当事業年度におけるわが国経済は、政府による経済政策の期待や日銀による積極的な金融緩和策を背景にした企業の収益改善や雇用情勢の改善が見られ、景気は緩やかな回復基調で推移しました。その一方で米国のトランプ新大統領の米国第一主義への警戒や政策転換などの不確実性、英国のEU離脱問題、新興国経済の減速懸念など、先行きは依然として不透明な状況が続いています。
当社が属する不動産業界においては、日銀のマイナス金利政策による市場活性化等の影響により、都市部においては地価の上昇等持ち直しの動きを見せ、ここ数年の厳しい経済環境から着実に回復し、概ね順調に推移しております。このような状況のもと、当社は不動産運用サービス事業を中心としたストック型ビジネスおよび現状の不動産市況を考慮し底地事業を中心とした不動産再生・流動化サービス事業を展開いたしました。
この結果、売上高は16,908百万円（前期比1.5％減）、営業利益は1,935百万円（前期比27.2％減）、経常利益は1,968百万円（前期比19.4％減）、当期純利益は1,142百万円（前期比26.3％減）となりました。
報告セグメントの業績は次のとおりであります。
＜不動産運用サービス事業＞
不動産運用サービス事業は、基幹事業であるストレージ事業において、地域に根差した新規出店の強化及び顧客サービスの向上を図るため、既存の各オフィス・営業所を中心に積極的な新規出店を行うとともに運用面では堅調な稼働を維持し、収益拡大に貢献しました。また、新タイプの土地付きストレージの開発や当社ストレージ事業のブランドである「ハローストレージ」とサンリオの人気キャラクター「ハローキティ」のコラボレーション物件の出店、米国テキサス州におけるストレージ物件の購入など、積極的な事業展開を行いました。
この結果、不動産運用サービス事業の売上高は15,820百万円（前期比21.9％増）、セグメント利益は2,735百万円（前期比15.1％増）となりました。
主要なものを列挙しますと以下のとおりとなります。
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事業 |
平成26年12月末 |
平成27年12月末 |
平成28年12月末 |
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コンテナ（室） |
37,207 |
45,053 |
53,736 |
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トランク（室） |
16,357 |
17,272 |
16,915 |
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オフィス（室） |
655 |
648 |
610 |
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会議室（室） |
93 |
113 |
133 |
＜不動産再生・流動化サービス事業＞
不動産再生・流動化サービス事業は、不動産市況の影響を受けにくい底地事業の事業規模を拡大し、底地の購入及び販売を積極的に行いました。なお、前期においては良好な不動産市況のもと、保有する店舗や事務所ビル、居住用マンションの売却を積極的に行ったこともあり、不動産再生・流動化サービス事業の売上高は1,087百万円（前期比74.1％減）、セグメント利益は246百万円（前期比79.0％減）となりました。
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事業 |
平成26年12月末 |
平成27年12月末 |
平成28年12月末 |
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不動産売買事業（件） |
21 |
22 |
51 |
当事業年度における現金及び現金同等物（以下、資金という）は、前事業年度末に比べて743百万円増加し、7,158百万円となりました。
当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
＜営業活動によるキャッシュ・フロー＞
営業活動の結果、使用した資金は708百万円となりました。
主な内訳は、たな卸資産の増加額2,263百万円、法人税等の支払額1,081百万円等の減少要因に対し、税引前当期純利益1,902百万円等の増加要因によるものであります。
＜投資活動によるキャッシュ・フロー＞
投資活動の結果、使用した資金は1,544百万円となりました。
主な内訳は、有形固定資産の取得による支出額1,537百万円等の減少要因によるものであります。
＜財務活動によるキャッシュ・フロー＞
財務活動の結果得られた資金は2,999百万円となりました。
主な内訳は、長期借入れによる収入額2,000百万円、短期借入金の増加額1,644百万円の増加要因に対し、配当金の支払額477百万円、長期借入金の返済による支出額360百万円等の減少要因によるものであります。
該当事項はありません。
当事業年度における受注実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
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セグメントの名称 |
受注高(千円) |
前年同期比(％) |
受注残高(千円) |
前年同期比(％) |
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不動産運用サービス事業 |
4,833,394 |
141.8 |
287,475 |
46.6 |
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合計 |
4,833,394 |
141.8 |
287,475 |
46.6 |
(注) 上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
当事業年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
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セグメントの名称 |
販売高(千円) |
前年同期比(％) |
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不動産運用サービス事業 |
15,820,824 |
121.9 |
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不動産再生・流動化サービス事業 |
1,087,290 |
25.9 |
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合計 |
16,908,115 |
98.5 |
(注) １. 主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。
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相手先 |
前事業年度 (自 平成27年１月１日 至 平成27年12月31日) |
当事業年度 (自 平成28年１月１日 至 平成28年12月31日) |
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金額（千円） |
割合（％） |
金額（千円） |
割合（％） |
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Ａ社 |
2,600,000 |
15.1 |
－ |
－ |
２. Ａ社との間で守秘義務契約を負っているため、社名の公表は控えさせていただきます。
３. 上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
①不動産運用サービス事業における持続的な成長
ストレージ部門（ハロートランク、ハローコンテナ）を中心とした、不動産運用サービス事業の持続的な成長を図るべく、出店の強化、仕入情報の強化、サービス力の向上、企画・開発力の強化、ＩＴ戦略を駆使した営業管理体制の強化を行ってまいります。また不動産運用サービス事業の持続的な成長には人的資源の充実も重視すべきであると考えており、人材の確保、教育・研修により一層力を入れていく所存であります。
②商品力・サービス力・ブランド力の更なる向上
「事業等のリスク(3)」に記載の通り、当社における不動産運用サービス事業はビジネスモデル自体もシンプルなものであるため、参入障壁が低く他社の参入による競争激化が起こる可能性があります。しかしながら、当社は、サンリオの人気キャラクターである「ハローキティ」とのコラボレーション物件の展開や運営ノウハウの蓄積を基にした商品力、「スピード３分契約」等のサービス力の改善・向上、出店数を全国に増やすこと等によりブランド力・認知度を確立をすることで、他社との間で明確な差別化を図り、顧客のニーズを最大限に獲得していく所存であります。
有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項には、以下のようなものがあります。
なお、当社は、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に最大限の努力をする所存であります。
文中における将来に関する事項は、本報告書提出日現在において当社が判断したものであります。
当社は、各事業の用に供する物件の仕入に関しては、従来通り、第一義的に顧客ニーズに合致する物件の調査探索を行い、立地条件及び周辺の相場状況等を勘案して、慎重に検討する方針であります。
また、物件の販売等についても、投資家のニーズに沿う物件の有効活用方法を提案する営業姿勢を強化し、近隣の不動産相場等の状況を勘案しながら、適時に資金回収を図っていく方針であります。
しかしながら、当社の潜在需要の見通しが十分ではなかったり、また予見が困難な外部環境の変化により需要が減少する場合、あるいは周辺の賃料相場及び不動産価格相場が急激に変動した場合等には、当社の業績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
当社が自ら不動産を所有するにあたっては、(ⅰ)希少価値のある物件である、(ⅱ)年８％の投資収益を目標、(ⅲ)即収入が見込める物件、(ⅳ)空室ができても当社不動産運用サービス事業のノウハウで効率運用が見込める物件、といった観点で物件を厳選したうえで投資を行っております。また、投資資金を借入で調達する場合、投資の期間に応じた調達を行い、必要に応じて固定金利での調達を実施することで金利上昇リスクの回避に努めております。
しかしながら、当社の潜在需要の見通しが十分ではなかったり、また予見が困難な外部環境の変化により需要が減少する場合、あるいは周辺の賃料相場及び不動産価格相場が急激に変動した場合等には、当社の業績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
他社の「商品ありき」からのビジネス展開と比べて、当社は「不動産」に対して再活性をテーマにコンサルティングを行うことからスタートするビジネスであり、不動産関連事業を行う企業の中でも切り口が独自のマーケットを対象としているものと捉えております。また、多くの商品ラインナップからサービスを組み合わせて一緒にご提案できるという独自性を持っております。
しかしながら、特許権等により法的に他社を排除できる参入障壁を持っているわけではなく、ビジネスモデル自体もシンプルなものであるため、他社の追随参入による競争激化が起こる可能性があります。
当社は現在、ストレージ事業の用に供するコンテナの仕入れは複数の候補先の中から特定の３社を選定しております。
仕入先を３社に選定している理由は、ストレージ事業の用に供されるコンテナについて、一定の品質を保ったコンテナの安定的な供給、特殊な造作及びアフターフォロー等の対応が着実な業者を選定し、当該業者と密接な関係を構築することが重要であると認識していること並びに大量発注により１基あたりのコンテナの仕入価格を低減することであります。
しかしながら、上記３社がコンテナ生産の拠点としている中国・韓国における災害等による生産調整、その他当社が予見しない事態等が発生した場合には、他の仕入先からのルートに変更したとしてもコンテナが適時に供給されなくなる可能性は存在し、それにより事業機会の逸失及び事業展開のスピードの低下並びにコンテナ仕入価格の上昇等により、当社の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
当社は不動産運用サービス事業を展開する際に、各物件のオーナーとの間で当社を賃借人とする賃貸借契約を締結しております。
個々の契約は原則として賃貸借期間の定めはあるものの、一方の当事者の意思表示に基づいて契約の解除が成立する内容になっております。
当該物件につき、賃貸人であるオーナーの賃貸借方針が変更された場合及びより有益な資産活用方法等が顕在化した場合等は賃貸借契約が解除され、当社の業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
なお、本事業開始以降平成28年12月末時点までにおいて、賃貸人であるオーナーから契約期間満了前に契約が解除された事例は64件あります。
当社がストレージ事業として行っているものの中で「コンテナ型の倉庫」事業について、近年、同業他社を含めた設置台数が急速に増加しています。これに伴い、一部の業者において、居住環境等の問題による近隣住民とのトラブル、あるいはコンテナを建築物として認定した建築基準法に基づく撤去命令が出される事例もあると報道されています。
当社が設置しているコンテナについて、平成28年12月末時点では、近隣住民とのトラブル、あるいは撤去命令等の行政処分が行われた事実はありませんが、今後、行政指導等が強化された場合には、当社のストレージ事業の事業活動に影響を与える可能性があります。
当社は不動産運用サービス事業としてストレージ事業(流動化)を行っております。当該事業の売上総利益率はその他の事業に比して高いため、全体の売上総利益に占める当該事業の売上総利益の割合は相対的に高くなっております。平成28年12月期の業績に対して不動産運用サービス事業におけるストレージ事業(流動化)の売上高及び売上総利益の金額並びに売上高及び売上総利益に占める割合は下表のとおりとなります。
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項目 |
平成28年12月期（単位：千円） |
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全体の業績 |
売上高 |
16,908,115 |
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売上総利益 |
4,771,428 |
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ストレージ(流動化) |
売上高 |
5,325,417 |
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売上総利益 |
1,533,646 |
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比率 |
売上高 |
31.5％ |
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売上総利益 |
32.1％ |
該当事項はありません。
当事業年度における研究開発活動につきましては、不動産運用サービス事業において業務システムに関する研究開発活動を行いました。なお、研究開発費の金額は、8,700千円であります。
文中における将来に関する事項は、当事業年度末現在において当社が判断したものであります。
当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この財務諸表の作成にあたり、決算期間における収益及び費用の報告数値に影響を与える見積りは、主に貸倒引当金、たな卸資産の評価額、減価償却資産の耐用年数、及び法人税等であり、継続して評価を行っております。なお、評価につきましては、過去の実績や状況に応じて合理的と考えられる要因等に基づき実施しておりますが、見積り特有の不確実性があるため、実際の結果は異なる場合があります。
当社はストック型ビジネスを中心とした不動産運用サービス事業および現状の不動産市況を考慮し底地事業を中心とした不動産再生・流動化サービス事業を展開した結果、当事業年度における売上高は16,908百万円(前事業年度比1.5％減)、営業利益は1,935百万円(前事業年度比27.2％減)、経常利益は1,968百万円(前事業年度比19.4％減)、当期純利益は1,142百万円(前事業年度比26.3％減)となりました。
当社の売上高は、16,908百万円（前事業年度比1.5％減）となりました。
このうち不動産運用サービス事業が15,820百万円、不動産再生・流動化サービス事業が1,087百万円となっております。
当社の売上原価は、原価率が71.8％となっております。
一方、販売費及び一般管理費は2,835百万円（前事業年度比17.4％増）となり、売上高営業利益率は11.4％となっております。
借入金の期末残高が4,482百万円（前事業年度末比273.9％増）となり、支払利息が39百万円（前事業年度比14.9％減）発生しております。
固定資産売却益17百万円、事業譲渡益11百万円、店舗等撤退損失15百万円、固定資産除却損12百万円、減損損失115百万円等が発生しております。
流動資産は、前事業年度末に比べて、33.4％増加し、12,168百万円となりました。これは主として販売用不動産が2,142百万円、現金及び預金が743百万円それぞれ増加したこと等によるものであります。
固定資産は、前事業年度末に比べて、14.0％増加し、11,622百万円となりました。これは主として有形固定資産の取得等により有形固定資産が1,133百万円増加、差入保証金が305百万円増加したこと等によるものであります。
この結果、総資産は、前事業年度末に比べて、23.2％増加し23,791百万円となりました。
流動負債は、前事業年度末に比べて、72.2％増加し、4,959百万円となりました。これは主として短期借入金が1,644百万円、1年内返済予定の長期借入金が244百万円それぞれ増加した一方、未払法人税等が398百万円減少したこと等によるものであります。
固定負債は、前事業年度末に比べて、96.5％増加し、3,548百万円となりました。これは主として長期借入金が1,395百万円、社債が175百万円それぞれ増加したこと等によるものであります。
この結果、負債合計は、前事業年度末に比べて81.5％増加し、8,508百万円となりました。
純資産合計は、前事業年度末に比べて、4.5％増加し、15,283百万円となりました。
これは主として繰越利益剰余金が663百万円増加したこと等によるものであります。
当事業年度における現金及び現金同等物（以下、資金という）は、前事業年度末に比べて743百万円増加し、7,158百万円となりました。
当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
「営業活動によるキャッシュ・フロー」は、708百万円の支出となりました。主な内訳は、たな卸資産の増加額2,263百万円、法人税等の支払額1,081百万円等の減少要因等に対し、税引前当期純利益1,902百万円、減価償却費計上額518百万円等の増加要因によるものであります。
「投資活動によるキャッシュ・フロー」は、1,544百万円の支出となりました。主な内訳は、有形固定資産の取得による支出額1,537百万円等の減少要因によるものであります。
「財務活動によるキャッシュ・フロー」は、2,999百万円の収入となりました。主な内訳は、長期借入れによる収入2,000百万円、短期借入金の増加額1,644百万円等の増加要因に対し、配当金の支払額477百万円、長期借入金の返済による支出額360百万円等の減少要因によるものであります。