IV. 이사의 경영진단 및 분석의견
1. 예측정보에 대한 주의사항
당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은동 보고서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 보고서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하였지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 보고서상에서회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.
2. 개요
1. 업계의 현황
2024년 글로벌 자동차 시장은 공급망 개선에 따른 대기수요 소진으로 지난해에 이어 회복세를 유지했으나 고금리, 전기차 수요 감소, 주요국의 신차 가격 인상 등으로 판매 성장폭이 둔화되었습니다. 2024년 글로벌 판매량은 전년 동기 대비 2.1% 증가한 8,863.7만대를 기록하였습니다. 2025년 글로벌 자동차 시장은 전년대비 3.3% 증가한 9,471만대로 전망되고 있습니다.
한국 자동차 시장은 경기 침체에 따른 소비심리 위축으로 내수는 부진을 보였고 북미시장의 국산차 판매 호조로 수출은 증가했습니다. 연초부터 이어진 경기부진, 고금리, 소비심리 위축과 전기차 판매 부진으로 2024년 자동차 판매는 전년대비 6.5% 감소한 162.6만대를 기록했습니다. 국내 친환경차 (BEV, PHEV) 판매의 경우 충전 인프라 부족, 화재 우려, EV 캐즘으로 전기차는 감소, 하이브리드차는 증가 현상을 보이며 전년 동기대비 18.2% 증가한 65만대를 기록했습니다. 수출은 북미시장에서의 견조한 수요로 전년 동기대비 0.6% 증가한 278.3만대를 기록했습니다. 2025년 한국 자동차 판매량은 2.1% 증가한 166만대로 전망됩니다.
미국은 팬데믹 이전 수준으로 회복 중이나, 고금리 지속과 신차 가격 상승으로 소비자 부담이 증가하여 회복세가 둔화되었습니다. 2024년 자동차 판매량은 전년대비 2.6% 증가한 1,595만대를 기록했습니다. 친환경차(BEV, PHEV, FCEV)의 경우 제조사의 프로모션 확대와 IRA 인센티브 감소 전 선 수요로 전년대비 6.9% 증가한 156.2만대를 기록, 전체 승용차 판매의 9.9%를 차지했습니다. 2025년 미국 자동차 판매는 주요 완성차업체의 구매 혜택 강화 및 하반기 금리 하락으로 소폭 증가한 1,638만대로 예상됩니다.
서유럽은 정치적, 경제적 불확실성 및 지속적인 지정학적 긴장, 높은 신차 가격으로 자동차 판매가 둔화되며 전년대비 0.9% 증가한 1,338.5만대를 기록했습니다. 한편, 저렴한 가격의 친환경 차를 내세운 중국 OEM의(BYD, MG, 등) 유럽 친환경차 시장 확대를 견제하기 위해 중국 전기차 OEM별 17.4%~ 37.6%의 추가 관세 부과가 시행되었습니다. 2025년 서유럽 자동차 시장은 높은 신차 가격과 배출가스 규제 강화에도 불구하고 금리 인하에 따른 구매력 개선으로 3.7% 증가한 1,388만대를 기록할 것으로 예상됩니다.
중국 자동차 시장은 경기 부진에도 불구, 기존 보조금의 2배를 지급하는 폐차 보조금 정책에 힘입어 전년대비 1.1% 증가한 2,549.7만대를 기록했습니다. 신에너지차 구매세 감면 제도를 2027년까지 연장, 신차 구매 시 선납금 규정 자율화 조치와 정부의 소비 부양책으로 2025년 자동차 판매는 2.9% 증가한 2,623.5만대로 전망하고 있습니다.
인도 자동차 시장은 신모델 출시, 소득 수준 향상 등에 힘입어 2024년 판매는 전년대비 2.9% 증가한 522.7만 대를 기록했습니다. 인플레이션, 빈부 격차 심화 및 이륜/삼륜차 선호로 2025년 자동차 판매는 4.2% 감소한 500만대 수준으로 예상됩니다. 그러나 세계 인구 순위 1위 및 인도 지방정부의 친환경차 등록세 면제 등 장기적 자동차 판매 시장은 긍정적으로 전망되고 있습니다.
2. 당사의 현황- 주요 경영지표
| 구 분 |
제11기(2024년) |
제10기(2023년) |
증감 |
증감율 |
| 자산 |
7,052,043 |
6,286,700 |
765,343 |
12.2% |
| 부채 |
4,379,288 |
3,930,545 |
448,743 |
11.4% |
| 자기자본 |
2,672,755 |
2,356,155 |
316,600 |
13.4% |
| 매출액 |
8,848,182 |
8,393,087 |
455,095 |
5.4% |
| 영업이익 |
358,761 |
279,277 |
79,484 |
28.5% |
| EBITDA |
694,162 |
601,062 |
93,100 |
15.5% |
| 영업이익률 |
4.05% |
3.33% |
0.73%p |
- |
| 자기자본순이익률 (ROE) |
5.92% |
6.56% |
-0.64%
p
|
- |
| 유동비율 |
126.77% |
108.05% |
18.71%
p
|
- |
| 부채비율 |
163.85% |
166.82% |
-2.97%
p
|
- |
| 자기자본비율 |
37.90% |
37.48% |
0.42%
p
|
- |
주1) EBITDA = 영업이익(EBIT)+ 감가상각비 (Depreciation and Amortization)
ROE = (당기순이익/자기자본) * 100%
유동비율 = (유동자산/유동부채) * 100%
부채비율 = (부채총계/자기자본) * 100%
자기자본비율 = (자기자본/자산총계) * 100%
전기차 Chasm (소비 공백현상)에 따른 전반적인 EV 시장 정체에도 불구하고 중국/인도 Local OEM의 선전, 전년대비 원화 약세에 따른 환율 상승 기준 외화 환산 효과 및 Mando Broze 연결 편입 등에 따라 2024년 연결 기준 8조 8,482억원 매출을 기록 전년 대비 5.4% 성장하였습니다. 매출 증가에 따른 공헌 이익, 지속적인 원가 절감 활동으로 영업이익은 28.5% 증가하였으며, 영업이익률은 전년대비 0.7%p 증가한 4.1%로 마무리 되었습니다.
당기순이익의 경우 기준 금리 상승에 따른 금융비용 증가 및 법인세 비용 증가 등의 영향으로 영업이익 증가 폭이 상쇄되어 전년대비 소폭(36억원) 증가하였으며, 자기자본순이익률(ROE)는 전년대비 원화 약세에 따른 환율 상승 에 따라 해외사업환산손익이 큰 폭으로 증가한 영향으로 전년대비 0.64%p 감소하였습니다.
3. 재무상태 및 영업실적
1. 재무상태
| 구 분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
차이 |
| [유동자산] |
3,676,853 |
3,265,021 |
411,832 |
| ㆍ당좌자산 |
2,838,432 |
2,531,125 |
307,307 |
| ㆍ재고자산 |
838,421 |
733,896 |
104,525 |
| [비유동자산] |
3,375,190 |
3,021,679 |
353,511 |
| ㆍ투자자산 |
200,776 |
239,399 |
-38,623 |
| ㆍ투자부동산 |
27,434 |
27,296 |
138 |
| ㆍ유형자산 |
2,410,117 |
2,175,537 |
234,580 |
| ㆍ사용권자산 |
207,992 |
107,814 |
100,178 |
| ㆍ무형자산 |
219,950 |
196,959 |
22,991 |
| ㆍ기타비유동자산 |
270,987 |
219,504 |
51,483 |
| 자산총계 |
7,052,043 |
6,286,700 |
765,343 |
| [유동부채] |
2,900,490 |
2,635,681 |
264,809 |
| [비유동부채] |
1,478,799 |
1,294,865 |
183,934 |
| 부채총계 |
4,379,288 |
3,930,545 |
448,743 |
| [자본금] |
46,957 |
46,957 |
- |
| [연결자본잉여금] |
603,320 |
603,210 |
110 |
| [연결자본조정] |
207,189 |
204,590 |
2,599 |
| [연결기타포괄손익누계액] |
424,145 |
223,285 |
200,860 |
| [연결이익잉여금] |
1,236,938 |
1,152,665 |
84,273 |
| [소수주주지분] |
154,205 |
125,450 |
28,755 |
| 자본총계 |
2,672,755 |
2,356,155 |
316,600 |
당기말 연결 총자산은전년대비
7,653억원이 증가한 7조 520억원을 기록했습니다.유동자산은 전기 대비 4,118억원 증가하였고, 비유동자산은 전기 대비 3,535억원 증가했습니다. 자산의 주요 변동 요인은 다음과 같습니다.유동자산 부분에서는당기 중 매출성장, 만도브로제 연결 편입 효과 등으로 매출채권이 전기 대비 4,650억원 늘었고, 가동률 개선에 의한 재고자산 증가 1,045억원 증가 등이 변동의 주요 원인이었습니다.비유동자산 부분에서는 당기 중 설비 투자 및
만도브로제 연결 편입 효과로 기계장치가 4,472억원, 건물이 1,202억원(감가상각 등 포함) 증가 및 해외투자사 세무상결손에 따른 이연법인세 자산 인식 199억원 등이 증가하였습니다.
연결 총부채는전년 대비 4,487억원이 증가한 4조 3,793억원 입니다. 전년 대비 차입금이 282억원 감소하였고, 매출 증가 등에 따라 매입채무가 2,872억원 증가한 것이 주요 변동 원인 이었습니다.연결 총 자본은전년대비 3,166억원 증가한 2조 6,728억원이며, 전기 대비 환율 상승에 따른 해외사업환산손익이 1,971억원 증가하였고, 연결당기순이익 반영 등에 따른 이익잉여금 증가(+843억원)가 주요 변동 원인이었습니다.
2. 영업실적
| 구분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
차이 |
| 매출액 |
8,848,182 |
8,393,087 |
455,095 |
| 매출원가 |
7,524,932 |
7,262,599 |
262,333 |
| 판매비와관리비 |
963,482 |
846,601 |
116,881 |
| 영업이익 |
358,761 |
279,277 |
79,484 |
| 기타수익 |
157,756 |
149,156 |
8,600 |
| 기타비용 |
164,186 |
145,772 |
18,414 |
| 금융수익 |
56,008 |
69,262 |
-13,253 |
| 금융비용 |
137,895 |
123,098 |
14,797 |
| 법인세비용차감전순이익 |
265,476 |
225,711 |
39,765 |
| 법인세비용 |
107,227 |
71,111 |
36,116 |
| 당기순이익 |
158,249 |
154,600 |
3,649 |
당기 연결매출액은 전년 대비 4,551억원 증가한 8조 8,482억원을 기록 하였습니다. 원화 약세에 따른환율 상승 효과와 더불어 중국/인도Local OEM의 선전으로 매출이 증가하는 효과가 있었습니다. 더불어 Mando Broze 추가 지분 인수에 따른 연결 반영 효과 등이 반영되었습니다.
매출원가의 경우 전년 대비 매출 증가 영향으로 전년 대비 2,623억원 증가하였고, 매출원가율은 전년 대비 1.5%p 감소한 85.0% 입니다. 전반적인 원자재 시장의 안정, 지속적인 고정비 절감 활동 및 Product Mix에 따라 원가율은 감소 되었습니다.
매출액 대비 판매관리비는 큰 폭의 매출 증가에도 불구하고, 미래 시장 확보를 위한 지속적인 선행 연구개발비 증가 등으로 판매관리비율은 전년 대비 0.8%p 증가한 10.9%를 기록 했습니다. 그 결과 영업이익은 전년대비 795억원 증가한 3,588억원에 영업이익률 4.1%를 기록했습니다. 영업이익율 상승에 주요한 원인은 매출 증가에 따른 공헌이익입니다. 법인세비용차감전순이익은 398억원 증가한 2,655억원입니다. 기준 금리 상승에 따른 금융 비용 증가 및 금융자산평가 등으로 영업이익 상승이 일부 상쇄되었습니다. 당기순이익의 경우 전년 대비 36억원 증가한 1,582억원입니다. 해외투자사로부터 배당 실시에 따른 배당원천세액 반영으로 전년대비 법인세 비용이 증가하였습니다.
2-1. 부문별 영업실적
당사의 부문별(지역별) 영업실적은 아래와 같습니다.연결회사의 사업은 지역별로 구분되며 크게 한국,중국,미국,인도 및 기타지역을 분류됩니다.
| 구분 |
2024년 |
2023년 |
변동 |
| 한국 |
매출액 |
3,835,929 |
3,727,300 |
108,628 |
| 영업이익 |
4,109 |
-30,609 |
34,718 |
| 중국 |
매출액 |
2,303,132 |
2,306,815 |
-3,683 |
| 영업이익 |
184,460 |
188,888 |
-4,428 |
| 미국 |
매출액 |
1,518,593 |
1,483,112 |
35,480 |
| 영업이익 |
29,111 |
27,014 |
2,097 |
| 인도 |
매출액 |
900,328 |
819,467 |
80,861 |
| 영업이익 |
86,651 |
78,480 |
8,171 |
| 기타 |
매출액 |
1,664,393 |
1,402,687 |
261,707 |
| 영업이익 |
39,724 |
7,832 |
31,893 |
| 내부거래 |
매출액 |
-1,374,192 |
-1,346,294 |
-27,899 |
| 영업이익 |
14,706 |
7,673 |
7,033 |
| 합계 |
매출액 |
8,848,182 |
8,393,087 |
455,095 |
| 영업이익 |
358,761 |
279,277 |
79,484 |
영업실적 중 전체적 매출상승의 요인으로는 환율 효과, 중국/인도Local 업체의 선전 및 Mando Broze 연결 편입을 들 수 있습니다. 당사는 안정적인 Global OEM Portfolio 구성에 따라 전기차 Chasm에도 불구하고 Global 매출이 늘었고, 전년 대비 당사에 우호적 환율 효과가 반영되었습니다. - 한국 : 한국 시장은 전체 매출에서 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 평택, 원주, 익산, 송도에 공장이 위치하고 있으며, 각각의 공장에서는 제동, 조향, 현가, ADAS, Motor 제품을 생산하여 현대자동차그룹, GM Korea, 르노Korea, KG모빌리티 등에 납품하고 있습니다. 일부EV 시장의 정체 영향이 있었으나, 상대적으로 Hybrid 차량 시장의 호조로 매출 상승이 있었으며, Mando Broze 연결 편입에 따른 매출 증가가 있었습니다. 이에 따라 영업이익도 전년도 적자에서 흑자로 전환되었습니다. - 중국 : 중국 시장은 두번째로 높은 매출 비중을 차지하고 있습니다. 현재 베이징, 쑤저우, 텐진, 닝보 등에 생산 법인이 있으며, 제동, 조향, 현가 제품 등을 생산하여 중국의 현대자동차그룹, SGM, 현지 로컬 업체인 Geely, Chery, Chana 등에 납품하고 있습니다. 환율 효과에도 불구하고SGM의 판매 하락 영향으로 전년대비 매출 감소 하였습니다. 이에 따라 영업이익도 매출 감소에 따른 공헌 손실 영향 등으로 감소되었습니다.
- 미국 : 미국 시장은 앨라배마와 조지아에 생산법인이 위치해 있습니다. 제동, 조향, 현가 제품 등을 생산하여 미국의 GM, Ford, 현대자동차그룹 등에 납품하고 있습니다. 미국 자동차 시장 환경 개선에 따른 견조한 소비 심리로 당사 매출과 영업이익 모두 전년 대비 상승하였습니다.
- 인도 : 첸나이에 생산법인이 위치해 있으며, 제동, 조향, 현가 제품 등을 생산하여 현대자동차그룹, 로컬업체인 TATA, M&M 등에 납품하고 있습니다. 전반적인 인도 자동차 시장의 지속적인 성장에 따른 현대자동차 그룹 및Local 업체들의 선전으로 당사 매출 성장이 이루어졌습니다. 주요 고객사의 높은 상품성 기반 견고한 수요가 지속되었으며, 시장 점유율을 적극적으로 확대 중인 로컬 업체의 판매 호조가 매출 상승에 기여하였습니다. 이에 따라 영업이익 또한 전년대비 증가하였습니다.
2-2. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 이동하는 모든 것의 상상을 실현시키기 위해, 모든 이동 수단에 대한 모빌리티 설계를 자유롭게 하고, 하드웨어와 소프트웨어 기술의 융합을 통한 모빌리티 기술 역량을 고도화·내재화하며 사회와 환경을 위한 친환경 기술에 집중하여 통합 모빌리티 솔루션 기업으로 확장해 나가고 있습니다.
당사는 EV 전환 가속화에 발맞추어 자율주행 고도화에 따른 OEM들의 요구사항에 적극적으로 대응하고 있으며, 새로운 성장 동력인 EMB(일렉트로 메카니컬 브레이크), SbW(스티어 바이 와이어), BN-EPS(볼너트 타입 일렉트릭 파워 스티어링) 등을 확보하여 빠르게 전동화 체제로 전환해 나가고 있습니다. 아울러 미래 신기술인 In Wheel Motor 개발에도 자원을 투자해서 신성장 동력을 확보해가고 있습니다. 또한 전기차와 자율주행 영역에서 보다 전문적이고 최적화된 사업 운영을 위해 2021년 12월 당사의 ADAS 사업 부문이 물적분할되어 자율주행ㆍ전장부품 전문기업인 MHE(만도헬라일렉트로닉스)가 합쳐진 HL Klemove를 출범하였습니다. HL Klemove에서는 ‘Sense, Think, Move’를 모토로 자율주행을 위한 차량 센서류와 인지, 판단 그리고 제어 기능을 수행하는 소프트웨어 및 하드웨어 핵심 기술을 개발하고 있습니다. 단기적으로 자율주행 시장은 Level 2/2+(부분적 자율주행)에 집중할 것으로 보입니다. 이에 해당 영역에서 요구하는 고급 센서 인식 기술 확보 및 제품 고도화를 위해 AI·딥러닝 등 당사의 핵심기술을 활용하여 사업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 그뿐만 아니라 Level 3 이상의 자율주행 시장 선점을 위하여 신제품 개발에도 자원과 역량을 집중하고 있습니다. 모든 수준의 자율주행에 대응 가능한 '자율주행 토탈 솔루션' 제공 업체로서 자율주행 시장을 선도하고 있으며, 운전자가 믿고 신뢰할 수 있는 완전 자율주행 모빌리티의 완성을 위해 핵심 기술을 개발하고 있습니다
2-3. 환율변동 영향
당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화, 중국 위안화 및 유로화에 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.
다른 모든 변수들이 일정하고 각 주요 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 당기손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다(단위:천원).
| 구 분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 10% 상승시 |
10% 하락시 |
10% 상승시 |
10% 하락시 |
| USD |
41,030,118 |
(41,030,118) |
34,138,670 |
(34,138,670) |
| EUR |
3,363,711 |
(3,363,711) |
12,108,491 |
(12,108,491) |
| CNY |
2,756,750 |
(2,756,750) |
(99,044) |
99,044 |
| INR |
783,512 |
(783,512) |
4,633,624 |
(4,633,624) |
| BRL |
1,270,748 |
(1,270,748) |
1,740,291 |
(1,740,291) |
| PLN |
(439,052) |
439,052 |
(911,513) |
911,513 |
| SEK |
(855,233) |
855,233 |
(903,727) |
903,727 |
상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사내 각 기업의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 매출채권, 기타수취채권, 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등을 대상으로 하였습니다.
2-4. 자산손상에 관한 사항
당사는 매년 종속기업 현금창출단위에 대해 손상징후를 검토하고, 손상징후가 있는 현금창출단위에 대해서는 손상평가를 수행하고 있습니다. 연결회사는 손상이 필요한 종속기업 현금창출단위와 관련한 손상금액을 현금창출단위의 사용가치와 공정가치 중 큰 금액과 장부금액의 차액으로 결정합니다.연결회사의 당기 및 전기 기타영업외비용의 자산손상 등에 대한 내역은 아래와 같습니다. (단위:천원)
| 구분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| [기타비용] |
|
|
| 유형자산손상차손 |
12,434,934 |
24,867,474 |
| 무형자산손상차손 |
250,022 |
6,856,953 |
| 상각후원가측정 금융자산 손상차손 |
- |
166,680 |
| 관계기업투자주식 손상차손 |
1,896,121 |
- |
연결회사는 원칙적으로 각각의 영업단위 회사 수준을 현금창출단위로 정의하고 있으며 독립된 현금창출단위의 회수가능액을 산출하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치의 계산에 기초하여 결정되었으며, 사용가치는 경영진에 의해 승인된 5년간의사업계획에 기초한 현금흐름추정을 기초로 산정되었습니다.
5년을 초과하는 기간의 현금흐름에 대한 성장률은 각 현금창출단위가 속해있는 지역의 업종별 장기 평균성장률을 초과하지 않는 범위 내에서 추정하였습니다.
사용가치는 현금흐름할인모형에서 사용된 장기성장률과 할인율 같은 주요 가정에 많은 영향을 받습니다. 사용가치 추정 시 사용한 영구성장률 및 세전할인율은 다음과 같습니다.
| 구분 |
MBCO |
| 예상 매출액 성장률(향후 5년 평균) |
11.76% |
| 할인율(세전) |
12.2% |
| 영구성장률(향후 5년 이후) |
1.00% |
이에 따라 당기 중 현금창출단위에 대한 검사를 수행한 결과 MBCO의 유형자산에 대해 14,366,775천원의 손상차손으로 인식하였습니다.
2-5. 중단사업에 관한 사항
당사는 공시대상기간 중 중단사업이 없습니다.
4. 유동성 및 자금조달과 지출
1. 유동성 현황
당사는 안정적인 자금 확보 및 적정 유동성 유지를 위해 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고, 자금 수지 검토 후 적정 유동성을 유지하고 있습니다. 유동성 위험에 대비하고자 단기차입금 한도를 상시 확보하고 있으며, 종속회사 역시 당사 및 종속회사의 지급보증 등을 통하여 차입한도를 확보하고 있습니다.또한 당사는 유동자금 보유로 불확실성에 대비하고 지속적인 투자에 대응하려 노력하고 있으며 대규모 시설투자의 경우에는 내부 유보자금 활용이나 장기차입을 통해 유동성 위험을 최소화 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 극단적인 Stress 상황에서 발생할 수 있는 유동성 리스크에 대비하기 위해 주요 은행과의 당좌차월약정을 설정하여 일시적이고 급격한 유동자산 부족에 대비하고 있습니다.[유동성 현황]
| 종류 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
차이 |
| 기말 현금및현금성자산 |
535,530 |
614,875 |
-79,345 |
| 영업활동으로 인한 현금흐름 |
434,658 |
429,387 |
5,271 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 |
-396,777 |
-322,406 |
-74,371 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 |
-176,946 |
18,232 |
-195,179 |
연결회사는 당기말 5,355억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 시장 차입금리 상승 등에 따른 금융비용 절감을 위해 전기말 유동자금 4,921원 대비 1,228억원 증가하였습니다.
현금 흐름 관련하여서는 2024년은 영업활동으로 4,347억원의 현금 유입, 투자활동으로 3,968억원의 현금 유출, 그리고 재무활동으로 1,769억원의 현금 유출이 있었습니다. 투자활동에 따른 현금 유출의 주요 변동은 지속적인 시설투자 등 유/무형자산 취득에 따른 3,598억원의 현금유출이 있었습니다.
재무활동으로 인한 현금흐름의 주요 변동은 회사채 및 장기차입금 상환 등으로 7,102억원의 현금 유출이 있은 반면, 회사채 발행 및 장기차입금 인출 등으로 6,926억원의 현금 유입이 있었습니다.
2. 자금조달과 지출2-1. 회사의 차입금내역
당기말 현재 당사의 차입금 규모는 1조 9,889억원 입니다.차입금 중 1조 4,673억원은 고정금리 차입금으로 전체 차입금 중 74%가 고정금리로 구성되어 있어 금리 상승에 따른 금융비용 증가 위험을 적절히 관리하고 있습니다.당사가 발행한 공모사채는 투자자 보호를 위하여 재무비율 유지, 담보권설정 제한, 자산처분 제한 등의 이행조건이 부과되어 있으며, 매년 사채관리계액기관(한국예탁결제원)에 이행조건 준수 여부를 제출하고 있습니다.해당 이행조건 미준수 시 기한이익상실원인 사유가 발생하여 사채권자에게 이를 통지하고 사채권자집회를 통한 조기상환이 가능합니다. 24년말 기준 당사는 이행조건을 준수하고 있습니다.
- 사채의 세부 내역은 다음과 같습니다 (단위:천원).
| 종 류 |
발행일 |
만기일 |
이자율 (%) |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 유동성 |
비유동성 |
유동성 |
비유동성 |
| 제8-2회 공모사채 |
2019.04.15 |
2024.04.15 |
- |
- |
- |
150,000,000 |
- |
| 제9-2회 공모사채 |
2019.08.29 |
2024.08.29 |
- |
- |
- |
60,000,000 |
- |
| 제10-2회 공모사채 |
2020.05.28 |
2025.05.28 |
2.10% |
10,000,000 |
- |
- |
10,000,000 |
| 제11회 사모사채 |
2021.02.05 |
2031.02.05 |
2.95% |
- |
50,000,000 |
- |
50,000,000 |
| 제12-1회 사모사채 |
2021.02.08 |
2024.02.08 |
- |
- |
- |
50,000,000 |
- |
| 제12-2회 사모사채 |
2021.02.08 |
2026.02.08 |
2.03% |
- |
100,000,000 |
- |
100,000,000 |
| 제13-1회 공모사채 |
2021.04.22 |
2024.04.22 |
- |
- |
- |
190,000,000 |
- |
| 제13-2회 공모사채 |
2021.04.22 |
2026.04.22 |
1.96% |
- |
60,000,000 |
- |
60,000,000 |
| 제 14-1회 공모사채 |
2023.04.27 |
2026.04.27 |
4.06% |
- |
140,000,000 |
- |
140,000,000 |
| 제 14-2회 공모사채 |
2023.04.27 |
2028.04.27 |
4.14% |
- |
60,000,000 |
- |
60,000,000 |
| 제 15-1회 공모사채 |
2024.01.17 |
2027.01.15 |
3.95% |
- |
210,000,000 |
- |
- |
| 제 15-2회 공모사채 |
2024.01.17 |
2029.01.17 |
4.06% |
- |
30,000,000 |
- |
- |
| 제1회 사모사채 |
2021.10.22 |
2024.10.22 |
- |
- |
- |
20,000,000 |
- |
| 소 계 |
10,000,000 |
650,000,000 |
470,000,000 |
420,000,000 |
| 차감: 사채할인발행차금 |
(5,553) |
(1,503,954) |
(148,619) |
(1,134,786) |
| 차 감 계 |
9,994,447 |
648,496,046 |
469,851,381 |
418,865,214 |
- 단기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천).
| 차입금 종류 |
차입처 |
이자율(%) |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 무역금융 및수입결제자금대출(USANCE 등) |
우리은행 |
- |
- |
1,085,652 (USD 844) |
| 운영자금대출 |
국민은행 등 |
3.79~5.81 |
44,272,858 |
- |
| 하나은행 등 |
6.56~6.65 |
49,980,000
(USD 34,000)
|
19,341,000 (USD 15,000) |
| CITI 은행 등 |
- |
- |
32,920,990 (EUR 23,077) |
| 타타캐피탈 |
- |
- |
6,487,599 (INR 418,555) |
| 신한은행 등 |
2.69~3.20 |
82,118,160
(CNY 406,000)
|
83,113,391 (CNY 608,684) |
| HALKBANK 등 |
26.43~26.93 |
3,536,521
(TRY 85,000)
|
2,671,524 (TRY 61,000) |
| 하나은행 |
6.83 |
22,050,000
(MXN 15,000)
|
- |
| 시설자금대출 |
하나은행 |
4.30 |
18,000,000 |
- |
| 매출채권매각(*) |
미즈호 은행 |
- |
12,652,200
(CNY 62,862)
|
26,960,962
(CNY 149,087)
|
| 합계 |
232,609,739 |
172,581,118 |
- 장기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천).
| 종류 |
차입처 |
이자율(%) |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 유동성 |
비유동성 |
유동성 |
비유동성 |
| 일반차입금 |
신한은행 등 |
1.97~5.04 |
200,000,000 |
50,000,000 |
230,000,000 |
330,000,000 |
| 운영자금대출 |
산업은행 등 |
4.03~4.08 |
15,287,300
(EUR 17,000)
|
45,861,900
(EUR 17,000)
|
24,221,640 (EUR 17,000) |
67,080,127 (EUR 47,000) |
| Wells Fargo |
6.19 |
- |
3,746,698
(USD 2,549)
|
23,265,009 (USD 18,043) |
64,199,576 (USD 49,790) |
| 하나은행 |
- |
- |
- |
1,569,375 (INR 101,250) |
- |
| HALKBANK |
55.45~56.49 |
208,120
(TRY 5,002)
|
- |
491,824 (TRY 11,230) |
150,941 (TRY 3,447) |
| BOC |
2.65 |
- |
16,995,402 (CNY 84,441) |
- |
- |
| 수출입은행 등 |
4.18~4.55 |
- |
50,000,000 |
12,894,000 |
20,000,000 |
| 시설자금대출 |
외환은행 |
3.98 |
13,758,570
(EUR 9,000)
|
|
14,265,900 (EUR 10,000) |
- |
| 산업은행 등 |
3.55~7.14 |
71,258,224
(USD 48,475)
|
172,174,786
(USD 117,126)
|
25,788,000 (USD 20,000) |
98,832,510 (USD 76,650) |
| CITI 은행 |
- |
- |
- |
1,352,683 (CNY 7,480) |
1,725,214 (CNY 9,540) |
| 우리은행 등 |
5.00~5.39 |
- |
19,873,490
(INR 1,156,108)
|
- |
- |
| 산업은행 등 |
3.80~5.09 |
270,000,000 |
131,888,000 |
- |
40,000,000 |
| 산업은행 |
6.73 |
- |
36,750,000
(MXN 25,000)
|
- |
- |
| 소 계 |
570,512,214 |
527,290,276 |
333,848,431 |
621,988,368 |
| 차감: 현재가치할인차금 |
- |
- |
- |
- |
| 차 감 계 |
570,512,214 |
527,290,276 |
333,848,431 |
621,988,368 |
2-2. 중요한 지출- CAPEX 투자
'24년 총 CAPEX 투자는 3,485억원으로 계획대비 198억원 감소하였습니다. 당사는 최근 금융시장 환경 변화에 따라서 현금 중시 경영을 시행 중에 있으며, 향후 신규 투자에 대해서는 그룹의 긴축 투자 운영방침에 따라 엄격한 투자 심의를 통해 보수적으로 운영하고 있습니다. HL만도 존속 법인의 경우 중국과 미주에서 완성차 물량 증가에 따른 추가 투자 등이 있었으며, 투자내역을 목적별로 보면 생산 직접투자로 라인 증설과 개조에 2,067억원의 투자를 진행하였고, R&D 등 생산 간접투자에 1,418억 등이 집행되었습니다. - 유동부채(차입금) 만기도래
'24년말 기준 차입금 구조는 단기차입금 2,326억원, 장기차입금 1조 978억원, 회사채 6,585억원으로구성되어 있으며, 이중 1년 이내 만기도래하는 유동부채에 해당하는 차입금은 5,805억원 입니다. 당사는 차입금 만기도래 분에 대해 만기 당시 보유 현금 및 차입금 수준을 고려하여 상환 또는 대환 여부를 결정할 예정입니다.
5. 부외거래
당사 우발상황 및 약정사항은 아래와 같습니다.
- 회사의 주요 약정 사항은 다음과 같습니다(단위:천).
| 약정내용 |
약정은행 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 통화 |
약정한도 |
통화 |
약정한도 |
|
Credit Line
신용한도
|
KEB하나은행 외 |
KRW |
523,000,000 |
KRW |
411,000,000 |
| CITI은행 외 |
USD |
447,765 |
USD |
380,000 |
| ING 외 |
EUR |
66,900 |
EUR |
122,000 |
| 기업은행 외 |
CNY |
1,066,600 |
CNY |
694,600 |
| HDFC 외 |
INR |
2,730,000 |
INR |
200,000 |
| Sekerbank 외 |
TRY |
477,344 |
TRY |
139,900 |
| Term Loan일반자금대출 |
수출입은행 외 |
KRW |
817,000,000 |
KRW |
676,000,000 |
| 수출입은행 외 |
USD |
267,101 |
USD |
277,800 |
| 수출입은행 외 |
EUR |
54,000 |
EUR |
18,000 |
| 중국은행 외 |
CNY |
1,271,200 |
CNY |
625,000 |
| HDFC 외 |
INR |
600,000 |
INR |
670,000 |
|
Letter of Credit
신용장발행
|
KEB하나은행 외 |
USD |
5,400 |
USD |
5,400 |
| ICBC 외 |
CNY |
250,000 |
CNY |
350,000 |
|
Factoring
매출채권담보매각
|
도이치은행 외 |
KRW |
320,000,000 |
KRW |
320,000,000 |
| 미즈호은행 |
CNY |
300,836 |
CNY |
197,864 |
당기말 현재 연결회사는 하나은행 등 금융기관과 총 한도 386,724,582천원의 공급자금융약정을 체결하였으며, 이 약정에 따라 금융기관은 연결회사로부터 대금을 수취할 권리를 취득합니다. 연결회사가 인식한 공급자금융약정의 대상이 되는 매입채무는 당기말 현재 264,892,798천원이며, 이 중 117,147,592천원은 금융기관이 공급자에게 당기 중 지급한 금액입니다.연결회사는 CITI은행과 르노코리아자동차(주) 매출채권담보매각 약정을 체결하고 있으며, 르노코리아자동차(주)가 CITI은행과 맺은 전체 협력업체의 매출채권 할인 한도내에서 매각 가능합니다. 당기말 현재 회사의 매각 가능한 채권잔액은 1,721,591천원(전기말: 620,027천원)입니다.
연결회사는 특정제품의 생산을 위하여 Hitachi 등과 계약에 따라 일정액의 기술사용료를 지급하도록 하는 기술도입계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 기술 및 용역을 제공받고 있습니다.
연결회사는 세계화 전략의 일환으로 AVM 등과 기술공여계약을 체결함으로써 자동차부품기술을 해외로 수출하여 경상기술료 등을 수령하고 있습니다.연결회사는 Bosch사와 ABS 등 제동부문과 관련된 일부 특허에 대하여 크로스 라이센스를 체결하였으며, 약정기간은 약정체결일 현재 각 대상 특허의 최종 만료일입니다.
연결회사는 이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 7,103,169천원(전기말: 5,445,982천원)의 지급보증을 제공받고 있습니다.종속기업 MSI는 관세 지급과 관련하여 CITI은행 등으로부터 INR 1,100천(전기말: INR 1,100천)의 지급보증을 제공받고 있습니다.종속기업 MAIL은 인도 정부로부터 수출 장려 정책의 일환으로써 인도 내 수입하는 내구재에 대한 수입관세 감면 혜택을 받고 있습니다. 혜택을 받기 위해 당기말 현재 수출해야 할 잔액은 없으며 조건을 충족하였습니다.종속기업 MAIL은 2012년 부터 2014년 까지의 대상기간 동안 이전가격과 관련하여 과세당국으로부터 대상금액 총 INR 521,452천에 대하여 조정할 것을 요구 받았으며, 연결회사는 동 사항에 대하여 소명절차를 진행중입니다. 당기말 현재 대상금액 일부에 대한 세효과를 고려하여 INR 169,180천을 부채로 인식하였습니다.
종속기업 MAIL은 기타 소송사건등이 진행중이며, 대상금액 총 INR 72,743천 입니다.종속기업 MCA, MSC, MBC, MTC, MRC, MNC, MCE, MAIL, KLK, KLS, KLI 및 MBCO는 소재지국 지방정부 및 공단 등과 토지 장기임차계약을 체결하고 있습니다.
종속기업 MSC는 천륜만도 JV 에 총 CNY 40,000천을 출자하기로 약정하였으며 당기말 현재 CNY 6,000천을 출자하였습니다.
당기말 현재 계류 중인 소송이 일부 존재하나, 이러한 우발상황으로부터 발생할 것으로 예상되는 중요한 부채는 없습니다.당기말 현재 발생하지 않은 자본적지출 약정금액은 281,221,649천원(전기말: 146,544,076천원)입니다.연결회사는 오토테크에 총 USD 5,000천을 출자하기로 약정하였으며, 당기말 현재 USD 4,475천을 출자하였습니다.연결회사는 원인불명의 자동차 화재와 관련하여 고객사와 함께 회사가 납품한 Brake 제품과의 연관성에 대해 확인 중에 있으며, 당기말 현재 연결재무제표에 미치는 영향에 대해합리적으로 예측할 수 없습니다.
종속기업 MAIL에 대해 비지배주주와 체결한 주주간 약정 상, 주주간 교착상태(Dead lock)에서 합의가 이루어지지 않을 경우 비지배주주가 보유한 MAIL의 지분을 회사에 매각할 수있는 Put Option 권리가 부여되어 있습니다. 비지배주주가 부여받은 Put Option을 기간 내 행사하지 않을 경우, 비지배주주의 지분을 매입할 수 있는 Call Option 권리가 회사에 부여됩니다.종속기업 MMT에 대해 비지배주주와 체결한 주주간 약정 상, 주주간 계약의무에 중대한 위반사항이 발생할 경우, 양사간 서명한 라이센스 및 기술지원 계약이 불합리하게 종료될 경우, 비지배주주가 보유한 MMT의 지분을 6개월 기간내에 회사에 매각할 수 있는 Put Option 권리가 부여되어 있습니다.종속기업 MMT는 애프터마켓 업체들에게 물품대 지급과 관련된 지급보증을 받고 있습니다.관계기업 AMeM에 대해 지배주주와 체결한 주주간 약정 상, 주주간 교착상태(Dead lock)에서 합의가 이루어지지 않을 경우 연결회사가 보유한 AMeM의 지분을 지배주주에게 매각할 수 있는 Put Option 권리가 부여되어 있습니다. 연결회사가 부여받은 Put Option을 기간 내 행사하지 않을 경우, 지배주주가 연결회사의 지분을 매입할 수 있는 Call Option 권리가 지배주주에게 부여됩니다.
회사는 협력사로부터 설비를 매입 후 재임대하는 약정을 체결하였으며, 거래의 실질에 따라 대여금으로 분류 하였습니다. 약정상 일정 요건을 충족하는 경우 계약상대방이 환매요청권을 행사할 수 있으며, 이를 행사하지 않을 경우 회사가 재매입을 요구할 수 있는 매입요청권이 부여되어 있습니다.종속기업 MBCO 의 비지배주주와의 약정에 의해 비지배주주가 보유한 MBCO 지분에 대하여 회사에게 특정한 권리와 의무가 부여되었으며, 회사는 이를 비지배지분에서 조정하였습니다.종속기업 KLK는 도이치은행과 약정한 무역금융 중 USD 7,000천에 대하여 한국무역보험공사로부터 수입보험에 대한 지급보증을 제공받고 있습니다.
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
1. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항다음은 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.(1) 재무상태표의 작성기준연결회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한내용을 의미합니다.
연결재무제표는 다음을 제외하고는 역사적 원가에 기초하여 작성하였습니다.
| - |
특정 금융자산과 금융부채(파생상품 포함), 공정가치로 측정하는 특정 유형자산 |
| - |
확정급여제도와 공정가치로 측정하는 사외적립자산 |
한국채택국제회계기준은 연결재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.
2. 환경 및 종업원 등에 관한 사항
(1) 수사ㆍ사법기관의 제재현황해당사항 없습니다.
(2) 행정기관 제재현황<회사>
| 일자 |
조치기관 |
내용 |
사유 |
근거법령 |
회사의 이행현황 |
대책 |
비고 |
| 2021.02.17 |
공정거래위원회 |
경고 조치 |
불공정하도급거래행위 |
공정거래위원회 회의 운영 및사건절차 등에 관한 규칙 제50조 |
관련 업무 개선 |
재발방지를 위한관련부서 홍보 및 교육 |
- |
| 2021.12.15 |
고용노동부
평택지청
|
과태료(64만원) |
산업안전보건법위반 |
산업안전보건법 제175조 |
관련 업무 개선 |
재발방지를 위한
관련부서 홍보 및 교육
|
- |
| 2022.04.182022.07.21 |
-광주지방 고용노동청 익산지청
-전주지방법원 군산지원
|
-과태료(120만원) 및 시정명령-벌금(법인 250만원,안전보건총괄책임자 250만원) |
산업안전보건법위반 |
- 산업안전보건법 제175조- 산업안전보건법 제168조 |
관련 업무 개선 |
재발방지를 위한관련부서 홍보 및 교육 |
- |
<임.직원>해당사항 없습니다.(3) 한국거래소 등으로부터 받은 제재
| 일자 |
조치기관 |
내용 |
사유 |
근거법령 |
회사의 이행현황 |
대책 |
비고 |
| 2021.04.08 |
한국거래소 |
불성실공시법인 지정 |
단일판매ㆍ공급계약체결('21.03.22) 공정공시 불이행 |
유가증권시장 공시규정제35조 및 제38조의2 |
공시위반제재금4백만원 부과 |
관련 제반부서 홍보.공시매뉴얼 정비 |
- |
(4) 단기매매차익의 발생 및 반환에 관한 사항해당사항 없습니다.
(5) 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.3. 법규상의 규제에 관한 사항(1) 하도급거래공정화에관한법률
하도급(하청)의 거래질서를 공정하게 확립하여 원사업자와 수급사업자가 대등한 지위에서 상호보완적으로 균형있게 발전할 수 있도록 하기 위해 제정한 법으로 당사가 부품을 하도급하는 경우 영향을 받습니다.
(2) 대기환경보전법
대기환경을 적정하게 보전하여 국민이 건강한 생활을 할 수 있도록 하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.
(3) 하수도법
하수도의 설치, 관리에 관한 사항을 규정하기 위해 제정한 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.
(4) 자원의절약과재활용촉진에관한법률
자원의 효율적인 이용과 폐기물의 발생억제, 자원의 절약 및 재활용촉진을 위해 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.
(5) 폐기물관리법
폐기물을 적정하게 처리하여 자연환경 및 생활환경을 청결히 함을 목적으로 제정된 법률로 당사의 생산시설 운영과 관련하여 영향을 받습니다.
(6) 환경친화적자동차의개발및보급촉진에관한법률
환경친화적자동차의 개발 및 보급을 촉진하기 위한 종합적인 계획 및 시책을 수립하여 추진하도록 함으로써 자동차산업의 지속적 발전과 국민생활환경의 향상을 도모하며 국가경제에 기여함을 목적으로 한 법률로 당사는 향후 개발, 생산과 관련하여 간접적인 영향을 받을 수 있습니다.
(7) 저탄소녹색성장기본법
경제와 환경의 조화로운 발전을 위하여 녹색성장에 필요한 기반을 조성하고 녹색기술과 녹색산업을 새로운 성장동력으로 활용함으로써 국민경제의 발전을 도모하며 저탄소 사회 구현을 통하여 국민의 삶의 질을 높이고 국제 사회에서 책임을 다하는 성숙한 선진 일류 국가로 도약하는데 이바지함을 목적으로 한 법률로 당사는 탄소배출 저감에 대한 영향을 받습니다.
(8) 기타
기타 다음과 같이 공장 운영에 필요한 제반 법률들의 적용을 받습니다.
(가)안전 관련
산업안전보건법, 산업재해보상보험법, 소방기본법, 소방시설공사업법, 소방시설설치유지및안전관리에관한법, 고용보험및산업재해보상보험의보험료징수등에관한법률, 위험물안전관리법, 다중이용업소의안전관리에관한법률, 고압가스안전관리법, 액화석유가스의안전관리및사업법, 도시가스사업법, 승강기시설안전관리법, 식품위생법, 전염병예방법
(나)공무 관련
전기사업법, 에너지이용합리화법, 건축법
(다)환경 관련
수질및수생태계보전에관한법률, 소음진동규제법, 유해화학물질관리법, 토양환경보전법, 지하수법, 수도법, 악취방지법, 오존층보호를위한특정물질의제조규제에관한법률
4. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항
4-1. 시장위험과 위험관리
1) 시장위험
(1) 외환위험연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화, 중국 위안화 및 유로화에 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.
다른 모든 변수들이 일정하고 각 주요 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동할 경우, 연결회사의 당기손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전)은 다음과 같습니다(단위:천원).
| 구 분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 10% 상승시 |
10% 하락시 |
10% 상승시 |
10% 하락시 |
| USD |
41,030,118 |
(41,030,118) |
34,138,670 |
(34,138,670) |
| EUR |
3,363,711 |
(3,363,711) |
12,108,491 |
(12,108,491) |
| CNY |
2,756,750 |
(2,756,750) |
(99,044) |
99,044 |
| INR |
783,512 |
(783,512) |
4,633,624 |
(4,633,624) |
| BRL |
1,270,748 |
(1,270,748) |
1,740,291 |
(1,740,291) |
| PLN |
(439,052) |
439,052 |
(911,513) |
911,513 |
| SEK |
(855,233) |
855,233 |
(903,727) |
903,727 |
상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사내 각 기업의 기능통화 이외의 통화로 인식된 주요 화폐성 자산ㆍ부채로서 매출채권, 기타수취채권, 매입채무, 기타지급채무 및 차입금 등을 대상으로 하였습니다.
(2) 가격위험연결회사는 연결재무상태표상 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 보유한 시장성 있는 지분증권은 대부분 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSPI 지수, IDX 지수 또는 HSI 지수에 속해 있습니다.
다른 모든 변수들은 일정하며 연결회사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권이 과거KOSPI 지수, IDX 지수 또는 HSI 지수와의 상관관계에 따라 움직인다고 가정할 경우, KOSPI 지수, IDX 지수 또는 HSI 지수의 5% 변동이 연결회사의 당기손익 및 기타포괄손익에 미치는 영향(법인세효과 차감전) 아래 표와 같습니다(단위:천원).
| 구 분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 5% 상승시 |
5% 하락시 |
5% 상승시 |
5% 하락시 |
| KOSPI |
232,194 |
(232,194) |
420,951 |
(420,951) |
| IDX |
650,826 |
(650,826) |
1,085,009 |
(1,085,009) |
| HSI |
1,575,242 |
(1,575,242) |
3,936,057 |
(3,936,057) |
당기손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 당기손익에 영향을 미치고 기타포괄손익-공정가치 측정 지분증권의 손익은 자본에 영향을 미칩니다.
(3) 이자율위험연결회사의 이자율위험은 주로 미래 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.
연결회사는 종속기업간 Cash Pooling System의 도입을 통한 외부 차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.
다른 모든 변수들이 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 변동할 경우, 연결회사의 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).
| 구분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 100bp 상승시 |
100bp 하락시 |
100bp 상승시 |
100bp 하락시 |
| 이자비용 |
4,354,979 |
(4,354,979) |
3,996,583 |
(3,996,583) |
2) 신용위험
연결회사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다.금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래하고 있습니다. 매출채권 및 기타수취채권과 관련된 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 해당 거래처의 재무상태, 과거 경험 등의 기타 요소들을 고려하여 평가하게 됩니다. 연결회사는 내부 또는 외부적으로 검토되는 신용등급에 따라 개별적인 신용한도를 결정하되 사전에 경영진에 의해 설정된 수준을 한도로 하며, 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토됩니다.
연결회사는 신용위험을 회피하기 위하여 필요한 경우 상대 거래처에 대해 보증보험의 가입 또는 은행지급보증의 제공 등을 요구하고 있습니다. 이러한 신용위험 관리정책에 따라 보고기간말 현재 연체 및 손상되지 않은 매출채권 및 기타수취채권의 신용도는 가능한 경우 외부 신용등급 또는 거래상대방의 부도율에 대한 이력정보 등을 고려하여 측정할 수 있습니다(주석8 참조).
3) 유동성위험연결회사는 유동성위험을 관리하기 위해 월간 및 연간 자금수지계획과 내부의 목표재무비율을 수립함으로써 영업활동, 투자활동 및 재무활동에서의 자금수지를 예측하고 있으며, 이를 통해 필요한 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지함으로써 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 관리하고 있습니다. 특히, 종속기업간 내부자금 공유 및 단기차입한도를 추가 확보하고자 Cash Pooling System을 도입하여 운영하고 있습니다.또한, 보고기간말 현재 연결회사는 금융기관 등과 일반대출 및 기업어음할인 등을 위한 한도 약정을 유지함으로써 향후 발생가능한 유동성위험에 대처하고 있으며(주석34 참조), 회사의 경우 국내 신용평가기관인 한국신용평가 및 NICE신용평가로부터 모두 AA- Stable 등급을 부여받고 있어, 금융시장을 통해 적기에 자금조달이 가능합니다.
연결회사의 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).
| 구분 |
제11(당)기 |
| 1년이하 |
1년초과 2년이하 |
2년초과 5년이하 |
5년초과 |
| 매입채무 |
1,448,773,756 |
- |
- |
- |
| 기타지급채무 |
322,834,440 |
8,431,881 |
3,413,424 |
198,854 |
| 사채 |
21,185,100 |
316,824,300 |
312,966,975 |
51,843,750 |
| 장단기차입금 |
859,862,533 |
366,710,205 |
126,248,309 |
78,775,195 |
| 리스부채 |
73,673,927 |
30,092,251 |
72,642,561 |
34,201,715 |
| 총액결제되는 파생상품 유출(위험회피) |
835,621 |
- |
- |
- |
| 총액결제되는 파생상품 유입(위험회피) |
3,298 |
- |
- |
- |
| 구분 |
제10(전)기 |
| 1년이하 |
1년초과 2년이하 |
2년초과 5년이하 |
5년초과 |
| 매입채무 |
1,170,194,107 |
- |
- |
- |
| 기타지급채무 |
206,019,172 |
3,310,063 |
4,920,603 |
34,951 |
| 사채 |
488,513,752 |
22,927,948 |
374,343,471 |
53,318,750 |
| 장단기차입금 |
617,348,568 |
522,279,068 |
127,060,903 |
- |
| 리스부채 |
33,151,491 |
26,967,544 |
71,302,378 |
36,391,555 |
상기 분석에 포함된 금융부채는 보고기간 말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치로 할인되지 않은 금액이며, 이자현금흐름을 포함하고 있습니다.
4) 자본위험연결회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:천원).
| 구분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 부채 총계(A) |
4,378,577,628 |
3,930,545,236 |
| 자본 총계(B) |
2,672,485,814 |
2,356,155,156 |
| 부채 비율(A/B) |
163.8% |
166.8% |
4-2. 파생상품 거래현황
파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 기타수익(비용)으로 연결포괄손익계산서에 인식됩니다.1) 파생금융상품
연결회사의 통화선도계약과 관련되어 있는 파생금융상품의 세부 내역은 다음과 같습니다.
| 계약처(*) |
Position |
매도금액(단위:천) |
매입금액(단위:천원) |
약정환율 |
계약만기일 |
| 하나은행 외 6개 금융기관 |
매도 |
USD |
15,500 |
KRW |
21,675,325 |
1,389.45 ~ 1,462.40 |
2025.07.25~2025.12.30 |
| Standard Chartered Bank |
매도 |
USD |
1,500 |
INR |
127,905 |
85.27 |
2025.01.24 |
| Standard Chartered Bank |
매도 |
USD |
2,000 |
INR |
170,700 |
85.35 |
2025.02.25 |
| Standard Chartered Bank |
매도 |
USD |
1,500 |
INR |
128,700 |
85.80 |
2025.01.30 |
(*) 회사는 당기말 현재 파생금융상품 거래와 관련하여 한도계약을 체결하고 있습니다. (단위:천원)
| 구 분 |
제11(당)기 |
제10(전)기 |
| 자산 |
부채 |
자산 |
부채 |
| [유동성 항목] |
|
|
|
|
| 통화선도 - 현금흐름위험회피 |
3,298 |
796,719 |
- |
- |
| 통화선도 |
- |
38,902 |
- |
25,568 |
| 합계 |
3,298 |
835,621 |
- |
25,568 |
현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상인 발생가능성이 매우 높은 예상거래는 약 12개월동안 발생할 것으로 예상됩니다. 현금흐름위험회피회계와 관련하여 당기 중 기타포괄손익으로 인식된 평가손실은 2,522,691천원(전기 평가손익 없음) 입니다.
기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가손실 1,729,270천원(전기 평가손익 없음)은 매출액에서 조정되었습니다.
3. 기타 옵션계약 등
해당 사항 없습니다.