当第２四半期連結累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。
（1）財政状態及び経営成績の状況
① 経営成績の状況
当第２四半期連結累計期間（2019年３月１日～2019年８月31日）におけるわが国の経済は、輸出を中心に弱さが続いているものの、雇用・所得環境の改善が続くなかで全体としては緩やかな回復基調が続いていました。しかしながら、通商問題の動向や中国経済の先行きなど、海外経済の不確実性により依然として先行き不透明な状況が続いておりました。
このような状況の中、当社グループは経営理念である「しあわせ社会学の確立と実践」のもと、主力事業である定期便（コレクション）事業の収益力改善と次代を担う新たな事業の育成に取り組んでまいりました。
定期便（コレクション）事業では、引き続き顧客との共感をベースにした価値の提供と継続的な関係性を軸としたクラスターマーケティングへの転換を進めており、当第２四半期連結累計期間も顧客との接点を重視したマーケティング・コミュニケーションを実施してまいりました。
当第２四半期連結累計期間におきましては、「Live in comfort（リブ イン コンフォート）」や「MEDE19F（メデ・ジュウキュウ）」、「Sunny clouds（サニークラウズ）」といったファッションブランドの受注が好調に推移し、ファッション事業全体の売上げも前年同期を上回りました。また、CMや各種メディアで取り上げられた「レジカゴリュック」の売上げが好調だった家事雑貨カテゴリや、人気キャラクターとコラボした雑貨商品についても売上げが前年同期に比べて伸長いたしました。
定期便（コレクション）事業全体におきましては、新規・復活顧客の獲得数が前年同期を上回ったことや顧客の購入単価が上昇したことにより、当第２四半期連結累計期間の売上げは前年同期を上回りました。
新規事業分野では、当社の保有リソースや資産を活用した物流及びEC支援事業が前年同期に比べて売上げを大きく伸長させました。また、当社の定期便プラットフォームに取引先事業者が出品・出稿できる「FELISSIMO PARTNERS（フェリシモパートナーズ）」事業の売上げも前年同期に比べて伸長しましたが、その他の事業の売上げが減少したため、新規事業分野全体の売上げは前年同期を下回りました。
これらの活動の結果、当第２四半期連結累計期間における当社グループの売上高は13,647百万円（前年同期比 0.4％増）となり、前年同期とほぼ同額となりました。また、返品調整引当金繰入額及び戻入額調整後の売上総利益は7,420百万円（前年同期比 0.9％増）となりました。
販売費及び一般管理費につきましては、配送単価の上昇や設備費等が増加したことにより7,224百万円（前年同期比 2.0％増）となりました。これらの結果、営業利益は196百万円（前年同期比 27.3％減）となりました。
営業外損益では、受取利息等による営業外収益を50百万円計上した一方、為替差損等による営業外費用を66百万円計上したことにより、経常利益は179百万円（前年同期比 52.0％減）となりました。税金等調整前四半期純利益は188百万円（前年同期比 49.8％減）となり、親会社株主に帰属する四半期純利益は183百万円（前年同期比 50.5％減）となりました。
② 財政状態の状況
当第２四半期連結会計期間末における資産合計は、前連結会計年度末と比べ475百万円減少し、30,183百万円となりました。これは主に商品の増加302百万円、当第２四半期連結会計期間末が金融機関の休日だったことによる信託受益権の増加78百万円に対し、現金及び預金の減少627百万円、売掛金の減少442百万円となったことによるものであります。
負債合計は、前連結会計年度末と比べ621百万円減少し、13,228百万円となりました。これは主に電子記録債務の減少244百万円及び支払信託の減少403百万円によるものであります。
純資産合計は、前連結会計年度末と比べ146百万円増加し、16,954百万円となりました。これは主に親会社株主に帰属する四半期純利益を183百万円計上した一方、剰余金の配当34百万円を行ったことにより利益剰余金の増加148百万円によるものであります。
③ キャッシュ・フローの状況
当第２四半期連結累計期間における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べて530百万円減少し、12,552百万円となりました。
営業活動の結果減少した資金は175百万円（前年同期は351百万円の増加）となりました。これは主に税金等調整前四半期純利益の計上188百万円及び売上債権の減少399百万円に対し、たな卸資産の増加312百万円及び仕入債務の減少559百万円となったことによるものであります。
投資活動の結果減少した資金は261百万円（前年同期比 37.0％減）となりました。これは主に有形固定資産の取得による支出85百万円及び無形固定資産の取得による支出165百万円によるものであります。
財務活動の結果減少した資金は42百万円（前年同期比 21.9％減）となりました。これは主に配当金の支払額34百万円によるものであります。
（2）経営方針、経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題
当第２四半期連結累計期間において、当社グループの経営方針、経営戦略並びに事業上及び財務上の対処すべき課題に重要な変更及び新たに生じた課題はありません。
（3）研究開発活動
該当事項はありません。
該当事項はありません。