 Energiekontor AGBremenHalbjahres-Finanzbericht 201525 Jahreseit 1990UMDENKEN LOHNT SICHKURZPORTRAIT DER ENERGIEKONTOR AGEine solide Geschäftspolitik und viel Erfahrung in Sachen Windkraft: Dafür steht Energiekontor
seit nunmehr 25 Jahren. 1990 in Bremerhaven gegründet, zählt das Unternehmen zu den
Pionieren der Branche und ist heute einer der führenden deutschen Projektentwickler.
Das Kerngeschäft erstreckt sich von der Planung über den Bau bis hin zur Betriebsführung
von Windparks im In- und Ausland und wurde vor einigen Jahren um den Bereich Solarenergie
erweitert. Darüber hinaus betreibt Energiekontor aktuell 31 Windparks mit einer Nennleistung
von knapp 250 Megawatt im eigenen Bestand. Neben dem Firmensitz in Bremen unterhält Energiekontor Büros in Bremerhaven, Hagen
im Bremischen, Aachen, Bernau bei Berlin, Dortmund und Neubrandenburg. Außerdem ist
das Unternehmen mit Tochtergesellschaften in England (Leeds), Schottland (Glasgow)
und Portugal (Lissabon) vertreten. Die stolze Bilanz seit Firmengründung: 95 realisierte
Windparks mit rund 550 Anlagen und einer Gesamtleistung von knapp 760 Megawatt. Das
entspricht einem Investitionsvolumen von über € 1,2 Mrd. Das Unternehmen ging am 25. Mai 2000 an die Börse. Die Aktie der Energiekontor AG
(WKN 531350 / ISIN DE0005313506) ist im General Standard der Deutschen Börse in Frankfurt
gelistet und kann an allen deutschen Börsenplätzen gehandelt werden. ANLEGERINFORMATIONEN (ÜBERSICHT)scroll
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EBIT zum 1. Halbjahr
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| Dr. Bodo Wilkens (Aufsichtsratsvorsitzender) | 5.214.335 Aktien |
| Günter Lammers (stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender) | 5.217.974 Aktien |
Zum Ende des ersten Halbjahres 2015 ergibt sich somit folgende Aktionärsstruktur der
Energiekontor AG:
Aktionärsstruktur zum 30. Juni 2015
Aktienkursentwicklung und Handelsvolumen der Energiekontor AG im 1. Halbjahr 2015
Im folgenden Diagramm ist die Entwicklung der Aktien-Schlusskurse in Frankfurt (grün)
sowie das tägliche Gesamt-Umsatzvolumen der Energiekontor AG an allen deutschen Handelsplätzen
(grau) vom 1. Januar 2014 bis zum 30. Juni 2015 dargestellt.
Kursentwicklung und Handelsvolumen der Energiekontor-Aktie im 1. Halbjahr 2015
KONZERNLAGEBERICHT
BRANCHEN- UND MARKTENTWICKLUNG
Nach langer und intensiver Diskussion um den Gesetzesentwurf zur Novellierung des Erneuerbare-Energien-Gesetzes (EEG) trat das reformierte EEG am 1. August 2014 in Kraft. Ziel der Bundesregierung ist der Ausbau der erneuerbaren Energien auf einen Anteil von 40 bis 45 Prozent im Jahre 2025 und von 55 bis 60 Prozent im Jahr 2035. Bis zum Jahr 2050 soll der Anteil des aus erneuerbaren Energien erzeugten Stroms am Bruttostromverbrauch auf mindestens 80 Prozent gesteigert werden.*
Ein zentraler Aspekt des überarbeiteten EEGs ist die Einführung eines Ausschreibungsverfahrens,
um die Förderhöhe zu ermitteln. Die durchschnittliche Vergütung über alle Erneuerbaren-Technologien
hinweg reduziert sich mit der EEG-Novelle von vormals ca. 17 €-Cent / kWh auf durchschnittlich
ca. 12 €-Cent / kWh für Neuanlagen ab 2015.
Während das Ausschreibungsmodell für Wind in Deutschland spätestens ab 2017 gelten
soll, wurde Anfang 2015 sowohl in Deutschland als auch in Großbritannien bereits die
erste Ausschreibungsrunde für Photovoltaikanlagen durchgeführt. In Großbritannien
hat die im Mai 2015 neu gewählte konservative Regierung zudem angekündigt, die Rahmenbedingungen
für die Förderung regenerativer Energien zu verändern und im Zuge dessen unter anderem
das Ende des aktuellen ROC-Regimes für Wind auf April 2016 vorzuziehen.
*
Website des Bundesministeriums für Wirtschaft und Energie (BMWi)
Wind
Für den weiteren Ausbau der Windenergie in Deutschland beinhaltet das neue EEG vor
allem zwei grundlegende Herausforderungen: das ab sofort gültige zweistufige Referenzertragsmodell
und das ab 2017 geplante Ausschreibungsverfahren.
Das zweistufige Referenzertragsmodell war bereits seit vielen Jahren Bestandteil des
EEGs und sollte dafür sorgen, dass ein windstarker und ein windschwacher Standort
ähnlich wirtschaftlich sind. Im neuen EEG werden sowohl die Anfangsvergütung als auch
die Vergütungsdauer windstarker Onshore-Anlagen standortabhängig zum Teil erheblich
reduziert. Damit verschiebt sich die Wirtschaftlichkeit deutlich zugunsten windschwacher
Standorte, was dem Wunsch nach einem Ausbau der Windenergie bis nach Süddeutschland
entspricht.
Darüber hinaus sind mit der EEG-Novelle vom August 2014 weitere Einschränkungen hinzugekommen.
So werden alle neuen Windparks zur Direktvermarktung über das Marktprämienmodell verpflichtet,
d. h., der Strom wird dem Markt durch einen auf den Stromhandel spezialisierten Direktvermarkter,
der dem Wind- und Solarpark-Betreiber den Strom abkauft, direkt über die Börse zur
Verfügung gestellt. Für diese Direktvermarktung wird laut EEG-Novelle keine Managementprämie
mehr zusätzlich an den Direktvermarkter gezahlt. Dies muss bei der Liquiditätsbetrachtung
neuer Windparks berücksichtigt werden. Die Fernsteuerbarkeit ist nun Voraussetzung
für die Teilnahme an der verpflichtenden Direktvermarktung und wird ebenfalls nicht
mehr zusätzlich vergütet.
Außerdem lief der in den vorhergehenden Jahren für die Systemdienstleistungseigenschaften
(SDL) der Windkraftanlagen gezahlte SDL-Bonus planmäßig zum 31. Dezember 2014 aus
und ist nicht mehr Bestandteil des neuen EEGs.
Die bereits im alten EEG enthaltene Degression des zum Zeitpunkt der Inbetriebnahme
fixierten Vergütungssatzes ist angepasst worden und orientiert sich - in Anlehnung
an den zuvor bereits gültigen Zubaukorridor für Photovoltaik - nunmehr an der installierten
Leistung in MW (sog. "atmender Deckel"). Als Ziel wurde ein jährlicher Zubau von 2.500
MW gesetzt.
Für Repowering-Projekte, also den Ersatz bestehender Windparks durch neue, leistungsstärkere
Anlagen, wird mit dem neuen EEG kein Repowering-Bonus mehr gewährt. Auf den Ausbaupfad
von 2.500 MW wird im Übrigen nur der Teil angerechnet, der die ursprüngliche Leistung
am jeweiligen Standort übersteigt.
Die Analyse und Bewertung der mit der EEG-Novelle einhergehenden Änderungen ergeben,
dass für eine Reihe von Standorten, insbesondere für sehr windstarke Flächen, die
Anforderungen für eine erfolgreiche Projektrealisierung gestiegen sind. In der Gesamtbewertung
kommt Energiekontor für seine Projekte zu dem Schluss, dass die Änderungen, besonders
bei Vergütungshöhe, verpflichtender Direktvermarktung und Ausbaukorridor, jedoch keine
wesentlichen Auswirkungen auf die weitere nachhaltige Unternehmensentwicklung haben
sollten. Die größte Herausforderung - vor allem für Repowering-Projekte - stellt sicherlich
die Absenkung der Vergütungshöhen und -laufzeiten durch die Änderung des Referenzertragsmodells
dar. Nach Einschätzung des Unternehmens kann dieser Effekt jedoch zum großen Teil
durch eine intelligente Konfiguration der Projekte und die konsequente Auswahl der
standortspezifisch optimalen Windkraftanlagen kompensiert werden.
Größere Bedenken der Branche bestehen gegen das ab 2016 / 2017 vorgesehene Ausschreibungsmodell.
Solche Modelle wurden in der Vergangenheit bereits in anderen europäischen Ländern
eingeführt. Die Folge war z. B. in Portugal, dass die Zubauzahlen dramatisch gesunken
sind, weil Netzkapazitäten zu deutlich zu geringen Vergütungssätzen ersteigert wurden,
die wirtschaftlich nicht zu realisieren waren.
Bei der genauen Ausgestaltung des Ausschreibungsverfahrens sollte aus Sicht von Energiekontor
daher besonderes Augenmerk auf die langen Planungs- und Investitionszyklen für die
Umsetzung von Windparks gelegt werden. In einem Eckpunktepapier hat das Bundesministerium
für Wirtschaft und Energie (BMWi) erste Details des Ausschreibungsverfahrens veröffentlicht.
Demnach müssen die eingereichten Projekte über eine Genehmigung verfügen, Außerdem
wird eine finanzielle Sicherheit von 30.000 Euro pro Megawatt installierter Nennleistung
gefordert. Energiekontor begrüßt diese Bedingungen, da auf diese Weise sichergestellt
wird, dass seriöse Angebote eingereicht werden, die eine gute Aussicht auf Realisierung
haben.
In Großbritannien ist die Vergütung wie in Deutschland gesetzlich geregelt. Momentan
findet auch hier ein Übergang zu einem neuen, auf Ausschreibungen basierenden Vergütungssystem
statt.
Das bisherige System ist deutlich komplexer als das deutsche EEG und beinhaltet zu
einem großen Teil Vergütungselemente, die die Umweltvorteile der erneuerbaren Energien
berücksichtigen. So werden in Großbritannien Stromabnahmeverträge, sogenannte Power
Purchase Agreements (PPAs), abgeschlossen. Diese PPAs bilden normalerweise die vertragliche
Grundlage zwischen der Betreibergesellschaft und dem Energieversorger. Bei den Energiekontor-Projekten
werden die PPAs hingegen direkt zwischen der Betreibergesellschaft und dem Endabnehmer,
zumeist große internationale Industrieunternehmen, verhandelt.
In einem PPA wird die Grundvergütung des produzierten Stroms für eine feste Laufzeit
vereinbart. Darüber hinaus erhält die Projektgesellschaft noch die für Erneuerbare-Energie-Anlagen
üblichen Zertifikate, Renewable Obligation Certificates (ROCs) und Levy Exemption
Certificates (LECs), sowie Embedded Benefits, eine Vergünstigung für Kraftwerke, die
nicht in das Hochspannungsnetz einspeisen, sondern nur das Mittelspannungsnetz nutzen.
Die insgesamt resultierende Vergütung pro kWh ist damit deutlich höher als beispielsweise
in Deutschland.
Nachdem die Frist von der neuen konservativen Regierung um ein Jahr vorgezogen wurde,
können Projektentwickler dieses sogenannte ROC-System für Projekte nutzen, die noch
bis Ende des ersten Quartals 2016 in Betrieb genommen werden. Ab diesem Zeitpunkt
soll ein Ausschreibungssystem gelten, das auf sog. Contracts for Difference (CfD)
beruht, einer dem deutschen Marktprämienmodell ähnlichen Struktur, die den Differenzwert
zwischen Marktpreis und einer festgelegten Obergrenze (award price) vergütet. Diese
Differenzpreise sollen durch ein Ausschreibungsverfahren ermittelt werden, was den
Konkurrenzdruck erhöht und - wie in Deutschland - gegenüber heute zu voraussichtlich
geringeren Vergütungspreisen führt. Darüber hinaus plant die neu gewählte britische
Regierung, die lokalen Kommunen stärker beim Genehmigungsprozess zu berücksichtigen.
Ähnlich wie in Deutschland gilt es also, die Attraktivität Windparks auch für die
ansässigen Bewohner und Gemeinden, z. B. durch mögliche Beteiligungsmodelle, zu erhöhen.
Die Finanzkrise beherrschte weiterhin den Ausbau der Windkraft in Portugal. Zwar scheint
sich hier eine Verbesserung der Rahmenbedingungen anzubahnen, die Investitionstätigkeiten
entwickelten sich jedoch nach wie vor zögerlich. Genau wie in Deutschland sind in
Portugal die Energieversorger zur Abnahme von Windstrom gesetzlich verpflichtet. Neue
Ausschreibungsverfahren zur Vergabe von Netzlizenzen sind derzeit noch nicht bekannt.
Eine Möglichkeit des Ausbaus von Windenergie in Portugal besteht in der Nutzung sog.
Überkapazitäten. Unter bestimmten Voraussetzungen erlaubt hiermit der Gesetzgeber,
an bereits genehmigten Netzanschlusspunkten eine gewisse Anzahl weiterer Windkraftanlagen
hinzu zu bauen.
Solar
Die EEG-Novelle hat einen entscheidenden Einfluss auf die weitere Entwicklung der
Photovoltaik (PV)-Branche in Deutschland. Ähnlich wie für Windenergie soll zwischen
2015 und 2017, gestaffelt nach Anlagengröße, schrittweise die Direktvermarktungspflicht
eingeführt werden. Auch hier entfällt die Managementprämie und wird in die Vergütung
eingepreist. Im Interesse der Marktintegration sollen alle neuen Anlagen fernsteuerbar
sein.
Der Korridor für den jährlichen Zubau nach dem Prinzip des "atmenden Deckels" wurde
von zuvor 3.500 MW auf - wie bei Wind - 2.500 MW p. a. verkleinert. Außerdem wird
die EEG-Umlage nun auch auf den zuvor befreiten Strom-Eigenverbrauch angewandt.
Die Förderung von PV-Freiflächenanlagen wird ab sofort über Ausschreibungen ermittelt.
Hierfür ist 2015 eine Testphase mit einem Kontingent von insgesamt 500 MW vorgesehen.
Diese hat im April mit einem Ausschreibungsvolumen von 150 MW begonnen und war vierfach
überzeichnet. Die Angebote lagen zwischen 8,48 und 9,43 €-Cent / kWh. Weitere Ausschreibungen
folgen im August und Dezember. Bis einschließlich 2017 sind pro Jahr jeweils drei
Ausschreibungsrunden mit zusätzlichen 400 MW (2016) und 300 MW (2017) geplant.
Vom neuen Ausschreibungssystem könnten größere Unternehmen, wie die Energiekontor
AG, im Gegensatz zu kleineren Entwicklern aufgrund ihres größeren Gestaltungsspielraums
durchaus profitieren. Abhängig von den erzielten Vergütungspreisen in den Ausschreibungsergebnissen
könnte dieses Verfahren sowie der Ausbau photovoltaischer Stromerzeugung im Ausland
insgesamt zu einer Wiederbelebung des PV-Marktes in Deutschland führen.
Großbritannien verzeichnete 2014 den größten Zubau an installierter PV-Leistung in
Europa. Getrieben wurde der Zubau durch das Auslaufen des attraktiven ROC-Fördersystems
Ende März 2015, das auf der Nutzung von Zertifikaten, sogenannten Renewable Obligation
Certificates (ROC), beruht (vgl. Abschnitt "Wind"). In Analogie zur Windenergie und
ähnlich wie in Deutschland wird das ROC-System durch das ausschreibungsbasierte Contracts
for Difference (CfD)-Verfahren ersetzt. Alle Anlagen, die nach Erscheinen des vorliegenden
Berichts in Betrieb genommen werden, fallen unter das neue CfD-System. Als Ergebnis
aus der ersten Ausschreibungsrunde sind die erzielten Preise für die Stromvergütungen
erwartungsgemäß gesunken.
Auch in Portugal gibt es einen gesetzlich geregelten Einspeisetarif, der jedoch auf
kleine und mittlere PV-Anlagen beschränkt ist. Insbesondere für größere Anlagen gibt
es in Portugal Ausschreibungsverfahren, in denen die Bieter Angebote für kontingentierte
Netzanschlüsse abgeben. Aufgrund der hohen Einstrahlungswerte ist prinzipiell damit
zu rechnen, dass der PV-Markt hier auch ohne staatliche Fördermaßnahmen wettbewerbsfähig
wäre. Allerdings gibt es derzeit keine aktuellen Ausschreibungen um die zu vergebenden
Netzkapazitäten. Auch die Euro-Schuldenkrise hemmt auf der Iberischen Halbinsel nach
wie vor Investitionen in erneuerbare Energien. Vor dem Hintergrund uneinheitlicher
Konjunkturaussichten lässt sich schwer vorhersagen, inwiefern sich die Situation innerhalb
der nächsten Jahre ändern wird.
Insgesamt zeichnen sich sowohl im Wind - als auch im Solarbereich einige Entwicklungen
ab, die abhängig von der Größe und Lage der Anlagen voraussichtlich unterschiedlich
stark zum Tragen kommen werden:
| ― |
Eigenverbrauch |
| ― |
Direktvermarktung |
| ― |
Stromabnahmeverträge direkt mit Abnehmern (PPAs) |
| ― |
Regionale / kommunale Gesamtkonzepte |
All diesen Entwicklungen und Trends liegt das Bestreben zugrunde, durch direkte Vertragsabschlüsse
von Umlagen und Förderungen unabhängig zu werden. Die erfolgreiche Umsetzung dieser
Konzepte hängt sicherlich von der mittel- bis langfristigen Entwicklung des Strompreises
ab. Aber auch vom Ausschöpfen weiterer Kostensenkungspotenziale sowie von der Risikobereitschaft
finanzierender Banken und anderer Finanzierungspartner / Geldgeber.
DAS UNTERNEHMEN
Geschäftsmodell der Energiekontor AG
Die Energiekontor AG hat sich auf die Projektierung und den Betrieb von Windparks
im In- und Ausland spezialisiert. Als einer der Pioniere auf diesem Gebiet greift
das Unternehmen auf eine Erfahrung von nunmehr 25 Jahren zurück. Dabei deckt das Unternehmen
im Bereich Onshore-Windparks die gesamte Wertschöpfungskette von der Akquisition und
Projektentwicklung über die Finanzierung und die Errichtung der Anlagen bis zur Betriebsführung
ab.
Im Bereich Offshore-Windparks ist die Geschäftsleitung zu dem Schluss gekommen, dass
die potenziellen Erträge von Offshore-Projekten in keinem angemessenen Verhältnis
zu den potenziellen Risiken für einen mittelständischen Projektentwickler wie Energiekontor
stehen. Daher wurden die Aktivitäten zu Beginn des Jahres 2015 im Bereich der Offshore-Projektentwicklung
eingestellt und das Segment aufgelöst.
Vor fünf Jahren wurde das Geschäftsmodell um die Projektierung von Solarparks erweitert.
Nach der Errichtung der Photovoltaik (PV)-Freiflächenanlage Ramin (9 MW) und der Veräußerung
der Rechte am Solarpark Weitgendorf (ca. 6,5 MW) sondiert Energiekontor derzeit die
Märkte in Großbritannien und Frankreich für den potenziellen Ankauf von Projektrechten.
Bis zur Veröffentlichung der vorliegenden Zwischenmitteilung hat die Energiekontor-Gruppe
insgesamt 549 Windenergieanlagen mit einer Gesamtleistung von knapp 760 MW in 95 Windparks
in Deutschland, Großbritannien und Portugal sowie eine PV-Freiflächenanlage von rund
9 MW in Deutschland projektiert und errichtet. Das Gesamtinvestitionsvolumen dieser
Projekte beträgt über € 1,2 Mrd.
Neben dem Verkauf der schlüsselfertigen Projekte betreibt die Energiekontor-Gruppe
als unabhängiger Stromproduzent eine ständig wachsende Anzahl konzerneigener Windparks.
Momentan befinden sich rund 234 MW operativ im eigenen Bestand.
Organisatorisch ist die Energiekontor-Gruppe ab sofort in drei Geschäftsbereiche unterteilt,
nach denen auch die Segmentberichterstattung erfolgt:
| ― |
a) Projektierung und Verkauf (Wind, Solar) |
| ― |
b) Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks |
| ― |
c) Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges |
a) Projektierung und Verkauf (Wind, Solar)
Das Segment Projektierung und Verkauf (Wind, Solar) umfasst die Projektierung von
Onshore-Wind- und Solarparks, die an Dritte veräußert werden. In diesem Geschäftsbereich
wird die gesamte Wertschöpfungskette von der Akquisition über die Planung, die Finanzierung
und den Bau bzw. das Repowering bis hin zum Verkauf der Anlagen abgebildet. Darüber
hinaus wird hier auch die Projektentwicklung im Solarbereich erfasst. Der Verkauf
der Wind- und Solarparks erfolgt im In- und Ausland an institutionelle Investoren,
ENERGIEKONTOR AG
| PROJEKTIERUNG UND VERKAUF (WIND, SOLAR) | STROMERZEUGUNG IN KONZERNEIGENEN WINDPARKS | BETRIEBSENTWICKLUNG, INNOVATION UND SONSTIGES |
| > Gesamte Wertschöpfungskette von der Akquise bis zur Inbetriebnahme und Verkauf sowie Repowering | > Erträge durch Stromverkauf | > Leistungen nach Inbetriebnahme zur Optimierung der operativen Wertschöpfung: |
| > Betriebsführung | ||
| > Effizienzsteigerung | ||
| > Innovation |
private Komplettabnehmer oder Bürger vor Ort. Für jeden Wind- / Solarpark wird eine
eigenständige Projektgesellschaft, in bisher allen Fällen eine GmbH & Co. KG, gegründet.
Das Repowering von Standorten, d. h. der Ersatz von alten Anlagen durch neue, leistungsstärkere
Anlagen, ist für die Energiekontor-Gruppe ein wichtiger Teil der Planung. Bereits
2001 / 2002 wurden erste Repowering-Projekte erfolgreich umgesetzt.
b) Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks
Dieses Segment umfasst die Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks. Mit dem Ausbau
des Eigenbestands an Windparks wird das Ziel verfolgt, die Unabhängigkeit von politischen
Rahmenbedingungen sowie Zins- und Rohstoffpreisentwicklungen zu erhöhen und die laufenden
Unternehmenskosten im Falle von Verzögerungen bei der Projektrealisierung weiter decken
zu können. Darüber hinaus bilden die Anlagen im eigenen Bestand stille Reserven. Im
Bedarfsfall könnten diese Anlagen jederzeit veräußert und die darin gebundenen Finanzmittel
zuzüglich der stillen Reserven freigesetzt werden. Zusätzliches Potenzial liegt in
der Möglichkeit, die unternehmenseigenen Windparks durch Repowering aufzuwerten.
Den ersten Windpark hat die Energiekontor-Gruppe im Jahr 2002 in den eigenen Bestand
übernommen. Das Portfolio ist seitdem kontinuierlich weiter ausgebaut worden. Dies
geschieht in erster Linie durch Übernahme von selbst entwickelten Projekten in den
Eigenbestand. Als weitere Möglichkeit wird der Zukauf von wirtschaftlich interessanten
operativen Windparks realisiert. Hierbei handelt es sich sowohl um Projekte, die in
früheren Jahren von Energiekontor selbst entwickelt und verkauft wurden, als auch
um Projekte von anderen Entwicklern und Betreibern. Mit Übernahme in den Eigenbestand
der Windparks Altlüdersdorf (13,5 MW) im Januar und Thüle (14,0 MW) Ende Juni 2015
stieg die Gesamtleistung der von Energiekontor in Deutschland, Großbritannien und
Portugal eigens betriebenen Windparks zum Ende des ersten Halbjahres 2015 auf 248,45
MW (siehe rechte Tabelle).
Konzerneigene Windparks zum 30.06.2015
| Name des Windparks | Gesamtleistung / MW |
| Debstedt (Tandem I) | 11,0 |
| Breitendeich (Tandem I) | 7,5 |
| Sievern (Tandem II) | 2,0 |
| Briest (Tandem II) | 7,5 |
| Briest II | 1,5 |
| Geldern | 3,0 |
| Mauritz-Wegberg (Energiekontor hält 88,52 %) | 7,5 |
| Halde Nierchen I | 5,0 |
| Halde Nierchen II | 4,0 |
| Grevenbroich II (Energiekontor hält 96,2 %) | 5,0 |
| Osterende | 3,0 |
| Nordleda (Energiekontor hält 51,32 %) | 6,0 |
| Kajedeich | 4,1 |
| Engelrod | 5,2 |
| Krempel | 14,3 |
| Schwanewede | 3,0 |
| Giersieben | 11,25 |
| Beckum | 1,3 |
| Balje-Hörne | 3,9 |
| Hanstedt-Wriedel | 16,5 |
| Lengers | 4,5 |
| Krempel II | 6,5 |
| Prenzlau | 1,5 |
| Flögeln | 9,0 |
| Altlüdersdorf | 13,5 |
| Thüle | 14,0 |
| Marão | 10,4 |
| Montemuro | 10,4 |
| Penedo Ruivo | 13,0 |
| Hyndburn | 24,6 |
| Withernwick | 18,5 |
| Windparks in Portugal | 33,8 |
| Windparks in Deutschland | 171,55 |
| Windparks in Großbritannien | 43,1 |
| Insgesamt | 248,45 |
Geschäftsaktivitäten von Energiekontor am Beispiel eines Onshore-Windenergieparks (Schema)
c) Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges
Sämtliche Leistungen, die nach der Inbetriebnahme der Wind- und Solarparks auf eine
Optimierung der operativen Wertschöpfung abzielen, werden in dem Segment Betriebsentwicklung,
Innovation und Sonstiges zusammengefasst. Dazu zählen insbesondere:
| ― |
die technische und kaufmännische Betriebsführung von Windparks |
| ― |
alle Maßnahmen zur Kostensenkung, Lebensdauerverlängerung und Ertragssteigerung, z.
B. durch |
Unabhängig davon, ob die projektierten Anlagen veräußert werden oder im Eigenbestand
verbleiben, übernimmt Energiekontor in der Regel die kaufmännische und technische
Betriebsführung und generiert so einen laufenden Cashflow für das Unternehmen.
Im kaufmännischen Bereich gehören insbesondere die Abrechnung mit dem Energieversorger,
den Service- und Wartungsfirmen und den Verpächtern zu den Kernaufgaben. Ebenso fällt
die Kommunikation mit Banken, Versicherungen und den Investoren darunter.
Im technischen Bereich umfassen die Aufgaben neben der Überwachung der Windkraftanlagen
sowie der Aus- und Bewertung von Daten hauptsächlich die Koordination von Reparatur-
und Wartungseinsätzen sowie die Planung und Umsetzung von Maßnahmen zur vorbeugenden
Instandhaltung. Durch dieses Verfahren kann die Lebensdauer der einzelnen Anlage und
des Gesamtprojekts entscheidend verlängert werden. Gleichzeitig lassen sich die Kosten
für die Reparatur der Hauptkomponenten deutlich vermindern.
Ein weiteres wichtiges Betriebsführungsthema ist die Stromdirektvermarktung, zu der
seit der Mitte 2014 beschlossenen Neuregelung des EEGs alle neuen Windparks verpflichtet
sind. Abweichend vom bis dahin gültigen Marktprämienmodell werden für neue Anlagen
keine Prämien (Managementprämie und Fernsteuerbarkeitsbonus) mehr gezahlt. Diese Leistungen
sind jetzt mit der Vergütung von 8,9 €-Cent / kWh abgegolten (siehe hierzu auch Kapitel
"Branchen- und Marktentwicklung").
Auch technische Innovationen, wie die Rotorblattverlängerung, gehören zu den Maßnahmen
der Leistungs-, Ertrags- und Kostenoptimierung. Hierbei handelt es sich um ein von
Energiekontor patentiertes Verfahren zur Vergrößerung des Rotordurchmessers, das seit
über drei Jahren erfolgreich in der Praxis getestet wird. Die Montage erfolgt dabei
am hängenden Blatt, d. h. ohne Demontage des Blattes. Dadurch können Krankosten und
Stillstandzeiten deutlich minimiert werden. Derzeit wird die Herstellung der Rotorblattverlängerungen
für den Serienbetrieb getestet.
Ziele und Strategie
In den 25 Jahren seit der Unternehmensgründung hat sich der Markt für erneuerbare
Energien ständig verändert und kontinuierlich weiter entwickelt. Unverändert blieb
hingegen in Deutschland und den Mitgliedstaaten der EU der politische Wille, die erneuerbaren
Energien weiter auszubauen, auch wenn die Fördermaßnahmen sukzessive zurückgefahren
werden und damit der Wettbewerbsdruck innerhalb der Branche erhöht wird. So betrachtet
der Vorstand der Energiekontor AG die politischen Rahmenbedingungen zwar nach wie
vor als einen wichtigen Garanten für den erfolgreichen Ausbau der erneuerbaren Energien.
Das langfristige Ziel der Unternehmensführung ist es jedoch, eine deutliche Unabhängigkeit
vom regulatorischen Umfeld zu erreichen.
Nachhaltiges Wachstum auf solidem Fundament
Energiekontor strebt ein nachhaltiges Wachstum an. Dazu gehören nach Auffassung der
Geschäftsleitung drei einander gegenseitig unterstützende Treiber: eine erfolgreiche
Projektentwicklung in ausgewählten Ländermärkten und Schwerpunktregionen, ein wachsender
Bestand an konzerneigenen Windparks (ggf. auch Solarparks) sowie die permanente Optimierung
der Wertschöpfungskette durch Effizienzsteigerung und Innovationsmaßnahmen sowie den
Ausbau der Betriebsführung.
Durch die Projektentwicklungstätigkeit werden neue Projekte generiert, die entweder
an Investoren veräußert werden oder in den eigenen Bestand übergehen. Der Projektverkauf
schafft dabei das nötige Liquiditätspolster für das operative Geschäft. Die Stromerlöse
aus den konzerneigenen Windparks sowie die Übernahme der Betriebsführung sorgen für
einen konstanten Cashflow, der zum einen das volatile Projektentwicklungsgeschäft
absichert und zum anderen das organische Unternehmenswachstum determiniert. Durch
Maßnahmen zur Effizienzsteigerung und innovative Technologien wird die Wertschöpfung
innerhalb des Unternehmens weiter optimiert.
Ziel ist es daher einerseits, die Akquisitionstätigkeit in Deutschland und Europa
weiter auszubauen, um bei der Projektentwicklung im Bereich Onshore-Projekte (Wind
und Solar) auf eine gut gefüllte Pipeline an Projekten zurückgreifen zu können. Andererseits
sollen der eigene Bestand an Windparks und die Betriebsführung weiter ausgebaut werden,
um damit eine Verstetigung der Einnahmen und ein nachhaltiges Unternehmenswachstum
zu erreichen.
Nachhaltiges Wachstum durch die Strategie der wechselseitigen Verstärkung
Im Folgenden werden einzelne Aspekte dieser Strategie nochmals näher beleuchtet.
Erfolgreiche Projektentwicklung
Eine erfolgreiche Projektentwicklung setzt für Energiekontor eine enge Zusammenarbeit
mit den Kommunen und eine starke regionale Verankerung voraus.
Partner für die Kommunen
Die enge Kooperation auf kommunaler Ebene ist ein wesentliches Element der strategischen
Ausrichtung von Energiekontor. Hier arbeitet Energiekontor gezielt mit Kommunen, Gemeinden
und Stadtwerken zusammen. So hat die Energiekontor AG z. B. 2013 einen Kooperationsvertrag
mit Trianel, dem europaweit größten Stadtwerke-Verbund, abgeschlossen, um in den nächsten
Jahren in ausgewählten Regionen in Nordrhein-Westfalen gemeinsam Windparks mit einer
Gesamtleistung von 100 MW zu realisieren. In Mecklenburg-Vorpommern entwickelt Energiekontor
neue Projekte zusammen mit dem Energieversorger EnBW. Weitere Kooperationen mit anderen
Partnern aus dem Stadtwerkebereich für die Erschließung zusätzlicher Akquisitions-
und Entwicklungsregionen befinden sich aktuell in Verhandlung.
Durch die intensive Zusammenarbeit mit regionalen Stadtwerken, Lieferanten, Bauunternehmen
und Banken sowie durch Angebote zur Bürgerbeteiligung an den entwickelten Projekten
erhöht sich zum einen die Wertschöpfung auf regionaler Ebene sowie die generelle Akzeptanz
für den Ausbau der erneuerbaren Energien. Zum anderen wird das Unternehmen auf diese
Weise als kompetenter Partner vor Ort wahrgenommen, der durch seine 25jährige Erfahrung
die wirtschaftlichen Potenziale und Synergien bestmöglich nutzen kann.
Regionale Verankerung
Die Energiekontor AG ist bestrebt, sich national und international auf bestimmte Regionen
zu konzentrieren, um dadurch eine starke regionale Verankerung zu erreichen. Die spezialisierten
und mit den lokalen Gegebenheiten bestens vertrauten Teams vor Ort erlauben eine effektive
Planung und Steuerung der Projekte und erzielen damit die bestmöglichen Ergebnisse
für die Projektentwicklung innerhalb des Konzerns. So unterhält das Unternehmen neben
seinem Hauptsitz in Bremen Büros in seinen Schwerpunktregionen Bremerhaven, Hagen
im Bremischen, Aachen, Bernau bei Berlin, Dortmund, Neubrandenburg, Leeds, Glasgow
und Lissabon.
Die regionale Aufstellung erlaubt es zudem, auf die jeweiligen Bedürfnisse von Kommunen,
Anwohnern und Grundstückseigentümern in besonderer Weise einzugehen und die Gemeinden
an der Wertschöpfung teilhaben zu lassen.
Ausbau des Bestands an konzerneigenen Windparks
Die strategische Entscheidung, einen Teil der projektierten Windparks innerhalb der
Energiekontor-Gruppe zu halten und zu betreiben, stellt eine zunehmende Unabhängigkeit
vom volatilen Projektgeschäft sicher.
Die Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks soll ausgebaut werden durch
| ― |
die Übernahme selbst entwickelter und errichteter Projekte, |
| ― |
die Optimierung und Effizienzsteigerung (u. a. Repowering) des Eigenbestands, |
| ― |
den Zukauf von opererativen Wind- und Solarparks. |
So sollen zukünftig von den selbst entwickelten Projekten etwa die Hälfte in den Eigenbestand
übernommen werden. Die andere Hälfte ist für den Vertrieb vorgesehen.
Den Zukauf von operativen Projekten finanziert Energiekontor üblicherweise über Stufenzinsanleihen,
mit deren Einlagen sämtliche Kredite vollständig abgelöst werden. Daher sollten die
zum Zeitpunkt des Zukaufs in der Projektgesellschaft enthaltenen Fremdmittel nahezu
vollständig getilgt sein. Dies ist nur bei solchen Windparks der Fall, die bereits
einige Jahre im Betrieb sind. Energiekontor hat sich beim Zukauf von Bestandsanlagen
bisher auf Deutschland konzentriert, sondiert aber mittlerweile auch andere Märkte
wie Großbritannien oder Frankreich.
Ausbau der Betriebsentwicklung
Ein weiterer Garant für kontinuierliche Einnahmen ist die Übernahme der Betriebsführung
der fertiggestellten und laufenden Windparks und zukünftig evtl. auch der Solarparks
durch spezialisierte Teams der Energiekontor-Gruppe. Dies gilt sowohl für die Windparks
im Eigenbestand als auch für die schlüsselfertigen Anlagen, die an Energieversorger,
strategische Investoren oder Finanzinvestoren veräußert werden. Durch die Übernahme
der Betriebsführung bleibt die überwiegende Zahl der Käufer der Energiekontor AG als
Kunden verbunden und sichert dem Unternehmen somit laufende Einnahmen aus den Windparks
auch über den Fertigstellungstermin hinaus.
Wirtschaftliche Zielsetzung
Mit dieser Strategie plant Energiekontor mittelfristig, das EBIT aus der Projektentwicklung
stabil und nachhaltig auf ca. € 30 Mio. p. a. zu erhöhen. Hierbei ist bereits berücksichtigt,
dass die Errichtungsgewinne der für den Eigenbestand vorgesehenen Windparks im Rahmen
der Konzernkonsolidierung eliminiert werden und sich nicht auf den Konzerngewinn auswirken.
Der Ausbau des Portfolios an konzerneigenen Windparks soll Energiekontor als mittelständischen
regenerativen Stromproduzenten etablieren und eine weitgehende Unabhängigkeit von
allgemeinen Marktentwicklungen gewährleisten. Es ist geplant, den Eigenparkbestand
mittelfristig auf etwa 500 MW zu erhöhen, um damit nachhaltig ein EBITDA von € 70-80
Mio. in diesem Segment zu erwirtschaften.
Der Ausbau des Eigenparkportfolios soll dabei aus der eigenen Projektentwicklung,
dem Repowering von Bestandsparks und dem Zukauf von Fremdparks erfolgen. Die Finanzierung
dieser Neuinvestitionen ist durch Projektfinanzierungskredite, projektbezogene Anleihen,
Eigenleistung sowie laufende Liquiditätsüberschüsse aus dem Betrieb des Eigenparkportfolios
vorgesehen.
Energiekontor hat in den vergangenen Jahren die Voraussetzungen für einen stabilen
und nachhaltigen Wachstumskurs geschaffen und ist für die Herausforderungen der Zukunft
in einem kompetitiven Marktumfeld bestens gerüstet.
GESCHÄFTSVERLAUF NACH SEGMENTEN
a) Projektierung und Verkauf (Wind, Solar)
Im Bereich Wind gab es innerhalb des ersten Halbjahres 2015 in Deutschland folgende
Entwicklungen:
In der Schwerpunktregion Niedersachsen konnte die Genehmigung für das Projekt Appeln
(11,4 MW) im Raum Cuxhaven am Ende des ersten Quartals erwirkt werden. Im zweiten
Quartal folgte die Baugenehmigung und Kreditvalutierung für dieses Projekt. Seit Mitte
Juni sind die vier Anlagen des Typs GE 2.85-103 mit einer Nabenhöhe von 98 Metern
im Bau.
Ebenfalls in der Region Cuxhaven wurde Ende April mit einer Feier der Windpark Uthlede
offiziell eingeweiht. Dieser Windpark besteht insgesamt aus zwölf Windrädern vom Typ
GE 2,75-103 mit einer Nabenhöhe von 98 Metern. Für den Bau wurden insbesondere regionale
Unternehmen eingebunden. Mit einer Gesamt-Nennleistung von 33 MW liefert der Windpark
für rund 20.800 Haushalte Strom aus Erneuerbaren Energien. Der Anlagenhersteller GE
feierte an diesem Standort die Errichtung seiner weltweit 25.000sten Windkraftanlage.
Darüber hinaus läuft der Bau des seit Oktober 2014 genehmigten Windparks Lunestedt
(38,5 MW), südöstlich von Bremerhaven, nach Plan. Der Bau soll bis Ende 2015 abgeschlossen
sein.
Die Situation im Landkreis Cuxhaven, in dem Energiekontor mehrere Projekte entwickelt,
wird nach wie vor dadurch beherrscht, dass Teile des regionalen Raumordnungsprogramms
von 2012 durch die erfolgreiche Anfechtung des alten Regionalplans ungültig sind.
Ein Revisionsantrag des Landkreises gegen die Anfechtung wurde noch 2014 zurückgewiesen.
Der daraufhin erstellte zweite Entwurf zum Raumordnungsprogramm liegt derzeit zur
Einsichtnahme aus. Ungeachtet dessen werden 2015 die Genehmigungen von zwei weiteren
Projekten mit einer Gesamtleistung von rund 20 MW auf Basis der abgeschlossenen Bauleitplanung
erwartet.
In der Schwerpunktregion Nordrhein-Westfalen erhielten die Projekte Hürth (8,55 MW)
und Linnich (3,2 MW) noch vor Jahresende 2014 die Baugenehmigungen. Im März 2015 erfolgte
die Kreditvalutierung für Linnich. Ende des zweiten Quartals wurde der Vertrag für
den Verkauf des Projekts an einen strategischen Investor unterzeichnet. Mit der Ende
2015 vorgesehenen Inbetriebnahme soll das Projekt Linnich anteilig zum Ergebnis des
laufenden Geschäftsjahres beitragen.
Weitere Projekte mit rund 25 MW befinden sich in Nordrhein-Westfalen im Genehmigungsverfahren.
Bereits 2013 wurde ein Kooperationsvertrag zwischen dem Stadtwerke-Netzwerk Trianel
und der Energiekontor AG abgeschlossen. Ziel ist es, in den nächsten Jahren Windparks
mit einer Gesamtleistung von 100 MW gemeinsam zu planen und zu realisieren. Die Kooperationspartner
konzentrieren sich mit der Projektentwicklung zunächst auf ausgewählte Zielregionen
in Nordrhein-Westfalen. Im Rahmen dieser Kooperation wurde 2014 die Standortidentifikation
in der Zielregion weitestgehend abgeschlossen. Im Zuge der Flächenakquise wurden bereits
Potenzialflächen für die Errichtung von über 25 MW vertraglich gesichert und erste
Gespräche auf kommunaler Ebene zwecks Realisierung von Windenergieprojekten durchgeführt.
In der Schwerpunktregion Brandenburg wurden für eine Reihe von Projekten die Planungsarbeiten
fortgesetzt. Derzeit werden Genehmigungsanträge für Projekte an zwei Standorten mit
einer Gesamtnennleistung von rund 16 MW vorbereitet. So wurde für das Projekt Luckow-Petershagen
in der Uckermark im Juni 2015 die Kreditvalutierung erwirkt und somit ein weiterer
wichtiger Meilenstein für das Gesamtjahresziel erreicht. An diesem Standort werden
vier Anlagen vom Typ GE 2.75-120 mit einer Nennleistung von jeweils 2,75 MW, also
insgesamt 11 MW, errichtet. Für das Projekt Beerfelde II (2,4 MW) sind alle Voraussetzungen
für eine erfolgreiche Genehmigung erfüllt. Allerdings wird nach wie vor an einer Lösung
für einen Konflikt im Zusammenhang mit der Flugsicherung (Stichwort "Funkfeuer") gearbeitet.
Als neue Schwerpunktregion ist Mecklenburg-Vorpommern hinzugekommen. Hier hat Energiekontor
eine Kooperation mit dem Energieversorger EnBW begonnen. Dafür wurde im Januar 2015
ein neues Büro in Neubrandenburg eröffnet.
Für weitere Regionen werden aktuell intensive Gespräche mit anderen potenziellen Kooperationspartnern
geführt.
Darüber hinaus wurden bis dato in Deutschland Flächen für insgesamt ca. 120 MW an
Windenergieleistung akquiriert.
Die Planungen für das Repowering befinden sich je nach Windpark in unterschiedlichen
Stadien zwischen Abschluss der Flächensicherung und Vorbereitung des Genehmigungsantrages.
Die Planungszeiträume bei Repowering-Projekten unterscheiden sich dabei im Prinzip
nicht wesentlich von Neuprojekten. Allgemein ist festzustellen, dass der Bereich Repowering
durch die Novellierung des EEGs im August 2014 doppelt belastet wurde: zum einen durch
den Wegfall des Repowering-Bonus, zum anderen durch die Anpassung des Referenzertragsmodells,
welche eine deutliche Absenkung der Vergütung an windstarken Standorten zur Folge
hatte. Da sich die Repowering-Aktivitäten gerade auf windstarke Standorte konzentrieren,
musste die Wirtschaftlichkeit einiger Projekte erneut geprüft werden.
Insbesondere im Landkreis Cuxhaven kam mit der oben bereits erwähnten Unwirksamkeit
von Teilen des regionalen Raumordnungsprogramms von 2012 eine weitere Besonderheit
hinzu. Der neue Regionalplan sieht im ersten Entwurf massive Einschränkungen von Bestandsflächen
vor, unter denen ein wirtschaftliches Repowering nicht darstellbar wäre. Der sich
vorliegende zweite Entwurf würde diese Situation weitgehend entschärfen.
Neben Debstedt (18 MW) befindet sich mit Breitendeich (6,4 MW) ein weiteres Repowering-Projekt
im Genehmigungsverfahren. Das ebenfalls im Landkreis Cuxhaven gelegene Repowering-Projekt
Krempel (13,5 MW) wurde aufgrund von Sicherheitsbedenken des Militärflugplatzes Nordholz
abgelehnt. Hier erfolgt aktuell die Überprüfung des ursprünglichen Konzepts und ggf.
ein Fortsetzen der Projektierung.
Das Repowering-Projekt Rurich (4,1 MW) befindet sich im Bau, der im Herbst 2015 abgeschlossen
sein soll. Kurz nach Ende des ersten Halbjahres wurde das Projekt erfolgreich an einen
Investor veräußert.
Darüber hinaus werden Anträge für zwei weitere Repowering-Projekte in Niedersachsen
und Nordrhein-Westfalen vorbereitet.
In Großbritannien befindet sich nach Kreditvalutierung (Financial Close) im September
2014 der Windpark Gayton le Marsh (16 MW) im Bau. An diesem Standort an der Ostküste
Englands im District Lincolnshire sollen acht Turbinen des Typs Senvion MM 92 errichtet
werden. Es ist geplant, den Windpark Ende 2015 in Betrieb zu nehmen.
Ende Juni 2015 wurde der Windpark Hyndburn II, der Erweiterungsstufe des bereits bestehenden
Windparks Hyndburn, genehmigt. In Hyndburn II sollen vier Windkraftanlagen mit einer
Nennleistung von jeweils 2 MW entstehen. Durch seine exponierte Lage unweit der englischen
Westküste herrschen an diesem Standort mit durchschnittlichen Geschwindigkeiten von
etwa 8,5 Metern pro Sekunde exzellente Windverhältnisse. Der dadurch erwartete Jahresertrag
von ca. 28 Millionen Kilowattstunden reicht aus, um rechnerisch über 8.000 Haushalte
mit regenerativ erzeugtem Strom zu versorgen.
Derzeit befindet sich in Großbritannien eine Reihe von Projekten im Genehmigungsprozess.
2015 wurden bisher zwei Bauanträge gestellt.
Darüber hinaus hat die Energiekontor-Gruppe seit Jahresbeginn in England und Schottland
die Exklusivität für über 400 MW sowie Nutzungsverträge (option agreements) für weitere
80 MW vertraglich gesichert, den überwiegenden Teil davon für ertragreiche Regionen
in Schottland. Für eines der Projekte in Schottland wird zurzeit der Bauantrag vorbereitet.
In Portugal beschränken sich die Aktivitäten der Energiekontor-Gruppe derzeit vor
allem auf die Rotorblattverlängerung an den bestehenden Anlagen (siehe hierzu Abschnitt
c) Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges).
Im Bereich Solar hat Energiekontor die erste Phase des Ausschreibungsverfahrens für
PV-Freiflächenanlagen in Deutschland vom April 2015 erfolgreich abgeschlossen. In
der vierfach überzeichneten Ausschreibungsrunde hat das Solarprojekt Nadrensee einen
Zuschlag bekommen. Dies zeigt, dass Energiekontor nicht nur im Windbereich zu den
erfolgreichsten Projektentwicklern in Deutschland gehört. Der geplante Solarpark liegt
in Mecklenburg-Vorpommern und hat eine Größe von ca. 9 MWp. Er soll bis Ende 2015
errichtet und in Betrieb genommen werden. Die Investitionskosten werden rund € 9 Mio.
betragen. Bereits jetzt bereitet Energiekontor neue Projekte für die nächsten PV-Ausschreibungsrunden
im August und Dezember vor.
Neben den bisherigen Solar-Aktivitäten in Deutschland wird der Zukauf von baugenehmigten
Solarprojekten im benachbarten Ausland als Option verfolgt.
b) Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks
Neben dem Büro in Neubrandenburg wurde ein weiteres neues Büro in Hagen im Bremischen
eingerichtet. Von dort aus soll im Wesentlichen die Betriebsführung für die Windkraftanlagen
im Eigenbestand durchgeführt werden.
Mit Übernahme der Windparks Altlüdersdorf (13,5 MW) in Brandenburg und Thüle (14,0
MW) in Niedersachsen in den Eigenbestand stieg die Gesamtleistung der von Energiekontor
in Deutschland, Großbritannien und Portugal eigens betriebenen Windparks zum Jahresende
2014 auf rund 250 MW. Die Finanzierung dieser Windparks sowie die Refinanzierung des
bereits im Eigenbestand befindlichen Windparks Kajedeich (4,1 MW) erfolgt über die
Stufenzinsanleihen VII und VIII. Beide Stufenzinsanleihen waren innerhalb weniger
Wochen vollständig platziert.
Darüber hinaus sind derzeit mehrere Projekte in Planung bzw. im Bau, die teilweise
in den Eigenbestand übergehen sollen.
Vor allem aufgrund der Winterstürme im Januar 2015 entspricht das Windjahr in Deutschland
zur Jahreshälfte ziemlich genau den erwarteten Ertragswerten. In Portugal liegt der
Ertrag geringfügig unter den Erwartungen, in Großbritannien dank eines guten ersten
Quartals hingegen deutlich darüber.
c) Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges
Durch die nachhaltige Erweiterung des konzerneigenen Windparkportfolios sind die Einnahmen
aus der laufenden Betriebsführung in den vergangenen Jahren kontinuierlich gestiegen.
Eine effiziente Marktbeobachtung und die daraus resultierenden Vertragsabschlüsse
für die Stromdirektvermarktung im Rahmen der EEG-Vergütung haben zur Optimierung der
Einnahmesituation beigetragen. Fast das gesamte deutsche Windparkportfolio konnte
bei namhaften Stromdirektvermarktern platziert werden. Hier hat Energiekontor attraktive
Vermarktungsboni auch für das Jahr 2015 erzielt. Die Stromdirektvermarktung und die
darin enthaltenen Vergütungsregelungen sind mit der Überarbeitung des EEGs zum 1.
Januar 2012 eingeführt worden, mit der letzten EEG-Novellierung gilt die Direktvermarktung
ab August 2014 als verpflichtend.
Das patentierte Verfahren der Rotorblattverlängerung wird sowohl im Windpark Debstedt
als auch in portugiesischen Windparks eingesetzt. Neben der Ausstattung des Anlagentyps
AN Bonus (1 MW) ist die Weiterentwicklung für die 1,3-MW-Klasse abgeschlossen. Eine
Zertifizierung für diesen Anlagentyp wurde mittlerweile erteilt.
Der Umbau von 26 Windkraftanlagen in Portugal wurde bereits im November 2013 genehmigt.
Nach der ersten erfolgreichen Testphase wurden Ende des zweiten Quartals 2015 zwei
Anlagen mit weiter optimierten Rotorblattverlängerungen ausgestattet. Die restlichen
24 Anlagen sollen im Laufe der Jahre 2015 und 2016 nachgerüstet werden.
Derzeit entwickelt Energiekontor zwei neue Prototypen, die für die Rotorblattverlängerung
anderer Turbinen vorgesehen sind. Auf dem Europäischen Windenergiemarkt wurde diese
Technologie im Rahmen der anlaufenden Vermarktung bisher sehr gut angenommen.
VERMÖGENS-, FINANZ- UND ERTRAGSLAGE DES KONZERNS
Ertragslage des Konzerns
mit Erläuterungen zu wesentlichen Positionen der Gesamtergebnisrechnung
Wie in den Vorjahren und für die Windenergiebranche üblich, wird der überwiegende
Ergebnisbeitrag im zweiten Halbjahr eines Geschäftsjahres realisiert. Im aktuellen
Geschäftsjahr erfolgen daher für alle ergebnisrelevanten Projekte die bauliche Fertigstellung,
der wirksame Verkauf und somit die Ergebnisauswirkung erst im zweiten Halbjahr. Gleichwohl
weist der Konzern im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres wie im Vorjahreszeitraum
die nachfolgenden positiven Ergebnisse aus.
| in T€ | 30.06.2015 | 30.06.2014 |
| EBT (Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit) | 2.461 | 5.374 |
| EBIT (EBT zzgl. Finanzergebnis) | 12.275 | 14.400 |
| EBITDA (EBIT zzgl. Abschreibungen) | 20.271 | 21.507 |
Der Konzernumsatz mindert sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum um T€ 24.728 auf T€
30.190 (Vorjahr T€ 54.918). Ursache für diese Umsatzsminderung ist, dass im Gegensatz
zum Vorjahreszeitraum sämtliche wesentliche Umsätze im Segment "Projektierung und
Verkauf (Wind, Solar)" erst im zweiten Halbjahr erzielt werden. Im ersten Halbjahr
beträgt der Umsatz in diesem Segment T€ 1.031 (Vorjahr T€ 29.211). Zum konsolidierten
Umsatz tragen daher insbesondere die Umsätze aus dem Segment "Stromerzeugung in konzerneigenen
Windparks" in Höhe von T€ 27.782 (Vorjahr T€ 24.540) bei. Im Segment "Stromerzeugung
in konzerneigenen Windparks" erhöhen sich die Umsätze in Folge der in den Konzern
neu aufgenommenen Windparkbetreibergesellschaften sowie des gegenüber der Vorperiode
besseren Windangebotes. So tragen der im Vorjahr fertig gestellte Windpark Flögeln
Stüh sowie der erworbene Windpark Altlüdersdorf zur Umsatzsteigerung in diesem Segment
bei. Die Umsätze des Segmentes "Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges", die
sich vorwiegend aus den Betriebsführungserlösen gegenüber fremden und konzerneigenen
Windparkbetreibergesellschaften zusammensetzen, erhöhen sich auf insgesamt T€ 2.346
(Vorjahr T€ 1.846). Zum konsolidierungsbereinigten Konzernumsatz trägt dieses Segment
in Höhe von T€ 1.377 (Vorjahr T€ 1.167) bei.
Die sonstigen betrieblichen Erträge erhöhen sich im Berichtszeitraum, insbesondere
auf Grund von Erträgen aus der Auflösung von Rückstellungen und von Versicherungserstattungen,
und belaufen sich im Gesamtkonzern auf T€ 1.536 (Vorjahr T€ 646).
Die Erhöhung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen in Höhe von T€
37.433 (Vorjahr T€ 18.439), hauptsächlich im Segment "Projektierung und Verkauf (Wind,
Solar)", resultiert aus den deutlich fortgeschrittenen Baumaßnahmen in Deutschland
und Großbritannien und beinhaltet die Material-, Personal- und Finanzierungsaufwendungen
für die in Planung und Bau befindlichen Projekte. Gegenüber dem Vorjahreszeitraum
sind keine Bestandsverringerungen auf Grund realisierter Fertigstellungen und Verkäufe
von Windparkbetreibergesellschaften zu saldieren.
Die Materialaufwendungen in Höhe von T€ 33.455 (Vorjahr T€ 40.560) entwickeln sich
insbesondere im Segment "Projektierung und Verkauf (Wind, Solar)" gegenüber den Vorjahreswerten
entsprechend den projektbezogenen Baufortschritten in Deutschland und Großbritannien.
Die Personalkosten im Konzern erhöhen sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf T€
4.820 (Vorjahr T€ 4.273).
Die ausgewiesenen Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände
in Höhe von T€ 7.996 (Vorjahr T€ 7.107) resultieren weit überwiegend aus den planmäßigen
Abschreibungen für die konzerneigenen Windparks im Segment "Stromerzeugung in konzerneigenen
Windparks" in Höhe von T€ 7.971 (Vorjahr T€ 7.066). Der Zuwachs gegenüber dem Vorjahr
ist in den planmäßigen Abschreibungen der neu in den Konzern aufgenommenen Windparkbetreibergesellschaften
begründet.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhen sich im Konzern auf T€ 10.612 (Vorjahr
T€ 7.664), insbesondere auf Grund von Aufwendungen aus der Währungsumrechnung der
britischen Tochtergesellschaften. Im Übrigen wirken sich die Betriebskosten der in
den Konzern neu aufgenommenen Windparkbetreibergesellschaften im Segment "Stromerzeugung
in konzerneigenen Windparks" entsprechend aus.
Die genannten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.329 (Vorjahr:
T€ 146) resultieren aus dem in der Berichtsperiode stark angestiegenen britischen
Pfund (GBP) und der zum Stichtag vorzunehmenden Umrechnung der auf GBP lautenden langfristigen
Finanzierungen in die Berichtswährung Euro. Diesem aktuell zu verbuchenden technischen
Buchverlust werden zukünftig jedoch höhere Stromerlöse entgegenstehen, da diese ebenfalls
in Pfund erzielt werden und in die Berichtswährung Euro umzurechnen sind. Aus diesen
aktuell gewinnmindernd verbuchten Wechselkursveränderungen werden folglich in der
Zukunft entsprechend höhere Ergebnisbeiträge aus den britischen Windparks resultieren.
Das Finanzergebnis in Höhe von T€ -9.815 (Vorjahr T€ -9.026) wird neben den Zinsen
für die emittierten Anleihen vorwiegend durch die planmäßigen Zinsaufwendungen für
die langfristigen Finanzierungen der konzerneigenen Windparkbetreibergesellschaften
beeinflusst. Die Zinserträge im Konzern sind vor dem Hintergrund historisch geringer
Kapitalmarktzinsen im Verhältnis zu den Zinsaufwendungen unwesentlich.
Finanzlage des Konzerns (mit Erläuterungen zu wesentlichen Finanzpositionen der Kurzbilanz)
Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (Liquide Mittel) des Konzerns mindern
sich im Berichtszeitraum, hauptsächlich auf Grund der Investitionen in die laufenden
Projekte sowie in Wertpapiere des Umlaufvermögens.
| in T€ | 30.06.2015 | 30.06.2014 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 59.278 | 81.594 |
| Wertpapiere | 10.259 | 39 |
| Liquide Mittel und Wertpapiere | 69.537 | 81.633 |
Der Bestand an Wertpapieren erhöht sich infolge des Erwerbs von Bundesobligationen
im Berichtszeitraum auf einen Gesamtwert in Höhe von T€ 10.259 (31.12. des Vorjahres:
T€ 39).
Die langfristigen Finanzverbindlichkeiten (inkl. Verbindlichkeiten gegenüber konzernfremden
Minderheiten) erhöhen sich im Berichtszeitraum auf T€ 264.682 (31.12. des Vorjahres
T€ 249.136) und beinhalten das emittierte Anleihekapital der Energiekontor AG sowie
der Finanzierungsgesellschaften im Rahmen der Emission der Stufenzinsanleihen. Im
Berichtszeitraum erfolgte eine weitere Emission von Anleihekapital durch die Energiekontor
Finanzanlagen III GmbH & Co. KG in Höhe von T€ 10.753 sowie die planmäßigen Rückzahlung
des Anleihekapitals der Anleihe 2011 durch die Energiekontor AG in Höhe von T€ 6.600.
Ein wesentlicher Bestandteil in Höhe von T€ 199.089 (31.12. des Vorjahres T€ 194.827)
resultiert aus der Finanzierung der konzerneigenen Windparks im Segment "Stromerzeugung
in konzerneigenen Windparks".
Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten erhöhen sich auf T€ 38.867 (31.12.des Vorjahres
T€ 19.166). Die Erhöhung betrifft im Wesentlichen das Segment "Projektierung und Verkauf
(Wind, Solar)" im Rahmen der Finanzierung von Planungs- und Errichtungskosten.
Vermögenslage des Konzerns (mit Erläuterungen zu wesentlichen Vermögenspositionen
der Kurzbilanz)
Das Eigenkapital des Konzerns vermindert sich auf T€ 29.922 (31.12. des Vorjahres
T€ 40.154), insbesondere durch die aus dem Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2014 gezahlte
Dividende, saldiert mit dem positiven Konzernergebnis des Berichtszeitraums sowie
den übrigen mit den Kapitalrücklagen zu verrechnenden Veränderungen der Marktwerte
der Devisen- und Zinstermingeschäfte.
Im Verhältnis zu der gegenüber dem 31.12. des Vorjahres (T€ 355.198) leicht erhöhten
Bilanzsumme von T€ 376.440 reduziert sich die Eigenkapitalquote auf 7,9 % (31.12.
des Vorjahres 11,3 %). Aufwendungen für Aktienrückkäufe (17.150 Stück) fielen im Berichtszeitraum
in einem Umfang von T€ 236 (im ersten Halbjahr des Vorjahres T€ 80 für 14.500 Stück)
an.
Die langfristigen Vermögenswerte erhöhen sich mit T€ 204.547 (31.12. des Vorjahres
T€ 195.309) nur unwesentlich.
Bei den sonstigen immateriellen Vermögenswerte im Wert von T€ 31 (31.12. des Vorjahres
T€ 37) handelt es sich um planmäßig abzuschreibende Software.
In den Sachanlagen sind hauptsächlich die in Betrieb befindlichen konzerneigenen Windparks
(Windkraftanlagen, Zuwegung, Netzanschluss, Verkabelung, etc.) in Höhe von T€ 194.072
(31.12. des Vorjahres T€ 186.607) enthalten. Sie sind mit den Anschaffungs- oder Herstellkosten
abzüglich planmäßiger Abschreibungen bilanziert. Im Berichtszeitraum wurde keine Windparkbetreibergesellschaft
verkauft. Neben Grundstücken, die nahezu unverändert mit T€ 1.292 bilanziert sind
(31.12. des Vorjahres T€ 1.291), ist in geringem Umfang die überwiegend das Segment
"Projektierung und Verkauf (Wind, Solar)" betreffende Betriebs- und Geschäftsausstattung
in Höhe von T€ 125 (31.12. des Vorjahres T€ 82) vorhanden.
Die langfristigen Forderungen und finanzielle Vermögenswerte in Höhe von T€ 820 (31.12.
des Vorjahres T€ 261) setzen sich im Wesentlichen zusammen aus Forderungen gegenüber
assoziierten Unternehmen in Höhe von T€ 777 (31.12. des Vorjahres T€ 216) sowie aus
Darlehensforderungen gegenüber Windparkbetreibergesellschaften und aus zu aktivierenden
geleisteten Vorauszahlungen. Des Weiteren sind tatsächliche Steuerforderungen von
T€ 124 (31.12. des Vorjahres T€ 123) und latente Steuern in Höhe von T€ 8.754 (31.12.
des Vorjahres T€ 7.577) aktiviert.
Die kurzfristigen Vermögenswerte abzüglich der im Finanzlageteil bereits erläuterten
liquiden Mittel und sonstigen Wertpapiere erhöhen sich in Folge der Zunahme bei den
Vorräten saldiert mit verminderten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf
T€ 102.356 (31.12. des Vorjahres T€ 78.256).
Die in den kurzfristigen Vermögenswerten ausgewiesenen Vorräte in Höhe von T€ 88.291
(31.12. des Vorjahres T€ 50.858) betreffen weit überwiegend das Segment "Projektierung
und Verkauf (Wind, Solar)" und beinhalten dort aktivierte Aufwendungen für zu realisierende
Projekte in Deutschland, Großbritannien und Portugal. Die kurzfristigen Forderungen
und finanzielle Vermögenswerte in Höhe von T€ 13.821 (31.12. des Vorjahres T€ 27.193)
betreffen im Wesentlichen die im Segment "Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks"
ausgewiesenen laufenden Forderungen für Stromerzeugung und -verkauf in Höhe von T€
10.039 (31.12. des Vorjahres T€ 12.906), aktive Rechnungsabgrenzungen sowie sonstige
finanzielle Vermögensgegenstände.
Die kurzfristigen Steuerforderungen betreffen Umsatzsteuererstattungsansprüche, anrechenbare
Kapitalertragsteuern sowie Körperschaftsteuerrückforderungen.
Die langfristigen Verbindlichkeiten belaufen sich neben den bereits im Finanzlageteil
beschriebenen langfristigen Finanzverbindlichkeiten zum Stichtag auf T€ 21.955 (31.12.
des Vorjahres T€ 20.642). Sie betreffen im Segment "Stromerzeugung in konzerneigenen
Windparks" Rückstellungen für Rückbau und Renaturierung der konzerneigenen Windparkbetreibergesellschaften
in Höhe von T€ 12.396 (31.12. des Vorjahres T€ 11.033) sowie passive latente Steuern
in Höhe von T€ 6.667 (31.12. des Vorjahres T€ 6.666).
Sonstige Rückstellungen in Höhe von T€ 6.410 (31.12. des Vorjahres T€ 11.342), Verbindlichkeiten
aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 9.076 (31.12. des Vorjahres T€ 5.947)
sowie sonstige Verbindlichkeiten und Steuerverbindlichkeiten in Höhe von T€ 5.277
(31.12. des Vorjahres T€ 4.688) führen in der Gesamtheit zu kurzfristigen Verbindlichkeiten
(ohne die bereits im Finanzlagebericht erläuterten Finanzverbindlichkeiten) in Höhe
von T€ 21.015 (31.12. des Vorjahres T€ 26.101). Am 30. Juni 2015 bestanden keine befristeten
oder unbefristeten Bürgschaften von Konzerngesellschaften der Energiekontor-Gruppe
zugunsten Dritter
NACHTRAGSBERICHT
Kurz nach Ende des ersten Halbjahres, im Juli 2015, wurde der Vertrag für den Verkauf
des Repowering-Projekts Rurich (4,1 MW) an einen Investor unterzeichnet.
PERSONELLE VERÄNDERUNGEN
Zum 1. Juli 2015 hat der Aufsichtsrat der Energiekontor AG hat den langjährigen Leiter
Planung Inland, Günter Eschen, zum zweiten Vorstand neben dem Vorstandsvorsitzenden,
Peter Szabo, bestellt. Wie auf der Hauptversammlung im Mai 2015 angekündigt, beabsichtigt
der Aufsichtsrat, den Vorstand aus dem internen Führungskreis auf insgesamt drei Mitglieder
zu erweitern.
Günter Eschen kam Mitte 2011 als Geschäftsführer zur Energiekontor AG und ist seitdem
erfolgreich für die Leitung der Projektentwicklung im Inland verantwortlich. Neben
allgemeinen Vorstandsaufgaben wird Herr Eschen bis auf Weiteres auch als Vorstand
die Führung der Bereiche Projektentwicklung einschließlich Bau und Service für die
Schwerpunktregionen Niedersachsen, Nordrhein-Westfalen und Brandenburg übernehmen.
Ziel ist der weitere Ausbau der Aktivitäten im Inland, die deutliche Stärkung der
regionalen Akquisitionstätigkeit sowie die intensive Vorbereitung auf das anstehende
Ausschreibungssystem.
CHANCEN- UND RISIKOBERICHT
Chancen der Energiekontor AG
Grundsätzlich birgt jedes im zweiten Teil dieses Kapitels aufgeführte Risiko naturgemäß
auch immer eine Chance, die sich aus den gleichen Umständen wie das Risiko ergibt.
Dennoch sei dem Risikobericht dieser Teil vorangestellt, um ein paar Chancen für die
Energiekontor AG hervorzuheben, die sich einerseits aus dem branchenspezifischen Markt
ergeben und andererseits aus der strategischen Aufstellung des Unternehmens.
Marktumfeld
Die Energiekontor AG ist in einem Markt tätig, der zum einen durch natürliche Grenzen
(Ressourcenknappheit, Umweltbelastung) und zum anderen durch den politischen Willen
(Schonung von Ressourcen und Umwelt) getrieben wird. Aufgrund des internationalen
Konsenses, den es mittlerweile zur Energiepolitik gibt, und der Europäischen Klimaziele
hat sich daraus ein Wachstumsmarkt entwickelt, der in den nächsten Jahren von einem
regulierten Markt mehr und mehr in einen freien Wettbewerbsmarkt übergehen wird.
Energiekontor ist von Anfang an in diesem Markt tätig und hat sich im Laufe der vergangenen
25 Jahre eine feste Position darin erarbeitet. Dabei hat sich das Unternehmen gezielt
in politisch stabilen Ländern wie Deutschland, Großbritannien und Portugal etabliert
und mit spezialisierten Teams vor Ort langjährige Erfahrungen gesammelt.
In zwei der Länder, Deutschland und Großbritannien, wird innerhalb der nächsten Jahre
ein Ausschreibungsverfahren eingeführt und damit der Übergang zu mehr Flexibilität
und Wettbewerb eingeleitet. Der bisherige Wettbewerb um Flächen zum Bau von Windparks
und Photovoltaik-Anlagen wird damit einem Wettbewerb um Strompreise weichen. Energiekontors
Unternehmensgröße und Erfahrung der vergangenen Jahre (auch Portugal hatte Netzanschlussgenehmigungen
per Ausschreibungsverfahren vergeben) könnten in dieser neuen Wettbewerbsphase einen
Vorteil gegenüber kleineren Entwicklern und unerfahreneren Mitbewerbern darstellen.
Strategische Ausrichtung
Die Strategie der Energiekontor AG, neben der erfolgreichen Projektentwicklung den
Eigenbestand an Windparks unter permanenter Optimierung der Wertschöpfung auszubauen,
beinhaltet die Chance, aufgrund des stabilen Cashflows aus dem Eigenparkbestand auch
in Zeiten eines für die Projektentwicklung schwierigeren Marktumfelds die personellen
und infrastrukturellen Kapazitäten aufrecht zu erhalten und damit eine gewisse Unabhängigkeit
von konjunkturellen Einflüssen sowie Änderungen im regulativen Marktumfeld zu erreichen.
Die geografische Verteilung der Windparks im eigenen Bestand auf drei verschiedene
Länder bedeutet darüber hinaus eine natürliche Diversifikation in Bezug auf die Erträge.
Das Klumpenrisiko im Falle eines schlechten Windjahres an einem geografisch begrenzten
Standort wird dadurch verringert.
Mit der Neuorientierung nach Frankreich und den Niederlanden ergibt sich für Energiekontor
die Chance, diese Diversifikation weiter auszubauen und den Eintritt in attraktive
Märkte zu vollziehen, die im Vergleich zu ihrem Potenzial noch erheblichen Entwicklungsspielraum
bieten.
Die Ausweitung der langjährigen Aktivitäten in England nach Schottland bedeutet insofern
ein besonderes Potenzial, als die Windverhältnisse dort außerordentlich gut und die
Projekte verhältnismäßig groß sind. Dadurch, dass sich Energiekontor in Schottland
bereits mehrere hundert Megawatt an Flächen gesichert hat, besteht die Chance, in
dieser Region über die nächsten Jahre nachhaltig Erträge zu erwirtschaften.
Vertragspartner / Finanzierung
Insbesondere in Großbritannien schließt Energiekontor seit Jahren Stromabnahmeverträge,
sogenannte Power Purchase Agreements (PPAs), direkt mit industriellen Stromabnehmern
ab. Es ist davon auszugehen, dass solche Konzepte auch in anderen Ländern und auch
im Bereich der Photovoltaik mehr und mehr zum Einsatz kommen. Die Erfahrung von Energiekontor
bei der Ausarbeitung und Verhandlung dieser PPAs könnte sich dabei als Wettbewerbsvorteil
herausstellen.
Energiekontor hat sich innerhalb der letzten 25 Jahre nicht nur in den Ländermärkten
und Schwerpunktregionen fest etabliert, sondern auch vertrauensvolle Beziehungen zu
Lieferanten, Banken und Anlegern aufgebaut. Da die Finanzierung im Projektgeschäft
vor, während und nach der Errichtung von Wind- und Solarparks eine zentrale Rolle
spielt, hat sich Energiekontor in dieser Hinsicht eine gewisse Flexibilität und damit
einen Vorsprung gegenüber anderen Mitbewerbern erarbeitet. Die verschiedenen Finanzierungsmöglichkeiten
von Projekten beinhalten die Chance, auch unter größerem Wettbewerbsdruck und knapper
werdenden Liquiditätsreserven Projekte erfolgreich umsetzen zu können.
Risiken der Energiekontor AG
Die Energiekontor AG hat im Laufe der Jahre ein ausführliches Risikomanagementsystem
erarbeitet, aus dem detaillierte Abläufe für das interne Reporting und Controlling
hervorgehen. Dieses Managementsystem wird regelmäßig überprüft und ggf. veränderten
Situationen angepasst.
Aufbau und Kernelemente des Risikomanagements
Das Risikomanagementsystem der Energiekontor-Gruppe besteht aus einer Reihe von aufeinander
abgestimmten Risikomanagement- und Kontrollsystemen, die das Unternehmen dabei unterstützen,
den Fortbestand gefährdende Entwicklungen früh zu erkennen, und somit als eine wichtige
Einheit für die operative Geschäftstätigkeit dienen. Besonderes Gewicht haben dabei
das Strategische Risikomanagement und das Controlling und interne Berichtswesen, da
in diesen Prozessen alle Risiken der operativen Geschäftstätigkeit überwacht und kontrolliert
werden. Ein erfolgreiches Risikomanagementsystem ist zudem stark davon abhängig, wie
die Prozesse von Risikoidentifikation bis Risikobewältigung an den verschiedenen Stellen
im Unternehmen gelebt werden, also von seiner Organisationsstruktur und der internen
Kommunikation.
Das Risikomanagement ist ein nachvollziehbares, alle Unternehmensaktivitäten umfassendes
System, das auf Basis einer definierten Risikostrategie ein systematisches und permanentes
Vorgehen mit folgenden Elementen umfasst: Identifikation, Analyse, Bewertung, Steuerung,
Dokumentation und Kommunikation von Risiken sowie die Überwachung dieser Aktivitäten.
| ― |
Herstellung eines einheitlichen Risikoverständnisses |
| ― |
systematisches und frühzeitiges Erkennen von Risiken |
| ― |
ständige Prozessoptimierung |
| ― |
Sicherung des Erreichens der Unternehmensziele |
Risikomanagementsystem der Energiekontor-Gruppe
Dreistufiger Aufbau des strategischen Risikomanagements der Energiekontor-Gruppe
Strategisches Risikomanagement
Aufgabe des strategischen Risikomanagementsystems ist es, die Gesamtheit der potenziellen
Risiken hinsichtlich ihrer Risikoauswirkungen auf das Unternehmen zu analysieren und
zu bewerten. Das Ziel ist es, unabhängig von den aktuellen operativen Prozessen frühzeitig
und lange vor wesentlichen Geschäftsentscheidungen, den Entscheidungsträgern ein Instrument
für einen umfassenden und integrierten Ansatz zur Identifizierung, Bewertung und Steuerung
von Risiken, die den Erfolg der strategischen, operativen und finanziellen Ziele des
Unternehmens in wesentlichem Maße beeinträchtigen könnten, zur Verfügung zu stellen
und zur Reaktion auf die betreffenden Risiken zu veranlassen.
Controlling und internes Berichtswesen
Während das strategische Risikomanagement das Unternehmen unterstützen soll, potenzielle
Risiken lange vor wesentlichen Geschäftsentscheidungen abzuschätzen, sollen das Controlling
und interne Berichtswesen eine angemessene Überwachung der Risiken während der Durchführung
und Abwicklung von Unternehmensprozessen ermöglichen.
Wesentliche Instrumente zur Risikoüberwachung und -kontrolle sind die Planungs- und
Controlling-Prozesse sowie das laufende Berichtswesen. Zur Einschätzung der Marktentwicklung
werden für die Unternehmensbereiche Planzahlen ermittelt, die im Geschäftsverlauf
kontinuierlich überwacht werden. Dabei kommt der Kontrolle von wirtschaftlichen Risiken
des laufenden Geschäfts, der Zeitplanung und der Projektwirtschaftlichkeit eine besondere
Bedeutung zu. Für alle Planungsbereiche werden vom Vorstand in Abstimmung mit den
einzelnen Unternehmensbereichen Quartalsplanzahlen ermittelt, die regelmäßig überprüft
werden. Erste Anzeichen von Abweichungen werden analysiert und dann durch entsprechende
Maßnahmen gegengesteuert. Des Weiteren wird für alle Planungsprozesse von der Akquisition
bis zur Inbetriebnahme eines Windparks ein detailliertes Ablaufdiagramm erstellt,
in dem unter anderem zeitliche Engpässe erfasst werden, so dass frühzeitig auf diese
reagiert werden kann.
Organisation und Kommunikation
Jedes Risikomanagementsystem kann nur effizient betrieben werden, wenn es im Bewusstsein
aller Mitarbeiter fest verankert ist und die Mitarbeiter als festen Bestandteil in
das Gesamtsystem einbindet. Neben der interdisziplinären und abteilungsübergreifenden
Arbeitsweise sollen regelmäßige Mitarbeiterinformationen helfen, Risiken und Probleme
auf "kurzem Wege" zu erkennen und kurzfristig und flexibel darauf reagieren zu können.
Zusammenfassung der Kernrisiken
Als europaweit agierendes Unternehmen ist die Energiekontor-Gruppe den allgemeinen
Marktrisiken unterworfen. Diese werden in der ersten Gruppe (Umfeldrisiken) erfasst.
Darüber hinaus resultieren Risiken einerseits aus den Planungsprozessen, insbesondere
der Planung von Windparks, andererseits aus dem Windangebot, das die Ertragspotenziale
von Windparks bestimmt (Prozessrisiken). Von diesen Risiken ist in vielen Fällen nur
die Branche in einem Land betroffen. Als letzte Risikogruppe werden hier die aus dem
Unternehmen und dessen Konstellation resultierenden Risiken (strategische Risiken)
erfasst.
Die Risiken aus allen Gruppen können gleichermaßen hoch sein, deren wirtschaftliche
Auswirkungen und deren Beeinflussbarkeit unterscheiden sich jedoch. Die Möglichkeiten
des konstruktiven Umgangs mit einschneidenden Veränderungen, vor allem bei frühzeitiger
Erkennung und Einleitung entsprechender Maßnahmen zur Risikobeherrschung, bestehen
bei allen Risiken. Daher werden im Reporting der Energiekontor-Gruppe entsprechende
Indikatoren erfasst und ausgewertet. Durch eine intensive Kontaktpflege mit den Verbänden,
Banken, Herstellern und Kunden können Risiken früh erkannt und marktgerechte Alternativen
entwickelt werden.
a) Umfeldrisiken
Zinsen / Währungsrisiko
Die Zins- und Währungsbewegung auf den internationalen Märkten kann sich auf die Kreditkonditionen
für neue Projekte auswirken, die dadurch in ihrer Wirtschaftlichkeit beeinträchtigt
werden können. Um dem Zinsrisiko zu begegnen, nutzt die Energiekontor AG insbesondere
bei den Auslandsprojekten teilweise entsprechende Zinssicherungsinstrumente innerhalb
der Projektfinanzierung, die langfristig eine zuverlässige Planung ermöglichen und
Schwankungen ausgleichen. Währungsrisiken bestehen ausschließlich im Zusammenhang
mit der Projektentwicklung und -realisierung in Großbritannien. Zur Minimierung von
Währungsrisiken werden üblicherweise die projektbezogenen Verträge in Britischen Pfund
abgeschlossen. Darüber hinaus wird bei Kreditvalutierung in der Regel ein Hedging
zur Absicherung gegen Währungsrisiken vorgenommen.
Marktposition
Die Energiekontor AG sieht sich in ihrem Kernmarkt mit starken Wettbewerbern konfrontiert,
von denen einige in bestimmten Geschäftsfeldern aufgrund ihrer Größe und Ressourcenausstattung
über Wettbewerbsvorteile verfügen. Ein besonders starker Wettbewerb besteht im Hinblick
auf die Akquisition attraktiver Anlagenstandorte, die Beschaffung und den Einkauf
von Windkraftanlagen sowie die Einwerbung von Eigenkapital auf dem Kapitalmarkt. Diese
Wettbewerbssituation kann unangemessene Preisanstiege verursachen, vorhandene Ressourcen
stark verknappen oder bedingt durch hohen Zeitdruck zu Fehlentscheidungen im Unternehmen
führen. Darüber hinaus kann sich das Marktumfeld grundsätzlich durch die suboptimale
Kommunikation oder im schlechtesten Fall den Konkurs von Mitbewerbern verschlechtern.
Investoren könnten sich aufgrund einzelner Problemfälle gegen geplante Investitionen
in den Bereich der erneuerbaren Energien entscheiden. Auch Insolvenzen von Marktteilnehmern
können die Marktbedingungen für Energiekontor grundsätzlich verschlechtern. Dazu gehört
der Rückzug von Investoren, erhöhte Bankenanforderungen und sonstige Verschlechterung
von Rahmenbedingungen. Durch die gute Aufstellung der Energiekontor-Gruppe im In-
und Ausland und die Diversifikation in die On- und Offshore-Projektentwicklung versucht
sich das Unternehmen Wettbewerbsvorteile zu verschaffen und die Marktposition auf
diesem Weg zu stärken.
Finanzierungsrisiko
Insbesondere aufgrund der Finanzmarktsituation kann sich grundsätzlich die Finanzierung
von Windparkprojekten verzögern oder gänzlich versagt werden. Steigende Risikomargen
der Banken und damit verbundene hohe Finanzierungskosten können die Wirtschaftlichkeit
genehmigter Projekte und damit deren Umsetzung gefährden. Bedingt durch mögliche erhöhte
Sicherheitsanforderungen der Banken, Versagung von Zwischenfinanzierungskrediten,
Verweigerung von Betriebsmittelkreditlinien, Tendenzen zu Konsortialfinanzierungen,
Bankenforderungen nach kürzeren Kreditlaufzeiten und höheren Eigenkapitalquoten oder
andere noch nicht vorhersehbare Änderungen für die Finanzierungspraxis können sich
Verzögerungen oder Gefährdungen der Projektfinanzierungen ergeben. Vor dem Hintergrund
der noch immer spürbaren Bankenkrise kann die Übernahme von Banken oder deren Insolvenz
nicht gänzlich ausgeschlossen werden. Sollten Banken zahlungsunfähig werden oder ihre
Geschäftspolitik grundsätzlich ändern, könnte sich dieses auf Auszahlungen, Kredite
(z. B. Betriebsmittelkredite) oder deren Konditionen und damit auf die Liquidität
auswirken.
Um diesen Risiken zu begegnen, sind schon in der Vergangenheit unterschiedliche Banken
für die Projektfinanzierung in Anspruch genommen worden. Dabei wurden vor allem kleinere
bzw. mittelständische Institute berücksichtigt, die einerseits über eine ausreichende
Liquidität verfügen und andererseits aufgrund ihrer regionalen Aufstellung nicht oder
nicht in so starkem Maße von den Auswirkungen der Finanzmarktkrise betroffen sind.
Darüber hinaus versucht die Energiekontor-Gruppe, durch die Begebung von Anleihen
und Inhaber-Teilschuldverschreibungen die Abhängigkeit von Banken bei der kurz-, mittel-
und langfristigen Finanzierung von Projekten zu reduzieren.
b) Prozessrisiken
Windaufkommen
Für die Ertragslage eines Windparks ist das standortspezifische Windaufkommen die
ausschlaggebende Größe. Neben den bekannten jahreszeitlichen Schwankungen können diese
auch über die Jahre auftreten. Dabei sind in der Vergangenheit jährliche Schwankungen
von bis zu 30 Prozent aufgetreten. Es ist nicht ausgeschlossen, dass sich aufgrund
von mehreren windarmen Jahren oder bei Betriebsbeginn unerwartet schwacher Windsituation
die Wirtschaftlichkeit eines Projekts nachhaltig verschlechtert.
Dieses Risiko hat im Hinblick auf das Segment der konzerneigenen Windparks eine besondere
Relevanz. Mindererträge durch schwache Windjahre wirken sich hier unmittelbar auf
die Einnahmen- und Ergebnissituation im Konzern aus. Daraus wiederum resultiert ein
spezifisches Risiko für die Energiekontor AG, da sich Mindererträge bei den konzerneigenen
Windparks nachteilig auf die Fähigkeit dieser Beteiligungsgesellschaften zur Rückführung
der von der Energiekontor AG gewährten langfristigen Ausleihungen auswirken und entsprechenden
Wertberichtigungsbedarf zur Folge haben könnten. Bei Neuprojekten wird dem Risiko
des Windaufkommens durch entsprechende Sicherheitsabschläge und Worst-Case-Szenarien
begegnet, sodass auch in windärmeren Jahren die Rückführung der Kredite nicht gefährdet
ist.
Einspeisevergütung / Politische Risiken
Weiterhin hängt die ökonomische Situation eines Projektes entscheidend von der Vergütung
des eingespeisten Stroms ab. In Deutschland wird diese durch das Gesetz zum Vorrang
Erneuerbarer Energien (EEG) geregelt, das unter der neuen Bundesregierung grundlegend
überarbeitet wurde und seit dem 1. August 2014 in Kraft ist. Aufgrund der im neuen
EEG geregelten Änderungen könnte sich der Ausbau der erneuerbaren Energie unter Umständen
verlangsamen. Entscheidend sind für die Energiekontor-Gruppe neben der festgelegten
Vergütungshöhe vor allem die Übergangsfristen, Laufzeiten und Deckelungen sowie die
Einführung eines Ausschreibungsverfahrens. Der Bestandsschutz von Altanlagen sollte
jedoch nicht davon berührt sein. In Portugal und Großbritannien gibt es ebenfalls
gesetzliche Regelungen bezüglich der Vergütung von Wind- und Solarstrom. Während in
Portugal nach bestimmten Verfahren Betreiberlizenzen vergeben werden, stützt sich
die Vergütung in Großbritannien über ein Zertifikate-System zum großen Teil auf Vergütungselemente,
die die Umweltvorteile der erneuerbaren Energien berücksichtigen. Auch hier werden
zukünftig Ausschreibungsmodelle eingeführt, die denen in Deutschland sehr ähnlich
sind. Grundsätzlich können diese Gesetze (auch rückwirkend) verändert oder außer Kraft
gesetzt werden. Als weiteres Risiko kann nicht ausgeschlossen werden, dass Projektgenehmigungen
von Behörden aus politischen Gründen z. B. aufgrund von anstehenden Wahlen verzögert
werden. Das Ertrags- und Ergebnisrisiko wird durch die internationale Diversifikation
der Energiekontor-Gruppe und die Zusammenarbeit mit Experten reduziert.
Verträge / Planungsrisiken
Vertragliche Regelungen sind in der Projektierung von Windparks ein zentraler Bestandteil.
Verträge werden sowohl im Rahmen der Projektierung, z. B. mit Anlagenherstellern oder
Grundstückseigentümern, als auch mit Investoren oder mit institutionellen Anlegern
abgeschlossen. Risiken liegen zum einen in fehlerhaften Verträgen, zum anderen im
grundsätzlichen Prozessrisiko auch bei einwandfreien vertraglichen Regelungen. Zur
Vermeidung von Fehlern werden in alle Phasen der Projektierung erfahrene Fachleute
einbezogen. Darüber hinaus werden wesentliche Risiken durch entsprechende Versicherungen
ausgeschlossen oder zumindest reduziert.
Technische Risiken
Trotz Erprobung und Vermessung der Windkraftanlagen ist deren technische Reife und
einwandfreie Funktionsweise nicht immer gewährleistet. Es besteht das Risiko, dass
Windkraftanlagen die vertraglich gesicherten Eigenschaften wie z. B. Leistungskennlinien,
Verfügbarkeiten oder Schallleistungspegel nicht einhalten können. Diesem Risiko wird
durch die Auswahl von Windkraftanlagen verschiedener renommierter Hersteller sowie
den Abschluss entsprechender Gewährleistungs- und Wartungsverträge zu begegnen versucht.
Außerdem werden Vertragsstrafen und Haftungsklauseln vereinbart. Darüber hinaus werden
zur Minimierung dieser Risiken in der Planung entsprechende Sicherheitsabschläge vorgenommen.
Projektierung / Zeitliche Verschiebungen
Grundsätzlich besteht bei allen Planungsprojekten das immanente Risiko von zeitlichen
Verzögerungen, die sich nachteilig auf die Wirtschaftlichkeit der Projekte auswirken
können. Zu zeitlichen Verzögerungen kann es dabei in allen Projektphasen kommen. Die
meisten unvorhersehbaren Ereignisse finden im Genehmigungsverfahren oder in der Bauphase
statt. Darüber hinaus besteht auch das Risiko, dass Projekte gänzlich ausfallen, weil
z. B. Genehmigungen versagt oder widerrufen werden oder aber eine wirtschaftliche
Durchführung aufgrund von Parameteränderungen nicht möglich ist. Diesen Risiken kann
nur durch gezielte Flächenakquisition in Eignungsgebieten, eine geografisch diversifizierte
Projektpipeline, ein professionelles Projektmanagement sowie ein optimiertes Vertrags-
und Claim-Management begegnet werden.
Lieferanten / Lieferfristen
Zentrale Eingangsgröße der Projektplanung und deren Wirtschaftlichkeit sind die Preise
und Lieferfristen für die Windkraftanlagen. Durch lange Lieferzeiten, Preissteigerungen
sowie den Wettbewerb um knappes Errichtungsgerät könnte sich die Wirtschaftlichkeit
von Projekten verschlechtern, woraus wiederum eine zeitliche Verschiebung der Projektrealisierung
resultieren könnte. Es ist nicht ausgeschlossen, dass sich vor allem vor dem Hintergrund
der aktuellen EEG-Novellierung die Marktbedingungen aktuell verschlechtern und sich
dadurch der wirtschaftliche Druck auf die Projektrentabilität erneut erhöht. Um die
wirtschaftliche Planbarkeit der Projekte zu gewährleisten, wird diesen Risiken durch
frühzeitige Vertragsabschlüsse mit allen beteiligten Projektpartnern sowie ein straffes
Projektmanagement begegnet.
Klagen
Grundsätzlich besteht in allen Phasen der Projektierung das Risiko, dass Klagen /
Widersprüche zu Verzögerungen oder zum Versagen von Genehmigungen führen können. Nicht
ausgeschlossen werden kann dies auch, wenn Genehmigungen bereits erteilt oder Windkraftanlagen
schon errichtet sind. Grundsätzlich ist es möglich, dass Klagen und Widersprüche zu
Verzögerungen führen, Windparks bei fehlerhaften Planungen / Genehmigungen rückgebaut
werden müssen oder sich nachträglich aufgrund von behördlichen Verordnungen Ausfallzeiten
und Betriebsreduzierungen ergeben. Um diesen Risiken zu begegnen, erfolgt die Planung
der Energiekontor-Projekte mit der angemessenen Sorgfalt und mit renommierten, erfahrenen
Partnern. Auch im Rahmen der Anleiheemissionen sind Klagen von Anleihegläubigern nicht
auszuschließen. Durch eine hohe interne Kontrolle und die Zusammenarbeit mit externen
Experten wird versucht, dieses Risiko zu minimieren.
Rückkauf
Grundsätzlich sind die Beteiligungsangebote der Energiekontor AG auf eine Laufzeit
von 20 Jahren ausgelegt. Abweichend davon hat das Unternehmen den Kommanditisten verschiedener
Windparkbetreibergesellschaften bereits beim Beitritt zur Gesellschaft den Rückkauf
ihrer Beteiligung nach fünf oder zehn Jahren Laufzeit angeboten. Die bei Angebotsabgabe
sorgfältig kalkulierten Rückkaufpreise gewährleisten den Rückkauf der Anteile oder
des gesamten Geschäftsbetriebes zu - für die Energiekontor AG - wirtschaftlichen Bedingungen.
Diese optionalen Rückkaufverpflichtungen können seit Ende 2007 sukzessive wirksam
ausgeübt werden. Sofern sich die Kommanditisten für den Verkauf entscheiden, sind
einzelne oder alle Kommanditanteile gesamtheitlich oder in Tranchen oder aber der
gesamte Geschäftsbetrieb der jeweiligen Windparkbetreibergesellschaften zu einem definierten
Kaufpreis zu übernehmen.
Ein Risiko besteht darin, dass der kalkulierte Rückkaufpreis zum Rücknahmezeitpunkt
nicht dem dann gegebenen tatsächlichen Marktwert entspricht und insofern Wertberichtigungen
vorgenommen werden müssen. Ein weiteres Risiko könnte aus ungünstigen Kapitalmarktentwicklungen
resultieren, die sich nachteilig auf die Konditionen (Zins, Laufzeit) der Rückkauffinanzierung
auswirken können. Sollten Rückkäufe darüber hinaus zu einem Zeitpunkt getätigt werden
müssen, zu dem benötigte Fremdmittel von den Banken restriktiv vergeben werden, könnte
dieses neben rechtlichen Risiken auch zu finanziellen Engpässen der Energiekontor-Gruppe
führen.
Zur Minimierung dieser Risiken werden sämtliche Rückkäufe systematisch geplant und
frühzeitig alternative Finanzierungslösungen entwickelt. Außerdem stehen den Projekten
entsprechende Werte gegenüber, die eine Finanzierung in der Zukunft absichern.
Akquisition
Entscheidend hängt die geplante Unternehmensentwicklung von der Gewinnung neuer potenzieller
Windparkflächen, aber auch dem Aufbau / Zukauf von neuen Projekten für den konzerneigenen
Bestand ab. Durch einen verstärkten Flächenwettbewerb und damit einhergehende mögliche
überdurchschnittliche Pachtforderungen können sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
für zukünftige Projekte deutlich verschlechtern. Dieses könnte die geplante Unternehmensentwicklung
negativ beeinflussen.
c) Strategische Risiken
Rückführung von eigenkapitalähnlichen Mitteln
Aktuell hat die Energiekontor-Gruppe rund € 110 Mio. privater Investorengelder durch
die Emission von Inhaber-Teilschuldverschreibungen im Bestand. Es besteht das Risiko,
dass die Rückzahlung dieser Mittel zu Zeitpunkten fällig wird, zu denen die Liquiditätssituation
des Konzerns eine Rückführung nicht zulässt und eine weitere Fremdfinanzierung nicht
möglich ist. Dies könnte zu Rechtsstreitigkeiten mit Anlegern und im äußersten Fall
zu einer Blockierung des Finanzflusses im Unternehmen führen. Um diesen Risiken zu
begegnen, wird die projektbezogene Mittelverwendung detailliert geplant und gesteuert.
Darüber hinaus wird durch ein konzernweites Liquiditätsmanagement dafür Sorge getragen,
dass die Rückführung zu den Rückzahlungszeitpunkten sichergestellt werden kann.
Organisationsrisiko
Die mangelnde Personalverfügbarkeit oder -qualifikation kann einen Engpass für den
Geschäftsverlauf darstellen. Für die Projektumsetzung wird hoch qualifiziertes Personal
benötigt. Es besteht das Risiko, dass dieses Personal aufgrund bestehender Marktknappheiten
nicht zeitgerecht eingestellt werden kann. Dadurch könnten Kostenrisiken entstehen,
weil zusätzliche externe Experten und Berater mit der Leistungserbringung beauftragt
werden müssen. Aber auch in anderen Unternehmensbereichen muss ausreichend qualifiziertes
Personal in Abhängigkeit von unternehmensinternen Abläufen zur Verfügung stehen. Zur
Minimierung von Fehlentscheidungen oder zeitlichen Verzögerungen ist hoch qualifiziertes
Personal eine wesentliche Voraussetzung. Gleichzeitig muss die Personalstruktur sicherstellen,
dass im Unternehmen ausreichend Potenzial für Innovationen und Kreativität besteht.
Die Personalstruktur der Energiekontor-Gruppe basiert daher auf einer ausgewogenen
Mischung von langjährigen und neuen Mitarbeitern.
Vertriebsrisiko
Grundsätzlich kann sich der Verkauf von Windenergieprojekten oder die Platzierung
von Anleihemitteln verzögern oder als gänzlich unmöglich erweisen. Die Marktpreise
und Herstellungskosten für genehmigte Projekte können divergieren, sodass ein Verkauf
von Windparks für das Unternehmen wirtschaftlich nicht mehr sinnvoll ist. Bedingt
durch eine erschwerte Refinanzierung von Investoren können sich Verzögerungen in den
Projektabläufen ergeben, die den Cashflow der Energiekontor-Gruppe beeinträchtigen
und damit die Umsetzung neuer Projekte gefährden. Vor diesem Hintergrund sind in den
vergangenen Jahren verschiedene Vertriebswege etabliert worden.
Finanz- / Berichtswesen
Aufgrund von fehlerhaften Berechnungen, Berichten oder Prognosen können Einschätzungen
vorgenommen werden, die sich in der Zukunft nicht erfüllen lassen. Erwartungen können
geweckt werden, die sich nicht erreichen lassen. Dieses könnte nicht zuletzt zu einer
Abkehr der Aktionäre und damit zu einem überproportionalen Absinken des Aktienkurses
führen. Die langjährige Erfahrung der Energiekontor-Gruppe relativiert dieses Risiko.
Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem bezogen auf den Rechnungslegungsprozess
Im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess soll das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem
eine vollständige, richtige und zeitnahe Übermittlung und Verarbeitung von Informationen
gewährleisten. Vermieden werden damit materielle Falschaussagen in Buchführung und
externer Berichterstattung bei der Aufstellung des Abschlusses der Energiekontor AG,
des Lageberichts, des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Hinsichtlich
der Energiekontor-Risikostrategie wurden hierzu übergreifende Grundsätze und Richtlinien
verfasst, die die Wirksamkeit, Wirtschaftlichkeit und Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung
sowie die Einhaltung der maßgeblichen rechtlichen Vorschriften sicherstellen.
Ein wesentliches Merkmal des internen Kontroll- und Risikomanagementsystems innerhalb
des Energiekontor-Konzerns ist die dezentrale Organisation des Rechnungswesens. In
allen größenmäßig relevanten, rechtlich selbstständigen Einheiten sind für unternehmenskritische
Abläufe und Kernprozesse effiziente Strukturen eingerichtet. Unter Berücksichtigung
verfügbarer Ressourcen sowie unter Wirtschaftlichkeits- und Effektivitätsaspekten
achtet die Geschäftsführung auf eine weitestgehende Trennung von Ausführungs-, Genehmigungs-
und Kontrollfunktionen.
Das Konzernrechnungswesen unterstützt alle in- und ausländischen Gesellschaften im
gesamten Konzernrechnungslegungsprozess. In Zusammenarbeit von Rechnungswesen und
Abschlussprüfer wird sichergestellt, dass - insbesondere bei Änderungen - die Anforderungen
an die externen Berichtserfordernisse hinsichtlich Art und Umfang der Angabepflichten
vollumfänglich erfüllt werden. Maßgebliche Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften
sowie die Abbildung spezifischer Sachverhalte werden dokumentiert.
Die Einzelabschlüsse der Energiekontor AG und ihrer Tochtergesellschaften werden unter
Beachtung der jeweiligen landesrechtlichen Vorschriften lokal erstellt und in einen
IFRS-konformen Abschluss übergeleitet. Zu Kontroll- und Steuerungszwecken werden die
Meldedaten aus den Abschlüssen in der Energiekontor AG zentral analysiert und mit
den Informationen aus der Unternehmensplanung sowie der internen, unterjährigen Berichterstattung
verglichen, inwieweit prognostizierte Kenngrößen und Kennzahlen erreicht wurden.
Überwacht werden auch die Chancen- und Risikobeurteilung und -entwicklung, das Investitionsbudget,
die Entwicklung des Belegschaftsstandes, der Fortgang wesentlicher Entwicklungsprojekte,
der Umfang der als Sicherheit gestellten Vermögenswerte oder die Einhaltung von Kennzahlen.
Die Konsolidierung einschließlich Dokumentation und Analyse der Berichtsdaten erfolgt
mittels handelsüblicher Standardsoftware. Im Fall von ungewöhnlichen oder komplexen
Sachverhalten bestehen zudem eigens entwickelte Tabellenkalkulationslösungen.
Das Management von Finanzrisiken wird im Anhang zum Konzernabschluss im Kapitel "Bilanzierungs-
und Bewertungsmethoden" bzw. "Finanzielles Risikomanagement und derivative Finanzinstrumente"
näher erläutert. Um den strengen Anforderungen zu genügen, achtet die Unternehmensleitung
mittels standardisierter Formblätter auf die Einhaltung notwendiger Dokumentationspflichten.
Änderungen aus Grundgeschäften, die sich aus dem gewöhnlichen Geschäftsverkehr ergeben
können, werden fortlaufend überwacht. Dabei werden unterschiedliche Kontrollmechanismen
genutzt, wie die Beachtung des Vier-Augen-Prinzips, der Einsatz von Checklisten, eine
duale Unterschriftenregelung bei verpflichtendem Schriftverkehr, ein gestaffeltes
Genehmigungssystem bei Bestellvorgängen, die Verpflichtung zur Einholung von Vergleichsangeboten
vor Auftragserteilung an Lieferanten, ein Berechtigungskonzept, das die Zugriffsrechte
auf einzelne IT-Systeme und Systemtransaktionen sowie elektronische Speichermedien
regelt. Prozessunabhängige Überwachungsmaßnahmen werden vom Aufsichtsrat durchgeführt.
Über die Entwicklung einzelner Risiken, die wesentlichen Einfluss auf Abschlussgrößen
haben, wird regelmäßig in Schriftform und in Gesprächen berichtet. Hierzu gehören
unter anderem die Bewertung von Rückstellungen und Eventualverbindlichkeiten, die
Werthaltigkeit des Anlage- und Vorratsvermögens, die Beurteilung zweifelhafter Forderungen,
das Kapitalmanagement oder die Kostenentwicklung laufender Aufträge. Es wird monatlich
über die aktuelle Finanzplanung, die Inanspruchnahme von Kredit- und Avallinien dem
Vorstand über offene Positionen berichtet. Abweichungen werden kommentiert und verfolgt.
Die aus der Finanzberichterstattung gewonnenen Erkenntnisse fließen unter Berücksichtigung
der Risikostrategie des Vorstands und weiterer wesentlicher Einflussgrößen in die
jährlich aufgestellte Planung ein. Die am Rechnungslegungsprozess beteiligten Mitarbeiter
werden zielgerichtet fortgebildet. So wird sichergestellt, dass sie den wachsenden
fachlichen Ansprüchen dauerhaft gerecht werden.
Hierzu gehören die Betreuung und Bearbeitung von besonderen Sachverhalten in steuerlichen
Fragestellungen, Bonitätsprüfungen und die Ermittlung beizulegender Zeitwerte von
derivativen Finanzinstrumenten.
Die Gesamtheit aller vom Vorstand initiierten Maßnahmen ist darauf ausgerichtet, eine
koordinierte, ordnungsgemäße und termingerechte Abschlusserstellung und -prüfung sicherzustellen
sowie die Möglichkeiten zu unlauteren Handlungen zu reduzieren. Trotz einer kontinuierlichen
Weiterentwicklung des rechnungslegungsbezogenen internen Kontroll- und Risikomanagementsystems
kann dennoch nicht sicher ausgeschlossen werden, dass wesentliche Falschaussagen in
der Finanzberichterstattung gemacht werden. Risiken, die allein oder in Kombination
mit anderen Risiken den Fortbestand des Konzerns gefährden können, sind hierbei nicht
erkennbar.
ERKLÄRUNG ZUR UNTERNEHMENSFÜHRUNG
Die Erklärung zur Unternehmensführung nach dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG)
finden Sie auf der Internetseite www.energiekontor.de unter der Rubrik "Investor Relations"
PROGNOSEBERICHT
Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr orientiert sich an den Wachstumsplänen
der Energiekontor AG auf der Grundlage eines soliden Geschäftsmodells und vor dem
Hintergrund der anstehenden gesetzlichen Änderungen bei der Vergütung regenerativ
erzeugten Stroms. An den Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr hat sich gegenüber
den Aussagen im Geschäftsbericht 2014 im Grundsatz nichts geändert. Der Ausblick auf
das Gesamtjahr stellt sich aktuell wie folgt dar:
a) Projektierung und Verkauf (Wind, Solar)
Für das Jahr 2015 geht der Vorstand der Energiekontor AG insgesamt von einer positiven
Entwicklung im Segment Projektierung und Verkauf Onshore (Wind, Solar) aus. Dazu beitragen
soll die Umsetzung von Wind- und ggf. Solarparks in Deutschland und Großbritannien,
die bereits die Genehmigung bzw. die Kreditvalutierung erreicht haben,sich aktuell
im Bau befinden oder bei denen der Baubeginn in Kürze geplant ist.
Das bisher größte dafür vorgesehene Projekt ist der Windpark Lunestedt (38,5 MW) in
Niedersachsen, das sich seit Herbst 2014 im Bau befindet. Die Inbetriebnahme dieses
Projekts ist noch vor Jahresende 2015 geplant. Auch die Inbetriebnahme des Ende März
2015 genehmigten Projekts Appeln (11,4 MW) wird noch vor Ende 2015 erwartet.
Darüber hinaus sollen 2015 im Raum Cuxhaven die Genehmigungen für aktuell zwei weitere
Projekte mit einer Kapazität von rund 20 MW erwirkt werden. Die Fertigstellung dieser
beiden Projekte ist für 2016 vorgesehen.
In Nordrhein-Westfalen konnte Energiekontor für die Projekte Hürth (8,55 MW) und Linnich
(3,2 MW) noch vor Jahresende 2014 die Genehmigungen erwirken. Das Projekt Linnich
befindet sich im Bau; die Inbetriebnahme soll zum Ende des aktuellen Geschäftsjahres
erfolgen. Die Kreditvalutierung für das Projekt Hürth wird noch im dritten Quartal
erwartet.
Weitere Projekte mit rund 25 MW befinden sich in Nordrhein-Westfalen im Genehmigungsverfahren.
Ihre Umsetzung ist für 2016 vorgesehen.
Ein weiteres wichtiges Projekt, das sich bereits im Bau befindet, ist der Windpark
Luckow-Petershagen (11,0 MW) in Brandenburg. Dieses Projekt soll noch bis Ende 2015
fertiggestellt werden. Ob auch das Projekt Beerfelde II (2,4 MW) noch vor Ende 2015
in Betrieb genommen werden kann, hängt davon ab, ob rechtzeitig eine Lösung für einen
Konflikt im Zusammenhang mit der Flugsicherung (Stichwort "Funkfeuer") gefunden wird.
Entscheidend für den langfristigen Ausbau der Windkraft ist für die Energiekontor-Gruppe
auch die Akquisition neuer Flächen. Hier zeichnen sich in Deutschland jedoch Tendenzen
zu überhöhten Pachterwartungen ab, die zukünftige Projekte einschneidend belasten
könnten. Positiv sollten sich allerdings die Kooperationen der Energiekontor-Gruppe
mit dem Stadtwerkeverbund Trianel in Nordrhein-Westfalen sowie mit dem Energieversorger
EnBW in Mecklenburg-Vorpommern auswirken. Energiekontor verspricht sich von diesen
Kooperationen nicht nur eine erweiterte Projektpipeline durch gemeinsame Investitionen
und die Schlagkraft einer starken Interessengemeinschaft, sondern auch eine verstärkte
regionale Verankerung und Zusammenarbeit mit Bürgern und Gemeinden.
Das Ziel des bereits 2013 mit Trianel abgeschlossenen Kooperationsvertrags ist der
Aufbau eines Windpark-Portfolios mit einer Gesamtleistung von 100 MW. Als eines der
ersten konkreten Projekte in Mecklenburg-Vorpommern plant Energiekontor einen Windpark
in Groß Laasch, bei dem Bürgerinnen und Bürger bereits in der frühen Planungsphase
des Projekts mit einbezogen werden sollen. Die Umsetzung dieser ersten Kooperationsprojekte
ist nicht vor 2016 zu erwarten.
Im Bereich Repowering sind neben der geplanten Inbetriebnahme des Windparks Rurich
im Herbst 2015 die Genehmigungen für die Projekte Debstedt und Breitendeich vorgesehen.
Das abgelehnte Projekt Krempel soll nach einer kompletten Umplanung erneut zur Genehmigung
eingereicht werden. Darüber hinaus wird der Antrag für ein weiteres Repowering-Projekt
in Nordrhein-Westfalen vorbereitet.
Auch wenn sich die Rahmenbedingungen für ein Repowering mit der Novellierung des EEGs
im August 2014 deutlich verschlechtert haben, sind solche Maßnahmen zur Effizienzsteigerung
weiterhin möglich. Inwieweit sich das für das Jahr 2017 im Rahmen der erneuten Anpassung
des EEGs bevorstehende Ausschreibungsverfahren für Repowering-Projekte auswirken wird,
bleibt dennoch abzuwarten. Erste Rahmenbedingungen werden im Laufe des Jahres durch
das Bundesministerium für Umwelt, Naturschutz, Bau und Reaktorsicherheit (BMU) veröffentlicht
und entsprechend neu bewertet.
In Großbritannien konnte Energiekontor mit der Kreditvalutierung (Financial Close)
für den Windpark Gayton le Marsh (16 MW) im September 2014 einen weiteren wichtigen
Erfolg erzielen. Das Projekt befindet sich im Bau. Die Inbetriebnahme dieses Windparks
ist für Ende 2015 geplant.
Die Genehmigung des Windparks Hyndburn II (8 MW) im Juni 2015 wurde wenige Tage nach
Fristende der Qualifikation für das ROC-Regime erteilt. Das britische Department of
Energy and Climate Change (DECC) stellt allerdings einen Toleranzzeitraum (grace period)
in Aussicht. Die Geschäftsleitung rechnet damit, dass das Projekt Hyndburn II noch
in diese Periode und damit unter das ROC-System fallen wird.
Seit Beginn 2015 wurden in Großbritannien bisher zwei weitere Bauanträge gestellt.
Für das Gesamtjahr 2015 plant Energiekontor, dort Bauanträge für insgesamt vier bis
fünf Projekte (rund 60 MW) zu stellen, darunter eines in Schottland. Darüber hinaus
verfolgt Energiekontor die Option, gemeinsam mit Finanzpartnern Projektrechte zu erwerben.
Entsprechende Gespräche befinden sich in einem fortgeschrittenen Stadium.
Zwei Projekte mit zusammen etwa 12 MW Nennleistung könnten noch vor Ende 2015 eine
Baugenehmigung erhalten.
Insgesamt verfügt die Energiekontor-Gruppe mit weiteren attraktiven Standorten in
verschiedenen Regionen in Großbritannien über einen umfangreichen Bestand an Planungsprojekten,
die in den kommenden Jahren umgesetzt werden sollen. Im Vergleich zu Deutschland schätzt
die Geschäftsleitung die Planungsunsicherheiten in Großbritannien als deutlich höher
ein, sowohl in Bezug auf die grundsätzliche Realisierung von Windparks als auch in
Bezug auf die zeitliche Umsetzung von Projekten.
In Portugal deuten Anzeichen auf eine Verbesserung der Rahmenbedingungen hin. Die
Projektrechte für den Windpark Guardão konnten 2014 verkauft werden. Bezüglich weiterer
Planungen in Portugal geht die Geschäftsführung davon aus, dass regierungsseitig neue
Verfahren zur Vergabe von Netzkapazitäten ausgeschrieben werden. Allerdings ist damit
aufgrund der anhaltenden Finanzkrise in Portugal nicht kurzfristig zu rechnen. Aufgrund
einer kürzlich verabschiedeten Gesetzesänderung ergibt sich die Möglichkeit, bestehende
Anlagen auszubauen und damit Vergütungen für den zusätzlich generierten Strom zu erhalten.
Grund hierfür sind sog. Überkapazitäten bei der Netzeinspeisung gegenüber der genehmigten
Lizenz, deren Ausnutzung in der Vergangenheit nicht vergütet wurde. Momentan wird
die Wirtschaftlichkeit der Nutzung dieser Überkapazitäten überprüft.
Als potenziell neuer Markt kommt nicht zuletzt durch die geografische Nähe zu Niedersachsen
und Nordrhein-Westfalen das Nachbarland Niederlande in Betracht. Hier prüft Energiekontor
derzeit die Bedingungen für die Entwicklung und Umsetzung von Windparks.
Im Bereich Solar ist das Ausschreibungssystem sowohl in Deutschland als auch in Großbritannien
bereits jetzt aktuell. Nach dem Zuschlag für das Projekt Nadrensee (ca. 9 MW) plant
Energiekontor, in Deutschland mit weiteren Projekten in die Ausschreibungsrunde im
Dezember 2015 zu gehen.
In Großbritannien haben sich die gesetzlichen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
für Photovoltaik gegenüber den Vorjahren insofern verändert, als die Vergütung der
Projekte hier - ähnlich wie in Deutschland - über Ausschreibungen (Contracts for Difference,
CfD) ermittelt werden soll. In Verbindung mit dem umfangreichen, in über zehn Jahren
aufgebauten Know-how aus dem Windbereich sieht Energiekontor gute Voraussetzungen,
um am CfD-Verfahren teilzunehmen und sich 2016 durch Projektrechtezukauf oder Eigenentwicklungen
in Großbritannien zu positionieren. Die erste Ausschreibung fand hier bereits im Herbst
letzten Jahres statt. Energiekontor behält sich prinzipiell die Option offen, aus
den Ausschreibungen hervorgehende Projektrechte zu erwerben. Nach den bisher vorliegenden
Ergebnissen der ersten Ausschreibungsrunde ist hier jedoch zurzeit noch kein ausreichendes
Marktangebot vorhanden.
Darüber hinaus sondiert das Unternehmen auch den französischen Markt nach Projektrechten
für genehmigte Solarprojekte.
Grundsätzliches Ziel der Energiekontor-Gruppe ist es, das in der Vergangenheit von
Jahr zu Jahr schwankende Niveau der Projektrealisierung zu stabilisieren und nachhaltig
zu steigern. Perspektivisch soll jeweils etwa die Hälfte des Umsatzes und des Gewinns
im In- und Ausland erzielt werden.
Unabdingbare Voraussetzungen für den planbaren Ausbau der Windkraft sind kontinuierliche
Rahmenbedingungen, um die langfristige Finanzierung neuer Projekte abzusichern. Diese
sind derzeit - wenn auch in sich ändernder Form - sowohl in Deutschland als auch in
Großbritannien gegeben.
b) Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks
Das Segment Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks soll systematisch weiter ausgebaut
werden, um die Abhängigkeit vom volatilen Projektentwicklungsmarkt zu vermindern.
Neben dem Zukauf von Fremdparks und / oder der Übernahme von Energiekontor-Projekten
in den eigenen Bestand wird in regelmäßigen Abständen die Möglichkeit des Repowerings
von konzerneigenen Windparks geprüft. Ziel dabei ist es, durch den Austausch der vorhandenen
Altanlagen gegen moderne, deutlich leistungsstärkere Windenergieanlagen die vorhandenen
Standorte optimal zu nutzen und die Erträge zu steigern. Durch den Wegfall des Repowering-Bonus
mit der Neufassung des EEGs vom August 2014 müssen einige Projektansätze erneut geprüft
werden.
Die Erweiterung des Eigenparkbestands soll in etwa zur Hälfte durch die Übernahme
selbst entwickelter Projekte sowie durch den Zukauf von Fremdparks erfolgen. So ist
Anfang des Jahres beispielsweise der im Rahmen der Stufenzinsanleihe VII finanzierte
Windpark Altlüdersdorf (13,5 MW) in Brandenburg in den Eigenbestand von Energiekontor
übergegangen. Zum Halbjahreswechsel folgte mit der Anleihe VIII der Windpark Thüle
(14 MW).
Für den weiteren kontinuierlichen Ausbau wurden diverse auf dem Markt befindliche
Windparks technisch, wirtschaftlich und rechtlich geprüft. Insbesondere wird aktuell
auch der Markt in Frankreich nach potenziellen Bestandsprojekten sondiert.
c) Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges
Trotz schwankender Einnahmen aufgrund von unterschiedlichen Windjahren ist in den
kommenden Jahren ein tendenziell ansteigendes Liquiditäts- und Ergebnis-Niveau zu
erwarten. Einen Beitrag dazu liefert die sich ständig erhöhende Zahl der Windparks,
die in der Betriebsführung betreut werden. Auch für veräußerte Windparks wird die
Betriebsführung bisher in fast allen Fällen durch die Energiekontor-Gruppe durchgeführt.
Eine Erweiterung ist außerdem durch die Übernahme der Betriebsführung von Fremdparks
denkbar.
Weiter ausgebaut werden soll der Bereich der technischen Innovationen, dort vor allem
das patentierte Verfahren zur Vergrößerung von Rotorflächen bestehender Windenergieanlagen
(Rotorblattverlängerung). Auf Basis der erfolgreichen Entwicklung für eine Windkraftanlage
der 1-MW-Klasse werden zukünftig weitere erfolgversprechende Anlagentypen adaptiert.
In Portugal hat der erste Umbau an zwei Windkraftanlagen der 1,3-MW-Klasse stattgefunden.
Nach erfolgreichem Testlauf sollen die übrigen 24 der insgesamt 26 genehmigten Anlagen
2015 mit der Rotorblattverlängerung ausgestattet werden. Darüber hinaus ist nach entsprechenden
Marktrecherchen und Machbarkeitsstudien die Entwicklung der Rotorblattverlängerung
für weitere Anlagentypen vorgesehen. In Deutschland erschwert sich jedoch die Ausrüstung
von neuen Anlagen mit verlängerten Rotorblättern. Grund dafür sind die an vielen Standorten
bestehenden Höhenbeschränkungen sowie Vorbehalte der finanzierenden Banken.
Große Umsetzungspotenziale für die Rotorblattverlängerung werden vor allem im portugiesischen
und spanischen Markt gesehen. Dort sind größere Stückzahlen der geeigneten Windenergieanlagen
als in Deutschland gebaut worden, für die ein Repowering meistens keinen nennenswerten
wirtschaftlichen Vorteil bringt. So rentiert es sich auf der Iberischen Halbinsel
in der Regel nicht, die bestehenden Anlagen durch leistungsstärkere zu ersetzen, da
in den meisten Fällen die Netzkapazität für die Einspeisung des erzeugten Stroms nicht
erweitert werden kann. Ertragssteigerungen können dann nur durch eine bessere Auslastung
der Anlagen mit Hilfe technischer Optimierung wie der Rotorblattverlängerung erreicht
werden.
Gesamtunternehmen
Von zentraler Bedeutung für das weitere Unternehmenswachstum sind der Erhalt und die
verlässliche Fortführung der regulatorischen Rahmenbedingungen für Wind- und Solarenergie
in unseren aktuellen Zielmärkten. Mit der Neuregelung des EEGs ist in Deutschland
bis zum Jahr 2016 Investitionssicherheit geschaffen worden. Diese sollte bis über
das Jahr 2017 hinaus erhalten bleiben, da die jetzige Vergütungsstruktur für alle
Projekte gilt, die bis Ende 2016 genehmigt und bis Ende 2018 umgesetzt worden sind.
Ab 2018 erwartet die Geschäftsleitung erste wirtschaftliche Auswirkungen des Ausschreibungssystems,
auf das sich Energiekontor bereits heute intensiv vorbereitet.
Etwas verändert hat sich die Lage in Großbritannien. Auch dort wird das noch gültige
ROC-Tarifregime durch ein Ausschreibungssystem abgelöst. Allerdings hat die im Mai
2015 neu gewählte konservative Regierung angekündigt, die Ausschreibungen bereits
für Windparks einzuführen, die bis zum Frühjahr 2016 statt bis zum Frühjahr 2017 in
Betrieb genommen werden. Für Photovoltaik gilt das Ausschreibungssystem bereits seit
2015. Zudem will die neu gewählte Regierung die Stimmen der Kommunen beim Genehmigungsverfahren
stärker berücksichtigen. Ähnlich wie in Deutschland beabsichtigt Energiekontor daher,
zukünftig noch enger mit den lokalen Interessensvertretern und Bewohnern zusammenzuarbeiten
und ihnen eine Beteiligung an den Windparks zu ermöglichen.
Auch in Portugal stehen weitere Neuregelungen bevor, die - wie in Deutschland und
Großbritannien - verstärkt auf Direktvermarktung und Tarifauktionen setzen werden.
Trotz der sich wandelnden gesetzlichen Rahmenbedingungen und der tendenziellen Absenkung
der Einspeisevergütungen verfügt die Energiekontor-Gruppe durch die langjährige Diversifikation
ihrer Aktivitäten auf verschiedene Länder, Schwerpunktregionen und Energieträger sowie
den Bestand an konzerneigenen Windparks über eine solide Basis, um auch in den nächsten
Jahren erfolgreich agieren zu können.
Dabei tragen die Fortführung von im Unternehmen integrierten und bewährten Strukturen
und Arbeitsweisen, wie flache Hierarchien und kostenbewusstes Management, sowie die
Nutzung unterschiedlicher Banken, Finanzierungsinstrumente, Anlagenhersteller, Dienstleister
und Berater auch in Zukunft zum nachhaltigen und langfristigen Erfolg bei. Die nach
wie vor gute Liquiditätssituation des Unternehmens ermöglicht darüber hinaus Raum
für flexible Handlungsmöglichkeiten, um im Markt erfolgreich agieren zu können.
In den vergangenen Jahren wurden umfangreiche Projektpipelines in allen Wertschöpfungsbereichen
aufgebaut, um künftig ein stabiles und nachhaltiges Unternehmenswachstum zu generieren.
Hingegen können projektspezifische oder situationsbedingte Probleme - wie auch schon
in der Vergangenheit geschehen - zu Verzögerungen bei der Erlangung von Genehmigungen,
bei der Finanzierung bereits genehmigter Projekte und bei der Inbetriebnahme führen.
Als wesentliche Risiken und erfolgsbeeinflussende externe Faktoren sind hier vor allem
mögliche Verzögerungen in den Genehmigungsverfahren und in der Projektumsetzung (z.
B. durch Witterung, Lieferverzögerungen oder mangelnde Verfügbarkeit von Errichtungsgerät)
zu nennen. Derartige externe Entwicklungen können auch für die Zukunft nicht ausgeschlossen
werden.
Im Solar-Bereich hat die eigene Entwicklung und schlüsselfertige Umsetzung von Projekten
in Deutschland mit sinkenden Einspeisevergütungen und durch Strafzölle fixierte Modulpreise
aus Fernost in den letzten Jahren deutlich an Attraktivität eingebüßt. Neue Chancen
ergeben sich mit den Ausschreibungssystemen sowohl in Deutschland als auch in Großbritannien.
Darüber hinaus beabsichtigt die Geschäftsleitung, ihren Spielraum für die weitere
Umsetzung von Photovoltaik-Projekten dadurch zu erweitern, dass sowohl in Großbritannien
als auch in neuen Märkten wie Frankreich Möglichkeiten geprüft werden, Projektrechte
von Dritten zu übernehmen.
Erheblich an Bedeutung hat das Segment Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks
gewonnen. Es soll in Zukunft weiter als strategisches Kernelement des Energiekontor-Konzerns
ausgebaut werden. Die Umsätze aus dem Segment Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks
sind trotz windabhängiger Ertragsschwankungen besser kalkulierbar als diejenigen aus
der Projektierung. Grundsätzlich stellen die Einnahmen aus dem Energieverkauf eine
stabile Basis für die Liquiditätsplanung im Konzern dar. Die aus dem Betrieb eigener
Windparks erzielten Liquiditätsüberschüsse sollen in den nächsten Jahren durch die
Erweiterung des bestehenden Eigenpark-Portfolios stetig ausgebaut werden. Potenziale
werden dabei sowohl im Kauf bestehender Windparks als auch in der Übernahme neu projektierter
Parks gesehen. Voraussetzung ist in beiden Fällen, dass die Anlagen dauerhaft und
nachhaltig wirtschaftlich betrieben werden können. Die Entscheidung zur Übernahme
von Windparks in den eigenen Bestand erfolgt stets situationsabhängig und projektbezogen.
Insgesamt geht der Vorstand für das Geschäftsjahr 2015 unverändert von einem positiven
Geschäftsverlauf und Jahresergebnis aus, und zwar sowohl in der AG als auch im Konzern.
Alle für das geplante Jahresergebnis relevanten Projekte befinden sich mittlerweile
im Bau. So soll der Kurs der vergangenen Jahre im Geschäftsjahr 2015 fortgesetzt und
sowohl die Gesamtleistung als auch das EBIT gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden.
Die entsprechenden Projekte und Potenziale zur Erreichung dieser Zielsetzung sind
vorhanden. Risiken liegen hier vor allem in potenziellen Projektverzögerungen, die
sich nachteilig auf die Inbetriebnahme und den Verkauf der für 2015 geplanten Projekte
auswirken könnten.
Ziel der Geschäftsleitung ist es insgesamt, die Voraussetzungen für das nachhaltige
Unternehmenswachstum durch eine Verstärkung der Akquisition und flankierende wirtschaftliche
Optimierungsmaßnahmen weiter zu verbessern, um Gesamtleistung und EBIT sukzessive
und nachhaltig in den kommenden Jahren zu steigern.
KONZERN-ZWISCHENABSCHLUSS (IFRS)
VERKÜRZTE KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG (IFRS)
01.01.2015-30.06.2015
| 01.01.2015- 30.06.2015 |
01.01.2014- 30.06.2014 |
|
| in T€ | in T€ | |
| Umsatzerlöse | 30.190 | 54.918 |
| Bestandsveränderungen und andere aktivierte Eigenleistungen | 37.433 | 18.439 |
| Gesamtleistung | 67.623 | 73.357 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 1.536 | 646 |
| Betriebsleistung | 69.158 | 74.003 |
| Materialaufwand und Aufwand für bezogene Leistungen | -33.455 | -40.560 |
| Personalaufwand | -4.820 | -4.273 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | -10.612 | -7.664 |
| EBITDA | 20.271 | 21.507 |
| Abschreibungen | -7.996 | -7.107 |
| EBIT | 12.275 | 14.400 |
| Zinsen und ähnliche Erträge | 44 | 97 |
| Zinsen und ähnliche Aufwendungen | -9.859 | -9.123 |
| Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern (EBT) | 2.461 | 5.374 |
| Ertragsteuern | -650 | -1.505 |
| Konzernhalbjahresergebnis | 1.810 | 3.869 |
| Sonstiges Ergebnis (erfolgsneutrale Wertänderungen nach Steuern) | -3.033 | -578 |
| Gesamtergebnis | -1.223 | 3.292 |
Sowohl Konzern- wie auch Gesamtergebnis werden zu 100% den Anteilseignern der Muttergesellschaft
zugerechnet.
| 01.01.2015- 30.06.2015 |
01.01.2014- 30.06.2014 |
|
| Ergebnis je Aktie in € | 0,12 | 0,26 |
| Im Umlauf befindliche Aktien in Stück zum 30.06. | 14.632.010 | 14.661.260 |
| Durchschnittliche im Umlauf befindliche Aktien in Stück im 1. Halbjahr | 14.643.844 | 14.669.145 |
Im Berichtszeitraum wie in der Vergleichsperiode gab es keine Verwässerungseffekte.
Das Ergebnis je Aktie errechnet sich aus der Division des Konzernergebnisses und der
gewichteten durchschnittlichen Anzahl der im Geschäftsjahr im Umlauf befindlichen
Aktien.
KONZERN-KURZBILANZ (IFRS)
zum 30.06.2015
Vermögen
| 30.06.2015 | 31.12.2014 | |
| in T€ | in T€ | |
| Langfristige Vermögenswerte | ||
| Sonstige immaterielle Vermögenswerte | 31 | 37 |
| Sachanlagen | 194.747 | 187.241 |
| Beteiligungen | 71 | 71 |
| Langfristige Forderungen und finanzielle Vermögenswerte | 820 | 261 |
| Steuerforderungen | 124 | 123 |
| Latente Steuern | 8.754 | 7.577 |
| Langfristige Vermögenswerte gesamt | 204.547 | 195.309 |
| Kurzfristige Vermögenswerte | ||
| Vorräte | 88.291 | 50.858 |
| Kurzfristige Forderungen und finanzielle Vermögenswerte | 13.821 | 27.193 |
| Steuerforderungen | 244 | 204 |
| Wertpapiere | 10.259 | 39 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 59.278 | 81.594 |
| Kurzfristige Vermögenswerte gesamt | 171.893 | 159.889 |
| Summe Vermögen | 376.440 | 355.198 |
Eigenkapital und Schulden
| 30.06.2015 | 31.12.2014 | |
| in T€ | in T€ | |
| Eigenkapital | ||
| Ausgegebenes Kapital (nominal) | 14.632 | 14.649 |
| Kapitalrücklage | 40.300 | 40.293 |
| Rücklagen für ergebnisneutrale Eigenkapitalveränderungen | -10.421 | -7.388 |
| Gewinnrücklagen | 9.893 | 10.112 |
| Kumulierte Konzernergebnisse | -24.483 | -17.511 |
| Eigenkapital gesamt | 29.922 | 40.154 |
| Langfristige Verbindlichkeiten | ||
| Sonstige Rückstellungen | 12.396 | 11.033 |
| Finanzverbindlichkeiten | 264.682 | 249.136 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 2.891 | 2.943 |
| Latente Steuern | 6.667 | 6.666 |
| Langfristige Verbindlichkeiten gesamt | 286.637 | 269.778 |
| Kurzfristige Verbindlichkeiten | ||
| Steuerrückstellungen | 252 | 4.123 |
| Sonstige Rückstellungen | 6.410 | 11.342 |
| Finanzverbindlichkeiten | 38.867 | 19.166 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 9.076 | 5.947 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 5.277 | 4.564 |
| Steuerverbindlichkeiten | 0 | 124 |
| Kurzfristige Verbindlichkeiten gesamt | 59.881 | 45.266 |
| Summe Eigenkapital und Schulden | 376.440 | 355.198 |
KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG (IFRS)
01.01.2014-30.06.2014
| 01.01.2015- 30.06.2015 |
01.01.2014- 30.06.2014 |
|
| in T€ | in T€ | |
| Konzernergebnis | 1.810 | 3.869 |
| Abschreibungen | 7.996 | 7.107 |
| Veränderung der Rückstellungen (inkl. latenter Steuern) | -7.439 | -1.027 |
| Veränderung Vorräte und geleistete Anzahlungen | -37.433 | -18.439 |
| Veränderung der Forderungen (verrechnet mit erhaltenen Anzahlungen) und der sonstigen Vermögensgegenstände | 11.595 | 20.459 |
| Veränderung der Verbindlichkeiten | 3.666 | -2.094 |
| Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen / Erträge | -3.025 | -578 |
| Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit | -22.830 | 9.297 |
| Auszahlungen für Investitionen des Anlagevermögens | -15.496 | -4.943 |
| Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens | 0 | 2.964 |
| Aus- / Einzahlungen aus An- / Verkauf von Wertpapieren | -10.220 | 1.332 |
| Cash Flow aus der (Des-)Investitionstätigkeit | -25.717 | -647 |
| Veränderung langfristiger Fremdmittel | 15.546 | -6.022 |
| Veränderung kurzfristiger Fremdmittel | 19.701 | 7.709 |
| Ausschüttungen / Dividenden | -8.781 | -7.331 |
| Aufwendungen für Rückkauf eigener Aktien | -236 | -80 |
| Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit | 26.230 | -5.725 |
| Zahlungswirksame Veränderung der Finanzmittel U 3 Monate) | -22.316 | 2.925 |
| Finanzmittel U 3 Monate) zum 01.01. | 81.594 | 71.413 |
| Liquide Mittel (≤ 3 Monate) zum 30.06. | 59.278 | 74.338 |
Der Wert der liquiden Mittel entspricht zum 30.06. der Bilanzposition "Zahlungsmittel
und Zahlungsmitteläquivalente.''
KONZERN-EIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG (IFRS)
zum 30.06.2015
| 01.01.2015-30.06.2015 in T€ |
Gezeichnetes Kapital | Kapitalrücklagen | Rücklage für ergebnisneutrale Veränderungen | Gewinnrücktagen | Kumulierte Konzernergebnisse |
Summe |
| Stand zum 01.01.2015 | 14.649 | 40.293 | -7.388 | 10.112 |
-17.511 | 40.154 |
| Rückkauf eigener Aktien | -17 | -218 | -236 | |||
| Differenzen aus fair value-Bewertung | -3.033 | -3.033 | ||||
| Differenzen aus Bewertung Aktienoptionsprogramm | 8 | 8 | ||||
| Dividendenzahlung | -8.781 |
-8.781 | ||||
| Konzernergebnis 1. Halbjahr | 1.810 | 1.810 | ||||
| Stand zum 30.06.2015 | 14.632 | 40.300 | -10.421 | 9.893 | -24.483 |
29.922 |
| 01.01.2015-30.06.2015 in T€ |
Anzahl Aktien in TStck. |
| Stand zum 01.01.2015 | 14.649 |
| Rückkauf eigener Aktien | -17 |
| Differenzen aus fair value-Bewertung | |
| Differenzen aus Bewertung Aktienoptionsprogramm | |
| Dividendenzahlung | |
| Konzernergebnis 1. Halbjahr | |
| Stand zum 30.06.2015 | 14.632 |
| 01.01.2014-30.06.2014 in T€ |
Gezeichnetes Kapital | Kapitalrücklagen | Rücklage für ergebnisneutrale Veränderungen | Gewinnrücklagen | Kumulierte Konzernergebnisse |
Summe |
| Stand zum 01.01.2014 | 14.676 | 40.278 | -1.319 | 6.122 | -20.159 | 39.597 |
| Rückkauf eigener Aktien | -15 | -66 | -80 | |||
| Differenzen aus fair value-Bewertung | -578 | -578 | ||||
| Dividendenzahlung | -7.331 | -7.331 | ||||
| Konzernergebnis 1. Halbjahr | 3.869 | 3.869 | ||||
| Stand zum 30.06.2014 | 14.661 | 40.278 | -1.897 | 6.056 | -23.620 | 35.478 |
| 01.01.2014-30.06.2014 in T€ |
Anzahl Aktien in TStck. |
| Stand zum 01.01.2014 | 14.676 |
| Rückkauf eigener Aktien | -15 |
| Differenzen aus fair value-Bewertung | |
| Dividendenzahlung | |
| Konzernergebnis 1. Halbjahr | |
| Stand zum 30.06.2014 | 14.661 |
VERKÜRZTER ANHANG
zum Konzern-Zwischenabschluss zum 30.06.2015 (IFRS)
Allgemeine Angaben
Der vorliegende ungeprüfte Halbjahres-Finanzbericht der Energiekontor-Gruppe, bestehend
aus der Energiekontor AG und ihren Tochtergesellschaften, für den Zeitraum vom 01.01.2015
bis 30.06.2015 wurde aus den auf IFRS umgestellten handelsrechtlichen Einzelabschlüssen
aller einbezogenen Unternehmen entwickelt und entspricht den Vorschriften des IAS
34. Er wurde nach § 315a HGB gemäß den Vorschriften der am Abschlussstichtag gültigen
und von der Europäischen Union anerkannten International Financial Reporting Standards
(IFRS) des International Accounting Standards Board (IASB), London, erstellt.
Die erstmalige Anwendung von nach dem letzten Abschlussstichtag zu beachtenden IFRS
hatte keine wesentliche Auswirkung auf die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage.
Die dem Konzernzwischenabschluss zu Grunde liegenden Einzelabschlüsse sind in Euro
aufgestellt bzw. mit dem amtlichen Kurs umgerechnet worden. Der Konzernabschluss der
Energiekontor-Gruppe wird auf die Energiekontor AG als Obergesellschaft aufgestellt.
Bilanzierung und Bewertung
Die Erläuterungen im Anhang zum Konzernabschluss auf den 31.12.2014 der Energiekontor-Gruppe,
insbesondere im Hinblick auf die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, gelten entsprechend.
Soweit sich aus der Anwendung dieser Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Auswirkungen
auf die Vergleichsdaten des Halbjahresabschluss des Vorjahres ergeben, so sind diese
Vergleichsdaten entsprechend angepasst.
Erläuterungen zur Kurzbilanz Konzern sowie zur verkürzten Gesamtergebnisrechnung Konzern
Zur Erläuterung der einzelnen Werte der Kurzbilanz Konzern sowie zur verkürzten Gesamtergebnisrechnung
Konzern wird auf die vorstehenden Ausführungen im verkürzten Konzernzwischenlagebericht
verwiesen, in denen die Entwicklung und Zusammensetzung der wichtigsten Positionen
der Vermögens- und Schuldwerte sowie der Erträge und Aufwendungen bereits ausführlich
erläutert sind.
Konsolidierungskreis
Der Konsolidierungskreis umfasst in der dargestellten Berichtsperiode folgende wesentliche
in- und ausländische Gesellschaften, die überwiegend im Rahmen der Vollkonsolidierung
einbezogen werden.
| Name, Sitz der Gesellschaft | Anteile |
| Energiekontor Windkraft GmbH & Co. WP NL KG, Bremerhaven | 51,32 % |
| Energiekontor Umwelt GmbH & Co. WP SIE X KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Portugal Márao GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Wind Power Improvement GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK Construction Ldt., Großbritannien | 100,00 % |
| Energiekontor UK Ltd., Großbritannien | 100,00 % |
| Energiekontor Portugal - Energia Eólica Lda., Lissabon, Portugal | 99,00 % |
| WPS Windkraft GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Portugal Trandeiras GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor EK GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windkraft GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ocean Wind AG, Bremen | 100,00 % |
| Energiekontor Umwelt GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Infrastruktur und Anlagen GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor WSB GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Umwelt GmbH & Co. WP GRE II KG, Bremerhaven | 96,20 % |
| Energiekontor Umwelt GmbH & Co. Ökologische Wohnimmobilien KG, Bremerhaven | 49,70 % |
| Energiekontor Umwelt GmbH & Co. WP DE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Umwelt GmbH & Co. WP SCHLO KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Umwelt GmbH & Co. WP BRI KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. WP MA KG, Bremerhaven | 88,52 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. WP BD KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Montemuro GmbH & Co. WP MONT KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. Tandem I KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. Tandem II KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Portugal Marao GmbH & Co. WP MA KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Penedo Ruivo GmbH & Co. WP PR KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. WP GEL KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Offshore Anlagen GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. WP BRIEST II KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. WP Nordergründe KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Montemuro GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Penedo Ruivo GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ocean Wind Verwaltungs GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Sobrado GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK FM GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Mafomedes GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Innovations GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzierungsdienste-Verwaltungs GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Borkum Riffgrund West GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Seewind GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Construtora da nova Energiekontor - Parquet Eólicos, Unipessoal Lda., Lissabon, Portugal | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzierungsdienste GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzierungsdienste II GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Offshore GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Management GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. WP 4 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. ÜWP HN KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. ÜWP OE-Osterende KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor III Energias Atternativas, Unipessoat Lda., Lissabon, Portugal | 100,00 % |
| Energiekontor Infrastruktur Solar GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK BU GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpark Nordergründe GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor OWP Nordergründe I GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Offshore Bau GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Nordergründe Treuhand GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Offshore Management GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK WI GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Guardao GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK HY GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpark BRW 1 GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpark BRW 2 GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK LI GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. WP 6 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpark Nordergründe 1 GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. WP KJ KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. WP 5 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. ÜWP HN II KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. ÜWP ENG KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. ÜWP 5 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. WP 20 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark UK GA GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. ÜWP GRE II KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpower GmbH & Co. ÜWP B KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK HY GmbH & Co. WP Hyndburn KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Anlagen GmbH & Co. Offshore KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Offshore Bau GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ökofonds GmbH & Co. WP Elni KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Eggersdorf GmbH & Co. WP EGG KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpark BRW 1 GmbH & Co. WP I KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Ocean Wind GmbH & Co. Projektentwicklungs KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor BRW Infrastruktur GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor BRW Standort GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windinvest GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windinvest GmbH & Co. ÜWP KRE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windinvest GmbH & Co. ÜWP LE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Lunestedt GmbH & Co. WP LUN KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Bramstedt GmbH & Co. WP BRA KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Appeln GmbH & Co. WP APP KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Flögeln Stüh GmbH & Co. WP FLÖ KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Odisheim GmbH & Co. WP ODI KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Beerfelde GmbH & Co. WP BF II KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windinvest GmbH & Co. ZWP BE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windinvest GmbH & Co. WP 13 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Rurich GmbH & Co. WP RU II KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Lunestedt GmbH & Co. WP HEE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbHG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. WP 2 KGG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windinvest GmbH & Co. ZWP Langendorf KGG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. WP 5 KG (UW Zülpich), Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. UW Uthlede-Süd KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. UW Lunestedt KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. ÜWP HW KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. ZWP HÖ KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Linnich-Körrenzig GmbH & Co. WP LIKÖ KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Luckow-Petershagen GmbH & Co. WP LUPE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Krempel GmbH & Co. RE WP KRE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Debstedt GmbH & Co. RE WP DE KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. WP 15 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Windpark Flögeln GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Solar GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Solar GmbH & Co. SP Berlin KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Solar GmbH & Co. SP Worms KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Solar GmbH & Co. SP Groß Behnitz KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windpark GmbH & Co. Giersleben KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Infrastrukturgemeinschaft Flögeln GbR (2), Bremerhaven | 50,00 % |
| Energiepark UK GA GmbH & Co. WP Gayton KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| WeserSolar UG (haftungsbeschränkt), Bremerhaven | 100,00 % |
| CuxlandSolar UG (haftungsbeschränkt), Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Guardao GmbH & Co. WP GU KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor UK WI GmbH & Co. Withernwick KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzanlagen GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. ÜWP KRE II KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Hürth WP HÜ 1 GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom ZWP PR GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windstrom GmbH & Co. ÜWP SCHWA KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH & Co. WP 1 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH & Co. WP 2 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm ÜWP ALU GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Kreuzau WP ST GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH & Co. WP 5 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm ÜWP SCHLU GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm ZWP THÜ GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Waldenrath WP HE GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark Breitendeich RE WP BD GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH & Co. WP 10 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark WP Bützfleth GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark WP Völkersen GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH & Co. WP 13 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH & Co. WP 14 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windfarm GmbH & Co. WP 15 KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzierungsdienste III GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark UK RO GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzanlagen II GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiepark UK RO WP Roseland GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzanlagen III GmbH & Co. KG, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Finanzierungsdienste IV GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Energiekontor Windregion GmbH, Bremerhaven | 100,00 % |
| Netzanschluß Stadorf GbR (1), Cuxhaven | 50,00 % |
| EER GbR (1), Worpswede | 28,60 % |
| Netzanschluss Mürow Oberdorf GbR (1), Bremerhaven | 30,20 % |
| Netzanschluss Badingen GbR (1), Bremerhaven | 37,29 % |
(1)
Konsolidierung "at equity"
(2)
Gemeinschaftsunternehmen (joint operation)
Segmentberichterstattung
Nachfolgend werden zu den einzelnen zuvor beschriebenen Segmenten die Angaben zu Segmentergebnis,
Segmentvermögen, Segmentschulden sowie zu den Segmentinvestitionen gemacht.
Die Segmentberichterstattung des Energiekontor Konzerns erfolgt nach den Vorschriften
des IFRS 8 "Geschäftssegmente", wonach der so genannte Management Approach angewendet
wird, nach dem die Segmentberichterstattung strukturell und inhaltlich an die den
internen Entscheidungsträgern regelmäßig vorgelegten Berichte angepasst wurde. Der
Management Approach soll die Adressaten der externen Rechnungslegung in die Lage versetzen,
das Unternehmen aus dem Blickwinkel der Unternehmensleitung, dem Vorstand ("chief
operating decision maker"), zu sehen.
Gemäß den Kriterien des IFRS 8 liegen drei Geschäftssegmente vor, und zwar die Segmente
"Projektierung und Verkauf (Wind, Solar)", "Stromerzeugung" sowie "Betriebsentwicklung,
Innovation und Sonstiges" Wie bereits im Jahresfinanzbericht 2014 dargelegt, entfällt
ab dem Jahr 2015 das Segment "Projektierung und Verkauf Offshore (Wind)" bzw. die
nur noch in äußerst geringem Umfang erwarteten Aktivitäten werden mit dem Segment
"Projektierung und Verkauf (Wind, Solar)" zusammengelegt.
Die Bewertung erfolgt in Übereinstimmung mit den Vorschriften zur externen Rechnungslegung.
Eine Überleitung der angegebenen Segmentinformationen auf die Werte im Konzernabschluss
ist daher nicht erforderlich.
Den Geschäftsbeziehungen zwischen den Gesellschaften des Konzerns liegen grundsätzlich
Preise zu Grunde, die auch mit Dritten vereinbart werden.
Das in nachfolgendem Segmentbericht aufgegliederte Segmentvermögen bzw. die Segmentverbindlichkeiten
leiten sich folgendermaßen vom Bruttovermögen bzw. den Bruttoverbindlichkeiten ab:
| in T€ | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
| Bruttovermögen laut Bilanz | 376.440 | 355.198 |
| Aktive latente und tatsächliche Steuerforderungen | -9.122 | -7.905 |
| Segmentvermögen | 367.318 | 347.294 |
| Bruttoschulden laut Bilanz | 346.518 | 315.044 |
| Neutralisiserung Cash Flow hedges Windparkfinanzierungen (Zins- und Zins / Währungsswaps) | -14.780 | -10.442 |
| Passive latente und tatsächliche Steuerverbindlichkeiten | -6.920 | -10.913 |
| Segmentverbindlichkeiten | 324.818 | 293.689 |
| Brutto-Reinvermögen laut Bilanz | 29.922 | 40.154 |
| Neutralisiserung Cash Flow hedges Windparkfinanzierungen (Zins- und Zins / Währungsswaps) | 14.780 | 10.442 |
| Latente und tatsächliche Steuern per Saldo | -2.202 | 3.009 |
| Segment-Reinvermögen | 42.500 | 53.604 |
Ergebnisrechnung nach Segmenten
| Projektierung und Verkauf (Wind, Solar) |
Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks |
Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges |
||||
| in T€ | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 |
| Umsatzerlöse | ||||||
| Umsätze | 1.031 | 29.211 | 27.782 | 24.540 | 1.377 | 1.167 |
| Umsätze mit anderen Segmenten | 0 | 0 | 104 | 104 | 970 | 679 |
| Umsatzerlöse gesamt | 1.031 | 29.211 | 27.886 | 24.644 | 2.346 | 1.846 |
| Bestandsveränderungen und andere aktivierte Eigenleistungen | 37.339 | 18.439 | -16 | 0 | 110 | 0 |
| Gesamtleistung | 38.370 | 47.650 | 27.870 | 24.644 | 2.456 | 1.846 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 1.080 | 425 | 455 | 221 | 0 | 0 |
| Betriebsleistung | 39.450 | 48.075 | 28.325 | 24.865 | 2.456 | 1.846 |
| Materialaufwand und Aufwand für bezogene Leistungen | -33.296 | -40.560 | 0 | 0 | -159 | 0 |
| Personalaufwand | -4.208 | -3.614 | -372 | -412 | -239 | -247 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | -4.240 | -2.242 | -6.772 | -5.855 | -673 | -350 |
| EBITDA | -2.294 | 1.660 | 21.181 | 18.598 | 1.384 | 1.249 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände | -21 | -40 | -7.971 | -7.066 | -4 | 0 |
| EBIT | -2.314 | 1.619 | 13.210 | 11.532 | 1.380 | 1.249 |
| Zinsen und ähnliche Erträge | 38 | 93 | 6 | 4 | 0 | 0 |
| Zinsen und ähnliche Aufwendungen | -3.219 | -3.091 | -6.628 | -6.032 | -12 | 0 |
| EBT | -5.496 | -1.379 | 6.588 | 5.504 | 1.368 | 1.249 |
| Gesamt vor Überleitung / Konsolidierung |
Überleitung | Energiekontor-Konzern | ||||
| in T€ | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 |
| Umsatzerlöse | ||||||
| Umsätze | 30.190 | 54.918 | 0 | 0 | 30.190 | 54.918 |
| Umsätze mit anderen Segmenten | 1.074 | 783 | -1.074 | -783 | 0 | 0 |
| Umsatzerlöse gesamt | 31.263 | 55.701 | -1.074 | -783 | 30.190 | 54.918 |
| Bestandsveränderungen und andere aktivierte Eigenleistungen | 37.433 | 18.439 | 0 | 0 | 37.433 | 18.439 |
| Gesamtleistung | 68.696 | 74.140 | -1.074 | -783 | 67.623 | 73.357 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 1.536 | 646 | 1.536 | 646 | ||
| Betriebsleistung | 70.232 | 74.786 | -1.074 | -783 | 69.158 | 74.003 |
| Materialaufwand und Aufwand für bezogene Leistungen | -33.455 | -40.560 | 0 | 0 | -33.455 | -40.560 |
| Personalaufwand | -4.820 | -4.273 | 0 | 0 | -4.820 | -4.273 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | -11.686 | -8.447 | 1.074 | 783 | -10.612 | -7.664 |
| EBITDA | 20.271 | 21.507 | 0 | 0 | 20.271 | 21.507 |
| Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände | -7.996 | -7.107 | 0 | 0 | -7.996 | -7.107 |
| EBIT | 12.275 | 14.400 | 0 | 0 | 12.275 | 14.400 |
| Zinsen und ähnliche Erträge | 44 | 97 | 0 | 0 | 44 | 97 |
| Zinsen und ähnliche Aufwendungen | -9.859 | -9.123 | 0 | 0 | -9.859 | -9.123 |
| EBT | 2.461 | 5.374 | 0 | 0 | 2.461 | 5.374 |
Vermögen nach Segmenten
| Projektierung und Verkauf (Wind, Solar) |
Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks |
Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges |
||||
| in T€ | 30.06.2015 | 31.12.2014 | 30.06.2015 | 31.12.2014 | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
| SEGMENTVERMÖGEN | ||||||
| Langfristiges Segmentvermögen | ||||||
| Sonstige immaterielle Vermögenswerte | 31 | 37 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Sachanlagen | 125 | 80 | 194.072 | 186.607 | 549 | 554 |
| Grundstücke | 0 | 0 | 743 | 738 | 549 | 554 |
| Technische Anlagen (Windparks) | 0 | 193.329 | 185.867 | 0 | 0 | |
| Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung | 125 | 80 | 0 | 2 | 0 | 0 |
| Beteiligungen | 71 | 71 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Langfristige Forderungen und finanzielle Vermögenswerte | 37 | 37 | 783 | 224 | 0 | 0 |
| Langfristiges Segmentvermögen gesamt | 264 | 224 | 194.855 | 186.831 | 549 | 554 |
| Kurzfristiges Segmentvermögen | ||||||
| Vorräte | 87.669 | 50.329 | 111 | 127 | 512 | 402 |
| Kurzfristige Forderungen und finanzielle Vermögenswerte | 3.457 | 14.168 | 10.039 | 12.906 | 325 | 120 |
| Wertpapiere | 10.227 | 7 | 32 | 32 | 0 | 0 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 27.707 | 56.374 | 30.429 | 23.845 | 1.142 | 1.375 |
| Kurzfristiges Segmentvermögen gesamt | 129.059 | 120.877 | 40.611 | 36.911 | 1.979 | 1.896 |
| Summe Segmentvermögen | 129.324 | 121.101 | 235.466 | 223.742 | 2.528 | 2.450 |
| Energiekontor-Konzern | ||
| in T€ | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
| SEGMENTVERMÖGEN | ||
| Langfristiges Segmentvermögen | ||
| Sonstige immaterielle Vermögenswerte | 31 | 37 |
| Sachanlagen | 194.747 | 187.241 |
| Grundstücke | 1.292 | 1.292 |
| Technische Anlagen (Windparks) | 193.329 | 185.867 |
| Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung | 125 | 82 |
| Beteiligungen | 71 | 71 |
| Langfristige Forderungen und finanzielle Vermögenswerte | 820 | 261 |
| Langfristiges Segmentvermögen gesamt | 195.669 | 187.609 |
| Kurzfristiges Segmentvermögen | ||
| Vorräte | 88.291 | 50.858 |
| Kurzfristige Forderungen und finanzielle Vermögenswerte | 13.821 | 27.193 |
| Wertpapiere | 10.259 | 39 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | 59.278 | 81.594 |
| Kurzfristiges Segmentvermögen gesamt | 171.649 | 159.685 |
| Summe Segmentvermögen | 367.318 | 347.294 |
Schulden und Reinvermögen nach Segmenten
| Projektierung und Verkauf (Wind, Solar) |
Stromerzeugung in konzerneigenen Windparks |
Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges |
||||
| in T€ | 30.06.2015 | 31.12.2014 | 30.06.2015 | 31.12.2014 | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
| SEGMENTSCHULDEN | ||||||
| Sonstige Rückstellungen | 0 | 0 | 12.396 | 11.033 | 0 | 0 |
| Finanzverbindlichkeiten | 50.189 | 43.234 | 199.089 | 194.827 | 623 | 633 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 0 | 0 | 2.891 | 2.943 | 0 | 0 |
| Langfristige Segmentschulden gesamt | 50.189 | 43.234 | 214.377 | 208.803 | 623 | 633 |
| Kurzfristige Segmentschulden | ||||||
| Sonstige Rückstellungen | 5.466 | 9.997 | 939 | 1.341 | 4 | 4 |
| Finanzverbindlichkeiten | 20.371 | 8.310 | 18.495 | 10.854 | 0 | 2 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 8.145 | 5.222 | 897 | 651 | 34 | 74 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 5.197 | 4.564 | 34 | 0 | 45 | 0 |
| Kurzfristige Segmentschulden gesamt | 39.179 | 28.093 | 20.366 | 12.845 | 84 | 80 |
| Summe Segmentschulden | 89.368 | 71.328 | 234.743 | 221.649 | 707 | 713 |
| Segmentreinvermögen | 39.955 | 49.774 | 724 | 2.093 | 1.821 | 1.737 |
| Energiekontor-Konzern | ||
| in T€ | 30.06.2015 | 31.12.2014 |
| SEGMENTSCHULDEN | ||
| Sonstige Rückstellungen | 12.396 | 11.033 |
| Finanzverbindlichkeiten | 249.902 | 238.695 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 2.891 | 2.943 |
| Langfristige Segmentschulden gesamt | 265.189 | 252.671 |
| Kurzfristige Segmentschulden | ||
| Sonstige Rückstellungen | 6.410 | 11.342 |
| Finanzverbindlichkeiten | 38.867 | 19.166 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | 9.076 | 5.947 |
| Sonstige Verbindlichkeiten | 5.277 | 4.564 |
| Kurzfristige Segmentschulden gesamt | 59.629 | 41.019 |
| Summe Segmentschulden | 324.818 | 293.690 |
| Segmentreinvermögen | 42.500 | 53.604 |
Investitionen nach Segmenten
| Projektierung und Verkauf (Wind, Solar) |
Stromerzeugung | Betriebsentwicklung, Innovation und Sonstiges |
||||
| in T€ | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 | 1. Hj. 2015 |
1. Hj. 2014 | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 |
| Segmentinvestitionen | 67 | 34 |
15.429 | 4.908 | 0 | 0 |
| Energiekontor-Konzern | ||
| in T€ | 1. Hj. 2015 | 1. Hj. 2014 |
| Segmentinvestitionen | 15.496 | 4.943 |
BILANZEID
Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen
der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im Konzernlagebericht der Geschäftsverlauf
einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind,
dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie
die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns
beschrieben sind.
Bremen, im August 2015 Der Vorstand
| Peter Szabo | Günter Eschen |
| Vorstandsvorsitzender | Vorstand |
IMPRESSUM
| Herausgeber | Konzept, Layout, Text und Satz |
| Energiekontor AG | IR-One AG & Co., Hamburg |
| Mary-Somerville-Straße 5 | www.ir-1.com |
| 28359 Bremen | |
| Telefon: +49 421 3304 - 0 | |
| Telefax: +49 421 3304 - 444 | |
| info@energiekontor.de | |
| www.energiekontor.de |
Hinweis zu Pro-forma-Kennzahlen (EBIT, EBITDA, Cashflow)
Die in diesem Bericht verwendeten Ergebnisgrößen EBIT und EBITDA sowie die Kennzahl
Cashflow sind Beispiele so genannter Pro-forma-Kennzahlen. Pro-forma-Kennzahlen sind
nicht Bestandteil der nationalen Rechnungslegungsvorschriften, des HGB oder der internationalen
Rechnungslegungsvorschriften nach den International Financial Reporting Standards
(IFRS). Da andere Unternehmen mangels Legaldefinitionen dieser Begriffe die von der
Energiekontor-Gruppe dargestellten Pro-forma-Kennzahlen möglicherweise nicht auf die
gleiche Weise berechnen, sind die Pro-forma-Angaben der Energiekontor-Gruppe nur eingeschränkt
mit so oder ähnlich benannten Angaben anderer Unternehmen vergleichbar. Die in diesem
Zwischenbericht genannten Proforma-Kennzahlen sollten daher nicht isoliert als Alternative
zum Betriebsergebnis, Jahresüberschuss, Konzernüberschuss oder sonstigen ausgewiesenen
Kenngrößen der Energiekontor-Gruppe betrachtet werden.
Disclaimer
Der vorliegende Bericht enthält zukunftsorientierte Aussagen. Dies sind Aussagen,
die keine historischen Tatsachen darstellen, einschließlich Aussagen über Erwartungen
und Ansichten des Managements der Energiekontor AG. Diese Aussagen beruhen auf gegenwärtigen
Plänen, Einschätzungen und Prognosen des Managements der Gesellschaft. Anleger sollten
sich nicht uneingeschränkt auf diese Aussagen verlassen. Zukunftsorientierte Aussagen
stehen im Kontext ihres Entstehungszeitpunkts und ihres Entstehungsumfelds. Die Gesellschaft
übernimmt keine Verpflichtung, die in diesem Bericht enthaltenen zukunftsorientierten
Aussagen aufgrund neuer Informationen oder zukünftiger Ereignisse zu aktualisieren.
Unberührt hiervon bleibt die Pflicht der Gesellschaft, ihren gesetzlichen Informations-
und Berichtspflichten nachzukommen. Zukunftsorientierte Aussagen beinhalten immer
Risiken und Ungewissheiten. Eine Vielzahl von Faktoren kann dazu führen, dass die
tatsächlich eingetretenen und in Zukunft eintretenden Ereignisse erheblich von den
im Bericht enthaltenen zukunftsorientierten Aussagen abweichen.
ENERGIEKONTOR AG
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