当第１四半期累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。
文中の将来に関する事項は、当四半期会計期間の末日現在において判断したものであります。
(1) 経営成績の状況
当第１四半期累計期間における我が国経済は、雇用・所得環境の改善が続く中で、各種政策の効果もあって、緩やかな回復基調の継続が期待されております。一方で、通商問題の動向が世界経済に与える影響や中国経済の先行き、海外経済の動向と政策に関する不確実性、また金融資本市場の変動の影響に留意する必要にもなっております。
当社が置かれていますＥコマース市場は、経済産業省の公表による2018年の国内ＢtoＣのＥＣ市場規模は前年から9.0％伸長して18.0兆円となり、ＥＣ化率も継続し上昇しながら、その市場規模は拡大しております。そして、その中の中古品市場は、中古ビジネスへの注目から多様な業態が参入したことによるＢtoＣ取引の増加、スマートフォンによる購入環境の進化と取扱品の多様化によるユーザー層の広がりによって、フリマアプリ、インターネットオークションなどを利用したＣtoＣ取引が増加し、市場の拡大を牽引しています。一方で、市場拡大にともない、模倣品や盗品に関するトラブルが多発し社会的に重要な問題となっていることから、インターネット取引における安心・安全はより一層求められております。
このような経営環境のもと、当社は「お客様に『価値ある新品と中古品』を安心・安全にお取引できるマーケットを創出すること」を方針として、インターネットにおける中古品取引を可能とする仕組みをいち早く構築し事業展開を推進してまいりました。
当第１四半期累計期間におきましては、前事業年度において課題となった売上総利益率の改善に取り組み、One To Oneマーケティングの活用によって、中古商品の需要と供給を適切な水準に戻すことに注力いたしました。一方で、新品カメラ市場が一眼レフからミラーレスへの転換期を迎え、それに適合するミラーレス用の交換レンズがこれから拡充される状況の中、これまでに完成させた当社のプラットフォームにおいて、購入前から購入時そして購入後までの循環の輪を大きくすることで収益の拡大を図るステージに移行しました。具体的には、主力となるカメラ事業では、購入前に商品を選ぶ上で有益な情報が得られる当社スタッフのブログ「THE MAP TIMES」や500機種以上のフォトプレビューサイト「Kasyapa」、購入時には欲し商品が先に届く「先取交換」、よりリアルな商品イメージが伝わる商品動画（Youtube）や約30カットの商品画像、質の高いユーザーの声や情報を活用した「見積りSNS」や「コミュレビ」、購入後はWeb上で気軽に本格的なフォトコンテストにも参加出来る写真共有サイト「EVERYBODY×PHOTOGRAPHER.com」、その他様々なサービスと仕組みを活用してまいりました。これらの取り組みにより、Ｗｅｂ会員の新規入会は継続的に確保され、総会員数は順調に増加しております。そして時計事業においては、前事業年度に注力した在庫の量的拡充とレディース商品も含めた戦略的ラインナップの構築が奏功したこともあわせて、売上高は8,402,912千円（前年同四半期比8.5％増）となりました。
販売費及び一般管理費では、カメラ市場環境に起因した需要動向の鈍化に対応するための中古買取及び販売促進策に係る費用の増加、ＥＣサイトの新サービス導入と機能強化及び運用に係る業務委託手数料の増加等がありましたが、他社ショッピングサイトの利用手数料の減少及び販売時の自社ポイント付与の抑制等により、売上高販売管理費比率は前年同四半期から0.3ポイント低下し11.9％となり、結果、997,049千円（同5.5％増）となりました。これらと売上総利益率が従前の水準にまで改善したことによって、利益面では営業利益は530,144千円（同53.2％増）、経常利益は526,846千円（同53.5％増）となり、四半期純利益は359,888千円（同52.6％増）となりました。
(2) セグメント別経営成績
各セグメントにおける経営成績は次のとおりであります。
［カメラ事業］
前事業年度から引き続き、ＥＣサイトにおける独自の機能及びサービスを活用したOne To Oneアプローチを中心とする施策に積極的に取り組みました。新品カメラの需要動向の鈍化が続く中、それを補うべく中古カメラの買い替え・販売促進策に取り組む一方で、買取価格の見直しと計画的な値引き施策の実施により、売上総利益率が大幅に改善したことで、売上高は5,520,417千円（前年同四半期比2.5％増）、セグメント利益は588,884千円（同33.6％増）となりました。
［時計事業］
コアな時計愛好者に向けた希少価値の高い高額商品と幅広い客層に支持されている人気ブランドの商品確保などで、積極的な在庫投資と戦略的な商品展開に注力してきたことが、売上の拡大に繋がりました。また、新たな販売チャネルとして、世界中の時計愛好家が集まるオンラインマーケットプレイス「Chrono24」に出店し、販売機会の増加と広告効果・認知度向上を目指しております。今後、新たな事業展開を予定しているレディース時計への取り組みとしては、人材の確保と商品ラインナップ拡充の為の在庫投資も行っております。これらにより、売上高は2,633,965千円（前年同四半期比24.5％増）、セグメント利益は176,150千円（同59.2％増）となりました。
［筆記具事業］
ＥＣサイトでは、商品検索機能を前面に押し出すことで顧客の利便性を図り、商品画像掲載数の増量と中古商品詳細ページで動画掲載を開始することで情報の拡充を図りました。また、カメラ事業に続いて、顧客が買取と購入を同時に行う際に購入商品を先渡しする当社独自のサービス「先取交換」を開始しました。従来より注力しておりますオリジナル商品では、主要メーカーの協力による独創的な万年筆とインクの企画・販売に継続して取り組むことで、売上高は126,012千円（前年同四半期比1.3％増）となり、セグメント利益は8,389千円（同10.5％増）となりました。
［自転車事業］
スマホアプリではロードバイクに関する情報の拡充を図ることで、初心者からプロユーザーまでが楽しめる情報ポータルサイトとしての展開を推し進めました。また、他社ショッピングサイトでは人気の高い商品や新規商材の積極的な販売施策で集客効果を高め、新たな顧客の囲い込みにも取り組みました。これらにより、売上高は122,517千円（前年同四半期比8.0％増）となりましたが、中古買取及び販売の落ち込みにより、売上総利益が想定を下回ったことで、セグメント損失は1,596千円（前年同四半期は2,597千円の損失）となりました。
(3) 財政状態の状況
（資産）
当第１四半期会計期間末の総資産は9,692,121千円となり、前事業年度末と比較し、179,338千円の減少となりました。
流動資産は8,552,512千円となり、前事業年度末と比較して104,357千円の減少となりました。これは主として売掛金が269,724千円、現金及び預金が214,414千円、その他流動資産が293,873千円減少したこと、商品が673,655千円増加したことによるものであります。
固定資産は1,139,608千円となり、前事業年度末と比較して74,981千円の減少となりました。これは主として減価償却等により有形固定資産、無形固定資産の帳簿価格が33,312千円減少したこと、繰延税金資産が45,851千円減少したことによるものであります。
（負債）
負債につきましては4,831,852千円となり、前事業年度末と比較して130,243千円の減少となりました。
流動負債は3,592,889千円となり、前事業年度末と比較して350,464千円の減少となりました。これは主として短期借入金が50,000千円増加したこと、1年内返済予定の長期借入金が62,948千円増加したこと、買掛金が287,826千円減少したこと、未払法人税等が145,702千円減少したことによるものであります。
固定負債は1,238,963千円となり、前事業年度末と比較して220,221千円の増加となりました。これは長期借入金が220,221千円増加したことによるものであります。
（資本）
純資産につきましては4,860,268千円となり、前事業年度末と比較して49,096千円の減少となりました。これは主として利益剰余金が28,069千円増加したこと、自己株式取得による76,926千円の減少によるものであります。
(4) 事業上及び財務上の対処すべき課題
当第１四半期累計期間において、当社が対処すべき課題について重要な変更はありません。
(5) 研究開発活動
該当事項はありません。
当第１四半期会計期間において、経営上の重要な契約等の決定又は締結等はありません。