第一部【企業情報】

第１【企業の概況】

１【主要な経営指標等の推移】

(1）連結経営指標等

回次		第16期	第17期	第18期	第19期	第20期
決算年月		平成26年12月	平成27年12月	平成28年12月	平成29年12月	平成30年12月
売上高	（千円）	31,990,509	35,789,555	37,515,940	39,102,844	35,340,668
経常利益	（千円）	5,948,530	6,179,856	5,896,376	5,793,113	4,364,730
親会社株主に帰属する当期純利益	（千円）	3,630,523	3,950,014	3,912,146	4,228,230	2,554,252
包括利益	（千円）	3,650,291	3,946,630	3,899,633	4,239,657	2,540,699
純資産額	（千円）	11,902,323	14,741,250	16,637,885	19,543,479	19,835,804
総資産額	（千円）	18,354,927	21,233,679	23,314,035	26,085,358	25,790,246
１株当たり純資産額	（円）	152.57	188.69	215.71	253.34	260.92
１株当たり当期純利益金額	（円）	47.14	50.95	50.89	55.06	33.36
潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額	（円）	46.54	50.70	50.77	54.94	33.34
自己資本比率	（％）	64.32	68.96	71.00	74.67	76.64
自己資本利益率	（％）	35.60	29.87	25.08	23.47	13.02
株価収益率	（倍）	28.08	14.64	14.56	16.31	16.10
営業活動によるキャッシュ・フロー	（千円）	3,948,124	4,161,091	3,728,530	4,794,820	3,001,805
投資活動によるキャッシュ・フロー	（千円）	143,078	△114,540	226,334	△1,341,923	51,997
財務活動によるキャッシュ・フロー	（千円）	△372,679	△975,625	△1,829,128	△1,176,571	△2,099,685
現金及び現金同等物の期末残高	（千円）	9,325,532	12,407,446	14,544,263	16,822,087	17,778,004
従業員数	（人）	270	285	341	408	431
［外、平均臨時雇用者数］		[53]	[66]	[60]	[79]	[87]

（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。

２．平成26年４月１日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております。第16期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。

(2）提出会社の経営指標等

回次		第16期	第17期	第18期	第19期	第20期
決算年月		平成26年12月	平成27年12月	平成28年12月	平成29年12月	平成30年12月
売上高	（千円）	29,988,646	33,610,333	34,965,808	37,960,306	34,238,954
経常利益	（千円）	5,650,405	5,875,693	5,729,651	5,801,881	4,518,550
当期純利益	（千円）	3,462,961	3,741,033	3,848,334	4,455,552	3,151,692
資本金	（千円）	1,101,498	1,127,006	1,135,913	1,168,945	1,173,673
発行済株式総数	（株）	77,379,108	77,599,108	77,679,908	77,825,108	76,930,032
純資産額	（千円）	11,867,908	14,497,854	16,330,676	19,463,592	20,353,357
総資産額	（千円）	17,696,935	20,570,244	22,507,749	25,854,101	26,111,353
１株当たり純資産額	（円）	152.12	185.56	211.71	252.30	267.75
１株当たり配当額	（円）	15	17	18	19	19
（うち１株当たり中間配当額）		(－)	(－)	(－)	(－)	(－)
１株当たり当期純利益金額	（円）	44.97	48.25	50.06	58.02	41.16
潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額	（円）	44.40	48.02	49.94	57.89	41.14
自己資本比率	（％）	66.51	70.00	72.18	75.03	77.68
自己資本利益率	（％）	33.80	28.59	25.12	25.00	15.88
株価収益率	（倍）	29.44	15.46	14.80	15.48	13.05
配当性向	（％）	33.4	35.2	36.0	32.7	46.2
従業員数	（人）	226	240	327	348	372
［外、平均臨時雇用者数］		[49]	[57]	[57]	[55]	[57]

　（注）１．売上高には、消費税等は含まれておりません。

２．平成26年４月１日付で普通株式１株につき２株の株式分割を行っております。第16期の期首に当該株式分割が行われたと仮定して、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額、潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額を算定しております。

３．第16期の１株当たり配当額には、上場記念配当2.5円及び創立記念配当2.5円を含んでおります。

２【沿革】

年月	事項
平成11年10月	東京都港区南青山においてインターネット上のマーケティングをサポートするWeb技術会社として設立
平成11年11月	株式会社バンジョーキャピタルズ（現社名　株式会社インフォストックスドットコム）を子会社として設立（その後、同社の第三者割当増資による持分比率の低下により、関連会社となる）
平成12年４月	株式会社バンジョーキャピタルズが株式会社インフォストックスドットコムに社名変更
平成12年６月	アフィリエイト広告サービス「A8.net（エーハチネット）」開始
平成12年11月	本社を東京都渋谷区神宮前に移転
平成16年２月	本社を東京都渋谷区渋谷に移転
平成16年12月	関連会社株式会社インフォストックスドットコム株式を全株売却し、資本関係を解消
平成17年11月	ジャスダック証券取引所（現東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード））に株式を上場
平成18年３月	アフィリエイト広告サービス「Moba8.net（モバハチネット）」開始(平成29年11月終了)
平成22年７月	スマートフォン向け運用型広告サービス「nend（ネンド）」開始
平成23年８月	株式会社リアラスを子会社化（平成26年４月に株式会社ファンメディアへ商号変更、平成29年５月吸収合併）
平成23年８月	株式会社エイトクロップスを完全子会社として設立（平成29年１月吸収合併）
平成23年10月	スマートフォンアプリ向けCPI広告サービス「adcrops（アドクロップス）」開始
平成24年３月	株式会社アドジャポンを完全子会社として設立（現連結子会社）
平成26年３月	東京証券取引所市場第一部に市場変更
平成26年４月	リターゲティング広告配信サービス「nex8（ネックスエイト）」開始
平成27年７月	スマートフォンアプリ向けCPI広告サービス「seedApp（シードアップ）」開始
平成29年１月	株式会社エイトクロップスを吸収合併
平成29年５月	株式会社ファンメディアを吸収合併
平成29年７月	シーサー株式会社を子会社化（現連結子会社）

３【事業の内容】

  当社グループは、当社及び連結子会社２社より構成されております。
　当社グループはインターネット広告市場において、オンライン上のマーケティングコストを削減する「パフォーマンスマーケティング」を事業コンセプトとして、オンラインでマーケティング活動を展開する企業に対して、アフィリエイト・プログラム運営サービス（以下「アフィリエイト広告サービス」という。）「A8.net（エーハチネット）」、スマートフォン向け運用型広告サービス「nend（ネンド）」、リターゲティング広告配信サービス「nex8（ネックスエイト）」、スマートフォンアプリ向けCPI広告サービス「seedApp（シードアップ）」を主要サービスとして提供しております。

　また、世界のアドネットワークを繋げる活動のほか、当社グループ自らが広告媒体となるサイト（広告主のバナー広告やサイトURLを表示したサイト：以下「パートナーサイト」という。）を運営しております。その他、メディア事業等の運営を行っており、セグメントの名称としましては、「CPA型アドネットワーク事業」「CPC/ターゲティング型アドネットワーク事業」「その他」の３つの区分に分類されます。

セグメントの名称	事業内容
CPA型アドネットワーク事業	アフィリエイト広告サービス「A8.net（エーハチネット）」の運営  スマートフォンアプリ向けCPI広告サービス「seedApp（シードアッ  プ）」の運営
CPC/ターゲティング型アドネットワーク事業	スマートフォン向け運用型広告サービス「nend（ネンド）」の運営  リターゲティング広告配信サービス「nex8（ネックスエイト）」の運営
その他	メディア事業等の運営

　各分野別の具体的なサービス内容は次のとおりであります。
(１)CPA型アドネットワーク事業
  インターネット上でマーケティング活動を行なう企業に対して、効率的に見込客を集客するサービスである、アフィリエイト広告サービス「A8.net（エーハチネット）」を提供しております。
　アフィリエイト・プログラムとは、「成果報酬型広告」とも呼ばれ、広告主のWebサイト（以下「サイト」という。）において何らかの成果（購買、資料請求、会員登録等）が発生した場合に、パートナーサイトに対して、成果に応じた報酬を支払うという広告形態であります。広告主は、広告目的が達成された場合に、その達成状況に応じて成果報酬（広告料）を支払えばよいため費用対効果が高く、またパートナーサイトは媒体のスペースを生かした収益獲得が可能となる広告手法であります。
  当社は、自社のアフィリエイト・プログラム用システムを使用して複数の広告主と、複数のパートナーサイトを仲介するという意味で、自社を「アフィリエイトサービスプロバイダー」と位置付けており、インターネット上でサイトを有する企業及び個人のすべてが、当社の広告主又はパートナーサイトとして、「A8.net（エーハチネット）」の会員となることが可能であります。

　当社が運営するアフィリエイト広告サービスでは、当社が募集して審査及び会員登録を行った複数のパートナーサイトと複数の広告主のニーズをマッチさせ、各広告別の成果の計算、広告主からの広告料の回収、及びパートナーサイト運営者に対する成果報酬の支払を当社が行っております。

　また、スマートフォンアプリ向けのCPI（※１）広告サービス「seedApp（シードアップ）」を提供しております。スマートフォンアプリの利用者が、アプリ内の広告から他のアプリをインストールすることで成果が発生し、パートナーサイトに対して、成果に応じた報酬を支払う広告形態であります。

　「seedApp（シードアップ）」は複数成果地点の運用管理や、専任担当者によるマッチングやパートナーサイトの特性をもとに、個別に広告案件の繋ぎ込みを行うクローズド型として提供することで費用対効果が高い広告配信が可能となっております。

（２）CPC/ターゲティング型アドネットワーク事業
　スマートフォンサイトやスマートフォンアプリ向けに広告を配信するサービスである「nend（ネンド）」は、パートナーサイトから広告主のサイトへの送客を目的としており、パートナーサイトに配信した広告を表示又はクリックすることで成果が発生し、パートナーサイトに対して、成果に応じた報酬を支払う広告形態であります。

　また、リターゲティング広告配信サービス「nex8（ネックスエイト）」は、当社グループが運営する広告ネットワーク「nend（ネンド）」や国内の代表的なAdExchange・SSP（※２）への広告配信が可能なサービスであり、RTB（※３）で配信した広告の表示により成果が発生し、パートナーサイトに対して、成果に応じた報酬を支払う広告形態であります。

　ターゲット層に合わせた広告を配信することで、最適で効率的な顧客獲得を目指すことができます。

　さらに、株式会社アドジャポンにおいて、広告主のグローバル化を見据え、海外の広告配信ネットワークとの提携を進めています。
(３)その他
　シーサー株式会社が運営する「Seesaaブログ（シーサーブログ）」を代表とする、メディア事業等を展開しております。自社運営しているブログサービス内に広告枠を設置し、広告掲載料を獲得する収益モデルとなっております。

※１　CPI（Cost Per Install）とは、１インストール当たりのコストのことを言います。インターネット広告業界においては、主に、スマートフォン向けアプリがインストールされるたび広告料金が発生する広告手法を言います。

※２　SSP（Supply-Side Platform）とは、メディアの広告収益を最大化させるサプライサイド（媒体側）の広告管理プラットフォームのことを言います。

※３　RTB（Real Time Bidding）とは、オンライン広告の入札の仕組みで、１インプレッションごとに広告枠の情報分析とそれに基づいた競争入札を行い、配信広告を決定する方法のことを言います。

 [事業系統図]
　以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。

４【関係会社の状況】

名称	住所	資本金 (千円)	主要な事業内容	議決権の所有割合又は被所有割合 (％)	関係内容
（連結子会社） 株式会社アドジャポン	東京都渋谷区	9,000	CPC/ターゲティング型アドネットワーク事業	100	資金提供　　：有り 役員の兼任　：有り 営業上の取引：有り
（連結子会社） シーサー株式会社	東京都渋谷区	15,100	その他	100	役員の兼任　：有り 営業上の取引：有り

（注）主要な事業の内容欄には、セグメントの名称を記載しております。

５【従業員の状況】

(1）連結会社の状況

平成30年12月31日現在

セグメントの名称	従業員数（人）
CPA型アドネットワーク事業	192[27]
CPC/ターゲティング型アドネットワーク事業	127[13]
その他	50[29]
全社（共通）	62[18]
合計	431[87]

（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含みます）は、年間の平均人員を〔　〕外数で記載しております。

　　　２．従業員数が前連結会計年度末と比べて23名増加しましたのは、主に業容拡大に備えた中途採用と新卒採用によるものであります。

(2）提出会社の状況

平成30年12月31日現在

従業員数（人）	平均年齢（才）	平均勤続年数（年）	平均年間給与（千円）
372[57]	32.0	3.6	5,159

セグメントの名称	従業員数（人）
CPA型アドネットワーク事業	192[27]
CPC/ターゲティング型アドネットワーク事業	118[12]
その他	－[－]
全社（共通）	62[18]
合計	372[57]

　（注）１．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（パートタイマー、人材派遣会社からの派遣社員を含みます）は、年間の平均人員を〔　〕外数で記載しております。

２．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。

３．従業員数が前事業年度末と比べて24名増加しましたのは、主に業容拡大に備えた中途採用と新卒採用によるものであります。

(3）労働組合の状況

　労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。