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L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Le message de Kevin Machefert
Directeur-Général
Mesdames, Messieurs, Chers Actionnaires,
Dans un environnement international particulièrement instable, 2024 s'est révélée être une année de profondes tensions
macroéconomiques et géopolitiques. La volatilité des taux de change, les ajustements successifs des politiques monétaires -
notamment la baisse progressive des taux directeurs - ainsi que la montée des incertitudes politiques, ont contribué à renforcer
la prudence des marchés. Les tensions électorales aux États-Unis, l'escalade des conflits au Moyen-Orient, les attentats ayant
visé la campagne présidentielle américaine ou encore la multiplication des mouvements sociaux en Europe ont tous pesé sur
le moral des investisseurs, la mobilité touristique et les comportements de consommation.
C'est dans ce cadre mouvant que l'année 2024 a marqué une étape décisive pour Machefert Group, venant clore le plan
stratégique triennal « Réputation », initié en 2022. Trois années d'investissements, de mobilisation et de transformation, qu i
nous ont permis de conforter notre positionnement « boutique », d'enrichir notre offre et de structurer durablement notre
organisation. Ce cycle stratégique a agi comme un catalyseur de changement, avec l'ouverture de nouvelles adresses
emblématiques — de Taqueria El Vecino Saint-Honoré à Kraft Paris, en passant par Buckwheat ou Montijo. Cette période a
également été celle d'une évolution structurelle, incarnée par un rebranding officiel, l'arrivée de nombreux talents et un
renouvellement stratégique de notre top manage ment. La croissance de nos effectifs, qui forment aujourd'hui une famille de
plus de 350 collaborateurs, s'est accompagnée d'efforts renforcés en matière de formation, d'accompagnement et de
développement de la polyvalence.
Dans un contexte de marché en demi-teinte, la performance de notre Groupe reste globalement positive. Si l'hôtellerie
parisienne a connu des mois d'exception, notamment sur la période juillet-août, la dynamique a été plus inégale sur l'ensemble
de l'année. Les Jeux Olympiques de Paris 2024 ont cristallisé beaucoup d'espoirs et d'attention, mais leur impact réel sur
notre activité hôtelière a été contrasté. Malgré un doublement des nuitées durant la période des JO, l'effet global a été att énué
par une baisse significative de fréquentation avant et après la période des JO, liée à l'évitement de Paris par de nombreux
touristes. À cela s'est ajouté un report ou une relocalisation de nombreux congrès et événements professionnels, affectant
directement l'activité MICE et F&B. L'année 2024 n'aura donc pas été le tremplin attendu, mais plutôt une période de
concentration ponctuelle de l'activité touristique.
La baisse d'activité F&B, comparée à l'exercice 2023, s'explique en grande partie par une quasi-absence d'activité avant et
après les Jeux Olympiques, période durant laquelle les clientèles locales et parisiennes avaient massivement quitté la capitale,
tandis que les clientèles françaises et internationales se sont montrées plus réticentes à venir à Paris, notamment en raison
du climat anxiogène relayé par la presse internationale sur l'organisation des Jeux. Ce contexte a constitué un véritable déf i
pour l'ensemble des acteurs de la restauration parisienne. Par ailleurs, l'évolution de notre politique tarifaire sur l'année,
notamment la modification de l'inclusion des petits déjeuners dans le prix des chambres, a mécaniquement influencé la
ventilation du ch iffre d'affaires entre l'Hébergement et la Restauration. Les reports de voyages et l'effet d'attente autour des
JO ont contribué à une saisonnalité exacerbée, forçant nos équipes à redoubler d'agilité.
Dans ce climat exigeant, notre Groupe a su maintenir une trajectoire de développement soutenue. Nous avons inauguré
plusieurs projets majeurs : Kraft Paris, un hôtel 4* situé Porte de Versailles, nouveau concept d'hôtellerie restauration art iculé
autour de Kraft la bonne chambre et Kraft la bonne table, qui célèbre une cuisine française à la fois simple et exigeante ; la
nouvelle terrasse estivale de la Villa Royale Montsouris, qui viendra enrichir notre offre de terrasses saisonnières à Paris ou
encore 75c l, un nouveau bar à vin qui vient compléter l'offre F&B déjà florissante du Normandy Le Chantier dès mai 2025.
Le chiffre d'affaires consolidé atteint 43,5 M€, en progression de 5,1% par rapport à 2023. Le chiffre d'affaires Hébergement
est en nette hausse (+10,7%), à 33,1 M€ contre 29,9 M€ en 2023.
Ce résultat s'explique sur plusieurs points :
-
Un mois de mai performant en termes de revenue Hébergement (+30% vs N-1)
-
Un niveau de remplissage particulièrement fort sur le dernier trimestre (+7 points de taux d'occupation)
-
Une progression importante de la clientèle chinoise sur certains établissements (4e position en Top Nationalités sur
le groupe pour la destination Paris en 2024)
-
Un développement commercial accentué, avec la mise en place de nouveaux partenariats et l'activation d'actions
commerciales périodiques, permettant d'optimiser les canaux de distribution sur le marché B2C & B2B, individuel &
groupes, pour un CA Hébergement additionnel significatif (+960k€ en 2024)
En revanche, le chiffre d'affaires Food & Beverage recule de 9,7%, passant de 8,5 M€ à 7,7 M€, principalement en raison d'un
fort repli de l'activité parisienne du fait de l'impact des JO (terrasses retirées, rue barrées, impact circulation). L'activ ité Divers,
incluant notamment les événements et services annexes, atteint 2,1 M€ et recule par rapport à 2023 de 29%.
1
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Au-delà de ces chiffres, l'année 2024 a renforcé nos convictions : la différenciation, l'agilité opérationnelle, l'innovation
conceptuelle et l'ancrage dans le marché restent nos meilleurs atouts pour affronter les défis d'une industrie en perpétuelle
muta tion. En ce sens, les perspectives pour 2025 sont encourageantes. Depuis l'automne 2024, nous observons une reprise
du tourisme domestique et international, portée notamment par les clientèles américaines, britannique et chinoise. Les
premiers mois de 2025 affichent une croissance sensible des nuitées, soutenue par le retour des congrès majeurs (Salon du
Bourget, Fashion Week, VivaTech, congrès médicaux), et un calendrier événementiel dense, notamment sur le segment
affaires.
En clôture de notre plan « Réputation », et à la veille d'un nouveau cycle stratégique, nous abordons 2025 avec confiance et
détermination, portés par les fondamentaux solides de notre Groupe, la richesse de nos équipes et l'enthousiasme intact
d'«Escape t he Ordinary».
Bonne lecture,
Kevin Machefert
CEO
2
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Nous vous présentons ci-après le rapport financier annuel portant sur l'exercice clos le 31 décembre 20 24. Il est établi
conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2-I du Code monétaire et financier et 222-3 du Règlement Général de
l'AMF.
Le rapport financier annuel a également été préparé au format d'information électronique unique européen, tel que défini par
le règlement européen délégué n°2019/815 du 17 décembre 2018, modifié par le règlement européen délégué n°
2022/352 de la Commission.
Le présent rapport est diffusé conformément aux dispositions de l'article 222-3 du règlement général de l'AMF. Il est
notamment disponible sur le site de notre socié té www.leshotelsdeparis.com.
3
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
I. ATTESTATION DES PERSONNES ASSURANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER ............................. 9
II.
RAPPORT DE GESTION............................................................................................................................... 10
1.
P RESENTATION DU MARCHE HOTELIER ...................................................................................................................... 10
2.
P RESENTATION DU GROUPE LES H OTELS DE P ARIS....................................................................................................... 10
3.
L'ORGANIGRAMME DES SOCIETES CONSOLIDEES.......................................................................................................... 16
4.
L EXIQUE DES TERMES UTILISES................................................................................................................................. 16
5.
A NALYSE ET GESTION DES RISQUE S........................................................................................................................... 17
5.1 Risques de march é....................................................................................................................................... 17
5.2 Risques de crédi t.......................................................................................................................................... 18
5.3 Risques de liquidité ...................................................................................................................................... 18
5.4 Risques pour l'environnement ..................................................................................................................... 19
5.5 Risques données personnelles numériques.................................................................................................. 19
5.6 Risques liés aux litiges.................................................................................................................................. 19
5.7 Assurance – Couverture des risques ............................................................................................................ 19
6.
L ES FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE....................................................................................................................... 20
6.1.Préambule ........................................................................................................................................................ 20
6.2.
Les Hotels de Paris – Lettre accord Colcity ............................................................................................... 20
6.3.
Les Hotels de Paris – Redressement judiciaire ......................................................................................... 20
6.4.
Création de la société Amazigh Resort..................................................................................................... 20
6.5.
Clôture du plan de continuation du RJ Murano........................................................................................ 20
6.6.
Plan de rénovation des établissement s.................................................................................................... 20
6.7.
Paris Palace Marrakech – Redressement judiciaire ................................................................................. 21
7.
É VENEMENTS POST-CLOTURE.................................................................................................................................. 21
7.1 Plan de cession des actifs............................................................................................................................. 21
7.2 Révocation de la lettre accord Colcity du 26 avril 2024 et remise en cause de la créance colcity ............... 21
8.
C ONTINUITE D'EXPLOITATION ................................................................................................................................. 21
9.
A CTIVITE ET INFORMATIONS FINANCIERES DU GROUPE AU COURS DE L'EXERCICE ............................................................... 22
9.1 Analyse de l'évolution des ventes du groupe.................................................................................................... 22
9.2 Présentation des comptes consolidés clos au 31 décembre 2024 .................................................................... 22
9.3 Présentation des comptes sociaux clos au 31 décembre 2024 .................................................................... 25
10. P ROPOSITION D'AFFECTATION DU RESULTAT .............................................................................................................. 28
11. D ECISION A PRENDRE DANS LE CADRE DE L'ARTICLE L.225-248 DU C ODE DE C OMMERCE .................................................. 28
12. T ENDANCES & PERSPECTIVE S.................................................................................................................................. 28
13. E LEMENTS CONCERNANT LES ENTREPRISES LIEES & PARTICIPATIONS................................................................................ 30
14. D ELAIS DE PAIEMENT DES CLIENTS & FOURNISSEURS.................................................................................................... 31
15. D IVIDENDES ........................................................................................................................................................ 32
16. C ONVENTIONS REGLEMENTEES................................................................................................................................ 32
17. R EPARTITION DU CAPITAL SOCIAL PAR TYPE D'ACTIONNAIRES......................................................................................... 35
17.1 Evolution de l'actionnariat au cours de l'exercice .......................................................................................... 35
17.2 Accords conclus par la société qui sont modifiés ou prennent fin en cas de changement de contrôle de la
société. ................................................................................................................................................................... 36
18. C OVENANTS BANCAIRES......................................................................................................................................... 36
19. R ESPECT DES LOIS ET REGLEMENT S........................................................................................................................... 37
20. RSE................................................................................................................................................................... 37
21. R ESULTATS DES 5 DERNIERS EXERCICES ..................................................................................................................... 40
22. R EMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX ............................................................................................................ 40
22.1 Principes et règles arrêtés par le conseil d'administration pour déterminer les rémunérations et avantages
de toute nature accordés aux mandataires sociaux............................................................................................... 40
22.2.
Rémunérations perçues au titre de l'exercice 2024 ................................................................................. 41
4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
III.
COMPTES ANNUELS DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2024 ...............................................................43
1.
B ILAN ET C OMPTE DE RESULTAT...............................................................................................................................43
1.1.
Bilan – Actif...............................................................................................................................................43
1.2.
Bilan – Passif.............................................................................................................................................44
1.3.
Compte de résultat de l'exercice...............................................................................................................45
2.
L ES FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE .......................................................................................................................46
2.1.
Les Hotels de Paris – Lettre accord Colcity................................................................................................46
2.2.
Les Hotels de Paris – Redressement judiciair e..........................................................................................46
2.3.
Création de la société Amazigh Resort .....................................................................................................46
2.4.
Clôture du plan de continuation du RJ Murano ........................................................................................46
2.5.
Plan de rénovation des établissements ....................................................................................................46
3.
E VENEMENTS POST-CLOTURE ..................................................................................................................................47
3.1.
Plan de cession des actifs..........................................................................................................................47
3.2.
Révocation de la lettre accord Colcity du 26 avril 2024 et remise en cause de la créance colcit y............47
4.
L ES PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES.................................................................................................................47
4.1 Principes généraux .......................................................................................................................................47
4.2 Continuité d'exploitation..............................................................................................................................48
4.3 Méthodes d'évaluation retenues pour certains postes du bilan ..................................................................48
4.4 Méthodes d'évaluation retenue pour certains postes du Compte d'Exploitation ........................................50
5.
N OTES RELATIVES A CERTAINS POSTES DU COMPTE DE RESULTAT.....................................................................................50
5.1 Le chiffre d'affaires.......................................................................................................................................50
5.2 Charges de personnel ...................................................................................................................................50
5.3 Produits & charges financiers.......................................................................................................................51
5.4 Produits & charges exceptionnels ................................................................................................................51
5.5 Impôts sur les bénéfices ...............................................................................................................................52
5.6 Accroissement et allégement de la dette future d'impôts ...........................................................................52
6.
N OTES RELATIVES A CERTAINS POSTES DU BILAN ..........................................................................................................52
6.1 Actifs immobilisés.........................................................................................................................................52
6.1.1
Variation des immobilisations incorporelle s.............................................................................................52
6.1.2
Fonds Commerciaux hôteliers...................................................................................................................53
6.1.3
Variation des immobilisations corporelles................................................................................................54
6.1.4
Variation des immobilisations financière s................................................................................................54
6.1.5
Participations et autres titres immobilisés ...............................................................................................55
6.2 Etats des créance s........................................................................................................................................55
6.3 Charges à payer............................................................................................................................................56
6.4 Produits à recevoir .......................................................................................................................................56
6.5 Capitaux Propres ..........................................................................................................................................57
6.6 Provisions .....................................................................................................................................................57
6.7 Dettes financières.........................................................................................................................................59
6.8 Etats échéancier des dettes..........................................................................................................................60
7.
L ES ENGAGEMENTS HORS BILA N...............................................................................................................................60
7.1 Les crédits-bails ............................................................................................................................................60
7.2 Dettes financières garanties par des suretés réelles ....................................................................................61
7.3 Engagements de retraite..............................................................................................................................62
7.4 Autres engagements donnés........................................................................................................................62
8.
E LEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES ................................................................................................................63
9.
A UTRES I NFORMATION S.........................................................................................................................................63
9.1 Effectifs.........................................................................................................................................................63
9.2 Répartition du capital social par type d'actionnaires...................................................................................64
9.3 Covenants bancaires ....................................................................................................................................64
9.4 Respect des lois et règlements .....................................................................................................................65
9.5 Analyse et gestion des risques......................................................................................................................65
5
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
9.5.1
Risques de marché ................................................................................................................................... 65
9.5.2
Risques de crédit ...................................................................................................................................... 66
9.5.3
Risques de liquidité................................................................................................................................... 66
9.5.4
Risques pour l'environnement.................................................................................................................. 67
9.5.6
Risques données personnelles numériques .............................................................................................. 67
9.5.7
Risques liés aux litiges .............................................................................................................................. 67
9.5.8
Risques données personnelles numériques .............................................................................................. 68
9.6 Rémunération des mandataires sociaux...................................................................................................... 68
9.7 Honoraires des commissaires aux comptes ................................................................................................. 69
10.
R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS ........................................................................ 69
IV.
COMPTES CONSOLIDES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2024 ......................................................... 70
1.
I NFORMATIONS RELATIVES AUX COMPTES CONSOLIDES CLOS LE 31 DECEMBRE 202 4......................................................... 70
2.
B ILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2024 (EN NORMES IFRS)..................................................................................... 70
3.
C OMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 202 4.......................................................................................... 71
4.
T ABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE........................................................................................................................... 72
5.
V ARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2024 ....................................................................... 73
6.
M ODALITES D'ELABORATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES................................................................................... 73
6.1 Bases de préparation des états financiers ................................................................................................... 73
6.2 Continuité d'exploitation ............................................................................................................................. 73
6.3 Nouvelles normes et interprétations applicables......................................................................................... 74
6.4 Hypothèses clés et appréciations................................................................................................................. 75
7.
L ES FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE....................................................................................................................... 75
7.1.
Les Hotels de Paris – Lettre accord Colcity ............................................................................................... 75
7.2.
Les Hotels de Paris – Redressement judiciaire ......................................................................................... 76
7.3.
Création de la société Amazigh Resort..................................................................................................... 76
7.4.
Clôture du plan de continuation du RJ Murano........................................................................................ 76
7.5.
Plan de rénovation des établissement s.................................................................................................... 76
7.6.
Paris Palace Marrakech – Redressement judiciaire ................................................................................. 76
8.
É VENEMENTS POST-CLOTURE.................................................................................................................................. 77
8.1.
Plan de cession des actifs ......................................................................................................................... 77
8.2.
Révocation de la lettre accord Colcity du 26 avril 2024 et remise en cause de la créance colcity ........... 77
9.
P RINCIPES ET METHODES DE CONSOLIDATION............................................................................................................. 77
9.1 Méthodes de consolidation.......................................................................................................................... 77
9.2 Périmètre de consolidatio n.......................................................................................................................... 77
9.3 Regroupement d'entreprises ....................................................................................................................... 79
9.4 Opérations entre sociétés consolidées......................................................................................................... 79
9.5 Méthodes de conversion.............................................................................................................................. 79
10. P RINCIPES ET REGLES D'EVALUATION ........................................................................................................................ 80
10.1
Les immobilisations incorporelles (norme IAS 38).................................................................................... 80
10.2
Les immobilisations corporelles (norme IAS 16)....................................................................................... 80
10.3
Les contrats de location (norme IFRS 16) ................................................................................................. 80
10.4
Test de perte de valeur des goodwill, immobilisations incorporelles et corporelles (norme IAS 36)........ 81
10.5
Stock (norme IAS 2) .................................................................................................................................. 81
10.6
Provisions (norme IAS 37)......................................................................................................................... 81
10.7
Personnel, engagements de retraite et assimilés (norme IAS 19)............................................................ 82
10.8
Information relative aux parties liées (norme IAS 24).............................................................................. 82
10.9
Impôt (norme IAS 12) ............................................................................................................................... 82
10.10 Actifs financiers (norme IFRS 9)................................................................................................................ 82
10.11 Passifs financiers (norme IFRS 9).............................................................................................................. 83
10.12 Trésorerie et équivalents de trésorerie (norme IAS 7).............................................................................. 83
10.13 Produits provenant des contrats avec les clients (norme IFRS 15) ........................................................... 83
10.14 Autres produits et charges opérationnels ................................................................................................ 83
6
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
10.15 Actifs destinés à être cédés et activités non poursuivies (IFRS 5) .............................................................84
11. I NFORMATION SECTORIELLE (IFRS 8)........................................................................................................................84
12. N OTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT ........................................................................................................................88
12.1
Évolution des principaux agrégats du compte de résultat........................................................................88
12.2
Analyse du chiffre d'affaires .....................................................................................................................88
12.3
Charges opérationnelles ...........................................................................................................................89
12.4
Charges de personnel ...............................................................................................................................89
12.5
Détail des dotations aux amortissements, dépréciations et provision s....................................................90
12.6
Autres produits et charges opérationnels.................................................................................................90
12.7
Coût de l'endettement financier ne t.........................................................................................................90
12.8
Impôt ........................................................................................................................................................91
13
N OTES SUR LE BILA N..............................................................................................................................................92
13.1
Goodwill....................................................................................................................................................92
13.2
Immobilisations incorporelles à durée de vie défini e................................................................................94
13.3
Immobilisations corporelle s......................................................................................................................95
13.4
Autres actifs financiers non courants .......................................................................................................97
13.5
Comptes de tiers actifs et passifs courants...............................................................................................97
13.6
Actifs financiers et équivalents de trésoreri e............................................................................................98
13.7
Impôts différé s..........................................................................................................................................99
13.8
Capital.....................................................................................................................................................100
13.9
Provisions pour risques et charges et engagements sociau x..................................................................100
13.9.1
Description des régimes de retraites...................................................................................................100
13.9.2
Provisions pour litiges .........................................................................................................................102
13.10 Emprunts et dettes financières ...............................................................................................................102
13.11 Catégories de passifs financiers..............................................................................................................103
14
E NGAGEMENTS HORS BILA N..................................................................................................................................104
14.1.
Les crédits-bails.......................................................................................................................................104
14.2.
Dettes financières garanties par des suretés réelles...............................................................................105
14.3.
Autres garanties .....................................................................................................................................106
15
E LEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES ..............................................................................................................106
16
A UTRES I NFORMATIONS RELATIVES AU RAPPORT .......................................................................................................107
16.1.
Effectifs ...................................................................................................................................................107
16.2.
Rémunération des mandataires sociaux.................................................................................................107
16.3.
Répartition du capital social par type d'actionnaires .............................................................................108
16.4.
Covenants bancaires...............................................................................................................................109
16.5
Analyse et gestion des risques ................................................................................................................110
16.5.1
Risques de marché ..............................................................................................................................110
16.5.2
Risques de crédit .................................................................................................................................111
16.5.3
Risques de liquidité..............................................................................................................................111
16.5.4
Risques pour l'environnement.............................................................................................................112
16.5.5
Risques données personnelles numériques .........................................................................................112
16.5.6
Risques liés aux litige s.........................................................................................................................112
16.5.7
Risques données personnelles numériques .........................................................................................113
16.6
Honoraires Commissaires aux Comptes..................................................................................................113
17
R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES ..................................................................113
V.
RAPPORT SUR LA GOUVERNANCE D'ENTREPRISE.....................................................................................114
1.
C ODE DE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE ................................................................................................................114
2.
C OMPOSITION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION AU 31 DECEMBRE 2024 .......................................................................114
3.
L ISTE DES MANDATS ET FONCTIONS ........................................................................................................................114
4.
R OLE ET FONCTIONNEMENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATIO N.......................................................................................115
4.1 Rôle du conseil d'administration ................................................................................................................115
4.2 Fonctionnement du conseil d'administratio n.............................................................................................115
7
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
4.3 Obligations des administrateur s................................................................................................................ 116
4.4 Evaluation des conventions portant sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales
116
4.5 Réunions du conseil d'administration tenues au cours de l'exercice 2024 ................................................ 117
4.6 Formation des Administrateurs ................................................................................................................. 117
5.
M ODALITES D'EXERCICE DE LA D IRECTION GENERAL E................................................................................................. 117
6.
C OMITE DE DIRECTION......................................................................................................................................... 117
7.
R EMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX .......................................................................................................... 118
7.1 Principes et règles arrêtés par le conseil d'administration pour déterminer les rémunérations et avantages
de toute nature accordés aux mandataires sociaux............................................................................................. 118
7.2 Rémunérations perçues au titre de l'exercice 2024 ................................................................................... 118
7.3 Rémunérations prévues pour l'exercice 2025 ............................................................................................ 119
8.
R ENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE CAPITAL ............................................................................................................ 119
8.1 Capital social de la société Les Hôtels de Paris .......................................................................................... 119
8.2 Titres non représentatifs du capita l........................................................................................................... 119
8.3 Programme de rachat par la société de ses propres actions ..................................................................... 119
8.4 Actionnariat salarié ................................................................................................................................... 120
9.
R EPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE ..................................................................................................... 120
9.1 Evolution du Capital social......................................................................................................................... 120
9.2 Répartition du capital social par type d'actionnaires ................................................................................ 120
9.3 Accords d'actionnaires portant sur les titres composant le capital social ................................................. 121
10. M ARCHE DES ACTIONS L ES H OTELS DE P ARIS ........................................................................................................... 122
10.1
Cours de bourse de l'action et volume des transactions ........................................................................ 122
10.2
Établissement assurant la gestion du service titres ............................................................................... 122
10.3
Etat récapitulatif des opérations réalisées sur les titres de la société.................................................... 122
11.
P ARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX ASSEMBLEES GENERALE S................................................................................. 122
11.1
Modalités de participation aux assemblées générales .......................................................................... 122
11.2
Droit de vote........................................................................................................................................... 123
11.3
Revue des votes négatif s........................................................................................................................ 123
12.
D ELEGATIONS EN COURS DE VALIDITE ACCORDEES PAR L'A SSEMBLEE GENERALE AU C ONSEIL D'ADMINISTRATION DANS LE DOMAINE
DES AUGMENTATIONS DE CAPITAL .................................................................................................................................... 123
13. L E CONTROLE I NTERNE ........................................................................................................................................ 123
13.1
Définition du contrôle interne ................................................................................................................ 123
13.2
Cadre conceptuel et mise en place du dispositif .................................................................................... 124
13.3
Elaboration et contrôle de l'information comptable et financière des actionnaire s.............................. 125
13.4
Les acteurs du contrôle interne .............................................................................................................. 125
13.5
Organisation générale du contrôle interne ............................................................................................ 125
13.6
Gestion des risques................................................................................................................................. 125
13.7
Organisation générale et mise en œuvre du contrôle interne comptable et financier .......................... 126
VI.
ANNEXES..................................................................................................................................................128
1.
R ENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA S OCIETE L ES H OTELS DE P ARIS .............................................................................. 128
2.
L OIS SAPIN II ................................................................................................................................................... 129
3.
RGPD ............................................................................................................................................................. 129
4.
R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS CLOS AU 31 DECEMBRE 2024.............................. 130
5.
R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES CLOS AU 31 DECEMBRE 2024 ......................... 138
6.
R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS REGLEMENTES AU 31 DECEMBRE 2024146
7.
T ABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT DE GESTION (INCLUANT LE RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE).............. 153
8.
T EXTE DES RESOLUTIONS – A SSEMBLEE GENERALE DU XXXX 2025................................................................................ 155
8
I.
A TTESTATION DES PERSONNES ASSURANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER
« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent
une image fidèle et honnête des éléments d’actif et de passif, de la situation financière et des profits ou pertes de
l’émetteur et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ; et que le rapport de gestion ci-joint présente
un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société et de l’ensemble des
entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu’une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont
confrontées.»
Fait à Paris,
Le 6 mai 2025
Kevin Machefert
Directeur Général
9
I. Attestation des personnes assurant la responsabilité du rapport financier
II.
R APPORT DE GESTION
1. P RESENTATION DU MARCHE HOTELIER
La France demeure depuis plusieurs années la première destination touristique mondiale en nombre de visiteurs accueillis
sur le territoire. Paris est la ville la plus visitée du pays ce qui profite pleinement à l'hôtellerie et aux résidences de t ourisme
de la capitale.
La ville de Paris joue à la fois sur ses avantages culturels et historiques ainsi que sur ses infrastructures et équipements
d'expositions. Les hôteliers bénéficient ainsi de la complémentarité des segments affaires et loisirs tout au long de l'année.
A Paris, l'hôtellerie 3* et 4* est majoritaire, avec 73% du parc des établissements et 73% du parc des chambres au 1er juillet
2024 (source : KPMG – Industrie Hôtelière Française en 2024 – 47eme édition).
L'année 2024 a été l'année d'accueil des Jeux Olympiques à Paris.
Avant les Jeux Olympiques, le marché touristique parisien subit un ralentissement, avec une baisse des arrivées aériennes
internationales pour la plupart des marchés. En juin, ces arrivées ont reculé de 8 % par rapport à l'année précédente, et entre
le 1er et le 20 juillet, la baisse atteint 14,6 %. Malgré ce contexte, les prix moyens des hôtels parisiens restent élevés.
Les Jeux Olympiques dont les épreuves ont débuté en juillet 2024 a permis de redresser la barre. À partir du 24 juillet, soit
deux jours avant la cérémonie d'ouverture, les hôtels des zones hôtes ont enregistré un bond des nuitées : +12 % pour la
clientèle française et +16 % pour la clientèle internationale. Ces performances, concentrées sur les lieux des épreuves (Île-de-
France et autres grandes métropoles), ont contribué à équilibrer les résultats estivaux. Au global en juillet, les nuitées
marchandes et non-marchandes de la clientèle nationale ont diminué de 6 %, tandis que celles de la clientèle européenne et
internationale se maintiennent au même niveau.
Le succès des Jeux Olympiques et de l'image de Paris a conduit à un bon maintien de l'activité sur la fin de l'année. Au
quatrième trimestre 2024, la fréquentation hôtelière augmente de 2,5 % par rapport à celle du quatrième trimestre 2023.
(Source : INSEE)
Globalement, le prix moyen des chambres en France a évolué de 3% en 2025 par rapport à 2024 avec un taux d'occupation
en très légère baisse (61,1% en 2024 contre 61,8% en 2023) (Source : INSEE).
2. P RESENTATION DU GROUPE LES H OTELS DE P ARIS
Le Groupe « Les Hôtels de Paris » est une entreprise familiale mais surtout une identité, cultivée depuis la création de
l'entreprise en 1992. Le Groupe représente un réseau d'hôtels unique bénéficiant de localisations de qualité au centre de
Paris, mais également dans les destinations touristiques phares que représentent Saint-Tropez et Marrakech.
En 2019, le groupe a lancé son nouveau label « Machefert Group ». Machefert Group revendique un savoir-faire dans
l'hôtellerie, la restauration, la création de concepts de bars innovants et l'utilisation de la technologie et innovation au service
de l'expé rience de ses hôtes.
Le Groupe comprend à date 19 établissements dont :
-
Dix-huit détenus par la société Les Hôtels de Paris : les hôtels sont tous situés dans Paris intramuros à l'exception
du Kube St Tropez, situé à Gassin ;
-
Un détenu par la société Murano Resort Marrakech, qui correspond à l'hôtel marocain du Groupe.
Le Groupe possède une empreinte immobilière exceptionnelle avec huit immeubles détenus totalement ou en crédit-bail, et
six immeubles détenus partiellement.
Le tableau ci-dessous présente le type et la quote-part de détention des hôtels au 31 décembre 2024 :
10
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Type de détention des
QP de détention au
murs
31.12.24
Hôtels détenus en pleine propriété :
Pavillon Nation
Pleine Propriété
100%
Villa Beaumarchais
Pleine Propriété
100%
Villa Alessandra
Pleine Propriété
100%
Kraft
Pleine Propriété
100%
Villa Lutèce Port Royal
Pleine Propriété
100%
Murano Resort Marrakech
Pleine Propriété
100%
Hôtels détenus partiellement :
Kube Paris
% des murs
32%
1K Paris
% des murs
38%
Villa Montparnasse
% des murs
25%
Villa Panthéon
% des murs
20%
Pavillon Courcelles
% des murs
7%
Villa Luxembourg
% des murs
20%
Hôtels exploités en crédit-bail :
Kube Saint-Tropez (1)
Crédit-Bail
0%
Pavillon Louvre Rivoli
Crédit-Bail
0%
Hôtels en location :
Villa Royale Pigalle
Location
0%
Villa Eugénie
Location
0%
Pavillon Royale Montsouris
Location
0%
Normandy Hôtel
Location
0%
Pavillon Opéra Bourse
Location
0%
(1) Le crédit Bail porte sur 60% des murs du Kube Saint Tropez, 40% sont détenus en pleine propriété par la filiale SIAM
Nos établissements sont répartis en trois verticales :
LES HOLISTIQUES
La collection Holistique met à l'honneur des établissements époustouflants aux standards du luxe contemporain. Ils incarnent
une vision moderne et holisti que de l'hôtellerie de demain incorporant des activités spirituelles, sportives mais aussi festives
et vibrantes.
Surplombant la Méditerranée, le Kube Hotel Saint-Tropez, un Resort 5*, impose son architecture géométrique à 5 minutes
du centre-ville de Saint-Tropez et dispose de 72 chambres et suites offrant une vue spectaculaire sur le Golfe de
Saint-Tropez. L'établissement propose à sa clientèle 1 restaurant, 2 bars, 1 skybar, 3 piscines et un spa Thalgo ;
Le Murano Marrakech est un établissement situé au cœur de la Palmeraie de Marrakech, à la décoration résolument
moderne et qui a su conserver le charme de l'architecture traditionnelle orientale (parc de 3 hectares, 1 restaurant,
2 bars et 4 piscines).
L ES CREATIVES
La collection Créative réunit les établissements proposant une hôtellerie 3* ou 4* très conceptualisée, incorporant une
verticale restauration, bar et événementielle (F&B&E) importante. Ces établissements aménagés par des décorateurs
s'éloignent des codes de l'hôtellerie classique en puisant leur inspiration dans l'artisanat, l'art et la cuisine d'auteur.
Le Kraft et La Bonne Table (anciennement Pavillon Porte de Versailles) se distingue par sa situation dans le 15ème
arrondissement de Paris, à proximité immédiate de l'entrée du Parc des Expositions et du Dôme de Paris.
Intégralement rénové au cours des exercices 2022 et 2023 ; il offre la formule idéale pour allier travail et loisirs dans
un cadre qui rend hommage à l'artisanat français ;
La Maison Eugénie et Le Montijo, un hôtel 4* situé rue de Rome dans le 17ème arrondissement de Paris, qui affiche une
architecture parisienne classique du XIXème siècle avec une vue dégagée sur le quartier des Batignolles et rend
11
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
hommage à l'époque Napoléon III mais surtout au décor fastueux dont l'impératrice aimait s'entourer. Sa table
propose un menu ensoleillé et chaleureux célébrant la gastronomie espagnole dans un cadre d'hacienda.
Le 1K Paris, un hôtel 4* « ethnique-chic » au cœur du Marais, dans le 3ème arrondissement de Paris, se distingue par son
univers inspiré de la culture sud-américaine et inclut le premier restaurant péruvien contemporain de Paris, le INKA,
des bars cachés comme la Mez caleria, devenue l'Ambassade du Mezcal à Paris ainsi que des espaces atypiques à
privatiser comme sa célèbre Suite Piscine ;
Le Kube Paris et Le Sève est un hôtel 4* atypique au cœur du 18ème arrondissement de Paris qui comprend l'unique Ice
Bar de la capitale, des espaces communs à la décoration vintage, une terrasse végétalisée de 400m2 au concept
post-apocalyptique et des chambres s'inspirant de l'h armonie et du design scandinave. Le rez-de-chaussée a été
aménagé pour accueillir événements et séminaires.
La Dépendance et César et Georgette (anciennement Pavillon Louvres Rivoli), au cœur du quartier du Palais Royal, dans
le 1er arrondissement de Paris, est un hôtel de charme à l'atmosphère cosy doté de chambres fonctionnelles et
chaleureuses ; Il a subi un important programme de rénovation au cours de l'année 2023.
Le Normandy Hotel, datant de 1877, impose son majestueux bâtiment à l'architecture haussmannienne au cœur de la
mythique rue Saint-Honoré dans le 1er arrondissement de Paris ; il a été démarré en 2019 des travaux d'envergure
pour devenir le nouvel hôtel 5* de référence en matière de concept hôtelier au cœur du quartier du luxe. C'est dans
ce contexte que l'hôtel a été renommé « Normandy – Le Chantier », lieu de vie expérientiel et immersif où les clients
sont plongés dans un univers de co-construction et de créativité.
L ES INTEMPORELLES
La collection Intemporelles regroupe les établissements qui ont fait l'origine du Groupe Machefert depuis les années 90. Ils
ont importé le concept des « boutiques hotels » en France en offrant une hôtellerie familiale de charme ;
La Villa Beaumarchais est un boutique hôtel 4* dans le Haut-Marais du 3ème arrondissement de Paris, à la décoration
raffinée sur la thématique de la vénerie et offrant en son centre un magnifique patio pourvu d'une verrière, de
fontaines et d'arbres pour former un agréable Jardin d'Hiver ;
La Villa Alessandra, proche du Palais des Congrès, dans le 17ème arrondissement de Paris, un hôtel 4* de charme à la
décoration ensoleillée mettant la Provence à l'honneur ;
La Villa Panthéon, un hôtel 4* au cœur du quartier Latin, dans le 5 ème arrondissement de Paris, à l'ambiance feutrée qui
emprunte à l'esthétique des clubs privés anglais, où les boiseries et tissus tendus se mêlent aux canapés
Chesterfield ;
La Villa Montparnasse localisée dans le quartier Denfert-Rochereau, dans le 14ème arrondissement de Paris, se
caractérise par une combinaison de plantes exotiques et de matériaux naturels comme le bois couleur acajou
soigneusement mis en scène pour donner à cet hôtel 4* l'atmosphère d'une maison coloniale à l'esprit safari ;
La Villa Luxembourg, située sur le très animé boulevard du Montparnasse, dans le 6ème arrondissement de Paris, offre
un compromis idéal entre les prestations d'une résidence hôtelière contemporaine et le service d'un hôtel haut de
gamme ;
La Villa Lutèce Port Royal séduit par ses prestations 4*, sa situation idéale dans le 13ème arrondissement de Paris à
quelques pas du célèbre quartier Latin et par le charme qui s'en dégage, entre inspirations littéraires et mobilier
design ;
La Villa Royale embrasse l'une des places parisiennes les plus mythiques, la célèbre Place Pigalle, dans le 9ème
arrondissement de Paris, avec 32 chambres et suites offrant une magnifique vue sur la butte Montmartre tout en
affichant un style baroque où le rouge profond, les tissus tendus, les pompons et les velours capitonnés font écho
au quartier du Moulin Rouge ;
La Villa Royale Montsouris, proche du Parc Montsouris, dans le 14ème arrondissement de Paris, restitue à merveille les
charmes de l'Orient : colonnades et plafonds voûtés, cuivre, zelliges et fer forgé donnent à l'hôtel des airs de Riad
marocain.
Le Pavillon Nation, situé à quelques mètres de la place animée de la Nation, dans le 11ème arrondissement de Paris, est
un hôtel 3* à la décoration design proposant des chambres élégantes, confortables et dotées d'équipements
modernes ;
Le Pavillon Opéra Bourse fait face au célèbre théâtre des Folies Bergères, dans le 9ème arrondissement de Paris, et joue
avec les matières et les tonalités pour composer une ambiance aux accents exotiques où les motifs et les couleurs
de la savane associés au bois sombre rappellen t l'esprit des lodges africains ;
Le Pavillon Courcelles propose différents types d'hébergements, du studio avec kitchenette au duplex, à quelques pas de
l'emblématique rue de Lévis dans le 17ème arrondissement de Paris, une rue piétonne où artisans, étals de marchés,
restaurants et petites boutiques se mêlent joyeusement.
12
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Certains de ces établissements ont réalisé des programmes de rénovation et ont obtenu la prolongation de leur classement
hôtelier. Ainsi certains d'entre eux seront amenés à évoluer pour intégrer les collections Créatives et Holistiques.
Nous vous présentons ci-dessous, l'organigramme d e notre parc hôtelier :
Classification
Classification Hôtelière Française
locale
5 Etoiles
4 Etoiles
3 Etoiles
En cours de classement
4 Etoiles
Kube St-Tropez
Murano Resort
Holistiques
Marrakech
Normandy Hôtel
1K
Kube Paris
Créatives
Kraft
La Dépendance
Maison Eugénie
Villa Beaumarchais
Villa Royale
Villa Lutèce Port Royal
Villa Luxembourg
Montsouris
Villa Montparnasse
Villa Alessandra
Pavillon Nation
Pavillon Opéra
Intemporelles
Villa Royale
Pavillon Courcelles
Bourse
Villa Panthéon
L'histoire du groupe les Hôtels de Paris
1991
Naissance du projet
Le groupe Les Hôtels de Paris a été créé au début des années 1990 par Patrick Machefert et
Christiane Derory qui ont décidé de constituer plusieurs tours de table d'investisseurs afin de
créer, à partir de l'achat de terrains ou d'immeubles anciens et après réalisation de travaux de
construction ou de réhabilitation lourde, des établissements hôteliers neufs de confort 3 et 4
étoiles.
1992
Création du concept
Le concept développé repose sur la notion de « boutique hôtel », à savoir des hôtels de capacité
moyenne (une cinquantaine de chambres), à la décoration particulièrement soignée, hors de
toute standardisation, intégrés au quartier et offrant aux clients, un service personnalisé.
1994
Ouverture des deux premiers hôtels
Hôtel Pereire Arc de Triomphe, de catégorie 3 Étoiles, sis Boulevard Pereire dans le 17ème
arrondissement,
Hôtel Losserand Montparnasse, de catégorie 3 Étoiles, sis rue Raymond Losserand dans le
14ème arrondissement.
De 1994 à 2001
Ouverture de 11 nouveaux hôtels qui ont été intégrés au sein de la société Les Hôtels de Paris
par fusion en 1995 et 1999
▪
Intégration de la gestion des hôtels et organisation des services administratifs
▪
Signature de contrats de prestations de services et de concession de marque pour 9
hôtels supplémentaires venant accroître le périmètre d'exploitation du groupe.
2001
Introduction au Second Marché de la Bourse de Paris
Actuellement au Compartiment C du NYSE Euronext Paris.
2002
Ouverture des 22ème et 23ème hôtels
▪
Villa Royale (4 Étoiles), sis 2 rue Duperré dans le 9ème arrondissement
▪
Villa Royale Montsouris (3 Étoiles), sis rue de la Tombe Issoire dans le 14ème
arrondissement.
2007
Ouverture du 24ème hôtel (septembre 2007)
Pavillon Nation, sis 13 boulevard de Charonne dans le 11ème arrondissement.
13
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
De 2009 à 2013
Restructuration de l'organigramme juridique du groupe,
Cession de deux établissements Losserand et République
2015
Fermeture du Pavillon Saint Augustin
Cession en réméré des murs du Pavillon Porte de Versailles
Cession de deux établissements (Pavillon Pereire et Pavillon Bercy Gare de Lyon)
Fusion absorption de la société Murano SAS qui exploitait trois hôtels :
- 1K, sis 13 boulevard du Temple dans le 3ème arrondissement, ouvert en 2004,
anciennement dénommé Murano
- Kube Paris, sis 1-5 passage Ruelle dans le 18ème arrondissement, ouvert en 2005
- Kube Saint-Tropez, sis route de Saint-Tropez à Gassin (83), ouvert en 2009
2016
Cession du Pavillon Porte d'Italie
Fusion absorption des sociétés apporteuses de fonds SAS Raphaël et SAS Thalie
2017
Levée d'une dette financière de 54,3 M€ auprès de Colcity remboursable fin 2021
« Machefert Group » Changement de la dénomination commerciale du groupe
Participation dans SIAM : Augmentation à hauteur de 50% (extension du Kube St Tropez)
Augmentation de la détention des murs des hôtels :
-
Levée d'option anticipée du crédit-bail du Pavillon Villiers Etoile
-
Levée d'option de réméré du Pavillon Porte de Versailles
Rénovation de 8 hôtels du parc hôtelier
Réflexion sur le changement du PMS : Test d'exploitation du PMS MEWS avec une migration
sur 3 hôtels
2018
Levée d'une tranche complémentaire à la dette financière Colcity pour de 23,6 M€
Rénovation de 9 hôtels du parc hôtelier
Refonte des 22 sites-web des hôtels et du groupe
2019
Lancement du chantier de gros œuvre et rénovation complète du Normandy Hotel : (1er arrdt
Paris) prévu sur 2,5 ans pour repositionner l'hôtel en catégorie 4+ ou 5 étoiles. Maintien de
l'exploitation de l'hôtel pendant les travaux avec un blocage moyen en rotation de 22% des
chambres. A fin 2019 l'hôtel propose 37 chambres rénovées sur se s 118 futures chambres.
Changement complet du PMS logiciel métier : Migration de tous les hôtels sur MEWS System
Changement du nom commercial du Groupe « Les Hôtels de Paris » pour devenir « Machefert
Group » avec l'orientation de la stratégie commerciale vers une image de marque familiale et
indépendante.
2020
Crise sanitaire liée à la pandémie mondiale de la Covid-19 : depuis le 1er confinement français
au 15 mars 2020 la société a été contrainte de fermer 20 de ses 23 établissements compte
tenu de l'effondrement de la clientèle. Le chiffre d'affaires 2020 est en diminution de 68% par
rapport à 2019. Cette décroissance est à mettre en perspective face au -78% de repli de CA
qu'a enregistré le marché hôtelier parisien. La Direction a décidé d'un programme de cession
d'actifs qui devrait se réaliser sur 2021 et 2022 afin de répondre à ses besoins financiers de
fonctionnement et aux échéances de remboursement du crédit Colony.
2021
Cession de quatre immeubles : la première tranche de cession d'actifs prévue en 2020 a été
réalisée le 13 décembre 2021. Elle a porté sur l'immeuble du siège social 20 avenue Jules
Janin et sur la Villa Opéra Drouot et les Pavillons Opéra Grands Boulevards et Villiers.
Elles ont permis de réduire nos encours financiers tant auprès de la société Colcity (13,5M€
versés à Colony dont 10,5M€ de capital, 2,0M€ d'intérêts et 1,0M€ de frais et pénalités) que
de la société Gécina par la levée de 3 crédits-bails par anticipation et pour le surplus, d'assurer
les besoins en fonds de roulement de la société, de redémarrer les travaux de rénovation du
Normandy Hotel et de réaliser les Capex nécessaires à nos hôtels pour améliorer leur
rentabilité.
2022
Ouverture d'une procédure de sauvegarde : Au second semestre 2021, Colony Capital a cédé
la créance qu'elle détient envers la Société au profit du fonds californien Fortress Credit
Advisors LLC, hedge fund. Consécutivement à cette cession, le Groupe Machefert a observé un
durcissement des conditions de remboursement de sa dette. Afin de renégocier les conditions
de restructuration de sa dette envers son principal créancier, la Société a sollicité et obtenu le
28 mars 2022 l'ouverture d'une procédure de sauv egarde.
Cette protection conférée par la loi n'altère en rien la bonne conduite des opérations de la
Société. Cette procédure va en effet permettre au Groupe de pérenniser son activité, de récréer
de la rentabilité sur ses opérations en période de convalescence, tout en préservant ses
emplois. De ce fait, le Groupe reprendra le contrôle de son business plan dont la trajectoire se
14
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
confirme mois après mois par les performances opérationnelles de manière à réaliser le plan
triennal « Réputation » initié en janvier 2022.
Lancement du plan triennal : Ce plan dénommé réputation, a pour but de relancer le Groupe
au sortir de crise, puis de créer de la croissance avec comme point culminant les Jeux
Olympiques de 2024
2023
Plan de rénovation des établissements.
Le plan de rénovation a été maintenu en début d'année sur les établissements du Normandy,
du Pavillon Porte de Versailles et du Pavillon Louvres Rivoli. Ces deux derniers établissements
ont réouvert en cours d'exercice.
Suivi de la procédure collective
Le 28 octobre 2023, la Cour d'Appel a rétracté la procédure de sauvegarde de mars 2022. Par
ordonnance du 8 novembre 2023, la société a fait l'objet d'une procédure de conciliation afin
de négocier avec ses principaux créanciers.
2024
Redressement Judiciaire et manœuvres du principal créancier :
La procédure de conciliation n'ayant pas abouti avec le principal créancier, la Société fait l'objet
d'un redressement judiciaire depuis le 29 avril 2024, gelant ainsi la créance de Colcity ainsi
que les autres créances durant la période d'observation. Brandissant la menace d'une
liquidation judiciaire et malgré des actifs valant plus de 4 fois la valeur du passif,
Colcity/Fortress demandent la signature d'une lettre accord pour permettre le placement de la
société en redressement judiciaire, contractualisant ainsi la procédure collective.
La société découvre par ailleurs que Colcity/Fortress agissaient de concert comme créanciers
hypothécaires depuis le début de la procédure de conciliation alors que ses hypothèques ne
sont plus renouvelées depuis décembre 2022. HDP dénonce donc la lettre-accord que
Colcity/Fortress font signer au dirigeant de la société en présence des organes de la procédure
en avril 2024 et crante un profond désaccord sur le montant de la créance due à
Colcity/Fortress. Une assignation en nullité de la lettre accord est lancée ainsi qu'une
contestation sur la déclaration erronée de la créance Colcity.
Dernière année du plan triennal : Malgré les tensions causées par les 6 procédures amiables
et collectives depuis la fin de la pandémie, le retournement du Groupe est acté et le
repositionnement des actifs prend forme à la fin du plan triennal « 2022-2024 : Réputation ».
La montée en gamme des établissements est rendue possible grâce à la refonte de process
(SOPs), la mise en place de nouveaux standards, la mise en place d'audits qualité internes et
plusieurs nouvelles pratiques au sein des 11 départements qui constituent le nouveau CSP
(Centre de Services Partagés) Machefert.
.
15
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
3. L'ORGANIGRAMME DES SOCIETES CONSOLIDEES
4. L EXIQUE DES TERMES UTILISES
F&B
Food & Beverage (Nourriture et Boisson), qualifiant les activités des bars et restaurants.
ISC
Pour Interest Service Coverage en anglais, soit la Couverture du Services de la dette. Le
Ratio ISC s'exprime en pourcentage, Il est utilisé dans les covenants bancaires
k€
Milliers d'euros
LTV
Pour Loan To Value en anglais, rapport du montant du crédit (Loan) à la valeur (Value) de l'actif
financé. Le Ratio LTV s'exprime en pourcentage, Il est utilisé dans les covenants bancaires.
MAD
Pour les valeurs en devise Marocaine en unitaire
m€
Millions d'euros
PM
Prix moyen HT en € auquel est vendue une chambre sur une période donnée
(Chiffre d'affaires hébergement / Nombre de chambres occupées) x 100
PMS
Property Management System, logiciel métier.
Revpar
Chiffre d'affaires hébergement par chambre disponible
Il est égal au produit du taux d'occupation par le prix moyen.
TO
Taux d'occupation (TO) exprimé en %
Niveau moyen de fréquentation de l'hôtel au cours d'une période donnée
(Nombre de chambres occupées / Nombre de chambres disponibles) x 100
Trevpar
Chiffre d'affaire s total par chambre disponible
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II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
5. A NALYSE ET GESTION DES RISQUES
5.1 R ISQUES DE MARCHE
R ISQUES LIES AUX TAUX D'INTERETS
La société a contracté des crédits-bails à taux variables. Afin d'anticiper les risques de marché liés aux taux d'intérêts, la
société évalue donc chaque année l'impact d'une hausse des taux d'intérêts sur le résultat financier.
Dans ce cadre, deux crédits-bails sont indexés sur Euribor 3 mois. Ils représentent 6.3% de la dette financière du groupe.
93.7% de la dette est à taux fixe. La dette à taux fixe a toujours été privilégiée par le management.
Au 31 décembre 2024 le Groupe n'a pas de couverture de taux d'intérêt.
R ISQUES LIES AUX TAUX DE CHANGE
L'activité de la société s'exerçant exclusivement en France, les risques liés aux taux de change sont limités.
R ISQUES LIES AUX ACTIONS
Il n'existe pas de risque significatif compte tenu de la détention majoritaire directe et indirecte des actions par les dirigeants
de la société.
R ISQUES M ARCHE ET P AYS
Conflit israélo-palestinien
Les attaques du 7 octobre 2023 perpétrées par le Hamas sur le territoire israélien ont entraîné la mort de plus de 1 200
personnes, provoquant une réponse militaire israélienne massive contre Gaza. La gravité et l'ampleur de ces événements ont
choqué le monde entier et ont eu un impact direct sur la perception de la sécurité au Moyen-Orient
La peur de nouvelles attaques et l'incertitude géopolitique ont dissuadé de nombreux touristes internationaux de voyager non
seulement en Israël, mais aussi dans d'autres destinations du Moyen-Orient. Cette situation a créé une atmosphère de
méfiance et d'inquiétude parmi les voyageurs, qui recherchent désormais des destinations perçues comme plus sûres.
Bien qu'il ait pu être considéré que l'Europe et la France puiss ent bénéficier d'un effet de déport, le secteur touristique a
malheureusement ressenti mondialement les effets indirects de ces événements. L'augmentation de la perception des risques
de terrorisme et d'instabilité régionale a contribué à un sentiment de préc aution accrue chez les touristes internationaux,
affectant les taux d'occupation et les réservations. De plus, les préoccupations concernant la sécurité et les actes terroris tes
peuvent influencer la décision des voyageurs de choisir la France comme destination, bien que le pays reste résilient et
continue de bénéficier de sa popularité mondiale en tant que destination touristique majeure, notamment après le succès des
Jeux Olympiques à Paris. L'activité de la société reste sensible à tout événement exogène violent, dans une mesure qu'elle ne
peut anticiper.
Guerre en Ukraine
Bien que les déplacements de population semblent s'être régulés, la Guerre en Ukraine continue de produire des effets
néfastes sur le commerce international et sur l'importation de nombreuses catégories de produits et de services en Europe et
en France tel s que l'énergie, des produits de première nécessité ou encore de nombreuses matières premières.
Néanmoins, la stratégie de diversification d'approvisionnement de biens et denrées de première nécessité déployée en Europe
depuis 2022 combinée à la stricte application du mandat de la BCE en matière de lutte contre l'inflation a permis d'enclencher
une trajectoire de maîtrise de l'augmentation des prix partout dans l'Union Européenne.
Le Groupe constate que l'inflation a pu être jugulée sur de nombreux produits. Néanmoins les coûts de l'énergie ne sont pas
stabilisés et demeurent une zone de risque importante pour la rentabilité des établissements.
Les professionnels du monde du tourisme restent prudents sur l'impact de ce conflit à moyen terme.
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II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Au moment de la rédaction de ce présent rapport, l'évolution du conflit en Ukraine ne permet pas d'envisager avec
certitude une désescalade voire une déclaration d'un cessez-le-feu.
C'est dans cette perspective malheureusement inquiétante que la Direction du Groupe considère ce conflit comme un
risque constant maintenu sur le tourisme international et en particulier sur les flux touristiques en Europe et en France.
Le management commercial du groupe s'appuie sur des partenariats avec des Opérateurs s'adressant à des publics
cibles variés afin de réduire le risque d'une source unique. Il n'en demeure pas moins qu'il reste dépendant de l'image
internationale de la France et de Paris.
Politique américaine
Depuis son investiture le 20 janvier 2025, les annonces et positions du Président Trump aux Etats Unis laissent envisager
des modifications de relations diplomatiques entre le continent Nord-Américain et l'Europe. La multiplication des
mesures protectionni stes, notamment l'augmentation des droits de douane initiée par plusieurs économies majeures et
en réaction aux ordonnances du Président américain, font peser des doutes sur les échanges internationaux. Ces
dernières sont susceptibles d'influencer les comp ortements des voyageurs et touristes quant au choix de leurs
destinations.
Ces guerres et événements géopolitiques majeurs rappellent combien le secteur touristique reste sensible à la confiance
des ménages et des entreprises dans leurs voyages et déplacements.
Climat social et politique en France
Le climat politique et social français reste marqué par des tensions récurrentes, notamment liées aux réformes
économiques et sociales du gouvernement. La montée de mouvements sociaux, accompagnée de grèves ponctuelles et
manifestations, notamment dans les secteurs des transports et des services publics, représente un risque d'image et
opérationnel significatif pour le secteur hôtelier parisien. Le Groupe suit attentivement ces évolutions afin d'anticiper au
mieux leur impact potentiel sur la fréquentation touristique nationale et internationale et de déployer des mesures
correctives rapides pour maintenir son niveau de performance.
5.2 R ISQUES DE CREDIT
Le Groupe est susceptible d'être exposé à un risque de crédit au titre de ses créances clients.
Il s'agit d'agences de voyages, de partenaires commerciaux et d'entreprises financièrement installés.
Au 31 décembre 2024, la valeur maximale du risque est égale à leur valeur nette comptable.
Le groupe n'a pas de placement financier.
5.3 R ISQUES DE LIQUIDITE
La gestion du risque de liquidité est centralisée par la direction financière du groupe Les Hôtels de Paris. La gestion de
trésorerie de la société et des sociétés consolidées est globale au niveau de l'enseigne, en application de la convention de
gestion cen tralisée de trésorerie conclue entre l'ensemble des sociétés concernées, et permet de compenser les excédents et
les besoins de trésorerie internes, préalablement à toute recherche de ressources sur les marchés financiers.
La société ne dispose pas, auprès de ses établissements bancaires de ligne globale de crédit.
Face au risque d'exigibilité de sa créance par Colcity, la Société a fait l'objet d'une procédure de sauvegarde le 28 mars 20 22
convertie en redressement judiciaire le 27 juin 2023, puis rétractée par décision de la Cour d'appel du 24 octobre 2023. La
Soci été fait l'objet d'un redressement judiciaire depuis le 29 avril 2024, gelant ainsi la créance de Colcity ainsi que les autre s
créances durant la période d'observation.
L es actifs de la société composés de murs et de fonds de commerce à Paris, ayant une valeur significative, la réalisation d'un e
partie de son portefeuille serait de nature à permettre à la société de faire face à des besoins de trésorerie complémentaires,
le cas échéant.
18
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Néanmoins, le statut de société en redressement judiciaire limite le Groupe dans sa capacité de trouver de nouvelles lignes
de financement. En conséquence, sur l'exercice 2024, le Groupe a limité ses programmes d'investissement au strict
nécessaire pour l'entretien et la maintenance de ses établissements.
5.4 R ISQUES POUR L'ENVIRONNEMENT
L'engagement du Groupe envers la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) se traduit par une série d'initiatives
concrètes visant à réduire l'impact environnemental et à promouvoir des pratiques durables dans les hôtels, qu'ils soient en
cours de rénovation ou d'exploitation. L'ensemble des mesures prises est présenté au § 20.
5.5 R ISQUES DONNEES PERSONNELLES NUMERIQUES
Pour les besoins de son activité la société utilise certaines données de ses clients (identité et parfois paiement) notamment
dans le cadre des réservations des établissements en conformité avec le règlement n° 2016/679 appelé aussi RGPD. Ces
données pourraient faire l'objet de malveillance, d'origine interne ou d'origine externe. Ainsi, le Groupe pourrait être victime
d'attaques informatiques (virus, déni de service, etc.), de sabotage ou d'intrusion (physique ou informatique), pouvant nu ire à
la disponibilité, à l'intégrité ou encore à la confidentialité de ces données. De tels événement s, s'ils se matérialisaient,
pourraient affecter les propriétaires des données volées ou divulguées. De plus, outre l'interruption de ses activités, la
responsabilité du Groupe pourrait être engagée et donner lieu notamment à indemnisation des clients. Leur violation
exposerait le Groupe à des sanctions financières et pourrait porter atteinte à sa réputation.
Le Service informatique est chargé de la sécurisation des infrastructures, systèmes et applications nécessaires à l'activité du
Groupe. Il a pour rôle de prévenir les intrusions, virus et attaques en administrant un ensemble de matériels et logiciels dédiés
à la sécurité informatique et en effectuant régulièrement des tests d'intrusion. Dans le cadre du programme de conformité au
RGPD, le Groupe maintient une cartographie des processus de traitement des données, évalue les risques auxquels elles sont
exposé es et, si nécessaire, établit et met en œuvre un plan d'action de remédiation.
5.6 R ISQUES LIES AUX LITIGES
Les principaux litiges sont présentés dans le paragraphe 6.6 « Litiges » de la partie « Comptes annuels de l'exercice ».
Tous les litiges traités par le Groupe sont suivis par la Direction Juridique assistée en cas de besoin par des cabinets d'avocats
spécialisés et ont fait l'objet, si nécessaire, de provisions dans les comptes de la société.
Pour rappel, la société LES HOTELS DE PARIS a sollicité et obtenu du Tribunal de commerce de Paris l'ouverture d'une
procédure de redressement judiciaire, prononcée le 29 avril 2024 afin de permettre à la Société d'apurer définitivement son
passif.
A l'exception des procédures évoquées ci-dessus, il n'existe pas d'autre procédure gouvernementale, judiciaire ou d'arbitrage,
y compris toute procédure dont la société a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée, susceptible d'avoir
ou ayant eu au cours des douze derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la société
et/ou du Groupe.
5.7 A SSURANCE – C OUVERTURE DES RISQUES
Afin de garantir la pérennité de son activité, la société souscrit des contrats d'assurance auprès de la Compagnie Generali, en
vue de garantir notamment les risques de dommages et pertes d'exploitation ainsi que de responsabilité civile et les
assurances spécifiques sur travaux.
La société procède de façon régulière, en fonction de la sinistralité et en partenariat avec ses assureurs, à un audit des risques
et à leur évaluation, de manière à réduire le risque et à obtenir la couverture optimale en fonction des marchés d'assurance
et des relevés de sinistralité effectués sur l'ensemble des hôtels de l'enseigne.
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II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6. L ES FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE
6.1.P REAMBULE
L'exercice a une durée de douze mois, couvrant la période du 1er janvier 202 4 au 31 décembre 2024. L'exercice précédent,
clos le 31 décembre 2023 avait également une durée de 12 mois.
Le total du bilan de l'exercice de la société Les Hôtels de Paris est de 130 109 k€.
Le résultat net de l'exercice de la société Les Hôtels de Paris est négatif à hauteur (20 321) k€.
6.2.L ES H OTELS DE P ARIS – L ETTRE ACCORD C OLCITY
Un accord a été signé avec le principal créancier, Colcity/Fortress le 26 avril 2024, aux termes duquel le montant de la créance
au 31.12.2023 a été arrêté, ainsi que les taux d'intérêts applicables et les frais annexes. Une nouvelle échéance a été définie
au 30 juin 2025.
6.3.L ES H OTELS DE P ARIS – R EDRESSEMENT JUDICIAIRE
Le 29 avril 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d'administrateur, et la
SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.
La société s'est engagée à désintéresser l'ensemble de ses créanciers dans un délai suffisamment raisonnable pour lui
permettre d'organiser les modalités d'apurement de son passif, dans le cadre de la période d'observation du redressement
judiciaire qui pe ut faire l'objet d'un renouvellement en application des articles L621-3 du Code de commerce par la cession
de certains de ses actifs.
La société Fortress s'est engagée à ne pas émettre de contestation quant à l'ouverture de ce redressement judiciaire.
L'exécution de l'accord avec Fortress sera soumise à l'autorité du Juge commissaire dans le cadre du redressement judiciaire.
Le 5 novembre 2024, le tribunal de commerce de Paris a renouvelé la période d'observation pour une durée de 6 mois.
6.4.C REATION DE LA SOCIETE A MAZIGH R ESORT
Suite à la rénovation de l'établissement de Marrakech, dont les murs sont détenus par la société LIFE INTERNATIONAL & C o,
LES HOTELS DE PARIS ont souscrit à concurrence de 90% à la création de la société AMAZIGH RESORT, de droit marocain.
Cette société a pour objet d'exploiter l'établissement hôtelier, à compter de son ouverture prévue sur le deuxième semestre
2025
Cette société est consolidée selon la méthode d'intégration globale.
6.5.C LOTURE DU PLAN DE CONTINUATION DU RJ M URANO
La société LES HOTELS DE PARIS, dans le cadre de la fusion de la société en Redressement Judiciaire MURANO en 2014,
portait la dette auprès des créanciers. Les dernières échéances ayant été soldées sur le premier semestre, le plan de
continuation est clôturé.
6.6.P LAN DE RENOVATION DES ETABLISSEMENTS
Sur l'exercice 2024, les chantiers en cours concernant les établissements Villa Luxembourg (fermé depuis le 02 mai 2023) et
la mise en service des 30 chambres complémentaires sur le Normandy ont été mis à l'arrêt.
Seul un rafraîchissement du Pavillon Nation a été engagé afin de permettre l'ouverture de l'établissement en juin 2024.
20
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6.7.P ARIS P ALACE M ARRAKECH – R EDRESSEMENT JUDICIAIRE
En 2016 la société PPM a fait l'objet d'une vérification de comptabilité, et une procédure contentieuse a été engagée depuis
plusieurs exercices.
La société Paris Palace Marrakech a déposé un pourvoi en cassation auprès du Conseil d'Etat aux fins de contester la décision
de la Cour d'appel.Ce pourvoi a été rejeté.
Le 2 mai 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d'administrateur, et la
SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.
7. É VENEMENTS POST-CLOTURE
7.1 P LAN DE CESSION DES ACTIFS
Maitre Abitbol, Administrateur Judiciaire de la société a initié un appel d'offres en vue de l'adoption de plans de cession, en
sollicitant des offres divisibles et individualisées par hôtel sur l'ensemble des établissements du Groupe.
7.2 R EVOCATION DE LA LETTRE ACCORD C OLCITY DU 26 AVRIL 2024 ET REMISE EN CAUSE DE LA CREANCE COLCITY
La lettre-accord a été contestée par la société via la délivrance d'une assignation à bref délai le 8 janvier 2025 car la société
s'est rendu compte que Colcity n'était plus créancier hypothécaire depuis décembre 2022 alors qu'ils prétendaient l'être à la
date de signature de l'accord. La nullité de la lettre-accord sera potentiellement établie sur les fondements de la contrariété à
l'ordre public des procédures collectives, le vice du consentement, le caractère périmé des hypothèques et sur la présomption
de manœuvres dolosives de la part de Colcity/Fortress et de leurs conseils.
De fait, la société remet en cause :
-
La créance d'intérêts de retard fixés forfaitairement à 7 000 000€
-
Le versement complémentaire de 4 000 000€
-
La créance de frais de sortie de 4% à hauteur de 3 620 931€
-
La créance de frais engagés par Colcity de 612 059€ (TVA non applicable)
-
La déclaration erronée de créance de Colcity
Cette contestation n'a aucun impact sur les comptes arrêtés au 31.12.2024 selon les termes de la Lettre Accord.
Par ailleurs, la remise en cause de cet accord aurait un impact sur la valorisation des intérêts durant la période d'observation,
s'élevant à 6 709k€.
8. C ONTINUITE D'EXPLOITATION
Les comptes annuels et consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 2024 ont été préparés sur la base de la continuité
d'exploitation.
Par un jugement en date du 25 mars 2025, le Tribunal des activités économiques de Paris a considéré que les conditions de
l'examen d'un plan de redressement par voie de cession sont réunies et qu'il convient d'examiner concomitamment toutes les
solutions qui peuvent concourir au redressement de la Société,
L'Administrateur Judiciaire a initié un appel d'offres en vue de l'adoption de plans de cession. A l'issue de la date limite d'appel
d'offres, 168 offres, émanant de 39 candidats, ont été réceptionnées par l'Administrateur Judiciaire, qui les a déposées au
greffe du Tribunal des activités économiques de Paris. L'Administrateur Judiciaire a sollicité de la part des candidats
une amélioration des offres en vue d'une audience d'examen de ces dernières. L es réponses à l'appel d'offres permettent une
couverture de la dette déposée auprès du Mandataire.
En parallèle de cet appel d'offres, l'Administrateur Judiciaire a déposé le 8 avril 2025 auprès du Tribunal un projet de plan de
redressement par voie de continuation d'activité.
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II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Ce plan de continuation permettrait a minima le remboursement de la totalité des dettes de la Société et pourrait être financé
via trois alternatives :
-
En totalité par des plans de cession d'hôtels ; ou
-
En partie par des plans de cession, en complément par le concours d'un partenaire financier ; ou
-
En totalité par le concours d'un partenaire financier.
La société est en mesure d'assurer le règlement de ses charges courantes tout au long de la période d'observation et d'assurer
ainsi la continuité de son exploitation pendant l'année 202 5.
9. A CTIVITE ET INFORMATIONS FINANCIERES DU GROUPE AU COURS DE L'EXERCICE
9.1 A NALYSE DE L'EVOLUTION DES VENTES DU GROUPE
(En milliers d'Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Variation (%)
Premier trimestre
7 055
6 971
1,5%
Deuxième trimestre
11 994
11 863
1,0%
Troisième trimestre
14 638
13 503
8,4%
Quatrième trimestre
9 833
9 084
8,3%
Chiffre d'affaires consolidés
43 521
41 421
5,1%
Le chiffre d'affaires du Groupe de l'exercice 202 4 ressort à 43,5m€, en hausse de 2 m€ par rapport à l'année précédente.
L'ensemble des hôtels du Groupe est resté ouvert sur l'année 202 4 à l'exception de :
-
Le Murano Resort Marrakech est fermé depuis le 14 décembre 2022 pour travaux ;
-
La Villa Luxembourg est fermée depuis le 02 mai 2023.
9.2 P RESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES CLOS AU 31 DECEMBRE 2024
Conformément au règlement CE n°1606/2002 du parlement Européen et au Règlement CE n° 1725/2003 de la Commission
Européenne, le groupe Les Hôtels de Paris établit ses comptes consolidés en normes internationales IFRS (International
Financial Reporting Standards), telles que publiées par l'International Accounting Standards B oard (IASB) et adoptées par
l'Union Européenne.
Les informations financières présentées ci-dessous sont extraites directement des comptes consolidés clos au 31 décembre
2024, tels qu'arrêtés par le Conseil d'Administration du 5 mai 2025.
P ERIMETRE DE CONSOLIDATION
Les sociétés ci-après, dans lesquelles la SA Les Hôtels de Paris exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif, de
droit ou de fait, sont consolidées par intégration globale (IG).
22
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Méthode de
Méthode de
Sociétés
N° Siren
Siège social
% d'intérêts 2024 % d'intérêts 2023
consolidation
consolidation
2024
2023
256 rue Faubourg Saint
Les Hôtels de
388 083 016
Honoré
Mère
Mère
Mère
Mère
Paris SA
Paris 1°
4 Square Marie Louise
Cyme SPRL
475 603 371
BE-100 Bruxelles
100%
100%
IG
IG
Belgique
Gassin Saint
7/19 rue Dr Germain Sée
509 005 971
50%
50%
IG
IG
Tropez SCI
Paris 16°
Lieu-dit Abiad Palmeraie
Life International
14 479
Marrakech
100%
100%
IG
IG
and Co SARL
Maroc
256 rue Faubourg Saint
Siam SAS
529 218 752
Honoré
50%
50%
IG
IG
Paris 1°
Lieu-dit Abiad Palmeraie
Murano Resort
6 509 479
Marrakech
99,93%
99,93%
IG
IG
Marrakech SAS
Maroc
256 rue Faubourg Saint
Paris Palace
485 068 423
Honoré
100%
100%
IG
IG
Marrakech SAS
Paris 1°
2, angle rue Tarik Ibn Ziad
AmazIgh Resort
Ibn Aicha
143 877
90%
IG
SARL
Marrakech
Maroc
L E R ESULTAT C ONSOLIDE
Compte de résultat
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
12 mois
Chiffre d'affaires
43 520
41 421
2 100
Charges courantes opérationnelles
(38 856)
(38 249)
(607)
Résultat courant opérationnel
4 664
3 172
1 492
Autres produits et charges opérationnels
(2 479)
(370)
(2 109)
Résultat opérationnel
2 185
2 802
(617)
Coût de l'endettement financier net
(19 483)
(13 346)
(6 137)
Résultat avant impôt
(17 298)
(10 544)
(6 754)
Quote-part dans le résultat net des sociétés MEQ
-
(78)
78
Charge d'impôt
(273)
(619)
346
Résultat net de l'ensemble consolidé
(17 571)
(11 241)
(6 331)
Données par action
31/12/2024
31/12/2023
Variation
Résultat net – part du Groupe
(17 583)
(11 127)
(6 456)
Nombre d'actions
7 386 981
7 386 981
-
Résultat net (part du Groupe) par action
(2,38)
(1,51)
(0,87)
Dividende par action
-
-
-
23
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L E B ILAN C ONSOLIDE
Actif
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Actifs non courant bruts
223 218
216 087
7 132
Amortissement sur actifs non courants
(79 490)
(69 558)
(9 932)
Actifs non courant nets
143 728
146 528
(2 800)
Actifs courants
8 885
9 566
(681)
Trésorerie et équivalent
5 818
1 817
4 001
Actifs des activités destinées à être cédées
-
-
Total actif
158 432
157 912
520
Passif
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Capital et réserves
(29 261)
(17 700)
(11 560)
Résultat de l'exercice Groupe
(17 583)
(11 127)
(6 456)
Capitaux propres Groupe
(46 844)
(28 827)
(18 017)
Intérêts minoritaires
(588)
(599)
11
Capitaux propres
(47 432)
(29 426)
(18 006)
Dettes financières
166 552
150 613
15 939
Passifs non courant
2 567
2 346
221
Passifs courants
36 745
34 379
2 366
Total passif
158 432
157 912
520
T ABLEAU DE F LUX DE T RESORERIE
Tableau des flux de trésorerie
Variation
31/12/2024
31/12/2023
(en milliers d'euros)
Trésorerie à l'ouverture
1 755
16 894
(15 139)
Capacité d'autofinancement
8 941
10 140
(1 199)
Variation BFR
1 368
(1 289)
2 657
Flux de trésorerie liés à l'activité
10 309
8 850
1 458
Acquisition d'immobilisations
875
(14 488)
15 363
Variation des dettes sur immobilisations
-
-
-
Cession d'immobilisations incorp. et corp.
7
-
7
Flux de trésorerie liés aux investissements
882
(14 488)
15 370
Remboursement des dettes locatives et de crédit-
(4 037)
(5 133)
1 096
bail
Charges financières sur contrats de location
(2 301)
(2 086)
(215)
Aug. (remb.) nette des emprunts
(536)
(518)
(18)
Variation nette des autres créances et dettes
-
-
-
Intérêts financiers nets versés
(302)
(1 765)
1 463
Flux de tréso. liés aux opérations de fin.
(7 176)
(9 502)
2 326
-
Variation de la trésorerie
4 015
(15 140)
19 155
Incidence variation des taux de change
1
1
1
Trésorerie à la clôture
5 771
1 755
4 016
24
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
L E R ESULTAT C OURANT O PERATIONNEL C ONSOLIDE
Compte de résultat
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
12 mois
12 mois
12 mois
Chiffre d'affaires
43 520
41 421
2 100
Commissions
(3 739)
(3 515)
(224)
Achats nourritures et boissons
(2 590)
(2 652)
62
Entretien, maintenance et nettoyage des locaux
(2 432)
(2 342)
(89)
Honoraires
(1 868)
(1 690)
(178)
Energie
(1 262)
(1 523)
261
Locations immobilières
-
-
-
Frais bancaires
(1 138)
(1 110)
(28)
Location de linge
(1 018)
(905)
(113)
Achats matériels et fournitures
(1 189)
(1 050)
(139)
Coût de personnel exterieur
(920)
(781)
(139)
Loyers mobiliers divers
(211)
(230)
19
Charges locatives
(105)
(113)
8
Communication
-
(220)
220
Autres charges opérationnelles
(872)
(462)
(410)
Achats d'exploitation
(17 344)
(16 593)
(751)
Charges de personnel
(12 642)
(12 761)
119
Impôts et taxes
(343)
(1 115)
771
Dot. amort. et aux prov. nettes des reprises
(9 673)
(6 887)
(2 786)
Autres produits et charges
(210)
(237)
27
Résultat courant opérationnel
3 307
3 827
(519)
E NDETTEMENT F INANCIER
Le coût de l'endettement financier net s'élève à (19 483)k€ au 31 décembre 202 4 contre (13 346)k€ à fin décembre 2023.
9.3 P RESENTATION DES COMPTES SOCIAUX CLOS AU 31 DECEMBRE 2024
Compte de résultat
31/12/24
31/12/23
Variation (%)
(En milliers d'Euros)
Chiffre d'affaires
43 536
41 439
5,1%
Subventions
-
-
n.a
Reprises sur amort. / provisions et transferts de charges
307
302
1,8%
Autres produits
12
10
19,2%
Produits d'exploitation
43 854
41 750
5,0%
Autres achats et charges externes
25 481
23 639
7,8%
Impôts et taxes
1 127
1 284
(12,2%)
Charges de personnel
13 819
12 815
7,8%
Dotation aux amortissements et provisions
3 025
2 888
4,7%
Autres charges
175
170
2,7%
Charges d'exploitation
43 628
40 797
6,9%
Résultat d'exploitation
227
954
(76,2%)
Résultat financier
(14 468)
(15 744)
(8,1%)
Résultat exceptionnel
(6 080)
(1 908)
218,6%
Ajustement impôt différé actif
-
(209)
(100,0%)
Participation et Impôt sur les sociétés
-
243
(100,0%)
RESULTAT NET
(20 321)
(16 665)
21,9%
25
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Bilan - Actif
31/12/24
31/12/23
(En milliers d'Euros)
Immobilisations incorporelles nettes
55 050
59 517
Immobilisations corporelles nettes
54 643
54 855
Immobilisations financières nettes
3 825
4 200
Actif non courant
113 519
118 572
Stocks
127
115
Biens immobiliers stockés
-
-
Créances clients nettes
1 361
1 227
Autres créances nettes
9 422
10 520
Trésorerie
5 575
1 469
Actif circulant
16 484
13 331
Comptes de régularisation
106
98
TOTAL ACTIF
130 109
132 002
Bilan - Passif
31/12/24
31/12/23
(En milliers d'Euros)
Capital social
14 000
14 000
Primes d'émission
-
-
Réserves et report à nouveau
(24 938)
(8 273)
Résultat de l'exercice
(20 321)
(16 665)
Amortissements dérogatoires
4 030
4 085
Capitaux propres
(27 229)
(6 853)
Provisions pour risques et charges
2 269
2 668
Dettes financières
118 220
103 612
Dettes fournisseurs et d'immobilisations
21 468
17 275
Dettes fiscales et sociales
12 679
13 491
Autres dettes
2 702
1 808
Dettes
155 069
136 186
TOTAL PASSIF
130 109
132 002
✓
Chiffre d'affaires
Au cours de l'exercice 20 24, la société Les Hôtels de Paris a réalisé un chiffre d'affaires de 43 536k€ contre 41 439k€ en
2023.
L'évolution du chiffre d'affaires sur l'année 202 4 se décompose comme suit :
Chiffre d'affaires
31/12/24
31/12/23
Variation (%)
(En milliers d'Euros)
Premier trimestre
7 076
6 975
1,4%
Deuxième trimestre
11 982
11 867
1,0%
Troisième trimestre
14 642
13 508
8,4%
Quatrième trimestre
9 836
9 089
8,2%
CHIFFRE D'AFFAIRES
43 536
41 439
5,1%
26
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
✓
Résultat d'exploitation
Résultat d'exploitation avant dot. aux amort. et prov.
31/12/24
31/12/23
Variation (%)
(En milliers d'Euros)
Chiffre d'affaires
43 536
41 439
5,1%
Subventions
-
-
n.a
Autres produits
12
10
19,2%
Autres achats et charges externes
(17 601)
(16 675)
5,6%
Loyers
(6 342)
(5 885)
7,8%
Crédits-bail immobiliers
(1 793)
(1 217)
47,4%
Impôts et taxes
(1 127)
(1 284)
(12,2%)
Charges de personnel
(13 819)
(12 815)
7,8%
Transfert de charges
255
138
85,2%
Autres charges
(175)
(170)
2,7%
Résultat d'exploitation avant dot. aux amort. et prov.
2 945
3 541
(16,8%)
Le résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements et aux provisions ressort positif à hauteur de 2 945k€ à fin
décembre 2024.
✓
Résultat financier
Le résultat financier s'élève à (14 468)k€ à fin décembre 2024 contre (15 744)k€, sur l'exercice 202 3. Celui-ci est composé
des intérêts sur emprunts à hauteur de (9 994)k€ en 2024 contre (12 027)k€ en 2023.
A ces intérêts s'ajoutent des frais de sorti e de 4m€, arrêtés selon la Lettre Accord du 26 avril 2024.
✓
Résultat exceptionnel
Le résultat exceptionnel de l'exercice s'élève à (6 080)k€ au 31 décembre 202 4 et se compose principalement de
(2 182)k€ de coûts exceptionnels liés à la procédure et de 4 4 67k€ de dotation pour dépréciation des fonds de commerce.
✓
Participation
La participation des salariés aux résultats de l'entreprise dégagée pour l'exercice 202 4 est nulle compte tenue du résultat
fiscal négatif de l'entreprise.
✓
Impôt sur les sociétés
La charge d'impôt de l'exercice 202 4 est nulle compte tenu du résultat fiscal négatif de l'entreprise.
✓
Endettement financier et trésorerie
La situation financière de la société, notamment sa situation d'endettement au regard du volume et de la complexité de ses
affaires au sens de l'article L.225-100 du code du commerce fait ressortir les points suivants :
-
Un taux d'endettement sur capitaux propres de (-5.20) au 31/12/2024 ;
-
Un taux d'endettement sur chiffre d'affaires de 2,71 au 31/12/2024
L'endettement financier (118 220k€) est essentiellement composé du crédit Colcity pour 116 979k€ au 31 décembre 202 4.
La trésorerie active composée des disponibilités et des valeurs mobilières de placement s'élève à 5 575k€ au 31 décembre
2024 contre 1 469k€ à fin décembre 2023.
27
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
✓
Recherche et développement
Eu égard à l'article L.232-1 du Code de commerce, nous vous informons que la société n'a effectué aucune activité de
recherche et de développement au cours de l'exercice, susceptible d'être comptabilisée dans les conditions prévues par le
plan comptable.
✓
Dépenses non déductibles fiscalement
Conformément aux dispositions des articles 223 quater et 223 quinquies du Code Général des Impôts, nous vous précisons
que les comptes de l'exercice écoulé n'ont pas intégré de dépense non déductible du résultat fiscal au titre des amortissements
excédentaires non déductibles.
10. P ROPOSITION D'AFFECTATION DU RESULTAT
Il est proposé à l'Assemblée Générale d'affecter l e résultat de l'exercice clos le 31 décembre 20 24 ((20 321)k€) au report à
nouveau.
En application de l'article 243 bis du CGI, nous vous indiquons qu'il n'a été versé aucun dividende au cours des 3 derniers
exercices.
11. D ECISION A PRENDRE DANS LE CADRE DE L'ARTICLE L.225-248 DU C ODE DE C OMMERCE
L'exercice clos le 31 décembre 202 4 fait apparaître des capitaux propres négatifs d'un montant de 22 762 454 €, inférieurs
à la moitié du capital social (14 000 000 €). En pareil cas, l'article L. 225-248 du Code de commerce prévoit que les associés
doivent décider, dans les quatre mois suivant l'approbation des comptes ayant fait apparaître cette perte, s'il y a l ieu à
dissolution anticipée de la Société. Si la dissolution n'est pas prononcée à la majorité requise pour la modification des sta tuts,
la société est tenue, au plus tard à la clôture du deuxième exercice suivant celui au cours duquel la constatation des pertes
est intervenue, de réduire son capital d'un montant au moins égal à celui des pertes qui n'ont pu être imputées sur les réser ves,
si, dans ce délai, les capitaux propres n'ont pas été reconstitués à concurrence d'une valeur au moins égale à la moitié du
capital social.
12. T ENDANCES & PERSPECTIVES
Après un plateau en 2024, l'hôtellerie parisienne devrait retrouver une croissance progressive en 2025 :
Les Jeux Olympiques de Paris 2024 ont eu un impact contrasté sur l'industrie hôtelière. Si la période de l'événement a entraî né
un pic d'occupation, avec un doublement des nuitées, l'effet global sur l'année a été neutre en raison d'un ralentissement de
la demande avant et après les JO. De nombreux voyageurs ont reporté leur séjour à l'année 2025 pour éviter les désagréments
liés aux limitations de circulation. De plus les congrès et salons professionnels ont été reportés ou délocalisés.
L'année 2025 devrait connaitre un retour progressif des touristes loisirs
Depuis novembre 2024, nous constatons une reprise du tourisme domestique (FR) et international, essentiellement en
provenance des USA, UK et Chine.
28
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Les voyageurs français et internationaux continuent de privilégier Paris.
Le portefeuille de réservations est largement supérieur à celui de 2024, et ce sur toute la première moitié de l'année.
Source Expedia Marché Parisien
Le schéma indique des perspectives positives, en croissance par rapport à 2024 sur la plus grande partie de l'année. Le retard
sur la période du 20 juillet au 31 août correspond aux dates des Jeux Olympiques, exceptionnellement porteurs sur 2024.
1. Premier trimestre 2025
Les premiers mois de 2025 ont déjà montré une dynamique positive. En janvier, les réservations aériennes internationales
vers Paris ont augmenté de 19 % par rapport à 2024, atteignant 388 200 réservations. Cette tendance se poursuit en février
(+5 %) et en mars (+7,7 %). Ces chiffres suggèrent une croissance continue des nuitées durant cette période. (Source : PARIS
JE T'AIME - TOURIST OFFICE)
2. Avril 2025
Les projections indiquent une augmentation de 22 % des arrivées aériennes internationales pour le mois d'avril 2025 par
rapport à l'année précédente. Cette hausse devrait se traduire par une augmentation significative des nuitées durant ce mois.
(Source : PARIS JE T'AIME - TOURIST OFFICE)
29
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Des événement s majeurs à fort impact sur l'activité touristique française et parisienne
Le retour des événements majeurs en 2025 attirera à nouveau une clientèle business et événementielle pour le deuxième et
troisième trimestre 2025.
A date, les événements connus sont :
-
Salon International de l'Aéronautique et de l'Espace – Le Bourget (19 au 25 juin 2025)
L'un des plus grands événements mondiaux du secteur aéronautique, qui attire chaque année des milliers de professionnels
du monde entier. Ce salon génère une forte demande hôtelière, particulièrement dans les hôtels de la région Île-de-France.
-
Congrès de la Société Européenne de Cardiologie
Les congrès médicaux, scientifiques et professionnels sont également essentiels pour la demande d'hébergement à Paris, en
particulier en juin, où plusieurs événements ont lieu chaque année.
-
Salons du Luxe, Mode, Design et Technologiques
Les événements comme le Paris Fashion Week (fin juin) ou des salons dédiés à la haute technologie, au design et à
l'architecture attirent également une clientèle haut de gamme qui cherche des hébergements 4 étoiles.
Au-delà des salons et congrès à grande échelle, de nombreuses entreprises organisent des séminaires, des conférences et
des ateliers à Paris tout au long de l'année. Ces événements contribuent aussi à l'occupation des hôtels, en particulier dans
le secteur MICE (Meetings, Incentives, Conferences, and Exhibitions).
En 2025, Paris accueillera plusieurs concerts majeurs qui auront un impact significatif sur le secteur hôtelier. C'est le cas par
exemple de Beyoncé qui se produira au Stade de France du 19 au 22 juin 2025 dans le cadre de sa tournée internationale.
Les tendances et perspectives du Groupe pour les mois et années à venir sont positives, grâce aux facteurs évoqués et à une
stratégie d'entreprise solide et continue. Ces éléments devraient permettre au Groupe de renforcer sa position sur le marché,
d'améliorer sa rentabilité et de continuer sa création de valeur, en conformité avec son plan triennal et ses objectifs
communiqués.
13. E LEMENTS CONCERNANT LES ENTREPRISES LIEES & PARTICIPATIONS
Les participations sont les sociétés dans lesquelles la société Les Hôtels de Paris détient directement ou indirectement une
quote-part du capital social. Ces sociétés sont comprises dans le périmètre de consolidation de la société Les Hôtels de Paris.
Paris Palace
Murano Resort
SCI Gassin
AMAZIGH
Marrakech SAS
Marrakech
Cyme
SIAM
Saint-Tropez
RESORT
(PPM)
(MRM)
Devise de comptabilité
Euros
Dirhams
Euros
Euros
Euros
Dirhams
Détention /
Gestion du
Détention /
Holding portant
logement de
Holding portant
Gestion de
Exploitation
Life International
fonction Kube St
Activité
En sommeil
une partie de
l'extension des
Etablissement
& Co (murs de
Tropez.
MRM et PPM
bâtiments du
Marrakech
MRM)
Logement vendu
Kube St Tropez
durant l'exercice
2021
Quote-part capital détenue directement
10,00%
10,03%
100,00%
50,00%
50,00%
90,00%
Capital social (en devise, en milliers)
37
300
19
7
9
10
Capitaux propres au 31/12/2024 (en
(13 104)
(142 659)
(1 434)
(196)
(2 089)
(20)
devise, en milliers)
Prêts et avances consentis au
10 193
1 159
1 409
191
3 438
-
31/12/2024
Dépréciation des prêts et avances
(10 193)
(1 156)
(1 409)
(191)
-
-
consentis
Chiffre d'affaires 2024 (en devise, en
-
-
-
-
1 030
-
milliers)
Résultat net 2024 (en devise, en
(309)
(1 938)
(41)
(7)
192
(30)
milliers)
30
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Le tableau ci-dessous présente les flux de la société Les Hôtels de Paris avec ses parties liées :
Opé. au compte de résultat 2024
Positions sur le bilan au 31/12/2024
Etablissements liés
Lien des parties liées
Dépré.
(En milliers d'Euros)
Loyers et
Dépré.
Dette
Comptes-
Dépré.
Intérêts
Clients
Fourn.
comptes-
autres
Clients
financière
courants
courants
Capinvest
Dirigeant commun
SCI Gassin St Tropez
Filiale à détention < 100%
(6)
6
191
(191)
SIAM
Filiale à détention < 100%
(1 016)
101
71
(354)
3 438
Paris Palace Marrakech
Filiale à détention < 100%
1
(332)
300
56
(48)
10 193
(10 193)
Cyme
Filiale détenue à 100%
(41)
41
1 409
(1 409)
Murano Resort Marrakech
Filiale à détention < 100%
(88)
36
1 046
(1 046)
1 159
(1 156)
MD Immobilier
Actionnaire / Bailleur
(595)
4
(241)
SAS Hôtels Partners Paris
Dirigeant commun / Mère
4
(33)
43
(33)
SNC Hôtels Partners
Dirigeant commun
SCI Paris City
Dirigeant commun / Bailleur
(170)
4
(137)
SCI KM75
Dirigeant commun / Bailleur
(25)
4
(16)
Life International and Co
Dirigeant commun
(519)
0
2
519
(519)
Kapital France
Dirigeant commun / Actionnaire
3
4
Kapital Hospitality
Dirigeant commun / Actionnaire
2
(18)
2
28
(18)
67
Mezcal Brothers
Dirigeant commun / Administrateur
(97)
(3)
Neptune
Filiale à détention < 100% / Actionnaire
358
1
527
22
Amazigh Resort
Filiale à détention < 100% / Actionnaire
(1)
MACHEFERT Patrick
Actionnaire / Bailleur
(182)
(191)
(971)
DERORY Christiane
Actionnaire / Bailleur
(88)
(56)
(6)
MACHEFERT Kevin
Actionnaire / Bailleur
(161)
(110)
Total
(1 966)
(1 038)
488
1 790
(1 145)
(1 107)
-
16 020
(13 468)
14. D ELAIS DE PAIEMENT DES CLIENTS & FOURNISSEURS
Nous vous présentons le tableau sur les délais de paiement des fournisseurs prévu à l'article L.441-6 du Code de commerce.
Délais de paiement des fournisseurs
Total des
Echues de 1 à
Echues de 31
Echues plus
Total TTC
Non echues
31 décembre 2024 (en k€)
echues
30 jrs
à 60 jrs
de 61 jrs
Fournisseurs d'exploitation
5 869 165
1 002 822
4 866 343
4 866 343
Fournisseurs de Loyers et Crédit bail
9 277 701
1 211 109
8 066 592
8 066 592
Effets à payer
-
-
-
-
-
-
Factures reçues
15 146 866
2 213 931
12 932 935
-
-
12 932 935
% Factures reçues / total des Achats TTC
7,2%
42,3%
- %
- %
42,3%
Fournisseurs RJ Murano
35 000
Factures non parvenues
1 722 860
Factures Exclues
1 757 860
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
16 904 726
Achats
Equivalent TTC
Total HT
31 décembre 2024 (en k€)
Achats de matières premières
3 000 235
Loyers
7 571 415
Redevances de crédits-bail
1 792 871
Autres achats et charges externes
13 127 585
Autres achats et charges externes
22 491 870
Achats
30 590 527
25 492 106
31
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Délais de paiement des fournisseurs
Total des
Echues de 1
Echues de
Echues plus
Total TTC
Non echues
31 décembre 2023 (en k€)
echues
à 30 jrs
31 à 60 jrs
de 61 jrs
Fournisseurs d'exploitation
3 556 878
841 436
2 715 442
833 019
1 882 423
Fournisseurs de Loyers et Crédit bail
7 425 764
4 458 686
2 967 078
(95 765)
3 062 843
Effets à payer
123 174
123 174
-
-
-
-
Factures reçues
11 105 815
5 423 296
5 682 520
737 254
-
4 945 266
% Factures reçues / total des Achats TTC
19,1%
20,0%
2,6%
- %
17,4%
Fournisseurs RJ Murano
187 834
Factures non parvenues
2 104 471
Factures Exclues
2 292 305
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
13 398 120
Achats
Equivalent
Total HT
31 décembre 2023 (en k€)
TTC
Achats de matières premières
2 653 595
Loyers
7 019 660
Redevances de crédits-bail
1 216 536
Autres achats et charges externes
12 752 065
Autres achats et charges externes
20 988 261
Achats
28 370 227
23 641 856
Le système d'information de la société n'est pas en mesure de produire les éléments prévus à l'article D441-4 du Code de
commerce relatifs au nombre de factures reçues ou émises en rapport avec les montants présentés.
La majorité des clients étants des particuliers, les prestations sont payables en avance à la commande ou comptant en fin de
séjour, lors de la facturation. Seuls les clients professionnels ou via des apporteurs d'affaires font l'objet d'une facturat ion en
fin de séjour avec des délais contractuels de règlement à 30 jours date de facture.
15. D IVIDENDES
La société n'a pas distribué de dividendes au cours des 3 derniers exercices.
16. C ONVENTIONS REGLEMENTEES
Conventions modifiées au cours de l'exercice écoulé
Convention de trésorerie conclue avec la société SARL à associé unique Amazigh Resort :
Une convention de trésorerie a été conclue avec la société SARL Amazigh Resort dont la société détient directement 90% du
capital social.
Mr Kevin Machefert, administrateur et Directeur Général de la société est également gérant de la Sarl Amazigh Resort.
Cette convention, qui permet de réaliser des transferts financiers entre les sociétés signataires en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs, a été conclue pour un montant maximum de 1 000 000€, et donne lieu à intérêt au
taux au plus égal au taux fiscalement déductible en France de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, la société Amazigh Resort a consenti à des avances à la société LES HOTELS DE PARIS pour 846€.
Convention de trésorerie conclue avec la société LIFE INTERNATIONAL & CO :
Une convention de trésorerie a été conclue avec la société SARL LIFE INTERNATIONAL & CO.
La société LES HOTELS DE PARIS détient directement et indirectement 100% de la société PARIS PALACE MARRAKECH unique
actionnaire de la société de droit marocain LIFE INTERNATIONAL & Co, propriétaire des murs et du fonds de commerce de
l'établissement hôtelier anciennement exploité par la société Murano Resort Marrakech dans la Palmeraie et donné en
gérance libre à la société Amazigh Resort.
Monsieur Patrick Machefert, administrateur de la société, est également gérant de la SARL d'associé unique LIFE
INTERNATIONAL & Co.
32
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Cette convention, qui permet de réaliser des transferts financiers entre les sociétés signataires en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs, a été conclue pour un montant maximum de 1 000 000€, et donne lieu à intérêt au
taux au p lus égal au taux fiscalement déductible en France de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, la société a consenti des avances à la LIFE INTERNATIONAL & Co à hauteur de 518 778 € qui ont
donné lieu à une facturation de 43€ d'intérêts au cours de l'exercice.
Convention de trésorerie conclue avec la SAS Paris Palace Marrakech
Une convention de trésorerie a été conclue avec la SAS Paris Palace Marrakech dont le capital social est détenu à 10 % par la
société Les Hôtels de Paris.
Mr Patrick Machefert, Président de la société, est également président de la SAS Paris Palace Marrakech.
Cette convention qui permet de réaliser des transferts financiers entre les sociétés signataires, en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs à hauteur maximale de 10 500 000 €, donne lieu à rémunération au taux au plus égal
au taux fiscalement déductible de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, la société a consenti des avances à la SAS Paris Palace Marrakech à hauteur de 10 193 437 € qui
ont donné lieu à une facturation de 299 750 € d'intérêts au cours de l'exercice.
Conventions maintenues au cours de l'exercice écoulé
Convention de trésorerie conclue avec la société SA Murano Resort Marrakech :
Une convention de trésorerie a été conclue avec la société SA Murano Resort Marrakech dont la société détient directement
10 % du capital social et indirectement par sa filiale à 100 %, la société CYME, 89,9 % du capital social.
Mr Patrick Machefert, Président du Conseil d'administration de la société, est également président directeur général de la SA
Murano Resort Marrakech et Madame Christiane Derory et Monsieur Kevin Machefert, directeurs généraux de la société sont
également administrateurs de la SA Murano Resort Marrakech.
Cette convention, qui permet de réaliser des transferts financiers entre les sociétés signataires en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs a été conclue pour un montant maximum de 1 200 000 €, et donne lieu à intérêt au
taux au plus égal au taux fiscalement déductible en France de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, la société a consenti des avances à la SA Murano Resort Marrakech à hauteur de 1 158 578 € qui ont
donné lieu à une facturation de 36 317 € d'intérêts au cours de l'exercice.
Convention d'indemnisation de cessation du mandat de Président de Monsieur Patrick Machefert
Une convention d'indemnisation du Président de la Société a été signée au cours de l'exercice 2000, prévoyant le paiement
d'une indemnité équivalent e à 24 mois de rémunération brute en cas de cessation anticipée des fonctions du Président de la
société, sauf s'il est mis un terme au mandat de Président pour faute lourde.
Monsieur Patrick Machefert est directement intéressé à la présente convention dont il est le bénéficiaire exclusif.
Convention de trésorerie conclue avec la société SIAM
Une convention de trésorerie a été conclue avec la société SIAM dont la société détient 50 % du capital social et dont les
dirigeants contrôlent – directement et indirectement – 46,40 % du capital social.
Mr Patrick Machefert, Président de la société, est également Président de la S.A.S. SIAM.
Cette convention qui permet de réaliser des transferts financiers entre les sociétés signataires, en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs pour un montant maximum de 4 500 000 €, donne lieu à intérêt au taux au plus égal
au taux fiscalement déductible de l'année de référence.
33
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Au 31 décembre 2024, les avances font apparaître un solde de 3 437 850 € et ont donné lieu à facturation de 101 451 €
d'intérêts au cours de l'exercice.
Convention de trésorerie conclue avec la société CYME
Une convention de trésorerie a été conclue avec la société CYME dont la société détient la totalité du capital social.
Cette convention qui permet de réaliser des transferts financiers entre les sociétés signataires, en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs d'un montant maximum de 3 000 000 €, donne lieu à intérêt au taux au plus égal au
taux fiscalement déductible de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, les avances font apparaître un solde de 1 409 293 €, lesquelles ont donné lieu à la facturation de 41
455 € d'intérêts au cours de l'exercice.
Convention de trésorerie conclue avec la SCI Gassin Saint Tropez
Une convention de trésorerie a été conclue avec la SCI Gassin Saint Tropez dont les dirigeants contrôlent – directement et
indirectement – 70% du capital social.
Cette convention qui permet de réaliser des transferts financiers entre les sociétés signataires, en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs à hauteur de 650 000 € donne lieu à intérêt au taux au plus égal au taux fiscalement
déduc tible de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, les avances font apparaître un solde de 191 377 €, et qui ont donné lieu à facturation de 5 629 €
d'intérêts au cours de l'exercice.
Bail commercial avec la SAS SIAM :
Un bail commercial a été conclu avec la SAS SIAM dont les dirigeants contrôlent – directement et indirectement – 50.00% du
capital social. Monsieur Patrick Machefert, en son nom personnel et en qualité de représentant direct ou indirect des sociétés
Les Hôtels de Paris et Capinvest Services Ltd, sont directement intéressés à la présente convention.
Ce bail commercial signé entre les deux sociétés depuis le 1er avril 2016 pour une durée de 9 ans porte sur les murs de
l'extension du Kube Gassin moyennant à compter du 1er janvier 2021, un loyer annuel de huit cent quarante mille euros (840
000 €) hors charges, auquel s'ajoute la TVA au taux légal en vigueur, payable mensuellement et d'avance au Bailleur.
Le loyer est révisé chaque année, le 1er janvier, en fonction de la variation de l'indice trimestriel des loyers commerciaux (ILC)
publié par l'INSEE.
Au 31 décembre 2024, les montants comptabilisés s'élèvent à 970 392 € au titre des loyers et 60 000 € à titre de provision
pour charges.
Les Commissaires aux Comptes ont été dûment avisés de l'ensemble des conventions réglementées. Ils ont ensuite retracé
les principales caractéristiques desdites conventions et engagements dans leur rapport spécial (cf. rapport spécial des
commissaires aux comptes en annexes), conformément aux dispositions législatives et réglementaires.
34
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
17. R EPARTITION DU CAPITAL SOCIAL PAR TYPE D'ACTIONNAIRES
Les principaux actionnaires inscrits au nominatif et au porteur au 31 mars 2025 sont les suivants :
Actionnariat
En action
% d'action
En voix
% des voix
Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Contrôle direct de M. Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Capinvest Services
3 134 412
42,4%
6 268 824
46,6%
Hotels Partners Paris
8 216
0,1%
16 432
0,1%
Kapital Hospitality
173 655
2,4%
347 310
2,6%
Contrôle indirect de M. Patrick Machefert
3 316 283
44,9%
6 632 566
49,3%
Contrôle direct et indirect de M. P. Machefert
5 012 253
67,9%
10 024 506
74,6%
Christiane Derory
267 849
3,6%
452 561
3,4%
Compagnie Financière du Phénix
391 465
5,3%
391 465
2,9%
Autres actionnaires au nominatif
860 634
11,7%
1 717 864
12,8%
Actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Autres actionnaires
2 374 728
32,1%
3 416 670
25,4%
Total
7 386 981
100%
13 441 176
100%
dont actionnaires au nominatif
6 532 201
88,4%
12 586 396
93,6%
dont actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Au total, au 31 mars 2025, Monsieur Patrick Machefert contrôle directement ou indirectement 4 838 598 actions (65.5%)
représentant 9 677 196 droits de vote (72.0%).
La cession des actions et autres valeurs mobilières est libre et s'opère dans les conditions légales et réglementaires.
17.1 E VOLUTION DE L'ACTIONNARIAT AU COURS DE L'EXERCICE
La société par actions simplifiée MD Immobilier (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris) a déclaré avoir franchi en baisse
les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société LES HOTELS DE PARIS et ne plus détenir aucune action de cette
société ;
La société par actions simplifiée unipersonnelle Compagnie Financière du Phénix (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris)
a déclaré avoir franchi en hausse le seuil de 5% du capital de la société LES HOTELS DE PARIS et détenir 391 465 actions LES
HOTELS DE PARIS représentant autant de droits de vote, soit 5,30% du capital et 2,91% des droits de vote de cette société.
Ces franchissements de seuils résultent d'une cession d'actions LES HOTELS DE PARIS hors marché par la société MD
Immobilier au profit de la société Compagnie Financière du Phénix en décembre 2024.
Les principaux actionnaires inscrits au nominatif et au porteur au 30 juin 2024 étaient les suivants :
35
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Actionnariat
En action
% d'action
En voix
% des voix
Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
24,4%
Contrôle direct de M. Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
24,4%
Capinvest Services
3 134 412
42,4%
6 268 824
45,2%
Hotels Partners Paris
8 216
0,1%
16 432
0,1%
MD Immobilier
391 465
5,3%
782 930
5,6%
Kapital Hospitality
173 655
2,4%
347 310
2,5%
Contrôle indirect de M. Patrick Machefert
3 707 748
50,2%
7 415 496
53,4%
Contrôle direct et indirect de M. P. Machefert
5 403 718
73,2%
10 807 436
77,9%
Christiane Derory
267 849
3,6%
452 561
3,3%
Autres actionnaires au nominatif
905 559
12,3%
1 809 423
13,0%
Actionnaires au porteur
809 855
11,0%
809 855
5,8%
Autres actionnaires
1 983 263
26,8%
3 071 839
22,1%
Total
7 386 981
100%
13 879 275
100%
dont actionnaires au nominatif
6 577 126
89,0%
13 069 420
94,2%
dont actionnaires au porteur
809 855
11,0%
809 855
5,8%
17.2 A CCORDS CONCLUS PAR LA SOCIETE QUI SONT MODIFIES OU PRENNENT FIN EN CAS DE CHANGEMENT DE CONTROLE DE LA
SOCIETE.
La société n'a pas conclu d'accords qui seraient susceptibles d'être modifiés en cas de changement de contrôle de la société.
18. C OVENANTS BANCAIRES
Dans le cadre de son contrat avec Colcity, la société s'est engagée à respecter les ratios financiers suivants jusqu'à l'éché ance
de l'emprunt le 23 décembre 2021.
L'avenant du 1er février 2021 conclu avec Colcity a suspendu l'application de ces covenants jusqu'au nouveau terme du crédit
au 31 décembre 2022.
La suspension n'a pas été remise en cause lors de la procédure de concili ation.
Ratio ISC
La société s'était engagée à respecter un ratio ISC à un niveau supérieur à 150%.
Le ratio ISC correspond au pourcentage de :
-
NOI : revenu disponible au titre de la période de référence considérée
Qui divise
-
IS, la somme :
Du montant des intérêts devenus exigibles (capitalisés ou non) au titre du crédit, au cours de la période
de référence concerné ; et
Du montant de la commission d'engagement devenue exigible (capitalisable ou non) , au cours de la
période référence concernée.
Ratio LTV
La société s'était engagée à respecter à tout moment un ratio LTV à un niveau inférieur ou égal à 50%.
Le ratio LTV désigne, à une date donnée, la fraction de L / V (exprimé en pourcentage) avec :
-
L qui désigne la somme de l'encours du crédit, majoré disponible au titre de la Tranche, à la date considérée ;
-
V qui désigne la valeur marché (des murs et des fonds de commerce) de ceux des hôtels inclus, objets de
suretés tels que déterminés aux termes du plus récent rapport d'expertise.
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II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
19. R ESPECT DES LOIS ET REGLEMENTS
L'emprunteur s'engage à respecter l'ensemble des lois ou règlements qui lui sont applicables, et à faire en sorte en cas de
non-respect d'une loi ou d'un règlement qu'il y soit remédié dès que possible ou que ladite loi ou dudit règlement ait été
constaté devant les tribunaux compétents.
20. RSE
L'exercice 2022 a marqué un vrai tournant dans la politique de responsabilité sociétale et environnementale (ci-après « RSE
») développée par la Société.
Depuis, la société a continué de s'inscrire dans cette démarche avec des investissements en travaux « éco-conçus » qui ont
permis l'amélioration des diagnosti cs énergétiques des établissements concernés.
Par ailleurs, la Société a décidé d'élaborer une charte RSE ou charte éthique afin d'entériner l'ensemble des actions
entreprises dans le passé mais aussi de se fixer des objectifs très concrets à court, moyen et long terme en matière de
responsabilité sociétale entreprise.
L'objectif de cette charte est d'inscrire la RSE au centre des activités de la Société. Dit autrement, l'éthique devient déso rmais
indissociable de l'activité de l'entreprise et de sa performance. La RSE est ainsi un enjeu pour le développement du groupe.
Cette charte, établie par les membres du Codir, doit faire l'objet d'une validation par le Conseil d'administration avant dif fusion.
La charte éthique est construite sur deux axes reflétant ainsi les principaux objectifs de la Société.
Le premier axe concerne les domaines d'application de la RSE. L'objectif de la Société est d'intégrer la RSE dans l'ensemble
des activités du groupe, à savoir, l'exploitation (hébergement et F&B), les ressources humaines, le corporate, le département
sales et markéting, les départements financier et juridique et enfin le département travaux/décoration. Sur ce dernier point,
comme développé précédemment, un vaste programme de CAPEX a été initié dans le cadre du plan triennal. Dès l'origine de
ce plan, il a é té décidé de réaliser des CAPEX écoresponsables et protecteurs de l'environnement.
Les différents thèmes de la RSE (tels que mesure d'action sociale et solidaire, mesure sociétale, environnementale, écologie,
mixité, gouvernance) ne seront pas cantonnés à un département spécifique de l'entreprise mais concerneront l'ensemble des
activités de la Société.
Le second axe a trait aux acteurs de la RSE. La Société a pour objectif de sensibiliser l'intégralité des acteurs de la chaîn e
RSE. Les mesures et objectifs inscrits dans la charte ne deviennent concrets que s'ils sont appliqués par les employés de la
Société, ses clients et ses partenaires. La Société entend faire de la RSE un réel objectif atteignable, mesurable et quantifiable.
La satisfaction de cet objectif passe par (i) la sensibilisation et la formation des employés à la RSE (ii) par la sensibilisation
des Clients (iii) mais aussi par la sélection de partenaires appliquant concrètement la RSE.
La Société a permis à plus de 150 salariés en 2023, 35 en 2024 d'accéder à la formation « mise en œuvre d'une démarche
éco-responsable dans son établissement » dispensée par le cabinet de formation et de conseil Asforest.
Vous trouverez ci-après, sans que cette liste ne soit exhaustive, les mesures et thèmes développés dans la charte qui
concernent l'ensemble des activités du groupe et s'appliquent à l'ensemble des acteurs de la Société.
Mesure d'action sociale et solidaire
La dimension sociale est une préoccupation importante dans le secteur de l'hôtellerie. Nous considérons avoir un rôle à jouer
dans la promotion de l'emploi local et dans la promotion du bien-être et du développement personnel de nos collaborateurs,
en leur offrant des formations, des perspectives d'évolution professionnelle et un environnement de travail agréable et
respectueux.
Sur le plan Ressources Humaines, la Société ouvre la porte aux personnes en situation de handicap ainsi qu'aux personnes
d'origine étrangère, considérant que ces recrutements sont une réelle richesse pour la Société. Il y a une importante diversité
au sein de la Société qui en fait une force et une plus-value dans le cadre des différents concepts créés. A titre d'exemple, la
Société a ouvert deux concepts EL VECINO, restaurant de taqueria mexicaine. La Société a ainsi pu bénéficier de conseils et
du savoir-faire de certains employés en provenance d'Amérique Latine.
37
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Des mesures sociales ont été mises en œuvre au cours de cet exercice. Il a été décidé une substitution de mutuelle au
profit d'ALLAN, beaucoup plus avantageuse pour les salariés puisqu'ils bénéficient d'une meilleure prise en charge. Des
mesures financières ont également été initiées pour améliorer le bien-être de nos collaborateurs : remboursement des
abonnements sportifs et culturels, remboursement des places de spectacle / manifestation sportive, prime naissance et
réduction sur la partie F&B et hébergement pour les collaborateurs.
Par ailleurs, pour l'intégralité des fournitures du groupe, la Société a décidé de coopérer avec ANDIKADO, première
boutique solidaire en ligne de produits fabriqués et/ou conditionnés en ESAT par des travailleurs en situation de
handicap.
La Société a poursuivi au cours de cet exercice un plan d'action social et solidaire engagé et concret en développant des
partenariats stratégiques avec des associations d'utilité publique. Un premier partenariat a été créé avec Valérie
Pécresse, Présidente Région Ile-de-France, et a abouti à l'ouverture de la « Maison Solidaire » pour accueillir des femmes
victimes de violence mais aussi des personnes sans domicile fixe. Deux centres d'accueil pour les familles dans le besoin
ont été ouverts en partenariat avec l'association Aurore (Paris XII et Paris XVII). Ce partenariat s'inscrit dans longévité
puisqu'il perdure depuis 2020 et se poursuit en 202 5. Le Groupe envisage d'ailleurs un partenariat de plus longue durée
concernant l'intégration de certaines personnes à réinsérer dans le monde du travail.
La Société soutient également les agriculteurs français. Elle est en train de développer un partenariat aux termes duquel
à chaque chambre louée est reversée une certaine somme à un agriculteur, lequel nous fournit ensuite en produits
agricoles.
Mesures sociétales
La Société a décidé de choisir désormais des partenaires et fournisseurs éthiques, partageant des valeurs communes.
Pour les cocontractants actuels, la Société imposera des clauses RSE de manière à les inciter à l'éthique.
La Société collabore avec différentes écoles de formation. Elle participe ainsi à la formation des étudiants et a la
possibilité de les recruter par la suite.
Mesures environnementales
L'engagement du Groupe envers la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) se traduit par une série d'initiatives
concrètes visant à réduire l'impact environnemental et à promouvoir des pratiques durables dans les hôtels, qu'ils soient
en cours de rénovation ou en exploitation.
Initiatives dans les Hôtels en exploitation
Tous les robinets sont équipés de mousseurs pour réduire la consommation d'eau.
Les joints des robinets et siphons sont régulièrement inspectés pour anticiper les fuites.
Les chasses d'eau sont à double flux pour une utilisation plus efficace.
Les ballons d'eau chaude sont inspectés pour assurer leur bon état de fonctionnement.
Des adoucisseurs d'eau sont installés et entretenus par le GM pour éviter les dépôts calcaires.
Les unités de climatisation sont régulièrement vérifiées pour prévenir les fuites.
Les factures de consommation d'eau sont scrutées pour détecter toute anomalie.
Des détecteurs de présence sont installés dans les couloirs et les services généraux pour économiser l'énergie.
Les ampoules sont des LEDs.
Les boîtiers des sèches-serviettes sont inspectés pour assurer leur sécurité.
Les éclairages de façade sont convertis en LEDs, contrôlés par des horloges crépusculaires.
Installations systématiques dans les hôtels lors des rénovations :
Les sols sont travaillés avec une isolation sous chape et de la laine de roche sous toiture pour une meilleure efficacité
énergétique.
Les cloisons des chambres contiennent une isolation phonique et thermique.
Les menuiseries extérieures sont en double vitrage en bois, avec joints étanches et ouverture battante.
La climatisation installée est réversible avec gestion centralisée.
Des contacteurs de fenêtre sont installés, reliés à la climatisation pour une coupure automatique lorsque la fenêtre est
ouverte.
La robinetterie est moderne avec mitigeurs limitant la température et la consommation d'eau.
Le système de douche est avancé avec contrôle thermostatique et élimination facile du calcaire.
Les WC sont économiques en eau avec double flux.
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II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Les sèches-serviettes sont programmables.
Les systèmes de serrure ONITY avec carte magnétique permettent de déconnecter l'éclairage.
Des détecteurs de présence sont installés dans les circulations.
Les ballons ECS sont modifiés, avec adoucisseurs et pompe de bouclage pour un débit constant d'eau chaude.
La tuyauterie est calorifugée pour limiter les pertes de chaleur.
Des vannes d'équilibrage de pression sont installées pour une meilleure distribution.
La climatisation est réversible avec une distribution hydraulique améliorée et une isolation acoustique.
Les éclairages sont des LEDs avec détecteurs de présence.
Les joints des menuiseries extérieures sont révisés ou remplacés.
-Le système de serrure ONITY et les interrupteurs permettent un zonage en chambre.
Initiatives écologiques dans l'exploitation
Des mesures complémentaires sont mises en place :
Des bouteilles d'eau micro filtrée sont proposées pour éliminer l'utilisation de plastique.
Des verres remplacent les gobelets en carton dans les chambres.
Les produits d'accueil sont en recharge au lieu de produits à usage unique.
Les sacs réutilisables pour le linge ont remplacé les sacs en plastique.
Tout usage du plastique dans le buffet du petit-déjeuner a été supprimé.
Les produits du mini-bar sont sourcés sans plastique ou utilisant des matériaux recyclés.
Les Cartes d'accès sont en bois plutôt qu'en plastique.
Les directoires de chambre et les caisses sont numériques pour réduire le gaspillage papier.
Une collaboration avec des fournisseurs engagés dans des pratiques durables, comme SDEZ est favorisée.
Tout emballage plastique est supprimé dans nos concepts à emporter.
Enfin, le Groupe collabore avec Unisoap pour le recyclage des savons usagés des chambres, contribuant ainsi à une réduction
significative de notre empreinte écologique.
Ces initiatives témoignent de l'engagement continu à intégrer l'engagement de participation à la sauvegarde de
l'environnement dans toutes les opérations menées par le Groupe.
Mixité
Le Groupe est attentif à la mixité de ses effectifs. Ainsi, l'effectif moyen du Groupe se compose de 45% de femmes.
Le centre de services partagés (siège) compte à fin décembre 2024 40 membres, dont 20 femmes (soit 50%).
Gouvernance
Dans le cadre du Code Middlenext la Société est en recherche d'un membre indépendant pour présider le comité du conseil
d'administration à mettre en place, lequel serait spécialisé sur responsabilité sociale/sociétale et environnementale de
l'entreprise. Les enjeux de recherche de plan de sortie du Redressement Judiciaire ont monopolisé l'attention du conseil
d'administration sur cet exercice. La mise en place de ce comité sera une priorité dès le retour de la société In Bonis.
L'éthique RSE est aujourd'hui portée par les membres du Comité de Direction incluant chacun des chefs de service.
Application de la Directive CSRD
Au 31.12 2024 la société se prépare à l'application de la directive CSRD pour une mise en application en 2027 en se faisant
assister par un Conseil dédié.
Toutefois, c ompte tenu des seuils de l'exercice et de la cession d'actifs probables au cours de l'exercice, il possible que la
société voit l'application de cette Directive reportée.
39
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Seuils pour une
application au
Au 31.12.2024
Les Hôtels de Paris
Groupe
01.01.2025 (deux
critères au moins)
Effectifs permanents
249
249
250
Chiffre d'affaires (en milliers
43 536
43 520
50 000
d'euros)
Total Bilan (en milliers d'euros)
134 576
160 908
25 000
21. R ESULTATS DES 5 DERNIERS EXERCICES
31/12/24
31/12/23
31/12/22
31/12/21
31/12/20
31/12/19
Ratios Fin d'exercice
Capital social (€)
14 000 000
14 000 000
14 000 000
45 000 000
45 000 000
45 000 000
Nb d'actions ordinaires existantes
7 386 981
7 386 981
7 386 981
7 386 981
7 386 981
7 386 981
Effectifs Moyens
263
272
235
247
284
330
Résultat de l'exercice (en k€)
Chiffres d'Affaires
43 536
41 439
42 342
17 618
13 179
40 604
Salaires & Traitements
(10 808)
(10 085)
(9 400)
(8 191)
(8 835)
(11 740)
Charges sociales - Cotisations
(3 012)
(2 730)
(2 570)
(1 912)
(1 653)
(3 017)
Résultat d'Exploitation
227
954
4 569
(4 850)
(13 356)
(2 544)
Résultat av. impôts, amort. et prov.
(12 377)
(13 120)
2 772
14 057
(14 267)
(4 777)
Ajustement impôt différé actif
-
209
2 109
173
-
-
Impôts et contribution sociales sur les bénéfices
-
(243)
243
1 539
-
(1 656)
Bénéfice ou Perte
(20 321)
(16 665)
(386)
7 403
(14 596)
(9 951)
Les effectifs moyens sont calculés en équivalent temps plein, pour les salariés en contrats permanents. Ne sont pas inclus les
contrats d'Extra s ni de Saisonniers.
22. R EMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX
22.1 P RINCIPES ET REGLES ARRETES PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION POUR DETERMINER LES REMUNERATIONS ET AVANTAGES
DE TOUTE NATURE ACCORDES AUX MANDATAIRES SOCIAUX
L'article 17 des statuts de la Société précise : « Le Conseil d'administration nomme, parmi ses membres personnes
physiques, un Président et détermine sa rémunération. »
L'article 20 des statuts de la Société précise : « Le Directeur Général est nommé par le Conseil d'Administration qui (…)
détermine sa rémunération ».
Les statuts de la Société précisent dans l'article 21 :
« 1. L'Assemblée Générale Ordinaire peut allouer aux administrateurs des jetons de présence dont le montant reste
maintenu jusqu'à décision contraire de l'Assemblée Générale.
Le Conseil d'administration répartit cette rémunération entre ses membres comme il l'entend.
2. La rémunération du Président du Conseil d'administration et celle des directeurs généraux sont fixées par le Conseil
d'administration.
40
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
3. II peut être alloué, par le Conseil d'administration, des rémunérations exceptionnelles pour les missions ou mandats confiés
à des administrateurs. Ces rémunérations sont portées en charge d'exploitation et soumises à l'approbation de l'Assemblée
Générale Ordinaire.
Aucune autre rémunération, permanente ou non, que celles ici prévues, ne peut être allouée aux administrateurs, sauf s'ils
sont liés à la société par un contrat de travail dans les conditions autorisées par la Loi. »
Les dirigeants ne bénéficient d'aucune rémunération variable.
Les dirigeants ne bénéficient pas de rémunération différée, ni d'engagements de retraite particuliers.
Le Président bénéficie cependant d'une indemnité de départ équivalent e à 24 mois de salaire en cas de départ de la société,
à l'exclusion d'un départ initié pour faute grave.
22.2.R EMUNERATIONS PERÇUES AU TITRE DE L'EXERCICE 2024
Le montant global des rémunérations versées aux mandataires sociaux, sur les cinq dernières années incluant salaires,
avantages en nature et jetons de présence, s'établi ainsi qu'il suit :
Rémunérations versées aux mandataires sociaux
31/12/24
31/12/23
31/12/22
31/12/21
31/12/20
(En milliers d'Euros)
Patrick Machefert - Président
302
295
298
297
287
Christiane Derory - Directeur Général
301
295
298
298
287
Kevin Machefert - Directeur Général
116
97
123
n.a
n.a
Rémunérations nettes versées aux dirigeants(1)
720
687
719
595
574
-
Patrick Machefert - Président
23
23
18
18
-
Christiane Derory - Directeur Général
10
10
8
9
-
Kevin Machefert - Directeur Général
12
12
9
8
-
Jetons de présence attribués aux mandataires
45
45
35
35
-
Avantages à court terme
-
-
-
-
-
Avantages postérieurs à l'emploi
cf. commentaire
Autres avantages à long terme
-
-
-
-
-
Indemnités de fin de contrat de travail
-
-
-
-
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
-
Autres rémunérations
-
-
-
-
-
(1) : la rémunération indiquée correspond à la rémunération nette imposable
Le Président bénéficie d'une indemnité de départ équivalent e à 24 mois de salaire en cas de départ de la société, à l'exclusion
d'un départ initié pour faute grave.
Kevin Machefert a été nommé Directeur Général le 1er janvier 2022.
41
II. Rapport de gestion 2024
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
2020
2021
2022
2023
2024
Evolution (en %) de la rémunération totale
attribuée au Président-Directeur général -
0%
0%
0%
0%
2%
Patrick Machefert
Evolution (en %) de la rémunération moyenne
1%
6%
6%
3%
-3%
des salariés
Ratio par rapport à la rémunération moyenne
14
13
12
12
12
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-6%
-6%
-3%
5%
l'exercice précédent
Ratio par rapport à la rémunération médiane
17
16
16
15
15
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
1%
-7%
-3%
-7%
2%
l'exercice précédent
19
19
19
17
17
Ratio par rapport au SMIC
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-1%
-3%
-6%
-1%
l'exercice précédent
Résultat opérationnel Consolidé avant
1 771
21 535
12 906
9 690
11 858
amortissements (en k€)
Evolution du ratio (en %) par rapport à
367%
-92%
67%
33%
-17%
l'exercice précédent
42
II. Rapport de gestion 2024
III.
C OMPTES ANNUELS DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2024
Les comptes annuels, y compris les données chiffrées de l'annexe, sont présentés en milliers d'euros, sans décimale. Les
arrondis au millier d'euros le plus proche peuvent de ce fait conduire à des écarts non matériels au niveau des totaux et des
sous-totaux figurant dans les différents états et tableaux.
1. B ILAN ET C OMPTE DE RESULTAT
1.1. B ILAN – A CTIF
Bilan - Actif
Notes
31/12/24
31/12/23
Variation
(En Milliers d'Euros)
Brut
Am & Prov.
Net
Net
Franchise et marque
73
-
73
73
-
Concession, brevets et droits similaire
463
373
90
90
-
Droit au bail
102
-
102
102
-
Fonds commercial
6.1.2
59 842
5 057
54 785
59 252
(4 467)
Autres immobilisations incorporelles
3
3
-
-
-
Total immobilisation incorporelles
6.1.1
60 484
5 433
55 050
59 517
(4 467)
Terrains
2 747
-
2 747
2 708
38
Constructions
50 969
19 487
31 482
32 216
(734)
Installations techniques, matériels, etc.
5 184
4 860
324
278
45
Autres immobilisations corporelles
28 792
12 545
16 247
15 407
840
Immobilisations en cours
3 843
-
3 843
4 245
(402)
Total immobilisation corporelles
6.1.3
91 535
36 892
54 643
54 855
(212)
Autres participations
6.1.5
2 398
21
2 376
2 376
-
Autres titres immobilisés
223
7
216
1
215
Prêts
-
-
-
-
-
Autres immobilisations financières
1 233
-
1 233
1 823
(589)
Total immobilisation financières
6.1.4
3 854
28
3 825
4 200
(374)
TOTAL ACTIF IMMOBILISE
6.1
155 872
42 354
113 519
118 572
(5 054)
Matières premières, approvisionnements
127
-
127
115
12
Biens immobiliers
-
-
-
-
-
Avances et acomptes versés
-
-
-
902
(902)
Clients et comptes rattachés
3 495
2 134
1 361
1 227
133
Autres créances
23 635
14 214
9 422
9 618
(197)
Valeurs mobilières de placement
13
-
13
13
-
Disponibilités
5 562
-
5 562
1 456
4 106
TOTAL ACTIF CIRCULANT
6.2
32 831
16 347
16 484
13 331
3 153
Charges constatées d'avance
106
-
106
98
8
Charges à répartir sur plusieurs exercices
-
-
-
-
-
TOTAL ACTIF
188 810
58 701
130 109
132 002
(1 893)
43
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
1.2. B ILAN – P ASSIF
Bilan - Passif
Notes
31/12/24
31/12/23
Variation
(En Milliers d'Euros)
Capital social ou individuel
14 000
14 000
-
Primes d'émission
-
-
-
Ecarts de réévaluation
-
-
-
Réserve légale
1 400
1 400
-
Réserves statutaires ou contractuelles
-
-
-
Réserves réglementées
-
-
-
Autres réserves
656
656
-
Report à nouveau
(26 995)
(10 330)
(16 665)
Résultat de l'exercice
(20 321)
(16 665)
(3 656)
Subvention d'investissement
-
-
-
Amortissements dérogatoires
4 030
4 085
(55)
Capitaux propres
6.5
(27 229)
(6 853)
(20 376)
Provisions pour risques
829
1 243
(414)
Provisions pour charges
1 440
1 425
15
Provisions pour risques et charges
6.6
2 269
2 668
(399)
Emprunt obligataire
-
-
-
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
14
19
(5)
Emprunts et dettes financière Colcity
116 979
103 037
13 942
Autres dettes financières
1 227
556
672
Dettes financières
6.7
118 220
103 612
14 608
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
1 161
1 225
(64)
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
16 905
13 398
3 507
Dettes fiscales et sociales
12 679
13 491
(812)
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
4 563
3 877
686
Autres dettes
1 540
583
958
Autres dettes
6,3
36 848
32 574
4 274
Produits constatés d'avance
-
-
-
Ecarts de conversion passif
-
-
-
TOTAL PASSIF
130 109
132 002
(1 893)
44
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
1.3. C OMPTE DE RESULTAT DE L'EXERCICE
Compte de résultat
Notes
31/12/24
31/12/23
Variation
(En Milliers d'Euros)
France
Export
Total
Ventes de marchandises
25
-
25
5
20
Production vendue / Biens
-
-
-
Production vendue / Services
43 511
-
43 511
41 434
2 077
Chiffre d'affaires nets
5.1
43 536
-
43 536
41 439
2 097
Production stockée
-
-
-
Production immobilisée
-
-
-
Subvention d'exploitation
-
-
-
Reprises sur amortissements et provisions
307
302
5
Autres produits
12
10
2
Total des produits d'exploitation
43 854
41 750
2 104
Achats de marchandises
3 000
2 654
347
Variation de stock (marchandises)
(11)
(3)
(8)
Autres achats et charges externes
22 492
20 988
1 504
Impôts, taxes, versements assimilés
1 127
1 284
(157)
Salaires et traitements
5.2
10 808
10 085
723
Charges sociales
3 012
2 730
282
Sur immoblisations / dotations aux amortissements
2 923
2 371
552
Sur immoblisations / dotations aux provisions
-
-
-
Sur actif circulant : dotations aux provisions
102
517
(415)
Pour risques et charges : dotations aux provisions
-
-
-
Autres charges
175
170
5
Total des charges d'exploitation
43 628
40 797
2 831
RÉSULTAT D'EXPLOITATION
227
954
(727)
Produits financiers de participations
-
-
-
Produits des autres valeurs mobilières
-
-
-
Autres intérêts et produits assimilés
491
836
(346)
Reprises sur provisions et transfert de charges
-
19
(19)
Différences positives de change
(0)
0
(0)
Produits nets sur cessions de VMP
-
-
-
Total des produits financiers
490
856
(365)
Dotations financières aux amortissements et provisions
959
878
81
Intérêts et charges assimilées
13 994
15 721
(1 727)
Différence négative de change
6
1
5
Charges nettes sur cession de VMP
-
-
-
Total des charges financières
14 958
16 599
(1 641)
RÉSULTAT FINANCIER
5.3
(14 468)
(15 744)
1 276
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS
(14 241)
(14 790)
549
Produits exceptionnels sur opérations de gestion
1 759
31
1 728
Produits exceptionnels sur opérations en capital
7
-
7
Reprises sur provisions et transfert de charges
606
701
(95)
Total des produits exceptionnels
2 371
732
1 639
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion
3 832
1 854
1 979
Charges exceptionnelles sur opérations en capital
-
91
(91)
Dotations exceptionnelles aux amort. et provisions
4 619
696
3 923
Total des charges exceptionnelles
8 451
2 641
5 811
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL
5.4
(6 080)
(1 908)
(4 172)
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise
-
-
-
Ajustement impôt différé actif
-
209
(209)
Participation et Impôts sur les sociétés
-
(243)
243
BÉNÉFICE OU PERTE (Total des produits - total des charges)
(20 321)
(16 665)
(3 656)
TOTAL DES PRODUITS
46 716
43 338
3 378
TOTAL DES CHARGES
(67 037)
(60 003)
(7 034)
45
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
2. L ES FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE
2.1.L ES H OTELS DE P ARIS – L ETTRE ACCORD C OLCITY
Un accord a été signé avec le principal créancier, Colcity/Fortress le 26 avril 2024, aux termes duquel le montant de la créance
au 31.12.2023 a été arrêté, ainsi que les taux d'intérêts applicables et les frais annexes. Une nouvelle échéance a été défin ie
au 30 juin 2025.
2.2.L ES H OTELS DE P ARIS – R EDRESSEMENT JUDICIAIRE
Le 29 avril 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d'administrateur, et la
SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.
La société s'est engagée à désintéresser l'ensemble de ses créanciers dans un délai suffisamment raisonnable pour lui
permettre d'organiser les modalités d'apurement de son passif, dans le cadre de la période d'observation du redressement
judiciaire qui pe ut faire l'objet d'un renouvellement en application des articles L621-3 du Code de commerce par la cession
de certains de ses actifs.
La société Fortress s'est engagée à ne pas émettre de contestation quant à l'ouverture de ce redressement judiciaire.
L'exécution de l'accord avec Fortress sera soumise à l'autorité du Juge commissaire dans le cadre du redressement judiciaire.
Le 5 novembre 2024, le tribunal de commerce de Paris a renouvelé la période d'observation pour une durée de 6 mois.
2.3.C REATION DE LA SOCIETE A MAZIGH R ESORT
Suite à la rénovation de l'établissement de Marrakech, dont les murs sont détenus par la société LIFE INTERNATIONAL & C o,
LES HOTELS DE PARIS ont souscrit à concurrence de 90% à la création de la société AMAZIGH RESORT, de droit marocain.
Cette société a pour objet d'exploiter l'établissement hôtelier, à compter de son ouverture prévue sur le deuxième semestre
2025
Cette société est consolidée selon la méthode d'intégration globale.
2.4.C LOTURE DU PLAN DE CONTINUATION DU RJ M URANO
La société LES HOTELS DE PARIS, dans le cadre de la fusion de la société en Redressement Judiciaire MURANO en 2014,
portait la dette auprès des créanciers. Les dernières échéances ayant été soldées sur le premier semestre, le plan de
continuation est clôturé.
2.5.P LAN DE RENOVATION DES ETABLISSEMENTS
Sur l'exercice 2024, les chantiers en cours concernant les établissements Villa Luxembourg (fermé depuis le 02 mai 2023) et
la mise en service des 30 chambres complémentaires sur le Normandy ont été mis à l'arrêt.
Seul un rafraîchissement du Pavillon Nation a été engagé afin de permettre l'ouverture de l'établissement en juin 2024.
46
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
3. E VENEMENTS POST-CLOTURE
3.1.P LAN DE CESSION DES ACTIFS
Maitre Abitbol, Administrateur Judiciaire de la société a initié un appel d'offres en vue de l'adoption de plans de cession, en
sollicitant des offres divisibles et individualisées par hôtel sur l'ensemble des établissements du Groupe.
3.2.R EVOCATION DE LA LETTRE ACCORD C OLCITY DU 26 AVRIL 2024 ET REMISE EN CAUSE DE LA CREANCE COLCITY
La lettre-accord a été contestée par la société via la délivrance d'une assignation à bref délai le 8 janvier 2025 car la société
s'est rendu compte que Colcity n'était plus créancier hypothécaire depuis décembre 2022 alors qu'ils prétendaient l'être à la
date de signature de l'accord. La nullité de la lettre-accord sera potentiellement établie sur les fondements de la contrariété à
l'ordre public des procédures collectives, le vice du consentement, le caractère périmé des hypothèques et sur la présomption
de manœuvres dolosives de la part de Colcity/Fortress et de leurs conseils.
De fait, la société remet en cause :
-
La créance d'intérêts de retard fixés forfaitairement à 7 000 000€
-
Le versement complémentaire de 4 000 000€
-
La créance de frais de sortie de 4% à hauteur de 3 620 931€
-
La créance de frais engagés par Colcity de 612 059€ (TVA non applicable)
-
La déclaration erronée de créance de Colcity
Cette contestation n'a aucun impact sur les comptes arrêtés au 31.12.2024 selon les termes de la Lettre Accord.
Par ailleurs, la remise en cause de cet accord aurait un impact sur la valorisation des intérêts durant la période d'observat ion,
s'élevant à 6 709k€.
4. L ES PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES
4.1 P RINCIPES GENERAUX
Les comptes annuels sont établis conformément aux normes comptables définies par le Plan Comptable Général selon les
dispositions du règlement ANC 2014-03 du 5 juin 2014 à jour des différents règlements complémentaires à date de
l'établissement desdits comptes annuel et du Code de Commerce.
Ils respectent les avis et recommandations de l'Autorité des normes comptables, de l'Ordre des Experts-Comptables et de la
Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes.
Les comptes de la Société ont été arrêtés par le Conseil d'Administration de la société Les Hôtels de Paris le 5 mai 2025.
Conformément à la législation française, les états financiers seront considérés comme définitifs lorsqu'i ls auront été
approuvés par les actionnaires du Groupe lors de l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires devant se tenir le 26 juin
2025.
Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux règles
générales d'établissement et de présentation des comptes annuels et conformément aux hypothèses de base suivantes :
▪
Continuité de l'exploitation,
▪
Indépendance des exercices,
▪
Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits à l'actif du bilan est selon les cas, celle du coût historique
ou de la valeur d'apport.
47
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
4.2 C ONTINUITE D'EXPLOITATION
Les comptes annuels et consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 2024 ont été préparés sur la base de la continuité
d'exploitation.
Par un jugement en date du 25 mars 2025, le Tribunal des activités économiques de Paris a considéré que les conditions de
l'examen d'un plan de redressement par voie de cession sont réunies et qu'il convient d'examiner concomitamment toutes les
solutions qui peuvent concourir au redressement de la Société,
L'Administrateur Judiciaire a initié un appel d'offres en vue de l'adoption de plans de cession. A l'issue de la date limite d'appel
d'offres, 168 offres, émanant de 39 candidats, ont été réceptionnées par l'Administrateur Judiciaire, qui les a déposées au
greffe du Tribunal des activités économiques de Paris. L'Administrateur Judiciaire a sollicité de la part des candidats
une amélioration des offres en vue d'une audience d'examen de ces dernières. Les réponses à l'appel d'offres permettent une
couverture de la dette déposée auprès du Mandataire.
En parallèle de cet appel d'offres, l'Administrateur Judiciaire a déposé le 8 avril 2025 auprès du Tribunal un projet de plan de
redressement par voie de continuation d'activité.
Ce plan de continuation permettrait a minima le remboursement de la totalité des dettes de la Société et pourrait être financé
via trois alternatives :
-
En totalité par des plans de cession d'hôtels ; ou
-
En partie par des plans de cession, en complément par le concours d'un partenaire financier ; ou
-
En totalité par le concours d'un partenaire financier.
La société est en mesure d'assurer le règlement de ses charges courantes tout au long de la période d'observation et d'assure r
ainsi la continuité de son exploitation pendant l'année 2025.
4.3 M ETHODES D'EVALUATION RETENUES POUR CERTAINS POSTES DU BILAN
La valeur brute des immobilisations, incorporelles et corporelles, correspond à la valeur d'entrée dans le patrimoine, compte
tenu des frais accessoires nécessaires à leur mise en état d'utilisation. Ces éléments n'ont pas fait l'objet de réévaluations.
S'agissant des immobilisations provenant des sociétés absorbées, leur valeur d'entrée résulte des traités d'apport.
I MMOBILISATIONS INCORPORELLES
Ce poste comprend les fonds commerciaux hôteliers acquis ou issus des opérations de fusion de sociétés filiales qui avaient
elles-mêmes créé ou acquis des fonds commerciaux.
La société considère que c es fonds commerciaux ont une durée d'utilisation non limitée car il n'existe pas de fin prévisible à
l'exploitation de l'activité.
Conformément à la réglementation la société réalise une fois par un an un test de dépréciation pour évaluer individuellement
chaque fonds commercial inscrit à l'actif.
La méthode retenue pour l'évaluation des fonds commerciaux est le multiple du chiffre d'affaires.
L'évaluation peut être mise en œuvre par un expert sectoriel indépendant ou par la société elle-même.
En complément de la méthode retenue habituelle, comme indiqué au § 4.2 Continuité d'exploitation, des offres ont été reçues
dans le cadre de l'appel d'offre lancé par l'Administrateur Judiciaire et confortent majoritairement les valeurs d'actifs.
Lorsque la valeur actuelle d'un fonds commercial déterminée est inférieure à sa valeur nette comptable, la société constate
comptablement une dépréciation.
I MMOBILISATIONS C ORPORELLES
La valeur d'entrée d'une immobilisation corporelle se fait au coût historique. Les frais liés à l'acquisition ne sont pas inclus.
48
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
L'amortissement est calculé suivant la méthode linéaire basée sur la durée d'utilisation estimée des différentes catégories
d'immobilisations. Il est calculé sur la base du prix d'acquisition.
Les valeurs résiduelles et les durées d'utilisation sont examinées à chaque clôture.
Composants
Durée d'utilisation
Structure et ouvrage
80 ans
Chauffage et climatisation
25 ans
Électricité
25 ans
Menuiserie extérieure
25 ans
Plomberie sanitaire
25 ans
Ascenseur
15 ans
Ravalement
15 ans
Toiture
15 ans
Matériel
10 ans
Décoration
6 ans
La société prend en compte une durée de 80 ans pour la composante structure et ouvrage, compte tenu des pratiques
observées dans le secteur de l'hôtellerie.
I MMOBILISATIONS F INANCIERES
Les titres de participations et les autres immobilisations financières figurent au bilan pour leur coût d'acquisition, net des
provisions pour dépréciation éventuelle. Une provision pour dépréciation est constituée dès lors que la valeur d'inventaire
devient inférieure à la valeur d'acquisition.
La valeur d'inventaire des titres correspond à la valeur d'utilité pour l'entreprise : celle-ci est déterminée en tenant compte de
la quote-part de situation nette et des perspectives de rentabilité.
V ALEURS M OBILIERES DE P LACEMENT
Les valeurs mobilières de placement ont été enregistrées à leur coût d'acquisition. En cas de cession de titres de même natur e,
le prix de revient des titres cédés est déterminé selon la méthode « premier entré, premier sorti ».
À la clôture de chaque exercice, une provision pour dépréciation est enregistrée si la valeur comptable est supérieure à la
valeur boursière du portefeuille ou à leur valeur probable de réalisation.
C REANCES
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée pour tenir compte des difficultés de
recouvrement auxquelles la société pourrait être exposée.
S TOCKS
Les stocks ont été évalués au dernier prix d'achat connu. Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est
inférieure à la valeur comptable.
C HARGES A REPARTIR SUR PLUSIEURS EXERCICES
Les charges à répartir correspondent aux frais d'émissions d'emprunt dont la société les Hôtels de Paris a été redevable dans
le cadre de la levée de fonds auprès de Colcity. Ces frais sont amortis linéairement sur toute la durée des tranches d'emprunt
dans le résultat d'exploitation.
P ROVISION POUR R ISQUES & C HARGES
Toute obligation actuelle résultant d'un événement passé de l'entreprise à l'égard d'un tiers, susceptible d'être estimée avec
une fiabilité suffisante, et couvrant des risques identifiés, fait l'objet d'une provision.
49
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
4.4 M ETHODES D'EVALUATION RETENUE POUR CERTAINS POSTES DU C OMPTE D'E XPLOITATION
L E C HIFFRE D'A FFAIRES
Le chiffre d'affaires correspond au montant des ventes de produits et prestations de services liées aux activités
professionnelles normales et courantes de la société. Il se répartit entre les prestations hôtelières (hébergement, restauration
et autres prestations).
5. N OTES RELATIVES A CERTAINS POSTES DU COMPTE DE RESULTAT
5.1 L E CHIFFRE D'AFFAIRES
Chiffre d'affaires
31/12/24
31/12/23
Variation (%)
(En milliers d'Euros)
Hébergement
33 078
29 882
10,7%
F&B Restauration, bars, room-services
7 709
8 536
(9,7%)
Autres Activités
2 600
3 014
(13,7%)
Autres Produits
148
7
1 949,6%
TOTAL
43 536
41 439
5,1%
L'a ccueil à Paris des Jeux Olympiques a perturbé les activités de restauration et de séminaires sur les deuxième et troisième
trimestres 2024, compensée par une hausse des prix moyens sur la période des Jeux.
L'ensemble des hôtels du Groupe est resté ouvert sur l'année 202 4 à l'exception de :
-
La Villa Luxembourg a cessé son activité le 02 mai 2023 pour entrer en programme de rénovation, lequel a été
provisoirement suspendu.
5.2 C HARGES DE PERSONNEL
Charges de personnel
31/12/24
31/12/23
Variation
(En milliers d'Euros)
Salariés en contrats permanents
263
272
(9)
Salariés extras et saisonniers
78
74
4
Effectifs moyens (en nombre d'équivalent temps plein)
341
346
(5)
Salaires et traitements
10 808
10 085
723
Indemnité d'activités partielles versées aux salairés
-
-
-
Salaires et traitements
10 808
10 085
723
Charges sociales - Cotisations
3 012
2 730
282
Taux moyen charges sociales s/ salaires et traitements
27,9%
27,1%
+0,8pts
Indemnités d'activité partielle remboursées à la société
-
-
-
TOTAL
13 819
12 815
1 005
50
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
5.3 P RODUITS & CHARGES FINANCIERS
Produits financiers
31/12/24
31/12/23
Variation
(En milliers d'Euros)
Intérêts sur comptes-courants
488
836
(348)
Gain de change
(0)
0
(0)
Reprises sur provisions et transfert de charges
-
19
(19)
Revenu des valeurs mobilières de placement
3
-
3
TOTAL
490
856
(365)
Charges financières
31/12/24
31/12/23
Variation
(En milliers d'Euros)
Intérêts sur emprunts et assimilés
13 942
15 648
(1 707)
Dotation aux provisions
959
878
81
Intérêts bancaires
52
57
(4)
Intérêts sur crédits-bail
-
-
-
Intérêts sur emprunt obligataire
-
-
-
Autres charges financières
6
17
(11)
TOTAL
14 958
16 599
(1 641)
Le résultat financier ressort à (14 467)k€ au 31 décembre 202 4, soit supérieur de de 1 276k€ par rapport au 31 décembre
2023.
En 2024, les intérêts sur emprunts et assimilés d'un montant de 13 994K€ intègre nt les modalités telles que définies par la
Lettre Accord du 26 avril 2024 (cf § 2.1).
Une part significative de ces intérêts est contestée par la société (cf.§3.2).
5.4 P RODUITS & CHARGES EXCEPTIONNELS
Produits exceptionnels
31/12/24
31/12/23
Variation
(En milliers d'Euros)
Reprise provision IDA
-
209
(209)
Reprises provisions pour risques et charges
551
437
114
Reprises sur amortissements dérogatoires
55
55
-
Produits exceptionnels - Remboursement indemnités litiges
-
-
-
Produits exceptionnels - Cessions d'actifs
7
-
7
Autres produits exceptionnels
1 759
31
1 728
TOTAL
2 371
732
1 639
Charges exceptionnelles
31/12/24
31/12/23
Variation
(En milliers d'Euros)
Dotations aux provisions pour risques et charges et dépréciations
4 619
687
3 932
Pénalités et amendes, dont redressement fiscal
146
37
109
Valeur nette comptable des actifs cédés
-
91
(91)
Amortissements dérogatoires
-
10
(10)
Autres charges exceptionnelles
3 686
1 817
1 869
TOTAL
8 451
2 641
5 811
Les autres produits exceptionnels concernent l'apurement de dettes prescrites.
Les dotations aux provisions pour risque et charges et dépréciations prennent en compte, notamment, la dépréciation des
fonds de commerce pour 4 467k€.
Les autres charges exceptionnelles se composent essentiellement des honoraires liés à la procédure de redressement
judiciaire pour 2 183 k€.
51
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
5.5 I MPOTS SUR LES BENEFICES
Le résultat fiscal de la Société après imputation est négatif, ne générant pas de charge d'impôt.
5.6 A CCROISSEMENT ET ALLEGEMENT DE LA DETTE FUTURE D'IMPOTS
Valeur en base (En milliers d'Euros)
31/12/23
Variation
31/12/24
Décalages certains & éventuels
Provisions à déduire l'année prochaine
> Contribution C3S
38
1
39
> Effort de construction
44
2
46
Eléments à imputer
Déficits reportables fiscalement
(55 622)
(12 054)
(67 676)
TOTAL
(55 540)
(12 051)
(67 591)
6. N OTES RELATIVES A CERTAINS POSTES DU BILAN
6.1 A CTIFS IMMOBILISES
6.1.1 V ARIATION DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Immobilisations incorporelles
Acquisition/
Cession/
31/12/23
31/12/24
Dotation
Reprise
Franchise et marque
73
-
-
73
Concessions, brevets et droits similaires
463
-
-
463
Droit au bail
102
-
-
102
Fonds commercial
59 842
-
-
59 842
Autres immobilisations incorporelles
3
-
-
3
Valeur Brute
60 484
-
-
60 484
Concessions, brevets et droits similaires
373
1
-
375
Fonds de commerce - Dépréciation
590
4 467
-
5 057
Autres immobilisations incorporelles
3
-
-
3
Amortissements et Dépréciations
966
4 468
-
5 435
VALEUR NETTE
59 517
-
4 468
-
55 049
Les immobilisations incorporelles brutes (60 484k€ au 31 décembre 202 4) se composent principalement des fonds
commerciaux à hauteur de 59 842k€.
Les fonds commerciaux sont détaillés dans le § 6.1.2.
Les dotations sont présentées dans le résultat d'exploitation à l'exception des dotations ou reprises sur provisions des fond s
de commerce et de dépréciation des immobilisations qui sont présentées en résultat exceptionnel.
Le paragraphe 4.3 de la partie « Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4 » explique les méthodes
d'amortissement et de dépréciation.
52
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6.1.2 F ONDS C OMMERCIAUX HOTELIERS
Au 31 décembre 2024, la société détient 18 fonds commerciaux d'hôtels auquel s'ajoute le fonds de commerce du Restaurant
de la Villa Luxembourg, dont les origines sont détaillées comme suit :
(En milliers d'Euros)
Localisation
Valeur nette
Entrée
Origine
Normandy Hotel
Paris 1er
17 936
Fusion 2013
Ouverture 2000
Kube Paris
Paris 18e
3 600
Fusion 2014
Ouverture 2005
1K Paris
Paris 3e
5 472
Fusion 2014
Ouverture 2004
Villa Royale Montsouris
Paris 14e
4 092
Fusion 2012
Ouverture 2001
Villa Luxembourg
Paris 6e
2 642
Fusion 1999
Acquisition 1995
Villa Luxembourg Restaurant
Paris 6e
758 Acquisition 2023 Acquisition 2023
La Dépendance
Paris 1er
3 320
Fusion 2012
Acquisition 1997
Kube Gassin
Gassin 83580
2 811
Fusion 2014
Ouverture 2009
Villa Lutèce Port Royal
Paris 13e
2 768
Fusion 2012
Ouverture 2001
Villa Beaumarchais
Paris 3e
2 698
Fusion 1999
Acquisition 1998
Pavillon Nation
Paris 11e
2 650
Acquisition 2006
n.a
Kraft
Paris 15e
2 500
Fusion 1999
Acquisition 1995
Pavillon Courcelles
Paris 17e
1 524
Fusion 1999
Acquisition 1998
Villa Alessandra
Paris 17e
652 Fusion 1999
Acquisition 1998
Villa Montparnasse
Paris 14e
567 Acquisition 1999 n.a
Maison Eugénie
Paris 17e
465 Acquisition 1999 n.a
Pavillon Opéra Bourse
Paris 9e
320 Acquisition 1999 n.a
Villa Royale Pigalle
Paris 9e
8 Fusion 2011
Ouverture 2002
Villa Panthéon
Paris 5e
-
Ouverture 2000
n.a
TOTAL
54 785
La valeur vénale de chacun des fonds commerciaux a été valorisée en septembre 2024 par un expert par l'application du
multiple de chiffres d'affaires.
Cette valorisation n'a mis en évidence aucune perte de valeur sur les fonds de commerce depuis la réalisation du test.
Une provision complémentaire de 4 467 000€ a été enregistrée sur la base des offres reçues dans le cadre de la procédure.
53
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6.1.3 V ARIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Immobilisations Corporelles
Acquisition/
Cession/
31/12/23
31/12/24
Dotation
Reprise
Terrains
2 708
38
-
2 747
Bâtiments
23 646
45
-
23 691
Installations générales des constructions
23 230
623
-
24 602
Installations techniques, matériel
5 075
111
-
5 184
Installations, aménagement sur sol d'autrui
2 166
-
-
2 166
Autres installations, aménagements
24 566
331
-
25 112
Matériel de transport
23
20
-
43
Matériel de bureau et informatique
3 171
178
-
4 147
Immobilisations corporelles en cours
4 245
1 358
-
3 843
Valeur Brute
88 831
2 704
-
91 535
Terrains
-
-
-
-
Bâtiments
4 821
347
-
5 167
Installations générales des constructions
9 808
1 097
-
10 904
Installations techniques, matériel
4 797
63
-
4 860
Installations, aménagement sur sol d'autrui
1 065
87
-
1 151
Autres installations, aménagements
12 278
891
-
13 168
Matériel de transport
12
4
-
16
Matériel de bureau et informatique
1 196
428
-
1 624
Amortissements et Dépréciations
33 976
2 916
-
36 892
VALEUR NETTE
54 855
-
212
-
54 643
Les immobilisations corporelles brutes (91 535 k€ au 31 décembre 2024) se composent principalement des terrains et
bâtiments des hôtels (26 438k€ au total) et des installations relatives à ceux-ci (pour 57 064k€).
Les principales acquisitions de l'exercice 202 4 concernent les rénovations des établissements Normandy avec la mise en
service de 8 chambres complémentaires (1.3m€). Les autres acquisitions sont reparties sur l'ensemble des établissements.
Les immobilisations corporelles en cours pour 3 843 k€ sont principalement composées de :
-
1 727k€ de travaux relatifs au Normandy Hôtel. Ce chantier de gros œuvre, qui devrait être terminé courant 2025,
prévoit la rénovation complète des chambres, du rez-de-chaussée, des ravalements et réaménagements de structure
(ascenseur, climatisation, plomberie, toiture, planchers, etc.). A fin décembre 2024, 83 chambres ont été rénovées
et livrées sur les 110 que comptera le nouvel hôtel repositionné 5 étoiles. Les travaux du Normandy sont
comptabilisés à l'avancement. Chaque livraison de lots donne lieu à une activation en immobilisations.
-
1 940 k€ relatifs aux travaux de rénovation de la Villa Luxembourg. Il est prévu une réouverture de l'établissement
sur 2026.
-
176 k€ répartis sur les établissements dans le cadre des rénovations récurrentes en cours.
Les dotations sont présentées dans le résultat d'exploitation.
Le paragraphe 4.3 de la partie « Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4 » explique les méthodes
d'amortissement et de dépréciation.
6.1.4 V ARIATION DES IMMOBILISATIONS FINANCIERES
Immobilisations Financières
Acquisition/
Cession/
31/12/23
31/12/24
Dotation
Reprise
Autres participations
2 397
-
-
2 397
Autres titres immobilisés
8
216
1
223
Prêts et autres immobilisations financières
1 823
137
727
1 233
Valeur Brute
4 228
353
728
3 854
Autres participations - Dépréciation
21
-
-
21
Autres titres immobilisés - Dépréciation
7
-
-
7
Amortissements et Dépréciations
28
-
-
28
VALEUR NETTE
4 200
353
728
3 825
54
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
L'augmentation des titres immobilisés correspond à la prise de participation à concurrence de 17% du capital de la société
Neptune, exploitant d'un restaurant de plage à Ramatuelle.
6.1.5 P ARTICIPATIONS ET AUTRES TITRES IMMOBILISES
Les participations sont les sociétés dans lesquelles la société Les Hôtels de Paris détient directement une quote-part du capital
social. Ces sociétés sont comprises dans le périmètre de consolidation de la société Les Hôtels de Paris.
Paris Palace
Murano Resort
SCI Gassin
AMAZIGH
Marrakech SAS
Marrakech
Cyme
SIAM
Saint-Tropez
RESORT
(PPM)
(MRM)
Devise de comptabilité
Euros
Dirhams
Euros
Euros
Euros
Dirhams
Détention /
Gestion du
Détention /
Holding portant
logement de
Holding portant
Gestion de
Exploitation
Life International
fonction Kube St
Activité
En sommeil
une partie de
l'extension des
Etablissement
& Co (murs de
Tropez.
MRM et PPM
bâtiments du
Marrakech
MRM)
Logement vendu
Kube St Tropez
durant l'exercice
2021
Quote-part capital détenue directement
10,00%
10,03%
100,00%
50,00%
50,00%
90,00%
Capital social (en devise, en milliers)
37
300
19
7
9
10
Capitaux propres au 31/12/2024 (en
(13 104)
(142 659)
(1 434)
(196)
(2 089)
(20)
devise, en milliers)
Prêts et avances consentis au
10 193
1 159
1 409
191
3 438
-
31/12/2024
Dépréciation des prêts et avances
(10 193)
(1 156)
(1 409)
(191)
-
-
consentis
Chiffre d'affaires 2024 (en devise, en
-
-
-
-
1 030
-
milliers)
Résultat net 2024 (en devise, en
(309)
(1 938)
(41)
(7)
192
(30)
milliers)
6.2 E TATS DES CREANCES
Etat des créances
Montant
A 1 an au plus
A plus d'un an
brut
(En milliers d'Euros)
Créances rattachées à des participations
-
-
-
Prêts
-
-
-
Autres immobilisations financières
1 233
-
1 233
Créances relatives à l'actif immobilisé
1 233
-
1 233
Groupe et associés
16 998
16 998
Etat / Taxe sur la valeur ajoutée
3 450
3 450
-
Clients douteux ou litigieux
2 215
2 215
Créances clients et factures à établir
1 279
1 279
-
Débiteurs divers
171
171
-
Etat / Impôts différés actifs
745
-
745
Avoirs à recevoir fournisseurs
1 355
1 355
-
Acomptes versés aux fournisseurs
915
915
Créances relatives à l'actif circulant
27 130
5 936
745
TOTAL
28 363
5 936
1 978
Les créances rattachées à l'actif immobilisé s'élèvent à 1 233 k€ et correspondent à des dépôts et cautions.
55
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Les créances Groupe et associés s'élèvent à 16 998k€ et correspondent à des comptes-courants financiers détaillés dans le
tableau ci-dessous :
Comptes-courants
Lien
Valeur brute
Dépréciation
Valeur Nette
(En milliers d'Euros)
C/C HDP - Paris Palace Marrakech (PPM)
Filiale
10 193
(10 193)
-
C/C HDP - Cyme
Filiale
1 409
(1 409)
-
C/C HDP - Murano Resort Marrakech (MRM)
Filiale
1 159
(1 156)
3
C/C HDP - SCI Gassin
Filiale
191
(191)
-
C/C HDP - SIAM
Filiale
3 438
-
3 438
C/C HDP - Kapital Hospitality (ex Aglaé)
Actionnaire
67
-
67
C/C HDP - Life
Filiale
519
(519)
-
C/C HDP - Neptune
Filiale
22
-
22
TOTAL
16 998
(13 468)
3 530
Les comptes-courants de PPM, CYME et MRM ont été dépréciés à 100% car ces filiales présentent des capitaux propres
négatifs. Sur l'exercice 202 4, 958k€ de dotations financières complémentaires ont été comptabilisées.
Le compte-courant SCI Gassin a été déprécié dans sa totalité. Les capitaux propres de la société sont négatifs.
Les créances fiscales avec l'Etat s'élèvent à 4 195k€ et se composent de :
-
3 450k€ de créances de TVA ;
-
745k€ de créances d'impôts différés actifs qui sont issus de l'économie d'impôt sur l'apport de déficits fiscaux
reportables de la société Murano SA lors de sa fusion en 2014 dans la Société. Ils continuent à être dépréciés à
100% du fait de l'absence de perspective d'utilisation ;
Les clients douteux (2 215k€ au 31 décembre 202 4) ont été dépréciés en totalité.
6.3 C HARGES A PAYER
Charges à payer
31/12/24
31/12/23
Variation
(En milliers d'Euros)
Dettes fournisseurs et comptes rattachés - Factures non parvenues
1 915
2 430
(515)
Dettes sociales
1 058
1 161
(103)
Dettes fiscales
701
1 293
(592)
Intérêts courus à payer
14
19
(5)
TOTAL
3 688
4 903
(1 215)
Les dettes sociales (1 058k€ au 31 décembre 202 4) sont composées de 691k€ de provision sur congés payés et RTT et de
234k€ de charges sur congés payés et RTT.
Les dettes fiscales s'élèvent à 701k€ à fin décembre 202 4 et sont composées notamment de 224k€ de taxe d'apprentissage,
de 115k€ de formation continue et de 178 k€ de participation à la construction.
6.4 P RODUITS A RECEVOIR
Produits à recevoir
31/12/24
31/12/23
Variation
(En milliers d'Euros)
Créances clients et comptes rattachés - Factures à établir
387
844
(458)
TOTAL
387
844
(458)
Les produits à recevoir sont uniquement composés de 387K€ de « Factures à établir » à fin décembre 2024.
Il s'agit des encours des clients en chambres à la clôture.
56
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6.5 C APITAUX P ROPRES
Au 31 décembre 2024, le capital social est composé de 7 386 981 actions. Il n'existe pas d'instrument dilutif en circulation à
cette même date.
Titres
Nombre de
Montant (en
titres
milliers €)
Nombre de titres
Nombre de titres en début d'exercice
7 386 981
14 000
Augmentation de capital
-
-
Diminution de capital
-
-
Nombre de titres en fin d'exercice
7 386 981
14 000
La variation des capitaux propres au 31 décembre 2024 se présente comme suit :
Capitaux propres
Affectation du
Résultat
Dotation /
31/12/23
31/12/24
(En milliers d'Euros)
résultat 2023
2024
reprises
Capital social ou individuel
14 000
-
-
-
14 000
Primes d'émission
-
-
-
-
-
Réserve légale
1 400
-
-
-
1 400
Autres réserves
656
-
-
-
656
Report à nouveau
(10 330)
(16 665)
-
-
(26 995)
Résultat 2023
(16 665)
16 665
-
-
-
Résultat 2024
-
(20 321)
-
(20 321)
Provisions réglementées
4 085
-
-
(55)
4 030
TOTAL
(6 853)
-
(20 321)
(55)
(27 229)
L'exercice clos le 31 décembre 202 4 fait apparaître des capitaux propres négatifs d'un montant de 27 229 454 €, inférieurs
à la moitié du capital social (14 000 000 €). En pareil cas, l'article L. 225-248 du Code de commerce prévoit que les associés
doivent décider, dans les quatre mois suivant l'approbation des comptes ayant fait apparaître cette perte, s'il y a lieu à
dissolution anticipée de la Société. La résolution sera soumise au vote dans la prochaine Assemblée Générale.
6.6 P ROVISIONS
Provisions
Reprises
Reprises non
31/12/23
Dotations
31/12/24
(En milliers d'Euros)
utilisées
utilisées
Amortissements dérogatoires
4 085
-
55
-
4 030
Provisions réglementées
4 085
-
55
-
4 030
Pour litiges
1 243
137
99
452
829
Autres provisions pour risques et charges
1 425
15
-
-
1 440
Provisions pour risques et charges
2 668
152
99
452
2 269
Sur immobilisations incorporelles
590
4 467
-
-
5 057
Sur immobilisations titres de participation
21
-
-
-
21
Sur autres immobilisations financières
7
-
-
-
7
Sur stocks et en-cours
45
-
-
45
-
Sur comptes clients
2 084
102
-
52
2 134
Autres provisions pour dépréciation
13 255
959
-
-
14 214
Provisions pour dépréciation
16 002
5 528
-
97
21 433
TOTAL GÉNÉRAL
(I + II +III)
22 755
5 680
154
549
27 732
Dont dotations & reprises d'exploitation
102
97
Dont dotations & reprises financières
959
-
Dont dotations & reprises exceptionnelles
4 619
606
57
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Les provisions réglementées sont composées d'amortissements dérogatoires sur 80 ans conformément à la législation fiscale
en vigueur sur la structure et ouvrage des bâtiments des hôtels détenus.
Les provisions pour risques et charges concernent principalement :
-
1 300 K€ de provision pour relative à la participation des salariés au titre de l'exercice 2021. Il convient de préciser
que l'ancien accord de participation (RSP) avait été dénoncé le 30 décembre 2020. Un nouvel accord, plus
avantageux sur les années d'EBITDA positif et nul sur les années de crise et de déficit d'exploitation, devait être voté
en 2021. Le plan de sauvegarde de l'emploi (PSE) mis en place en 2021 n'a pas permis finalement la négociation
d'une nouvelle formule.
Le résultat 2021 de HDP SA étant lié à des cessions d'actifs de nature exceptionnelle
réalisées pour assurer la continuité d'exploitation du Groupe et préserver son intér êt social, le Groupe et ses
conseils considèrent qu'aucune RSP n'est due au titre d'une année de 2021, année de crise et de déficit historique
lié à la pandémie. Néanmoins, une provision calculée sur l'ancienne formule du RSP a été comptabilisée au 31
décembre 2021 dans le respect du principe de prudence et maintenue comme telle au 31 décembre 2024. Aucun
nouvel accord n'a été signé sur l'année 202 4.
-
829k€ de litiges prud'homaux : la société a quatorze dossiers pendants à la clôture dont cinq dossiers ouverts en
2024 et qui ont fait l'objet d'une dotation de 137 k€. Quatre litiges existant au 31 décembre 2023 ont été clôturés
générant une reprise de provision de 551k€ dont 99k€ ont été utilisés.
Les provisions pour dépréciation s'élèvent à 21 433k€ au 31 décembre 202 4 et se composent principalement de :
-
13 468k€ de dépréciation sur les comptes-courants. Le détail de la dépréciation est présenté dans le paragraphe
6.2 de la partie III (« Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4 ») ;
-
745k€ de dépréciation relative à l'impôt différé actif issu de l'économie d'impôt sur l'apport de déficits fiscaux
reportables de la société Murano SA lors de sa fusion en 2014 dans la société (cf. paragraphe 6.2 de la partie III
(« Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4 ») ;
-
2 134k€ de dépréciations relatives aux clients douteux. La dépréciation couvre l'ensemble d u risque sur les créances
clients.
-
5 057k€ de dépréciations des fonds de commerce.
Les autres litiges en cours sont :
- La société Swisslife Dynapierre, propriétaire des murs de la Villa Eugénie, a assigné Les Hôtels de Paris au fond
devant le Tribunal judiciaire de Paris par acte d'huissier signifié le 16 avril 2021 aux fins de constat de l'acquisition
de la clause résolutoire du bail.
En outre, la société Swisslife Dynapierre entend conserver le dépôt de garantie à titre d'indemnité, obtenir le
paiement de l'indemnité d'occupation prévue contractuellement (fixée au montant du loyer courant majoré de 50%),
voire condamner la société Les Hôtels de Paris à lui payer la somme de 494,48 euros au titre des frais d'huissiers
(pour la saisie conservatoire et la dénonciation de la saisie), ainsi qu'à la somme de 5.000 euros au titre de l'article
700 du code de procédure civile et aux entiers dépens.
Cette créance sera traitée dans le cadre du redressement judiciaire
La résiliation du bail ne peut être poursuivie pour des dettes antérieures au jugement.
-
Par assignation du 20 mai 2022, certains voisins du 1k se plaignant de nuisances sonores ont assigné HDP aux fins
d'interdire sous astreintes l'exploitation des suites terrasses, de la verrière et ont sollicité l'installation d'un limitate ur
sonore.
L'audience de la prochaine mise en état est fixée au 5 mai 2025.
Dans l'intervalle, nous réalisons des études acoustiques pour démontrer le respect de la limite sonore.
58
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6.7 D ETTES FINANCIERES
Dettes financières
31/12/23
Augment.
Reclass.
Rembours.
31/12/24
(En milliers d'Euros)
Intérêts courus à payer
19
14
19
14
Dettes auprès des établissements de crédit
19
14
-
19
14
Emprunt obligataire
-
-
-
-
Intérêts sur emprunt obligataire
-
-
-
-
Emprunt auprès des sociétés du Groupe
-
-
-
-
Tranche levées en 2017
-
67 387
-
67 387
Tranche levées en 2018
-
Emprunt Colcity
67 387
-
-
67 387
Intérêts capitalisés - Colcity
23 136
7 000
1 893
-
32 029
Intérêts courus à payer - Colcity
10 621
6 942
-
17 563
Intérêts à payer reportés au terme
1 893
(1 893)
-
-
Intérêts Colcity
35 650
13 942
-
-
49 592
Dette Colcity
103 037
13 942
-
-
116 979
-
Participation des salariés au résultat
370
(300)
70
Associés comptes-courants
6
972
-
978
Dépôts et cautions reçus
179
-
179
Autre dettes financières
556
672
-
-
1 227
TOTAL
103 612
14 627
-
19
118 220
La dette financière de la Société s'élève à 118 220k€ au 31 décembre 202 4.
La variation correspond aux intérêts de l'exercice 202 4, auxquels s'ajoutent 4.0m€ de frais de sortie.
Les sûretés associées à ce crédit sont détaillées dans les engagements hors bilan.
Les covenants bancaires du crédit relatifs au respect des ratios financiers LTV et ISC avaient fait l'objet d'une suspension
jusqu'à l'échéance du crédit au 31 décembre 2022 depuis l'avenant du 1er février 2021. Cette suspension n'est pas remise
en cause à date.
Il est à noter que des frais d'honoraires complémentaires de 612 k€ sont enregistrés en autres dettes, portant la dette totale
de Colcity à 120 824k€. Une part significative de cette dette est contestée par la société (cf § 3.2)
59
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6.8 E TATS ECHEANCIER DES DETTES
A plus d'1 an
Etat des dettes
Montant
A plus de 5
A 1 an au plus
et à moins de
(En milliers d'Euros)
brut
ans
5 ans
Dette Colcity
116 979
116 979
-
-
Participation des salariés au résultat
70
70
-
-
Dépôts et cautions reçus
179
-
-
179
Emprunts et dettes auprès des établissements de cré
14
14
-
-
Associés comptes-courants
978
978
-
Dettes financières
118 220
118 041
-
179
Sécurité sociale et autres organismes sociaux
4 712
4 712
-
-
Etat / Autre impôts, taxes et assimilés
5 136
5 136
-
-
Etat / Impôts sur les bénéfices
1 361
1 361
-
-
Personnel et comptes rattachés
863
863
-
-
Dettes fiscales et sociales
12 072
12 072
-
-
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
16 870
16 870
-
-
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
1 161
1 161
-
-
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
4 563
4 563
-
-
Autres dettes
1 540
1 540
-
-
Autres dettes
24 135
24 135
-
-
Dettes fiscales et sociales
607
607
-
-
Dette fournisseurs
35
35
-
-
RJ Murano
642
642
-
-
TOTAL
155 069
154 890
-
179
Il est à noter que, compte tenu de la Lettre Accord du 26 avril 2024, la dette Colcity a pour échéance le 30 juin 2025.
7. L ES ENGAGEMENTS HORS BILAN
7.1 L ES CREDITS-BAILS
La société a souscrit à plusieurs contrats de crédit-bail dans le cadre de l'acquisition des murs de certains de ses hôtels.
Les contrats en cours de crédit-bail se présentent comme suit :
Engagements reçus : de mise à disposition des biens loués pendant la durée des contrats
Informations générales des biens immobiliers loués
Valeur initale (en k€)
Hôtel
Bailleur
Signé le
Durée
Date de fin
Terrains
Bâtiment
Total
Kube Saint-Tropez
Fortis Lease
nov-07
20 ans
déc-27
4 890
11 410
16 300
Kube Saint-Tropez
Fortis Lease
janv-10
18 ans
déc-27
-
983
983
Pavillon Louvre Rivoli
Gecina
sept-08
20 ans
oct-28
1 592
3 711
5 303
Engagements donnés par la société : de payer les redevances
60
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Levée
Valeur
Encours financier(2)
Charges
Paiement
Hôtel
option
résiduelle
Total
exercice
exercice
(En milliers d'Euros)
applicable payable à restant dû
Entre 1 et
2024
2024(1)
Total
A 1 an
A +5 ans
à partir de
terme
5 ans
Kube Saint-Tropez
1 304
1 490
2 652
839
1 813
-
6e année
5 705
8 357
Kube Saint-Tropez
91
104
245
77
167
-
6e année
-
245
La Dépendance
397
444
799
202
597
-
n.a
2 121
2 920
Total
1 793
2 038
3 695
1 119
2 576
-
n.a
7 826
11 521
Autres engagements en couverture des contrats de crédit- bail :
Immeuble /
Bailleur
Garanties données
Garanties reçues
Contrat
Nantissement du fonds de commerce
Nantissement avance-preneur de 665k€
Caution personnelle solidaire de M. Patrick
Fortis Lease
Kube St Tropez
Machefert pour 2 200k€
Hypothèque conventionnelle de 1 081k€
sur 8 lots détenus par la société dans
l'immeuble de l'hôtel 1K
7.2 D ETTES FINANCIERES GARANTIES PAR DES SURETES REELLES
Garanties données à Colcity en couverture de l'emprunt :
Nantissement des fonds de
Hôtel
Hypothèque des murs
commerce
1K
Non renouvelé
Oui
Kube Paris
Non renouvelé
Oui
Pavillon Nation
Non renouvelé
Oui
Villa Beaumarchais
Non renouvelé
Oui
Villa Alessandra
Non renouvelé
Oui
Kraft
Non renouvelé
Oui
Villa Montparnasse
Non renouvelé
Oui
Villa Panthéon
Non renouvelé
Oui
Pavillon Courcelles
Non renouvelé
Oui
Villa Lutèce Port Royal
Oui
La Dépendance
Oui
Normandy Hotel
Oui
Villa Eugénie
Oui
Villa Montsouris
Oui
Pavillon Bourse
Oui
Villa Royale Pigalle
Oui
Villa Luxembourg
Oui
Kube Saint-Tropez
Une valorisation de marché doit régulièrement être établie pour les murs et fonds de commerce donnés en garantie.
61
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Nantissement d'actions
Nombre
% détention
Titres détenues par la société
Titres SIAM
4 500
50,0%
Titres de la société Les Hôtels de Paris détenus par :
Capinvest
2 977 855
40,0%
M. Patrick Machefert - Mandataire
885 112
12,0%
Nantissement de créances sur filiale SIAM
Au 31 décembre 2024
(En milliers d'Euros)
Compte-courant financier
3 438
Créance clients
-
7.3 E NGAGEMENTS DE RETRAITE
Les avantages procurés sont de deux types :
-
Pour les régimes à cotisations définies, la société n'a pas d'autre obligation que le paiement de primes versées à
des organismes extérieurs. La charge qui correspond à ces primes versées est prise en compte dans les charges
sociales du résultat d'exploitation de l'exercice ;
-
Pour les régimes à prestations définies, les engagements sont calculés selon la méthode des unités de crédit
projetées, en tenant compte d'hypothèses actuarielles telles que : augmentation des salaires, âge de départ,
mortalité, rotation et taux d'actualis ation (recommandation ANC n°2013-02).
La société offre à ses salariés différents avantages à prestations définies de retraite conditionnés par l'accumulation d'années
de service.
L'engagement calculé sur une base actuarielle, est déterminé de manière rétrospective pour l'ensemble des salariés présents
au 31 décembre 2024 en tenant compte des hypothèses actuarielles de l'ancienneté, des conventions collectives en vigueur,
de la rémunération, de la rotation par catégorie de personnel, de la table de mortalité (TV 88/90), ainsi que d'un taux
d'actualisation. Ces paramètres sont revus chaque année et se récapitulent de la manière suivante :
31/12/23
31/12/24
Age de départ à la retraite
64 ans
64 ans
Evolution des salaires non cadre
2,1% constant
2,1% constant
Evolution des salaires cadre
2,1% constant
2,1% constant
Taux d'actualisation
3,17%
3,38%
Effectifs éligibles présents
226
223
Valorisation de l'engagement au 31 décembre (en k€)
375
387
Le taux d'évolutions des salaires retenu sur l'exercice 202 4 est de 2,1% par an. Ce taux correspond à l'inflation moyenne
prévue par la Banque de France en 2025, en stabilité par rapport à 2024 (cf. site internet de la Banque de France, Publications
économiques et financières, Prévisions économiques, « Projections macroéconomiques
–
Décembre 2024 » :
https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/projections-macroeconomiques-decembre-2024
7.4 A UTRES ENGAGEMENTS DONNES
-
Engagement donné par la société à Mr Patrick Machefert, son Président, à lui verser, en cas de cessation anticipée
de ses fonctions, une indemnisation du dirigeant à hauteur de 24 mois de sa rémunération brute mensuelle.
62
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
8. E LEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES
Opé. au compte de résultat 2024
Positions sur le bilan au 31/12/2024
Etablissements liés
Lien des parties liées
Dépré.
(En milliers d'Euros)
Loyers et
Dépré.
Dette
Comptes-
Dépré.
Intérêts
Clients
Fourn.
comptes-
autres
Clients
financière
courants
courants
Capinvest
Dirigeant commun
SCI Gassin St Tropez
Filiale à détention < 100%
(6)
6
191
(191)
SIAM
Filiale à détention < 100%
(1 016)
101
71
(354)
3 438
Paris Palace Marrakech
Filiale à détention < 100%
1
(332)
300
56
(48)
10 193
(10 193)
Cyme
Filiale détenue à 100%
(41)
41
1 409
(1 409)
Murano Resort Marrakech
Filiale à détention < 100%
(88)
36
1 046
(1 046)
1 159
(1 156)
MD Immobilier
Actionnaire / Bailleur
(595)
4
(241)
SAS Hôtels Partners Paris
Dirigeant commun / Mère
4
(33)
43
(33)
SNC Hôtels Partners
Dirigeant commun
SCI Paris City
Dirigeant commun / Bailleur
(170)
4
(137)
SCI KM75
Dirigeant commun / Bailleur
(25)
4
(16)
Life International and Co
Dirigeant commun
(519)
0
2
519
(519)
Kapital France
Dirigeant commun / Actionnaire
3
4
Kapital Hospitality
Dirigeant commun / Actionnaire
2
(18)
2
28
(18)
67
Mezcal Brothers
Dirigeant commun / Administrateur
(97)
(3)
Neptune
Filiale à détention < 100% / Actionnaire
358
1
527
22
Amazigh Resort
Filiale à détention < 100% / Actionnaire
(1)
MACHEFERT Patrick
Actionnaire / Bailleur
(182)
(191)
(971)
DERORY Christiane
Actionnaire / Bailleur
(88)
(56)
(6)
MACHEFERT Kevin
Actionnaire / Bailleur
(161)
(110)
Total
(1 966)
(1 038)
488
1 790
(1 145)
(1 107)
-
16 020
(13 468)
Pour la partie Compte de résultat, les valeurs négatives correspondent à des charges, les valeurs positives à des produits.
Pour la partie Bilan, les valeurs négatives correspondent à des dettes ou dépréciations, les valeurs positives à des créances.
9. A UTRES I NFORMATIONS
9.1 E FFECTIFS
Au 31 décembre 2024, l'effectif de la société était au nombre de 2 49 salariés présents uniquement composé de postes
permanents. Les femmes sont au nombre de 111 et représentent ainsi 45% de l'effectif total.
40 personnes sont rattachées au siège de la société sur des fonctions de services partagés et 209 personnes, soit 84% des
effectifs, sont rattachées individuellement à l'un des 18 hôtels de la société.
Au 31 décembre 2024
Au 31 décembre 2023
Variation
Par catégorie professionnelle
Femmes
Hommes Total
%
Total
%
2024-2023
Cadres
12
21
33
13%
26
11%
27%
Agents de maîtrise
29
10
39
16%
26
11%
51%
Employés
69
105
174
70%
189
78%
(8%)
Dirigeants
1
2
3
1%
3
1%
- %
Total
111
138
249
100%
244
100%
2%
Sur l'année 20 24, les effectifs moyens salariés de la société se décomposent comme suit :
Effectifs moyens par catégorie
Moyenne 2024
Moyenne 2023
Variation
professionnelle
Femmes
Hommes Total
%
Total %
2024-2023
Cadres
7,8
22,7
30,5
12%
30,50
13%
- %
Agents de maîtrise
18,7
10,3
29,0
11%
29,25
14%
(1%)
Employés
89,6
111,1
200,7
76%
209,58
72%
(4%)
Dirigeants
1,0
2,0
3,0
1%
3,00
1%
- %
Total
117,1
146,0
263,1
100%
272,33
100%
(3%)
En complément de ses effectifs salariés permanents, la société a rémunéré sur l'exercice 20 24, une moyenne de 78
équivalents temps plein en contrats extras, contre 74 en 2023, soit une hausse de 5%. Les contrats extras sont des contrats
à durée déterminée d'usage spécifique au secteur de l'hôtellerie. La société a recours à ces contrats pour faire face à ses
fluctuations d'activité.
63
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
9.2 R EPARTITION DU CAPITAL SOCIAL PAR TYPE D'ACTIONNAIRES
Les principaux actionnaires inscrits au nominatif et au porteur au 31 mars 2025 sont les suivants :
Actionnariat
En action
% d'action
En voix
% des voix
Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Contrôle direct de M. Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Capinvest Services
3 134 412
42,4%
6 268 824
46,6%
Hotels Partners Paris
8 216
0,1%
16 432
0,1%
Kapital Hospitality
173 655
2,4%
347 310
2,6%
Contrôle indirect de M. Patrick Machefert
3 316 283
44,9%
6 632 566
49,3%
Contrôle direct et indirect de M. P. Machefert
5 012 253
67,9%
10 024 506
74,6%
Christiane Derory
267 849
3,6%
452 561
3,4%
Compagnie Financière du Phénix
391 465
5,3%
391 465
2,9%
Autres actionnaires au nominatif
860 634
11,7%
1 717 864
12,8%
Actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Autres actionnaires
2 374 728
32,1%
3 416 670
25,4%
Total
7 386 981
100%
13 441 176
100%
dont actionnaires au nominatif
6 532 201
88,4%
12 586 396
93,6%
dont actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Au total, au 31 mars 2025, Monsieur Patrick Machefert contrôle directement ou indirectement 4 838 598 actions (65.5%)
représentant 9 677 196 droits de vote (72.0%).
La cession des actions et autres valeurs mobilières est libre et s'opère dans les conditions légales et réglementaires.
9.3 C OVENANTS BANCAIRES
Dans le cadre de son contrat avec Colcity, la société s'est engagée à respecter les ratios financiers suivants jusqu'à l'éché ance
de l'emprunt le 23 décembre 2021.
L'avenant du 1er février 2021 conclu avec Colcity a suspendu l'application de ces covenants jusqu'au nouveau terme du crédit
au 31 décembre 2022.
La suspension n'a pas été remise en cause lors de la procédure de concili ation.
Ratio ISC
La société s'était engagée à respecter un ratio ISC à un niveau supérieur à 150%.
Le ratio ISC correspond au pourcentage de :
-
NOI : revenu disponible au titre de la période de référence considérée
Qui divise
-
IS, la somme :
Du montant des intérêts devenus exigibles (capitalisés ou non) au titre du crédit, au cours de la période
de référence concerné ; et
Du montant de la commission d'engagement devenue exigible (capitalisable ou non) , au cours de la
période référence concernée.
Ratio LTV
La société s'était engagée à respecter à tout moment un ratio LTV à un niveau inférieur ou égal à 50%.
64
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Le ratio LTV désigne, à une date donnée, la fraction de L / V (exprimé en pourcentage) avec :
-
L qui désigne la somme de l'encours du crédit, majoré disponible au titre de la Tranche, à la date considérée ;
-
V qui désigne la valeur marché (des murs et des fonds de commerce) de ceux des hôtels inclus, objets de
suretés tels que déterminés aux termes du plus récent rapport d'expertise.
9.4 R ESPECT DES LOIS ET REGLEMENTS
La société, en tant qu'emprunteur s'engage également à respecter l'ensemble des lois ou règlements qui lui sont applicables,
et à faire en sorte en cas de non-respect d'une loi ou d'un règlement qu'il y soit remédié dès que possible ou que ladite loi ou
ledit règlement ait été constaté devant les tribunaux compétents.
9.5 A NALYSE ET GESTION DES RISQUES
9.5.1 R ISQUES DE MARCHE
R ISQUES LIES AUX TAUX D'INTERETS
La société a contracté des crédits-bails à taux variables. Afin d'anticiper les risques de marché liés aux taux d'intérêts, la
société évalue donc chaque année l'impact d'une hausse des taux d'intérêts sur le résultat financier.
Dans ce cadre, deux crédits-bails sont indexés sur Euribor 3 mois. Ils représentent 6.3% de la dette financière du groupe.
93.7% de la dette est à taux fixe. La dette à taux fixe a toujours été privilégiée par le management.
Au 31 décembre 2024 le Groupe n'a pas de couverture de taux d'intérêt.
R ISQUES LIES AUX TAUX DE CHANGE
L'activité de la société s'exerçant exclusivement en France, les risques liés aux taux de change sont limités.
R ISQUES LIES AUX ACTIONS
Il n'existe pas de risque significatif compte tenu de la détention majoritaire directe et indirecte des actions par les dirig eants
de la société.
R ISQUES M ARCHE ET P AYS
Conflit israélo-palestinien
Les attaques du 7 octobre 2023 perpétrées par le Hamas sur le territoire israélien ont entraîné la mort de plus de 1 200
personnes, provoquant une réponse militaire israélienne massive contre Gaza. La gravité et l'ampleur de ces événements ont
choqué le monde entier et ont eu un impact direct sur la perception de la sécurité au Moyen-Orient
La peur de nouvelles attaques et l'incertitude géopolitique ont dissuadé de nombreux touristes internationaux de voyager non
seulement en Israël, mais aussi dans d'autres destinations du Moyen-Orient. Cette situation a créé une atmosphère de
méfiance et d'inquiétude parmi les voyageurs, qui recherchent désormais des destinations perçues comme plus sûres.
Bien qu'il ait pu être considéré que l'Europe et la France puiss ent bénéficier d'un effet de déport, le secteur touristique a
malheureusement ressenti mondialement les effets indirects de ces événements. L'augmentation de la perception des risques
de terrorisme et d'instabilité régionale a contribué à un sentiment de préc aution accrue chez les touristes internationaux,
affectant les taux d'occupation et les réservations. De plus, les préoccupations concernant la sécurité et les actes terroris tes
peuvent influencer la décision des voyageurs de choisir la France comme destination, bien que le pays reste résilient et
continue de bénéficier de sa popularité mondiale en tant que destination touristique majeure, notamment après le succès des
Jeux Olympiques à Paris. L'activité de la société reste sensible à tout événement exogène violent, dans une mesure qu'elle ne
peut anticiper.
65
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Guerre en Ukraine
Bien que les déplacements de population semblent s'être régulés, la Guerre en Ukraine continue de produire des effets
néfastes sur le commerce international et sur l'importation de nombreuses catégories de produits et de services en
Europe et en France tel s que l'énergie, des produits de première nécessité ou encore de nombreuses matières premières.
Néanmoins, la stratégie de diversification d'approvisionnement de biens et denrées de première nécessité déployée en
Europe depuis 2022 combinée à la stricte application du mandat de la BCE en matière de lutte contre l'inflation a permis
d'enclencher une trajectoire de maîtrise de l'augmentation des prix partout dans l'Union Européenne.
Le Groupe constate que l'inflation a pu être jugulée sur de nombreux produits. Néanmoins les coûts de l'énergie ne sont
pas stabilisés et demeurent une zone de risque importante pour la rentabilité des établissements.
Les professionnels du monde du tourisme restent prudents sur l'impact de ce conflit à moyen terme.
Au moment de la rédaction de ce présent rapport, l'évolution du conflit en Ukraine ne permet pas d'envisager avec
certitude une désescalade voire une déclaration d'un cessez-le-feu.
C'est dans cette perspective malheureusement inquiétante que la Direction du Groupe considère ce conflit comme un
risque constant maintenu sur le tourisme international et en particulier sur les flux touristiques en Europe et en France.
Le management commercial du groupe s'appuie sur des partenariats avec des Opérateurs s'adressant à des publics
cibles variés afin de réduire le risque d'une source unique. Il n'en demeure pas moins qu'il reste dépendant de l'image
internationale de la France et de Paris.
Politique américaine
Depuis son investiture le 20 janvier 2025, les annonces et positions du Président Trump aux Etats Unis laissent envisager
des modifications de relations diplomatiques entre le continent Nord-Américain et l'Europe. La multiplication des
mesures protectionni stes, notamment l'augmentation des droits de douane initiée par plusieurs économies majeures et
en réaction aux ordonnances du Président américain, font peser des doutes sur les échanges internationaux. Ces
dernières sont susceptibles d'influencer les comp ortements des voyageurs et touristes quant au choix de leurs
destinations.
Ces guerres et événements géopolitiques majeurs rappellent combien le secteur touristique reste sensible à la confiance
des ménages et des entreprises dans leurs voyages et déplacements.
Climat social et politique en France
Le climat politique et social français reste marqué par des tensions récurrentes, notamment liées aux réformes
économiques et sociales du gouvernement. La montée de mouvements sociaux, accompagnée de grèves ponctuelles et
manifestations, notamment dans les secteurs des transports et des services publics, représente un risque d'image et
opérationnel significatif pour le secteur hôtelier parisien. Le Groupe suit attentivement ces évolutions afin d'anticiper au
mieux leur impact potentiel sur la fréquentation touristique nationale et internationale et de déployer des mesures
correctives rapides pour maintenir son niveau de performance.
9.5.2 R ISQUES DE CREDIT
Le Groupe est susceptible d'être exposé à un risque de crédit au titre de ses créances clients.
Il s'agit d'agences de voyages, de partenaires commerciaux et d'entreprises financièrement installés.
Au 31 décembre 2024, la valeur maximale du risque est égale à leur valeur nette comptable.
Le groupe n'a pas de placement financier.
9.5.3 R ISQUES DE LIQUIDITE
La gestion du risque de liquidité est centralisée par la direction financière du groupe Les Hôtels de Paris. La gestion de
trésorerie de la société et des sociétés consolidées est globale au niveau de l'enseigne, en application de la convention de
66
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
gestion centralisée de trésorerie conclue entre l'ensemble des sociétés concernées, et permet de compenser les excédents et
les besoins de trésorerie internes, préalablement à toute recherche de ressources sur les marchés financiers.
La société ne dispose pas, auprès de ses établissements bancaires de ligne globale de crédit.
Face au risque d'exigibilité de sa créance par Colcity, la Société a fait l'objet d'une procédure de sauvegarde le 28 mars 20 22
convertie en redressement judiciaire le 27 juin 2023, puis rétractée par décision de la Cour d'appel du 24 octobre 2023. La
Société fait l'objet d'un redressement judiciaire depuis le 29 avril 2024, gelant ainsi la créance de Colcity ainsi que les a utres
créances durant la période d'observation.
Les actifs de la société composés de murs et de fonds de commerce à Paris, ayant une valeur significative, la réalisation d'u ne
partie de son portefeuille serait de nature à permettre à la société de faire face à des besoins de trésorerie complémentaires,
le cas échéant.
Néanmoins, le statut de société en redressement judiciaire limite le Groupe dans sa capacité de trouver de nouvelles lignes
de financement. En conséquence, sur l'exercice 2024, le Groupe a limité ses programmes d'investissements au strict
nécessaire pour l'entretien et la maintenance de se s établissements.
9.5.4 R ISQUES POUR L'ENVIRONNEMENT
L'engagement du Groupe envers la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) se traduit par une série d'initiatives
concrètes visant à réduire l'impact environnemental et à promouvoir des pratiques durables dans les hôtels, qu'ils soient en
cours de rénovation ou d'exploitation. L'ensemble des mesures prises est présenté au § 20.
9.5.6 R ISQUES DONNEES PERSONNELLES NUMERIQUES
Pour les besoins de son activité la société utilise certaines données de ses clients (identité et parfois paiement) notamment
dans le cadre des réservations des établissements en conformité avec le règlement n° 2016/679 appelé aussi RGPD. Ces
données pourraient faire l'objet de malveillance, d'origine interne ou d'origine externe. Ainsi, le Groupe pourrait être victime
d'attaques informatiques (virus, déni de service, etc.), de sabotage ou d'intrusion (physique ou informatique), pouvant nuire à
la disponibi lité, à l'intégrité ou encore à la confidentialité de ces données. De tels événement s, s'ils se matérialisaient,
pourraient affecter les propriétaires des données volées ou divulguées. De plus, outre l'interruption de ses activités, la
responsabilité du Groupe pourrait être engagée et donner lieu notamment à indemnisation des clients. Leur violation
exposerait le Groupe à des sanctions financières et pourrait porter atteinte à sa réputation.
Le Service informatique est chargé de la sécurisation des infrastructures, systèmes et applications nécessaires à l'activité du
Groupe. Il a pour rôle de prévenir les intrusions, virus et attaques en administrant un ensemble de matériels et logiciels dédiés
à la sécurité informatique et en effectuant régulièrement des tests d'intrusion. Dans le cadre du programme de conformité au
RGPD, le Groupe maintient une cartographie des processus de traitement des données, évalue les risques auxquels elles sont
exposé es et, si nécessaire, établit et met en œuvre un plan d'action de remédiation.
9.5.7 R ISQUES LIES AUX LITIGES
Les principaux litiges sont présentés dans le paragraphe 6.6 « Litiges » de la partie « Comptes annuels de l'exercice ».
Tous les litiges traités par le Groupe sont suivis par la Direction Juridique assistée en cas de besoin par des cabinets d'avocats
spécialisés et ont fait l'objet, si nécessaire, de provisions dans les comptes de la société.
Pour rappel, la société LES HOTELS DE PARIS a sollicité et obtenu du Tribunal de commerce de Paris l'ouverture d'une
procédure de redressement judiciaire, prononcée le 29 avril 2024 afin de permettre à la Société d'apurer définitivement son
passif.
A l'exception des procédures évoquées ci-dessus, il n'existe pas d'autre procédure gouvernementale, judiciaire ou d'arbitrage,
y compris toute procédure dont la société a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée, susceptible d'avoir
ou ayant eu au cours des douze derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la société
et/ou du Groupe.
67
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
9.5.8 R ISQUES DONNEES PERSONNELLES NUMERIQUES
Afin de garantir la pérennité de son activité, la société souscrit des contrats d'assurance auprès de la Compagnie Generali, en
vue de garantir notamment les risques de dommages et pertes d'exploitation ainsi que de responsabilité civile et les
assurances spécifiques sur travaux.
La société procède de façon régulière, en fonction de la sinistralité et en partenariat avec ses assureurs, à un audit des risques
et à leur évaluation, de manière à réduire le risque et à obtenir la couverture optimale en fonction des marchés d'assurance
et des relevés de sinistralité effectués sur l'ensemble des hôtels de l'enseigne.
9.6 R EMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX
Le montant global des rémunérations versées aux mandataires sociaux, incluant salaires, avantages en nature et jetons de
présence, s'établi ainsi qu'il suit :
Rémunérations versées aux mandataires sociaux
31/12/24
31/12/23
31/12/22
31/12/21
31/12/20
(En milliers d'Euros)
Patrick Machefert - Président
302
295
298
297
287
Christiane Derory - Directeur Général
301
295
298
298
287
Kevin Machefert - Directeur Général
116
97
123
n.a
n.a
Rémunérations nettes versées aux dirigeants(1)
720
687
719
595
574
-
Patrick Machefert - Président
23
23
18
18
-
Christiane Derory - Directeur Général
10
10
8
9
-
Kevin Machefert - Directeur Général
12
12
9
8
-
Jetons de présence attribués aux mandataires
45
45
35
35
-
Avantages à court terme
-
-
-
-
-
Avantages postérieurs à l'emploi
cf. commentaire
Autres avantages à long terme
-
-
-
-
-
Indemnités de fin de contrat de travail
-
-
-
-
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
-
Autres rémunérations
-
-
-
-
-
(1) : la rémunération indiquée correspond à la rémunération nette imposable
Le Président bénéficie d'une indemnité de départ équivalent e à 24 mois de salaire en cas de départ de la société, à l'exclusion
d'un départ initié pour faute grave.
Kevin Machefert a été nommé Directeur Général le 1er janvier 2022.
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
2020
2021
2022
2023
2024
Evolution (en %) de la rémunération totale
attribuée au Président-Directeur général -
0%
0%
0%
0%
2%
Patrick Machefert
Evolution (en %) de la rémunération moyenne
1%
6%
6%
3%
-3%
des salariés
Ratio par rapport à la rémunération moyenne
14
13
12
12
12
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-6%
-6%
-3%
5%
l'exercice précédent
Ratio par rapport à la rémunération médiane
17
16
16
15
15
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
1%
-7%
-3%
-7%
2%
l'exercice précédent
Ratio par rapport au SMIC
19
19
19
17
17
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-1%
-3%
-6%
-1%
l'exercice précédent
Résultat opérationnel Consolidé avant
1 771
21 535
12 906
9 690
11 858
amortissements (en k€)
Evolution du ratio (en %) par rapport à
367%
-92%
67%
33%
-17%
l'exercice précédent
68
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
9.7 H ONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Les honoraires de commissariat aux comptes comptabilisés au cours de l'exercice 20 24 pour la société LES HOTELS DE PARIS
s'élèvent au titre de l'audit légal à :
-
150k€ pour le cabinet RSM PARIS,
-
100k€ pour le cabinet BLANCHARD TISSANDIER AUDIT EXPERTISE CONSEIL
Le Cabinet RSM a par ailleurs effectué des missions complémentaires pour une valeur de 9 k€.
10. R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS
Les rapports des commissaires aux comptes sur les comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4 et sur les
conventions règlementées sont présentés en annexes.
69
III. Comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
IV.
C OMPTES CONSOLIDES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2024
1. I NFORMATIONS RELATIVES AUX COMPTES CONSOLIDES CLOS LE 31 DECEMBRE 2024
Les comptes consolidés de la société LES HOTELS DE PARIS sont présentés selon les normes comptables internationales
(International Financial Reporting Standards – IFRS) tel qu'adopté e s par l'Union Européenne.
2. B ILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2024 (EN NORMES IFRS)
Notes
Actif
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
35 673
38 149
(2 476)
Goodwill
13,1
Immobilisations incorporelles
13,2
188
188
(0)
106 718
106 669
49
Immobilisations corporelles
13,3
1 150
1 523
(373)
Autres actifs financiers non courants
13,4
0
0
0
Actif d'impôt différé
13,7
Total actifs non courants
143 728
146 528
(2 800)
127
69
57
Stocks et encours
13,5
Charges à répartir
-
-
-
1 297
989
307
Créances clients et comptes rattachés
13,5
7 462
8 508
(1 046)
Autres créances et comptes de régularisation
13,5
5 818
1 817
4 001
Trésorerie et équivalents de trésorerie
13,6
Total actifs courants
14 704
11 384
3 320
Total actif
158 432
157 912
520
Notes
Passif
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
14 000
14 000
-
Capital
13,8
(43 261)
(31 700)
(11 560)
Réserves consolidées
(17 583)
(11 127)
(6 456)
Résultat de l'exercice
Capitaux propres - part du groupe
(46 844)
(28 827)
(18 017)
(588)
(599)
11
Intérêts non contrôlés
Capitaux propres
(47 432)
(29 426)
(18 006)
32 684
35 129
(2 445)
Dettes financières long terme (part > à 1 an)
13,10
2 180
1 970
210
Impôt différé passif
13,7
387
376
11
Prov. risques et charges à caractère non courant
13,9
-
-
-
Autres passifs non courants
13,5
Total passifs non courants
35 251
37 475
(2 224)
133 867
115 483
18 384
Dettes financières long terme (part < à 1 an)
13,10
2 273
2 672
(399)
Prov. risques et ch. à caract. courant (< à 1 an)
13,9
10 818
12 544
(1 726)
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
13,5
16 738
17 471
(733)
Dettes fiscales et sociales
13,5
6 917
1 694
5 223
Autres dettes et comptes de régularisation
13,5
Total passifs courants
170 612
149 863
20 750
Total passif
158 432
157 912
520
70
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
3. C OMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2024
Note
Compte de résultat
s
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
43 520
41 421
2 099
Chiffre d'affaires
12,2
(18 463)
(17 248)
(1 215)
Achats d'exploitation
12,3
(12 642)
(12 761)
119
Charges de personnel
12,4
Impôts et taxes
(343)
(1 115)
772
(7 197)
(6 887)
(310)
Dot. amort. et aux prov. nettes des reprises
12,5
(210)
(237)
27
Autres produits et charges
(38 856)
(38 249)
(607)
Charges courantes opérationnelles
Résultat opérationnel courant
4 664
3 172
1 492
(3)
(370)
367
Autres produits et charges opérationnels
12,6
(2 476)
-
(2 476)
Dépréciations d'actifs non courants
12,5
Résultat opérationnel
2 185
2 802
(617)
595
998
(403)
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie
(20 078)
(14 344)
(5 734)
Coût de l'endettement financier brut
(19 483)
(13 346)
(6 137)
Coût de l'endettement financier net
12,7
Résultat opérationnel après coût de l'endettement
(17 298)
(10 544)
(6 754)
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en
-
(78)
78
équivalence
Résultat avant impôt
(17 298)
(10 622)
(6 676)
(273)
(619)
346
Produit / (Charge) d'impôt
12,8
Résultat net de l'ensemble consolidé
(17 571)
(11 241)
(6 330)
Intérêts des minoritaires
12
(114)
126
(17 583)
(11 127)
(6 456)
Résultat net – part du Groupe
7 386 981
7 386 981
-
Nombre d'actions
(2,38)
(1,51)
(0,87)
Résultat net (part du Groupe) par action (en €)
(2,38)
(1,51)
(0,87)
Résultat net (part du Groupe) dilué par action (en €)
Etat de résultat global
31/12/2024
31/12/2023
Var.
(en milliers d'euros)
Résultat de la période
(17 571)
(11 241)
(6 331)
Variation des écarts actuariels sur avantages postérieurs à
31
203
(210)
l'emploi
Impôt différé sur écarts actuariels
(8)
(51)
52
Eléments non recyclables en résultat
24
152
(157)
Ecarts de conversion constatés sur l'exercice
(458)
(113)
(1 149)
Eléments recyclables en résultat
(458)
(113)
(1 149)
Résultat global
(18 006)
(11 202)
(14 024)
Part des minoritaires dans le résultat global
12
(114)
166
Part du groupe dans le résultat global
(18 017)
(11 088)
(14 190)
71
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
4. T ABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
Tableau des flux de trésorerie
31/12/2024
31/12/2023
Var.
(en milliers d'euros)
Trésorerie à l'ouverture
1 755
16 894
(15 139)
Résultat net des sociétés intégrées
(17 583)
(11 127)
(6 456)
Intérêts non contrôlés
12
(114)
126
Quote part du résultat des sociétés mises en équivalence
-
78
(78)
Charges et produits sans incidence sur la trésorerie
6 840
7 217
(377)
Charge d'impôt (exigible et différé)
273
619
(346)
Plus-values de cessions
(84)
120
(205)
Coût de l'endettement financier net
19 483
13 346
6 137
Capacité d'autofinancement
8 941
10 140
(1 199)
Variation sur stocks
(12)
(3)
(9)
Variation sur clients et autres créances
682
(2 457)
3 139
Variation des fournisseurs et autres dettes
698
1 171
(473)
Flux de trésorerie liés à l'activité
10 309
8 850
1 458
Acquisition d'immob. incorp. et corp. (hors IFRS 16)
1 167
(14 325)
15 491
Acquisition d'immob. Financières
(291)
(291)
Variation nette des prêts avances consentis
(164)
164
Cession d'immobilisations incorp. et corp.
7
7
Flux de trésorerie liés aux investissements
882
(14 488)
15 370
Remboursement des dettes locatives et de crédit-bail
(4 037)
(5 133)
1 096
Ch. fin. sur contrats de loc. et de crédits-bail (IFRS 16)
(2 301)
(2 086)
(215)
Remboursement des emprunts
(536)
(518)
(18)
Intérêts financiers nets versés
(302)
(1 765)
1 463
Flux de tréso. liés aux opérations de fin.
(7 176)
(9 502)
2 326
-
Variation de la trésorerie
4 015
(15 140)
19 155
Incidence variation des taux de change
1
1
1
Trésorerie à la clôture
5 771
1 755
4 016
VMP
13
13
-
Disponibilités
5 805
1 804
4 001
Concours bancaires courants
(47)
(63)
16
Trésorerie ou équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice
5 772
1 755
4 017
72
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
5. V ARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2024
Capitaux
Intérêts
Total
Capital
Réserves
Résultat de
(en milliers d'euros)
Primes
Propres
non
Capitaux
social
consolidées
l'exercice
Groupe
contrôlés
propres
Capitaux propres au 31/12/2022
14 000
(0)
(28 333)
(3 406)
(17 739)
(485)
(18 224)
corrigé
Affectation du résultat 2022
(3 406)
3 406
-
-
Ecarts actuariels nets d'impôts
152
152
152
Ecarts de conversion
(113)
(113)
(113)
Résultat net de l'ens. Cons. 2023
-
-
-
(11 127)
(11 127)
(114)
(11 241)
Capitaux propres au 31/12/2023
14 000
0
(31 700)
(11 127)
(28 827)
(599)
(29 426)
Affectation du résultat 2023
(11 127)
11 127
-
-
Ecarts actuariels nets d'impôts
23
23
23
Ecarts de conversion
(458)
(458)
(458)
Résultat net de l'ens. Cons. 2024
-
-
-
(17 583)
(17 583)
12
(17 571)
Capitaux propres au 31/12/2024
14 000
0
(43 262)
(17 583)
(46 844)
(588)
(47 432)
Aucun dividende n'a été distribué :
Ni au cours d e l'exercice 2024,
Ni au cours de l'exercice pré cédent.
6. M ODALITES D'ELABORATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
Les principes comptables utilisés pour l'élaboration des états financiers consolidés du groupe sont décrits ci-après.
Les principes comptables retenus au 31 décembre 2024 sont les mêmes que ceux retenus pour les états financiers consolidés
au 31 décembre 2023, à l'exception des normes et/ou amendements de normes adoptés par l'Union européenne applicables
de façon obligatoire à partir du 1e r j anvier 2022 (voir paragraphe 6.3 de la présente partie IV « Comptes consolidés de l'exercice
clos le 31 décembre 2024 »).
Les états financiers consolidés du Groupe sont présentés en milliers d'euros, sans décimale. Les arrondis au millier d'euros
le plus proche peuvent de ce fait conduire à des écarts non matériels au niveau des totaux et des sous-totaux figurant dans
les tableaux.
6.1 B ASES DE PREPARATION DES ETATS FINANCIERS
Les comptes consolidés sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables internationales édictées par
l'IASB (International Accounting Standards Board) et adoptés par l'Union Européenne à la date d'arrêté.
Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International Accounting Standards)
ainsi que leurs interprétations disponibles sur le site de l'Union Européenne.
Les états financiers consolidés, arrêtés par le conseil d'Administration en date du 5 mai 2025, ont été établis selon la
convention du coût historique, à l'exception des titres de participation non consolidés, des instruments financiers dérivés e t
de certains actifs financiers.
6.2 C ONTINUITE D'EXPLOITATION
Les comptes annuels et consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 2024 ont été préparés sur la base de la continuité
d'exploitation.
Par un jugement en date du 25 mars 2025, le Tribunal des activités économiques de Paris a considéré que les conditions de
l'examen d'un plan de redressement par voie de cession sont réunies et qu'il convient d'examiner concomitamment toutes les
solutions qui peuvent concourir au redressement de la Société,
73
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
L'Administrateur Judiciaire a initié un appel d'offres en vue de l'adoption de plans de cession. A l'issue de la date limite d'appel
d'offres, 168 offres, émanant de 39 candidats, ont été réceptionnées par l'Administrateur Judiciaire, qui les a déposées au
greffe du Tribunal des activités économiques de Paris. L'Administrateur Judiciaire a sollicité de la part des candidats
une amélioration des offres en vue d'une audience d'examen de ces dernières. Les réponses à l'appel d'offres permettent une
couverture de la dette déposée auprès du Mandataire.
En parallèle de cet appel d'offres, l'Administrateur Judiciaire a déposé le 8 avril 2025 auprès du Tribunal un projet de plan de
redressement par voie de continuation d'activité.
Ce plan de continuation permettrait a minima le remboursement de la totalité des dettes de la Société et pourrait être financé
via trois alternatives :
-
En totalité par des plans de cession d'hôtels ; ou
-
En partie par des plans de cession, en complément par le concours d'un partenaire financier ; ou
-
En totalité par le concours d'un partenaire financier.
La société est en mesure d'assurer le règlement de ses charges courantes tout au long de la période d'observation et d'assure r
ainsi la continuité de son exploitation pendant l'année 2025.
6.3 N OUVELLES NORMES ET INTERPRETATIONS APPLICABLES
N OUVELLES NORMES, AMENDEMENTS DE NORMES ET INTERPRETATIONS DE NORMES D'APPLICATION OBLIGATOIRE
AU SEIN DE L'U NION E UROPEENNE AU 31 DECEMBRE 2024
Au 31 décembre, 2024, les nouvelles normes, ou amendements de normes et interprétations de normes d'application
obligatoire sont les suivants. Ces textes n'ont pas eu d'incidence sur les comptes consolidés de la société Les Hôtels de Par is
au 31 décembre 2024.
Amendements à IAS 1 – classement courant/non courant des passifs assortis de clauses d'exigibilité anticipée
Le 23 janvier 2020, l'IASB a publié des modifications à portée limitée de la norme IAS 1 « Présentation des états
financiers », afin de clarifier la façon de classer la dette et les autres passifs comme courants ou non courants.
Les modifications visent à préciser les critères de classement d'un passif en tant que passif courant ou non courant. Les
principales modifications sont les suivantes :
o
A u paragraphe 73 de la norme, remplacer le terme « choix » par « droit » afin d'harmoniser les dispositions de
ce paragraphe avec celles de l'alinéa 69(d) de la norme ;
o
A l'alinéa 69(d) et au paragraphe 73 de la norme, mentionner explicitement que seuls les droits existant à la
date de clôture peuvent affecter le classement d'un passif ;
o
A l'alinéa 69(d) de la norme, supprimer le terme « inconditionnel » pour remplacer l'expression « un droit
inconditionnel » par « un droit ».
Les modifications clarifient et ne changent pas les exigences existantes et ne devraient donc pas affecter de manière
significative les états financiers des entités. Cependant, elles pourraient conduire les entreprises à reclasser certains
passifs de coura nts à non courants, et inversement ; cela pourrait affecter les clauses restrictives (covenants) d'une
entreprise.
En outre, le 31 octobre 2022, l'IASB a publié des amendements à la norme IAS 1 Présentation des états financiers, qui
visent à améliorer les informations fournies par les entreprises sur les dettes à long terme assorties de clauses
restrictives.
Ces amendements sont applicables obligatoirement depuis le 1er janvier 2024.
Amendements à IAS 7 et IFRS 7 « Accords de financement de fournisseurs »
Le 25 mai 2023, l'IASB a publié les amendements aux normes IAS 7 et IFRS 7 « Accords de financement de
fournisseurs », afin d'améliorer la transparence des accords de financement de fournisseurs et de leurs effets sur les
passifs, les flux de trésorerie et l'exposition au risque de liquidité d'une entreprise.
Ces textes sont d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2024.
74
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Amendements à IFRS16 « Obligation locative découlant d'une cession-bail »
Le 22 septembre 2022, l'IASB a publié des amendements à la norme IFRS 16 « Contrats de location », i ntitulés
« Obligation locative découlant d'une cession-bail ».
Ces amendements apportent des clarifications sur l'évaluation ultérieure des transactions de cession-bail lorsque la
cession initiale du bien répond aux critères d'IFRS 15 pour être comptabilisée comme une vente. Ces amendements
précisent en particulier comment évaluer ultérieurement la dette de location résultant de transactions de cession-bail,
constituée de paiements de loyers variables qui ne dépendent pas d'un indice ou d'un taux.
Cet amendement est applicable obligatoirement depuis le 1er janvier 2024.
T EXTES POUVANT ETRE ANTICIPES PAR LES SOCIETES EUROPEENNES COTEES
Au 31 décembre 2024, le Groupe n'a pas appliqué de normes, amendements de normes ou interprétations applicables par
anticipation à compter du 1° janvier 2024, qu'ils soient ou non adoptés par l'Europe. Il s'agit principalement des textes
exposés ci-dessous :
-
Amendements à IAS 21 – Effets des variations des cours des monnaies étrangères – Applicables au 1er janvier
2025.
Il n'existe pas de principes comptables contraires aux normes IFRS d'application obligatoire pour les exercices ouverts à
compter du 1° janvier 2024, non encore adoptées au niveau européen, et dont l'impact aurait été significatif sur les comptes
de cet exercice.
6.4 H YPOTHESES CLES ET APPRECIATIONS
L'élaboration des comptes consolidés repose sur des hypothèses et estimations déterminées par la Direction pour calculer la
valeur des actifs et des passifs à la date de clôture du bilan et celle des produits et charges de l'exercice.
Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur la base d'une expérience passée ainsi que de divers
autres facteurs jugés raisonnables au regard des circonstances actuelles et qui constituent le fondement des appréciations
de la valeur comptable des éléments d'actif et de passif.
Pour les postes concernés par l'utilisation d'hypothèses et d'estimations, un test de sensibilité des valeurs comptables aux
principales hypothèses est effectué à chaque clôture.
Les éléments nécessitant des estimations présentant un caractère significatif ou un degré de jugement important sont
principalement :
-
Le traitement des contrats de locations (détermination des durées de location et du taux d'actualisation pris en
compte pour évaluer les dettes de loyers) (cf. paragraphe 10.3 de la partie IV « Comptes consolidés de l'exercice clos
le 31 décembre 2024 ») ;
-
L'évaluation des valeurs d'utilité du goodwill et des actifs corporels et la mise en œuvre des tests de dépréciation au
niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (cf. paragraphe 10.4 de la partie IV « Comptes consolidés de l'exercice
clos le 31 décembre 2024 »).
7. L ES FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE
7.1.L ES H OTELS DE P ARIS – L ETTRE ACCORD C OLCITY
Un accord a été signé avec le principal créancier, Colcity/Fortress le 26 avril 2024, aux termes duquel le montant de la créance
au 31.12.2023 a été arrêté, ainsi que les taux d'intérêts applicables et les frais annexes. Une nouvelle échéance a été définie
au 30 juin 2025.
75
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
7.2.L ES H OTELS DE P ARIS – R EDRESSEMENT JUDICIAIRE
Le 29 avril 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d'administrateur, et la
SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.
La société s'est engagée à désintéresser l'ensemble de ses créanciers dans un délai suffisamment raisonnable pour lui
permettre d'organiser les modalités d'apurement de son passif, dans le cadre de la période d'observation du redressement
judiciaire qui peut faire l'objet d'un renouvellement en application des art icles L621-3 du Code de commerce par la cession
de certains de ses actifs.
La société Fortress s'est engagée à ne pas émettre de contestation quant à l'ouverture de ce redressement judiciaire.
L'exécution de l'accord avec Fortress sera soumise à l'autorité du Juge commissaire dans le cadre du redressement judiciaire.
Le 5 novembre 2024, le tribunal de commerce de Paris a renouvelé la période d'observation pour une durée de 6 mois.
7.3.C REATION DE LA SOCIETE A MAZIGH R ESORT
Suite à la rénovation de l'établissement de Marrakech, dont les murs sont détenus par la société LIFE INTERNATIONAL & C o,
LES HOTELS DE PARIS ont souscrit à concurrence de 90% à la création de la société AMAZIGH RESORT, de droit marocain.
Cette société a pour objet d'exploiter l'établissement hôtelier, à compter de son ouverture prévue sur le deuxième semestre
2025
Cette société est consolidée selon la méthode d'intégration globale.
7.4.C LOTURE DU PLAN DE CONTINUATION DU RJ M URANO
La société LES HOTELS DE PARIS, dans le cadre de la fusion de la société en Redressement Judiciaire MURANO en 2014,
portait la dette auprès des créanciers. Les dernières échéances ayant été soldées sur le premier semestre, le plan de
continuation est clôturé.
7.5.P LAN DE RENOVATION DES ETABLISSEMENTS
Sur l'exercice 2024, les chantiers en cours concernant les établissements Villa Luxembourg (fermé depuis le 02 mai 2023) et
la mise en service des 30 chambres complémentaires sur le Normandy ont été mis à l'arrêt.
Seul un rafraîchissement du Pavillon Nation a été engagé afin de permettre l'ouverture de l'établissement en juin 2024.
7.6. P ARIS P ALACE M ARRAKECH – R EDRESSEMENT JUDICIAIRE
En 2016 la société PPM a fait l'objet d'une vérification de comptabilité, et une procédure contentieuse a été engagée depuis
plusieurs exercices.
La société Paris Palace Marrakech a déposé un pourvoi en cassation auprès du Conseil d'Etat aux fins de contester la décision
de la Cour d'appel.Ce pourvoi a été rejeté.
Le 2 mai 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d'administrateur, et la
SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.
76
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
8. É VENEMENTS POST-CLOTURE
8.1. P LAN DE CESSION DES ACTIFS
Maitre Abitbol, Administrateur Judiciaire de la société a initié un appel d'offres en vue de l'adoption de plans de cession, en
sollicitant des offres divisibles et individualisées par hôtel sur l'ensemble des établissements du Groupe.
8.2. R EVOCATION DE LA LETTRE ACCORD C OLCITY DU 26 AVRIL 2024 ET REMISE EN CAUSE DE LA CREANCE COLCITY
La lettre-accord a été contestée par la société via la délivrance d'une assignation à bref délai le 8 janvier 2025 car la société
s'est rendu compte que Colcity n'était plus créancier hypothécaire depuis décembre 2022 alors qu'ils prétendaient l'être à la
date de signature de l'accord. La nullité de la lettre-accord sera potentiellement établie sur les fondements de la contrariété à
l'ordre pu blic des procédures collectives, le vice du consentement, le caractère périmé des hypothèques et sur la présomption
de manœuvres dolosives de la part de Colcity/Fortress et de leurs conseils.
De fait, la société remet en cause :
-
La créance d'intérêts de retard fixés forfaitairement à 7 000 000€
-
Le versement complémentaire de 4 000 000€
-
La créance de frais de sortie de 4% à hauteur de 3 620 931€
-
La créance de frais engagés par Colcity de 612 059€ (TVA non applicable)
-
La déclaration erronée de créance de Colcity
Cette contestation n'a aucun impact sur les comptes arrêtés au 31.12.2024 selon les termes de la Lettre Accord.
Par ailleurs, la remise en cause de cet accord aurait un impact sur la valorisation des intérêts durant la période d'observat ion,
s'élevant à 6 709k€.
9. P RINCIPES ET METHODES DE CONSOLIDATION
9.1 M ETHODES DE CONSOLIDATION
I NTEGRATION GLOBALE
Conformément à IFRS 10 États financiers consolidés, les états financiers consolidés du Groupe comprennent les comptes de
toutes les entités que le Groupe contrôle directement ou indirectement, quel que soit son niveau de participation dans les
capitaux propres de ces entités. Une entité est contrôlée dès lors que le Groupe détient le pouvoir sur cette entité, est exposé
à, o u a droit à des rendements variables du fait de son implication dans cette entité, et lorsqu'il a la capacité d'utiliser son
pouvoir sur l'entité pour influer sur le montant de ces rendements. La détermination du contrôle prend en compte l'existence
de dro its de vote potentiels s'ils sont substantifs, c'est-à-dire s'ils peuvent être exercés en temps utile lorsque les décisions
sur les activités pertinentes de l'entité doivent être prises.
Les entités consolidées du Groupe sont qualifiées de « filiales ». Les entités que le Groupe contrôle par d'autres moyens que
des droits de vote sont qualifiées d'« entités structurées consolidées ».
Toutes les entités du Groupe sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale.
9.2 P ERIMETRE DE CONSOLIDATION
Les sociétés dans lesquelles la SA Les Hôtels de Paris exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif, de droit ou
de fait, sont consolidées par intégration globale (IG).
Les sociétés consolidées par la SA Les Hôtels de Paris sont celles indiquées ci-après :
77
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Méthode de
Méthode de
% d'intérêts
% d'intérêts
Sociétés
N° Siren
Siège social
consolidation
consolidation
2024
2023
2024
2023
256 rue Faubourg Saint
Les Hôtels de
388 083 016
Honoré
Mère
Mère
Mère
Mère
Paris SA
Paris 1°
4 Square Marie Louise
Cyme SPRL
475 603 371
BE-100 Bruxelles
100%
100%
IG
IG
Belgique
Gassin Saint
7/19 rue Dr Germain Sée
509 005 971
50%
50%
IG
IG
Tropez SCI
Paris 16°
Lieu-dit Abiad Palmeraie
Life International
14 479
Marrakech
100%
100%
IG
IG
and Co SARL
Maroc
256 rue Faubourg Saint
Siam SAS
529 218 752
Honoré
50%
50%
IG
IG
Paris 1°
Lieu-dit Abiad Palmeraie
Murano Resort
6 509 479
Marrakech
99,93%
99,93%
IG
IG
Marrakech SAS
Maroc
256 rue Faubourg Saint
Paris Palace
485 068 423
Honoré
100%
100%
IG
IG
Marrakech SAS
Paris 1°
AmazIgh Resort
Marrakech
143 877
90%
IG
SARL
Maroc
78
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
9.3 R EGROUPEMENT D'ENTREPRISES
En accord avec la norme IFRS 3, le Groupe détermine le goodwill comme étant égal à l'excédent entre :
-
La juste valeur de la contrepartie transférée, augmentée du montant des participations ne donnant pas le contrôle
dans l'entreprise acquise et, dans un regroupement d'entreprises réalisé par étapes, de la juste valeur à la date
d'acquisition de la participation précédemment détenue par l'acquéreur dans l'entreprise acquise, ainsi réévaluée
par le compte de résultat ;
-
Le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris à la date d'acquisition évalués à la juste
valeur.
Si cette différence est négative, elle est enregistrée directement en résultat.
Ainsi, à la date d'acquisition, conformément à IFRS 3, les regroupements d'entreprises sont comptabilisés de la manière
suivante :
-
Les actifs identifiables acquis et passifs repris sont évalués à leur juste valeur à la date d'acquisition ;
-
La participation ne donnant pas le contrôle de l'entreprise acquise est évaluée, soit à la juste valeur (i.e. un goodwill
alloué aux intérêts minoritaires : méthode du goodwill complet), soit en retenant la quote-part de la juste valeur de
l'actif net identifiable de l'entité acquise (i.e. sans goodwill affecté aux minoritaires : goodwill partiel). Cette option
est exerçable au cas par cas, lors de chaque regroupement d'entreprises ;
-
Les coûts liés à l'acquisition sont constatés en charge de la période ;
-
Les compléments de prix éventuels du regroupement d'entreprises sont valorisés à la juste valeur à la date
d'acquisition. Après la date d'acquisition, le complément de prix est évalué à sa juste valeur à chaque arrêté des
comptes. Au-delà d'une période d'un an à compter de la date d'acquisition, tout changement de cette juste valeur
sera constaté en résultat. A l'intérieur de ce délai d'un an, les corrections de cette juste valeur explicitement liées à
des événements postérieurs à la date d'acquisition sero nt également comptabilisées en résultat. Les autres
changements seront comptabilisés en contrepartie du goodwill.
Lorsque la comptabilisation initiale d'un regroupement d'entreprises ne peut être déterminée que provisoirement, les
ajustements des valeurs attribuées provisoirement doivent être constatés dans un délai de douze mois à compter de la date
d'acquisition.
9.4 O PERATIONS ENTRE SOCIETES CONSOLIDEES
Toutes les transactions réciproques entre les sociétés consolidées sont éliminées, de même que les résultats internes du
groupe (plus-values, profits sur stocks, dividendes, dépréciations et reprises de provisions sur titres, comptes courants et
créances, etc.).
9.5 M ETHODES DE CONVERSION
C ONVERSION DES TRANSACTIONS LIBELLEES EN DEVISES
Les transactions réalisées dans une devise autre que la monnaie fonctionnelle sont converties au cours de change en vigueur
à la date de la transaction. A la clôture, les créances et les dettes correspondantes sont converties dans la monnaie
fonctionnelle, au taux de change en vigueur à la date de clôture. Les différences de change qui en résultent sont comptabilisées
en résultat financier, sauf lorsqu'elles portent sur un investissement net à l'étranger, auquel cas elles sont comptabilisées en
réserves de conversion.
C ONVERSION DES ETATS FINANCIERS ETABLIS EN DEVISES ETRANGERES
Les filiales Life International and Co, Murano Resort Marrakech et Amazigh Resort constituant des entreprises étrangères
autonomes, leurs comptes ont été convertis selon la méthode du cours de clôture :
-
Les postes du bilan sont convertis en euros au taux de clôture ;
-
Le résultat de l'exercice, les charges et produits sont convertis au taux moyen de l'exercice ;
-
L'écart de conversion qui en résulte est comptabilisé dans un poste spécifique des réserves consolidées pour la part
du Groupe, et des intérêts non contrôlés pour la part des minoritaires.
79
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
10. P RINCIPES ET REGLES D'EVALUATION
10.1L ES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (NORME IAS 38)
Les logiciels et droits d'usage acquis en pleine propriété ainsi que les logiciels développés pour un usage interne et dont
l'influence sur les résultats futurs revêt un caractère bénéfique, durable et mesurable, sont immobilisés et font l'objet d'un
amortissement sur leur durée d'utilité.
10.2 L ES IMMOBILISATIONS CORPORELLES (NORME IAS 16)
La valeur des immobilisations corporelles inscrite à l'actif du bilan correspond à leur valeur d'acquisition ou à leur coût d e
revient. Elle ne fait l'objet d'aucune réévaluation.
Conformément à IAS 23, les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production
d'un actif qualifié sont incorporés dans le coût de l'actif. Un actif qualifié est un actif qui exige une longue période de
préparation avant de pouvoir être utilisé ou vendu.
Les dépenses ultérieures (dépenses de remplacement et dépenses de mise en conformité) sont immobilisées et amorties sur
la durée de vie restante de l'immobilisation à laquelle elles se rattachent.
L'amortissement est calculé suivant la méthode linéaire fondée sur la durée d'utilisation estimée des différentes catégories
d'immobilisations. Il est calculé sur la base du prix d'acquisitio n.
Les immobilisations sont amorties selon leur durée prévue d'utilisation, comme suit :
Composants
Durée d'utilisation
Structure et ouvrage
80 ans
Chauffage et climatisation
25 ans
Électricité
25 ans
Menuiserie extérieure
25 ans
Plomberie sanitaire
25 ans
Ascenseur
15 ans
Ravalement
15 ans
Toiture
15 ans
Matériel
10 ans
Décoration
6 ans
Les valeurs résiduelles et les durées d'utilisation sont examinées à chaque clôture.
10.3 L ES CONTRATS DE LOCATION (NORME IFRS 16)
Le Groupe applique la norme IFRS 16 « Contrats de location » à ses biens loués.
Cette norme prévoit un modèle unique de comptabilisation chez le preneur qui nécessite de reconnaitre les actifs et passifs
pour tous les contrats de location à l'exception de ceux d'une durée inférieure à 12 mois ou ceux dont l'actif sous-jacent est
de faible valeur.
Les contrats de location, tels que définis par la norme IFRS 16 « Contrats de location », sont comptabilisés au bilan, ce qui se
traduit par la constatation :
-
D'une dette au titre de l'obligation de paiement ;
-
D'un actif qui correspond au droit d'utilisation de l'actif loué pendant la durée du contrat.
Selon ce modèle, la dotation aux amortissements de l'actif est comptabilisée en charge opérationnelle. Les loyers payés sont
comptabilisés en tant que remboursement de la dette du bailleur, assortis de la charge financière d'intérêt de la période,
assortie de la charge financière d'intérêt de la période.
80
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
En France, il est retenu, le plus souvent, une période de neuf ans pour la durée d'utilisation des droits liés aux baux immob iliers;
à l'international, la durée des contrats est à l'aune du droit local et de l'usage attendu des locaux.
Les durées retenues sont faites au cas par cas et correspondent aux périodes minimales d'engagement.
Les dettes de location sont actualisées, en appliquant un taux marginal d'endettement tenant compte de la durée moyenne
pondérée des paiements, du risque pays et du risque spécifique à chaque entité du Groupe. Le taux d'actualisation retenu
pour le retraitement des contrats de location immobiliers en France est de 10,00% en 2024 pour les nouveaux contrats, de
8% pour les contrats existants au 31 décembre 2023.
10.4 T EST DE PERTE DE VALEUR DES GOODWILL, IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES (NORME IAS 36)
Le groupe s'assure que la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles et corporelles n'est pas inférieure à leur val eur
nette comptable. La valeur recouvrable correspond à la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des couts de vente et
la valeur d'utilité.
La valeur recouvrable est déterminée au moins une fois par an, en ce qui concerne les goodwill, les immobilisations
incorporelles à durée indéfinie et encours.
En complément de la méthode retenue habituelle, comme indiqué au § 6.2 Continuité d'exploitation, des offres ont été reçues
dans le cadre de l'appel d'offre lancé par l'Administrateur Judiciaire et confortent majoritairement les valeurs d'actifs.
Pour les immobilisations corporelles, elle est déterminée dès lors qu'il existe des indices de perte de valeur, à la date de
clôture.
En matière d'actifs individuels, ces indices proviennent essentiellement d'une diminution des valeurs de marché ou d'une
modification prévue dans leur utilisation.
D'un point de vue général, le test de valeur consiste en l'évaluation de la valeur d'utilité de chaque Unité Génératrice de
Trésorerie générant ses flux propres de trésorerie (l'UGT correspondant à l'hôtel exploité). En complément de la méthode
retenue habituelle, comme indiqué au § 6.2 Continuité d'exploitation, des offres ont été reçues dans le cadre de l'appel d'offre
lancé par l'Administrateur Judiciaire et confortent majoritairement les valeurs d'actifs.
Lorsque la valeur recouvrable d'une UGT est inférieure à sa valeur nette comptable (immobilisations corporelles, incorporelle s
et goodwill), la perte de valeur correspondante est affectée en priorité au goodwill, puis aux immobilisations au prorata de
leurs valeurs nettes comptables. Elle est reconnue en résultat opérationnel.
Les dépréciations des goodwill sont irréversibles. Les dépréciations relatives aux autres immobilisations corporelles sont quant
à elles réversibles dès lors qu'il y a un changement dans les estimations utilisées pour déterminer la valeur recouvrable de
l'actif.
10.5 S TOCK (NORME IAS 2)
Les stocks sont valorisés au prix moyen pondéré et font l'objet d'une évaluation au plus faible de leur coût de revient ou de
leur valeur nette de réalisation.
10.6 P ROVISIONS (NORME IAS 37)
Les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, le groupe a une obligation à l'égard d'un tiers qui r ésulte
d'un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce
tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.
Cette obligation peut être d'ordre légal, réglementaire ou contractuel. Les provisions sont estimées selon leur nature en tenant
compte des hypothèses les plus probables.
Les provisions pour restructurations sont comptabilisées lorsqu'un plan formalisé et détaillé a été notifié aux parties
concernées.
Les provisions sont actualisées lorsque l'effet de la valeur temps est significatif.
81
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
10.7 P ERSONNEL, ENGAGEMENTS DE RETRAITE ET ASSIMILES (NORME IAS 19)
Les avantages procurés sont de deux types :
-
Pour les régimes à cotisations définies, le groupe n'a pas d'autre obligation que le paiement de primes versées à des
organismes extérieurs. La charge qui correspond à ces primes versées est prise en compte dans le résultat de
l'exercice.
-
Pour les régimes à prestations définies, les engagements sont calculés selon la méthode des unités de crédit
projetées, en tenant compte d'hypothèses actuarielles telles que : augmentation des salaires, âge de départ,
mortalité, rotation et taux d'actualis ation.
10.8 I NFORMATION RELATIVE AUX PARTIES LIEES (NORME IAS 24)
Les parties liées du groupe comprennent les entreprises sur lesquelles le groupe exerce un contrôle exclusif, un contrôle
conjoint ou une influence notable, les actionnaires qui exercent un contrôle conjoint sur les coentreprises du groupe, les
actionnaires minoritaires qui exercent une influence notable sur les filiales du groupe, les mandataires sociaux, dirigeants et
administrateurs du groupe, ainsi que les sociétés dans lesquelles ceux-ci exercent le contrôle, un contrôle conjoint ou une
influence notable.
Les transactions du Groupe avec des parties liées concernent essentiellement la rémunération et les avantages assimilés
accordés aux membres des organes d'administration et de direction de la SA Les Hôtels de Paris.
En outre, le Groupe entretient des relations commerciales courantes mais non significatives avec des sociétés ayant pour
dirigeants ou administrateurs des membres du Conseil d'administration de la SA Les Hôtels de Paris.
10.9 I MPOT (NORME IAS 12)
Les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs bases fiscales donnent lieu à la
constatation d'un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisant les derniers taux d'imposition adoptés. Les
effets dus aux changements des taux d'impôt s'inscrivent en compte de résultat de l'exercice au cours duquel le changement
de taux est annoncé sauf lorsqu'ils portent sur des transactions comptabilisées en autres éléments du résultat global ou
directement en capitaux propres.
Il n'est constaté d'impôt différé actif sur les déficits reportables et différences temporelles déductibles que dans la mesure où
leur récupération sur une durée raisonnable est probable.
Les impôts différés ne sont pas actualisés et sont compensés lorsqu'ils se rapportent à une même entité fiscale et qu'ils ont
des échéances de reversements identiques.
La charge d'impôt dans le compte de résultat est égale à la somme des impôts exigibles et des impôts différés.
10.10 A CTIFS FINANCIERS (NORME IFRS 9)
En conformité avec la norme IFRS 9 « Instruments financiers », les actifs financiers détenus par le groupe sont classés en trois
grandes catégories régies par des modalités de comptabilisation et d'évaluation spécifiques.
Les dépôts, les prêts, et les créances sont enregistrés au bilan au coût amorti : leur comptabilisation initiale équivaut
généralement au prix d'acquisition, la mise en place de ces instruments financiers ne faisant pas l'objet de frais ou de coûts
significatifs. Le Groupe enregistre une dépréciation de ses prêts et créances liée au risque de non-recouvrement de ces
derniers, conformément à IFRS 9 « Instruments financiers ».
À chaque date de clôture, ces actifs sont évalués au coût amorti en appliquant la méthode dite du taux d'intérêt effectif, et le
Groupe procède à une analyse de l'évolution du risque de crédit afin de déterminer si de nouvelles dépréciations doivent être
reconnues. Si une augmentation du risque de crédit est constatée, une dépréciation supplémentaire prenant en compte ce
risque sur la durée de vie de l'actif est comptabilisée en résultat.
Les actions, les parts de SICAV et de fonds commun de placement sont comptabilisées à leur juste valeur par le biais du
résultat net.
Les titres de participation non consolidés sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur si celle-ci peut être évaluée de façon
fiable. Les variations de juste valeur sont alors enregistrées par le biais des autres éléments du « résultat global ». Lorsque la
juste valeur ne peut être évaluée de façon fiable, ces derniers sont maintenus à leur coût d'acquisition, déduction faite des
variations de juste valeur. Une dépréciation est constatée lorsque la juste valeur s'avère inférieure à la valeur comptable.
82
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
10.11 P ASSIFS FINANCIERS (NORME IFRS 9)
Les dettes financières comprennent essentiellement l'emprunt auprès de Colcity/Fortress, ainsi que les dettes résultant de la
reconnaissance à l'actif de la valeur des droits d'utilisation relatifs aux contrats de location.
Tous les emprunts sont enregistrés initialement à la juste valeur de la contrepartie transférée, diminuée des frais directement
attribuables à ces emprunts (frais et honoraires de transaction et de mise en place, primes liées à l'émission). Il s sont ensuite
comptabilisés jusqu'à leur échéance selon la méthode du coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. Ce ta ux
correspond au taux de rendement interne qui permet d'actualiser la série de flux de trésorerie attendus sur la dur ée de
l'empr unt.
A chaque période suivante, la charge d'intérêt comptabilisée en compte de résultat correspond à la charge d'intérêt théorique
calculée par application du taux d'intérêt effectif à la valeur comptable de l'emprunt.
Les modifications de dettes sont réalisées entre un emprunteur et un prêteur existant. A chacune d'entre elles, il convient de
déterminer si la modification est substantielle ou non, en comparant :
- la valeur actualisée des flux restant dus sur la dette à la datte de modification, en utilisant le taux d'intérêt effectif (TIE) de
cette dette,
- la valeur actualisée des flux prévus suivant les nouvelles conditions contractuelles en utilisant le même TIE de l'ancienne
dette
Une différence de 10% ou plus entre les deux indique une modification substantielle nécessitant la comptabilisation d'une
extinction de dette, une différence strictement inférieure à 10% est comptabilisée suivant la méthode dite du catch up, c'est-
à-dire que la dette est valorisée à la v aleur actualisée des nouveaux flux de trésorerie au TIE d'origine.
10.12 T RESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE (NORME IAS 7)
La trésorerie et les équivalents de trésorerie présentés au bilan comprennent les montants en caisse, les disponibilités en
banque diminuées des découverts bancaires ainsi que les placements à court terme hautement liquides satisfaisant aux
critères retenus par la norme IAS 7.
10.13 P RODUITS PROVENANT DES CONTRATS AVEC LES CLIENTS (NORME IFRS 15)
Les produits provenant des contrats avec les clients correspondent au montant des ventes de produits et prestations de
services liées aux activités ordinaires des sociétés consolidées par intégration globale.
Selon IFRS 15, l'approche de comptabilisation repose sur un principe général de reconnaissance du chiffre d'affaires lors du
transfert de contrôle au client d'un bien ou d'un service. Ce transfert de contrôle s'effectue :
-
S oit en continu : il s'agit notamment de l'offre d'hébergement, pour laquelle les obligations envers le client naissent
au fur et à mesure de la durée de séjour ;
-
Soit à une date donnée : ceci concerne en particulier les prestations connexes de restauration.
Le produit des activités du groupe se répartit entre les prestations hôtelières (hébergement, restauration et autres prestations)
et des activités à caractère plus accessoire (location de locaux à des associations).
10.14 A UTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS
Il s'agit de produits ou charges inhabituels, occasionnels et de montants significatifs présentés de manière distincte pour
faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante.
Les autres produits et charges opérationnels incluent les coûts de réorganisation et de rationalisation, les litiges majeurs et
les reprises de provisions devenues sans objet, les pertes de valeur déterminées en l'application de l'IAS 36, et les plus et
moins-values de cession des actifs corporels et incorporels.
83
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
10.15 A CTIFS DESTINES A ETRE CEDES ET ACTIVITES NON POURSUIVIES (IFRS 5)
Lorsque le Groupe s'attend à recouvrer la valeur d'un actif, ou d'un groupe d'actifs, par sa vente plutôt que par son utilisa tion,
il est présenté dans le bilan consolidé, distinctement en « Actifs destinés à être cédés ». Les passifs associés sont, le cas
échéant, présentés en tant que « Passifs associés à des actifs destinés à être cédés ». Un tel classement est appliqué lorsque
les conditions suivantes sont remplies à la date de clôture :
-
La vente est considérée comme hautement probable dans un horizon raisonnable,
-
U n plan de vente a été initié par le management avec un degré d'avancement suffisant, et
-
L'actif est disponible en vue d'une vente immédiate dans son état actuel.
Les actifs et passifs destinés à être cédés sont évalués globalement au montant le plus faible de leur valeur nette comptable
et de leur prix de cession, diminuée des frais liés à la vente. En conséquence, les actifs immobilisés ne font plus l'objet d'un
amortissement.
Une activité non poursuivie est une composante dont le Groupe s'est séparé, ou qui est classée comme destinée à être cédée,
répondant au moins à l'un des critères suivants :
-
Elle représente un secteur d'activité ou une zone géographique principale et distincte pour le Groupe, ou fait partie
d'un plan unique et coordonné pour se séparer d'un secteur d'activité ou d'une région géographique principale et
distincte ; ou
-
Elle est une activité acquise exclusivement en vue de la revente.
A la date de clôture du 31 décembre 2024, aucune cession n'est suffisamment engagée pour répondre à cette norme.
11. I NFORMATION SECTORIELLE (IFRS 8)
Au regard de son activité et des actifs exploités, et en conformité avec IFRS 8.§12 le Groupe présente l'information par sect eur
d'activité selon les données du reporting interne utilisé par la Direction Générale pour mesurer la performance financière et
allouer les ressources.
Pour chaque UGT (hôtel), les principaux indicateurs transmis à la Direction sont les suivants :
-
Nombre de chambres ;
-
Chiffre d'affaires ;
-
Prix moyen ;
-
Taux d'occupation ;
-
Prix moyen par chambre louée ;
-
Revpar (taux d'occupation x prix moyen).
Le chiffre d'affaires du Groupe sur les 3 derniers exercices se décompose comme suit (en K€) :
Chiffre d'affaires
2022
2023
2024
(En milliers d'Euros)
Hébergement
32 239
29 882
33 078
Restauration
6 329
8 536
7 709
Autres activités hôtelières
1 566
1 026
2 117
Activités Hôtelières
40 135
39 444
42 904
Autres chiffre d'affaires
2 379
1 977
616
TOTAL
42 514
41 421
43 520
L'hébergement reste l'activité principale du Groupe, représentant 7 6% du chiffre d'affaires :
84
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
CA Hébergement
2023
2024
(En milliers d'Euros)
Holistiques
6 294
6 645
Créatives
9 110
13 142
Intemporelles
14 477
13 292
13 292
14 477
13 142
9 110
6 294
6 645
2023
2024
Holistiques
Créatives
Intemporelles
0
0
6 645
6 294
26 433
23 588
2023
2024
Paris
St Tropez
Ci-après sont présentée s les caractéristiques des hôtels du parc et les principaux indicateurs chiffrés d'activité par collection.
✓
La collection « Les Holistiques »
La collection Holistique met à l'honneur des établissements époustouflants aux standards du luxe contemporain. Ils incarnent
une vision moderne et holistique de l'hôtellerie de demain incorporant des activités spirituelles, sportives mais aussi festi ves
et vibrantes.
Surplombant la Méditerranée, le Kube Hotel Saint-Tropez, un Resort 5*, impose son architecture géométrique à 5 minutes
du centre-ville de Saint-Tropez et dispose de 72 chambres et suites offrant une vue spectaculaire sur le Golfe de
Saint-Tropez. L'établissement propose à sa clientèle 1 restaurant, 2 bars, 1 s kybar, 3 piscines et un spa Thalgo ;
Le Murano Marrakech est un établissement situé au cœur de la Palmeraie de Marrakech, à la décoration résolument
moderne et qui a su conserver le charme de l'architecture traditionnelle orientale (parc de 3 hectares, 1 restaurant,
2bars et 4 piscines). L'établissement est en cours de rénovation sur l'exercice 2024.
Collection "Les Holistiques"
2023(1)
2024(1)
Nombre d'hôtels concernés
2
2
Nombre de chambres théoriques
66
70
CA Hébergement (en K€)
6 294
6 645
Prix moyen HT / chambre louée (en €)
749
777
Taux d'occupation
53%
56%
85
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Revpar (en €)
400
435
(1) L'établissement de Marrakech est en cours de rénovation depuis décembre 2022
✓
La collection « Les Créatives »
La collection Créative réunit les établissements proposant une hôtellerie 3* ou 4* très conceptualisée, incorporant une
verticale restauration, bar et événementielle (F&B&E) importante. Ces établissements aménagés par des décorateurs
s'éloignent des codes de l'hôtellerie classique en puisant leur inspiration dans l'artisanat, l'art et la cuisine d'auteur.
Le Kraft et La Bonne Table (anciennement Pavillon Porte de Versailles) se distingue par sa situation dans le 15ème
arrondissement de Paris, à proximité immédiate de l'entrée du Parc des Expositions et du Dôme de Paris.
Intégralement rénové au cours des exercices 2022 et 2023 ; il offre la formule idéale pour allier travail et loisirs dans
un cadre qui rend hommage à l'artisanat français ;
La Maison Eugénie et Le Montijo, un hôtel 4* situé rue de Rome dans le 17ème arrondissement de Paris, qui affiche une
architecture parisienne classique du XIXème siècle avec une vue dégagée sur le quartier des Batignolles et rend
hommage à l'époque Napoléon III mais surtout au décor fastueux dont l'impératrice aimait s'entourer. Sa table
propose un menu ensoleillé et chaleureux célébrant la gastronomie espagnole dans un cadre d'hacienda.
Le 1K Paris, un hôtel 4* « ethnique-chic » au cœur du Marais, dans le 3ème arrondissement de Paris, se distingue par son
univers inspiré de la culture sud-américaine et inclut le premier restaurant péruvien contemporain de Paris, le INKA,
des bars cachés comme la Mez caleria, devenue l'Ambassade du Mezcal à Paris ainsi que des espaces atypiques à
privatiser comme sa célèbre Suite Piscine ;
Le Kube Paris et Le Sève est un hôtel 4* atypique au cœur du 18ème arrondissement de Paris qui comprend l'unique Ice
Bar de la capitale, des espaces communs à la décoration vintage, une terrasse végétalisée de 400m2 au concept
post-apocalyptique et des chambres s'inspirant de l'h armonie et du design scandinave. Le rez-de-chaussée a été
aménagé pour accueillir événements et séminaires.
La Dépendance et César et Georgette (anciennement Pavillon Louvres Rivoli), au cœur du quartier du Palais Royal, dans
le 1er arrondissement de Paris, est un hôtel de charme à l'atmosphère cosy doté de chambres fonctionnelles et
chaleureuses. Il a subi un important programme de rénovation au cours de l'année 2023.
Le Normandy Hotel, datant de 1877, impose son majestueux bâtiment à l'architecture haussmannienne au cœur de la
mythique rue Saint-Honoré dans le 1er arrondissement de Paris ; il a été démarré en 2019 des travaux d'envergure
pour devenir le nouvel hôtel 5* de référence en matière de concept hôtelier au cœur du quartier du luxe. C'est dans
ce contexte que l'hôtel a été renommé « Normandy – Le Chantier », lieu de vie expérientiel et immersif où les clients
sont plongés dans un univers de co-construction et de créativité.
Collection "Les Créatives"
2023
2024
Nombre d'hôtels concernés
6
6
Nombre de chambres théoriques
302
310
CA Hébergement (en K€)
9 110
13 142
Prix moyen (maximum) (en €)
254
250
Prix moyen (minimum) (en €)
127
126
Prix moyen HT / chambre louée (en €)
185
183
Taux d'occupation
67%
70%
Revpar (en €)
124
129
86
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
✓
La collection « Les Intemporelles »
La collection Intemporelles regroupe les établissements qui ont fait l'origine du Groupe Machefert depuis les années 90. Ils
ont importé le concept des « boutiques hotels » en France en offrant une hôtellerie familiale de charme ;
La Villa Beaumarchais est un boutique hôtel 4* dans le Haut-Marais du 3ème arrondissement de Paris, à la décoration
raffinée sur la thématique de la vénerie et offrant en son centre un magnifique patio pourvu d'une verrière, de
fontaine et d'arbres pour former un agréable Jard in d'Hiver ;
La Villa Alessandra, proche du Palais des Congrès, dans le 17ème arrondissement de Paris, un hôtel 4* de charme à la
décoration ensoleillée mettant la Provence à l'honneur ;
La Villa Panthéon, un hôtel 4* au cœur du quartier Latin, dans le 15ème arrondissement de Paris, à l'ambiance feutrée
qui emprunte à l'esthétique des clubs privés anglais, où les boiseries et tissus tendus se mêlent aux canapés
Chesterfield ;
La Villa Montparnasse localisée dans le quartier Denfert-Rochereau, dans le 14ème arrondissement de Paris, se
caractérise par une combinaison de plantes exotiques et de matériaux naturels comme le bois couleur acajou
soigneusement mis en scène pour donner à cet hôtel 4* l'atmosphère d'une maison coloniale à l'esprit safari ;
La Villa Luxembourg, située sur le très animé boulevard du Montparnasse, dans le 6ème arrondissement de Paris, offre
un compromis idéal entre les prestations d'une résidence hôtelière contemporaine et le service d'un hôtel haut de
gamme ;
La Villa Lutèce Port Royal séduit par ses prestations 4*, sa situation idéale dans le 13ème arrondissement de Paris à
quelques pas du célèbre quartier Latin et par le charme qui s'en dégage, entre inspirations littéraires et mobilier
design ;
La Villa Royale embrasse l'une des places parisiennes les plus mythiques, la célèbre Place Pigalle, dans le 9ème
arrondissement de Paris, avec 32 chambres et suites offrant une magnifique vue sur la butte Montmartre tout en
affichant un style baroque où le rouge profond, les tissus tendus, les pompons et les velours capitonnés font échos
au quartier du Moulin Rouge ;
La Villa Royale Montsouris, proche du Parc Montsouris, dans le 14ème arrondissement de Paris, restitue à merveille les
charmes de l'Orient : colonnades et plafonds voûtés, cuivre, zelliges et fer forgé donnent à l'hôtel des airs de Riad
marocain.
Le Pavillon Nation, situé à quelques mètres de la place animée de la Nation, dans le 11ème arrondissement de Paris, est
un hôtel 3* à la décoration design proposant des chambres élégantes, confortables et dotées d'équipements
modernes ;
Le Pavillon Opéra Bourse fait face au célèbre théâtre des Folies Bergères, dans le 9ème arrondissement de Paris, et joue
avec les matières et les tonalités pour composer une ambiance aux accents exotiques où les motifs et les couleurs
de la savane associés au bois sombre rappellen t l'esprit des lodges africains ;
Le Pavillon Courcelles propose différents types d'hébergements, du studio avec kitchenette au duplex, à quelques pas de
l'emblématique rue de Lévis dans le 17ème arrondissement de Paris, une rue piétonne où artisans, étals de marchés,
restaurants et petites boutiques se mêlent joyeusement.
Collection "Les Intemporelles"
2023
2024
Nombre d'hôtels concernés
11
11
Nombre de chambres théoriques
483
483
CA Hébergement (en K€)
14 477
13 292
Prix moyen (maximum) (en €)
209
177
Prix moyen (minimum) (en €)
101
103
Prix moyen HT / chambre louée (en €)
154
140
Taux d'occupation
72%
72%
Revpar (en €)
111
101
87
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
12. N OTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT
12.1 É VOLUTION DES PRINCIPAUX AGREGATS DU COMPTE DE RESULTAT
Compte de résultat
31/12/2024
31/12/2023
Var.
(en milliers d'euros)
12 mois
12 mois
12 mois
Chiffre d'affaires
43 520
41 421
2 099
Charges courantes opérationnelles
(38 856)
(38 249)
(607)
Résultat courant opérationnel
4 664
3 172
1 491
Autres produits et charges opérationnels
(2 479)
(370)
367
Résultat opérationnel
2 185
2 802
1 858
Coût de l'endettement financier net
(19 483)
(13 346)
(6 137)
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises
-
(78)
78
en équivalence
Résultat avant impôt
(17 298)
(10 622)
(4 201)
Produit / (charge) d'impôt
(273)
(619)
346
Résultat net de l'ensemble consolidé
(17 571)
(11 241)
(3 856)
12.2 A NALYSE DU CHIFFRE D'AFFAIRES
L'analyse sectorielle du chiffre d'affaires est présentée au § 11. Le chiffre d'affaires peut être réparti de la manière suivante :
Chiffre d'affaires
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Activités hôtelières
41 613
39 444
2 169
Autres
1 907
1 977
(70)
Total Chiffre d'affaires
43 520
41 421
2 100
Le chiffre d'affaires du Groupe de l'exercice 202 4 ressort à 43,5m€, en hausse de 5.1% par rapport à l'année précédente.
La légère réduction des prix moyens a pu être compensée par une amélioration des taux d'occupation.
88
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
12.3 C HARGES OPERATIONNELLES
Charges d'exploitation
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
3 739
3 515
224
Commissions d'intermédiaires
2 590
2 652
(62)
Achats Nourritures et boissons
2 432
2 342
89
Entretien, maintenance et nettoyage des locaux
1 868
1 690
178
Honoraires
1 262
1 523
(261)
Energie
1 119
655
464
Locations immobilières
1 138
1 110
28
Frais bancaires
1 018
905
113
Location de linge
1 189
1 050
139
Achats Matériels et fournitures
920
781
139
Coûts de personnel extérieur
211
230
(19)
Loyers mobiliers divers
105
113
(8)
Charges locatives
-
220
(220)
Communication
872
462
410
Autres charges d'exploitation
Total Achats d'exploitation
18 463
17 248
1 215
Les locations ne concernent que des locations sur biens de faibles valeur (téléphonie, sécurité, matériel de cuisines, etc.)
Les frais bancaires sont servis aux intermédiaires d'encaissement des règlements par carte bancaire.
12.4 C HARGES DE PERSONNEL
Charges de personnel
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Charges de personnel de l'activité courante
(10 890)
(10 080)
(810)
Indemnités d'activité partielle nettes versées aux salariés
-
-
-
Allocations reçues sur l'activité partielle
-
-
-
Charges de personnel
(10 890)
(10 080)
(810)
Charges sociales
(3 019)
(2 746)
(273)
Variations provisions et apurement des passifs sociaux
1 267
1 267
Participation
-
65
(65)
Total Charges de personnel
(12 642)
(12 761)
119
Les effectifs du Groupe sont détaillés au paragraphe 16.1 de la présente partie IV (« Comptes consolidés de l'exercice clos le
31 décembre 2024 »)
89
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
12.5 D ETAIL DES DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS, DEPRECIATIONS ET PROVISIONS
Amortissements, dépréciations et provisions
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Immobilisations incorporelles
(1)
1
Immobilisations corporelles
(3 710)
(3 407)
(303)
Droits d'utilisation
(3 406)
(3 077)
(329)
Dotations aux amortissements
(7 116)
(6 486)
(631)
Dépréciation des actifs courants
(103)
(552)
450
Provisions pour risques et charges
(30)
(14)
(17)
Dotations aux provisions
(133)
(566)
433
Goodwill
(2 476)
(2 476)
Dotation aux dépréciations
(2 476)
-
(2 476)
Reprises des dépréciations sur actifs courants
52
164
(112)
Reprises
52
164
(112)
Dot. amort. et aux prov. nettes des reprises
(9 673)
(6 887)
(2 786)
12.6 A UTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS
Autres produits et charges opérationnels
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Résultat sur cessions d'éléments d'actifs non courant
7
(120)
127
Indemnité sur contentieux
-
-
Reprise dépréciation du Goodwill
-
-
Variation des provisions pour risques et charges
(15)
(250)
235
Autres produits et charges non courants
5
-
5
Total Autres produits et charges opérationnels
(3)
(370)
367
La variation des provisions pour risques est détaillée au paragraphe 13.9 de la présente partie IV (« Comptes consolidés de
l'exercice clos au 31 décembre 202 4 »).
12.7 C OUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET
Les intérêts financiers constituant le coût de l'endettement financier brut sont liés aux emprunts et dettes contractés auprè s
des établissements de crédit et des organismes de crédit-bail. Ils comprennent également les charges financières calculées
sur la dette liée aux contrats de location retraités selon l'IFRS 16.
Coût de l'endettement financier
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Intérêts sur emprunts
(14 695)
(10 453)
(4 241)
Pertes de change
(9)
(724)
715
Intérêts sur crédit-bail
(724)
(439)
(285)
Intérêts contrats de location simple capitalisés
(1 577)
(1 647)
70
Autres charges financières
(3 073)
(1 081)
(1 993)
Coût de l'endettement financier brut
(20 078)
(14 344)
(5 734)
Autres produits et charges financiers
595
998
(403)
Total Coût de l'endettement financier net
(19 483)
(13 346)
(6 137)
Les charges financières sur emprunts se rapportent principalement à la dette Colcity.
90
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
12.8 I MPOT
Le taux d'imposition retenu est le taux légal applicable en 2024 à l'ensemble des entreprises françaises, soit 25 %. La charge
d'impôt se ventile comme suit :
Charges d'IS
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Impôts exigibles
(72)
(452)
379
Impôts différés
(201)
(168)
(33)
Total
(273)
(619)
346
La différence entre la charge d'impôt comptabilisée et l'impôt qui serait constaté au taux nominal s'analyse comme suit :
Charge nette d'impôt constatée dans les comptes
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Résultat courant avant Impôt
(17 298)
(10 622)
(6 676)
Produit / (charge) théorique d'impôt (25%)
4 325
2 655
1 669
Différences permanentes
(1 420)
657
(2 077)
Imputation des déficits antérieurs
-
41
(41)
Limitation des impôts différés
-
-
-
Pertes fiscales non activées
(3 229)
(3 694)
464
Autres
51
(280)
331
Produit / (charge) d'impôt consolidé(e)
(273)
(619)
346
91
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
13 N OTES SUR LE BILAN
13.1 G OODWILL
Ecarts de
(en milliers d'euros)
31/12/2023
Aug.
Cession
Reclassement
31/12/2024
conversion
Goodwill
39 270
-
-
-
-
39 270
Dépréciation
(1 122)
(2 476)
-
-
-
(3 598)
Ecart d'acquisition net
38 149
(2 476)
-
-
-
35 673
Au 31 décembre 2023, la variation du poste était :
Ecarts de
(en milliers d'euros)
31/12/2022
Aug.
Cession
Reclassement
31/12/2023
conversion
Goodwill
38 485
-
-
759
27
39 271
Dépréciation
(1 095)
-
-
-
(27)
(1 122)
Ecart d'acquisition net
37 391
-
-
759
-
38 149
Les g oodwill correspondent à la valeur des fonds de commerce ou des écarts d'acquisition selon les principes exposés en §
9.3.
A chaque clôture, le groupe s'assure que la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles tel que mentionné au § 10.4.
Le tableau suivant présente le détail des goodwill par UGT en K€ au 31 décembre 202 4 :
(en milliers d'euros)
Valeur brute
Dépréciation
Valeur nette
Villa Beaumarchais
2 698
-
2 698
Villa Alessandra
652
-
652
Pavillon Nation
2 650
-
2 650
Kraft
2 500
-
2 500
Villa Montparnasse
567
-
567
Maison Eugénie
465
-
465
Villa Luxembourg
5 286
(2 476)
2 810
Pavillon Opéra Bourse
320
-
320
Pavillon Courcelles
1 524
-
1 524
Villa Royale Pigalle
815
(812)
3
Normandy Hotel
14 439
-
14 439
Villa Royale Montsouris
3 277
-
3 277
La Dépendance
1 257
-
1 257
Murano Resort Marrakech
296
(296)
-
Kube Gassin
2 506
-
2 506
SIAM
Total
39 257
(3 584)
35 673
Ecart de change
14
(14)
-
Total Goodwill
39 271
(3 598)
35 673
92
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Au 31.12.2023 le détail des goodwill par UGT était :
(en milliers d'euros)
Valeur brute
Dépréciation
Valeur nette
Villa Beaumarchais
2 698
-
2 698
Villa Alessandra
652
-
652
Pavillon Nation
2 650
-
2 650
Kraft
2 500
-
2 500
Villa Montparnasse
567
-
567
Maison Eugénie
465
-
465
Villa Luxembourg
5 286
-
5 286
Pavillon Opéra Bourse
320
-
320
Pavillon Courcelles
1 524
-
1 524
Villa Royale Pigalle
815
(812)
3
Normandy Hotel
14 439
-
14 439
Villa Royale Montsouris
3 277
-
3 277
La Dépendance
1 257
-
1 257
Murano Resort Marrakech
296
(296)
-
Kube Gassin
2 506
-
2 506
SIAM
Total
39 257
(1 108)
38 149
Ecart de change
14
(14)
-
Total Goodwill
39 271
(1 122)
38 149
Depuis le 31 décembre 2019, le Groupe retient les valeurs communiquées par un expert indépendant, qui réalise une étude
de valorisation des actifs du périmètre. La dernière analyse date de septembre 2024. Elle ne fait ressortir aucune perte de
valeur. Aucun indice ne permet d'envisager une perte de valeur depuis cette date.
Il est à noter que les dépréciations antérieurement constatées sur les Goodwill ne peuvent être reprises sur la base de
nouvelles valorisations supérieures.
Cet expert a valorisé les quotes-parts des murs des hôtels détenues par le Groupe, ainsi que fonds selon plusieurs méthodes :
-
Méthode 1 : Basée sur les multiples professionnels du Chiffre d'affaires et des comparables transactionnels
-
Méthode 2 : Basée sur les DCF (Discounted Cash Flows)
Pour chaque UGT ont été réalisées :
-
Une analyse des caractéristiques spécifiques (capacité, état des lieux qualitatif, prestations, indicateurs de
performance, classement hôtelier)
-
Une analyse de l'environnement concurrentiel et touristique, positionnement sur leur marché de référence
-
Une analyse des business plans prévisionnels sur 5 ans (mode de détention, prévisions d'investissements)
Une comparaison a été effectuée entre la valeur d'utilité et la juste valeur. La plus grande des deux valeurs est supérieure à
la valeur comptable de l'UGT, ce qui n'a pas mis en évidence de perte de valeur.
Evaluation du bien selon le DCF - Discounted Cash Flows
La valorisation consiste en la somme des flux de trésorerie prévisionnels d'exploitation du bien actualisés sur 5 ans à laquelle
s'ajoute une valeur terminale. Les flux prévisionnels sont issus de projection des business plan à 5 ans déterminés par le
Management du groupe.
La méthode DCF est une mé thode d'évaluation de la valeur de marché de chaque actif économique fondée sur l'actualisation
des flux de trésorerie disponibles futurs généré s par l'actif à un taux de rentabilit é de marché.
Les cash flows intègrent des charges de renouvellement d'investissement estimées à un pourcentage des recettes totales.
La valorisation est obtenue par addition :
-
D'une part, de la valeur actualisée des flux de trésorerie attendus sur un horizon de prévisions explicite et,
93
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
-
D'autre part, de la valeur actualisée du portefeuille d'activités de la société étudiée à l'issue de la période de
prévisions (couramment appelée « valeur terminale » ou « valeur de continuité »).
Afin de définir la valeur résiduelle intrinsèque globale en fin de période, selon la formule de Gordon Shapiro, le Cash-Flow de
croisière est capitalisé à un taux de capitalisation correspondant au taux d'actualisation duquel est déduit le taux de
croissance long terme. Le taux de croissance long terme est estimé à 2,0%, correspondant au taux cible communiqué par
diverses institutions bancaires (Banque de France, BCE, etc.). Les cash flows intègrent des charges de renouvellement
d'investissements estimées à un pourcentage des recettes totales
Les taux d'actualisation appliqués en septembre 2024 par l'expert étaient compris entre 5,6% et 9,4% selon les actifs. Les
hypothèses retenues ont été les suivantes :
-
Le taux sans risque cristallisé par les taux OAT long terme (2,750%) (source : Fairness Finance –
Moyenne 6 mois, à fin juillet 2024);
-
Une prime de risque de marché, reflétant le supplément de risque attribué à un investissement en actions. Cette
prime est estimée à 6,32% %) (source : Fairness Finance –moyenne 6 mois, à fin juillet 2024) ;
-
Un bêta des capitaux propres à dette nulle estimé par KPMG, sur la base de l'ensemble des paramètres détaillés
ci-dessous :
• Accessibilité de l'établissement : facilité d'accéder à l'établissement, visibilité de l'établissement.
• Attractivité pour la clientèle Affaires : capacité de l'établissement à capter cette clientèle.
• Attractivité pour la clientèle Loisirs : capacité de l'établissement à capter cette clientèle.
• Qualité du bâti : attractivité, situation, état général de l'actif.
• Environnement concurrentiel de l'hôtel : intensité et importance de la concurrence, notamment de proximité.
• Avis d'expert portant sur la liquidité/réversibilité de l'actif, la maîtrise des Murs et Fonds de Commerce ou du
Fonds de Commerce seul, l'exposition à la conjoncture, la capacité de l'exploitant à réaliser les performances
d'exploitation prévues dans le plan d'affaires et tenant compte notamment de la structure de coûts des hôtels, de
leur taille, de l'historique de leurs performances, et de la cohérence de leur stratégie.
-
Le taux de croissance long terme : pour les évaluations d'actifs Murs et Fonds, ou Fonds seuls : il est estimé à
2,0%, correspondant au taux cible communiqué par diverses institutions bancaires (Banque de France, BCE, etc.).
Pour les évaluations d'actifs Murs seuls : il est également estimé à 2,0%, correspondant à la moyenne 10 ans des
évolutions du taux ILC (source : INSEE).
En parallèle de la méthode ci-dessus, et comme indiqué à la note 10.4, des offres ont été reçues dans le cadre de l'appel
d'offre lancé par l'Administrateur Judiciaire. Ces dernières ont été retenues car elles reflètent plus sincèrement la situati on
actuelle du Groupe et les actions envisagées.
13.2 I MMOBILISATIONS INCORPORELLES A DUREE DE VIE DEFINIE
(en milliers d'euros)
31/12/2023
Reclass.
Augment.
Dimin.
31/12/2024
Montant brut
553
-
-
-
553
Amortissements
(365)
-
-
-
(365)
Immob. incorp. nettes
188
-
-
-
188
Ces actifs correspondent à des brevets, des marques et licences de débit de boissons.
Au 31 décembre 2023, les immobilisations incorporelles avec évolué de la façon suivante :
(en milliers d'euros)
31/12/2022
Reclass.
Augment.
Dimin.
31/12/2023
Montant brut
577
(758)
758
(24)
553
Amortissements
(388)
(0)
(1)
24
(365)
Immob. incorp. nettes
189
(758)
757
-
188
94
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
13.3 I MMOBILISATIONS CORPORELLES
Au 31 décembre 2024 la variation des immobilisations se présente comme suit :
Ecarts de
(en milliers d'euros)
31/12/2023
Augment.
Dimin.
Reclass.
31/12/2024
conversion
Terrains / agencements
7 547
16
-
-
-
7 563
Constructions
69 204
342
171
215
69 933
Crédits-baux immobiliers et mobiliers
21 695
-
-
21 695
Droits d'uilisation (IFRS 16)
30 927
-
3 953
(51)
-
34 829
Matériels et outillages
7 030
20
111
(3)
7 159
Autres immobilisations
38 338
19
2 922
(212)
41 067
Immobilisations corporelles brutes
174 741
398
7 158
(51)
-
182 245
Amort. et provisions des immob.
(49 247)
(352)
(3 710)
(38)
(53 347)
Amort. droits d'utilisation (IFRS 16)
(14 156)
-
(3 151)
51
(17 256)
Amort. des crédits-baux immob. et mob.
(4 669)
(255)
(4 924)
Amortissements
(68 072)
(352)
(7 116)
51
(38)
(75 527)
Immobilisations corporelles nettes
106 669
46
41
-
(38)
106 718
L'augmentation relative aux Droits d'utilisation correspond à une mise à jour de la valeur des loyers annuels lorsque ces
derniers sont, en 2024, supérieurs d'au moins 25% à leurs valeurs contractuelles historiques.
Au 31 décembre 2023 la variation des immobilisations se présentait comme suit :
Levée
Nouveau
31/12/2022
Ecarts de
(en milliers d'euros)
Augment.
Dimin.
Reclass.
Option
contrat
31/12/2023
Corrigé
conversion
Lutèce
IFRS 16
Terrains / agencements
7 405
4
138
-
7 547
Constructions
63 269
94
614
(626)
565
5 288
69 204
Crédits-baux immobiliers et mobiliers
26 983
-
-
(5 288)
21 695
Droits d'uilisation (IFRS 16)
30 918
-
(60)
(565)
635
30 927
Matériels et outillages
7 180
7
49
(206)
7 030
Autres immobilisations
23 613
11
15 478
(764)
38 338
Immobilisations corporelles brutes
159 367
117
16 279
(1 657)
-
-
635
174 741
Amort. et provisions des immob.
(46 141)
(100)
(3 407)
1 476
(1 075)
(49 247)
Amort. droits d'utilisation (IFRS 16)
(11 404)
-
(2 812)
60
-
(14 156)
Amort. des crédits-baux immob. et mob.
(5 479)
(265)
1 075
(4 669)
Amortissements
(63 023)
(100)
(6 484)
1 536
-
-
-
(68 072)
Immobilisations corporelles nettes
96 344
17
9 794
(120)
-
-
635
106 669
NB : Les informations relatives aux hypothèques et nantissements existant sur les immobilisations sont détaillées dans la note
relative aux engagements hors bilan (cf. paragraphe 14 de la présente partie IV « Comptes consolidés de l'exercice clos le 31
décembre 2024 »).
Les immobilisations financées par crédit-bail et les droits d'utilisation (IFRS 16) sont ventilés par nature de contrat au 31
décembre 2024 :
(en milliers d'euros)
Valeur brute
Amortissements
Valeur nette
Redevances
Constructions et terrains
55 741
(21 458)
34 283
1 793
Climatiseur
327
(265)
62
-
Matériel informatique
327
(327)
-
-
Matériel vidéo et audio
129
(129)
-
-
Immobilisations financées par crédit-bail
56 524
(22 180)
34 344
1 793
95
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
En 2023, les immobilisations financées par crédit-bail et les droits d'utilisation (IFRS 16) étaient ventilés comme présenté ci-
dessous.
(en milliers d'euros)
Valeur brute
Amortissements
Valeur nette
Redevances
Constructions et terrains
51 839
(18 117)
33 722
1 463
Climatiseur
327
(252)
75
-
Matériel informatique
327
(327)
-
-
Matériel vidéo et audio
129
(129)
-
-
Immobilisations financées par crédit-bail
52 622
(18 825)
33 797
1 463
Informations sur les contrats relatifs aux hôtels
Au 31 décembre 2024, deux hôtels sont financés par crédit-bail dont les détails sont présentés ci-dessous :
31/12/24
Date de
Hôtel
Bailleur
Signé le
Durée
Taux
Droit Utilis.
Dette
Intérêts
fin
net
financière
financiers
Kube Saint-Tropez
Fortis Lease
nov-07
20 ans
déc-27
Euribor 3 mois + 2
11 921
8 357
509
Kube Saint-Tropez
Fortis Lease
janv-10
18 ans
déc-27 Euribor 3 mois + 2,30
690
259
18
La Dépendance
Gecina
sept-08
20 ans
oct-28
6,58%
4 160
2 921
197
Deux crédits bails concernent l'établissement du Kube Saint Tropez, correspondants à deux périodes d'extension de
l'établissement.
Au 31 décembre 2023, deux hôtels étaient financés par crédit-bail dont les détails sont présentés ci-dessous :
31/12/23
Date de
Hôtel
Bailleur
Signé le
Durée
Taux
Droit Utilis.
Dette
Intérêts
fin
net
financière
financiers
Kube Saint-Tropez
Fortis Lease
nov-07
20 ans
déc-27
Euribor 3 mois + 2
12 103
9 153
680
Kube Saint-Tropez
Fortis Lease
janv-10
18 ans
déc-27 Euribor 3 mois + 2,30
708
333
18
Pavillon Louvre Rivoli
Gecina
sept-08
20 ans
oct-28
6,58%
4 215
3 119
822
Les caractéristiques des principaux contrats de location des hôtels au 31 décembre 2024 sont présentées ci-dessous :
Fin de
Taux
Type de
Dernier
Droit d'util. Net
Dette de loc.
Hôtel
contrat
Durée d'actual.
Intérêts 2024
bailleur
renouv.
31/12/2024
31/12/2024
(hypothèse)
annuel
Normandy
Bailleur institut.
01/07/2022 31/03/2035
12 ans
8,0%
6 073
7 112
562
Villa Royale Pigalle
Bailleur institut.
31/01/2021 25/01/2031
9 ans
8,0%
481
590
50
Villa Royale Montsouris
Bailleur institut.
01/01/2020 29/12/2028
9 ans
8,0%
410
487
39
Villa Eugénie
Bailleur institut.
01/07/2022 31/12/2031
9 ans
8,0%
1 141
1 221
82
Villa Opéra Bourse
Bailleur institut.
01/08/2020 24/07/2029
9 ans
8,0%
392
475
41
Villa Montparnasse
Bailleur institut.
30/06/2022 31/03/2024
9 ans
8,0%
1 273
1 288
45
Autres Etablissements
Bailleurs privés
8,0%
7 802
14 613
758
17 573
25 785
1 577
96
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Au 31/12/2023 les caractéristiques des principaux contrats de location étaient :
Fin de
Taux
Type de
Dernier
Droit d'util. Net
Dette de loc.
Hôtel
contrat
Durée d'actual.
Intérêts 2023
bailleur
renouv.
31/12/2023
31/12/2023
(hypothèse)
annuel
Normandy
Bailleur institut.
01/07/2022 31/03/2035
12 ans
8,0%
5 942
6 842
566
Villa Royale Pigalle
Bailleur institut.
31/01/2021 25/01/2031
9 ans
8,0%
560
662
55
Villa Royale Montsouris
Bailleur institut.
01/01/2020 29/12/2028
9 ans
8,0%
454
532
47
Villa Eugénie
Bailleur institut.
01/07/2022 31/12/2031
9 ans
8,0%
1 004
1 061
88
Villa Opéra Bourse
Bailleur institut.
01/08/2020 24/07/2029
9 ans
8,0%
478
557
47
Villa Montparnasse
Bailleur institut.
30/06/2022 31/03/2024
9 ans
8,0%
23
45
12
Autres Etablissements
Bailleurs privés
8,0%
8 311
11 721
831
16 771
21 421
1 647
13.4 A UTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS
Autres Actifs financiers non courants
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
Titres de participation
215
-
215
Dépôts et cautionnements
934
1 523
(588)
Total
1 150
1 523
(373)
Les autres actifs financiers non courants se composent de dépôts de garantie de loyers, de dépôts de garantie bancaires et
d'avances-preneur sur les contrats de crédit-bail.
13.5 C OMPTES DE TIERS ACTIFS ET PASSIFS COURANTS
C LIENTS ET COMPTES RATTACHES
Créances clients
31/12/2024
31/12/2023
(en milliers d'euros)
Total
< à 1 an
> à 1 an
Clients et comptes rattachés
2 457
2 457
2 118
Dépréciations clients
(1 160)
(1 160)
(1 129)
Clients – valeur nette
1 297
1 297
-
989
A UTRES TIERS ACTIFS COURANTS
Autres actifs courants
31/12/2024
31/12/2023
(en milliers d'euros)
Total
< à 1 an
> à 1 an
Stock
127
127
-
69
Créances fiscales et sociales
4 632
4 632
-
5 842
Comptes courants
167
167
-
115
Provisions comptes courants
(78)
(78)
-
(53)
Débiteurs divers
430
430
-
928
Provisions débiteurs divers
-
-
-
-
Charges constatées d'avance
299
299
-
228
Autres
créances
et
comptes
de
2 012
2 012
-
1 447
régularisation
Autres actifs courants
7 589
7 589
-
8 577
97
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
D EPRECIATION DES ACTIFS COURANTS
Dotation de
Reprise de
Ecarts de
(en milliers d'euros)
A l'ouverture
Reclass.
A la clôture
l'exercice
l'exercice
conversion
Stocks
45
-
-
(45)
-
Créances Clients
1 129
78
(52)
6
-
1 160
Autres créances
-
-
-
-
-
-
Dépréciation des actifs courants
1 174
78
(52)
6
(45)
1 160
A UTRES TIERS PASSIFS COURANTS
Autres dettes
31/12/2024
31/12/2023
(en milliers d'euros)
Total
< à 1 an
> à 1 an
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
10 818
10 818
-
12 544
Dettes vis-à-vis du personnel et des organ. sociaux
6 449
6 449
-
7 523
TVA à payer
6 013
6 013
-
5 668
Autres dettes d'impôts et taxes
4 276
4 276
-
4 279
Dettes fiscales et sociales
16 738
16 738
-
17 471
Autres dettes et comptes de régularisation
6 917
6 917
-
1 694
Total Autres dettes
34 472
34 472
-
31 708
13.6 A CTIFS FINANCIERS ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
A NALYSE DE LA TRESORERIE ET DES EQUIVALENTS DE TRESORERIE
Trésorerie
31/12/2024
31/12/2023
Variation
(en milliers d'euros)
VMP
13
13
-
Disponibilités (Equivalents de trésorerie)
5 805
1 804
4 001
Trésorerie et équivalents de trésorerie
5 818
1 817
4 001
Concours bancaires
(47)
(63)
16
Total Trésorerie nette
5 772
1 755
4 017
C ATEGORIE D'ACTIFS FINANCIERS
Evaluation à la juste valeur
Prêts et
Niveau 1 :
Niveau 2 :
Niveau 3 :
(en milliers d'euros)
31/12/2024
créances
Marchés actifs
info.
info. non
observable
observables
Actifs non courants
Autres actifs non financiers
1 150
1 150
1 150
-
Immobilisations financières
1 150
1 150
-
-
-
Trésorerie
5 805
5 805
5 805
-
VMP
13
13
-
Dispo. et équivalents de trésorerie
5 818
5 805
-
5 818
-
98
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
13.7 I MPOTS DIFFERES
Les impôts différés actifs et passifs s'analysent comme suit :
Ecart de
Variation
Impôt différé Actif
(en
31/12/2023
Reclass.
conv. /
Impact
31/12/2024
milliers d'euros)
Réserves
Résultat
Reports déficitaires activés
224
(83)
141
Provision retraite (IDR)
94
(8)
11
97
IFRS 16 - Retraitement locations
691
43
734
simples
Participation des salariés
337
337
Autres
171
3
1
175
Compensation IDA IDP
(1 516)
5
28
(1 484)
Total Impôt différé Actif
(0)
-
-
-
(0)
Ecart de
Variation
Impôt différé Passif
31/12/2023
Reclass.
conv. /
Impact
31/12/2024
(en milliers d'euros)
Réserves
Résultat
IFRS 16 - Retraitement crédit-bail
(1 957)
(203)
(2 160)
Retrait. provisions réglementées
(1 021)
14
(1 007)
Ecarts d'évaluation
(361)
0
38
(323)
Autres
(149)
(13)
(22)
(184)
Compensation IDA IDP
1 517
5
(28)
1 494
Total Impôt différé Passif
(1 970)
-
(9)
(201)
(2 180)
L'absence d'activation des impôts différés actifs sur déficits est liée à des prévisions de capacité fiscale bénéficiaire du Groupe
incertaine à un horizon court terme.
Les déficits fiscaux des sociétés consolidées au 31.12.2024 sont :
Taux d'impôt sur
Imputation sur
Déficit fiscal de
(en milliers d'euros)
les société
31/12/2023
bénéfice fiscal
31/12/2024
l'année
applicable
de l'année
Les Hôtels de Paris
FR 25,0%
55 622
12 054
67 676
SIAM
FR 25,0%
895
(330)
565
Paris Palace Marrakech
FR 25,0%
6 244
42
6 286
Total déficits fiscaux
62 762
(330)
12 096
74 528
reportables non activés
99
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Les déficits fiscaux des sociétés consolidées au 31.12.2023 étaient :
Taux d'impôt sur
Imputation sur
Déficit fiscal de
(en milliers d'euros)
les société
31/12/2022
bénéfice fiscal
31/12/2023
l'année
applicable
de l'année
Les Hôtels de Paris
FR 25,0%
42 228
13 394
55 622
SIAM
FR 25,0%
1 049
(154)
895
Paris Palace Marrakech
FR 25,0%
6 089
156
6 244
Total déficits fiscaux
49 366
(154)
13 550
62 762
reportables non activés
13.8 C APITAL
Au 31 décembre 2024, le capital social de la société Les Hôtels de Paris est composé de 7 386 981 actions. Il n'existe pas
d'instrument dilutif en circulation à cette même date.
Titres
Nombre de
Montant (en
titres
milliers €)
Nombre de titres
Nombre de titres en début d'exercice
7 386 981
14 000
Augmentation de capital
-
-
Diminution de capital
-
-
Nombre de titres en fin d'exercice
7 386 981
14 000
13.9 P ROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ET ENGAGEMENTS SOCIAUX
31/12/2023
Dotation
Reprise
Ecarts
31/12/2024
(en milliers d'euros)
période
actuariels
Provision pour retraites
376
42
-
(31)
387
Provision pour risques et charges
-
-
-
-
-
Total provisions à caractère non courant
376
42
-
(31)
387
Provisions fiscales, litiges et autres
2 672
152
(551)
-
2 273
Total provisions à caractère courant
2 672
152
(551)
-
2 273
13.9.1 D ESCRIPTION DES REGIMES DE RETRAITES
Les avantages à long terme sont attribués, soit par des régimes à cotisations définies, soit par des régimes à prestations
définies.
R EGIMES A COTISATIONS DEFINIES
Ces régimes se caractérisent par des versements de cotisations périodiques à des organismes extérieurs qui en assurent la
gestion administrative et financière. L'organisme se charge de verser aux salariés les montants qui leur sont dus (régime
vieillesse de la Sécurité Sociale, régimes complémentaires de retraite ARRCO/AGIRC).
Les paiements du groupe sont constatés en charge au titre de la période à laquelle ils se rapportent.
100
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
R EGIMES A PRESTATIONS DEFINIES
Le groupe Les Hôtels de Paris offre à ses salariés différents avantages à prestations définies conditionnés par l'accumulation
d'années de service au sein du groupe. Ces régimes se caractérisent par une obligation de l'employeur vis-à-vis des salariés.
S'ils ne sont pas entièrement préfinancés, ils donnent lieu à constitution de provision.
L'engagement calculé sur une base actuarielle, est déterminé de manière rétrospective pour l'ensemble des salariés en tenant
compte des hypothèses actuarielles de l'ancienneté, des conventions collectives en vigueur, de la rotation par catégorie de
personnel, de la table de mortalité (INSEE 2017-2019), ainsi que d'un taux d'actualisation. Ce taux d'actualisation consiste en
un indice composé d'obligations de première catégorie d'entreprises industrielles et commerciales de la zone Euro avec une
échéance supérieure à 10 ans. Le calcul est réalisé annuellement par un actuaire indépendant à l'aide de la méthode des
unités de crédit projetées.
Les paramètres de calcul sont revus chaque année et se récapitulent de la manière suivante :
31/12/23
31/12/24
Age de départ à la retraite
64 ans
64 ans
Evolution des salaires non cadre
2,1% constant
2,1% constant
Evolution des salaires cadre
2,1% constant
2,1% constant
Taux d'actualisation
3,17%
3,38%
Effectifs éligibles présents
226
223
Valorisation de l'engagement au 31 décembre (en k€)
375
387
Le passif enregistré au bilan au titre des régimes à prestations définies représente la valeur actualisée de l'obligation au titre
des plans à prestations définies à la date de clôture, ajustée des gains et pertes actuariels. Lorsque les droits des employés
augmentent (ou sont réduits) par suite d'une modification de régime, la part de l'augmentation (ou de la diminution) liée aux
services passés rendus par les employés est reconnue en charge (produit) de façon immédiate. Lorsque les droits sont
acquis immédiatement, la charge (le produit) est reconnu(e) immédiatement au compte de résultat.
Le coût des services au titre de la période est présenté au compte de résultat en charges de personnel. Les charges et
produits liés à l'actualisation de l'obligation au titre des régimes à prestations définies sont présentés en charges et prod uits
financiers.
Les écarts actuariels sont constatés dans les autres éléments du résultat global, parmi les éléments qui ne seront pas
recyclés en résultat.
La variation de la valorisation de l'engagement se décompose comme suit:
Variation de l'engagement (en milliers d'euros)
Engagement au 31/12/2023
376
Impact résultat net
42
Gains et pertes actuariels
-31
Engagement au 31/12/2024
387
L'impact résultat de la variation se décompose comme suit:
Impact résultat
2023
2024
Coût des services rendus
41
30
Effet lié au décalage de l'âge de départ à la retraite
-27
Charges d'intérêts
21
12
Impact résultat
34
42
101
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
13.9.2 P ROVISIONS POUR LITIGES
Les provisions pour risques et charges concernent principalement :
-
1 300K€ de provision pour relative à la participation des salariés au titre de l'exercice 2021. Il convient de préciser
que l'ancien accord de participation (RSP) avait été dénoncé le 30 décembre 2020. Un nouvel accord, plus
avantageux sur les années d'EBITDA positif et nul sur les années de crise et de déficit d'exploitation, devait être voté
en 2021. Le plan de sauvegarde de l'emploi (PSE) mis en place en 2021 n'a pas permis finalement la négociation
d'une nouvelle formule.
Le résultat 2021 de HDP SA étant lié à des cessions d'actifs de nature exceptionnelle
réalisées pour assurer la continuité d'exploitation du Groupe et préserver son intér êt social, le Groupe et ses
conseils considèrent qu'aucune RSP n'est due au titre d'une année de 2021, année de crise et de déficit historique
lié à la pandémie. Néanmoins, une provision calculée sur l'ancienne formule du RSP a été comptabilisée au 31
décembre 2021 dans le respect du principe de prudence et maintenue comme telle au 31 décembre 2024. Aucun
nouvel accord n'a été signé sur l'année 2024.
-
829k€ de litiges prud'homaux : la société a quatorze dossiers pendants à la clôture dont cinq dossiers ouverts en
2024 et qui ont fait l'objet d'une dotation de 137k€. Quatre litiges existant au 31 décembre 2023 ont été clôturés
générant une reprise de provision de 551k€ dont 99k€ ont été utilisés.
13.10 E MPRUNTS ET DETTES FINANCIERES
L'évolution des emprunts et des dettes financières sur l'exercice 2024 est présentée dans le tableau ci-dessous :
Flux de trésorerie
Variations non cash
Var. des
Ecarts de
(en milliers d'euros)
31/12/2023
Augment. dettes fourn.
Dimin.
Var.
Autres
31/12/2024
conv.
reclassées
Emprunt obligataire
-
-
-
-
-
-
-
-
Emprunts / dettes auprès des établ. de crédits
7 226
-
-
(536)
(5)
-
-
6 685
Emprunts / dettes auprès des org. de crédit bail
16 490
-
(1 701)
(1 069)
-
-
-
13 720
Dettes IFRS 16
21 421
-
3 379
(2 968)
-
-
3 953
25 785
Dettes liées à participation des salariés
370
-
-
-
(300)
-
-
70
Concours bancaires
63
-
-
-
(16)
0
-
47
Dettes financières - Colcity
103 037
-
-
-
14 398
-
-
117 435
Emprunts et dettes financières diverses
2 006
-
-
804
-
-
2 810
Total
150 613
-
1 678
(4 573)
14 881
0
3 953
166 552
Les dettes fournisseurs liées aux contrats de location concernés par la norme IFRS 16 sont intégrées à la dette. Leur variation
génère un flux de trésorerie isolé.
La ventilation des échéances d'emprunts sur les exercices 202 3 et 2024 se présente comme suit :
31/12/2024
(en milliers d'euros)
Total
< à 1 an
De 1 à 5 ans
> à 5 ans
Emprunt obligataire
-
-
-
-
Emprunts / dettes auprès des établ. de crédits
6 685
613
3 087
2 985
Emprunts / dettes auprès des org. de crédit-bail
13 720
3 304
10 416
-
Dettes IFRS 16
25 785
9 767
11 071
4 947
Dettes liées à participation des salariés
70
70
-
-
Concours bancaires
47
47
-
-
Dettes financières - Colcity
117 435
117 435
-
-
Emprunts et dettes financières diverses
2 810
2 631
179
-
Total
166 552
133 867
24 753
7 932
102
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
31/12/2023
(en milliers d'euros)
Total
< à 1 an
De 1 à 5 ans
> à 5 ans
Emprunt obligataire
-
-
-
-
Emprunts / dettes auprès des établ. de crédits
7 226
736
3 174
3 315
Emprunts / dettes auprès des org. de crédit-bail
16 490
4 954
11 535
Dettes IFRS 16
21 421
4 496
10 810
6 115
Dettes liées à participation des salariés
370
370
-
-
Concours bancaires
63
63
-
-
Dettes financières - Colcity
103 037
103 037
-
Emprunts et dettes financières diverses
2 006
1 827
179
-
Total
150 613
115 483
25 699
9 430
Un accord a été signé avec Colcity/Fortress le 26 avril 2024 aux termes duquel le montant de la dette a été arrêtée (cf. § 7.1).
Compte tenu des éléments d'informations nouveaux cet accord a été dénoncé cf. § 8.2).
13.11 C ATEGORIES DE PASSIFS FINANCIERS
Au 31 décembre 2024, les passifs financiers se présentent comme suit :
Evaluation à la juste valeur
Niveau 1 :
Niveau 2 :
Niveau 3 :
Passif
Marchés
informations
informations
(en milliers d'euros)
31/12/2024
financier au
actifs
observable
non
coût amorti
observables
Passifs courants
-
-
-
-
-
Emprunts auprès des établ. de crédit
613
613
-
613
-
Dettes des locations immobilières
9 767
9 767
-
9 767
-
Financement des locations financières
3 304
3 304
-
3 304
-
Concours bancaires
47
47
-
47
-
Dettes liées à la participation des salariés
70
70
-
70
-
Dettes financières - Colcity
117 435
117 435
-
117 435
-
Emprunts et dettes financières diverses
2 631
2 631
-
2 631
-
Emprunts et dettes financières
133 867
133 867
-
133 867
-
Passifs non courants
Emprunts auprès des établissements de
6 071
6 071
6 071
-
crédit
Dettes des locations immobilières
10 416
10 416
10 416
-
Financement des locations financières
16 018
16 018
16 018
-
Emprunts et dettes financières divers
179
179
179
-
Emprunts > 1 an
32 684
32 684
-
32 684
-
Fournisseurs
10 818
10 818
10 818
-
Dettes fiscales et sociales
16 738
16 738
16 738
-
Autres dettes
6 917
6 917
6 917
-
103
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Au 31 décembre 2023, les passifs financiers se présentaient ainsi :
Evaluation à la juste valeur
Niveau 1 :
Niveau 2 :
Niveau 3 :
Passif
Marchés
informations
informations
(en milliers d'euros)
31/12/2023
financier au
actifs
observable
non
coût amorti
observables
Passifs courants
Emprunts auprès des établ. de crédit
736
736
736
-
Dettes des locations immobilières
4 496
4 496
4 496
-
Financement des locations financières
4 954
4 954
4 954
-
Concours bancaires
63
63
63
-
Dettes liées à la participation des salariés
370
370
370
-
Dettes financières - Colcity
103 037
103 037
103 037
-
Emprunts et dettes financières diverses
1 827
1 827
-
1 827
-
Emprunts et dettes financières
115 483
115 483
-
115 483
-
Passifs non courants
Emprunts auprès des établissements de
6 490
6 490
6 490
-
crédit
Dettes des locations immobilières
11 535
11 535
11 535
-
Financement des locations financières
16 925
16 925
16 925
-
Dettes financières - Colcity
-
-
Emprunts et dettes financières divers
179
179
179
-
Emprunts > 1 an
35 129
35 129
-
35 129
-
Fournisseurs
12 544
12 544
12 544
-
Dettes fiscales et sociales
17 471
17 471
17 471
-
Autres dettes
1 694
1 694
1 694
-
14 E NGAGEMENTS HORS BILAN
14.1.L ES CREDITS-BAILS
La société a souscrit à plusieurs contrats de crédit-bail dans le cadre de l'acquisition des murs de certains de ses hôtels.
Engagements en couverture des contrats de crédit- bail :
Immeuble /
Bailleur
Garanties données
Garanties reçues
Contrat
Nantissement du fonds de commerce
Nantissement avance-preneur de 665k€
Caution personnelle solidaire de M. Patrick
Fortis Lease
Kube St Tropez
Machefert pour 2 200k€
Hypothèque conventionnelle de 1 081k€
sur 8 lots détenus par la société dans
l'immeuble de l'hôtel 1K
104
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
14.2.D ETTES FINANCIERES GARANTIES PAR DES SURETES REELLES
Garanties données à Colcity en couverture de l'emprunt :
Nantissement des fonds de
Hôtel
Hypothèque des murs
commerce
1K
Non renouvelé
Oui
Kube Paris
Non renouvelé
Oui
Pavillon Nation
Non renouvelé
Oui
Villa Beaumarchais
Non renouvelé
Oui
Villa Alessandra
Non renouvelé
Oui
Pavillon Porte de Versailles
Non renouvelé
Oui
Villa Montparnasse
Non renouvelé
Oui
Villa Panthéon
Non renouvelé
Oui
Pavillon Courcelles
Non renouvelé
Oui
Villa Lutèce Port Royal
Oui
Pavillon Louvre Rivoli
Oui
Normandy Hotel
Oui
Villa Eugénie
Oui
Villa Montsouris
Oui
Pavillon Bourse
Oui
Villa Royale Pigalle
Oui
Villa Luxembourg
Oui
Kube Saint-Tropez
Une valorisation de marché doit régulièrement être établie pour les murs et fonds de commerce donnés en garantie.
Nantissement d'actions
Nombre
% détention
Titres détenues par la société
Titres SIAM
4 500
50,0%
Titres de la société Les Hôtels de Paris détenus par :
Capinvest
2 977 855
40,0%
M. Patrick Machefert - Mandataire
885 112
12,0%
Nantissement de créances sur filiale SIAM
Au 31 décembre 2024
(En milliers d'Euros)
Compte-courant financier
3 438
Créance clients
-
105
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
14.3.A UTRES GARANTIES
Garanties données dans les filiales en couverture de leurs dettes financières respectives :
SIAM
Préteur
Caisse Epargne et prévoyance Alpes-Corse
Dette financière
Prêt taux fixe amortissable de 9 300 K€ souscrit en 2015 sur 15 ans, à échéance
couverte
juillet 2032(1)
Caution personnelle Mr Patrick Machefert à hauteur de 500 K€ à échéance juillet
Garanties reçues
2032
Garantie hypothécaire sur le terrain à bâtir cadastré de 70 hectares sur Gassin
Garanties données
(83580) avec toutes les constructions qui pourraient y être faites (Extension de l'hôtel
Kube St-Tropez)
(1) : La CEPAC a consenti à une franchise de remboursement en capital et intérêts du prêt de quatre trimestrialités entre le 1er
octobre 2020 et le 1er juillet 2021 du fait de la crise de la Covid-19.
Autres garanties données :
-
Engagement donné par la société à Mr Patrick Machefert, son Président, à lui verser, en cas de cessation anticipée
de ses fonctions, une indemnisation du dirigeant à hauteur de 24 mois de sa rémunération brute mensuelle.
15 E LEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES
Opérations au P&L 2024
Positions sur le bilan au 31/12/2024
Etablissements liés
Droit
Lien des parties liées
Autres
Dette
C/C / Conv.
(En milliers d'Euros)
Dépréciation
Intérêts
Clients
Fourn.
utilisation
opérations
financière
de tréso.(1)
Net
Capinvest
Dirigeant commun
0
-
-
-
-
-
-
-
MD Immobilier
Actionnaire / Bailleur
(2)
(221)
(79)
4
(241)
1 639
(1 935)
-
SAS Hôtels Partners Paris Dirigeant commun
4
(33)
-
9
-
-
-
-
SCI Paris City
Dirigeant commun / Bailleur
0
(65)
(25)
4
(137)
503
(595)
-
SCI KM75
Dirigeant commun / Bailleur
1
(9)
(3)
4
(16)
74
(86)
-
SNC Hôtels Partners
Dirigeant commun
-
-
-
-
-
-
-
-
Kapital Hospitality
Dirigeant commun / Action.
2
(18)
2
9
-
-
-
67
Kapital France
Dirigeant commun / Action.
3
-
-
4
-
-
-
-
Mezcal Brothers
Dirigeant commun / Admin.
(97)
-
-
-
(3)
-
-
-
MACHEFERT Patrick
Actionnaire / Bailleur
(1)
(65)
(33)
-
(191)
723
(847)
(971)
DERORY Christiane
Actionnaire / Bailleur
(56)
(11)
(4)
-
(19)
105
(122)
(6)
MACHEFERT Kevin
Actionnaire / Bailleur
(23)
(49)
(18)
3
(114)
383
(464)
-
Total Les Hôtels de Paris
(169)
(472)
(161)
39
(720)
3 426
(4 049)
(910)
Capinvest
Dirigeant commun
-
-
-
-
-
-
78
Hotels Partners Paris
Dirigeant commun
-
-
(5)
-
-
-
(3 438)
MACHEFERT Patrick
Dirigeant
-
-
-
-
-
-
(1 465)
Total SIAM
-
-
(5)
-
-
-
-
(4 824)
MACHEFERT Patrick
Dirigeant
-
-
-
-
-
-
(11)
DERORY Christiane
Actionnaire
-
-
-
-
-
-
(1)
Total Cyme
-
-
-
-
-
-
(13)
Total Groupe
(169)
(472)
(166)
39
(720)
3 426
(4 049)
(5 747)
Les opérations retracées ont été réalisées à des conditions normales de marché.
106
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
16 A UTRES I NFORMATIONS RELATIVES AU RAPPORT
16.1.E FFECTIFS
Les effectifs du groupe sont répartis sur 1 société, les effectifs France sont tous portés par la société Les Hôtels de Paris.
Par catégorie
Au 31 décembre 2024
Au 31 décembre 2023
Var.
professionnelle
Femmes
Hommes Total
%
Total
%
Cadres
12
21
33
13%
26
10%
27%
Agents de maîtrise
29
10
39
16%
26
10%
51%
Employés
69
105
174
70%
189
70%
(8%)
Dirigeants
1
2
3
1%
3
1%
- %
Total France
111
138
249
100%
244
90%
2%
Effectifs Maroc
- %
27
10%
(100%)
Total Groupe
111
138
249
100%
271
100%
(8%)
Moyenne 2024
Moyenne 2023
Effectifs moyens par
Var.
catégorie professionnelle
Femmes
Hommes
Total
%
Total %
Cadres
7,8
22,7
30,5
12%
30,5
10%
- %
Agents de maîtrise
18,7
10,3
29,0
11%
29,3
10%
(1%)
Employés
89,6
111,1
200,7
76%
209,6
70%
(4%)
Dirigeants
1,0
2,0
3,0
1%
3,0
1%
- %
Total France
117,14
145,99
263,14
100%
272,33
91%
(3%)
Maroc
- %
9%
(100%)
27,00
Total Groupe
117,14
145,99
263,14
100%
299,33
100%
(12%)
16.2.R EMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX
Le montant global des rémunérations versées aux mandataires sociaux, incluant salaires, avantages en nature et jetons de
présence, s'établi ainsi qu'il suit :
Rémunérations versées aux mandataires sociaux
31/12/24
31/12/23
31/12/22
31/12/21
31/12/20
(En milliers d'Euros)
Patrick Machefert - Président
302
295
298
297
287
Christiane Derory - Directeur Général
301
295
298
298
287
Kevin Machefert - Directeur Général
116
97
123
n.a
n.a
Rémunérations nettes versées aux dirigeants(1)
720
687
719
595
574
-
Patrick Machefert - Président
23
23
18
18
-
Christiane Derory - Directeur Général
10
10
8
9
-
Kevin Machefert - Directeur Général
12
12
9
8
-
Jetons de présence attribués aux mandataires
45
45
35
35
-
Avantages à court terme
-
-
-
-
-
Avantages postérieurs à l'emploi
cf. commentaire
Autres avantages à long terme
-
-
-
-
-
Indemnités de fin de contrat de travail
-
-
-
-
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
-
Autres rémunérations
-
-
-
-
-
(1) : la rémunération indiquée correspond à la rémunération nette imposable
Le Président bénéficie d'une indemnité de départ équivalent e à 24 mois de salaire en cas de départ de la société, à l'exclusion
d'un départ initié pour faute grave.
107
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
2020
2021
2022
2023
2024
Evolution (en %) de la rémunération totale
attribuée au Président-Directeur général -
0%
0%
0%
0%
2%
Patrick Machefert
Evolution (en %) de la rémunération moyenne
1%
6%
6%
3%
-3%
des salariés
Ratio par rapport à la rémunération moyenne
14
13
12
12
12
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-6%
-6%
-3%
5%
l'exercice précédent
Ratio par rapport à la rémunération médiane
17
16
16
15
15
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
1%
-7%
-3%
-7%
2%
l'exercice précédent
19
19
19
17
17
Ratio par rapport au SMIC
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-1%
-3%
-6%
-1%
l'exercice précédent
Résultat opérationnel Consolidé avant
1 771
21 535
12 906
9 690
11 858
amortissements (en k€)
Evolution du ratio (en %) par rapport à
367%
-92%
67%
33%
-17%
l'exercice précédent
16.3.R EPARTITION DU CAPITAL SOCIAL PAR TYPE D'ACTIONNAIRES
Les principaux actionnaires inscrits au nominatif et au porteur au 31 mars 2025 sont les suivants :
Actionnariat
En action
% d'action
En voix
% des voix
Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Contrôle direct de M. Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Capinvest Services
3 134 412
42,4%
6 268 824
46,6%
Hotels Partners Paris
8 216
0,1%
16 432
0,1%
Kapital Hospitality
173 655
2,4%
347 310
2,6%
Contrôle indirect de M. Patrick Machefert
3 316 283
44,9%
6 632 566
49,3%
Contrôle direct et indirect de M. P. Machefert
5 012 253
67,9%
10 024 506
74,6%
Christiane Derory
267 849
3,6%
452 561
3,4%
Compagnie Financière du Phénix
391 465
5,3%
391 465
2,9%
Autres actionnaires au nominatif
860 634
11,7%
1 717 864
12,8%
Actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Autres actionnaires
2 374 728
32,1%
3 416 670
25,4%
Total
7 386 981
100%
13 441 176
100%
dont actionnaires au nominatif
6 532 201
88,4%
12 586 396
93,6%
dont actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Au total, au 31 mars 2025, Monsieur Patrick Machefert contrôle directement ou indirectement 4 838 598 actions (65.5%)
représentant 9 677 196 droits de vote (72.0%).
108
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
La cession des actions et autres valeurs mobilières est libre et s'opère dans les conditions légales et réglementaires.
La société par actions simplifiée MD Immobilier (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris) a déclaré avoir franchi en baisse
les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société LES HOTELS DE PARIS et ne plus détenir aucune action de cette
société ;
La société par actions simplifiée unipersonnelle Compagnie Financière du Phénix (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris)
a déclaré avoir franchi en hausse le seuil de 5% du capital de la société LES HOTELS DE PARIS et détenir 391 465 actions LES
HOTELS DE PARIS représentant autant de droits de vote, soit 5,30% du capital et 2,91% des droits de vote de cette société.
Ces franchissements de seuils résultent d'une cession d'actions LES HOTELS DE PARIS hors marché par la société MD
Immobilier au profit de la société Compagnie Financière du Phénix en décembre 2024.
Les principaux actionnaires inscrits au nominatif et au porteur au 30 juin 2024 étaient les suivants :
Actionnariat
En action
% d'action
En voix
% des voix
Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
24,4%
Contrôle direct de M. Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
24,4%
Capinvest Services
3 134 412
42,4%
6 268 824
45,2%
Hotels Partners Paris
8 216
0,1%
16 432
0,1%
MD Immobilier
391 465
5,3%
782 930
5,6%
Kapital Hospitality
173 655
2,4%
347 310
2,5%
Contrôle indirect de M. Patrick Machefert
3 707 748
50,2%
7 415 496
53,4%
Contrôle direct et indirect de M. P. Machefert
5 403 718
73,2%
10 807 436
77,9%
Christiane Derory
267 849
3,6%
452 561
3,3%
Autres actionnaires au nominatif
905 559
12,3%
1 809 423
13,0%
Actionnaires au porteur
809 855
11,0%
809 855
5,8%
Autres actionnaires
1 983 263
26,8%
3 071 839
22,1%
Total
7 386 981
100%
13 879 275
100%
dont actionnaires au nominatif
6 577 126
89,0%
13 069 420
94,2%
dont actionnaires au porteur
809 855
11,0%
809 855
5,8%
16.4.C OVENANTS BANCAIRES
Dans le cadre de son contrat avec Colcity, la société s'est engagée à respecter les ratios financiers suivants jusqu'à l'éché ance
de l'emprunt le 23 décembre 2021.
L'avenant du 1er février 2021 conclu avec Colcity a suspendu l'application de ces covenants jusqu'au nouveau terme du crédit
au 31 décembre 2022.
La suspension n'a pas été remise en cause lors de la procédure de concili ation.
Ratio ISC
La société s'était engagée à respecter un ratio ISC à un niveau supérieur à 150%.
Le ratio ISC correspond au pourcentage de :
17. NOI : revenu disponible au titre de la période de référence considérée
Qui divise
18. IS, la somme :
Du montant des intérêts devenus exigibles (capitalisés ou non) au titre du crédit, au cours de la période
de référence concerné ; et
109
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Du montant de la commission d'engagement devenue exigible (capitalisable ou non) , au cours de la
période référence concernée.
Ratio LTV
La société s'était engagée à respecter à tout moment un ratio LTV à un niveau inférieur ou égal à 50%.
Le ratio LTV désigne, à une date donnée, la fraction de L / V (exprimé en pourcentage) avec :
19. L qui désigne la somme de l'encours du crédit, majoré disponible au titre de la Tranche, à la date considérée ;
20. V qui désigne la valeur marché (des murs et des fonds de commerce) de ceux des hôtels inclus, objets de suretés
tels que déterminés aux termes du plus récent rapport d'expertise.
16.5A NALYSE ET GESTION DES RISQUES
16.5.1 R ISQUES DE MARCHE
R ISQUES LIES AUX TAUX D'INTERETS
La société a contracté des crédits-bails à taux variables. Afin d'anticiper les risques de marché liés aux taux d'intérêts, la
société évalue donc chaque année l'impact d'une hausse des taux d'intérêts sur le résultat financier.
Dans ce cadre, deux crédits-bails sont indexés sur Euribor 3 mois. Ils représentent 6.3% de la dette financière du groupe.
93.7% de la dette est à taux fixe. La dette à taux fixe a toujours été privilégiée par le management.
Au 31 décembre 2024 le Groupe n'a pas de couverture de taux d'intérêt.
R ISQUES LIES AUX TAUX DE CHANGE
L'activité de la société s'exerçant exclusivement en France, les risques liés aux taux de change sont limités.
R ISQUES LIES AUX ACTIONS
Il n'existe pas de risque significatif compte tenu de la détention majoritaire directe et indirecte des actions par les dirig eants
de la société.
R ISQUES M ARCHE ET P AYS
Conflit israélo-palestinien
Les attaques du 7 octobre 2023 perpétrées par le Hamas sur le territoire israélien ont entraîné la mort de plus de 1 200
personnes, provoquant une réponse militaire israélienne massive contre Gaza. La gravité et l'ampleur de ces événements ont
choqué le monde entier et ont eu un impact direct sur la perception de la sécurité au Moyen-Orient
La peur de nouvelles attaques et l'incertitude géopolitique ont dissuadé de nombreux touristes internationaux de voyager non
seulement en Israël, mais aussi dans d'autres destinations du Moyen-Orient. Cette situation a créé une atmosphère de
méfiance et d'inquiétude parmi les voyageurs, qui recherchent désormais des destinations perçues comme plus sûres.
Bien qu'il ait pu être considéré que l'Europe et la France puiss ent bénéficier d'un effet de déport, le secteur touristique a
malheureusement ressenti mondialement les effets indirects de ces événements. L'augmentation de la perception des risques
de terrorisme et d'instabilité régionale a contribué à un sentiment de préc aution accrue chez les touristes internationaux,
affectant les taux d'occupation et les réservations. De plus, les préoccupations concernant la sécurité et les actes terroris tes
peuvent influencer la décision des voyageurs de choisir la France comme destination, bien que le pays reste résilient et
continue de bénéficier de sa popularité mondiale en tant que destination touristique majeure, notamment après le succès des
Jeux Olympiques à Paris. L'activité de la société reste sensible à tout événement exogène violent, dans une mesure qu'elle ne
peut anticiper.
110
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Guerre en Ukraine
Bien que les déplacements de population semblent s'être régulés, la Guerre en Ukraine continue de produire des effets
néfastes sur le commerce international et sur l'importation de nombreuses catégories de produits et de services en Europe et
en France tel s que l'énergie, des produits de première nécessité ou encore de nombreuses matières premières.
Néanmoins, la stratégie de diversification d'approvisionnement de biens et denrées de première nécessité déployée en Europe
depuis 2022 combinée à la stricte application du mandat de la BCE en matière de lutte contre l'inflation a permis d'enclencher
une trajectoire de maîtrise de l'augmentation des prix partout dans l'Union Européenne.
Le Groupe constate que l'inflation a pu être jugulée sur de nombreux produits. Néanmoins les coûts de l'énergie ne sont pas
stabilisés et demeurent une zone de risque importante pour la rentabilité des établissements.
Les professionnels du monde du tourisme restent prudents sur l'impact de ce conflit à moyen terme.
Au moment de la rédaction de ce présent rapport, l'évolution du conflit en Ukraine ne permet pas d'envisager avec certitude
une désescalade voire une déclaration d'un cessez-le-feu.
C'est dans cette perspective malheureusement inquiétante que la Direction du Groupe considère ce conflit comme un risque
constant maintenu sur le tourisme international et en particulier sur les flux touristiques en Europe et en France.
Le management commercial du groupe s'appuie sur des partenariats avec des Opérateurs s'adressant à des publics cibles
variés afin de réduire le risque d'une source unique. Il n'en demeure pas moins qu'il reste dépendant de l'image internationa le
de la France et de Paris.
Politique américaine
Depuis son investiture le 20 janvier 2025, les annonces et positions du Président Trump aux Etats Unis laissent envisager des
modifications de relations diplomatiques entre le continent Nord-Américain et l'Europe. La multiplication des mesures
protectionni stes, notamment l'augmentation des droits de douane initiée par plusieurs économies majeures et en réaction
aux ordonnances du Président américain, font peser des doutes sur les échanges internationaux. Ces dernières sont
susceptibles d'influencer les comp ortements des voyageurs et touristes quant au choix de leurs destinations.
Ces guerres et événements géopolitiques majeurs rappellent combien le secteur touristique reste sensible à la confiance des
ménages et des entreprises dans leurs voyages et déplacements.
Climat social et politique en France
Le climat politique et social français reste marqué par des tensions récurrentes, notamment liées aux réformes économiques
et sociales du gouvernement. La montée de mouvements sociaux, accompagnée de grèves ponctuelles et manifestations,
notamment dans les secteurs des transports et des services publics, représente un risque d'image et opérationnel significatif
pour le secteur hôtelier parisien. Le Groupe suit attentivement ces évolutions afin d'anticiper au mieux leur impact potentie l
sur la fréquentation touristique nationale et internationale et de déployer des mesures correctives rapides pour maintenir son
niveau de performance.
16.5.2 R ISQUES DE CREDIT
Le Groupe est susceptible d'être exposé à un risque de crédit au titre de ses créances clients.
Il s'agit d'agences de voyages, de partenaires commerciaux et d'entreprises financièrement installés.
Au 31 décembre 2024, la valeur maximale du risque est égale à leur valeur nette comptable.
Le groupe n'a pas de placement financier.
16.5.3 R ISQUES DE LIQUIDITE
La gestion du risque de liquidité est centralisée par la direction financière du groupe Les Hôtels de Paris. La gestion de
trésorerie de la société et des sociétés consolidées est globale au niveau de l'enseigne, en application de la convention de
gestion centralisée de trésorerie conclue entre l'ensemble des sociétés concernées, et permet de compenser les excédents et
les besoins de trésorerie internes, préalablement à toute recherche de ressources sur les marchés financiers.
111
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
La société ne dispose pas, auprès de ses établissements bancaires de ligne globale de crédit.
Face au risque d'exigibilité de sa créance par Colcity, la Société a fait l'objet d'une procédure de sauvegarde le 28 mars 2022
convertie en redressement judiciaire le 27 juin 2023, puis rétractée par décision de la Cour d'appel du 24 octobre 2023. La
Société fait l'objet d'un redressement judiciaire depuis le 29 avril 2024, gelant ains i la créance de Colcity ainsi que les autres
créances durant la période d'observation.
Les actifs de la société composés de murs et de fonds de commerce à Paris, ayant une valeur significative, la réalisation d'u ne
partie de son portefeuille serait de nature à permettre à la société de faire face à des besoins de trésorerie complémentaires,
le cas échéant.
Néanmoins, le statut de société en redressement judiciaire limite le Groupe dans sa capacité de trouver de nouvelles lignes
de financement. En conséquence, sur l'exercice 2024, le Groupe a limité ses programmes d'investissements au strict
nécessaire pour l'entretien et la maintenance de se s établissements.
16.5.4 R ISQUES POUR L'ENVIRONNEMENT
L'engagement du Groupe envers la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE) se traduit par une série d'initiatives
concrètes visant à réduire l'impact environnemental et à promouvoir des pratiques durables dans les hôtels, qu'ils soient en
cours de rénovation ou d'exploitation. L'ensemble des mesures prises est présenté au § 20.
16.5.5 R ISQUES DONNEES PERSONNELLES NUMERIQUES
Pour les besoins de son activité la société utilise certaines données de ses clients (identité et parfois paiement) notamment
dans le cadre des réservations des établissements en conformité avec le règlement n° 2016/679 appelé aussi RGPD. Ces
données pourraient faire l'objet de malveillance, d'origine interne ou d'origine externe. Ainsi, le Groupe pourrait être victime
d'attaques informatiques (virus, déni de service, etc.), de sabotage ou d'intrusion (physique ou informatique), pouvant nuire à
la disponibi lité, à l'intégrité ou encore à la confidentialité de ces données. De tels événement s, s'ils se matérialisaient,
pourraient affecter les propriétaires des données volées ou divulguées. De plus, outre l'interruption de ses activités, la
responsabilité du Groupe pourrait être engagée et donner lieu notamment à indemnisation des clients. Leur violation
exposerait le Groupe à des sanctions financières et pourrait porter atteinte à sa réputation.
Le Service informatique est chargé de la sécurisation des infrastructures, systèmes et applications nécessaires à l'activité du
Groupe. Il a pour rôle de prévenir les intrusions, virus et attaques en administrant un ensemble de matériels et logiciels dédiés
à la sécurité informatique et en effectuant régulièrement des tests d'intrusion. Dans le cadre du programme de conformité au
RGPD, le Groupe maintient une cartographie des processus de traitement des données, évalue les risques auxquels elles sont
exposé es et, si nécessaire, établit et met en œuvre un plan d'action de remédiation.
16.5.6 R ISQUES LIES AUX LITIGES
Les principaux litiges sont présentés dans le paragraphe 6.6 « Litiges » de la partie « Comptes annuels de l'exercice ».
Tous les litiges traités par le Groupe sont suivis par la Direction Juridique assistée en cas de besoin par des cabinets d'avocats
spécialisés et ont fait l'objet, si nécessaire, de provisions dans les comptes de la société.
Pour rappel, la société LES HOTELS DE PARIS a sollicité et obtenu du Tribunal de commerce de Paris l'ouverture d'une
procédure de redressement judiciaire, prononcée le 29 avril 2024 afin de permettre à la Société d'apurer définitivement son
passif.
A l'exception des procédures évoquées ci-dessus, il n'existe pas d'autre procédure gouvernementale, judiciaire ou d'arbitrage,
y compris toute procédure dont la société a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée, susceptible d'avoir
ou ayant eu au cours des douze derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la société
et/ou du Groupe.
112
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
16.5.7 R ISQUES DONNEES PERSONNELLES NUMERIQUES
Afin de garantir la pérennité de son activité, la société souscrit des contrats d'assurance auprès de la Compagnie Generali, en
vue de garantir notamment les risques de dommages et pertes d'exploitation ainsi que de responsabilité civile et les
assurances spécifiques sur travaux.
La société procède de façon régulière, en fonction de la sinistralité et en partenariat avec ses assureurs, à un audit des risques
et à leur évaluation, de manière à réduire le risque et à obtenir la couverture optimale en fonction des marchés d'assurance
et des relevés de sinistralité effectués s ur l'ensemble des hôtels de l'enseigne.
16.6 H ONORAIRES C OMMISSAIRES AUX C OMPTES
Les honoraires de commissariat aux comptes comptabilisés au cours de l'exercice 20 24 pour l'ensemble consolidé s'élèvent
à 281k€ et se répartit comme suit :
Blanchard Tissandier Audit
2024
RSM
Expertise Conseil
Commissaire
Commissaire
aux
(en milliers d'euros)
Réseau
aux
Réseau
comptes (RSM
comptes (CBT)
Paris)
Certification et examen limité semestriel des comptes individuels et consolidés
• Émetteur
150
100
• Filiales intégrées globalement
5
Sous-total
155
0
100
0
Services autres que la certification des comptes
• Émetteur
9
• Filiales intégrées globalement
Sous-total
9
0
0
TOTAL
164
0
100
0
17 R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Les rapports des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 202 4 et sur les
conventions règlementées sont présentés en annexes.
113
IV. Comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 202 4
V. R APPORT SUR LA GOUVERNANCE D'ENTREPRISE
1. C ODE DE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
La Société Les Hôtels de Paris se réfère au code de gouvernement d'entreprise Middlenext, révisé en dernier lieu en
septembre 2021.
2. C OMPOSITION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION AU 31 DECEMBRE 2024
Le conseil d'administration de la société est composé de trois membres :
-
Patrick Machefert, président ;
-
Christiane Derory, directeur général et administrateur ;
-
Kevin Machefert, directeur général et administrateur
La direction générale de la société est exercée sous le contrôle du conseil d'administration qui définit les orientations de
l'activité de la société et veille à leur mise en œuvre.
Monsieur Patrick Machefert
Monsieur Patrick Machefert est le Président fondateur, à l'origine du projet et de la société, il appartient en conséquence à la
direction de l'entreprise depuis son origine.
Il a été renouvelé dans son mandat d'administrateur pour la dernière fois lors de l'Assemblée Générale du 28 juin 2019, pour
une durée de 6 exercices, qui expirera à l'occasion de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice
2024 à tenir dans le courant de l'année 2025.
Son renouvellement sera proposé lors de la prochaine Assemblée Générale.
Madame Christiane Derory
Madame Christiane Derory est, avec Monsieur Patrick Machefert, à l'origine du projet et de la société. Elle appartient à la
direction de l'entreprise depuis son origine.
Elle a été renouvelée dans son mandat d'administrateur pour la dernière fois lors de l'Assemblée Générale du 21 août 2024
pour une durée de 6 exercices, qui expirera à l'occasion de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de
l'exercice 202 9 à tenir dans le courant de l'année 20 30.
Monsieur Kevin Machefert
Il a été nommé administrateur lors de l'Assemblée Générale du 28 juin 2019, pour une durée de 6 exercices, qui expirera à
l'occasion de l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2024 à tenir dans le courant de l'année
2025.
Son renouvellement sera proposé lors de la prochaine Assemblée Générale.
3. L ISTE DES MANDATS ET FONCTIONS
Conformément aux dispositions de l'article L.225-102-1 al.3 du Code de commerce, la liste des mandats ou fonctions exercées
par les mandataires de la société au sein de toute autre société est la suivante :
Monsieur Patrick Machefert :
-
Président de la SAS Paris Palace Marrakech (RCS Paris 485 068 423) ;
-
Gérant - associé de la Société Civile Sée (RCS Paris 420 335 952) ;
-
Gérant de la SCI Gassin Saint-Tropez (RCS Paris 509 005 971) ;
-
Directeur Général de la SAS MD Immobilier (RCS Paris 813 091 402) ;
-
Président de la SAS SIAM (RCS Paris 529 218 752) ;
-
Président de la SAS Hôtels Partners Paris (RCS Paris 811 348 267 ;
-
Gérant de la SC MD Invest (RCS Paris 939 028 247).
114
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Madame Christiane Derory :
-
Associée de la Société Civile Sée (RCS Paris 420 335 952) ;
-
Gérante de la SCI Paris City (RCS Paris 793 958 075) ;
-
Présidente de la SAS MD Immobilier (RCS Paris 813 091 402).
-
Gérante de la SC MD Invest (RCS Paris 939 028 247).
Monsieur Kevin Machefert :
-
Président de la SAS Kapital France (RCS Paris 821 287 299) ;
-
Gérant de la SCI KM 75 (RCS Paris 801 908 104) ;
-
Président de la SAS Kapital Hospitality (RCS Paris 802 701 136) depuis le 14 avril 2021 ;
-
Administrateur M3 Liquors (RCS 801 721 606) ;
4. R OLE ET FONCTIONNEMENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION
4.1 R OLE DU CONSEIL D'ADMINISTRATION
Le conseil d'administration représente collectivement l'ensemble des actionnaires et agit dans l'intérêt social.
Le conseil d'administration détermine les orientations de l'activité de la Société et veille à leur mise en œuvre. Sous réser ve
des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées d'actionnaires et dans la limite de l'objet social, il se saisit de
toute question intéressant la bonne marche de la Société et règle par ses délibérations les affaires qui la concernent (article
19 des statuts de la société).
Les principales responsabilités du conseil d'administration, indépendamment des autorisations particulières prévues par la
loi, sont les suivantes :
-
La fixation des principaux objectifs du Groupe ;
-
L'approbation des principales décisions relatives aux investissements, prises de participations, et projets de
développement de la Société ;
-
L'approbation des questions relatives à la communication financière ;
-
L'arrêté des comptes (annuels et consolidés).
Il procède à tout moment aux contrôles et vérifications qu'il juge opportuns.
Par ailleurs, le conseil d'administration peut donner au mandataire de son choix, toute délégation de pouvoirs, dans la limit e
des pouvoirs qu'il tient de la loi et des statuts.
4.2 F ONCTIONNEMENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION
Organisation des réunions du conseil d'administration
Compte tenu de la structure du conseil d'administration, celui-ci n'est pas doté d'un règlement intérieur organisant son
fonctionnement.
Le conseil se réunit aussi souvent que l'exige l'intérêt de l'entreprise ou la réglementation.
Les administrateurs sont informés verbalement de la date de la réunion dès que celle-ci est arrêtée, puis les convocations
sont adressées par mail et/ou par télécopie, par le service juridique, aux interlocuteurs concernés (administrateurs et
représentants du Comité social et économique, et en fonction de l'ordre du jour, les Commissaires aux comptes), au moins
trois jours avant la tenue de la réunion.
De manière générale, le conseil d'administration se réunit au siège social. Il peut se réunir en tout autre lieu défini par l e
Président du conseil d'administration, en concertation avec chacun des administrateurs, afin d'assurer une présence
maximum de chacun des membres du conseil à la réunion.
115
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
L'ordre du jour de chaque séance est fixé par le Président du conseil d'administration en fonction de l'actualité de la socié té.
Les représentants du personnel (collège cadres et employés) sont conviés et assistent en règle générale aux réunions.
Les Commissaires aux Comptes sont convoqués à toutes les réunions du conseil d'administration qui portent sur l'examen et
l'arrêté des comptes semestriels et annuels (annuels et consolidés).
Information du conseil d'administration
Lorsque l'ordre du jour et l'organisation matérielle le permet, il est adressé aux administrateurs, préalablement à la réunio n,
un dossier présentant les données chiffrées qui seront présentées en conseil.
Les administrateurs sont également tenus informés régulièrement des événement s significatifs et de l'activité de la société
lors de rencontres parfois informelles.
En conséquence, chaque administrateur reçoit les informations nécessaires à l'accomplissement de sa mission et peut obtenir
auprès de la direction générale tous les documents qu'il estime utiles.
Le projet de procès-verbal de la précédente réunion est présenté et validé à chaque début de séance.
Jetons de présence
Chaque année, le conseil d'administration procède à la répartition des jetons de présence alloués par l'assemblée générale,
en tenant compte notamment de la participation effective des administrateurs aux réunions du Conseil.
4.3 O BLIGATIONS DES ADMINISTRATEURS
Dans le cadre de leur mandat, les administrateurs sont tenus au respect de diverses obligations :
Devoir de diligence et de transparence
Les administrateurs doivent consacrer à leur mandat, le temps et l'attention nécessaire à la défense de l'intérêt social.
Chaque administrateur est garant de la compatibilité de ses fonctions avec les fonctions qu'il exerce par ailleurs, et doit
notamment déclarer chaque année la liste des fonctions qu'il exerce dans d'autres sociétés.
Les administrateurs veillent au maintien de leur indépendance d'analyse et de décision et s'engagent à ne pas accepter une
situation ou un avantage qui viendrait compromettre leur indépendance.
Devoir de réserve et de confidentialité
Les administrateurs ont un devoir général de réserve et de confidentialité à l'égard des informations dont ils ont eu
connaissance dans le cadre de leur mandat. Ce devoir de réserve est rappelé aux membres présents, à chaque réunion du
conseil d'administra tion.
Devoir d'information sur les opérations réalisées sur les titres Les Hôtels de Paris
Les administrateurs ont accès à des informations privilégiées qui, si elles étaient rendues publiques, seraient susceptibles
d'avoir une influence sur le cours de l'action. Ils sont tenus de ne pas utiliser ces informations pour réaliser, directement ou
indirectement, des transactions sur ces titres et de ne communiquer en aucun cas ces informations.
En outre, les administrateurs ont l'interdiction de procéder à des opérations sur les titres dans les périodes précédant et l es
jours suivant la publication des comptes ou du chiffre d'affaires.
Enfin, chaque administrateur doit déclarer sous sa propre responsabilité, à l'AMF et à la société, les opérations réalisées s ur
les titres de la société.
4.4 E VALUATION DES CONVENTIONS PORTANT SUR DES OPERATIONS COURANTES ET CONCLUES A DES CONDITIONS NORMALES
Conformément à l'article L.22-10-12 du Code de commerce, le conseil d'administration évalue régulièrement les conventions
de trésorerie : les sommes avancées par les sociétés portent l'intérêt à un taux au plus égal au taux fiscalement déductible de
l'année de référence et fixé annuellement d'un commun accord.
116
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
4.5 R EUNIONS DU CONSEIL D'ADMINISTRATION TENUES AU COURS DE L'EXERCICE 2024
Le conseil d'administration de la Société s'est réuni onze fois au cours de l'année 202 4. Les convocations, accompagnées de
l'ordre du jour, ont été faites par voie de message électronique, plusieurs jours avant la date de la réunion.
La durée des réunions ordinaires du conseil d'administration a été en moyenne de soixante-quinze minutes. Le taux de
participation des membres a été de 100%.
Le conseil d'administration se réunit à la demande des Dirigeants selon les besoins de l'activité, au minimum une fois par
trimestre.
En 2024, le conseil d'administration a notamment :
-
Approuvé la poursuite des conventions réglementées engagées et conclues au cours d'exercices antérieurs et
autorisé une nouvelle convention de trésorerie ;
-
Décidé de déposer une requête aux de l'ouverture d'une procédure de redressement judiciaire ;
-
Décidé l'acquisition de deux lots de copropriété ;
-
Décidé de la cession de la Villa Lutèce Port Royal ;
-
Arrêté les comptes annuels et consolidés de l'exercice 2023 ;
-
Arrêté les comptes semestriels clos au 30 juin 2024.
4.6 F ORMATION DES A DMINISTRATEURS
Le plan de formation des administrateurs est à mettre en place. Les enjeux de recherche de plan de sortie du Redressement
Judiciaire ont monopolisé l'attention du conseil d'administration sur cet exercice et sur les deux précédents. La mise en place
de ce plan de formation sera une priorité dès le retour de la société In Bonis.
5. M ODALITES D'EXERCICE DE LA D IRECTION GENERALE
Selon les termes des statuts de la Société, article 20 :
« Direction Générale
Le Directeur Général est nommé par le Conseil d'Administration qui fixe la durée de son mandat, détermine sa rémunération
et, le cas échéant les limitations de ses pouvoirs.
Pour l'exercice de ses fonctions, le Directeur Général doit être âgé de moins de 65 ans. Lorsqu'en cours de mandat, cette
limite d'âge aura été atteinte, le Directeur Général est réputé démissionnaire d'office et il est procédé à la désignation d'un
nouveau Directeur Général.
Le Directeur Général est révocable à tout moment par le Conseil d'Administration. La révocation du Directeur Général non
président peut donner lieu à des dommages et intérêts si elle est décidée sans juste motif.
Pouvoirs du Directeur Général
Le Directeur Général est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la Société. II exerce
ces pouvoirs dans la limite de l'objet social, et sous réserve des pouvoirs expressément attribués par la loi aux assemblées
générales et au Conseil d'Administration.
Il représente la Société dans ses rapports avec les tiers. La Société est engagée même par les actes du Directeur Général qui
ne relèvent pas de l'objet social, à moins qu'elle ne prouve que le tiers savait que l'acte en cause dépassait cet objet ou qu'il
ne pouvait l'ignorer compte tenu des circonstances, étant précisé que la seule publication des statuts ne peut suffire à
constituer cette preuve. »
6. C OMITE DE DIRECTION
Aux côtés du conseil d'administration, un comité de direction a été institué depuis l'exercice 2002.
Ce comité de direction, qui se réunit chaque fois que l'intérêt social l'exige, a pour mission d'étudier les problématiques
rencontrées sur les exploitations, d'établir les bases de la stratégie du groupe et de suivre les performances des hôtels et des
services centraux. Il décide également des orientations commerciales et marketing nécessaires.
117
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
En plus des membres du conseil d'administration, l e comité de direction est actuellement composé des cadres dirigeants de
la société Les Hôtels de Paris.
7. R EMUNERATION DES MANDATAIRES SOCIAUX
7.1 P RINCIPES ET REGLES ARRETES PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION POUR DETERMINER LES REMUNERATIONS ET AVANTAGES
DE TOUTE NATURE ACCORDES AUX MANDATAIRES SOCIAUX
L'article 17 des statuts de la Société précise : « Le Conseil d'administration nomme, parmi ses membres personnes physiques,
un Président et détermine sa rémunération. »
L'article 20 des statuts de la Société précise : « Le Directeur Général est nommé par le Conseil d'Administration qui (…)
détermine sa rémunération ».
Les statuts de la Société précisent dans l'article 21 :
« 1. L'Assemblée Générale Ordinaire peut allouer aux administrateurs des jetons de présence dont le montant reste maintenu
jusqu'à décision contraire de l'Assemblée Générale.
Le Conseil d'administration répartit cette rémunération entre ses membres comme il l'entend.
2. La rémunération du Président du Conseil d'administration et celle des directeurs généraux sont fixées par le Conseil
d'administration.
3. II peut être alloué, par le Conseil d'administration, des rémunérations exceptionnelles pour les missions ou mandats confiés
à des administrateurs. Ces rémunérations sont portées en charge d'exploitation et soumises à l'approbation de l'Assemblée
Générale Ordinaire.
Aucune autre rémunération, permanente ou non, que celles ici prévues, ne peut être allouée aux administrateurs, sauf s'ils
sont liés à la société par un contrat de travail dans les conditions autorisées par la Loi. »
Les dirigeants ne bénéficient d'aucune rémunération variable.
Les dirigeants ne bénéficient pas de rémunération différée, ni d'engagements de retraite particuliers.
Le Président bénéficie cependant d'une indemnité de départ équivalent e à 24 mois de salaire en cas de départ de la société,
à l'exclusion d'un départ initié pour faute grave.
7.2 R EMUNERATIONS PERÇUES AU TITRE DE L'EXERCICE 2024
Le montant global des rémunérations versées aux mandataires sociaux, incluant salaires, avantages en nature et jetons de
présence, s'établi ainsi qu'il suit :
Rémunérations versées aux mandataires sociaux
31/12/24
31/12/23
31/12/22
31/12/21
31/12/20
(En milliers d'Euros)
Patrick Machefert - Président
302
295
298
297
287
Christiane Derory - Directeur Général
301
295
298
298
287
Kevin Machefert - Directeur Général
116
97
123
n.a
n.a
Rémunérations nettes versées aux dirigeants(1)
720
687
719
595
574
-
Patrick Machefert - Président
23
23
18
18
-
Christiane Derory - Directeur Général
10
10
8
9
-
Kevin Machefert - Directeur Général
12
12
9
8
-
Jetons de présence attribués aux mandataires
45
45
35
35
-
Avantages à court terme
-
-
-
-
-
Avantages postérieurs à l'emploi
cf. commentaire
Autres avantages à long terme
-
-
-
-
-
Indemnités de fin de contrat de travail
-
-
-
-
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
-
Autres rémunérations
-
-
-
-
-
(1) : la rémunération indiquée correspond à la rémunération nette imposable
118
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Le Président bénéficie d'une indemnité de départ équivalent e à 24 mois de salaire en cas de départ de la société, à l'exclusion
d'un départ initié pour faute grave.
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
Exercice
2020
2021
2022
2023
2024
Evolution (en %) de la rémunération totale
attribuée au Président-Directeur général -
0%
0%
0%
0%
2%
Patrick Machefert
Evolution (en %) de la rémunération moyenne
1%
6%
6%
3%
-3%
des salariés
Ratio par rapport à la rémunération moyenne
14
13
12
12
12
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-6%
-6%
-3%
5%
l'exercice précédent
Ratio par rapport à la rémunération médiane
17
16
16
15
15
des salariés
Evolution du ratio (en %) par rapport à
1%
-7%
-3%
-7%
2%
l'exercice précédent
19
19
19
17
17
Ratio par rapport au SMIC
Evolution du ratio (en %) par rapport à
-1%
-1%
-3%
-6%
-1%
l'exercice précédent
Résultat opérationnel Consolidé avant
1 771
21 535
12 906
9 690
11 858
amortissements (en k€)
Evolution du ratio (en %) par rapport à
367%
-92%
67%
33%
-17%
l'exercice précédent
7.3 R EMUNERATIONS PREVUES POUR L'EXERCICE 2025
Pour l'exercice 202 5, le montant global des rémunérations versées aux mandataires sociaux, incluant salaires et avantages
en nature, devrait être le suivant :
-
Monsieur Patrick Machefert : 305k€ de rémunération nette imposable ;
-
Madame Christiane Derory : 305 k€ de rémunération nette imposable ;
-
Monsieur Kevin Machefert : 120k€ de rémunération nette imposable.
Les jetons de présence ont été fixés à 45k€ pour l'année 202 4 et seront répartis entre les administrateurs.
8. R ENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE CAPITAL
8.1 C APITAL SOCIAL DE LA SOCIETE L ES H OTELS DE P ARIS
Le capital de la société d'un montant de 14 000 000 € est divisé en 7 386 981 actions de même catégorie, représentant 13
441 176 droits de vote au 31 mars 2025.
Les actions sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire.
8.2 T ITRES NON REPRESENTATIFS DU CAPITAL
Il n'y a aucun titre non représentatif du capital et il n'existe pas d'autre forme de capital potentiel.
8.3 P ROGRAMME DE RACHAT PAR LA SOCIETE DE SES PROPRES ACTIONS
Aucun programme de rachat d'action n'est en cours.
119
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
8.4 A CTIONNARIAT SALARIE
La part du capital et des droits de vote qui y sont attachés détenus par des salariés n'est pas significative (respectivement
0,003% et 0,004%).
9. R EPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE
9.1 E VOLUTION DU C APITAL SOCIAL
Titres
Nombre de
Montant (en
titres
milliers €)
Nombre de titres
Nombre de titres en début d'exercice
7 386 981
14 000
Augmentation de capital
-
-
Diminution de capital
-
-
Nombre de titres en fin d'exercice
7 386 981
14 000
9.2 R EPARTITION DU CAPITAL SOCIAL PAR TYPE D'ACTIONNAIRES
Les principaux actionnaires inscrits au nominatif et au porteur au 31 mars 2025 sont les suivants :
Actionnariat
En action
% d'action
En voix
% des voix
Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Contrôle direct de M. Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
25,2%
Capinvest Services
3 134 412
42,4%
6 268 824
46,6%
Hotels Partners Paris
8 216
0,1%
16 432
0,1%
Kapital Hospitality
173 655
2,4%
347 310
2,6%
Contrôle indirect de M. Patrick Machefert
3 316 283
44,9%
6 632 566
49,3%
Contrôle direct et indirect de M. P. Machefert
5 012 253
67,9%
10 024 506
74,6%
Christiane Derory
267 849
3,6%
452 561
3,4%
Compagnie Financière du Phénix
391 465
5,3%
391 465
2,9%
Autres actionnaires au nominatif
860 634
11,7%
1 717 864
12,8%
Actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Autres actionnaires
2 374 728
32,1%
3 416 670
25,4%
Total
7 386 981
100%
13 441 176
100%
dont actionnaires au nominatif
6 532 201
88,4%
12 586 396
93,6%
dont actionnaires au porteur
854 780
11,6%
854 780
6,4%
Au total, au 31 mars 2025, Monsieur Patrick Machefert contrôle directement ou indirectement 4 838 598 actions (65.5%)
représentant 9 677 196 droits de vote (72.0%).
La cession des actions et autres valeurs mobilières est libre et s'opère dans les conditions légales et réglementaires.
La société par actions simplifiée MD Immobilier (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris) a déclaré avoir franchi en baisse
les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société LES HOTELS DE PARIS et ne plus détenir aucune action de cette
société ;
120
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
La société par actions simplifiée unipersonnelle Compagnie Financière du Phénix (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris)
a déclaré avoir franchi en hausse le seuil de 5% du capital de la société LES HOTELS DE PARIS et détenir 391 465 actions LES
HOTELS DE PARIS représentant autant de droits de vote, soit 5,30% du capital et 2,91% des droits de vote de cette société.
Ces franchissements de seuils résultent d'une cession d'actions LES HOTELS DE PARIS hors marché par la société MD
Immobilier au profit de la société Compagnie Financière du Phénix en décembre 2024.
Les principaux actionnaires inscrits au nominatif et au porteur au 30 juin 2024 étaient les suivants :
Actionnariat
En action
% d'action
En voix
% des voix
Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
24,4%
Contrôle direct de M. Patrick Machefert
1 695 970
23,0%
3 391 940
24,4%
Capinvest Services
3 134 412
42,4%
6 268 824
45,2%
Hotels Partners Paris
8 216
0,1%
16 432
0,1%
MD Immobilier
391 465
5,3%
782 930
5,6%
Kapital Hospitality
173 655
2,4%
347 310
2,5%
Contrôle indirect de M. Patrick Machefert
3 707 748
50,2%
7 415 496
53,4%
Contrôle direct et indirect de M. P. Machefert
5 403 718
73,2%
10 807 436
77,9%
Christiane Derory
267 849
3,6%
452 561
3,3%
Autres actionnaires au nominatif
905 559
12,3%
1 809 423
13,0%
Actionnaires au porteur
809 855
11,0%
809 855
5,8%
Autres actionnaires
1 983 263
26,8%
3 071 839
22,1%
Total
7 386 981
100%
13 879 275
100%
dont actionnaires au nominatif
6 577 126
89,0%
13 069 420
94,2%
dont actionnaires au porteur
809 855
11,0%
809 855
5,8%
9.3 A CCORDS D'ACTIONNAIRES PORTANT SUR LES TITRES COMPOSANT LE CAPITAL SOCIAL
Un pacte d'engagement collectif de conservation d'actions a été signé en mai 2015 entre Monsieur Patrick Machefert,
Madame Christiane Derory et la Société Capinvest Services Ltd.
Au terme de ce pacte, les signataires se sont engagés à conserver collectivement 4 392 142 actions, pendant une durée
minimum de deux ans à compter de l'enregistrement intervenu le 7 mai 2015. Ce pacte poursuit ses effets.
La société n'a connaissance d'aucun autre accord portant sur les titres.
121
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
10. M ARCHE DES ACTIONS L ES H OTELS DE P ARIS
L'action Les Hôtels de Paris est cotée sur le marché Eurolist, compartiment C d'Euronext Paris.
10.1 C OURS DE BOURSE DE L'ACTION ET VOLUME DES TRANSACTIONS
Période
Ouverture
Plus Haut
Plus Bas
Clôture
Volume
janv-24
3,14€
3,26€
2,94€
3,18€
15 369
févr-24
3,10€
3,10€
2,76€
2,98€
18 650
mars-24
2,98€
3,10€
2,74€
3,10€
19 586
avr-24
3,14€
3,14€
2,88€
3,02€
16 544
mai-24
3,02€
3,10€
2,88€
3,00€
4 931
juin-24
3,00€
3,02€
2,76€
2,76€
3 912
juil-24
2,70€
3,00€
2,68€
2,82€
29 074
août-24
2,78€
2,78€
2,10€
2,24€
20 698
sept-24
1,88€
2,22€
1,67€
1,67€
4 550
oct-24
1,77€
1,77€
1,32€
1,42€
14 457
nov-24
1,42€
1,43€
1,20€
1,29€
10 965
déc-24
1,20€
1,40€
1,11€
1,16€
12 706
janv-25
1,16€
1,63€
1,16€
1,50€
26 953
févr-25
1,52€
1,52€
1,32€
1,47€
10 329
mars-25
1,31€
1,48€
1,10€
1,36€
28 243
10.2 É TABLISSEMENT ASSURANT LA GESTION DU SERVICE TITRES
La conservation des titres a été confiée au service Titres de la Société Générale sise :
32 rue du Champ de Tir
BP 81236
44312 Nantes Cedex 3
10.3 E TAT RECAPITULATIF DES OPERATIONS REALISEES SUR LES TITRES DE LA SOCIETE
La société par actions simplifiée MD Immobilier (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris) a déclaré avoir franchi en baisse
les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société LES HOTELS DE PARIS et ne plus détenir aucune action de cette
société.
La société par actions simplifiée unipersonnelle Compagnie Financière du Phénix (7 rue du docteur Germain Sée, 75016 Paris)
a déclaré avoir franchi en hausse le seuil de 5% du capital de la société LES HOTELS DE PARIS et détenir 391 465 actions LES
HOTELS DE PARIS représentant autant de droits de vote, soit 5,30% du capital et 2,91% des droits de vote de cette société.
Ces franchissements de seuils résultent d'une cession d'actions LES HOTELS DE PARIS hors marché par la société MD
Immobilier au profit de la société Compagnie Financière du Phénix en décembre 2024.
11. P ARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX ASSEMBLEES GENERALES
11.1 M ODALITES DE PARTICIPATION AUX ASSEMBLEES GENERALES
L'Assemblée Générale se compose de tous les actionnaires quel que soit le nombre d'actions détenues, pourvu qu'elles aient
été libérées des versements exigibles.
Tout actionnaire a le droit de participer aux assemblées générales. Pour ce faire, il doit, conformément aux dispositions de
l'article R.225-85 du Code de Commerce, au plus tard le troisième jour ouvré précédant la date de l'assemblée générale, soit
122
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
faire inscrire ses actions en nominatif, soit les faire immobiliser et adresser, au lieu indiqué dans la convocation, un certificat
d'immobilisation délivré par l'établissement financier ou la société de bourse dépositaire de ces actions.
Les actionnaires au nominatif sont convoqués par la Société Générale, par lettre simple.
Tout actionnaire peut voter par correspondance ou se faire représenter par un autre actionnaire, son conjoint ou toute autre
personne désignée à cet effet.
11.2 D ROIT DE VOTE
Le principe : une action = une voix. Cependant, les actions qui font l'objet d'une inscription nominative depuis plus de deux
ans au nom du même actionnaire confèrent à leur titulaire un droit de vote double.
Les titulaires d'actions indivises doivent désigner un représentant qui aura seul le droit de vote. Ils doivent informer la s ociété
du nom de leur mandataire trois jours au moins avant la date prévue pour l'assemblée générale.
Par ailleurs, en cas de démembrement du droit de propriété des actions, le droit de vote appartient à l'usufruitier pour tout es
les décisions relevant de la compétence de l'assemblée générale ordinaire et au nu-propriétaire pour celles relevant de
l'assemb lée générale extraordinaire.
11.3 R EVUE DES VOTES NEGATIFS
Lors des Assemblées générales les votes négatifs, notamment des minoritaires, sont analysés avec attention. L'analyse est
présentée au Conseil d'Administration en vue de l'assemblée générale suivante.
12. D ELEGATIONS EN COURS DE VALIDITE ACCORDEES PAR L'A SSEMBLEE GENERALE AU C ONSEIL D'ADMINISTRATION
DANS LE DOMAINE DES AUGMENTATIONS DE CAPITAL
Il n'existe aucune délégation dans le domaine des augmentations de capital accordée par l'Assemblée Générale en cours de
validité. L'article 19 des statuts ne prévoit par ailleurs aucune délégation au conseil sur les augmentations de capital.
13. L E CONTROLE I NTERNE
13.1 D EFINITION DU CONTROLE INTERNE
Le contrôle interne est un dispositif mis en œuvre par le conseil d'administration, les dirigeants et le personnel de la société,
visant à contrôler la réalisation des objectifs suivants :
-
La mise en place des procédures administratives et hôtelières par l'ensemble des services ;
-
La conformité aux Lois et Règlements en vigueur ;
-
L'application des instructions et des orientations fixées par la direction générale ;
-
Le bon fonctionnement des processus internes de la société ;
-
La fiabilité des informations financières.
D'une manière plus générale, le contrôle interne contribue, pour la société, à la maîtrise de ses activités, à l'efficacité d e ses
opérations et à l'utilisation efficiente de ses ressources. Il permet de prévenir et de maîtriser les risques liés aux activi tés de
la Société.
Compte tenu de l'environnement législatif, le groupe Les Hôtels de Paris est sensibilisé à la nécessité d'avoir un système de
contrôle interne efficace au sein de l'entreprise et de ses filiales.
Si l'un des objectifs du système de contrôle interne est de prévenir et maîtriser les risques résultant de l'activité et les risques
d'erreurs ou de fraude, celui-ci ne peut toutefois fournir une garantie absolue que les objectifs de la société seront atteints. Le
dispositif met en place des obligations de moyen.
123
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
13.2 C ADRE CONCEPTUEL ET MISE EN PLACE DU DISPOSITIF
L E CADRE CONCEPTUEL
Les procédures nécessaires sont élaborées en vue de répondre à un double objectif :
-
Unifier les process pour davantage d'efficacité et d'unité d'action ;
-
Sécuriser et encadrer l'activité pour limiter les risques.
Ces procédures font l'objet d'une révision permanente par les équipes internes et par les réviseurs externes. Toutefois il ex iste
des axes d'améliorations, qui passent par la nécessité d'identifier, de documenter, et d'évaluer les contrôles en place au se in
de chacune des sociétés du groupe pour les exercices à venir et selon le plan suivant :
-
Une analyse des risques permettant d'élaborer une hiérarchisation des risques ;
-
La revue de cette analyse par le comité de direction ;
-
La recherche des principaux contrôles clefs liés à ces risques et la définition d'un calendrier des actions à mener ;
-
La désignation d'un responsable en charge du contrôle et du suivi des actions.
L A MISE EN PLACE DU DISPOSITIF
Périmètre d'application
Le périmètre d'application des procédures de contrôle interne comprend tous les établissements exploités par la société Les
Hôtels de Paris ainsi que le Centre de Services Partagés.
Dans le cas d'intégration de nouvelles entités dans le périmètre du groupe, celles-ci font l'objet d'une action systématique de
déploiement des procédures de contrôle interne au sein des nouvelles entités ou établissements gérés.
Démarche adoptée
Conformément à la démarche suivie par le groupe pour répondre à la Loi de Sécurité Financière, notre analyse des procédures
liées à notre activité a porté dans un premier temps sur le recensement des procédures existantes, et a conduit dans un
second temps, à l'identification puis à l'évaluation des dispositifs de maîtrise des risques susceptibles d'affecter la bonne
réalisation des opérations.
Le contrôle interne mis en œuvre repose principalement sur :
-
La responsabilisation à tous niveaux ;
-
L'exploitation d'un ensemble d'outils et de moyens de préventions et de détection des risques qui a pour vocation
de permettre à chaque responsable de connaître en permanence la situation du pôle dont il a la charge, de mieux
anticiper les difficultés et les risques (juridiques, financiers, sociaux) et, dans la limite du possi ble, l'ampleur et
l'impact des dysfonctionnements afin de pouvoir apporter les mesures correctives nécessaires.
Clôtures annuelles et arrêtés semestriels des comptes
Toutes les sociétés de l'ensemble consolidé Les Hôtels de Paris procèdent à des arrêtés de comptes dans les conditions
légales, les 30 juin et 31 décembre de chaque année, à l'exception de Life &Co et Murano Resort Marrakech qui clôturent
respectivement au 30 juin et 30 novembre.
Les comptes annuels de la société Les Hôtels de Paris sont audités par les commissaires aux comptes avant production des
comptes consolidés. Les comptes consolidés sont établis par un expert-comptable à l'aide d'un logiciel structuré sous la
responsabilité de la direction financière du groupe et selon les principes en vigueur. Ils font l'objet d'un audit par les
commissaires aux comptes.
L'ensemble consolidé Les Hôtels de Paris arrête, aussi, ses comptes consolidés semestriellement sous la responsabilité de la
direction du G roupe. Ces comptes semestriels font l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes.
Chaque arrêté donne lieu à une réunion de synthèse entre la direction du groupe et les directions des pôles visant à définir
les options à retenir pour ces arrêtés. Conformément à la réglementation applicable, chaque entité juridique ayant un
commissaire a ux comptes doit produire une lettre d'affirmation par laquelle son représentant légal s'engage sur la qualité, la
fiabilité et l'exhaustivité des informations et documents fournis aux Commissaires aux comptes.
A l'issue de ces arrêtés, il est procédé aux publications légales.
124
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Publication du chiffre d'affaires trimestriel
Le G roupe a choisi d'arrêter la publication trimestrielle du chiffre d'affaires suite à la suppression de cette obligation pour l es
sociétés cotées.
13.3 E LABORATION ET CONTROLE DE L'INFORMATION COMPTABLE ET FINANCIERE DES ACTIONNAIRES
Le Président, aidé du Directeur Général en charge notamment des finances du Groupe, définit la politique de communication
financière.
Les informations comptables et financières ne sont diffusées qu'après validation par le conseil d'administration et les
commissaires aux comptes du groupe.
En outre, le Groupe fait appel à des conseils extérieurs en matière juridique, fiscale et sociale.
13.4 L ES ACTEURS DU CONTROLE INTERNE
L'élaboration et le suivi des procédures internes s'inscrivent dans le cadre général de la politique définie par le conseil
d'administration et sont mises en œuvre, par les responsables de sites ou de services, sous la responsabilité directe de la
direction générale.
La direction générale supervise tous les chefs de service et représente directement et/ou indirectement les départements
composant le Centre de Services Partagés, à savoir : la finance, la comptabilité, le commercial, les ressources humaines, la
paie, le marketing, l'informatique, le technique, la décoration, la maintenance, le juridique et l'administratif.
Ainsi, le contrôle interne est l'affaire de tous, des organes de gouvernance à l'ensemble des collaborateurs de la société.
L'implication dans le dispositif de l'ensemble du personnel permet d'en assurer le bon fonctionnement.
13.5 O RGANISATION GENERALE DU CONTROLE INTERNE
Le groupe Les Hôtels de Paris identifie et analyse les principaux risques susceptibles d'affecter la réalisation de ses objec tifs,
puis prend les mesures nécessaires pour limiter la probabilité de survenance des risques identifiés et en limiter les
conséquences.
13.6 G ESTION DES RISQUES
Les risques internes et externes rencontrés par le groupe dans le cadre de son activité sont regroupés par nature :
R ISQUES FINANCIERS
La gestion des risques financiers est centralisée par la direction financière de la société Les Hôtels de Paris. Les risques
suivants ont été identifiés :
-
Risques de liquidité : l a trésorerie est centralisée avec l'ensemble des sociétés consolidées et permet de compenser
les excédents et les besoins de trésoreries internes préalablement à toute recherche de ressources sur les marchés
financiers.
-
Risques liés aux taux d'intérêts : d es réunions périodiques sont organisées avec les banquiers afin d'étudier
l'opportunité d'opter pour des taux variables ou fixes en fonction de l'évolution du marché.
R ISQUES JURIDIQUES
Le service juridique s'est doté d'outils afin de réduire les risques encourus. L'ensemble des problématiques juridiques a été
centralisé auprès du service juridique qui assure la validation et le suivi des démarches administratives liées aux domaines
suivants :
-
Rédaction et conclusion de contrats ;
-
Assurances (contrats et sinistres) ;
125
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
-
Secrétariat juridique des sociétés ;
-
Contentieux ;
-
Baux commerciaux ;
-
Portefeuille de marques et noms de domaines ;
-
Formalités administratives liées à l'exploitation d'hôtels ;
-
Suivi des plaintes clients.
R ISQUES SOCIAUX
L'identification et la prévention des risques sociaux est assurée par le service ressources humaines en collaboration avec la
direction des exploitations concernant les problématiques liées aux hôtels :
-
Risques en matière d'hygiène et de sécurité : concernant les risques professionnels, notamment en matière
d'accident du travail, la société a mis en place en 2008, en collaboration avec le CHSCT, une procédure de gestion
des risques professionnels. Des fiches de suivi ont été établies et servent de base aux visites de contrôle effectuées
deux fois par an par les membres du CHSCT. Suite aux visites, des procédures correctives et de prévention sont
préconisées par les membres du CHSCT, puis l'exécution est su ivie par la direction des exploitations, en collaboration
avec le service technique ;
-
R isques liés au personnel : le service ressources humaines centralise les recrutements ainsi que la mise en œuvre
des procédures disciplinaires. Par ailleurs des formations sont régulièrement diligentées pour sensibiliser les
directeurs d'exploitation aux risques liés au personnel afin qu'ils soient les relais des services centraux pour
l'identification et l'initiation des procédures disciplinaires.
C ONTROLE DES PROCEDURES
Des manuels de procédures internes ont été établis et largement diffusés pour les principaux métiers. Ils sont destinés à
structurer et pérenniser les procédures édictées par le groupe en fonction de l'évaluation des risques de contrôle interne
propre à chaque activité.
La direction juridique et la direction générale sont chargées d'étudier la faisabilité de la procédure sur place et sur site, avant
diffusion de tout process.
Le livre des procédures est complété chaque année, pour couvrir le plus grand nombre de sujets.
Afin de renforcer la maîtrise des risques identifiés, le Groupe a mis en place des opérations de contrôle des processus
opérationnels en vigueur, qualitatifs et quantitatifs. Le manuel de procédures est ainsi périodiquement complété afin de mettre
en place les outils nécessaires à l'évaluation du système de contr ôle interne et de contrôler les évolutions enregistrées.
Des contrôles inopinés et aléatoires sont également diligentés au sein de chaque hôtel et de chaque service, en fonction des
points d'étude sollicités par la direction et le comité de direction (audits opérationnels pour évaluer une unité opérationne lle
sp écifique, audit des fonctions support du siège, ou audits thématiques transversaux). Les rapports d'intervention sont remis
au Directeur Général Adjoint et au comité de direction pour analyse et prise de décisions.
Il appartiendra par la suite au comité de direction de définir précisément les missions du/des auditeur(s) interne(s), de prendre
connaissance des comptes rendus d'audit et d'analyser les performances du système de contrôle interne.
Concernant plus spécifiquement les conditions d'hygiène, de sécurité et des conditions de travail des salariés, la direction
juridique, assure la centralisation et le suivi des grilles d'autodiagnostic remplies par les membres du CHSCT et identifiant les
risques existants ou potentiels sur chaque site. Les conclusions établies par le bureau du CHSCT sont communiquées à la
direction juridique à chaque réunion trimestrielle, puis transmises à la direction générale en charge des travaux et de la
décoration et au comité de direction afin que les actions nécessaires soient initiées le cas échéant.
13.7 O RGANISATION GENERALE ET MISE EN ŒUVRE DU CONTROLE INTERNE COMPTABLE ET FINANCIER
Concernant le contrôle interne relatif aux informations comptables et financières, la définition retenue par la société est celle
donnée par la CNCC :
« Les procédures de contrôle interne relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière
s'entend de celles qui permettent à la société de produire les comptes et les informations sur la situation financière et ses
126
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
comptes. Ces informations sont celles extraites des comptes annuels ou consolidés ou qui peuvent être rapprochées des
données de base de la comptabilité ayant servi à l'établissement de ces comptes. »
Le contrôle interne comptable et financier des sociétés de l'enseigne Les Hôtels de Paris est une composante du dispositif
global de contrôle interne, il concerne l'ensemble du processus de production et de communication de l'information comptable
et financière de la société et a pour objectif de satisfaire aux exigences de sécurité, de fiabilité, de disponibilité et de traçabilité
de l'information.
Le contrôle interne comptable et financier vise à assurer :
-
La conformité des informations comptables et financières publiées avec les règles applicables ;
-
L'application des instructions et des orientations fixées par la direction générale ;
-
La préservation des actifs ;
-
La prévention et la détection des fraudes et irrégularités comptables et financières ;
-
La fiabilité des informations diffusées et utilisées en interne à des fins de pilotage ou de contrôle dans la mesure où
elles concourent à l'élaboration de l'information comptable et financière publiée ;
-
La fiabilité des comptes publiés et celles des autres informations publiées sur le marché.
Il s'articule autour d'un outil de reporting mensuel établi par le contrôle de gestion, qui présente les résultats opérationn els de
la société sous forme détaillée, par établissement, selon la méthode « Uniform System for The Lodging Industry ».
Le reporting prend la forme d'un rapport d'activité mensuel qui retrace l'analyse de la formation des résultats. Il est diffu sé
chaque mois aux responsables d'établissements afin de les impliquer dans la gestion financière de leur unité.
Il sert de support au pilotage de l'activité, aide à la prise de décision pour l'allocation de budgets supplémentaires et ser t à
mesurer l'efficacité des organisations en place.
Le périmètre du contrôle interne comptable et financier comprend la société Les Hôtels de Paris ainsi que ses filiales intégrées
dans le périmètre de consolidation.
Le contrôle interne comptable et financier de notre société est assuré par deux acteurs principaux du gouvernement
d'entreprise :
-
La direction générale administrative et financière, supervisée par le Directeur Général qui est responsable de
l'organisation et de la mise en œuvre du contrôle interne comptable et financier, ainsi que de la préparation des
comptes en vue de leur arrêté ;
-
Le conseil d'administration qui arrête les comptes et qui opère les vérifications et contrôles qu'il juge opportun sur
les comptes.
Le G roupe a également mis en place des dispositifs destinés à assurer la sécurité du système d'information comptable et
financier et l'intégrité des données informatiques (sauvegardes périodiques, migration des bases sur des serveurs dédiés,
etc.).
127
V. Rapport sur la gouvernance d'entreprise
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
VI. A NNEXES
1. R ENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA S OCIETE L ES H OTELS DE P ARIS
Dénomination
Les Hôtels de Paris
Siège social
256 Rue Saint Honoré – 75001 Paris – France
Site internet
www.leshotelsdeparis.com
Les informations figurant sur le site internet du Groupe ne sont pas partie du Rapport Financier Annuel, sauf si ces
informations sont incorporées par référence dans le Rapport Financier Annuel.
Forme juridique
Société Anonyme
Législation
Société anonyme constituée sous le régime de la législation française.
Durée
Date de constitution : le 22 juillet 1992
D ate d'expiration : le 22 juillet 2091
Description de l'activité
Les Hôtels de Paris, société anonyme immatriculée en France et domiciliée au 256 Rue Saint Honoré – 75001 Paris
(France), est une entreprise familiale mais surtout une identité, cultivée depuis la création de l'entreprise en 1992.
La société Les Hôtels de Paris représente un réseau d'hôtels unique et intégré bénéficiant de localisations de qualité au
centre de Paris. Le groupe bénéficie en outre, d'un emplacement de choix dans les destinations touristiques phares que
représentent Saint Tropez et Marrakech.
Le groupe possède ainsi, au 31 décembre 2024, 17 hôtels à Paris, 1 hôtel à St Tropez et 1 hôtel à Marrakech.
Immatriculation de la Société
388 083 016 R.C.S. Paris
Code APE : 5510Z
Exercice social
Du 1er janvier au 31 décembre
128
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
2. L OIS SAPIN II
Les Hôtels de Paris se confère au dispositif de signalement prévu par la loi en trois étapes.
La société Les Hôtels de Paris étant coté sur un marché règlementé, aucune obligation de dépôt d'information sur le
bénéficiaire effectif ne lui est imposée par le tribunal de commerce.
3. RGPD
Il convient de rappeler en quoi consiste la mise en application de la Réglementation Générale sur la Protection des
Données le 25 mai 2018 : le RGPD est un règlement de l'Union européenne qui constitue le texte de référence en
matière de protection des données à caractère personnel. Il renforce et unifie la protection des données pour les
individus au sein de l'Union européenne. Ce règlement remplace la directive sur la protection des données personnelles
adoptée en 1995.
Les principales mesures auxquelles il faut se conformer sont les suivantes : le droit à l'oubli, le principe de portabilité,
le droit d'objecter, le « privacy by design », le délai de notification, l'analyse d'impact et plus largement le principe
fondament al de responsabilité. A l'image de nombreuses PME françaises traitant de la donnée à des fins opérationnelles
et fonctionnelles plus qu'à des fins commerciales, les différents départements concernés par la mise en vigueur de la
RGPD au sein de du groupe ont entamé au 1er trimestre 2018 un travail de cartographie de la collecte et de la
conservation des données clients.
Les départements concernés par la collecte et la conservation de données chez Machefert Group sont les départements
RH, Finances, Sales, Marketing et IT. Les logiciels et solutions utilisés par Machefert Group concernés par le respect des
données sont « RGPD compliant » depuis l'implémentation de cette nouvelle norme en UE.
Le Groupe Machefert a mandaté un cabinet d'avocats spécialisés, Ydès avocats, aux fins de vérification/ d'actualisation
de la mise en conformité. La vérification de la conformité porte sur les sujets suivants :
-
Conformité Relations Salariés
-
Charte informatique / Politique de confidentialité des salariés
-
Registre de traitements
-
Politique de gestion des droits des personnes concernées
-
Politique de gestion et traitement des incidents de sécurité
-
Formulaires de collecte de données personnelles du Site Internet + Newsletter
-
Politique de confidentialité du/ des Sites Internet
-
Avenant aux contrats conclus entre les
-
Hotels de Paris et ses sous-traitants/ partenaires amenés à traiter des données personnelles pour le compte
des Hotels de Paris.
Des ajustements ont été effectués à la marge.
129
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
4. R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS CLOS AU 31 DECEMBRE 2024
LES HOTELS DE PARIS
Siège social : 256, rue Saint-Honoré – 75001 Paris
Société anonyme au capital de 14 000 000 euros
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
Exercice clos le 31 décembre 2024
130
VI. Annexes
RSM Paris
BLANCHARD TISSANDIER
Audit Expertise Conseil
Membre de RSM International
26, rue Cambacérès
4, place Barthélémy Niollon
75008 Paris
13100 Aix-en-Provence
LES HOTELS DE PARIS
Siège social : 256, rue Saint-Honoré – 75001 Paris
Société anonyme au capital de 14 000 000 euros
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
Exercice clos le 31 décembre 2024
A l'assemblée générale de la société LES HOTELS DE PARIS,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l'audit des
comptes annuels de la société LES HOTELS DE PARIS relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu'ils sont
joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au conseil d'administration
remplissant les fonctions du comité d'audit.
Fondement de l'opinion
Référentiel d'audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités
des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels » du présent rapport.
131
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2024
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er
janvier 2024 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits
par l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
Incertitude significative liée à la continuité d'exploitation
Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur l'incertitude significative
liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la continuité d'exploitation décrite
dans la note 4.2« Continuité d'exploitation » de l'annexe des comptes annuels.
Justification des appréciations – Points clés de l'audit
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, outre le point décrit dans la partie « Incertitude significative liée à la continuité
d'exploitation », nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes
annuels de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur
ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des
éléments de ces comptes annuels pris isolément.
132
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2024
Points clés de l'audit – Fonds commerciaux
Réponse d'audit apportée
Au 31 décembre 2024, les fonds commerciaux
Nous avons examiné la conformité de la
sont inscrits au bilan pour une valeur nette
méthodologie appliquée par la société aux normes
comptable de 54.785 milliers d'euros.
comptables en vigueur.
Ces actifs ne sont pas amortis et font donc l'objet
d'un test de dépréciation une fois par an. Ce test
Nous avons :
de dépréciation se fonde sur la valeur actuelle
-
pris connaissance du processus
déterminée sur la base du multiple de chiffre
d'évaluation ainsi que des contrôles mis
d'affaires. Les modalités du test de dépréciation
en place par la direction pour
mis en œuvre sont décrites en note 4.3 «
l'évaluation des fonds commerciaux ;
Méthode d'évaluation retenue pour certains
postes du Bilan – Immobilisations incorporelles »
-
pris connaissance également, le cas
de l'annexe des comptes annuels. Comme
échéant, de la nature et de l'étendue des
indiqué dans cette note la Direction peut avoir
travaux à réaliser par l'expert mandaté
recours à un expert indépendant pour évaluer les
par la Société résultant des instructions
fonds commerciaux.
données par la direction et nous avons
En complément de cette méthode, et comme
apprécié
la
compétence
et
indiqué dans la note 4.3 « Méthode d'évaluation
l'indépendance de l'expert ;
retenue pour certains postes du Bilan
–
Immobilisations incorporelles » de l'annexe des
-
apprécié le caractère raisonnable des
comptes annuels, l'administrateur judiciaire a
hypothèses clés issues des tests de
initié un appel d'offres en vue de l'obtention de
dépréciation dans le cadre de l'évaluation
plans de cession de ces actifs. Les offres ont été
des fonds commerciaux ;
réceptionnées au cours du 1er trimestre 2025.
-
apprécié, avec l'appui de nos spécialistes
La détermination de la valeur actuelle des fonds
en évaluation, les multiples retenus par
commerciaux, qui représente un montant
rapport à des références de marché ;
significatif, repose sur le jugement de la Direction.
-
pris connaissance du rapport de
Nous avons donc considéré l'évaluation des fonds
commerciaux comme un point clé de l'audit.
l'administrateur judiciaire en date du 10
avril 2025, comprenant la présentation de
168 offres de cession partielle ;
-
pris connaissance des offres de cession
indiquées
dans
le
rapport
de
l'administrateur judiciaire ;
-
comparé les dites offres avec les valeurs
nettes comptables des fonds
commerciaux inscrites à l'actif du bilan ;
-
vérifié que la note 4.3 de l'annexe des
comptes annuels donne une information
appropriée.
133
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2024
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.
Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et
les comptes annuels adressés aux actionnaires
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des
informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les autres documents sur
la situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires.
En application de la loi, nous vous signalons que les informations relatives aux délais de paiement prévues à
l'article D.441-6 du Code de Commerce sont mentionnées de façon incomplète dans le rapport de gestion. En
conséquence nous ne pouvons attester de leur sincérité et de leur concordance avec les comptes annuels.
Rapport sur le gouvernement d'entreprise
Nous attestons de l'existence, dans le rapport du conseil d'administration sur le gouvernement d'entreprise, des
informations requises par les articles L.225-37-4, L. 22-10-10 et L.22-10-9 du code de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.22-10-9 du code de commerce
sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements
consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi
à l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des
entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux,
nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.
Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l'identité des
détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d'exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d'information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen
délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport
financier annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la
responsabilité du Président du conseil d'administration.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport
financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique
européen.
134
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2024
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société LES HOTELS DE PARIS par l'Assemblée Générale
du 20 juin 2019 pour le cabinet RSM PARIS et par l'Assemblée Générale du 5 septembre 2018 pour le cabinet
BLANCHARD TISSANDIER AUDIT EXPERTISE CONSEIL.
Au 31 décembre 2024, le cabinet RSM PARIS était dans la 24eme année de sa mission sans interruption et le
cabinet BLANCHARD TISSANDIER AUDIT EXPERTISE CONSEIL dans la 12ème année, dont respectivement 24 et
12 années depuis que les titres de la société ont été admis aux négociations sur un marché réglementé.
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement
d'entreprise relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d'établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles
et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à
l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à
poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires
relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf
s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit de suivre le processus
d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion
des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration
et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration.
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels
Objectif et démarche d'audit
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance
raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives.
L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé
conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie
significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en
cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-
ci.
Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne
consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.
135
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2024
En outre :
-
il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit
face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son
opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé
que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion,
la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle
interne ;
-
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle
interne ;
-
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans
les comptes annuels ;
-
il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de
continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude
significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité
de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à
la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs
pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude
significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les
comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont
pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
-
il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent
les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.
Rapport au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit
Nous remettons au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit un rapport qui présente
notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions
découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives
du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et
au traitement de l'information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité
d'audit figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit
des comptes annuels de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de
décrire dans le présent rapport.
136
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2024
Nous fournissons également au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit la
déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des
règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code
de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous
nous entretenons avec le conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit des risques pesant
sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.
Fait à Aix en Provence et Paris le 6 mai 2025
Les commissaires aux comptes
RSM Paris
Blanchard Tissandier Audit Expertise Conseil
Société de Commissariat aux Comptes
Société de Commissariat aux Comptes
Membre de la Compagnie Régionale de Paris
Membre de la Compagnie d'Aix-en-Provence - Bastia
Cyrille GABAY
Julie BLANCHARD
Associé
Associée
137
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
5. R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES CLOS AU 31 DECEMBRE 2024
LES HOTELS DE PARIS
Siège social : 256, rue Saint-Honoré – 75001 Paris
Société anonyme au capital de 14 000 000 euros
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Exercice clos le 31 décembre 2024
138
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
RSM Paris
BLANCHARD TISSANDIER
Audit Expertise Conseil
Membre de RSM International
26, rue Cambacérès
4, place Barthélémy Niollon
75008 Paris
13100 Aix-en-Provence
LES HOTELS DE PARIS
Siège social : 256, rue Saint Honoré – 75001 Paris
Société anonyme au capital de 14 000 000 euros
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Exercice clos le 31 décembre 2024
A l'assemblée générale de la société LES HOTELS DE PARIS,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos assemblées générales, nous avons effectué l'audit des
comptes consolidés de la société LES HOTELS DE PARIS relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2024, tels qu'ils
sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union
européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé
ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les
personnes et entités comprises dans la consolidation.
L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au conseil d'administration
remplissant les fonctions du comité d'audit.
Fondement de l'opinion
Référentiel d'audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités
des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés » du présent rapport.
139
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2024
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er
janvier 2024 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits
par l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
Incertitude significative liée à la continuité d'exploitation
Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur l'incertitude significative
liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la continuité d'exploitation décrite
dans la note 6.2 « Continuité d'exploitation » de l'annexe des comptes consolidés.
Justification des appréciations – Points clés de l'audit
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, outre le point décrit dans la partie « Incertitude significative liée à la continuité
d'exploitation », nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes
consolidés de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes consolidés pris dans leur
ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des
éléments de ces comptes consolidés pris isolément.
140
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2024
Points clés de l'audit – Goodwill
Réponse d'audit apportée
Au 31 décembre 2024, la valeur des Goodwill figurant au
Nous avons examiné la conformité des méthodologies
bilan du Groupe s'élève à 3 5.673 milliers d'euros et
appliquées par la société aux normes comptables en
correspondent à des écarts d'acquisition constatés lors de
vigueur.
l'acquisition d'activités et de sociétés. Ils ont été alloués
Nous avons :
aux groupes d'unités génératrices de trésorerie (UGT) des
-
pris connaissance du processus d'évaluation
activités des hôtels du groupe.
ainsi que des contrôles mis en place par la
La direction s'assure lors de chaque exercice que la valeur
direction pour l'évaluation des Goodwill ;
comptable de ces goodwill n'est pas supérieure à leur
valeur recouvrable et ne présente pas de risque de perte
-
pris connaissance, de la nature et de l'étendue
de valeur. Les modalités du test de dépréciation mis en
des travaux à réaliser par l'expert mandaté par
œuvre sont décrites en notes 10.4 et le détail des
la Société résultant des instructions données
hypothèses retenues présenté en note 13.1 de l'annexe
consolidée. La détermination de la valeur recouvrable des
par la direction, et nous avons apprécié la
goodwill repose sur des jugements exercés par la direction,
compétence et l'indépendance de l'expert ;
s'agissant notamment des taux de croissance et de
rentabilité des hôtels retenus pour les projections de flux
-
apprécié, avec l'aide de nos experts en
futurs de trésorerie et du taux d'actualisation qui leur est
évaluation, la pertinence des modèles
appliqué.
d'évaluation utilisés ainsi que des taux de
Comme indiqué dans la note 13.1 la Direction a recours à
croissance et de rentabilité à long terme et des
un expert indépendant pour évaluer les Goodwill.
taux d'actualisation appliqués dans ces
modèles au regard des pratiques de marché ;
En complément de cette méthode, et comme indiqué
dans la note 10.4 « Test de perte de valeur des goodwill,
-
pris connaissance du rapport de l'administrateur
immobilisations incorporelles et corporelles
» de
judiciaire en date du 10 avril 2025, comprenant la
l'annexe des comptes consolidés, l'administrateur
présentation de 168 offres de cession partielle.
judiciaire a initié un appel d'offres en vue de l'obtention
de plans de cession de ces actifs. Les offres ont été
-
pris connaissance des offres de cession indiquées
réceptionnées au cours du 1er trimestre 2025.
dans le rapport de l'administrateur judiciaire ;
La détermination de la valeur recouvrable des goodwill, qui
-
comparé les dites offres avec les valeurs nettes
représente un montant significatif, repose sur le jugement
comptables des goodwill inscrits à l'actif du bilan ;
de la Direction. Nous avons donc considéré l'évaluation des
goodwill comme un point clé de l'audit.
-
vérifié que les notes 10.4 et 13.1 de l'annexe des
comptes consolidés donnent une information
appropriée.
141
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2024
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe,
données dans le rapport de gestion du conseil d'administration.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d'exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d'information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen
délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport
financier annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la
responsabilité du Conseil d'Administration.
S'agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces
comptes au format défini par le règlement précité.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus
dans le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information
électronique unique européen.
En raison des limites techniques inhérentes au macro-balisage des comptes consolidés selon le format
d'information électronique unique européen, il est possible que le contenu de certaines balises des notes
annexes ne soit pas restitué de manière identique aux comptes consolidés joints au présent rapport.
Par ailleurs, il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus par
votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l'AMF correspondent à ceux sur lesquels nous
avons réalisé nos travaux.
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société LES HOTELS DE PARIS par l'Assemblée Générale
du 20 juin 2019 pour le cabinet RSM PARIS et par l'Assemblée Générale du 5 septembre 2018 pour le cabinet
BLANCHARD TISSANDIER AUDIT EXPERTISE CONSEIL.
Au 31 décembre 2024, le cabinet RSM PARIS était dans la 24eme année de sa mission sans interruption et le
cabinet BLANCHARD TISSANDIER AUDIT EXPERTISE CONSEIL dans la 12ème année, dont respectivement 24 et
12 années depuis que les titres de la société ont été admis aux négociations sur un marché réglementé
142
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2024
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement
d'entreprise relatives aux comptes consolidés
Il appartient à la direction d'établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au
référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle
estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à
poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires
relatives à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf
s'il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit de suivre le processus
d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de contrôle interne et de gestion
des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration
et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration.
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés
Objectif et démarche d'audit
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d'obtenir l'assurance
raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives.
L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé
conformément aux normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie
significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en
cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-
ci.
Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne
consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.
143
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2024
En outre :
-
il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit
face à ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son
opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé
que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion,
la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle
interne ;
-
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle
interne ;
-
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans
les comptes consolidés ;
-
il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de
continuité d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude
significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité
de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à
la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs
pourraient mettre en cause la continuité d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude
significative, il attire l'attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les
comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont
pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
-
il apprécie la présentation d'ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés
reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.
-
concernant l'information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de
consolidation, il collecte des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion
sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de
l'audit des comptes consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes.
Rapport au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit
Nous remettons au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit un rapport qui présente
notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions
découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives
du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l'élaboration et
au traitement de l'information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité
d'audit figurent les risques d'anomalies significatives, que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit
des comptes consolidés de l'exercice et qui constituent de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient
de décrire dans le présent rapport.
144
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2024
Nous fournissons également au conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit la
déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant notre indépendance, au sens des
règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par les articles L.821-27 à L.821-34 du code
de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous
nous entretenons avec le conseil d'administration remplissant les fonctions du comité d'audit des risques pesant
sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.
Fait à Aix en Provence et Paris le 6 mai 2025
Les commissaires aux comptes
RSM Paris
Blanchard Tissandier Audit Expertise Conseil
Société de Commissariat aux Comptes
Société de Commissariat aux Comptes
Membre de la Compagnie Régionale de Paris
Membre de la Compagnie Régionale
d'Aix-en-Provence - Bastia
Cyrille GABAY
Julie BLANCHARD
Associé
Associée
145
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
6. R APPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS ET ENGAGEMENTS REGLEMENTES AU 31
DECEMBRE 2024
LES HOTELS DE PARIS
Siège social : 256, rue Saint-Honoré – 75003 Paris
Société anonyme au capital de 14 000 000 euros
RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES
Exercice clos le 31 décembre 2024
146
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
RSM Paris
BLANCHARD TISSANDIER
Audit Expertise Conseil
Membre de RSM International
26, rue Cambacérès
4, place Barthélémy Niollon
75008 Paris
13100 Aix-en-Provence
LES HOTELS DE PARIS
Siège social : 256, rue Saint-Honoré – 75003 Paris
Société anonyme au capital de 14 000 000 euros
RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS REGLEMENTEES
Exercice clos le 31 décembre 2024
A l'Assemblée Générale de la société LES HOTELS DE PARIS,
En notre qualité de Commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les
conventions réglementés.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les
caractéristiques et les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l'intérêt pour la société des
conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions découverts à l'occasion de notre mission, sans avoir
à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d'autres conventions. Il vous
appartient, selon les termes de l'article R. 225-31 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la
conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l'article R. 225-
31 du code de commerce relatives à l'exécution, au cours de l'exercice écoulé, des déjà approuvés par
l'assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine
professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences
ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base
dont elles sont issues.
147
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Exercice clos le 31 décembre 2024
CONVENTIONS SOUMISES À L'APPROBATION DE L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
Conventions autorisées et conclues au cours de l'exercice écoulé
En application de l'article L.225-40 du code de commerce, nous avons été avisés des conventions suivantes
conclues au cours de l'exercice écoulé qui ont fait l'objet de l'autorisation préalable de votre conseil
d'administration.
Convention de trésorerie avec la société AMAZIGH :
−
Personne intéressée :
Kévin Machefert, Administrateur et Directeur Général de la société LES HOTELS DE PARIS et Gérant de la société
AMAZIGH.
−
Modalités :
o
Une convention de trésorerie a été conclue avec la société AMAZIGH le 8 février 2024,
prévoyant des transferts financiers entre les sociétés signataires, en fonction de leurs besoins
et capacités de financement respectifs pour un montant maximum de 1.000.000€ et donne lieu
à intérêt au taux au plus égal au taux fiscalement déductible de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, la société AMAZIGH a consenti des avances à la société LES HOTELS DE PARIS à hauteur
de 846€, intérêts courus non échus inclus et calculés à un taux de 3%, inférieur au taux fiscalement déductible
de l'année de référence à hauteur de 24€.
Nous vous précisons que, lors de sa réunion du 2 février 2024, votre conseil d'administration a décidé d'autoriser
cette convention.
En application de l'article L.823-12, nous vous signalons que votre société n'a pas respecté l'article L.22-10-13
alinéa 1 du code de commerce qui prévoit la publication sur son site internet des informations sur cette
convention au plus tard au moment de la conclusion de celle-ci.
Convention de trésorerie avec la société LIFE :
−
Personne intéressée :
Patrick Machefert, Président du conseil d'administration de la société LES HOTELS DE PARIS et Gérant de la
société LIFE.
−
Modalités :
o
Une convention de trésorerie a été conclue avec la société LIFE le 7 octobre 2024, prévoyant
des transferts financiers entre les sociétés signataires, en fonction de leurs besoins et capacités
de financement respectifs pour un montant maximum de 1.000.000€ et donne lieu à intérêt au
taux au plus égal au taux fiscalement déductible de l'année de référence.
Au 31 décembre 2024, la société a consenti des avances à la société LIFE à hauteur de 518.778€, intérêts courus
non échus inclus et calculés à un taux de 3%, inférieur au taux fiscalement déductible de l'année de référence à
hauteur de 43€.
148
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Exercice clos le 31 décembre 2024
Nous vous précisons que, lors de sa réunion du 7 octobre 2024, votre conseil d'administration a décidé
d'autoriser à cette convention.
En application de l'article L.823-12, nous vous signalons que votre société n'a pas respecté l'article L.22-10-13
alinéa 1 du code de commerce qui prévoit la publication sur son site internet des informations sur cette
convention au plus tard au moment de la conclusion de celle-ci.
Conventions autorisées et conclues depuis la clôture
Nous avons été avisés des conventions suivantes, autorisées et conclues depuis la clôture de l'exercice écoulé,
qui ont fait l'objet de l'autorisation préalable de votre conseil d'administration.
Avenant à la convention de trésorerie avec la société PARIS PALACE MARRAKECH :
−
Personne intéressée : Patrick Machefert, Président du c onseil d'administration de la société LES HOTELS
DE PARIS et Président de la société PARIS PALACE MARRAKECH.
−
Modalités :
o
Un avenant à la convention de compte courant avec la société PARIS PALACE MARRAKECH a été
conclu le 14 janvier 2025, prévoyant que le montant des avances en comptes courant octroyées
au profit de PARIS PALACE MARRAKECH est porté du montant de 10.000.000€, à la somme
maximale de 10.500.000€.
Au 31 décembre 2024, le montant total du compte courant s'élève à 10.193.437€, intérêts courus non échus
inclus et calculés à un taux de 3%, inférieur au taux fiscalement déductible de l'année de référence à hauteur de
299.750€.
Nous vous précisons que, lors de sa réunion du 14 janvier 2025, votre conseil d'administration a décidé
d'autoriser cette convention.
En application de l'article L.823-12, nous vous signalons que votre société n'a pas respecté l'article L.22-10-13
alinéa 1 du code de commerce qui prévoit la publication sur son site internet des informations sur cette
convention au plus tard au moment de la conclusion de celle-ci.
CONVENTIONS DEJA APPROUVES PAR L'ASSEMBLEE GENERALE
Conventions approuvée s au cours d'exercices antérieurs et dont l'exécution s'est poursuivie au cours de
l'exercice écoulé
En application de l'article R. 225-30 du code de commerce, nous avons été informés que l'exécution des
conventions suivants, déjà approuvés par l'assemblée générale au cours d'exercices antérieurs, s'est poursuivie
au cours de l'exercice écoulé.
Avenant à la convention de bail commercial avec la société SIAM :
−
Personne intéressée : Patrick Machefert, Président du conseil d'administration de la société LES HOTELS
DE PARIS et Président de la société SIAM.
149
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Exercice clos le 31 décembre 2024
−
Modalités : Le bail commercial signé avec la société SIAM le 8 décembre 2016 portant sur une durée de
9 ans ferme à compter du 1er avril 2016 permettant à la société LES HOTELS DE PARIS d'exploiter
l'extension du Kube Hôtel Gassin a fait l'objet d'un avenant en date du 4 janvier 2021.
L'avenant au bail prévoit, à compter du 1er janvier 2021, un loyer annuel en principal (HT et hors charges) de
840.000€.
Le loyer sera révisable annuellement en fonction de la variation de l'indice trimestriel des loyers commerciaux
(ILC) publié par l'INSEE.
Un dépôt de garantie de 300.000€ a été versé à la signature du bail initial.
Au 31 décembre 2024, les montants comptabilisés s'élèvent à 970.392€ au titre des loyers et 60.000€ au titre
des charges.
Le conseil d'administration a procédé à l'examen annuel de cette convention lors de sa réunion du 22 avril 2025
et a décidé que le maintien de cette convention permet de poursuivre l'exploitation de l'hôtel Kube Gassin dans
la totalité de sa capacité.
Avenant à la convention de trésorerie avec la société SIAM :
−
Personne intéressée : Patrick Machefert, Président du conseil d'administration de la société LES HOTELS
DE PARIS et Président de la société SIAM.
−
Modalités : Un avenant à la convention de trésorerie avec la société SIAM a été conclu le 1 juillet 2017,
prévoyant des avances en comptes courant octroyées au profit de SIAM de 4.500.000€.
Au 31 décembre 2024, le montant total du compte courant s'élève à 3.437.850€, intérêts courus non échus inclus
et calculés à un taux de 3%, inférieur au taux fiscalement déductible de l'année de référence à hauteur de
101.451€.
Le conseil d'a dministration a procédé à l'examen annuel de cette convention lors de sa réunion du 22 avril 2025
et a décidé de maintenir cette convention dans la mesure où elle permet de faciliter la gestion de flux de
trésorerie entre les sociétés.
Convention de trésorerie avec la société CYME :
−
Personne intéressée : Patrick Machefert, Président du c onseil d'administration de la société LES HOTELS
DE PARIS et Gérant de la société CYME.
La société LES HOTELS DE PARIS détient 100% du capital de la société CYME.
−
Modalités : Une convention de trésorerie a été conclue avec la société CYME le 9 octobre 2018,
prévoyant des avances en comptes courant octroyées au profit de CYME de 3.000.000€.
Au 31 décembre 2023, le montant total du compte courant s'élève à 1.409.293€, intérêts courus non échus inclus
et calculés à un taux de 3%, inférieur au taux fiscalement déductible de l'année de référence, à hauteur de
41.455€.
Le conseil d'a dministration a procédé à l'examen annuel de cette convention lors de sa réunion du 22 avril 2025
et a décidé de maintenir cette convention dans la mesure où elle permet de faciliter la gestion de flux de
trésorerie entre les sociétés.
150
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
LES HOTELS DE PARIS
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Exercice clos le 31 décembre 2024
Avenant à la convention de trésorerie avec la SCI GASSIN :
−
Personne intéressée : Patrick Machefert, Président du c onseil d'administration de la société LES HOTELS
DE PARIS et Gérant de la SCI GASSIN.
−
Modalités : Un avenant à la convention de trésorerie a été conclu avec la SCI GASSIN le 15 novembre
2018, prévoyant que le montant des avances en comptes courant octroyées au profit de la SCI GASSIN
est porté du montant initial de 500.000€, à la somme maximale de 650.000€.
Au 31 décembre 2024, le montant total du compte courant s'élève à 191.377€, intérêts courus non échus inclus
et calculés à un taux de 3%, inférieur au taux fiscalement déductible de l'année de référence, à hauteur de
5.630€.
Le conseil d'a dministration a procédé à l'examen annuel de cette convention lors de sa réunion du 22 avril 2025
et a décidé de maintenir cette convention, dans la mesure où elle permet de faciliter la gestion de flux de
trésorerie entre les sociétés.
Convention d'indemnisation de M. Machefert :
−
Personne intéressée : Patrick Machefert, Président du Conseil d'administration de la société LES HOTELS
DE PARIS
−
Modalités : En cas de cessation anticipée de ses fonctions, aux conditions suivantes :
▪ Respect d'un préavis de six mois pendant lequel le Président devra transmettre dans les meilleures
conditions les dossiers à son successeur.
▪ Sauf en cas de faute lourde, dans l'hypothèse d'une révocation prononcée dans des circonstances
de nature à porter une atteinte injustifiée à l'honorabilité ou à la considération du Président,
notamment aux efforts fournis et aux résultats obtenus, verseme nt d'une indemnité correspondant
à 24 mois de la rémunération brute mensuelle qui lui sera allouée à compter du 1er janvier 2000.
Le conseil d'a dministration a procédé à l'examen annuel de cette convention lors de sa réunion du 22 avril 2025
et a décidé que le maintien de cette convention est pleinement justifié par le rôle du Président au sein du groupe.
Conventions approuvées au cours de l'exercice écoulé
Nous avons par ailleurs été informés de l'exécution, au cours de l'exercice écoulé, des conventions suivantes,
déjà approuvées par l'assemblée générale du 21 août 2024, sur rapport spécial des commissaires aux comptes
du 16 juillet 2024.
Avenant à la convention de trésorerie avec la société MURANO RESORT MARRAKECH :
−
Personne intéressée :
Patrick Machefert, Président du conseil d'administration de la société LES HOTELS DE PARIS et Président
directeur général de la société MURANO RESORT MARRAKECH.
LES HOTELS DE PARIS
Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
151
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Exercice clos le 31 décembre 2024
Christiane Derory et Kévin Machefert, directeurs généraux de la société LES HOTELS DE PARIS et administrateurs
de la société MURANO RESORT MARRAKECH.
−
Modalités :
o
Un avenant à la convention de trésorerie a été signée en date du 5 juillet 2023 prévoyant que
le montant des avances en comptes courant octroyées au profit de la société MURANO RESORT
MARRAKECH est porté du montant initial de 95 0.000€, à la somme maximale de 1.20 0.000€.
Au 31 décembre 2024, le montant total du compte courant s'élève à 1.158.578€, intérêts courus non échus inclus
et calculés à un taux de 3%, inférieur au taux fiscalement déductible de l'année de référence, à hauteur de
36.317€.
Fait à Aix en Provence et Paris le 6 mai 2025
Les commissaires aux comptes
RSM Paris
Blanchard Tissandier Audit Expertise Conseil
Société de Commissariat aux Comptes
Société de Commissariat aux Comptes
Membre de la Compagnie Régionale de Paris
Membre de la Compagnie d'Aix-en-Provence - Bastia
Cyrille GABAY
Julie BLANCHARD
Associé
Associée
152
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
7. T ABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT DE GESTION (INCLUANT LE RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE)
Rapport de gestion
SECTION DU RFA
1. SITUATION ET ACTIVITE DU GROUPE
1.1 Situation de la Société durant l'exercice écoulé et analyse objective et exhaustive de
l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société et du
Article L.225-100-1,I,1°
§ 9 RG
Groupe, notamment de situation d'endettement, au regard du volume et de la
L.232-1,II, L.233-6 ET L.233-26
complexité des affaires
1.2 Indicateurs clés de performance de nature financière
Article L.225-100-1,I,2°
§ 9 RG
1.3 Indicateurs clés de performance de nature non financière ayant attrait à l'activité
spécifique de la Société et du Groupe, notamment les informations relatives aux
Article L.225-100-1,I,2°
§ 20 RG
questions d'environnement et de personnel
1.4 Evénements importants survenus entre la date de clôture de l'exercice et la date à
Article L.232-1,II et L.233-26
§ 7 RG
laquelle le rapport de gestion est établi
1.5 Identité des principaux actionnaires et détenteurs de droits de vote aux assemblées
Article L.233-13
§ 17.1 RG
générale, et modifications intervenues au cours de l'exercice
1.6 Succursales existantes
Article L.232-1,II
n.a
1.7 Prises de participation significatives dans des sociétés ayant leur siège social sur le
Article L.233-6 al.1
n.a
territoire français
Articles L.233-29, L.233-30 et
n.a
1.8 Aliénation de participations croisées
R.233-19
1.9 Evolution prévisible de la situation de la Société et du Groupe et perspectives
Articles L.232-1,II et L.233-26
§ 12 RG
d'avenir
1.10 Activités en matière de recherche et développement
Articles L.232-1,II et L.233-26
n.a
1.11 Tableau faisant apparaître les résultats de la société au cours de chacun des 5
Article R.225-102
§ 21 RG
derniers exercices
1.12 Informations sur les délais de paiement des fournisseurs et des clients
Article D.441-6
§ 14 RG
1.13 Montant des prêts interentreprises consentis et déclaration du Commissaire aux
Articles L.511-6 et R.511-2-1-3
n.a
Comptes
du Code monétaire et financier
2. CONTRÔLE INTERNE ET GESTION DES RISQUES
Article L.225-100-1,I,3°
§ 5 RG
2.1 Description des principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée
2.2 Indications sur les risques financiers liés aux effets du changement climatique et la
présentation des mesures que prend l'entreprise pour les réduire en mettant en œuvre
Article L.22-10-35,1°
§ 20 RG
une stratégie bas-carbonne dans toutes les composantes de son activité
2.3 Principales caractéristiques des procédures de contrôle interne et de gestion des
risques mises en place, par la société et par le Groupe, relatives à l'élaboration et au
Article L.22-10-35,2°
§ 13 RGE
traitement de l'information comptable et financière
2.4 Indications sur les objectifs et la politique concernant la couverture de chaque
catégorie principale de transactions et sur l'exposition aux risques de prix, de crédit, de
Article L.225-100-1,4°
§ 5 RG
liquidité et de trésorerie, ce qui inclut l'utilisation des instruments financiers
Loi n°2016-1691 du 9 décembre
§ Annexe
2.5 Dispositif anticorruption
2019 dite "Sapin 2"
2.6 Plan de vigilance et compte-rendu de sa mise en œuvre effective
Article L.225-102-4
§ 13 RGE
3, RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
INFORMATIONS SUR LES REMUNERATIONS
3.1 Politique de rémunération des mandataires sociaux
Article L.22-10-8,I, alinea 2
§ 7.1 RGE
3.2 Rémunération et avantages de toute nature versés durant l'exercice ou attribués au
Article L.22-10-9,I,1°
§7.2 RGE
titre de l'exercice à chaque mandataire social
3.3 Proportion relative de la rémunération fixe et variable
Article L.22-10-9,I,2°
n.a
3.4 Utilisation de la possibilité de demander la restitution d'une rémunération variable
Article L.22-10-9,I,3°
n.a
3.5 Engagements de toute nature pris par la Société au bénéfice de ses mandataires
sociaux, correspondant à des éléments de rémunération, des indemnités ou des
Article L.22-10-9,I,4°
§ 7.2 RGE
avantages dus ou susceptibles d'être dus à raison de la prise, de la cessation ou du
changement de leurs fonctions ou postérieurement à l'exercice de celles-ci
153
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
3.6 Rémunération versée ou attribuée par une entreprise comprise dans le périmètre de
Article L.22-10-9,I,5°
n.a
consolidation au sens de l'article L.233-16 du Code de commerce
3.7 Ratios entre le niveau de rémunération de chaque dirigeant mandataire social et les
Article L.22-10-9,I,6°
§ 7.2 RGE
rémunérations moyennes et médiane des salariés de la Société
3.8 Evolution annuelle de la rémunération, des performances de la Société, de la
rémunération moyenne des salariés de la Société et des ratios susvisés au cours des 5
Article L.22-10-9,I,7°
§ 7.2 RGE
exercices les plus récents
3.9 Explication de la manière dont la rémunération totale respecte la politique de
rémunération adoptée, y compris de la manière dont elle contribue aux performances à
Article L.22-10-9,I,8°
§ 7 RGE
long terme de la Société et de la manière dont les critères de performances ont été
appliqués
3.10 Manière dont a été pris en compte le vote de la dernière Assemblée Générale
Article L.22-10-9,I,9°
§ 11.3 RGE
Ordinaire prévu au sens de l'article L. 22-10-34 du Code de Commerce
3.11 Ecart par rapport à la procédure de mise en œuvre de la politique de rémunération
Article L.22-10-9,I,10°
n.a
et toute dérogation
3.12 Application des dispositions du second alinea de l'article L. 225-45 du Code de
commerce (suspension du versement de la rémunération des administrateurs en cas de
Article L.22-10-9,I,11°
n.a
non-respect de la mixité du conseil d'administration)
3.13 Attribution et conservations des options par les mandataires sociaux
Article L.225-185
n.a
Articles L.225-197-1
n.a
3.14 Attribution et conservations d'actions gratuites aux dirigeants mandataires sociaux
et L. 22-10-59
INFORMATIONS SUR LA GOUVERNANCE
3.15 Liste de l'ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par
Article L.225-37-4,1°
§ 3 RGE
chacun des mandataires durant l'exercice
3.16 Conventions conclues entre un dirigeant ou un actionnaire significatif et une filiale
Article L.225-37-4,2°
§ 16 RG
3.17 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par
Article L.225-37-4,3°
§ 12
l'Assemblée Générale en matière d'augmentations de capital
3.18 Modalités d'exercice de la Direction Générale
Article L.225-37-4,4°
§ 5 RGE
3.19 Composition, conditions de la préparation et d'organisation des travaux du Conseil
Article L,22-10-10,1°
§ 4 RGE
3.20 Application du principe de représentation équilibrée des femmes et des hommes
Article L,22-10-10,2°
n.a
au sein du Conseil
3.21 Eventuelles limitations que le Conseil apporte aux pouvoirs du Directeur Général
Article L,22-10-10,3°
§ 5 RGE
3.22 Référence à un code de gouvernement d'entreprise et application du principe
Article L,22-10-10,4°
§ 1 RGE
comply or explain
3.23 Modalités particulières de participation des actionnaires à l'Assemblée Générale
Article L,22-10-10,5°
§ 11 RGE
3.24 Procédure d'évaluation des conventions courantes, mise en œuvre
Article L,22-10-10,6°
§ 13 RGE
3.25 Informations susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre publique d'achat ou
Article L,22-10-11
n.a
d'échange
3.26 Pour les sociétés anonymes à conseil de surveillance: observations du Conseil de
Article L. 225-68, dernier alinea
n.a
surveillance sur le rapport du Directoire et les comptes de l'exercice
4. ACTIONNARIAT ET CAPITAL
4.1 Structure, évolution du capital de la Société et franchissement des seuils
Article L. 233-13
§ 9 RGE
4,2 Acquisition et cession par la Société de ses propres actions
Article L225-211
§ 8.3 RGE
4.3 Etat de la participation des salariés au capital social au dernier jour de l'exercice
Article L225-102, alinea 1°
§ 8.4 RGE
(proportion du capital représentée)
4.4 Mention des ajustements éventuels pour les titres donnant accès au capital en cas
Articles R. 229-90 et R.229-91
n.a
de rachats d'actions ou d'opérations financières
4.5 Informations sur les opérations des dirigeants et personnes liées sur les titres de la
Article L. 621-19-2 du Code
§ 9.3 RGE
Société
monétaire et financier
4.6 Montant des dividendes qui ont été mis en distribution au titre des 3 exercices
Article 243 bis du Code général
§ 15 RG
précédents
des Impôts
154
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
8. T EXTE DES RESOLUTIONS – A SSEMBLEE GENERALE DU 26 JUIN 2025
Première résolution – Approbation des comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 20 24
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
après avoir pris connaissance des rapports du Conseil d'administration et des Commissaires aux Comptes sur les
comptes sociaux de l'exercice clo s au 31 décembre 2024, ainsi que du rapport du Président prévu à l'article L.225-37
du Code de commerce et de celui des Commissaires aux comptes sur le rapport précité du Président, approuve dans
toutes leurs parties et sans réserves, les comptes de l'exer cice clos le 31 décembre 2024 tels qu'ils lui ont été
présentés.
L'Assemblée Générale approuve les opérations traduites par ces comptes et/ou mentionnées dans ces rapports ainsi
que les actes de gestion accomplis par le conseil d'administration au cours de cet exercice.
En conséquence, elle donne aux administrateurs quitus entier et sans réserve de l'exécution de leur mandat pour ledit
exercice.
Deuxième résolution – Affectation du résultat
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
constate que les résultats sociaux de l'exercice clos le 31 décembre 2024 font apparaître un résultat déficitaire de
20 321 101,33 €.
Sur proposition du Conseil d'administration, l'Assemblée Générale décide d'affecter le résultat de l'exercice en totalité
au compte Report à Nouveau, ainsi qu'il suit :
- Report à nouveau antérieur
- 26 994 763,92 €
- Affectation du résultat de l'exercice au report à nouveau :
- 20 321 101,33 €
-------------------------
- Report à nouveau après affectation
- 47 315 865,25 €
L'Assemblée Générale prend acte de ce qu'il n'a pas été distribué de dividende au titre des trois derniers exercices.
Troisième résolution – Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 20 24
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
après avoir pris connaissance des rapports du Conseil d'administration et des Commissaires aux Comptes sur les
comptes consolidés de l'exercice clos au 31 décembre 2024, approuve dans toutes leurs parties et sans réserves, les
comptes consolidés tels qu'ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes ou résumées
dans ces rapports.
Quatrième résolution – Approbation du rapport spécial sur les conventions réglementées
L'Assemblée Générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion et du
rapport spécial du Commissaire aux Comptes sur les conventions visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce,
approuve les termes.
En conséquence, l'Assemblée Générale prend acte et ratifie l'intégralité des conventions y mentionnées ainsi que leur
impact enregistré dans les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2024.
155
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Cinquième résolution – Approbation de la convention de trésorerie passée avec Paris Palace Marrakech
L'Assemblée Générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion et du
rapport spécial du Commissaire aux Comptes sur les conventions visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce,
approuve la convention de trésorerie passée entre la Société et la société Paris Palace Marrakech pour un montant de
dix millions cinq cent mille euros.
Sixième résolution – Approbation de la convention de trésorerie passée avec Life International & Co
L'Assemblée Générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion et du du
rapport spécial du Commissaire aux Comptes sur les conventions visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce,
approuve la convention de trésorerie passée entre la Société et la société Life International & Co pour un montant de
un million d'euros.
Septième résolution – Approbation de la convention de trésorerie passée avec Amazigh
L'Assemblée Générale, statuant en la forme ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion et du du
rapport spécial du Commissaire aux Comptes sur les conventions visées à l'article L. 225-38 du Code de commerce,
approuve la convention de trésorerie passée entre la Société et la société Amazigh pour un montant de un million
d'euros.
Huitième résolution – Fixation des jetons de présence
L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires, fixe
à compter de l'exercice 2024, le montant des jetons de présence à répartir entre les membres du Conseil
d'administration à la somme de 45 000 €.
Neuvième résolution – Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération
totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au Président au titre de l'exercice
clos le 31 décembre 2024 (say on pay ex post) articles L. 225-37-2 et L. 225-100 du Code de
commerce
L'assemblée Générale, en application des articles L.225-37-2 et L.225.100 du code de commerce, statuant aux
conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, approuve les éléments fixes, variables et
exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués au Président au
titre de l'exercice clos le 31 décembre 2024, tels que présentées dans le rapport du Conseil d'administration sur le
gouvernement d'entreprise de la société.
Dixième résolution – Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale
et les avantages de toute nature versés ou attribués à Madame Christiane Derory, Directeur
général au titre de l'exercice clos le 31 décembre 20 24 (say on pay ex post) articles L. 225-37-
2 et L. 225-100 du Code de commerce
L'assemblée Générale, en application des articles L.225-37-2 et L.225.100 du code de commerce,
statuant aux
conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, approuve les éléments fixes, variables et
exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués à Madame
Christiane Derory, Directeur Général au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2024, tels que présentées dans le
rapport du Conseil d'administration sur le gouvernement d'entrepr ise de la société.
Onzième résolution – Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale
et les avantages de toute nature versés ou attribués à Monsieur Kevin Machefert, Directeur
général au titre de l'exercice clos le 31 décembre 20 24 (say on pay ex post) articles L. 225-37-
2 et L. 225-100 du Code de commerce
156
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
L'assemblée Générale, en application des articles L.225-37-2 et L.225.100 du code de commerce,
statuant aux
conditions de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires, approuve les éléments fixes, variables et
exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés ou attribués à Monsieur
Kevin Machefert, Directeur Général au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2024, tels que présentées dans le rapport
du Conseil d'administration sur le gouvernement d'entrepr ise de la société.
Douzième résolution – Approbation des principes et critères de détermination, de répartition et d'attribution des
éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages
de toutes natures attribuables au Président de la Société au titre de l'exercice 202 5 (say on
pay ex ante)
L'Assemblée générale, en application de l'article L.225-37 du Code de commerce approuve les principes et critères de
détermination de répartition et d'attribution des éléments fixe, variables et exceptionnels composant la rémunération
totale et les autres avantages de toutes natures attribuables au Président au titre de l'exercice 2025, tels que présentés
dans le rapport du Conseil d'administration sur le gouvernement d'entreprise de la société.
Treizième résolution – Approbation des principes et critères de détermination, de répartition et d'attribution des
éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages
de toutes natures attribuables à Madame Christiane Derory, Directeur général de la Société
au titre de l'exercice 202 5 (say on pay ex ante)
L'Assemblée générale, en application de l'article L.225-37 du Code de commerce approuve les principes et critères de
détermination de répartition et d'attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la
rémunération totale et les autres avantages de toutes natures attribuables à Madame Christiane Derory, Directeur
Général au titre de l'exercice 2025, tels que présentés dans le rapport du Conseil d'administration sur le gouvernement
d'entreprise de la société.
Quatorzième résolution – Approbation des principes et critères de détermination, de répartition et d'attribution des
éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les
avantages de toutes natures attribuables à Monsieur Kevin Machefert, Directeur général
de la Société au titre de l'exercice 202 5 (say on pay ex ante)
L'Assemblée générale, en application de l'article L.225-37 du Code de commerce approuve les principes et critères de
détermination de répartition et d'attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la
rémunération totale et les autres avantages de toutes natures attribuables à Monsieur Kevin Machefert, Directeur
Général au titre de l'exercice 2025, tels que présentés dans le rapport du Conseil d'administration sur le gouvernement
d'entreprise de la société.
Quinzième résolution – Renouvellement du mandat d'administrateur de M onsieur Patrick Machefert
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
constate que le mandat d'administrateur de Monsieur Patrick Machefert arrive à son terme au cours de la présente
assemblée.
Elle décide en conséquence, sur proposition du conseil d'administration, de renouveler pour une nouvelle période de
six ans, soit jusqu'à l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2030
devant se tenir dans le courant de l'année 20 31, le mandat d'administrateur de M onsieur Patrick Machefert.
Seizième résolution – Renouvellement du mandat d'administrateur de M onsieur Kevin Machefert
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
constate que le mandat d'administrateur de Monsieur Kevin Machefert arrive à son terme au cours de la présente
assemblée.
157
VI. Annexes
L ES H OTELS DE P ARIS – R APPORT FINANCIER ANNUEL 2024
Elle décide en conséquence, sur proposition du conseil d'administration, de renouveler pour une nouvelle période de
six ans, soit jusqu'à l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2030
devant se tenir dans le courant de l'année 20 31, le mandat d'administrateur de M onsieur Kevin Machefert.
Dix-septième résolution – Nomination du co-commissaire aux comptes titulaire
L'assemblée générale statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
constate que le mandat de Co-Commissaire aux comptes suppléant arrive à son terme à l'occasion de la présente
assemblée.
En conséquence, et sur proposition du conseil d'administration, l'assemblée générale décide de renouveler, pour une
durée de six exercices, soit jusqu'à l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31
décembre 2030 devant se tenir dans le courant de l'année 20 31 :
En cours de sélection
En qualité de Co-Commissaire aux comptes titulaire.
Dix-huitième résolution – Autorisation donnée pour 18 mois au Conseil d'administration en vue de permettre à la
Société de racheter et d'intervenir sur ses propres actions
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
après avoir pris connaissance du rapport du Conseil d'administration, autorise le Conseil d'administration à procéder
ou faire procéder à des achats, cessions ou transferts des actions ordinaires de la société, conformément aux
dispositions des articles L. 225-209 et suivants du Code du commerce et dans les conditions prévues ci-après :
- fixe à 738 698 le nombre d'actions ordinaires susceptibles d'être acquises et à 5 euros le prix d'achat maximal par
action dans la limite d'un investissement maximal de la société de 2 500 000 euros. Le prix de cession minimal est fixé
à 3 euros.
- donne tous pouvoirs au Conseil d'administration, avec faculté de délégations dans les conditions fixées par la loi,
pour mettre en œuvre la présente autorisation, arrêter les modalités de cette mise en œuvre, conclure tous accords,
effectuer toutes formalités et déclarations auprès de tous organismes et, généralement, faire tout ce qui est
nécessaire.
- décide que la présente autorisation est donnée pour une durée de 18 mois à compter de la présente Assemblée
Générale.
Dix-neuvième Résolution – Pouvoirs en vue des formalités
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées ordinaires,
donne tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait du procès-verbal de la présente assemblée
pour accomplir toutes les formalités qui seront nécessaires.
158
VI. Annexes