①“인수인”이 전환청구를 하기 전에, ㉮발행회사가 「“인수인”의 전환가액을 하회하는 발행가액, 전환가액, 행사가액 등(이하“하회발행가액”이라 함)」으로 「전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채, 이익참가부사채 등(이하 “특수사채”라 함)」을 발행하거나 유상증자(특수사채의 전환, 행사 등에 의한 경우 포함)를 하는 경우 인수인의 조정후 전환가액도 그 하회발행가액으로 하향 조정되고, ㉯특수사채 발행 또는 유상증자 후 사후적으로 발행가액, 전환가액, 행사가액 등이 인수인의 조정 후 전환가액보다 하향 조정되는 경우에는 인수인의 조정 후 전환가액도 하향 조정된다. 이 때 위 ㉮또는 ㉯의 경우가 수차에 걸쳐 발생하는 경우 인수인의 조정후 전환가액은 그 중 가장 낮은 전환가액으로 하향 조정된다.
②“인수인”이 전환청구를 하기 전에 “발행회사”가 무상증자, 주식배당, 액면분할 등을 실시하는 경우 아래 산식에 의해 전환가액을 하향 조정한다.
조정 후 전환가액 = (조정 전 전환가액 × 기발행주식수) ÷(기발행주식수 + 신발 행주식수)
③“인수인”이 전환청구를 하기 전에 “발행회사”가 시가보다 낮은 발행가액으로 특수사채를 발행하거나 유상증자를 할 경우에는 전환가액을 다음과 같이 조정한다.
조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{기발행주식수 + (신발행주식수 × 1주 당 발행가액 ÷ 시가)} ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)]
위 산식에서 ㉮기발행주식수 산정시 우선주(전환우선주, 상환우선주, 상환전환우선주 등 모든 우선주를 포함, 이하 같음)와 특수사채는 조정 후 전환가액 산정 당시의 당해 발행가액, 전환가액, 행사가액 등을 적용하여 산출되는 보통 주식수를 적용하고, ㉯신발행주식수 산정시에는 신발행되는 “우선주”, 특수사채의 발행가액, 전환가액, 행사가액 등 하향조정 된 발행가액, 전환가액, 행사가액 등(사후적으로 발행가액, 전환가액, 행사가액 등이 인수인의 주당 실질 전환가액보다 하향 조정되는 경우)을 적용하여 산출되는 보통주식수를 적용한다. 아울러 위 산식에서 시가는“증권의 발행 및 공식 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가액 산정의 기준이 되는 기준 주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.
④ 위 제1호 내지 제3호와는 별도로 본 사채 발행일로부터 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 해당 ‘전환사채 전환가액 조정일 전일’을 기산일로 하여 소급한 최근 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액보다 낮은 경우, 그 낮은 가액으로 전환가액을 조정한다. 단, 전환가액의 조정한도는 액면가로 한다.
⑤ 위 제1호 내지 제4호에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.
⑥ 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병함 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한가액와 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 높은가액(본 호에서 “산정가액”이라 함)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병함 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다.