# 第一部 【企業情報】

## 第１ 【企業の概況】

### １ 【主要な経営指標等の推移】

#### (1) 連結経営指標等

回次 | 第10期 | 第11期 | 第12期 | 第13期 | 第14期
決算年月 | 2016年９月 | 2017年９月 | 2018年９月 | 2019年９月 | 2020年９月
売上高 | (千円) | 2,725,527 | 3,656,420 | 5,863,720 | 6,536,525 | 7,437,424
経常利益 | (千円) | 332,153 | 302,824 | 423,540 | 651,556 | 803,414
親会社株主に帰属する 当期純利益 | (千円) | 308,842 | 218,980 | 223,913 | 306,620 | 423,120
包括利益 | (千円) | 261,586 | 230,556 | 221,637 | 284,012 | 4,842,342
純資産額 | (千円) | 2,279,629 | 2,506,011 | 2,717,158 | 3,201,480 | 8,089,511
総資産額 | (千円) | 4,465,070 | 4,216,731 | 5,873,838 | 5,496,096 | 13,131,075
１株当たり純資産額 | (円) | 229.69 | 250.82 | 274.22 | 310.94 | 782.42
１株当たり当期純利益 | (円) | 31.48 | 22.25 | 22.72 | 30.50 | 41.27
潜在株式調整後 １株当たり当期純利益 | (円) | 30.26 | 21.20 | 22.14 | 29.26 | 40.61
自己資本比率 | (％) | 50.6 | 58.6 | 46.0 | 58.0 | 61.5
自己資本利益率 | (％) | 14.2 | 9.3 | 8.7 | 10.4 | 7.5
株価収益率 | (倍) | 47.68 | 38.29 | 35.56 | 25.94 | 35.96
営業活動による キャッシュ・フロー | (千円) | 765,660 | 155,290 | 468,010 | △6,607 | 788,225
投資活動による キャッシュ・フロー | (千円) | △248,771 | △125,560 | △222,345 | △322,253 | △287,410
財務活動による キャッシュ・フロー | (千円) | △503,453 | △430,739 | 818,285 | △411,065 | 849,145
現金及び現金同等物の 期末残高 | (千円) | 1,424,936 | 1,028,960 | 2,094,725 | 1,354,496 | 2,704,994
従業員数 | (人) | 105 | 120 | 172 | 149 | 146
(外、平均臨時雇用者数) | (19) | (32) | (30) | (24) | (―)

(注) １．売上高には、消費税等は含まれておりません。

２．第14期の平均臨時雇用者数は従業員数の100分の10未満のため、記載を省略しております。

#### (2) 提出会社の経営指標等

回次 | 第10期 | 第11期 | 第12期 | 第13期 | 第14期
決算年月 | 2016年９月 | 2017年９月 | 2018年９月 | 2019年９月 | 2020年９月
売上高 | (千円) | 1,419,391 | 1,699,643 | 2,198,969 | 3,208,091 | 3,644,795
経常利益 | (千円) | 220,124 | 190,375 | 358,671 | 624,825 | 428,299
当期純利益又は 当期純損失(△) | (千円) | 286,642 | 279,023 | 275,496 | △90,089 | 188,623
資本金 | (千円) | 676,452 | 678,414 | 679,591 | 861,157 | 884,082
発行済株式総数 | (株) | 9,895,000 | 9,907,500 | 9,915,000 | 10,469,400 | 10,539,400
純資産額 | (千円) | 2,292,667 | 2,596,326 | 2,867,721 | 2,953,233 | 7,606,639
総資産額 | (千円) | 3,955,473 | 3,967,197 | 5,237,967 | 4,791,910 | 12,096,934
１株当たり純資産額 | (円) | 231.02 | 261.31 | 289.93 | 287.35 | 736.23
１株当たり配当額 | (円) | ― | ― | ― | ― | ―
(うち１株当たり 中間配当額) | (―) | (―) | (―) | (―) | (―)
１株当たり当期純利益又は当期純損失(△) | (円) | 29.22 | 28.35 | 27.95 | △8.96 | 18.40
潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | (円) | 28.08 | 26.94 | 27.24 | ― | 18.10
自己資本比率 | (％) | 57.5 | 64.9 | 54.6 | 61.5 | 62.8
自己資本利益率 | (％) | 13.4 | 11.5 | 10.1 | △3.1 | 3.6
株価収益率 | (倍) | 51.37 | 30.05 | 28.91 | ― | 80.66
配当性向 | (％) | ― | ― | ― | ― | ―
従業員数 | (人) | 67 | 69 | 65 | 93 | 96
(外、平均臨時雇用者数) | (9) | (10) | (9) | (―) | (―)
株主総利回り | (％) | 248.5 | 141.1 | 133.8 | 131.0 | 245.7
(比較指標：TOPIX) | (％) | (93.7) | (118.7) | (128.8) | (112.5) | (115.2)
最高株価 | (円) | 1,565 | 1,572 | 949 | 1,780 | 1,590
最低株価 | (円) | 521 | 779 | 672 | 643 | 497

(注) １．売上高には、消費税等は含まれておりません。

２．第13期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益、株価収益率については、１株当たり当期純損失であるため、記載しておりません。

３．従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数(パートタイマー及びインターンのみ、人材会社からの派遣社員は除く。)は、年間の平均人員を(　)外数で記載しております。なお、第13期及び第14期の臨時従業員数は、その総数が従業員数の100分の10未満のため記載を省略しております。

４．最高株価及び最低株価は東京証券取引所(マザーズ)におけるものであります。

### ２ 【沿革】

当社代表取締役社長である武永修一は、大学時代から個人事業主としてインターネットオークション(以下、「オークション」といいます。)による商品の出品販売を行っておりましたが、売上高の拡大を機に、2004年４月、当社の前身となる株式会社デファクトスタンダード(以下、「同社」といいます。)を設立いたしました。同社では、オークション事業(オークションによる商品の出品販売)を主に行っておりましたが、2006年１月に、個人からオークション統計サイト(現「aucfan.com(オークファンドットコム)」)の営業を譲り受け、メディア事業としてオークションの価格比較・相場検索サイトの運営を開始いたしました。当社は、2007年６月に同社のメディア事業を新設分割することによって設立されております。

当社設立以降の主な沿革は以下のとおりであります。

年月 | 事項
2007年６月 | インターネットメディア「オークファン」の運営を事業目的として、株式会社デファクトスタンダードよりメディア事業を新設分割し、東京都港区芝に株式会社オークファンを設立、純広告サービス及びネット広告サービスを開始
2007年７月 | 本社を東京都渋谷区恵比寿一丁目21番８号に移転
2007年８月 | 無料会員サービスを開始
2008年４月 | 本社を東京都渋谷区広尾一丁目３番14号に移転
2008年５月 | 有料会員サービス「オークファンプレミアム」を開始
2008年12月 | オークション専門通信講座「オークファンスクール」を開始
2009年５月 | 消費動向分析ツール「オークデータ」を開始
2010年１月 | オークション通信講座「オークファンゼミ」を開始
2010年７月 | 本社を東京都渋谷区道玄坂一丁目21番14号に移転
2010年８月 | スマートフォン向けサイト「aucfan Touch(オークファンタッチ)」の提供を開始
2011年９月 | 一般財団法人日本情報経済社会推進協会(JIPDEC)より、「プライバシーマーク」を取得
2011年10月 | スマートフォン向けアプリ「モノちぇき」の提供を開始
2011年11月 | 総合分析ツール「オークファンプロ」を開始
2012年12月 | 世界のECサイトの一括検索サービス「グローバルオークファン」を開始
2013年３月 | 本社を東京都渋谷区道玄坂一丁目14番６号に移転
2013年４月 | 東京証券取引所マザーズに株式を上場
2013年10月 | 国内最大級のフリーマーケット事業「楽市楽座」を株式会社マーケットエンタープライズより取得
2014年２月 | ヤフー株式会社と連携し「ヤフオク!」出品者育成サービス『オークション出品塾・大学』を開始
2014年５月 | ネットオークションでの取引商品を検知・監視する『オークチェッカー(β)』を開始
2014年10月 | グランドデザイン＆カンパニー株式会社の株式を100％取得
2014年11月 | グランドデザイン＆カンパニー株式会社の「オムニチャネル・プラットホーム事業」を新設会社のグランドデザイン株式会社に承継
2015年１月 | 株式会社マイニングブラウニーの株式を100％取得 スマートフォン版オークファン「aucfan Touch」iOS 版au 公式コンテンツとして提供開始
2015年２月 | 価格分析ツールの「オークファンプロ」がリニューアル ネット物販ユーザー向け新サービス「最新仕入れ速報」をリリース
2015年４月 | グランドデザイン＆カンパニー株式会社を吸収合併 オークファンサービス『らくらく卸』と仕入れ・卸売サイト『CtoJ』が連携 医療情報のプラットフォーム提供を行うMRT株式会社とデータ連携 aucfan.comのスマートフォンサイトを全面リニューアル

年月 | 事項
2015年６月 | 子会社の株式会社グランドデザインがショッピングモールスマホアプリ「Gotcha!mall」のASEAN展開でトランス・コスモス株式会社と資本・業務提携
2015年７月 | 株式会社ディー・エヌ・エーが運営するBtoBマーケットプレイス「DeNA　BtoB　market」を承継した新設会社である株式会社NETSEAの株式を100％取得
2015年９月 | 「パソコンスクールアビバ」で「ヤフオク！」対策講座を開設 ダメージカー買取シェアNO.1の株式会社タウと相場検索サイト「オークファン」がデータ連携開始
2016年１月 | 株式会社リバリューの株式を100％取得
2016年２月 | オークファンプレミアム会員の機能拡張と価格改定 新会員サービス「オークファンライト会員」リリース 「オークション入札予約」をYahoo!プレミアム会員特典として提供開始
2016年４月 | 株式会社スマートソーシングの株式を65％取得
2016年６月 | スマートフォンアプリリリース(iOS版、Android版)
2016年７月 | 「リユースマスター® 資格認定制度」創設に協力 技術とノウハウを駆使したEC解析ツール『Storoid(ストロイド)』をリリース
2016年９月 | 株式会社NETSEAと株式会社リバリューが合併し、株式会社SynaBizとして発足 株式会社マイニングブラウニーを吸収合併
2017年２月 | 「Yahoo!官公庁オークション」への出品担当者向けサービスをリリース スマートフォンアプリ「オークファン」月額課金サービスを提供開始
2017年３月 | aucfan.com価格相場検索に「フリマモード」(新機能)を追加
2017年７月 | ワケあり品限定販売サイト「WAKEARY(ワケアリー)」提供開始 寄付型ショッピングサイト「Otameshi」提供開始
2017年11月 | 「お買い得品　EC」の株式会社ネットプライス株式を100％取得
2017年12月 | 本社を東京都品川区上大崎二丁目13番30号に移転
2019年４月 | 寄付型ショッピングサイト「junijuni sponsored by TOKYO GAS」を開設
2019年７月 | Amazon セラーを支援する出品ツール「ARPAcart(アルパカート)」をリリース
2019年８月 | 株式会社SynaBiz、食品ロス削減にも貢献できるポイ活ショッピングサイト「Hapitas Outlet」を開設
2019年12月 | 株式会社SynaBiz、農林中央金庫と食品ロス削減に向けて協働開始
2020年３月 | 株式会社SynaBiz、寄付型ショッピングサイト「junijuni sponsored by TOHO GAS」を開設
2020年４月 | 「在庫管理AI　zaicoban」リリース
2020年６月 | 当社グループイメージキャラクターに佐藤隆太さんが就任
2020年８月 | 株式会社オークファンがイーベイ・ジャパン株式会社と業務提携
2020年10月 | 国内最大級の卸プラットフォーム「NETSEA」が海外バイヤー向け販売サイト「NETSEA Cross-border wholesale」をオープン

### ３ 【事業の内容】

#### (1) 事業の概要

当社グループは、当社と連結子会社５社で構成されております。当社グループは、近年SDGs(※１)に始まり、世界中で大きくクローズアップされている廃棄ロス問題(※２)に対して正面から向き合い解決すべく「RE-INFRA COMPANY」と自身を再定義しました。

※１　Sustainable Development Goals(持続可能な開発目標)。2015年に国連で採択された2030年までに達成すべき目標

※２　日本では年間約22兆円(平成28年度法人企業統計(財務省)などを基に当社試算)の商品が、そして世界では年間100兆円の商品が廃棄されております。

「RE」とは、すでにあるものを捉え直し、より良く組み替え、再構成するという意味を含んでおり、当社グループは「RE」に関する様々な機能を繋げ統合することで、モノとそれに関わるヒトの価値を、再配分・最適配分し、廃棄ロスという深刻な社会問題を解決することに挑んでおり、祖業であるネットオークション・ショッピングの価格比較メディア『aucfan.com(オークファンドットコム)』の運営、BtoBの卸プラットフォーム『NETSEA(ネッシー)』、EC一括運営効率化ツール『タテンポガイド』、寄付型ショッピングサイト『Otameshi(オタメシ)』などを運営することにより、廃棄ロス問題の解決へ向けた取り組み・事業拡大を行ってまいりました。

当社事業の強みは、創業来培った700億件を超える商品売買データとAI技術により商品の時価を可視化し、企業在庫の価格と販路を最適化する予測モデルを構築した在庫価値ソリューション事業、中小企業・副業／個人事業主を中心とした小売・流通業向け流通を支援する独自の再流通インフラである商品流通プラットフォーム事業により、「トータルEC支援ソリューション」を展開することであり、中長期的には、各サービスが担う「RE」に関する様々な機能を繋げ統合することで、企業在庫の価値算定から再流通までをワンストップで可能にするインフラを構築し、巨大な廃棄ロス問題の解決に挑んでまいります。

これらの強みを活用し、当社グループでは「在庫価値ソリューション」、「商品流通プラットフォーム」、及び「インキュベーション」の大きく３つの区分で売上及び営業利益の計上を行っております。(※３)

※３　当連結会計年度において、報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表　注記事項(セグメント情報等)　セグメント情報」をご参照ください。

##### ａ．在庫価値ソリューション

「在庫価値ソリューション事業」は、データを基にAI技術を活用し在庫の価値を可視化することにより、企業が保有する在庫に関する課題を特定し販売価格・品揃えを最適化することができ、主として小売業の経営課題を解決する『zaicoban(ざいこばん)』の提供、当社連結子会社である株式会社スマートソーシングがEC販売支援サービスとして運用し、複数のECショップへの同時出品・在庫連動等の一元管理を可能とする『タテンポガイド』の提供による有料課金収入及びシステムカスタマイズ導入の提供を行っています。また、当社自社メディアである『aucfan.com』を運営することにより、各ECサイトより取得した商品情報及び価格情報を整理統合し、分析・解析することにより主として商品販売時の売り手にとって特に有益な情報を提供しております。『aucfan.com』について、具体的には『aucfan.com』を訪れるすべてのユーザーに対しては、商品名や特徴となるキーワードから該当する商品情報及び価格情報の比較・検索・分析等のサービスを提供しております。また、会員登録を済ませた無料会員に対しては、『aucfan.com』内に開設した「マイページ」にて、気に入った商品情報及び価格情報を保存する機能や有料会員向けの機能の一部を制限付で提供しております。さらに、商品を売買する時に、より利便性の高い情報や機能を求めるユーザーに対しては、有料サービスも提供しております。

これら在庫価値ソリューション事業における各商品は月額課金収益(SaaS)モデルを中心としております。

なお、『aucfan.com』における対象者別の主要な機能の概要は以下の通りです。

『aucfan.com』の主要機能一覧

対象者 | サービス名称及び機能 | 月額利用料(税込) | 機能の概要
全てのユーザー | 「商品情報及び価格情報検索」 | 無料 | 商品名や特徴となるキーワードから該当する商品情報及び価格情報に関して、ECサイトを横断的に比較・検索ができます。
(無料会員) 一般会員 | 「マイページ」 | 無料 | 『aucfan.com』内に「マイページ」を開設することにより、気に入った商品情報及び価格情報を保存する機能や有料会員の機能の一部(出品テンプレートの保存、入札予約など)を制限付で利用できます。
「オークファン コネクト」 | 無料 | Amazon特化の出品ツール。出品作業を簡易化し出品時間を大幅に短縮できます。
有料会員 | 「オークファン ライト」 | 330円 | 『aucfan.com』サイトにおける広告コンテンツの非表示、過去10年間分の落札相場検索、入札予約ツールなどのサービスを利用できます。
| 「オークファン プレミアム」 | 998円 | 有料会員の基本サービスであり、過去10年間の落札データ検索や出品者向け機能の利用が可能になる他、落札相場検索のハイスピード化、出品テンプレートの保存、入札予約等のサービスが利用できます。
| 「オークファン プロPlus」 | 11,000円 | オークション出品者向けの相場検索機能及びデータ分析機能等の利用が可能になります。
| 「ARPAcart(アルパカート)」 | 4,980円 | Amazon大口出品者がAmazon Sellar Centralと連携することで、「出品」「価格改定」「売上集計」の作業時間が短縮され、商品回転率の向上及び売上の拡大も見込めます。

当社は、商品情報及び価格情報についてはサイト開設から2020年９月末時点で、約700億件を超えるデータを蓄積しており、一般会員(無料会員)数は916,217人、有料会員数は41,685人に至っております。また直近５年間の一般会員数(無料会員数)、有料会員数及び有料会員１人あたりの平均月額課金額の年次推移は以下のとおりとなります。

『aucfan.com』関連の一般会員数(無料会員数)、有料会員数、有料会員１人あたりの平均月額課金額の推移

年月 | 2016年９月期末 | 2017年９月期末 | 2018年９月期末 | 2019年９月期末 | 2020年９月期末
一般会員数 (無料会員数) | 669,331人 | 771,056人 | 818,955人 | 870,646人 | 916,217人
有料会員数 | 63,349人 | 56,107人 | 48,887人 | 43,823人 | 41,685人
有料会員１人あたり の平均月額課金額 | 1,321円／月 | 1,382円／月 | 2,782円／月 | 2,983円／月 | 2,435円／月

##### ｂ．商品流通プラットフォーム

「商品流通プラットフォーム事業」は当社連結子会社である株式会社SynaBizが運営するBtoB卸モール『NETSEA』、滞留在庫・返品・型落ち品などの流動化支援を行う『リバリューBtoBモール』及びBtoCの寄付型ショッピングサイト『Otameshi(オタメシ)』を主たる事業として、有料課金収入、流通手数料及び商品販売収入を主たる収益源としております。また、当社が運営する主に副業・複業として物販ビジネスを行なう事業主を対象とするスクール形式サービス『オークファンスクール』も展開しております。

『NETSEA』及び『リバリューBtoBモール』は、商品流通拡大に課題を持つメーカー・卸を対象としたサービスとして、ネット上での販売拡大・在庫処分などの企業ニーズに応えるユニークな商品売買の場を提供しております。

より具体的には『NETSEA』においては、在庫を抱える大手メーカー・卸(以下、「サプライヤー」といいます。)と幅広い商品の仕入れニーズを持つ中小規模の小売店・卸(以下、「バイヤー」といいます。)をマッチングさせ、既存流通網ではアプローチできなかった新たな販路の提供を行っております。主な収益モデルは、流通金額の８～10％程度の流通手数料及び、本格的に販売強化を行うサプライヤーを対象とした有料課金メニューの提供であります。

また、『リバリューBtoBモール』においては、滞留在庫・返品・型落ち品等、サプライヤーの持つ在庫流動化ソリューションを提供しております。インターネット上でのクローズドなオークションサイト『リバリューBtoBモール』、自社流通網、海外販売パートナー等、様々な販路を提供し、多様なサプライヤーニーズに応えられるサービスを提供しております。主な収益モデルは、一部在庫化商品の販売及び流通手数料であります。

BtoCモールでは、株式会社SynaBizが運営するクローズドな寄付型ショッピングサイト『Otameshi(オタメシ)』では、SDGsの概念にご賛同いただいた企業を中心に食品・飲料・日用品などをラインナップしており、個人の消費者ユーザーの方々への販売を行っております。

株式会社ネットプライスによるお買い得品EC事業『ネットプライス』については、ECサイトの閉鎖を実施いたしました。

『オークファンスクール』では、主に副業・複業として物販ビジネスを行なう事業主を対象として、物販ビジネスに精通した講師が直接及び遠隔でサポートするスクール形式のサービスを展開することによる受講料を収益としております。

直近３年間の『NETSEA』及びリバリュー事業の流通額は以下のとおりとなります。

『NETSEA』及びリバリュー事業の流通額の推移 | (単位：百万円)
年月 | 2018年９月期末 | 2019年９月期末 | 2020年９月期末
NETSEA | 6,352 | 6,546 | 8,124
リバリュー事業 (中古車販売事業も含む) | 1,170 | 968 | 1,569

##### ｃ．インキュベーション

「インキュベーション事業」は、当社が中長期に亘り競合優位性を構築・維持していくための知見とネットワークを得ることを目的とし、事業投資活動を行う事業セグメントです。

#### (2) 事業系統図

以上述べた事項を事業系統図によって示すと次のとおりであります。

### ４ 【関係会社の状況】

名称 | 住所 | 資本金 | 主要な事業の内容 | 議決権の所有割合(％) | 関係内容
(連結子会社) |  |  |  |  |
株式会社SynaBiz (注)１．２ | 東京都 品川区 | 25,000千円 | BtoB・BtoCマーケットプレイス事業 | 100.0 | 役員の兼任
(連結子会社) |  |  |  |  |
株式会社スマートソーシング | 東京都 品川区 | 10,000千円 | ソリューション事業 | 92.84 | 役員の兼任
(連結子会社) |  |  |  |  |
株式会社ネットプライス | 東京都 品川区 | 100,000千円 | BtoCマーケットプレイス事業 | 100.0 | 役員の兼任
(連結子会社) |  |  |  |  |
株式会社オークファンインキュベート | 東京都 品川区 | 10,000千円 | 投資事業組合の組成、運用管理 | 100.0 | 役員の兼任
(連結子会社) |  |  |  |  |
オークファンインキュベートファンド１号投資事業有限責任組合 (注)１ | 東京都 品川区 | 300,000千円 | 国内外のベンチャー企業への投資 | 100.0 | ―

(注) １．特定子会社に該当しております。

２．株式会社SynaBizについては、売上高(連結会社相互間の内部売上を除く)の連結売上収益に占める割合が10％を超えております。

主要な損益情報等は次の通りであります。

名称 | 売上高 (千円) | 経常利益 (千円) | 当期純利益 (千円) | 純資産額 (千円) | 総資産額 (千円)
株式会社SynaBiz | 3,565,771 | 474,371 | 361,575 | 1,571,221 | 2,487,051

### ５ 【従業員の状況】

#### (1) 連結会社の状況

2020年９月30日現在

セグメントの名称 | 従業員数(人)
在庫価値ソリューション | 72
商品流通プラットフォーム | 53
インキュベーション | 2
報告セグメント計 | 127
全社共通 | 19
合計 | 146

(注) １．従業員数は就業人員であります。

２．臨時従業員数は、その総数が従業員数の100分の10未満のため記載を省略しております。

#### (2) 提出会社の状況

2020年９月30日現在

従業員数(人) | 平均年齢(歳) | 平均勤続年数(年) | 平均年間給与(千円)
96 | 34.1 | 3.3 | 5,299

セグメントの名称 | 従業員数(人)
在庫価値ソリューション | 65
商品流通プラットフォーム | 10
インキュベーション | 2
報告セグメント計 | 77
全社(共通) | 19
合計 | 96

(注) １．従業員数は、当社から他社への出向者を除き、他社から当社への出向者を含む就業人員であります。

２．臨時従業員数は、その総数が従業員数の100分の10未満のため記載を省略しております。

３．平均年間給与は、基準外賃金を含んでおります。

#### (3) 労働組合の状況

労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円満に推移しております。