가. 모집주식의 내용
| 종류 | 모집수량 | 주당 액면가액 | 주당 모집가액 | 모집총액 | 모집방법 |
|---|---|---|---|---|---|
| 기명식보통주 | 1,999,999주 | 500원 | 500원 | 999,999,500원 | 제3자배정 |
주) 상기 주당 모집가액은 「증권의 발행 및 공시에 관한 규정」제5-18조(유상증자의 발행가액결정)에 의거하여 청약일전 과거 3거래일로부터 제5거래일까지 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당종목의 총거래금액을 총거래량으로 나눈 가격)를 기준 주가로 하여 신주발행가액을 산정하였습니다. (단, 원단위 미만은 절상하며, 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.) 나. 공모 주요일정
| 절차 | 일자 |
|---|---|
| 이사회 결의일 | 2025년 09월 03일 |
| 주식 청약일 | 2025년 09월 15일 |
| 주금 납입일 | 2025년 09월 19일 |
| 주권상장 예정일 | 2025년 10월 02일 |
주1) 상기 일정은 관계기관과의 협의에 따라 변경될 수 있습니다.주2) 상기 유상증자가 정상적으로 이루어질 경우 상기 주식은 당사의 기명식 보통주로서 한국거래소 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정입니다.
가. 공모방식[모집방법 : 제3자배정]
| 모집대상 | 모집금액 및 비율 | 비고 | |
|---|---|---|---|
| 주식(수) | 모집비율(%) | ||
| 제3자배정 | 1,999,999주 | 100 | - |
| 계 | 1,999,999주 | 100 | - |
나. 공모방법금번 제3자배정방식 유상증자는 아래 당사의 정관에 근거하여 진행하고 있습니다.
| 제3자배정 근거가 되는 정관규정 | 제3자배정 증자의 목적 |
|---|---|
|
제 10 조【 신주인수권 】 1. 본 회사는 주식발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배당을 받을 권리를 가진다. 그러나, 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 2. 제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제4조 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하는 경우. 2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반 공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우. 3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우. 단, 동 법 시행령 제176조 9의1항의 규정은 적용하지 아니한다. 4) 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우. 5) 상법 제418조 제2항의 규정에 의하여 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우.6) 벤처기업육성에 관한 특별조치법 제16조의3의 규정 및 상법 제542조의3의 규정 등의 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우. 7) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 증권예탁증권 발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 8) 회사가 경영상의 필요로 외국인 투자촉진법에 의하여 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우.9) 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우. |
운영자금 |
다. 제3자 배정자에 관한 사항
| 제3자배정 대상자 | 회사 또는최대주주와의 관계 | 선정경위 | 증자결정 전후 6개월이내 거래내역 및 계획 | 배정주식수(주) | 비 고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 케이파트너스(주) | - | 회사의 경영상 목적을 달성하기 위해 투자자의 주금 납입 능력 및 기타사항 등을 고려하여 이사회에서 선정함 | - | 1,999,999 | 상장일로부터 6개월간 전량 의무보유 |
주) 금번 유상증자는 제3자배정 방식의 유상증자로 진행되며, 신주인수권이 배제된 제3자 배정 방식의 유상증자이므로 구주주 및 일반인은 청약에 참여할 수 없습니다.
가. 발행가액 산정방법
「증권의 발행 및 공시에 관한 규정」 제5-18조 제1항에 의거하여 청약일 전 5거래일부터 3거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 산정하였습니다.(단, 원단위 미만은 원단위로 절상하며, 상기 방식으로 산정한 발행가액이 액면가액 미만인 경우 발행가액은 액면가액으로 합니다.)
나. 발행가액 산정표
| (단위 : 주, 원) |
| 일 자 | 거래량 | 거래대금 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 2025년 09월 10일 | 874,350 | 376,198,678 | 청약일전 제5거래일 |
| 2025년 09월 09일 | 827,750 | 355,386,428 | 청약일전 제4거래일 |
| 2025년 09월 08일 | 2,028,435 | 888,465,005 | 청약일전 제3거래일 |
| 합 계 | 3,730,535 | 1,620,050,111 | - |
| 기준주가(가중산술평균주가) | 435 | ||
| 할인율(%) | 0 | ||
| 산정가액 [(기준주가) X (1-할인율)] | 435 | ||
| 발행가액(호가단위 미만 절상) | 500 | ||
주) 상기 방식으로 산출된 발행가액이 액면가액(500원) 미만이기 때문에, 발행가액은 액면가액으로 합니다.
| [증권의발행및공시등에관한규정] |
|---|
| 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다. <개정 2009.7.6, 2013.9.17> |
가. 모집 또는 매출 조건
| (단위: 주, 원) |
| 구분 | 내용 | |
|---|---|---|
| 모집(매출) 주식의 수 | 1,999,999주 | |
| 주당 모집(매출) 가액 | 500원 | |
| 모집(매출) 총액 | 999,999,500원 | |
| 청약기일 | 개시일 | 2025년 09월 15일 |
| 종료일 | 2025년 09월 15일 | |
| 청약증거금 | 주당 모집가액의 100% | |
| 납입기일 | 2025년 09월 19일 | |
| 배당기산일 | 2025년 01월 01일 | |
나. 공고의 일자 및 방법
| 구분 | 일자 | 공고방법 |
|---|---|---|
| 청약공고 | 2025년 09월 11일 | 금융감독원 전자공시시스템(dart.fss.or.kr) |
| 배정공고 | 2025년 09월 18일 | 청약결과 배정공고는 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 소액공모실적보고서를 게시함으로서 개별통지에 갈음한다. |
다. 청약방법
| 청약대상자 | 청약방법 및 절차 | 1인당 청약한도 |
|---|---|---|
| 제3자배정자 |
1) 청약사무취급처에서 주식청약서 2통에 필요한 사항을 기재한 후, 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 “청약사무취급처”에 제출하는 방법으로 청약한다. 청약자는 「금융실명거래및비밀보장에관한법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, 청약사무취급기관은 청약자의 실명자임을 확인 후 청약을 접수하여야 한다. 3) 청약단위: 이사회결의에 의해 확정된 제3자 배정주식수에 따라 청약한다.4) 방문 시 주민등록증 사본 2부(원본 복사 선명하게)와 주권교부용 증권카드 사본 2부 또는 증권계좌사본 2부, 환불통장 사본 1부(청약자 본인명의)와 도장을 반드시 지참하여야 하며, 대리인의 방문 청약의 경우에는 청약자 본인의 주민등록증 사본 2부, 인감도장, 인감증명서, 주권교부용 증권카드 사본 2부 또는 증권계좌사본 1부 및 환불 통장(청약자 본인명의), 대리인 주민등록증 사본 1부, 위임장과 함께 청약취급처에 제출한다.5) 청약증거금은 주금납입일 당사의 청약금 입금계좌에 입금한 것에 한하여 유효한 청약으로 간주한다. |
- |
라. 청약 및 주금납입 취급처1) 청약일 : 2025년 09월 15일2) 청약취급처 : 한국증권금융 강남지점3) 청약증거금 취급처
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 청약 취급처 | 한국증권금융 강남지점 |
| 주소 | 서울시 서초구 강남대로 373, 5층 |
| 연락처 | 02-6934-0700 |
4) 주금납입처
| 구분 | 내용 | |
|---|---|---|
| 청약금 납입 | 금융기관명 | 신한은행 테헤란로금융센터지점 |
| 예금주 | 주식회사 크레오에스지 | |
| 계좌번호 | 140-008-552110 | |
5) 주권 교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 2025년 10월 02일② 주권상장예정일 : 2025년 10월 02일③ 주권교부장소 : 국민은행 증권대행부④ 해당 청약자에게 배정된 주식은 청약자의 계좌에 자동 입고됩니다.(6) 기타 투자자 유의 사항① 본 유상증자는 제3자배정 소액공모로 진행되므로 증권신고서 및 투자설명서를 제출하지 않습니다. 투자자께서는 투자의사 결정을 하시기 전에 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 당사의 소액공모공시서류를 충분히 검토하시기 바랍니다.② 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있습니다. 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.③ 상기 사항은 관계기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.④ 상기 유상증자와 관련하여 이사회에서 정하지 아니한 구체적인 사항은 대표이사에게 위임합니다.⑤ 상기 제반 사항을 고려하시어 투자자 여러분의 현명한 판단을 바랍니다.⑥ 청약증거금은 주금 납입기일에 주금 납입으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.
※ "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제313조 규정에 의한 신청을 한 경우, 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원의 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.
| ※ 자본시장과금융투자업에관한법률 제309조 제5항예탁자 또는 그 투자자가 증권등을 인수 또는 청약하거나, 그 밖의 사유로 새로 증권 등의 발행을 청구하는 경우에 그 증권등의 발행인은 예탁자 또는 그 투자자의 신청에 의하여 이들을 갈음하여 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 그 증권등을 발행 또는 등록(「국채법」 또는 「공사채등록법」에 따른 등록을 말한다. 이하 이 절에서 같다)할 수 있다. |
마. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항1) 본 유상증자는 소액공모로 증권신고서를 제출하지 않으며, 반드시 소액공모공시서류를 열람하시기 바랍니다.2) 상세한 내용은 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)을 참조하시기 바랍니다.3) 기타 투자자 유의사항 - 청약증거금은 주금납입일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대한 이자는 지급하지 않습니다. - 본 소액공모공시서류상의 일정은 관계기관의 협의과정에서 변경될 수 있습니다. - 본 유상증자와 관련하여 이사회에서 정하지 아니한 사항은 대표이사에게 위임합니다.
해당사항 없음.
당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다. 1. 주식의 종류- (주)크레오에스지 기명식 보통주식 2. 액면금액- 기명식 보통주 1주당 500원 3. 신주인수권에 관한 사항
제 10 조 (신주 인수권)
1. 본 회사는 주식발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배당을 받을 권리를 가진다. 그러나, 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
2. 제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제4조 규정에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하는 경우.
2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 규정에 의하여 이사회의 결의로 일반 공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우.
3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우. 단, 동 법 시행령 제176조 9의1항의 규정은 적용하지 아니한다.
4) 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우.
5) 상법 제418조 제2항의 규정에 의하여 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우.6) 벤처기업육성에 관한 특별조치법 제16조의3의 규정 및 상법 제542조의3의 규정 등의 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우.
7) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 증권예탁증권 발행에 따라 신주를 발행하는 경우.
8) 회사가 경영상의 필요로 외국인 투자촉진법에 의하여 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우.9) 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우.
4. 의결권에 관한 사항
제 19 조 (의결권)
각 주주의 의결권은 법령에 다른 규정이 있는 경우 외에는 소유주식 1주에 대하여 1개로 한다.
제 20 조 (의결 방안)
주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 단, 이사의 임기 전 해임을 결의하는 경우는 출석한 주주의결권의 100분의 90이상으로 하되 발행주식총수의 100분의 80이상의 찬성으로 하며, 동 조항의 변경을 결의하는 경우에도 출석한 주주의결권의 100분의 90이상으로 하되 발행주식총수의 100분의 80이상의 찬성으로 한다.
제 20 조의 2 (정관변경에 대한 의결방안)
경영의 안정성, 계속성 및 효율성을 위하여 제23조, 제24조 및 제32조의 변경을 결의하는 경우 출석한 주주 의결권의 100분의 90이상의 수와 발행주식총수의 100분의 80이상의 찬성으로 한다. 또한, 동 조항의 변경을 결의하는 경우에도 출석한 주주 의결권의 100분의 90이상의 수와 발행주식총수의 100분의 80이상의 찬성으로 한다.
제 20 조의 3 (감사의 임기전 해임 등에 대한 의결방안)
이사에 대한 안정적인 경영감사를 위하여 감사의 임기전 해임을 결의하는 경우 출석한 주주 의결권의 100분의 75이상으로 하되 발행주식총수의 100분의 50이상의 찬성으로 한다. 또한, 동 조항의 변경을 결의하는 경우에도 출석한 주주 의결권의 100분의 75이상으로 하되 발행주식총수의 100분의 50이상의 찬성으로 한다.
제 21 조 (의결권의 대리행사)
1. 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다. 그러나 대리인은 본 회사의 주주에 한하여 총회 개회 전에 본 회사 소정서식의 위임장을 제출하여야 한다
2. 주주의 의결 대리인이 전항의 대리권을 다른 주주에서 위임할 경우에는 그 대리권을 증명하는 자격증명서도 같이 제출하여야 한다.
3. 주주는 그 내용이 명시된 1통의 위임장으로서 수개의 총회에 관한 포괄대리권을 줄 수 있다.
제 22 조 (의사록)
주주총회의 의사진행상황은 의사록에 기재하고 의장과 출석한 이사가 기명날인 또는 서명한다.
5. 배당에 관한 사항
제 35 조 (이익금의 처분)
본 회사는 매 사업년도 말 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
1. 이익준비금(상법상의 이익준비금)
2. 기타의 법정적립금
3. 배당금
4. 임의적립금
5. 기타의 이익잉여금 처분액
6. 차기이월이익 잉여금
제 36 조 (이익배당)
1. 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
2. 제1항의 배당은 이사회결의로 정하는 배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.
3. 이익배당에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
제 37 조 (배당금, 지급청구서의 소멸시효)
1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 시행하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.
| ◆ 금번 당사의 제3자배정 유상증자(소액공모)에 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 소액공모공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 아래 투자위험요소를 특히 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다.◆ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하셔야 합니다.◆ 만일 아래 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 보통주의 주식가치가 하락하여 예상하였던 정도의 투자수익을 얻지 못하거나 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.◆ 본 소액공모공시서류의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. |
1. 사업위험
|
가. 국내외 경기침체 및 경기변동에 따른 사업환경 악화 위험국제통화기금(IMF)이 2025년 07월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 3.0%로 발표되었습니다. 이는 지난 2025년 04월의 전망치인 2025년 2.8%와 비교 시 0.2%p 상향한 수치입니다.한국은행이 2025년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.9% 및 2026년 1.6%로 전망하였습니다. 국내 경제는 2025년 상반기 대내외 정치, 경제적 불확실성으로 경제심리가 위축된 가운데 건설경기 부진에 따른 침체 국면 장기화와 기상악화, 대형산불 등 일시적 요인까지 발생함에 따라 더딘 성장세를 보였으나, 국내 정치적 불확실성 완화, 추경에 따른 소비심리 회복 등으로 내수가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 이처럼 국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가 당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 전방산업의 경기가 악화될 경우 당사 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 또한, 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. |
(1) 글로벌 경기 동향국제통화기금(IMF)이 2025년 07월 발표한 World Economic Outlook(세계경제전망보고서)에 따르면, 2025년 세계경제성장률 전망치는 3.0%로 발표되었습니다. 이는 지난 2025년 04월의 전망치인 2025년 2.8%와 비교 시 0.2%p 상향한 수치입니다. IMF는 세계경제의 리스크가 하방 요인에 집중되어 있다고 진단하면서, 통상정책의 전개 양상이 리스크의 향방을 결정짓는 핵심 변수라고 평가하였습니다. 하방 요인으로는 실효 관세율 상승, 관세협상 결렬 등 정책 불확실성 확대가 기업 투자와 무역투자 흐름을 위축시키며 성장세를 약화 시킬 가능성을 제시하였으며, 지정학적 긴장이 공급망과 물가에 추가 압력 으로 작용할 수 있다고 평가하였습니다. 이와 함께 미국, 프랑스 등 주요국의 높은 재정적자ㆍ국가부채로 인한 시장신뢰 악화, 장기금리 상승 등은 글로벌 금융여건 위축 요인으로 작용할 수 있음을 경고하였으나, 무역협상이 성과를 낼 경우, 정책의 예측 가능성을 높이고 투자와 생산성 향상을 촉진하며 세계경제의 상방 요인으로 작용할 수 있다고 언급하였습니다. 한편, 국제통화기금은 2025년 07월 발표한 자료에서 한국의 2025년 성장률을 0.8%로 전망하여 지난 4월 전망 대비 0.2%p 하향 조정하였습니다.
| [국제통화기금(IMF)의 주요 국가별 경제성장률 전망] |
| (단위: %, %p) |
| 구분 | 2024년 | 2025년 | 2026년 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| '25년 4월 | '25년 7월 | 조정폭 | '25년 4월 | '25년 7월 | 조정폭 | ||
| (A) | (B) | (B-A) | (C) | (D) | (D-C) | ||
| 세계 | 3.3 | 2.8 | 3.0 | 0.2 | 3.0 | 3.1 | 0.1 |
| 선진국 | 1.8 | 1.4 | 1.5 | 0.1 | 1.5 | 1.6 | 0.1 |
| 미국 | 2.8 | 1.8 | 1.9 | 0.1 | 1.7 | 2.0 | 0.3 |
| 유로존 | 0.9 | 0.8 | 1.0 | 0.2 | 1.2 | 1.2 | 0.0 |
| 일본 | 0.2 | 0.6 | 0.7 | 0.1 | 0.6 | 0.5 | -0.1 |
| 영국 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | 0.1 | 1.4 | 1.4 | 0.0 |
| 신흥개도국 | 4.3 | 3.7 | 4.1 | 0.4 | 3.9 | 4.0 | 0.1 |
| 중국 | 5.0 | 4.0 | 4.8 | 0.8 | 4.0 | 4.2 | 0.2 |
| 인도 | 6.5 | 6.2 | 6.4 | 0.2 | 6.3 | 6.4 | 0.1 |
| 한국 | 2.0 | 1.0 | 0.8 | -0.2 | 1.4 | 1.8 | 0.4 |
| 출처: | IMF World Economic Outlook (2025.07) |
| 주) | 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치 |
한편, 2025년 6월 발표된 경제협력기구(OECD) 경제전망 자료에 따르면 OECD는 2025년 세계 경제성장률 전망치를 2024년 12월 전망치에 0.4%p 감소한 2.9%로 전망하였습니다. OECD는 2024년 미국, 중국, 신흥국 경제에서 강력한 확장이 이루어졌으나, 2025년의 경제 활동 지표는 일부 국가에서 기업과 소비자 심리가 약화됨에 따라 불확실성이 증가하였다고 평가하였습니다. 또한, 미국과 중국 간의 관세 인상과 무역 불확실성 증가는 글로벌 교역과 투자를 위축시키고 있으며, 특히 미국, 캐나다, 중국 등 주요 경제국에서 성장 둔화가 두드러질 것으로 예상했습니다. 인플레이션은 다소 완화되겠지만, 식품과 서비스 가격 상승으로 일부 국가에서는 여전히 높은 수준을 유지할 가능성이 있으며, 이에 따라 주요국 중앙은행은 신중한 통화정책을 유지할 것으로 예상하였습니다.또한, 보호무역주의 확산과 지정학적 긴장이 주요 하방 리스크로 작용하며, 정책 측면에서는 무역장벽 완화, 재정 건전성 확보, 투자 촉진 등이 중요할 것으로 전망하였습니다. 한편, 한국의 2025년 경제 성장률은 2024년 12월 전망치였던 2.1% 대비 1.1%p 하락한 1.0%를 기록할 것으로 2025년 6월 전망하였습니다. OECD는 한국 경제 성장률 전망의 근거로 미국과의 관세 갈등 및 정치적 불확실성이 수출과 기업 투자를 위축시키고 있는 점을 언급하였으며, 하반기부터 실질임금 상승과 노동시장 개선에 따라 민간소비가 점차 회복될 것으로 전망하였습니다.
| [경제협력기구(OECD) 주요 국가별 경제성장률 전망] |
| (단위: %, %p) |
| 구 분 | 2024년 | 2025년 | 2026년 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| '24년 12월 | '25년 6월 | 조정폭 | '24년 12월 | '25년 6월 | 조정폭 | ||
| (A) | (B) | (B-A) | (C) | (D) | (D-C) | ||
| 세계 | 3.3 | 3.3 | 2.9 | -0.4 | 3.3 | 2.9 | -0.4 |
| G20 | 3.4 | 3.3 | 2.9 | -0.4 | 3.2 | 2.9 | -0.3 |
| 미국 | 2.8 | 2.4 | 1.6 | -0.8 | 2.1 | 1.5 | -0.6 |
| 유로존 | 0.8 | 1.3 | 1.0 | -0.3 | 1.5 | 1.2 | -0.3 |
| 일본 | 0.2 | 1.5 | 0.7 | -0.8 | 0.6 | 0.4 | -0.2 |
| 한국 | 2.1 | 2.1 | 1.0 | -1.1 | 2.1 | 2.2 | 0.1 |
| 중국 | 5.0 | 4.7 | 4.7 | 0.0 | 4.4 | 4.3 | -0.1 |
| 인도 | 6.2 | 6.9 | 6.3 | -0.6 | 6.8 | 6.4 | -0.4 |
| 출처: | OECD Economic Outlook, Report (2025.06) |
| 주) | 2025년, 2026년의 경제성장률은 전망치 |
한편, 2025년에는 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-하마스 분쟁과 더불어 이스라엘-이란 간 충돌 등 지정학적 리스크가 복합적으로 상존하면서 글로벌 금융시장은 불안정한 양상을 보이고 있습니다. 이러한 리스크는 에너지 수급 불안, 원자재 가격 변동성을 확대시킬 수 있고, 안전자산 선호 심리를 강화시켜 달러화 강세 및 금값 상승을 유도할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망 불확실성이 강화될 경우 기업 실적 및 투자심리에 부담을 주어 금융시장 내 불안정성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.(2) 국내 경기 동향
한국은행이 2025년 08월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 연간 2.0%를 기록하였고, 2025년 0.9% 및 2026년 1.6%로 전망하였습니다. 국내 경제는 2025년 상반기 대내외 정치, 경제적 불확실성으로 경제심리가 위축된 가운데 건설경기 부진에 따른 침체 국면 장기화와 기상악화, 대형산불 등 일시적 요인까지 발생함에 따라 더딘 성장세를 보였으나, 국내 정치적 불확실성 완화, 추경에 따른 소비심리 회복 등으로 내수가 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 수출의 경우, AI투자 확대, 관세 대비 선수요 등으로 반도체를 중심으로 호조를 보였으며, 美관세인상에 대해 기업들이 그간 재고 조정/마진 축소가격전가 최소화로 대응함에 따라 관세의 부정적 영향이 당초 우려보다는 약하게 나타나면서 상반기 수출은 기존 전망을 웃돈 것으로 밝혔습니다. 그러나, 하반기의 경우 견조한 AI투자에 따른 반도체 수출 호조에도 불구하고 美관세 영향이 확대되면서 하방압력이 점차 증대될 것으로 예상하고 있으며 철강, 기계 등의 일부 품목에서는 관세 인상의 부정적 영향이 증대될 것으로 예상하였습니다.
| [국내 주요 거시경제지표 전망] |
| (단위: %) |
| 구분 | 2024년 | 2025년(E) | 2026년(E) | ||||
| 상반기 | 하반기 | 연간 | 상반기 | 하반기 | 연간 | ||
| GDP | 2.0 | 0.2 | 1.6 | 0.9 | 2.0 | 1.3 | 1.6 |
| 민간소비 | 1.1 | 0.7 | 2.0 | 1.4 | 2.2 | 1.1 | 1.6 |
| 건설투자 | -3.3 | -12.4 | -4.3 | -8.3 | 4.4 | 3.2 | 3.8 |
| 설비투자 | 1.7 | 4.8 | 0.3 | 2.5 | 0.9 | 1.2 | 1.0 |
| 지식재산생산물 투자 | 1.2 | 1.3 | 4.3 | 2.9 | 3.5 | 1.6 | 2.5 |
| 재화수출 | 6.4 | 1.6 | 3.3 | 2.5 | 0.4 | -0.7 | -0.1 |
| 재화수입 | 1.3 | 1.8 | 1.7 | 1.8 | 1.7 | 0.3 | 1.0 |
| 출처: | 한국은행 경제전망보고서(2025.08) |
민간소비의 경우 심리개선, 추경 등으로 당초 전망경로를 상회할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 정치적 불확실성 해소, 추경 등의 영향으로 3분기 들어 카드사용액, 소비쿠폰 효과 등으로 뚜렷한 회복세를 보이고 있으며, 이에 따라 금년중 민간소비는 당초 예상보다 높은 증가세를 나타낼 전망입니다. 내년에도 그간의 실질소득 증가, 금융여건 완화가 민간소비를 뒷받침하며 개선 흐름을 이어가겠지만, 고령화, 가계부채 누증 등 기조적인 제약요인의 영향으로 그 증가세는 완만할 것으로 예상됩니다.건설투자는 그간 누적된 착공 위축의 여파가 지속되고 대내 불확실성 확대로 인한 분양실적 급감, 작업일수 축소안전관리 강화 등의 영향도 가세함에 따라 예상보다 크게 위축되었습니다. 2025년 하반기로 갈수록 금융여건 완화, 심리개선 및 추경으로 부진이 점차 완화되겠으나, 누적된 지방 주택미분양, 상업용 부동산의 만성적 공실 등의 하방요인으로 개선세는 더딜 것으로 전망하였습니다.설비투자는 높은 불확실성에 따른 기업의 투자 지연 등으로 하방압력이 증대되면서 기계류를 중심으로 감소하였습니다. 2025년 중 설비투자 흐름을 살펴보면, 기계류는 반도체 기업의 첨단공정 투자가 지속되겠으나 비IT 부문의 부진이 심화되며 증가세가 당초 예상을 하회할 것으로 전망하였습니다. 운송장비의 경우, 상반기중 개소세 인하 효과 등으로 법인차 중심의 성장세를 보이다가 2025년 하반기부터는 점차 둔화될 것으로 전망하였습니다.지식재산생산물 투자의 경우 2025년 상반기 주요 기업의 R&D 투자가 양호한 흐름을 지속하였으나, 소프트웨어 등에 대한 투자가 둔화됨에 따라 완만한 성장을 보였습니다. 향후 기업들의 기술경쟁력 강화 노력, 정부의 첨단 산업 AI 등 투자 촉진 및 연구개발 예산 본격 집행에 힘입어 성장세가 다시 확대될 것으로 예상하였습니다. 그러나 높아진 대외 불확실성을 향후 기업의 투자에 하방리스크 요인으로 작용할 것으로 전망하였습니다.
이처럼 국내외 거시경제 환경의 불확실성이 증대되고 성장세가 둔화될 경우, 이는 당사의 사업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 국내외 경기 동향, 주요국의 정책 변화, 지정학적 리스크, 국내 정치 상황 등 거시경제 환경 변화가 당사의 사업 및 재무 상태에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 충분히 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
전방산업의 경기가 악화될 경우 당사 주요 제품의 수요 감소가 초래될 수 있습니다. 또한, 수급 상황(Fundamental) 이외의 세계 금융 시장 환경 변화에도 제한적으로 영향을 받을 수 있으므로, 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속될 경우 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
|
나. IT 산업의 불확실성에 대한 위험 소프트웨어 산업은 한국표준산업분류를 기준으로 패키지SW, IT서비스, 게임SW, 인터넷 정보서비스로 세분화할 수 있습니다. 당사의 산업분류는 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업으로 IT서비스에 해당됩니다. 향후 국내 SW시장 규모 전망에 있어서 패키지SW는 매년 8.0%, IT 서비스는 매년 2.9% 성장을 지속될 것으로 전망됩니다. 다만, 글로벌 SW시장 규모 성장률과 대비하여 국내SW시장의 규모 성장률이 낮게 형성되며, 국내 SW기업의 국내 경쟁 심화 및 새로운 성장 동력 발굴 및 시장 타개 전략이 지속적으로 필요하게 될 것으로 예상됩니다. 이러한 시장환경하에 기업, 금융기관 등 고객사에서 IT 예산 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 당사의 신규 수주가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있으며, 경기침체가 우려되거나 경기전망이 악화되어 IT서비스 산업의 불확실성이 커질 경우 당사의 매출 및 이익에도 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 , 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
소프트웨어 산업은 한국표준산업분류를 기준으로 패키지SW, IT서비스, 게임SW, 인터넷 정보서비스로 세분화할 수 있습니다. 각 소프트웨어 세분류 산업의 대표적인 비즈니스 모델로 패키지SW는 상용화된 SW 프로그램 판매, IT서비스는 기업 정보 시스템 구축, 게임SW는 모바일게임, PC게임, 콘솔게임 판매, 인터넷 정보서비스는 인터넷을 통한 온라인 광고가 있습니다.
| [소프트웨어 산업 세분류] |
| 거래유형 | 세분류 | 한국표준산업분류(10차) |
|---|---|---|
| B2B | 패키지SW | J58221 시스템 소프트웨어 개발 및 공급업 |
| J58222 응용 소프트웨어 개발 및 공급업 | ||
| IT서비스 | J62 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업 | |
| J6202 컴퓨터시스템 통합 자문, 구축 및 관리업 | ||
| J62010 컴퓨터 프로그래밍 서비스업 | ||
| J62021 컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업 | ||
| J62090 기타 정보기술 및 컴퓨터운영 관련 서비스업 | ||
| B2C | 게임SW | J5821 게임 소프트웨어 개발 및 공급업 |
| J58211 유선 온라인 게임 소프트웨어 개발 및 공급업 | ||
| J58212 모바일 게임 소프트웨어 개발 및 공급업 | ||
| J58219 기타 게임 소프트웨어 개발 및 공급업 | ||
| 인터넷 정보서비스 | J63 정보서비스업 | |
| J63112 호스팅 및 관련 서비스업 | ||
| J63120 포털 및 기타 인터넷 정보매개 서비스업 | ||
| J63991 데이터베이스 및 온라인정보 제공업 | ||
| J63999 그 외 기타 정보 서비스업 |
| 출처: | 2023년 소프트웨어산업 연간보고서(소프트웨어정책연구소, 2024.04) |
당사의 산업분류는 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업으로 IT서비스에 해당됩니다. IT서비스는 기업 정보 시스템(Information System)과 관련된 일련의 활동, 정보 시스템의 도입부터 운영 및 관리까지 포괄하는 컨설팅, 구축, 아웃소싱, 지원, 교육 등의 서비스 전반을 포함하며, HW나 SW, 네트워크 장비 등의 IT 제품을 제외한 순수 서비스만 해당됩니다. IT서비스는 크게 컨설팅/SI/NI(Consulting/SI/NI), 아웃소싱(Outsourcing), 지원 및 교육(Support and Training)의 3개 부문으로 분류할 수 있습니다.
한편, 2024년 04월에 발표된 소프트웨어정책연구소의 '2023 소프트웨어산업 연간보고서'에 따르면 글로벌 소프트웨어 시장은 꾸준히 성장하고 있으며, 2023년 기준 약1.8조 달러(패키지SW, IT 서비스) 규모를 형성하고 있으며, 전년 대비 패키지SW는 12.1%, IT서비스는 5.7%의 시장 규모 성장을 보였습니다. 향후 글로벌 SW시장 규모 전망에 있어서도 패키지SW는 12.0%, IT서비스는 5.5% 수준의 성장을 매년 지속할 것으로 전망하고 있습니다.
| [글로벌 SW시장 규모] |
| (단위: 억 달러, %) |
| 시장 분류 | 2022년 | 2023년(E) | 2024년(E) | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) | CAGR(22년 ~ 27년) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 패키지SW(성장률) | 8,680(15.6%) | 9,731(12.1%) | 10,872(11.7%) | 12,166(11.9%) | 13,634(12.1%) | 15,293(12.2%) | 12.0% |
| IT서비스(성장률) | 7,823(6.7%) | 8,268(5.7%) | 8,721(5.5%) | 9,195(5.4%) | 9,696(5.4%) | 10,255(5.5%) | 5.5% |
| 출처: | 2023년 소프트웨어산업 연간보고서(소프트웨어정책연구소, 2024.04) |
국내 SW시장 규모 역시 꾸준히 성장 추세에 있으며, 2023년 19.3조 원(패키지SW, IT서비스) 규모를 형성하고 있으며, 전년 대비 패키지SW는 9.0%, IT서비스는 3.1%의 시장 규모 성장을 보였습니다. 향후 국내 SW시장 규모 전망에 있어서 패키지SW는 매년 8.0%, IT서비스는 매년 2.9% 성장을 지속할 것으로 전망하고 있습니다.
| [국내 SW시장 규모] |
| (단위: 조 원, %) |
| 시장 분류 | 2022년 | 2023년(E) | 2024년(E) | 2025년(E) | 2026년(E) | 2027년(E) | CAGR(22년 ~ 27년) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 패키지SW(성장률) | 8.4(15.7%) | 9.2(9.0%) | 9.9(8.0%) | 10.7(7.9%) | 11.6(7.8%) | 12.4(7.3%) | 8.0% |
| IT서비스(성장률) | 9.8(3.4%) | 10.1(3.1%) | 10.4(3.3%) | 10.7(2.8%) | 11.0(2.6%) | 11.3(2.4%) | 2.9% |
| 출처: | 2023년 소프트웨어산업 연간보고서(소프트웨어정책연구소, 2024.04) |
당사가 속한 IT 서비스산업은 기업의 설비투자에 속하는 산업 특성상 기업들의 설비투자 수요에 민감하게 연동하여 그 업황이 결정되는 특성이 있습니다. 기업들은 경기가 둔화될 경우 기업의 경쟁력과 직접적인 연관이 있는 다른 설비투자보다는 IT투자를 먼저 축소시키고, 경기 회복기에는 IT투자 대비 다른 설비투자 확대를 보다 우선시하는 경향이있어 IT서비스 산업은 경기에 대한 민감도가 타 산업대비 비교적 높게 나타나는 산업적 특징이 있습니다. 이와 같이 기업들의 IT투자가 타 설비투자 대비 경기의 변동에 크게 영향을 받기 때문에 IT서비스 기업들의 실적 또한 경기에 민감한 영향을 받고 있습니다.
향후 국내 패키지SW시장은 매년 8.0%, IT 서비스시장은 매년 2.9% 성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 다만, 글로벌 SW시장 규모 성장률과 대비하여 국내 SW시장의 규모 성장률은 낮을 것으로 예상되며, 국내 SW기업의 경쟁이 심화될 것으로 예상되므로 새로운 성장 동력 발굴 및 신성장 전략이 지속적으로 필요하게 될 것으로 예상됩니다. 이러한 시장환경하에서 기업, 금융기관 등 고객사에서 IT 예산 결정 및 집행의 지연이 발생하는 경우, 당사의 신규 수주가 감소하여 사업에 악영향을 끼칠 수 있습니다. 또한 경기침체가 우려되거나 경기전망이 악화되어 IT서비스 산업의 불확실성이 커질 경우 당사의 매출 및 이익에도 부정적 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
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다. 솔루션사업 부문 경쟁 심화 위험 당사는 금융기관을 대상으로 한 금융컨설팅과 소프트웨어를 개발하여 공급하는 금융전문 IT업체로서 다수의 은행 및 제 2금융권에 코어뱅킹 솔루션 BANCS-K 프레임워크와 BANCS-K Package를 공급해 왔습니다. 당사는 다년간의 솔루션 개발과 프로젝트 경험을 통해 국내 금융기관의 차세대 시스템 시장에서 경쟁력 있는 위치를 점하고 있습니다.당사의 주요 고객인 금융회사에선 SI 성격의 프로젝트가 많아 경쟁업체는 대형 SI회사가 대부분입니다. 당사는 목표 시장에서 지난 10여년간 대형프로젝트 참여 경험을 통해 차별화된 경쟁 우위를 점하고 있다고 판단하지만, 경쟁업체 대비 당사는 규모 및 재무안정성 측면에서 상대적으로 열위한 상태에 있기 때문에 시스템 구축경험, 아웃소싱 경험, 기술력, 확보 고객 수 등의 요소에서 우위를 점하기 쉽지 않을 것으로 판단됩니다. 이처럼 경쟁사 대비 규모면에서 열위인 상태에서는 당사의 적극적인 노력에도 불구하고 시장내 경쟁 심화로 인해 주요 고객 이탈, 제품가격 하락 등 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사는 금융기관을 대상으로 한 금융컨설팅과 소프트웨어를 개발하여 공급하는 금융전문 IT업체로서 다수의 은행 및 제 2금융권에 코어뱅킹 솔루션 BANCS-K 프레임워크와 BANCS-K Package를 공급해 왔습니다. 당사는 다년간의 솔루션 개발과 프로젝트 경험을 통해 국내 금융기관의 차세대 시스템 시장에서 경쟁력 있는 위치를 점하고 있으며, 당사의 금융사업분야 수주 및 구축실적은 다음과 같습니다.
| [ 금융사업분야 수주 및 구축실적 ] |
| 사업명 | 사업기간 | 내용 |
|---|---|---|
| KB국민은행 메인프레임워크 추가라이선스 계약 | 2025.06~2025.07 | BANCS-K 라이센스 추가 제공 |
| 하나은행 전산시스템 운영을 위한 도급계약 | 2025.03~2026.02 | SM 운영유지보수 서비스 |
| 하나은행 ICT Rebuild First 상품, 공통코드 post 차세대 프로젝트 | 2025.01~2026.02 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 부산은행 차세대 유지보수 | 2024.09~2025.08 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나은행 개인투자용국채판매시스템 구축 | 2024.02~2024.10 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 경남은행 차세대 유지보수 | 2024.03~2025.02 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나은행 전산시스템 운영을 위한 도급계약 | 2024.01~2024.12 | SM 운영유지보수 서비스 |
| 하나은행 리빙트러스트 신상품 개발 및 리빙포탈 고도화 프로젝트 계약 | 2023.10~2024.05 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 우리은행 프레임워크 유지보수 | 2023.09~2024.08 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 신한은행 우체국창구 제휴 정산방식 고도화 전산개발 계약 | 2023.06~2024.06 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 신한은행 통합단말 안정화를 위한 메타 표준화 개발 | 2023.05~2023.08 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 수협은행 코어뱅킹 프레임워크 유지관리 | 2023.02~2024.01 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나은행 ICT Rebuild 사업 프로젝트 ONE 대응개발 | 2023.01~2024.03 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 산림조합 차세대시스템 유지보수 | 2022.12~2025.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나은행 금융 마이데이터 제공자 구축을 위한 전산개발 용역계약 | 2021.04~2022.02 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 경남은행 TOPS계정시스템 교체사업 | 2021.06~2021.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 수협은행 코어뱅킹 유지보수 | 2020.02~2021.01 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 산림조합 차세대시스템 유지보수 | 2019.12~2022.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나은행 전산개발용역 계약 | 2019.03~2020.04 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| The K(kb국민은행 차세대시스템구축) | 2019.02~2019.09 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나은행 전산개발용역 계약 | 2018.07~2018.11 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 산림조합 주전산시스템 노후장비 교체 | 2018.07~2019.06 | 시스템 구축 |
| 효성캐피탈 시스템구축 용역 | 2017.07~2018.01 | 시스템 구축 |
| 산림조합 재해복구센터 유지보수 | 2017.01~2017.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 우리은행 차세대시스템 구축 프로젝트 | 2016.02~2018.04 | BANCS-K Framework 구축 |
| 산림조합 차세대시스템 유지보수 | 2015.12~2018.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나/외환 IT통합 프로젝트(수신) 개발용역 | 2015.09~2016.07 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 하나/외환 IT통합 프로젝트(고객/공통) 개발용역 | 2015.09~2016.07 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 경남은행 차세대시스템 구축 Framework | 2013.04~2014.12 | BANCS-K Framework 구축 |
| 산림조합 재해복구시스템 구축을 위한H/W, S/W Turn-key 납품 | 2013.05~2013.09 | H/W 및 S/W 공급 |
| 산림조합 차세대시스템 기술지원(개발·운영) | 2012.01~2012.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| HK 저축은행 차세대시스템 Replacement | 2011.06~2012.01 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 산림조합중앙회 차세대시스템 구축 SM | 2010.11~2011.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 부산은행 차세대 시스템 구축 | 2010.06~2012.02 | BANCS-K Framework 구축 |
| 산림조합중앙회 지방세 통합 시스템 구축 | 2010.05~2011.03 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 수협 Nextro 시스템 구축 | 2009.11~2012.02 | BANCS-K Framework 구축 |
| 산림조합중앙회 차세대시스템 구축 SM | 2009.11~2010.10 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 한국외환은행 IFRS SM | 2009.01~2009.12 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 한국외환은행 IFRS IT시스템 구축 | 2008.12~2010.06 | 소프트웨어 개발 서비스 |
| 산림조합중앙회 차세대시스템 구축 | 2008.02~2009.11 | BANCS -K구축 주사업자 |
| 국민은행 차세대 프레임워크 구축 | 2008.01~2010.02 | BANCS-K Framework 구축 |
| 신한카드 구 LG카드 시스템 통합 구축 | 2008.02~2008.08 | BANCS-K Framework 통합 |
| 비씨카드 차세대 프레임워크 구축 | 2006.02~2007.05 | BANCS-K Framework 구축 |
| 신한은행 차세대시스템 구축 | 2004.12~2006.10 | BANCS-K 라이센스 제공 |
| 한솔상호저축은행 차세대시스템 구축 | 2004.07~2005.12 | BANCS-K 구축 주사업자 |
| 현대캐피탈/현대카드 차세대시스템 구축 | 2003.06~2004.12 | BANCS-K Framework 구축 |
| 엘지카드 신정보시스템 구축 | 2003.01~2004.06 | BANCS-K Framework 구축 |
| 한국외환은행 차세대 뱅킹시스템 구축 | 2003.01~2004.12 | BANCS-K 구축 |
| 출처: | 당사 제공 |
한편, 당사의 주요 고객인 금융회사에선 SI 성격의 프로젝트가 많아 LG CNS, SK주식회사(舊 SK C&C) 같은 대형 SI회사와 경쟁하거나, 은행 및 금융회사가 자체 개발한 솔루션과 경쟁합니다.SI산업은 정보화 투자가 기업경쟁력 제고의 전략적 수단으로 인식되면서 다른 산업에 비해 경기변동의 민감성이 상대적으로 낮아지고 있는 추세입니다. 하지만 대부분의 SI기업들은 모든 종류의 정보기술 제품을 취급하여 기술에 있어서의 차별화가 되지 못하고 있으며, 고급 기술인력들의 이직률이 다른 산업에 비해 높은 10~20%를 차지하면서 인적 자원에 대한 의존도가 높습니다. 그래서 고급기술인력의 보유 정도가 경쟁력 제고에 있어 중요하며, 빠른 기술속도를 리드하는 기술 예측력과 기술 습득이 최대의 관건입니다. 고객사의 SI업체 선정 기준은 구축 사례, 아웃소싱 경험, 기술력, 확보 고객 수 등입니다. 당사를 포함한 주요 경쟁사의 재무 수치 등을 비교하면 다음과 같습니다.
| [ 주요 경쟁업체 비교 현황 ] |
| (단위: 백만원, %) |
| 구분 | 당사 | 티맥스소프트 | LG CNS | SK주식회사(舊 SK C&C) | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025년반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 2025년반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 2025년반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 2025년반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | |
| 설립일 | 1997 | 1997 | 1987 | 1991 | ||||||||||||
| 직원수 |
42명(2025.06) |
503명(2025.06) | 6,833명(2025.06) |
4,348명(2025.06) |
||||||||||||
| 매출액 | 4,761 | 8,157 | 9,756 | 9,781 | 68,933 | 128,340 | 156,095 | 148,326 | 2,671,540 | 5,982,627 | 5,605,300 | 4,969,651 | 61,371,896 | 124,690,439 | 131,237,878 | 139,079,354 |
| 영업이익 | (3,552) | (5,653) | (3,735) | (6,139) | 22,232 | 42,423 | 64,998 | 65,079 | 219,685 | 512,864 | 464,048 | 385,395 | 599,335 | 2,355,290 | 5,056,378 | 8,161,266 |
| 당기순이익 | (5,495) | (13,879) | (13,494) | (13,061) | 22,898 | 44,906 | 58,792 | 43,790 | 156,327 | 364,914 | 332,352 | 264,968 | 4,567,523 | 528,810 | (406,387) | 3,966,176 |
| 총자산 | 83,821 | 91,503 | 53,596 | 70,069 | 416,244 | 419,815 | 438,319 | 404,898 | 4,544,128 | 4,504,508 | 4,040,680 | 3,865,135 | 206,385,526 | 214,977,754 | 206,970,264 | 194,505,860 |
| 총부채 | 38,536 | 41,110 | 21,408 | 33,380 | 143,545 | 146,887 | 231,146 | 240,284 | 1,830,355 | 2,381,697 | 2,172,423 | 2,234,346 | 128,422,973 | 134,690,218 | 129,091,214 | 122,697,070 |
| 자기자본 | 45,284 | 50,393 | 32,188 | 36,689 | 272,698 | 272,928 | 207,173 | 164,614 | 2,713,774 | 2,122,810 | 1,868,257 | 1,630,789 | 77,962,553 | 80,287,536 | 77,879,050 | 71,808,790 |
| 상장여부 | 상장 | 비상장 | 상장 | 상장 | ||||||||||||
| 출처: | Dart(전자공시시스템) |
| 주) | 연결 재무제표 기준입니다. |
상술한 바와 같이, 당사의 경쟁업체는 대형 SI회사가 대부분입니다. 당사는 목표 시장에서 지난 10여년간 대형프로젝트 참여 경험을 통해 차별화된 경쟁 우위를 점하고있다고 판단하지만, 경쟁업체 대비 당사는 규모 및 재무안정성 측면에서 상대적으로 열위한 상태로 구축 경험, 아웃소싱 경험, 기술력, 확보 고객 수 등의 경쟁에서 우위를 점하기 쉽지 않을 것으로 판단됩니다. 이처럼 경쟁사 대비 규모면에서 열위인 상태에서는 당사의 적극적인 노력에도 불구하고 시장내 경쟁 심화로 인해 주요 사업의 실주, 고객 이탈, 제품가격 하락 등 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
|
라. 연구개발 인력 유출에 따른 품질 경쟁력 약화 위험 당사의 BANCS-K 와 BANCS-K 프레임워크 솔루션이 목표로 하는 시장은 은행 및 증권, 투신사, 종금사와 상호저축은행, 기타 금고 등 전 금융기관의 차세대 시스템 구축 사업분야입니다. 이러한 사업은 전체 사업기간이 금융기관의 규모, 개발 범위에 따라 18개월에서 36개월까지로 장기간에 걸쳐 진행되며, 개별 사업 규모 역시 수십억원에서 수천억원까지 대규모의 인력과 예산이 투입되는 사업입니다. 따라서 지속적인 연구개발을 통해 솔루션을 업그레이드 해야 하는 등 상당한 노력과 시간이 소요됨에 따라 고객 니즈를 반영한 시스템 구축을 위해 높은 기술경쟁력을 보유한 연구인력을 확보하는 것이 기업 경쟁력을 제고하는데 필수적인 요소입니다. 만약, 당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 기술이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 BANCS-K 와 BANCS-K 프레임워크 솔루션이 목표로 하는 시장은 은행 및증권, 투신사, 종금사와 상호저축은행, 기타 금고 등 전 금융기관의 차세대 시스템 구축 사업분야입니다. 이러한 사업은 전체 사업기간이 금융기관의 규모, 개발 범위에 따라 18개월에서 36개월까지로 장기간에 걸쳐 진행되며, 개별 사업 규모 역시 수십억원에서 수천억원까지 대규모의 인력과 예산이 투입되는 사업입니다.
따라서, 동 사업의 수주를 위해서는 시행 1년 이전부터 영업 및 홍보활동을 전개해야합니다. 또한, 지속적인 연구개발을 통해 솔루션을 업그레이드 해야 하는 등 상당한 노력과 시간이 소요됨에 따라 고객 니즈를 반영한 시스템 구축을 위해 높은 기술경쟁력을 보유한 연구인력을 확보하는 것이 기업 경쟁력을 제고하는데 필수적인 요소입니다.
현재 당사는 솔루션사업부의 부설연구소를 운영하고 있으며, 연구소장 아래 개발 4팀을 유지하고 있으며, 1,2,3팀은 Language 기반 구분으로 과제를 수행하고 있으며, On-Site 지원이 많은 개발 4팀은 단기연구과제를 수립하여 수행하고 있습니다.
| [당사 연구개발 담당조직도] |
|
|
| 출처: | 당사 제공 |
당사가 영위하는 사업의 특성상 기술이 발전하고 신기술이 등장하면 다양한 고객 수요에 따른 신뢰성 있는 맞춤형 서비스를 제공해야 하기 때문에 다양한 연구와 관련된 연구개발비용이 발생합니다. 당사의 연구개발비용은 2022년 404백만원, 2023년 588백만원, 2024년 601백만원이며, 2025년 반기 298백만원으로 매출액 대비 연구개발비의 비중은 2022년 4.13%에서 2024년 7.96%로 지속적으로 증가하고 있습니다 .
| [연구개발비 비율] |
| (단위: 백만원) |
| 과 목 | 2025년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 원 재 료 비 | - | - | - | - | |
| 인 건 비 | 298 | 601 | 588 | 404 | |
| 감 가 상 각 비 | - | - | - | - | |
| 위 탁 용 역 비 | - | - | - | - | |
| 기 타 | - | - | - | - | |
| 연구개발비용 계 | 298 | 601 | 588 | 404 | |
| 회계처리 | 판매비와 관리비 | 298 | 601 | 588 | 404 |
| 제조경비 | - | - | - | - | |
| 개발비(무형자산) | - | - | - | - | |
| 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] | 6.95% | 7.96% | 6.03% | 4.13% | |
| 출처: | 당사 제공 |
공시서류 제출일 전일 현재 당사의 주요 연구개발 실적은 아래와 같습니다.(1)솔루션사업부
| 구분 | 개발과제 | 연구기관 | 연구결과 및 기대효과 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | BANCS-K Framework for 13.0 | 자체개발 | 우리은행 납품 | BANCS-K |
| 2 | Ez-Ride(Ez-Designer) | 자체개발 | - | CuroFrame |
| 3 | CuroFrame FRAMEWORK 2.0 | 자체개발 | 산림조합중앙회 납품 | CuroFrame |
| 4 | BANCS-K Framework for 12.0 | 자체개발 | 경남은행 납품 | BANCS-K |
| 5 | FMS(Framework Management System) 2.0 | 자체개발 | 산림조합중앙회 납품 | CuroFrame |
| 6 | Ez-Ride for Java Ver 3.0 | 자체개발 | 경남은행 납품 | CuroFrame |
| 7 | Ez-Ride(통합개발도구) | 자체개발 | 부산은행 납품 | - |
| 8 | UCDMC(동적교체) v1.0 | 자체개발 | 산림조합중앙회 납품 | - |
| 9 | BAM 개발(BANCS-K 개발지원 도구) | 자체개발 | 한국외환은행,LG카드,현대카드/캐피탈 납품 | BANCS-K |
| 10 | BPG 개발(BANCS-K 개발지원도구) | 자체개발 | 한국외환은행 납품 | BANCS-K |
| 11 | BANCS-K C version Framework 개발 | 자체개발 | 비씨카드,수협,부산은행 납품 | BANCS-K |
| 12 | BANCS-K M/F version 개발 | 자체개발 | 국민은행,LG카드,현대카드/캐피탈 납품 | BANCS-K |
| 13 | BMS 보안 및 추가 개발 | 자체개발 | - | BANCS-K |
| 14 | BANCS-K C version Biz Module 개발 | 자체개발 | - | BANCS-K |
| 15 | 저속용 WIM(Weigh In Motion) 모듈 | 자체개발 | HTC에 납품 | ITS |
| 16 | VMS(Variable Message Sign) 모듈 | 자체개발 | HTC에 납품 | ITS |
| 17 | LVDS(Loop Vechicle Detection System) 모듈 | 자체개발 | HTC에 납품 | ITS |
| 18 | DGPS(Different Global Positioning System)를 이용한 시각 장애자용 보행 유도 시스템 | HTC고려대 | 국책과제 | ITS |
| 19 | GATE장치(지하철쵸퍼제어장치)국산화 | 자체개발 | 지하철공사에 납품 | ITS |
| 20 | 쵸퍼모니터장치 국산화 | 자체개발 | 지하철공사에 납품 | ITS |
| 21 | 쵸퍼모니터시험기 | 자체개발 | 지하철공사에 납품 | ITS |
| 22 | 433MHz DSRC(Dedicated Short Range Communication)단말기 | HTC고려대 | 국책과제 | ITS |
| 23 | K-Band 전압제어 GUNN 발진기 | 인천대 | 국책과제 | ITS |
| 24 | EABS(Electronic Auto Block System) | 자체개발 | 특허취득 | - |
| 출처: | 당사 제공 |
(2)바이오사업부
| 구분 | 개발과제 | 연구기관 | 연구결과 및 기대효과 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | HIV 백신 전용실시권 계약 | 자체개발/UWO | 에이즈백신 개발권 확보 | 스마젠 캐나다 |
| 2 | SAV001 (HIV 백신) 미 FDA 회의 | 자체개발 | 에이즈 백신 임상 1상 개발 | 스마젠 캐나다 |
| 3 | SAV001 (HIV 백신) 미 임상 1상 시험 | 자체개발 | 에이즈 백신 임상 1상 개발 | 빌게이츠 재단과 캐나다 정부 공동 에이즈 연구개발 기금 지원 |
| 4 | VSV 벡터 시스템 전용실시권 계약 | 자체개발/UWO | VSV 벡터기술을 이용한 다양한 감염성 백신 개발 | 스마젠 캐나다 |
| 5 | VSV-지카백신 개발 | 자체개발/ IVI | VSV 지카백신 개발 및 특허 | 질병관리청 연구비 지원 |
| 6 | VSV-코로나백신 개발 | 자체개발/ IVI/경북바이오산업연구원 | VSV 코로나백신 개발 및 특허 | 코로나19 치료제·백신 비임상지원사업 지원, 국가지원 전임상 시험 지원 |
| 7 | VSV 벡터 시스템 메르스 및 크리미안 콩고 출혈열 백신 개발 | 자체개발/ IVI/경북바이오산업연구원 | VSV 백신 개발 및 특허 | 보건복지부 연구비 지원 |
| 8 | VSV 원천기술력을 이용한 범용 신약 개발 플랫폼 SUV-MAP 런칭 | 자체개발 | VSV 플랫폼 상용화 활용 | - |
| 9 | SAV001 (HIV 백신) 임상 2상 시료 생산 계약 | 자체개발 | 에이즈 백신 임상 2상 개발 | 스마젠 캐나다 |
| 10 | SUV-MAP SFTS·HFRS 2가 혼합 백신 개발 | 자체개발/ IVI/경북바이오산업연구원 | VSV 백신 개발 및 특허 | 질병관리청 연구비 지원 |
| 11 | SUV-MAP 명역항암제 연구 개시 | 자체개발 | 연구 분야 확대 및 파이프라인 다양화 | - |
| 12 |
백신상용화기술지원센터 내 기업부설연구소 분소 |
자체개발 | 연구 분야 확대 및 파이프라인 다양화 | - |
| 출처: | 당사 제공 |
기술경쟁력을 강화하고 실력있는 주요 인력 확보하기 위해 당사는 스톡옵션, 성과 보너스, 성장 기회를 제공하고 승진 등을 통한 중책 부여 등 다양한 제도를 운영하고 있습니다. 다만, 우수한 인력을 확보하는 과정에서 급여 인상, 임직원 복지 지원 등 추가 비용이 발생할 수 있습니다. 또한 이러한 투자가 당사의 경쟁력과 수익성을 개선하는데 기여하기까지는 상당한 기간이 소요될 수 있습니다. 특히 이러한 지원 정책에도 불구하고, 당사의 주요 개발인력이 타 기업으로 이동하여 연구조직의 역량이 저하될 수도 있습니다. 만약, 당사의 기술개발 인력들이 지속적으로 유출될 경우 당사의 기술이 고객사의 요구 사항을 만족하지 못하여 경쟁력을 상실할 수 있으며, 이로 인해 당사의 매출실적이 저하될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
|
마. 연구 기간 장기화 및 개발 실패 위험 당사는 당사의 종속회사인 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)와 SUMAGEN CANADA INC.를 통해 HIV/AIDS백신(SAV001-H)개발, Prime-boost HIV/AIDS백신(combination vaccine) 개발, VSV 벡터기술인 범용 신약 개발 플랫폼(SUV-MAP)을 이용한 다양한 감염성 질환의 백신 연구개발 등을 진행하고 있습니다. 당사의 핵심 파이프라인은 HIV/AIDS백신(SAV001-H)이며, HIV/AIDS백신(SAV001-H)이 미국의 임상1상을 통과한 상태라 하더라도 통계적으로 임상2상, 3상 및 NDA/BLA를 통과할 확률이 낮을 뿐만 아니라 상용화까지의 기간도 최소 7년이상 소요되며, 비용도 340,354백만원 이상으로 추정됩니다. 이는 당사의 재무상태나 영업상황을 고려했을 때 과도한 수준입니다. 또한 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 임상이 중도에 중단되거나 추가적인 비용 투입, 임상기간의 연장 등의 상황이 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다. |
당사는 당사의 종속회사인 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)와 SUMAGEN CANADA INC.를 통해 HIV/AIDS백신(SAV001-H)개발, Prime-boost HIV/AIDS백신(combination vaccine) 개발, VSV 벡터기술인 범용 신약 개발 플랫폼(SUV-MAP)을 이용한 다양한 감염성 질환의 백신 연구개발 등을 진행하고 있습니다.
일반적으로 임상시험은 후보물질 선정, 세포주 개발, 발효 및 정제, 물리화학 및 생물학적 연구, 비임상 및 임상 1~3상 시험, 품목 허가 등의 단계를 거치게 됩니다. 이러한 과정을 거치는 동안 일반적으로 10년 이상의 오랜기간이 소요되며, 단계별로 비임상 약 3~6년, 임상 6~9년, 허가 검토에 약 1년 정도에 시간이 소요되는 것으로 업계는 판단하고 있습니다.
| [임상시험 구분] |
| 구분 | 목적 | 내용 |
|---|---|---|
| Phase 1(1상) | ㆍ안전성 검토ㆍ내약성 평가ㆍPK/PD 정의/서술ㆍ치료효과 추정 | ㆍ용량-내약성 임상시험ㆍ안전용량 범위와 부작용 확인ㆍ체내 약물 동태 검토ㆍ1a: SAD, 1b: MAD |
| Phase 2(2상) | ㆍ단기 유효성/안전성 검토ㆍ목표 적응증에 대한 탐구ㆍ후속 시험을 위한 용량 추정ㆍ치료확증 시험을 위한 시험설계, 평가항목, 평가방법에 대한 근거 제공 | ㆍ용량-반응 탐색 임상시험ㆍ소수의 환자에서의 비교적 단기간에 걸친 초기 임상시험ㆍ2a: 약효확인, 유효용량 검토ㆍ2b: 약효입증, 유효용량 확인, 유효성 및 안전성의 균형 검토 |
| Phase 3(3상) | ㆍ안전성, 유효성 재확인ㆍ임상적용을 위한 Risk/Benefit의 상대평가 근거제공ㆍ용량과 반응에 대한 관계 확립ㆍ효과에 대한 검증 | ㆍ무작위 배정에 의한 용량-반응 임상시험ㆍ유효성 확립을 위한 적절하고 잘 통제된 임상시험ㆍ이환율/사망률을 위한 임상시험ㆍ충분한 환자에서 유효성 및 안전성 확립ㆍ대조군을 이용한 비교 임상시험ㆍ대규모 임상시험 |
| Phase 4(4상,PMS) | ㆍ시판 후 안전성 조사 및 추가 임상시험ㆍ일반 또는 특정 대상군/환경에서 Risk/Benefit에 대한 이해ㆍ흔하지 않은 이상반응 확인ㆍ추천되는 용량을 확인ㆍ모든 시험 디자인이 가능 | ㆍ장기투여시 부작용 검토ㆍ안전성 재확립ㆍ새로운 적응증 등 탐색 연구ㆍ대조군을 이용한 유효성 임상시험ㆍ이환율/사망률에 대한 임상시험ㆍ부가적인 평가 항목에 대한 임상시험ㆍ약물경제학적 측면의 임상시험 |
| 주1) 약물의 농도-반응 관계를 PK/PD라고 합니다. PK(Pharmacokinetics 약동학)는 약물의 흡수, 분포, 생체 내 변화 및 배설을 연구합니다. PD(Pharmacodynamics 약력학)는 생체에 대한 약물의 생리학적 및 생화학적 작용과 그 작용 기전, 즉 약물이 일으키는 생체의 반응을 주로 연구합니다.주2) SAD(단회용량상승, single ascending dose) : 단회용량을 투여한 후 안전성과 내약성을 확인했습니다.주3) MAD(다중용량 상승, multiple ascending dose) : 반복 투여를 통해 더 높은 용량으로 증량해가면서 최대 내약 용량을 확인했습니다. |
당사가 연구중인 HIV/AIDS백신(SAV001-H)의 경우 미국에서 임상시험을 진행하고 있기 때문에 미국의 규제기관인 FDA의 승인을 최종적으로 득해야 제품출시가 가능합니다. FDA(Food and Drug Administration)는 미국의 식품의약국으로 미국에서 생산 및 유통, 판매되는 모든 종류의 의약품에서부터 의료기기, 화장품, 식품 등의 품목에 대 해 통제, 관리, 승인을 하는 기관입니다. FDA는 의약품 등에 대해 전세계에서 가장 엄격하고 신중하게 관리 및 승인하는 기관으로 FDA 에서 승인된 신약은 매우 안전 하고 뛰어난 약효를 가진 신약으로 인정을 받기 때문에 사실상 전세계 어디에서나 특별한 절차 없이 출시가 가능하게 됩니다.
FDA에서의 임상 단계별 성공 가능성을 추정하기 위해서, 2011년부터 2020년까지 과거 10년간 FDA에서 임상을 수행했거나 진행중인 자료를 조사해보면 여러 특징적인 사실들이 보여집니다. 모든 임상들에 대해 임상 1상에서 신약승인까지의 신약 승인 성공률은 평균 7.9%입니다. 임상 1상 통과 가능성은 52.0%이고, 임상 2상은 각 임상 단계별로 가장 낮은 28.9%입니다. 임상 3상은 57.8%이고, 신약 승인 단계 인 NDA/BLA는 가장 높은 90.6%로 나타나고 있습니다.
| [신약개발 성공확률 현황 (미국 FDA, 2011 년~2020년] |
| 구분 | 임상1상 | 임상2상 | 임상3상 | NDA/BLA |
| NDA/BLA(까지) | 7.9% | 15.1% | 52.4% | 90.6% |
| 차상위단계(까지) | 52.0% | 28.9% | 57.8% | 90.6% |
| 소요기간 | 2.3년 | 3.6년 | 3.3년 | 1.3년 |
| 출처: | Clinical Development Success Rates and Contributing Factors 2011-2020(2021) |
| 주1) | NDA(New Drug Application) : 합성의약품의 신약 승인단계 |
| 주2) | BLA(Biologic License Application) : 바이오의약품의 신약 승인단계 |
개발사들은 앞 단계의 연구에서 위험(독성) 대비 이익(유효성)이 충분하다고 판단될 때 다음 단계 임상시험의 진입을 결정하게 되며, 적합한 임상시험계획승인(IND) 신청 자료를 마련하여 규제기관의 심사를 받게 됩니다. 규제기관은 위험 대비 이익이 허용 가능하다고 판단되면 임상시험계획(IND) 승인을 해주며, 임상시험계획서에서 설정한 목표를 임상시험을 통해 입증했을 때 임상시험은 성공한 것으로 판단됩니다. 임상시험의 목표는 단계별 목적과 질환별 치료목적에 따라 설정하며, 통계적 유의성 입증을 위한 대상자 수와 평가방법을 계획서에 명시해야 하며, 시험 진행 도중에 이러한 사항을 변경하기는 어렵습니다.개발사들은 임상시험을 위해 자금과 시간을 투자해야 하기 때문에 다음 단계 임상시험로 진입여부를 결정할 때 성공 가능성에 대한 면밀한 검토를 하지만, 임상의 단계가 올라갈수록 대상자 조건이 다양해지고 관찰기간이 길어지기 때문에 앞단계에서 확인하지 못했던 결과가 나타날 수 있으며, 비임상단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 예기치 못한 부작용 발생으로 인해 의약품 개발에 실패할 위험이 존재합니다.또한 바이오의약품 개발 특성 상 연구개발에는 오랜 시간과 많은 자금이 소요되는 반면 완제의약품이 시장에 출시되기 전까지는 유의적인 수익이 발생하지 않기 때문에 임상 시험이 실패할 경우 개발회사에 미치는 타격은 막대할 수 있습니다. 의약품을 개발하여 제품화하기 위해서는 막대한 개발비용과 통상 10년 이상의 장기간이 소요되지만, 신약개발 성공확률은 상술한 바와 같이 상당히 낮기 때문에 위험이 매우 높습니다. 이렇듯 신약연구개발 사업은 대표적인 '고위험 고수익형' 사업이며, 임상단계의 높은 불확실성 뿐만 아니라 승인을 받은 경우에도 상업적인 성공으로 직결되지 않아, 당사가 예상한 규모의 매출액이 발생하지 않을 가능성도 존재합니다.
한편, 공시서류 제출일 전일 현재 당사가 연구개발을 진행하고 있는 주요 파이프라인 현황은 다음과 같습니다.
| [주요 파이프라인 별 개발단계] |
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| 출처: | 당사 제공 |
당사가 연구중인 파이프라인 중 진행상황이 제일 빠른 HIV/AIDS백신(SAV001-H)은 미국 FDA로부터 2011년 임상 1상 시험 승인을 받아, 임상시험 CRO로 미국 PPD Development, LP사를 선정하여 미국 내 임상시험 시설에서 진행, 성공적으로 완료하였습니다. 당사는 임상 1상시험 결과를 바탕으로 현재, 임상 2상 시험을 준비 중에 있습니다.
그 다음으로 진행상황이 빠른 COVID-19 백신(SCOV-02)의 경우 당사의 범용신약개발 플랫폼인 SUV-MAP을 이용한 백신으로 2022년 7월 한국식약처에 임상시험 허가신청서를 제출하습니다. 이후 식약처의 요청으로 일부 보완자료를 준비 중이었으나 코로나 팬데믹이 엔데믹으로 바뀌고, 국내외 연구개발환경의 급격한 변화, 보완자료 작성을 위해 의뢰한 시험이 수탁 기관 사정으로 일정이 지연되는 등의 사유로 VSV 벡터를 이용한 COVID-19 백신(SCOV-02)의 IND을 유지할 효익이 적다고 판단하여 자진 취하 하였습니다.
당사의 핵심파이프라인인 HIV/AIDS백신(SAV001-H)에 2006년부터 현재까지 지출된 연구개발비는 아래와 같습니다.
| [HIV/AIDS백신(SAV001-H) 개발 소요비용 요약] |
| (단위: USD) |
| 구분 | 2006년~2014년 | 2015년~2023년 | 2024년 | 합계 |
|---|---|---|---|---|
| 비임상 | 1,875,909.00 | - | - | 1,875,909.00 |
| 시료생산/분석/공정개발 | 13,700,347.20 | 9,026,489.91 | 646,484.00 | 23,373,321.11 |
| 임상관련 | 3,490,193.77 | 225,790.15 | - | 3,715,983.92 |
| 기초연구/백신개발 | 6,919,097.21 | 7,086,524.21 | - | 14,005,621.42 |
| 기타 | 310,199.21 | 735,055.25 | - | 1,045,254.46 |
| 합계 | 26,295,746.39 | 17,073,859.52 | 646,484.00 | 44,016,089.91 |
| 출처: | 당사 제공 |
당사는 HIV/AIDS백신(SAV001-H)의 연구개발 및 임상시험을 위해 2006년 이후 약 44백만 USD를 지출하였습니다.
상술한바와 같이 HIV/AIDS백신(SAV001-H)이 미국의 임상1상을 통과한 상태라 하더라도 통계적으로 임상2상, 3상 및 NDA/BLA를 통과할 확률이 낮을 뿐만 아니라 상용화까지의 기간도 최소 7년이상 소요되며, 비용도 340,354백만원 이상으로 추정됩니다. 이는 당사의 재무상태나 영업상황을 고려했을 때 과도한 수준입니다. 또한 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 임상이 중도에 중단되거나 추가적인 비용 투입, 임상기간의 연장 등의 상황이 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시길 바랍니다.
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바. 금리 변화에 따른 부동산 경기 하강 위험 금리 변동과 부동산 가격은 밀접한 연관성을 보이고 있습니다. 향후 시장 금리 상승에 따른 차입금리의 상승 등이 발생할 경우, 자금을 차입하여 부동산을 구입하는 수요가 감소할 수 있습니다. 시장금리가 상승할 경우 주택시설 외의 부동산 또한 전반적인 가격이 하락할 가능성이 존재합니다. 특히, 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용 상승을 야기하며, 당사의 사업 추진 특성상 자기자본 이외에 일정비율을 차입에 의존하여 부동산을 매입해야 하므로 당사에 부담으로 작용할 수 있습니다. 따라서, 시장금리가 상승할 경우 당사의 보유 부동산 가치에도 부정적 영향을 미칠 수 있고, 향후 부동산을 추가로 매입하거나, 신규 차입 시 차입금리 증가로 당사의 금융비용이 증가하여 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. |
금리 변동과 부동산 가격은 밀접한 연관성을 보이고 있습니다. 향후 시장 금리 상승에 따른 차입금리의 상승 등이 발생할 경우, 자금을 차입하여 부동산을 구입하는 수요가 감소할 수 있습니다.
2020년 코로나19 바이러스의 창궐로 인하여 경기 침체에 대한 불확실성이 고조되며 글로벌 안전자산 선호 현상이 심화되었고, 국내외 시장 금리 하락세가 지속되었습니다. 이에 미 연준은 예정에 없던 특별회의를 개최해 기준금리를 0.5%p 인하된 1.00~1.25%로 발표하였고, 이후 3월 16일 정례회의를 통해 채 2주도 지나지 않은 시점에서 0.00~0.25%로 1%p 금리 인하를 다시금 단행하였으며, 이로 인하여 글로벌 시장금리의 하방 압력은 거세졌습니다. 이에 한국은행 역시 코로나19 사태와 국제 유가 급락 등 전세계적 경기 침체 영향을 우려하며 3월 16일 임시 금통위를 열어 기준금리를 0.5%p 인하하며 기준금리를 0.75%로 인하하였으며, 이는 사상 처음 0%대로 진입한 사례였습니다. 이후 한국은행은 5월에 열린 금통위에서 추가로 0.25%p를 인하하였습니다. 한편, 시중금리는 2020년 11월 이후 경기 지표 개선 및 물가상승과 더불어 연준의 기준금리 인상 시기가 기존 전망보다 앞당겨질 수 있다는 기대감에 장기물위주로 상승하는 모습을 보였습니다.2021년 1월 파월 연준 총재는 출구정책을 모색하기에는 아직 시기상조임을 시사하였고, COVID-19 바이러스 확산과 이에 따른 경제 회복 속도를 주시하며 신중하게 통화정책을 펼쳐갈 뜻을 밝혔습니다. 하지만 21년 상반기 백신이 원활히 보급되었고 예상보다 빠르게 경제가 회복세를 보임에 따라 미국의 통화정책에 변경이 있을 수 있다는 전망이 두각되었으나, 파월 연준 총재는 인플레이션은 일시적이라는 판단하에 테이퍼링과 금리 인상 가능성을 일축하였습니다.이후 2021년 6월 미 연준은 회사채 발행·유통시장 매입분의 매각 계획을 발표하면서 유동성 지원의 출구전략 시그널을 시사하였고, 9월부터는 미국, 노르웨이, 영국 등 주요국들이 통화정책의 전환을 시사하기 시작하였습니다. 한편, 2021년 8월 금통위에서는 기준금리를 0.50%에서 0.25%p. 인상하는 결정을 하였고, 이러한 인상의 배경으로 백신 접종의 확대, 수출 호조로 인한 국내 경제 회복 흐름, 국내 인플레가 당분간 높은 수준을 나타낼 것으로 보인다는 점, 금융불균형의 누적 위험이 높아졌다는 점을 들었습니다. 이후 국고채 금리는 지속적으로 상승한 반면 9월까지 확대되던 크레딧 스프레드는 횡보세를 이어왔습니다.
2021년 11월 금통위에서는 기준금리를 0.75%에서 1.00%로 0.25%p 인상하였으며, 가파른 금리 인상 경로를 선반영하며 급등하던 국채 금리는 11월 들어 안정세를 나타냈습니다. 2021년 12월 FOMC에서는 테이퍼링과 금리인상 간 긴 시간이 걸리지 않을 것이라며 인플레이션이 일시적이라는 기존 입장을 선회하였고, 물가를 분명히 통제해야 할 대상으로 인식하고 있음을 시사하였습니다. 또한, 2022년 1월 금통위에서는 기준금리를 1.00%에서 1.25%로 0.25%p 인상한 바, 기준금리는 범세계적 COVID-19 확산 이전 수준으로 회귀하였습니다. 한편, 2022년 2월 금통위에서는 기준금리를 동결하였으나, 2022년 4월과 5월 금통위에서 각각 금리를 0.25%p 인상하여 한국은행 기준금리는 1.75%로 상승하였습니다.한편 미국은 2022년 3월 양적완화 종료와 함께 기준금리를 0.25%p 인상하였고, 2022년 5월 FOMC 정례회의에서 기준금리를 0.5%p.올리는 빅스텝을 단행하였습니다. 21년만의 빅스텝은 급등하고 있는 소비자물가를 잡기위한 조치이며 지속적으로 높은 인플레이션을 보일 경우 최소 두차례 더 같은 수준의 금리인상 가능성을 시사하였습니다. 이후 2022년 6월 미국 FOMC에서는 지속적으로 상승하는 물가에 대응하기 위해 기준금리를 0.75%p. 인상하며 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 0.75%~1.00%에서 1.50%~1.75%로 인상되었습니다. 연준이 금리를 급속히 올린 것은 미국의 소비자물가 상승률이 40년만에 최고치를 갱신하는 등 높은 인플레이션 압력을 받고 있기 때문입니다. 연준은 인플레이션이 안정화 될때까지 추가적인 금리 인상을 시사하였습니다. 이후에도 파월 연준 의장은 지속적 금리 인상을 시사하며, 적극적 통화긴축 의지를 드러냈으며, 2022년 7월 FOMC 0.75%p. 인상, 9월 FOMC 0.75%p. 인상, 11월 FOMC에서도 기준금리를 0.75%p. 인상하며 4차례 연속 자이언트스텝을 단행하였습니다. 이후 2022년 12월 FOMC 0.50%p. 및 2023년 2월, 3월 FOMC에서 0.25%p. 금리인상을 결정하였습니다. 2023년 5월 FOMC는 만장일치로 기준금리 25bp 인상하였으며, QT 규모 역시 변함없이 국채 월 최대 600억 달러, MBS 월 최대 350억달러의 상환 규모를 유지하기로 하였습니다. 2023년 6월 FOMC는 완만해진 CPI, PPI를 고려하여 15개월 만에 금리를 동결하였으나 2023년 7월 실업률이 낮고 근원 인플레이션이 여전히 높다는 점에서 기준금리 25bp를 다시 인상하였습니다. 이후 9월과 11월에 진행된 FOMC에서도 기준 금리를 동결하였으나 9월과 달리 11월에는 금융환경 긴축에 대해 인정하고 "과소 긴축 리스크와 과잉 긴축 리스크가 점차 균형을 향해가고 있다"고 평가하며 금리 인상 사이클 종료를 시사 하였습니다. 12월 FOMC에서 만장일치 기준금리 동결과 함께 점도표상 2024년말 기준금리 전망치를 현 수준보다 낮은 4.6%로 제시하며 사실상 2024년부터 기준금리 인하가 시작될 것을 시사하였습니다.한편, 2024년에 진행한 2월, 3월, 5월, 6월, 8월 FOMC에서도 기준금리 동결은 이어졌습니다. 그러나 2024년 8월 1일 발표된 7월 미 실업률은 2021년 이후 최고치인 4.3%를 기록했고, 9월 4일 발표된 미 구인 ·이직 보고서(JOLTS)에서 7월 미 구인건수가 전월(약 818만건) 대비 감소한 약 767만건을 기록하기도 했습니다. 이에 미 연준은 9월 FOMC에서 기준금리를 0.50%p 인하(4.75%p~5.50%p)하였고, 11월 FOMC 및 12월 FOMC에서도 각각 0.25%p 추가로 인하를 단행하였습니다.2025년 1월에는 기준금리를 4.25%~4.50%로 동결하며, 3차례 연속 금리 인하 후 인하를 중단하였습니다. 최근 실업률이 낮은 수준으로 안정화되었고 노동 시장이 견고하게 유지되고 있음을 언급했으며 금리를 서둘러 인하할 계획이 없음을 분명히 하였습니다. 2025년 3월 FOMC에서도 연준은 기준금리를 동결하며 경제 활동은 견조하지만 인플레이션에 대한 우려는 여전히 지속되고 있으며, 경제 전망에 대한 불확실성이 증대되었다고 설명하였습니다. 5월 FOMC 또한 연준은 경제 전망에 대한 불확실성 증대로 기준금리를 동결하였으며, 현재의 통화정책이 다소 긴축적인 수준에 있다고 평가하였습니다. 6월 FOMC에서도 연준은 기준금리를 동결하며, 최근 관세 인상으로 인해 장기적 물가 상승의 가능성으로 인플레이션의 상방 리스크가 확대되었다고 진단하는 한편, 고용시장 둔화에 따른 실업률 상승 가능성을 주요 하방 리스크로 지적하였습니다. 7월 FOMC에서는 경기 전망 불확실성이 여전히 높으며, 고용과 물가 지표에 대한 관세정책의 영향을 분명히 확인하기 전까지 금리 정책을 제약적으로 유지할 필요가 있다는 기존의 입장을 반복하며 기준금리를 5회 연속 동결하였습니다. 이에 따라 증권신고서 제출 전일 현재 미국 기준금리는 4.25~4.50%를 기록하고 있으며, 향후 금리변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.2022년 7월 금통위는 미국 기준금리의 추가적인 인상예상에 따른 한미 금리 역전가시화 및 국내 높은 물가 상승률이 지속되는점(2022.06 소비자물가지수 6.0%) 등을 고려하여 1.75%인 기준 금리를 2.25%로 0.50%p 인상하였습니다. 글로벌 중앙은행들의 연이은 기준금리 인상 및 높은 물가 상승 압력에 대한 대응으로, 2022년 8월 25일 금통위에서는 0.25%p, 2022년 10월 12일 및 2022년 11월 24일 금통위에서는 각각 0.50%p. 및 0.25%p.의 기준금리 인상을 발표하였습니다. 2023년 1월 13일 금융통화위원회에서도 0.25%p. 인상을 결정하였으나 2023년 2월 23일 금통위에서는 물가와 경기를 함께 고려하여 금리 인상 1년 반만에 기준금리를 동결하였습니다. 이후 진행된 4월, 5월, 7월, 8월 금통위에서도 만장일치로 기준금리를 동결하였습니다. 또한 10월 금통위에서도 1명의 위원이 지정학적 불확실성으로 인해 기준 금리 인하와 인상 가능성을 모두 열어두는 유연성을 가져야 한다는 소수의견을 제시하였으나 6회 연속 기준 금리 동결을 이어갔습니다. 11월 금통위에서도 경기회복세가 뚜렷하지 않은 데다 부동산PF 부실 등 금융시장 불안도 여전해 금리 인상은 어려우나 미국 기준금리와의 금리차로 금리인하도 어려운 상황이라는 의견을 밝히며 만장일치로 기준금리 동결을 결정하였습니다. 한편, 2024년 1월, 2월, 4월, 5월, 7월 및 8월에도 금통위에서는 기준금리를 동결하였습니다. 그 후 2024년 10월 금통위에서는 물가상승률의 안정세가 뚜렷해졌음을 언급하며 0.25%p. 기준금리를 인하하여 2021년 8월 이후 지속된 통화 긴축 기조를 마무리하고 완화 정책으로 전환하였습니다. 2024년 11월 금통위에서는 내수 부진과 수출 둔화로 경기 하방 위험이 커진 상황을 고려하여 추가적으로 0.25%p. 인하를 결정하였으며, 2025년 1월 금통위에서는 향후 국내 정치 상황과 주요국 경제정책의 변화에 따라 경제전망 및 외환시장의 불확실성이 커진 점을 언급하며 기준금리 동결을 결정하였습니다. 그러나 2025년 2월 금통위에서는 국내 경제의 부진과 미국 관세정책에 따른 하방압력을 완화하고자 기준금리를 0.25%p 추가로 인하하였고, 2025년 4월에는 대내외 경제 불확실성을 고려하여 기준금리를 동결하였습니다. 2025년 5월 금융통화위원회에서는 0.25%p 인하한 2.50%로 기준금리를 발표하였습니다. 기준금리 인하 결정 배경에 대해 금융통화위원회는 가계부채 증가세와 외환시장 변동성 확대에 대한 경계감이 여전히 크지만 물가 안정세가 이어지는 가운데 성장률이 크게 낮아질 것으로 전망되는 만큼 기준금리를 추가 인하하여 경기 하방압력을 완화하는 것이 적절하다고 판단하였다고 발표하였습니다. 2025년 7월 금융통화위원회에서는 국내 경제 하방 리스크가 여전히 높은 상황이나, 주택가격 상승과 가계대출 급증 등으로 리스크가 확대되고 있는 상황을 고려하여 기준금리 동결을 발표하였으며, 8월 금융통화위원회에서도 경기 측면의 추가 부양이 필요하지만 한국은행은 수도권 주택가격의 추이를 좀 더 살펴볼 필요가 있음을 동결의 근거로 제시하여 증권신고서 제출일 전일 기준 한국 기준금리는 2.50%를 기록하고 있습니다.
시장금리가 상승할 경우 주택시설 외의 부동산 또한 전반적인 가격이 하락할 가능성이 존재합니다. 특히, 거시적인 경제 변화로 인한 금리 상승은 금융비용 상승을 야기하며, 당사의 사업 추진 특성상 자기자본 이외에 일정비율을 차입에 의존하여 부동산을 매입해야 하므로 당사에 부담으로 작용할 수 있습니다. 따라서, 시장금리가 상승할 경우 당사의 보유 부동산 가치에도 부정적 영향을 미칠 수 있고, 향후 부동산을 추가로 매입하거나, 신규 차입 시 차입금리 증가로 당사의 금융비용이 증가하여 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 회사위험
| [주요 재무사항 총괄표] | |
| (K-IFRS) | (단위 : 백만원, %, 배) |
| 구 분 | 2025년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 비 고 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | - | |
| 외부감사인의 감사(검토)의견 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | - |
| 외부감사인의 내부회계 검토의견 | 적정 | - | 적정 | - | 적정 | - | 적정 | - | - |
| 강조사항 등 | - | - | - | - | - | 신약 및 백신개발의 성공여부에 따른 불확실성 | - | 신약 및 백신개발의 성공여부에 따른 불확실성 | - |
| 핵심감사사항 | - | - | 용역매출의 투입법에 따른 수익인식 | 용역매출의 투입법에 따른 수익인식 | 특수관계자와의 거래 | 특수관계자와의 거래 | 종속기업 및 관계기업투자주식의 지분법 회계처리 | 관계기업투자주식에 대한 회계처리 | - |
| 1. 자산총계 | 54,211 | 83,821 | 61,834 | 91,503 | 50,860 | 53,596 | 66,467 | 70,069 | - |
| - 유동자산 | 25,673 | 27,730 | 31,652 | 33,671 | 28,581 | 30,134 | 13,094 | 14,153 | - |
| 2. 부채총계 | 8,829 | 38,536 | 11,347 | 41,110 | 19,119 | 21,408 | 31,266 | 33,380 | - |
| - 유동부채 | 4,553 | 4,816 | 7,588 | 7,916 | 16,159 | 17,162 | 23,101 | 24,296 | - |
| 3. 자본총계 | 45,382 | 45,284 | 50,487 | 50,393 | 31,742 | 32,188 | 35,202 | 36,689 | - |
| - 자본금 | 96,603 | 96,603 | 96,603 | 96,603 | 71,487 | 71,487 | 62,987 | 62,987 | - |
| 4. 부채비율(%) | 19.46% | 85.10% | 22.48% | 81.58% | 60.23% | 66.51% | 88.82% | 90.98% | 부채총계 ÷ 자본총계 |
| 5. 유동비율(%) | 563.87% | 575.75% | 417.13% | 425.37% | 176.87% | 175.59% | 56.68% | 58.25% | 유동자산 ÷ 유동부채 |
| 6. 총차입금 | 65 | 25,000 | 196 | 25,000 | 14,446 | 14,748 | 28,789 | 28,957 | 유동성 차입금 + 비유동성 차입금 |
| 1) 유동성 차입금 | - | - | 100 | - | 14,409 | 14,689 | 23,374 | 23,542 | - |
| - 단기차입금 | - | - | 100 | - | 2,713 | 2,713 | 15,000 | 15,028 | |
| - 유동성 전환사채 | - | - | - | - | 11,581 | 11,581 | 2,886 | 2,886 | |
| - 유동성 리스부채 | - | - | - | - | 78 | 336 | 73 | 213 | |
| 2) 비유동성 차입금 | 65 | 25,000 | 96 | 25,000 | 37 | 59 | 5,415 | 5,415 | |
| - 장기차입금 | - | 25,000 | - | 25,000 | - | - | - | - | |
| - 전환사채 | - | - | - | - | - | - | 5,366 | 5,366 | |
| - 리스부채 | 65 | - | 96 | - | 37 | 59 | 49 | 49 | |
| - 총차입금 의존도(%) | 0.12% | 29.83% | 0.32% | 27.32% | 28.40% | 27.52% | 43.31% | 41.33% | 총차입금 ÷ 자산총계 |
| - 유동성 차입금 비중(%) | - | - | 51.10% | - | 99.74% | 99.60% | 81.19% | 81.30% | 유동성 차입금 ÷ 총차입금 |
| 7. 영업활동 현금흐름 | 2 | -3,051 | -884 | -5,248 | -2,196 | -5,491 | 916 | -4,196 | - |
| - 영업활동현금흐름 총부채 비율(%) | 0.03% | -7.92% | -7.79% | -12.77% | -11.49% | -25.65% | 2.93% | -12.57% | 영업활동현금흐름 ÷ 부채총계 |
| 8. 투자활동 현금흐름 | -5,724 | -2,591 | -7,678 | -32,409 | 10,584 | 14,473 | -3,538 | 1,161 | - |
| 9. 재무활동 현금흐름 | -3,688 | -3,608 | 15,191 | 43,861 | -1,428 | -1,610 | 2,922 | -3,281 | - |
| 10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고 | 5,004 | 5,228 | 14,413 | 14,499 | 7,783 | 8,306 | 823 | 949 | - |
| 11. 순차입금 | -4,938 | 19,772 | -14,217 | 10,501 | 6,663 | 6,442 | 27,966 | 28,008 | 총차입금 - 현금 및 현금성자산 |
| - 순차입금 의존도(%) | -9.11% | 23.59% | -22.99% | 11.48% | 13.10% | 12.02% | 42.08% | 39.97% | 순차입금 ÷ 자산총계 |
| 12. 매출액 | 4,292 | 4,761 | 7,551 | 8,157 | 9,758 | 9,756 | 9,783 | 9,781 | - |
| 13. 매출원가 | 2,612 | 2,612 | 5,653 | 5,653 | 7,355 | 7,355 | 7,450 | 7,450 | - |
| - 매출원가율(%) | 60.85% | 54.85% | 74.86% | 69.30% | 75.37% | 75.39% | 76.15% | 76.17% | 매출원가 ÷ 매출액 |
| 14. 매출총이익 | 1,681 | 2,150 | 1,898 | 2,504 | 2,403 | 2,401 | 2,333 | 2,331 | - |
| 15. 판매비와관리비 | 2,845 | 5,702 | 4,009 | 8,158 | 2,291 | 6,136 | 2,186 | 8,470 | - |
| - 판매비와관리비율(%) | 66.29% | 119.75% | 53.10% | 100.01% | 23.48% | 62.89% | 22.34% | 86.60% | 판매비와관리비 ÷ 매출액 |
| 16. 영업이익 | -1,165 | -3,552 | -2,111 | -5,654 | 112 | -3,735 | 147 | -6,139 | - |
| - 영업이익률(%) | -27.14% | -74.60% | -27.96% | -69.31% | 1.15% | -38.28% | 1.50% | -62.76% | 영업이익 ÷ 매출액 |
| 17. 금융수익 | 792 | 841 | 1,546 | 1,324 | 1,915 | 1,570 | 1,187 | 1,041 | - |
| 18. 금융비용 | 339 | 912 | 1,068 | 1,855 | 2,782 | 2,800 | 2,168 | 2,177 | - |
| - 이자비용 | 192 | 766 | 1,068 | 1,855 | 1,748 | 1,765 | 1,769 | 1,778 | - |
| - 이자보상배수(배) | -6.06배 | -4.64배 | -1.98배 | -3.05배 | 0.06 | 적자 | 0.08 | 적자 | 영업이익 ÷ 이자비용 |
| 19. 기타수익 | 585 | 586 | 1,964 | 227 | 212 | 293 | - | 1 | - |
| 20. 기타비용 | 57 | 57 | 762 | 787 | 6,408 | 3,037 | 7,253 | 1,265 | - |
| 21. 지분법손익 | -5,306 | -2,399 | -5,753 | -4,097 | -1,115 | -1,165 | -2,748 | -1,653 | - |
| 22. 관계/종속기업투자주식처분손익 | 6 | 6 | 166 | 200 | 4 | 4 | - | - | - |
| 23. 관계기업투자주식손상차손 | - | - | 3,235 | 3,235 | 4,624 | 4,624 | 2,868 | 2,868 | - |
| 24. 법인세비용차감전계속사업이익 | -5,484 | -5,486 | -9,253 | -13,876 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 | - |
| 25. 당기순이익 | -5,484 | -5,495 | -9,253 | -13,879 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 | - |
| - 당기순이익률(%) | -127.76% | -115.41% | -122.54% | -170.14% | -130.03% | -138.31% | -140.07% | -133.53% | 당기순이익 ÷ 매출액 |
| 출처: | 당사 정기보고서 |
|
가. 수익성 악화 위험 당사의 사업은 솔루션사업, 신약 및 백신개발사업, 임대사업으로 총 3개의 사업부문으로 구성되어 있습니다. 솔루션 사업부문에서는 은행 등 금융기관에 코어뱅킹시스템 공급 및 컨설팅 서비스를 제공하고 있으며, 당사의 종속회사 SUMAGEN CANADA INC.에 영위하는 신약 및 백신개발사업부문에서는 AIDS백신 및 C형 간염 백신 개발, 항생제 개발을 수행하고 있습니다. 당사는 지속적으로 영업손실이 발생하고 있으며, 당사의 규모에 비해 과도한 영업외손실이 발생하여 대규모 당기순손실이 누적되고 있습니다. 당사의 대규모 당기순손실의 주요원인은 관계기업투자주식손상차손, 매각예정자산손상차손 등 비경상적이거나 당사의 경영진이 예측하기 어려운 항목들에서 발생하고 있기 때문에 향후에는 발생하지 않을 것으로 기대하고 있지만 당사의 향후 사업다각화를 위해 매입한 타법인 지분에서 예상만큼 성과를 거두지 못하는 경우 이와 같은 대규모 당기순손실이 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 당사의 수익성과 관련된 상황을 반드시 유의하여 주시기 바라며, 당사의 자기자본 규모, 당기순손실 규모 등에 대해 지속적으로 유의하여 주시기 바랍니다. |
| [수익성 지표 추이] |
| (단위: 백만원, %) |
| 구분 | 2025년 반기 | 2024년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | |
| 매출액 | 4,292 | 4,761 | 3,857 | 3,995 | 7,551 | 8,157 | 9,758 | 9,756 | 9,783 | 9,781 |
| 매출액증가율 | 11.28% | 19.18% | -30.18% | -27.68% | -22.62% | -16.39% | -0.26% | -0.26% | 13.22% | 13.27% |
| 매출원가 | 2,612 | 2,612 | 2,884 | 2,884 | 5,653 | 5,653 | 7,355 | 7,355 | 7,450 | 7,450 |
| 매출원가율 | 60.85% | 54.85% | 74.77% | 72.19% | 74.86% | 69.30% | 75.37% | 75.39% | 76.15% | 76.17% |
| 매출총이익 | 1,681 | 2,150 | 973 | 1,111 | 1,898 | 2,504 | 2,403 | 2,401 | 2,333 | 2,331 |
| 매출총이익률 | 39.15% | 45.15% | 25.23% | 27.81% | 25.14% | 30.70% | 24.63% | 24.61% | 23.85% | 23.83% |
| 판매비와관리비 | 2,845 | 5,702 | 1,555 | 3,875 | 4,009 | 8,158 | 2,291 | 6,136 | 2,186 | 8,470 |
| 판매비와관리비율 | 66.29% | 119.75% | 40.32% | 97.00% | 53.10% | 100.01% | 23.48% | 62.89% | 22.34% | 86.60% |
| 영업이익 | -1,165 | -3,552 | -582 | -2,764 | -2,111 | -5,654 | 112 | -3,735 | 147 | -6,139 |
| 영업이익률 | -27.14% | -74.60% | -15.09% | -69.19% | -27.96% | -69.31% | 1.15% | -38.28% | 1.50% | -62.76% |
| 당기순이익 | -5,484 | -5,495 | -2,798 | -3,064 | -9,253 | -13,879 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 |
| 당기순이익률 | -127.76% | -115.41% | -72.54% | -76.70% | -122.54% | -170.14% | -130.03% | -138.31% | -140.07% | -133.53% |
| 출처: | 당사 제공 |
| 주) | 매출액증가율 = (해당 연도 매출액- 전년도 매출액) / 전년도 매출액매출원가율 = 매출원가 / 매출액매출총이익률 = 매출총이익 / 매출액판관비율 = 판매비와관리비 / 매출액영업이익률 = 영업이익 / 매출액당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액 |
당사의 사업은 솔루션사업, 신약 및 백신개발사업, 임대사업으로 총 3개의 사업부문으로 구성되어 있습니다. 솔루션 사업부문에서는 은행 등 금융기관에 코어뱅킹시스템 공급 및 컨설팅 서비스를 제공하고 있으며, 당사의 종속회사 SUMAGEN CANADA INC.에 영위하는 신약 및 백신개발사업부문에서는 AIDS백신 및 C형 간염 백신 개발, 항생제 개발을 수행하고 있습니다. 한편, 2024년 상반기 중 당사의 종속회사 (주)크레오에스테이트가 신규 설립되어 임대수익 및 투자수익을 목적으로 부동산 운영사업을 영위하고 있습니다.
(1) 매출액 및 매출총이익 분석
| [과거 3개년 매출실적] |
| (단위: 백만원) |
| 사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 2025년 반기 | 2024년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | ||||
| 솔루션사업 | 제품용역 | S/W 개발 및 유지보수 | 수 출 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 내 수 | 4,292 | 4,292 | 3,847 | 3,847 | 7,551 | 7,551 | 9,731 | 9,731 | 9,712 | 9,712 | |||
| 합 계 | 4,292 | 4,292 | 3,847 | 3,847 | 7,551 | 7,551 | 9,731 | 9,731 | 9,712 | 9,712 | |||
| 유통사업 | 상품 | 컴퓨터 및 주변기기 | 수 출 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 내 수 | - | - | 10 | 10 | - | - | 27 | 25 | 71 | 69 | |||
| 합 계 | - | - | 10 | 10 | - | - | 27 | 25 | 71 | 69 | |||
| 부동산운영 | 임대료수입 | 부동산임대 | 수 출 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 내 수 | - | 469 | - | 138 | - | 606 | - | - | - | - | |||
| 합 계 | - | 469 | - | 138 | - | 606 | - | - | - | - | |||
| 합계 | 수 출 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ||
| 내 수 | 4,292 | 4,761 | 3,857 | 3,995 | 7,551 | 8,157 | 9,758 | 9,756 | 9,783 | 9,781 | |||
| 합 계 | 4,292 | 4,761 | 3,857 | 3,995 | 7,551 | 8,157 | 9,758 | 9,756 | 9,783 | 9,781 | |||
| 출처: | 당사 제공 |
당사의 연결기준 매출액은 2022년 9,781백만원, 2023년 9,756백만원, 2024년 8,157백만원, 2025년 반기 4,761백만원을 기록하였습니다.
당사의 매출액 대부분은 솔루션사업에서 발생하고 있습니다. 솔루션 사업 매출액의 경우 2022년 9,712백만원으로 약 26.2% 증가하였습니다. 반면, 2023년 매출액은 9,731백만원으로 전기대비 유사한 수준을 보였으며, 2024년 매출액은 7,551백만원으로 전년 동기 대비 약 22.4% 감소하였습니다. 이는 전반적으로 차세대 시스템 용역 발주가 마무리 혹은 이연됨에 따라 프로젝트 수주가 감소하였기 때문입니다. 이연된 프로젝트의 발주가 진행되지 않거나 수주가 실패할 경우 매출액이 감소할 가능성이 존재합니다.
당사의 유통사업부는 LED모니터, TV 모니터, SSD등 IT 상품 전문유통 사업을 수행하고 있으나, 매출액은 지속적으로 감소하고 있는 추세입니다. 신약 및 백신개발 사업은 최근 3개년 발생된 매출액은 없으며, 향후에도 당사의 연구개발에서 의미있는 성과를 거두지 못할 경우 안정적인 매출액이 발생하지 못할 가능성이 존재합니다.
(2) 영업이익 분석
| [과거 3개년 영업이익 추이] |
| (단위: 백만원, %) |
| 구분 | 2025년 반기 | 2024년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | |
| 매출액 | 4,292 | 4,761 | 3,857 | 3,995 | 7,551 | 8,157 | 9,758 | 9,756 | 9,783 | 9,781 |
| 매출액증가율 | 11.28% | 19.18% | -30.18% | -27.68% | -22.62% | -16.39% | -0.26% | -0.26% | 13.22% | 13.27% |
| 매출원가 | 2,612 | 2,612 | 2,884 | 2,884 | 5,653 | 5,653 | 7,355 | 7,355 | 7,450 | 7,450 |
| 매출원가율 | 60.85% | 54.85% | 74.77% | 72.19% | 74.86% | 69.30% | 75.37% | 75.39% | 76.15% | 76.17% |
| 매출총이익 | 1,681 | 2,150 | 973 | 1,111 | 1,898 | 2,504 | 2,403 | 2,401 | 2,333 | 2,331 |
| 매출총이익률 | 39.15% | 45.15% | 25.23% | 27.81% | 25.14% | 30.70% | 24.63% | 24.61% | 23.85% | 23.83% |
| 판매비와관리비 | 2,845 | 5,702 | 1,555 | 3,875 | 4,009 | 8,158 | 2,291 | 6,136 | 2,186 | 8,470 |
| 판매비와관리비율 | 66.29% | 119.75% | 40.32% | 97.00% | 53.10% | 100.01% | 23.48% | 62.89% | 22.34% | 86.60% |
| 영업이익 | -1,165 | -3,552 | -582 | -2,764 | -2,111 | -5,654 | 112 | -3,735 | 147 | -6,139 |
| 영업이익률 | -27.14% | -74.60% | -15.09% | -69.19% | -27.96% | -69.31% | 1.15% | -38.28% | 1.50% | -62.76% |
| 당기순이익 | -5,484 | -5,495 | -2,798 | -3,064 | -9,253 | -13,879 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 |
| 당기순이익률 | -127.76% | -115.41% | -72.54% | -76.70% | -122.54% | -170.14% | -130.03% | -138.31% | -140.07% | -133.53% |
| 출처: | 당사 제공 |
| 주) | 매출액증가율 = (해당 연도 매출액- 전년도 매출액) / 전년도 매출액매출원가율 = 매출원가 / 매출액매출총이익률 = 매출총이익 / 매출액판관비율 = 판매비와관리비 / 매출액영업이익률 = 영업이익 / 매출액당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액 |
당사의 연결기준 영업손익은 2022년 -6,139백만원, 2023년 -3,735백만원, 2024년 -5,654백만원으로 매년 영업손실을 기록하고 있으며, 별도기준 영업이익은 지속적으로 영업이익이 발생하였으나, 2024년 -2,111백만원으로 영업손실이 발생하였습니다.
당사의 별도손익에 대부분을 차지하는 솔루션사업부문의 경우 프로젝트 수주 감소에따른 매출감소와 인건비 및 감가상각비 증가에 따른 판매비와 관리비가 증가함에 따라 2024년 영업손실이 발생하였습니다. 또한 신약 및 백신개발 사업부문에서는 매출이 발생하고 있지 않음에도 지속적인 연구개발비의 지출로 인해 당사 전체의 영업손실을 악화시키는데 영향을 미치고 있습니다.
한편, 최근 3년간 판매비와관리비의 주요 항목은 다음과 같습니다.
| [과거 3개년 판매비와관리비 주요 항목] |
| (단위: 백만원) |
| 구분 | 2025년 반기 | 2024년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | |
| 급여 | 1,465 | 1,605 | 814 | 1,503 | 2,085 | 3,144 | 1,397 | 2,871 | 1,271 | 2,746 |
| 퇴직급여 | 175 | 175 | 102 | 148 | 249 | 310 | 176 | 311 | 144 | 270 |
| 복리후생비 | 93 | 94 | 65 | 96 | 166 | 208 | 85 | 145 | 114 | 179 |
| 유무형자산감가상각비 | 242 | 287 | 126 | 262 | 352 | 583 | 100 | 455 | 85 | 698 |
| 지급수수료 | 145 | 256 | 181 | 268 | 281 | 478 | 269 | 434 | 318 | 438 |
| 대손상각비(환입) | - | - | - | - | - | - | - | - | -2 | -2 |
| 경상연구개발비 | 84 | 2,521 | - | 1,123 | 32 | 2,188 | - | 1,295 | - | 3,025 |
| 외주용역비 | - | - | - | 60 | 30 | 110 | - | 120 | 1 | 121 |
| 기타 | 642 | 763 | 267 | 415 | 815 | 1,137 | 264 | 505 | 255 | 995 |
| 합 계 | 2,845 | 5,702 | 1,555 | 3,875 | 4,009 | 8,158 | 2,291 | 6,136 | 2,186 | 8,470 |
| 출처: | 당사 제공 |
당사의 전체 연결 판매비와관리비 규모는 2022년 8,470백만원으로 약 16.7%가 증가하였으나, 2023년에는 6,136백만원으로 약 27.6% 감소하였습니다. 2024년 연결 판매비와 관리비는 8,158백만원으로 향후에도 과거 3개년 평균과 비슷한 규모로 유지될 것으로 예상됩니다.
당사의 판매비와관리비는 급여와 신약개발을 위한 경상연구개발비가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 급여의 경우 2022년 2,746백만원, 2023년 2,871백만원, 2024년 3,144백만원으로 매년 유지하거나 증가하고 있는 추세를 보이고있습니다. 한편, 경상연구개발비의 경우 2022년 3,025백만원으로 35.8% 증가하였으나, 2023년은 1,295백만원으로 57.2% 감소하였습니다. 2022년의 경우 COV-02(코로나 19 백신)개발이 진행이 되었으며, 2022년 생산비용 및 비임상 시험의 비용 등이 집행되면서 코로나 19백신 관련 연구개발비가 상승였습니다. 2023년의 경우 2022년에 진행된 코로나 19백신 생산 및 비임상 시험이 완료되어 생산 물질의 품질 평가 시험이 주로 진행되어 상대적으로 연구개발비가 감소하였습니다. 2024년 1월 HIV 백신생산을 위한 외부기관과 계약이 체결되면서 HIV/AIDS 백신 생산을 위한 비용이 추가되어 2023년에 비해 급격한 상승이 예상됩니다.
이와 같이 인건비와 경상연구개발비로 인하여 당사의 매출총이익에 비해 큰 규모의 판매비와 관리비가 발생하여 영업손실이 발생하고 있습니다. 향후 대내외적인 경제상황이 개선되지 않거나 신약 및 백신개발 사업부문에서의 안정적인 매출액이 발생하지 않는 경우 당사의 영업손실 규모가 큰폭으로 개선되기 어려울 수 있습니다.
(3) 당기순이익 분석
| [과거 3개년 영업외손익 및 당기순이익 현황] |
| (단위: 백만원) |
| 구 분 | 2025년 반기 | 2024년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | |
| 영업이익(손실) | -1,165 | -3,552 | -582 | -2,764 | -2,111 | -5,654 | 112 | -3,735 | 147 | -6,139 |
| 기타수익 | 585 | 586 | 118 | 157 | 1,964 | 227 | 212 | 293 | - | 1 |
| 기타비용 | 57 | 57 | 2,521 | 259 | 762 | 787 | 6,408 | 3,037 | 7,253 | 1,265 |
| 금융수익 | 792 | 841 | 946 | 701 | 1,546 | 1,324 | 1,915 | 1,570 | 1,187 | 1,041 |
| 금융비용 | 339 | 912 | 606 | 749 | 1,068 | 1,855 | 2,782 | 2,800 | 2,168 | 2,177 |
| 지분법손익 | -5,306 | -2,399 | -319 | -350 | -5,753 | -4,097 | -1,115 | -1,165 | -2,748 | -1,653 |
| 관계기업투자주식처분손익 | 6 | 6 | 166 | 200 | 166 | 200 | - | 4 | - | - |
| 종속기업투자주식처분손익 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 관계기업투자주식손상차손 | - | - | - | - | 3,235 | 3,235 | 4,624 | 4,624 | 2,868 | 2,868 |
| 법인세비용차감전순이익(손실) | -5,484 | -5,486 | -2,798 | -3,064 | -9,253 | -13,876 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 |
| 법인세비용(수익) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 당기순이익(손실) | -5,484 | -5,495 | -2,798 | -3,064 | -9,253 | -13,879 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 |
| 출처: | 당사 제공 |
당사의 연결기준 당기순손익은 2022년 -13,061백만원, 2023년 -13,494백만원 2024년 -13,879백만원으로 지속적으로 당기순손실을 기록하고 있습니다.
2022년에는 연결기준 6,139백 영업손실이 발생하였으며, 이자비용을 포함한 2,177백만원의 금융비용 및 지분법손실 1,653백만원, 관계기업투자주식손상차손 2,868백만원으로 인해 당기순손실 13,061백만원이 발생하였습니다.
2023년에는 연결기준 3,735백만원의 영업손실이 발생하였으며, 기타비용 중 매각예정자산손상차손 1,554백만원과 관계기업투자주식 손상차손 4,624백만원으로 인한여 당기순손실 13,494백만원이 발생하였습니다.
2024년에는 연결기준 5,654백만원의 영업손실이 발생하였으며, 당기순손실은 13,879백만원 수준을 보이고 있습니다.
당사는 지속적으로 영업손실이 발생하고 있으며, 당사의 규모에 비해 과도한 영업외손실이 발생하여 대규모 당기순손실이 누적되고 있습니다. 당사의 대규모 당기순손실의 주요원인은 관계기업투자주식손상차손, 매각예정자산손상차손 등 비경상적이거나 당사의 경영진이 예측하기 어려운 항목들에서 발생하고 있기 때문에 향후에는 발생하지 않을 것으로 기대하고 있지만 당사의 향후 사업다각화를 위해 매입한 타법인 지분에서 예상만큼 성과를 거두지 못하는 경우 이와 같은 대규모 당기순손실이 발생할 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 당사의 수익성과 관련된 상황을 반드시 유의하여 주시기 바라며, 당사의 자기자본 규모, 당기순손실 규모 등에 대해 지속적으로 유의하여 주시기 바랍니다.
|
나. 재무안정성 악화 위험 당사의 연결기준 부채비율은 2022년 91.1%, 2023년 66.5%, 2024년 81.6%를 기록하였습니다. 유상증자로 인한 자본 증가로 2023년 부채비율은 66.5% 하락하였으나, 2025년 반기말 현재 소폭 증가하여 85.1%를 보이고 있습니다. 2024년말 부채비율이 큰 폭으로 증가한 이유는 종속회사 (주)크레오에스테이트의 서울 강남구 논현동 117-3번지 소재의 건물 취득을 위한 25,000백만원의 장기차입금을 차입했기 때문입니다. 당사의 연결기준 차입금 의존도는 비교적 안정적인 수준이었으나, 2024년 상반기 중건물 취득을 위한 장기차입금 증가로 인하여 2023년 차입금 의존도 27.5%에서 2024년말 29.8%로 증가하였습니다. 차입금 의존도의 증가와 유동비율의 악화 및 당사의 지속적인 당기순손실 등을 고려했을 때 향후 차입을 통한 추가적인 자금조달 가능성이 존재하며, 언제든지 재무구조가 악화될 가능성이 존재합니다. 당사는 연결기준으로 매년 당기순손실이 발생하고 있습니다. 당사가 목표로 하고 있는 자금 조달계획 등이 실패할 가능성이 존재하고, 영업활동으로 인한 이익 창출 없이 외부 자금 조달만으로는 영속적인 사업을 영위하기 어렵다는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다. |
최근 3년간 당사의 주요 재무사항 총괄표는 다음과 같습니다.
| [주요 재무사항 총괄표] | |
| (K-IFRS) | (단위 : 백만원, %, 배) |
| 구 분 | 2025년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 비 고 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | - | |
| 외부감사인의 감사(검토)의견 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | 적정 | - |
| 외부감사인의 내부회계 검토의견 | 적정 | - | 적정 | - | 적정 | - | 적정 | - | - |
| 강조사항 등 | - | - | - | - | - | 신약 및 백신개발의 성공여부에 따른 불확실성 | - | 신약 및 백신개발의 성공여부에 따른 불확실성 | - |
| 핵심감사사항 | - | - | 용역매출의 투입법에 따른 수익인식 | 용역매출의 투입법에 따른 수익인식 | 특수관계자와의 거래 | 특수관계자와의 거래 | 종속기업 및 관계기업투자주식의 지분법 회계처리 | 관계기업투자주식에 대한 회계처리 | - |
| 1. 자산총계 | 54,211 | 83,821 | 61,834 | 91,503 | 50,860 | 53,596 | 66,467 | 70,069 | - |
| - 유동자산 | 25,673 | 27,730 | 31,652 | 33,671 | 28,581 | 30,134 | 13,094 | 14,153 | - |
| 2. 부채총계 | 8,829 | 38,536 | 11,347 | 41,110 | 19,119 | 21,408 | 31,266 | 33,380 | - |
| - 유동부채 | 4,553 | 4,816 | 7,588 | 7,916 | 16,159 | 17,162 | 23,101 | 24,296 | - |
| 3. 자본총계 | 45,382 | 45,284 | 50,487 | 50,393 | 31,742 | 32,188 | 35,202 | 36,689 | - |
| - 자본금 | 96,603 | 96,603 | 96,603 | 96,603 | 71,487 | 71,487 | 62,987 | 62,987 | - |
| 4. 부채비율(%) | 19.46% | 85.10% | 22.48% | 81.58% | 60.23% | 66.51% | 88.82% | 90.98% | 부채총계 ÷ 자본총계 |
| 5. 유동비율(%) | 563.87% | 575.75% | 417.13% | 425.37% | 176.87% | 175.59% | 56.68% | 58.25% | 유동자산 ÷ 유동부채 |
| 6. 총차입금 | 65 | 25,000 | 196 | 25,000 | 14,446 | 14,748 | 28,789 | 28,957 | 유동성 차입금 + 비유동성 차입금 |
| 1) 유동성 차입금 | - | - | 100 | - | 14,409 | 14,689 | 23,374 | 23,542 | - |
| - 단기차입금 | - | - | 100 | - | 2,713 | 2,713 | 15,000 | 15,028 | |
| - 유동성 전환사채 | - | - | - | - | 11,581 | 11,581 | 2,886 | 2,886 | |
| - 유동성 리스부채 | - | - | - | - | 78 | 336 | 73 | 213 | |
| 2) 비유동성 차입금 | 65 | 25,000 | 96 | 25,000 | 37 | 59 | 5,415 | 5,415 | |
| - 장기차입금 | - | 25,000 | - | 25,000 | - | - | - | - | |
| - 전환사채 | - | - | - | - | - | - | 5,366 | 5,366 | |
| - 리스부채 | 65 | - | 96 | - | 37 | 59 | 49 | 49 | |
| - 총차입금 의존도(%) | 0.12% | 29.83% | 0.32% | 27.32% | 28.40% | 27.52% | 43.31% | 41.33% | 총차입금 ÷ 자산총계 |
| - 유동성 차입금 비중(%) | - | - | 51.10% | - | 99.74% | 99.60% | 81.19% | 81.30% | 유동성 차입금 ÷ 총차입금 |
| 7. 영업활동 현금흐름 | 2 | -3,051 | -884 | -5,248 | -2,196 | -5,491 | 916 | -4,196 | - |
| - 영업활동현금흐름 총부채 비율(%) | 0.03% | -7.92% | -7.79% | -12.77% | -11.49% | -25.65% | 2.93% | -12.57% | 영업활동현금흐름 ÷ 부채총계 |
| 8. 투자활동 현금흐름 | -5,724 | -2,591 | -7,678 | -32,409 | 10,584 | 14,473 | -3,538 | 1,161 | - |
| 9. 재무활동 현금흐름 | -3,688 | -3,608 | 15,191 | 43,861 | -1,428 | -1,610 | 2,922 | -3,281 | - |
| 10. 현금 및 현금성자산 기말 잔고 | 5,004 | 5,228 | 14,413 | 14,499 | 7,783 | 8,306 | 823 | 949 | - |
| 11. 순차입금 | -4,938 | 19,772 | -14,217 | 10,501 | 6,663 | 6,442 | 27,966 | 28,008 | 총차입금 - 현금 및 현금성자산 |
| - 순차입금 의존도(%) | -9.11% | 23.59% | -22.99% | 11.48% | 13.10% | 12.02% | 42.08% | 39.97% | 순차입금 ÷ 자산총계 |
| 12. 매출액 | 4,292 | 4,761 | 7,551 | 8,157 | 9,758 | 9,756 | 9,783 | 9,781 | - |
| 13. 매출원가 | 2,612 | 2,612 | 5,653 | 5,653 | 7,355 | 7,355 | 7,450 | 7,450 | - |
| - 매출원가율(%) | 60.85% | 54.85% | 74.86% | 69.30% | 75.37% | 75.39% | 76.15% | 76.17% | 매출원가 ÷ 매출액 |
| 14. 매출총이익 | 1,681 | 2,150 | 1,898 | 2,504 | 2,403 | 2,401 | 2,333 | 2,331 | - |
| 15. 판매비와관리비 | 2,845 | 5,702 | 4,009 | 8,158 | 2,291 | 6,136 | 2,186 | 8,470 | - |
| - 판매비와관리비율(%) | 66.29% | 119.75% | 53.10% | 100.01% | 23.48% | 62.89% | 22.34% | 86.60% | 판매비와관리비 ÷ 매출액 |
| 16. 영업이익 | -1,165 | -3,552 | -2,111 | -5,654 | 112 | -3,735 | 147 | -6,139 | - |
| - 영업이익률(%) | -27.14% | -74.60% | -27.96% | -69.31% | 1.15% | -38.28% | 1.50% | -62.76% | 영업이익 ÷ 매출액 |
| 17. 금융수익 | 792 | 841 | 1,546 | 1,324 | 1,915 | 1,570 | 1,187 | 1,041 | - |
| 18. 금융비용 | 339 | 912 | 1,068 | 1,855 | 2,782 | 2,800 | 2,168 | 2,177 | - |
| - 이자비용 | 192 | 766 | 1,068 | 1,855 | 1,748 | 1,765 | 1,769 | 1,778 | - |
| - 이자보상배수(배) | -6.06배 | -4.64배 | -1.98배 | -3.05배 | 0.06 | 적자 | 0.08 | 적자 | 영업이익 ÷ 이자비용 |
| 19. 기타수익 | 585 | 586 | 1,964 | 227 | 212 | 293 | - | 1 | - |
| 20. 기타비용 | 57 | 57 | 762 | 787 | 6,408 | 3,037 | 7,253 | 1,265 | - |
| 21. 지분법손익 | -5,306 | -2,399 | -5,753 | -4,097 | -1,115 | -1,165 | -2,748 | -1,653 | - |
| 22. 관계/종속기업투자주식처분손익 | 6 | 6 | 166 | 200 | 4 | 4 | - | - | - |
| 23. 관계기업투자주식손상차손 | - | - | 3,235 | 3,235 | 4,624 | 4,624 | 2,868 | 2,868 | - |
| 24. 법인세비용차감전계속사업이익 | -5,484 | -5,486 | -9,253 | -13,876 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 | - |
| 25. 당기순이익 | -5,484 | -5,495 | -9,253 | -13,879 | -12,688 | -13,494 | -13,703 | -13,061 | - |
| - 당기순이익률(%) | -127.76% | -115.41% | -122.54% | -170.14% | -130.03% | -138.31% | -140.07% | -133.53% | 당기순이익 ÷ 매출액 |
| 출처: | 당사 정기보고서 |
당사의 연결기준 유동비율은 2022년 58.3%, 2023년 175.6%, 2024년 425.37%로 2021년대비 2023년 큰폭으로 개선된 후 2024년 또한 대폭 개선된 모습을 보였습니다. 다만, 이는 당사의 영업활동이 개선되어 유동자산이 증가하고 유동부채가 감소하여 나타난 현상은 아닙니다. 당사는 2023년 중 관계기업인 케이아이비플러그에너지(주)(舊, (주)큐로) 지분매각으로 인한 28,448백만원 유입과 유상증자로 인한 현금유입 8,529백만원을 통해 당사의 유동비율이 개선되었습니다.
당사의 연결기준 영업손익은 지속적으로 적자가 발생함에 따라 연결기준 이자보상비율은 매년 적자를 기록하고 있습니다. 이는 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용도 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 사실을 의미하며, 이러한 추세가 지속될 경우 당사가 지불예정인 이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.
이자보상비율은 (매출액 영업이익률/금융비용 부담률)로 구분할 수 있으며, 금융비용 부담률은 다시 (차입금 평균이자율*차입금의존도/총자산 회전율)로 구분할 수 있습니다. 이자보상비율이 악화되기 위해서는 영업이익률 감소, 차입금 평균이자율 증가, 차입금 의존도 증가, 총자산 회전율 감소 등의 상황이 발생해야 합니다. 당사의 이자보상배율 구성요소 현황은 아래와 같습니다.
| (단위: 배, %, 회) |
| 구 분 | 2025년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 비 고 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | ||
| 이자보상비율 | 적자 | 적자 | 적자 | 적자 | 0.06 | 적자 | 0.08 | 적자 | 영업이익 ÷ 이자비용 |
| 매출액 영업이익률 | -27.14% | -74.60% | -27.96% | -69.31% | 1.15% | -38.28% | 1.50% | -62.76% | 영업이익 ÷ 매출액 |
| 차입금 평균이자율 | 147.33% | 3.06% | 1091.87% | 14.84% | 8.09% | 8.08% | 7.14% | 7.13% | 이자비용 ÷ 평균총차입금 |
| 총차입금의존도 | 0.12% | 29.83% | 0.32% | 27.32% | 28.40% | 27.52% | 43.31% | 41.33% | 총차입금 ÷ 자산총계 |
| 연환산 총자산 회전율 | 7.92% | 5.68% | 12.21% | 8.91% | 0.19 | 0.18 | 0.15 | 0.14 | 매출액 ÷ 총자산 |
| 출처: | 당사 제공 |
당사가 분석한 당사의 연결기준 이자보상비율이 지속적으로 열위한 수치를 기록하는 주요 요인은 매년 대규모로 발생하고 있는 영업손실 때문이라고 판단됩니다. 이자보상비율을 구성하는 다른 요소들은 요소별로 이자보상비율을 악화시키는 요인도 있고, 개선시키는 요인도 있습니다. 당사의 총차입금의존도는 2024년에는 27.32%를 기록하였으나 지속적인 이자보상비율 적자를 설명하는 직접적인 요인은 아니라고 판단됩니다. 당사의 열위한 이자보상비율의 직접적인 원인은 열위한 영업이익률이라고 판단되며, 당사의 연결기준 영업이익률은 2022년 -62.76%, 2023년 -38.28%, 2024년 -69.31%로 지속적으로 음(-)의 영업이익률을 기록하여 이자보상비율을 악화시키고 있습니다. 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 재무안정성에 심대한 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한, 당사의 연결기준 부채비율은 2022년 91.1%, 2023년 66.5%, 2024년 81.6%를 기록하였습니다. 유상증자로 인한 자본 증가로 2023년 부채비율은 66.5% 하락하였으나, 2025년 반기말 현재 소폭 증가하여 85.1%를 보이고 있습니다. 2024년말 부채비율이 큰 폭으로 증가한 이유는 종속회사 (주)크레오에스테이트의 서울 강남구 논현동 117-3번지 소재의 건물 취득을 위한 25,000백만원의 장기차입금을 차입했기 때문입니다. 당사의 차입금 현황은 다음과 같습니다.
| [차입금 현황] |
| (단위: 백만원) |
| 구 분 | 2025년 반기 | 2024년 | 2023년 | 2022년 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | 별도 | 연결 | |
| 유동성차입금 | - | - | 100 | - | 14,372 | 14,630 | 17,959 | 18,127 |
| - 단기차입금 | - | - | 100 | - | 2,713 | 2,713 | 15,000 | 15,028 |
| - 유동성 전환사채 | - | - | - | - | 11,581 | 11,581 | 2,886 | 2,886 |
| - 유동성 리스부채 | - | - | - | - | 78 | 336 | 73 | 213 |
| 비유동성차입금 | 65 | 25,000 | 96 | 25,000 | 37 | 59 | 5,415 | 5,415 |
| - 장기차입금 | - | 25,000 | - | 25,000 | - | - | - | - |
| - 전환사채 | - | - | - | - | - | - | 5,366 | 5,366 |
| - 리스부채 | 65 | - | 96 | - | 37 | 59 | 49 | 49 |
| 총차입금 | 65 | 25,000 | 196 | 25,000 | 14,409 | 14,689 | 23,374 | 23,542 |
| - 총차입금 의존도(%) | 0.12% | 29.83% | 0.32% | 27.32% | 28.40% | 27.50% | 43.30% | 41.30% |
| - 유동성 차입금 비중(%) | - | - | - | 99.70% | 99.60% | 81.20% | 81.30% | |
| 현금 및 현금성자산 | 5,004 | 5,228 | 14,413 | 14,499 | 7,783 | 8,306 | 823 | 949 |
| 순차입금 | -4,938 | 19,772 | -14,217 | 10,501 | 6,663 | 6,442 | 27,966 | 28,008 |
| - 순차입금 의존도(%) | -9.11% | 23.59% | -22.99% | 11.48% | 13.10% | 12.00% | 42.10% | 40.00% |
| 이자비용 | 192 | 766 | 1,068 | 1,855 | 1,748 | 1,765 | 1,769 | 1,778 |
| - 이자보상배수(배) | -6.06배 | -4.64배 | -1.98배 | -3.05배 | 15.61 | 적자 | 12.03 | 적자 |
| 출처: | 당사 제공 |
| 주) | 총차입금의존도=총차입금/총자산유동성 차입금 비중=유동성차입금/총차입금순차입금=총차입금-현금및현금성자산순차입금의존도=순차입금/총자산이자보상비율=영업이익/이자비용 |
당사의 연결기준 총차입금 규모는 2022년 23,542백만원 수준에서 2025년 반기말 현재 25,000백만원으로 증가하였습니다. 당사의 차입금은 장기차입금 및 유동성 전환사채로 구성되어있습니다.
당사의 연결기준 차입금 및 전환사채의 세부현황은 다음과 같습니다.
| [차입금 및 전환사채 세부현황] |
| (단위: 백만원) |
| 구 분 | 차입처 | 담보 | 차입목적 | 만기일 | 이자율 | 금액 | 비 고 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025년 반기말 | |||||||
| 장기차입금 | (주)신한은행 | 토지 및 건물 | 시설자금 | 2027-05-24 | 4.23~5.16% | 25,000 | - |
| 전환사채 | 제22회 사모전환사채 | - | 운영자금 | 주) | 주) | 2,700 | - |
| 합 계 | 27,700 | - | |||||
| 출처: | 당사 제공 |
| 주) | 전환사채의 발행 내역은 다음과 같습니다. |
| 구 분 | 제 22회차 전환사채 |
|---|---|
| 사채의 종류 | 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 |
| 사채 발행일 | 2023년 8월 7일 |
| 발행가액 | 6,000,000천원(액면발행) |
| 전환가액 | 1주당 500원 |
| 전환권청구 | 3,300,000천원 |
| 발행가액 잔액 | 2,700,000천원 |
| 전환청구기간 | 2024년 8월 7일 부터 2026년 7월 7일 |
| 발행할 주식의 종류 | 기명식 보통주 |
| 사채 만기일 | 2026년 8월 7일 |
| 원금상환방법 | 만기일에 원금의 116.0754%를 일시상환 |
| 사채이자율 | 표면이자율 0.0%, 만기이자율 5.0% |
| 조기상환청구권 | 발행일 이후 1년이 경과한 시점(2024년 8월 7일) 및 이후 매 3개월단위로 조기상환 청구 가능 |
한편, 당사 및 당사 종속회사(이하 "연결회사")의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산은 다음과 같습니다.
| (단위: 천원) |
| 담보제공처 | 담보설정자산 | 관련 채무 등 |
|---|---|---|
| (주)신한은행 | 크레오에스테이트 토지,건물서울특별시 논현동 117-3번지 | 장기차입금 |
| 큐캐피탈파트너스(주) | (주)지엔코 주식 1,190,000주 | (주)큐로홀딩스 차입금 보증 |
| 큐캐피탈파트너스(주) | (주)지엔코 주식 435,000주 | (주)지엔코 차입금 보증 |
| 큐캐피탈파트너스(주) | (주)큐로홀딩스 주식 1,001,586주 | (주)지엔코 차입금 보증 |
| IBK금융그룹 시너지아이비 사업재편 신기술투자조합, 시너지 턴어라운드 17호 신기술사업투자조합, 시너지 턴어라운드 28호 신기술사업투자조합, 시너지아이비 상생혁신 신기술투자조합, 시너지-프리미어 메자닌 블라인드 1호 신기술사업투자조합, 시너지-NH 메자닌 블라인드 2호 신기술사업투자조합 | (주)크레오에스지 주식 396,453주 | (주)지엔코 발행 15CB 담보 제공 (공동 1순위) |
| (주)큐로홀딩스 발행 18CB 담보 제공 (단독 2순위) |
| 출처: | 당사 제공 |
또한 연결회사는 관계기업의 차입금에 대해 채무보증을 제공하고 있으며, 그 내역은 다음과 같습니다.
| (단위:백만원) |
| 회사명 | 보증처 | 채무금액 | 채무보증금액 | 보증기간 |
|---|---|---|---|---|
| (주)지엔코 | IBK 금융그룹 시너지아이비 사업재편 신기술투자자조합시너지 턴어라운드 17호 신기술투자조합 | 15,000 | 28,000 | 2021.10.27 ~ 2025.10.27 |
| 원화합계 | 15,000 | 28,000 | - | |
| 출처: | 당사 제공 |
당사의 연결기준 차입금 의존도는 비교적 안정적인 수준이었으나, 2024년 상반기 중건물 취득을 위한 장기차입금 증가로 인하여 2023년 차입금 의존도 27.5%에서 2024년말 29.8%로 증가하였습니다. 차입금 의존도의 증가와 유동비율의 악화 및 당사의 지속적인 당기순손실 등을 고려했을 때 향후 차입을 통한 추가적인 자금조달 가능성이 존재하며, 언제든지 재무구조가 악화될 가능성이 존재합니다.
당사는 연결기준으로 매년 당기순손실이 발생하고 있습니다. 당사가 목표로 하고 있는 자금 조달계획 등이 실패할 가능성이 존재하고, 영업활동으로 인한 이익 창출 없이 외부 자금 조달만으로는 영속적인 사업을 영위하기 어렵다는 점을 투자자 여러분들께서는 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.
|
다. 합병관련 위험 2024년 09월 04일 합병등기가 완료되어 합병신주 5,468,653주를 당사의 관계기업인 (주)지엔코에 추가로 발행하였습니다. 또한 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)에 대한 대여금 잔액 12,330백만원을 합병회계처리를 통해 제거하였습니다. 당사는 동사의 대여금 대해 전액 대손충당금을 설정하였기 때문에 이와같은 합병회계처리로 인한 추가적인 재무상태 악화는 없을 것으로 예상됩니다. 하지만 향후 연결재무제표에서만 인식되던 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)의 연구개발비용 및 임상비용이 별도재무제표에서도 비용으로 인식되기 때문에 별도재무제표의 손익에 악영향을 끼칠 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하여 투자에 임해 주시길 바랍니다. |
당사는 2024년 06월 26일 아래와 같이 당사의 종속기업인 (주)이뮤노백스바이오(舊,(주)스마젠)와의 합병 결정을 공시하였습니다.
| 1. 합병방법 | (주)크레오에스지가 (주)이뮤노백스바이오를 흡수합병(소규모합병)- 존속회사: (주)크레오에스지- 소멸회사: (주)이뮤노백스바이오 | ||||||||
| - 합병형태 | 소규모합병 | ||||||||
| 2. 합병목적 | 바이오사업의 시너지 효과를 극대화함과 동시에 경영효율성을 증대하기 위함 | ||||||||
| 3. 합병의 중요영향 및 효과 | (1)회사의 경영에 미치는 중요한 영향 및 효과본건 합병 완료시 (주)크레오에스지는 존속회사로 계속 남아있고, 피합병회사인 (주)이뮤노백스바이오는 합병 후 소멸할 예정입니다. 합병회사인 (주)크레오에스지는 본 합병을 함에 있어 합병 비율에 따라 합병회사를 제외한 주주에 대하여 신주를 발행할 계획이며, 본 합병 완료 후 (주)크레오에스지의 최대주주 변경은 없습니다.(2)회사의 재무 및 영업에 미치는 영향 및 효과존속회사인 주식회사 크레오에스지가 소멸회사인 주식회사 이뮤노백스바이오를 흡수합병함으로써 소멸회사가 보유한 기술을 활용하여 바이오 사업의 시장경쟁력을강화하고, 기업가치를 높일 수 있을 것으로 예상되어 회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. | ||||||||
| 4. 합병비율 | (주)크레오에스지 : (주)이뮤노백스바이오=1:0.6997717 | ||||||||
| - 기업인수목적회사 소멸합병의 경우 | |||||||||
| 기업인수목적회사 마지막 거래일 종가 대비 합병신주의 상장 당일 기준가격의 배수 | - | ||||||||
| 5. 합병비율 산출근거 | 1. 합병가액 산정자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 176조의5에 의하여, 주권상장법인인 합병법인의 주당 합병가액은 기준시가로 평가하였습니다. 피합병법인의 기준주가는 주권비상장법인이므로 산정하지 아니하였습니다.2. 피합병법인인 이뮤노백스 바이오의 주당 합병가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.3. 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제1항 제1호 따른 유사회사 요건을 충족하는 법인이 3사 미만이므로, 비교목적으로 공시되는 이뮤노백스 바이오의 상대가치는 산정하지 아니하였습니다.- (주)크레오에스지 보통주가. 기준시가 : 876원나. 자산가치 : 263원다. 합병가액 : 876원- (주)이뮤노백스바이오 보통주가. 본질가치[(A X 1 + B X 1.5)/2.5] : 613원 A. 자산가치 : (466)원 B. 수익가치 : 1,332원나. 합병가액 : 613원다. 상대가치 : 해당사항 없음- 산출결과(주)크레오에스지와 (주)이뮤노백스 간 합병비율은 1 : 0.6997717으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각 876원(주당액면가액 500원)과 613원(주당 액면가액 500원)으로 산정되었습니다. | ||||||||
| 6. 외부평가에 관한 사항 | 외부평가 여부 | 예 | |||||||
| - 근거 및 사유 | 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제7항 제2호 가목에 의거하여 주권상장법인이 비상장법인과 합병하는 경우로서, 주권상장법인이 동 시행령 제176조의5 제1항 제2호 나목에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우이므로 합병가액의 적정성에 대하여 외부평가기관의 평가를 받았습니다. | ||||||||
| 외부평가기관의 명칭 | 신한회계법인 | ||||||||
| 외부평가 기간 | 2024년 05월 23일 ~ 2024년 06월 25일 | ||||||||
| 외부평가 의견 | 적정 | ||||||||
| 7. 합병신주의 종류와 수(주) | 보통주식 | 5,468,653 | |||||||
| 종류주식 | - | ||||||||
| 8. 합병상대회사 | 회사명 | (주)이뮤노백스바이오 | |||||||
| 주요사업 | 신약 및 백신의 연구개발 | ||||||||
| 회사와의 관계 | 자회사 | ||||||||
| 최근 사업연도 재무내용(원) | 자산총계 | 2,328,761,390 | 자본금 | 11,095,627,500 | |||||
| 부채총계 | 12,590,576,597 | 매출액 | - | ||||||
| 자본총계 | -10,261,815,207 | 당기순이익 | -4,645,109,665 | ||||||
| - 외부감사 여부 | 기관명 | 동현회계법인 | 감사의견 | 적정 | |||||
| - 기업인수목적회사 소멸합병의 경우 | |||||||||
| 대표이사 | - | 설립연월일 | - | ||||||
| 본점소재지 | - | 증권신고서제출예정일 | - | ||||||
| 9. 신설합병회사 | 회사명 | - | |||||||
| 설립시 재무내용(원) | 자산총계 | - | 부채총계 | - | |||||
| 자본총계 | - | 자본금 | - | ||||||
| - | 현재기준 | ||||||||
| 신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원) | - | ||||||||
| 주요사업 | - | ||||||||
| 재상장신청 여부 | 해당사항없음 | ||||||||
| 10. 합병일정 | 합병계약일 | 2024년 06월 27일 | |||||||
| 주주확정기준일 | 2024년 07월 11일 | ||||||||
| 주주명부폐쇄기간 | 시작일 | - | |||||||
| 종료일 | - | ||||||||
| 합병반대의사통지 접수기간 | 시작일 | 2024년 07월 12일 | |||||||
| 종료일 | 2024년 07월 25일 | ||||||||
| 주주총회예정일자 | - | ||||||||
| 주식매수청구권행사기간 | 시작일 | - | |||||||
| 종료일 | - | ||||||||
| 구주권제출기간 | 시작일 | - | |||||||
| 종료일 | - | ||||||||
| 매매거래 정지예정기간 | 시작일 | - | |||||||
| 종료일 | - | ||||||||
| 채권자이의 제출기간 | 시작일 | 2024년 07월 29일 | |||||||
| 종료일 | 2024년 08월 29일 | ||||||||
| 합병기일 | 2024년 08월 30일 | ||||||||
| 종료보고 총회일 | 2024년 09월 02일 | ||||||||
| 합병등기예정일자 | 2024년 09월 09일 | ||||||||
| 신주권교부예정일 | - | ||||||||
| 신주의 상장예정일 | 2024년 09월 23일 | ||||||||
| 11. 우회상장 해당 여부 | 아니오 | ||||||||
| 12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부 | 해당사항없음 | ||||||||
| 13. 주식매수청구권에 관한 사항 | 행사요건 | 상법상 소규모합병 절차에 따라 진행되는 바, (주)크레오에스지 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다.(근거규정: 상법 제527조의 3 ) | |||||||
| 매수예정가격 | - | ||||||||
| 행사절차, 방법, 기간, 장소 | - | ||||||||
| 지급예정시기, 지급방법 | - | ||||||||
| 주식매수청구권 제한 관련 내용 | - | ||||||||
| 계약에 미치는 효력 | - | ||||||||
| 14. 이사회결의일(결정일) | 2024년 06월 26일 | ||||||||
| - 사외이사참석여부 | 참석(명) | 2 | |||||||
| 불참(명) | 0 | ||||||||
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 | 참석 | ||||||||
| 15. 풋옵션 등 계약 체결여부 | 아니오 | ||||||||
| - 계약내용 | - | ||||||||
| 16. 증권신고서 제출대상 여부 | 아니오 | ||||||||
| - 제출을 면제받은 경우 그 사유 | 1년간 보호예수 | ||||||||
| (출처: 전자공시시스템(DART)) |
당사는 바이오사업의 시너지 효과를 극대화함과 동시에 경영효율성을 증대하기 위해합병을 결정하였으며, 향후 기존 종속기업이었던 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)에서 진행하던 AIDS 백신연구개발 등을 당사에서 직접 진행할 계획입니다. 이를 위해 당사는 합병뿐만 아니라 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)의 종속기업인 SUMAGEN CANADA INC.의 연구인력과 지적재산권 등을 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)로 이전할 계획도 가지고 있습니다.
2024년 09월 04일 합병등기가 완료되어 합병신주 5,468,653주를 당사의 관계기업인 (주)지엔코에 추가로 발행하였습니다. 또한 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)에 대한 대여금 잔액 12,330백만원을 합병회계처리를 통해 제거하였습니다. 당사는 동사의 대여금 대해 전액 대손충당금을 설정하였기 때문에 이와 같은 합병회계처리로 인한 추가적인 재무상태 악화는 없을 것으로 예상됩니다. 하지만 매년 약 30억~50억 수준으로 발생하던 (주)이뮤노백스바이오(舊, (주)스마젠)의 연구개발비용 및 임상비용이 연결재무제표 뿐만 아니라 별도재무제표에서도 비용으로 인식되기 때문에 별도재무제표의 손익에 악영향을 끼칠 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의하여 투자에 임해 주시길 바랍니다.
| 라. 투자주의종목 지정에 관한 위험 당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 7회 지정된 이력 존재합니다. 시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.향후에도 시장 상황에 따라 특이할 만한 사유없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의 종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에두고 임하시기 바랍니다. |
당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 한국거래소의 시장감시위원회로부터투자주의종목에 7회 지정된 이력 존재합니다.시장감시위원회는 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의 종목으로 공표하여 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 시장감시규정 제5조). 주가가 일정기간 급등하는 등 투자유의가 필요한 종목은 "투자주의종목 -> 투자경고종목 -> 투자위험종목" 단계로 시장경보종목으로 지정되며, 투자경고·위험종목 단계에서 매매거래가 정지될 수 있습니다.
| [한국거래소 시장감시규정 제5조] |
|
제5조(위원회의 예방활동) ① 시장감시위원회(이하 “위원회”라 한다)는 공정거래질서의 유지 및 투자자 보호를 위하여 회원, 주권상장법인 또는 전문투자자 등에게 불공정거래의 예방활동을 할 수 있다. <개정 2009.1.28> ② 위원회는 불공정거래의 예방을 위하여 필요하다고 인정하는 경우에는 관련 회원에게 서면(「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서를 포함한다. 이하 같다) 또는 전화 등에 의하여 예방조치를 요구(이하 “예방조치요구”라 한다)할 수 있다. <개정 2006.11.24, 2009.1.28> ③ 삭제<2012.3.7> ④ 위원회는 제1항 및 제2항에 따른 예방조치요구 등 불공정거래의 예방활동에 관하여 필요한 사항을 이 규정 시행세칙(이하 “세칙”이라 한다)으로 정한다. <개정 2006.11.24, 2007.7.20, 2009.1.28, 2012.3.7> |
| 출처: | 한국거래소 |
| [시장조치 용어 설명] |
| 구분 | 설명 |
| 투자주의종목 | 시장감시위원회 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목을 투자주의종목으로 공표하여 1일간 지정합니다. 이러한 조치를 통해 일반 투자자들의 뇌동매매 방지 및 잠재적 불공정거래 행위자에 대한 경각심을 고취시키고 있습니다(관련근거 : 「시장감시규정」 제5조, 제5조의2 및 시행세칙 제3조). |
| 투자경고종목 | 투자경고종목이란 특정종목의 주가가 비정상적으로 급등한 경우 투자자에게 주의를 환기시키고 불공정거래를 사전에 방지하기 위하여 투자경고종목(과거 감리종목 또는 이상급등종목)으로 지정합니다. 이는 가수요를 억제하고 주가급등을 진정시키는 등 시정안장화를 위한 조치입니다.(관련근거 : 시장감시규정 제5조, 제5조의3 및 시행세칙 제3조의3) |
| 투자위험종목 | 투자위험종목이란 투자경고종목 지정에도 불구하고 투기적인 가수요 및 뇌동매매가 진정되지 않고 주가가 지속적으로 상승할 경우 투자위험종목으로 지정합니다. 이는 한차원 높은 시장경보로서 투자자들은 해당종목 투자시 보다 깊은 주의가 필요합니다. (관련근거 : 시장감시규정 제5조의 3 및 시장감시규정 시행세칙 제3조의 4) |
| 출처: | 한국거래소 |
1) 투자주의종목
시장감시위원회의 투자주의종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.
| [투자주의종목 지정 요건] |
| 요건 | 내용 |
|---|---|
| 소수지점 거래집중 종목 |
- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 20% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정※ 2021년 12월 15일 이후에는 상기 요건 폐지됨 |
| 소수계좌 거래집중 종목 |
- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 40% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이높고 주가가 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 주가가 하락한 경우 지정 |
| 종가급변종목 |
- 종가가 직전가격 대비 5% 이상 상승(하락)- 종가 거래량이 당일 전체 거래량(정규시장 기준)의 5% 이상- 당일 전체 거래량이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. 단, 종가와 직전가격과의 차이가 1원인 경우에는 지정되지 않음 |
| 상한가잔량상위종목 | - 당일 장종료시 상한가 매수잔량이 10만주 이상이면서 상한가 매수잔량 상위 10개 계좌의 상한가 매수잔량 합이 전체 상한가 매수잔량의 90% 이상 |
| 단일계좌거래량상위종목 | - 당일 정규시장중 특정계좌에서 순매수(순매도)한 수량이 상장주식수 대비 2% 이상이고, 당일의 종가가 전날 종가보다 5% 이상 상승(하락) 주의- 매수수량이 매도수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 상승한 경우 또는 매도수량이 매수수량보다 많은 계좌가 있고 주가가 하락한 경우에만 지정되며, 상장지수펀드(ETF)는 지정되지 않음 |
| 15일간 상승종목의 당일 소수계좌 매수관여 과다종목 | 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고, 당일의 상위 20개 계좌의 매수관여율이 30% 이상 |
| 특정계좌(군) 매매관여과다 종목 |
- 당일 종가가 3일 전날의 종가보다 15% 이상 상승(다만, 코스피지수 또는 코스닥지수의 상승률이 3일간 8% 이상인 경우에는 주가 상승률 25% 이상으로 한다.)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 일평균거래량(정규시장 기준)이 3만주 이상 - 주의) 위의 요건을 모두 충족하는 경우에 지정됨. |
| 풍문관여과다종목 | 최근 5일 동안 동일한 내용의 풍문등을 이유로 3회 이상 풍문관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 풍문관여종목은 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용, 상장법인의 대응여부 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가. 다음의 모두에 해당하는 종목1) 당일의 인터넷포털의 증권 관련 게시판에 게시된 공정거래질서를 저해할 우려가 있는 풍문등(이하 이 호에서 “인터넷 풍문등”이라 한다)이 최근 5일 평균 대비 3배 이상 증가한 경우이거나 당일의 인터넷 풍문등의 조회수가 최근 1개월 평균 대비 3배 이상 증가한 경우2) 다음의 어느 하나에 해당할 것가) 당일의 주가가 상한가인 경우나) 당일의 주가가 최근 20일 중 최고가인 경우다) 당일의 장중 주가가 일중 최저가 대비 30% 이상 변동하고 전일 대비주가가 상승한 경우라) 당일의 거래량이 최근 5일 평균 거래량 대비 3배 이상 증가한 경우마) 주가상승이 「유가증권시장 공시규정」 제12조제2항 본문에 따른 조회공시 요구 기준 또는 「코스닥시장 공시규정」 제10조제2항 본문에따른 조회공시 요구기준에 해당하는 경우나. 인터넷 풍문등의 내용이 투자자의 투자판단에 중대한 영향을 미친다고 위원장이 인정하는 종목 |
| 스팸관여과다종목 | 최근 5일 중 마지막 날을 포함하여 2일 이상 스팸관여종목으로 지정된 종목. 이 경우 스팸관여종목은 다음 각 목의 모두에 해당하는 종목 중에서 시황, 공시내용 등을 고려하여 위원장이 지정한다.가.「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」제52조에 따른 한국인터넷진흥원에 신고된 주식 매매 관련 영리 목적 광고성 정보의 최근 3일(당일을 포함한다) 평균신고건수가 최근 5일 또는 최근 20일 평균대비 3배 이상 증가한 경우나. 이 항 제7호가목2)에 해당하는 경우 |
| ELW 소수지점 거래집중 종목 | - 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 특정지점의 매수(매도) 관여율이 70% 이상 또는 상위 5개 지점의 매수(매도) 관여율이 90% 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 최대관여지점의 매수(매도) 관여일수가 2일이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수지점의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정 |
| ELW 소수계좌 거래집중 종목 | - 당일 ELW 종가가 3일 전날의 종가보다 상승(하락)- 당일을 포함한 최근 3일간 상위 10개 계좌의 매수(매도) 관여율이 90%이상- 당일을 포함한 최근 3일간 매수(매도) 상위 10개 계좌 중 5개 이상의 계좌의 매수(매도) 관여일수가 2일 이상- 당일을 포함한 최근 3일간 유동성공급호가가 제외된 일평균거래량(정규시장 기준)이 100,000증권 이상- 위의 요건을 모두 충족하는 경우로서 소수계좌의 매수 관여율이 높고 가격이 상승한 경우 또는 매도 관여율이 높고 가격이 하락한 경우 지정 |
| 출처: 한국거래소 |
당사는 최근 3개년 및 증권신고서 제출 전일 내 투자주의종목 7회에 지정된 이력은 다음과 같습니다.
| [최근 3개 사업연도 투자주의종목 지정 내역] |
| 번호 | 지정일자 | 지정내역 |
| 1 | 2023-03-31 | [투자주의] 소수지점/계좌 거래집중 종목 |
| 2 | 2024-04-29 | [투자주의] 소수계좌 매수관여 과다종목 |
| 3 | 2024-04-30 | [투자주의] 투자경고 지정예고 종목 |
| 4 | 2024-04-30 | [투자주의] 소수계좌 매수관여 과다종목 |
| 5 | 2024-05-02 | [투자주의] 소수계좌 매수관여 과다종목 |
| 6 | 2024-05-21 | [투자주의] 투자경고 지정해제 종목 |
| 7 | 2024-08-20 | [투자주의] 소수지점/계좌 거래집중 종목 |
| 출처: 한국거래소 |
2) 투자경고종목시장감시위원회의 투자경고종목의 지정예고 요건 및 투자경고종목 지정 요건 내역은 다음과 같습니다.
| [투자경고종목 지정예고 요건] |
| 구분 | 요건 |
| 초단기 급등 | - 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우(코넥스시장 적용 제외) |
| 단기 급등 | - 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승한 경우 |
| 중장기 급등 | - 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승한 경우 |
| 투자주의종목반복지정 | - 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고,당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승한 경우 |
| 단기상승& 불건전요건 | - 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우- 최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 2일 이상- 최근 5일 중 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 2일 이상 |
| 중장기상승& 불건전요건 |
- 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승하고 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우 - 최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 특정계좌(군)이 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상- 최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 위원장이 정하는 기준에 해당하는 일수가 4일 이상- 최근 15일간 특정계좌(군)의 시가 또는 종가의 매수관여율이 20% 이상 일수가 4일 이상 |
| 초장기상승& 불건전요건 |
- 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200%이상 상승하고, 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수 관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상다만, 다음 ①~③어느하나에 해당하는 경우에는 제외 - 코넥스시장 상장종목- 신규상장 또는 시가기준가 종목으로 적용된 날을 포함하여 1년이 경과하지 않은 종목- 최근 30영업일 이내에 초장기상승&불건전요건으로 투자경고종목으로 지정된 종목 |
| 투자경고종목 지정해제에 따른재지정 예고 | - 투자경고종목에서 지정해제된 모든 종목 |
| 출처: | 한국거래소 |
| [투자경고종목 지정 요건] |
| 구분 | 요건 |
| 초단기급등(예고)+초단기급등 | 초단기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 3일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일(신규상장일 또는 감자후 재상장일부터 15일 미경과종목은 해당기간까지) 종가중 가장 높은 가격③ 3일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상 |
| 단기급등(예고)또는 중장기 급등(예고)+단기급등 | 단기 급등 또는 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 60% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 5일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 5배 이상 |
| 중장기 급등(예고)+중장기 급등 | 중장기 급등으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 100% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상 |
| 투자주의종목반복지정(예고)+투자주의종목반복지정 | 투자주의종목 반복지정으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 최근 15일중 5일 이상 투자주의종목으로 지정되고, 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가중 가장 높은 가격③ 15일 전날을 기준으로 한 해당종목의 주가상승률이 같은 기간 종합주가지수 상승률의 3배 이상 |
| 단기상승&불건전요건(예고)+단기상승&불건전요건 | 단기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 5일 전날의 종가보다 45% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 5일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일수가 2일 이상ㆍ최근 5일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상 |
| 중장기상승&불건전요건(예고)+중장기상승&불건전요건 | 중장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 15일 전날의 종가보다 75% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 다음의 불건전요건 중 하나에 해당하는 경우ㆍ최근 15일 중 전일대비 주가가 상승하고 동일계좌가 일중 전체 최고가 매수 거래량의 10% 이상을 매수한 일수가 4일 이상ㆍ최근 15일 중 특정계좌(군)의 시세영향력을 고려한 매수관여율이 5% 이상인 일 수가 4일 이상ㆍ최근 15일간 일중 특정계좌의 매수 거래량과 매도 거래량이 98% 이상 일치하는 계좌수(거래량 5천주 이상) 비중이 전체 거래 계좌수의 5% 이상 |
| 초장기상승&불건전요건(예고)+초장기상승&불건전요건 | 초장기상승&불건전요건으로 지정예고된 종목 중 지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에 다음 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 1년 전날의 종가보다 200% 이상 상승② 해당일의 종가가 최근 15일 종가 중 가장 높은 가격③ 최근 15일 중 시세 영향력을 고려한 매수관여율 상위 10개 계좌의 관여율이 일정수준 이상인 경우에 해당하는 일수가 4일 이상 |
| 투자위험종목지정해제 | 투자위험종목에서 지정해제된 종목 |
| 투자경고종목재지정 | 투자경고종목 지정해제로 재지정예고된 종목 중 재지정예고일부터 계산하여 10일째 되는 날 이내에다음의 ①~③ 요건에 모두 해당하는 종목① 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정 전일 종가보다 높은 경우② 당일의 종가가 직전 투자경고종목 지정해제 전일 종가보다 높은 경우③ 당일의 종가가 2일 전날(해제일 이후)의 종가보다 40% 이상(코넥스시장 20% 이상) 상승한 경우 |
| 출처: | 한국거래소 |
당사는 최근 3년간 투자경고종목에 1회 지정된 이력이 존재하며, 추후에 위의 투자경고 지정요건에 해당되어 투자경고종목에 지정될 수 있기 때문에 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 향후에 시장 상황에 따라 특별한 사유 없이 대량의 주식 순매수/매도가 이뤄지거나, 주가 급등락이 발생하여 투자주의종목 및 투자경고종목 등으로 지정될 가능성을 배제할 수 없습니다.투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된다는 것은 투기적이거나 불공정거래의 개연성이 있는 종목이 있을 수 있다는 의미가 있습니다. 당사가 최근 3개년 사업연도 내 투자주의종목 및 투자경고종목에 지정된 이력이 존재하는 만큼, 투자자께서는 당사 주가 급등락에 따른 뇌동매매에 유의하시기 바랍니다. 또한, 투자 결정 시 잠재적 불공정거래가 있을 가능성을 염두에 두고 임하시기 바랍니다.
| 마. 2025년 반기말 자본잠식률 50%이상으로 투자주의 환기종목 지정에 따른 위험(2025년말 관리종목 지정가능성 또는 무상감자에 따른 위험)당사는 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조에 의거, 반기 자본잠식률 50% 이상의 사유로 2025년 08월 18일 투자주의환기종목으로 지정되었습니다. 『코스닥시장 상장규정』제52조(투자주의 환기종목)는 영업이익(기술성장기업 제외), 자본잠식, 자기자본 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 투자주의 환기종목을 지정하도록 명시되어 있습니다.당사는 2022년말 약 38.63%, 2023년말 약 49.69%, 2024년말 약 47.72%의 자본잠식률을 기록하였으며, 2025년 반기말 약 53.01%의 자본잠식률을 기록하였습니다. 이에 따라, 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조에 의거하여 투자주의환기종목으로 지정된 바 있습니다. 당사는 영업이익 달성 및 수익성 제고, 유상증자 등 채무 건정성을 위하여 노력하겠지만, 이와 같은 노력에도 불구하고 2025년말 자본잠식률 50%를 상회할 가능성이 높으며 이로인한 관리종목 지정가능성도 높습니다. 관리종목 지정가능성이 높은 상황하에서 무상감자를 통하여 자본잠식을 해소하는 것도 고려하고 있으니 이점 투자에 유념하시기 바랍니다. |
당사는 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조에 의거, 반기 자본잠식률 50% 이상의 사유로 2025년 08월 18일 투자주의환기종목으로 지정되었습니다. 이와 관련한 사항은 다음과 같습니다.
| [당사 투자주의환기종목 지정] |
| 1.대상종목 | (주)크레오에스지 |
| 2.지정사유 | 반기 자본잠식률 50% 이상 |
| 3.지정일 | 2025-08-18 |
| 4.근거규정 | 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조(별표 9) |
| 5.기타 | - |
| 출처: | KIND(한국거래소 전자공시) |
『코스닥시장 상장규정』제52조(투자주의 환기종목)는 영업이익(기술성장기업 제외), 자본잠식, 자기자본 등 코스닥시장 상장법인으로서의 경영성과 및 재무상태에 미달하는 경우 투자주의 환기종목을 지정하도록 명시되어 있습니다. 『주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령』제14조 2항에 따라 투자주의 환기종목으로 지정된 법인의 경우 감사인 지정을 받는 회사로 지정될 수 있습니다. 하지만 3년 연속 영업손실이나 부의 영업현금흐름 발생, 또는 이자보상배율 1미만인 상장회사의 감사인 지정 대상 선정에 대하여 기술성장기업의 경우 예외로 인정됩니다.
| [코스닥시장 상장규정] |
|
제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7> 1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업·재무·경영 등에 관한 계량적·비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 가. 외부감사법 제8조에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 대한 감사인의 검토·감사 결과 중요한 취약점이 발견되거나 중요한 범위제한이 있는 경우 또는 검토·감사의견이 표명되지 않은 경우 나. 제17조제1항을 위반하여 이 규정에 따른 의무보유 대상 주식등을 사실상 매각한 경우. 다만, 최대주주 변경을 수반하는 경우로 한정한다. 다. 제3자 배정 방식의 유상증자로 해당 보통주식 상장법인의 신주를 취득한 자에게 해당 취득일부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전 대여, 증권(법 제4조제2항 각 호의 증권, 어음, 양도성 예금증서를 말한다)의 대여, 출자(타법인이 발행한 주식등 또는 출자증권의 취득을 말한다) 등을 한 사실이 공시 등을 통해 확인된 경우 라. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 마. 최대주주 변경으로 제51조제1항에 따른 의무보유가 적용되는지 여부가 확인되지 않은 경우 바. 제51조제1항에 따른 의무보유 대상자가 해당 의무보유를 이행하지 않은 경우 사. 최근 5개 사업연도에 각각 영업손실이 발생한 경우. 다만, 세칙으로 정하는 기술성장기업에는 이 목을 적용하지 않는다. 아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 자. 최근 반기 말 현재 자기자본이 10억원 미만인 경우 차. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사인의 검토의견 또는 감사의견이 부적정, 의견거절이거나 감사범위 제한에 따른 한정인 경우 ② 거래소는 보통주식 상장법인을 투자주의 환기종목으로 지정하거나 해제하는 경우 지체 없이 공시매체에 공표하여야 한다. ③ 투자주의 환기종목 지정 사유의 적용방법과 지정 및 해제 시기, 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. |
| 출처: | 코스닥시장 상장규정 |
당사의 2025년 반기 및 최근 3개년 자본잠식률 현황은 다음과 같습니다.
| [최근 3개년 자본잠식률] | |
| (K-IFRS, 연결기준) | (단위: 백만원) |
| 구 분 | 2025년 반기말 | 2024년말 | 2023년말 | 2022년말 |
|---|---|---|---|---|
| 자본금(A) | 96,603 | 96,603 | 71,487 | 62,987 |
| 자본총계(B)(비지배지분제외) | 45,396 | 50,503 | 35,966 | 38,652 |
| 자본잠식률(1-B/A) | 53.01% | 47.72% | 49.69% | 38.63% |
| 출처: | 당사 제공 |
당사는 2022년말 약 38.63%, 2023년말 약 49.69%, 2024년말 약 47.72%의 자본잠식률을 기록하였으며, 2025년 반기말 약 53.01%의 자본잠식률을 기록하였습니다. 이에 따라, 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조에 의거하여 투자주의환기종목으로 지정된 바 있습니다.
당사는 위와 같은 사유로 투자주의 환기종목에 지정되었으며, 지정시 다음과 같은 제재가 존재합니다.
| [투자주의 환기종목에 대한 제재] |
| 구분 | 제재내용 | 비고 |
| 경영권 변동 | 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인에 대하여 최대주주 또는 대표이사가 변경되거나, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도계약 등을 체결하는 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당(단, 경영정상화를 위한 유상증자, 출자전환 등에 따른 신주의 발행을 통하여 경영권 변동이 있는 경우에는 해당사항 없음) | 코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목 |
| 자금 거래 | 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 제3자배정 유상증자로 해당 코스닥시장 상장법인의 신주를 취득한 자에 대하여 당해 취득일로부터 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등이 있을 시 상장적격성 실질심사 사유에 해당 | 코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 사목 |
| 감사의견 | 코스닥시장상장규정 제52조의제1항제2호 라목에 따라 투자주의 환기종목으로 지정된 코스닥시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당 | 코스닥시장 상장규정제56조제1항제3호 타목 |
| 출처: | 코스닥 상장규정 |
당사는 영업이익 달성 및 수익성 제고, 유상증자 등 채무 건정성을 위하여 노력하겠지만, 이와 같은 노력에도 불구하고 2025년말 자본잠식률 50%를 상회할 가능성이 높으며 이로인한 관리종목 지정가능성도 높습니다. 관리종목 지정가능성이 높은 상황하에서 무상감자를 통하여 자본잠식을 해소하는 것도 고려하고 있으니 이점 투자에 유념하시기 바랍니다. 투자주의 환기종목으로 지정된 상태에서 1) 최대주주 또는 대표이사의 변경, 최대주주 또는 경영권 변경을 수반하는 주식양수도 계약 등을 체결한는 등 실질적인 경영권이 변동되는 경우 2) 제3자배정 유상증자로 당사의 신주를 취득한 자에 대하여 6개월 이내에 선급금 지급, 금전의 가지급, 금전대여, 증권의 대여, 출자에 관한 결정 등을 통해 실질적으로 유상증자를 통해 유입된 자금이 상환되는 경우 3) 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정인 경우 상장적격성 실질심사 사유에 해당되어 상장폐지될 위험이 존재합니다. 이에 투자자께서는 투자주의 환기종목과 관련한 위험을 숙지하신 채 투자에 임해주시기 바랍니다.
3. 기타위험
| 가. 금융감독기관의 관리감독기준 강화에 따른 위험 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.또한 2024년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.이처럼 증권신고서 제출일 현재 중점심사 대상의 주요 심사항목에 대한 내용은 최대한 본 증권신고서에 기재하였습니다. 최근 소액주주들의 유상증자에 대한 관심도가 높아지고 있고, 이에 당사는 소액주주 및 투자자분들께 투자위험을 충분히 공시할 수 있도록 하였습니다. 또한 주주권익 훼손을 방지하기위해 본 증권신고서가 주주와의 공식적 창구가 될 수 있도록 보다 면밀하게 작성하였으며 이외에도 금번 유상증자의 당위성 및 상세한 자금사용목적에 대해서 다양한 소통을 위해 노력할 것 입니다. |
최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 투자주의환기종목 지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금전액손실이 발생될 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 상세 내용은 본 증권신고서 "제1부. - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - 나. 관리종목 및 상장폐지 가능성에 따른 위험 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.
특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.
또한 2025년 2월 27일, 금융감독원은 기업공개(IPO), 유상증자 주관 업무 관련하여 16개 증권사와 간담회를 갖고 주관 업무 관련 불공정거래 및 위규 행위에 대해 엄정하게 대응하겠다고 밝혔습니다. 주주권익 훼손 우려가 있는 유상증자에 대해서는 증권신고서가 주주와의 공식적 소통 창구가 될 수 있도록 심사 절차 및 기준을 정비하고 이를 공개하였습니다. 특히, △ 주주 가치 희석화, △ 일반주주 권익 훼손 우려, △ 주관사의 의무 소홀 등 7개 사유 중 하나에 해당하는 경우 '중점심사 유상증자' 대상으로 선정해 유상증자의 당위성, 의사결정 과정, 이사회 논의 내용, 주주 소통계획 등 기재 사항을 집중심사한다고 밝혔습니다.
| [유상증자 심사 개선방안] |
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| 출처: IPO, 유상증자 주관업무 관련 증권사 간담회 회의자료, 금융감독원 |
증권신고서 제출일 현재 당사는 중점심사 대상에 지정됐는지 그 여부를 알 수 없으나, 중점심사 대상 선정을 가정한 주요 심사항목에 대한 내용은 다음과 같습니다.
1. 공통항목 당사의 본 공모 유상증자 추진 목적은 주요 사업 영위를 위한 운영비용입니다. 이에 당사는 이번 유상증자와 관련하여 당사가 필요하다고 판단 시, 다양한 형태의 주주의견 청취 자리를 가질 예정입니다.한편, 당사는 금번 매출 확대를 위한 운영자금을 사용하기 위해 유상증자 자금조달 방안 이외에 다음과 같은 조달 방안들을 고려해 보았으며, 선택되지 않은 사유는 다음과 같습니다.1) 회사채 발행당사는 증권신고서 제출일 당사의 회사채 발행을 위한 신용평가기관의 신용등급은 존재하지 않은 상태입니다. 또한 신용평가기관의 등급 평가 방식으로는 정량적 평가(재무분석 : 수익성, 재무건정성, 현금흐름, 성장성 등) 및 정성적 평가(산업전망, 경쟁력, 경영진의 역량, 정부규제 등)과 함께 계량 모델 및 비교분석을 통해 진행되고 있습니다. 이후 신용등급이 확정되어 투자적격 등급 이상(BBB- 이상)의 등급으로 구분될 시 회사채 금융시장에서의 원활한 자금조달이 가능할 것으로 예상한 바, 당사는 회사채 발행을 통한 자금조달을 진행하지 않았습니다.2) 주식 관련 사채 발행주식 관련 사채란 주식으로 전환될 수 있는 전환사채, 신주인수권 권리를 보유하고 있는 신주인수권부사채, 당사가 보유하고 있는 특정의 주식으로 교환할 수 있는 교환사채 등이 존재하지 않습니다. 당사는 유상증자 이전에 주식 관련 사채 또한 자금조달의 방안으로 고려하였으나, 적절한 투자자 물색이 어렵다는 점 등으로 선택되지 않았습니다.
또한 상기 회사채 발행 및 주식 관련 사채 발행의 경우 채권에 대한 금융비용(이자비용) 부담과 함께 수익성 악화가 이루어질 수 있고 부채총계 증가에 따른 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점 또한 선택되지 않은 사유로 고려되었습니다.이에 당사는 상기와 같은 다양한 자금조달 방안들을 고려하였으나, 채권 발행(회사채 및 주식 관련 사채)이 아닌 유상증자를 통한 자금조달 결정이 이루어졌습니다.
3. 신사업 투자 등 금번 당사의 자금사용목적은 운영자금으로 예정되어있으며, 신사업에 대한 투자는 소액공모공시서류 제출일 전일 구체적으로 정해진 바 없습니다.
4. 경영권 분쟁발생 당사는 현재까지 경영권 관련 분쟁이 발생한 적이 없으나, 소액공모공시서류 제출일 전일 기준 현재 최대주주의 지분율은 약 20.47%이나, 지분율이 희석될 가능성이 존재합니다. 이와 관련하여 추후 경영권 분쟁이 발생할 수도 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
5. 한계기업 등 당사의 연결기준 매출액은 2022년 약 98억원, 2023년 약 98억원 및 2024년 82억원을 기록하였고, 영업이익은 2022년 영업손실 약 61억원, 2023년 영업손실 약 37억원, 2024년 영업손실 약 57억원으로 영업적자를 지속하고 있습니다. 당사는 경기가 어려운 가운데 영업손실 및 당기순손실이 발생하고 있습니다. 경기침체가 지속되어 당사 제품의 주요 매출처들의 수요가 감소할 경우 당사 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
지속적인 영업손실과 당기순손실 발생 및 부의 영업현금흐름 발생, 그리고 이에 따른 결손금 누적과 재무상태 악화가 발생한다면 당사의 계속기업으로서의 존속능력에 유의적인 불확실성이 존재할 수 있는 상황입니다. 또한 당사가 상장적격성 실질심사 대상이 될 가능성도 존재하며, 코스닥시장에서의 주식 거래는 장기간 정지될 수 있고, 실질심사 과정에서 상장폐지까지 이어질 위험성이 존재할 수 있습니다.
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나. 관리종목 및 상장폐지 위험 국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다.당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.또한 당사는 2025년말 자본잠식률 50%를 상회할 가능성이 높으며 이로인한 관리종목 지정가능성도 높습니다. 관리종목 지정가능성이높은 상황하에서 무상감자를 통하여 자본잠식을 해소하는 것도 고려하고 있으니 이점 투자에 유념하시기 바랍니다. |
국내 금융시장에서 불공정거래가 빈번하게 발생하고 예상하지 못한 시점에 부실기업이 발생하게 되면서, 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소 등의 유관기관에서는 상장기업에 대한 관리감독기준을 강화하고 있습니다. 특히 코스닥 상장기업인 당사가 상장기업 관리 감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지 실질심사, 상장폐지, 불성실법인 지정에 따른 벌금 및 벌점 부과 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
당사가 속해 있는 코스닥시장의 관리종목 지정 및 상장폐지와 관련한 주요 요건 및 공시서류 제출 전일 기준 각 요건 별 검토내용은 다음과 같습니다.
| [코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건] |
| 구분 | 분류 | 요건 |
|---|---|---|
| 매출액 미달(별도) | 관리종목 | 최근 사업연도 30억 원 미만 (지주회사는 연결기준)- 이익미실현기업 또는 기술성장기업은 상장후 5년간 미적용- 기술성장기업 중 A), B), C) 중 어느 하나에 해당하는 제약·바이오기업은 최근 사업연도 미적용A) 최근 사업연도 말「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」에 따른 혁신제약기업이 세칙으로 정한 요건을 충족하는 경우B) 최근 사업연도의 일평균 시가총액 4,000억 이상이며, 그 금액이 현재의 자본금을 초과하는 기업이 세칙으로 정하는 요건을 충족하는 경우C) 최근 3사엽언도의 매출액 합계 90억 이상이며, 최근 사업연도의 직전 사업연도의 매출액이 30억 이상인 경우 |
| 상장폐지 | 2년 연속 매출액 30억 원 미만[실질심사] 이익미실현기업 관련 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우 | |
| 검토결과 | - 2023년 매출액: 약 98억원(해당없음)- 2024년 매출액: 약 76억원(해당없음)- 2025년 반기 매출액: 약 43억원 | |
| 법인세비용차감전계속사업손실(연결) | 관리종목 | 최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우- 이익미실현 기업은 상장 후 5년간 미적용- 기술성장기업은 상장후 3년간 미적용 |
| 상장폐지 | 관리종목 지정후 자기자본 50% 이상(&10억 원 이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억 원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우 | |
| 검토결과 | - 2022년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 131억원, 자기자본대비 비율: 35.6%(해당없음)- 2023년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 135억원, 자기자본대비 비율: 41.9%(해당없음)- 2024년 법인세비용차감전계속사업손실: 약 139억원, 자기자본대비 비율: 27.5%(해당없음) | |
| 자본잠식 | 관리종목 | 다음의 어느 하나에 해당하는 경우A) 최근 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상B) 최근 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억 원 미만 |
| 상장폐지 | 가)최근 사업연도말 현재 완전자본잠식의 경우나)(A) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우다)(B) 관리종목 지정후 도래하는 사업연도말 자기자본이 10억 원 미만인 경우[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우 가~다목까지의 규정을 적용하지 않음. | |
| 검토결과 | - 2024년말 자본금: 약 966억원, 자기자본(비지배지분 제외): 약 505억원(자본잠식률 약 47.72%)- 2025년 반기말 자본금: 약 966억원, 자기자본(비지배지분 제외): 약 454억원(자본잠식률 약 53.01%) | |
| 시가총액 | 관리종목 | 보통주 시가총액 40억 원 미만 30일간 지속- 천재지변, 시장상황의 급격한 변동 등으로 거래소가 시장 관리를 위하여 필요하다고 인정될 경우 적용배제 가능 |
| 상장폐지 | 관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지 | |
| 검토결과 | 해당사항 없음 | |
| 정기보고서 미제출 | 관리종목 | 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 않거나, 정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최할 경우 |
| 상장폐지 | 관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우가)분기, 반기, 사업보고서를 법정제출기한내에 미제출나)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인다)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우라)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출 | |
| 검토결과 | 해당사항 없음 | |
| 불성실공시 | 관리종목 | - |
| 상장폐지 | [실질심사]1년간 불성실공시 벌점 15점 이상 | |
| 검토결과 | - 2025.08.21 유상증자결정(제3자배정) 거짓으로 또는 잘못 공시로 인한 공시불이행에 따른 불성실공시법인 지정(공시위반제재금 1,800만원 대체부과, 부과벌점 0.0점) | |
| 지배구조 | 관리종목 | 최근 사업연도 사업보고서상A)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달B)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우 |
| 상장폐지 | 관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우 | |
| 검토결과 | 해당사항 없음 | |
| 거래량 | 관리종목 | 분기 월 평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달- 신규상장법인(신규상장일이 속하는 분기에 한정), 월평균거래량 1만주 이상, 법에 따른 유동성공급계약 체결, 소액주주 300인이상이 20% 이상 지분 보유 등은 적용배제 |
| 상장폐지 | 관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우 | |
| 검토결과 | 해당사항 없음 | |
| 지분분산 | 관리종목 | 소액주주 200인 미만 or 소액주주지분 20% 미만- 300인 이상의 소액주주가 유동주식수의 10% 이상으로서 100만주 이상을 소유, 해외증권시장에 상장된 경우는 적용배제 |
| 상장폐지 | 관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우 | |
| 검토결과 | 2025년 1분기말 기준 소액주주 10,297명이 51.48%의 지분을 보유하고 있어 해당 사항 없음 | |
| 회생절차개시신청 | 관리종목 | "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우 |
| 상장폐지 | [실질심사]관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지가)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때나) 실질심사 제출서류 상 투자자 보호를 위하여 중요한 사항이 누락되거나 거짓 기재된 경우 | |
| 검토결과 | 해당사항 없음 | |
| 파산신청 | 관리종목 | 코스닥시장 상장법인에 대하여「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」제294조에 의한 파산신청이 있는 경우 |
| 상장폐지 | - | |
| 검토결과 | 해당사항 없음 | |
| 기타 | 관리종목 | - 형식적 상장폐지 사유 또는 상장적격성 실질심사에 따른 상장폐지 사유가 발생한 경우- 변경ㆍ추가상장이 유예된 기간 중에「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따른 재무관리 기준을 위반한 경우 |
| 상장폐지 | - 감사보고서 부적정·의견거절·범위제한한정- 최종부도 또는 은행거래정지- 해산사유(피흡수합병, 파산선고)- 정관 등에 주식양도제한 두는 경우- 유가증권시장 상장의 경우- 우회상장시 우회상장관련 규정 위반시(심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등)[실질심사] 기업의 계속성, 코스닥시장의 건정성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우- 횡령·배임 혐의가 공시 등을 통해 확인되는 경우- 형식적 상장폐지 또는 상장적격성 실질심사를 회피하기 위하여 증자, 분할 또는 사업부 매각 등을 한 것으로 인정되는 경우- 주된 영업이 정지된 경우- 매출채권 이외의 채권에서 상당한 규모의 손상차손 발생이공시 등을 통해 확인되는 경우 등 | |
| 검토결과 | 해당사항 없음 |
| 출처: | 한국거래소 |
[법인세비용차감전계속사업손실 관련 관리종목 지정 위험성]코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 최근 3개 사업연도 중 2개 사업연도에 각각 10억원 이상이면서 자기자본 대비 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생할 경우 관리종목으로 지정됩니다.
2022년 이후 당사의 연결재무제표기준 자기자본 대비 법인세비용차감전계속사업손실률은 50% 이하를 기록하였습니다. 2022년부터 2024년까지 관리종목 지정 기준인 50%를 초과하지는 않았지만 향후 큰 규모의 손실이 지속적으로 발생하고, 손실로 인해 자기자본 규모가 축소되는 경우 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다. 투자자께서는 투자시 이 점 유의해주시기 바랍니다.
[자본잠식 관련 관리종목 지정 위험성]
코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건에 따르면, 코스닥상장법인은 연결기준으로 자본잠식률이 50% 이상일 경우 관리종목으로 지정됩니다.
자본잠식이란 자본총계가 지속적으로 감소하여 자본금보다 적은 경우를 의미합니다.당사는 2022년말 약 38.63%, 2023년말 약 49.69%, 2024년말 약 47.72%의 자본잠식률을 기록하였으며, 2025년 반기말 약 53.01%의 자본잠식률을 기록하였습니다. 이에 따라, 코스닥시장상장규정 제52조 및 동규정시행세칙 제48조에 의거하여 투자주의환기종목으로 지정된 바 있습니다.
| [최근 3개년 자본잠식률] | |
| (K-IFRS, 연결기준) | (단위: 백만원) |
| 구 분 | 2025년 반기말 | 2024년말 | 2023년말 | 2022년말 |
|---|---|---|---|---|
| 자본금(A) | 96,603 | 96,603 | 71,487 | 62,987 |
| 자본총계(B)(비지배지분제외) | 45,396 | 50,503 | 35,966 | 38,652 |
| 자본잠식률(1-B/A) | 53.01% | 47.72% | 49.69% | 38.63% |
| 출처: | 당사 제공 |
| [코스닥시장 상장규정] |
|
제52조(투자주의 환기종목) ① 거래소는 보통주식 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 투자주의 환기종목으로 지정한다. <개정 2022.12.7> 1. 정기지정: 보통주식 상장법인의 영업ㆍ재무ㆍ경영 등에 관한 계량적ㆍ비계량적 변수 등을 고려하여 세칙으로 정하는 기업부실위험 선정기준에 해당하는 경우 2. 수시지정: 보통주식 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우 (중략) 아. 최근 반기 말 현재 자본잠식률이 100분의 50 이상인 경우 (후략) |
| 출처: | 한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr) |
| [코스닥시장 상장규정 시행세칙 [별표 9] 투자주의 환기종목 지정ㆍ해제 시기 발췌] |
| 지정 사유 | 지정 시기 | 해제 시기 | |
|---|---|---|---|
| 2.수시지정 |
9) 자본잠식 (규정 제52조제1항제2호아목) |
반기 검토보고서(감사보고서를 포함한다)로 확인된 날의 다음 날 | 지정일 이후 도래하는 반기 말 검토보고서(감사보고서를 포함한다) 또는 사업연도 말 감사보고서로 자본잠식률이 100분의 50 미만인 것이 확인된 날의 다음 날 |
| 출처: | 한국거래소 법규서비스(law.krx.co.kr) |
당사가 예상하지 못한 문제로 유상증자가 철회되는 경우 당사의 계획만큼 자본확충이 되지 않을 가능성도 존재합니다. 또한 금번 유상증자를 통해 자본을 확충하여도 납입자금이 예상만큼 확보되지 않거나, 유상증자가 정상적으로 진행되더라도 당사의 수익성이 개선되지 않아 당사의 예상보다 큰 손실이 발생할 경우 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 중대한 위험이 존재합니다. 또한 상술한 손익요건 및 자본요건 외에 당사가 예상하지 못한 상황이 발생하여 관리종목 지정 및 상장폐지에 이를 수 있는 가능성도 존재하오니 투자자들께서는 이러한 상황이 발생하여 투자금액을 원활하게 회수하지 못할 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.한편, 2025년 01월 21일 금융위원회와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원 등 금융 관계기관들의 상장폐지 제도 개선방안에 대한 논의가 이루어졌으며, 상장폐지 요건의 강화, 상장폐지 절차의 효율화, 투자자보호 보완 등의 주제에 대한 논의가 이루어졌습니다.기존의 상장폐지 사유는 20여개의 다양한 사유로 규정되어 있으며, 심사방식에 따라 형식적 사유와 실질심사 사유, 성격에 따라 재무적 사유와 비재무적 사유로 구분되어 있습니다. 다음은 현행 상장폐지 요건의 분류 및 주요내용입니다.
| [상장폐지 요건의 분류 및 주요내용] |
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| 출처: | 금융위원회 보도자료(2025.01) |
현행 제도의 문제점으로는 기업 회생기회 부여, 투자자 보호에 초점을 둔 제도운영으로 저성과 기업의 적절한 퇴출이 지연되고 있다는 평가 등이 거론되고 있으며, 상장회사의 수 증가율은 높지만, 이에 비해 주가의 상승률은 높지 않아 주요국 대비 '상장기업수 대비 시가총액' 수치 또한 저조한 수준을 보이고 있다고 지적하였습니다.이러한 문제를 해결하기 위한 방안으로 저성과기업의 적시 적절한 퇴출을 통한 증시 전반의 밸류업에 기여하기 위해, 상장폐지 요건은 강화하고 그 절차는 효율화 할 수 있는 세부적인 개선안이 논의되었습니다.상장폐지 요건 강화 방안은 크게 재무적 요건 및 비재무적 요건으로 나눌 수 있으며, 재무적 요건 개선 방안은 다음과 같습니다.
| [상장폐지 요건의 분류 및 주요내용] |
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| 출처: | 금융위원회 보도자료(2025.01) |
현행 유가증권시장의 상장폐지 요건에 해당되는 시가총액은 50억원, 매출액 수준 50억원이며, 코스닥 시장의 경우 시가총액 40억원, 매출액 30억원을 유지하고 있습니다. 이러한 요건을 2026년 1월 1일부터 단계별로 강화하는 방법이 논의되었습니다.유가증권 시장은 단계별 상장폐지 요건 강화를 통해 2028년부터는 시가총액 500억원 미만의 기업, 코스닥 시장은 시가총액 300억원 미만의 기업은 상장을 유지할 수 없도록 하였습니다.상장폐지의 비재무적 요건 강화 방안으로는 '감사의견 미달요건'기준의 강화를 발표했습니다. 현행 '감사의견 미달요건'의 경우 이의신청이 허용되는 형식적 상장폐지 사유로서, 이의신청시 개선기간을 부여하였습니다. 따라서 다음 혹은 다다음 사업연도 감사의견이 나올 때 까지 개선기간을 부여하는 등 다소 완화적으로 요건을 적용하였습니다.이렇듯 금융 관계기관의 국내증시 상장폐지 제도에 대한 개선방안 논의가 진행되었고, 현행 제도에서 단계적으로 유가증권시장 및 코스닥 시장의 상장폐지 요건이 엄격하게 작용될 전망입니다. 이에 따라 현행 기준으로 당사는 재무적, 비재무적 상장폐지 요건에 해당되는 바 없지만, 당사가 이후 영업실적의 악화나 재무구조의 급격한 변화 등에 의해 강화된 상장폐지 요건에 해당되게 된다면 상장폐지 사유에 해당될 위험이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| 다. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험 공시서류의 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. |
금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.공시서류의 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| 라. 공시서류 정정에 따른 일정 변경 위험본 공시서류는 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. |
본 공시서류는 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.금융감독원 전자공시 홈페이지(https://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.
| 마. 재무제표 작성일 이후 재무상황 변동 따른 위험 본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년 사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에 발생한 것으로 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한 검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
본 공시서류에 기재된 재무제표에 관한 사항과 감사인의 의견에 관한 사항은 2024년사업보고서 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.다만, 본 공시서류에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 공시서류 제출일 사이에발생한 것으로 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.당사는 금번 유상증자를 진행하는 과정에서 투자 의사결정에 중대한 영향을 미칠 것으로 판단되는 변동사항을 향후에도 상세하게 반영하여 공시할 예정입니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 중요하지 않다고 판단하여 기재 및 서술을 생략한 사항 중 당사의 기업가치에 영향을 미칠 만한 사건이 없다고 단정할 수는 없어 주기적이고 면밀한검토가 필요합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| 바. 유상증자 철회에 따른 위험 금번 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. |
금번 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
| 사. 집단 소송 제기 위험 '증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 동 소송에 대응하기 위해 상당한 시일이 소요될 뿐만 아니라 금전적인 비용을 지출하여 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
해당사항 없음.
1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 (단위 : 원)
| 구분 | 금액 |
|---|---|
| 모집 또는 매출총액(A) | 999,999,500 |
| 발행제비용(B) | - |
| 순수입금[(A)-(B)] | 999,999,500 |
주) 금번 유상증자로 유입되는 자금은 당사의 운영자금으로 사용될 예정이며, 발행제비용은 자체 보유 현금으로 지급될 예정입니다.
2. 자금의 사용목적
| (기준일 : | ) |
| 시설자금 | 영업양수자금 | 운영자금 | 채무상환자금 | 타법인증권취득자금 | 기타 | 계 |
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해당사항 없습니다.