[합병법인의 합병가액 산정]
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(1) 합병법인의 합병가액 산정
주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준주가를 적용하되, 기준주가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다. 본 건 합병법인의 합병가액은 자산가치보다 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액이 높기에 본 평가에서는 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액을 합병가액으로 산정하였습니다.
&cr;&cr;A. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액: 2,000원&cr;B. 자산가치: 1,872원&cr;C. 합병가액 (Max[A, B]): 2,000원&cr;&cr;(2) 합병법인의 기준주가 산정&cr;&cr;합병법인의 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액은 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제1항제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의일(2021년 2월 5일)과 합병계약을 체결한 날(2021년 2월 5일) 중 앞서는 날의 전일(2021년 2월 4일)을 기산일(영업일 기준)로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액을 기준으로 100분의 30의 범위에서 할인 또는 할증한 가액(본건 합병에서는 7.71% 할인한 가액)으로 산정하였습니다. &cr;&cr;본 합병의 경우 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 모두 2021년 2월 5일이므로 합병을 위한 이사회 결의일의 전일인 2021년 2월 4일이 기산일입니다.최근 1개월 가중산술평균종가는 2021년 1월 5일부터 2021년 2월 4일까지의 종가와 거래량을 이용하며 최근 1주일 가중산술평균종가는
2021년 1월 29일부터 2020년 2월 4일까지의 종가와 거래량을 이용합니다.&cr;
A. 1개월 가중평균 주가(2021년 1월 5일부터 2021년 2월 4일까지): 2,145원&cr;B. 1주일 가중평균 주가(2021년 1월 29일부터 2021년 2월 4일까지): 2,156원&cr;C. 최근일 주가(2021년 2월 4일): 2,200원&cr;D. 산술평균 주가 [(A+B+C)÷3]: 2,167원&cr;E. 할증(할인)률: (7.71%)&cr;F. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액 (D×(1+E)): 2,000원&cr;&cr;(3) 합병법인의 자산가치 산정&cr;&cr;합병법인의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 한국채택국제회계기준에 의해 감사받은 별도재무제표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 분석기준일 현재 2020년 12월 31일 현재 감사받은 재무제표가 존재하지 아니함에 따라 직직전연도인 2019년 12월 31일 현재 감사받은 재무상태표를 기준으로 합병법인의 자산가치를 산정하였습니다. &cr;&cr;합병법인의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.&cr;A. 최근 사업연도말 자본총계: 14,136,155,964원&cr;B. 조정항목(a-b): 0원&cr; a. 가산항목: 0원&cr; b. 차감항목: 0원&cr;C. 조정된 순자산가액 (A + B): 14,136,155,964원&cr;D. 발행주식총수: 7,550,000원&cr;E. 1주당 자산가치 (C ÷ D): 1,872원&cr;&cr;[피합병법인의 합병가액 산정]&cr;&cr;자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 1항에 의하면, 비상장법인인 피합병법인의 합병가액은 본질가치(자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액)로 평가하도록 규정하고 있습니다. 한편, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 3항에 의하며, 주권상장법인인 기업인수목적회사가 금융위원회가 고시하는 요건을 갖추어 주권비상장법인과 합병시에는 피합병법인이 비상장법인인 경우 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가격으로 할 수 있는바, 본 건의 경우 자산가치와 수익가치를 각각 1과 3.417의 비율로 가중산술평균한 본질가치를 합병가액으로 산정하였습니다. &cr;&cr;A. 본질가치([(aX1+bX3.417)÷4.417]) : 12,382원&cr; a. 자산가치(1주당 순자산가액) : 2,029원&cr; b. 수익가치(1주당 수익가치) : 15,412원&cr;B. 상대가치: 해당사항 없음&cr;C. 합병가액: 12,382원&cr;&cr;[산정 결과]&cr;&cr;합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 양 합병당사회사의 주당 평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 2,000원(액면가액 100원)과 12,382원(액면가액 500원)으로 추정되었으며, 이에 합병비율 1:6.1910000은 적정한 것으로 판단됩니다. .