가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성
태양광은 지구상에서 가장 풍부하고 고갈의 염려가 없는 에너지원입니다. 태양광은 연료가 필요 없고 공해와 환경 오염이 상대적으로 적으며 유지가 간편하고 무인화가 용이하다는 커다란 장점을 지니고 있습니다.
현재 전 세계는 이산화탄소 배출량 증가 등에 따른 지구 온난화 현상이 심화되고 있고, 석탄, 석유 등 화석연료에 대한 자원고갈이 가시화 되고 있는 실정입니다. 때문에태양광을 포함한 신재생에너지에 대한 세계적인 연구와 투자가 강화되고 있습니다. 특히 무한정의 청정에너지원인 태양광을 이용한 태양광 발전은 장기적으로 에너지와 환경문제를 동시에 해결해 줄 수 있는 대안이기 때문에 세계의 관심이 집중되고 있습니다.
태양광 산업은 고부가가치 종합 산업으로서 다양한 연관 산업으로 이루어져 있습니다. 태양전지와 관련하여 주원료인 실리콘과 반도체 산업 기술을 핵심으로 하는 화학산업과 이러한 원자재를 이용하여 태양전지를 제조하는 정밀기기 및 반도체 산업, 태양광모듈의 제조와 관련된 EVA, Back sheet의 주재료인 PVF나 폴리에스텔 아크릴등의 화학 산업과 제조기기, 자동화기기 등 기계장치 산업이 뒷받침되어야 하며, 전력변환과 수송을 수반하므로 전기전자 산업과도 밀접한 관련이 있습니다. 또한 태양광모듈의 설치는 주택에서는 기존건물의 부합이나 신축 건물의 건자재 일부로서도 사용되어 건축 산업과 유기적 발전이 요구되며, 발전소에서는 대형 토목 산업과 불가분의 관계에 있고, 웹 모니터링 서비스는 정보통신 산업과의 연계로 가능한 서비스입니다.
이렇듯 태양광 발전은 소재에서부터 최종 서비스에 이르기까지 다양한 밸류체인 분야에 끼치는 파급효과가 매우 크기 때문에, 시장이 활성화 되고 경쟁력을 확보하게 되면, 국내는 물론 세계 경제 활성화에 대한 기여도가 높을 것으로 전망됩니다.
&cr;(2) 산업의 성장성&cr; 2019년 세계 태양광수요는 양호한 상태로, 전년대비 10% 이상 증가한 130GW를 기록할 것으로 기대하고 있습니다. 특히 올 1분기 중국 태양광 수요약세에도 불구하고,미국 시장은 1분기 기준 사상 최고치인 2.7GW기록하여 올 한해 총 설치량은 당초 계획보다 늘어난 13GW 이상이 예상되며, 베트남 역시 올 상반기 설치량이 4.46GW로 최고치를 기록하는 등 세계 태양광 시장은 긍정적인 성장 신호를 보내고 있습니다. 국내 태양광 시장 역시 2019년 7월말 기준 설치량은 1.64GW를 기록하여 올해 보급 목표였던 1.63GW를 조기에 달성할 정도로 세계 태양광 시장은 순항중에 있습니다. 2020년 역시 15% 이상 성장이 지속될 전망입니다.
&cr;
![]()
사진.jpg
.
나. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업부문의 구분
(가) 영업개황
당사는 기존 태양광모듈 판매 뿐만 아니라 태양광발전소 건설 사업과 태양광발전소 유지보수 사업인 O&M, 토목공사 등으로 사업 영역을 확대하며 신재생에너지 토탈 솔루션 기업으로 성장하고 있습니다. 특히 최근 경기 둔화, 중국 업체들의 저가 공세 등 어려움에도 불구하고 미국, 칠레, 일본, 스웨덴 등 세계 각국에서 주택용, 수상, 루프탑 태양광에 관련한 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다.&cr; 당기(2019년도) 당사의 연결기준 영업실적은 매출액 2,170억원, 영업이익 14억원, 당기순이익 -84억원을 달성하였습니다. 연결기준 재무현황은 자산총계 3,264억원, 부채총계 2,088억원, 자본총계 1,176억원을 기록 하였습니다.&cr; 전기(2018년도)는 태양광모듈 가격하락(전년대비 약 30%) 지속과 EPC선순환구조 개선을 위한 일시적 매출감소, 해외거래처의 계약불이행으로 영업손실이 발생하였지만, 당기(2019년도)에는 EPC 사업부문 성장 및 자회사 실적 개선에 따른 연결 이익 확대로 성장성 및 수익성이 개선되었으며, 연결 영업실적이 흑자전환되었습니다.&cr; 또한 당사는 미국, 일본, 칠레의 해외 태양광 프로젝트 사업의 경험을 바탕으로 꾸준히 신규 해외시장으로 진출을 확대해 나가고 있습니다. 특히 남미에 위치한 칠레는 풍부한 일사량 조건을 갖춰 Grid-Parity를 조기 달성한 국가 중 하나로 태양광 프로젝트를 진행하는 데 있어 천혜의 자연조건을 갖췄다고 평가받고 있습니다.&cr; 칠레 태양광 프로젝트는 태양광모듈 공급뿐 만 아니라 개발 및 시공(EPC) 그리고 유지보수(O&M)까지 프로젝트의 전 공정 일괄수행을 통해 이루어 낸 성과이며, 당사는국내 최초로 PF금융약정을 체결하여 PMGD 사업에 진출하는 성과를 내기도 했습니다. 2019년에는 현지 태양광 전문기업과 칠레 태양광 PMGD사업을 추진하기 위해 독점 계약을 체결하는 등 칠레 태양광 시장에서 두각을 나타내고 있는 중입니다.
&cr;
(나) 공시대상 사업부문의 구분
연결실체는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격을 고려하여 연결실체 전체를 단일 보고부문으로 결정하였습니다.
| 구 분 |
주요 사업내용 |
| 단일 보고 부문 |
태양전지 및 태양광발전 시스템의 제조 및 판매 |
&cr;(2) 시장점유율
2019년 기준, 약 130GW 규모로 집계되는 세계 태양광 시장은 중국 40GW, 미국 12GW 등으로 2개국 태양광 수요만으로도 전체의 40% 가량을 차지하고 있습니다. 국내 태양광 설치량은 1.6GW를 상회하는 수준으로서, 전 세계 태양광 시장 기준으로 국내 기업들의 시장점유율은 상대적으로 미미한 상황입니다.&cr;
(3) 시장의 특성
세계 태양광시장은 설치 누적 용량 기준으로 지난 2009년 24GW에서 2018년 526GW까지 늘어 연평균 40% 이상의 빠른 성장세를 기록하고 있습니다.
현재 태양광 시장의 주요 이슈는 공급과잉 문제와 중국 기업들의 시장지배력 확대입니다. 독일, 이탈리아 등 유럽 국가들의 태양광 수요 감소로 인해 태양광업계는 제품 가격이 하락하여 수익성이 악화되고 있는 상황이며 중국 기업들의 투자확대로 인해 가격 경쟁력이 낮아져 기존의 선도기업과 신규 기업들이 고전하고 있는 상황입니다. 하지만 이는 전 세계 태양광 기업들의 가격경쟁력 확보를 촉발시켜 독일, 호주, 일본 등 국가에서는 이미 그리드 패리티(Grid Parity)를 달성하였으며 대다수의 선진국들 역시 2020년에는 그리드 패리티가 달성될 것으로 판단돼 향후 태양광 수요 확대와 시장 성장을 기대할 수 있습니다.
주요 태양광기업들은 태양광시장에서 주도권을 잡기 위한 여러 전략들을 수립하여 시행하고 있습니다. 태양광산업은 전자, 화학 등의 제조업 분야의 뛰어난 경쟁력을 확보하고 있어 반도체 산업을 이을 차세대 수출유망 산업으로 성장할 가능성이 높습니다. 국가 차원의 전략적 지원, 금융지원, 국내기업들의 기술개발 등의 조화가 잘 이루어진다면, 우리 태양광산업은 제2의 반도체 산업으로 성장할 수 있을 것입니다.
&cr;(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
당사는 차세대 태양광 시대에 유연하게 대처하고, 글로벌 경쟁력을 갖추기 위해 수익성 높은 다운스트림 부분으로 사업 포트폴리오를 재편하였습니다. 태양광모듈 제조의 경쟁력을 바탕으로 국내외 다수의 태양광 프로젝트 개발 사업을 지속적으로 확대해 나가고 있으며, 유지보수 등의 기존 사업도 더욱 강화할 계획입니다. 특히, 정부의 『재생에너지 3020계획』으로 국내 태양광 설치량은 꾸준히 증가하고 있으며, 당사의 프로젝트 사업 또한 매출이 증가세를 유지하고 있습니다.
2011년 북미 시장을 바탕으로 2012년 동남아시아, 일본 등으로 태양광 프로젝트 개발 사업을 확대해나가고 있으며, 2016년에는 중남미 대표 시장인 칠레까지 진출, 국내최초로 PMGD 사업을 진행하며 세계 No.1 에스에너지의 가능성을 입증하였습니다. 이 외에도 올해엔 헝가리, 스웨덴 등지의 주요 태양광 업체와 모듈공급 MOU를 체결하며 세계 곳곳에 당사 태양광 모듈의 점유율을 확대하고 있습니다.
당사는 해외시장에서 단품 모듈 및 EPC 형태의 단순 발전소 건설에 그치는 것이 아니라 태양광발전소 건설을 위한 초기 사업개발부터 발전소 운영까지 기획하고 관리하는 태양광 발전 사업에 있어 토탈 솔루션을 제공하고 있습니다.
전 세계 태양광 시장은 자원 고갈과 친환경 에너지원에 대한 지속적 수요 창출로 매년 20% 이상 성장하고 있습니다. 또한, 기후 변화 문제로 화석 발전 사용 억제 및 친환경 에너지 사용 확대 정책이 미국 및 유럽을 중심으로 시행되고 있어 과거처럼 석탄 발전 확대는 현실적으로 어려운 상황이며, 태양광 제품 가격 하락으로 일부 국가는 그리드 패리티(Grid-Parity)에 도달한 상태입니다.
이는 전 세계 태양광 시장이 폭발적으로 성장할 수 있는 좋은 기폭제가 될 것이며, 당사는 태양광 발전 사업을 다양한 국가에서 지속적으로 확대해 나감으로써 안정적이며 지속적인 매출과 이익의 증가를 견인할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 최근 수년간 세계 태양광 시장은 원재료 공급 과잉 및 침체된 세계 경기 여건 등의 악조건으로 인해 경쟁력 없는 수많은 태양광 제조 업체가 정리되었습니다. 이로써, 태양광 산업은 균형 잡힌 수급으로 인해 수요가 증가할 것이며, 치열한 경쟁 속에서 살아남은 선도 기업들만이 세계 시장을 이끌어 나갈 것이라고 전망하고 있습니다.
또한 2018년 10월 상장된 자회사인 에스퓨얼셀을 통해 수소연료전지 사업 부문도 더욱 확대될 것입니다. 지난해 1월 정부가 발표한 '수소경제 활성화 로드맵'과 중국의 '수소굴기' 선언 등, 연료전지는 세계적으로 높은 성장 잠재력이 기대되는 시장입니다. 세계 연료전지 시장 규모는 2009년 5,056억 원에서 연평균 35.6%의 높은 성장률을 보이고 있으며, 2025년에는 66조 1,781억 원 규모로 확대될 것으로 전망되고 있습니다.&cr; 고분자 전해질막 연료전지용 셀스택, 연료처리장치, 시스템 통합설계 및 제어 등 가정용과 건물용 연료전지 핵심분야의 독자기술을 보유하고 있는 에스퓨얼셀은 기존의 건물용, 발전용 연료전지 외에도 핵심 기술개발에 박차를 가하고 있으며, 국내외에서 매출 저변을 넓혀갈 것입니다.
향후 에스에너지는 가격과 품질, 고객 서비스와 재무 안정성 등 기본에 충실할 것이며, 전 세계 고객들에게 신뢰를 얻고 "Free Energy Planet"을 구현하는데 앞장서는 기업이 되겠습니다.
&cr;
(5) 조직도
![]()
조직도.jpg
조직도