## 第２【事業の状況】

### １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものである。

（１）経営方針、経営環境

当社グループは、当社の役員等が社外の関係者から金品を受け取っていた問題および役員退任後の嘱託等の報酬に係る問題（以下、金品受取り問題等）により、お客さまや社会のみなさまから賜わる信頼を失墜させた。

本問題については、第三者委員会を設置し、2020年３月14日に調査報告書を受領した。その報告書の内容を厳粛かつ真摯に受け止め、電気事業法に基づく業務改善命令に対する業務改善計画を取りまとめ、2020年３月30日に経済産業大臣に提出した。

その後、2020年６月に指名委員会等設置会社に移行し、外部の客観的な視点を取り入れた新たな経営管理体制のもと、ガバナンス改革をはじめとする業務改善計画に掲げた全ての項目を実行に移すなど、再発防止に向けた取組みにグループの総力を結集して取り組んできた。また、その実行状況を、2020年６月29日、10月13日および2021年３月２日に経済産業大臣へ報告した。

今後も取組みを確実に実行するとともに、外部の客観的な視点を踏まえ実行状況を検証し、必要に応じて改善策を加えるなど、引き続き、新たな関西電力グループの創生に向け、全力で取り組んでいく。

この金品受取り問題等を踏まえ、2021年３月には、新たに「関西電力グループ経営理念　Purpose & Values」を策定した。今後、健全な組織風土の醸成に向けて、理解・浸透・実践に努めていく。

また、この経営理念のもと、変化する事業環境にも対応し、持続的成長を遂げていくため、５ヵ年の実行計画である「関西電力グループ中期経営計画（2021-2025）」を策定した。ガバナンス確立とコンプライアンス推進を事業運営の大前提とし、2021年２月に策定した「ゼロカーボンビジョン2050」の実現に向けた「ゼロカーボンへの挑戦」、「サービス・プロバイダーへの転換」および「強靭な企業体質への改革」に全力で取り組み、成長軌道にのせていく。

（経営理念）

これまで、「安全最優先」と「社会的責任の全う」を経営の基軸に位置付け、「お客さまと社会のお役に立ち続ける」ことを使命とする経営理念のもと、事業活動を展開してきたが、金品受取り問題等では、「社会的責任の全う」という点について、社内外から厳しいご指摘をいただいた。これを受け、新しい関西電力グループとして創生し、持続的に成長していくための指針として、本年３月に「関西電力グループ経営理念　Purpose & Values」を新たに策定した。

新たな経営理念は、当社グループの最上位概念として、お客さまや社会にとっての『「あたりまえ」を守り、創る』という存在意義のもと、『「公正」「誠実」「共感」「挑戦」』という価値観を大切にして事業活動を行い、持続可能な社会を実現することを掲げている。

（ゼロカーボンビジョン2050）

当社グループは、地球温暖化問題への対応を重要な経営課題の１つに位置付け、「低炭素のリーディングカンパニー」として、原子力や再生可能エネルギーを両輪に、環境負荷低減に努めるとともに、火力発電においては熱効率の維持・向上など、低炭素社会の実現に貢献してきた。

その上で、国における2050年カーボンニュートラル宣言など地球温暖化対策への社会的な要請が一層高まる中、さらなる地球温暖化問題への対応を自主的かつ積極的に推進していく必要があると考え、本年２月、当社グループは新たに「関西電力グループ『ゼロカーボンビジョン2050』」を策定した。本ビジョンにおいて、当社グループは「ゼロカーボンエネルギーのリーディングカンパニー」として、事業活動に伴うＣＯ２排出を2050年までに全体としてゼロとするとともに、お客さまや社会のゼロカーボン化に向けて、当社グループのリソースを結集することを宣言し、その実現に向けた取組みの３つの柱として、「①デマンドサイドのゼロカーボン化」、「②サプライサイドのゼロカーボン化」、「③水素社会への挑戦」を掲げている。

（中期経営計画（2021-2025））

当社グループは、2019年３月に「関西電力グループ中期経営計画（2019-2021）」を策定し、その実現に向けてグループ一丸となって取り組んできた。

一方で、脱炭素化の潮流の加速や新型コロナウイルスの感染拡大を契機とするデジタル化の進展など、大きな環境変化に直面している。エネルギー事業においても、再生可能エネルギーの大量導入や新型コロナウイルス感染拡大の影響を受けて、電力取引市場の価格が下落したことにより、新電力との競争がさらに激化している。その結果、販売電力量と単価が低下し、収支が大幅に悪化したことから、中期経営計画で掲げた財務目標の達成が困難な状況となった。

こうした中、当社グループが持続的成長を遂げていくためには、中期経営計画を見直す必要があると判断し、新たに５ヵ年の実行計画として、「関西電力グループ中期経営計画（2021-2025）」を策定した。

2021年度から2023年度にかけて収支の悪化を見込むなか、事業構造改革を完遂するとともに、将来の成長に向けた投資を行い、2025年度には、当社グループを成長軌道にのせ、次なる飛躍に挑む。

（２）財務目標（連結）（2021年３月公表）

項目 | 2021-2023年度 | 2025年度
経常利益 | ３ヵ年平均　1,000億円　以上 | 2,500億円　以上
ＦＣＦ | ３ヵ年平均　△500億円　未満 | 2,000億円　以上
2021-2025年度合計で黒字化
自己資本比率 | 20％　以上 | 23％　以上
ＲＯＡ（注） | ３ヵ年平均　1.5％　以上 | 3.5％　以上

（注）事業利益〔経常利益＋支払利息〕÷総資産〔期首・期末平均〕

（３）経営課題

（中期経営計画（2021-2025））

「関西電力グループ中期経営計画（2021-2025）」は、ガバナンス確立とコンプライアンス推進を事業運営の大前提と位置付けるとともに、次の３つの取組みの柱を掲げている。これらを実行することで、当社グループの一大改革「Kanden Transformation（ＫＸ）」を成し遂げる。

①ゼロカーボンへの挑戦（ＥＸ: Energy Transformation）

脱炭素化の潮流が世界規模で加速し、持続可能な社会の実現への貢献が期待されるなか、関西電力グループ「ゼロカーボンビジョン2050」の実現に向けた取組みを推進する

②サービス・プロバイダーへの転換（ＶＸ: Value Transformation）

従来の大規模アセット中心のビジネスに留まらず、徹底してお客さま視点に立ち、ニーズや課題と向き合うことで、お客さまに新たな価値を提供し続ける企業グループに生まれ変わる

③強靭な企業体質への改革（ＢＸ: Business Transformation）

コスト構造改革やイノベーション、デジタル化、そして働き方改革を加速する

これら３つの取組みの柱のもと、各事業セグメントにおいては、以下の具体的な取組みを展開する。

[エネルギー事業]

①徹底したコスト構造改革を推進し、エネルギー事業の収益力を回復する

②原子力・再エネに加え、ゼロカーボン火力も含めた「電源のゼロカーボン化」、および水素社会に向けた検討・実証に取り組む

③「電化の推進」に取り組むとともに、多様なソリューションを通じた新たな価値の提供により、収益を拡大する

（参考）エネルギー事業の海外展開

①海外各地域のゼロカーボン化に貢献するエネルギー事業を推進する

②お客さまのエネルギー利用に関するソリューションを提供する

③これまで培った事業ノウハウとネットワークを活かし、収益性の向上を図る

[送配電事業]

①業界トップレベルのコスト構造の実現、生産性の向上を図る

②ゼロカーボン化の基盤となる電力ネットワークの次世代化を進める

③電力託送サービスに加え、新たな領域での事業を展開する

④2023年度導入予定の新託送料金制度へ適切に対応する

[情報通信事業]

①関西地域における情報通信インフラサービスでの圧倒的な競争力を発揮し、収益の維持・拡大を図る

②情報通信インフラサービスの価値向上や関西域外への展開に資する高付加価値サービスの提供、新たなソリューションの創出を推進する

[生活・ビジネスソリューション事業]

①分譲住宅・賃貸・フィービジネスをバランスよく組み合わせ、あらゆる不動産ニーズにお応えする総合不動産事業に取り組み、収益の拡大を目指す

②不動産以外でも、当社グループの強みが活かせる競争力の高い事業において、さらなる収益の拡大を目指し、サービスの高付加価値化を図る

### ２【事業等のリスク】

（１）当社グループのリスク管理体制

当社グループ（当社および連結子会社）は、2006年４月に定めた「関西電力グループリスク管理規程」に則り、組織目標の達成に影響を与える可能性のある事象をリスクとして認識、評価したうえで、必要な対策を実施するとともに、対策後にその評価をおこない、改善していく一連のプロセスにより、当社グループへの影響を適切なレベルに管理している。

当社グループの事業活動に伴うリスクについては、各業務執行部門が自律的に管理することを基本とし、組織横断的かつ重要なリスク（情報セキュリティ、子会社の経営管理、安全・健康、市場リスク、財務報告の信頼性、環境、災害、コンプライアンス）については、必要に応じてリスクの分野ごとに専門性を備えたリスク管理箇所を定め、業務執行部門に対して、助言・指導をおこなうことで、リスク管理の強化を図っている。さらに、執行役副社長の彌園豊一を委員長に計11名（2021年７月１日以降、計14名）で構成し、リスクを統括的に管理する「リスク管理委員会」を設置し、リスク管理委員会の委員長を「リスク管理統括責任者」とする体制のもと、当社グループの事業活動に伴うリスクを適切なレベルに管理するよう努めている。

リスク管理委員会は、リスク評価結果を執行役会議およびサステナビリティ推進会議に提示し、将来にわたる持続的成長の実現に向け、必要なリスク対策をグループ全体の計画・方針に反映するようにしている。また、定期的に執行役会議および取締役会へ報告し、必要に応じてリスク管理の仕組み、体制の改善をおこなっている。さらに、リスク管理体制の整備と運用に関して、経営監査室による内部監査を受け、監査結果を基に改善を図っている。

（２）当社グループのリスク管理状況

リスク管理委員会は2020年度中に４回開催し、当社グループの事業活動に大きく影響を与える重要リスク項目を抽出し、その管理状況を全社的視点から把握・評価している。重要リスク項目は、当社グループの持続的成長を遂げるだけでなく、ＳＤＧｓ等のグローバルな社会課題の解決を通じて、社会の持続的な発展に貢献していくＥＳＧの観点と財務目標達成の観点から、体系立てて整理するとともに、評価にあたっては、影響度や発生可能性の観点から重要性を評価し、リスクマップ上に分類・整理したうえで、俯瞰的にリスク管理状況を把握・管理・評価し、その結果に基づき、必要に応じて業務執行部門への改善指示をおこなっている。

重要リスク項目

リスクマップ

（３）事業等のリスク

当社グループの経営成績および財政状態に影響をおよぼす可能性のある「重要リスク項目」の具体的な内容は、以下に記載のとおりである。なお、本記載内容は、提出日（2021年６月28日）現在において当社グループが判断したものであり、今後、経済状況や、原子力発電を含むエネルギー政策、ならびに環境政策の変化等の影響を受ける可能性がある。なお、影響額については、一定の前提に基づき算定した理論値であり、前提諸元が急激かつ大幅に変動する場合等には、影響額により算出される変動影響が実際の費用変動と乖離する場合がある。

補足）《数字》は該当する重要リスク項目、背景色は重要度を示す

ａ．ＥＳＧの観点

(a) Ｅ 環境

①気候変動《１》

当社グループは、「気候関連財務情報開示タスクフォース（ＴＣＦＤ）」の趣旨に賛同し、中長期にわたる気候変動に関するリスクの分析をおこない、経営計画・方針に適切に反映している。気候変動に関するリスクとして、下記の移行リスクと物理リスクを認識しており、これらのリスクによって、社会的信用の低下が生じる事象、電源構成の大幅な変化に伴うエネルギー事業資産の価値毀損、他事業者との競争のさらなる拡大、各種市場からの収益変動等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

＜移行リスク＞

政策：炭素価格導入による火力発電の競争力低下および炭素排出規制に伴う対策費用の増加、

再エネ競争力の高まりによる他電源の競争力低下等

技術：再エネ・省エネ技術進展による需要の減少、炭素排出抑制技術の普及に伴う投資増等

市場：環境負荷の高い商品の競争力低下、ＥＶや蓄電池等による需要形態変化等

評判：原子力発電に対する社会的受容性の低下、炭素排出量や係数悪化に伴う顧客評判悪化等

＜物理リスク＞

異常気象激甚化に伴う被害発生による復旧および対策費用の増加等

これらのうち、＜移行リスク＞に対応し、持続可能な社会を実現するため、『ゼロカーボンエネルギーのリーディングカンパニー』として、事業活動に伴うＣＯ２排出を2050年までに全体としてゼロとすることを「関西電力グループ『ゼロカーボンビジョン2050』」において宣言している。

今後、デマンドサイドの役割が拡大していく中で、ゼロカーボンソリューションプロバイダーとして、全ての部門（家庭・業務、産業、運輸）において、お客さまのゼロカーボン化を実現する最適なソリューションを提案・提供していく。また、分散型エネルギーリソースの活用やレジリエンスの強化等、多様化する社会ニーズも踏まえて再エネを最大限導入・主力電源化し、それを可能にする送配電系統の高度化、出力安定性に優れエネルギー密度が高い原子力エネルギーの安全最優先を前提とした最大限活用、再エネ大量導入に必要な調整力等に優れた火力のゼロカーボン化に取り組む。加えて、水素社会の実現に向けて、非化石エネルギーを活用したゼロカーボン水素の製造・輸送・供給、発電用燃料としての使用に挑戦していく。

さらに、当社グループのゼロカーボンに関する取組みを統括・推進する役割を担う「ゼロカーボン委員会」を設置し、「関西電力グループ『ゼロカーボンビジョン2050』」の実現に向けた基本方針や、それを踏まえたロードマップの策定に加え、取組みや進捗状況について、幅広く議論し、実行していくことで、ゼロカーボンを推進する。

（なお、物理リスクへの対応は、Ｓ社会①自然災害・武力攻撃・感染症のまん延等に記載している。）

②環境法令《２》

当社グループは、気候変動問題への取組みをはじめ、資源循環の推進や地域環境保全等といった事業活動に密接に関係する環境問題への対応について、中長期的にめざす方向性を、「関西電力グループ環境方針」として定め、環境コンプライアンスの実践・徹底に取り組んでいるが、重大な環境コンプライアンス違反等、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

環境コンプライアンス違反を防止するため、事業活動において周辺環境や人の健康に影響をおよぼすことのないよう社内ルールの整備や、実務知識付与のための専門教育等を実施している。また、ISO14001の考え方を取り入れた環境管理システムを構築し、環境問題への先進的な取組みおよび環境リスク管理を推進している。

③放射性物質の放出《３》

原子力発電は、エネルギーセキュリティ（安全保障）、地球温暖化問題への対応、経済性の観点から優れた特性を有しており、エネルギー資源の乏しい我が国において、将来にわたって経済の発展や豊かな暮らしを支えるための重要な電源である。一方で、原子力発電は、大量の放射性物質を取扱い、運転停止後も長期間にわたり崩壊熱を除去し続ける必要があるなどの固有の特性を有する。このため、原子力施設の建設・運転・廃止措置、使用済燃料や放射性廃棄物の輸送・貯蔵・処理・処分等の全ての局面において、自然現象、設備故障、人的過誤、破壊・テロ活動、核燃料物質の転用・拡散等により、放射線被ばくや環境汚染を引き起こすリスクがある。原子力発電において、適切な管理を怠って重大な事故を起こせば、長期にわたる環境汚染を生じさせ、立地地域をはじめ社会のみなさまに甚大な被害をおよぼし、加えて、我が国のみならず世界に対し経済・社会の両面で影響を与えうるなど、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの存続可能性に疑義が生じる重大な影響が発生する可能性がある。

原子力発電の安全性を向上させるため、全ての役員および原子力発電に携わる従業員が、「ここまでやれば安全である」と過信せず、原子力発電の特性とリスクを十分認識し、絶えずリスクを抽出および評価して、それを除去ないし低減する取組みを継続する。こうした取組みを深層防護の各層において実施することにより、事故の発生防止対策を徹底し、そのうえで万一、事故が拡大し、炉心損傷に至った場合の対応措置も充実させる。また、「原子力安全推進委員会」において、美浜発電所３号機事故を踏まえた再発防止策の推進や安全文化の醸成、福島第一発電所事故を踏まえた自主的・継続的な取組みに関して、広い視野から確認、議論をおこない、全社一丸となり、取組みを推進している。さらに、社外の有識者を主体とする「原子力安全検証委員会」において、独立的な立場から助言等を得て、安全性向上の取組みに反映している。

(b) Ｓ 社会

①自然災害、武力攻撃、感染症のまん延等《５》

台風・豪雨（気候変動に起因する異常気象等）・地震・津波等の自然災害や武力攻撃等により、当社グループ設備への被害・損害、操業への支障や、他社からの電気・資機材の調達等への支障が生じ、当社グループサービスの提供が困難になることで、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

従業員とその家族の安全を確保するとともに、電力・ガスを始めとする当社グループサービスの安定供給の責務を果たすため、さまざまな自然災害に対し、「災害に強い設備づくり」や「早期復旧に向けた防災体制の確立」を基本に「設備・防災部会」等を定期的に開催し、災害関連主要リスクに適切に対策を講じるなど、防災対策に取り組んでいる。

新型コロナウイルス感染症拡大に伴う経済活動の停滞、それに関連した小売販売電力量・エリア需要の変動や原油価格等の動向による火力燃料費・購入電力料の変動、分譲住宅市況の悪化や賃貸物件の空室率増加、ホテル稼働率の大幅な悪化に加え、当社グループ設備の操業への支障や、他社からの電気・資機材の調達等への支障が生じ、当社グループサービスの提供が困難になることで、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

新型コロナウイルス感染拡大を防止し、電力・ガスの安全・安定供給を継続するため、当社および関西電力送配電（株）においては、「新型コロナウイルス対策総本部」を立ち上げるとともに、時差出勤や在宅勤務、サテライトオフィス勤務を実施できるよう勤務制度の運用を変更した。また、在宅勤務者向けＩＴツールを導入し、さらなる在宅勤務の活用を推進している。出勤する場合には、感染予防の観点からマスクの着用を徹底し、執務室環境について、席の間隔を離すなど、感染予防をおこなっている。加えて、新型コロナウイルス感染の収束に貢献するため、新型コロナウイルスワクチンの職域接種を実施している。

なお、新型コロナウイルス感染症による環境変化を新たな価値を提供する大きなチャンスととらえ、デジタル技術の活用や、他事業者やベンチャー企業とも連携しながら、新規事業・新サービスの創出に取り組んでいく。

②情報セキュリティ《６》

サイバー攻撃等により、当社が保有するお客さま情報をはじめ、業務上取扱う重要情報についての社外への流出が発生する、または当社グループ設備への被害・損害、操業への支障や、他社からの電気・資機材の調達等に支障が生じ、当社グループサービスの提供が困難になることで、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

当社グループは、電気事業・ガス事業・情報通信事業を営む重要インフラ事業者として、万全のサイバーセキュリティ対策のもと、安全・安定供給を確保することが重要な責務と考えている。このため、関係法令・サイバーセキュリティ経営ガイドライン・社内規程等に則り、セキュリティ対策を強化するとともに、サイバー攻撃の手法が日々高度化、巧妙化していることから、社外で発生したサイバー攻撃の事例や最新のセキュリティ技術の情報を入手し、早期対策に努めている。

当社グループが保有するお客さま情報をはじめ、業務上取扱う重要情報について、適切な取扱いがなされず、社外への流出が発生するなど、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

個人情報の適切な保護のため、当社グループが保有する個人情報については、個人情報保護法やガイドライン等を遵守するとともに、プライバシー権等にも配慮した適切な取扱いをおこなっている。また、個人情報を含めた業務情報を適切に取扱うために、組織的・人的・物理的・技術的対策を実施している。各対策については、社外で発生した情報漏洩事故の情報や最新の技術・知見を取り入れて、適宜見直しするなど、改善に努めている。

③レピュテーション《７》

ユーザー目線に欠けたテレビＣＭや新聞広告等の内容、ホームページでの情報開示不足や分かりにくさからくる否定的反応により、当社グループのブランドイメージが低下する可能性がある。また、原子力発電に対する社会の受容性が高まらないなど、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

当社グループ事業の理解獲得と、企業姿勢の共感を通したブランド価値向上のため、広報・広聴活動を通して、ステークホルダーのみなさまに適切に情報発信をおこない、当社グループ事業にご理解をいただくとともに、頂戴したご意見やご要望について、経営層や従業員と共有を図り、事業活動に反映させることで、信頼を賜ることができるよう努めている。また、このような活動を通じて、原子力発電をはじめとする当社グループ事業への理解獲得を図るとともに、ブランドステートメント「」に込めた想いのもと、透明性の高い開かれた事業活動を展開している。

④人財基盤《４》、《８》、《10》

従業員の意欲の低下や、多様で優秀な人財の安定的な確保に支障をきたすなど、人財基盤の強化が進まず、当社グループの持続的な成長を妨げ、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

人財基盤強化のため、積極的な女性の採用・役職登用やキャリア採用の拡大により、人財の多様性を確保し、ダイバーシティを推進するとともに、労働市場の変化や事業環境の変化に即した多様な採用コースの構築を図ることで、優秀な人財の獲得につなげている。また、2018年に設立した「関西電力グループアカデミー」の中で体系化した研修や育成制度を通じて、従業員の自律的なキャリア形成を促し自発的な成長を支援するとともに、2017年に設置した「『働き方』改革・健康経営委員会」での議論を通じて、より柔軟に働ける勤務制度を整えるなど、一人ひとりが成長意欲や挑戦意欲をもって活き活きと活躍できる環境を整備している。

労働災害の発生等、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

美浜発電所３号機事故をはじめとする事故や災害から得た数々の教訓から、「安全を守る。それは私の使命、我が社の使命」との社長の宣言のもと、当社グループの事業活動にかかわるすべての人の安全を守ることを第一に、安全活動を続けている。この宣言に込めた思いを継承していくため、「関西電力グループ安全行動憲章」をグループワイドで共有し、「安全行動の誓い」を規範として安全行動をたゆまず実践することで、安全の実績を着実に積み重ね、ゆるぎない安全文化を構築していく。さらに、グループワイドで災害防止に向けた取組みをより一層促進するため、「安全・品質部会」や「安全衛生委員会」にて安全活動の継続的な改善を行うとともに、協力会社を含めたグループ会社と”相方向”の情報共有やコミュニケーションを深めることで、「災害ゼロ」を目指している。

⑤商品・サービスの提供支障・品質低下《９》

厳気象（猛暑および厳寒）による需給ひっ迫、設備事故等により、当社グループ設備への被害・損害、操業への支障や、他社からの電気・資機材の価格高騰や調達支障等が生じ、当社グループサービスの提供が困難となることで、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

電力の需給変動リスクに臨機応変に対応するため、必要な燃料在庫を確保するよう取り組むとともに、ＬＮＧの取引ハブであるシンガポールの子会社を活用した機動的なＬＮＧ取引等、燃料トレーディングによる経済的かつ柔軟性の高い火力燃料の調達や、卸電力取引市場での積極的な電力取引を通じた電力トレーディングにより、安価で機動的な電力調達などに取り組んでいる。加えて、発電所における運転管理や巡視、発電所とお客さまとをつなぐ電気系統の確実な運用と最適な設備形成に努め、事故の再発防止にも徹底して取り組んでいる。また、2020年度冬季の需給ひっ迫を受けた課題について、国の検証を踏まえ、国や電力広域的運営推進機関と連携しながら、当社グループとして、需給ひっ迫の予防対策や、発生した場合の緊急時の対策に取組んでいく。

(c) Ｇ ガバナンス

①情報開示《11》

コーポレート・ガバナンスに係る基本的な考え方・基本方針、経営陣幹部・取締役の報酬を決定するにあたっての方針と手続、経営陣幹部の選解任と取締役候補の指名をおこなうにあたっての方針と手続等、株主・投資家のみなさま等が求める非財務情報の開示が不足するなど、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

情報開示の充実を図るため、コーポレートガバナンス・ガイドラインにおいて適切な情報開示と透明性の確保に関する考え方を定め、これに基づき、株主のみなさまをはじめとしたステークホルダーのみなさまに向けて、有価証券報告書やコーポレート・ガバナンス報告書、統合報告書等にて会社の財政状態・経営成績等の財務情報や、経営戦略・経営課題、リスクやガバナンスに係る非財務情報等について、積極的に開示をおこなっている。

②ガバナンス・コンプライアンス《12》、《13》

求められるガバナンスを十分に実現できないなど、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

当社グループは「関西電力グループ経営理念　Purpose & Values」（2021年３月策定）に基づき、ステークホルダーのみなさまのご期待にお応えし続けることで、持続的な企業価値の向上と社会の持続的発展に貢献していく。その実現に向けた経営の最重要課題は、コーポレート・ガバナンスの強化であると認識し、当社のコーポレート・ガバナンスにおいては、経営の透明性・客観性を高めることを目的に、執行と監督を明確に分離した「指名委員会等設置会社」の機関設計を採用し、取締役会議長は社外取締役、構成委員の過半数は、社外取締役としている。また、取締役会直下では法定外の「コンプライアンス委員会」を設置している。さらに、当社はグループ各社に対して、「関西電力グループ経営理念　Purpose & Values」および「関西電力グループ行動憲章」等の経営の基本的方向性や行動の規範について、浸透を図るとともに、子会社管理に係る社内規程に基づき、子会社における自律的な管理体制の整備を支援、指導すること等により、企業集団の業務の適正を確保している。

重大なコンプライアンス違反の発生等、社会的信用の低下が生じる事象等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

当社グループは、当社の役員等が社外の関係者から金品を受け取っていた問題および役員退任後の嘱託等の報酬に係る問題により、お客さまや社会のみなさまから賜わる信頼を失墜させた。

本問題については、第三者委員会を設置し、2020年３月14日に調査報告書を受領した。その報告書の内容を厳粛かつ真摯に受け止め、電気事業法に基づく業務改善命令に対する業務改善計画を取りまとめ、2020年３月30日に経済産業大臣に提出した。

その後、2020年６月に指名委員会等設置会社に移行し、外部の客観的な視点を取り入れた新たな経営管理体制のもと、ガバナンス改革をはじめとする業務改善計画に掲げた全ての項目を実行に移すなど、再発防止に向けた取組みにグループの総力を結集して取り組んできた。また、その実行状況を、2020年６月29日、10月13日および2021年３月２日に経済産業大臣へ報告した。

今後も取組みを確実に実行するとともに、外部の客観的な視点を踏まえ実行状況を検証し、必要に応じて改善策を加えるなど、引き続き、新たな関西電力グループの創生に向け、全力で取り組んでいく。

ｂ．財務目標達成の観点

(a) エネルギー事業

①政策動向《21》、《24》

2015年７月、政府は2030年度の日本におけるエネルギー需給のあるべき姿を示す長期エネルギー需給見通し（エネルギーミックス）を策定し、2018年７月に策定された第５次エネルギー基本計画では、エネルギーミックスの確実な実現へ向けた取組みのさらなる強化をおこなうことが示された。電源構成については、原子力は20～22％と一定の割合を確保することとされ、再エネは22～24％の割合をめざすとされている。

将来のエネルギーミックスのあり方や、小売全面自由化を踏まえた競争政策、容量市場や非化石価値取引市場といった電力システム改革に関する制度の見直し動向等により、電源構成の大幅な変化に伴うエネルギー事業資産の価値毀損や、他事業者との競争のさらなる拡大、各種市場からの収益変動等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

これらのリスクに対応するため、国の電力システムにかかる政策や規制動向について必要な情報収集を実施するとともに、審議会等の場を通じて当社グループの考え方を主張するなど必要な対応を実施していく。

②収支リスク《14》、《15》、《17》、《24》

エネルギー事業に係る小売販売電力量が、冷暖房需要の主たる変動要因である気象（特に気温）や、景気の動向、省エネルギーの進展、技術革新による電気の利用形態の変化および他事業者との競争状況等により変動し、また、販売価格が、他事業者との競争状況や日本卸電力取引所の取引価格等により変動した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。ガス販売量および販売価格についても、上記に準じ変動した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

これらのリスクに対応するため、徹底したコスト構造改革を推進するとともに、安全・安定運転を大前提とした原子力７基体制の確立による競争力強化により、エネルギー事業の収益力回復に取り組む。また、「電化推進」への取組みや、多様なソリューションを通じた新たな価値の提供により、収益の拡大を図る。

エネルギー事業における主要な火力燃料はＬＮＧ・原油・石炭等であるため、燃料価格や外国為替相場等の動向によって火力燃料費・購入電力料が変動した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。ただし、燃料価格や外国為替相場の変動を電気料金に反映させる「燃料費調整制度」によって一定の調整が図られることから、当社グループの業績への影響は緩和される。

また、小売販売電力量の変動や、年間の降雨降雪量の変動による水力発電所の発電量の増減等によって、火力燃料費・購入電力料が変動した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。ただし、水力発電所の発電量の増減については、「渇水準備引当金制度」によって一定の調整が図られることから、当社グループの業績への影響は緩和される。

ＥＳＧ、ＳＤＧｓの観点の広がりに伴う電源の低炭素化やデジタル化、自由化等により、当社がこれまで培ってきた技術力、ノウハウを活用できる、新たな事業領域の拡大も期待できる。また、2030年代に国内外で再エネの設備容量600万kWを目標に、200万kW以上の新規開発に向けて取り組むとともに、洋上風力を中心にさらなる獲得拡大をめざす。

しかしながら、これらの投資において、市場規模や規制等の市場に係る動向、開発計画の遅延等に加え、国内外の政治・経済・社会の状況変化、マクロ経済低迷等により、投資済プロジェクトの収入減および当社への配当減が発生するなど、想定していた収益性が確保できない場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

これらの投資リスクに対応するため、投資の妥当性の評価に加えて、投資後のモニタリングと撤退・再建策の検討・実施も含めた一連のマネジメントプロセスを構築・運用し、事業推進部門およびコーポレート部門の役員で構成される社内会議体（投資評価部会）において、専門的知見に基づく審議・検討をおこなっている。これにより、個別案件の意思決定における適切な判断を支援するとともに、リスク顕在化時にはタイムリーな対処を促し、投資リスクの適正な管理に努めている。こうしたマネジメント状況は定期的に執行役会議に報告するとともに、必要に応じて評価・管理の枠組みや手法を改善している。

なお、当社は、独占禁止法に基づき、特別高圧電力および高圧電力の供給について、顧客の獲得を制限している疑いがあるとして、2021年４月に、公正取引委員会による立入検査を受けた。当社としては、こうした事態を厳粛に受け止めるとともに、今回の調査に対し全面的に協力していくが、今回の検査結果として何らかの行政処分を命じられる場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

③原子力発電《15》、《16》

当社は他の電力会社と比較して原子力発電の比率が高く、新規制基準への対応や訴訟等の結果により、発電所の停止が長期化した場合には、原子力利用率が１％悪化すると費用が25億円（2020年度実績ベース）程度増加することが見込まれるなど、当社グループの業績は大きな影響を受ける可能性がある。

また、使用済燃料の再処理等の原子力バックエンド事業について、超長期の事業であり、不確実性を伴うが、国による制度措置等により事業者のリスクが軽減されている。原子力バックエンドコストについては、今後の制度の見直しや将来費用の見積額の変動等により、費用負担額が増加した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

原子力発電の燃料となるウランは、政情の安定した国々に埋蔵されていることから安定確保が可能である。また、少しの燃料で長期間発電に使うことが可能なうえ、使い終わった燃料は再処理することで再び燃料として使用できることなどから、準国産のエネルギー資源になる。原子力発電所で使用した燃料中のウラン、プルトニウムを燃料として再利用する「原子燃料サイクル」を進めることは、資源に乏しい我が国にとって、エネルギー資源の有効活用およびエネルギーを安定的に確保していくために効果的であるといえる。

使用済燃料は、発電所内の使用済燃料プールで一定期間貯蔵したあと、再処理工場へ搬出する。万が一、プールが満杯になれば発電所を運転できなくなるため、計画的に搬出する必要があり、使用済燃料を一時的に貯蔵できる中間貯蔵施設を設置することで、将来にわたって発電所を安定的に運転できる。当社では、「使用済燃料対策推進計画」を策定し、福井県外の中間貯蔵施設について、2023年末までに計画地点を確定、2030年頃の操業開始に向けて取り組んでいる。

原子力損害賠償・廃炉等支援機構一般負担金については、今後の負担総額や負担金率の変動等により、当社の負担額が増加した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

資源に乏しい我が国においては、３Ｅ（エネルギーセキュリティの確保、経済性、地球環境問題への対応）のバランスに優れる原子力発電の果たす役割は大変大きく、安全の確保、技術・人財基盤の維持の観点からも、将来にわたって原子力発電を一定規模確保することが必要であり、これらを実現するためには、安全性の確認された40年超プラントの運転に加えて新増設・リプレースが必要になると考えている。当社としては、原子力発電所の安全確保を大前提として、有効に活用していきたいと考えている。また、廃止措置は大きく４段階に分け、約30年かけて実施することとしており、現在、第１段階の「解体準備期間」である。廃止措置の実施にあたっては、必要な対策等を講じ、安全の確保を最優先に着実におこなっている。現在、美浜発電所１、２号機ではタービン建屋内機器等解体工事を、大飯発電所１、２号機では系統除染、タービン建屋内機器等解体工事をおこなっている。

(b) 送配電事業《18》、《21》

送配電事業の一層の中立性の確保を図るため、電気事業法が改正され、2020年４月、関西電力（株）から一般送配電事業を継承した「関西電力送配電（株）」が誕生した。

送配電事業に係るエリア需要が、冷暖房需要の主たる変動要因である気象（特に気温）や、景気の動向、省エネルギーの進展、技術革新による電気の利用形態の変化等により変動した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。また、高度経済成長期に構築した設備の高経年化に伴う対策工事に加え、自然災害や需給ひっ迫等による突発的な対応に伴う費用が増加した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

これらのリスクに対応し、安全・安定供給を継続していくためにコスト構造改革に取り組んでいる。具体的には、アセットマネジメントを活用した設備リスクの定量的評価による設備改修の優先順位判断の高度化や、トヨタ生産方式（カイゼン）を導入して新たな発想による効率化を推進していく。

なお、一般送配電事業者における必要な投資の確保とコスト効率化を両立させ、「再エネ主力電源化」や「レジリエンス強化」等を図るため、2023年度より新たな託送料金制度が導入される。コスト効率化においては、「一般送配電事業者間の横比較」と「生産性向上見込み率等を用いた査定」がおこなわれる予定である。当社グループは、持続可能な事業運営のため、業界トップレベルのコスト構造の実現に向けた取組みを進めていく。また、制度趣旨に沿って、成果・行動目標や設備保全計画等の事業計画を策定し、生産性・サービス品質の向上に向けた取組みを進めるとともに、ゼロカーボン化の基盤となる電力ネットワークの着実な構築・更新と次世代化を進めていく。

(c) 情報通信事業《19》、《21》、《25》

お客さまのニーズに応じた幅広いメニューを迅速に取りそろえ、デジタル技術を活用し、家庭向け、企業向けに総合的な情報通信サービスを提供している。

しかしながら、情報通信分野においては、５Ｇ（第５世代移動通信システム）等のように、新しい技術による情報通信市場における競争環境やビジネスモデルの変化等が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。また、携帯電話事業者への料金値下げ要請等、国の競争政策によって、料金値下げ競争や新規事業者の参入など競争環境が大きく変化した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

これらのリスクに対応するため、全ての産業の変革にかかわるＤＸへの対応等、変化するお客さまニーズを的確にとらえて新しいサービスの開発や既存サービスの拡充を実施していくとともに、新しい技術動向を注視し必要に応じて自社サービスに取り込むなど、サービスの開発を進めていく。加えて、競争激化等の環境変化に備えて、コスト削減の取組みにも注力していく。また、国の情報通信政策や規制動向について必要な情報収集を実施するとともに、パブリックコメントやヒアリング等の場で当社グループの考え方を主張するなど必要な対応を実施していく。

(d) 生活・ビジネスソリューション事業《20》、《25》

お客さまの生活やビジネスのさまざまなシーンでお役に立てるよう、賃貸・分譲・管理・レジャー等の総合不動産事業に加え、ホームセキュリティやヘルスケア等の個人さま向けサービス、コールセンターや人材派遣等の事業者さま向けサービスを品質第一で幅広く提供している。

しかしながら、景気の動向や不動産市況の低迷等、分譲住宅市況の悪化による販売の不振、賃貸物件の空室率の増加による賃料収入の減少、ホテルや商業施設等の売上の減少による保有物件の価値の毀損、旅行・出張需要が減少しホテル稼働率の悪化等の事象が発生した場合には、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

不動産事業における投資については、過去から将来に渡っての不動産市況の把握・予測をおこないながら、競争力のあるエリアでの事業を推進するとともに、資産の入れ替えを進めることにより、安定した収益と一定の自己資本比率を確保することを基本としている。また、市況の急激な変化が発生した場合においても、経営への影響を一定程度に抑えることができるよう、リスク評価をおこなったうえで投資予算を策定・管理している。

(e) 共通事項《22》、《23》

事業活動に伴い、通貨や各種商品の価値・価格の変動、金利や為替の変動および気候の変動に起因する収支変動等の不確実性があるが、デリバティブ取引の活用等により、一定以上の損失の回避、収支の安定化および向上を図っている。

当社グループの有利子負債残高（連結）は、2021年３月末時点で、4,471,663百万円（総資産の55.4％に相当）であり、今後の市場金利の動向によって、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。ただし、有利子負債残高の90.0％（4,024,571百万円）は長期借入金、社債の長期資金であり、そのほとんどは固定金利で調達していることから、金利の変動による当社グループの業績への影響は限定的と考えられる。

当社グループは、イノベーション推進によりめざす状態を、「新事業、新サービスを生み出す力」と「既存事業のオペレーション変革力」の双方が優れていること、かつ、「イノベーションが自律的かつ持続的に巻き起こせる仕組み（システム）」が確立されていることと定義しており、これらを推進するための体制強化や仕組みの構築をおこなっている。また、デジタル技術を活用した既存事業の変革や新事業・新サービスの創出に向けて、「デジタルトランスフォーメーション（ＤＸ）戦略委員会」を設置し、同戦略のもと、各部門がＤＸに関する具体的な取組みを検討し、順次展開している。

しかしながら、それらに適切に対応できない場合は、技術革新への対応が遅れるなど、当社グループの業績は影響を受ける可能性がある。

### ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

経営成績等の状況の概要

（1）経営成績

当連結会計年度の当社グループは、「関西電力グループ中期経営計画（2019-2021）」に掲げた諸施策に、グループの総力を結集して取り組んできた。

当連結会計年度の小売販売電力量は、競争激化や新型コロナウイルス感染症の影響などにより、1,023億3千万kWhと前連結会計年度に比べて9.4％減少した。その内訳を見ると、「電灯」については、340億1千万kWhと前連結会計年度を2.3％下回った。また、「電力」については、683億2千万kWhと前連結会計年度を12.6％下回った。

収入面では、今冬の電力需給ひっ迫の影響により、送配電事業における託送収益やガス・その他エネルギー事業の売上が増加したものの、競争激化や新型コロナウイルス感染症の影響などを受けて、発電・販売事業において、小売販売電力量の減少により電灯電力料収入が減少したことなどから、売上高は3,092,398百万円と、前連結会計年度に比べて91,861百万円の減収（△2.9％）となった。

一方、支出面では、送配電事業における需給調整に伴う費用やガス・その他エネルギー事業における売上増加に伴う費用が増加したものの、徹底した経営効率化に努めたことに加え、発電・販売事業において、原子力利用率は低下したものの、小売販売電力量の減少や為替・燃料価格の変動により火力燃料費が減少したことなどから、営業費用は2,946,652百万円と、前連結会計年度に比べて30,651百万円の減少（△1.0％）となった。

この結果、当連結会計年度の営業利益は145,746百万円と、前連結会計年度に比べて61,209百万円の減益（△29.6％）、経常利益は153,850百万円と、前連結会計年度に比べて57,691百万円の減益（△27.3％）、親会社株主に帰属する当期純利益は108,978百万円と、前連結会計年度に比べて21,024百万円の減益（△16.2％）となった。

セグメントの経営成績（相殺消去前）は、次のとおりである。

なお、当連結会計年度より、報告セグメントの区分を変更している。詳細は、「第５　経理の状況　１連結財務諸表等」の注記「セグメント情報等　セグメント情報　２.報告セグメントの変更等に関する事項」に記載のとおりであり、以下の前連結会計年度との比較については、変更後の報告セグメントに基づいている。

セグメント | 前連結会計年度 （自　2019年４月１日 至　2020年３月31日） | 当連結会計年度 （自　2020年４月１日 至　2021年３月31日） | 比較増減
金額（百万円） | 金額（百万円） | 増減金額 （百万円） | 増減率 （％）
発電・販売事業 | 売上高 | 2,436,477 | 2,202,805 | △233,672 | △9.6
経常費用 | 2,410,933 | 2,239,709 | △171,224 | △7.1
経常利益 | 59,023 | 31,403 | △27,620 | △46.8
送配電事業 | 売上高 | 868,260 | 1,003,004 | 134,744 | 15.5
経常費用 | 802,193 | 940,300 | 138,107 | 17.2
経常利益 | 71,798 | 68,381 | △3,416 | △4.8
ガス・その他 エネルギー事業 | 売上高 | 497,032 | 546,690 | 49,658 | 10.0
経常費用 | 487,455 | 521,866 | 34,410 | 7.1
経常利益 | 37,076 | 52,935 | 15,858 | 42.8
情報通信事業 | 売上高 | 290,686 | 293,781 | 3,095 | 1.1
経常費用 | 257,055 | 255,492 | △1,562 | △0.6
経常利益 | 34,142 | 38,694 | 4,552 | 13.3
生活・ビジネス ソリューション事業 | 売上高 | 173,354 | 176,191 | 2,836 | 1.6
経常費用 | 155,425 | 162,491 | 7,065 | 4.5
経常利益 | 20,574 | 17,349 | △3,225 | △15.7

（注）本表の金額には、消費税等を含まない。

（2）キャッシュ・フロー

当連結会計年度のキャッシュ・フローの概要は、次のとおりである。

科目 | 前連結会計年度 （自　2019年４月１日 至　2020年３月31日） | 当連結会計年度 （自　2020年４月１日 至　2021年３月31日） | 比較増減
金額（百万円） | 金額（百万円） | 増減金額 （百万円） | 増減率 （％）
営業活動によるキャッシュ・フロー | 463,408 | 369,215 | △94,193 | △20.3
投資活動によるキャッシュ・フロー | △577,370 | △660,755 | △83,384 | 14.4
財務活動によるキャッシュ・フロー | 211,222 | 325,643 | 114,420 | 54.2
現金及び現金同等物の期末残高 | 255,458 | 291,266 | 35,807 | 14.0

生産、受注及び販売の状況

当社及び連結子会社における生産、受注及び販売の実績については、その大半を占める発電・販売事業のみを記載している。

（1）需給実績

種別 | 2019年度 （2019年４月～ 2020年３月） （百万kWh） | 2020年度 （2020年４月～ 2021年３月） （百万kWh） | 前年度比 （％）
発受電電力量 | 自社 | 水力発電電力量 | 13,523 | 12,775 | 94.5
火力発電電力量 | 57,916 | 61,437 | 106.1
原子力発電電力量 | 26,717 | 15,335 | 57.4
新エネルギー発電電力量 | 13 | 28 | 227.4
他社送受電電力量 | 22,985 | 19,757 | 86.0
揚水発電所の揚水用電力量 | △2,570 | △2,216 | 86.2
合計 | 118,585 | 107,117 | 90.3
小売販売電力量 | 112,992 | 102,331 | 90.6
出水率（％） | 98.6 | 96.5 | －

（注）１　2019年度実績については、送配電事業の分社化影響補正後の数値である。

２　自社の発電電力量については、送電端電力量を記載している。

３　火力は汽力と内燃力の合計である。

４　新エネルギー発電電力量は、汽力発電設備におけるバイオマスと新エネルギー等発電設備における太陽光による発電電力量である。

５　揚水発電所の揚水用電力量とは、貯水池運営のための揚水用に使用する電力量である。

６　2019年度出水率は、1988年度から2017年度までの30カ年平均に対する比である。2020年度出水率は、1989年度から2018年度までの30カ年平均に対する比である。

７　四捨五入の関係で、合計が一致しない場合がある。

（2）販売実績

①　総販売電力量

| 2019年度 （2019年4月～ 2020年3月） （百万kWh) | 2020年度 （2020年4月～ 2021年3月） （百万kWh) | 前年度比（％）
総販売電力量（小売、他社 計） | 127,335 | 117,626 | 92.4
| 小売販売電力量 | 112,992 | 102,331 | 90.6
| 電灯 | 34,832 | 34,014 | 97.7
| 電力 | 78,159 | 68,317 | 87.4
他社販売電力量 | 14,343 | 15,295 | 106.6

（注）１　2019年度実績については、送配電事業の分社化影響補正後の数値である。

２　四捨五入の関係で、合計が一致しない場合がある。

②　料金収入

| 2019年度 （2019年4月～ 2020年3月） （百万円） | 2020年度 （2020年4月～ 2021年3月） （百万円） | 前年度比（％）
電灯料・電力料 | 2,089,392 | 1,827,163 | 87.4
| 電灯料 | 816,921 | 760,180 | 93.1
| 電力料 | 1,272,470 | 1,066,983 | 83.9
他社販売電力料 | 134,491 | 163,059 | 121.2

（注）１　2019年度実績については、送配電事業の分社化影響補正後の数値である。

２　本表には、消費税等を含まない。

（3）生産能力

自社発電認可最大出力

区分 | 水力 （kW） | 火力 （kW） | 原子力 （kW） | 新エネルギー （kW） | 合計 （kW）
2020年３月31日現在 | 8,234,375 | 15,766,400 | 6,578,000 | 11,000 | 30,589,775
2021年３月31日現在 | 8,235,375 | 14,566,400 | 6,578,000 | 11,000 | 29,390,775

（4）資材の状況

主要燃料の受払状況

区分 | 重油（kl） | 原油（kl） | ＬＮＧ(t） | 石炭(t）
2019年３月末在庫量 | 142,240 | 140,367 | 350,020 | 282,349
2019年度 | 受入量 | 88,961 | 5,003 | 7,546,608 | 3,539,714
払出量 | 57,328 | 30,333 | 7,489,379 | 3,540,242
2020年３月末在庫量 | 173,872 | 115,036 | 407,249 | 281,820
2020年度 | 受入量 | 109,090 | 185,626 | 7,951,243 | 3,486,879
払出量 | 218,503 | 218,400 | 7,963,664 | 3,443,521
2021年３月末在庫量 | 64,460 | 82,263 | 394,827 | 325,179

（注）四捨五入の関係で、合計が一致しない場合がある。

財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

（1）重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定

当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成している。重要な会計方針については、「第５　経理の状況」に記載している。

連結財務諸表の作成には、経営者による会計方針の選択・適用、資産・負債及び収益・費用の計上額に影響を与える見積りを行う必要がある。経営者は、これらの見積りについて、過去の実績等を勘案し合理的に判断しているが、実際の結果は、見積り特有の不確実性があるため、これらの見積りと異なる場合がある。このうち、特に重要なものについては、「第５　経理の状況」の連結財務諸表の注記事項（重要な会計上の見積り）に記載している。

（2）経営成績

①　経常損益（セグメントの経営成績）

［発電・販売事業］

燃料の柔軟かつ安定的な調達や、多様な電源をバランスよく組み合わせた発電により、お客さまに電気を安定してお届けするとともに、暮らしに役立つサービスなどを提供している。

収入面では、競争激化や新型コロナウイルス感染症の影響などを受けて、小売販売電力量の減少により電灯電力料収入が減少したことなどから、外部顧客への売上高は2,034,494百万円と、前連結会計年度に比べて252,610百万円の減収（△11.0％）となり、内部売上高を含めた売上高は2,202,805百万円と、前連結会計年度に比べて233,672百万円の減収（△9.6％）となった。

一方、支出面では、原子力利用率は低下したものの、小売販売電力量の減少や為替・燃料価格の変動に伴い火力燃料費が減少したことなどから、経常費用は減少した。

この結果、経常利益は31,403百万円と、前連結会計年度に比べて27,620百万円の減益（△46.8％）となった。

［送配電事業］

送配電事業の一層の中立性の確保を図るため、電気事業法が改正され、2020年４月に当社から関西電力送配電株式会社へ一般送配電事業を承継し、関西一円を中心に、生活や産業の基盤を支える電力を供給している。

収入面では、新型コロナウイルス感染症の影響などを受けてエリア需要は減少したものの、今冬の電力需給ひっ迫の影響により、インバランス料金が増加したことなどから、外部顧客への売上高は386,423百万円と、前連結会計年度に比べて137,634百万円の増収（＋55.3％）となり、内部売上高を含めた売上高は1,003,004百万円と、前連結会計年度に比べて134,744百万円の増収（＋15.5％）となった。

一方、支出面では、電力需給ひっ迫時の調整力確保に伴い購入電力料が増加したことに加え、貸倒引当や減価償却費が増加したことなどから、経常費用は増加した。

この結果、経常利益は68,381百万円と、前連結会計年度に比べて3,416百万円の減益（△4.8％）となった。

［ガス・その他エネルギー事業］

ガスなどのエネルギー販売やユーティリティサービスなどを提案し、お客さまにとって最適なエネルギー・ソリューションを提供している。

収入面では、新電力事業において、今冬の電力需給ひっ迫の影響による販売価格の上昇などに伴い販売電力料が増加したことや、ガス事業において、ガス販売量が増加したことなどから、外部顧客への売上高は324,150百万円と、前連結会計年度に比べて20,837百万円の増収（＋6.9％）となり、内部売上高を含めた売上高は546,690百万円と、前連結会計年度に比べて49,658百万円の増収（＋10.0％）となった。

一方、支出面では、新電力事業の売上が増加したことなどから、経常費用は増加した。

この結果、経常利益は52,935百万円と、前連結会計年度に比べて15,858百万円の増益（＋42.8％）となった。

［情報通信事業］

ＦＴＴＨを利用した光インターネット、光電話、光テレビの３つのサービスをｅｏ光ブランドで関西一円に展開しているほか、全国をターゲットにモバイル事業「ｍｉｎｅｏ（マイネオ）」および、法人ソリューション事業を展開している。

収入面では、コンシューマサービスの加入者増加による売上の増加があったものの、前連結会計年度において子会社の連結除外を行った影響などから、外部顧客への売上高は219,396百万円と、前連結会計年度に比べて951百万円の減収（△0.4％）となった。一方、当社グループ向けのシステム構築が増加したことなどから、内部売上高を含めた売上高は293,781百万円と、前連結会計年度に比べて3,095百万円の増収（＋1.1％）となった。

支出面では、徹底したコスト削減に努めたことや減価償却費が減少したことなどから、経常費用が減少した。

この結果、経常利益は38,694百万円と、前連結会計年度に比べて4,552百万円の増益（＋13.3％）となった。

［生活・ビジネスソリューション事業］

不動産賃貸・分譲・管理、レジャーなどの総合不動産事業に加え、リース、コールセンター運営、人材派遣、メディカル・ヘルスケア、ホームセキュリティなど、お客さまの安心・快適・便利な生活やビジネスを実現するサービスを展開している。

収入面では、ホテル事業において、新型コロナウイルス感染症の影響による稼働率の低下などがあったものの、不動産分野において、住宅事業における売上が増加したことなどから、外部顧客への売上高は127,933百万円と、前連結会計年度に比べて3,229百万円の増収（＋2.6％）となり、内部売上高を含めた売上高は176,191百万円と、前連結会計年度に比べて2,836百万円の増収（＋1.6％）となった。

一方、支出面では、住宅事業における販売コストや開発コストの増加に伴い経常費用が増加した。

この結果、経常利益は17,349百万円と、前連結会計年度に比べて3,225百万円の減益（△15.7％）となった。

②　親会社株主に帰属する当期純利益

税金等調整前当期純利益は、渇水準備引当金を1,446百万円取り崩したことから、155,296百万円となった。ここから法人税等合計と非支配株主に帰属する当期純利益を差し引きした親会社株主に帰属する当期純利益は108,978百万円となり、前連結会計年度に比べて21,024百万円の減益（△16.2％）となった。

（3）財政状態

①　資産・負債の状況

資産は、設備投資額が減価償却費を上回ったことなどから、前連結会計年度末に比べて463,026百万円増加（＋6.1％）し、8,075,755百万円となった。

負債は、設備投資や成長投資などに対応するために有利子負債が増加したことなどから、前連結会計年度末に比べて379,222百万円増加（＋6.4％）し、6,350,197百万円となった。

②　純資産の状況

純資産は、配当金の支払いなどによる減少があったものの、親会社株主に帰属する当期純利益（108,978百万円）を計上したことなどから、前連結会計年度末に比べて83,803百万円増加（＋5.1％）し、1,725,557百万円となった。

これらの結果、自己資本比率は、前連結会計年度末に比べて0.1％低下し、20.9％となった。

また、1株当たり純資産は、前連結会計年度末に比べて93円81銭増加し、1,886円12銭となった。

（4）資本の財源及び資金の流動性

①　資金調達

当社グループは、電気事業等を行うための設備投資や債務償還などに必要な資金を可能な限り自己資金にて賄い、不足する資金については主に社債や借入金によって資金調達を行い、コマーシャル・ペーパー等により短期的な運転資金を調達することにより、流動性を確保している。

②　キャッシュ・フローの状況

営業活動によるキャッシュ・フローについては、税金等調整前当期純利益が減少したことなどから、前連結会計年度に比べて収入が94,193百万円減少（△20.3％）し、369,215百万円の収入となった。

投資活動によるキャッシュ・フローについては、固定資産の取得による支出が増加したことなどから、前連結会計年度に比べて支出が83,384百万円増加（＋14.4％）し、660,755百万円の支出となった。

財務活動によるキャッシュ・フローについては、長期借入れによる収入が増加したことなどから、前連結会計年度に比べて収入が114,420百万円増加（＋54.2％）し、325,643百万円の収入となった。

以上の結果、現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は、前連結会計年度末に比べて35,807百万円増加（＋14.0％）し、291,266百万円となった。

### ４【経営上の重要な契約等】

該当事項なし

### ５【研究開発活動】

当社及び連結子会社における研究開発活動は主として当社で総合的に行っており、中期経営計画の達成に向け、「安全・安定供給の確保のための研究開発」、「コスト削減・競争力の強化に資する研究開発」および「グループ全体の新たな成長につながる研究開発」の３項目を研究重点課題として設定し、効率的に研究を実施している。

研究重点課題それぞれの取組みについては次のとおりである。

１．安全・安定供給の確保のための研究開発

原子力安全、地震・津波対策、作業・公衆安全、放射性廃棄物処理、廃炉など事業継続のために必要な安全確保を主目的とした研究や、配電線の電圧変動対策や出力予測、需給想定など再生可能エネルギーの導入拡大やレジリエンス強化のための研究開発などに取り組んでいる。

２．コスト削減・競争力の強化に資する研究開発

発電効率向上や設備の寿命延伸、作業効率化などのコスト削減につながる研究や、ガスを含めた省エネ、エネルギー診断などの総合エネルギー事業に必要な商品・サービスに関する研究開発に取り組んでいる。

３．グループ全体の新たな成長につながる研究開発

保有技術の活用などによる事業領域の拡大に関する研究開発や将来の成長の源となる基盤技術の探索・調査・開発に取り組んでいる。

なお、当連結会計年度における当社及び連結子会社の研究開発費の金額は、発電・販売事業について主として上記１～３の研究重点課題に関して8,436百万円、送配電事業について主として上記１～３の研究重点課題に関して2,830百万円、発電・販売事業、送配電事業以外の事業について主として上記２～３の研究重点課題に関して958百万円、合計で12,225百万円である。