自動車部品用材料の製造を㈱カワイハイパーウッド（連結子会社）がそれぞれ行い、提出会社が得意先への販売を行っております。銑鉄鋳物の製造及び販売を㈱カワイキャスティング（連結子会社）が担当しております。防音室・音響部材の製造を㈱カワイ音響システム（連結子会社）が行い、販売は提出会社及び㈱カワイ音響システム（連結子会社）が行っております。
[情報関連事業]	当部門では、ⅠＴ機器の販売・保守及びコンピュータソフトウェアの開発・販売を㈱カワイビジネスソフトウエア（連結子会社）が行っております。
[その他]	当部門では、金融関連事業、保険代理店事業等を㈱カワイアシスト（連結子会社）が行っております。

前項で述べた事項を事業系統図によって示すと、次のとおりであります。

事業系統図

４ 【関係会社の状況】

名称	住所	資本金 又は 出資金 (百万円)	主要な 事業の内容	議決権の 所有割合 (％)			関係内容
				直接 所有	間接 所有	合計
(連結子会社)
(注)2 カワイ精密金属㈱	静岡県 浜松市北区	200	素材加工	100	―	100	精密異形圧延技術による各種金属の加工委託 及び治工具の購入 土地を賃貸 役員の兼任等あり
メルヘン楽器㈱	静岡県 周智郡森町	50	楽器	55	(注)3 45	100	倉庫を賃借 役員の兼任等あり
㈱カワイ ハイパーウッド	静岡県 浜松市中区	100	素材加工	100	―	100	木工塗装品の製造委託 土地、建物を賃貸 役員の兼任等あり
㈱カワイアシスト	静岡県 浜松市中区	90	その他	100	―	100	車両等のリース賃借、集金委託、各種保険購入 役員の兼任等あり
㈱カワイ友の会	静岡県 浜松市中区	100	楽器	100	―	100	前払式特定取引による 当社製品商品の売買の取次 役員の兼任等あり
㈱カワイビジネス ソフトウエア	静岡県 浜松市中区	90	情報関連	94.4	(注)4 5.6	100	IT機器の購入及び保守委託並びに ソフトウェアの購入 建物を賃貸 役員の兼任等あり
㈱カワイ音響 システム	静岡県 浜松市中区	90	素材加工	100	―	100	防音室の製造委託 建物を賃貸 役員の兼任等あり
㈱ディアパソン	静岡県 浜松市中区	70	楽器	85.7	(注)5 14.3	100	ディアパソンブランドのピアノの製造受託 役員の兼任等あり
㈱カワイ キャスティング	石川県 羽咋市	90	素材加工	―	(注)6 100	100	ピアノ部品の購入 土地、建物、機械を賃貸 役員の兼任等あり
㈱全音楽譜出版社	東京都 新宿区	50	楽器	100	―	100	一般楽器・楽譜の購入 役員の兼任等あり

名称	住所	資本金 又は 出資金	主要な 事業の内容	議決権の 所有割合 (％)			関係内容
				直接 所有	間接 所有	合計
(注)2 PT. カワイ インドネシア	インドネシア 共和国 西ジャワ州 カラワン県	千US$ 10,600	楽器	99.8	(注)7 0.2	100	楽器及び楽器部品の購入 役員の兼任等あり 貸付債権譲渡高あり
(注)2 カワイアメリカ コーポレーション	アメリカ合衆国 カリフォルニア州 ランチョ・ ドミンゲス	千US$ 28,000	楽器	100	―	100	当社製品商品の米国総販売代理店 役員の兼任等あり
(注)2 カワイヨーロッパ GmbH	ドイツ連邦 共和国 クレフェルト市	千Eur 7,358	楽器	100	―	100	当社製品商品のヨーロッパの販売代理店 役員の兼任等あり
カワイピアノ・ ロシア	ロシア連邦 モスクワ市	千RUB 34,000	楽器	100	―	100	当社製品商品のロシアの販売代理店 役員の兼任等あり
河合貿易(上海) 有限公司	中華人民共和国 上海市	千RMB 2,483	楽器	100	―	100	当社製品商品の中国の販売代理店 役員の兼任等あり
河合楽器(寧波) 有限公司	中華人民共和国 浙江省寧波市	千RMB 20,568	楽器	25.3	(注)8 74.7	100	ピアノ部品の供給 役員の兼任等あり
上海カワイ電子 有限公司	中華人民共和国 上海市	千RMB 12,000	楽器	―	(注)9 70	70	デジタルピアノ部品の供給 デジタルピアノの購入 役員の兼任等あり
カワイ オーストラリア PTY. Ltd.	オーストラリア 連邦 チャッツウッド市	千A$ 300	楽器	100	―	100	当社製品商品のオーストラリア、 ニュージーランドの総販売代理店 役員の兼任等あり
PT.カワイ ミュージック インドネシア	インドネシア 共和国 バンテン州 タンゲラン県	千IDR 6,948,800	楽器	96.9	(注)10 3.1	100	当社製品商品のインドネシアの販売代理店 役員の兼任等あり
ミディミュージックセンターInc.	アメリカ合衆国 イリノイ州 ウッドデール市	千US$ 1,300	楽器	―	(注)11 100	100	電子楽器及び電子楽器部品の販売 役員の兼任等あり
カワイカナダ ミュージックLtd.	アメリカ合衆国 カリフォルニア州 ランチョ・ ドミンゲス	千C$ 800	楽器	―	(注)11 100	100	当社製品商品のカナダ総販売代理店 役員の兼任等あり

(注) １.　主要な事業の内容欄には、セグメントの名称を記載しております。

２.　特定子会社に該当しております。

３.　㈱ディアパソンが45％を所有しております。

４.　カワイ精密金属㈱が5.6％を所有しております。

５.　メルヘン楽器㈱が14.3％を所有しております。

６.　カワイ精密金属㈱が100％を所有しております。

７． ㈱カワイハイパーウッドが0.2％を所有しております。

８.　河合貿易（上海）有限公司が74.7％を所有しております。

９.　河合貿易（上海）有限公司が70％を所有しております。

10.　PT.カワイインドネシアが3.1％を所有しております。

11.　カワイアメリカコーポレーションが100％を所有しております。

12.　有価証券報告書提出会社に該当する会社はありません。

13.　売上高(連結会社相互間の内部売上高を除く)の連結売上高に占める割合が10％を超える会社はないため主要な損益情報等の記載を省略しております。

５ 【従業員の状況】

(1) 連結会社の状況

平成28年３月31日現在

セグメントの名称	従業員数(人)
楽器	2,063［229］
教育関連	298［105］
素材加工	257［ 45］
情報関連	104［  5］
報告セグメント計	2,722［384］
その他	11［  -］
全社(共通)	135［  3］
合計	2,868［387］

(注) １.　従業員数は就業人員数（連結会社から連結会社外への出向者を除き、連結会社外から連結会社への出向者を含む。）であり、臨時従業員数は［　］内に年間の平均人員を外数で記載しております。

２.　臨時従業員には、パートタイマーを含み、派遣社員を除いております。

３.　全社(共通)として記載されている従業員数は管理部門に所属しているものであります。

(2) 提出会社の状況

平成28年３月31日現在

従業員数(人)	平均年齢(歳)	平均勤続年数(年)	平均年間給与(円)
1,340［243］	46.8	24.0	5,597,523

セグメントの名称	従業員数(人)
楽器	895［135］
教育関連	298［105］
素材加工	12［  -］
報告セグメント計	1,205［240］
全社(共通)	135［  3］
合計	1,340［243］

(注) １.  従業員数は就業人員数（当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む。）であり、
臨時従業員数は［　］内に年間の平均人員を外数で記載しております。

２.  臨時従業員には、パートタイマーを含み、派遣社員を除いております。

３.  平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。

４.　全社(共通)として記載されている従業員数は管理部門に所属しているものであります。

(3) 労働組合の状況

当社グループには、JAMカワイ労働組合、全日本金属情報機器労働組合河合連合支部が併存しております。

なお、労使関係について特に記載すべき事項はありません。