사업보고서 3.6 무림P&P

C A

◆click◆ 정정문서 작성시 『정오표』 삽입 정정신고(보고)-대표이사등의확인.LCommon 사 업 보 고 서

&cr;&cr;&cr;

(제 45 기)

2018년 01월 01일2018년 12월 31일

사업연도	부터
	까지

금융위원회
한국거래소 귀중	2019년 4월 1일

주권상장법인해당사항 없음

제출대상법인 유형 :

면제사유발생 :

회 사 명 :	무림피앤피(주)
대 표 이 사 :	김 석 만
본 점 소 재 지 :	울산광역시 울주군 온산읍 우봉길 3-36
	(전 화) 052- 231-7031
	(홈페이지) http://www.moorim.co.kr
작 성 책 임 자 :	(직 책) 경영지원2부문장 (성 명) 김 현 창
	(전 화) 02-512-3672

목 차

Ⅰ.	회사의 개요	----------------------------	2
1.	회사의 개요	----------------------------	2
2.	회사의 연혁	----------------------------	5
3.	자본금 변동상황	----------------------------	6
4.	주식의 총수 등	----------------------------	6
5.	의결권 현황	----------------------------	9
6.	배당에 관한 사항 등	----------------------------	10
Ⅱ.	사업의 내용	----------------------------	11
	1. 일반적 사항	----------------------------	11
	2. 펄프 및 제지부문	----------------------------	12
	3. 금융부문	----------------------------	28
Ⅲ.	재무에 관한 사항	----------------------------	52
	1. 요약재무정보	----------------------------	52
	2. 연결재무제표	----------------------------	54
	3. 연결재무제표 주석	----------------------------	60
	4. 재무제표	----------------------------	145
	5. 재무제표 주석	----------------------------	150
	6. 기타 재무에 관한 사항	----------------------------	218
Ⅳ.	이사의 경영진단 및 분석의견	----------------------------	227
Ⅴ.	감사인의 감사의견 등	----------------------------	235
Ⅵ.	이사회 등 회사의 기관에 관한 사항	----------------------------	240
	1. 이사회에 관한 사항	----------------------------	240
	2. 감사제도에 관한 사항	----------------------------	242
	3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항	----------------------------	244
Ⅶ.	주주에 관한 사항	----------------------------	245
Ⅷ.	임원 및 직원 등에 관한 사항	----------------------------	250
	1. 임원 및 직원의 현황	----------------------------	250
	2. 임원의 보수 등	----------------------------	251
Ⅸ.	계열회사 등에 관한 사항	----------------------------	254
Ⅹ.	이해관계자와의 거래내용	----------------------------	256
XI.	그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항	----------------------------	258
	【전문가의 확인】	----------------------------	264
	1. 전문가의 확인	----------------------------	264
	2. 전문가와의 이해관계	----------------------------	264

【 대표이사 등의 확인 】

◆click◆ 대표이사 등이 서명한 『확인서』 그림파일 삽입 확인서(피앤피)-1.jpg 확인서(피앤피)-1

I. 회사의 개요

1. 회사의 개요

◆click◆『연결재무제표를작성하는주권상장법인』 삽입 11011#*연결재무제표를작성하는주권상장법인.dsl 1_연결재무제표를작성하는주권상장법인

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원) 대승케미칼(주)2006년 12월진주시 사봉면화학제품 제조업1,707실질적 지배력 보유해당없음PT Plasma Nutfah &cr;Marind Papua2008년 4월인도네시아조림, 산림개발28,563상동해당없음무림캐피탈(주)2009년 5월서울시 중구여신전문금융업274,367상동해당히스토리-무림2018-3&cr;Aerospace투자조합2018년 3월한국투자조합3,724상동해당없음

상호 설립일 주소 주요사업 최근사업연도말&cr;자산총액 지배관계 근거 주요종속&cr;회사 여부

※ 자산총액은 2018년말 기준임.&cr;※ 지배관계근거 : 기업회계기준서 1110호 &cr; ※ 주요종속회사 여부 : 아래의 어느 하나에 해당하는 경우임. &cr; 1) 최근사업연도말 자산총액이 지배회사의 10% 이상인 종속회사&cr; 2) 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사&cr;

가-1. 연결대상회사의 변동내용

무림캐피탈㈜당기에 지분 추가취득을 통해 지분율이 32.62%에서 93.46%로 증가하여 관계기업에서 종속기업으로 편입히스토리-무림2018-3Aerospace투자조합무림캐피탈(주)의 종속기업(업무집행사원으로서 지분율 20% 이상으로 지배력이 있는 것으로 판단)----

구 분	자회사	사 유
신규&cr;연결
	연결&cr;제외

나. 회사의 법적, 상업적 명칭 &cr; 당사의 명칭은 "무림피앤피 주식회사", 영문으로는 "MOORIM P&P CO., LTD." 라고 표기합니다. &cr;약식으로는 "무림P&P(주)", 영문약자로는 "MPP"라고 표기합니다.&cr;

다. 설립일자 &cr; 당사는 국내 제지업체에 표백화학펄프를 공급할 목적으로 1974년 1월 16일 설립되었으며, &cr;1989년 6월 20일에 한국거래소 유가증권시장에 기업공개를 실시하였으며, 현재 유가증권시장에서 &cr;당사의 주식이 거래되고 있습니다.&cr;&cr; 라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 &cr; 주소 : 울산광역시 울주군 온산읍 우봉길 3-36&cr;전화번호: 052-231-7000 &cr;홈페이지 : http://www.moorim.co.kr&cr;&cr; 마. 중소기업 해당여부 &cr; 당사는 현재 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

&cr;바. 주요사업의 내용 &cr; 당사는 국내 유일의 표백화학펄프 제조업체로서 표백화학펄프 단일종목을 생산하고 있습니다. 또한, &cr;2011년 3월 펄프-제지 일관화공장을 완공하여 산업활동 및 문화생활을 위해 필수불가결한 제품인 &cr;아트지, 백상지 등 인쇄용지를 생산하여 국내외에 판매하는 사업을 하고 있습니다. &cr;자세한 내용은 동 공시서류 "II. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다. &cr;

사. 계열회사에 관한 사항

당기말 현재, 당사를 포함하여 총 12개의 계열회사(국내 9개사, 해외 3개사)가 있습니다.

회사명	주요사업	상장여부	비고
무림P&P(주)	- 표백화학펄프의 생산 및 판매 &cr;- 인쇄용 및 필기용 원지 제조업	유가증권시장	국내&cr;(당사)
무림페이퍼(주)	인쇄용 및 필기용 원지 제조업	유가증권시장	국내
무림SP(주)	인쇄용 및 필기용 원지 제조업	코스닥시장	국내
무림파워텍(주)	증기와 전기의 생산 및 판매	비상장	국내
무림캐피탈(주)	여신전문금융	비상장	국내
무림오피스웨이(주)(*)	문구용품 도매업	비상장	국내
무림로지텍(주)	물류창고의 운영	비상장	국내
무림켐텍(주)	잉크 생산 및 판매	비상장	국내
대승케미칼(주)	화학약품 생산 및 판매	비상장	국내
Moorim USA	제지와 펄프의 도매업	비상장	해외(미국)
Moorim UK	제지 도매업	비상장	해외(영국)
PT Plasma Nutfah &cr;Marind Papua	조림, 산림개발	비상장	해외(인도네시아)

※ Moorim ERI Bio Materials는 2018년2월13일 매매계약을 체결하였고, 2018년2월27일 매각대금 중 &cr; 잔금을 수령하여 매각 완료 함에 따라 계열회사에서 제외하였습니다.&cr; ※ 무림이노팩(주)는 청산 절차를 착수하여 2018년6월5일 청산 종결 등기 완료 함에 따라 &cr; 계열회사에서 제외하였습니다. &cr; ※ 무림오피스웨이(주)는 2019년도 1분기 중 각 계열회사가 보유중인 지분을 외부매각함에 따라 보고서 제출일 기준으로는 계열회사에 해당되지 않습니다.

&cr; 아. 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상&cr;유가증권 등	신용등급	평가회사&cr;(신용평가등급범위)	평가구분
2015.05.14	회사채(29-1,2회)	A-	한국기업평가	정기평가
2015.06.10	회사채(28회, 29-1, 2회)	A-	한국신용평가	정기평가
2015.06.30	회사채(28회)	A-	NICE신용평가	정기평가
2016.05.25	회사채(29-1, 2회)	A-	한국기업평가	정기평가
2016.06.15	회사채(28회, 29-1, 2회)	A-	한국신용평가	정기평가
2017.04.21	회사채(29-2회)	A-	한국기업평가	정기평가
2017.04.24	회사채(29-2회)	A-	한국신용평가	정기평가
2017.04.25	회사채(32회)	A-	한국신용평가	본평가
2018.06.19	회사채(32회)	A-	한국신용평가	정기평가

※ 신용등급체계&cr;- 회사채 신용등급의 정의

국내신용평가기관 &cr;(한신평,한기평,NICE신용평가)	내 용
AAA	안정성 최상위급, 상황변화에 관계없이 원리금 지불 가능
AA+, AA, AA-	최상급보다 안정성 떨어지나 기본적으로 문제 없음
A+, A, A-	안전성 상위급, 원리금 지불문제 없으나 상황악화 가능
BBB+, BBB, BBB-	현 상태의 안정성,수익성 문제없으나 불황시 주의
BB+, BB, BB-	투기성 있음, 장래의 안정성을 보장할 수 없음
B+, B, B-	투자대상 부적격, 원리금 지불, 계약조건 유지 불확실
CCC 이하	원리금 지불 불능 가능성 있음

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

유가증권시장1989년 06월 20일해당사항없음해당사항없음

주권상장&cr;(또는 등록ㆍ지정)여부 주권상장&cr;(또는 등록ㆍ지정)일자 특례상장 등&cr;여부 특례상장 등&cr;적용법규

2. 회사의 연혁

&cr;공시대상 기간(최근 5사업연도) 중 당사와 종속회사의 주된 변동내용은 아래와 같습니다.

무림P&P(주)	2009.11. 펄프-제지 일관화공장 기공식&cr;2009.12. 상호의 변경(동해펄프 → 무림P&P) &cr;2010.01. ERP구축사업 추진&cr;2011.04. 주식분할 (액면가 \5,000 → \2,500)&cr;2011.04. 무림인터내셔날 설립&cr;2011.05. 펄프-제지 일관화공장 준공&cr;2012.11. 대한민국 고용창출 100대 기업선정&cr;2013.05. 저탄소제품 인증 업계최초 획득&cr;2014.01. PT. PLASMA 출범&cr;2016.05. 산림조합중앙회와 인도네시아합작조림사업추진업무협약식&cr;2016.05. '2016 투명회계대상' 최우수상 수상&cr; 2016.08. 무림인터내셔널(주) 흡수합병(무림인터내셔널 소멸)&cr;2016.12. 문화체육관광부 인증 '2016 여가친화기업' 선정&cr;2018.01. 플래그십스토어 '무림갤러리' 오픈&cr;2018.01. 국내 제지업계 최초 한국산림인증(KFCC) 획득
대승케미칼(주)	2014.11. 대표이사 변경(신종식 → 김대영)&cr; 2016.07. 대표이사 변경(김대영 → 황기연)&cr;2016.12. 대표이사 변경(황기연 → 안홍석)&cr;2017.12. 대표이사 변경(안홍석 → 황기연)
무림캐피탈(주)	2013.01. 무림캐피탈제일차유동화전문유한회사 SPC(특수목적회사) 설립&cr;2013.02. 무림신기술사업투자조합1호 설립&cr;2014.02. 무림캐피탈제이차유동화주식회사 SPC(특수목적회사) 설립&cr;2014.05. 무림캐피탈제삼차유동화주식회사 SPC(특수목적회사) 설립&cr;2014.06. 무림신기술사업투자조합1호 청산&cr;2014.08. 엠피신기술사업투자조합1호 설립&cr;2015.05. 엠피신기술사업투자조합1호 청산&cr;2015.06. 무림캐피탈제일차유동화전문유한회사 SPC(특수목적회사) 청산&cr;2015.06. 더블유에프-바이오헬스케어투자조합 설립&cr;2015.07. 무림캐피탈제이차유동화주식회사 SPC(특수목적회사) 청산&cr;2015.07. 무림캐피탈제삼차유동화주식회사 SPC(특수목적회사) 청산&cr;2016.10. 더블유에프-바이오헬스케어투자조합 청산&cr; 2018.03. 히스토리-무림 2018-3 Aerospace투자조합 설립

&cr; [상호의 변경] &cr;당사는 1974년 1월 16일 정부재투자기관으로 대한화학펄프(주) 로 설립된 이후 &cr;1977년 6월 동해펄프(주)로 상호를 변경하였으며, &cr;2009년 11월에는 무림그룹의 일원으로서의 '무림'과 펄프부터 종이까지 논스톱으로 생산하는 &cr;국내 최초의 일관화공장 특징을 담은 Pulp and Paper의 약어인 'P&P'를 합하여 &cr;'무림P&P(주)'로 상호를 변경하였습니다.

&cr;[주식분할] &cr;2011년 4월 19일 유통주식수 확대를 통한 거래활성화를 위하여 1주당 액면금액을 &cr;5,000원에서 2,500원으로 변경하는 주식분할을 실시하였습니다.&cr;&cr;

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

2018년 12월 31일(단위 : 원, 주)

(기준일 : )

2006년 03월 28일출자전환보통주8,000,0005,0005,0002006년 03월 28일출자전환보통주3,144,1625,00010,0002008년 05월 16일유상증자(제3자배정)보통주10,500,0005,00014,7402011년 04월 19일주식분할보통주31,184,1622,5002,500

주식발행&cr;(감소)일자	발행(감소)&cr;형태	발행(감소)한 주식의 내용
		주식의 종류	수량	주당&cr;액면가액	주당발행&cr;(감소)가액	비고
정리담보권자
정리채권자
대구은행 외
2 :1 액면분할

◆click◆ 『미상환 전환사채 발행현황』 삽입 11011#*미상환전환사채발행현황.dsl ◆click◆ 『미상환 신주인수권부사채 등 발행현황』 삽입 11011#*미상환신주인수권부사채등발행현황.dsl ◆click◆ 『미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황』 삽입 11011#*미상환전환형조건부자본증권등발행현황.dsl

4. 주식의 총수 등

&cr; 당기말 현재, 발행할 주식의 총수는 80,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 &cr;보통주 80,480,294주입니다. 감소한 주식수는 감자에 의한 18,111,970주이며, &cr;이를 제외하면 총발행 주식수는 62,368,324주입니다. &cr;이중 자기주식 4,546주를 제외한 유통주식수는 62,363,778주이며, &cr;보통주 외에 기타주식 등은 발행하지 않았습니다. &cr;&cr; 가. 주식의 총수 현황

2018년 12월 31일(단위 : 주)

(기준일 : )

보통주우선주80,000,000-80,000,000-80,480,294-80,480,294-18,111,970-18,111,970-18,111,970-18,111,970주1)------------62,368,324-62,368,324-4,546-4,546-62,363,778-62,363,778-

구 분		주식의 종류			비고
		합계
Ⅰ. 발행할 주식의 총수
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
	1. 감자
	2. 이익소각
	3. 상환주식의 상환
	4. 기타
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
Ⅴ. 자기주식수
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)

주1) '99년 9월 감자된 주식 9,399,700주와 '99년 11월 감자된 주식 8,712,270주의 합계임.&cr;주2) 당사는 2011년 3월 16일 정기주주총회를 통해 수권주식수를 40백만주에서 80백만주로 &cr; 변경하였으며, 동시에 주식분할을 통해 액면가액을 5,000원에서 2,500원으로 변경하였습니다. &cr; 상기 기재내역은 액면가액 2,500원을 기준으로 작성되었습니다.&cr;

&cr; 나. 자기주식 취득 및 처분 현황

◆click◆ 『자기주식 취득 및 처분 현황』 삽입 11011#*자기주식취득및처분현황.dsl 5_자기주식취득및처분현황 2018년 12월 31일(단위 : 주)

(기준일 : )

보통주------우선주------보통주------우선주------보통주------우선주------보통주------우선주------보통주------우선주------보통주------우선주------보통주------우선주------보통주4,546---4,546주1)우선주------보통주4,546---4,546-우선주------

취득방법			주식의 종류	기초수량	변동 수량			기말수량	비고
					취득(+)	처분(-)	소각(-)
배당&cr;가능&cr;이익&cr;범위&cr;이내&cr;취득	직접&cr;취득	장내 &cr;직접 취득
			장외&cr;직접 취득
		공개매수
			소계(a)
		신탁&cr;계약에 의한&cr;취득		수탁자 보유물량
			현물보유물량
				소계(b)
			기타 취득(c)
	총 계(a+b+c)

주1) 회사정리절차 당시인 1999년 9월 자본감소로 인한 주식병합(1/10)시 발생한 단주와 관련하여 자기주식 4,546주를 취득하였습니다.

◆click◆ 『종류주식(명칭) 발행현황』 삽입 11011#*종류주식발행현황.dsl

5. 의결권 현황

당기말 현재, 당사가 발행한 보통주식수는 62,368,324주이며, 정관상 발행할 주식총수의 77.96%에 해당됩니다. 보통주 이외에 발행한 주식은 없으며, 발행주식 중 당사가 보유하고 있는 자기주식은 4,546주이고, 동 주식수를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 보통주 62,363,778주 입니다.

2018년 12월 31일(단위 : 주)

(기준일 : )

보통주62,368,324주1)우선주--보통주4,546자기주식우선주--보통주-주2)우선주--보통주--우선주--보통주--우선주--보통주62,363,778-우선주--

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)
	의결권없는 주식수(B)
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
	기타 법률에 의하여&cr;의결권 행사가 제한된 주식수(D)
의결권이 부활된 주식수(E)
	의결권을 행사할 수 있는 주식수&cr;(F = A - B - C - D + E)

주1) '99년 9월 감자된 주식 9,399,700주와 '99년 11월 감자된 주식 8,712,270주는 미포함.&cr;주2) 당사 정관 제18조의 3에 의해 당회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수&cr; 의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 당회사의 주식은 &cr; 의결권이 없음.&cr;

6. 배당에 관한 사항 등

당사의 배당정책은 매 사업연도 종료 후 상법상 배당가능이익과 주식의 시장가치 및 동종 업체의 배당규모, 당사 현금흐름 상황 등을 종합적으로 고려해 배당을 결정하고 있습니다. &cr;당사는 정관 제37조에 이익배당, 제37조의2에 분기배당에 관한 사항을 정하고 있으며, 주주총회의 결의 또는 이사회 결의를 통하여 배당을 실시할 수 있습니다.&cr;

주요배당지표

2,5002,5002,50069,78336,488-79168,34635,790-7051,119585-1315,5919,3557,795---22.325.6-보통주4.03.33.0우선주---보통주---우선주---보통주250150125우선주---보통주---우선주---

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기
		제45기&cr;(2018년)	제44기&cr;(2017년)	제43기&cr;(2016년)
주당액면가액(원)
(연결)당기순이익(백만원)
(별도)당기순이익(백만원)
(연결)주당순이익(원)
현금배당금총액(백만원)
주식배당금총액(백만원)
(연결)현금배당성향(%)
현금배당수익률(%)
	주식배당수익률(%)
주당 현금배당금(원)
	주당 주식배당(주)

II. 사업의 내용

◆click◆『수주상황』 삽입 11011#*_수주상황.dsl

1. 일반적인 사항

&cr; 연결회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다. &cr;

① 제지부문 : 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

② 펄프부문 : 표백화학펄프 제조 및 판매&cr;③ 금융부문 : 여신전문업 운용 &cr;④ 기타부문 : 수산화마그네슘의 제조 및 판매, 조림사업&cr;&cr;※ 기타부문의 연결대상 종속회사인 대승케미칼(주)는 2018년말 자산총액이 17억원으로 당사 2018년말별도재무제표 기준 자산총액 11,706억원의 0.1%에 해당하여 주요종속회사가 아닙니다. &cr;이에, 연결기준으로 인한 재무상태 및 영업실적은 중요성의 관점에서 의미가 없습니다.&cr;&cr;따라서, 사업의 내용에서는 펄프 및 제지부문, 금융부문으로 구분 검토하고 있습니다.&cr;

-부문 당기손익

(단위: 천원)

구분	당기				전기
	펄프부문	제지부문	기타부문	합계	펄프부문	제지부문	기타부문	합계
총부문수익	178,639,578	470,889,449	1,647,077	651,176,104	166,538,792	439,190,078	2,191,527	607,920,397
외부고객으로부터의 수익	178,639,578	470,889,449	1,647,077	651,176,104	166,538,792	439,190,078	2,191,527	607,920,397
보고부문 영업이익(손실)	43,142,972	59,866,796	(767,564)	102,242,204	9,785,383	35,601,771	(657,617)	44,729,537
감가상각비 및 무형자산 상각비	21,063,320	28,277,603	234,502	49,575,425	21,523,307	27,357,666	246,438	49,127,411

*상기 재무정보는 2018년1월1일부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 작성되었으며, 제44기(전기) 및 제43기(전전기) 재무제표 는 이를 소급적용하여 재작성하지 않았습니다.

&cr; [펄프 및 제지부문] &cr;&cr; 1. 사업의 개요

&cr; (1) 산업의 특성&cr; 제지산업은 일관공정을 통한 자동화로 노동 인력의 수요가 비교적 적으며, 시설투자를 위해서 막대한 &cr;자금이 소요되는 전형적인 자본집약적 장치산업으로 시장진입이 매우 어렵습니다. &cr;원료 및 제품의 크기가 커서 국제적으로도 내수 지향적인 수요구조를 가지고 있으나, 국내 인쇄용지업계는 생산량이 내수 수요를 초과하여 초과분은 수출을 하는 구조입니다. &cr;환율이 상승(원화약세) 할 경우 수출부문 수익성이 개선될 수 있으며, 최근 내수 인쇄용지 업계에서의 &cr;지종전환과 같은 구조조정은 내수 제지업황 개선에 긍정적입니다.&cr; &cr; 펄프산업의 경우 신흥국의 인쇄용지 및 글로벌 위생용지 수요증가에 따른 펄프수요의 증가로 남미 대형펄프제조사들의 증설과 구시설 폐쇄가 동시에 발생하며 수급의 균형을 이뤄가고 있습니다.&cr; &cr; ( 2) 산업의 성장성&cr; 인쇄용지는 경제규모가 성장할수록 증가하며,특히 GDP 성장수준과 비례하여 제지 생산량 및 판매량이 증가하는 특징이 있으나 우리나라의 1인당 지류 소비량은 주요 선진국의 약 80% 수준에 근접하고, 경기 불황에 따른 내수 소비는 감소하고 있으나, 디지털 기술 발달에도 불구하고 제지의 수요는 큰 폭으로 감소하지 않고 각각의 문화를 구축하며 공존할 것입니다. &cr; 국내 지류 수요의 안정적인 구조를 볼때 경쟁사 대비 원가절감 이점을 확보하고 있는 당사는 계속기업으로의 점진적인 장기성장은 가능할 것으로 전망됩니다.&cr;&cr; - 국내 인쇄용지 수급현황

① 국내 비도공 인쇄용지(백상지, 중질지 외) (단위: 톤)

구 분	2018년	2017년	2016년
생산량	641,929	631,413	627,969
내수판매량	564,860	576,455	598,054
수출판매량	72,086	53,929	65,921

※자료출처 : 한국제지연합회&cr;&cr;② 국내 도공 인쇄용지(아트지, 코트지, CCP지, 엠보스지 외) (단위: 톤)

구 분	2018년	2017년	2016년
생산량	1,422,630	1,580,318	1,547,169
내수판매량	553,104	622,938	609,929
수출판매량	866,801	951,755	962,762

※자료출처 : 한국제지연합회&cr;

(3) 경기변동의 특성, 계절성&cr; 제지의 수요는 경제가 성장할수록 증가하는 특징을 가지고 있으며, 특히 GDP 성장수준과 비례하여 생산량 및 판매량이 증가하는 특징이 있습니다.&cr;경기의 변동에 따른 수요증감 외에 계절의 변동에 따른 성수기, 비수기로 구분되며, &cr;보통 성수기는 9월 ~ 3월, 비수기는 4월 ~ 8월에 해당됩니다.&cr;&cr; ( 4) 경쟁요소&cr; 당사는 아트지, 백상지 등 인쇄용지 전문생산회사로서 무림SP, 무림페이퍼 등과 함께 그룹 핵심사업인 제지업종을 영위하고 있으며, 당사를 비롯한 상위 몇개 업체들의 국내시장에서의 영향력이 강화되고 있습니다. 2014년을 필두로 당사를 비롯한 주요 경쟁사들이 인쇄용지 시설의 일부를 고부가 가치의 산업용인쇄용지 및 특수지 시설로 전환하는 작업을 완료하였거나 진행중에 있어 지종 다양화로 기존 대비 경쟁강도가 완화되는 동시에 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.&cr;최근 주요 선진국들의 인쇄용지 설비의 타 지종으로의 전환 및 신흥국들의 경제 성장에 따른 1인당 종이소비 증가는 수출시장에 있어서 우호적일 수 있습니다.&cr; &cr; 표백화학펄프의 주원료는 목재칩이며, 2018년 연간 조달량은 약 84만톤으로 국내에서 약 48%를 조달하고, 나머지는 수입에 의존하고 있어 수입의존도가 높은 편입니다.&cr;국내 산림자원의 한정과 벌채 비용증가 등으로 국내재 조달의 대폭적인 증대는 기대하기 어렵기 때문에 안정적인 원료확보를 위해서 해외조림투자와 가격이 저렴한 베트남, 태국 등 동남아지역으로 구입선을 전환하는 등 수입선 다변화에 주력하고 있습니다.&cr;

(5) 시장점유율

당사는 무림그룹의 계열사로서 무림SP(주), 무림페이퍼(주)와 함께 그룹 핵심사업인 제지업종을 영위하고 있고, 인쇄용지 중에서는 고부가가치 제품인 아트지를 주력으로 하고 있으며, 과점체제인 국내 아트지 시장에서 확고한 시장지위를 확보 하고 있습니다.&cr; 당사는 2009년 11월부터 2011년 3월까지 약 5,000억원을 투자하여 펄프-제지 일관화공장을 완공하였고빠른 생산 안정화를 통해 2012년 3월, 월 42천톤을 상회하는 생산목표를 달성하였습니다. 연간 50만톤 이상 생산 규모의 펄프-제지 일관화공장은 펄프공장과 제지공장을 이송관으로 연결해 수분상태의 슬러리 펄프를 공급 받아 종이를 생산하는 공장으로 원가절감을 통한 가격경쟁력과 우수한 품질경쟁력으로 펄프와 제지부문간 시너지 효과를 극대화하는 세계적으로도 우수한 경쟁력을 갖춘 공장입니다. &cr;특히, 타 제지사들은 제지 건조에 사용하는 스팀을 LNG, 벙커씨유를 연소하여 생산하는 반면, 당사는 펄프공정에서 발생하는 흑액을 연소하여 스팀을 자가 생산하기 때문에 기름 한 방울 쓰지 않고 종이를 생산하는 친환경녹색공장입니다. &cr;

- 당사의 인쇄용지 국내시장 점유율

구 분	2018년	2017년	2016년
인쇄용지	16.6%	16.6%	16.0%

※ 산출근거 : 당사의 인쇄용지 내수판매량을 제지연합회 인쇄용지 내수 판매량(정보인쇄용지 제외)으로 나누어 작성&cr; &cr; 1974년 1월 설립된 인쇄용지 등의 주원료인 표백화학펄프를 생산하는 국내 유일의 업체로서 생산제품을국내 제지업체에 공급하고 있습니다. 국내 자급도 향상과 국제적인 경쟁력을 갖추기 위하여 1993년 3월 제2공장을 건설, 연간 생산능력을 종전 16만톤에서 45만톤으로 증대하였으며, 설립 이후 국내제지산업의 발전은 물론, 산림의 자원화에 기여해 왔습니다. &cr; 문화 수준의 향상에 따른 인쇄용지 사용 증가와 산업발달에 따른 산업용지 수요 증가, 경제 성장에 따른 위생용지 사용량 증가에 따라 펄프수요는 증가세를 보이고 있습니다. &cr;&cr; 당사는 국내 유일의 표백화학펄프 생산업체로서 국내 자급도는 약 12% 내외 이므로 높은 잠재시장을 확보하고 있기 때문에 수요측면에서는 경기 변동의 영향이 크지 않습니다. 다만, 당사 공급량 이외 국내총수요의 약 88%를 수입에 의존하고 있기 때문에 당사 판매가격은 수입펄프 가격과 연동되어 있어 국내 경기 변동보다는 세계 펄프ㆍ제지 경기변동에 따라 변동됩니다.&cr; &cr; 당사는 국제 마켓(Market) 펄프와의 가격경쟁이 이뤄지고 있기 때문에 국제 경쟁력 확보를 위해 지속적인 연구개발 및 공정개선을 통한 원가절감으로 생산성 향상을 도모하고 있으며, 판매에서도 주요 제지 회사와의 장기공급계약에 의한 판매를 적극 추진하고 있습니다. &cr; &cr;- 활엽수표백화학펄프 기준 시장점유율

품 명	2018년 연간	2017년 연간	2016년 연간
국 내&cr;(당사)	11.8%&cr;(172천톤)	16.0%&cr;(242천톤)	17.0%&cr;(255천톤)
수 입	88.2%&cr;(1,280천톤)	84.0%&cr;(1,269천톤)	83.0%&cr;(1,245천톤)
국내총수요	100.0%&cr;(1,452천톤)	100.0%&cr;(1,511천톤)	100.0%&cr;(1,500천톤)

※ 출처 : 한국제지연합회&cr;

(6) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 해외조림사업 투자&cr; [사업분야 및 진출목적]&cr; 펄프 및 펄프-제지 일관화공장의 주원료인 목재칩의 안정적인 조달을 위해 PT Plasma를 통해 인도네시아 지역의 65,000ha 조림지에 펄프생산용 조림투자를 진행중이며, 조림-펄프-제지로 이어지는 수직계열화 완성으로 국제적인 원가경쟁력을 갖추는 것을 목표로 하고 있습니다.&cr;&cr;[신규사업의 주요 특성, 규모, 성장성]&cr;당사는 인도네시아 지역의 조림지를 통하여 2021년부터 매년 40만톤 이상의 목재칩을 공급받음으로써 당사의 연간 수입 목재칩 소요량의 약 80%를 대체할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.&cr;&cr;[투자자금 규모 및 조달]&cr;조림투자에는 2014년부터 2020년까지 약 1,030여억원의 자금이 소요될 예정이며, 투자자금은 내부유보금과 조림시설 지원 정책자금 등을 통하여 조달할 예정입니다. &cr;&cr;※ 사업의 개요에 기재된 향후 전망치는 사설 경제연구소 및 국가기관 발표자료 등을&cr; 기초로 당사에서 분석한 예측자료이므로 실제 결과와는 다를 수 있습니다.&cr;

&cr; 2. 주요 제품 등에 관한 사항 &cr; 당사는 인쇄용지, 산업용지 등 제지원료로 사용되는 표백화학펄프를 생산하여 판매하고 있으며 부산물로 유기질비료인 톱밥과 흑액 , 염소산소다를 생산 판매하고 있습니다. &cr;또한, 도서, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지류, 잡지, 카탈로그, 캘린더, 브로셔, 팜플렛, 상품라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 아트지류, 교과서, 부교재, 학습지, 단행본 등에 사용되는 기타지류 등의 제품을 생산, 판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 제품매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.&cr;

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2018년&cr;매출액(비율)
제지부문	인쇄용지	아트지 등	인쇄출판물	Neo-Star	470,889&cr;(72.5%)
펄프부문	펄프제품	활엽수&cr;표백화학펄프	인쇄용지 주원료	HW-BKP	170,670&cr;(26.3%)
	기타매출	펠릿, 톱밥 등	화물운반 받침대,&cr;유기질비료 주원료	-	7,970&cr;(1.2%)
합 계					649,529&cr;(100%)

(1) 주요 제품 등의 가격변동추이 &cr; - 펄프 가격변동 추이 (HW-BKP) &cr; (단위 : CIF,$/TON)

구 분	2013년	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년
1월&cr; 2월 &cr;3월	665&cr;665&cr;695	655&cr;655&cr;655	645&cr;655&cr;665	625&cr;595&cr;565	605&cr;635&cr;665	890&cr;890&cr;890
4월&cr;5월&cr;6월	695&cr;695&cr;695	625&cr;605&cr;605	675&cr;695&cr;705	565&cr;585&cr;585	685&cr;715&cr;715	890&cr;900&cr;900
7월&cr;8월&cr;9월	675&cr;665&cr;655	605&cr;605&cr;605	695&cr;705&cr;705	565&cr;545&cr;545	715&cr;715&cr;757.5	900&cr;900&cr;900
10월&cr;11월&cr;12월	665&cr;665&cr;665	615&cr;625&cr;635	685&cr;665&cr;645	565&cr;585&cr;605	817.5&cr;855&cr;890	900&cr;840&cr;780

- 제지 가격 변동추이

(단위 : 천원/톤)

구 분		2018년	2017년	2016년
인쇄용지	내수	1,019	935	919
	수출	956	866	823

※ 산출기준 : 단순평균단가(지역별 판매액 / 지역별 판매량)

주요 가격변동원인 : 펄프 가격변동 및 환율변동&cr;&cr;

3. 주요 원재료에 관한 사항 &cr; - 펄프부문의 주요 원재료인 목재Chip은 2018년 전체 소요량의 약 48%를 국내에서 &cr; 구매하고 있으며, 나머지는 베트남, 태국 등의 국가에서 수입하고 있습니다.&cr;- 제지부문의 주원료인 활엽수펄프는 당사 펄프공장에서 자체 조달하고 있으며, 침엽수펄프는 해외에서 수입을 하고 있습니다. 펄프는 글로벌 수요와 공급에 의해서 가격이 결정되며 환경요인 및 제조사들의 조업중단 또는 각국의 자원보호정책 등에 따라 공급이 다소 불안할 수 있습니다. &cr; 국내에서는 당사가 유일하게 인쇄용지의 주원료인 활엽수 표백화학펄프를 생산ㆍ판매하고 있습니다.&cr;

(1 ) 주요 원재료 현황

(단위 : 백만원)

품 목	매입유형	주요매입처	2018년&cr;매입액(비율)
주원료(CHIP)	국내조달	(주)풍림 등	75,686&cr;(34.7%)
	수입	베트남 등	80,488&cr;(36.9%)
주원료(PULP)	수입	캐나다, 미국 등	62,109&cr;(28.4%)
합계			218,283&cr;(100%)

&cr; (2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/톤)

사업부문	매입유형	품 목	2018년	2017년	2016년
펄프	원재료	국내산 CHIP	188	186	195
		수입산 CHIP	186	199	210
제지	원재료	침엽수 펄프	878	695	642

※ 산출기준 : 단순평균단가(품목별 구매액 / 품목별 구매량)

주요 가격변동원인 : 국제펄프가격 및 칩가격변동과 환율변동

&cr; (3) 매입처와의 특수관계, 독과점, 공급의 안정성 &cr; 당사는 원재료 매입처들과 특수한 관계는 없습니다. 국내목재칩은 약 10 여개 업체로부터 구입하고 &cr;수입 목재칩은 베트남 및 태국에서 구입하고 있으며, &cr;당사에 대한 원재료 공급(부원료 포함)은 안정적으로 이루어지고 있습니다.&cr;&cr; &cr; 4. 생산 및 설비에 관한 사항 &cr; 가. 생산에 관한 사항&cr; (1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문	품목	사업장	2018년	2017년	2016년
펄프	활엽수&cr;표백화학펄프	울산공장	230,760	234,890	262,430
제지	백상지&cr;아트지,기타지	울산공장	528,920	527,060	534,270

※ 제지 일관화 공장으로 투입되는 슬러리 펄프는 펄프부문 생산능력 산정에서 제외하였습니다.

&cr;(2) 생산능력의 산출근거

① 산출기준&cr;【펄프】회수보일러 가동시간을 기준으로 산정한 생산능력&cr;【제지】가동시간을 기준으로 산정한 생산능력

&cr;② 산출방법

【펄프】	1 호기 :	365	*	255 MT (1일생산량)	=	93,075	톤
	2 호기 :	365	*	377 MT (1일생산량)	=	137,685	톤
				-------------------------------
				소계		230,760	톤
【제지 】	초지 1 호기 :	365	*	1,449 MT(1일생산량)	=	528,920	톤

③ 평균가동시간&cr;【펄프】

※ 1일 평균 가동시간 : 24시간&cr; 월평균 가동일수 : 30일&cr; 가동일수 : 365일&cr; 가동시간 : 8,760시간

【제지】&cr; ※ 1일 평균 가동시간 : 24시간&cr; 월평균 가동일수 : 30일&cr; 가동일수 : 365일&cr; 가동시간 : 8,760시간 &cr;&cr;(3) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문	품목	사업장	2018년	2017년	2016년
펄프	활엽수&cr;표백화학펄프	울산공장	212,586	223,952	256,111
제지	백상지&cr;아트지,기타지	울산공장	495,074	490,536	500,993

※ 제지 일관화 공장으로 투입되는 슬러리 펄프는 펄프부문 생산실적 산정에서 제외하였습니다.

&cr;(4) 가동률

(단위 : 시간)

사업부문(사업소)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률
펄프(울산공장)	8,760	8,070	92.1%
제지(울산공장)	8,760	8,200	93.6%

&cr; 나. 생산설비 의 현황 등 (별도기준) &cr; 당사는 서울에 영업을 위한 사무소를 운영하고 있으며, 본사인 울산시에 표백화학펄프 생산시설인 &cr;펄프 제1호기, 제2호기 공장과 펄프-제지 일관화 제1호기 공장을 보유하고 있습니다. &cr;

[자산항목 : 토지] (단위 :백만원 )

사업소	소유&cr;형태	소재지	구분	기초&cr;장부가액	당기 증감		당기&cr;상각	당기말&cr;장부가액	비고
					증가	감소
공장&cr;&cr;사택&cr;&cr;콘도미니엄&cr;&cr;&cr;&cr;인제	&cr;자가&cr;소유&cr;(등기)	울산&cr;&cr;울산&cr;&cr;강원	591,078 ㎡&cr;&cr;60,051 ㎡&cr;&cr;1,348 ㎡	176,944&cr; &cr; 24,019&cr;&cr;686	652&cr;&cr;-&cr;&cr;-	179&cr;&cr;-&cr;&cr;-	-&cr;&cr;-&cr;&cr;-	177,417&cr; &cr; 24,019&cr;&cr;686	@300,158원/㎡&cr;&cr;@400,000원/㎡&cr;&cr; @508,870원/㎡
	소 계			201,649	652	179	-	202,122	-
	"	강원&cr;인제	19,951,679 ㎡	7,981	-	-	-	7,981	@400원/㎡
합 계				209,630	652	179	-	210,103	-

[자산항목 : 건물] (단위 : 백만원)

사업소	소유&cr;형태	소재지	구분&cr;(㎡)	기초&cr;장부가액	당기 증감		당기&cr;상각	당기말&cr;장부가액
					증가	감소
공장	자가소유(등기)	울산	공장 및 사택	77,776	1,344	-	4,034	75,086

[자산항목 : 구축물] (단위 : 백만원)

사업소	소유&cr;형태	소재지	구분	기초&cr;장부가액	당기 증감		당기&cr;상각	당기말&cr;장부가액
					증가	감소
공장	자가소유	울산	도로펜스등	17,441	1,837	-	1,891	17,387

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	소유&cr;형태	소재지	구분	기초&cr;장부가액	당기 증감		당기&cr;상각	당기말&cr;장부가액
					증가	감소
공장	자가소유	울산	증해기 등	437,880	37,724	368	41,190	434,046

[자산항목 : 건설중인자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유&cr;형태	소재지	구분	기초&cr;장부가액	당기 증감		당기&cr;상각	당기말&cr;장부가액
					증가	감소
공장	자가소유	울산	펄프설비 등	10,398	7,815	10,126	-	8,087

[자산항목 : 기타의 유형자산] (단위 : 백만원)

사업소	소유&cr;형태	소재지	구분	기초&cr;장부가액	당기 증감		당기&cr;상각	당기말&cr;장부가액
					증가	감소
공장	자가소유	울산	차량 등	2,647	2,488	40	1,128	3,967

[자산항목 : 입목] (단위 : 백만원)

사업소	소유&cr;형태	소재지	구분	기초&cr;장부가액	당기 증감		당기&cr;상각	당기말&cr;장부가액
					증가	감소
인제	자가소유	인제	조림	2,246	-	-	-	2,246

&cr;

5. 매출에 관한 사항&cr; 가. 매출실적 &cr; 당사는 표백화학펄프와 인쇄용지를 생산하여 국내외에 판매하고 있습니다. &cr;또한, 펄프생산과정에서 생기는 부산물인 톱밥, 염소산소다, 흑액 등을 판매하고 있습니다.&cr;당사의 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

사업&cr;부문	매출&cr;유형	품 목		2018년	2017년	2016년
제지	제품	아트지&cr;백상지&cr;기타지	수 출	242,863	227,583	232,579
			내 수	228,026	211,607	215,902
			합 계	470,889	439,190	448,481
펄프	제품	활엽수&cr;펄프	수 출	28,347	11,035	5,632
			내 수	142,323	149,717	139,111
			합 계	170,670	160,752	144,743
	기타&cr;매출	톱밥등	내 수	7,970	5,787	3,554
합 계			수 출	271,210	238,618	238,211
			내 수	378,319	367,111	358,567
			합 계	649,529	605,729	596,778

*상기 재무정보는 2018년1월1일부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 작성되었으며, 제44기(전기) 및 제43기(전전기) 재무제표 는 이를 소급적용하여 재작성하지 않았습니다.&cr;&cr; 나. 판매방법 및 조건 &cr; 1) 판매조직 &cr; 펄프판매는 국내자원팀에서 담당하고 있으며, 제지판매는 국내 제품영업을 담당하는 국내영업팀, 해외 제품영업을 담당하는 해외영업팀으로 이루어져 있습니다.&cr; &cr; 2) 판매경로 &cr; ■ 펄프 부 문&cr;직영으로 장기공급계약에 의한 판매와 Spot판매 그리고 수출판매를 통해 이루어지고 있습니다.&cr; ■ 제지 부문

내 수 : 공장 → 도매상 및 대리점(60%), 실수요자(40%)&cr; 수 출 : 공장 → Direct 수출(95%), Local 수출(5%)&cr;

3) 판매조건 &cr; ■ 펄프 부 문 &cr; 내 수 : 현금 및 외상판매

수 출 : Sight L/C 및 Usance L/C 방식&cr; ■ 제지 부문

내 수 : 현금 및 외상판매(평균 60일 내외 어음)

수 출 : D/A, Sight L/C 및 Usance L/C, CAD, T/T방식&cr;&cr; 다. 판매전략

■ 펄프 부 문&cr; 당사제품은 전량 제지업체 및 수출을 통해 공급되고 있고, 매출 활성화를 위해 지속적인 마케팅활동을 수행하고 있으며, 매년 연간 장기공급계약 체결을 통해 월별 분할판매가 이루어지며, 미계약 잔량은 스팟(spot) 판매를 통해 이루어지고 있습니다. &cr; ■ 제지 부문

* 국내 인쇄용지 시장점유율 확대를 통한 내수시장 주도권 확보

* 품질 고급화 및 차별화로 내수/수출시장 주도권 획득

* 선진국 시장의 비중을 확대함으로써 높은 수익성 확보

* 신규시장 개척 등 수출지역의 다변화

&cr;&cr;6. 수주현황&cr; ■ 펄프 부 문 &cr; 당사는 2018년 3월 29일, 무림페이퍼(주) 및 무림SP(주)와 표백화학펄프 장기공급계약을 체결한 바 있으며, 최저 계약물량 변경(60,000톤 → 81,000톤)에 따라 2018년 8월 8일 변경계약을 체결하였습니다.&cr;*관련 공시 : 2018.8.8, "단일판매,공급계약체결" &cr; &cr; ■ 제지 부문 &cr;당사는 고객사 및 도매상의 주문에 따라 생산, 출고, 대금회수가 순차적으로 이루어지고 있으며, 거래처의 주문에 따른 수시판매가 대부분이기 때문에 장기계약 및 대량주문으로 인한 수주현황은 없습니다.&cr;&cr;

7. 시장위험과 위험관리 &cr; 가. 주요 시장위험 내용&cr; 당사는 펄프의 주원료인 우드칩 등을 해외로부터 수입하고, 해외에 펄프ㆍ제지를 수출하면서 &cr;외화유출입이 발생하며, 외화부채(유산스, 외화차입금)와 외화자산이 환율변동 위험에 노출되어 &cr;있습니다. (판매가격산정 : 달러표시 고시가격에 전월 평균환율 적용)&cr; 당사는 이러한 환율변동에 대한 리스크를 최소화하여 재무구조의 안정성과 예측가능경영을 통한 &cr;경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.&cr; &cr; [환율변동위험 ]&cr;외환위험, 특히, 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율변동위험은 미래예상거래,인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이에 당사는 외화로 표시된 채권과 채무관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. &cr; &cr;당기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시, 환율 변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)
구분	당기말		전기말
	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
미국달러/원	(3,365)	3,365	(8,360)	8,360
유로/원	(592)	592	(1,424)	1,424

[이자율변동위험 ]&cr; 회사는 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있으며, 동 이자율변동위험은 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.

- 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석&cr;당기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소할 것입니다. 이 분석은 환율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하고 분석하였으며, 구체적인 자본 및 손익(법인세고려 전)의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말		전기말
	100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락
이자비용	(639)	639	(1,032)	1,032
이자수익	489	(489)	708	(708)

&cr; 나. 위험관리 방식 &cr; 당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위해 당사의 주거래 은행으로부터 환리스크에 대한 컨설팅을 받았으며, 환위험 관리규정 제정, 선물환제도, 리스크관리를 위한 전담인원을 배정하여 운용하고 있습니다.&cr; &cr;[위험관리규정 및 조직]&cr; 당사는 환리스크 관리의 주내용은 실수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하고 투기적 거래를 금지하고 있습니다.&cr;기본정책은 수출입 등의 경상활동에서 생기는 외화를 Matching한 후 발생하는 Short(Long)포지션을 &cr;금융기관과 선물환 매입(매도) 등을 통해 리스크를 제거 또는 최소화하는 것이며, 주관부서인 자금팀에서 환포지션을 파악하여 원칙에 따라 Hedge를 시행하고 있습니다.&cr;&cr;&cr; 8. 파생상품 등 거래현황 &cr; 가. 파생상품내역

구분	파생상품 종류	계약내용
매매목적	통화선도	환율변동위험을 회피하기 위하여 미래 지정된 일자에 고정환율에 의한 해당 &cr;통화를 매입 및 매도하는 계약
	이자율스왑	이자율변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 &cr;고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약
	총수익스왑	사모투자합자회사의 유한책임사원들이 보유하고 있는 주식에 대한 기준 수익률(6.5%)과 공정가액에대해 발행 후 2년이 되는 시점에 차액을 정산하는 계약

&cr;나. 파생상품 손익현황 &cr; 당사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도 계약을 체결하고 있습니다. &cr;파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하고 있으며,&cr;파생상품의 평가는 당기말 외환은행 고시 최초고시 매매기준율을 이용합니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말		전기말
	자산	부채	자산	부채
통화선도계약- 매매 목적	15	-	-	-
이자율스왑- 매매 목적(*1)	-	77	-	-
총수익스왑 (*2)	-	-	-	-
합계	15	77	-	-

(*1) 당기말 현재 고정이자 3.90%를 지급하고 3M CD +1.72%의 변동이자를 수취하는 이자율스왑 &cr; 계약을 체결하고 있습니다. &cr;(*2) 총수익스왑계약의 계약만기는 2019년 6월입니다. &cr; &cr; [ 신용파생상품 계약 명세]

구 분	내 용
신용파생상품의 명칭	총수익스왑(Total Return Swap)
보장매수자(protection buyer)	무림P&P㈜
보장매도자(protection seller)	메리츠종합금융증권㈜
계약일	2017년 6월 2일
만기일	투자일로부터 2년
계약금액	550억원
기초자산(준거자산)	기업재무구조 안정 사모 Fund의 선순위 출자지분 증권 550억좌
계약체결목적	투자수익 획득 및 투자 다양화
계약내용	-. 매도자가 보유하고 있는 Fund 지분증권을 매각시 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 계약 -. 당사 또는 당사가 지정하는 제3자에게 출자지분 증권을 매도할 것을 청구할 수 있는 권리를 보유 -. Fund 투자자산의 파산, 청산 등 기업가치의 극심한 훼손 발생, 계약 당사자간의 합의 등에 따라 조기정산 가능
수수료	정산기준 수익률 6.5%
정산(결제)방법	정산금액과 매도금액의 차이를 정산금으로확정하며, 당사의 정산금이 발생하는 경우 투자자에게, 투자자의 정산금이 발생하는 경우 당사에게 정산일에 현금으로 지급
계약당사자 또는 기초자산 발행회사와의 특수 관계 여부	-
담보 제공여부	-
중개금융회사	-
기타 투자자에게 알릴 중요한 특약사항	-

&cr;당기 파생상품 손익현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분		거래이익	평가이익	거래손실	평가손실
통화관련	통화선도	77	15	94	-
이자율관련	이자율스왑		-	40	77

&cr; &cr; 9. 경영상의 주요계약 &cr; [단일판매공급계약]&cr; 당사는 계열회사인 무림페이퍼(주), 무림SP(주)와 2018년 3월 29일에 펄프 공급계약을 체결한 바 있으며, 최저 계약물량 변경(60,000톤 → 81,000톤)에 따라 2018년 8월 8일 변경계약을 체결하였습니다. &cr;공급계약 수량은 연간 최저 계약물량 81,000톤(월별 약 8천톤)이며, 계약기간은 1년입니다. &cr;판매단가는 국제펄프가격에 연동해 매월 결정됩니다.&cr; *관련 공시 : 2018.8.8, "단일판매,공급계약체결" &cr; &cr; [주식매매계약]&cr; 당사는 2018년11월19일 주식매매계약을 통하여 계열회사인 무림파워텍(주), 기타 특수관계자가 보유한 무림캐피탈(주) 지분 700만주를 추가 취득(취득 후 지분율 93.46%)하였으며, 취득대금 약 66,570백만원을 당기중 지급완료하였습니다.&cr; *관련 공시 : 2018.11.19, "타법인주식및출자증권취득결정" &cr;무림캐피탈(주) 추가 취득으로 인해 관계기업에서 종속기업으로 분류되었으며, 지분 일원화를 통한 출자구조를 합리화하고, 연결회사 수익 및 사업기회 확대와 신용도 향상을 통한 채권자로부터의 자금조달 능력 향상과 이익 증대를 예상하고 있습니다. &cr; &cr; &cr;&cr;10. 연구개발활동 &cr; 가. 연구개발활동 의 개요&cr; 당사는 최고의 화학펄프 품질을 지향하기 위한 연구개발을 하고 있습니다.&cr;또한, 펄프-제지 일관화 공장의 완공에 따라 국내 유일의 펄프/제지 종합 연구소로서의 역할을 &cr;하고 있으며, 조림-펄프-제지에 이르는 통합된 연구체제를 구축하고 있습니다.&cr;연구개발의 주요과제는 목재 연구부터, 펄프, 제지, 가공 과정까지 품질과 원가의 원천인 &cr;양질의 목재선정 및 펄프 제조기술, 종이가공 기술 및 공정 연구 등 입니다. &cr;(당사의 연구개발 활동을 담당하는 별도법인은 없음)&cr; &cr; 나. 연구개발 담당조직 &cr; - 종합연구소 (22명)&cr;- 펄프연구, 신소재연구, 신제품연구, 연구지원 &cr;

다. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목	2018년	2017년	2016년
연구개발비용 계	2,336	1,745	2,446
(정부보조금)	(352)	(220)	(139)
연구개발비 / 매출액 비율&cr;[연구개발비용계÷당기 별도 매출액×100]	0.4%	0.3%	0.4%

&cr; 라. 연구개발 실적

구 분	연 구 과 제	연구기관	연구결과 및 기대효과
'17.06.01~'20.05.31	Future fibre products 프로그램	사내연구	- 목재 펄프 및 합성 섬유 활용한 지속가능한 부가가치 신규 제품 개발&cr;- foam 기반 신규 초지 기술 개발 및 신규 용도 개발
'17.09.01~'19.08.31	나노셀룰로오스와 리그닌계 수지를 이용한 자동차 내장용 복합소재 개발	사외연구	- 리그닌 추출/정제 기술의 파일럿 스케일 적용 방안 연구&cr;- 리그닌 고분자 품질 개선 및 스케일업을 통한 복합소재 적용 연구
'17.01.01~'18.12.31	우수한 기체차단성을 갖는 나노셀룰로오스 기반 친환경 필름 개발	사외연구	- 산소차단성 및 광투명성을 갖는 셀룰로오스 나노파이버 기반 기능성 포장재용 복합 필름 제조
'16.07.01~'20.09.30	저비용 공정 기반 셀룰로오스 나노파이버 대량제조 기술 개발	사외연구	- 저비용 공정 개발을 통한 셀룰로오스 나노파이버 대량 제조 및 가격 경쟁력 확보&cr; - 셀룰로오스 나노파이버 소재의 국산화 및 다양한 분야 적용을 통한 시장 확대
'16.10.01~'18.09.30	서스펜션중합 아크릴계 라텍스 및 이를 &cr;이용한 섬유 저감형 코팅기술과 도공지 개발	사외연구	- 고신장율 및 고접착능을 지닌 나노크기 아크릴계 라텍스 개발&cr;- 이를 이용하여 도공지 폴드 크랙킹 저하

&cr;&cr; 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항&cr; 가. 회사의 상표, 고객관리 정책 &cr; 당사는 제지부문에서의 오랜 역사를 통해 취득한 노하우와 업계 선두 기술력을 바탕으로 한 품질의 &cr;안정성과 우수성을 바탕으로 아트지 부문에서 "Neo Star" 브랜드를 구축하여 왔습니다. &cr; 국내 뿐만 아니라, 해외에서도 상기 브랜드를 사용함으로써 글로벌 회사로서의 입지를 키워 나가고 있습니다. 향후, "Neo Star" 브랜드의 이미지 광고 등을 통해 제지분야에서 인쇄용지 전문기업이라는 선두적인 지위 등을 지속적으로 홍보하고, 해외에 서의 브랜드 마케팅도 확장할 계획입니다.

&cr;&cr; [금융부문] &cr;&cr; 1. 사업의 개요&cr;&cr; 가. 업계의 현황&cr; &cr; (1) 산업의 특성&cr; 여신전문금융업은 수신기능이 없는 대신 채권 발행 및 금융권 차입 등을 통해 자금을 조달하여 여신행위를 주업무로 영위하고 있습니다. 기존의 신기술금융, 리스, 할부금융, 신용카드의 각 업무별 제도적 진입장벽은, 1998년 1월 여신전문금융업법 시행으로 4개 업종이 통합되어 개별 회사의 취급업무가 대폭 확대되어 종합적인 금융서비스제공이 가능해졌습니다. 허가제인 신용카드업과 등록제인 할부금융업, 시설대여업(리스업), 신기술사업금융업으로 분류되며 2개 이상 업무의 겸업이 가능하고, 대주주 및 자본금 요건만 구비하면 진출입이 자유로운 상태입니다.&cr;&cr; (2) 산업의 성장성&cr; 시설대여(리스)업은 외환위기 후 제조업체의 설비투자 정체가 지속되는 등 산업설비 리스시장 규모가 감소 추세이나, 자동차를 중심으로 운송서비스, 의료서비스 업종 등 리스시장의 영역이 다양한 분야로 확대되고 있습니다.&cr; 신기술사업금융업은 위험이 포함된 투자 분야를 전문가적인 안목으로 발굴하여 지분참여를 중심으로 장기자금을 지원하고, 경영 및 기술지도로 부가가치를 높여 높은 투자이익을 추구하는 금융활동입니다. 업종특성상 증시 상황에 따른 이익변동폭이 비교적 큰 편이며, 국내 금융시장의 경우 IPO를 제외한 투자자산 회수 방안이 제한적이나, 성장가능 업종에 대한 벤쳐 투자, 유망 벤쳐 기업의 발굴 지원, 투자조합의 설립을 활성화 하는 등 신기술금융 업무를 꾸준히 시행할 것으로 예상됩니다. &cr; 할부금융업은 자동차 할부금융 위주로 확대되어 왔으며, 국내 자동차금융시장은 자동차업체가 판매촉진을 위하여 설립한 자회사가 영업 안정성 측면의 우위를 기반으로 시장을 주도하고 있으며, 은행계 캐피탈사의 자동차금융영업의 확대 등으로 시장경쟁이 가속화되고 있습니다. &cr; 일반대출업무는 부동산 관련 대출, 가계대출 및 일반 기업대출 등으로 주로 구성되어 있습니다. 은행, 여신전문금융회사, 저축은행, 대부업체 들이 시장참여자로 활동하고 있으며, 유동성 및 조달금리의 경쟁 우위에 있는 은행권이 우량 고객 대상의 영업을 하고 있으며, 여신전문금융회사는 은행, 저축은행, 대부업체의 틈새시장을 위주로 영업을 하고 있습니다.&cr; &cr; (3) 여신전문금융업의 경쟁력&cr; 시설대여, 할부금융, 대출업무 등 여신행위를 중심으로 영업하는 회사의 경우 장기수익성 확보를 위한 시장기반 확보와 자금조달 및 리스크관리능력이 주요 경쟁요인으로 작용할 전망입니다. 신기술금융금융업무의 경우 벤처지원과 관련된 정책이 장기적인 업계 발전을 좌우할 것이며, 투자대상회사의 기술력 및 사업성을 판단할 수 있는 분석능력이 주요 경쟁요소로 작용할 전망입니다.&cr;&cr; (4) 경기변동의 특성&cr; 최근 설비투자 정체에 따른 시장 성장성 둔화, 경쟁심화에 따른 신용리스크 등이 증가하고 있는 바, 외부 자금조달에 의존할 수 밖에 없는 여신전문금융회사의 특성상경기변동시 금리 변동에 따른 수익성 저하 및 차주의 상환능력 악화 가능성 등 변동 리스크에 노출될 가능성에 대비하여 다양한 리스크 관리를 제고 할 필요가 있습니다&cr;&cr;(5) 관계법령 또는 정부의 규제 등&cr; 여신전문금융업법, 동법 시행령, 시행규칙 그리고 금융감독위원회의 여신전문금융업 감독 규정 등에 의하여 규제를 받고 있습니다.&cr;&cr; <주요내용>&cr; - 자기자본 대비 총자산 한도 : 자기자본의 10배 이내&cr; - 업무용 부동산 투자한도 : 자기자본의 100% 이내&cr; - 자기계열사에 대한 여신한도 : 자기자본의 50% 이내&cr; - 자기계열사 발행주식 보유 한도 : 자기자본의 150% 이내&cr; - 조정자기자본비율 : 7% 이상&cr; - 원화유동성비율 : 100% 이상&cr;

나. 회사의 현황&cr; &cr; (1) 영업개황 및 사업부문의 구분&cr; &cr;(가) 영업 개황&cr;&cr; - 우리 경제의 내수 부진 및 장기 저성장에 대한 우려 속에서 민간 소비 회복세 둔화, 기업 설비 투자 정체가 지속되는 상황에서 시장 경쟁 심화 및 수익성 저하 등 금융권의 영업 환경의 어려움은 지속되고 있습니다. 당사는 이러한 경기 상황을 반영하여 유동성을 확보하고, 리스크 관리를 통한 건전성 제고와 함께 수익성 있는 성장 동력을 확보하는데 중점을 두고 있습니다. &cr;&cr;- 당사는 기업일반대출, 투자 관련 신규 사업에 영업력을 집중하 여 온 결과, 2018년 12월말 자기자본 1, 164억원 (납입자본 699억원, K-IFRS연결기준 )을 달성하였으며, 당기중 영업실행 1, 740 억원을 실행하였습니다. &cr;&cr;(나) 공시대상 사업부문의 구분&cr;- 당사의 사업부문은 현재 시 설대여, 할부금융, 신기술사업금융 및 부수업무 등입니다. 보유자산 기준으로 일반 대출등 대출 자산(팩토링 포함)의 비중이 42% 를 차지하고 있으며, 간 접투자 및 신기술사업금융 자산의 비중이 52%입니다. 반면 시설대여(리스) 및 할부금융 의 자산 비중은 모두 5% 미만 입니다.&cr; &cr;(2) 취급 업무 및 ㆍ상품 서비스 개요 &cr;

주요 상품 &cr;및 서비스	내용
시설대여(리스)	이용자가 선정한 특정 물건을 구입한 후 임대(리스)하고 일정 기간에 걸쳐 사용료를 받는 임대차 형식의 물건을 매개로 한 물적금융
할부금융	기업이 물건매매를 통해 취득한 할부채권을 매입하여 매수인으로부터 원리금을 분할 상환 받는 방식의 금융
신기술사업금융	신기술사업자에 대한 투자 및 융자
팩토링	기업이 물품 및 용역의 공급에 의하여 취득한 매출채권을 양수하여 관리, 회수하는 업무
간접투자	조합, 사모투자전문회사 및 기타 간접투자기구에 대한 출자 및 &cr;인수금융
일반대출	기업/개인을 상대로 운전자금, 주택자금, 가계자금 지원

(3) 조 직도 (2018.12.31 현재)&cr;

무림캐피탈 조직도.jpg 무림캐피탈 조직도

&cr;2. 영업의 현황&cr; 가. 영업실적&cr; &cr; <10기> (단위 : 백만원)

영 업 종 류	영 업 수 익	비 고
시 설 대 여	322
할 부 금 융	0
팩토링 및 일반대출	6,459
유가증권 평가 및 처분	27,611	신기술금융자산관련 이익,&cr;파생상품 거래,평가익 포함
기 타	4,686
합 계	39,078

* K-IFRS 연결 기준 &cr; &cr; 나. 자금조달 및 운용실적&cr; (1) 자금조달 실적&cr; - 평균잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)		제9기 (K-IFRS)		제8기 (K-IFRS)
	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비
차입부채	148,157	57%	145,180	59%	182,425	66%
기타부채	5,944	2%	9,026	4%	12,084	4%
자 본	105,954	41%	91,917	37%	80,633	29%
합 계	260,055	100%	246,123	100%	275,143	100%

* K-IFRS별도 기준 &cr;&cr; - 기말잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)		제9기 (K-IFRS)		제8기 (K-IFRS)
	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비
차입부채	151,970	54%	137,569	54%	157,766	63%
기타부채	10,919	4%	8,857	3%	10,495	4%
자 본	116,379	42%	108,507	43%	80,843	32%
합 계	279,269	100%	254,933	100%	249,103	100%

* 제 8, 9기는 K-IFRS개별 기준, 제10기는 K-IFRS연결 기준 &cr;

( 2) 자금운용실적&cr; - 평균잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)		제9기 (K-IFRS)		제8기 (K-IFRS)
	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비
현금및예치금	38,376	15%	39,196	67%	29,143	11%
유가증권	114,410	44%	82,997	35%	90,315	33%
대출채권	86,746	33%	100,784	42%	125,561	46%
할부금융자산	0	0%	0	0%	72	0%
리스자산	1,682	1%	7,260	3%	20,381	7%
신기술금융자산	17,278	7%	9,186	4%	7,968	3%
유형자산	24	0%	116	0%	115	0%
기타자산	1,539	1%	-521	0%	1,588	1%
합 계	260,055	100%	239,019	100%	275,143	100%

* K-IFRS별도 기준, 대손충당금 등 가감한 장부가액. &cr;

- 기말 잔액기준 (단위 : 백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)		제9기 (K-IFRS)		제8기 (K-IFRS)
	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비
현금및예치금	22,420	8%	14,776	6%	14,112	6%
유가증권	123,424	44%	99,243	39%	90,448	36%
대출채권	107,956	38.66%	122,463	48%	118,464	48%
할부금융자산	0	0%	0	0%	0	0%
리스자산	911	0%	3,354	1%	12,526	5%
신기술금융자산	22,531	8%	12,811	5%	7,582	3%
유형자산	24	0%	20	0%	22	0%
기타자산	2,003	1%	2,265	1%	5,949	2%
합 계	279,269	100%	254,933	100%	249,103	100%

* 제 8,9기는 K-IFRS개별 기준, 제10기는 K-IFRS연결 기준 , 대손충당금 등 가감한 장부가액.&cr;

다. 영업 종류별 현황&cr; &cr; (1) 리스업무&cr; - 리스계약 및 실행금액 &cr; (단위 :백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)	제9기 (K-IFRS)	제8기 (K-IFRS)
리스실행	-	-	1,292

* K-IFRS별 도 기준&cr;&cr; - 리스자산&cr; (단위 :백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)	제9기 (K-IFRS)	제8기 (K-IFRS)
운용리스 자산	-	-	-
금융리스 자산	1,591	4,248	14,926
계	1,591	4,248	14,926

* K-IFRS별도 기준&cr;* 금융리스자 산 에는 선급금융리스자산 등 포 함&cr; &cr;(2) 대출업무&cr; (가) 종류별 대출금 잔액&cr; (단위 : 백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)		제9기 (K-IFRS)		제8기 (K-IFRS)
	평균잔액	기말잔액	평균잔액	기말잔액	평균잔액	기말잔액
원화대출금	86,746	114,990	100,784	138,511	125,633	130,981
외화대출금
지급보증대지급금
소 계	86,746	114,990	100,784	138,511	125,633	130,981
신탁대출금
합 계	86,746	114,990	100,784	138,511	125,633	130,981

* 원 화대출금에 팩토링금융 및 할부금융 포함한 것이며, 기말잔액은 대손충당금, 이연부대수익(비용), 현재가치할인차 금 가감전 금액임. &cr; * K-IFRS 별도 기준 &cr;&cr; (나) 자금용도별 대출현황(대출잔액기준)&cr; (단위 : 백만원)

구 분	제10기 (K-IFRS)	제9기 (K-IFRS)	제8기 (K-IFRS)
할부금융	-	-	-
팩토링	6,415	19,052	3,034
대출채권	108,574	119,459	107,947
합 계	114,990	138,511	130,981

* 대손충당금, 이연부대수익, 현재가치할인차금 차감전 금액&cr; * K-IFRS 별도 기준 &cr;&cr;&cr;(3). 유가증권 투자업무 &cr; (가) 타법인출자현황(장부가액 기준)&cr; (단위 : 백만원)

법인명	최초취득일자 &cr;<*>	출자목적	최초취득금액&cr; <*>	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 &cr;재무현황
				수량	지분율	장부가액	취득(처분)		평가&cr;손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기&cr;순손익
							수량	금액
신영제일호사모투자전문회사	2012-02-07	투자	2,753	-	8.02%	2,534	-	-2,534	-	-	-	-	-	-
엠브이피창투2012사모투자전문회사	2012-02-22	투자	3,500	-	17.50%	702	-	-702	-	-	-	-	-	-
미라클2012사모투자전문회사	2012-11-22	투자	4,000	-	21.51%	1,839	-	-508	-	-	21.51%	1,331	-	-
케이쓰리삼호 사모투자전문회사	2012-12-21	투자	840	-	5.70%	381	-	-	-145	-	5.70%	236	-	-
신영제일호사모투자전문회사	2013-01-25	투자	13	-	8.02%	17	-	-17	-	-	-	-	-	-
주식회사 코이즈	2013-08-23	투자	399	-	0.00%	111	-	-	-111	-	-	-	-	-
비엔더블유엔피 제1호 사모투자전문회사	2013-11-21	투자	5,000	-	16.39%	2	-	-2	-	-	-	-	-	-
드림하이투자조합3호	2014-04-25	투자	300	-	9.09%	91	-	-	5	-	9.09%	96	-	-
드림하이투자조합3호	2014-06-13	투자	100	-	9.09%	91	-	-	5	-	9.09%	96	-	-
에스지차이나제팔호사모투자전문회사	2014-06-23	투자	3,750	-	7.35%	2,021	-	-2,021	-	-	-	-	-	-
드림하이투자조합3호	2014-08-14	투자	100	-	9.09%	91	-	-	5	-	9.09%	96	-	-
코스톤마에스트로사모투자전문회사	2014-09-29	투자	2,000	-	4.15%	1,954	-	-1,954	-	-	-	-	-	-
프랙시스제3호 사모투자전문회사	2014-11-05	투자	3,000	-	11.98%	2,397	-	-2,397	-	-	-	-	-	-
에스피신기술사업투자조합1호	2014-12-05	투자	2,000	-	23.26%	2,000	-	-2,000	-	-	-	-	-	-
비케이컨스탄트기업재무안정사모투자전문회사	2014-12-18	투자	2,000	-	6.56%	2,738	-	-2,738	-	-	-	-	-	-
에스지제구호기업재무안정사모투자전문회사	2015-03-27	투자	3,000	-	19.87%	3,146	-	-1,982	111	-	19.87%	1,275	-	-
유진에이씨피씨기업인수목적2호 주식회사	2015-04-21	투자	71	-	0.00%	70	-	-70	-	-	-	-	-	-
메디카제일호사모투자전문회사	2015-05-20	투자	2,000	-	9.52%	1,834	-	-	43	-	9.52%	1,877	-	-
카무르제이호사모투자전문회사	2015-06-04	투자	2,050	-	6.75%	2,003	-	-	193	-	6.75%	2,196	-	-
엔에이치기업인수목적7호 주식회사	2015-06-08	투자	50	-	0.00%	51	-	-51	-	-	-	-	-	-
카무르제이호사모투자전문회사	2015-06-16	투자	2,950	-	6.75%	2,882	-	-	277	-	6.75%	3,159	-	-
인포바인	2015-06-29	투자	1,521	-	0.00%	1,385	48,672	-	-270	48,672	1.52%	1,115	76,773	10,604
메디치2015의1사모투자전문회사	2015-07-13	투자	2,000	-	3.23%	1,770	-	-	436	-	3.23%	2,206	-	-
한화에이스기업인수목적2호 주식회사	2015-07-14	투자	431	-	0.00%	390	-	-390	-	-	-	-	-	-
케이비제8호기업인수목적 주식회사	2015-07-30	투자	307	-	0.00%	307	-	-307	-	-	-	-	-	-
에스지케이스톤재기지원기업재무안정사모투자전문회사	2015-08-17	투자	492	-	3.17%	156	-	-156	-	-	-	-	-	-
교보5호기업인수목적 주식회사	2015-08-20	투자	69	-	0.00%	68	-	-68	-	-	-	-	-	-
신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사	2015-08-25	투자	712	-	2.80%	679	-	-567	11	-	2.80%	122	-	-
에스지케이스톤재기지원기업재무안정사모투자전문회사	2015-08-27	투자	384	-	3.17%	655	-	-655	-	-	-	-	-	-
(주)동성화학	2015-08-31	투자	3,318	-	0.00%	891	53,977	-	-148	53,977	1.01%	742	190,153	5,067
유진기업인수목적3호(주)	2015-09-03	투자	82	-	0.00%	83	-	-83	-	-	-	-	-	-
(주)한화갤러리아타임월드	2015-09-15	투자	273	-	0.00%	268	-	-268	-	-	-	-	-	-
이음제이호기업재무안정 사모투자 합자회사	2015-11-06	투자	3,000	-	2.50%	2,031	-	-2,031	-	-	-	-	-	-
QCP ITS 신기술투자조합23호	2015-11-11	투자	1,000	-	11.76%	699	-	-	255	-	11.76%	954	-	-
신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사	2015-11-16	투자	605	-	2.80%	577	-	-	54	-	2.80%	632	-	-
에이치에프 바이오헬스케어 투자조합	2015-12-08	투자	400	-	4.17%	621	-	-621	-	-	-	-	-	-
이앤에프제이드 사모투자합자회사	2015-12-23	투자	1,028	-	1.80%	1,106	-	-	-77	-	1.80%	1,028	-	-
이앤에프트리플렛 사모투자 합자회사	2015-12-30	투자	690	-	6.80%	267	-	-267	-	-	-	-	-	-
이앤에프트리플렛 사모투자 합자회사	2016-01-18	투자	1,138	-	6.80%	1,177	-	-1,177	-	-	-	-	-	-
에이치에프 바이오헬스케어 투자조합	2016-01-29	투자	50	-	4.17%	78	-	-78	-	-	-	-	-	-
크레디언 헬스케어 제2호 사모투자합자회사	2016-02-05	투자	1,667	-	12.35%	1,488	-	-	292	-	12.35%	1,781	-	-
신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사	2016-02-17	투자	362	-	2.80%	346	-	-	32	-	2.80%	378	-	-
(주)국동	2016-02-23	투자	2,018	-	0.00%	274	-	-274	-	-	-	-	-	-
케이비제9호기업인수목적(주)	2016-02-23	투자	200	-	0.00%	197	100,000	-	8	100,000	0.72%	205	30,073	228
하이에이아이1호기업인수목적(주)	2016-02-26	투자	183	-	0.00%	181	91,426	-	5	91,426	1.85%	187	10,971	59
(주)금양	2016-03-22	투자	1,000	-	0.00%	97	-	-97	-	-	-	-	-	-
에이치에프 바이오헬스케어 투자조합	2016-04-04	투자	50	-	4.17%	78	-	-78	-	-	-	-	-	-
이앤에프트리플렛 사모투자 합자회사	2016-04-04	투자	8	-	6.80%	8	-	-8	-	-	-	-	-	-
이앤티그리스신기술사업투자조합1호	2016-04-19	투자	500	-	11.90%	415	-	-415	-	-	-	-	-	-
GMR머트리얼즈(구 스틸앤리소시즈)	2016-04-28	투자	-	-	0.00%	14	-	-14	-	-	-	-	-	-
라이노스글로벌전환사채프라임	2016-06-16	투자	1,000	-	0.00%	1,105	-	-	-166	-	0.00%	939	-	-
케이클라비스 마이스터 신기술 조합 제십호	2016-06-22	투자	500	-	10.64%	243	-	-	-10	-	10.64%	233	-	-
(주)국동	2016-06-29	투자	1,500	-	0.00%	400	-	-400	-	-	-	-	-	-
이앤에프트리플렛 사모투자 합자회사	2016-07-01	투자	15	-	6.80%	16	-	-16	-	-	-	-	-	-
IBKC-메디치 세컨더리 투자조합	2016-07-20	투자	200	-	8.57%	156	-	-122	10	-	8.57%	43	-	-
라이노스메자닌전문투자형 사모투자신탁 제 3호	2016-07-20	투자	500	-	0.00%	496	-	-	-21	-	0.00%	475	-	-
파인밸류 Pre IPO 플러스 전문투자형 사모투자신탁	2016-07-29	투자	500	-	0.00%	507	-	-	-42	-	0.00%	465	-	-
오스트 성장기여 2호펀드 창업투자조합	2016-08-01	투자	300	-	5.50%	321	-	-321	-	-	-	-	-	-
알펜루트 바이오 전문투자형 사모투자신탁 제1호	2016-08-03	투자	1,000	-	0.00%	1,313	-	-1,313	-	-	-	-	-	-
에스지제십이호 기업재무안정 사모투자합자회사	2016-08-11	투자	1,000	-	6.58%	990	-	-347	550	-	6.58%	1,194	-	-
이앤에프스크린 사모투자 합자회사	2016-08-24	투자	2,000	-	8.33%	1,143	-	-	-27	-	8.33%	1,115	-	-
아레스사모투자합자회사	2016-08-26	투자	500	-	5.68%	480	-	-	-18	-	5.68%	462	-	-
교보비엔케이기업인수목적(주)	2016-09-01	투자	182	-	0.00%	173	-	-173	-	-	-	-	-	-
성장산업해외진출지원펀드	2016-09-05	투자	100	-	9.52%	100	-	-	-	-	9.52%	100	-	-
안다메자닌전문투자형사모투자신탁제2호	2016-09-08	투자	500	-	0.00%	452	-	-360	9	-	0.00%	100	-	-
LK메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제1호	2016-09-21	투자	1,000	-	0.00%	1,024	-	-435	-169	-	0.00%	420	-	-
이앤에프무림버디 신기술투자조합	2016-09-23	투자	2,000	-	15.90%	2,000	-	-2,000	-	-	-	-	-	-
에스지아르게스제일호사모투자합자회사	2016-09-28	투자	1,000	-	2.69%	715	-	-232	-121	-	2.69%	362	-	-
오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합	2016-10-12	투자	1,000	-	15.87%	1,000	-	-431	-	-	15.87%	569	-	-
신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사	2016-10-18	투자	20	-	2.80%	19	-	-	2	-	2.80%	21	-	-
퀸테사제삼호사모투자합자회사	2016-10-18	투자	2,000	-	2.06%	1,916	-	-340	-613	-	2.06%	963	-	-
테크윙	2016-10-25	투자	500	-	0.00%	152	-	126	-84	-	0.00%	194	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2016-11-02	투자	627	-	2.08%	594	-	-	-1	-	2.08%	593	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2016-11-23	투자	237	-	2.08%	225	-	-	-	-	2.08%	225	-	-
LSK-BNH코리아바이오펀드	2016-11-30	투자	150	-	2.60%	145	-	-	87	-	2.60%	233	-	-
(주)랩지노믹스	2016-12-02	투자	3,000	-	0.00%	490	-	-490	-	-	-	-	-	-
에스케이디앤디(주)	2016-12-05	투자	826	-	0.00%	107	-	-107	-	-	-	-	-	-
신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사	2016-12-16	투자	311	-	2.80%	297	-	-	28	-	2.80%	325	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2016-12-21	투자	466	-	2.08%	441	-	-	-	-	2.08%	441	-	-
이앤에프제이드 사모투자합자회사	2017-01-02	투자	17	-	1.80%	19	-	-	-1	-	1.80%	17	-	-
이앤에프트리플렛 사모투자 합자회사	2017-01-02	투자	30	-	6.80%	31	-	-31	-	-	-	-	-	-
캡스톤전문투자형 사모투자신탁 제2호	2017-02-10	투자	1,014	-	0.00%	1,021	-	-1,021	-	-	-	-	-	-
LSK-BNH코리아바이오펀드	2017-02-15	투자	300	-	2.60%	291	-	-	174	-	2.60%	465	-	-
기업성장지원펀드	2017-02-15	투자	10	-	0.66%	10	-	-10	-	-	-	-	-	-
지엠비 바이오 투자조합 1호	2017-02-15	투자	1,000	-	10.00%	859	-	-179	2,936	-	10.00%	3,617	-	-
(주)케이엠에이치	2017-02-24	투자	4,000	-	0.00%	471	-	-471	-	-	-	-	-	-
오스트 성장기여 2호펀드 창업투자조합	2017-03-03	투자	300	-	5.50%	321	-	-321	-	-	-	-	-	-
에스지케이스톤재기지원기업재무안정사모투자전문회사	2017-03-23	투자	388	-	3.17%	662	-	-404	413	-	3.17%	671	-	-
플랫폼파트너스액티브메자닌전문투자형사모투자신탁	2017-03-28	투자	1,000	-	0.00%	1,020	-	-	-33	-	0.00%	987	-	-
액시스-씨엔케이 차이나티스타 투자조합	2017-03-30	투자	500	-	4.76%	500	-	-	-	-	4.76%	500	-	-
흥국크리스탈전문투자형사모증권투자신탁	2017-03-31	투자	1,000	-	0.00%	1,053	-	-	32	-	0.00%	1,085	-	-
(주)다원시스	2017-04-06	투자	1,000	-	0.00%	527	-	-527	-	-	-	-	-	-
케이비제11호기업인수목적 주식회사	2017-04-21	투자	78	-	0.00%	77	38,991	-	3	38,991	1.21%	80	6,781	-56
(주)디알텍	2017-04-24	투자	1,000	-	0.00%	402	-	93	-10	-	0.00%	485	-	-
한화에이스기업인수목적3호 주식회사	2017-04-25	투자	205	-	0.00%	188	93,649	-	5	93,649	3.04%	193	6,857	-18
윈아시아브이엘제1호사모투자 합자회사	2017-04-27	투자	1,500	-	19.48%	1,403	-	-	174	-	19.48%	1,577	-	-
유진 파이오니아 베트남 전문투자형 사모투자신탁 1호	2017-04-28	투자	1,000	-	0.00%	955	-	-293	45	-	0.00%	707	-	-
스마일게이트그로쓰1호펀드	2017-05-08	투자	1,200	-	3.81%	1,222	-	-	-577	-	3.81%	646	-	-
폴라리스제4호사모투자 합자회사	2017-05-22	투자	500	-	2.75%	474	-	-	31	-	2.75%	505	-	-
이베스트 시노 신기술조합 제일호	2017-05-24	투자	100	-	6.13%	98	-	-	-2	-	6.13%	96	-	-
오라이언 메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제4호	2017-06-02	투자	1,000	-	0.00%	962	-	-553	30	-	0.00%	439	-	-
(주)코아시아홀딩스	2017-06-07	투자	1,000	-	0.00%	299	-	-299	-	-	-	-	-	-
신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사	2017-06-16	투자	566	-	2.80%	540	-	-	51	-	2.80%	591	-	-
큐리어스익스프레스기업재무안정사모투자합자회사	2017-06-16	투자	10,000	-	18.48%	9,660	-	-	3,330	-	18.48%	12,990	-	-
IBKC-메디치 세컨더리 투자조합	2017-06-23	투자	200	-	8.57%	188	-	-	53	-	8.57%	241	-	-
(주)리더스코스메틱	2017-07-11	투자	500	-	0.00%	261	-	336	-100	-	0.00%	497	-	-
(주)리더스코스메틱	2017-07-11	투자	1,000	-	0.00%	521	-	15	-90	-	0.00%	447	-	-
신한프랙시스케이그로쓰글로벌사모투자전문회사	2017-07-11	투자	396	-	2.80%	378	-	-	36	-	2.80%	413	-	-
앱솔루트거북이전문투자형사모투자신탁1호(Class C)	2017-07-11	투자	500	-	0.00%	496	-	-	29	-	0.00%	525	-	-
LSK-BNH코리아바이오펀드	2017-07-19	투자	100	-	2.60%	97	-	-	58	-	2.60%	155	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2017-07-24	투자	120	-	0.42%	118	-	-	-3	-	0.42%	115	-	-
스마일게이트오퍼튜니티1호펀드	2017-07-25	투자	1,000	-	4.99%	1,002	-	-1,002	-	-	-	-	-	-
(주)E1	2017-07-31	투자	5,000	-	0.00%	28	-	959	6	-	0.00%	993	-	-
이베스트 신기술조합 제2호	2017-08-02	투자	500	-	12.02%	492	-	-	-33	-	12.02%	460	-	-
(주)대진디엠피	2017-08-29	투자	1,000	-	0.00%	207	-	265	39	-	0.00%	511	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2017-09-04	투자	206	-	0.42%	203	-	-	-5	-	0.42%	198	-	-
(주)메디오젠	2017-09-11	투자	375	-	0.00%	164	22,500	-	114	22,500	0.43%	278	21,711	965
LSK-BNH코리아바이오펀드	2017-09-15	투자	100	-	2.60%	97	-	-	58	-	2.60%	155	-	-
(주)뉴로스	2017-09-20	투자	800	-	0.00%	388	-	-388	-	-	-	-	-	-
이앤에프마블PEF	2017-09-28	투자	1,000	-	1.43%	962	-	-	-367	-	1.43%	595	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2017-09-29	투자	10	-	2.08%	10	-	-	-	-	2.08%	10	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2017-10-18	투자	74	-	0.42%	73	-	-	-2	-	0.42%	71	-	-
신한핀테크신기술투자조합제1호	2017-10-19	투자	1,000	-	9.80%	1,005	-	-	158	-	9.80%	1,163	-	-
조아제약	2017-10-24	투자	2,000	-	0.00%	822	-	1,113	80	-	0.00%	2,016	-	-
상아프론테크	2017-10-25	투자	1,500	-	0.00%	131	-	-131	-	-	-	-	-	-
(주)제이엠신용정보	2017-10-31	투자	1,070	-	0.00%	1,062	-	-1,062	-	-	-	-	-	-
브이엘노벨사모투자합자회사	2017-10-31	투자	750	-	5.00%	747	-	-	189	-	5.00%	936	-	-
라이노스 베트남전환사채 전문투자형 제3호	2017-11-03	투자	1,000	-	0.00%	958	-	-	37	-	0.00%	995	-	-
주식회사 보광산업	2017-11-10	투자	2,000	-	0.00%	421	-	1,520	49	-	0.00%	1,991	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2017-11-13	투자	42	-	0.42%	41	-	-	-1	-	0.42%	40	-	-
폴라리스제6호사모투자합자회사	2017-11-13	투자	1,000	-	9.29%	910	-	-	25	-	9.29%	935	-	-
(주)티피씨	2017-11-17	투자	2,000	-	0.00%	690	-	1,197	204	-	0.00%	2,091	-	-
한화에이스기업인수목적4호 주식회사	2017-11-21	투자	100	-	0.00%	100	50,000	-	3	50,000	1.43%	102	7,809	-20
에스지2017사모투자합자회사	2017-11-23	투자	126	-	0.42%	124	-	-	-3	-	0.42%	121	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2017-11-28	투자	359	-	2.08%	340	-	-	-	-	2.08%	339	-	-
케이디비씨이음제일호 신기술투자조합	2017-11-29	투자	1,000	-	6.25%	986	-	-	-14	-	6.25%	972	-	-
폴라리스 제7호 창업벤처전문 사모투자합자회사	2017-11-29	투자	500	-	3.25%	493	-	-	48	-	3.25%	541	-	-
(주)메카로	2017-11-30	투자	71	-	0.00%	91	-	-91	-	-	-	-	-	-
한화공모주하이일드자문형신탁5호	2017-11-30	투자	500	-	0.00%	499	-	-499	-	-	-	-	-	-
테크윙	2017-12-01	투자	437	-	0.00%	521	-	-521	-	-	-	-	-	-
(주)진에어	2017-12-04	투자	232	-	0.00%	188	-	-188	-	-	-	-	-	-
유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사	2017-12-12	투자	40	-	6.47%	40	-	-	-	-	6.47%	40	-	-
스마일게이트녹색성장1호펀드	2017-12-13	투자	100	-	1.37%	100	-	-	-9	-	1.37%	91	-	-
브이엘노벨사모투자합자회사	2017-12-15	투자	250	-	5.00%	249	-	-	63	-	5.00%	312	-	-
신한케이프 제일호 신기술사업투자조합	2017-12-15	투자	1,000	-	6.94%	1,000	-	-	-	-	6.94%	1,000	-	-
라이노스비상장전환사채전문투자형사모투자신탁제1호	2017-12-19	투자	1,200	-	0.00%	1,199	-	-	29	-	0.00%	1,228	-	-
LSK-BNH코리아바이오펀드	2017-12-20	투자	100	-	2.60%	97	-	-	58	-	2.60%	155	-	-
오스트 성장기여 2호펀드 창업투자조합	2017-12-21	투자	400	-	5.50%	428	-	-428	-	-	-	-	-	-
조아제약	2017-12-21	투자	3,000	-	0.00%	1,233	-	-1,233	-	-	-	-	-	-
유앤아이(주)	2017-12-22	투자	1,000	-	0.00%	515	-	506	-30	-	0.00%	990	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2017-12-27	투자	389	-	2.08%	369	-	-	-	-	2.08%	368	-	-
헤르메스사모투자 합자회사	2017-12-27	투자	1,000	-	1.67%	1,000	-	-210	-384	-	1.67%	406	-	-
QCP ITS 신기술투자조합 25호	2017-12-28	투자	1,000	-	10.39%	1,000	-	-	-190	-	10.39%	810	-	-
이앤에프제이드 사모투자합자회사	2018-01-02	투자	17	-	1.80%	-	-	17	-	-	1.80%	17	-	-
이앤에프트리플렛 사모투자 합자회사	2018-01-02	투자	30	-	6.80%	-	-	2	151	-	6.80%	153	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2018-01-12	투자	112	-	0.42%	-	-	112	-4	-	0.42%	108	-	-
매립지관리 주식회사	2018-01-19	투자	2,000	-	0.00%	-	25,000	2,000	-125	25,000	0.00%	1,875	-	-
수 커머스플랫폼 그로스 투자조합	2018-01-25	투자	2,000	-	7.58%	-	-	2,000	397	-	7.58%	2,397	-	-
(주)아시아경제	2018-02-05	투자	1,000	-	0.00%	-	-	1,000	-30	-	0.00%	970	-	-
YG-IBKC 에듀컨텐츠 벨류업펀드	2018-02-05	투자	1,000	-	9.52%	-	-	1,000	-64	-	9.52%	936	-	-
신한 반도체 신기술투자조합 제1호	2018-02-09	투자	400	-	18.18%	-	-	400	-8	-	18.18%	392	-	-
(주)금양	2018-02-21	투자	649	-	0.00%	-	31,055	86	-13	31,055	0.08%	73	196,084	18,645
케이엘한주창업벤처전문사모투자합자회사	2018-02-26	투자	1,000	-	8.62%	-	-	1,000	-30	-	8.62%	970	-	-
LSK-BNH코리아바이오펀드	2018-02-27	투자	100	-	2.60%	-	-	100	55	-	2.60%	155	-	-
브이엘반데르 사모투자 합자회사	2018-02-27	투자	1,275	-	5.98%	-	-	1,275	-	-	5.98%	1,275	-	-
IBKC-히스토리 2018 디지털컨텐츠 투자조합	2018-03-02	투자	1,000	-	13.70%	-	-	1,000	17	-	13.70%	1,017	-	-
IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합	2018-03-08	투자	1,000	-	20.20%	-	-	1,000	-	-	20.20%	1,000	-	-
주식회사 케이티씨	2018-03-12	투자	2,000	-	0.00%	-	-	1,000	-37	-	0.00%	963	-	-
히스토리-무림2018-3Aerospace투자조합	2018-03-12	투자	1,000	-	27.78%	-	-	1,000	-	-	27.78%	1,000	-	-
이앤헬스케어투자조합1호	2018-03-15	투자	552	-	5.52%	-	-	552	97	-	5.52%	649	-	-
스마일게이트녹색성장1호펀드	2018-03-19	투자	100	-	1.37%	-	-	100	-9	-	1.37%	91	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2018-03-29	투자	206	-	0.42%	-	-	72	-3	-	0.42%	69	-	-
라이노스코스닥벤처메자닌전문투자형사모증권투자신탁	2018-04-12	투자	1,500	-	0.00%	-	-	1,500	103	-	0.00%	1,603	-	-
노틱스제2호 사모투자합자회사	2018-04-13	투자	1,000	-	4.65%	-	-	1,000	-56	-	4.65%	944	-	-
클라우드폴라리스제1호창업벤처전문사모투자합자회사	2018-04-13	투자	1,000	-	9.80%	-	-	1,000	-76	-	9.80%	924	-	-
동성제약 주식회사	2018-04-16	투자	1,000	-	0.00%	-	-	1,000	-85	-	0.00%	915	-	-
세티밸류업 사모투자 합자회사	2018-04-16	투자	1,000	-	3.30%	-	-	1,000	-87	-	3.30%	913	-	-
유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사	2018-04-19	투자	360	-	6.47%	-	-	360	-	-	6.47%	360	-	-
스마일게이트블랙비트코스닥벤처펀드	2018-04-24	투자	1,500	-	0.00%	-	-	1,500	218	-	0.00%	1,718	-	-
에프지Growth전문투자형사모투자신탁2호	2018-04-24	투자	1,000	-	0.00%	-	-	1,000	-11	-	0.00%	989	-	-
(주)다원시스	2018-04-26	투자	1,097	-	0.00%	-	10,000	166	-7	10,000	0.04%	159	350,900	5,399
보해양조(주)	2018-04-27	투자	5,000	-	0.00%	-	-	2,000	1,502	-	0.00%	3,502	-	-
큐리어스디앤에프 기업재무안정 사모투자합자회사	2018-04-30	투자	2,000	-	7.97%	-	-	2,000	196	-	7.97%	2,196	-	-
2018-4 엔터테인먼트 투자조합	2018-05-17	투자	1,000	-	9.52%	-	-	1,000	112	-	9.52%	1,112	-	-
(주)케이엠에이치	2018-05-21	투자	1,625	-	0.00%	-	50,000	380	-4	50,000	0.35%	376	537,110	42,834
에스지2017사모투자합자회사	2018-05-23	투자	66	-	0.42%	-	-	66	-3	-	0.42%	63	-	-
라이노스 베트남 전환사채 전문투자형 제4호	2018-05-29	투자	1,000	-	0.00%	-	-	1,000	34	-	0.00%	1,034	-	-
주식회사 코리아센터	2018-05-30	투자	4,000	-	0.00%	-	190,386	4,000	-	190,386	0.00%	4,000	103,607	4,652
소시어스 웰투시인베스트먼트 제1호 기업재무안정 사모투자합자회사	2018-06-08	투자	2,000	-	1.60%	-	-	2,000	100	-	1.60%	2,100	-	-
(주)유유제약	2018-06-22	투자	7,000	-	0.00%	-	-	2,000	-156	-	0.00%	1,844	-	-
엘에스케이 제1호 사모투자합자회사	2018-06-29	투자	2,000	-	32.79%	-	-	2,000	-	-	32.79%	2,000	-	-
LSK-BNH코리아바이오펀드	2018-07-02	투자	100	-	2.60%	-	-	100	55	-	2.60%	155	-	-
(주)한화갤러리아타임월드	2018-07-10	투자	68	-	0.00%	-	-	68	-12	-	0.00%	43	-	-
보성파워텍(주)	2018-07-17	투자	2,000	-	0.00%	-	-	2,000	-20	-	0.00%	1,980	-	-
퀸테사 제육호 사모투자합자회사	2018-07-18	투자	5,000	-	6.69%	-	-	5,000	-431	-	6.69%	4,569	-	-
(주)이더블유케이	2018-07-23	투자	2,000	-	0.00%	-	-	2,000	-138	-	0.00%	1,862	-	-
코스톤라이트닝 사모투자합자회사	2018-08-13	투자	1,500	-	11.03%	-	-	1,500	-12	-	11.03%	1,488	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2018-08-13	투자	116	-	2.08%	-	-	116	-6	-	2.08%	110	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2018-08-27	투자	176	-	0.42%	-	-	176	-7	-	0.42%	169	-	-
아이비케이에스제10호기업인수목적 주식회사	2018-09-17	투자	4	-	0.00%	-	2,130	4		2,130	0.00%	4	-	-
(주)리더스코스메틱	2018-09-20	투자	645	-	0.00%	-	40,834	645	-196	40,834	0.23%	449	192,933	-7,918
수 딜리버리플랫폼 그로스 투자조합	2018-09-27	투자	1,500	-	5.00%	-	-	1,500	-	-	5.00%	1,500	-	-
스마일게이트녹색성장1호펀드	2018-09-28	투자	275	-	1.37%	-	-	275	-24	-	1.37%	251	-	-
스마일게이트바이오산업펀드	2018-10-01	투자	500	-	4.76%	-	-	500	-	-	4.76%	500	-	-
코리아오메가프로젝트사호조합	2018-10-05	투자	1,000	-	31.25%	-	-	1,000	-	-	31.25%	1,000	-	-
(주) 로보티즈	2018-10-22	투자	3	-	0.00%	-	190	3	1	190	0.00%	3	45,907	1,781
디비금융제6호기업인수목적회사	2018-10-25	투자	67	-	0.00%	-	33,738	67	1	33,738	0.00%	68	-	-
대보마그네틱(주)	2018-10-30	투자	11	-	0.00%	-	343	11	14	343	0.00%	24	11,402	3,760
브이엘반데르 사모투자 합자회사	2018-10-30	투자	225	-	5.98%	-	-	225	-	-	5.98%	225	-	-
비엔에이치스타트업3호투자조합	2018-11-05	투자	100	-	4.04%	-	-	100	-	-	4.04%	100	-	-
아틸라 인프라 제2호 사모투자합자회사	2018-11-19	투자	1,207	-	9.43%	-	-	1,207	-8	-	9.43%	1,199	-	-
쿼드헬스케어멀티스트래티지4전문투자형사모투자신탁	2018-11-21	투자	1,500	-	0.00%	-	-	1,500	208	-	0.00%	1,708	-	-
하나머스트제6호기업인수목적주식회사	2018-11-26	투자	109	-	0.00%	-	54,472	109	3	54,472	0.00%	112	-	-
한화공모주하이일드자문형신탁17호	2018-11-29	투자	1,000	-	0.00%	-	-	1,000	-3	-	0.00%	997	-	-
에스지2017사모투자합자회사	2018-12-03	투자	120	-	0.42%	-	-	120	-5	-	0.42%	115	-	-
AIPGrowth전문투자형사모투자신탁4호	2018-12-05	투자	1,000	-	0.00%	-	-	1,000	-30	-	0.00%	970	-	-
시냅스신기술투자조합	2018-12-06	투자	1,000	-	8.13%	-	-	1,000	-	-	8.13%	1,000	-	-
유암코파인우드기업재무안정사모투자합자회사	2018-12-20	투자	80	-	6.47%	-	-	80	-	-	6.47%	80	-	-
라이언사모투자합자회사	2018-12-27	투자	1,500	-	8.00%	-	-	1,500	-	-	8.00%	1,500	-	-
코스톤성장전략엠앤에이사모투자합자회사	2018-12-27	투자	9	-	2.08%	-	-	9	-	-	2.08%	9	-	-

* K-IFRS 연결기준

* BW/CB/EB투자에 따른 워런트 및 Bond(공모/사모사채, 전환사채, 교환사채)는 포함하지 아니 함&cr; <*> 취득일은 전환권행사로 취득한 경우 전환권 행사 취득일(공모주의 경우 납입일 기준)이며 최초취득금액은 총전환금액임.&cr;

(4). 신탁업무 : 해당사항 없음&cr;&cr;(5). 신용카드업무 : 해당사항 없음&cr;&cr;(6). 파생상품금융업무 : &cr;(가) 업무개요 : 당기말 당사가 보유하고 있는 파생상품자산은 분리형 신주인수권부사채(BW)의 신주인수권(워런트) 및 전환사채(CB)의 전환권, 교환사채(EB)의 교환권을 분리인식하여 공정가치로 평가한 금액으로 그 내용은 아래와 같습니다.&cr; (나) 파생상품&cr; (단위 : 백만원)

구 분		이자율	통화	주식	귀금속	기타	계
거래목적	위험회피	-	-	-	-	-	-
	매매목적	-	-	43	-	-	43
거래장소	장내거래	-	-	43	-	-	43
	장외거래	-	-	-	-	-	-
거래형태	선 도	-	-	-	-	-	-
	선 물	-	-	-	-	-	-
	스 왑	-	-	-	-	-	-
	옵 션	-	-	43	-	-	43

* K-IFRS별도 기준&cr;&cr; 3. 지점 등 설치 현황&cr;

지 역	지 점	출 장 소	사 무 소	합 계
서울(본점)	1	-	-	1
계	1	-	-	1

&cr; 4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항&cr; 가. 조정 자기자본 비율&cr; (단위 : 백만원, %)

구 분	제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
조정자기자본	115,396	104,459	82,924
위험가중자산	252,197	234,486	233,627
조정자기자본비율	45.76	44.55	35.49

* K-IFRS 별도 기준 &cr;&cr; 나. 무수익여신 등 현황&cr; [무수익여신 비율]&cr; (단위 : 백만원)

구 분	제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
총여신액 <*>	117,435	143,959	147,622
무수익여신 <**>	9,675	17,511	28,837
무수익여신비율	8.24%	12.16%	19.53%

* K-IFRS 별도 기준 &cr; <*> 여신전문금융회사 등 감독규정상의 자산건전성분류기준의 대상채권임(유가증권 제외 및 미수수익 포함 )&cr; <**> 고정이하 합계액임(미수수익 포함)&cr;&cr;[대손충당금]&cr; (단위 : 백만원)

구 분			제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
대손충당금	국내분	일 반	7,010	9,658	11,691
		특 별	-	-	-
		소 계	7,010	9,658	11,691
	국외분	일 반	-	-	-
		특 별	-	-	-
		소 계	-	-	-
	합 계		7,010	9,658	11,691
기중대손상각액 <*>			559	8,244	18,750

* K-IFRS 별도기준 대손충당금이 며, K-IFRS 연결(개별)기준상의 대손충당금도 &cr; 동일함&cr; <*> 미수수익 대손상각액은 제외한 금액임.&cr;&cr;&cr; 다. 기타중요한 사항&cr; (1)여신건전성 및 연체율 현황&cr;&cr; - 총여신 및 건전성 분류 현황&cr; (단위 : 백만원)

구분			제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
&cr;여&cr;&cr;신&cr;&cr;현&cr;&cr;황	총 여 신		117,436	143,959	147,622
	&cr;	카 드	-	-	-
		할부금융	-	-	-
		리스 <*1>	1,591	4,248	14,927
		신기술	-	-	-
		대출	114,990	138,511	130,980
		기타 <*2>	855	1,200	1,715
건&cr;&cr;&cr;전&cr;&cr;&cr;성&cr;&cr;&cr;분&cr;&cr;&cr;류&cr;&cr;&cr;	정 상		106,235	124,936	106,736
	&cr;	충당금적립액	1,003	1,094	1,908
		적립율	0.94%	0.88%	1.79%
	요주의		1,525	1,262	12,049
	&cr;	충당금적립액	267	65	1,328
		적립율	17.51%	5.15%	11.02%
	고 정		3,880	8,816	20,630
	&cr;	충당금적립액	368	1,178	3,377
		적립율	9.48%	13.36%	16.37%
	회수의문		2,436	6,501	1,935
	&cr;	충당금적립액	2,012	4,876	959
		적립율	82.59%	75.00%	49.56%
	추정손실		3,359	2,444	6,272
	&cr;	충당금적립액	3,360	2,445	4,118
		적립율	100.03%	100.04%	65.66%
	합계		117,435	143,959	147,622
	&cr;	충당금적립액	7,010	9,658	11,690
		적립율	5.97%	6.71%	7.92%
연&cr;&cr;체&cr;&cr;현&cr;&cr;황	연체금액		10,480	17,689	33,507
	&cr;	1개월 이상	10,337	17,579	33,358
		1개월 미만	143	110	149
	연체율		8.96%	12.32%	22.85%
	&cr;	1개월 이상	8.83%	12.24%	22.75%
		1개월 미만	0.13%	0.08%	0.10%

* K-IFRS별도 기준&cr; <*1> 운용리스자산 포함&cr; <*2> 기타는 종업원대여금, 미수금, 미수수익 합계임.&cr; <*3> 연체현황에서는 미수수익 제외&cr;&cr;- 할부금융&cr; (단위 : 백만원)

구분			제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
할부금융자산			-	-	-
건&cr;&cr;&cr;전&cr;&cr;&cr;성&cr;&cr;&cr;분&cr;&cr;&cr;류&cr;&cr;&cr;	정 상		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
	요주의		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
	고 정		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
	회수의문		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
	추정손실		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
	합계		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
연&cr;체&cr;현&cr;황	연체금액		-	-	-
	&cr;	1개월 이상	-	-	-
		1개월 미만	-	-	-
	연체율		-	-	-
	&cr;	1개월 이상	-	-	-
		1개월 미만	-	-	-

* K-IFRS별도 기준&cr;&cr;- 리스 &cr; (단위 : 백만원)

구분			제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
리스자산			1,591	4,248	14,927
건&cr;&cr;&cr;전&cr;&cr;&cr;성&cr;&cr;&cr;분&cr;&cr;&cr;류&cr;&cr;&cr;	정 상		475	2,560	10,299
	&cr;	충당금적립액	13	101	736
		적립율	2.74%	3.95%	7.15%
	요주의		323	572	1,102
	&cr;	충당금적립액	1	27	38
		적립율	0.31%	4.72%	3.45%
	고 정		130	354	1,933
	&cr;	충당금적립액	2	121	472
		적립율	1.54%	34.18%	24.42%
	회수의문		0	459	107
	&cr;	충당금적립액	0	344	62
		적립율	0%	74.95%	57.94%
	추정손실		663	303	1,486
	&cr;	충당금적립액	663	304	1,103
		적립율	100.00%	100.33%	74.23%
	합계		1,591	4,248	14,927
	&cr;	충당금적립액	679	897	2,411
		적립율	42.68%	21.12%	16.15%
연&cr;체&cr;현&cr;황	연체금액		946	1,155	5,249
	&cr;	1개월 이상	946	1,148	5,248
		1개월 미만	0	7	1
	연체율		59.50%	27.18%	35.17%
	&cr;	1개월 이상	59.50%	27.02%	35.16%
		1개월 미만	0.00%	0.16%	0.01%

* K-IFRS별도 기준&cr;&cr;- 대출 &cr; (단위 : 백만원)

구분			제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
대출자산			114,990	138,511	130,980
건&cr;&cr;&cr;전&cr;&cr;&cr;성&cr;&cr;&cr;분&cr;&cr;&cr;류&cr;&cr;&cr;	정 상		105,088	121,447	95,173
	&cr;	충당금적립액	988	990	1,158
		적립율	0.94%	0.82%	1.22%
	요주의		1,188	671	10,846
	&cr;	충당금적립액	261	24	1,209
		적립율	21.97%	3.58%	11.15%
	고 정		3,750	8,462	18,697
	&cr;	충당금적립액	366	1,056	2,697
		적립율	9.76%	12.48%	14.42%
	회수의문		2,436	6,040	1,828
	&cr;	충당금적립액	2,012	4,532	868
		적립율	82.59%	75.03%	47.48%
	추정손실		2,528	1,891	4,436
	&cr;	충당금적립액	2,528	1,891	2,904
		적립율	100.00%	100.00%	65.46%
	합계		114,990	138,511	130,980
	&cr;	충당금적립액	6,155	8,493	8,836
		적립율	5.35%	6.13%	6.75%
연&cr;체&cr;현&cr;황	연체금액		9,533	16,532	28,257
	&cr;	1개월 이상	9,391	16,429	28,109
		1개월 미만	142	103	148
	연체율		8.29%	11.94%	21.57%
	&cr;	1개월 이상	8.16%	11.86%	21.46%
		1개월 미만	0.13%	0.08%	0.11%

* K-IFRS별도 기준&cr;&cr;- 기타&cr; (단위 : 백만원)

구분			제10기&cr;(K-IFRS)	제9기&cr;(K-IFRS)	제8기&cr;(K-IFRS)
기타			855	1,200	1,715
건&cr;&cr;&cr;전&cr;&cr;&cr;성&cr;&cr;&cr;분&cr;&cr;&cr;류&cr;&cr;&cr;	정 상		673	929	1,264
	&cr;	충당금적립액	2	3	14
		적립율	0.30%	0.32%	1.11%
	요주의		14	19	101
	&cr;	충당금적립액	5	14	80
		적립율	35.71%	73.68%	79.21%
	고 정		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
	회수의문		-	-	-
	&cr;	충당금적립액	-	-	-
		적립율	-	-	-
	추정손실		168	252	350
	&cr;	충당금적립액	168	250	350
		적립율	100.00%	99.21%	100.00%
	합계		855	1,200	1,715
	&cr;	충당금적립액	175	267	444
		적립율	20.47%	22.25%	25.89%
연&cr;체&cr;현&cr;황	연체금액		0	2	1
	&cr;	1개월 이상	0	2	1
		1개월 미만	0	0	-
	연체율		0.00%	0.17%	0.06%
	&cr;	1개월 이상	0.00%	0.17%	0.06%
		1개월 미만	0.00%	0.00%	0.00%

* K-IFRS별도 기준&cr; <*1> 연체현황에서는 미수수익 제외&cr;&cr; 라. 동일인에 대한 여신 취급현황&cr;- 동일인(개인,법인 모두 포함)에 대하여 자기자본의 20%를 초과하는 신용공여 현황&cr; (단위 : 건, 백만원)

취급&cr;건수	거액여신총액	정상	요주의	고정	회수의문	추정손실	비고
-	-	-	-	-	-	-	-

- 2018년 12월 31일 잔액기준임.&cr;- 취급건수는 업체건수임.

III. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제 45기말&cr;(2018년말)	제 44기말&cr;(2017년말)	제 43기말&cr;(2016년말)
[유동자산]	414,936	282,099	256,339
ㆍ당좌자산	297,616	175,460	141,375
ㆍ재고자산	117,320	106,639	114,964
[비유동자산]	941,021	820,318	838,957
ㆍ투자자산	8,178	31,944	24,253
ㆍ유형자산	772,298	774,609	798,780
ㆍ무형자산	10,714	10,784	13,058
ㆍ 기타비유동자산	149,831	2,981	2,866
자산총계	1,355,957	1,102,417	1,095,296
[유동부채]	462,506	306,183	340,893
[비유동부채]	259,090	233,013	220,306
부채총계	721,596	539,196	561,199
[자본금]	155,921	155,921	155,921
[자본잉여금]	121,319	121,319	121,319
[이익잉여금]	344,831	286,459	255,834
[ 기타포괄손익누계액]	-2,373	144	1,617
[기타자본구성요소]	-2,931	-747	-755
비지배지분자본	17,595	125	161
자본총계	634,362	563,221	534,097

구 분	제 45기 연간&cr;(2018년)	제 44기 연간&cr;(2017년)	제 43기 연간&cr;(2016년)
매출액	651,176	607,920	598,616
영업이익	102,242	44,730	13,587
법인세비용차감전순이익	93,622	48,804	-942
당기순이익	69,775	36,478	-791
- 지배지분순이익	69,783	36,488	-791
- 비지배지분순이익	-8	-10	0
기본주당순이익(원)	1,119	585	-13
연결에 포함된 회사수	4	2	2

*상기 재무정보는 2018년1월1일부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 작성되었으며, 제44기(전기) 및 제43기(전전기) 재무제표 는 이를 소급적용하여 재작성하지 않았습니다.

&cr; 나. 요약 재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제 45기말&cr;(2018년말)	제 44기말&cr;(2017년말)	제 43기말&cr;(2016년말)
[유동자산]	288,936	279,775	254,636
ㆍ당좌자산	171,743	173,193	139,718
ㆍ재고자산	117,193	106,582	114,918
[비유동자산]	881,698	816,373	834,164
ㆍ투자자산	119,324	47,146	36,871
ㆍ유형자산	750,922	758,018	784,540
ㆍ무형자산	3,626	3,585	4,673
ㆍ 기타비유동자산	7,826	7,624	8,080
자산총계	1,170,634	1,096,148	1,088,800
[유동부채]	314,682	305,864	340,650
[비유동부채]	241,006	230,675	218,469
부채총계	555,688	536,539	559,119
[자본금]	155,921	155,921	155,921
[자본잉여금]	121,319	121,319	121,319
[이익잉여금]	341,200	285,863	255,935
[기타자본구성요소]	-3,494	-3,494	-3,494
자본총계	614,946	559,609	529,681
종속ㆍ관계 ㆍ공동기업&cr;투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

구 분	제 45기 연간&cr;(2018년)	제 44기 연간&cr;(2017년)	제 43기 연간&cr;(2016년)
매출액	649,529	605,729	596,778
영업이익	103,010	45,387	14,460
법인세비용차감전순이익	91,698	47,895	-551
당기순이익	68,346	35,790	-705
기본주당순이익(원)	1,096	574	-11

*상기 재무정보는 2018년1월1일부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 작성되었으며, 제44기(전기) 및 제43기(전전기) 재무제표 는 이를 소급적용하여 재작성하지 않았습니다.

※ 아래 『재무제표』단위서식을 클릭하여 해당사항을 선택하면,&cr; 2.연결재무제표 ~ 5.재무제표주석 항목을 삽입할 수 있습니다. ◆click◆『재무제표』 삽입 11011#*재무제표_*.* 무림피앤피_2018_4q_xbrl_작성완료(주당손익수정v2).ixd

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 45 기 2018.12.31 현재

제 44 기 2017.12.31 현재

제 43 기 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 45 기	제 44 기	제 43 기
자산
유동자산	414,935,776,986	282,098,666,887	256,338,703,982
현금및현금성자산	81,483,035,619	76,514,709,496	48,938,946,752
당기손익-공정가치측정금융자산	32,293,926,593	0	0
단기금융상품	0	0	22,450,000
매출채권	110,631,832,782	95,797,191,353	86,735,341,149
기타수취채권	2,479,270,662	1,745,257,799	2,835,529,759
선급금	812,593,383	466,917,550	1,717,623,700
선급비용	1,238,642,101	935,782,282	1,053,360,231
파생상품자산	15,200,000	0	71,642,910
반품환불자산	30,174,004	0	0
재고자산	117,320,301,732	106,638,808,407	114,963,809,481
상각후원가 측정 금융채권	68,630,800,110	0	0
비유동자산	941,021,994,105	820,318,599,017	838,956,924,485
기타금융자산	1,302,045,938	1,302,137,548	1,290,274,373
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	600,000,000	0	0
매도가능금융자산	0	600,000,000	600,000,000
유형자산	772,298,436,242	774,609,470,043	798,780,407,510
무형자산	10,714,310,557	10,783,888,264	13,058,279,467
장기수취채권	2,210,295,883	1,078,731,990	834,995,396
파생상품자산	0	0	140,216,143
당기손익-공정가치측정금융채권	105,482,910,587	0	0
상각후원가 측정 금융채권	40,235,799,134	0	0
관계기업투자	8,178,195,764	31,944,371,172	24,252,751,596
자산총계	1,355,957,771,091	1,102,417,265,904	1,095,295,628,467
부채
유동부채	462,506,130,986	306,183,175,356	340,893,140,536
매입채무	26,320,097,446	27,202,186,276	25,506,743,419
미지급금	55,055,454,139	32,079,563,768	26,877,033,102
미지급비용	4,942,493,507	5,420,550,162	7,248,911,306
기타지급채무	4,722,556,671	965,924,442	632,847,479
선수금	8,496,090,616	9,560,921,738	6,069,686,025
미지급법인세	19,289,939,037	9,796,710,888	793,535,893
단기차입금	221,899,450,065	148,234,747,856	184,204,718,896
유동성장기차입금	121,014,904,373	72,094,762,044	88,878,420,664
파생상품부채	30,739,028	0	81,868,546
유동부채성충당금	694,548,336	827,808,182	599,375,206
반품환불부채	39,857,768	0	0
비유동부채	259,089,769,148	233,013,148,652	220,305,826,170
장기성지급채무	8,481,915,707	3,842,536,103	4,650,241,868
장기차입금	167,810,519,467	158,312,902,986	149,332,395,942
순확정급여부채	45,542,569,289	38,418,802,559	36,422,456,191
이연법인세부채	34,528,409,195	32,438,907,004	29,736,995,078
파생상품부채	46,108,541	0	163,737,091
비지배지분 부채	2,680,246,949	0	0
부채총계	721,595,900,134	539,196,324,008	561,198,966,706
자본
납입자본	277,240,347,181	277,240,347,181	277,240,347,181
자본금	155,920,810,000	155,920,810,000	155,920,810,000
주식발행초과금	121,319,537,181	121,319,537,181	121,319,537,181
이익잉여금	344,831,471,779	286,458,725,257	255,833,464,275
기타포괄손익누계액	(2,373,297,608)	143,521,025	1,616,822,111
기타자본구성요소	(2,931,579,657)	(747,130,797)	(754,934,921)
비지배지분	17,594,929,262	125,479,230	160,963,115
자본총계	634,361,870,957	563,220,941,896	534,096,661,761
자본과부채총계	1,355,957,771,091	1,102,417,265,904	1,095,295,628,467

&cr;

연결 포괄손익계산서

제 45 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 44 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 43 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 45 기	제 44 기	제 43 기
매출액	651,176,103,918	607,920,397,432	598,616,175,416
매출원가	506,476,843,454	513,123,033,308	540,291,573,005
매출총이익	144,699,260,464	94,797,364,124	58,324,602,411
판매비와관리비	42,457,056,628	50,067,826,881	44,738,101,941
영업이익	102,242,203,836	44,729,537,243	13,586,500,470
기타수익	1,656,492,873	2,248,121,510	6,825,821,766
기타비용	799,071,060	2,515,194,042	3,804,344,196
금융수익	6,226,760,196	21,410,336,848	11,793,695,000
이자수익	991,048,900	570,491,230	474,876,357
외환차익	3,690,967,301	14,217,235,869	9,160,860,310
외화환산이익	1,452,693,995	6,384,362,279	1,805,930,822
파생상품거래이익	76,850,000	238,247,470	83,010,000
파생상품평가이익	15,200,000	0	269,017,511
금융비용	19,095,495,231	18,580,549,163	28,112,831,394
이자비용	11,155,776,618	11,522,544,245	12,581,440,313
외환차손	6,595,797,960	4,739,970,399	7,445,288,662
외화환산손실	1,111,823,232	1,742,226,944	7,397,543,091
파생상품거래손실	134,058,903	575,807,575	595,307,359
파생상품평가손실	76,847,569	0	84,377,956
기타금융비용	21,190,949	0	8,874,013
관계기업 당기순이익(손실)에 대한 지분	3,390,724,956	1,511,943,135	(1,230,361,138)
법인세비용차감전순이익(손실)	93,621,615,570	48,804,195,531	(941,519,492)
법인세비용	23,846,746,140	12,326,055,342	(150,577,411)
당기순이익(손실)	69,774,869,430	36,478,140,189	(790,942,081)
당기순이익(손실)의 귀속
지배기업의 소유주지분 귀속	69,783,421,598	36,487,541,297	(790,942,081)
비지배지분 귀속	(8,552,168)	(9,401,108)	0
세후기타포괄손익	(4,384,957,508)	441,612,196	893,568,155
당기손익으로 재분류되지 않는항목
순확정급여부채의 재측정요소	(3,654,540,412)	1,933,191,935	444,710,737
관계기업의 재측정요소에 대한 지분	0	0	10,912,718
당기손익으로 재분류될 수 있는 항목
관계기업기타포괄손익에 대한 지분	(85,441,717)	909,087,823	(391,244,909)
해외사업환산손익	(644,975,379)	(2,400,667,562)	829,189,609
총포괄손익	65,389,911,922	36,919,752,385	102,626,074
총포괄손익의 귀속
지배기업의 소유주지분의 귀속	65,402,039,596	36,947,432,146	102,626,074
비지배지분 귀속	(12,127,674)	(27,679,761)	0
주당이익
기본 및 희석주당순이익(손실) (단위 : 원)	1,119	585	(13)

연결 자본변동표

제 45 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 44 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 43 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

			자본
			지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본						비지배지분	자본 합계
			자본금	주식발행초과금	이익잉여금	기타포괄손익누계액	기타자본구성요소	지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계
2016.01.01 (기초자본)			155,920,810,000	121,319,537,181	268,756,340,051	1,178,877,411	(893,765,166)	546,281,799,477	0	546,281,799,477
회계정책변경에 따른 증가(감소)			0	0	0	0	0	0	0	0
수정 후 금액			155,920,810,000	121,319,537,181	268,756,340,051	1,178,877,411	(893,765,166)	546,281,799,477	0	546,281,799,477
총 포괄이익	당기순이익(손실)		0	0	(790,942,081)	0	0	(790,942,081)	0	(790,942,081)
	기타포괄손익	순확정급여부채의 재측정요소	0	0	444,710,737	0	0	444,710,737	0	444,710,737
		관계기업의 기타포괄손익에 대한 지분	0	0	10,912,718	(391,244,909)	0	(380,332,191)	0	(380,332,191)
		해외산업환산손익	0	0	0	829,189,609	0	829,189,609	0	829,189,609
자본에 직접 반영된 소유주와의 거래	연차배당		0	0	(12,472,755,600)	0	0	(12,472,755,600)	0	(12,472,755,600)
	기타		0	0	(114,801,550)	0	138,830,245	24,028,695	160,963,115	184,991,810
	연결범위 변동		0	0	0	0	0	0	0	0
2016.12.31 (기말)			155,920,810,000	121,319,537,181	255,833,464,275	1,616,822,111	(754,934,921)	533,935,698,646	160,963,115	534,096,661,761
2017.01.01 (기초자본)			155,920,810,000	121,319,537,181	255,833,464,275	1,616,822,111	(754,934,921)	533,935,698,646	160,963,115	534,096,661,761
회계정책변경에 따른 증가(감소)			0	0	0	0	0	0	0	0
수정 후 금액			155,920,810,000	121,319,537,181	255,833,464,275	1,616,822,111	(754,934,921)	533,935,698,646	160,963,115	534,096,661,761
총 포괄이익	당기순이익(손실)		0	0	36,487,541,297	0	0	36,487,541,297	(9,401,108)	36,478,140,189
	기타포괄손익	순확정급여부채의 재측정요소	0	0	1,933,191,935	0	0	1,933,191,935	0	1,933,191,935
		관계기업의 기타포괄손익에 대한 지분	0	0	0	909,087,823	0	909,087,823	0	909,087,823
		해외산업환산손익	0	0	0	(2,382,388,909)	0	(2,382,388,909)	(18,278,653)	(2,400,667,562)
자본에 직접 반영된 소유주와의 거래	연차배당		0	0	(7,795,472,250)	0	0	(7,795,472,250)	0	(7,795,472,250)
	기타		0	0	0	0	7,804,124	7,804,124	(7,804,124)	0
	연결범위 변동		0	0	0	0	0	0	0	0
2017.12.31 (기말)			155,920,810,000	121,319,537,181	286,458,725,257	143,521,025	(747,130,797)	563,095,462,666	125,479,230	563,220,941,896
2018.01.01 (기초자본)			155,920,810,000	121,319,537,181	286,458,725,257	143,521,025	(747,130,797)	563,095,462,666	125,479,230	563,220,941,896
회계정책변경에 따른 증가(감소)			0	0	1,683,873,753	(1,875,418,760)	0	(191,545,007)	0	(191,545,007)
수정 후 금액			155,920,810,000	121,319,537,181	288,142,599,010	(1,731,897,735)	(747,130,797)	562,903,917,659	125,479,230	563,029,396,889
총 포괄이익	당기순이익(손실)		0	0	69,783,421,598	0	0	69,783,421,598	(8,552,168)	69,774,869,430
	기타포괄손익	순확정급여부채의 재측정요소	0	0	(3,654,540,412)	0	0	(3,654,540,412)	0	(3,654,540,412)
		관계기업의 기타포괄손익에 대한 지분	0	0	(85,441,717)	0	0	(85,441,717)	0	(85,441,717)
		해외산업환산손익	0	0	0	(641,399,873)	0	(641,399,873)	(3,575,506)	(644,975,379)
자본에 직접 반영된 소유주와의 거래	연차배당		0	0	(9,354,566,700)	0	0	(9,354,566,700)	0	(9,354,566,700)
	기타		0	0	0	0	0	0	0	0
	연결범위 변동		0	0	0	0	(2,184,448,860)	(2,184,448,860)	17,481,577,706	15,297,128,846
2018.12.31 (기말)			155,920,810,000	121,319,537,181	344,831,471,779	(2,373,297,608)	(2,931,579,657)	616,766,941,695	17,594,929,262	634,361,870,957

&cr;

연결 현금흐름표

제 45 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 44 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 43 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 45 기	제 44 기	제 43 기
영업활동으로 인한 현금흐름	102,202,342,022	105,131,847,626	88,266,025,343
영업에서 창출된 현금흐름	126,400,453,670	117,195,652,606	102,657,125,306
이자의 수취	1,060,906,396	655,459,414	648,526,603
이자의 지급	(11,099,552,918)	(11,276,783,158)	(12,213,944,641)
배당금의 수취	375,233,300	0	300,000,000
법인세비용의 납부	(14,534,698,426)	(1,442,481,236)	(3,125,681,925)
투자활동으로 인한 현금흐름	(68,699,805,407)	(30,941,683,614)	(11,173,917,682)
투자활동으로 인한 현금유입액	810,248,191	624,367,973	976,961,349
단기금융상품의 처분	0	21,125,000	0
단기대여금의 회수	0	96,800,000	150,800,000
장기금융상품의 처분	0	0	2,000,000
유형자산의 처분	449,979,096	51,299,631	816,585,573
무형자산의 처분	0	364,900,000	0
국고보조금의 증가	360,269,095	69,097,550	0
보증금의 회수	0	21,145,792	7,575,776
투자활동으로 인한 현금유출액	(69,510,053,598)	(31,566,051,587)	(12,150,879,031)
보증금의 증가	127,364,045	266,208,690	240,000,000
유형자산의 취득	24,094,165,415	25,969,796,713	11,428,497,685
무형자산의 취득	1,138,655,000	330,041,066	460,390,600
기타금융자산의 취득	0	0	21,990,746
종속기업및관계기업투자의 취득	44,149,869,138	5,000,005,118	0
재무활동으로 인한 현금흐름	(29,244,175,495)	(46,269,872,232)	(86,770,010,846)
재무활동으로 인한 현금유입액	317,108,661,258	383,105,384,271	432,939,517,268
단기차입금의 차입	210,108,661,258	280,528,844,271	362,787,051,908
장기차입금의 차입	107,000,000,000	62,664,000,000	50,000,000,000
사채의 발행	0	39,912,540,000	19,957,250,000
종속기업및관계기업투자의 처분	0	0	195,215,360
재무활동으로 인한 현금유출액	(346,352,836,753)	(429,375,256,503)	(519,709,528,114)
단기차입금의 상환	247,869,869,103	311,977,295,409	354,513,851,304
장기차입금의 상환	0	20,692,022,652	0
유동성장기부채의 상환	54,128,400,950	68,910,466,192	122,715,362,210
유동성사채의 상환	35,000,000,000	20,000,000,000	30,000,000,000
배당금의 지급	9,354,566,700	7,795,472,250	12,472,755,600
기타	0	0	7,559,000
외화표시 현금의 환율변동효과	709,965,003	(344,529,036)	188,811,570
현금의 증가(감소)	4,968,326,123	27,575,762,744	(9,489,091,615)
기초의 현금	76,514,709,496	48,938,946,752	58,428,038,367
기말의 현금	81,483,035,619	76,514,709,496	48,938,946,752

*상기 재무정보는 2018년1월1일부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 작성되었으며, 제44기(전기) 및 제43기(전전기) 재무제표 는 이를 소급적용하여 재작성하지 않았습니다.

3. 연결재무제표 주석

제 45 기 : 2018년 12월 31일 현재

제 44 기 : 2017년 12월 31일 현재

무림피앤피 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항 :&cr;

무림피앤피 주식회사(이하 "회사")는 1974년 1월 16일에 설립되어 1989년에 주식을 증권거래소에 상장하였습니다. &cr;&cr; 회사의 설립시 자본금은 100백만원 이며, 이후 수차의 증자 및 감자를 거쳐 당기말 현재 납입자본금은 155,921백만원 입니다.&cr;&cr;보고기간말 현재 주요주주의 구성내역은 다음과 같습니다. &cr;

주주명	소유주식수(주)	지분율(%)
무림페이퍼(주)	41,766,807	66.97
기타	20,601,517	33.03
계	62,368,324	100.00

&cr;회사와 그 종속기업(이하 "연결회사")는 표백화학펄프 및 인쇄용지의 생산 및 판매를 주 사업으로 하고 있습니다. &cr;

1.1 종속기업 현황&cr;&cr;당기말과 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다. &cr;

회사명	소재지	당기말		전기말		결산월	업종
		지배지분율(%)	비지배지분율(%)	지배지분율(%)	비지배지분율(%)
대승케미칼(주)	한국	100.00	-	100.00	-	12월	화학약품 제조 및 판매
PT.PLASMA NUTFAH &cr;MARIND PAPUA(*1)	인도네시아	99.53	0.47	99.36	0.64	12월	조림, 산림개발
무림캐피탈(주)(*2)	한국	93.46	6.54	32.62	67.38	12월	여신전문금융업
히스토리-무림2018-3&cr;Aerospace투자조합(*3)	한국	25.96	74.04	-	-	12월	투자조합

(*1) 당기 중 5,608백만원을 유상증자하여 지분율이 99.36%에서 99.53%로 증가하였습니다.&cr;(*2) 당기 중 66,570백만원에 주식을 추가 취득하여 지분율이 32.62%에서 93.46%로 증가하여 관계기업에서 종속기업으로 분류하였습니다.

(*3) 무림캐피탈(주)의 종속기업입니다.

&cr;1.2 연결대상 범위의 변동&cr;&cr;당기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.&cr;

기업명	사유
무림캐피탈㈜	당기에 지분 추가취득을 통해 지분율이 32.62%에서 93.46%로 증가하여 관계기업에서 종속기업으로 편입
히스토리-무림2018-3Aerospace투자조합	무림캐피탈(주)의 종속기업 (업무집행사원으로서 지분율 20% 이상으로 지배력이 있는 것으로 판단)

1.3 종속기업의 요약재무정보&cr; &cr;1) 당기

(단위: 천원)

회사명	자산	부채	자본	매출	당기순이익&cr;(손실)	총포괄손익
대승케미칼(주)	1,706,821	207,973	1,498,848	1,647,077	(42,045)	(42,045)
PT.PLASMA NUTFAH &cr;MARIND PAPUA	28,562,526	5,053,281	23,509,245	-	(1,028,815)	(1,673,790)
무림캐피탈(주)	279,268,595	162,889,471	116,379,124	-	-	-
히스토리-무림2018-3Aerospace투자조합	3,723,956	12,845	3,711,111	-	-	-

2) 전기

(단위: 천원)

회사명	자산	부채	자본	매출	당기순이익&cr;(손실)	총포괄손익
대승케미칼(주)	1,804,124	263,232	1,540,892	2,191,527	20,904	20,904
PT.PLASMA NUTFAH &cr;MARIND PAPUA	24,348,853	4,774,182	19,574,671	-	(627,962)	(3,028,630)

1.4 당기말 현재 종속기업에 대한 유의적인 제약은 존재하지 않습니다.&cr;&cr;1.5 비지배지분이 회사에 중요한 종속기업 정보&cr;&cr;1.5.1 누적 비지배지분의 변동&cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

구분	비지배지분이&cr;보유한&cr; 소유지분율(%)(*)	기초	비지배지분에&cr;귀속된 &cr;당기순이익	비지배지분에&cr; 귀속된 배당금	기타	연결범위변동	기말
PT.PLASMA NUTFAH &cr;MARIND PAPUA	0.47	125,479	(8,552)	-	(3,576)	-	113,351
무림캐피탈(주)	6.54	-	-	-	-	17,481,578	17,481,578

(*) 연결회사의 유효지분을 고려한 비지배지분율 입니다.&cr;&cr;1 .5.2 종속기업의 요약 재무정보&cr;&cr;비지배지분이 연결회사에 중요한 종속기업의 내부거래 제거 전 요약 재무정보는 다음과 같습니다. &cr;&cr;(1) 요약 연결재무상태표

(단위: 천원)

구분	무림캐피탈(주)
	당기말
유동자산	124,129,267
비유동자산	155,139,328
유동부채	147,476,295
비유동부채	15,413,176
자본(보통주 지분)	105,813,896
자본(우선주 지분)	10,565,228

(2) 요약 포괄손익계산서

(단위: 천원)

구분	무림캐피탈(주)
	당기말
매출	36,740,550
당기순손익	11,000,975
기타포괄손익	(343,431)
총포괄손익	10,657,544

(3) 요약 연결현금흐름표

(단위: 천원)

구분	무림캐피탈(주)
	당기말
영업활동으로 인한 현금흐름	(12,412,347)
투자활동으로 인한 현금흐름	4,716,795
재무활동으로 인한 현금흐름	15,340,047
현금및현금성자산의 증가(감소)	7,644,496
기초 현금및현금성 자산	14,775,635
당기말의 현금및현금성자산	22,420,131

2. 중요한 회계정책 :

&cr;다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

&cr;2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회('IASB')가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.&cr;&cr;한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.&cr;

2.2 회계정책과 공시의 변경&cr;&cr;(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서&cr;&cr; 연결회사 는 201 8 년 1월 1일로 개시 하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

&cr; - 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 &cr;&cr;벤 처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 연 결회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

&cr;- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

&cr;부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr;

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

&cr; 현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. &cr;

- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 &cr;&cr; 제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

&cr; - 기준 서 제1109호 '금융상품' &cr;&cr; 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 33 에 서 설명하고 있습니다.

&cr; - 기준 서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'&cr;&cr; 연결회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았 으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 33 에 서 설명하고 있습니다.

&cr; (2) 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서&cr; &cr;제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 연결회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.&cr;

- 기준서 제1116호 '리스'&cr;&cr;2017년 5월 22일 제정된 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다. &cr;&cr;새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.&cr; &cr;연결회사는 기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2018년 재무제표에 미치는 영향을 분석 중에 있으나, 연결회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는재무적 영향에 대한 합리적 추정치를제공하는 것이 실무상 어렵습니다&cr;&cr; - 금융상품( 기업회계기준서 제1109호)&cr;

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산은 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 동 개정사항은2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도 후부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다.

- 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정&cr;

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 개정내용은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후 발생한 제도의 개정, 축소, 정산에 전진적으로 적용합니다.

&cr;- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정&cr;

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도 후부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 또한,이 기준서의 최초 적용 시 기업회계 기준서 제1109호의 경과규정을 적용하여 비교정보의 재작성이 요구되지 않으며, 소급적용으로 인한 효과는 최초 적용일의 기초이익잉여금에 반영합니다.

- 기업회계 기준 해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정&cr;

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리가 과세당국에 의해 인정될지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해석서는 2019년 1월 1일부터 적용되며 비교재무제표를 소급 재작성하거나 최초 적용연도 기초에 변경 효과를 반영하는 방법 중 선택할 수 있습니다.

- 연차개선 2015-2017

·사업결합( 기업회계기준서 제1103호)

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로, 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음 시작되는 회계연도 이후에 취득일이속하는 사업결합부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다.

·공동약정( 기업회계기준서 제1111호)

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우, 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음 시작되는 회계연도 이후에 공동지배력을 획득하는 거래부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다.

·법인세( 기업회계기준서 제1012호)

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 이개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.

·차입원가( 기업회계기준서 제1023호)

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 이 개정 내용은 해당 개정 내용을 처음 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용하며, 2019년 1월 1일 이후 처음 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.

2.3 금융자산&cr;

(1) 분류&cr;

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-	당기손익-공정가치 측정 금융자산
-	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-	상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.&cr;&cr;공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.&cr; &cr;단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.&cr; &cr; (2) 측정&cr;

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. &cr;

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품&cr;

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.&cr; &cr; (가) 상각후원가 측정 금융자산&cr;계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.&cr;&cr;(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산&cr;계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손 익은 '금융수익 또는 금융비용' 으로 표시하고 손상차손은 ' 기타비용' 으로 표시합니다. &cr;&cr;(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산&cr;상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용' 으로 표시합니다.&cr;

② 지분상품&cr;

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '기타수익' 으로 당기손익으로 인식합니다.&cr; &cr;당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용' 으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. &cr;

(3) 손상&cr;

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

&cr;(4) 인식과 제거&cr;

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

&cr;연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 '차입금'으로 분류하고 있습니다.

&cr;2.4 수익인식&cr;&cr; 연결회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다 . &cr;&cr; ( 1 ) 수행의무의 식별&cr;

연결회사는 표백화학펄프 및 인쇄용지를 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 운송용역의 제공을 포함하는 수출거래에 대해 재화의 판매로 인한 수익과 운송용역의 제공으로 인한 수익을 구분하여 운송용역의 경우 대리인의 의무를 수행하는 것으로 판단하여 수익을 순액으로 인식하고 있습니다. &cr;

(2) 반품&cr;&cr;연결회사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다. &cr;

(3) 이자수익 및 이연대출부대수익&cr;&cr;연결회사는 금융제공에 대한 이자수익을 발생주의에 따라 금융제공기간에 비례하여 인식하고 있으며, 중도상환수수료 등 발생여부가 특정사건과 연계되어 있는 경우에는 특정사건의 발생시점에서 전액을 수익으로 인식하고 있습니다. 또한 대출취급수수료 등 이연대출부대수익과 대출모집인수수료 등 이연대출부대비용은 상계 후 잔액을 이연하여 해당 채권에서 가감하는 방법으로 표시하고, 유효이자율법에 따라 환입 및 상각하여 이자수익에 가감하는 방법으로 회계처리하고 있습니다. 한편, 원금 또는이자의 회수가 불확실한 채권에서 발생하는 이자수익은 수취하는 시점에서 수익을 인식하고 있습니다.

&cr;(4) 배당수익 &cr;&cr;배당수익은 주주로서 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다. 배당수익은 지분증권의 분류에 따라 포괄손익계산서상 적정한 손익항목으로 표시됩니다.

2.5 연결

연결회사는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점에 연결재무제표에서 제외됩니다.

&cr;연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.

&cr;영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다. &cr;

연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권과 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

(2) 관계기업

관계기업은 연결회사가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 이후 지분법을 적용합니다. 연결회사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결회사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 관계기업투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다.

&cr;(3) 공동약정

둘 이상의 당사자들이 공동지배력을 보유하는 공동약정은 공동영업 또는 공동기업으로 분류됩니다. 공동영업자는 공동영업의 자산과 부채에 대한 권리와 의무를 보유하며, 공동영업의 자산과 부채, 수익과 비용 중 자신의 몫을 인식합니다. 공동기업참여자는 공동기업의 순자산에 대한 권리를 가지며, 지분법을 적용합니다.

2.6 영업부문&cr;&cr; 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다(주석7 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 연결회사는 전략적 의사결정을 수행 하는 대 표이 사를 최고영업의사결정자로 보고 있습니다.&cr;

2.7 외화환산&cr;

(1) 기능통화와 표시통화 &cr; &cr;연결회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화('기능통화')를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 &cr; &cr;외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.

비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.&cr;

2.8 매출채권

매출채권은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가에 손실충당금을 차감하여 측정됩니다.

&cr;2.9 파생상품&cr;

파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 후속적으로 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '금융수익(비용)' 으로 포괄손익계산서에 인식됩니다.

&cr;2.10 재고자산&cr; &cr; 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 미착품을 제외하고는 월 총평균법에 따라 결정됩니다.

2.11 유형자산&cr;

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.&cr;

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구분	추정 내용연수
건물	15~40년
구축물	15~40년
기계장치	8~30년
기타 유형자산	4~5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.12 차입원가 &cr;&cr; 적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.&cr; &cr; 2.13 정부보조금&cr;

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.14 무형자산 &cr;

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. &cr;

구 분	추정 내용연수
컴퓨터소프트웨어 라이선스	5~10년
회원권(*)	비한정

(*) 회원권은 이용 가능한 기간에 대하여 예측 가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각하지 않습니다. &cr;

2.15 비금융자산의 손상&cr;&cr;영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.&cr;

2.16 금융부채&cr;

(1) 분류 및 측정 &cr; &cr;연결회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. &cr;

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무', '차입금' 및 '기타지급채무' 등으로 표시됩니다.

(2) 제거 &cr; &cr;금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

2.17 충당부채&cr;&cr;과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 충당부채를 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.18 온실가스배출권과 배출부채&cr;&cr;연결회사는 배출권거래제에 따라 정부로부터 무상으로 할당받은 배출권은 영(0)으로측정하고 매입 배출권은 취득원가로 측정하며 손상차손누계액을 차감하여 표시합니다.온실가스 배출결과 발생하는 배출부채는 연결회사가 보유한 해당 이행연도분 배출권의 장부금액과 이를 초과하는 배출량에 대한 의무 이행에 소요되는 지출의 보고기간말 현재 최선의 추정치의 합으로 측정합니다. 배출권과 배출부채는 각각 재무상태표에 '무형자산'과 '충당부채'로 분류합니다.

2.19 당기법인세 및 이연법인세&cr;

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. &cr;&cr;법인세비용은 보고기간말 현재 제정됐거나 실질적으로 제정된 세법을 기준으로 측정됩니다.

&cr;경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 연결회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 연결회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.&cr;

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.&cr;&cr;종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.&cr;&cr;이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 연결회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.20 퇴직급여&cr;

연결회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. &cr; &cr; 확정기여제도는 연결회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다.&cr;&cr; 확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

&cr;제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

2.21 리스 &cr;

리스는 리스제공자가 자산의 사용권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하고 리스이용자는 그 대가로 사용료를 리스제공자에게 지급하는 계약입니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자인 연결회사에게 이전되지 않은 리스는 운용리스로 분류되고, 리스지급액은 리스기간 동안 정액기준으로 비용인식됩니다.

&cr;리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자인 연결회사에게 이전되는 리스는 금융리스로 분류되고 리스자산의 공정가치와 최소 리스료의 현재가치 중 작은 금액이 리스기간 개시일에 각각 리스자산과 리스부채로 계상됩니다. &cr;

2.22 매입채무와 기타 채무&cr;&cr;매입채무와 기타 채무는 연결회사가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타 채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.

&cr;2.23 동일지배 하의 사업결합&cr;&cr;동일지배 하에 있는 기업간 사업결합은 장부금액법으로 회계처리 됩니다. 사업결합으로 이전받는 자산과 부채는 최상위지배기업의 연결재무제표에 포함된 장부금액으로 측정하나, 연결재무제표가 작성되지 않는 경우에는 피취득자의 재무제표상 자산과 부채의 장부금액으로 측정하고 있습니다. 또한, 이전받는 자산과 부채의 연결장부금액 및 관련 기타포괄손익누계액의 합계액과 이전대가의 차이는 자본잉여금으로 반영하고 있습니다. &cr;

2.24 재무제표 승인 &cr; &cr;회사의 연결재무제 표는 2019년 2월 20 일 자 로 이사 회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 :

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 29 참조). &cr;

연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

&cr;(2) 금융상품의 공정가치&cr;&cr;활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조). &cr;&cr;(3) 금융자산의 손상

&cr;금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다. &cr;

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 19 참조). &cr;

(5) 수익인식 &cr;

연결회사는 고객에게 제품 판매 후 고객이 반품할 것으로 예상되는 제품에 대하여 환불부채와 회수할 재화에 대한 권리를 인식하고 있습니다. 판매시점에 포트폴리오 수준에서 누적된 경험에 기초하여 기댓값 방법으로 반품율을 예측하고 있으며, 연결회사의 수익은 예측된 반품율의 변동에 영향을 받습니다. &cr;

4. 공정가치&cr;

4.1 금융상품 종류별 공정가치&cr;&cr;금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말		전기말
	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치
금융자산
현금및현금성자산	81,483,036	81,483,036	76,514,709	76,514,709
매출채권	110,631,833	110,631,833	95,797,191	95,797,191
매도가능금융자산(*1)	-	-	600,000	-
당기손익-공정가치 측정 금융자산	137,776,837	137,776,837	-	-
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	600,000	600,000	-	-
기타수취채권	4,689,567	4,689,567	2,823,990	2,823,990
상각후원가 측정 금융채권	108,866,599	112,720,795	-	-
기타금융자산	1,302,046	1,302,046	1,302,138	1,302,138
파생상품자산	15,200	15,200	-	-
소계	445,365,118	449,219,314	177,038,028	176,438,028
금융부채
매입채무	26,320,097	26,320,097	27,202,186	27,202,186
차입금	510,724,874	500,594,939	378,642,413	371,633,057
미지급금	55,055,454	55,055,454	32,079,564	32,079,564
미지급비용	4,942,494	4,942,494	5,420,550	5,420,550
기타지급채무	4,722,557	4,722,557	965,924	965,924
파생상품부채	76,848	76,848	-	-
장기성지급채무	8,481,916	8,471,633	3,842,536	3,830,733
소계	610,324,240	600,184,022	448,153,173	441,132,014

(*1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.&cr;

4.2 공정가치 서열체계&cr;

아래 표는 평가기법에 따라 공정가치로 측정되는 금융상품을 분석합니다. 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)(수준3)

&cr; 보고기간 종료일 현재 공정가치로 측정되거나 공시된 금융상품의 공정가치 서열체계구분은 다음과 같습니다. &cr;&cr;(1) 당기말

(단위: 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계
반복적인 공정가치 측정치
당기손익-공정가치 측정 금융자산	10,044,794	-	127,732,043	137,776,837
기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품	-	-	600,000	600,000
상각후 원가 측정 금융채권	-	112,720,795	-	112,720,795
파생상품자산	-	15,200	-	15,200
파생상품부채	-	76,848	-	76,848

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계
반복적인 공정가치 측정치
기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품	-	-	-	-
파생상품자산	-	-	-	-
파생상품부채	-	-	-	-

4.3 가치평가기법 및 투입변수&cr;&cr;연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. &cr;

(단위: 천원)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	주요투입변수
당기손익-&cr;공정가치 측정 금융자산	22,249,132	3	옵션모델(이항모형)	주가, 주가변동성, 무위험수익률
	105,482,911	3	시장접근법	유사기업 PER, PBR, PSR 등
			자산접근법	순자산공정가치
			이익접근법	FCFF,Wacc, 조정된 부채가치 등
기타상각후 원가 측정 금융채권	112,720,795	2	유효이자율법
선물환	15,200	2	옵션모델	환율
이자율스왑	(76,848)	2	옵션모델	시장이자율

5. 범주별 금융상품 :&cr;&cr; 5 .1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산	당기말	전기말
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	600,000	-
매도가능금융자산	-	600,000
상각후원가 측정 금융자산
현금 및 현금성자산	81,483,036	76,514,709
매출채권	110,631,833	95,797,191
당기손익-공정가치 측정 금융자산	137,776,837	-
기타수취채권	4,689,567	2,823,990
상각후원가 측정 금융채권	108,866,599	-
기타 금융자산	1,302,046	1,302,138
공정가치 측정 금융자산
파생상품자산	15,200	-
합계	445,365,118	177,038,028

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채	당기말	전기말
상각후원가 측정 금융부채
매입채무	26,320,097	27,202,186
차입금(유동)	342,914,354	220,329,510
차입금(비유동)	167,810,519	158,312,903
미지급금	55,055,454	32,079,564
미지급비용	4,942,494	5,420,550
기타지급채무	4,722,557	965,924
장기성지급채무	8,481,916	3,842,536
공정가치 측정 금융부채
파생상품부채	76,848	-
합계	610,324,239	448,153,173

&cr;5.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구분	당기	전기
기타포괄손익-공정가치 (매도가능) 금융자산
배당수익	375,233	-
파생상품
단기매매항목	(118,856)	(337,560)
상각후원가 금융자산
이자수익	991,049	570,491
외화관련 순손익	2,591,432	(2,872,557)
상각후원가 금융부채
이자비용	11,155,777	11,522,544
외화관련 순손익	(5,134,367)	17,016,205
합계	9,860,268	25,899,123

6. 금융자산 :&cr; &cr; 주석 2 에서 설명한 바와 같이 연결회사는 당기부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은 주석 33 에서 설명하고 있습니다. &cr;&cr; 6 .1 당기손익-공정가치 측정 금융자산&cr;

(1) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
채무상품
출자금	22,531,040	-
수익증권	79,326,484	-
채무증권	22,249,132	-
지분상품
주식	13,670,181	-
합계	137,776,837	-

&cr;(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
당기손익-공정가치 측정 지분상품 관련 손익	-	-
당기손익-공정가치 측정 채무상품 관련 손익	-	-
합계	-	-

6 .2 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산&cr;

(1) 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말(*)
비유동항목
비상장주식
(주)울산방송	600,000	-
합계	600,000	-

(*) 전기말 현재 연결회사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산으로 분류하였습니다.

상기 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. &cr;

6 .3 매출채권 및 기타수 취채권&cr;&cr; (1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
매출채권	111,102,124	96,267,693
손실충당금	(470,291)	(470,502)
매출채권(순액)	110,631,833	95,797,191

&cr; 당기 중 은행에 매출채권 4,018백만원을 양도하고 현금을 수령했습니다. 대출약정상매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리됐습니다.&cr;

(2) 기타수 취채권

(단위: 천원)

구분	당기말			전기말
	유동	비유동	합계	유동	비유동	합계
대여금	58,946	255,402	314,348	-	-	-
미수금	2,096,445	497,500	2,593,945	1,726,789	-	1,726,789
미수수익	496,783	-	496,783	18,469	-	18,469
미수법인세환급액	1,955	-	1,955	-	-	-
보증금	-	1,457,394	1,457,394	-	1,078,732	1,078,732
총 장부금액	2,654,129	2,210,296	4,864,425	1,745,258	1,078,732	2,823,990
차감: 손실충당금	(174,858)	-	(174,858)	-	-	-
상각후원가	2,479,271	2,210,296	4,689,567	1,745,258	1,078,732	2,823,990

6 .4 상각후원가 측정 금융채권&cr;&cr;(1) 당기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
팩토링채권	6,415,304	-
대출금	108,574,259	-
금융리스채권	1,590,565	-
소계	116,580,128	-
이연대출부대수익	(879,370)	-
대손충당금	(6,834,159)	-
합계	108,866,599	-

&cr;

(2) 당기말 상각후원가 측정 금융채권에 대한 총장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	12개월&cr; 기대신용손실	전체기간 기대신용손실		합계
		신용이 손상되지 않은&cr; 금융채권	신용이 손상된&cr; 금융채권
기준서 제1109호 도입 전 기초 총 장부금액	-	-	-	-
- 기준서 제1109호 도입으로 인한 변동액	-	-	-	-
기초 총 장부가액	-	-	-	-
- 12개월 기대신용손실로 대체	-	-	-	-
- 신용이 손상되지 않은 대출채권으로 대체	-	-	-	-
- 신용이 손상된 대출채권으로 대체	-	-	-	-
- 실행	-	-	-	-
- 회수	-	-	-	-
- 상각	-	-	-	-
- 연결범위 변동	105,921,195	829,000	9,829,933	116,580,128
기말 총 장부가액	105,921,195	829,000	9,829,933	116,580,128

(3) 당기말 상각후원가 측정 금융채권에 대한 총장부금액의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	12개월&cr; 기대신용손실	전체기간 기대신용손실		합계
		신용이 손상되지 않은&cr; 금융채권	신용이 손상된&cr; 금융채권
기준서 제1109호 도입 전 기초 총 장부금액	-	-	-	-
- 기준서 제1109호 도입으로 인한 변동액	-	-	-	-
기초 총 장부가액	-	-	-	-
- 12개월 기대신용손실로 대체	-	-	-	-
- 신용이 손상되지 않은 대출채권으로 대체	-	-	-	-
- 신용이 손상된 대출채권으로 대체	-	-	-	-
- 실행	-	-	-	-
- 회수	-	-	-	-
- 상각	-	-	-	-
- 연결범위 변동	1,003,818	258,119	5,572,222	6,834,159
기말 총 장부가액	1,003,818	258,119	5,572,222	6,834,159

(4) 당기말과 전기말 현재 상각후원가 측정 금융채권의 만기구조는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	12개월&cr; 기대신용손실	신용이 손상되지 않은&cr; 금융채권
1개월 이내	33,243,454	-
1개월 초과 3개월 이내	1,382,590	-
3개월 초과 1년 이내	34,004,756	-
1년 초과 5년 이내	40,235,799	-
합계	108,866,599	-

&cr; 7. 영업부문 정보 :&cr;&cr;(1) 연결회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다. &cr;&cr;경영진은 영업전략을 수립하는 경영회의에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. &cr;&cr;경영회의 시 제품 구분별로, 펄프부문과 제지부문 및 금융부문과 기타부문으로 구분하여 검토하고 있습니다. 한편, 경영회의 시 보고부문의 손익을 보고 및 검토하고 있으나, 부문별자산 및 부채 정보는 최고영업의사결정자에게 정기적으로 보고되고 있지 않습니다.

&cr;연결회사의 보고부문은 아래와 같습니다.&cr;① 펄프부문: 표백화학펄프 제조 및 판매&cr;② 제지부문: 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매

③ 금융부문: 여신전문업 운용&cr;④ 기타부문: 수산화마그네슘의 제조 및 판매, 조림사업7

(2) 부문당기손익

(단위: 천원)

구분	당기				전기
	펄프부문	제지부문	기타부문	합계	펄프부문	제지부문	기타부문	합계
총부문수익	178,639,578	470,889,449	1,647,077	651,176,104	166,538,792	439,190,078	2,191,527	607,920,397
외부고객으로부터의 수익	178,639,578	470,889,449	1,647,077	651,176,104	166,538,792	439,190,078	2,191,527	607,920,397
보고부문 영업이익(손실)	43,142,972	59,866,796	(767,564)	102,242,204	9,785,383	35,601,771	(657,617)	44,729,537
감가상각비 및 무형자산상각비	21,063,320	28,277,603	234,502	49,575,425	21,523,307	27,357,666	246,438	49,127,411

&cr;(3) 지역별 영업현황

(단위: 천원)

구분	당기			전기
	국내	수출	합계	국내	수출	합계
펄프부문	150,292,971	28,346,607	178,639,578	155,503,564	11,035,228	166,538,792
제지부문	228,025,845	242,863,604	470,889,449	211,607,064	227,583,014	439,190,078
기타부문	1,647,077	-	1,647,077	2,191,527	-	2,191,527
합계	379,965,893	271,210,211	651,176,104	369,302,155	238,618,242	607,920,397

&cr;(4) 수출 지역별 영업현황

(단위: 천원)

구분	지역	당기	전기
펄프부문	중국	13,080,608	8,437,999
	동남아시아	11,642,560	2,597,229
	서남아시아	2,815,102	-
	중동	419,348	-
	일본	388,989	-
펄프부문 소계		28,346,607	11,035,228
제지부문	중동	39,964,040	54,800,953
	동남아시아	55,225,111	41,007,785
	서남아시아	29,320,318	23,355,547
	유럽	23,670,053	19,428,086
	북미	45,600,455	40,893,836
	기타	49,083,627	48,096,807
제지부문 소계		242,863,604	227,583,014
합계		271,210,211	238,618,242

(5) 단일 외부고객으로부터의 수익이 기업전체 수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 무림페이퍼㈜와 그 종속기업(당기: 22.9%, 전기: 22.2%)이며, 매출액은 당기와 전기각각 148,933백만원 및 135,075백만원입니다.

&cr;8. 우발부채 및 약정사항 : &cr;

(1) 계류중인 소송사건&cr;&cr;당기말 현재 연결회사는 다수의 채무자를 상대로 채권회수를 위한 소송을 제기하고 있습니다. 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 이러한 소송사건의 불확실성은 보고기간종료일 현재 회사의 재무제표에 반영되어 있지 아니합니다.&cr;

(2) 담보제공 내역&cr;&cr;1) 당기말

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보제공처
기타금융자산	1,302,046	1,302,046	차입금&cr; (주석16)	272,880,197	Landes Bank
대출채권	21,540,396	21,540,396			KDB캐피탈 외
팩토링채권	1,171,079	1,171,079
당기손익- 공정가치 측정 금융자산	12,990,490	12,990,490
당기손익-&cr;공정가치 측정 대출채권	9,903,486	9,903,486
토지	210,103,378	511,078,657			KDB산업은행
건물	75,086,237
구축물	17,386,477
기계장치	434,045,928

2) 전기말

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보제공처
장기금융상품	1,302,138	1,302,138	차입금&cr; (주석16)	200,502,352	Landes Bank
토지	209,630,167	507,824,630			KDB산업은행 외
건물	77,775,313
구축물	17,441,171
기계장치(*)	437,880,488

(*) 기계장치는 하나은행 외화차입금에 대한 지급보증과 관련하여 담보로 설정되어 있습니다.

3) 당기말 및 전기말 현재 수출채권할인과 관련하여 매출채권 각각 4,018백만원 및 6,371백만원을 담보로 제공하고 있습니다.&cr;

(3) 지급보증&cr;&cr;1) 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.&cr;&cr;2) 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공한 회사	제공받은 회사	당기말	전기말	비고
KDB산업은행 외	무림피앤피㈜	31,110,131	55,863,759	차입금 지급보증
서울보증보험	무림피앤피㈜ 외	4,005,860	638,465	이행보증 등
무림에스피㈜	무림캐피탈㈜	38,961,250	-	차입금 지급보증
무림파워텍㈜	무림캐피탈㈜	21,600,000	-	차입금 지급보증
무림페이퍼㈜	무림캐피탈㈜	35,810,000	-	차입금 지급보증

(4) 금융기관과의 주요 약정사항&cr;&cr;1) 당기말

(단위: 천원)

구 분	한도금액	실행금액	미사용한도	비 고
USANCE 및 매입외환	205,269,969	75,241,400	130,028,569	KDB산업은행 외
무역금융	33,877,631	20,000,000	13,877,631	NH 농협은행

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분	한도금액	실행금액	미사용한도	비 고
USANCE 및 매입외환	201,936,400	103,234,748	98,701,652	KDB산업은행 외
무역금융	28,058,000	-	28,058,000	NH 농협은행

&cr;상기 외 KDB산업은행 등과 104억원(전기말:100억원)의 파생상품 한도 약정을 맺고 있습니다. &cr;&cr;(5) 총수익스왑계약&cr;&cr;당기말 현재 연결회사는 사모투자합자회사의 유한책임사원들이 보유하고 있는 주식의 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑계약을 체결하고 있습니다. &cr;&cr;(6) 기타 약정사항&cr;&cr;당기말 현재 연결회사는 조림의 상업적 생산 조건을 충족할 경우 총 USD 1천만불을 2026년부터 10년간 분할 지급하는 로열티 보상계약을 체결하고 있습니다.

9. 특수관계자와의 거래 : &cr;

(1) 지배ㆍ종속관계&cr;

구분	당기말	전기말
지배기업	무림페이퍼㈜	무림페이퍼㈜
관계기업	미라클2012사모투자전문회사(*3), 성장산업해외진출지원펀드(*3),오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합(*3), IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합(*3), 엘에스케이 제1호 사모투자합자회사(*3), 코리아오메가프로젝트사호조합(*3)	무림캐피탈㈜(*2)
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc., Moorim UK, Ltd., 무림로지텍㈜,&cr;무림에스피㈜, 무림오피스웨이㈜, 무림파워텍㈜,&cr;무림켐텍㈜, 이도균 외 특수관계자	Moorim USA, Inc., Moorim UK, Ltd., 무림로지텍㈜,&cr;무림에스피㈜, 무림오피스웨이㈜, 무림파워텍㈜, &cr;무림이노팩㈜(*1), 무림이알아이바이오머티리얼즈㈜(*1),무림켐텍(주)

(*1) 당기 중 보유지분을 전부 처분하고, 특수관계자 범위에서 제외하였습니다.&cr;(*2) 당기 중 지분을 추가 취득하여 관계기업에서 종속기업으로 분류되어 특수관계자 범위에서 제외하였습니다.&cr;(*3) 당기 중 연결범위의 변동으로 특수관계자의 범위에 추가하였습니다.&cr;&cr;1) 당기말과 전기말 현재 회사의 지배기업은 무림페이퍼(주)(당기말 지분율 66.97%,전기말 지분율 67.34%)입니다.&cr;

2) 연결회사와 매출ㆍ매입 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자 &cr;

구분	당기말	전기말	비고
관계기업	-	무림캐피탈(주)
	미라클2012사모투자전문회사	-	무림캐피탈㈜의 관계기업
	성장산업해외진출지원펀드	-	무림캐피탈㈜의 관계기업
	오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합	-	무림캐피탈㈜의 관계기업
	IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합	-	무림캐피탈㈜의 관계기업
	엘에스케이 제1호 사모투자합자회사	-	무림캐피탈㈜의 관계기업
	코리아오메가프로젝트사호조합	-	무림캐피탈㈜의 관계기업
기타특수관계자	Moorim USA, Inc.	Moorim USA, Inc.	무림페이퍼의 종속기업
	Moorim UK, Ltd.	Moorim UK, Ltd.	무림페이퍼의 종속기업
	무림파워텍㈜	무림파워텍㈜	무림페이퍼의 종속기업
	무림로지텍㈜	무림로지텍㈜	무림페이퍼의 관계기업
	무림오피스웨이㈜	무림오피스웨이㈜	무림페이퍼의 관계기업
	무림에스피㈜	무림에스피㈜	그 밖의 특수관계자
	-	무림이알아이바이오머티리얼즈㈜(*)	그 밖의 특수관계자
	이도균 외 특수관계자	-	그 밖의 특수관계자

(*) 당기 중 보유지분을 전부 처분하고, 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.

&cr;(2) 매출 및 매입 등 거래&cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

특수관계 구분	회사명	매출 등	매입 등	유형자산&cr;취득	유형자산 처분	배당금 수입	배당금&cr;지급	지분 취득
지배기업	무림페이퍼㈜	81,997,176	3,801,601	28,364	-	-	6,300,000	-
기타의&cr;특수관계자	Moorim USA, Inc.	53,237,353	-	-	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	23,023,969	245,782	27,716	-	-	-	-
	무림로지텍㈜	-	8,986	-	-	-	-	-
	무림에스피㈜	15,668,074	2,654,670	-	-	-	-	-
	무림오피스웨이㈜	84,773	898,690	124,388	-	-	-	-
	무림파워텍㈜	605,493	100,000	-	-	-	-	39,942,000
	이도균 외 특수관계자	-	-	-	-	-	-	26,628,000
합계		174,616,838	7,709,729	180,468	-	-	6,300,000	66,570,000

2) 전 기

(단위: 천원)

특수관계 구분	회사명	매출 등	매입 등	유형자산&cr;취득	유형자산 처분	배당금 수입	배당금&cr;지급	지분&cr;취득
지배기업	무림페이퍼㈜	77,330,576	2,679,766	-	-	-	5,250,000	-
관계기업	무림캐피탈㈜	-	-	-	-	-	-	5,000,005
기타의&cr;특수관계자	Moorim USA, Inc.	40,894,197	-	-	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	16,986,997	225,439	119,018	-	-	-	-
	무림로지텍㈜	-	19,858	-	-	-	-	-
	무림에스피㈜	13,465,189	2,258,176	-	-	-	-	-
	무림오피스웨이㈜	164,256	1,053,437	70,120	27,273	-	-	-
	무림파워텍㈜	1,263,665	-	-	-	-	-	-
	무림이알아이&cr;바이오머티리얼즈㈜	15,723	-	-	-	-	-	-
합계		150,120,603	6,236,676	189,138	27,273	-	5,250,000	5,000,005

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액&cr;&cr;1) 당기말

(단위: 천원)

특수관계 구분	회사명	채권			채무
		매출채권	미수금	기타채권	매입채무	미지급금	선수금
지배기업	무림페이퍼㈜	16,050,430	312,970	-	179,684	1,173,062	4,196,122
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc.	14,383,036	4,949	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	6,792,711	-	-	77	29,496	-
	무림로지텍㈜	-	-	-	-	2,361	-
	무림에스피㈜	-	149,588	377,106	-	309,096	1,296,479
	무림오피스웨이㈜	64,667	-	-	-	144,916	-
	무림파워텍㈜	94,936	-	-	-	-	-
합계		37,385,780	467,507	377,106	179,761	1,658,931	5,492,601

&cr;2) 전기말

(단위: 천원

특수관계 구분	회사명	채권			채무
		매출채권	미수금	기타채권	매입채무	미지급금	선수금
지배기업	무림페이퍼㈜	11,952,888	332,641	-	287,342	500,311	5,922,761
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc.	6,328,366	4,703	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	6,468,778	-	-	-	55,072	-
	무림로지텍㈜	-	-	-	-	1,547	-
	무림에스피㈜	519,434	68,919	377,106	-	369,320	74,503
	무림오피스웨이㈜	83,079	-	-	-	138,752	-
	무림파워텍㈜	138,244	-	-	-	-	-
합계		25,490,789	406,263	377,106	287,342	1,065,002	5,997,264

(4) 특수관계자와의 자금거래

&cr;당기 및 전기 중 연결회사와 특수관계자의 자금거래는 없습니다.&cr;&cr;(5) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구분	당기	전기
급여	3,948,547	3,669,262
퇴직급여	298,457	264,519

주요 경영진에는 연결회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

&cr;(6) 연결회사는 지배기업 등과 브랜드사용 계약을 체결하고 있으며 사용료를 지급하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	브랜드명	당기	전기
지배기업	무림	1,378,583	844,060
기타의 특수관계자	무림	323,371	185,281

10. 현금및현금성자산 :&cr;&cr;(1) 재무상태표의 현금및현금성자산은 현금흐름표의 현금과 동일합니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
현금	21,604	20,462
예금	81,461,432	76,494,247
합계	81,483,036	76,514,709

&cr;(2) 신용건전성

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말
AAA(*)	49,950,940	45,574,830
AA+(*)	5,145,613	-
AA(*)	21,045,498	30,919,417
A+(*)	220,318	-
AA-(*)	99,063	-
BBB+(*)	5,000,000	-
합계	81,461,432	76,494,247

(*) 신용등급 은 한국신용평가 및 한국기업평가의 회사채 신용 등급을 기준으로 하고 있습니다.

11. 재고자산 :

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
상품	26,583	428,869
펄프상품	-	420,732
기타상품	26,583	8,137
제품	50,010,398	43,157,439
펄프제품	20,514,725	19,556,972
제지제품	29,445,336	23,586,340
기타제품	50,337	14,127
재공품	6,978,932	6,351,348
펄프재공품	933,528	1,882,218
제지재공품	6,045,404	4,469,130
원재료	23,533,794	20,260,863
펄프원재료	16,921,383	14,002,407
제지원재료	6,561,592	6,223,622
기타원재료	50,819	34,834
부재료	2,379,943	2,336,826
저장품	21,181,434	20,925,491
미착품	13,209,218	13,177,973
합계	117,320,302	106,638,809

&cr;비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 506,477백만원(전기: 513,123백만원)이며, 재고자산의 원가에 포함된 재고자산평가손실환입은 77백만원(전기: 1,127백만원)입니다. &cr;

12. 유형자산 :&cr;&cr; (1) 유형자산의 변동내역&cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

구분	토지	건물	구축물	기계장치	기타의유형자산	입목	건설중인자산	합계
기초금액	209,702,467	78,478,754	17,551,540	438,128,408	4,578,580	15,690,145	10,479,576	774,609,470
취득/자본적지출	652,702	927,613	1,566,400	29,351,334	1,957,149	5,347,613	7,290,936	47,093,747
연결범위변동	-	-	-	-	24,230	-	-	24,230
처분	(179,491)	-	-	(368,129)	(39,906)	-	-	(587,526)
감가상각	-	(4,127,452)	(1,899,624)	(41,261,677)	(1,520,368)	-	456,067	(48,353,054)
본계정 대체	-	555,766	270,151	8,493,267	806,787	-	(10,125,971)	-
환율변동효과	-	(16,575)	-	(1,639)	(52,609)	(415,854)	(1,754)	(488,431)
기말금액	210,175,678	75,818,106	17,488,467	434,341,564	5,753,863	20,621,904	8,098,854	772,298,436
취득원가	210,175,678	122,220,576	51,668,296	846,073,622	20,122,331	20,621,904	8,098,854	1,278,981,261
감가상각누계액	-	(46,402,470)	(34,179,829)	(411,732,058)	(13,967,363)	-	-	(506,281,720)
국고보조금	-	-	-	-	(401,105)	-	-	(401,105)

&cr;2) 전기

(단위: 천원)

구분	토지	건물	구축물	기계장치	기타의유형자산	입목	건설중인자산	합계
기초금액	209,702,467	81,869,375	19,995,085	462,622,592	2,769,640	12,678,618	9,142,630	798,780,407
취득/자본적지출	-	733,919	176,490	16,355,566	1,184,360	4,505,406	2,944,958	25,900,699
처분	-	-	-	(195,073)	(36,293)	-	-	(231,366)
감가상각	-	(4,027,652)	(1,927,515)	(41,055,465)	(963,254)	-	-	(47,973,886)
본계정 대체	-	(56,715)	(692,520)	532,926	1,777,330	57,868	(1,561,021)	57,868
환율변동효과	-	(40,173)	-	(132,138)	(153,203)	(1,551,747)	(46,991)	(1,924,252)
기말금액	209,702,467	78,478,754	17,551,540	438,128,408	4,578,580	15,690,145	10,479,576	774,609,470
취득원가	209,702,467	120,755,818	50,247,459	810,169,743	17,218,487	15,690,145	10,479,576	1,234,263,695
감가상각누계액	-	(42,277,064)	(32,695,919)	(372,041,335)	(12,503,475)	-	-	(459,517,793)
국고보조금	-	-	-	-	(136,432)	-	-	(136,432)

&cr;(2) 감가상각비 중 47,628백만원(전기: 47,367백만원)은 제조원가, 725백만원(전기: 607백만원)은 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다.

(3) 토지, 건물, 구축물 및 기계장치는 차입금에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석8 참조).

13. 무형자산 :&cr;&cr; (1) 무형자산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당기					전기
	회원권	기타의 &cr;무형자산	조림사업권	영업권	합계	회원권	기타의 &cr;무형자산	조림사업권	영업권	합계
기초금액	38,838	3,546,527	7,175,806	22,717	10,783,888	438,731	4,295,661	8,301,171	22,717	13,058,280
취득	408,800	729,855	-	-	1,138,655	-	330,041	-	-	330,041
대체	-	-	-	-	-	-	(57,868)	-	-	(57,868)
연결범위변동	202,346	10,660	-	-	213,006	-	-	-	-	-
처분	-	-	-	-	-	(399,893)	-	-	-	(399,893)
상각	-	(1,097,937)	(124,433)	-	(1,222,370)	-	(1,017,677)	(135,848)	-	(1,153,525)
환율변동효과	-	-	(198,868)	-	(198,868)	-	(3,630)	(989,517)	-	(993,147)
기말금액	649,984	3,189,105	6,852,505	22,717	10,714,311	38,838	3,546,527	7,175,806	22,717	10,783,888
취득원가	649,984	9,855,033	7,408,114	22,717	17,935,848	38,838	9,109,531	7,620,325	22,717	16,791,411
상각누계액	-	(6,665,928)	(555,609)	-	(7,221,537)	-	(5,563,004)	(444,519)	-	(6,007,523)

&cr;(2) 무형자산상각비 중 197백만원(전기: 194백만원)은 제조원가 , 1,025백만원(전기: 960백만원)은 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다.&cr;&cr; (3) 배출권 &cr;&cr; 배출권은 관련 제도에서 규정한 의무를 이행하기 위해 보유하고 있습니다.

(단위 : CO2 톤, 천원)

구분	2017년도 분		2018년도 분		2019년도 분		2020년도 분		합계
	수량	장부금액	수량	장부금액	수량	장부금액	수량	장부금액	수량	장부금액
기초	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
무상할당	220,297	-	233,624	-	233,624	-	233,624	-	921,169	-
매입	34,581	-	-	-	-	-	-	-	34,581	-
정부제출	(254,878)	-	-	-	-	-	-	-	(254,878)	-
기말	-	-	233,624	-	233,624	-	233,624	-	700,872	-

&cr;2018년 추정 배출량은 250,953 CO2 톤이며, 잔여수량은 이월예정입니다.

14. 관계기업 :&cr;&cr;(1) 관계기업투자 내역

(단위: 천원)

회사명	주된사업장	주요 영업활동	지분율		취득원가		장부금액
			당기말	전기말	당기말	전기말	당기말	전기말
무림캐피탈㈜(*1)	대한민국	여신전문금융업	-	32.62%	-	20,000,005	-	31,944,371
미라클2012사모투자전문회사(*2)	대한민국	투자업	21.51%	-	1,331,183	-	643,908	-
성장산업해외진출지원펀드(*2)(*3)	대한민국	투자업	9.52%	-	100,000	-	139,218	-
오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합(*2)(*3)	대한민국	투자업	15.87%	-	569,254	-	2,872,410	-
IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합(*2)	대한민국	투자업	20.20%	-	1,000,000	-	1,796,662	-
엘에스케이 제1호 사모투자합자회사(*2)	대한민국	투자업	32.78%	-	2,000,000	-	1,729,796	-
코리아오메가프로젝트사호조합(*2)	대한민국	투자업	31.25%	-	1,000,000	-	996,202	-
합계					6,000,437	20,000,005	8,178,196	31,944,371

(*1)당기 중 지분을 추가 취득하여 종속기업으로 분류되었으며, 관계기업투자에서 제외하였습니다.&cr;(*2)당기 중 연결범위의 변동으로 관계기업투자에 추가하였습니다.&cr;(*3)지분율이 20%미만이지만 피투자회사의 이사회에서 의결권을 행사 할 수 있으므로 관계기업투자로 분류하였습니다. &cr;

(2) 관계기업투자의 변동내역 &cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

회사명	기초	회계정책&cr;변경효과	기초&cr;(수정후)	지분법 평가		배당	연결범위변동	기말
				지분법손익	기타자본변동액
무림캐피탈㈜	31,944,371	(335,855)	31,608,516	3,390,725	(112,012)	(375,233)	(34,511,996)	-
미라클2012사모투자전문회사	-	-	-	-	-		643,908	643,908
성장산업해외진출지원펀드	-	-	-	-	-		139,218	139,218
오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합	-	-	-	-	-		2,872,410	2,872,410
IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합	-	-	-	-	-		1,796,662	1,796,662
엘에스케이 제1호 사모투자합자회사	-	-	-	-	-		1,729,796	1,729,796
코리아오메가프로젝트상호조합	-	-	-	-	-		996,202	996,202
소계	31,944,371	(335,855)	31,608,516	3,390,725	-	(375,233)	(26,445,812)	8,178,196

2) 전기

(단위: 천원)

회사명	기초	회계정책&cr;변경효과	기초&cr;(수정후)	출자	지분법 평가		연결범위변동	기말
					지분법손익	기타자본변동액
무림캐피탈㈜	24,252,752	-	24,252,752	5,000,005	1,511,943	1,179,671	-	31,944,371

(3) 관계기업에 대한 주요 재무정보 및 배당금 지급 내역&cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

회사명	자산	부채	수익	당기순손익	배당금 &cr;수취금액
미라클2012사모투자전문회사	2,938,317	512	(1,523,482)	(1,530,933)	-
성장산업해외진출지원펀드	1,484,957	23,169	38	(11,949)	-
오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합	18,098,424	-	11,907,512	10,498,620	1,569,254
IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합	8,909,758	15,887	219	(72,117)	-
엘에스케이 제1호 사모투자합자회사	5,306,704	31,001	-	(104,297)	-
코리아오메가프로젝트상호조합	3,200,475	12,628	-	(12,153)	-

2) 전 기

(단위: 천원)

회사명	자산	부채	수익	당기순손익	배당금 &cr;수취금액
무림캐피탈㈜	254,932,548	146,425,767	34,745,041	5,547,620	-

(4) 당기와 전기의 관계기업의 순자산장부금액을 연결회사의 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

&cr;1) 당기말

(단위: 천원)

회사명	순자산&cr;(a)	지분율&cr; (b)	순자산지분금액&cr; (a*b)	영업권	장부금액
미라클2012사모투자전문회사	2,937,805	21.51%	631,922	11,986	643,908
성장산업해외진출지원펀드	1,461,788	9.52%	139,218	-	139,218
오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합	18,098,424	15.87%	2,872,220	190	2,872,410
IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합	8,893,871	20.20%	1,796,562	100	1,796,662
엘에스케이 제1호 사모투자합자회사	5,275,703	32.78%	1,729,375	420	1,729,795
코리아오메가프로젝트사호조합	3,187,847	31.25%	996,202	-	996,202

2) 전기말

(단위: 천원)

회사명	순자산&cr;(a)(*)	지분율&cr; (b)	순자산지분금액&cr; (a*b)	영업권	장부금액
무림캐피탈㈜	97,941,553	32.62%	31,944,371	-	31,944,371

(*)전환상환우선주(비참가적ㆍ누적적 우선주)에게 지급할 배당금을 제외하였습니다.

&cr;15. 기타지급채무 :

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
선수수익	541,544	-
예수금	3,814,269	957,674
예수보증금	366,744	8,250
합계	4,722,557	965,924

&cr;16. 차입금 :&cr;&cr;(1) 단기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)&cr; 2018.12.31	당기말	전기말
USANCE	KDB산업은행 외	0.35 ~ 3.37	71,223,064	96,864,241
일반대	NH농협은행 외	3.31 ~ 5.30	101,658,050	10,000,000
운영자금	신한은행	2.99	5,000,000	35,000,000
무역금융	한국수출입은행	3.56	20,000,000	-
수출채권할인	DGB대구은행	1.40 ~ 5.11	4,018,336	6,370,507
기업어음	신영증권 외	3.60 ~ 3.85	20,000,000	-
합계			221,899,450	148,234,748

(2) 장기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)&cr; 2018.12.31 현재	금액
			당기말	전기말
산업시설자금 등	KDB산업은행	1.75 ~ 3.56	48,676,310	61,967,070
운영자금	KDB산업은행	2.75 ~ 3.16	135,000,000	70,000,000
일반대출	우리은행 외	3.63 ~ 5.50	35,358,830	-
외화장기차입금	KFW	1.38 ~ 4.58	13,070,940	25,800,282
사채(*)	무보증 사모사채 외	3.63 ~ 5.00	45,000,000	60,000,000
해외산림투자지원융자금	산림조합중앙회	1.50	5,071,000	5,071,000
환경개선자금	KDB산업은행	1.67 ~ 1.77	6,726,500	7,664,000
소계			288,903,580	230,502,352
1년이내 만기도래분(유동성장기부채)			(121,014,904)	(72,094,762)
사채할인발행차금			(78,157)	(94,687)
장기차입금 합계			167,810,519	158,312,903

&cr;(*) 사채발행내역

(단위: 천원)

구분	차입처	만기일	연이자율(%)&cr; 2018. 12.31	당 기말	전기말
확정금리 원화사채	제30회 무보증 사모사채	-	-	-	15,000,000
확정금리 원화사채	제31회 무보증 사모사채	2020-11-24	4.50	5,000,000	5,000,000
확정금리 원화사채	제32회 무보증 사모사채	-	-	-	10,000,000
확정금리 원화사채	제33회 무보증 사모사채	-	-	-	10,000,000
확정금리 원화사채	제34회 무보증 사모사채	2019-10-30	3.63	20,000,000	20,000,000
확정금리 원화사채	제30회 사채	2019-01-14	4.90	5,000,000	-
확정금리 원화사채	제32회 사채	2019-09-26	4.30	5,000,000	-
확정금리 원화사채	제33회 사채	2020-03-27	4.50	5,000,000	-
확정금리 원화사채	제34회 사채	2020-07-27	4.20	5,000,000	-
합계				45,000,000	60,000,000

&cr;보고기간말 현재 회사는 차입약정을 준수하고 있습니다. &cr;&cr;(3) 차입금과 관련하여 연결회사의 금융자산 및 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석8 참조).

17. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채 &cr;&cr;주석 2에서 설명한 바와 같이 당기초 부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 주석 33를 참고하시기 바랍니다.&cr;&cr;17.1 고객과의 계약에서 생기는 수익&cr;&cr;( 1) 수익과 관련해 손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구분	당기
고객과의 계약에서 생기는 수익	651,176,104
합계	651,176,104

&cr; (2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

회사는 다음의 사업부문과 지역에서 수익을 창출합니다.

(단위: 천원)

당기	펄프부문		제지부문		기타부문	합계
	국내	수출	국내	수출	국내
부문수익
외부고객으로부터 수익	150,292,971	28,346,607	228,025,845	242,863,604	1,647,077	651,176,104
수익인식 시점
한 시점에 인식	150,292,971	28,346,607	228,025,845	242,863,604	1,647,077	651,176,104

17.2 계약자산과 계약부채&cr; &cr;(1) 연결회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
자산으로 인식한 계약이행원가	30,174	129,179
계약자산 합계	30,174	129,179
계약부채 - 예상 고객 환불	39,858	161,904
계약부채 합계	39,858	161,904

&cr;(2) 계약자산과 계약부채의 유의적인 변동&cr;&cr;고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채로 인식하고 있으며, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식하고 있습니다. 당기 중 계약자산 및 계약부채의 변동은 매출액, 매출원가, 설정률의 변경으로 인하여 변동되었으며 이는 유의적이지 않습니다.

18. 충당부채&cr;&cr;연결회사의 충당부채의 내역 및 그 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	판매보증(*1)	배출부채(*2)	반품충당	합계
기초	193,563	601,520	32,725	827,808
손익계산서 증감:	-	-	-	-
추가 충당금전입	67,760	433,225	-	500,985
연중 사용액	-	(601,520)	-	(601,520)
회계정책변경 효과(주석 17 참조)	-	-	(32,725)	(32,725)
기말	261,323	433,225	-	694,548
유동항목	261,323	433,225	-	694,548
비유동항목	-	-	-	-

(*1) 판매보증&cr;연결회사는 일반적으로 판매한 재화에 대한 품질 보증의무를 부담하고 있습니다. 연결회사는 매 보고기간 종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 과거 경험율 및 최근의 경향을 기초로 추정하여 판매보증충당부채로 인식하고 있습니다.&cr;&cr;(*2) 배출부채&cr;연결회사는 보유한 해당 이행연도분 배출권의 장부금액과 이를 초과하는 배출량에 대한 의무 이행에 소요되는 지출의 보고기간말 현재 최선의 추정치의 합으로 측정하여 충당부채로 인식하고 있습니다.&cr;

19. 순확정급여부채 :&cr;

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치	10,428,970	9,642,517
기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치	43,819,816	36,658,571
소계	54,248,786	46,301,088
사외적립자산의 공정가치	(8,532,479)	(7,701,052)
국민연금전환금	(173,738)	(181,233)
순확정급여부채	45,542,569	38,418,803

(2) 확정급여채무의 변동내역

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
기초금액	46,301,088	43,828,637
당기근무원가	4,683,200	4,776,770
이자비용	1,276,295	1,094,625
재측정요소:	4,604,165	(2,854,183)
- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익	726,696	-
- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익	2,223,703	(2,511,975)
- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익	1,653,766	(342,208)
제도에서의 지급액:	(2,868,407)	(615,880)
- 급여의 지급	(2,868,407)	(615,880)
관계사전입으로 인한 손실	(355,387)	71,119
연결범위변동	607,832	-
보고기간말 금액	54,248,786	46,301,088

(3) 사외적립자산의 변동내역

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
기초금액	7,701,052	7,226,145
이자수익	241,038	210,876
재측정요소 :	(156,790)	(137,932)
- 사외적립자산의 수익 &cr; (이자수익에 포함된 금액 제외)	(156,790)	(137,932)
기여금 :	800,311	500,000
- 사용자	800,311	500,000
제도에서의 지급 :	(588,756)	(114,959)
- 급여의 지급	(588,756)	(114,959)
관계사전입(전출)으로 인한 손실	(64,056)	16,922
연결범위변동	599,680	-
보고기간말 금액	8,532,479	7,701,052

&cr;(4) 사외적립자산의 구성내역

(단위: 천원)

구분	당기말				전기말
	공시가격	비공시가격	합계	구성비	공시가격	비공시가격	합계	구성비
정기예금	8,532,479	-	8,532,479	100%	7,701,052	-	7,701,052	100%

(5) 주요 보험수리적 가정

(단위: %)

구분	당기말	전기말
할인율	2.34 ~ 2.64	2.87
임금상승율	3.00 ~ 5.23	5.37

(6) 주요 가정의 변동에 따른 당기 확정급여채무의 민감도 분석&cr;

구분	확정급여채무에 대한 영향
	가정의 변동	가정의 증가	가정의 감소
할인율	1% 변동	(-) 9.84%	11.56%
임금상승률	1% 변동	11.37%	(-) 9.88%

할인률인 우량채 수익률의 하락은 제도가 보유하고 있는 채무증권의 가치를 일부 증가시켜 상쇄효과가 있으나, 확정급여부채의 증가를 통해 가장 유의적인 위험에 노출되어 있습니다.

&cr;상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정되었으나, 실무적으로는 여러 가정이 서로 관련되어 변동됩니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정되었습니다. &cr; &cr;민감도분석에 사용된 방법 및 가정은 전기와 동일합니다.

&cr;(7) 미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향&cr;&cr;연결회사는 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고 있습니다. 2019년 12월 31일(다음 연차보고기간)로 종료하는 회계연도의 예상기여금은 4,215백만원입니다.&cr;&cr;향후 발생할 것으로 예상되는 퇴직급여지급액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	1년 미만	1년~2년 &cr; 미만	2~5년 &cr; 미만	5년 이상	합계
급여지급액	2,017	3,051	9,441	107,402	121,911

확정급여채무의 가중평균만기는 10.6년입니다.&cr;

20. 파생상품 :&cr;

(1) 파생상품내역

구분	파생상품 종류	계약내용
매매목적	통화선도	환율변동위험을 회피하기 위하여 미래 지정된 일자에 고정환율에 의한 해당 통화를 매입 및 매도하는 계약
	이자율스왑	이자율변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 지급하고&cr;변동금리를 수취하는 계약
	총수익스왑	사모투자합자회사의 유한책임사원들이 보유하고 있는 주식에 대한 기준 수익률(6.5%)과 &cr;공정가액에대해 발행 후 2년이 되는 시점에 차액을 정산하는 계약

&cr;(2) 파생상품의 세부내역

(단위: 천원)

구분	당기말		전기말
	자산	부채	자산	부채
통화선도	15,200	-	-	-
이자율스왑(*1)	-	76,848	-	-
총수익스왑(*2)	-	-	-	-
합계	15,200	76,848	-	-

(*1) 당기말 현재 고정이자 3.90%를 지급하고 3M CD +1.72%의 변동이자를 수취하는 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다. &cr;(*2) 총수익스왑계약의 계약만기는 2019년 6월입니다. &cr;&cr;(3) 파생상품 평가손익 내역

(단위: 천원)

구분	당기		전기
	평가이익	평가손실	평가이익	평가손실
통화선도	15,200	-	-	-
이자율스왑	-	76,848	-	-
합계	15,200	76,848	-	-

21. 납입자본 :&cr;&cr;회사가 발행할 주식의 총수는 80,000,000주이고, 발행한 주식수는 보통주식 62,368,324주 ( 전기: 62,368,324주 )이며 1주당 액면금액은 2,500원입니다.

22. 이익잉여금 :&cr;&cr;(1) 이익잉여금의 구성내역

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
법정적립금(*)	10,843,251	9,042,748
대손준비금	383,385	-
손해배상책임이행준비금	1,000,000	-
재평가적립금	42,324,672	42,325,197
유형자산평가이익	121,332,288	121,459,910
미처분이익잉여금	168,947,876	113,630,870
합계	344,831,472	286,458,725

(*) 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정에 따라, 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능합니다.&cr;

23. 기타자본항목

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
기타자본 구성요소
자기주식(*)	(32,845)	(32,845)
기타자본잉여금	(2,898,735)	(714,286)
기타포괄손익누계액
관계기업의 기타포괄손익에 대한 지분 등	(2,373,298)	143,522
합계	(5,304,878)	(603,609)

(*) 자기주식은 전기 이전에 출자전환으로 인한 신주발행시 발생한 단주를 33백만원&cr;(보통주 4,546주)에 매입한 것으로 향후 주가상황에 따라 처분할 예정입니다.&cr;&cr;24. 매출액 및 매출원가 :&cr;&cr;(1) 매출액

(단위: 천원)

구분	당기	전기
펄프매출액	178,639,578	166,538,792
제지매출액	470,889,449	439,190,078
기타매출액	1,647,077	2,191,527
합계	651,176,104	607,920,397

&cr;(2) 매출원가

(단위: 천원)

구분	당기	전기
펄프매출원가	127,885,248	150,334,532
제지매출원가	377,143,344	360,938,475
기타매출원가	1,448,251	1,850,026
합계	506,476,843	513,123,033

25. 판매비와 관리비 :

(단위: 천원)

구분	당기	전기
급여	11,021,153	9,601,195
퇴직급여	1,123,971	1,065,447
감가상각비	415,730	367,542
지급수수료	6,047,378	4,377,232
경상시험연구비	2,335,655	1,745,328
수출경비	5,149,368	16,777,511
운반비	7,596,821	7,660,586
지급임차료	3,491,644	3,445,041
대손상각비	(211)	3,426
기타판매비와관리비	5,275,548	5,024,519
합계	42,457,057	50,067,827

&cr;26. 비용의 성격별 분류 :

(단위: 천원)

구분	당기	전기
원재료 및 저장품 등의 매입	298,302,527	284,686,959
재고자산의 변동	(10,681,493)	8,325,001
종업원급여	63,038,901	48,002,608
감가상각비	49,575,425	49,127,411
물류비	14,765,330	33,658,221
지급수수료	17,810,058	13,323,001
기타비용	116,123,152	126,067,659
합계(*)	548,933,900	563,190,860

(*) 포괄손익계산서상의 매출원가, 판매비와 관리비를 합한 금액입니다.&cr;

27. 기타수익 :

(단위: 천원)

구분	당기	전기
임대료	259,928	252,404
유형자산처분이익	194,854	12,982
수입수수료	325,921	15,723
잡이익	875,790	1,967,013
합계	1,656,493	2,248,122

28. 기타비용 :

(단위: 천원)

구분	당기	전기
유형자산처분손실	332,401	193,048
기부금	181,004	180,556
재고자산폐기손실	1,045	858
무형자산처분손실	-	34,993
잡손실	284,621	2,105,738
합계	799,071	2,515,193

29. 법인세비용 및 이연법인세 : &cr;

(1) 법인세비용의 구성 내역

(단위: 천원)

구분	당기	전기
당기법인세
당기 법인세부담액	22,004,846	10,408,758
전기 법인세의 조정사항 등	41,601	43,599
소계	22,046,447	10,452,357
이연법인세
일시적차이 변동 효과	1,800,299	891,551
이월세액공제 변동 효과	-	982,147
소계	1,800,299	1,873,698
법인세비용	23,846,746	12,326,055

&cr;(2) 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계

(단위: 천원)

구분	당기	전기
법인세비용차감전순이익	93,621,616	48,804,196
적용세율에 따른 법인세	21,728,918	11,348,615
조정사항
세무상 과세 되지 않는 수익	(20,394)	-
세무상 차감되지 않는 비용	106,600	87,700
기타	2,031,622	427,741
법인세비용	23,846,746	11,864,056
유효세율	25.5%	25.3%

(3) 기타포괄손익의 각 구성항목과 관련된 법인세효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당 기말			전 기말
	반영 전	법인세효과	반영 후	반영 전	법인세효과	반영 후
이연법인세
순확정급여부채의재측정요소	(4,760,954)	1,106,414	(3,654,540)	2,490,822	(557,630)	1,933,192
지분법관련	(112,013)	26,571	(85,442)	1,179,671	(270,584)	909,087
합계	(4,872,967)	1,132,985	(3,739,982)	3,670,493	(828,214)	2,842,279

&cr;(4) 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
이연법인세자산
12개월 후에 결제될 이연법인세자산	14,243,131	11,273,290
12개월 이내에 결제될 이연법인세자산	1,746,341	1,156,481
소계	15,989,472	12,429,771
이연법인세부채
12개월 후에 결제될 이연법인세부채	(46,009,469)	(43,098,485)
12개월 이내에 결제될 이연법인세부채	(4,508,412)	(1,770,193)
소계	(50,517,881)	(44,868,678)
이연법인세자산(부채) 순액	(34,528,409)	(32,438,907)

(5) 상계 전 이연법인세 변동&cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

구분	기초	당기손익	기타포괄손익	연결범위변동	기말
일시적차이 변동 효과
퇴직급여충당부채	10,255,236	1,079,387	1,096,548	133,723	12,564,894
퇴직연금	(1,724,067)	(155,901)	36,437	(131,929)	(1,975,460)
현재가치할인차금	(117,498)	55,147	-	3,993	(58,358)
토지평가차액	(3,941,083)	(149,974)	-	-	(4,091,057)
유형자산평가차액	(34,861,184)	(1,326,608)	-	-	(36,187,792)
관계기업투자	(1,958,350)	(454,861)	-	(189,110)	(2,602,321)
재고자산평가손실	23,369	(17,033)	-	-	6,336
매출원가	422,076	53,716	-	-	475,792
대정비자산	(1,759,516)	(1,080,852)	-	-	(2,840,368)
연월차수당	510,134	90,628	-	-	600,762
파생상품평가손익	-	17,859	-	91,204	109,063
감가상각비	145,622	(28,050)	-	119	117,691
장기종업원급여	308,746	124,778	-	-	433,524
이연리스부대수익/비용	-	-	-	193,461	193,461
신주인수권	-	-	-	(100,749)	(100,749)
미수이자	-	-	-	(24,045)	(24,045)
당기손익공정가치금융자산	-	-	-	(778,351)	(778,351)
당기손익기타대출채권	-	-	-	(241,948)	(241,948)
미확정비용	-	-	-	19,588	19,588
전환증권전환손실	-	-	-	(78,194)	(78,194)
미지급금	-	-	-	172,128	172,128
대손충당금	-	-	-	323,320	323,320
출자금	-	-	-	(804,615)	(804,615)
기타	257,608	(8,535)	-	(10,783)	238,290
소계	(32,438,907)	(1,800,299)	1,132,985	(1,422,188)	(34,528,409)
이월세액공제	-	-	-	-	-
이연법인세자산(부채)	(32,438,907)	(1,800,299)	1,132,985	(1,422,188)	(34,528,409)

2) 전기

(단위: 천원)

구분	기초	당기손익	기타포괄손익	기말
일시적차이 변동 효과
퇴직급여충당부채	9,399,854	1,494,360	(638,978)	10,255,236
퇴직연금	(1,579,851)	(175,095)	30,879	(1,724,067)
현재가치할인차금	(183,641)	66,143	-	(117,498)
토지평가차액	(3,848,762)	(92,321)	-	(3,941,083)
유형자산평가차액	(34,044,553)	(816,631)	-	(34,861,184)
관계기업투자	(1,476,244)	(211,855)	(270,251)	(1,958,350)
재고자산평가손실	269,115	(245,746)	-	23,369
매출원가	(12,517)	434,593	-	422,076
대정비자산	(263,545)	(1,495,971)	-	(1,759,516)
연월차수당	438,237	71,897	-	510,134
파생상품평가손익	7,378	(7,378)	-	-
감가상각비	173,813	(28,191)	-	145,622
장기종업원급여	276,727	(18,449)	50,468	308,746
기타	124,847	132,761	-	257,608
소계	(30,719,142)	(891,883)	(827,882)	(32,438,907)
이월세액공제	982,147	(982,147)	-	-
이연법인세자산(부채)	(29,736,995)	(1,874,030)	(827,882)	(32,438,907)

30. 주당이익 :&cr;&cr;기본주당이익은 연결회사의 보통주당기순이익을 회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. 한편, 회사는 당기말 및 전기말 현재 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않아 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.&cr;

구분	당기말	전기말
지배기업의 소유주에 귀속되는 당기순이익	69,783,421,598 원	36,487,541,297 원
가중평균유통보통주식수(*)	62,363,778 주	62,363,778 주
기본주당순이익	1,119 원	585 원

(*) 당기와 전기의 유통보통주식수는 변동이 없습니다.&cr;

31. 배당금 :&cr;&cr;2018년 및 2017년에 지급된 배당금은 각각 9,354,566,700원(주당 150원)과 7,795,472,250원(주당 125원)입니다. 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당배당금 및 총배당금은 각각 250원과 15,590,944,500원이며 2019년 3월 27일로 예정된 정기주주총회에 의안으로 상정될 예정입니다. 당기의 재무제표는 이러한 미지급배당금을 포함하고 있지 않습니다.&cr;

32. 영업으로부터 창출된 현금 :&cr;

(1) 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구분	당기	전기
당기순이익	69,774,869	36,478,140
조정항목 :
재고자산평가손실(환입)	(77,120)	(1,126,531)
퇴직급여	5,718,457	5,660,519
대손상각비(환입)	(211)	3,426
감가상각비	48,353,055	47,973,886
무형자산상각비	1,222,370	1,153,525
외화환산손실	1,111,823	1,742,227
이자비용	11,155,777	11,522,544
유형자산처분손실	332,401	193,048
기타장기종업원급여	486,369	131,936
파생상품평가손실	76,848	-
법인세비용	23,846,746	12,326,056
무형자산처분손실	-	34,993
이자수익	(991,049)	(570,491)
외화환산이익	(1,452,694)	(6,384,362)
관계기업지분에대한 이익	(3,390,725)	(1,511,943)
유형자산처분이익	(194,854)	(12,981)
파생상품평가이익	(15,200)	-
잡이익	-	(40,490)
유동성충당부채	433,225	-
보증충당 설정	67,760	529,822
순운전자본의 변동 :
매출채권	(15,239,219)	(9,753,600)
미수금	(313,238)	970,017
미수수익	(30,151)	-
선급금	(346,241)	1,250,211
선급비용	68,273	140,523
파생상품자산 및 부채	-	(33,747)
재고자산	(10,604,373)	9,451,532
환불자산	(30,174)	-
매입채무	(856,406)	1,748,765
미지급금	1,026,215	4,773,809
미지급비용	(548,854)	(2,030,184)
기타지급채무	2,799,623	332,374
선수금	(2,025,826)	3,491,236
예수부가세	1,163	702
환불부채	7,132	-
유동성충당부채	(601,520)	(301,389)
퇴직금의 지급	(3,333,257)	(1,009,903)
관계사퇴직금 전입액	109,463	465,142
퇴직연금운용자산	(147,498)	(401,963)
국민연금전환금	7,496	(1,197)
합계	126,400,455	117,195,652

&cr;(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구분	당기	전기
건설중인자산의 본계정 대체	10,125,971	1,561,021
차입금의 유동성 대체	108,882,500	62,128,401
기계장치 취득관련 미지급금	23,359,851	-

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용&cr;&cr;당기 및 전기의 순부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기
현금및현금등가물	81,483,036	76,514,709
유동성 금융자산	-	-
차입금-일년이내에 상환	(342,914,354)	(220,329,509)
차입금-일년이후에 상환	(167,810,520)	(158,312,903)
순부채	(429,241,838)	(302,127,703)
현금 및 유동성 금융자산	81,483,036	76,514,709
총부채-고정이자율	(413,280,034)	(275,488,630)
총부채-변동이자율	(97,444,840)	(103,153,782)
순부채	(429,241,838)	(302,127,703)

(단위: 천원)

구분	기타자산		재무활동으로 인한 부채
	현금 / &cr;당좌차월	유동성 &cr;금융자산	단기차입금	유동성&cr;차입금	유동성사채	장기차입금	사채
당기초 순부채	76,514,709	-	148,234,749	37,128,401	34,966,361	133,373,951	24,938,952
현금흐름	(18,161,770)	-	(37,761,208)	(54,128,401)	(34,966,361)	107,000,000	29,722
외화차이	709,965	-	(232,140)	-	-	170,799	-
기타 비금융변동	-	-	-	88,882,500	19,978,683	(88,882,500)	(19,978,683)
연결범위변동	22,420,132	-	111,658,049	19,160,843	9,992,878	1,197,987	9,960,292
당기말 순부채	81,483,036	-	221,899,450	91,043,343	29,971,561	152,860,237	14,950,283

&cr;(4) 사업결합 및 종속회사추가 취득 현금유출액

(단위: 천원)

구분	금액	비고
사업결합원가 현금지급	66,570,000
사업결합 시 현금유입	(22,420,131)	종속회사 보유 현금
합계	44,149,869

33. 회계정책의 변경 :&cr;

33.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용&cr; &cr; 주석 2 에서 설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(1) 기초이익잉여금의 변동&cr;

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역	금액
기초이익잉여금-기준서 제1039호	286,458,725
- 관계기업이 보유하고 있는 채무상품또는 지분상품을 매도가능증권에서&cr; 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류	1,875,419
- 관계기업이 보유하고 있는 상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금 증가	(404,490)
- 법인세 효과	212,945
기준서 제1109호 도입으로 인한 총 기초이익잉여금 조정	1,683,874
기초이익잉여금 - 기준서 제1109호	288,142,599

(2) 금융상품의 분류와 측정&cr;

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 유의적인 효과는 없습니다.&cr;

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	측정 범주		장부금액 (*)
	기준서 제1039호	기준서 제1109호	기준서 제1039호	기준서 제1109호	차이
유동 자 산
현금및현금성자산	상각후원가	상각후원가	76,514,709	76,514,709	-
매출채권	상각후원가	상각후원가	95,797,191	95,797,191	-
미수금	상각후원가	상각후원가	1,726,789	1,726,789	-
미수수익	상각후원가	상각후원가	18,469	18,469	-
비유동자산
기타금융자산	상각후원가	상각후원가	1,302,138	1,302,138	-
지분상품	매도가능금융자산	기타포괄손익-공정가치	600,000	600,000	-
보증금	상각후원가	상각후원가	1,078,732	1,078,732	-

(*) 기준서 제1115호 적용에 따른 조정과 금융자산의 손상관련 조정이 반영되기 전의 금액 입니다.

(3) 금융자산의 손상&cr;

연결회사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 아래와 같은 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.&cr;- 재고자산의 매출에 따른 매출채권&cr;- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 지분상품&cr;- 상각후원가로 측정되는 채무상품&cr;

연결회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

① 매출채권&cr;

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

② 채무상품

&cr;상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품은 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식됩니다.

33.2 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용 &cr;&cr; 주석 2 에서 설명한 바와 같이 연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1115호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. &cr;

(1) 최초 적용일(당기초 ) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2017.12.31 수정전	조정	2018.01.01 수정후
매출채권	95,797,191	-	95,797,191
환불자산(주1)	-	129,179	129,179
기타유동자산	79,662,668	-	79,662,668
재고자산	106,638,808	-	106,638,808
비유동자산	820,318,599	-	820,318,599
자산 총계	1,102,417,266	129,179	1,102,546,445
매입채무	27,202,186	-	27,202,186
충당부채	39,213,885	-	39,213,885
환불부채(주1),(주2)	32,725	129,179	161,904
이연법인세부채	32,438,907	-	32,438,907
차입부채	378,642,413	-	378,642,413
기타부채	61,666,208	-	61,666,208
부채 총계	539,196,324	129,179	539,325,503
이익잉여금	286,458,725	-	286,458,725
기타	276,762,217	-	276,762,217
자본 총계	563,220,942	-	563,220,942

(주1) 반품ㆍ환불 회계처리

이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다.

기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(반품환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할때 제품을 회수할 권리를 계약자산(반품환불자산)으로 인식합니다. &cr;&cr;이러한 기준의 변경으로 당기초 반품충당부채 33백만원이 각각 계약부채 162백만원과 계약자산 129백만원으로 재분류됐습니다. &cr;

(주2) 계약자산과 계약부채의 표시&cr;2018년 1월 1일 현재 재무상태표 상의 계정과목의 표시는 새로운 기준서의 용어를 반영하기 위하여 수량할인 및 고객에게 환불할 것으로 예상되어 유동성 충당부채로 표시하였던 33백만원은 반품환불부채로 재분류하였습니다.

(2) 기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	보고된 금액	조정	기준서 제1115호를 적용하지 않았을 경우
매출(*)	651,176,104	13,598,078	664,774,182
매출원가	506,476,843	-	506,476,843
판매비와관리비(*)	42,457,057	13,598,078	56,055,135
기타수익	1,656,493	-	1,656,493
기타비용	799,071	-	799,071
금융수익	6,226,760	-	6,226,760
금융비용	19,095,496	-	19,095,496
관계기업 당기순이익에 대한 지분	3,390,725	-	3,390,725
법인세비용	23,846,746	-	23,846,746
당기순이익	69,774,869	-	69,774,869
총포괄손익	65,389,912	-	65,389,912

(*) 수행의무의 식별 : 운송용역의 제공&cr;별도의 수행의무로 식별한 수출거래의 운송용역 제공과 관련하여, 대리인의 의무를 수행하는 것으로 판단하였으며, 관련 수익에서 비용을 차감하였습니다.

34. 재무위험관리 :&cr;&cr;34.1 재무위험관리요소 &cr;&cr;연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.&cr;

위험	노출위험	측정	관리
시장위험-환율	미래 상거래&cr; 기능통화 이외의 표시 통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정 &cr; 민감도 분석	통화선도 및 통화옵션
시장위험-이자율	변동금리 차입금	민감도 분석	이자율스왑
신용위험	현금성자산,&cr;매출채권,&cr;기타채권,&cr;파생상품	연체율 분석&cr; 신용등급	은행예치금 다원화,&cr; 신용한도, L/C
유동성위험	차입금 및 기타부채	현금흐름 추정 &cr; 민감도 분석	차입한도

&cr;위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.&cr;

34.1.1 시장위험 &cr;&cr;(1) 외환위험&cr;&cr;(가) 외환위험&cr;&cr;보고기간종료말 현재 회사의 외화자산 및 외화부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, EUR, JPY, GBP, CAD)

구 분	당기말			전기말
	외화		원화환산액	외화		원화환산액
외화자산
현금및현금성자산	USD	7,816,754	8,739,913	USD	3,673,469	3,935,754
매출채권	USD	35,607,405	39,812,640	USD	20,960,513	22,457,094
	EUR	2,408,163	3,080,426	EUR	3,174,321	4,060,750
	JPY	22,744,354	230,441	JPY	50,883,889	482,944
	GBP	2,693,150	3,825,135	GBP	2,009,039	2,892,071
	CAD	41,826	34,312	CAD	81,595	69,575
미수금	USD	784,976	877,682	USD	471,456	505,117
기타금융자산	EUR	1,017,891	1,302,046	EUR	1,017,891	1,302,138
외화자산 합계	USD	44,209,135	57,902,595	USD	25,105,438	35,705,443
	EUR	3,426,054		EUR	4,192,212
	JPY	22,744,354		JPY	50,883,889
	GBP	2,693,150		GBP	2,009,039
	CAD	41,826		CAD	81,595
외화부채
매입채무	USD	7,630,442	8,531,597	USD	4,544,229	4,868,687
미지급금	USD	1,061,852	1,187,257	USD	1,604,057	1,718,586
	EUR	150,093	191,993	EUR	330,656	422,992
	JPY	5,483,500	55,558	JPY	3,369,000	31,976
단기차입금	USD	66,271,479	74,098,141	USD	93,975,035	100,684,853
	EUR	893,758	1,143,259	EUR	972,064	1,243,513
장기차입금	USD	3,670,868	4,104,397	USD	7,341,735	7,865,935
	EUR	7,009,712	8,966,543	EUR	14,019,423	17,934,347
외화부채 합계	USD	78,634,641	98,278,745	USD	107,465,056	134,770,889
	EUR	8,053,563		EUR	15,322,143
	JPY	5,483,500		JPY	3,369,000

(나) 회사의 위험&cr;&cr;연결회사는 펄프의 주원료인 우드칩 등을 해외로부터 수입하고, 해외에 펄프를 수출하는 등 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된환율변동위험에 노출되어 있으며, 환율변동위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이에 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. &cr;&cr;(다) 민감도 분석

(단위: 백만원)

구 분	당기말		전기말
	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
미국달러/원	(3,849)	3,849	(8,824)	8,824
유로/원	(592)	592	(1,424)	1,424
엔/원	17	(17)	45	(45)
파운드/원	383	(383)	289	(289)
캐나다달러/원	3	(3)	7	(7)

(2) 이자율위험&cr;&cr;(가) 이자율위험&cr;&cr;연결회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금 및 변동금리 이자수취 자산에 대한 투자에서 발생하는 이자율 변동위험 입니다. 연결회사의 정책은 차입시점 금융시장의 상황을 고려하여 고정금리 및 변동금리를 선택하고 있으며 필요에 따라 이자율스왑 등을 사용합니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기		전기
	금액	비율	금액	비율
변동금리 차입금	97,445	19%	103,154	27%
기타 차입금-이자율 재설정일(*)
6개월 미만	172,600	34%	99,361	26%
6~12개월	85,543	17%	73,873	20%
1~5년	147,480	29%	94,614	25%
5년 초과	7,735	2%	7,735	2%
합계	510,803	100%	378,737	100%

(*)이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점&cr;&cr;만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.&cr;

(나) 회사의 위험&cr;&cr;회사의 이자율스왑은 변동금리 차입금 잔액의 15%에 대해 체결되어 있습니다. 이자율스왑으로 고정된 금리는 3.9%이며 변동금리는 CD금리보다 1.72% 높아 3.63% 입니다. &cr;

(다) 민감도 분석&cr;&cr;보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금으로 1년간 발생하는 이자비용과 이자수익의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기		전기
	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시
이자비용	(974)	974	(1,032)	1,032
이자수익	728	(728)	726	(726)

34.1.2 신용위험 &cr;

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. &cr;&cr;(1) 위험관리&cr;&cr;연결회사는 은행 및 금융기관의 경우 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 당기 중 중요한손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권이 발생하여 연결회사가 대손충당금을 설정하였으며, 기타금융자산에 포함된 손상의 징후나 회수기일이 초과된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았습 니다. 연결회사는 상기 매출채권을 제외하고 보고기간말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. &cr;&cr;(2) 신용보강&cr;&cr;일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.&cr;

(3) 금융자산의 손상&cr;&cr;연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.&cr;- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

&cr;(4) 금융부분의 금융자산의 손상&cr;

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 상각후원가로 측정하는 금융채권

· 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

연결회사는 금융상품 최초 인식 이후 과도한 원가나 노력 없이 합리적이고 뒷받침 할 수 있는 모든 정보를 고려하여 기대신용손실을 인식하고 있습니다.&cr;&cr;이에 연결회사는 금융상품 최초 인식일 이후 신용위험지표의 변동 및 손상사건 발생여부에 따라 신용위험을 3단계로 분류하고 있습니다. 3단계 분류는 최초 인식일 이후 신용위험의 유의적인 증가여부 및 손상사건 발생여부를 기준으로 분류되며 아래와 같이 분류 됩니다. &cr;&cr;- Stage1: 최초 인식일 이후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(12개월 기대신용손실), &cr;- Stage2: 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 (전체기간 기대신용손실)&cr;- Stage3: 손상 (전체기간 기대신용손실)&cr;

이후 유의적인 신용위험의 증가로 판별되었던 증거가 보고기간말 제거된 경우, Stage1으로 분류하고 12개월 기대신용손실을 인식합니다. 다만 일부 기타금융자산에 대해서는 신용위험의 유의적인 증가여부에 대해 검토하지 않고, 전체기간 기대신용손실을 측정하는 간편법을 적용할 수 있습니다.&cr;

연결회사는 기대신용손실의 유의적 증가를 판단하기 위한 기준으로 손상사건을 사용하고있으며, 파산/회생, 채권/채무재조정, 가치의 하락, 건전성분류의 악화, 반증할 수 없는 90일 이상의 연체, 외부 신용불량정보 등이 이에 해당합니다. 사건이 발생하여 미래현금흐름에 영향이 있다고 판단되는 경우, 회사는 이를 객관적인 손상의 징후로 판단하고 인식합니다.&cr;

연결회사는 손상채권 중 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가없는 경우 내/외부 규 정에 따라 적정한 승인권자의 승인을 득한 후 해당자산을 제거할 수 있습니다. 이후 회수된 제각자산은 손익계산서 상 기대신용손실을 차감합니다.

&cr;연 결 회사는 위 분류기준에 따라 기대신용손실 측정대상 자산 들의 상품속성, 규모 및 상태 등을 고려하여 신용위험을 평가한 후 그에 따라 개별적, 집합적으로 손실충당금을산출합니다.&cr;

장부금액이 10억 이상이며 손상(Stage3)이 발생한 자산 및 신용위험이 유의적으로 증가한 자산 중 기대신용손실을 개별적으로 식별할 수 있는 경우, 개별자산의 미래현금흐름을 추정하여 기대신용손실을 산출합니다. &cr; &cr; 위 개별평가 대상을 제외한 대상자산은 유사한 신용위험으로 관리되는 자산집합으로구분하여 집합평가를 수행합니다. 자산집합은 발생 가능한 신용위험의 성격, 상품종류 등을 고려하여 유사하거나 동질적인 자산들로 구성하였습니다. 금융자산 집합의 기대신용손실은 자산집합을 식별하기 위해 사용한 신용위험관리지표에 따라 정의된 공식화된 접근법으로 산출되고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	상각후원가측정 금융자산 대손충당금						합계
	금융채권			기타채권
	12개월 &cr;기대신용손실	전체기간 기대신용손실		12개월 &cr;기대신용손실	전체기간 기대신용손실
		신용이 &cr;손상되지 &cr;않은 &cr;대출채권	신용이&cr;손상된&cr;대출채권		신용이 &cr;손상되지 &cr;않은 &cr;대출채권	신용이&cr;손상된&cr;대출채권
기준서 제1109호 도입 전 기초 대손충당금	1,087,265	36,707	8,263,879	3,178	311	265,867	9,657,207
-기준서 제1109호 도입 효과로 인한 변동액	1,172,808	3,529	59,005	4,297	19	510	1,240,168
기초 대손충당금(*)	2,260,073	40,236	8,322,884	7,475	330	266,377	10,897,375
- 12개월 기대신용손실로대체	4,532	(4,532)	-	25	(25)	-	-
- 신용이 손상되지 않은대출채권으로 대체	(7,909)	7,909	-	(25)	25	-	-
- 신용이 손상된 대출채권으로 대체	(68,380)	-	68,380	(206)	-	206	-
- 전입(환입)액	(1,184,498)	214,506	(477,582)	(5,647)	4,542	(78,444)	(1,527,123)
- 상각액	-	-	(558,935)	-	-	(19,774)	(578,709)
- 상각채권 회수	-	-	370,446	-	-	-	370,446
- 채권매각			(2,152,971)				(2,152,971)
기말 대손충당금	1,003,818	258,119	5,572,222	1,622	4,872	168,365	7,009,018

(5) 신용위험에 대한 최대노출정도

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
현금및현금성자산	81,461,432	76,494,247
당기손익-공정가치 측정 금융자산	10,044,794	-
매출채권	110,631,833	95,797,191
미수금	2,096,445	1,726,789
미수수익	321,925	18,469
단기대여금	58,946	-
미수법인세환급액	1,955	-
상각후원가 측정 단기금융채권	68,630,800	-
유동파생상품자산	15,200	-
장기금융상품	1,302,046	1,302,138
장기매도가능금융자산	-	600,000
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	600,000	-
장기대여금	255,401	-
기타비유동자산	497,500	-
보증금	1,457,394	1,078,732
당기손익-공정가치 측정 금융채권	105,482,911	-
상각후원가 측정 장기금융채권	40,235,799	-
합계	423,094,381	177,017,566

(6) 상각후원가 측정 금융채권 : 신용위험의 집중도&cr;&cr;연결회사는 상각후원가 측정 금융채권과 관련하여 차주의 산업분포에 따른 신용위험의 관리를 위한 목적으로 채권의 원금을 기준으로 리스크관리를 하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분		당기말		전기말
		장부금액	비율(%)	장부금액	비율(%)
상각후원가 측정 금융채권	금융업	5,371,809	4.93	-	-
	건설업	3,832,180	3.52	-	-
	제조업	42,555,916	39.09	-	-
	기타	57,106,694	52.46	-	-
합계		108,866,599	100.00	-	-

(7) 상각후원가 측정 금융채권 : 금융자산의 신용건전성 &cr;&cr;1) 연체 및 손상되지 않은 상각후원가 측정 금융채권

(단위: 천원)

구분	당기말			전기말
	개인	기업	합계	개인	기업	합계
대출채권	5,276,594	91,611,717	96,888,311	-	-	-
금융리스채권	-	461,430	461,430	-	-	-
팩토링채권	-	6,364,281	6,364,281	-	-	-
합계	5,276,594	98,437,428	103,714,022	-	-	-

&cr;2) 연체되었으나 손상되지 않은 상각후원가 측정 금융채권

(단위: 천원)

구분	당기말
	1개월 미만	2개월 미만	3개월 미만	합계
대출채권	452,528	442,338	-	894,866
금융리스채권	-	-	-	-
합계	452,528	442,338	-	894,866

(단위: 천원)

구분	전기말
	1개월 미만	2개월 미만	3개월 미만	합계
대출채권	-	-	-	-
금융리스채권	-	-	-	-
합계	-	-	-	-

3) 손실 상각후원가 측정 금융채권

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
대출채권	8,713,896	-
금융리스채권	1,116,037	-
이연부대수익	-	-
대손충당금	(5,572,222)	-
장부금액	4,257,711	-

&cr;34.1.3 유동성위험&cr;&cr;연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.&cr;&cr;신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 회사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.&cr; &cr; 1) 당 기말

(단위: 백만원)

구분	3개월 미만	3 ~ 12개월	1~2년	3~5년	5년 초과
매입채무	26,320	-	-	-	-
단기차입금	72,497	153,637	-	-	-
미지급금	50,264	4,790	-	-	-
미지급비용	4,941	-	-	-	-
기타지급채무	4,723	-	-	-	-
장기성 지급채무	-	-	2,706	5,776	-
장기차입금	42,690	85,669	90,306	77,906	5,314
파생상품부채	-	-	-	77	-
합계	201,435	244,096	93,012	83,759	5,314

&cr;2) 전 기말

(단위: 백만원)

구분	3개월 미만	3 ~ 12개월	1~2년	3~5년	5년 초과
매입채무	27,202	-	-	-	-
단기차입금	35,338	115,436	-	-	-
미지급금	30,745	1,334	-	-	-
미지급비용	5,421	-	-	-	-
기타지급채무	966	-	-	-	-
장기성 지급채무	-	-	1,179	2,664	-
장기차입금	9,215	69,041	104,657	52,269	6,092
합계	108,887	185,811	105,836	54,933	6,092

34.1.4 자본위험관리&cr;&cr;연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 최적의 자본 구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을매월 모니터링하여 필요할 경우 적정한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.&cr; &cr;연결회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.&cr;

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말
총차입금	510,725	378,642
차감: 현금및현금성자산 &cr; 단기금융상품 &cr; 장기금융상품	(82,785)	(77,817)
순부채	427,940	300,825
자본총계	634,362	563,221
총자본	1,062,302	864,046
부채비율	40.28%	34.82%

35. 사업결합&cr;

연결회사는 2018년 12월 3일을 기준으로 무림캐피탈㈜를 취득했습니다. 동 취득은 무림페이퍼㈜의 동일지배 하에 있는 종속기업간 사업결합에 해당하므로 연결회사는 종속회사의 취득에 대하여 장부금액법으로 회계처리했습니다. &cr;&cr;무림캐피탈㈜의 취득으로 인해 지분 일원화를 통한 출자구조를 합리화하고, 연결회사 수익 및 사업기회 확대와 신용도 향상을 통한 채권자로부터의 자금조달 능력 향상과 이익 증대를 예상하고 있습니다.

&cr;취득한 무림캐피탈㈜의 자산과 부채는 취득시점의 장부금액으로 인식됐으며, 지불한이전대가 66,570백만원과 취득시점까지 누적 관계기업투자주식의 장부금액 34,512백만원의 합계와 인수한 순자산 장부금액과의 차이 15,297백만원은 비지배지분 17,485백만원과 부의 기타자본잉여금 (-)2,188백만원으로 인식했습니다. &cr;&cr;사업결합으로 인수된 무림캐피탈(주)의 주요 자산과 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	금액
Ⅰ.이전대가		101,081,995
현금	66,570,000
관계기업투자주식의 감소	34,511,995
Ⅱ.취득한 자산과 인수한 부채의 계상액		98,893,667
현금및현금성자산	22,420,131
당기손익-공정가치 측정 금융자산	137,776,837
상각후원가 측정 금융채권	108,866,599
관계기업투자자산	8,178,196
기타금융자산	1,414,648
기타자산	612,184
차입부채	(151,970,050)
기타금융부채	(5,862,706)
미지급법인세	(1,979,525)
이연법인세부채	(1,566,498)
기타부채	(1,510,692)
비지배지분	(17,485,457)
III.자본으로 인식된 금액(*)		2,188,328

(*) 사업결합이전에 보유한 지분의 장부가액과 사업결합으로 인수한 총 식별가능한 순자산 장부가액의 차액만큼 자본잉여금 차감으로 인식하였습니다.&cr;

4. 재무제표

재무상태표

제 45 기 2018.12.31 현재

제 44 기 2017.12.31 현재

제 43 기 2016.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 45 기	제 44 기	제 43 기
자산
유동자산	288,935,906,641	279,774,911,565	254,635,548,335
현금및현금성자산	57,636,152,507	74,664,750,500	47,682,506,374
매출채권	110,427,065,405	95,474,959,650	86,461,552,347
기타수취채권	2,132,247,284	1,804,697,168	2,864,503,266
선급금	758,666,176	459,807,550	1,717,623,700
선급비용	743,838,483	788,986,234	919,975,181
파생상품자산	15,200,000	0	71,642,910
반품환불자산	30,174,004	0	0
재고자산	117,192,562,782	106,581,710,463	114,917,744,557
비유동자산	881,698,752,715	816,373,269,716	834,164,471,608
기타금융자산	1,302,045,938	1,302,137,548	1,290,274,373
기타포괄손익-공정가치측정금융자산	600,000,000	0	0
매도가능금융자산	0	600,000,000	600,000,000
유형자산	750,922,067,222	758,017,972,484	784,539,634,455
무형자산	3,626,082,610	3,585,364,539	4,672,893,400
장기수취채권	5,924,577,390	5,722,179,590	6,050,162,300
파생상품자산	0	0	140,216,143
종속기업및관계기업투자	119,323,979,555	47,145,615,555	36,871,290,937
자산총계	1,170,634,659,356	1,096,148,181,281	1,088,800,019,943
부채
유동부채	314,682,396,082	305,864,333,700	340,649,523,155
매입채무	26,181,308,818	27,005,488,698	25,357,723,779
미지급금	52,572,029,723	31,959,553,466	26,783,633,551
미지급비용	4,452,173,524	5,420,316,416	7,248,911,306
기타지급채무	3,763,647,100	964,024,412	631,648,812
선수금	7,535,094,413	9,560,921,738	6,069,686,025
미지급법인세	17,310,414,357	9,796,710,888	793,535,893
선수수익	0	0	477
단기차입금	110,241,399,925	148,234,747,856	184,204,718,896
유동성장기차입금	91,861,183,090	72,094,762,044	88,878,420,664
파생상품부채	30,739,028	0	81,868,546
유동부채성충당금	694,548,336	827,808,182	599,375,206
반품환불부채	39,857,768	0	0
비유동부채	241,006,155,825	230,675,092,218	218,469,074,739
장기기타지급채무	8,481,915,707	3,842,536,103	4,650,241,868
장기차입금	156,652,240,959	158,312,902,986	149,332,395,942
순확정급여부채	45,508,393,114	38,400,844,013	36,415,223,757
이연법인세부채	30,317,497,504	30,118,809,116	27,907,476,081
파생상품부채	46,108,541	0	163,737,091
부채총계	555,688,551,907	536,539,425,918	559,118,597,894
자본
납입자본	277,240,347,181	277,240,347,181	277,240,347,181
자본금	155,920,810,000	155,920,810,000	155,920,810,000
주식발행초과금	121,319,537,181	121,319,537,181	121,319,537,181
이익잉여금	341,199,770,552	285,862,418,466	255,935,085,152
기타자본구성요소	(3,494,010,284)	(3,494,010,284)	(3,494,010,284)
자본총계	614,946,107,449	559,608,755,363	529,681,422,049
자본과부채총계	1,170,634,659,356	1,096,148,181,281	1,088,800,019,943

&cr;

포괄손익계산서

제 45 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 44 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 43 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 45 기	제 44 기	제 43 기
매출액	649,529,026,706	605,728,870,632	596,777,573,206
매출원가	505,028,592,591	511,273,007,040	538,658,152,661
매출총이익	144,500,434,115	94,455,863,592	58,119,420,545
판매비와관리비	41,490,666,294	49,068,709,811	43,659,616,437
영업이익	103,009,767,821	45,387,153,781	14,459,804,108
기타수익	2,030,211,943	2,207,538,808	4,913,354,823
기타비용	795,723,811	2,515,192,619	3,801,669,906
금융수익	6,196,631,878	20,504,253,174	11,653,511,367
이자수익	1,020,706,378	620,417,935	525,199,726
외환차익	3,631,181,505	13,979,141,375	9,159,697,228
외화환산이익	1,452,693,995	5,666,446,394	1,616,586,902
파생상품거래이익	76,850,000	238,247,470	83,010,000
파생상품평가이익	15,200,000	0	269,017,511
금융비용	18,742,879,315	17,688,798,344	27,775,837,673
이자비용	11,154,632,437	11,597,108,928	12,537,106,129
외환차손	6,595,797,960	3,770,017,804	7,362,302,490
외화환산손실	760,351,497	1,745,864,037	7,187,869,726
파생상품거래손실	134,058,903	575,807,575	595,307,359
파생상품평가손실	76,847,569	0	84,377,956
기타금융비용	21,190,949	0	8,874,013
법인세비용차감전순이익(손실)	91,698,008,516	47,894,954,800	(550,837,281)
법인세비용	23,351,549,318	12,105,341,171	153,759,470
당기순이익(손실)	68,346,459,198	35,789,613,629	(704,596,751)
세후기타포괄손익	(3,654,540,412)	1,933,191,935	444,710,737
당기손익으로 재분류되지 않는항목
순확정급여부채의 재측정요소	(3,654,540,412)	1,933,191,935	444,710,737
총포괄손익	64,691,918,786	37,722,805,564	(259,886,014)
주당이익
기본 및 희석주당순이익(손실) (단위 : 원)	1,096	574	(11)

자본변동표

제 45 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 44 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 43 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

			자본
			자본금	주식발행초과금	이익잉여금	기타자본구성요소	자본 합계
2016.01.01 (기초자본)			155,920,810,000	121,319,537,181	268,667,726,766	194,699,374	546,102,773,321
총포괄이익:	당기순이익		0	0	(704,596,751)	0	(704,596,751)
	기타포괄손익	순확정급여부채의 재측정요소	0	0	444,710,737	0	444,710,737
소유주와의 거래 :	현금배당		0	0	(12,472,755,600)	0	(12,472,755,600)
합병차손			0	0	0	(3,688,709,658)	(3,688,709,658)
2016.12.31 (기말)			155,920,810,000	121,319,537,181	255,935,085,152	(3,494,010,284)	529,681,422,049
2017.01.01 (기초자본)			155,920,810,000	121,319,537,181	255,935,085,152	(3,494,010,284)	529,681,422,049
총포괄이익:	당기순이익		0	0	35,789,613,629	0	35,789,613,629
	기타포괄손익	순확정급여부채의 재측정요소	0	0	1,933,191,935	0	1,933,191,935
소유주와의 거래 :	현금배당		0	0	(7,795,472,250)	0	(7,795,472,250)
합병차손			0	0	0	0	0
2017.12.31 (기말)			155,920,810,000	121,319,537,181	285,862,418,466	(3,494,010,284)	559,608,755,363
2018.01.01 (기초자본)			155,920,810,000	121,319,537,181	285,862,418,466	(3,494,010,284)	559,608,755,363
총포괄이익:	당기순이익		0	0	68,346,459,198	0	68,346,459,198
	기타포괄손익	순확정급여부채의 재측정요소	0	0	(3,654,540,412)	0	(3,654,540,412)
소유주와의 거래 :	현금배당		0	0	(9,354,566,700)	0	(9,354,566,700)
합병차손			0	0	0	0	0
2018.12.31 (기말)			155,920,810,000	121,319,537,181	341,199,770,552	(3,494,010,284)	614,946,107,449

&cr;

현금흐름표

제 45 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 44 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 43 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 45 기	제 44 기	제 43 기
영업활동으로 인한 현금흐름	102,658,986,301	105,418,622,321	88,940,318,958
영업에서 창출된 현금흐름	126,826,937,411	117,512,161,019	103,233,591,551
이자의 수취	1,016,512,346	613,166,095	515,226,024
이자의 지급	(11,026,953,590)	(11,258,241,117)	(11,999,842,672)
배당금의 수취	375,233,300	0	300,000,000
법인세비용의 납부	(14,532,743,166)	(1,448,463,676)	(3,108,655,945)
투자활동으로 인한 현금흐름	(91,241,796,843)	(31,930,574,153)	(10,310,745,859)
투자활동으로 인한 현금유입액	810,248,191	582,097,181	1,238,646,544
단기대여금의 회수	0	96,800,000	150,800,000
관계기업투자의 처분	0	0	264,158,971
유형자산의 처분	449,979,096	51,299,631	816,585,573
무형자산의 처분	0	364,900,000	0
보증금의 감소	0	0	7,102,000
국고보조금의 수령	360,269,095	69,097,550	0
투자활동으로 인한 현금유출액	(92,052,045,034)	(32,512,671,334)	(11,549,392,403)
단기대여금의 증가	0	2,275,400,000	0
장기금융상품의 취득	0	0	190,746
종속기업 및 관계기업투자의 취득	72,178,364,000	7,998,924,618	2,193,411,584
유형자산의 취득	18,735,026,034	21,642,096,960	8,655,399,473
무형자산의 취득	1,138,655,000	330,041,066	460,390,600
보증금의 증가	0	266,208,690	240,000,000
재무활동으로 인한 현금흐름	(29,244,175,495)	(46,245,721,232)	(86,957,667,206)
재무활동으로 인한 현금유입액	317,108,661,258	383,129,535,271	432,744,301,908
단기차입금의 차입	210,108,661,258	280,552,995,271	362,787,051,908
장기차입금의 차입	107,000,000,000	62,664,000,000	50,000,000,000
사채의 발행	0	39,912,540,000	19,957,250,000
재무활동으로 인한 현금유출액	(346,352,836,753)	(429,375,256,503)	(519,701,969,114)
단기차입금의 상환	247,869,869,103	311,977,295,409	354,513,851,304
장기차입금의 상환	0	20,692,022,652	0
유동성장기부채의 상환	54,128,400,950	68,910,466,192	122,715,362,210
유동성사채의 상환	35,000,000,000	20,000,000,000	30,000,000,000
배당금의 지급	9,354,566,700	7,795,472,250	12,472,755,600
외화표시 현금의 환율변동효과	798,388,044	(260,082,810)	128,109,938
현금의 증가(감소)	(17,028,597,993)	26,982,244,126	(8,199,984,169)
기초의 현금	74,664,750,500	47,682,506,374	55,882,490,543
기말의 현금	57,636,152,507	74,664,750,500	47,682,506,374

*상기 재무정보는 2018년1월1일부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 제1109호 '금융상품' 및 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하여 작성되었으며, 제44기(전기) 및 제43기(전전기) 재무제표 는 이를 소급적용하여 재작성하지 않았습니다.

&cr;

이익잉여금처분계산서

제 45 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 44 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

제 43 기 2016.01.01 부터 2016.12.31 까지

(단위 : 천원)

과목	제 45 기&cr;(처분 예정일 : 2019년 3월 27일)		제 44 기&cr;(처분 확정일: 2018년 3월 21일)		제 43 기&cr;(처분확정일 : 2017년 3월 23일)
미처분이익잉여금		167,564,606		113,034,563		83,886,777
전기이월이익잉여금	102,744,540		75,311,757		84,146,663
재평가적립금	526		-
유형자산평가이익	127,621		-
보험수리적손익	(3,654,540)		1,933,192		444,711
당기순이익	68,346,459		35,789,614		(704,597)
이익잉여금 처분액		17,150,039		10,290,024		8,575,019
이익준비금	1,559,094		935,457		779,547
배당금&cr; (현금배당주당배당금(률):&cr; 당기 : 250원(10%) &cr; 전기 : 150원(6%) )	15,590,945		9,354,567		7,795,472
차기이월미처분이익잉여금		150,414,567		102,744,539		75,311,757

&cr;

5. 재무제표 주석

제 45 기 : 2018년 12월 31일

제 44 기 : 2017년 12월 31일

무림피앤피 주식회사

&cr;1. 일반사항 :&cr;

무림피앤피 주식회사(이하 "회사")는 1974년 1월 16일에 설립되어 1989년에 주식을 증권거래소에 상장하였습니다. &cr;&cr; 회사의 설립시 자본금은 100백만원 이며, 이후 수차의 증자 및 감자를 거쳐 당기말 현재 납입자본금은 155,921백만원 입니다.&cr;&cr;보고기간말 현재 주요주주의 구성내역은 다음과 같습니다. &cr;

주주명	소유주식수(주)	지분율(%)
무림페이퍼(주)	41,766,807	66.97
기타	20,601,517	33.03
계	62,368,324	100.00

&cr;회사는 표백화학펄프 및 인쇄용지의 생산 및 판매를 주 사업으로 하고 있습니다. &cr;

2. 중요한 회계정책 :

&cr;다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

&cr;2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회('IASB')가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.&cr;&cr;한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 필요한 부분이나 중요한 가정 및 추정이 필요한 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다.&cr; &cr;2.2 회계정책과 공시의 변경&cr;&cr;(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 &cr;&cr; 회사 는 201 8 년 1월 1일로 개시 하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

&cr; - 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 &cr;&cr;벤 처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다. 회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기준서 제1040호 '투자부동산' 개정

&cr;부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다. 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.&cr;

- 기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정

&cr; 현금결제형에서 주식결제형으로 분류변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다. 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없습니다. &cr; &cr;- 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 제정 &cr;&cr; 제정된 해석서에 따르면, 관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

&cr; - 기준 서 제1109호 '금융상품' &cr;&cr; 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 34 에 서 설명하고 있습니다.

&cr; - 기준 서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'&cr;&cr; 회사는 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 기준서 제1115호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았 으며 최초 적용 누적효과는 2018년 1월 1일에 이익잉여금에 인식되도록 소급하여 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 34 에 서 설명하고 있습니다.

&cr; (2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서&cr; &cr;제정 또는 공표됐으나 2018년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지않았고, 회사가 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.&cr;

- 기준서 제1116호 '리스' 제정

&cr;2017년 5월 22일 제정된 기준서 제1116호 '리스'는 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다. 동 기준서는 현행 기준서제1017호 '리스'를 대체할 예정입니다. 회사는 기준제 제1116호를 2019년 1월 1일 이후 시작되는 회계연도부터 적용할 예정입니다.

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.&cr; &cr; 회사는 기준서 제1116호의 최초 적용에 따른 재무적 영향을 평가하기 위하여 2018년 12월 31일 현재 상황 및 입수 가능한 정보에 기초하여 2018년 재무제표에 미치는영향을 분석 중에 있으나, 회사가 이러한 분석을 완료하기 전까지는 재무적 영향에 대한 합리적 추정치를 제공하는 것이 실무상 어렵습니다.

- 기준서 제1019호 '종업원급여' 개정&cr;

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 개정내용은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후 발생한 제도의 개정, 축소, 정산에 전진적으로 적용합니다.

- 기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정&cr;

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기준서 제1109호의 적용대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도 후부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 또한, 이 기준서의 최초 적용 시 기준서 제1109호의 경과규정을 적용하여 비교정보의 재작성이 요구되지 않으며, 소급적용으로 인한 효과는 최초 적용일의 기초이익잉여금에 반영합니다.

&cr;- 해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정&cr;

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리가 과세당국에 의해 인정될지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해석서는 2019년 1월 1일부터 적용되며 비교재무제표를 소급 재작성하거나 최초 적용연도 기초에 변경 효과를 반영하는 방법 중 선택할 수 있습니다.

&cr;- 연차개선 2015-2017&cr; &cr;ㆍ 법인세(기준서 제1012호)&cr;

기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.

ㆍ 차입원가(기준서 제1023호)&cr;

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 이 개정 내용은 해당 개정 내용을 처음 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용하며, 2019년 1월 1일 이후 처음 시작하는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.

&cr; 2.3 금융자산&cr;

(1) 분류&cr;

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-	당기손익-공정가치 측정 금융자산
-	기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
-	상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.&cr;&cr;공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.&cr; &cr;단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.&cr; &cr; (2) 측정&cr;

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. &cr;

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.&cr;

① 채무상품&cr;

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.&cr; &cr; (가) 상각후원가 측정 금융자산&cr;계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.&cr;&cr;(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산&cr;계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손 익은 '금융수익 또는 금융비용' 으로 표시하고 손상차손은 ' 기타비용' 으로 표시합니다. &cr;&cr;(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산&cr;상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용' 으로 표시합니다. &cr;

② 지분상품&cr;

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '기타수익' 으로 당기손익으로 인식합니다.&cr; &cr;당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익 또는 기타비용' 으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. &cr;

(3) 손상&cr;

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.&cr;&cr;(4) 인식과 제거&cr;

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

&cr;회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로인식합니다. 해당 금융부채는 재무상태표에 "차입금"으로 분류하고 있습니다.

2.4 수익인식&cr;&cr; 회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다 . &cr;&cr; ( 1 ) 수행의무의 식별&cr;

회사는 표백화학펄프 및 인쇄용지를 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 운송용역의 제공을 포함하는 수출거래에 대해 재화의 판매로 인한 수익과 운송용역의 제공으로 인한 수익을 구분하여 운송용역의 경우 대리인의 의무를 수행하는 것으로 판단하여 수익을 순액으로 인식하고 있습니다. &cr;

(2) 반품&cr;&cr;회사는 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(환불부채)로 인식하고 수익을 조정하며, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

2.5 종속기업, 공동기업 및 관계기업 &cr;&cr;회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.&cr;

2.6 영업부문&cr;&cr; 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 방식에 기초하여 공시됩니다(주석7 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있으며, 회사는 전략적 의사결정을 수행 하는 대 표이 사를 최고영업의사결정자로 보고 있습니다.&cr;

2.7 외화환산&cr;

(1) 기능통화와 표시통화 &cr; &cr;회사는 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화('기능통화')를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간말의 환산 &cr; &cr;외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다. 다만, 조건을 충족하는 현금흐름위험회피나 순투자의 위험회피의 효과적인 부분과 관련되거나 보고기업의 해외사업장에 대한순투자의 일부인 화폐성항목에서 생기는 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 차입금과 관련된 외환차이는 손익계산서에 금융원가로 표시되며, 다른 외환차이는 기타수익 또는 기타비용에 표시됩니다. 비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익-공정가치 측정 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다.

2.8 파생상품&cr;

파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 후속적으로 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '금융수익(원가)' 으로 포괄손익계산서에 인식됩니다.

&cr;2.9 재고자산&cr; &cr; 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 미착품을 제외하고는 월 총평균법에 따라 결정됩니다.

2.10 유형자산&cr;

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.&cr;

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구분	추정 내용연수
건물	15~40년
구축물	15~40년
기계장치	8~30년
기타 유형자산	5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

2.11 차입원가 &cr;&cr; 적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다.&cr; &cr; 2.12 정부보조금&cr;

정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 이연하여 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.13 무형자산 &cr;

무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시됩니다. &cr;

구 분	추정 내용연수
컴퓨터소프트웨어 라이선스	5~10년
회원권(*)	비한정

(*) 회원권은 이용 가능한 기간에 대하여 예측 가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각하지 않습니다. &cr;

2.14 비금융자산의 손상&cr;&cr;영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.&cr;

2.15 금융부채&cr;

(1) 분류 및 측정 &cr; &cr;회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. &cr;

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 '매입채무', '차입금' 및 '기타지급채무' 등으로 표시됩니다.

(2) 제거 &cr; &cr;금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.16 충당부채&cr;&cr;과거사건의 결과로 현재의 법적의무나 의제의무가 존재하고, 그 의무를 이행하기 위한 자원의 유출가능성이 높으며, 당해 금액의 신뢰성 있는 추정이 가능한 경우 충당부채를 인식하고 있습니다. 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.&cr; &cr;2.17 온실가스배출권과 배출부채&cr;&cr;회사는 배출권거래제에 따라 정부로부터 무상으로 할당받은 배출권은 영(0)으로 측정하고 매입 배출권은 취득원가로 측정하며 손상차손누계액을 차감하여 표시합니다.온실가스 배출결과 발생하는 배출부채는 회사가 보유한 해당 이행연도분 배출권의 장부금액과 이를 초과하는 배출량에 대한 의무 이행에 소요되는 지출의 보고기간말 현재 최선의 추정치의 합으로 측정합니다. 배출권과 배출부채는 각각 재무상태표에 '무형자산'과 '충당부채'로 분류합니다.

2.18 당기법인세 및 이연법인세&cr;

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. &cr;&cr;법인세비용은 보고기간말 현재 제정됐거나 실질적으로 제정된 세법을 기준으로 측정됩니다.

경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.&cr;

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 발생하는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 이연법인세자산은 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.&cr;&cr;종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적 차이에 대해 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적 차이에 대하여 일시적 차이가 예측가능한미래에 소멸할 가능성이 높고 일시적 차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

&cr;2.19 퇴직급여&cr;

회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. &cr; &cr; 확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다.&cr;&cr; 확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다.

&cr;제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

2.20 리스 &cr;

리스는 리스제공자가 자산의 사용권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하고 리스이용자는 그 대가로 사용료를 리스제공자에게 지급하는 계약입니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자인 회사에게 이전되지 않은 리스는 운용리스로 분류되고, 리스지급액은 리스기간 동안 정액기준으로 비용인식됩니다.

&cr;리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자인 회사에게 이전되는 리스는 금융리스로 분류되고 리스자산의 공정가치와 최소 리스료의 현재가치 중 작은 금액이 리스기간 개시일에 각각 리스자산과 리스부채로 계상됩니다.

2.21 매입채무와 기타 채무&cr;&cr;매입채무와 기타 채무는 회사가 보고기간말 전에 재화나 용역을 제공받았으나 지급되지 않은 부채입니다. 해당 채무는 무담보이며, 보통 인식 후 30일 이내에 지급됩니다. 매입채무와 기타 채무는 지급기일이 보고기간 후 12개월 후가 아니라면 유동부채로 표시되었습니다. 해당 채무들은 최초에 공정가치로 인식되고 후속적으로 유효이자율법을 적용한 상각후원가로 측정됩니다.&cr;

2.22 재무제표 승인 &cr; &cr;회사의 재무제 표는 2019년 2월 20 일 자 로 이사 회에서 승인되었으며, 정기주주총회에서 수정승인 될 수 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 :

재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

(1) 법인세

회사의 과세소득에 대한 법인세는 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다(주석 29 참조). &cr;

회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는데에는 불확실성이 존재합니다.

&cr;(2) 금융자산의 공정가치 &cr;&cr;활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다(주석 5 참조).&cr;&cr; (3) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

(4) 순확정급여부채

순확정급여부채의 현재가치는 보험수리적방식에 의해 결정되는 다양한 요소들 특히 할인율의 변동에 영향을 받습니다(주석 19 참조).

&cr;(5) 수익인식 &cr;

회사는 고객에게 제품 판매 후 고객이 반품할 것으로 예상되는 제품에 대하여 환불부채와 회수할 재화에 대한 권리를 인식하고 있습니다. 판매시점에 포트폴리오 수준에서 누적된 경험에 기초하여 기댓값 방법으로 반품율을 예측하고 있으며, 회사의 수익은 예측된 반품율의 변동에 영향을 받습니다. &cr;

4. 공정가치 :

4.1 금융상품 종류별 공정가치 &cr;

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

구분	당기말		전기말
	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치
금융자산
현금 및 현금성자산	57,636,153	57,636,153	74,664,751	74,664,751
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	600,000	600,000	-	-
매도가능금융자산(*1)	-	-	600,000	-
파생상품자산	15,200	15,200	-	-
매출채권	110,427,065	110,427,065	95,474,960	95,474,960
기타수취채권	8,056,825	8,056,825	7,526,877	7,526,877
기타금융자산	1,302,046	1,302,046	1,302,138	1,302,138
소계	178,037,289	178,037,289	179,568,726	178,968,726
금융부채
매입채무	26,181,309	26,181,309	27,005,489	27,005,489
차입금	358,754,824	349,122,424	378,642,413	371,633,057
파생상품부채	76,848	76,848	-	-
미지급금	52,572,030	52,572,030	31,959,553	31,959,553
미지급비용	4,452,174	4,452,174	5,420,316	5,420,316
기타지급채무	3,763,647	3,763,647	964,024	964,024
장기성지급채무	8,481,916	8,471,633	3,842,536	3,830,733
소계	454,282,748	444,640,065	447,834,331	440,813,172

&cr; (*1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지 분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.&cr;

4.2 공정가치 서열체계 &cr;

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.&cr;

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이&cr; 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수) (수준 3)&cr;

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. &cr;

(1) 당기말

(단위: 천원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
반복적인 공정가치 측정치
기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품	-	-	600,000	600,000
파생상품자산	-	15,200	-	15,200
파생상품부채	-	76,848	-	76,848

( 2) 전기말

(단위: 천원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3	합계
반복적인 공정가치 측정치
파생상품자산	-	-	-	-
파생상품부채	-	-	-	-

4 .3 가치평가기법 및 투입변수 &cr; &cr;회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당기말	공정가치	수준	가치평가기법	주요투입변수
파생상품
통화선도	15,200	2	옵션모델	환율
이자율스왑	(76,848)	2	옵션모델	시장이자율

5. 범주별 금융상품 &cr;

5 .1 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 천원)

재무상태표 상 자산	당기말	전기말
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	600,000	-
매도가능금융자산	-	600,000
상각후원가 측정 금융자산
현금 및 현금성자산	57,636,153	74,664,751
매출채권	110,427,065	95,474,960
기타수취채권	8,056,825	7,526,877
기타금융자산	1,302,046	1,302,138
공정가치 측정 금융자산
파생상품자산	15,200	-
합계	178,037,289	179,568,726

(단위: 천원)

재무상태표 상 부채	당기말	전기말
상각후원가 측정 금융부채
매입채무	26,181,309	27,005,489
차입금(유동)	202,102,583	220,329,510
차입금(비유동)	156,652,241	158,312,903
미지급금	52,572,030	31,959,553
미지급비용	4,452,174	5,420,316
기타지급채무	3,763,647	964,024
장기성지급채무	8,481,916	3,842,536
공정가치 측정 금융부채
파생상품부채	76,848	-
합계	454,282,748	447,834,331

&cr;5.2 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구분	당기	전기
기타포괄손익-공정가치 (매도가능) 금융자산
배당수익	375,233	-
파생상품
단기매매항목	(118,856)	(337,560)
상각후원가 금융자산
이자수익	1,020,706	620,418
외화관련 순손익	2,591,432	(2,872,557)
상각후원가 금융부채
이자비용	11,154,632	11,597,109
외화관련 순손익	(4,863,706)	17,002,262
합계	10,159,441	26,009,672

6. 금융자산&cr;&cr; 주석 2 에서 설명한 바와 같이 회사는 당기부터 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 금융자산 분류 및 재무제표에 미치는 영향은 주석 33 에서 설명하고 있습니다. &cr;

6 .1. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말(*)
비유동항목
비상장주식
(주)울산방송	600,000	-
합계	600,000	-

(*) 전기말 현재 회사는 동 지분상품을 중장기적으로 보유할 목적으로 매도가능금융자산으로 분류하였습니다. &cr;

상기 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. &cr;

6 .2. 매출채권 및 기타수 취채권&cr;&cr; (1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
매출채권	110,895,288	95,942,207
손실충당금	(468,223)	(467,247)
매출채권(순액)	110,427,065	95,474,960

&cr; 당기 중 은행에 매출채권 4,018백만원을 양도하고 현금을 수령했습니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리되었습니다. &cr;

(2) 기타수 취채권

(단위: 천원)

구분	당기말			전기말
	유동	비유동	합계	유동	비유동	합계
대여금	-	4,845,845	4,845,845	-	4,643,448	4,643,448
미수금	2,080,362	-	2,080,362	1,757,006	-	1,757,006
미수수익	51,885	-	51,885	47,691	-	47,691
보증금	-	1,078,732	1,078,732	-	1,078,732	1,078,732
총 장부금액	2,132,247	5,924,577	8,056,824	1,804,697	5,722,180	7,526,877
차감: 손실충당금	-	-	-	-	-	-
상각후원가	2,132,247	5,924,577	8,056,824	1,804,697	5,722,180	7,526,877

7. 영업부문 정보 :&cr;&cr;회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다. &cr;&cr;경영진은 영업전략을 수립하는 경영회의에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. &cr;&cr;경영회의 시 제품 구분별로, 펄프부문과 제지부문으로 구분하여 검토하고 있습니다. 한편, 경영회의 시 보고부문의 손익을 보고 및 검토하고 있으나, 부문별 자산 및 부채정보는 최고영업의사결정자에게 정기적으로 보고되고 있지 않습니다.&cr;&cr;회사의 보고부문 관련 주요 내용은 다음과 같습니다. &cr;① 펄프부문: 표백화학펄프 제조 및 판매&cr;② 제지부문: 아트지, 백상지 등 인쇄용지 제조 및 판매&cr;

(1) 부문당기손익

(단위: 천원)

구분	당기			전기
	펄프부문	제지부문	합 계	펄프부문	제지부문	합 계
총부문수익	178,639,578	470,889,449	649,529,027	166,538,792	439,190,078	605,728,870
외부고객으로부터의 수익	178,639,578	470,889,449	649,529,027	166,538,792	439,190,078	605,728,870
보고부문 영업이익	43,142,972	59,866,796	103,009,768	9,785,383	35,601,771	45,387,154
감가상각비 및 무형자산 상각비	21,063,321	28,277,603	49,340,924	21,523,307	27,357,666	48,880,973

(2) 지역별 영업현황

(단위: 천원)

구분	당기			전기
	국내	수출	합계	국내	수출	합계
펄프부문	150,292,971	28,346,606	178,639,577	155,503,564	11,035,228	166,538,792
제지부문	228,025,845	242,863,605	470,889,450	211,607,064	227,583,014	439,190,078
합계	378,318,816	271,210,211	649,529,027	367,110,628	238,618,242	605,728,870

(3) 수출 지역별 영업현황

(단위: 천원)

구분	지역	당기	전기
펄프부문	중국	13,080,608	8,437,999
	동남아시아	11,642,560	2,597,229
	서남아시아	2,815,102	-
	중동	419,348	-
	일본	388,988	-
펄프부문 소계		28,346,606	11,035,228
제지부문	중동	39,964,040	54,800,953
	동남아시아	55,225,111	41,007,785
	서남아시아	29,320,318	23,355,547
	유럽	23,670,053	19,428,086
	북미	45,600,455	40,893,836
	기타	49,083,627	48,096,806
제지부문 소계		242,863,605	227,583,014
합계		271,210,211	238,618,242

(4) 단일 외부고객으로부터의 수익이 기업전체 수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 무림페이퍼(주)와 그 종속기업(당기:23%, 전기:22%) 이며, 매출액은 당기와 전기 각각 147,516백만원 및 133,143백만원 입니다.

8. 우발부채 및 약정사항 :

(1) 계류중인 소송사건

&cr;당기말 및 전기말 현재 회사가 피고 혹은 원고로 계류중인 소송사건은 없습니다.&cr;

(2) 담보제공 내역 &cr;

1) 당기말

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자
기타금융자산	1,302,046	1,302,046	차입금&cr; (주석16)	243,374,510	Landes Bank
토지	210,103,377	511,078,657			KDB산업은행
건물	75,086,236
구축물	17,386,477
기계장치	434,045,927

&cr; 2) 전기말

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보권자
기타금융자산	1,302,138	1,302,138	차입금&cr; (주석16)	200,502,352	Landes Bank
토지	209,630,167	507,824,630			KDB산업은행 외
건물	77,775,313
구축물	17,441,171
기계장치(*)	437,880,488

(*) 기계장치는 KEB하나은행의 외화차입금에 대한 지급보증과 관련하여 담보로 추가설 정되어 있습니다.

3) 당기말 및 전기말 현재 수출채권할인과 관련하여 매출채권을 각각 4,018백만원 및 6,371백만원을 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 지급보증&cr;

1) 당기말 및 전기말 현재 회사가 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.

&cr;2) 당기말 현재 회사는 차입금과 관련하여 KDB산업은행 외 1곳으로부터 31,110백만원(전기말: 55,864백만원)의 지급보증을 받고 있으며, 서울보증보험으로부터 392백만원(전기말: 638백만원)의 이행보증을 제공받고 있습니다. &cr;

(4) 금융기관과의 주요 약정사항&cr;&cr;1) 당기말

(단위: 천원)

구분	한도금액	실행금액	미사용 한도	비고
USANCE 및 매입외환	205,269,969	75,241,400	130,028,569	KDB산업은행 외
무역금융	33,877,631	20,000,000	13,877,631	NH 농협은행 외

&cr;2) 전기말

(단위: 천원)

구분	한도금액	실행금액	미사용 한도	비고
USANCE 및 매입외환	201,936,400	103,234,748	98,701,652	KDB산업은행 외
무역금융	28,058,000	-	28,058,000	NH 농협은행 외

&cr; 상기 외 KDB산업은행 등에 103억원 (전기말: 100억원) 의 파생 상품 한도 약정을 맺고있습니다.

&cr; (5) 총수익스왑계약&cr;&cr;당기말 현재 회사는 사모투자합자회사의 유한책임사원들이 보유하고 있는 주식을 제3자에게 매각 시 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑계약을 체결하고 있습니다. &cr;

9. 특수관계자와의 거래 : &cr;

(1) 지배ㆍ종속관계

구분	당기말	전기말
지배기업	무림페이퍼㈜	무림페이퍼㈜
종속기업	대승케미칼㈜, 무림캐피탈㈜(*2), PT. PLASMA NUTFAHMARIND PAPUA, 히스토리-무림 2018- 3Aerospace투자조합(*4)	대승케미칼㈜, PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA
관계기업(*3)	미라클2012사모투자전문회사, 성장산업해외지원진출펀드, 오페즈-무림디지털컨텐츠1호투자조합, IBKC-히스토리 2018-2 바이오 투자조합(*4), 엘에스케이 제1호 사모투자 합자회사(*4), 코리아오메가프로젝트사호조합(*4)	무캐피탈㈜(*2)
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc., Moorim UK, Ltd., 무림로지텍㈜, 무림에스피㈜, 무림오피스웨이㈜, 무림파워텍㈜, 무림켐텍㈜,이도균 외 특수관계자	Moorim USA, Inc., Moorim UK, Ltd., 무림로지텍㈜, 무림에스피㈜, 무림오피스웨이㈜, 무림파워텍㈜, 무림이노팩㈜(*1), 무림켐텍㈜, 무림이알아이바이오머티리얼즈㈜(*1),

(*1) 당기 중 보유지분을 전부 처분하고, 특수관계자 범위에서 제외되었습니다.&cr;(*2) 당기 중 지분을 추가 취득하여 관계기업에서 종속기업으로 분류하였습니다.&cr; (*3) 무림캐피탈㈜의 관계기업으로 무림캐피탈㈜가 종속기업으로 분류됨에 따라 회사의 관계기업으로 포함되었습니다. &cr; (*4) 당기 중 신규지분을 취득하였습니다. &cr;

1) 당기말과 전기말 현재 회사의 지배기업은 무림페이퍼(주)(당기말 지분율 66.97%, 전기말 지분율 67.34%)입니다. &cr;&cr;2) 종속기업 현황

회사명	지분율(%)
	당기말	전기말
대승케미칼㈜	100.00	100.00
PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA	99.53	99.36
무림캐피탈㈜(*1)	93.46	32.62

(*1) 당기 중 지분을 추가 취득하여 관계기업에서 종속기업으로 분류하였습니다.&cr;

3) 회사와 매출ㆍ매입 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자

구분	당기말	전기말	비고
관계기업	-	무림캐피탈㈜
기타특수관계자	Moorim USA, Inc.	Moorim USA, Inc.	무림페이퍼의 종속회사
	Moorim UK, Ltd.	Moorim UK, Ltd.	무림페이퍼의 종속회사
	무림파워텍㈜	무림파워텍㈜	무림페이퍼의 종속회사
	무림로지텍㈜	무림로지텍㈜	무림페이퍼의 관계기업
	무림오피스웨이㈜	무림오피스웨이㈜	무림페이퍼의 관계기업
	무림에스피㈜	무림에스피㈜	그 밖의 특수관계자
	-	무림이알아이바이오머티리얼즈㈜	그 밖의 특수관계자
	이도균 외 특수관계자	-	그 밖의 특수관계자

(2) 매출 및 매입등 거래&cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

특수관계 구분	회사명	매출 등	매입 등	유형자산 취득	배당금 수입	배당금 지급	주식 취득
지배기업	무림페이퍼㈜	81,185,543	3,801,601	28,364	-	6,300,000	-
종속기업	PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA	146,753	-	-	-	-	5,608,364
	무림캐피탈㈜	-	-	-	375,233	-	-
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc.	53,237,353	-	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	23,023,969	245,782	27,716	-	-	-
	무림로지텍㈜	-	8,986	-	-	-	-
	무림에스피㈜	15,668,074	2,654,670	-	-	-	-
	무림오피스웨이㈜	84,773	898,690	124,388	-	-	-
	무림파워텍㈜	-	-	-	-	-	39,942,000
	이도균 외 특수관계자	-	-	-	-	-	26,628,000
합계		173,346,465	7,609,729	180,468	375,233	6,300,000	72,178,364

2) 전기

(단위: 천원)

특수관계 구분	회사명	매출 등	매입 등	유형자산 취득	유형자산 처분	배당금 지급	주식 취득
지배기업	무림페이퍼㈜	76,662,241	2,679,766	-	-	5,250,000
종속기업	PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA	93,471	-	-	-	-	5,274,320
관계기업	무림캐피탈㈜	-	-	-	-	-	5,000,005
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc.	40,894,197	-	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	16,986,997	225,439	119,018	-	-	-
	무림로지텍㈜	-	19,858	-	-	-	-
	무림에스피㈜	13,465,189	2,258,176	-	-	-	-
	무림오피스웨이㈜	164,256	1,053,437	70,120	27,273	-	-
	무림이알아이&cr;바이오머티리얼즈㈜	15,723	-	-	-	-	-
합계		148,282,074	6,236,676	189,138	27,273	5,250,000	10,274,325

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 주요 잔액&cr;&cr;1) 당기말

(단위: 천원)

특수관계 구분	회사명	채권				채무
		매출채권	미수금	대여금	기타채권	매입채무	미지급금	선수금
지배기업	무림페이퍼㈜	15,979,514	312,970	-	-	179,684	1,173,062	4,196,122
종속기업	PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA	-	36,256	4,845,845	-	-	-	-
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc.	14,383,036	4,949	-	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	6,792,711	-	-	-	77	29,496	-
	무림로지텍㈜	-	-	-	-	-	2,361	-
	무림에스피㈜	-	149,588	-	377,106	-	309,096	1,296,479
	무림오피스웨이㈜	64,667	-	-	-	-	144,916	-
합계		37,219,928	503,763	4,845,845	377,106	179,761	1,658,931	5,492,601

2) 전기말

(단위: 천원)

특수관계 구분	회사명	채권				채무
		매출채권	미수금	대여금	기타채권	매입채무	미지급금	선수금
지배기업	무림페이퍼㈜	11,804,571	332,641	-	-	287,342	500,311	5,922,761
종속기업	PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA	-	31,767	4,643,448	-	-	-	-
기타의 특수관계자	Moorim USA, Inc.	6,328,366	4,703	-	-	-	-	-
	Moorim UK, Ltd.	6,468,778	-	-	-	-	55,072	-
	무림로지텍㈜	-	-	-	-	-	1,547	-
	무림에스피㈜	519,434	68,919	-	377,106	-	369,320	74,503
	무림오피스웨이㈜	83,079	-	-	-	-	138,752	-
합계		25,204,228	438,030	4,643,448	377,106	287,342	1,065,002	5,997,264

(4) 특수관계자와의 자금거래

(단위: USD, 천원)

특수관계&cr;구분	회사명	당기		전기
		차입	상환	차입	상환
종속기업	PT. PLASMA NUTFAH MARIND PAPUA	-	-	USD 2,000,000	USD 2,000,000

(5) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구분	당기	전기
급여	3,842,859	3,531,374
퇴직급여	298,457	264,519

&cr;주요 경영진에는 회사 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사가 포함되어 있습니다.

&cr;(6) 회사는 지배회사 등과 브랜드사용 계약을 체결하고 있으며 사용료를 지급하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	브랜드명	당기	전기
지배회사	무림	1,378,583	844,060
기타특수관계자	무림	323,371	185,281

10. 현금및현금성자산 :&cr;&cr;(1) 재무상태표의 현금및현금성자산은 현금흐름표의 현금과 동일합니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
현금	4,778	5,948
현금성자산	57,631,375	74,658,803
합계	57,636,153	74,664,751

&cr;(2) 신용건전성

(단위 : 천원)

현금성자산	당기말	전기말
AAA(*)	32,590,398	44,641,142
AA(*)	20,040,977	30,017,661
BBB+(*)	5,000,000	-
합계	57,631,375	74,658,803

(*) 신용등급은 한국신용평가 및 한국기업평가의 회사채 신용 등급을 기준으로 하고&cr;있습니다.

11. 재고자산 :

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
상품	-	420,732
펄프상품	-	420,732
제품	49,960,060	43,143,312
펄프제품	20,514,724	19,556,972
제지제품	29,445,336	23,586,340
재공품	6,978,932	6,351,348
펄프재공품	933,528	1,882,218
제지재공품	6,045,404	4,469,130
원재료	23,482,975	20,226,029
펄프원재료	16,921,383	14,002,407
제지원재료	6,561,592	6,223,622
부재료	2,379,943	2,336,826
저장품	21,181,434	20,925,491
미착품	13,209,218	13,177,973
합계	117,192,562	106,581,711

&cr;비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 505,029백만원(전기 : 511,273백만원)이며, 재고자산의 원가에 포함된 재고자산평가손실환입은 77백만원(전기 : 1,127백만원)입니다.

12. 유형자산 : &cr;&cr;(1) 유형자산의 변동내역&cr;

1) 당기

(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	기타의&cr;유형자산	입목	건설중인&cr;자산	합계
기초금액	209,630,167	77,775,313	17,441,171	437,880,488	2,647,422	2,245,769	10,397,642	758,017,972
취득/자본적지출	652,702	788,848	1,566,400	29,230,710	1,680,924	-	7,815,022	41,734,606
처분	(179,492)	-	-	(368,129)	(39,906)	-	-	(587,527)
감가상각	-	(4,033,691)	(1,891,245)	(41,190,409)	(1,127,641)	-	-	(48,242,986)
본계정 대체	-	555,766	270,151	8,493,267	806,787	-	(10,125,971)	-
기말금액	210,103,377	75,086,236	17,386,477	434,045,927	3,967,586	2,245,769	8,086,693	750,922,065
취득원가	210,103,377	121,164,117	51,500,711	844,728,935	16,568,075	2,245,769	8,086,693	1,254,397,677
감가상각누계액	-	(46,077,881)	(34,114,234)	(410,683,008)	(12,199,384)	-	-	(503,074,507)
국고보조금	-	-	-	-	(401,105)	-	-	(401,105)

&cr; 2) 전 기

(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	기타의&cr;유형자산	입목	건설중인&cr;자산	합계
기초금액	209,630,167	81,722,752	19,876,337	460,207,636	2,413,880	2,245,769	8,443,094	784,539,635
취득/자본적지출	-	60,000	176,490	16,346,209	1,034,482	-	3,955,818	21,572,999
처분	-	-	-	(195,072)	(36,293)	-	-	(231,365)
감가상각	-	(4,007,439)	(1,919,135)	(40,995,888)	(940,833)	-	-	(47,863,295)
본계정 대체	-	-	(692,520)	2,517,603	176,186	-	(2,001,269)	-
기말금액	209,630,167	77,775,313	17,441,172	437,880,488	2,647,422	2,245,769	10,397,643	758,017,974
취득원가	209,630,167	119,819,503	50,079,876	808,940,953	14,232,059	2,245,769	10,397,643	1,215,345,970
감가상각누계액	-	(42,044,190)	(32,638,704)	(371,060,465)	(11,448,205)	-	-	(457,191,564)
국고보조금	-	-	-	-	(136,432)	-	-	(136,432)

&cr;감가상각비 중 47,544백만원(전기: 47,279백만원)은 제조원가, 699백만원(전기 : 584백만원)은 판매관리비에 포함되어 있습니다. &cr;

(2) 토지, 건물, 구축물 및 기계장치는 차입금에 대하여 담보로 제공되어 있습니다(주석8 참조).

13. 무형자산 :&cr;&cr;(1) 무형자산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당기			전기
	회원권	기타의 무형자산	합계	회원권	기타의 무형자산	합계
기초금액	38,838	3,546,527	3,585,365	438,731	4,234,162	4,672,893
취득/대체	408,800	729,855	1,138,655	-	330,041	330,041
처분	-	-	-	(399,893)	-	(399,893)
감가상각	-	(1,097,936)	(1,097,936)	-	(1,017,677)	(1,017,677)
기말금액	447,638	3,178,446	3,626,084	38,838	3,546,526	3,585,364
취득원가	447,638	9,836,137	10,283,775	38,838	9,106,281	9,145,119
감가상각누계액	-	(6,657,691)	(6,657,691)	-	(5,559,755)	(5,559,755)

&cr;(2) 무형자산상각비 중 197백만원(전기 : 194백만원)은 제조원가, 901백만원(전기 : 824백만원)은 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다.&cr;

(3) 배출권 &cr; &cr;배출권은 관련 제도에서 규정한 의무를 이행하기 위해 보유하고 있습니다.

(단위 : CO2 톤, 천원)

구분	2017년도 분		2018년도 분		2019년도 분		2020년도 분		합계
	수량	장부금액	수량	장부금액	수량	장부금액	수량	장부금액	수량	장부금액
기초	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
무상할당	220,297	-	233,624	-	233,624	-	233,624	-	921,169	-
매입	34,581	-	-	-	-	-	-	-	34,581	-
정부제출	(254,878)	-	-	-	-	-	-	-	(254,878)	-
기말	-	-	233,624	-	233,624	-	233,624	-	700,872	-

&cr;2018년 추정 배출량은 250,953 CO2 톤이며, 잔여수량은 이월 예정입니다.&cr;

14. 종속기업 및 관계기업투자 : &cr;&cr;(1) 종속기업 및 관계기업투자 내역

(단위: 천원)

구분	회 사 명	지분율(%)		장부금액
		당기말	전기말	당기말	전기말
종속기업	대승케미칼㈜	100.00	100.00	1,467,038	1,467,038
	PT. PLASMA NUTFAH &cr;MARIND PAPUA(*1)	99.53	99.36	31,101,604	25,493,240
	무림캐피탈㈜(*2)	93.46	-	86,755,338	-
	소계			119,323,980	26,960,278
관계기업	무림캐피탈㈜(*2)	-	32.62	-	20,185,338
합 계				119,323,980	47,145,616

(*1) 당기 중 5,608백만원을 유상증자하여 지분율이 99.36%에서 99.53%로 증가하였습니다.&cr;(*2) 당기 중 66,570백만원을 추가 취득하여 지분율이 32.62%에서 93.46%로 증가하여 관계기업에서 종속기업으로 분류하였습니다.&cr;

(2) 종속기업 및 관계기업 투자의 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기
기초 금액	47,145,616	36,871,291
취득	72,178,364	10,274,325
기말 금액	119,323,980	47,145,616

15. 기타지급채무 :

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
예수금	3,755,397	955,774
예수보증금	8,250	8,250
합계	3,763,647	964,024

16. 차입금 : &cr;

(1) 단기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)&cr;2018.12.31	당기말	전기말
USANCE	KDB산업은행 외	0.35 ~ 3.37	71,223,064	96,864,241
일반대	NH농협은행	3.31	10,000,000	10,000,000
운영자금	신한은행	2.99	5,000,000	35,000,000
무역금융	한국수출입은행	3.56	20,000,000	-
수출채권할인	DGB대구은행	1.40~ 5.11	4,018,336	6,370,507
합계			110,241,400	148,234,748

(2) 장기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)&cr; 2018.12.31	당기말	전기말
산업시설자금 등	KDB산업은행	1.75 ~ 3.56	48,676,310	61,967,070
운영자금	KDB산업은행	2.75 ~ 3.16	135,000,000	70,000,000
일반대출	우리은행	3.63	15,000,000	-
외화장기차입금	KFW	1.38 ~ 4.58	13,070,940	25,800,282
사채(*)	무보증 사모사채	3.63 ~ 4.50	25,000,000	60,000,000
해외산림투자지원융자금	산림조합중앙회	1.50	5,071,000	5,071,000
환경개선자금	KDB산업은행	1.67 ~ 1.77	6,726,500	7,664,000
소 계			248,544,750	230,502,352
1년이내 만기도래분(유동성장기부채)			(91,861,183)	(72,094,762)
사채할인발행차금			(31,326)	(94,687)
장기차입금 합계			156,652,241	158,312,903

(*) 사채발행내역

(단위: 천원)

구분	차입처	만기일	연이자율(%)&cr; 2018.12.31	당기말	전기말
확정금리 원화사채	제30회 무보증 사모사채	-	-	-	15,000,000
확정금리 원화사채	제31회 무보증 사모사채	2020-11-24	4.50%	5,000,000	5,000,000
확정금리 원화사채	제32회 무보증 사모사채	-	-	-	10,000,000
확정금리 원화사채	제33회 무보증 사모사채	-	-	-	10,000,000
확정금리 원화사채	제34회 무보증 사모사채	2019-10-30	3.63%	20,000,000	20,000,000
합계				25,000,000	60,000,000

&cr; 보고기간말 현재 회사는 차입약정을 준수하고 있습니다.

&cr; (3) 차입금과 관련하여 회사의 금융자산 및 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석8 참조) . &cr;

17. 고객과의 계약에서 생기는 수익 및 관련 계약자산과 계약부채 &cr;&cr; 주석 2 에서 설명한 바와 같이 회사는 당기부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서생기는 수익'을 적용하였습니다. 이러한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 주석 34 를 참고하시기 바랍니다. &cr; &cr;17.1 고 객과의 계약에서 생기는 수익&cr;&cr;(1) 수익과 관련해 손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구분	당기
고객과의 계약에서 생기는 수익	649,529,027
합계	649,529,027

2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

회사는 다음의 사업부문과 지역에서 수익을 창출합니다.

(단위: 천원)

당기	펄프부문		제지부문		합계
	국내	수출	국내	수출
부문수익
외부고객으로부터 수익	150,292,971	28,346,606	228,025,845	242,863,605	649,529,027
수익인식 시점
한 시점에 인식	150,292,971	28,346,606	228,025,845	242,863,605	649,529,027

&cr;회사는 국내에 소재하고 있으며, 외부고객으로부터의 수익금액은 고객이 소재한 지역별로 구분하였습니다(주석 7 참고).&cr;

17.2 계약자산과 계약부채&cr;&cr; (1) 회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	당기초
자산으로 인식한 계약이행원가	30,174	129,179
계약자산 합계	30,174	129,179
계약부채 - 예상 고객 환불	39,858	161,904
계약부채 합계	39,858	161,904

&cr; (2) 계약자산과 계약부채의 유의적인 변동&cr; &cr; 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채로 인식하고 있으며, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할 때 제품을 회수할 권리를 계약자산으로 인식하고 있 습 니 다. 당기 중 계약자산 및 계약부채의 변동은 매출액, 매출원가, 설정률의 변경으로 인하여 변동되었으며 이는 유의적이지 않습니다. &cr;

18. 충당부채 &cr;&cr;충당부채의 내역 및 그 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	판매보증(*1)	배출부채(*2)	반품충당	합계
기초	193,563	601,520	32,725	827,808
손익계산서 증감:
추가 충당금전입	67,760	433,225	-	500,985
연중 사용액	-	(601,520)	-	(601,520)
회계정책변경 효과(주석 17 참조)			(32,725)	(32,725)
기말	261,323	433,225	-	694,548
유동항목	261,323	433,225	-	694,548
비유동항목	-	-	-	-

(*1) 판매보증

회사는 일반적으로 판매한 재화에 대한 품질 보증의무를 부담하고 있습니다. 회사는 매 보고기간 종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 과거 경험율 및 최근의 경향을 기초로 추정하여 판매보증충당부채로 인식하고 있습니다. &cr;&cr;(*2) 배출부채&cr;&cr;회사는 보유한 해당 이행연도분 배출권의 장부금액과 이를 초과하는 배출량에 대한 의무 이행에 소요되는 지출의 보고기간말 현재 최선의 추정치의 합으로 측정하여 충당부채로 인식하고 있습니다.

19. 순확정급여부채 :&cr;

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치	10,428,970	9,642,517
기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치	43,185,960	36,640,612
소계	53,614,930	46,283,129
사외적립자산의 공정가치	(7,932,799)	(7,701,052)
국민연금전환금	(173,738)	(181,233)
순확정급여부채	45,508,393	38,400,844

(2) 확정급여채무의 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말
기초금액	46,283,129	43,821,405
당기근무원가	4,675,135	4,766,044
이자비용	1,276,295	1,094,625
재측정요소:	4,604,165	(2,854,184)
- 인구통계적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익	726,696	-
- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익	2,223,703	(2,511,976)
- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익	1,653,766	(342,208)
제도에서의 지급액:	(2,868,407)	(615,881)
- 급여의 지급	(2,868,407)	(615,881)
관계사전입(전출)으로 인한 손실	(355,387)	71,120
보고기간말 금액	53,614,930	46,283,129

(3) 사외적립자산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말
기초금액	7,701,052	7,226,145
이자수익	241,038	210,875
재측정요소 :	(156,790)	(137,932)
- 사외적립자산의 수익 &cr; (이자수익에 포함된 금액 제외)	(156,790)	(137,932)
기여금 :	800,311	500,000
- 사용자	800,311	500,000
제도에서의 지급 :	(588,756)	(114,959)
- 급여의 지급	(588,756)	(114,959)
관계사전입(전출)으로 인한 영향	(64,056)	16,923
보고기간말 금액	7,932,799	7,701,052

(4) 사외적립자산의 구성내역

(단위: 천원)

&cr;구분	당기말				전기말
	공시&cr;가격	비공시&cr;가격	합계	구성비	공시&cr;가격	비공시&cr;가격	합계	구성비
정기예금	7,932,799	-	7,932,799	100%	7,701,052	-	7,701,052	100%

(5) 주요 보험수리적 가정

(단위: %)

구분	당기말	전기말
할인율	2.34	2.87
임금상승율	5.23	5.37

(6) 주요 가정의 변동에 따른 당기 확정급여채무의 민감도 분석&cr;

구 분	확정급여채무에 대한 영향
	가정의 변동	가정의 증가	가정의 감소
할인율	1% 변동	(-)9.82%	11.65%
임금상승률	1% 변동	11.46%	(-)9.86%

할인률인 우량채 수익률의 하락은 제도가 보유하고 있는 채무증권의 가치를 일부 증가시켜 상쇄효과가 있으나, 확정급여부채의 증가를 통해 가장 유의적인 위험에 노출되어 있습니다.

&cr;상기의 민감도 분석은 다른 가정은 일정하다는 가정하에 산정되었으나, 실무적으로는 여러 가정이 서로 관련되어 변동됩니다. 주요 보험수리적가정의 변동에 대한 확정급여채무의 민감도는 재무상태표에 인식된 확정급여채무 산정시 사용한 예측단위접근법과 동일한 방법을 사용하여 산정되었습니다. &cr; &cr;민감도분석에 사용된 방법 및 가정은 전기와 동일합니다.

&cr;(7) 미래현금흐름에 대한 확정급여제도의 영향&cr;&cr;회사는 기금의 적립수준을 매년 검토하고, 기금에 결손이 발생하는 경우 이를 보전하는 정책을 보유하고 있습니다. 2019년 12월 31일(다음 연차보고기간)로 종료하는 회계연도의 예상기여금은 4,159백만원입니다.&cr;&cr;당기말 현재 할인되지 않은 연금 급여지급액의 만기 분석은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	1년 미만	1년~2년 미만	2~5년 미만	5년 이상	합계
급여지급액	1,901	3,011	9,334	106,900	121,146

&cr;확정급여채무의 가중평균만기는 10.6년 입니다.

20. 파생상품 :&cr;&cr;(1) 파생상품 내역&cr;

구분	계약내용
통화선도	환율변동위험을 회피하기 위하여 미래 지정된 일자에 고정환율에 의한 해당 통화를&cr;매입 및 매도하는 계약
이자율스왑	이자율변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를&cr;지급하고 변동금리를 수취하는 계약
총수익스왑	사모투자합자회사의 유한책임사원들이 보유하고 있는 주식에 대한 기준 수익률(6.5%)과 &cr;공정가액에 대해 발행 후 2년이 되는 시점에 차액을 정산하는 계약

(2) 파생상품 세부내역

(단위: 천원)

구분	당기말		전기말
	자산	부채	자산	부채
통화선도	15,200	-	-	-
이자율스왑(*1)	-	76,848	-	-
총수익스왑(*2)	-	-	-	-
합계	15,200	76,848	-	-

(*1) 당기말 현재 고정이자 3.90%를 지급하고 3M CD +1.72%의 변동이자를 수취하는 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다. &cr;(*2) 총수익스왑계약의 계약만기는 2019년 6월입니다. &cr;

(3) 파생상품 평가손익 내역

(단위: 천원)

구분	당기		전기
	평가이익	평가손실	평가이익	평가손실
통화선도	15,200	-	-	-
이자율스왑	-	76,848	-	-
합계	15,200	76,848	-	-

21. 납입자본 :&cr;&cr;회사가 발행할 주식의 총수는 80,000,000주 이고, 발행한 주식수는 보통주식 62,368,324주 (전기: 62,368,324주) 이며 1주당 액면금액은 2,500원 입니다.&cr;

22. 이익잉여금 :&cr;&cr;(1) 이익잉여금 구성내역

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
법정적립금(*)	9,978,204	9,042,748
재평가적립금	42,324,672	42,325,197
유형자산평가이익	121,332,288	121,459,910
미처분이익잉여금	167,564,606	113,034,563
합계	341,199,770	285,862,418

(*) 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정에 따라, 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능합니다. &cr;

(2) 이익잉여금처분계산서

(단위: 천원)

과목	제 45 기&cr;(처분 예정일 : 2019년 3월 27일)		제 44 기&cr;(처분 확정일: 2018년 3월 21일)
미처분이익잉여금		167,564,606		113,034,563
전기이월이익잉여금	102,744,540		75,311,757
재평가적립금	526		-
유형자산평가이익	127,621		-
보험수리적손익	(3,654,540)		1,933,192
당기순이익	68,346,459		35,789,614
이익잉여금 처분액		17,150,039		10,290,024
이익준비금	1,559,094		935,457
배당금&cr; (현금배당주당배당금(률):&cr; 당기 : 250원(10%) &cr; 전기 : 150원(6%) )	15,590,945		9,354,567
차기이월미처분이익잉여금		150,414,567		102,744,539

23. 기타자본항목 :

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
자기주식(*)	(32,845)	(32,845)
기타자본잉여금	227,544	227,544
합병차손	(3,688,709)	(3,688,709)
합계	(3,494,010)	(3,494,010)

(*) 자기주식은 전기 이전에 출자전환으로 인한 신주발행시 발생한 단주를 33백만원(보통주 4,546주)에 매입한 것으로 향후 주가상황에 따라 처분할 예정입니다.&cr;

24. 매출액 및 매출원가 :&cr;

(1) 매출액

(단위: 천원)

구분	당기	전기
펄프매출액	178,639,578	166,538,792
제지매출액	470,889,449	439,190,078
합계	649,529,027	605,728,870

&cr;(2) 매출원가

(단위: 천원)

구분	당기	전기
펄프매출원가	127,885,249	150,334,532
제지매출원가	377,143,344	360,938,475
합계	505,028,593	511,273,007

25. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

구분	당기	전기
급여	10,765,763	9,303,073
퇴직급여	1,121,782	1,063,023
감가상각비	389,450	345,121
지급수수료	6,033,305	4,345,336
경상시험연구비	2,335,655	1,745,328
수출경비	5,149,368	16,777,511
운반비	7,516,957	7,544,198
지급임차료	3,469,289	3,393,634
대손상각비	976	2,938
기타판매비와관리비	4,708,121	4,548,548
합계	41,490,666	49,068,710

26. 비용의 성격별 분류 :

(단위: 천원)

구분	당기	전기
원재료 및 저장품 등의 매입	296,937,215	283,265,104
재고자산의 변동	(10,610,852)	8,336,034
종업원급여	62,774,981	47,614,232
감가상각비	49,340,924	48,880,973
물류비	14,684,966	33,535,833
지급수수료	17,795,537	13,286,461
기타비용	115,596,488	125,423,080
합계(*)	546,519,259	560,341,717

(*) 포괄손익계산서상의 매출원가, 판매비와 관리비를 합한 금액입니다.&cr;

27. 기타수익 :

(단위: 천원)

구분	당기	전기
임대료	259,928	252,404
배당수익	375,233	-
유형자산처분이익	194,854	12,981
수입수수료	325,921	15,723
잡이익	874,276	1,926,430
합계	2,030,212	2,207,538

28. 기타비용 :

(단위: 천원)

구분	당기	전기
유형자산처분손실	332,401	193,048
무형자산처분손실	-	34,993
기부금	181,004	180,556
재고자산폐기손실	1,045	858
잡손실	281,274	2,105,738
합계	795,724	2,515,193

29. 법인세비용 및 이연법인세 : &cr;

(1) 법인세비용의 구성 내역

(단위: 천원)

구분	당기	전기
당기법인세
당기 법인세부담액	22,004,846	10,408,040
전기 법인세의 조정사항	41,600	43,599
소계	22,046,446	10,451,639
이연법인세
일시적차이 변동	1,305,103	671,555
이월세액공제 변동	-	982,147
소계	1,305,103	1,653,702
법인세비용	23,351,549	12,105,341

&cr;(2) 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계

(단위: 천원)

구분	당기	전기
법인세비용차감전순이익	91,698,009	47,894,955
적용세율에 따른 법인세	21,728,918	11,590,579
조정사항
세무상 과세되지 않는 수익	(20,394)	-
세무상 차감되지 않는 비용	106,600	116,790
기타	1,536,426	397,972
법인세비용	23,351,549	12,105,341
유효세율	25.5%	25.3%

(3) 기타포괄손익의 각 구성항목과 관련된 법인세효과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말			전기말
	반영 전	법인세효과	반영 후	반영 전	법인세효과	반영 후
순확정급여부채의 재측정요소	(4,760,955)	1,106,415	(3,654,540)	2,490,822	(557,630)	1,933,192

&cr; (4) 이연법인세자산과 부채의 회수 및 결제시기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
이연법인세자산
12개월 후에 결제될 이연법인세자산	13,584,537	11,273,290
12개월 이내에 결제될 이연법인세자산	1,285,568	1,156,481
소계	14,870,105	12,429,771
이연법인세부채
12개월 후에 결제될 이연법인세부채	(42,321,013)	(40,778,388)
12개월 이내에 결제될 이연법인세부채	(2,866,590)	(1,770,193)
소계	(45,187,603)	(42,548,581)
이연법인세부채 순액	(30,317,498)	(30,118,809)

(5) 상계 전 이연법인세 변동&cr;&cr;1) 당기

(단위: 천원)

구분	기초	당기손익	기타포괄손익	기말
일시적차이
퇴직급여충당부채	10,255,236	1,105,958	1,069,977	12,431,171
퇴직연금	(1,724,067)	(155,901)	36,437	(1,843,531)
현재가치할인차금	(117,498)	55,147	-	(62,351)
토지평가차액	(3,941,083)	(149,974)	-	(4,091,057)
유형자산평가차액	(34,861,184)	(1,326,608)	-	(36,187,792)
관계기업투자	361,698	13,764	-	375,462
재고자산평가손실	23,369	(17,033)	-	6,336
매출원가	422,076	53,716	-	475,792
대정비자산	(1,759,516)	(1,080,852)	-	(2,840,368)
연월차수당	510,134	90,628	-	600,762
파생상품평가손익	-	17,859	-	17,859
감가상각비	145,622	(28,050)	-	117,572
장기종업원급여	308,746	124,778	-	433,524
기타	257,658	(8,535)	-	249,123
소계	(30,118,809)	(1,305,103)	1,106,414	(30,317,498)
이월세액공제	-	-	-	-
이연법인세자산(부채)	(30,118,809)	(1,305,103)	1,106,414	(30,317,498)

2) 전기

(단위: 천원)

구분	기초	당기손익	기타포괄손익	기말
일시적차이
퇴직급여충당부채	9,399,854	1,494,360	(638,978)	10,255,236
퇴직연금	(1,579,851)	(175,095)	30,879	(1,724,067)
현재가치할인차금	(183,641)	66,143	-	(117,498)
토지평가차액	(3,848,762)	(92,321)	-	(3,941,083)
유형자산평가차액	(34,044,553)	(816,631)	-	(34,861,184)
관계기업투자	353,225	8,473	-	361,698
재고자산평가손실	269,115	(245,746)	-	23,369
매출원가	(12,517)	434,593	-	422,076
대정비자산	(263,545)	(1,495,971)	-	(1,759,516)
연월차수당	438,237	71,897	-	510,134
파생상품평가손익	7,378	(7,378)	-	-
감가상각비	173,813	(28,191)	-	145,622
장기종업원급여	276,727	(18,449)	50,468	308,746
기타	124,897	132,761	-	257,658
소계	(28,889,623)	(671,555)	(557,631)	(30,118,809)
이월세액공제	982,147	(982,147)	-	-
이연법인세자산(부채)	(27,907,476)	(1,653,702)	(557,631)	(30,118,809)

30. 주당이익 :&cr;&cr;기본주당순이익은 회사의 보통주당기순이익을 회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. 한편, 회사는 당기 및 전기말 현재 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않아 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.&cr;

구분	당기	전기
보통주당기순이익	68,346,459,198	35,789,613,629
가중평균 유통보통주식수(*)	62,363,778 주	62,363,778 주
기본주당순손익	1,096 원	574 원

(*) 당기와 전기의 유통보통주식수는 변동이 없습니다.&cr;&cr;31. 배당금 :&cr;&cr;2018년 및 2017년에 지급된 배당금은 각각 9,354,566,700원(주당 150원)과 7,795,472,250원(주당 125원)입니다. 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당 배당금 및 총배당금은 각각 250원과 15,590,944,500원이며, 2019년 3월 27일로 예정된 정기주주총회에 의안으로 상정될 예정입니다. 당기의 재무제표는 이러한 미지급배당금을 포함하고 있지 않습니다.

32. 영업으로부터 창출된 현금 :&cr; &cr;(1) 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구분	당기	전기
당기순이익	68,346,459	35,789,614
조정항목 :
재고자산평가환입	(77,120)	(1,126,531)
퇴직급여	5,710,391	5,649,793
기타장기종업원급여	486,369	131,936
대손상각비	976	2,938
감가상각비	48,242,987	47,863,295
무형자산상각비	1,097,936	1,017,677
외화환산손실	760,351	1,745,864
유동성충당부채	433,225	-
반품/보증충당설정	67,760	529,822
이자비용	11,154,632	11,597,109
유형자산처분손실	332,401	193,048
무형자산처분손실	-	34,993
파생상품평가손실	76,848	-
법인세비용	23,351,549	12,105,341
이자수익	(1,020,706)	(620,418)
외화환산이익	(1,452,694)	(5,666,446)
유형자산처분이익	(194,854)	(12,981)
파생상품평가이익	(15,200)	-
배당금수익	(375,233)	-
순운전자본의 변동 :
매출채권	(15,357,870)	(9,704,668)
미수금	(317,224)	945,391
선급금	(298,859)	1,257,816
선급비용	45,148	130,989
파생상품자산 및 부채	-	(33,747)
환불자산	(30,174)	-
재고자산	(10,533,732)	9,462,565
매입채무	(798,497)	1,701,087
미지급금	955,460	3,973,559
미지급비용	(579,004)	(2,030,184)
기타지급채무	2,799,623	332,375
유동성충당부채	(601,520)	(301,389)
환불부채	7,132	-
선수금	(2,025,827)	3,491,234
퇴직금의 지급	(3,333,257)	(1,009,903)
관계사퇴직금 전입액	109,463	465,142
퇴직연금운용자산	(147,498)	(401,963)
국민연금전환금	7,496	(1,197)
합계	126,826,937	117,512,161

&cr;(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구분	당기	전기
건설중인자산의 본계정 대체	10,125,971	2,001,269
차입금의 유동성 대체	108,882,500	62,128,401
기계장치 취득관련 미지급금	23,359,851	-
관계기업투자주식으로 대체	-	2,275,400

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용&cr;&cr;당기 및 전기의 순부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기
현금및현금등가물	57,636,153	74,664,751
차입금-일년이내에 상환	(202,102,583)	(220,329,510)
차입금-일년이후에 상환	(156,652,241)	(158,312,903)
순부채	(301,118,671)	(303,977,662)
현금 및 유동성 금융자산	57,636,153	74,664,751
총부채-고정이자율	(294,809,984)	(275,488,631)
총부채-변동이자율	(63,944,840)	(103,153,782)
순부채	(301,118,671)	(303,977,662)

(단위: 천원)

구분	금융자산		재무활동으로 인한 부채
	현금및현금성자산	유동성 &cr;금융자산	단기차입금	유동성&cr;장기차입금	유동성사채	장기차입금	사채
당기초 순부채	74,664,751	-	148,234,748	37,128,401	34,966,361	133,373,951	24,938,952
현금흐름	(17,826,986)	-	(37,761,208)	(54,128,401)	(34,966,361)	107,000,000	29,722
외화차이	798,388	-	(232,140)	-	-	170,799	-
기타 비금융변동	-	-	-	88,882,500	19,978,683	(88,882,500)	(19,978,683)
당기말 순부채	57,636,153	-	110,241,400	71,882,500	19,978,683	151,662,250	4,989,991

33. 재무위험관리 :&cr;&cr;33.1 재무위험관리요소&cr;&cr;회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정	관리
시장위험-환율	미래 상거래시 기능통화&cr;이외의 표시 통화를 갖는&cr;금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정 &cr;민감도 분석	통화선도 및 통화옵션
시장위험-이자율	변동금리 차입금	민감도 분석	이자율스왑
신용위험	현금성자산, 매출채권,&cr;기타채권, 파생상품	연체율 분석&cr;신용등급	은행예치금 다원화,&cr;신용한도, L/C
유동성위험	차입금 및 기타부채	현금흐름 추정 &cr;민감도 분석	차입한도

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서&cr;화된 정책을 검토하고 승인합니다.

33.1.1 시장위험 &cr;&cr;(1) 외환위험 &cr;&cr;(가) 외환위험&cr;

보고기간말 현재 외환위험에 노출되어 있는 회사의 외화자산 및 외화부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, JPY, EUR, GBP, CAD)

구분	당기말			전기말
	외화		원화 환산액	외화		원화 환산액
외화자산
현금및현금성자산	USD	7,816,754	8,739,913	USD	3,673,469	3,935,754
매출채권	USD	35,607,405	39,812,640	USD	20,960,513	22,457,094
	EUR	2,408,163	3,080,426	EUR	3,174,321	4,060,750
	JPY	22,744,354	230,441	JPY	50,883,889	482,944
	GBP	2,693,150	3,825,135	GBP	2,009,039	2,892,071
	CAD	41,826	34,312	CAD	81,595	69,575
미수금	USD	784,976	877,682	USD	471,456	505,117
장기대여금	USD	4,334,000	4,845,845	USD	4,334,000	4,643,448
기타금융자산	EUR	1,017,891	1,302,046	EUR	1,017,891	1,302,138
합계	USD	48,543,136	62,748,440	USD	29,439,438	40,348,891
	EUR	3,426,054		EUR	4,192,211.56
	JPY	22,744,354		JPY	50,883,889
	GBP	2,693,150		GBP	2,009,039
	CAD	41,826		CAD	81,595
외화부채
매입채무	USD	7,630,442	8,531,597	USD	4,544,229	4,868,687
미지급금	USD	1,061,852	1,187,257	USD	1,604,057	1,718,586
	EUR	150,093	191,993	EUR	330,656	422,992
	JPY	5,483,500	55,558	JPY	3,369,000	31,976
단기차입금	USD	66,271,479	74,098,141	USD	93,975,035	100,684,853
	EUR	893,758	1,143,259	EUR	972,064	1,243,513
장기차입금	USD	3,670,868	4,104,397	USD	7,341,735	7,865,935
	EUR	7,009,712	8,966,543	EUR	14,019,423	17,934,347
합계	USD	78,634,641	98,278,745	USD	107,465,055	134,770,889
	EUR	8,053,563		EUR	15,322,145
	JPY	5,483,500		JPY	3,369,000

&cr;(나) 회사의 위험&cr;&cr;회사는 펄프의 주원료인 우드칩 등을 해외로부터 수입하고, 해외에 펄프를 수출하는 등 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으며, 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 이에 회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. &cr;

(다) 민감도 분석&cr;&cr;보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기		전기
	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
미국달러/원	(3,365)	3,365	(8,360)	8,360
유로/원	(592)	592	(1,424)	1,424
엔/원	17	(17)	45	(45)
파운드/원	383	(383)	289	(289)
캐나다달러/원	3	(3)	7	(7)
합계	(3,554)	3,554	(9,443)	9,443

(2) 이자율위험&cr;&cr;(가) 이자율위험&cr;회사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금 및 변동금리 이자수취 자산에대한 투자에서 발생하는 이자율 변동위험 입니다. 회사의 정책은 차입시점 금융시장의 상황을 고려하여 고정금리 및 변동금리를 선택하고 있으며 필요에 따라 이자율스왑 등을 사용합니다.

(단위: 백만원)

구분	당기		전기
	금액	비율	금액	비율
변동금리 차입금	63,945	18%	103,154	27%
기타 차입금-이자율 재설정일(*)
6개월 미만	115,174	32%	99,361	26%
6~12개월	35,650	10%	73,873	20%
1~5년	136,282	38%	94,614	25%
5년 초과	7,735	2%	7,735	2%
합계	358,786	100%	378,737	100%

(*)이자율 재설정일은 계약상 이자율이 재설정되는 시점과 계약 만기 중 이른 시점&cr;&cr;만기별 분석은 아래 유동성 관련 주석사항에 포함되어 있습니다. 위의 차입금 비율은 전체 차입금 중 변동금리에 노출된 해당 차입금의 비율을 나타냅니다.&cr;&cr;(나) 회사의 위험&cr;회사의 이자율스왑은 변동금리 차입금 잔액의 23%에 대해 체결되어 있습니다. 이자율스왑으로 고정된 금리는 3.9%이며 변동금리는 CD금리보다 1.72% 높아 3.63% 입니다. &cr;&cr;(다) 민감도 분석

&cr;보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금으로부터 1년간 발생하는 이자비용과 이자수익의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기		전기
	100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시
이자비용	(639)	639	(1,032)	1,032
이자수익	489	(489)	708	(708)

33.1.2 신용위험 &cr;&cr;신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을때 발생합니다.&cr;&cr;(1) 위험관리&cr;&cr;회사는 은행 및 금융기관의 경우 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 회사는 신용위험을 관리하기 위하여 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 당기 중 중요한 손상의 징후나 회수실이 초과된 매출채권이 발생하여 회사가 대손충당금을 설정하였으며, 기타금융자산에 포함된 손상의 징후나 회수기일이 초과된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았습니다. 회사는 상기 매출채권을 제외하고 보고기간말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. &cr;&cr;(2) 신용보강&cr; &cr; 일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.&cr;

(3) 금융자산의 손상&cr;&cr;회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.&cr;- 재화의 제공에 따른 매출채권&cr;&cr;(4) 신용위험에 대한 최대노출정도&cr;

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타내고 있습니다. 보고

기간말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말
현금및현금성자산	57,631,375	74,658,803
매출채권	110,427,065	95,474,960
미수금	2,080,362	1,757,006
미수수익	51,885	47,691
유동파생상품자산	15,200	-
기타금융자산	1,302,046	1,302,138
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	600,000	-
매도가능금융자산	-	600,000
장기수취채권	5,924,577	5,722,180
합계	178,032,510	179,562,778

33.1.3 유동성위험&cr;&cr;회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.&cr;&cr;신중한 유동성 위험 관리는 충분한 금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 회사 자금팀은 신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다.

회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같으며, 이자현금흐름을 포함하고 있습니다. &cr; &cr; 1) 당 기 말

(단위: 백만원)

구분	3개월 미만	3 ~ 12개월	1~2년	3~5년	5년 초과
매입채무	26,181	-	-	-	-
단기차입금	67,534	44,009	-	-	-
미지급금	50,059	2,513	-	-	-
미지급비용	4,452	-	-	-	-
기타지급채무	3,764	-	-	-	-
장기성지급채무	-	-	2,706	5,776	-
장기차입금	24,426	73,724	78,878	77,906	5,314
파생상품부채	-	-	-	77	-
합계	176,416	120,246	81,584	83,759	5,314

2) 전 기말

(단위: 백만원)

구분	3개월 미만	3 ~ 12개월	1~2년	3~5년	5년 초과
매입채무	27,005	-	-	-	-
단기차입금	35,338	115,436	-	-	-
미지급금	30,626	1,334	-	-	-
미지급비용	5,420	-	-	-	-
기타지급채무	964	-	-	-	-
장기성지급채무	-	-	1,179	2,664	-
장기차입금	9,215	69,041	104,657	52,269	6,092
합계	108,568	185,811	105,836	54,933	6,092

33.2 자본위험관리&cr;&cr;회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것 입니다. 최적의 자본 구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적정한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.&cr; &cr;회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에순부채를 가산한 금액입니다.&cr;

보고기간말 현재 회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말
총차입금	358,755	378,642
차감: 현금및현금성자산 &cr; 단기금융상품&cr; 장기금융상품	(58,938)	(75,967)
순부채	299,817	302,675
자본총계	614,946	559,609
총 자본	914,763	862,284
자본조달비율	32.78%	35.10%

33.3 금융자산의 양도&cr;&cr;(1) 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산&cr;&cr;회사는 당기 및 전기 중 은행에 매출채권을 할인했습니다. 이 거래는 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지므로 소구권이 있는 거래에 해당하여 담보부 차입으로 회계처리하였습니다.

(단위: 천원)

구분	할인된 매출채권
	당기	전기
자산의 장부금액	4,018	6,371
관련 부채의 장부금액	(4,018)	(6,371)
양도자산에 한하여 소구권이 있는 부채 :
자산의 공정가치	4,018	6,371
관련 부채의 공정가치	(4,018)	(6,371)
순포지션	-	-

34. 회계정책의 변경&cr;

34.1 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용 &cr;&cr; 주석 2 에서 설명한 바와 같이 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. &cr;&cr; (1) 기초이익잉여금의 변동 &cr;&cr; 기준서 제1109호의 적용으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 없습니다. &cr;&cr; (2) 금융상품의 분류와 측정&cr;

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 유의적인 효과는 없습니다.&cr; &cr; 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	측정 범주		장부금액 (*)
	기준서 제1039호	기준서 제1109호	기준서 제1039호	기준서 제1109호	차이
유동 자 산
현금및 현금성자산	상각후원가	상각후원가	74,664,751	74,664,751	-
매출채권	상각후원가	상각후원가	95,474,959	95,474,959	-
미수금	상각후원가	상각후원가	1,757,006	1,757,006	-
미수수익	상각후원가	상각후원가	47,691	47,691	-
비유동자산
기타금융자산	상각후원가	상각후원가	1,302,138	1,302,138	-
지분상품	매도가능금융자산	기타포괄손익-공정가치	600,000	600,000	-
대여금	상각후원가	상각후원가	4,643,448	4,643,448	-
보증금	상각후원가	상각후원가	1,078,732	1,078,732	-

(*) 기준서 제1115호 적용에 따른 조정과 금융자산의 손상관련 조정이 반영되기 전의 금액 입니다.

(3) 금융자산의 손상&cr;

회사는 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 아래와 같은 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.&cr;- 재고자산의 매출에 따른 매출채권&cr;- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 지분상품&cr;- 상각후원가로 측정되는 채무상품&cr;

회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

① 매출채권&cr;

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

&cr;② 채무상품

&cr;상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품은 신용위험이 낮은 것으로 판단하여 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식됩니다. &cr;

34.2 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용 &cr;&cr; 주석 2 에서 설명한 바와 같이 회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. &cr;

(1) 최초 적용일(당기초 ) 현재 재무상태표에 반영한 수정 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2017.12.31 수정전	조정	2018.01.01 수정후
매출채권	95,474,960	-	95,474,960
반품환불자산(주1)	-	129,179	129,179
기타유동자산	77,718,241	-	77,718,241
재고자산	106,581,710	-	106,581,710
비유동자산	816,373,270	-	816,373,270
자산총계	1,096,148,181	129,179	1,096,277,360
매입채무	27,005,489	-	27,005,489
충당부채	39,195,927	-	39,195,927
반품환불부채(주1),(주2)	32,725	129,179	161,904
이연법인세부채	30,118,809	-	30,118,809
차입부채	378,642,413	-	378,642,413
기타부채	61,544,063	-	61,544,063
부채총계	536,539,426	129,179	536,668,605
이익잉여금	285,862,418	-	285,862,418
기타	273,746,337	-	273,746,337
자본총계	559,608,755	-	559,608,755

(주1) 반품ㆍ환불 회계처리

이전 기준에서는 고객이 정해진 기간 안에 제품을 반환할 권리를 가진 경우 매출총이익에 기초한 순액 기준으로 측정하여 반품충당부채를 인식하였습니다. &cr;

기준서 제1115호에서는 고객이 제품을 반품하는 경우 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 계약부채(반품환불부채)로 인식하고, 동시에 고객이 반품 권리를 행사할때 제품을 회수할 권리를 계약자산(반품환불자산)으로 인식합니다.

이러한 기준의 변경으로 당기초 반품충당부채 33백만원이 각각 계약부채 162백만원과 계약자산 129백만원으로 재분류됐습니다. &cr;

(주2) 계약자산과 계약부채의 표시&cr;2018년 1월 1일 현재 재무상태표 상의 계정과목의 표시는 새로운 기준서의 용어를 반영하기 위하여 수량할인 및 고객에게 환불할 것으로 예상되어 유동성 충당부채로 표시하였던 33백만원은 반품환불부채로 재분류하였습니다.&cr;&cr; (2) 기준서 제1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	보고된 금액	조정	기준서 제1115호를 적용하지 않았을 경우
매출(*)	649,529,027	13,598,078	663,127,105
매출원가	505,028,593	-	505,028,593
판매비와관리비(*)	41,490,666	13,598,078	55,088,744
기타수익	2,030,212	-	2,030,212
기타비용	795,724	-	795,724
금융수익	6,196,632	-	6,196,632
금융비용	18,742,879	-	18,742,879
법인세비용	23,351,549	-	23,351,549
당기순이익	68,346,459	-	68,346,459
총포괄손익	64,691,919	-	64,691,919

(*) 수행의무의 식별 : 운송용역의 제공&cr;별도의 수행의무로 식별한 수출거래의 운송용역 제공과 관련하여, 대리인의 의무를 수행하는 것으로 판단하였으며, 관련 수익에서 비용을 차감하였습니다. &cr;

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항&cr; - 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 등

구분	합병시기	회사명&cr;(자기법인)	거래상대방&cr;(대상법인)	주요내용	재무제표에 미치는 영향	관련 공시서류(증권신고서, 주요사항보고서 등)&cr;제출일자
합병	2016.08.03	무림P&P㈜	무림인터내셔널㈜	무림P&P(주)가 무림인터내셔널(주)을 흡수합병&cr; - 존속회사 : 무림P&P(주)&cr; - 소멸회사 : 무림인터내셔널㈜	연결대상회사 간 흡수합병으로 &cr;연결재무제표에 미치는 영향없음	- 회사합병결정 : 2016.05.31 공시&cr;- 합병등종료보고서 : 2016.08.04 공시

&cr; 나. 대손충 당금 설정현 황(연결)&cr; (1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말	전전기말
매출채권	111,102,124	96,267,693	87,202,416
손실충당금	(470,291)	(470,502)	(467,075)
매출채권(순액)	110,631,833	95,797,191	86,735,341

당기 중 은행에 매출채권 4,018백만원을 양도하고 현금을 수령했습니다. 대출약정상매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결회사가 금융기관에 해당 금액을 지급할 의무가 있습니다. 이에 따라 동 거래는 담보부차입으로 회계처리됐습니다. &cr;

(2) 기타수취채권

(단위: 천원)

구분	당기말			전기말			전전기말
	유동	비유동	합계	유동	비유동	합계	유동	비유동	합계
대여금	58,946	255,402	314,348	-	-	-	96,800	-	96,800
미수금	2,096,445	497,500	2,593,945	1,726,789	-	1,726,789	2,726,015	-	2,726,015
미수수익	496,783	-	496,783	18,469	-	18,469	6,013	-	6,013
미수법인세환급액	1,955	-	1,955	-	-	-	6,701	-	6,701
보증금	-	1,457,394	1,457,394	-	1,078,732	1,078,732	-	834,995	834,995
총 장부금액	2,654,129	2,210,296	4,864,425	1,745,258	1,078,732	2,823,990	2,835,529	834,995	3,670,524
차감: 손실충당금	(174,858)	-	(174,858)	-	-	-	-	-	-
상각후원가	2,479,271	2,210,296	4,689,567	1,745,258	1,078,732	2,823,990	2,835,529	834,995	3,670,524

(3) 매출채 권의 연령분석

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말
연체되지 않은 채권	104,063,413	90,377,863
연체되었으나 손상되지 않은 채권
3개월 이하	6,560,484	5,411,392
3개월 초과 6개월 이하	0	-
6개월 초과	7,936	7,936
소계	6,568,420	5,419,328
손상채권(*)
6개월 초과	470,291	470,502
소계	470,291	470,502
합계	111,102,124	96,267,693

(*) 보고기간말 현재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금은 470백만원입니다. 개별적으로 손상된 채권은 주로 예측하지 못한 경제적인 어려움을 겪고 있는 고객과 관련된 채권이며, 이들 매출채권 중 일부는 회수될 것으로 예상하고 있습니다.&cr;

(4) 매 출 채 권 의 대 손 충당금 변동내역

(단위: 천원)

구 분	당기	전기	전전기
기초금액	470,502	467,075	611,224
손상된 채권에 대한 대손상각비	(211)	3,427	(43,002)
제각	0	-	(101,147)
기말금액	470,291	470,502	467,075

손상된 채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서상 판매비와 관리비에 포함되어 있습니다.&cr; &cr; (5) 매출채권관련 대손충당금 설정방침 &cr; 당사는 당기말 현재의 매출채권 잔액에 대하여 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

다. 재고자산 현 황 등 &cr;&cr; - 재고자산 보유현 황 (연결)&cr; 당기말 현재 연결회사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	2018년말	2017년말	2016년말
상품	26,583	428,869	288,130
펄프상품	-	420,732	279,129
기타상품	26,583	8,137	9,001
제품	50,010,398	43,157,439	53,248,521
펄프제품	20,514,725	19,556,972	29,898,215
제지제품	29,445,336	23,586,340	23,332,019
기타제품	50,337	14,127	18,287
재공품	6,978,932	6,351,348	5,566,691
펄프재공품	933,528	1,882,218	1,829,563
제지재공품	6,045,404	4,469,130	3,737,128
원재료	23,533,794	20,260,863	24,048,433
펄프원재료	16,921,383	14,002,407	17,853,119
제지원재료	6,561,592	6,223,622	6,176,537
기타원재료	50,819	34,834	18,777
부재료	2,379,943	2,336,826	2,233,192
저장품	21,181,434	20,925,491	22,059,265
미착품	13,209,218	13,177,973	7,519,577
합계	117,320,302	106,638,809	114,963,809
총자산대비 재고자산 구성비율(%)&cr;[재고자산합계÷기말자산총계×100]	8.7%	9.7%	10.5%
재고자산회전율(회수)&cr;[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]	4.5회	4.6회	4.2회

&cr; - 재고자산의 실사내역 등 &cr; 당사는 2018년 결산을 위한 재고자산 실사를 2019년 1월 3일~4일에 걸쳐 실시하였습니다. 외부감사인인 삼일회계법인 소속 공인회계사 입회하에 전수조사 실시를 기본으로 하며, 일부 샘플 조사를 실시하여명세서 상 실제성 확인과 상태를 확인하였습니다. 실사일과 결산일까지의 재고자산 차이는 조사 당일 재고장을 출력하여 회사 수불부와 재고 실사일 까지의 입출고 내역을 확인하였습니다.&cr;&cr; - 장 기체화재고 등 현황 (별도기준)

(단위: 천원)

계정과목	취득원가	보유금액	당기평가손실	기말잔액
제지제품	29,472,600	29,472,600	(27,264)	29,445,336

&cr;&cr; 라. 공정가치평가 내역&cr; 1) 금융상품 공정가치 (연결)

&cr; - 금융상품 종류별 공정가치 &cr; 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

구분	당기말		전기말
	장부금액	공정가치	장부금액	공정가치
금융자산
현금및현금성자산	81,483,036	81,483,036	76,514,709	76,514,709
매출채권	110,631,833	110,631,833	95,797,191	95,797,191
매도가능금융자산(*1)	-	-	600,000	-
당기손익-공정가치 측정 금융자산	137,776,837	137,776,837	-	-
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	600,000	600,000	-	-
기타수취채권	4,689,567	4,689,567	2,823,990	2,823,990
상각후원가 측정 금융채권	108,866,599	112,720,795	-	-
기타금융자산	1,302,046	1,302,046	1,302,138	1,302,138
파생상품자산	15,200	15,200	-	-
소계	445,365,118	449,219,314	177,038,028	176,438,028
금융부채
매입채무	26,320,097	26,320,097	27,202,186	27,202,186
차입금	510,724,874	500,594,939	378,642,413	371,633,057
미지급금	55,055,454	55,055,454	32,079,564	32,079,564
미지급비용	4,942,494	4,942,494	5,420,550	5,420,550
기타지급채무	4,722,557	4,722,557	965,924	965,924
파생상품부채	76,848	76,848	-	-
장기성지급채무	8,481,916	8,471,633	3,842,536	3,830,733
소계	610,324,240	600,184,022	448,153,173	441,132,014

(*1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.&cr;

- 공정가치 서열체계

아래 표는 평가기법에 따라 공정가치로 측정되는 금융상품을 분석합니다. 정의된 수준들은 &cr; 다음과 같습니다. &cr;

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 &cr; 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)&cr; (수준3)

&cr;공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. &cr;

(1) 당기말

(단위: 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계
반복적인 공정가치 측정치
당기손익-공정가치 측정 금융자산	10,044,794	-	127,732,043	137,776,837
기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품	-	-	600,000	600,000
상각후 원가 측정 금융채권	-	112,720,795	-	112,720,795
파생상품자산	-	15,200	-	15,200
파생상품부채	-	76,848	-	76,848

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계
반복적인 공정가치 측정치
기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품	-	-	-	-
파생상품자산	-	-	-	-
파생상품부채	-	-	-	-

&cr;- 가치평가기법 및 투입변수 &cr;연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 &cr;다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	주요투입변수
당기손익-&cr;공정가치 측정 금융자산	22,249,132	3	옵션모델(이항모형)	주가, 주가변동성, 무위험수익률
	105,482,911	3	시장접근법	유사기업 PER, PBR, PSR 등
			자산접근법	순자산공정가치
			이익접근법	FCFF,Wacc, 조정된 부채가치 등
기타상각후 원가 측정 금융채권	112,720,795	2	유효이자율법
선물환	15,200	2	옵션모델	환율
이자율스왑	(76,848)	2	옵션모델	시장이자율

&cr; 2) 유형자산의 재평가내역 &cr; - 당 사는 공시대상기간 중 유형자산에 대한 재평가를 시행하지 않았습니다.&cr;&cr;

마. 채무증권 발행실적 등(연결)

◆click◆『진행률적용 수주계약 현황』 삽입 11011#*진행률적용수주계약현황*.dsl 2018년 12월 31일(단위 : 백만원, %)

(기준일 : )

무림P&P회사채사모2016년 11월 24일5,0004.500-2020년 11월 24일미상환BNK투자증권무림P&P회사채사모2017년 10월 30일20,0003.633-2019년 10월 30일미상환BNK투자증권무림캐피탈기업어음증권사모2018년 03월 26일7,0003.950A2-(한국신용평가/한국기업평가)2018년 07월 20일상환-무림캐피탈기업어음증권사모2018년 04월 10일5,0003.850A2-(한국신용평가/한국기업평가)2019년 04월 09일미상환-무림캐피탈기업어음증권사모2018년 07월 23일15,0003.600A2-(한국신용평가/한국기업평가)2019년 07월 22일미상환-무림캐피탈회사채사모2017년 07월 14일5,0004.900-2019년 01월 14일미상환-무림캐피탈회사채사모2017년 09월 26일5,0004.300-2019년 09월 26일미상환-무림캐피탈회사채사모2018년 03월 27일5,0004.500-2020년 03월 27일미상환-무림캐피탈회사채사모2018년 07월 27일5,0004.200-2020년 07월 27일미상환-72,000----

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면&cr;총액	이자율	평가등급&cr;(평가기관)	만기일	상환&cr;여부	주관회사
합 계	-	-	-	-

&cr;

◆click◆ 『사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등』 삽입 11011#*사채관리계약주요내용.dsl

기업어음증권 미상환 잔액

2018년 12월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 : )

------------5,00015,000---20,000---5,00015,000---20,000

잔여만기		10일 이하	10일초과&cr;30일이하	30일초과&cr;90일이하	90일초과&cr;180일이하	180일초과&cr;1년이하	1년초과&cr;2년이하	2년초과&cr;3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모
	사모
	합계

전자단기사채 미상환 잔액

2018년 12월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 : )

------------------------

잔여만기		10일 이하	10일초과&cr;30일이하	30일초과&cr;90일이하	90일초과&cr;180일이하	180일초과&cr;1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모
	사모
	합계

회사채 미상환 잔액

2018년 12월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 : )

--------30,00015,000-----45,00030,00015,000-----45,000

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr;2년이하	2년초과&cr;3년이하	3년초과&cr;4년이하	4년초과&cr;5년이하	5년초과&cr;10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모
	사모
	합계

신종자본증권 미상환 잔액

2018년 12월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 : )

------------------------

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr;5년이하	5년초과&cr;10년이하	10년초과&cr;15년이하	15년초과&cr;20년이하	20년초과&cr;30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모
	사모
	합계

조건부자본증권 미상환 잔액

2018년 12월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 : )

------------------------------

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr;2년이하	2년초과&cr;3년이하	3년초과&cr;4년이하	4년초과&cr;5년이하	5년초과&cr;10년이하	10년초과&cr;20년이하	20년초과&cr;30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모
	사모
	합계

&cr;

바. 채무증권 발행실적 등(별도)

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면&cr;총액	이자율	평가등급&cr;(평가기관)	만기일	상환&cr;여부	주관회사
무림P&P	회사채	사모	2016년 11월 24일	5,000	4.500	-	2020년 11월 24일	미상환	BNK투자증권
무림P&P	회사채	사모	2017년 10월 30일	20,000	3.633	-	2019년 10월 30일	미상환	BNK투자증권
합 계	-	-	-	25,000	-	-	-	-	-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과&cr;30일이하	30일초과&cr;90일이하	90일초과&cr;180일이하	180일초과&cr;1년이하	1년초과&cr;2년이하	2년초과&cr;3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과&cr;30일이하	30일초과&cr;90일이하	90일초과&cr;180일이하	180일초과&cr;1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr;2년이하	2년초과&cr;3년이하	3년초과&cr;4년이하	4년초과&cr;5년이하	5년초과&cr;10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	20,000	5,000	-	-	-	-	-	25,000
	합계	20,000	5,000	-	-	-	-	-	25,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr;5년이하	5년초과&cr;10년이하	10년초과&cr;15년이하	15년초과&cr;20년이하	20년초과&cr;30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과&cr;2년이하	2년초과&cr;3년이하	3년초과&cr;4년이하	4년초과&cr;5년이하	5년초과&cr;10년이하	10년초과&cr;20년이하	20년초과&cr;30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 &cr; 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확할 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. &cr;당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며, 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.&cr;&cr;&cr; 2. 개요 &cr; 2018년 제지업계는 원자재 가격의 지속된 상승과 내수경쟁 심화에 따라 전반적으로 어려운 한 해 &cr;였으며, 내수 뿐만 아니라 대외 경기 불확실성에 따라 수출부문도 좋지 않았습니다.&cr;2019년 역시 이러한 외부 환경이 당분간 이어질 것으로 예상되는 가운데 업계 전반에 걸쳐 비용 절감을 위한 자구책 마련, 수익성 높은 지종 생산을 위한 CAPA전환 및 설비폐쇄가 가속화 될 것으로 예상됩니다. &cr;&cr;인쇄용지의 경우 경제규모가 성장할수록 수요가 증가하는 특징이 있으며, 미국, 일본, 유럽 등 선진국 &cr;시장은 정체되거나 줄어드는 추세인 반면 중국을 비롯한 신흥국에서는 여전히 높은 수요의 성장을 보이고 있습니다. 특히 신흥국의 경우 인구대비 종이 소비량이 선진국에 크게 못 미치고 있어 향후 성장 전망도 양호할 것으로 전망됩니다.&cr;&cr;아시아, 남미 등 신흥 종이시장의 성장세가 선진 종이시장의 감소세보다 커 당분간 종이산업이 &cr;크게 위축될 우려는 없을 것으로 전망하고 있습니다.&cr;&cr;또한 2014년 이래 지속되어 온 제지업계 전반의 인쇄용지 생산 CAPA의전환, 생산량 감축과 같은 자발적노력 지속으로 인쇄용지 공급물량이 꾸준히 감소하여 시장 전체적으로 경쟁의 강도가 완화되는 상황이 지속되고 있고, 2019년의 경우에도 상기와 같은 우호적 요인이 어느 정도 지속될 것으로 예상되고 있습니다.&cr;&cr;펄프부문의 경우 인쇄용지 외에 위생용지 사용 증가에 따라 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상되고,남미 대형 펄프제조사들의 설비 전환, 폐쇄가 동시에 발생하며 수급의 균형을 이뤄가고 있습니다.&cr;&cr;2018년은 글로벌 펄프 가격의 강세 속에 당사의 펄프 판매 고시가도 2017년 평균 $731/톤 → 2018년 &cr;평균 $882/톤으로 약 20.6% 상승하였습니다. 이에 따른 펄프부문의 판매가격 상승은 전년대비 매출액 및 손익이 개선되는 주 요인으로 작용하였습니다.&cr;&cr;하지만 글로벌 경기 둔화에 따른 수요감소와 불확실한 펄프 수급상황의 영향으로 2018년도 11월부터 &cr;펄프 고시가격이 하락하기 시작하여 최근에는 2019년 1월 $745/톤, 2월 $755/톤까지 하락하였습니다. &cr;&cr;당사 판매가격은 수입펄프 가격과 연동되어 있어 국내 경기 변동보다는 세계 펄프ㆍ제지 경기변동에 따라 변동됩니다. 펄프 수급상황에 따라 가격이 하락하여 펄프 부문의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.&cr; &cr;&cr; 3. 재무상태 및 영업실적&cr;&cr; 가. 영업실적&cr;

당기 별도 매출은 전기대비 438억원, 7.2% 증가한 6,495억원을 시현하였고, 영업이익은 &cr;국제펄프 고시가 상승에 따른 펄프부문 손익 개선에 따라 전기대비 576억원, 126.9% 증가한 &cr;1,030억원을 달성하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제 45기	제 44기	전년대비 증감액	증감비율
매출액	649,529	605,729	43,800	7.23%
매출원가	505,028	511,273	-6,245	-1.22%
매출총이익	144,500	94,456	50,044	52.98%
판매비와관리비	41,490	49,069	-7,579	-15.45%
영업이익	103,009	45,387	57,622	126.96%
기타수익	2,030	2,208	-178	-8.06%
기타비용	795	2,515	-1,720	-68.39%
금융수익	6,196	20,504	-14,308	-69.78%
금융원가	18,742	17,687	1,055	5.96%
법인세비용차감전순이익(손실)	91,698	47,894	43,804	91.46%
법인세비용	23,351	12,105	11,246	92.90%
당기순이익(손실)	68,346	35,790	32,556	90.96%
기본 및 희석주당순이익	1096	574	-	-

또한, 연결종속회사를 포함한 연결매출액은 전기대비 433억원, 7.1% 증가한 6,512억원이며,

연결당기순이익은 698억원으로 전기대비 333억원(91.3%) 증가하였습니다.

&cr;- 부문별 손익현황&cr;당기 중 부문손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기				전기
	펄프부문	제지부문	기타부문	합 계	펄프부문	제지부문	기타부문	합 계
총부문수익	178,639,578	470,889,449	1,647,077	651,176,104	166,538,792	439,190,078	2,191,527	607,920,397
외부고객으로부터의 수익	178,639,578	470,889,449	1,647,077	651,176,104	166,538,792	439,190,078	2,191,527	607,920,397
보고부문 영업이익(손실)	43,142,972	59,866,796	(767,564)	102,242,204	9,785,383	35,601,771	(657,617)	44,729,537
감가상각비 및 무형자산 상각비	21,063,320	28,277,603	234,502	49,575,425	21,523,307	27,357,666	246,438	49,127,411

- 지역별 영업현황&cr; 당기중 지역별 영업현황은 다음과 같습니 다.

단위: 천원)

구분	당기			전기
	국내	수출	합계	국내	수출	합계
펄프부문매출액	150,292,971	28,346,607	178,639,578	155,503,564	11,035,228	166,538,792
제지부문매출액	228,025,845	242,863,604	470,889,449	211,607,064	227,583,014	439,190,078
기타부문매출액	1,647,077	-	1,647,077	2,191,527	-	2,191,527
합계	379,965,893	271,210,211	651,176,104	369,302,155	238,618,242	607,920,397

-수출 지역별 영업현황

(단위: 천원)

구분	지역	당기	전기
펄프부문	중국	13,080,608	8,437,999
	동남아시아	11,642,560	2,597,229
	서남아시아	2,815,102	-
	중동	419,348	-
	일본	388,989	-
펄프부문 소계		28,346,607	11,035,228
제지부문	중동	39,964,040	54,800,953
	동남아시아	55,225,111	41,007,785
	서남아시아	29,320,318	23,355,547
	유럽	23,670,053	19,428,086
	북미	45,600,455	40,893,836
	기타	49,083,627	48,096,807
제지부문 소계		242,863,604	227,583,014
합계		271,210,211	238,618,242

&cr; &cr;나. 재무상태 &cr;

자산총계는 전기대비 2,535억원, 23.0% 증가한 총 1조3,560억원이며,

자산 증가의 주요인은 매출 확대에 따른 매출채권, 재고자산 등 영업용 자산의 증가와&cr;사업 및 수익다변화를 위한 관계기업 투자가 있었으며,&cr;부채총계는 전기대비 1,824억원, 33.8% 증가한 7,216억원이며, &cr;자본총계는 전기대비 711억원, 12.6% 증가한 6,344억원입니다.&cr; (단위 : 백만원)

구 분	제 45기말	제 44기말	전년대비 증감액	증감비율
[유동자산]	414,936	282,099	132,837	47.09%
ㆍ당좌자산	297,616	175,460	122,156	-
ㆍ재고자산	117,320	106,639	10,681	-
[비유동자산]	941,021	820,318	120,703	14.71%
ㆍ투자자산	8,178	31,944	-23,766	-
ㆍ유형자산	772,298	774,609	-2,311	-
ㆍ무형자산	10,714	10,784	-70	-
ㆍ기타비유동자산	149,831	2,981	146,850	-
자산총계	1,355,957	1,102,417	253,540	23.00%
[유동부채]	462,506	306,183	156,323	-
[비유동부채]	259,090	233,013	26,077	-
부채총계	721,596	539,196	182,400	33.83%
[자본금]	155,921	155,921	0	-
[자본잉여금]	121,319	121,319	0	-
[이익잉여금]	344,831	286,459	58,372	-
[기타포괄손익누계액]	-2,373	144	-2,517	-
[기타자본구성요소]	-2,931	-747	-2,184	-
비지배지분자본	17,595	125	17,470	-
자본총계	634,362	563,221	71,141	12.63%

&cr; 4. 유동성 및 자금의 조달 등(연결기준)&cr;

가. 유동성 현황&cr;

연결회사는 내부심의위원회를 통해 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 이사회를 통해 승인하고 있으며, 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 &cr;통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.&cr;&cr;신중한 유동성 위험 관리는 충분한 현금의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있습니다. 활발한 영업활동을 통해 회사 자금팀은 &cr;신용한도 내에서 자금여력을 탄력적으로 유지하고 있습니다. &cr;&cr;연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.&cr;

1) 당 기말

(단위: 백만원)

구분	3개월 미만	3 ~ 12개월	1~2년	3~5년	5년 초과
매입채무	26,320	-	-	-	-
단기차입금	72,497	153,637	-	-	-
미지급금	50,264	4,790	-	-	-
미지급비용	4,941	-	-	-	-
기타지급채무	4,723	-	-	-	-
장기성 지급채무	-	-	2,706	5,776	-
장기차입금	42,690	85,669	90,306	77,906	5,314
파생상품부채	-	-	-	77	-
합계	201,435	244,096	93,012	83,759	5,314

&cr;2) 전 기말

(단위: 백만원)

구분	3개월 미만	3 ~ 12개월	1~2년	3~5년	5년 초과
매입채무	27,202	-	-	-	-
단기차입금	35,338	115,436	-	-	-
미지급금	30,745	1,334	-	-	-
미지급비용	5,421	-	-	-	-
기타지급채무	966	-	-	-	-
장기성 지급채무	-	-	1,179	2,664	-
장기차입금	9,215	69,041	104,657	52,269	6,092
합계	108,887	185,811	105,836	54,933	6,092

&cr; 또한 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 최적의 자본 구조 달성을 위해 부채비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요할 경우 적정한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.&cr; &cr;연결회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.&cr;

보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말	전기말
총차입금	510,725	378,642
차감: 현금및현금성자산 &cr; 단기금융상품 &cr; 장기금융상품	(82,785)	(77,817)
순부채	427,940	300,825
자본총계	634,362	563,221
총자본	1,062,302	864,046
부채비율	40.28%	34.82%

&cr; 나. 자금의 조달현황&cr;

(1) 단기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)&cr; 2018.12.31	당기말	전기말
USANCE	KDB산업은행 외	0.35 ~ 3.37	71,223,064	96,864,241
일반대	NH농협은행 외	3.31 ~ 5.30	101,658,050	10,000,000
운영자금	신한은행	2.99	5,000,000	35,000,000
무역금융	한국수출입은행	3.56	20,000,000	-
수출채권할인	DGB대구은행	1.40 ~ 5.11	4,018,336	6,370,507
기업어음	신영증권 외	3.60 ~ 3.85	20,000,000	-
합계			221,899,450	148,234,748

&cr;(2) 장기차입금

(단위: 천원)

구분	차입처	연이자율(%)&cr; 2018.12.31 현재	금액
			당기말	전기말
산업시설자금 등	KDB산업은행	1.75 ~ 3.56	48,676,310	61,967,070
운영자금	KDB산업은행	2.75 ~ 3.16	135,000,000	70,000,000
일반대출	우리은행 외	3.63 ~ 5.50	35,358,830	-
외화장기차입금	KFW	1.38 ~ 4.58	13,070,940	25,800,282
사채	무보증 사모사채 외	3.63 ~ 5.00	45,000,000	60,000,000
해외산림투자지원융자금	산림조합중앙회	1.50	5,071,000	5,071,000
환경개선자금	KDB산업은행	1.67 ~ 1.77	6,726,500	7,664,000
소계			288,903,580	230,502,352
1년이내 만기도래분(유동성장기부채)			(121,014,904)	(72,094,762)
사채할인발행차금			(78,157)	(94,687)
장기차입금 합계			167,810,519	158,312,903

&cr;(3) 사채

(단위: 천원)

구분	차입처	만기일	연이자율(%)&cr; 2018. 12.31	당 기말	전기말
확정금리 원화사채	제30회 무보증 사모사채	-	-	-	15,000,000
확정금리 원화사채	제31회 무보증 사모사채	2020-11-24	4.50	5,000,000	5,000,000
확정금리 원화사채	제32회 무보증 사모사채	-	-	-	10,000,000
확정금리 원화사채	제33회 무보증 사모사채	-	-	-	10,000,000
확정금리 원화사채	제34회 무보증 사모사채	2019-10-30	3.63	20,000,000	20,000,000
확정금리 원화사채	제30회 사채	2019-01-14	4.90	5,000,000	-
확정금리 원화사채	제32회 사채	2019-09-26	4.30	5,000,000	-
확정금리 원화사채	제33회 사채	2020-03-27	4.50	5,000,000	-
확정금리 원화사채	제34회 사채	2020-07-27	4.20	5,000,000	-
합계				45,000,000	60,000,000

&cr;보고기간말 현재 회사는 차입약정을 준수하고 있으며,&cr;차입금과 관련하여 연결회사의 금융자산 및 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.&cr;

V. 감사인의 감사의견 등

※ 회계감사인의 감사(검토)의견, 회계감사인과의 감사/비감사 용역 체결현황이 있을 경우&cr; 아래 『회계감사인의 감사의견』단위서식을 클릭하여 삽입하신 후 입력하세요. ◆click◆『회계감사인의 감사의견』 삽입 11011#*회계감사인의감사의견.dsl 25_회계감사인의감사의견

&cr; 1. 감사인에 관한 사항 (연결,별도 공통) &cr; 가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

제45기 (당기)삼일회계법인적정해당사항 없음제44기 (전기)삼일회계법인적정해당사항 없음제43기 (전전기)삼일회계법인적정해당사항 없음

사업연도 감사인 감사의견 감사보고서 특기사항

나. 감사용역 체결현황

제45기 (당기)삼일회계법인별도회계감사, 연결회계감사&cr;내부회계관리제도 검토 등140백만원1,486 시간제44기 (전기)삼일회계법인별도회계감사, 연결회계감사&cr;내부회계관리제도 검토 등120백만원1,353 시간제43기 (전전기)삼일회계법인별도회계감사, 연결회계감사&cr;내부회계관리제도 검토 등120백만원1,411 시간

사업연도 감사인 내 용 보수 총소요시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

제45기(당기)-----제44기(전기)-----제43기 (전전기)-----

사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 용역보수 비고

※공시대상 기간 중 당사의 모든 종속회사는 회계감사인으로부터 적정의견을 받았습니다.&cr;&cr; 라. 외부감사 실시 내용&cr;&cr; □ 연결재무제표

1. 감사대상업무

회 사 명	무림피앤피 주식회사
감사대상 사업연도	2018년 01월 01일	부터	2018년 12월 31일	까지

2. 감사참여자 구분별 인원수 및 감사시간

(단위 : 명, 시간)

감사참여자&cr; ＼ &cr;인원수 및 시간		품질관리&cr;검토자&cr;(심리실 등)		감사업무 담당 회계사						전산감사ㆍ&cr;세무ㆍ가치평가&cr; 등 전문가		건설계약 등&cr;수주산업&cr;전문가		합계
				담당이사&cr;(업무수행이사)		등록&cr;공인회계사		수습&cr;공인회계사
		당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기
투입 인원수		2	1	1	1	8	10	3	4	3	5	-	-	17	21
투입시간	분ㆍ반기검토	5	8	29	16	446	504	131	122	8	3	-	-	619	653
	감사	12	2	39	34	532	374	247	222	37	68	-	-	867	700
	합계	17	10	68	50	978	878	378	344	45	71	-	-	1,486	1,353

3. 주요 감사실시내용

구 분	내 역
전반감사계획&cr;(감사착수단계)	수행시기	2018-05-16~2018-08-31					20	일
	주요내용	감사경험, 회사 및 산업에 대한 전반적 이해를 바탕으로 감사절차의 범위와 시기 등을 결정
현장감사&cr;주요내용	수행시기			투입인원				주요 감사업무 수행내용
				상주		비상주
	2018-11-19 ~ 2018-11-23	5	일	5	명	3	명	내부통제 이해 및 평가
	2019-01-21 ~ 2019-01-25	5	일	5	명	3	명	내부회계관리제도검토, 중요 계정잔액및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차,표본점검(문서검증, 재계산등)
	2019-02-20 ~ 2019-02-22	3	일	3	명	2	명	내부회계관리제도검토, 중요 계정잔액및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차,표본점검(문서검증, 재계산등)
재고자산실사(입회)	실사(입회)시기	2019-01-03 ~ 04					2	일
	실사(입회)장소	울산공장
	실사(입회)대상	제품/원재료/재공품/저장품 등
금융자산실사(입회)	실사(입회)시기	2019-01-03					1	일
	실사(입회)장소	신사동 사옥
	실사(입회)대상	유가증권, 현금, 어음/수표, 회원권 등
외부조회	금융거래조회	O		채권채무조회			O	변호사조회	O
	기타조회	타처보관재고자산 조회서
지배기구와의&cr;커뮤니케이션	커뮤니케이션 횟수	2		회
	수행시기	2018-08-29, 2019-03-14
외부전문가 활용	감사 활용 내용	-
	수행시기	-					-	일

&cr;

4. 감사(감사위원회)와의 커뮤니케이션

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용
1	2018년 08월 29일	회사측: 감사,재무담당이사 등 3인,&cr;감사인측: 업무수행이사 등 3인	서면회의	감사에서의 유의적 발견사항, 연간 감사 및 지배기구, Communication 예상 일정, 감사인의 독립성 등
2	2019년 03월 14일	회사측: 감사, 재무담당이사 등 3인,&cr;감사인측: 업무수행이사 등 3인	서면회의	감사에서의 유의적 발견사항, 기타 법규 준수에 대한 질의, 감사인의 독립성 등

&cr; &cr;□ 별도재무제표

1. 감사대상업무

회 사 명	무림피앤피 주식회사
감사대상 사업연도	2018년 01월 01일	부터	2018년 12월 31일	까지

2. 감사참여자 구분별 인원수 및 감사시간

(단위 : 명, 시간)

감사참여자&cr; ＼ &cr;인원수 및 시간		품질관리&cr;검토자&cr;(심리실 등)		감사업무 담당 회계사						전산감사ㆍ&cr;세무ㆍ가치평가&cr; 등 전문가		건설계약 등&cr;수주산업&cr;전문가		합계
				담당이사&cr;(업무수행이사)		등록&cr;공인회계사		수습&cr;공인회계사
		당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기	당기	전기
투입 인원수		2	1	1	1	8	10	3	4	3	5	-	-	17	21
투입시간	분ㆍ반기검토	5	8	29	16	446	504	131	122	8	3	-	-	619	653
	감사	12	2	39	34	532	374	247	222	37	68	-	-	867	700
	합계	17	10	68	50	978	878	378	344	45	71	-	-	1,486	1,353

3. 주요 감사실시내용

구 분	내 역
전반감사계획&cr;(감사착수단계)	수행시기	2018-05-16~2018-08-31					20	일
	주요내용	감사경험, 회사 및 산업에 대한 전반적 이해를 바탕으로 감사절차의 범위와 시기 등을 결정
현장감사&cr;주요내용	수행시기			투입인원				주요 감사업무 수행내용
				상주		비상주
	2018-11-19 ~ 2018-11-23	5	일	5	명	3	명	내부통제 이해 및 평가
	2019-01-21 ~ 2019-01-25	5	일	5	명	3	명	내부회계관리제도검토, 중요 계정잔액및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차,표본점검(문서검증, 재계산등)
	2019-02-20 ~ 2019-02-22	3	일	3	명	2	명	내부회계관리제도검토, 중요 계정잔액및 공시내용에 대해 질문, 분석적절차,표본점검(문서검증, 재계산등)
재고자산실사(입회)	실사(입회)시기	2019-01-03 ~ 04					2	일
	실사(입회)장소	울산공장
	실사(입회)대상	제품/원재료/재공품/저장품 등
금융자산실사(입회)	실사(입회)시기	2019-01-03					1	일
	실사(입회)장소	신사동 사옥
	실사(입회)대상	유가증권, 현금, 어음/수표, 회원권 등
외부조회	금융거래조회	O		채권채무조회			O	변호사조회	O
	기타조회	타처보관재고자산 조회서
지배기구와의&cr;커뮤니케이션	커뮤니케이션 횟수	2		회
	수행시기	2018-08-29, 2019-03-14
외부전문가 활용	감사 활용 내용	-
	수행시기	-					-	일

&cr;

4. 감사(감사위원회)와의 커뮤니케이션

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용
1	2018년 08월 29일	회사측: 감사,재무담당이사 등 3인,&cr;감사인측: 업무수행이사 등 3인	서면회의	감사에서의 유의적 발견사항, 연간 감사 및 지배기구, Communication 예상 일정, 감사인의 독립성 등
2	2019년 03월 14일	회사측: 감사, 재무담당이사 등 3인,&cr;감사인측: 업무수행이사 등 3인	서면회의	감사에서의 유의적 발견사항, 기타 법규 준수에 대한 질의, 감사인의 독립성 등

&cr; &cr;2. 내부통제에 관한 사항 &cr; 가. 내부통제&cr; 당사의 감사는 일상감사, 반기감사 및 결산감사 등의 정기감사와 특별감사, 시재감사 등의 수시감사 등을 실시하는 내부감사제도를 운영하고 있습니다.&cr;&cr; 나. 내부회계관리제도 &cr;당사는「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」의거 내부회계관리규정을 정비하여, 감사 및 내부회계 담당조직을 구성, 이를 관리하고 운영함으로써 회계 투명성을 제고하고 있습니다.&cr;위에 근거하여 당사의 내부회계관리제도와 규정이 보고서 제출일 현재 정상적으로 운영되고 있습니다.

VI. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요 &cr; 당기말 현재 당사의 이사회는 2명의 사내이사와 1명의 사외이사로 구성되어 있습니다.&cr;당사 정관 제28조에 의거 회사는 책임경영 실천을 도모하고, 신속한 의사결정 등을 통해 효율적으로 &cr;이사회를 운영하기 위하여 김석만 대표이사가 이사회 의장을 겸직하고 있습니다.&cr;이사회는 회사의 전반적인 경영의 주요정책을 결정하며 이사후보의 인적 사항에 대해서는 주총전에 &cr;공시하고, 이사는 이사회의 추천을 받아 주주총회를 통해 주주가 승인하는 방식으로 선임됩니다.&cr;각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.&cr;&cr; 나. 주요 의결사항

회차	개최일자	의안내용	가결&cr;여부	이사의 성명
				사내이사&cr;김석만&cr;(출석률:100%)	사내이사&cr;이도균&cr;(출석률:81%)	사외이사&cr;정진택&cr;(출석률:100%)
1	2018.01.23	- 2018년 2월 ~ 2018년 4월 중 만기도래 차입금 기한 연장의 건&cr;- 전분기 안건 변경 및 추가사항 보고&cr;- 2017년 4분기 경영실적 및 2018년 사업계획/투자계획 보고&cr;- 집행임원의 해임 건	가결	찬성	찬성	찬성
2	2018.01.29	- 내부회계관리제도 운용실태 보고	-	-	-	-
3	2018.02.05	- 내부회계관리제도 운용실태에 대한 평가 보고	-	-	-	-
4	2018.02.20	- PT.Plasma 유상증자의 건	가결	찬성	찬성	찬성
5	2018.02.20	- 제44기 결산재무제표 승인, 현금배당 결의의 건	가결	찬성	-	찬성
6	2018.02.26	- 제44기 정기주주총회 소집, 전자투표제도 채택의 건	가결	찬성	-	찬성
7	2018.03.21	- 이사 보수집행에 관한 위임의 건	가결	찬성	찬성	찬성
8	2018.04.25	- 2018년 5월 ~ 2018년 7월 중 만기도래 차입금 기한 연장의 건&cr;- 전분기 안건 변경 및 추가사항 보고&cr;- 지급보증 기한연장 승인의 건&cr;- 2018년 1분기 경영실적 보고의 건	가결	찬성	찬성	찬성
9	2018.06.27	- 일반자금 신규차입 및 장외파생상품한도 약정의 건	가결	찬성	찬성	찬성
10	2018.07.05	- PT.Plasma 유상증자의 건	가결	찬성	찬성	찬성
11	2018.07.27	- 2018년 8월 ~ 2018년 10월 중 만기도래 차입금 기한 연장의 건&cr;- 전분기 추가사항 승인의 건&cr;- 2018년 2분기 경영실적 보고의 건	가결	찬성	찬성	찬성
12	2018.10.23	- 2018년 11월 ~ 2019년 1월 중 신규차입 및 만기도래 차입금 상환 또는 &cr; 기간연장 승인의 건&cr;- 전분기 안건 세부내용 일부 변경 승인의 건&cr;- 2018년 3분기 경영실적 보고의 건&cr; - 임원복무규정/임원연봉지침 개정의 건	가결	찬성	찬성	찬성
13	2018.10.31	- 산업은행 산업시설자금대출 신규 차입의 건	가결	찬성	찬성	찬성
14	2018.11.09	- 산업은행 운영자금 신규 차입의 건	가결	찬성	찬성	찬성
15	2018.11.19	- 타법인 주식 취득의 건	가결	찬성	-	찬성
16	2018.11.28	- 산업운영자금 신규 차입의 건	가결	찬성	찬성	찬성
17	2018.12.19	- 산업운영자금 신규 차입의 건	가결	찬성	찬성	찬성
18	2018.12.24	- 산업운영자금 신규 차입의 건	가결	찬성	찬성	찬성

다. 이사의 독립성&cr; 당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위하여 이사 선임시 해당분야에 대한 전문성 보유여부 및 상법상 사외이사결격사유 해당 여부 등을 면밀히 검토하고, 주주총회 이전에 선임예정인 이사에대한 정보를 공개하고 있으며 추천인과 주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역도 공개하고 있습니다.

직 명	성 명	추 천 인	활동분야 (담당업무)	임기	연임여부	연임횟수	선임배경	회사와의 거래	최대주주 또는 주요주주와의 관계
사내이사(대표이사)	김석만	이사회	이사회 의장, 경영전반 총괄	3년	연임	1	해당분야 경험 풍부, &cr;전문성 보유	해당없음	해당없음
사내이사	이도균	이사회	경영전반 총괄	3년	연임	2	경영전략 및 신규사업의 &cr;안정적 수행	해당없음	최대주주의 특수관계인
사외이사	정진택	IBK-SKS PEF	전사 경영전반에 대한 업무	3년	연임	1	회계, 세무 등 경영전반에 대한 전문지식 자문	해당없음	해당없음

*당사는 보고기준일 현재 사외이사후보추천위원회를 설치하고 있지 않습니다.

&cr; 라. 사외이사의 전문성

◆click◆『사외이사 교육실시 현황』 삽입 11011#*_사외이사_교육_*.dsl 40_02_사외이사_교육_미실시내역

-사외이사 교육 미실시 내역

재무, 회계 등 출신분야 전문 자격을 가지고 있으며, &cr;필요시 교육계획 수립 후 실시 예정

사외이사 교육 실시여부	사외이사 교육 미실시 사유
미실시

*당사는 당기중 사외이사를 대상으로 별도로 교육한 내역은 없으며, 매분기 개최하는 정기이사회 또는 필요시 임시이사회를 통해 해당 안건 관련 사전 검토사항을 충분히 안내해드리고 있으며, 사외이사의 역할 등과 관련하여 법률 개정사항 등을 수시로 안내하고 있습니다.&cr;&cr; -사외이사의 지원조직

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역
기획관리팀	2명	이사(26년), 팀장(15년)	이사회 안건 자료 및 내부통제기구 활동 &cr;관련 사항 등 공지
HR운영팀	1명	팀장(17년)	사외이사 교육과정 수립 및 진행

2. 감사제도에 관한 사항

&cr;가. 감사의 인적사항 &cr; 당기말 현재 감사위원회는 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 &cr;감사 1명(윤창준 감사)이 감사업무를 수행하고 있습니다.

성명	주요경력	비고
윤창준	-한양대 정치외교학과&cr;-서울화연(주)&cr; -무림SP(주)	-

※ 윤창준 감사는 보고기준일 현재 당사의 계열회사(무림오피스웨이, 무림켐텍, 대승케미칼, &cr; 무림로지텍)의 비상근 감사로 겸직하고 있습니다.&cr;&cr; 나. 감사의 독 립성

감사의 감사업무 수행은 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관련서류를 검토하고 업무감사를 &cr;위하여 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 &cr;관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. &cr;또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 &cr;접근 할수 있습니다. &cr;또한 감사는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 평가합니다.&cr;&cr; 다. 감사의 주요활동내역

회차	개최일자	의안내용	가결여부
			윤창준
1	2018.01.23	- 2018년 2월 ~ 2018년 4월 중 만기도래 차입금 기한 연장의 건&cr;- 전분기 안건 변경 및 추가사항 보고&cr;- 2017년 4분기 경영실적 및 2018년 사업계획/투자계획 보고&cr;- 집행임원의 해임 건	가결
2	2018.01.29	- 내부회계관리제도 운용실태 보고	-
3	2018.02.03	- 내부회계관리제도 운용실태에 대한 평가 승인	가결
4	2018.02.20	- PT.Plasma 유상증자의 건	가결
5	2018.02.20	- 내부감시장치의 가동현황에 대한 감사의 평가의견 승인	가결
6	2018.02.20	- 제44기 결산재무제표 승인, 현금배당 결의의 건	가결
7	2018.02.26	- 제44기 정기주주총회 소집, 전자투표제도 채택의 건	가결
8	2018.03.21	- 이사 보수집행에 관한 위임의 건	가결
9	2018.04.25	- 2018년 5월 ~ 2018년 7월 중 만기도래 차입금 기한 연장의 건&cr;- 전분기 안건 변경 및 추가사항 보고&cr;- 지급보증 기한연장 승인의 건&cr;- 2018년 1분기 경영실적 보고의 건	가결
10	2018.06.27	- 일반자금 신규차입 및 장외파생상품한도 약정의 건	가결
11	2018.07.05	- PT.Plasma 유상증자의 건	가결
12	2018.07.27	- 2018년 8월 ~ 2018년 10월 중 만기도래 차입금 기한 연장의 건&cr;- 전분기 추가사항 승인의 건&cr;- 2018년 2분기 경영실적 보고의 건	가결
13	2018.10.23	- 2018년 11월 ~ 2019년 1월 중 신규차입 및 만기도래 차입금 상환 또는 &cr; 기간연장 승인의 건&cr;- 전분기 안건 세부내용 일부 변경 승인의 건&cr;- 2018년 3분기 경영실적 보고의 건&cr; - 임원복무규정/임원연봉지침 개정의 건	가결
14	2018.10.31	- 산업은행 산업시설자금대출 신규 차입의 건	가결
15	2018.11.09	- 산업은행 운영자금 신규 차입의 건	가결
16	2018.11.19	- 타법인 주식 취득의 건	가결
17	2018.11.28	- 산업운영자금 신규 차입의 건	가결
18	2018.12.19	- 산업운영자금 신규 차입의 건	가결
19	2018.12.24	- 산업운영자금 신규 차입의 건	가결

&cr;라 . 감사 교육실시 계획 및 현황 &cr; - 감사 교육실시 계획

2018년 11월 1일부터 시행된 외감법 전면개정에 따라 2018년 교육계획은 마련되지 않았으나, 2019년부터 교육계획 후 실시 예정임.&cr;

◆click◆『감사위원회(감사) 교육실시 현황』 삽입 11011#*_감사*_교육_*.dsl 41_04_감사_교육_미실시내역

- 감사 교육 미실시 내역

내부회계관리규정에 근거하여 교육계획 &cr;수립하여 실시 예정

감사 교육 실시여부	감사 교육 미실시 사유
미실시

*당사는 당기중 감사를 대상으로 별도로 교육한 내역은 없으며, 매분기 개최하는 정기이사회 또는 필요시 임시이사회를 통해 해당 안건 관련 사전 검토사항을 충분히 안내해드리고 있으며, 회계감사 및 내부회계관리제도 등과 관련된 법률 개정사항 등을 수시로 안내하고 있습니다.

◆click◆『감사위원회(감사) 지원조직 현황』 삽입 11011#*_감사*_지원조직_*.dsl 42_02_감사_지원조직_현황

- 감사 지원조직 현황

회계팀2이사(26년), 팀장(30년)-감사업무 수행과 관련된 제반 업무 지원 &cr;-기타 교육 등 관련 사항 안내FS팀1팀장(9년)-내부감사 등 업무수행 시 제반업무 지원

부서(팀)명 직원수(명) 직위(근속연수) 주요 활동내역

◆click◆『준법지원인 지원조직 현황』 삽입 11011#*_준법지원인_지원조직_*.dsl 43_02_준법지원인_지원조직_해당사항없음 지원조직이 없는 경우에는 그 사실을 기재한다.

마. 준법지원인 선임현황&cr; - 당기말 준법지원인 1인(이인강)을 선임하고 있습니다.

준법지원인	출생연월	해당 업무경력	주요 경력
이인강	1974.06	10년 이상	무림P&P 기획팀(2014.2~)&cr; 무림P&P 전략기획파트(2010.1~2014.2)&cr; 무림P&P 전략기획팀(2008.2~2010.1)&cr; 무림P&P 경영기획팀(2001.2~2008.2)

*준법지원인 지원조직 현황 : 해당사항 없음&cr;&cr;

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

&cr; 당사 주주의 의결권은 1주마다 1개로 하며 집중투표제, 서면투표제는 채택하지 않고 있으며, &cr;2019년3월27일 개최한 정기주주총회에서 주주가 총회에 출석하지 않고 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 전자투표제도를 도입하였습니다. &cr;&cr;공시대상 기간 중에 소수주주권의 행사와 경영지배권에 관한 경쟁은 없었습니다.

VII. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인에 관한 사항 &cr; 가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2018년 12월 31일(단위 : 주, %)

(기준일 : )

무림페이퍼(주)본인보통주42,000,00067.3441,766,80766.97교환사채 교환권 행사보통주42,000,00067.3441,766,80766.97-우선주-----

성 명	관 계	주식의&cr;종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
계

◆복수click가능◆『최대주주가 법인 또는 투자조합 등 단체인 경우』 삽입 11011#*최대주주가단체인경우.dsl 33_최대주주가단체인경우

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

무림페이퍼(주)5,220김석만---무림에스피(주)19.65------

명 칭	출자자수&cr;(명)	대표이사&cr;(대표조합원)		업무집행자&cr;(업무집행조합원)		최대주주&cr;(최대출자자)
		성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

* 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 지분율을 기재

*상기 출자자(주주)수는 2018년말 기준입니다.&cr;

◆click◆『공시대상기간 중 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 성명 또는&cr; 지분율 변동이 있는경우』 삽입 11011#*성명또는지분율변동인경우.dsl

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

무림페이퍼(주)2,014,2601,346,709667,5511,109,067124,08561,527

구 분

법인 또는 단체의 명칭

자산총계

부채총계

자본총계

매출액

영업이익

당기순이익

※ K-IFRS 연결재무제표 기준&cr;

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

무림페이퍼(주)는 1978년 8월 29일에 설립되었으며, 1990년 6월 9일자로 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었으며 현재 유가증권시장에서 거래되고 있습니다. &cr;도서, 노트, 다이어리 등에 사용되는 백상지류 , 잡지, 카탈로그, 캘린더, 브로셔, 팜플렛, 상품라벨, 쇼핑백 등에 사용되는 아트지류 , 교과서, 부교재, 학습지, 단행본 등에 사용되는 기타지류 등의 제품을 생산, 판매하고 있으 며, 2014년 을 필 두로 당사를 비롯한 주요 경쟁사들이 인쇄용지 시설의 일부를 고부가 가치의 산업용 인쇄용지 및 특수지 시설로 전환하는 작업을 완료하였거나 진행중에 있어 지종 다양화로 기존 대비 경쟁 강도가 완화되는 동시에 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다. &cr;또한 소비자의 다양한 니즈에 부합하는 제품의 생산을 위하여 2015년 6월 산업용 인쇄용지를 생산할 수 있도록 시설의 일부 개체를 완료하였습니다. 이에 따라 무림페이퍼는 기존의 고급 인쇄용지 외에 라벨지, 디지털 용지 등 산업용 인쇄용지로 제품구조를 다각화하는 등 자체 경쟁력 강화와 무림P&P와의 시너지 효과 극대화를 통해 수익성 향상과 중장기 경쟁력을 확보할 것입니다.&cr;

나. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

◆복수click가능◆『최대주주의 최대주주(최대출자자)가 법인 또는 단체인 경우』 삽입 11011#*최대주주의최대출자자가단체인경우.dsl 44_최대주주의최대출자자가단체인경우

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

무림에스피(주)3,257김석만---이도균21.37------

명 칭	출자자수&cr;(명)	대표이사&cr;(대표조합원)		업무집행자&cr;(업무집행조합원)		최대주주&cr;(최대출자자)
		성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

* 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 지분율을 기재

*상기 출자자(주주)수는 2018년말 기준입니다.&cr;

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

무림에스피(주)321,892116,443205,449205,4372,65511,351

구 분

법인 또는 단체의 명칭

자산총계

부채총계

자본총계

매출액

영업이익

당기순이익

※ K-IFRS 연결재무제표 기준 &cr;&cr;(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용&cr; 무림에스피(주)는 1956년 7월 26일에 설립되었습니다. 1999년 12월 29일 한국거래소 코스닥시장에 상장되었으며, 현재 코스닥시장에서 주식이 거래되고 있습니다.&cr;매출은 백상지, 아트지, CCP(Cast Coated Paper), 기타지, 상품 등 다품종 소량생산에 따른 다양한 지종으로 매출이 이뤄지며 개별 지종별로 다수의 1위 제품들을 생산ㆍ판매하고 있습니다. 특히, CCP는 광택이 매우 뛰어난 고급포장용지로 1988년부터 제품을 생산한 이후 끊임없이 기술개발과 노하우를 축적하여 국내 최고의 품질로 평가받고 있습니다.&cr;영업 측면에서는 고수익지종으로의 매출을 증대하여 수익성을 극대화하고 있습니다.&cr;내수판매는 전체 매출액의 약 86%를 차지하고 있으며, 지류 도매상 및 대형 출판사, 대형인쇄소 등 실수요자(End User)를 통하여 이루어지고 있으며, 타사보다 비교적 탄탄한 영업 Network를 유지하고 있습니다. &cr; 수출판매는 전체 매출액의 약 14% 를 차지하고, 주요 수출지역은 북미, 유럽, 중동, 호주 등 입니다.

◆click◆『최대주주 변동내역』 삽입 11011#*최대주주변동내역.dsl

2. 주 식분포현황 &cr; 가. 주식 소유현황

2018년 12월 31일(단위 : 주)

(기준일 : )

무림페이퍼(주)41,766,80766.97%-----

구분	주주명	소유주식수	지분율	비고
5% 이상 주주	-
	-
우리사주조합		-

&cr;&cr; 나. 소 액주주현황

◆click◆『소액주주현황』 삽입 11011#*소액주주현황.dsl 10_소액주주현황

소액주주현황

2018년 12월 31일(단위 : 주)

(기준일 : )

8,70999.97%19,059,23530.56%

구 분	주주		보유주식		비 고
	주주수	비율	주식수	비율
소액주주

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용	제 10 조 (주식의 발행 및 배정) ① 당 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다. 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식&cr;2. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식&cr;3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식&cr; ②제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식 2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식 ③제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.&cr; ④제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.&cr; ⑤회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.&cr; ⑥회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.&cr; ⑦회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.
결 산 일	12월 31일	정기주주총회	결산종료후 3개월이내
주주명부폐쇄시기	1 월 1 일 부터 1 월 7 일까지&cr; 기준일 : 12 월 31 일
주권의 종류	1, 5, 10, 50, 100, 500, 1000, 10000 (8권종)
명의개서대리인	(주)하나은행 증권대행부&cr;서울특별시 영등포구 국제금융로 72 (02-3485-5860)
주주의 특전	없 음	공고게재	홈페이지(www.moorim.co.kr)

&cr;4. 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류			2018년7월	8월	9월	10월	11월	12월
보통주	주가	최 고	8,520	11,200	10,950	10,350	7,840	7,030
		최 저	7,880	8,310	9,910	7,340	6,110	6,040
		평 균	8,213	9,724	10,460	8,615	6,901	6,416
	거래량	최고(일)	422,937	837,820	522,315	531,844	979,073	649,650
		최저(일)	126,034	119,993	158,654	129,622	174,852	170,341
		월 간	4,715,677	10,069,497	4,481,301	5,608,668	8,482,583	7,571,526

* 상기 자료는 종가기준 최고/최저 주가정보임

VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

2018년 12월 31일(단위 : 주)

(기준일 : )

이 동 욱남1948년 10월회장미등기임원상근총괄- 연세대 경영학과,&cr;- 무림페이퍼, 무림SP &cr; 대표이사 회장--임원11년-김 석 만남1948년 10월대표이사 사장등기임원상근총괄-경북대 화학과,&cr;-무림P&P 일관화공장 건설본부장&cr;-무림페이퍼 생산본부장&cr;-무림페이퍼 진주공장장&cr;-무림SP 대구공장장--임원11년2022년 03월 26일이 도 균남1978년 05월부사장등기임원상근총괄-뉴욕대 경영학과&cr;-무림P&P(주) 전략기획실장&cr;-무림P&P(주) 건설본부 부본부장&cr;-무림P&P(주) 관리부본부장&cr;-무림P&P(주) 제지사업부본부장 --임원11년2021년 03월 20일정 진 택남1949년 04월사외이사등기임원비상근조언- 건국대 행정대학원&cr;- 세왕금속공업(주) 대표이사 &cr;- 건국대학교 행정대학원 겸임교수---5년2019년 03월 17일윤 창 준남1949년 02월감사등기임원상근감사-한양대 정치외교학과&cr;-서울화연(주)---5년2020년 03월 22일이 재 덕남1956년 08월사외이사등기임원비상근조언現, 현대자산운용(주) 비상근감사 &cr;'11~'13 감사원 국장 &cr;'13~'16 KDB생명 상근감사위원----2022년 03월 26일박 흥 석남1956년 11월사외이사등기임원비상근조언-現, 울산대학교 건설환경공학부 교수 &cr;-現, 울산에너지네트웍스(주) 대표이사 &cr;'09~'16 울산녹색성장위원회 &cr;공동위원장 &cr;'12~'13 지식경제부 에너지경영포럼 &cr;위원----2022년 03월 26일이 동 현남1981년 01월사외이사등기임원비상근조언現, 한경회계법인 회계사 &cr;'17~'18 대성회계법인 회계사----2022년 03월 26일김 현 창남1963년 07월부사장미등기임원상근경영지원---임원--이 형 수남1958년 05월전무미등기임원상근생산------박 시 한남1964년 01월상무미등기임원상근연구개발------김 유 곤남1968년 06월이사미등기임원상근해외영업------김 경 동남1965년 08월이사미등기임원상근생산------배 홍 섭남1965년 04월이사미등기임원상근HR------

성명	성별	출생년월	직위	등기임원&cr;여부	상근&cr;여부	담당&cr;업무	주요경력	소유주식수		최대주주와의&cr;관계	재직기간	임기&cr;만료일
								의결권&cr;있는 주식	의결권&cr;없는 주식

※ 이도균 부사장은 2018년 3월 21일 정기주주총회에서 재선임 되었 습 니다.&cr; ※ 김석만 대표이사는 2019년 3월 27일 정기주주총회에서 재선임 되었으며, &cr; 정진택 사외이사는 임기만료에 따라 퇴임하였으며, 윤창준 감사는 중도 사임하였습니다.&cr; ※ 이 재덕, 박흥석, 이동현 사외이사는 2019년 3월 27일 정기주주총회에서 신규선임 되었습니다.&cr; ※ 미등기임원은 5년이상 회사에 계속 재직해온 경우 재직기간, 주요경력 및 임기만료일 등은 &cr; 기재하지 않습니다.&cr;

나. 직원의 현황

2018년 12월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 : )

펄프남288-2-29017.025,21387-펄프여14---145.869549-제지남326-2-32812.125,93079-제지여32---324.91,44746-660-4-66414.053,28580-

사업부문	성별	직 원 수					평 균&cr;근속연수	연간급여&cr;총 액	1인평균&cr;급여액	비고
		기간의&cr;정함이 없는&cr;근로자		기간제&cr;근로자		합 계
		전체	(단시간&cr;근로자)	전체	(단시간&cr;근로자)
합 계

* 직원 현황 표는 미등기임원을 포함하여 작성한다

다. 미등기임원 보수 현황

2018년 12월 31일(단위 : 백만원)

(기준일 : )

163,303206-

구 분	인원수	연간급여 총액	1인평균 급여액	비고
미등기임원

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원) 이사31,500-감사1200-

구 분 인원수 주주총회 승인금액 비고

※ 주총승인금액은 사내이사와 사외이사를 합한 승인금액입니다. &cr;&cr;2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원) 4538134-

인원수 보수총액 1인당 평균보수액 비고

2-2. 유형별

(단위 : 백만원) 2426213-13030-----18282-

구 분	인원수	보수총액	1인당&cr;평균보수액	비고
등기이사&cr;(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
사외이사&cr;(감사위원회 위원 제외)
감사위원회 위원
감사

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원) --------

이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수

*해당사항 없습니다.

◆click◆『보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황』 삽입 11011#*보수지급금액5억원개인별보수현황.dsl 39_보수지급금액5억원개인별보수현황 『보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황』은 2018년에 대한 사업보고서를 제출하는 경우부터 적용

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원) 이동욱회장1,455-

이름 직위 보수총액 보수총액에 포함되지 않는 보수

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름	보수의 종류		총액	산정기준 및 방법
이동욱	근로소득	급여	983	임원보수 지급기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 직급, 근속기간, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 12개월 세전 983백만원으로 책정하고 매월 나누어 지급함.
		상여	472	임원성과급지급기준에 따라 영업이익 및 &cr;평가전 경상이익을 고려하여 경영성과 등급 &cr;산출, 고정연봉의 0%~85% 이내에서 지급할 수 있음.&cr;&cr; - 평가지표&cr; ▷ 직전사업년도 경영성과 평가 결과에 따라 지급&cr; ▷ 평가지표는 영업이익 규모 달성율(경영활동에 필요한 이자비용/법인세/배당지급 등을 감안한 필요 이익규모), 목표 영업이익 달성율,목표 평가전 경상이익 달성율로 구분하여 각각의 가중치를 부여하여 평가하고 있음.&cr;&cr; ▷ 영업이익 규모 달성율 139%, 목표 영업이익 달성율 474%, 평가전 경상이익 달성율 340%를 달성하였으며, 지표별 가중치 (30:40:30)를 반영하여 상여금을 산출함.&cr;&cr; ▷ 펄프가격 상승, 시장지배력 강화 등 펄프 부문의 이익 개선과 제지 부문의 일관화 효과 극대화로 원가절감, 마케팅 능력 강화 등에서 주도적인 성과가 창출됨.
		주식매수선택권&cr; 행사이익	-	-
		기타 근로소득	-	-
	퇴직소득		-	-
	기타소득		-	-
	계		1,455	-

◆click◆『주식매수선택권의 부여 및 행사현황』 삽입 11011#*주식매수선택권의부여및행사현황.dsl

IX. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사

1) 기업집단의 명칭&cr; - 무림그룹&cr; - 주력업체 : 무림페이퍼㈜, 무림SP㈜, 무림P&P㈜&cr; - 주력업종 : 제지제조업, 펄프제조업, 무역업

- 출자총액제한 또는 공시대상 및 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않음.&cr;&cr;2) 기업집단에 소속된 회사(총 12개사)

회사명	주요사업	상장여부	사업자등록번호
무림P&P(주)	- 표백화학펄프의 생산 및 판매 &cr;- 인쇄용 및 필기용 원지 제조업	유가증권시장	610-81-02842
무림페이퍼(주)	인쇄용 및 필기용 원지 제조업	유가증권시장	613-81-00289
무림SP(주)	인쇄용 및 필기용 원지 제조업	코스닥시장	211-81-63282
무림파워텍(주)	발전업	비상장	613-81-10695
무림캐피탈(주)	금융리스업	비상장	104-86-20675
무림오피스웨이(주)(*)	문구용품 도매업	비상장	211-86-44373
무림로지텍(주)	일반 창고업	비상장	211-86-33099
무림켐텍(주)	잉크 제조.판매	비상장	137-81-40434
대승케미칼(주)	화학약품 제조 및 판매	비상장	613-81-42668
Moorim USA	종이제품 판매	비상장	해외(미국)
Moorim UK	종이제품 판매	비상장	해외(영국)
PT Plasma Nutfah &cr;Marind Papua	조림, 산림개발	비상장	해외(인도네시아)

※ Moorim ERI Bio Materials는 2018년2월13일 매매계약을 체결하였고, 2018년2월27일 매각대금 중 &cr; 잔금을 수령하여 매각 완료 함에 따라 계열회사에서 제외하였습니다.&cr; ※ 무림이노팩(주)는 청산 절차를 착수하여 2018년6월5일 청산 종결 등기 완료 함에 따라 &cr; 계열회사에서 제외하였습니다. &cr; ※ 무림오피스웨이(주)는 2019년도 1분기 중 각 계열회사가 보유중인 지분을 외부매각함에 따라 보고서 제출일 기준으로는 계열회사에 해당되지 않습니다. &cr;&cr; 나. 계열회사와의 지분 현황 (2018.12.31 기준)

출자회사&cr;&cr; 피출자회사	무림&cr;페이퍼	무림&cr;SP	무림&cr;P&P	무림&cr;파워텍	무림&cr;로지텍
무림켐텍	-	90.00%	-	-	-
무림페이퍼	-	19.65%	-	-	-
무림P&P	66.97%	-	-	-	-
대승케미칼㈜	-	-	100.00%	-	-
PT-PLASMA	0.47%	-	99.53%	-	-
무림파워텍	100.00%	-	-	-	-
무림캐피탈	-	6.54%	93.46%	-	-
무림로지텍	5.13%	94.87%	-	-	-
무림오피스웨이	11.76%	78.19%	-	-	10.05%
무림USA	100.00%	-	-	-	-
무림UK	100.00%	-	-	-	-

&cr;다. 계열회사 임원 겸직현황(등기임원)

성명	회사명	직책	선임시기	비고
김석만	무림SP(주)	대표이사 / 사장	2016.03.17	상근
	무림페이퍼(주)	대표이사 / 사장	2016.03.18	상근
이도균	무림SP(주)	총괄 / 부사장	2018.03.21	상근
	무림페이퍼(주)	총괄 / 부사장	2018.03.22	상근
	무림캐피탈(주)	이사	2018.02.01	비상근
	무림파워텍(주)	이사	2018.02.01	비상근
	무림오피스웨이(주)	이사	2018.02.01	비상근
	무림켐텍(주)	이사	2018.02.01	비상근
	대승케미칼(주)	이사	2018.02.01	비상근
	무림로지텍(주)	이사	2018.02.01	비상근
윤창준	무림오피스웨이(주)	감사	2017.09.01	비상근
	무림켐텍(주)	감사	2017.09.01	비상근
	대승케미칼(주)	감사	2017.09.01	비상근
	무림로지텍(주)	감사	2017.09.01	비상근

◆click◆『타법인출자 현황』 삽입 11011#*타법인출자현황.dsl 6_타법인출자현황

&cr; 라. 타법인출자 현황

2018년 12월 31일(단위 : 백만원, 주, %)

(기준일 : )

울산방송&cr;(비상장)-지역방송투자600120,0002.00600---120,0002.0060058,996-1,331무림캐피탈&cr;(비상장)2009년 05월 01일사업영역확대15,0003,752,33332.6220,1857,000,00066,570-10,752,33393.4686,755274,36711,001대승케미칼&cr;(비상장)2012년 11월 07일사업영역확대3,26860,000100.001,467---60,000100.001,4671,707-42PT Plasma&cr; Nutfah Marind Papua&cr;(비상장) 2014년 04월 04일사업영역확대20,219198,73599.3625,49369,9495,608-268,68499.5331,10228,563-1,029--47,745-72,178---119,924--

법인명	최초취득일자	출자&cr;목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도&cr;재무현황
				수량	지분율	장부&cr;가액	취득(처분)		평가&cr;손익	수량	지분율	장부&cr;가액	총자산	당기&cr;순손익
							수량	금액
합 계

* 최근사업연도 재무현황은 2018년말 기준입니다.(울산방송은 2017년말 기준)&cr;

X. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등&cr;

가. 대여금 내역

(단위 : 천미 불)

성명&cr;(법인명)	회사와의 &cr;관계	대여금액				이율	기간	목적
		기초	증가	감소	기말
PT Plasma Nutfah &cr;Marind Papua	계열회사	4,334	-	-	4,334	1.50%	2016.07~2025.07	인도네시아 조림사업 &cr;운영자금 확보
합계		4,334	-	-	4,334	-	-	-

2. 대주주와의 영업거래

법인명	관계	거래종류	거래내용	거래금액	비율	비고
무림페이퍼(주),&cr;무림SP(주)	계열회사	장기공급계약&cr;(매출)	-거래목적물 : 펄프&cr;-거래기간 : 1년('18년)&cr;-수량 : 81,000톤 이상(연간)(*)	969억원	14.9%	2018년 1월 ~ 12월
무림USA		매출 등	- 지류 수출	532억원	8.2%

(*)상기 장기공급계약 최저 수량은 무림SP(주)와 무림페이퍼(주)의 구매수량을 합한 것이며, &cr; 최저계약물량 변경(60,000톤 → 81,000톤)에 따라 2018년 8월 8일 변경계약을 체결하였습니다.&cr; *관련 공시 : 2018.8.8, "단일판매,공급계약체결" &cr; ※상기 비율은 당기말 별도재무제표 기준 매출총액( 6,495억원) 대비 비율임.

&cr; 3. 대주주와의 자산양수도 등

거래상대방	관계	거래종류	거래금액	비율	비고
무림파워텍	계열회사	주식취득	399억원	6.1%	2018년 1월 ~ 12월
이도균 외 &cr;특수관계자	임원		266억원	4.1%

※상기 비율은 당기말 별도재무제표 기준 매출총액( 6,495억원) 대비 비율임.

&cr;

XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

&cr; 1. 주주총회의사록 요약

주총일자	안 건	결 의 내 용
제 45기&cr;주주총회&cr; (2019.03.27)	제1호 의안 : 제45기(2018. 1. 1~2018. 12. 31) 재무제표 승인의 건 ※ 이익배당내용 : 1주당 현금 250원 배당 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 제3호 의안 : 이사 선임의 건(사내이사 1명, 사외이사 3명) -제3-1호 : 사내이사 김석만 선임의 건 -제3-2호 : 사외이사 박흥석 선임의 건 -제3-3호 : 사외이사 이재덕 선임의 건 -제3-4호 : 사외이사 이동현 선임의 건 제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건(사외이사인 감사위원 3명) -제4-1호 : 감사위원회 위원 박흥석 선임의 건 -제4-2호 : 감사위원회 위원 이재덕 선임의 건 -제4-3호 : 감사위원회 위원 이동현 선임의 건 제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건	원안대로 가결&cr;&cr; 원안대로 가결&cr;&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 선임&cr;&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 가결&cr;원안대로 가결
제 44기&cr;주주총회&cr; (2018.03.21)	제1호의안 : 제 44기(2017. 1. 1∼2017. 12. 31) 재무제표 승인의 건&cr; ※ 이익배당내용 : 1주당 현금 150원 배당&cr;제2호의안 : 이사 선임의 건(사내이사 1명)&cr;제3호의안 : 이사 보수한도액 승인의 건&cr;제4호의안 : 감사 보수한도액 승인의 건	원안대로 가결&cr;&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 가결&cr;원안대로 가결
제 43기&cr;주주총회&cr; (2017.03.23)	제1호의안 : 제 43기(2016. 1. 1∼2016. 12. 31) 재무제표 승인의 건&cr; ※ 이익배당내용 : 1주당 현금 125원 배당&cr;제2호의안 : 정관 일부 변경의 건&cr;제3호의안 : 감사 선임의 건(상근감사 1명)&cr;제4호의안 : 이사 보수한도액 승인의 건&cr;제5호의안 : 감사 보수한도액 승인의 건	원안대로 가결&cr;&cr;원안대로 선임&cr;원안대로 가결&cr;원안대로 가결&cr; 원안대로 가결

&cr; 2. 우발채무 등 (연결)

(1) 계류중인 소송사건

당기말 현재 연결회사는 다수의 채무자를 상대로 채권회수를 위한 소송을 제기하고 있습니다. 소송의 결과는 예측할 수 없으며, 이러한 소송사건의 불확실성은 보고기간종료일 현재 회사의 재무제표에 반영되어 있지 아니합니다.&cr;

(2) 담보제공 내역

1) 당기말

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보제공처
기타금융자산	1,302,046	1,302,046	차입금	272,880,197	Landes Bank
대출채권	21,540,396	21,540,396			KDB캐피탈 외
팩토링채권	1,171,079	1,171,079
당기손익- 공정가치 측정 금융자산	12,990,490	12,990,490
당기손익-&cr;공정가치 측정 대출채권	9,903,486	9,903,486
토지	210,103,378	511,078,657			KDB산업은행
건물	75,086,237
구축물	17,386,477
기계장치	434,045,928

2) 전기말

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	관련 금액	담보제공처
장기금융상품	1,302,138	1,302,138	차입금	200,502,352	Landes Bank
토지	209,630,167	507,824,630			KDB산업은행 외
건물	77,775,313
구축물	17,441,171
기계장치(*)	437,880,488

(*) 기계장치는 하나은행 외화차입금에 대한 지급보증과 관련하여 담보로 설정되어 있습니다.

3) 당기말 및 전기말 현재 수출채권할인과 관련하여 매출채권 각각 4,018백만원 및 6,371백만원을 담보로 제공하고 있습니다.

&cr; (3) 지급보증

1) 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공하고 있는 지급보증은 없습니다.&cr;&cr;2) 당기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공한 회사	제공받은 회사	당기말	전기말	비고
KDB산업은행 외	무림피앤피㈜	31,110,131	55,863,759	차입금 지급보증
서울보증보험	무림피앤피㈜ 외	4,005,860	638,465	이행보증 등
무림에스피㈜	무림캐피탈㈜	38,961,250	-	차입금 지급보증
무림파워텍㈜	무림캐피탈㈜	21,600,000	-	차입금 지급보증
무림페이퍼㈜	무림캐피탈㈜	35,810,000	-	차입금 지급보증

(4) 금융기관과의 주요 약정사항

1) 당기말

(단위: 천원)

구 분	한도금액	실행금액	미사용한도	비 고
USANCE 및 매입외환	205,269,969	75,241,400	130,028,569	KDB산업은행 외
무역금융	33,877,631	20,000,000	13,877,631	NH 농협은행

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분	한도금액	실행금액	미사용한도	비 고
USANCE 및 매입외환	201,936,400	103,234,748	98,701,652	KDB산업은행 외
무역금융	28,058,000	-	28,058,000	NH 농협은행

상기 외 KDB산업은행 등과 104억원(전기말:100억원)의 파생상품 한도 약정을 맺고 있습니다.

&cr; (5) 총수익스왑계약&cr; 당기말 현재 연결회사는 사모투자합자회사의 유한책임사원들이 보유하고 있는 주식의 공정가치 변동으로부터 발생하는 차액을 정산하는 총수익스왑계약을 체결하고 있습니다. &cr;&cr; (6) 기타 약정사항&cr;당기말 현재 연결회사는 조림의 상업적 생산 조건을 충족할 경우 총 USD 1천만불을 2026년부터 10년간 분할 지급하는 로열티 보상계약을 체결하고 있습니다. &cr; &cr; &cr; 3. 합병 등의 사후 정보 &cr; 가. 일반사항

구분		내용
합병기일		2016년 08월 03일
거래상대방 법인내역	회사명	무림인터내셔널㈜
	대표이사	류신규
	본점소재지	울산광역시 울주군 온산읍 우봉길 3-36
합병배경		합병을 통한 조림사업의 경영 효율성 증대 및 기업 경쟁력 강화
법적형태 및 거래내용		무림피앤피 ㈜가 무림인터내셔널 ㈜를 흡수합병&cr; (무림피앤피 ㈜ : 무림인터내셔널 ㈜ = 1.0000000 : 0.0000000)&cr; - 존속회사: 무림피앤피 ㈜&cr; - 소멸회사: 무림인터내셔널㈜
주요일정		- 합병 이사회 결의일: 2016.05.31
		- 합병 계약일 : 2016.06.07
		- 주주확정 기준일 : 2016.06.15
		- 소규모합병(간이합병) 공고일 : 2016.06.15
		- 합병반대의사 통지 접수기간 : 2016.06.16 ~ 2016.06.30
		- 합병승인을 위한 주총갈음 이사회 승인 : 2016.07.01
		- 채권자 이의제출 기간 : 2016.07.02 ~ 2016.08.02
		- 합병기일: 2016.08.03
		- 합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일 : 2016.08.04
		- 합병등기일: 2016.08.05

&cr;나. 합병 전후의 주요 재무사항의 예측치 및 실적 비교&cr;「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제176조의 5제7항 제2호 나목 단서는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가를 요구하지 않는 것으로 규정하고 있는 바, 무림피앤피(주)와 &cr;무림인터내셔널(주) 의 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 거치지 아니하여 합병 전후 재무사항 비교표를 작성하지 않았습니다.&cr;&cr;상기 합병에 관한 자세한 사항은 당사가 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr)상 공시한 '주요 사항보 고서'에서 확인할 수 있습니다.&cr; &cr;&cr; 4. 녹색경영&cr; 가. 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 관한 사항

구분	에너지사용량(TJ)	온실가스배출량(tCO2eq)
무림P&P	12,620	254,786

(2018.01.01 ~ 2018.12.31 기준)&cr;&cr; 나. 탄 소성적 표지 및 저탄소 인증&cr; 당사는 2012년 4월에 대표제품인 활엽수 표백화학펄프 및 제지 4개(네오스타아트, 네오스타&cr;스노우화이트, 네오스타백상, 네오스타I플러스U) 등 총 5개 제품에 대해 제품생산 전 과정에서 &cr;발생하는 온실가스 발생량을 산정하여, 인증라벨을 부여하는 탄소성적표지 인증 및 2013년 4월 국내&cr;제지업종 최초로 저탄소제품인증을 획득하였으며, 생산공정 및 기술의 효율화를 통한 저탄소 &cr;녹색제품 개발을 지속할 계획입니다.

인증군	지종	제품명	평량(g/㎡)	용도	특징
탄소성적표지 &cr;및 저탄소제품	아트지류(양면)	네오스타아트	전평량	고급 인쇄물, 브로슈어, 카탈로그, 리플렛, 캘린더 등 각종 책자	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;우수한 인쇄작업성과 인쇄품질, 고광택
		네오스타스노우화이트			펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;매트한 광택과 은은한 멋을 강조, 눈의 피로감 감소
	MFC지류	네오스타I플러스U		단행본, 학습지, 교과서, 부교재	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;미량 도공처리, 일반 백상지보다 고운 면감
	백상지류	네오스타백상		일반 인쇄물과 각종 책자, 필기용지	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;높은 백색도와 평활도로 우수한 필기감
탄소성적표지	펄프	활엽수 표백화학펄프	&cr;	지류 주원료	국내유일의 저탄소 활엽수 표백화학펄프
환경표지	아트지류(양면)	네오스타그린아트	100, 120	고급 인쇄물, 브로슈어, 카탈로그, 리플렛, 캘린더 등 각종 책자	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;우수한 인쇄작업성과 인쇄품질, 고광택
		네오스타그린스노우화이트	100, 120		펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;매트한 광택과 은은한 멋을 강조, 눈의 피로감 감소
		네오스타그린전단용지	95	일반 전단지(대형마트)	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;선명한 색상재현, 빠른 잉크 건조성
		네오스타그린코트	70, 80	고급 백화점 및 대형마트 전단지	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;선명한 색상재현, 빠른 잉크 건조성, 높은 인쇄광택
		네오스타그린WEB	100	고급 인쇄물, 브로슈어, 카탈로그, 리플렛, 캘린더 등 각종 책자	&cr;
	MFC지류	네오스타그린플러스(백색)	70, 80	단행본, 학습지, 교과서, 부교재	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙&cr;미량 도공처리, 일반 백상지보다 고운 면감
		네오스타그린플러스(미색)	70
	백상지류	네오스타그린백상	70, 80	일반 인쇄물과 각종 책자, 필기용지	펄프-제지 일관화제품, 生펄프 사용, 低탄소 종이, 친환경 에너紙
		네오스타그린미색	80	박리지, 투표용지, 지도용지 등

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