当第２四半期連結累計期間において、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて、追加があった事項は、以下のとおりであり、当該追加については下線で示しております。
⑩売上高の季節変動の影響について
当第２四半期連結会計期間において、連結対象となったシャディ株式会社の年間売上高の構成比として、中元期（6月～7月）および歳暮期（11～12月）の４ヶ月における売上高が年間売上高の約50％と大きな比率を占めております。この期間において、地震、台風などによる大規模自然災害や、過去に例を見ない気象状況の変化、また中元歳暮商戦の商品政策の誤りなどにより売上高が計画を下回った場合には、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
⑪情報システムや物流システムの障害が発生した場合の影響について
当第２四半期連結会計期間において、連結対象となったシャディ株式会社の情報システムについては、堅牢性の高い外部の情報センター内に格納するなど防災対策を講じておりますが、大規模自然災害の発生や外部からのハッキングによる攻撃などにより、情報システムや物流システムなどの中枢機能が破壊的な損害を受けた場合、出荷が不可能あるいは遅延することにより、復旧までの期間の売上高が低下する可能性があります。さらに、それらの設備機能の修復や代替のための費用が、損害保険により担保している金額を超えることになった場合に、巨額な資金が必要となる可能性があります。
（L Capital TOKYO株式会社の株式取得)
当社は、平成30年3月26日開催の取締役会において、L Capital TOKYO株式会社の発行済株式の60%を取得し、L Capital TOKYO株式会社を通じてシャディ株式会社他3社を子会社化することを決議し、同日付で株式引受契約を締結いたしました。
また、同契約に基づいて平成30年4月27日付でL Capital TOKYO株式会社の発行済株式の60%を取得しました。
なお、今後予定されている株式取得により、L Capital TOKYO株式会社の発行済株式の80%を取得する予定であります。
詳細は、「第４ 経理の状況 １ 四半期連結財務諸表 注記事項」の（企業結合等関係）」に記載のとおりです。
文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において当社グループが判断したものであります。
(1)経営成績の分析
当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、米国の通商保護主義に懸念があるものの、アジア新興国を中心とした輸出は緩やかに増加し、堅調な雇用・所得情勢を背景に４月以降の個人消費は持ち直しつつあり、景気は回復基調が持続しております。
このような経済環境のなか、当第２四半期連結累計期間において、当社グループは平成30年２月14日公表の第３次中期経営計画、“到来するグローバルライフスタイル時代に適した戦略の実現”の達成に向け、今期より変更した事業セグメント毎の事業進捗に合わせた成長推進と、セグメント間のシナジー効果の発揮を強く意識した取り組みをいたしました。
なお、第３次中期経営計画は、多様化するお客様のニーズに合わせ、物販を中心とする“モノ”消費から体験型の“コト”消費まで幅広いジャパンプレミアム（メイドインジャパンの優れた商品サービス）を、多様なチャネルで世界中の方々へお届けすることで、グローバルライフスタイルを実現していくということを最重要課題としております。
当第２四半期連結累計期間の業績に関しては、５月よりシャディ株式会社を連結子会社としたこと等により、売上高462億39百万円（前年同期は281億53百万円、64.2％増）、利益は国内リテールが大きく伸長したものの子会社株式取得関連費用等の発生により、営業損失８億71百万円（前年同期は10億51百万円の損失）、経常損失８億55百万円（前年同期は10億45百万円の損失）となりました。今後も中期経営計画の達成に向け、着実に収益性の向上に取り組んでまいります。
事業の種類別セグメントの業績は、次の通りです。
なお、当第１四半期連結累計期間より報告セグメントとして記載する事業セグメントを変更いたしました。そのため、各セグメントの前年同期比較および分析は、変更後の区分に基づいております。
（イ）リテール事業
当事業セグメントに係る訪日外国人観光客の動向に関しましては、航空路線の新規就航や増便、チャーター便の就航、日本政府による積極的な訪日旅行プロモーションの効果もあり、訪日外客数全体としては引き続き好調に推移しております。当第２四半期連結累計期間における訪日外客数は推計で1,589万人（前年同期15.6％増）、消費総額は２兆2,354億円（前年同期9.3%増）となりました。当社主要顧客である中国人訪日観光客数につきましても、推計405万人（前年同期23.6％増）と過去最高を記録しております。（出典：日本政府観光局（JNTO）および観光庁統計データ）
当社免税店舗のレジ通過数においても1,255,778件（前年同期9.8％増）と過去最大となり、平均購買単価は19,855円（前年同期1.9％増）と前年を上回り、売上は概ね好調に推移いたしました。昨年来取り組んでおりました既存店舗の効率化については一巡しつつあり、今後さらなる収益性の向上を図ってまいります。
また、貿易事業については、国内大手家電メーカーと共同開発した高級IH炊飯器の輸出を本格化し、親会社である蘇寧易購集団股份有限公司（以下、蘇寧易購）の主要都市にある大型店舗約650店舗およびSuning.comで販売を開始いたしました。
越境ECに関する取り組みとしては、中国最大の越境プラットフォームである天猫（Tmall）に出店中の「ラオックス海外旗艦店」の品揃え拡充と販促活動の強化をいたしました。さらに、一時休業していたSuning.com上の「ラオックス海外旗艦店」は、品揃えとサービスの拡充をもってリニューアルオープンをいたしました。
今期より推進を強化している、訪日されるお客様を免税店舗でお迎えする「待ちのビジネス」から、様々なチャネルやネットワークを複合的に展開し、国内および海外に「ジャパンプレミアム」を届ける「攻めのビジネス」への進化の実現に一歩踏み出す事業展開を行ってまいりました。今後さらに親会社とのグループシナジーを活かし、多彩な商品を世界へ届けてまいります。
以上の結果、当第２四半期連結累計期間の売上高は272億14百万円（前年同期は229億81百万円、18.4％増）、営業利益は７億49百万円（前年同期は24百万円）となりました。
（ロ）生活ファッション事業
当事業セグメントにおきましては、従来の婦人靴事業に加え、５月よりカタログ通販事業のシャディ株式会社が連結子会社となり、売上規模は大幅に拡大いたしました。
婦人靴事業においては、買収当初から進めている製販一体化（SPA）と国内EC取り組み強化の効果が表れはじめており、今後、靴事業グループ間のさらなるシナジーを追求してまいります。
シャディ株式会社に関しては、ラオックスグループでのシナジーを活かした新規商品の開発、販路の拡大と法人営業部門の強化、全国に７箇所ある物流倉庫のグループ内活用などを推進し、今後売上の拡大、販売チャンネルの多様化と生産性の向上を図ってまいります。
以上の結果、当第２四半期連結累計期間の売上高は182億39百万円（前年同期は48億95百万円、272.6％増）、営業損失は26百万円（前年同期は１億93百万円の損失）となりました。
（ハ）エンターテイメント事業
当事業セグメントにおきましては、国内外のお客様に対し、様々な視点でジャパンプレミアムをお楽しみいただく体験型消費事業の推進を図っております。ラオックスグループが運営するシアターでのノンバーバルパフォーマンス『ギア— GEAR — 』East Version（イーストバージョン）においては、リピーター率がすでに３割を超え、口コミやSNSを通じて来場客数の増加がみられました。また、600坪を誇る大型ビュッフェレストラン「THE NEW YORK BAYSIDE KITCHEN」では、開店１周年に向けて新メニューの導入やお食事中のお客様を楽しませる多様なイベントを開催するなど、お客様サービス向上にむけ活発な取り組みを推進しております。
また、“日本の食文化を海外へ”との趣旨のもと、上海バンドに位置し、蘇寧置業（蘇寧易購グループ会社）が開発を手がけた一流ホテル「ベラージオ上海」に出店した「くろぎ上海」に関しては、開店間もなくして、多くの現地メディアに取り上げられる等すでに上海での人気は非常に高いものとなっております。
しかしながら、コンテンツの開発や、今後リニューアルオープンを控える店舗やサービス向上のための設備投資が先行している状況のため、当第２四半期連結累計期間の売上高は２億42百万円、営業損失は３億60百万円となりました。
（ニ）SCディベロップメント事業
当事業セグメントにおきましては、既存店舗の効率化や所有不動産の遊休スペースのリーシングのほか、千葉ポートスクエア ポートタウン・ポートサークルの運営や複合商業施設リバーウォーク北九州等の運営も行っております。千葉ポートスクエアでは、５月にはパラスポーツ大会応援イベント「Go Together～みんな一緒に共生する未来～」を開催、千葉市地産地消グルメの食事物販を実施する等地域密着型の運営にも注力いたしました。とはいえ、運営体制の確立途上であることや設備投資が依然先行している状況です。今後も継続的に、ラオックスグループ全般の施設バリューアップも重視しつつ、いち早い体制の確立と効率的な運営、そして利益の獲得を目指してまいります。
以上の結果、当第２四半期連結累計期間の売上高は６億48百万円（前年同期は２億80百万円、130.9％増）、営業損失は３億61百万円（前年同期は１億12百万円の損失）となりました。
(2)財政状態の分析
（資産）
当第２四半期連結会計期間末の総資産は、869億23百万円（前連結会計年度末636億４百万円）となりました。
総資産の増加は、主に、受取手形及び売掛金が116億４百万円、商品及び製品が31億94百万円、リース資産（無形固定資産）が33億６百万円、投資有価証券が48億24百万円増加したことによるものであります。
負債合計は、389億50百万円（前連結会計年度末190億０百万円）となりました。
負債の増加は、主に、支払手形及び買掛金が91億10百万円、前受金が27億65百万円、リース債務（固定負債）が29億76百万円、電子記録債務が18億85百万円増加したことによるものであります。
（純資産）
純資産合計は、479億73百万円(前連結会計年度末446億４百万円)となりました。
純資産の増加は、主に、利益剰余金が４億18百万円、非支配株主持分が29億10百万円増加したことによるものであります。
(3)キャッシュ・フローの状況の分析
当第２四半期連結累計期間末における現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比べ97百万円減少し、70億60百万円となりました。
（営業活動によるキャッシュ・フロー）
当第２四半期連結累計期間における営業活動によるキャッシュ・フローは35億25百万円の支出（前年同期13億６百万円の収入）となりました。
これは主に、仕入債務の増加32億39百万円があったものの、売上債権の増加40億57百万円、たな卸資産の増加11億10百万円、預り金の減少11億53百万円、仮払金の増加６億59百万円があった事によるものです。
（投資活動によるキャッシュ・フロー）
当第２四半期連結累計期間における投資活動によるキャッシュ・フローは、45億75百万円の収入（前年同期19億18百万円の支出）となりました。
これは主に、投資有価証券の取得による支出50億４百万円、定期預金の預入による支出27億38百万円があったものの、定期預金の払戻による収入126億73百万円があった事によるものです。
（財務活動によるキャッシュ・フロー）
当第２四半期連結累計期間における財務活動によるキャッシュ・フローは、14億82百万円の支出（前年同期12億70百万円の収入）となりました。
これは主に、短期借入金の増加12億70百万円があったものの、社債の償還による支出22億７百万円、長期借入金の返済による支出３億65百万円があった事によるものです。
(4)事業上及び財務上の対処すべき課題
当第２四半期連結会計期間において、連結対象となったシャディ株式会社の主要ビジネスであるギフト市場は、市場全体では微増が続いているものの、フォーマルギフトが減少し、身近な人へのカジュアルギフトやスマホを利用したソーシャルギフトが増えています。また、小売市場全体ではEC化率が上昇していることにより、顧客のニーズや顧客の購買行動の変化に合わせたデジタル化施策が急務となっており、SNSやネット上でのデジタル広告によるECサイトへの顧客誘導や売上促進の強化、ECサイトそのものの使い勝手の向上、カタログ・ギフトカードのデジタル化推進、顧客情報管理のためのプラットフォーム整備に取り組んで参ります。
(5)研究開発活動
該当事項はありません。
(6)従業員数
当第２四半期連結会計期間において、シャディ株式会社 他3社を連結子会社にしたことにより、「生活ファッション事業」の従業員数が549名増加しております。なお、従業員数は就業人員数（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出向者を含む。）であります。