当第３四半期連結累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについての重要な変更はありません。
文中の将来に関する事項は、当第３四半期連結会計期間の末日において判断したものであります。
なお、前第３四半期累計期間は四半期財務諸表を作成し、四半期連結財務諸表を作成していないため、前年同四半期連結累計期間との比較分析は行っておりません。
(1）経営成績の状況
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(参考情報) |
(単位:千円) |
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当第３四半期連結累計期間 （自 2022年３月１日 至 2022年11月30日）
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対前年増減率 |
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前第３四半期累計期間 （自 2021年３月１日 至 2021年11月30日） |
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商品取扱高 |
17,082,048 |
(100.0％) |
－ |
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15,580,104 |
(100.0％) |
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売上高（注）３ |
7,262,744 |
(42.5％) |
－ |
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7,277,131 |
(46.7％) |
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売上総利益 |
6,105,923 |
(35.7％) |
－ |
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5,894,397 |
(37.8％) |
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EBITDA（注）１、２ |
915,469 |
(5.4％) |
－ |
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816,942 |
(5.2％) |
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営業利益 |
785,670 |
(4.6％) |
－ |
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710,257 |
(4.6％) |
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経常利益 |
756,987 |
(4.4％) |
－ |
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713,064 |
(4.6％) |
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親会社株主に帰属する四半期純利益 |
882,240 |
(5.2％) |
－ |
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540,600 |
(3.5％) |
（注）１．EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれんの償却額
２．当社グループでは、2020年２月期よりのれんの償却が発生しておりますが、今後とも事業の成長加速のためＭ＆Ａを積極的に検討していく方針であり、のれんの償却が増加する可能性があります。この点を考慮し、EBITDAを参考指標として開示しております。
３．ECモール事業の受託型については販売された商品の手数料を、プラットフォーム事業についてはサービスの手数料を売上高として計上しております。
４．（ ）内は商品取扱高に対する割合を記載しております。
５．当第３四半期連結累計期間より、従来記載しておりました出荷件数、平均出荷単価、平均商品単価は当社のみの数値であるため記載しておりません。
各事業別の業績は以下のとおりであります。
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(参考情報) |
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(単位:千円) |
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前第３四半期累計期間（自 2021年３月１日 至 2021年11月30日） |
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ロコンド |
RBKJ |
相殺消去 |
連結 |
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商品取扱高 |
15,580,104 |
－ |
－ |
－ |
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(単位:千円) |
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当第３四半期連結累計期間（自 2022年３月１日 至 2022年11月30日） |
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ロコンド |
RBKJ |
相殺消去 |
連結 |
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商品取扱高 |
16,847,348 |
504,664 |
△269,965 |
17,082,048 |
当第３四半期連結累計期間におけるマクロ経済環境は新型コロナウィルス感染症の需要供給面への影響、消費者物価指数の上昇、各国の金融政策の変更に伴う景気減速懸念、地政学リスクの高まりなど不透明感も増しております。
その一方で、当社グループの主たる事業領域であるファッションEC市場に関しては2021年度は前年比+9%、ファッション市場全体に占めるEC割合、いわゆるEC化率も21%まで増加し（経済産業省調べ）引き続き成長して行く市場であると見込まれています。またECだけでなく店舗や物流などあらゆる領域をデジタル化を通じて効率化していくDX（デジタルトランスフォーメーション）需要も年々増加し、流通小売市場における国内DX投資額は2020年から30年までの10年間で5.6倍と大幅に増えて行く事が見込まれています（富士キメラ総研調べ）。
このような状況下、当社グループはECモール事業、プラットフォーム（DX）事業、ブランド事業という相互補完的かつ各々が競争優位性を有する3つの事業を展開しております。
ECモール事業における主軸のサービス「靴を買うならロコンド」でおなじみのLOCONDO.jpではウェブ広告等を通じた認知度向上とブランド数や品揃えの充実という需要供給両面での向上に引き続き努めて参りました。加えて当社グループは様々な消費者ニーズを捉えるためM&Aを通じた「多モール展開」戦略を実行しておりますが、現在はアパレルメインのFashion Walker、サッカー専門店のSWS、海外バイヤーの販売プラットフォームであるwajaと合計4つのECモールを展開し、これらも同様に需要供給両面での向上を進めて参りました。尚、これらのウェブサイトは全て異なるものの、その裏側であるITインフラや物流インフラは全て一元化されているため、複数のモールを効率的に運営できるのが当社グループの強みになります。
プラットフォーム（DX）事業においては、自社公式EC運営（BOEM）、倉庫受託（e-3PL）、店舗POSレジ（LOCOPOS）、店舗欠品フォロー（LOCOCHOC）など、ファッション業界において必要とされるITインフラと物流インフラを全て有しているため一括受託（ALL-IN-ONE）が可能である事、またe-3PLにおきましては他のEC企業ではどこも対応できていない、百貨店や卸への出荷も全て対応できる事が当社グループの強みになります。当該四半期におきましては主にBOEMの新バージョン（BOEM3.0）への移行とLOCOPOS、LOCOCHOCの機能を増強し、利用企業様の利便性向上の実現に努めて参りました。
ブランド事業においては、2020年以降、様々なインフルエンサーとコラボレーションブランド企画を展開し、売上増とロコンドの認知度向上の２つを実現しながらインフルエンサーマーケティングノウハウを蓄積して参りました。さらに、当第３四半期からは伊藤忠商事株式会社との新設子会社であるRBKJ株式会社（出資比率はロコンド66%、伊藤忠商事34％）を通じてグローバルスポーツブランドのReebok国内販売権を獲得し、ReebokのEC、直営店舗、卸事業を展開して参りました。Reebok事業の展開に際しては、弊社のプラットフォーム事業を活用し、PMI（Post Merger Integration: 買収後の統合）を予定通り行うことでスムーズな事業の立ち上げを実現することができました。
これらの結果、当第３四半期連結累計期間においてはECモール事業、プラットフォーム事業の堅調な成長が支えとなり、また、ブランド事業においてReebok事業を開始したことで、商品取扱高は17,082,048千円（前第３四半期累計期間は15,580,104千円）と+9.6%で着地致しました。売上高は7,262,744千円（前第３四半期累計期間は7,277,131千円）と△0.2%となりましたが、これは新会計基準の適用および受託型商品の取扱高比率が高まった事に起因するものになります。売上総利益は6,105,923千円（前第３四半期累計期間は5,894,397千円）と+3.6%に留まりましたが、こちらも新会計基準の適用の影響によるものになります。これら会計基準の変更の影響を除外し実質的な成長度合や収益性を評価するため、当社グループは売上総利益から変動費用を差し引いた「限界利益（= 商品取扱高 × 限界利益率）」という指標を重視しておりますが、限界利益は商品取扱高の増加、および物流フローの効率化やウェブ広告の効率化、各種手数料の引き下げ等の変動費用の抑制、及びReebok事業が順調に開始されたことで2,960,572千円（前第３四半期累計期間は2,498,373千円）と+18.5%で着地できました。限界利益から「固定費用」を差し引いた数値が各種利益項目になりますが、固定費用面は今後の成長に向けた投資として新倉庫（LOCOPORT Ⅲ）の完全稼働が開始し、また、Reebok事業の開始に伴う賃料の増加によって四半期累計の地代家賃は1,002,190千円（前第３四半期累計期間は682,611千円）と大幅に増加しましたが、LOCOPORT Ⅲに関しましては、完全稼働によっておよそ10万平方メートルの保管面積を確保できたため、少なくとも2025年度までは倉庫家賃は固定化できる見込みです。結果、EBITDAは915,469千円（前第３四半期累計期間は816,942千円）、営業利益は785,670千円（前第３四半期累計期間は710,257千円）、経常利益は756,987千円（前第３四半期累計期間は713,064千円）と、倉庫家賃増の影響を受けながらも増益で着地できました。また、親会社株主に帰属する四半期純利益は法人税等調整額の影響で882,240千円（前第３四半期累計期間は540,600千円の四半期純利益）となりました。
なお、文中の前第３四半期累計期間の金額は参考情報として記載しております。
各事業別の業績は以下のとおりであります。
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事業別 |
当第３四半期連結累計期間 （自 2022年３月１日 至 2022年11月30日） |
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商品取扱高 （千円） |
構成比 （％） |
売上高 （千円） |
構成比 （％） |
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ECモール事業 |
12,824,973 |
75.1 |
5,372,813 |
74.0 |
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うち、自社モール |
11,019,896 |
64.5 |
－ |
－ |
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うち、他社モール |
1,805,076 |
10.6 |
－ |
－ |
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プラットフォーム事業 |
3,934,888 |
23.0 |
1,569,339 |
21.6 |
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その他事業（店舗・卸等） |
322,185 |
1.9 |
320,591 |
4.4 |
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合計 |
17,082,048 |
100.0 |
7,262,744 |
100.0 |
（注）１．当社グループの事業セグメントは、靴を中心としたファッション関連商品等の販売、企画、仕入事業の単一セグメントであるため、セグメント別の販売実績の記載はしておりません。
２．「自社モール」とは、「LOCONDO.jp」「FASHIONWALKER」「SPORTS WEB SHOPPERS」「waja bazar」の取扱高等になります。
３．「他社モール」とは、「楽天市場」及び「Yahoo!ショッピング」など他社モールにて展開する取扱高等になります。
４．ECモール事業の受託型に係る売上高については、販売された商品の手数料を受託販売手数料として計上しております。
５．ECモール事業の商品取扱高に占める受託型の取扱高は、下記のとおりです。なお、「自社モール」と「他社モール」別に受託型を把握する事が困難であるため、それぞれの売上高は記載しておりません。
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当第３四半期連結累計期間 |
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受託型商品取扱高比率 |
89.1％ |
６．各事業別の状況は以下の通りです。なお、前第３四半期累計期間は四半期財務諸表を作成し、四半期連結財務諸表を作成していないため、各事業別の状況の前年同四半期連結累計期間との比較分析は行っておりません。
① ECモール事業
ECモール事業につきましては、複数ブランドをロコンドグループの屋号でもって、通販サイト経由で販売する事業で、販売在庫の中には受託型と買取型の２種類があります。ReZARD等のD2Cブランドは買取型に当たります。商品取扱高は商品の販売価格を基に記載しておりますが、売上高は買取型については商品の販売価格を計上し、受託型については販売された商品の手数料を受託販売手数料として計上しております。「LOCONDO.jp」、「FASHIONWALKER」、「SPORTS WEB SHOPPERS」、「waja bazar」の運営、「楽天市場」、「Yahoo!ショッピング」など他社モールへの出店を行っており、当第３四半期連結累計期間においては出店ブランド数は3,344となり、商品取扱高は12,824,973千円、売上高は5,372,813千円となりました。
② プラットフォーム事業
プラットフォーム事業につきましては、ブランドの自社公式EC支援（BOEM）、倉庫受託（e-3PL）、店舗の欠品及び品揃え補強（LOCOCHOC）の運営等を行っております。「BOEM」における支援ブランド数は当第３四半期連結会計期間末時点で34ブランドとなりました。これにより、当第３四半期連結累計期間の商品取扱高は3,934,888千円、売上高は1,569,339千円となりました。
なお、倉庫受託（e-3PL）に関しては、ユーザーへの販売を伴わない商品補充等の出荷も含まれるため、その出荷額は商品取扱高には含めておりません。
③ その他事業（店舗・卸等）
店舗・卸事業につきましては、主にRBKJにて、リアル店舗での販売及び小売店への販売を行なっております。当該事業の当第３四半期連結累計期間の商品取扱高は322,185千円、売上高は320,591千円となりました。
(2）財政状態の状況
① 流動資産
当第３四半期連結会計期間末における流動資産は、7,487,434千円となりました。主な内訳は現金及び預金3,562,323千円、商品2,073,896千円、受取手形及び売掛金1,086,708千円であります。
② 固定資産
当第３四半期連結会計期間末における固定資産は、2,036,880千円となりました。内訳は有形固定資産401,569千円、無形固定資産380,427千円、投資その他の資産1,254,883千円であります。
③ 負債合計
当第３四半期連結会計期間末における負債合計は、3,979,485千円となりました。主な内訳は未払金1,283,831千円、受託販売預り金1,160,244千円、支払手形及び買掛金406,530千円であります。
④ 純資産
当第３四半期連結会計期間末における純資産は、5,544,829千円となりました。主な内訳は資本金50,000千円、資本剰余金3,385,511千円、利益剰余金2,376,242千円であります。
(3）会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
前事業年度の有価証券報告書に記載した「経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」中の会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定の記載について重要な変更はありません。
(4）優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当第３四半期連結累計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について、重要な変更はありません。
(5）研究開発活動
該当事項はありません。
(6）従業員数
該当事項はありません。
（連結子会社による事業譲受）
当社は、2022年９月28日開催の取締役会において、当社の連結子会社であるRBKJ株式会社(以下RBKJ)が、アディダス ジャパン株式会社から、同社の営むReebokブランドの日本国内事業の一部を譲り受けることを決議し、同日付にて事業譲渡契約を締結し、2022年10月１日付で対象事業を譲り受けました。
詳細は、「第４ 経理の状況 １ 四半期財務諸表 注記事項（企業結合等関係）」に記載のとおりであります。