1. 합병법인의 기준주가 산정
주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준주가를 적용하되, 기준주가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다. 본 건 합병법인의 합병가액은 자산가치보다 기준주가에 할인율을 적용한 평가가액이 높기때문에 본 평가에서는 기준주가에 할인율을 적용한 평가가액을 합병가액으로 산정하였습니다.
가. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액(A) : 2,000원
나. 자산가치(B) : 1,818원
다. 합병가액(Max[A, B]) : 2,000원
(1) 합병법인의 기준주가 산정
합병법인의 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액은 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의일(2019년 09월 06일)과 합병계약을 체결한 날(2019년 09월 06일) 중 앞서는 날의 전일(2019년 09월 05일)을 기산일로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액(본건 합병에서는 6.72%[D1] % 할인한 가액)으로 산정하였습니다.
A. 1개월 가중평균주가(2019.08.06~09.05) : 2,138원
B. 1주일 가중평균 주가(2019.08.30~09.05) :2,145원
C. 최종일 주가(2019.09.05) : 2,150원
D. 산술평균주가([A+B+C]÷3) : 2,144원
E. 할인률 : (-)6.72%[D2]
F. 할증 후 산술평균주가(Dx[1+E]): 2,000원
(2) 합병법인의 자산가치 산정
합병법인의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 한국채택국제회계 기준에 의해 감사받은 재무제표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 다만, 합병법인의 발행주식총수 산정 시 합병법인이 발행한 전환사채는 전환 가능성이 없는 것으로 판단하여 고려하지 않았습니다. 본 합병은 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제176조의5 제3항의 규정에 의거 주권상장법인인 기업인수목적회사의 특례규정을 적용하는 합병으로 합병기일 이후 6개월 혹은 1년간 합병법인의 전환사채는 전환할 수 없습니다.
A. 직전사업연도말(2018년 12월 31일) 재무상태표상의 자본총계 : 8,797,198,002원
B. 차감항목 : -
C. 가산항목 : -
D. 분석기준일 현재 순자산가액(D=A-B+C) : 8,797,198,002원
E. 분석기준일 현재 발행주식수 : 4,840,000 주
F. 1주당 주식가액(F=D÷E) :1,818원
2. 피합병법인의 합병가액 산정
자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제2항 2호 나목 및 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제4조의 규정에 의거하여 주권비상장법인인 피합병법인의 합병가액은 본질가치(자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한가액)로 평가하였습니다
.
상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 않아가치를 산정하지 아니하였습니다.
A. 본질가치 [(a×1) + (b×1.5)]÷2.5] : 15,795원
a. 자산가치 : 5,035 원
b. 수익가치 : 22,969원
B. 상대가치: 해당사항 없음(유사회사 3사 미만)
C. 합병가액: 15,795원
[D1]위부평가보고서 완본보고 추가 기재
[D2]위부평가보고서 완본보고 추가 기재