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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL
2024 - 2025
Le Document d'Enregistrement Universel a été déposé le 10 décembre 2025, auprès de l'AMF en sa qualité d'autorité
compétente au titre du règlement (UE) n° 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l'article 9 dudit
règlement.
Le Document d'Enregistrement Universel peut être utilisé aux fins d'une offre au public de titres financiers ou de
l'admission de titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s'il est complété par une note d'opération
et, le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au Document d'Enregistrement Universel.
L'ensemble alors formé est approuvé par l'AMF conformément au règlement (UE) n° 2017/1129.
1
SOMMAIRE
1. PERSONNES RESPONSABLES .......................................................................................................................5
1.1 Nom et fonction du responsable du Document d'Enregistrement Universe l.....................................................5
1.2 Déclaration du responsable du Document d'Enregistrement Universe l............................................................5
2. CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES......................................................................................................6
Noms et adresses des Commissaires aux Comptes Titulaire s...........................................................................6
3. FACTEURS DE RISQUE S................................................................................................................................. 7
3.1 Risques liés à l'activité du Groupe ....................................................................................................................7
3.2 Risques liés à l'environnement juridique .........................................................................................................12
3.3 Risques financiers ..........................................................................................................................................13
3.4 Couvertures d'assurance ................................................................................................................................15
4. INFORMATIONS CONCERNANT L'ÉMETTEUR ............................................................................................16
4.1 Dénomination sociale et nom commercial.......................................................................................................16
4.2 Lieu d'enregistrement et numéro d'enregistremen t.........................................................................................16
4.3 Date de constitution et durée...........................................................................................................................16
4.4 Siège social, forme juridique, législation applicable et site Internet ................................................................16
5. APERÇU DES ACTIVITÉS ...............................................................................................................................17
5.1 Principales activités et nouveaux produits.......................................................................................................17
5.2 Principaux marchés .........................................................................................................................................19
5.3 Évènements importants - Prises de participation significatives.......................................................................29
5.4 Stratégie et objectifs ........................................................................................................................................30
5.5 Dépendance à l'égard de brevets ou licences, de contrats commerciaux ou financiers ................................30
5.6 Environnement concurrentie l...........................................................................................................................31
5.7 Investissements ...............................................................................................................................................45
5.8 Engagement social, sociétal et environnemental ............................................................................................47
6. STRUCTURE ORGANISATIONNELLE............................................................................................................54
6.1 Organigramme simplifié du Groupe au 30 juin 202 5.......................................................................................54
6.2 Description des principales filiales opérationnelles .........................................................................................54
6.3 Propriétés immobilières, usines et équipement s.............................................................................................56
7. EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT................................................................... 58
7.1 Situation financière et activité de la Société au titre de l'exercice clos le 30 juin 2025...................................58
7.2 Résultats d'exploitation....................................................................................................................................70
7.3 Activité et résultat des filiales et des sociétés contrôlées................................................................................70
2
8. TRÉSORERIE ET CAPITAUX ..........................................................................................................................72
8.1 Informations sur les capitaux (à court et long terme) ..................................................................................... 72
8.2 Source et montant des flux de trésorerie et description de ces flux de trésorerie ..........................................72
8.3 Besoins et structure de financement ...............................................................................................................72
8.4 Restriction à l'utilisation des capitaux susceptibles d'influencer les opérations de la Sociét é........................74
8.5 Sources de financement attendues nécessaires à l'émetteur pour honorer ses engagements .....................75
9. ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE...........................................................................................................76
10. INFORMATIONS SUR LES TENDANCES.....................................................................................................77
10.1 Tendances depuis la fin de l'exercice............................................................................................................77
10.2 Tendance susceptible d'influer sensiblement sur les perspectives de l'émetteur.........................................84
10.3 Perspectives à moyen terme .........................................................................................................................84
11. PRÉVISIONS OU ESTIMATIONS DU BÉNÉFICE .........................................................................................86
12. ORGANES D'ADMINISTRATION ET DE DIRECTION GÉNÉRAL E.............................................................87
12.1 Composition du Conseil d'Administration et Président-Directeur Généra l....................................................87
12.2 Conflits d'intérêts au niveau des organes d'administration et de Direction Général e...................................87
13. RÉMUNÉRATION ET AVANTAGE S..............................................................................................................88
13.1 Rémunérations et avantages des dirigeants mandataires sociau x...............................................................88
13.2 Rémunération des membres de la Direction Générale, non-mandataires sociaux.......................................93
13.3 Montant des sommes provisionnées ou constatées par l'émetteur et ses filiales aux fins
du versement de pensions, retraites ou autres avantages similaires au profit des mandataires sociaux .....93
14. FONCTIONNEMENT DES ORGANES D'ADMINISTRATION ET DE DIRECTION ......................................94
14.1 Mandat des administrateurs et du Président-Directeur Général ...................................................................94
14.2 Informations sur les contrats de services liant les organes d'administration et de Direction
à l'émetteur ou à une quelconque de ses filiales et prévoyant l'octroi d'avantages au terme
d'un tel contrat ...............................................................................................................................................94
14.3 Comité d'Audit et Comité des nominations et des rémunérations.................................................................94
14.4 Gouvernement d'entreprise ...........................................................................................................................94
15. SALARIÉS.....................................................................................................................................................113
15.1 Évolution des effectifs du Groupe................................................................................................................113
15.2 Stock-Option ................................................................................................................................................115
15.3 Participation des salariés dans le capital de la Société...............................................................................115
15.4 Rapport spécial relatif aux attributions gratuites d'actions ..........................................................................115
16. PRINCIPAUX ACTIONNAIRE S....................................................................................................................116
16.1 Répartition du capita l...................................................................................................................................116
16.2 Déclarations de franchissements des seuils ...............................................................................................117
16.3 Droits de vote...............................................................................................................................................117
16.4 Personnes physiques ou morales qui, directement ou indirectement, peuvent exercer un contrôle
sur l'émetteur ...............................................................................................................................................117
16.5 Accord connu de l'émetteur pouvant entraîner un changement de contrôle...............................................120
3
17. TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉE S...........................................................................................121
17.1 Détails des transactions avec des parties liées...........................................................................................121
17.2 Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions réglementées ...............................122
18. INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION
FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS DE L'ÉMETTEUR AU 30 JUIN 2025................................................ 129
18.1 Informations financières historique s............................................................................................................129
18.2 Comptes consolidés annuels au 30 juin 202 5.............................................................................................129
18.3 États financiers ............................................................................................................................................134
18.4 Vérification des informations financières historiques consolidées et annuelles
– rapports des Commissaires aux Comptes................................................................................................200
18.5 Date des dernières informations financières ...............................................................................................210
18.6 Informations financières intermédiaires et autres........................................................................................210
18.7 Politique de distribution des dividendes ......................................................................................................210
18.8 Procédures judiciaires et arbitrages ............................................................................................................210
18.9 Changement significatif de la situation financière ou commerciale.............................................................211
18.10 Tableau des résultats des 5 derniers exercices ........................................................................................212
19. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES .....................................................................................................213
19.1 Capital..........................................................................................................................................................213
19.2 Acte constitutif et statuts..............................................................................................................................218
20. PRINCIPAUX CONTRATS........................................................................................................................... 221
21. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC ............................................................................................... 228
21.1 Lieu où les documents peuvent être consultés ...........................................................................................228
21.2 Politique d'information ................................................................................................................................228
22. TABLES DE CONCORDANCE.....................................................................................................................229
22.1 Table de concordance avec le rapport de gestion du Conseil d'Administration à l'Assemblée Générale ..229
22.2 Table de concordance avec le rapport du Conseil d'Administration sur le gouvernement d'entreprise .....230
22.3 Table de concordance avec le rapport financier annuel de l'exercice 2024/2025 ......................................231
4
1. PERSONNES RESPONSABLES
1.1 NOM ET FONCTION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL
Madame Michele KANG
Présidente-Directrice Générale
1.2 DÉCLARATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT D'ENREGISTREMENT
UNIVERSEL
J'atteste, que les informations contenues dans le présent Document d'Enregistrement Universel sont, à ma
connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de nature à en altérer la portée.
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes annuels et les comptes consolidés sont établis conformément au
corps de normes comptables applicable et donnent une image fidèle et honnête des éléments d'actif et de passif, de
la situation financière et des profits ou pertes de l'émetteur et de l'ensemble des entreprises comprises dans la
consolidation, et que le rapport de gestion du Groupe, référencé dans la table de concordance figurant en annexe
du présent Document d'Enregistrement Universel, présente un tableau fidèle de l'évolution et des résultats de
l'entreprise et de la situation financière de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la
consolidation, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels ils sont confrontés.
Instrucꢀon AMF DOC-2019-21) ;
Décines, le10 décembre 2025
Madame Michele KANG
Présidente-Directrice Générale
5
2. CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES
NOM ET ADRESSES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES
BDO Paris
43-47 avenue de la Grande Armée
75116 Paris
Date de première nomination :
Assemblée Générale du 1 1 décembre 2023.
Date d'expiration du mandat :
Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 30 juin 2029.
Signataire : M. Sébastien Haas.
Forvis Mazars
109, rue Tête d'Or
69006 Lyon
Date de première nomination :
Assemblée Générale du 21 décembre 2022.
Date d'expiration du mandat :
Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 30 juin 2028.
Signataires : M. Emmanuel Charnavel et Arnaud Flèche.
6
3. FACTEURS DE RISQUES
La survenance de l'un des risques décrits ci-après serait susceptible d'avoir un effet défavorable significatif sur la
stratégie, l'activité, les perspectives, la situation financière et les résultats du Groupe, ou sur sa capacité à réaliser
ses objectifs.
La Société a procédé à une revue de ces risques spécifiques pour chaque catégorie, dans l'ordre de leur importance,
compte tenu de leur incidence négative sur le Groupe et de la probabilité de leur survenance.
L'attention des investisseurs est toutefois attirée sur le fait que d'autres risques, inconnus, non spécifiques au Groupe,
ou dont la réalisation n'est pas considérée à la date d'enregistrement du présent document comme susceptible
d'avoir un effet défavorable significatif sur le Groupe, son activité, sa situation financière, ses résultats, ses
perspectives, peuvent ou pourraient exister.
3.1 RISQUES LIÉS À L'ACTIVITÉ DU GROUPE
Risques liés à l'impact des résultats sportifs sur le Groupe
Une part importante des revenus (notamment les droits marketing et télévisuels, billetterie) et du succès économique
du Groupe dépendent, directement ou indirectement, des résultats sportifs de l'Olympique Lyonnais. En effet, les
montants des droits télévisuels et marketing (présentés au paragraphe suivant) sont très largement déterminés par
les performances sportives du Club, et en particulier par sa présence en Ligue 1 et sa participation aux compétitions
européennes. Le Groupe n'est pas en mesure de garantir, pour les années à venir, la constance des performances
sportives, aléatoires par nature et dépendantes de nombreux facteurs sur lesquels il ne peut avoir qu'une maîtrise
limitée comme, par exemple, l'indisponibilité de joueurs en raison de blessures, les disqualifications ou suspensions,
ou des contre- performances répétées. Une non-qualification en Coupe d'Europe ou une relégation en Ligue 2 aurait
un impact significatif sur le montant des droits marketing et télévisuels perçus par le Club sur sa notoriété et sa
capacité à attirer des sponsors. Dès lors, une baisse des performances sportives pourrait avoir un effet défavorable
significatif sur les ressources du Club.
Il est rappelé que le Club n'avait pas disputé de Coupe d'Europe lors des saisons 2022/2023 et 2023/2024 en raison
de son classement insuffisant en Ligue 1 au terme des saisons précédentes et avait ainsi été privé des revenus
afférents de droits TV UEFA et de recettes de billetterie Europe. Le Club a disputé l'Europa League 2024/2025 et la
dispute à nouveau au cours de la saison 2025/2026.
Par ailleurs, les résultats sportifs peuvent avoir également un impact sur la valorisation des joueurs et leurs éventuels
prix de cession.
Risques de dépendance vis-à-vis des revenus issus des droits marketing et télévisuels et
incertitudes liées à leur évolution
Les droits marketing et télévisuels constituent une source de revenus importante du Groupe. Ils incluent les droits versés
par la Ligue de Football Professionnel (LFP) et la Fédération Française de Football (FFF), ainsi que les droits TV
UEFA le cas échéant, si le club dispute une compétition européenne.
Une part substantielle des revenus est générée par la vente centralisée des droits télévisuels et marketing qui sont
notamment redistribués aux clubs de Ligue 1 (Championnat de France de première division) selon les clés de
répartition décrites ci-après.
7
S'agissant des droits marketing et télévisuels versés par la LFP, ils comprennent une part fixe et une part variable.
La part fixe représente 50 % de l'enveloppe globale des droits marketing et télévisuels, et est répartie équitablement
entre tous les clubs participant à la Ligue 1. La part variable est distribuée aux clubs selon les critères de performance
et de notoriété. La LFP pourrait voter de nouvelles clés de répartition qui pourraient être défavorables aux clubs de
Ligue 1.
S'agissant des droits marketing et télévisuels versés par l'UEFA, ils comprennent (i) une part fixe composée d'une
prime de participation à la compétition, de primes de matchs, de primes de performance et de primes versées en
fonction de la progression du Club dans la compétition, et (ii) une part variable déterminée en fonction de la part de
marché des droits du pays considéré sur le total des droits européens. La moitié de cette part variable est reversée
aux clubs français participants, selon leur classement en Ligue 1 de la saison précédente et le nombre d'équipes
françaises participant à la compétition. L'autre moitié est répartie selon le nombre de matchs joués par les clubs
français pendant la compétition.
La redistribution des recettes générées par la vente centralisée des droits marketing et TV dépend ainsi de nombreux
facteurs sur lesquels le Groupe ne peut avoir qu'une maîtrise limitée et qui pourraient évoluer de manière défavorable
pour le Groupe. Une réduction des recettes générées par la vente centralisée des droits marketing et TV aurait un
impact significatif défavorable sur les ressources et la situation financière du Club.
Au titre de l'exercice clos le 30 juin 2025, les droits marketing et télévisuels ont généré des revenus de 45,7 M€
(45,4 M€ au 30 juin 2024, hors revenu non-récurrent de 50 M€ lié à la dernière tranche de revenus issus de la prise
de participation de CVC dans la filiale commerciale de la LFP). Une baisse importante des revenus globaux de droits
TV LFP a été constatée en 2024/2025 en relation avec l'accord de droits signé entre DAZN, beIN Sports et la LFP
pour le cycle 2024-2029, baisse qui s'est accentuée avec la sortie anticipée de DAZN fin juin 2025. Les perspectives
pour la saison 2025/2026 sont également attendues à la baisse, avec le démarrage de la toute nouvelle chaine
"Ligue 1 +", créée en juillet 2025 par la LFP, qui devrait porter ses fruits dans les saisons à venir (voir chapitre
5.2.1.1).
Risques de dépendance vis-à-vis des contrats de partenariat sportif et risques de résiliation
ou de non-renouvellement
Plusieurs entités du Groupe ont conclu des contrats de partenariat sportif avec de grandes entreprises telles que
Adidas, Groupama, Emirates, … Les produits des activités générés par les activités de partenariats et de publicité
représentent une part importante du total des produits des activités 30,9 M€ au 30 juin 2025, soit 11% des produits
des activités (37,1 M€ au 30 juin 2024, soit 10% des produits des activités).
Les contrats de partenariat sportif sont conclus pour une période déterminée et sont donc soumis à l'aléa du non-
renouvellement ou de renégociation à l'échéance. Certains contrats prévoient également des clauses de résiliation
anticipée. En outre, certains contrats peuvent intégrer une part variable liée aux performances sportives du Club, par
nature aléatoires, et donc sujette à variation.
Risques liés aux transferts de joueurs
La politique de cession de joueurs fait partie intégrante de l'activité du Groupe. Ce marché étant international, la
concurrence des clubs étrangers, et en particulier anglais, peut attirer des joueurs de plus en plus jeunes issus du
Centre de Formation de l'Olympique Lyonnais, nécessitant un ajustement de la politique de cession et de formation
des joueurs. Le résultat opérationnel courant du Groupe pourrait être affecté de manière significative (i) par des
variations éventuelles des produits de cession et des plus-values afférentes aux transferts de joueurs dont la
régularité ne peut être garantie, et (ii) de manière indirecte sur les lignes de frais de personnel et de dotation aux
amortissements sur contrats joueurs du compte de résultat. Par ailleurs, une situation financière dégradée des clubs
européens pourrait avoir un impact défavorable sur le marché des transferts.
8
Les sommes perçues par l'Olympique Lyonnais au titre des indemnités de transferts représentent généralement une
part significative des revenus du Groupe. La moyenne annuelle constatée sur 5 ans (2020/2021 à 2024/2025) s'élève
à 90,1 M€.
Les produits de cessions de contrats joueurs ont représenté 111,1 M€ au 30 juin 2025, soit 41% du total des produits
des activités (97,3 M€ au 30 juin 2024, soit 27% du total des produits des activités).
Le paiement des cessions de contrats joueurs fait de moins en moins souvent l'objet de garanties financières.
Toutefois, en cas de retard ou de défaut de paiement, le club débiteur est exposé à des sanctions de l'UEFA. De
plus, en Grande-Bretagne, il existe un mécanisme mis en place par la Fédération Anglaise de Football permettant de
recouvrer la créance en cas de défaillance lorsque le cessionnaire est un club de Premier League, par voie de retenue
sur les droits TV. Néanmoins, le Groupe demeure exposé au risque de contrepartie financière. Dans l'hypothèse d'un
transfert réalisé sans garantie et avec un paiement échelonné, la défaillance du club cessionnaire et le non-paiement
de l'indemnité de transfert due au club ou, plus généralement, une défaillance financière des principaux clubs de
football, pourraient avoir un effet défavorable significatif sur la stratégie, l'activité, les perspectives, la situation
financière et les résultats du Groupe.
Risques liés à la perte de licence d'un joueur clé
La valeur des joueurs de l'Olympique Lyonnais représente une part significative des actifs du Groupe. Au 30 juin
2025, la valeur nette comptable des joueurs s'élève à 132,5 M€ (129,8 M€ au 30 juin 2024). Un joueur est susceptible
de perdre sa licence, notamment en cas de blessure grave. Outre les difficultés sur le plan sportif qu'une telle situation
pourrait engendrer pour le Club, cette perte de licence pourrait, d'une part, conduire à une diminution importante de
la valeur des actifs du Groupe et, d'autre part, entraîner des coûts importants de remplacement du joueur inapte. La
perte de licence des principaux joueurs est couverte par une police d'assurance, sauf en cas de perte de licence liée
à des raisons disciplinaires.
Risques liés à l'exploitation du Groupama Stadium et à la sécurité au sein du Groupama
Stadium
Les principaux revenus liés à l'exploitation du Groupama Stadium sont constitués par les produits match day
(billetterie Grand Public et VIP, revenus de merchandising jour de match, commission catering), des produits de
partenariats liés à la commercialisation de visibilité dans l'enceinte du Groupama Stadium
(produits de naming
notamment), les revenus d'organisation de concerts, d'événements sportifs divers (matchs de rugby, matchs
internationaux de football…) et de séminaires BtoB et événements Corporate. Une
moindre performance
commerciale globale pourrait impacter défavorablement certains de ces revenus, ce qui pourrait avoir un impact
significatif défavorable sur les résultats et la situation financière du Groupe.
L'Olympique Lyonnais organise, tout au long de la saison, des rencontres accueillant de très nombreux spectateurs.
À ce titre, le Club est sujet au risque de survenance d'un accident, d'un acte de racisme, d'un acte de violence ou d'un
acte de terrorisme dans l'enceinte du stade ou à proximité. Si l'un de ces risques venait à se réaliser, l'activité de la
SASU Olympique Lyonnais pourrait s'en trouver fortement affectée, certains événements pouvant par exemple
entraîner l'indisponibilité d'une partie du stade pour une période indéterminée, provoquer une crainte chez les
spectateurs conduisant à une diminution de la fréquentation du stade et donner lieu à des sanctions disciplinaires
(matchs à huis clos, amendes, exclusion de la compétition). Les actes de violence, ou de racisme en particulier,
pourraient également nuire à l'image du Club, et ce, en dépit des mesures mises en œuvre par le Club pour prévenir
de telles dérives. En outre, les victimes d'accidents, d'actes de violence, de racisme ou de terrorisme pourraient
chercher à obtenir réparation auprès de la SASU Olympique Lyonnais. Par ailleurs, les mesures de sécurité pourraient
être renforcées à la suite d'actes de terrorisme ou de violence, accroissant les dépenses liées à la sécurité des
spectateurs et aux coûts d'assurances du Groupe. Des événements équivalents survenant dans d'autres stades en
9
France ou en Europe pourraient également engendrer une diminution de la fréquentation du stade utilisé par le Club,
ou des coûts additionnels pour le Groupe liés aux mesures de sécurité et aux assurances.
La législation prévoit par ailleurs que les sociétés sportives peuvent voir leur responsabilité engagée au niveau
disciplinaire pour les actes commis par leurs membres et par les supporters dans l'enceinte ou dans les zones
adjacentes du stade où se déroule le match. La multiplication ou le développement de sanctions disciplinaires
susceptibles d'être prises à l'encontre de la SASU Olympique Lyonnais, dans le cadre de la mise en jeu de sa
responsabilité, pourrait affecter l'image, la stratégie, l'activité, les perspectives, la situation financière et les résultats
du Groupe.
Le stade pourrait être rendu partiellement ou totalement indisponible, notamment du fait de sanctions sportives, de
catastrophes naturelles, d'accidents, d'incendies ou d'attentats. Le Groupe ne peut garantir que, dans ces situations,
il serait en mesure de retrouver rapidement un stade présentant des caractéristiques équivalentes à celles du
Groupama Stadium, et ce, dans des conditions similaires, et ne peut garantir que les solutions de repli qui pourraient
être trouvées dans des conditions à négocier avec les acteurs concernés offrent la même rentabilité.
Une insuffisance des couvertures d'assurance au sein du stade en cas d'augmentation de la sinistralité, en particulier
en cas d'accident dans le stade du Club, pourrait avoir un effet significatif défavorable sur la situation financière et
les résultats du Groupe.
Risques liés aux atteintes à la marque OL
L'exploitation de la marque OL génère une part importante des revenus du Groupe. En dépit des mesures de
protection existantes, la marque OL pourrait être l'objet de contrefaçon, et des produits, revêtus de la marque OL,
pourraient être distribués via des réseaux parallèles. Cette contrefaçon et cette distribution parallèle pourraient
entraîner un manque à gagner important, qu'il est impossible de quantifier, et, à terme, nuire à l'image de la marque
OL. En outre, la revente de billets sans autorisation de l'organisateur via des plateformes non autorisées pourrait
entraîner un manque à gagner, et nuire à la sécurité de l'événement.
Risques liés à l'influence significative d'Eagle Football Holdings Bidco sur l'activité et la
stratégie du Groupe
À la suite de son entrée au capital de la Société en date du 19 décembre 2022 et de la clôture de l'OPA le 2 août
2023, Eagle Football Holdings Bidco détient 87,78 % du capital de la Société (et 91,73% des droits de vote
théoriques) au 30 juin 2025, ce qui en fait l'actionnaire le plus important de la Société. La participation d'Holnest
(family office de Jean-Michel Aulas, ancien PDG de la Société) est réduite à 2,41 % du capital de la Société (et
2,66% des droits de vote théoriques). A la connaissance de la Société, il n'y a aucun actionnaire autre qu'Eagle
Football Holdings Bidco et Holnest qui détient une participation supérieure à 1% du capital de la Société.
En tant qu'actionnaire très majoritaire de la Société, Eagle Football Holdings Bidco peut exercer une influence
significative sur les décisions soumises au vote des actionnaires, et de manière générale faire adopter ou rejeter
toutes les résolutions soumises à l'approbation des actionnaires de la Société en Assemblée générale ordinaire et
en Assemblée générale extraordinaire, telles que la nomination ou la révocation des administrateurs, l'approbation
des comptes annuels, la distribution de dividendes ainsi que l'autorisation de procéder à des augmentations de
capital, de fusion, ou toute autre décision nécessitant l'approbation des actionnaires de la Société.
Eagle Football Holdings Bidco est également susceptible d'exercer une influence sur les décisions soumises au vote
des membres du Conseil d'administration, sous réserve du respect des dispositions légales et réglementaires
applicables ainsi que des recommandations de l'AFEP et du MEDEF.
Au cours de l'exercice écoulé, le président directeur-général de la Société était John Textor, actionnaire majoritaire
(indirectement) d'Eagle Football Holdings Bidco. Depuis le 30 juin 2025, la nouvelle présidente-directrice générale
de la Société est Michele Kang, elle-même actionnaire minoritaire (indirectement) d'Eagle Football Holdings Bidco.
10
De manière générale, un certain nombre de décisions prises au niveau d'Eagle Football Holdings Bidco sont
susceptibles d'avoir une influence significative sur la Société et ses filiales.
Il est en particulier rappelé qu'Eagle Football Holdings Bidco détient, en plus de sa participation dans la Société, des
participations contrôlantes dans les clubs de football Botafogo (Rio de Janeiro, Brésil) et Racing White Daring de
Molenbeek (Molenbeek, Belgique). La politique de gestion de ses différents clubs par Eagle Football Holdings Bidco
est susceptible d'avoir un impact sur la Société et ses filiales - étant précisé que, depuis sa nomination fin juin 2025,
Michele Kang a souhaité mettre en œuvre une politique d'autonomisation de l'OL vis-à-vis des autres clubs Eagle.
En outre, compte tenu de la participation significative détenue par Eagle Football Holdings Bidco dans la Société, si
une cession, partielle ou totale, de cette participation survenait, ou si une telle cession était perçue comme imminente
ou probable, le prix de marché des actions de la Société pourrait être impacté à la baisse de façon significative.
Risque lié à un potentiel changement de contrôle
Certains financements du Groupe comprennent une clause de changement de contrôle (voir Chapitre 8.3.1) qui
serait susceptible d'être déclenchée si Eagle Football Holdings Bidco perdait le contrôle de la Société, ou si Eagle
Football Holdings Bidco changeait elle-même de contrôle.
A ce titre, la Société a été informée qu'un contentieux était en cours au Royaume Uni entre John Textor et l'un des
actionnaires d'Eagle Football Holdings Limited (Iconic Sports), dont l'issue pourrait entrainer un changement de
contrôle d'Eagle Football Holdings Bidco.
Par ailleurs, l'acquisition par Eagle Football Holdings Bidco de sa participation dans la Société (représentant un total
d'environ 463 millions d'euros, hors frais et taxes) a été financée en partie par l'émission, par Eagle Football Holdings
Bidco, d'obligations ("notes") souscrites par Ares, Monroe Capital et CL Note Investment LLC pour un montant
maximal en principal de 425 millions d'USD, avec une maturité de 6 ans (novembre 2028). Le remboursement de
cet emprunt est garanti par un nantissement portant sur l'ensemble des actions de la Société détenues par Eagle
Football Holdings Bidco. Un défaut d'Eagle Football Holdings Bidco auprès de ses propres créanciers obligataires
pourrait entrainer la prise de contrôle de la Société par lesdits créanciers d'Eagle Football Holdings Bidco, ce qui
pourrait constituer un cas de défaut du Groupe au titre de ses propres financements.
Par ailleurs, il est rappelé qu'un changement de contrôle aurait pour conséquence le lancement d'une Offre Publique
d'Achat, et pourrait avoir des conséquences sur la stratégie et la gouvernance de la Société.
Risque lié à l'appartenance à une structure multi-clubs
L'actionnaire de contrôle de la Société, Eagle Football Holdings Bidco, détient, en plus de sa participation dans la
Société, des participations contrôlantes dans les clubs de football Botafogo (Rio de Janeiro, Brésil) et Racing White
Daring de Molenbeek (Molenbeek, Belgique) et, détenait jusqu'en juillet 2025, une participation non-contrôlante dans
Crystal Palace (Londres, Angleterre).
Le fait d'appartenir à une structure multi-clubs (ou "multi-club ownership", "MCO") confère des avantages à la Société
et ses filiales, notamment par les synergies qui peuvent être engendrées (détection et circulation des talents, mise
en commun de certaines ressources, développement d'une marque mondiale, etc).
En contrepartie, ce modèle comporte certains risques, notamment au regard des règlementations footballistiques
nationales et internationales qui encadrent les MCO :
•
Encadrement des transactions intra-groupe
Les transferts, prêts ou redevances de marque entre clubs du même groupe sont encadrées plus strictement par les
règles de fair-play financier.
•
Risque d'inégalité de traitement entre les différents clubs du MCO
11
Les clubs d'un MCO peuvent être tributaires de la stratégie menée au niveau du MCO et d'un risque d'arbitrage entre
les différents clubs (déséquilibre dans les investissements, compétitions sur les recrutements de joueurs...).
À noter que, depuis juillet 2025, ce risque est plus limité du fait de la mise en place d'une direction dédiée à la Société
et ses filiales, qui n'est pas en charge de la gestion de l'actionnaire ni des autres clubs du groupe Eagle.
3.2 RISQUES LIÉS À L'ENVIRONNEMENT JURIDIQUE
Risques liés aux contraintes législatives et réglementaires applicables à l'activité du football
et au contrôle du Club par les instances sportives nationales et européennes
L'activité professionnelle du football est régie par une législation nationale et internationale rigoureuse, spécifique et
complexe, notamment concernant les règles de participation aux compétitions, d'accueil du public lors des matchs,
et les modalités de commercialisation des droits télévisuels, sujettes à évolution. Cette législation a fait l'objet
d'évolutions importantes au cours des dernières années. Des évolutions dans la nature, l'application ou l'interprétation
des législations et réglementations en vigueur pourraient affecter la gestion du Groupe ou constituer un frein à son
développement, et générer une éventuelle augmentation des coûts et des dépenses d'investissement et/ou une
réduction de ses revenus, et seraient susceptibles d'affecter de manière significative la stratégie, l'activité, les
perspectives, la situation financière ou les résultats du Groupe.
Afin de pouvoir participer aux compétitions, le Club doit avoir été autorisé par l'Association à faire usage du numéro
d'affiliation délivré par la FFF à cette dernière. La durée légale maximale des conventions entre association et société
sportive, prévoyant que la société sportive dispose du droit d'usage du numéro d'affiliation, est de quinze ans. Une
convention entre l'Association Olympique Lyonnais et la SASU Olympique Lyonnais a été conclue jusqu'en 2032. La
résiliation de la convention entre l'Association Olympique Lyonnais et la SASU Olympique Lyonnais entraînerait la
perte de l'usage par le Club du numéro d'affiliation et, par conséquent, l'impossibilité de participer aux compétitions.
Une telle situation affecterait de manière significative la stratégie, l'activité, les perspectives, la situation financière et
les résultats du Groupe, ce qui n'est plus le cas à l'étranger.
Par ailleurs, la SASU Olympique Lyonnais est soumise au contrôle bi-annuel de sa situation juridique et financière
par la Direction Nationale de Contrôle de Gestion (DNCG) de la Ligue de Football Professionnel (LFP). Une décision
de la DNCG qui sanctionnerait la SASU Olympique Lyonnais en raison de sa situation juridique et financière pourrait
affecter significativement la stratégie, l'activité, les perspectives, la situation financière et les résultats du Groupe. Le
15 novembre 2024, la Commission de Contrôle des Clubs Professionnels (DNCG) avait décidé un encadrement de
la masse salariale, une interdiction de recruter et une rétrogradation à titre conservatoire à l'issue de la saison
sportive 2024/2025, confirmée le 24 juin 2025. Le 9 juillet 2025, la commission d'appel a infirmé la décision de 1ère
instance, permettant à l'OL son maintien en Ligue 1 pour la saison 2025/2026, mais a décidé d'un nouvel
encadrement des recrutements et de la masse salariale pour la saison 2025/2026 (voir chapitre 10).
De plus, il existe à ce jour des difficultés quant à l'application cumulative des règles boursières et des règles de la
DNCG et de la LFP aux sociétés du Groupe, compte tenu de l'absence de mesures de coordination entre ces règles,
et en particulier de l'absence de prise en compte par la réglementation de la situation particulière d'un club sportif,
filiale de société cotée. Les demandes de la DNCG peuvent conduire la Société à communiquer des informations de
nature confidentielle, ce qui nonobstant les précautions usuelles permettant de préserver la confidentialité desdites
informations, constituerait ainsi une source de risque potentiel. Par ailleurs, depuis le 1er juin 2011, la réglementation
du Fair Play Financier européen, réformé en avril 2022, prévoit un contrôle renforcé de l'UEFA, via une Instance de
Contrôle Financier des Clubs (ICFC), notamment sur l'équilibre financier et les arriérés de paiement des clubs
évoluant dans une compétition européenne. Une sanction du Club par l'UEFA pourrait affecter de manière significative
la stratégie, l'activité, les perspectives, la situation financière et les résultats du Groupe. Faisant suite à la constatation
par l'UEFA du non-respect des exigences de stabilité pour la période de surveillance 2024/2025, un accord de
règlement a été signé le 26 juin 2025 entre l'UEFA et l'OL (voir chapitre 10). Consécutivement à l'issue favorable
lors de l'appel de la décision de la DNCG (maintien en Ligue 1), le club participera ainsi à l'Europa League 2025/2026.
12
Risques de conflits d'intérêts et d'exclusion d'une compétition
Lors des compétitions européennes (UEFA), si deux clubs appartenant au même groupe se qualifient pour une
même compétition (ex. : Ligue des Champions), l'UEFA interdit leur participation conjointe pour éviter tout soupçon
d'influence ou de collusion. Par conséquent, l'une des équipes du MCO pourrait être privée de compétition (et des
revenus sportifs et médiatiques afférents).
Risques liés aux pratiques sportives illégales
Les risques liés aux pratiques sportives illégales, ainsi que ceux liés aux paris sportifs, sont inhérents à l'activité du
Groupe et ne peuvent être écartés avec certitude en dépit des divers moyens mis en œuvre pour les prévenir, et
pourraient affecter, s'ils se réalisaient, de manière significative la notoriété du Groupe, son activité et sa situation
financière.
Un manquement aux dispositions légales et réglementaires relatives aux paris sportifs par un dirigeant, un joueur ou
un autre salarié du Club pourrait entraîner, s'il était avéré, des sanctions disciplinaires importantes à l'encontre du
Club, pouvant aller jusqu'à son exclusion des compétitions européennes. Une telle implication, même non avérée,
pourrait avoir un impact défavorable sur la réputation du Club, entraînant la perte de contrats de partenariats et
réduisant son attractivité, susceptible de détériorer de manière importante la situation financière du Groupe.
Pour améliorer leurs performances, des joueurs pourraient être tentés d'avoir recours à des produits dont l'utilisation
est prohibée. Le Groupe n'est pas en mesure d'assurer que chaque membre de son personnel sportif et de son
encadrement respecte et respectera la réglementation en vigueur en la matière. Si un joueur ou un membre du
personnel d'encadrement devait être impliqué dans une affaire de dopage, l'image et la popularité de l'Olympique
Lyonnais pourraient être ternies, ce qui pourrait entraîner une baisse d'attractivité du Club et un risque de résiliation
de contrats importants, pouvant notamment affecter de manière défavorable la situation financière de la Société.
3.3 RISQUES FINANCIERS
Politique de la Société en matière de gestion des risques financiers et exposition aux
risques de prix, de crédit, de liquidité et de trésorerie
Risque de liquidité
Eagle Football Group dispose de moyens de financement de son exploitation par l'intermédiaire de la ligne RCF
(Revolving Credit Facility) syndiquée, portée par sa filiale OL SASU (cf note 11.3 de l'annexe aux comptes
consolidés). Au 30 juin 2025 et à date, la ligne RCF a été intégralement tirée. L'échéancier des dettes financières
ainsi que les covenants sont détaillés respectivement dans les notes 8.3 et 11.3 de l'annexe aux comptes consolidés.
Si le Groupe n'était pas en mesure de respecter les covenants et autres termes imposés par les contrats de
financement, ni d'obtenir de waiver de la part de ses créanciers à ce titre, la Société devrait faire face à une exigibilité
anticipée de sa dette.
Les contrats de financement du Groupe sont, de manière générale, décrits au Chapitre 8.
La Société a également pu bénéficier, au cours des exercices précédents, de liquidités de la part de son actionnaire
majoritaire Eagle Football Holdings Bidco, tant sous forme d'apport en capital (augmentation de capital d'un montant
total de 86 M€ en décembre 2022) que de prêts d'actionnaires. En particulier, dans le cadre de procédure avec la
DNCG en juillet 2025 relative au maintien du club en Ligue 1, de nouvelles liquidités et garanties ont été apportées
13
par Eagle Football Holdings Bidco ou ses actionnaires, avec 87,3 M€ d'apports de trésorerie réalisé en juillet 2025
(prêt d'actionnaire ayant vocation à être capitalisé) et 30 M€ sous la forme de garantie bancaire par Michele Kang.
Grâce à ces nouvelles liquidités, à une politique de rationalisation des coûts, et aux objectifs envisagés pour la saison
2025/2026, l'ensemble des besoins d'exploitation et des différents engagements financiers du Groupe devrait être
couvert, notamment les engagements pris auprès des principaux fournisseurs et agents, les dettes sociales avec la
mise en place d'échéanciers ainsi que les dettes d'exploitation courantes.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie représente le risque de perte financière pour le Groupe dans le cas où un débiteur viendrait
à manquer à ses obligations contractuelles et ne verserait pas les sommes promises.
En pratique, ce risque provient essentiellement des créances sur les transferts de joueurs, les principaux partenaires
et les parties liées, détaillés plus avant.
A ce titre, l'actionnaire de contrôle de la Société, Eagle Football Holdings Bidco, et les différentes parties liées de la
Société représentent des contreparties significatives pour le Groupe.
Risques de taux
Le Groupe dispose de moyens de financement sans risque et à très faible volatilité, et place sa trésorerie disponible
sur des supports de placement rémunérés sur la base des taux variables à court terme. Dans ce contexte, le Groupe
est assujetti à l'évolution des taux variables et en appréhende le risque de façon régulière (le lecteur est également
invité à se reporter à la note 11.4 de l'annexe aux comptes consolidés).
Gestion des risques de taux
La gestion quotidienne de la trésorerie du Groupe est assurée par la Direction Financière en utilisant un système
d'information intégré. Un reporting quotidien de la situation nette de la trésorerie est établi et permet de suivre l'évolution
de l'endettement et de la trésorerie placée.
Mise en place d'instruments de couverture sur les financements
Conformément aux obligations de couverture liées au refinancement, OL SASU a mis en place un programme de
couverture sur ce second trimestre 2024. Il porte sur un nominal de 50% du capital du prêt à terme à taux variable, soit
21,3 M€, et arrive à échéance en novembre 2028.
Les tests ayant démontré l'efficacité de l'instrument, la valeur "mark-to-market" a été comptabilisée dans les comptes
du Groupe, dans le résultat global, pour un montant pour un montant de 589 K€ au 30 juin 2025 net d'impôt.
Risques de change
Dans le cadre du développement d'activité, le Groupe peut être exposé à des risques de change principalement en
Réal Brésilien et au Dollar US. Le Groupe ne pratique pas de politique de couverture sur le risque de change.
14
Risques liés aux effets du changement climatique
La Société estime n'être exposé que de manière marginale à des risques financiers qui seraient liés au changement
climatique.
3.4 COUVERTURES D'ASSURANCE
Assurances et couverture des risques
Les polices d'assurance souscrites par la société Eagle Football Group pour son compte propre et/ou celui de ses
filiales sont conclues pour une durée d'un an et sont renouvelables par tacite reconduction, à l'exception de la police
décès-perte de licences, spécifique aux joueurs, qui a une durée ferme de deux ans.
La politique d'assurance de la société Eagle Football Group est de développer les mesures de prévention et de
protection afin de limiter la survenance de sinistres et d'en limiter le coût. Au-delà de l'obligation d'assurance, Eagle
Football Group cherche à transférer au marché de l'assurance les risques importants dans le cadre de relations
stables et à des conditions optimisées, que ce soit en termes d'étendue des couvertures ou de coûts.
Figurent notamment parmi les principales polices d'assurance du Groupe :
•
Des polices d'assurance dommages aux biens et pertes d'exploitation, responsabilité civile générale (y compris
du Club de football professionnel), responsabilité civile des filiales, responsabilité des mandataires sociaux, cyber
risques, marchandises transportées, flotte automobile, auto-missions.
•
La police d'assurance indemnisant la SASU Olympique Lyonnais en cas de décès ou de perte de licence de
certains joueurs. Cette police a été souscrite par la SASU Olympique Lyonnais pour une durée ferme se terminant
le 30 juin 2026. Au 30 septembre 2025, le total des capitaux garantis s'élève à 83M€ environ.
Les polices d'assurance obligatoires relatives à la construction du Groupama Stadium (dommage ouvrage/contrat
collectif de responsabilité décennale, responsabilité civile maître d'ouvrage, tous risques chantier, constructeur non-
réalisateur) et du Centre d'Entraînement ont été souscrites.
La société Eagle Football Group est assurée additionnelle de la police RCMO et CNR.
OL Association a souscrit les polices d'assurance obligatoires relatives à la construction du Centre de Formation
(dommage ouvrage, responsabilité civile maître d'ouvrage, tous-risques chantier, constructeur non-réalisateur).
Comme tous les clubs de Ligue 1, l'Olympique Lyonnais bénéficie d'une couverture d'assurance UMBRELLA
souscrite par la LFP.
Le montant total des primes dues par le Groupe pour l'ensemble des couvertures dont il bénéficie s'élève à environ
1,3 M€ pour l'exercice clos le 30 juin 2025.
15
4. I NFORMATIONS CONCERNANT L'ÉMETTEUR
4.1 DÉNOMINATION SOCIALE ET NOM COMMERCIAL
Depuis début avril 2024, la Société a pour dénomination sociale Eagle Football Group (anciennement Olympique
Lyonnais Groupe), conformément à la décision de l'Assemblée Générale des actionnaires du 11 décembre 2023.
4.2 LIEU D'ENREGISTREMENT ET NUMÉRO D'ENREGISTREMENT
La Société est immatriculée au registre du Commerce et des Sociétés de Lyon sous le numéro 421 577 495.
Code NAF : 7010 Z
Code ISIN : FR 0010428771
Code LEI : 969500YG7U0UQDEHBD60
4.3 DATE DE CONSTITUTION ET DURÉE
La Société a été immatriculée le 1er février 1999 pour une durée de quatre-vingt-dix-neuf années, à compter de son
immatriculation au registre du Commerce et des Sociétés, sauf cas de prorogation ou de dissolution anticipée.
4.4 SIÈGE SOCIAL, FORME JURIDIQUE, LÉGISLATION APPLICABLE ET SITE
INTERNET
Adresse du siège social
Groupama Stadium, 10, avenue Simone Veil, CS 70712, 69153 Décines Cedex. France
Forme juridique
Société Anonyme à Conseil d'Administration régie par les lois et règlements en vigueur et notamment par les articles
du Code de commerce qui lui sont applicables, ainsi que par les statuts.
Législation applicable
Loi française.
Numéro de téléphone
+33 4 81 07 55 00
Site Internet
https://finance.eaglefootballgroup.com/
Nous attirons l'attention des investisseurs sur le fait que les informations figurant sur le site web ne font pas partie du
présent document, sauf si ces informations sont incorporées par référence dans le présent document.
16
5. APERÇU DES ACTIVITÉS
5.1 PRINCIPALES ACTIVITÉS ET NOUVEAUX PRODUITS
5.1.1 Principales activités
Organisé autour de l'Olympique Lyonnais, Club de football fondé en 1950, Eagle Football Group est devenu un
acteur leader du secteur du divertissement et des médias en France. Depuis la mise en service du stade privé de
l'Olympique Lyonnais, en janvier 2016, de nouvelles activités ont été déployées notamment l'organisation de grands
événements sportifs, culturels et corporate permettant le développement de nouvelles lignes de revenus
indépendantes du cœur de métier football.
Le Club affiche un palmarès sportif riche avec notamment :
-
7 titres consécutifs de Champion de France de Ligue 1 (de 2002 à 2008),
-
8 trophées des Champions (1973, 2002 à 2007, 2012),
-
5 Coupes de France (1964, 1967, 1973, 2008, 2012),
-
1 Coupe de la Ligue (2001),
-
16 participations en UEFA Champions League (2000/2001 à 2011/2012, 2015/2016, 2016/2017, 2018/2019
et 2019/2020),
-
12 participations aux 1/8 de finale de l'UEFA Champions League (2003/2004 à 2011/2012, 2018/2019,
2019/2020),
-
2 participations en ½ finale de l'UEFA Champions League (2009/2010 et 2019/2020),
-
3 participations en ¼ de finale de l'UEFA Europa League (1998/1999, 2013/2014, 2024/2025),
-
2 participations en ½ finale de l'UEFA Europa League (2016/2017, 2021/2022).
Le Groupe est constitué d'une société holding, Eagle Football Group, dont les actions sont cotées sur Euronext Paris
– Compartiment B, ainsi que de ses filiales opérationnelles (voir organigramme au chapitre 6). Ces filiales
interviennent dans les activités de spectacle et divertissement sportif, ainsi que dans certains métiers
complémentaires générateurs de revenus additionnels.
Eagle Football Group contrôle notamment la SASU Olympique Lyonnais, Société par Actions Simplifiée (de type
unipersonnel) gérant le Club de football Olympique Lyonnais et détenant et exploitant le Groupama Stadium.
Le Groupe bénéficie de 6 principaux pôles de revenus : la billetterie ; les droits marketing et TV ; les partenariats et
la publicité ; les produits de la marque (produits dérivés, images…) ; les events et le trading de joueurs.
• La billetterie
La mise en exploitation du Groupama Stadium, à compter du 9 janvier 2016, a permis d'améliorer très
significativement les recettes de billetterie, en lien notamment avec l'augmentation du nombre de places par rapport
au stade de Gerland (59 000 places environ au Groupama Stadium contre 40 000 places environ à Gerland) et
l'augmentation du nombre de places VIP (6 000 places au Groupama Stadium contre 1 800 places à Gerland).
Les revenus de billetterie s'établissent à 42,8 M€ au 30 juin 2025 (33,9 M€ au 30 juin 2024).
• Les droits TV et marketing
Le Groupe bénéficie de la redistribution par la LFP (Ligue de Football Professionnel), la FFF (Fédération Française de
Football), et l'UEFA (Union of European Football Associations) de droits TV afférents à la retransmission de matchs
17
de football des différentes compétitions auxquelles les équipes participent (cf. chapitres 5.2.1 et 5.2.2 du présent
document).
Au 30 juin 2025, le total des droits TV et marketing s'élevait à 45,7 M€ (95,4 M€ au 30 juin 2024).
En 2023/2024 la ligne de produits avait bénéficié d'un revenu non-récurrent de 50 M€ correspondant à la dernière
tranche de revenus issus de la prise de participation de CVC dans la filiale commerciale de la LF P1.
• Les partenariats et la publicité
Les partenariats commerciaux portent notamment sur la mise en avant des marques partenaires (marquage sur les
équipements des équipes professionnelles et du centre de formation, prestations d'hospitalité, contrats de naming,
panneautique…).
Pour l'exercice 2024/2025, les principaux partenaires étaient notamment Emirates, adidas, Groupama (naming). Les
revenus de Partenariats atteignent 30,9 M€ au 30 juin 2025 (37,1 M€ au 30 juin 2024).
• Les produits de la marque
Les produits de la marque intègrent principalement les revenus de la commercialisation de produits
dérivés
(merchandising) ainsi que des produits divers. Ils s'élèvent à 24,4 M€ au 30 juin 2025 (54,3 M€ au 30 juin 2024 dont
un revenu ponctuel de 26,9 M€, lié à la concession d'une licence de marque à OL Féminin (cf CP du 08/02/24 relatif
à la cession d'une participation majoritaire d'OL Féminin)).
• Les Events
Les revenus d'Events concernent les autres grands événements (hors matchs OL), ainsi que les nouvelles activités
BtoB et BtoC développées depuis la mise en exploitation du Groupama Stadium, notamment les séminaires, ou
encore les visites guidées du site.
Les revenus d'Events s'élèvent à 18,7 M€ au 30 juin 2025 (43,4 M€ au 30 juin 2024, exercice non normatif en matière
de grands évènements).
• Le trading de joueurs
Le trading de joueurs constitue une activité à part entière du business model d'Eagle Football Group. En effet, sur
5 ans, l'activité de trading a généré 450,3 M€, soit une moyenne de 90,1 M€ par an et 323,1 M€ de plus-values, soit une
moyenne de 64,6 M€ par an. La récurrence de revenus de trading élevés confirme la pertinence de la stratégie,
basée sur le recrutement de jeunes talents, l'Academy, et la capacité du Club à valoriser ensuite ces potentiels sur
les plans sportif et économique. Sur l'exercice 2024/2025, les produits de cessions de joueurs s'élèvent à 111,1 M€
(97,3 M€ en 2023/2024).
5.1.2 Nouveaux produits
NA.
1 Rappel : la création de la filiale commerciale de la LFP et la prise de participation de 1,5 Md€ (13%) par le fonds d'investissement CVC Capital
Partners dans ladite filiale ont fait l'objet d'un closing fin juillet 2022. Le collège de L1 et de L2 et le Conseil d'Administration de la LFP ont voté
la répartition de 1,1 Md€ reversé aux clubs (fractionnée sur plusieurs exercices), dont une dotation totale de 90 M€ pour l'Olympique Lyonnais
SASU (40 M€ enregistrés en 2022/2023 et 50 M€ en 2023/2024).
18
5.2 PRINCIPAUX MARCHÉS
5.2.1 Droits marketing et audiovisuels nationaux (LFP/FFF)
Les droits audiovisuels consistent en l'exploitation audiovisuelle des matchs par tout type de médias (télévision,
vidéo à la demande, Internet, téléphonie mobile…). Une part importante des droits audiovisuels est commercialisée
directement par les organisateurs des compétitions sportives.
5.2.1.1 La vente centralisée par la LFP des droits audiovisuels de la Ligue 1 – Ligue 2
Championnat de France Ligue 1 – Ligue 2
Conformément à l'article L333-1 du Code du sport, l'Assemblée Fédérale de la FFF a décidé, le 9 juillet 2004, de
céder aux clubs de football professionnel la totalité des droits d'exploitation audiovisuelle de la Ligue 1, de la Ligue
2, de la Coupe de la Ligue et du Trophée des Champions. Ainsi, les clubs sont, depuis la saison 2004/2005,
propriétaires des droits audiovisuels des matchs des compétitions professionnelles nationales auxquels ils
participent.
Les droits audiovisuels des matchs en direct, en léger différé, et les magazines sont commercialisés de manière
centralisée par la LFP. Les clubs ont par ailleurs arrêté, dans le règlement audiovisuel adopté par la LFP, les
modalités de la commercialisation par les clubs des droits non commercialisés par la LFP, à savoir le différé.
Conformément à l'article 128 du règlement administratif de la LFP, les critères de répartition des revenus audiovisuels
sont fixés par son Conseil d'Administration, étant précisé que l'article L333-3 du Code du sport dispose que la
répartition doit être fondée « notamment sur la solidarité existante entre les sociétés (les clubs), ainsi que sur leurs
performances sportives et leur notoriété ».
Les tableaux ci-après présentent les résultats des derniers appels d'offres conclus pour la Ligue 1 et la Ligue 2, ainsi
que les montants bruts distribuables.
Droits Ligue 1 et Ligue 2 – 2024/2025
M€
19/20
23/24
24/25*
Var 24/25
Var %
vs 23/24
Cycle 16-20
Cycle 20-24
24/25
Droits nationaux
760
662
449
-213
-32%
Revenus bruts distribuables
Cycle 18-24
24/25
Droits internationaux
70
73
128
55
76%
Revenus bruts distribuables
Total des droits nationaux et
internationaux
830
735
577
-158
-22%
Revenus bruts distribuables
Total Revenus nets
720
579
425
-154
-27%
(avant dividende CVC)
Dividende CVC
0
0
118
118
-
Total Revenus nets distribués
720
579
307
-272
-47%
* 24/25 : guide de répartition 24/25 LFP du 18/11/24 et addendum du 10/07/25
19
Il est rappelé que de 2021/2022 à 2024/2025, le montant des revenus nets distribués est impacté de la retenue au titre
du remboursement du PGE obtenu par la LFP en 2019/2020 et reversé aux clubs.
Le montant des droits obtenus pour la Ligue 1 et la Ligue 2 a subi une forte baisse sur le cycle 2020-2024. Le cycle
2020-2024 qui aurait dû connaitre une forte hausse (+60% vs le cycle 2016-2020) grâce à l'arrivée d'un nouveau
diffuseur (Mediapro) a finalement abouti à une baisse des droits avec la sortie anticipée de Mediapro en 2021 et
l'arrivée d'Amazon Prime Video pour la fin du cycle (2021 à 2024).
Concernant le cycle 2024-2029, après un appel à candidatures lancé le 12 septembre 2023 par la LFP pour
l'attribution des droits audiovisuels des championnats de Ligue 1 et Ligue 2 sur le territoire national (diffusion
domestique), la LFP a annoncé le 6 octobre 2023 avoir lancé l'appel d'offres pour les droits médias internationaux de
la Ligue 1, Ligue 2 et Trophée des Champions pour la même période (2024-2029). Le 1er août 2024, la LFP a confirmé
la signature d'accords avec DAZN (déjà présent en France, France et France) et beIN SPORTS (partenaire de la
LFP depuis près de 15 ans et titulaire des droits de Ligue 2), concernant les droits de diffusion de la Ligue 1 en
France pour la période 2024-2029. Ces accords prévoient que DAZN diffuse, en direct et en exclusivité, 8 matchs
de Ligue 1 à l'occasion de chaque journée, ainsi que le Trophée des Champions et les matchs de barrages. De son
côté, beIN SPORTS propose en direct et en exclusivité un match de Ligue 1 à chaque journée de championnat.
L'accord conclu avec DAZN prévoyait également des bonus ainsi que des clauses de sortie flexibles.
À l'issue de la première saison (fin 2024/2025), DAZN a mis fin au contrat qui le liait avec la LFP, compte tenu d'un
nombre insuffisant d'abonnés.
En parallèle, afin de soutenir le développement de l'ensemble de l'écosystème du football français, l'Assemblée
Générale de la LFP du 1er avril 2022, a approuvé à l'unanimité la création d'une filiale commerciale (LFP Media). Le
fonds d'investissement CVC Capital Partners a pris une participation de 1,5 Md€ (13%) dans ladite filiale. Le collège
de L1 et de L2 et le Conseil d'Administration de la LFP ont voté la répartition des 1,13 Md€ reversés aux clubs
(fractionnée sur plusieurs exercices), dont une dotation totale de 90 M€ à recevoir pour l'Olympique Lyonnais (40 M€
sur la saison 2022/2023 et 50 M€ sur la saison 2023/2024). Conformément aux accords conclus entre la LFP et CVC
Capital en 2022, des dividendes seront versés par LFP Media à CVC Capital à hauteur de 13% par an.
Pour la saison 2024/2025, les droits domestiques bruts de la LFP (L1, L2 et droits internationaux) se sont élevés à
577 M€ (contre 735 M€ pour la saison 2023/2024), enregistrant ainsi une nouvelle baisse de 22%. Il est à noter que
le total des revenus nets distribués (307 M€ pour la saison 2024/2025) est impacté d'un montant global de 118 M€
correspondant au dividende versé à CVC pour la saison 2024/2025 ainsi que le rattrapage de dividende des
2 exercices précédents (2022/2023 et 2023/2024).
Répartition entre la Ligue 1 et la Ligue 2
Conformément au principe de solidarité, une partie des revenus générés par la commercialisation de la Ligue 1 est
redistribuée aux clubs de Ligue 2.
Pour la saison 2024/2025, la redistribution aux clubs des revenus générés par la commercialisation est inchangée et
s'établit comme suit :
Sur les recettes Ligue 1 France
•
jusqu'à 500 M€ de produits d'exploitation : 81% Ligue 1 et 19% Ligue 2 ;
•
de 500 à 600 M€ de produits d'exploitation : 100% Ligue 1 ;
•
au-delà de 600 M€ de produits d'exploitation : 90% Ligue 1 et 10% Ligue 2.
Sur la totalité des recettes Ligue 2 France
•
81% Ligue 1 – 19% Ligue 2.
20
Sur les recettes Droits étrangers
•
jusqu'à 6,5 M€ : 81% Ligue 1 – 19% Ligue 2 ;
•
au-delà de 6,5 M€ : 100% Ligue 1 et uniquement sur le critère notoriété jusqu'à la saison 2021/2022. Sur les
saisons 2022/2023 et 2023/2024, la répartition est basée sur les résultats sportifs individuels en Coupe d'Europe
sur 4 dernières saisons révolues, puis sur 3 saisons révolues à partir de 2024/2025. Chaque club percevra ainsi
une part des droits internationaux à hauteur du pourcentage de sa contribution au « Coefficient UEFA des
clubs » de la France.
Après retenue de l'aide aux clubs relégués et de l'aide variable additionnelle, la répartition des droits télévisés au
sein de la Ligue 1 s'établit selon la règle du 50-30-20 (sur la base des droits étrangers jusqu'à 6,5 M€) :
•
30% au titre de la solidarité (part fixe), répartie entre 18 clubs.
•
20% au titre de la licence clubs : répartis à parts égales entre les clubs ayant obtenu la licence clubs (≥ 7 000
points). Un club qui n'obtient pas la licence à 0 € sur ce critère.
Les clubs accédant à la L1 n'obtenant pas la licence, mais dépassant les 6 500 points ont droit au versement de
50% du montant versé aux clubs ayant la licence ;
Les sommes récupérées sur les clubs n'ayant pas eu la licence clubs, ou n'ayant obtenu que la licence accédant,
sont réparties de la manière suivante :
-
85% sont redistribués à parts égales entre les clubs de Ligue 1 qui ont obtenu la licence clubs au titre de la
saison 2024/2025 ;
-
15% sont affectés aux clubs de Ligue 1 qui seront relégués en Ligue 2 à l'issue de la saison 2024/2025 et
qui avaient obtenu la licence club au titre de 2024/2025. Les clubs ayant obtenu la licence accédant ne sont
pas éligibles ;
•
30% au titre du classement sportif (25% pour la saison en cours et 5% pour les 5 saisons révolues),
•
20% au titre de la notoriété calculée sur le nombre (en valeur absolue) de diffusions TV en match premium sur
les 5 dernières saisons, dont la saison en cours.
Les montants à répartir sur la base des droits étrangers au-delà de 6,5 M€ viennent s'ajouter sur le
critère notoriété
uniquement.
Pour la saison 2024/2025, sur la base du guide de répartition définitif du 18 novembre 2024 et de son addendum du
10 juillet 2025, les revenus bruts distribuables des droits nationaux s'élèvent à 449 M€ (DAZN 328 M€, beIN SPORTS
79 M€ pour la Ligue 1 et 40 M€ pour la Ligue 2, France Télévision et TF1 pour 2 M€), contre 662 M€ pour la saison
2023/2024. Les revenus nets distribués sur la saison 2024/2025 sont impactés par le dividende de la saison versé
à CVC ainsi que le rattrapage des 2 dernières saisons (2021/2022 et 2022/2023) représentant un total de 118 M€.
Concernant les droits internationaux, le montant final s'élève à 128 M€ pour la saison 2024/2025. Ainsi, le montant
total brut des droits nationaux et internationaux de la saison 2024/2025 s'élève à 577 M€, contre 735 M€ en
2023/2024 (-158 M€, -22%), et les revenus nets distribués aux clubs s'établissent à 307 M€, contre 579 M€ en
2023/2024 (-272 M€, -47%).
Évolution des droits TV Ligue 1 et Ligue 2 à partir de 2025/2026
Consécutivement à la rupture anticipée de DAZN en juin 2025, la LFP a informé le 1er juillet 2025, de la création
d'une plateforme TV et digitale entièrement dédiée à la Ligue 1 : « Ligue 1+ », gérée et pilotée par LFP Media. La
plateforme diffusera dès la reprise du championnat (15 août 2025) les 10 plus belles affiches de la saison, 8 matches
en direct en exclusivité chaque journée du vendredi au dimanche, accompagnés d'un grand magazine – proposé en
clair – le dimanche soir. Grâce à des accords de distribution avec tous les grands acteurs du marché (Orange,
Bouygues T e lecom, Free, SFR et DAZN à date), LIGUE 1+ sera accessible au plus grand nombre, sur tous les
écrans. La plateforme sera également accessible en OT T. L a LFP anticipe que les 2 premières années d'exploitation
de la plateforme seront financièrement difficiles avec une importante baisse de revenus, avec une montée en
puissance progressive sur les années suivantes.
21
Var 24/25
M€
24/25
25/26*
Var %
vs 23/24
Droits nationaux
449
206
-244
-54%
Revenus bruts distribuables
Droits internationaux
128
129
1
1%
Revenus bruts distribuables
Total des droits nationaux et
internationaux
577
335
-242
-42%
Revenus bruts distribuables
Total Revenus nets
425
152
-273
-64%
(avant dividende CVC)
Dividende CVC
118
55
-63
-54%
Total Revenus nets distribués
307
97
-209
-68%
* guide de répartition initial du 7 août 2025 (contrats conclus à date + indemnité de résiliation de DAZN de 85 M€)
5.2.1.2 La vente centralisée de la Coupe de France
Les droits audiovisuels de la Coupe de France sont commercialisés de manière centralisée par la FFF. Les recettes
générées par cette commercialisation sont redistribuées aux clubs en fonction des résultats, étant précisé que ce
montant comprend également les produits d'exploitation de la vente centralisée des droits marketing.
Coupe de France (K€)
23/24
24/25
25/26
Vainqueur
1 220
1 220
1 220
Finaliste
820
820
820
Demi – finaliste
370
370
370
Quart de finaliste
200
200
200
1/8 de finale
115
115
115
1/16 de finale
65
65
65
1/32 de finale
25
25
25
8ème tour
*
*
*
7ème tour
*
*
*
Montants cumulables
* répartition ne concernant que les clubs amateurs et de L2
Les dotations versées aux clubs pour la saison 2025/2026 sont identiques à celles de 2024/2025 et 2023/2024.
22
5.2.2 Droits marketing et TV européens (UEFA)
La vente centralisée de l'UEFA
Les droits audiovisuels des matchs en direct, en différé, et les magazines de l'UEFA sont commercialisés de manière
centralisée par l'UEFA à compter de la phase de matchs de groupe, en application du règlement de l'UEFA.
Le tableau ci-dessous présente les recettes brutes (en Md€) obtenues à la suite des derniers appels d'offres relatifs
aux compétitions européennes (Champions League + Europa League + Conference League), ainsi que les montants
distribuables par compétition :
% var.
Cycle
Cycle
Md€
Cycle 24-27
2021-2024
2024-2027
vs 21-24
Saison
23/24
24/25
25/26
Recettes brutes /saison
3,5
4,4
4,4
26%
Montants distribuables /saison
2,732
3,317
3,317
21%
dont Champions League
2,032
2,467
2,467
21%
dont Europa League
0,465
0,565
0,565
22%
dont Conference League
0,235
0,285
0,285
21%
Le montant global des recettes brutes pour la période 2024-2027 s'élève à 4,4 Md€/an, contre 3,5 Md€/an sur la
période 2021-2024, soit une progression de 26%.
5.2.2.1 UEFA Champions League
Les recettes générées par cette commercialisation sont redistribuées aux clubs en fonction des résultats sportifs et du
montant des droits télévisuels achetés pour la diffusion sur le territoire français des matchs de la Champions League.
Au cours du cycle 2021-2024, les montants globaux redistribués aux clubs au titre des droits de l'UEFA Champions
League se sont élevés à 2,002 Md€ par saison (hors tour préliminaire) et ont été redistribués aux clubs sous la forme
d'une part fixe (85%) et une part variable (15%).
Pour le cycle 2024-2027, les montants distribuables s'élèvent à 2,437 Md€, en progression de 22%. La répartition
pour les clubs participants a évolué par rapport au cycle précédent :
-
27,5% au titre de la prime de participation, distribuée à parts égales (670 M€),
-
37,5% au titre de la performance sportive (914 M€),
-
35% au titre d'un nouveau pilier « Valeur » (853 M€), qui est une combinaison des anciens piliers « part de
marché » (valeur de marché du pays) et « coefficient » (coefficient individuel du club). Le pilier « valeur » comprend
2 éléments : la partie européenne et la partie non européenne, réparties selon la vente des droits media de la
compétition sur les marchés de l'UEFA (partie européenne) et sur tous les autres marchés (partie non européenne).
23
Champions League (M€)
Cycle 21-24
Cycle 24-27
23/24
24/25
25/26
Montant annuel distribution clubs
2 002,00
100%
2 437,00
2 437,00
100%
participants (hors tour préliminaire)
T o ur préliminaire
30,00
30,00
30,00
Montant annuel distribution clubs
participants
2 032,00
2 467,00
2 467,00
(y compris tour préliminaire)
Part Fixe
1 701,70
85%
-
-
Total Prime participation
670,00
670,00
27,5%
Prime de participation
15,64
18,62
18,62
Total prime performance
914,00
914,00
37,5%
Prime de résultat / victoire
2,80
2,10
2,10
Prime de résultat / nul
0,93
0,70
0,70
selon résultat final
selon résultat final
Prime de classement phase de Ligue
-
(entre 0,275 M€ et
(entre 0,275 M€ et
9,9 M€)
9,9 M€)
Prime de classement rang de 1 à 8
-
2,00
2,00
Prime de classement rang de 9 à 16
-
1,00
1,00
Prime qualif matchs barrage phase
-
1,00
1,00
à élimination directe
Prime qualif 1/8
9,50
11,00
11,00
Prime qualif ¼
10,50
12,50
12,50
Prime qualif ½
12,00
15,00
15,00
Prime Finaliste
15,00
18,50
18,50
Vainqueur
20,00
25,00
25,00
Part variable (Market Pool)
300,30
15%
-
-
Clé de répartition fixe : selon nombre
de clubs participants & classements
150,15
-
-
sportifs N-1
Clé de répartition variable : selon
nombre de matches disputés par
150,15
-
-
chaque club
Part Valeur (partie européenne et
-
853,00
853,00
35%
non-européenne)
Le Club n'a pas participé à la Champions League 2024/2025.
5.2.2.2 UEFA Europa League
Les recettes générées par cette commercialisation sont redistribuées aux clubs en fonction des résultats sportifs et du
montant des droits télévisuels achetés pour la diffusion sur le territoire français des matchs de l'Europa League.
Au cours du cycle 2021-2024, les montants globaux redistribués aux clubs se sont élevés à 465 M€ par saison et ont été
distribués aux clubs participants à cette compétition sous la forme d'une part fixe (70%) et une part variable (30%).
24
Pour le cycle 2024-2027, le montant distribuable s'élève à 565 M€, en progression de 22%. La répartition pour les
clubs participants a évolué par rapport au cycle précédent :
-
27,5% au titre de la prime de participation, distribuée à parts égales (155 M€)
-
37,5% au titre de la performance sportive (212 M€)
-
35% au titre du nouveau pilier « Valeur » (198 M€) (voir section 5.2.2.1).
Europa League (M€)
Cycle 21-24
Cycle 24-27
23/24
24/25
25/26
Montant annuel distribution clubs
465,00
100%
565,00
565,00
100%
participants
Montant Fixe
325,75
70%
Total Prime participation
155,00
155,00
27,4%
Prime de participation
3,63
4,31
4,31
Total prime performance
212,00
212,00
37,5%
Prime de rang UEFA (base 10
-
saisons)
Prime de résultat / victoire
0,63
0,45
0,45
Prime de résultat / nul
0,21
0,15
0,15
selon résultat final
selon résultat final
Prime de classement phase de Ligue
-
(entre 0,075 M€ et
(entre 0,075 M€ et
2,7 M€)
2,7 M€)
Prime de classement rang de 1 à 8
-
0,60
0,60
Prime de classement rang de 9 à 16
-
0,30
0,30
Prime qualif matchs barrage phase
-
0,30
0,30
à élimination directe
Prime vainqueur phase de groupe
1,10
Prime second phase de groupe
0,55
1/16 de finale
0,50
1/8 de finale
1,10
1,75
1,75
Quart de finaliste
1,50
2,50
2,50
Demi – finaliste
2,40
4,20
4,20
Finaliste
4,50
7,00
7,00
Vainqueur
8,60
13,00
13,00
Part variable (Market Pool)
139,50
30%
Clé de répartition fixe : selon nombre
de clubs participants & classements
69,75
sportifs N-1
Clé de répartition variable : selon
nombre de participants et des tours
69,75
disputés
Part Valeur (partie européenne et
-
198,00
198,00
35%
non-européenne)
25
Le vainqueur de l'Europa League est qualifié directement pour la phase de groupes de Champions League de la
saison suivante.
Le Club a disputé l'Europa League 2024/2025 et a atteint les ¼ de finale.
Grace à sa 6ème place en championnat de France de Ligue 1 2024/2025, le club s'est qualifié directement pour
l'Europa League 2025/2026.
5.2.2.3 UEFA Conference League
La Conference League, troisième compétition européenne créée en 2021/2022, permet à de plus nombreux clubs
de participer aux compétitions européennes.
Au cours du cycle 2021-2024, les montants globaux redistribués aux clubs se sont élevés à 235 M€ par saison et ont été
distribués aux clubs participants à cette compétition sous la forme d'une part fixe (90%) et une part variable (10%).
Pour le cycle 2024-2027, le montant distribuable s'élève à 285 M€, en progression de 21%. La répartition pour les
clubs participants a évolué par rapport au cycle précédent :
-
40% au titre de la prime de participation, distribuée à parts égales (114 M€),
-
40% au titre de la performance sportive (114 M€),
-
20% au titre du nouveau pilier « Valeur » (57 M€) (voir section 5.2.2.1).
26
Conference League (M€)
Cycle 21-24
Cycle 24-27
23/24
24/25
25/26
Montant annuel distribution clubs
235,00
100%
285,00
285,00
100%
participants
Montant Fixe
211,50
90%
Total Prime participation
114,00
114,00
40,0%
Prime de participation
2,94
3,17
3,17
Total prime performance
114,00
114,00
40,0%
Prime de résultat / victoire
0,50
0,40
0,40
Prime de résultat / nul
0,17
0,13
0,13
selon résultat final
selon résultat final
Prime de classement phase de Ligue
-
(entre 0,028 M€ et
(entre 0,028 M€ et
1,0 M€)
1,0 M€)
Prime de classement rang de 1 à 8
-
0,40
0,40
Prime de classement rang de 9 à 16
-
0,20
0,20
Prime qualif matchs barrage phase
-
0,20
0,20
à élimination directe
Prime vainqueur phase de groupe
0,65
Prime second phase de groupe
0,33
1/16 de finale
0,30
1/8 de finale
0,60
0,80
0,80
Quart de finaliste
1,00
1,30
1,30
Demi – finaliste
2,00
2,50
2,50
Finaliste
3,00
4,00
4,00
Vainqueur
5,00
7,00
7,00
Part variable (Market Pool)
23,50
10%
Clé de répartition fixe : selon nombre
de clubs participants & classements
11,75
sportifs N-1
Clé de répartition variable : selon
nombre de participants et des tours
11,75
disputés
Part Valeur (partie européenne et
-
57,00
57,00
20%
non-européenne)
Le vainqueur de la Conference League est qualifié directement pour la phase de groupes de l'Europa League de la
saison suivante.
Le Club n'a pas disputé la Conference League en 2024/2025.
Les risques de dépendance liés aux droits télévisuels figurent au chapitre 3 du présent document.
27
5.2.3 Droits audiovisuels et exploités directement par les clubs
Les clubs peuvent exploiter leurs matchs de Ligue 1 et de l'UEFA (Champions League, Europa League et Conference
League), dans les conditions fixées respectivement dans le règlement audiovisuel de la LFP, dans sa version du
31 mars 2006, dans les règlements de l'UEFA Champions League, Europa League et Conference League.
Ces règlements déterminent, par type de média, les formats exploitables et les fenêtres de diffusion. Les conditions
instituées par ces règlements favorisent une exploitation par les clubs de leurs matchs sur leurs propres médias
(chaîne de télévision du club, programmes télévisuels dédiés à la vie du club et site Internet du club). Ainsi, pour ce
qui concerne l'exploitation télévisuelle des images des matchs de Ligue 1 et de Coupe de la Ligue, le club peut les
exploiter sur ses propres médias, dès minuit le soir de match, sous réserve du respect de certaines restrictions
prévues dans le règlement audiovisuel de la LFP.
Les images des matchs de l'UEFA Champions League, Europa League et Conference League, peuvent être
exploitées par le club sur ses propres médias le soir de la journée de compétition, dès minuit.
5.2.4 Autres marchés
Le Groupe intervient sur plusieurs métiers du divertissement avec des dynamiques de marché hétérogènes selon la
ligne de métier observée.
Billetterie des matchs de l'OL
Le marché est composé des amateurs de football et de toute personne valorisant les spectacles « live ». Il est ainsi
estimé qu'environ un tiers des Français sont appétents au football et qu'environ 15% viennent voir les matchs
physiquement dans les stades. La concurrence sur ce marché peut s'analyser à trois niveaux :
•
Au niveau des autres clubs de football : sur ce segment de marché, l'OL n'a que l'AS Saint-Étienne en concurrent
dans la région. Dans tous les cas, la dynamique de marché est principalement locale avec plus de 90% des
spectateurs provenant des départements limitrophes à Décines, et à ce titre, la différence de politique commerciale
entre clubs de Ligue 1 a un impact marginal sur le niveau des ventes de l'OL.
•
Au niveau des autres sports : l'OL est en concurrence avec les autres clubs de sports de la région Auvergne-
Rhône-Alpes (LOU en rugby, Asvel en basket…). Cette concurrence est limitée dans la mesure où une part des
appétents au football sont exclusifs et ne suivent pas les autres sports.
•
Au niveau des autres formes de divertissements envisagés par les individus et sociétés (sortir entre amis, assister
à un événement culturel…).
Concerts
Le marché des concerts est national puisque les tourneurs et artistes planifient un nombre de dates limité en France.
Sur ce marché, la concurrence vient des enceintes pouvant accueillir plus de 50 000 personnes comme le Stade de
France à Saint-Denis, le Stade Vélodrome à Marseille ou le stade Pierre Mauroy à Lille.
MICE (Meetings, Incentives, Conferencing, Exhibitions)
Le marché est très largement local sur la partie Meeting et Incentives, mais aussi national, voire international sur la
partie des séminaires organisés pour une durée supérieure à 24 heures. Sur ce marché estimé à 20 Md€ par an en
France, la concurrence est très fragmentée et comprend notamment les hôtels et les salles de congrès.
28
5.3 ÉVÉNEMENTS IMPORTANTS – PRISES DE PARTICIPATION SIGNIFICATIVES
5.3.1 Évènements importants
Évolution de la gouvernance
Le 27 juin dernier, Michele Kang (administratrice d'Eagle Football Group depuis 2023) a été nommée Présidente du
club et Présidente-Directrice générale d'Eagle Football Group et Michael Gerlinger (Directeur sportif d'Eagle Football
Holdings) a été nommé Directeur général du club. John T e xtor a démissionné de ses fonctions de direction au sein
de l'Olympique Lyonnais, y compris du Conseil d'administration.
Plan de réorganisation
T e l qu'annoncé en septembre 2024, le plan de rationalisation des coûts s'est traduit notamment par la conclusion
d'un accord avec les partenaires sociaux au mois de décembre 2024. Les plans de sauvegarde de l'emploi de
OL SASU et Eagle Football Group, incluant une phase de départ volontaires ont été homologués le 3 janvier 2025.
La majorité des départs sont intervenus avant le 30 juin 2025.
Cession de parts de la société OL Féminin
Au cours des mois de décembre 2024 et de juin 2025, le groupe a cédé une partie de sa détention dans OL Féminin
à la société YMK, déjà détentrice du capital d'OL Féminin à hauteur de 52,91%. La participation du Groupe est ainsi
passé respectivement de 47,09% à 15,14% au 31 décembre 2024 et à 5,14% au 30 juin 2025. Ces cessions de parts
ont eu pour conséquence la déconsolidation de la société OL Féminin au 31 décembre 2024.
Contrôles DNCG et UEFA
-
DNCG
Le 15 novembre 2024, la Commission de Contrôle des Clubs Professionnels (DNCG) avait décidé un encadrement
de la masse salariale, une interdiction de recruter et une rétrogradation administrative en Ligue 2, à titre
conservatoire, à l'issue de la saison sportive 2024/2025.
Cette décision, confirmée le 24 juin 2025, a fait l'objet d'un appel de la part de l'Olympique Lyonnais (voir
communiqué de presse du 24 juin 2025).
Le 9 juillet 2025, au regard des apports réalisés (apport de 87 M€ réalisé par les actionnaires d'Eagle Football
Holdings, garantie bancaire de 30 M€) et de la nouvelle politique, tant budgétaire que sportive, la Commission
Fédérale d'Appel de la DNCG a infirmé la décision de première instance, permettant ainsi le maintien de l'OL en
Ligue 1 pour la saison 2025/2026. Un nouvel encadrement des recrutements et une limitation de la masse salariale
pour la saison 2025/2026 a également été décidé (voir communiqués de presse des 9 et 11 juillet 2025).
Grâce à son maintien en Ligue 1, le club peut ainsi disputer l'Europa League 2025/2026.
-
UEFA
Faisant suite à la constatation par l'UEFA du non-respect des exigences de stabilité pour la période de surveillance
2024/2025, l'OL a fourni les éléments nécessaires pour valider sa procédure de viabilité financière et a signé le 26
juin 2025 un accord de règlement de 4 ans avec l'instance de contrôle financier des clubs de l'UEFA, couvrant les
saisons 2025/2026 à 2028/2029 (voir communiqué de presse du 4 juillet 2025).
Cet accord comporte une pénalité financière fixe de 12,5 M€ ainsi que des pénalités soumises à conditions, pouvant
atteindre jusqu'à 37,5 M€ si l'Olympique Lyonnais ne respectait pas ses engagements financiers, qui doivent
l'amener à retrouver une situation financière équilibrée en 2028.
En cas de non-respect des objectifs ou des
engagements, le club risque l'exclusion des compétitions européennes, mais l'accord peut prendre fin plus tôt si le
club atteint les objectifs financiers avant 2028.
29
Le club peut ainsi participer à la compétition d'Europa League 2025/2026, la commission d'appel de la DNCG ayant
validé le maintien du club en Ligue 1 (voir paragraphe DNCG ci-dessus).
Les événements importants sur le plan opérationnel intervenus au cours de l'exercice sont décrits dans le chapitre
7.1.2.
5.3.2 Prises de participation significatives
Les prises de participation significatives intervenues au cours de l'exercice sont décrites dans la note 2.2 de l'annexe
aux comptes consolidés et au chapitre 6 du présent document.
5.4 STRATÉGIE ET OBJECTIFS
Le 30 juin 2025, Michele Kang a été nommée Présidente-Directrice générale d'Eagle Football Group et Présidente
d'OL SASU, et Michael Gerlinger a été nommé Directeur général de la structure sportive OL SASU.
Michele Kang a joué un rôle actif dans le soutien à la direction exécutive de l'OL, notamment en dirigeant la procédure
de recours du club auprès de la DNCG en juillet 2025, et en mobilisant de nouvelles liquidités et garanties au profit
de la Société (voir chapitre 8.5 pour plus d'informations).
La nouvelle équipe de direction, sous l'égide de sa Présidente et de son Directeur général, s'est engagée dans une
démarche de transparence et de conformité, pour une gestion autonome d'Eagle Football Group. La Direction et
l'ensemble des équipes opérationnelles mettent tout en œuvre pour que le club performe au plus haut niveau sportif
et également hors des terrains, afin de restaurer confiance et crédibilité pour l'institution.
Sur le plan financier, grâce aux nouvelles liquidités apportées par Eagle Football Holdings Bidco (l'actionnaire
majoritaire de la Société) en juillet 2025, et aux objectifs envisagés pour la saison 2025/2026, l'ensemble des besoins
d'exploitation et des différents engagements financiers d'Eagle Football Group devrait être couvert, notamment les
engagements pris auprès des principaux fournisseurs et agents, les dettes sociales avec la mise en place
d'échéanciers ainsi que les dettes d'exploitation courantes.
La culture et le développement de jeunes talents sont poursuivis avec un objectif de performance sportive, puis
économique. En parallèle, une discipline financière stricte est mise en place avec notamment un objectif de baisse
de la masse salariale et des dépenses d'exploitation.
Les efforts seront poursuivis pour assurer la stabilité financière et opérationnelle du club à long terme.
L'objectif sportif demeure une qualification européenne récurrente.
Le lecteur est également invité à se reporter au chapitre 10.1.1 du présent document pour plus d'informations sur
les évènements intervenus après la clôture de l'exercice 2025/2026.
5.5 DÉPENDANCE À L'ÉGARD DE BREVETS OU LICENCES, DE CONTRATS
COMMERCIAUX OU FINANCIERS
NA.
30
5.6 ENVIRONNEMENT CONCURRENTIEL
Avec 25 participations en Coupe d'Europe au cours des 28 dernières saisons (1997/1998 à 2019/2020, 2021/2022,
et 2024/2025), le Groupe évolue dans un environnement principalement européen, avec une concurrence non
seulement nationale mais aussi internationale (notamment les clubs évoluant sur les cinq principaux championnats
européens - big-5 : Premier League au Royaume-Uni, La Liga en Espagne, Serie A en Italie, Bundesliga en
Allemagne et La ligue 1 en France. Les compétitions européennes permettent aux clubs qui les disputent de générer
d'importants revenus, notamment en termes de droits TV et marketing, mais également de valoriser au mieux leur
effectif joueurs.
Le montant annuel des dotations reversées par l'UEFA aux clubs engagés dans les trois compétitions européennes
(UEFA Champions League, UEFA Europa League, et UEFA Conference League) a connu une croissance soutenue,
faisant de l'UEFA Champions League la compétition la plus attractive tant sur un plan sportif que financier pour les
clubs. Pour la période 2024-2027, le montant global des recettes brutes par saison (Champions League + Europa
League + Conference League) s'établit à 4,4 Md€ par saison contre 3,5 Md€ lors du cycle précédent (2021-2024),
en progression de 26% (cf. chapitre 5.2.2 du présent document).
Classement des clubs de football européens sur la base des produits des activités hors trading de joueurs en
2023/2024
L'étude « Deloitte Football Money League 2025 », qui présente le classement des 20 premiers clubs européens en
termes de revenus hors transferts de la saison 2023/24 a été publiée en janvier 2025.
Le total des revenus générés par les 20 premiers clubs européens en 2023/24 atteint un niveau record de 11,2 Md€,
soit une augmentation de 6 % par rapport au précédent record de 10,5 Md€ comptabilisés en 2022/23.
Avec 1,045 Md€ de chiffre d'affaires, le Real Madrid CF (LALIGA EA Sports), premier club à atteindre le milliard
d'euros de revenus hors transferts, occupe comme en 2022/23 la tête du classement, devant les deux
clubs : Manchester City FC (Premier League, 837,8 M€) et le Paris Saint-Germain (Ligue 1 McDonald's, 805,9 M€).
La meilleure progression au sein du T o p 10 est réalisée par l'Arsenal FC, qui passe de la 10e à la 7e place en 2025
(716,5 M€). Le FC Bayern Munich (Bundesliga, 765,4 M€), 5e, est le premier représentant allemand, tandis
qu'aucun club de Serie A Enilive ne figure parmi les 10 premiers (l'AC Milan est 13e, 397,6 M€), comme en 2023
et en 2024.
Les revenus record enregistrés par le T o p 20 des clubs européens en 2023/24 s'expliquent par deux raisons
principales, selon Deloitte :
• Les recettes matchday ont augmenté de 11 %, ce qui en fait la source de revenus à la croissance la plus rapide
grâce à l'augmentation de la capacité des stades, des tarifs grand public mais aussi premium. Les recettes
matchday dépassent les 2 Md€ (2,1 Md€) pour la première fois, représentant 18 % des recettes totales, la part la
plus élevée depuis 2014/15 (19 %).
• Atteignant 4,9 Md€, les recettes commerciales sont restées la principale source de revenus des clubs pour la
deuxième année consécutive, représentant 44 % du total. La hausse de 10 % en un an s'explique en grande partie
par l'augmentation de l'accueil d'événements non liés au football, par l'amélioration des performances
merchandising et par l'augmentation des recettes sponsoring.
Le T o p 20 est composé de neuf clubs de Premier League, trois de Serie A Enilive, trois de LALIGA EA Sports, trois
de Ligue 1 (Paris SG, Olympique de Marseille et Olympique Lyonnais) et deux de Bundesliga.
31
Deloitte Football Money League: classements 2023/2024 et 2022/2023 (Top 20)
Revenus (hors trading) - M€
23/24
22/23
1er
Real Madrid
1 045,5
1er
Real Madrid
831,4
2e
Manchester City
837,8
2e
Manchester City
825,9
3e
PSG
805,9
3e
PSG
801,8
4e
Manchester United
770,6
4e
Barcelone
800,1
5e
Bayern Munich
765,4
5e
Manchester United
745,8
6e
FC Barcelone
760,3
6e
Bayern Munich
744,0
7e
Arsenal
716,5
7e
Liverpool
682,9
8e
Liverpool
714,7
8e
T o ttenham
631,5
9e
T o ttenham
615,0
9e
Chelsea
589,4
10e
Chelsea
545,5
10e
Arsenal
532,6
11e
Borussia Dortmund
513,7
11e
Juventus
432,4
12e
Atletico Madrid
409,5
12e
Borussia Dortmund
420,0
13e
AC Milan
397,6
13e
AC Milan
385,3
14e
Inter Milan
391,0
14e
Inter Milan
378,9
15e
Newcastle United
371,8
15e
Atletico Madrid
364,1
16e
Juventus
355,7
16e
Eintracht Francfurt
293,5
17e
West Ham United
322,2
17e
Newcastle United
287,8
18e
Aston Villa
310,2
18e
West Ham United
275,1
19e
OM
287,0
19e
Napoli
267,7
20e
OL
264,1
20e
OM
258,4
Source : Deloitte Football Money League (janvier 2025)
32
Europe : poids des différents types de produits dans les revenus des clubs européens en 2023/2024
Position
Club
Commercial
Droits TV
Matchday
1er
Real Madrid
46%
30%
24%
2e
Manchester City
49%
41%
11%
3e
PSG
49%
30%
21%
4e
Manchester United
47%
34%
20%
5e
Bayern Munich
55%
28%
17%
6e
FC Barcelone
55%
31%
14%
7e
Arsenal
36%
43%
21%
8e
Liverpool
48%
34%
18%
9e
T o ttenham
48%
32%
20%
10e
Chelsea
48%
35%
17%
11e
Borussia Dortmund
42%
40%
18%
12e
Atletico Madrid
29%
53%
18%
13e
AC Milan
38%
40%
22%
14e
Inter Milan
29%
51%
21%
15e
Newcastle United
24%
58%
18%
16e
Juventus
56%
28%
15%
17e
West Ham United
24%
60%
16%
18e
Aston Villa
14%
69%
17%
19e
OM
36%
41%
24%
20e
OL
51%
36%
13%
Source: Deloitte Football Money League (janvier 2025)
33
Évolution des revenus moyens de Matchday, Droits TV et commercial pour les clubs du TOP 20 du Football
Money League entre 2017 et 2024 (M€)
600
560
527
464
500
461
417
408
409
395
244
222
400
184
191
168
177
151
188
300
213
200
213
206
203
177
177
159
227
100
103
93
72
75
66
62
68
0
6
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
Matchday
Droits TV
Commercial
Source : Deloitte Football Money League (janvier 2025)
Forte évolution des droits TV UEFA au cours des 3 derniers cycles
Pour la période 2024-2027, le montant global des recettes brutes par saison (Champions League + Europa League
+ Conference League) est estimé à 4,4 Md€ par saison, soit une progression de 26% (cf. chapitre 5.2.2 du présent
document). Il s'élevait à 3,5 Md€ par saison pour la période 2021-2024 et 3,25 Md€ pour la période 2018-2021.
Les montants distribuables sont estimés à 3,317 Md€ par saison pour le cycle 2024-2027, en progression de 21%
par rapport au cycle 2021-2024 au cours duquel ils s'élevaient à 2,732 Md€ (2,550 Md€ sur le cycle 2018-2021).
Montants distribuables UEFA au cours des 3 derniers cycles (Md€)
4
3,317
0,285
3
2,732
2,550
0,565
0,235
0,510
0,465
2
2,467
1
2,040
2,032
0
2018-2021
2021-2024
2024-2027
(estimé)
Champions League
Europa League
Conference League (création 21/22)
Source : UEFA mars 2024
34
Droits TV domestiques et internationaux des championnats du BIG-5 (M€)
*incluant aussi la D2
** droits internationaux : cycle 2025-2028
Les droits internationaux de la Bundeliga sont estimés à 200 M€ environ.
Source : Foot Unis septembre 2025
Les droits TV de la Ligue 1 et de la Ligue 2 mentionnés dans le tableau ci-dessus ne concernent que la saison
2024/2025. Le montant des droits pour les saisons suivantes est encore inconnu. Les droits TV français et leur
évolution sont précisés dans le chapitre 5.2.1 du présent document.
Évolution des résultats financiers des clubs européens (en Md€)
Le rapport UEFA "Paysage des investissements et des finances des clubs européens" analyse les finances de plus
de 700 clubs de première division des 55 associations membres de l'UEFA.
Ce rapport sur le sport le plus populaire du continent révèle une croissance sans précédent des recettes des clubs
(+2,9 Md€ en 2023 vs 2022), avec un record absolu de 26,8 Md€ à la fin de l'exercice 2023.
Ce total devrait même dépasser 29 Md€ en 2024, en partie grâce à l'augmentation des primes pour les compétitions
interclubs de l'UEFA et des versements de solidarité aux clubs de première division non participants. En dépit des
répercussions de la pandémie, les recettes du football interclubs européen ont progressé d'au moins 1 Md€ chaque
année sur les dix dernières années.
Le rapport constitue également un outil clé pour contrôler la santé financière du football européen et identifier certains
des risques qui menacent son avenir.
Les salaires des joueurs progressent à une allure plus soutenable, d'autres coûts ont poursuivi leur expansion rapide.
Les stades et les activités commerciales sont victimes de l'inflation post-pandémie, et les clubs se trouvent de plus
en plus fréquemment dans l'obligation d'améliorer la rentabilité tout en limitant la croissance à la fois de l'effectif et
35
des ressources qu'ils utilisent. Dans l'ensemble, les salaires du reste du personnel ont sensiblement augmenté tant
en 2023 (+19 %) qu'en 2024 (+12 %).
Les pertes avant impôts de 2023 représentent une quatrième année de mauvais résultats financiers, avec des coûts
nets de transfert et de financement qui s'ajoutent à de fortes augmentations des coûts d'exploitation.
Évolution des revenus des clubs européens (en Md€)
29,0
26,8
23,9
21,2
20,6
2020
2021
2022
2023
2024 est
Source : UEFA Paysage des investissements et des finances des clubs européens (7 mars 2025)
Évolution des résultats avant impôt des clubs européens (en Md€)
- 0,1
0,0
- 1,2
- 1,0
- 2,0
- 3,1
- 3,3
- 3,0
- 4,0
- 4,7
- 5,0
2019
2020*
2021
2022
2023
*2020 : incidence négative majeure de la pandémie COVID-19 sur l'industrie du football en Europe.
Source : UEFA Paysage des investissements et des finances des clubs européens (7 mars 2025)
Depuis la mise en place du Financial Fair Play en 2011, notamment le contrôle des arriérés de paiement et d'équilibre
financier des clubs participant à des compétitions européennes, les résultats des clubs européens s'étaient
significativement améliorés et étaient devenus bénéficiaires en 2017. Les chiffres des résultats nets depuis 2020
montrent l'incidence négative majeure de la COVID-19 sur l'industrie du football en Europe.
ère
En avril 2022, l'UEFA a adopté la 1
réforme majeure du Fair-Play Financier depuis sa mise en place, avec le
« Règlement sur l'octroi de licence et la viabilité financière », qui est entré en vigueur en 2023/2024 et qui repose
sur 3 grands principes : solvabilité, stabilité et contrôle des coûts. Parmi les nouvelles mesures, le règlement prévoit
36
notamment que « les dépenses consacrées aux salaires, aux transferts et aux commissions d'agents seront limitées
à 70% des recettes du club » avec une application progressive sur trois ans (90 % en 2023, 80% en 2024 et 70% en
2025).
Coefficient UEFA - Classement des clubs
Avec l'absence de participation de l'Olympique Lyonnais en Coupe d'Europe lors des saisons 2020/21, 2022/23 et
2023/24, l'OL se place au 51ème rang UEFA (déterminé sur la base des performances des cinq dernières saisons sur
la scène européenne), au terme de la saison 2024/25.
Classement au
Nombre de
Clubs
Pays
30/06/25
points
1
Real Madrid
Espagne
143 500
2
Manchester City
Angleterre
137 750
3
Bayern Munich
Allemagne
135 250
4
Liverpool
Angleterre
125 500
5
PSG
France
118 500
6
Inter Milan
Italie
116 250
7
Chelsea
Angleterre
109 000
8
Dortmund
Allemagne
106 750
9
Roma
Italie
104 500
10
Barcelone
Espagne
103 250
11
Manchester United
Angleterre
102 500
12
Arsenal
Angleterre
98 000
13
Leverkusen
Allemagne
95 250
14
Atletico Madrid
Espagne
93 500
15
Benfica
Portugal
87 750
16
Atalanta Bergame
Italie
82 000
17
Villareal
Espagne
82 000
18
Porto
Portugal
79 750
19
AC Milan
Italie
78 000
20
Leipzig
Allemagne
78 000
31
Lille
France
66 000
45
OM
France
48 000
51
OL
France
43 750
54
Monaco
France
41 000
55
Rennes
France
40 000
Source : UEFA
37
Coefficient UEFA - Classement des pays
Classement 2024/2025
Pays
Points
1
Angleterre
115 196
2
Italie
97 231
3
Espagne
94 453
4
Allemagne
86 331
5
France
73 093
6
Pays-Bas
67 150
7
Portugal
62 266
Source : UEFA
Valorisation immatérielle des 50 premières marques (en M€)
L'étude réalisée par Brand Finance Football, en août 2025, positionne la marque Olympique Lyonnais comme la
39ème marque européenne, ce qui en fait la 3ème marque française derrière le Paris Saint-Germain (5ème), et devant
l'Olympique de Marseille (26ème).
Rang
Rang
Brand
Brand
Club
Évolution
2025
2024
Value 2025
Value 2024
1
1
Real Madrid
1 921
1 685
14,0%
2
3
Barcelona
1 713
1 542
11,1%
3
2
Manchester City
1 438
1 611
-10,7%
4
5
Liverpool
1 403
1 380
1,7%
5
7
PSG
1 361
1 208
12,7%
6
6
Bayern Munich
1 252
1 236
1,3%
7
4
Manchester United
1 246
1 398
-10,9%
8
8
Arsenal FC
1 201
996
20,6%
9
10
Chelsea FC
961
838
14,7%
10
9
T o ttenham Hotspur FC
798
868
-8,1%
26
28
OM
197
162
21,6%
39
24
OL
NC
171
Source : Brand Finance Football (août 2025)
Bilan mercato hiver 2025 - LFP (février 2025)
Après le léger retrait constaté en 2024, ce mercato connait un record en termes de montants échangés : les clubs
français n'ont jamais autant acheté et vendu que cet hiver. Les montants échangés (492 M€) ont plus que doublé
par rapport la saison dernière (222 M€, +122%) et dépassent largement le précédent record de 2023 (303 M€,
+62%). Dans le détail, les ventes à l'étranger ont explosé pour atteindre le record absolu de 261 M€ de recettes
(+537% par rapport à 2024). Les achats sont aussi en hausse significative à 188 M€ (+21%). La balance commerciale
38
est largement excédentaire (+72,8 M€). Le nombre d'opérations reste quasi stable avec 240 opérations, +7% par
rapport à 2024.
Bilan mercato été 2025 - LFP (octobre 2025)
Après un ralentissement observé l'été dernier, le mercato d'été 2025 a été dynamique, marqué notamment par de
nombreuses ventes de joueurs.
Les clubs français ont encaissé plus d'1 Md€ de ventes de joueurs cet été, dont 925 M€ versés par des clubs
étrangers. C'est presque le double de l'été 2024.
La baisse des dépenses constatée en 2024 se confirme en 2025, dans un marché marqué par la domination
économique écrasante de la Premier League.
Il en résulte un bénéfice important pour nos clubs (balance excédentaire), à l'inverse de leurs concurrents étrangers.
S'agissant des effectifs et des salaires : on constate une légère baisse des effectifs professionnels en Ligue 1 et
Ligue 2 (-5,5% en moyenne), mais des salaires moyens qui restent stables en Ligue 1 et en légère baisse en Ligue
2 (-6%).
Nombre de mouvements
Le nombre des mouvements (y compris mouvements de joueurs libres ou transferts gratuits) est dans la lignée des
précédents mercatos. Près de la moitié de ces mouvements sont des départs à l'étranger (49,5%), alors que les
arrivées depuis l'étranger ont diminué (22,5% contre 27,4% en 2024).
Nombre de mouvements
900
822
790
774
752
758
800
197
700
643
178
212
184
203
579
600
134
500
139
335
238
391
400
298
243
335
203
300
200
330
290
266
257
237
227
221
100
0
été
été
été
été
été
été
été
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Franco-français
Départs vers l'étranger
Arrivées depuis l'étranger
Source : LFP bilan mercato été 2025 (octobre 2025)
39
Montants des transferts (M€)
Montants des transferts réalisés par les clubs français (M€)
1 800
1 629
1 599
1 600
1 331
1 400
1 255
521
648
1 200
1 043
450
1 000
561
726
373
800
683
600
737
925
291
643
294
494
400
494
292
314
200
238
244
200
143
176
153
75
0
été
été
été
été
été
été
été
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Franco-français
Départs vers l'étranger
Arrivées depuis l'étranger
Source : LFP bilan mercato été 2025 (octobre 2025)
Les clubs retrouvent une balance largement excédentaire en 2025
Arrivées depuis
Départs vers
l'étranger
l'étranger
Balance
Montant des achats
Montant des ventes
M€
2019
450
643
193
2020
291
292
1
2021
294
314
20
2022
373
494
121
2023
648
737
89
2024
561
494
-67
2025
521
925
404
Source : LFP bilan mercato été 2025 (octobre 2025)
40
Investissements mondiaux
Dépenses de transferts de joueurs durant les mercatos d'été au niveau mondial (en Md$)
Selon l'étude de la FIFA sur les transferts conclus lors du mercato d'été, du 1er juin au 2 septembre 2025, les
dépenses des clubs professionnels de football sur le marché des transferts ont augmenté de plus de 50% par rapport
à la même période en 2024, 9,76 Md$ (6,46 Md$ en 2024), montant le plus élevé de l'histoire pour un mercato d'été.
Source : Foot Unis 2 octobre 2025
Le nombre de transferts réalisés durant le mercato estival a de nouveau atteint un record : 11 970, c'est 1 100 de
plus qu'en 2024 (10 874). Comme chaque année, la part des transferts payants entre clubs est largement minoritaire
même si elle est un peu plus élevée durant ce mercato : 22% des transactions (19,7% en 2024), avec 2 616 transferts
payants enregistrés de juin à septembre 2025, là aussi un record.
87% des dépenses lors de ce mercato ont été réalisées par des clubs membres de l'UEFA, soit 8,5 Md$. La deuxième
confédération (AFC, Confédération Asiatique de Football, qui comprend notamment les clubs de Saudi Pro League)
arrive loin derrière avec 755 M$ déboursés.
Selon la FIFA, le top 10 mondial des championnats, en termes de dépenses lors du mercato d'été 2025, est composé
de l'Angleterre (3,19 Md$), de l'Allemagne (980 M$), de l'Italie (950 M$), de la France (730 M$), de l'Espagne
(666 M$), de l'Arabie Saoudite (552 M$), du Portugal (439 M$), de la Turquie (359 M$), du Brésil (241 M$) et des
Pays-Bas (231 M$).
Montant dépensé transferts
Montant recettes transferts
Balance des
Association
(Md$)
(Md$)
transferts
Angleterre
3 190
1 550
-1 640
Allemagne
980
1 250
270
Italie
950
888
-62
France
730
1 270
540
Espagne
666
760
94
Arabie Saoudite
552
101
-451
Portugal
439
448
9
Turquie
359
195
-164
Brésil
241
460
219
Pays-Bas
231
452
221
Belgique
137
464
327
Source : Foot Unis 2 octobre 2025
41
Concernant les recettes de transferts, la France est en 2ème position des associations (1,27 Md$ perçus, c'est plus
de 500 M€ de plus que l'an passé), derrière l'Angleterre et devant l'Allemagne.
Transferts mondiaux 2025 (par club)
La 511ème Lettre hebdomadaire de l'Observatoire du football CIES analyse les résultats financiers des opérations de
transfert réalisées en 2025. Au total, les clubs du monde entier ont investi environ 14,2 Md€, un montant de 14%
plus élevé que le précédent record de 2023 (bilans pour les 121 équipes dans le monde impliquées dans des
transactions entrantes ou sortantes d'un montant total supérieur aux 50 M€).
Avec environ 500 M€ investis et 255 M€ encaissés (bonus et sommes encaissées pour des reventes compris),
Liverpool est en tête du classement des indemnités générées (755 M€). Deux autres équipes anglaises complètent
le podium : Chelsea (754 M€) et, plus distancé, Manchester City (556 M€).
En termes de bilans, les soldes les plus négatifs ont aussi été enregistrés pour des clubs anglais : Manchester City
(-369 M€), Arsenal (-366 M€) et Liverpool (-245 M€).
À l'opposé, trois équipes de Ligue 1 ont les soldes les plus positifs pour les opérations conclues en 2025 : RC Lens
(+113 M€), Olympique Lyonnais (+108 M€) et Monaco (+95 M€).
Dans le top 10 on trouve aussi LOSC Lille (4ème) et Stade de Reims (10ème). En termes de nombre de transferts
avec indemnités, que ce soit pour des recettes ou des dépenses, le trio de tête se compose de Milan AC (37),
Juventus (33) et Chelsea (32).
Clubs les plus actifs sur le marché des transferts en 2025 (M€, bonus inclus, transferts recensés jusqu'au
02/09/2025)
Investissements par club en 2025 (M€)
Liverpool (ENG)
499,6
Manchester City (ENG)
462,5
Arsenal FC (ENG)
378,0
Chelsea FC (ENG)
362,7
Manchester United (ENG)
316,6
Newcastle United (ENG)
301,5
Nottingham Forest (ENG)
249,9
T o ttenham Hotspur (ENG)
246,3
RB Leipzig (GER)
241,3
AC Milan (ITA)
228,2
Sunderland AFC (ENG)
220,0
Atletico Madrid (ESP)
213,0
Bayer Leverkusen (GER)
212,0
Paris Saint Germain (FRA)
197,5
AFC Bournemouth (ENG)
191,5
Real Madrid (ESP)
188,2
Galatasaray SK (TUR)
184,1
Wolverhampton FC (ENG)
182,6
Como 1907 (ITA)
175,0
Al-Nassr FC (KSA)
168,6
Source : lettre hebdomadaire n°511 du 3 septembre 2025 CIES Football Observatory
42
Bilans nets les plus positifs 2025 (M€)
Recettes
Dépenses
Bilan
RC Lens (FRA)
178,8
65,6
113,2
Olympique Lyonnais (FRA)
154,3
46,0
108,3
AS Monaco (FRA)
131,6
37,0
94,6
Losc Lille (FRA)
132,6
42,0
90,6
Eintracht Frankurt (GER)
197,6
108,3
89,3
Sporting CP (POR)
177,8
92,1
85,7
Aston Villa (ENG)
173,9
89,8
84,1
Bayer Leverkusen (GER)
288,0
212,0
76,0
Southampton FC (ENG)
137,8
73,0
64,8
Stade de Reims (FRA)
82,5
17,8
64,7
VfB Stuttgart (GER)
142,2
79,5
62,7
FC Nordjaelland (DEN)
66,3
5,5
60,8
Feyenoord (NED)
134,2
73,9
60,3
Club Brugge (BEL)
106,2
48,3
57,9
RB Salzburg (AUT)
73,0
18,2
54,8
Crvena Zvezda (SRB)
68,8
14,9
53,9
Sevilla FC (ESP)
68,2
14,3
53,9
Real Sociedad (ESP)
79,5
26,0
53,5
Leicester City (ENG)
56,2
4,0
52,2
Genoa CFC (ITA)
58,1
6,8
51,3
Source : lettre hebdomadaire n°511 du 3 septembre 2025 CIES Football Observatory
43
Bilans nets les plus négatifs 2025 (M€)
Recettes
Dépenses
Bilan
Manchester City (ENG)
93,8
462,5
-368,7
Arsenal FC (ENG)
12,3
378,0
-365,7
Liverpool FC (ENG)
255,2
499,6
-244,4
Manchester United (ENG)
77,2
316,6
-239,4
T o ttenham Hotspur (ENG)
32,8
246,3
-213,5
Sunderland AFC (ENG)
51,6
220,0
-168,4
Real Madrid (ESP)
22,5
188,2
-165,7
Como 1907 (ITA)
11,1
175,0
-163,9
Galatasaray SK (TUR)
22,0
184,1
-162,1
Al-Nassr FC (KSA)
20,0
168,6
-148,6
Everton FC (ENG)
9,8
157,8
-148,0
Atletico Madrid (ESP)
66,5
213,0
-146,5
Nottingham Forest (ENG)
110,8
249,9
-139,1
Leeds United (ENG)
13,0
131,7
-118,7
Burnley FC (ENG)
34,7
150,0
-115,3
Al-Hilal SFC (KSA)
12,3
121,0
-108,7
Newcastle United (ENG)
197,4
301,5
-104,1
Al-Qadsiah FC (KSA)
30,0
129,3
-99,3
Neom SC (KSA)
0,0
96,3
-96,3
Al-Ahli SFC (KSA)
43,0
116,0
-73,0
Source : lettre hebdomadaire n°511 du 3 septembre 2025 CIES Football Observatory
Le football et la Bourse
Clubs européens cotés en Bourse
Le premier club européen introduit en Bourse a été Tottenham Hotspur en Grande-Bretagne en 1983. À ce jour, on
compte en Europe une vingtaine de clubs cotés en Bourse sur un marché réglementé. L'Olympique Lyonnais est le
seul club français coté en Bourse.
Capitalisation boursière d'un échantillon de clubs européens cotés en Bourse
Clubs
Capitalisation au 30/09/25 (M€)
MANCHESTER UNITED PLC-CL A
2 247,19
JUVENTUS FOOTBALL CLUB SPA
1033,49
BORUSSIA DORTMUND GMBH & CO
399,63
EAGLE FOOTBALL GROUP
298,11
PARKEN SPORT & ENTERTAINMENT
224,91
SPORTING CLUBE DE PORTUGAL -
191,89
CELTIC PLC
190,38
BESIKTAS FUTBOL YATIRIMLAR
186,92
AFC AJAX
174,53
SOCIETA SPORTIVA LAZIO SPA
66,66
Source : Kepler 30 septembre 2025
44
Indice Dow Jones Stoxx Europe Football discontinué
Le Dow Jones Stoxx Football Europe était un indice boursier créé en 1992, qui permettait de suivre l'évolution des
cours de Bourse d'un échantillon de 22 clubs cotés. Cet indice n'est plus ni calculé ni publié depuis le 27 août 2020.
Afin de continuer à suivre les performances boursières relatives, le Groupe a choisi de calculer un indice interne qui se
rapproche de l'indice Stoxx Europe Football sur la base de sa composition en juin 2024, soit 21 clubs : Juventus (IT),
Borussia Dortmund (DE), Ajax (NL), Eagle Football Group (FR), Fenerbahce (TR), Sporting (PT), Galatasaray (TR),
Besiktas (TR), Trabzonspor (TR), Celtic (GB), Parken Sport (DK), Brondby IF-B (DK), AGF (DK), Benfica (PT), Teteks
Tetovo (MK), Lazio (IT), Aalborg Boldspil (DK), Silekborg (DK), Porto (PT), Ruchchorz (PL), Aik Fotboll (SE).
Évolution du cours de l'action Eagle Football Group comparée à celle des indices CAC 40 et Indice Interne
Football*
(base 100) (1er janvier 2024 - 30 septembre 2025)
€3,00
€2,50
€2,00
€1,50
€1,00
€0,50
€-
EAGLE FOOTBALL GROUP
Indice Football
CAC 40
* Indice élaboré par Eagle Football Group sur la base de l'indice STOXX Europe Football arrêté à fin août 2020.
Cours de l'action Eagle Football Group
Au 30 septembre 2025, le cours de Bourse de l'action Eagle Football Group s'élevait à 1,695 €.
5.7 INVESTISSEMENTS
5.7.1 Investissements importants au cours de l'exercice
Au cours de l'exercice 2024/2025, le Groupe a réalisé des investissements concernant le stade, le Centre
d'Entraînement, le Centre de Formation, ainsi que des matériels et équipements. Le montant total investi au cours
de l'exercice s'établit à 1,9 M€ (cf. note 6.2 de l'annexe aux comptes consolidés du présent document).
Le tableau ci-dessous présente les valeurs nettes comptables des principales infrastructures du Groupe
:
45
Valeur nette comptable* (M€)
30/06/25
30/06/24
Stade
271,2
286,8
Centre d'entrainement
14,3
15,7
Centre de formation
7,1
7,6
Autres immobilisations corporelles
6,5
6,6
TOTAL
299,0
316,7
*
y compris impact de la norme IFRS 16
Les acquisitions de contrats joueurs
Au cours des derniers exercices, en complément des joueurs issus de l'Academy OL, pilier stratégique de
développement, le Groupe a également procédé à des acquisitions de contrats de joueurs qui s'inscrivent dans la
stratégie basée sur une Academy performante et la capacité du Club à valoriser ensuite ces potentiels sur les plans
sportifs et économiques.
Le lecteur est également invité à se reporter à la note 6.1 de l'annexe aux comptes consolidés. Les acquisitions de
contrats de joueurs sont amorties sur la durée du contrat du joueur.
Le tableau ci-dessous présente les montants investis en contrats de joueurs par exercice, ainsi que le parallèle des
produits de cessions de joueurs et le solde net entre les cessions et acquisitions de chaque exercice.
M€
30/06/25
30/06/24
30/06/23
30/06/22
30/06/21
Acquisition de contrats joueurs
115,7
131,1
35,0
24,4
29,0
Produits de cessions de contrats joueurs
111,1
97,3
90,5
92,1
59,3
Solde net cessions-acquisitions
-4,6
-33,8
55,6
67,8
30,3
5.7.2 Investissements importants en cours et méthode de financement (interne ou
externe)
NA
5.7.3 Principaux investissements envisagés
Le Groupe prévoit de poursuivre les investissements complémentaires liés au maintien et à l'amélioration
permanente de ses infrastructures situées à Décines et Meyzieu. Aussi, en lien avec le recentrage stratégique sur
le football masculin, le Groupe entend continuer à investir dans le développement de son academy.
5.7.4 Coentreprises et participations significatives
Les coentreprises et participations significatives de la Société sont décrites dans la note 2.2 de l'annexe aux comptes
consolidés et aux Chapitres 5.3.2 et 6 du présent document.
46
5.7.5 Questions environnementales pouvant influencer l'utilisation des immobilisations
corporelles
NA.
5.8 ENGAGEMENT SOCIAL, SOCIÉTAL ET ENVIRONNEMENTAL
Rapport sur la Responsabilité Sociale de l'Entreprise (RSE)
Le principe de responsabilité de l'entreprise s'applique à toutes les activités d'Eagle Football Group, avec des
modalités et des objectifs selon plusieurs dimensions : politique environnementale, démarche employeur,
fonctionnement et philosophie du centre de formation, actions sociétales de la Fondation OL.
1. La politique environnementale d'Eagle Football Group
En tant que club de football professionnel, gestionnaire d'infrastructures majeures (Groupama Stadium, Groupama
OL Training Center et OL Academy) et organisateur de grands évènements, Eagle Football Group se doit d'intégrer
une démarche ambitieuse pour limiter les impacts négatifs de ses activités sur l'environnement.
Consommation d'énergie et d'eau
La gestion de l'énergie et de l'eau représente un enjeu stratégique au sein de la Direction T e chnique. Elle s'appuie
sur divers dispositifs et outils de pilotage afin d'optimiser au mieux les consommations et d'encourager une utilisation
responsable des ressources. L'organisation de 11 matchs de football supplémentaire, à l'occasion des Jeux
Olympiques de Paris 2024, ainsi qu'un hiver particulièrement rigoureux ont notamment eu un impact sur l'entretien
des pelouses, ce qui a entraîné une hausse de la consommation énergétique et de l'eau.
Grâce aux outils de pilotage, des micro-fuites ont pu être détectée sur les réseaux incendie, permettant ainsi la mise
en œuvre d'actions correctives. Par ailleurs, la surconsommation d'eau observée pendant la période des JO a pu
être compensée par une activité en baisse des concerts sur juin 2025.
Transports et accessibilité
Dans le cadre de la démarche environnementale d'Eagle Football Group, les mobilités apparaissent comme un des
leviers d'actions afin de réduire les émissions de gaz à effet de serre qu'elles génèrent (spectateurs, salariés,
prestataires, visiteurs).
Fort des initiatives des saisons passées, le groupe a reconduit, lors de la saison 2024/2025, les dispositifs suivants :
•
Afin d'offrir une alternative à la voiture individuelle, l'OL a poursuivi son action pour encourager la venue au
stade par les transports en commun avec une prise en charge financière de la desserte événementielle.
Cette saison, 60% des spectateurs se sont déplacés gratuitement via les navettes tramways depuis le
centre-ville ou grâce aux navettes depuis les parkings relais.
•
Pour permettre d'optimiser le remplissage des véhicules se rendant sur les parkings du Groupama Stadium,
le club a fait le choix d'encourager le covoiturage en mettant à disposition 20 places de parkings gratuites à
destination de covoitureurs. Sur la saison, 20 tonnes de CO2 émis ont ainsi été évitées grâce à ce dispositif.
•
Le parking vélo du Groupama Stadium permet la venue des spectateurs en mode décarboné. En moyenne,
160 vélos sont stationnés en jour de match. En parallèle, grâce à ses partenaires de longue date que sont
la Métropole de Lyon et JCDecaux, l'OL a pu bénéficier de l'activation, sur certains matchs, d'une station
Vélo'V fonctionnant à l'énergie solaire. Au printemps, une opération « révision vélo » a été organisée à
47
destination des salariés du club, afin de promouvoir une pratique du vélo plus sûre et d'encourager son
utilisation.
•
Enfin les joueurs des équipes professionnelles de l'Olympique Lyonnais ont tous bénéficié d'un véhicule
électrique de fonction au cours de la saison 2024/2025.
Gestion des déchets
La gestion optimisée des déchets constitue un des objectifs centraux de l'exploitation du stade. Elle s'opère en étroite
collaboration avec les prestataires chargés de la propreté, et de la collecte et du traitement des déchets. À cet effet,
une zone de collecte implantée dans le stade permet notamment de séparer à la source les différents types de
déchets, dans le respect de la réglementation "5 flux", ce qui permet d'améliorer le taux de recyclage.
Une campagne de sensibilisation à la collecte des bouteilles en plastique a permis d'augmenter la quantité récoltée.
La filière de collecte du bois a également connu une progression, grâce à un travail de collaboration renforcé avec
notre prestataire.
La mise en place d'un nouveau mode de collecte des biodéchets, via des bacs roulants, a contribué à une
augmentation significative du tonnage collectée. Enfin, en parallèle, un dispositif complémentaire permet d'éviter la
production de déchets alimentaires grâce au partenariat établi depuis 2016 avec la Banque Alimentaire du Rhône et
Sodexo, prestataire du stade pour la restauration. Durant la saison 2024/2025, cela a permis de redistribuer plus de
4,3 tonnes de nourriture auprès des associations partenaires de la Banque Alimentaire.
Biodiversité
Les préoccupations de l'Olympique Lyonnais en faveur de la biodiversité sont intégrées au fonctionnement du site.
Le Club met en place diverses actions pour y répondre comme la plantation d'espèces adaptées aux conditions
climatiques autour du Groupama Stadium, l'utilisation au maximum de matériel non thermique et l'absence de
produits phytosanitaires pour l'entretien des espaces verts, ainsi que l'emploi raisonné de ces produits pour le
développement des pelouses du Groupama Stadium et du Groupama OL Training Center.
Les indicateurs environnementaux du Groupama Stadium
Saison
Saison
Saison
2024/2025
2023/2024
2022/2023
Consommation d'électricité
9 254 MWh
8 776 MWh
8 612MWh
Consommation d'eau
24 832 m3
29 625 m3
36 323 m3
Proportion de spectateurs utilisant les transports en commun les
60%
56,5%
55,0%
jours de matchs ou de grands événements
Production de déchets
471 tonnes
495 tonnes
414 tonnes
Part des déchets recyclés ou valorisés
72%
67%
31%
Quantité de denrées alimentaires collectées par la Banque
5,5 tonnes
3,4 tonnes
1,5 tonne
Alimentaire
Nombre de grands événements (sportifs et concerts)
47
44
36
Nombre de séminaires organisés
295
350
453
48
Ces indicateurs portent sur le périmètre du Groupama Stadium, hors Groupama OL Training Center, et n'incluent pas
les bâtiments "OL Vallée" qui ne relèvent pas de la responsabilité d'Eagle Football Group (hôtel, immeuble de
bureaux, pôle de loisirs, centre médical…).
2. L'approche sociale en faveur des salariés
L'Olympique Lyonnais met tout en œuvre pour être un employeur responsable et travaille activement pour le
développement et l'épanouissement de ses collaborateurs. Le Groupe s'appuie sur un effectif moyen de
459 collaborateurs (ETP) pour la saison 2024/2025 et accorde une importance forte à la gestion de ses ressources
humaines. Cette saison a été marquée par un projet de licenciement économique collectif donnant lieu à la mise en
œuvre d'un plan de sauvegarde de l'emploi pour les entités Eagle Football Group et OL SASU, ce qui a impacté
l'ensemble des dispositifs RH du Groupe.
Formation & Développement des compétences
Développer les compétences et ainsi contribuer à l'employabilité tout au long de la vie de ses salariés est un axe
majeur pour l'Olympique Lyonnais, qui a toujours investi sur la formation à travers l'OL Academy ou à travers son plan
de formation entreprise.
Un plan de formation ambitieux a été mené avec 10 902 heures de formation dispensées sur l'exercice, soit une
moyenne de 53 heures de formation par personne. 206 personnes ont bénéficié du programme de formation soit
47% des salariés (ce pourcentage est calculé à partir des personnes physiques présentes au 30/06/2025, sans
prendre en compte les CDDR/Contrats d'apprentissage/Contrats de professionnalisation, soit 440 personnes).
La politique de formation s'est focalisée, outre les formations obligatoires, sur les compétences directement
mobilisables sur les postes de travail, notamment à travers le déploiement de diplômes sportifs, et sur la montée en
compétences de la ligne managériale afin de les accompagner au mieux dans cette période de réorganisation et de
suppression de postes.
Le développement des compétences a notamment permis une mobilité professionnelle pour 40 salariés qui ont
évolué sur leur poste, et la pérennisation de 5 alternants en CDI ou CDD. L'employabilité et la progression de carrière
sont des éléments clés pour le Groupe qui favorise la mobilité interne.
Qualité de vie au travail
L'Olympique Lyonnais a pour ambition d'offrir au quotidien de bonnes conditions de travail pour tous. Ainsi, de
nombreuses initiatives ont eu pour objectif de créer un environnement de travail sain, d'accompagner les collaborateurs
et de favoriser leur bien-être.
-
Dispositif de communication renforcée : La Direction a réuni tous les salariés à sept reprises cette saison pour leur
communiquer des informations sur la stratégie et la réorganisation de l'entreprise, le business, ou encore
l'actualité. En effet, donner du sens est primordial pour la mobilisation des équipes.
En parallèle, la Direction a également réuni la ligne managériale ainsi que les personnes concernées par le plan
de sauvegarde de l'emploi à 2 reprises pour expliquer le déroulement de cette phase de suppression de postes
et les modalités définies dans le plan de sauvegarde de l'emploi.
-
Soutien psychologique : Un numéro vert ouvert 24heures /24 et 7jours /7 a été mis en place pour proposer un
accompagnement psychologique aux collaborateurs, dans le respect de la confidentialité, de l'anonymat et de la
neutralité.
-
Assistance sociale : Ce dispositif a pour objectif d'accompagner les collaborateurs sur leurs difficultés ou sujets
personnels (logement, famille, budget, administratif…).
49
-
Accompagnement managérial : Des ateliers de réflexion et d'échanges de pratiques à destination des managers ont
été proposés toutes les 4 à 6 semaines aux managers volontaires, afin de prendre du recul, d'analyser et faire appel
à l'intelligence collective sur les difficultés managériales auxquels ils étaient confrontés.
-
Mise en place d'un espace d'information conseil et d'un espace mobilité emploi pour les collaborateurs concernés
par le plan de départ volontaire et le plan de sauvegarde de l'emploi pour les accompagner dans la construction
d'un nouveau projet professionnel et suivre le parcours des collaborateurs sortis.
-
Partenariat avec une salle de sport : Le partenariat mis en place en 2021 avec une salle de sport à proximité
immédiate du lieu de travail a été reconduit sur un modèle identique afin de permettre aux collaborateurs
d'effectuer facilement et à coût réduit une activité sportive.
-
Cours de yoga : En complément du dispositif précédent, pour favoriser l'activité physique, le bien-être et
améliorer l'équilibre entre vie privée et vie professionnelle des collaborateurs, des cours de yoga hebdomadaires
sur le lieu de travail, ont également été reconduit pour la deuxième année.
-
Actions de bénévolat : Enfin, des actions de bénévolat ont été proposées aux collaborateurs du Groupe sur leur
temps de travail pour contribuer aux missions d'OL Fondation auprès de ses partenaires. Depuis son lancement
en 2018, 300 collaborateurs se sont investis dans cette opération, faisant ainsi un pont entre la démarche
solidaire en externe et l'engagement responsable auprès des salariés.
Dialogue social
Chaque entité du Groupe dispose d'un Comité Social et Économique. Cette saison 2024/2025 a été marquée par
les négociations concernant le plan de sauvegarde de l'emploi pour les entités Eagle Football Group et OL SASU.
La Direction a également été particulièrement attentive au dialogue social de l'entité OL Association, impactée par
le contexte global du Groupe.
Une politique RH solidaire
L'Olympique Lyonnais s'engage contre toute forme de discrimination au sein de son organisation, notamment en
tant qu'employeur et veille à mener une politique RH qui promeut la diversité et l'égalité des chances.
Pionnier dans le développement et la professionnalisation du football féminin depuis 2004, l'Olympique Lyonnais se
veut également moteur en matière d'égalité professionnelle entre les femmes et les hommes au niveau des
embauches, des statuts des collaborateurs et de la promotion interne.
L'augmentation de la représentation des femmes, en progression depuis plusieurs années, a cependant été freinée
par la cession de la société OL Féminin la saison précédente. Ainsi, les femmes représentent 25% des effectifs
et 29% des cadres. Ces taux restent donc à améliorer.
Dans ce contexte, un chantier plus large « Diversité et Inclusion » a été lancé au cours de la saison 2022/2023 visant
à renforcer les engagements en interne. Après l'élaboration de plan d'action sur les thématiques du Handicap au travail
et de l'égalité professionnelle, cette saison 2024/2025, tout comme la saison précédente, a été marquée par le
déploiement concret des actions identifiées : mise en place d'une procédure de maintien dans l'emploi, actions de
sensibilisation, etc.
La formation et l'accompagnement des jeunes sont un autre sujet d'importance pour l'OL. À ce titre, le Groupe s'est
mobilisé pour favoriser leur insertion professionnelle avec l'accueil de nombreux alternants, au nombre de 54 sur
l'exercice 2024/2025.
50
Politique de santé/sécurité
Le Groupe a apporté une attention particulière au maintien de la sécurité pour l'ensemble des collaborateurs, compte
tenu notamment des différents mouvements opérés au sein du Groupe. Plusieurs formations Sauveteur Secouriste
au Travail ou Guide File – Serre File ont donc été déployés.
3. La vision responsable d'un club de football engagé
L'OL Academy, une institution au service de la formation
L'Academy continue sa vocation de formation, d'innovation et d'exploration tout en conservant des valeurs
transmises de génération en génération.
Au bilan de la saison 2024/2025 figurent des « résultats de performance » très encourageants, se traduisant par le
nombre de jeunes joueuses et joueurs intégrés dans les deux équipes professionnelles et de très bons résultats
scolaires.
Afin d'apporter un dispositif de scolarité optimum pour chaque jeune, l'ETP de l'Olympique Lyonnais a, depuis la
rentrée 2024, un nouveau prestataire scolaire : ALL IN SCHOOL. A compter de la rentrée scolaire 2025, les élèves
en filières professionnelles seront scolarisés au sein de l'ETP tandis que tous les élèves en filières générales et
technologiques seront au lycée public Arnaud BELTRAME, lycée avec lequel l'OL Academy est en partenariat depuis
2023.
La formation sportive et éducative s'enrichit par des expériences sociétales et environnementales avec les
associations partenaires, des rencontres et témoignages.
En ce sens, et en collaboration avec le Programme
Educatif Fédéral, l'OL Academy organise régulièrement des interventions de sensibilisation, d'éducation et de
découverte auprès des joueurs et joueuses sur les thématiques suivantes : éthique et réseaux sociaux, ouverture
civique, engagement solidaire, insertion professionnelle, prévention santé, culture footballistique, découverte
culturelle.
Enfin, en collaboration avec l'association Colosse aux pieds d'argile, l'Olympique Lyonnais a poursuivi son
programme de sensibilisation et de prévention des risques de violences sexuelles, à destination des jeunes et des
éducateurs. Une Charte d'éthique, mise en œuvre depuis le 1er juillet 2022, est présentée à chaque nouvel entrant (salarié,
bénévole, jeune), qui participe également à un atelier de sensibilisation mené par Colosse aux pieds d'argile. Ce dispositif
apporte un cadre supplémentaire en matière de prévention des violences sexuelles dans le sport, de harcèlement,
de bizutage ; il se poursuivra sur les années à venir.
Encourager et accompagner le monde amateur
L'Olympique Lyonnais a toujours souhaité s'investir auprès des associations de la région Auvergne-Rhône-Alpes.
Aujourd'hui, 34 clubs partenaires, répartis entre le Réseau Sport Excellence et le Réseau Sport, bénéficient d'une
relation de proximité, et d'un accompagnement proposé par l'Olympique Lyonnais.
Cette volonté de proximité se traduit notamment par l'ouverture, via l'organisme de formation de l'Olympique
Lyonnais, de certaines de ses formations à l'apprentissage. Ces liens étroits tissés ont permis à une trentaine
d'apprenti.es de bénéficier d'un parcours de formation dans diverses disciplines, avec un taux global de réussite de
81%. En parallèle, des formations courtes d'une à deux journées ont permis à 168 éducateurs des clubs amateurs
de venir à l'OL Academy pour échanger sur 11 thématiques directement liées au développement des organisations
sportives et au domaine de l'entraînement sportif. Ces actions de formation, menées sur la saison, ont ainsi permis
de contribuer à la professionnalisation et à la structuration des clubs amateurs.
L'engagement envers la réussite des apprenants est total, et l'organisme de formation de l'Olympique Lyonnais est
déterminé à poursuivre son travail pour offrir des formations de qualité (renouvellement de la certification Qualiopi
pour quatre nouvelles années) et répondre aux attentes des apprentis et des partenaires.
51
Au cours de la saison 2024/2025, des actions d'accompagnement plus spécifiques ont été proposées à chaque
structure. La mise en place de plusieurs séances décentralisées dans les clubs partenaires a permis à la fois
d'accentuer ces actions de formations en immersion, mais également de renforcer les liens de proximité. De même,
des séances internalisées à l'OL Academy ont été proposées afin d'accentuer cette volonté de rapprochement et
d'enrichissement réciproque.
Enfin, très attaché au lien de proximité entre le monde amateur et le monde professionnel du football, et en guise de
remerciements à ses clubs partenaires, l'Olympique Lyonnais a poursuivi des actions de valorisation les jours de
match : dispositif des ramasseurs de balles, opération « Escort Kids » et animation de la bâche en Europa League,
mais également via la participation à une session privée lors
d'un entrainement de l'équipe professionnelle
masculine, rassemblant 700 jeunes et éducateurs.
À l'échelle internationale, d'autres formes de partenariats mettent en place des programmes de formation pour les
éducateurs des clubs, académies ou fédérations partenaires (Sénégal, Liban, Vietnam, Egypte, Japon …) afin que
ces derniers puissent, à leur tour, former les jeunes joueurs et joueuses, en se concentrant sur leurs compétences
footballistiques ainsi que sur leur éducation en dehors du terrain. Ces formations, qui peuvent être immersives à
Lyon ou organisées dans les pays d'origine des éducateurs, mettent également l'accent sur le partage de cultures
et de valeurs communes, renforçant ainsi les liens entre les partenaires internationaux et le Club.
La Fondation OL, convaincu de l'utilité de ces actions de prévention aux violences sexuelles, au harcèlement et au
bizutage, a également décidé de financer des ateliers de sensibilisation par Colosse aux Pieds d'Argile auprès des
clubs partenaires de l'Olympique Lyonnais. Sur cette saison, 5 clubs ont pu bénéficier de ce programme, ce qui
représente 125 encadrants et plus de 60 jeunes sensibilisés.
4. Bilan des actions sociétales de la Fondation OL
Fondation OL, solidaire sur tous les terrains
Depuis 2007, de nombreuses structures ont bénéficié d'un accompagnement fort de l'Olympique Lyonnais grâce à
l'ensemble des moyens mis à disposition par le club : soutien financier, mise en lumière et mise en réseaux.
Afin de répondre aux orientations stratégiques d'Eagle Football Group, la structure juridique de la Fondation a été
arrêtée, en septembre 2024, pour centraliser toutes les activités au sein du Fonds de dotation renommé « Fondation
OL ».
Sur la saison 2024/2025, la Fondation OL a poursuivi ses engagements avec des structures d'intérêt général
agissant sur le territoire de la métropole de Lyon, selon les 3 piliers majeurs de sa stratégie.
-
offrir espoir et émotion grâce au football : partenariat avec l'hôpital Femme Mère Enfant et son programme
dédié aux enfants et adolescents atteints de maladies chroniques, soutien à la recherche sur le cancer avec le Centre
Léon Bérard ;
-
favoriser l'égalité des chances : soutien à l'association « Sport dans la Ville » et ses programmes sportifs
déployés sur la métropole de Lyon, accompagnement de la Banque Alimentaire du Rhône sur un projet d'épicerie
solidaire mobile ;
-
sensibiliser à l'environnement : partenariat avec un apiculteur pour l'animation d'ateliers pédagogiques menés
à travers les ruches situées au Groupama Stadium.
Le Groupama Stadium, un lieu au service de l'emploi, de l'insertion et de l'éducation
La démarche RSE du Club s'appuie sur le site du Groupama Stadium pour développer des projets à vocation sociale,
et positionner le stade comme un lieu ressource, ancré dans son territoire.
L'accès à l'emploi pour tous, est une thématique historique de la Fondation OL. Par une collaboration étroite avec
France Travail, le cabinet de médiation emploi Nes & Cité et la structure #JenesuispasunCV deux évènements
52
dédiés à l'emploi ont été accueillis au Groupama Stadium sur la saison 2024/2025. Ces deux évènements ont attiré
plus de 500 candidats, et généré au moins 40 recrutements.
Au cours de la saison, des jeunes de l'OL Academy et du programme « Job dans la Ville » de l'association Sport
dans la Ville se sont rendus au Groupama Stadium afin de découvrir les différents métiers qui y sont exercés. Ces
rencontres « métiers » offrent aux jeunes l'opportunité de mieux comprendre les réalités professionnelles, de
découvrir de nouveaux métiers, de nourrir leur curiosité et de s'orienter plus sereinement dans leur avenir.
Sur le pilier de l'impact environnemental, les ateliers de sensibilisation à la biodiversité se sont poursuivis tout au
long de la saison 2024/2025, à travers les 12 ruches implantées au Groupama Stadium. Ainsi, plus de
250 personnes, issues de structures éducatives et associatives de la région, ainsi que des jeunes de l'OL Academy
ont été sensibilisées. Au cours de la saison, La Fondation OL a également soutenu l'association Football Ecologie
France lors de son événement « Football & Alimentation durable », organisé au Groupama Stadium. Cette initiative
a permis de sensibiliser une centaine de jeunes joueurs et joueuses issus de différents clubs de football aux enjeux
d'une alimentation plus responsable.
Pour la saison 2024/2025 le budget du fonds de dotation « Fondation OL », tous apports confondus, s'est élevé à
407,4 K€.
Des informations complémentaires sur les activités de la Fondation OL sont disponibles sur le site
https://www.ol.fr/fr/eaglefootballgroup/groupe-responsable/actualites
53
6. STRUCTURE ORGANISATIONNELLE
6.1 ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ DU GROUPE AU 30 JUIN 2025
Les pourcentages de détention en capital indiqués dans l'organigramme ci-dessus sont identiques aux pourcentages
de droits de vote, sauf mention contraire.
6.2 DESCRIPTION DES PRINCIPALES FILIALES OPÉRATIONNELLES
Olympique Lyonnais SASU
La société Olympique Lyonnais, immatriculée en avril 1992, est la principale filiale opérationnelle du Groupe. Elle a
notamment pour objet l'organisation des matchs de l'équipe masculine professionnelle, la gestion de l'équipe
professionnelle avec l'acquisition et la vente des joueurs, et l'exploitation du Groupama Stadium dont elle est
propriétaire. Par ailleurs, elle assure la mise en avant de la marque Olympique Lyonnais à travers la distribution, la
commercialisation et la diffusion de produits dérivés en rapport avec l'activité du Club et la production de programmes
télévisuels de films institutionnels, publicitaires, événementiels ou documentaires.
54
Autres filiales ou entités en relation avec le Groupe
OL Association
OL Association comprend le Centre de Formation de l'Olympique Lyonnais (masculin et féminin) ainsi que les sections
amateurs masculine et féminine. OL Association est liée à Olympique Lyonnais SASU et à Olympique Lyonnais
Féminin par des conventions (voir Chapitre 20).
Olympique Lyonnais Féminin
Cette société a été constituée en juin 2023 afin d'accueillir l'activité de football féminin apportée par OL Association
dans le cadre de l'accord avec Michele Kang. Olympique Lyonnais SASU et l'Association Olympique Lyonnais ont
cédé le 8 février 2024 à Michele Kang (via son véhicule d'acquisition YMK Holdings, LLC) une participation de 52,91%
du capital et des droits de vote de la société Olympique Lyonnais Féminin SAS (« OLF »), détenant l'équipe féminine
professionnelle de l'Olympique Lyonnais. A ce jour, l'OL détient 5,14% du capital à la suite de nouvelles cessions
intervenues au cours de l'exercice 24/25.
Asvel
La Société a pris, le 21 juin 2019, une participation minoritaire dans le club de basket-ball de l'Asvel, qui s'élève à ce
jour à 26,81% de Asvel Basket (équipe masculine) et 5,33% de Lyon Asvel Féminin (équipe féminine).
OL Groupe Inc.
Le groupe avait acheté les actifs du Reign FC, membre fondateur de la NWSL (National Women's Soccer League),
en décembre 2019, portés par une société de droit américain dénommée OL Reign LLC, elle-même détenue
indirectement par OL Groupe LLC (devenue OL Groupe Inc.).
Eagle Football Group a cédé l'intégralité de sa participation dans OL Reign à un groupe comprenant les Seattle
Sounders et la société d'investissement mondiale Carlyle le 17 juin 2024. L'entité juridique américaine OL Groupe
Inc. qui détenait cette participation est toujours détenue par Eagle Football Group, et n'a plus d'activité.
Fondation OL
La Fondation OL a été créée, le 17 novembre 2009, sous la forme d'un fonds de dotation tel que la législation (loi
n° 2008-776 du 4 août 2008 sur la modernisation de l'économie et le décret d'application n° 2009-158 du 11 février
2009) en donne la possibilité. Ce fonds de dotation complétait initialement l'action d'OL Fondation en soutenant
financièrement différents projets d'intérêt général par le biais de partenariats ou la mise en place d'appels à projets
et porte désormais les principales actions du groupe en matière de RSE.
Le fonds de dotation ne fait pas l'objet d'une intégration dans le cadre de la consolidation.
Le Five OL
Le Five OL est une société immatriculée le 31 août 2020. Elle a pour objet l'exploitation commerciale et la gestion de
l'espace consacré à la pratique du football en salle, futsal, ou foot à cinq au sein du centre de loisirs d'OL Vallée
construit aux abords du Groupama Stadium.
55
Le Groupe détenait 49% du capital social de la société Le Five OL, le groupe Le Five, détenant les 51% restants. En
juin 2023, Eagle Football Group a cédé 44% des titres Le Five OL son partenaire Le Five et détient désormais une
participation de 5%.
OL Loisirs Développement / SCI Too Fun Parc
OL Loisirs Développement est une société holding de services et de conseil détenue à 100% par Eagle Football
Group, qui a été créée en juillet 2017 et détient une participation de 5% dans la SCI T o o Fun Parc, destinée à gérer
le centre de loisirs qui opère dans le périmètre d'OL Vallée.
Le Travail Réel / Le Travail en Lumière
La société Le Travail Réel et l'association Le Travail en Lumière ont été constituées afin de développer et d'exploiter
le logiciel eRHgo, développé originellement autour du projet "ODAS". Le projet ODAS est un vecteur de
développement des compétences et d'accès durable au travail sur le territoire, notamment via la création d'un langage
commun, la création d'un logiciel et d'un lieu d'animation, ayant pour objectif d'optimiser le flux des compétences du
territoire lyonnais en facilitant les échanges entre les acteurs de l'emploi.
OL Brésil
OL Brésil est une société brésilienne constituée en 2024 et détenue à 100% par OL SASU, dont l'objet social est « la
fourniture de services de conseil en matière de développement des clubs de football, sur le territoire national ou à
l'étranger ». Cette entité n'a pas d'activité opérationnell e.
Absence de succursale
La société Eagle Football Group ne dispose actuellement d'aucune succursale.
6.3 PROPRIÉTÉS IMMOBILIÈRES, USINES ET ÉQUIPEMENTS
Les principales propriétés immobilières du Groupe sont :
1/ Groupama Stadium
Le Groupama Stadium a été mis en service le 9 janvier 2016. Ses principales caractéristiques sont les suivantes :
-
une capacité d'environ 59 000 personnes (dont environ 6 000 places VIP) ;
-
une emprise au sol d'environ 6 hectares qui abrite :
-
les bureaux du siège d'Eagle Football Group situés dans l'enceinte du stade sur 3 000 m² ;
-
la boutique OL Store (830 m² environ) ;
-
une salle des trophées et un musée ;
-
un parvis de 51 486 m² permettant d'accueillir certains événements et animations, et constituant un véritable
lieu de vie ouvert à tous ;
-
1 600 des 6 700 places de stationnement disponibles sur le site.
Il représente un montant d'immobilisations corporelles brut supérieur à 423,2 M€ dans les comptes au 30 juin 2025.
Ces immobilisations ont été comptabilisées au coût d'acquisition, puis ont fait l'objet d'une approche par composant
(construction, agencement, matériel informatique, matériel de bureau…) afin d'être amorties selon le mode linéaire
en fonction de la durée d'utilisation des différents composants attendue par le Groupe.
56
Il est à noter que les principales charges de fonctionnement du Groupama Stadium sont constituées des charges de
maintenance générale, d'entretien des espaces verts et pelouses, de nettoyage, de maintenance informatique, de
sécurité et de fluides (électricité, eau) notamment.
2/ Groupama OL Training Center
Le Centre d'Entraînement de l'équipe professionnelle comporte 5 terrains (dont 1 terrain synthétique et 1 terrain
d'honneur avec une tribune de 1 500 places) et 1/2 terrain synthétique couvert. Il a été mis en service en juillet 2016
et a conduit à des investissements s'élevant au total à 27,5 M€ bruts au 30 juin 2025.
3/ OL Academy
Le Centre de Formation est installé sur la commune de Meyzieu, et a accueilli les jeunes (filles et garçons) en
formation à partir de septembre 2016.
La construction de ce Centre de Formation a conduit à des investissements s'élevant, au total, à 15,8 M€ bruts au
30 juin 2025.
4/ OL Le Musée
Le Groupe a inauguré, au cours de l'exercice 2017/2018, un musée OL situé dans l'enceinte du Groupama Stadium,
qui a conduit à des investissements relatifs aux aménagements s'élevant au total à 3,5 M€ bruts au 30 juin 2025.
Le lecteur est également invité à se reporter à la note 6.2 de l'annexe aux comptes consolidés.
57
7. EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET
DU RÉSULTAT
Le lecteur est invité à lire les informations qui suivent, relatives à la situation financière et aux résultats du Groupe,
avec les états financiers consolidés du Groupe établis en normes IFRS (normes, amendements et interprétations),
pour l'exercice clos le 30 juin 2025.
7.1 SITUATION FINANCIÈRE ET ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ AU TITRE DE
L'EXERCICE CLOS LE 30 JUIN 2025
7.1.1 Analyse de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation de la Société
Activité et résultats d'Eagle Football Group
Eagle Football Group est une société holding. Les produits d'exploitation sont essentiellement constitués de
refacturations de frais et redevances Groupe.
En K€
2024/2025
2023/2024
Produits d'exploitation
56 874
60 082
Résultat d'exploitation
1 910
1 690
Résultat financier
-209 144
1 376
Résultat exceptionnel
-666
28 703
Résultat net
-207 848
31 903
Informations relatives aux délais de paiement
Afin de se conformer aux articles L441-14 alinea 1 et D441-6 du Code de commerce, vous trouverez ci- après les
informations sur les délais de paiement fournisseurs et clients à la clôture de l'exercice clos le 30 juin 2025 :
58
Article D. 441-I.-1° : Factures reçues non
Article D. 441-I.-2° : Factures émises non
réglées à la date de clôture de l'exercice dont le
réglées à la date de clôture de l'exercice dont le
terme est échu
terme est échu
91
Total
Total
31 à
61 à
31 à
61 à
91
0 jour
1 à 30
jours
(1 jour
0 jour
1 à 30
(1 jour
60
90
60
90
jours
(indicatif)
jours
et
et
(indicatif) jours
et
jours
jours
jours
jours et plus
plus
plus)
plus)
(A) Tranches de retard de paiement
Nombre de factures concernées
549
77
Montant total des factures
concernées
759
850
651
1 121 3 380
1 861
102
26
1 386
129 3 503
(en K€ TTC)
Pourcentage du montant total des
2%
2%
2%
3%
8%
achats de l'exercice (TTC)
Pourcentage du chiffre d'affaires
0,21
0,05
2,92
0,27
7,38
3,92%
de l'exercice (TTC)
%
%
%
%
%
(B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuse ou non comptabilisées
Nombre des factures exclues
0
0
Montant total des factures
0,00 €
0,00 €
exclues (TTC)
(C) Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L. 441-6 ou article L. 443-1 du code de commerce)
Délais contractuels :
60 Jours
Délais contractuels :
45 jours
Délais de paiement utilisés pour
le calcul des retards de paiement
Délais légaux :
45 jours fin de mois
Délais légaux :
45 ou 60 jours
Dépenses et charges non déductibles fiscalement
Conformément aux dispositions de l'article 223 quater du Code général des impôts, Eagle Football Group déclare
que les comptes de l'exercice clos d'Eagle Football Group au 30 juin 2025 comprennent des dépenses et des charges
non déductibles du résultat fiscal, d'un montant de 75 440 € au sens des dispositions de l'article 39.4 du même Code.
Affectation du résultat
Les comptes, au 30 juin 2025, font ressortir un déficit de - 207 847 771,07 €.
Lors de l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle, il sera proposé aux actionnaires d'affecter le résultat comme suit :
Réserve légale
0,00 €
Report à nouveau
- 207 847 771,07 €
Total
- 207 847 771,07 €
Après affectation du résultat de l'exercice 2024/2025, le report à nouveau s'établirait ainsi à -139 962 051,90 € et la
réserve légale à 4 502 445,40 €.
59
7.1.2 Indicateurs clés de performance de nature financière et non financière ayant trait à
l'activité du Groupe
Sur le plan sportif, l'exercice 2024/2025 marque le retour de l'Olympique Lyonnais en Coupe d'Europe, avec une
participation aux quarts-de-finale de l'Europa League, contre Manchester United. En championnat de France de
Ligue 1, le club a terminé 6ème au terme de la saison 2024/2025 (classement identique à N-1)
Sur le plan financier, le club a enregistré des produits de cessions de joueurs très significatifs à hauteur de 111,1 M€,
générant une plus-value de 71,2 M€ sur l'exercice. Néanmoins, l'excédent brut d'exploitation (EBE) a été fortement
impacté par la hausse des frais de personnel, essentiellement en relation avec les importants recrutements de
joueurs de l'exercice. Le résultat opérationnel (-150,7 M€ vs. +26,5 M€ en N-1) intègre en parallèle la forte hausse
des amortissements joueurs (de près de +40 M€ par rapport à N-1), ainsi que la charge liée à l'accord de règlement
signé avec l'UEFA en juin 2025 (12,5 M€). Il est en outre rappelé que l'exercice 2023/2024 avait bénéficié d'éléments
non-récurrents (aide commerciale LFP/CVC, revenu ponctuel de licence de marque avec OL Féminin, variations de
périmètr e2), estimés à 54 M€ sur l'excédent brut d'exploitation.
En matière de gouvernance, l'exercice 2024/2025 s'est clôturé avec un changement de direction : Michele Kang a
pris la Présidence du Conseil d'administration et la Direction générale de la Société fin juin 2025, et Michael Gerlinger
a été nommé comme Directeur général non-mandataire social.
Produits des activités
Le total des produits des activités s'élève à 273,7 M€2 contre 361,4 M€ en N-1, soit une diminution de 87,7 M€,
-24%.
Hors revenus non-récurrents enregistrés en N-1 (montant global de 76,9 M€), et hors variations de périmètre (impact
global de 23,3 M€ sur les produits), l'activité est en progression de +12,5 M€ (+5%) vs N-1. Les produits des activités
bénéficient par ailleurs des revenus liés à la participation du club en Europa League cette saison (billetterie et droits
UEFA).
30/06/25
30/06/24
en M€ (du 1er juillet au 30 juin)
Var
Var %
12 mois
12 mois
Billetterie championnat et autres matchs
35,1
33,7
1,4
4%
Billetterie Europe
7,7
0,3
7,4
-
Billetterie
42,8
33,9
8,9
26%
Droits TV LFP-FFF
22,8
94,6
-71,8
-76%
Droits TV UEFA
22,9
0,8
22,1
-
Droits TV et marketing
45,7
95,4
-49,7
-52%
Partenariats-Publicité
30,9
37,1
-6,2
-17%
Produits dérivés
12,5
12,7
-0,1
-1%
Autres produits de la marque
11,9
41,7
-29,8
-71%
Produits de la marque
24,4
54,3
-29,9
-55%
2 Rappel : Cession d'une majorité du capital d'OL Féminin en février 2024 avec nota revenus liés à une licence de marque, cessions d'OL Vallée
Arena et d'OL Reign en juin 2024.
60
Séminaires et visites
5,7
6,4
-0,7
-11%
Grands évènements
13,0
36,9
-23,9
-65%
Events
18,7
43,4
-24,7
-57%
Produits des activités (hors trading joueurs)
162,6
264,1
-101,5
-38%
Produits de cessions des contrats joueurs
111,1
97,3
13,8
14%
Total des produits des activités (1)
273,7
361,4
-87,7
-24%
(1)
IAP (Indicateur Alternatif de Performance) qui comprend les Produits des activités hors trading ainsi que les produits de cessions de contrats
joueurs.
Produits des activités (hors trading) 2024/2025 : 162,6 M€ (264,1 M€ en N-1, soit -101,5 M€, -38%)
•
Recettes de billetterie : 42,8 M€ (33,9 M€ en N-1, soit +8,9 M€, +26%)
Au 30 juin 2025, les revenus de billetterie affichent une bonne performance, en progression de +8,9 M€ (+26%). Ils
bénéficient notamment des revenus de billetterie Europe à hauteur de 7,7 M€ (pas de participation en Coupe
d'Europe en N-1) et d'une hausse d'environ +3,0 M€ sur les ventes de matchs de Ligue 1, liée aux résultats sportifs
et au derby contre Saint-Etienne. En N-1, ils intégraient par ailleurs les revenus de billetterie d'OL Reign et OL
Féminin, sortis du périmètre en 2024, à hauteur de 4,0 M€.
Au 30 juin 2025, les indicateurs d'activité en Ligue 1 sont en progression : le revenu moyen par spectateur s'élève à
44,2 € (42,6 € en N-1), le taux moyen de marge brute à 55,9% (49,7% en N-1), le revenu moyen match à 2,3 M€
(1,9 M€ en N-1). Le nombre d'abonnés pour le championnat de Ligue 1 progresse également et s'établit à 26 475
(21 723 au 30 juin 2024). L'affluence moyenne de l'OL au Groupama Stadium (en Ligue 1) demeure très supérieure
à la moyenne des clubs de Ligue 1 (51 003 spectateurs en moyenne, soit 1,8 fois la moyenne des clubs de Ligue 1
qui s'élève à 27 948 spectateurs).
•
Droits TV et marketing : 45,7 M€ (95,4 M€ en N-1, soit -49,7 M€, -52%)
Avec un classement en Ligue 1 identique à la saison précédente (6ème place), la forte baisse des droits TV nationaux
(-71,8 M€) s'explique par la reconnaissance d'un revenu non-récurrent en N-1 à hauteur de 50 M€ (dernière tranche
de revenus issus de la prise de participation de CVC dans la filiale commerciale de la LF P3), et l'impact de
l'importante baisse des revenus liés à l'accord de droits TV entre DAZN et la LFP pour le cycle 2024/2029.
Par ailleurs, les revenus des droits TV au 30 juin 2025 intègrent les droits TV UEFA à hauteur de 22,9 M€, en relation
avec la participation du club en Europa League cette saison (1/4 de finale).
•
Produits de partenariats et publicité : 30,9 M€ (37,1 M€ en N-1, soit -6,2 M€, -17%)
Les revenus de Partenariats - Publicité se maintiennent à un niveau élevé dépassant les 30 M€. La baisse de cette
ligne de revenus s'explique principalement par les variations de périmètre par rapport au 30 juin 2024 à hauteur de
-4,2 M€ au global, en relation avec les cessions réalisées lors du dernier exercice (OL Féminin, OL Vallée Arena et
OL Reign).
3 Rappel : la création de la filiale commerciale de la LFP et la prise de participation de 1,5 Md€ (13%) par le fonds d'investissement CVC Capital
Partners dans ladite filiale ont fait l'objet d'un closing fin juillet 2022. Le collège de L1 et de L2 et le Conseil d'administration de la LFP ont voté la
répartition de 1,1 Md€ reversé aux clubs (fractionnée sur plusieurs exercices), dont une dotation totale de 90 M€ pour l'Olympique Lyonnais SASU
(40 M€ enregistrés en 2022/2023 et 50 M€ en 2023/2024).
61
•
Produits de la marque : 24,4 M€ (54,3 M€ en N-1, soit -29,9 M€, -55%)
Les produits dérivés sont stables au 30 juin 2025 à 12,5 M€ (12,7 M€ en N-1).
En N-1, les Autres produits de la marque intégraient une redevance forfaitaire de 26,9 M€ liée à la concession d'une
licence des marques « Olympique Lyonnais » à OL Féminin, conformément aux accords signés avec Michele Kang
le 8 février 2024.
L'impact des changements de périmètre (sorties d'OL Reign et d'OL Vallée Arena) s'élève à -5,0 M€ sur les produits
de la marque.
•
Events : 18,7 M€ (43,4 M€ en N-1, soit -24,7 M€, -57%)
Les revenus des grands événements Stade s'établissent à 13,0 M€ incluant les revenus des 11 matchs de football
des Jeux Olympiques de Paris 2024, du match France/Belgique de l'UEFA Nations League, et des deux demi-finales
du TOP 14 de rugby. En 2023/2024, saison non normative, les revenus des grands événements s'étaient élevés à
36,9 M€, incluant notamment 7 dates de concerts et de nombreuses manifestations sportives, dont 5 matchs de
Coupe du Monde de rugby ou encore le match de rugby France/Angleterre.
L'activité Séminaires et Visites Stade s'établit à 5,7 M€ (6,4 M€ en N-1).
La variation de périmètre impacte la ligne d'activité Events de -9,1 M€ au global, par rapport à N-1 (cession d'OL
Vallée Arena).
Produits de cessions des contrats joueurs : 111,1 M€ (97,3 M€ en N-1, +13,8 M€, +14%)
Les produits de cessions de contrats joueurs s'élèvent à 111,1 M€ avec les cessions de Rayan CHERKI à
Manchester City (31,4 M€), Jake O'BRIEN à Everton (14,2 M€), Maxence CAQUERET à Côme (12,7 M€), Saïd
BENRAHMA au Neom SC (11,1 M€), Gift ORBAN à Hoffenheim (9,3 M€), Mamadou SARR à Strasbourg (8,9 M€),
JEFFINHO à Botafogo (4,8 M€), Mama BALDE à Brest (4,2 M€), Amin SARR à Hellas Verone (3,2 M€), Johann
LEPENANT à Nantes (2,3 M€), ainsi que divers indemnités et incentives pour un montant de 9,0 M€.
Au 30 juin 2024, ils avaient atteint 97,3 M€, avec notamment les cessions de Bradley BARCOLA au PSG (36,1 M€),
Castello LUKEBA à Leipzig (28,3 M€), Romain FAIVRE à Bournemouth (13,2 M€).
Les droits économiques de joueurs cédés à Botafogo au cours de l'exercice 2024/2025 sont enregistrés sur la ligne
« Autres produits et charges opérationnels courants » du Compte de résultat.
L'Academy OL, pilier stratégique historique du Groupe, est classée à la 9ème place des centres de formation
européens (BIG 5) derrière Barcelone, Real Madrid, PSG, Stade Rennais, Chelsea, Athleltic Club, Ajax, Manchester
City (classement CIES Football Observatory – 22 octobre 2025). Au niveau national, l'Academy OL occupe la 4ème
place du classement des centres de formation français pour la saison 2024/2025, après le Stade Rennais, PSG et
Monaco (Efficacité des centres de formation français du 16 juin 2025 - FFF).
62
Activité sur contrats joueurs de l'exercice 2023/2024 (principaux mouvements)
Cessions de contrats de joueurs (M€)
Nom
Club
Date
Academy OL
Montant IFRS
CHERKI Rayan
Manchester City
juin-25
X
31,4
O'BRIEN Jake
Everton
août-24
14,2
CAQUERET Maxence
Côme (Italie)
janv-25
X
12,7
BENRAHMA Saïd
Neom SC
juin-25
11,1
ORBAN Gift
Hoffenheim
janv-25
9,3
SARR Mamadou
Strasbourg
août-24
X
8,9
JEFFINHO
Botafogo
déc-24
4,8
BALDE Mama
Brest
août-24
4,2
SARR Amin
Hellas Verone
juin-25
3,2
LEPENANT Johann
Nantes
juin-25
2,3
TOTAL TRANSFERTS
102,1
PRÊTS, INCENTIVES ET DIVERS
9,0
TOTAL 2024/2025
111,1
dont joueurs issus de l'Academy
59,2
soit
53%
dont joueurs acquis
52,0
soit
47%
Les contrats des joueurs Florent DA SILVA, Chaïm EL DJEBALI et Anthony LOPES ont été résiliés en fin d'année
civile 2024.
Mutations temporaires (sorties)
Nom
Club
Fin
Conditions et Options d'achat
HALIFA Islamdine
Molenbeek
juin-25 prêt gratuit sans option d'achat
LAAZIRI Achraf
Molenbeek
juin-25 prêt gratuit sans option d'achat
PATOUILLET Mathieu
Sochaux
juin-25 prêt gratuit sans option d'achat
MANGALA Orel
Everton
juin-25 prêt gratuit sans option d'achat
prêt gratuit sans option d'achat
Botafogo
dec-24
ADRYELSON
prêt 0,1 M€ fixe + 0,1 M€ variable + option d'achat 6 M€ +
Anderlecht
juin-25
10%/+value
DIAWARA Mahamadou
Le Havre
juin-25 prêt gratuit sans option d'achat
BENGUI Justin
FK Jedinstvo
juin-25 prêt gratuit sans option d'achat
JEFFINHO
Botafogo
dec 25
prêt gratuit sans option d'achat
LEPENANT Johann
Nantes
juin-25 prêt gratuit avec option d'achat 2,5 M€
prêt gratuit avec option d'achat obligatoire si Neom SC
BENRAHMA Saïd
Neom SC
juin-25
remonte en D1 : 12 M€ + 3 M€ bonus
SARR Amin
Verona
juin-25 prêt gratuit avec option d'achat de 5 M€
63
Acquisitions de contrats de joueurs (M€)
Nom
Club
Date
Fin de contrat
Montant IFRS
NIAKHATE Moussa
Nottingham Forest
juil-24
2028
29,9
NUAMAH Ernest
RWDM Molenbeek
juil-24
2028
27,3
MIKAUTADZE Georges
FC Metz
juil-24
2028
20,6
ABNER Vinicius
Réal Betis
juil-24
2029
9,0
TESSMANN T a nner
Venizia
août-24
2029
7,3
VERETOUT Jordan
OM
sept-24
2026
5,2
FALL Fallou
Dakar Sacré Cœur
août-24
2028
0,1
DIATTA Pierre Antoine
Dakar Sacré Cœur
août-24
2028
0,1
TURNER Matt
Nottingham Forest
juin-25
2028
8,3
TOTAL TRANSFERTS
107,9
INCENTIVES ET DIVERS
7,8
TOTAL 2024/2025
115,7
Mutations temporaires (arrivées)
Nom
Club
Fin
Conditions et Options d'achat
ALMADA Thiago
Botafogo
juin-25
prêt gratuit sans option d'achat
OMARI Warmed
Rennes
juin-25
prêt 0,5 M€ + option d'achat 10 M€
TAMBADOU Francis
Everton
juin-25
prêt gratuit sans option d'achat
Arrivées de joueurs libres
Trois joueurs sont arrivés libres en début de saison 2024/2025 : Rémy DESCAMPS (contrat jusqu'au 30 juin 2027),
Alejandro GOMES RODRIGUEZ (contrat jusqu'au 30 juin 2027) et Joss MARQUES DA SILVA (contrat jusqu'au 30 juin
2028).
Premiers contrats professionnels
Cinq joueurs issus du centre de formation de l'Olympique Lyonnais ont signé leur premier contrat de joueur
professionnel : Islamdine HALIFA, Téo BARISIC, Yacine CHAIB, Khalis MERAH et Enzo MOLEBE.
Prolongations de contrats joueurs
Le contrat de Justin BENGUI a été prolongé au cours de l'exercice (+ 2 ans, soit jusqu'au 30 juin 2028).
Fins de contrats
Les contrats de Samuel BOSSIWA, Alexandre LACAZETTE, Irvyn LOMANI et Florent SANCHEZ DA SILVA sont
arrivés à leur terme au 30 juin 2025.
64
Évolution du staff sportif
Paulo Fonseca et son staff ont pour mission d'entamer un nouveau cycle et de conduire le club au plus haut niveau
avec pour objectif principal une participation récurrente aux compétitions européennes.
Le lecteur est également invité à se reporter aux notes 4.1 et 4.2 de l'annexe aux comptes consolidés.
Compte de résultat consolidé
% Total
% Total
en M€
30/06/25
30/06/24
Var
Var %
produits
produits
Produits des activités hors trading joueurs
162,6
264,1
-101,5
-38%
Plus-values/cessions de joueurs
71,2
75,9
-4,7
-6%
Produits de cessions de contrats joueurs
111,1
97,3
13,8
14%
Valeur résiduelle des joueurs cédés
-39,9
-21,4
-18,5
86%
Total produits des activités (IAP*)
273,7
100%
361,4
100%
-87,7
-24%
Achats consommés & charges externes
-95,8
35%
-125,8
35%
29,9
-24%
Impôts, taxes et versements assimilés
-8,0
-8,1
0,1
-1%
Charges de personnel
-177,7
65%
-161,9
45%
-15,8
10%
Excédent brut d'exploitation
-47,7
-17%
44,2
12%
-91,9
-
Dotations aux amortissements et provisions
-91,1
-56,2
-34,9
62%
nettes
Autres produits et charges opérationnels
-11,9
38,5
-50,4
-
courants
Résultat opérationnel
-150,7
-55%
26,5
7%
-177,2
-
Résultat financier
-45,2
-35,0
-10,3
29%
Résultat avant impôt
-195,9
-72%
-8,4
-2%
-187,5
-
Charge d'impôt
-0,7
-11,6
10,9
-
Quote-part de résultat net des entreprises
-4,4
-5,7
1,3
23%
associées
Résultat net de l'exercice
-201,1
-73%
-25,7
-7%
-175,3
-
Résultat revenant aux actionnaires de la
-201,2
-74%
-25,2
-7%
-176,0
-
société
* IAP (Indicateur Alternatif de Performance) qui comprend les produits des activités hors trading ainsi que les produits
de cessions de contrats joueurs.
65
Excédent brut d'exploitation (N : -47,7 M€, N-1 : 44,2 M€, -91,9 M€ vs N-1)
En forte diminution, l'Excédent Brut d'Exploitation (EBE) s'élève à -47,7 M€ en 2024/2025, contre +44,2 M€ en
2023/2024, soit une variation de -91,9 M€ vs N-1. La variation s'explique principalement par (i) la baisse des revenus
hors cessions de joueurs détaillée plus avant dans le paragraphe « Produits des activités », notamment l'impact des
revenus non-récurrents enregistrés en N-1 et des variations de périmètre (impact global de 100,2 M€ sur les
produits), (ii) la baisse des charges liée au changement de périmètre (environ 46 M€ au total) et divers éléments
ponctuels avec notamment, (iii) la hausse des frais de personnel de près de 16 M€.
Les achats et charges externes s'élèvent à 95,8 M€ sur l'exercice 2024/2025 vs 125,8 M€ en N-1, en baisse de
29,9 M€ (-24%) traduisant principalement une activité Events moins importante qu'en N-1, ainsi que les variations de
périmètr e4 qui impactent la ligne à hauteur de 23 M€ environ. Le ratio « Achats & Charges externes/Total des produits
des activités se maintient au même niveau qu'en N-1 à 35%.
Les frais de personnel s'élèvent à 177,7 M€ au 30 juin 2025, contre 161,9 M€ en N-1, soit une augmentation de
15,8 M€ (+10%). Sur le pôle sportif, ils enregistrent une forte hausse (+24,1 M€) en relation d'une part avec les
importants recrutements de joueurs de l'été 2024 (+34,1 M€ sur le l'environnement de l'équipe professionnelle), et
d'autre part, en sens inverse, avec les variations de périmètre (-10,6 M€). Sur le pôle administratif, les frais de
personnel diminuent de 8,3 M€ en relation notamment avec les variations de périmètre (impact favorable de 3,6 M€)
et l'enregistrement en N-1 de charges ponctuelles liées aux mouvements au sein de la Direction Générale. Les
indemnités versées dans le cadre du plan de départ volontaire s'élèvent à 3,3 M€ sur l'exercice 2024/2025 (voir
paragraphe dédié au Plan de Départ Volontaire au chapitre 15.1 du présent document).
L'impact des revenus non-récurrents enregistrés en N-1 et des variations de périmètre est estimé à 54 M€ sur
l'Excédent Brut d'Exploitation.
Le ratio Frais de personnel / Total des produits des activités s'établit ainsi à 65% contre 45% en N-1.
Les valeurs résiduelles des contrats joueurs cédés s'élèvent à 39,9 M€ au 30 juin 2025 (21,4 M€ en N-1). Ainsi, les
plus-values sur cessions de contrats joueurs restent élevées et s'établissent à 71,2 M€ au 30 juin 2025 contre
75,9 M€ au 30 juin 2024. Les plus-values sur cessions de contrats de joueurs issus du centre de formation OL
s'élèvent à 59,2 M€ contre 67,1 M€ en N-1.
Résultat opérationnel (N : -150,7 M€, N-1 : 26,5 M€)
Les amortissements et provisions nets s'établissent à 91,1 M€ au 30 juin 2025 (56,2 M€ en N-1), en hausse de
34,9 M€. Les amortissements et provisions nets sur contrats joueurs reflètent les importants recrutements de joueurs
et s'élèvent à 70,8 M€ au 30 juin 2025 (31,8 M€ en N-1, soit une hausse de près de 40 M€). Les amortissements et
provisions nets hors contrats joueurs (incluant les provisions pour risques sociaux et commerciaux) s'élèvent à
20,4 M€ au 30 juin 2025 (24,3 M€ en N-1), en baisse de 4,0 M€.
Au 30 juin 2025, les autres produits et charges opérationnels courants s'élèvent à -11,9 M€, contre +38,5 M€ au
30 juin 2024. Ils intègrent principalement (i) une charge de 12,5 M€ liée à l'accord de règlement signé avec l'Instance
de Contrôle Financier des Clubs de l'UEFA en juin 2025, à la suite de la validation de la procédure de viabilité
financière (voir communiqué de presse du 4 juillet 2025), (ii) des charges liées aux joueurs (bonus, prêts, …) pour
4,1 M€, (iii) le résultat net des cessions des droits économiques de joueurs acquis auprès de Botafogo à hauteur de
-0,3 M€, (iiii) l'impact des cessions d'activité dont principalement l'impact positif de la déconsolidation d'OL Féminin
sur l'exercice (+8,0 M€). En N-1, ils intégraient principalement les plus-values dégagées sur les cessions d'actifs (OL
Féminin, OL Vallée Arena et Reign FC) pour un total de 45,2 M€ environ, ainsi que des charges liées aux joueurs
pour un total de 5,2 M€ (notamment des prêts).
4 Rappel : Cession d'OL Féminin en février 2024, cessions d'OL Vallée Arena et d'OL Reign en juin 2024.
66
Ainsi, le résultat opérationnel s'établit à -150,7 M€ au 30 juin 2025 (26,5 M€ au 30 juin 2024), en diminution de
177,2 M€ par rapport à N-1.
Résultat financier (N : -45,2 M€, N-1 : -35,0 M€)
Le résultat financier s'élève à -45,2 M€ au 30 juin 2025, contre -35,0 M€ au 30 juin 2024, soit un recul de -10,3 M€.
La variation s'explique principalement par des charges financières liées à des financements de créances joueurs et
commerciales (-4,8 M€ vs N-1), l'impact de la cession du compte courant OL Féminin (-3,0 M€), ainsi que l'impact
net lié à l'actualisation des dettes et créances sur contrats joueurs (-1,8 M€ vs N-1).
Résultat avant impôts (N : -195,9 M€, N-1 : -8,4 M€)
Ainsi, le résultat avant impôts est en très forte baisse et s'établit à -195,9 M€ au 30 juin 2025, contre -8,4 M€ en N-1.
Résultat net part du Groupe (N : -201,2 M€, N-1 : -25,2 M€)
Après une charge d'impôt non significative au 30 juin 2025 (0,7 M€), et la quote-part des pertes nettes des entreprises
associées (OL Féminin mis en équivalence jusqu'au 30 décembre 2024), le résultat net s'élève à -201,1 M€ au
30 juin 2025 (-25,7 M€ en N-1). Le résultat net part du Groupe s'établit à -201,2 M€ au 30 juin 2025, contre -25,2 M€
en N-1.
Bilan et endettement
Bilan consolidé simplifié*
ACTIF (M€)
30/06/25 30/06/24
PASSIF (M€)
30/06/25 30/06/24
Contrats joueurs
132,5
129,8
Capitaux propres (y compris
-163,6
39,4
minoritaires)
Immobilisations corporelles (1)
299,0
316,7
Autres actifs immobilisés
10,7
3,7 Dettes financières (2)
517,9
505,1
TOTAL ACTIF IMMOBILISE
442,2
450,2 Impôts différés
1,1
0,0
Impôts différés
0,0
-0,5 Provisions
2,8
2,5
Créances / contrats joueurs
24,3
17,0 Dettes sur contrats joueurs
145,1
105,2
Autres actifs
271,5
234,4 Autres passifs
90,1
16,7
Trésorerie
62,1
129,5 Dettes courantes
206,5
161,7
TOTAL ACTIF
800,1
830,6 TOTAL PASSIF
800,1
830,6
*présentaꢀon simplifiée, non conforme aux normes IFRS, (1) incluant les acꢀfs liés aux droits d'uꢀlisaꢀon
(1) Immobilisations corporelles (incl.IFRS 16)
(2) Dettes financières (incl.IFRS 16)
Stade
271,2
286,8
FCT
305,1
311,3
Centre d'entrainement
14,3
15,7
Term Loan
41,3
41,8
Centre de formation
7,1
7,6
RCF
32,1
32,0
Autres
6,5
6,6 Emprunt financement créance comm.
0,0
25,5
Prêt Eagle Football Holdings (dec 22)
27,4
24,7
Avances compte courant
83,3
0,0
Avance compte courant John Textor
17,5
56,3
Divers (dont IFRS 16)
11,2
13,6
67
Les actifs nets liés aux contrats joueurs s'établissent à 132,5 M€, en hausse de 2,7 M€ par rapport au 30 juin 2024.
Ils reflètent d'une part les acquisitions de l'été 2024 (Niakhaté, Nuamah, Mikautadze, Abner, Tessman, Veretout,
Fall, et Diatta) et l'acquisition de Turner en juin 2025, et d'autre part les cessions de l'été 2024 (O'Brien, Baldé et
Diomande), les cessions de l'hiver 2024 (Jeffinho et Orban) et les cessions de juin 2025 (Benrahma, Sarr et
Lepenant), ainsi que les plans d'amortissements de l'exercice.
En parallèle, les dettes sur contrats joueurs s'élèvent à 145,1 M€ contre 105,2 M€ au 30 juin 2024 et les créances
sur contrats joueurs s'établissent à 24,3 M€ contre 17,0 M€ au 30 juin 2024. Ainsi, le solde net entre les dettes et les
créances sur contrats joueurs reflètent les importantes acquisitions réalisées et s'établit à -120,8 M€ au 30 juin 2025
contre -88,1 M€ au 30 juin 2024.
Au 30 juin 2025, la valeur de marché de l'effectif professionnel masculin est estimée à 214,1 M€ (valeur marché
estimée par l'OL, basée sur Transfermarkt et CIES), contre 236,3 M€ au 30 juin 2024. Le niveau de plus-values
potentielles reste toujours élevé mais néanmoins inférieur à celui de N-1, compte tenu des importantes acquisitions
récentes et est estimé à 81,6 M€ (106,5 M€ au 30 juin 2024). La part des plus-values potentielles sur joueurs issus
de l'Academy représente 15% du total des plus-values potentielles (54% en N-1).
Les immobilisations corporelles (incluant l'impact de la norme IFRS 16), principalement composées des
infrastructures (stade, centre d'entrainement, centre de formation) s'élèvent à 299,0 M€ au 30 juin 2025 contre
316,7 M€ au 30 juin 2024.
Les autres actifs immobilisés, dont le total s'élève à 10,7 M€ (3,7 M€ en N-1), intègrent les droits économiques d'un
joueur acquis au cours du premier trimestre 2025 auprès de Botafogo pour 7,6 M€.
Les autres actifs s'établissent à 271,5 M€ (contre 234,4 M€ en N-1) et intègrent notamment 109,6 M€ de créances
courantes et non courantes envers le club Botafogo associées à la cession de droits économiques de joueurs. En
N-1, les autres actifs intégraient notamment la créance CVC pour 50,0 M€.
La trésorerie s'élève ainsi à 62,1 M€ au 30 juin 2025 contre 129,5 M€ au 30 juin 2024.
Les capitaux propres (y compris intérêts minoritaires) subissent le déficit de la période et s'établissent à -163,6 M€
au 30 juin 2025 (39,4 M€ au 30 juin 2024).
Au 30 juin 2025, les dettes financières s'élèvent à 517,9 M€ contre 505,1 M€ au 30 juin 2024. Elles intègrent la dette
FCT (refinancement décembre 2023) pour 305,1 M€ (311,3 M€ au 30 juin 2024), le prêt à terme pour 41,3 M€ (41,8
M€ au 30 juin 2024), la dette RCF à hauteur de 32,1 M€ (niveau identique à N-1), le prêt d'Eagle Football Holdings
de décembre 2022 pour un montant de 27,4 M€ (24,7 M€ au 30 juin 2024), l'avance en compte courant d'Eagle
Football Holdings pour un montant de 83,3 M€, l'avance à court terme de John Textor à hauteur de 17,5 M€ (56,3
M€
en
N-1), ainsi que des dettes diverses (incluant impact IFRS 16) à hauteur de 11,2 M€. En N-1, elles incluaient par
ailleurs un emprunt court terme lié au financement de la créance CVC (25,5 M€) remboursé en juillet 2024.
Au 30 juin 2025, les dettes courantes s'élèvent à 206,5 M€, en hausse de 44,8 M€ par rapport au 30 juin 2024 (161,7
M€), en relation avec une augmentation des dettes fournisseurs (+17,4 M€), une augmentation des dettes fiscales
et sociales (+20,5 M€) liées aux difficultés de trésorerie rencontrées sur l'exercice 2024/2025 et des autres passifs
courants et produits constatés d'avance (+7,0 M€).
Rappel du refinancement de la majorité de la dette d'Eagle Football Group et OL SASU pour un montant total de 385 M€ en
date du 7 décembre 2023.
La mise en place de ce refinancement global a permis à Eagle Football Group et à sa filiale Olympique Lyonnais SASU de rembourser
l'encours de la dette long terme « stade », de sa ligne RCF (Revolving Credit Facility) et des prêts PGE contractés pendant l es années
COVID. Ce refinancement a permis également de rembourser d'autres dettes long terme subordonnées, y compris des dettes
souscrites auprès de parties privées.
Ce refinancement global s'articule autour de deux nouveaux financements distincts au profit d'Olympique Lyonnais SASU :
- une levée de fonds d'un montant total en principal de 320 M€ amortissable sur vingt ans, structurée autour d'un fonds commun de
titrisation (FCT) dédié de droit français dont les titres, adossés à des créances commerciales cédées à titre de garantie,
68
essentiellement générées par l'activité du Groupama Stadium, ont été souscrits par des investisseurs institutionnels de premi er plan
essentiellement situés aux Etats-Unis.
Le Groupe a ainsi réalisé la première titrisation de créances commerciales pour un club de football français, une structure d e
financement sophistiquée et innovante en milieu sportif de haut niveau à laquelle les agences KBRA Europe et DBRS Morningstar ont
respectivement attribué une notation financière définitive de BBB+ et BBB ayant permis au Club d'obtenir un taux fixe de 5,83% par
an ; et
- une levée de fonds complémentaire de 65 M€ à cinq ans de maturité (2028) auprès de banques étrangères de renommée
internationale sous forme d'un prêt à terme à taux variable d'un montant total en principal de 32,5 M€ remboursable in fine e t d'un
prêt renouvelable à taux variable d'un montant total en principal de 32,5 M€.
- un complément d'un montant de 10 M€ intervenu au cours du deuxième trimestre de l'exercice 2023/2024
Endettement net
M€
30/06/25
30/06/24
var
Disponibilités et CRSD
62,1
129,5
-67,4
Découverts
-0,5
0,0
-0,4
Trésorerie globale
61,6
129,4
-67,8
Autres actifs financiers
0,0
0,0
0,0
Autres dettes financières
-517,4
-505,5
-12,4
Endettement net de trésorerie globale
-455,9
-375,6
-80,2
Créances sur contrats joueurs
24,3
17,0
7,3
Dettes sur contrats joueurs
-145,1
-105,2
-40,0
Créances - dettes nettes contrats joueurs
-120,8
-88,1
-32,7
Endettement net de trésorerie,
-576,6
-463,8
-112,9
y compris créances et dettes joueurs
La trésorerie globale (montant brut) s'établit à 61,6 M€ au 30 juin 2025 contre 129,4 M€ au 30 juin 2024.
Les autres dettes financières (hors découverts s'élevant à -0,5 M€) s'établissent à 517,4 M€ (505,5 M€ en N-1) et
sont détaillées dans le paragraphe précédent « Bilan consolidé simplifié ».
L'endettement net de trésorerie globale (hors dettes et créances contrats joueurs) s'élève ainsi à 455,9 M€ au 30
juin 2025 (375,6 M€ au 30 juin 2024).
La dette, nette de créances, sur contrats joueurs augmente de 32,7 M€ et s'élève à 120,8 M€ au 30 juin 2025 contre
88,1 M€ au 30 juin 2024 (voir détail dans le paragraphe précédent « Bilan consolidé simplifié »).
Ainsi, l'endettement net de trésorerie (y compris créances et dettes nettes sur contrats joueurs) s'établit à -576,6 M€
au 30 juin 2025 (463,8 M€ au 30 juin 2024).
7.1.3 Évolution prévisible des activités de l'émetteur
Le lecteur est invité à se reporter aux chapitres 5.4 et 10 du présent document.
69
7.1.4 Événements importants survenus depuis la clôture de l'exercice
Le lecteur est invité à se reporter aux chapitres 5.4 et 10 du présent document.
7.1.5 Activité en matière de recherche et de développement
En raison de son activité principale de gestion de participations, Eagle Football Group
n'a pas engagé
d'investissements et/ou dépenses de recherche et développement.
Il en est de même pour les filiales d'Eagle Football Group.
7.2 RÉSULTATS D'EXPLOITATION
Les faits marquants de l'exercice sont décrits dans le chapitre 7.1 du présent document.
7.3 ACTIVITÉ ET RÉSULTAT DES FILIALES ET DES SOCIÉTÉS CONTRÔLÉES
7.3.1 Situation financière de la société Eagle Football Group
La situation financière de la société Eagle Football Group est décrite au chapitre 7.1.1 du présent document.
7.3.2 Situation financière des filiales
Principale filiale
Autre entité intégrée dans le
2024/2025
opérationnelle
périmètre de consolidation*
en K€
SAS Olympique Lyonnais
OL Association
Chiffre d'affaires
155 631
952
Produits d'exploitation
243 783
19 604
Charges d'exploitation
400 431
15 506
Résultat d'exploitation
-156 648
3 998
Résultat financier
- 49 514
-3 118
Résultat courant avant impôts
- 206 162
-880
Résultat net
-
208 568
0
* Les sociétés OL Loisirs Développement et OL Brésil sont également consolidées dans les comptes d'Eagle Football Group,
mais ne présentent pas de résultats significatifs
70
Autre entité
intégrée dans
2023/2024
Principales filiales opérationnelles
le périmètre de
consolidation*
SAS Olympique
OL
En K€
OL Reign
OL Vallée Arena
Lyonnais
Association
Chiffre d'affaires
159 189
7 131
13 183
1 688
Produits d'exploitation
323 134
11 526
13 502
6 115
Charges d'exploitation
367 064
17 501
20 487
16 205
Résultat d'exploitation
-43 930
-5 975
-6 984
-10 090
Résultat financier
-40 861
-1 013
48
-416
Résultat courant avant impôts
-84 791
-6 987
-6 936
-10 506
Résultat net
-78 482
-6 987
-6 936
0
* Les sociétés OL Loisirs Développement et OL Brésil sont également consolidées dans les comptes d'Eagle Football Group,
mais ne présentent pas de résultats significatifs.
La société OL Vallée Arena mise en exploitation le 22 novembre 2023, a été cédée le 12 juin 2024. La société OL
Reign a été cédée le 17 juin 2024. Le 8 février 2024, le Groupe a cédé 52,9% du capital et des droits de vote de la
société Olympique Lyonnais Féminin SAS, détenant l'équipe féminine professionnelle de l'Olympique Lyonnais, à la
suite d'une opération d'apport partiel d'actif avec un effet rétroactif au 1er juillet 2023 de l'activité concernée qui était
auparavant dans l'entité OL Association.
Une présentation des filiales d'Eagle Football Group est disponible dans le chapitre 6 du présent document.
71
8. TRÉSORERIE ET CAPITAUX
8.1 INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX (À COURT ET LONG TERME)
Les informations sur les capitaux à court et long termes sont présentées dans la note 10 de l'annexe aux comptes
consolidés.
8.2 SOURCE ET MONTANT DES FLUX DE TRÉSORERIE ET DESCRIPTION DE
CES FLUX DE TRÉSORERIE
Le lecteur est invité à se reporter au tableau de variation des flux de trésorerie, au chapitre 18.3.1 du présent
document.
La trésorerie de clôture du Groupe s'établit à 61,6 M€ au 30 juin 2025, contre 129,4 M€ au 30 juin 2024, soit une
variation de -67,8 M€.
Les flux de trésorerie générés par l'activité s'élèvent à -4,3 M€ et intègrent notamment la capacité d'autofinancement
avant impôt de -183,2 M€ (en relation avec -201,1 M€ de déficit sur l'exercice), ainsi qu'un coût de l'endettement
financier net de +27,4 M€ et une variation du besoin en fonds de roulement de +151,4 M€.
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements s'établissent à +36,2 M€, comprenant notamment les
flux liés au trading de joueurs.
Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement s'élèvent à -99,7 M€ et reflètent notamment les avances
en comptes courants pour -40,0 M€, les remboursements d'emprunts à hauteur de -32,9 M€ et -23,2 M€ d'intérêts
versés.
8.3 BESOINS ET STRUCTURE DE FINANCEMENT
8.3.1 Refinancement intervenu en décembre 2023
Dans le cadre du refinancement de la quasi-totalité des dettes bancaires et obligataires du Groupe finalisé le
7 décembre 2023, l'encours de la dette long terme « stade », la ligne de crédit senior renouvelable, certains
financements afférents à la LDLC Arena (TSDI et obligations relance) et les prêts PGE contractés pendant les années
COVID ont été remboursés. Ce remboursement s'articule autour de deux nouveaux financements distincts :
Financement FCT (Fonds Commun de Titrisation) :
Une levée de fonds d'un montant total en principal de 320 M€ amortissable sur vingt ans, structurée autour d'un
fonds commun de titrisation dédié de droit français dont les titres émis en représentation de créances commerciales
cédées à titre de garantie essentiellement générées par l'activité du Groupama Stadium ont été souscrits par des
investisseurs institutionnels de premier plan essentiellement situés aux États-Unis.
Les agences KBRA Europe et DBRS Morningstar ont respectivement attribué une notation financière définitive de
BBB+ et BBB ayant permis au Club d'obtenir un taux fixe de 5,83% par an.
Ce financement a été mis en place aux fins notamment de (i) refinancer la dette bancaire et obligataire long terme
d'Eagle Football Group et d'OL SASU (via un remboursement partiel par OL SASU d'un prêt intragroupe existant),
(ii) constituer et alimenter le compte de réserve du service de la dette mis en place dans le cadre du financement
72
FCT en garantie de la bonne exécution des obligations d'OL SASU au titre des documents du financement FC T, (iii)
financer les coûts de structuration, droits, taxes, commissions et honoraires dus par OL SASU et le fonds commun
de titrisation FCT OL StadCo dans le cadre de la mise en place du financement FC T, e t (iv) financer les besoins de
trésorerie courants d'OL SASU.
Ce financement est encadré par deux types de ratios applicables à OL SASU : (i) un ratio de couverture du service
de la dette historique calculé trimestriellement sur 12 mois glissants, avec un seuil de 1.375, et (ii) un ratio de
couverture du service de la dette projeté calculé semestriellement sur les 12 mois à venir, avec un seuil de 1.375.
Un ensemble de sûretés communes est accordé au titre du financement, incluant notamment (i) une hypothèque de
premier rang sur le stade, les terrains sur lequel le stade est construit, 1 600 places de parkings souterrains, les
terrains correspondant à 3 500 places de parkings extérieurs et les terrains permettant d'accéder au stade, (ii) un
nantissement de certains comptes bancaires d'OL SASU ainsi que (iii) diverses cessions de créances à titre de
garantie relativement à des créances professionnelles et de droit civil détenues par OL SASU sur ses clients et
débiteurs.
OL SASU a également mis en place des comptes spécialement affectés au sens des articles L. 214-173 et D. 214-
228 du Code monétaire et financier et d'autres aménagements contractuels spécifiques liés à la structure de
financement par titrisation (clauses de recours limité à l'encontre du fonds commun de titrisation FCT OL StadCo,
conclusion d'une convention de recouvrement de créances et d'une convention de calcul, etc.) ou exigés par les
investisseurs (via notamment la mise en place d'un compte de réserve du service de la dette et la conclusion d'une
convention de subordination).
Les contrats relatifs à ce financement contiennent des engagements d'OL SASU et des cas d'exigibilité anticipée,
considérés par le Groupe comme usuels pour ce type de financements. Ceux-ci concernent notamment (sans que
cette liste soit exhaustive) des limitations en matière d'endettement supplémentaire, un encadrement des cessions
d'actifs, des clauses de défauts croisés, ou encore de stabilité de l'actionnariat d'OL SASU et d'Eagle Football Group.
Financement complémentaire Dette Senior :
Une levée de fonds complémentaire de 65 M€ à cinq ans de maturité auprès de banques étrangères de renommée
internationale sous forme d'un prêt à terme à taux variable d'un montant total en principal de 32,5 M€ remboursable
in fine et d'un prêt renouvelable à taux variable (RCF) d'un montant total en principal de 32,5 M€.
Ce financement a été mis en place aux fins de (i) refinancer la dette bancaire et obligataire long terme d'Eagle
Football Group et d'OL SASU (via un remboursement partiel par OL SASU d'un prêt intragroupe existant) et (ii)
financer les besoins de trésorerie courants d'OL SASU.
Ce financement est encadré par deux types de ratios en USGAAP : (i) un ratio de couverture du service de la dette
historique applicable à OL SASU calculé semestriellement sur 12 mois glissants, avec un seuil de 3, et (ii) un ratio
de "Gearing" (dette nette sur fonds propres, dans chaque cas sur une base consolidée) applicable au Groupe calculé
semestriellement avec un plafond de 4 dégressif à 2.5 à compter du 31 décembre 2026.
Un ensemble de sûretés communes est accordé aux prêteurs au titre de ce financement, incluant notamment (i) un
nantissement des actions détenues par Eagle Football Group dans le capital social d'OL SASU, (ii) un nantissement
de certains comptes bancaires d'OL SASU, (ii) diverses cessions de créances à titre de garantie relativement à des
créances professionnelles et de droit civil détenues par OL SASU sur ses clients et débiteurs, (iii) des cessions de
créances détenues par Eagle Football Group sur OL SASU, et (iv) des cessions de créances détenues par OL SASU
sur le fonds commun de titrisation FCT OL StadCo constitué pour les besoins du Financement FC T. E agle Football
Group s'est également portée caution du respect des obligations de sa filiale Olympique Lyonnais SASU au titre de
ce financement.
Eagle Football Group et OL SASU ont également mis en place des aménagements contractuels spécifiques exigés
par les prêteurs (via notamment la conclusion d'une convention de subordination).
Les contrats relatifs à ce financement contiennent des engagements d'OL SASU et des cas d'exigibilité anticipée,
considérés par le Groupe comme usuels pour ce type de financements. Ceux-ci concernent notamment (sans que
73
cette liste soit exhaustive) des limitations en matière d'endettement supplémentaire, un encadrement des cessions
d'actifs, des clauses de défauts croisés, ou encore des engagements de stabilité de l'actionnariat d'OL SASU et
d'Eagle Football Group.
Sur la base de la levée de fonds de 320 M€ et de l'emprunt bancaire de 65 M€, OL SASU bénéficie d'un taux annuel
moyen de financement long terme, à compter de sa mise en place, de l'ordre de 6,10%, qui sera fonction de
l'évolution future des taux de référence.
Depuis juin 2024, OL SASU bénéficie d'une augmentation du prêt à terme à taux variable prévue dans la
documentation initiale pour 10 M€ complémentaires, portant le total de ce prêt à 42,5 M€.
Afin de respecter les obligations de couverture liées au refinancement, OL SASU a mis en place un programme de
couverture sur ce second trimestre 2024. Il porte sur un nominal de 50% du capital du prêt à terme à taux variable
et arrive à échéance en novembre 2028.
En date du 27 janvier 2025, le Groupe a signé un accord de « waiver » avec ses préteurs, afin de redéfinir certains
de ses engagements contractuels.
A la date du 10 novembre 2025, le Groupe a signé un nouvel accord de "waiver" avec ses préteurs qui confirme
notamment que la société n'a pas l'obligation de se conformer aux ratios financiers stipulés dans le contrat de crédit
pour les calculs réalisés au 30 juin 2025.
8.3.2 Emprunt Orange Bank
(Cf. note 11.3 de l'annexe aux comptes consolidés du présent document)
Le coût total de construction des Centres d'Entraînement et de Formation s'était élevé à environ 30 M€.
Le besoin de financement lié à ces investissements avait été couvert en 2015 par :
• Un contrat de crédit bancaire signé par Eagle Football Group et OL Association, le 12 juin 2015, avec Groupama
Banque (devenu Orange Bank) pour un montant global de 14 M€ et une durée de 10 ans. Le capital restant dû sur
ces crédits s'élevait au 30 juin 2025 à 1,1 M€.
Il est à noter que ce contrat de crédit est encadré par un ratio de couverture (rapport entre la valeur des actifs donnés
en garantie des crédits et l'encours du crédit) calculé annuellement avec un seuil de 90 %.
• Deux leasings pour un montant cumulé de 3,6 M€.
• Un apport en fonds propres de 11,1 M€.
• Une subvention de 1,3 M€ (Conseil Régional).
8.4 RESTRICTION À L'UTILISATION DES CAPITAUX SUSCEPTIBLES
D'INFLUENCER LES OPÉRATIONS DE LA SOCIÉTÉ
Au cours de l'exercice écoulé, il n'a pas existé de restriction à l'utilisation de capitaux ayant pu influer sensiblement,
de manière directe ou indirecte, sur les opérations de l'émetteur, en dehors des engagements pris au titre du contrat
de financement décrits aux notes 8.7 et 11.3 de l'annexe aux comptes consolidés.
74
8.5 SOURCES DE FINANCEMENT ATTENDUES NÉCESSAIRES À L'ÉMETTEUR
POUR HONORER SES ENGAGEMENTS
Comme annoncé début juillet à la suite de la confirmation du maintien du club en Ligue 1 (voir communiqué de
presse du 11 juillet 2025, et voir chapitre 10 (Informations sur les tendances) du présent document), de nouvelles
liquidités et garanties ont été apportées au Groupe en juillet 2025, avec 87 M€ d'apport de trésorerie (sous forme de
prêt d'actionnaire) de la part de l'actionnaire majoritaire de la Société (Eagle Football Holdings Bidco), et 30 M€ sous
la forme de garantie bancaire de Michele Kang à OL SASU.
Grâce aux nouvelles liquidités apportées et aux objectifs envisagés pour la saison 2025/2026, l'ensemble des
besoins d'exploitation et des différents engagements financiers du Groupe devrait être couvert, notamment les
engagements pris auprès des principaux fournisseurs et agents, les dettes sociales avec la mise en place
d'échéanciers ainsi que les dettes d'exploitation courantes.
75
9. ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE
L'environnement réglementaire dans lequel l'émetteur opère, et qui peut influer de manière significative sur ses
activités est décrit au chapitre 3.2 du présent document.
Les activités du Groupe sont soumises à la réglementation de la Fédération Française de Football, de la Ligue de
Football Professionnel et de l'UEFA, qui régissent notamment les compétitions sportives, et fixent les règles
financières sur le plan national (DNCG) et sur le plan international (Financial Fair Play). Par ailleurs, les transferts
internationaux de joueurs sont régis par les règles édictées par la FIFA.
En tant que propriétaire de son stade, le Groupe respecte la réglementation française relative aux établissements
recevant du public, afin d'assurer la sécurité des spectateurs et l'accueil du public dans les meilleures conditions.
La Société est soumise aux dispositions du Règlement Général européen sur la Protection des Données (RGPD) et
à la loi Sapin 2 et a mis en œuvre l'ensemble des actions requises.
76
10. INFORMATIONS SUR LES TENDANCES
10.1 TENDANCES DEPUIS LA FIN DE L'EXERCICE
10.1.1 Principaux évènements post-clôture
Évolution de la gouvernance ; redéfinition des objectifs
Le 30 juin 2025, Michele Kang (actionnaire minoritaire d'Eagle Football Holdings et, depuis 2023, administratrice
d'Eagle Football Group) a été nommée Présidente-Directrice Générale d'Eagle Football Group. Michael Gerlinger
(auparavant Directeur sportif d'Eagle Football Holdings) a été nommé Directeur général de la structure sportive
OL SASU. John T e xtor a démissionné de ses fonctions au sein du Groupe, y compris de son mandat au sein du
Conseil d'administration d'EFG.
Dès sa nomination comme P-DG, Michele Kang a joué un rôle actif dans le soutien à la direction exécutive de l'OL,
notamment en dirigeant la procédure de recours du club auprès de la DNCG en juillet 2025.
De nouvelles liquidités et garanties ont été apportées à EFG par son actionnaire majoritaire, Eagle Football Holdings
Bidco, permettant le maintien du Club en Ligue 1 et en Ligue Europa (voir paragraphe ci-après).
La nouvelle direction poursuit une démarche de transparence et de conformité, pour une gestion autonome d'EFG.
La Direction et l'ensemble des équipes opérationnelles mettent tout en œuvre pour que le club performe au plus haut
niveau sportif et également hors des terrains, afin de restaurer confiance et crédibilité pour l'institution. Une discipline
financière stricte a été mise en place avec notamment un objectif de baisse de la masse salariale et de dépenses
d'exploitation. Les efforts seront poursuivis pour assurer la stabilité financière et opérationnelle du club à long terme.
(voir chapitre 5.4 - stratégie et objectifs pour plus d'informations)
Sur le plan financier, grâce aux nouvelles liquidités apportées et aux objectifs envisagés pour la saison 2025/2026,
l'ensemble des besoins d'exploitation et des différents engagements financiers d'EFG devrait être couvert,
notamment les engagements pris auprès des principaux fournisseurs et agents, les dettes sociales avec la mise en
place d'échéanciers ainsi que les dettes d'exploitation courantes.
Sur le plan sportif, l'objectif demeure une qualification européenne récurrente (impliquant que le club figure parmi les
meilleurs de la Ligue 1).
Soutien apporté par Eagle Football Holdings Bidco et ses actionnaires
En juillet 2025, dans le cadre de la procédure d'appel auprès de la DNCG, Eagle Football Holdings Bidco a octroyé
un prêt de 87,3 M€ au profit d'EFG (cette somme ayant été mobilisée auprès des actionnaires et prêteurs d'Eagle
Football Holdings, dont Michele Kang) (voir Chapitre 17.2 sur les conventions règlementées pour plus de détails).
La somme reçue a immédiatement été utilisée par EFG pour libérer une partie de l'augmentation de capital d'OL
SASU souscrite en mars 2025.
En outre, une garantie bancaire de 30 M€ a été consentie par Michele Kang à OL SASU pour couvrir d'éventuels
besoins supplémentaires.
Relations avec les parties liées
Le Groupe a reçu des courriers émanant d'entités du groupe Eagle Football faisant état de certaines réclamations.
La Société réfute fermement le bien-fondé de ces réclamations, et a répondu à ces courriers en ce sens. En outre,
le Groupe enregistre des dettes et créances avec des parties liées et travaille avec son actionnaire de contrôle, Eagle
Football Holdings Bidco, à une solution globale d'apurement des dettes et créances réciproques.
77
Évolution des contrôles de la DNCG et l'UEFA
DNCG
Le 15 novembre 2024, la Commission de Contrôle des Clubs Professionnels (DNCG) avait décidé un encadrement
de la masse salariale, une interdiction de recruter et une rétrogradation administrative en Ligue 2, à titre
conservatoire, à l'issue de la saison sportive 2024/2025.
Cette décision, confirmée le 24 juin 2025, a fait l'objet d'un appel de la part de l'Olympique Lyonnais.
Le 9 juillet 2025, au regard des apports de liquidités réalisés par l'actionnaire majoritaire de la Société (apport de
87 M€ via un prêt ayant vocation à être capitalisé, et garantie bancaire de 30 M€, comme décrit ci-avant) et de la
nouvelle politique, tant budgétaire que sportive, présentée par la nouvelle Direction, la Commission Fédérale d'Appel
de la DNCG a infirmé la décision de première instance, permettant ainsi le maintien de l'OL en Ligue 1 pour la saison
2025/2026.
Un nouvel encadrement des recrutements et une limitation de la masse salariale pour la saison 2025/2026 a
également été décidé (voir communiqués de presse des 9 et 11 juillet 2025).
Grâce à son maintien en Ligue 1, le club peut ainsi disputer l'Europa League 2025/2026.
UEFA
Faisant suite à la constatation par l'UEFA du non-respect des exigences de stabilité pour la période de surveillance
2024/2025, l'OL a fourni les éléments nécessaires pour valider sa procédure de viabilité financière et a signé le 26
juin 2025 un accord de règlement transactionnel de 4 ans avec l'instance de contrôle financier des clubs de l'UEFA,
couvrant les saisons 2025/2026 à 2028/2029 (voir communiqué de presse du 4 juillet 2025).
Cet accord comporte une pénalité financière fixe de 12,5 M€ ainsi que des pénalités soumises à conditions, pouvant
atteindre jusqu'à 37,5 M€ si l'Olympique Lyonnais ne respectait pas ses engagements financiers, qui doivent
l'amener à retrouver une situation financière équilibrée en 2028.
En cas de non-respect des objectifs ou des
engagements, le club risque l'exclusion des compétitions européennes, mais l'accord peut prendre fin plus tôt si le
club atteint les objectifs financiers avant 2028.
Le club peut ainsi participer à la compétition d'Europa League 2025/2026, la commission d'appel de la DNCG ayant
validé le maintien du club en Ligue 1 (voir paragraphe DNCG ci-dessus).
Obtention d'un waiver
En date du 10 novembre 2025, le Groupe a signé un nouvel accord de « waiver » avec ses préteurs RC F, a fin de
redéfinir certains de ses engagements contractuels (cf note 8.3 et 11.3 de l'annexe aux comptes consolidés).
Sur le plan sportif
Figurant à la 6-ème place du Championnat de Ligue 1 au 30 juin 2025 (et après validation de l'UEFA et de la DNCG,
voir ci-avant), l'équipe masculine s'est qualifiée directement pour l'Europa League de la saison 2025/2026.
Évolution des effectifs joueurs professionnels
Le mercato d'été 2025 s'est poursuivi depuis le 1er juillet 2025 dans l'objectif d'alléger très significativement la masse
salariale, dans le respect des contraintes imposées par la DNCG et l'UEFA, tout en essayant de préserver la capacité
de l'équipe à atteindre l'objectif de qualification européenne.
78
Départs, arrivées, prêts, prolongations de contrats de joueurs
Après les départs de Samuel BOSSIWA, Alexandre LACAZETTE, Irvyn LOMANI, Florent SANCHEZ DA SILVA, en
fin de contrat au 30 juin 2025, la Société OL SASU a procédé, depuis le 1er juillet 2025, aux opérations suivantes :
Cessions de contrats de joueurs (M€)
Nom
Club
Date
Academy OL
Montant IFRS
ADRYELSON
Al Wasl Emirats
juil.-25
1,2
VERETOUT Jordan
Al-Arabi
juil.-25
0,5
PERRI Lucas
Leeds United
juil.-25
13,0
MIKAUTADZE Georges
Villareal
sept.-25
22,6
PATOUILLET Mathieu
Al-Hilal
sept.-25
X
0,3
TOTAL TRANSFERTS
37,6
Mutations temporaires (sorties)
Nom
Club
Fin
Conditions et Options d'achat
MLS New England
TURNER Matt
juin-26 prêt gratuit + option d'achat 3 M€
Revolution
CALETA CAR Duje
Real Sociedad
juin-26 prêt 0,5 M€ + option achat 4 M€
prêt 1 M€ + option achat 6 M€ + 2 M€ bonus max +
KUMBEDI Saël
Wolfsburg
juin-26
10%/+value
DIAWARA Mahamadou
Royal Antwerp
juin-26 prêt 250 K€ + option achat 3 M€ + 20%/+value
AKOUOKOU Paul
Saragosse
juin-26 prêt gratuit sans option d'achat
BENGUI Justin
Molenbeek
juin-26 prêt gratuit sans option d'achat
CHAIB Yacine
Molenbeek
juin-26 prêt gratuit sans option d'achat
Acquisitions de contrats de joueurs (M€)
Nom
Club
Date
Durée
Montant IFRS
MOREIRA Afonso
Sporting Club Portugal
juil.-25
4 ans
2,2
KLUIVERT Ruben
Casa Pia
juil.-25
5 ans
4,1
SULC Pavel
Viktoria Plzen
août-25
4 ans
8,0
MORTON Tyler
Liverpool
août-25
5 ans
10,5
GREIF Dominik
RCD Majorque
août-25
4 ans
4,8
TOTAL TRANSFERTS
29,6
79
Premiers contrats professionnels à compter de la saison 2025/2026
Nom
Durée
Fin
DA SILVA Matthias
3 ans
juin-28
DE CARVALHO Mathys
3 ans
juin-28
KONAN Yvann
3 ans
juin-28
Mutations temporaires (arrivées)
Nom
Club
Fin
Conditions et Options d'achat
prêt 0,3 M€ + option achat 3,5 M€ + 0,8 bonus max +
KARABEC Adam
Sparta Prague
juin-26
15%/+value
prêt 1 M€ avec option achat 5 M€ + 1 M€ bonus +
SATRIANO Martin
Lens
juin-26
10%/+value
HALILOU Mouhaman
Molenbeek
juin-26 prêt avec option d'achat 200 K€
HATEBOER Hans
Stade Rennais
juin-26 prêt gratuit sans option d'achat
Arrivée de joueur libre
Le joueur Rachid GHEZZAL est arrivé libre en début de saison pour une durée d'un an, soit jusqu'au 30 juin 2026.
Résiliation de contrat
Nom
Date
MATIC Nemanja
août-25
Prolongations récentes
Nom
Durée
Fin
GOMES RODRIGUEZ Alejandro
+ 1 an
juin-28
MERAH Khalis
+ 2 ans
juin-29
TAGLIAFICO Nicolas
+ 2 ans
juin-27
BARISIC Téo
+ 3 ans
juin-28
MATA Clinton
+ 2 ans
juin-28
MOLEBE Enzo
+ 2 ans
Juin-29
80
Effectif professionnel au 30 octobre 2025 *
Âge au
Formé
Nom
Prénom
Sélection
Fin de contrat
30/06/25
OL
ABNER
Vinicius
25
Brésil A
2029
BARISIC
Téo
20
Croatie U21
X
2028
DA SILVA
Matthias
17
X
2028
DE CARVALHO
Mathys
20
Portugal U20
X
2028
DESCAMPS
Rémy
29
2027
DIARRA
Lassine
22
Mali Espoir
2027
DIATTA
Pierre Antoine
19
Senegal U20
2028
FALL
Fallou
19
Sénégal U17
2028
FALL
Ibrahima
21
2026
FOFANA
Malik
20
Belgique A
2028
GOMES RODRIGUEZ
Alejandro
17
Angleterre U18
2028
GREIF
Dominik
28
Slovaquie A
2029
GHEZZAL
Rachid
33
Algerie A
X
2026
HALILOU
Mouhaman
20
2026
HATEBOER
Hans
31
Pays-Bas A
2026
KARABEC
Adam
22
Rep T c hèque A
2026
KLUIVERT
Ruben
24
2030
KONAN
Yvann
18
X
2028
LAGHA
Yannis
21
Algerie U18
X
2027
LAAZIRI
Achraf
21
Maroc Espoirs
2027
MAITLAND-NILES
Ainsley
28
Angleterre A
2027
MANGALA
Orel
27
Belgique A
2028
MARQUES DA SILVA
Joss
21
Suisse U19
2028
MATA
Clinton
32
Angola A
2028
MERAH
Khalis
18
France U20
X
2029
MOLEBE
Enzo
18
France U19
X
2029
MOREIRA
Afonso
20
Portugal U21
2029
MORTON
Tyler
22
Angleterre U21
2030
NIAKHATE
Moussa
29
Sénégal A
2028
NUAMAH
Ernest
21
Ghana A
2028
SATRIANO
Martin
24
Uruguay A
2026
SULC
Pavel
24
Rep T c hèque A
2029
TAGLIAFICO
Nicolas
33
Argentine A
2027
TESSMANN
T a nner
24
USA A
2029
TOLISSO
Corentin
31
France A
X
2027
* hors mutations temporaires sorties, y compris mutations temporaires entrées (lignes grisées)
Events
Depuis le 1er juillet 2025, le Groupama Stadium a accueilli le concert d'Imagine Dragons le 3 juillet 2025.
81
Évolution des partenariats depuis le 1er juillet 2025
Le 1er aout 2025, le contrat de partenariat relatif au naming au stade avec Groupama a été prolongé pour une durée
de 5 ans, jusqu'en 2030, portant ainsi la durée totale du partenariat à 13 ans, une durée inégalée en France pour un
contrat de naming.
Le 6 août 2025, un accord de Partenariat a été signé avec le Gouvernement de la République du Congo. Le
Partenariat a été conclu avec l'Olympique Lyonnais, l'Olympique Lyonnais Féminin et Olympique Lyonnais
Association. Ce contrat a été conclu pour 4 saisons sportives (2025/2026 à 2028/2029).
Le Ministère du Congo bénéficie de divers prestations d'hospitalité et d'avantages marketing tel que notamment : La
visibilité bas du maillot pour OLS et OLF, la visibilité face avant du maillot de l'équipe des jeunes pour OLA ; des
prestations de visibilité sur les réseaux sociaux, une opération de développement du football en République du
Congo et de formation d'éducation de jeunes.
La description des principaux partenariats figure au chapitre 20 du présent document.
Activité du 1er trimestre de l'exercice 2025/2026
Le 10 novembre 2025, la société a publié les chiffres d'activité du 1er trimestre de l'exercice 2025/2026 :
Le total des produits des activités s'élève à 70,8 M€ au 30 septembre 2025, contre 66,1 M€ un an plus tôt, reflétant
une bonne activité de trading de joueurs (40,7 M€ au 30/09/25 vs. 29,7 M€ au 30/09/24, soit +37%), une diminution
des droits TV de Ligue 1 consécutivement à la rupture anticipée du contrat DAZN/LFP et une activité Grands
évènements moins dense qu'en N-1.
30/09/25
30/09/24
En M€ (du 1er juillet au 30 septembre)
Var
Var %
3 mois
3 mois
Billetterie championnat et autres matchs
6,2
6,7
-0,5
-7%
Billetterie Europe
0,0
0,6
-0,6
-100%
Billetterie
6,2
7,3
-1,1
-15%
Droits TV LFP-FFF
1,8
2,8
-1,0
-35%
Droits TV UEFA
6,5
6,3
+0,1
+2%
Droits TV et marketing
8,3
9,1
-0,8
-9%
Partenariats-Publicité
7,7
6,7
+1,0
+15%
Produits dérivés
3,2
3,0
+0,2
+5%
Autres produits de la marque
2,4
2,9
-0,5
-20%
Produits de la marque
5,5
6,0
-0,4
-7%
Séminaires et visites
0,6
1,5
-0,8
-57%
Grands évènements
1,8
6,0
-4,3
-71%
Events
2,4
7,5
-5,1
-68%
Produits des activités (hors trading joueurs)
30,1
36,5
-6,4
-18%
Produits de cessions des contrats joueurs
40,7
29,7
+11,0
+37%
Total des produits des activités (1)
70,8
66,1
+4,6
+7%
* données estimées, non auditées
(1)
IAP (Indicateur Alternatif de Performance) Total des produits des activités qui comprend les Produits des activités hors trading ainsi que les
produits de cessions de contrats joueurs.
82
BILLETTERIE : 6,2 M€ (vs. 7,3 M€ au 30/09/24, soit -1,1 M€, -15%)
Les recettes de billetterie domestique s'élèvent à 6,2 M€ contre 6,7 M€ en N-1, soit -0,5 M€, -7%, intégrant les
revenus de 3 matchs de Ligue 1, comme en N-1.
Le 1er match de la phase de Ligue de l'Europa League 2025/2026 s'étant déroulé à l'extérieur, aucune recette de
billetterie Europe n'est enregistrée au 30 septembre 2025 vs 0,6 M€ en N-1 (1 match à domicile).
DROITS TV ET MARKETING : 8,3 M€ (vs. 9,1 M€ au 30/09/24, soit -0,8 M€, -9%)
Les droits TV LFP/FFF s'établissent à 1,8 M€ (avec une place de 2ème de Ligue 1 au 30 septembre 2025) contre
2,8 M€ au 30/09/24 (11ème de Ligue 1), soit -35%. Consécutivement à la rupture anticipée du contrat DAZN/LFP en
juin 2025, les matchs de Ligue 1 sont diffusés depuis le début de saison 2025/2026 via la plateforme « Ligue 1+ »,
créée par la LF P, e t via BeIN SPORTS. Au 30 septembre 2025, les revenus de droits TV LFP sont calculés sur la
base du guide de répartition provisoire de la LFP qui ne tient pas compte de revenus afférents à la plateforme
Ligue 1+, mais uniquement du contrat avec BeIN SPORTS, des droits internationaux et de l'indemnité de résiliation
de DAZN. Des revenus complémentaires liés à la plateforme Ligue 1+ devraient être enregistrés sur l'exercice en
cours. La LFP anticipe que les deux premières années d'exploitation de la plateforme seront financièrement difficiles
avec une importante baisse de revenus, puis une montée en puissance progressive au cours des années suivantes.
La participation du club à la phase de ligue de l'Europa League (comme en N-1) génère des revenus de droits TV
UEFA à hauteur de 6,5 M€ au 30 septembre 2025 contre 6,3 M€ en N-1.
PARTENARIATS - PUBLICITÉ : 7,7 M€ (vs. 6,7 M€ au 30/09/24, soit +1,0 M€, +15%)
Les revenus de partenariats et publicité affichent une bonne performance à 7,7 M€ (vs. 6,7 M€ au 30/09/24), en
progression de +15%, grâce à la signature de nouveaux contrats de partenariats, dont un accord signé avec le
Gouvernement de la République du Congo pour 4 saisons sportives (2025/2026 à 2028/2029).
PRODUITS DE LA MARQUE : 5,5 M€ (vs. 6,0 M€ au 30/09/24, soit -0,4 M€, -7%)
Les produits de la marque s'élèvent à 5,5 M€, contre 6,0 M€ au 30/09/24, avec une légère progression sur les
produits dérivés (+5%), et une diminution des autres produits de la marque (-0,6 M€) liée notamment à des reliquats
enregistrés en N-1.
EVENTS : 2,4 M€ (vs. 7,5 M€ au 30/09/24, soit -5,1 M€, -68%)
Les revenus des grands évènements s'établissent à 1,8 M€ (vs. 6,1 M€ au 30/09/24), avec le concert d'Imagine
Dragons le 3 juillet 2025. En N-1, l'activité avait été particulièrement dense avec onze matchs de football dans le
cadre des Jeux Olympiques de Paris 2024 et un match France/Belgique dans le cadre de l'UEFA Nations League.
Les revenus des séminaires et visites s'établissent à 0,6 M€ (vs. 1,5 M€ au 30/09/24).
CESSIONS DE JOUEURS : 40,7 M€ (vs. 29,7 M€ au 30/09/24, +11,0 M€, +37%)
Conformément aux nouveaux objectifs de réduction des charges de personnel et d'amélioration des résultats,
l'activité de trading joueurs a été dense au cours du mercato d'été 2025. Les cessions de joueurs intervenues en juin
2025 ont été enregistrées sur l'exercice 2024/2025 (près de 50 M€), les revenus de cessions réalisées du 1er juillet
au 30 septembre 2025 s'élèvent à 40,7 M€ et intègrent les cessions de Georges MIKAUTADZE à Villarreal (22,6
M€), Lucas PERRI à Leeds United (12,9 M€), ADRYELSON à Al Wasl (1,2 M€), Jordan VERETOUT à Al Arabi (0,5
M€) et Mathieu PATOUILLET à Al Hilal (0,3 M€), ainsi que des revenus de prêts, incentives et produits divers (3,2
M€).
Il est rappelé qu'au 30 septembre 2024, les revenus de trading intégraient notamment les cessions de Jake O'BRIEN
à Everton (14,3 M€), Mamadou SARR à Strasbourg (9,2 M€), Mama BALDE à Brest (4,2 M€), ainsi que des
incentives et produits divers (2,1 M€).
83
10.1.2 Principales tendances
Frais de personnel et autres charges d'exploitation
Le Groupe poursuit son objectif de réduction de ses frais généraux et d'exploitation.
Compte tenu du trading de joueurs réalisé lors du mercato d'été 2025 et des départs liés au Plan de Départ
Volontaire, la masse salariale de l'exercice 2025/2026 devrait enregistrer une forte baisse (de l'ordre de 40%), ce qui
devrait contribuer à une amélioration de l'EBE par rapport à l'exercice 2024/2025.
Évolution des droits TV de Ligue 1
A compter de la saison 2025/2026, les matchs de Ligue 1 sont diffusés via la plateforme « Ligue 1 + », créée par la
LF P, e t via BeIN Sports. Une baisse très significative est attendue sur les revenus des droits TV LFP sur l'exercice
2025/2026, par rapport à la saison dernière. (voir chapitre 5.2)
Events
Le Groupama Stadium accueillera les concerts de Linkin Park (16 juin 2026) et de Iron Maiden (28 juin 2026).
10.1.3 Changement significatif de performance financière depuis la fin du dernier exercice
Aucun changement significatif de performance financière d'Eagle Football Group n'est survenu entre la fin de
l'exercice, pour lequel des informations financières ont été publiées, et la date du présent document.
10.2 TENDANCE SUSCEPTIBLE D'INFLUER SENSIBLEMENT SUR LES
PERSPECTIVES DE L'ÉMETTEUR
Mises à part les évolutions récentes de la gouvernance ayant un impact sur la stratégie de la Société, et les
encadrements appliqués par la DNCG et l'UEFA (décrits à la section 10.1.1 ci-avant), la Société n'a pas connaissance
de tendance, incertitude, contrainte, engagement ou événement susceptible d'influer sensiblement sur ses
perspectives pour l'exercice en cours.
Figurant à la 6ème place du Championnat de Ligue 1 au 30 juin 2025, l'équipe masculine s'est qualifiée directement
pour l'Europa League 2025/2026 et bénéficiera ainsi des revenus afférents (Billetterie Europe et droits TV UEFA).
Sur le plan sportif, le Groupe reste focalisé sur l'objectif d'une qualification européenne pour la saison 2026/2027.
Le bon début de saison de l'Olympique Lyonnais en Ligue 1 est en ligne, à date, avec l'objectif de qualification
européenne (Europa League ou Champions League) pour la saison 2026/2027.
En outre, le Groupe est engagé, sous l'égide de sa nouvelle direction, dans une démarche de transparence et de
conformité et poursuit ses efforts pour assurer la stabilité financière et opérationnelle du club à long terme.
10.3 PERSPECTIVES À MOYEN TERME
La nouvelle équipe de direction, sous l'égide de sa Présidente Michèle Kang et de son Directeur général, s'est
engagée dans une démarche de transparence et de conformité, pour une gestion autonome d'Eagle Football Group.
La Direction et l'ensemble des équipes opérationnelles mettent tout en œuvre pour que le club performe au plus haut
niveau sportif et également hors des terrains, afin de restaurer confiance et crédibilité pour l'institution.
84
La culture et le développement de jeunes talents sont poursuivis avec un objectif de performance sportive, puis
économique. En parallèle, une discipline financière stricte est mise en place avec notamment un objectif de baisse
de la masse salariale et des dépenses d'exploitation.
Les efforts seront poursuivis pour assurer la stabilité financière et opérationnelle du club à long terme.
L'objectif sportif demeure une qualification européenne récurrente.
85
11. PRÉVISIONS OU ESTIMATIONS
DU BÉNÉFICE
Le Groupe ne présente pas de prévision ou d'estimation de bénéfice.
86
12. ORGANES D'ADMINISTRATION ET DE
DIRECTION GÉNÉRALE
12.1 COMPOSITION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION ET PRÉSIDENT-
DIRECTEUR GÉNÉRAL
Les informations relatives à la composition des organes d'administration et de Direction, au 30 juin 2025, ainsi que
sur les principaux changements intervenus depuis cette date, se trouvent au chapitre 14 du présent document.
12.2 CONFLITS D'INTÉRÊTS AU NIVEAU DES ORGANES D'ADMINISTRATION ET
DE DIRECTION GÉNÉRALE
À la connaissance de la Société :
•
il n'existe aucun lien familial entre les membres du Conseil d'Administration et les autres principaux dirigeants de
la Société,
•
aucun membre du Conseil d'Administration ni aucun des autres principaux dirigeants n'a fait l'objet d'une
condamnation pour fraude prononcée au cours des cinq dernières années,
•
aucun membre du Conseil d'Administration ni aucun des autres principaux dirigeants n'a été associé en qualité
de membre d'un organe d'administration, de direction ou de surveillance, à une faillite, mise sous séquestre ou
liquidation ou placement d'entreprise sous administration judiciaire au cours des cinq dernières années,
•
aucun membre du Conseil d'Administration ni aucun des autres principaux dirigeants n'a fait l'objet d'une mise
en cause ou sanction publique officielle prononcée par des autorités statutaires ou réglementaires (y compris des
organismes professionnels désignés) au cours des cinq dernières années, et
•
aucun membre du Conseil d'Administration ni aucun des autres principaux dirigeants n'a été déchu par un tribunal
du droit d'exercer la fonction de membre d'un organe d'administration, de direction ou de surveillance d'un
émetteur ou d'intervenir dans la gestion ou la conduite des affaires d'un émetteur au cours des cinq dernières
années.
À la connaissance de la Société, et en dehors des transactions décrites au chapitre 17 (Parties liées), il n'existe pas
de conflit d'intérêts au niveau des organes d'administration et de Direction Générale.
D'une manière générale, à la connaissance de la Société, il n'existe aucune relation d'affaires des administrateurs
indépendants avec la Société.
Le Pacte d'Actionnaires conclu entre Eagle Football Holdings Bidco et Holnest, en présence de la Société, le
19 décembre 2022 (tel que modifié depuis) prévoit certains principes relatifs à la composition du Conseil
d'Administration, décrits plus en détails au chapitre 16.4 du présent document. A noter que le Conseil d'Administration
ne comporte aujourd'hui aucun membre lié à Holnest.
Il existe des accords entre les actionnaires ultimes et créanciers d'Eagle Football Holdings Bidco (actionnaire
majoritaire de la Société) portant notamment sur la composition du Conseil d'administration de la Société, dont les
termes exacts ne sont pas connus de la Société.
87
13. RÉMUNÉRATION ET AVANTAGES
13.1 RÉMUNÉRATIONS ET AVANTAGES DES DIRIGEANTS MANDATAIRES
SOCIAUX
13.1.1 Rémunération et avantages accordés aux mandataires sociaux au titre de
l'exercice clos le 30 juin 2025
Nous vous rendons compte, au vu des informations en notre possession, des rémunérations ou avantages de toute
nature dus ou versés aux mandataires sociaux de la Société durant les exercices clos le 30 juin 2024 et le 30 juin 2025.
Les rémunérations et avantages ci-dessous comprennent ceux reçus de toute société comprise dans le périmètre de
consolidation de la Société au sens de l'article L233-16 du Code de commerce.
Conformément au Code de Gouvernement d'Entreprise AFEP/MEDEF et à la position-recommandation AMF DOC-
2021-02 de l'Autorité des Marchés Financiers du 28 juillet 2023, les tableaux ci-après reprennent les éléments
d'information concernant la rémunération des mandataires sociaux et des dirigeants mandataires sociaux.
Éléments de rémunération au titre de l'exercice 24/25 de Monsieur John Textor, Président-Directeur Général
Entre le 5 mai 2023et le 29 juin 2025, John Textor était le seul dirigeant mandataire social de la Société en sa qualité
de Président-Directeur Général.
M. Textor n'était pas rémunéré au titre de son mandat de PDG de la Société, ni au titre de ses mandats au niveau
de filiales de la Société. Les seuls sommes ou avantages qui lui ont été versés ou consentis directement par la
Société sont une rémunération d'administrateurs, pour un montant brut de 27 200 € (voir ci-après).
À noter qu'à la connaissance de la Société, M. Textor a perçu une rémunération versée par Eagle Football Holdings
LLC, elle-même rémunérée par la Société au titre d'une convention de prestation de services.
M. Textor a démissionné de ses fonctions de PDG et d'administrateur de la Société le 27 juin 2025, sans recevoir
aucune indemnité de la part de la Société ou de ses filiales.
Mme Michele Kang a été nommée Présidente Directrice Générale à compter du 30 juin 2025 et ce jusqu'à la fin de
son mandat d'administratrice (soit jusqu'à l'assemblée générale statuant sur les comptes de l'exercice clos le 30 juin
2028).
Tableau 1 - Synthèse des rémunérations, des options et actions dues à John Textor, dirigeant mandataire
social
John Textor, Président-Directeur Général (K€)
2024/25
2023/24
Rémunérations dues au titre de l'exercice
0
0
Valorisation des rémunérations variables pluriannuelles attribuées au cours de
0
0
l'exercice
Valorisation des options attribuées au cours de l'exercice
0
0
Valorisation des actions de performance attribuées gratuitement
0
0
Valorisation des autres plans de rémunération de long terme
0
0
88
Tableau 2 - Récapitulatif des rémunérations de John Textor, dirigeant mandataire social
2024/25
2023/24
John Textor,
Montants
Montants
Montants dus
Montants dus
versés au
versés au
Président-Directeur Général (K€)
au titre de
au titre de
cours de
cours de
l'exercice
l'exercice
l'exercice
l'exercice
Rémunération fixe brute
0
0
0
0
Rémunération variable annuelle brute
0
0
0
0
Rémunération variable pluriannuelle
0
0
0
0
Rémunération exceptionnelle
0
0
0
0
Intéressement et plan d'épargne entreprise
0
0
0
0
Rémunération allouée à raison du mandat
27 200
25 811
29 600
7 150
d'administrateur
Avantages en nature
0
0
0
0
Total
27 200
25 811
29 600
7 150
Tableau 3 - Rémunérations des administrateurs
Il est rappelé que le versement des rémunérations d'administrateurs au sens de l'article L225-45 alinéa 1 du Code de
commerce constitue la seule rémunération de M. John Textor perçue au 30 juin 2025, au sein de la société Eagle Football
Group.
Les éléments relatifs à la rémunération des administrateurs au cours de l'exercice 2024/25 sont présentés à la section
ci-après.
Tableau 4 - Options de souscription ou d'achat d'actions attribuées ou levées par le dirigeant mandataire
social et actions attribuées gratuitement au dirigeant mandataire social
Aucune option de souscription ou d'achat d'action n'a été attribuée par la société Eagle Football Group et ses filiales
à M. John Textor en tant que dirigeant mandataire social, ni levée par le dirigeant mandataire social, et aucune action
n'a été attribuée gratuitement au dirigeant mandataire social, et aucune action attribuée gratuitement n'est devenue
disponible pour le dirigeant mandataire social au cours de l'exercice 2024/2025 (ni de l'exercice 2023/2024) par la
société Eagle Football Group et ses filiales.
Tableau 5 - Indemnités ou avantages dus ou susceptibles d'être dus à raison de la cessation ou du
changement de fonctions
Indemnités ou
avantages dus ou
Régime de
susceptibles
Indemnités relatives
Contrat
Dirigeant mandataire social
retraite
d'être dus à raison
à une clause de
de travail
supplémentaire de la cessation ou
non- concurrence
du changement de
fonctions
John Textor,
non
non
non
non
Président-Directeur Général
89
Éléments de rémunération au titre de l'exercice 24/25 des administrateurs
Tableaux 3 - Rémunérations des administrateurs
Conformément aux articles L22-10-8 et L22-10-14 du Code de commerce, le Conseil d'Administration a déterminé la
répartition des rémunérations des administrateurs en retenant comme critères : la présence aux réunions et une
majoration pour le Président et les membres des Comités.
Il est rappelé que l'Assemblée Générale du 20 mars 2025 avait d'ores et déjà décidé, en application de l'article L225-
45 alinéa 1 du Code de commerce, de fixer à la somme de 210 K€ le montant de la rémunération allouée aux
administrateurs et censeurs au titre de l'exercice clos le 30 juin 2025 (5ème résolution).
Tableau 3.1 - Rétributions d'administrateurs brutes (1) attribuées aux mandataires sociaux non dirigeants de
la société Olympique Lyonnais Groupe
Montants bruts
Montants bruts
Montants bruts
Montants (en €)
attribués au titre
attribués au titre
attribués au titre
Rémunération - art. L225-45 du Code de commerce
de 2024/25
de 2023/24
de 2022/23
Mark Affolter(*)
18 200
10 900
4 900 *
Deborah Andrews
22 200
20 300
NA
Jean-Pierre Conte
15 200
10 700
2 900
Nathalie Dechy
22 200
22 500
17 300
Jamie Dinan
18 200
17 100
4 400
Bethel Gottlieb
19 200
20 300
NA
Michele Kang
19 200
20 300
NA
Camille Lagache
24 200
24 500
4 400
Sharad T e hranchi
24 200
24 500
5 100
Autres administrateurs ayant quitté leur fonction
0
49 300
252 800
Total
182 800
220 400
291 800
* Mr Mark Affolter a renoncé à sa rétribution d'administrateur au titre des exercices 2022/2023 et 2023/2024
(1) Concerne l'ensemble des rétributions d'administrateurs versées par Eagle Football Group et ses filiales
Tableau 3.2 - Rétributions d'administrateurs (1) perçues par les dirigeants mandataires sociaux
Montants bruts
Montants bruts
Montants bruts
Montants (en €)
attribués au titre
attribués au titre
attribués au titre
Rémunération - art. L225-45 du Code de commerce
de 2024/25
de 2023/24
de 2022/23
John T e xtor, Président
27 200
29 600
8 200
Total
27 200
29 600
8 200
(1) Concerne l'ensemble des rétributions d'administrateurs versé par Eagle Football Group et ses filiales
Les autres tableaux prévus par la position-recommandation AMF DOC-2021-02 de l'Autorité des Marchés Financiers
du 28 juillet 2023 sont sans objet et n'ont donc pas été renseignés.
90
13.1.2 Politique de rémunération des dirigeants mandataires sociaux au titre de l'exercice
débutant le 1er juillet 2025, soumis au vote des actionnaires
Il est présenté ci-après, conformément à l'article L. 22-10-8 du Code de commerce, le rapport du Conseil
d'Administration sur les principes et les critères de détermination, de répartition et d'attribution des éléments fixes,
variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature, attribuables à la
Présidente-Directrice Générale (Mme. Michele Kang) en raison de son mandat, et à compter de l'exercice débutant
le 1er juillet 2025, arrêtés par le Conseil d'Administration et sur lesquels les actionnaires seront appelés à se
prononcer lors de l'Assemblée Générale de janvier 2026.
Rémunération du Président-Directeur Général
Au titre de l'exercice 24/25, Eagle Football Group a conclu en octobre 2023 avec Eagle Football Holdings LLC un
contrat de services au titre duquel M. John Textor était indirectement rémunéré (le "Contrat de Services").
L'échéance du Contrat de Services était fixée au 30 juin 2025, et n'a pas été renouvelé.
Ce Contrat de Services prévoyait une rémunération annuelle fixe de 2 millions d'euros HT au profit d'Eagle Holdings
en contrepartie des services rendus.
Les services fournis par Eagle Holdings comprenaient notamment :
- la recherche d'entreprises dans une perspective de croissance externe et de diversification, l'assistance dans les
négociations,
- conseils en matière de rationalisation et d'organisation,
- le conseil sur la stratégie sportive d'Eagle Football Group,
- l'assistance dans la recherche et la conclusion d'accords de partenariat,
- assistance dans les discussions avec les institutions internationales du football,
- assistance dans l'analyse et la mise en œuvre de synergies avec le groupe Eagle,
- le conseil et l'assistance en matière de finance, de comptabilité et d'administration.
Les services d'Eagle Holdings dépassaient donc le cadre des fonctions du président-directeur général et étaient
fournis non seulement par M. John Textor, mais aussi, à la connaissance de la Société, par d'autres membres du
personnel ou de la direction d'Eagle Holdings.
Il convient de noter que le Contrat de Services était une convention entre parties liées et qu'elle est décrite dans le
rapport spécial sur les contrats de partie liée au chapitre 17 du présent document. En particulier, le Contrat de
Services a été soumis au vote préalable du conseil d'administration de la Société le 24 octobre 2023 (M. John Textor
n'ayant pas pris part au vote, conformément aux dispositions des articles L. 225-38 et suivants du Code de
commerce, et M. Mark Affolter, Mme Michele Kang, et M. Jamie Dinan n'ayant pas pris part aux débats et s'étant
abstenu de voter conformément aux règles du code de gouvernance AFEP- MEDEF relatives aux conflits d'intérêts).
Pour l'exercice 25/26, Mme. Michele Kang a d'ores et déjà annoncé qu'elle renonçait à toute rémunération par Eagle
Football Group en sa qualité de Présidente-Directrice Générale d'Eagle Football Group. Les seules sommes ou
avantages à lui verser ou à lui accorder directement par Eagle Football Group sont les rétributions d'administrateurs
et le remboursement des frais professionnels liés à ses activités au sein d'Eagle Football Group ou de représentation
d'Eagle Football Group.
Il est précisé que Michele Kang ne percevra pas non plus de rémunération pour ses mandats au sein des filiales
d'Eagle Football Group pour l'exercice 2025/2026.
91
Autres éléments de rémunération des dirigeants mandataires sociaux
La Présidente-Directrice Générale perçoit une rémunération d'administrateurs en application de l'article L225-45 du
Code de commerce, lorsque l'Assemblée Générale le décide, sur proposition du Conseil d'Administration.
Le Conseil d'Administration ne prévoit pas d'accorder à la Présidente-Directrice Générale d'indemnité ou d'avantage
en cas de cessation de ses fonctions (indemnité de départ, indemnité de non-concurrence, régime de retraite
complémentaire) ni d'options de souscription ou d'achat d'actions ou d'attributions gratuites d'actions de
performance, ni d'avantages en nature spécifiques.
Projet de résolution relative aux éléments de la politique de rémunération du dirigeant mandataire social
"L'Assemblée Générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales
ordinaires, connaissance prise du rapport prévu par les dispositions de l'article L. 22-10-8 du Code de commerce et
figurant au sein du Document d'Enregistrement Universel, approuve les principes et critères de détermination, de
répartition et d'attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les
avantages de toute nature versés par la Société et attribuables, directement ou indirectement, à la Présidente
Directrice Générale en raison de son mandat présentés dans le rapport susvisé inclus dans le Document
d'Enregistrement Universel."
13.1.3 Projets de résolutions relatives aux éléments de la rémunération versée ou attribuée
aux dirigeants mandataires sociaux au cours de l'exercice clos le 30 juin 2025
« L'Assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales
ordinaires, connaissance prise du rapport du Conseil d'administration, conformément à l'article L. 22-10-34 du Code
de commerce, approuve les éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les
avantages de toute nature versés ou attribués, au titre de l'exercice clos le 30 juin 2025, et jusqu'à la date de sa
démission, directement ou indirectement, en tout ou partie, à M. John Textor en qualité de Président-Directeur
général ».
13.1.4 Ratio d'équité
Conformément à l'article L. 22-10-8 du Code de commerce (4ème alinéa), Eagle Football Group doit indiquer le niveau
de la rémunération du Président-Directeur Général mis au regard de la rémunération moyenne sur une base
équivalent temps plein des salariés de la Société, autres que les mandataires sociaux et l'évolution de ce ratio au
cours des cinq exercices les plus récents.
Conformément à l'article L. 22-10-8 du Code de commerce (5ème alinéa), Eagle Football Group doit en outre indiquer
le niveau de la rémunération du Président-Directeur Général mis au regard de la rémunération médiane des salariés
de la Société, sur une base équivalent temps plein, et des mandataires sociaux, ainsi que l'évolution de ce ratio au
cours des cinq exercices les plus récents.
Comme indiqué au chapitre 13.1.1 du présent document, M. John Textor n'a pas perçu de rémunération d'Eagle
Football Group au titre de son mandat de Président-Général. Ainsi, chacun des ratios d'équité, tels que définis par l'article
du Code de commerce rappelé ci-dessus, est donc égal à zéro.
92
13.2 RÉMUNÉRATION DES MEMBRES DE LA DIRECTION GÉNÉRALE, NON
MANDATAIRES SOCIAUX
Au cours de l'exercice clos le 30 juin 2025, le montant annuel global de la rémunération allouée aux dirigeants d'Eagle
Football Group non-mandataires sociaux est détaillé dans la note 5.3 de l'annexe aux comptes consolidés.
13.3 MONTANT DES SOMMES PROVISIONNÉES OU CONSTATÉES PAR
L'ÉMETTEUR ET SES FILIALES AUX FINS DU VERSEMENT DE PENSIONS,
RETRAITES OU AUTRES AVANTAGES SIMILAIRES AU PROFIT DES
MANDATAIRES SOCIAUX
Les sommes provisionnées ou constatées par le Groupe aux fins du versement de pensions, retraites ou autres
avantages similaires sont présentées dans la note 5.4 des comptes consolidés.
93
14. FONCTIONNEMENT DES ORGANES
D'ADMINISTRATION ET DE DIRECTION
14.1 MANDAT DES ADMINISTRATEURS ET DU PRÉSIDENT-DIRECTEUR
GÉNÉRAL
Les informations relatives aux mandats des administrateurs et du Président-Directeur Général sont détaillées au
chapitre 14.4.1 du présent document.
14.2 INFORMATIONS SUR LES CONTRATS DE SERVICES LIANT LES
ORGANES D'ADMINISTRATION ET DE DIRECTION À L'ÉMETTEUR OU À
UNE QUELCONQUE DE SES FILIALES ET PRÉVOYANT L'OCTROI
D'AVANTAGES AU TERME D'UN TEL CONTRAT
Les informations relatives aux contrats de services liant les membres des organes d'administration et de Direction à
l'émetteur ou à une quelconque de ses filiales et prévoyant l'octroi d'avantages au terme d'un tel contrat sont
détaillées aux chapitres 12.2 et 17 du présent document.
14.3 COMITÉ D'AUDIT ET COMITÉ DES NOMINATIONS ET DES
RÉMUNÉRATIONS
Le Conseil d'Administration de la société Eagle Football Group a créé un Comité d'Audit et un Comité des
nominations et des rémunérations dont la composition et le fonctionnement sont détaillés dans le chapitre 14.4 ci-
après.
14.4 GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
14.4.1 Rapport du Conseil d'Administration sur le gouvernement d'entreprise
Le rapport du Conseil d'Administration sur le gouvernement d'entreprise, établi conformément aux dispositions de
l'article L225-37 dernier alinéa du Code de commerce, a été examiné et approuvé par le Conseil dans sa séance du
3 décembre 2025, en présence des représentants des Commissaires aux Comptes de la Société.
Ce rapport rend compte :
-
de la composition, des conditions de préparation et d'organisation des travaux du Conseil d'Administration au cours
de l'exercice clos le 30 juin 2025, de l'étendue des pouvoirs du Président-Directeur Général, des références faites
à un Code de Gouvernement d'Entreprise et des modalités particulières relatives à la participation des
actionnaires à l'Assemblée Générale ;
-
des principes et règles arrêtés pour déterminer les rémunérations et avantages de toute nature accordés aux
mandataires sociaux.
94
Le rapport du Conseil d'Administration sur le gouvernement d'entreprise est également composé d'autres éléments
prévus à l'article L223-37-4 du Code de commerce qui figurent dans d'autres chapitres du présent document. Une
table de concordance figure au chapitre 22.2 du présent document.
La Société se réfère au Code de Gouvernement d'Entreprise AFEP/MEDEF révisé en décembre 2022 (ce Code peut
être consulté sur le site Internet du MEDEF : www.medef.fr), ainsi qu'aux recommandations de l'Autorité des Marchés
Financiers adaptées aux valeurs moyennes, pour les dispositions de ces documents qui lui sont transposables.
Seront présentées, sous forme de tableau, les recommandations du Code AFEP/MEDEF qui n'ont pas été suivies
par la société Eagle Football Group pendant l'exercice 2024/2025, ainsi que, conformément au principe "Comply or
explain", les explications des choix effectués par la société Eagle Football Group.
Recommandations
Pratiques de la société Eagle Football Group et justifications
Code AFEP/MEDEF
(version de décembre 2022)
Durée du mandat des
La durée de fonction des administrateurs de la société Eagle Football Group, telle que
administrateurs : Préconisation :
prévue à l'article 15.2 des statuts, est de six années.
4 années
Nonobstant la préconisation figurant dans le Code AFEP/MEDEF, le maintien d'une
durée de six années doit s'analyser comme une garantie d'un meilleur
accompagnement du Groupe Eagle Football Group et constitue un gage de pérennité.
Cet aspect apparaît à l'émetteur d'autant plus pertinent qu'il s'inscrit dans un secteur
d'activité relativement atypique et que les administrateurs susceptibles d'apporter une
réelle expertise dans ce secteur et une forte disponibilité sont en nombre restreint.
Évaluation du Conseil
Aucune séance du Conseil d'Administration n'a spécifiquement et formellement porté
d'Administration
sur l'évaluation du fonctionnement du Conseil. Le Conseil s'est interrogé sur sa
composition et a, lors d'exercices antérieurs, examiné la proposition de nomination de
femmes en qualité d'administrateurs de la Société.
Par ailleurs, la fréquence des réunions du Conseil (7 durant l'exercice 2024/2025) a
été estimée suffisante et il n'est pas apparu opportun de l'accroître. En toute
hypothèse, et nonobstant le nombre des administrateurs composant le Conseil, ceux-
ci font preuve de disponibilité pour l'organisation et la présence à des réunions, même
convoquées dans un court délai, en fonction
de l'actualité de la Société, permettant
un fonctionnement collégial de l'organe.
95
1. Le Conseil d'Administration
Composition du Conseil d'administration
À la date d'établissement du présent document, le Conseil d'Administration est constitué de 7 administrateurs,
comme suit :
•
Madame Michele Kang, Présidente Directrice Générale,
•
Madame Deborah Andrews, Administratrice indépendante,
•
Monsieur Jean-Pierre Conte, Administrateur,
•
Madame Nathalie Dechy, Administratrice indépendante,
•
Madame Bethel Gottlieb, Administratrice indépendante,
•
Madame Camille Lagache, Administratrice indépendante,
•
Monsieur Sharad Tehranchi, Administrateur.
Le Conseil d'administration, dans sa séance du 27 juin 2025 a pris acte de la volonté de de M. John Textor de
démissionner de son mandat d'administrateur et de ses fonctions de Président Directeur Général, et a décidé de
nommer, afin de le remplacer à la date de sa démission, conformément aux articles 16 et 17 des statuts de la Société,
Mme Yongmee Michele KANG Présidente et Directrice Générale de la Société pour la durée restant à courir de son
mandat d'administrateur.
•
Le Conseil d'administration, dans sa séance du 28 octobre 2025, a pris acte de la démission de Monsieur Mark
Affolter et de Monsieur Jamie Dinan, Administrateurs.
Ainsi, le Conseil d'Administration comprend, à date, 5 femmes (soit 71%) et 4 indépendants (soit 57%).
Y. M ichele Kang
Fonction principale exercée dans la Société : Présidente Directrice Générale
790 S County Road
Fonction principale exercée en dehors de la Société : CEO de Kynisca (qui détient
Palm Beach
notamment OL Féminin, Washington Spirit et London City Lionesses)
Floride 33480
Etats-Unis
Michele Kang est une femme d'affaires américaine, investisseuse, philanthrope et
fondatrice de Kynisca, la première organisation mondiale multi-clubs dédiée au football
Première nomination :
féminin. Née en Corée du Sud, Mme Kang est venue aux États-Unis en tant
6 septembre 2023
qu'étudiante pour y poursuivre ses études supérieures. T o ut au long de sa carrière, elle
Échéance du mandat :
crée des entreprises qui remettent en cause le statu quo et permettent d'aider les
AGO Approbation
autres à atteindre leur propre potentiel.
comptes de l'exercice
En 2022, Mme Kang est devenue la première femme de couleur à posséder une équipe
2028/29
de la National Women's Soccer League : le Washington Spirit, champion en 2021. Mme
T a ux de présence au
Kang est devenue l'une des principales avocates de l'égalité hommes/femmes dans le
CA lors de l'exercice
football, en commençant par l'égalité des salaires. Elle a été sélectionnée par le Sports
2024/25 (présente) :
Business Journal comme l'une des « 2022 Power Players in Women's Sports » et a été
86%
nommée dans la « Sports Illustrated Power List 2023 : 50 Most Influential Figures in
Sports » (liste des 50 personnalités les plus influentes dans le domaine du sport).
En mai 2023, Kang a signé un accord avec le groupe Eagle Football Group pour
devenir l'actionnaire majoritaire de l'Olympique Lyonnais Féminin. En décembre 2023,
Kang élargit encore son influence en acquérant les London City Lionesses, le seul club
de football féminin entièrement indépendant parmi les deux premières ligues féminines
professionnelles d'Angleterre. En juillet 2024, Kang a officiellement lancé Kynisca et
Kynisca Innovation Hub, apportant des investissements sans précédent au sport.
Leader dans l'avancement du sport féminin dans le monde entier, Kang a reçu le prix
2023 Sports Business Journal Deal of the Year pour son acquisition du Washington
Spirit en 2022.
96
En reconnaissance des soldats américains qui ont aidé à défendre son pays d'origine
pendant la guerre de Corée, Mme Kang est aux côtés des vétérans américains. Elle est
fière de soutenir le National Museum of the Marine Corps et The Chosin Few, une
organisation composée d'anciens combattants, de conjoints et de descendants de l'une
des batailles les plus sanglantes de la guerre de Corée, la bataille du réservoir de
Chosin. Elle soutient également des organisations visant à éradiquer l'absence de
domicile chez les femmes vétérans et à trouver des emplois pour les vétérans blessés
et les personnes qui s'occupent d'eux.
Philanthrope de longue date et passionnée d'art, elle siège actuellement au conseil
d'administration de l'Opéra national de Washington et de the Society of the Four Arts.
Elle a également siégé au comité international des arts du Kennedy Center, au Norton
Museum of Art et au conseil d'administration de l'orchestre symphonique de Palm
Beach. Mme Kang a reçu de nombreuses récompenses pour son travail
philanthropique et son esprit d'entreprise novateur. Elle est lauréate du prix Horatio
Alger 2023. En 2022, Junior Achievement of Greater Washington l'a intronisée comme
lauréate du Hall of Fame. Elle a reçu le prix EY Entrepreneur of The Year® pour la
région de Washington, DC et le U.S. Award for Services. Aux côtés de sénateurs
américains, de hauts fonctionnaires et de cadres supérieurs de sociétés Fortune 500,
Mme Kang a été nommée membre inaugural des 100 femmes leaders dans le domaine
des STIM en 2012 et l'une des 100 premières PDG leaders dans le domaine des STIM
en 2016.
Mme Kang est titulaire d'une licence en économie de l'université de Chicago et d'une
maîtrise en gestion publique et privée de la Yale School of Management.
Autres mandats et fonctions exercés
Autres mandats et fonctions exercés dans
dans toute société en 2024/2025
toute société durant les 4 précédents
exercices
Directeur général de Cognosante,
Directeur général de Cognosante,
Administratrice de Eagle Football
Administratrice de Eagle Football Holdings
Holdings Ltd, Membre/Dirigeant du
Ltd, Membre/Dirigeant du Washington Soccer
Washington Soccer Properties LLC,
Properties LLC, Administratrice de LCL Sports
Administratrice de LCL Sports Group
Group Ltd, Présidente/Administratrice de
Ltd, Présidente/Administratrice de
l'Olympique Lyonnais Féminin,
l'Olympique Lyonnais Féminin,
Membre/Dirigeant de YMK Holdings LLC,
Administratrice de Kynisca Sports
Membre/Dirigeant de YMK Capital
International Ltd, Administratrice de
Management LLC, Administratrice du
Kynisca Sports Management Ltd,
Washington National Opera, Administratrice
Membre/Dirigeant de Kynisca US
de la Blair House Foundation, Administratrice
Sports Management LLC,
de The Society of the Four Arts.
Membre/Dirigeant de YMK Holdings
LLC, Membre/Dirigeant de Forsythia
Ventures LLC, Membre/Dirigeant de
YMK Capital Management LLC,
Administratrice du Washington National
Opera, Administratrice de la Blair
House Foundation, Administratrice de
The Society of the Four Arts,
Administratrice de l'Université de
Chicago
97
Deborah Andrews
Fonction principale exercée dans la Société : Administratrice indépendante
185 Gomez Road Hobe
Fonction principale exercée en dehors de la Société : Vice-présidente en charge des
Sound
ventes de Smart Communications
Florida 33455
Etats-Unis
Née à New York en 1960, Madame Andrews apporte plus de 20 ans d'expérience
inestimable en matière de solutions technologiques et de vente dans les domaines des
Première nomination :
soins de santé et de l'innovation numérique. Son parcours professionnel a englobé des
28 septembre 2023
organisations telles que Time Warner, Experian Marketing Services, Pitney Bowes et
Échéance du mandat :
Precisely, avant de rejoindre Smart Communications en décembre 2021.
AGO Approbation
Mme Andrews dirige actuellement les équipes de vente de Smart IQ et de Health Care
comptes de l'exercice
chez Smart Communications. Son mandat au sein de l'entreprise a été marqué par un
2025/26
engagement à faire évoluer les équipes de vente et à favoriser les relations avec les
T a ux de présence au
clients au-delà des simples transactions, en se concentrant plutôt sur l'établissement de
CA lors de l'exercice
partenariats qui entraîne une transformation des relations avec les marques.
2024/25 (présente) :
Elle a joué un rôle essentiel dans l'adoption et l'intégration des technologies logicielles
100%
de communication numérique, de la vidéo interactive, du chat intelligent et de la
transformation des formulaires intelligente, permettant ainsi aux organisations de
communiquer plus efficacement et d'établir des relations individuelles avec leurs
membres et leurs clients.
Au cours de sa carrière, Mme Andrews a occupé plusieurs postes de leadership
importants qui ont permis de stimuler la croissance des revenus, d'améliorer les
relations avec les clients et de mettre en œuvre des solutions de pointe. Son
expérience a fait d'elle une experte reconnue dans les domaines dynamiques et
évolutifs des soins de santé et de l'innovation numérique.
Mme Andrews a obtenu une licence en marketing à l'université de Miami à Oxford, dans
l'Ohio.
Mme Andrews parle anglais.
Autres mandats et fonctions exercés
Autres mandats et fonctions exercés
dans toute société en 2024/2025
dans toute société durant les 4
précédents exercices
Vice-présidente en charge des ventes
Vice-présidente en charge des ventes de
de Smart Communications
Smart Communications
98
Jean-Pierre Conte
Fonction principale exercée dans la Société : Administrateur
Four Embarcadero
Fonction principale exercée en dehors de la Société : Président et Associé directeur de
Center
Genstar Capital
Suite 1900
San Francisco
Né en 1963 à New York, aux États-Unis, M. Conte est un homme d'affaires et un
Californie CA 94111
philanthrope.
Etats-Unis
Jean Pierre Conte est Président et Associé directeur de Genstar Capital, une société de
Première nomination :
capital-investissement de premier plan sur le marché intermédiaire qui investit dans les
19 décembre 2022
secteurs de la santé, des logiciels, des services financiers et des technologies
industrielles.
Échéance du mandat :
AGO Approbation
Homme d'affaires et philanthrope, M. Conte a fondé et financé plusieurs organisations
comptes
philanthropiques à but non lucratif pour soutenir l'équité en matière d'éducation, la
2025/26
réforme de l'immigration, la recherche en neurosciences et la conservation.
T a ux de présence au
M. Conte est titulaire d'un MBA de la Graduate School of Business de l'université de
CA
Harvard et d'une licence de l'université de Colgate.
lors de l'exercice
2024/25 (présent) :
Il parle anglais, français et espagnol.
71 %
Autres mandats et fonctions exercés
Autres mandats et fonctions exercés
dans toute société en 2024/2025
dans toute société durant les 4
précédents exercices
Président et Associé directeur de Genstar
Président et Associé directeur général de
Capital, Administrateur de Signant
Genstar Capital, Administrateur de Signant
Health, Administrateur de Connective Rx,
Health, Administrateur de Connective Rx, ,
Administrateur d'Eagle Football Holdings,
Membre du conseil d'administration de
Membre du conseil d'administration de
l'université de Colgate, du conseil des
l'université de Colgate, du conseil des
conseillers du doyen de la Harvard
conseillers du doyen de la Harvard
Business School, de 10 000 degrees, de
Business School, de 10 000 degrees, de
SEO Scholars, de la Fondation
SEO Scholars, de la Hoover Institution de
panaméricaine de développement, de la
l'université de Stanford, du California
Hoover Institution de l'université de
Pacific Medical Center, de la Fondation
Stanford, du California Pacific Medical
de l'université de Californie à San
Center et de la Fondation de la famille J-P
Francisco, de la Fondation de la famille J-
Conte
P Conte, et d'UCSF Foundation
99
Nathalie Dechy
Fonction principale exercée dans la Société : Administratrice indépendante
22 avenue des T e nnis
Fonction principale exercée en dehors de la Société : En charge des relations
64600 Anglet
internationales et du tournoi de Roland Garros à la Fédération Française de T e nnis
France
Née en 1979, Madame Dechy a dirigé l'ENGIE Open de Biarritz – Pays basque qui
Première nomination :
organise un tournoi International T e nnis Federation ("ITF") et dans lequel elle se
15 décembre 2016
consacrait à la mise en place de partenariats et de contacts avec les institutions. Elle
Échéance du mandat :
est actuellement en charge des relations internationales à la Fédération Française de
AGO Approbation
T e nnis et membre du Comité de Pilotage de Roland Garros depuis 2011.
comptes de l'exercice
Elle anime également des formations sur le management depuis 2013.
2027/28
L'ensemble de ces expériences associatives et managériales lui permet d'animer
T a ux de présence au
depuis 2013 des formations sur le management pour de grands acteurs du secteur
CA
sportif comme le quotidien L'Équipe.
lors de l'exercice
2024/25 (présente) :
Mme Dechy jouit d'une expérience unique dans le secteur du tennis professionnel. Elle
100 %
a en effet été joueuse de tennis professionnelle entre 1995 et 2009, se hissant à la
11ème place du classement mondial. Elle a, par la suite, mis à profit cette expérience en
tant que consultante auprès de grandes chaînes télévisées telles que Eurosport ou
Canal+ jusqu'en 2012. Au cours des sept dernières années, Nathalie Dechy a été
membre de la Commission des Athlètes au CNOSF et était chargée de faire le lien
auprès des athlètes de tennis et le Comité olympique.
Mme Dechy est titulaire d'un Master en marketing du sport de l'ESSEC.
Autres mandats et fonctions exercés
Autres mandats et fonctions exercés
dans toute société en 2024/2025
dans toute société durant les 4
précédents exercices
Administratrice de la Fondation Lacoste.
100
Bethel Gottlieb
Fonction principale exercée dans la Société : Administratrice indépendante
200 East 83rd Street
Fonction principale exercée en dehors de la Société : Directeur général et directeur
New York,
général "Opérations" (COO) de Gottlieb Family Office
New York 10028
États-Unis
Née à Philadelphia en 1968, Madame Gottlieb est une investisseuse, une
administratrice et une conseillère active, qui se concentre sur les activités d'entreprise
Première nomination :
et philanthropiques. Au cours de sa carrière professionnelle, elle a occupé des postes
28 septembre 2023
de direction dans le domaine du merchandising pour des entreprises telles que May
Échéance du mandat :
Department Stores et Federated Department Stores. Au cours de son mandat chez
AGO Approbation
Federated Department Stores, elle était chargée de superviser la stratégie de
comptes de l'exercice
merchandising et le développement de produits pour toutes les divisions de magasins.
2027/28
Après sa carrière dans le merchandising, Mme. Gottlieb est devenue l'un des
principaux investisseurs de Wyndcrest Holdings, une société holding privée
T a ux de présence au
responsable de plusieurs investissements technologiques notables dans les domaines
CA lors de l'exercice
du divertissement, des télécommunications et de l'Internet.
2024/25 (présente) :
86%
Mme Gottlieb a ensuite choisi de de se consacrer à l'éducation de ses quatre enfants,
tout en gérant ses investissements personnels. Elle a exercé de nombreuses fonctions
bénévoles dans les écoles de ses enfants, dont celle de trésorière de l'association des
parents d'élèves. De 2005 à 2009, elle a siégé au conseil d'administration de
BabyUniverse.com, un détaillant en ligne, et a été membre du conseil d'administration
de The Summer Camp, un camp d'été à but non lucratif pour les filles issues de familles
à faibles revenus ou en famille d'accueil, de 2014 à 2017.
Mme Gottlieb est titulaire d'une licence en psychologie de l'université de Wesleyan et
d'un MBA de la Graduate School of Business de l'université de Harvard.
Mme Gottlieb parle anglais.
Autres mandats et fonctions exercés
Autres mandats et fonctions exercés
dans toute société en 2024/2025
dans toute société durant les 4
précédents exercices
Directeur général de Gottlieb Family
Office
101
Camille Lagache
Fonction principale exercée dans la Société : Administratrice Indépendante
268 Kingsland Road
Fonction principale exercée en dehors de la Société : Directeur juridique d'une société
London E8 4BH
dans le secteur des télécommunications
Royaume-Uni
Née à Paris en 1984, Madame Lagache débute sa carrière en tant qu'avocate
notamment au sein du cabinet DLA Piper, d'abord à Paris puis à Londres. Elle intervient
Première nomination :
alors principalement dans le domaine du droit des affaires.
19 décembre 2022
Elle rejoint le monde de l'entreprise en 2021 dans le domaine des télécommunications
Échéance du mandat :
en qualité de directeur juridique d'une entreprise internationale.
AGO Approbation
comptes de l'exercice
Madame Lagache est diplômée de l'Université Panthéon-Assas et de l'Institut d'Études
2025/26
Politiques de Paris. Elle est également titulaire du Certificat d'Aptitude à la Profession
d'Avocat. Basée à Londres, elle est Solicitor en Angleterre et Pays de Galles et
T a ux de présence au
également inscrite au Barreau de Paris.
CA lors de l'exercice
2024/25 (présente) :
Elle parle français et anglais.
100 %
Autres mandats et fonctions exercés
Autres mandats et fonctions exercés
dans toute société en 2024/2025
dans toute société durant les 4
précédents exercices
102
Shahrad Tehranchi
Fonction principale exercée dans la Société : Administrateur
2673 Outpost Dr.
Fonction principale exercée en dehors de la Société : Associé de Bake City, President
Los Angeles,
T4 Foods Inc de T4 Properties Inc
Californie 90068
Etats-Unis
Né à Téhéran en Iran en 1966, Monsieur T e hranchi est un homme d'affaires diplômé de
l'UCLA.
Première nomination :
19 décembre 2022
M. T e hranchi est associé de Bake City, President T4 Foods Inc de T4 Properties Inc.
Échéance du mandat :
Il a été un entrepreneur en série, travaillant comme fondateur et partenaire de plusieurs
AGO Approbation
entreprises. Il a des années d'expérience dans l'industrie des aliments emballés et dans
comptes de l'exercice
le développement immobilier. Il a dirigé plusieurs entreprises dans ces deux domaines.
2025/26
Pendant plus de 25 ans, M. T e hranchi a été associé et cofondateur de Bake City LLC.
T a ux de présence au
Au cours des 12 dernières années, M. T e hranchi a travaillé avec Mullholland Drive
CA lors de l'exercice
Design & Development LLC sur des projets de développement résidentiel, multi-unités
2024/25 (présent) :
et hôteliers en Californie et au Mexique.
100 %
Il parle anglais et farsi.
Autres mandats et fonctions exercés
Autres mandats et fonctions exercés
dans toute société en 2024/2025
dans toute société durant les 4
précédents exercices
Associé de Bake City, President T4
Associé de Bake City, President T4 Foods
Foods Inc de T4 Properties Inc
Inc de T4 Properties Inc
103
Description de la politique de la diversité
Le Conseil d'Administration porte une attention particulière à sa composition, notamment afin de promouvoir sa
diversité et celle de ses comités, considérant que cette diversité est essentielle car source de dynamisme et de
performance et qu'elle permet d'assurer la qualité des débats et des décisions du Conseil.
La démarche de promotion de la diversité a conduit le Conseil à rechercher une représentation la plus équilibrée
possible, notamment en matière d'indépendance, d'âge, de sexe, d'expertise et d'ancienneté de ses membres.
Dans le cadre d'une stratégie de développement à l'international, le Conseil a privilégié la recherche de profils
expérimentés et internationaux.
La politique du Conseil en matière de diversité de sa composition et de celle de ses comités vise à assurer la
promotion d'une variété des compétences, expériences et expertises, et à garantir que les missions du Conseil sont
accomplies en toute indépendance et objectivité mais aussi de façon collégiale et avec un esprit d'ouverture :
•
le Conseil vise à réunir les compétences nécessaires au développement et à la mise en œuvre de la stratégie long
terme d'Eagle Football Group,
•
il porte une attention particulière à la complémentarité des profils, mais aussi à leur pertinence quant à la stratégie
d'Eagle Football Group,
•
il veille à ce que chacun des administrateurs soit en capacité d'apporter une contribution significative aux travaux
du Conseil d'Administration,
•
il s'assure également de la mise en œuvre du principe de non-discrimination et de diversité, notamment en matière
de rémunération des femmes et des hommes au sein des instances dirigeantes.
Activité du Conseil d'Administration au cours de l'exercice 2024/25
Le Conseil d'Administration s'est réuni 7 fois au cours de l'exercice 2024/2025, en présence de la majorité des
administrateurs lors de ces réunions.
Les Commissaires aux Comptes sont convoqués aux réunions du Conseil quand le sujet le nécessite. La convocation
est faite par le Président, et intervient par tout moyen, conformément aux statuts. Les réunions ont lieu habituellement
au siège social, soit physiquement, soit par visioconférence ou téléconférence (sauf quand la règlementation ne le
permet pas). Lors des réunions, des dossiers confidentiels sont remis aux administrateurs afin notamment de leur
présenter les projets sur lesquels ils sont amenés à se prononcer.
En plus de l'arrêté des comptes et des travaux habituellement menés, les travaux du Conseil durant l'exercice
2024/2025 ont été marqués par un contexte économique et des résultats financiers dégradés, ainsi que les sujets
liés à l'organisation et la stratégie du groupe Eagle Football.
Conformément aux dispositions de l'article L225-37 du Code de commerce, il est porté à votre connaissance les
règles et principes arrêtés par le Conseil d'Administration pour déterminer les rémunérations et avantages de toute
nature accordés aux mandataires sociaux.
À ce titre, il est rappelé que l'éventuel versement de rémunérations d'administrateurs au sens de l'article L225-45 du
Code de commerce constitue la seule rémunération perçue par les mandataires sociaux au sein de la société Eagle
Football Group.
En application de l'article L22-10-14 du Code de commerce, les critères de répartition des rémunérations des
administrateurs entre les administrateurs sont les suivants :
•
la présence aux réunions ;
•
la présence au sein de comités et l'exercice de fonctions particulières (Président du CA, et Président de
chaque comité).
104
Critères d'indépendance des membres du Conseil d'Administration
Le Règlement Intérieur du Conseil d'Administration définit les conditions d'indépendance des membres.
Conformément au Code AFEP/MEDEF sont notamment considérés comme indépendants les membres du Conseil
d'Administration qui n'exercent pas de fonction de Direction dans la Société, ou le Groupe auquel elle appartient, et
qui n'entretiennent, directement ou indirectement, aucune relation de quelque nature que ce soit avec la société
Eagle Football Group, le Groupe, ou leur Direction, qui puisse compromettre l'exercice de leur liberté de jugement.
En particulier, selon le Code AFEP/MEDEF, les membres du Conseil d'Administration répondant aux critères
suivants seront présumés indépendants :
•
ne pas être ou ne pas avoir été au cours des cinq années précédentes :
-
salarié ou dirigeant mandataire social exécutif de la société Eagle Football Group ;
-
salarié, dirigeant mandataire social exécutif ou administrateur d'une société qu'Eagle Football Group
consolide ;
-
salarié, dirigeant mandataire social exécutif ou administrateur de la société mère d'Eagle Football Group ou
d'une société consolidée par cette société mère
•
ne pas être mandataire social exécutif d'une société dans laquelle la société Eagle Football Group détient,
directement ou indirectement, un mandat d'administrateur, ou dans laquelle un salarié désigné en tant que tel ou
un mandataire social de la Société (actuel ou l'ayant été depuis moins de cinq ans) détient un mandat
d'administrateur ;
•
ne pas être client, fournisseur, banquier d'affaires, banquier de financement significatif de la Société, d'une société
du Groupe ou pour lequel la société Eagle Football Group représente une part significative de l'activité ;
•
ne pas avoir de lien familial proche avec un mandataire social ;
•
ne pas avoir été commissaire aux comptes de la société Eagle Football Group au cours des cinq dernières années ; et
•
ne pas avoir été membre du Conseil d'Administration de la société Eagle Football Group depuis plus de douze ans
à la date à laquelle son mandat en cours lui a été conféré.
étant précisé qu'un dirigeant mandataire social non exécutif ne peut être considéré comme indépendant s'il perçoit
une rémunération variable en numéraire ou des titres ou toute rémunération liée à la performance de la société ou
du groupe.
À la date du présent DEU, 4 administrateurs (sur 7) étaient considérés comme administrateurs indépendants au
sens du Code AFEP/MEDEF : Madame Deborah Andrews, Madame Nathalie Dechy, Madame Bethel Gottlieb, et
Madame Camille Lagache.
Conformément au Code AFEP/MEDEF, la qualification d'administrateur indépendant a été débattue par le Comité
des Nominations et Rémunérations au regard des critères ci-dessus et arrêtée par le Conseil.
Charte de l'administrateur
Le Règlement Intérieur couvre en particulier les compétences du Conseil d'Administration, des administrateurs,
l'organisation des travaux du Conseil d'Administration, et établit une charte de l'administrateur qui offre un cadre
déontologique à l'exercice par les administrateurs de leur mandat.
La charte de l'administrateur prévoit en particulier que :
•
chaque administrateur, quel que soit son mode de désignation, représente l'ensemble des actionnaires ;
•
chaque administrateur veille à maintenir en toutes circonstances son indépendance d'analyse, de jugement, de
décision et d'action ;
105
•
chaque administrateur s'engage à ne pas rechercher ou accepter tout avantage susceptible de compromettre son
indépendance ;
•
chaque administrateur, avant d'accepter ses fonctions, doit prendre connaissance des obligations générales ou
particulières attachées à sa fonction, et notamment des textes légaux ou réglementaires applicables, des statuts,
du Règlement Intérieur et de la présente charte, ainsi que tout complément que le Conseil d'Administration estime
nécessaire de lui communiquer ;
•
chaque administrateur s'abstient d'effectuer des opérations sur les titres de sociétés dans lesquelles (et dans la
mesure où) il dispose, en raison de ses fonctions, d'informations non encore rendues publiques ; et
•
chaque administrateur doit informer le Conseil d'Administration de tout conflit d'intérêts, y compris potentiel, dans
lequel il pourrait, directement ou indirectement, être impliqué. Il s'abstient de participer aux débats et à la prise
de décision sur les sujets concernés.
La charte de l'administrateur rappelle également la réglementation boursière applicable en matière de délit d'initié,
de manquement aux obligations d'information et de manipulation de cours.
Conventions conclues avec des dirigeants ou administrateurs
Les conventions relevant de l'application des articles L225-38 et suivants du Code de commerce figurent dans le
chapitre 17.2 du présent document.
Le Conseil d'Administration procède à un examen annuel des conventions conclues entre les personnes
mentionnées à l'article L225-38 du Code de commerce n'ayant pas fait l'objet de la procédure d'autorisation préalable
prévue à l'article L225-38 parce qu'elles portaient sur des opérations courantes et étaient conclues à des conditions
normales, afin d'apprécier si ces conventions remplissent bien ces conditions.
2. Direction Générale
Les fonctions de Direction Générale sont assumées par la Présidente du Conseil d'Administration depuis la décision
du Conseil d'Administration en date du 27 juin 2025, qui s'est prononcé à nouveau en faveur d'un cumul des
fonctions.
3. Pouvoirs du Directeur Général
Le Conseil d'Administration a prévu, dans le Règlement Intérieur, un certain nombre de mécanismes visant à
encadrer les pouvoirs du Directeur Général de la société Olympique Lyonnais Groupe.
Outre les autorisations préalables expressément prévues par la loi, notamment aux articles L225-35 et L225-38 du
Code de commerce, à titre de limitation de pouvoirs, le Directeur Général devra soumettre à l'autorisation préalable
du Conseil d'Administration certaines opérations réalisées par la Société en considération de leur nature ou
lorsqu'elles dépassent un certain montant et notamment :
•
La conclusion de nantissements, l'octroi de toutes hypothèques ou sûretés portant sur tout actif immobilier de la
Société ;
•
L'octroi de toutes facilités de crédit en dehors de la gestion courante des affaires de la Société ou l'octroi de tous
prêts, avances, garanties, avals, cautions, indemnités de quelque nature que ce soit ;
•
Toute décision significative relative à l'exploitation des droits audiovisuels ou tout autre partenariat audiovisuel
envisagé par la Société ou une filiale du Groupe ;
•
La création, l'acquisition ou la souscription au capital de toute filiale ou la prise de participation significative dans
le capital de toute société, ainsi que l'augmentation ou la réduction significative de toute participation existante.
106
4. Comités mis en place par le Conseil d'Administration
Dans un souci de transparence et d'information, la société Eagle Football Group a souhaité mettre en place, dans son
Règlement Intérieur, des dispositions s'inspirant des recommandations du rapport AFEP/MEDEF intitulé "Le
gouvernement d'entreprise des sociétés cotées" révisé en décembre 2022, pour autant qu'elles soient compatibles
avec l'organisation et la taille de la Société.
À cette fin, le Conseil d'Administration de la société Eagle Football Group a créé plusieurs comités, dont le
fonctionnement et les missions sont décrits ci-dessous.
Comité d'Audit
Le Comité d'Audit est composé d'au moins trois membres, dont les deux tiers pouvant être qualifiés d'administrateurs
indépendants, nommés par le Conseil d'Administration. Ni le Président, ni le Directeur Général, ni les membres de
la Direction Générale ne peuvent être membres de ce Comité. Lors de leur nomination, ils reçoivent, si nécessaire,
une formation sur les spécificités comptables, financières et opérationnelles de la Société et du Groupe.
Le Président du Comité d'Audit est nommé par le Conseil d'Administration. Le Comité d'Audit se réunit au moins
quatre fois par an, sur l'initiative de son Président et du Président du Conseil d'Administration, pour examiner les
comptes annuels, les comptes semestriels et l'activité trimestrielle avant leur soumission au Conseil d'Administration.
Le Comité d'Audit a pour mission :
•
D'apporter son assistance au Conseil d'Administration dans sa mission relative à l'examen et à l'arrêté des comptes
annuels et semestriels ;
•
D'examiner les états financiers annuels et semestriels de la Société/du Groupe et les rapports y afférents avant
qu'ils soient soumis au Conseil d'Administration ;
•
D'entendre les Commissaires aux Comptes et recevoir communication de leurs travaux d'analyses et de leurs
conclusions ;
•
D'examiner et de formuler un avis sur les candidatures aux fonctions de Commissaires aux Comptes de la
Société/du Groupe à l'occasion de toute nomination ;
•
De s'assurer du respect des règles d'incompatibilité des Commissaires aux Comptes avec lesquels il a des contacts
réguliers et d'examiner, à ce titre, l'ensemble des relations qu'ils entretiennent avec la Société/le Groupe et de
formuler un avis sur les honoraires sollicités ;
•
D'examiner périodiquement les procédures de contrôle interne, et plus généralement les procédures d'audit, de
comptabilité ou de gestion en vigueur dans la Société et dans le Groupe auprès du Directeur Général, auprès
des services internes et d'audit interne, ainsi qu'auprès des Commissaires aux Comptes ;
•
De se saisir de toute opération ou de tout fait ou événement pouvant avoir un impact significatif sur la situation
de la Société/du Groupe en termes d'engagements et/ou de risques ; et
•
De vérifier que la Société/le Groupe est doté(e) de moyens (audit, comptable et juridique) adaptés à la prévention
des risques et anomalies de gestion des affaires de la Société/du Groupe.
Le Comité d'Audit émet des propositions, recommandations et avis selon le cas, et rend compte de ses missions au
Conseil d'Administration. À cette fin, il peut faire appel à tout conseil ou expert extérieur qu'il juge utile. Le Comité
d'Audit peut décider d'inviter, en tant que de besoin, toute personne de son choix à ses réunions. Le Président du
Comité d'Audit rend compte au Conseil d'Administration des travaux du Comité.
107
À la date d'établissement du présent document, la composition du Comité d'Audit, telle qu'arrêtée par le Conseil
d'Administration du 3 octobre 2023, est la suivante :
-
Camille Lagache (Présidente)
-
Nathalie Dechy
-
Bethel Gottlieb
Ces membres ont été nommés pour la durée de leur mandat d'administrateur. Madame Lagache a été nommée en
qualité de Présidente du Comité d'Audit pour la durée de son mandat d'administratrice.
Les membres du Comité d'Audit, par ailleurs cadres dirigeants expérimentés, ont une expertise en matière financière
ou de gestion et ont pu suivre une formation sur les spécificités comptables, financières et opérationnelles de la
Société et du Groupe dispensée par des membres de la direction.
Au cours de l'exercice 2024/2025, le Comité d'Audit s'est réuni 6 fois.
Comité des nominations et des rémunérations
Le Comité des nominations et des rémunérations a été constitué par décision du Conseil d'Administration du
25 septembre 2018.
Il est composé d'au moins 3 membres, dont deux peuvent être qualifiés d'administrateurs indépendants.
Le Comité des nominations et des rémunérations a notamment pour mission :
-
d'assister le Conseil dans le choix des membres du Conseil, en émettant un avis sur le renouvellement des
mandats d'administrateurs ou le remplacement des administrateurs dont le mandat arrive à échéance, ainsi que
sur la sélection de nouveaux administrateurs dont la nomination est proposée par le Conseil à l'Assemblée
générale,
-
d'étudier les propositions de nominations de cadres du Groupe au sein du comité exécutif,
-
d'examiner, avant leur soumission au Conseil, les éléments de rémunération et avantages du ou des dirigeants
mandataires sociaux, la politique de rémunération des membres du comité exécutif et le suivi des plans d'attribution
d'actions gratuites et d'options de souscription ou d'achat d'actions, ainsi que les modalités de répartition des
jetons de présence ou de toute rémunération versée aux membres du Conseil.
À la date d'établissement du présent document, la composition du Comité des Nominations et Rémunérations,
telle qu'arrêtée par le Conseil d'Administration du 28 novembre 2025, est la suivante :
- Sharad Tehranchi (Président)
- Deborah Andrews
- Nathalie Dechy
Ces membres ont été nommés pour la durée de leur mandat d'administrateur. M. Tehranchi a été nommé en qualité
de Président du Comité des nominations et des rémunérations pour la durée de son mandat d'administrateur.
Au cours de l'exercice 2024/2025, le Comité des nominations et des rémunérations s'est réuni 1 fois, notamment
pour passer en revue les critères d'indépendance des membres du Conseil, examiner le projet de réorganisation du
groupe, et le projet d'entreprise présenté par la direction, et discuter de l'allocation des rémunérations
d'administrateurs.
108
Censeurs
Les statuts de la Société permettent la nomination d'un maximum de quatre censeurs aux fins d'assister le Conseil
d'Administration. Les censeurs sont choisis ou non parmi les actionnaires. Ils sont nommés pour une durée maximale
de six ans et sont rééligibles. L'Assemblée Générale Ordinaire peut à tout moment les révoquer. Le Conseil
d'Administration fixe leurs attributions et détermine leurs éventuelles rémunérations.
Les censeurs sont convoqués à toutes les réunions du Conseil d'Administration, dans les mêmes conditions et
modalités que les administrateurs, et prennent part à ses délibérations, avec voix consultative seulement, sans que
leur absence puisse affecter la validité des délibérations. Les censeurs font part de leurs observations pendant les
réunions du Conseil d'Administration. Ils ne peuvent se substituer aux membres du Conseil d'Administration et
émettent seulement des avis. Le Conseil d'Administration peut également confier des missions spécifiques aux
censeurs.
À la date du Document d'Enregistrement Universel, il n'existe pas de censeur au sein du Conseil d'Administration.
5. Composition du capital social - Conditions de participation des actionnaires aux Assemblées Générales
La composition du capital social, au 30 juin 2025, figure dans le chapitre 19.1 du présent document.
Les conditions de participation et d'accès aux Assemblées Générales sont mentionnées dans l'article 23 des statuts
de la Société (qui sont disponibles au siège de la Société et au greffe du Tribunal de commerce de Lyon).
14.4.2 Dispositif du contrôle interne et de gestion des risques
Le dispositif de contrôle interne vise à prévenir et maîtriser les risques auxquels le Groupe est exposé, notamment
ceux qui sont décrits dans le chapitre 3 du présent document.
I. Organisation de la gestion des risques
Le dispositif de gestion des risques et de contrôle interne vise à prévenir et maîtriser les risques auxquels le Groupe
est exposé. Il est assuré par plusieurs organes sous la direction d'un Comité Exécutif, composé du Directeur Général
(actuellement Michael Gerlinger) ainsi que de l'ensemble des Directeurs par domaine, et présidé par le Directeur
Général.
Une réunion du Comité Exécutif se tient régulièrement afin de faire un point d'avancement sur l'ensemble des
dossiers et projets stratégiques en cours au sein de la Société, et d'assurer ainsi la bonne exécution du plan
stratégique du Groupe. Ce Comité a pour objectif de compléter et renforcer le dispositif de supervision et de
gouvernance des activités du Groupe.
Les différents services opérationnels d'Eagle Football Group assurent les contrôles de premier niveau et sont
responsables de la formalisation et de l'application des procédures sur leur périmètre afin de garantir l'exhaustivité
et exactitude des données financières.
Le pôle Risk est intégré au sein de la Direction Transformation, aux côtés du pôle Data et de la D2SI.
La Direction de la Transformation, créée au cours de la saison 2024/2025, a pour vocation d'impulser un changement
positif au sein de l'Institution en matière d'organisation. Elle est née de la conviction qu'un pilotage centralisé du
changement, à la fois stratégique, humain et technologique, est indispensable pour faire converger les efforts, les
projets et les ambitions du club dans une même direction.
Les principales missions du pôle Risk sont les suivantes :
1. Gestion des risques liés à la sécurité des systèmes d'information : cela inclut la définition de la politique de
sécurité des systèmes d'information, ainsi que le suivi de sa bonne application, notamment par les équipes
109
Data et D2SI. Ce suivi s'appuie sur la production d'indicateurs de sécurité et la réalisation d'audits techniques
et organisationnels.
2. Gestion des risques projets via le rôle de PMO (Project Management Office) : ce rôle permet de centraliser,
coordonner et diffuser les informations clés, tout en assurant l'alignement des projets majeurs du groupe
avec les objectifs stratégiques, tant sur les plans budgétaire, allocation des ressources que contrôle.
•
Sur l'année 24/25, le pôle Risk a été principalement focalisé sur le projet de transformation, dont les objectifs
étaient les suivants : Analyser la chaine de valeur et les processus clés ;
•
Construire un modèle opérationnel réaliste et adapté aux ambitions ;
•
Mettre en place et assurer le pilotage du projet ;
•
Mettre en place la nouvelle organisation et capturer les gains.
II. Procédures de contrôles
Procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière
L'élaboration de l'information financière et comptable s'effectue grâce à un système comptable et de gestion,
permettant d'en faciliter le suivi de l'exhaustivité, et la correcte évaluation, selon les règles et méthodes comptables
en vigueur et appliquées par la Société, tant pour les comptes sociaux que pour les comptes consolidés.
Les comptes consolidés annuels, semestriels et mensuels sont établis par la Direction Comptable et Consolidation,
selon une procédure de remontée d'informations de toutes les entités du Groupe qui vise à garantir, d'une part,
l'exhaustivité de l'information du périmètre de consolidation et, d'autre part, l'application stricte des règles de
consolidation en vigueur au sein du Groupe.
Au cours de l'exercice 2024/2025, les informations comptables et financières ont été produites par la Direction
Comptable et Consolidation relevant de la Direction Financière d'Eagle Football Group.
Les Commissaires aux Comptes, qui sont informés en amont du processus d'élaboration des comptes, procèdent
aux vérifications selon les normes en vigueur, et présentent la synthèse de leurs travaux à la Direction Générale du
Groupe et au Comité d'Audit lors des clôtures semestrielles et annuelles.
Des processus similaires d'élaboration de l'information financière et de revue, sont appliqués au sein de la Direction
Financière, concernant l'ensemble des reportings réglementaires régulièrement effectués à la demande des
instances footballistiques, tant au niveau français (Direction Nationale du Contrôle de Gestion de la Ligue de Football
Professionnel), qu'au niveau européen.
En outre, le Fair-Play Financier (FFP), piloté par l'UEFA et supervisé par l'"Instance de Contrôle Financier des Clubs",
instance disciplinaire instituée au sein de l'UEFA, est entré en vigueur depuis le 1er juin 2011 et a fait l'objet de
plusieurs mises à jour dont la dernière a été approuvée par le Comité exécutif de l'UEFA en date du 07 avril 2022,
avec une mise en application progressive sur 3 ans à partir de la saison 2022/2023. Depuis cette date, la Société
doit s'acquitter de l'ensemble de ses obligations de reporting relatives aux dettes sur le personnel, les clubs et les
administrations sociales et fiscales (voir chapitre 7)
Pour rappel, la Société continue, par ailleurs, de participer activement aux réunions et groupes de travail organisés
eu égard au Fair Play Financier entre l'UEFA et l'Association Européenne des Clubs (ECA), par l'intermédiaire
notamment de la présence de représentants de la société dans ces différentes instances.
Procédures relatives à la gestion des Ressources Humaines
L'organisation du système de gestion et de contrôle des ressources humaines de l'ensemble des personnels
administratifs est assurée par le Directeur Ressources humaines et RSE, avec le support de la Direction Financière.
110
Le recrutement des collaborateurs s'effectue sur la base du dossier préparé par la Direction des ressources
humaines, au travers d'une triple validation du Directeur concerné, du Responsable des Ressources Humaines et
du Directeur des Ressources Humaines.
La gestion de l'effectif sportif est assurée par le Directeur Technique qui valide le recrutement des joueurs de football
professionnels effectué par la SASU Olympique Lyonnais. Le recrutement de joueurs obéit à un régime particulier
sous la responsabilité du Directeur Technique en lien avec le Directeur Général. Ainsi, le choix des joueurs est
proposé par le Directeur du Recrutement, puis le recrutement définitif d'un joueur professionnel nécessite la mise en
œuvre du "processus joueur" qui implique : (i) la rédaction du contrat par un juriste, (ii) le contrôle de cette rédaction
par le Directeur Juridique Sportif sur la base de grilles de contrôle préalablement établies (dans ce cadre, le Directeur
Juridique Sportif apprécie la nécessité de recourir ou non à un conseil extérieur), et (iii) la signature d'une fiche
d'engagement par la Direction Juridique Sportive, la Direction Financière et la Direction Sportive.
Plus généralement, le contrôle des ressources humaines porte également sur la gestion des rémunérations et la
gestion des compétences.
Procédures relatives au suivi et à la gestion des activités opérationnelles
Chaque Directeur de Business Unit (BU) est responsable du pilotage de son périmètre d'activité, qu'il assure à
travers le suivi régulier d'indicateurs d'activité, et notamment :
-
Le suivi des actions de développement commercial ;
-
Le suivi et l'arbitrage des investissements, en lien avec le Comité Exécutif ;
-
La gestion des achats de marchandises et le suivi des montants de stocks ;
-
Le suivi des frais généraux et des charges d'exploitation courantes du Groupama Stadium ;
-
L'analyse des revenus, charges directes et marges, par événement.
Procédures relatives à la mise en conformité des lois et règlements
La saison 2024/2025 a été marquée par la mise en place de référents RGPD au sein de chacune des Directions.
Des entretiens ont été réalisés avec ces référents et un cabinet externe afin de permettre la mise à jour du registre
des traitements.
Le pôle DPO poursuit les analyses en lien avec les outils de performance sportive afin de sensibiliser la direction
sportive à l'importance de la protection des données.
Enfin, conformément aux dispositions de la loi n° 2016-1691 du 9 décembre 2016 (dite loi Sapin II) et du décret
n° 2017-564 du 19 avril 2017, l'équipe Conformité, composée du pôle Risk et de la Direction Juridique Corporate,
veille à la mise en œuvre continue du dispositif anticorruption depuis son déploiement en 2021. Ce dispositif repose
sur les piliers suivants :
Le code de conduite anticorruption
Le code anticorruption est un document s'appliquant à tous les salariés du Groupe, il vise à servir de guide pour
identifier des situations relevant de la corruption ou du trafic d'influence. Il décrit des situations auxquelles le
collaborateur peut être confronté tout en expliquant quel comportement il doit adopter.
Le document, disponible sur les sites Intranet et Internet du Groupe, détaille aussi les sanctions en cas de violation
du code et rappelle les dispositions de l'alerte professionnelle.
L'alerte professionnelle
Le Groupe a mis en place en 2018 un dispositif d'alerte professionnelle visant à renforcer les moyens d'expression
de l'ensemble des collaborateurs afin de recueillir les faits de corruption, ainsi que tout autre signalement.
111
Depuis la saison 2020/2021, la possibilité de remonter une alerte a été étendue aux tiers et un Comité de Gestion
des Alertes a été constitué durant l'exercice 2021/2022. Ce Comité se réunit tous les semestres, ou plus
fréquemment en cas de réception d'une alerte.
Les contrôles comptables
Durant la saison 2024/2025, les travaux de contrôle interne se sont concentrés sur deux axes :
•
La prévention du risque de fraude aux faux fournisseurs, avec la mise en place d'un contrôle dédié ;
•
L'évaluation des tiers, détaillée dans le paragraphe suivant.
L'évaluation des tiers
Le Groupe a mis en place une procédure d'évaluation des tiers visant à catégoriser les tiers (fournisseurs, clients,
partenaires) selon certains critères de risques (localisation, CA, secteur d'activité…) afin d'appliquer différents
niveaux de diligence. Si un tiers est considéré comme à risque, une investigation plus approfondie est effectuée par
l'équipe Conformité en amont de la contractualisation avec le tiers.
Ce processus a été renforcé grâce à l'intégration d'un outil dédié à l'analyse des risques de conformité. Cet outil
fournit des informations détaillées sur l'identité de l'entreprise, le risque pays, le secteur d'activité, les liens
capitalistiques et les bénéficiaires effectifs, incluant notamment les éventuelles condamnations ou la présence de
contenu négatif dans la presse. Enfin, une charte éthique destinée à préciser aux cocontractants de quelque nature
que ce soit (fournisseurs, clients, partenaires) les attentes du Groupe dans le cadre des relations d'affaires est
envoyée à chacun d'entre eux avant la conclusion du contrat. Elle est également disponible sur le site Internet du
Groupe.
Les formations
Des sessions de formation à la lutte contre la corruption ont été dispensées en 2021, lors du lancement du dispositif
anti-corruption. Animées par MiddleNext, elles ont ciblé les collaborateurs les plus
exposés aux risques de
corruption, notamment les membres du Comité Exécutif.
Depuis, une action de sensibilisation est systématiquement réalisée auprès des nouveaux arrivants, dans le cadre
de la journée d'intégration. Des formations spécifiques ont également été organisées à l'attention des nouveaux
membres du Comité Exécutif.
112
15. SALARIÉS
15.1 ÉVOLUTION DES EFFECTIFS DU GROUPE
Évolution de l'effectif moyen (calculée en ET P, h ors CDD de remplacement, alternants et
intermittents)
Exercice 24/25
Exercice 23/24
Exercice 22/23
Eagle Football Group
116
139
130
OL SASU
248
265
252
OL Association
95
114
125
OL Vallée ARENA (1)
-
23
3
OL Féminin (2)
-
2
-
Total Groupe (périmètre France)
459
543
510
OL Reign (USA) (3)
-
51
40
Total Groupe
459
594
550
(1) La société OL Vallée ARENA a été cédée en juin 2024.
(2) La société OL Féminin a fait partie du groupe Eagle Football Group à compter d'octobre 2023 puis a été cédée en février 2024.
(3) La société OL Reign a été intégrée à compter de février 2020 dans le Groupe Eagle Football Group et cédée en juin 2024.
En complément d'information, l'effectif ETP moyen total du Groupe incluant les CDD de remplacement, alternants et
intermittents, s'établit à 525 pour l'exercice 2024/2025 contre 693 pour l'exercice 2023/2024.
L'effectif sur le périmètre France a significativement diminué sur la saison 2024/2025 par rapport à la saison
précédente (-15,5% hors OL Reign). Cela s'explique principalement par le Plan de Départ Volontaire réalisé sur EFG
et OL SASU et la vente d'OL Vallée Arena.
Répartition de l'effectif par filiale (1), en personnes physiques (PP), en fin d'exercice (calculée
en ET P, h ors CDD de remplacement, alternants et intermittents)
Au 30/06/25
Au 30/06/24
Au 30/06/23
Eagle Football Group
91
132
141
OL SASU
220
283
270
OL Association
129
128
167
OL Vallée ARENA
-
0
7
OL Féminin
0
0
0
Total Groupe (périmètre France)
440
543
585
OL Reign (USA)
0
0
59
Total Groupe
440
543
644
(1) Les joueurs de l'équipe professionnelle masculine sont employés par la filiale OL SASU. Les jeunes joueurs du Centre de Formation ayant
un contrat de travail avec l'Olympique Lyonnais sont intégrés aux effectifs d'OL Association.
113
Tendance des effectifs
En comparant les 2 saisons pleines sans prendre en compte OL Reign, nous observons une diminution des ETP
(-103 ETP).
Au niveau du Groupe OL, 68% des salariés sont en CDI cette saison. La part des CDI a légèrement diminué par
rapport à la saison précédente (72%). Parmi les salariés dits "administratifs", seuls 10% des contrats sont à durée
déterminée, la majorité des CDD étant lié au secteur sportif.
Effectif total au 30 juin 2025
350
301
300
250
200
139
150
100
50
0
CDD
CDI
En effet, le recours aux CDD est essentiellement justifié par des raisons légales liées au secteur d'activité. Parmi les
CDD, figurent les CDD pour accroissement temporaire et les CDD sportifs (qui s'appliquent aux joueurs depuis la loi
Braillard de 2015).
Depuis la mise en application de la loi Braillard, les éducateurs et recruteurs de la préformation sont recrutés en CDI.
L'effectif total du Groupe est composé à 25% de femmes.
Le taux d'encadrement est de 36% ce qui constitue une légère augmentation par rapport à la saison précédente
(33%).
Effectif au 30 juin 2025
47
63
217
113
Femme Cadre
Femme Non cadre
Homme Cadre
Homme Non cadre
114
Enfin, la structure démographique de l'entreprise a une moyenne d'âge de 35 ans pour la population des
collaborateurs administratifs et staffs sportifs, et 22 ans pour la population des joueurs professionnels et de
l'Academy. L'ancienneté moyenne est de 5 ans toutes populations confondues et de 5,7 ans en excluant les joueurs
professionnels et de l'Academy.
Plan de réorganisation
T e l qu'annoncé en septembre 2024, le plan de rationalisation des coûts s'est traduit notamment par la conclusion
d'un accord avec les partenaires sociaux au mois de décembre 2024. Les plans de sauvegarde de l'emploi de
OL SASU et Eagle Football Group, incluant une phase de départs volontaires (homologués le 3 janvier 2025) ont été
réalisés à partir du mois de février et jusqu'à début juillet 2025. Au total, le Plan de Sauvegarde de l'Emploi, incluant
le Plan de Départs Volontaires, a conduit à la suppression de 70 postes, la modification de 26 postes et la création
de 10 postes. Les frais de personnel liés au plan de départ volontaire s'élèvent à 3,3 M€ sur l'exercice 2024/2025.
15.2 STOCK-OPTION
Il n'existe pas de plan de stock-options.
15.3 PARTICIPATION DES SALARIÉS DANS LE CAPITAL DE LA SOCIÉTÉ
En vue de se conformer à l'article L225-102 alinéa 1 du Code de commerce, il est précisé qu'au 30 juin 2025, à la
connaissance de la Société, les salariés de la Société et les sociétés qui lui sont liées au sens de l'article L225-180
du Code de commerce, détenaient, sous forme nominative, une part non significative (0,1%) du capital de la société
Eagle Football Group, recensée selon les modalités spécifiques de l'article L225- 102 alinéa 1 du Code de commerce.
15.4 RAPPORT SPÉCIAL RELATIF AUX ATTRIBUTIONS GRATUITES D'ACTIONS
Il n'existe aucun plan d'attributions gratuites d'actions en cours.
115
16. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES
16.1 RÉPARTITION DU CAPITAL
Il est rappelé que la valeur nominale de l'action s'élève à 1,52 €.
L'évolution du capital social de la Société au cours de l'exercice 2024/2025 (en ce compris diverses augmentations
de capital) est détaillée au chapitre 19 du présent document.
Actionnariat d'Eagle Football Group au 30 juin 2025
Nombre de voix
Actionnaires
Nombre d'actions
%
%
(réel)
Eagle Football Holdings Bidco
154 382 133
87,78%
292 167 902
95,37%
Holnest
4 243 206
2,41%
8 486 412
2,77%
Auto-détention
12 138 588
6,90%
0,00%
Public
5 109 544
2,91%
5 698 640
1,86%
TOTAL
175 873 471
100%
306 287 610
100%
Modifications dans la répartition du capital au cours des trois derniers exercices
30/06/23 30/06/24
30/06/25
% droits
% droits
% droits
Actionnaires
% capital
% capital
% capital
de vote
de vote
de vote
Eagle Football Holdings Bidco
80,09%
79,99%
87,69%
93,84%
87,78%
95,37%
Holnest
8,42%
8,41%
2,41%
2,58%
2,41%
2,77%
Auto-détention
1,14%
0,00%
6,84%
0,00%
6,90%
0,00%
Public
10,36%
11,61%
3,05%
3,58%
2,91%
1,86%
TOTAL
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Les informations sont données sur la base des actions inscrites sous forme nominative et des droits de vote
exerçables.
À la connaissance de la Société, aucun actionnaire autre que ceux mentionnés ci-dessus ne détient plus de 5% de
son capital ou de ses droits de vote et aucun actionnaire n'a déclaré agir de concert.
Capital social et droits de vote détenus par les administrateurs au 30 juin 2025 - Intérêts des dirigeants dans le
capital de l'émetteur
À la connaissance de la société, au 30 juin 2025, les administrateurs ne détiennent directement aucune action Eagle
Football Group.
116
Opérations réalisées par les dirigeants et mandataires sociaux au cours de l'exercice
Conformément aux dispositions des articles 621-18-2 du Code monétaire et financier et 223-26 du Règlement
Général de l'Autorité des Marchés Financiers, Eagle Football Group déclare qu'au cours de l'exercice 2024/2025 et
jusqu'à l'établissement du présent document, aucune opération entrant dans le champ de ces dispositions
règlementaires n'est intervenue sur les titres Eagle Football Group.
16.2 DÉCLARATIONS DE FRANCHISSEMENTS DES SEUILS
NA
16.3 DROITS DE VOTE
Article 11 des statuts : "Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité du capital qu'elles
représentent.
À égalité de valeur nominale, chaque action donne droit à une voix. Toutefois, un droit de vote double de celui conféré
aux autres actions, eu égard à la quotité de capital social qu'elles représentent, est attribué à toutes les actions
entièrement libérées pour lesquelles il sera justifié d'une inscription nominative, depuis au moins deux ans au nom
du même actionnaire, en application de l'article L22-10- 14 du Code de commerce.
En cas d'augmentation du capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes d'émission, le droit de vote
double est conféré, dès leur émission, aux actions nominatives attribuées gratuitement à un actionnaire à raison
d'actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit.
Toute action convertie au porteur ou transférée en propriété perd le droit de vote double. Néanmoins, le transfert par
suite de succession, de liquidation de communauté de biens entre époux, ou de donation entre vifs au profit d'un
conjoint ou d'un parent au degré successible, ne fait pas perdre le droit acquis et n'interrompt pas les délais prévus
à l'article L22-10-14 du Code de commerce.
La fusion ou la scission de la Société est sans effet sur le droit de vote double qui peut être exercé au sein de la (ou
des) sociétés bénéficiaires, si les statuts de celles-ci l'ont institué.
Le droit de vote double peut être supprimé par décision de l'Assemblée Générale Extraordinaire et après ratification de
l'Assemblée spéciale des actionnaires bénéficiaires".
16.4 PERSONNES PHYSIQUES OU MORALES QUI, DIRECTEMENT OU
INDIRECTEMENT, PEUVENT EXERCER UN CONTRÔLE SUR L'ÉMETTEUR
Depuis décembre 2022, la Société est contrôlée par Eagle Football Holdings Bidco Limited, qui a acquis les
participations d'actionnaires historiques de la Société (Pathé et IDG) et une partie de la participation d'Holnest (family
office de Jean-Michel Aulas, ancien P-DG de la Société). Eagle Football Holdings Bidco Limited a ensuite lancé une
OPA obligatoire sur le solde du capital de la Société, qui s'est achevée en aout 2023.
Eagle Football Holdings Bidco est une société holding de droit anglais, qui détient, en plus de sa participation dans
la Société, des participations majoritaires dans les clubs de football de Botafogo (Brésil) et Molenbeek (Belgique).
Eagle Football Holdings est ultimement détenue par Eagle Football Holdings Limited, elle-même détenue par
plusieurs actionnaires dont John Textor (P-DG de la Société jusqu'à fin juin 2025) et Michele Kang (actuelle P-DG
de la Société).
Au 30 juin 2025, Eagle Football Holdings Bidco Limited détenait 87,78% du capital représentant 95,37% des droits
de vote exerçables de la Société. Eagle Football Holdings Bidco détient donc un contrôle de droit sur la Société (le
lecteur est invité à se reporter au Chapitre 3 s'agissant des facteurs de risques associés à un tel contrôle).
117
Conformément au Règlement Délégué n°2019/980, il est précisé que les mesures suivantes sont prises par la
Société en vue d'assurer que le contrôle n'est pas exercé de manière abusive : présence d'administrateurs
indépendants au sein du Conseil d'Administration et de chacun de ses comités (à la date des présentes, le Conseil
d'Administration, le Comité d'Audit et le Comité des Nominations et Rémunérations sont chacun composés d'une
majorité de membres indépendants – voir Chapitre 14).
Eagle Football Holdings Bidco Limited et Holnest sont liées par un pacte non-concertant dont les principaux termes
sont décrits ci-après.
Pacte d'actionnaires entre Holnest et Eagle Football Holdings Bidco Limited
Un pacte d'actionnaires a été conclu le 19 décembre 2022 entre Eagle Football Holdings Bidco Limited et Holnest
(« Pacte d'Actionnaires ») et a été amendé par la conclusion de l'avenant au Pacte d'Actionnaires le 10 mai 2023
(l'« Avenant »).
Conformément aux dispositions de l'article L. 233-11 du Code de commerce, les principaux termes du Pacte
d'Actionnaires ont été publiés par l'AMF le 23 décembre 2022 (avis AMF n°222C2757) et les principales modifications
du Pacte d'Actionnaires résultant de l'Avenant ont été publiées par l'AMF le 16 mai 2023 (avis AMF n°223C0735).
Holnest et Eagle Football Holdings ont déclaré, et ont reconnu dans l'Avenant, que l'action de concert entre Holnest
et Eagle Football Holdings vis-à-vis de la Société au sens de l'article L. 233-10 du Code de commerce telle que
déclarée et publiée le 13 juillet 2022 (avis AMF n°222C1825) et le 23 décembre 2022 (avis AMF n°222C2757) a pris
fin dès la conclusion de l'Avenant le 10 mai 2023.
Les principaux termes du Pacte d'Actionnaires tel qu'amendé par l'Avenant sont repris ci-dessous.
- Principaux termes relatifs à la gouvernance d'Eagle Football Group (ex OL Groupe)
Composition du Conseil d'Administration d'Eagle Football Group (ex OL Groupe) tant que les Actions sont admises
aux négociations sur Euronext Paris
À compter de la réalisation de l'Acquisition des Blocs et tant que les Actions seront admises aux négociations sur
Euronext Paris, les parties au Pacte d'Actionnaires s'engagent à faire en sorte que le Conseil d'Administration de la
Société soit composé comme suit :
(i) une majorité d'administrateurs désignés parmi les candidats proposés par Eagle Football Holdings,
(ii) deux (2) administrateurs désignés parmi les candidats proposés par Holnest (tant qu'Holnest détient au moins
3,5% du capital social et des droits de vote de la Société),
(iii) une
proportion de membres indépendants permettant d'être en conformité avec la loi applicable (en ce
compris le code de gouvernance applicable), et
(iv) Monsieur Jean-Michel Aulas sera nommé en tant que Président d'honneur tant qu'il sera administrateur.
Composition du Conseil d'Administration de la Société si les Actions sont radiées d'Euronext Paris
En cas de radiation de la cotation des Actions d'Euronext Paris (et dans les conditions qui sont détaillées dans le Pacte
d'Actionnaires), les parties au Pacte d'Actionnaires s'engagent à faire en sorte que le Conseil d'Administration de la
Société soit composé au maximum de sept (7) membres, comprenant (i) cinq (5) administrateurs désignés parmi les
candidats proposés par Eagle Football Holdings, et (ii) deux (2) administrateurs désignés parmi les candidats
proposés par Holnest.
- Principaux termes relatifs aux transferts des Actions
Droit de première offre réciproque
Si une partie au Pacte d'Actionnaires souhaite transférer tout ou partie des Actions qu'elle détient à un tiers (autres
qu'un Affilié et en dehors des cas de transferts autorisés), l'autre partie au Pacte d'Actionnaires bénéficie d'un droit
de première offre dans les conditions qui sont détaillées au Pacte d'Actionnaires.
118
Droit de sortie conjointe au bénéfice d'Holnest
Le Pacte d'Actionnaire prévoit un droit de sortie conjointe au profit d'Holnest lui permettant, en cas de transfert par
Eagle Football Holdings de tout ou partie des Actions qu'il détient à un tiers (autre qu'à un de ses Affiliés et en dehors
des cas de transferts autorisés), de céder, selon le cas, tout ou partie de ses Actions conjointement avec Eagle
Football Holdings, dans les conditions qui sont détaillées au Pacte d'Actionnaires.
Ce droit de sortie conjointe sera :
(i) total, et portera donc sur la totalité des Actions d'Holnest, en cas de transfert au terme duquel Eagle Football
Holdings détiendrait moins de 50,1% du capital social de la Société ; ou
(ii) proportionnel, dans tout autre cas.
Droit de cession forcée au bénéfice d'Eagle Football Holdings
Le Pacte d'Actionnaires prévoit un droit de cession forcée au bénéfice d'Eagle Football Holdings lui permettant, si
elle souhaite accepter une offre d'achat portant sur l'intégralité de ses Actions, de forcer Holnest à transférer la totalité
de ses Actions audit tiers, dans les conditions qui sont détaillées au Pacte d'Actionnaires, et ce à compter de la date
du remboursement des OSRANE s5 possédées par Holnest et Eagle Football Holdings.
Acquisition des Actions détenues par Holnest (après conversion de ses OSRANEs)
Le Pacte d'Actionnaires prévoit qu'Eagle Football Holdings, dans les limites de ses pouvoirs en tant qu'actionnaire
de la Société, fera en sorte que la Société (ou toute autre entité), dans les conditions prévues par le Pacte
d'Actionnaires, achète à Holnest 4 826 540 Actions, correspondant à un tiers des Actions détenues par Holnest après
le remboursement de ses 163 569 OSRANEs, au prix de trois (3) euros par Action dans les trois (3) mois suivant la
conclusion de l'Avenant. Cette opération de rachat par Eagle Football Holdings à Holnest de 4 826 540 actions a été
réalisée au cours de l'exercice 2023/2024.
Promesse d'achat
Le Pacte d'Actionnaires prévoit également une promesse d'achat consentie par Eagle Football Holdings sur le solde
des Actions détenues par Holnest. Le prix d'achat sera égal à la valeur de marché, déterminée, en l'absence d'accord
entre l'Initiateur et Holnest, à dires d'expert. Il est précisé que les conditions financières de l'exercice de cette
promesse d'achat seront cohérentes avec celles utilisées pour déterminer le prix de l'Offre. Le Pacte d'Actionnaires
ne prévoit pas de prix de cession garanti dans le cadre de cette promesse d'achat.
La période d'exercice de la promesse d'achat est modifiée de sorte qu'Holnest dispose désormais de la faculté de
céder ses Actions dans le cadre de la promesse d'achat dans les conditions suivantes :
(i) sans justification, à tout moment dès le 18ème mois suivant la conclusion de l'Avenant et jusqu'à la résiliation ou
l'échéance du Pacte d'Actionnaires, ou
(ii) avant le 18ème mois suivant la conclusion de l'Avenant, en cas (x) de changement de contrôle d'Eagle Football
Holdings (tel que défini dans le Pacte d'Actionnaires), ou (y) d'introduction en bourse d'Eagle Football Holdings
ou de l'un de ses affiliés (en ce compris la Société) ou d'opération de regroupement d'entreprises (telle que
décrite dans le Pacte d'Actionnaires) impliquant Eagle Football Holdings ou l'un de ses affiliés (en ce compris
la Société) ou (z) de décès, incapacité ou invalidité de Monsieur Jean-Michel Aulas.
5 Il est à noter que les OSRANEs sont arrivées à échéance le 1er juillet 2023 et que les détenteurs ont été remboursés en actions conformément
à la note d'opération.
119
Durée du Pacte d'Actionnaires
Le Pacte d'Actionnaires a pris effet à la Date de Réalisation. Il restera en vigueur jusqu'au 31 décembre 2027 ou
jusqu'à ce que l'une des parties au Pacte d'Actionnaires soit propriétaire de toutes les Actions. Le Pacte
d'Actionnaires prendra fin, pour une partie au Pacte d'Actionnaires, à la date à laquelle cette partie au Pacte
d'Actionnaires ne détiendra plus d'Actions.
16.5 ACCORD CONNU DE L'ÉMETTEUR POUVANT ENTRAÎNER UN
CHANGEMENT DE CONTRÔLE
L'acquisition par Eagle Football Holdings Bidco de sa participation dans la Société a été financée en partie par une
émission obligataire d'Eagle Football Holdings Bidco souscrite par un syndicat de prêteurs (dont Ares), garantie par
un nantissement portant sur l'ensemble des actions de la Société détenues par Eagle Football Holdings Bidco. Un
cas de défaut d'Eagle Football Holdings Bidco sur son emprunt obligataire pourrait entrainer la mise en œuvre du
nantissement susvisé, et donc la saisie de tout ou parties des actions de la Société par les créanciers d'Eagle Football
Holdings Bidco, susceptible d'entrainer un changement de contrôle de la Société au profit desdits créanciers.
En outre, la Société a été informée qu'un contentieux était en cours au Royaume Uni entre John Textor et l'un des
actionnaires d'Eagle Football Holdings Limited (Iconic Sports), dont l'issue pourrait entrainer un changement de
contrôle d'Eagle Football Holdings Bidco.
Le lecteur est invité à se rapporter au Chapitre 3 du présent document s'agissant des risques en cas de changement
de contrôle de la Société.
À la date du Document d'Enregistrement Universel, la Société n'a connaissance d'aucun autre accord susceptible
d'entraîner, à une date ultérieure, un changement de contrôle de l'émetteur.
120
17. TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES
LIÉES
17.1 DÉTAILS DES TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES
Les opérations avec des parties liées au sens de la norme IAS 24 sont décrites dans la note 10.1 de l'annexe aux
comptes consolidés.
Les conventions relevant de l'application des articles L225-38 et suivants du Code de commerce (« conventions
règlementées ») au niveau de la Société ont fait l'objet d'un rapport des Commissaires aux Comptes, conformément
à loi, qui figure au chapitre 17.2. Ces conventions ont fait l'objet d'une revue annuelle par le Conseil d'Administration
lors de sa réunion le 3 décembre 2025. Les conclusions du Conseil d'administration relatives aux conventions
réglementées dont l'effet perdure dans le temps figurent également dans le Chapitre 17.2.
En outre, conformément aux dispositions de l'article L. 225-37-4,2° du Code de commerce, le présent Document
d'Enregistrement Universel doit mentionner, le cas échéant, les conventions intervenues directement ou par
personne interposée entre, d'une part, l'un des mandataires sociaux ou l'un des actionnaires disposant d'une fraction
des droits de vote supérieure à 10 % d'une société et, d'autre part, une autre société dont la première possède,
directement ou indirectement, plus de la moitié du capital, à l'exception des conventions portant sur des opérations
courantes conclues à des conditions normales. A ce titre, il est précisé que John Textor (Président-Directeur Général
d'Eagle Football Group et Président d'OL SASU jusqu'à fin juin 2025), avait consenti deux prêts, sous forme d'apports
en compte-courant, aux sociétés OL SASU et OL Brésil (filiale à 100% d'OL SASU), en juin 2024. Ces prêts ont été
tout ou partie remboursés au cours de l'exercice 2024/2025. Leur solde au 30 juin 2025 était le suivant :
o
Prêt consenti par John Textor à OL SASU, en juin 2024, pour un montant en principal de 20,943 M€
au taux euribor 3 mois majoré de 3,5%, pour une durée illimitée : 17,5 M€ (dont 1,1 M€ d'intérêts
courus)
o
Prêt consenti par John Textor à OL Brésil, en juin 2024, pour un montant en principal de 35,368 M€
au taux de 6% p.a., avec une échéance au 23/07/2024 : 0 €
121
17.2 RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES
CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES
Assemblée générale d'approbation des comptes de l'exercice clos le 30 juin 2025
À l'assemblée générale de la société EAGLE FOOTBALL GROUP,
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les
conventions réglementées.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques,
les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l'intérêt pour la société des conventions dont nous avons
été avisés ou que nous aurions découvertes à l'occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur
utilité et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d'autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de
l'article R.225-31 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en
vue de leur approbation.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l'article R.225-31
du code de commerce relatives à l'exécution, au cours de l'exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par
l'assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle
de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à
vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont
issues.
Conventions soumises à l'approbation de l'assemblée générale
Conventions autorisées et conclues au cours de l'exercice écoulé
Nous vous informons qu'il ne nous a été donnés avis d'aucune convention autorisée et conclue au cours de l'exercice
écoulé à soumettre à l'approbation de l'assemblée générale en application des dispositions de l'article L.225-38 du
code de commerce.
Conventions autorisées et conclues depuis la clôture
Nous avons été avisés de la convention suivante, autorisée et conclue depuis la clôture de l'exercice écoulé, qui a
fait l'objet de l'autorisation préalable de votre conseil d'administration.
•
Convention avec la société EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED
Conseil d'administration du 7 juillet 2025
Personnes concernées :
EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED, actionnaire de contrôle de la Société.
M. Jamie DINAN (administrateur démissionnaire postérieurement à l'autorisation), M. Jean-Pierre CONTE, M. Mark
AFFOLTER (administrateur démissionnaire postérieurement à l'autorisation) et Mme Michele KANG, administrateurs
de la société Eagle Football Group et ayant un lien avec EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED.
Nature et objet :
Prêt d'actionnaire
122
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Votre conseil d'administration a autorisé en date du 7 juillet 2025, la signature d'un prêt d'actionnaire par Eagle
Football Holdings Bidco à Eagle Football Group (ex-OL Groupe). Ce contrat rédigé en langue anglaise et soumise
au droit français intitulée « Shareholder Loan Agreement » entre Eagle Football Holdings Bidco, en qualité de Prêteur
(Lender), et la Société en qualité d'Emprunteur (Borrower), pour un montant maximum en principal de
102,387,900US$ (87 310 397 €) et portant intérêt capitalisé au taux SOFR (Secured Overnight Financing Rate (taux
de financement à un jour garanti) plus 8%.
Le prêt est d'une durée d'un an, le Prêteur pouvant en accélérer l'exigibilité pour souscrire à une augmentation de
capital de la Société par compensation de créance. Cette Convention a été conclue le 7 juillet 2025 après
l'autorisation par le Conseil.
Votre Conseil d'administration a justifié de l'intérêt de cette convention parce qu'elle permet à votre société de
financer, en partie, l'activité du Groupe pour la saison 2025/2026.
Le prêt a été réalisé au mois de juillet 2025 et n'a donc pas d'impact sur les comptes au 30 juin 2025.
Conventions non autorisées préalablement
En application des articles L.225-42 et L.821-10 du code de commerce, nous vous signalons que les conventions
suivantes n'ont pas fait l'objet d'une autorisation préalable de votre conseil d'administration.
Il nous appartient de vous communiquer les circonstances en raison desquelles la procédure d'autorisation n'a pas
été suivie.
•
Avenants aux contrats relatifs à l'opération de cession d'OL Feminin à YMK Holdings, tels
qu'exposés dans l'Amended and Restated Contribution and Subscription Agreement
Personnes concernées :
Mme Michele Kang, administratrice de la Société Eagle Football Group et Présidente d'OL Féminin et YMK Holdings
Nature et objet :
Cession d'OL FÉMININ
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Rappel du contrat initial de l'opération de cession
Le Conseil d'administration, lors de sa réunion du 30 janvier 2024, a autorisé la signature par la Société de l'Amended
and Restated Contribution and Subscription Agreement, ainsi que le Contrat de Prestations de Services ainsi que
l'ensemble des contrats à conclure dans le cadre de la réalisation du projet de cession d'OL Féminin, notamment le
Contrat de Licence entre OL SASU et OL Féminin, le crédit vendeur (Sellers' Note), le pacte d'actionnaires. Cette
décision amende et complète les décisions antérieures prises par le Conseil d'administration lors de ses réunions
du 3 avril 2023 et du 5 mai 2023, qui avaient notamment autorisé la constitution de la société OL Féminin et l'apport
de l'activité de football féminin par OL Association à cette structure.
Aux termes de ces documents, OL Association et OL SASU ont vendu environ 52% du capital d'OL Féminin à la
holding de Michele Kang (YMK Holdings). Le prix d'achat de ces 52% a été fixé à environ 18,6 millions d'euros, dont
environ 9,2 millions d'euros en espèces pour OL SASU et l'autre partie sous la forme de crédit vendeur utilisé comme
contrepartie pour de futurs appels de capitaux. Ce crédit vendeur serait remboursé par la participation de YMK aux
pertes d'OL Féminin au nom et pour le compte d'OL Association, ce qui permettrait à OL Association d'augmenter
sa participation dans OL Féminin au fil du temps. En parallèle, une licence de marque entre OL SASU et OLF a été
conclue, portant sur un montant de 26,9M€, comptabilisés en produits dans les comptes de l'exercice clos le 30 juin
2024 de la société OL SASU. La cession de 52% du capital d'OL Féminin est intervenue le 8 février 2024.
123
Avenant à l'opération de cession
La Société a conclu, en date du 30 décembre 2024, un Amended and Restated Contribution and Subscription
Agreement, ainsi qu'un Amendment to Services Agreement and Schedules et une Side Letter, avec notamment YMK
Holdings, OL Féminin (contrôlée par YMK Holdings), OL SASU et OL Association. Ces documents amendent et
complètent les accords antérieurs autorisés par le Conseil d'administration.
Aux termes de ces documents, YMK Holdings a acquis une participation complémentaire dans OL Féminin, renforcée
ensuite en juin 2025.
Au 30 juin 2025, le Groupe détient 5,14% du capital d'OL Féminin via OL SASU et OL Association (qui ne détient
plus qu'une action). Par ailleurs, au titre de l'avenant au Services Agreement, il a été convenu que l'équipe féminine
pourra jouer 20 matches par saison au Groupama Stadium, et chacune des équipes masculine et féminine va créer
un pôle sportif et éducatif d'excellence regroupant leurs équipes professionnelles et centres de formation respectifs
sur les sites du Groupama OL Training Center à Décines et de l'Academy à Meyzieu.
L'absence d'autorisation préalable par le Conseil d'administration de cette convention résulte d'un oubli de la direction
(à la date de conclusion de ces conventions, Michele Kang était uniquement administratrice de la Société).
Montant concerné :
Au titre de ces transactions, YMK Holdings a payé 21 315 000 € à Olympique Lyonnais SASU en décembre 2024
incluant :
-
Le rachat d'actions détenues par OLSASU pour un montant de 11 840 000 €.
-
L'avance sur l'utilisation future du stade pour un montant de 2 100 000 €.
-
L'avance sur l'utilisation future de l'Academy pour un montant de 3 000 000 €.
-
Un reliquat versé au titre de diverses prestations de service pour un montant de 4 375 000 €.
Par ailleurs, en juin 2025, YMK Holdings a versé un montant de 3 706 195 € au titre du rachat d'actions
complémentaires d'OL SASU.
Conventions déjà approuvées par l'assemblée générale
Conventions approuvées au cours d'exercices antérieurs
Conventions dont l'exécution s'est poursuivie au cours de l'exercice écoulé
En application de l'article R.225-30 du code de commerce, nous avons été informés que l'exécution des conventions
suivantes, déjà approuvées par l'assemblée générale au cours d'exercices antérieurs, s'est poursuivie au cours de
l'exercice écoulé.
L'examen annuel des conventions conclues et autorisées au cours d'exercices antérieurs dont l'exécution a été
poursuivie au cours du dernier exercice a été réalisé au cours du conseil d'administration du 3 décembre 2025.
•
Autorisation – convention de cash management Eagle Football Holding Bidco Limited et ses filiales
Conseil d'administration du 25 octobre 2024
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la Société :
Le Conseil d'administration a autorisé postérieurement à sa conclusion la mise en place d'une convention de gestion
centralisée de trésorerie conclue entre Eagle Football Holding Bidco Limited (société centralisatrice) et Eagle Football
Group, OL SASU et ses filiales, SAF Botafogo et RWDM (les sociétés centralisées) et leurs filiales, au titre desquelles
les sociétés centralisées délèguent la gestion des décisions relatives aux opérations financières à la société
centralisatrice.
124
Cette organisation doit permettre aux Sociétés Centralisées, et notamment votre Société, de bénéficier du poids du
Groupe afin de :
-
Bénéficier des synergies liées aux infrastructures technologiques et au savoir-faire des équipes de la Société
Centralisatrice et des Sociétés Centralisées,
-
Optimiser la gestion de la trésorerie,
-
Obtenir des conditions au moins équivalentes à celles que les Sociétés Centralisées pourraient obtenir
directement auprès de leurs banques, compte tenu des économies liées au transfert de charges et à
l'amélioration des conditions bancaires,
-
Assurer une juste rémunération de la trésorerie disponible.
Les sommes apportées en compte courant portent intérêt au taux EURIBOR 3 MOIS plus 3,50% par an.
L'absence d'autorisation préalable par le conseil d'administration de cette convention résulte d'une omission.
Le solde de la créance d'Eagle Football Group sur Eagle Football Holdings liée à ce compte-courant au 30 juin 2025
est de 10,2 M€, dont 0,4M€ d'intérêts courus.
•
Autorisation de la signature par la Société d'un contrat de prestation de services entre la Société et
Eagle Football Holdings LLC
Conseil d'administration du 24 octobre 2023
Personnes concernées :
M. John Textor, président directeur général et administrateur de la Société et d'EAGLE FOOTBALL HOLDINGS
BIDCO LIMITED.
Nature et objet : Contrat de prestation de services
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Le Conseil d'administration a autorisé la conclusion d'un contrat de prestation de services entre la Société et Eagle
Football Holdings LLC comprenant des conseils et une assistance en matière de finance, de comptabilité et
d'administration et couvrant des services similaires à ceux fournis précédemment par Holnest à la Société dans le
cadre du contrat de prestation de services qui a été résilié le 5 mai 2023.
En particulier, les services fournis par Eagle sont exécutés en contrepartie du paiement par Eagle Football Group
d'une rémunération fixe annuelle de deux millions d'euros (2.000.000 €), hors TVA, soit le même montant que la
rémunération fixe prévue dans l'ancien contrat de services Holnest (et pour lequel un benchmark avait été réalisé au
moment de sa conclusion pour confirmer que ce niveau de rémunération était conforme aux pratiques du marché).
Le Conseil d'administration a justifié de l'intérêt de cette convention par l'opération de changement de contrôle de la
Société et a été jugé conforme à l'intérêt social de l'entreprise sur recommandation du comité des nominations et
des rémunérations.
Montant des honoraires effectivement facturés sur l'exercice 2024/2025 : 2 M€.
•
Convention avec la société EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED
Conseil d'administration du 16 novembre 2022
Personnes concernées :
Aucun administrateur de la société n'était lié à EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED à la date
d'autorisation de la convention
125
À compter de l'entrée en vigueur de la convention : la société EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED
actionnaire d'OL Groupe. M. John Textor, administrateur d'OL Groupe et de la société EAGLE FOOTBALL
HOLDINGS BIDCO LIMITED.
Nature et objet : Prêt d'actionnaire
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Votre conseil d'administration a autorisé en date du 16 novembre 2022 la signature d'un prêt d'actionnaire par Eagle
Football à Eagle Football Groupe (ex-OL Groupe), d'une durée de 6 ans et remboursable in fine, rémunéré au taux
SFOR (Secured Overnight Financing Rate [taux de financement à un jour garanti] avec un taux plancher de 2 % et
un taux plafond de 8%) plus 8 % par an pour une tranche A d'un montant de 21 millions d'euros et au taux EURIBOR
12 mois plus 2,5 % par an pour une tranche B d'un montant de 29 millions d'euros. Le contrat a été signé le 14
décembre 2022 et la tranche A a été versée le 19 décembre 2022.
Votre Conseil d'administration a justifié de l'intérêt de cette convention parce qu'elle permet à votre société de
financer, en partie, le prêt d'actionnaire OL (à savoir le prêt intragroupe entre Eagle Football Groupe (ex-OL Groupe),
en qualité de prêteur et OL SASU en qualité d'emprunteur) pour un montant maximum en principal de 50 millions
d'euros afin de procéder au désendettement partiel du groupe.
Les comptes de l'exercice clos le 30 juin 2025 présentent :
-
Au bilan, une dette financière de 24,5 millions d'euros intégrant les intérêts de l'exercice 2024/2025.
-
Au compte de résultat, l'impact sur les comptes 2024/2025 s'élève à 3 millions d'euros au titre des intérêts
courus capitalisés payables in fine.
•
Conventions avec les sociétés HOLNEST et EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED
Personnes concernées : la société HOLNEST actionnaire et administrateur d'OL Groupe, M. Jean Michel Aulas
Président directeur général de la société OL GROUPE et Président de la société HOLNEST, M. Patrick Bertrand
représentant la société HOLNEST ;
La société EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED actionnaire d'OL Groupe. M. John Textor,
administrateur de la société EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED.
Conseil d'administration du 19 décembre 2022
Nature et objet : Pacte d'actionnaires entre Eagle Football et Holnest
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Votre Conseil d'administration a autorisé la conclusion d'un pacte d'actionnaires entre Eagle Football Holdings Bidco
et Holnest, en présence d'OL Groupe.
Le pacte d'actionnaires prévoit notamment :
-
La désignation d'une majorité d'administrateurs parmi les candidats proposés par Eagle Football Holdings
Bidco,
-
La désignation de deux administrateurs parmi les candidats proposés par Holnest sous réserve de certaines
conditions,
-
La désignation de quatre censeurs (sans droit de vote) désignés parmi les candidats proposés par Holnest,
-
Le maintien de Jean Michel Aulas dans ses fonctions de président directeur général d'OL Groupe pour une
durée d'au moins 3 ans sous réserve de certaines conditions,
-
Des restrictions au transfert de titres de votre société.
126
Votre Conseil d'administration a justifié de l'intérêt de cette convention par l'opération de changement de contrôle et
de recapitalisation de la société.
Ce contrat ne prévoit pas de rémunération.
Conseil d'administration du 9 mai 2023
Nature et objet : Avenant au pacte d'actionnaires entre Eagle Football et Holnest
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Votre Conseil d'administration a autorisé la conclusion d'un avenant au pacte d'actionnaires conclu le 19 décembre
2022 entre Eagle Football Holdings Bidco et Holnest, en présence d'OL Groupe.
Les principaux termes de cet avenant sont les suivants :
-
M. Jean-Michel Aulas et Holnest resteront administrateurs d'OL Groupe tant qu'Holnest détiendra une
participation minimale (3,5%) dans le capital social et les droits de vote d'OL Groupe. Il n'est plus prévu que
le Conseil d'Administration comprenne des censeurs nommés parmi les candidats proposés par Holnest
(Holnest pouvait initialement proposer la nomination de quatre (4) censeurs).
-
Les stipulations du Pacte d'actionnaires relatives (i) au maintien de Monsieur Jean-Michel Aulas dans ses
fonctions de Président directeur général de la Société pour un minimum de trois ans à compter de la date
de conclusion du Pacte d'actionnaires et (ii) aux conditions de cessation desdites fonctions sont supprimées.
-
Monsieur Jean-Michel Aulas serait nommé Président d'honneur d'OL Groupe.
-
Eagle Football Holdings Bidco, dans la limite de ses pouvoirs en tant qu'actionnaire de la Société, fera en
sorte que la Société (ou toute autre entité), dans les conditions prévues au Pacte, acquière auprès d'Holnest
un tiers des actions de la Société détenues par Holnest après remboursement de ses OSRANEs, au prix de
3 euros par action dans un délai de 3 mois suivant la conclusion de l'Avenant au Pacte. Si, pour quelque
raison que ce soit, la Société n'était pas en mesure de réaliser ce transfert dans le délai susmentionné, Eagle
Bidco s'engage à acheter (ou à faire acheter par un tiers) les actions concernées de la Société au prix de
3 euros par action au plus tard à l'expiration du délai susmentionné.
-
Des restrictions aux transferts de titres.
Votre société a justifié de l'intérêt de cette convention parce qu'elle s'inscrit dans le cadre des discussions globales
et accords transactionnels avec Holnest et nécessaires à votre société afin de préserver ses intérêts dans le contexte
du départ de son ancien Président directeur général.
Cette convention n'a pas eu d'effet sur les comptes de l'exercice clos le 30 juin 2025.
•
Convention avec les porteurs d'actions gratuites
Conseils d'administration du 19 décembre 2022
Personnes concernées :
M. Jean Michel Aulas Président directeur général d'OL Groupe.
La société EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED actionnaire d'OL Groupe. M. John Textor administrateur
d'OL Groupe et de la société EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO LIMITED.
Nature et objet : Autorisation de la signature par votre société d'accords avec Eagle Football et les porteurs
d'actions gratuites
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Votre Conseil d'administration a autorisé la signature de contrats entre Eagle Football Holdings Bidco et chaque
porteur d'actions gratuites de la Société aux termes desquels Eagle Football Holdings Bidco s'engage à acquérir
127
auprès de leurs titulaires, et lesdits titulaires à céder à Eagle Football Holdings Bidco, leurs actions gratuites de la
Société au prix de 3 euros l'action et dans certaines conditions.
La Société sera également signataire de ces contrats pour assurer le bon déroulé de certaines modalités pratiques
liées au transfert des actions gratuites. Il ne s'agit pas de contrats rémunérés pour la Société.
En application de la loi, nous vous signalons que l'autorisation préalable donnée par le conseil d'administration ne
comportait pas les motifs justifiant de l'intérêt de la convention pour la société prévus par l'article L. 225-38 du code
de commerce.
Ces accords n'ont pas eu d'effet sur les comptes de l'exercice clos le 30 juin 2025, et sont arrivés à échéance au
cours de l'exercice.
Conventions sans exécution au cours de l'exercice écoulé
Par ailleurs, nous avons été informés de la poursuite des conventions suivantes, déjà approuvées par l'assemblée
générale au cours d'exercices antérieurs, qui n'ont pas donné lieu à exécution au cours de l'exercice écoulé.
•
Autorisation du transfert à la Société des participations détenues par Eagle Football Holdings
Bidco Limited dans Palace Holdco UK Limited, SAF Botafogo et RWD Molenbeek Future SA
Conseil d'administration du 24 octobre 2024
Personnes concernées :
M. John Textor, président directeur général et administrateur de la Société et d'EAGLE FOOTBALL HOLDINGS
BIDCO LIMITED, et M. Mark Affolter, administrateur de la Société et d'EAGLE FOOTBALL HOLDINGS BIDCO
LIMITED.
Nature et objet : Autorisation des transferts des participations détenues par Eagle Football Holding Bidco
Limited à la société Eagle Football Holding.
Modalités et motifs justifiant de son intérêt pour la société :
Le Conseil d'administration a autorisé sous réserve de la consultation des représentants des salariés du groupe OL
et de la réception de la documentation finale pertinente, l'acquisition par la Société des participations détenues par
Eagle Football Holdings Bidco Limited dans Palace Holdco UK Ltd, SAF Botafogo, et/ou RWDM Future SA,
individuellement ou conjointement, dans chaque cas en tant que conventions réglementées, et autorise le Président-
directeur général, avec faculté de subdélégation, à signer l'ensemble de cette documentation au nom de la Société.
La valorisation de ces participations repose sur un rapport d'évaluation remis par le cabinet EY, une modification
significative de ces valorisations nécessitant un nouvel accord du CA. Cette autorisation n'a pas trouvé à s'appliquer
au cours de l'exercice clos.
Le Conseil d'administration a justifié de l'intérêt de cette convention par le fait qu'il s'agira d'une première étape du
projet d'introduction en bourse d'Eagle Football sur le marché américain.
Cette convention n'a pas trouvé à s'appliquer au cours de l'exercice 2024/2025.
Les Commissaires aux comptes
Forvis Mazars
BDO
Lyon, le 5 décembre 2025
Paris, le 5 décembre 2025
Emmanuel Charnavel
Arnaud Fleche
Sébastien Haas
Associé
Associé
Associé
128
18. INFORMATIONS FINANCIÈRES
CONCERNANT LE PATRIMOINE,
LA SITUATION FINANCIÈRE ET
LES RÉSULTATS DE L'ÉMETTEUR
AU 30 JUIN 2025
18.1 INFORMATIONS FINANCIÈRES HISTORIQUES
En application de l'article 28 du règlement (CE) n°809/2004, les informations suivantes sont incluses par référence
dans le présent document :
- Les comptes consolidés et annuels 2024 et les rapports des Commissaires aux Comptes correspondant, figurant
dans l'Amendement au Document d'Enregistrement Universel 2023/2024 déposé le 10 février 2025 sous le numéro
D.24-0843-A01.
- Les comptes consolidés et annuels 2024 et les rapports des Commissaires aux Comptes correspondant, figurant
dans le Document d'Enregistrement Universel 2023/2024 déposé le 25 novembre 2024 sous le numéro D.24-0843.
- Les comptes consolidés et annuels 2023 et les rapports des Commissaires aux Comptes correspondant, figurant
dans le Document d'Enregistrement Universel 2022/2023 déposé le 31 octobre 2023 sous le numéro D.23-0786.
18.2 COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS AU 30 JUIN 2025
Les états financiers consolidés présentés sont ceux de la société Eagle Football Group SA, anciennement
dénommée Olympique Lyonnais Groupe SA (sise 10 Avenue Simone Veil, 69150 Décines-Cha rpieu, France) et ses
filiales. Le Groupe s'est constitué essentiellement à partir de l'équipe de football professionnelle masculine. En
prolongement de cette activité, le Groupe intervient dans les activités de spectacle et divertissement sportif ainsi que
dans certains métiers complémentaires générateurs de revenus additionnels.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 28 novembre 2025.
Les états financiers et les notes sont présentés en milliers d'euros (K€), sauf indication contraire.
FAITS MARQUANTS
Les principaux évènements survenus au cours de l'exercice 2024/2025 sont les suivants :
•
Cession d'actions de la société OL Féminin pour ne conserver qu'une participation très minoritaire
Au cours des mois de décembre 2024 et de juin 2025, la société YMK Holdings, déjà détentrice du capital d'OL
Féminin à hauteur de 52,91% a acquis un nombre respectif de 11 840 000 et de 3 706 195 actions détenues par le
Groupe (en ce compris OL Association) pour porter sa participation à 94,86%.
La participation du Groupe est donc
passée respectivement de 47,09% à 15,14% au 31 décembre 2024 puis à 5,14% au 30 juin 2025. Ces cessions
d'actions ont eu pour conséquence la déconsolidation d'OL Féminin au 31 décembre 2024.
129
•
Plan de réorganisation
Tel qu'annoncé en septembre 2024, le plan de rationalisation des coûts s'est traduit notamment par la conclusion
d'un accord avec les partenaires sociaux au mois de décembre 2024. Les plans de sauvegarde de l'emploi de
OL SASU et Eagle Football Group, incluant une phase de départ volontaires ont été homologués le 3 janvier 2025.
La majorité des départs sont intervenus avant le 30 juin 2025.
Le Groupe a cependant constaté dans les comptes
une provision de 980 K€ correspondant principalement à des montants à verser à France Travail, à des mesures
sociales et à des honoraires.
•
Évolution de gouvernance
Le Conseil d'administration, dans sa séance du 27 juin 2025 a pris acte de la volonté de M. John Textor de
démissionner de son mandat d'administrateur et de ses fonctions de Président Directeur Général. Le conseil a décidé
de nommer, afin de remplacer M. John Textor à la date de sa démission, conformément aux articles 16 et 17 des
statuts de la Société, Mme Yongmee Michele KANG comme Présidente et Directrice Générale de la Société pour la
durée restant à courir de son mandat d'administrateur. Michele KANG a également été nommée présidente d'OL
SASU.
•
DNCG
La DNCG a prononcé le 15 novembre 2024 une rétrogradation administrative en Ligue 2 à titre conservatoire à
l'encontre du club, décision confirmée en première instance le 24 juin 2025.
Cette décision a toutefois été infirmée après la clôture de l'exercice. (cf Note 12 - Événements post-clôture).
•
UEFA
Faisant suite au non-respect de certaines exigences de stabilité financière constaté par l'UEFA pour la période de
surveillance 2024/2025, OL SASU a signé le 26 juin 2025 un accord de règlement de 4 ans avec l'instance de
contrôle financier des clubs de l'UEFA. Cet accord, couvrant les saisons 2025/2026 à 2028/2029, prévoit une pénalité
fixe de 12,5 M€ qui a été comptabilisée sur l'exercice et des pénalités conditionnelles pouvant atteindre 37,5 M€,
assorties d'engagements visant à rétablir l'équilibre financier du club d'ici 2028.
•
Cessions de joueurs
Au cours l'exercice, le Groupe a réalisé des revenus de trading de joueurs, pour un montant cumulé de 111,1 M€,
dont notamment les cessions des contrats Rayan CHERKI au club de Manchester City (31.4 M€) Jake O'BRIEN au
club anglais d'Everton (14,2 M€), Maxence CAQUERET à Come (12,7 M€), Said BENRAHMA à Neom SC
(11,1 M€), Gift ORBAN à Hoffenheim (9.3 M€), Mamadou SARR au RC Strasbourg (8,9 M€), JEFFINHO au club
brésilien de Botafogo (4,9 M€), Mama BALDE à Brest (4,2 M€) et Amin SARR au Hellas Verone (3,2 M€) (l'impact
des plus-values de cession joueurs est donné en note 6). Le Groupe avait acquis les droits économiques de quatre
joueurs à destination du club brésilien de Botafogo pour un montant de 117,7 M€.
•
Acquisition de joueurs
Le Groupe a procédé aux acquisitions des joueurs Moussa NIAKHATE pour 29,9 M€, Ernest NUAMAH pour
27,3 M€ Georges MIKAUTADZE pour 21,1 M€, Vinicius ABNER pour 9,0 M€, Matt TURNER pour 8,3 M€, Tanner
TESSMANN pour 7,3 M€, Jordan VERETOUT pour 5,2 M€ qui se traduisent par une augmentation des
immobilisations incorporelles liées aux contrats joueurs. Le Groupe a obtenu le transfert des droits économiques
futurs de cinq joueurs en provenance du club brésilien de Botafogo pour un montant de 125,6 M€. Par ailleurs, le
club de Botafogo a factorisé ces montants auprès d'établissement bancaires.
•
Mutations temporaires de joueurs
Le Groupe a procédé aux mutations temporaires du joueur Johann LEPENANT au club du FC Nantes, Orel
MANGALA au club d'Everton, ADRYELSON au club d'Anderlecht, Mahamadou DIAWARA au club du Havre FC et
Saïd BENRAHMA au club de Neom SC.
130
Pour rappel, les principaux faits marquants intervenus au cours de l'exercice précédent ont été les suivants :
•
Aide LFP CVC
La création de la filiale commerciale de la LFP et la prise de participation de 1,5 Md€ (13%) par le fonds
d'investissement CVC Capital Partners dans ladite filiale ont fait l'objet d'un closing fin juillet 2022. Le collège de L1
et de L2 et le Conseil d'Administration de la LFP ont voté la répartition de 1,1 Md€ reversé aux clubs (fractionnée sur
plusieurs exercices), dont une dotation totale de 90 M€ pour l'Olympique Lyonnais SASU (40 M€ enregistrés en
2022/2023 et 50 M€ en 2023/2024).
•
Conversion des OSRANEs à échéance au 1er juillet 2023
L'ensemble des OSRANEs restantes au 30 juin 2023, soit 41 965 obligations, ont été remboursées en actions et en
totalité à l'échéance du 1er juillet 2023. Chaque OSRANE a été remboursée par la remise de 91 334 actions
nouvelles, soit un nombre total de 3 831 263 actions émises.
•
Acquisition d'actions OL Reign
Le Groupe a procédé à l'acquisition de 7,5% des actions d'OL Reign auprès de Bill Predmore au cours du mois de
septembre et octobre 2023 pour un montant de 2 M$, soit 1,9 M€. Le pourcentage de détention par le Groupe
OL d'OL Reign passe de 89,5% à 97%. Suite à la cession, un complément de prix a été constaté envers Bill Predmore
pour un montant de à 0,6 M$, soit 0,5 M€.
•
Opérations sur capital
Eagle Football Holdings a acquis au cours du 1er trimestre de l'exercice 2023/2024, dans le cadre de l'Offre Publique
d'Achat, 16 446 364 actions au prix unitaire de 3 €, soit un prix total d'acquisition de 49 339 092 €. À l'issue de l'offre,
Eagle Football Holdings détenait 154 232 133 actions, représentant 87,69% du capital et 88,43% des droits de vote
de la société.
•
Acquisition et cession de la société OL LTDA
Le Groupe a procédé à l'acquisition auprès du club de Botafogo, d'une filiale brésilienne OL LTDA au cours de
l'exercice 2023/2024, et l'a cédé auprès du club de Botafogo en date du 14 juin 2024.
•
Création de la société OL BRÉSIL
Le Groupe a procédé à la création d'une filiale brésilienne OL BRÉSIL au cours du mois de juin 2024. Cette filiale a
pour objectif de développer les activités du Groupe au Brésil. OL SASU et John Textor ont respectivement prêté à
OL BRÉSIL sur la période les sommes de 48,5 M$ BRL (8,2 M€) remboursable au 1er juillet 2025 portant intérêts au
taux de 6% par an et 208,4 M$ BRL (35,4 M€) remboursable au 23 juillet 2024 portant intérêt au taux de 6% par an
•
Refinancement
Eagle Football Group a refinancé la majorité de sa dette et de sa filiale Olympique Lyonnais SASU pour un montant
total de 385 M€ le 7 décembre 2023. La mise en place de ce refinancement global a permis à Eagle Football Group
et à sa filiale Olympique Lyonnais SASU de rembourser l'encours de la dette long terme « stade », de sa ligne RCF
(Revolving Credit Facility) et des prêts PGE contractés pendant les années COVID. Ce refinancement permet
également de rembourser d'autres dettes long terme subordonnées, y compris des dettes souscrites auprès de
parties privées.
Ce refinancement global s'articule autour de deux nouveaux financements distincts au profit d'Olympique Lyonnais
SASU :
131
-
Une levée de fonds d'un montant total en principal de 320 M€ amortissable sur vingt ans, structurée d'un
fonds commun de titrisation dédié de droit français dont les titres, adossés à des créances commerciales
cédées à titre de garantie, essentiellement générées par l'activité du Groupama Stadium, ont été souscrits
par des investisseurs institutionnels de premier plan essentiellement situés aux États-Unis.
-
Une levée de fonds complémentaire de 65 M€ à cinq ans de maturité (2028) auprès de banques étrangères
de renommée internationale sous forme d'un prêt à terme à taux variable d'un montant total en principal de
32,5 M€ remboursable in fine et d'un prêt renouvelable à taux variable d'un montant total en principal de
32,5 M€ (RCF).
-
Un complément d'un montant de 10 M€ intervenu au cours du dernier trimestre de l'exercice précédent.
•
Prise de participation Asvel
Le Groupe a participé à l'augmentation de capital de l'Asvel masculin par compensation avec des créances liquides
nées du retour à meilleure fortune pour un montant de 1,245 M€. Le taux de détention par Eagle Football Group est
réduit de 33,33% à 26,81%.
•
Variation de périmètre Le Travail Réel
La société Le Travail Réel a procédé à plusieurs augmentations de capital à laquelle Eagle Football Group n'a pas
souscrit. Le pourcentage de détention d'Eagle Football Group est passé de 23,1% à 19,4%.
•
Mise en service de la LDLC Arena
La mise en service de la salle évènementielle a été effectuée le 22 novembre 2023. Plusieurs concerts et matchs de
baskets de l'Asvel ont donc eu lieu sur l'exercice 2023/2024, avant la cession de la filiale OL Vallée Arena.
•
Cession d'OL Vallée Arena
Le groupe a cédé, en date du 12 juin 2024, 100% des titres de la société pour un montant de 50,6 M€ à Holnest et
un groupe d'investisseurs, entrepreneurs et institutionnels, relatif à la cession de la totalité des actions de la société
OL Vallée Arena (société exploitante de la LDLC Arena).
•
Cession d'OL FÉMININ SAS
Le Groupe a cédé le 8 février 2024 52,9% du capital et des droits de vote de la société Olympique Lyonnais Féminin
SAS, détenant l'équipe féminine professionnelle de l'Olympique Lyonnais, à la suite d'une opération d'apport partiel
d'actif avec un effet rétroactif au 1er juillet 2023 de l'activité concernée qui était auparavant dans l'entité
OL Association.
Cette opération s'inscrit dans le prolongement de l'accord signé le 16 mai 2023 entre Eagle Football Group et Michele
Kang, les parties souhaitant privilégier un investissement direct de Michele Kang au sein de l'entité OLF, en lieu et
place d'un investissement commun au sein d'une plateforme mondiale multi-équipes, tel qu'initialement envisagé.
•
Cession d'OL REIGN
Le Groupe a cédé le 14 juin 2024, 97% du capital social d'OL Reign pour un montant de 54 M€ pour 100% des parts,
à un groupe comprenant les Seattle Sounders et la société d'investissement mondiale Carlyle.
Cette opération s'inscrit dans le prolongement de l'accord signé le 18 mars dernier entre les parties, après
approbation du Conseil d'administration de la NWSL (National Women's Soccer League) et de la MLS (Major League
Soccer).
132
•
Cessions de joueurs
Au cours l'exercice 2023-2024, l'Olympique Lyonnais a réalisé des revenus de trading de joueurs, pour un montant
cumulé de 97,3 M€, dont notamment les cessions des contrats de BARCOLA Bradley au Paris-Saint Germain
(36,1 M€), LUKEBA Castello au RB Leipzig (28,3 M€), NDIAYE Abdoulaye à Troyes (2,8 M€), FAIVRE Romain à
Bournemouth (13,2 M€), KEITA Habib à Clermont Foot (1,2 M€), THIAGO MENDES à Al-Rayyan SC (3,9 M€), TOKO
EKAMBI Karl à Al-Ettifaq (1,5 M€), ALVERO Skelly au Werder Brême (4,6 M€), et la perception d'incentives sur
transferts antérieurs (4,4 M€) (l'impact des plus-values de cession joueurs est donné en note 6).
• Acquisition de joueurs
Le Groupe a procédé aux acquisitions du joueur ADRYELSON pour 4,4 M€, AKOUOKOU pour 3,5 M€, ALVERO
pour 4,4 M€, BALDE pour 8 M€, BENRAHMA pour 21,2 M€, CALETA-CAR pour 6,3 M€, FOFANA pour 19 M€,
ORBAN pour 13,8 M€, MANGALA pour 35,3 M€, MATA pour 5,5 M€, MATIC pour 3,7 M€, O'BRIEN pour 1,4 M€ et
PERRI pour 4,1 M€ qui se traduisent par une augmentation des immobilisations incorporelles liées aux contrats
joueurs.
133
18.3 ÉTATS FINANCIERS
18.3.1 États financiers consolidés
Compte de résultat
(en K€)
Notes 30/06/2025 % du C.A.
30/06/2024 % du C.A.
Produits des activités hors trading joueurs
4.1
162 609
100%
264 138
100%
Plus-value/cessions joueurs
4.2
71 203
44%
75 867
33%
Achats consommés
-53 482
-33%
-72 504
-32%
Charges externes
-42 351
-26%
-53 279
-25%
Impôts, taxes et versements assimilés
-7 987
-5%
-8 094
-5%
Charges de personnel
5.2
-177 676
-109%
-161 914
-62%
Excédent brut d'exploitation
-47 684
-29%
44 215
10%
Dotations aux amortissements et provisions nettes
7.3
-91 114
-56%
-56 176
-41%
Autres produits et charges opérationnels
1.2
-11 911
-7%
38 486
5%
Résultat opérationnel
-150 708
-93%
26 525
-26%
Résultat financier
8.6
-45 232
-28%
-34 955
-10%
Résultat avant impôt
-195 940
-120%
-8 430
-35%
Charge d'impôt
9.1
-700
0%
-11 581
1%
Quote-part de résultat net des entreprises associées
-4 422
-3%
-5 727
0%
Résultat net de l'exercice
-201 062
-124%
-25 737
-34%
Résultat revenant aux actionnaires de la société
-201 201
-25 205
Résultat revenant aux intérêts minoritaires
140
-532
Résultat net par action (en euros)
-1,07
-0,13
Résultat net par action dilué (en euros)
-1,07
-0,13
ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL (en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Écarts actuariels sur engagements de retraite
5.4
-67
280
Variation de la juste valeur des actifs financiers
8.1
0
0
Éléments non recyclables au compte de résultat
-67
280
Juste valeur des instruments de couverture
-589
331
ID correspondant
Éléments recyclables au compte de résultat
-589
331
Résultat global
-201 717
-25 126
Résultat global revenant aux actionnaires
-201 857
-24 594
Résultat global revenant aux minoritaires
140
-532
134
ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE
Actif
Montants nets (en K€)
Notes
30/06/2025 30/06/2024
Immobilisations incorporelles
Goodwills
6.1
1 866
1 866
Contrats joueurs
6.1
132 481
129 775
Autres immobilisations incorporelles
6.1
8 816
1 796
Immobilisations corporelles
6.2
289 759
306 273
Actifs liés aux droits d'utilisation
6.2
9 283
10 456
Autres actifs financiers
8.1
21 326
27 060
Créances sur contrats joueurs (part à plus d'un an)
4.3 & 8.4 & 8.5
6 888
7 449
Autres actifs non courants
4.9
66 390
0
Participation dans les entreprises associées
4.7
4 604
18 295
Créance d'impôt sur les sociétés
4.8
0
1 197
Impôts différés actifs
9.2
0
-510
Actifs non courants
541 412
503 658
Stocks
4.4
2 750
2 905
Créances clients et actifs sur contrats clients
4.3
28 729
55 059
Créances sur contrats joueurs (part à moins d'un an)
4.3 & 8.4 & 8.5
17 444
9 595
Créance d'impôt sur les sociétés
4.8
1 197
0
Autres actifs courants et comptes de régularisation
4.5 & 8.4
146 476
129 896
Trésorerie et équivalents de trésorerie
8.2 & 8.4
62 072
129 476
Actifs courants
258 669
326 931
TOTAL ACTIF
800 080
830 589
135
ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE
Passif
Montants nets (en K€)
Notes
30/06/2025 30/06/2024
Capital
10.1
267 328
267 328
Primes
10.1
169 795
169 795
Réserves
10.1
-402 652
-375 518
Autres fonds propres
10.1
0
0
Résultat revenant aux actionnaires de la Société
-201 201
-25 205
Capitaux propres part du groupe
-166 731
36 400
Intérêts minoritaires
3 124
2 984
Total capitaux propres
-163 607
39 384
Emprunts bancaires
8.3 & 8.4 & 8.5
298 354
305 129
Emprunts & dettes financières (part à + 1 an)
8.3 & 8.4 & 8.5
27 453
25 865
Dettes sur contrats joueurs (part à +1 an)
8.3 & 8.4 & 8.5
67 603
51 067
Dettes financières non courantes liées aux obligations locatives
8.3
6 776
8 312
Autres passifs non courants
8.3 & 8.4
90 101
16 741
Provision pour engagement de retraite
5.4
1 719
2 312
Impôts différés passifs
9.2
1 144
0
Passifs non courants
493 151
409 427
Provisions (part à -1 an)
7.1
1 123
144
Dettes financières (part à -1 an)
Découverts bancaires
8.3 & 8.4 & 8.5
477
44
Emprunts bancaires
8.3 & 8.4 & 8.5
80 141
105 383
Dettes financières courantes liées aux obligations locatives
8.3
2 871
2 885
Autres emprunts & dettes financières
8.3 & 8.4 & 8.5
101 850
57 494
Fournisseurs & comptes rattachés
4.6 & 8.4
70 367
52 969
Dettes fiscales et sociales
4.6 & 8.4
73 560
53 105
Dettes sur contrats joueurs (part à -1an)
8.3 & 8.4 & 8.5
77 525
54 109
Autres passifs courants et produits constatés d'avance
4.6 & 8.4
62 621
55 644
Passifs courants
470 536
381 777
TOTAL PASSIF
800 080
830 589
136
Variation des flux de trésorerie
(en K€)
NOTES
30/06/2025
30/06/2024
-201 062
-25 737
Résultat net
Résultat net des entreprises associées
4 422
5 727
91 114
56 176
Amortissements et provisions
7.3
Autres charges et produits sans incidence sur la trésorerie
1 219
-28 736
-71 203
-75 867
Plus values de cession des contrats joueurs
4.2
Plus values de cession des autres immobilisations
-8 296
-38 381
609
6 474
Charges d'impôt
Capacité d'autofinancement avant impôt
-183 198
-100 345
Impôt payé
2
3
Coût de l'endettement financier net
8.6
27 410
36 696
55 653
-107 117
Clients et autres débiteurs
Fournisseurs et autres créditeurs
95 797
72 684
151 449
-34 434
Variation du besoin en fonds de roulement
Flux net de trésorerie généré par l'activité
-4 336
-98 079
-75 736
-70 107
Acquisitions de contrats joueurs nettes de variation des dettes
Acquisitions d'autres immobilisations incorporelles
-14 253
-400
-833
-6 018
Acquisitions d'immobilisations corporelles
Acquisitions d'immobilisations financières
-960
-30 069
103 835
103 170
Cessions de contrats joueurs nettes de variation des créances
Cessions ou diminutions des autres actifs immobilisés
24 175
109 269
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissements
36 228
105 846
Souscription d'emprunts bancaires
0
462 236
0
-9 956
Frais d'émission d'emprunt
Avance en comptes courants
8.3
-39 958
56 311
-32 932
-336 790
Remboursements d'emprunts
8.3
Remboursement des Titres Subordonnés à Durée Indéterminée (TSSDI)
0
-10 500
-23 235
-29 750
Intérêts versés
Intérêts versés sur les dettes liées aux obligations locatives
-541
-3 360
-2 963
-8 567
Remboursement d'emprunt sur les dettes liées aux obligations locatives
Acquisitions d'action propres
-100
-30 723
0
-1 868
Rachat d'intérêts minoritaires
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement
-99 729
87 033
129 432
34 633
Trésorerie d'ouverture
Variation de trésorerie
-67 837
94 799
Trésorerie de clôture
61 595
129 432
(en K€)
NOTES
30/06/2025
30/06/2024
62 072
129 476
Disponibilité
Découverts bancaires
-477
-44
Trésorerie de clôture
61 595
129 432
137
Détail des flux liés aux acquisitions de contrats joueurs
(en K€)
NOTES
30/06/2025
30/06/2024
-115 688
-131 128
Acquisitions de contrats joueurs
6.1
145 129
Dettes joueurs au 30/06/2025
8.3
0
Dettes joueurs au 30/06/2024
8.3
-105 176
105 176
Dettes joueurs au 30/06/2023
0
-44 155
Acquisitions de contrats joueurs nettes des variations de dettes
-75 736
-70 107
Détail des flux liés aux cessions de contrats joueurs
(en K€)
NOTES
30/06/2025
30/06/2024
111 122
97 279
Produits sur cessions de contrats joueurs
4.2
Créances joueurs au 30/06/2025
4.3
-24 332
0
17 044
-17 044
Créances joueurs au 30/06/2024
4.3
Créances joueurs au 30/06/2023
0
22 935
Cessions de contrats joueurs nettes des variations de créances
103 835
103 170
Variation du besoin en fonds de roulement
Clients et autres débiteurs
(en K€)
NOTES
30/06/2025
30/06/2024
26 326
-37 587
Créances clients
Comptes de régularisation - Passif
-5 992
650
Créances clients
20 334
-36 937
Actifs courants détenus en vue de la vente
0
0
35 132
-69 775
Autres actifs
Autres créances
35 132
-69 775
186
-406
Stocks
Stocks
186
-406
Clients et autres débiteurs
55 653
-107 117
Fournisseurs et autres créditeurs
(en K€)
NOTES
30/06/2025
30/06/2024
17 341
26 332
Fournisseurs
3 036
-4 386
Comptes de régularisations - Actif
Dettes fournisseurs
20 377
21 946
Passifs directement liés à des actifs courants détenus en vue de la vente
0
0
Autres passifs
75 420
50 738
75 420
50 738
Autres dettes
95 797
72 684
Fournisseurs et autres créditeurs
138
Variation des capitaux propres
Capitaux propres revenant
aux actionnaires de la société
Total des
capitaux
propres
aux intérêts
Résultats
minoritaires
enregistrés
(en K€)
Réserves
Titres
Autres directement
Total
liées au
auto-
Réserves
fonds
en capitaux
part du
Capital
capital détenus
et résultat
propres
propres
Groupe
Capitaux propres au
30/06/2023
261 504
171 422
-4 324
-374 860
11 587
34 638
99 966
5 404
105 370
Résultat net de l'exercice
-25 205
-25 205
-532
-25 737
Juste valeur des
instruments de couverture
331
331
331
Écart actuariel
280
280
280
Variation de la juste valeur
des actifs financiers
0
0
Résultat net global
-25 205
611
-24 594
-532
-25 126
Dividendes
0
Augmentation de capital et
conversion d'OSRANE
5 824
-1 627
-4 197
0
0
Emprunt TSDI
-10 500
-10 500
-10 500
Variation s/ OSRANE
0
0
Paiement en actions
207
207
207
Titres d'auto contrôle
-30 772
-30 772
-30 772
Écart de conversion
108
108
108
Variation de périmètre
2 133
2 133
-1 740
394
Autres
-3 110
3 110
-149
-149
-148
-297
Capitaux propres au
30/06/2024
267 327
169 795
-35 096
-403 175
0
37 548
36 400
2 984
39 384
Résultat net de l'exercice
-201 201
-201 201
140
-201 062
Juste valeur des
instruments de couverture
-589
-589
-589
Écart actuariel
-67
-67
-67
Variation de la juste valeur
des actifs financiers
0
0
Résultat net global
-201 201
-656
-201 857
140
-201 717
Dividendes
0
Augmentation de capital et
conversion d'OSRANE
0
0
Emprunt TSDI
0
0
Variation s/ OSRANE
0
0
Paiement en actions
0
0
Titres d'auto contrôle
-182
-30
-212
-212
Écart de conversion
-924
-924
-924
Variation de périmètre
0
0
Autres
-138
-138
-138
Capitaux propres au
30/06/2025
267 327
169 795
-35 278
-604 376
0
35 800
-166 731
3 123
-163 607
139
ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS
NOTE 1 : MÉTHODES COMPTABLES ET PRINCIPES D'ÉVALUATION
Note 1.1 : Référentiel comptable
Conformément au règlement européen CE n° 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes comptables
internationales, les états financiers consolidés du Groupe ont été établis selon les principes définis par l'IASB
(International Accounting Standards Board), tels qu'adoptés par l'Union européenne.
Le référentiel international comprend les normes IFRS (International Financial Reporting Standards), les normes IAS
(International Accounting Standards), ainsi que leurs interprétations SIC (Standard Interpretations Committee) et
IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee).
Les principes comptables appliqués restent inchangés par rapport à ceux de l'exercice précédent, à l'exception des
textes suivants, que le Groupe applique depuis le 1er juillet 2024 :
-
Modifications d'IAS 7 et d'IFRS 7 : « Accords de financement de fournisseurs »
-
Modifications d'IAS 1 :
o
« Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants »
o
« Classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants – Report de la date d'entrée
en vigueur »
o
« Passifs non courants assortis de clauses restrictives »
-
Modifications d'IFRS 16 : « Obligation locative découlant d'une cession-bail ».
L'entrée en application de ces textes n'a pas d'impact significatif sur ces états financiers consolidés clos au 30 juin
2025.
Pour l'exercice 2024-2025, le Groupe n'a décidé l'application anticipée d'aucune autre norme, modification ou
interprétation.
Les nouvelles normes, modifications et interprétations publiées par l'IASB mais qui ne sont pas encore appliquées
par le Groupe sont les suivantes :
•
Amendements adoptés par l'UE :
-
Modifications d'IAS 21 « Absence de convertibilité »
-
Modifications d'IFRS 9 et d'IFRS 7 : « Modifications touchant le classement et l'évaluation des instruments
financiers »
•
Amendements non adoptés par l'UE :
-
Modifications d'IFRS 1, d'IFRS 7, d'IFRS 9, d'IFRS 10 et d'IAS 7 découlant des « Améliorations annuelles
des Normes IFRS de comptabilité – Volume 11 »
-
Modifications d'IFRS 9 et d'IFRS 7 : « Contrats faisant référence à l'électricité produite à partir de sources
naturelles »
-
Norme IFRS 18 : « États financiers : Présentation et informations à fournir »
-
Norme IFRS 19 : « Filiales n'ayant pas d'obligation d'information du public : Informations à fournir »
140
Note 1.2 : Présentation du compte de résultat
Autres produits et charges opérationnels
Les autres produits et charges opérationnels concernent des éléments significatifs et non récurrents qui, en raison
de leur nature, sont considérés comme des activités annexes à l'exploitation classique du Groupe.
Au 30 juin 2025 le poste est principalement constitué d'amendes et pénalités (-14,1 M€) dont l'amende liée au Fair
Play Financier de l'UEFA pour un montant de 12,5 M€, d'indemnités de mutations, de solidarité et d'intéressement
sur transfert (-4,1 M€), de la réduction de prix sur la cession des titres OL FEMININ (1,1 M€), et de l'impact de
déconsolidation d'OL FEMININ (8 M€).
Pour rappel au 30 juin 2024 le poste est principalement composé des plus-values de cessions d'immobilisations
(hors mutations de joueurs) pour 50 M€, diminué des indemnités de mutations, de solidarité et d'intéressement sur
transfert pour (4,9) M€ et d'honoraires liés à la cession d'une filiale sur la période (4,5) M€.
Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel courant découle des activités courantes du Groupe et des résultats concernant les contrats
joueurs.
Résultat financier
Le résultat financier net comprend :
• Le coût de l'endettement financier net, c'est-à-dire les produits de trésorerie et les charges d'intérêts sur opérations
de financement (nettes des charges financières activées au titre du nouveau stade, cf. note 9.6) et sur obligations
locatives. Le résultat financier intègre les coûts complémentaires occasionnés par l'application de la norme IFRS 9
(charge d'intérêts calculée au taux d'intérêt effectif), les autres charges financières d'actualisation des dettes et
créances joueurs et les autres charges financières diverses.
• Les autres produits et charges financiers avec notamment les produits et charges d'actualisation des dettes et
créances joueurs.
Note 1.3 : Tableau des flux de trésorerie
Le Groupe applique la méthode indirecte de présentation des flux de trésorerie, selon une présentation proche du
modèle proposé par l'ANC dans sa recommandation 2013-03. Les flux de trésorerie de l'exercice sont ventilés entre
les flux générés par l'activité, par les opérations d'investissement et par les opérations de financement.
Le tableau des flux de trésorerie est établi notamment à partir des règles suivantes :
• Les provisions sur actifs circulants sont constatées au niveau de la variation des flux d'exploitation du besoin en
fonds de roulement.
• Les flux d'acquisitions de joueurs tiennent compte de la variation du poste dettes sur joueurs.
• Les flux de cessions de joueurs tiennent compte de la variation du poste créances sur joueurs.
• Les flux liés aux augmentations de capital sont présentés lors de l'encaissement effectif.
• Les flux liés aux encaissements des subventions d'investissement sont présentés en flux de financement.
• Les flux liés aux variations de périmètre sont présentés pour un montant net dans la rubrique trésorerie nette liée
aux acquisitions et cessions de filiales dans les flux générés par les opérations d'investissement.
141
• Les flux liés aux augmentations des dettes sur obligations locatives sont compensés avec les augmentations des
actifs liés aux droits d'utilisation et sont présentés en flux de financement, ainsi que les flux d'intérêts liés aux
obligations locatives.
NOTE 2 : PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
Note 2.1 : Méthodes de consolidation
Les sociétés dont le Groupe détient directement ou indirectement le contrôle exclusif sont consolidées par intégration
globale.
L'analyse du contrôle exclusif est effectuée selon les critères définis par la norme IFRS 10 (pouvoir sur les activités
pertinentes, exposition à des rendements variables et capacité d'utiliser son pouvoir pour influer sur les rendements).
Ce contrôle majoritaire est présumé exister dans les sociétés dans lesquelles le Groupe détient directement ou
indirectement au moins 50% des droits de vote. Pour apprécier ce contrôle, sont pris en compte les droits de vote
potentiels immédiatement exerçables, y compris ceux détenus par une autre entité. Le contrôle exclusif peut
également résulter, en l'absence de détention globale, de contrats, d'accords ou de clauses statutaires (une entité
ad hoc est consolidée par intégration globale, cf. note 2.2).
Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement une influence notable, notamment en
raison de la détention d'une participation représentant au moins 20% des droits de vote, sont consolidées selon la
méthode de la mise en équivalence.
L'analyse des partenariats, effectuée selon les critères définis par la norme IFRS 11, n'a pas conduit à identifier de
co-entreprises, ni d'activités conjointes.
La liste des sociétés comprises dans le périmètre de consolidation du Groupe et des méthodes d'intégration retenues
est présentée ci-dessous en note 2.2.
142
Note 2.2 : Périmètre
Siège
Activité Nombre de
%
%
%
%
social
mois pris
Contrôle
Intérêts Contrôle
Intérêts
en compte
30/06/25 30/06/25 30/06/24 30/06/24
Sociétés
dans les
N° Siren
comptes
consolidés
Lyon
EAGLE FOOTBALL GROUP
421577495
Holding
12,0
SOCIÉTÉS DÉTENUES PAR EAGLE FOOTBALL GROUP
Lyon
SASU OLYMPIQUE
LYONNAIS
385071881
Club de sport
12,0
100,0
100,0
100,0
100,0
IG
Lyon
SAS OL LOISIRS
DÉVELOPPEMENT
832341143
Services et Conseil
12,0
100,0
100,0
100,0
100,0
IG
Seattle
OL GROUP LLC
Toutes activités
12,0
100,0
100,0
100,0
100,0
IG
Seattle
OLYMPIQUE LYONNAIS LLC
Toutes activités
12,0
100,0
100,0
100,0
100,0
IG
Brésil
Conseil développement
OL BRÉSIL
du football
12,0
100,0
100,0
100,0
100,0
IG
Lyon
Production de
OL FÉMININ (2)
911259158
spectacles
6,0
5,1
5,1
47,1
47,1 NC
Lyon
ASVEL BASKET SASP
388883860
Club de sport
12,0
26,8
26,8
26,8
26,8 ME
Lyon
SAS LE TRAVAIL RÉEL (3)
852695741
Ressources humaines
-
16,4
16,4
19,4
19,4 NC
Lyon
LE FIVE OL
888434628
Complexe sportif
-
5,0
5,0
5,0
5,0 NC
Lyon
LYON ASVEL FÉMININ
534560552
Club de sport
-
5,3
5,3
5,3
5,3 NC
GOL DE PLACA (4)
Brésil
Club de sport
-
-
-
10,0
10,0 NC
ENTITÉS AD'HOC (1)
Lyon
ASSOCIATION OL
779845569
Association
12,0
IG
IG : Intégration globale
ME : Mise en équivalence
NC : Non consolidé
(1) Les entités sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle en vertu de contrats, d'accords ou de clauses statutaires, même en l'absence de
détention du capital, sont consolidées par intégration globale (entités ad hoc).
(2) Le Groupe a cédé des parts d'OL FÉMININ SAS le 30 décembre 2024 et le 27 juin 2025 à YMK Holdings. La société est non consolidée avec
un pourcentage de détention de 5,14%.
(3) La société EFG ayant une participation inférieure à 20% sans une influence notable sur la société le travail Réel celle-ci n'est plus consolidée.
(4) Au cours de la période la société a cédé ses parts de Gol de Placa à différents actionnaires brésiliens.
143
Note 2.3 : Recours à des estimations
L'établissement des états financiers, conformément au cadre conceptuel des normes IFRS, nécessite d'effectuer
des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants figurant dans les états financiers. Les
principaux éléments concernés par l'utilisation d'estimations et d'hypothèses sont les tests de dépréciation des
immobilisations incorporelles à durée de vie définie et indéfinie, les impôts différés, les actifs financiers et les
provisions. Ces estimations partent d'une hypothèse de continuité d'exploitation, sont établies en fonction des
informations disponibles lors de leur établissement. Les estimations peuvent être révisées si les circonstances sur
lesquelles elles étaient fondées évoluent, ou par suite de nouvelles informations. Les résultats réels peuvent être
différents de ces estimations
Note 2.4 : Dates de clôture
Toutes les sociétés du Groupe clôturent leurs comptes au 30 juin.
NOTE 3 : INFORMATION SECTORIELLE
Selon la norme IFRS 8, « Information sectorielle », un secteur opérationnel est une composante d'une entité qui se
livre à des activités à partir desquelles elle est susceptible d'acquérir du chiffre d'affaires et d'encourir des charges :
•
dont les résultats opérationnels sont régulièrement examinés par le principal décideur opérationnel de l'entité en
vue de prendre des décisions en matière de ressources à affecter au secteur et d'évaluer sa performance ;
•
pour laquelle des informations financières isolées sont disponibles.
La Direction du Groupe n'a pas identifié de secteurs d'activité distincts significatifs au sens de cette norme. De ce
fait, le Groupe diffuse une information, présentée en note 4.1, qui détaille le chiffre d'affaires par nature et activités,
ainsi que le détail des cessions par contrat joueurs.
L'exploitation de l'actif du Groupama Stadium n'est pas analysée comme un secteur d'activité distinct car elle est
indissociable des activités sportives développées autour de l'équipe professionnelle de football en raison notamment
du dimensionnement des installations, de l'attractivité du lieu, des sources et de l'importance des revenus.
NOTE 4 : ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
Note 4.1 : Produits des activités hors trading joueurs
Reconnaissance des produits
La norme IFRS 15 définit un modèle en cinq étapes pour la comptabilisation des produits des activités ordinaires
tirés des contrats conclus avec des clients.
•
L'identification du contrat.
•
L'identification des différentes obligations de performance, c'est-à-dire la liste des biens ou services distincts
que le vendeur s'est engagé à fournir à l'acheteur.
•
La détermination du prix global du contrat.
•
L'allocation du prix global à chaque obligation de performance.
•
La comptabilisation du chiffre d'affaires lorsqu'une obligation de performance est satisfaite.
La reconnaissance du chiffre d'affaires est liée à l'obligation de performance pour chaque type de vente.
Le chiffre d'affaires est enregistré et reconnu selon les modalités suivantes :
• Sponsoring (partenariats/publicité) :
Les modalités de contrats de sponsoring indiquent les montants à reconnaître au titre de l'exercice concerné.
144
• Les droits marketing et télévisuels :
- Ligue de Football Professionnel (LFP) (Ligue 1) et Fédération Française de Football (FFF)
La participation du Club à cette compétition nationale conditionne cette catégorie de revenus. Le Conseil
d'Administration de la Ligue définit, en début de saison, les montants qui seront reversés aux clubs pour la saison
en cours et leur mode de répartition.
La compétition nationale étant clôturée avant la fin de l'exercice social, tous les critères de reconnaissance des droits
marketing et télévisuels LFP sont connus et pris en compte pour la comptabilisation des produits des activités
correspondantes.
- Les recettes de l'Union Européenne des Associations de Football (UEFA) / Europa League
Le fait générateur des recettes UEFA / Europa League est la participation du Club à cette compétition européenne.
Le parcours sportif du Club au sein de cette compétition détermine le montant des recettes en accord avec le
mémorandum financier de l'UEFA pour la saison concernée.
• Les produits de la marque sont les revenus liés à la commercialisation de produits de merchandising,
d'exploitations de licences et organisation, ainsi que les « signing fees ». Les signing fees sont reconnus lors de
la réalisation de l'obligation de performance distincte ou étalés sur la durée du contrat auquel il se rattache en
l'absence d'obligation de performance spécifique distincte.
• Les produits de la billetterie sont rattachés à la saison sportive et sont reconnus lorsque les matchs sont joués.
L'obligation de performance se réalise lorsque les matchs sont joués. Les abonnements vendus au titre de la
saison à venir sont enregistrés en produits constatés d'avance.
• Les revenus Events se rapportent aux nouvelles activités complémentaires, développées depuis la mise en
service du nouveau stade (concerts, évènements sportifs hors football, accueil de conventions, séminaires BtoB
et évènements corporate, visites du stade, etc…). Le chiffre d'affaires est comptabilisé sur la base de la réalisation
des prestations.
Ventilation des produits d'activités hors trading joueurs
Ventilation des produits par nature d'activité
La ventilation des produits d'activités s'analyse comme suit :
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Billetterie championnat et autres matchs
35 100
33 662
Billetterie Europe
7 729
281
Billetterie
42 829
33 943
Droits TV /LFP-FFF
22 770
94 556
Droits TV / UEFA
22 948
814
Droits TV et marketing
45 719
95 370
Partenariats-Publicité
30 926
37 143
Produits dérivés
12 523
12 651
Autres produits de la marque
11 923
41 674
Produits de la marque
24 446
54 324
Séminaires et visites
5 705
6 440
Grands évènements
12 985
36 918
Events
18 690
43 358
Produits des activités
162 609
264 138
Les droits TV LFP/FFF correspondent à la 6ème place du Championnat de France au 30 juin 2025, classement
identique à la saison précédente.
145
Pour rappel au 30 juin 2024, les droits TV LFP/FFF comprennent une aide commerciale de 50 M€ accordée par la
LFP en relation avec la création de sa filiale commerciale et de la prise de participation de CVC (Répartition de
1,18 Md€ reversés aux clubs fractionnés sur plusieurs exercices). Cette aide permet aux clubs de compenser les
pertes de revenus depuis le début de la pandémie Covid-19 et de réaliser des investissements favorables au
développement et la compétitivité du football français (Relaté dans les faits marquants de l'exercice 2023/2024).
Les droits TV UEFA correspondent au parcours de l'Olympique Lyonnais en Europa League.
Les produits de la marque enregistrent une baisse de 29,9 M€ au 30 juin 2025, liés à la cession de la licence OL à
OL Féminin SAS intervenue lors de l'exercice précédent dans le cadre de la vente de la filiale (cf. Faits marquants
2023/2024).
Les revenus liés aux Events affichent une baisse de 24,7 M€ au 30 juin 2025 par rapport à l'exercice précédent.
Cette diminution s'explique principalement par un volume exceptionnel d'événements organisés au stade au cours
de l'exercice 2023/2024, notamment la Coupe du Monde de Rugby 2023 (-7,8 M€), une diminution significative des
revenus de concerts sur cette même période (-10,4 M€), ainsi que des événements organisés à l'Arena l'année
dernière (-9,1 M€). Pour rappel cette dernière a été cédée au cours de saison 2023/2024.
En contrepartie, les événements de cette saison ont été les ½ finales du TOP 14 (+5,4 M€), l'organisation des Jeux
Olympiques 2024 (+3,1 M€), et le match de Ligue des Nations entre l'Equipe de France masculine et la Belgique
(+0,7 M€).
Ventilation des produits par Pays
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Groupe OL France
162 609
257 006
Groupe OL États-Unis
0
7 131
162 609
264 138
Note 4.2 : Plus-value sur cessions de joueurs
Les cessions de contrats joueurs (cessions d'immobilisations incorporelles) ne répondent pas à la définition d'un
chiffre d'affaires et sont présentées en autres produits sur une ligne spécifique libellée « plus-value s/ cessions de
joueurs ».
Produits de cession des contrats joueurs
Les produits de cessions des contrats joueurs sont enregistrés à la date d'homologation de la convention de mutation
définitive qui correspond à la date de transfert du contrôle. Au cas où l'homologation ne s'applique pas, c'est la date
à laquelle la Ligue a été prévenue de la signature de la convention de mutation qui est retenue. Les compléments
de prix éventuels sont comptabilisés lorsque la condition suspensive est réalisée. Si la condition suspensive n'est
pas réalisée, le complément de prix figure en engagement hors bilan.
Les contrats clients ne comportent pas de composante financement, à l'exception des créances liées aux règlements
des contrats de cessions joueurs (règlements sur 1 à 5 ans).
L'impact de l'actualisation de ces créances a été pris en compte sur l'exercice présenté avec un taux euribor
12 mois + 2 points.
146
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
CHERKI
31 411
0
O'BRIEN
14 176
0
CAQUERET
12 675
0
SARR A.
3 184
0
SARR M.
8 909
0
BENRAHMA
11 123
0
ORBAN
9 319
0
JEFFINHO
4 849
36
BARCOLA
4 572
36 077
BALDE
4 163
0
LEPENANT
2 339
0
ANDERSEN
1 466
232
TERRIER
742
225
BARD
500
500
GUSTO
498
0
AOUAR
315
0
DIOMANDE
238
0
MIKAUTADZE
162
62
FEKIR
148
625
KALULU
104
0
DARDER
53
1 218
ADRYELSON
52
0
DIEGO MOREIRA
46
0
TOUSART
24
36
JEAN LUCAS
17
17
DIAWARA
10
0
RACIOPPI
10
0
COLA
9
0
ALVERO
6
4 436
LUKEBA
0
29 308
FAIVRE
0
13 151
THIAGO MENDES
0
3 913
NDIAYE
0
2 841
TOKO EKAMBI
0
1 457
KEITA
0
1 224
PAQUETA
0
909
SOLET
0
389
CAMILO
0
180
RACCIOPI
0
84
GOUIRI
0
38
MARTINS PERREIRA
0
34
NOURI
0
32
UMTITI
0
24
OWUSU
0
16
RAFIA
0
12
BONNET
0
204
DIVERS
3
0
Produits de cessions des contrats joueurs
111 122
97 279
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Produits de cessions des contrats joueurs
111 122
97 279
Valeur résiduelle des contrats joueurs
-39 919
-21 412
Plus-value sur cession de joueurs
71 203
75 867
147
La plus-value réalisée sur l'exercice 24/25 est liée principalement à la cession des contrats de Cherki, O'Brien,
Caqueret, et M. Sarr.
Note 4.3 : Créances clients et actifs liés aux contrats clients
Créances clients et actifs liés aux contrats clients
Les créances sont valorisées initialement à la juste valeur qui correspond le plus souvent à leur valeur nominale.
Ces créances sont actualisées si elles ont une échéance supérieure à 6 mois. Le taux utilisé pour l'actualisation est
le taux Euribor et/ou BTAN correspondant à l'échéance de la créance.
Les principaux clients (chiffre d'affaires > 10% du total consolidé) sont la Ligue de Football Professionnel, et
SportFive.
Les provisions sur les créances clients sont constatées pour tenir compte des pertes attendues, conformément aux
principes définis par la norme IFRS9 selon la méthodologie suivante :
•
Clients douteux (clients pour lesquels il existe un risque élevé de défaillance) : provision au cas par cas,
•
Clients pour lesquels des indices de pertes de valeur ont été identifiés (retards règlement, litiges, ...) :
provision individuelle en cas de retard supérieur à 12 mois.
•
Clients sans indices de pertes de valeur à la date de clôture : une provision pour pertes attendues est
constatée au cas par cas, en tenant compte d'informations quantitatives et qualitatives (ex : informations sur
le client, notation du client, ...). En pratique, aucune provision n'a été constatée, la probabilité pour risques
de défaut étant considérée comme non significative.
Le détail s'analyse comme suit :
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Créances clients
29 945
56 271
Provisions clients
-1 216
-1 212
Créances clients et actifs sur contrats clients
28 729
55 059
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Créances sur contrats joueurs
24 332
17 044
Provisions sur contrats joueurs
Créances contrats joueurs nettes
24 332
17 044
dont part à moins d'un an
17 444
9 595
dont part à plus d'un an
6 888
7 449
Les créances sur contrats joueurs s'analysent comme suit :
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
courant non courant
courant
non courant
Créances sur cessions intervenues en 2021/2022
258
Créances sur cessions intervenues en 2022/2023
10
937
Créances sur cessions intervenues en 2023/2024
2 419
3 616
8 400
7 449
Créances sur cessions intervenues en 2024/2025
15 014
3 271
Total créances contrats joueurs brutes
17 444
6 888
9 595
7 449
24 332
17 044
Le montant de ces créances contrats joueurs comprend principalement le solde des cessions intervenues sur
l'exercice 2024/2025 à savoir Benrahma (5,6 M€), Jeffinho (5 M€), M. Sarr (1,5 M€).
148
L'impact de l'actualisation au 30 juin 2025 des créances sur contrats joueurs est de 8,1 M€.
Note 4.4 : Stocks
Selon la norme IAS 2 – Stocks, le coût d'acquisition des stocks comprend le prix d'achat, les frais de transport, de
manutention, et les autres coûts directement attribuables à l'acquisition des marchandises, moins les rabais
commerciaux, remises, escomptes financiers.
Les stocks de marchandises sont valorisés au coût unitaire moyen pondéré. Cette valeur est comparée à la valeur
nette de réalisation (prix de vente estimé des produits). Le stock est évalué à la plus faible des deux valeurs. Le cas
échéant, une provision est constatée pour les articles obsolètes, défectueux ou à rotation lente.
Les stocks d'Eagle Football Group proviennent de l'activité de la Business Unit Merchandising. Ces stocks sont
uniquement composés de marchandises.
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Stocks
2 876
3 062
Provisions stocks
-126
-157
Stocks nets
2 750
2 905
Note 4.5 : Autres actifs courants
Le détail des autres actifs courants et comptes de régularisation s'analyse comme suit :
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
État taxes sur le chiffre d'affaires
24 426
14 042
Créances d'impôt
2 031
1 975
Autres créances fiscales
19
16
Créances sociales
95
168
Autres actifs courants (1)
118 203
108 183
Comptes de régularisation
1 702
5 512
Total autres actifs courants
146 476
129 896
Provisions sur autres actifs
Montants nets autres actifs
146 476
129 896
(1)
Au 30 juin 2025 les autres actifs courants sont principalement composés :
-
De créances actualisées liées au transfert des droits économiques de quatre joueurs en provenance du club brésilien de Botafogo,
pour un montant actualisé de 43,2 M€ (cf note sur les relations avec les parties liées). Il convient de noter que la part non courant de
ces créances actualisées s'élève à 66,4 M€ (note 4.9), et que le montant brut total avant actualisation est de 117,7 M€.
-
De créances financières versées auprès des parties liées pour 66,8 M€ (cf note sur les relations avec les parties liées).
Pour rappel au 30 juin 2024, les autres actifs courants étaient principalement composés de l'aide de la filiale LFP 1 pour 50 M€
et de créances financières versées auprès des parties liées pour 36,9 M€.
149
Note 4.6 : Autres passifs courants
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Fournisseurs
70 367
52 969
Dettes fiscales et sociales
73 560
53 105
dont : dettes fiscales
37 039
31 145
dont : dettes sociales
36 521
21 960
Autres passifs courants et comptes de régularisation
62 621
55 644
dont : dettes sur immobilisations et autres dettes
56 546
35 767
dont : avoir clients
507
513
dont : produits constatés d'avance
5 568
19 365
Total passifs courants
206 547
161 718
Au 30 juin 2025 les dettes sur immobilisations et autres dettes sont principalement composées des dettes liées au
transfert des droits économiques de cinq joueurs provenant du club brésilien de Botafogo pour un montant de
36,6 M€ en courant.
À noter que la partie non courante liée à ces acquisitions s'élevant à 65,6 M€ est classée en passif non courant
(cf note 8.3).
Les produits constatés d'avance concernent principalement les abonnements billetterie et des événements des
saisons suivantes.
Note 4.7 : Participations dans les entreprises associées
Les entreprises associées sont celles dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur les politiques
financières et opérationnelles, mais dont il n'a pas le contrôle. Les entreprises associées sont comptabilisées dans
l'état de la situation financière consolidée selon la méthode de la mise en équivalence.
Méthode de la mise en équivalence
La méthode de mise en équivalence prévoit que la participation dans une entreprise associée ou dans une
coentreprise soit initialement comptabilisée au coût d'acquisition, puis ajustée ultérieurement de la part du Groupe
dans le résultat et, le cas échéant, dans les autres éléments du résultat global de l'entreprise associée ou de la
coentreprise. Le goodwill lié à ces entités est inclus dans la valeur comptable de la participation.
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Participation dans les entreprises associées (Ouverture)
18 295
2 888
Dividendes
Variation de périmètre
-9 270
21 134
Autres
Quote-part de résultat dans les résultats des entreprises associées
-4 422
-5 727
Dépréciation des titres
Participation dans les entreprises associées (Clôture)
4 604
18 295
La variation s'explique principalement par la déconsolidation d'OL Féminin à la suite de la cession des titres à YMK
Holdings le 30 décembre 2024.
150
Note 4.8 : Créance d'impôt sur les sociétés
La loi de finances rectificatives du 19 juillet 2021 a assoupli le mécanisme de report en arrière des déficits (carry-
back) en permettant aux entreprises le cas échéant de reporter sur option leur déficit constaté au titre du premier
exercice clos entre le 30 juin 2020 et le 30 juin 2022 sur le bénéfice déclaré lors des trois derniers exercices
précédents, et ce, sans plafonnement.
Dans ce poste figure donc une créance d'impôt sur les sociétés au titre de la demande de report en arrière des
déficits (carry-back) pour 1 197 K€ constaté au 30 juin 2021.
Cette créance pourra être utilisée pour le paiement de l'IS jusqu'au 30 juin 2026 et sera remboursée au terme de ce
délai si elle n'a pas été utilisée.
Note 4.9 : Autres actifs non courants
Le poste des autres actifs non courants est composé au 30 juin 2025, de créances actualisées liées au transfert des
droits économiques de quatre joueurs en provenance du club brésilien de Botafogo pour un montant de 66,4 M€
(cf note sur les relations avec les parties liées). Il convient de noter que la part courant de ces créances s'élève à
43,2 M€ (note 4.5), et que le montant brut total avant actualisation est de 117,7 M€.
NOTE 5 : CHARGES ET AVANTAGES AU PERSONNEL
Note 5.1 : Effectifs
Effectif moyen par catégorie (y compris alternants, intermittents et CDD de remplacement)
30/06/2025
30/06/2024
0
0
Cadres
187
258
Employés
291
389
Joueurs professionnels
47
45
Total
525
693
L'effectif moyen se répartit dans les sociétés du Groupe comme suit :
Saison 2024/2025
Saison 2023/2024
Eagle Football Group
125
159
Olympique Lyonnais SAS
279
302
OL Association
121
146
OL Reign
51
OL Féminin
5
OL Vallée Arena
29
Total
525
693
Note 5.2 : Charges de personnel
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Masse salariale (1)
-135 493
-122 286
Charges sociales (1)
-42 183
-39 628
TOTAL
-177 676
-161 914
(1) La variation s'explique principalement par une augmentation de la masse salariale sur la population sportive et de l'impact du plan de
réorganisation d'un montant de 3,3 M€.
151
Note 5.3 : Rémunérations de l'équipe de Direction
La rémunération de l'équipe de Direction se décompose ainsi :
-
Avantages à court terme (hors part patronale) :
•
Sur la saison 2024/2025 pour un montant de 3 789 K€ dont : 2 318 K€ de part fixe, 1 471 K€ de part variable et
de montants exceptionnels liés à des départs, 40 K€ d'avantages en nature, (c'est-à-dire une mise à disposition
de véhicules) pour les dix membres de l'équipe en moyenne sur la saison.
•
Sur la saison 2023/2024, ils s'élevaient à 8 619 K€ pour l'équipe de direction (dix membres).
-
Avantages postérieurs à l'emploi (Indemnité de Départ à la Retraite et Accord de Préparation à la
Retraite) : 1 453 K€
Le Président-Directeur Général ne perçoit aucune rémunération directe de la Société Eagle Football Group à
l'exception, le cas échéant, de jetons de présence.
Note 5.4 : Engagements de retraite
Les avantages au personnel postérieurs à l'emploi (indemnités de fin de carrière) font l'objet d'une comptabilisation
en provision non courante.
Le Groupe utilise la méthode des unités de crédit projetées pour déterminer la valeur de son obligation au titre des
prestations définies.
Le montant de la provision constituée par le Groupe, au regard des engagements de retraite, correspond à la valeur
actuelle de l'obligation pondérée par les coefficients suivants :
• La revalorisation attendue des salaires au taux de 4% inflation comprise (idem au 30 juin 2024).
• L'âge de départ à la retraite est de 64 ans (cadres et non-cadres).
• L'évolution des effectifs, dont l'estimation repose sur la table de survie prospective établie par l'INSEE et sur un
taux de rotation calculé d'après le turnover observé sur la population du Groupe OL et en ne retenant que les départs
au titre des démissions.
• Le taux d'actualisation s'élève à 3,60% au 30 juin 2025 (contre 3,50% au 30 juin 2024). Il se base sur le niveau des
taux iBoxx Corporate Bonds AA 10+ observé à la fin du mois de juin 2025.
• Le taux de charges : 43% dans le cas général (idem au 30 juin 2024)
La norme IAS 19 révisée conduit à constater en résultat consolidé le coût des services rendus, le coût financier et
l'impact des changements de régime, le cas échéant, et à constater en autres éléments du résultat global les écarts
actuariels.
La Société n'externalise pas le financement de ses engagements.
Les mouvements de cet exercice ont été constatés en tenant compte de l'application de la décision de l'IFRS IC sur
la norme IAS 19.
Pour rappel, jusqu'à maintenant les droits à prestations étaient étalés sur l'ensemble de la carrière du salarié, au
prorata de son ancienneté. L'IFRIC a considéré, dans son commentaire, que l'engagement devait être constitué
uniquement sur les années de services précédant le départ en retraite au titre desquelles le salarié génère un droit
à l'avantage. Il n'y a donc pas de modification du calcul des droits à la date de la retraite, mais une modification des
modalités d'étalement de la charge sur la période de service.
152
Avec l'application de cette norme, l'attribution des droits à prestation sur la période s'étend de la date à partir de
laquelle chaque année de service compte pour l'acquisition des droits à prestation, jusqu'à la date de départ à la
retraite.
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Provision pour engagements de retraite à l'ouverture
2 312
2 819
Coûts financiers
81
99
Coûts des services rendus dans l'exercice
257
294
Prestations versées/attendues
-19
Transfert d'effectif
-30
-9
Amendement du régime
Effet des réductions
-816
-603
Valeur actualisée projetée des engagements à la clôture
1 785
2 599
Écart actuariel de l'exercice
-67
-287
Provision pour engagements de retraite à la clôture
1 719
2 312
NOTE 6 : IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES
Note 6.1 : Goodwill et autres immobilisations incorporelles
Une immobilisation incorporelle est un actif non monétaire identifiable sans substance physique, détenu en vue de
son utilisation, dont des avantages économiques futurs sont attendus par l'entreprise.
a) Goodwills
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition, conformément à la norme
IFRS 3.
La norme IFRS 3 révisée – Regroupement d'entreprises, est appliquée pour les nouvelles acquisitions à compter du
1er juillet 2009.
Lors de la première consolidation d'une société, ses actifs et passifs sont évalués à la juste valeur.
La différence entre le coût d'acquisition des titres et l'évaluation globale à la juste valeur des actifs et des passifs
identifiés à la date d'acquisition est comptabilisée en goodwills.
L'analyse des goodwills est finalisée dans un délai d'un an à compter de la date d'acquisition. Lorsque le coût
d'acquisition est inférieur à la juste valeur des actifs et des passifs identifiés, l'écart est immédiatement enregistré en
résultat.
Selon la norme IFRS 3 – Regroupements d'entreprises et IAS 36 révisée, les goodwills ne sont pas amortis.
S'agissant d'actifs incorporels à durée de vie indéfinie, les goodwills font l'objet d'un test de dépréciation annuel
conformément aux dispositions de la norme IAS 36 révisée (cf. ci-dessous pour la description des modalités de mise
en œuvre des tests de perte de valeur).
b) Contrats joueurs
Les contrats relatifs à l'acquisition de joueurs répondent à la définition d'une immobilisation incorporelle. Ils sont
immobilisés pour leur coût d'acquisition actualisé si le différé de paiement est supérieur à 6 mois (le coût d'acquisition
correspond à la valeur d'achat à laquelle s'ajoutent les frais accessoires et coûts directement attribuables). Le taux
utilisé pour l'actualisation est le taux Euribor 12 mois plus 2 points.
Le contrat est immobilisé à partir de la date à laquelle le Groupe considère effectif le transfert de propriété ainsi que
le transfert des risques. Ces conditions sont jugées remplies à la date d'homologation du contrat ou à la signature
de la convention de transfert s'il n'y a pas d'homologation.
Les contrats joueurs sont amortis selon le mode linéaire sur la durée du contrat initial (en général de 3 à 5 ans). En
cas de signature d'un avenant, les frais externes y afférents sont immobilisés et l'amortissement est calculé sur la
153
nouvelle durée résiduelle qui tient compte de la prolongation du contrat.
Les compléments de prix prévus au contrat intègrent, dans la plupart des cas, des conditions de réalisation. Ces
compléments sont inscrits à l'actif lorsqu'il existe une forte probabilité de devoir les payer contrepartie en dettes.
Dans le cas contraire, les compléments sont mentionnés en engagements hors bilan et sont immobilisés lors de la
réalisation des conditions.
Particularités de certains contrats
Certains contrats peuvent prévoir la rétrocession d'une partie de l'indemnité de transfert future. Cette rétrocession
peut être versée au joueur cédé, à son agent ou au club d'origine du joueur. Lors du transfert, si ces rétrocessions
sont versées au joueur, elles sont enregistrées en charges de personnel. Si elles sont versées à l'agent ou au club
elles viennent diminuer le produit de cession des contrats joueurs.
Pour les contrats existants à la clôture, qui prévoient un montant fixe de rétrocession, il est mentionné en
engagements hors bilan. Si ce montant se calcule en pourcentage de l'indemnité de mutation ou de la plus-value
réalisée, aucun chiffrage ne peut être fait.
Dépréciations des actifs non financiers liés aux actifs contrats joueurs
Les actifs à durée de vie définie, tels que les contrats joueurs, font l'objet d'un test de dépréciation lorsqu'il apparaît
des indices de pertes de valeur. Une dépréciation complémentaire (au-delà de l'amortissement comptabilisé) est
alors constatée pour tenir compte de l'excédent de la valeur comptable sur la valeur recouvrable.
Les tests de dépréciation sont menés en prenant en compte notamment les trois étapes suivantes :
•
Dans le cas d'une intention de cession du contrat joueur, le prix de cession estimé ou connu, net des frais
de cession, est comparé à la valeur nette comptable du contrat ; une dépréciation peut alors éventuellement
être constatée ;
•
Dans le cas de la survenance d'un évènement de nature à remettre en cause la durée d'utilité du contrat (fin
de contrat anticipée du joueur, invalidité irréversible…), un amortissement accéléré prospectif peut alors être
comptabilisé ;
•
Détermination d'indices de perte de valeur à deux niveaux :
-
Au niveau de l'équipe, sa valeur d'utilité est appréciée de façon globale en comparant les cash-flows
actualisés du Club avec la valeur nette comptable de l'ensemble des contrats joueurs,
-
Au niveau des joueurs dans cette équipe, afin d'identifier d'éventuels indices de perte de valeur
(inscription du joueur sur les feuilles de match, valeurs de marché observables et provenant de sources
externes communément admises comme des références dans l'industrie du football…).
Les cash-flows utilisés pour élaborer ces tests sont établis selon plusieurs scenarii définis par la Direction, tenant
compte d'hypothèses de participation à des compétitions européennes, à un classement en haut de tableau du
championnat de Ligue 1 et à une poursuite du plan de cession de contrats joueurs.
c) Droits télévisuels différés
Ils ont été évalués initialement à la juste valeur et ne sont pas amortis. Par la suite, à la clôture de chaque exercice,
un test de dépréciation est effectué.
d) Logiciels acquis
Ils font l'objet d'un amortissement sur une durée de 3 à 5 ans.
e) Dépréciation d'actifs non financiers autres que les contrats joueurs
Selon la norme IAS 36 – Dépréciation d'actifs, la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles et corporelles
doit être testée dès l'apparition d'indices de perte de valeur.
•
Pour les actifs à durée de vie indéfinie qui ne sont pas amortis, ce test est effectué au minimum une fois par
an (goodwills et droits télévisuels différés). Les pertes de valeur relatives aux écarts d'acquisition sont
154
irréversibles. Les goodwills portés à l'actif du bilan sont non significatifs.
•
Une dépréciation est constatée dès que la valeur comptable d'un actif est supérieure à sa valeur recouvrable.
La valeur recouvrable correspond à la valeur la plus élevée entre la juste valeur nette des frais de cession
et la valeur d'utilité.
•
Les tests de dépréciation à la clôture du 30 juin 2025 ont été réalisés en utilisant la méthode par les multiples
issus de transactions comparables et la méthode de l'actif net réévalué notamment sur les actifs joueurs en
valeur de marché, des actifs corporels dont le Groupama Stadium ainsi que la marque OL.
Les actifs à durée de vie définie font l'objet d'un test de dépréciation lorsqu'il apparaît des indices de pertes
de valeur. Une dépréciation complémentaire (au-delà de l'amortissement comptabilisé) est alors constatée
pour tenir compte de l'excédent de la valeur comptable sur la valeur recouvrable.
Il n'existe aucun scénario considéré comme raisonnablement probable susceptible de générer une dépréciation.
Goodwills
Les flux de la période s'analysent comme suit :
(en K€)
30/06/2024 Augmentations
Diminutions
30/06/2025
Olympique Lyonnais SASU
1 866
1 866
TOTAL
1 866
0
0
1 866
Les flux de l'exercice précédent s'analysent comme suit :
(en K€)
30/06/2023 Augmentations
Diminutions
30/06/2024
Olympique Lyonnais SASU
1 866
1 866
OL Reign
0
0
TOTAL
1 866
0
0
1 866
Autres immobilisations incorporelles
Les flux de la période s'analysent comme suit :
Diminutions
Augmentations
(en K€)
30/06/2024 Augmentations
par Cessions
30/06/2025
par virement
virement
Concessions, Brevets et
droits TV
4 778
3
0
0
0
4 781
-dont actifs liés
aux droits d'utilisation
286
0
0
0
286
Autres immobilisations
incorporelles
0
125 570
0
0
-117 970
7 600
Montants bruts
4 778
125 574
0
0
-117 970
12 381
Amort Concessions,
Brevets
-2 982
-584
0
0
0
-3 566
-dont actifs liés
aux droits d'utilisation
0
0
0
0
Autres immobilisations
incorporelles
0
0
0
0
0
0
Amortissements
-2 982
-584
0
0
0
-3 566
Autres immobilisations
incorporelles
1 796
124 990
0
0
-117 970
8 815
L'augmentation et la cession des autres immobilisations incorporelles sont liées à l'acquisition des droits
économiques de cinq joueurs en provenance de Botafogo, puis à la cession de quatre d'entre eux au même club.
155
Les flux de l'exercice précédent s'analysent comme suit :
Diminutions
Augmentations
(en K€)
30/06/2023 Augmentations
par Cessions
30/06/2024
par virement
virement
Concessions, Brevets et
droits TV
4 037
686
347
0
-292
4 778
-dont actifs liés
aux droits d'utilisation
0
286
0
286
Immo en cours
incorporelles
0
0
0
0
0
0
Amort Concessions,
Brevets
-2 233
-749
0
0
0
-2 982
-dont actifs liés
aux droits d'utilisation
0
0
0
0
Autres immobilisations
incorporelles
1 804
-63
347
-292
1 796
Immobilisations incorporelles – Contrats joueurs
Contrats joueurs : flux de l'exercice
Les flux de l'exercice s'analysent comme suit :
Diminutions
Augmentations
(en K€)
30/06/2024 Augmentations
par Cessions
30/06/2025
par virement
virement
Contrats joueurs
163 499
115 688
-75 185
204 002
Contrats joueurs en
cours
Amortissement contrats
joueurs (1)
-33 724
-68 265
33 019
-68 970
Dépréciation contrats
joueurs (2)
0
-2 552
-2 552
Contrats joueurs
129 775
44 872
0
0
-42 166
132 481
(1) L'analyse menée n'a pas conduit à réviser la durée d'utilité des contrats au 30 juin 2025.
(2) Les tests de dépréciation effectués sur les contrats joueurs ont révélés une perte de valeur qui a conduit la société à déprécier un montant de
2,5 M€ au 30 juin 2025.
Les flux de l'exercice précédent s'analysent comme suit :
Diminutions
Augmentations
(en K€)
30/06/2023 Augmentations
par Cessions
30/06/2024
par virement
virement
Contrats joueurs
171 930
131 128
-139 559
163 499
Contrats joueurs en
cours
Amortissement contrats
joueurs (1)
-118 634
-31 843
116 752
-33 724
Dépréciation contrats
joueurs (2)
Contrats joueurs
53 296
99 286
0
0
-22 807
129 775
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Contrats joueurs destinés à la vente (joueurs cédés post clôture)
24 830
6 792
156
Frais d'agents décaissés
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Frais d'agents décaissés
4 354
10 962
Échéancier des contrats joueurs
L'échéancier (en valeur nette comptable) des contrats joueurs se présente comme suit :
(en K€)
Valeur nette
Valeur nette
au 30/06/25
au 30/06/24
Contrats à échéance 2025
2 002
Contrats à échéance 2026
9 067
12 480
Contrats à échéance 2027
5 591
46 342
Contrats à échéance 2028
104 602
68 951
Contrats à échéance 2029
13 221
Total contrats joueurs
132 481
129 775
Note 6.2 : Immobilisations corporelles
a) Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût d'acquisition (prix d'achat, frais accessoires et coûts
directement attribuables). Elles n'ont fait l'objet d'aucune réévaluation.
En application de la norme IAS 16, les constructions ont fait l'objet d'une approche par composants.
Le Groupe n'utilise pas la juste valeur pour déterminer la valeur recouvrable des actifs non financiers, à l'exception
des actifs destinés à être cédés.
Les amortissements pour dépréciation ont été calculés suivant le mode linéaire, en fonction de la durée d'utilisation
attendue par le Groupe :
• Constructions (dont baux emphytéotiques)
25 à 50 ans
• Agencements et aménagements des constructions
3 à 10 ans
• Matériel informatique
3 ans et 4 ans
• Matériel de bureau
5 ans
• Mobilier de bureau
8 ans
• Matériel et outillage
5 ans
• Matériel de transport
3 à 5 ans
Les valeurs résiduelles sont considérées comme non significatives ou non déterminables de manière fiable.
Conformément à la norme IAS23, le coût des emprunts directement attribuable à leur construction est inclus dans le
coût des immobilisations.
Les subventions d'investissement, et notamment celle de 20 M€ qui a été attribuée au cours de l'exercice clos au
30 juin 2012 dans le cadre du financement du stade, sont comptabilisées en produits constatés d'avance et étalées
sur la durée d'amortissement du stade.
b) Contrats de locations
Règles de comptabilisation des contrats de location depuis le 1er juillet 2019, par application de la norme
IFRS 16 :
La norme IFRS 16 ne fait plus la distinction côté preneur entre contrats de location-financement et contrats de
location simple, telle que précédemment définie par la norme IAS 17.
157
Les contrats de location sont des contrats de location (ou des contrats qui contiennent un contrat de location) qui
confèrent le droit de contrôler l'utilisation d'un bien déterminé pour un certain temps moyennant une contrepartie.
Les contrats de location qui répondent à cette définition sont comptabilisés selon les modalités définies ci-dessous,
sauf dans les cas d'exemptions prévus par la norme (durée des contrats inférieure à 12 mois, et/ou biens sous-
jacents de faible valeur).
En pratique, l'analyse a conduit à retraiter principalement les contrats de location immobilière. Pour les contrats non
retraités en tant que contrats de location, les loyers sont maintenus en charges opérationnelles.
Pour les contrats qui rentrent dans le champ de la norme IFRS 16, les règles de comptabilisation sont présentées
ci-après.
À la date de début du contrat, le Groupe comptabilise un actif au titre du droit d'utilisation et un passif financier au
titre d'une obligation locative. L'actif et le passif sont présentés sur une ligne distincte du bilan.
L'obligation locative est évaluée à la valeur actualisée des paiements de loyers non encore versés, sur la durée du
contrat.
La valeur actualisée est déterminée en utilisant taux implicite du contrat dans le cas des contrats de crédit-bail, et
dans les autres cas, le taux d'emprunt marginal calculé pour chaque pays, en fonction de la durée du contrat. Le
taux d'emprunt marginal correspond à un taux qui tient compte du profil de versement des loyers.
La durée d'un contrat de location est la période exécutoire, qui correspond à la période non résiliable, augmentée
de toute option de prolongation du contrat que le Groupe a la certitude raisonnable d'exercer, et de toute option de
résiliation du contrat que le Groupe a la certitude raisonnable de ne pas exercer.
En pratique, les durées retenues pour les principaux contrats de location immobilière correspondent :
- À une période exécutoire de 9 ans (baux commerciaux 3/6/9) : période non résiliable de 3 ans et certitude d'exercer
les options de prolongation après 3 et 6 ans.
Il n'existe pas de clauses de résiliation anticipée dans les différents baux, et il n'existe pas de clauses susceptibles
d'amener les bailleurs à verser au Groupe une indemnité plus que non significative, en cas de non-renouvellement
du bail à la fin de la période non résiliable. De même, il n'existe pas d'incitations économiques susceptibles de
conduire l'une des parties à ne pas résilier le bail.
Les paiements de loyers correspondent aux paiements fixes, aux paiements variables qui sont fonction d'un indice
ou d'un taux, et aux prix d'exercice des options d'achats que le preneur a la certitude raisonnable d'exercer. En
pratique, l'essentiel des loyers sont fixes, il n'y a pas d'options d'achats et il n'y a pas de pénalités plus que
significatives en cas de résiliation du bail à l'initiative du bailleur.
Impôts différés :
L'actif lié au droit d'utilisation est évalué selon le modèle du coût comme suit : le coût est diminué du cumul des
amortissements et des pertes de valeur, et ajusté pour tenir compte, le cas échéant, des réévaluations de l'obligation
locative. Aucune perte de valeur et aucune réévaluation de l'obligation locative n'a été constatée.
En cas d'option d'achat intéressante, les actifs liés au droit d'utilisation sont amortis selon les mêmes règles que si
le Groupe était propriétaire de l'actif (cf supra). En l'absence d'option d'achat, les actifs liés au droit d'utilisation sont
amortis sur la durée du contrat telle que définie ci-dessus.
Les agencements liés aux contrats de location sont amortis sur une durée qui en pratique est proche de la durée
contrat retenue selon la définition donnée ci-dessus.
Le Groupe n'a pas identifié de situations où il est bailleur, ni de situations de cession-bail.
Tests de dépréciation :
L'analyse effectuée n'a pas conduit à identifier d'actifs liés aux contrats de location qui seraient à tester
indépendamment d'une UGT.
158
Dans l'attente des précisions attendues sur les modalités pratiques de réalisation des tests de dépréciation intégrant
le retraitement d'IFRS 16, et compte tenu des nombreuses difficultés pratiques identifiées, le Groupe a continué, sur
l'exercice, de réaliser des tests de dépréciation d'une part, avant IFRS 16, d'autre part, de manière approchée en
intégrant dans la valeur comptable de l'UGT l'actif lié au droit d'utilisation et la dette liée à l'obligation locative, sans
modification du calcul des flux de trésorerie prévisionnels.
Les flux de la période s'analysent comme suit :
Augmentations
Diminution
(en K€)
30/06/2024
Augmentations
Diminutions 30/06/2025
par virement
par virement
Constructions et aménagements
451 530
1 575
278
0
-1 325
452 058
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
21 890
1 236
-1 325
21 801
En cours de construction Stade
202
260
0
-105
0
357
En-cours Groupama OL Training Center
214
0
9
-207
-17
0
En-cours OL Academy
64
40
5
-19
0
89
En-cours développements informatiques
0
130
0
0
0
130
En cours bureaux loges
0
0
0
0
0
0
Matériels et équipements
26 471
313
38
0
-850
25 972
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
12 861
232
-850
12 243
Montants bruts
478 481
2 319
331
-331
-2 192
478 607
Constructions et aménagements
-150 002
-17 868
0
0
1 376
-166 494
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
-22 926
-1 870
1 368
-23 427
Matériels et mobiliers
-11 750
-2 153
0
0
832
-13 071
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
-1 539
-797
832
-1 504
Amortissements
-161 752
-20 022
0
0
2 208
-179 566
Montants nets
316 729
-17 703
331
-331
16
299 042
Les flux de l'exercice précédent s'analysent comme suit :
Diminution
Augmentations
(en K€)
30/06/2023
Augmentations
par Diminutions 30/06/2024
par virement
virement
Constructions et aménagements
446 137
4 517
142 486
0
-141 610
451 530
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
20 593
1 717
-420
21 890
En cours de construction Stade
1 856
0
0
-1 649
-4
202
En-cours Groupama OL Training Center
621
211
0
-618
0
214
En-cours OL Academy
63
60
0
-59
0
64
En-cours Arena (1)
113 057
29 151
0
-141 412
-796
0
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
107 932
28 355
0
-136 287
0
0
En-cours OL Vallée
18
64
0
0
-82
0
En-cours développements informatiques
187
0
0
-193
6
0
En cours bureaux loges
0
-2
0
0
2
0
Matériels et équipements
25 899
3 641
1 098
0
-4 168
26 471
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
13 855
1 553
-2 548
12 861
Montants bruts
587 838
37 643
143 584
-143 932
-146 653
478 481
Constructions et aménagements
-132 532
-20 886
0
0
3 417
-150 002
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
-20 981
-2 540
595
-22 926
Matériels et mobiliers
-10 980
-2 949
0
0
2 179
-11 750
-dont actifs liés aux droits d'utilisation
-2 545
-1 382
2 388
-1 539
Amortissements
-143 512
-23 835
0
0
5 596
-161 752
Montants nets
444 325
13 806
143 582
-143 934
-141 058
316 729
(1) L'en-cours Arena était composé au 30 juin 2024 de l'avancement des travaux entrant dans le champ de la norme IFRS16.
Elle a été mise en service au cours du mois de novembre 2023, et sorti de l'actif immobilisé à la suite de la cession
d'OL VALLÉE courant juin 2024.
159
Note 6.3 : Engagements hors bilan liés aux activités opérationnelles
6.3.1 : Engagements liés aux joueurs
Engagements données liés aux joueurs
(en K€)
À moins d'1 an
De 1 à 5 ans
À plus de 5 ans
30/06/2025 30/06/2024
Engagements conditionnés pris
envers des clubs liés aux
acquisitions de contrats joueurs (1)
5 994
2 569
-
8 563
23 963
Engagements conditionnés pris
envers des agents liés aux contrats
joueurs (2)
920
29
-
949
4 223
Engagements conditionnés pris
envers les joueurs et staff dans le
cadre des contrats joueurs (3)
0
0
Total
6 915
2 598
0
9 512
28 187
(1) Les engagements pris envers des clubs dans le cadre des contrats joueurs correspondent principalement à des compléments d'indemnités
de mutation à verser dans le futur. Ces engagements sont généralement conditionnés par la présence des joueurs au sein de l'effectif du
Club, et par l'atteinte de performances sportives précises.
(2) Les engagements pris dans le cadre des contrats joueurs envers des agents sont généralement conditionnés par la présence des joueurs au
sein de l'effectif du Club, et concernent uniquement les agents de joueurs ne figurant pas à l'actif du bilan.
(3) Les engagements pris dans le cadre des contrats de travail avec les joueurs et le staff sont généralement conditionnés par la présence des
joueurs au sein de l'effectif du Club, et par l'atteinte de performances sportives précises. Ils correspondent à un montant maximum engagé,
sous hypothèse de la réalisation de toutes les conditions afférentes.
Les joueurs faisant l'objet d'un prêt avec option d'achat réintégreront l'effectif en cas de non-levée de cette option en
fin de prêt.
Dans le cadre de l'acquisition de contrats joueurs, des engagements calculés sur la base d'un pourcentage de
montant de l'éventuelle cession ultérieure de ces contrats ont été pris vis-à-vis de certains clubs ou joueurs (cf. note 6.1).
Il n'y a pas de caution bancaire en garantie de dette sur contrats joueurs au 30 juin 2025.
Engagements reçus liés aux joueurs
(en K€)
À moins d'1 an
De 1 à 5 ans
À plus de 5 ans
30/06/2025 30/06/2024
Engagements liés aux cessions de
contrats joueurs sous conditions
suspensives (1)
14 020
21 383
35 403
38 605
Total
14 020
21 383
0
35 403
38 605
(1) Les engagements liés aux cessions de contrats joueurs incluent les engagements pris dans le cadre de contrats de transfert prévoyant la
rétrocession conditionnée après le transfert de sommes versées au Club en cas de réalisation de performances.
6.3.2 : Engagements liés aux contrats de financement
Engagements liés au refinancement de la quasi-totalité des dettes bancaires et obligataires du Groupe signé
le 28 novembre 2023 et mis à disposition d'OL SASU le 7 décembre 2023
Dans le cadre du refinancement de la quasi-totalité des dettes bancaires et obligataires du Groupe mis en place au
cours de l'exercice 2023-2024 (pour plus de détails, se référer au paragraphe 11.3 1), il avait été décidé, à compter
de la date de signature (soit le 28 novembre 2023), la mise en place, notamment, des engagements suivants :
•
Engagements donnés par Eagle Football Group et OL SASU représentés par des sûretés réelles pour un montant
total en principal de 385 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels, correspondant à l'ensemble de la dette
contractée.
160
•
Engagements donnés par Eagle Football Group représentés par des engagements de signature pour un montant
total en principal de 65 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels (substitutifs et non cumulatifs avec les
engagements garantis par des sûretés réelles ci-dessus).
Dans le cadre du refinancement intervenu au cours de la saison 2023-2024, il avait été décidé des engagements
complémentaires suivants :
•
Engagements donnés par Eagle Football Group et OL SASU représentés par des sûretés réelles pour un montant
total en principal de 10 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels, correspondant à l'ensemble de la dette
contractée.
•
Engagements donnés par Eagle Football Group représentés par des engagements de signature pour un montant
total en principal de 10 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels (substitutifs et non cumulatifs avec les
engagements garantis par des sûretés réelles ci-dessus).
Covenants sur OL SASU
Le Groupe doit maintenir des ratios financiers applicables à l'ensemble des instruments de dettes souscrits dans le
cadre du refinancement global des dettes du Groupe (se référer à la note 11.3 1 et 8.3).
Engagements liés au financement de la construction du Groupama OL Training Center et de l'Academy
Le Groupe a contracté les engagements suivants dans le cadre de la construction des Centres de Formation et
d'Entraînement :
•
Hypothèque sur le Centre de Formation pour 14 M€ (échéance à moins de 5 ans).
•
Cession des créances de naming Groupama Rhône-Alpes Auvergne et de partenariat OL Association : le montant
opposable au 30 juin 2025 est de 10,8 M€.
6.3.3 : Autres engagements
Engagements reçus
(en K€)
À moins d'1 an
De 1 à 5 ans
À plus de 5 ans
30/06/2025 30/06/2024
Clause de retour à meilleure fortune
979
979
979
Autres engagements reçus
0
131
Total
0
979
0
979
1 110
La clause de retour à meilleur fortune concerne Lyon Asvel Féminin à la suite d'un abandon de créance constaté sur
l'exercice 2020/2021. Le solde au 30 juin 2025 est de 979 K€.
Autres engagements donnés
(en K€)
À moins d'1 an
De 1 à 5 ans
À plus de 5 ans
30/06/2025 30/06/2024
37
Prestations de services à payer
13 216
026
9 984
60 225
73 043
Autres engagements donnés
283
254
-
536
1 159
Total
13 498
37 280
9 984
60 762
74 202
Les engagements donnés correspondent à des engagements et/ou cautions donnés dans le cadre de contrats de
prestations de services.
Il s'agit de contrats de prestations de services n'octroyant pas un droit d'utilisation d'un actif sous-jacent.
161
NOTE 7 : AUTRES PROVISIONS ET PASSIFS ÉVENTUELS
Conformément à la norme IAS 37, les provisions comptabilisées sont constituées en fonction d'évaluations au cas
par cas des risques et charges correspondants. Une provision est constituée notamment chaque fois que les organes
de Direction du Groupe ont la connaissance d'une obligation juridique ou implicite résultant d'un évènement passé,
qui pourrait engendrer une sortie probable de ressources sans contrepartie au moins équivalente attendue. Les
provisions sont ventilées entre passif courant et passif non courant en fonction de l'échéance attendue du terme du
risque. Les provisions dont l'échéance est à plus d'un an sont actualisées, si l'impact est significatif.
Il s'agit principalement de provisions pour litiges. Les provisions et notamment les provisions relatives aux litiges
prud'homaux, sont évaluées selon la meilleure estimation de la Direction, en fonction du risque attendu et estimé en
lien avec les conseils du Groupe.
Note 7.1 : Provisions pour risques hors incertitudes fiscales
(en K€)
30/06/2024 Augmentations
Diminutions
30/06/2025
Non
Utilisées
utilisées
Provisions pour litiges et contentieux
144
6 759
-6 160
-601
143
Provisions pour autres risques
0
8 352
-7 372
0
980
Total
144
15 112
-13 532
-601
1 124
Les provisions sont à moins d'un an et correspondent à la couverture des risques sociaux et commerciaux. Au 30
juin 2025 il a été constaté une provision dans le cadre du plan de réorganisation pour un montant de 980 K€ (cf faits
marquants). Par ailleurs, au 31 décembre 2024, il avait été constaté aussi des provisions de même nature qui ont
été reprises et utilisées sur la période.
L'application de l'interprétation IFRIC 23 n'a pas conduit à constater de provisions pour incertitudes fiscales. Le cas
échéant, les provisions seraient désormais constatées en passifs pour impôts exigibles.
Les flux de l'exercice précédent s'analysent comme suit :
(en K€)
30/06/2023 Augmentations
Diminutions
30/06/2024
Non
Utilisées
utilisées
Provisions pour litiges et contentieux
56
4 010
-3 866
-56
144
Provisions pour autres risques
158
0
-150
-8
0
Total
214
4 010
-4 016
-64
144
Note 7.2 : Autres actifs et passifs éventuels
Le Groupe n'a pas identifié d'actifs et passifs éventuels au 30 juin 2025.
162
Note 7.3 : Dotations aux amortissements et provisions nettes
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
0
0
Dotations sur actif immobilisé corporel et incorporel
-20 140
-23 645
Dotations nettes pour indemnités de départ à la retraite
-741
314
Dotations nettes aux autres provisions pour risques
502
70
Dotations sur provisions nettes sur actif circulant
27
-1 071
Dotations exceptionnelles sur provisions sur immobilisations
-7 186
0
Dotations aux amortissements sur actif immobilisé : contrats joueurs
-61 024
-31 843
Dotations aux dépréciations sur actif immobilisé : contrats joueurs
-2 552
0
TOTAL
-91 114
-56 175
NOTE 8 : FINANCEMENT ET INSTRUMENTS FINANCIERS
Note 8.1 : Actifs financiers non courants
Le Groupe classe ses actifs financiers non courants selon les catégories suivantes : Participations et créances
rattachées – Autres actifs financiers (essentiellement SICAV nanties, subvention, dépôt et cautionnement, et
retenues de garanties), ainsi que les créances contrats joueurs et les créances d'impôt à plus d'un an.
Le Groupe OL a retenu l'option variation de juste valeur en « capitaux propres » non recyclables en résultat. Ce
classement reflète les objectifs de détention de ces participations qui n'ont pas vocation de placement de trésorerie,
mais d'investissement en lien avec la stratégie du Groupe.
Pour les titres non cotés, dans les cas exceptionnels où le Groupe ne détient pas d'information, fiable et récente, le
coût d'acquisition a été considéré comme la meilleure estimation de la juste valeur.
Les flux de l'exercice s'analysent comme suit :
(en K€)
30/06/2024 Augmentations
Diminutions 30/06/2025
Autres actifs financiers
27 060
2 700
-8 434
21 326
Montants bruts
27 060
2 700
-8 434
21 326
Dépréciations
0
0
0
Montants nets
27 060
2 700
-8 434
21 326
Les diminutions sur l'exercice 2024/2025 correspondent principalement à la baisse du crédit vendeur pour 7,8 M€,
dont le solde est à 0 M€ au 30/06/25.
Les flux de l'exercice précédent s'analysent comme suit :
(en K€)
30/06/2023 Augmentations
Diminutions 30/06/2024
Autres actifs financiers
47 382
24 084
-44 406
27 060
Montants bruts
47 382
24 084
-44 406
27 060
Dépréciations
76
76
0
Montants nets
47 305
24 084
-44 482
27 060
Pour rappel sur la saison 2023/2024, les augmentations correspondent principalement à la retenue de garantie liée
au refinancement pour 13,9 M€ et d'un crédit vendeur pour 8,8 M€. Les diminutions correspondent essentiellement
à l'avance preneur de 40,1 M€ que disposait OL VALLÉE auprès du crédit bailleur liée à la construction de l'Arena.
163
Note 8.2 : Trésorerie et équivalents de trésorerie
Détail de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
Elle comprend les liquidités et les comptes courants bancaires.
Dans le cas de SICAV nanties, ces valeurs sont reclassées en autres actifs financiers (courants et non courants).
Les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat financier.
Coût historique au
Valeur de marché au
(en K€)
30/06/2024
30/06/25
30/06/25
Disponibilités
62 072
129 476
Valeur mobilière de placement
0
0
Total
62 072
0
129 476
Il n'y a pas d'autres placements donnés en garanties ou soumis à restrictions au 30 juin 2025.
Note 8.3 : Dettes financières courantes et non courantes
a) Dettes financières non courantes
Les emprunts sont classés en passifs non courants, sauf quand leur échéance est inférieure à 12 mois, auquel cas
ils sont classés en passifs courants. Tous les contrats supportent intérêts.
Les dettes sont comptabilisées au coût amorti selon la méthode du taux d'intérêt effectif tel que défini par la norme
IFRS 9.
Comme au 30 juin 2024, le Groupe n'a pas reçu avant le 30 juin de confirmation écrite de ses prêteurs d'un éventuel
« Covenant Holiday » à la date de test du 30 juin 2025 (renonciation des prêteurs à s'en prévaloir et donc exclusion
des ratios), afin que le calcul desdits ratios dus à cette date n'entraîne pas de cas de défaut. Dans ce cadre,
l'intégralité des financements bancaires Dettes seniors pour un montant de 75 M€ a été présentée en dettes
financières courantes.
À la date du 10 novembre 2025, le Groupe a signé un nouvel accord de Waiver avec ses préteurs au titre du RCF
qui confirme que les prêteurs ne se prévaudront pas de certains cas de défaut (notamment non-respect des ratios
financiers et de liquidités au 30 juin 2025) stipulés dans le contrat de crédit.
La description détaillée des clauses attachées aux contrats de crédit est donnée en note 11.3.
b) Détail des passifs financiers et autres passifs non courants
Les dettes financières courantes et non courantes ainsi que les passifs non courants sont détaillés comme suit :
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Dettes financières courantes
185 340
165 806
FCT
6 775
6 129
Dette Senior Complémentaire
41 315
41 829
Ligne de crédit (RCF)
32 051
31 951
Groupama
1 067
1 166
Obligations locatives
2 871
2 885
Concours bancaires
477
44
Autres dettes financières
83 314
25 492
Avance en comptes courants
17 470
56 311
Avance Actionnaires
-
-
Dettes non courantes
422 685
356 048
Dettes financières non courantes
332 584
339 307
FCT
298 354
305 129
Dette Senior Complémentaire
0
0
Ligne de crédit (RCF)
0
0
Groupama
0
1 166
Obligations locatives
6 776
8 312
164
Autres dettes financières
6
7
Avance en comptes courants
0
0
Avance Actionnaires
27 447
24 693
Autres passifs non courants
90 101
16 741
dont PCA subvention CNDS
14 514
15 006
dont Swap emprunt
612
33
dont PCA subventions OL Académy et Musée
1 556
1 703
dont signing fees
7 805
0
dont dettes sur droits d'acquisition (1)
65 614
0
Total
608 025
521 853
Au 30 juin 2025 les autres passifs non courants sont principalement composés :
-
Des dettes liées au transfert des droits économiques de cinq joueurs provenant du club brésilien de
Botafogo pour un montant de 65,6 M€. A noter que la partie courante liée à ces acquisitions s'élevant à
36,6 M€ est classée en passif courant (cf note 4.6).
-
Du produit constaté d'avance long terme comptabilisé au titre de la subvention d'investissement CNDS
pour 14,5 M€ au 30 juin 2025 (15 M€ au 30 juin 2024).
Pour rappel : Les subventions d'investissement, et notamment celle de 20 M€ qui a été attribuée au cours
de l'exercice clos au 30 juin 2012 dans le cadre du financement du Groupama Stadium, sont comptabilisées
en produits constatés d'avance. Ces produits sont repris en résultat selon le plan d'amortissement du bien
financé, à partir de la date d'exploitation du bien considéré.
Augmentations
(en K€)
30/06/2024
Remboursements Autres variations 30/06/2025
/ Souscriptions
FCT
311 258
0
-6 626
497
305 129
Dette Senior Complémentaire
41 829
0
0
-514
41 315
Ligne de crédit (RCF)
31 951
0
0
101
32 051
Groupama
2 332
0
-1 307
42
1 067
Autres dettes financières
25 499
83 314
-25 000
-494
83 319
Avance en comptes courants
56 311
0
-39 958
1 117
17 470
Avance Actionnaires
24 693
2 754
27 447
Total
493 872
86 068
(72 890)
749
507 799
Les avances actionnaires comprennent l'avance faite par Eagle Football Holdings Bidco en décembre 2022.
Les avances en comptes courants comprennent celles effectuées par John Textor.
Synthèse des dettes financières (rapprochement avec note 8.5)
+ d'5 ans
à 1 an au
+ d'1 an et - de
+ d'10 ans et
à + de 15
(en K€)
30/06/2025
et - de 10
plus
5 ans
- de 15 ans
ans
ans
FCT
305 129
6 775
45 130
69 075
102 110
82 039
Dette Senior Complémentaire
41 315
41 315
-
-
-
-
Ligne de crédit (RCF)
32 051
32 051
-
-
-
-
Groupama
1 067
1 067
-
-
-
-
Obligations locatives
9 648
2 871
4 606
2 171
-
-
Concours bancaires
477
477
-
-
-
-
Autres dettes financières
83 319
83 314
5
-
-
-
Avance en comptes courants
17 470
17 470
-
-
-
-
Avance Actionnaires
27 447
-
27 447
-
-
-
Dettes financières
517 924
185 341
77 189
71 245
102 110
82 039
Autres passifs non courants
90 101
0
77 231
3 191
2 546
7 134
Total
608 024
185 341
154 419
74 437
104 656
89 173
165
Au 30 juin 2025, le montant des dettes financières au bilan soumis à des taux variables s'élève à 212,8 M€ dont 50%
font l'objet d'une couverture (137,5 M€ au 30 juin 2024), alors que le montant des dettes financières soumis à taux
fixe s'élève à 305,1 M€ (311,3 M€ au 30 juin 2024).
c) Caution bancaire en garantie
Au 30 juin 2025, il n'existe pas de caution bancaire liée aux contrats joueurs.
d) Échéance des dettes financières liées aux contrats joueurs
à 1 an au
+ d'1 an
(en K€)
30/06/2025
à + de 5 ans
plus et - de 5 ans
Dettes sur contrats joueurs
145 129
77 525
67 603
à 1 an au
+ d'1 an
(en K€)
30/06/2024
à + de 5 ans
plus et - de 5 ans
Dettes sur contrats joueurs
105 176
54 109
51 067
e) Dettes financières liées aux obligations locatives
à 1 an au
+ d'1 an et
(en K€)
30/06/2025
à + de 5 ans
plus
- de 5 ans
Dettes financières liées aux obligations locatives
9 648
2 871
4 606
2 171
Total
9 648
2 871
4 606
2 171
à 1 an au
+ d'1 an et
(en K€)
30/06/2024
à + de 5 ans
plus
- de 5 ans
Dettes financières liées aux obligations locatives
11 197
2 885
6 121
2 192
Total
11 197
2 885
6 121
2 192
f) Dettes sur acquisitions
30/06/2025
30/06/2024
(en K€)
courant
non courant
courant
non courant
Dettes sur acquisitions intervenues en 2017/2018
512
512
Dettes sur acquisitions intervenues en 2021/2022
45
2 883
Dettes sur acquisitions intervenues en 2022/2023
1 146
1 023
9 173
1 810
Dettes sur acquisitions intervenues en 2023/2024
30 619
21 307
41 542
49 257
Dettes sur acquisitions intervenues en 2024/2025
45 204
45 273
Total dettes contrats joueurs
77 525
67 603
54 109
51 067
145 129
105 177
166
g) Passifs financiers non actualisés
Les flux contractuels non actualisés des passifs financiers (en valeur nominale), par date de maturité, sont les
suivants :
+ d'10 ans
à 1 an au
+ d'1 an et
+ d'5 ans et -
(en K€) 30/06/2025
et - de 15
à + de 15 ans
plus
- de 5 ans
de 10 ans
ans
FCT
7 281
47 804
71 692
104 053
82 544
Dette Senior Complémentaire
42 500
-
-
-
-
Ligne de crédit (RCF)
32 500
-
-
-
-
Groupama
1 106
-
-
-
-
Autres dettes financières
83 314
-
-
-
-
Avance en comptes courants
17 470
-
-
-
Avance Actionnaires
-
24 550
-
-
-
Total
184 171
72 354
71 692
104 053
82 544
L'information comparative pour l'exercice précédent est la suivante :
+ d'10 ans
à 1 an au
+ d'1 an et
+ d'5 ans et -
(en K€) 30/06/2024
et - de 15
à + de 15 ans
plus
- de 5 ans
de 10 ans
ans
FCT
6 626
43 843
66 315
96 777
106 440
Dette Senior Complémentaire
42 500
-
-
-
-
Ligne de crédit (RCF)
32 500
-
-
-
-
Groupama
1 206
1 206
-
-
-
Autres dettes financières
25 000
-
-
-
-
Avance en comptes courants
56 311
-
-
-
-
Avance Actionnaires
-
21 629
-
-
-
Total
164 143
66 678
66 315
96 777
106 440
Note 8.4 : Juste valeur des instruments financiers
Instruments de couverture
Conformément aux obligations de couverture liées au refinancement, OL SASU a mis en place un programme de
couverture sur le second trimestre 2024. Il porte sur un nominal de 50% du capital du prêt à terme à taux variable,
soit 21,3 M€, et arrive à échéance en novembre 2028.
Juste valeur des instruments financiers
Le Groupe ne dispose que d'actifs (valeurs mobilières de placement) de niveau 1 (prix cotés sur un marché actif).
Le niveau 2 (juste valeur déterminée à partir de données observables) concerne les contrats SWAP et contrats
d'emprunt, et le niveau 3 (juste valeur déterminée à partir de données non observables sur un marché) concerne les
titres non consolidés non cotés.
L'analyse effectuée conformément à la norme IFRS 13 n'a pas mis en évidence d'ajustements à appliquer au titre
du risque de contrepartie (risque de non-recouvrement des actifs financiers), ou au risque de crédit propre (risque
lié aux passifs financiers).
La ventilation des actifs et passifs financiers selon les catégories « extracomptables » prévues par la norme IFRS 9
et la comparaison entre les valeurs comptables et les justes valeurs sont données dans le tableau ci-dessous (hors
créances et dettes fiscales et sociales).
167
Actifs à
Actifs à
Créances
Niveau
la juste
Juste
la juste
Couverture
et dettes,
Valeur
d'appréciation
valeur
valeur
(en K€)
valeur
de flux
emprunts, nette au
de la juste
par les
au
par le
futurs
au coût
30/06/25
valeur
capitaux
30/06/25
résultat
amorti
propres
Créances sur contrats
joueurs
24 332
24 332
24 332
Autres actifs financiers
non courants
21 326
21 326
21 326
Clients
28 729
28 729
28 729
Autres actifs non
courants
66 390
66 390
66 390
Autres actifs courants
118 203
118 203
118 203
Disponibilités
1
62 072
62 072
62 072
Actifs financiers
62 072
0
0
258 980
321 053
321 053
Emprunts bancaires
2
378 496
378 496
378 496
Autres dettes financières
139 429
139 429
139 429
Dettes sur contrats
joueurs
145 129
145 129
145 129
Fournisseurs
70 367
70 367
70 367
Autres passifs non
courants
2
612
612
612
Autres passifs courants
57 053
57 053
57 053
Passifs financiers
0
0
612
790 473
791 085
791 085
L'information comparative pour l'exercice précédent est la suivante :
Actifs à
Actifs à
Créances
Niveau
la juste
Juste
la juste
Couverture et dettes,
Valeur
d'appréciation
valeur
valeur
(en K€)
valeur
de flux
emprunts, nette au
de la juste
par les
au
par le
futurs
au coût
30/06/24
valeur
capitaux
30/06/24
résultat
amorti
propres
Créances sur contrats
joueurs
17 044
17 044
17 044
Autres actifs financiers
non courants
27 060
27 060
27 060
Clients
55 059
55 059
55 059
Autres actifs courants
108 183
108 183
108 183
Actifs détenus en vue de
la vente
0
0
Disponibilités
1
129 476
129 476
129 476
Actifs financiers
129 476
0
0
207 347
336 823
336 823
Emprunts obligataires
infrastructures
2
0
0
0
Emprunts infrastructures
2
410 512
410 512
410 512
Autres dettes financières
94 600
94 600
94 600
Dettes sur contrats
joueurs
105 176
105 176
105 176
Fournisseurs
52 969
52 969
52 969
Autres passifs non
courants
2
33
33
33
Autres passifs courants
36 279
36 279
36 279
Passifs financiers
0
0
33
699 537
699 570
699 570
168
Note 8.5 : Endettement financier net de trésorerie
L'endettement financier net de trésorerie (ou trésorerie nette d'endettement selon le cas) comprend les dettes
financières, la trésorerie et équivalent de trésorerie, ainsi que les dettes et créances sur contrats joueurs.
L'endettement financier net s'élève à -576 649 K€ au 30 juin 2025 (-463 768 K€ au 30 juin 2024).
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Total
Total
consolidé
consolidé
Disponibilités et CRSD
62 072
129 476
Découverts
-477
-44
Trésorerie du tableau de flux de trésorerie
61 595
129 432
Autres actifs financiers
0
0
Emprunts infrastructures
-378 496
-410 512
Dettes financières non courantes
-6
-1 173
Avance actionnaires et avance en comptes courants
-27 447
-81 004
Dettes financières courantes autres
-101 850
-1 183
Dettes financières liées aux obligations locatives
-9 648
-11 197
Endettement net de trésorerie globale
-455 852
-375 636
Créances sur contrats joueurs courantes
17 443
9 595
Créances sur contrats joueurs non courantes
6 889
7 449
Dettes sur contrats joueurs courantes
-77 525
-54 109
Dettes sur contrats joueurs non courantes
-67 603
-51 067
Endettement net de trésorerie, y compris créances et dettes joueurs
-576 649
-463 768
Note 8.6 : Résultat financier
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
0
0
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie
728
0
Intérêts sur les lignes de crédits
-28 080
-36 833
Résultat de couverture de taux
-58
137
Coût de l'endettement financier net
-27 410
-36 696
Produits et charges d'actualisation des contrats joueurs
3 242
5 026
Dotations aux provisions nettes de reprises financières
0
74
Autres produits et charges financières
-21 063
-3 359
Autres produits et charges financiers
-17 821
1 741
Résultat financier
-45 232
-34 955
Au 30 juin 2025 le résultat financier est impacté par des pertes de change pour 5 M€, et par les frais de financement
sans recours de créances joueurs à hauteur de 14 M€ contre 9,1 M€ au 30 juin 2024.
Note 8.7 : Engagements liés au financement de l'exploitation du Groupe
Lignes de crédit, engagements de cautions et covenants
Ligne RCF
Eagle Football Group dispose de moyens de financement par l'intermédiaire d'une ligne RCF (Revolving Credit
Facility) de 32,5 M€ portée par sa filiale OL SASU, conclue dans le cadre du refinancement des dettes globales du
Groupe et signée avec les partenaires bancaires le 7 décembre 2023.
169
Cette ligne porte intérêt à un taux correspondant à l'Euribor de l'échéance du tirage + une marge négociée, et
comporte des engagements usuels à ce type de contrats, au travers d'un package de sûreté globale affecté à
l'ensemble des dettes courts et longs termes (cf note 11.3).
A moins d'1
A plus de 5
(en K€)
De 1 à 5 ans
30/06/2025 30/06/2024
an
ans
Conventions bancaires, montant
disponible
32 500
32 500
32 500
Dont utilisés sous forme de tirages
32 500
32 500
32 500
Covenants
Le Groupe doit maintenir les 3 types de ratios financiers applicables à l'ensemble des instruments de dettes souscrits
dans le cadre du refinancement global des dettes du groupe (incluant le RCF) (cf. note 11.3).
NOTE 9 : IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS
Note 9.1 : Ventilation de l'impôt et preuve d'impôts
Ventilation de l'impôt
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
0
0
Impôt exigible
-91
-5 107
Impositions différées
-609
-6 474
Impôt sur les bénéfices
-700
-11 581
Preuve d'impôt
(en K€)
30/06/2025
%
30/06/2024
%
Résultat brut avant impôts
-195 940
-8 430
Impôt au taux de droit commun
50 576
-25,81%
2 079
-24,66%
Effet des différences permanentes
1 219
-0,62%
615
-7,30%
Crédits d'impôts
59
-0,03%
377
-4,47%
Effet taux
333
-0,17%
-605
7,18%
Actif d'impôt non constaté sur pertes reportées
-53 018
27,06%
-15 335
181,91%
Divers
130
-0,07%
1 288
-15,27%
Impôt sur les bénéfices
-700
0,36%
-11 581
137,38%
Note 9.2 : Impôts différés
Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés correspondant aux différences temporaires existant entre les
bases fiscales et comptables des actifs et passifs consolidés sont enregistrés en appliquant la méthode du report
variable à l'exception des goodwills.
Les actifs d'impôts différés sont reconnus quand leur recouvrabilité future apparaît probable.
Les actifs et passifs d'impôts différés ne sont pas actualisés. Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés
au sein d'une même entité fiscale : société, groupe fiscal. Les impôts différés, calculés sur des éléments imputés en
autres éléments du résultat global, sont comptabilisés en capitaux propres. Les actifs et passifs d'impôts différés
sont présentés en non courants.
170
Les impôts différés actifs sur les déficits fiscaux reportables sont comptabilisés lorsqu'il est probable qu'ils pourront
être imputés sur des résultats futurs ou des impôts différés passifs, ou en tenant compte d'opportunités fiscales. Les
résultats futurs sont pris en compte sur la base des prévisions les plus récentes établies par la Direction, dans la
limite de 5 années.
Le Groupe n'a pas reconnu d'actif d'impôt différé sur déficit conformément à la position de l'ESMA de juillet 2019.
La ventilation des impôts différés actifs et passifs par nature s'analyse comme suit :
Impacts
Impacts
(en K€)
30/06/2024
30/06/2025
résultat
réserves
Impôts différés liés aux contrats joueurs
-3 408
-880
1 854
-2 435
Autres impôts différés actifs (1)
2 898
271
-1 879
1 291
Impôts différés actifs
Impôts différés passifs
-510
-609
-25
-1 144
Montants nets
-510
-609
-25
-1 144
Le total des actifs d'impôts différés non comptabilisés s'élève au 30 juin 2025 à 124,2 M€ (calculés au taux de 25%).
(1) Les impôts différés constatés directement en autres éléments du résultat global sont liés à la comptabilisation de l'impact market to market
des instruments de couverture mis en place sur les financements du projet Groupama Stadium, ainsi qu'aux écarts actuariels sur les
indemnités de départ en retraite. Le solde est principalement composé de la différence temporaire liée à l'annulation dans les comptes
consolidés du produit de subvention d'investissement liée à la construction du Groupama Stadium de 20 M€ comptabilisé dans Olympique
Lyonnais SASU (3,8 M€ au 30 juin 2025).
La position sur l'exercice précédent était la suivante :
Impacts
Impacts
(en K€)
30/06/2023
30/06/2024
résultat
réserves
Impôts différés liés aux contrats joueurs
-1 618
1 790
-3 580
-3 408
Autres impôts différés actifs (1)
7 346
-8 264
3 816
2 898
Impôts différés actifs
5 728
-6 474
236
-510
Impôts différés passifs
0
0
Montants nets
5 728
-6 474
236
-510
NOTE 10 : CAPITAUX PROPRES
Le tableau de variations des capitaux propres est présenté dans la première partie : États financiers.
Note 10.1 : Capital social
Le capital social est composé d'actions ordinaires et a évolué ainsi que détaillé ci-dessous.
La Société n'est soumise à aucune exigence réglementaire en matière de capital. Certains ratios financiers
demandés par les banques peuvent prendre en compte les fonds propres. La Direction de la Société n'a pas défini
de politique et de gestion spécifique du capital. La Société privilégie à ce jour le financement de son développement
par fonds propres et endettement externe.
La Société inclut, pour le suivi de ses capitaux propres, l'ensemble des composantes de capitaux propres et
n'assimile pas de passifs financiers à des fonds propres (cf. note 8.3).
Au 30 juin 2025, le capital d'Eagle Football Group est constitué de 175 873 471 actions de valeur nominale égale à
1,52 €, soit un montant nominal total de 267 327 676 €.
171
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Nombre d'actions
175 873 471
175 873 471
Valeur nominale en €
1,52
1,52
Capital social
267 328
267 328
Nombre
Nominal en
Capital en
Primes
d'actions
euros
K€
Au 30/06/24
175 873 471
1,52
267 328
169 795
Mouvements
0
0
0
Au 30/06/25
175 873 471
1,52
267 328
169 795
Titres d'autocontrôle
Le Groupe met en œuvre une politique de rachat de ses propres actions conformément au mandat donné au Conseil
d'Administration par l'Assemblée Générale des actionnaires. Le programme de rachat d'actions a pour principal
objectif l'animation du titre Olympique Lyonnais Groupe dans le cadre d'un contrat de liquidité. Ce contrat comprend
des titres Eagle Football Group, des placements en SICAV et des disponibilités.
Les titres auto-détenus dans le cadre du contrat sont comptabilisés en déduction des capitaux propres pour leur coût
d'acquisition.
Les sommes correspondantes aux espèces et autres titres compris dans le contrat de liquidité sont enregistrés en
autres actifs financiers. Les produits et charges liés aux titres d'auto-contrôle (résultat de cession, dépréciation…)
ne transitent pas par le compte de résultat, mais sont directement imputés sur les capitaux propres pour leur montant
net d'impôt.
Réserves sociales d'Eagle Football Group
Elles sont ventilées comme suit :
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Réserves légales
4 502
2 907
Réserves réglementées
37
37
Autres réserves
130
130
Report à nouveau
67 886
37 577
Total réserves sociales
72 556
40 652
Autres réserves Groupe
-475 208
-416 170
Total réserves
-402 652
-375 518
Notes sur les relations avec les parties liées
Les entités considérées comme parties liées sont :
(i)
la société de droit anglais Eagle Football Holdings Bidco, actionnaire majoritaire direct de la Société
(avec près de 90% du capital), dont la majorité du capital est détenue ultimement par M. John Textor
(ancien P-DG de la Société), avec d'autres actionnaires minoritaires dont YMK Holdings (entité contrôlée
par Michele Kang, actuelle P-DG de la Société) ;
(ii)
les affiliés d' Eagle Football Holdings Bidco, dont notamment les clubs de Molenbeek (Belgique) et
Botafogo (Brésil) ;
(iii)
la société de droit floridien Eagle Football Holdings LLC, contrôlée par John Textor ;
(iv)
YMK Holdings (entité contrôlée par Michele Kang) et ses filiales, dont notamment la société OL Féminin
SAS qui détient l'équipe féminine professionnelle de l'Olympique Lyonnais.
172
Le détail des relations entre le Groupe et ses parties liées est présenté ci-dessous. Les principaux flux sont liés à des
contrats joueurs, des avances d'actionnaires et comptes courants, des charges d'honoraires, de management fees
et de prêts.
Eagle
Eagle
Football
Valeur au
Football
RWD
YMK
OL
(en K€)
Holdings J.TEXTOR
BOTAFOGO
bilan
Holdings
Molenbeek
Holdings FÉMININ
Bidco
LLC (US)
(UK)
Immobilisations incorporelles (contrats joueurs)
35 667
0
0
0
20 588
15 078
0
0
Autres actifs non courants
66 390
0
0
0
0
66 390
0
0
Créances clients et comptes rattachés
5 790
725
0
0
138
849
0
4 078
Créances sur contrats joueurs
4 956
0
0
0
0
4 956
0
0
Créances financières courantes
67 033
44 812
10 638
0
0
11 583
0
0
Autres actifs courants et compte de régularisation
44 735
300
0
0
0
43 822
0
613
Dettes financières non courantes
-27 447
0
-27 447
0
0
0
0
0
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
-1 633
-1 521
0
0
0
-111
0
0
Dettes sur contrats joueurs
0
0
0
0
0
0
0
0
Dettes financières courantes
-102 245
-31 321
-52 636
-17 470
0
0
0
-818
Autres passifs courants et produits constatés
d'avance
-205
0
0
0
0
0
0
-205
Eagle
Eagle
Valeur au
Football
Football
RWD
YMK
OL
(en K€)
compte de
Holdings J.TEXTOR
BOTAFOGO
Holdings
Molenbeek
Holdings FÉMININ
résultat
Bidco
LLC (US)
(UK)
Chiffre d'affaires
2 762
0
0
0
59
0
0
2 703
Transfert de charges
16 270
16 270
0
0
0
0
0
0
Autres achats et charges externes
-2 171
-2 171
0
0
0
0
0
0
Autres produits et charges opérationnels
-356
0
0
0
0
0
-1 107
751
Produits de cessions sur contrats joueurs
4 849
0
0
0
0
4 849
0
0
Charges sur acquisitions de contrats joueurs
-5 738
0
0
0
0
-5 738
0
0
Produits sur cessions des droits économiques
de joueurs
117 710
0
0
0
0
117 710
0
0
Charges sur acquisitions des droits
économiques de joueurs
-117 970
0
0
0
0
-117 970
0
0
Produits financiers
18 876
2 099
160
0
0
749
15 613
254
Charges financières
-23 973
0
-3 809
-1 117
0
-460
-15 546
-3 042
Eagle
Eagle
Football
Engagements Football
RWD
YMK
OL
(en K€)
Holdings J.TEXTOR
BOTAFOGO
donnés Holdings
Molenbeek
Holdings FÉMININ
Bidco
LLC (US)
(UK)
Engagements conditionnés pris
envers des clubs liés aux
acquisitions de contrats joueurs
0
Engagements conditionnés pris
envers des clubs liés aux cessions
de contrats joueurs
2 143
2 143
Autres engagements
0
Il est en particulier précisé OL SASU détient des créances sur SAF Botafogo (société brésilienne possédant le club
de football Botafogo à Rio, contrôlée par le même actionnaire que la Société, à savoir Eagle Football Holdings Bidco)
pour un montant nominal total de 124,2 millions d'euros (écart de change inclus au 30 juin 2025), qui correspondent
principalement aux montants des transferts des droits économiques de 4 joueurs de l'Olympique Lyonnais vers
Botafogo (cf. note 4.5 et 4.9).
173
Une solution globale visant à compenser des dettes et créances réciproques entre Eagle Football Holdings Bidco et
les entités sous son contrôle est actuellement à l'étude ; des travaux comptables et juridiques sont en cours. Dans
ce cadre, Eagle Football Holdings Bidco s'est engagée envers l'Olympique Lyonnais à reprendre à son compte, sous
réserve des conclusions de l'étude de faisabilité en cours, les 124,2 millions d'euros de créance sur Botafogo, avec
possibilité de compenser en partie ce montant avec le solde du prêt d'actionnaire entre Eagle Football Holdings
Bidco et le Groupe de l'Olympique Lyonnais (qui s'élève à 66,8 millions d'euros au 30 juin 2025), ou à travailler sur
une solution alternative. Sur cette base, et dans l'attente d'une solution au niveau du groupe Eagle Football, aucune
dépréciation n'a été passée s'agissant des créances détenues par OL SASU sur Botafogo.
Note 10.2 : Résultat par action
Conformément à la norme IAS 33, le résultat net par action non dilué est calculé en divisant le résultat net par le
nombre moyen pondéré d'actions, en tenant compte des variations de la période et des actions auto-détenues à la
date d'arrêté de l'exercice.
Le résultat dilué par action est calculé en divisant le résultat part du Groupe retraité par le nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en circulation. En cas de déficit, le résultat par action dilué est égal au résultat non dilué
conformément à la norme.
30/06/2025
30/06/2024
Nombre d'actions à la fin de la période
175 873 471
175 873 471
Nombre moyen d'actions
175 873 471
175 873 471
Nombre d'actions auto détenues à la fin de la période
12 203 932
12 032 251
Nombre proratisé d'actions à émettre (OSRANE)
0
0
Résultat consolidé
Résultat net part du groupe (en M€)
-201,20
-25,21
Résultat net part du groupe dilué (en M€)
-201,20
-25,21
Résultat net part du groupe par action (en €)
-1,07
-0,13
Résultat net part du groupe dilué par action (en €)
-1,07
-0,13
Dividende net
Montant net global (en M€)
Montant net action (en €)
NOTE 11 : POLITIQUE DE GESTION DES RISQUES
Note 11.1 : Risques de change
Dans le cadre du développement d'activité, le Groupe peut être exposé à des risques de change principalement en
Réal Brésilien et en Dollars. Il n'y a pas de politique de risque particulière mis en place au sein du Groupe.
Les transactions libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction.
Les pertes et gains de change constatés sur les charges et produits d'exploitation en devises résultant de l'écart
entre la valorisation au cours du jour de la transaction et le cours du jour du règlement. Les créances et les dettes
libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur à la clôture. Les écarts de conversion en
résultant, ainsi que les éléments suivants afférents aux instruments financiers dérivés, constituent des pertes et
gains de change.
Note 11.2 : Risques de liquidité et continuité d'exploitation
Comme annoncé début juillet suite au maintien du club en Ligue 1, de nouvelles liquidités et garanties ont été
apportées de la part des actionnaires directs et indirects, avec 87,3 M€ d'apport de trésorerie réalisé en juillet 2025
174
par Eagle Football Holdings Bidco et 30 M€ sous la forme d'une garantie bancaire contre garantie par YMK Holdings
(Michèle Kang).
Grâce aux nouvelles liquidités apportées et aux objectifs envisagés pour la saison 2025/2026, l'ensemble des
besoins d'exploitation et des différents engagements financiers du Groupe devraient être couverts, notamment les
engagements pris auprès des principaux fournisseurs et agents, les dettes sociales avec la mise en place
d'échéanciers ainsi que les dettes d'exploitation courantes.
En parallèle, une discipline financière stricte va être mise en place avec notamment un objectif de baisse de la masse
salariale. Les efforts seront ainsi poursuivis pour assurer la stabilité financière et opérationnelle de la société à long
terme.
Note 11.3 : Les contrats de crédits
Contrat de crédit de financement de l'activité
1) Refinancement de la quasi-totalité des dettes bancaires et obligataires au 7 décembre 2023
Le 7 décembre 2023, le Groupe a finalisé le refinancement de la quasi-totalité de ses dettes bancaires et obligataires.
Ce refinancement a permis à Eagle Football Group et à sa filiale OL SASU de rembourser l'encours de la dette long
terme « stade », de sa ligne de crédit senior renouvelable et des prêts PGE contractés pendant les années COVID
et s'articule autour de deux nouveaux financements distincts au profit d'OL SASU :
Financement FCT
Une levée de fonds d'un montant total en principal de 320 M€ amortissable sur vingt ans structurés autour d'un fonds
commun de titrisation dédié de droit français dont les titres émis en représentation de créances commerciales cédées
à titre de garantie essentiellement générées par l'activité du Groupama Stadium ont été souscrits par des
investisseurs institutionnels de premier plan essentiellement situés aux États-Unis.
Les agences KBRA Europe et DBRS Morningstar ont respectivement attribué une notation financière définitive de
BBB+ et BBB ayant permis au Club d'obtenir un taux fixe de 5,83% par an.
Ce financement a été mis en place aux fins notamment de (i) refinancer la dette bancaire et obligataire long terme
d'Eagle Football Group et d'OL SASU (via un remboursement partiel par OL SASU d'un prêt intragroupe existant),
(ii) constituer et alimenter le compte de réserve du service de la dette mis en place dans le cadre du financement
FCT en garantie de la bonne exécution des obligations d'OL SASU au titre des documents du financement FCT,
(iii) financer les coûts de structuration, droits, taxes, commissions et honoraires dus par OL SASU et le fonds commun
de titrisation FCT OL StadCo dans le cadre de la mise en place du financement FCT, et (iv) financer les besoins de
trésorerie courants d'OL SASU.
Ce financement est encadré par deux types de ratios en applicables à OL SASU : (i) un ratio de couverture du service
de la dette historique calculé trimestriellement sur 12 mois glissants, avec un seuil de 1.375, et (ii) un ratio de
couverture du service de la dette projeté calculé semestriellement sur les 12 mois à venir, avec un seuil de 1.375.
Un ensemble de sûretés communes est accordé au titre du financement, incluant notamment (i) une hypothèque de
premier rang sur le stade, les terrains sur lequel le stade est construit, 1 600 places de parkings souterrains, les
terrains correspondant à 3 500 places de parkings extérieurs et les terrains permettant d'accéder au stade, (ii) un
nantissement de certains comptes bancaires d'OL SASU ainsi que (iii) diverses cessions de créances à titre de
garantie relativement à des créances professionnelles et de droit civil détenues par OL SASU sur ses clients et
débiteurs.
OL SASU a également mis en place des comptes spécialement affectés au sens des articles L. 214-173 et
D. 214-228 du Code monétaire et financier et d'autres aménagements contractuels spécifiques liés à la structure de
financement par titrisation (clauses de recours limité à l'encontre du fonds commun de titrisation FCT OL StadCo,
conclusion d'une convention de recouvrement de créances et d'une convention de calcul, etc.) ou exigés par les
175
investisseurs (via notamment la mise en place d'un compte de réserve du service de la dette et la conclusion d'une
convention de subordination).
Les contrats relatifs à ce financement contiennent des engagements d'OL SASU et des cas d'exigibilité anticipée,
considérés par le Groupe comme usuels pour ce type de financements. Ceux-ci concernent notamment (sans que
cette liste soit exhaustive) des limitations en matière d'endettement supplémentaire, un encadrement des cessions
d'actifs, des clauses de défauts croisés, ou encore de stabilité de l'actionnariat d'OL SASU et d'Eagle Football Group.
Financement Complémentaire Dette Senior
Une levée de fonds complémentaire de 75 M€ à cinq ans de maturité auprès de banques étrangères de renommée
internationale sous forme d'un prêt à terme à taux variable d'un montant total en principal de 32,5 M€ remboursable
in fine et d'un prêt renouvelable à taux variable (RCF) d'un montant total en principal de 32,5 M€ et d'un prêt à terme
à taux variable d'un montant total de 10M€.
Ce financement a été mis en place aux fins de (i) refinancer la dette bancaire et obligataire long terme d'Eagle
Football Group et d'OL SASU (via un remboursement partiel par OL SASU d'un prêt intragroupe existant) et (ii)
financer les besoins de trésorerie courants d'OL SASU.
Ce financement est encadré par deux types de ratios en USGAAP : (i) un ratio de couverture du service de la dette
historique applicable à OL SASU calculé semestriellement sur 12 mois glissants, avec un seuil de 3, et (ii) un ratio
de "Gearing" (dette nette sur fonds propres, dans chaque cas sur une base consolidée) applicable au Groupe calculé
semestriellement avec un plafond de 4 dégressif à 2.5 à compter du 31 décembre 2026.
Un ensemble de sûretés communes est accordé aux prêteurs au titre de ce financement, incluant notamment (i) un
nantissement des actions détenues par Eagle Football Group dans le capital social d'OL SASU, (ii) un nantissement
de certains comptes bancaires d'OL SASU, (ii) diverses cessions de créances à titre de garantie relativement à des
créances professionnelles et de droit civil détenues par OL SASU sur ses clients et débiteurs, (iii) des cessions de
créances détenues par Eagle Football Group sur OL SASU, et (iv) des cessions de créances détenues par OL SASU
sur le fonds commun de titrisation FCT OL StadCo constitué pour les besoins du Financement FCT. Eagle Football
Group s'est également portée caution du respect des obligations de sa filiale Olympique Lyonnais SASU au titre de
ce financement.
Eagle Football Group et OL SASU ont également mis en place des aménagements contractuels spécifiques exigés
par les prêteurs (via notamment la conclusion d'une convention de subordination).
Les contrats relatifs à ce financement contiennent des engagements d'OL SASU et des cas d'exigibilité anticipée,
considérés par le Groupe comme usuels pour ce type de financements. Ceux-ci concernent notamment (sans que
cette liste soit exhaustive) des limitations en matière d'endettement supplémentaire, un encadrement des cessions
d'actifs, des clauses de défauts croisés, ou encore de stabilité de l'actionnariat d'OL SASU et d'Eagle Football Group.
Sur la base de la levée de fonds de 320 M€ et de l'emprunt bancaire de 75 M€, OL SASU bénéficie d'un taux annuel
moyen de financement long terme, à compter de sa mise en place, de l'ordre de 6 à 7%, qui sera fonction de
l'évolution future des taux de référence.
En juin 2024, OL SASU a bénéficié d'une augmentation du prêt à terme à taux variable prévue dans la documentation
initiale pour 10 M€ complémentaires, portant le total de ce prêt à 42,5 M€.
2) Centre d'Entraînement et Centre de Formation
Le coût total de construction des nouveaux Centres d'Entraînement et de Formation s'est élevé à environ 30 M€.
Le besoin de financement lié à ces investissements a été couvert par :
•
Un contrat de crédit bancaire signé par Eagle Football Group et OL Association le 12 juin 2015 avec
Groupama Banque (devenue Orange Bank) pour un montant global de 14 M€ et une durée de 10 ans.
Le capital restant dû sur ces crédits s'élevait au 30 juin 2025 à 1,1 M€.
176
•
Il est à noter que ce contrat de crédit est encadré par un ratio de couverture (rapport entre la valeur des
actifs donnés en garantie des crédits et l'encours du crédit) calculé annuellement avec un seuil de 90%.
•
Deux leasings pour un montant cumulé de 3,6 M€.
•
Un apport en fonds propres d'environ 11,1 M€.
•
Une subvention de 1,3 M€ (Conseil Régional).
Note 11.4 : Risques de marché
Risques de taux
Le Groupe dispose de moyens de financement sans risque et à très faible volatilité portant intérêt et place sa
trésorerie disponible sur des supports de placement rémunérés sur la base des taux variables à court terme. Dans
ce contexte, le Groupe est assujetti à l'évolution des taux variables et en appréhende le risque de façon régulière.
Mise en place d'instrument de couverture sur le Groupama Stadium
Conformément aux obligations de couverture liées au refinancement, OL SASU a mis en place un programme de
couverture sur ce second trimestre 2024. Il porte sur un nominal de 50% du capital du prêt à terme à taux variable,
soit 21,3 M€, et arrive à échéance en novembre 2028.
Les tests ayant démontré l'efficacité de l'instrument, la valeur « market to market » a été comptabilisée dans les
comptes du Groupe, dans le résultat global, pour un montant de 589 K€ au 30 juin 2025 net d'impôt.
Note 11.5 : Risques liés au Groupama Stadium
Gestion des risques liés au financement du Groupama Stadium
Les instruments de dettes souscrits par Olympique Lyonnais SASU dans le cadre du refinancement signé le
7 décembre 2023 sont encadrés par des ratios, tels que décrits en note 11.3. Le non-respect de l'un de ces ratios
pourrait entraîner l'exigibilité anticipée des crédits concernés, ce qui serait susceptible d'affecter de manière
significative les perspectives à moyen terme du Groupe.
Par ailleurs, l'encours sur le financement destiné à couvrir partiellement les investissements relatifs aux nouveaux
Centre d'Entraînement et Centre de Formation signé par Eagle Football Group et OL Association le 12 juin 2015
avec Groupama Banque (devenue Orange Bank) pour un montant global de 14 M€ et une durée de 10 ans, s'élève
au 30 juin 2025 à 1.1M€.
Risques de dépendance vis-à-vis des revenus issus des droits marketing et télévisuels et incertitudes liées
à leur évolution
Les droits marketing et télévisuels constituent une source de revenus importante du Groupe. Ils incluent les droits versés
par la Ligue de Football Professionnel (LFP) et la Fédération Française de Football (FFF), ainsi que les droits TV
UEFA le cas échéant, si le club dispute une compétition européenne.
Une part substantielle des revenus est générée par la vente centralisée des droits télévisuels et marketing qui sont
notamment redistribués aux clubs de Ligue 1 (Championnat de France de première division) selon les clés de
répartition décrites ci-après.
S'agissant des droits marketing et télévisuels versés par la LFP, ils comprennent une part fixe et une part variable.
La part fixe représente 50 % de l'enveloppe globale des droits marketing et télévisuels, et est répartie équitablement
entre tous les clubs participant à la Ligue 1. La part variable est distribuée aux clubs selon les critères de performance
177
et de notoriété. La LFP pourrait voter de nouvelles clés de répartition qui pourraient être défavorables aux clubs de
Ligue 1.
S'agissant des droits marketing et télévisuels versés par l'UEFA, ils comprennent (i) une part fixe composée d'une
prime de participation à la compétition, de primes de matchs, de primes de performance et de primes versées en
fonction de la progression du Club dans la compétition, et (ii) une part variable déterminée en fonction de la part de
marché des droits du pays considéré sur le total des droits européens. La moitié de cette part variable est reversée
aux clubs français participants, selon leur classement en Ligue 1 de la saison précédente et le nombre d'équipes
françaises participant à la compétition. L'autre moitié est répartie selon le nombre de matchs joués par les clubs
français pendant la compétition. La redistribution des recettes générées par la vente centralisée des droits marketing
et TV dépend ainsi de nombreux facteurs sur lesquels le Groupe ne peut avoir qu'une maîtrise limitée et qui
pourraient évoluer de manière défavorable pour le Groupe. Une réduction des recettes générées par la vente
centralisée des droits marketing et TV aurait un impact significatif défavorable sur les ressources et la situation
financière du Club.
Risques liés aux perspectives de revenus et de rentabilité du Groupama Stadium de l'Olympique Lyonnais
Les principaux revenus liés à l'exploitation du Groupama Stadium sont constitués par les produits match day
(billetterie Grand Public et VIP, revenus de merchandising jour de match, commission catering), des produits de
partenariats liés à la commercialisation de visibilité dans l'enceinte du Groupama Stadium (produits de naming
notamment), les revenus d'organisation de concerts, d'événements sportifs divers (matchs de rugby, matchs
internationaux de football, etc.) et de séminaires BtoB et événements corporate.
Une moindre performance commerciale globale pourrait impacter défavorablement certains de ces revenus, ce qui
pourrait avoir un impact significatif défavorable sur les résultats et la situation financière du Groupe.
Note 11.6 : Risques de crédit commercial
Actifs et passifs financiers liés aux contrats joueurs
Le montant désactualisé et par maturité des créances et des dettes sur contrats joueurs se décompose comme
suit :
à 1 an au plus
+ d'1 an et - de 5 ans
Montant
Montant
Montant
(en K€) 30/06/25
Montant actualisé
actualisé désactualisé
désactualisé
Créances sur contrats joueurs
17 444
17 444
6 888
6 888
Dettes sur contrats joueurs
-77 525
-77 525
-67 603
-67 603
à 1 an au plus
+ d'1 an et - de 5 ans
Montant
Montant
Montant
(en K€) 30/06/24
Montant actualisé
actualisé désactualisé
désactualisé
Créances sur contrats joueurs
9 595
9 595
7 449
7 449
Dettes sur contrats joueurs
-54 109
-54 109
-51 067
-51 067
Autres actifs courants
Le risque de crédit clients est très limité comme l'indique le tableau ci-dessous.
L'analyse des créances fait ressortir une valeur de 7,7 M€ de créances échues et non provisionnées, pour un montant
total de balances clients de 28,8 M€ au 30 juin 2025.
178
Créances clients au
Créances clients au
(en K€)
30/06/25
30/06/24
Valeur comptable (net)
28 729
55 059
Dont : dépréciées
1 216
1 212
Dont : ni dépréciées ni échues à la date de clôture
19 837
49 725
Dont : non dépréciées à la date de clôture mais échues
7 677
4 123
Créances clients < 6 mois
6 286
1 486
Créances clients entre 6 et 12 mois
1 033
1 595
Créances clients > 12 mois
358
1 041
Concernant les créances échues de plus de 12 mois et non dépréciées, le Groupe estime qu'il n'existe aucun risque
de non-recouvrement.
NOTE 12 : ÉVÉNEMENTS POST-CLÔTURE
DNCG
Postérieurement à la clôture de l'exercice, la Commission Fédérale d'Appel de la DNCG, saisie par l'Olympique
Lyonnais, a infirmé la décision de rétrogradation administrative en Ligue 2 prononcée le 15 novembre 2024 et
confirmée en première instance le 24 juin 2025.
Cette décision, intervenue le 9 juillet 2025, permet au club de maintenir sa participation au championnat de Ligue 1
pour la saison 2025/2026, sous réserve d'un encadrement des recrutements et d'une limitation de la masse salariale
fixés par la DNCG.
Prêt d'actionnaires
Un prêt d'actionnaire a été consenti par Eagle Football Holdings Bidco à la Société pour un montant en principal de
87,3 M€ le 7 juillet 2025. La maturité de ce prêt est de 1 an portant intérêt au taux SOFR à terme majoré de 8%. Ce
prêt pourra éventuellement en cas de demande du prêteur être inclus dans une souscription d'augmentation de
capital par compensation de créance.
Garantie bancaire
Une garantie bancaire a été accordée à la société olympique Lyonnais SASU pour un montant maximal de 30 M€,
contre-garantie par YMK Holdings (holding de Michele Kang).
Obtention d'un Waiver
En date du 10 novembre 2025, le Groupe a signé un nouvel accord de « waiver » avec ses préteurs, afin de redéfinir
certains de ses engagements contractuels au titre du RCF (cf note 8.3 et 11.3).
Cessions de joueurs
ADRYELSON au club Emirati d'Al Wasl pour un montant de 1,3 M€ auquel pourra s'ajouter un bonus pouvant
atteindre 0,9 M€ ainsi qu'un intéressement complémentaire de 50% sur une éventuelle plus-value future.
Jordan VERETOUT au club Qatari d'Al-Arabi pour un montant de 0,5 M€ auquel pourra s'ajouter un intéressement
complémentaire de 50% sur une éventuelle plus-value future.
Lucas PERRI au club Anglais de Leeds United pour un montant de 16 M€ auquel pourra s'ajouter un bonus pouvant
atteindre 2 M€ et un intéressement complémentaire de 10% sur une éventuelle plus-value future.
179
Georges MIKAUTADZE au club Espagnol de Villarreal pour un montant de 31 M€ auquel pourra s'ajouter un bonus
pouvant atteindre 5 M€ et un intéressement complémentaire de 10% sur une éventuelle plus-value future.
Mathieu PATOUILLET au club Saoudien d'Al-Hilal pour un montant de 0,3 M€ auquel pourra s'ajouter un
intéressement complémentaire de 20% sur une éventuelle plus-value future.
Mutations temporaires de joueurs
Duje CALETA-CAR prêté au club Espagnol de la Real Sociedad.
Saël KUMBEDI prêté au club Allemand du Vfl Wolfsburg.
Mahamadou Diawara prêté au club Belge du Royal Antwerp.
Acquisitions de joueurs
Afonso Moreira, en provenance du Sporting Clube de Portugal, pour un montant de 2 M€, auquel pourra s'ajouter
un intéressement de 20% sur la plus-value d'un éventuel transfert.
Ruben Kluivert, en provenance du club Portugais de Casa Pia, pour un montant de 3,78 M€, auquel pourra s'ajouter
jusqu'à 0,65 M€ de bonus et un intéressement de 15% sur la plus-value d'un éventuel transfert.
Pavel SULC, en provenance du Viktoria Plzen, pour un montant de 7,5 M€, auquel pourra s'ajouter jusqu'à 2,5 M€
de bonus et un intéressement de 15% sur la plus-value d'un éventuel transfert.
Tyler MORTON, en provenance du club Anglais de Liverpool, pour un montant de 10 M€, auquel pourra s'ajouter
jusqu'à 5 M€ de bonus et un intéressement de 20% sur la plus-value d'un éventuel transfert.
Adam KARABEC, en provenance de Sparta Prague, sous la forme d'un prêt payant de 0,3 M€ jusqu'au 30 juin 2026.
Ce prêt s'accompagne d'une option d'achat fixée à 3,5 M€ assortie d'un bonus pouvant atteindre 0,8 M€ ainsi qu'un
intéressement de 15% sur la plus-value d'un éventuel transfert.
Dominik GREIF, en provenance du club Espagnol du RCD Majorque, pour un montant de 4 M€, auquel pourra
s'ajouter jusqu'à 1,25 M€ de bonus et un intéressement de 15% sur la plus-value d'un éventuel transfert.
Martin SATRIANO, en provenance du RC Lens, sous la forme d'un prêt payant de 1 M€ jusqu'au 30 juin 2026. Ce
prêt s'accompagne d'une option d'achat fixée à 5 M€ assortie d'un bonus pouvant atteindre 1 M€ ainsi qu'un
intéressement de 10% sur la plus-value d'un éventuel transfert.
Information sur les parties liées
Le Groupe a reçu des courriers émanant d'entités du groupe Eagle Football faisant état de certaines réclamations.
La Société réfute fermement le bien-fondé de ces réclamations, et a répondu à ces courriers en ce sens.
180
NOTE 13 : TABLEAU DES HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX
COMPTES
Instruction n°2006-10 du 19 décembre 2006.
Prise en application du règlement ANC 2016-09.
Publicité des honoraires des Contrôleurs légaux des comptes et membres de leurs réseaux.
Exercice couvert : du 1er juillet 2024 au 30 juin 2025, il s'agit des prestations effectuées au titre d'un exercice
comptable, prises en charge au compte de résultat.
FORVIS MAZARS
BDO
Advolis-Orfis
En K€
En %
En K€
En %
En K€
En %
24/25 23/24 24/25 23/24 24/25 23/24 24/25 23/24 24/25 23/24 24/25 23/24
Audit
Commissariat aux
Comptes, certification,
examen des comptes
individuels et
consolidés (1)
- Émetteur
141
85
52%
58%
80
80
41%
63%
84
125%
0%
- Filiales intégrées
globalement
101
62
37%
42%
77
46
24%
37%
39
62
92%
0%
Services autres que la
certification des
comptes (2)
- Émetteur
0%
0%
0%
0%
1
0%
0%
- Filiales intégrées
globalement
28
10%
0%
39
20%
0%
28
1
42%
0%
Sous total
270
147
100%
100%
196
126
100%
100%
67
147
100%
100%
Autres prestations
rendues par les
réseaux aux filiales
intégrées globalement
Juridique, fiscal, social
Autres (à préciser si
> 10 % des honoraires
d'audit)
Sous total
0
0
0%
0%
0
0
0%
0%
0
0
0%
0%
Total
270
147
100%
100%
196
126
100%
100%
67
147
100%
100%
181
18.3.2 États financiers annuels
Compte de résultat
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Produits
Production vendue
40 175
43 758
Subvention d'exploitation
44
63
Reprise sur amortissement et provisions et transfert de charges
16 515
16 261
Autres produits
140
0
Total des produits
56 874
60 082
Charges d'exploitation
Autres achats & charges externes
34 663
33 295
Impôts, taxes et versements assimilés
569
664
Salaires et traitements
12 663
16 132
Charges sociales
4 198
5 728
Amortissements et provisions
2 044
2 290
Autres charges
826
283
Total des charges
54 964
58 392
Résultat d'exploitation
1 910
1 690
Produits financiers
8 270
17 726
Charges financières
217 414
16 349
Résultat financier
-209 144
1 376
Résultat courant avant impôts
-207 234
3 066
Produits exceptionnels
5 218
94 316
Charges exceptionnelles
5 884
65 613
Résultat exceptionnel
-666
28 703
Participation des salariés aux résultats de l'entreprise
Impôt sur les résultats
-53
-134
Résultat net de l'exercice
-207 848
31 903
182
Actif
Montant brut
Montant net
Montant net
(en K€)
Amortissements
30/06/25
30/06/25
30/06/24
Actif immobilisé
Immobilisations incorporelles
Concessions, brevets
1 929
1 767
162
360
Immobilisations en cours
0
0
Immobilisations corporelles
Autres immobilisations corporelles
26 330
13 035
13 295
15 107
Immobilisations en cours
130
0
130
14
Immobilisations financières
Participations et créances rattachées
730 628
209 136
521 493
311 088
Prêts
14
0
14
14
Autres immobilisations financières
957
135
822
831
Total actif immobilisé
759 988
224 072
535 916
327 414
Actif circulant
Avances et acomptes sur commande
472
0
472
70
Créances
Clients et comptes rattachés
24 022
0
24 022
59 552
Fournisseurs débiteurs
18
0
18
21
Personnel
1
0
1
6
État impôts sur les bénéfices
3 228
0
3 228
3 172
État taxes sur le chiffre d'affaires
1 581
0
1 581
960
Autres Créances
78 889
0
78 889
179 284
Divers
Valeurs mobilières de placement
33 903
13 441
20 462
24 341
Disponibilités
34 370
0
34 370
38 450
Total actif circulant
176 484
13 441
163 043
305 857
Comptes de régularisation
0
0
0
0
Charges constatées d'avance
7 077
0
7 077
10 625
Total comptes de régularisation
7 077
7 077
10 625
Frais émission d'emprunt à étaler
13
0
13
27
TOTAL ACTIF
943 563
237 513
706 050
643 923
183
Passif
Montant net
Montant net
(K€)
30/06/25
30/06/24
Capital social
267 328
267 328
Primes d'émission, fusion, apport
169 795
169 795
Réserve légale
4 502
2 907
Réserves réglementées
37
37
Autres réserves
130
130
Report à nouveau
67 886
37 577
Résultat de l'exercice
-207 848
31 903
Total capitaux propres
301 831
509 678
OSRANE
0
0
TSDI
0
0
Autres fonds propres
0
0
Provisions pour risques
287
118
Provisions pour charges
552
0
Total provisions pour risques et charges
840
118
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit
755
1 656
Emprunts obligataires
0
0
Concours bancaires et intérêts courus
0
0
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
15 453
14 051
Dettes fiscales et sociales
Personnel
3 288
1 923
Organismes sociaux
1 573
2 408
Etat taxes sur le chiffre d'affaires
11 395
8 517
Autres dettes fiscales et sociales
191
217
Autres dettes
363 920
95 074
Total dettes
396 575
123 846
Total compte régularisation
6 805
10 281
Produits constatés d'avance
6 805
10 281
Écarts de conversion passif
0
0
TOTAL PASSIF
706 050
643 923
184
Flux de trésorerie
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Résultat net
(207 848)
31 903
Amortissements et provisions nets
215 981
11 561
Plus ou moins values
(158)
(28 977)
Autres produits et charges sans incidence
(8)
(1 495)
Capacité d'autofinancement
7 967
12 992
Variation du besoin en fonds de roulement
43 136
(21 006)
Variation de la trésorerie issue des opérations d'exploitation
51 104
(8 014)
Acquisitions d'immobilisations incorporelles
(41)
Acquisitions d'immobilisations corporelles
(129)
(2 688)
Acquisitions d'immobilisations financières
(281)
(81)
Cessions d'immobilisations
64
Cessions d'immobilisations financières
805
50 653
Dettes sur immobilisation
Variation de la trésorerie issue des investissements
395
47 908
Augmentation de capital
Emprunts souscrits & intérêts courus
Remboursement d'emprunt
(892)
(29 824)
Variation des intérêts courus
(9)
(480)
Frais d'émission refinancement
Variation des comptes courants trésorerie
(54 580)
28 677
Variation de la trésorerie issue du financement
(55 481)
(1 626)
Variation de trésorerie
(3 982)
38 268
Trésorerie d'ouverture
72 256
33 988
Trésorerie de clôture
68 273
72 256
185
NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS SOCIAUX
Les états financiers au 30 juin 2025 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 28 octobre 2025.
NOTE 1 : ÉVÈNEMENTS SIGNIFICATIFS
•
Évolution de gouvernance
Le Conseil d'administration, dans sa séance du 27 juin 2025 a pris acte de la volonté de M. John Textor de
démissionner de son mandat d'administrateur et de ses fonctions de Président Directeur Général, et a décidé de
nommer, afin de le remplacer à la date de sa démission, conformément aux articles 16 et 17 des statuts de la Société,
Mme Yongmee Michele KANG Présidente et Directrice Générale de la Société pour la durée restant à courir de son
mandat d'administrateur.
•
Augmentation des titres d'OL SASU par incorporation de créances et dépréciations des titres
La société Eagle Football Group, associé unique de la société OL SASU a souscrit entièrement à l'augmentation de
capital effectuée par sa filiale en date du 31 mars 2025 pour un montant total de 420,0 M€. L'opération a été effectuée
via l'incorporation d'une créance détenue par Eagle Football Group d'un montant de 145,9 M€ Le capital restant dû
de 274,1 M€ sera versé à une date ultérieure dans la limite de 5 ans.
Les actions ont été émises à leur valeur nominale, soit seize (16) euros chacune.
En date du 30 juin 2025, il a été constaté dans les comptes de la société une dépréciation des titres d'OL SASU pour
un montant de 209 M€ (cf note 2.4 et 3.5).
•
Plan de réorganisation
Tel qu'annoncé en septembre 2024, le plan de rationalisation des coûts s'est traduit notamment par la conclusion
d'un accord avec les partenaires sociaux au mois de décembre 2024. Les plans de sauvegarde de l'emploi d'Eagle
Football Group, incluant une phase de départ volontaires ont été homologués le 3 janvier 2025. La majorité des
départs sont intervenus avant le 30 juin 2025, la société a cependant constaté dans les comptes une provision de
552 K€ correspondant principalement à des montants à verser à France Travail, à des mesures sociales et à des
honoraires.
NOTE 2 : RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
2.1 : Règles générales
Les comptes annuels de l'exercice ont été établis conformément aux dispositions légales françaises, issues du
règlement ANC n°2016-07 du 4 novembre 2016 relatif au Plan Comptable Général.
Les conventions générales comptables ont été appliquées conformément aux hypothèses de base :
• Continuité de l'exploitation,
• Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
• Indépendance des exercices.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts
historiques.
186
2.2 : Immobilisations incorporelles
Les logiciels acquis font l'objet d'un amortissement sur une durée de 12 mois.
2.3 : Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût d'acquisition (prix d'achat, frais accessoires et autres).
Elles n'ont fait l'objet d'aucune réévaluation.
Les amortissements pour dépréciation ont été calculés suivant le mode linéaire en fonction de la durée réelle
d'utilisation attendue par la Société :
• Constructions
: 25 à 50 ans
• Agencements et aménagements des constructions : 3 à 20 ans
• Matériel informatique : 3 à 4 ans
• Matériel de bureau : 5 ans
• Mobilier de bureau : 8 ans
• Matériel et outillage : 5 ans
• Matériel de transport : 3 à 5 ans
2.4 : Immobilisations financières
La valeur brute est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure
à la valeur brute, une provision pour dépréciation est constituée du montant de la différence.
La valeur d'inventaire est essentiellement liée à la quote-part des capitaux propres sociaux ou consolidés détenus.
Toutefois, lorsque le montant d'acquisition est supérieur à la quote-part des capitaux propres, le coût d'acquisition
est déprécié en tenant compte de la valeur d'utilité.
Celle-ci s'apprécie en fonction de la rentabilité de la société, analysée notamment par la méthode dite
des "discounted cash-flow", ou le cas échéant sur la base de transactions récentes au sein du Groupe si applicable.
Au 30 juin 2025 avec l'assistance d'un évaluateur externe, cette valeur a été appréciée avec une approche selon la
méthode dite "des multiples" propre au secteur d'activité et sur la méthode des actifs nets réévalués en tenant compte
des plus-values latentes sur les actifs immobilisés. Il en ressort un multiple du chiffre d'affaires compris entre 2,77 et
2,90 pour OL SASU au 30 juin 2025. À la valeur d'entreprise, il convient aussi déduire la dette financière nette de la
société afin d'obtenir la valeur recouvrable de ses titres. Cette valeur recouvrable étant comparée à la valeur nette
comptable des titres détenus, l'évaluation a conduit a provisionné dans les comptes au 30 juin 2025 une dépréciation
des titres d'OLSASU à hauteur de 209,1M€ (cf. note 3.5).
Les actions auto-détenues font l'objet, le cas échéant, d'une provision pour dépréciation sur la base du cours moyen
du dernier mois de l'exercice.
Les éléments constitutifs du contrat de liquidité sont enregistrés en immobilisations financières :
• Titres auto-détenus pour un montant brut de 868 K€.
Les éléments constitutifs du programme de rachat d'actions sont enregistrés en valeurs mobilières de placement :
• Titres auto-détenus pour un montant brut de 33 903 K€.
187
2.5 : Prêts, dépôts et cautionnements
Ces éléments sont évalués à leur valeur nominale et font, le cas échéant, l'objet d'une provision pour dépréciation.
2.6 : Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.
2.7 : Comptes de régularisation
Des produits et charges constatés d'avance sont enregistrés pour tenir compte de la règle de rattachement des
produits et charges à l'exercice concerné.
Les frais d'émission des emprunts sont étalés sur la durée de vie des emprunts.
2.8 : Trésorerie
Elle comprend les liquidités, les comptes courants bancaires et les valeurs mobilières de placement.
Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées à leur coût d'acquisition. Leur évaluation, à la clôture de
l'exercice, est effectuée pour les SICAV et Fonds Communs de Placement sur la base du dernier prix de rachat
connu.
Dans le cas de titres cotés, l'évaluation est réalisée sur la base de la valeur boursière résultant du cours moyen
constaté le dernier mois de l'exercice.
Si la valeur résultant des méthodes d'évaluation ci-dessus est inférieure au coût historique d'acquisition, une
dépréciation est constituée. Toutefois, cette provision n'est pas constituée lorsque la moins-value latente y afférente
peut être compensée par des plus-values latentes sur des titres de même nature.
En cas de cession portant sur un ensemble de titres de même nature conférant les mêmes droits, la valeur d'entrée
des titres cédés a été estimée selon la méthode "premier entré / premier sorti".
2.9 : Provisions pour risques et charges
Les provisions sont constituées en fonction d'évaluation au cas par cas des risques et charges correspondants. Une
provision est constituée chaque fois que les organes de Direction de la Société ont la connaissance d'une obligation
juridique ou implicite résultant d'un évènement passé, qui pourrait engendrer une sortie probable de ressources sans
contrepartie au moins équivalente attendue.
2.10 : Produits d'exploitation
Les produits d'exploitation sont constitués de refacturations de frais et redevances Groupe. Ces redevances sont
calculées sur la base des frais engagés et répartis en fonction du chiffre d'affaires des filiales opérationnelles.
188
2.11 : Résultat exceptionnel
Les produits et charges relevant du résultat exceptionnel incluent les éléments extraordinaires, ainsi que les éléments
qualifiés d'exceptionnels dans leur nature par le droit comptable (cessions d'éléments d'actif et boni ou mali sur
cessions d'actions propres).
NOTE 3 : NOTES SUR L'ACTIF
3.1 : Actif immobilisé
Diminutions
Augmentations
(en K€)
30/06/2024 Augmentations
Diminutions
par 30/06/2025
par virement
virement
Valeurs brutes
Immobilisations incorporelles
1 929
1 929
Immobilisations corporelles
26 317
22
14
-22
26 330
Immobilisations corporelles en
cours
14
130
-14
130
Immobilisations financières (1)
311 966
420 281
-647
731 599
Dont titres auto-détenus
784
271
-187
868
Total
340 226
420 432
14
-670
-14
759 988
Amortissements et provisions
Immobilisations incorporelles
1 569
198
1 767
Immobilisations corporelles
11 210
1 832
-8
13 035
Immobilisations financières (2)
33
209 238
209 270
Total
12 812
211 268
-8
224 072
Total valeurs nettes
327 414
209 164
14
-662
-14
535 916
(1) Les augmentations des valeurs brutes correspondent principalement à l'augmentation des titres d'OL SASU pour 420 M€.
(2)
Les augmentations des amortissements et provisions sont liées essentiellement à la dépréciation des titres d'OL SASU pour 209 M€.
3.2 : État des échéances des créances
L'actif réalisable tient compte des comptes courants, les créances Groupe sont considérées à moins d'un an (sauf
convention spécifique).
(en K€)
Montant brut
À 1 an au plus
À plus d'un an
Prêts
14
14
Autres immobilisations financières
957
957
Actif circulant et comptes de
régularisation hors charges à répartir
115 118
108 314
6 805
Total
116 089
109 284
6 805
3.3 : Produits à recevoir inclus dans les postes du bilan
Clients & comptes rattachés
20 519 K€
Autres créances et avoirs à recevoir
3 358 K€
189
3.4 : Charges constatées d'avance et charges à répartir
Les charges constatées d'avance s'élèvent à 7 077 K€ au 30 juin 2025. Elles concernent principalement les charges
liées à la refacturation intragroupe du signing fee dans le cadre du partenariat avec Sportfive.
Les charges à répartir sont constituées des frais d'émission d'emprunt d'Orange Bank (emprunt Groupama), qui sont
étalés sur la durée de l'emprunt.
Montant total
Montant net
Amortissement
Solde au
(en K€)
d'origine charges
30/06/24
de l'exercice
30/06/25
à répartir
Emprunt Groupama
163
27
14
13
163
27
14
13
Total
3.5 : Dépréciation
(en K€)
30/06/2024 Augmentations Diminutions
30/06/2025
Immobilisations financières (1)
33
209 238
209 270
Comptes clients
0
0
Valeurs mobilières (2)
9 464
3 977
13 441
Total
9 497
213 214
0
222 711
Dont dotations et reprises financières
213 214
0
(1) Concerne principalement la provision pour dépréciation des titres d'OL SASU.
(2) Correspond à la provision pour dépréciations sur les titres auto-détenus.
3.6 : Gestion de trésorerie
Une gestion de trésorerie centralisée des sociétés filiales a été mise en place en janvier 2005.
La trésorerie disponible est placée par l'intermédiaire d'Eagle Football Group. La trésorerie nette, telle que présentée
dans le tableau des flux financiers de trésorerie, se décompose comme suit :
(en K€)
30/06/2025
Actif
Placements
33 903
(dont actions propres)
33 903
Provision sur titres (actions propres)
13 441
Disponibilités
34 370
Passif
Concours bancaires
0
Trésorerie nette
54 833
3.7 : Valeurs mobilières de placement et certificats de dépôts
(en K€)
Valeur brute 30/06/2025
Valeur brute 30/06/24
Actions propres
33 903
33 805
190
Total brut
33 903
33 805
NOTE 4 : NOTES SUR LE PASSIF
4.1 : Capital social
Au 30 juin 2025, le capital d'Eagle Football Group est constitué de 175 873 471 actions de valeur nominale égale à
1,52 €, soit un total de 267 327 676 €.
Augmentation
30/06/2024
30/06/2025
de capital
Nombre de titres (1)
175 873 471
0
175 873 471
Nominal
1,52
1,52
1,52
(1) Dont 420 161 actions auto-détenues via le programme de liquidité.
4.2 : Variation des capitaux propres
Primes
Réserves Résultat
conversion
Capital
Primes
& report à
de
Total
d'obligations
nouveau l'exercice
en actions
30/06/2024
267 328
169 780
14
40 652
31 903
509 678
Répartition du résultat (1)
31 903
-31 903
0
Résultat de l'exercice
-207 848
-207 848
Augmentation
0
Diminution
0
30/06/2025
267 328
169 780
14
72 556
-207 848
301 831
(1) Conformément à l'affectation du résultat approuvée par l'Assemblée Générale Ordinaire du 20 mars 2025, le résultat de 31 903 K€ au 30 juin
2024 a été affecté en report à nouveau pour un montant de 30 308 K€ et au poste de la réserve légale pour 1 595 K€.
4.3 : Provisions
Diminutions
(en K€)
30/06/2024 Augmentations
Non
30/06/2025
Utilisées
utilisées
Provisions perte de change
0
170
170
Provisions pour litiges
118
118
Autres provisions pour charges
0
552
552
118
722
0
0
840
Total
Le poste est composé :
-
De 170 K€ de provisions pour perte de change ;
-
De 118 K€ de provisions sur litiges salariaux ;
-
De provisions pour restructuration pour 552 K€.
191
4.4 : Charges à payer incluses dans les postes du bilan
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Dettes fournisseurs
14 404
8 550
Dettes fiscales et sociales
4 028
2 493
Autres dettes (1)
0
0
Intérêts courus
0
1 589
18 432
12 632
Total
4.5 : État des échéances des dettes
À plus d'un an et à
État des dettes en K€
Montant brut
À un an au plus
À plus de 5 ans
5 ans au plus
Concours bancaires
0
0
Emprunt établissement crédit
755
755
0
0
Fournisseurs
15 453
15 453
0
0
Dettes fiscales & sociales
16 447
16 447
0
0
Autres dettes (1)
363 920
339 370
24 550
0
Comptes de régularisation passif
6 805
0
6 805
0
403 380
372 025
31 355
0
Total
(1)
Essentiellement constitué des dettes intra-groupes dans le cadre de la gestion centralisée de trésorerie, du prêt accordé par l'actionnaire
Eagle Football Holdings pour 24,5 M€ et de la dette sur acquisitions de titres de 274 M€ liée à l'augmentation de capital d'OL SASU de
400 M€.
4.6 : Produits constatés d'avance et écart de conversion passif
Au 30 juin 2025, il a été constaté un produit constaté d'avance pour un montant de 6,8 M€ correspondant au signing
fee de la prolongation du partenariat avec Sportfive. Le produit étant constaté sur la durée du contrat.
4.7 : Notes sur les relations avec les parties liées
Les transactions significatives entrant dans le champ d'application de la réglementation en vigueur (décret n°2009-
267 du 9 mars 2009 précisé dans la note de l'ANC du 2 septembre 2010) concernant les parties liées sont
principalement liées à des avances d'actionnaires et comptes courants, des charges d'honoraires, de management
fees et de refacturation de frais :
192
Eagle
Eagle
Football
Valeur Football
RWD
YMK
OL
(en K€)
Holdings J. TEXTOR
BOTAFOGO
au bilan
Holdings
Molenbeek
Holdings FÉMININ
Bidco
LLC (US)
(UK)
Immobilisations incorporelles (contrats joueurs)
0
0
0
0
0
0
0
0
Autres actifs non courants
0
0
0
0
0
0
0
0
Créances clients et comptes rattachés
3 900
725
0
0
0
0
0
3 174
Créances sur contrats joueurs
0
0
0
0
0
0
0
0
Créances financières courantes
34 847
24 209
10 638
0
0
0
0
0
Autres actifs courants et compte de régularisation
925
300
0
0
0
625
0
0
Dettes financières non courantes
0
0
0
0
0
0
0
0
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
-1 336
-1 521
0
0
0
0
0
185
Dettes sur contrats joueurs
0
0
0
0
0
0
0
0
Dettes financières courantes
-24 550
0
-24 550
0
0
0
0
0
Autres passifs courants et produits constatés
d'avance
0
0
0
0
0
0
0
0
Valeur
Eagle
Eagle
au
Football
Football
RWD
YMK
OL
(en K€)
compte
Holdings J. TEXTOR
BOTAFOGO
Holdings
Molenbeek
Holdings FÉMININ
de
Bidco
LLC (US)
résultat
(UK)
Chiffre d'affaires
5 395
0
0
0
0
0
0
5 395
Transfert de charges
16 270
16 270
0
0
0
0
0
0
Autres achats et charges externes
-2 171
-2 171
0
0
0
0
0
0
Autres produits et charges opérationnels
0
0
0
0
0
0
0
0
Produits de cessions sur contrats joueurs
0
0
0
0
0
0
0
0
Charges sur acquisitions de contrats joueurs
0
0
0
0
0
0
0
0
Produits sur cessions des droits économiques de
joueurs
0
0
0
0
0
0
0
0
Charges sur acquisitions des droits économiques
de joueurs
0
0
0
0
0
0
0
0
Produits financiers
1 668
1 354
0
0
0
313
0
0
Charges financières
-3 450
0
-2 990
0
0
-460
0
0
NOTE 5 : NOTES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT
5.1 : Ventilation du chiffre d'affaires
La contribution au chiffre d'affaires par nature d'activités est la suivante :
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Refacturations filiales
8 275
7 899
Produits des activités annexes
4 389
3 058
Partenariat
3 476
391
Redevances filiales
24 035
32 410
Total
40 175
43 758
193
5.2 : Reprise sur amortissement et provisions et transfert de charges
Le poste est composé au 30 juin 2025 d'une refacturation de frais à Eagle Football Holdings LLC notamment en vue
d'un projet de cotation aux États-Unis pour 16,3 M€.
5.3 : Autres produits
Aucun élément significatif.
5.4 : Produits et charges financiers
(en K€)
30/06/2025
30/06/2024
Produits financiers
Intérêts sur comptes courants (1)
8 239
16 899
Autres produits financiers
31
751
Reprise aux provisions
0
76
8 270
17 726
Total produits financiers
Charges financières
Intérêts sur emprunts et dettes financières
3 859
6 845
Autres charges financières
170
8
Dotation aux provisions (2)
213 384
9 497
217 414
16 349
Total charges financières
(1) Constitués
essentiellement des intérêts sur la caution portée par Eagle Football Group sur le refinancement de la dette
d'OL SASU.
(2)
Constitué principalement de la provision pour dépréciation des titres d'OL SASU pour 209 M€.
5.5 : Résultat exceptionnel
Les produits et charges relevant du résultat exceptionnel incluent les éléments extraordinaires, ainsi que les éléments
qualifiés d'exceptionnels dans leur nature par le droit comptable (cessions d'éléments d'actif et boni ou mali sur
cessions d'actions propres).
Au 30 juin 2025, le résultat exceptionnel enregistre une perte liée notamment à la provision pour restructuration de
-552 K€.
5.6 : Ventilation de l'impôt sur les bénéfices
(en K€)
Résultat net avant impôts
Impôt
Après impôts
Résultat courant
-207 234
-207 234
Résultat exceptionnel
-666
-53
-614
Résultat comptable
-207 901
-53
-207 848
194
5.7 : Accroissements et allègements de la dette future d'impôts
(en K€)
Montant
Impôt
Allègements
Déficit reportable du groupe fiscal
498 672
124 668
Charges à payer non déductibles temporairement
209 506
52 377
L'impôt a été calculé au taux de 25%.
5.8 : Intégration fiscale
Eagle Football Group a opté, le 20 décembre 2005, pour le régime d'intégration fiscale. La convention d'intégration
fiscale est applicable à compter des exercices clos au 30 juin 2007.
La société faisant partie de ce périmètre est :
• Olympique Lyonnais SASU, Siren 385 071 881
Eagle Football Group est la société tête de Groupe. L'impôt concerné s'entend de l'impôt société et des contributions
additionnelles et sociales.
Les termes de la convention d'intégration fiscale souscrite par le Groupe sont les suivants :
• La société mère dispose sur la société fille d'une créance d'un montant égal à l'impôt théorique que la société fille
aurait dû régler en l'absence d'intégration. Les économies d'impôts réalisées par le Groupe sont appréhendées par
la société mère et constatées en produits non imposables.
• Les sociétés intégrées constatent dans leurs comptes, pendant toute la durée de leur intégration dans le Groupe,
une charge ou un produit d'impôt sur les sociétés, de contributions additionnelles, analogue à celui qu'elles auraient
constaté si elles n'avaient pas été intégrées.
Dans le cas où la société opte pour le report en arrière des déficits, la créance de carry-back ainsi comptabilisée
chez la mère tête d'intégration fiscale est réallouée aux filles en proportion de leur contribution aux déficits fiscaux
transmis à la société mère des périodes concernées.
• La société intégrante sera seule redevable de l'impôt supplémentaire qu'elle aura éventuellement à acquitter en
cas de sortie du Groupe de la société intégrée. La société intégrante devra indemniser la société intégrée de tout
impôt sur les sociétés dû par la société intégrée après sa sortie du périmètre d'intégration fiscale et provenant de
l'impossibilité d'utiliser, selon les règles de droit commun, les déficits fiscaux ou les moins-values à long terme nés
pendant la période d'intégration fiscale et transmis définitivement à la société intégrante. Les montants des déficits
et moins-values susceptibles de faire l'objet d'une indemnisation sont ceux qui figurent sur l'état 2058-B bis de la
société intégrée à la date de sa sortie du Groupe et provenant des exercices d'intégration.
En revanche, une indemnisation sera due à la société intégrée au titre de la perte par cette dernière de la possibilité
future de report en arrière des déficits sur les bénéfices réalisés pendant la période d'intégration fiscale et transmis
définitivement à la société intégrante.
Dans le cadre de l'application de la loi des finances rectificatives de 2021, la société Eagle Football Group avait opté
pour le report en arrière des déficits. Le montant de déficits ayant pu faire l'objet d'un report en arrière
complémentaire de l'exercice du 30 juin 2021 avait été de 5 120 M€. Ceci avait permis de constater dans les comptes
d'Eagle Football Group une créance de carry-back de 1 197 K€.
195
NOTE 6 : NOTES DIVERSES
6.1 : Contrat de liquidité
Le contrat de liquidité est géré par la société Keppler. Le solde du contrat de liquidité, au 30 juin 2025, est de 868 K€
pour 420 161 titres.
6.2 : Programme de rachat d'actions
Un programme de rachat de ses propres actions est en cours avec la société Keppler. Au 30 juin 2025, le nombre
de titres rachetés (livrés et réglés) est de 11 718 427 titres pour une valeur de 33 903 K€.
6.3 : Effectif moyen
30/06/2025
30/06/2024
Cadres
83
97
Employés
42
62
Total
125
159
6.4 : Engagements
Engagements donnés
Locations
(en K€)
À moins d'un an
De 1 à 5 ans
À plus de 5 ans
Total au 30/06/25
Loyers à payer
1 292
1 750
-
3 042
Crédit-bail
(en K€)
À moins d'un an
De 1 à 5 ans
À plus de 5 ans
Total au 30/06/25
Loyers à payer
37
56
0
93
Redevances payées
Redevances payées
Prix d'achat
(en K€)
cumulées
sur exercice
résiduel
Matériel
59
77
(en K€)
Coût d'achat
Dotations cumulées
Dotations exercice
Valeur nette
Matériel
0
0
0
196
Autres engagements
De 1 à 5
À plus de 5
Total au
(en K€)
À moins d'un an
ans
ans
30/06/25
Cautions et autres engagements
361
288
649
Engagements donnés liés au financement du Groupama OL Training Center
Nantissement sur les créances SportFive au titre du contrat de naming Groupama OL Training Center pour Orange
Bank de 10,8 M€.
Lignes de crédits et refinancement
Engagements donnés par Eagle Football Group et OL SASU représentés par des sûretés réelles pour un montant
total en principal de 385 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels, correspondant à l'ensemble de la dette
contractée.
Engagements donnés par Eagle Football Group représentés par des engagements de signature pour un montant
total en principal de 65 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels (substitutifs et non cumulatifs avec les
engagements garantis par des sûretés réelles ci-dessus).
Engagements donnés par Eagle Football Group et OL SASU représentés par des sûretés réelles pour un montant
total en principal de 10 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels, correspondant à l'ensemble de la dette
contractée.
Engagements donnés par Eagle Football Group représentés par des engagements de signature pour un montant
total en principal de 10 M€, plus intérêts, frais et accessoires éventuels (substitutifs et non cumulatifs avec les
engagements garantis par des sûretés réelles ci-dessus).
Engagements de retraite
Les avantages au personnel postérieurs à l'emploi ne font pas l'objet de comptabilisation dans les comptes sociaux.
L'indemnité, au 30 juin 2025, a été évaluée pour un montant de 991 K€.
Cette évaluation a été réalisée selon la méthode actuarielle.
Celle-ci consiste :
• À évaluer pour chaque salarié l'engagement total sur la base du salaire projeté en fin de carrière et de la totalité
des droits qui seront acquis à cette échéance.
• À déterminer la fraction de l'engagement total correspondant aux droits acquis à la clôture de l'exercice, au prorata
de l'ancienneté à cette date par rapport à l'ancienneté totale qu'aura le salarié à son départ à la retraite.
Les hypothèses retenues sont les suivantes :
• L'âge de départ à la retraite fixé à 64 ans (cadres et non cadres).
• Le taux d'actualisation qui est de 3,60% au 30 juin 2025 (contre 3,50% au 30 juin 2024).
• La revalorisation attendue des salaires au taux de 4% inflation comprise (idem au 30 juin 2024).
Engagements reçus
Clause de retour à meilleure fortune avec Lyon Asvel Féminin initiale 1 200 K€.
197
Sur l'exercice 2020/2021, les résultats de Lyon Asvel Féminin lui ont permis de rembourser la somme de 221 K€
selon la méthode de calcul prévue dans le contrat de retour à meilleure fortune.
Le solde au 30 juin 2025 est donc toujours de 979 K€.
6.5 : Litiges
À la connaissance de la Société, il n'existe à ce jour aucun fait ou litige susceptible d'affecter substantiellement
l'activité, le patrimoine, la situation financière ou les résultats d'Eagle Football Group.
6.6 : Continuité d'exploitation
Comme annoncé début juillet suite au maintien du club en Ligue 1 ou encore lors de la communication des revenus
2024/2025, de nouvelles liquidités et garanties ont été apportées de la part des actionnaires directs et indirects, avec
87,3 M€ d'apport de trésorerie réalisé en juillet 2025 par Eagle Football Holdings Bidco (cf évènements post clôtures)
et 30 M€ sous la forme de garantie bancaire par YMK Holdings (Michele Kang).
Grâce aux nouvelles liquidités apportées et aux objectifs envisagés pour la saison 2025/2026, l'ensemble des
besoins d'exploitation et des différents engagements financiers du Groupe devrait être couvert, notamment les
engagements pris auprès des principaux fournisseurs et agents, les dettes sociales avec la mise en place
d'échéanciers ainsi que les dettes d'exploitation courantes.
En parallèle, une discipline financière stricte va être mise en place avec notamment un objectif de baisse de la masse
salariale. Les efforts seront ainsi poursuivis pour assurer la stabilité financière et opérationnelle de la société à long
terme.
6.7 : Autres informations
Rémunérations
Au titre de l'exercice 2024/2025, les rémunérations brutes allouées aux membres des organes de Direction,
appartenant au Comité de Direction Groupe, s'élèvent à 3 789 K€, hors rétributions d'administrateurs et incluant des
rémunérations exceptionnelles liées à des départs.
6.8 : Risque de marché
Risque de taux
Le risque de taux d'intérêt du Groupe est essentiellement lié aux emprunts et dettes financières portant intérêts à
taux variable.
À ce jour, Eagle Football Group n'a pas mis en place d'instruments de couverture de taux.
6.9 : Identité des sociétés consolidant les comptes de la Société
Eagle Football Holdings Bidco Limited - 57-59 Beak Street, Londres, Angleterre, W1F 9SJ.
198
6.10 : Événements postérieurs à la clôture
Libération du capital
Une augmentation de capital de 420 M€ a été effectuée par la société OLSASU le 31 mars 2025 à laquelle Eagle
Football Group a participé en tant qu'unique actionnaire. Le capital n'ayant pas été totalement versé, la société a
procédé au versement d'une somme complémentaire de 87,3 M€ en date du 15 juillet 2025. A cette date le capital
restant dû est de 186,8 M€.
Prêt d'actionnaires
Un prêt d'actionnaire a été consenti par Eagle Football Holding Bidco à la société pour un montant de 87,3 M€ le 7
juillet 2025. La maturité de ce prêt est de 1 an portant intérêt au taux SOFR à terme majoré de 8%. Ce prêt pourra
éventuellement en cas de demande du prêteur être inclus dans une souscription d'augmentation de capital par
compensation de créance.
Information sur les parties liées
Le Groupe a reçu des courriers émanant d'entités du groupe Eagle Football faisant état de certaines réclamations.
La Société réfute fermement le bien-fondé de ces réclamations, et a répondu à ces courriers en ce sens.
6.11: Renseignements concernant les filiales, participations (en euros)
Dividendes
Capitaux
QP de
Prêts &
nets
VNC des
CA H.T. du
Résultat
propres
capital
avances non
encaissés
Sociétés
Capital
titres
dernier du dernier
autre que le
détenue
remboursés à
au cours
détenus
exercice
exercice
capital
(%)
la clôture
de
l'exercice
I. Filiales (50% au moins
de capital détenu par la
société)
513 511
-256 087
512 663
-208 567
OL SAS
568
144
100
079
37 855 138 155 631 125
706
OL LOISIRS
DÉVELOPPEMENT
10 000
-26 891
100
10 000
461 250
0
21 518
2 826
OL LLC
2 826 856
7 761 651
100
856
1 097 873
0
847 994
II. Participations (détenues
entre 10 % et 50 % par la
société)
Le travail réel (1)
237 874
-759 961
16
39 000
270 000
288 675
-40 788
5 711
Asvel LDLC
1 433 559
-1 338 686
27
687
0
16 001 673
418 314
(1)
Société clôturant au 31 décembre. Information communiquée sur la base d'une situation intermédiaire non auditée pour la société Le travail
Réel.
199
18.4. VÉRIFICATION DES INFORMATIONS FINANCIÈRES HISTORIQUES
CONSOLIDÉES ET ANNUELLES RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX
COMPTES
18.4.1 Vérifications des informations financières historiques consolidées
Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés
Exercice clos le 30 juin 2025
À l'assemblée générale de la société EAGLE FOOTBALL GROUP,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l'audit des comptes
consolidés de la société EAGLE FOOTBALL GROUP relatifs à l'exercice clos le 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints
au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union
européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi
que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et
entités comprises dans la consolidation.
L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit.
Fondement de l'opinion
Référentiel d'audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des
commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes consolidés » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er juillet
2024 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par l'article 5,
paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
Justification des appréciations - Points clés de l'audit
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes consolidés
de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
200
Évaluation des droits contractuels liés aux joueurs
Risque identifié
Au 30 juin 2025, les contrats relatifs à l'acquisition de joueurs représentent un montant net de 132 M€ au regard d'un
total bilan de 800 M€. Ces contrats joueurs sont comptabilisés en immobilisations incorporelles pour un montant brut
de 204 M€, 69 M€ d'amortissement et 3 M€ de dépréciation.
Comme indiqué dans la note 6.1 b) de l'annexe aux comptes consolidés, les contrats joueurs sont immobilisés à leur
coût d'acquisition qui correspond à la valeur d'achat à laquelle s'ajoutent les frais accessoires et coûts directement
attribuables. Le contrat est immobilisé à partir de la date à laquelle le Groupe considère effectif le transfert de
propriété ainsi que le transfert des risques. Ces conditions sont jugées remplies à la date d'homologation du contrat
ou à la signature de la convention de transfert s'il n'y a pas d'homologation.
Les contrats joueurs sont amortis selon le mode linéaire sur la durée du contrat initial. Les contrats joueurs, font
l'objet d'un test de dépréciation lorsqu'il apparaît des indices de pertes de valeur. Une dépréciation est alors
constatée pour tenir compte de l'excédent de la valeur comptable sur la valeur recouvrable, le cas échéant.
Nous avons considéré que la valorisation des contrats relatifs à l'acquisition de joueurs constitue un point clé de
l'audit en raison de leur importance significative dans les comptes du Groupe, de la complexité et de la singularité
de chaque contrat pour déterminer la date effective du transfert de propriété et des risques permettant leur
immobilisation au bilan et parce que la détermination de leur valeur recouvrable de ces contrats peut nécessiter
l'utilisation d'hypothèses, estimations ou appréciations par la direction.
Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque
Nos diligences ont principalement consisté à :
-
Prendre connaissance des procédures mises en place par le Groupe concernant l'évaluation et le respect
des critères imposés par les normes comptables pour considérer les contrats de joueurs en immobilisation
incorporelle ainsi que le calcul des amortissements ;
-
Apprécier la comptabilisation et la valorisation des acquisitions et cessions de joueurs, au regard de la
documentation juridique appropriée et, en particulier, les termes et conditions d'acquisition des joueurs
figurant dans les contrats d'acquisition initiaux ;
-
Prendre connaissance des analyses conduites par le Groupe et des procédures mises en place afin
d'identifier un indice de perte de valeur ;
-
Comparer la valeur des contrats joueurs avec les données publiques ou d'autres données de marché
disponibles afin d'identifier d'éventuels indices de perte de valeurs.
Nous avons vérifié le caractère approprié des informations fournies dans l'annexe des comptes consolidés.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes consolidés pris dans leur
ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments
de ces comptes consolidés pris isolément.
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe,
données dans le rapport de gestion du conseil d'administration.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
201
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et
réglementaires
Format de présentation des comptes consolidés destinés à être dans le rapport
financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d'exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d'information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n°
2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport financier annuel
mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Président.
S'agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces
comptes au format défini par le règlement précité.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés inclus dans le rapport
financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen.
En raison des limites techniques inhérentes au macro-balisage des comptes consolidés selon le format d'information
électronique unique européen, il est possible que le contenu de certaines balises des notes annexes ne soit pas
restitué de manière identique aux comptes consolidés joints au présent rapport.
Par ailleurs, il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus votre
société dans le rapport financier annuel déposé auprès de l'AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons
réalisé nos travaux.
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés Commissaires aux Comptes de la société EAGLE FOOTBALL GROUP par votre
Assemblée Générale du 21 décembre 2022 pour le cabinet FORVIS MAZARS et du 11 décembre 2023 pour le
cabinet BDO.
Au 30 juin 2025, le cabinet FORVIS MAZARS était dans la 3ème année de sa mission sans interruption et le cabinet
BDO dans la 2ème année de sa mission sans interruption.
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement
d'entreprise relatives aux comptes consolidés
Il appartient à la direction d'établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel
IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime
nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci
proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à
poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives
à la continuité d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de
liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité
des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui
concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration.
202
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes
consolidés
Objectif et démarche d'audit
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable
que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance
raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux
normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies
peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut
raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions
économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste
pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.
En outre :
• il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à
ces risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque
de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie
significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions
volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ;
• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les
comptes consolidés ;
• il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité
d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des
événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre
son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant
toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité
d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son
rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces
informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un
refus de certifier ;
• il apprécie la présentation d'ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent
les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;
• concernant l'information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il
collecte des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes
consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit des comptes
consolidés ainsi que de l'opinion exprimée sur ces comptes.
203
Rapport au comité d'audit
Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa
connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui
concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d'anomalies significatives,
que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes consolidés de l'exercice et qui constituent
de ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014
confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par
les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de
commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur
notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.
Les Commissaires aux comptes
Forvis Mazars
BDO
Lyon, le 5 décembre 2025
Paris, le 5 décembre 2025
Emmanuel Charnavel
Arnaud Fleche
Sébastien Haas
Associé
Associé
Associé
204
18.4.2 Vérifications des informations financières historiques annuelles
Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2025
À l'assemblée générale de la société EAGLE FOOTBALL GROUP,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l'audit des comptes
annuels de la société EAGLE FOOTBALL GROUP relatifs à l'exercice clos le 30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au
présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
L'opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au comité d'audit.
Fondement de l'opinion
Référentiel d'audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des
commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes annuels » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d'audit dans le respect des règles d'indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du
1er juillet 2024 à la date d'émission de notre rapport, et notamment nous n'avons pas fourni de services interdits par
l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
Justification des appréciations - Points clés de l'audit
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l'audit des comptes annuels
de l'exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
205
Évaluation des titres de participation
Risque identifié
Au 30 juin 2025, la valeur nette des titres de participation détenus par Eagle Football Group s'élève à 722 M€ en
valeur nette dont 513 M€ se rapportant à la société Olympique Lyonnais SASU détenue à 100 % sur un total bilan
de 706 M€.
Comme indiqué dans la note 2.4 de l'annexe aux comptes annuels, la valeur brute des titres de participation est
constituée par le coût d'achat hors frais accessoires. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute,
une dépréciation est constituée du montant de la différence.
La valeur d'inventaire est essentiellement liée à la quote-part des capitaux propres sociaux ou consolidés détenus.
Toutefois, lorsque le montant d'acquisition est supérieur à la quote-part des capitaux propres, le coût d'acquisition
est déprécié en tenant compte de la valeur d'utilité.
La valeur d'utilité des titres de participation est appréciée au regard de la rentabilité de la société, analysée
notamment par la méthode dite des "discounted cash-flow", ou le cas échéant sur la base de transactions récentes
au sein du Groupe si applicable, éventuellement complétée par une approche selon la méthode dite "des multiples"
propre au secteur d'activité, et en tenant compte des plus-values latentes sur biens immobiliers et des perspectives
de croissance.
Nous avons considéré que l'évaluation des titres de participation était un point clé de l'audit en raison de leur
importance significative dans les comptes annuels de la société d'une part et, d'autre part, parce que la détermination
de leur valeur d'utilité repose sur des hypothèses, des estimations ou des jugements significatifs de la direction.
Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque
Pour apprécier le caractère raisonnable de l'évaluation de la valeur des titres de participation, sur la base des
informations qui nous ont été communiquées, nos diligences ont principalement consisté à :
-
Examiner les modalités mises en œuvre par la Direction pour estimer la valeur d'utilité des titres de
participation, ainsi que les principales hypothèses, et en apprécier le caractère approprié ;
-
Apprécier les éléments du rapport d'évaluation réalisé par un expert de place indépendant reposant une
analyse multicritère (multiple de transactions et Actif Net Réévalué) ;
-
Prendre connaissance des transactions récentes réalisées au sein de l'actionnariat du Groupe Eagle, en
particulier, les modalités de détermination du prix de cession et la valorisation des sociétés qui en
résultait ;
-
Considérer l'allocation de la valorisation du Groupe OL aux différents actifs du Groupe, notamment par
filiales ;
-
Analyser la cohérence de la valeur d'utilité des titres de participation retenue par filiale, notamment au niveau
d'Olympique Lyonnais SASU, à la valeur d'utilité calculée selon la méthode dite « des multiples » ;
Enfin, nous avons vérifié le caractère approprié des informations fournies dans l'annexe des comptes annuels.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l'audit des comptes annuels pris dans leur ensemble
et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n'exprimons pas d'opinion sur des éléments de ces
comptes annuels pris isolément.
206
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.
Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la
situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des
informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les autres documents sur la
situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires.
Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais
de paiement mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce.
Informations relatives au gouvernement d'entreprise
Nous attestons de l'existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d'administration consacrée au
gouvernement d'entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4, L.22-10-10 et L.22-10-9 du code
de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l'article L.22-10-9 du code de commerce sur
les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements
consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à
l'établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des
entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux,
nous attestons l'exactitude et la sincérité de ces informations.
Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d'avoir une incidence
en cas d'offre publique d'achat ou d'échange, fournies en application des dispositions de l'article L.22-10-11 du code
de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été
communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à formuler sur ces informations.
Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l'identité des détenteurs
du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et
réglementaires
Format de présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d'exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d'information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué
n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel
mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Président.
207
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier
annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique européen.
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés Commissaires aux Comptes de la société EAGLE FOOTBALL GROUP par votre
Assemblée Générale du 21 décembre 2022 pour le cabinet FORVIS MAZARS et du 11 décembre 2023 pour le
cabinet BDO.
Au 30 juin 2025, le cabinet FORVIS MAZARS était dans la 3ème année de sa mission sans interruption et le cabinet
BDO dans la 2ème année de sa mission sans interruption.
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement
d'entreprise relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d'établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et
principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à
l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l'établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d'évaluer la capacité de la société à poursuivre
son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité
d'exploitation et d'appliquer la convention comptable de continuité d'exploitation, sauf s'il est prévu de liquider la
société ou de cesser son activité.
Il incombe au comité d'audit de suivre le processus d'élaboration de l'information financière et de suivre l'efficacité
des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui
concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration.
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l'audit des comptes
annuels
Objectif et démarche d'audit
Il nous appartient d'établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d'obtenir l'assurance raisonnable
que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d'anomalies significatives. L'assurance
raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, sans toutefois garantir qu'un audit réalisé conformément aux
normes d'exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies
peuvent provenir de fraudes ou résulter d'erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l'on peut
raisonnablement s'attendre à ce qu'elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions
économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l'article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste
pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit.
En outre :
• il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci
proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs, définit et met en œuvre des procédures d'audit face à ces
risques, et recueille des éléments qu'il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion.
208
Le risque de non-détection d'une anomalie significative provenant d'une fraude est plus élevé que celui d'une
anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les
omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
•
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l'audit afin de définir des procédures d'audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne ;
•
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les
comptes annuels ;
•
il apprécie le caractère approprié de l'application par la direction de la convention comptable de continuité
d'exploitation et, selon les éléments collectés, l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des
événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre
son exploitation. Cette appréciation s'appuie sur les éléments collectés jusqu'à la date de son rapport, étant
toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité
d'exploitation. S'il conclut à l'existence d'une incertitude significative, il attire l'attention des lecteurs de son
rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces
informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un
refus de certifier ;
•
il apprécie la présentation d'ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les
opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.
Rapport au comité d'audit
Nous remettons au comité d'audit un rapport qui présente notamment l'étendue des travaux d'audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa
connaissance, le cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui
concerne les procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au comité d'audit figurent les risques d'anomalies significatives,
que nous jugeons avoir été les plus importants pour l'audit des comptes annuels de l'exercice et qui constituent de
ce fait les points clés de l'audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au comité d'audit la déclaration prévue par l'article 6 du règlement (UE) n° 537-2014
confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu'elles sont fixées notamment par
les articles L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de
commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le comité d'audit des risques pesant sur
notre indépendance et des mesures de sauvegarde appliquées.
Les Commissaires aux comptes
Forvis Mazars
BDO
Lyon, le 5 décembre 2025
Paris, le 5 décembre 2025
Emmanuel Charnavel
Arnaud Fleche
Sébastien Haas
Associé
Associé
Associé
209
18.5 DATE DES DERNIÈRES INFORMATIONS FINANCIÈRES
Les résultats de l'exercice 2024/2025 ont été publiés le 28 novembre 2025. La présentation des comptes et le
communiqué y afférent sont disponibles sur le site Internet de la Société, dans la rubrique "Finance".
18.6 INFORMATIONS FINANCIÈRES INTERMÉDIAIRES ET AUTRES
NA.
18.7 POLITIQUE DE DISTRIBUTION DES DIVIDENDES
Il n'a pas été versé de dividende au cours des cinq précédents exercices. L'émetteur n'a pas fixé de politique en
matière de distribution de dividendes.
Les dividendes non réclamés dans un délai de 5 ans, à compter de leur mise en paiement, sont prescrits
et reversés à
l'État.
Exercice
Dividende net /action
Dividende brut/action
au titre de 2019/2020
-
-
au titre de 2020/2021
-
-
au titre de 2021/2022
-
-
au titre de 2022/2023
-
-
au titre de 2023/2024
-
-
18.8 PROCÉDURES JUDICIAIRES ET ARBITRAGES
Les litiges, notamment prud'homaux ou commerciaux, ou qui font l'objet d'assignations, ont donné lieu après analyse
interne et avec les conseils du Groupe, et selon la meilleure estimation de la Direction, à diverses provisions destinées
à couvrir le risque estimé.
Ces provisions sont ventilées entre passif courant et passif non courant en fonction de l'échéance attendue du terme
du risque. Les provisions, dont l'échéance est à plus d'un an, sont actualisées si l'impact est significatif (le lecteur est
invité à se reporter à la note 7 de l'annexe aux comptes consolidés).
Sous réserve de ce qui figure dans le présent Document d'Enregistrement Universel, à la connaissance de la Société
et à la date d'élaboration du présent document, il n'existe pas de procédure gouvernementale, judiciaire ou d'arbitrage
ayant eu, ou qui pourrait avoir, des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de l'émetteur et/ou
du Groupe.
210
18.9 CHANGEMENT SIGNIFICATIF DE LA SITUATION FINANCIÈRE OU
COMMERCIALE
Au cours de l'exercice clos, la Société a notamment été impactée par une baisse significative de ses produits
d'activités, notamment lié à des revenus non récurrents reconnus en N-1 et des changements de périmètre (voir
chapitre 7.1.2).
Aussi, la Société a connu des difficultés de trésorerie au cours de l'exercice, ayant notamment généré une
augmentation des dettes fournisseurs et sociales. Les rapports des commissaires aux comptes pour les précédents
exercices avaient
souligné le risque de continuité d'exploitation de la Société compte tenu de « l'incertitude
significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la continuité
d'exploitation décrite ».
A ce jour, en lien notamment avec les apports de trésorerie réalisés durant le mois de juillet 2025 (voir Note 12 de
l'annexe aux comptes consolidés relative aux évènements post-clôture du Chapitre 18) et en raison de la mise en
place d'une discipline financière stricte, avec notamment une baisse significative des frais de personnel et autres
charges d'exploitation sur l'exercice 25/26, et au vu des objectifs annoncés (voir chapitre 5.4 Stratégie et objectifs),
l'ensemble des besoins d'exploitation et des différents engagements financiers du Groupe devrait être couvert.
À ce titre, les commissaires aux comptes ont indiqué, dans leur rapport sur les comptes annuels de l'exercice clos
le 30 juin 2025, qu'ils n'avaient relevé aucun élément de nature à remettre en cause l'application du principe de
continuité d'exploitation.
211
18.10 TABLEAU DES RÉSULTATS DES 5 DERNIERS EXERCICES
Date d'arrêté
30/06/25
30/06/24
30/06/23
30/06/22
30/06/21
Durée de l'exercice (mois)
12
12
12
12
12
CAPITAL EN FIN D'EXERCICE
267 327 676
267 327 676
261 504 156
89 534 975
88 891 404
Capital social
Nombre d'actions
175 873 471
175 873 471
172 042 208
58 904 589
58 481 187
- ordinaires
- à dividende prioritaire
Nombre maximum d'actions à créer
- par conversion d'obligations
- par droit de souscription
OPÉRATIONS ET RÉSULTATS
40 175 156
43 758 117
34 257 017
26 050 059
15 323 110
Chiffre d'affaires hors taxes
Résultat avant impôt, participation,
8 080 159
43 330 066
84 800
4 148 294
2 151 300
dot. amortissements et provisions
-52 961
-134 123
-137 518
-89 282
-69 097
Impôts sur les bénéfices
0
0
0
0
0
Participation des salariés
215 980 891
11 560 719
2 505 961
1 533 358
2 753 700
Dot. Amortissements et provisions
-207 847 771
31 903 470
-2 283 644
2 704 218
-533 303
Résultat net
0
0
0
0
0
Résultat distribué
RÉSULTAT PAR ACTION
Résultat après impôt, participation,
0
0
0
0
0
avant dot.amortissements, provisions
Résultat après impôt, participation dot.
-1
0
0
0
0
amortissements et provisions
Dividende attribué
PERSONNEL
125
159
147
130
126
Effectif moyen des salariés
12 663 148
16 131 855
10 937 182
8 488 694
7 419 437
Masse salariale
Sommes versées en avantages
sociaux
4 197 637
5 727 611
5 116 173
4 252 755
3 438 468
(sécurité sociale, œuvres sociales...)
212
19. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
19.1 CAPITAL
19.1.1 Capital social
Il est rappelé qu'au 30 juin 2024, le capital social de la société Eagle Football Group s'élevait à 267 327 675,92 €, divisé
en 175 873 471 actions de 1,52 € de valeur nominale chacune.
Depuis le 30 juin 2024 et à la date du 30 septembre 2025, aucune opération n'est intervenue sur le capital. Il n'existe
pas de titre susceptible de donner accès au capital d'Eagle Football Group.
Le capital social est entièrement libéré.
Le détail des participations détenues dans les différentes filiales du Groupe et leur pourcentage sont indiqués dans
l'annexe consolidée et le tableau des filiales et participations.
L'action Eagle Football Group (Code ISIN FR0010428771) est cotée sur Euronext Paris – Compartiment B –
Classification ICB 40501030 (Services de loisirs) et est référencée dans les indices CAC Consumer Discretionary et
CAC AllShares.
Le cours de l'action Eagle Football Group, au 30 juin 2025, s'établissait à 1,775 €.
Évolution du capital du 1er juillet 2024 au 30 septembre 2025
Prime
Montant
Valeur
d'émission, Montant cumulé des
Montant nominal
Nombre
nominal de
nominale
de fusion
primes d'émission, de
cumulé du capital
Nombre cumulé
Date Opération
d'actions l'augmentation
par
et de
fusion et de
social
d'actions
émises
de capital
action
conversion
conversion (en €)
(en €)
(en €)
(en €)
(en €)
au 30 septembre 2025
169 794 874,62
267 327 675,92
175 873 471
1,52 €
au 30 juin 2024
169 794 874,62
267 327 675,92
175 873 471
1,52 €
19.1.2 Actions détenues par la société
Bilan du programme de rachat d'actions
Achat et/ou vente d'actions dans le cadre des autorisations données par les Assemblées Générales
Ordinaires des 11 décembre 2023 et 20 mars 2025
Dans le cadre des autorisations données par les Assemblées Générales Ordinaires des 11 décembre 2023 et
20 mars 2025, la Société bénéficie d'un programme de rachat de ses propres actions, qui l'autorise à acquérir jusqu'à
concurrence de 10 % du nombre total d'actions composant le capital social arrêté à la date de l'Assemblée Générale
du 20 mars 2025.
Le contrat de liquidité est géré par Kepler Cheuvreux. Par ailleurs, en mai 2024, la société a conclu avec le CIC un
mandat de rachat d'actions avec un objectif d'annulation. Au titre de ce dernier contrat, la société a acquis
46 139 actions au cours de l'exercice 2024/2025.
Au cours de l'exercice 2024/2025, la société Eagle Football Group a procédé aux opérations décrites ci-dessous :
213
cours
nombre
nombre
cours
nombre
cours
moyen
d'actions
du 01/07/24 au 30/06/25
d'actions
moyen
d'actions
moyen
d'achat des
transférées
acquises
d'achat
vendues
de vente
actions
(PAG)
transférées
Contrat de liquidité
141 391
1,91 €
83 062
1,92 €
0
Hors contrat de liquidité
46 139
2,10 €
0
0
TOTAL
187 530
1,96 €
83 062
1,92 €
0
Position de l'auto-détention au 30 juin 2025 :
N ombre
d'actions
V aleur nominale
% du capital
V alorisation au
Au 30/06/25
auto-
unitaire
social
cours d'achat
détenues
Contrat de liquidité
419 830
1,52 €
0,24%
867 173 €
Hors contrat de liquidité
11 718 427
1,52 €
6,66%
33 903 025 €
TOTAL
12 138 257
1,52 €
6,90%
34 770 199 €
Pour l'exercice 2024/2025, la commission forfaitaire au titre de la gestion du contrat de liquidité, facturée par Kepler
Cheuvreux, s'est élevée à 25 K€.
Depuis le début de l'exercice 2025/2026, la société Eagle Football Group a procédé aux opérations suivantes :
cours
nombre
nombre
cours
nombre
moyen
cours moyen de
d'actions
du 01/07/25 au 30/09/25
d'actions
moyen
d'actions
d'achat des
vente
transférées
acquises
d'achat
vendues
actions
(PAG)
transférées
Contrat de liquidité
33 575
1,84 €
28 104
1,85 €
0
Hors contrat de liquidité
0
0
0
TOTAL
33 575
1,84 €
28 104
1,85 €
0
Position de l'auto-détention au 30 septembre 2025 :
N ombre
V aleur nominale
% du capital
V alorisation au
Au 30/0 9/25
d'actions auto-
unitaire
social
cours d'achat
détenues
Contrat de liquidité
425 301
1,52 €
0,24%
866 894 €
Hors contrat de liquidité
11 718 427
1,52 €
6,66%
33 903 025 €
TOTAL
12 143 728
1,52 €
6,90%
34 769 919 €
214
Descriptif du programme de rachat d'actions soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale programmée au
28 janvier 2026 (compétence ordinaire)
En application des dispositions des articles 241-1 et suivants du Règlement Général de l'Autorité des Marchés
Financiers, du Règlement Délégué (UE) 2016/1052 de la commission du 8 mars 2016 complétant le Règlement (UE)
n° 596/2014, ainsi que du Règlement (UE) n° 596/2014 du 16 avril 2014 sur les abus de marché, le présent descriptif
a pour objet de décrire les objectifs et les modalités du programme de rachat de ses propres actions par la Société
qui a été autorisé par l'Assemblée Générale du 20 mars 2025 et dont le renouvellement sera soumis à l'Assemblée
Générale convoquée le 28 janvier 2026 (compétence ordinaire). Il sera proposé, lors de l'Assemblée Générale,
d'autoriser le Conseil d'Administration à acquérir des titres dans le cadre des dispositions des articles
L. 22-10-62 et suivants du Code de commerce, du Règlement Délégué (UE) 2016/1052 du 8 mars 2016 complétant
le Règlement (UE) n° 596/2014 par des normes techniques de réglementation concernant les conditions applicables
aux programmes de rachat et aux mesures de stabilisation, du Règlement (UE) n° 596/2014 du 16 avril 2014 sur les
abus de marché, ainsi que des dispositions des articles 241-1 et suivants du Règlement Général de l'AMF complété
de l'instruction AMF 2017-03.
Le présent descriptif est mis à la disposition des actionnaires sur le site Internet de la Société
(finance.eaglefootballgroup.com).
Une copie peut également être obtenue sans frais par courrier à l'adresse suivante : Eagle Football Group, 10,
avenue Simone Veil, 69150 Décines Charpieu.
Part du capital et répartition par objectif des titres détenus par la Société au 30 septembre 2025
Au 30 septembre 2025, la Société détenait :
•
425 301 actions au titre du contrat de liquidité géré par Kepler Cheuvreux (soit 0,24% du capital)
•
11 718 427 actions hors contrat de liquidité (soit 6,66% du capital), dont 11 665 117 actions affectées au
2ème objectif du programme de rachat et 53 310 actions à objectif d'annulation.
Ainsi, le total de l'auto-détention au 30 septembre 2025 est de 12 143 728 actions.
Objectifs du programme de rachat
Les objectifs du programme sont les suivants :
-
l'animation du marché des actions d'Eagle Football Group, au travers d'un contrat de liquidité conforme au
Règlement Délégué (UE) 2016/1052 de la Commission du 8 mars 2016, complétant le Règlement (UE) n° 596/2014
du Parlement européen et du Conseil par des normes techniques de réglementation concernant les conditions
applicables aux programmes de rachat et aux mesures de stabilisation ;
-
la remise d'actions de la Société lors de l'exercice de droits attachés à des valeurs mobilières donnant droit, de
quelconque manière, à l'attribution d'actions de la Société dans le respect de la réglementation en vigueur ;
-
l'attribution d'actions, dans les conditions et selon les modalités prévues par la loi, notamment dans le cadre de la
participation aux fruits de l'expansion de l'entreprise, pour le service des options d'achat d'actions, au titre d'un plan
d'épargne d'entreprise, ou de groupe (ou plan assimilé) dans les conditions prévues par la loi, notamment les articles
L3332-1 et suivants du Code du travail, ou pour l'attribution gratuite d'actions aux salariés et mandataires, dans le
cadre des dispositions des articles L225-197-1 et suivants du Code de commerce, complétés par l'article L22-10-59
du Code de commerce ;
-
la réduction du capital par annulation de tout ou partie des actions, sous réserve de l'adoption de la première
résolution relevant de la compétence extraordinaire de l'Assemblée Générale convoquée pour le 20 mars 2025 ;
-
l'achat d'actions en vue de leur conservation et de leur remise ultérieure à l'échange ou en paiement, dans le
cadre d'opérations de croissances externes et dans les limites prévues par la loi. Les rachats d'actions effectués en
215
vue de leur affectation à cet objectif ne bénéficient pas de la présomption de légitimité du Règlement (UE)
n° 596/2014 ;
-
la mise en œuvre de toute pratique de marché qui viendrait à être admise par l'Autorité des Marchés Financiers,
et plus généralement, la réalisation de toute opération conforme à la réglementation en vigueur.
Modalités
Part maximale du capital et nombre maximal des titres que la Société se propose d'acquérir
Les achats d'actions de la Société pourront porter sur un nombre d'actions tel que, à la date de chaque rachat, le
nombre total d'actions achetées par la Société depuis le début du programme de rachat (y compris celles faisant
l'objet dudit rachat) n'excède pas 10 % des actions composant le capital de la Société à cette date (en tenant compte
des opérations l'affectant postérieurement à la date de la présente Assemblée Générale) soit, à titre indicatif et hors
auto-détention existante au 30 septembre 2025, un plafond de rachat de 5 443 619 actions.
Prix maximum d'achat et montant maximal autorisé des fonds pouvant être engagés
Le prix maximum d'achat est fixé à trois euros (3 €) par action.
Ce montant s'entend hors frais de Bourse. Le prix susmentionné sera ajusté par le Conseil d'Administration en cas
de détachement d'un droit de souscription ou d'attribution, ou dans les cas d'opérations en capital ayant une
incidence sur la valeur de l'action.
L'acquisition, la cession ou l'échange des actions pourra être effectué et payé par tout moyen, et de toute manière,
en Bourse ou autrement, y c ompris par l'utilisation d'instruments dérivés, notamment par opérations optionnelles, pour
autant que ces derniers moyens ne concourent pas à accroître de façon significative la volatilité du cours de l'action,
et conformément à la réglementation applicable. Les rachats d'actions effectués au moyen d'instruments dérivés,
notamment par opérations optionnelles, ne bénéficient pas de la présomption de légitimité du Règlement (UE)
n° 596/2014. Ces opérations pourront intervenir à tout moment, y compris en période d'offre publique portant sur les
actions, titres ou valeurs mobilières, émis ou initiés par la Société, sous réserve des périodes d'abstention prévues
par la loi et le Règlement Général de l'Autorité des Marchés Financiers.
Caractéristiques des titres concernés par le programme de rachat
Les actions ordinaires Eagle Football Group sont cotées aux négociations sur le compartiment B d'Euronext Paris.
Code ISIN : FR0010428771.
Durée du programme de rachat
Le programme aura une durée de dix-huit mois à compter de la date de l'Assemblée, soit jusqu'au 27 juillet 2027.
19.1.3 Valeurs mobilières convertibles, échangeables, ou assorties de bons de souscription
NA
19.1.4 Conditions régissant tout droit d'acquisition et/ou toute obligation attaché(e) au
capital souscrit, mais non libéré, ou sur toute entreprise visant à augmenter le capital
Récapitulatif des délégations de compétences et de pouvoirs accordées par l'Assemblée Générale au Conseil
d'Administration art. L225-129-1 et L225-129-2 du Code de commerce
216
Non
Utilisée
Utilisation au cours de l'exercice 2024/2025
utilisée
Autorisation à donner au Conseil d'Administration à l'effet de réduire le capital social par
X
annulation des actions auto-détenues.
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Délégation de compétence à donner au Conseil d'Administration pour décider l'augmentation de
capital de la Société ou d'une autre société par l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières
X
donnant accès au capital immédiatement ou à terme ou donnant droit à un titre de créance, avec
maintien du droit préférentiel de souscription.
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Délégation de compétence à donner au Conseil d'Administration pour décider l'augmentation de
capital de la Société par l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès au capital
immédiatement ou à terme, avec suppression du droit préférentiel de souscription dans le cadre
X
d'une offre au public autre que celles visées au 1° de l'article L. 411-2 du Code monétaire et
financier
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Délégation de compétence à donner au Conseil d'Administration pour décider l'augmentation de
capital de la Société par l'émission d'actions et/ou de valeurs mobilières donnant accès au capital
immédiatement ou à terme à des actions ordinaires de la Société, avec suppression du droit
X
préférentiel de souscription des actionnaires, dans le cadre d'une offre au public visée au 1° de
l'article L. 411-2 du Code monétaire et financier, s'adressant exclusivement à des investisseurs
qualifiés et/ou à un cercle restreint d'investisseurs
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Délégation de pouvoirs à consentir au Conseil d'Administration à l'effet de décider de l'émission
d'actions ordinaires ou de valeurs mobilières donnant accès au capital de la Société avec
X
suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires, en rémunération d'apports en
nature consentis à la Société
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Autorisation à conférer au Conseil d'Administration en vue de la détermination du prix d'émission,
dans la limite de 10% du capital par an, dans le cadre d'une augmentation du capital social par
X
émission de titres de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription
(A.G.E. 16 décembre 2021)
Délégation de compétence à donner au Conseil d'Administration à l'effet de décider
X
l'augmentation du capital social par incorporation de primes, réserves, bénéfices ou autres
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Délégation de compétence à donner au Conseil d'Administration à l'effet d'augmenter le nombre
de titres à émettre en cas d'augmentation de capital avec maintien ou suppression du droit
X
préférentiel de souscription.
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Autorisation à donner au Conseil d'Administration à l'effet de procéder à l'attribution gratuite
X
d'actions existantes ou à émettre.
Durée de l'autorisation 38 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Autorisation à donner au Conseil d'Administration à l'effet de consentir des options de
X
souscription ou d'achat d'actions.
Durée de l'autorisation 26 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
Délégation de compétence à donner au Conseil d'administration pour décider une augmentation
de capital de la Société par l'émission d'actions ordinaires, avec suppression du droit préférentiel
X
de souscription au profit d'Eagle Football Holdings Bidco Limited.
Durée de l'autorisation 18 mois (A.G.E. 11 décembre 2023)
217
19.1.5 Informations sur le capital de tout membre du Groupe faisant l'objet d'une option ou
d'un accord conditionnel ou inconditionnel
Le Pacte d'Actionnaires prévoit des droits relatifs aux cessions d'actions d'Eagle Football Group entre Holnest et
Eagle Football Holdings (voir chapitre 16.4).
19.2 ACTE CONSTITUTIF ET STATUTS
19.2.1 Objet social (Article 2 des statuts)
La Société a pour objet, directement ou indirectement, tant en France qu'à l'étranger :
•
la détention, l'administration (i) de sa participation dans la société par actions simplifiée Olympique Lyonnais
et (ii) de toute participation (directe ou indirecte), le cas échéant, dans toute autre société exerçant
directement ou indirectement une activité sportive ou détenant directement ou indirectement un club sportif
professionnel ; et l'exploitation et la valorisation (i) de la marque et de l'image Olympique Lyonnais et le cas
échéant, (ii) de la marque et de l'image des autres clubs éventuellement détenus ;
•
l'acquisition, la souscription, la gestion, la détention directe ou indirecte, l'administration et, le cas échéant,
la cession, l'échange ou tout autre transfert, de tous titres, obligations et autres valeurs mobilières dans
toutes sociétés ou groupements français ou étrangers, cotés ou non, crées et à créer par tous moyens ;
•
toutes prestations de service en matière administrative, financière, comptable, commerciale, informatique,
de gestion ou autre au profit des filiales de la Société ou de toutes autres sociétés dans lesquelles elle
détiendrait une participation ; et en particulier toutes opérations d'études, de conseil, de gestion,
d'organisation, de développement, d'exploitation en relation avec l'objet social ci-dessus, à savoir
notamment : la réalisation d'activités sportives, éducatives, culturelles, audiovisuelles ou artistiques ;
l'organisation d'opérations événementielles, spectacles et animation ; la promotion, l'organisation ou la
réalisation de voyages ; l'hébergement, la restauration et le transport des participants ; la conception, la
création, la fabrication, la commercialisation directe ou indirecte de tous produits et de tous services pouvant
être distribués sous les marques, logos ou emblèmes appartenant à des sociétés apparentées, ou sous
toute marque, logo ou emblème nouveau que des sociétés apparentées pourraient détenir ou déposer ;
•
la prospection, l'achat et/ou la vente et la location, de quelque manière que ce soit, de tous terrains, de tous
meubles et immeubles ; la construction, l'équipement, la gestion et l'entretien de tous équipements, de toutes
organisations et réalisations à but ou objet sportif, éducatif, culturel ou artistique et notamment d'enceintes
sportives, de centres de formation ou tout autre actif immobilier se rapportant à l'objet social ;
•
et généralement, toutes opérations, notamment commerciales, financières, mobilières ou immobilières
pouvant se rapporter directement ou indirectement, ou être utiles à l'objet social de la Société décrit ci-
dessus, ou à des objets similaires ou connexes ou susceptibles d'en faciliter la réalisation, et notamment :
l'amélioration de la gestion de sociétés apparentées ou groupements, par le biais de leurs organes sociaux,
la mise à disposition de personnel ou autrement, pour leur apporter tous conseils et toute assistance
notamment quant à leur organisation, leurs investissements et leurs financements respectifs, par voie de
prêt ou d'emprunt ou d'octroi de garanties et sûretés couvrant les obligations de la Société ou celles de
sociétés apparentées.
19.2.2 Exercice social
L'exercice social commence le 1er juillet et se termine le 30 juin.
218
19.2.3 Répartition statutaire des bénéfices (Article 28 des statuts)
Le bénéfice de l'exercice, diminué des pertes antérieures, du prélèvement pour la réserve légale, et augmenté des
reports bénéficiaires, constitue le bénéfice distribuable. Outre le bénéfice distribuable, l'Assemblée Générale
Ordinaire peut décider, selon les modalités définies par la loi, la mise en distribution de sommes prélevées sur les
réserves dont elle a la disposition.
Après approbation des comptes annuels et constatation de l'existence de sommes distribuables, l'Assemblée
Générale Ordinaire détermine la part attribuée aux actionnaires sous forme de dividendes.
L'Assemblée Générale a la faculté de décider d'offrir aux actionnaires le choix entre le paiement en numéraire ou en
actions, pour tout ou partie des titres donnant droit au paiement de dividendes, dans le cadre des dispositions légales
et réglementaires afférentes.
Il peut être également distribué des acomptes sur dividendes avant l'approbation des comptes de l'exercice dans les
conditions fixées par la loi.
Il pourra être offert aux actionnaires, pour tout ou partie des acomptes sur dividendes mis en distribution, une option
entre le paiement en numéraire ou en actions.
19.2.4 Modification des droits des actionnaires (Article 8 des statuts)
Augmentation de capital
Le capital social peut être augmenté par tous modes et de toutes manières autorisés par la loi. L'Assemblée Générale
Extraordinaire est seule compétente pour décider, sur le rapport du Conseil d'Administration contenant les indications
requises par la loi, de toute augmentation de capital, immédiate ou à terme. Elle peut déléguer cette compétence au
Conseil d'Administration dans les conditions fixées par la loi.
Réduction de capital
L'Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires peut aussi, dans les conditions et selon les modalités fixées
par la loi, autoriser ou décider la réduction du capital pour quelque cause et de quelque manière que ce soit, étant
rappelé qu'en aucun cas la réduction du capital ne peut porter atteinte à l'égalité des actionnaires.
La Société peut, sans réduire son capital, procéder au rachat de ses propres actions, dans les conditions et dans les
limites fixées par la loi.
19.2.5 Convocations et admissions aux Assemblées Générales
Assemblées Générales (Article 24 des statuts)
Convocation (Article 23)
Les Assemblées Générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions de quorum et de majorité fixées par
la loi.
19.2.6 Accès aux Assemblées - Pouvoirs (Article 23)
T o ut actionnaire a le droit de participer aux Assemblées Générales et de participer aux délibérations,
personnellement ou par mandataire, quel que soit le nombre d'actions qu'il possède, sur simple justification de son
identité par l'enregistrement comptable des titres à son nom ou au nom de l'intermédiaire inscrit pour son compte en
application du septième alinéa de l'article L228-1 du Code de commerce, au troisième jour ouvré précédant
219
l'Assemblée à zéro heure, heure de Paris, soit dans les comptes de titres nominatifs tenus par la Société, soit dans
les comptes de titres aux porteurs tenus par l'intermédiaire habilité.
19.2.7 Changement de contrôle
NA.
19.2.8 Franchissements de seuils
Seuils statutaires (Article 10)
Outre les seuils prévus par les lois et règlements applicables, toute personne physique ou morale, agissant seule ou
de concert, qui vient à détenir ou cesse de détenir, directement ou indirectement, au travers d'une ou plusieurs
sociétés qu'elle contrôle majoritairement, un pourcentage de participation supérieur ou égal à 2% du capital social
et/ou des droits de vote, est tenue d'informer la Société de la détention de chaque fraction de 2% du capital et/ou
des droits de vote jusqu'à 33% dans un délai de cinq jours de Bourse à compter du franchissement du ou desdits
seuils, par lettre recommandée avec demande d'avis de réception adressée à son siège social, en précisant le
nombre total d'actions ou de titres donnant accès immédiatement ou à terme au capital, ainsi que du nombre de
droits de vote qu'elle détient directement, mais aussi du nombre d'actions ou de droits de vote assimilés aux actions
ou aux droits de vote possédés par cette personne en vertu de l'article L233-9 du Code de commerce.
En cas de non-respect de cette obligation d'information, tout actionnaire de la Société pourra demander que les
actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée, soient privées du droit de vote pour toute Assemblée
d'actionnaires qui se tiendrait jusqu'à l'expiration d'un délai de deux ans suivant la date de régularisation de la
notification. La demande est consignée dans le procès-verbal de l'Assemblée Générale. Dans les mêmes conditions,
les droits de vote attachés à ces actions et qui n'ont pas été régulièrement déclarés ne peuvent être délégués par
l'actionnaire défaillant.
220
20. PRINCIPAUX CONTRATS
Les contrats présentés ci-après sont conclus dans le cadre normal des affaires.
CONVENTIONS ÉTABLIES ENTRE OL ASSOCIATION, OLYMPIQUE LYONNAIS SASU ET
OLYMPIQUE LYONNAIS FÉMININ SASU
Les relations entre l'Association Olympique Lyonnais ("OLA") et la SASU Olympique Lyonnais ("OL SASU"), et
notamment les conditions de gestion et d'animation par la SASU Olympique Lyonnais des activités sportives de l'Association
dans le domaine du football professionnel, sont régies par une convention établie sur le modèle imposé par le Décret
n° 2004-550 du 14 juin 2004.
Après une première convention de 4 ans (du 1er juillet 2009 au 30 juin 2013) puis une deuxième convention similaire
signée le 27 juin 2013 pour une durée de 5 ans, la loi n° 2017-261 du 1er mars 2017, visant à préserver l'éthique du
sport, à renforcer la régulation et la transparence du sport professionnel et à améliorer la compétitivité des clubs, a
permis d'étendre la durée des conventions entre association et société sportive entre dix et quinze ans, et prévoit
que la société sportive dispose du droit d'usage du numéro d'affiliation. Une nouvelle convention intégrant cette
évolution légale a été signée entre l'Association Olympique Lyonnais et la SASU Olympique Lyonnais pour une durée
de quinze ans à compter du 1er juillet 2017.
Une convention entre OLA et OL SASU a été conclue le 10 août 2023 et est entrée en vigueur le 8 février 2024, date
de réalisation de la cession de l'équipe féminine à Michele Kang, pour une durée de 15 ans. Une convention "miroir"
a été conclue entre OL Association et la SASU Olympique Lyonnais Féminin ("OLF").
Au titre des deux conventions "miroir" susvisées, OLA s'engage à faire bénéficier à chacune des deux sociétés
commerciales tous les droits nés de son affiliation à la FFF. La gestion des sections "amateurs" du Club et du Centre
de Formation se fait sous le contrôle d'OL SASU en ce qui concerne les équipes masculines et sous le contrôle d'OLF
en ce qui concerne les équipes féminines. En contrepartie, OL SASU et OLF supportent les dépenses de l'Association
et, en particulier celles relatives respectivement à chacune des sections "amateurs", à hauteur d'un budget à définir
annuellement entre les parties.
Au titre de l'exercice clos le 30 juin 2025, les entités Olympique Lyonnais SASU et OLF ont couvert les dépenses
d'OL Association à hauteur de 17,7 M€ (3,6 M€ au total au titre de l'exercice 2023/2024).
CONVENTION CADRE ENTRE OL ASSOCIATION ET LA VILLE DE LYON
L'Association Olympique Lyonnais et la Ville de Lyon ont conclu (délibération n° D-25-0045 du Conseil municipal en
date du 23 janvier 2025 et délibération n° D 25—0141 du 27 mars 2025) une convention d'application qui définit les
obligations respectives de la Ville de Lyon et de l'Association, au titre de la saison sportive 2024/2025. Cette
convention prévoit le versement d'une subvention annuelle de fonctionnement de 213,0 K€ à l'Association Olympique
Lyonnais afin de financer des actions de nature à favoriser le développement du football amateur pratiqué par les
femmes à Lyon.
CONTRATS EXPLOITATION-MAINTENANCE
CONTRATS AVEC DALKIA
Le contrat d'exploitation-maintenance du stade a été signé le 3 septembre 2014, à l'issue d'une procédure de
consultation, avec la société Dalkia (filiale du groupe EDF). Ce contrat a pour objet de confier l'exploitation technique,
la maintenance et le "gros entretien renouvellement" du nouveau stade à Dalkia. La durée du contrat est de 20 ans
à compter de la réception de l'enceinte sportive (soit jusqu'en 2036).
221
CONTRATS AVEC SYTRAL
Le Sytral et l'OL se sont entendus pour permettre l'acheminement des spectateurs au Groupama Stadium lors des
jours de matchs de l'équipe première masculine et lors des jours de matchs de l'équipe féminine professionnelle de
l'OL, avec une affluence attendue supérieure à 15 000 spectateurs, par la mise en place d'une desserte spécifique
(bus et tramway).
L'OL prend en charge les coûts directement liés à la mise en place de cette desserte spécifique sur la base d'un
forfait calculé selon une jauge de remplissage du stade.
La convention a pris effet à la date d'obtention de l'autorisation d'ouverture au public du stade pour une durée
indéterminée.
Chaque partie dispose d'une faculté de résiliation unilatérale triennale qu'elle pourra exercer au 30 juin, tous les
3 ans, à compter du 30 juin 2017, moyennant le respect d'un préavis de cinq mois, notifié par lettre recommandée
avec avis de réception.
CONTRATS AVEC SEPEL
La société Sepel ayant pour activité l'exploitation du Parc des Expositions de Lyon (Eurexpo) met à la disposition de
l'Olympique Lyonnais un quota de 2 300 à 5 000 places de stationnement les jours de matchs et/ou d'autres
événements organisés au Groupama Stadium.
L'OL supportera un coût forfaitaire par véhicule présent sur site pour un montant minimum correspondant à 2 300
véhicules.
La convention d'occupation temporaire des espaces de parkings susvisés est entrée en vigueur rétroactivement à
compter du 9 janvier 2016 et est renouvelable par saison sportive après accord des parties.
CONTRATS AVEC SODEXO SPORTS ET LOISIRS (ANCIENNEMENT COMREST)
Le 13 juin 2008, l'Olympique Lyonnais s'est entendu avec la société Sodexo (anciennement Comrest) afin que celle-
ci lui fournisse des prestations de restauration au Groupama Stadium comprenant notamment des prestations
"catering" dans les espaces VIP et au cours de séminaires. Cet accord a été conclu pour une durée initiale de quinze
saisons sportives à compter de son inauguration en 2016. Par avenant en date du 18 mars 2022, la durée du contrat
a été prolongée jusqu'au 30 juin 2034. La société Sodexo perçoit, par l'exploitation de buvettes, des redevances
assises sur le montant total du chiffre d'affaires réalisé à chaque saison sportive.
CONTRATS DE DIFFUSION TV (OL PLAY)
Les contrats de diffusion de la chaîne OL Play en vigueur sont les suivants : Bouygues Telecom (reconduction tacite
du contrat à partir de la saison 2022/2023), SFR (reconduction tacite à partir du 15 novembre 2025), Free
(reconduction tacite du contrat à partir de la saison 2022/2023) et Amazon (reconduction tacite à partir du 5 avril
2025).
Par ailleurs, l'Olympique Lyonnais dispose d'une offre digitale de commercialisation de la chaîne du Club intitulée
"OL Play" et est amené à conclure des contrats de commercialisation des matchs sur lesquels le Club dispose des
droits.
222
CONTRATS DE PARTENARIATS COMMERCIAUX
CONTRAT DE MARKETING SPORTIF AVEC SPORTFIVE EMEA SAS (ANCIENNEMENT
LAGARDÈRE SPORTS)
Depuis 1997, le Club a externalisé l'activité de commercialisation de ses droits marketing (partenariat et hospitalité)
à Sportfive (anciennement Lagardère Sports), société spécialisée dans le marketing sportif. Ainsi, Sportfive s'est vu
confier par différents contrats la commercialisation des partenariats sponsoring, des partenariats (y compris
équipementier) et des opérations de relations publiques. Le mandat confié à Sportfive est à titre exclusif (sauf
exception).
En contrepartie des services rendus, Sportfive perçoit une commission variable en fonction du type de droits
commercialisés correspondant à un pourcentage des revenus générés. La rémunération de Sportfive porte sur
l'ensemble des revenus générés par la commercialisation des droits marketing, liés au Groupe OL, y compris ceux
qui sont commercialisés directement par le Groupe. Tous les revenus générés par la commercialisation des droits
marketing du Club concédés à Sportfive sont directement payés à cette dernière par les partenaires.
Par la signature d'un avenant, les Parties ont convenu d'étendre la durée du mandat confié à Sportfive jusqu'au
30 juin 2029. Sportfive s'est par ailleurs vu attribuer à titre exclusif la gestion et la commercialisation des droits
hospitalités et marketing de la LDLC Arena, cédée depuis.
Un avenant à ce contrat a été signé pour prendre en compte la cession de l'équipe OL Féminin, étant entendu que
le bénéfice des contrats de partenariats relatifs à l'équipe féminine a été transféré à la SASU Olympique Lyonnais
Féminin.
Le 18 mars 2025 une lettre accord a été signée par les Parties. Cette lettre permet notamment de revoir à la baisse
le taux de commission de Sportfive sur certains accords commerciaux.
CONTRAT D'ÉQUIPEMENTIER AVEC ADIDAS
Aux termes d'un nouveau contrat signé par les sociétés Olympique Lyonnais SASU, OL Féminin SAS et Adidas, qui
est entré en vigueur le 1er juillet 2025, la société Adidas continue d'être l'équipementier exclusif de toutes les équipes
de l'Olympique Lyonnais sur la période 2025/2029.
Cet accord confirme les excellentes relations installées entre la marque et le Club depuis 2010, permettant ainsi aux
hommes et aux institutions de poursuivre un partenariat fortement créateur de valeur.
En application de cet accord, l'Olympique Lyonnais continue à recevoir de la part d'adidas, sur des bases améliorées,
au cours de chaque saison sportive, un paiement minimum au titre d'une prestation financière de base forfaitaire et
de redevances portant sur les ventes de produits portant les marques Olympique Lyonnais et adidas, ce paiement
pouvant faire l'objet d'ajustements en fonction des ventes réalisées et des résultats de l'Olympique Lyonnais dans
les compétitions françaises et/ou européennes dans lesquelles il est engagé.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC ALILA PROMOTION
Le contrat conclu avec la société Alila Promotion (partenaire depuis la saison 2016/2017) avait été renouvelé pour une
durée de 3 saisons, soit jusqu'au 30 juin 2025.
La société Alila Promotion bénéficiait du marquage du dos des maillots de l'équipe première masculine à l'occasion
des matchs de Championnat de France disputés à domicile et à l'extérieur. Ce contrat comportait également des
éléments de visibilité dans le stade et sur les réseaux sociaux afin de renforcer et de compléter le dispositif maillot.
223
Les bénéfices de ce contrat relatifs à l'équipe féminine ont été transférés à la SASU Olympique Lyonnais Féminin
dans le cadre de l'opération de cession précitée.
En raison du placement de la société ALILA en procédure collective préventive, les obligations du contrat ont été
suspendues au cours de la saison 2023/2024.
Le contrat est arrivé à échéance le 30 juin 2025 et n'a pas été renouvelé par les Parties.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC BETCLIC
L'Olympique Lyonnais a signé un contrat de partenariat d'une durée de 3 saisons (du 1er juillet 2023 au 30 juin 2026)
avec la société Betclic. La société Betclic bénéficie du label de « Partenaire Officiel de l'Olympique Lyonnais » ainsi
que de dispositifs de visibilité au sein du Stade et sur les supports médias du Club. La société Betclic bénéficie
également de prestations d'hospitalités et de places pour les matchs de l'équipe masculine professionnelles de
l'Olympique lyonnais disputés à domicile.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC CEETRUS (AU SHOPPING)
L'Olympique Lyonnais a conclu un contrat de partenariat de trois saisons (du 1er juillet 2023 au 30 juin 2026) avec la
société Ceetrus (marque Au Shopping). La société bénéficie pour sa marque Au Shopping de la visibilité sur le dos de
maillot de l'équipe professionnelle masculine. La société bénéficie également de supports de visibilité au Stade et sur
les médias du Club ainsi que de prestations d'hospitalités.
CONTRAT DE PARTENARIAT COLLECTEAM, JP LABALETTE, AOL (SOS MALUS)
L'Olympique Lyonnais avait conclu un contrat de partenariat avec les sociétés Collecteam, JP Labalette et AOL pour
une durée de 3,5 saisons, soit du 1er janvier 2023 au 30 juin 2026. Les sociétés bénéficiaient de la visibilité sur le
maillot de l'équipe féminine pour leur marque « SOS Malus » ainsi que de
prestations de visibilité de la marque et
de prestations d'hospitalités
.
Les bénéfices de ce contrat relatifs à l'équipe féminine ont été transférés à la SASU Olympique Lyonnais Féminin
dans le cadre de l'opération de cession précitée.
D'un commun accord, il a été mis fin au contrat de partenariat en date du 31 décembre 2024.
CONTRAT DE PARTENARIAT COMAVE GLOBAL
L'Olympique Lyonnais a conclu un contrat de partenariat d'une durée de trois saisons (jusqu'au terme de la saison
2026/2027) avec la société COMAVE GLOBAL. La société Comave Global bénéficie du label de partenaire officiel
de l'Olympique Lyonnais ainsi que d'un inventaire constitué de visibilité au sein du Stade et des réseaux sociaux du
Club, ainsi que de places de matchs et de prestations d'hospitalités.
CONTRAT DE PARTENARIAT CLAIREFONTAINE
Faisant suite aux différents accords conclus avec la société Clairefontaine pour les saisons 2019 à 2023, le contrat de
partenariat a été renouvelé pour deux saisons sportives, soit jusqu'au 30 juin 2025.
La société bénéficie de visibilité sur la face avant des maillots des joueurs des équipes jeunes de l'Académie lors
des matchs de Championnats nationaux et/ou régionaux disputés à l'extérieur et à l'intérieur et lors des matchs à
domicile et à l'extérieur d'UEFA Youth League (sous réserve de qualification).
224
Ce contrat comporte également des éléments de visibilité dans le stade et sur les réseaux sociaux, ainsi que des
prestations d'hospitalité.
Le contrat a pris fin le 30 juin 2025 et n'a pas été renouvelé par les Parties.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC DOTT
L'Olympique Lyonnais a signé le 19 janvier 2022 un accord de partenariat avec la société Dott pour une durée de
3 ans (saisons 21/22, 22/23 et 23/24). La société Dott bénéficie du label de « partenaire mobilité d'OL Vallée » et va
déployer son service de location de trottinettes électriques sur le site d'OL Vallée à partir du printemps 2022. Ce
contrat comporte également des éléments de visibilité dans le stade et sur différents supports ainsi que des
prestations d'hospitalité.
Les Parties ont renégocié le cadre de leur relation contractuelle par la signature d'un nouveau contrat sur un
périmètre similaire prenant effet rétroactivement en date du 1er juillet 2022 et prenant fin le 30 juin 2027.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC EMIRATES
L'Olympique Lyonnais a conclu un accord de partenariat le 30 janvier 2020 avec la société Emirates pour une durée
de 5 saisons sportives (du 1er juillet 2020 au 30 juin 2025).
Partenaire premium du Club, la société Emirates bénéficie du marquage sur la face avant des maillots de l'équipe
professionnelle masculine pour les matchs de Championnat de France de Ligue 1 et les compétitions européennes.
Ce contrat comporte également des éléments de visibilité au sein du stade et des prestations d'hospitalité afin de
renforcer et de compléter le dispositif maillot.
Par un avenant n°2, des droits complémentaires ont été convenus entre les parties pour les saisons restant à courir,
en lien notamment avec l'organisation d'un Winter Tour en 2022 à Dubaï.
Les Parties ont signés un nouvel accord de partenariat le 1er juillet 2025, pour une durée de 5 saisons sportives, soit
jusqu'au 30 juin 2030.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC FREE
Le 20 septembre 2024, Free et l'Olympique Lyonnais ont annoncé la signature d'un accord de partenariat officiel
pour les saisons 2024/2025 et 2025/2026. Il permet la création de contenus exclusifs dédiés aux supporters lyonnais
sur la toute nouvelle plateforme digitale Free FOOT (anciennement Free Ligue 1) dévoilée au début de la saison
2024-2025 de Ligue 1 McDonald's. Ce contrat comprend la fourniture au public des services de fourniture d'accès
au réseau internet fixe ou mobile, ainsi que la fourniture au public d'un service téléphonique, entendu comme
l'exploitation commerciale pour le public du transfert direct de la voix en temps réel, entre utilisateurs fixes ou mobiles
(à l'exclusion de la voix sur IP).
Free a informé l'Olympique Lyonnais de sa volonté de mettre fin au contrat de manière anticipée au 30 juin 2025.
CONTRATS DE PARTENARIAT AVEC GROUPAMA
Aux termes d'un avenant en date du 16 décembre 2021 au contrat du 5 octobre 2020, la société Groupama Rhône-
Alpes-Auvergne continue d'être le namer du stade et du Centre d'Entraînement, dont le Club est propriétaire, pendant
trois années contractuelles supplémentaires, soit jusqu'au 31 juillet 2025, et bénéficie de supports de visibilité de la
marque au sein du stade, de droits et avantages marketing associés ainsi que d'un dispositif "Mon assurance spéciale
OL by Groupama".
225
Un nouvel avenant a été signé le 1er août 2025 entre les Parties. Le contrat de naming a été renouvelé jusqu'au
31 juillet 2030.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC MC DONALDS PAR INTERMÉDIAIRE DE LA LFP
Dans le cadre de l'accord de partenariat entre la Ligue de Football Professionnel (LFP) et le groupement d'intérêt
économique McDonald's Force, prévoyant d'associer la marque « McDonald's » au Championnat de France de
Ligue 1 à compter de la saison 2024/2025, la LFP a souhaité faire bénéficier McDonald's de droits marketing et
notamment d'une visibilité au sein du stade de l'Olympique Lyonnais jusqu'au 30 juin 2027.
Ainsi, l'Olympique Lyonnais et la LFP se sont entendus pour accorder à McDonald's des prestations de visibilité stade
lors de chaque match de ligue 1. McDonald's bénéficie également de prestations de visibilité sur les réseaux sociaux
et de places de match.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC LE MINISTERE DE LA JEUNESSE ET DES SPORTS, DE
L'EDUCATION CIVIQUE, DE LA FORMATION QUALIFIANTE ET DE L'EMPLOI DE LA
REPUBLIQUE DU CONGO
Le 6 août 2025, un accord de Partenariat a été signé avec le Gouvernement de la République du Congo. Le
Partenariat a été conclu avec l'Olympique Lyonnais, l'Olympique Lyonnais Féminin et Olympique Lyonnais
Association. Ce contrat a été conclu pour 4 saisons sportives (2025/2026 à 2028/2029).
Le Ministère bénéficie de divers prestations d'hospitalité et d'avantages marketing tel que notamment : La visibilité
bas du maillot pour OLS et OLF, la visibilité face avant du maillot de l'équipe des jeunes pour OLA ; des prestations
de visibilité sur les réseaux sociaux, une opération de développement du football en République du Congo et de
formation d'éducation de jeunes.
CONTRAT DE PARTENARIAT MG
L'Olympique Lyonnais a conclu un contrat de partenariat avec la société MG pour une durée de 3 saisons (1er juillet
2021 au 30 juin 2024).
La société bénéficie du marquage de la manche gauche des maillots de l'équipe professionnelle masculine à
l'occasion des matchs amicaux à domicile ou à l'extérieur, ainsi qu'à l'occasion des matchs des compétitions
européennes disputées à domicile ou à l'extérieur. La société bénéficie également des marquages des équipements,
manche gauche des tenues d'entraînement, de l'équipe professionnelle masculine.
Le contrat comprend également des prestations de visibilité au stade et sur les réseaux sociaux, ainsi que des
prestations d'hospitalités.
La société MG est également fournisseur de véhicule du Club. À ce titre la société bénéficie des labels suivants :
"Partenaire Majeur de l'Olympique Lyonnais" et "Véhicules Officiels de l'Olympique Lyonnais". La société aura
également la possibilité d'organiser des opérations en marge des matchs disputés à domicile pour la promotion des
véhicules de la marque.
À l'issue de la saison 2023/2024, le contrat a été renouvelé dans des conditions similaires pour une durée de trois
saisons, soit jusqu'au 30 juin 2027.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC STAFF MATCH
L'Olympique Lyonnais a conclu le 1er juillet 2023 un accord de partenariat avec la société STAFF MATCH pour une
durée de 3 saisons soit jusqu'au 30 juin 2026. La société Staff Match bénéficie du marquage sur le short de l'équipe
226
professionnelle masculine. Elle bénéficie également de prestations de visibilité sur certains supports médias, ainsi
que de prestations d'hospitalités.
Le 11 septembre 2025, le contrat a été renouvelé pour les trois prochaines saisons, soit jusqu'au 30 juin 2028.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC SWORD
Sword Group, prolonge et élargit son partenariat avec l'Olympique Lyonnais pour quatre saisons (2025/2026 à
2028/2029).
L'Olympique Lyonnais confie à Sword une partie de ses activités informatiques, couvrant le digital, la gestion des
données et plus largement les systèmes d'information du club.
Le contrat comporte également un volet sponsoring : Sword bénéficie d'un dispositif de visibilité, notamment sur les
réseaux digitaux du club. Le partenariat inclut également des activations marketing centrées sur les technologies et
l'utilisation des solutions techniques déployées au Groupama Stadium.
CONTRAT DE PARTENARIAT AVEC TRAINLINE
Le 1er juillet 2025, la société Trainline et l'Olympique Lyonnais ont signé un accord de partenariat. Ce contrat a été
conclu pour 3 saisons sportives (2025/2026 à 2027/2028).
La société Trainline bénéficie du marquage sur le short des joueurs et sur les maillots d'entrainement, de prestations
de visibilité sur les réseaux sociaux, ainsi que d'hospitalités.
Échéance des principaux contrats de partenariats commerciaux
20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 25/26 26/27 27/28 28/29 29/30
adidas (depuis 15/16)
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Betclic
x
x
x
Ceetrus (Au shopping)
x
x
x
Comave Global
x
x
x
Clairefontaine (depuis 19/20)
x
x
x
x
x
Dott
x
x
x
x
x
x
Emirates
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Free
x
Groupama (depuis 15/16)
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Mc Donald's
x
x
x
Ministère de la jeunesse et des sports
x
x
x
x
... de la République du Congo
MG
x
x
x
x
x
x
Staff Match
x
x
x
x
x
Sword
x
x
x
x
Trainline
x
x
x
227
21.DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC
Des exemplaires du présent document sont disponibles sans frais auprès de la Société ainsi que sur le site Internet
de la Société (https://finance.eaglefootballgroup.com/) et sur le site Internet de l'Autorité des Marchés Financiers
(www.amf-france.org).
21.1 LIEU OÙ LES DOCUMENTS PEUVENT ÊTRE CONSULTÉS
Les statuts, procès-verbaux des Assemblées Générales et autres documents sociaux de la Société, ainsi que les
informations financière s h istoriques e t t out e é valuation o u d éclaration, établis pa r u n expert à la demande de la Société
devant être mis à la disposition des actionnaires, conformément à la législation applicable, peuvent être consultés
au siège social de la Société.
Les documents préparatoires des Assemblées Générales sont accessibles sur le site Internet d'Eagle Football Group :
https://finance.eaglefootballgroup.com/, dans la rubrique « Informations financières/Documents Assemblées
Générales ».
21.2 POLITIQUE D'INFORMATION
La Société a une politique de communication financière visant à informer le marché régulièrement, et notamment à
l'issue des Conseils d'Administration d'arrêté des comptes annuels et semestriels et de la publication des chiffres
d'affaires trimestriels, à l'occasion de conférences de presse, et de diffusions de communiqués de presse. La Société
fait également paraître au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires les avis requis par la loi.
La Direction d'Eagle Football Group peut avoir des contacts individuels sous forme de rencontres et/ou d'entretiens
téléphoniques avec des gestionnaires et analystes.
Les différents communiqués de presse, ainsi que toute information concernant l'activité de la Société, font l'objet
d'une diffusion via Actusnews wire et sont également disponibles, en français et en anglais, sur le site Internet d'Eagle
Football Group : https://finance.eaglefootballgroup.com/.
228
22.TABLES DE CONCORDANCE
22.1 TABLE DE CONCORDANCE AVEC LE RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL
D'ADMINISTRATION À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
Chapitre
Renvoi
du DEU
page
1 - Activités et résultats
Situation et activité de la Société et du Groupe au cours de l'exercice écoulé (Articles L232-1 II et
5.1
17
L233.26 du Code de commerce)
Analyse de l'évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société et du
7.1, 7.3
58, 70
Groupe durant l'exercice écoulé (Articles L225-100-1 II et L233-26 du Code de commerce)
Indicateurs clés de performance de nature financière et, le cas échéant, de nature non financière
7.1.2
60
ayant trait à l'activité spécifique de la Société et du Groupe (Article L233-6 du Code de Commerce)
Événements importants survenus entre la date de clôture de l'exercice et la date à laquelle le rapport
5.4, 7.1.4, 10
30, 70, 77
de gestion est établi (Articles L232-1 et L233-26 du Code de commerce)
Évolution prévisible (Articles L232-1 et L233-26 du Code de commerce)
7.1.3
69
Activités en matière de Recherche et de Développement (Articles L232-1 et L233-26 du Code de
7.1.5
70
commerce)
Résultats des filiales et des sociétés contrôlées par branche d'activité (Articles L233-6 et L247-1 du
7.3
70
Code de commerce)
Prises de participation significatives ou prises de contrôle au cours de l'exercice dans des sociétés
5.3.1, 5.3.2,
29, 30,
ayant leur siège social sur le territoire français (Articles L233-6 et L247-1 du Code de commerce)
5.7.4, 6
46, 54
Description des principaux risques et incertitudes (Article L225-100-1 du Code de commerce)
3
7
Politique de la Société en matière de gestion des risques financiers et exposition aux risques de
3.3, 18.3.1
13, 134
prix, de crédit, de liquidité et de trésorerie (Article L225-100-1 du Code de commerce)
Informations sur les délais de paiement fournisseurs et clients (Article L441-6-1 du Code de
7.1.1
58
commerce)
Principales caractéristiques des procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à
14.4.2
109
l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière (Article L22-10-35 du Code de
commerce)
2 - Informations environnementales
Indications sur les risques financiers liés aux effets du changement climatique et mesures prises
3.3
13
pour les réduire (Article L22-10-35 du Code de commerce)
3 - Actionnariat et capital
Participation des salariés au capital social au dernier jour de l'exercice (Article L225-102 du Code de
15.3
115
commerce)
Proportion du capital que représentent les actions détenues par les salariés gérées collectivement
15.4
115
(PEE ou FCPE), actions nominatives détenues par les salariés à l'issue d'une attribution gratuite
ou à l'occasion d'autres dispositifs (Article L225-102 du Code de commerce)
Aliénations d'actions intervenues à l'effet de régulariser les participations croisées (Article R233-
N/A
19 al. 2 du Code de commerce)
Composition de l'actionnariat ; autocontrôle et modifications intervenues au cours de l'exercice
16.1
116
(Articles L233-13 et L247-2 du Code de commerce)
Nom des sociétés contrôlées et part du capital de la société détenue (Article L233-13 du Code de
18.3.1 (Note 2.2)
143
commerce)
Achat et vente par la Société de ses propres actions au cours de l'exercice (Article L225-111 du
19.1.2
213
Code de commerce)
Montant des dividendes distribués au titre des trois derniers exercices (Article 243 bis du Code
18.7
210
général des impôts)
État récapitulatif des opérations réalisées par les dirigeants et des personnes ayant des liens étroits
16.1
116
avec ces derniers sur les titres de la Société (Articles L621-18-2 et R621-43-1 du Code monétaire et
financier et 223-22 A et 223-26 du RG de l'AMF)
4 - Autres informations
Liste des succursales existantes (Article L232-1 du Code de commerce)
6.2
54
Montant des charges non déductibles fiscalement (Article 39.4 du Code général des impôts)
7.1.1
58
Tableau des résultats de la Société au cours des cinq derniers exercices (Article R225-102 du Code
18.10
212
de commerce)
Informations sur les prêts accordés à d'autres entreprises (Article L511-6 du Code monétaire et
N/A
financier)
Informations sur les plans d'options d'achat ou de souscription d'actions et sur l'attribution d'actions
13.1.1, 15.4
88, 115
gratuites réservée au personnel salarié et aux dirigeants (Articles L225-180 II, L225-184, L225-197-
4 et L225-197-5 du Code de commerce)
Éléments de calcul et résultats de l'ajustement des bases de conversion et des conditions de
19.1.3
216
souscription ou d'exercice des valeurs mobilières donnant accès au capital ou des options de
souscription ou d'achat d'actions (Article R228-91 du Code de commerce)
Injonctions ou sanctions pécuniaires pour des pratiques anticoncurrentielles prononcées par
N/A
l'Autorité de la concurrence (Article L464-2 du Code de commerce)
229
22.2 TABLE DE CONCORDANCE AVEC LE RAPPORT DU CONSEIL
D'ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE
Chapitre
Renvoi
du DEU
page
1 - Informations sur les rémunérations (Articles L. 22-10-8 et L. 22-10-9 du Code de
commerce)
Projets de résolution relatifs à la rémunération des dirigeants mandataires sociaux (vote ex
13.1.2
91
ante)
Rémunérations et avantages de toute nature versés à chaque mandataire social durant
13
88
l'exercice
Distinction des éléments fixes, variables et exceptionnels composant ces rémunérations et
13
88
avantages, ainsi que leurs critères de calcul
Engagements de toute nature pris au bénéfice des mandataires sociaux
N/A
Niveau de la rémunération des dirigeants mis au regard de la rémunération moyenne des
13.1.4
92
salariés à temps plein de la Société et évolution du ratio ci-dessus au cours des cinq exercices
les plus récents au moins
Ratio d'équité entre le niveau de la rémunération des dirigeants mis au regard de la
13.1.4
92
rémunération médiane des salariés à temps plein de la Société et des mandataires sociaux et
évolution du ratio ci-dessus au cours des cinq exercices les plus récents au moins
2 - Informations sur la gouvernance (Article L. 225-37-4 du Code de commerce)
Liste de l'ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chaque
14.4
94
mandataire social durant l'exercice
Conventions réglementées et opérations avec des apparentés
17.2,
122
18.3.1 (Note 10.1)
171
Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l'Assemblée Générale
19.1.4
216
des actionnaires au Conseil d'Administration dans le domaine des augmentations de capital et
utilisation faite de ces délégations au cours de l'exercice
Composition du Conseil d'Administration
14.4.1
96
Conditions de préparation et d'organisation des travaux du Conseil d'Administration
14.4.1
95
Application du principe de représentation équilibrée des femmes et des hommes au sein du
14.4.1
96
Conseil d'Administration
Limitations aux pouvoirs du Directeur Général
14.4.1
106
Référence à un Code de Gouvernement d'Entreprise
14.4.1
95
Modalités particulières relatives à la participation des actionnaires à l'Assemblée Générale
19.2.5, 19.2.6
219, 219
Description de la procédure d'évaluation des conventions courantes et leur mise en œuvre
14.4.1
106
3 - Informations susceptibles d'avoir une incidence en cas d'offre
publique (Article L. 22-10-11 du Code de commerce)
Structure du capital de la Société
16.1
116
Restrictions statutaires à l'exercice des droits de vote et aux transferts d'actions et clauses des
16.3
117
conventions portées à la connaissance de la Société en application de l'article L233-11 du
Code de commerce
Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société portées à sa connaissance en
16.2, 16.4
117, 118
application des articles L233-7 et L233-12 du Code de commerce
Liste et description des détenteurs de titres comportant des droits de contrôle spéciaux
16.3, 16.4
117, 117
Mécanismes de contrôle prévus dans un éventuel système d'actionnariat du personnel
N/A
Accords entre actionnaires portés à la connaissance de la Société susceptibles d'entraîner des
16.4
117
restrictions au transfert d'actions et à l'exercice des droits de vote
Règles applicables à la nomination et au remplacement des membres du Conseil
16.4
117
d'Administration et à la modification des statuts de la Société
Pouvoirs du Conseil d'Administration concernant l'émission ou le rachat d'actions
19.1.2, 19.1.4
213, 216
Accords conclus par la Société susceptibles d'être modifiés ou de prendre fin en cas de
3.1
7
changement de contrôle de la Société
Accords prévoyant des indemnités pour les membres du Conseil d'Administration ou les
N/A
salariés en cas de démission ou de licenciement sans cause réelle et sérieuse ou dont l'emploi
prendrait fin en raison d'une offre publique d'achat ou d'échange
230
22.3 TABLE DE CONCORDANCE AVEC LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL DE
L'EXERCICE 2024/2025
Chapitre
Renvoi
du DEU
page
Comptes sociaux annuels
18.3.2
182
Comptes consolidés
18.3.1
134
Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels
18.4.2
205
Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés
18.4.1
200
Rapport de gestion à l'Assemblée Générale
22.1 (voir table de concordance)
229
Honoraires des Commissaires aux Comptes
18.3.1 (Note 13)
181
Rapport sur le gouvernement d'entreprise
22.2 (voir table de concordance)
230
Rapport des Commissaires aux Comptes sur le contrôle interne
18.4.1, 18.4.2
200, 205
Descriptif du programme de rachat
19.1.2, 19.1.4
213, 216
231