(1)業績
当連結会計年度（平成29年１月１日～平成29年12月31日）におけるわが国経済は、世界経済の回復による輸出・生産の増加等の外需主導により企業業績も改善、雇用・所得改善にも影響し緩やかな景気回復となりました。しかし、米国経済をはじめとした世界経済の下振れリスクが顕在化すれば、日本経済の緩やかな回復シナリオにも影響が及んでくる可能性があります。
不動産市況は、景気の緩やかな回復を映し、全国の商業地と工業地に底入れの兆しが見えてきました。特に都市部の商業エリアでは訪日外国人の増加や東京五輪に関連する再開発等にも支えられ地価上昇が当面続くと思われます。一方、大都市から中核都市まで地価上昇が見られてきましたが、取り残された地方圏との間で二極化が鮮明になってきました。個人消費についても、雇用・所得環境が改善するなか、日経平均株価もバブル経済崩壊後の最高値を上回る上昇などもあり、消費マインドも緩やかに持ち直しています。
本年１月から12月の新設住宅着工戸数は、約96万４千戸と前年比0.3%減、貸家及び分譲住宅は増加しましたが、持ち家が減少したため全体では３年ぶりの減少となりました。底堅さを維持してきた貸家についても相続税対策が一巡、家賃下落や空室増への懸念が強まり、アパートローンが減少してきていることから地域によっては弱含みが続くかと思われます。
全国銀行が抱える不良債権は、平成29年３月期で7.7兆円と平成28年３月期と比べ0.7兆円の減少となっています。また、全国の倒産件数も９年連続で減少しています。金融機関が過剰債務を抱えた企業に対し、返済条件の緩和に応じていることや、緩やかな景気回復や低金利で企業の資金繰りが改善したことも影響しています。
今後は、金融機関が進める融資先の事業性評価により、企業の事業の将来性や経営改善の見込みが厳格に評価され、支援姿勢が変化し、最終処理を先延ばしにしている先の倒産へ移行が進むと思われます。また、国内の人手不足が深刻度を増し、企業のコスト負担増による倒産や円高の進行懸念など国内外におけるリスクも顕在化しつつあり、倒産件数の減少傾向は底打ちの兆しがあります。
不良債権ビジネスにおいては、金融機関等が実施するバルクセールは依然として低水準にあり、債権買取価格は引き続き高騰しています。
このような環境下、当社グループは、「顧客第一主義」を経営理念に掲げ、「不動産・債権の取引のワンストップサービスの提供会社」をビジネスモデルとして、サービサー事業、派遣事業、不動産ソリューション事業、測量事業を展開してまいりました。
金融機関からの債権売却が低迷し、債権売却市場（不良債権市場）では需給の悪化により債権価格の高騰が続いています。こうした債権売却市場の環境や回収環境の変化に対応して、当社では従来に比してより長期の想定回収期間とする等債権価格の評価（プライシング）方法を見直しています。この結果、当期は新規に1,004百万円の債権を購入することができました。
連結の売上高につきましては、サービサー事業において、これまで順調に売上に寄与してきた大口再生案件が２月に再生が完了したこと、さらに既存の購入済債権からの回収がやや遅れたため、前期比568百万円の減少となりました。
販売費及び一般管理費は、バルク債権残高に対する貸倒引当金繰入額が戻入となり、営業利益は61百万円となりました。
以上の結果、当連結会計年度の業績は、売上高が2,088百万円（前年比21.4％減）となり、営業利益は61百万円（前年比88.8％減）、経常利益は81百万円（前年比84.4％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は66百万円（前年比85.0％減）となりました。
当連結会計年度より、株式会社山田エスクロー信託の当社社員である取締役の一部が平成29年１月１日付をもって司法書士法人山田合同事務所へ転籍したことから、同社の財務及び事業の方針の決定を支配しないこととなるため、株式会社山田エスクロー信託を連結の範囲から除外しております。それに伴い、「信託事業」を報告セグメントより除外しております。
セグメントの業績は次のとおりであります。
（サービサー事業）
サービサー事業においては、これまで順調に売上に寄与してきた大口再生案件が２月に再生が完了したこと、さらに既存の購入済債権からの回収が計画よりやや遅れたことにより、売上高は625百万円（前年比55.2％減）、セグメント利益は337百万円（前年比68.8％減）となりました。
一方、金融機関からのバルクセールについては積極的に対応し、相応の債権を購入することができました。
（派遣事業）
当期から本格的に取り組んだ派遣事業は、派遣先の主要取引先である金融機関等の業務量が増加するとともに、グループ内の派遣先、派遣人員の増加もあり、売上高は1,219百万円（前年比117.3％増）、セグメント利益は176百万円（前年比193.0％増）となりました。
（不動産ソリューション事業）
不動産ソリューション事業においては、前期末に長期保有していた底地の一括売却を実施したため、当期は多方面に積極的に営業展開し、複数の底地等の購入を行いました。底地売却についても計画通りに進み、売上高は294百万円（前年比26.6％減）、セグメント利益は17百万円（前年比31.5％減）となりました。
（測量事業）
測量事業においては、受注案件の獲得が低水準に推移したため、売上高は０百万円（前年比160.9％増）、セグメント損失は３百万円（前期セグメント損失５百万円）となりました。
(2)キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、営業活動により4,368百万円の収入となり、投資活動により42百万円の支出、財務活動により4,176百万円の資金を使用した結果、当連結会計年度末には1,837百万円（前期比1.5％減）となりました。
当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
（営業活動によるキャッシュ・フロー）
営業活動の結果獲得した資金は、4,368百万円（前期は942百万円の収入）となりました。
これは主に、買取債権回収益575百万円、買取債権の購入による支出1,004百万円、買取債権の回収による収入6,155百万円があったこと等によるものです。
（投資活動によるキャッシュ・フロー）
投資活動の結果使用した資金は、42百万円（前期は35百万円の収入）となりました。
これは主に、投資事業組合出資金の払込による支出37百万円、投資事業組合出資金の返還による収入20百万円、有形固定資産の取得による支出23百万円があったこと等によるものです。
（財務活動によるキャッシュ・フロー）
財務活動の結果使用した資金は、4,176百万円（前期は474百万円の支出）となりました。
これは主に、短期借入金の返済による支出4,100百万円があったこと等によるものです。
当社グループは、受注生産を行っていないため、生産実績及び受注状況について記載しておりません。
(1)販売実績
当連結会計年度の販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
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セグメントの名称 |
当連結会計年度 （自 平成29年１月１日 至 平成29年12月31日） |
前年同期比（％） |
|
サービサー事業（千円） |
625,921 |
44.8 |
|
派遣事業（千円） |
1,166,848 |
207.8 |
|
不動産ソリューション事業（千円） |
294,678 |
73.4 |
|
測量事業（千円） |
600 |
260.9 |
|
報告セグメント計（千円） |
2,088,047 |
78.6 |
|
その他の事業（千円） |
587 |
1,189.6 |
|
合計（千円） |
2,088,635 |
78.6 |
（注）１．セグメント間の取引については相殺消去しております。
２．最近２連結会計年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は、次のとおりであります。
|
相手先 |
前連結会計年度 （自 平成28年１月１日 至 平成28年12月31日） |
当連結会計年度 （自 平成29年１月１日 至 平成29年12月31日） |
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金額（千円） |
割合（％） |
金額（千円） |
割合（％） |
|
|
司法書士法人山田合同事務所 |
522,500 |
19.7 |
669,439 |
32.1 |
|
土地家屋調査士法人山田合同事務所 |
38,958 |
1.5 |
343,768 |
16.5 |
３．上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
（１）経営の基本方針
当社グループは、「顧客第一主義」を経営理念に掲げ、「不動産・債権の取引のワンストップサービスの提供会社」をビジネスモデルとして、不動産並びに債権債務に関わる多岐多様なニーズに対応し、各分野の専門家をコーディネートして、サービサー事業、派遣事業、不動産ソリューション事業、測量事業を行ってまいりました。
今後とも、公正で中立な業務の伝統に支えられた信頼性の高いサービス業務をお客様にご提供すると共に、変化を先取りした新しいサービスの開拓によって他社との差別化を強化し、継続的な企業成長を実現してまいります。
不断に経営の健全性・効率性を高め、迅速な意思決定の下に透明性の高い経営とコンプライアンスを徹底し、株主・顧客・従業員の利益の最大化を図ってまいります。
（２）目標とする経営指標
当社グループは、株主利益の増大を重視し、収益性と資本効率を高めることにより総合的に企業価値の最大化を図るという観点から、売上高営業利益率及び連結ＲＯＥ（株主資本当期純利益率）を重要な経営指標と定め、その向上に努めることを中長期的な目標としております。
（３）経営戦略の現状と見通し
当社グループは「不動産・債権の取引のワンストップサービスの提供会社」をビジネスモデルとして、一貫した効率的なサービスのご提供と高い専門性を発揮し、お客様の多様なニーズにお応えすることを通して他社との差別化を図り、安定的・継続的な成長を実現してまいります。
中長期的な戦略として、これまでの取組みを一層強化し、お客様や株主様にとっての「存在感」すなわち企業価値を高めることを目標に掲げて実行してまいりました。
さらに、昨今のように厳しい時期だからこそ事業の原点に立ち返り、お客様や株主様との長期的な信頼関係を構築していくことを目的として掲げ、「必要とされる会社・選ばれた会社」、「安心・満足を提供し続ける会社」の確立に努め、ＣＳ向上とブランド戦略を柱に展開し「山田ブランド」の知名度向上とその浸透を目指してまいります。
当社グループはこれまで主力のサービサー事業とコンサルティング事業を成長戦略の２本柱とし、持続的な成長の実現を目指してまいりました。
今後につきましては、派遣事業にも注力してまいります。
従来より主力のサービサー事業については、ポスト金融円滑化法の対応強化およびコンサルティング機能の強化に努め、安定収益を保ちつつ、中長期的な成長を目指してまいります。
コンサルティング事業は、その中核を担う不動産ソリューション事業を一段と強固なものにするため、経営資源を積極的に投入し、体制を整えてまいります。
また、派遣事業は、当社グループのサービサー業務に関するノウハウを金融機関や地方公共団体といった外部機関においても発揮できるものと考えており、当社グループ外への派遣にも積極的に取組んでまいります。
（４）対処すべき課題
当社グループは、「公正」「中立」「迅速」な業務を通じて、社会発展に貢献することを使命とし、山田グループの主力である登記、測量業務との連携による他社にない「不動産・債権の取引のワンストップサービスの提供会社」のビジネスモデルをより一層発展させ、お客様や株主様から「必要とされる会社、選ばれた会社」、「安心・満足を提供し続ける会社」として「山田ブランド」の知名度向上とその浸透を目指してまいります。具体的には次の課題に取組んでまいります。
１．「独立系」サービサー会社として役割・機能の充実
「独立系」サービサー会社として、今後もメガバンク、外資系・地域金融機関等との適切な距離のもとで役割・機能を発揮し、サービシング等の取引を拡大してまいります。
２．事業再生のための投融資業務の取組ならびにコンサルティング機能の強化
中堅・中小企業の事業再生に向けて、出口を見据えた適切な融資、不動産の取得、不動産賃貸、投資等を複合的に組み合わせると共にコンサルティング機能を充実させ、事業再生支援の取組みを積極的に行ってまいります。
３．個人再生のための不動産買取り、賃貸業務の取組み強化
住宅ローンあるいは不動産担保ローン等で過剰な債務を抱えた給与所得者の再生に向けて、不動産の取得、不動産賃貸等を組み合わせた個人再生支援への取組みを積極的に行ってまいります。
４．派遣事業の取組強化
派遣事業は、労働者派遣法の改正に伴い、従来の特定労働者派遣事業の区分がなくなったため、新たに、平成29年９月に厚生労働大臣の許可を受け、登録型派遣も可能な労働者派遣事業に切り替え、当該事業に係る兼業承認も法務大臣から取得しました。今後はさらに、人材の教育・研修を充実させ、山田グループ各社のみならず外部の司法書士事務所、金融機関、一般事業会社といった他の事業所への派遣、事業再生業務に関する派遣等にも対象を広げ、人材の有効活用を図る予定であります。
５．環境の変化に対応して、核となるビジネスの再構築への取組み強化
環境の変化に動じない強靭な財務体質を目指し、サービサー事業に次ぐ収益の柱を構築するため、山田グループ各社と連携して、成長分野である高齢化社会のニーズ等を的確に捉えたコンサルティングビジネスに注力してまいります。その中核を担う不動産ソリューション事業を一層強固なものにするため経営資源を積極的に投入し、体制を整えてまいります。
６．当社グループ各社の機能強化
平成27年10月に「事業承継」、「Ｍ＆Ａ」など時間を要する課題の解決、支援のために山田事業承継・Ｍ＆Ａ株式会社を設立しました。
サービサー事業等から持ち込まれるニーズのプラットホームとして位置づけており、当社グループのノウハウの活用等により地域金融機関様とも連携し、お客様のお役にたてるよう努めてまいります。
７．「人財」の活用と専門能力のアップ、事務処理能力の高度化
当社グループの企業価値の源泉である「大量」「迅速」に「専門的」な事務をこなす「事務処理能力」の高さは、「専門的能力」を持った「人財」と当社の事務処理体制にあります。より一層の「人財」の活用と専門的能力のアップならびに事務処理能力の高度化、効率化に今後も積極的に取組んでまいります。
８．多面的業務提携の推進
当社グループとの親密な取引関係のある株式会社青山財産ネットワークス様や、株式会社日本Ｍ＆Ａセンター様、総合金融サービスプロバイダーである株式会社青山綜合会計事務所様をはじめ、特色あるお取引先と引続き多面的な業務提携を推進し、取引機会の拡大に取組んでまいります。
９．山田グループ各社との連携強化
当社グループは、山田グループ各社が提供するサービスを最大限に活かし、従来からのビジネスモデルである「不動産・債権の取引のワンストップサービスの提供会社」にさらに磨きをかけることで、これからも収益・利益の底上げを図ってまいります。また、山田グループ各社が長年培ってきた有形無形の経営資源を今後も維持活用することで、他社に例をみない企業集団を形成してまいります。
10．内部統制の充実とコンプライアンス
会社法・金融商品取引法等で求められる高度な企業のコンプライアンス、リスクマネジメント、コーポレート・ガバナンスに対応すべく、内部体制の整備・強化に取組んでまいります。
内部統制の整備・強化につきましては、内部統制の目的を有効かつ効率的に達成することが必要であると考え、経営環境の変化に合わせて、継続的な改善と有効性の評価を行ってまいります。
当社グループの事業その他に関するリスクについて、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考えられる主な事項を記載しております。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項についても、投資者の投資判断上、重要であると考えられる事項については、投資者に対する積極的な情報開示の観点から以下に開示しております。
なお、当社グループは、これらのリスク発生の可能性を認識した上で、発生の回避及び発生した場合の対応に努める所存であります。
本項においては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は、別段の記載の無い限り、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
１．個人情報の取扱いについて
当社グループでは事業の特性上、大量な個人情報を取り扱っております。個人情報の保護については、「個人情報の保護に関する法律」の他に、サービサー業務において法務省は「債権管理回収業分野における個人情報の保護に関するガイドライン」を策定しており、また、これを受けて全国サービサー協会は「債権管理回収業における個人情報保護に関する自主ルール」を策定しております。
当社グループは、これらの法令・諸規則を遵守し、個人情報の保護について全社員に誓約書の提出を義務付け、JISQ15001：2006の規格に則り「個人情報保護コンプライアンス・プログラム」を策定するなど管理体制の整備・強化を図っております。また、「プライバシーマーク」の認証取得企業として、なお一層、全役員、全従業員への教育を徹底するとともに定期的に内部監査の実施にも取組んでまいります。
しかしながら、内部者又は外部者による不正なアクセスにより、顧客情報・当社機密情報が漏洩したり、漏洩した情報が悪用された場合、顧客の経済的・精神的損害に対する損害賠償等、直接的な損害が発生する可能性があります。加えて、かかる事件が報道され、当社のレピュテーション・リスクが顕在化し、顧客・マーケット等の信頼を失うなど事業環境が悪化することにより、当社の事業、業績及び財政状態に悪影響を与えるおそれがあります。
２．人材の確保について
当社グループでは「不動産・債権の取引のワンストップサービス」を提供するための高い専門性を必要とし、優秀な人材を確保することが求められております。従業員の定着率向上のために人事・教育・研修制度の充実に努め、また、継続的に優秀な人材を確保できる体制の確立を目指しております。
３．法的規制について
（1）債権管理回収業に関する特別措置法（サービサー法）
当社では、不良債権処理に関連する債権買取・債権管理回収業務等を行うため、「債権管理回収業に関する特別措置法」に基づく許可を平成11年９月３日に法務大臣から取得しております（許可番号：第20号）。同法により、弁護士の取締役への登用、５億円以上の資本金、債権回収管理会社に係る認可、取り扱い業務の範囲、行為規制、行政当局による監査・立入検査等の規制を受けております。
（2）貸金業法
当社では、貸金業務を行うため貸金業法により平成19年12月１日に神奈川県知事の登録を受けております（神奈川県知事(6)第04599号）。
同法により、５千万円以上の純資産額、取り扱い業務の範囲、行為規制、行政当局による監査・立入検査等の規制を受けております。
（3）宅地建物取引業法
当社では、宅地建物取引業務を行うため宅地建物取引業法に基づく免許を平成20年10月22日に国土交通大臣から取得しております（国土交通大臣(3)第6770号）。
同法により、宅地建物取引業者としての免許基準、取り扱い業務の業務規制、行政当局による監督・立入検査等の規制を受けております。
（4）労働者派遣事業の適正な運営の確保及び派遣労働者の就業条件の整備等に関する法律（労働者派遣法）
当社では、派遣事業を行うため、「労働者派遣事業の適正な運営の確保及び派遣労働者の就業条件の整備等に関する法律」に基づき、平成29年９月１日に厚生労働大臣の許可（派14－301534）を取得しております。同法により、取り扱い業務の範囲、行政当局による監督・立入検査等の規制を受けております。
また、新たな法的規制が設けられた場合、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
４．不動産価格が下落することのリスクについて
不動産取引市場の厳しさがまだまだ改善・回復の兆しが見えていない中、今後の不動産取引市場、経済情勢等の変化等により当社グループが保有する不動産の価格が下落した場合、当社グループの業績及び財政状態に影響を与える可能性があります。
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相手先 |
期間 |
内容 |
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司法書士法人山田合同事務所 |
平成25年８月29日から 平成26年８月31日まで 以降１年毎に自動更新 |
労働者派遣基本契約により、当社が雇用する労働者を司法書士法人山田合同事務所に派遣し、同法人の業務に従事させる。 |
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土地家屋調査士法人山田合同事務所 |
平成25年８月29日から 平成26年８月31日まで 以降１年毎に自動更新 |
労働者派遣基本契約により、当社が雇用する労働者を土地家屋調査士法人山田合同事務所に派遣し、同法人の業務に従事させる。 |
該当事項はありません。
文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
(1）重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたり、見積りが必要な事項につきましては、過去の実績等を勘案し、合理的と判断される基準に基づいて行っております。詳細につきましては「第５ 経理の状況 １．連結財務諸表等 「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」」に記載しております。
(2）財政状態の分析
当連結会計年度末における財政状態は、総資産4,160百万円（前連結会計年度比59.3％減）、株主資本2,846百万円（同0.5％増）となりました。
（流動資産）
当連結会計年度末の流動資産の残高は、3,315百万円（前連結会計年度比6,182百万円減）となりました。
これは主に、現金及び預金1,704百万円の減少、買取債権4,603百万円の減少によるものであります。
（固定資産）
当連結会計年度末の固定資産の残高は、845百万円（前連結会計年度比111百万円増）となりました。
これは主に、無形リース資産９百万円の減少、投資有価証券116百万円の増加によるものであります。
（流動負債）
当連結会計年度末の流動負債の残高は、270百万円（前連結会計年度比6,010百万円減）となりました。
これは主に、短期借入金4,100百万円の減少、未払法人税等239百万円の減少、預り金1,673百万円の減少によるものであります。
（固定負債）
当連結会計年度末の固定負債の残高は、941百万円（前連結会計年度比20百万円増）となりました。
これは主に、長期繰延税金負債31百万円の増加によるものであります。
（純資産）
当連結会計年度末の純資産の残高は、2,948百万円（前連結会計年度比81百万円減）となりました。
これは主に、利益剰余金13百万円の増加、その他有価証券評価差額金69百万円の増加、非支配株主持分164百万円の減少によるものであります。
(3）経営成績の分析
当連結会計年度の業績は、売上高が2,088百万円（前年比21.4％減）となり、営業利益は61百万円（前年比88.8％減）、経常利益は81百万円（前年比84.4％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は66百万円（前年比85.0％減）となりました。
セグメントの業績につきましては、「第２ 事業の状況 １ 業績等の概要 (1) 業績」に記載のとおりであります。
（営業利益）
販売費及び一般管理費は、バルク債権残高に対する貸倒引当金繰入額が戻入となり、営業利益は61百万円（前連結会計年度比88.8％減）となりました。
（営業外損益）
営業外損益においては、受取手数料の減少により、営業外収益は34百万円（前連結会計年度比11.0％減）となりました。また、営業外費用は支払利息の減少により15百万円（前連結会計年度比78.6％減）となりました。
(4）経営成績に重要な影響を与える要因について
当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第２ 事業の状況 ４ 事業等のリスク」に記載しております。
(5）資本の財源及び資金の流動性についての分析
①キャッシュ・フローの分析
当連結会計年度におけるキャッシュ・フローの状況につきましては、「第２ 事業の状況 １ 業績等の概要 (2) キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。
②資金需要
当社グループの資金需要は、主にサービサー事業における債権の買取資金であります。
(6）経営者の問題認識と今後の方針について
経営者の問題認識と今後の方針につきましては、「第２ 事業の状況 ３ 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等」に記載してあります。