第一部【企業情報】

第１【企業の概況】

１【主要な経営指標等の推移】

(1）連結経営指標等

 

回次

第16期

第17期

第18期

第19期

第20期

決算年月

平成23年12月

平成24年12月

平成25年12月

平成26年12月

平成27年12月

売上高

(千円)

7,789,064

9,507,269

12,013,394

13,373,210

16,658,132

経常利益

(千円)

832,346

1,057,505

1,521,988

1,647,651

1,656,255

当期純利益

(千円)

443,802

625,224

964,141

958,569

1,032,292

包括利益

(千円)

441,427

625,430

977,250

969,434

1,004,205

純資産額

(千円)

4,641,546

4,149,028

4,946,651

5,559,832

6,244,755

総資産額

(千円)

7,215,441

7,236,339

8,639,365

9,131,240

10,125,425

１株当たり純資産額

(円)

24,028.80

125.23

148.41

166.06

186.47

１株当たり当期純利益金額

(円)

2,299.13

17.01

29.09

28.86

31.07

潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額

(円)

2,292.06

16.97

28.87

28.70

31.03

自己資本比率

(％)

64.3

57.3

57.0

60.4

61.2

自己資本利益率

(％)

10.0

14.2

21.2

18.4

17.6

株価収益率

(倍)

9.6

14.4

44.5

21.4

16.3

営業活動によるキャッシュ・フロー

(千円)

851,894

922,318

956,654

1,037,381

1,018,362

投資活動によるキャッシュ・フロー

(千円)

△160,784

△169,881

△343,705

△457,852

△1,236,109

財務活動によるキャッシュ・フロー

(千円)

△49,471

△1,113,971

△197,777

△380,096

△325,415

現金及び現金同等物の期末残高

(千円)

4,487,898

4,126,485

4,541,810

4,742,365

4,198,801

従業員数

(人)

239

187

199

199

235

〔外、平均臨時雇用者数〕

〔24〕

〔32〕

〔26〕

〔26〕

〔23〕

（注）１．売上高には消費税等は含まれておりません。

２．当社は、平成25年７月１日付で普通株式１株につき100株、平成25年10月１日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております。第17期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。

 

(2）提出会社の経営指標等

 

回次

第16期

第17期

第18期

第19期

第20期

決算年月

平成23年12月

平成24年12月

平成25年12月

平成26年12月

平成27年12月

売上高

(千円)

7,789,064

9,507,269

12,013,394

13,373,210

16,658,132

経常利益

(千円)

776,705

943,740

1,361,206

1,565,888

1,596,637

当期純利益

(千円)

380,794

511,665

810,776

876,303

970,528

資本金

(千円)

1,727,666

1,728,116

1,728,266

1,728,266

1,728,266

発行済株式総数

(株)

193,180

193,320

34,471,000

34,471,000

34,471,000

純資産額

(千円)

4,552,706

3,946,422

4,591,515

5,121,676

5,745,127

総資産額

(千円)

7,126,600

7,033,734

8,284,229

8,693,084

9,528,564

１株当たり純資産額

(円)

23,568.88

119.12

137.71

152.87

171.43

１株当たり配当額

(円)

750.00

1,100.00

606.50

11.00

10.00

（うち１株当たり中間配当額）

(－)

(450.00)

(600.00)

(5.00)

(4.00)

１株当たり当期純利益金額

(円)

1,972.72

13.92

24.46

26.39

29.21

潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額

(円)

1,966.65

13.88

24.28

26.24

29.17

自己資本比率

(％)

63.9

56.1

55.2

58.4

59.8

自己資本利益率

(％)

8.7

12.0

19.0

18.2

18.0

株価収益率

(倍)

11.2

17.6

52.9

23.4

17.3

配当性向

(％)

38.0

39.5

38.8

41.7

34.2

従業員数

(人)

239

187

199

199

212

〔外、平均臨時雇用者数〕

〔24〕

〔32〕

〔26〕

〔26〕

〔23〕

（注）１．売上高には消費税等は含まれておりません。

２．第17期の１株当たり配当額には、東京証券取引所一部指定記念配当100円を含んでおります。

３．当社は、平成25年７月１日付で普通株式１株につき100株、平成25年10月１日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております。第17期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純利益金額及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。

４．当社は、平成25年７月１日付で普通株式１株につき100株、平成25年10月１日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております。第18期の１株当たり配当額606.5円は、当該株式分割前の１株当たり中間配当額600円及び当該株式分割後の１株当たり期末配当額6.5円の合算配当額を記載しております。

 

２【沿革】

平成８年３月

トランズパシフィック有限会社を設立

レンタルサーバ・ホスティングサービス、ドメイン取得代行サービスを開始

平成11年９月

トランズパシフィック株式会社に組織変更

平成11年11月

バリューコマース株式会社に商号変更

Ｅコマース（電子商取引）に対応したマーケティングプログラムであるバリューコマースプログラムを自社開発し、インターネットを利用した成果報酬型の広告配信業を開始

平成17年４月

ヤフー株式会社の当社株式公開買付けにより、同社の持分法適用関連会社化

平成17年９月

Yahoo!JAPAN向けにアフィリエイトプログラムの提供を開始

平成18年２月

アフィリエイトマーケティング市場の健全な発展を目指して日本アフィリエイト・サービス協会を設立、初代会長に創立者のティム・ウィリアムズが就任

平成18年11月

バリューコマース・ウェブサービスの提供を開始

平成19年６月

「ユーザのアクティビティをトラッキングする電子商取引システム（iTag）」の特許を取得

平成19年11月

バリューコマース・ウェブサービスをYahoo!JAPANに提供

 

株式会社ジェーピーツーワンの株式を取得し、持分法適用関連会社化

平成23年１月

「ユーザのアクティビティをトラッキングする電子商取引システム（iTrack）」の特許を取得

平成24年10月

自己株式取得により、ヤフー株式会社の議決権保有割合が当社の総議決権の過半数となり、同社及びソフトバンクグループ株式会社の連結子会社化

平成24年11月

東京証券取引所マザーズから同市場第一部へ市場変更

平成27年３月

Glossom株式会社よりスマートフォン向け広告配信サービス「AdLantis（アドランティス）」事業を譲受

平成27年12月

株式会社デジミホの全株式を取得し、連結子会社化

平成28年３月

監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行

 

３【事業の内容】

当社グループ（当社及び当社の関係会社）は、親会社２社、当社（バリューコマース株式会社）、子会社２社、関連会社１社により構成されており、アフィリエイトマーケティングサービス事業、ストアマッチサービス事業、アドネットワークサービス事業及びその他の事業を行っており、主にインターネット広告配信サービスを展開しております。

事業セグメントの内容については、「第５ 経理の状況 １ 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項 （セグメント情報等） セグメント情報」に記載のとおりであります。

また、当連結会計年度より報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５ 経理の状況 １ 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項 （セグメント情報等） セグメント情報」に記載のとおりであります。

 

(1) アフィリエイトマーケティングサービス事業

アフィリエイトマーケティングサービス事業とは、ウェブサイト上で商品やサービスを販売しているＥコマースサイトなど、インターネットを介してビジネスを展開している広告主の広告を、ブログ・比較サイト・ポイントサイトなどのホームページ運営者（以下、「アフィリエイトパートナー」）のサイトに掲載し、インターネットユーザーを広告主のサイトへ誘導することで、広告掲載の成果（商品購入、会員登録の実績等）に応じて報酬を得るというサービス（以下、「アフィリエイトマーケティングサービス」）を提供する事業です。

このサービスにより、広告主は、実際の広告掲載の成果に対してのみ広告料金が発生し、同時に、広告掲載の成果を実数で把握し分析できることから、費用対効果に優れたマーケティング活動を行うことが可能です。
なお、当社の親会社であるヤフー株式会社は広告主及びアフィリエイトパートナーであり、また、関連会社である株式会社ジェーピーツーワンはアフィリエイトパートナーであります。

当社は、アフィリエイトマーケティングサービスの基幹となる独自のトラッキングシステムであるバリューコマースプログラムを通して、広告主とアフィリエイトパートナーが提携ネットワークを構築し、アフィリエイトパートナーが成果報酬を得るまでの場を提供しております。また、バリューコマースプログラムは、オンライン取引において何が、いつ、いくらで販売されたか、アフィリエイトパートナーに対していくら報酬を支払うか等のアフィリエイトマーケティングサービスにおける一連の情報を管理しております。

 

(A) 広告主に対するサービス

広告主に対して、以下のような形態でサービスを提供しております。

a)ASP（Affiliate Service Provider）サービス

当社のバリューコマースプログラムを用いて、アフィリエイトマーケティングサービスを提供しております。広告主は、同プログラムの管理画面を通じてプログラムを運営し、広告及び販売活動を行います。サービス料金に関しては、システム利用にかかる基本管理費のほか、アフィリエイトパートナーへの成果報酬と、当該報酬額に応じた当社へのコミッションを支払う仕組みになっております。

b)コンサルティングサービス

アフィリエイトマーケティングサービスにおいて最適な広告効果を得られる広告方法を提案し、広告主より運営及び管理等を一括して受託しております。広告主は、毎月定額のサービス料金や成果に応じた報酬を当社に支払います。

c)その他のオプションサービス

この他に、Yahoo!JAPANやGoogleなどの検索連動型広告を代理店として販売するSEMサービスや他媒体への広告出稿など、アフィリエイトマーケティングサービスとの相乗効果も見込まれるオプションサービスを提供しております。

 

(B) アフィリエイトパートナーに対するサービス

アフィリエイトパートナーに対して、バリューコマースプログラムの機能を提供し、広告主との提携ネットワークを構築する場を提供しております。そのほかにも効果的なウェブサイト運営に役立つ機能やセミナー等のサービスを提供しております。

成果報酬は、広告主から当社を通じてアフィリエイトパートナーへ支払われます。

 

(2) ストアマッチサービス事業

ストアマッチサービス事業とは、Yahoo!ショッピング等のオンラインモールにおいて、広告主である出店ストア（以下、「ストア」）が設定した特定のキーワードに連動して表示させる「ストアのイチオシ」と、ストアが設定した特定の商品をカテゴリに連動して表示させる「アイテムマッチ」の２つの広告から構成されるインターネット広告配信サービス（以下、「ストアマッチサービス」）を提供する事業です。

ストアマッチサービスでは、インターネット利用者が、掲載された広告をクリックした回数に応じて料金が発生するクリック課金制を採用しています。クリック単価はストアの入札により決定されます。ストアは、クリック単価にクリック回数を乗じた料金を当社に支払い、当社は、ストアから受け取る料金に広告掲載料率を乗じた金額を、広告掲載料として広告掲載サイト運営会社に支払います。

また、Yahoo！ショッピングのストア向けディスプレイ広告サービスにおいては、ストアが広告商品を探す・申し込む・入稿することができるツールを提供し、入稿された広告をYahoo！ショッピングのトップページ等に配信しております。

 

(3) アドネットワークサービス事業

アドネットワークサービス事業とは、急速に普及しているスマートフォン向けのウェブ系及びアプリ系の広告掲載メディアを多数集めた広告配信ネットワーク（以下、アドネットワーク）に、当社独自の配信ロジックで広告を配信していく事業です。広告主は、アドネットワーク上で、広告主と親和性のある広告掲載メディアを通じて広告配信をすることで、スマートフォンユーザーに対してより高い広告訴求効果が期待できます。一方、広告掲載メディアは、広告枠に最適化された広告が自動で配信され、運用の手間なく高い収益性を期待できます。

当社では、平成26年10月にスマートフォン向け広告配信サービス「ADPRESSO（アドプレッソ）」の提供を開始し、平成27年３月31日付でGlossom株式会社より同サービス「AdLantis（アドランティス）」事業を譲り受け、平成28年２月に両サービスのプラットフォームを「「ADPRESSO（アドプレッソ）」に統合しました。

また、アドネットワークサービス事業には、アプリ紹介などの記事を掲載するメディアサイトに特化した記事型の広告配信ができるサービス「ADALAS（アダラス）」を含みます。アプリやトレンド情報を見るためにメディアサイトを訪れるユーザーに対し記事形式でアプリを訴求することで、スマートフォンユーザーのアプリに関する理解や関心を高めることができるため、高いアプリのインストール率や利用率を見込むことができます。

 

(4) その他の事業

その他の事業とは、当社が提供するキャッシュバックサイト「バリューポイントクラブ」及びダイエット記録をつけながら話題のダイエット方法や体験談の閲覧・投稿ができるダイエット専用スマートフォンメディア「DIETTA（ディエッタ）」並びにソフトバンク株式会社が提供する携帯電話料金を値引きできるサービス「得するモール」等のメディア企画・運営を行うメディアサービス、飲食店などが発行するスタンプをスマートフォンで集められるデジタルスタンプサービス「PAS＋（パスタス）」等のO2O（オー・ツー・オー）サービス、また、平成27年12月24日付で完全子会社化した株式会社デジミホが展開するマーケティングオートメーションサービス「Ｒ∞（アールエイト）を含む新規事業の総称です。これらの事業に関しましては、本有価証券報告書提出日現在では、売上、利益、資産の規模の面で重要性が乏しいことから、今後当社が利害関係者にとって重要性が増したと判断した時点で適宜セグメント開示する予定であります。

 

以上述べた事項を事業系統図によって示すと、次のとおりとなります。

 

アフィリエイトマーケティングサービス

―　成果報酬型広告　―

ストアマッチサービス

―　クリック課金型広告　―

0101010_001.png

 

アドネットワークサービス

―　クリック課金型広告　―

 

0101010_002.png

（注）ヤフー株式会社は当社の親会社であり、株式会社ジェーピーツーワンは当社の関連会社であります。

 

４【関係会社の状況】

平成27年12月31日現在

名称

住所

資本金

主要な事業の

内容

議決権の所有割合又は被所有割合（％）

関係内容

（親会社）

 

 

 

 

 

ソフトバンクグループ株式会社

（注）１、４

東京都

港区

238,772百万円

 

持株会社

 

（間接被所有）

50.52

（50.52）

―

 

 

（親会社）

 

 

 

 

 

ヤフー株式会社

（注）１

東京都

港区

8,354百万円

 

インターネット

広告事業等

（被所有）

50.52

サービスの提供及び仕入

役員の兼任あり

（連結子会社）

 

 

 

 

 

株式会社デジミホ

（注）２、３

東京都

千代田区

164百万円

 

Webマーケティングコンサルティング事業等

100.00

 

資金援助

 

（連結子会社）

 

 

 

 

 

バリューコマース・

コリア・リミテッド

韓国

ソウル

50百万ウォン

 

―

 

100.00

 

役員の兼任あり

 

（持分法適用関連会社）

 

 

 

 

 

株式会社ジェーピーツーワン

静岡県

三島市

199百万円

 

インターネット

広告事業等

20.33

 

サービスの提供及び仕入

（注）１．有価証券報告書を提出しております。

２．平成27年12月24日付で、株式会社デジミホの株式を取得し、完全子会社といたしました。

３．株式会社デジミホは、平成28年２月１日付で本店所在地を東京都千代田区から東京都港区へ変更しております。

４．議決権の被所有割合の（　）内は間接所有割合であり、内数であります。

 

５【従業員の状況】

(1) 連結会社の状況

平成27年12月31日現在

 

セグメントの名称

従業員数（人）

アフィリエイトマーケティングサービス事業

111〔11〕

 

ストアマッチサービス事業

7〔 1〕

 

アドネットワークサービス事業

16〔 -〕

 

その他の事業

54〔 6〕

 

報告セグメント計

188〔18〕

 

全社（共通）

47〔 5〕

 

合計

235〔23〕

 

（注）１．従業員数は就業人員（当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの出向者を含みます。）であり、臨時従業員数（人材派遣会社からの派遣社員を含みます。）は年間の平均人員を〔　〕内に外数で記載しております。

２．全社（共通）として記載されている従業員数は、特定の事業に区分できない管理部門等に所属しているものであります。

３．主に当連結会計年度より株式会社デジミホを連結の範囲に含めたことにより、その他の事業における従業員数が30名増加しております。

 

(2) 提出会社の状況

平成27年12月31日現在

 

従業員数（人）

平均年齢（歳）

平均勤続年数（年）

平均年間給与（千円）

212〔23〕

35.4

5.5

5,843

 

セグメントの名称

従業員数（人）

アフィリエイトマーケティングサービス事業

111

〔11〕

 

ストアマッチサービス事業

7

〔 1〕

 

アドネットワークサービス事業

16

〔 -〕

 

その他の事業

31

〔 6〕

 

報告セグメント計

165

〔18〕

 

全社（共通）

47

〔 5〕

 

合計

212

〔23〕

 

（注）１．従業員数は就業人員（当社から当社外への出向者を除き、当社外から当社への出向者を含みます。）であり、臨時従業員数（人材派遣会社からの派遣社員を含みます。）は年間の平均人員を〔　〕内に外数で記載しております。

２．平均年間給与は、賞与及び基準外給与を含んでおります。

３．全社（共通）として記載されている従業員数は、特定の事業に区分できない管理部門等に所属しているものであります。

 

(3) 労働組合の状況

当社では、労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円滑に推移しております。