가. 모집주식의 내용
| (단위: 원, 주) |
| 증권의 종류 | 증권수량 | 액면가액 | 모집(매출)&cr;가액 | 모집(매출)&cr;총액 | 모집(매출)&cr;방법 |
|---|---|---|---|---|---|
| 기명식 보통주 | 673,400 | 500 | 1,485 | 999,999,000 | 일반공모 |
| 주) | 상기 발행주식수 및 발행가액은 발행가액 확정에 따른 확정 발행주식수 및 확정&cr;발행가액임. |
&cr;나. 공모 주요일정
| 일 자 | 절 차 |
|---|---|
| 2021년 11월 15일 | 이사회 결의일 |
| 2021년 11월 17일 ~ 2021년 11월 18일 | 주식 청약일 |
| 2021년 11월 23일 | 주금 납입일 |
| 2021년 12월 06일 | 주권 상장 및 유통 예정일 |
| 주) 상기 일정은 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있으니, 유의하시기 바랍니다. |
모집방법 : 일반공모&cr;
| 모집대상 | 주수(주) | 비율(%) | 비 고 |
|---|---|---|---|
| 일 반 | 673,400 | 100% | - |
| 합 계 | 673,400 | 100% | - |
가. 공모방식&cr;&cr;금번 유상증자는 일반공모방식으로 진행되며, 공모청약결과 총 청약주식수가 총 모집주식수에 미달할 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 청약미달분은 미발행 처리합니다.&cr;
나. 일반공모의 근거 규정&cr;
| 근거가 되는 정관규정 |
|---|
|
제9조 (신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 「상법」제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 주권을 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 5. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 국내외 금융기관, 벤처금융 및 전문투자자, 법인투자자 에게 신주를 배정하는 경우 6. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 배정하는 경우 7. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술도입을 필요로 하는 국내외 합작 또는 제휴법인에게 신주를 발행하는 경우 8. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 「상법」제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 9. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 10. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의하여 증권예탁증권(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. |
가. 발행가액 산정방법&cr;
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)제1항에 의거하여, 청약일(2021년 11월 17일 ~ 2021년 11월 18일)전 제3거래일(2021년 11월 12일)부터 제5거래일(2021년 11월 10일)까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여, 15% 할인된 금액을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.)&cr;
[확정 발행가액 산정표]
| (단위: 원, 주) |
| 일 자 | 총 거래량 | 총 거래금액 |
|---|---|---|
| 2021-11-12 | 191,131 | 342,828,455 |
| 2021-11-11 | 115,093 | 196,670,710 |
| 2021-11-10 | 405,054 | 701,211,845 |
| 합 계 | 711,278 | 1,240,711,010 |
| 기준주가(가중산술평균주가) | 1,744.34 | |
| 할인율(%) | 15% | |
| 발행가액 (호가단위 미만 절상) | 1,485 | |
가. 모집 또는 매출조건&cr;
| (단위: 원, 주) |
| 구 분 | 내 용 | |
|---|---|---|
| 모집(매출) 주식의 수 | 673,400 | |
| 주당 모집(매출) 가액 | 1,485 | |
| 모집(매출) 총액 | 999,999,000 | |
| 청 약 단 위 |
100주 이상 1,000주 이하는 100주 단위, 1,000주 초과 5,000주 이하는 500주 단위, 5,000주 초과 10,000주 이하는 1,000주 단위, 10,000주 초과 50,000주 이하는 5,000주 단위, 50,000주 초과 100,000주 이하는 10,000주 단위&cr;100,000주 초과시에는 50,000주 단위로 한다. |
|
| 청약기일 | 개시일 | 2021년 11월 17일 |
| 종료일 | 2021년 11월 18일 | |
| 청약증거금 | 주당 모집가액의 100% | |
| 납 입 기 일 | 2021년 11월 23일 | |
| 배당기산일 | 2021년 01월 01일 | |
나. 공고의 일자 및 방법 &cr;
| 구 분 | 일 자 | 공고방법 |
|---|---|---|
| 청 약 공 고 | 2021년 11월 15일 | (주)코이즈&cr;(http://koyj.co.kr) |
| KB증권(주) 홈페이지&cr;(www.kbsec.com) | ||
| 배 정 공 고 | 2021년 11월 19일 | KB증권(주) 홈페이지&cr;(www.kbsec.com) |
다. 청약 방법&cr;&cr;1) 소정의 주식청약서 2부를 작성하고 기명날인한 후, 청약증거금과 함께 청약취급처에 청약합니다.&cr;2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 합니다.&cr;3) 청약자의 청약분에 대하여는 청약일(2021년 11월 17일 ~ 2021년 11월 18일) 오전 08시 00분부터 오후 04시00분까지 청약신청서가 접수된 것에 한하여 유효한 청약으로 간주하여 배정합니다.&cr;4) 주식청약서 및 소정의 서류, 청약증거금 납입, 실명확인이 모두 완료되어야만 청약이 완료된 것으로 인정합니다.&cr;5) 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약 증거금은 주금 납입일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.&cr;
라. 청약취급처&cr;
| 구 분 | 청약방법(택일) |
|---|---|
| 청약취급처 | 1. HTS, MTS 또는 인터넷 홈페이지(www.kbsec.com) 온라인 신청&cr;2. KB증권 본ㆍ지점 방문 신청 |
| 주금납입처 | IBK기업은행 충주지점 |
&cr; 마. 청약결과 배정방법&cr;
1) 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우 다음과 같이 배정합니다.&cr;&cr;가) 1단계 배정: 총청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다.
&cr;나) 2단계 배정: 1단계 배정 후 최종 잔여주식 에 대하여 최고청약자로부터 순차적으로 우선 배정하되 동순위 최고청약자가 최종잔여주식보다 많은 경우에는 “ 청약대행회사”가 합리적으로 판단하여 배정합니다.&cr;&cr;2) 총 청약주식수가 공모주식수를 초과하여 초과청약금이 발생한 경우 그 초과 청약증거금은 각 청약자의 환불계좌로 입금합니다.&cr;
3) 실권주 처리: 총 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식대로 배정하고, 청약 미달된 주식은 별도의 이사회결의 없이 미발행처리 합니다.
바. 주권 상장 및 유통개시에 관한 사항&cr;
| 구 분 | 내 용 |
|---|---|
| 주권 상장 및 유통개시예정일 | 2021년 12월 06일 |
※ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제313조 규정에 의한 신청을 한 경우, 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원의 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.&cr;
| ※ 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조제5항&cr;예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권 등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다. |
&cr;
사. 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항&cr;
1) 청약증거금은 납입일에 주금으로 대체하며, 청약일로부터 납입일까지의 이자는 지급하지 않습니다.&cr;2) 또한,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제137조제1항제3호의2에 따라 KB증권㈜와 청약증거금의 예치, 보관 및 투자자에 대한 반환 등에 관한 사항을 포함하는 청약대행계약(청약사무위탁계약)을 체결하였습니다. 이에 따라 해당 청약증거금에 대한 초과청약금 반환 전까지 초과청약금의 인출목적 외 인출을 제한하며, 초과청약금 환불일에 청약증거금 관리점에서 청약인에게 일괄 송금될 예정입니다. 배정주식을 초과한 청약증거금은 2021년 11월 23일에 반환할 예정입니다.&cr;3) 청약주식수가 모집주식수를 초과하여 미배정에 따라 반환해야 할 청약증거금이 발생할 경우 반환통지는 2021년 11월 19일 KB증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.&cr;4) 청약증거금 반환일: 2021년 11월 23일 &cr;
아. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항&cr;&cr;1) 본 유상증자는 소액공모로 증권신고서를 제출하지 않으며, 반드시 소액공모공시서류를열람하시기 바랍니다.&cr;2) 상세한 내용은 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)을 참조하시기 바랍니다.&cr;3) 본 소액공모공시서류상의 일정은 관계기관의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.&cr;4) 본 유상증자와 관련하여 이사회에서 정하지 아니한 사항은 대표이사에게 위임합니다.&cr;5) 상기 자금조달의 목적의 운영자금중 일부를 발행제비용으로 사용할 예정입니다.&cr;
&cr;- 해당사항 없습니다.&cr;
&cr;당사가 금번 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 당사 정관에 근거한 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.
&cr; 가. 1주당 액면금액&cr;
제6조(1주의 금액) 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다.
&cr; 나. 신주인수권에 관한 사항&cr;
| 정관 제9조&cr;(신주인수권) |
제9조(신주인수권) ① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. ② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우 2. 「상법」제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 4. 주권을 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 5. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 국내외 금융기관, 벤처금융 및 전문투자자, 법인투자자 에게 신주를 배정하는 경우 6. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 회사의 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대 또는 긴급한 자금조달을 위해 신주를 배정하는 경우 7. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 회사가 경영상 또는 기술도입을 필요로 하는 국내외 합작 또는 제휴법인에게 신주를 발행하는 경우 8. 발행하는 주식총수의 100분의 30 범위 내에서 「상법」제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 9. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 10. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의하여 증권예탁증권(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우 ③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. |
&cr; 다. 배당에 관한 사항&cr;
| 정관 제12조 | 제12조(신주의 동등배당) &cr;회사가 정한 배당기준일 전에 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 주식에 대하여는 동등 배당한다. |
| 정관 제50조 (이익배당) |
제50조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다. ② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. ③ 제1항의 배당은 이사회결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. ④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제48조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다. |
&cr; 라. 의결권에 관한 사항&cr;
| 정관 제25조 (의결권) | 제25조(의결권) &cr;주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. |
| 정관 제26조 (상호주에 대한 의결권 제한) |
제26조 (상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다. |
| 정관 제27조 (의결권의 불통일행사) |
제 27 조 (의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. ② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. |
| 정관 제28조 (의결권의 대리행사) |
제 28 조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. ② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. |
| 【투자자 유의사항】 |
|---|
| ◆ 금번 당사의 일반공모 유상증자(소액공모)에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 소액공모 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라,특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.&cr;&cr;◆ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여, 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자분들께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한판단에 의해야 합니다.&cr;&cr;◆ 만일 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 유상증자과정에서 취득하게 되는 당사 보통주의 경우, 시장가격이 하락하여 예상하였던 투자수익을 얻지 못할 수도 있습니다.&cr;&cr;◆ 본 소액공모공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. |
[사업 개요]
| [당사 및 종속회사의 사업부문별 현황] |
| 사업부문 | 회사명 | 주요생산 제품 |
|---|---|---|
| 광학필름 코팅 | 코이즈, 남경고일지광전유한공사 | LCD BLU용 광학필름 |
| 도광판 | 코이즈, 남경고일지광전유한공사 | LCD BLU용 도광판 |
| 금속가공, 자동차 부품 | (주)코이즈에이씨티 | 사출 자동차 부품 |
| 전자유기재료 | (주)코이즈첨단소재 | 반도체 및 OLED용 유기재료 |
&cr;당사는 총 3개의 종속회사 남경고일지광전유한공사, (주)코이즈에이씨티, (주)코이즈첨단소재를 보유하고 있습니다. 당사는 국내에서 광학필름 생산 및 판매를 주로 담당하고 있으며, 중국에 위치한 남경고일지광전유한공사는 도광판 생산 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. (주)코이즈에이씨티는 2018년 8월 설립을 완료하였으며, 자동차 부품의 사형주조 기술을 보유하고 있어 금속가공 및 자동차 부품 제조 사업을 영위하고 있습니다. (주)코이즈첨단소재는 2018년 9월 당사의 전자 유기재료(유기 화합물을 원료로 한 고분자 물질) 사업부로부터 분사되어 설립되었으며, 2차전지 양극재 소재와 반도체 및 OLED용 전자 유,무기 재료의 개발을 담당하고 있습니다.&cr;
| [당사 3개년 매출 추이] |
| (단위: 백만원,%) |
| 매출유형 | 제품구분 | 2021년 3분기 | 2020년 3분기 | 2020년 | 2019년 | 2018년 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | 매출액 | 비율 | ||
| 제품매출 | 광학코팅 | 10,952 | 94% | 24,412 | 91% | 32,058 | 96% | 29,382 | 91% | 12,850 | 75.51% |
| 조명 | 309 | 3% | 833 | 3% | 991 | 3% | - | - | - | - | |
| 도광판 | - | - | - | - | - | 1% | 1,798 | 6% | 2,942 | 17.29% | |
| 기타 | 36 | 0% | 233 | 1% | 223 | - | 94 | - | 170 | 1.00% | |
| 상품매출 | 236 | 2% | 1,295 | 5% | 59 | - | 0 | 0% | 1 | 0.01% | |
| 기타 매출 | 87 | 1% | 96 | 0% | 118 | - | 1,087 | 3% | 1,054 | 6.19% | |
| 별도 매출총계 | 11,620 | 100% | 26,868 | 100% | 33,459 | 100% | 32,361 | 100% | 17,017 | 100.00% | |
| 내부 매출제거 | 12,766 | 1,566 | 3,493 | 3,103 | 2,131 | ||||||
| 연결 매출총계 | 12,778 | 28,435 | 36,953 | 35,464 | 19,147 | ||||||
| * 상품매출 : 도광판 및 코팅 원재료 매출 | |||||||||||
| ** 기타매출 : 폐자원 매각 등 | |||||||||||
(자요: (주)코이즈 정기보고서)&cr;&cr;당사의 연결 매출 총계는 별도 매출 총계에서 당사의 종속회사 중 매출이 발생하고 있는 남경고일지광전유한공사와 (주)코이즈에이씨티의 내부 매출 제거 후 산정되는 매출을 더해 계산됩니다. 연결 매출 총계는 2018년 19 ,147백만원, 2019년 35,464백만원, 2020년 36,953백만원으로 지속적으로 증가하였으나, 2021년 3분기 기준 12,778 백만원으로 전년도 대비 약 -55% 감소하였으며, 그 이유는 당사의 매출 상당 부분을 차지하고 있는 광학필름 및 도광판의 매출이 감소하고 있기 때문입니다. 본 공시서류는 당사의 광학필름 및 도광판이 사용되는 LCD 디스플레이 및 디스플레이 전방 산업에 대한 사업위험을 포함하고 있사오니 투자자께서는 사업부문별 위험을 상세히 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.&cr;
[제품 소개]
| [LCD용 BLU(Back Light Unit) 구조] |
|
|
| (자료: LG디스플레이 홈페이지) |
LCD용 BLU(백라이트 유니트: Back Light Unit)는 자기 발광성이 없는 LCD Panel의 후면광원으로 사용되는 광학 시스템을 의미합니다. LCD용 BLU는 LCD 패널의 성능을 좌우하는 핵심 부품이며, 도광판, 프리즘 시트 등 다양한 부품의 최적화된 설계 및 배치가 필요하고, TV, 모니터, 노트북, 핸드폰, 자동차 내비게이션 등 다양한 LCD 디스플레이에 적용되는 기술 집약적 산업입니다.
당사가 생산하는 도광판 및 광학필름은 LCD BLU에 적용되는 핵심부품으로 광원에서 나오는 빛을 굴절 및 반사하여 빛의 방향을 전면으로 향하게 함으로써 빛 손실을 최소화하고 휘도(단위 면적당 밝기의 정도)를 향상시키는 역할을 합니다. 당사의 주요 광학필름 제품은 프리즘시트, 확산시트가 있으며, 도광판 및 광학필름의 각 시트별 기능은 아래 표와 같습니다.
| [도광판 및 광학필름 각 시트별 기능] |
| 종류 | 기능 |
|---|---|
| 도광판 | LCD BLU의 하단부에 위치하는 부품 중 하나로, 측면에 있는 광원(램프)의 빛을 전면으로 집광시켜 빛의 효율성을 극대화 시키는 역할 |
|
프리즘시트 |
확산시트를 지나며 휘도가 급격히 떨어지게 되는 빛을 프리즘을 통해 &cr;수직방향으로 집광시켜주어 BLU의 휘도를 향상시키는 기능의 필름 |
|
확산시트 |
광원으로부터 시작된 빛을 도광판 상단 LCD 전면에 고르게 &cr;전달하여 휘도를 상승시키고 도트를 은폐하는 역할 |
| 주1) 제품매출중 도광판은 2020년도 중부터 상품매출에 포함되었음.&cr;(자료: (주)코이즈 제공) |
&cr; 1. 사업위험&cr;
| 가. COVID-19 로 인한 경기 침체 및 불확실성에 따른 위험&cr;&cr;최근 COVID-19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다. 이에 IMF가 2021년 10월 발표한 World Economic Outlook에 따르면, 2021년 세계경제성장률 전망치는 2021년 07월 예상대비 0.1%p 하락한 5.9%를 예상하였으며, 2022년 세계경제 성장률 전망치는 4.9%를 전망하였습니다. 이는 변종 바이러스의 출현에 따른 코로나19 장기화 등에 대한 우려를 반영한 결과입니다. 2021년 하반기 이후부터는 경제 회복 모멘텀이 소폭 강화될 것으로 예상되지만, 여전히 COVID-19 이전 성장경로를 하회할 전망입니다. 국내의 경우, 한국은행이 2021년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준을 기록할 전망입니다. 국내 경기는 글로벌 경기개선 등에 힘입어 수출과 설비투자를 중심으로 회복세를 이어가겠으나, 민간소비 개선 지연으로 회복속도는 완만할 것으로 예상됩니다. 하지만 향후 COVID-19 전개 양상 및 백신 보급상황 등에 따라 성장경로의 불확실성이 높은 상황입니다. 상기와 같이 COVID-19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화 지속으로 인하여 당사의 제품에 대한 수요가 감소할 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. |
최근 COVID-19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다. COVID-19의 충격으로 인해 외출자제와 자택근무가 생활화되고 집단 감염에 대한 우려로 인해 생산설비 가동에 차질이 생기고 있으며 소비심리 위축으로 인한 수요 감소로 산업전반에 큰 타격이 예상됩니다. 세계 각국은 백신 확보와 COVID-19 확산 방지에 총력을 다하고 있습니다. 그러나 COVID-19는 여전히 종식되지 않았으며 델타변이 COVID-19가 확산되는 등 장기화될 가능성이 존재합니다. 이에 정책 당국은 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없는 지원을 하고 있습니다. 다만, COVID-19로 인한 경제활동 둔화가 장기화될 경우, 소비 위축 및 투자 이연 등에 따른 경기 침체 가능성이 높아질 수 있습니다.
| [IMF 주요국의 경제성장률 전망치] |
| (단위 : %) |
| 구분 | 2020 | 2021&cr;('21.07) | 2021&cr;('21.10) | 2022(E) |
|---|---|---|---|---|
| 세계 | -3.2 | 6.0 | 5.9 | 4.9 |
| 선진국 | -4.6 | 5.6 | 5.2 | 4.5 |
| 미국 | -3.5 | 7.0 | 6.0 | 5.2 |
| 유럽 | -6.5 | 4.6 | 5.0 | 4.3 |
| 일본 | -4.7 | 2.8 | 2.4 | 3.2 |
| 신흥국 | -2.1 | 6.3 | 6.4 | 5.1 |
| 중국 | 2.3 | 8.1 | 8.0 | 5.6 |
| 인도 | -7.3 | 9.5 | 9.5 | 8.5 |
| 한국 | -0.9 | 4.3 | 4.3 | 3.3 |
| 출처) IMF World Economic Outlook Update(2021.10) |
&cr;IMF가 2021년 10월 발표한 World Economic Outlook에 따르면, 2021년 세계경제성장률 전망치는 2021년 07월 예상대비 0.1%p 하락한 5.9%를 예상하였으며, 2022년 세계경제 성장률 전망치는 4.9%를 전망하였습니다. 이는 변종 바이러스의 출현에 따른 코로나19 장기화 등에 대한 우려를 반영한 결과입니다. 2021년 하반기 이후부터는 경제 회복 모멘텀이 소폭 강화될 것으로 예상되지만, 여전히 COVID-19 이전 성장경로를 하회할 전망입니다.&cr;&cr;2021년 10월 국가별 전망치를 살펴보면, 선진국의 2021년 경제성장률 전망은 2021년 07월 전망치 대비 0.4%p 감소한 5.2%, 신흥국의 2021년 경제성장률 전망은 2021년 07월 전망치 대비 0.1%p 증가한 6.4%로 조정되었습니다. 선진국 경제 전망의 경우 공급망 차질에 따른 미국 성장률 대폭 하락(2021년 07월 전망치 대비 1.0%p 감소한 6.0%), 독일 제조업 중간재 부족, 일본 코로나 확산 등으로 회복세가 둔화될 것으로 전망했습니다. 신흥개도국 경제 전망이 경우 중국의 긴축재정, 아세안 지역의 코로나 확산에도 불구하고 수요 회복에 따라 라틴ㆍ중동ㆍ중앙아시아ㆍ아프리카 등의 원자재 수출 증가로 소폭 상승할 것으로 전망했습니다.&cr;&cr;이처럼 세계 경제성장률은 백신 생산ㆍ보급 가속화, 추가 재정확대 및 백신 생산·배분 가속화를 위한 국제 공조 강화 등의 결과로 증가할 것으로 전망되나 여전히 팬데믹 전개로 인한 불확실성이 높은 상황입니다. 팬데믹 재확산, 금융여건 위축, 사회 불안 확대, 지정학적ㆍ무역 갈등 및 COVID-19에 따른 부정적 요인이 상존하고 있습니다. 한국은행이 현재 추정하는 국내 경제 성장률은 다음과 같습니다.&cr;&cr;
| [ 국내 경제 주요지표 추정치 ] |
| (단위: %) |
| 구분 | 2020년 | 2021년(E) | 2022년(E) | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 연간 | 상반기 | 하반기 | 연간 | 상반기 | 하반기 | 연간 | |
| GDP | -0.9 | 3.9 | 4.0 | 4.0 | 3.1 | 3.0 | 3.0 |
| 민간소비 | -5.0 | 2.4 | 3.3 | 2.8 | 3.3 | 3.6 | 3.4 |
| 설비투자 | 7.1 | 12.3 | 5.5 | 8.8 | 0.9 | 3.3 | 2.1 |
| 지식재산 생산물투자 | 4.0 | 4.3 | 4.5 | 4.4 | 4.1 | 3.5 | 3.8 |
| 건설투자 | -0.4 | -1.6 | 3.2 | 0.9 | 3.2 | 2.6 | 2.9 |
| 상품수출 | -0.5 | 14.4 | 4.1 | 8.9 | 2.5 | 3.0 | 2.7 |
| 상품수입 | -0.1 | 12.5 | 6.7 | 9.5 | 2.3 | 3.7 | 3.0 |
| 주1) 전년동기 대비 |
| (출처: 한국은행 경제전망보고서(2021.08)) |
&cr;한국은행이 2021년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2021년 4.0%, 2022년 3.0% 수준을 기록할 전망입니다. 국내 경기는 글로벌 경기개선 등에 힘입어 수출과 설비투자를 중심으로 회복세를 이어가겠으나, 민간소비 개선 지연으로 회복속도는 완만할 것으로 예상됩니다. 하지만 향후 COVID-19 전개 양상 및 백신 보급상황 등에 따라 성장경로의 불확실성이 높은 상황입니다.&cr;
| [국내 경제성장률 추이] |
| (단위 : %) |
| 구분 | 2022년(E) | 2021년(E) | 2020년 | 2019년 | 2018년 | 2017년 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 국내 경제성장률 | 3.0 | 4.0 | -1.0 | 2.0 | 2.9 | 3.2 |
| (출처: 한국은행 경제전망보고서(2021.08)) |
&cr;상기와 같이 COVID-19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화 지속으로 인하여 당사의 제품에 대한 수요가 감소할 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.&cr;&cr;
| 나. 대형 LCD 디스플레이 산업의 시장규모 감소 관련 위험&cr;&cr;당사는 대형 LCD 디스플레이에 사용되는 광학필름 제품을 제조 및 판매하고 있습니다. 한국디스플레이산업협회에 따르면 대형 LCD 디스플레이 시 장의 규모가 2021년부터 2025년까지 지속적으로 감소할 전망이며, 이는 대형 LCD 디스플레이의 전방 산업과 관련하여 TV 수요가 감소하고 있기 때문입니다. TV에서 볼 수 있는 영화 및 드라마는 스마트폰을 통해서도 볼 수 있으며, 유튜브 등 뉴미디어를 통한 다양한 유형의 동영상 콘텐츠가 스마트폰에 추가적으로 있어 화질과 크기 등의 차별화만으로는 모바일 콘텐츠에 익숙한 밀레니얼 세대의 수요를 끌어내기 어렵습니다. 이와 같은 TV 수요 감소에 따라 대형 L C D 디스플레이 시장의 규모가 축소될 전망이며, 이로 인해 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. |
| [세계 디스플레이 시장 규모 현황 및 전망] |
| (단위: 억 달러, %) |
| 구분 | 2025년(E) | 2024년(E) | 2023년(E) | 2022년(E) | 2021년(E) | 2020년 | 연평균 성장률 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 대형 LCD 디스플레이 | 835 | 843 | 843 | 889 | 1,004 | 680 | 4.19% |
| 비중 | 52.8% | 54.7% | 55.6% | 58.2% | 62.4% | 54.8% | - |
| 디스플레이 합계 | 1,581 | 1,542 | 1,517 | 1,527 | 1,609 | 1,241 | 4.96% |
| (자료: KDIA '세계 디스플레이 시장 및 전망' |
&cr;당사가 생산하고 있는 광학필름 제품은 국내 대기업에서 제조 공정을 거친 후 최종 수요처인 대기업 계열사로 향하여 대형 LCD 디스플레이에 사용됩니다. 이에 따라 당사가 영위하고 있는 광학필름 사업은 대형 LCD 디스플레이 시장에 직접적인 영향을 받게 됩니다. 한국디스플레이산업협회에 따르면 대형 LCD 디스플레이 시장의 규모가 2020년 680억원에서 2021년 1,004억 달러로 증가할 것으로 전망됩니다. 다만, 2021년 1,004억 달러에서 2025년 835억 달러까지 지속적으로 감소할 전망이며, 전체 디스플레이 시장에서 차지하는 비중도 62.4%에서 2025년 52.8%까지 감소할 전망입니다. 대형 LCD 디스플레이의 전방 산업과 관련해서 이와 같은 대형 LCD 디스플레이의 시장 규모 감소는 TV에 대한 수요 감소가 주요 원인으로 작용하고 있습니다.&cr;
| [세계 TV 수요량] |
| (단위: 만대) |
| 구분 | 2020년 | 2019년 | 2018년 | 2017년 | 2016년 | 2015년 | 2014년 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세계 TV 수요량 | 22,383 | 22,291 | 22,100 | 21,510 | 22,270 | 22,580 | 23,251 |
| (자료: IHS) |
&cr;세계 TV 수요량은 2014년 23,251만대를 기준으로 지속적으로 감소하여 2020년 22,383만대를 기록하였습니다. 이는 세계 경제 불확실성에 따른 전반적인 소비 심리의 위축 및 화질과 크기 등의 차별화만으로는 모바일 콘텐츠에 익숙한 밀레니얼 세대(1980년대 초반부터 2000년대 초반에 출생한 세대)의 수요를 끌어내기 어려우며 이에 따라 TV 이용 빈도가 감소하고 있기 때문입니다.&cr;
| [2020년 연령별 필수 매체] |
| (단위: %) |
| 구분 | 스마트폰 | TV | 기타 |
|---|---|---|---|
| 10대 | 96.2 | 0.6 | 3.2 |
| 20대 | 91.6 | 4.8 | 3.6 |
| 30대 | 86.2 | 8.0 | 5.8 |
| 40대 | 78.2 | 17.6 | 4.2 |
| 50대 | 60.3 | 37.6 | 2.1 |
| 60대 | 37.6 | 60.9 | 1.5 |
| 70세 이상 | 9.2 | 89.3 | 1.5 |
| (자료: 방송통신위원회(2020 방송매체 이용행태조사)) |
&cr;실제로 국내의 경우 방송통신위원회가 발표한 2020 방송매체 이용행태조사 결과에 따르면, 연령대가 낮아질수록 스마트폰, TV, PC/노트북, 신문, 라디오 등의 매체 중에서 스마트폰을 필수 매체라고 생각하는 비율이 커지고 있습니다. 반면, 연령대가 낮아질수록 TV를 필수 매체라고 생각하는 비율은 40대부터 크게 감소해 40대 기준 17.6%, 30대 기준 8.0%, 20대 기준 4.8%, 10대 기준 0.6%를 기록하고 있습니다.
| [매체 이용 빈도(주 5일 이상) 추이] |
| (단위: %) |
| 구분 | 2020년 | 2019년 | 2018년 | 2017년 | 2016년 |
|---|---|---|---|---|---|
| TV | 77.1 | 75.0 | 76.6 | 77.2 | 75.4 |
| 스마트폰 | 90.2 | 87.3 | 84.6 | 81.4 | 81.0 |
| PC/노트북 | 31.6 | 25.7 | 28.2 | 26.6 | 28.0 |
| 라디오 | 9.4 | 8.0 | 10.1 | 10.6 | 10.1 |
| 신문 | 2.4 | 3.1 | 4.2 | 5.2 | 6.6 |
| (자료: 방송통신위원회(2020 방송매체 이용행태조사)) |
&cr;매체 이용 빈도(주 5일 이상) 추이를 보면 TV를 주 5일 이상 이용하는 비율이 2016년 75.4%에서 2020년 77.1%로 감소한 반면, 스마트폰을 주 5일 이상 이용하는 비율은 2016년 81.0%에서 2020년 90.2%로 9.2%p 증가했습니다. &cr;&cr;이와 같은 결과는 TV에서 볼 수 있는 영화 및 드라마를 스마트폰을 통해서도 볼 수 있으며, 유튜브 등 뉴미디어를 통한 다양한 유형의 동영상 콘텐츠가 스마트폰에 추가적으로 있기 때문입니다. 또한 스마트폰은 어디서든 네트워크에 접속할 수 있다는 점과 다양한 소셜네트워크를 통한 친구들과의 소통, 게임 및 쇼핑 등 일상생활에 꼭 필요한 여러 기능을 갖추었기 때문입니다.&cr;&cr;당사가 생산하고 있는 광학필름 제품은 대형 LCD 디스플레이에 사용되기 때문에 대형 LCD 디스플레이 시장 상황에 직접적인 영향을 받게 됩니다. 한국디스플레이산업협회에 따르면 대형 LCD 디스플레이 시장의 규모가 2021년부터 2025년까지 지속적으로 감소할 전망이며, 이는 전방제품인 TV에 대한 수요가 감소하고 있기 때문입니다. TV에서 볼 수 있는 영화 및 드라마는 스마트폰을 통해서도 볼 수 있으며, 유튜브 등 뉴미디어를 통한 다양한 유형의 동영상 콘텐츠가 스마트폰에 추가적으로 있어 화질과 크기 등의 차별화만으로는 모바일 콘텐츠에 익숙한 밀레니얼 세대의 수요를 끌어내기 어렵습니다. 이와 같은 TV 수요 감소에 따라 대형 LCD 디스플레이 시장의 규모가 축소될 전망이므로 대형 LCD 디스플레이의 부품을 생산하는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.&cr;&cr;
| 다. 글로벌 LCD 공급 과잉 관련 위험 &cr;&cr;당사가 속한 LCD 패널 산업은 경쟁이 매우 치열한 업종이며 대만, 일본, 중국 등 패널 제조업체들의 생산 설비 증설에 영향을 받습니다. 특히 중국은 정부의 법인세 감면 및 보조금 지급 등의 지원을 받아 재무적 부담이 낮은 만큼 적극적으로 투자활동을 지속해 디스플레이 공급을 확대하고 있습니다. 이에 따라 LCD 패널의 과잉 공급 및 판매 단가 하락이 발생하고 있으며, 중국 기업들의 신규 증설이 단계적으로 예정되어 있어 수급 불균형은 상당 기간 해소되기 어려울 것으로 보여집니다. 이와 같은 LCD 패널의 과잉 공급에 따라 디스플레이 업체들의 경쟁 심화는 불가피하며, 당사의 매출처에 부담 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 LCD 패널 판매 단가 하락으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. |
| [국가별 LCD 시장 점유율] |
| (단위: %) |
| 구분 | 국가 | 2018년 | 2017년 | 2016년 | 2015년 | 2014년 | 2013년 | 2012년 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LCD&cr;전체 | 한국 | 29.5 | 32.9 | 36.9 | 38.9 | 38.0 | 38.7 | 44.7 |
| 대만 | 23.5 | 23.6 | 24.9 | 27.5 | 31.4 | 31.5 | 29.6 | |
| 일본 | 15.5 | 17.1 | 16.7 | 17.1 | 16.1 | 17.0 | 16.0 | |
| 중국 | 30.0 | 25.2 | 20.5 | 15.8 | 13.5 | 11.5 | 9.3 | |
| 기타 | 1.5 | 1.1 | 1.0 | 0.7 | 1.0 | 1.3 | 0.5 | |
| LCD&cr;대형 | 한국 | 38.4 | 41.8 | 45.9 | 47.8 | 47.1 | 47.8 | 52.8 |
| 대만 | 27.1 | 28.2 | 29.2 | 31.4 | 34.5 | 34.4 | 31.3 | |
| 일본 | 6.7 | 6.7 | 5.4 | 6.2 | 6.8 | 7.9 | 7.9 | |
| 중국 | 27.8 | 23.3 | 19.5 | 14.6 | 11.6 | 9.9 | 8.0 | |
| LCD&cr;중소형 | 한국 | 12.8 | 16.3 | 19.5 | 19.7 | 18.0 | 18.0 | 20.0 |
| 대만 | 16.6 | 14.9 | 16.6 | 19.3 | 24.6 | 24.9 | 24.1 | |
| 일본 | 32.4 | 36.8 | 38.6 | 40.6 | 36.5 | 37.8 | 40.6 | |
| 중국 | 34.0 | 28.9 | 22.3 | 18.2 | 17.6 | 15.1 | 13.2 | |
| 기타 | 4.3 | 3.1 | 3.1 | 2.2 | 3.3 | 4.3 | 2.1 |
| (자료: IHS) |
&cr;당사가 속한 LCD 패널 산업은 경쟁이 매우 치열한 업종이며, 경쟁업체인 대만, 일본, 중국 등 패널 제조업체들의 생산 설비 증설에 영향을 받습니다. 한국의 경우 2012년 LCD 전체 시장 점유율 44.7%를 기록했으나, 2015년 소폭 상승한 시기를 제외하면 지속적으로 하락하여 2018년 기준 점유율 29.5%를 기록했습니다. 반면, 중국은 가격 경쟁력을 토대로 한 잠재적인 최대 공급자로 대형 및 중소형 LCD 시장에서 2012년에 비해 2018년에 각각 점유율이 19.8%p, 20.8%p 증가하여 27.8%, 34.0%를 기록했습니다. 전체 LCD 시장에서는 2012년 기준 9.3%의 점유율을 차지하다가 2018년까지 지속적으로 증가하여 30.0%의 비중을 차지했습니다. 이에 따라 2017년까지 LCD 전체 시장에서 한국이 가장 높은 점유율을 차지하다가 2018년부터 중국이 가장 높은 점유율을 차지하게 됐습니다.&cr;&cr;
| [국가별 중대형 LCD 생산능력(면적기준) 비중 추이 및 전망] |
| (단위: %) |
|
|
| (자료: IHS) |
이와 같이 디스플레이 패널 산업에서 중국은 중요한 변수가 되고 있습니다. 중국 정부는 2003년 '바이 차이나' 법안 발의 이후, 자국산 제품 구매 촉진 및 외국기업 진입을 억제하고 있으며, 디스플레이 패널 제조 업체에 대하여 법인세 감면 및 보조금 지급 등을 지원하고 있습니다. 2010년대 초반부터는 LCD 산업 육성책을 본격적으로 시행하며 디스플레이 업체가 신규 Fab(생산 설비) 건설 시 직접적인 실물과 금융 지원을 했습니다. 또한 대다수 디스플레이 업체들이 Fab 운용 시 직접적인 지원금 외에 추가적인 혜택으로 전력과 수도 비용 감면, 각종 세제 혜택 등을 받았습니다. 이처럼 대다수 중국 업체가 정부의 지원을 통해 재무적 부담이 낮은만큼 적극적으로 투자활동을 지속하기에 유리한 상황입니다. 이에 따라 일본, 대만, 한국의 중대형 LCD 생산능력 비중은 감소하는 추세인 반면, 중국은 2009년부터 지속적으로 증가해 2019년에는 39%, 2020년에는 44%의 비중을 차지해 가장 높은 생산능력을 차지할 국가가 되었습니다.&cr;
세계 중대형 LCD 패널 시장에서의 수급은 2016년 하반기부터 2017년까지 공급초과율이 다소 낮게 나타나며 전체적으로는 수급이 안정적이었지만, 2018년에 중국 패널기업들의 설비 가동이 본격화되기 시작하면서 과잉 공급으로 전환되었습니다. 중국 기업들의 초대형 패널에 대한 신규 증설 투자가 계속되고 단계적으로 가동이 예정되어 있어 중국발 과잉 공급에 따른 수급 불균형은 상당기간 해소되기 어려울 것으로 예상됩니다. 따라서 세계 중대형 LCD 시장은 2019년에 이어 2020년에도 상당한 수준의 과잉 공급이 지속되어 공급초과율이 10%를 넘어선 수준을 유지하였습니다.
&cr;이처럼 당사가 속한 LCD 패널 산업은 경쟁이 매우 치열한 업종이며, 대다수 중국 업체가 정부의 지원을 받아 재무적 부담이 낮은 만큼 적극적으로 투자활동을 지속해 디스플레이 공급을 확대하고 있습니다. 이에 따라 한국의 LCD 전체 시장 점유율은 감소 추세를 보이고 있으며, 중국은 크게 상승하고 있습니다. 또한 세계 중대형 LCD 패널 공급초과율이 높게 나타나고 있어 경쟁 심화는 불가피하며, 공급 물량 증가에 따라 판가 하락이 발생하고 있습니다. 중국 및 타 국가들의 생산설비 확장은 당사의 매출처에 부담 요인으로 작용할 수 있으며, LCD 패널 판매 단가 하락으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.&cr;
| 라. OLED 디스플레이 산업 성장 관련 위험&cr;&cr;OLED는 LCD 대비 화면이 밝고 명암비가 우수하며, 간소화된 구조로 인하여 얇은 두께와 무게로 제품 시현이 가능해 많은 디스플레이 업체들이 OLED에 대해 폭넓게 연구하며 상용화 시키고 있는 상황입니다. 이에 따라 OLED 기술 발전 및 판매 단가 하락이 이루어져 LCD 디스플레이 시장 규모 축소가 가속화 될 수 있습니다. 또한, 당사는 OLED 시장 성장에 맞추어 전자유기재료 사업부를 분사해 (주)코이즈첨단소재를 2018년 09월 12일 설립하였습니다. 당사가 100.0% 지분을 보유하고 있는 (주)코이즈첨단소재를 통해 당사 및 당사의 종속회사는 OLED 시장 성장에 맞추어 OLED 핵심 부품인 호스트와 도판트 개발을 진행하고 있습니다. 하지만 당사 및 당사의 종속회사는 현재 상용화된 수준의 개발 여력을 보유하고 있지 아니하며, 주요 연구원의 유출 등으로 인해 OLED 필름 개발 과정에 문제가 생겨 상용화 기술을 개발하지 못할 수 있습니다. 또한 개발 진행 과정에서 많은 시간이 소요되어 OLED 디스플레이 시장 성장에 대응하지 못할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
&cr;
| [LCD와 OLED 구조] |
|
|
| (자료: KIET 산업연구원 산업기초분석) |
디스플레이 패널의 대표적인 두 가지 유형은 LCD와 OLED 입니다. OLED(Organic Light Emitting Diode; 유기발광다이오드) 디스플레이는 자체발광이 가능한 형광성 유기 화합물을 넣어 만든 제품으로, LCD 대비 매우 단순한 구조로 구성되어 있습니다. 즉, OLED는 LCD의 '빛을 내고 밝기를 조절하여 색을 입혀서 원하는 화면을 보여주는' 과정을 모두 생략하고 빨간색, 초록색, 파란색의 빛을 내는 OLED 소자 만으로 빛을 내고 전류량으로 밝기 조절이 가능합니다. OLED 디스플레이는 픽셀 하나하나가 자체발광하기 때문에 LCD 대비 화면이 밝고, 명암비가 우수하며, 빠른 응답속도 및 넓은 시야각이 장점입니다. 또한, 간소화된 구조로 인하여 LCD 대비 현저히 얇은 두께와 무게로 제품 시현이 가능합니다. 이와 같이 OLED는 LCD 대비 많은 장점을 가지고 있으나, 당사가 생산하는 광학필름은 OLED에는 사용되지 않기 때문에 OLED 디스플레이 산업이 성장함에 따라 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.&cr;
| [디스플레이 산업 세계 시장 규모] |
| (단위: 백만달러, %) |
| 구분 | 2018년 | 2017년 | 2016년 | 2015년 | 2014년 | 연평균 증가율 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LCD | 905 | 1,015 | 887 | 1,006 | 1,089 | -4.5% |
| OLED | 232 | 220 | 155 | 124 | 90 | 26.7% |
| LCD 비중 | 79.0% | 81.7% | 84.6% | 97.1% | 91.1% | - |
| OLED 비중 | 20.3% | 17.7% | 14.8% | 12.0% | 7.5% | - |
| 합계(기타포함) | 1,145 | 1,243 | 1,049 | 1,036 | 1,196 | -1.1% |
| (자료: IHS 및 디스플레이산업협회) |
&cr;OLED는 향후 디스플레이 산업의 차세대 기술로 부각될 가능성이 높아 한국, 중국, 일본 등의 패널 업체들이 OLED에 대해 폭넓게 연구하며 상용화 시키고 있는 상황입니다. 이에 따라 LCD 시장의 규모가 2014년부터 2018년까지 연평균 4.5% 감소한 반면, OLED의 규모는 26.7% 증가했습니다. 디스플레이 내 비중을 살펴보면 OLED의 비중은 2014년 7.5%에 불과했지만, 2017년에는 17.7%로 상승하여 LCD 시장을 대체하기 시작했고 2018년에는 OLED의 비중이 20.3%를 기록하였습니다.
| [중국 업체 중소형 OLED 생산능력 현황 및 전망] |
| (단위: 1,000장/월) |
| 업체 | 공장 | 세대 | 2020년 4분기 | 2019년 4분기 | 2018년 4분기 | 2017년 4분기 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BOE | 청구 B7 | 6G | 48 | 48 | 36 | 2 |
| 멘양 B11 | 6G | 48 | 27 | - | - | |
| EDO | 상하이1 | 4G | 22.5 | 22.5 | 22.5 | 18 |
| 상하이2 | 6G | 30 | 16 | - | - | |
| GVO(Visionox) | 쿤샨 | 5.5G | 15 | 15 | 15 | 9 |
| 구안 | 6G | 30 | 15 | - | - | |
| Tianma | 상하이 | 5.5G | 8 | 8 | 8 | 8 |
| 우한 | 6G | 30 | 30 | 25 | 10 | |
| Truly | 후이조우 | 4G | 15 | 15 | 15 | 15 |
| Royole | 선전 | 5.5G | 15 | 13 | 1 | - |
| CSOT | 우한 T4 | 6G | 30 | 6 | - | - |
| 6세대 전환 기준 합계 | 252 | 176 | 87 | 32 | ||
| (자료: IHS, 업계 자료 종합) |
&cr;OLED는 기술적으로 LCD 대비 대형화가 어려워 LCD TV에 비해 OLED TV는 가격이 높게 형성되어 있습니다. LG전자에서 65인치 기준 OLED TV는 고급형이 570만원대, 보급형은 470만원대로 가격이 형성되어 있는 반면, 동일 크기의 LCD TV는 대부분 200만원 이내로 가격이 형성되어 있습니다. 삼성전자 또한 LCD TV의 경우 시리즈8 제품군이 200만원대 초반, 시리즈7 제품군은 100만원대 초반에 판매되고 있습니다. 이와 같은 기술적 요인으로 인해 대형 OLED 디스플레이는 높은 가격이 형성되어 판매량이 많지 않아 대형보다는 중소형 디스플레이에 OLED 투자 및 생산이 먼저 이루어지고 있습니다. 중국의 디스플레이 업체 BOE, EDO, GVO 등의 중소형 OLED 증설 계획에 따르면 6세대 전환 기준 총 생산 능력이 2017년 4분기 대비 2020년 4분기에 7.9배 증가한 모습을 볼 수 있습니다. 이와 같은 중국의 적극적인 OLED 투자로 인해 OLED 기술 발전 및 판매 단가 하락이 이루어져, 향후 LCD 디스플레이 시장 규모 축소가 가속화 될 수 있습니다.&cr;&cr;OLED 시장 성장에 맞추어 2018년 9월 당사는 전자 유기재료 사업부를 (주)코이즈첨단소재로 분사해 설립하였으며, OLED 청색(Blue) 형광 호스트와 도판트(Dopant)를 개발 중입니다. 청색 형광 호스트는 청색 고유의 색으로 빛을 내는 역할을 하며, 도판트는 호스트에 섞어 수명과 효율을 높이는 역할을 하는 OLED의 핵심 부품입니다. 하지만 당사의 호스트와 도판트에 대한 연구 개발은 현재 진행 중인 상황이며, 아직까지 상용화된 기술개발 내역은 보유하고 있지 아니합니다. 또한, 향후 제품을 개발하여 수요처를 확보하여도 양산 과정 평가 및 공정 확보 과정을 거쳐야 합니다. 이에 따라 당사의 OLED 제품 연구 과정에 문제가 생겨 상용화 기술을 개발하지 못하거나, 개발에 많은 시간이 소요되어 OLED 디스플레이 시장 성장에 대응하지 못할 위험이 존재합니다.&cr;&cr;OLED는 LCD 대비 밝은 화면 및 우수한 명암비 등 많은 장점을 가지고 있어 디스플레이 시장에서 그 규모가 커지고 있습니다. 이에 따라 한국, 중국, 일본 등의 패널 업체들이 OLED에 대해 폭넓게 연구하며 상용화 시키고 있어 OLED 기술 발전 및 판매 단가 하락이 이루어져, LCD 디스플레이 시장 규모 축소가 가속화 될 수 있습니다. 이 경우, 대형 LCD 디스플레이에 사용되는 광학필름을 생산하는 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 또한, 당사는 OLED 시장 성장에 맞추어 전자유기재료 사업부를 분사해 (주)코이즈첨단소재를 2018년 09월 12일 설립하였습니다. 당사가 100.0% 지분을 보유하고 있는 (주)코이즈첨단소재를 통해 당사 및 당사의 종속회사는 OLED 시장 성장에 맞추어 OLED 핵심 부품인 호스트와 도판트 개발을 진행하고 있습니다. 하지만 당사 및 당사의 종속회사는 현재 상용화된 수준의 개발 여력을 보유하고 있지 아니하며, 주요 연구원의 유출 등으로 인해 OLED 필름 개발 과정에 문제가 생겨 상용화 기술을 개발하지 못할 수 있습니다. 또한 개발 진행 과정에서 많은 시간이 소요되어 OLED 디스플레이 시장 성장에 대응하지 못할 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr;
|
마. 원재료 가격 변동 관련 위험&cr;&cr; 당사 주요 사업부문의 원재료는 PET필름, PC, PMMA 등의 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. 유가는 미중 무역 협상에서 긍정적인 결과가 나타날 것이라는 기대감과 OPEC의 감산 기대감이 높아지면서 2019년 초부터 상승 하는 모습을 보였으며, 향후에도 상승할 전망입니다. 석유화학 업체의 원재료인 납사 평균 가격은 유가와 비슷한 양상을 보이며 2019년 유가 상승과 함께 가격이 올라가는 모습을 보였으나, 석유화학 업체는 제품 수요 부진으로 인해 판매 단가 전가에 실패 하였습니다. 향후 C OVID-19 확산세가 수그러들고 백신 및 치료제가 보급되어 경기의 완만한 회복세가 지속되면 석유화학 제품 수요가 증가해 석유화학 업체가 판매 단가를 상승시킬 가능성 이 큽니다. 이와 같은 유가 상승 및 석유화학 업체의 판매 단가 상승에 따라 당사의 원재료 매입 가격이 상승해 수익성에 부정적인 영향 이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
| [사업부문별 원재료 및 용도] |
| 사업부문 | 구체적 용도 | 품목 | 주요 매입처 |
|---|---|---|---|
| 광학필름 | 제품 원단 | PET필름 | 도레이첨단소재(주) |
| 특성 구현 | 코팅액 | 씨씨텍 | |
| 도광판 | 압출판 | PMMA | (주)신한기연 |
| 압출판 | PC | (주)아이컴포넌트 |
| (자료: (주)코이즈 제공) |
&cr;당사 광학필름 사업 부문의 주요 원재료는 제품 원단으로 사용되는 PET필름이며, 이는 석유화학 제품인 TPA(테레프탈산)와 EG(에틸렌글리콜)의 중축합을 통해 생산된 PET Resin(수지)을 통해 만들어집니다. 도광판 사업 부문의 원재료는 PC(폴리카보네이트) 및 PMMA(폴리메틸 메타크릴레이트)로 당사 주요 사업부문의 원재료는 PET필름, PC, PMMA 등의 석유화학 제품입니다. 이에 따라 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다.&cr;
| [유가 추이] |
| (단위: $/bbl) |
|
|
| (자료: 오피넷) |
&cr;유가는 2018년 1월 중동 정치 상황에 대한 불안과 OPEC 및 러시아의 감산 합의에 따른 원유재고 감소 등으로 브렌트유 기준 배럴당 70달러를 넘어서 2014년 12월 이후 3년여 만에 최고 수준을 보였습니다. 2018년 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC 내 원유 생산국 3위인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세가 지속되어 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 유가가 급등하였습니다. 그러나 이후 주요 산유국들의 원유 생산량이 증가하였으며, 미국과 중국의 무역분쟁으로 인한 경기 둔화와 원유 수요 감소에 대한 우려 등으로 유가는 하락세로 돌아선 뒤, 2018년 연말까지 하락했습니다. 2019년 들어 미중 무역 협상에서 긍정적인 결과가 나타날 것이라는 기대감과 OPEC의 감산 기대감이 높아지면서 유가가 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만, 2020년 COVID-19의 확산으로 인한 셧다운으로 인해 전세계의 경제 및 소비심리가 위축됐습니다. 이에 따라, 각국의 원유 수입 감소, 운송 연료 수요 급감 현상이 나타나 산업활동 침체로 이어지며 국제유가는 급락했습니다. 2021년에 들어와서는 산유국들의 감산과 백신보급으로 인한 경기 회복에 대한 기대감으로 국제유가는 다시 상승하는 추세를 보이고 있습니다.&cr;
당사 주요 사업부문의 원재료는 PET필름, PC, PMMA 등의 석유화학 제품으로 당사의 원재료 가격은 유가 및 석유화학 업체에 많은 영향을 받습니다. 유가는 미중 무역 협상에서 긍정적인 결과가 나타날 것이라는 기대감과 OPEC의 감산 기대감이 높아지면서 2019년 초부터 상승하는 모습을 보였으며, 향후에도 상승할 전망입니다. 석유화학 업체의 원재료인 납사 평균 가격은 유가와 비슷한 양상을 보이며 2019년 유가 상승과 함께 가격이 올라가는 모습을 보였으나, 석유화학 업체는 제품 수요 부진으로 인해 판매 단가 전가에 실패하였습니다. 향후 COVID-19 확산세가 수그러들고 백신 및 치료제가 보급되어 경기의 완만한 회복세가 지속되면 석유화학 제품 수요가 증가해 석유화학 업체가 판매 단가를 상승시킬 가능성이 큽니다. 이와 같은 유가 상승 및 석유화학 업체의 판매 단가 상승에 따라 당사의 원재료 매입 가격이 상승해 수익성에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr; 2. 회사위험&cr;
| 가. 수익성 관련 위험&cr;&cr;당사는 2017년 이전까지 프리즘필름, 보호필름 등의 단일 필름 제조를 주 사업으로 영위하였으나, 2017년부터 본격적으로 복합필름 관련 투자를 진행하면서, 이와 관련된 원재료의 투입량이 증가하였습니다. 하지만, 복 합필름의 수율은 개선되지 않아 당사의 원가율은 2017년 110.0%, 2018년 109.0%를 기록하며 원가율이 100.0%를 넘어서게 되면서 매출의 역마진 구조가 발생했습니다. 이후, 2019년부터 매출이 증가하면서 원가율은 2020년 기준 89.35%까지 감소했으나 , 2021년 3분기 기준 재차 120.18%로 상승하며 수익성이 악화되며 재차 역마진 구조를 보이고 있습니다. 당사의 영업이익은 2017년부터 2021년 3분기까지 지속적인 적자를 기록하였으며 당기순이익의 경우에도 동기간 지속적인 순손실을 기록하였습니다. 특히 2021년 3분기까지 -10,367백만원의 당기순손실을 기록했습니다. 당사의 영업이익 및 당기순이익의 적자 폭은 2019년, 2020년 개선된 바 있으나, 2021년 들어 다시 급격하게 악화되어 향후 전방산업의 시장 상황 및 당사의 시장 대응방안에 의하여 당사의 수익성 개선은 느리게 진행 될 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하시기에 앞서 이러한 점들에 대해 면밀히 검토하신 후 투자해주시기시 바랍니다. |
| [연결기준 수익성 지표] |
| (단위: 백만원, %) |
| 구분 | 2021년 3분기 | 2020년 3분기 | 2020년 | 2019년 | 2018년 | 2017년 | 2016년 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 12,778 | 28,435 | 36,953 | 35,646 | 19,147 | 26,390 | 31,441 |
| 매출원가 | 15,357 | 24,938 | 33,019 | 31,550 | 20,866 | 29,018 | 25,936 |
| 원가율 | 120.18% | 87.70% | 89.35% | 88.51% | 108.98% | 109.96% | 82.49% |
| 판관비 | 4,668 | 4,423 | 5,887 | 6,734 | 5,689 | 4,901 | 4,711 |
| 판관비율 | 36.53% | 15.55% | 15.93% | 18.89% | 29.71% | 18.57% | 14.98% |
| 영업이익 | -7,247 | -926 | -1,954 | -2,819 | -7,408 | -7,529 | 794 |
| 영업이익률 | -56.71% | -3.26% | -5.29% | -7.91% | -38.69% | -28.53% | 2.53% |
| 순이익 | -10,367 | -1,280 | 2,668 | -994 | -7,977 | -9,490 | 1,498 |
| 순이익률 | -81.13% | -4.50% | 7.22% | -2.79% | -41.66% | -35.96% | 4.76% |
| (자료: (주)코이즈 정기보고서) |
&cr; 2017년 이후 전방산업인 디스플레이 산업의 수요 감소와 광학필름 제품의 지속적인 판가 인하의 영향이 지속되었으며, 매출이 감소함에도 불구하고 원재료 가격하락이 이루어지지 않아 제품판가의 하락이 매입단가 하락의 영향을 상쇄하지 못하여 매출원가율이 상승하였습니다. 실제로 2016년 당사의 원가율은 82.49% 수준이었으나, 2018년 원가율은 108.98%를 기록하는 등 높은 수준의 원가율을 보였습니다. &cr;&cr;또한 당사는 2017년 이전까지 프리즘필름, 보호필름 등의 단일 필름 제조를 주 사업으로 영위하였으나, 2017년부터 본격적으로 복합필름 관련 투자를 진행하면서, 이와 관련된 원재료의 투입량이 증가하였습니다. 하지만, 복합필름의 수율은 개선되지 않아 당사의 원가율은 2017년 110.0%, 2018년 109.0%를 기록하며 원가율이 100.0%를 넘어서게 되면서 매출의 역마진 구조가 발생했습니다. 이후, 2019년부터 매출이 증가하면서 원가율은 2020년 기준 89.35%까지 감소했으나, 2021년 3분기 기준 재차 120.18%로 상승하며 수익성이 악화되며 재차 역마진 구조를 보이고 있습니다.&cr;&cr;당사의 영업이익은 2016년 794백만원을 기록하며 흑자를 겪은 후, 2017년 -7,529백만원, 2018년 -7,408백만원, 2019년 -2,819백만원, 2020년 -1,954백만원을 기록하는 등 지속적인 수익성 개선에 실패하고 있습니다. 2021년에 들어서는 3분기 기준 영업이익이 -7,247백만원을 기록하며 수익성이 더 악화되고 있습니다. 상기 수익성 지표를 살펴보면, 매출원가가 매출액을 상위하며 매출총이익이 발생하지 않고 있어, 영업이익의 개선은 이루어지지 못하는 상황에 있습니다. 판관비의 상세내역을 살펴보면 아래와 같습니다.&cr;
| [판매비와관리비 상세 내역] |
| (단위: 백만원, %) |
|
구분 |
2021년 3분기 | 2020년 3분기 | 2020년 | 2019년 | 2018년 | 2017년 | 2016년 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 판매비 및 관리비 | 4,668 | 4,423 | 5,887 | 6,734 | 5,689 | 4,901 | 4,711 |
| 급여 | 1,294 | 1,351 | 1,734 | 1,834 | 1,609 | 1,356 | 1,457 |
| 퇴직급여 | 360 | 296 | 397 | 318 | 459 | 324 | 281 |
| 복리후생비 | 148 | 144 | 195 | 165 | 172 | 143 | 148 |
| 수출제비용 | 64 | 89 | 119 | 139 | 144 | 123 | 176 |
| 경상개발비 | 1,347 | 992 | 1,374 | 1,382 | 1,407 | 803 | 965 |
| 지급수수료 | 277 | 318 | 415 | 408 | 508 | 283 | 239 |
| 운반비 | 43 | 74 | 99 | 157 | 67 | 82 | 98 |
| 대손상각비 | 80 | - | 0 | 0 | 4 | 232 | 0 |
| 감가상각비 | 129 | 185 | 249 | 392 | 442 | 391 | 433 |
| 무형자산상각비 | 59 | 52 | 70 | 147 | 159 | 198 | 198 |
| 차량임차료 | 11 | 10 | 17 | 13 | 88 | 72 | 37 |
| 여비교통비 | 25 | 24 | 34 | 58 | 92 | 92 | 124 |
| 보험료 | 76 | 70 | 97 | 95 | 72 | 68 | 79 |
| 접대비 | 18 | 26 | 30 | 36 | 43 | 45 | 47 |
| 세금과공과 | 105 | 90 | 106 | 140 | 140 | 162 | 0 |
| 클레임비 | 286 | 361 | 504 | 970 | 1 | 281 | 0 |
| 기타 | 343 | 339 | 446 | 480 | 282 | 244 | 430 |
(자료: (주)코이즈 정기보고서)&cr;&cr;2016년, 2017년, 2018년, 2019년, 2020년의 판관비는 각각 4,711백만원, 4,901백만원, 5,689백만원, 1,658백만원, 6,734백만원, 5,887백만원으로 매출액 대비 각각 14.98%, 18.57%, 29.71%, 18.89%, 15.93%에 달하는 비중을 차지하고 있습니다. 매출액 대비 판매관리비 비중은 2018년까지 매출액 감소로 인해 지속적으로 상승하였으나 2019년 매출액이 상승하면서 재차 감소하는 추세에 있습니다. 하지만, 2021년 3분기의 경우 매출액 감소로 인해 매출액 대비 판관비의 비중이 36.53%를 기록했습니다.&cr;&cr;상기 언급한 바와 같이 당사의 영업이익은 2017년부터 2021년 3분기까지 지속적인 적자를 기록하였으며 당기순이익의 경우에도 동기간 지속적인 순손실을 기록하였습니다. 특히 2021년 3분기 까지 -10,367백만원의 당기순손실을 기록했습니다. 당사의 영업이익 및 당기순이익의 적자 폭은 2019년, 2020년 개선된 바 있으나, 2021년 들어 다시 급격하게 악화되어 향후 전방산업의 시장 상황 및 당사의 시장 대응방안에 의하여 당사의 수익성 개선은 느리게 진행될 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하시기에 앞서 이러한 점들에 대해 면밀히 검토하신 후 투자해주시기시 바랍니다.&cr;&cr;
| 나. 재무안정성 관련 위험 &cr;&cr;당사의 재무안정성을 살펴보면, 부채비율의 경우 2018년 199.4%, 2019년 145.45%, 2020년 142.45%, 2021년 3분기 420.50%로 급격하게 악화되고 있습니다. 또한 당사의 유동비율은 2020년 151.68%에서 2021년 3분기 88.36%로 큰 폭의 하락이 발생했습니다. 부채비율이 증가하고 유동비율이 하락한 이유는 2 021년에 발생한 대규모의 당기순손실 때문입니다. 2021년 들어 당사의 재무구조 안정성이 급격하게 하락하였으며 금번 유상증자를 통해 재무구조가 소폭 개선될 것으로 보이나 금번 유상증자는 소액공모 증자로 재무구조 개선이 당초 의도한 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다. |
| 구 분 | 2021년 3분기 | 2020년 3분기 | 2020년 | 2019년 | 2018년 | 2017년 | 2016년 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 자산총계 | 28,008 | 40,459 | 40,470 | 41,097 | 46,448 | 45,676 | 54,924 | - |
| - 유동자산 | 9,436 | 17,613 | 18,189 | 17,916 | 14,887 | 17,076 | 23,652 | - |
| - 비유동자산 | 18,572 | 22,846 | 22,281 | 23,180 | 31,561 | 28,600 | 31,272 | - |
| 부채총계 | 22,627 | 21,930 | 23,778 | 27,908 | 30,935 | 23,136 | 25,121 | - |
| - 유동부채 | 10,679 | 16,445 | 12,000 | 16,549 | 27,275 | 21,153 | 20,648 | - |
| - 비유동부채 | 11,948 | 5,485 | 11,778 | 5,360 | 3,660 | 1,983 | 4,474 | - |
| 자본총계 | 5,381 | 18,528 | 16,692 | 19,188 | 15,513 | 22,540 | 29,803 | - |
| 유동비율 | 88.36% | 107.10% | 151.58% | 108.26% | 54.58% | 80.70% | 114.50% | 유동자산 ÷ 유동부채 |
| 부채비율 | 420.50% | 118.36% | 142.45% | 145.45% | 199.41% | 102.64% | 84.29% | 부채총계 ÷ 자본총계 |
(자료: (주)코이즈 정기보고서)&cr;&cr;회사의 재무안정성을 나타내는 부채비율은 2018년 199.4%, 2019년 145.45%, 2020년 142.45%를 기록하며 해마다 증가하고 있습니다. 2018년 부채비율이 전년대비 96.8%p 증가하게 된 주요 원인은 1) 2018년 05월 액면금액 5,000백만원 규모의 제 2회차 전환사채가 발행되어 유동부채가 증가하였고, 2) 디스플레이 산업 불황으로 인해 2018년 당기순손실 7,977백만원이 발생하면서 이로 인한 결손금 증가로 자본총계가 감소하였기 때문입니다. 또한 2021년 3분기에는 부채비율이 420.50%로 전년도말 대비 278.05%p 증가하며 재무안정성이 급격하게 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 주된 요인으로는 2021년 들어 3분기 기준 누적 -10,367백만원의 당기순손실이 발생하면서 이로 인한 결손금 증가로 자본총계가 큰 폭으로 감소하였기 때문입니다. 부채비율 420.50%를 기록하며 재무안정성에 심각한 위험이 있는 것으로 판단되며, 투자자들께서는 투자 판단시 당사의 재무안정성에 대해 충분히 파악하시길 바랍니다.&cr;&cr; 당사의 유동비율은 2016년 114.50% 수준에서 2018년 54.6%를 기록하며 급격하게 하락하였습니다. 2019년에는 108.26%를 기록하며 유동비율이 일부 개선되는 모습을 보였습니다. 유동비율이 2016년부터 2018년 말까지 지속적으로 악화된 이유는 사업악화로 인한 현금및현금성자산 축소, 수율 감소로 인한 생산량 하락 및 매출채권 감소, PET필름 원자재 매입대금 증가로 인한 매입채무 발생 등 때문입니다. 2019년에는 108.26%를 기록하며 유동비율이 일부 개선되는 모습을 보였으나 2021년 3분기 들어서는 유동비율이 88.36%로 다시 악화되었는데 이는 사업 악화로 인한 현금및현금성자산의 축소가 발생했기 때문입니다.&cr;&cr;결과적으로 당사의 재무안정성을 살펴보면, 부채비율의 경우 018년 199.4%, 2019년 145.45%, 2020년 142.45%, 2021년 3분기 420.50%로 급격하게 악화되고 있습니다. 또한 당사의 유동비율은 2020년 151.68%에서 2021년 3분기 88.36%로 큰 폭의 하락이 발생했습니다. 부채비율이 증가하고 유동비율이 하락한 이유는 2021년에 발생한 대규모의 당기순손실 때문입니다. 2021년 들어 당사의 재무구조 안정성이 급격하게 하락하였으며 금번 유상증자를 통해 재무구조가 소폭 개선될 것으로 보이나 금번 유상증자는 소액공모 증자로 재무구조 개선이 당초 의도한 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.&cr; &cr;
| 다. 현금흐름 및 활동성 관련 위험 &cr;&cr;당사의 영업현금흐름을 살펴보면, 비교적 견조한 매출수준을 보였던 2016년에는 영업활동현금흐름이 5,717백만원을 기록하였으나, 2017년부터 매출이 감소하면서 영업활동현금흐름은 1,032백만원을 기록하여 전년대비 4,685백만원 만큼 감소하였습니다. 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 하락하는 추세를 보였으며 2021년 3분기 들어서는 대규모의 당기순손실이 발생하면서 영업활동현금흐름이 -4,490백만원을 기록하였습니다. 시장 내에서의 점유율 확대 등 당사의 영업 환경이 변화되지 않을 경우, 해당 영업흐름의 유출은 지속될 수 있습니다. 디스플레이 사업악화에 따른 당기순손실이 지속되었고 이에 따라 재고자산의 증가, 매출채권의 감소 등으로 영업활동으로 인한 자산부채 변동에 의해 지속적인 현금유출이 발생하였습니다. 이에 따라 영업활동현금흐름은 음(-)의 현금흐름을 보이고 있으며 향후 지속적인 매출규모 감소로 인한 영업현금흐름 악화가 지속될 수 있습니다. 또한 재무구조 개선을 위한 부채 상환 재원 마련 등으로 인해 향후 현금흐름이 열위해질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. |
| [요약 연결현금흐름표] |
| (단위 : 백만원) |
| 구분 | 2021년 3분기 | 2020년 3분기 | 2020년 | 2019년 | 2018년 | 2017년 | 2016년 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 영업활동현금흐름 | -4,490 | 360 | 1,898 | -2,225 | -3,428 | 1,032 | 5,717 |
| 영업에서 창출된 현금흐름 | -4,140 | 638 | 2,235 | -1,602 | -2,644 | 1,424 | 6,642 |
| 법인세납부(환급) | -41 | 8 | 4 | -80 | -75 | 71 | -479 |
| 이자수취(영업) | 84 | 58 | 82 | 87 | 91 | 73 | 90 |
| 이자지급(영업) | -394 | -345 | -424 | -631 | -801 | -536 | -536 |
| 투자활동현금흐름 | -736 | -601 | -454 | 7,579 | -6,143 | -340 | 10 |
| 기타유동금융자산의 취득 | 0 | 745 | -100 | 0 | -1,362 | -300 | 0 |
| 기타유동금융자산의 처분 | 1 | -1,030 | 65 | 210 | 221 | 1 | 1 |
| 기타비유동금융자산의 취득 | -82 | -71 | -89 | -72 | -70 | -87 | -43 |
| 기타비유동금융자산의 처분 | 79 | 184 | 190 | 112 | 84 | 39 | 0 |
| 유형자산의 취득 | -671 | -141 | -156 | -2,288 | -5,765 | -939 | -5,097 |
| 유형자산의 처분 | 8 | 29 | 29 | 704 | 680 | 7 | 5,224 |
| 무형자산의 취득 | -71 | -318 | -394 | -2 | -11 | -2 | -95 |
| 무형자산의 처분 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19 |
| 기타비유동금융부채의 증가(감소) | -2 | 0 | 0 | 8,914 | 80 | 940 | 0 |
| 재무활동현금흐름 | -776 | -585 | 2,197 | -4,747 | 5,349 | 2,205 | -4,956 |
| 단기차입금의 증가 | 57 | 550 | 2,528 | 1,013 | 10,788 | 8,500 | 3,299 |
| 단기차입금의 상환 | -450 | -1,135 | -6,485 | -5,869 | -10,778 | -6,000 | -1,728 |
| 장기차입금의 증가 | 0 | 0 | 6,300 | 1,487 | 2,600 | 0 | 1,000 |
| 장기차입금의 상환 | -84 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -4,032 |
| 차입금의 상환 | 0 | 0 | 0 | -1,000 | -2,153 | -2,644 | -4,781 |
| 전환권/신주인수권 행사로 인한 현금유입 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,816 | 1,118 |
| 배당금지급 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -533 | 0 |
| 전환사채의 증가 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,939 | 0 | 0 |
| 전환사채의 감소 | 0 | 0 | 0 | -4,749 | 0 | 0 | 0 |
| 자기주식의 취득 | 0 | 0 | 0 | -1 | 0 | 0 | 0 |
| 주식의 발행 | 0 | 0 | 0 | 4,708 | 0 | 0 | 0 |
| 리스부채의 감소 | -298 | -141 | -112 | 0 | 0 | 0 | |
| 현금의기타유입(유출) | -4 | -225 | -47 | 67 | 166 | ||
| 현금및현금성자산의순증가(감소) | -5,944 | -827 | 3,541 | 582 | -4,159 | 2,455 | 729 |
| 기초현금및현금성자산 | 8,581 | 5,040 | 5,040 | 4,457 | 8,616 | 6,161 | 5,433 |
| 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 | 59 | -1 | -100 | -24 | 63 | -442 | -42 |
| 기말현금및현금성자산 | 2,637 | 4,212 | 8,581 | 5,040 | 4,457 | 8,616 | 6,161 |
(자료: (주)코이즈 정기보고서)&cr;&cr;최근 5개년간 당사의 영업현금흐름을 살펴보면, 비교적 견조한 매출수준을 보였던 2016년에는 영업활동현금흐름이 5,717백만원을 기록하였으나, 2017년부터 매출이 감소하면서 영업활동현금흐름은 1,032백만원을 기록하여 전년대비 4,685백만원 만큼 감소하였습니다. 이후 영업활동현금흐름은 지속적으로 하락하는 추세를 보였으며 2021년 3분기 들어서는 대규모의 당기순손실이 발생하면서 영업활동현금흐름이 -4,490백만원을 기록하였습니다. 시장 내에서의 점유율 확대 등 당사의 영업 환경이 변화되지 않을 경우, 해당 영업흐름의 유출은 지속될 수 있습니다. &cr;&cr;투자활동 현금흐름은 2016년 10백만원 유입이 있었으나, 2017년 340백만원, 2018년 6,143백만원 수준의 유출을 기록하였습니다. 투자활동으로 인한 현금흐름에 영향을 미치는 가장 주요한 요소는 유형자산(토지, 건물, 기계장치 등)의 취득 및 처분입니다. 당사는 2016년 서울특별시 송파구 문정동 소재 오피스텔을 매입하면서 건설중인자산에서 토지(취득원가 2,513백만원) 및 건물(취득원가 3,748백만원)으로 대체되어 유형자산의 취득이 발생하였고, 대체되는 과정에서 건설중인자산이 감소하여 유형자산의 처분이 발생하며 회계상 상계처리 되었습니다. 또한 2018년에는 종속회사인 코이즈에이씨티 관련 토지, 건물 및 기계장치 취득을 진행하면서 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하였습니다. 2021년 3분기에는 유형자산의 취득(-671백만원)과 기타비유동금융자산의 취득(-82백만원) 등으로 -738백만원 투자활동 현금흐름을 기록하였습니다.&cr;&cr;재무활동 현금흐름은 2016년에는 -4,956백만원을 기록하며 현금유출이 발생하였는데, 이는 신한은행 시설자금 차입금 2,183백만원, 우리은행 운영자금 차입금 4,000백만원 등에 대해여 차입금 상환을 진행하였기 때문입니다. 또한 당사는 2018년 2,600백만원, 2019년 1분기 832백만원을 장기차입금으로 조달 하였습니다. 2018년 2,600백만원은 중소기업은행으로부터 시설자금 용도로 조달하였으며, 종속회사 코이즈에이씨티의 토지 및 건물을 담보로 조달하였습니다. 2019년 1분기에 조달한 832백만원은 중소벤쳐기업진흥공단에서 500백만원, 중소기업은행에서 332백만원 조달하였으며 중소기업은행 332백만원에 대하여 종속회사 코이즈에이씨티 기계장치를 담보로 제공하였습니다. 2019년에도 -5,869백만원의 단기차입금을 상환하면서 음(-)의 재무활동현금름을 기록하였습니다. 2020년에도 단기차입금을 상환했으나 장기차입금의 증가로 인하여 양(+)의 재무활동현금흐름(2,197백만원)을 기록하였습니다.&cr;&cr;상기 언급한 바와 같이 당사는 디스플레이 사업악화에 따른 당기순손실이 지속되었고 이에 따라 재고자산의 증가, 매출채권의 감소 등으로 영업활동으로 인한 자산부채 변동에 의해 지속적인 현금유출이 발생하였습니다. 이에 따라 영업활동현금흐름은 음(-)의 현금흐름을 보이고 있으며 향후 지속적인 매출규모 감소로 인한 영업현금흐름 악화가 지속될 수 있습니다. 또한 재무구조 개선을 위한 부채 상환 재원 마련 등으로 인해 향후 현금흐름이 열위해질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.&cr; &cr;
| 라. 관 리종목 지정 및 상장폐지 위험&cr;&cr;국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 당사는 2020년 사업보고서 및 2021년 반기보고서 기준으로 관리종목 및 상장폐지 기준에 해당하는 사항이 없습니다. 하지만 2021년 3분기보고서 기준 당사의 자본잠식률은 약 30%로 당사의 사업성 악화 추세가 2021년 말까지 지속될 경우 관리종목 지정사유에 해당되어 관리종목이 될 위험이 존재합니다. 금번 유상증자를 통하여 자본금을 확충하여도 당사의 계획대로 유상증자가 진행되지 않거나, 유상증자가 진행되더라도 큰 폭의 법인세비용차감전순손실이 발생할 경우 코스닥시장 관리종목 및 상장폐지 사유를 기한 내 해소하지 못하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 투자자들께서는 당사가 상장유지 조건을 충족하지 못하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 특히 유의하시기 바랍니다. |
&cr; 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.&cr;&cr;당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 증권신고서 제출전일 기준 각 요건 별 검토내용은 다음과 같습니다.&cr;
| [코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건] |
|
구분 |
분류 |
요건 |
|---|---|---|
|
매출액 미달&cr;(별도) |
관리종목 |
최근년도 30억원 미만 (지주회사는 연결기준) * 기술성장기업, 이익미실현기업은 각각 상장후 5년간 미적용 |
|
상장폐지 |
2년 연속 [실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우 |
|
|
검토결과 |
2020년 별도 매출액 약 350억원으로 해당사항 없음 | |
|
법인세비용차감전계속사업손실&cr;(연결) |
관리종목 |
자기자본50%이상 (&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 (&최근연도계속사업손실) * 기술성장기업 상장후 3년간 미적용, 이익미실현 기업 상장후 5년 미적용 |
|
상장폐지 |
관리종목 지정후 자기자본50%이상(&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생 [실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우 |
|
|
검토결과 |
최근 3년간 손실률 2018년 51.43%, 2019년 5.45%, 2020년 17.07%로, 최근3사업연도 중 1사업연도에 한해 자기자본 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여 해당사항 없음 | |
|
장기&cr;영업손실&cr;(별도) |
관리종목 |
최근 4사업연도 영업손실(지주회사는 연결기준) 기술성장기업(기술성장기업부)은 미적용 |
|
상장폐지 |
[실질심사] 관리종목 지정 후 최근 사업연도 영업손실 |
|
|
검토결과 |
2020년 별도 영업이익 시현하여 해당사항 없음 | |
|
자본잠식 |
관리종목 |
(A)사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상 (B)사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만 (C)반기보고서 제출기한 경과후 10일내 반기검토(감사)보고서 미제출 or 검토(감사)의견 부적정·의견거절·범위제한한정 |
|
상장폐지 |
최근년말 완전자본잠식 A or C 후 사업연도(반기)말 자본잠식률 50% 이상 B or C 후 사업연도(반기)말 자기자본 10억원 미만 A or B or C 후 반기말 반기보고서 기한 경과후 10일내 미제출 or 감사의견 부적정·의견거절·범위제한한정 [실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 |
|
|
검토결과 |
2020년 및 2021년 반기 기준 자본잠식률 50%미만으로 해당사항 없음 | |
|
감사의견 |
관리종목 |
- |
|
상장폐지 |
감사보고서 부적정·의견거절·범위제한한정 |
|
|
검토결과 |
2020년 감사보고서 적정의견 | |
|
시가총액 |
관리종목 |
보통주시가총액 40억원미만 30일간 지속 |
|
상장폐지 |
관리종목 지정후 90일간 "연속10일 & 누적30일간 40억원 이상"의 조건을 미충족 |
|
|
검토결과 |
해당사항 없음 | |
|
거래량 |
관리종목 |
분기 월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달 * 월간거래량 1만주, 소액주주 300인이상이 20%이상 지분 보유 등은 적용배제 |
|
상장폐지 |
2분기 연속 |
|
|
검토결과 |
해당사항 없음 | |
|
지분분산 |
관리종목 |
소액주주 200인 미만 or 소액주주지분 20% 미만 * 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유하는 경우는 적용배제 |
|
상장폐지 |
2년 연속 |
|
|
검토결과 |
해당사항 없음 | |
|
불성실공시 |
관리종목 |
- |
|
상장폐지 |
[실질심사] 1년간 불성실공시 벌점 15점 이상 |
|
|
검토결과 |
해당사항 없음 | |
|
공시서류 |
관리종목 |
(A)분기,반기, 사업보고서 미제출 (B)정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최 |
|
상장폐지 |
2년간 3회 분기,반기,사업보고서 미제출 사업보고서 제출기한후 10일내 미제출 A(미제출상태유지) or B 후 다음회차에 A or B |
|
|
검토결과 |
해당사항 없음 | |
|
사외이사 등 |
관리종목 |
사외이사/감사위원회 요건 미충족 |
|
상장폐지 |
2년 연속 |
|
|
검토결과 |
해당사항 없음 | |
|
회생절차&cr;/파산신청 |
관리종목 |
회생절차 개시 신청 또는 파산신청 |
|
상장폐지 |
[실질심사] 개시신청기각,결정취소,회생계획 불인가등 |
|
|
검토결과 |
해당사항 없음 | |
|
기타 |
상장폐지 |
최종부도 또는 은행거래정지 해산사유(피흡수합병, 파산선고) 정관 등에 주식양도제한 두는 경우 유가증권시장 상장의 경우 우회상장시 우회상장관련 규정 위반시 (심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등) |
| 출처: | 한국거래소 |
&cr;당사는 2020년 사업보고서 및 2021년 반기보고서 기준으로 상기의 관리종목 및 상장폐지 기준에 해당하는 사항이 없습니다. 하지만 2021년 3분기보고서 기준 당사의 자본잠식률은 약 30%로 당사의 사업성 악화 추세가 2021년 말까지 지속될 경우 관리종목 지정사유에 해당되어 관리종목으로 지정될 위험이 존재합니다. 금번 유상증자를 통하여 자본금을 확충하여도 당사의 계획대로 유상증자가 진행되지 않거나, 유상증자가 진행되더라도 큰 폭의 법인세비용차감전순손실이 발생할 경우 코스닥시장 관리종목 및 상장폐지 사유를 기한 내 해소하지 못하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 투자자들께서는 당사가 상장유지 조건을 충족하지 못하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 특히 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr;
| 마. 계 속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험&cr;&cr;당사의 재무제표는 당사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 당사는 2021년 9월30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당기순손실이 각각 7,238백만원과 10,357백만원만큼 발생하여 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다. 투자자께서는 당사의 '21년 3분기보고서' 상 주석 27번에 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험이 기재되어있음에 특히 유의하시기바랍니다. 또한, 당사의 경영개선계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유심히 검토하시어 투자 판단을 내리시기 바랍니다. |
&cr;당사의 재무제표는 당사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수 있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 그러나 당사는 2021년 9월30일로 종료하는 보고기간에 영업손실과 당기순손실이 각각 7,238백만원과 10,357백만원만큼 발생하여 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문이 있는 상황입니다.&cr;&cr;이에 따라 당사는 22년 신모델 매출 발생, 해외시장 매출 증대, 원가와 비용 절감노력을 계속할 예정입니다. 당사가 계속기업로서 존속할지 여부는 회사의 향후 영업성과 등에 따라 좌우되는 중요한 불확실성이 존재하고 있습니다.&cr;&cr;만일 이러한 계획에 차질이 있어서 당사가 계속기업으로서 존속하기 어려운 경우에는 회사의 자산과 부채를 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나상환하지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 결과로 계속기업가정이 타당하지 않을 경우에 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 재무제표에 반영되어 있지 않습니다.&cr;&cr;투자자께서는 당사의 '21년 3분기보고서'상 주석 27번에 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성 위험이 기재되어있음에 특히 유의하시기바랍니다. 또한, 당사의 경영개선계획들이 정상적으로 이행되지 않을 경우, 당사의 계속기업으로서의 존속 가능성에 대한 의문은 지속될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유심히 검토하시어 투자 판단을 내리시기 바랍니다.&cr; &cr; 3. 기타위험&cr;
| 가. 주가희석화 및 물량출회에 따른 주가하락 가능성&cr;&cr;금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 또한 추가 상장되는 주식으로 인해 주가희석화 및 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. |
&cr;당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 적은 편입니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다. &cr;&cr;또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.&cr;&cr;
|
나. 청약 미달 관련 위험&cr; 금번 공모는 일반공모 증자로, 공모 청약 후 발생하는 미청약분에 대해서는 미발행 처리됩니다. 따라서 주식시장의 급격한 상황악화 등으로 인하여 공모금액보다 청약금액이 감소할 경우 당사가 계획했던 운용자금 사용 등에 차질이 빚어지면서 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. |
&cr;금번 증자는 일반공모 유상증자로서 공모 청약 후 미청약 할 경우 발행예정 주식수보다 실제 발행주식수가 감소하고, 계획된 자금이 납입되지 않아 당사의 자금 사용 계획에 차질이 생길 수도 있습니다.&cr;&cr;본 소액공모공시서류는 정부가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자 시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.&cr;&cr;본 소액공모공시서류에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 소액공모공시서류에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 신고서 상에 누락되어 있지 않는 것으로 판단됩니다.&cr;&cr;금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.&cr;&cr;
| 다. 감독기관의 제재 관련 위험&cr;&cr;최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목추가지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. |
&cr;최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.&cr;&cr;향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.&cr;&cr;특히 "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지)및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.&cr;&cr;
|
라. 소액공모 공시서류 및 일정에 관한 주의사항&cr; 본 소액공모공시서류상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 과정에서 변경될 수 있습니다. |
&cr;
|
마. 공시사항 참조&cr;&cr; 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 최근 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서, 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시공시 사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투 자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다. 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다. |
&cr;
| 바. 투자위험요소 관련 주의사항&cr;&cr;본 일반공모에 청약하고자 하는 투자자 여러분께서는 투자결정을 하기 전에 본 소액공모 공시서류 부분 중 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토하고 숙고하신 후에 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자 여러분께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자 의사 결정을 내려야 합니다. |
&cr;- 해당사항 없습니다.&cr;
&cr;1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역&cr;&cr;가. 자금조달금액&cr;
| (단위: 원) |
| 구 분 | 금 액 |
|---|---|
| 모집 또는 매출총액(1) | 999,999,000 |
| 발행제비용(2) | - |
| 순수입금 [(1)-(2)] | 999,999,000 |
&cr; 나. 발행 제비용의 내역&cr;
| (단위: 원) |
| 구 분 | 금 액 | 계 산 근 거 |
|---|---|---|
| 등록세 | 1,346,800 | 증자자본금의 0.4% |
| 교육세 | 269,360 | 등록세의 20% |
| 상장수수료 | 250,000 | 최저상장수수료 |
| 등기수수료 | 1,000,000 | 공증 및 등기수수료 |
| 청약대행수수료 | 20,000,000 | - |
| 합계 | 22,866,160 | - |
| 주) | 금번 유상증자로 유입되는 자금은 당사의 운영자금으로 사용될 예정이며, 발행제비용도 포함하여 사용될 예정입니다 |
| 주2) | 상기비용은 예정금액이며, 변동될 수 있습니다. |
2. 자금의 사용목적
| (기준일 : | ) |
| 시설자금 | 영업양수&cr;자금 | 운영자금 | 채무상환&cr;자금 | 타법인증권&cr;취득자금 | 기타 | 계 |
|---|---|---|---|---|---|---|
&cr;- 해당사항 없습니다.&cr;