| 2025년 02월 28일 |
| 1. 정정대상 공시서류 : | 증권신고서(지분증권) |
| 2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : | 2025년 02월 14일 |
| [증권신고서 제출 및 정정 연혁] |
| 제출일자 | 문서명 | 비고 |
|---|---|---|
| 2025년 02월 14일 | 증권신고서(지분증권) | 최초 제출 |
| 2025년 02월 28일 | [정정]증권신고서(지분증권) | 1차정정(" 굵은 파란색") |
| 3. 정정사항 |
| 항 목 | 정정요구ㆍ명령관련 여부 | 정정사유 | 정 정 전 | 정 정 후 |
|---|---|---|---|---|
| 금번 정정 내용은 기재사항 보완을 위한 정정으로서, 금번 정정에 따른 변동사항은 투자자 편의를 위해 "굵은 파란색" 을 사용하였습니다. | ||||
| 요약정보 | 핵심투자위험을 포함한 요약정보 내 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으며, 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문의 정정내용을 참고하시기 바랍니다. | |||
| 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 | ||||
| III. 투자위험요소 | ||||
| 1. 사업위험 - 나. 전방산업 침체에 따른 위험 | - | 기재사항 정정 | (주1) | (주1) |
| 1. 사업위험 - 다. 시장 경쟁 심화 위험 | - | 기재사항 정정 | (주2) | (주2) |
| 1. 사업위험 - 라. 교섭력 열위 위험 | - | 기재사항 정정 | (주3) | (주3) |
| 1. 사업위험 - 바. 미국 대선에 따른 자동차 산업 영향 | - | 기재사항 정정 | (주4) | (주4) |
| 1. 사업위험 - 사. 원재료 가격 변동 위험 | - | 기재사항 정정 | (주5) | (주5) |
| 1. 사업위험 - 자. 신규 사업 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주6) | (주6) |
| 1. 사업위험 - 카. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험 | - | 기재사항 정정 | (주7) | (주7) |
| 2. 회사위험 - 가. 매출처 편중 위험 | - | 기재사항 정정 | (주8) | (주8) |
| 2. 회사위험 - 나. 매출 및 수익성 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주9) | (주9) |
| 2. 회사위험 - 다. 재무 안정성 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주10) | (주10) |
| 2. 회사위험 - 라. 생산설비 투자를 위한 유형자산 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주11) | (주11) |
| 2. 회사위험 - 자. 매출채권 회수 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주12) | (주12) |
| 2. 회사위험 - 차. 재고자산 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주13) | (주13) |
| 2. 회사위험 - 거. 자회사 재무구조 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주14) | (주14) |
| 2. 회사위험 - 너. 경영권 변동 관련 위험 | 기재사항 정정 | (주15) | (주15) | |
| 2. 회사위험 - 더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험 | - | 기재사항 정정 | (주16) | (주16) |
| 3. 기타위험 - 가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 | - | 기재사항 정정 | (주17) | (주17) |
| 3. 기타위험 - 다. 주식매수선택권 행사 등에 따른 지분 희석 위험 | 기재사항 정정 | (주18) | (주18) | |
| 3. 기타위험 - 자. 코넥스시장 신속이전기업에 대한 위험 | - | 기재사항 정정 | (주19) | (주19) |
| 3. 기타위험 - 보. 코넥스 이전상장에 따른 투자손실 위험 | - | 기재사항 추가 | 신규작성 | (주20) |
| IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) | ||||
| 1. 공모가격에 대한 의견 - 다. 유사기업의 선정 - (2) 유사기업 선정 세부내역 | - | 기재사항 정정 | (주21) | (주21) |
| 1. 공모가격에 대한 의견 - 라. 희망공모가액 산출 - (1) EV/EBITDA 평가방법을 통한 상대가치 산출 | 기재사항 정정 | (주22) | (주22) | |
| 3. 평가의 개요 - 나. 평가 일정 | - | 기재사항 정정 | (주23) | (주23) |
| 4. 기업실사결과 및 평가내용 - 가. 영업상황 - (3) 매출현황 | 기재사항 정정 | (주24) | (주24) | |
| 4. 기업실사결과 및 평가내용 - 다. 성장성 - (2) 사업의 확장가능성 | - | 기재사항 정정 | (주25) | (주25) |
| 제2부 발행인에 관한 사항 | ||||
| II. 사업의 내용 | ||||
| 1. 사업의 개요 | - | 기재사항 정정 | (주26) | (주26) |
| VII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 | ||||
| 2. 임원의 보수 등 - 마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등 | - | 기재사항 정정 | (주27) | (주27) |
(주1) 정정 전
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나. 전방산업 침체에 따른 위험 MIIM 기술은 다양한 산업에 적용될 수 있으나, 현재 당사의 주요 고객은 자동차 부품 및 제조업체 회사이며 이에 따라 당사의 사업은 완성차 시장의 수요에 영향을 받고 있습니다. 전방산업인 자동차부품시장은 전방시장에 해당하는 완성차 시장에 종속적인 납품거래 구조를 가지고 있어 수익성 역시 완성차 업체의 수익성에 종속되는 형태입니다. 이에 정부 정책의 변화, 시장 수요자들의 신뢰 저하 등 전방산업의 침체에 따라 당사의 사업진행에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사가 영위하는 사업의 경우 매출처가 국내외 대기업 등 B2B 위주로 구성되어 있기 때문에 기업의 경기변동, 금리인상 등의 경제지표와 러시아-우크라이나 전쟁 등 글로벌 정세 불안과 같은 외부 요인에 의한 실적의 변동 가능성이 높습니다. 이러한 외부 요인이 장기화 될 시 당사 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. |
당사는 자동차 부품업체로서 전방시장으로 볼 수 있는 완성차 업체의 생산실적이 당사의 실적에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 제조업 기반의 자동차 산업 구조 특성상, 부품업체의 업황은 완성차 생산물량에 의존하는 바가 큽니다. 국내 자동차부품산업은 특정 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품 거래 구조를 가지고 있는데 이는 사업안정성 측면에서는 부품사들에게 긍정적으로 작용할 수 있으나, 부품 업체의 수익성이 완성차 업체의 수익성에 종속되는 형태이기에 자동차 부품산업은 완성차 시장과 긴밀한 연관성을 지닐 수 밖에 없습니다.
일본의 미디어 언론사 Frontier Eyes Online에 따르면 2023년의 글로벌 자동차 수요는 선진국을 중심으로 공급 제약 해소로 인한 펜트업(Pent-up)수요가 발현되었습니다. 반도체 수급 개선에 따라 생산이 정상화되었으며, 중국의 경제 침체에도 불구하고 기업들의 가격 경쟁, 소재 및 부품 공급망의 회복으로 자동차 판매량은 COVID-19 이전 수준으로 회복할 수 있었습니다. 글로벌데이터 자료에 따르면, 2024년 글로벌 자동차 수요는 2023년 회복세에 힘입어 전년대비 4.2% 증가한 9,154만대, 2025년에는 3.9% 증가한 9,509만대로 전망됩니다. 글로벌 자동차 수요는 팬데믹 이후 셧다운, 공급망 차질, 지정학적 이슈 등으로 지속적으로 하향 조정됐으나, 대기 수요가 견조하게 유지되고 있으며 금리가 인하 될 시 시장의 수요는 탄력적으로 상승할 것으로 기대됩니다.
[2024년 주요국 자동차 시장 전망]
(단위: 천대)
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024 | 성장률 | |
| 2023 | 2024 | ||||
| 세계 | 81,628 | 990,100 | 92,200 | 10.2% | 2.4% |
| 미국 | 14,230 | 16,300 | 16,500 | 15.1% | 1.3% |
| EU | 10,721 | 12,100 | 12,200 | 13.3% | 1.1% |
| 영국 | 1,943 | 2,280 | 2,300 | 17.6% | 0.7% |
| 중국 | 26,863 | 29,000 | 30,000 | 8.2% | 3.6% |
| 일본 | 4,201 | 4,850 | 4,900 | 15.5% | 1.1% |
| 인도 | 4,725 | 4,980 | 5,290 | 5.5% | 6.1% |
* Cyprus, Estonia, Lativa, Lithuania, Luxembourg, Malt 등 제외
출처: 한국자동차연구원, 자동차 산업 현황과 2024년 전망
친환경차 시장은 전기차(BEV) 및 플러그인하이브리드(PHEV) 중심으로 성장하였으며, COVD-19 이후 유동성 확대 등에 기인하여 시장이 빠르게 성장하였습니다. 다만, 2023년부터 구매보조금이 폐지되는 등 수요가 이연되고 빠른 성장세가 둔화되는 등 높은 불확실성에 노출되면서 친환경차 시장의 침체 우려가 부상하고 있습니다.
[주요국 전기차(BEV)·플러그인하이브리드차(PHEV) 전망치]
(단위: 천대)
| 출처 | 차종 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| BNEF | 승용 | 10,500 | 14,100 | 17,500 | 22,400 | 26,600 |
출처: 한국자동차연구원, 자동차 산업 현황과 2024년 전망
친환경차, 특히 전기차(BEV), 플러그인하이브리드차(PHEV) 시장은 정부 정책에 많은 영향을 받는다는 특징이 있기 때문에 각국의 정책 변화 가능성에 따라 완성차 시장의 불확실성이 심화될 수 있습니다.
상기와 같이 당사가 영위하는 자동차부품사업의 경우 매출처가 국내외 대기업 등 B2B 위주로 구성되어 있기 때문에 기업의 경기변동, 금리인상 등의 경제지표와 러시아-우크라이나 전쟁 등 글로벌 정세 불안과 같은 외부 요인에 의한 변동성이 높습니다. 이러한 외부 요인이 장기화 될 시 당사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있사오니 투자자들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.
(주1) 정정 후
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나. 전방산업 침체에 따른 위험 MIIM 기술은 다양한 산업에 적용될 수 있으나, 현재 당사의 주요 고객은 자동차 부품 및 제조업체 회사이며 이에 따라 당사의 사업은 완성차 시장의 수요에 영향을 받고 있습니다. 전방산업인 자동차부품시장은 전방시장에 해당하는 완성차 시장에 종속적인 납품거래 구조를 가지고 있어 수익성 역시 완성차 업체의 수익성에 종속되는 형태입니다. 이에 정부 정책의 변화, 시장 수요자들의 신뢰 저하 등 전방산업의 침체에 따라 당사의 사업진행에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사 내연기관 부품의 경우 하이브리드차(xHEV)에도 적용이 가능하며, 내연기관 부품 외에 친환경차, 자율주행 부품을 생산함으로써 변동하는 완성차 시장에 유연하게 대응할 수 있도록 제품군을 구성하였습니다. 그러나 당사 및 당사 고객의 주요 수출처인 미국의 정책 변화, 경기변동에 따른 경제지표의 변동, 글로벌 정세 불안 등과 같은 외부 요인에 따라 당사 및 당사 고객사의 실적 또한 영향을 받을 수 있습니다. 상기 외부 변수들이 당사에 불리한 방향으로 변동될 시, 당사의 실적 및 당사가 진행하고자 하는 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있사오니 투자자분들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다. |
당사는 자동차 부품업체로서 전방시장으로 볼 수 있는 완성차 업체의 생산실적이 당사의 실적에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 제조업 기반의 자동차 산업 구조 특성상, 부품업체의 업황은 완성차 생산물량에 의존하는 바가 큽니다. 국내 자동차부품산업은 특정 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품 거래 구조를 가지고 있는데 이는 사업안정성 측면에서는 부품사들에게 긍정적으로 작용할 수 있으나, 부품 업체의 수익성이 완성차 업체의 수익성에 종속되는 형태이기에 자동차 부품산업은 완성차 시장과 긴밀한 연관성을 지닐 수 밖에 없습니다.
일본의 미디어 언론사 Frontier Eyes Online에 따르면 2023년의 글로벌 자동차 수요는 선진국을 중심으로 공급 제약 해소로 인한 펜트업(Pent-up)수요가 발현되었습니다. 반도체 수급 개선에 따라 생산이 정상화되었으며, 중국의 경제 침체에도 불구하고 기업들의 가격 경쟁, 소재 및 부품 공급망의 회복으로 자동차 판매량은 COVID-19 이전 수준으로 회복할 수 있었습니다. 글로벌데이터 자료에 따르면, 2024년 글로벌 자동차 수요는 2023년 회복세에 힘입어 전년대비 4.2% 증가한 9,154만대, 2025년에는 3.9% 증가한 9,509만대로 전망됩니다. 글로벌 자동차 수요는 팬데믹 이후 셧다운, 공급망 차질, 지정학적 이슈 등으로 지속적으로 하향 조정됐으나, 대기 수요가 견조하게 유지되고 있으며 금리가 인하 될 시 시장의 수요는 탄력적으로 상승할 것으로 기대됩니다.
[2024년 주요국 자동차 시장 전망]
(단위: 천대)
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024 | 성장률 | |
| 2023 | 2024 | ||||
| 세계 | 81,628 | 990,100 | 92,200 | 10.2% | 2.4% |
| 미국 | 14,230 | 16,300 | 16,500 | 15.1% | 1.3% |
| EU | 10,721 | 12,100 | 12,200 | 13.3% | 1.1% |
| 영국 | 1,943 | 2,280 | 2,300 | 17.6% | 0.7% |
| 중국 | 26,863 | 29,000 | 30,000 | 8.2% | 3.6% |
| 일본 | 4,201 | 4,850 | 4,900 | 15.5% | 1.1% |
| 인도 | 4,725 | 4,980 | 5,290 | 5.5% | 6.1% |
* Cyprus, Estonia, Lativa, Lithuania, Luxembourg, Malt 등 제외
출처: 한국자동차연구원, 자동차 산업 현황과 2024년 전망
친환경차 시장은 전기차(BEV) 및 플러그인하이브리드(PHEV) 중심으로 성장하였으며, COVD-19 이후 유동성 확대 등에 기인하여 시장이 빠르게 성장하였습니다. 다만, 2023년부터 구매보조금이 폐지되는 등 수요가 이연되고 빠른 성장세가 둔화되는 등 높은 불확실성에 노출되면서 친환경차 시장의 침체 우려가 부상하고 있습니다.
[주요국 전기차(BEV)·플러그인하이브리드차(PHEV) 전망치]
(단위: 천대)
| 출처 | 차종 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
| BNEF | 승용 | 10,500 | 14,100 | 17,500 | 22,400 | 26,600 |
출처: 한국자동차연구원, 자동차 산업 현황과 2024년 전망
친환경차, 특히 전기차(BEV), 플러그인하이브리드차(PHEV) 시장은 정부 정책에 많은 영향을 받는다는 특징이 있기 때문에 각국의 정책 변화 가능성에 따라 완성차 시장의 불확실성이 심화될 수 있습니다.
당사는 주력사업인 터보차저와 DCT 부품 사업을 기반으로 하여 자율주행차 시장에 도전하고 있습니다.당초 내연기관차에서 순수전기차(BEV)로의 전환이 가속화될 것이라는 기대와 달리, 하이브리드차(xHEV)에 대한 수요가 증가하면서 전환 속도가 예상보다 늦어지고 있는 상황입니다. 콕스 오토모티브와 가트너에서 발표한 자료를 토대로 했을 때 올해 자동차 시장 점유율은 내연기관차 68%, 전기차 17%, 하이브리드차 15%로 전망됩니다. 전기차로의 전환은 필연적이지만, 내연기관차 비중이 높고 하이브리드차를 경유하여 점진적으로 전기차로 전환되는 추세입니다.당사의 터보차저와 DCT 부품은 내연기관차뿐만 아니라 하이브리드차에도 적용되므로, 하이브리드차 수요의 증가는 당사 매출과 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 또한, 미래 전기차의 핵심 요소인 자율주행차 시장 진출을 위해 국내 대기업과 협력하여 알루미늄 소재의 카메라 모듈 개발을 진행 중이며, 전기차용 브레이크 부품은 이미 고객사에 공급하고 있습니다.
당사의 2024년 매출을 지역별로 구분하면 내수가 231억원, 수출이 144억원으로 수출액 중 20억원이 미국향 수출입니다. 당사에서 발생되는 대부분의 수출은 터보차저 사업에서 발생되며 수출국에 위치한 고객사의 공장에서 조립되어 해당 국가 내에서 판매되고 있습니다. 당사의 수출국은 중국, 유럽, 미국, 인도, 일본, 멕시코 등으로 분산되어 있어 미국 트럼프 2기 정부의 관세정책의 영향은 크지 않습니다. 다만, 고객사가 트럼프 2기 정부의 관세정책에 대한 대응전략에 따라 생산국의 위치를 변경할 가능성이 있기 때문에 그에 따라 당사에서도 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 트럼프 2기 정부의 자동차 관련 정책을 정리하면 다음과 같습니다.
| 구분 | 내용 |
| 관세정책 | 4월 2일부터 외국산 자동차에 대해 25%의 관세부과(25.02.18) |
| 전기차 정책 | 전기차 의무화 정책 철회, 전기차 충전소 지원자금 중단, 전기차에 대한 세금공제 폐지 검토 |
| 배출가스규제 | 배출가스 규제 완화, 각 주별 배출가스 규제 권한 취소 검토 |
이러한 정책이 시행될 경우 국내 완성차 기업은 관세부과에 따른 수출 둔화와 이익감소로 미국 현지 생산 비중을 확대할 가능성이 있고, 그렇게 될 경우에는 자동차 생산에 필요한 부품을 조달하기 위해 공급망 재편이 이루어질 수 있습니다. 또한 전기차에 대한 수요 감소로 국내 완성차의 전기차 전략에 대한 재검토가 불가피할 것으로 전망됩니다. 당사의 신사업 제품군 중 전동 브레이크 부품과 센서 부품은 전기차에 주로 적용되기 때문에 미국의 전기차 의무화 폐지 정책이 부정적인 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 반면, 자율주행 부품은 내연기관 차량과 전기차 모두에 적용될 수 있어 해당 정책의 영향을 받지 않을 것으로 판단됩니다.
다만, 트럼프 2기 정부의 전기차 정책 변경와 배출가스규제 완화가 내연기관차 수요의 반등을 이끌 것으로 예상되므로, 당사의 터보차저 및 DCT 사업에는 긍정적인 영향을 줄 것으로 보고 있습니다.
미국 정책 변화에 따른 자동차 시장 전반에 걸친 불확실성이 커진 상황은 당사의 사업에도 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
상기와 같이 현재 당사의 주요 전방 시장은 완성차 시장이며, 해당 시장의 완성차 제조업체에 내연기관 부품과 친환경차 부품을 납품하고 있습니다. 당사 내연기관 부품의 경우 하이브리드차(xHEV)에도 적용이 가능하며, 내연기관 부품 외에 친환경차, 자율주행 부품을 생산함으로써 변동하는 완성차 시장에 유연하게 대응할 수 있도록 제품군을 구성하였습니다. 그러나 당사 및 당사 고객의 주요 수출처인 미국의 정책 변화, 경기변동에 따른 경제지표의 변동, 글로벌 정세 불안 등과 같은 외부 요인에 따라 당사 및 당사 고객사의 실적 또한 영향을 받을 수 있습니다. 상기 외부 변수들이 당사에 불리한 방향으로 변동될 시, 당사의 실적 및 당사가 진행하고자 하는 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있사오니 투자자분들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.
(주2) 정정 전
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다. 시장 경쟁 심화 위험 당사가 속한 MIM 시장은 자동차, 전자, 의료기기 등 다양한 산업에서 고정밀 부품 수요가 증가하며 성장 중이나, 글로벌 저가 공세와 선진사들과의 경쟁이 심화되고 있습니다. 중국과 인도의 MIM 업체들이 낮은 인건비와 생산 역량 확대로 가격 경쟁력을 확보하고 있으나, 국내 MIM 시장에서 당사는 베트남 종속회사를 통해 타사 대비 가격, 기술 경쟁력 등을 점하고 있습니다. 또한, MIM시장은 대규모 설비와 기술인력을 필요로 하기 때문에 신규업체가 진입하기에 높은 진입장벽이 존재하며 국내 MIM 시장은 소수의 기업들이 과점 시장을 형성하고 있습니다. 당사는 각 사업부별로 주요 매출처와 장기간 공고한 관계를 구축하고 있으며, 신제품 개발 경험과 노하우를 보유하고 있는 등 경쟁력을 확보하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 신규 업체들의 시장 진입 및 기존 경쟁 업체들의 공격적 사업 확장 등으로 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며 이로 인해 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장에서의 지위가 약해질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. |
당사가 속한 MIM 시장의 경우 자동차, 전자, 의료기기 등 다양한 산업에서 고정밀 부품 수요가 증가하며 지속적으로 성장 중이나, 타 산업군과 동일하게 글로벌 저가 공세 및 선진사들과의 시장 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히, 글로벌 신흥국가인 중국과 인도의 MIM 업체들은 자국 내 자동차 및 전자 산업의 성장을 기반으로 생산 역량을 확대하고 있으며, 낮은 인건비를 통해 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 다만, 국내 MIM 시장에서 당사는 타사 대비 가격, 기술, 영업 등 다방면에서 확실한 우위를 점하고 있으며, 가격경쟁이 가장 심화된 부품 시장에서 원가경쟁력을 갖추기 위해 베트남 공장 증설 및 분말사업을 통해 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 신규업체가 MIM 시장에 진입하기 위해서는 다음의 진입장벽이 존재합니다.
1) 대규모 제조 설비 투자
MIM 공법은 공정이 8단계 이상으로 구성되어 있으며, 각 공정마다 혼련기, 탈지기, 소결기 등 고가의 제조 설비가 필요합니다. 또한 MIM 공정에는 원재료 상에서 금속분말과 바인더가 존재하며, 소결된 상태의 재질 특성과 치수 등 품질검증을 위한 다수의 시험 설비가 필요한 만큼 이러한 원재료 성분을 분석할 수 있는 고가의 시험설비가 필요합니다. 공정의 특성 상 MIM공법은 소성가공 공법 중에서도 장치 산업에 속하며, 해당 공법을 이용한 양산제품을 생산하기 위해서는 막대한 제조 설비 투자가 필수적입니다.
2) 기술 인력 확보
금속사출성형 공정 기술은 1) 금속 분말과 금속 분말을 뭉쳐서 모양을 만들어 주는 역할을 하는 유기 화합물 2) 최종 금속제품(소결체)을 고객이 요구하는 치수를 만족시키는데 가장 기본이 되는 금형 제조기술, 3) 사출 재료를 만드는 혼합 공정 기술, 4) 제품이 깨지거나 열 변형을 최소화하는 탈지, 소결 장비 및 운영기술 등 모든 기술이 조합되어야 불량이 적고 경쟁력 있는 제품을 만들 수 있습니다. 따라서 금속재료, 화학, 금형, 기계, 전기분야 등 각 분야의 기술자를 확보하고 고용을 오래 유지하며 전문성을 높이는 것이 품질, 원가 경쟁력을 갖는 가장 중요한 요소입니다. 또한, MIM 공법은 플라스틱 사출 공법, 소결(PM) 공법, 절삭 가공 공법 3가지 기술이 융합된 기술을 운영을 해야 하므로 각 기술에 대한 전문 인력을 확보와 양성의 문제가 있어 인력적인 면에서도 진입이 어려운 공법입니다.
[MIM 공정 내 필요 설비 및 인력 현황]
| 공장 | 제조 설비 | 검사 및 시험 설비 | 기술 인력 |
| 혼련 |
혼련기 분쇄기 |
성분분석기 (원소함량확인) 피크노메타 (밀도확인) |
금속학 전공자 고분자학 전공자 |
| 사출 |
사출기 온수기 |
X-Ray (내부결함확인) 정밀저울(제품중량확인) |
금형 기술자 사출 기술자 |
| 탈지 | 탈지로 | 초정밀저울(탈지율확인) |
열처리 기술자 소결 기술자 |
| 소결 | 소결로 |
로크웰경도기(경도확인) 비커스경도기(심부경도확인) |
|
| 교정 | 프레스기 |
마이크로미터(치수확인) 버니어캘리퍼스(치수확인) |
금형 기술자 프레스 기술자 |
| 가공 | 가공기 |
삼차원측정기 (치수확인) 형상측정기 (치수확인) |
가공 기술자 측정 숙련자 |
| 바렐 |
바렐기 건조기 샌딩기 |
조도측정기 (거칠기 확인) | 바렐 숙련자 |
| 검사 |
자동 검사기 (외관, 치수) C/S분석기 (탄소,실리콘 함량) N/O분석기 (질소,산소 함량) SEM (금속 조직 분석) UTM (금속 강도 확인) |
금속학 전공자 시험 및 측정 기술자 |
|
이렇게 MIM시장은 대규모 설비와 기술인력을 필요로 하기 때문에 신규업체가 진입하기에 높은 진입장벽이 존재하며 국내 MIM 시장은 소수의 기업들이 과점 시장을 형성하고 있습니다.
사업부문 별 당사의 경쟁 상황은 다음과 같습니다.
1) 자동차 부품
기본적으로 자동차 부품은 새로운 차종 개발에 따라 해당 차종이 출시를 하는 약 2년 전에 공급 업체를 선정하며 기본적으로 해당 고객사에 등록된 업체들에게만 입찰 참여의 기회가 주어지고 있습니다.
협력업체 등록의 절차는 품질, 재무, 생산 능력, 기술 수준으로 평가가 진행됩니다. 평가 시트를 기준으로 85점 이상을 득하여야 업체 등록이 되며, 업체 등록 심사 진행이 결정되기 위해서는 합당한 사유(예. MIM 공법의 필요, 독점 리스크 해소)가 있어야 하는 등 실제 심사부터 등록이 되기까지 평균적으로 1년 이상의 오랜 시간이 소요됩니다. 또한 등록이 되어 거래가 되고 있더라도 그간에 품질-기술-납기 평가에 일정 수준이상이 되어야 입찰에 참여가 가능 합니다.
추가적으로 고객사와 선행개발 단계에 참여하기 위해서는 기본적으로 관련 인증이 있어야 개발에 참여할 수 있으며, 그 인증은 글로벌에서는 IATF16949 인증과 국내에서는 IATF16949와 현대기아자동차 SQ 인증이 필요합니다. 이러한 절차를 모두 갖춘 기업으로는 로컬 시장을 제외한 글로벌 자동차 시장 내 MIM 업체는 당사 포함, 4개의 업체만 있는 것으로 판단 됩니다.
| 구분 | 진입장벽 | 경쟁업체 | 비고 |
| 국내 |
- IATF 16949 - SQ인증 |
- 계림금속 |
2021년 암페놀社 한국 MIM 사업 철수 |
| 글로벌 |
- IATF 16949 - 업체등록심사 |
- INDO-MIM - GKN - Schunk |
- |
자동차 산업은 약 30,000개의 상이한 부품을 조립하여 완성차를 만드는 조립 산업이기에 완성차 업체와 부품 업체의 유기적인 연계가 매우 중요합니다. 자동차 부품은 고가의 내구재로서 일정한 수준의 성능과 품질을 유지하기 위해 제조 및 생산관리 측면에서 상당한 경험이 요구되며, 제품력을 바탕으로 장기간의 판매실적과 마케팅활동 등을 축적해야 하므로 신규업체가 진입하기에 높은 진입장벽이 존재합니다.
다만, 환경규제가 강해지면서 하이브리드차, 전기차 등 파워트레인이 전동화 됨에 따라 새로운 부품에 대한 요구가 높아지며 신규 업체들의 진입이 활발해지는 추세입니다. 기존 자동차 산업은 대규모 설비투자, 첨단 기술 개발 능력, 자본력 등이 요구되어 신흥업체들의 진입이 어려웠으나 전기차라는 새로운 기술 영역이 요구되면서 신규 업체들이 자동차 산업으로 진입하고 있습니다. 자동차 부품 업체는 전기동력화, 자율주행화, 모빌리티 서비스화 등 전방산업의 패러다임 변화에 대응하기 위해 노력하고 있으며 이에 따라 자동차 부품 업체 간 경쟁은 심화될 것으로 예상됩니다.
2) 의료기기 부문
의료기기 부품은 환자의 안전과 직결되므로 높은 수준의 품질 관리와 엄격한 규제 요건을 충족해야 하며, 이를 위해 상당한 기간의 경험과 기술력이 요구됩니다. 또한, 경쟁이 치열한 국내 임플란트 업체 특성상 정보 및 기술 유출 문제로 단일 업체 소싱을 선호함에 따라 기존 고객사 내에서 타 MIM 회사의 진입이 어려운 상태입니다. 임플란트 부품의 양산 승인을 위해서는 독성 테스트, 성분 테스트 등의 과정을 통과를 해야 하며, 당사는 주요 매출처인 오 스템임플란트社 와 오랜 시간 협업을 통하여 임플란트 특성에 맞는 MIM 제조 방법을 개발하였습니다. 또한 임플란트에 적용되는 타이타늄 제품을 생산하기 위해서는 다른 재질과 설비를 혼용해서 사용하기 못하기 때문에 전용 설비를 투자해야 하는 문제가 있습니다. 당사는 주요 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있으며, 제품 개발 노하우 등 경쟁력을 확보하고 있습니다. 다만, 당사의 이러한 경쟁 우위에도 불구하고 시장 경쟁 심화, 타 공법의 의료기기 접목 확대, 신규업체의 시장 진입 등 예상치 못한 산업 내 변화가 발생한다면 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며, 당사 사업에 악영향을 미칠 수 있습니다.
(주2) 정정 후
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다. 시장 경쟁 심화 위험 당사가 속한 MIM 시장은 자동차, 전자, 의료기기 등 다양한 산업에서 고정밀 부품 수요가 증가하며 성장 중이나, 글로벌 저가 공세와 선진사들과의 경쟁이 심화되고 있습니다. 중국과 인도의 MIM 업체들이 낮은 인건비와 생산 역량 확대로 가격 경쟁력을 확보하고 있으나, 국내 MIM 시장에서 당사는 베트남 종속회사를 통해 타사 대비 가격, 기술 경쟁력 등을 점하고 있습니다. 또한, MIM시장은 대규모 설비와 기술인력을 필요로 하기 때문에 신규업체가 진입하기에 높은 진입장벽이 존재하며 국내 MIM 시장은 소수의 기업들이 과점 시장을 형성하고 있습니다. 당사는 각 사업부별로 주요 매출처와 장기간 공고한 관계를 구축하고 있으며, 신제품 개발 경험과 노하우를 보유하고 있는 등 경쟁력을 확보하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 신규 업체들의 시장 진입 및 기존 경쟁 업체들의 공격적 사업 확장 등으로 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며 이로 인해 당사의 시장 점유율이 감소하거나 시장에서의 지위가 약해질 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. |
당사가 속한 MIM 시장의 경우 자동차, 전자, 의료기기 등 다양한 산업에서 고정밀 부품 수요가 증가하며 지속적으로 성장 중이나, 타 산업군과 동일하게 글로벌 저가 공세 및 선진사들과의 시장 내 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히, 글로벌 신흥국가인 중국과 인도의 MIM 업체들은 자국 내 자동차 및 전자 산업의 성장을 기반으로 생산 역량을 확대하고 있으며, 낮은 인건비를 통해 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 다만, 국내 MIM 시장에서 당사는 타사 대비 가격, 기술, 영업 등 다방면에서 확실한 우위를 점하고 있으며, 가격경쟁이 가장 심화된 부품 시장에서 원가경쟁력을 갖추기 위해 베트남 공장 증설 및 분말사업을 통해 경쟁력을 확보해 나가고 있습니다. 신규업체가 MIM 시장에 진입하기 위해서는 다음의 진입장벽이 존재합니다.
1) 대규모 제조 설비 투자
MIM 공법은 공정이 8단계 이상으로 구성되어 있으며, 각 공정마다 혼련기, 탈지기, 소결기 등 고가의 제조 설비가 필요합니다. 또한 MIM 공정에는 원재료 상에서 금속분말과 바인더가 존재하며, 소결된 상태의 재질 특성과 치수 등 품질검증을 위한 다수의 시험 설비가 필요한 만큼 이러한 원재료 성분을 분석할 수 있는 고가의 시험설비가 필요합니다. 공정의 특성 상 MIM공법은 소성가공 공법 중에서도 장치 산업에 속하며, 해당 공법을 이용한 양산제품을 생산하기 위해서는 막대한 제조 설비 투자가 필수적입니다.
2) 기술 인력 확보
금속사출성형 공정 기술은 1) 금속 분말과 금속 분말을 뭉쳐서 모양을 만들어 주는 역할을 하는 유기 화합물 2) 최종 금속제품(소결체)을 고객이 요구하는 치수를 만족시키는데 가장 기본이 되는 금형 제조기술, 3) 사출 재료를 만드는 혼합 공정 기술, 4) 제품이 깨지거나 열 변형을 최소화하는 탈지, 소결 장비 및 운영기술 등 모든 기술이 조합되어야 불량이 적고 경쟁력 있는 제품을 만들 수 있습니다. 따라서 금속재료, 화학, 금형, 기계, 전기분야 등 각 분야의 기술자를 확보하고 고용을 오래 유지하며 전문성을 높이는 것이 품질, 원가 경쟁력을 갖는 가장 중요한 요소입니다. 또한, MIM 공법은 플라스틱 사출 공법, 소결(PM) 공법, 절삭 가공 공법 3가지 기술이 융합된 기술을 운영을 해야 하므로 각 기술에 대한 전문 인력을 확보와 양성의 문제가 있어 인력적인 면에서도 진입이 어려운 공법입니다.
[MIM 공정 내 필요 설비 및 인력 현황]
| 공장 | 제조 설비 | 검사 및 시험 설비 | 기술 인력 |
| 혼련 |
혼련기 분쇄기 |
성분분석기 (원소함량확인) 피크노메타 (밀도확인) |
금속학 전공자 고분자학 전공자 |
| 사출 |
사출기 온수기 |
X-Ray (내부결함확인) 정밀저울(제품중량확인) |
금형 기술자 사출 기술자 |
| 탈지 | 탈지로 | 초정밀저울(탈지율확인) |
열처리 기술자 소결 기술자 |
| 소결 | 소결로 |
로크웰경도기(경도확인) 비커스경도기(심부경도확인) |
|
| 교정 | 프레스기 |
마이크로미터(치수확인) 버니어캘리퍼스(치수확인) |
금형 기술자 프레스 기술자 |
| 가공 | 가공기 |
삼차원측정기 (치수확인) 형상측정기 (치수확인) |
가공 기술자 측정 숙련자 |
| 바렐 |
바렐기 건조기 샌딩기 |
조도측정기 (거칠기 확인) | 바렐 숙련자 |
| 검사 |
자동 검사기 (외관, 치수) C/S분석기 (탄소,실리콘 함량) N/O분석기 (질소,산소 함량) SEM (금속 조직 분석) UTM (금속 강도 확인) |
금속학 전공자 시험 및 측정 기술자 |
|
이렇게 MIM시장은 대규모 설비와 기술인력을 필요로 하기 때문에 신규업체가 진입하기에 높은 진입장벽이 존재하며 국내 MIM 시장은 소수의 기업들이 과점 시장을 형성하고 있습니다.
사업부문 별 당사의 경쟁 상황은 다음과 같습니다.
1) 자동차 부품
기본적으로 자동차 부품은 새로운 차종 개발에 따라 해당 차종이 출시를 하는 약 2년 전에 공급 업체를 선정하며 기본적으로 해당 고객사에 등록된 업체들에게만 입찰 참여의 기회가 주어지고 있습니다.
협력업체 등록의 절차는 품질, 재무, 생산 능력, 기술 수준으로 평가가 진행됩니다. 평가 시트를 기준으로 85점 이상을 득하여야 업체 등록이 되며, 업체 등록 심사 진행이 결정되기 위해서는 합당한 사유(예. MIM 공법의 필요, 독점 리스크 해소)가 있어야 하는 등 실제 심사부터 등록이 되기까지 평균적으로 1년 이상의 오랜 시간이 소요됩니다. 또한 등록이 되어 거래가 되고 있더라도 그간에 품질-기술-납기 평가에 일정 수준이상이 되어야 입찰에 참여가 가능 합니다.
추가적으로 고객사와 선행개발 단계에 참여하기 위해서는 기본적으로 관련 인증이 있어야 개발에 참여할 수 있으며, 그 인증은 글로벌에서는 IATF16949 인증과 국내에서는 IATF16949와 현대기아자동차 SQ 인증이 필요합니다. 이러한 절차를 모두 갖춘 기업으로는 로컬 시장을 제외한 글로벌 자동차 시장 내 MIM 업체는 당사 포함, 4개의 업체만 있는 것으로 판단 됩니다.
| 구분 | 진입장벽 | 경쟁업체 | 비고 |
| 국내 |
- IATF 16949 - SQ인증 |
- 계림금속 |
2021년 암페놀社 한국 MIM 사업 철수 |
| 글로벌 |
- IATF 16949 - 업체등록심사 |
- INDO-MIM - GKN - Schunk |
- |
| (단위 : 백만원, %) |
| 구분 | 한국피아이엠㈜ (당사) | 계림금속㈜ | |||||
|
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) |
2 024년3분기 (제24기 3분기) |
2021년 (제20기) |
2022년 (제21기) |
2023년 (제22기) |
|
| 설립일 | 2001-04-14 | 2002-01-22 | |||||
| 매출액 | 28,798 | 35,940 | 34,987 | 23,633 | 26,423 | 23,186 | 23,943 |
| (매출원가율) | 78.54 | 79.42 | 76.48 | 73.21 | 89.03 | 90.43 | 90.45 |
| 영업이익 | 545 | (1,948) | 3,201 | 2,422 | 1,275 | 1,141 | 1,166 |
| (이익률) | 1.89 | (5.42) | 9.15 | 10.25 | 4.83 | 4.92 | 4.87 |
| 당기순이익 | 134 | (3,739) | 1,552 | 1,838 | 1,083 | 675 | 705 |
| (이익률) | 0.47 | (10.40) | 4.44 | 7.78 | 4.10 | 2.91 | 2.94 |
| 총자산 | 58,577 | 53,747 | 51,287 | 54,658 | 23,301 | 24,800 | 24,302 |
| 총부채 | 35,992 | 34,744 | 30,921 | 20,517 | 14,608 | 15,690 | 14,745 |
| 자기자본 | 22,585 | 19,003 | 20,366 | 34,142 | 8,693 | 9,110 | 9,557 |
| 상장여부 | 코넥스 | 비상장 | |||||
| 주요제품 (매출비중) | 금속분말사출 제품(자동차 부품 83.43%, 의료 부품 7.66%) | 금속분말사출 제품 | |||||
주1) 상기 재무상황의 경우 별도기준으로 작성하였습니다.
주2) 당사 제품 매출비중의 경우 24년 3분기말 기준이며, 경쟁업체의 경우 비상장사로 제품 별 매출비중이 공시되기 않아 기재 생략하였습니다.
| (단위 : 백만 달러) |
| 구분 | 아시아 | 유럽 | ||||
| INDO-MIM | GKN | Schunk | ||||
| 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | |
| 설립일 | 1996년 | 1994년 | 1913년 | |||
| 매출액 | 278 | 290 | - | - | - | - |
| 영업 이익 | 66 | 61 | - | - | - | - |
| 당기 순이익 | 49 | 40 | - | - | - | - |
| 상장 여부 | 비상장 | 비상장 | 비상장 | |||
| 주요 제품 |
금속분말 사출 제품 |
분말, 금속분말사출제품 | 카본,금속분말사출제품,초음파용접 | |||
주) 상기 비교 현황에 기재된 비상장사의 경우 공시 등을 하지 않음에 따라 재무상황을 파악하기 힘들기 때문에 기재 생략합니다.
자동차 산업은 약 30,000개의 상이한 부품을 조립하여 완성차를 만드는 조립 산업이기에 완성차 업체와 부품 업체의 유기적인 연계가 매우 중요합니다. 자동차 부품은 고가의 내구재로서 일정한 수준의 성능과 품질을 유지하기 위해 제조 및 생산관리 측면에서 상당한 경험이 요구되며, 제품력을 바탕으로 장기간의 판매실적과 마케팅활동 등을 축적해야 하므로 신규업체가 진입하기에 높은 진입장벽이 존재합니다.
다만, 환경규제가 강해지면서 하이브리드차, 전기차 등 파워트레인이 전동화 됨에 따라 새로운 부품에 대한 요구가 높아지며 신규 업체들의 진입이 활발해지는 추세입니다. 기존 자동차 산업은 대규모 설비투자, 첨단 기술 개발 능력, 자본력 등이 요구되어 신흥업체들의 진입이 어려웠으나 전기차라는 새로운 기술 영역이 요구되면서 신규 업체들이 자동차 산업으로 진입하고 있습니다. 자동차 부품 업체는 전기동력화, 자율주행화, 모빌리티 서비스화 등 전방산업의 패러다임 변화에 대응하기 위해 노력하고 있으며 이에 따라 자동차 부품 업체 간 경쟁은 심화될 것으로 예상됩니다.
2) 의료기기 부문
의료기기 부품은 환자의 안전과 직결되므로 높은 수준의 품질 관리와 엄격한 규제 요건을 충족해야 하며, 이를 위해 상당한 기간의 경험과 기술력이 요구됩니다. 또한, 경쟁이 치열한 국내 임플란트 업체 특성상 정보 및 기술 유출 문제로 단일 업체 소싱을 선호함에 따라 기존 고객사 내에서 타 MIM 회사의 진입이 어려운 상태입니다. 임플란트 부품의 양산 승인을 위해서는 독성 테스트, 성분 테스트 등의 과정을 통과를 해야 하며, 당사는 주요 매출처인 오 스템임플란트社 와 오랜 시간 협업을 통하여 임플란트 특성에 맞는 MIM 제조 방법을 개발하였습니다. 또한 임플란트에 적용되는 타이타늄 제품을 생산하기 위해서는 다른 재질과 설비를 혼용해서 사용하기 못하기 때문에 전용 설비를 투자해야 하는 문제가 있습니다. 당사는 주요 매출처와 공고한 관계를 구축하고 있으며, 제품 개발 노하우 등 경쟁력을 확보하고 있습니다. 다만, 당사의 이러한 경쟁 우위에도 불구하고 시장 경쟁 심화, 타 공법의 의료기기 접목 확대, 신규업체의 시장 진입 등 예상치 못한 산업 내 변화가 발생한다면 경쟁이 심화될 가능성이 존재하며, 당사 사업에 악영향을 미칠 수 있습니다.
(주3) 정정 전
|
라. 교섭력 열위 위험 제조업 기반의 자동차 산업 구조 특성상, 부품업체의 업황은 완성차 생산에 의존하는 바가 큽니다. 당사의 주력 사업인 자동차부품산업은 전방시장에 해당하는 완성차 시장에 비해 기업규모가 작고 경쟁기업들이 많아 교섭력에서 열위한 위치에 자리하고 있습니다. 또한, 특정 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품거래구조로 인해 전방 교섭력이 취약하며 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 따라서 자동차부품의 주요 거래조건을 결정할 시, 완성차 시장에 존재하는 대기업의 단가 인하 압력 등 불리한 조건을 수용할 가능성이 존재합니다. 다만 자동차 산업에서의 MIM 업계는 높은 진입 장벽으로 인해 경쟁사가 많지 않으며 소규모의 경쟁 구도에서도 당사는 가격 경쟁력 측면에 높은 우위를 점하고 있어 주도적인 가격 협상이 가능 합니다. 또한 전속 계약시 정기적인 가격인하 계획을 조항으로 반영하기 때문에 가격 검토 과정과 생산 및 공급 과정에서의 수익성 변화에 대해 대비할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 자동차 산업 내 구조적인 변화로 인해 예상치 못한 거래조건이 발발할 시, 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
자동차 산업구조는 국내 완성차업체가 5개사의 과점체제인 반면, 부품산업은 부품 종류의 다양성 때문에 다수의 중소기업 위주의 시장구조를 형성하고 있습니다. 이러한 당사의 주력사업인 자동차부품산업은 1차벤더 및 2차벤더를 포함한 다양한 경쟁사들이 존재하며, 이와 함께 전방시장에 해당하는 완성차 시장에 비해 기업규모가 작은 것이 일반적입니다. 종속적인 산업구조에 따른 수주경쟁 심화 및 단가 인하 압력 등으로 인하여 당사가 속한 자동차부품산업은 교섭력 및 가격협상 등에 있어서 전방산업 대비 열위한 위치에 있습니다.
[국내 자동차부품산업 현황]
(단위: 개)
| 연도 | 대기업 | 중소기업 | 계 | 증감율 | ||
| 전체 |
대규모 기업집단 |
중견기업 | ||||
| 2023 | 299 | 32 | 267 | 392 | 691 | -5.2 |
| 2022 | 301 | 29 | 272 | 428 | 729 | -0.4 |
출처: 한국자동차산업협동조합
한국자동차산업협동조합에 따르면 2023년 말 기준 자동차회사(현대, 기아, 한국지엠, 르노코리아, KG모빌리티, 타타대우)와 직접 거래하고 있는 1차 협력업체수는 전년대비 2.2% 감소한 691개사이며, 이중 중견기업을 포함한 대기업이 299개사(43.3%), 중소기업이 392개사(56.7%)입니다. 중소기업 중심의 분산된 산업구조 하에서 자동차 부품사의 경우 단가 인하, 수주 물량 등 여러 가지 거래조건 등을 충족시켜야 하는 입장이기에 단가 인하 압력 강도 등에 따라 당사의 영업이익에 악영향을 미칠 수 있습니다.
[자동차 산업 수익성 추이]
(단위: 조원, %)
| [ 완성차 업체 수익성 추이] [ 부품업체 수익성 추이] |
|
|
|
| 출처 : kis자산평가 (원출처: counterpoint research market monitor service) |
또한, 부품사는 신차에 소요되는 부품의 변화에 따른 지속적인 연구개발, 설비투자의 부담이 수반되고 있어 수익 창출에 제약이 높습니다. 2023년 완성차업체가 반도체 품귀현상 해소에 따른 생산 정상화와 팬데믹 대기수요로 생산 및 판매량이 회복됨과 동시에 판매단가 상승으로 높은 영업실적을 기록한 것과 달리 부품업체들의 경우 수익성 개선 폭이 제한적이었습니다. 전방시장인 완성차의 생산량 회복으로 매출 규모는 증가했으나, 친환경차 부품 전환 관련 비용 및 해당 설비의 낮은 가동률이 그 원인입니다. 완성차업체의 실적호조가 판매량 증가분보다 ASP(평균판매가격) 향상에 기인한만큼 전방산업의 긍정적인 성과가 후방산업인 부품업체에 미치는 영향은 제한적이라고 할 수 있습니다. 생산량이 많을수록 이익이 나는 규모의 경제가 작동하는 자동차 산업의 특성 상 자동차 부품 업체의 경우 단가를 낮춰서라도 생산에 나서야 하는 구조이기에 완성차 시장에 비해 수익성 악화 위험이 높다고 할 수 있습니다.
위와 같이 당사의 주요 매출처발 가격 인하 압력이 발생하거나 결제조건 변경 등 요구사항을 충족하는 과정에서 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만 자동차 산업에서의 MIM 업계는 장치산업이라는 점과 IATF16949, SQ와 같은 까다로운 인증 획득이 필요하여 그 진입 장벽이 높아 경쟁사가 많지 않습니다. 소규모의 경쟁 구도에서도 당사는 베트남 생산이라는 이점으로 인해 가격 경쟁력 측면에 높은 우위를 점하고 있어 주도적인 가격 협상이 가능 합니다. 또한 당사는 전속 계약시 통상적으로 3년간 3%의 가격 인하를 하는 약정인하를 계약의 조항으로 반영하고 있습니다. 가격 인하가 미리 예정되어 있는 만큼 향후 가격 인하가 어느 시점에 이루어질 지 계약 체결 때 명확하게 알 수 있기에 계약전 가격을 검토하는 과정에서 약정 인하를 고려하여 원가를 검토하며, 생산 및 공급을 하는 과정에서도 향후 정확한 가격 인하 시점 및 수준을 인지를 하고 있기 때문에 수익성 유지를 위한 대비가 가능 합니다.당사는 위처럼 교섭력 열위의 산업구조에서도 가격 경쟁력 확보 등 우위사항을 점해 수익성 악화 위험에 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 자동차 산업 내 구조적인 변화로 인해 예상치 못한 거래조건이 발생할 시, 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주3) 정정 후
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라. 교섭력 열위 위험 제조업 기반의 자동차 산업 구조 특성상, 부품업체의 업황은 완성차 생산에 의존하는 바가 큽니다. 당사의 주력 사업인 자동차부품산업은 전방시장에 해당하는 완성차 시장에 비해 기업규모가 작고 경쟁기업들이 많아 교섭력에서 열위한 위치에 자리하고 있습니다. 또한, 특정 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품거래구조로 인해 전방 교섭력이 취약하며 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 따라서 자동차부품의 주요 거래조건을 결정할 시, 완성차 시장에 존재하는 대기업의 단가 인하 압력 등 불리한 조건을 수용할 가능성이 존재합니다. 다만 자동차 산업에서의 MIM 업계는 높은 진입 장벽으로 인해 경쟁사가 많지 않으며 소규모의 경쟁 구도에서도 당사는 가격 경쟁력 측면에 높은 우위를 점하고 있어 주도적인 가격 협상이 가능 합니다. 그러나 글로벌 완성차 업체 및 주요 부품사들은 공개입찰 과정에서 연도별 생산성 개선에 따른 비용 절감 효과를 반영하여 정기적인 가격 인하를 요구하고 있습니다. 이에 당사는 이러한 요구를 고려하여 연도별 가격 인하 계획을 포함한 조건으로 고객사와 수주 계약을 체결하고 있습니다. 다만, 자동차 산업의 구조적 변화로 인해 예상치 못한 거래 조건이 발생할 경우, 당사의 협상력이 제한될 수 있으며, 이에 따라 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
자동차 산업구조는 국내 완성차업체가 5개사의 과점체제인 반면, 부품산업은 부품 종류의 다양성 때문에 다수의 중소기업 위주의 시장구조를 형성하고 있습니다. 이러한 당사의 주력사업인 자동차부품산업은 1차벤더 및 2차벤더를 포함한 다양한 경쟁사들이 존재하며, 이와 함께 전방시장에 해당하는 완성차 시장에 비해 기업규모가 작은 것이 일반적입니다. 종속적인 산업구조에 따른 수주경쟁 심화 및 단가 인하 압력 등으로 인하여 당사가 속한 자동차부품산업은 교섭력 및 가격협상 등에 있어서 전방산업 대비 열위한 위치에 있습니다.
[국내 자동차부품산업 현황]
(단위: 개)
| 연도 | 대기업 | 중소기업 | 계 | 증감율 | ||
| 전체 |
대규모 기업집단 |
중견기업 | ||||
| 2023 | 299 | 32 | 267 | 392 | 691 | -5.2 |
| 2022 | 301 | 29 | 272 | 428 | 729 | -0.4 |
출처: 한국자동차산업협동조합
한국자동차산업협동조합에 따르면 2023년 말 기준 자동차회사(현대, 기아, 한국지엠, 르노코리아, KG모빌리티, 타타대우)와 직접 거래하고 있는 1차 협력업체수는 전년대비 2.2% 감소한 691개사이며, 이중 중견기업을 포함한 대기업이 299개사(43.3%), 중소기업이 392개사(56.7%)입니다. 중소기업 중심의 분산된 산업구조 하에서 자동차 부품사의 경우 단가 인하, 수주 물량 등 여러 가지 거래조건 등을 충족시켜야 하는 입장이기에 단가 인하 압력 강도 등에 따라 당사의 영업이익에 악영향을 미칠 수 있습니다.
[자동차 산업 수익성 추이]
(단위: 조원, %)
| [ 완성차 업체 수익성 추이] [ 부품업체 수익성 추이] |
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| 출처 : kis자산평가 (원출처: counterpoint research market monitor service) |
또한, 부품사는 신차에 소요되는 부품의 변화에 따른 지속적인 연구개발, 설비투자의 부담이 수반되고 있어 수익 창출에 제약이 높습니다. 2023년 완성차업체가 반도체 품귀현상 해소에 따른 생산 정상화와 팬데믹 대기수요로 생산 및 판매량이 회복됨과 동시에 판매단가 상승으로 높은 영업실적을 기록한 것과 달리 부품업체들의 경우 수익성 개선 폭이 제한적이었습니다. 전방시장인 완성차의 생산량 회복으로 매출 규모는 증가했으나, 친환경차 부품 전환 관련 비용 및 해당 설비의 낮은 가동률이 그 원인입니다. 완성차업체의 실적호조가 판매량 증가분보다 ASP(평균판매가격) 향상에 기인한만큼 전방산업의 긍정적인 성과가 후방산업인 부품업체에 미치는 영향은 제한적이라고 할 수 있습니다. 생산량이 많을수록 이익이 나는 규모의 경제가 작동하는 자동차 산업의 특성 상 자동차 부품 업체의 경우 단가를 낮춰서라도 생산에 나서야 하는 구조이기에 완성차 시장에 비해 수익성 악화 위험이 높다고 할 수 있습니다. 추가적으로 트럼프 대통령의 관세 정책과 관련하여, 트럼프 대통령의 멕시코 및 캐나다 수입품에 25% 관세부가, 중국 수입품에 10% 관세 부가조치가 당장은 당사에 미치는 영향은 없을 것으로 보입니다. 다만, 상기 국가들의 공통적인 관세부가 이유는 무역수지 적자를 언급하고 있으므로 한국 역시 영향권 아래 놓여있는 상황입니다. 추후 유사한 조치가 내려질 가능성이 존재하는만큼 향후 고객사로부터 가격인하의 압박으로 인해 당사 수익성에 악영향이 미칠 수 있습니다.
위와 같이 당사의 주요 매출처발 가격 인하 압력이 발생하거나 결제조건 변경 등 요구사항을 충족하는 과정에서 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만 자동차 산업에서의 MIM 업계는 장치산업이라는 점과 IATF16949, SQ와 같은 까다로운 인증 획득이 필요하여 그 진입 장벽이 높아 경쟁사가 많지 않습니다. 소규모의 경쟁 구도에서도 당사는 베트남 생산이라는 이점으로 인해 가격 경쟁력 측면에 높은 우위를 점하고 있어 주도적인 가격 협상이 가능 합니다. 또한 당사는 전속 계약시 통상적으로 3년간 3%의 가격 인하를 하는 약정인하를 계약의 조항으로 반영하고 있습니다. 가격 인하가 미리 예정되어 있는 만큼 향후 가격 인하가 어느 시점에 이루어질 지 계약 체결 때 명확하게 알 수 있기에 계약전 가격을 검토하는 과정에서 약정 인하를 고려하여 원가를 검토하며, 생산 및 공급을 하는 과정에서도 향후 정확한 가격 인하 시점 및 수준을 인지를 하고 있기 때문에 수익성 유지를 위한 대비가 가능 합니다.당사는 위처럼 교섭력 열위의 산업구조에서도 가격 경쟁력 확보 등 우위사항을 점해 수익성 악화 위험에 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 자동차 산업 내 구조적인 변화로 인해 예상치 못한 거래조건이 발생할 시, 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주4) 정정 전
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바. 미국 대선에 따른 자동차 산업 영향 2024년 미국 대선에서 트럼프가 대통령으로 당선되며, 트럼프 대통령의 미국 우선주의 정책에 따라 국내 자동차 산업은 보호무역주의 강화, 친환경차 모멘텀 둔화, 리쇼어링 강화로 영향을 받을 것으로 보입니다. 트럼프의 보편적 무역 관세(+10% 이상) 정책은 대미 자동차 수출 의존도가 높은 국내 산업에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 멕시코 및 캐나다산 자동차에도 추가 관세가 부과될 경우 글로벌 생산체계에 혼란을 초래할 수 있습니다. 또한, 트럼프는 기후변화 대응에 소극적이며 전기차 보조금 축소, 연비 규제 완화 등을 통해 내연기관차에 유리한 정책을 추진할 가능성이 있습니다. 이는 전기차 수요를 위축시키는 반면, 내연기관차의 회복을 도울 것으로 보이며, 당사가 생산하는 내연기관용 부품(터보차저, 변속기) 수요에는 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 정책 변화로 인해 국내 자동차 산업 및 부품업체의 수익성이 예측하기 어려운 상황에 처할 수 있으며, 당사의 리스크 요인으로 작용할 가능성도 있어 투자자는 이러한 변동성을 고려해야 합니다. |
2024년 미국 대선에서 트럼프 대통령의 당선으로 정권이 바뀜에 따라 자동차 업황의 불확실성이 확대될 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령이 추진하고자 하는 미국 우선주의에 기반한 정책의 영향으로 미국으로의 리쇼어링이 가속화됨에 따라 1) 보호 무역주의(관세인상), 2) 친환경/전기차 모멘텀 둔화, 3) 리쇼어링/중국 배제 강화 기조가 강해지며 국내 자동차 산업 역시 영향권 아래에 있을 것으로 판단되며, 구체적인 사항은 다음과 같습니다.
1) 보편적 무역관세
트럼프의 관세 정책은 미국으로 수입되는 모든 제품에 +10%pt +@의 관세를 부과하겠다는 보편적 무역 관세가 핵심입니다. 한국의 대미 자동차 수출 의존도를 감안했을 때, 보편관세가 부과될 시 국내 자동차 산업의 부정적인 영향이 불가피합니다.
| [국내 자동차산업 수출 및 대미 의존도 추이] |
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| 출처: KIET 산업연구원 |
| [현대·기아자동차의 해외 생산 및 미국 의존도 변화 추이] |
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| 출처: KIET 산업연구원 |
2024년 4월 기준 국내 자동차산업 수출에서 미국이 차지하는 비중은 47.3%로, 특히 완성차의 미국 의존도는 50.6%에 달하고 있으며, 자동차 부품 역시 45.5%에 달해 높은 비중을 보이고 있습니다. 2024년 1분기 현대·기아자동차의 전체 해외 생산에서 미국 비중은 20%를 상회하였으며, 그 비중은 지속적으로 상승하고 있습니다. 이에 따라 미국 자동차 시장 상황의 변화는 국내 자동차 산업에 끼치는 영향이 클 수 밖에 없습니다.
현지시간 11/25일, 트럼프는 Truth Social SNS를 통해 2025/01/20 당선 첫 날, 이민과 마약 문제가 해결이 안 될 시, 멕시코/캐나다의 모든 수입품에 +25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명하겠다고 경고에 나섰습니다. 이는 이민자 문제 해결을 위한 협상카드의 일종으로 판단되나, 2025년 트럼프 취임/공약 현실화에 따른 변동성은 불가피할 것으로 예상됩니다. 특히, 멕시코는 글로벌 자동차업체들의 주력 생산기지로 부상하고 있어 관세부과가 현실화될 경우 타격이 클 수 있습니다. 트럼프 1기(2017.01~2021.01) 당시 국내 자동차 산업은 미중 무역갈등에 따른 불확실성을 겪은 만큼 트럼프 당선에 따른 국내 자동차 산업이 침체될 시 자동차부품 산업을 영위하는 당사 역시 수익성 악화 위험에 노출될 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
2) 친환경차 정책
트럼프 행정부는 기후변화대응에 호의적이지 않으며 저렴한 에너지(석유/천연가스 등)의 활용을 통한 제조원가 절감을 강조하고 있습니다. 또한, 트럼프 본인도 취임 직후 전기차 의무 판매제를 없애고 에너지환경청(EPA)도 폐지할 계획을 시사한 바 있습니다. 특히 EPA는 연비/배기가스 규제와 전기차보조금 및 크레딧을 총괄하는 중요 기관으로 그의 의지에 따라 미국 내 보조금이 축소될 경우 친환경차 시장성장에 위협이 될 수 있습니다. 현재 연방정부의 전기차 보조금은 대당 7,500달러 수준이며, 캘리포니아 주정부는 여기에 2,500달러의 보조금을 추가로 지급하고 있습니다. 현재 보조금을 반영한 3만 달러 전후의 전기차가 시장에서 인기를 끌고 있는데, 보조금이 축소될 경우 전기차 수요가 급격하게 위축될 수 있습니다. 친환경차 정책과 관련된 규제는 다음과 같습니다.
가) IRA 법안
IRA(인플레이션 감축법안)은 바이든 행정부에서 시행된 법안으로 온실가스 감축을 목적으로 대기업에 최소 15%의 법인세를 부과하는 방안 등을 통해 에너지 안보와 기후변화 등에 대응하는 내용을 골자로 하고 있습니다. 이 법안은 미국 내 전기차 생산과 배터리 공급망을 강화하기 위해 전기차 세액공제 조건 등을 변경하며 전기차 산업의 생산 기반 구축을 가속화하였습니다. 트럼프가 재집권 하더라도 상하원투표를 통해 통과된 법안인 IRA를 폐지하는 것은 쉽지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 트럼프는 IRA를 위한 자금 조달 방안을 없애거나, 연비 규제 완화로 IRA를 무력화시킬 가능성이 높습니다. 전기차가 내연기관차보다 비싼 상황에서 전기차에 대한 보조금이 사라지거나 축소되면, 소비자는 내연기관차를 선택할 가능성이 높아질 수 있습니다.
나) 연비 규제 완화
현재 미국은 2025년까지 54.5MPG(23.2km/l)라는 연비목표를 추진 중이나, 트럼프 당선에 따라 연비 규제 완화 가능성이 높으며, 이에 따라 완성차업체는 전기차 투자 속도를 늦출 수 있습니다. 실제로 트럼프 1기 정부 당시 오바마 정부의 연비 규제를 크게 낮춘 바 있습니다. 오바마 행정부는 기후 변화 대응과 연료 효율 향상을 목표로 CAFE(기업 평균 연비 기준)을 강화하여 매년 약 5% 씩 연비 효율 개선을 목표하였으나, 트럼프 행정부는 자동차 제조업체의 비용 부담 등을 이유로 이를 1.5%로 대폭 감소하였습니다. 트럼프 1기 시기에 설정한 2026년 연비 목표(17.1km/l)와 현재 바이든 정부의 2024년 연비 목표(17.2km/l)가 비슷한 수준인만큼 트럼프의 재집권으로, 미국의 전기차 침투율은 현재에서 정체가 예상됩니다.
친환경차 정책 진행에는 제약이 걸린 반면, 내연기관차는 수요 회복을 위해 회귀할 가능성이 높습니다. 트럼프 2기 행정부는 내연기관에 대한 연비규제를 큰 폭으로 완화할 계획으로 10월 9일 디트로이트 지역 연설에서는 자동차 대출 이자에 대해 100% 세금 감면을 추진하겠다고 밝혔습니다. 9월 기준 할부금융 금리는 신차에 대해 7.1%, 중고차에 대해 11.2%로, 세액공제 시 수요에 긍정적인 효과가 예상됩니다. 이에 따라 당사가 생산하고 있는 내연기관향 터보차저, 변속기의 수요가 지속된다는 점에서 당사 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 예상치 못한 정책의 변경이 발생할 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.
(주4) 정정 후
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바. 미국 대선에 따른 자동차 산업 영향 2024년 미국 대선에서 트럼프가 대통령으로 당선되며, 트럼프 대통령의 미국 우선주의 정책에 따라 국내 자동차 산업은 보호무역주의 강화, 친환경차 모멘텀 둔화, 리쇼어링 강화로 영향 을 받을 것으로 보입니다. 트럼프의 보편적 무역 관세(+10% 이상) 정책은 대미 자동차 수출 의존도가 높은 국내 산업에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 멕시코 및 캐나다산 자동차에도 추가 관세가 부과될 경우 글로벌 생산체계에 혼란을 초래 할 수 있습니다. 또한, 트럼프는 기후변화 대응에 소극적이며 전기차 보조금 축소, 연비 규제 완화 등을 통해 내연기관차에 유리한 정책을 추진할 가능성이 있습니다. 이는 전기차 수요를 위축시키는 반면, 내연기관차의 회복을 도울 것으로 보이며, 당사가 생산하는 내연기관용 부품(터보차저, 변속기) 수요에는 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 정책 변화로 인해 국내 자동차 산업 및 부품업체의 수익성이 예측하기 어려운 상황에 처할 수 있으며, 당사의 리스크 요인으로 작용할 가능성도 있어 투자자는 이러한 변동성을 고려해야 합니다. |
2024년 미국 대선에서 트럼프 대통령의 당선으로 정권이 바뀜에 따라 자동차 업황의 불확실성이 확대될 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령이 추진하고자 하는 미국 우선주의에 기반한 정책의 영향으로 미국으로의 리쇼어링이 가속화됨에 따라 1) 보호 무역주의(관세인상), 2) 친환경/전기차 모멘텀 둔화, 3) 리쇼어링/중국 배제 강화 기조가 강해지며 국내 자동차 산업 역시 영향권 아래에 있을 것으로 판단되며, 구체적인 사항은 다음과 같습니다.
1) 보편적 무역관세
트럼프의 관세 정책은 미국으로 수입되는 모든 제품에 +10%pt +@의 관세를 부과하겠다는 보편적 무역 관세가 핵심입니다. 한국의 대미 자동차 수출 의존도를 감안했을 때, 보편관세가 부과될 시 국내 자동차 산업의 부정적인 영향이 불가피합니다.
| [국내 자동차산업 수출 및 대미 의존도 추이] |
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| 출처: KIET 산업연구원 |
| [현대·기아자동차의 해외 생산 및 미국 의존도 변화 추이] |
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| 출처: KIET 산업연구원 |
2024년 4월 기준 국내 자동차산업 수출에서 미국이 차지하는 비중은 47.3%로, 특히 완성차의 미국 의존도는 50.6%에 달하고 있으며, 자동차 부품 역시 45.5%에 달해 높은 비중을 보이고 있습니다. 2024년 1분기 현대·기아자동차의 전체 해외 생산에서 미국 비중은 20%를 상회하였으며, 그 비중은 지속적으로 상승하고 있습니다. 이에 따라 미국 자동차 시장 상황의 변화는 국내 자동차 산업에 끼치는 영향이 클 수 밖에 없습니다.
현지시간 11/25일, 트럼프는 Truth Social SNS를 통해 2025/01/20 당선 첫 날, 이민과 마약 문제가 해결이 안 될 시, 멕시코/캐나다의 모든 수입품에 +25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명하겠다고 경고에 나섰습니다. 이는 이민자 문제 해결을 위한 협상카드의 일종으로 판단되나, 2025년 트럼프 취임/공약 현실화에 따른 변동성은 불가피할 것으로 예상됩니다. 특히, 멕시코는 글로벌 자동차업체들의 주력 생산기지로 부상하고 있어 관세부과가 현실화될 경우 타격이 클 수 있습니다. 트럼프 1기(2017.01~2021.01) 당시 국내 자동차 산업은 미중 무역갈등에 따른 불확실성을 겪은 만큼 트럼프 당선에 따른 국내 자동차 산업이 침체될 시 자동차부품 산업을 영위하는 당사 역시 수익성 악화 위험에 노출될 수 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
2) 친환경차 정책
트럼프 행정부는 기후변화대응에 호의적이지 않으며 저렴한 에너지(석유/천연가스 등)의 활용을 통한 제조원가 절감을 강조하고 있습니다. 또한, 트럼프 본인도 취임 직후 전기차 의무 판매제를 없애고 에너지환경청(EPA)도 폐지할 계획을 시사한 바 있습니다. 특히 EPA는 연비/배기가스 규제와 전기차보조금 및 크레딧을 총괄하는 중요 기관으로 그의 의지에 따라 미국 내 보조금이 축소될 경우 친환경차 시장성장에 위협이 될 수 있습니다. 현재 연방정부의 전기차 보조금은 대당 7,500달러 수준이며, 캘리포니아 주정부는 여기에 2,500달러의 보조금을 추가로 지급하고 있습니다. 현재 보조금을 반영한 3만 달러 전후의 전기차가 시장에서 인기를 끌고 있는데, 보조금이 축소될 경우 전기차 수요가 급격하게 위축될 수 있습니다. 친환경차 정책과 관련된 규제는 다음과 같습니다.
가) IRA 법안
IRA(인플레이션 감축법안)은 바이든 행정부에서 시행된 법안으로 온실가스 감축을 목적으로 대기업에 최소 15%의 법인세를 부과하는 방안 등을 통해 에너지 안보와 기후변화 등에 대응하는 내용을 골자로 하고 있습니다. 이 법안은 미국 내 전기차 생산과 배터리 공급망을 강화하기 위해 전기차 세액공제 조건 등을 변경하며 전기차 산업의 생산 기반 구축을 가속화하였습니다. 트럼프가 재집권 하더라도 상하원투표를 통해 통과된 법안인 IRA를 폐지하는 것은 쉽지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 트럼프는 IRA를 위한 자금 조달 방안을 없애거나, 연비 규제 완화로 IRA를 무력화시킬 가능성이 높습니다. 전기차가 내연기관차보다 비싼 상황에서 전기차에 대한 보조금이 사라지거나 축소되면, 소비자는 내연기관차를 선택할 가능성이 높아질 수 있습니다.
나) 연비 규제 완화
현재 미국은 2025년까지 54.5MPG(23.2km/l)라는 연비목표를 추진 중이나, 트럼프 당선에 따라 연비 규제 완화 가능성이 높으며, 이에 따라 완성차업체는 전기차 투자 속도를 늦출 수 있습니다. 실제로 트럼프 1기 정부 당시 오바마 정부의 연비 규제를 크게 낮춘 바 있습니다. 오바마 행정부는 기후 변화 대응과 연료 효율 향상을 목표로 CAFE(기업 평균 연비 기준)을 강화하여 매년 약 5% 씩 연비 효율 개선을 목표하였으나, 트럼프 행정부는 자동차 제조업체의 비용 부담 등을 이유로 이를 1.5%로 대폭 감소하였습니다. 트럼프 1기 시기에 설정한 2026년 연비 목표(17.1km/l)와 현재 바이든 정부의 2024년 연비 목표(17.2km/l)가 비슷한 수준인만큼 트럼프의 재집권으로, 미국의 전기차 침투율은 현재에서 정체가 예상됩니다. 트럼프 대통령은 1월 20일 취임하여 첫 날 행정명령 26건, 교서 12건, 선언 4건과 기타 인선 관련 4건을 포함하여 총 46건의 행정조치에 서명했으며, 이에 따라 바이든 행정부의 행정명령 78건이 취소되었습니다. 당선 첫 날 트럼프 대통령이 언급한 멕시코/캐나다에 대한 관세 부가는 현재 유예되어 4월 2일 발효될 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령은 멕시코/캐나다에 25%, 중국에 10% 관세를 부과하는 행정명령에 서명했으나, 멕시코와 캐나다 정부가 국경 보안과 마약 밀매 단속을 강화하는 조치를 취하기로 합의하며 이를 30일 유예하기로 결정했습니다. 기존 3월 4일 기한에서 추가적으로 30일 더 연장하면서 시행일정이 연기될 가능성을 시사하고 있으나 멕시코와 캐나다 정부의 국경 보안 강화 및 펜타닐과 불법 이민자 유입 차단 조치에 따라 기한은 변동될 가능성이 존재합니다. 또한, 불공정 무역 관행에 대해 조사한 내용을 4월 1일 보고할 예정이며, 마가(MAGA) 패키지 법안이 아직 공개되지 않아 미국 정책과 관련한 불확실성은 여전히 잔존하고 있습니다. 트럼프 대통령의 주요 행정명령을 정리하면 다음과 같습니다.
[트럼프 대통령 주요 행정명령]
| 구분 | 내용 |
| 이민, 국경정책 강화 | - 남부국경 비상사태 선포, 출생시민권 종료(미국에서 태어난 모든 아동에게 시민권 부여하는 헌법적 권리 제한) - 대규모 추방 작전: 이민세관단속국, 국방부 동원하여 불법이민자와 범죄이력 있는 100만명 우선 추방 - 국경장벽 건설: 트럼프 첫 임기 중 중단된 프로젝트 재개 - 마약 카르텔 ‘테러조직’지정: 멕시코 마약 카르텔을 외국 테러 조직으로 지정, 활동 차단 및 군사 대응 추진 |
| 에너지 및 환경 | - 국가 에너지 비상사태 선포: 야생보호구역, 연방 소유 토지에서 석유 및 가스 시추, 바이든 정부 풍력 프로젝트 중단 - 파리기후협약 재탈퇴, 천연가스 수출 제한 철회 - 전기차 의무화 규정 철폐: 바이든 행정부 전기차 산업 지원 정책 철회, 친환경 차량 생산 의무 완화 |
| 경제 및 무역 | - 불공정 무역관행 조사하여 4/1까지 보고하도록 지시, 관세수입관리청 신설 - 관세 인상: 캐, 멕 25% 관세 부과, 대중관세 기존대비 10% 추가 |
| 사회 및 교육 | - DEI(다양성, 형평성, 포용성) 정책 폐지, CRT(비판적 인종 이론) 교육 금지 - 트렌스젠더 정책 후퇴: 트렌스젠더 군 복무 및 학교 체육활동 참가 금지, 성별 변경 관련 지원 종료 |
| 기타 | - 1/6 의사당 폭동 관련자 사면 - 틱톡 미국 내 서비스 금지 연기: 중국 바이트 댄스 본사와 미국 투자 간 합의 모색 - DOGE(정부효율부) 설립, 최소 2조 달러 예산 절감 추진. 연방 정부 인력 줄이기 위한 계획 제출 요구 |
출처: 대신증권 Research Center 추가적으로 무역 정책과 관련해서는 중국을 겨냥하여 추가 조치를 검토 중에 있습니다. 미국은 중국의 반도체, 에너지, 철강 및 알루미늄, 제약 및 의료, 전기차와 배터리에 이어 자국 항구에 입항하는 중국 선사 및 중국산 선박도 최근 규제 대상에 포함하면서 무역 압박 수위를 높이고 있습니다. 미국 무역대표부는 미국 항구에 입항하는 중국 선사에 선박 당 100만 달러 또는 선박 용적물에 톤당 최대 1000달러의 수수료를 부과하는 내용을 골자로 보고서를 작성했으며 다음달 공청회를 거쳐 시행 시기 등이 확정될 것으로 예상됩니다. 이에 따라 미중 무역갈등은 더욱 심화될 것으로 예상되며 정책 변화에 따른 혼란 가중으로 국내 산업 역시 영향을 받을 수 있습니다.
친환경차 정책 진행에는 제약이 걸린 반면, 내연기관차는 수요 회복을 위해 회귀할 가능성이 높습니다. 트럼프 2기 행정부는 내연기관에 대한 연비규제를 큰 폭으로 완화할 계획으로 10월 9일 디트로이트 지역 연설에서는 자동차 대출 이자에 대해 100% 세금 감면을 추진하겠다고 밝혔습니다. 9월 기준 할부금융 금리는 신차에 대해 7.1%, 중고차에 대해 11.2%로, 세액공제 시 수요에 긍정적인 효과가 예상됩니다. 당사 매출 중 내연기관에 적용되는 터보차저가 차지하는 비중은 약 40%이며 트럼프의 전기차 의무 폐지 및 보조금 폐지 정책은 내연기관 수요에 긍정적인 요인이라고 볼 수 있습니다. 또한 당사의 내수 판매의 경우 트럼프 2기 행정부의 관세정책에 영향을 받지 않으며, 수출판매의 경우(미국, 중국, 일본, 헝거리, 태국, 인도)에도 현지에서 생산, 판매되는 완성차를 대상으로 공급되기 때문에 트럼프 2기 행정부의 관세정책에 따른 직접적인 영향은 없을 것으로 예상이 됩니다. 다만, 트럼프 2기 행정부의 정책변화 등 대외적인 상황 변경이 발생에 따른 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다 .
(주5) 정정 전
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사. 원재료 가격 변동 위험 당사는 주요 제품인 터보차저, 변속기, 임플란트 부품 등을 제조하기 위해 원재료 금속분말, 바인더, 철강재를 매입하고 있습니다. 원재료는 주로 해외기업을 통해 조달하고 있기에 해당 국가의 정치적, 경제적 위험에 노출되어 있으며, 무역 정책, 환경 규제 등의 위험에 직면할 경우 원재료 수급에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 기술인 MIM공법에 사용되는 금속분말은 스테인리스강에서부터 철 합금, 니켈, 텅스텐, 알루미늄, 타이타늄까지 매우 다양합니다. 러시아와 우크라이나 전쟁으로 원자재 시장이 개편되고 수급 불안정 우려가 커지며 원재료 가격이 상승할 것으로 전망되기에 원재료 가격의 변동성이 MIM의 생산 단가 등에 영향을 미칠 수 있습니다. 다 만, 당사는 이러한 RisK를 관리하기 위해 공급처 및 원산지를 다변화 하는 등의 노력을 다하고 있으며, 타이타늄 분말 제조 사업을 신규사업으로 준비 중에 있어 점차적으로 원재료 조달 단가를 낮출 것으로 기대됩니다. 그럼에도 불구하고 신규 사업 진행에 정체가 생기거나 신규 매입처 발굴 실패 등의 사유로 거래 규모가 정체 또는 감소하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. |
당사가 주로 취급하는 원재료는 금속분말, 바인더, 철강재로 구분되며, 원재료 매입액 현황은 다음과 같습니다.
[원재료 매입 현황]
(단위 : 백만원, 천USD)
| 매입유형 | 품 목 | 원재료명 | 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) |
2024년 3분기말 |
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원 재 료 |
자동차 | 터보차저 | 금속분말 | 국내 | 151 | 366 | 517 | 154 |
| 수입 | 1,405 | 2,844 | 2,460 | 2,111 | ||||
| (1,228) | (2,201) | (1,884) | (1,561) | |||||
| 바인더 | 국내 | 56 | 148 | 242 | 112 | |||
| 수입 | 48 | 128 | 102 | 101 | ||||
| (42) | (99) | (78) | (75) | |||||
| 소계 | 국내 | 207 | 514 | 759 | 266 | |||
| 수입 | 1,453 | 2,972 | 2,562 | 2,212 | ||||
| (1,270) | (2,300) | (1,962) | (1,635) | |||||
| 변속기 | 금속분말 | 국내 | 172 | 73 | 143 | 71 | ||
| 수입 | 892 | 1,661 | 1,623 | 1,033 | ||||
| (780) | (1,286) | (1,244) | (764) | |||||
| 바인더 | 국내 | 79 | 28 | 31 | 14 | |||
| 수입 | 68 | 104 | 100 | 43 | ||||
| (59) | (80) | (77) | (32) | |||||
| 소계 | 국내 | 250 | 100 | 173 | 85 | |||
| 수입 | 960 | 1,765 | 1,724 | 1,076 | ||||
| (839) | (1,366) | (1,320) | (795) | |||||
| 기타 | 금속분말 | 국내 | 4 | 28 | 40 | 99 | ||
| 수입 | 216 | 698 | 262 | 145 | ||||
| (188) | (540) | (200) | (107) | |||||
| 바인더 | 국내 | 15 | 35 | 19 | 14 | |||
| 수입 | 12 | 27 | 13 | 9 | ||||
| (10) | (21) | (10) | (7) | |||||
| 철강재 | 국내 | 809 | 819 | 419 | 379 | |||
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 소계 | 국내 | 828 | 882 | 477 | 492 | |||
| 수입 | 227 | 724 | 275 | 154 | ||||
| (199) | (561) | (211) | (114) | |||||
| 의료 | 임플란트 | 금속분말 | 국내 | 179 | 262 | 276 | 293 | |
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 바인더 | 국내 | 4 | 5 | 5 | 1 | |||
| 수입 | 3 | 4 | 4 | 3 | ||||
| (3) | (3) | (3) | (2) | |||||
| 소계 | 국내 | 182 | 266 | 281 | 294 | |||
| 수입 | 3 | 4 | 4 | 3 | ||||
| (3) | (3) | (3) | (2) | |||||
| 원재료 계 | 국내 | 1,468 | 1,762 | 1,690 | 1,137 | |||
| 수입 | 2,644 | 5,465 | 4,564 | 3,445 | ||||
| (2,310) | (4,230) | (3,496) | (2,546) | |||||
|
부 재 료 |
자동차 | 변속기 | 철강재 | 국내 | 74 | 216 | 183 | (2,547) |
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 기타 | 국내 | 2 | 786 | 778 | 119 | |||
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 부재료 계 | 국내 | 77 | 1,002 | 961 | 734 | |||
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 상품 | 국내 | 1,623 | 1,635 | 1,827 | 792 | |||
| 수입 | 8 | 679 | 1,075 | 31 | ||||
| (7) | (526) | (823) | (23) | |||||
| 외주가공비 | 국내 | 3,615 | 2,995 | 2,305 | 1,295 | |||
| 수입 | 256 | 227 | 10,038 | 7,632 | ||||
| (224) | (175) | (7,689) | (5,643) | |||||
| 반제품 | 국내 | 54 | 94 | 206 | 35 | |||
| 수입 | 5,240 | 11,109 | 1,378 | - | ||||
| (4,579) | (8,599) | (1,056) | - | |||||
| 합 계 | 국내 | 6,836 | 7,488 | 6,990 | 3,994 | |||
| 수입 | 8,148 | 17,480 | 17,055 | 11,109 | ||||
| (7,120) | (13,530) | (13,065) | (8,214) | |||||
주1) 유형별 매입액의 10% 미만 품목은 기타로 기재하였습니다.주2) 수입금액의 경우 연평균환율을 적용하였습니다.
주3) 외주가공비의 경우 2023년부터 기존 유상사급에서 무상사급으로 바뀌었으며, 이 때 매입한 외주가공비는 재료비를 제외한 임가공비 및 마진부문만 반영되었습니다.
당사는 주요 제품인 터보차저, 변속기, 임플란트 부품 등을 제조하기 위해 공통적으로 금속분말, 바인더 등의 원재료를 매입하고 있습니다. 원재료는 주로 해외기업들을 통해 조달되고 있기 때문에 해당 국가의 정치적, 경제적 위험에 노출 되어 있습니다. 이러한 위험에는 전쟁, 무역 정책, 환경 규제 또는 기타 수출 제한 등이 있으며, 직면할 경우 원재료 수급에 심각한 영향을 주어 지연 및 공급 중단으로 이어지며 궁극적으로 회사 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험을 관리하기 위해 당사는 원재료를 다양한 공급처로부터 구매하거나, 원산지 다변화를 통해 Risk를 분산 시켰습니다.
[원재료 가격 변동 추이]
(단위 : 원/kg, $/kg )
|
사업연도 품목 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) |
2024년 3분기말 |
|||
| 자동차 | 터보차저 | 금속분말 | 국내 | 17,766 | 22,735 | 26,651 | 26,105 |
| 수입 | 15,243 | 21,282 | 20,693 | 20,351 | |||
| (13) | (16) | (16) | (15) | ||||
| 바인더 | 국내 | 4,882 | 5,885 | 5,528 | 6,061 | ||
| 수입 | 32,687 | 30,721 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
| 기타 | 국내 | - | 8,582 | 8,769 | - | ||
| 수입 | - | - | - | 6,724 | |||
| (5) | |||||||
| 변속기 | 금속분말 | 국내 | 12,561 | 12,692 | 12,542 | 11,818 | |
| 수입 | 9,243 | 9,280 | 9,215 | 9,128 | |||
| (8) | (7) | (7) | (7) | ||||
| 바인더 | 국내 | 6,209 | 3,192 | 3,488 | 3,534 | ||
| 수입 | 32,687 | 30,721 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
| 기타 | 금속분말 | 국내 | 13,032 | 15,586 | 15,107 | 17,323 | |
| 수입 | 11,364 | 15,826 | 11,797 | 11,823 | |||
| (10) | (12) | (9) | (9) | ||||
| 바인더 | 국내 | 6,636 | 6,518 | 6,224 | 6,514 | ||
| 수입 | 32,687 | 31,070 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
| 철강재 | 국내 | 2,162 | 2,986 | 3,345 | 3,424 | ||
| 수입 | - | - | - | - | |||
| 의료 | 임플란트 | 금속분말 | 국내 | 35,000 | 40,494 | 41,500 | 43,147 |
| 수입 | - | - | - | - | |||
| 바인더 | 국내 | 6,209 | 6,381 | 6,529 | 3,534 | ||
| 수입 | 32,687 | 30,721 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
주1) 원재료 가격산출은 입고 평균단가를 기준이며, 당기매입금액/당기매입수량으로 산출하였습니다.
주2) 상기 원재료 가격변동 현황에는 유상사급자재를 포함하여 산정하였습니다.
주3) 수입금액의 경우 연평균환율을 적용하였습니다.
MIM공법에 사용되는 금속분말의 재료는 다양합니다. 가장 많이 사용되는 스테인리스강에서부터 철 합금, 니켈, 텅스텐, 알루미늄, 그리고 타이타늄에 이르기까지 다양한 재료를 기반으로 사용용도가 다른 다수의 산업에 필요한 제품생산을 가능하게 하지만 금속 원재료 가격에 의한 제조단가의 변동성 또한 존재합니다. 가격변동이 큰 스테인리스강의 경우 지난해 하반기 이후 고점을 유지하고 있으며, 니켈, 알루미늄 등의 비철금속 또한 상승세를 이어가고 있습니다. 러시아와 우크라이나 전쟁으로 원자재 시장이 개편 되고 수급 불안정 우려가 커지며 원재료 가격 또한 추가 상승할 것으로 전망되며, 이에 더해 중국의 경기 소비가 개선될 것으로 예상되는 가운데, 이러한 경기전망에 따른 원재료 가격의 변동성은 MIM의 생산단가 등에 영향 을 미쳐 전방산업의 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 이러한 가격 변동 Risk를 방어하기 위하여 원재료 구매 시 당사에 유리한 환율에 따라 통화를 선택할 수 있게 계약을 하여 환율 변동에 따른 Risk 위험을 관리하고 있습니다. 특히, 향후 신규사업인 타이타늄 분말 제조 사업을 통해 현재 외부로부터 구매하여 사용중인 타이타늄 분말을 당사에서 제조할 계획을 갖추고 있습니다. 원재료 또한 국내 철강업체 타이타늄 소재 생산시 발생되는 스크램을 활용하여 생산함으로써 안정적으로 원재료를 수급하고 타이타늄 분말 단가를 획기적으로 낮출 계획입니다. 이를 통해 당사는 원재료 외부 의존 비중을 낮춤으로서 원재료 가격변동에 효과적으로 대응할 수 있을 것으로 기대됩니다.
그럼에도 불구하고, 신규 사업 진행에 정체가 생기거나 영업 네트워크 약화로 주요 매입처와의 거래 중단, 신규 매입처 발굴 실패 등의 사유로 거래 규모가 정체되거나 감소하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
(주5) 정정 후
|
사. 원재료 가격 변동 위험 당사는 주요 제품인 터보차저, 변속기, 임플란트 부품 등을 제조하기 위해 원재료 금속분말, 바인더, 철강재를 매입하고 있습니다. 원재료는 주로 해외기업을 통해 조달하고 있기에 해당 국가의 정치적, 경제적 위험에 노출되어 있으며, 무역 정책, 환경 규제 등의 위험에 직면할 경우 원재료 수급에 심각한 영향 을 미칠 수 있습니다. 특히, 당사의 주요 기술인 MIM공법에 사용되는 금속분말은 스테인리스강에서부터 철 합금, 니켈, 텅스텐, 알루미늄, 타이타늄까지 매우 다양합니다. 러시아와 우크라이나 전쟁으로 원자재 시장이 개편되고 수급 불안정 우려가 커지며 원재료 가격이 상승할 것으로 전망되기에 원재료 가격의 변동성이 MIM의 생산 단가 등에 영향 을 미칠 수 있습니다. 다 만, 당사는 이러한 RisK를 관리하기 위해 공급처 및 원산지를 다변화 하는 등의 노력을 다하고 있으며, 타이타늄 분말 제조 사업을 신규사업으로 준비 중에 있어 점차적으로 원재료 조달 단가를 낮출 것으로 기대됩니다. 현재 사용하고 있는 주요 원재료인 HK30과 Fe2%Ni의 가격 변동을 방어하고자 연초 연간 계약을 통하여 구입 가격 고정을 진행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 신규 사업 진행에 정체가 생기거나 신규 매입처 발굴 실패 등의 사유로 거래 규모가 정체 또는 감소하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. |
당사가 주로 취급하는 원재료는 금속분말, 바인더, 철강재로 구분되며, 원재료 매입액 현황은 다음과 같습니다.
[원재료 매입 현황]
(단위 : 백만원, 천USD)
| 매입유형 | 품 목 | 원재료명 | 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) |
2024년 3분기말 |
|
|
원 재 료 |
자동차 | 터보차저 | 금속분말 | 국내 | 151 | 366 | 517 | 154 |
| 수입 | 1,405 | 2,844 | 2,460 | 2,111 | ||||
| (1,228) | (2,201) | (1,884) | (1,561) | |||||
| 바인더 | 국내 | 56 | 148 | 242 | 112 | |||
| 수입 | 48 | 128 | 102 | 101 | ||||
| (42) | (99) | (78) | (75) | |||||
| 소계 | 국내 | 207 | 514 | 759 | 266 | |||
| 수입 | 1,453 | 2,972 | 2,562 | 2,212 | ||||
| (1,270) | (2,300) | (1,962) | (1,635) | |||||
| 변속기 | 금속분말 | 국내 | 172 | 73 | 143 | 71 | ||
| 수입 | 892 | 1,661 | 1,623 | 1,033 | ||||
| (780) | (1,286) | (1,244) | (764) | |||||
| 바인더 | 국내 | 79 | 28 | 31 | 14 | |||
| 수입 | 68 | 104 | 100 | 43 | ||||
| (59) | (80) | (77) | (32) | |||||
| 소계 | 국내 | 250 | 100 | 173 | 85 | |||
| 수입 | 960 | 1,765 | 1,724 | 1,076 | ||||
| (839) | (1,366) | (1,320) | (795) | |||||
| 기타 | 금속분말 | 국내 | 4 | 28 | 40 | 99 | ||
| 수입 | 216 | 698 | 262 | 145 | ||||
| (188) | (540) | (200) | (107) | |||||
| 바인더 | 국내 | 15 | 35 | 19 | 14 | |||
| 수입 | 12 | 27 | 13 | 9 | ||||
| (10) | (21) | (10) | (7) | |||||
| 철강재 | 국내 | 809 | 819 | 419 | 379 | |||
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 소계 | 국내 | 828 | 882 | 477 | 492 | |||
| 수입 | 227 | 724 | 275 | 154 | ||||
| (199) | (561) | (211) | (114) | |||||
| 의료 | 임플란트 | 금속분말 | 국내 | 179 | 262 | 276 | 293 | |
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 바인더 | 국내 | 4 | 5 | 5 | 1 | |||
| 수입 | 3 | 4 | 4 | 3 | ||||
| (3) | (3) | (3) | (2) | |||||
| 소계 | 국내 | 182 | 266 | 281 | 294 | |||
| 수입 | 3 | 4 | 4 | 3 | ||||
| (3) | (3) | (3) | (2) | |||||
| 원재료 계 | 국내 | 1,468 | 1,762 | 1,690 | 1,137 | |||
| 수입 | 2,644 | 5,465 | 4,564 | 3,445 | ||||
| (2,310) | (4,230) | (3,496) | (2,546) | |||||
|
부 재 료 |
자동차 | 변속기 | 철강재 | 국내 | 74 | 216 | 183 | (2,547) |
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 기타 | 국내 | 2 | 786 | 778 | 119 | |||
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 부재료 계 | 국내 | 77 | 1,002 | 961 | 734 | |||
| 수입 | - | - | - | - | ||||
| 상품 | 국내 | 1,623 | 1,635 | 1,827 | 792 | |||
| 수입 | 8 | 679 | 1,075 | 31 | ||||
| (7) | (526) | (823) | (23) | |||||
| 외주가공비 | 국내 | 3,615 | 2,995 | 2,305 | 1,295 | |||
| 수입 | 256 | 227 | 10,038 | 7,632 | ||||
| (224) | (175) | (7,689) | (5,643) | |||||
| 반제품 | 국내 | 54 | 94 | 206 | 35 | |||
| 수입 | 5,240 | 11,109 | 1,378 | - | ||||
| (4,579) | (8,599) | (1,056) | - | |||||
| 합 계 | 국내 | 6,836 | 7,488 | 6,990 | 3,994 | |||
| 수입 | 8,148 | 17,480 | 17,055 | 11,109 | ||||
| (7,120) | (13,530) | (13,065) | (8,214) | |||||
주1) 유형별 매입액의 10% 미만 품목은 기타로 기재하였습니다.주2) 수입금액의 경우 연평균환율을 적용하였습니다.
주3) 외주가공비의 경우 2023년부터 기존 유상사급에서 무상사급으로 바뀌었으며, 이 때 매입한 외주가공비는 재료비를 제외한 임가공비 및 마진부문만 반영되었습니다.
당사는 주요 제품인 터보차저, 변속기, 임플란트 부품 등을 제조하기 위해 공통적으로 금속분말, 바인더 등의 원재료를 매입하고 있습니다. 원재료는 주로 해외기업들을 통해 조달되고 있기 때문에 해당 국가의 정치적, 경제적 위험에 노출 되어 있습니다. 이러한 위험에는 전쟁, 무역 정책, 환경 규제 또는 기타 수출 제한 등이 있으며, 직면할 경우 원재료 수급에 심각한 영향을 주어 지연 및 공급 중단으로 이어지며 궁극적으로 회사 수익성에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험을 관리하기 위해 당사는 원재료를 다양한 공급처로부터 구매하거나, 원산지 다변화를 통해 Risk를 분산 시켰습니다.
[원재료 가격 변동 추이]
(단위 : 원/kg, $/kg )
|
사업연도 품목 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) |
2024년 3분기말 |
|||
| 자동차 | 터보차저 | 금속분말 | 국내 | 17,766 | 22,735 | 26,651 | 26,105 |
| 수입 | 15,243 | 21,282 | 20,693 | 20,351 | |||
| (13) | (16) | (16) | (15) | ||||
| 바인더 | 국내 | 4,882 | 5,885 | 5,528 | 6,061 | ||
| 수입 | 32,687 | 30,721 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
| 기타 | 국내 | - | 8,582 | 8,769 | - | ||
| 수입 | - | - | - | 6,724 | |||
| (5) | |||||||
| 변속기 | 금속분말 | 국내 | 12,561 | 12,692 | 12,542 | 11,818 | |
| 수입 | 9,243 | 9,280 | 9,215 | 9,128 | |||
| (8) | (7) | (7) | (7) | ||||
| 바인더 | 국내 | 6,209 | 3,192 | 3,488 | 3,534 | ||
| 수입 | 32,687 | 30,721 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
| 기타 | 금속분말 | 국내 | 13,032 | 15,586 | 15,107 | 17,323 | |
| 수입 | 11,364 | 15,826 | 11,797 | 11,823 | |||
| (10) | (12) | (9) | (9) | ||||
| 바인더 | 국내 | 6,636 | 6,518 | 6,224 | 6,514 | ||
| 수입 | 32,687 | 31,070 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
| 철강재 | 국내 | 2,162 | 2,986 | 3,345 | 3,424 | ||
| 수입 | - | - | - | - | |||
| 의료 | 임플란트 | 금속분말 | 국내 | 35,000 | 40,494 | 41,500 | 43,147 |
| 수입 | - | - | - | - | |||
| 바인더 | 국내 | 6,209 | 6,381 | 6,529 | 3,534 | ||
| 수입 | 32,687 | 30,721 | 29,176 | 26,930 | |||
| (29) | (24) | (22) | (20) | ||||
주1) 원재료 가격산출은 입고 평균단가를 기준이며, 당기매입금액/당기매입수량으로 산출하였습니다.
주2) 상기 원재료 가격변동 현황에는 유상사급자재를 포함하여 산정하였습니다.
주3) 수입금액의 경우 연평균환율을 적용하였습니다.
MIM공법에 사용되는 금속분말의 재료는 다양합니다. 가장 많이 사용되는 스테인리스강에서부터 철 합금, 니켈, 텅스텐, 알루미늄, 그리고 타이타늄에 이르기까지 다양한 재료를 기반으로 사용용도가 다른 다수의 산업에 필요한 제품생산을 가능하게 하지만 금속 원재료 가격에 의한 제조단가의 변동성 또한 존재합니다. 가격변동이 큰 스테인리스강의 경우 지난해 하반기 이후 고점을 유지하고 있으며, 니켈, 알루미늄 등의 비철금속 또한 상승세를 이어가고 있습니다. 러시아와 우크라이나 전쟁으로 원자재 시장이 개편 되고 수급 불안정 우려가 커지며 원재료 가격 또한 추가 상승할 것으로 전망되며, 이에 더해 중국의 경기 소비가 개선될 것으로 예상되는 가운데, 이러한 경기전망에 따른 원재료 가격의 변동성은 MIM의 생산단가 등에 영향 을 미쳐 전방산업의 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 이러한 가격 변동 Risk를 방어하기 위하여 원재료 구매 시 당사에 유리한 환율에 따라 통화를 선택할 수 있게 계약을 하여 환율 변동에 따른 Risk 위험을 관리하고 있습니다. 특히, 향후 신규사업인 타이타늄 분말 제조 사업을 통해 현재 외부로부터 구매하여 사용중인 타이타늄 분말을 당사에서 제조할 계획을 갖추고 있습니다. 원재료 또한 국내 철강업체 타이타늄 소재 생산시 발생되는 스크램을 활용하여 생산함으로써 안정적으로 원재료를 수급하고 타이타늄 분말 단가를 획기적으로 낮출 계획입니다. 이를 통해 당사는 원재료 외부 의존 비중을 낮춤으로서 원재료 가격변동에 효과적으로 대응할 수 있을 것으로 기대됩니다.
[주요 원재료 가격 변화 추이]
(단위: 원/kg)
| 구분 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 3분기 |
| HK30 | 15,302 | 19,576 | 20,269 | 16,907 |
| Fe2%Ni | 9,137 | 9,280 | 9,215 | 9,128 |
당사의 주요 원재료는 HK30과 Fe2%Ni가 존재하며, 각각 터보차저 부품과 변속기 부품에 적용이 됩니다.
HK30의 경우 가격 변동 주요 요인인 국제 Ni 시세 상황에 따라 연간계약을 진행하고 있으며, 예시로 2022년 3월 런던금속거래소 Ni 시세가 전일 대비 250% 폭등하였으나, 연초에 연간 계약을 체결하여 가격 방어 및 시세보다 저렴하게 구매할 수 있었습니다. 또는 가격이 불리할 경우 안정된 수급을 위해 수량만 연간계약을 하고 월별로 발주량 조절하여 시세보다 저렴하게 구매할 수 있었습니다.
Fe2%Ni의 경우 HK30과 마찬가지로 연초에 연간 수량 및 가격에 대한 계약을 체결하며, 연 중 계약 수량을 초과할 시 협의를 통하여 가격 산정이 진행됩니다. 다만, 연초 계약 시점에 연간 사용수량에 대한 산정을 한 후 계약을 체결함에 따라 계약 수량 대비 초과하여 구입을 한 적은 없습니다.
상기 주요 원재료 대금 결제 시 보유 중인 외화 통화별(달러, 엔, 위안) 매출 채권 상황에 따라 결제 통화 설정함으로 환리스크에 유연하게 대응할 수 있습니다.
[연도별 재료비율]
| 구분 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 3분기 |
| 매출액(제품) | 24,740,420 | 35,259,745 | 35,947,658 | 27,802,444 |
| 재료비 | 7,651,333 | 10,778,231 | 10,040,878 | 7,037,764 |
| 재료비율 | 30.9% | 30.6% | 27.9% | 25.3% |
당사 매출액 대비 재료 비율의 경우, 21년도부터 24년 3분기까지 30.9%, 30.6%, 27.9%, 25.3%로 감소하였습니다. 이는 당사의 자회사인 PIM VINA로 생산기지를 이전하며, 초기인 2021년도와 2022년도의 경우 초기불량 등의 경우로 재료비가 증가하였기 때문입니다. 다만 2023년도부터 PIM VINA의 현지 생산이 정상화되면서 재료비가 감소하게 되었습니다.
당사는 상기와 같이 원재료 가격 변동 리스크를 줄이고자 노력하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 신규 사업 진행에 정체가 생기거나 영업 네트워크 약화로 주요 매입처와의 거래 중단, 신규 매입처 발굴 실패 등의 사유로 거래 규모가 정체되거나 감소하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
(주6) 정정 전
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자. 신규 사업 관련 위험 당사는 기존 MIM 기술을 활용하여 자동차 및 의료기기 부품 제조에서 쌓아온 경험과 기술력을 바탕으로 신규 사업 진출을 모색하게 되었습니다. 기존 사업 영역은 안정적인 매출 기반을 제공하고 있으나, 글로벌 MIM 시장의 경쟁 심화와 더불어 전기차 및 친환경 산업의 부상으로 새로운 시장으로의 확장을 모색하게 되었습니다. 구체적인 당사의 신규사업 진출 영역은 다음과 같이 1) 분말 제조사업, 2) 전자기기, 3) 친환경자동차, 4) 로봇, 5) 소비재, 6) 군수분야로 구분됩니다. 타이타늄 분말 사업은 유럽의 선진사들의 영역으로 당사 역시 금속분말을 내재화하여 부품 제조 사업 시너지 극대화 및 분말 판매업을 계획 중에 있습니다. 타이타늄 피드스탁을 현재 양산 중인 임플란트용 가이드부싱 뿐만 아니라 전자기기 부품에도 사용할 것으로 예상되는만큼 당사의 수익성 향상이 기대됩니다. 또한 당사는 전자기기 및 친환경 자동차, 로봇, 군수 산업 등 사업 포트폴리오를 다각화하는 중에 있습니다. 마이크로스피커와 카메라모듈, 그리고 소비재 부품은 개발 완료되어 현재 양산 중에 있으며 이외 스마트링을 비롯한 휴머노이드로봇 부품 등은 2025년부터 상용화될 것으로 기대되기에 신규 사업 진출에 따른 당사의 외형 확대를 전망합니다. 하지만, 상기와 같은 당사의 신사업 진출 현황 및 계획에도 불구하고 관련 전방시장의 활성화 및 고객사 수요 미비 등 불확실성이 존재하기에 당사가 준비 중인 신규사업의 진행은 예상 시점 보다 늦춰질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사는 기존 MIM 기술을 활용하여 자동차 및 의료기기 부품 제조에서 쌓아온 경험과 기술력을 바탕으로 신규 사업 진출을 모색하게 되었습니다. 기존 사업 영역은 안정적인 매출 기반을 제공하고 있으나, 글로벌 MIM 시장의 경쟁 심화와 더불어 전기차 및 친환경 산업의 부상으로 새로운 시장으로의 확장을 모색하게 되었습니다. 구체적인 당사의 신규사업 내역은 다음과 같습니다.
[당사 신규사업 진행 현황]
(단위 : 백만원)
| 구분 | 제품군 | 진행단계 | 재질 | 상용화 예정시기 | 목표매출액 | |
| 분말 제조 사업 |
타이타늄 피드스탁 |
개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | |
| 전자기기 | 모바일 | 스마트 링 | 개발 중 | 스테인레스 | 2025년 | 8,600('27년) |
| 스마트폰 프레임 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | ||
| 마이크로스피커 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,640('25년) | ||
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친환경 자동차 |
자율 주행 |
카메라 모듈 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,600('27년) |
| 개발 중 | 알루미늄 | 2026년 | 10,000('29년) | |||
| 전기차 | 전동브레이크 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 3,800('29년) | |
| 온도압력센서 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 4,500('29년) | ||
| 로봇 | 물류로봇 | 개발 중 | 이종소재 | 2026년 | 4,800('33년) | |
| 휴머노이드 로봇 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 3,100('32년) | ||
| 소비재 | 면도기 부품 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 3,700('28년) | |
| 군수분야 | 군수부품 | 개발중 | 스테인레스 | 2025년 | 1,000('26년) | |
출처 : 한국피아이엠(주) 내부 작성
주) 상기 목표 매출액의 경우 현재 고객사와 협의된 예상 수주량에 기반하여 작성하였습니다.
1) 타이타늄 분말 제조사업
당사는 유럽의 선진사들과 마찬가지로 원재료 분말 제조 사업을 준비하고 있습니다. MIM에서 높은 원가 비중을 차지하고 있는 분말을 내재화하여 부품 제조 사업에 시너지 효과를 극대화 하고 더 나아가 MIM 및 분말야금 제조 기업들을 대상으로 분말을 판매하고자 합니다. 또한, 타이타늄 피드스탁은 2025년 양산을 목표로 하고 있는 전자기기 부품에 사용하며 수익성을 개선할 수 있을 것으로 기대합니다.
타이타늄 피드스탁 제조 및 판매 사업을 위해 당사는 2024년 4월부터 RIST(포항산업과학연구원) 및 포스코와 협업 개발을 통하여 해당 사업을 준비 중에 있습니다. 현재 당사에서 사용하고 있는 타이타늄 분말은 중국에서 제조된 타이타늄 원재료를 사용하고 있습니다. 해당 원재료는 국내에서 생산되지 않아 수입이 불가피하며 시장상황에 따라 가격 변동이 있을 수 있어 공급망이 불안정한 상황입니다. 그렇기에 당사는 이를 대신하여 포스코에서 타이타늄 소재 생산 시 발생하는 표면 불량제 및 공정 스크랩을 재활용하는 방법을 활용하여 현재 고가에 거래되고 있는 타이타늄 분말 단가를 KG 당 4만원 중반대에서 최대 75%까지 낮출 계획입니다. 또한 포스코의 안정적인 원재료 공급망은 가격 불확실성을 해소시켜주며 국외 수입의존성을 낮출 수 있을 것으로 기대됩니다. 당사는 2024년 말에 본사에서 제조라인을 구축하고 선행 생산을 시작하였으며, 2025년부터는 기존 외부 업체로부터 수급하던 분말을 자급자족 하는 것을 시작으로 하여 2027년까지 약 650톤 규모로 증량할 계획입니다.
[타이타늄 분말 제조 사업 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 포스코 조합과제 제안 |
| 2024.04 | 과제 착수 |
| 2024.09 | Pilot 제품 기술 개발 |
| 2025.02 | 타이타늄 피드스탁 내재화 예정 |
| 2025.03 (예정) | 과제 수행 완료 예정 |
| 2025.07 (예정) | 타이타늄 피드스탁 판매 예정 |
2) 전자기기 (스마트링, 스마트폰 타이타늄 프레임, 스마트워치 마이크로스피커 부품)
가) 스마트링
당사는 미국 T社향 스마트링 부품을 개발하고 있으며 양산시 국내 중견기업인 E社 베트남 공장으로 공급할 예정입니다.
당사가 개발 중인 스마트링 부품은 스마트링 외곽의 스테인레스 재질 금속 부분(Outer Cover)으로 내부에는 각종 기판 및 플라스틱 부품들과 상대물들과의 조립을 위한 구조로 인해 형상이 매우 복잡하지만 MIM 공법을 사용할 시 별도의 가공 공정 없이 구현이 가능하다는 장점이 있습니다. 미국 T社는 기존에는 중국 MIM 업체와 개발을 진행하여 왔으나 중국MIM 업체가 시장에서 요구하는 품질 수준을 만족하지 못하자 당사와 이원화 개발을 시작하였습니다. 현재는 중국 MIM 업체의 낮은 품질 수준으로 당사로 일원화 개발을 진행 중에 있습니다.
| [스마트링 구성] |
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| 출처 : ufinebattery |
스마트링은 사람의 손가락 굵기에 따라 총 8종이 있습니다. 당사는 고객사로부터 정식 개발 요청을 받기 전 선행 개발을 통하여 기술력을 입증하였고 나머지 7종 역시 2025년 2월까지 개발을 완료하여 2025년 3월부터 양산을 시작할 예정입니다.
[스마트링 부품 개발 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.07 | 자체 선행 개발 시작 |
| 2024.12 | T社와 공동개발 시작 |
| 2025.01 | 샘플 공급 및 품질 검증 완료 |
| 2025.02 | 양산 개발 시작 (8종) |
| 2025.03 (예정) | 양산 예정 |
당사는 상기 개발 과정을 거쳐, 현재 고객사와 협의된 예상 수주 물량 기준 27년까지 약 80억원의 연매출을 발생할 것으로 추정하고 있습니다. 나) 스마트폰 타이타늄 프레임당사는 국내 스마트폰 제조사와 함께 스마트폰 타이타늄 프레임(Frame)을 개발하고 있습니다. 스마트폰 프레임은 스마트폰 내부 전자 장치들과 액정을 보호하는 외곽 테두리 부분을 말하며, 과거에는 플라스틱, 알루미늄, 스테인리스 재질로 만들어 졌으나, 2023년에 아이폰을 시작으로 2024년에는 국내 삼성전자, 그 뒤를 이어 중국 샤오미 또한 타이타늄 재질의 프레임을 사용하기 시작하였습니다. 현재는 가격이 비싼 프리미엄급 스마트폰 모델에만 타이타늄 프레임을 사용하나, 점차 가격이 안정됨과 합리화됨에 따로 중저가 스마트폰에도 타이타늄 프레임이 적용 될 것으로 예상되고 있습니다. 타이타늄은 강하고 매우 가볍기 특성으로 휴대성이 좋아지며 스마트폰 사용 중 낙하 시에도 액정과 내부에 존재하는 정밀한 장치에 손상을 최소화 할 수 있습니다.
| [스마트폰 타이타늄 프레임] |
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| 출처 : iPhone 15 Pro | 출처 : 한국피아이엠 |
현재 사용되고 있는 타이타늄 프레임은 두꺼운 철판 소재를 가공하여 만들어지고 있으며, 가공 시 철판소재의 약 70%를 가공해서 형상을 구현하다보니 소재의 불필요한 손실이 심할 뿐만 아니라 가공 시간도 매우 오래 걸려 제작비용이 높은 상태입니다.
그러나 당사는 MIM공법을 통해 정밀한 형상을 가공 없이 구현할 수 있어 소재 손실(Loss)을 현재 약 70%에서 약 10% 수준으로 감소시킬 수 있는 장점이 있습니다. 당사는 2025년 하반기 선행 양산 후 2026년 본격 양산을 목표로 하고 있으며 2029년 까지 점유율 5%, 연간 매출 69억을 예상하고 있습니다.
[스마트폰 타이타늄 프레임 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | 2024년 판매 모델용 타이타늄 프레임 금형 제작 협의 |
| 2024.05 | 1차 개발 착수 (목표: 양산라인에 투입하여 양산 가능성 확인) |
| 2024.07 | 샘플 26개 공급 완료 |
| 2024.07 | 2차 개발 착수 (목표: 외관 개선 및 치수 개선) |
| 2024.08 | 1차 개발품 양산 라인 테스트 완료 (결과: 양산품 대비 이질감 없음) |
| 2024.10 | 고객사, 추가 예산 편성하여 개발 진행 |
| 2025.01 | 2025년 판매 모델용 개발 협의 진행 중 |
| 2025.02 | 표면 기공 검증용 시편 제작 협의 중 |
다) 모바일용 마이크로 스피커 부품
당사는 삼성 갤럭시 워치용 스피커 부품을 국내 E社와 개발하여 E社로 양산 공급 중에 있으며 차기 모델용 부품 개발을 진행 중에 있습니다. 당사 제품은 마이크로스피커 모듈의 코어(Core)부분에 해당되는 탑플레이트(Top Plate)로서, 스피커에 전기신호를 받아 자기력을 발생시키는 전자석에서 발생하는 자기력을 밀집 시켜주는 역할을 하고 있습니다. 탑플레이트는 2023년 삼성전자 스마트 워치 모델에서는 프레스(Press)공법으로 생산된 제품을 사용하였으나, 2024년 삼성전자 스마트 와치 모델에서는 당사의 MIM 제품을 사용하였습니다. 당사 MIM 공법으로 마이크로스피커 부품을 개발할 시 프레스공법과 달리 형상 구현이 자유로워 공정 단계를 줄일 수 있다는 장점이 있습니다.
| [마이크로 스피커 및 당사 생산 탑플레이트(Top Plate) ] |
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| 출처 : E社 제품 설명 자료 | 출처 : 당사 내부 자료 |
2024년 모델 제품 양산 매출은 약 14억원 정도이며, 2025년 모델은 2025년 5월부터 양산할 예정으로 물량 120만개를 기준으로 최대 연매출 약 26억원으로 예상됩니다.
[삼성향 갤럭시 워치용 스피커 부품 개발 및 양산 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | E 社로부터 2024년 모델용 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 |
| 2024.04 | 샘플 396개 제출, 결과: 양호, 일부 치수 개선 하기로 함 |
| 2024.04 | E 社 공급 업체 등록 |
| 2024.05 | 양산금형 제작 및 양산 시작 요청 접수 |
| 2024.06 | 양산품 E 社로 공급 시작 |
| 2025.02 | 1. 2024년 모델용 제품 양산 진행 중2. 2025년 모델용 제품 개발 진행 중 - 디자인 검증 단계(DV) 완료 - 양산 검증 단계(PV) 샘플 10,000개 공급 완료 및 검증 중 |
3) 전기차 부품
가) 자율주행 카메라 모듈 스테인레스 부품
당사는 2023년부터 국내 H社 자율주행용 카메라 모듈 부품을 양산하여 L社와 P社로 공급 중에 있으며, 2024년 11월 H社의 요청으로 M社로 공급 될 신규 사양 카메라 모듈을 개발 중에 있습니다.
[H社 향 카메라 모듈 부품 개발 및 양산 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2023.04 | 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2023.07 | 샘플 제출 |
| 2023.08 | 양산 승인 |
| 2023.11 | L社 양산품 공급 시작 |
| 2024.01 | P社 양산품 공급 시작 |
| 2024.11 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2025.02 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 샘플 제출 |
| 2026.02 (예정) | 신규 사양 카메라 모듈 부품 양산 시작 예정 |
차량 세대 변경에 따른 시스템 업그레이드로 카메라 모듈 디자인이 변경되면서 현재 양산 중인 카메라 모듈 부품은 점 차적으로 물량이 감소하게 됩니다. 이에 따라 L社와 P社로 공급되는 모듈 역시 2026년 2월부터 양산이 시작되는 신규 사양으로 대체 될 예정입니다. 나) 자율주행 카메라 모듈 알루미늄 부품
당사는 자율주행 카메라 모듈의 기술고도화를 위하여 L 社와 협업하여 알루미늄을 소재로 한 자율주행 카메라 모듈 부품을 개발 진행 중입니다.
카메라 모듈은 자율주행 등급이 점차 올라감에 따라 카메라 화소수가 증가 되어야 하고 그로 인해 발열 문제가 발생하여 열전도율이 좋은 알루미늄 재질을 도입하고자 하고 있습니다.
차량 외부에 장착되는 카메라 모듈의 경우 우천시 빗물 유입, 세차시 고압으로 분사되는 물로 인해 높은 방수성능이 요구되나 알루미늄 다이캐스팅 등 타공법에서는 공법 특성상 성형성을 높이기 위한 첨가물이 방수성능을 저하시키는 문제가 발생하여 적용이 쉽지 않습니다. MIM 공법으로 순수한 알루미늄 소재를 사용하여 생산하여도 성형이 용이하며, 내열성/방수성이 스테인레스, 플라스틱 소재 대비 월등하여 기존 소재로 적용했을 시 발생하는 문제들을 방지할 수 있습니다.
[L社 향 카메라 모듈 부품 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2023.11 | L社로부터 카메라 모듈 알루미늄 및 MIM 개발 제안 |
| 2024.01 | 개발 착수 |
| 2024.03 | 1차 샘플 13개 제출 및 치수 확보를 위한 교정 금형 제작 |
| 2024.04 | 2차 샘플 51개 제출, 결과: 치수 개선 필요 |
| 2024.05 | 3차 샘플 63개 제출, 결과: Air Leak 개선 필요 |
| 2024.07 | 4차 샘플 30개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 형합성 개선 필요 |
| 2024.10 | 5차 샘플 40개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 거칠기 개선 필요 |
| 2025.02 | Air Leak 개선을 위한 제품 설계 변경 협의 진행 중 |
당사는 2025년 하반기 개발 완료 및 양산 결정을 예상하고 있으며, 2026년 상반기부터 양산을 시작하여 '28년 매출 30억, 2029년 매출 100억으로 추정되고 있습니다.
다) 전동 브레이크 부품
당사는 C社 와 함께 전기차에 사용되는 전동 브레이크 부품을 개발 중입니다. 당사가 국내 C社와 개발 중인 디플렉터(Deflector) 제품은 액추에이터가 회전할 때 사용되는 Ball Screw Nut의 내부로 Ball을 집어넣고 난 뒤, Ball이 굴러서 이동하는 Screw groove의 일부분의 역할을 수행하며, 이후 Ball이 빠져 나오지 않게 입구를 막는 덮개 역할을 하고 있습니다.
C社는 당사와 MIM 공법으로 디플렉터를 제작하기 이전에는 플라스틱 사출품을 사용했습니다. 그러나 금속으로 된 Ball 이 빠른 속도와 반복적인 회전으로 인해 플라스틱 사출품에서 마모가 발생하거나 파손되어 해당 디플렉터를 MIM공법으로 스테인레스 재질로 변경하여 개발을 진행하였습니다.
| [당사가 개발 중인 디플렉터] |
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| 출처 : 한국피아이엠 |
당사는 2023년 8월부터 현재까지 C社로 약 2,000개의 샘플을 공급하였으며, 2025년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 2026년경부터 본격 양산을 시작하여 2029년에는약 12억원의 매출을 달성할 것으로 추정됩니다.
[C社 전기차 브레이크 디플렉터 제품 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2023.07 | 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 (CTR -> 당사) |
| 2023.08 | 샘플 500개 제출, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.01 | 샘플 1,500개 발주 접수 및 제출 완료, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.09 | 당사가 1월에 공급한 샘플로 현대기아 요청 샘플 대응 중임 확인 |
| 2025.02 (예정) | 양산 정보 접수 대기 중 |
라) 전기차 온도압력센서 부품
당사는 프랑스 V社와 전기차 공조기에 사용되는 온도압력센서 부품을 개발 중에 있습니다. 온도압력센서 부품은 냉매의 온도와 압력을 빠르고 정확하게 감지하기 위해 바디소켓의 끝은 0.5mm미만으로 얇아야 하고, 센서는 소모성 부품으로 추후 고장 시 탈부착이 용이하기 위해 나사형상이 필요하다는 특징이 있습니다. 당사에서는 0.5mm 박판 부위와 나사형상을 후가공 없이 구현하여 가격 경쟁력을 확보하였으며, 박판 부위에서 냉매가 누출되지 않게 하기 위해서 제품 내부에 기공을 최소화하였습니다.
| [온도압력센서의 일반적인 형태] |
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| 출처 : QYResearch-Korea, 글로벌 이중 압력 및 온도 센서 (2023) |
온도압력센서 부품의 경우 2026년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상되며, 2027년부터 양산을 시작하여 2029년 매출 약 45억원을 달성할 것으로 기대됩니다.
[V 社 전기차 공조기 온도압력센서 부품 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2023.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2023.12 | 개발 착수 |
| 2024.02 | 샘플 78개 제출, 결과: 치수, 기공 개선 요청 |
| 2024.03 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak 개선 요청 |
| 2024.07 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak OK, 조립성 OK |
| 2024.08 | 재질 변경 요청 접수 (SUS316 -> SUS630) |
| 2024.10 | 재질 변경 샘플 100개 제출 |
| 2025.01 | 샘플 100개 TEST 결과 (레이저 용접: OK, Air Leka: OK, X-Ray: OK) |
| 2025.02 | V 社 상위 고객과 검증 진행 중 |
4) 로봇(물류로봇, 휴머노이드 로봇)가) 물류로봇 당사는 국내 대기업 연구소와 함께 로봇 부품을 개발하고 있습니다.
| [감속기 기어 구성] |
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| 출처 : powerelectric |
물류로봇 부품은 바퀴에 사용되는 감속기용 Sun gear(대당 4개), Planetary gear(대당 12개)이며 당사의 신기술인 하이브리드 신소재 기술을 접목하여 소재 이종 간 결합이 된 부품으로 개발하고 있습니다. 상기 기술을 사용하여 부품 표면에 고경도의 재질을 사출하게 되면 별도의 열처리 없이 부품에 요구되는 고경도를 확보 할 수 있고 부품 내부에는 연성이 좋은 재질을 사용하여 내충격성을 확보하여 파손이 잘되지 않게 하였습니다. 그에 따라 열처리를 하지 않게 되어 원가절감은 물론이고 열처리 과정에 발생하는 열변형을 방지하여 부품의 정밀도를 높게 유지 할 수 있는 장점이 있습니다.
당사는 2024년 1월부터 2024년 5월까지 국내 대기업과 함께 개발을 진행하기 위한 업체등록 및 개발 계약을 체결 하였으며 이종사출에 사용할 재질 선정을 위한 검증용 시편 제작을 완료하였습니다.
2025년 물류로봇 부품에 대해 2월말까지 초기 샘플 제작을 할 예정이며 2025년 5월 까지 개발을 완료 하는 것을 목표로 하고 있습니다.
| [물류 로봇 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 물류로봇용 부품 과제 제안 및 국내 대기업 협력 업체 등록 |
| 2024.04 | 물류로봇용 부품 개발 업체 선정 |
| 2024.05 | 부품 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2024.08 | 디자인 검토 및 재질 검토 |
| 2024.12 | 재질 검증용 시편 제출 및 검증 |
| 2025.01 | 부품 금형 제작 착수 |
| 2025.02 (예정) | 부품 샘플 제출 예정 |
상기 부품 2종 개발로 하이브리드 신소재 기술에 대한 검증이 완료 되면 추가 2종을 개발 할 예정이며 2026년에 양산 적용을 목표로 하고 있습니다. 나) 휴머노이드 로봇
당사는 상기 물류로봇의 개발에 이어 휴머노이드 로봇 감속기 부품도 개발을 하기 위한 협의 진행 중에 있습니다.
휴머노이드 로봇에 사용될 부품 또한 감속기용 부품으로 인간의 어깨, 팔 관절에 해당되는 부위에 사용되는 브라켓 부품이며 경량화와 고강도를 위해 타이타늄 재질을 활용한 개발안을 검토하고 있습니다.
| [휴머노이드 로봇 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.11 | 기술 소개 및 비밀유지계약 체결 |
| 2025.01 | 부품 개발 검토 진행 중 |
| 2025.02 (예정) | 부품 개발 제안 및 견적 제출 예정 |
| 2025.03 (예정) | 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2025. 3분기 | 소량 샘플 제출 |
| 2025. 4분기 | 대량 샘플 공급 |
2025년 1월 기준 부품 개발 검토를 진행 중에 있으며 2025년 3월에 계약 체결 및 개발 착수를 할 것으로 예상됩니다. 2025년 3분기에는 100개 이하의 소량 샘플을 제출하여 품질 검증을 한 뒤, 문제가 없을시 2025년 4분기에는 로봇 약 1,000대 분량에 해당하는 대량의 샘플을 공급하여 2025년말 대기업 공장에 실전 배치될 로봇에 사용될 것으로 예상 됩니다.
5) 소비재 (면도기 부품)
가) 면도기 부품
당사는 D社 개발 요청으로 수동 면도의 면도날을 잡아 주는 홀더 부품을 개발하여 양산 중에 있습니다. 당사는 알루미늄 재질 홀더 대신 스테인리스 재질의 홀더를 개발하여 기존 파손 문제를 해결함과 동시에 더 작고 슬림하게 디자인을 변경했습니다.
당사는 2024년 현재 면도기 부품을 양산 하고 있습니다. 매출은 약 1.7억원 정도로 추정되며 2028년에는 약 37억원까지 매출이 상승할 것으로 예상됩니다.
| [기존 홀더] [동사 개발 홀더] |
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| 출처 : D社 시판 제품 사진 출처 : 면도기 제품 리뷰 |
[D社 면도기 부품 개발 및 양산 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2022.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2022.10 | 개발 요청 접수 |
| 2022.12 | 샘플 500개 제출, 결과: 합격 |
| 2023.06 | 설계 변경 요청 접수 |
| 2023.07 | 설계 변경 샘플 400개 제출, 결과: 합격 및 당사 양산 결정 |
| 2023.11 | 양산 금형 샘플 1,000개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.03 | 설계 변경 샘플 300개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.05 | 설계 변경 샘플 1,300개 제출, 결과: 합격 |
| 2024.08 | 양산품 공급 시작 |
| 2025.02 | 양산품 공급 중 |
6) 군수분야 당사는 베트남 군수업체인 Z 社 와 군수부품을 개발하고 있습니다.
Z社는 1957년에 설립이 되었으며 베트남 국방부가 산하에 있는 국영 기업으로 이스라엘 총기 회사인 I와 社 협력관계에 있으며 베트남 인민군을 위한 무기를 생산하고 있습니다. Z社는 기존 주/단조로 제작되고 있던 총기 부품의 결함과 치수정밀도 저하, 많은 후공정을 최소화 하고자 베트남 진출 MIM 기업 중 당사의 우수한 기술과 생산능력을 높이 인정하여 총기부품의 공법을 MIM으로 변경하기 위한 개발 진행을 검토하고 있습니다. 당사와는 2024년 11월부터 기관단총, 소총 등에 쓰이는 가늠자, 방아쇠와 같은 부품들을 긍정적으로 검토하고 있으며 2025년 2월부터 개발 진행에 대해 논의 중입니다.
2025년 2월 재질 검증용 시편 제출을 통하여 기초 품질 검증이 완료되면 제품 1종에 대해서 개발이 시작될 예정이며 2025년 3월에 20,000개 납품 후 검증될 시, 나머지 22종 제품을 개발하여 2025년 3분기부터 본격 양산이 진행 될 예정입니다.
| [총기부품 개발 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.12 | Z社 2개 아이템 및 I사 21개 아이템 RFQ 접수 |
| 2025.01 | 23개 아이템 견적제출 및 재질 검증용 시편 제출 요청 접수 |
| 2025.02 (예정) | 재질 검증용 시편 검증 후 제품 1종 개발 착수 예정 |
| 2025.03 (예정) | 초도 물량 20,000개 납품 예정 |
| 2025.04 (예정) | 부품 금형 제작 착수 예정(22개 아이템) |
| 2025.4분기 (예정) | 23종 부품개발 완료 예정 |
| 2025.3분기 (예정) | 부품 승인 및 초도양산 예정 |
Z社 부품 2개와 I社 부품 21개의 조기 개발 성공으로 양산 기간을 단축하여 매출에 기여가 될 수 있도록 적극적으로 대응 중이며, 년 10억원의 매출 발생과 향후 다른 총기 부품에 확대 적용으로 장기적으로 매출이 상승할 수 있는 목표하고 있습니다.
하지만, 상기와 같은 당사의 신사업 진출 계획에도 불구하고 관련 전방시장의 활성화 및 고객사 수요 미비 등 불확실성이 존재하기에 당사가 준비 중인 신규사업의 진행은 예상 시점 보다 늦춰질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주6) 정정 후
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자. 신규 사업 관련 위험 당사는 기존 MIM 기술을 활용하여 자동차 및 의료기기 부품 제조에서 쌓아온 경험과 기술력을 바탕으로 신규 사업 진출을 모색하게 되었습니다. 기존 사업 영역은 안정적인 매출 기반을 제공하고 있으나, 글로벌 MIM 시장의 경쟁 심화와 더불어 전기차 및 친환경 산업의 부상으로 새로운 시장으로의 확장을 모색 하게 되었습니다. 구체적인 당사의 신규사업 진출 영역은 다음과 같이 1) 분말 제조사업, 2) 전자기기, 3) 친환경자동차, 4) 로봇, 5) 소비재, 6) 군수분야로 구분됩니다. 타이타늄 분말 사업은 유럽의 선진사들의 영역으로 당사 역시 금속분말을 내재화하여 부품 제조 사업 시너지 극대화 및 분말 판매업을 계획 중에 있습니다. 타이타늄 피드스탁을 현재 양산 중인 임플란트용 가이드부싱 뿐만 아니라 전자기기 부품에도 사용할 것으로 예상되는만큼 당사의 수익성 향상이 기대됩니다. 또한 당사는 전자기기 및 친환경 자동차, 로봇, 군수 산업 등 사업 포트폴리오를 다각화하는 중에 있습니다. 마이크로스피커와 카메라모듈, 그리고 소비재 부품은 개발 완료되어 현재 양산 중에 있으며 이외 스마트링을 비롯한 휴머노이드로봇 부품 등은 2025년부터 상용화될 것으로 기대되기에 신규 사업 진출에 따른 당사의 외형 확대를 전망합니다. 하지만, 상기와 같은 당사의 신사업 진출 현황 및 계획에도 불구하고 관련 전방시장의 활성화 및 고객사 수요 미비 등 불확실성이 존재하기에 당사가 준비 중인 신규사업의 진행은 예상 시점 보다 늦춰질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사는 기존 MIM 기술을 활용하여 자동차 및 의료기기 부품 제조에서 쌓아온 경험과 기술력을 바탕으로 신규 사업 진출을 모색하게 되었습니다. 기존 사업 영역은 안정적인 매출 기반을 제공하고 있으나, 글로벌 MIM 시장의 경쟁 심화와 더불어 전기차 및 친환경 산업의 부상으로 새로운 시장으로의 확장을 모색하게 되었습니다. 구체적인 당사의 신규사업 내역은 다음과 같습니다.
[당사 신규사업 진행 현황]
(단위 : 백만원)
| 구분 | 제품군 | 진행단계 | 재질 | 상용화 예정시기 | 목표매출액 |
예상 매출 |
비확정 매출 |
비고 | |
| 분말 제조 사업 |
타이타늄 피드스탁 |
개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | - | 6,900 | 내부 목표 | |
| 전자기기 | 모바일 | 스마트 링 | 개발 중 | 스테인레스 | 2025년 | 8,600('27년) | 8,600 | - | 고객예상물량기준 독점공급 |
| 스마트폰 프레임 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | - | 6,900 |
시장물량기준내부목표 |
||
| 마이크로스피커 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,640('25년) | 2,640 | - |
S사 판매량 기준 독점공급 예정 |
||
|
친환경 자동차 |
자율 주행 |
카메라 모듈 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,600('27년) | 2,600 | - |
고객예상물량 기준 독점공급 |
| 개발 중 | 알루미늄 | 2026년 | 10,000('29년) | - | 10,000 | 시장물량기준내부목표 | |||
| 전기차 | 전동브레이크 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 3,800('29년) | - | 3,800 |
양산여부미확정 고객예상물량기준 |
|
| 온도압력센서 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 4,500('29년) | - | 4,500 |
양산여부미확정 고객예상물량기준 |
||
| 로봇 | 물류로봇 | 개발 중 | 이종소재 | 2026년 | 4,800('33년) | - | 4,800 |
양산여부 미확정 내부 목표 |
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| 휴머노이드 로봇 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 3,100('32년) | - | 3,100 |
양산여부 미확정 내부 목표 |
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| 소비재 | 면도기 부품 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 3,700('28년) | 3,700 | - |
양산 중 고객 예상 소요량 기준 |
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| 군수분야 | 군수부품 | 개발중 | 스테인레스 | 2025년 | 1,000('26년) | - | 1,000 |
양산여부 미확정 고객예상물량기준 |
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출처 : 한국피아이엠(주) 내부 작성
주) 위 표의 예상매출은 현재 고객사의 요청에 따라 당사에서 개발 진행중인 제품에 대하여 고객사의 추정 판매계획에 따른 추정매출을 반영한 매출액입니다. 다만, 당사의 개발 진행 상황이나 고객사의 제품 출시일정 등 여러 변수로 인해 실제 매출액과 차이가 발생할 수 있음을 감안하여 확정이 아닌 예상매출로 기재하였습니다.
1) 타이타늄 분말 제조사업
당사는 유럽의 선진사들과 마찬가지로 원재료 분말 제조 사업을 준비하고 있습니다. MIM에서 높은 원가 비중을 차지하고 있는 분말을 내재화하여 부품 제조 사업에 시너지 효과를 극대화 하고 더 나아가 MIM 및 분말야금 제조 기업들을 대상으로 분말을 판매하고자 합니다. 또한, 타이타늄 피드스탁은 2025년 양산을 목표로 하고 있는 전자기기 부품에 사용하며 수익성을 개선할 수 있을 것으로 기대합니다.
타이타늄 피드스탁 제조 및 판매 사업을 위해 당사는 2024년 4월부터 RIST(포항산업과학연구원) 및 포스코와 협업 개발을 통하여 해당 사업을 준비 중에 있습니다. 현재 당사에서 사용하고 있는 타이타늄 분말은 중국에서 제조된 타이타늄 원재료를 사용하고 있습니다. 해당 원재료는 국내에서 생산되지 않아 수입이 불가피하며 시장상황에 따라 가격 변동이 있을 수 있어 공급망이 불안정한 상황입니다. 그렇기에 당사는 이를 대신하여 포스코에서 타이타늄 소재 생산 시 발생하는 표면 불량제 및 공정 스크랩을 재활용하는 방법을 활용하여 현재 고가에 거래되고 있는 타이타늄 분말 단가를 KG 당 4만원 중반대에서 최대 75%까지 낮출 계획입니다. 또한 포스코의 안정적인 원재료 공급망은 가격 불확실성을 해소시켜주며 국외 수입의존성을 낮출 수 있을 것으로 기대됩니다. 당사는 2024년 말에 본사에서 제조라인을 구축하고 선행 생산을 시작하였으며, 2025년부터는 기존 외부 업체로부터 수급하던 분말을 자급자족 하는 것을 시작으로 하여 2027년까지 약 650톤 규모로 증량할 계획입니다.
[타이타늄 분말 제조 사업 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 포스코 조합과제 제안 |
| 2024.04 | 과제 착수 |
| 2024.09 | Pilot 제품 기술 개발 |
| 2025.02 | 타이타늄 피드스탁 내재화 예정 |
| 2025.03 (예정) | 과제 수행 완료 예정 |
| 2025.07 (예정) | 타이타늄 피드스탁 판매 예정 |
2) 전자기기 (스마트링, 스마트폰 타이타늄 프레임, 스마트워치 마이크로스피커 부품)
가) 스마트링
당사는 미국 T社향 스마트링 부품을 개발하고 있으며 양산시 국내 중견기업인 E社 베트남 공장으로 공급할 예정입니다.
당사가 개발 중인 스마트링 부품은 스마트링 외곽의 스테인레스 재질 금속 부분(Outer Cover)으로 내부에는 각종 기판 및 플라스틱 부품들과 상대물들과의 조립을 위한 구조로 인해 형상이 매우 복잡하지만 MIM 공법을 사용할 시 별도의 가공 공정 없이 구현이 가능하다는 장점이 있습니다. 미국 T社는 기존에는 중국 MIM 업체와 개발을 진행하여 왔으나 중국MIM 업체가 시장에서 요구하는 품질 수준을 만족하지 못하자 당사와 이원화 개발을 시작하였습니다. 현재는 중국 MIM 업체의 낮은 품질 수준으로 당사로 일원화 개발을 진행 중에 있습니다.
| [스마트링 구성] |
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| 출처 : ufinebattery |
스마트링은 사람의 손가락 굵기에 따라 총 8종이 있습니다. 당사는 고객사로부터 정식 개발 요청을 받기 전 선행 개발을 통하여 기술력을 입증하였고 나머지 7종 역시 2025년 2월까지 개발을 완료하여 2025년 3월부터 양산을 시작할 예정입니다.
[스마트링 부품 개발 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.07 | 자체 선행 개발 시작 |
| 2024.12 | T社와 공동개발 시작 |
| 2025.01 | 샘플 공급 및 품질 검증 완료 |
| 2025.02 | 양산 개발 시작 (8종) |
| 2025.03 (예정) | 양산 예정 |
당사는 상기 개발 과정을 거쳐, 현재 고객사와 협의된 예상 수주 물량 기준 27년까지 약 80억원의 연매출을 발생할 것으로 추정하고 있습니다. 나) 스마트폰 타이타늄 프레임당사는 국내 스마트폰 제조사와 함께 스마트폰 타이타늄 프레임(Frame)을 개발하고 있습니다. 스마트폰 프레임은 스마트폰 내부 전자 장치들과 액정을 보호하는 외곽 테두리 부분을 말하며, 과거에는 플라스틱, 알루미늄, 스테인리스 재질로 만들어 졌으나, 2023년에 아이폰을 시작으로 2024년에는 국내 삼성전자, 그 뒤를 이어 중국 샤오미 또한 타이타늄 재질의 프레임을 사용하기 시작하였습니다. 현재는 가격이 비싼 프리미엄급 스마트폰 모델에만 타이타늄 프레임을 사용하나, 점차 가격이 안정됨과 합리화됨에 따로 중저가 스마트폰에도 타이타늄 프레임이 적용 될 것으로 예상되고 있습니다. 타이타늄은 강하고 매우 가볍기 특성으로 휴대성이 좋아지며 스마트폰 사용 중 낙하 시에도 액정과 내부에 존재하는 정밀한 장치에 손상을 최소화 할 수 있습니다.
| [스마트폰 타이타늄 프레임] |
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| 출처 : iPhone 15 Pro | 출처 : 한국피아이엠 |
현재 사용되고 있는 타이타늄 프레임은 두꺼운 철판 소재를 가공하여 만들어지고 있으며, 가공 시 철판소재의 약 70%를 가공해서 형상을 구현하다보니 소재의 불필요한 손실이 심할 뿐만 아니라 가공 시간도 매우 오래 걸려 제작비용이 높은 상태입니다.
그러나 당사는 MIM공법을 통해 정밀한 형상을 가공 없이 구현할 수 있어 소재 손실(Loss)을 현재 약 70%에서 약 10% 수준으로 감소시킬 수 있는 장점이 있습니다. 당사는 2025년 하반기 선행 양산 후 2026년 본격 양산을 목표로 하고 있으며 2029년 까지 점유율 5%, 연간 매출 69억을 예상하고 있습니다.
[스마트폰 타이타늄 프레임 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | 2024년 판매 모델용 타이타늄 프레임 금형 제작 협의 |
| 2024.05 | 1차 개발 착수 (목표: 양산라인에 투입하여 양산 가능성 확인) |
| 2024.07 | 샘플 26개 공급 완료 |
| 2024.07 | 2차 개발 착수 (목표: 외관 개선 및 치수 개선) |
| 2024.08 | 1차 개발품 양산 라인 테스트 완료 (결과: 양산품 대비 이질감 없음) |
| 2024.10 | 고객사, 추가 예산 편성하여 개발 진행 |
| 2025.01 | 2025년 판매 모델용 개발 협의 진행 중 |
| 2025.02 | 표면 기공 검증용 시편 제작 협의 중 |
다) 모바일용 마이크로 스피커 부품
당사는 삼성 갤럭시 워치용 스피커 부품을 국내 E社와 개발하여 E社로 양산 공급 중에 있으며 차기 모델용 부품 개발을 진행 중에 있습니다. 당사 제품은 마이크로스피커 모듈의 코어(Core)부분에 해당되는 탑플레이트(Top Plate)로서, 스피커에 전기신호를 받아 자기력을 발생시키는 전자석에서 발생하는 자기력을 밀집 시켜주는 역할을 하고 있습니다. 탑플레이트는 2023년 삼성전자 스마트 워치 모델에서는 프레스(Press)공법으로 생산된 제품을 사용하였으나, 2024년 삼성전자 스마트 와치 모델에서는 당사의 MIM 제품을 사용하였습니다. 당사 MIM 공법으로 마이크로스피커 부품을 개발할 시 프레스공법과 달리 형상 구현이 자유로워 공정 단계를 줄일 수 있다는 장점이 있습니다.
| [마이크로 스피커 및 당사 생산 탑플레이트(Top Plate) ] |
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| 출처 : E社 제품 설명 자료 | 출처 : 당사 내부 자료 |
2024년 모델 제품 양산 매출은 약 14억원 정도이며, 2025년 모델은 2025년 5월부터 양산할 예정으로 물량 120만개를 기준으로 최대 연매출 약 26억원으로 예상됩니다.
[삼성향 갤럭시 워치용 스피커 부품 개발 및 양산 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | E 社로부터 2024년 모델용 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 |
| 2024.04 | 샘플 396개 제출, 결과: 양호, 일부 치수 개선 하기로 함 |
| 2024.04 | E 社 공급 업체 등록 |
| 2024.05 | 양산금형 제작 및 양산 시작 요청 접수 |
| 2024.06 | 양산품 E 社로 공급 시작 |
| 2025.02 | 1. 2024년 모델용 제품 양산 진행 중2. 2025년 모델용 제품 개발 진행 중 - 디자인 검증 단계(DV) 완료 - 양산 검증 단계(PV) 샘플 10,000개 공급 완료 및 검증 중 |
3) 전기차 부품
가) 자율주행 카메라 모듈 스테인레스 부품
당사는 2023년부터 국내 H社 자율주행용 카메라 모듈 부품을 양산하여 L社와 P社로 공급 중에 있으며, 2024년 11월 H社의 요청으로 M社로 공급 될 신규 사양 카메라 모듈을 개발 중에 있습니다.
[H社 향 카메라 모듈 부품 개발 및 양산 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2023.04 | 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2023.07 | 샘플 제출 |
| 2023.08 | 양산 승인 |
| 2023.11 | L社 양산품 공급 시작 |
| 2024.01 | P社 양산품 공급 시작 |
| 2024.11 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2025.02 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 샘플 제출 |
| 2026.02 (예정) | 신규 사양 카메라 모듈 부품 양산 시작 예정 |
차량 세대 변경에 따른 시스템 업그레이드로 카메라 모듈 디자인이 변경되면서 현재 양산 중인 카메라 모듈 부품은 점 차적으로 물량이 감소하게 됩니다. 이에 따라 L社와 P社로 공급되는 모듈 역시 2026년 2월부터 양산이 시작되는 신규 사양으로 대체 될 예정입니다. 나) 자율주행 카메라 모듈 알루미늄 부품
당사는 자율주행 카메라 모듈의 기술고도화를 위하여 L 社와 협업하여 알루미늄을 소재로 한 자율주행 카메라 모듈 부품을 개발 진행 중입니다.
카메라 모듈은 자율주행 등급이 점차 올라감에 따라 카메라 화소수가 증가 되어야 하고 그로 인해 발열 문제가 발생하여 열전도율이 좋은 알루미늄 재질을 도입하고자 하고 있습니다.
차량 외부에 장착되는 카메라 모듈의 경우 우천시 빗물 유입, 세차시 고압으로 분사되는 물로 인해 높은 방수성능이 요구되나 알루미늄 다이캐스팅 등 타공법에서는 공법 특성상 성형성을 높이기 위한 첨가물이 방수성능을 저하시키는 문제가 발생하여 적용이 쉽지 않습니다. MIM 공법으로 순수한 알루미늄 소재를 사용하여 생산하여도 성형이 용이하며, 내열성/방수성이 스테인레스, 플라스틱 소재 대비 월등하여 기존 소재로 적용했을 시 발생하는 문제들을 방지할 수 있습니다.
[L社 향 카메라 모듈 부품 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2023.11 | L社로부터 카메라 모듈 알루미늄 및 MIM 개발 제안 |
| 2024.01 | 개발 착수 |
| 2024.03 | 1차 샘플 13개 제출 및 치수 확보를 위한 교정 금형 제작 |
| 2024.04 | 2차 샘플 51개 제출, 결과: 치수 개선 필요 |
| 2024.05 | 3차 샘플 63개 제출, 결과: Air Leak 개선 필요 |
| 2024.07 | 4차 샘플 30개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 형합성 개선 필요 |
| 2024.10 | 5차 샘플 40개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 거칠기 개선 필요 |
| 2025.02 | Air Leak 개선을 위한 제품 설계 변경 협의 진행 중 |
당사는 2025년 하반기 개발 완료 및 양산 결정을 예상하고 있으며, 2026년 상반기부터 양산을 시작하여 '28년 매출 30억, 2029년 매출 100억으로 추정되고 있습니다.
다) 전동 브레이크 부품
당사는 C社 와 함께 전기차에 사용되는 전동 브레이크 부품을 개발 중입니다. 당사가 국내 C社와 개발 중인 디플렉터(Deflector) 제품은 액추에이터가 회전할 때 사용되는 Ball Screw Nut의 내부로 Ball을 집어넣고 난 뒤, Ball이 굴러서 이동하는 Screw groove의 일부분의 역할을 수행하며, 이후 Ball이 빠져 나오지 않게 입구를 막는 덮개 역할을 하고 있습니다.
C社는 당사와 MIM 공법으로 디플렉터를 제작하기 이전에는 플라스틱 사출품을 사용했습니다. 그러나 금속으로 된 Ball 이 빠른 속도와 반복적인 회전으로 인해 플라스틱 사출품에서 마모가 발생하거나 파손되어 해당 디플렉터를 MIM공법으로 스테인레스 재질로 변경하여 개발을 진행하였습니다.
| [당사가 개발 중인 디플렉터] |
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| 출처 : 한국피아이엠 |
당사는 2023년 8월부터 현재까지 C社로 약 2,000개의 샘플을 공급하였으며, 2025년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 2026년경부터 본격 양산을 시작하여 2029년에는약 12억원의 매출을 달성할 것으로 추정됩니다.
[C社 전기차 브레이크 디플렉터 제품 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2023.07 | 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 (CTR -> 당사) |
| 2023.08 | 샘플 500개 제출, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.01 | 샘플 1,500개 발주 접수 및 제출 완료, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.09 | 당사가 1월에 공급한 샘플로 현대기아 요청 샘플 대응 중임 확인 |
| 2025.02 (예정) | 양산 정보 접수 대기 중 |
라) 전기차 온도압력센서 부품
당사는 프랑스 V社와 전기차 공조기에 사용되는 온도압력센서 부품을 개발 중에 있습니다. 온도압력센서 부품은 냉매의 온도와 압력을 빠르고 정확하게 감지하기 위해 바디소켓의 끝은 0.5mm미만으로 얇아야 하고, 센서는 소모성 부품으로 추후 고장 시 탈부착이 용이하기 위해 나사형상이 필요하다는 특징이 있습니다. 당사에서는 0.5mm 박판 부위와 나사형상을 후가공 없이 구현하여 가격 경쟁력을 확보하였으며, 박판 부위에서 냉매가 누출되지 않게 하기 위해서 제품 내부에 기공을 최소화하였습니다.
| [온도압력센서의 일반적인 형태] |
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| 출처 : QYResearch-Korea, 글로벌 이중 압력 및 온도 센서 (2023) |
온도압력센서 부품의 경우 2026년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상되며, 2027년부터 양산을 시작하여 2029년 매출 약 45억원을 달성할 것으로 기대됩니다.
[V 社 전기차 공조기 온도압력센서 부품 개발 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2023.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2023.12 | 개발 착수 |
| 2024.02 | 샘플 78개 제출, 결과: 치수, 기공 개선 요청 |
| 2024.03 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak 개선 요청 |
| 2024.07 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak OK, 조립성 OK |
| 2024.08 | 재질 변경 요청 접수 (SUS316 -> SUS630) |
| 2024.10 | 재질 변경 샘플 100개 제출 |
| 2025.01 | 샘플 100개 TEST 결과 (레이저 용접: OK, Air Leka: OK, X-Ray: OK) |
| 2025.02 | V 社 상위 고객과 검증 진행 중 |
4) 로봇(물류로봇, 휴머노이드 로봇)가) 물류로봇 당사는 국내 대기업 연구소와 함께 로봇 부품을 개발하고 있습니다.
| [감속기 기어 구성] |
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| 출처 : powerelectric |
물류로봇 부품은 바퀴에 사용되는 감속기용 Sun gear(대당 4개), Planetary gear(대당 12개)이며 당사의 신기술인 하이브리드 신소재 기술을 접목하여 소재 이종 간 결합이 된 부품으로 개발하고 있습니다. 상기 기술을 사용하여 부품 표면에 고경도의 재질을 사출하게 되면 별도의 열처리 없이 부품에 요구되는 고경도를 확보 할 수 있고 부품 내부에는 연성이 좋은 재질을 사용하여 내충격성을 확보하여 파손이 잘되지 않게 하였습니다. 그에 따라 열처리를 하지 않게 되어 원가절감은 물론이고 열처리 과정에 발생하는 열변형을 방지하여 부품의 정밀도를 높게 유지 할 수 있는 장점이 있습니다.
당사는 2024년 1월부터 2024년 5월까지 국내 대기업과 함께 개발을 진행하기 위한 업체등록 및 개발 계약을 체결 하였으며 이종사출에 사용할 재질 선정을 위한 검증용 시편 제작을 완료하였습니다.
2025년 물류로봇 부품에 대해 2월말까지 초기 샘플 제작을 할 예정이며 2025년 5월 까지 개발을 완료 하는 것을 목표로 하고 있습니다.
| [물류 로봇 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 물류로봇용 부품 과제 제안 및 국내 대기업 협력 업체 등록 |
| 2024.04 | 물류로봇용 부품 개발 업체 선정 |
| 2024.05 | 부품 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2024.08 | 디자인 검토 및 재질 검토 |
| 2024.12 | 재질 검증용 시편 제출 및 검증 |
| 2025.01 | 부품 금형 제작 착수 |
| 2025.02 (예정) | 부품 샘플 제출 예정 |
상기 부품 2종 개발로 하이브리드 신소재 기술에 대한 검증이 완료 되면 추가 2종을 개발 할 예정이며 2026년에 양산 적용을 목표로 하고 있습니다. 나) 휴머노이드 로봇
당사는 상기 물류로봇의 개발에 이어 휴머노이드 로봇 감속기 부품도 개발을 하기 위한 협의 진행 중에 있습니다.
휴머노이드 로봇에 사용될 부품 또한 감속기용 부품으로 인간의 어깨, 팔 관절에 해당되는 부위에 사용되는 브라켓 부품이며 경량화와 고강도를 위해 타이타늄 재질을 활용한 개발안을 검토하고 있습니다.
| [휴머노이드 로봇 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.11 | 기술 소개 및 비밀유지계약 체결 |
| 2025.01 | 부품 개발 검토 진행 중 |
| 2025.02 (예정) | 부품 개발 제안 및 견적 제출 예정 |
| 2025.03 (예정) | 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2025. 3분기 | 소량 샘플 제출 |
| 2025. 4분기 | 대량 샘플 공급 |
2025년 1월 기준 부품 개발 검토를 진행 중에 있으며 2025년 3월에 계약 체결 및 개발 착수를 할 것으로 예상됩니다. 2025년 3분기에는 100개 이하의 소량 샘플을 제출하여 품질 검증을 한 뒤, 문제가 없을시 2025년 4분기에는 로봇 약 1,000대 분량에 해당하는 대량의 샘플을 공급하여 2025년말 대기업 공장에 실전 배치될 로봇에 사용될 것으로 예상 됩니다.
5) 소비재 (면도기 부품)
가) 면도기 부품
당사는 D社 개발 요청으로 수동 면도의 면도날을 잡아 주는 홀더 부품을 개발하여 양산 중에 있습니다. 당사는 알루미늄 재질 홀더 대신 스테인리스 재질의 홀더를 개발하여 기존 파손 문제를 해결함과 동시에 더 작고 슬림하게 디자인을 변경했습니다.
당사는 2024년 현재 면도기 부품을 양산 하고 있습니다. 매출은 약 1.7억원 정도로 추정되며 2028년에는 약 37억원까지 매출이 상승할 것으로 예상됩니다.
| [기존 홀더] [동사 개발 홀더] |
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| 출처 : D社 시판 제품 사진 출처 : 면도기 제품 리뷰 |
[D社 면도기 부품 개발 및 양산 경과]
| 구분 | 내용 |
| 2022.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2022.10 | 개발 요청 접수 |
| 2022.12 | 샘플 500개 제출, 결과: 합격 |
| 2023.06 | 설계 변경 요청 접수 |
| 2023.07 | 설계 변경 샘플 400개 제출, 결과: 합격 및 당사 양산 결정 |
| 2023.11 | 양산 금형 샘플 1,000개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.03 | 설계 변경 샘플 300개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.05 | 설계 변경 샘플 1,300개 제출, 결과: 합격 |
| 2024.08 | 양산품 공급 시작 |
| 2025.02 | 양산품 공급 중 |
6) 군수분야 당사는 베트남 군수업체인 Z 社 와 군수부품을 개발하고 있습니다.
Z社는 1957년에 설립이 되었으며 베트남 국방부가 산하에 있는 국영 기업으로 이스라엘 총기 회사인 I와 社 협력관계에 있으며 베트남 인민군을 위한 무기를 생산하고 있습니다. Z社는 기존 주/단조로 제작되고 있던 총기 부품의 결함과 치수정밀도 저하, 많은 후공정을 최소화 하고자 베트남 진출 MIM 기업 중 당사의 우수한 기술과 생산능력을 높이 인정하여 총기부품의 공법을 MIM으로 변경하기 위한 개발 진행을 검토하고 있습니다. 당사와는 2024년 11월부터 기관단총, 소총 등에 쓰이는 가늠자, 방아쇠와 같은 부품들을 긍정적으로 검토하고 있으며 2025년 2월부터 개발 진행에 대해 논의 중입니다.
2025년 2월 재질 검증용 시편 제출을 통하여 기초 품질 검증이 완료되면 제품 1종에 대해서 개발이 시작될 예정이며 2025년 3월에 20,000개 납품 후 검증될 시, 나머지 22종 제품을 개발하여 2025년 3분기부터 본격 양산이 진행 될 예정입니다.
| [총기부품 개발 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.12 | Z社 2개 아이템 및 I사 21개 아이템 RFQ 접수 |
| 2025.01 | 23개 아이템 견적제출 및 재질 검증용 시편 제출 요청 접수 |
| 2025.02 (예정) | 재질 검증용 시편 검증 후 제품 1종 개발 착수 예정 |
| 2025.03 (예정) | 초도 물량 20,000개 납품 예정 |
| 2025.04 (예정) | 부품 금형 제작 착수 예정(22개 아이템) |
| 2025.4분기 (예정) | 23종 부품개발 완료 예정 |
| 2025.3분기 (예정) | 부품 승인 및 초도양산 예정 |
Z社 부품 2개와 I社 부품 21개의 조기 개발 성공으로 양산 기간을 단축하여 매출에 기여가 될 수 있도록 적극적으로 대응 중이며, 년 10억원의 매출 발생과 향후 다른 총기 부품에 확대 적용으로 장기적으로 매출이 상승할 수 있는 목표하고 있습니다.
상기 기재한 당사가 진행하는 신규사업의 경우 대다수가 고객사의 요청에 따라 진행되어, 다수의 벤더가 아닌 당사 단독 벤더 형태로 진행이 됩니다.
신규사업 대다수가 개화하는 산업/제품군임에 따라 고객사의 경쟁사들 또한 비슷한 제품들의 개발이 진행중이며, 각자가 당사와 같은 벤더들과 같이 개발을 진행중입니다.
다만, 당사와 마찬가지로 당사의 잠재적인 경쟁자가 될 가능성이 존재하는 기업들 또한 개발시 NDA를 체결하여 개발을 진행하고 있어 현황 파악이 어려운 상황입니다.
당사의 신규사업은 개화하는 산업/제품군임에 따라, 향후 경쟁이 치열해질 수 있으며, 당사의 고객사 혹은 당사의 경쟁사가 시장진입 및 선점을 진행할 시 당사의 확정 수주 외의 예상 매출이 감소할 위험이 존재합니다.
또한, 상기와 같은 당사의 신사업 진출 계획에도 불구하고 관련 전방시장의 활성화 및 고객사 수요 미비 등 불확실성이 존재하기에 당사가 준비 중인 신규사업의 진행은 예상 시점 보다 늦춰질 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주7) 정정 전
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카. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험 당사는 국내외 1차 협력사로서 까다로운 품질 요구사항과 납기 준수를 충족하기 위해 매년 정기적으로 고객사의 품질 및 납기 평가를 받고 있습니다. 현대 및 기아자동차의 SQ 인증을 비롯하여 해외 고객사들의 자체 협력사 평가 기준에 따라 엄격한 심사를 통과해야만 하며 요구 기준에 미달할 경우 인증 박탈 또는 프로젝트 참여 제한 등의 위험이 존재합니다. 이를 방지하기 위해 당사는 고객사의 니즈를 파악하고, 1개월에서 최대 5년까지의 물량 정보를 사전에 확보하여 적정 생산능력을 유지하고 약 1개월 치의 재고를 운영하고 있습니다. 품질 관리 측면에서는 검사 인력 및 첨단 장비를 적극 활용하여 불량 유출을 사전에 예방하며 고객 신뢰를 쌓기 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 고객사의 수요 급증 또는 시장 변동 등으로 예상치 못한 납기 문제와 품질 이슈가 발생할 가능성이 있으며, 이는 고객 평가 하락 및 차기 프로젝트 수주 실패로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 유의하시기 바랍니다. |
당사는 국내/외 자동차 부품을 제조하는 1차社로 제품을 공급하고 있으며 이런 1차社 들은매우 까다로운 품질 요구사항 및 납기 준수를 요구하고 있어 매년 정기적으로 납기, 품질측에 대한 평가 실시하고 있습니다.
국내 현대 및 기아자동차에서는 1차社와 합동으로 2,3차 부품 협력사를 대상으로 SQ 인증 제도를 운영하고 있습니다. SQ인증은 최초 인증 절차가 까다롭고 인증 완료 후에도 매년 갱신 심사를 통하여 협력사 제조라인에 대한 평가를 실시하기에 요구수준에 불만족할 시 SQ 인증을 박탈함으로써 제품 공급을 봉쇄하는 등 품질 관리 규제가 매우 높은 편입니다.
해외 고객사에서는 각 고객사 마다의 자체 협력사 평가 기준을 통하여 신규 업체를 등록하며, 이후 매월 품질,가격,납기,기술 평가를 실시하며 요구수준에 불만족시 차기 프로젝트 개발 건에 입찰 통제를 하는 등 엄격한 관리를 하고 있습니다.
당사는 설립이후부터 현재까지 고객사와의 지속적인 소통으로 고객에 불만 사항과 Needs를 파악하여 개선을 하고 있습니다. 납기 측면에서는 납기준수 및 적정 생산능력을 사전에 확보하기 1개월, 3개월, 1년, 5년 단계적으로 물량 정보를 파악해 오고 있으며 약 1개월치의 재고를 운영 하고 있습니다. 또한, 품질 측면에서는 불량 유출 문제를 사전에 예방하기 위해 전체 인원 대비 12%의 품질인력을 투입하여 검사 절차를 시행하고 있으며 사람이 확인 할 수 없는 검사 항목에 대해서는 많은 비용을 투자하여 검사 장비를 운영하는 등 고객에 신뢰를 쌓기 위한 노력을 하고 있습니다.
그러나 시장에 급변 또는 고객사에 사정으로 인해 물량이 일시적인 증가하는 등 여러 가지 요인으로 고객사의 정확한 발주량은 예상 할 수 없어 납기 문제가 발생 할 수 있으며, 또한 품질적인 부분에서도 여러 가지 필터링 절차를 마련 해 놓았음에도 유출 불량과 예상치 못한 품질 문제나 감성적인 품질 문제가 발생 할 위험이 있습니다.
이런 사항들은 당사의 평가가 하락하여 차기 프로젝트 물량을 수주 할 수 없거나 심할 경우 현재 당사가 공급 중인 물량의 발주가 타사로 넘어가는 등 영업실적에 악영향이 될 수 있습니다.
(주7) 정정 후
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카. 납기 준수 및 매출처 요구사양 충족 실패 위험 당사는 국내외 2차 협력사로서 까다로운 품질 요구사항과 납기 준수를 충족하기 위해 매년 정기적으로 고객사의 품질 및 납기 평가를 받고 있습니다. 현대 및 기아자동차의 SQ 인증을 비롯하여 해외 고객사들의 자체 협력사 평가 기준에 따라 엄격한 심사를 통과해야만 하며 요구 기준에 미달할 경우 인증 박탈 또는 프로젝트 참여 제한 등의 위험이 존재합니다. 이를 방지하기 위해 당사는 고객사의 니즈를 파악하고, 1개월에서 최대 5년까지의 물량 정보를 사전에 확보하여 적정 생산능력을 유지하고 약 1개월 치의 재고를 운영하고 있습니다. 품질 관리 측면에서는 검사 인력 및 첨단 장비를 적극 활용하여 불량 유출을 사전에 예방하며 고객 신뢰를 쌓기 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 고객사의 수요 급증 또는 시장 변동 등으로 예상치 못한 납기 문제와 품질 이슈가 발생할 가능성이 있으며, 이는 고객 평가 하락 및 차기 프로젝트 수주 실패로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 유의하시기 바랍니다. |
당사는 국내/외 자동차 부품을 제조하는 2차 협력사 로 제품을 공급하고 있으며 이런 2차 협력사 들은 매우 까다로운 품질 요구사항 및 납기 준수를 요구하고 있어 매년 정기적으로 납기, 품질측에 대한 평가 실시하고 있습니다.
국내 현대 및 기아자동차에서는 1차社와 합동으로 2,3차 부품 협력사를 대상으로 SQ 인증 제도를 운영하고 있습니다. SQ인증은 최초 인증 절차가 까다롭고 인증 완료 후에도 매년 갱신 심사를 통하여 협력사 제조라인에 대한 평가를 실시하기에 요구수준에 불만족할 시 SQ 인증을 박탈함으로써 제품 공급을 봉쇄하는 등 품질 관리 규제가 매우 높은 편입니다.
| 고객 | 요구규격 | 인증일자 | 유효기간 | 비고 |
| 평화발레오 |
SQ인증 IATF16949 |
2024.05.22 2024.08.09 |
2025.05.31 2027.08.08 |
매년갱신심사 매년사후심사(3년) |
| 경창산업 |
SQ인증 IATF16949 |
2024.05.22 2024.08.09 |
2027.08.08 |
매년갱신심사 매년사후심사(3년) |
| BORG WANER |
SQ인증 IATF16949 |
2024.05.22 2024.08.09 |
2027.08.08 |
매년갱신심사 매년사후심사(3년) |
| 기타 해외 고객 | IATF 16949 | 2024.08.09 | 2027.08.08 | 매년 사후심사(3년) |
* SQ인증의 경우 최종고객이 HMC 또는 KIA 일 경우 인증 필요 함
해외 고객사에서는 각 고객사 마다의 자체 협력사 평가 기준을 통하여 신규 업체를 등록하며, 이후 매월 품질,가격,납기,기술 평가를 실시하며 요구수준에 불만족시 차기 프로젝트 개발 건에 입찰 통제를 하는 등 엄격한 관리를 하고 있습니다.
당사는 설립이후부터 현재까지 고객사와의 지속적인 소통으로 고객에 불만 사항과 Needs를 파악하여 개선을 하고 있습니다. 납기 측면에서는 납기준수 및 적정 생산능력을 사전에 확보하기 1개월, 3개월, 1년, 5년 단계적으로 물량 정보를 파악해 오고 있으며 약 1개월치의 재고를 운영 하고 있습니다. 또한, 품질 측면에서는 불량 유출 문제를 사전에 예방하기 위해 전체 인원 대비 12%의 품질인력을 투입하여 검사 절차를 시행하고 있으며 사람이 확인 할 수 없는 검사 항목에 대해서는 많은 비용을 투자하여 검사 장비를 운영하는 등 고객에 신뢰를 쌓기 위한 노력을 하고 있습니다. 아래는 최근년도 당사 고객 불만내역이며 불만사항에 대한 손실비용을 최소화 할 수 있도록 적극 대응하고 있기에 손실비용이 매출에 미치는 영향은 미미 하며 고객라인에 심각한 손실이 발생한 경우는 없습니다.
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발생 연도 |
고객사 | 내용 | 조치사항 |
| 2021 | BW Asheville |
- 제품의 치수 불만 - 검사 방법의 편차 |
설비 및 지그개선을통한품질산포개선및 검사방법일원화 |
| 경창산업 | - 제품 형상치수 불만 |
금형구조변경으로불량인자 원천봉쇄 및 자체 금형운영으로 금형기술 확보 |
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| 2022 | 경창산업/KAPEC | - 제품 파손 | 공정 기술 개선(반제품 강도 상승) |
| BW Ningbo | - 제품內 산소 성분 함량에 따른 용접 이슈 |
원재료및공정개선을통한 제품內 산소성분 감량 |
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| 경창산업 |
- 가공성 저하 (고경도,고탄소) |
공정조건개선을통한관리스펙 적용 및 탄소량 감소 |
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| 2023 | BW Taicang | - 제품 사양 혼입 |
공정별오사양혼입방지(설비,공간,식별) 및 포장개선,검사설비개선 |
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CRRC, SINOTEC |
- 제품內 질소 성분 함량에 따른 용접 이슈 |
원재료및공정개선을통한 제품內질소성분감량 |
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| BWMSK | - 우기철 발청 불량 이슈 |
부적합에대한개선대책수립 매년우기철대비사전공정점검 및 테스트적용 |
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| 2024 | BW Ningbo | - 제품 미가공 불량 | 가공 셋팅 방법 개선 및 표준화 |
| 평화발레오 |
- 조립 불량 (공정누락품 유출) |
공정설비개선및검사게이지 개선적용 |
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| BW Oro | - 제품 내부 기공 불량 |
X-ray고사양설비도입으로 기공검출력개선 |
그러나 시장에 급변 또는 고객사에 사정으로 인해 물량이 일시적인 증가하는 등 여러 가지 요인으로 고객사의 정확한 발주량은 예상 할 수 없어 납기 문제가 발생 할 수 있으며, 또한 품질적인 부분에서도 여러 가지 필터링 절차를 마련 해 놓았음에도 유출 불량과 예상치 못한 품질 문제나 감성적인 품질 문제가 발생 할 위험이 있습니다.
이런 사항들은 당사의 평가가 하락하여 차기 프로젝트 물량을 수주 할 수 없거나 심할 경우 현재 당사가 공급 중인 물량의 발주가 타사로 넘어가는 등 영업실적에 악영향이 될 수 있습니다.
(주8) 정정 전
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가. 매출처 편중 위험 당사는 자동차 부품을 생산하는 업체에 터보차저 및 변속기 등을 납품 중이며, 이러한 자동차부품 매출 비중은 2024년 3분기 기준 전체 매출 대비 약 85.20%를 차지하고 있습니다. 따라서, 대내외적인 변수로 인해 주요 매출처로의 공급에 차질이 생기거나 계약 연장이 불확실한 경우 예상 매출액 달성에 어려움이 있을 수 있으며, 고객사와의 협력 관계 유지에 실패한다면 매출 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 당사는 고객사와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 터보차저와 DCT 부품의 특성 그리고 MIM 공법의 장점으로 주요 매출처와의 거래 안정성이 지속될 것으로 기대됩니다. 터보차저와 DCT의 경우 여러 차종에 동일하게 적용되기에 당사는 장기간 지속적으로 납품을 진행 중에 있습니다. 특히, MIM공법은 희소성이 높아 제조사가 많지 않으며 한가지 부품에 대해 5년 이상의 전속 계약이 이루어지기 때문에 당사 자동차 부품의 매출이 장기적으로 이어질 것으로 기대됩니다. 그러나 당사가 매출처의 품질, 납기 수준, 신제품 개발 등의 요구 수준을 충족시키지 못하거나, 매출처와의 관계 악화, 고객사의 매출 부진 등 기타 사유 발생에 의해 당사의 고객사 향 매출이 줄어들 경우, 당사의 실적이 악화될 가능성이 존재합니다. 향후 신규 사업 진출을 통해 매출 편중도를 개선할 계획이지만, 편중된 매출 구조는 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 초래할 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. |
당사의 경우 현재 자동차 부품을 생산하는 업체에 터보차저 및 변속기 등을 납품 중이며, 이러한 자동차부품 매출비중은 전체 매출 대비 2024년 3분기 기준 약 85.20%를 차지하고 있습니다.
[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 주요 매출처 현황]
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 33,370 | 92.76% | 33,593 | 88.49% | 23,688 | 85.20% |
| 1) 보그워너 | 13,158 | 52.14% | 15,077 | 41.91% | 13,591 | 35.80% | 9,990 | 35.93% |
| 2) 카펙발레오 | 1,641 | 6.50% | 4,872 | 13.54% | 5,050 | 13.30% | 3,660 | 13.16% |
| 3) 경창산업 | - | - | 2,096 | 5.83% | 2,401 | 6.32% | 2,062 | 7.42% |
| 4) 경신 | - | - | 1,197 | 3.33% | 1,720 | 4.53% | 1,082 | 3.89% |
| 5) 세코닉스 | 834 | 3.30% | 972 | 2.70% | 1,077 | 2.84% | 778 | 2.80% |
| 6) 평화발레오 | 1,204 | 4.77% | 1,065 | 2.96% | 1,062 | 2.80% | 731 | 2.63% |
| 7) IHI Turbo | 2,935 | 11.63% | 2,974 | 8.27% | 2,800 | 7.38% | 691 | 2.49% |
| 8) 기타 | 4,023 | 15.94% | 5,117 | 14.22% | 5,892 | 15.52% | 4,694 | 16.88% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 1) 오스템임플란트 | 770 | 3.05% | 1,706 | 4.74% | 2,289 | 6.03% | 1,803 | 6.49% |
| 2) 기타 | - | 0.00% | 31 | 0.09% | 39 | 0.10% | 7 | 0.03% |
| 다. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 1,098 | 3.95% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00% |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2021년은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년 및 2024년 3분기는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.
주3) K-IFRS 적용으로 2022년부터 연결대상 종속회사에 대명정밀이 포함됨에 따라 대명정밀 고객사인 경신과 세코닉스에 대한 매출이 포함되었습니다.
당사의 매출이 자동차 부품에 편중 된 것은 설립 초기 폴더형 휴대폰 부품의 수주 물량 대비 과도한 생산 설비 투자로 위기를 겪은 경험이 있기 때문입니다. 2003년 모토롤라와 삼성전자의 폴더형 휴대폰 부품을 개발 및 생산하면서 접수된 수주 물량 대비 과도한 생산 설비를 투자하였고 2006년 모토롤라에서 접수된 많은 물량 정보에 대비하여 생산 설비를 투자하였으나 갑작스런 판매 부진으로 큰 위기를 겪었습니다. 또한 2006년 휴대폰 시장이 스마트폰으로 전환됨에 따라 당사가 생산하는 제품이 급격하게 사양 산업으로 변하는 위기를 겪게 되었습니다. 이를 계기로 매출이 예측이 어렵고 라이프 타임이 짧은 휴대폰 산업을 대신하여 장기적이고 안정적으로 생산이 가능한 자동차 산업으로의 진출을 결정하였고 터보차저라는 MIM 공법에 적합하고 안정적인 사업을 발굴 하게 되었습니다. 이후로 회사에 인적, 물적 리소스를 투입하며 회사의 체질을 자동차에 맞게 변경하였고 이후 변속기, 엔진과 같은 여러 자동차 부품 분야 제품을 수주하여 회사의 매출이 급성장하게 되며 당사 매출비중이 자동차 부품에 편중되게 되었습니다. 다만, 자동차부품에 편중된 매출 구조에도 불구하고 당사는 고객사와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 터보차저와 DCT의 특성상 주요 매출처와의 거래 안정성이 지속될 것으로 기대됩니다. 자동차 부품 중 터보차저, DCT의 경우 여러 차종에 동일하게 적용되어 2~3년 주기의 페이스 리프트의 영향을 받지 않습니다. 이러한 특성으로 당사가 취급하는 제품 내 부품군의 교체가 적어 당사는 고객사에 10년 이상 지속적으로 납품을 진행중입니다. 또한, MIM공법은 매우 진입장벽 및 희소성이 높은 기술로 제조사가 많지 않으며 한가지 부품에 대해서 5년 이상의 전속 계약이 이루어지는 점과 완성차 업체에서 1,2,3차 부품 공급 업체에 대해서 선정과 변경시 사전 신고를 요구하기 때문에 수요처 입장에서는 공급 업체 변경을 꺼려하고 있습니다. 또한 공급 업체 변경시 많은 비용과 장기간이 소요되는 내구성 테스트, 초도품 승인 절차와 같은 품질 승인 절차가 필요하기에 업체 변경은 사실상 불가능에 가까운 부분으로 여겨지는 만큼 당사의 자동차 부품의 매출은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
아울러 당사는 자동차부품에 편중된 매출 구조를 보완하고자 신규사업 진출을 통해 사업 포트폴리오를 다각화하기 위한 준비 중에 있습니다. 최근 마이크로스피커, 자율주행차용 카메라 모듈, 면도기 부품 개발을 완료하여 양산 중에 있으며 이 외에도 스마트링, 물류로봇 및 휴머노이드 로봇 부품 개발을 진행하고 있습니다. 당사의 신규사업은 2025년~2026년 중 상용화될 것으로 예상되는 만큼 매출 편중도 감소 노력에 따라 추후 당사의 매출 편중도가 개선될 것으로 기대됩니다.
하지만 현재 당사의 매출액은 자동차부품이 매우 큰 비중을 차지하고 있어 자동차산업과의 연관성이 높기에 예상치 못한 경영 환경의 변화로 자동차 산업 매출이 악화되거나 매출처의 다각화가 순조롭게 진행되지 못할 경우, 당사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주8) 정정 후
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가. 매출처 편중 위험 당사는 자동차 부품을 생산하는 업체에 터보차저 및 변속기 등을 납품 중이며, 이러한 자동차부품 매출 비중은 2024년 3분기 기준 전체 매출 대비 약 85.20%를 차지 하고 있습니다. 따라서, 대내외적인 변수로 인해 주요 매출처로의 공급에 차질이 생기거나 계약 연장이 불확실한 경우 예상 매출액 달성에 어려움이 있을 수 있으며, 고객사와의 협력 관계 유지에 실패한다면 매출 안정성에 부정적인 영향 을 미칠 수 있습니다. 다만, 당사는 고객사와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 터보차저와 DCT 부품의 특성 그리고 MIM 공법의 장점으로 주요 매출처와의 거래 안정성이 지속될 것으로 기대됩니다. 터보차저와 DCT의 경우 여러 차종에 동일하게 적용되기에 당사는 장기간 지속적으로 납품을 진행 중에 있습니다. 특히, MIM공법은 희소성이 높아 제조사가 많지 않으며 한가지 부품에 대해 5년 이상의 전속 계약이 이루어지기 때문에 당사 자동차 부품의 매출이 장기적으로 이어질 것으로 기대됩니다. 그러나 당사가 매출처의 품질, 납기 수준, 신제품 개발 등의 요구 수준을 충족시키지 못하거나, 매출처와의 관계 악화, 고객사의 매출 부진 등 기타 사유 발생에 의해 당사의 고객사 향 매출이 줄어들 경우, 당사의 실적이 악화될 가능성이 존재 합니다. 향후 신규 사업 진출을 통해 매출 편중도를 개선할 계획이지만, 편중된 매출 구조는 당사의 경영성과에 부정적인 영향을 초래할 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. |
당사의 경우 현재 자동차 부품을 생산하는 업체에 터보차저 및 변속기 등을 납품 중이며, 이러한 자동차부품 매출비중은 전체 매출 대비 2024년 3분기 기준 약 85.20%를 차지하고 있습니다.
[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 주요 매출처 현황]
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 32,888 | 91.42% | 33,009 | 86.95% | 23,657 | 85.09% |
| 1) 보그워너 | 13,158 | 52.14% | 15,077 | 41.91% | 13,591 | 35.80% | 9,990 | 35.93% |
| 2) 카펙발레오 | 1,641 | 6.50% | 4,872 | 13.54% | 5,050 | 13.30% | 3,660 | 13.16% |
| 3) 경창산업 | - | - | 2,096 | 5.83% | 2,401 | 6.32% | 2,062 | 7.42% |
| 4) 경신 | - | - | 1,197 | 3.33% | 1,720 | 4.53% | 1,082 | 3.89% |
| 5) 세코닉스 | 834 | 3.30% | 972 | 2.70% | 1,077 | 2.84% | 778 | 2.80% |
| 6) 평화발레오 | 1,204 | 4.77% | 1,065 | 2.96% | 1,062 | 2.80% | 731 | 2.63% |
| 7) IHI Turbo | 2,935 | 11.63% | 2,974 | 8.27% | 2,800 | 7.38% | 691 | 2.49% |
| 8) 기타 | 4,023 | 15.94% | 4,635 | 12.88% | 5,308 | 13.98% | 4,663 | 16.77% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 1) 오스템임플란트 | 770 | 3.05% | 1,706 | 4.74% | 2,289 | 6.03% | 1,803 | 6.49% |
| 2) 기타 | - | 0.00% | 31 | 0.09% | 39 | 0.10% | 7 | 0.03% |
| 다. 전자부품 | 0.45 | 0.00% | 482 | 1.34% | 584 | 1.54% | 855 | 3.08%. |
| 라. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 274 | 0.99% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00 % |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2021년은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년 및 2024년 3분기는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.
주3) K-IFRS 적용으로 2022년부터 연결대상 종속회사에 대명정밀이 포함됨에 따라 대명정밀 고객사인 경신과 세코닉스에 대한 매출이 포함되었습니다.
당사의 매출이 자동차 부품에 편중 된 것은 설립 초기 폴더형 휴대폰 부품의 수주 물량 대비 과도한 생산 설비 투자로 위기를 겪은 경험이 있기 때문입니다. 2003년 모토롤라와 삼성전자의 폴더형 휴대폰 부품을 개발 및 생산하면서 접수된 수주 물량 대비 과도한 생산 설비를 투자하였고 2006년 모토롤라에서 접수된 많은 물량 정보에 대비하여 생산 설비를 투자하였으나 갑작스런 판매 부진으로 큰 위기를 겪었습니다. 또한 2006년 휴대폰 시장이 스마트폰으로 전환됨에 따라 당사가 생산하는 제품이 급격하게 사양 산업으로 변하는 위기를 겪게 되었습니다. 이를 계기로 매출이 예측이 어렵고 라이프 타임이 짧은 휴대폰 산업을 대신하여 장기적이고 안정적으로 생산이 가능한 자동차 산업으로의 진출을 결정하였고 터보차저라는 MIM 공법에 적합하고 안정적인 사업을 발굴 하게 되었습니다. 이후로 회사에 인적, 물적 리소스를 투입하며 회사의 체질을 자동차에 맞게 변경하였고 이후 변속기, 엔진과 같은 여러 자동차 부품 분야 제품을 수주하여 회사의 매출이 급성장하게 되며 당사 매출비중이 자동차 부품에 편중되게 되었습니다. 다만, 자동차부품에 편중된 매출 구조에도 불구하고 당사는 고객사와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 터보차저와 DCT의 특성상 주요 매출처와의 거래 안정성이 지속될 것으로 기대됩니다. 자동차 부품 중 터보차저, DCT의 경우 여러 차종에 동일하게 적용되어 2~3년 주기의 페이스 리프트의 영향을 받지 않습니다. 이러한 특성으로 당사가 취급하는 제품 내 부품군의 교체가 적어 당사는 고객사에 10년 이상 지속적으로 납품을 진행중입니다. 또한, MIM공법은 매우 진입장벽 및 희소성이 높은 기술로 제조사가 많지 않으며 한가지 부품에 대해서 5년 이상의 전속 계약이 이루어지는 점과 완성차 업체에서 1,2,3차 부품 공급 업체에 대해서 선정과 변경시 사전 신고를 요구하기 때문에 수요처 입장에서는 공급 업체 변경을 꺼려하고 있습니다. 또한 공급 업체 변경시 많은 비용과 장기간이 소요되는 내구성 테스트, 초도품 승인 절차와 같은 품질 승인 절차가 필요하기에 업체 변경은 사실상 불가능에 가까운 부분으로 여겨지는 만큼 당사의 자동차 부품의 매출은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
아울러 당사는 자동차부품에 편중된 매출 구조를 보완하고자 신규사업 진출을 통해 사업 포트폴리오를 다각화하기 위한 준비 중에 있습니다. 최근 마이크로스피커, 자율주행차용 카메라 모듈, 면도기 부품 개발을 완료하여 양산 중에 있으며 이 외에도 스마트링, 물류로봇 및 휴머노이드 로봇 부품 개발을 진행하고 있습니다. 당사의 신규사업은 2025년~2026년 중 상용화될 것으로 예상되는 만큼 매출 편중도 감소 노력에 따라 추후 당사의 매출 편중도가 개선될 것으로 기대됩니다.
하지만 현재 당사의 매출액은 자동차부품이 매우 큰 비중을 차지하고 있어 자동차산업과의 연관성이 높기에 예상치 못한 경영 환경의 변화로 자동차 산업 매출이 악화되거나 매출처의 다각화가 순조롭게 진행되지 못할 경우, 당사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. (주9) 정정 전
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나. 매출 및 수익성 관련 위험 당사는 연결 재무제표 기준 2023년 영업이익률 11.3%, 당기순이익률 3.0%, 2024년 3분기 영업이익률 8.5%, 당기순이익률 4.0%로 지속적인 수익률 상승세를 달성하고 있습니다. 또한, 매출액 대비 매출총이익의 비율을 의미하는 매출총이익률은 2021년 22.5%, 2022년 24.7%, 2023년 27.4%, 2024년 3분기 26.3%로 안정적으로 성장해왔습니다. 매출액의 경우 2023년 380억, 2024년 3분기 기준 278억으로 최근 사업연도와 유사한 수준을 보일 것으로 예상되나, DCT 부품의 적용처가 늘어나는 추세에 맞춰 당사의 매출액은 점차적으로 성장할 것으로 기대됩니다.그러나 시장 내외 각종 요인으로 인해 당사 매출의 감소, 시장 내 경쟁이 심화, 고객사의 단가인하 압력 등의 부정적인 상황이 발생한다면 당사 연결실체의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자시 이점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 연결 기준 최근 3개년도 주요 수익성 지표는 다음과 같습니다.
[주요 수익성 지표]
(단위: 백만원, %)
| 구 분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) |
| 회계처리기준 |
K-GAAP (감사받지 아니한 재무제표) |
K-IFRS (감사받지 아니한 재무제표) |
K-IFRS | K-IFRS |
| 매출액 | 25,235 | 35,976 | 37,963 | 27,802 |
| 매출총이익 | 5,666 | 8,886 | 10,389 | 7,453 |
| 영업이익 | (932) | 2,804 | 4,272 | 2,374 |
| 법인세전이익 | 385 | 2,365 | 1,703 | 868 |
| 당기순이익 | 134 | 1,811 | 1,144 | 1,100 |
| 매출액증가율 | -8.8% | 42.6% | 5.5% | -2.4% |
| 매출액총이익률 | 22.5% | 24.7% | 27.4% | 26.8% |
| 영업이익률 | -3.7% | 7.8% | 11.3% | 8.5% |
| 법인세차감전이익률 | 1.5% | 6.6% | 4.5% | 3.1% |
| 당기순이익률 | 0.5% | 5.0% | 3.0% | 4.0% |
주1) 2024년 3분기 매출액 증가율의 경우 3분기 값을 1년 단위로 연환산하여 작성하였습니다.당사의 매출액은 2021년 252억원에서 2022년 360억으로 약 42.6%가량 큰 폭으로 증가하였으나, 2023년 380억으로 매출액 증가율은 5.5%를 보였으며, 2024년 3분기 기준 278억으로 최근 사업연도와 유사한 수준을 보이고 있습니다.
당사의 메인 사업 품목인 터보차저 제품의 경우 디젤 차량에 주로 사용됩니다. 2015년 독일 자동차 제조사인 폭스바겐의 디젤게이트 문제가 시발점이 되어 국내를 비롯해 세계적으로 친환경 정책과 디젤 차량 퇴출 정책이 시행되면서 당사 터보차저 제품 매출도 감소하기 시작했습니다. 이후 당사는 가솔린 및 하이브리드 차량용 터보차저 Vane을 개발하여 매출 감소에 대응하였으며, 현재는 디젤 차량 터보차저 제품 매출 감소분을 가솔린 및 하이브리드 차량용 터보차저 제품 매출이 상쇠하고 있습니다.여기에 추가하여 2022년부터 DCT Control Shaft Assy 제품이 최근 판매량이 증가하고 있는 하이브리드 차량에도 적용되면서 매출이 지속 증가하고 있으며 2026년부터 출시되는 현대기아자동차 신차에도 적용되기에 향후 당사의 매출이 점차적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
| [수입 승용차 연료별 점유율 추이] |
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| 출처: 한국수입자동차협회(KADA) |
| [한국피아이엠(주) 매출액 추이] |
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| 출처: 당사 내부자료 |
당사의 당기순이익은 2022년 18억을 기록하며 전년대비 1,247.2% 증가하였으나, 2023년 11억으로 소폭 감소하였습니다. 이는 이자비용 증가 및 외화환산평가에 따른 손실 발생에 따른 영향입니다. 영업이익은 2022년 28억, 2023년 43억으로 15억(52.4%) 증가했지만, 2022년 대비 2023년 이자비용 7억 증가 및 외화환산평가에 따른 손실 12억 등 영업외손익 부분에서 21억의 손실이 발생하여 2023년 당기순이익은 2022년 대비 감소하였습니다.
[2023년 손익 내역]
(단위: 백만원)
| 과목 | 2022년(A) | 2023년(B) | 증감(B-A) | 비고 |
| 매출액 | 35,976 | 37,963 | 1,988 | |
| 매출원가 | 27,090 | 27,575 | 485 | |
| 매출총이익 | 8,886 | 10,389 | 1,503 | |
| 판관비 | 6,082 | 6,116 | 35 | |
| 영업이익 | 2,804 | 4,272 | 1,468 | (설명1) |
| 금융수익 | 2,610 | 1,142 | -1,468 | (설명2) |
| 금융비용 | 3,110 | 3,709 | 600 | |
| 기타수익 | 604 | 423 | -182 | |
| 기타비용 | 544 | 425 | -119 | |
| 법인세비용차감전순이익 | 2,365 | 1,703 | -662 | |
| 법인세비용 | 554 | 559 | 5 | |
| 당기순이익 | 1,811 | 1,144 | -667 |
(출처: 당사 내부자료) 주1) 연결재무제표 기준 (설명1) 2022년 대비 2023년 영업이익은 매출원가율이 75.3%에서 72.6%로 2.7%p 개선됨에 따라 증가하였습니다. 매출원가율은 베트남 법인의 생산이 안정화됨에 따라 한국본사의 노무비 10억 감소 및 외주가공비 18억 감소 등으로 한국본사의 비용구조 개선됨에 따라 감소하였습니다. 2024년 3분기 영업이익은 2,374백만원, 영업이익률은 8.54%입니다. 영업이익률은 코스닥 이전상장 준비관련 지급수수료 증가 등으로 판관비율이 2.16%p 증가함에 따라 2023년 11.20% 대비 2.71% 감소하였습니다.
(설명2) 2022년 대비 2023년 금융수익은 환율증가율 감소에 따른 영향으로 감소하였습니다. 연도별 USD환율은 2021년말 1,185.5원, 2022년말 1,267.3원, 2023년말 1,289.4원으로 2021년 대비 2022년에는 81.8원이 증가하였으나 2022년 대비 2023년에는 22.1원 증가하여 전년 대비 25% 수준으로 환율 증가액이 감소했습니다. 그 영향으로 2022년에는 외화차익 및 환산이익이 25억 발생하였으나, 2023년에는 11억에 그쳐 전년 대비 14억 감소하였습니다. 2024년 3분기 금융수익은 1,666백만원으로 그 중 1,326백만원은 외화환산이익에서 발생되었습니다.
자동차 부품 및 의료기기 부품 시장에서 당사 제품의 수요는 안정적인 증가세를 보일 것으로 기대하며, 당사는 공모 자금을 활용하여 신규사업 진출을 계획하고 있습니다. 이로 인해 향후 매출 및 수익성은 개선될 가능성이 있지만, 글로벌 경제 상황, 고객사의 수요 변동, 원자재 가격 변동 등의 요인에 따라 변동성이 존재합니다. 특히, 기술의 변화 속도가 빠르고 다수의 경쟁사가 존재하는 자동차부품 산업의 특성상, 이러한 수익성에 관한 전망에 대해 보수적으로 접근할 필요성이 존재합니다. 향후 시장 내외 각종 요인으로 인해 당사 매출의 감소, 시장 내 경쟁이 심화, 고객사의 단가인하 압력 등의 부정적인 상황이 발생한다면 당사 연결실체의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
(주9) 정정 후
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나. 매출 및 수익성 관련 위험 당사는 연결 재무제표 기준 2023년 영업이익률 11.3%, 당기순이익률 3.0%, 2024년 3분기 영업이익률 8.5%, 당기순이익률 4.0%로 지속적인 수익률 상승세를 달성하고 있습니다. 또한, 매출액 대비 매출총이익의 비율을 의미하는 매출총이익률은 2021년 22.5%, 2022년 24.7%, 2023년 27.4%, 2024년 3분기 26.3%로 안정적으로 성장해왔습니다. 매출액의 경우 2023년 380억, 2024년 3분기 기준 278억으로 최근 사업연도와 유사한 수준을 보일 것으로 예상되나, DCT 부품의 적용처가 늘어나는 추세에 맞춰 당사의 매출액은 점차적으로 성장할 것으로 기대 됩니다.그러나 시장 내외 각종 요인으로 인해 당사 매출의 감소, 시장 내 경쟁이 심화, 고객사의 단가인하 압력 등의 부정적인 상황이 발생한다면 당사 연결실체의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향 을 미칠 수 있으니, 투자시 이점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 연결 기준 최근 3개년도 주요 수익성 지표는 다음과 같습니다.
[주요 수익성 지표]
(단위: 백만원, %)
| 구 분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) | 2024년 3분기 (제24기) |
| 회계처리기준 |
K-GAAP (감사받지 아니한 재무제표) |
K-IFRS (감사받지 아니한 재무제표) |
K-IFRS | K-IFRS |
| 매출액 | 25,235 | 35,976 | 37,963 | 27,802 |
| 매출총이익 | 5,666 | 8,886 | 10,389 | 7,453 |
| 영업이익 | (932) | 2,804 | 4,272 | 2,374 |
| 법인세전이익 | 385 | 2,365 | 1,703 | 868 |
| 당기순이익 | 134 | 1,811 | 1,144 | 1,100 |
| 매출액증가율 | -8.8% | 42.6% | 5.5% | -2.4% |
| 매출액총이익률 | 22.5% | 24.7% | 27.4% | 26.8% |
| 영업이익률 | -3.7% | 7.8% | 11.3% | 8.5% |
| 법인세차감전 이익률 | 1.5% | 6.6% | 4.5% | 3.1% |
| 당기순이익률 | 0.5% | 5.0% | 3.0% | 4.0% |
주1) 2024년 3분기 매출액 증가율의 경우 3분기 값을 1년 단위로 연환산하여 작성하였습니다. 당사의 매출액은 2021년 252억원에서 2022년 360억으로 약 42.6%가량 큰 폭으로 증가하였으나, 2023년 380억으로 매출액 증가율은 5.5%를 보였으며, 2024년 3분기 기준 278억으로 최근 사업연도와 유사한 수준을 보이고 있습니다. 2021년 대비 2022년 매출증가는 코로나-19 사태가 안정되면서 자동차 부문인 터보차저와 DCT 매출 78억원 증가와 의료부문 매출 9억원 증가에 기인합니다. 그 외에도 IT/전자부문 매출이 5억 신규로 추가되었습니다. 당사는 IT/전자부문 매출을 확대하기 위해 다양한 고객사와 협력해왔고 2022년 5억원, 2023년 6억원, 2024년 3분기 9억원의 매출을 달성했습니다.
[2021년 대비 2022년 주요 매출액 증가 사유]
| 고객사 | 구분 | '21년 대비 '22년 증감액 | 사유 |
| 보그워너 | 터보차저 | 1,919 | 중국 BYD향 HEV 신차적용 +17억, 미국 수출 물량 증가 +2억 |
| 카펙발레오 | DCT | 3,231 | DCT C/S ASSY 신규 양산 +32억 |
| 경창산업 | DCT | 2,096 | Gen2 DCT 수요 증가 +2억 |
| 경신 | 자동차기타 | 1,197 | 플라스틱 커넥터 사업 판매 증가 + 12억 |
| 세코닉스 | 자동차기타 | 138 | 플라스틱 카메라모듈 부품 신규 양산 +1.4억 |
| 평화발레오 | DCT | -139 | DCT Wad Ring 수요 소폭 감소 -1.4억 |
| IHI Turbo | 터보차저 | 39 | 물량 소폭 증가 +0.4억 |
| 자동차 기타 | 자동차 기타 | 613 | 자동차 안전벨트 리콜 물량 단기 수주 +6억 |
| 오스템임플란트 | 의료 | 936 | 판매 단가 인상 +9억 |
| 의료 기타 | 의료 | 31 | 치과용 핸드피스 부품 신규 양산 +0.3억 |
| 전자부품 | IT/전자 | 481 |
웨어러블로봇 부품 단기 판매 +2.2억, 전자담배 부품 신규 양산 +1.6억 |
당사의 메인 사업 품목인 터보차저 제품의 경우 디젤 차량에 주로 사용됩니다. 2015년 독일 자동차 제조사인 폭스바겐의 디젤게이트 문제가 시발점이 되어 국내를 비롯해 세계적으로 친환경 정책과 디젤 차량 퇴출 정책이 시행되면서 당사 터보차저 제품 매출도 감소하기 시작했습니다. 이후 당사는 가솔린 및 하이브리드 차량용 터보차저 Vane을 개발하여 매출 감소에 대응하였으며, 현재는 디젤 차량 터보차저 제품 매출 감소분을 가솔린 및 하이브리드 차량용 터보차저 제품 매출이 상쇠하고 있습니다. 여기에 추가하여 2022년부터 DCT Control Shaft Assy 제품이 최근 판매량이 증가하고 있는 하이브리드 차량에도 적용되면서 매출이 지속 증가하고 있으며 2026년부터 출시되는 현대기아자동차 신차에도 적용되기에 향후 당사의 매출이 점차적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
| [수입 승용차 연료별 점유율 추이] |
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| 출처: 한국수입자동차협회(KADA) |
| [한국피아이엠(주) 매출액 추이] |
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| 출처: 당사 내부자료 |
당사의 당기순이익은 2022년 18억을 기록하며 전년대비 1,247.2% 증가하였으나, 2023년 11억으로 소폭 감소하였습니다. 이는 이자비용 증가 및 외화환산평가에 따른 손실 발생에 따른 영향입니다. 영업이익은 2022년 28억, 2023년 43억으로 15억(52.4%) 증가했지만, 2022년 대비 2023년 이자비용 7억 증가 및 외화환산평가에 따른 손실 12억 등 영업외손익 부분에서 21억의 손실이 발생하여 2023년 당기순이익은 2022년 대비 감소하였습니다.
[2023년 손익 내역]
(단위: 백만원)
| 과목 | 2022년(A) | 2023년(B) | 증감(B-A) | 비고 |
| 매출액 | 35,976 | 37,963 | 1,988 | |
| 매출원가 | 27,090 | 27,575 | 485 | |
| 매출총이익 | 8,886 | 10,389 | 1,503 | |
| 판관비 | 6,082 | 6,116 | 35 | |
| 영업이익 | 2,804 | 4,272 | 1,468 | (설명1) |
| 금융수익 | 2,610 | 1,142 | -1,468 | (설명2) |
| 금융비용 | 3,110 | 3,709 | 600 | |
| 기타수익 | 604 | 423 | -182 | |
| 기타비용 | 544 | 425 | -119 | |
| 법인세비용차감전순이익 | 2,365 | 1,703 | -662 | |
| 법인세비용 | 554 | 559 | 5 | |
| 당기순이익 | 1,811 | 1,144 | -667 |
(출처: 당사 내부자료) 주1) 연결재무제표 기준 (설명1) 2022년 대비 2023년 영업이익은 매출원가율이 75.3%에서 72.6%로 2.7%p 개선됨에 따라 증가하였습니다. 매출원가율은 베트남 법인의 생산이 안정화됨에 따라 한국본사의 노무비 10억 감소 및 외주가공비 18억 감소 등으로 한국본사의 비용구조 개선됨에 따라 감소하였습니다. 2024년 3분기 영업이익은 2,374백만원, 영업이익률은 8.54%입니다. 영업이익률은 코스닥 이전상장 준비관련 지급수수료 증가 등으로 판관비율이 2.16%p 증가함에 따라 2023년 11.20% 대비 2.71% 감소하였습니다.
(설명2) 2022년 대비 2023년 금융수익은 환율증가율 감소에 따른 영향으로 감소하였습니다. 연도별 USD환율은 2021년말 1,185.5원, 2022년말 1,267.3원, 2023년말 1,289.4원으로 2021년 대비 2022년에는 81.8원이 증가하였으나 2022년 대비 2023년에는 22.1원 증가하여 전년 대비 25% 수준으로 환율 증가액이 감소했습니다. 그 영향으로 2022년에는 외화차익 및 환산이익이 25억 발생하였으나, 2023년에는 11억에 그쳐 전년 대비 14억 감소하였습니다. 2024년 3분기 금융수익은 1,666백만원으로 그 중 1,326백만원은 외화환산이익에서 발생되었습니다.
자동차 부품 및 의료기기 부품 시장에서 당사 제품의 수요는 안정적인 증가세를 보일 것으로 기대하며, 당사는 공모 자금을 활용하여 신규사업 진출을 계획하고 있습니다. 이로 인해 향후 매출 및 수익성은 개선될 가능성이 있지만, 글로벌 경제 상황, 고객사의 수요 변동, 원자재 가격 변동 등의 요인에 따라 변동성이 존재합니다. 특히, 기술의 변화 속도가 빠르고 다수의 경쟁사가 존재하는 자동차부품 산업의 특성상, 이러한 수익성에 관한 전망에 대해 보수적으로 접근할 필요성이 존재합니다. 향후 시장 내외 각종 요인으로 인해 당사 매출의 감소, 시장 내 경쟁이 심화, 고객사의 단가인하 압력 등의 부정적인 상황이 발생한다면 당사 연결실체의 수익성 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
(주10) 정정 전
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다. 재무 안정성 관련 위험 당사의 유동비율, 부채비율, 이자보상배율 등 재무안전성지표는 최근 3년간 동업종 평균 대비 열위한 수준을 보여 왔으나 2024년 3분기 기준 일부 지표는 업종평균과 준하거나 상회하는 수준을 보이며 재무 안정성을 높여가고 있습니다. 당사의 유동비율은 2021년 46.0%, 2022년 52.0%, 2023년 62.8%, 2024년 3분기 107.0%를 기록하였는데 유상증자 및 자기주식 처분, 차입금 감소로 인해 점차 개선되는 수치를 보이고 있습니다. 부채비율은 전환사채 발행 및 장비대금선수금으로 인해 높아졌으나, 24년 3분기 기준 전환사채의 보통주 전환으로 업종평균을 상회하는 안정적인 부채비율을 기록하고 있습니다. 또한, 이자보상배율의 경우 베트남 법인의 투자를 차입금으로 조달하면서 업계평균 대비 이자보상배율이 낮은 상황이나 베트남 법인의 안정화에 따라 점진적으로 개선될 것으로 기대됩니다. 당사가 추진 중인 타이타늄 피드스탁 등의 사업계획이 실현화 된다면 당사의 재무비율은 보다 개선될 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 당사의 사업계획에 차질이 생기거나 예기치 못한 상황으로 업황의 악화 또는 경쟁회사 대비 시장경쟁력 확보에 실패할 경우 향후 매출액 감소, 수익성의 악화 등으로 당사의 재무안정성이 저하될 수 있는 위험이 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다. |
당사의 유동비율, 부채비율, 이자보상배율 등 재무안전성지표는 최근 3년간 동업종 평균 대비 열위한 수준을 보여 왔으나 2024년 3분기 기준 일부 지표는 업종평균과 준하거나 상회하는 수준을 보이며 재무 안정성을 높여가고 있습니다. 당사의 최근 3개년도 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.
[연결 재무제표 기준 재무비율]
(단위 : %, 회)
| 구 분 | 재 무 비 율 | 2021년(제21기) | 2022년(제22기) | 2023년(제23기) |
2024연도 3분기(제24기) |
2023연도 업종평균 |
| 안정성 | 유동비율 | 46.0 | 52.0 | 62.8 | 107.0 | 124.3 |
| 부채비율 | 170.4 | 167.3 | 149.5 | 78.3 | 97.7 | |
| 차입금의존도 | 52.2 | 48.4 | 47.0 | 31.6 | 23.9 | |
| 이자보상배율(배) | (1.1) | 2.0 | 2.0 | 1.8 | 2.8 | |
| 당좌비율 | 23.8 | 27.4 | 26.7 | 50.3 | 99.6 |
주) 2023년 업종평균은 한국은행이 발간한 2023년 기업경영분석 결과(2024.10.23. 발행, C302-4, 자동차차체 및 트레일러, 자동차 부품업)을 참고하여 작성하였습니다.
당사의 유동비율은 2021년 말 46.0%, 2022년 말 52.0%, 2023년 말 62.8%로 2023년 업종평균인 124.3%를 하회하였으나 2024년 3분기 기준 107.1%로 유동비율이 크게 개선되었습니다.
이는 유상증자 70억, 자기주식처분 20억, 전환사채 보통주전환 31억으로 유동자산의 증가 및 차입금의 감소에서 기인합니다. 당좌비율 역시 유상증자 및 자기주식처분으로 인하여 유동자산의 증가, 차입금상환 및 전환사채 보통주전환으로 유동부채감소로 인한 사유로 개선되었습니다. 그리고 베트남현지의 생산안정화에 따라 안전재고확보함으로써 더욱 안정적인 재무 수치를 보이고 있습니다.
당사의 부채비율은 2022년 당기순이익 18억의 흑자임에도 불구하고 전환사채발행 22억과 장비대금선수금(계약금및중도금) 16억으로 부채가 증가함에 따라 개선되지 못하였습니다. 그러나 2024년의 경우 유상증자 및 자기주식처분으로 차입금일부를 변제하고, 전환사채를 보통주로 전환하였으며 이에 따라 자본금증가로 이어지면서 부채비율을 개선하였습니다.
2021년 연결기준으로 영업이익 9억 적자발생으로 이자보상배율이 -1.1을 기록했으나, 코로나19 사태가 진정되기 시작한 2022년부터 매출이 정상화되면서 영업이익이 흑자전화되어 2022년, 2023년에는 이자보상배율이 2.0으로 산정되었습니다. 2024년에 이자보상배율이 소폭감소한 것은 코스닥시장 이전상장준비에 따른 지급수수료 증가등에 따른 일시적비용상승으로, 영업이익 감소에 따른 영향입니다. 당사는 베트남 법인 투자에 필요한 자금을 차입금으로 조달하면서 업계평균 대비 이자보상배율이 낮은 상황이나, 베트남 법인이 안정화에 따라 점진적으로 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
당사가 추진 중인 타이타늄 피드스탁 등의 사업계획이 실현화 된다면 당사의 재무비율은 보다 개선될 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 당사의 사업계획에 차질이 생기거나 예기치 못한 상황으로 업황의 악화 또는 경쟁회사 대비 시장경쟁력 확보에 실패할 경우 향후 매출액 감소, 수익성의 악화 등으로 당사의 재무안정성이 저하될 수 있는 위험이 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.
(주10) 정정 후
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다. 재무 안정성 관련 위험 당사의 유동비율, 부채비율, 이자보상배율 등 재무안전성지표는 최근 3년간 동업종 평균 대비 열위한 수준을 보여 왔으나 2024년 3분기 기준 일부 지표는 업종평균과 준하거나 상회하는 수준을 보이며 재무 안정성을 높여가고 있습니다. 최근 3년간 동업종 평균 대비 당사의 유동비율, 부채비율 등 재무안정성지표가 열위로 나타난 것은 2017년부터 시작된 베트남 현지 투자를 위한 자금투입 때문입니다. 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해서 베트남으로의 생산기지 이전이 필요했던 상황으로 한국본사의 유보자금과 차입을 통해 투자에 필요한 자금을 조달하면서 재무안정성이 낮아지게 되었습니다. 당사의 유동비율은 2021년 46.0%, 2022년 52.0%, 2023년 62.8%, 2024년 3분기 107.0%를 기록하였는데 유상증자 및 자기주식 처분, 차입금 감소로 인해 점차 개선되는 수치를 보이고 있습니다. 부채비율은 전환사채 발행 및 장비대금선수금으로 인해 높아졌으나, 24년 3분기 기준 전환사채의 보통주 전환으로 업종평균을 상회하는 안정적인 부채비율을 기록하고 있습니다. 또한, 이자보상배율의 경우 베트남 법인의 투자를 차입금으로 조달하면서 업계평균 대비 이자보상배율이 낮은 상황이나 베트남 법인의 안정화에 따라 점진적으로 개선될 것으로 기대됩니다. 당사는 신용도가 높은 글로벌 고객사와 거래하고 있어 매출채권에 대한 부도 위험은 높지 않으나, 주거래은행과 40억원 규모의 한도대출 약정을 체결하고 있어 유동성 위험에 대비하고 있습니다. 다만, 2021년 영업활동현금흐름이 감소한 것은 코로나19로 인한 매출감소, 베트남 투자 지속 및 대명정밀 인수자금 집행 등에 따른 영향입니다. 이후 2022년부터 매출이 회복되고 베트남으로의 생산기지 이전이 마무리되면서 영업활동현금흐름이 개선되었습니다. 당사가 추진 중인 타이타늄 피드스탁 등의 사업계획이 실현화 된다면 당사의 재무비율은 보다 개선될 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 당사의 사업계획에 차질이 생기거나 예기치 못한 상황으로 업황의 악화 또는 경쟁회사 대비 시장경쟁력 확보에 실패할 경우 향후 매출액 감소, 수익성의 악화 등으로 당사의 재무안정성이 저하될 수 있는 위험 이 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다. |
당사의 유동비율, 부채비율, 이자보상배율 등 재무안전성지표는 최근 3년간 동업종 평균 대비 열위한 수준을 보여 왔으나 2024년 3분기 기준 일부 지표는 업종평균과 준하거나 상회하는 수준을 보이며 재무 안정성을 높여가고 있습니다. 당사의 최근 3개년도 주요 재무안정성 지표는 다음과 같습니다. 최근 3년간 동업종 평균 대비 당사의 유동비율, 부채비율 등 재무안정성지표가 열위로 나타난 것은 2017년부터 시작된 베트남 현지 투자를 위한 자금투입 때문입니다. 글로벌 경쟁력을 확보하기 위해서 베트남으로의 생산기지 이전이 필요했던 상황으로 한국본사의 유보자금과 차입을 통해 투자에 필요한 자금을 조달하면서 재무안정성이 낮아지게 되었습니다.
[연결 재무제표 기준 재무비율]
(단위 : %, 회)
| 구 분 | 재 무 비 율 | 2021년(제21기) | 2022년(제22기) | 2023년(제23기) |
2024연도 3분기(제24기) |
2023연도 업종평균 |
| 안정성 | 유동비율 | 46.0 | 52.0 | 62.8 | 107.0 | 124.3 |
| 부채비율 | 170.4 | 167.3 | 149.5 | 78.3 | 97.7 | |
| 차입금의존도 | 52.2 | 48.4 | 47.0 | 31.6 | 23.9 | |
| 이자보상배율(배) | (1.1) | 2.0 | 2.0 | 1.8 | 2.8 | |
| 당좌비율 | 23.8 | 27.4 | 26.7 | 50.3 | 99.6 |
주) 2023년 업종평균은 한국은행이 발간한 2023년 기업경영분석 결과(2024.10.23. 발행, C302-4, 자동차차체 및 트레일러, 자동차 부품업)을 참고하여 작성하였습니다.
당사의 유동비율은 2021년 말 46.0%, 2022년 말 52.0%, 2023년 말 62.8%로 2023년 업종평균인 124.3%를 하회하였으나 2024년 3분기 기준 107.1%로 유동비율이 크게 개선되었습니다.
이는 유상증자 70억, 자기주식처분 20억, 전환사채 보통주전환 31억으로 유동자산의 증가 및 차입금의 감소에서 기인합니다. 당좌비율 역시 유상증자 및 자기주식처분으로 인하여 유동자산의 증가, 차입금상환 및 전환사채 보통주전환으로 유동부채감소로 인한 사유로 개선되었습니다. 그리고 베트남현지의 생산안정화에 따라 안전재고확보함으로써 더욱 안정적인 재무 수치를 보이고 있습니다.
당사의 부채비율은 2022년 당기순이익 18억의 흑자임에도 불구하고 전환사채발행 22억과 장비대금선수금(계약금및중도금) 16억으로 부채가 증가함에 따라 개선되지 못하였습니다. 그러나 2024년의 경우 유상증자 및 자기주식처분으로 차입금일부를 변제하고, 전환사채를 보통주로 전환하였으며 이에 따라 자본금증가로 이어지면서 부채비율을 개선하였습니다.
2021년 연결기준으로 영업이익 9억 적자발생으로 이자보상배율이 -1.1을 기록했으나, 코로나19 사태가 진정되기 시작한 2022년부터 매출이 정상화되면서 영업이익이 흑자전화되어 2022년, 2023년에는 이자보상배율이 2.0으로 산정되었습니다. 2024년에 이자보상배율이 소폭감소한 것은 코스닥시장 이전상장준비에 따른 지급수수료 증가등에 따른 일시적비용상승으로, 영업이익 감소에 따른 영향입니다. 당사는 베트남 법인 투자에 필요한 자금을 차입금으로 조달하면서 업계평균 대비 이자보상배율이 낮은 상황이나, 베트남 법인이 안정화에 따라 점진적으로 개선될 것으로 기대하고 있습니다.
당사는 신용도가 높은 글로벌 고객사와 거래하고 있어 매출채권에 대한 부도 위험은 높지 않으나, 주거래은행과 40억원 규모의 한도대출 약정을 체결하고 있어 유동성 위험에 대비하고 있습니다.
당사의 최근 3년간 영업활동현금흐름은 다음과 같습니다.
(단위:백만원)
| 구분 | 2021년 | 2022년 | 2023년 | 2024년 3분기 |
| 영업활동현금흐름 | (1,956) | 4,035 | 4,646 | 2,657 |
2021년 영업활동현금흐름이 감소한 것은 코로나19로 인한 매출감소, 베트남 투자 지속 및 대명정밀 인수자금 집행 등에 따른 영향입니다. 2022년부터 매출이 회복되고 베트남으로의 생산기지 이전이 마무리되면서 영업활동현금흐름이 개선되었습니다.
당사가 추진 중인 타이타늄 피드스탁 등의 사업계획이 실현화 된다면 당사의 재무비율은 보다 개선될 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 당사의 사업계획에 차질이 생기거나 예기치 못한 상황으로 업황의 악화 또는 경쟁회사 대비 시장경쟁력 확보에 실패할 경우 향후 매출액 감소, 수익성의 악화 등으로 당사의 재무안정성이 저하될 수 있는 위험이 있기에 투자자께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.
(주11) 정정 전
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라. 생산설비 투자를 위한 유형자산 관련 위험 당사의 주력 사업인 자동차 부품 제조업은 규모의 경제 실현을 위해 대규모 양산설비를 구축하는 것이 산업 내 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요인입니다. 특히 당사는 MIM공법으로 제품을 생산하기 위해 다수의 사출기, 탈지로, 소결로 및 검사장비가 필요하기 때문에 장기적으로 경쟁력을 유지하고, 수익성을 확보하기 위해서는 생산설비에 대한 지속적인 자본투자가 유지되어야 합니다. 또한 신규 제품에 대한 수주를 받기 위해서는 해당 제품을 생산할 수 있는 생산능력을 확보하기 위한 설비투자가 매출발생 전에 선행되어야 합니다. 이러한 이유로 당사는 총자산에서 유형자산이 높은 비중을 차지하고 있으며, 2024년 3분기말 기준으로 유형자산이 차지하는 비율은 63.8%로, 업종평균 30.8% 보다 높은 수준입니다. 높은 유형자산 비율을 유지하고 있는 상황에서 예측하지 못한 부정적 시장 환경이 도래함에 따라 제품에 대한 수요가 감소할 경우 당사의 재무적 영향에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. |
당사의 주력 사업인 자동차 부품 제조업은 규모의 경제 실현을 위해 대규모 양산설비를 구축하는 것이 산업 내 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요인입니다. 특히 당사는 MIM공법으로 제품을 생산하기 위해 다수의 사출기, 탈지로, 소결로 및 검사장비가 필요하기 때문에 장기적으로 경쟁력을 유지하고, 수익성을 확보하기 위해서는 생산설비에 대한 지속적인 자본투자가 유지되어야 합니다. 또한 신규 제품에 대한 수주를 받기 위해서는 해당 제품을 생산할 수 있는 생산능력을 확보하기 위한 설비투자가 매출발생 전에 선행되어야 합니다. 이러한 이유로 당사는 총자산에서 유형자산이 높은 비중을 차지하고 있으며, 2024년 3분기말 기준으로 유형자산이 차지하는 비율은 63.8%로, 업종평균(한국은행 기업경영분석, 2023년) 30.8% 보다 높은 수준입니다.
[최근 3사업연도 및 당해연도 유형자산 현황]
(단위: 백만원,%)
| 구분 | 2021년(제21기) | 2022년(제22기) | 2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) |
| 유형자산 총계 | 50,776 | 51,261 | 48,626 | 47,526 |
| 총자산 | 69,725 | 74,480 | 71,642 | 74,442 |
| 총자산 대비 유형자산 비중 | 72.82% | 68.83% | 67.87% | 63.84% |
| 감가상각비 | 2,868 | 3,811 | 3,999 | 3,350 |
| 유형자산 신규 취득금액 | 3,072 | 4,799 | 2,214 | 1,538 |
당사는 건물의 경우 30년, 기계장치 10년 등의 내용연수를 적용하며, 정액법을 통해 감가상각하고 있습니다. 기계장치의 경우 가동률과 시간이 경과함에 따라 자연적인 노후화가 일어나며, 노후화로 인한 기계장치 수리 및 교체 등에 따른 지속적인 자본적 지출이 요구됩니다. 또한 신사업 계획 및 기술 진보에 따른 신규설비 투자에 대한 자본지출의 부담이 증가할 수가 있습니다. 기계장치의 경우 유형자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 건물 및 구축물에 비해 노후화 되는 기간이 짧아 감가상각되는 부분 역시 큽니다.
[신규설비 투자 계획]
(단위: 백만원)
| 구 분 | 총소요자금 | 지 출 예 정 | |
| 2024년 | 2025년 이후 | ||
| 토 지 | - | - | - |
| 건 물 | 1,938 | 1,938 | - |
| 기계장치 | 10,180 | 5,422 | 4,758 |
| 합계 | 12,118 | 7,360 | 4,758 |
주) 현재 진행중인 수주 프로젝트 및 자체 진행 중인 신사업을 기준으로 추정한 설비투자 계획으로 향후 사업현황의 변동으로 변경될 수 있습니다.
또한, 신규 아이템의 수주와 기존 아이템의 형태 변경 등으로 인한 생산설비에 대한 투자는 추가 매출액 대비 선행하여 진행되고 있기에 유형자산의 규모가 클 수 밖에 없습니다. 이러한 상황에서 예측하지 못한 부정적 시장 환경이 도래함에 따라 제품에 대한 수요가 감소할 경우 당사의 재무적 영향에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 투자해주시기 바랍니다.
(주11) 정정 후
|
라. 생산설비 투자를 위한 유형자산 관련 위험 당사의 주력 사업인 자동차 부품 제조업은 규모의 경제 실현을 위해 대규모 양산설비를 구축하는 것이 산업 내 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요인 입니다. 특히 당사는 MIM공법으로 제품을 생산하기 위해 다수의 사출기, 탈지로, 소결로 및 검사장비가 필요하기 때문에 장기적으로 경쟁력을 유지하고, 수익성을 확보하기 위해서는 생산설비에 대한 지속적인 자본투자가 유지 되어야 합니다. 또한 신규 제품에 대한 수주를 받기 위해서는 해당 제품을 생산할 수 있는 생산능력을 확보하기 위한 설비투자가 매출발생 전에 선행되어야 합니다. 이러한 이유로 당사는 총자산에서 유형자산이 높은 비중을 차지하고 있으며, 2024년 3분기말 기준으로 유형자산이 차지하는 비율은 63.8%로, 업종평균 30.8% 보다 높은 수준 입니다. 일반적으로 당사의 생산설비는 범용으로 사용할 수 있습니다. 신규제품이 추가될 경우 해당 제품에 대한 사출금형과 공정 지그류 등만 제작하면 해당 제품을 기존 설비로 생산할 수 있습니다. 다만, 품질관리, 생산능력 보장 등과 같은 고객사의 요청이 있을 경우, 그에 대한 설비투자가 이루어집니다. 당사는 현재 기존 사업과 별도로 티타늄 분말 사업을 추진하고 있어, 공모를 통해 조달한 금액으로 분말 제조와 관련된 설비투자와 더불어, 기존 자동차 시장과 별도로 IT, 로봇, 방산 등의 시장에서의 매출을 확대하기 위해 추가 생산능력 확보를 위한 투자가 진행될 예정입니다. 신규설비 투자로 인한 유형자산의 비중 확대는 회사의 고정비 부담을 높이게 됩니다. 경기변동으로 매출이 감소할 경우 고정비 부담으로 인해 당사의 수익성이 감소할 위험이 있습니다. 높은 유형자산 비율을 유지하고 있는 상황에서 예측하지 못한 부정적 시장 환경이 도래함에 따라 제품에 대한 수요가 감소할 경우 당사의 재무적 영향에 부정적인 영향 을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. |
당사의 주력 사업인 자동차 부품 제조업은 규모의 경제 실현을 위해 대규모 양산설비를 구축하는 것이 산업 내 경쟁력을 유지하기 위한 중요한 요인입니다. 특히 당사는 MIM공법으로 제품을 생산하기 위해 다수의 사출기, 탈지로, 소결로 및 검사장비가 필요하기 때문에 장기적으로 경쟁력을 유지하고, 수익성을 확보하기 위해서는 생산설비에 대한 지속적인 자본투자가 유지되어야 합니다. 또한 신규 제품에 대한 수주를 받기 위해서는 해당 제품을 생산할 수 있는 생산능력을 확보하기 위한 설비투자가 매출발생 전에 선행되어야 합니다. 이러한 이유로 당사는 총자산에서 유형자산이 높은 비중을 차지하고 있으며, 2024년 3분기말 기준으로 유형자산이 차지하는 비율은 63.8%로, 업종평균(한국은행 기업경영분석, 2023년) 30.8% 보다 높은 수준입니다.
[최근 3사업연도 및 당해연도 유형자산 현황]
(단위: 백만원,%)
| 구분 | 2021년(제21기) | 2022년(제22기) | 2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) |
| 유형자산 총계 | 50,776 | 51,261 | 48,626 | 47,526 |
| 총자산 | 69,725 | 74,480 | 71,642 | 74,442 |
| 총자산 대비 유형자산 비중 | 72.82% | 68.83% | 67.87% | 63.84% |
| 감가상각비 | 2,868 | 3,811 | 3,999 | 3,350 |
| 유형자산 신규 취득금액 | 3,072 | 4,799 | 2,214 | 1,538 |
당사는 건물의 경우 30년, 기계장치 10년 등의 내용연수를 적용하며, 정액법을 통해 감가상각하고 있습니다. 기계장치의 경우 가동률과 시간이 경과함에 따라 자연적인 노후화가 일어나며, 노후화로 인한 기계장치 수리 및 교체 등에 따른 지속적인 자본적 지출이 요구됩니다. 또한 신사업 계획 및 기술 진보에 따른 신규설비 투자에 대한 자본지출의 부담이 증가할 수가 있습니다. 기계장치의 경우 유형자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 건물 및 구축물에 비해 노후화 되는 기간이 짧아 감가상각되는 부분 역시 큽니다.
[신규설비 투자 계획]
(단위: 백만원)
| 구 분 | 총소요자금 | 지 출 예 정 | |
| 2024년 | 2025년 이후 | ||
| 토 지 | - | - | - |
| 건 물 | 1,938 | 1,938 | - |
| 기계장치 | 10,180 | 5,422 | 4,758 |
| 합계 | 12,118 | 7,360 | 4,758 |
주) 현재 진행중인 수주 프로젝트 및 자체 진행 중인 신사업을 기준으로 추정한 설비투자 계획으로 향후 사업현황의 변동으로 변경될 수 있습니다.
또한, 신규 아이템의 수주와 기존 아이템의 형태 변경 등으로 인한 생산설비에 대한 투자는 추가 매출액 대비 선행하여 진행되고 있기에 유형자산의 규모가 클 수 밖에 없습니다. 일반적으로 당사의 생산설비는 범용으로 사용할 수 있습니다. 신규제품이 추가될 경우 해당 제품에 대한 사출금형과 공정 지그류 등만 제작하면 해당 제품을 기존 설비로 생산할 수 있습니다. 다만, 품질관리, 생산능력 보장 등과 같은 고객사의 요청이 있을 경우, 그에 대한 설비투자가 이루어집니다. 당사는 현재 기존 사업과 별도로 티타늄 분말 사업을 추진하고 있어, 공모를 통해 조달한 금액으로 분말 제조와 관련된 설비투자와 더불어, 기존 자동차 시장과 별도로 IT, 로봇, 방산 등의 시장에서의 매출을 확대하기 위해 추가 생산능력 확보를 위한 투자가 진행될 예정입니다.신규설비 투자로 인한 유형자산의 비중 확대는 회사의 고정비 부담을 높이게 됩니다. 경기변동으로 매출이 감소할 경우 고정비 부담으로 인해 당사의 수익성이 감소할 위험이 있습니다. 이러한 상황에서 예측하지 못한 부정적 시장 환경이 도래함에 따라 제품에 대한 수요가 감소할 경우 당사의 재무적 영향에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 투자해주시기 바랍니다.
(주12) 정정 전
|
자. 매출채권 회수 관련 위험 당사의 매출채권 회전율은 2 021년 4.00회, 2022년 6.10회, 2023년 6.00회, 2024년 3분기 5.90회를 기록하 며 업종 평균에 준하는 수준을 보이고 있습니다. 당사의 거래처는 대형 우량사가 대다수이며, 매출채권에 대한 손실충당금 또한인식한 금액외의 부도 채권은 존재하지 않습니다. 따라서, 주요 거래처로부터 매출채권 회수가 지연될 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성에 따라 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 경우, 당사의 수익성, 재무구조 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 매출채권 현황은 다음과 같습니다.
[최근 3개년 매출채권 추이]
(단위: 백만원, %, 회)
| 구분 | 2021년(제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) |
2024년 3분기 (제24기) |
| 매출액 | 25,235 | 35,976 | 37,963 | 27,802 |
| 매출채권 | 5,092 | 6,646 | 6,050 | 6,480 |
| 매출액 증가율 | -8.8% | 42.6% | 5.5% | -26.7% |
| 매출채권 증가율 | 2.3% | 30.5% | -9.0% | 7.1% |
| 매출채권 회전율 | 4.0회 | 6.1회 | 6.0회 | 5.9회 |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2020년 재무상태표와 2021년 손익계산서 항목은 K-GAAP 적용, 그 외의 재무제표는 K-IFRS를 적용하였습니다.
주3) 2024년 3분기 매출액 증가율 및 매출채권회전율의 경우 3분기 값을 1년 단위로 연환산하여 작성하였습니다.
주4) 매출채권회전율 계산시 장기매출채권을 포함하였습니다.
주5) 매출채권 회전율 = 당기매출액÷[(전기말매출채권+당기말매출채권)÷2]
당사의 매출채권회전율은 2 021년 4.00회, 2022년 6.10회, 2023년 6.00회, 2024년 3분기 5.90회를 기록했습니다. 한국은행이 발간한 2023년 기업경영분석 결과(2024.10.23. 발행, C302-4, 자동차차체 및 트레일러, 자동차 부품업)에 따르면, 동종업계 평균은 5.9회로 당사는 동종업계 평균에 준하는 수준을 보이고 있습니다.
당사의 주요 매출처는 국내외 완성차 대기업 및 임플란트 제조사로 구성되어 있습니다. 사업부 다각화에 따라 매출액과 매출채권은 점차 증가하는 추세에 있습니다.
당사의 거래처는 대형 우량사가 대다수이며, 매출채권에 대한 손실충당금 또한 ROLL-RATE를 적용하여 인식한 금액외의 부도 채권은 존재하지 않습니다. 따라서, 주요 거래처로부터 매출채권 회수가 지연될 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.
매출 대금 결제의 경우 국내업체는 세금계산서 발급 후 평균 2~3개월 이내로 결제가 진행되며, 해외업체의 경우 도착 시점에서 60일 이내 결제 조건이기 때문에 평균 4~5개월 이내로 결제가 진행됩니다. 각 매출채권 별 결제조건에 따른 회수기일이 도래할 시, 영업팀과 기획재경팀에서 수금 및 회수 현황을 지속적으로 확인하여 매출채권을 안정적으로 관리하고 있습니다.
[매출채권 현황]
(단위: 백만원, %)
| 구분 | 2021년(제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) |
2024년 3분기 (제24기) |
| 채권 총액 | 5,367 | 6,698 | 6,151 | 6,774 |
| 대손충당금 | (275) | (52) | (101) | (294) |
| 장부금액 | 5,092 | 6,646 | 6,050 | 6,480 |
| 대손충당금 설정비율 | 5.1% | 0.8% | 1.6% | 4.3% |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) '24년 3분기, '23년, '22년 재무수치는 K-IFRS 기준, '21년은 K-GAAP 기준입니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 매출채권의 대부분이 우량사에 대한 매출채권으로 대손가능성이 낮을 것으로 판단되며, 매출채권에 대한 손실충당금 또한 간편법을 적용하여 인식한 금액 외의 부도채권은 존재하지 않기에 매출채권으로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성에 따라 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 경우, 당사의 수익성, 재무구조 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주12) 정정 후
|
자. 매출채권 회수 관련 위험 당사의 매출채권 회전율은 2 021년 4.00회, 2022년 6.10회, 2023년 6.00회, 2024년 3분기 5.90회를 기록하 며 업종 평균에 준하는 수준을 보이고 있습니다. 당사의 거래처는 대형 우량사가 대다수이며, 매출채권에 대한 손실충당금 또한인식한 금액외의 부도 채권은 존재하지 않습니다. 따라서, 주요 거래처로부터 매출채권 회수가 지연될 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성에 따라 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 경우, 당사의 수익성, 재무구조 및 현금흐름에 부정적인 영향 을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 매출채권 현황은 다음과 같습니다.
[최근 3개년 매출채권 추이]
(단위: 백만원, %, 회)
| 구분 | 2021년(제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) |
2024년 3분기 (제24기) |
| 매출액 | 25,235 | 35,976 | 37,963 | 37,069 |
| 매출채권 | 5,092 | 6,646 | 6,050 | 6,480 |
| 매출액 증가율 | -8.8% | 42.6% | 5.5% | -2.4% |
| 매출채권 증가율 | 2.3% | 30.5% | -9.0% | 7.1% |
| 매출채권 회전율 | 4.0회 | 6.1회 | 6.0회 | 5.9회 |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2020년 재무상태표와 2021년 손익계산서 항목은 K-GAAP 적용, 그 외의 재무제표는 K-IFRS를 적용하였습니다.
주3) 2024년 3분기 매출액 증가율 및 매출채권회전율의 경우 3분기 값을 1년 단위로 연환산하여 작성하였습니다.
주4) 매출채권회전율 계산시 장기매출채권을 포함하였습니다.
주5) 매출채권 회전율 = 당기매출액÷[(전기말매출채권+당기말매출채권)÷2]
당사의 매출채권회전율은 2 021년 4.00회, 2022년 6.10회, 2023년 6.00회, 2024년 3분기 5.90회를 기록했습니다. 한국은행이 발간한 2023년 기업경영분석 결과(2024.10.23. 발행, C302-4, 자동차차체 및 트레일러, 자동차 부품업)에 따르면, 동종업계 평균은 5.9회로 당사는 동종업계 평균에 준하는 수준을 보이고 있습니다.
당사의 주요 매출처는 국내외 완성차 대기업 및 임플란트 제조사로 구성되어 있습니다. 사업부 다각화에 따라 매출액과 매출채권은 점차 증가하는 추세에 있습니다.
당사의 거래처는 대형 우량사가 대다수이며, 매출채권에 대한 손실충당금 또한 ROLL-RATE를 적용하여 인식한 금액외의 부도 채권은 존재하지 않습니다. 따라서, 주요 거래처로부터 매출채권 회수가 지연될 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.
매출 대금 결제의 경우 국내업체는 세금계산서 발급 후 평균 2~3개월 이내로 결제가 진행되며, 해외업체의 경우 도착 시점에서 60일 이내 결제 조건이기 때문에 평균 4~5개월 이내로 결제가 진행됩니다. 각 매출채권 별 결제조건에 따른 회수기일이 도래할 시, 영업팀과 기획재경팀에서 수금 및 회수 현황을 지속적으로 확인하여 매출채권을 안정적으로 관리하고 있습니다.
[매출채권 현황]
(단위: 백만원, %)
| 구분 | 2021년(제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) |
2024년 3분기 (제24기) |
| 채권 총액 | 5,367 | 6,698 | 6,151 | 6,774 |
| 대손충당금 | (275) | (52) | (101) | (294) |
| 장부금액 | 5,092 | 6,646 | 6,050 | 6,480 |
| 대손충당금 설정비율 | 5.1% | 0.8% | 1.6% | 4.3% |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) '24년 3분기, '23년, '22년 재무수치는 K-IFRS 기준, '21년은 K-GAAP 기준입니다.
당사는 증권신고서 제출일 현재 매출채권의 대부분이 우량사에 대한 매출채권으로 대손가능성이 낮을 것으로 판단되며, 매출채권에 대한 손실충당금 또한 간편법을 적용하여 인식한 금액 외의 부도채권은 존재하지 않기에 매출채권으로 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 대내외적 불확실성에 따라 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 경우, 당사의 수익성, 재무구조 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주13) 정정 전
| 차. 재고자산 관련 위험 당사의 재고자산회전율은 2021년 4.13회, 2022년 4.27회, 2023년 3.59회, 2024년 3분기 3.00회를 기록하며 동종업계 평균 13.1회를 크게 하회하고 있습니다. 당사는 베트남 법인을 통해 전체 매출품목의 95% 이상을 생산하고 있습니다. 특히, 주요 원부자재에 대한 조달 과정에서 발생할 수 있는 공급위험을 대비하고 고객납기지연을 방지하기 위해 주요 원재료 및 제품에 대해서는 한국본사와 베트남 법인에서 모두 일정 수준의 안전재고를 가져가고 있기에 재고자산이 부담이 높은 편입니다. 당사는 원재료 관리 노하우를 세분화하여 베트남 법인에서 고객사로 직접 공급할 수 있도록 협의를 진행 중에 있는만큼 이를 통해 점진적으로 재고보유에 대한 부담이 감소할 것으로 기대됩니다. 다만, 그럼에도 불구하고 예상치 못한 변수 및 외부 환경의 변화로 인해 재고관리 부담이 지속될 위험이 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 재고자산 현황은 다음과 같습니다.
[최근 3개년 재고자산 추이]
(단위: 백만원, %, 회)
| 구분 | 2021년(제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) |
2024년 3분기 (제24기) |
| 재고자산 | 7,451 | 9,380 | 11,774 | 12,953 |
| 자산총계 | 69,725 | 74,480 | 71,642 | 74,442 |
| 재고자산 비중(%) | 10.69 | 12.59 | 16.43 | 17.40 |
| 재고자산회전율(회) | 4.13 | 4.27 | 3.59 | 3.00 |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2020년 재무상태표와 2021년 손익계산서 항목은 K-GAAP 적용, 그 외의 재무제표는 K-IFRS를 적용하였습니다.
주3) 2024년 3분기 재고자산회전율은 '24년 3분기 매출채권 잔액을 연환산하여 산출하였습니다.
주4) 재고자산회전율 = 당기매출액÷[(전기말재고자산+당기말재고자산)÷2]
당사의 재고자산회전율은 2021년 4.13회, 2022년 4.27회, 2023년 3.59회, 2024년 3분기 3.00회를 기록했습니다. 한국은행이 발간한 2023년 기업경영분석 결과(2024.12.12. 발행, C302-4, 자동차차체 및 트레일러, 자동차 부품업)에 따르면, 동종업계 평균은 13.1회로 당사는 동종업계 평균을 크게 하회하고 있습니다.
당사는 베트남 법인을 통해 전체 매출품목의 95% 이상을 생산하고 있습니다. 주요 원부자재에 대한 조달 과정에서 발생할 수 있는 공급위험을 대비하고 고객납기지연을 방지하기 위해 주요 원재료 및 제품에 대해서는 한국본사와 베트남 법인에서 모두 일정 수준의 안전재고를 가져가고 있는 상황입니다. 특히, 원재료의 관리 및 배합에 대한 기술은 당사의 핵심 노하우이기 때문에 한국본사에서 생산해 베트남 법인으로 공급하고 있으며, 고객사 승인 및 원산지 증명 등의 문제로 베트남 법인에서 생산된 제품을 한국본사로 수입한 후 고객사에 공급하고 있습니다. 그로 인해 전체적인 재고자산에 대한 부담이 증가하고 있습니다. 당사는 이러한 문제를 해결하기 위해 원재료 관리에 대한 노하우를 세분화하여 핵심 노하우와 관련성이 낮은 공정은 베트남 법인으로 이전을 계획하고 있으며, 신규 제품에 대해서는 베트남 법인에서 생산, 공급하는 것으로 고객사의 승인을 받고 있습니다. 또한 기존 생산 제품에 대해서도 고객과 협의하여 베트남 법인에서 고객사로 직접 공급할 수 있도록 협의를 진행 중에 있습니다. 이를 통해 점진적으로 당사의 재고보유에 대한 부담이 감소할 것으로 기대하고 있으나, 원산지 증명 절차의 복잡성, 베트남 법인으로의 이전 지연 등 예상치 못한 변수로 인해 재고 자산 회전율 개선이 기대만큼 이루어지지 않을 가능성이 있습니다. 또한, 글로벌 공급망의 변동성, 원재료 가격 상승, 물류비 증가 등 외부 환경 변화로 인해 재고관리 부담이 지속될 위험이 존재합니다. 따라서, 투자자께서는 이러한 재고관리 관련 리스크에 유의하시어 투자하시길 바랍니다.
(주13) 정정 후
| 차. 재고자산 관련 위험 당사의 재고자산회전율은 2021년 4.13회, 2022년 4.27회, 2023년 3.59회, 2024년 3분기 3.00회를 기록하며 동종업계 평균 13.1회를 크게 하회하고 있습니다. 당사는 베트남 법인을 통해 전체 매출품목의 95% 이상을 생산하고 있습니다. 특히, 주요 원부자재에 대한 조달 과정에서 발생할 수 있는 공급위험을 대비하고 고객납기지연을 방지하기 위해 주요 원재료 및 제품에 대해서는 한국본사와 베트남 법인에서 모두 일정 수준의 안전재고를 가져가고 있기에 재고자산이 부담이 높은 편 입니다. 당사는 원재료 관리 노하우를 세분화하여 베트남 법인에서 고객사로 직접 공급할 수 있도록 협의를 진행 중에 있는만큼 이를 통해 점진적으로 재고보유에 대한 부담이 감소할 것으로 기대됩니다. 다만, 그럼에도 불구하고 예상치 못한 변수 및 외부 환경의 변화로 인해 재고관리 부담이 지속될 위험 이 있사오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
당사의 최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 재고자산 현황은 다음과 같습니다.
[최근 3개년 재고자산 추이]
(단위: 백만원, %, 회)
| 구분 | 2021년(제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) |
2024년 3분기 (제24기) |
| 재고자산 | 7,451 | 9,380 | 11,774 | 12,953 |
| 자산총계 | 69,725 | 74,480 | 71,642 | 74,442 |
| 재고자산 비중(%) | 10.69 | 12.59 | 16.43 | 17.40 |
| 재고자산회전율(회) | 4.13 | 4.27 | 3.59 | 3.00 |
(출처: 당사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2020년 재무상태표와 2021년 손익계산서 항목은 K-GAAP 적용, 그 외의 재무제표는 K-IFRS를 적용하였습니다.
주3) 2024년 3분기 재고자산회전율은 '24년 3분기 매출채권 잔액을 연환산하여 산출하였습니다.
주4) 재고자산회전율 = 당기매출액÷[(전기말재고자산+당기말재고자산)÷2]
당사의 재고자산회전율은 2021년 4.13회, 2022년 4.27회, 2023년 3.59회, 2024년 3분기 3.00회를 기록했습니다. 한국은행이 발간한 2023년 기업경영분석 결과(2024.12.12. 발행, C302-4, 자동차차체 및 트레일러, 자동차 부품업)에 따르면, 동종업계 평균은 13.1회로 당사는 동종업계 평균을 크게 하회하고 있습니다. 당사의 2024년 3분기말 재고자산 금액은 12,953백만원이며, 원재료 2,925백만원, 재공품 5,956백만원, 제품 4,034백만원, 상품 38백만원으로 구성되어 있습니다. 재고자산 금액에는 재고자산 평가손실충당금이 포함되어 있습니다. 재고자산평가손실충당금은 재고자산의 진부화 등을 감안해 재고자산에 제외시키는 금액으로 재고자산별 평가손실충당금 금액은 다음과 같습니다.
| 구분 | 원재료 | 재공품 | 제품 | 합계 |
| 평가손실충당금 | 46백만원 | 27백만원 | 877백만원 | 950백만원 |
당사는 베트남 법인을 통해 전체 매출품목의 95% 이상을 생산하고 있습니다. 주요 원부자재에 대한 조달 과정에서 발생할 수 있는 공급위험을 대비하고 고객납기지연을 방지하기 위해 주요 원재료 및 제품에 대해서는 한국본사와 베트남 법인에서 모두 일정 수준의 안전재고를 가져가고 있는 상황입니다. 특히, 원재료의 관리 및 배합에 대한 기술은 당사의 핵심 노하우이기 때문에 한국본사에서 생산해 베트남 법인으로 공급하고 있으며, 고객사 승인 및 원산지 증명 등의 문제로 베트남 법인에서 생산된 제품을 한국본사로 수입한 후 고객사에 공급하고 있습니다. 그로 인해 전체적인 재고자산에 대한 부담이 증가하고 있습니다. 이러한 안전재고의 존재로 인하여 당사의 재고자산 회전율은 동종업계 평균을 하회하고 있습니다. 당 사는 이러한 문제를 해결하기 위해 원재료 관리에 대한 노하우를 세분화하여 핵심 노하우와 관련성이 낮은 공정은 베트남 법인으로 이전을 계획하고 있으며, 신규 제품에 대해서는 베트남 법인에서 생산, 공급하는 것으로 고객사의 승인을 받고 있습니다. 또한 기존 생산 제품에 대해서도 고객과 협의하여 베트남 법인에서 고객사로 직접 공급할 수 있도록 협의를 진행 중에 있습니다. 이를 통해 점진적으로 당사의 재고보유에 대한 부담이 감소할 것으로 기대하고 있으나, 원산지 증명 절차의 복잡성, 베트남 법인으로의 이전 지연 등 예상치 못한 변수로 인해 재고 자산 회전율 개선이 기대만큼 이루어지지 않을 가능성이 있습니다. 또한, 글로벌 공급망의 변동성, 원재료 가격 상승, 물류비 증가 등 외부 환경 변화로 인해 재고관리 부담이 지속될 위험이 존재합니다. 따라서, 투자자께서는 이러한 재고관리 관련 리스크에 유의하시어 투자하시길 바랍니다.
(주14) 정정 전
|
거. 자회사 재무구조 관련 위험 PIM VINA Co., LTD는 2023년말 기준 자본 241백만원, 납입자본금 약 2,308백만원으로 부분 자본잠식 상태였습니다. 2024년 영업이익 흑자전환이 예상되지만, 이자비용과 외화환산손실로 인해 법인세차감전순손실이 발생해 2024년 말 베트남법인의 완전 자본잠식이 예상되어 이를 방지하고자 출자전환을 진행하게 되었습니다. . 출자전환에 따라 베트남 법인의 한국본사에 대한 대여금 축소로 이자비용 및 외화환산손실 부담이 경감되어 PIM VINA의 재무구조 개선이 기대됩니다. 또한, 고객사의 자본구조 평가 항목에서의 감점 요인을 해소하여 신규 거래처 확보 및 매출 외형 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 다만, 이러한 재무안정성 제고 노력에도 불구하고 자회사의 실적 부진이나 현지 규제 변화 등 대내외 변수로 인해 재무구조가 다시 악화될 가능성이 있으므로 투자 시 유의가 필요합니다. |
당사는 베트남 법인 PIM VINA Co., LTD.의 재무구조 개선과 자본잠식 해소를 목적으로 출자전환을 진행하고 있습니다.
현재 현재 베트남 법인은 2023년말 기준 자본 약 241백만원(약 445백만VND, 원화 환산 적용 환율: 5.41 KRW/100VND), 납입자본금 약 2,308백만원(약 42,655백만VND)로 부분자본잠식 상태였습니다. 2024년 예상 실적은 영업이익 흑자전환이 예상되나 법인세차감전순이익은 한국본사의 대여금에 따른 이자비용과 대여금 외 본사와의 거래에 따른 매입채무, 미지급금 등에 대한 외화환산순손실이 추가적으로 발생됨에 따라 법인세차감전순이익은 △134백만원으로 낮아졌습니다. 그에 따라 2024년말 베트남법인의 완전자본잠식이 예상되어 자본잠식을 사전에 방지하기 위해 출자전환을 진행하게 되었습니다.
[베트남법인 손익 현황]
(단위: 백만원)
| 구 분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) |
| 매출액 | 10,254 | 17,523 | 13,610 | 9,478 |
| 매출총이익 | (704) | 1,993 | 2,014 | 1,714 |
| 영업이익 | (1,783) | 713 | 818 | 688 |
| 법인세전계속이익 | (46) | (163) | (317) | (101) |
| 당기순이익 | (46) | (163) | (317) | (101) |
당사는 베트남 현지 규정에 따라 출자전환에 따른 자본금 조정 신청서를 베트남 공단 관리국과 중앙은행에 제출한 상태이며, 24년 12월 31일자 투자허가서 변경이 완료되었습니다.
[출자전환에 따른 재무구조 개선 효과]
| 구분 | 2024년 3분기 | 2024년 4분기 | 비고 |
| 본사 차입금 | $4,600,000 | $3,400,000 |
$200,000 상환, $1,000,000 출자전환 |
| 미지급이자 | $672,498 | $372,498 | $300,000 출자전환 |
| 합계 | $5,272,498 | $3,772,498 |
환율 변동 리스크 28.5% 감소 이자비용(년) $55,200 감소 |
출자전환에 따라 베트남 법인의 한국본사에 대한 대여금 규모를 줄임으로써 이자비용 및 환율변동에 따른 외화환산손실에 대한 부담이 일부 경감되어 향후 베트남 법인의 수익성 개선에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 또한, 베트남 법인의 자체적인 영업활동 과정에서 발생할 수 있는 고객사의 업체 평가 및 등록 절차에서, 자본구조와 관련된 평가 항목에서 감점 요인을 해소할 수 있을 것으로 기대되는만큼 신규 거래처 확보 및 매출 외형 확대에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 다만, 재무 안정성을 제고하고자 하는 노력에도 불구하고 자회사의 영업 실적 부진, 현지 규제 환경 변화 등 예상치 못한 대내외 변수가 발생할 시 재무구조가 다시 악화될 위험이 있기에 투자하실 때 이 점 유의하시길 바랍니다.
(주14) 정정 후
| 거. 자회사 재무구조 관련 위험 PIM VINA Co., LTD는 2023년말 기준 자본 241백만원, 납입자본금 약 2,308백만원으로 부분 자본잠식 상태였습니다. 2024년 영업이익 흑자전환이 예상되지만, 이자비용과 외화환산손실로 인해 법인세차감전순손실이 발생해 2024년 말 베트남법인의 완전 자본잠식이 예상되어 이를 방지하고자 출자전환을 진행하게 되었습니다. . 출자전환에 따라 베트남 법인의 한국본사에 대한 대여금 축소로 이자비용 및 외화환산손실 부담이 경감되어 PIM VINA의 재무구조 개선이 기대됩니다. 또한, 고객사의 자본구조 평가 항목에서의 감점 요인을 해소하여 신규 거래처 확보 및 매출 외형 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 다만, 이러한 재무안정성 제고 노력에도 불구하고 자회사의 실적 부진이나 현지 규제 변화 등 대내외 변수로 인해 재무구조가 다시 악화될 경우 한국본사의 자회사에 대한 신규출자 또는 출자전환이 이루어질 수 있으며, 그에 따라 한국본사의 유동성이 감소될 가능성이 있으므로 투자 시 유의가 필요합니다. |
당사는 베트남 법인 PIM VINA Co., LTD.의 재무구조 개선과 자본잠식 해소를 목적으로 출자전환을 진행하고 있습니다.
현재 현재 베트남 법인은 2023년말 기준 자본 약 241백만원(약 445백만VND, 원화 환산 적용 환율: 5.41 KRW/100VND), 납입자본금 약 2,308백만원(약 42,655백만VND)로 부분자본잠식 상태였습니다. 2024년 예상 실적은 영업이익 흑자전환이 예상되나 법인세차감전순이익은 한국본사의 대여금에 따른 이자비용과 대여금 외 본사와의 거래에 따른 매입채무, 미지급금 등에 대한 외화환산순손실이 추가적으로 발생됨에 따라 법인세차감전순이익은 △134백만원으로 낮아졌습니다. 그에 따라 2024년말 베트남법인의 완전자본잠식이 예상되어 자본잠식을 사전에 방지하기 위해 출자전환을 진행하게 되었습니다.
[베트남법인 손익 현황]
(단위: 백만원)
| 구 분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) |
| 매출액 | 10,254 | 17,523 | 13,610 | 9,478 |
| 매출총이익 | (704) | 1,993 | 2,014 | 1,714 |
| 영업이익 | (1,783) | 713 | 818 | 688 |
| 법인세전계속이익 | (46) | (163) | (317) | (101) |
| 당기순이익 | (46) | (163) | (317) | (101) |
당사는 베트남 현지 규정에 따라 출자전환에 따른 자본금 조정 신청서를 베트남 공단 관리국과 중앙은행에 제출한 상태이며, 24년 12월 31일자 투자허가서 변경이 완료되었습니다.
[출자전환에 따른 재무구조 개선 효과]
| 구분 | 2024년 3분기 | 2024년 4분기 | 비고 |
| 본사 차입금 | $4,600,000 | $3,400,000 |
$200,000 상환, $1,000,000 출자전환 |
| 미지급이자 | $672,498 | $372,498 | $300,000 출자전환 |
| 합계 | $5,272,498 | $3,772,498 |
환율 변동 리스크 28.5% 감소 이자비용(년) $55,200 감소 |
출자전환에 따라 베트남 법인의 한국본사에 대한 대여금 규모를 줄임으로써 이자비용 및 환율변동에 따른 외화환산손실에 대한 부담이 일부 경감되어 향후 베트남 법인의 수익성 개선에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 또한, 베트남 법인의 자체적인 영업활동 과정에서 발생할 수 있는 고객사의 업체 평가 및 등록 절차에서, 자본구조와 관련된 평가 항목에서 감점 요인을 해소할 수 있을 것으로 기대되는만큼 신규 거래처 확보 및 매출 외형 확대에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 다만, 재무 안정성을 제고하고자 하는 노력에도 불구하고 자회사의 영업 실적 부진, 현지 규제 환경 변화 등 예상치 못한 대내외 변수가 발생할 시 당사는 자회사에 대한 신규출자 또는 출자전환 등을 추가로 진행할 수 있으며, 이는 당사의 유동성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 재무구조가 다시 악화될 위험이 있기에 투자하실 때 이 점 유의하시길 바랍니다. (주15) 정정 전
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너. 경영권 변동 관련 위험 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 송준호 대표이사는 당사 지분 38.64%를 보유하고 있으며, 당사의 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분은 66.23%입니다. 공모 이후 최대주주등의 지분은 48.69%로 단기간 내 경영권 변동이 발생할 위험은 낮은 것으로 판단되며, 지분 희석을 감안하더라도 경영 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 향후 기 부여된 주식매수선택권 76,000주 행사 가정 시에도 최대주주등의 지분율은 30% 이상 수준이므로 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 확보 위험은 제한적으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주등이 보유 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 송준호 대표이사는 당사 지분 38.64%를 보유하고 있으며, 당사의 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분은 66.23%입니다. 공모 이후 최대주주등의 지분은 48.69%로 단기간 내 경영권 변동이 발생할 위험은 낮은 것으로 판단되며, 지분 희석을 감안하더라도 경영 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 향후 주식매수선택권 76,000주 행사 가정 시에도 최대주주등의 지분율은 48.06 %이므로 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 확보 위험은 제한적으로 예상됩니다.
[최대주주등 지분 현황]
(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
| 구 분 | 주주 | 공모전 | 공모후 | 공모후(희석 후) | 의무보유확약기간 | 비고 | |||
| 소유주식수 | 지분율 | 소유주식수 | 지분율 | 소유주식수 | 지분율 | ||||
| 최대주주 | 송준호 | 1,963,700 | 38.64% | 1,963,700 | 32.70% | 1,963,700 | 32.30% | 상장일로부터 1년 | - |
| 자녀 | 송영우 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.16% | ||
| 자녀 | 송민승 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.16% | ||
| 친인청 | 김정중 | 202,240 | 3.98% | 202,240 | 3.37% | 202,240 | 3.33% | ||
| 등기임원 | 조명호 | 684,920 | 13.48% | 684,920 | 11.41% | 684,920 | 11.26% | ||
| 등기임원 | 김세중 | 52,560 | 1.03% | 52,560 | 0.88% | 52,560 | 0.86% | ||
| 자기주식 | 한국피아이엠(주) | 442,013 | 8.70% | - | - | - | - | ||
| 합계 | 3,365,433 | 66.23% | 2,923,420 | 48.69% | 2,923,420 | 48.08% | |||
주1) 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거 송준호 대표이사 및 친인척, 조명호 이사와 김세중 이사의 의무보유기간은 상장일로부터 1년입니다.
주2) 공모 후 희석 지분율은 미행사된 주식매수선택권 83,000주 중 퇴사 예정 임직원 2인의 주식수 7,000주를 제외한 76,000주를 고려하여 산출되었습니다.주3) 당사는 2025년 1분기 중 주식매수선택권 부여 취소 이사회를 개최하여 7,000주에 대한 주식매주선택권을 취소할 예정입니다.
그밖에도 당사는 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 우선주식 등의 발행내역 또한 존재하지 않습니다.
그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주등이 보유 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주15) 정정 후
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너. 경영권 변동 관련 위험 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 송준호 대표이사는 당사 지분 38.64%를 보유하고 있으며, 당사의 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분은 66.23%입니다. 공모 이후 최대주주등의 지분은 48.69%로 단기간 내 경영권 변동이 발생할 위험은 낮은 것으로 판단되며, 지분 희석을 감안하더라도 경영 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 향후 기 부여된 주식매수선택권 76,000주 행사 가정 시에도 최대주주등의 지분율은 30% 이상 수준이므로 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 확보 위험은 제한적으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주등이 보유 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. |
증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주인 송준호 대표이사는 당사 지분 38.64%를 보유하고 있으며, 당사의 특수관계인을 포함한 최대주주등의 지분은 66.23%입니다. 공모 이후 최대주주등의 지분은 48.69%로 단기간 내 경영권 변동이 발생할 위험은 낮은 것으로 판단되며, 지분 희석을 감안하더라도 경영 안정성을 유지하기에 충분한 수준의 지분율을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 향후 주식매수선택권 76,000주 행사 가정 시에도 최대주주등의 지분율은 48.06 %이므로 금번 공모 및 희석으로 인한 경영권 확보 위험은 제한적으로 예상됩니다.
[최대주주등 지분 현황]
(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
| 구 분 | 주주 | 공모전 | 공모후 | 공모후(희석 후) | 의무보유확약기간 | 비고 | |||
| 소유주식수 | 지분율 | 소유주식수 | 지분율 | 소유주식수 | 지분율 | ||||
| 최대주주 | 송준호 | 1,963,700 | 38.64% | 1,963,700 | 32.70% | 1,963,700 | 32.30% | 상장일로부터 1년 | - |
| 자녀 | 송영우 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.16% | ||
| 자녀 | 송민승 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.16% | ||
| 친인청 | 김정중 | 202,240 | 3.98% | 202,240 | 3.37% | 202,240 | 3.33% | ||
| 등기임원 | 조명호 | 684,920 | 13.48% | 684,920 | 11.41% | 684,920 | 11.26% | ||
| 등기임원 | 김세중 | 52,560 | 1.03% | 52,560 | 0.88% | 52,560 | 0.86% | ||
| 자기주식 | 한국피아이엠(주) | 442,013 | 8.70% | - | - | - | - | ||
| 합계 | 3,365,433 | 66.23% | 2,923,420 | 48.69% | 2,923,420 | 48.08% | |||
주1) 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거 송준호 대표이사 및 친인척, 조명호 이사와 김세중 이사의 의무보유기간은 상장일로부터 1년입니다.
주2) 공모 후 희석 지분율은 미행사된 주식매수선택권 83,000주 중 퇴사 임직원 2인의 주식수 7,000주를 제외한 76,000주를 고려하여 산출되었습니다.주3) 당사는 2025년 02월 21일 중 주식매수선택권 부여 취소 이사회를 개최하여 7,000주에 대한 주식매주선택권을 취소 하였습니다.
그밖에도 당사는 전환사채, 신주인수권부사채 등 보통주식으로 전환 가능한 사채가 존재하지 않으며, 우선주식 등의 발행내역 또한 존재하지 않습니다.
그럼에도 불구하고 의무보유 기간 종료 후 최대주주등이 보유 지분을 대량 매각하거나 경영을 주도하고 있는 최대주주 및 경영진과 관련하여 경영권 변동 또는 기업지배구조 및 경영권 분쟁, 도덕적 해이 발생 등으로 당사의 경영환경이 악화될 경우 경영 안정성이 저해될 수 있습니다. 또한 향후 자금 확보를 위한 추가 유상증자 등으로 인하여 최대주주 등의 지분율이 감소하거나 예기치 못한 경영권 분쟁, 주요 주주들 간에 지분보유 경쟁 등이 발생할 경우 당사의 경영권 안정화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주16) 정정 전
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더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험 증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 가능성이 존재합니다. 그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다. 당사는 검토받은 2024년 3분기 결산 연결재무제표 기준 2024년 3분기 매출액 27,802백만원, 영업이익 2,374백만원을 시현하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장으로의 이전상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 다만 사업 추진 현황 및 따라 추정치에 대한 변동이 있을 수 있사오니 이 점 유의하시기 바랍니다. |
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 가능성이 존재합니다.
[증권신고서 작성 지침]
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II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간 1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다. 2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다. 3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다. |
출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.
[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]
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출처: 금융감독원 보도자료(2024.01.22)이에, 당사의 2024년 3분기(1월~9월) 검토 이후 2025년 1월까지의 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받을 확정실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등의 투자위험이 존재함에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[2024년 3분기 검토 이후 가결산 영업손익]
(단위: 백만원)
| 구분 | 2023년 | 2024년 3분기 | 2024년 10월 | 2024년 11월 | 2024년 12월 | 2025년 1월 |
| 매출액 | 34,987 | 23,633 | 3,105 | 2,980 | 1,899 | 2,907 |
| 매출원가 | 26,758 | 17,301 | 2,254 | 2,152 | 1,112 | 2,011 |
| 영업이익 | 3,201 | 2,422 | 1,000 | 357 | (90) | 222 |
주) 별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.
[2024년 3분기 검토 이후 가결산 영업손익]
(단위: 백만원)
| 매출유형 | 구분 | 2024년 3분기누적 금액 | 2024년 10월누적 금액 | 2024년 11월누적 금액 | 2024년 12월누적 금액 | 2025년 1월 금액 |
| 제품 | 터보차저 | 10,072 | 11,801 | 13,177 | 13,689 | 1,311 |
| 변속기 | 6,888 | 7,722 | 8,569 | 9,361 | 802 | |
| 자동차 기타 | 2,756 | 3,004 | 3,280 | 3,524 | 234 | |
| 의료부품 | 1,810 | 1,944 | 2,101 | 2,191 | 96 | |
| 기타 제품 | 1,096 | 1,167 | 1,435 | 1,562 | 66 | |
| 상품 | 978 | 1,046 | 1,103 | 1,192 | 34 | |
| 기타 | 33 | 53 | 53 | 97 | - | |
| 합계 | 23,633 | 26,737 | 29,718 | 31,616 | 2,543 | |
출처: 당사 가결산 자료주) K-IFRS 기준 수치입니다.한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥 시장 이전상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
(주16) 정정 후
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더. 결산일 이후 최근 재무정보 관련 위험 증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 가능성이 존재합니다. 그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다. 당사는 검토받은 2024년 3분기 결산 연결재무제표 기준 2024년 3분기 매출액 27,802백만원, 영업이익 2,374백만원을 시현하였습니다. 24년 10월부터 25년 01월까지 4개월 간 별도 기준 매출액은 각각 3,105백만원, 2,980백만원, 1,899백만원, 2,907백만원, 별도 기준 영업이익은 각각 1,000백만원, 357백만원, -90백만원, 222백만원입니다. 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥시장으로의 이전상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 다만 사업 추진 현황 및 따라 추정치에 대한 변동이 있을 수 있사오니 이 점 유의 하시기 바랍니다. |
증권신고서 작성지침에 따라 증권신고서에 기재하는 "재무에 관한 사항"은 최근사업연도(또는 반기, 분기) 말을 기준으로 감사인의 감사 또는 검토를 받은 수치를 기준으로 기재하고 있습니다. 당사는 신뢰성 있는 재무정보를 생산하기 위하여 최선의 노력을 다 할 것이나, 당사의 의도적 혹은 비의도적인 회계처리 오류의 발생 가능성을 배제할 수 없는 바, 감사인의 감사 혹은 검토를 받은 재무 수치를 기준으로 증권신고서를 작성하도록 함으로서 상기한 회계처리 오류의 가능성을 축소할 가능성이 존재합니다.
[증권신고서 작성 지침]
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II. 공시서류작성기준일 및 공시대상기간 1. 증권신고서의 공시서류작성기준일은 증권신고서 제출일 전일로 한다. 다만, 「발행인에 관한 사항」중 '재무에 관한 사항', '회계감사인의 감사의견 등', '부속명세서' 등 회사의 회계처리 또는 감사와 관련된 사항과 사업의 내용 중 사업연도별로 비교표시하는 사항 등(이하 "재무에 관한 사항 등")은 제출일이 속하는 사업연도의 최근 사업연도(또는 반기, 분기)말을 공시서류작성기준일로 한다. 2. 증권신고서에 적용되는 공시대상기간은 최근 3사업연도로 한다. 최근 3사업연도는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한 최근 3사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지를 말하며, 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 분기보고서 또는 반기보고서가 제출되었거나 분기보고서 또는 반기보고서에 기재될 내용을 포함하는 경우 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전사업연도를 포함한최근 2사업연도의 개시일로부터 공시서류작성기준일까지로 한다. 3. 위 1, 2에서 정한 사항에도 불구하고 기업공시서식 작성기준 및 서식에서 별도로 공시서류작성기준일 또는 공시대상기간을 정하는 경우에는 그에 따르며, 공시대상기간의 적용은 위 2의 방식을 준용한다. 투자자의 오해를 방지하기 위한 경우 등으로서 회사가 필요하다고 인정하는 경우에는 공시대상기간을 연장할 수 있다.- 기업공시서식 작성기준에서 공시대상기간을 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도 게시일부터 공시서류작성기준일'로 정하는 경우, 직전 사업연도의 사업보고서가 제출되지 않은 때에는 '공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일'까지의 내용을 기재한다. |
출처: 증권신고서(지분증권) 작성 시 기재상의 주의그러나, 이러한 기재방식은 회계처리 오류의 가능성은 축소할 수 있으나, 결산일 이후 회사의 손익 추이에 관하여는 투자자에게 정보를 제공하기 어려울 수 있다고 판단됩니다. 이에, 금융감독원에서는 2024년 1월 23일 "기업 공시역량 제고를 위한 투자위험요소 기재요령 개정 및 2023년도 주요 정정요구 사례 공개" 보도자료 배포를 통해, IPO 기업의 최근 재무정보 공시방안 관련 기재 요령을 구체화한 바 있습니다.
[투자위험요소 기재요령 안내서 개정 주요내용]
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출처: 금융감독원 보도자료(2024.01.22)이에, 당사의 2024년 3분기(1월~9월) 검토 이후 2025년 1월까지의 잠정 매출액 및 영업손익을 아래와 같이 공시합니다. 아래 기재한 잠정실적은 당사의 가결산 기준의 재무수치로서 향후 감사(검토)받을 확정실적과의 차이발생 가능성이 있으며, 당사의 실적 악화에 의한 주가하락 등의 투자위험이 존재함에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
[2024년 3분기 검토 이후 가결산 영업손익]
(단위: 백만원)
| 구분 | 2023년 | 2024년 3분기 | 2024년 10월 | 2024년 11월 | 2024년 12월 | 2025년 1월 |
| 매출액 | 34,987 | 23,633 | 3,105 | 2,980 | 1,899 | 2,907 |
| 매출원가 | 26,758 | 17,301 | 2,254 | 2,152 | 1,112 | 2,011 |
| 영업이익 | 3,201 | 2,422 | 1,000 | 357 | (90) | 222 |
주) 별도 재무제표 기준으로 작성하였습니다.
[2024년 3분기 검토 이후 가결산 영업손익]
(단위: 백만원)
| 매출유형 | 구분 | 2024년 3분기누적 금액 | 2024년 10월누적 금액 | 2024년 11월누적 금액 | 2024년 12월누적 금액 | 2025년 1월 금액 |
| 제품 | 터보차저 | 10,072 | 11,801 | 13,177 | 13,689 | 1,311 |
| 변속기 | 6,888 | 7,722 | 8,569 | 9,361 | 802 | |
| 자동차 기타 | 2,756 | 3,004 | 3,280 | 3,524 | 234 | |
| 의료부품 | 1,810 | 1,944 | 2,101 | 2,191 | 96 | |
| 기타 제품 | 1,096 | 1,167 | 1,435 | 1,562 | 66 | |
| 상품 | 978 | 1,046 | 1,103 | 1,192 | 34 | |
| 기타 | 33 | 53 | 53 | 97 | - | |
| 합계 | 23,633 | 26,737 | 29,718 | 31,616 | 2,543 | |
출처: 당사 가결산 자료주) K-IFRS 기준 수치입니다.한편, 증권신고서 제출일 현재 당사가 투자위험요소에 기재한 사항 외에 당사가 인지하고 있는 당사의 코스닥 시장 이전상장 전까지 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 영업환경 변동 전망에 관한 사항은 존재하지 않으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
(주17) 정정 전
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가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 금번 공모 시 당사 상장예정주식 총수의 44.57%에 해당하는 2,676,376주는 유통가능한 물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간, 우리사주조합의 의무예탁기간 등이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. |
금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 6,004,457주 중 구주매출할 자기주식을 제외한 당사의 최대주주등이 보유한 2,923,420주(상장예정주식수의 48.69%)는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거한 신속이전기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유할 예정입니다. 그리고 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 의거하여 신속이전기업으로써 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식 등을 취득한 주식 등으로 1년간 의무보유 대상 주식수는 300,827주입니다.
한편, 대표주관회사인 아이비케이투자증권㈜는 금번 공모 시 동 규정 제13조 제5항 제1호 가목에 의거 공모주식의 5% 혹은 25억원을 초과하는 경우 25억원에 해당하는 수량을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 6개월간 의무보유합니다. 아울러, 금번 공모시 우리사주조합에 우선 배정되는 29,000주(상장예정주식수 기준 지분율 0.48%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁되며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일부터 1년간 처분할 수 없습니다.당사의 공모 후 의무보유 주식 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.
| 구분 | 주주명 | 회사와의 관계 | 주식의종류 | 공모 전 보유 주식 | 공모 후 | 매각제한 기간 | 매각제한 사유 | ||||||
| 보유주식 | 매각제한 물량 | 유통가능 물량 | |||||||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||||
| 최대주주 및 특수관계인 | 송준호 | 최대주주 | 보통주 | 1,963,700 | 38.64% | 1,963,700 | 32.70% | 1,963,700 | 32.70% | - | 0.00% | 상장일로부터 1년 | 주1) |
| 송영우 | 특수관계인 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.17% | - | 0.00% | ||||
| 송민승 | 특수관계인 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.17% | - | 0.00% | ||||
| 김정중 | 특수관계인 | 202,240 | 3.98% | 202,240 | 3.37% | 202,240 | 3.37% | - | 0.00% | ||||
| 조명호 | 등기임원 | 684,920 | 13.48% | 684,920 | 11.41% | 684,920 | 11.41% | - | 0.00% | ||||
| 김세중 | 등기임원 | 52,560 | 1.03% | 52,560 | 0.88% | 52,560 | 0.88% | - | 0.00% | ||||
| 한국피아이엠㈜ | 자기주식 | 442,013 | 8.70% | - | - | - | 0.00% | - | 0.00% | - | - | ||
| 최대주주 및 특수관계인 소 계 | 3,365,433 | 66.23% | 2,923,420 | 48.69% | 2,923,420 | 48.69% | - | 0.00% | - | - | |||
| 벤처금융 및 전문투자자 | IBKS혁신소부장신기술투자조합제3호 | VC | 보통주 | 683,307 | 13.45% | 683,307 | 11.38% | 300,827 | 5.01% | 382,480 | 6.37% | 상장일로부터 1년 | 주2) |
| SK증권 | 전문투자자 | 114,390 | 2.25% | 114,390 | 1.91% | - | 0.00% | 114,390 | 1.91% | - | |||
| 에코 오픈 이노베이션 조합 1호 | VC | 109,277 | 2.15% | 109,277 | 1.82% | - | 0.00% | 109,277 | 1.82% | - | |||
| NH-IBKS 코넥스 스케일업 신기술투자조합 | VC | 218,555 | 4.30% | 218,555 | 3.64% | - | 0.00% | 218,555 | 3.64% | - | |||
| 미래에셋증권㈜ | 신탁업자 | 200,000 | 3.94% | 200,000 | 3.33% | - | 0.00% | 200,000 | 3.33% | - | |||
| NH투자증권㈜ | 신탁업자 | 100,000 | 1.97% | 100,000 | 1.67% | - | 0.00% | 100,000 | 1.67% | - | |||
| 벤처금융 및 전문투자자 소 계 | 1,425,529 | 28.05% | 1,425,529 | 23.74% | 300,827 | 5.01% | 1,124,702 | 18.73% | - | ||||
| 1%이상 기타주주 | 우리사주조합 | 우리사주 | 보통주 | 102,206 | 2.01% | 102,206 | 1.70% | 8,246 | 0.14% | 93,960 | 1.56% | 상장일로부터 1년 | 주4) |
| 1%미만 주주 | 아이비케이투자증권㈜ | 지정자문인 | 1,566 | 0.03% | 1,566 | 0.03% | 0 | 0.00% | 1,566 | 0.03% | - | ||
| 1%미만 주주(18명) | 기타기존주주 | 185,148 | 3.64% | 185,148 | 3.08% | 0 | 0.00% | 185,148 | 3.08% | - | |||
| 김유신 | 퇴직임원 | 1,588 | 0.03% | 1,588 | 0.03% | 1,588 | 0.03% | - | 0.00% | 상장일로부터 1년 | 주1) | ||
| 공모주주 | 우리사주조합(공모우선배정) | 우리사주조합 | - | - | 29,000 | 0.48% | 29,000 | 0.48% | - | 0.00% | 상장일로부터 1년 | 주5) | |
| 신주모집 | 공모주주 | - | - | 838,847 | 13.97% | - | 0.00% | 838,847 | 13.97% | - | - | ||
| 구주매출 | - | - | 432,153 | 7.20% | - | 0.00% | 432,153 | 7.20% | - | - | |||
| 상장주선인 의무인수분 | - | - | - | 65,000 | 1.08% | 65,000 | 1.08% | - | 0.00% | 상장일로부터 6개월 | 주3) | ||
| 합 계 | - | 5,081,470 | 100.00% | 6,004,457 | 100.00% | 3,328,081 | 55.43% | 2,676,376 | 44.57% | - | |||
주1) 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거 송준호 대표이사 및 친인척, 조명호 이사와 김세중 이사, 미등기 퇴직임원 김유신의 의무보유기간은 상장일로부터 1년입니다.주2) 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 의거 IBKS 혁신 소부장 신기술투자조합제3호의 의무보유기간은 상장일로부터 1년입니다.주3) 당사는 신속이전 기업으로 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 가목에 따라 상장주선인 인수분의 의무보유 기간은 상장일로부터 6개월입니다.주4) 우리사주조합 내 의무보유 대상 주식의 경우 미등기임원 3인이 보유한 주식이며, 25.04.15일까지 의무예탁된 후 상장일로부터 1년 간 추가로 의무보유 할 예정입니다. 주5) 금번 공모시 우선 배정하는 우리사주조합 보유주식은 상장 이후 한국증권금융에 예탁해야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년간 처분할 수 없습니다. 단, 우리사주조합에 배정되는 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약) 수량에 따라 확정됩니다.
[상장후 유통가능 주식 수 비율]
(단위: 주, %)
| 구분 | 주식수 | 유통가능 주식수 비율 |
| 상장일 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 1개월뒤 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 2개월뒤 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 3개월뒤 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 6개월뒤 유통가능 | 2,741,376 | 45.66% |
| 상장후 12개월뒤 유통가능 | 6,004,457 | 100.00% |
[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]
|
「코스닥시장 상장규정」 제16조(의무보유의 예외 등) ① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다. 1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우 2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우 3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우 ② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다. ③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제17조(의무보유의 예외 등) ① 규정 제16조제1항제2호에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다. 1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우 2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우 3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우 4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우 5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우 |
그 외 향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하거나,(매도금지기간이 종료한 이후에는 매도금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사 보통주의 가격이 하락할 가능성이 존재합니다.
금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 6,004,457주 중 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,640,376주(공모 후 43.97%)는 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회 로 주 식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주17) 정정 후
|
가. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험 금번 공모 시 당사 상장예정주식 총수의 44.57%에 해당하는 2,676,376주는 VC, 전문투자자 등이 보유한 상장 직후 유통가능한 물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 해당물량의 매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성이 있으며, 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의무보유기간, 상장주선인의 매각제한기간, 우리사주조합의 의무예탁기간 등이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. |
금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수 6,004,457주 중 구주매출할 자기주식을 제외한 당사의 최대주주등이 보유한 2,923,420주(상장예정주식수의 48.69%)는「코스닥시장 상장규정」제26조 제1항 제1호에 의거한 신속이전기업으로 상장일로부터 1년간 의무보유할 예정입니다. 그리고 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 의거하여 신속이전기업으로써 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 상장신청인의 최대주주등이 소유하는 주식 등을 취득한 주식 등으로 1년간 의무보유 대상 주식수는 300,827주입니다.
한편, 대표주관회사인 아이비케이투자증권㈜는 금번 공모 시 동 규정 제13조 제5항 제1호 가목에 의거 공모주식의 5% 혹은 25억원을 초과하는 경우 25억원에 해당하는 수량을 확정공모가액과 같은 가격으로 취득하여 상장 후 6개월간 의무보유합니다. 아울러, 금번 공모시 우리사주조합에 우선 배정되는 29,000주(상장예정주식수 기준 지분율 0.48%)는 상장 이후 한국증권금융에 예탁되며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일부터 1년간 처분할 수 없습니다.당사의 공모 후 의무보유 주식 및 유통가능 주식에 대한 상세 내용은 다음과 같습니다.
| 구분 | 주주명 | 회사와의 관계 | 주식의종류 | 공모 전 보유 주식 | 공모 후 | 매각제한 기간 | 매각제한 사유 | ||||||
| 보유주식 | 매각제한 물량 | 유통가능 물량 | |||||||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||||
| 최대주주 및 특수관계인 | 송준호 | 최대주주 | 보통주 | 1,963,700 | 38.64% | 1,963,700 | 32.70% | 1,963,700 | 32.70% | - | 0.00% | 상장일로부터 1년 | 주1) |
| 송영우 | 특수관계인 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.17% | - | 0.00% | ||||
| 송민승 | 특수관계인 | 10,000 | 0.20% | 10,000 | 0.17% | 10,000 | 0.17% | - | 0.00% | ||||
| 김정중 | 특수관계인 | 202,240 | 3.98% | 202,240 | 3.37% | 202,240 | 3.37% | - | 0.00% | ||||
| 조명호 | 등기임원 | 684,920 | 13.48% | 684,920 | 11.41% | 684,920 | 11.41% | - | 0.00% | ||||
| 김세중 | 등기임원 | 52,560 | 1.03% | 52,560 | 0.88% | 52,560 | 0.88% | - | 0.00% | ||||
| 한국피아이엠㈜ | 자기주식 | 442,013 | 8.70% | - | - | - | 0.00% | - | 0.00% | - | - | ||
| 최대주주 및 특수관계인 소 계 | 3,365,433 | 66.23% | 2,923,420 | 48.69% | 2,923,420 | 48.69% | - | 0.00% | - | - | |||
| 벤처금융 및 전문투자자 | IBKS혁신소부장신기술투자조합제3호 | VC | 보통주 | 683,307 | 13.45% | 683,307 | 11.38% | 300,827 | 5.01% | 382,480 | 6.37% | 상장일로부터 1년 | 주2) |
| SK증권 | 전문투자자 | 114,390 | 2.25% | 114,390 | 1.91% | - | 0.00% | 114,390 | 1.91% | - | |||
| 에코 오픈 이노베이션 조합 1호 | VC | 109,277 | 2.15% | 109,277 | 1.82% | - | 0.00% | 109,277 | 1.82% | - | |||
| NH-IBKS 코넥스 스케일업 신기술투자조합 | VC | 218,555 | 4.30% | 218,555 | 3.64% | - | 0.00% | 218,555 | 3.64% | - | |||
| 미래에셋증권㈜ | 신탁업자 | 200,000 | 3.94% | 200,000 | 3.33% | - | 0.00% | 200,000 | 3.33% | - | |||
| NH투자증권㈜ | 신탁업자 | 100,000 | 1.97% | 100,000 | 1.67% | - | 0.00% | 100,000 | 1.67% | - | |||
| 벤처금융 및 전문투자자 소 계 | 1,425,529 | 28.05% | 1,425,529 | 23.74% | 300,827 | 5.01% | 1,124,702 | 18.73% | - | ||||
| 1%이상 기타주주 | 우리사주조합 | 우리사주 | 보통주 | 102,206 | 2.01% | 102,206 | 1.70% | 8,246 | 0.14% | 93,960 | 1.56% | 상장일로부터 1년 | 주4) |
| 1%미만 주주 | 아이비케이투자증권㈜ | 지정자문인 | 1,566 | 0.03% | 1,566 | 0.03% | 0 | 0.00% | 1,566 | 0.03% | - | ||
| 1%미만 주주(18명) | 기타기존주주 | 185,148 | 3.64% | 185,148 | 3.08% | 0 | 0.00% | 185,148 | 3.08% | - | |||
| 김유신 | 퇴직임원 | 1,588 | 0.03% | 1,588 | 0.03% | 1,588 | 0.03% | - | 0.00% | 상장일로부터 1년 | 주1) | ||
| 공모주주 | 우리사주조합(공모우선배정) | 우리사주조합 | - | - | 29,000 | 0.48% | 29,000 | 0.48% | - | 0.00% | 상장일로부터 1년 | 주5) | |
| 신주모집 | 공모주주 | - | - | 838,847 | 13.97% | - | 0.00% | 838,847 | 13.97% | - | - | ||
| 구주매출 | - | - | 432,153 | 7.20% | - | 0.00% | 432,153 | 7.20% | - | - | |||
| 상장주선인 의무인수분 | - | - | - | 65,000 | 1.08% | 65,000 | 1.08% | - | 0.00% | 상장일로부터 6개월 | 주3) | ||
| 합 계 | - | 5,081,470 | 100.00% | 6,004,457 | 100.00% | 3,328,081 | 55.43% | 2,676,376 | 44.57% | - | |||
주1) 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제1호에 의거 송준호 대표이사 및 친인척, 조명호 이사와 김세중 이사, 미등기 퇴직임원 김유신의 의무보유기간은 상장일로부터 1년입니다.주2) 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제1항 제2호에 의거 IBKS 혁신 소부장 신기술투자조합제3호의 의무보유기간은 상장일로부터 1년입니다.주3) 당사는 신속이전 기업으로 「코스닥시장 상장규정」 제13조 제5항 제1호 가목에 따라 상장주선인 인수분의 의무보유 기간은 상장일로부터 6개월입니다.주4) 우리사주조합 내 의무보유 대상 주식의 경우 미등기임원 3인이 보유한 주식이며, 25.04.15일까지 의무예탁된 후 상장일로부터 1년 간 추가로 의무보유 할 예정입니다. 주5) 금번 공모시 우선 배정하는 우리사주조합 보유주식은 상장 이후 한국증권금융에 예탁해야 하며, 일부 예외사항을 제외하고 예탁일로부터 1년간 처분할 수 없습니다. 단, 우리사주조합에 배정되는 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약) 수량에 따라 확정됩니다.
[상장후 유통가능 주식 수 비율]
(단위: 주, %)
| 구분 | 주식수 | 유통가능 주식수 비율 |
| 상장일 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 1개월뒤 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 2개월뒤 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 3개월뒤 유통가능 | 2,676,376 | 44.57% |
| 상장후 6개월뒤 유통가능 | 2,741,376 | 45.66% |
| 상장후 12개월뒤 유통가능 | 6,004,457 | 100.00% |
[한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우]
|
「코스닥시장 상장규정」 제16조(의무보유의 예외 등) ① 거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하여 불가피하다고 인정하는 경우에는 이 규정에 따른 의무보유의 예외를 인정할 수 있다. 이 경우 제1호 또는 제2호에 따라 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여 의무보유 기간 동안 해당 주식등을 의무보유하여야 한다. 1. 법령상 의무의 이행 등을 위한 경우 2. 경쟁력 향상 또는 지배구조 개선을 위한 인수·합병 등으로서 세칙으로 정하는 경우 3. 그 밖에 의무보유의 예외를 인정할 필요가 있다고 세칙으로 정하는 경우 ② 이 규정에 따른 의무보유 대상자는 의무보유된 주식등의 권리행사 등을 위하여 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 거래소의 승인을 받아 인출, 질권 설정·말소 등을 할 수 있다. ③ 제1항 및 제2항 외에 의무보유 예외 사유의 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다. 「코스닥시장 상장규정 시행세칙」 제17조(의무보유의 예외 등) ① 규정 제16조제1항제2호에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 인수·합병 등을 말한다. 1. 기술 향상, 품질 개선, 원가 절감 및 능률 증진을 위한 경우 2. 연구 및 기술 개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우 3. 전문 경영인의 영입 등 지배구조의 투명성을 확보하기 위한 경우 4. 거래 조건의 합리화를 위한 경우 5. 그 밖에 기업의 인수나 합병 등으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분 매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우 |
그 외 향후 당사가 보통주를 추가적으로 발행하거나 당사의 주주가 보유한 주식을 대규모로 매각하거나,(매도금지기간이 종료한 이후에는 매도금지 대상 물량을 보유한 주주들도 포함) 이와 같은 사건이 발생할 것이라는 인식이 형성되는 경우, 당사 보통주의 가격이 하락할 가능성이 존재합니다.
금번 공모예정주식을 포함한 당사의 상장예정주식수(보통주) 6,004,457주 중 의무보유 수량을 제외한 주식수 2,640,376주(공모 후 43.97%)는 VC, 전문투자자 등이 보유한 상장 직후 시장에서 유통가능한 물량에 해당합니다. 상장 후 이러한 유통가능 물량의 출회 로 주 식가격이 하락할 수 있으며, 의무보유가 종료되면 해당 물량의 출회로 추가적으로 주가가 하락할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주18) 정정 전
|
다. 주식매수선택권 행사 등에 따른 지분 희석 위험 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 83,000주 (상장예정주식수의 1.38%)입니다. 미행사된 주식매수선택권 83,000주는 2026년 3월 30일부터 5년간 행사 가능합니다. 주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의해 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이러한 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. |
당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 주식매수선택권은 증권신고서 제출일 현재 83,000주(공모 후 발행주식총수의 1.38%)가 미행사 되었습니다. 주식매수선택권에 대한 자세한 내역은 아래와 같습니다.
[주식매수선택권 부여 현황]
| 구분 | 부여대상 | 부여일 | 주식의 종류 | 수량(주) | 잔여 미행사 수량 | 행사기간 | 행사가액(원) | 비고 | ||||
| 부여 | 행사 | 취소 | 소멸 | |||||||||
| 주식매수선택권 | 임직원 | 정ㅇㅇ 외 20인 | 2024.03.29 | 보통주 | 83,000 | - | - | - | 83,000 | 26.03.30 ~ 31.03.29 | 5,000 | 주1) |
| 합계 | - | - | - | |||||||||
주1) 임직원 2인의 퇴사로 인해 1분기 중 주식매수선택권 부여 취소 이사회를 개최하여 주식매수선택권 7,000주를 취소할 예정입니다.
상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 83,000주로 공모 후 주식수 6,004,457주 기준 1.38%에 해당합니다. 미행사된 주식매수선택권은 2026년 3월 30일로부터 5년간 행사 가능합니다.
주식매수선택권 행사에 의해 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이러한 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
(주18) 정정 후
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다. 주식매수선택권 행사 등에 따른 지분 희석 위험 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 76,000주 (상장예정주식수의 1.27%)입니다. 미행사된 주식매수선택권 76,000주는 2026년 3월 30일부터 5년간 행사 가능합니다. 주식매수선택권 부여를 통한 주식보상비용은 당사의 수익성을 악화시킬 수 있으며, 주식매수선택권 행사에 의해 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이러한 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다. |
당사는 임직원의 근로의욕 고취 및 성과 분배, 복지 증진의 목적으로 임직원을 대상으로 주식매수선택권을 부여하였습니다. 주식매수선택권은 증권신고서 제출일 현재 76,000주(공모 후 발행주식총수의 1.27%)가 미행사 되었습니다. 주식매수선택권에 대한 자세한 내역은 아래와 같습니다.
[주식매수선택권 부여 현황]
| 구분 | 부여대상 | 부여일 | 주식의 종류 | 수량(주) | 잔여 미행사 수량 | 행사기간 | 행사가액(원) | 비고 | ||||
| 부여 | 행사 | 취소 | 소멸 | |||||||||
| 주식매수선택권 | 임직원 | 정ㅇㅇ 외 18인 | 2024.03.29 | 보통주 | 83,000 | - | 7,000 | - | 76,000 | 26.03.30 ~ 31.03.29 | 5,000 | 주1) |
| 합계 | 83,000 | - | 7,000 | - | 76,000 | - | - | - | ||||
주1) 임직원 2인의 퇴사로 인해 25년 02월 21일 주식매수선택권 부여 취소 이사회를 개최하여 주식매수선택권 7,000주를 취소하였습니다.
상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 76,000주로 공모 후 주식수 6,004,457주 기준 1.27%에 해당합니다. 미행사된 주식매수선택권은 2026년 3월 30일로부터 5년간 행사 가능합니다.
주식매수선택권 행사에 의해 신주가 발행되어 상장주식수가 증가할 수 있습니다. 이러한 신주가 일시에 유통될 경우 이로 인해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
(주19) 정정 전
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자. 코넥스시장 신속이전기업에 대한 위험 당사는 코넥스시장 상장기업으로 「코스닥시장 상장규정」 제31조 제1항제3호의 가목에서 정하는 "신속이전기업" 요건을 충족하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 받았습니다. 당사는 신속이전기업에 해당함에 따라 한국거래소 상장예비심사시 동 규정 제29조 제1항 제1호의 "기업의 계속성" 및 제29조 제1항 제2호의 "경영 안정성"에 대해서 심사하지 않은 점에 대해 투자 시 유의하시기 바랍니다. |
당사는 2023년 8월 30일 코넥스 시장에 상장되었으며 「코스닥시장 상장규정」 제31조 제1항 제3호의 가목에 해당하여 "신속이전기업" 요건으로 2024년 11월 19일에 상장예비심사청구서를 제출하였고, 2025년 1월 3일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다.
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「코스닥시장 상장규정」 제31조(신속이전기업에 대한 특례)① 거래소는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 코넥스시장 상장법인(이하 "신속이전기업"이라 한다)에는 질적 심사요건 중 제29조제1항제1호의 요건을 적용하지 않는다. 1. 코넥스시장에 상장한 후 1년 이상 경과하였을 것 2. 해당 법인의 지정자문인(선임기간이 6개월 이상 경과한 경우로 한정한다)이 추천하였을 것 3. 다음 각 목의 어느 하나에 해당할 것 가. 시가총액, 매출액 및 영업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 기준시가총액(보통주식을 기준으로 한다. 이하 이 항에서 같다)이 300억원 이상일 것2) 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상일 것3) 최근 사업연도에 영업이익이 있을 것 나. 자기자본이익률과 법인세비용차감전계속사업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도와 그 직전 사업연도의 자기자본이익률이 각각 100분의 10 이상일 것. 다만, 자기자본이 10억원 이상인 경우로 한정한다.2) 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상일 것 다. 법인세비용차감전계속사업이익과 자기자본이익률이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상일 것2) 최근 사업연도의 자기자본이익률이 100분의 20 이상일 것. 다만, 자기자본이 10억원 이상인 경우로 한정한다. 라. 매출액, 매출액 증가율 및 영업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도의 매출액이 200억원 이상이고, 직전 사업연도의 매출액 대비 100분의 20 이상 증가하였을 것2) 최근 사업연도의 영업이익이 10억원 이상일 것 마. 주식의 분산 및 시가총액이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 상장예비심사 신청일 현재 소액주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 10 이상일 것2) 상장예비심사 신청일을 기준으로 최근 3개월 동안의 일평균시가총액(매일의 종가에 상장주식수를 곱한 금액을 산술평균한 것을 말한다)이 2,000억원 이상이면서 자본금을 초과할 것. 다만, 기준시가총액이 3,000억원 이상인 경우로 한정한다. 4. 그 밖에 기업경영의 건전성 등을 위하여 세칙으로 정하는 요건을 갖출 것 ② 거래소는 신속이전기업 중 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 기업에는 제29조제1항제2호의 질적 심사요건 중 경영안정성 요건을 적용하지 않는다. 1. 상장신청일 현재 최대주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 30 이상일 것. 이 경우 전환권·신주인수권 등의 권리행사로 인하여 증가될 주식 수를 포함한다. 2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주가 변경되지 않았을 것 3. 최대주주가 벤처금융, 법 제9조제18항에 따른 집합투자기구 또는 제26조제2항 본문에 따른 명목회사가 아닐 것 4. 경영권 등에 중대한 영향을 미치는 소송이 없고, 지분구조 등에 비추어 경영권 분쟁 가능성이 없을 것 |
당사는 2023년 8월 30일 코넥스시장에 상장되어 코넥스시장에 상장한 후 1년 이상 경과되었으며, 지정자문인인 아이비케이투자증권(주)은 당사의 영업상황, 재무상황, 기술력, 성장성, 기타 경영환경 및 경영안정성 등을 검토하여 당사를 신속이전기업으로 추천하였습니다.또한 당사는 최근 1년간 금융관련법규 또는 거래소 규정위반으로 금융위원회 또는 거래소로부터 제재를 받은 사실이 없으며 그 밖에 공익과 투자자 보호에 위배되는 사실이 없습니다. 이에 당사는 「코스닥시장 상장규정」제31조 제1항에 의거하여 상장예비심사시 코스닥시장의 신규상장 심사요건인「코스닥시장 상장규정」제29조 제1항 제1호의 "기업의 계속성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 기업의 계속성에 대한 심사기준은 다음과 같습니다.
[ 기업의 계속성에 대한 심사기준 (일반기업)]
(영업, 재무상황, 기술력 및 성장성, 그 밖에 경영환경 등에 비추어 기업의 계속성이 인정될 것)
| 심사항목 | 중점 심사사항 |
| 영업상황 |
- 산업의 성장주기, 시장규모, 경쟁상황 및 진입장벽 등 산업 성장성 및 변화 추이 - 산업의 국내.외 규제환경 및 정부 정책 영향 - 과거 매출액 및 이익의 변동요인, 향후 매출액 및 이익 확대 가능성 - 주된 매출처와의 거래 지속 가능성 및 신규 매출처 확보 가능성 - 매출채권 및 재고자산 규모와 관리체계의 적정성 |
| 재무상황 |
- 동종 업계 및 경쟁기업과 비교한 재무안정성 수준 - 영업활동으로 인한 현금흐름 규모 및 추이를 감안한 유동성 현황 - 우발채무로 인한 재무상황의 악화가능성 |
| 기술력 |
- 지적재산권, 기술인력 수준, 기술의 완성도 및 경쟁 우위도 등 기술력 수준 - 보유 또는 개발 중인 기술의 상용화 경쟁력 |
| 성장성 |
- 기업 성장전략 및 성장을 위한 사업계획의 합리성 여부 - 주력제품의 경쟁력 강화, 신규사업 진출 등을 통한 사업의 확장가능성 - 공모자금 사용의 합리성 및 공모자금 유입에 따른 성장가능성 |
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기타 경영환경 |
- 특허, 경영권 등과 관련한 소송 또는 분쟁이 발생한 경우 기업경영에 미치는 영향 - 경영진 경험수준 등 전문성, 경영진의 자본참여도 등이 기업의 성장에 미치는 영향 |
한편, 당사는 공모 후 최대주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 30이상이며, 상장예비심사신청일 전 1년 이내에 최대주주 변경이 없었으며, 최대주주가 벤처금융, 자본시장법 제9조 제18항의 집합투자기구 또는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제2항 본문에 따른 명목회사가 아니며, 경영권 등에 중대한 영향을 미치는 소송이 존재하지 않고, 지분구조 등에 비추어 경영권 분쟁 가능성이 없습니다. 이에 당사는 「코스닥시장 상장규정」제31조 제2항에 의거하여 상장예비심사시 코스닥시장의 신규상장 심사요건인 「코스닥시장 상장규정」 제29조 제1항 제2호의 "경영안정성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 경영안정성에 대한 심사기준은 다음과 같습니다.
[ 경영 안정성에 대한 질적심사기준 ](영업, 재무상황, 기술력 및 성장성, 그 밖에 경영환경 등에 비추어 기업의 계속성이인정될 것)
| 심사항목 | 중점 심사사항 |
|---|---|
| 경영안정성 |
- 최대주주등(최대주주등이 명목회사인 경우 명목회사의 실질적인 지배주주를 포함한다)의 안정적 지분 보유 여부 - 기술성장기업의 경우 수익실현 시점까지 경영의 안정적 유지 여부 - 경영권 분쟁이 있는 경우 기업경영에 미치는 영향 - 최대주주가 변경된 경우 경영진 변동, 사업구조의 변화 등으로 인한 기업경영의 연속성 유지 여부 - 구주매출이 있는 경우 상장신청인의 자금조달수요 및 안정적 경영권 유지 여부 등을 감안한 구주매출의 적정성 |
결론적으로 당사는 한국거래소 상장예비심사시 「코스닥시장 상장규정」제29조 제1항 제1호 및 제2호의 "기업의 계속성"과 "경영 안정성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주19) 정정 후
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자. 코넥스시장 신속이전기업에 대한 위험 당사는 코넥스시장 상장기업으로 「코스닥시장 상장규정」 제31조 제1항제3호의 가목에서 정하는 "신속이전기업" 요건을 충족하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인을 받았습니다. 당사는 신속이전기업에 해당함에 따라 한국거래소 상장예비심사시 동 규정 제29조 제1항 제1호의 "기업의 계속성" 및 제29조 제1항 제2호의 "경영 안정성"에 대해서 심사하지 않았습니다. "기업의 계속성"의 경우 영업상황(산업 성장성 및 변화 추이, 산업 국내외 규제환경 및 정책 영향, 주매출처 거래 지속 가능성 등), 재무상황(동종 업계 및 경쟁기업 대비 재무안정성 수준, 영업 현금흐름 추이 감안한 유동성 현황, 우발채무로 인한 재무상황의 악화 가능성 등), 기술력(기술의 완성도 및 경쟁 우위도 등 기술력 수준, 보유/개발 중 기술의 사용화 경쟁력), 성장성(기업 성장전략 및 사업계획 합리성 여부, 사업의 확장 가능성, 공모자금 사용 합리성 및 유입에 따른 성장 가능성 등) 및 기타 경영환경에 대한 심사를 면제 받았습니다. "경영 안정성"의 경우 최대주주등의 안정적 지분 보유 여부, 구주매출의 적정성 등에 대하여 심사를 면제 받았습니다. 투자자들께서는 상기 "기업의 계속성"과 "경영안정성"에 대해 심사받지 않은 점에 대해 투자 시 유의하시기 바랍니다. |
당사는 2023년 8월 30일 코넥스 시장에 상장되었으며 「코스닥시장 상장규정」 제31조 제1항 제3호의 가목에 해당하여 "신속이전기업" 요건으로 2024년 11월 19일에 상장예비심사청구서를 제출하였고, 2025년 1월 3일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다.
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「코스닥시장 상장규정」 제31조(신속이전기업에 대한 특례)① 거래소는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 코넥스시장 상장법인(이하 "신속이전기업"이라 한다)에는 질적 심사요건 중 제29조제1항제1호의 요건을 적용하지 않는다. 1. 코넥스시장에 상장한 후 1년 이상 경과하였을 것 2. 해당 법인의 지정자문인(선임기간이 6개월 이상 경과한 경우로 한정한다)이 추천하였을 것 3. 다음 각 목의 어느 하나에 해당할 것 가. 시가총액, 매출액 및 영업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 기준시가총액(보통주식을 기준으로 한다. 이하 이 항에서 같다)이 300억원 이상일 것2) 최근 사업연도의 매출액이 100억원 이상일 것3) 최근 사업연도에 영업이익이 있을 것 나. 자기자본이익률과 법인세비용차감전계속사업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도와 그 직전 사업연도의 자기자본이익률이 각각 100분의 10 이상일 것. 다만, 자기자본이 10억원 이상인 경우로 한정한다.2) 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상일 것 다. 법인세비용차감전계속사업이익과 자기자본이익률이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익이 20억원 이상일 것2) 최근 사업연도의 자기자본이익률이 100분의 20 이상일 것. 다만, 자기자본이 10억원 이상인 경우로 한정한다. 라. 매출액, 매출액 증가율 및 영업이익이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 최근 사업연도의 매출액이 200억원 이상이고, 직전 사업연도의 매출액 대비 100분의 20 이상 증가하였을 것2) 최근 사업연도의 영업이익이 10억원 이상일 것 마. 주식의 분산 및 시가총액이 다음의 요건을 모두 충족할 것1) 상장예비심사 신청일 현재 소액주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 10 이상일 것2) 상장예비심사 신청일을 기준으로 최근 3개월 동안의 일평균시가총액(매일의 종가에 상장주식수를 곱한 금액을 산술평균한 것을 말한다)이 2,000억원 이상이면서 자본금을 초과할 것. 다만, 기준시가총액이 3,000억원 이상인 경우로 한정한다. 4. 그 밖에 기업경영의 건전성 등을 위하여 세칙으로 정하는 요건을 갖출 것 ② 거래소는 신속이전기업 중 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 기업에는 제29조제1항제2호의 질적 심사요건 중 경영안정성 요건을 적용하지 않는다. 1. 상장신청일 현재 최대주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 30 이상일 것. 이 경우 전환권·신주인수권 등의 권리행사로 인하여 증가될 주식 수를 포함한다. 2. 상장예비심사 신청일 전 1년 이내에 최대주주가 변경되지 않았을 것 3. 최대주주가 벤처금융, 법 제9조제18항에 따른 집합투자기구 또는 제26조제2항 본문에 따른 명목회사가 아닐 것 4. 경영권 등에 중대한 영향을 미치는 소송이 없고, 지분구조 등에 비추어 경영권 분쟁 가능성이 없을 것 |
당사는 2023년 8월 30일 코넥스시장에 상장되어 코넥스시장에 상장한 후 1년 이상 경과되었으며, 지정자문인인 아이비케이투자증권(주)은 당사의 영업상황, 재무상황, 기술력, 성장성, 기타 경영환경 및 경영안정성 등을 검토하여 당사를 신속이전기업으로 추천하였습니다.또한 당사는 최근 1년간 금융관련법규 또는 거래소 규정위반으로 금융위원회 또는 거래소로부터 제재를 받은 사실이 없으며 그 밖에 공익과 투자자 보호에 위배되는 사실이 없습니다. 이에 당사는 「코스닥시장 상장규정」제31조 제1항에 의거하여 상장예비심사시 코스닥시장의 신규상장 심사요건인「코스닥시장 상장규정」제29조 제1항 제1호의 "기업의 계속성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 기업의 계속성에 대한 심사기준은 다음과 같습니다.
[ 기업의 계속성에 대한 심사기준 (일반기업)]
(영업, 재무상황, 기술력 및 성장성, 그 밖에 경영환경 등에 비추어 기업의 계속성이 인정될 것)
| 심사항목 | 중점 심사사항 |
| 영업상황 |
- 산업의 성장주기, 시장규모, 경쟁상황 및 진입장벽 등 산업 성장성 및 변화 추이 - 산업의 국내.외 규제환경 및 정부 정책 영향 - 과거 매출액 및 이익의 변동요인, 향후 매출액 및 이익 확대 가능성 - 주된 매출처와의 거래 지속 가능성 및 신규 매출처 확보 가능성 - 매출채권 및 재고자산 규모와 관리체계의 적정성 |
| 재무상황 |
- 동종 업계 및 경쟁기업과 비교한 재무안정성 수준 - 영업활동으로 인한 현금흐름 규모 및 추이를 감안한 유동성 현황 - 우발채무로 인한 재무상황의 악화가능성 |
| 기술력 |
- 지적재산권, 기술인력 수준, 기술의 완성도 및 경쟁 우위도 등 기술력 수준 - 보유 또는 개발 중인 기술의 상용화 경쟁력 |
| 성장성 |
- 기업 성장전략 및 성장을 위한 사업계획의 합리성 여부 - 주력제품의 경쟁력 강화, 신규사업 진출 등을 통한 사업의 확장가능성 - 공모자금 사용의 합리성 및 공모자금 유입에 따른 성장가능성 |
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기타 경영환경 |
- 특허, 경영권 등과 관련한 소송 또는 분쟁이 발생한 경우 기업경영에 미치는 영향 - 경영진 경험수준 등 전문성, 경영진의 자본참여도 등이 기업의 성장에 미치는 영향 |
한편, 당사는 공모 후 최대주주가 소유하는 보통주식의 총수가 보통주식총수의 100분의 30이상이며, 상장예비심사신청일 전 1년 이내에 최대주주 변경이 없었으며, 최대주주가 벤처금융, 자본시장법 제9조 제18항의 집합투자기구 또는 「코스닥시장 상장규정」제26조 제2항 본문에 따른 명목회사가 아니며, 경영권 등에 중대한 영향을 미치는 소송이 존재하지 않고, 지분구조 등에 비추어 경영권 분쟁 가능성이 없습니다. 이에 당사는 「코스닥시장 상장규정」제31조 제2항에 의거하여 상장예비심사시 코스닥시장의 신규상장 심사요건인 「코스닥시장 상장규정」 제29조 제1항 제2호의 "경영안정성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 경영안정성에 대한 심사기준은 다음과 같습니다.
[ 경영 안정성에 대한 질적심사기준 ](영업, 재무상황, 기술력 및 성장성, 그 밖에 경영환경 등에 비추어 기업의 계속성이인정될 것)
| 심사항목 | 중점 심사사항 |
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| 경영안정성 |
- 최대주주등(최대주주등이 명목회사인 경우 명목회사의 실질적인 지배주주를 포함한다)의 안정적 지분 보유 여부 - 기술성장기업의 경우 수익실현 시점까지 경영의 안정적 유지 여부 - 경영권 분쟁이 있는 경우 기업경영에 미치는 영향 - 최대주주가 변경된 경우 경영진 변동, 사업구조의 변화 등으로 인한 기업경영의 연속성 유지 여부 - 구주매출이 있는 경우 상장신청인의 자금조달수요 및 안정적 경영권 유지 여부 등을 감안한 구주매출의 적정성 |
결론적으로 당사는 한국거래소 상장예비심사시 「코스닥시장 상장규정」제29조 제1항 제1호 및 제2호의 "기업의 계속성"과 "경영 안정성"에 대해서는 심사하지 않았습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
(주20) 신규작성
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보. 코넥스 이전상장에 따른 투자손실 위험 당사는 코넥스시장 상장사로서, 코넥스시장에서 주식이 거래되고 있습니다. 코넥스 시장의 경우 당사가 상장하려 하는 코스닥시장 대비 적은 거래량으로 높은 가격 변동성이 나타날 수 있으며, 상기의 사유로 인하여 코넥스시장의 주가가 당사가 코스닥시장 상장을 위해 제시하는 희망공모가액 및 수요예측을 통해 결정되는 확정공모가액과 큰 괴리가 발생할 수 있습니다.또한 상장 전일 코넥스시장의 주가가, 코스닥상장 상장일 및 그 이후의 주가 수준을 담보하지 않으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다. |
당사는 2023년 08월 30일에 코넥스시장에 당사의 주식을 상장시켰습니다. 해당일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 주식이 코넥스시장에서 거래되고 있으며, 시장가격이 상장시장을 통해 형성되어 있습니다.다만 코넥스시장의 경우, 당사가 상장하려 하는 코스닥시장 대비 적은 거래량으로 높은 가격 변동성을 보이는 시장입니다. 따라서, 코넥스시장에서 형성된 주가가 당사가 코스닥시장 상장을 위해 제시하는 희망공모가액 및 수요예측을 통해 결정되는 확정공모가액과 큰 괴리가 발생할 수 있습니다.이러한 사유로 인하여 증권신고서 제출일 이후, 코스닥시장 상장 전일에 형성된 코넥스시장 주가가 코스닥시장 상장일 및 그 이후의 주가 수준을 담보하지 않습니다.하기의 표는 2022년 이후 코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전상장한 기업들의 상장전일 코넥스시장 종가와 코스닥시장 상장 당일 종가입니다.
| (단위 : 원) |
| 회사명 | 코스닥시장 상장일 | 코스닥시장 상장 전일 코넥스시장 종가 | 코스닥시장 공모가액 | 코스닥시장 상장 당일 종가 |
| 듀켐바이오 | 2024-12-20 | 13,350 | 8,000 | 9,080 |
| 에이치엔에스하이텍 | 2024-10-25 | 21,900 | 22,000 | 16,980 |
| 한중엔시에스 | 2024-06-24 | 55,000 | 30,000 | 34,000 |
| 유투바이오 | 2023-11-02 | 6,790 | 4,400 | 8,550 |
| 에스엘에스바이오 | 2023-10-20 | 8,770 | 7,000 | 6,270 |
| 빅텐츠 | 2023-08-17 | 32,250 | 23,000 | 26,350 |
| 시큐센 | 2023-06-29 | 7,570 | 3,000 | 9,150 |
| 프로테옴텍 | 2023-06-16 | 5,240 | 4,500 | 5,210 |
| 토마토시스템 | 2023-04-27 | 20,100 | 18,200 | 14,650 |
| 이노진 | 2023-02-20 | 7,410 | 3,000 | 7,800 |
| 유비온 | 2022-11-18 | 2,040 | 2,000 | 1,745 |
| 선바이오 | 2022-10-05 | 13,450 | 11,000 | 10,600 |
| 비플라이소프트 | 2022-06-20 | 10,150 | 10,000 | 9,050 |
| 인카금융서비스 | 2022-02-16 | 19,400 | 18,000 | 14,400 |
| 애드바이오텍 | 2022-01-24 | 7,180 | 7,000 | 5,950 |
코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전 상장 시, 코넥스시장의 주가가 코스닥시장 공모가액 혹은 코스닥시장 상장 당일 종가와 괴리가 존재할 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.
(주21) 정정 전
(2) 유사기업 선정 세부내역 (가) 1차 - 업종 유사성(모집단 선정)
한국피아이엠(주)는 MIM(Metal Injetction Molding : 금속분말사출성형) 공법 기술을 바탕으로 현재 자동차 부품 중 엔진에 사용되는 터보차저 부품과 DCT 변속기 부품의 주력 제품과 임플란트 가이드 부싱, 스마트링 프로토 부품 등을 생산하고 있습니다.
따라서 동사의 주된 사업 및 향후 주력 사업과의 관련성을 고려하여 업종 유사성 측면에서 한국표준산업 분류 상 (C30310) 자동차 엔진용 신품 부품 제조업, (C30331) 자동차용 신품 동력 전달장치 제조업, (C30391) 자동차용 신품 조향장치 및 현가장치 제조업, (C30399) 그 외 자동차용 신품 부품 제조업, (C29142) 기어 및 동력전달장치 제조업, (C26200) 전자 부품 제조업, (C26400) 통신 및 방송장비 제조업에 포함되는 한국거래소 유가증권 시장 또는 코스닥시장 상장기업을 선정하였습니다. 동사가 영위하는 임플란트 가이드 부싱 제품군의 경우 21년도부터 매출비중이 지속적으로 상승하였으나, 의료소재인 점과 동사 매출 비중 10% 이내 인 점을 감안하여 관련 업종은 모집단으로 산정 하지 아니하였습니다. 전자 부품 제조업의 경우 동사가 24년 11월부터 양산을 시작한 갤럭시 워치용 스피커 부품과, 현재 삼성전자와 개발 중인 삼성전자 갤럭시 시리즈 용 타이타늄 프레임이 25년 중에는 양산이 가능하며, 스마트링 관련 미국향 제품의 양산이 25년 1분기 중 시작될 예정임에 따라, 향후 전자 부품 관련 매출 비중이 늘어날 것으로 예상됨에 따라 모집단 산정 시 (C26200) 전자 부품 제조업, (C26400) 통신 및 방송장비 제조업에 속하는 상장기업을 검토하였습니다.동 사의 신규사업과 관련된 사항은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 자. 신규 사업 관련 위험」을 참고해 주시기 바랍니다.
[한국피아이엠(주) 매출 추이]
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) | 2024년 3분기 (제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 33,370 | 92.76% | 33,593 | 88.49% | 23,688 | 85.20% |
| 1) 보그워너 | 13,158 | 52.14% | 15,077 | 41.91% | 13,591 | 35.80% | 9,990 | 35.93% |
| 2) 카펙발레오 | 1,641 | 6.50% | 4,872 | 13.54% | 5,050 | 13.30% | 3,660 | 13.16% |
| 3) 경창산업 | - | - | 2,096 | 5.83% | 2,401 | 6.32% | 2,062 | 7.42% |
| 4) 경신 | - | - | 1,197 | 3.33% | 1,720 | 4.53% | 1,082 | 3.89% |
| 5) 세코닉스 | 834 | 3.30% | 972 | 2.70% | 1,077 | 2.84% | 778 | 2.80% |
| 6) 평화발레오 | 1,204 | 4.77% | 1,065 | 2.96% | 1,062 | 2.80% | 731 | 2.63% |
| 7) IHI Turbo | 2,935 | 11.63% | 2,974 | 8.27% | 2,800 | 7.38% | 691 | 2.49% |
| 8) 기타 | 4,023 | 15.94% | 5,117 | 14.22% | 5,892 | 15.52% | 4,694 | 16.88% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 1) 오스템임플란트 | 770 | 3.05% | 1,706 | 4.74% | 2,289 | 6.03% | 1,803 | 6.49% |
| 2) 기타 | - | 0.00% | 31 | 0.09% | 39 | 0.10% | 7 | 0.03% |
| 다. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 1,098 | 3.95% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00 % |
[1차 비교기업 선정 : 총 265개 기업]
| 한국표준산업분류 | 해당회사 |
|
자동차 엔진용 신품 부품 제조업 (C30310) |
부산주공, 씨비아이, 코다코, 동양피스톤 등 13개사 |
|
자동차용 신품 동력 전달장치 제조업 (C30331) |
SNT다이내믹스, 인팩, 네오티스, 디아이씨, 네오오토 5개사 |
|
자동차용 신품 조향장치 및 현가장치 제조업 (C30391) |
대유에이텍, 삼성공조, 영화금속, 새론오토모티브, 티피씨글로벌, HL만도 6개사 |
|
그 외 자동차용 신품 부품 제조업 (C30399) |
삼현, 삼기, 모트렉스, 씨티알모빌리티 등 55개사 |
|
기어 및 동력전달장치 제조업 (C29142) |
대동기어, 해성에어로보틱스, 서암기계공업, 우림피티에스 4개사 |
|
전자 부품 제조업 (C26200) |
대동전자, 파인디앤씨, 케이에이치바텍, 파인엠텍 등 120개사 |
|
통신 및 방송장비 제조업 (C26400) |
에스코넥, 모베이스, 장원테크, 인탑스 등 62개사 |
(나) 2차 - 사업 유사성
1차 비교기업으로 선정된 265개 기업 중 사업 유사성 기준에 따라 아래 19개 기업을 비교기업으로 선정하였습니다.
| 선정기준 | 사업 유사성 기준 |
| 사업 유사성 |
① 자동차 부품(엔진 관련 및 변속기 관련) 사업의 매출 비중이 50% 이상일 것 ② IT(스마트폰 등) 부품 관련 소형 내/외 부품 사업의 매출비중이 50% 이상일 것 |
[2차 비교기업 선정]
| 기업명 | 매출비중(2023년 온기 기준) | 선정여부 |
| 유성기업(주) | 피스턴링외 9.6%, 실린더라이너외 16.18%, 피스턴, S/P라이너 32% | X |
| 부산주공(주) | 제동, 엔진, 동력 전달소재외 91.14%, 엔진소재외 8.85%, 고철외 0.01% | O |
| (주)모토닉 | 연료시스템 부품 (LPI 등) 53.9%, 파워트레인 부품 19.3%, 전장부품 26.4% | X |
| (주)화신 | C hassis Member류 23.6%, Arm류 32.7%, CTBA 6.4% | X |
| 씨비아이(주) | TAPPETT 42.5%, BRACKET 32.7%, HOUSING 2.2% | O |
| 대창단조(주) | 링크슈아세이 41.92%, 링크아세이 15.90%, 로라 0.55% | X |
| 인지컨트롤스(주) | WTC 류 17.22%, SENSOR류 8.94%, SWITCH류 1.76% | X |
| (주)코다코 | 엔진부문 12.4%, 변속부문 44.9%, 공조부문 19.7% | O |
| (주)오리엔트정공 | DIFF 19.53%, 브라켓 (변속기) 21.86%, C-Plate, 포크9(변속기) 14.42% | X |
| 우수AMS(주) | DIFF-CASE 41.51%, BRKT AUX MTGMIDDLE P/S 2.32%, PISTON L/RBRAKE 1.62% | X |
| 동양피스톤(주) | 제품피스톤, 친환경제품 76.21%, 상품피스톤 및 기타 21.23%, 기타매출 2.56% | O |
| (주)폴라리스세원 | Header Condenser 13.7%, 기타 Press류 4.94%, Radiator Cap 2% | X |
| (주)유니테크노 | ESS모듈케이스 5.5%, 배터리셀케이스 11.7%, 기타 2.5% | X |
| 에스앤티다이내믹스(주) | 차축, 변속기, 방산품, 기타부품 99.1%, CNC선반, 기어가공기 등 0.9% | X |
| (주)인팩 | 콘트롤케이블류,및전자식파킹브레이크(EPB) 등 36.7%, | X |
| (주)네오티스 | Router & Endmill Bit 13.7%, Drill Bit 12.5%, Shaft 43.7% | X |
| (주)디아이씨 | Diff Case, 경승용차 밋션 Ass'y,7DCT, 6단 Gear류 등 83.88%, 조향 제품군 3.67%, 서스펜션 제품군 12.63% | X |
| (주)네오오토 | 대형 기어등 49.03%, 피니언기어 33.75%, EV감속기 부품 10.08% | X |
| (주)대유에이텍 | NQ5( 스포티지) 45.73%, SKⅢ(쏘울) 5.83%, SP2(셀토스) 21.11% | X |
| 삼성공조(주) | 라디에터 51.7%, 오일쿨러 28.1%, HVAC 17.2% | X |
| 영화금속(주) | 자동차부품 97.5%, 상품 1.5%, 기타 1.1% | X |
| 새론오토모티브(주) | Brake Pad 89.5%, Brake Lining 1.7%, Rotor Facing 3.9% | X |
| (주)티피씨 | 방진튜브, 필라넥, 자동차용 파이프등 62.45%, 권상기, 로봇용 감속기, 산업용 감속기 외 17.11%, PVC상, 하수도, 소방용 배관 20.44% | X |
| 에이치엘만도(주) | 자동차부품(제동장치, 조향장치, 현가장치) 100% | X |
| 대원강업(주) | 스프링 81.4%, 시트 16.5%, 기타 2.1% | X |
| (주)SG글로벌 | 자동차시트커버(Seat Trim Cover) 53%, 자동차시트커버(Seat Trim Cover) 12%, 자동차시트(Car Seat) 26.6% | X |
| 태원물산(주) | 워터펌프 41.9%, GearShift 류 24.5%, Piston(T/M 부품) 2.2% | X |
| 케이비아이동국실업(주) | C/PAD, CONSOLE, GLOVEBOX, LUGGUAGE BOARD 외 98.42%, 수주 건축물 건설 1.58% | X |
| 태양금속공업(주) | 자동차용 및 전자부품용냉간단조제품(BOLT, SCREW, NUT,와샤 외) 97.3%, 냉간단조용 선재류 및취부와샤 2.7% | X |
| 대원산업(주) | 제동 제품군 90.35%, 조향 제품군 3.67%, 서스펜션 제품군 2.74% | X |
| 한국무브넥스(주) | H/SHAFT 21.3%, 상용(AXLE BEAM등) 1%, 승용(F/AXLE ASS'Y)외 35.7% | X |
| (주)에스엠벡셀 | W/PUMP 49.9%, O/PUMP 1.5%, AUTO PART 20.5% | X |
| 현대위아(주) | 모듈부품 88.9%, 4WD 부품등속조인트엔진 등 2.9%, 공장자동화설비,공작기계 등 4.7% | X |
| (주)유니크 | 유압 SOLENOID VALVE 43.45%, VALVE 류 31.85%, DCT SOLENOID VALVE 24.7% | X |
| 현대모비스(주) | 샤시, 칵핏모듈 등 79.3%, A/S 보수용품 등 20.7% | X |
| (주)뉴인텍 | 금속증착필름 29.18%, AC용 커패시터 12.57%, 신재생에너지용DC Link 커패시터 54.43% | X |
| 지엠비코리아(주) | 변속기관련부품 21.4%, 엔진부품 23.2%, 섀시부품 16.5% | X |
| (주)두올 | 자동차용 내장재(원단, 시트커버링, 에어백쿠션) 100% | X |
| (주)삼원강재 | 스프링제품 43.9%, 소재가공제품 53.5%, 기타 2.6% | X |
| KB오토시스(주) | 자동차 BRAKE PADS & LINING 99.5%, 자동차 BRAKE PADS & LINING 0.5% | X |
| (주)세원물산 | FENDER APRON MBR FRONT SIDE DASH PANEL 등 91.04%, 부산물 2.61%, 기타 6.36% | X |
| 경창산업(주) | AUTO T/M부품 52.83%, ACTUATOR 13.16%, CABLE 2.29% | O |
| (주)오스템 | WHEEL, CHASSIS, SEAT 등 72.16%, DPF 필터 등 2.6%, 차량용 등 25.24% | X |
| (주)체시스 | AXLE 82.17%, CROSS MBR 0.07%, ARM .61% | X |
| 에스제이지세종(주) | MUFFLER( 소음기)&C/CONVERTER(배기가스정화기) 93.78% ,전장부품 등 6.22% | X |
| (주)세동 | 도어벨트 31.32%, 가변압출물 0.06%, 일반압출물 6.74% | X |
| (주)구영테크 | 브라켓 46.32%, 시트 부품 29.33%, 힌지 4.71% | X |
| 삼보모터스(주) | Plate 6.96%, Water/Heater 등 23.31%, BUMPER,I/P,PILLAR 등 67.99% | X |
| SNT모티브(주) | 모터 45.5%, 엔진부품 20.2%, 현가장치 7.4% | X |
| (주)캐스텍코리아 | 자동차 터보부품 (주물소재 및 가공/부품조립) 63.6%, 자동차용 Comp.부품 4.6%, 기타 자동차 부품 6.1% | X |
| 우리산업홀딩스(주) | HVACACTUATOR 10.96%, CLUTCH COIL ASSEMBLY 7.03%, HEATER CONTROL ASSEMBLY 45.08% | X |
| (주)휴림에이텍 | 카페트 34%, 트렁크 트림 24%, 휠가드 22% | X |
| (주)성창오토텍 | 사출 41.6%, 에어필터 11.6%, 인버터 17.9% | X |
| 이원컴포텍(주) | 에어 서스펜션 시트 31.2%, 일반 고정형 시트 22.9%, 스프링 서스펜션 시트 12.8% | X |
| 평화산업(주) | 방진제품 53.78%, 호스제품 40.47%, 에어서스펜션 3.19% | X |
| (주)아이윈 | 시트히터 외 84.88%, 기타 상품 15.12% | X |
| 에코볼트(주) | 자동차용 조명부품 73.3%, Touch Screen Module 1.57%, - PE FOAM / EVA 간지- 플라스틱 관련 시트 및 트레이 8.62% | X |
| (주)대성파인텍 | Door Lock 8%, Seat Recliner 26.1%, Mission 6.6% | X |
| (주)케이엔더블유 | 광학필름 등 4.35%, POP라벨 등 .15%, 자동차 내장재 30.19% | X |
| 디젠스(주) | Muffler( 소음기) 100% | X |
| 모트렉스(주) | CPC 96.41%, 용역 3.59% | X |
| (주)삼기 | 엔진부품 31.6%, 변속기부품 41.9%, 전기차부품_EV 12.6% | O |
| (주)서진오토모티브 | CLUTCH 37%, A/T PARTS 44.9%, 기타 1.8% | X |
| 코리아에프티(주) | CANISTER 28%, FILLER NECK 10%, 의장부품 6% | X |
| (주)에스제이엠 | Flexible Coupling 87.6%, Expansion Joint 11.9%, Expansion Joint .5% | X |
| (주)화신정공 | 샤시류 42%, 정밀가공부품 3.1%, 보수용부품 7.4% | X |
| 에코캡(주) | 자동차용 전선 38.5%, 자동차용 전장 49.39%, LED 모듈 8.7% | X |
| 핸즈코퍼레이션(주) | 알루미늄 휠 96.6%, 부산물 및 임대수입 등 3.4% | X |
| 우리산업(주) | HVAC ACTUATOR 7.5%, CLUTCH COILASSEMBLY 2.37%, HEATER CONTROLASSEMBLY 44.73% | X |
| 영화테크(주) | 전장/전기차/이차전지 부품 및 부품개발 100% | X |
| (주)디에이치오토리드 | 스티어링휠-가죽사양 75.29%, 스티어링휠-PU사양 9.28%, 기타 15.43% | X |
| (주)씨티알모빌리티 | Shaft Rotor 등 64.32%, Axle, Control Arm 등 35.3%, 기타 0.43% | O |
| 디와이씨(주) | 샤프트 44.38%, 플랜지 22.96%, 피니언 11.69% | X |
| (주)화승알앤에이 | Sealing Products/Fluid Products 100% | X |
| 신성에스티(주) | 베터리회로부품 배터리모듈케이스 69.23%, 휴대폰부품 / 목업제품 전기차카메라모듈부품 30.77%, % | X |
| (주)삼기이브이 | 엔드플레이트 70.5%, Gate(부산물) 28.5%, 기타 1% | X |
| (주)삼현 | CVVD 47%, DCT 20%, SBW 20% | X |
| (주)이닉스 | 배터리셀패드 22.66%, 내화격벽 1.73%, 테이프 19.28% | X |
| 대동기어(주) | 동력전달장치부품 및 조합품동력전달장치부품 및 조합품 100% | X |
| 해성에어로보틱스(주) | Geared형 53.85%, Escalator형 17.91%, Gearless형 2.05% | X |
| 서암기계공업(주) | 척&실린더 41.9%, 기어 42.3%, 커빅커플링 11.9% | X |
| 우림피티에스(주) | 제철설비.산업용 기어박스 70.5%, 건설장비.로봇.방산용 기어박스 29.5%, % | X |
| 삼화콘덴서공업(주) | 콘덴서 45.2%, 콘덴서 15.6%, 콘덴서 13% | X |
| 한솔테크닉스(주) | 파워보드 43.9%, LCM .1%, 기타 전자부품 3% | X |
| 써니전자(주) | 수정진동자 %, SMD TYPE %, 수정진동자외 % | X |
| 삼영전자공업(주) | 콘덴서 84.98%, 콘덴서자재 15.02% | X |
| (주)이수페타시스 | PCB(인쇄회로기판) 95.23%, PCB(인쇄회로기판) 4.77%, % | X |
| (주)코리아써키트 | PCB 52.69%, FPCB 37.47%, 반도체 9.04% | X |
| 대동전자(주) | TV 및소형 금형 63.58%, TV 및소형 금형 2.78%, TV 및소형 금형 28.6% | O |
| 경인전자(주) | SMD SWITCH MICRO SWITCH 4.26%, REMOCON 81.45%, T.M.S 11.8% | X |
| 삼성전기(주) | 수동소자(MLCC, Inductor, Chip Resistor 등) 41.95%, 카메라모듈, 통신모듈 40.24%, 반도체패키지기판 17.81% | X |
| 삼화전기(주) | 전해콘덴서 60.2%, Green-Cap 1.7%, 기타 0.4% | X |
| 엘지이노텍(주) | Camera Module 등 80.9%, 반도체기판, Tape Substrate, Photomask 등 8%, 모터/센서, 통신, Lighting Solution, Display Power 등 11.1% | X |
| 삼화전자공업(주) | FERRITE CORE 88.52%, 상품 11.48%, % | X |
| 성문전자(주) | ZN증착 FILM 61%, Al증착FILM 3.2%, 기타 36% | X |
| (주)에이엔피 | 인쇄회로기판(PCB) 77.8%, SEAT COVER 16.3%, SMT가공,전자부품조립 3.6% | X |
| 롯데에너지머티리얼즈(주) | Elecfoil 등/내수 80.32%, 건설 등 22.07% | X |
| 일진디스플레이(주) | Touch Screen Panel 76.32%, Sapphire Wafer 23.68% | X |
| 에이치엘비이노베이션(주) | 전자부품, 금형, Scrap, 상품 등 61%, 리드프레임 39% | O |
| (주)시노펙스 | FPCB 모듈 외 87.93%, Pleated 필터 외 12.07%, % | X |
| (주)동일기연 | 제동 제품군 86.42%, 조향 제품군 13.58%, 서스펜션 제품군 % | X |
| 엠케이전자(주) | Bonding Wire 92.69%, Gold Evaporate Material .92%, Gold Sputtering Target 2.6% | X |
| 케이에이치필룩스(주) | 트랜스포머, 라인필터 41.69%, LED제품 및 일반형관제 19.43%, 페라이트 코아 10.97% | O |
| (주)모아텍 | STEPPINGMOTOR 및 Actuator 96.26%, 개발용역 외 1.04% | X |
| 자화전자(주) | AFA , 진동모터OIS 88.59%, PTC 기타 11.41% | X |
| 엘지디스플레이(주) | TV 22.7%, IT 42.3%, Mobile 등 25.7% | X |
| 아비코전자(주) | Signal Inductor, Metal Inductor 외 27%, Chip Resistor, Lead Resistor 15.1%, 기타 1.8% | X |
| (주)에프에스티 | 펠리클 43.18%, 펠리클 프레임 외 9.54%, Mask Box 외 .01% | X |
| (주)인지디스플레이 | CHASSIS 류 5.26%, CHASSIS 류 62.07%, 자동차 부품류 32.67% | X |
| (주)무궁화인포메이션테크놀로지 | 콘덴서 10.65%, 시스템 소프트웨어 9.69%, 건강보조제품 79.65% | X |
| (주)바이오스마트 | 카드등 18.8%, 신용카드관련 기자재 등 1.22%, 서비스 수입 및 기타 .15% | X |
| (주)새로닉스 | 디바이스 7%, FFC .4%, 주방TV 3.8% | X |
| 성호전자(주) | PSU 74.9%, 필름콘덴서 24.5%, 증착필름 0.6% | X |
| 에이치엔에스하이텍(주) | CM 59.8%, PWB 27.8%, TOUCH 2.2% | X |
| 성우테크론(주) | 반도체관련장비 40.04%, LOC,TR임가공 40.34%, PCB최종검사 19.62% | X |
| (주)기가레인 | RF 케이블조립체,RF커넥터, 안테나 등 69.51%, LED/ICP ETCHER/DRIE ETCHER/NANO IMPRINTER/Parts 등 30.41%, 기타 .08% | X |
| (주)파인디앤씨 | BOTTOMCHASSIS(BTC), 금형, 디스플레이 패널 부품 76.81%, Battery Can 0.36% | O |
| (주)캠시스 | 휴대폰 카메라모듈,지문인식모듈 100% | X |
| (주)인터플렉스 | FPCB 89.1%, FPCB 10.3% | X |
| (주)아모텍 | EMC, 안테나, 모터 94.3%, 안테나 부품 0.3%, Ferrite Sheet 0.1% | X |
| 한국컴퓨터(주) | QD/LCD(TV, Tablet-PC 등) Module용 부품 34.3%, OLED-PBA 제품 54.4%, INVERTER 8.2% | X |
| 리노공업(주) | LEENOPIN 류 29.21%, IC TESTSOCKET 류 58.78%, 기타 .06% | X |
| (주)아이컴포넌트 | PC 19.3%, COATED(PET) 50.7%, COATED(PC,PMMA) 5.9% | X |
| (주)케이에이치바텍 | 알루미늄 캐스팅 23%, 조립모듈 54%, 기타 23% | O |
| (주)디티씨 | LCD모듈 20.4%, 임대서비스 79.6%, % | X |
| (주)디에이피 | PCB 96.38%, 기타 3.62%, % | X |
| (주)세진티에스 | LED 제품매출 81.24%, LED 상품매출 17.29%, LED 기타매출 1.47% | X |
| (주)셀피글로벌 | 카드, Chip 98.5%, Service 외 1.5%, % | X |
| (주)유아이디 | ITO COATING 30.8%, GLASS LAMINATION 28.7%, LCD식각 39.5% | X |
| 빛샘전자(주) | LED 디스플레이, LED 소자 및 모듈, E-TANK, OBCS 등 8.3%, 광접속함체 및 분배반 등 10.9%, 방송 및 초고속인터넷 통신기기 등 13% | X |
| (주)엘엠에스 | 프리즘시트 68.9%, 블루필터 31.1% | X |
| 대주전자재료(주) | 전도성 페이스트 43.8%, 태양전지전극재료 1.8%, 고분자재료 10.7% | X |
| (주)오킨스전자 | Burn-in Socket, Test Socket 외 89.9%, 패키지테스트, 웨이퍼테스트 7.6%, 기타 2.5% | X |
| (주)아이티엠반도체 | PMP 65.5%, POC 3.4%, 전자담배 19.6% | X |
| (주)뉴프렉스 | FPCB 96.5%, FPCB 2.7%, 기타 .8% | X |
| (주)픽셀플러스 | Sensor 86.43%, Non-Sensor 13.57% | X |
| (주)비에이치 | 단면 1.43%, 양면 14.98%, 다층 .19% | X |
| 에스엔케이폴리텍(주) | PSR외 4.82%, Main 29.56%, TSP 20.71% | X |
| (주)파트론 | 카메라모듈, Actuator, Lens, 모터 69.5%, 지문인식센서, 심박센서, 온도센서, Touch Pad Module, LED 20%, RF부품(안테나, 유전체필터, 아이솔레이터)- 전자기기(전자담배, 웨어러블기기, 응원봉 등) 10.5% | X |
| 현우산업(주) | 양면 18.9%, 다층 79.2%, 부산물 등 1.9% | X |
| 제이엠티(주) | PBA 44.8%, FPBA 12.1%, CD, 매뉴얼, KITMS OS 관련 제품 13.6% | X |
| (주)월덱스 | 실리콘 71.7%, 쿼츠 16.4%, 알루미나 외 11.9% | X |
| (주)아이엠 | 타이어 금형 99.99%, 타이어 제조설비 0.1% | X |
| 엣지파운드리(주) | IAPS 9.02%, BPS 11.31%, SLS 24.95% | X |
| (주)하이소닉 | 카메라모듈부품 87.2%, 식음료, 생필품 6.34%, 이차전지 부자재 6.46% | X |
| (주)씨엔플러스 | LCD/LED 42.82%, ODD 19.57%, LED 모듈 2.93% | X |
| (주)와이솔 | SAW Filter, Duplexer, GLM Module 등 100% | X |
| (주)아이윈플러스 | 이미지센서패키지 18%, 자동차공조부품 2%, 모바일 카메라모듈용부품 도장 49% | X |
| (주)아모그린텍 | 고효율 자성 소재 39.83%, 방열 소재 6.44%, 나노 멤브레인 20.71% | X |
| 비나텍(주) | 슈퍼커패시터 87.75%, 연료전지부품 7.78%, 탈취필터 1.13% | X |
| 코칩(주) | 칩셀카본 67.77%, 칩셀리튬 0.55%, MLCC 31.68% | X |
| (주)화인써키트 | 인쇄회로기판 98.19%, 기타 1.81% | X |
| (주)이브이첨단소재 | 단면 9.7%, 양면 76.78%, Multi .68% | X |
| 알에스오토메이션(주) | 로봇모션제어기 64.82%, 에너지제어장치 35.18%, % | X |
| (주)세경하이테크 | Deco필름 40.17%, 광학필름 44.12%, Protect &사출필름 15.11% | X |
| (주)알엔투테크놀로지 | MLC 39.96%, MCP 43.98%, Material 16.07% | X |
| (주)아바텍 | Coated GlassSlimming 99.89%, MLCC .09%, Lami Part 외 .01% | X |
| (주)퓨처코어 | 광학 43.59%, 홀센서 36.9%, 바이오 % | X |
| (주)다산솔루에타 | 전도성테이프 49.46%, 전도성쿠션 46.75%, 전파흡수체 .01% | X |
| (주)파버나인 | 디지털샤이니지 30.3%, TV프레임, 스탠드 19%, X-RAY 기기 등 15.6% | X |
| (주)유티아이 | 카메라윈도우 82.99%, IR Filter 및 Slimming 17.01% | X |
| (주)나무가 | 카메라 모듈 99.87%, 기타 0.3% | X |
| (주)육일씨엔에쓰 | Cover Glass 32.5%, UV 흡수제 및 PVC안정제 67.5% | X |
| (주)드림텍 | IMC 36.89%, BHC 21.69%, CCM 41.37% | X |
| (주)링크드 | 진동모터 외 100% | X |
| 해성디에스(주) | 리드프레임 67.3%, Package Substrate 32.7% | X |
| (주)엔피디 | Main 31.19%, TSP 21.89%, 기타 12.96% | X |
| (주)제이앤티씨 | 커넥터 20.7%, 커버글라스 79.3% | X |
| (주)바이오로그디바이스 | AF/OIS FPCB Assy 30.28%, F/Z FPCB Assy 63.81%, SUB Assy 0.87% | X |
| 덕산네오룩스(주) | 디스플레이 소재 100% | X |
| 아이쓰리시스템(주) | 적외선 영상센서 94.43%, 엑스레이 영상센서 3.44%, 기타 1.13% | X |
| (주)타이거일렉 | PROBE CARD 46.01%, SOCKET BOARD 8.47%, LOAD BOARD 25.88% | X |
| (주)심텍 | Module PCB 25.5%, Package Substrate 74.5% | X |
| 나노씨엠에스(주) | 중간체(CP-INT) 32.87%, 222nm Base Lamp 40.63%, 기타 27.20% | X |
| (주)솔루엠 | 파워모듈, 3IN1 보드 73.13%, ESL, IoT 제품 26.87% | X |
| (주)샘씨엔에스 | NAND 프로브카드용 세라믹 STF 77.74%, DRAM 프로브카드용 세라믹 STF 19.88%, 비메모리 반도체프로브카드용 세라믹 STF 0.61% | X |
| 덕우전자(주) | Stiffener, Bracket 등 76.55%, ABS 모터용 부품/EPS모터용 부품 15.48%, 부산품 등 3.14% | O |
| 상신전자(주) | 노이즈필터 57.6%, 코일 24.3%, 리액터 10.4% | X |
| (주)이랜시스 | 스테핑모터 9.36%, 노즐 10.05%, 댐퍼 7.10% | X |
| 한화시스템(주) | 지상무기체계,해양무기체계,항공우주체계,종합군수지원 등 71.03%, 전산시스템 설계 및 구축,전산시스템 위탁운영,IT 융합 엔지니어링 서비스 28.46%, 위성통신안테나,디지털플랫폼, 전장센서 등 0.52% | X |
| (주)이녹스첨단소재 | 디스플레이용 OLED 소재 55.01%, 회로 소재 35.81%, 반도체 PKG용 소재 9.19% | X |
| (주)디케이티 | 스마트폰 52.95%, 와치 3.55%, 기타 10.11% | X |
| (주)액트로 | 액츄에이터 98.4%, 장비류 1.6% | X |
| (주)지오엘리먼트 | 반도체사업부 76.2%, 가전제품사업부 20.3%, 상품 3.5% | X |
| (주)엑스페릭스 | 지문 등록 디바이스 88.84%, 지문 인식 스마트카드 리더 10.97%, 기타 0.19% | X |
| 알에프머트리얼즈(주) | 통신용 패키지 17.36%, 레이저용 패키지 2.01%, 군수용 패키지 2.64% | X |
| (주)와이팜 | RFFE(모바일 및 차량용) 99.62%, 기타 0.37% | X |
| (주)탑런토탈솔루션 | 전장부품솔루션 58.99%, IT부품솔루션 35.78%, 기타 5.23% | X |
| (주)핌스 | OLED디스플레이메탈 마스크 100% | X |
| 대덕전자(주) | 인쇄회로기판 100% | X |
| (주)에이텀 | TA 트랜스 22.36%, TV트랜스 19.22%, MLCC 47.27% | X |
| (주)티엘비 | 인쇄회로기판 100% | X |
| (주)아모센스 | 소재, 모듈, 디바이스 외 96.13%, 가공용역 외 3.87% | X |
| (주)삼영에스앤씨 | 칩형 온습도센서 16.7%, 상대습도센서 7.3%, 먼지센서 8% | X |
| (주)아이씨에이치 | MFA 34.43%, 가스켓 13.2%, 테이프/필름 48.84% | X |
| 풍원정밀(주) | 금속마스크 95.3%, 금속박막봉지 4.7% | X |
| 씨유테크(주) | 제동 제품군 58%, 조향 제품군 20.4%, 서스펜션 제품군 14.8% | O |
| 엘에스머트리얼즈(주) | 울트라커패시터_중형셀 20%, 울트라커패시터_대형셀 70%, 울트라커패시터_중형모듈 10% | X |
| (주)라온텍 | 마이크로디스플레이 27.5%, 모바일 TV 21.5%, 마이크로디스플레이 50.5% | X |
| (주)티에프이 | COK 38.98%, Board 38.04%, Test Socket 22.99% | X |
| (주)파인엠텍 | 휴대폰 내외장부품 8.61%, 기 타 .8%, 자동차부품 2.4% | O |
| (주)위츠 | 원재료 PCB 9.31%, 원재료 자성체 5.79%, 원재료 Graphite 2.55% | X |
| (주)대유플러스 | L3&L2스위치 25.14%, FTTH(OLT) .24%, 기타 74.63% | X |
| (주)휴니드테크놀러지스 | HCTRS 외 85.3%, Electrical Panel 외 14.7% | X |
| 삼성전자(주) | TV, 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨,스마트폰, 네트워크시스템, 컴퓨터 등 61.2%, DRAM, NAND Flash, 모바일AP 등 35.4%, 스마트폰용 OLED패널 등 8.9% | X |
| (주)코콤 | 스마트 홈 시스템(IoT/홈네트워크 시스템,홈오토메이션 등) 75.69%, CCTV 시스템 .54%, 기타 23.77% | X |
| (주)하이트론씨스템즈 | CAMERA 76.38%, RECORDER 1.63%, MONITOR 5.04% | X |
| (주)광무 | 유지보수 19.80%, 장비임대 38.57%, 제품매출 33.52% | X |
| (주)케이엠더블유 | SYSTEM 류 18.7%, ANTENNA 류 22.3%, FILTER 류 및 기타 47% | X |
| (주)삼진 | REMOCON 69.3%, 스피커 7.5%, 통신모듈 17.5% | X |
| (주)기산텔레콤 | 중계기외 37.3%, PRE 외 51.15%, DVOR 외 11.55% | X |
| (주)코맥스 | 스마트 홈 솔루션 83.9%, ACC 외 기타 16.1% | X |
| (주)심텍홀딩스 | 배당 수익 1.68%, 상표권 수익 0.07%, 임대수익 외 0.13% | X |
| 삼지전자(주) | 통신 장비, 운영정보표시장치 등 1.1%, 통신,복권단말기/전자부품유통 87.49%, 통신, 반도체설비 설치공사 및 유지보수 11.36% | X |
| (주)아이에이 | 자동차 전장용 반도체 등 40.7%, 자동차 전장용 모듈 등 38.5%, 자동차 전장용 용역 등 20% | X |
| (주)파인디지털 | 내비게이션블랙박스골프거리측정기기타 17.05%, 내비게이션블랙박스골프거리측정기기타 80.55%, 본사(분당) 사옥 2.4% | X |
| 현대에이치티(주) | HNT-4105 외 62.59%, 자동문 외 9.64%, HKT-410E 외 7.86% | X |
| (주)다산네트웍스 | - 자동차 전장 네트워크 통신 솔루션- 기업공공망 네트워크 솔루션- 광케이블 등 39.47%, - 의류판매- 3PL(Third Party-Logistics)- 반도체 제조용 쿼츠부품- 제과- 기타 60.53%, % | X |
| (주)백금티앤에이 | 레이더디텍터 25.33%, 무전기 29.05%, 블랙박스/RDVR콤보 44.44% | X |
| 인탑스(주) | IT 디바이스 70%, 가전제품ASS'Y 12.7%, 자동차 부품 13.7% | X |
| 유아이엘(주) | 키버튼 11%, 금속부품 38%, 부자재 15% | X |
| (주)쏠리드 | LTE, 5G 등 90.7%, 기타 9.3% | X |
| (주)중앙첨단소재 | 샤시, 문틀, 덕트 등 47.18%, 통신장비 등 47.37%, 서비스 1.86% | X |
| (주)이랜텍 | 휴대폰용 Case 40.9%, 전자담배 15.9%, Mobile PhoneBattery Pack 14.5% | X |
| 코위버(주) | PTN 29.1%, WDM 16.5%, 송변전용 11.9% | X |
| (주)알에프텍 | 《휴대전화를 위한 충전기 등》- 무선충전기- 휴대폰 충전기 TA- 차량내 시가잭을 통한 급속 충전가능한 차량용 충전기 및 거치대- 배터리 충전시키는 BTC/BTH- 기타 33%, 《PC와의 데이타 연결 케이블 DLC(Data Link Cable)제품 등》- PC와 휴대전화를 Link시켜 Data를 상호 교환 할 수 있는 Cable 26.3%, 《스마트 워치 관련 제품 등》- 스마트 워치 충전기 크래들 외 12.9% | X |
| (주)한국첨단소재 | AWG 5.7%, 휴대용 광계측기 15.1%, OSP(광선로 모듈) 66.8% | X |
| 삼영이엔씨(주) | GMDSS장비-DSC MF/HF 송수신기 8.93%, GMDSS장비-EPIRB/GPS EPIRB .77%, GMDSS장비-NAVTEX 수신기 2.1% | X |
| (주)씨에스 | 무선통신장비 70.5%, 개발 및 설치 용역 1.6%, 상품 외 27.9% | X |
| LG전자(주) | 냉장고, 세탁기, 에어컨 등 40.8%, TV, Audio 등 16.6%, 텔레메틱스, AV등 12.5% | X |
| (주)빛과전자 | SFP,SFP+,QSFP 등 98.15%, PON용 OLT/ONU .01%, Analog/Digital 광모듈 1.84% | X |
| (주)이노와이어리스 | 무선망 최적화제품군 19.3%, Big Data제품군 6.72%, 통신 T&M제품군 5.29% | X |
| (주)에프알텍 | 인빌딩중계기LTE중계기 등 99.9%, LED조명유상A/S 등 .1%, % | X |
| 가온그룹(주) | OTT 등 58.8%, 네트워크 41.2% | X |
| (주)케스피온 | 통신 97.29%, 기타 2.71% | X |
| 성우전자(주) | SHIELD CAN/DECO/ASS'Y류/기타부품 등(노트PC) 39.1%, Optical Image Stabilization (OIS) 24.6%, 배터리 케이스 등 34.8% | O |
| (주)에이스테크놀로지 | RF 부품, 기지국안테나 41%, RF 부품, 기지국안테나 및 Radio System 52% 원재료 및 개발 매출외 7% | X |
| (주)한울소재과학 | 대용량MSPP광전송장비 6.6%, NDCS 6.2%, PTN 16.1% | X |
| (주)슈프리마에이치큐 | 보안 시스템 ODM 사업 74.81%, 기 타(용역포함) 25.19% | X |
| (주)에스코넥 | 무선사업부문 89.41%, 1차전지 1.6%, 기타 8.99% | O |
| (주)머큐리 | AP, ONT 외 81.66%, 케이블, TDXAGW 외 17.08%, IoT, C2B 외 1.26% | X |
| (주)모베이스 | 휴대폰부품 19%, 자동차부품 79%, 산업용 재봉기 및 자수기 2% | O |
| (주)주성코퍼레이션 | Repeater Device 71.47%, Optical Device 5.49%, 블랙박스 6.09% | X |
| 옵티시스(주) | 영상신호용 광링크 83.1%, 케이블 외 12.6%, 기 타 4.3% | X |
| (주)우리넷 | 광패킷전송장비/MSPP 1.4%, 광패킷전송장비/PTN(OPN) 10.5%, 광패킷전송장비/SPN 51.3% | X |
| (주)비덴트 | LXM Series 8.27%, LVM Series 31.99%, SWM Series 3.13% | X |
| (주)오이솔루션 | 광통신용 모듈 91.5%, 광통신용 소자 6.8%, 상품 1.1% | X |
| (주)아이디스 | Recorder 27%, Camera 51%, 기타 21.9% | X |
| (주)파이오링크 | 네트워크 장비/내수 47%, 네트워크 장비/수출 8%, 기타/내수 2% | X |
| (주)장원테크 | 스마트폰 Bracket 41.14%, 전장부품 56.45%, IT외 기타 2.41% | O |
| (주)휴먼테크놀로지 | AI스피커 21.12%, 웨어러블 5.01%, 라우터 18.19% | X |
| (주)인텔리안테크놀로지스 | 해상용 위성통신 안테나 64.43%, 지상용 위성통신 안테나 30.43%, 기타 5.13% | X |
| 휴림네트웍스(주) | 기지국 안테나 등 89.28%, 실내자율주행로봇 등 6.62%, 송객수수료 등 4.11% | X |
| (주)유니온커뮤니티 | 생체인식 출입통제기 67.74%, 지문 모듈 및 등록기 9.39%, 카드인식출입통제기 1.93% | X |
| (주)이노인스트루먼트 | 광융착접속기 80.4%, 광섬유측정기 2.1%, 절단기 2.1% | X |
| 알에프에이치아이씨(주) | GaN 트랜지스터 등 18.32%, GaN 전력증폭기 등 80.93%, GaAs MMIC .7% | X |
| (주)에이텍모빌리티 | 모빌리티 단말기 외 56.1%, 모빌리티 단말기 외 4.6%, 모빌리티 단말기 외 39.3% | X |
| (주)에치에프알 | 광전송 및 인빌딩 솔루션 44.26%, 가입자망 광회선 장비, 무선데이터 전송장비 및 기타 55.02% | X |
| (주)슈프리마 | 통합보안시스템 77.57%, 바이오인식솔루션 12.41%, 용역 5.7% | X |
| (주)유비쿼스 | 스위치 등 53.5%, FTTH 34.7%, 기타 11.8% | X |
| (주)알로이스 | 멀티미디어 디바이스 97.86%, 기타 2.14% | X |
| (주)다보링크 | 가정용 AP 56.41%, 기업/공공 AP 24.73%, Home G/W 10.64% | X |
| (주)제노코 | 위성통신 12.44%, 항공전자 5.87%, EGSE/점검장비 39.08% | X |
| (주)라이콤 | 광송수신기 98.17%, 광증폭기 1.11%, 광중계기 0.68% | X |
| 출처 : | 금융감독원 전자공시시스템 |
(다) 3차 - 재무유사성
2차 비교기업으로 선정된 19개 기업 중 재무 유사성 기준에 따라 아래 13개 기업을 비교기업으로 선정하였습니다.
| 선정기준 | 재무 유사성 기준 |
| 재무 유사성 |
① 분석기준일(2025년 2월 07일) 현재 기업가치(Enterprise Value) 1조원 미만인 기업 ② 2023년 온기 기준 양(+)의 상각전영업이익(EBITDA)를 시현한 기업 ③ 2024년 3분기 기준 양(+)의 상각전영업이익(EBITDA)를 시현한 기업 |
[3차 비교기업 선정]
(단위 : 천원)
| 회사명 | 기 업가치 (EV) | 2023년 온기 EBITDA | 2024년 3분기EBITDA | 선정 여부 |
| 부산주공(주) | 159,013,484 | 11,461,906 | 9,984,328 | O |
| 씨비아이(주) | 29,367,456 | 2,256,226 | 2,425,535 | O |
| (주)코다코 | 342,293,610 | -128,238 | 14,262,712 | X |
| 동양피스톤(주) | 195,114,181 | 30,089,260 | 24,265,019 | O |
| 경창산업(주) | 239,927,632 | 50,147,760 | 29,642,129 | O |
| (주)삼기 | 334,754,683 | 57,647,578 | 37,614,212 | O |
| (주)씨티알모빌리티 | 191,348,047 | 16,288,706 | 13,716,045 | O |
| 대동전자(주) | 157,776,323 | 6,089,401 | 4,562,455 | O |
| 에이치엘비이노베이션(주) | 340,034,172 | 39,671 | -580,929 | X |
| 케이에이치필룩스(주) | 255,744,356 | 584,829 | 4,840,118 | O |
| (주)파인디앤씨 | 72,384,510 | -7,595,350 | 1,633,407 | X |
| (주)케이에이치바텍 | 230,601,427 | 50,755,680 | 33,713,330 | O |
| 덕우전자(주) | 118,010,950 | 3,187,096 | -2,429,568 | X |
| 씨유테크(주) | -16,713,958 | 6,161,208 | 11,068,213 | X |
| (주)파인엠텍 | 207,236,946 | 32,920,864 | 16,001,422 | O |
| 성우전자(주) | 54,409,082 | 2,407,015 | -356,914 | X |
| (주)에스코넥 | 94,571,153 | 16,900,344 | 9,050,769 | O |
| (주)모베이스 | 238,568,338 | 95,550,784 | 83,832,726 | O |
| (주)장원테크 | 3,064,469 | 3,608,826 | 7,974,873 | O |
출처 : 각 사 사업보고서 및 분기 보고서(DART 공시)
(라) 4차 - 일반 유사성
3차 비교기업으로 선정된 13개 기업 중 일반 유사성 기준에 따라 아래 3개 기 업을 비교기업으로 선정하였습니다.
| 선정기준 | 일반 유사성 기준 |
| 일반 유사성 |
① 12월 결산 법인이며 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것 ② 기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것 ③ 기준일 현재 최근 6개월 이내 거래정지 되거나 관리종목, 투자위험종목, 불성실공시, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 ④ 기준일 현재 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 사업양수도, 소송 및 사법/행정기관 제재 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것 ⑤ 비경상적 EV/EBITDA 배수(10배 미만, 50배 초과)에 해당하지 않을 것 |
[4차 비교기업 선정]
| 회사명 | 최근사업연도 감사의견 적정여부-12월 결산 법인 | 상장 후 6개월 이상 경과 | 최근 6개월 이내 거래정지되거나 관리종목, 투자위험종목, 불성실공시, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 | 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 사업양수도, 소송 및 사법/행정기관 제재등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것 | 비경상적 EV/EBITDA 배수(10배 미만, 50배 초과)에 해당하지 않을 것 | 최종 선정 여부 |
| 부산주공(주) | O | O | X (주권 매매정지) | O | 12.56 | X |
| 씨비아이(주) | O | O | O | O | 12.01 | O |
| 동양피스톤(주) | O | O | O | O | 6.30 | X |
| 경창산업(주) | O | O | O | O | 5.87 | X |
| (주)삼기 | O | O | O | O | 6.75 | X |
| (주)씨티알모빌리티 | O | O | O | O | 11.64 | O |
| 대동전자(주) | X(3월 결산) | O | O | O | 28.42 | X |
| 케이에이치필룩스(주) | X | O | X (주권 매매정지) | O | 62.01 | X |
| (주)케이에이치바텍 | O | O | O | O | 5.80 | X |
| (주)파인엠텍 | O | O | O | O | 11.77 | O |
| (주)에스코넥 | O | O | O | X(24.08.29 대표이사 구속) | 7.82 | X |
| (주)모베이스 | O | O | O | O | 2.21 | X |
| (주)장원테크 | X | O | X(주권 매매정지) | O | 0.35 | X |
[최종 유사기업 선정결과 요약]
| 최종 국내 유사기업 |
| (주)씨티알모빌리티, (주)파인엠텍, 씨비아이(주) |
(주21) 정정 후
(2) 유사기업 선정 세부내역 (가) 1차 - 업종 유사성(모집단 선정)
한국피아이엠(주)는 MIM(Metal Injetction Molding : 금속분말사출성형) 공법 기술을 바탕으로 현재 자동차 부품 중 엔진에 사용되는 터보차저 부품과 DCT 변속기 부품의 주력 제품과 임플란트 가이드 부싱, 스마트링 프로토 부품 등을 생산하고 있습니다.
따라서 동사의 주된 사업 및 향후 주력 사업과의 관련성을 고려하여 업종 유사성 측면에서 한국표준산업 분류 상 (C30310) 자동차 엔진용 신품 부품 제조업, (C30331) 자동차용 신품 동력 전달장치 제조업, (C30391) 자동차용 신품 조향장치 및 현가장치 제조업, (C30399) 그 외 자동차용 신품 부품 제조업, (C29142) 기어 및 동력전달장치 제조업, (C26200) 전자 부품 제조업, (C26400) 통신 및 방송장비 제조업에 포함되는 한국거래소 유가증권 시장 또는 코스닥시장 상장기업을 선정하였습니다. 동사가 영위하는 임플란트 가이드 부싱 제품군의 경우 21년도부터 매출비중이 지속적으로 상승하였으나, 의료소재인 점과 동사 매출 비중 10% 이내 인 점을 감안하여 관련 업종은 모집단으로 산정 하지 아니하였습니다. 전자 부품 제조업의 경우 동사가 24년 11월부터 양산을 시작한 갤럭시 워치용 스피커 부품과, 현재 삼성전자와 개발 중인 삼성전자 갤럭시 시리즈 용 타이타늄 프레임이 25년 중에는 양산이 가능하며, 스마트링 관련 미국향 제품의 양산이 25년 1분기 중 시작될 예정임에 따라, 향후 전자 부품 관련 매출 비중이 늘어날 것으로 예상됨에 따라 모집단 산정 시 (C26200) 전자 부품 제조업, (C26400) 통신 및 방송장비 제조업에 속하는 상장기업을 검토하였습니다.
상기 전자 부품의 경우, 23년도 5.8억원, 24년도 3분기 기준 8.6억원의 매출 실적이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재 수주가 확정된 올 해 매출액이 7억원 입니다. 25년도 목표 매출의 경우 56억원 입니다. 동 사의 전자 부품을 포함한 신규사업과 관련된 사항은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 - 자. 신규 사업 관련 위험」을 참고해 주시기 바랍니다.
다만, 전자 부품을 포함한 신규사업의 경우, 영업 및 경기 변동 등에 따라 목표 매출 대비 하회할 수 있는 가능성이 존재합니다.
[한국피아이엠(주) 매출 추이]
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) | 2024년 3분기 (제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 32,888 | 91.42% | 33,009 | 86.95% | 23,657 | 85.09% |
| 1) 보그워너 | 13,158 | 52.14% | 15,077 | 41.91% | 13,591 | 35.80% | 9,990 | 35.93% |
| 2) 카펙발레오 | 1,641 | 6.50% | 4,872 | 13.54% | 5,050 | 13.30% | 3,660 | 13.16% |
| 3) 경창산업 | - | - | 2,096 | 5.83% | 2,401 | 6.32% | 2,062 | 7.42% |
| 4) 경신 | - | - | 1,197 | 3.33% | 1,720 | 4.53% | 1,082 | 3.89% |
| 5) 세코닉스 | 834 | 3.30% | 972 | 2.70% | 1,077 | 2.84% | 778 | 2.80% |
| 6) 평화발레오 | 1,204 | 4.77% | 1,065 | 2.96% | 1,062 | 2.80% | 731 | 2.63% |
| 7) IHI Turbo | 2,935 | 11.63% | 2,974 | 8.27% | 2,800 | 7.38% | 691 | 2.49% |
| 8) 기타 | 4,023 | 15.94% | 4,635 | 12.88% | 5,308 | 13.98% | 4,663 | 16.77% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 1) 오스템임플란트 | 770 | 3.05% | 1,706 | 4.74% | 2,289 | 6.03% | 1,803 | 6.49% |
| 2) 기타 | - | 0.00% | 31 | 0.09% | 39 | 0.10% | 7 | 0.03% |
| 다. 전자부품 | 0.45 | 0.00% | 482 | 1.34% | 584 | 1.54% | 855 | 3.08% |
| 라. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 274 | 0.99% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00 % |
[1차 비교기업 선정 : 총 265개 기업]
| 한국표준산업분류 | 해당회사 |
|
자동차 엔진용 신품 부품 제조업 (C30310) |
부산주공, 씨비아이, 코다코, 동양피스톤 등 13개사 |
|
자동차용 신품 동력 전달장치 제조업 (C30331) |
SNT다이내믹스, 인팩, 네오티스, 디아이씨, 네오오토 5개사 |
|
자동차용 신품 조향장치 및 현가장치 제조업 (C30391) |
대유에이텍, 삼성공조, 영화금속, 새론오토모티브, 티피씨글로벌, HL만도 6개사 |
|
그 외 자동차용 신품 부품 제조업 (C30399) |
삼현, 삼기, 모트렉스, 씨티알모빌리티 등 55개사 |
|
기어 및 동력전달장치 제조업 (C29142) |
대동기어, 해성에어로보틱스, 서암기계공업, 우림피티에스 4개사 |
|
전자 부품 제조업 (C26200) |
대동전자, 파인디앤씨, 케이에이치바텍, 파인엠텍 등 120개사 |
|
통신 및 방송장비 제조업 (C26400) |
에스코넥, 모베이스, 장원테크, 인탑스 등 62개사 |
(나) 2차 - 사업 유사성
1차 비교기업으로 선정된 265개 기업 중 사업 유사성 기준에 따라 아래 22개 기업을 비교기업으로 선정하였습니다.
| 선정기준 | 사업 유사성 기준 |
| 사업 유사성 |
① 자동차 부품(엔진 관련 및 변속기 관련) 사업의 매출 비중이 50% 이상일 것 ② IT(스마트폰 등) 부품 관련 소형 내/외 부품 사업의 매출비중이 50% 이상일 것 |
[2차 비교기업 선정]
| 기업명 | 매출비중(2023년 온기 기준) | 선정여부 |
| 유성기업(주) | 피스턴링외 9.6%, 실린더라이너외 16.18%, 피스턴, S/P라이너 32% | X |
| 부산주공(주) | 제동, 엔진, 동력 전달소재외 91.14%, 엔진소재외 8.85%, 고철외 0.01% | O |
| (주)모토닉 | 연료시스템 부품 (LPI 등) 53.9%, 파워트레인 부품 19.3%, 전장부품 26.4% | X |
| (주)화신 | C hassis Member류 23.6%, Arm류 32.7%, CTBA 6.4% | X |
| 씨비아이(주) | TAPPETT 42.5%, BRACKET 32.7%, HOUSING 2.2% | O |
| 대창단조(주) | 링크슈아세이 41.92%, 링크아세이 15.90%, 로라 0.55% | X |
| 인지컨트롤스(주) | WTC 류 17.22%, SENSOR류 8.94%, SWITCH류 1.76% | X |
| (주)코다코 | 엔진부문 12.4%, 변속부문 44.9%, 공조부문 19.7% | O |
| (주)오리엔트정공 | DIFF 19.53%, 브라켓 (변속기) 21.86%, C-Plate, 포크9(변속기) 14.42% | X |
| 우수AMS(주) | DIFF-CASE 41.51%, BRKT AUX MTGMIDDLE P/S 2.32%, PISTON L/RBRAKE 1.62% | X |
| 동양피스톤(주) | 제품피스톤, 친환경제품 76.21%, 상품피스톤 및 기타 21.23%, 기타매출 2.56% | O |
| (주)폴라리스세원 | Header Condenser 13.7%, 기타 Press류 4.94%, Radiator Cap 2% | X |
| (주)유니테크노 | ESS모듈케이스 5.5%, 배터리셀케이스 11.7%, 기타 2.5% | X |
| 에스앤티다이내믹스(주) | 차축, 변속기, 방산품, 기타부품 99.1%, CNC선반, 기어가공기 등 0.9% | X |
| (주)인팩 | 콘트롤케이블류,및전자식파킹브레이크(EPB) 등 36.7%, | X |
| (주)네오티스 | Router & Endmill Bit 13.7%, Drill Bit 12.5%, Shaft 43.7% | X |
| (주)디아이씨 | Diff Case, 경승용차 밋션 Ass'y,7DCT, 6단 Gear류 등 83.88%, 조향 제품군 3.67%, 서스펜션 제품군 12.63% | O |
| (주)네오오토 | 대형 기어등 49.03%, 피니언기어 33.75%, EV감속기 부품 10.08% | O |
| (주)대유에이텍 | NQ5( 스포티지) 45.73%, SKⅢ(쏘울) 5.83%, SP2(셀토스) 21.11% | X |
| 삼성공조(주) | 라디에터 51.7%, 오일쿨러 28.1%, HVAC 17.2% | X |
| 영화금속(주) | 자동차부품 97.5%, 상품 1.5%, 기타 1.1% | X |
| 새론오토모티브(주) | Brake Pad 89.5%, Brake Lining 1.7%, Rotor Facing 3.9% | X |
| (주)티피씨 | 방진튜브, 필라넥, 자동차용 파이프등 62.45%, 권상기, 로봇용 감속기, 산업용 감속기 외 17.11%, PVC상, 하수도, 소방용 배관 20.44% | X |
| 에이치엘만도(주) | 자동차부품(제동장치, 조향장치, 현가장치) 100% | X |
| 대원강업(주) | 스프링 81.4%, 시트 16.5%, 기타 2.1% | X |
| (주)SG글로벌 | 자동차시트커버(Seat Trim Cover) 53%, 자동차시트커버(Seat Trim Cover) 12%, 자동차시트(Car Seat) 26.6% | X |
| 태원물산(주) | 워터펌프 41.9%, GearShift 류 24.5%, Piston(T/M 부품) 2.2% | X |
| 케이비아이동국실업(주) | C/PAD, CONSOLE, GLOVEBOX, LUGGUAGE BOARD 외 98.42%, 수주 건축물 건설 1.58% | X |
| 태양금속공업(주) | 자동차용 및 전자부품용냉간단조제품(BOLT, SCREW, NUT,와샤 외) 97.3%, 냉간단조용 선재류 및취부와샤 2.7% | X |
| 대원산업(주) | 제동 제품군 90.35%, 조향 제품군 3.67%, 서스펜션 제품군 2.74% | X |
| 한국무브넥스(주) | H/SHAFT 21.3%, 상용(AXLE BEAM등) 1%, 승용(F/AXLE ASS'Y)외 35.7% | X |
| (주)에스엠벡셀 | W/PUMP 49.9%, O/PUMP 1.5%, AUTO PART 20.5% | X |
| 현대위아(주) | 모듈부품 88.9%, 4WD 부품등속조인트엔진 등 2.9%, 공장자동화설비,공작기계 등 4.7% | X |
| (주)유니크 | 유압 SOLENOID VALVE 43.45%, VALVE 류 31.85%, DCT SOLENOID VALVE 24.7% | X |
| 현대모비스(주) | 샤시, 칵핏모듈 등 79.3%, A/S 보수용품 등 20.7% | X |
| (주)뉴인텍 | 금속증착필름 29.18%, AC용 커패시터 12.57%, 신재생에너지용DC Link 커패시터 54.43% | X |
| 지엠비코리아(주) | 변속기관련부품 21.4%, 엔진부품 23.2%, 섀시부품 16.5% | X |
| (주)두올 | 자동차용 내장재(원단, 시트커버링, 에어백쿠션) 100% | X |
| (주)삼원강재 | 스프링제품 43.9%, 소재가공제품 53.5%, 기타 2.6% | X |
| KB오토시스(주) | 자동차 BRAKE PADS & LINING 99.5%, 자동차 BRAKE PADS & LINING 0.5% | X |
| (주)세원물산 | FENDER APRON MBR FRONT SIDE DASH PANEL 등 91.04%, 부산물 2.61%, 기타 6.36% | X |
| 경창산업(주) | AUTO T/M부품 52.83%, ACTUATOR 13.16%, CABLE 2.29% | O |
| (주)오스템 | WHEEL, CHASSIS, SEAT 등 72.16%, DPF 필터 등 2.6%, 차량용 등 25.24% | X |
| (주)체시스 | AXLE 82.17%, CROSS MBR 0.07%, ARM .61% | X |
| 에스제이지세종(주) | MUFFLER( 소음기)&C/CONVERTER(배기가스정화기) 93.78% ,전장부품 등 6.22% | X |
| (주)세동 | 도어벨트 31.32%, 가변압출물 0.06%, 일반압출물 6.74% | X |
| (주)구영테크 | 브라켓 46.32%, 시트 부품 29.33%, 힌지 4.71% | X |
| 삼보모터스(주) | Plate 6.96%, Water/Heater 등 23.31%, BUMPER,I/P,PILLAR 등 67.99% | X |
| SNT모티브(주) | 모터 45.5%, 엔진부품 20.2%, 현가장치 7.4% | X |
| (주)캐스텍코리아 | 자동차 터보부품 (주물소재 및 가공/부품조립) 63.6%, 자동차용 Comp.부품 4.6%, 기타 자동차 부품 6.1% | X |
| 우리산업홀딩스(주) | HVACACTUATOR 10.96%, CLUTCH COIL ASSEMBLY 7.03%, HEATER CONTROL ASSEMBLY 45.08% | X |
| (주)휴림에이텍 | 카페트 34%, 트렁크 트림 24%, 휠가드 22% | X |
| (주)성창오토텍 | 사출 41.6%, 에어필터 11.6%, 인버터 17.9% | X |
| 이원컴포텍(주) | 에어 서스펜션 시트 31.2%, 일반 고정형 시트 22.9%, 스프링 서스펜션 시트 12.8% | X |
| 평화산업(주) | 방진제품 53.78%, 호스제품 40.47%, 에어서스펜션 3.19% | X |
| (주)아이윈 | 시트히터 외 84.88%, 기타 상품 15.12% | X |
| 에코볼트(주) | 자동차용 조명부품 73.3%, Touch Screen Module 1.57%, - PE FOAM / EVA 간지- 플라스틱 관련 시트 및 트레이 8.62% | X |
| (주)대성파인텍 | Door Lock 8%, Seat Recliner 26.1%, Mission 6.6% | X |
| (주)케이엔더블유 | 광학필름 등 4.35%, POP라벨 등 .15%, 자동차 내장재 30.19% | X |
| 디젠스(주) | Muffler( 소음기) 100% | X |
| 모트렉스(주) | CPC 96.41%, 용역 3.59% | X |
| (주)삼기 | 엔진부품 31.6%, 변속기부품 41.9%, 전기차부품_EV 12.6% | O |
| (주)서진오토모티브 | CLUTCH 37%, A/T PARTS 44.9%, 기타 1.8% | X |
| 코리아에프티(주) | CANISTER 28%, FILLER NECK 10%, 의장부품 6% | X |
| (주)에스제이엠 | Flexible Coupling 87.6%, Expansion Joint 11.9%, Expansion Joint .5% | X |
| (주)화신정공 | 샤시류 42%, 정밀가공부품 3.1%, 보수용부품 7.4% | X |
| 에코캡(주) | 자동차용 전선 38.5%, 자동차용 전장 49.39%, LED 모듈 8.7% | X |
| 핸즈코퍼레이션(주) | 알루미늄 휠 96.6%, 부산물 및 임대수입 등 3.4% | X |
| 우리산업(주) | HVAC ACTUATOR 7.5%, CLUTCH COILASSEMBLY 2.37%, HEATER CONTROLASSEMBLY 44.73% | X |
| 영화테크(주) | 전장/전기차/이차전지 부품 및 부품개발 100% | X |
| (주)디에이치오토리드 | 스티어링휠-가죽사양 75.29%, 스티어링휠-PU사양 9.28%, 기타 15.43% | X |
| (주)씨티알모빌리티 | Shaft Rotor 등 64.32%, Axle, Control Arm 등 35.3%, 기타 0.43% | O |
| 디와이씨(주) | 샤프트 44.38%, 플랜지 22.96%, 피니언 11.69% | O |
| (주)화승알앤에이 | Sealing Products/Fluid Products 100% | X |
| 신성에스티(주) | 베터리회로부품 배터리모듈케이스 69.23%, 휴대폰부품 / 목업제품 전기차카메라모듈부품 30.77%, % | X |
| (주)삼기이브이 | 엔드플레이트 70.5%, Gate(부산물) 28.5%, 기타 1% | X |
| (주)삼현 | CVVD 47%, DCT 20%, SBW 20% | X |
| (주)이닉스 | 배터리셀패드 22.66%, 내화격벽 1.73%, 테이프 19.28% | X |
| 대동기어(주) | 동력전달장치부품 및 조합품동력전달장치부품 및 조합품 100% | X |
| 해성에어로보틱스(주) | Geared형 53.85%, Escalator형 17.91%, Gearless형 2.05% | X |
| 서암기계공업(주) | 척&실린더 41.9%, 기어 42.3%, 커빅커플링 11.9% | X |
| 우림피티에스(주) | 제철설비.산업용 기어박스 70.5%, 건설장비.로봇.방산용 기어박스 29.5%, % | X |
| 삼화콘덴서공업(주) | 콘덴서 45.2%, 콘덴서 15.6%, 콘덴서 13% | X |
| 한솔테크닉스(주) | 파워보드 43.9%, LCM .1%, 기타 전자부품 3% | X |
| 써니전자(주) | 수정진동자 %, SMD TYPE %, 수정진동자외 % | X |
| 삼영전자공업(주) | 콘덴서 84.98%, 콘덴서자재 15.02% | X |
| (주)이수페타시스 | PCB(인쇄회로기판) 95.23%, PCB(인쇄회로기판) 4.77%, % | X |
| (주)코리아써키트 | PCB 52.69%, FPCB 37.47%, 반도체 9.04% | X |
| 대동전자(주) | TV 및소형 금형 63.58%, TV 및소형 금형 2.78%, TV 및소형 금형 28.6% | O |
| 경인전자(주) | SMD SWITCH MICRO SWITCH 4.26%, REMOCON 81.45%, T.M.S 11.8% | X |
| 삼성전기(주) | 수동소자(MLCC, Inductor, Chip Resistor 등) 41.95%, 카메라모듈, 통신모듈 40.24%, 반도체패키지기판 17.81% | X |
| 삼화전기(주) | 전해콘덴서 60.2%, Green-Cap 1.7%, 기타 0.4% | X |
| 엘지이노텍(주) | Camera Module 등 80.9%, 반도체기판, Tape Substrate, Photomask 등 8%, 모터/센서, 통신, Lighting Solution, Display Power 등 11.1% | X |
| 삼화전자공업(주) | FERRITE CORE 88.52%, 상품 11.48%, % | X |
| 성문전자(주) | ZN증착 FILM 61%, Al증착FILM 3.2%, 기타 36% | X |
| (주)에이엔피 | 인쇄회로기판(PCB) 77.8%, SEAT COVER 16.3%, SMT가공,전자부품조립 3.6% | X |
| 롯데에너지머티리얼즈(주) | Elecfoil 등/내수 80.32%, 건설 등 22.07% | X |
| 일진디스플레이(주) | Touch Screen Panel 76.32%, Sapphire Wafer 23.68% | X |
| 에이치엘비이노베이션(주) | 전자부품, 금형, Scrap, 상품 등 61%, 리드프레임 39% | O |
| (주)시노펙스 | FPCB 모듈 외 87.93%, Pleated 필터 외 12.07%, % | X |
| (주)동일기연 | 제동 제품군 86.42%, 조향 제품군 13.58%, 서스펜션 제품군 % | X |
| 엠케이전자(주) | Bonding Wire 92.69%, Gold Evaporate Material .92%, Gold Sputtering Target 2.6% | X |
| 케이에이치필룩스(주) | 트랜스포머, 라인필터 41.69%, LED제품 및 일반형관제 19.43%, 페라이트 코아 10.97% | O |
| (주)모아텍 | STEPPINGMOTOR 및 Actuator 96.26%, 개발용역 외 1.04% | X |
| 자화전자(주) | AFA , 진동모터OIS 88.59%, PTC 기타 11.41% | X |
| 엘지디스플레이(주) | TV 22.7%, IT 42.3%, Mobile 등 25.7% | X |
| 아비코전자(주) | Signal Inductor, Metal Inductor 외 27%, Chip Resistor, Lead Resistor 15.1%, 기타 1.8% | X |
| (주)에프에스티 | 펠리클 43.18%, 펠리클 프레임 외 9.54%, Mask Box 외 .01% | X |
| (주)인지디스플레이 | CHASSIS 류 5.26%, CHASSIS 류 62.07%, 자동차 부품류 32.67% | X |
| (주)무궁화인포메이션테크놀로지 | 콘덴서 10.65%, 시스템 소프트웨어 9.69%, 건강보조제품 79.65% | X |
| (주)바이오스마트 | 카드등 18.8%, 신용카드관련 기자재 등 1.22%, 서비스 수입 및 기타 .15% | X |
| (주)새로닉스 | 디바이스 7%, FFC .4%, 주방TV 3.8% | X |
| 성호전자(주) | PSU 74.9%, 필름콘덴서 24.5%, 증착필름 0.6% | X |
| 에이치엔에스하이텍(주) | CM 59.8%, PWB 27.8%, TOUCH 2.2% | X |
| 성우테크론(주) | 반도체관련장비 40.04%, LOC,TR임가공 40.34%, PCB최종검사 19.62% | X |
| (주)기가레인 | RF 케이블조립체,RF커넥터, 안테나 등 69.51%, LED/ICP ETCHER/DRIE ETCHER/NANO IMPRINTER/Parts 등 30.41%, 기타 .08% | X |
| (주)파인디앤씨 | BOTTOMCHASSIS(BTC), 금형, 디스플레이 패널 부품 76.81%, Battery Can 0.36% | O |
| (주)캠시스 | 휴대폰 카메라모듈,지문인식모듈 100% | X |
| (주)인터플렉스 | FPCB 89.1%, FPCB 10.3% | X |
| (주)아모텍 | EMC, 안테나, 모터 94.3%, 안테나 부품 0.3%, Ferrite Sheet 0.1% | X |
| 한국컴퓨터(주) | QD/LCD(TV, Tablet-PC 등) Module용 부품 34.3%, OLED-PBA 제품 54.4%, INVERTER 8.2% | X |
| 리노공업(주) | LEENOPIN 류 29.21%, IC TESTSOCKET 류 58.78%, 기타 .06% | X |
| (주)아이컴포넌트 | PC 19.3%, COATED(PET) 50.7%, COATED(PC,PMMA) 5.9% | X |
| (주)케이에이치바텍 | 알루미늄 캐스팅 23%, 조립모듈 54%, 기타 23% | O |
| (주)디티씨 | LCD모듈 20.4%, 임대서비스 79.6%, % | X |
| (주)디에이피 | PCB 96.38%, 기타 3.62%, % | X |
| (주)세진티에스 | LED 제품매출 81.24%, LED 상품매출 17.29%, LED 기타매출 1.47% | X |
| (주)셀피글로벌 | 카드, Chip 98.5%, Service 외 1.5%, % | X |
| (주)유아이디 | ITO COATING 30.8%, GLASS LAMINATION 28.7%, LCD식각 39.5% | X |
| 빛샘전자(주) | LED 디스플레이, LED 소자 및 모듈, E-TANK, OBCS 등 8.3%, 광접속함체 및 분배반 등 10.9%, 방송 및 초고속인터넷 통신기기 등 13% | X |
| (주)엘엠에스 | 프리즘시트 68.9%, 블루필터 31.1% | X |
| 대주전자재료(주) | 전도성 페이스트 43.8%, 태양전지전극재료 1.8%, 고분자재료 10.7% | X |
| (주)오킨스전자 | Burn-in Socket, Test Socket 외 89.9%, 패키지테스트, 웨이퍼테스트 7.6%, 기타 2.5% | X |
| (주)아이티엠반도체 | PMP 65.5%, POC 3.4%, 전자담배 19.6% | X |
| (주)뉴프렉스 | FPCB 96.5%, FPCB 2.7%, 기타 .8% | X |
| (주)픽셀플러스 | Sensor 86.43%, Non-Sensor 13.57% | X |
| (주)비에이치 | 단면 1.43%, 양면 14.98%, 다층 .19% | X |
| 에스엔케이폴리텍(주) | PSR외 4.82%, Main 29.56%, TSP 20.71% | X |
| (주)파트론 | 카메라모듈, Actuator, Lens, 모터 69.5%, 지문인식센서, 심박센서, 온도센서, Touch Pad Module, LED 20%, RF부품(안테나, 유전체필터, 아이솔레이터)- 전자기기(전자담배, 웨어러블기기, 응원봉 등) 10.5% | X |
| 현우산업(주) | 양면 18.9%, 다층 79.2%, 부산물 등 1.9% | X |
| 제이엠티(주) | PBA 44.8%, FPBA 12.1%, CD, 매뉴얼, KITMS OS 관련 제품 13.6% | X |
| (주)월덱스 | 실리콘 71.7%, 쿼츠 16.4%, 알루미나 외 11.9% | X |
| (주)아이엠 | 타이어 금형 99.99%, 타이어 제조설비 0.1% | X |
| 엣지파운드리(주) | IAPS 9.02%, BPS 11.31%, SLS 24.95% | X |
| (주)하이소닉 | 카메라모듈부품 87.2%, 식음료, 생필품 6.34%, 이차전지 부자재 6.46% | X |
| (주)씨엔플러스 | LCD/LED 42.82%, ODD 19.57%, LED 모듈 2.93% | X |
| (주)와이솔 | SAW Filter, Duplexer, GLM Module 등 100% | X |
| (주)아이윈플러스 | 이미지센서패키지 18%, 자동차공조부품 2%, 모바일 카메라모듈용부품 도장 49% | X |
| (주)아모그린텍 | 고효율 자성 소재 39.83%, 방열 소재 6.44%, 나노 멤브레인 20.71% | X |
| 비나텍(주) | 슈퍼커패시터 87.75%, 연료전지부품 7.78%, 탈취필터 1.13% | X |
| 코칩(주) | 칩셀카본 67.77%, 칩셀리튬 0.55%, MLCC 31.68% | X |
| (주)화인써키트 | 인쇄회로기판 98.19%, 기타 1.81% | X |
| (주)이브이첨단소재 | 단면 9.7%, 양면 76.78%, Multi .68% | X |
| 알에스오토메이션(주) | 로봇모션제어기 64.82%, 에너지제어장치 35.18%, % | X |
| (주)세경하이테크 | Deco필름 40.17%, 광학필름 44.12%, Protect &사출필름 15.11% | X |
| (주)알엔투테크놀로지 | MLC 39.96%, MCP 43.98%, Material 16.07% | X |
| (주)아바텍 | Coated GlassSlimming 99.89%, MLCC .09%, Lami Part 외 .01% | X |
| (주)퓨처코어 | 광학 43.59%, 홀센서 36.9%, 바이오 % | X |
| (주)다산솔루에타 | 전도성테이프 49.46%, 전도성쿠션 46.75%, 전파흡수체 .01% | X |
| (주)파버나인 | 디지털샤이니지 30.3%, TV프레임, 스탠드 19%, X-RAY 기기 등 15.6% | X |
| (주)유티아이 | 카메라윈도우 82.99%, IR Filter 및 Slimming 17.01% | X |
| (주)나무가 | 카메라 모듈 99.87%, 기타 0.3% | X |
| (주)육일씨엔에쓰 | Cover Glass 32.5%, UV 흡수제 및 PVC안정제 67.5% | X |
| (주)드림텍 | IMC 36.89%, BHC 21.69%, CCM 41.37% | X |
| (주)링크드 | 진동모터 외 100% | X |
| 해성디에스(주) | 리드프레임 67.3%, Package Substrate 32.7% | X |
| (주)엔피디 | Main 31.19%, TSP 21.89%, 기타 12.96% | X |
| (주)제이앤티씨 | 커넥터 20.7%, 커버글라스 79.3% | X |
| (주)바이오로그디바이스 | AF/OIS FPCB Assy 30.28%, F/Z FPCB Assy 63.81%, SUB Assy 0.87% | X |
| 덕산네오룩스(주) | 디스플레이 소재 100% | X |
| 아이쓰리시스템(주) | 적외선 영상센서 94.43%, 엑스레이 영상센서 3.44%, 기타 1.13% | X |
| (주)타이거일렉 | PROBE CARD 46.01%, SOCKET BOARD 8.47%, LOAD BOARD 25.88% | X |
| (주)심텍 | Module PCB 25.5%, Package Substrate 74.5% | X |
| 나노씨엠에스(주) | 중간체(CP-INT) 32.87%, 222nm Base Lamp 40.63%, 기타 27.20% | X |
| (주)솔루엠 | 파워모듈, 3IN1 보드 73.13%, ESL, IoT 제품 26.87% | X |
| (주)샘씨엔에스 | NAND 프로브카드용 세라믹 STF 77.74%, DRAM 프로브카드용 세라믹 STF 19.88%, 비메모리 반도체프로브카드용 세라믹 STF 0.61% | X |
| 덕우전자(주) | Stiffener, Bracket 등 76.55%, ABS 모터용 부품/EPS모터용 부품 15.48%, 부산품 등 3.14% | O |
| 상신전자(주) | 노이즈필터 57.6%, 코일 24.3%, 리액터 10.4% | X |
| (주)이랜시스 | 스테핑모터 9.36%, 노즐 10.05%, 댐퍼 7.10% | X |
| 한화시스템(주) | 지상무기체계,해양무기체계,항공우주체계,종합군수지원 등 71.03%, 전산시스템 설계 및 구축,전산시스템 위탁운영,IT 융합 엔지니어링 서비스 28.46%, 위성통신안테나,디지털플랫폼, 전장센서 등 0.52% | X |
| (주)이녹스첨단소재 | 디스플레이용 OLED 소재 55.01%, 회로 소재 35.81%, 반도체 PKG용 소재 9.19% | X |
| (주)디케이티 | 스마트폰 52.95%, 와치 3.55%, 기타 10.11% | X |
| (주)액트로 | 액츄에이터 98.4%, 장비류 1.6% | X |
| (주)지오엘리먼트 | 반도체사업부 76.2%, 가전제품사업부 20.3%, 상품 3.5% | X |
| (주)엑스페릭스 | 지문 등록 디바이스 88.84%, 지문 인식 스마트카드 리더 10.97%, 기타 0.19% | X |
| 알에프머트리얼즈(주) | 통신용 패키지 17.36%, 레이저용 패키지 2.01%, 군수용 패키지 2.64% | X |
| (주)와이팜 | RFFE(모바일 및 차량용) 99.62%, 기타 0.37% | X |
| (주)탑런토탈솔루션 | 전장부품솔루션 58.99%, IT부품솔루션 35.78%, 기타 5.23% | X |
| (주)핌스 | OLED디스플레이메탈 마스크 100% | X |
| 대덕전자(주) | 인쇄회로기판 100% | X |
| (주)에이텀 | TA 트랜스 22.36%, TV트랜스 19.22%, MLCC 47.27% | X |
| (주)티엘비 | 인쇄회로기판 100% | X |
| (주)아모센스 | 소재, 모듈, 디바이스 외 96.13%, 가공용역 외 3.87% | X |
| (주)삼영에스앤씨 | 칩형 온습도센서 16.7%, 상대습도센서 7.3%, 먼지센서 8% | X |
| (주)아이씨에이치 | MFA 34.43%, 가스켓 13.2%, 테이프/필름 48.84% | X |
| 풍원정밀(주) | 금속마스크 95.3%, 금속박막봉지 4.7% | X |
| 씨유테크(주) | 제동 제품군 58%, 조향 제품군 20.4%, 서스펜션 제품군 14.8% | O |
| 엘에스머트리얼즈(주) | 울트라커패시터_중형셀 20%, 울트라커패시터_대형셀 70%, 울트라커패시터_중형모듈 10% | X |
| (주)라온텍 | 마이크로디스플레이 27.5%, 모바일 TV 21.5%, 마이크로디스플레이 50.5% | X |
| (주)티에프이 | COK 38.98%, Board 38.04%, Test Socket 22.99% | X |
| (주)파인엠텍 | 휴대폰 내외장부품 8.61%, 기 타 .8%, 자동차부품 2.4% | O |
| (주)위츠 | 원재료 PCB 9.31%, 원재료 자성체 5.79%, 원재료 Graphite 2.55% | X |
| (주)대유플러스 | L3&L2스위치 25.14%, FTTH(OLT) .24%, 기타 74.63% | X |
| (주)휴니드테크놀러지스 | HCTRS 외 85.3%, Electrical Panel 외 14.7% | X |
| 삼성전자(주) | TV, 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨,스마트폰, 네트워크시스템, 컴퓨터 등 61.2%, DRAM, NAND Flash, 모바일AP 등 35.4%, 스마트폰용 OLED패널 등 8.9% | X |
| (주)코콤 | 스마트 홈 시스템(IoT/홈네트워크 시스템,홈오토메이션 등) 75.69%, CCTV 시스템 .54%, 기타 23.77% | X |
| (주)하이트론씨스템즈 | CAMERA 76.38%, RECORDER 1.63%, MONITOR 5.04% | X |
| (주)광무 | 유지보수 19.80%, 장비임대 38.57%, 제품매출 33.52% | X |
| (주)케이엠더블유 | SYSTEM 류 18.7%, ANTENNA 류 22.3%, FILTER 류 및 기타 47% | X |
| (주)삼진 | REMOCON 69.3%, 스피커 7.5%, 통신모듈 17.5% | X |
| (주)기산텔레콤 | 중계기외 37.3%, PRE 외 51.15%, DVOR 외 11.55% | X |
| (주)코맥스 | 스마트 홈 솔루션 83.9%, ACC 외 기타 16.1% | X |
| (주)심텍홀딩스 | 배당 수익 1.68%, 상표권 수익 0.07%, 임대수익 외 0.13% | X |
| 삼지전자(주) | 통신 장비, 운영정보표시장치 등 1.1%, 통신,복권단말기/전자부품유통 87.49%, 통신, 반도체설비 설치공사 및 유지보수 11.36% | X |
| (주)아이에이 | 자동차 전장용 반도체 등 40.7%, 자동차 전장용 모듈 등 38.5%, 자동차 전장용 용역 등 20% | X |
| (주)파인디지털 | 내비게이션블랙박스골프거리측정기기타 17.05%, 내비게이션블랙박스골프거리측정기기타 80.55%, 본사(분당) 사옥 2.4% | X |
| 현대에이치티(주) | HNT-4105 외 62.59%, 자동문 외 9.64%, HKT-410E 외 7.86% | X |
| (주)다산네트웍스 | - 자동차 전장 네트워크 통신 솔루션- 기업공공망 네트워크 솔루션- 광케이블 등 39.47%, - 의류판매- 3PL(Third Party-Logistics)- 반도체 제조용 쿼츠부품- 제과- 기타 60.53%, % | X |
| (주)백금티앤에이 | 레이더디텍터 25.33%, 무전기 29.05%, 블랙박스/RDVR콤보 44.44% | X |
| 인탑스(주) | IT 디바이스 70%, 가전제품ASS'Y 12.7%, 자동차 부품 13.7% | X |
| 유아이엘(주) | 키버튼 11%, 금속부품 38%, 부자재 15% | X |
| (주)쏠리드 | LTE, 5G 등 90.7%, 기타 9.3% | X |
| (주)중앙첨단소재 | 샤시, 문틀, 덕트 등 47.18%, 통신장비 등 47.37%, 서비스 1.86% | X |
| (주)이랜텍 | 휴대폰용 Case 40.9%, 전자담배 15.9%, Mobile PhoneBattery Pack 14.5% | X |
| 코위버(주) | PTN 29.1%, WDM 16.5%, 송변전용 11.9% | X |
| (주)알에프텍 | 《휴대전화를 위한 충전기 등》- 무선충전기- 휴대폰 충전기 TA- 차량내 시가잭을 통한 급속 충전가능한 차량용 충전기 및 거치대- 배터리 충전시키는 BTC/BTH- 기타 33%, 《PC와의 데이타 연결 케이블 DLC(Data Link Cable)제품 등》- PC와 휴대전화를 Link시켜 Data를 상호 교환 할 수 있는 Cable 26.3%, 《스마트 워치 관련 제품 등》- 스마트 워치 충전기 크래들 외 12.9% | X |
| (주)한국첨단소재 | AWG 5.7%, 휴대용 광계측기 15.1%, OSP(광선로 모듈) 66.8% | X |
| 삼영이엔씨(주) | GMDSS장비-DSC MF/HF 송수신기 8.93%, GMDSS장비-EPIRB/GPS EPIRB .77%, GMDSS장비-NAVTEX 수신기 2.1% | X |
| (주)씨에스 | 무선통신장비 70.5%, 개발 및 설치 용역 1.6%, 상품 외 27.9% | X |
| LG전자(주) | 냉장고, 세탁기, 에어컨 등 40.8%, TV, Audio 등 16.6%, 텔레메틱스, AV등 12.5% | X |
| (주)빛과전자 | SFP,SFP+,QSFP 등 98.15%, PON용 OLT/ONU .01%, Analog/Digital 광모듈 1.84% | X |
| (주)이노와이어리스 | 무선망 최적화제품군 19.3%, Big Data제품군 6.72%, 통신 T&M제품군 5.29% | X |
| (주)에프알텍 | 인빌딩중계기LTE중계기 등 99.9%, LED조명유상A/S 등 .1%, % | X |
| 가온그룹(주) | OTT 등 58.8%, 네트워크 41.2% | X |
| (주)케스피온 | 통신 97.29%, 기타 2.71% | X |
| 성우전자(주) | SHIELD CAN/DECO/ASS'Y류/기타부품 등(노트PC) 39.1%, Optical Image Stabilization (OIS) 24.6%, 배터리 케이스 등 34.8% | O |
| (주)에이스테크놀로지 | RF 부품, 기지국안테나 41%, RF 부품, 기지국안테나 및 Radio System 52% 원재료 및 개발 매출외 7% | X |
| (주)한울소재과학 | 대용량MSPP광전송장비 6.6%, NDCS 6.2%, PTN 16.1% | X |
| (주)슈프리마에이치큐 | 보안 시스템 ODM 사업 74.81%, 기 타(용역포함) 25.19% | X |
| (주)에스코넥 | 무선사업부문 89.41%, 1차전지 1.6%, 기타 8.99% | O |
| (주)머큐리 | AP, ONT 외 81.66%, 케이블, TDXAGW 외 17.08%, IoT, C2B 외 1.26% | X |
| (주)모베이스 | 휴대폰부품 19%, 자동차부품 79%, 산업용 재봉기 및 자수기 2% | O |
| (주)주성코퍼레이션 | Repeater Device 71.47%, Optical Device 5.49%, 블랙박스 6.09% | X |
| 옵티시스(주) | 영상신호용 광링크 83.1%, 케이블 외 12.6%, 기 타 4.3% | X |
| (주)우리넷 | 광패킷전송장비/MSPP 1.4%, 광패킷전송장비/PTN(OPN) 10.5%, 광패킷전송장비/SPN 51.3% | X |
| (주)비덴트 | LXM Series 8.27%, LVM Series 31.99%, SWM Series 3.13% | X |
| (주)오이솔루션 | 광통신용 모듈 91.5%, 광통신용 소자 6.8%, 상품 1.1% | X |
| (주)아이디스 | Recorder 27%, Camera 51%, 기타 21.9% | X |
| (주)파이오링크 | 네트워크 장비/내수 47%, 네트워크 장비/수출 8%, 기타/내수 2% | X |
| (주)장원테크 | 스마트폰 Bracket 41.14%, 전장부품 56.45%, IT외 기타 2.41% | O |
| (주)휴먼테크놀로지 | AI스피커 21.12%, 웨어러블 5.01%, 라우터 18.19% | X |
| (주)인텔리안테크놀로지스 | 해상용 위성통신 안테나 64.43%, 지상용 위성통신 안테나 30.43%, 기타 5.13% | X |
| 휴림네트웍스(주) | 기지국 안테나 등 89.28%, 실내자율주행로봇 등 6.62%, 송객수수료 등 4.11% | X |
| (주)유니온커뮤니티 | 생체인식 출입통제기 67.74%, 지문 모듈 및 등록기 9.39%, 카드인식출입통제기 1.93% | X |
| (주)이노인스트루먼트 | 광융착접속기 80.4%, 광섬유측정기 2.1%, 절단기 2.1% | X |
| 알에프에이치아이씨(주) | GaN 트랜지스터 등 18.32%, GaN 전력증폭기 등 80.93%, GaAs MMIC .7% | X |
| (주)에이텍모빌리티 | 모빌리티 단말기 외 56.1%, 모빌리티 단말기 외 4.6%, 모빌리티 단말기 외 39.3% | X |
| (주)에치에프알 | 광전송 및 인빌딩 솔루션 44.26%, 가입자망 광회선 장비, 무선데이터 전송장비 및 기타 55.02% | X |
| (주)슈프리마 | 통합보안시스템 77.57%, 바이오인식솔루션 12.41%, 용역 5.7% | X |
| (주)유비쿼스 | 스위치 등 53.5%, FTTH 34.7%, 기타 11.8% | X |
| (주)알로이스 | 멀티미디어 디바이스 97.86%, 기타 2.14% | X |
| (주)다보링크 | 가정용 AP 56.41%, 기업/공공 AP 24.73%, Home G/W 10.64% | X |
| (주)제노코 | 위성통신 12.44%, 항공전자 5.87%, EGSE/점검장비 39.08% | X |
| (주)라이콤 | 광송수신기 98.17%, 광증폭기 1.11%, 광중계기 0.68% | X |
| 출처 : | 금융감독원 전자공시시스템 |
(다) 3차 - 재무유사성
2차 비교기업으로 선정된 22개 기업 중 재무 유사성 기준에 따라 아래 16 개 기업을 비교기업으로 선정하였습니다.
| 선정기준 | 재무 유사성 기준 |
| 재무 유사성 |
① 분석기준일(2025년 2월 07일) 현재 기업가치(Enterprise Value) 1조원 미만인 기업 ② 2023년 온기 기준 양(+)의 상각전영업이익(EBITDA)를 시현한 기업 ③ 2024년 3분기 기준 양(+)의 상각전영업이익(EBITDA)를 시현한 기업 |
[3차 비교기업 선정]
(단위 : 천원)
| 회사명 | 기 업가치 (EV) | 2023년 온기 EBITDA | 2024년 3분기EBITDA | 선정 여부 |
| 부산주공(주) | 159,013,484 | 11,461,906 | 9,984,328 | O |
| 씨비아이(주) | 29,367,456 | 2,256,226 | 2,425,535 | O |
| (주)코다코 | 342,293,610 | -128,238 | 14,262,712 | X |
| 동양피스톤(주) | 195,114,181 | 30,089,260 | 24,265,019 | O |
| 경창산업(주) | 239,927,632 | 50,147,760 | 29,642,129 | O |
| (주)삼기 | 334,754,683 | 57,647,578 | 37,614,212 | O |
| (주)씨티알모빌리티 | 191,348,047 | 16,288,706 | 13,716,045 | O |
| 대동전자(주) | 157,776,323 | 6,089,401 | 4,562,455 | O |
| 에이치엘비이노베이션(주) | 340,034,172 | 39,671 | -580,929 | X |
| 케이에이치필룩스(주) | 255,744,356 | 584,829 | 4,840,118 | O |
| (주)파인디앤씨 | 72,384,510 | -7,595,350 | 1,633,407 | X |
| (주)케이에이치바텍 | 230,601,427 | 50,755,680 | 33,713,330 | O |
| 덕우전자(주) | 118,010,950 | 3,187,096 | -2,429,568 | X |
| 씨유테크(주) | -16,713,958 | 6,161,208 | 11,068,213 | X |
| (주)파인엠텍 | 207,236,946 | 32,920,864 | 16,001,422 | O |
| 성우전자(주) | 54,409,082 | 2,407,015 | -356,914 | X |
| (주)에스코넥 | 94,571,153 | 16,900,344 | 9,050,769 | O |
| (주)모베이스 | 238,568,338 | 95,550,784 | 83,832,726 | O |
| (주)장원테크 | 3,064,469 | 3,608,826 | 7,974,873 | O |
| 디와이씨(주) | 61,901,162 | 14,775,744 | 10,418,304 | O |
| (주)네오오토 | 36,192,307 | 18,642,065 | 22,288,751 | O |
| (주)디아이씨 | 447,071,072 | 73,369,281 | 44,813,592 | O |
출처 : 각 사 사업보고서 및 분기 보고서(DART 공시)
(라) 4차 - 일반 유사성
3차 비교기업으로 선정된 16개 기업 중 일반 유사성 기준에 따라 아래 3개 기 업을 비교기업으로 선정하였습니다.
| 선정기준 | 일반 유사성 기준 |
| 일반 유사성 |
① 12월 결산 법인이며 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것 ② 기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것 ③ 기준일 현재 최근 6개월 이내 거래정지 되거나 관리종목, 투자위험종목, 불성실공시, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 ④ 기준일 현재 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 사업양수도, 소송 및 사법/행정기관 제재 등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것 ⑤ 비경상적 EV/EBITDA 배수(10배 미만, 50배 초과)에 해당하지 않을 것 |
[4차 비교기업 선정]
| 회사명 | 최근사업연도 감사의견 적정여부-12월 결산 법인 | 상장 후 6개월 이상 경과 | 최근 6개월 이내 거래정지되거나 관리종목, 투자위험종목, 불성실공시, 기업회계기준 위배로 인한 조치를 받은 사실이 없을 것 | 최근 6개월 이내 합병, 분할 또는 중요한 사업양수도, 소송 및 사법/행정기관 제재등 기업가치에 중대한 영향을 미치는 사건이 없었을 것 | 비경상적 EV/EBITDA 배수(10배 미만, 50배 초과)에 해당하지 않을 것 | 최종 선정 여부 |
| 부산주공(주) | O | O | X (주권 매매정지) | O | 12.56 | X |
| 씨비아이(주) | O | O | O | O | 12.01 | O |
| 동양피스톤(주) | O | O | O | O | 6.30 | X |
| 경창산업(주) | O | O | O | O | 5.87 | X |
| (주)삼기 | O | O | O | O | 6.75 | X |
| (주)씨티알모빌리티 | O | O | O | O | 11.64 | O |
| 대동전자(주) | X(3월 결산) | O | O | O | 28.42 | X |
| 케이에이치필룩스(주) | X | O | X (주권 매매정지) | O | 62.01 | X |
| (주)케이에이치바텍 | O | O | O | O | 5.80 | X |
| (주)파인엠텍 | O | O | O | O | 11.77 | O |
| (주)에스코넥 | O | O | O | X(24.08.29 대표이사 구속) | 7.82 | X |
| (주)모베이스 | O | O | O | O | 2.21 | X |
| (주)장원테크 | X | O | X(주권 매매정지) | O | 0.35 | X |
| 디와이씨(주) | O | O | O | O | 5.94 | X |
| (주)네오오토 | O | O | O | O | 1.62 | X |
| (주)디아이씨 | O | O | O | O | 9.98 | X |
[최종 유사기업 선정결과 요약]
| 최종 국내 유사기업 |
| (주)씨티알모빌리티, (주)파인엠텍, 씨비아이(주) |
(주22) 정정 전 (1) EV/EBITDA 평가방법을 통한 상대가치 산출
| [EV/EBITDA 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점] |
|
① 의의 EV/EBITDA는 회사의 전체 기업가치가 상각전영업이익(EBITDA)의 몇 배인지를 나타내는 지표이며, 기업가치는 EBITDA, 즉, 기업이 영업활동으로 창출해낸 현금성 영업이익에 비례한다는 것을 가정한 지표입니다. 영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을 통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다. 각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이 존재합니다. 발행회사인 한국피아이엠(주)은 영업비용 중 감가상각비 비중이 높다는 점과 뛰어난 현금창출능력을 바탕으로 동사 보유 자산 중 현금 및 현금성자산의 높은 비중을 기업가치에 적절히 반영할 필요가 있습니다. 이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다. ② 산출 방법 EV/EBITDA를 적용한 상대가치는 각 사 사업보고서 및 분반기보고서 등 최근 공시자료 기준의 EBITDA를 기준으로 산출한 비교회사의 EBITDA 당 기업가치를 동사의 현재 EBITDA에 적용하여 상대가치를 산출하였습니다. ※ EV/EBITDA 거래배수 = 기업가치(Enterprise Value) ÷ EBITDA ※ 기업가치 = 기준시가총액 + 3분기말 순차입금 - 공모유입자금 - 기준시가총액 : 기준일로부터 1개월간 시가총액의 평균, 1주일간 시가총액의 평균, 기준일 시가총액 중 최소값 - 순차입금 : 이자지급성부채(사채, 차입금, 리스부채 등) - 현금및현금성자산 대표주관회사인 아이비케이투자증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다. ※ 적용주식수: 유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수 발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석화가능주식수 ※ 비교대상회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 각사의 공시자료를 참조하였습니다. ③ 한계점 EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다. 실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다. EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다. 유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다 과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다. |
(주22) 정정 후
(1) EV/EBITDA 평가방법을 통한 상대가치 산출
| [EV/EBITDA 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점] |
|
① 의의 EV/EBITDA는 회사의 전체 기업가치가 상각전영업이익(EBITDA)의 몇 배인지를 나타내는 지표이며, 기업가치는 EBITDA, 즉, 기업이 영업활동으로 창출해낸 현금성 영업이익에 비례한다는 것을 가정한 지표입니다. 영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을 통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다. 각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이 존재합니다. 발행회사인 한국피아이엠(주)은 MIM 생산방식을 위하여 혼련/사출/탈지/소결의 전과정을 내재화 함으로 각 단계에 필요한 다수의 기계 장치를 보유하고 있습니다. 이에 설립시부터 설비투자가 지속적으로 이루어져 왔으며, 이러한 특성상 영업비용 중 감가상각비 비중이 높습니다. 감가상각비의 경우 비현금성 비용으로 동사의 경제적인 이익과는 일부 괴리가 있어, 설비 등 투자와 관련한 각종 상각비 처리 등의 차이에 의한 효과를 배제하고 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)를 통해 동사의 기업가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다. 이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다. ② 산출 방법 EV/EBITDA를 적용한 상대가치는 각 사 사업보고서 및 분반기보고서 등 최근 공시자료 기준의 EBITDA를 기준으로 산출한 비교회사의 EBITDA 당 기업가치를 동사의 현재 EBITDA에 적용하여 상대가치를 산출하였습니다. ※ EV/EBITDA 거래배수 = 기업가치(Enterprise Value) ÷ EBITDA ※ 기업가치 = 기준시가총액 + 3분기말 순차입금 - 공모유입자금 - 기준시가총액 : 기준일로부터 1개월간 시가총액의 평균, 1주일간 시가총액의 평균, 기준일 시가총액 중 최소값 - 순차입금 : 이자지급성부채(사채, 차입금, 리스부채 등) - 현금및현금성자산 대표주관회사인 아이비케이투자증권㈜는 비교가치 산정시 비교기업의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다. ※ 적용주식수: 유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수 발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수 + 희석화가능주식수 ※ 비교대상회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 각사의 공시자료를 참조하였습니다. ③ 한계점 EBITDA는 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내나, 현실적으로 손익계산서 항목을 기반으로 산출하며 영업활동의 자산부채 변동을 제외하고 있습니다. 따라서, 기업의 현금흐름 창출력을 정확하게 나타낼 수 없는 한계점이 존재합니다. 실제 기업이 지불해야하는 세금, 이자 등 기타 요소들을 배제한 채 기업가치를 평가하므로 채무비중이 높아서 재무안정성이 낮은 회사의 경우 상대적으로 과대평가할 수 있는 한계점이 존재합니다. EV/EBITDA 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 영업이익뿐만 아니라 국가간 성장률, 기업별 투자율 등 다양합니다. 따라서 영업이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다. 유형자산 및 무형자산의 상각비가 현금유출은 없으나 기업자산의 소멸을 반영하는 반면, EV/EBITDA는 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지 않고 있으며 이에 따라 기업에 귀속되는 현금흐름을 실제보다 과다하게 인식할 수 있는 한계점이 존재합니다. |
(주23) 정정 전
나. 평가 일정
| 구 분 | 일 시 |
| 대표주관계약 체결 | 2021년 10월 15일 |
| 기업실사 | 2023년 11월 13일 ~ 2025년 02월 14일 |
| 상장예비심사 신청(청구) | 2024년 11월 19일 |
| 상장예비심사 승인 | 2025년 01월 03일 |
| 증권신고서 제출 | 2025년 02월 14일 |
(주23) 정정 후
나. 평가 일정
| 구 분 | 일 시 |
| 대표주관계약 체결 | 2021년 10월 15일 |
| 기업실사 | 2023년 11월 13일 ~ 2025년 02월 28일 |
| 상장예비심사 신청(청구) | 2024년 11월 19일 |
| 상장예비심사 승인 | 2025년 01월 03일 |
| 증권신고서 제출 | 2025년 02월 14일 |
| 정정 증권신고서 제출 | 2025년 02월 28일 |
(주24) 정정 전 (3) 매출현황
동사의 경우 현재 자동차 부품을 생산하는 업체에 터보차저 및 변속기 등을 납품 중이며, 이러한 자동차부품 매출비중은 전체 매출 대비 2024년 3분기 기준 약 88.2%를 차지하고 있습니다.
[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 주요 매출처 현황]
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) | 2024년 3분기 (제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 33,370 | 92.76% | 33,593 | 88.49% | 23,688 | 85.20% |
| 1) 보그워너 | 13,158 | 52.14% | 15,077 | 41.91% | 13,591 | 35.80% | 9,990 | 35.93% |
| 2) 카펙발레오 | 1,641 | 6.50% | 4,872 | 13.54% | 5,050 | 13.30% | 3,660 | 13.16% |
| 3) 경창산업 | - | - | 2,096 | 5.83% | 2,401 | 6.32% | 2,062 | 7.42% |
| 4) 경신 | - | - | 1,197 | 3.33% | 1,720 | 4.53% | 1,082 | 3.89% |
| 5) 세코닉스 | 834 | 3.30% | 972 | 2.70% | 1,077 | 2.84% | 778 | 2.80% |
| 6) 평화발레오 | 1,204 | 4.77% | 1,065 | 2.96% | 1,062 | 2.80% | 731 | 2.63% |
| 7) IHI Turbo | 2,935 | 11.63% | 2,974 | 8.27% | 2,800 | 7.38% | 691 | 2.49% |
| 8) 기타 | 4,023 | 15.94% | 5,117 | 14.22% | 5,892 | 15.52% | 4,694 | 16.88% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 1) 오스템임플란트 | 770 | 3.05% | 1,706 | 4.74% | 2,289 | 6.03% | 1,803 | 6.49% |
| 2) 기타 | - | 0.00% | 31 | 0.09% | 39 | 0.10% | 7 | 0.03% |
| 다. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 1,098 | 3.95% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00 % |
(출처: 동사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2021년은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년 및 2024년 3분기는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.
주3) K-IFRS 적용으로 2022년부터 연결대상 종속회사에 대명정밀이 포함됨에 따라 대명정밀 고객사인 경신과 세코닉스에 대한 매출이 포함되었습니다.
동사는 고객사와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 터보차저와 DCT의 특성상 주요 매출처와의 거래 안정성이 지속될 것으로 기대됩니다. 자동차 부품 중 터보차저, DCT의 경우 여러 차종에 동일하게 적용되어 2~3년 주기의 페이스 리프트의 영향을 받지 않습니다. 이러한 특성으로 동사가 취급하는 제품 내 부품군의 교체가 적어 동사는 고객사에 10년 이상 지속적으로 납품을 진행중입니다. 또한, MIM공법은 매우 진입장벽 및 희소성이 높은 기술로 제조사가 많지 않으며 한가지 부품에 대해서 5년 이상의 전속 계약이 이루어지는 점과 완성차 업체에서 1,2,3차 부품 공급 업체에 대해서 선정과 변경시 사전 신고를 요구하기 때문에 수요처 입장에서는 공급 업체 변경을 꺼려하고 있습니다. 또한 공급 업체 변경시 많은 비용과 장기간이 소요되는 내구성 테스트, 초도품 승인 절차와 같은 품질 승인 절차가 필요하기에 업체 변경은 사실상 불가능에 가까운 부분으로 여겨지는 만큼 동사의 자동차 부품의 매출은 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 현재 양산 준비 중인 스마트링, 스마트폰 타이타늄 프레임, 알루미늄 소재를 적용한 자율주행 카메라 모듈 부품과 같은 신규 매출을 통하여 매출 성장을 이룩할 계획입니다. (주24) 정정 후
(3) 매출현황
동사의 경우 현재 자동차 부품을 생산하는 업체에 터보차저 및 변속기 등을 납품 중이며, 이러한 자동차부품 매출비중은 전체 매출 대비 2024년 3분기 기준 약 88.2%를 차지하고 있습니다.
[최근 3개년 및 2024년 3분기 기준 주요 매출처 현황]
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (제21기) |
2022년 (제22기) |
2023년(제23기) | 2024년 3분기(제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 32,888 | 91.42% | 33,009 | 86.95% | 23,657 | 85.09% |
| 1) 보그워너 | 13,158 | 52.14% | 15,077 | 41.91% | 13,591 | 35.80% | 9,990 | 35.93% |
| 2) 카펙발레오 | 1,641 | 6.50% | 4,872 | 13.54% | 5,050 | 13.30% | 3,660 | 13.16% |
| 3) 경창산업 | - | - | 2,096 | 5.83% | 2,401 | 6.32% | 2,062 | 7.42% |
| 4) 경신 | - | - | 1,197 | 3.33% | 1,720 | 4.53% | 1,082 | 3.89% |
| 5) 세코닉스 | 834 | 3.30% | 972 | 2.70% | 1,077 | 2.84% | 778 | 2.80% |
| 6) 평화발레오 | 1,204 | 4.77% | 1,065 | 2.96% | 1,062 | 2.80% | 731 | 2.63% |
| 7) IHI Turbo | 2,935 | 11.63% | 2,974 | 8.27% | 2,800 | 7.38% | 691 | 2.49% |
| 8) 기타 | 4,023 | 15.94% | 4,635 | 12.88% | 5,308 | 13.98% | 4,663 | 16.77% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 1) 오스템임플란트 | 770 | 3.05% | 1,706 | 4.74% | 2,289 | 6.03% | 1,803 | 6.49% |
| 2) 기타 | - | 0.00% | 31 | 0.09% | 39 | 0.10% | 7 | 0.03% |
| 다. 전자부품 | 0.45 | 0.00% | 482 | 1.34% | 584 | 1.54% | 855 | 3.08%. |
| 라. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 274 | 0.99% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00 % |
(출처: 동사 내부자료)
주1) 연결재무제표 기준
주2) 2021년은 K-GAAP 기준, 2022년~2023년 및 2024년 3분기는 K-IFRS 기준으로 기재하였습니다.
주3) K-IFRS 적용으로 2022년부터 연결대상 종속회사에 대명정밀이 포함됨에 따라 대명정밀 고객사인 경신과 세코닉스에 대한 매출이 포함되었습니다.
동사는 고객사와 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 터보차저와 DCT의 특성상 주요 매출처와의 거래 안정성이 지속될 것으로 기대됩니다. 자동차 부품 중 터보차저, DCT의 경우 여러 차종에 동일하게 적용되어 2~3년 주기의 페이스 리프트의 영향을 받지 않습니다. 이러한 특성으로 동사가 취급하는 제품 내 부품군의 교체가 적어 동사는 고객사에 10년 이상 지속적으로 납품을 진행중입니다. 또한, MIM공법은 매우 진입장벽 및 희소성이 높은 기술로 제조사가 많지 않으며 한가지 부품에 대해서 5년 이상의 전속 계약이 이루어지는 점과 완성차 업체에서 1,2,3차 부품 공급 업체에 대해서 선정과 변경시 사전 신고를 요구하기 때문에 수요처 입장에서는 공급 업체 변경을 꺼려하고 있습니다. 또한 공급 업체 변경시 많은 비용과 장기간이 소요되는 내구성 테스트, 초도품 승인 절차와 같은 품질 승인 절차가 필요하기에 업체 변경은 사실상 불가능에 가까운 부분으로 여겨지는 만큼 동사의 자동차 부품의 매출은 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 현재 양산 준비 중인 스마트링, 스마트폰 타이타늄 프레임, 알루미늄 소재를 적용한 자율주행 카메라 모듈 부품과 같은 신규 매출을 통하여 매출 성장을 이룩할 계획입니다.
(주25) 정정 전
(2) 사업의 확장가능성
금속사출성형 공정은 부품의 특성과 사용용도 등 종류에 따라 스테인리스, 타이타늄, 알루미늄 등 다양한 소재의 분말들이 사용되고 있습니다. 이외에도 분말로 만들 수 있는 대부분의 금속 소재는 MIM 공정에 적용할 수 있기 때문에 제품 및 산업의 확장성이 우수합니다. 이러한 우수한 확장성을 바탕으로 동사는 하기의 신규사업으로의 진출을 앞두고 있습니다.
[한국피아이엠(주) 신규사업 진행 현황표]
(단위 : 백만원)
| 구분 | 제품군 | 진행단계 | 재질 | 상용화예정시기 | 목표매출액 | |
| 분말 제조 사업 |
타이타늄 피드스탁 |
개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900(’29년) | |
| 전자기기 | 모바일 | 스마트 링 | 개발 중 | 스테인레스 | 2025년 | 8,600(‘27년) |
| 스마트폰 프레임 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900(’29년) | ||
| 마이크로스피커 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,640(’25년) | ||
|
친환경 자동차 |
자율 주행 |
카메라 모듈 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,600(‘27년) |
| 개발 중 | 알루미늄 | 2026년 | 10,000(’29년) | |||
| 전기차 | 전동브레이크 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 3,800(’29년) | |
| 온도압력센서 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 4,500(’29년) | ||
| 로봇 | 물류로봇 | 개발 중 | 이종소재 | 2026년 | 4,800(‘33년) | |
| 휴머노이드 로봇 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 3,100(‘32년) | ||
| 소비재 | 면도기 부품 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 3,700(’28년) | |
| 군수분야 | 군수부품 | 개발중 | 스테인레스 | 2025년 | 1,000(‘26년) | |
출처 : 한국피아이엠(주) 내부 작성
주) 상기 목표 매출액의 경우 현재 고객사와 협의된 예상 수주량에 기반하여 작성하였습니다.
(가) 타이타늄 분말 제조사업
동사는 유럽의 선진사들과 마찬가지로 원재료 분말 제조 사업을 준비하고 있습니다. MIM에서 높은 원가 비중을 차지하고 있는 분말을 내재화하여 부품 제조 사업에 시너지 효과를 극대화 하고 더 나아가 MIM 및 분말야금 제조 기업들을 대상으로 분말을 판매하고자 합니다. 또한, 타이타늄 피드스탁은 2025년 양산을 목표로 하고 있는 전자기기 부품에 사용하며 수익성을 개선할 수 있을 것으로 기대합니다.
타이타늄 피드스탁 제조 및 판매 사업을 위해 당사는 2024년 4월부터 RIST(포항산업과학연구원) 및 포스코와 협업 개발을 통하여 해당 사업을 준비 중에 있습니다. 현재 동사에서 사용하고 있는 타이타늄 분말은 중국에서 제조된 타이타늄 원재료를 사용하고 있습니다. 해당 원재료는 국내에서 생산되지 않아 수입이 불가피하며 시장상황에 따라 가격 변동이 있을 수 있어 공급망이 불안정한 상황입니다. 그렇기에 동사는 이를 대신하여 포스코에서 타이타늄 소재 생산 시 발생하는 표면 불량제 및 공정 스크랩을 재활용하는 방법을 활용하여 현재 고가에 거래되고 있는 타이타늄 분말 단가를 KG 당 4만원 중반대에서 최대 75%까지 낮출 계획입니다. 또한 포스코의 안정적인 원재료 공급망은 가격 불확실성을 해소시켜주며 국외 수입의존성을 낮출 수 있을 것으로 기대됩니다. 동사는 2024년 말에 본사에서 제조라인을 구축하고 선행 생산을 시작하였으며, 2025년부터는 기존 외부 업체로부터 수급하던 분말을 자급자족 하는 것을 시작으로 하여 2027년까지 약 650톤 규모로 증량할 계획입니다.
[타이타늄 분말 제조 사업 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 포스코 조합과제 제안 |
| 2024.04 | 과제 착수 |
| 2024.09 | Pilot 제품 기술 개발 |
| 2025.02 | 타이타늄 피드스탁 내재화 예정 |
| 2025.03 (예정) | 과제 수행 완료 예정 |
| 2025.07 (예정) | 타이타늄 피드스탁 판매 예정 |
(나) 전자기기 (스마트링, 스마트폰 타이타늄 프레임, 스마트워치 마이크로스피커 부품)
1) 스마트링
동사는 미국 T社향 스마트링 부품을 개발하고 있으며 양산시 국내 중견기업인 E社 베트남 공장으로 공급할 예정입니다.
동사가 개발 중인 스마트링 부품은 스마트링 외곽의 스테인레스 재질 금속 부분(Outer Cover)으로 내부에는 각종 기판 및 플라스틱 부품들과 상대물들과의 조립을 위한 구조로 인해 형상이 매우 복잡하지만 MIM 공법을 사용할 시 별도의 가공 공정 없이 구현이 가능하다는 장점이 있습니다. 미국 T社는 기존에는 중국 MIM 업체와 개발을 진행하여 왔으나 중국MIM 업체가 시장에서 요구하는 품질 수준을 만족하지 못하자 동사와 이원화 개발을 시작하였습니다. 현재는 중국 MIM 업체의 낮은 품질 수준으로 당사로 일원화 개발을 진행 중에 있습니다.
| [스마트링 구성] |
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| 출처: www.ufinebattery.com |
스마트링은 사람의 손가락 굵기에 따라 총 8종이 있습니다. 동사는 고객사로부터 정식 개발 요청을 받기 전 선행 개발을 통하여 기술력을 입증하였고 나머지 7종 역시 2025년 2월까지 개발을 완료하여 2025년 3월부터 양산을 시작할 예정입니다.
[스마트링 부품 개발 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.07 | 자체 선행 개발 시작 |
| 2024.12 | T社와 공동개발 시작 |
| 2025.01 | 샘플 공급 및 품질 검증 완료 |
| 2025.02 | 양산 개발 시작 (8종) |
| 2025.03 (예정) | 양산 예정 |
동사는 상기 개발 과정을 거쳐, 현재 고객사와 협의된 예상 수주 물량 기준 27년까지 약 80억원의 연매출을 발생할 것으로 추정하고 있습니다.
2) 스마트폰 타이타늄 프레임
동사는 국내 스마트폰 제조사와 함께 스마트폰 타이타늄 프레임(Frame)을 개발하고 있습니다. 스마트폰 프레임은 스마트폰 내부 전자 장치들과 액정을 보호하는 외곽 테두리 부분을 말하며, 과거에는 플라스틱, 알루미늄, 스테인리스 재질로 만들어 졌으나, 2023년에 아이폰을 시작으로 2024년에는 국내 삼성전자, 그 뒤를 이어 중국 샤오미 또한 타이타늄 재질의 프레임을 사용하기 시작하였습니다. 타이타늄 재질의 경우 기존 알루미늄, 스테인리스 등의 재질과 비교하여 무게는 가벼우며 외부 충격에 강하다는 장점이 존재합니다. 현재는 가격이 비싼 프리미엄급 스마트폰 모델에만 타이타늄 프레임을 사용하나, 점차 가격이 안정됨과 합리화됨에 따로 중저가 스마트폰에도 타이타늄 프레임이 적용 될 것으로 예상되고 있습니다. 타이타늄은 강하고 매우 가볍기에 휴대성이 좋아지며, 스마트폰 사용 중 낙하 시에도 액정과 내부에 존재하는 정밀한 장치에 손상을 최소화 할 수 있습니다.
| [스마트폰 타이타늄 프레임] |
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| 출처 : iPhone 15 Pro 출처 : 한국피아이엠 |
현재 사용되고 있는 타이타늄 프레임은 두꺼운 철판 소재를 가공하여 만들어지고 있으며, 가공 시 철판소재의 약 70%를 가공해서 형상을 구현하다보니 소재의 불필요한 손실이 심할 뿐만 아니라 가공 시간도 매우 오래 걸려 제작비용이 높은 상태입니다.
그러나 동사는 MIM공법을 통해 정밀한 형상을 가공 없이 구현할 수 있어 소재 손실(Loss)을 현재 약 70%에서 약 10% 수준으로 감소시킬 수 있는 장점이 있습니다. 동사는 2025년 하반기 선행 양산 후 2026년 본격 양산을 목표로 하고 있으며 2029년 까지 점유율 5%, 연간 매출 69억을 예상하고 있습니다.
| [스마트폰 타이타늄 프레임 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | 2024년 판매 모델용 타이타늄 프레임 금형 제작 협의 |
| 2024.05 | 1차 개발 착수 (목표: 양산라인에 투입하여 양산 가능성 확인) |
| 2024.07 | 샘플 26개 공급 완료 |
| 2024.07 | 2차 개발 착수 (목표: 외관 개선 및 치수 개선) |
| 2024.08 | 1차 개발품 양산 라인 테스트 완료 (결과: 양산품 대비 이질감 없음) |
| 2024.10 | 고객사에서 추가 예산 편성하여 개발 진행 |
| 2025.01 | 2025년 판매 모델용 개발 협의 |
| 2025.02 | 표면 기공 검증용 시편 제작 협의 중 |
3) 모바일용 마이크로 스피커 부품
동사는 삼성 갤럭시 워치용 스피커 부품을 국내 E社와 개발하여 E社로 양산 공급 중에 있으며 차기 모델용 부품 개발을 진행 중에 있습니다. 동사 제품은 마이크로스피커 모듈의 코어(Core)부분에 해당되는 탑플레이트(Top Plate)로서, 스피커에 전기신호를 받아 자기력을 발생시키는 전자석에서 발생하는 자기력을 밀집 시켜주는 역할을 하고 있습니다. 탑플레이트는 2023년 삼성전자 스마트 워치 모델에서는 프레스(Press)공법으로 생산된 제품을 사용하였으나, 2024년 삼성전자 스마트 와치 모델에서는 동사의 MIM 제품을 사용하였습니다. 동사 MIM 공법으로 마이크로스피커 부품을 개발할 시 프레스공법과 달리 형상 구현이 자유로워 공정 단계를 줄일 수 있다는 장점이 있습니다.
| [마이크로 스피커 내 동사 생산 탑플레이트(Top Plate) ] |
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| 출처 : E社 제품 설명 자료 출처 : 동사 내부 자료 |
2024년 모델 제품 양산 매출은 약 14억원 정도이며, 2025년 모델은 2025년 5월부터 양산할 예정으로 물량 120만개를 기준으로 최대 연매출 약 26억원으로 예상됩니다.
| [삼성향 갤럭시 워치용 스피커 부품 개발 및 양산 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | E社부터 2024년 모델용 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 |
| 2024.04 | 샘플 396개 제출, 결과: 양호, 일부 치수 개선 하기로 함 |
| 2024.04 | E社 공급 업체 등록 |
| 2024.05 | 양산금형 제작 및 양산 시작 요청 접수 |
| 2024.06 | 양산품 E社로 공급 시작 |
| 2024.09 | 2025년 모델용 개발 착수 |
| 2025.02 | 1. 2024년 모델용 제품 양산 진행 중2. 2025년 모델용 제품 개발 진행 중 - 디자인 검증 단계(DV) 완료 - 양산 검증 단계(PV) 샘플 10,000개 공급 완료 및 검증 중 |
(다) 전기차 부품(자율주행 카메라 모듈 부품, 전동 브레이크 부품)
1) 자율주행 카메라 모듈 스테인레스 부품
동사는 2023년부터 국내 H社 자율주행용 카메라 모듈 부품을 양산하여 L社와 P社로 공급 중에 있으며, 2024년 11월 H社의 요청으로 M社로 공급 될 신규 사양 카메라 모듈을 개발 중에 있습니다.
| [H社 향 카메라 모듈 부품 개발 및 양산 연혁] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.04 | 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2023.07 | 샘플 제출 |
| 2023.08 | 양산 승인 |
| 2023.11 | L社 양산품 공급 시작 |
| 2024.01 | P社 양산품 공급 시작 |
| 2024.11 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2025.02 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 샘플 제출 |
| 2026.02 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 양산 시작 예정 |
차량 세대 변경에 따른 시스템 업그레이드로 카메라 모듈 디자인이 변경되면서 현재 양산 중인 카메라 모듈 부품은 점차적으로 물량이 감소하게 됩니다. 이에 따라 L社와 P社로 공급되는 모듈 역시 2026년 2월부터 양산이 시작되는 신규 사양으로 대체 될 예정입니다.
2) 자율주행 카메라 모듈 알루미늄 부품
동사는 자율주행 카메라 모듈의 기술고도화를 위하여 L 社 와 협업하여 알루미늄을 소재로 한 자율주행 카메라 모듈 부품을 개발 진행 중입니다.
카메라 모듈은 자율주행 등급이 점차 올라감에 따라 카메라 화소수가 증가 되어야 하고 그로 인해 발열 문제가 발생하여 열전도율이 좋은 알루미늄 재질을 도입하고자 하고 있습니다.
차량 외부에 장착되는 카메라 모듈의 경우 우천시 빗물 유입, 세차시 고압으로 분사되는 물로 인해 높은 방수성능이 요구되나 알루미늄 다이캐스팅 등 타공법에서는 공법 특성상 성형성을 높이기 위한 첨가물이 방수성능을 저하시키는 문제가 발생하여 적용이 쉽지 않습니다. MIM 공법으로 순수한 알루미늄 소재를 사용하여 생산하여도 성형이 용이하며, 내열성/방수성이 스테인레스, 플라스틱 소재 대비 월등하여 기존 소재로 적용했을 시 발생하는 문제들을 방지할 수 있습니다.
| [L社 향 카메라 모듈 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.11 | L社로부터 카메라 모듈 알루미늄 및 MIM 개발 제안 |
| 2024.01 | 개발 착수 |
| 2024.03 | 1차 샘플 13개 제출 및 치수 확보를 위한 교정 금형 제작 |
| 2024.04 | 2차 샘플 51개 제출, 결과: 치수 개선 필요 |
| 2024.05 | 3차 샘플 63개 제출, 결과: Air Leak 개선 필요 |
| 2024.07 | 4차 샘플 30개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 형합성 개선 필요 |
| 2024.10 | 5차 샘플 40개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 거칠기 개선 필요 |
| 2025.02 | Air Leak 개선을 위한 제품 설계 변경 협의 진행 중 |
동사는 2025년 하반기 개발 완료 및 양산 결정을 예상하고 있으며, 2026년 상반기부터 양산을 시작하여 ‘28년 매출 30억, 2029년 매출 100억으로 추정되고 있습니다.
3) 전동 브레이크 부품
동사는 C社 와 함께 전기차에 사용되는 전동 브레이크 부품을 개발 중입니다. 동사가 국내 C社와 개발 중인 디플렉터(Deflector) 제품은 액추에이터가 회전할 때 사용되는 Ball Screw Nut의 내부로 Ball을 집어넣고 난 뒤, Ball이 굴러서 이동하는 Screw groove의 일부분의 역할을 수행하며, 이후 Ball이 빠져 나오지 않게 입구를 막는 덮개 역할을 하고 있습니다.
C社는 동사와 MIM 공법으로 디플렉터를 제작하기 이전에는 플라스틱 사출품을 사용했습니다. 그러나 금속으로 된 Ball 이 빠른 속도와 반복적인 회전으로 인해 플라스틱 사출품에서 마모가 발생하거나 파손되어 해당 디플렉터를 MIM공법으로 스테인레스 재질로 변경하여 개발을 진행하였습니다.
| [디플렉터] |
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| 출처 : 한국피아이엠 |
동사는 2023년 8월부터 현재까지 C社로 약 2,000개의 샘플을 공급하였으며, 2025년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 2026년경부터 본격 양산을 시작하여 2029년에는약 12억원의 매출을 달성할 것으로 추정됩니다.
| [C社 전기차 브레이크 디플렉터 제품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.07 | 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 (CTR -> 당사) |
| 2023.08 | 샘플 500개 제출, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.01 | 샘플 1,500개 발주 접수 및 제출 완료, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.09 | 당사가 1월에 공급한 샘플로 현대기아 요청 샘플 대응 중임 확인 |
| 2025.02 (예정) | 양산 정보 접수 대기 중 |
4) 전기차 온도압력센서 부품
동사는 프랑스 V社와 전기차 공조기에 사용되는 온도압력센서 부품을 개발 중에 있습니다. 온도압력센서 부품은 냉매의 온도와 압력을 빠르고 정확하게 감지하기 위해 바디소켓의 끝은 0.5mm미만으로 얇아야 하고, 센서는 소모성 부품으로 추후 고장 시 탈부착이 용이하기 위해 나사형상이 필요하다는 특징이 있습니다. 동사에서는 0.5mm 박판 부위와 나사형상을 후가공 없이 구현하여 가격 경쟁력을 확보하였으며, 박판 부위에서 냉매가 누출되지 않게 하기 위해서 제품 내부에 기공을 최소화하였습니다.
| [온도압력센서의 일반적인 형태] |
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| 출처 : QYResearch-Korea, 글로벌 이중 압력 및 온도 센서 (2023) |
온도압력센서 부품의 경우 2026년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상되며, 2027년부터 양산을 시작하여 2029년 매출 약 45억원을 달성할 것으로 기대됩니다.
| [V社 전기차 공조기 온도압력센서 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2023.12 | 개발 착수 |
| 2024.02 | 샘플 78개 제출, 결과: 치수, 기공 개선 요청 |
| 2024.03 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak 개선 요청 |
| 2024.07 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak OK, 조립성 OK |
| 2024.08 | 재질 변경 요청 접수 (SUS316 -> SUS630) |
| 2024.10 | 재질 변경 샘플 100개 제출 |
| 2025.01 | 샘플 100개 TEST 결과 (레이저 용접: OK, Air Leka: OK, X-Ray: OK) |
| 2025.02 | V 社 상위 고객과 검증 진행 중 |
(라) 로봇 (물류로봇, 휴머노이드 로봇)
동사는 국내 대기업 연구소와 함께 로봇 부품을 개발하고 있습니다.
| [감속기 기어 구성] |
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| 출처: www.powerelectric.com |
1) 물류로봇
물류로봇 부품은 바퀴에 사용되는 감속기용 Sun gear(대당 4개), Planetary gear(대당 12개) 이며 동사의 신기술인 하이브리드 신소재 기술을 접목하여 소재 이종 간 결합이 된 부품으로 개발하고 있습니다. 상기 기술을 사용하여 부품 표면에 고경도의 재질을 사출하게 되면 별도의 열처리 없이 부품에 요구되는 고경도를 확보 할 수 있고 부품 내부에는 연성이 좋은 재질을 사용하여 내충격성을 확보하여 파손이 잘되지 않게 하였습니다. 그에 따라 열처리를 하지 않게 되어 원가절감은 물론이고 열처리 과정에 발생하는 열변형을 방지하여 부품의 정밀도를 높게 유지 할 수 있는 장점이 있습니다.
동사는 2024년 1월부터 2024년 5월까지 국내 대기업과 함께 개발을 진행하기 위한 업체등록 및 개발 계약을 체결 하였으며 이종사출에 사용할 재질 선정을 위한 검증용 시편 제작을 완료하였습니다.
2025년 물류로봇 부품에 대해 2월말까지 초기 샘플 제작을 할 예정이며 2025년 5월 까지 개발을 완료 하는 것을 목표로 하고 있습니다.
| [물류 로봇 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 물류로봇용 부품 과제 제안 및 국내 대기업 협력 업체 등록 |
| 2024.04 | 물류로봇용 부품 개발 업체 선정 |
| 2024.05 | 부품 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2024.08 | 디자인 검토 및 재질 검토 |
| 2024.12 | 재질 검증용 시편 제출 및 검증 |
| 2025.01 | 부품 금형 제작 착수 |
| 2025.02 (예정) | 부품 샘플 제출 예정 |
상기 부품 2종 개발로 하이브리드 신소재 기술에 대한 검증이 완료 되면 추가 2종을 개발 할 예정이며 2026년에 양산 적용을 목표로 하고 있습니다.
2) 휴머노이드 로봇
상기 물류로봇의 개발에 이어 휴머노이드 로봇 감속기 부품도 개발을 하기 위한 협의를 하고 있습니다.
휴머노이드 로봇에 사용될 부품 또한 감속기용 부품으로 인간의 어깨, 팔 관절에 해당되는 부위에 사용되는 브라켓 부품이며 경량화와 고강도를 위해 티타늄 재질과 적용하는 것으로 검토를 하고 있습니다.
| [휴머노이드 로봇 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.11 | 기술 소개 및 비밀유지계약 체결 |
| 2025.01 | 부품 개발 검토 진행 중 |
| 2025.02 (예정) | 부품 개발 제안 및 견적 제출 예정 |
| 2025.03 (예정) | 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2025. 3분기 | 소량 샘플 제출 |
| 2025. 4분기 | 대량 샘플 공급 |
2025년 1월 현재 부품 개발 검토를 진행 중에 있으며 2025년 3월에 계약 체결 및 개발 착수를 할 것으로 예상됩니다. 2025년 3분기에는 100개 이하의 소량 샘플을 제출하여 품질 검증을 한 뒤, 문제가 없을시 2025년 4분기에는 로봇 약 1,000대 분량에 해당하는 대량의 샘플을 공급하여 2025년말 대기업 공장에 실전 배치될 로봇에 사용될 것으로 예상 됩니다.
(마) 소비재 (면도기 부품)
동사는 D社 개발 요청으로 수동 면도의 면도날을 잡아 주는 홀더 부품을 개발하여 양산 중에 있습니다. 동사는 알루미늄 재질 홀더 대신 스테인리스 재질의 홀더를 개발하여 기존 파손 문제를 해결함과 동시에 더 작고 슬림하게 디자인을 변경했습니다.
| [기존 홀더] [동사 개발 홀더] |
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| 출처 : D社 시판 제품 사진 출처 : 면도기 제품 리뷰 |
당사는 2024년 현재 면도기 부품을 양산 하고 있습니다. 매출은 약 1.7억원 정도로 추정되며 2028년에는 약 37억원까지 매출이 상승할 것으로 예상됩니다.
| [D社 면도기 부품 개발 및 양산 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2022.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2022.10 | 개발 요청 접수 |
| 2022.12 | 샘플 500개 제출, 결과: 합격 |
| 2023.06 | 설계 변경 요청 접수 |
| 2023.07 | 설계 변경 샘플 400개 제출, 결과: 합격 및 당사 양산 결정 |
| 2023.11 | 양산 금형 샘플 1,000개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.03 | 설계 변경 샘플 300개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.05 | 설계 변경 샘플 1,300개 제출, 결과: 합격 |
| 2024.08 | 양산품 공급 시작 |
| 2025.02 | 양산품 공급 중 |
(바) 군수분야
동사는 베트남 군수업체인 Z社와 군수부품을 개발하고 있습니다.
Z社는 1957년에 설립이 되었으며 베트남 국방부가 산하에 있는 국영 기업으로 이스라엘 총기 회사인 I사와 협력관계에 있으며 베트남 인민군을 위한 무기를 생산하고 있습니다.
기존 주/단조로 제작되고 있던 총기 부품의 결함과 치수정밀도 저하, 많은 후공정을 최소화 하고자 베트남 진출 MIM 기업 중 동사의 우수한 기술과 생산능력을 높이 인정하여 총기부품의 공법을 MIM 으로 변경하기 위한 개발 진행을 검토하고 있습니다.
동사와는 2024년 11월부터 기관단총, 소총 등에 쓰이는 가늠자, 방아쇠와 같은 부품들을 매우 긍정적으로 검토가 되어 왔으며 2025년 2월부터 개발을 진행 하는 것으로 논의가 되고 있습니다.
2025년 2월 재질 검증용 시편 제출을 통하여 기초 품질 검증이 완료가 되면 제품 1종에 대해서 개발이 시작 될 예정이며 2025년 3월에 20,000개 납품 후 검증이 되면 나머지 22종 제품을 개발하여 2025년 3분기부터 본격 양산이 진행 될 예정입니다.
| [총기부품 개발 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.12 | Z社 2개 아이템 및 I사 21개 아이템 RFQ 접수 |
| 2025.01 | 23개 아이템 견적제출 및 재질 검증용 시편 제출 요청 접수 |
| 2025.02 (예정) | 재질 검증용 시편 검증 후 제품 1종 개발 착수 예정 |
| 2025.03 (예정) | 초도 물량 20,000개 납품 예정 |
| 2025.04 (예정) | 부품 금형 제작 착수 예정(22개 아이템) |
| 2025.4분기 (예정) | 23종 부품개발 완료 예정 |
| 2025.3분기 (예정) | 부품 승인 및 초도양산 예정 |
Z社 부품 2개와 I사 부품 21개의 조기 개발 성공으로 양산 기간을 단축하여 매출에 기여가 될 수 있도록 적극적으로 대응 중이며, 년 10억원의 매출 발생과 향후 다른 총기 부품에 확대 적용으로 장기적으로 매출이 상승할 수 있는 목표로 진행하고 있습니다.
(주25) 정정 후 (2) 사업의 확장가능성
금속사출성형 공정은 부품의 특성과 사용용도 등 종류에 따라 스테인리스, 타이타늄, 알루미늄 등 다양한 소재의 분말들이 사용되고 있습니다. 이외에도 분말로 만들 수 있는 대부분의 금속 소재는 MIM 공정에 적용할 수 있기 때문에 제품 및 산업의 확장성이 우수합니다. 이러한 우수한 확장성을 바탕으로 동사는 하기의 신규사업으로의 진출을 앞두고 있습니다.
[한국피아이엠(주) 신규사업 진행 현황표]
(단위 : 백만원)
| 구분 | 제품군 | 진행단계 | 재질 | 상용화 예정시기 | 목표매출액 |
예상 매출 |
비확정 매출 |
비고 | |
| 분말 제조 사업 |
타이타늄 피드스탁 |
개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | - | 6,900 | 내부 목표 | |
| 전자기기 | 모바일 | 스마트 링 | 개발 중 | 스테인레스 | 2025년 | 8,600('27년) | 8,600 | - | 고객예상물량기준 독점공급 |
| 스마트폰 프레임 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | - | 6,900 | 시장물량기준 내부목표 | ||
| 마이크로스피커 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,640('25년) | 2,640 | - | S사 판매량 기준 독점공급 예정 | ||
|
친환경 자동차 |
자율 주행 |
카메라 모듈 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,600('27년) | 2,600 | - | 고객예상물량 기준 독점공급 |
| 개발 중 | 알루미늄 | 2026년 | 10,000('29년) | - | 10,000 | 시장물량기준내부목표 | |||
| 전기차 | 전동브레이크 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 3,800('29년) | - | 3,800 | 양산여부미확정 고객예상물량기준 | |
| 온도압력센서 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 4,500('29년) | - | 4,500 | 양산여부미확정 고객예상물량기준 | ||
| 로봇 | 물류로봇 | 개발 중 | 이종소재 | 2026년 | 4,800('33년) | - | 4,800 | 양산여부 미확정 내부 목표 | |
| 휴머노이드 로봇 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 3,100('32년) | - | 3,100 | 양산여부 미확정 내부 목표 | ||
| 소비재 | 면도기 부품 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 3,700('28년) | 3,700 | - |
양산 중 고객 예상 소요량 기준 |
|
| 군수분야 | 군수부품 | 개발중 | 스테인레스 | 2025년 | 1,000('26년) | - | 1,000 | 양산여부미확정 고객예상물량기준 | |
출처 : 한국피아이엠(주) 내부 작성
주) 위 표의 예상매출은 현재 고객사의 요청에 따라 당사에서 개발 진행중인 제품에 대하여 고객사의 추정 판매계획에 따른 추정매출을 반영한 매출액입니다. 다만, 당사의 개발 진행 상황이나 고객사의 제품 출시일정 등 여러 변수로 인해 실제 매출액과 차이가 발생할 수 있음을 감안하여 확정이 아닌 예상매출로 기재하였습니다.
(가) 타이타늄 분말 제조사업
동사는 유럽의 선진사들과 마찬가지로 원재료 분말 제조 사업을 준비하고 있습니다. MIM에서 높은 원가 비중을 차지하고 있는 분말을 내재화하여 부품 제조 사업에 시너지 효과를 극대화 하고 더 나아가 MIM 및 분말야금 제조 기업들을 대상으로 분말을 판매하고자 합니다. 또한, 타이타늄 피드스탁은 2025년 양산을 목표로 하고 있는 전자기기 부품에 사용하며 수익성을 개선할 수 있을 것으로 기대합니다.
타이타늄 피드스탁 제조 및 판매 사업을 위해 당사는 2024년 4월부터 RIST(포항산업과학연구원) 및 포스코와 협업 개발을 통하여 해당 사업을 준비 중에 있습니다. 현재 동사에서 사용하고 있는 타이타늄 분말은 중국에서 제조된 타이타늄 원재료를 사용하고 있습니다. 해당 원재료는 국내에서 생산되지 않아 수입이 불가피하며 시장상황에 따라 가격 변동이 있을 수 있어 공급망이 불안정한 상황입니다. 그렇기에 동사는 이를 대신하여 포스코에서 타이타늄 소재 생산 시 발생하는 표면 불량제 및 공정 스크랩을 재활용하는 방법을 활용하여 현재 고가에 거래되고 있는 타이타늄 분말 단가를 KG 당 4만원 중반대에서 최대 75%까지 낮출 계획입니다. 또한 포스코의 안정적인 원재료 공급망은 가격 불확실성을 해소시켜주며 국외 수입의존성을 낮출 수 있을 것으로 기대됩니다. 동사는 2024년 말에 본사에서 제조라인을 구축하고 선행 생산을 시작하였으며, 2025년부터는 기존 외부 업체로부터 수급하던 분말을 자급자족 하는 것을 시작으로 하여 2027년까지 약 650톤 규모로 증량할 계획입니다.
[타이타늄 분말 제조 사업 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 포스코 조합과제 제안 |
| 2024.04 | 과제 착수 |
| 2024.09 | Pilot 제품 기술 개발 |
| 2025.02 | 타이타늄 피드스탁 내재화 예정 |
| 2025.03 (예정) | 과제 수행 완료 예정 |
| 2025.07 (예정) | 타이타늄 피드스탁 판매 예정 |
(나) 전자기기 (스마트링, 스마트폰 타이타늄 프레임, 스마트워치 마이크로스피커 부품)
1) 스마트링
동사는 미국 T社향 스마트링 부품을 개발하고 있으며 양산시 국내 중견기업인 E社 베트남 공장으로 공급할 예정입니다.
동사가 개발 중인 스마트링 부품은 스마트링 외곽의 스테인레스 재질 금속 부분(Outer Cover)으로 내부에는 각종 기판 및 플라스틱 부품들과 상대물들과의 조립을 위한 구조로 인해 형상이 매우 복잡하지만 MIM 공법을 사용할 시 별도의 가공 공정 없이 구현이 가능하다는 장점이 있습니다. 미국 T社는 기존에는 중국 MIM 업체와 개발을 진행하여 왔으나 중국MIM 업체가 시장에서 요구하는 품질 수준을 만족하지 못하자 동사와 이원화 개발을 시작하였습니다. 현재는 중국 MIM 업체의 낮은 품질 수준으로 당사로 일원화 개발을 진행 중에 있습니다.
| [스마트링 구성] |
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| 출처: www.ufinebattery.com |
스마트링은 사람의 손가락 굵기에 따라 총 8종이 있습니다. 동사는 고객사로부터 정식 개발 요청을 받기 전 선행 개발을 통하여 기술력을 입증하였고 나머지 7종 역시 2025년 2월까지 개발을 완료하여 2025년 3월부터 양산을 시작할 예정입니다.
[스마트링 부품 개발 연혁]
| 구분 | 내용 |
| 2024.07 | 자체 선행 개발 시작 |
| 2024.12 | T社와 공동개발 시작 |
| 2025.01 | 샘플 공급 및 품질 검증 완료 |
| 2025.02 | 양산 개발 시작 (8종) |
| 2025.03 (예정) | 양산 예정 |
동사는 상기 개발 과정을 거쳐, 현재 고객사와 협의된 예상 수주 물량 기준 27년까지 약 80억원의 연매출을 발생할 것으로 추정하고 있습니다.
2) 스마트폰 타이타늄 프레임
동사는 국내 스마트폰 제조사와 함께 스마트폰 타이타늄 프레임(Frame)을 개발하고 있습니다. 스마트폰 프레임은 스마트폰 내부 전자 장치들과 액정을 보호하는 외곽 테두리 부분을 말하며, 과거에는 플라스틱, 알루미늄, 스테인리스 재질로 만들어 졌으나, 2023년에 아이폰을 시작으로 2024년에는 국내 삼성전자, 그 뒤를 이어 중국 샤오미 또한 타이타늄 재질의 프레임을 사용하기 시작하였습니다. 타이타늄 재질의 경우 기존 알루미늄, 스테인리스 등의 재질과 비교하여 무게는 가벼우며 외부 충격에 강하다는 장점이 존재합니다. 현재는 가격이 비싼 프리미엄급 스마트폰 모델에만 타이타늄 프레임을 사용하나, 점차 가격이 안정됨과 합리화됨에 따로 중저가 스마트폰에도 타이타늄 프레임이 적용 될 것으로 예상되고 있습니다. 타이타늄은 강하고 매우 가볍기에 휴대성이 좋아지며, 스마트폰 사용 중 낙하 시에도 액정과 내부에 존재하는 정밀한 장치에 손상을 최소화 할 수 있습니다.
| [스마트폰 타이타늄 프레임] |
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| 출처 : iPhone 15 Pro 출처 : 한국피아이엠 |
현재 사용되고 있는 타이타늄 프레임은 두꺼운 철판 소재를 가공하여 만들어지고 있으며, 가공 시 철판소재의 약 70%를 가공해서 형상을 구현하다보니 소재의 불필요한 손실이 심할 뿐만 아니라 가공 시간도 매우 오래 걸려 제작비용이 높은 상태입니다.
그러나 동사는 MIM공법을 통해 정밀한 형상을 가공 없이 구현할 수 있어 소재 손실(Loss)을 현재 약 70%에서 약 10% 수준으로 감소시킬 수 있는 장점이 있습니다. 동사는 2025년 하반기 선행 양산 후 2026년 본격 양산을 목표로 하고 있으며 2029년 까지 점유율 5%, 연간 매출 69억을 예상하고 있습니다.
| [스마트폰 타이타늄 프레임 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | 2024년 판매 모델용 타이타늄 프레임 금형 제작 협의 |
| 2024.05 | 1차 개발 착수 (목표: 양산라인에 투입하여 양산 가능성 확인) |
| 2024.07 | 샘플 26개 공급 완료 |
| 2024.07 | 2차 개발 착수 (목표: 외관 개선 및 치수 개선) |
| 2024.08 | 1차 개발품 양산 라인 테스트 완료 (결과: 양산품 대비 이질감 없음) |
| 2024.10 | 고객사에서 추가 예산 편성하여 개발 진행 |
| 2025.01 | 2025년 판매 모델용 개발 협의 |
| 2025.02 | 표면 기공 검증용 시편 제작 협의 중 |
3) 모바일용 마이크로 스피커 부품
동사는 삼성 갤럭시 워치용 스피커 부품을 국내 E社와 개발하여 E社로 양산 공급 중에 있으며 차기 모델용 부품 개발을 진행 중에 있습니다. 동사 제품은 마이크로스피커 모듈의 코어(Core)부분에 해당되는 탑플레이트(Top Plate)로서, 스피커에 전기신호를 받아 자기력을 발생시키는 전자석에서 발생하는 자기력을 밀집 시켜주는 역할을 하고 있습니다. 탑플레이트는 2023년 삼성전자 스마트 워치 모델에서는 프레스(Press)공법으로 생산된 제품을 사용하였으나, 2024년 삼성전자 스마트 와치 모델에서는 동사의 MIM 제품을 사용하였습니다. 동사 MIM 공법으로 마이크로스피커 부품을 개발할 시 프레스공법과 달리 형상 구현이 자유로워 공정 단계를 줄일 수 있다는 장점이 있습니다.
| [마이크로 스피커 내 동사 생산 탑플레이트(Top Plate) ] |
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| 출처 : E社 제품 설명 자료 출처 : 동사 내부 자료 |
2024년 모델 제품 양산 매출은 약 14억원 정도이며, 2025년 모델은 2025년 5월부터 양산할 예정으로 물량 120만개를 기준으로 최대 연매출 약 26억원으로 예상됩니다.
| [삼성향 갤럭시 워치용 스피커 부품 개발 및 양산 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.03 | E社부터 2024년 모델용 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 |
| 2024.04 | 샘플 396개 제출, 결과: 양호, 일부 치수 개선 하기로 함 |
| 2024.04 | E社 공급 업체 등록 |
| 2024.05 | 양산금형 제작 및 양산 시작 요청 접수 |
| 2024.06 | 양산품 E社로 공급 시작 |
| 2024.09 | 2025년 모델용 개발 착수 |
| 2025.02 | 1. 2024년 모델용 제품 양산 진행 중2. 2025년 모델용 제품 개발 진행 중 - 디자인 검증 단계(DV) 완료 - 양산 검증 단계(PV) 샘플 10,000개 공급 완료 및 검증 중 |
(다) 전기차 부품(자율주행 카메라 모듈 부품, 전동 브레이크 부품)
1) 자율주행 카메라 모듈 스테인레스 부품
동사는 2023년부터 국내 H社 자율주행용 카메라 모듈 부품을 양산하여 L社와 P社로 공급 중에 있으며, 2024년 11월 H社의 요청으로 M社로 공급 될 신규 사양 카메라 모듈을 개발 중에 있습니다.
| [H社 향 카메라 모듈 부품 개발 및 양산 연혁] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.04 | 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2023.07 | 샘플 제출 |
| 2023.08 | 양산 승인 |
| 2023.11 | L社 양산품 공급 시작 |
| 2024.01 | P社 양산품 공급 시작 |
| 2024.11 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 개발 착수 |
| 2025.02 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 샘플 제출 |
| 2026.02 | 신규 사양 카메라 모듈 부품 양산 시작 예정 |
차량 세대 변경에 따른 시스템 업그레이드로 카메라 모듈 디자인이 변경되면서 현재 양산 중인 카메라 모듈 부품은 점차적으로 물량이 감소하게 됩니다. 이에 따라 L社와 P社로 공급되는 모듈 역시 2026년 2월부터 양산이 시작되는 신규 사양으로 대체 될 예정입니다.
2) 자율주행 카메라 모듈 알루미늄 부품
동사는 자율주행 카메라 모듈의 기술고도화를 위하여 L 社 와 협업하여 알루미늄을 소재로 한 자율주행 카메라 모듈 부품을 개발 진행 중입니다.
카메라 모듈은 자율주행 등급이 점차 올라감에 따라 카메라 화소수가 증가 되어야 하고 그로 인해 발열 문제가 발생하여 열전도율이 좋은 알루미늄 재질을 도입하고자 하고 있습니다.
차량 외부에 장착되는 카메라 모듈의 경우 우천시 빗물 유입, 세차시 고압으로 분사되는 물로 인해 높은 방수성능이 요구되나 알루미늄 다이캐스팅 등 타공법에서는 공법 특성상 성형성을 높이기 위한 첨가물이 방수성능을 저하시키는 문제가 발생하여 적용이 쉽지 않습니다. MIM 공법으로 순수한 알루미늄 소재를 사용하여 생산하여도 성형이 용이하며, 내열성/방수성이 스테인레스, 플라스틱 소재 대비 월등하여 기존 소재로 적용했을 시 발생하는 문제들을 방지할 수 있습니다.
| [L社 향 카메라 모듈 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.11 | L社로부터 카메라 모듈 알루미늄 및 MIM 개발 제안 |
| 2024.01 | 개발 착수 |
| 2024.03 | 1차 샘플 13개 제출 및 치수 확보를 위한 교정 금형 제작 |
| 2024.04 | 2차 샘플 51개 제출, 결과: 치수 개선 필요 |
| 2024.05 | 3차 샘플 63개 제출, 결과: Air Leak 개선 필요 |
| 2024.07 | 4차 샘플 30개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 형합성 개선 필요 |
| 2024.10 | 5차 샘플 40개 제출, 결과: Air Leak 개선 위한 제품 거칠기 개선 필요 |
| 2025.02 | Air Leak 개선을 위한 제품 설계 변경 협의 진행 중 |
동사는 2025년 하반기 개발 완료 및 양산 결정을 예상하고 있으며, 2026년 상반기부터 양산을 시작하여 ‘28년 매출 30억, 2029년 매출 100억으로 추정되고 있습니다.
3) 전동 브레이크 부품
동사는 C社 와 함께 전기차에 사용되는 전동 브레이크 부품을 개발 중입니다. 동사가 국내 C社와 개발 중인 디플렉터(Deflector) 제품은 액추에이터가 회전할 때 사용되는 Ball Screw Nut의 내부로 Ball을 집어넣고 난 뒤, Ball이 굴러서 이동하는 Screw groove의 일부분의 역할을 수행하며, 이후 Ball이 빠져 나오지 않게 입구를 막는 덮개 역할을 하고 있습니다.
C社는 동사와 MIM 공법으로 디플렉터를 제작하기 이전에는 플라스틱 사출품을 사용했습니다. 그러나 금속으로 된 Ball 이 빠른 속도와 반복적인 회전으로 인해 플라스틱 사출품에서 마모가 발생하거나 파손되어 해당 디플렉터를 MIM공법으로 스테인레스 재질로 변경하여 개발을 진행하였습니다.
| [디플렉터] |
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| 출처 : 한국피아이엠 |
동사는 2023년 8월부터 현재까지 C社로 약 2,000개의 샘플을 공급하였으며, 2025년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상하고 있습니다. 2026년경부터 본격 양산을 시작하여 2029년에는약 12억원의 매출을 달성할 것으로 추정됩니다.
| [C社 전기차 브레이크 디플렉터 제품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.07 | 개발 검토 요청 및 개발 착수 요청 접수 (CTR -> 당사) |
| 2023.08 | 샘플 500개 제출, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.01 | 샘플 1,500개 발주 접수 및 제출 완료, 결과: 문제 없이 조립 완료 |
| 2024.09 | 당사가 1월에 공급한 샘플로 현대기아 요청 샘플 대응 중임 확인 |
| 2025.02 (예정) | 양산 정보 접수 대기 중 |
4) 전기차 온도압력센서 부품
동사는 프랑스 V社와 전기차 공조기에 사용되는 온도압력센서 부품을 개발 중에 있습니다. 온도압력센서 부품은 냉매의 온도와 압력을 빠르고 정확하게 감지하기 위해 바디소켓의 끝은 0.5mm미만으로 얇아야 하고, 센서는 소모성 부품으로 추후 고장 시 탈부착이 용이하기 위해 나사형상이 필요하다는 특징이 있습니다. 동사에서는 0.5mm 박판 부위와 나사형상을 후가공 없이 구현하여 가격 경쟁력을 확보하였으며, 박판 부위에서 냉매가 누출되지 않게 하기 위해서 제품 내부에 기공을 최소화하였습니다.
| [온도압력센서의 일반적인 형태] |
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| 출처 : QYResearch-Korea, 글로벌 이중 압력 및 온도 센서 (2023) |
온도압력센서 부품의 경우 2026년 상반기 개발이 완료될 것으로 예상되며, 2027년부터 양산을 시작하여 2029년 매출 약 45억원을 달성할 것으로 기대됩니다.
| [V社 전기차 공조기 온도압력센서 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2023.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2023.12 | 개발 착수 |
| 2024.02 | 샘플 78개 제출, 결과: 치수, 기공 개선 요청 |
| 2024.03 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak 개선 요청 |
| 2024.07 | 샘플 50개 제출, 결과: Air Leak OK, 조립성 OK |
| 2024.08 | 재질 변경 요청 접수 (SUS316 -> SUS630) |
| 2024.10 | 재질 변경 샘플 100개 제출 |
| 2025.01 | 샘플 100개 TEST 결과 (레이저 용접: OK, Air Leka: OK, X-Ray: OK) |
| 2025.02 | V 社 상위 고객과 검증 진행 중 |
(라) 로봇 (물류로봇, 휴머노이드 로봇)
동사는 국내 대기업 연구소와 함께 로봇 부품을 개발하고 있습니다.
| [감속기 기어 구성] |
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| 출처: www.powerelectric.com |
1) 물류로봇
물류로봇 부품은 바퀴에 사용되는 감속기용 Sun gear(대당 4개), Planetary gear(대당 12개) 이며 동사의 신기술인 하이브리드 신소재 기술을 접목하여 소재 이종 간 결합이 된 부품으로 개발하고 있습니다. 상기 기술을 사용하여 부품 표면에 고경도의 재질을 사출하게 되면 별도의 열처리 없이 부품에 요구되는 고경도를 확보 할 수 있고 부품 내부에는 연성이 좋은 재질을 사용하여 내충격성을 확보하여 파손이 잘되지 않게 하였습니다. 그에 따라 열처리를 하지 않게 되어 원가절감은 물론이고 열처리 과정에 발생하는 열변형을 방지하여 부품의 정밀도를 높게 유지 할 수 있는 장점이 있습니다.
동사는 2024년 1월부터 2024년 5월까지 국내 대기업과 함께 개발을 진행하기 위한 업체등록 및 개발 계약을 체결 하였으며 이종사출에 사용할 재질 선정을 위한 검증용 시편 제작을 완료하였습니다.
2025년 물류로봇 부품에 대해 2월말까지 초기 샘플 제작을 할 예정이며 2025년 5월 까지 개발을 완료 하는 것을 목표로 하고 있습니다.
| [물류 로봇 부품 개발 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.01 | 물류로봇용 부품 과제 제안 및 국내 대기업 협력 업체 등록 |
| 2024.04 | 물류로봇용 부품 개발 업체 선정 |
| 2024.05 | 부품 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2024.08 | 디자인 검토 및 재질 검토 |
| 2024.12 | 재질 검증용 시편 제출 및 검증 |
| 2025.01 | 부품 금형 제작 착수 |
| 2025.02 (예정) | 부품 샘플 제출 예정 |
상기 부품 2종 개발로 하이브리드 신소재 기술에 대한 검증이 완료 되면 추가 2종을 개발 할 예정이며 2026년에 양산 적용을 목표로 하고 있습니다.
2) 휴머노이드 로봇
상기 물류로봇의 개발에 이어 휴머노이드 로봇 감속기 부품도 개발을 하기 위한 협의를 하고 있습니다.
휴머노이드 로봇에 사용될 부품 또한 감속기용 부품으로 인간의 어깨, 팔 관절에 해당되는 부위에 사용되는 브라켓 부품이며 경량화와 고강도를 위해 티타늄 재질과 적용하는 것으로 검토를 하고 있습니다.
| [휴머노이드 로봇 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.11 | 기술 소개 및 비밀유지계약 체결 |
| 2025.01 | 부품 개발 검토 진행 중 |
| 2025.02 (예정) | 부품 개발 제안 및 견적 제출 예정 |
| 2025.03 (예정) | 개발 계약 체결 및 개발 착수 |
| 2025. 3분기 | 소량 샘플 제출 |
| 2025. 4분기 | 대량 샘플 공급 |
2025년 1월 현재 부품 개발 검토를 진행 중에 있으며 2025년 3월에 계약 체결 및 개발 착수를 할 것으로 예상됩니다. 2025년 3분기에는 100개 이하의 소량 샘플을 제출하여 품질 검증을 한 뒤, 문제가 없을시 2025년 4분기에는 로봇 약 1,000대 분량에 해당하는 대량의 샘플을 공급하여 2025년말 대기업 공장에 실전 배치될 로봇에 사용될 것으로 예상 됩니다.
(마) 소비재 (면도기 부품)
동사는 D社 개발 요청으로 수동 면도의 면도날을 잡아 주는 홀더 부품을 개발하여 양산 중에 있습니다. 동사는 알루미늄 재질 홀더 대신 스테인리스 재질의 홀더를 개발하여 기존 파손 문제를 해결함과 동시에 더 작고 슬림하게 디자인을 변경했습니다.
| [기존 홀더] [동사 개발 홀더] |
|
|
|
| 출처 : D社 시판 제품 사진 출처 : 면도기 제품 리뷰 |
당사는 2024년 현재 면도기 부품을 양산 하고 있습니다. 매출은 약 1.7억원 정도로 추정되며 2028년에는 약 37억원까지 매출이 상승할 것으로 예상됩니다.
| [D社 면도기 부품 개발 및 양산 경과] |
| 구분 | 내용 |
| 2022.08 | 개발 검토 요청 접수 |
| 2022.10 | 개발 요청 접수 |
| 2022.12 | 샘플 500개 제출, 결과: 합격 |
| 2023.06 | 설계 변경 요청 접수 |
| 2023.07 | 설계 변경 샘플 400개 제출, 결과: 합격 및 당사 양산 결정 |
| 2023.11 | 양산 금형 샘플 1,000개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.03 | 설계 변경 샘플 300개 제출, 결과: 합격 및 설계변경 요청 접수 |
| 2024.05 | 설계 변경 샘플 1,300개 제출, 결과: 합격 |
| 2024.08 | 양산품 공급 시작 |
| 2025.02 | 양산품 공급 중 |
(바) 군수분야
동사는 베트남 군수업체인 Z社와 군수부품을 개발하고 있습니다.
Z社는 1957년에 설립이 되었으며 베트남 국방부가 산하에 있는 국영 기업으로 이스라엘 총기 회사인 I사와 협력관계에 있으며 베트남 인민군을 위한 무기를 생산하고 있습니다.
기존 주/단조로 제작되고 있던 총기 부품의 결함과 치수정밀도 저하, 많은 후공정을 최소화 하고자 베트남 진출 MIM 기업 중 동사의 우수한 기술과 생산능력을 높이 인정하여 총기부품의 공법을 MIM 으로 변경하기 위한 개발 진행을 검토하고 있습니다.
동사와는 2024년 11월부터 기관단총, 소총 등에 쓰이는 가늠자, 방아쇠와 같은 부품들을 매우 긍정적으로 검토가 되어 왔으며 2025년 2월부터 개발을 진행 하는 것으로 논의가 되고 있습니다.
2025년 2월 재질 검증용 시편 제출을 통하여 기초 품질 검증이 완료가 되면 제품 1종에 대해서 개발이 시작 될 예정이며 2025년 3월에 20,000개 납품 후 검증이 되면 나머지 22종 제품을 개발하여 2025년 3분기부터 본격 양산이 진행 될 예정입니다.
| [총기부품 개발 검토 경과 및 예상 개발 일정] |
| 구분 | 내용 |
| 2024.12 | Z社 2개 아이템 및 I사 21개 아이템 RFQ 접수 |
| 2025.01 | 23개 아이템 견적제출 및 재질 검증용 시편 제출 요청 접수 |
| 2025.02 (예정) | 재질 검증용 시편 검증 후 제품 1종 개발 착수 예정 |
| 2025.03 (예정) | 초도 물량 20,000개 납품 예정 |
| 2025.04 (예정) | 부품 금형 제작 착수 예정(22개 아이템) |
| 2025.4분기 (예정) | 23종 부품개발 완료 예정 |
| 2025.3분기 (예정) | 부품 승인 및 초도양산 예정 |
Z社 부품 2개와 I사 부품 21개의 조기 개발 성공으로 양산 기간을 단축하여 매출에 기여가 될 수 있도록 적극적으로 대응 중이며, 년 10억원의 매출 발생과 향후 다른 총기 부품에 확대 적용으로 장기적으로 매출이 상승할 수 있는 목표로 진행하고 있습니다.
(주26) 정정 전 당사는 금속분말사출성형 (MIM : Metal Injection Molding) 기술을 바탕으로 소형·정밀·복잡한 형상의 금속 부품을 제조하여 판매를 영위하고 있습니다. 또한 당사는 제품의 치수를 결정하는 요소로 금형개발 및 제조기술의 중요성을 인지하고, 기술경쟁력 강화를 위해 27년 업력의 금형전문기업 ㈜대명정밀을 2021년 인수해 금형기술 및 제작설비를 확보하였습니다. 이를 바탕으로 현재 자동차 부품사업 중 터보차저와 변속기 부문, 그리고 의료부품 사업 중 치아 임플란트 부문을 주력사업으로 영위하고 있으며, 기존 사업 이외에도 현재 자동차 카메라모듈, 전기차 브레이크, 스마트기기용 마이크로 스피커, 스마트폰 프레임, 로봇 부품 등 신사 업 을 위한 제품개발 등을 진행 중에 있습니다. 이러한 신사업과 함께 당사는 국내 뿐 아니라 미국, 일본, 중국, 유럽 등 해외에 많은 국가로 시장을 확대해 나가며 이를 통한 매출성장 및 기업 외형확대를 위한 계획을 추진하고 있습니다. 당사의 주요 사업부문별 매출실적은 다음과 같습니다.
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) | 2024년 3분기 (제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 33,370 | 92.76% | 33,593 | 88.49% | 23,688 | 85.20% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 다. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 1,098 | 3.95% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00 % |
주) 상기 매출실적은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.
[MIM(Metal Injection Molding) 공법 개요] MIM(Metal Injection Molding, 금속분말사출성형) 이란 전통 분말야금기술과 정밀한 플라스틱 부품의 생산 기술인 사출성형 기술을 접목한 신개념의 차세대 금속부품 제조 기술입니다. 금속분말을 고분자화합물로 이루어진 바인더(binder)라는 원재료와 혼합을 하여 피드스탁(Feedstock)이라는 2차 원재료를 만들며, 이를 가지고 사출금형에 주입을 하여 복잡한 형상의 부품을 만들고 금속제품에 불필요한 바인더는 탈지 공정에서 열 또는 화학적으로 바인더를 녹여 제거합니다. 이때 바인더가 빠져 나간 자리는 빈공간으로 남아 있게 되는데 소결공정에서는 높은 온도를 가하여 금속분말이 빈공간을 채우면서 각각의 분말이 접합되어 금속 고유의 물성을 지니고 있는 부품이 완성 됩니다. MIM 공법은 사출기의 형상대로 제품이 생산되는 사출성형이 기반이 되므로, 기계가공 및 분말야금 등 他 금속가공 공법 대비 정밀하고 복잡한 형상의 제품을 효율적으로 대량 양산 가능하다는 장점이 있습니다. 또한, 他 공정과 달리 'MIM'은 각각의 부품을 일일이 절삭, 연마 등 기계가공 및 후처리가 필요하지 않아 원자재의 큰 손실 없어 제조원가절감 가능하며, 제조시간을 낮출수 있는 장점을 지니고 있습니다. [자동차 부품 사업] 1) 터보차저 부문 현재 자동차 엔진에 사용되고 있는 터보차저는 웨이스트게이트 터보차저 (WGT)와 가변 터보차저(VGT)로 분류되고 있습니다. 웨이스트게이트 터보차저는 단순하게 밸브를 열고 닫는 방식으로 터빈과 컴프레서 하우징으로 들어가는 배기가스와 공기의 양이 엔진 회전수에 따라 일정하기 때문에 일정속도 이상에서는 출력을 높이지만 회전수가 낮으면 배기가스의 양과 압력도 낮아져 제구실을 못하고 터보랙이 발생하는 단점이 발생합니다. 따라서 저속에서도 안정적으로 터빈 휠을 돌릴 수 있는 방법에 대한 연구가 진행되어졌으며, 그 결과로써 가변 터보차저(VGT)의 구조가 개발되어져 적용되어지고 있습니다. 이러한 가변 터보차저는 저회전에서의 반응이 빨라 터보랙 현상을 크게 줄이는 장점이 있을 뿐만 아니라, 터보랙이 발생하는 불완전 연소 현상을 억제하여 NOx와 같은 대기 오염물질을 크게 줄일 수 있습니다. 당사에서 생산하는 부품의 경우 가변터보에 핵심부위인 카트리지에 조립되는 부품들입니다. 카트리지의 부품들은 엔진에서 배출되는 열로 인해 900℃ 이상의 고열을 직접 적으로 받게 되며 이때 열 변형과 열 손상이 없게 하기 위해 내열 합금강 재질을 사용하고 있습니다. 내열 합금강은 질기고 강한 특성 때문에 기계 가공이 매우 어려운 재질이나 MIM 공법을 사용하게 되면 가공을 최소화 하여 안정된 품질과 낮은 비용으로 생산이 가능 합니다.
2) 변속기 부문 자동화 수동 변속기는 크게 DCT와 AMT로 구분되어지고 있으며, DCT(Dual Clutch Transmission)는 두 개의 클러치를 가져 듀얼 클러치라 불리고 있습니다. 운행 중에 운전자가 기어 조작을 할 필요가 없다는 점에서 자동 변속기와 같지만, 기본 원리는 수동변속기를 기반으로 하고 있습니다. 일반적인 수동변속기는 하나의 클러치로 1단부터 6단 모두를 제어 하지만 DCT의 경우에는 1,3,5,7단을 제어하는 홀수단 클러치와 2,4,6단을 제어하는 짝수단 클러치를 가지고 있는 차이점이 있습니다. 이처럼 DCT는 두 개의 클러치를 사용하여 빠르고 부드러운 변속을 가능하게 하며, 연비 효율성 또한 뛰어나 수동변속기의 효율성과 자동변속기의 편리함을 결합한 첨단 변속기 시스템이라고 할 수 있습니다. AMT(Auto Manual Transmission)는 이름에서 알 수 있듯이 수동 변속기(Manual Transmission)를 자동화하는 것을 뜻합니다. AMT는 수동 변속기에 기어 엑추에이터와 클러치 엑추에이터를 장착하여 자동으로 변속이 되도록 한 변속기이며, DCT는 듀얼 클러치로 부드러운 기어 변속과 빠른 변속으로 성능에 중점을 두었으나 AMT는 자동 변속에 이점만 가지고 싱글 클러치를 사용하여 제조비용이 낮은 변속기입니다. 클러치가 1개임에 따라 상대적으로 DCT 대비 변속 충격이 발생 하는 단점이 존재하여 주로 인도 및 동유럽 시장에 판매 되는 차량에 적용되고 있습니다.당사는 상기의 DCT, AMT에 적용 되는 자동차에 높은 압력을 견딜 수 있고 형상이 복잡한 변속기 부품을 별도의 기계 가공 없이 제품을 생산하여 경쟁력을 확보하고 있습니다.
[신규사업]
[당사 신규사업 진행 현황]
(단위 : 백만원)
| 구분 | 제품군 | 진행단계 | 재질 | 상용화 예정시기 | 목표매출액 | |
| 분말 제조 사업 |
타이타늄 피드스탁 |
개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | |
| 전자기기 | 모바일 | 스마트 링 | 개발 중 | 스테인레스 | 2025년 | 8,600('27년) |
| 스마트폰 프레임 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | ||
| 마이크로스피커 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,640('25년) | ||
|
친환경 자동차 |
자율 주행 |
카메라 모듈 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,600('27년) |
| 개발 중 | 알루미늄 | 2026년 | 10,000('29년) | |||
| 전기차 | 전동브레이크 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 3,800('29년) | |
| 온도압력센서 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 4,500('29년) | ||
| 로봇 | 물류로봇 | 개발 중 | 이종소재 | 2026년 | 4,800('33년) | |
| 휴머노이드 로봇 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 3,100('32년) | ||
| 소비재 | 면도기 부품 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 3,700('28년) | |
| 군수분야 | 군수부품 | 개발중 | 스테인레스 | 2025년 | 1,000('26년) | |
출처 : 한국피아이엠(주) 내부 작성
주) 상기 목표 매출액의 경우 현재 고객사와 협의된 예상 수주량에 기반하여 작성하였습니다.
기존 자동자부품 외에도 전자기기 부품과 친환경자동차, 로봇 산업 등에서 MIM에 대한 수요가 늘어나면서 당사는 신사업을 준비 중에 있습니다. 복잡한 형상과 경량화된 제품의 대량생산에 강점이 있는 MIM 기술을 바탕으로 당사는 최근 마이크로스피커, 카메라모듈, 면도기부품을 양산 중에 있으며, 스마트링, 전기차 부품 역시 개발 중에 있습니다. 더불어 정밀하고 가벼워야 하는 감속기의 특성상 MIM과 타이타늄 재질에 대한 수요가 발생하고 있어 향후 휴머노이드 로봇 및 물류 로봇 감속기로의 신규 사업 확장 역시 기대됩니다. 상기 신규사업은 2025년부터 상용화될 것으로 기대되며 사업 포트폴리오 다각화에 따라 당사의 외형확대가 기대됩니다.
※ 당사 및 연결대상 종속회사가 영위하는 사업의 개요는 크게 다음과 같습니다.
| 구 분 | 사 업 구 분 | |
| 당사 | 한국피아이엠(주) | 자동차 신품 부품 제조업 외 |
| 종속회사 | (주)대명정밀 | 사출금형설계 및 제조업 |
| PIM VINA Co., LTD. | 금속사출부품 제조업 | |
| DMK VINA Co., LTD. | 사출금형설계 및 제조업 | |
주1) 동사는 2021년 9월 10일 ㈜대명정밀 지분을 100% 취득하였습니다.
주2) DMK VINA Co., LTD.는 수익성 악화 및 PIM VINA Co., LTD.와의 역할 중첩으로 청산 예정입니다.
(주26) 정정 후 당사는 금속분말사출성형 (MIM : Metal Injection Molding) 기술을 바탕으로 소형·정밀·복잡한 형상의 금속 부품을 제조하여 판매를 영위하고 있습니다. 또한 당사는 제품의 치수를 결정하는 요소로 금형개발 및 제조기술의 중요성을 인지하고, 기술경쟁력 강화를 위해 27년 업력의 금형전문기업 ㈜대명정밀을 2021년 인수해 금형기술 및 제작설비를 확보하였습니다. 이를 바탕으로 현재 자동차 부품사업 중 터보차저와 변속기 부문, 그리고 의료부품 사업 중 치아 임플란트 부문을 주력사업으로 영위하고 있으며, 기존 사업 이외에도 현재 자동차 카메라모듈, 전기차 브레이크, 스마트기기용 마이크로 스피커, 스마트폰 프레임, 로봇 부품 등 신사 업 을 위한 제품개발 등을 진행 중에 있습니다. 이러한 신사업과 함께 당사는 국내 뿐 아니라 미국, 일본, 중국, 유럽 등 해외에 많은 국가로 시장을 확대해 나가며 이를 통한 매출성장 및 기업 외형확대를 위한 계획을 추진하고 있습니다. 당사의 주요 사업부문별 매출실적은 다음과 같습니다.
(단위: 백만원)
| 구분 |
2021년 (21기) |
2022년 (제22기) |
2023년 (제23기) | 2024년 3분기 (제24기) | ||||
| 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | 매출액 | 비중 | |
| 1. 제품매출 | 24,741 | 98.04% | 35,493 | 98.66% | 35,948 | 94.69% | 26,596 | 95.66% |
| 가. 자동차부품 | 23,795 | 94.29% | 33,370 | 92.76% | 33,593 | 88.49% | 23,688 | 85.20% |
| 나. 의료기기부품 | 770 | 3.05% | 1,737 | 4.83% | 2,328 | 6.13% | 1,810 | 6.51% |
| 다. 기타부품 | 176 | 0.70% | 386 | 1.07% | 27 | 0.07% | 1,098 | 3.95% |
| 2. 상품매출 | - | 0.00% | 118 | 0.33% | 1,934 | 5.09% | 1,171 | 4.21% |
| 3. 기타매출 | 494 | 1.96% | 365 | 1.01% | 81 | 0.21% | 35 | 0.13% |
| 합계 | 25,235 | 100.00% | 35,976 | 100.00% | 37,963 | 100.00% | 27,802 | 100.00 % |
주) 상기 매출실적은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.
[MIM(Metal Injection Molding) 공법 개요] MIM(Metal Injection Molding, 금속분말사출성형) 이란 전통 분말야금기술과 정밀한 플라스틱 부품의 생산 기술인 사출성형 기술을 접목한 신개념의 차세대 금속부품 제조 기술입니다. 금속분말을 고분자화합물로 이루어진 바인더(binder)라는 원재료와 혼합을 하여 피드스탁(Feedstock)이라는 2차 원재료를 만들며, 이를 가지고 사출금형에 주입을 하여 복잡한 형상의 부품을 만들고 금속제품에 불필요한 바인더는 탈지 공정에서 열 또는 화학적으로 바인더를 녹여 제거합니다. 이때 바인더가 빠져 나간 자리는 빈공간으로 남아 있게 되는데 소결공정에서는 높은 온도를 가하여 금속분말이 빈공간을 채우면서 각각의 분말이 접합되어 금속 고유의 물성을 지니고 있는 부품이 완성 됩니다. MIM 공법은 사출기의 형상대로 제품이 생산되는 사출성형이 기반이 되므로, 기계가공 및 분말야금 등 他 금속가공 공법 대비 정밀하고 복잡한 형상의 제품을 효율적으로 대량 양산 가능하다는 장점이 있습니다. 또한, 他 공정과 달리 'MIM'은 각각의 부품을 일일이 절삭, 연마 등 기계가공 및 후처리가 필요하지 않아 원자재의 큰 손실 없어 제조원가절감 가능하며, 제조시간을 낮출수 있는 장점을 지니고 있습니다. [자동차 부품 사업] 1) 터보차저 부문 현재 자동차 엔진에 사용되고 있는 터보차저는 웨이스트게이트 터보차저 (WGT)와 가변 터보차저(VGT)로 분류되고 있습니다. 웨이스트게이트 터보차저는 단순하게 밸브를 열고 닫는 방식으로 터빈과 컴프레서 하우징으로 들어가는 배기가스와 공기의 양이 엔진 회전수에 따라 일정하기 때문에 일정속도 이상에서는 출력을 높이지만 회전수가 낮으면 배기가스의 양과 압력도 낮아져 제구실을 못하고 터보랙이 발생하는 단점이 발생합니다. 따라서 저속에서도 안정적으로 터빈 휠을 돌릴 수 있는 방법에 대한 연구가 진행되어졌으며, 그 결과로써 가변 터보차저(VGT)의 구조가 개발되어져 적용되어지고 있습니다. 이러한 가변 터보차저는 저회전에서의 반응이 빨라 터보랙 현상을 크게 줄이는 장점이 있을 뿐만 아니라, 터보랙이 발생하는 불완전 연소 현상을 억제하여 NOx와 같은 대기 오염물질을 크게 줄일 수 있습니다. 당사에서 생산하는 부품의 경우 가변터보에 핵심부위인 카트리지에 조립되는 부품들입니다. 카트리지의 부품들은 엔진에서 배출되는 열로 인해 900℃ 이상의 고열을 직접 적으로 받게 되며 이때 열 변형과 열 손상이 없게 하기 위해 내열 합금강 재질을 사용하고 있습니다. 내열 합금강은 질기고 강한 특성 때문에 기계 가공이 매우 어려운 재질이나 MIM 공법을 사용하게 되면 가공을 최소화 하여 안정된 품질과 낮은 비용으로 생산이 가능 합니다.
2) 변속기 부문 자동화 수동 변속기는 크게 DCT와 AMT로 구분되어지고 있으며, DCT(Dual Clutch Transmission)는 두 개의 클러치를 가져 듀얼 클러치라 불리고 있습니다. 운행 중에 운전자가 기어 조작을 할 필요가 없다는 점에서 자동 변속기와 같지만, 기본 원리는 수동변속기를 기반으로 하고 있습니다. 일반적인 수동변속기는 하나의 클러치로 1단부터 6단 모두를 제어 하지만 DCT의 경우에는 1,3,5,7단을 제어하는 홀수단 클러치와 2,4,6단을 제어하는 짝수단 클러치를 가지고 있는 차이점이 있습니다. 이처럼 DCT는 두 개의 클러치를 사용하여 빠르고 부드러운 변속을 가능하게 하며, 연비 효율성 또한 뛰어나 수동변속기의 효율성과 자동변속기의 편리함을 결합한 첨단 변속기 시스템이라고 할 수 있습니다. AMT(Auto Manual Transmission)는 이름에서 알 수 있듯이 수동 변속기(Manual Transmission)를 자동화하는 것을 뜻합니다. AMT는 수동 변속기에 기어 엑추에이터와 클러치 엑추에이터를 장착하여 자동으로 변속이 되도록 한 변속기이며, DCT는 듀얼 클러치로 부드러운 기어 변속과 빠른 변속으로 성능에 중점을 두었으나 AMT는 자동 변속에 이점만 가지고 싱글 클러치를 사용하여 제조비용이 낮은 변속기입니다. 클러치가 1개임에 따라 상대적으로 DCT 대비 변속 충격이 발생 하는 단점이 존재하여 주로 인도 및 동유럽 시장에 판매 되는 차량에 적용되고 있습니다.당사는 상기의 DCT, AMT에 적용 되는 자동차에 높은 압력을 견딜 수 있고 형상이 복잡한 변속기 부품을 별도의 기계 가공 없이 제품을 생산하여 경쟁력을 확보하고 있습니다.
[신규사업]
[한국피아이엠(주) 신규사업 진행 현황표]
(단위 : 백만원)
| 구분 | 제품군 | 진행단계 | 재질 | 상용화 예정시기 | 목표매출액 |
예상 매출 |
비확정 매출 |
비고 | |
| 분말 제조 사업 |
타이타늄 피드스탁 |
개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | - | 6,900 | 내부 목표 | |
| 전자기기 | 모바일 | 스마트 링 | 개발 중 | 스테인레스 | 2025년 | 8,600('27년) | 8,600 | - | 고객예상물량기준 독점공급 |
| 스마트폰 프레임 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 6,900('29년) | - | 6,900 | 시장물량기준 내부목표 | ||
| 마이크로스피커 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,640('25년) | 2,640 | - | S사 판매량 기준 독점공급 예정 | ||
|
친환경 자동차 |
자율 주행 |
카메라 모듈 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 2,600('27년) | 2,600 | - | 고객예상물량 기준 독점공급 |
| 개발 중 | 알루미늄 | 2026년 | 10,000('29년) | - | 10,000 | 시장물량기준내부목표 | |||
| 전기차 | 전동브레이크 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 3,800('29년) | - | 3,800 | 양산여부미확정 고객예상물량기준 | |
| 온도압력센서 | 개발 중 | 스테인레스 | 2026년 | 4,500('29년) | - | 4,500 | 양산여부미확정 고객예상물량기준 | ||
| 로봇 | 물류로봇 | 개발 중 | 이종소재 | 2026년 | 4,800('33년) | - | 4,800 | 양산여부 미확정 내부 목표 | |
| 휴머노이드 로봇 | 개발 중 | 타이타늄 | 2025년 | 3,100('32년) | - | 3,100 | 양산여부 미확정 내부 목표 | ||
| 소비재 | 면도기 부품 | 양산 중 | 스테인레스 | 2024년 | 3,700('28년) | 3,700 | - |
양산 중 고객 예상 소요량 기준 |
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| 군수분야 | 군수부품 | 개발중 | 스테인레스 | 2025년 | 1,000('26년) | - | 1,000 | 양산여부미확정 고객예상물량기준 | |
출처 : 한국피아이엠(주) 내부 작성
주) 위 표의 예상매출은 현재 고객사의 요청에 따라 당사에서 개발 진행중인 제품에 대하여 고객사의 추정 판매계획에 따른 추정매출을 반영한 매출액입니다. 다만, 당사의 개발 진행 상황이나 고객사의 제품 출시일정 등 여러 변수로 인해 실제 매출액과 차이가 발생할 수 있음을 감안하여 확정이 아닌 예상매출로 기재하였습니다.
기존 자동자부품 외에도 전자기기 부품과 친환경자동차, 로봇 산업 등에서 MIM에 대한 수요가 늘어나면서 당사는 신사업을 준비 중에 있습니다. 복잡한 형상과 경량화된 제품의 대량생산에 강점이 있는 MIM 기술을 바탕으로 당사는 최근 마이크로스피커, 카메라모듈, 면도기부품을 양산 중에 있으며, 스마트링, 전기차 부품 역시 개발 중에 있습니다. 더불어 정밀하고 가벼워야 하는 감속기의 특성상 MIM과 타이타늄 재질에 대한 수요가 발생하고 있어 향후 휴머노이드 로봇 및 물류 로봇 감속기로의 신규 사업 확장 역시 기대됩니다. 상기 신규사업은 2025년부터 상용화될 것으로 기대되며 사업 포트폴리오 다각화에 따라 당사의 외형확대가 기대됩니다.
※ 당사 및 연결대상 종속회사가 영위하는 사업의 개요는 크게 다음과 같습니다.
| 구 분 | 사 업 구 분 | |
| 당사 | 한국피아이엠(주) | 자동차 신품 부품 제조업 외 |
| 종속회사 | (주)대명정밀 | 사출금형설계 및 제조업 |
| PIM VINA Co., LTD. | 금속사출부품 제조업 | |
| DMK VINA Co., LTD. | 사출금형설계 및 제조업 | |
주1) 동사는 2021년 9월 10일 ㈜대명정밀 지분을 100% 취득하였습니다.
주2) DMK VINA Co., LTD.는 수익성 악화 및 PIM VINA Co., LTD.와의 역할 중첩으로 청산 예정입니다.
(주27) 정정 전 마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등 (1) 임원의 부여 현황
| (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) | (단위 : 천원) |
| 구분 | 인원수 | 주식매수선택권의 공정가치 총액 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 등기이사(사외이사 제외) | 1 | 30,320 | - |
| 사외이사 | - | - | - |
| 감사 | - | - | - |
| 미등기임원 | 6 | 121,280 | - |
| 업무집행지시자 등 | - | - | - |
| 계 | 7 | 151,600 | - |
(2) 주식매수선택권의 부여 및 행사현황
| (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) | (단위 : 주, 원) |
| 부여받은자 | 관 계 | 부여일 | 부여방법 | 주식의종류 | 최초부여수량 | 당기변동수량 | 총변동수량 | 기말미행사수량 | 행사기간 | 행사가격 | 의무보유여부 | 의무보유기간 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 행사 | 취소 | 행사 | 취소 | |||||||||||
| 김세중 | 등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 10,000 | - | - | - | - | 10,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 도태경 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 5,000 | - | - | - | - | 5,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 정재옥 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 10,000 | - | - | - | - | 10,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 이운형 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 8,000 | - | - | - | - | 8,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 성주옥 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 4,000 | - | - | - | - | 4,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 서혁 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 4,000 | - | - | - | - | 4,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 김기수 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 9,000 | - | - | - | - | 9,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 박○○외 13명 | 직원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 33,000 | - | - | - | - | 33,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 무 | |
| 합계 | 83,000 | - | - | - | - | 83,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | ||||||
| 주1) | 도태경은 2025.02.19일자로 일신상의 이유로 퇴사함에 따라 25년도 1분기 중 주식매수선택권 부여 취소 이사회를 개최하여 5,000주에 대한 부여 취소를 진행할 예정입니다.. |
| 주2) | 2024.12.31일자로 직원 1인이 퇴사함에 따라 25년도 1분기 중 주식매수선택권 부여 취소 이사회를 개최하여 2,000주에 대한 부여 취소를 진행할 예정입니다. |
| 주3) | 상기 부여 취소 예정 주식매수선택권의 수는 총 7,000주로, 부여 취소 시 76,000주가 행사가능 수량으로 존재합니다. |
(주27) 정정 후
마. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등 (1) 임원의 부여 현황
| (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) | (단위 : 천원) |
| 구분 | 인원수 | 주식매수선택권의 공정가치 총액 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 등기이사(사외이사 제외) | 1 | 30,320 | - |
| 사외이사 | - | - | - |
| 감사 | - | - | - |
| 미등기임원 | 5 | 106,120 | - |
| 업무집행지시자 등 | - | - | - |
| 계 | 6 | 136,440 | - |
(2) 주식매수선택권의 부여 및 행사현황
| (기준일 : 증권신고서 제출일 현재) | (단위 : 주, 원) |
| 부여받은자 | 관 계 | 부여일 | 부여방법 | 주식의종류 | 최초부여수량 | 당기변동수량 | 총변동수량 | 기말미행사수량 | 행사기간 | 행사가격 | 의무보유여부 | 의무보유기간 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 행사 | 취소 | 행사 | 취소 | |||||||||||
| 김세중 | 등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 10,000 | - | - | - | - | 10,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 도태경 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 5,000 | - | 5,000 | - | 5,000 | 0 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 정재옥 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 10,000 | - | - | - | - | 10,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 이운형 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 8,000 | - | - | - | - | 8,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 성주옥 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 4,000 | - | - | - | - | 4,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 서혁 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 4,000 | - | - | - | - | 4,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 김기수 | 미등기임원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 9,000 | - | - | - | - | 9,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 유 | 상장일로부터 1년 |
| 박○○외 12명 | 직원 | 2024.03.29 | 신주발행 | 보통주 | 33,000 | - | 2,000 | - | 2,000 | 31,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | 무 | - |
| 합계 | 83,000 | - | 7,000 | - | 7,000 | 76,000 | 2026.03.30 ~ 2031.03.29 | 5,000 | - | - | ||||
| 주1) | 도태경은 2025.02.19일자로 일신상의 이유로 퇴사함에 따라 25년 02월 21일 이사회 결의를 통하여 주식매수선택권 부여 취소를 진행하였습니다. |
| 주2) | 2024.12.31일자로 직원 1인이 퇴사함에 따라 25년 02월 21일 이사회 결의를 통하여 주식매수선택권 2,000주에 대한 부여 취소를 진행하였습니다. |