## 第２ 【事業の状況】

### １ 【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社及び当社連結法人（以下総称して「当社連結企業集団」）が判断したものであります。当社連結企業集団は、事業基盤の確立のため、以下の取り組みを重点課題とし、企業体制の強化を進めてまいります。

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#### （１）経営における基本方針

当社連結企業集団は、親会社であるGMOインターネットグループのインターネット広告・メディアセグメントを構成する連結企業集団として「すべての人にインターネット」という企業理念のもと、インターネット広告事業におけるナンバーワンを目指し、事業を展開しております。

また、事業運営にあたり、「ともにつくろう」をかかげ、すべてのステークホルダーと協同し、新しいサービスを生み出し、社会に対してよりよい価値を提供していくことをミッションとしています。

#### （２）経営環境

##### ①当連結会計年度における市場の状況の認識

当社連結企業集団の事業領域であるインターネット広告市場につきましては、2021年度の広告費が２兆７千億円（前年比+21.4％）を超え、 マスコミ四媒体広告費を初めて上回る結果となりました。（株式会社電通調べ）。これを裏付けるように、一般消費者におけるインターネットの利用時間は年々増加しており、2020年には全年代でテレビ視聴時間を上回ったという調査結果（総務省「令和２年度情報通信メディアの利用時間と情報行動に関する調査」より、当社にて推計）も報告されており、インターネット広告市場は引き続き高い成長性を持った、拡大余地のある市場であると認識しております。

このような流れを受け、市場ではマス広告のように、認知促進を目的として動画広告等を活用するなど、企業における広告活動のより多様な領域においてインターネット広告の活用が進んでおります。当社グループでは、今後も同様の傾向が続くものと見込んでおり、本市場におけるさらなる取扱高の拡大と、市場トレンドに即した柔軟な戦略による収益の最大化を企図し、事業活動を行っております。

当連結会計年度においては、新型コロナウイルスの感染拡大により落ち込んだ市況の回復が一層強まったことから、広告需要も堅調な推移をみせ、当社グループの事業においても、業績の追い風となりました。

一方で、市場における競争環境は厳しさを増しており、人財獲得・技術力強化など、今後の成長を見据えた独自性、差別化要素の獲得が喫緊の課題であることから、当連結会計年度の後半には戦略投資を実施しております。

②　今後の市場の状況の認識

インターネット広告市場は、ソーシャルメディアの影響力の拡大やコロナ禍に伴うオンラインコミュニケーションの増加といった環境変化による、インターネット利用時間の増加などに支えられ、引き続き好調に推移していくと考えられます。

一方で、全世界的にafterコロナ・withコロナという新しい経済環境が構築され、オンラインコミュニケーションがより生活に密着する市場環境において、アドフラウドや広告品質といった固有の課題に向き合いながら、どのようにインターネット広告を広告主・生活者のニーズと適合させていくのか、インターネット広告市場の課題はより複雑化・多面化しております。

競争環境についても、様々な特性・特徴をもつ企業が次々に市場へ参入し、また新たな技術開発が進んでおります。広告主・生活者に選ばれる独自性を打ち出していくことが求められており、経営資源の適切な投資配分、選択と集中が一層重要になっていくものと考えております。

このような市場において、当社は競合他社に対する競争優位性の確保に向け、自社グループ商材の開発と販売拡大・内部管理体制の一層の強化により収益力の向上を掲げ、推進してまいりました。加えて、オペレーションの効率化等を中心とした業務効率化による収益体質の改善、高度人財の採用による人的資本の増強といった総合的な取組により、「稼ぐ力」の増大に取り組んでおります。

2023年12月期においても、これまでの取組を継続しつつ、当社グループ内のみならず、親会社であるGMOインターネットグループ全体での連携を強化し、グループ商材の開発・販売に注力するとともに、成長と収益力の最大化を目指してまいります。

#### （３）インターネット広告事業における課題

当社連結企業集団は、（１）の記載の方針に基づき、継続してインターネット広告事業に重点を置き、業界をリードするプロ集団を目指すにあたり、競合他社に対する優位性を確保する施策を講じ実現するために、次の点を経営課題として認識しております。

①　自社商品・サービスの開発の強化

当社連結企業集団のインターネット広告市場に及ぼす影響力を高めるため、自社商品・サービスの開発力を引き続き強化してまいります。

この方針の実現に向けて、インターネット広告事業特有の問題を技術的に解決できる開発体制を強化し、広告主に選ばれる自社ブランド商品・サービスの拡充に向けて取り組んでまいります。

②　自社商品・サービスの提案力の強化・運用力の強化

既存業務の効率化や人材育成・拡充などの組織強化を徹底するとともに、既存の協力会社との販売体制を強化・継続することで、サービスの管理体制強化につなげ、市場シェアの拡大を目指してまいります。

③優秀な人材の獲得と育成、組織の強化

インターネット広告業界をリードするプロ集団を目指すにあたり、高い倫理観を持つ人材の育成は、重要な経営課題の一つとして認識し、継続して取り組んでまいります。

特に、コンプライアンスに対する高い意識付けを目的とした教育・研修や、人材の長期継続雇用体制の構築を目的とした人材育成フォローアップ制度の拡充を図ってまいります。

また、より良い組織と職場環境の構築を目的としたエンゲージメント施策を講じ、当社連結経営と事業・サービスに関与する全ての役職員の声・組織の状態を可視化することで、外的要因に左右されない強い組織づくりを進めてまいります。

④　内部統制の拡充

株主・投資家の判断基準となる企業会計の信ぴょう性はもとより、当社企業活動そのものへの信頼の醸成・予測可能性の提供は、健全な企業統治体制の下でのみ実現しうるものであることを強く認識するとともに、取締役会を中心としたコーポレートガバナンスの停滞、業務・内部管理体制およびコンプライアンス意識の不全により損なわれることにも十全の配慮をし、コーポレートガバナンス体制の整備・充実と、これを支える業務・内部管理体制の拡充、およびコンプライアンス意識の向上に努めてまいります。

⑤　突発的な外的環境変化への対応と社内環境の整備

天災地変・感染症などの外的要因による当社連結企業集団の事業・サービスの停止や業績への影響を回避・軽減するべく、社内システム等の業務基盤の整備、指揮命令系統の連携体制を適宜見直すなど、既存のBCP対策に対して必要に応じて改善を進めてまいります。また、外的要因の環境変化をいち早く感知し、柔軟に対応していくための組織体制の強化を実行してまいります。

### ２ 【事業等のリスク】

以下には、当社及び当社連結法人（以下総称して「当社連結企業集団」）の事業展開その他に関してリスク要因となる可能性があると考えられる事項を記載しております。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項につきましても、投資家の投資判断上、重要であると考えられる事項については、投資家に対する積極的な情報開示の観点から以下に開示しております。

なお、当社連結企業集団は、これらの重要性の高いリスクやその他中小のリスク発生の可能性を認識したうえで、経営上のリスクとなる事項の洗い出しや対策の検討、保険の付保や与信管理、専門部署の設置および規程の整備といったリスクコントロールを行い、発生の回避及び発生した場合の対応に努めております。また、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社が判断したものであります。

#### (１)GMOインターネットグループとの関係について

#### ①　GMOインターネットグループにおける当社の位置付け

当社連結企業集団は、GMOインターネットグループ株式会社を中核とした企業グループ（以下「GMOインターネットグループ」）に属しており、同社は、2022年12月末日現在、当社議決権の9.70％を直接的に、47.56％を間接的に保有しております。GMOインターネットグループは、同社を中核として、「すべての人にインターネット」というコーポレートキャッチの下、インターネットインフラ事業、インターネット広告・メディア事業、インターネット金融事業、暗号資産事業並びにインキュベーション事業を行っております。これら事業のうち、当社連結企業集団は、GMOインターネットグループのうち、インターネット広告・メディア事業を担う中核企業として位置付けられております。従いまして、同社の当社連結企業集団に対する基本方針等に変更が生じた場合には、当社連結企業集団の事業及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

##### ②　GMOインターネットグループとの取引について

当社連結企業集団のGMOインターネットグループ株式会社に対する販売実績の比率は比較的高くなっており、その他GMOインターネットグループの企業との間で、継続的な取引関係があります。同社グループの事業戦略、経営方針、経営成績及び財政状態により、当社連結企業集団の事業及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

##### ③　GMOインターネットグループ株式会社との役員の兼務関係について

当社の役員10名（監査等委員であるものを除く取締役６名、監査等委員である取締役４名）のうちGMOインターネットグループ株式会社の役員を兼ねている者は２名であり、当社における役職、氏名及び同社における役職は次の通りであります。

氏名 | 当社における役職 | GMOインターネットグループ株式会社における役職
熊谷　正寿 | 取締役会長（非常勤） | 代表取締役グループ代表 会長兼社長執行役員・CEO
安田　昌史 | 取締役（非常勤） | 取締役　グループ副社長執行役員・CFO グループ代表補佐　グループ管理部門統括

上記２名は、当社連結企業集団の事業に関する助言を得ることを目的として招聘したものでありますが、GMOインターネットグループの経営方針は当社連結企業集団の事業及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。

##### ④　GMOインターネットグループ株式会社からの独立性の確保について

当社連結企業集団の事業活動および経営判断において、すべての業務を独自に意思決定し事業を展開しております。また、GMOインターネットグループ株式会社からの兼務状況は当社独自の経営判断を妨げるものではなく、当社連結企業集団の経営判断は、同社からの独立性が担保されているものと判断しております。

当社連結企業集団の営業取引において、GMOインターネットグループ株式会社との取引の状況は前項②に記載の通りでありますが、当社連結企業集団の営業取引の多くは当社と資本関係を有しない一般企業との取引となっております。また、当社連結企業集団がGMOインターネットグループ株式会社および、そのグループの企業等と取引を行う場合、取引条件等の内容の適正性を、その他の第三者との取引条件との比較などから慎重に検討し、実施しております。特に、少数株主との利益相反が生じうる取引・行為の決議にあたっては、取引発生の都度、独立社外取締役である監査等委員を中心とした特別委員会を組成し、独立性・客観性を持った見地からの意思決定を行う体制を確保しています。

#### (２)　当社連結企業集団の事業内容について

当社連結企業集団は、エージェンシー事業及びメディア・アドテク事業を展開しており、インターネット広告業界での圧倒的な地位を構築していくことを目指しております。今後予想されるインターネット広告ビジネスの急速な発展に伴い、当社連結企業集団の事業は、順調にその規模を拡大するものと考えております。しかしながら、当社連結企業集団の事業におきまして、相対的にエージェンシー事業による収益性が高いことから、大規模災害、感染症の発生などによる国内景気の動向、その他の要因による広告主からの需要等が変動した場合、当社連結企業集団の業績が影響を受ける可能性があります。

#### (３)　広告市場の業績への影響について

当社連結企業集団は、広告枠を提供する媒体について広告主の多様なニーズに対応するため、その取扱数を拡大し、また、広告主のニーズを媒体にフィードバックする等により、媒体開発にも注力しております。一方で、当社連結企業集団が取り扱う各媒体において、新技術への対応に遅れが生じた場合やユーザーの嗜好と乖離したサービス提供を行った場合、これら媒体の利用者数が減少し、当該媒体における当社取扱広告枠の販売に影響を及ぼす可能性があります。

また、当社連結企業集団の取引先であるネット広告媒体運営事業者が、いわゆる「アドフラウド（広告詐欺）」に関与した場合、その影響を受けた広告主による広告露出が減少すると共に、当社連結企業集団の広告取扱高が減少し、当社連結企業集団の業績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (４)　競合他社の動向について

インターネット広告市場は、主要なマスメディアにおける広告市場を上回る規模となっており、既存の競合他社が再編により資本力を増強することで競争力を増し、また、成長市場であることから事業会社の新規参入が相次ぐ業界でもあります。この状況下において、当社連結企業集団では、サービスの開発、販売力の拡充、技術力の強化により他社との差別化を図っておりますが、競争環境の激化により当社連結企業集団の商品・サービスの優位性が他社に劣後する場合、当社連結企業集団の業績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (５)　特定取引先への依存について

当社連結企業集団は、エージェンシー事業において、ヤフー株式会社及びGoogle,Inc.の正規代理店を担う会社を含んでおり、連結取扱高に占めるこの２社の商材の売上高の割合が大きくなっております。また、ヤフー株式会社とは、当社連結企業集団のメディア・アドテク事業における媒体枠の提供など、密接な取引関係があります。

これらの取引先とは、良好な関係を維持しておりますが、各社の事業方針の変更、契約の更新内容及び業界動向などの理由により取引量の縮小が生じた場合、当社連結企業集団の業績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (６)　海外における事業展開・海外事業者との事業活動について

当社連結企業集団は、インターネット広告事業におけるテクノロジーの革新に対応するため、海外事業所における業務や、海外事業者との業務提携を進めております。この提携関係は、海外現地の法律、規制等に従っておりますが、役務の輸出入に関する規制、関税等の租税に関する制度の制定又は改定、現地事業者の法人統廃合、その他の予期しない現地法令又は政府方針の制定もしくは改定等、関連法令等に基づく勧告や手続の執行、又は行政による命令や指導の結果、当該事業の遂行が制約され、当社連結企業集団の財政状況や業績に影響を与える可能性があります。

また、戦争、テロリズム、紛争、暴動、その他の要因による社会的・政治的混乱等の発生により、海外事業者が影響を受けた場合、当社連結企業集団の事業活動に影響を与える可能性があります。

#### (７)　情報セキュリティについて

当社連結企業集団は事業活動を通じ、取引先の重要情報や個人情報に接する機会を有しており、継続した情報資産の適切な管理体制の維持は、当社の重要課題と認識しております。しかしながら、当社連結企業集団から取引先の重要情報等が漏えいするような事態が生じた場合、社会的信用の失墜により当社連結企業集団の業績及び事業の継続に重大な影響を与える可能性があります。

#### (８)　システム管理について

当社連結企業集団の事業は、インターネット関連サービスに特化しており、インターネットへの接続、データセンターの維持管理等の重要な業務の一部を外部委託していることがあります。その為、当社連結企業集団では制御できない領域で発生した障害、悪意の第三者による不正アクセス、ハードウェア又はソフトウェアの欠陥（いわゆるバグを含む）等により、当社連結企業集団の事業に用いるネットワーク・システムの一部又は全部が正常に作動せず、重要なデータの消滅や書換え、第三者によるデータの不正入手、取引停止等が発生する可能性があります。これらは、当社連結企業集団の収益機会を喪失するだけでなく、第三者からの多額の損害賠償請求、監督官庁による行政指導、営業停止処分その他の行政処分により、当社連結企業集団の事業活動及び業績等に重大な影響を及ぼす可能性があります。

#### (９)　法令等遵守体制の維持について

当社連結企業集団は、総合的なリスク管理の継続的な強化が求められていることを認識し、当社連結企業集団全体でコンプライアンスの周知徹底を図り、代表取締役社長直轄の内部監査室や内部通報制度（GMOヘルプライン制度）の運用、金融商品取引法上の内部統制体制の運用、会社法上の内部統制システムの整備・運用などを実行することにより、コンプライアンス体制の継続的強化に取り組んでおります。

しかしながら、事業の急速な拡大や人員の急激な増加等によりコンプライアンス管理体制の十分な構築が追いつかない場合、個人的・組織的な不正行為を含むコンプライアンス上のリスクを完全に回避できない可能性があり、法令等に抵触する事態が発生した場合、当社連結企業集団の業績に影響を及ぼす可能性があります。

#### (10)　人材の確保・育成について

当社連結企業集団は、事業規模の拡大に伴う業務量の増加に伴い、エージェンシー事業及びメディア・アドテク事業各分野における優秀な人材の確保・育成が重要な経営課題であると認識し、事業企画・管理組織の強化と積極的な採用活動を行うと同時に、教育研修等、組織開発と人材育成の充実に注力しております。

しかしながら、雇用環境や労働需給が変化した場合、既存事業の見直し、事業発展のペースダウン、採用方法の多様化により費用が増加し、当社連結企業集団の業績及び財政状況に影響を与える可能性があります。

#### (11)　新規事業展開・事業投資について

当社連結企業集団は、事業拡大又は育成の手段として、新会社の設立や既存会社への出資、合弁事業の展開等を行うことがあります。これらの投資活動は、社内主要メンバーによる専門的見地を踏まえつつ、収益可能性とリスク分析を検討する会議体を通じ、当該投資行為の可否を決定するけん制機能を有しております。

しかしながら、投資実行先の事業状況や新規事業が当社連結企業集団に与える影響を確実に予測することは困難であり、投資実行後、事前の調査で把握できなかった未認識債務の判明や偶発債務が発生した場合、投資活動又は新規事業が計画通りに進捗しない投資回収が困難となるような予期せぬ要因が生じた場合、当社連結企業集団の業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。

#### (12)　組織改革について

当社連結企業集団では、継続して既存組織の機能見直しを進めると共に、コストの合理化や資産圧縮を進めるなどの施策を講じていく方針です。この進捗状況により、既存の組織や事業・業務の見直しにより、一時的な多額の経費が発生した場合、当社連結企業集団の業績及び財政状態に影響が及ぶ可能性があります。

### ３ 【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

#### (1) 経営成績等の状況の概要

当連結会計年度における当社及び当社連結法人（以下総称して「当社連結企業集団」）の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下、「経営成績等」という。)の状況の概要は次の通りであります。

なお、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31日。以下「収益認識会計基準」という。）等を当連結会計年度の期首から適用しております。この影響により、当連結会計年度における売上高は、前連結会計年度と比較して大きく減少しており、以下の経営成績に関する説明の売上高については、増減額及び前年同期比（％）を記載せずに説明しております。

①　財政状態及び経営成績の状況

当社連結企業集団の当連結会計年度の売上高は16,629百万円、営業利益は710百万円（前年同期比45.8％増）、経常利益は746百万円（同37.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は395百万円（同20.6％増）となりました。

セグメント別の業績は次の通りであります。

（エージェンシー事業）

当連結会計年度のエージェンシー事業の売上高は10,398百万円、営業利益は1,060百万円（前年同期比36.6％増）となりました。

「エージェンシー事業」は、当社連結企業集団における広告主様との主要な接点として、営業活動を主に担っております。

当連結会計年度においては、新型コロナウイルスの感染拡大により落ち込んだ市況の回復が一層強まったことから、広告需要も堅調な推移をみせ、当連結会計年度を通じて業績を押し上げる要因となりました。加えて、相対的に利益率の高い自社企画サービスの販売が伸長したことから利益率が改善し、営業利益は増加となりました。

今後もインターネット広告市場における成長領域・新商流を適時適切につかみ、グループ経営の相乗効果を発揮することによって、大きな成長を実現すべく事業活動を展開してまいります。

（メディア・アドテク事業）

当連結会計年度のメディア・アドテク事業の売上高は6,331百万円、営業利益は470百万円（前年同期比4.8％減）となりました。

「メディア・アドテク事業」は主に、当社連結企業集団におけるアドテクノロジー商材・自社メディアの開発及びメディア様とのリレーション構築の要となっております。

当事業においてはライフスタイルメディア「michill byＧＭＯ」の運営や、自社開発のスマートフォン向けアドネットワーク「AkaNe」、コンテンツを軸に集客やブランディングのニーズに高度で適切な配信を実現する広告配信プラットフォーム（DSP）「ReeMo」、業界最大級の接続先を誇る「GMOSSP」を主要商材として、自社商材による総合的なマーケティングプラットフォームを提供しております。

当連結会計年度においては、主力商材である「AkaNe」や「ReeMo」といったアドテク商材が媒体仕入枠の獲得競争により収益が伸び悩む状態が引き続いており、その改善に取り組んでまいりました。一方で、メディア事業において「michill byＧＭＯ」のPV・MAUが好調に推移しており、こうした媒体力の向上が、売上高・収益の安定化に繋がり、しっかりと貢献いたしましたが、後半は翌連結会計年度を見据えた戦略投資を実施いたしました。

当連結会計年度末における資産、負債及び純資産の状況は次の通りであります。

（流動資産）

当社連結企業集団の当連結会計年度末の流動資産につきましては10,503百万円（前連結会計年度末は9,633百万円）と869百万円の増加となりました。主な要因は、現金及び預金が5,343百万円（前連結会計年度末は4,714百万円）と628百万円の増加、受取手形及び売掛金が4,117百万円（前連結会計年度末は3,877百万円）と239百万円増加した一方で、棚卸資産が３百万円（前連結会計年度末は７百万円）と４百万円減少したこと等によるものであります。

（固定資産）

固定資産につきましては1,920百万円（前連結会計年度末は1,997百万円）と77百万円の減少となりました。主な要因は、無形固定資産その他が45百万円（前連結会計年度末は124百万円）と78百万円の減少、投資有価証券が683百万円（前連結会計年度末は707百万円）と23百万円減少した一方で、ソフトウェアが264百万円（前連結会計年度末は222百万円）と42百万円増加したこと等によるものであります。

この結果、総資産は12,423百万円（前連結会計年度末は11,631百万円）と792百万円の増加となりました。

（流動負債）

流動負債につきましては6,552百万円（前連結会計年度末は5,922百万円）と629百万円の増加となりました。主な要因は、買掛金が4,302百万円（前連結会計年度末は4,036百万円）と265百万円増加、未払金が502百万円（前連結会計年度末は362百万円）と139百万円増加した一方で、未払消費税等が135百万円（前連結会計年度末は158百万円）と22百万円の減少したこと等によるものであります。

（固定負債）

固定負債につきましては437百万円（前連結会計年度末は502百万円）と65百万円の減少となりました。主な要因は、固定負債その他が270百万円（前連結会計年度末は329百万円）と58百万円減少、繰延税金負債が17百万円（前連結会計年度末は23百万円）と５百万円減少したこと等によるものであります。

この結果、負債合計は6,989百万円（前連結会計年度末は6,425百万円）と563百万円の増加となりました。

(純資産)

純資産合計につきましては5,434百万円（前連結会計年度末は5,205百万円）と228百万円の増加となりました。主な要因は、利益剰余金の増加166百万円（親会社株主に帰属する当期純利益の計上により395百万円の増加、配当金の支払いにより171百万円の減少等）、自己株式の減少115百万円、その他有価証券評価差額金の減少61百万円を計上したこと等によるものであります。

②　キャッシュ・フローの状況

当社連結企業集団の当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）の残高は、前連結会計年度末に比べて628百万円増加し、5,343百万円となりました。

（営業活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度における営業活動による資金は881百万円の増加（前連結会計年度は195百万円の増加）となりました。主な増加要因としては、税金等調整前当期純利益712百万円、仕入債務の増減額284百万円、減価償却費137百万円等によるものであります。一方、主な減少要因としては、売上債権の増減額193百万円、法人税等の支払額177百万円、預り保証金の増減額58百万円等によるものであります。

（投資活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度における投資活動による資金は197百万円の減少（前連結会計年度は206百万円の減少）となりました。主な増加要因としては、関係会社預け金の払戻による収入860百万円等によるものであります。一方、減少要因としては、主に関係会社預け金の預入による支出860百万円、無形固定資産の取得による支出102百万円、投資有価証券の取得による支出99百万円等によるものであります。

なお、関係会社預け金はGMOインターネットグループ全体で資金運用を行うために導入しているキャッシュマネジメントサービス（CMS）を利用しているものであります。

（財務活動によるキャッシュ・フロー）

当連結会計年度における財務活動による資金は55百万円の減少（前連結会計年度は285百万円の減少）となりました。主な増加要因としては、新株予約権の行使による収入126百万円によるものであります。一方、主な減少要因としては、配当金の支払額171百万円等によるものであります。

③　生産、受注及び販売の実績の状況

#### a.生産実績

該当事項はありません。

#### b.仕入実績

当連結会計年度における仕入実績をセグメント別に示すと、次の通りであります。

セグメントの名称 | 金額(千円) | 前年同期比(％)
エージェンシー事業 | 5,399,770 | ―
メディア・アドテク事業 | 4,030,728 | ―
合計 | 9,430,499 | ―

(注) １．セグメント間の取引については相殺消去しております。

２．当連結会計年度の期首より、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31

日）等を適用しております。そのため、当連結会計年度における仕入実績については、当該会計基

準等を適用した後の数値となっており、前年同期比(％)は記載しておりません。

#### c.受注実績

当連結会計年度における受注実績をセグメント別に示すと、次の通りであります。

セグメントの名称 | 金額(千円) | 前年同期比(％)
エージェンシー事業 | 10,422,865 | ―
メディア・アドテク事業 | 6,260,417 | ―
合計 | 16,683,283 | ―

(注) １．セグメント間の取引については相殺消去しております。

２．当連結会計年度の期首より、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31

日）等を適用しております。そのため、当連結会計年度における受注実績については、当該会計基

準等を適用した後の数値となっており、前年同期比(％)は記載しておりません。

#### d.販売実績

当連結会計年度における販売実績をセグメント別に示すと、次の通りであります。

セグメントの名称 | 金額(千円) | 前年同期比(％)
エージェンシー事業 | 10,371,290 | ―
メディア・アドテク事業 | 6,257,722 | ―
合計 | 16,629,012 | ―

(注) １．セグメント間の取引については相殺消去しております。

２．当連結会計年度の期首より、「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号 2020年３月31

日）等を適用しております。そのため、当連結会計年度における販売実績については、当該会計基

準等を適用した後の数値となっており、前年同期比(％)は記載しておりません。

３．主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は以下の通りです。

相手先 | 前連結会計年度 （自 2021年１月１日 至 2021年12月31日） | 当連結会計年度 （自 2022年１月１日 至 2022年12月31日）
販売高(千円) | 割合(％) | 販売高(千円) | 割合(％)
GMOインターネットグループ 株式会社 | 4,516,256 | 13.1 | 1,928,059 | 11.6
ヤフー株式会社 | 1,567,933 | 4.5 | 1,832,290 | 11.0
株式会社エウレカ | 514,385 | 1.5 | 1,813,683 | 10.9

４．「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）等を当連結会計年度の期首

から適用しております。

#### (２) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容

経営者の視点による当社連結企業集団の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次の通りであります。

なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において、当社及び当社連結法人（以下総称して「当社連結企業集団」）が判断したものであります。当社連結企業集団は、事業基盤の確立のため、以下の取り組みを重点課題とし、企業体制の強化を進めてまいります。

①　重要な会計方針及び見積り

当社連結企業集団の連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。

この連結財務諸表の作成にあたって、資産・負債の帳簿価格及び収益・費用の認識に影響を与える見積りにつきましては、過去の実績や状況に応じて合理的と考えられる様々な要因に基づいて行っておりますが、見積り特有の不確実性が存在するため、実際の結果は異なる場合があります。

当社では、特に以下の重要な会計方針が、当社連結企業集団の連結財務諸表等の作成における見積もりや仮定により重要な影響を受ける可能性があるものと考えております。

なお、連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積もり及び当該見積もりに用いた仮定のうち、重要なものについては「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　（１）連結財務諸表注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載の通りであります。

②　連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容

a. 財務状態の分析

当連結会計年度末の財政状態は、流動資産10,503百万円、固定資産1,920百万円、流動負債6,552百万円、固定負債437百万円、純資産5,434百万円となりました。詳細につきましては、「第２ 事業の状況 ３ 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 （1）経営成績等の状況の概要 ① 財政状態及び経営成績の状況」において記載しております。

b. 経営成績の分析

当連結会計年度の売上高については、エージェンシー事業において10,398百万円、メディア・アドテク事業において6,331百万円となり、連結売上高は16,629百万円となりました。なお、当連結会計年度より収益認識に関する会計基準を適用しておりますが、旧基準に基づく連結売上高は38,515百万円（旧基準に基づく前年同期比11.6％増）となりました。

新型コロナウイルスの感染拡大により落ち込んだ市況の回復が一層強まったことから、特にエージェンシー事業において、顧客企業の広告需要が堅調な推移となり、加えて、新規取引を早期に安定稼働させることができたことなどから、数年来の高い増収率となりました。また、ウェブサイトへの接触時間は継続して増加しており、特にメディア・アドテク事業において、メディア売上の増加に顕れております。

２つのセグメントが異なる要因で増収要因を見出しており、総合インターネット広告企業として、幅広い事業ポートフォリオを展開してきたことが奏功しているものと分析しております。

売上原価については、連結売上原価が9,430百万円となりました。媒体仕入は売上高と連動する形で推移をしておりますが、当社が開発・販売に注力している自社企画サービスの売上高が伸長したことから、外部仕入が相対的に減少し、利益額・利益率ともに押し上げる要因となっております。一方で、提供するサービスの高度化・多様化に伴い、一部の人件費など、原価性の高い費目が増加しております。

また、販売費及び一般管理費においても同様に、サービス提供にかかる業務委託費、販売促進費などが増加しております。加えて、当連結会計年度の下半期にかけ、翌連結会計年度の成長に向けた開発投資・人財投資を行っており、定期昇給などによる人件費の増加なども合わせ、6,487百万円（前年同期比14.5％増）となりました。

売上原価、販売費及び一般管理費については、引き続き費用対効果の検証を継続し、利益率の向上に努めてまいります。

営業利益・経常利益については、前段記載の増収要因が、売上原価・販売費及び一般管理費の増加を上回ったことから、営業利益は710百万円（前期同期比45.8％増）、経常利益は746百万円（前期同期比37.7％増）となりました。営業利益につきましては、過去最高を更新しております。

親会社株主に帰属する当期純利益については、395百万円（前期同期比20.6％増）となりました。他の段階利益と比較し、相対的に増益率が低く抑えられておりますが、当連結会計年度においてソフトウェアの減損損失を計上したことなどにより、税務上の課税所得と会計上の利益額の差異が広がり税率が変動したことに加え、営業利益の増加により課税標準額が増加し税金費用が増加したことが要因であるものと分析しております。

足許では国際情勢・原材料不足などを踏まえた外部環境の悪化も予想されておりますが、国内経済においては行動制限の緩和により対面経済が一層活性化する兆しもあり、不透明な経営環境が続くものと認識しております。

既存顧客との関係強化・新規顧客へのリレーション創出等の事業拡大に向けた活動に注力しながら、自社企画サービスの拡充と業務効率化・コストオペレーションの強化による収益基盤の強化を堅実に実行し、継続的な成長と収益の創出を目指してまいります。

c. キャッシュ・フローの状況の分析

当連結会計年度における現金及び現金同等物の期末残高は、営業活動における現金収入が超過となり、5,343百万円（前年同期比628百万円）となりました。

営業活動によるキャッシュ・フローは881百万円（前連結会計年度は195百万円の増加）と大きく増加しており、現金及び現金同等物の期末残高の主な増加要因となりました。

投資活動によるキャッシュ・フローは197百万円の減少となりました。社内開発にかかる無形固定資産の取得による支出、投資有価証券の取得による支出が主な要因となりました。

財務活動によるキャッシュ・フローは、55百万円の減少となりました。「自己株式を活用した第三者割当による第７回新株予約権」の行使による収入がありましたが、配当の支払いにより減少しております。

集計単位ごとの詳細は「３ 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析　②キャッシュ・フローの状況」に記載しております。

当社連結企業集団においては、営業活動によるキャッシュ・イン・フローを投資活動および財務活動によるキャッシュ・アウト・フローに転換し、財務の健全性を保ちながら、自社事業への資本投入による内部成長及びM&Aや業務提携を通じた外部成長の取り込みを行い、収益基盤の安定化と株主還元・株主価値の最大化を円滑かつ効率的に行っております。

また、親会社でありますGMOインターネットグループ株式会社のキャッシュ・マネジメント・サービス(CMS)に加え、取引銀行をはじめとした金融機関等の外部資金の調達手段の確保により、資金需要の変動に柔軟に対応する体制を整えております。

### ４ 【経営上の重要な契約等】

契約会社名 | 相手先の名称 | 契約内容 | 契約期間
GMOアドパートナーズ株式会社 | GMOインターネットグループ株式会社 | 資金調達及び運用並びに決済事務の効率化を目的として、資金の一括管理その他のキャッシュマネジメントサービス(CMS)の運営委託契約 | 2006年６月26日より、契約期間の定めなし。

(注)　上記、当社によるGMOインターネットグループ株式会社との契約に基づく金利については、市場金利等を勘案し決定しております。

### ５ 【研究開発活動】

該当事項はありません。

## 第３ 【設備の状況】

### １ 【設備投資等の概要】

当社グループにおいて、「ソフトウエア」は重要な資産であるため、有形固定資産のほか、無形固定資産のうち「ソフトウエア」を含めて設備の状況を記載しております。

当連結会計年度中において実施いたしました企業集団の設備投資の総額は127,532千円で、その主なものは各種サービスに関わるソフトウェアの新規開発および機能追加等の開発投資であります。

### ２ 【主要な設備の状況】

#### (1) 提出会社

2022年12月31日現在

事業所名 (所在地) | セグメントの名称 | 設備の内容 | 帳簿価額(千円) | 従業員数 (名)
建物 | 工具、器具 及び備品 | ソフト ウエア | 合計
本社 (東京都渋谷区) | 全社共通 | 本社機能 | 214,178 | 35,235 | 60,507 | 309,921 | 52〔５〕

(注) １．従業員数の〔　〕は、臨時従業員の年間平均雇用人員を外書しております。

２．上記の他、主要な設備のうち連結会社以外から賃借している設備の内容は、下記のとおりであります。

リース物件

事業所名 (所在地) | セグメントの名称 | 設備の内容 | 年間リース料 | リース契約残高
本社 (東京都渋谷区) | 全社共通 | 事務所関連設備 | 3,374千円 | 4,451千円

賃借物件

事業所名 (所在地) | セグメントの名称 | 設備の内容 | 建物賃借床面積 (㎡) | 年間賃借料
本社 (東京都渋谷区) | 全社共通 | 本社事務所 | 3,815.1 | 62,921千円

#### (2) 国内子会社

2022年12月31日現在

会社名 | 事業所名 (所在地) | セグメントの 名称 | 設備の内容 | 帳簿価額(千円) | 従業員数(名)
建物 | 工具、器具 及び備品 | ソフト ウエア | 合計
GMO NIKKO㈱ | 本社 (東京都渋谷区) | エージェンシー事業 | 本社事務所 | ― | 2,144 | 33,606 | 35,750 | 298〔10〕
GMOアドマーケティング㈱ | 本社 (東京都渋谷区) | メディア・アドテク事業 | 本社事務所 | 249 | 3,067 | 98,210 | 101,527 | 98〔６〕
GMOインサイト㈱ | 本社 (東京都渋谷区) | メディア・アドテク事業 | 本社事務所 | ― | 558 | ― | 558 | 29〔７〕
GMOソリューションパートナー㈱ | 本社 (東京都渋谷区) | エージェンシー事業 | 本社事務所 | 28,982 | 17,782 | 67,660 | 114,425 | 111〔42〕

(注)　１．従業員数の〔　〕は、臨時従業員の年間平均雇用人員を外書しております。

２．上記の金額には消費税等は含まれておりません。

### ３ 【設備の新設、除却等の計画】

#### (1) 重要な設備の新設等

該当事項はありません。

#### (2) 重要な設備の除却等

該当事項はありません。