# 第一部 【企業情報】

## 第１ 【企業の概況】

### １ 【主要な経営指標等の推移】

#### (1) 連結経営指標等

回次 | 第15期 | 第16期 | 第17期 | 第18期 | 第19期
決算年月 | 2021年12月 | 2022年12月 | 2023年12月 | 2024年12月 | 2025年12月
売上高 | (千円) | 632,900 | 447,185 | 289,350 | 455,521 | 546,224
経常損失（△） | (千円) | △96,618 | △224,637 | △439,211 | △320,539 | △301,762
親会社株主に帰属する 当期純損失（△） | (千円) | △740,769 | △231,801 | △491,495 | △337,676 | △258,588
包括利益 | (千円) | △737,421 | △232,383 | △501,893 | △332,874 | △263,897
純資産額 | (千円) | △368,559 | 73,037 | 111,395 | 342,936 | 426,729
総資産額 | (千円) | 444,670 | 437,045 | 349,275 | 557,571 | 661,451
１株当たり純資産額 | (円) | △41.64 | 3.39 | 4.89 | 10.70 | 11.83
１株当たり 当期純損失（△） | (円) | △99.25 | △25.67 | △27.06 | △13.98 | △8.16
潜在株式調整後 １株当たり当期純利益 | (円) | ― | ― | ― | ― | ―
自己資本比率 | (％) | △83.86 | 12.64 | 31.09 | 54.85 | 60.23
自己資本利益率 | (％) | ― | ― | △599.96 | △162.96 | △73.44
株価収益率 | (倍) | △1.75 | △3.73 | △14.85 | △5.87 | △8.46
営業活動による キャッシュ・フロー | (千円) | △217,941 | △515,792 | △577,091 | △266,284 | △281,221
投資活動による キャッシュ・フロー | (千円) | △32,969 | 28,911 | △99,750 | △79,410 | △281,279
財務活動による キャッシュ・フロー | (千円) | 104,970 | 575,791 | 500,607 | 516,164 | 307,543
現金及び現金同等物 の期末残高 | (千円) | 260,412 | 349,948 | 173,648 | 344,118 | 89,161
従業員数 | (名) | 60 | 49 | 43 | 30 | 25
〔外、平均臨時 雇用者数〕 | 〔―〕 | 〔―〕 | 〔―〕 | 〔―〕 | 〔―〕

(注) １．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、新株予約権の残高はありますが、１株当たり当期純損失であるため記載しておりません。

２．第15期および第16期の自己資本利益率は、15期の純資産額と親会社株主に帰属する当期純利益がともにマイナスであるため表示しておりません。

３．「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号　2020年3月31日)等を第16期の期首から適用しており、第16期以降に係る主要な経営指標等については、当該会計基準を適用した後の指標等となっております。

４．当社は2023年10月６日付で普通株式１株につき普通株式３株の割合で株式分割を行っております。第15期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純損失金額を算定しております。

#### (2) 提出会社の経営指標等

回次 | 第15期 | 第16期 | 第17期 | 第18期 | 第19期
決算年月 | 2021年12月 | 2022年12月 | 2023年12月 | 2024年12月 | 2025年12月
売上高 | (千円) | 553,036 | 407,225 | 277,239 | 277,041 | 205,718
経常損失（△） | (千円) | △50,425 | △194,986 | △324,694 | △216,352 | △284,108
当期純損失（△） | (千円) | △749,441 | △233,505 | △475,524 | △343,348 | △261,228
資本金 | (千円) | 201,750 | 532,007 | 804,463 | 268,366 | 443,928
発行済株式総数 | (株) | 普通株式 | 普通株式 | 普通株式 | 普通株式 | 普通株式
2,985,180 | 5,429,440 | 22,224,420 | 28,575,720 | 33,685,080
純資産額 | (千円) | △367,686 | 71,580 | 131,408 | 351,086 | 431,463
総資産額 | (千円) | 437,470 | 435,036 | 355,379 | 534,606 | 595,591
１株当たり純資産額 | (円) | △41.54 | 3.30 | 5.54 | 11.01 | 12.01
１株当たり配当額 (１株当たり中間配当額) | (円) | ― | ― | ― | ― | ―
(―) | (―) | (―) | (―) | (―)
１株当たり当期純損失（△） | (円) | △100.41 | △25.86 | △26.18 | △14.22 | △8.24
潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | (円) | ― | ― | ― | ― | ―
自己資本比率 | (％) | △85.04 | 12.36 | 34.66 | 58.87 | 67.94
自己資本利益率 | (％) | ― | ― | △537.4 | △156.8 | △72.63
株価収益率 | (倍) | △1.7 | △3.7 | △15.3 | △5.77 | △8.37
配当性向 | (％) | ― | ― | ― | ― | ―
従業員数 〔外、平均臨時 雇用者数〕 | (名) | 52 | 49 | 32 | 24 | 15
〔―〕 | 〔―〕 | 〔―〕 | 〔―〕 | 〔―〕
株主総利回り | (％) | 41.3 | 25.7 | 108.2 | 28.2 | 39.8
(比較指標：配当込みTOPIX) | (％) | (143.0) | (139.5) | (178.9) | (182.5) | (213.2)
最高株価 | (円) | 952 | 555 | 961 (2,798) | 492 | 177
最低株価 | (円) | 419 | 224 | 350 (184) | 72 | 60

(注) １．潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、新株予約権の残高はありますが、1株当たり当期純損失であるため記載しておりません。

２．１株当たり配当額及び配当性向については、配当を行っていないため、記載しておりません。

３．「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号　2020年3月31日)等を第16期の期首から適用しており、第16期以降に係わる主要な経営指標等については、当該会計基準を適用した後の指標等となっております。

４．当社は2023年10月６日付で普通株式１株につき普通株式３株の割合で株式分割を行っております。第15期の期首に当該株式分割が行われたと仮定し、１株当たり純資産額、１株当たり当期純損失金額を算定しております。

５．最高株価及び最低株価は、2022年４月３日以前は東京証券取引所マザーズ市場によるものであり、2022年４月４日より東京証券取引所の市場区分の見直しにより、東京証券取引所グロース市場におけるものであります。なお第17期の株価については株式分割後の最高株価及び最低株価を記載しており、株式分割前の最高株価及び最低株価を括弧内に記載しております。

### ２ 【沿革】

年月 | 概要
2007年２月 | 東京都新宿区西新宿にアジャイルメディア・ネットワーク株式会社を設立
| ブログネットワークにて広告配信を開始
2007年８月 | 東京都港区南青山に本社移転
2007年10月 | クチコミを広告に反映させる「ソーシャルバナー広告」を提供開始
2008年４月 | 東京都渋谷区東に本社移転
2009年12月 | 東京都渋谷区渋谷に本社移転
2012年４月 | ソーシャルメディアを横断し影響力を測定する「ユーザーチャート」を提供開始
2012年10月 | プライバシーマークの認証取得
2013年７月 | ブランドのファンを活性化させる「アンバサダープログラム」を提供開始
2014年３月 | アンバサダーに特化した登録管理／分析ツール「アンバサダーダッシュボード」をリリース
2015年５月 | 企業と質の高いブロガーをマッチングする「レビューズ」を提供開始
2016年１月 | 「アンバサダーダッシュボード」を大幅改善・刷新し、アンバサダー統合管理・分析ツールとして「アンバサダープラットフォーム」を提供開始
2016年３月 | 東京都港区虎ノ門に本社移転
2018年３月 | 東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場
2018年８月 | テストマーケティングプラットフォーム「CATAPULT」を提供開始
2018年12月 | 台湾に海外子会社愛加樂股份有限公司を設立
2019年７月 | 株式会社クリエ・ジャパンを子会社化
2020年７月 | 株式会社popteamを子会社化
2020年12月 | HAIRSTUDY株式会社を子会社化
2022年４月 | 東京証券取引所の市場区分の見直しにより、東京証券取引所マザーズ市場からグロース市場に移行
2022年６月 | 愛加樂股份有限公司の解散及び清算手続き開始
2022年９月 | 株式会社クリエ・ジャパンの株式譲渡
2022年10月 | HAIRSTUDY株式会社の株式譲渡
2023年１月 | 株式会社コンフィを子会社化
2023年２月 | 株式会社popteamの株式譲渡
2023年６月 | 東京都港区にpapaya japan株式会社を設立
2023年７月 | 東京都港区にand health株式会社を設立
2023年９月 | 愛加樂股份有限公司の清算結了

2023年12月 | 東京都港区に株式会社AGILE ENJIN ENTERTAINMENTを設立
2024年４月 | インフルエンサーマネージメント事業を開始
2024年６月 | 当社及び当社子会社によるECによる小売業を開始
2024年７月 | 東京都港区芝大門に本社移転
2024年７月 | 株式会社グローリーを子会社化
2024年10月 | 東京都港区に株式会社ミライルを設立
2024年11月 | 株式会社インプレストラベルを子会社化
2024年11月 | 東京都港区に株式会社BEBOPを設立
2025年１月 | 有限会社辻元を子会社化
2025年3月 | 東京書店株式会社の株式30%を取得し持分法適用関連会社化
2025年3月 | 株式会社みっとめるへん社の株式30%を取得し持分法適用関連会社化
2025年4月 | 持分法適用関連会社　株式会社V-TOKERを設立
2025年4月 | 株式会社cadreを子会社化
2025年9月 | 東京都港区に株式会社グローバルM&Aパートナーズを設立
2025年10月 | and health株式会社を存続会社、株式会社コンフィ及びpapaya　japan株式会社を消滅会社とする吸収合併を実施し、and health株式会社をBTCリンク株式会社へ商号変更
2025年10月 | 株式会社玉光堂より買取専門店３店舗を譲受け、リユース事業を開始
2026年１月 | 商号をCRAVIA株式会社に変更
2026年１月 | 東京書店株式会社及び株式会社みっとめるへん社がメモリーテックつくば株式会社を存続会社とする吸収合併により消滅、存続会社であるメモリーテックつくば社に対して重要な影響力を有しなくなったため持分法適用関連会社から除外

### ３ 【事業の内容】

当社グループは「世界中の“好き”を加速する」をビジョンに掲げ、クライアント企業の商品や製品・サービスのファンを対象に“クチコミ”（利用体験の発信・購入の推奨）の活性化や購買の促進を支援する様々なサービスを提供しております。

インターネット、スマートフォンの普及により人々の生活や企業の活動は大きく変化し、製品やサービスが高機能化・成熟化する中で、今までの企業の宣伝活動の中心であったテレビCMや新聞・雑誌広告だけでは、自社の製品やサービスの価値を十分に伝えることが困難な状況となりました。特に近年のSNSの発達により、個人がSNSを通じて発信する“クチコミ”が製品やサービスの購買選択に与える影響は著しく大きなものとなっております。

当社はこのような状況において、好きな企業、製品やサービスについて“自発的にクチコミ/推奨するファン”を「アンバサダー」と定義し、アンバサダーの情報発信力、運営ノウハウを活用し、分析テクノロジー、プロモーション、販売促進活動から商品開発を支援する「アンバサダー事業」を展開してまいりました。企業の取り組みや製品/サービスの価値を正しく伝えることが難しい時代において、「アンバサダー」を通じて製品やサービスの魅力が伝わる仕組みを提供することで、クライアント企業へ有益な情報を提供しマーケティング活動の推進に貢献することを目指しております。

その一方で、当社は、アンバサダーマーケティング事業のみに依存することに問題意識を持っており、新たな収益源を確保することが解消すべき課題であると認識しておりました。

デジタルトランスフォーメーションの進展に伴い、消費者の行動があらゆる面でデジタルにシフトしている現在の状況においては、当社がこれまでアンバサダー事業によって培ってきた最先端の専門技術とノウハウを活かし、大きな成長を見込めるステージであると考えております。

子会社を含めた当社グループとしては、さらに積極的にM&Aや業務提携に取り組み、美容健康機器等の製造販売業、ECによる小売業、旅行、タレントマネジメント等のエンターテインメント事業に加え、2025年より新たに貴金属・ブランド品等を扱うリユース事業を開始するなど事業の多角化を推進することで、一層の収益拡大を図り、企業価値の向上に努めてまいります。

当社グループは、当社及び連結子会社９社（BTCリンク株式会社、株式会社AGILE ENJIN ENTERTAINMENT、株式会社グローリー、株式会社ミライル、株式会社インプレストラベル、株式会社BEBOP、有限会社辻元、株式会社cadre、株式会社グローバルM&Aパートナーズ）で構成されており、当社グループの事業における位置づけ及びセグメントとの関連は、次のとおりであります。

#### ①アンバサダー事業

企業や商品などブランドのファンを「推奨活動を行うファン」すなわち「アンバサダー」として組織化し、SNSを通じた1人ひとりのクチコミの促進によるプロモーション、及びその分析により、商品・サービスの売上拡大など「ファンの声による事業貢献」を実現する「アンバサダープログラム」を提供しています。

「アンバサダープログラム」ではアンバサダーの募集/登録/分析/抽出/連絡に使用する基幹システム「アンバサダープラットフォーム」を各プログラムに導入し、プログラム運用支援やクチコミを促進するための施策の企画・運営支援、効果測定やコンサルティングまで含めて、様々なサービスを提供しております。

「アンバサダープログラム」の標準的な流れ

①募集告知 | ： | 企業が保有する会員組織（メールマガジン、eコマース会員、企業の公式SNS登録者など）に登録しているファンにアンバサダープログラムの案内をメールやSNS投稿などで告知します。すでに顕在化しているファンを特定して、スカウトしにいくケースもございます。
②登録・コミュニケーション | ： | ファンは当社が設置するアンバサダープログラム登録フォームからアンバサダー登録を行います。その際に取得した情報をもとに、1人ひとりのSNS投稿の影響力やクチコミ貢献度合い、属性や興味関心を分析します。
③企画募集・選出 | ： | アンバサダー限定の機会（限定モニターやイベントへの招待など）を企画・案内し、応募があったアンバサダーの中から、アンバサダープラットフォームに蓄積されたデータを元に熱量が高く貢献度の高い方を選出し、企画を実施・運営します。
④クチコミ発生 | ： | アンバサダーから直接、SNSを通じて限定機会を体験した感想や商品の特徴が伝わることで、友人や知人に影響を与えます。
⑤効果測定 | ： | 当社ASPサービスであるアンバサダープラットフォームによるクチコミ（SNSなどの発言内の文字や画像）の分析やアンケート調査により効果測定を行います。

また、すでにネット上で高い知名度と影響力を持っている「インフルエンサー」に依頼し、彼らのソーシャルメディアでの発言によるプロモーションにより売上拡大などの事業貢献に結びつける「インフルエンサーマーケティング」にも取り組んでいます。インフルエンサーマーケティングに関しては商品の売上と販促費が連動する「成果報酬型」のアプローチも推進しており、商材や案件の特性に応じて提供しています。

#### ②製造販売業

「製造販売業」では、高気圧の環境を作り出すことで体内に取り込む酸素量を増加させる高気圧酸素カプセル「O2 health」等の高気圧酸素機器及び酸素発生機の設計、開発、製造、販売、並びにレンタルを行っております。製品は主に個人宅、企業内の福利厚生施設、接骨院、トレーニングジムなどに導入されています。

#### ③小売業

「小売業」では、当社及び子会社のBTCリンク株式会社の運営するECサイトにて、カラーコンタクトレンズ、音楽・映像ソフト(CD・DVD)、家電・SIMカードなどの小売販売を行っています。楽天、au Payマーケット、Q10、amazon、yahooなどの大手ECモールに出店しており、取扱商品の幅広さが好評を集めています。

なかでも音楽・映像ソフト(CD・DVD)については、価格政策と広告出稿への取り組みが功を奏し、売上は増加傾向にあります。また子会社BTCリンク株式会社は高度管理医療機器等販売業・貸与業許可証を取得し、カラーコンタクトレンズのネット販売を手掛けています。低価格と商品のバリエーション、さらに納品の早さが好評を得ており、2025年には新商品「柏木由紀プロデュース カラーコンタクトレンズ「Winkuu（ウィンクゥー）」が話題となりました。

さらに2025年10月より新たに貴金属・ブランド品の買取及び販売を行うリユース事業を開始ししました。リユース（買取）および携帯電話修理を行う併設型店舗３店舗を展開し、併せて希望する来店客に不動産会社を紹介するサービスを開始しています。

#### ④その他

上記事業に含まれない既存事業、新規事業の展開を行っております。

各セグメントの事業内容及び主要会社は次のとおりです。

セグメント | 事業、サービス | 主要会社
アンバサダー事業 | アンバサダーマーケティング事業 インフルエンサーマーケティング事業 | CRAVIA株式会社 株式会社グローリー 株式会社BEBOP 株式会社AGILE ENJIN ENTERTAINMENT
製造販売業 | 酸素カプセル等の高気圧酸素機器及び酸素発生機の設計、開発、製造、販売並びにレンタル | BTCリンク株式会社
小売業 | コンタクトレンズ、音楽・映像（CD・DVD）、家電等の小売販売 家電製造販売 リユース事業 | CRAVIA株式会社 BTCリンク株式会社 株式会社ミライル 有限会社辻元 株式会社cadre
その他 | 旅行業・M&Aアドバイザリー事業等 | 株式会社インプレストラベル 株式会社グローバルM&Aパートナーズ

### ４ 【関係会社の状況】

名称 | 住所 | 資本金 | 主要な事業 の内容 | 議決権の所有（又は被所有） 割合(％) | 関係内容
（連結子会社） BTCリンク株式会社（旧商号：and health株式会社）　注３、10 | 東京都　港区 | 1,000千円 | 小売業・製造販売業 | 100.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 株式会社AGILE ENJIN ENTERTAINMENT注４ | 東京都　港区 | 10,000千円 | アンバサダー 事業 | 51.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 株式会社グローリー 注11 | 神奈川県　綾瀬市 | 13,000千円 | アンバサダー 事業 | 100.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 株式会社ミライル 注５ | 東京都　港区 | 1,000千円 | 小売業 | 51.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 株式会社インプレストラベル　注６ | 東京都　港区 | 4,000千円 | その他 | 80.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 株式会社BEBOP　注７ | 東京都　港区 | 1,000千円 | アンバサダー 事業 | 90.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 有限会社辻元　注８ | 東京都　港区 | 3,000千円 | 小売業 | 100.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 株式会社cadre　注９ | 東京都　渋谷区 | 1,000千円 | 小売業 | 51.0 | 役員の兼務　１名
（連結子会社） 株式会社グローバルM&Aパートナーズ | 東京都　港区 | 5,000千円 | その他 | 66.0 | 役員の兼務　１名
（持分法適用関連会社） 東京書店株式会社 | 東京都　港区 | 10,000千円 | その他 | 30.0 | 出資
（持分法適用関連会社） 株式会社みっとめるへん社 | 東京都　文京区 | 98,000千円 | その他 | 30.0 | 出資
（持分法適用関連会社） 株式会社V-TOKER | 東京都　港区 | 5,000千円 | その他 | 49.0 | 出資

(注) １．「主要な事業の内容」欄には、セグメント情報に記載された名称を記載しております。

２．有価証券届出書又は有価証券報告書を提出している会社はありません。

３．債務超過会社であり、債務超過の額は2025年12月31日時点で137,456千円です。

４．債務超過会社であり、債務超過の額は2025年12月31日時点で35,876千円です。

５．債務超過会社であり、債務超過の額は2025年12月31日時点で1,004千円です。

６．債務超過会社であり、債務超過の額は2025年12月31日時点で1,907千円です。

７．債務超過会社であり、債務超過の額は2025年12月31日時点で9,963千円です。

８．債務超過会社であり、債務超過の額は2025年12月31日時点で10,958千円です。

９．債務超過会社であり、債務超過の額は2025年12月31日時点で10,475千円です。

10．BTCリンク株式会社については、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が10%を超えております。

主要な損益情報等　①　売上高　　　 　161,748千円

②　経常損失　　　 　7,301千円

③ 当期純損失　　 　7,614千円

④　純資産額　　 △137,456千円

⑤　総資産額　　 100,631千円

11．株式会社グローリーについては、売上高（連結会社相互間の内部売上高を除く）の連結売上高に占める割合が10%を超えております。

主要な損益情報等　①　売上高　　　 　 79,273千円

②　経常損失　　　 　1,896千円

③ 当期純損失　　 　2,076千円

④　純資産額　　　 　　872千円

⑤　総資産額　　 　15,476千円

### ５ 【従業員の状況】

#### (1) 連結会社の状況

| 2025年12月31日現在
セグメントの名称 | 従業員数(名)
アンバサダー事業 | 18
製造販売業 | ―
小売業 | 7
その他 | ―
合計 | 25

(注) １．従業員数は就業人員であります。

２．アンバサダー事業の規模の縮小に伴い、前連結会計年度から５名減少しております。

#### (2) 提出会社の状況

|  |  | 2025年12月31日現在
従業員数(名) | 平均年齢(歳) | 平均勤続年数(年) | 平均年間給与(千円)
15 | 39.8 | 4.3 | 3,571

| 2025年12月31日現在
セグメントの名称 | 従業員数(名)
アンバサダー事業 | 13
製造販売業 | －
小売業 | 2
その他 | ―
合計 | 15

(注) １．従業員数は就業人員であり、他社への出向者数（１名）及び臨時雇用者数（１名）は含んでおりません。

２．平均年間給与は、基準外賃金を含んでおります。

#### (3) 労働組合の状況

労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円滑に推移しております。