## 第２ 【事業の状況】

### １ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社グループが判断したものであります。

### （1）会社の経営の基本方針

当社グループは、「持続的な成長をもとに、生活者への小売・サービスを通じてさらなる社会への貢献を目指す」とする経営理念の下、「働く人のために働こう」とする青山マインドを掲げ、働く人を応援し、社会を明るく元気にしていくと共に、一人でも多くの青山ファンを増やしていくことで、持続的に企業価値を高めて参ります。

### （2）目標とする経営指標

当社グループの2025年３月期から2027年３月期中期経営計画において、財務目標として、連結売上高、連結営業利益、連結当期純利益及び連結ROEを、非財務指標として、CO2排出量、女性管理職比率及びSedex登録工場数を経営目標として設定しております。

### （3）中長期的な会社の経営戦略及び対処すべき課題

わが国経済は、雇用・所得環境が改善する下で、各種政策の効果もあり緩やかな回復が続くことが期待されます。一方で、継続する物価上昇による消費マインドの低下や、アメリカの政策動向による影響により、景気が下振れるリスクが懸念されております。

当社グループの中核事業であるビジネスウェア事業を取り巻く事業環境は、生産年齢人口の減少や、さらなるオフィスウェアのカジュアル化を背景に、スーツ市場の縮小に加え、デジタル化など大きな社会構造変化への対応が必要と認識しております。このような経営環境の中、2027年３月期を最終年度とする中期経営計画の達成に向けて、OMO推進、DX推進、人的資本経営の推進を図ることで、５つの基本戦略を実行して参ります。

計画の最終年度である2027年３月期には、連結売上高2,100億円、連結営業利益170億円、親会社株主に帰属する当期純利益126億円、及び自己資本利益率（ROE）6.6％を達成する計画であります。

| 2027年３月期　計画
売上高 | 2,100億円
営業利益（売上高比） | 170億円（8.1％）
親会社株主に帰属する当期純利益（売上高比） | 126億円（6.0％）
自己資本利益率（ROE） | 6.6％

＜2025年３月期～2027年３月期中期経営計画の基本戦略＞

（1）ビジネスウェア事業 既存店の収益力の維持・向上

① オーダー商品・サービスの拡充

② 既製商品在庫の効率的な圧縮

③ 店頭在庫の効率化・価格改定による売上総利益率の改善

④ 商品・サービス提案の強化及び店舗業務効率の改善に向けたリニューアル投資

⑤ EC強化継続、デジタルマーケティング・OMO戦略の深化

（2）ビジネスウェア事業 新規出店によるシェア拡大

① 新フォーマット及び低投資モデルによる出店

② 不採算店舗の「ビルド＆スクラップ」

（3）利益重視経営の推進

既存店への投資、新規出店、人材獲得・育成、DX、基幹システムのリプレイス及び

物流インフラの整備等の経営基盤強化投資を優先した上で、本部経費を削減・抑制

（4）グループガバナンスの強化

① 事業ポートフォリオ経営の推進

② 持続的成長を目指した既存事業投資の拡大

③ 新規事業の開発・育成及びM&A探求

（5）サステナビリティへの取組み

① ESG経営の深化

② 気候変動対応、人権経営、サプライチェーンマネジメント、人的資本経営及び

ダイバーシティ＆インクルージョンへの取組み

＜資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について＞

2024年11月12日に公表した資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について、企業価値向上に向けた取組方針を刷新いたしました。

刷新内容として、配当方針の変更、機動的な自己株取得を行うとともに、抜本的な組織体制の刷新を順次進めて参りました。

PBR１倍以上を目指すには、株主還元だけでは成し得ず、業績成長が必須であり、デジタル化やカジュアル化などの大きな社会構造変化への対応を圧倒的なスピード感を持って実行し、さらなる企業価値向上と持続的成長の実現を図って参ります。

■サマリー

### ２ 【サステナビリティに関する考え方及び取組】

当社グループのサステナビリティに関する考え方及び取組は、次のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。

『私たち青山商事グループは、「持続的な成長をもとに、生活者への小売・サービスを通じてさらなる社会への貢献を目指す」というグループ経営理念のもと、青山マインド「働くひとのために働こう」を基本軸とした「使命と行動原則」に基づき、お客さまを始めとしたすべてのステークホルダーとともに、社会との共通価値を創造し、持続可能な社会の実現を目指してまいります』をサステナビリティ方針として定めております。2024～2026年度中期経営計画においては、基本戦略の一つとして「サステナビリティへの取組み」を掲げており、国際的なサステナビリティ情報開示の流れに適合した情報開示を行うこと、及び経営とサステナビリティの統合を進め、中期経営計画と一体となったサステナビリティ活動の推進に繋げることを目的に、2024年度にサステナビリティに関わる影響評価を実施した上で、マテリアリティ（重要課題）を特定しました。

＜青山商事グループのマテリアリティ＞

当社グループにおけるマテリアリティの特定プロセスやマテリアリティに関する主な施策及び指標・目標については、サステナビリティデータブックにて紹介しておりますのでご参照ください。

https://www.aoyama-syouji.co.jp/ir/esg/#esg_detail_04

今後もESG・サステナビリティ経営の深化を目指し各種取組みを推進してまいります。

（1）サステナビリティ全般に関するガバナンス及びリスク管理

当社におけるサステナビリティ推進は、2023年４月に設置されたサステナビリティ部会を中心に行っています。本部会は、リスクマネジメント委員会内に設置された部会の一つであり、全社横断的なESG・サステナビリティ経営の推進と企業価値の向上を目的としています。具体的な活動として、サステナビリティに関する基本方針や目標、計画の策定、重点課題の協議・報告・決定を行うほか、リスクと機会の評価・管理などを担っています。これらの事項は、サステナビリティ部会から取締役会に定期的に報告され、最終的な意思決定が行われます。なお、実務においては取締役会より任命された、当社のESG・サステナビリティ戦略を統括している取締役兼専務執行役員が主導となり、リスクと機会に対する評価及び管理を行っています。

＜ESG・サステナビリティ推進体制＞

会議体/担当部門 | 役割
取締役会 | 代表取締役社長が議長を務める。サステナビリティ部会の報告を受け、ESG・サステナビリティ戦略を策定。ESG・サステナビリティに関する諸問題の監督を行う最終意思決定機関。
リスクマネジメント委員会 | 代表取締役社長が委員長を務める。当社グループの事業に影響する様々なリスクについて、影響度、発生可能性、対策状況などを評価するほか、対策の優先度を検討し、モニタリングを行う。
リスクマネジメント部会 | ・経営リスクについての報告と協議 ・当社及びグループ会社の事業、その他業務に係る個別リスクの管理状況の把握 ・各本部、各部及びグループ会社に対するリスク回避措置の指導監督
コンプライアンス部会 | ・コンプライアンスに係る重要事項の協議及び状況確認 ・グループ会社のコンプライアンスに係る状況確認 ・外部講師によるコンプライアンス研修
サステナビリティ部会 | ・サステナビリティに関する基本方針の策定 ・重要課題の特定と見直し ・リスク及び機会に関する評価 ・目標設定及び推進計画の策定 ・推進体制の整備 ・推進状況のモニタリング

（2）重要なサステナビリティ項目

上記、ガバナンス及びリスク管理を通して識別されたマテリアリティ（重要課題）の中でも、当社における特に重要と考える項目は以下①から③のとおりであります。

① 気候変動に関する考え方及び取組み

＜戦略＞

当社は、2050年カーボンニュートラルの達成を念頭に、中長期的な環境経営を推進するべく、TCFD提言に示された項目に沿ってリスクと機会の特定を行いました。またTCFD提言に基づき、脱炭素への取組みが進展する1.5℃シナリオと脱炭素への特段の措置が講じられない４℃シナリオという複数のシナリオを用い、定性的及び定量的な分析を行いました。なお、参照したシナリオの詳細は以下のとおりです。

1.5℃（２℃未満）シナリオにおける当社の主なリスクとして、プラスチック規制による包装材、ハンガー、繊維など調達コストの増加が考えられます。その他、炭素税をはじめとするカーボンプライシングメカニズム導入による輸送費用の変動や操業費用の増加、顧客選好の変化による需要減少の恐れなどのリスクを特定しました。一方、環境性能を重視する方向への顧客選好の変化については機会としても捉えています。当社は現在、サステナブルな商品の開発や推進、導入を進めており、廃棄後に自然の働きで分解される生分解性繊維であるベンベルグ®（キュプラ）をスーツ・ジャケットの裏地に使用しているほか、節水染色技術を活用した生地であるELANCOをビジネスウェアの一部に採用しています。また、プラスチック・スマートに賛同し、衣類の原料や包装資材のリサイクル素材化、プラスチックハンガーのリサイクルなどを実施し、環境配慮、水使用量の削減、生物多様性の保全に貢献しています。今後も環境配慮型商品の開発・販売を行うとともに、ライフサイクル全体におけるCO2排出量の削減に取り組んでまいります。

４℃シナリオにおける当社の主なリスクとしては、異常気象の激甚化による操業停止、納品遅延などの発生が考えられます。また、平均気温の上昇により、オフィスや店舗における電力使用量が増加する可能性も考えられます。このような背景から当社は、BCP（事業継続計画）の策定をはじめ、大規模な自然災害が発生した場合に、代表取締役やESG推進・コーポレート本部長を中心とした緊急対策本部を迅速に立ち上げる体制を構築しているほか、定期的に防災訓練を実施しており、防災・減災の実現に向けた対策を講じています。その他、当社は自治体との連携強化にも努めております。大規模災害の発生時には義援金の寄付及び衣料品の支援を行うほか、災害対策の強化に取り組む自治体や離島を含む遠隔地に対して防災毛布を寄贈しており、地域全体での防災・減災を図っています。事業の展開については、現在販売しているクールビズ対応商品の市場拡大を目指すと同時に、平均気温の上昇に対応した新たな機能性商品の販売も検討しており、すでに導入しているサンプロテクト機能、接触冷感機能などにおいても議論を続け、機会創出を図ってまいります。

■リスク・機会一覧表

「時間軸」

「影響度」

「分析条件」

・炭素価格/排出権取引：炭素税の導入により発生するコストを試算しています。試算にあたっては主に燃料使用量、電力使用量を参照しました。低炭素社会に移行するシナリオにおいては各種政策・規制により課税額が上昇することが予測されています。

・エネルギーコストの変化：化石燃料価格や電力価格の変動による財務的影響を試算しています。試算にあたっては主に輸送量、電力使用量を参照しました。低炭素社会への移行に当たり、電力価格が上昇することが予測されています。

・異常気象の激甚化：自社拠点の被災やサプライチェーンの寸断を背景とした操業停止、遅延による被害額を試算しています。試算にあたっては主に国内各拠点の従業員数や在庫試算額を参照しました。

■財務的影響

定量的な分析が可能な項目について、1.5℃（２℃未満）シナリオ及び４℃シナリオの２つの世界観に基づき、財務的影響額を算出、視覚化いたしました。

BAU(Business As Usual)は2022年３月期の営業利益とし、その額から財務的影響額を足し引きした結果をウォーターフォールグラフで示しています。

＜指標及び目標＞

気候変動をめぐる状況は一刻の猶予もなく、当社においても排出CO2を削減していくことは責務であると認識しています。そのために2013年度から青山商事単体のScope１・２の算出を実施してまいりました。また2022年度より、算定範囲を連結子会社まで拡大することといたしました。現状を把握した上で、省エネ・再生可能エネルギー導入拡大を推進し、2050年カーボンニュートラル、また2024～2026年度中期経営計画においては2026年度にCO2排出量2013年度比 59％削減（Scope１+２）を目標としています。

なお、2023年度単体においては、2013年度比 52.3％の削減となっております。

■Scope１・２の実績と推移(単体)

（単位：t-CO2）

項目 | 2013年度 | 2021年度 | 2022年度 | 2023年度
Scope１ | 172 | 796 | 1,094 | 677
Scope２(Market-based） | 84,984 | 52,784 | 49,463 | 39,936
Scope１+２ 合計 | 85,156 | 53,580 | 50,557 | 40,613

■Scope１・２の実績（単体を除く 国内・海外 連結子会社 合計 23社）

項目 | 2022年度 | 2023年度
Scope１ | 5,509 | 5,656
Scope２(Market-based） | 20,477 | 18,143
Scope１+２ 合計 | 25,986 | 23,799

■Scope３の実績と推移（単体）

（単位：t-CO2）

項目／カテゴリ | 2021年度 | 2022年度 | 2023年度
Scope３合計 | 358,807 | 445,696 | 434,321
カテゴリ１ | 購入した製品・サービス | 319,678 | 406,416 | 391,474
カテゴリ２ | 資本財 | 9,106 | 8,916 | 10,752
カテゴリ３ | Scope１,２に含まれない燃料及びエネルギー関連活動 | 7,666 | 7,227 | 7,122
カテゴリ４ | 輸送、配送（上流） | 15,862 | 16,366 | 7,530
カテゴリ５ | 事業から出る廃棄物 | 2,297 | 2,200 | 921
カテゴリ６ | 出張 | 295 | 420 | 368
カテゴリ７ | 雇用者の通勤 | 1,434 | 884 | 430
カテゴリ８ | リース資産（上流） | 算定対象外 | 算定対象外 | 算定対象外
カテゴリ９ | 輸送、配送（下流） | 算定対象外 | 算定対象外 | 算定対象外
カテゴリ10 | 販売した製品の加工 | 算定対象外 | 算定対象外 | 算定対象外
カテゴリ11 | 販売した製品の使用 | 算定対象外 | 算定対象外 | 算定対象外
カテゴリ12 | 販売した製品の廃棄 | 2,469 | 3,268 | 2,003
カテゴリ13 | リース資産（下流） | 算定対象外 | 算定対象外 | 13,721
カテゴリ14 | フランチャイズ | 算定対象外 | 算定対象外 | 算定対象外
カテゴリ15 | 投資 | 算定対象外 | 算定対象外 | 算定対象外

■第三者保証について

2022年度（単体）Scope１・２・３の実績については、排出量データの信頼性向上を目的として、一般財団法人日本品質保証機構（JQA）に第三者検証を依頼し、検証報告書を取得しています。

※青山商事の算定データ及び算定方法について、ISO14064-3に準拠した検証となります。

なお、環境・気候変動に関する具体的な取組み内容は、サステナビリティデータブックにて紹介しておりますのでご参照ください。

https://www.aoyama-syouji.co.jp/ir/esg/#esg_detail_04

② 人的資本に関する考え方及び取組み

当社は、「人を最大の経営資本と定め、育成・評価・処遇を通じて個々の成長やチャレンジ意欲を促し、高い競争力を実現するとともに従業員の豊かな人生を創成する」ことを人事基本理念としています。また人材育成に関する基本方針は、『自ら考え判断し、成果の創出に向けて行動し続けられる人材「自律型人材」の育成』と『各等級・コースに応じた求める人材を輩出』することとし、それらに併せた社内環境整備も図り、激変する時代に対応し、持続的な成長をし続けられる企業の実現を目指していきます。

＜戦略＞

人的資本の推進については、2024年度～2026年度中期経営計画に示されている基本戦略のとおり、人的資本経営及びダイバーシティ＆インクルージョンへの取組みとして、女性活躍推進、次世代育成支援対策推進のほか、障がい者雇用の促進、SOGIへの理解やLGBTQ+など多様性受容を進めてまいります。

具体的には「女性活躍推進法に基づく行動計画」及び「次世代育成支援対策推進法に基づく行動計画」の取組内容等に基づき、各種研修制度の充実や拡充とともにフォローアップを図り、掲げた指標及び目標の実現に向けて各種取組みを推進していきます。

［女性活躍推進法に基づく行動計画］

女性が継続して就業し、活躍できる雇用環境の整備を行うため、以下の行動計画を策定しております。

・計画期間：2023年４月１日～2026年３月末日までの３年間

・目標：

（1）新卒採用における女性比率50％程度を維持する。

（2）役職者に占める女性割合を40％以上にする。

（3）管理職に占める女性割合を12％以上にする。

（4）育児休業の取得率及び平均取得日数を次の水準以上にする。

男性社員：取得率を60％以上とし、かつ平均取得日数を10日以上とする

女性社員：取得率を90％以上とし、かつ子を出産した者が子の１歳の誕生日まで継続して在籍している者が90％以上とする

・取組内容：

（1）人材の育成と定着：中長期的なキャリアビジョンの形成・明確化による継続就業年数の伸長

（2）両立支援を軸とした活躍できる環境づくり：ライフイベントを迎えた従業員が長く働ける働きたいと思える環境整備

（3）多様なキャリアコースの拡充と従業員の意識改革：当事者を取り巻く環境への理解促進及び風土改革

［次世代育成支援対策推進法に基づく行動計画］

全ての社員が仕事と子育てを両立させ、その能力を十分に発揮できるようにするため、以下の行動計画を策定しております。

・期間：2023年４月１日～2026年３月末日までの３年間

・目標と取組内容：

（1）ライフイベントを迎えた従業員が継続して長く働ける/働きたいと思える環境整備のため、育児休業の取得率を次の水準以上にする。

男性社員：取得率を60％以上とし、かつ平均取得日数を10日以上とする

女性社員：取得率を90％以上とし、かつ子を出産した者が子の１歳の誕生日まで継続して在籍している者が90％以上とする

（2）女性社員が継続して就業し活躍できるよう、妊娠・出産・復職時における支援の充実及びキャリア形成の支援を継続して取り組む

（3）仕事と育児の両立を促進するための環境整備を継続し行う

＜指標及び目標＞

指標 | 目標（2026年３月31日まで） | 実績（当事業年度）
新卒採用における女性比率 | 50％程度維持 | 66.8％
役職者に占める女性割合 | 40％以上 | 39.0％
管理職に占める女性割合 | 12％以上 | 11.1％
育児休業の取得率及び平均取得日数 | 男性社員 | 取得率60％以上かつ平均取得日数10日以上 | 取得率　92.2％ 平均取得日数　28.6日
女性社員 | 取得率を90％以上かつ子を出産した者が子の１歳の誕生日まで継続して在籍している者が90％以上 | 取得率　117.6％ 在籍率　100％ （2023年度に出産した者の在籍率）

(注) １．上記指標について、当社においては、関連する指標のデータ管理とともに、具体的な取組みが行われているものの、連結グループに属する全ての会社では行われてはいないため、連結グループにおける記載が困難であります。このため、連結グループにおける主要な事業を営む提出会社のものを記載しております。

２．臨時従業員は含んでおりません。

③ サプライチェーンを含む人権に関する考え方及び取組み

当社グループは、グループ全体の経営理念である「持続的な成長をもとに、生活者への小売・サービスを通じてさらなる社会への貢献を目指す」ことを念頭に、公正かつ公平な購買活動を行い、基本的人権の尊重・労働安全衛生の確保・環境保全・企業倫理などに配慮し、企業としての社会的責任を果たすため、「グループ調達方針」を定めるとともに、当社グループ製品の生産に関わる全ての取引先の皆様に対して、法令遵守と腐敗防止、労働基準、安全衛生、環境配慮、地域社会貢献及び情報開示などについて最低限遵守すべき基準を示す「調達先行動規範」を策定し、当該行動規範の趣旨と内容の理解と遵守をお願いしております。また当社グループでは、自らの事業活動において影響を受けるすべての人々の人権を擁護することを責務として認識しています。そのため、人権尊重の取組みの推進を目的として、「ビジネスと人権に関する指導原則」に基づき2021年3月に「青山商事グループ人権方針」を策定いたしました。

今後も当社グループは、人権に関わる国際規範を支持・尊重し、人権に配慮した経営に努めてまいります。

＜戦略＞

■人権デューディリジェンスへの取組み

当社では、青山商事グループの人権方針に基づき、サプライチェーンマネジメント及び人権デューディリジェンスの取組みを順次進めています。人権デューディリジェンスは、事業活動における人権への負の影響を洗い出し、特定・評価した上で、負の影響の防止・軽減措置を講じ、対応の実効性の追跡評価を確認しながら情報開示を行う、一連のPDCAサイクルで継続的なプロセスであります。当社は、人権リスクアセスメント及び2023年度から着手している人権インパクトアセスメントの継続的な実施にとどまらず、今後も未着手部分において「ビジネスと人権に関する指導原則」にて提唱されているプロセスに則り、独立した外部有識者のサポートを受け、人権デューディリジェンスの取組みを進めてまいります。

・人権リスクアセスメントで特定した評価結果及び人権インパクトアセスメントの評価結果については、サステナビリティデータブックにて紹介しておりますのでご参照ください。なお、2024年度はカントリーリスクが高い国の一つである「カンボジア」の主要取引先縫製工場に訪問し、現地にて実施しております。

https://www.aoyama-syouji.co.jp/ir/esg/#esg_detail_04

■サプライチェーンマネジメントへの取組み

当社は、2018年度に責任ある調達を目指しSedexに加盟しました。2020年度からSedex主要取引先様向け説明会を外部の有識者とともに開催し、エシカルかつ責任ある事業慣行に関する情報共有プラットフォームである「Sedexアンケート」への参画を促しております。今後もSedexサプライヤー自己評価アンケートを推進、拡大することで、ETIベースコードに基づいた人権・労働安全衛生・環境・企業倫理などに配慮した企業の社会的責任を果たしてまいります。

＜指標及び目標＞

指標 | 目標（2026年３月31日まで） | 実績（当事業年度）
Sedex登録工場数 | 32工場以上 | 29工場
Sedex登録工場を通じた調達数割合 | 33％以上 | 31.0％
Sedex登録工場を通じた調達金額割合 | 62％以上 | 52.4％

サプライチェーンマネジメント可視化の観点から、Sedex登録工場（縫製工場）リストを開示しております。

詳細についてはホームページをご参照ください。

https://www.aoyama-syouji.co.jp/ir/esg/g_scm.html#governance_detail_03

### ３ 【事業等のリスク】

企業が事業を遂行している限り、様々なリスクが伴います。

当社グループにおいては、これらのリスクの発生を防止、分散、回避することにより、リスクの合理的な軽減を図っております。

しかし、予想を超える事態が生じた場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に重大な影響を及ぼす可能性があります。

なお、文中における将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社グループが判断したものであります。

##### (1) 景気・季節要因について

当社グループの中核事業でありますビジネスウェア事業は、国内外の景気や消費動向、また冷夏や暖冬といった天候不順により、大きな影響を受けます。従って、これらの要因が当社グループの業績や財政状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

##### (2) 自然災害について

当社グループは、ビジネスウェア事業及び雑貨販売事業など全国に店舗展開しており、地震や津波など大規模な自然災害が発生した場合、店舗の損壊や商品の汚損などにより、当社グループの経営成績に影響を与える可能性があります。

##### (3) 競合について

ビジネスウェア事業の主要商品の競争は、今後も価格及び品揃えの両面において、さらに厳しいものになると予想されます。当社の主要商品は、常に厳しい価格競争にさらされており、さらに競合他社からもオフィスウェアのカジュアル化などの消費者ニーズに対応した新商品が次々に発売されております。また、新たに市場参入する企業が増えております。

このような販売環境で売上を確保するためには、マーケティング等の努力だけでは差別化が難しく、また競合他社の対応によっても大きく左右されます。

今後も紳士服市場の競争はさらに激化するものと予想され、これらの要因が当社グループの経営成績に影響を与える可能性があります。

##### (4) 生産地域について

ビジネスウェア事業の主要商品の大半は、主として中国をはじめとするアジア各国での生産及び輸入によるものであり、連結子会社の服良(株)は、主として中国などで商品を生産しております。

このため中国や東南アジアなどの生産国の政治、経済情勢、法制度に著しい変動があった場合や、大規模な自然災害の発生、テロ・戦争・感染症などその他要因による社会的混乱、急激な為替変動などにより、商品供給体制や商品原価に影響を及ぼす可能性があります。

##### (5) ビジネスウェア事業環境について

日本では、少子高齢化が進み、人口構成の中でスーツを着用する人の比率減少及びオフィスウェアのカジュアル化など消費行動の変化により、当社グループの中核事業でありますビジネスウェア事業におけるスーツの販売着数は減少する可能性があり、これらの要因が当社グループの経営成績に影響を与える可能性があります。

##### (6) 出店政策について

店舗出店にあたっては、立地調査や過去の店舗出店により蓄積されたノウハウ、商圏人口、物件賃料等、当社独自の出店基準に基づき効率的な新規出店を行っておりますが、適切な店舗用地の確保に時間を要する場合は、業績に影響を及ぼす可能性があります。

また、店舗の土地建物については、基本的には賃借が主体であります。

一般に出店に当たり、店舗賃借のための敷金並びに建物建設の建設協力金を家主に差し入れます。

店舗の大半を占める郊外型店舗では、賃貸借契約期間が15年から20年と長期にわたるものが多く、建設協力金は契約期間内で賃借料と相殺し回収いたしますが、敷金は契約期間が満了しなければ返還されません。

従って、倒産、その他賃貸人の事由により、敷金の全部または一部が回収できなくなる可能性もあります。

また、契約期間満了店舗においては、賃貸人の事由により契約更新ができなくなる可能性もあります。

今後、店舗のコスト構造最適化により不採算店舗のビルド＆スクラップを積極的に行うことで、それに係る費用が増加し、当社の業績に影響を与える可能性があります。

##### (7) 法的規制について

＜出店に関する法的規制＞

当社グループは、事業活動を営む上で大規模小売店舗立地法、都市計画法、建築基準法など様々な法規制を受けております。今後、新規出店・移転及び増床などの際に法改正や都道府県及び地方自治体が定めた条例などの変更により新規出店・移転及び増床計画が困難となった場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

大型複合施設において、地域住民や自治体との調整のため、出店に要する時間の長期化、出店コストの増加等の影響を受け、当社の業績に影響を与える可能性があります。

＜その他法的規制＞

当社グループは、景品表示法、下請法及び知的財産に関する法令等に十分留意した事業活動を行っておりますが、従業員や取引先の不正及び違法行為等に起因して問題が発生し、企業の社会的信頼の低下や損害賠償など多額の費用負担により、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

##### (8) 特定製品への依存度が高いことについて

印刷・メディア事業を行う(株)アスコンは、企画、デザインから印刷まで一貫工程を有した総合印刷会社で、折込広告(チラシ)の製造販売を主たる事業としております。

同社の販売先は、大型量販店、スーパー、小売専門店等の小売業界が多いことから、当該業界の広告宣伝費が削減された場合は、同社の売上を減少させる要因となり同社の経営成績、財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

##### (9) フランチャイズ契約について

雑貨販売事業を行う(株)青五は、(株)大創産業と販売代理店契約を締結し、100円ショップ「ダイソー」を展開しております。

また、(株)globでは、(株)物語コーポレーションの加盟店として「焼肉きんぐ」及び「ゆず庵」を、(株)ゲオの加盟店として「セカンドストリート」並びに(株)Fast Fitness Japanの加盟店として「エニタイムフィットネス」を展開しております。

２社の業績は各フランチャイズ本部の経営方針により影響を受ける可能性があります。

##### (10)人材の確保及び育成について

当社グループの経営に係る基本方針は「持続的な成長をもとに、生活者への小売・サービスを通じてさらなる社会への貢献を目指す」であり、当該方針を実現できる人材の確保と育成を重要な経営課題として捉えております。

これに対応して、優秀な人材を継続的に採用し、育成を行い、適正な人員配置を行うことと、労働環境を整備し社員の定着を図ることが、当社の持続的な成長にとって必要となります。

これが達成できなかった場合には、当社の将来の成長が鈍化し、当社の業績に影響を与える可能性があります。

##### (11)個人情報保護法の影響について

当社グループが運営する各事業において、それぞれ事業ごとに個人情報を含めた機密情報を有しており、その情報の外部漏洩に関して細心の注意を払っております。

お客様や取引先に関わる個人情報の取得については「プライバシーポリシー」を制定し、「個人情報保護マニュアル」を設け、情報の保管、利用については細心の注意を払い、徹底した管理を行っております。

しかしながら、犯罪行為やコンピューターの障害等により情報の漏洩や流出の起こる可能性は否定できず、そのような事態が発生した場合には、当社グループの社会的信用を失うとともに、営業収益の減少、情報流出に起因する被害に対する損害賠償の発生など、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。

##### (12)海外事業について

総合リペアサービス事業を行うミニット・アジア・パシフィック(株)は、事業活動の相当部分を日本以外のオーストラリア、ニュージーランド等で行っており、それらの地域で事業を行う際には、該当地域における政治、経済情勢、法制度の著しい変動や、大規模な自然災害の発生、急激な為替変動などのリスクがあり、これらのリスクに十分対処できない場合、事業、経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。

##### (13)感染症の影響について

当社グループにおいて、新型コロナウイルス感染症などこれまでに類を見ない感染症が発生した場合、事業活動の制限や一部停止などにより、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を与える可能性があります。

具体的には、営業店舗の収益悪化及び不採算店舗の閉店決定となった場合、店舗固定資産の減損損失を計上する可能性があります。

また、当社グループは、中期経営計画に基づき将来の課税所得を見積り、その範囲内で繰延税金資産の回収可能性を評価しておりますが、今後当該見積額が減少し、将来において繰延税金資産の一部又は全部が回収できないと判断した場合、繰延税金資産を取崩し、税金費用を計上することになる可能性があります。

##### (14)サイバーセキュリティ及びシステム障害について

当社グループでは、サイバー攻撃等に対応するため防御・検知の仕組みを組み合わせたセキュリティ対策を実施しておりますが、日々巧妙化するサイバー攻撃等によって、当社グループの情報システムが機能しなくなり業務に多大な影響が生じることとなった場合、影響範囲の調査・分析、復旧及び再発防止に要する時間と費用が生じることや社会的信用が失墜することなどにより、当社グループの業績に影響を与える可能性があります。

また、大規模な自然災害、火災、ヒューマンエラーなどによって、物流システムや情報システムなどのシステム機能が正常に稼働しなかった場合、出荷の遅延、オンラインサービスの停止、修復にかかる費用などが発生し、当社の業績に影響を与える可能性があります。

(15)気候変動について

当社グループの中核事業であるビジネスウェア事業では、持続可能な社会の実現に貢献するため、気候変動が重要な課題であることを認識しております。

環境方針を基にして、商品の環境への配慮や事業活動における環境負担の低減に取組んでおります。

また、TCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）の提言に従ってCDPへの回答なども行い、推奨される情報開示にも適切に取組んでおります。

しかしながら、アパレル産業全体では過剰生産や環境汚染などの環境負荷が世界的な問題とされており、炭素税導入やプラスチック規制など環境負荷に関する規制の強化や、環境に配慮した商品を求める消費者ニーズの変化などが生じ、追加コストや生産プロセス改善などが必要になる可能性があります。

当社グループがこれらに十分に対応できない場合、当社グループの企業イメージや業績などに影響を及ぼす可能性があります。

(16)人権問題について

当社グループでは、人権方針に基づき、基本的人権の尊重を重視し、その責任を果たす取組みを行っております。

具体的には、人権デューディリジェンスの実施や、Sedexへの加盟を通じて、人権、労働安全衛生、環境、企業理念に配慮した取組みを行っております。

また、当社グループのサプライチェーンの透明性を高めるために、主要な取引先の縫製工場リストを開示しております。

しかしながら、当社グループ及びサプライチェーンにおいて、人権侵害に該当する事案が発生した場合、商品等の調達や生産への影響に加え、当社グループの信用の毀損につながり、当社グループの業績などに影響を及ぼす可能性があります。

(17)AI技術の利活用について

当社グループでは、店舗の出店・移転、デジタルマーケティング・OMO戦略の推進、適正な在庫管理のために様々なシステムを活用しております。今後、より精度の高い分析、業務効率化・生産性向上を実現するテクノロジーとして、AI技術の利活用を検討しております。

しかしながら、AIには安全性や誤情報など多くのリスクが潜在しており、適切な管理が行われない、また新技術導入に際し、多額の費用が発生する場合、何らかの事由により当初想定した質の高いサービスを享受できない場合などにより、当社グループの企業イメージや業績などに影響を及ぼす可能性があります。

### ４ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社グループが判断したものであります。

(業績等の概要)

#### (1) 業　　　績

≪当期の経営成績≫
| 売上高 （百万円） | 営業利益 （百万円） | 経常利益 （百万円） | 親会社株主に帰属 する当期純利益 （百万円） | １株当たり 当期純利益 （円）
2025年３月期 | 194,790 | 12,573 | 12,628 | 9,397 | 190.32
2024年３月期 | 193,687 | 11,918 | 12,503 | 10,089 | 202.38
増減額 | 1,102 | 654 | 124 | △691 | －
前期比 (％) | 100.6 | 105.5 | 101.0 | 93.1 | －

≪セグメント別業績≫ | （単位：百万円）
| 売　 　上　 　高 | セグメント利益又は損失(△) （営業利益又は損失(△)）
| 当期 | 前期 | 増減額 | 前期比(％) | 当期 | 前期 | 増減額 | 前期比(％)
ビジネスウェア 事業 | 133,109 | 133,210 | △101 | 99.9 | 8,927 | 7,807 | 1,119 | 114.3
カード事業 | 5,265 | 4,959 | 305 | 106.2 | 1,977 | 2,026 | △48 | 97.6
印刷・メディア 事業 | 10,956 | 11,452 | △495 | 95.7 | △177 | 124 | △301 | －
雑貨販売事業 | 15,113 | 15,232 | △118 | 99.2 | 141 | 245 | △104 | 57.6
総合リペア サービス事業 | 14,130 | 13,362 | 767 | 105.7 | 161 | 171 | △10 | 94.0
フランチャイジー 事業 | 16,214 | 15,157 | 1,056 | 107.0 | 1,118 | 1,090 | 27 | 102.5
不動産事業 | 2,984 | 3,066 | △82 | 97.3 | 578 | 557 | 21 | 103.9
その他 | 1,110 | 1,489 | △378 | 74.6 | △284 | △254 | △29 | －
調整額 | △4,094 | △4,243 | 149 | － | 129 | 149 | △19 | 86.8
合計 | 194,790 | 193,687 | 1,102 | 100.6 | 12,573 | 11,918 | 654 | 105.5

(注) セグメント別売上高、セグメント利益又は損失(△)（営業利益又は損失(△)）はセグメント間取引相殺消去前の数値であります。

≪当連結会計年度の業績全般の概況≫

当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境が改善する下で、各種政策の効果もあり緩やかな回復が続くことが期待されます。一方で、継続する物価上昇による消費マインドの低下や、アメリカの政策動向による影響により、景気が下振れるリスクが懸念されております。

このような状況下、当社グループにおきましては、ビジネスウェア事業やフランチャイジー事業が堅調に推移した一方、印刷・メディア事業や雑貨販売事業につきましては、前期を下回る推移となりました。また、前期に計上した法人税等調整額の影響が当期は軽微であったことなどから、当期の当社グループにおける業績は以下のとおりとなりました。

売上高1,947億90百万円（前期比100.6％）

営業利益　125億73百万円（前期比105.5％）

経常利益　126億28百万円（前期比101.0％）

親会社株主に帰属する当期純利益　93億97百万円（前期比93.1％）

セグメント別の営業の状況は、以下のとおりであります。

なお、以下のセグメント別売上高、セグメント利益又は損失は、セグメント間の内部取引相殺前の数値であります。

#### ≪ビジネスウェア事業≫

〔青山商事(株) ビジネスウェア事業、ブルーリバース(株)、(株)エム・ディー・エス、(株)栄商、服良(株)、青山洋服商業（上海）有限公司、メルボメンズウェアー(株)〕

当事業の売上高は1,331億９百万円（前期比99.9％）、セグメント利益（営業利益）は89億27百万円（前期比114.3％）となりました。

当事業の中核部門であります青山商事(株)ビジネスウェア事業につきましては、オーダースーツブランド「Quality Order SHITATE」が堅調に推移したことや、カジュアルスタイルにも使い回し易い機能性セットアップスーツ「ゼロプレッシャースーツ」が浸透し、新たにレディーススタイルを展開するなど、各種施策を実施してまいりました。このような取組みの結果、ビジネスウェア事業既存店売上高は前期比99.6％となりました。なお、メンズスーツの販売着数は1,048千着（前期比89.3％）、平均販売単価は34,076円（前期比107.3％）となりました。

また、セグメント利益につきましては、販促に係る経費を効率的に使用したことなどから、前期を上回る結果となりました。

＜青山商事(株)ビジネスウェア事業の既存店売上・客数・客単価の前期比推移＞ | （単位：％）
| 2023年３月期 | 2024年３月期 | 2025年３月期
売上 | 111.7 | 106.3 | 99.6
客数 | 108.9 | 102.8 | 98.1
客単価 | 102.6 | 103.4 | 101.5

＜青山商事(株)メンズスーツの販売着数並びに平均販売単価推移＞
| 2023年３月期 | 2024年３月期 | 2025年３月期
販売着数（千着） | 1,214 | 1,174 | 1,048
平均販売単価（円） | 28,794 | 31,764 | 34,076

店舗の出退店等につきましては、以下のとおりであります。

＜ビジネスウェア事業における業態別の出退店及び期末店舗数（2025年３月末現在）＞ | （単位：店）
業態名 | 青山商事(株) | 青山洋服 商業（上海） 有限公司 | メルボメンズ ウェアー(株)
洋服の青山 | ザ・スーツ カンパニー | ユニバーサル ランゲージ メジャーズ | 合計 | 洋服の青山 | 麻布テーラー
出店 〔内 移転〕 （４月～３月） | ４〔２〕 | ６〔２〕 | ０ | 10〔４〕 | １ | １〔１〕
閉店（４月～３月） | ９ | ４ | １ | 14 | ３ | ０
期末店舗数（３月末） | 678 | 43 | 13 | 734 | ６ | 27

(注) １．「ザ・スーツカンパニー」には「スーツスクエア」、「ホワイト ザ・スーツカンパニー」を含んでおります（アウトレット店舗含む）。また、「ユニバーサル ランゲージ メジャーズ」には「ユニバーサル ランゲージ」を含んでおります（アウトレット店舗含む）。

２．青山洋服商業（上海）有限公司の出店・閉店は2024年１月～12月、期末店舗数は2024年12月末の店舗数であります。

３．メルボメンズウェアー(株)の出店・閉店は2024年３月～2025年２月、期末店舗数は2025年２月末の店舗数であります。

#### ≪カード事業≫〔(株)青山キャピタル〕

当事業につきましては、各種キャンペーンの効果もあり、ショッピング取扱高は増加したものの、販促費の増加などにより、売上高は52億65百万円（前期比106.2％）、セグメント利益（営業利益）は19億77百万円（前期比97.6％）となりました。

なお、資金につきましては、親会社であります青山商事(株)等からの借入と社債の発行により調達しております。

＜カード事業におけるAOYAMAカード有効会員数並びに営業貸付金残高の推移＞
| 2023年２月期 | 2024年２月期 | 2025年２月期
有効会員数（万人） | 400 | 391 | 385
営業貸付金残高（百万円） | 52,889 | 53,219 | 53,471

#### ≪印刷・メディア事業≫〔(株)アスコン〕

当事業につきましては、印刷・DM売上高及びデバイス関連売上高が減少したことに加え、原価高騰による売上総利益の減少などから、売上高は109億56百万円（前期比95.7％）、セグメント損失（営業損失）は１億77百万円（前期はセグメント利益（営業利益）１億24百万円）となりました。

#### ≪雑貨販売事業≫〔(株)青五〕

当事業につきましては、既存店売上高は前期を上回った一方、不採算店舗の閉店や、原価高騰の影響などから、売上高は151億13百万円（前期比99.2％）、セグメント利益（営業利益）は１億41百万円（前期比57.6％）となりました。

なお、2025年２月末の店舗数は101店舗であります。

#### ≪総合リペアサービス事業≫〔ミニット・アジア・パシフィック(株)〕

当事業につきましては、海外事業において店舗のFC化を積極的に進めたことや、日本事業ではスーツケースのキャスター交換や傘修理などの新サービスが、主力の靴修理の売上減少をカバーしたことなどから、売上高は141億30百万円（前期比105.7％）、セグメント利益（営業利益）は１億61百万円（前期比94.0％）となりました。

店舗の出退店等につきましては、以下のとおりであります。

＜総合リペアサービス事業における出退店及び期末店舗数（2025年３月末現在）＞ | （単位：店）
地域 | ミスターミニット
日本 | オセアニア | その他 | 合計
出店（４月～３月） | 17 | ９ | ５ | 31
閉店（４月～３月） | 14 | ７ | ２ | 23
期末店舗数（３月末） | 255 | 340 | 36 | 631

(注) 「オセアニア」はオーストラリア、ニュージーランド、「その他」はシンガポール、マレーシアであります。

#### ≪フランチャイジー事業≫〔(株)glob〕

当事業につきましては、各業態において既存店売上高が前期を上回り、新規出店も順調に推移したことから、売上高は162億14百万円（前期比107.0％）、セグメント利益（営業利益）は11億18百万円（前期比102.5％）と、過去最高の収益となりました。

店舗の出退店等につきましては、以下のとおりであります。

＜フランチャイジー事業における業態別の出退店及び期末店舗数（2025年３月末現在）＞ | （単位：店）
業態名 | フードサービス事業 | リユース事業 | フィットネス 事業
焼肉きんぐ | ゆず庵 | セカンド ストリート | エニタイム フィットネス
出店（４月～３月） | ２ | ０ | ０ | ３
閉店（４月～３月） | ０ | ０ | ０ | ０
期末店舗数（３月末） | 42 | 13 | 18 | 12

#### ≪不動産事業≫〔青山商事(株) 不動産事業〕

当事業につきましては、売上高は29億84百万円（前期比97.3％）、セグメント利益（営業利益）は５億78百万円（前期比103.9％）となりました。

≪その他≫〔(株)ＷＴＷ、(株)カスタムライフ〕

その他の事業につきましては、売上高は11億10百万円（前期比74.6％）、セグメント損失（営業損失）は２億84百万円（前期はセグメント損失（営業損失）２億54百万円）となりました。

なお、2025年３月末の「ダブルティー」の店舗数は８店舗であります。

#### (2) 連結キャッシュ・フローの状況

(単位：百万円)

| 当連結会計年度 | 前連結会計年度
営業活動によるキャッシュ・フロー | 13,784 | 12,960
投資活動によるキャッシュ・フロー | 5,744 | △2,491
財務活動によるキャッシュ・フロー | △21,148 | △18,468
現金及び現金同等物に係る換算差額 | 71 | △0
現金及び現金同等物の増減額 | △1,548 | △8,000
現金及び現金同等物の当期末残高 | 66,109 | 67,657

当連結会計年度における、現金及び現金同等物（以下、「資金」という）は、期首に比べ15億48百万円減少し、当期末には661億９百万円（前期比97.7％）となりました。

当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は、次のとおりであります。

＜営業活動によるキャッシュ・フロー＞

営業活動の結果、獲得した資金は、137億84百万円（前連結会計年度は129億60百万円の獲得）となりました。

仕入債務の増減額56億49百万円、法人税等の支払額30億11百万円などによる資金減少に対し、税金等調整前当期純利益124億42百万円、減価償却費70億84百万円、棚卸資産の増減額27億79百万円、などによる資金増加した結果であります。

＜投資活動によるキャッシュ・フロー＞

投資活動の結果、獲得した資金は、57億44百万円（前連結会計年度は24億91百万円の使用）となりました。

定期預金の預入による支出92億93百万円、有形固定資産の取得による支出35億78百万円などによる資金減少に対し、定期預金の払戻による収入187億98百万円などによる資金増加した結果であります。

＜財務活動によるキャッシュ・フロー＞

財務活動の結果、使用した資金は、211億48百万円（前連結会計年度は184億68百万円の使用）となりました。

短期借入金の純増減額19億25百万円、長期借入れによる収入269億円による資金増加に対し、長期借入金の返済による支出239億54百万円、社債の償還による支出150億５百万円、自己株式の取得による支出31億40百万円、配当金の支払額47億70百万円、リース債務の返済による支出31億91百万円などによる資金減少した結果であります

### (生産、受注及び販売の状況)

#### (1) 生産実績

セグメントの名称 | 当連結会計年度 (自2024年４月１日 至2025年３月31日)
生産高(百万円) | 前期比(％)
印刷・メディア事業 | 8,332 | 96.6

(注) １．上記の金額は、セグメント間取引相殺消去後の数値であります。

２．生産高は、販売価格によっております。

３．ビジネスウェア事業に係る生産高について、金額的重要性がないため記載を省略しております。

#### (2) 受注状況

セグメントの名称 | 当連結会計年度 (自2024年４月１日 至2025年３月31日)
受注高(百万円) | 前期比(％)
印刷・メディア事業 | 8,357 | 98.2

(注) １．上記の金額は、セグメント間取引相殺消去後の数値であります。

２．ビジネスウェア事業に係る受注高について、金額的重要性がないため記載を省略しております。

#### (3) 販売実績

セグメントの名称 | 当連結会計年度 (自2024年４月１日 至2025年３月31日)
販売高(百万円) | 前期比(％)
ビジネスウェア事業 | 132,993 | 99.9
カード事業 | 5,264 | 109.8
印刷・メディア事業 | 8,222 | 95.0
雑貨販売事業 | 15,113 | 99.2
総合リペアサービス事業 | 14,028 | 105.6
フランチャイジー事業 | 16,214 | 107.0
不動産事業 | 1,864 | 95.4
その他 | 1,089 | 75.2
合　　　計 | 194,790 | 100.6

(注) 上記の金額は、セグメント間取引相殺消去後の数値であります。

#### (4) ビジネスウェア事業の販売実績

商　品　別 | 当連結会計年度 (自2024年４月１日 至2025年３月31日)
売上高(百万円) | 構成比率(％) | 前期比(％)
重衣料 スーツ スリーピース ジャケット スラックス コート フォーマル ベスト | 70,228 | 52.8 | 98.4
軽衣料 シャツ、洋品類 カジュアル類 レディース類 その他 | 59,368 | 44.6 | 101.8
補正加工賃収入 | 3,396 | 2.6 | 96.2
合　　　計 | 132,993 | 100.0 | 99.9

(注) 上記の金額は、セグメント間取引相殺消去後の数値であります。

#### (5) ビジネスウェア事業の仕入実績

商　品　別 | 当連結会計年度 (自2024年４月１日 至2025年３月31日)
仕入高(百万円) | 構成比率(％) | 前期比(％)
重衣料 スーツ スリーピース ジャケット スラックス コート フォーマル ベスト | 18,956 | 40.4 | 71.0
軽衣料 シャツ、洋品類 カジュアル類 レディース類 その他 | 27,937 | 59.6 | 90.5
合　　　計 | 46,894 | 100.0 | 81.5

(注) 上記の金額は、セグメント間取引相殺消去後の数値であります。

(経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容)

経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。

#### (1) 財政状態の分析

① 資産

流動資産は1,938億76百万円(前連結会計年度末比132億14百万円減)となりました。この要因は、現金及び預金が111億68百万円、商品及び製品が29億66百万円それぞれ減少したことなどによるものであります。

固定資産は1,245億15百万円(前連結会計年度末比39億60百万円減)となりました。この要因は、有形固定資産合計が８億70百万円、投資有価証券が27億42百万円、敷金及び保証金が５億29百万円それぞれ減少したことなどによるものであります。

この結果、資産合計は3,184億４百万円(前連結会計年度末比171億93百万円減)となりました。

② 負債

流動負債は687億10百万円（前連結会計年度末比324億92百万円減）となりました。この要因は、支払手形及び買掛金が14億35百万円、電子記録債務が43億82百万円、１年内償還予定の社債が150億５百万円、短期借入金が106億23百万円、未払金が12億12百万円それぞれ減少したことなどによるものであります。

固定負債は682億５百万円（前連結会計年度末比146億87百万円増）となりました。この要因は、退職給付に係る負債が８億59百万円減少し、長期借入金が154億94百万円増加したことなどによるものであります。

この結果、負債合計は1,369億15百万円（前連結会計年度末比178億４百万円減）となりました。

③ 純資産

純資産合計は1,814億88百万円(前連結会計年度末比６億11百万円増)となりました。この要因は、利益剰余金の44億62百万円増加、その他有価証券評価差額金の14億76百万円減少、純資産の控除科目である自己株式の27億43百万円増加によるものであります。

(2) 経営成績の分析

経営成績につきましては、「第２ 事業の状況　４ 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要 (1) 業績」に記載のとおりであります。

(3) 資本の財源及び資金の流動性についての分析

(キャッシュ・フローの状況)

キャッシュ・フローの状況につきましては、「第２　事業の状況　４ 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　業績等の概要 (2) 連結キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。

（資金需要及び資金調達）

主な資金需要は、運転資金及び新規出店・既存店舖改装等の設備投資資金等であります。

資金調達は、自己資金及び金融機関からの借入を基本とし、必要に応じ社債発行による調達を行っております。

(4) 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。

重要な会計方針については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　注記事項　連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しております。

連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、特に重要と考えるものについては、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　注記事項　重要な会計上の見積り」に記載しております。

### ５ 【重要な契約等】

#### 業務の運営に関する契約

契約会社名 | 相手方の名称 | 系列又は提携の内容 | 契約年月日
青山商事(株) (提出会社) | (株)トライアングル・ コーポレーション | 英国MOSS BROSS社が所有するブランド「THE SUIT COMPANY」の日本国内におけるライセンス契約の締結 | 2000年５月22日
(株)青山キャピタル (連結子会社) | ライフカード(株) | 「AOYAMAカード」発行に関する契約の締結 | 2000年１月30日
(株)青山キャピタル (連結子会社) | 三井住友カード(株) | 「AOYAMA VISAカード」発行に関する契約の締結 | 2007年８月20日
(株)青山キャピタル (連結子会社) | マスターカード・ インターナショナル・ インコーポレーテッド | マスターカードライセンス契約の締結 | 2007年８月15日
(株)青山キャピタル (連結子会社) | ユーシーカード(株) | 「Papas・Mamasカード」等の発行に関する契約の締結 | 2010年２月９日
(株)青五 (連結子会社) | (株)大創産業 | 「ダイソー」の販売代理店契約の締結。1999年７月に第１号店の契約締結をしており、以後出店毎に店舗単位で販売代理店契約を締結 | 契約期間は５年間 (自動更新)
(株)glob (連結子会社) | (株)ゲオ | 「セカンドストリート」におけるフランチャイズ契約の締結 | 2009年12月16日
(株)glob (連結子会社) | (株)物語コーポレーション | 「焼肉きんぐ」、「丸源ラーメン」及び「ゆず庵」におけるフランチャイズ契約の締結。2011年７月に第１号店の契約を締結しており、以後出店毎に店舗単位でフランチャイズ契約を締結 | 2011年７月28日
(株)glob (連結子会社) | (株)Fast Fitness Japan | 「エニタイムフィットネス」におけるフランチャイズ契約の締結 | 2019年６月27日
(株)glob (連結子会社) | (株)ピソラ | 「PISOLA」におけるフランチャイズ契約の締結 | 2025年１月11日
(株)glob (連結子会社) | (株)nobitel | 「WECLE」におけるフランチャイズ契約の締結 | 2025年１月23日

### ６ 【研究開発活動】

該当事項はありません。