第２【事業の状況】
１【事業等のリスク】
２【経営上の重要な契約等】
３【財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
（１）業績の状況
当第１四半期連結累計期間の当社グループの連結業績は、売上高5,159百万円（前年同四半期20,068百万円）、経常利益2,817百万円（前年同四半期13,963百万円）、親会社株主に帰属する四半期純利益2,102百万円（前年同四半期10,483百万円）となりました。
主な営業活動の状況は、次のとおりであります。なお、当社グループは、投資及び投資事業組合管理運営事業の単一セグメントであります。
（投資実行の状況）
当第１四半期連結累計期間の当社グループ及びファンドの投資実行額は4,322百万円（前年同四半期3,492百万円）、投資会社数は15社（前年同四半期14社）となりました。
（キャピタルゲインと新規上場の状況）
営業投資有価証券売上高は4,313百万円（前年同四半期15,945百万円）となりました。これに伴うキャピタルゲインは2,894百万円（前年同四半期11,320百万円）となりました。その内訳は上場株式の売却によるものが691百万円（前年同四半期7,558百万円）、上場株式以外によるものが2,202百万円（前年同四半期3,761百万円）であります。上場株式以外によるキャピタルゲイン2,202百万円の内訳は、売却益2,701百万円（前年同四半期4,350百万円）・売却損498百万円（前年同四半期589百万円）であります。キャピタルゲインについては、配当金・債券利子及び強制評価損を含めて算出しています。
また、当社グループ及びファンドの投資先からのＩＰＯ社数は、国内１社（前年同四半期４社）、海外なし（前年同四半期なし）となりました。
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|
前第１四半期 連結累計期間 (自 2015年４月１日 至 2015年６月30日) |
当第１四半期 連結累計期間 (自 2016年４月１日 至 2016年６月30日) |
前連結会計年度 (自 2015年４月１日 至 2016年３月31日) |
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|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
||
|
営業投資有価証券売上高① |
15,945 |
4,313 |
32,376 |
|
|
|
売却高 |
15,837 |
4,246 |
30,824 |
|
|
配当金・債券利子 |
108 |
66 |
1,551 |
|
営業投資有価証券売上原価② |
4,625 |
1,418 |
16,687 |
|
|
|
売却原価 |
4,625 |
1,418 |
16,687 |
|
|
強制評価損 |
－ |
－ |
－ |
|
キャピタルゲイン①-② |
11,320 |
2,894 |
15,689 |
|
|
投資倍率①÷② |
3.45 |
3.04 |
1.94 |
|
|
上場キャピタルゲイン |
7,558 |
691 |
9,989 |
|
|
上場以外キャピタルゲイン |
3,761 |
2,202 |
5,699 |
|
|
|
売却益 |
4,350 |
2,701 |
10,586 |
|
|
売却損 |
589 |
498 |
4,887 |
（投資損失引当金の状況）
営業投資有価証券については、その損失に備えるため、投資先の実情に応じ、損失見積額を計上しております。
個別投資先ごとには、原則として回収見込額が取得原価の70％未満になったものを引当しております。また、個別引当対象以外の投資先に対しても、過去の実績等に基づいた損失見積額を一括して引当しております。
当第１四半期連結累計期間の投資損失引当金繰入額は496百万円（前年同四半期663百万円）となりました。その内訳は、個別引当による繰入が538百万円（前年同四半期756百万円）、一括引当による繰入（△は取崩）が△42百万円（前年同四半期△93百万円）であります。
一方、個別引当について、引当対象投資先の売却や強制評価損等により595百万円（前年同四半期491百万円）を取り崩しました。その結果、投資損失引当金繰入額の純額（△は戻入額）は△98百万円（前年同四半期172百万円）となりました。
以上により、当第１四半期連結会計期間末の投資損失引当金残高は15,050百万円（前期末15,176百万円）、未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は30.4％（前期末29.8％）となりました。
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|
前第１四半期 連結累計期間 (自 2015年４月１日 至 2015年６月30日) |
当第１四半期 連結累計期間 (自 2016年４月１日 至 2016年６月30日) |
前連結会計年度 (自 2015年４月１日 至 2016年３月31日) |
|
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
||
|
投資損失引当金繰入額① |
663 |
496 |
3,098 |
|
|
|
個別繰入額 |
756 |
538 |
3,370 |
|
|
一括繰入(△取崩)額 |
△93 |
△42 |
△272 |
|
投資損失引当金取崩額② |
491 |
595 |
3,673 |
|
|
投資損失引当金繰入額 （純額・△は戻入額） ①－② |
172 |
△98 |
△574 |
|
|
|
前連結会計年度 （2016年３月31日） |
当第１四半期 連結会計期間 （2016年６月30日） |
|
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
||
|
投資損失引当金残高 |
15,176 |
15,050 |
|
|
|
個別引当残高 |
11,834 |
11,750 |
|
|
一括引当残高 |
3,342 |
3,300 |
|
未上場営業投資有価証券 残高に対する引当率 |
29.8％ |
30.4％ |
|
（営業投資有価証券残高の状況）
上場営業投資有価証券の評価損益（取得原価と時価の差額）は5,396百万円（前期末6,017百万円）であります。その内訳は評価益（時価が取得原価を超えるもの）が6,078百万円（前期末6,499百万円）、評価損（時価が取得原価を超えないもの）が682百万円（前期末482百万円）であります。
なお、部分純資産直入法により、当第１四半期連結累計期間は203百万円（前年同四半期101百万円）を評価損（△は戻入益）として計上しております。
以上により、当第１四半期連結会計期間末の営業投資有価証券残高は58,538百万円（前期末60,644百万円）となりました。
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|
前連結会計年度 （2016年３月31日） |
当第１四半期 連結会計期間 （2016年６月30日） |
|
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
||
|
上場営業投資有価証券の取得原価と時価の差額 |
6,017 |
5,396 |
|
|
|
時価が取得原価を超えるもの |
6,499 |
6,078 |
|
|
時価が取得原価を超えないもの |
△482 |
△682 |
|
|
前第１四半期 連結累計期間 (自 2015年４月１日 至 2015年６月30日) |
当第１四半期 連結累計期間 (自 2016年４月１日 至 2016年６月30日) |
前連結会計年度 (自 2015年４月１日 至 2016年３月31日) |
|
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
||
|
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損 （△戻入益） |
101 |
203 |
△15 |
|
営業投資有価証券残高
|
|
前連結会計年度 (2016年３月31日) |
当第１四半期 連結会計期間 (2016年６月30日) |
|||
|
取得原価 （百万円） |
連結 貸借対照表計上額 （百万円） |
取得原価 （百万円） |
四半期連結 貸借対照表計上額 （百万円） |
||
|
上場 |
3,763 |
9,780 |
3,638 |
9,035 |
|
|
未上場 |
45,300 |
48,215 |
46,045 |
47,383 |
|
|
小計 |
49,064 |
57,996 |
49,684 |
56,418 |
|
|
他社ファンドへの出資 |
2,257 |
2,648 |
1,784 |
2,119 |
|
|
合計 |
51,322 |
60,644 |
51,468 |
58,538 |
|
（注）１．「他社ファンドへの出資」は、当社グループ以外の第三者の運営する投資ファンドへの出資であります。
２．「未上場」及び「他社ファンドへの出資」の取得原価と連結貸借対照表計上額との差異は、外国為替の評価差額のみを反映しています。
（ファンドの管理運営業務）
当第１四半期連結累計期間のファンドの管理運営業務による収入は830百万円（前年同四半期4,101百万円）で、その内訳は以下のとおりであります。
なお、前連結会計年度において、Icon Ventures Ⅵ, L.P.（コミットメント総額188百万米ドル、2016年６月末時点、継続募集中）を設立いたしました。
|
|
前第１四半期 連結累計期間 (自 2015年４月１日 至 2015年６月30日) |
当第１四半期 連結累計期間 (自 2016年４月１日 至 2016年６月30日) |
前連結会計年度 (自 2015年４月１日 至 2016年３月31日) |
|
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
||
|
投資事業組合管理収入 |
4,101 |
830 |
8,688 |
|
|
|
管理報酬 |
1,015 |
723 |
3,812 |
|
|
成功報酬 |
3,085 |
107 |
4,875 |
（注）管理報酬及び成功報酬は、当社グループの出資持分相当額を相殺した後の金額となっております。
（２）キャッシュ・フローの状況
（営業活動によるキャッシュ・フロー）
当第１四半期連結累計期間の営業活動によるキャッシュ・フローは3,010百万円のキャッシュインフロー（前年同四半期5,390百万円のキャッシュインフロー）となりました。これは主に営業投資有価証券の売却によるものであります。
（投資活動によるキャッシュ・フロー）
当第１四半期連結累計期間の投資活動によるキャッシュ・フローは49百万円のキャッシュアウトフロー（前年同四半期4,010百万円のキャッシュインフロー）となりました。これは主に固定資産の取得によるものであります。
（財務活動によるキャッシュ・フロー）
当第１四半期連結累計期間の財務活動によるキャッシュ・フローは4,608百万円のキャッシュアウトフロー（前年同四半期4,951百万円のキャッシュアウトフロー）となりました。これは主に配当金の支払によるものであります。
これらの結果、現金及び現金同等物の当第１四半期連結会計期間末残高は96,901百万円（前年同四半期末94,246百万円）となりました。
（３）事業上及び財務上の対処すべき課題
当第１四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。
（４）研究開発活動
該当事項はありません。
（５）営業投資活動の状況
当社グループは、下図のとおり、原則としてファンド（下図①）の資金により、国内外の有望未上場企業等への投資を行っております。
ファンドにおける営業投資有価証券の売却損益等は、ファンドの出資持分に応じて、当社グループに直接帰属いたします。また、当社グループは、ファンドから契約に基づいて管理運営に対する管理報酬と投資成果に対する成功報酬を受領しております。
連結貸借対照表の営業投資有価証券残高は、ファンドの当社グループ出資持分（下図②）に応じた営業投資有価証券残高と当社グループ（下図③）の営業投資有価証券残高の合計額であります。
次ページ以降の「投資実行額」「投資残高」につきましては、当社グループの営業投資活動（投資及びファンドの管理運営）を表すため、ファンド（下図①）と当社グループ（下図③）を合算した投資活動の状況を記載しております。
（注）用語説明
|
名 称 |
定 義 |
|
ファンド |
当社グループが管理運営するファンド(投資事業有限責任組合契約に関する法律上の組合、民法上の任意組合、外国の法制上のリミテッドパートナーシップ等) |
|
当社グループ |
当社及び連結子会社 |
①投資実行状況
①－１ 投資実行額
|
|
前第１四半期連結累計期間 (自 2015年４月１日 至 2015年６月30日) |
当第１四半期連結累計期間 (自 2016年４月１日 至 2016年６月30日) |
前連結会計年度 (自 2015年４月１日 至 2016年３月31日) |
|||
|
金 額（百万円） |
社 数 |
金 額（百万円） |
社 数 |
金 額（百万円） |
社 数 |
|
|
エクイティ |
3,492 |
14 |
4,322 |
15 |
21,441 |
62 |
①－２ エクイティ投資実行額：業種別
|
|
前第１四半期連結累計期間 (自 2015年４月１日 至 2015年６月30日) |
当第１四半期連結累計期間 (自 2016年４月１日 至 2016年６月30日) |
前連結会計年度 (自 2015年４月１日 至 2016年３月31日) |
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
|
|
エレクトロニクス |
－ |
－ |
1,074 |
|
ソフトウェア |
227 |
16 |
1,244 |
|
ＩＴサービス |
2,896 |
3,920 |
14,492 |
|
医療・バイオ |
367 |
130 |
1,229 |
|
サービス |
－ |
64 |
598 |
|
製造業 |
－ |
191 |
944 |
|
流通・小売・外食 |
－ |
－ |
1,858 |
|
合計 |
3,492 |
4,322 |
21,441 |
①－３ エクイティ投資実行額：地域別
|
|
前第１四半期連結累計期間 (自 2015年４月１日 至 2015年６月30日) |
当第１四半期連結累計期間 (自 2016年４月１日 至 2016年６月30日) |
前連結会計年度 (自 2015年４月１日 至 2016年３月31日) |
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
|
|
日本 |
2,109 |
2,931 |
12,195 |
|
米国 |
87 |
1,097 |
5,008 |
|
アジア |
1,294 |
293 |
4,236 |
|
合計 |
3,492 |
4,322 |
21,441 |
（注）１．「投資実行額」は、当社グループ及びファンドの投資実行額の合計であります。
２．外貨建の「投資実行額」については、四半期連結会計期間ごとにそれぞれの四半期末為替レートで換算した額を合計しております。
３．米国のライフサイエンス投資（日本のベンチャー投資部門が担当）は日本に含めております。
②投資残高
②－１ 投資残高
|
|
|
前第１四半期連結会計期間 (2015年６月30日) |
当第１四半期連結会計期間 (2016年６月30日) |
前連結会計年度 (2016年３月31日) |
||||
|
金 額（百万円） |
社 数 |
金 額（百万円） |
社 数 |
金 額（百万円） |
社 数 |
|||
|
エクイティ |
上場 |
13,438 |
51 |
7,799 |
37 |
8,194 |
39 |
|
|
未上場 |
133,036 |
373 |
115,168 |
298 |
118,387 |
302 |
||
|
小計 |
146,475 |
424 |
122,968 |
335 |
126,581 |
341 |
||
|
他社ファンドへの出資 |
2,414 |
37 |
1,784 |
37 |
2,257 |
37 |
||
|
|
合計 |
148,889 |
461 |
124,752 |
372 |
128,839 |
378 |
|
②－２ 未上場エクイティ投資残高：業種別
|
|
前第１四半期連結会計期間 (2015年６月30日) |
当第１四半期連結会計期間 (2016年６月30日) |
前連結会計年度 (2016年３月31日) |
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
|
|
エレクトロニクス |
20,999 |
16,887 |
18,346 |
|
ソフトウェア |
22,798 |
17,130 |
18,492 |
|
ＩＴサービス |
48,429 |
46,519 |
46,631 |
|
医療・バイオ |
5,344 |
5,732 |
5,669 |
|
サービス |
14,629 |
13,130 |
13,176 |
|
製造業 |
15,920 |
11,156 |
11,236 |
|
流通・小売・外食 |
3,136 |
3,292 |
3,452 |
|
住宅・金融等 |
1,777 |
1,319 |
1,381 |
|
合計 |
133,036 |
115,168 |
118,387 |
②－３ 未上場エクイティ投資残高：地域別
|
|
前第１四半期連結会計期間 (2015年６月30日) |
当第１四半期連結会計期間 (2016年６月30日) |
前連結会計年度 (2016年３月31日) |
|
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
金 額（百万円） |
|
|
日本 |
62,154 |
63,102 |
61,817 |
|
米国 |
36,195 |
28,082 |
29,547 |
|
アジア |
34,686 |
23,983 |
27,022 |
|
合計 |
133,036 |
115,168 |
118,387 |
（注）１．「投資残高」は、当社グループ及びファンドの投資残高の合計であります。
２．「投資残高」は取得原価で表示しております。
３．「エクイティ」には、他社との共同投資によるファンドへの出資を含んでおります。
４．「他社ファンドへの出資」は、当社グループ以外の第三者の運営する投資ファンドへの出資であり、「社数」欄にはファンド数を表示しております。
５．外貨建の「投資残高」については、各決算期末為替レートで換算しております。
６．米国のライフサイエンス投資（日本のベンチャー投資部門が担当）は日本に含めております。
（６）ファンドの運用状況
|
|
前第１四半期連結会計期間 （2015年６月30日） |
当第１四半期連結会計期間 （2016年６月30日） |
前連結会計年度 （2016年３月31日） |
||||
|
ファンド数 |
出資金総額 |
ファンド数 |
出資金総額 |
ファンド数 |
出資金総額 |
||
|
円建 |
|
|
（百万円） |
|
（百万円） |
|
（百万円） |
|
運用中 |
23 |
305,000 |
13 |
205,500 |
13 |
205,500 |
|
|
延長中 |
5 |
57,900 |
14 |
155,400 |
14 |
155,400 |
|
|
小計 |
28 |
362,900 |
27 |
360,900 |
27 |
360,900 |
|
|
米ドル建 |
|
|
（千米ドル） |
|
（千米ドル） |
|
（千米ドル） |
|
運用中 |
8 |
412,700 |
7 |
500,317 |
8 |
513,285 |
|
|
延長中 |
1 |
67,800 |
3 |
169,000 |
2 |
125,800 |
|
|
小計 |
9 |
480,500 |
10 |
669,317 |
10 |
639,085 |
|
|
合計 |
|
|
（百万円） |
|
（百万円） |
|
（百万円） |
|
運用中 |
31 |
355,535 |
20 |
256,987 |
21 |
263,337 |
|
|
延長中 |
6 |
66,202 |
17 |
172,791 |
16 |
169,575 |
|
|
合計 |
37 |
421,737 |
37 |
429,779 |
37 |
432,912 |
（注）１．「出資金総額」は、契約上出資が約束されている額の総額であります。
２．合計欄における米ドル建「出資金総額」については、各決算期末為替レートで換算しております。
３．「出資金総額」に占める当社グループの出資持分は、前第１四半期連結会計期間では37.6％、当第１四半期連結会計期間では37.9％、前連結会計年度では38.5％であります。
（７）投資先会社ＩＰＯ（新規上場）の状況
前第１四半期連結累計期間（自 2015年４月１日 至 2015年６月30日）
|
|
投資先会社名 |
上場年月日 |
上場市場 |
事業内容 |
本 社 所在地 |
|
国内：４社 |
㈱レントラックス |
2015年４月24日 |
マザーズ |
成果報酬型広告サービス事業、検索連動型広告代行事業 |
東京都 |
|
㈱Ｇｕｎｏｓｙ |
2015年４月28日 |
マザーズ |
情報キュレーションアプリ「Gunosy（グノシー）」の運営 |
東京都 |
|
|
㈱エコノス |
2015年６月24日 |
アンビシャス |
古物商、電気器具・住宅設備機器・各種ソフト・楽器及びこれ等に関連する物品の販売、書籍及びこれ等に関連する物品の販売、インターネットを利用した物品の販売、カーボン・オフセット・プロバイダー事業、環境コンサルタント事業 |
北海道 |
|
|
㈱中村超硬 |
2015年６月24日 |
マザーズ |
電子材料スライス周辺事業、特殊精密機器事業、化学繊維用紡糸ノズル事業 |
大阪府 |
（注）上記のほか、前第１四半期連結累計期間に株式交換・合併により上場会社に買収され、上場会社の株式を取得した主な投資先は以下のとおりであります。
㈱アラタナ
当第１四半期連結累計期間（自 2016年４月１日 至 2016年６月30日）
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投資先会社名 |
上場年月日 |
上場市場 |
事業内容 |
本 社 所在地 |
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国内：1社 |
㈱ベガコーポレーション |
2016年６月28日 |
マザーズ |
家具・インテリア等のインターネット通信販売事業、越境市場をターゲットとしたグローバルECサイトの運営等 |
福岡県 |