1. 사업위험
코오롱인더스트리(주) 및 연결대상 주요 종속회사가 영위중인 사업부문은 산업자재, 화학소재, 필름/전자재료, 패션, 기타 의 5개 사업군으로 구분됩니다.
| 산업군 |
회사 |
매출유형 |
품 목 |
구체적용도 |
주요상표 등 |
| 산업자재군 |
코오롱인더스트리 산업자재부문 |
제품 |
타이어코오드 |
타이어보강재 |
RoadMaster® |
| 에어백 원단 및 쿠션 |
자동차 에어백 쿠션 |
Secura® |
| 산업용사, HDPE |
산업용사, 냉감섬유 |
AKILEN®, FORPE® |
| SPB (PET 부직포) |
필터, 카페트, 초배지, 토목 |
Finon® |
| 샤무드(인공피혁) |
차량내장재, 명품용, 가구용 |
Chamude® |
| 수분제어장치 |
수소전기차, 건물용, 비상발전용 |
Ecomate® |
| 헤라크론(아라미드) |
방탄복, 보호복, 광케이블, 자동차용 호스,브레이크 패드, 하이브리드 타이어코오드 |
HERACRON® |
| 코오롱글로텍 |
제품 |
자동차시트 원단/봉제 |
자동차시트 원단/봉제, 자동차 경량소재/부품, 전장부품 |
GLOTEX, HEATEX, Geonic |
| 인조잔디 |
인조잔디 |
코니그린, 레이나, 핸디매트 |
| 코오롱플라스틱 |
제품 |
POM |
자동차부품, 전기전자제품 기어류 |
KOCETAL |
| Kolon Nanjing Co.,LTD |
제품 |
에어백 원단 및 쿠션 |
자동차 에어백 쿠션 |
Secura® |
| KOLON INDUSTRIESBINH DUONG COMPANY LIMITED |
제품 |
타이어코오드 |
타이어보강재 |
HIPERCORD |
| KOLON INDUSTRIES VIETNAM CO.,LTD |
제품 |
에어백 원단 및 쿠션 |
자동차 에어백 쿠션 |
Secura® |
| KOLON USA INC. |
상품 |
타이어코오드 등 |
타이어보강재 등 |
RoadMaster® 등 |
| 화학소재군 |
코오롱인더스트리 화학부문 |
제품 |
석유수지 |
도료, 타이어, 테이프, 위생재용 접착제 등 |
SUKOREZ 등 |
| 제품 |
산업용수지 등 |
도료, 타이어용 접착제, 주물, 전자재료 등 |
HIRENOL®, HIROXY® 등 |
| 필름/전자재료군 |
코오롱인더스트리 필름/전자재료부문 |
제품 |
PET Film(후가공포함) |
광학용, 전자재료용, 산업용, 포장용 |
ASTROLL® |
| Nylon Film |
포장용 |
AMIDROLL® |
| LCD BLU |
LCD용 주요 부품 |
EverRay® |
| DFR |
PCB, FPCB, L/F 등의 회로 구현 |
Accuimage® |
| Overcoat/OLED 소재 |
LCD Color Filter 평탄화/OLED 발광소자 보호층 |
Onlymer® |
| 배리어 필름류 |
식품 포장용 등의 증착필름, QD용 배리어 필름 |
Astroll®, EverRay® |
| 패션군 |
코오롱인더스트리 패션부문 |
제품 |
아웃도어/스포츠/골프 |
의류, 잡화 등 |
코오롱스포츠, 잭니클라우스, 엘로드, G4, 엘로드 클럽, 혼마, 헤드 |
| 캐주얼 |
의류, 잡화 등 |
시리즈, 에피그램, 커스텀멜로우, 헨리코튼, 프리커, 아모프레 |
| 수입/명품 |
의류, 잡화 등 |
마크제이콥스, 닐바렛, 케이트, 발렉스트라 |
| 패션잡화 |
의류, 잡화 등 |
쿠론, 슈콤마보니 |
| 남성정장 |
의류, 잡화 등 |
캠브리지멤버스, 브렌우드 |
| 여성복 |
의류, 잡화 등 |
럭키슈에뜨, 이로, 르캐시미어, 리멘터리 |
| 업사이클링 |
의류, 잡화 등 |
래;코드 |
| 코스메틱 |
화장품(크림, 세럼, 마스크 등) |
엠퀴리 |
당사의 연결기준 사업부문별 매출액 비중은 아래와 같습니다.
2023년 연결기준
당사의 부문별 매출 비중은 산업자재 45.40%, 화학소재 17.62%, 필름/전자재료 9.0%, 패션 25.17% 및 기타 2.82% 입니다.
| [당사 사업부문별 매출비중 추이(연결기준)] |
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 |
품 목 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
| 금액 |
비중 |
금액 |
비중 |
금액 |
비중 |
| 산업자재군 |
타이어코오드, 아라미드 등 |
2,297,638,318 |
45.40% |
2,369,461,375 |
44.14% |
1,998,232,356 |
42.86% |
| 화학소재군 |
석유수지 등 |
891,818,994 |
17.62% |
1,052,305,919 |
19.61% |
915,561,744 |
19.64% |
| 필름/전자재료군 |
PET Film, DFR 등 |
455,295,488 |
9.00% |
558,890,100 |
10.41% |
609,230,938 |
13.07% |
| 패션군 |
의류, 잡화 등 |
1,273,917,226 |
25.17% |
1,228,557,478 |
22.89% |
1,018,144,990 |
21.84% |
| 기타사업군 |
골프장 운영 등 |
142,487,896 |
2.82% |
158,258,683 |
2.95% |
120,880,367 |
2.59% |
| 합계 |
5,061,157,921 |
100.00% |
5,367,473,556 |
100.00% |
4,662,050,395 |
100.00% |
당사는 본 증권신고서의 '사업위험' 기재 시 공통 위험과 각 사업부문별 위험 요소를 구분하여 작성하였으며, 당사가 영위하는 사업내 주요 용어에 대한 설명은 아래와 같습니다.
| 【용어의 정의】 |
| 타이어코오드(Tire cord) |
타이어 보강재로서, 타이어의 내구성과 주행성, 안정성을 높이기 위해 타이어 고무 내부에 들어가는 섬유 재질의 보강재 |
| 폴리에스터(Polyester, PET) |
다염기산과 알콜의 화학반응으로 인해 얻어지는 중합체원료가 저렴하고 넓은 범용성을 지니고 있으며, 의류 및 비의류 분야로의 광범위한 적용이 가능함. 현재 섬유나 필름의 접착용으로 사용되고 있음 |
| 스펀본드(Spun bond, SPB) |
폴리프로필렌(Polypropylene) 이나 폴리에스터(Polyester)를 방사한 후 열을 가해 접착해서 만드는 부직포의 일종도배할 때 바르는 초배지, 공기청정기 속 필터, 포장재 등에 사용되는 소재최근 산업자재 및 자동차 부품용 신소재 분야로 진출하며 고부가 가치 제품으로 각광받는 중 |
| 아라미드(Aramid fiber) |
방향족 폴리아미드 섬유유기섬유에 비해 우수한 인장 강도와 탄성률을 갖고 있으며, 뛰어난 내열성을 지님.아라미드 섬유는 고강도, 고탄성, 저수축 등 뛰어난 특징을 가지며, 타이어코오드나 우주 항공 분야, 방화복 및 고온 집징욕 필터 백 등에 사용되고 있음 |
| 석유수지(Pure Monomer Resin, PMR) |
PMR은 열 안정성과 점·접착성을 높인 석유수지 고성능 타이어와 전기 케이블, 위생재 등에 특수 첨가제로 사용
|
| 샤무드 |
세무와 스웨이드의 합성어로, 초극세사를 사용하여 만든 인공피혁천연가죽과 비슷한 외관을 갖고있으며, 천연가죽의 단점을 보완한 제품코오롱인더스트리(주)가 상표권을 보유하고 있음 |
| 석유수지(Petroleum resin) |
점착부여제로서, 점/접착테이프나 페인트, 잉크, 고무 등의 제품에 점/접착성을 갖게 하는 물질 |
| 페놀수지(Phenolic resin) |
페놀과 포름알테히드를 가열축합시킨 열경화성 합성수지내열성, 내산성, 내수성이 좋고 외관이 칠기와 유사해 접시, 공기, 쟁반 등에 사용됨 |
| 테레프탈산(Terephthalic acid, TPA) |
파라크실렌을 산화시켜 만드는 무색의 결정물, 에테르, 알콜, 벤젠 등에는 녹지 않으나, 알칼리에는 염을 만들며 녹는 성질을 갖고 있음폴리에스터 섬유의 원료로 쓰임 |
| PET 필름(Polyester Film) |
석유화학 원료인 TPA를 얇게 가공해서 만드는 필름산업용, 포장재용, 태양전지 소재용, 광학 디스플레이용으로 폭넓게 쓰임 |
| 에틸렌글리콜(Ethylene glycol, EG) |
에틸렌을 산화시켜 생산된 산화 에틸렌을 물과 반응시켜 제조하는 무색무취의 액체부동액의 원료로 사용되며, TPA와 함께 투입되어 폴리에스터 제품의 원료로 사용됨. |
| 유기발광다이오드(Organic Light Emitting Diodes, OLED) |
형광성 유기화합물에 전류가 흐르면 빛을 내는 전계 발광현상을 이용, 스스로 빛을 내는 자체 발광형 유기물질낮은 전압에 구동 가능하며, 넓은 시야각과 빠른 응답속도를 갖고있음휴대전화나 카오디오, 디지털카메라와 같은 디스플레이 기기에 주로 사용됨 |
| LCD(Liqud Crystal Display) |
액정 표시장치 혹은 액정 디스플레이를 의미구동시 필요한 전압이 낮아 소비전력이 적고, 휴대용으로 사용되기 때문에 손목시계, 컴퓨터 등에 널리 쓰이고 있는 평판 디스플레이 |
| 인쇄회로기판(Printed circuit board, PCB) |
집적회로, 저항기 또는 스위치 등의 전기적 부품들이 납땜되는 얇은 판대부분의 컴퓨터 및 가전기기에 사용되는 회로에 설치됨 |
| 폴리이미드(Polyimide) |
폴리아미드카복시산 용액에서 섬유나 필름 등을 형성시켜 고온에서 가열한 후 탈수하면 생성되는 소재타소재 대비 기계적, 전기적, 화학적 물성이 뛰어나고 내구성이 강함 |
■ 공통 사업위험
|
[가. 국내외 경기변동에 따른 불확실성 증대 위험]
당사가 영위하고 있는 산업자재 및 화학, 필름/전자재료 부문은 원유와 같은 원재료 등을 기반으로 기초소재를 생산하고 있습니다.
당사의 기초소재는 국내외 다양한 산업군에 기본이 되는 제품이므로, 국내 및 국제 경기 변동에 많은 영향을 받고 있어 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 또한, 패션부문의 경우 소득탄력성이 높은 특성을 가지고 있어, 글로벌 경기 변동에 밀접한 영향을 받고 있습니다. 2024년 01월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, IMF는 2024년 세계 경제 성장률 전망치를 3.1%로 10월 전망했던 2.9% 대비 0.2%p 상향 조정하였고, 2025년 세계 경제 성장률 전망치는 3.2%로 10월 전망과 동일하게 유지하였습니다.
IIMF는 세계 경제가 안정적인 성장세와 물가 하락에 힘입어 경착륙 가능성이 낮아졌다고 평가하였으며, 통화정책 완화와 지나친 긴축 기조 유지 모두를 경계해 통화정책 완화 시기에 대한 적절한 시점 설정이 중요하다고 권고하였습니다. 한편, 한국은행이 2024년 2 월에 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 2.1%, 2025년 2.3%로 전망하였습니다.
국
내경제는 고금리로 인한 내수회복 모멘텀 약화에도 불구하고 반도체경기 반등 및 미국 대상 수출 증가로 경기가 개선되었고 향후에도 개선흐름을 이어나갈 것으로 예상했습니다. 그러나, 여전히 인플레이션 지속 및 중국의 경기 회복 지연 등과 같은 글로벌 경제 하방위험 요인들이 잔존하고 있는 상황이며, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁과 같은 지정학적 리스크 및 국가간 무역 갈등으로 인해 중장기적으로 세계 경기 저성장 기조가 이어질수 있습니다. 상기 내용을 포함한 국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우, 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
|
당사가 영위하고 있는 산업자재 및 화학, 필름/전자재료 부문은 원유와 같은 원재료 등을 기반으로 기초소재를 생산하고 있습니다. 당사의 기초소재는 국내외 다양한 산업군에 기본이 되는 제품이므로, 국내 및 국제 경기 변동에 많은 영향을 받고 있어이에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 또한, 패션부문의 경우 패션부문의 경우 소득탄력성이 높은 특성을 가지고 있어, 글로벌 경기 변동에 밀접한 영향을 받고 있습니다.
(1) 글로벌 경기 동향
2024년 01월 국제통화기금(IMF)이 발표한 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에 따르면, IMF는 2024년 세계 경제 성장률 전망치를 3.1%로 10월 전망했던 2.9% 대비 0.2%p 상향 조정하였고, 2025년 세계 경제 성장률 전망치는 3.2%로 10월 전망과 동일하게 유지하였습니다. 주요 선진국 중 미국의 2024년 성장률 전망치를 10월 전망치였던 1.5% 대비 0.6%p 상향조정한 2.1%로 전망하였으나, 유로존 전망치는 10월 전망 대비 0.3%p 하향조정한 0.9%로 전망하였습니다. 한국의 2024년 경제 성장률 전망치는 10월 전망 대비 0.1%p 상향조정한 2.3%로 전망하였습니다.IIMF는 세계 경제가 안정적인 성장세와 물가 하락에 힘입어 경착륙 가능성이 낮아졌다고 평가하였으며, 통화정책 완화와 지나친 긴축 기조 유지 모두를 경계해 통화정책 완화 시기에 대한 적절한 시점 설정이 중요하다고 권고하였습니다. 그 외에도 미래 충격에 대응하기 위한 재정여력 확충, 구조개혁을 통한 중장기 생산성 향상 및 기후변화 대응 등을 강조하였습니다.
| [세계 경제성장률 전망치] |
| (단위 : %, %p) |
| 구분 |
2023년 |
2024년 |
2025년 |
| 23.10월(A) |
24.1월(B) |
조정폭(B-A) |
23.10월(C) |
24.1월(D) |
조정폭(D-C) |
|
세계
|
3.1 |
2.9 |
3.1 |
+0.2 |
3.2 |
3.2 |
- |
|
선진국
|
1.6 |
1.4 |
1.5 |
+0.1 |
1.8 |
1.8 |
- |
|
미국
|
2.5 |
1.5 |
2.1 |
+0.6 |
1.8 |
1.7 |
-0.1 |
|
유로존
|
0.5 |
1.2 |
0.9 |
-0.3 |
1.8 |
1.7 |
-0.1 |
|
독일
|
-0.3 |
0.9 |
0.5 |
-0.4 |
2.0 |
1.6 |
-0.4 |
|
프랑스
|
0.8 |
1.3 |
1.0 |
-0.3 |
1.8 |
1.7 |
-0.1 |
|
이탈리아
|
0.7 |
0.7 |
0.7 |
- |
1.0 |
1.1 |
+0.1 |
|
스페인
|
2.4 |
1.7 |
1.5 |
-0.2 |
2.1 |
2.1 |
- |
|
일본
|
1.9 |
1.0 |
0.9 |
-0.1 |
0.6 |
0.8 |
+0.2 |
|
영국
|
0.5 |
0.6 |
0.6 |
- |
2.0 |
1.6 |
-0.4 |
|
캐나다
|
1.1 |
1.6 |
1.4 |
-0.2 |
2.4 |
2.3 |
-0.1 |
|
한국
|
1.4 |
2.2 |
2.3 |
+0.1 |
2.3 |
2.3 |
- |
|
기타선진국
|
1.7 |
2.2 |
2.1 |
-0.1 |
2.3 |
2.5 |
+0.2 |
| 출처: IMF World Economic Outlook Update(2024.01) |
상기 IMF의 전망은 2024년 01월 발표된 것으로, 이후 개최된 01월 미국 연방준비위원회 FOMC 성명서에서 추가 인상을 시사하던 문구를 삭제하고 기준금리의 조정 가능성을 고려하는 문구를 추가함에 따라 시장참여자들의 금리인하 사이클 진입에 대한 기대감이 더욱 커졌습니다. 다만, 물가 안정화에 자신감을 가질 수 있는 데이터가 더 필요함을 지속 강조한 바, 2분기 물가 데이터 확인이 중요할 것으로 사료됩니다. 또한, 금리 수준과는 별개로 전쟁의 지속, 제조업의 부진, 국내 PF 이슈 지속 등 국내외 경기침체가 해소되고 있지 않은 상황으로 경기 동향에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 사료됩니다.
(2) 국내 경기 동향
한국은행이 2024년 2월에 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2024년 2.1%, 2025년 2.3%로 전망하였습니다. 국내경제는 고금리로 인한 내수회복 모멘텀 약화에도 불구하고 반도체경기 반등 및 미국 대상 수출 증가로 경기가 개선되었고 향후에도 개선흐름을 이어나갈 것으로 예상했습니다.
국내 경기의 경우 민간소비는 모멘텀이 약한 상황이며, 향후 가계 실질소득 개선에 힘입어 회복되겠으나 그 속도는 완만할 것으로 전망하였으며, 설비투자는 글로벌 제조업경기 둔화로 부진한 모습을 보였으나 반도체 첨단공정 및 신성장산업 관련 투자확대로 인하여 회복세를 보일 것으로 전망했습니다. 또한, 건설투자는 고금리로 인한 신규착공 위축의 영향이 점차 나타나면서 부진할 흐름을 보일 것으로 예상했으며, 상품수출은 반도체 및 IT수요 증가와 함께 신성장 부문 투자도 늘어나면서 회복세가 확대될 전망이라고 발표하였습니다.
| [한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망] |
| (단위: %) |
| 구 분 |
2022년 |
2023년(E) |
2024년(E) |
2025(E) |
| 연간 |
상반기 |
하반기(E) |
연간(E) |
상반기 |
하반기 |
연간 |
연간 |
| GDP |
2.6 |
0.9 |
1.8 |
1.4 |
2.2 |
2.0 |
2.1 |
2.3 |
| 민간소비 |
4.1 |
3.1 |
0.6 |
1.8 |
1.1 |
2.0 |
1.6 |
2.3 |
| 설비투자 |
-0.9 |
5.3 |
-4.0 |
0.5 |
2.6 |
5.7 |
4.2 |
3.7 |
| 지식재산생산물투자 |
5.0 |
2.9 |
0.3 |
1.6 |
1.5 |
2.8 |
2.2 |
3.3 |
| 건설투자 |
-2.8 |
1.8 |
1.0 |
1.4 |
-2.4 |
-2.9 |
-2.6 |
-1.0 |
| 상품수출 |
3.6 |
-0.9 |
6.6 |
2.9 |
6.0 |
3.2 |
4.5 |
3.6 |
| 상품수입 |
4.3 |
1.9 |
-3.0 |
-0.6 |
0.1 |
5.4 |
2.7 |
3.1 |
| 출처 : 한국은행 경제전망보고서(2024년 2월) |
당사가 영위하는 사업부문은 국내외 경기 변동에 따른 영향을 받고 있습니다. 여전히 인플레이션 지속 및 중국의 경기 회복 지연 등과 같은 글로벌 경제 하방위험 요인들이 잔존하고 있는 상황이며, 우크라이나-러시아 전쟁, 이스라엘-하마스 전쟁과 같은 지정학적 리스크 및 국가간 무역 갈등으로 인해 중장기적으로 세계 경기 저성장 기조가 이어질 수 있습니다. 상기 내용을 포함한 국내외의 다양한 요인들로 인해 국내외 경기 회복이 둔화되거나 불확실성의 영향이 커질 경우, 당사의 수익성과 재무건전성도 영향을 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
|
[나. 환율 변동 관련 위험]
당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어있습니다. 당사의 주력 사업부문인 산업자재 및 화학소재 부문의 매출액 중 수출 비중은 2023년 별도기준 각각 86.4%, 57.1%로 매우 높은 수준입니다. 필름/전자재료 부문 및 패션부문의 수출 비중은 2023년 별도기준 50.2% 및 1.4%%입니다. 2023년 별도 기준 당사의 총매출액 내 수출 비중은 45.1% 입니다. 이에 따라 환율의 변동은 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 2023년 하반기에는 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여 자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다. 그러나, 2024년초 미국 연준 금리인하 기대감이 축소되며 1,300원대로 반등하였고, 증권신고서 제출일 전일 기준 원/ 달러는 1,338원대를 횡보하고 있습니다.
환
율의 급격한 변화는 외환관련 손실 발생을 유발 함으로써 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화 가치의 상승)은 당사 제품의 가격상승을 초래함으로써, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미국의 기준금리 변동에 따른 환율 변동, 유가 하락 등의 글로벌 금융시장 변동성에 따라 당사의 수출 증가세가 둔화될 경우 당사의 매출 및 수익 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 환위험 관리 규정에 따라 환위험을 관리하고 있으나, 이러한 노력에도 불구하고 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화 관련 정책의 변경 등에 의한 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 이로 인해 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 가능성이 존재합니다.
|
당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어있습니다.
당사의 주력 사업부문인 산업자재 및 화학소재 부문의 매출액 중 수출 비중은 2023년 별도기준 각각 86.4%, 57.1%로 매우 높은 수준입니다. 필름/전자재료 부문 및 패션부문의 수출 비중은 2023년 별도기준 50.2% 및 1.4%%입니다. 2023년 별도 기준 당사의 총매출액 내 수출 비중은 45.1% 입니다. 이에 따라 환율의 변동은 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
| [사업부문별 매출액의 수출/내수의 비중(별도기준)] |
| (단위 : 백만원) |
| 구분 |
판매실적 |
| 2023년(2023.1.1~2023.12.31) |
2022년(2022.1.1~2022.12.31) |
2021년(2021.1.1~2021.12.31) |
| 산업자재부문 |
수출 |
870,064 |
927,401 |
788,298
|
| 내수 |
136,723 |
142,950 |
127,518
|
| 계 |
1,006,787 |
1,070,351 |
915,815
|
| 화학소재부문 |
수출 |
488,255 |
615,256 |
545,608
|
| 내수 |
367,253 |
402,630 |
335,324
|
| 계 |
855,508 |
1,017,886 |
880,932
|
| 필름/전자재료부문 |
수출 |
195,192 |
228,783 |
242,136
|
| 내수 |
193,295 |
254,113 |
293,633
|
| 계 |
388,488 |
482,896 |
535,769
|
| 패션부문 |
수출 |
16,230 |
13,985 |
8,520
|
| 내수 |
1,197,918 |
1,165,867 |
1,002,389
|
| 계 |
1,124,148 |
1,179,852 |
1,010,910
|
| 기타부문 |
수출 |
28,379 |
28,974 |
11,950
|
| 내수 |
54,314 |
66,898 |
52,417
|
| 계 |
82,692 |
95,872 |
64,367
|
| 합계 |
수출 |
1,598,121 |
1,814,399 |
1,596,512
|
| 내수 |
1,949,502 |
2,032,458 |
1,811,280
|
| 계 |
3,547,623 |
3,846,857 |
3,407,793
|
| 출처 : 당사 사업보고서※ 상기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성되었습니다. |
당사는 지속적인 해외 매출 거래에 따라 외화자산 및 부채를 보유하고 있으며, 환위험에 노출되어 있습니다. 당사의 2023년말 및 2022년말 연결 기준 환율 변동 위험에 노출된 외화자산 및 부채는 다음과 같습니다.
| [당사의 환위험에 대한 노출] |
| (단위: 천원) |
| 구분 |
2023년말 |
2022년말 |
| 자산 |
부채 |
자산 |
부채 |
| USD(주1) |
259,761,945 |
233,949,514 |
254,695,416 |
387,239,998 |
| EUR |
84,953,080 |
38,084,488 |
96,262,354 |
49,968,791 |
| GBP |
1,113,620 |
205,478 |
1,050,971 |
610,239 |
| JPY |
4,798,358 |
14,309,489 |
8,761,836 |
18,743,622 |
| CNY |
162,579,740 |
85,120,506 |
193,437,019 |
127,810,945 |
| INR |
11,577,577 |
12,801,517 |
9,688,712 |
5,958,022 |
| 기타 |
1,549,840 |
2,760,978 |
473,976 |
975 |
| 합계 |
526,334,160 |
387,231,970 |
564,370,284 |
590,332,592 |
| 출처 : 당사 2023년 사업보고서(주1) 당기말 현재 통화스왑을 체결하고 있는 외화사채 USD 30,000,000 및 외화차입금 USD 50,000,000이 차감되어 있습니다. |
환율의 급격한 변화는 외환관련 손실 발생을 유발함으로써 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격상승을 초래함으로써, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미국의 기준금리 상승에 따른 환율 변동, 유가 하락 등의 글로벌 금융시장 변동성에 따라 당사의 수출 증가세가 둔화될 경우 당사의 매출 및 수익 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
환율의 변동이 당사 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 민감도 분석 시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다.
| 구분 |
2023년말 |
2022년말 |
| 10%상승시 |
10%하락시 |
10%상승시 |
10%하락시 |
| USD |
2,581,243 |
(2,581,243) |
(13,254,458) |
13,254,458 |
| EUR |
4,686,859 |
(4,686,859) |
4,629,356 |
(4,629,356) |
| GBP |
90,814 |
(90,814) |
44,073 |
(44,073) |
| JPY |
(951,113) |
951,113 |
(998,179) |
998,179 |
| CNY |
7,745,923 |
(7,745,923) |
6,562,607 |
(6,562,607) |
| INR |
(122,394) |
122,394 |
373,069 |
(373,069) |
| 기타 |
(121,114) |
121,114 |
47,300 |
(47,300) |
| 합계 |
13,910,218 |
(13,910,218) |
(2,596,232) |
2,596,232 |
한편, 원
달러 환율 추이를 살펴보면, 2020년에는 코로나19 감염증 확산으로 인한 경기 불확실성으로 인해 환율은 큰 폭의 변동성을 보였습니다. 2020년 3월에는 코로나19 확산으로 경기 둔화가 예상됨에 따라 안전자산 선호세 확산으로 강달러 현상을 보이며 원/달러 환율은 1,200원을 돌파하였습니다. 특히 외국인들의 한국 주식 매도세가 확산되고 한국 내 외화 유동성에 대한 우려가 대두되면서 2020년 3월 원/달러 환율이 장중 1,296원까지 치솟았습니다. 하지만 최대 600억 달러 규모의 한미 통화스와프를 체결로 인해 외화 유동성에 대한 우려가 진정되었고 주요국들의 정책대응으로 코로나19에 대한 공포감이 다소 진정됨에 따라 환율급등이 제한되며 하락 추세를 보였습니다.
2021년 연초까지 급락세를 탔던 원/달러 환율은 2021년 6월 FOMC 회의가 시장의 예상보다 매파적이었다는 평가와 함께 변이 바이러스의 등장과 글로벌 경기 둔화 우려, 헝다그룹의 디폴트 가능성 시사로 안전선호 심리가 두각을 나타내며 달러화 강세를 나타내며 상승 추세를 보이기 시작했습니다. 이후 델타, 오미크론 변이 바이러스의 등장 및 빠른 확산세에 따라 경기 회복 지연, 유가 등 원자재 가격 급변동, 신흥국 금융시장 변동성 확대, FOMC의 조기 긴축 리스크 등으로 불확실성이 고조되며 원/달러 환율은 1,200원/달러 내외에서 등락을 반복하였습니다.
2022년 들어 미국 등 주요국 인플레이션이 급격하게 상승하는 추세를 나타냈고, 이를 통제하기 위하여 미국 연준은 지속적으로 금리 인상을 단행하였습니다. 한국은행도 2022년 기준금리를 인상하였으나 한-미 금리가 역전되는 등 미국의 강력한 통화 긴축 기조로 원/달러 환율은 지속적으로 상승하였습니다. 특히 2022년 9월에 들어서 원/달러 환율은 글로벌 달러 강세에 따른 수급 쏠림 현상, 위안화 약세 등에 따라 급등하여 13년여만에 가장 높은 수준인 1,400원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 하지만, 2022년 10월부터 미국의 금리 인상 속도 조절 가능성에 달러인덱스 핵심 통화 중 하나인 유로화와 일본 엔화가 강세를 보이면서 달러인덱스는 안정을 찾기 시작했고 동시에 최근 국내 주식시장으로 외국인 매수세가 몰려 원/달러 수급 상황이 개선되었습니다. 이와 함께 중국발 리오프닝 기대감 속에 위안화가 강세를 보이는 것도 원/달러 환율 안정에 기여하며, 2022년 12월 평균 환율은 1,294원을 기록하였습니다.
2023년 초에도 미국의 경기침체 우려가 심화되어 연준의 긴축기조가 보다 완화적으로 변화하고, 통화약세국의 외환시장 개입에 따라 달러의 약세국면이 지속된 결과 2023년 2월 2일에는 원/달러 환율이 1,216원까지 내려가며 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 다만, 이후 미국의 인플레이션율이 예상보다 높게 측정됨과 동시에 고용지표가 탄탄하게 유지되어 연준 기준금리 Terminal Rate의 인상 가능성이 높아진 가운데, 2023년 2월 금통위에서 한국은행이 금리인상을 멈추고 기준금리를 3.5%로 동결함에 따라 다시 원/달러 환율이 꾸준한 상승세를 보이며 6월 초까지 1,300원을 상회하는 수치를 기록하였습니다. 2023년 하반기에도 중국 부동산 리스크, 이스라엘 - 하마스 전쟁 격화 등의 요소로 인한 긴축 장기화 우려가 확산되었고, 10월 말 기준 1,360원대까지 상승하며 연고점을 경신하였습니다. 그러나, 11월, 12월 FOMC를 통해 시장 참여자들이 긴축 사이클 종료를 판단하며 내년 조기 금리인하에 대한 기대감이 커졌고, 원/달러 환율 역시 하락세를 보이며 1,200원대에 재진입하는 완만한 내림세를 보였습니다. 그러나, 2024년초 미국 연준 금리인하 기대감이 축소되며 1,300원대로 반등하였고, 증권신고서 제출일 전일 기준 원/달러는 1,338원대를 횡보하고 있습니다.
| [원/달러 환율 추이] |
| (단위 : KRW/USD) |
![]() 환율.jpg
환율
|
주요국 경제지표 회복 둔화, 지정학적 분쟁 등의 이슈로 인해 원/달러 환율 추이에 대한 불확실성은 여전히 상존하는 상황입니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사는 환위험 관리 규정에 따라 환위험을 관리하고 있으나, 이러한 노력에도 불구하고 예상하지 못한 글로벌 경기의 변동, 국내 통화 관련 정책의 변경 등에 의한 환율의 급변 가능성은 상존하고 있으며, 이로 인해 당사의 환위험 관리에 어려움이 있을 가능성이 존재합니다.
|
[다. 유가 변동 관련 위험]
당사의 산업 자재 및 화학부문에서 생산하고 있는 제품의 대부분의 원재료가 석유류 가공제품을 기반으로 하고 있는 특성상, 유가의 변동성 확대는 원재료 가격 및 당사 제품 가격의 변동과 직결되어 비용의 상승 또는 매출 실적의 저하로 연결될 우려가 있습니다. 2023년 4월에 OPEC+는 2022년 10월에 이어서 2023년 5월부터 하루 약 116만 배럴을 추가로 더 감산하기로 결정하였고, 추가 감산 소식이 발표되자 국제유가는 하루만에 7~8% 상승하여 WTI유는 배럴당 81.1달러까지 상승한바 있습니다. 2023년 7월 이후 사우디, 러시아 등 감산규모 확대, 여름철 수요증가 기대감, 원유재고 감소세 등 수급 타이트로 유가 상승세가 지속되면서 2023년 9월 WTI유는 80달러 후반대로 급등하였습니다. 하지만 이후 고금리 장기화 및 경기 둔화 우려, 중동 분쟁에 따른 공급차질 우려 완화, 미국 원유재고 증가 등으로 유가 하락세를 보이며 2024년 1월 WTI유는 73.86달러대까지 하락하였습니다. 그러나,
예멘 후티 반군의 홍해 선박 공격이 지속되며 지정학정 리스크가 확대되었으며, OPEC+ 은 2024년 1분기까지 시행하기로 한 자발적 원유 감산을 2분기까지 연장한다고 발표한 바 있습니다. 이에 WTI유 가격은 상승 추세로 전환하였으며 2024년 3월 기준 배럴당 80.20달러를 기록하였습니다. 이와 같이 국제 유가는 OPEC+의 생산량 결정, 중동 지정학적 리스크, 글로별 경이 등 다양한 변수에 영향을 받고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등과 같이 국제 경제에 큰 파급을 불러일으킬 수 있는 사건 등이 발생할 시 국제 유가는 큰 폭으로 변동할 수 있으며, 국제 유가의 변동은 당사 사업에 부정적으로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다
|
당사의 산업 자재 및 화학부문에서 생산하고 있는 제품의 대부분의 원재료가 석유류 가공제품을 기반으로 하고 있는 특성상, 유가의 변동성 확대는 원재료 가격 및 당사 제품 가격의 변동과 직결되어 비용의 상승 또는 매출 실적의 저하로 연결될 우려가 있습니다.
| 회사 |
매입유형 |
원재료품목 |
구체적용도 |
매입액 |
주요 매입처 |
| 코오롱인더스트리 |
원재료 |
PTA |
PET 타이어코오드,산자용사, 필름 원료 등 |
1,728 |
태광산업 |
| MEG |
447 |
롯데케미칼 |
| 코오롱글로텍 |
원재료 |
원단사 |
자동차시트, CMT용 외 |
1,651 |
ZHANGJIAGANGKOLON GLOTECH,INC. 등 |
| 코오롱플라스틱 |
원재료 |
MA(메탄올) |
POM원료 |
258 |
Methanex 등 |
| Kolon Nanjing Co.,LTD. |
원재료 |
N66원사 |
에어백용 원료 |
246 |
HengLi 등 |
| KOLON INDUSTRIESBINH DUONG COMPANY LIMITED |
원재료 |
PET Chip |
산자용원사 |
392 |
코오롱인더스트리 |
| KOLON INDUSTRIES VIETNAM CO.,LTD |
원재료 |
N66원단 등 |
에어백용 원료 |
947 |
코오롱인더스트리 |
| KOLON USA INC. |
상품 |
타이어코오드 등 |
타이어보강재 등 |
1,188 |
코오롱인더스트리 |
국
제원유가격의 추이를 살펴보면, 2020년 들어 코로나19가 전 세계로 퍼지며 글로벌 경기 둔화 및 이에 따른 원유 수요 위축에 따라 유가는 하락세를 보였습니다. 이후 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산과 판매가격 인하 소식으로 공급과잉에 대한 우려가 대두되며 원유가격은 급락하였고, WTI 가격은 3월말 장중 20달러 선이 무너졌습니다. 이에 2020년 4월 9일에 열린 OPEC+ 회의에서 2020년 5월 1일부터 원유 생산량을 일 970만 배럴 감축하기로 잠정적으로 합의하였으며, 이후 중국에서 코로나 바이러스 감염이 일부 완화되며 유가는 다시 40달러 선을 회복하며 하반기까지 보합세를 이어갔습니다.
2021년 1월 코로나19 백신 개발 및 세계 경제 회복에 대한 기대감으로 국제유가는 상승 추이를 보이기 시작하였습니다. 또한 2021년 3월 OPEC+가 향후 소폭의 증산만 허용하기로 결정함에 따라 국제유가는 2021년 3월 기준 작년말 대비 32% 이상 상승하였습니다. 이후 세계 경제 회복세가 지속되는 가운데 재생에너지 중심 정책에 따른 셰일 등 상류부문 투자 감소로 인한 공급 부족, 러시아의 제한적 천연가스 공급에 따른 대체수요 증가 등의 요인으로 2021년 10월 국제유가는 배럴당 80달러대까지 상승하였습니다. 이후 코로나19 오미크론 변이 바이러스의 출현으로 배럴당 70달러 수준으로 재차 감소하였습니다.2022년에는 2월 러시아-우크라이나 전쟁 발발 이후 원유 공급 차질 이슈 등으로 꾸준한 상승세를 보이며 2022년 3월 8일 기준 배럴당 123.7달러의 고점을 기록하였습니다. 이후 다시 소폭 하락하였으나 재차 상승하며 2022년 6월 8일 기준 배럴당 122.1달러를 기록하였습니다. 이후 다시 하락 국면으로 접어들었고, 2022년 12월 러시아산 원유 가격상한제 및 지속되는 글로벌 경제지표 둔화 등의 영향으로 WTI의 가격은 70달러대 수준으로 하락하였습니다.2023년 4월에 OPEC+는 2022년 10월에 이어서 2023년 5월부터 하루 약 116만 배럴을 추가로 더 감산하기로 결정하였고, 추가 감산 소식이 발표되자 국제유가는 하루만에 7~8% 상승하여 WTI유는 배럴당 81.1달러까지 상승한바 있습니다. 2023년 7월 이후 사우디, 러시아 등 감산규모 확대, 여름철 수요증가 기대감, 원유재고 감소세 등 수급 타이트로 유가 상승세가 지속되면서 2023년 9월 WTI유는 80달러 후반대로 급등하였습니다. 하지만 이후 고금리 장기화 및 경기둔화 우려, 중동 분쟁에 따른 공급차질 우려 완화, 미국 원유재고 증가 등으로 유가 하락세를 보이며 2024년 1월 WTI유는 73.86달러대까지 하락하였습니다. 그러나, 예멘 후티 반군의 홍해 선박 공격이 지속되며 지정학정 리스크가 확대되었으며, OPEC+ 은 2024년 1분기까지 시행하기로 한 자발적 원유 감산을 2분기까지 연장한다고 발표한 바 있습니다. 이에 WTI유 가격은 상승 추세로 전환하였으며 2024년 3월 기준 배럴당 80.20달러를 기록하였습니다. 이와 같이 국제 유가는 OPEC+의 생산량 결정, 중동 지정학적 리스크, 글로별 경이 등 다양한 변수에 영향을 받고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 등과 같이 국제 경제에 큰 파급을 불러일으킬 수 있는 사건 등이 발생할 시 국제 유가는 큰 폭으로 변동할 수 있으며, 국제 유가의 변동은 당사 사업에 부정적으로 작용할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 최근 국제 원유가격 추이는 아래와 같습니다.
| [국제 원유가격(WTI 기준) 월별추이] |
| (단위: $/Bbl) |
| 구분 |
가격 |
구분 |
가격 |
구분 |
가격 |
구분 |
가격 |
구분 |
가격 |
| 2020.01 |
57.53 |
2021.01 |
52.10 |
2022.01 |
82.98 |
2023.01 |
78.16 |
2024.01 |
73.86 |
| 2020.02 |
50.54 |
2021.02 |
59.06 |
2022.02 |
91.63 |
2023.02 |
76.86 |
2024.02 |
76.61 |
| 2020.03 |
30.45 |
2021.03 |
62.36 |
2022.03 |
108.26 |
2023.03 |
73.37 |
2024.03 |
80.20 |
| 2020.04 |
16.70 |
2021.04 |
61.70 |
2022.04 |
101.64 |
2023.04 |
79.44 |
|
|
| 2020.05 |
28.53 |
2021.05 |
65.16 |
2022.05 |
109.26 |
2023.05 |
71.62 |
|
|
| 2020.06 |
38.31 |
2021.06 |
71.35 |
2022.06 |
114.34 |
2023.06 |
70.27 |
|
|
| 2020.07 |
40.77 |
2021.07 |
72.43 |
2022.07 |
99.38 |
2023.07 |
76.03 |
|
|
| 2020.08 |
42.39 |
2021.08 |
67.71 |
2022.08 |
91.48 |
2023.08 |
81.32 |
|
|
| 2020.09 |
39.63 |
2021.09 |
71.54 |
2022.09 |
83.80 |
2023.09 |
89.43 |
|
|
| 2020.10 |
39.55 |
2021.10 |
81.22 |
2022.10 |
87.03 |
2023.10 |
85.47 |
|
|
| 2020.11 |
41.35 |
2021.11 |
78.65 |
2022.11 |
84.39 |
2023.11 |
77.38 |
|
|
| 2020.12 |
47.07 |
2021.12 |
71.69 |
2022.12 |
76.52 |
2023.12 |
72.12 |
|
|
| 출처: 페트로넷주) 2024년 3월 WTI 가격은 2024년 3월 27일까지의 가격임. |
한편, 미국에너지정보청(EIA)은 2024년 3월 발간한 자료에서 2024년 및 2025년 평균 유가(WTI유)를 82.15달러 및 80.3달러로 전망하였습니다. OPEC+가 감산을 연장함에 따라 원유 공급이 타이트해지고 2024년 원유 재고가 축소될 것으로 예측하고 있으며, 이는 원유 가격 상승으로 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 2025년부터는 국제 원유 재고가 상승하며 원유 가격이 소폭 하락 할것으로 전망하고 있습니다. 그러나, 국제 유가 수급 전망은 홍해 선박 공격 등 중동의 지정학적 리스크와 OPEC+의 감산 연장 가능성 등 글로벌 경기 변동 요인에 따라 예측할 수 없는 방향으로 변화할 수 있는점 유의하시길 바랍니다.
| [미국에너지정보청 국제유가 전망] |
| (단위: $/bbl) |
| 구분 |
2024.1Q |
2024.2Q |
2024.3Q |
2024.4Q |
2025.1Q |
2025.2Q |
2025.3Q |
2025.4Q |
| WTI 현물 |
77.08 |
83.30 |
84.50 |
83.50 |
82.84 |
81.50 |
79.50 |
77.50 |
| 출처: 미국에너지정보청(EIA), Short-Term Energy Outlook(2024.03) |
| [미국에너지관리청(eia) 국제 유가전망] |
![]() 원유수급.jpg
원유수급
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| 출처 : 미국에너지정보청(EIA) Short-Term Energy Outlook(2024.03) |
이처럼 국제유가의 등락은 주요국의 상황, 세계 경제지표의 변동성 및 중동의 정치적불안정 등 다양한 요소에 영향을 받는 것으로 판단됩니다. 국제유가의 급등 또는 급락으로 변동성이 확대될 경우 재고관련손실 확대 및 영업이익 변동성도 확대되어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있는 바, 투자자께서는 향후 국제 유가의 변동에 유의하시기 바랍니다.
■ 산업자재 부문
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[라. 주요 전방산업인 자동차 산업 둔화 관련 위험]
당사의 매출액에서 산업자재 부문이 차지하는 비중은 2023년말 기준 약 45.4%로, 당사의 사업부문 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 산업자재 부문에서는 타이어코오드를 비롯하여 에어백 원단 및 쿠션, 산업용사, 스판본드(부직포), 샤무드(인공피혁), 아라미드, 수소연료전지 부품 등을 생산하여 판매하고 있습니다.
당사가 영위하는 부품 소재 사업은 자동차 경기에 따라 상당한 영향을 받고 있습니다. 대표적인 내구 소비재인 자동차의 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달한 이후 자동차 수요와 경기와의 상관 관계는 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 완성차 수요는 자동차 시장을 둘러싼 각종 매크로 이슈가 해결되면서 2023년 9.1%, 2024년 1.6%, 2025년 3.3%로 향후 꾸준히 성장할 것으로 예상되며, 절대적인 수요량은 2024년 약 8,412만대 수준을 기록할 것으로 판단됩니다. 글로벌 완성차 시장은 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면을 지나고 있으나,
최근 차량용 반도체 이슈가 완화되고 친환경 자동차에 대한 수요가 증가에 따라 자동차 산업에 대한 긍정적인 전망이 예측되고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 현재 글로벌 금융 시장의 불안정, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘·팔레스타인 분쟁 등의 문제는 완벽하게 해결되지 않아 불확실성이 상존하는 상황입니다. 전방산업인 자동차 산업의 둔화는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자 자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
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당사의 매출액에서 산업자재 부문이 차지하는 비중은 2023년말 기준 약 45.4%로, 당사의 사업부문 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 산업자재 부문에서는 타이어코오드를 비롯하여 에어백 원단 및 쿠션, 산업용사, 스판본드(부직포), 샤무드(인공피혁), 아라미드, 수소연료전지 부품 등을 생산하여 판매하고 있습니다. 당사가 영위하는 부품 소재 사업은 자동차 경기에 따라 상당한 영향을 받고 있습니다.자동차 산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진2~3만여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 특히 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방연쇄효과(Background Linkage Effects)가 매우 높습니다. 따라서 관련 산업의 뒷받침이 없으면 자동차 산업의 육성과 균형 있는 발전을 기할 수가 없게 됩니다. 또한, 자동차의 생산에는 높은 수준의 기술력과 막대한 설비투자 그리고 지속적인 R&D 투자가 필수적이며, 이에 따라 규모의 경제 효과가 뚜렷한 산업입니다.
대표적인 내구 소비재인 자동차의 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달한 이후 자동차 수요와 경기와의 상관 관계는 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미치며, 대표적인 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재 대비 크게 감소하는 특성을 나타냅니다.
① 글로벌 자동차 산업 동향
자동차 판매량 추이를 살펴보면, 2020년 COVID-19에 따른 판매 위축, 주요부품 조달 차질 등으로 역성장하였습니다. 2021년에는 차량용 반도체 수급난에도 불구하고 COVID-19 기저효과에 따라 상승하며 8,275만대를 기록하였고, 2022년에는 전년과 유사한 수준인 8,162만대의 판매량을 기록하였습니다. 2023년 글로벌 자동차 판매량은 9,010만대로 추정되며, 이는 COVID-19 이전인 2019년 9,124만대의 글로벌 자동차 판매량을 기록한 이후 처음으로 9,000만대 수준으로 회복한 수치입니다.
한국자동차연구원은 2024년 자동차산업 전망을 통해 2024년 세계 자동차 수요는 글로벌 경제성장률 둔화의 영향에도 소폭 성장할 것으로 예상하여 전체 수요는 2023년 9,010만대 대비 최대 2.4% 상승한 9,220만대로 증가할 것으로 전망하였습니다. 그러나, 미국 등 주요국의 정치 이벤트로 인한 정부 정책 변경 가능성, 친환경차 성장률 둔화 등의 사유로 주요 자동차 시장의 위험 요인이 현실화될 경우 자동차 수요는 불확실성에 노출될 수 있음을 밝혔습니다.
세계 자동차 생산량 추이를 살펴보면, 리먼 사태로 인한 자동차 수요가 위축된 2008년과 글로벌 금융위기로 인한 세계 경기 침체가 나타난 2009년 역성장을 보인 이래로 생산량은 지속적으로 증가하였습니다. 그러나, 세계 자동차 생산량은 2017년 9,862만대를 기록한 후 2018년 9,672만대, 2019년 9,096만대로 매년 감소하는 추이를 보이면서 다운사이클에 진입하였습니다. 2020년에는 COVID-19의 영향으로 전세계 완성차 및 자동차 부품 공장 가동이 일시 중단되고, 수요 또한 위축되면서 세계 자동차 생산량은 전년대비 약 16.4% 감소한 7,605만대 수준을 기록하였습니다. 2021년에는 COVID-19 기저효과로 인해 많은 성장폭이 기대되었으나, 변이바이러스의 재확산과 차량용 반도체 공급부족에 따른 가동률 저하가 심화되면서 글로벌 자동차 생산량은 전년대비 약 4.9% 증가한 약 7,978만대를 기록하며 저조한 성장폭을 보였습니다. 2022년 세계 자동차 생산량은 전년 대비 약 1.8% 증가한 약 8,125만대로, 차량용 반도체 공급난, 중국의 제로코로나 정책으로 인한 봉쇄, 러시아-우크라이나 사태 등으로 인해 상반기까지 부진한 흐름을 보였지만 하반기 이후에는 공급망 이슈가 일부 완화됨에 따라 생산량이 전년 대비 소폭 회복되었습니다.
| [세계 자동차 생산량 및 증감 추이] |
| (단위: 천대,%) |
|
연도
|
생산량 |
증감률 |
| 2008 |
71,632 |
-3.8% |
| 2009 |
62,429 |
-12.8% |
| 2010 |
78,592 |
25.9% |
| 2011 |
81,027 |
3.1% |
| 2012 |
85,191 |
5.1% |
|
2013
|
88,596 |
4.0% |
|
2014
|
91,106 |
2.8% |
| 2015 |
92,243 |
1.2% |
| 2016 |
96,246 |
4.3% |
| 2017 |
98,624 |
2.5% |
| 2018 |
96,721 |
-1.9% |
| 2019 |
90,962 |
-6.0% |
| 2020 |
76,055 |
-16.4% |
| 2021 |
79,785 |
4.9% |
| 2022 |
81,246 |
1.8% |
전세계 자동차 수요의 약 20%를 차지하고 있는 미국의 경우, 자동차 교체 수요가 판매량의 대부분을 차지하고 신차 구매가 저조한 저성장 국면에 들어섰지만, IRA 법안으로 전기차 구매 시 세액공제가 예상됨에 따라 완성차 수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 전세계 자동차시장의 약 25%를 차지하고 있는 중국은 2020년 완성차 수요량이 전년 대비 6% 감소하는 등 자동차 대중화가 상당 부분 진전된 것으로 판단됩니다. 인도 지역의 경우 자동차 판매량이 가장 큰 국가중에 하나로, 코로나의 영향이 완화됨에 따라 2021년 27.3%, 2022년 22.8%, 2023년 8.1%의 높은 성장률을 시현하였습니다. 완성차 수요는 자동차 시장을 둘러싼 각종 매크로 이슈가 해결되면서 2023년 9.1%, 2024년 1.6%, 2025년 3.3%로 향후 꾸준히 성장할 것으로 예상되며, 절대적인 수요량은 2024년 약 8,412만대 수준을 기록할 것으로 판단됩니다.
| [주요지역별 완성차 수요 전망] |
| (단위: 만대, %) |
| 구분 |
2021년 |
2022년 |
2023년 |
2024년(E) |
2025년(E) |
| 수요량 |
증가율 |
수요량 |
증가율 |
수요량 |
증가율 |
수요량 |
증가율 |
수요량 |
증가율 |
| 세계 |
7,640 |
4.1% |
7,589 |
-0.7% |
8,280 |
9.1% |
8,412 |
1.6% |
8,688 |
3.3% |
| 미국 |
1,508 |
3.4% |
1,390 |
-7.8% |
1,561 |
12.3% |
1,592 |
2.0% |
1,656 |
4.0% |
| 유럽 |
1,373 |
-0.2% |
1,280 |
-6.8% |
1,459 |
14.0% |
1,498 |
2.7% |
1,561 |
4.2% |
| 중국 |
2,000 |
2.9% |
2,124 |
6.2% |
2,139 |
0.7% |
2,209 |
3.3% |
2,242 |
1.5% |
| 인도 |
311 |
27.3% |
382 |
22.8% |
413 |
8.1% |
428 |
3.6% |
450 |
5.1% |
| 국내 |
169 |
-8.9% |
165 |
-2.4% |
170 |
3.0% |
167 |
-1.8% |
166 |
-0.6% |
| 출처: 현대자동차 경제산업연구센터주) 상용차 제외 |
글로벌 완성차 시장은 주요 선진시장인 미국과 유럽의 성장 정체, 중국의 성장 둔화 등으로 저성장 국면을 지나고 있으나, 최근 차량용 반도체 이슈가 완화되고 친환경 자동차에 대한 수요가 증가에 따라 자동차 산업에 대한 긍정적인 전망이 예측되고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 현재 글로벌 금융 시장의 불안정, 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘·팔레스타인 분쟁 등의 문제는 완벽하게 해결되지 않아 불확실성이 상존하는 상황입니다. 이는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
② 국내 자동차 산업 동향국내 자동차 시장의 경우, 2017년 이래로 2019년까지 내수 판매대수가 지속적으로 감소하였습니다. 2017년 및 2018년에는 개별소비세 인하 정책 종료에 대한 판매 부진 영향 및 경제성장률 둔화에 따른 소비심리 위축으로, 2019년에는 수입차의 판매부진으로 감소한 것으로 판단됩니다. 2020년 초기에는 COVID-19 여파로 내수 시장이 위축되었으나, 3월부터 6월까지 정부에서 시행한 개별소비세 인하 70% 확대 정책으로 자동차 개별소비세가 1.5%로 줄어듬에 따라 점차 회복하게 되었습니다. 7월 이후 개별소비세 할인율 폭을 30%로 줄인 3.5%가 됨에 따라 내수 상승세는 다시 둔화하였지만 완성차업체의 다양한 신차 출시가 내수 수요를 이끌며 내수 판매대수가 188만대로 증가하였습니다. 2021년 들어 차량용 반도체 부족, 코로나 확산 등에 따른 생산공장 휴업 등으로 생산량이 줄어들며 내수 판매량이 173만대로 감소되었습니다. 2022년에는 차량용 반도체 수급난 장기화, 러-우 전쟁과 중국의 코로나19 봉쇄로 인한 공급망 차질 등의 여파로 차량 출고 지연이 지속되며 공급이 수요를 충족시키지 못함에 따라 내수 판매량은 전년대비 2.4% 감소한 약 168만대를 기록하였습니다. 2023년에는 차량용 반도체 수급이 정상화되면서 생산량이 늘었습니다. 이에 2020년 이후 3년만에 내수 판매 증가세로 전환하면서 내수 판매량은 전년대비 3.3% 증가한 약 174만대를 기록했습니다. 향후 울산, 화성 등에 전기차 전용공장 등 전동화 투자가 진행되면서 이연된 대기 수요가 점진 현실화 될 것으로 전망됩니다.
한편, 수출동향을 살펴보면, 수출대수는 2017년 이래로 2020년말까지 감소 추세를 보이고 있습니다. 2018년도에는 인도, 러시아, 중남미 등의 신흥시장 판매 회복에도 불구하고, 중국과의 외교마찰, 미국 시장에서의 경쟁심화 등의 요인으로 글로벌 1,2위 자동차 소비 시장인 중국, 미국 판매량이 감소하며 수출물량이 245만대로 감소하였습니다. 이후 2020년 COVID-19 사태의 직격탄으로 미국, 유럽시장을 필두로 BRICS 시장 침체가 이어짐에 따라 수출은 큰 폭으로 하락하게 되며 2020년 수출대수는 전년대비 21.4% 하락한 189만대에 그치게 되었습니다. 하지만, 2021년에는 SUV·친환경자동차 판매비중 확대로 수출대수가 전년 대비 소폭 상승한 204만대를 기록하였습니다. 2022년 역시 수출단가가 높은 고급 브랜드 승용차와 친환경차 수출이 크게 증가하고, 고환율에 따른 가격경쟁력 등으로 공급자 우위 시장이 형성됨에 따라 2022년 자동차 수출대수는 231만대, 수출액은 541억불을 기록하였습니다. 2023년에는 차량용 반도체 등 부품공급 정상화와 친환경차 추세에 따라 글로벌 대기수요를 해소하면서 수출대수 277만대, 수출액은 709억불으로 기록하며, 2014년 이후 역대 최고 수출액을 경신하였습니다.향후 글로벌 소비침체 및 지정학적 리스크 해소, 친환경자동차 등의 경쟁력 확보에 따라 내수 및 수출 모든 측면에서 자동차 수급 추이가 개선될 것으로 전망되나, 환율 변동과 경기 변화에 따른 미국/유럽 수요 변화에 따라 국내 수출시장 둔화 우려가 있어 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
| [국내 자동차 산업 수급 현황] |
| (단위 : 천대, 억불) |
| 구분 |
2018년 |
2019년 |
2020년 |
2021년 |
2022년 |
2023년 |
| 생산(천대) |
4,029 |
3,951 |
3,507 |
3,463 |
3,757 |
4,244 |
| 내수(천대) |
1,813 |
1,780 |
1,885 |
1,726 |
1,684 |
1,739 |
| 수출(천대) |
2,449 |
2,401 |
1,887 |
2,041 |
2,312 |
2,767 |
| 수출(억불) |
409 |
431 |
374.1 |
464.7 |
541.0 |
708.7 |
향후 경기 침체로 인해 자동차 수요가 감소할 경우 당사의 매출 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, IRA법안 같이 주요 완성차 시장인 미국, 중국 등의 무역 및 산업정책 방향, 정치적 또는 경제적 변동에 따라 향후 자동차 산업경제의 변동가능성이 상존합니다. 이는 완성차 업체의 생산량 감소 및 업황 부진으로 이어져 당사의 영업실적 및 재무성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
|
[마. 친환경차 시장 둔화 관련 위험]
전 세계적으로 자동차연비 및 배출가스 규제가 강화됨에 따라 점차 친환경차량(BEV, FCEV, PHEV, HEV)로의 전환율이 상승할 것으로 전망되고 있습니다. EV 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다. 2023년 글로벌 전기차 판매량은 총 1,374만대로 2022년 판매량인 1,054만대 대비 30.0% 증가하였습니다.
EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다.
전기차 이외에도 내연기관차의 대체재로서, 수소연료전지 자동차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다.
2022년 연간 세계 각국에 등록된 수소연료전지차의 총 판매량은 전년 대비 18.4% 증가해 2만 대를 넘어섰으며, 현대의 넥쏘와 중국의 수소 상용차의 판매 증가가 전체 성장을 견인하였습니다.
다만,
2023년에는 2022년 대비 수소차 판매량이 6,000대 이상 감소하며 약 -30.2%의 역성장을 기록하였습니다.
향후에도 전기차, 수소연료전지차 등 친환경차 시장은 주요국의 탄소중립 정책 추진과 맞물려 성장세를 지속할 전망입니다. 이러한 친환경차량 보급 확산으로 인한 자동차 부품소재시장의 재편이 예상되며, 당사는 국내외 자동차OEM들과 전기차 부품용 소재개발부터 양산적용까지 많은 레퍼런스를 확보해가고 있습니다. 커넥터와 전동모터, 배터리모듈, 수소차(FCEV) 및 경량화와 같이 개발의 방향성을 구체화하여 업계에서 요구되는 성능 및 필요 기술을 자동차OEM부터 1, 2차 부품업체에 이르기까지 긴밀한 공조관계하에 협력 개발 중이며, 이를 바탕으로 급변하고 있는 친환경차량 시장에서 차별화된 기술력과 인프라 경쟁력을 확보해 나가기 위해 노력하고 있습니다.
그
러나
, 친환경차 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소되어 향후 예상과 다르게 성장세가 둔화될 경우 당초 예상했던 투자 대비 실적이 저조하여 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
|
전 세계적으로 자동차연비 및 배출가스 규제가 강화됨에 따라 점차 친환경차량(BEV, FCEV, PHEV, HEV)로의 전환율이 상승할 것으로 전망
되고 있습니다. 당사는 이러한 흐름에 발맞춰
전기차 및 수소차 부품 소재 등 친환경 차량 부품소재 시장의 신규 제품의 개발을 지속하고
있습니다.
① 전기차 시장(EV시장)
EV 시장은 2022년 금리 인상과 유동성 축소로 경기 침체 우려에도 전기차 시장은 전년 대비 높은 성장을 이어갔습니다. 2023년 글로벌 전기차 판매량은 총 1,374만대로 2022년 판매량인 1,054만대 대비 30.0% 증가하였습니다.
| [글로벌 전기차 판매 추이(2020~2023)] |
| 구 분 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
| 수치 |
전년비 |
수치 |
전년비 |
수치 |
전년비 |
| 북미 |
EV(만대) |
37 |
74 |
100% |
111 |
50% |
160 |
43% |
| Battery(GWh) |
23 |
45 |
99% |
72 |
60% |
105 |
45% |
| 유럽 |
EV(만대) |
141 |
237 |
69% |
264 |
11% |
301 |
14% |
| Battery(GWh) |
52 |
91 |
74% |
120 |
32% |
151 |
26% |
| 중국 |
EV(만대) |
130 |
333 |
156% |
625 |
88% |
833 |
33% |
| Battery(GWh) |
64 |
150 |
134% |
286 |
91% |
382 |
34% |
| 기타 |
EV(만대) |
14 |
27 |
99% |
53 |
95% |
80 |
51% |
| Battery(GWh) |
8 |
15 |
101% |
29 |
94% |
44 |
52% |
| 계 |
EV(만대) |
321 |
672 |
109% |
1,054 |
57% |
1,374 |
30% |
| Battery(GWh) |
147 |
302 |
106% |
508 |
68% |
683 |
34% |
2023년까지의 글로벌 전기차 판매 추이 및 성장세를 살펴보면, 북미 및 기타지역은 고성장세를 유지하는 가운데, 유럽지역은 타 지역 대비 상대적으로 저성장 중인 상황입니다. 중국 전기차 시장은 2021년 전세계 전기차 판매량의 약 49.6% 수준에서 2022년 59.3%까지 비중이 확대되었고, 2023년에는 60.6%까지 확대되며 글로벌 EV 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 중국 전기차의 급성장은 중국 정부의 전기차 보조금이 2022년까지 지급되는 것으로 계획되어, 구매 수요가 집중된 것으로 추정되고 있습니다. 이후 2023년도부터는 보조금 없이 상업화중인 단계를 감안 시 전년비 33% 성장은 견조한 수준으로 판단하고 있습니다. 이러한 지속적인 전기차 시장의 성장은 소비자의 인식이 전기차를 경차 등 Second Vehicle 개념에서 Main Vehicle로 전환되고 있음을 방증하고 있는 것으로 판단됩니다.
| [글로벌 전기차 시장 전망(~2035)] |
![]() globalev,evbattery전망.jpg
globalev,evbattery전망
|
| 출처 : SNE리서치 (2023.12) |
SNE 리서치에서 발표한 자료에 따르면, 글로벌 전기차 판매는 2023년 1,374만대에서 2030년 4,204만대, 2035년에는 7,412만대까지 판매될 것으로 전망하고 있습니다. EV 시장의 급속한 성장 및 향후 긍정적 전망에도 불구하고, 정책적ㆍ기술적 요인 등 다양한 요인으로 인해 EV 시장의 성장이 예상보다 지연될 가능성이 존재합니다. 정책적 측면에서 전기차에 대한 보조금 지급 규모의 축소, 연비 및 환경 규제의 완화 등 전기차 관련 규제가 현재보다 비우호적으로 바뀌게 될 가능성을 배제할 수 없으며, 내연기관을 대체할 수 있는 수준의 최대주행거리, 배터리 충전에 소요되는 시간 등 주요 기술의 개발, 충전을 위한 제반 시설(인프라)의 구축 등 최종 소비자의 니즈에 부합해야 하는 등 각 요인들의 달성이 예상보다 지연될 가능성도 존재합니다.
최근 유럽 국가들과 중국을 중심으로 전기차 보조금을 축소하거나 폐지하는 움직임이 확대되고 있습니다. 대표적으로 영국은 전기차 보조금 정책을 폐기했으며, 독일은 2024년부터 전기차 보조금 지급을 축소할 계획을 발표했습니다.
| [주요국 전기차 보조금 및 관련 정책 변화 현황] |
| 국가 |
내용 |
| 유럽 |
배기가스 배출규제 유로7 도입 연기(기존 2025년 시행->2030년 시행으로 수정) 및 유로6(2014년 이후 현재 적용 중) 유지 검토 |
| 독일 |
PHEV 보조금은 2023년부터 폐지, BEV는 2023년 4,500~6,750유로에서 2024년 4,500유로로 보조금 규모 축소 |
| 영국 |
2022년 6월부터 보조금 지급 종료, 2025년부터 세제 혜택 폐지 |
| 프랑스 |
PHEV는 2023년부터 보조금 폐지, BEV는 5,000~7,000유로 보조금 지급 |
| 스웨덴 |
2022년 11월부터 EV 보조금 폐지 |
| 네덜란드 |
2023년 3,000유로에서 2024년 2,500유로로 보조금 규모 축소, 2025년부터는 폐지 |
| 노르웨이 |
2023년부터 EV 중량세(차량무게기준 부과) 및 부가가치세(25%) 면제 혜택 종료 |
친환경 차량에 대한 보조금 등 경제적 인센티브와 내연기관차에 대한 환경규제는 전방산업인 EV 시장의 성장을 이끄는 중요한 요소 중 하나입니다. 하지만 최근 유럽, 중국을 중심으로 한 주요국가의 지원 축소 사례에서 확인할 수 있듯이, 세계 각국 정부가 재정적인 부담과 정책 방향성으로 인해 정책적 지원을 축소하거나 폐지할 가능성을 배제할 수 없습니다.
② 수소차 시장
전기차 이외에도 내연기관차의 대체재로서, 수소연료전지 자동차 시장이 본격적으로 개화하고 있습니다. 수소연료전지차는 경제적 효과, 에너지 수급, 친환경 측면 등에서 많은 장점을 가지고 있습니다. 매우 적은 양의 질소산화물만을 배출할 뿐 다른 공해물질이 전혀 생성되지 않는다는 점에서 친환경 트렌드에 부합할 뿐 아니라 물을 에너지원으로 하므로 자원 고갈의 걱정이 전혀 없다는 장점이 있습니다.또한 중국 정부는 2020년 9월, 총 340억 위안 규모의 지원안을 포함한 수소차 지원 정책을 발표하였습니다. 2025년까지 수소충전소를 1000개로 확대하겠다고 계획하였으며, 동시에 Beijing Sinohytec 은 토요타와 연료전지 생산을 위한 JV 를 설립한다고 발표하였습니다. 이를 계기로 글로벌 전기차 시장이 중국 수요 증가에 따라 본격적으로 개화한 바와 같이, 수소차 산업도 지속 성장 가능한 산업으로 발전할 수 있다는 가능성이 제기되었습니다.수소차 시장선점을 위한 업체 간 경쟁은 한국과 일본 양 국가 간의 양자구도로 이루어지다 최근에는 중국까지 가세하여 삼자구도를 보이고 있는 상황입니다. 현대차는 글로벌 업계에서 수소차 개발에 가장 앞장 선 회사로서 수소연료자동차인 넥쏘(NEXO) 모델 판매로 2021년 전세계 판매량 점유율 52.8%를 차지하였으며, 2022년에도 절반을 상회하는 54.0%를 기록하며 연속 1위 자리를 차지하였습니다. 이에 비해 토요타는 미라이 2세대 모델을 통해 수소차 시장에서의 반전을 노렸지만 일본에서 반도체 수요와 부품과 관련된 공급망 중단 문제로 물량 샌산에 계속적인 타격을 받아 점유율은 2021년 대비 16.2%p 감소한 17.8%를 기록하였습니다. 2022년 연간 세계 각국에 등록된 수소연료전지차의 총 판매량은 전년 대비 18.4% 증가해 2만 대를 넘어섰으며, 현대의 넥쏘와 중국의 수소 상용차의 판매 증가가 전체 성장을 견인하였습니다.
| [2023년 연간 글로벌 수소차 시장 현황] |
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(단위 : 대) |
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자료 1. 수소연료전지차 판매대수(국가별)
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자료 2. 수소연료전지차 판매대수(상용차 포함)
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| 출처 : SNE리서치 |
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다만, 2023년에는 2022년대비 수소차 판매량이 6,000대 이상 감소하며 약 -30.2%의 역성장을 기록하였습니다. 특히 현대의 경우 국내 인프라 설비 이슈 및 수소 충전비용 인상 등의 요인에 기인하여 -55.9%의 역성장을 기록하였습니다. 중국의 수소 상용차 및 도요타 미라이를 위시로한 일본의 수소차 판매량은 2022년 대비 크게 증가하였으나 글로벌 전반의 수소차 생산 및 판매량은 전년대비 큰 폭으로 감소한 모습입니다.
수소 충전소 인프라는 지속적으로 부족한 상황이며 인프라 구축비용이 높다는 단점이 있습니다. 2023년 9월 말 기준 전국에 수소 충전소는 156여곳에 불과하며, 충전소 구축 시 폭발 위험을 고려한 안전거리 확보 및 자동화된 감시 장치가 필수적으로 요구되며 충전도 아무나 할 수 없고 교육을 받은 전문 인력이 해야 합니다. 이 때문에 도심지와 인구 밀집지역에 설치하는 것이 어렵고 설치 및 운영비용이 상당히 높습니다. 이러한 특성으로 인해 다른 에너지보다 충전시설의 규모당 초기비용이 훨씬 커지는 문제가 있습니다. 전기자동차의 경우도 인프라 구축이 필요한 것은 마찬가지지만 그 난이도가 수소 에너지에 비해 많이 낮습니다. 하지만 수소 충전 인프라의 확보가 빠른 속도로 개선되고 있습니다. 미국은 2021년 통과된 인프라 부양안에 25억 달러의 예산이 수소충전소 설치에 사용할 수 있도록 배정되었습니다. 또한 미국 전역에 4개의 수소 육성 구역을 설정할 예정이어서 인프라 확충이 캘리포니아 중심에서 확대될 것입니다. 대한민국, 일본 중심의 수소 인프라 확충계획에 중국까지 가세한 상황입니다. 중국의 시노펙은 2025년까지 1,000개의 수소차 충전소를 설치하겠다고 발표했습니다. 대한민국과 일본 전체의 목표는 각각 1,200개(2040 년), 일본의 900개(2030년)입니다.
한편, 수소 연료전지의 촉매제로 작용하는 팔라듐, 백금, 세륨 등은 희귀 귀금속으로 연료전지의 가격이 매우 높아, 일반적으로 수소차는 EV 대비 가격이 높게 형성되어 있습니다. 또한, 수소는 밀도가 낮아 동일 중량 대비 열량이 3배나 높지만 밀도가 무려 800배가 작기 때문에 많은 수소를 탑재하고 다니기 어려울 뿐 아니라 무겁고 큰 연료전지, 큰 용량의 수소 탱크가 탑재되어야 해 소형화가 어렵고 차량 디자인에 심각한 제약이 따릅니다.
향후에도 전기차, 수소연료전지차 등 친환경차 시장은 주요국의 탄소중립 정책 추진과 맞물려 성장세를 지속할 전망입니다. 이러한 친환경차량 보급 확산으로 인한 자동차 부품소재시장의 재편이 예상되며, 당사는 국내외 자동차OEM들과 전기차 부품용 소재개발부터 양산적용까지 많은 레퍼런스를 확보해가고 있습니다. 커넥터와 전동모터, 배터리모듈, 수소차(FCEV) 및 경량화와 같이 개발의 방향성을 구체화하여 업계에서 요구되는 성능 및 필요 기술을 자동차OEM부터 1, 2차 부품업체에 이르기까지 긴밀한 공조관계하에 협력 개발 중이며, 이를 바탕으로 급변하고 있는 친환경차량 시장에서 차별화된 기술력과 인프라 경쟁력을 확보해 나가기 위해 노력하고 있습니다. 그러나, 친환경차 시장의 성장이 예상보다 지연되거나 성장 규모가 축소되어 향후 예상과 다르게 성장세가 둔화될 경우 당초 예상했던 투자 대비 실적이 저조하여 당사의 사업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
■ 화학소재 부문
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[바. 정제마진 변동 관련 위험]
당사의 화학부문은 석유수지 제조 및 판매와 페놀수지 및 에폭시수지를 일괄생산 및 판매하고 있습니다. 페놀수지 및 에폭시수지는 자동차(도료, 타이어 등), 선박(도료) 및 전자재료업종, 복합재료 분야 등에 공급하고 있습니다.
원
유를 정제하면 나오는 납사(Naptha)를 다시 한번 정제하면 에틸렌, 프로필렌, 부타디엔 등을 얻을 수 있으며, 여기서 나오는 부산물을 원료로 다시 한번 정제 하여 석유수지를 얻을 수 있습니다. 석유제품 가격은 원유 가격을 기초로 제품별 수급 상황에 따라 일정 스프레드를 더해 결정되는데, 이 스프레드가 정제마진입니다. 국제 석유 정제마진은 기본 적으로는 원유와 석유제품의 수급 및 재고추이 등에 의해서 결정되며, 그 외 원유 및 석유제품 시장에 참여한 투자세력들의 투자 동향과 세계 경기에 영향을 받고 있습니다. 2024년 들어 국제 유가 반등 및 원유공급 감소에 힘입어 정제마진이 상승하였으나, 3월 들어 글로벌 경기 침체 우려에 따라 제품 수요가 감소하고 중국 정유 제품의 생산이 확대된 영향으로 재차 하락하였습니다.
정제마진은 OPEC+의 감산 합의, 지정학정 리스크 및 글로벌 경제 흐름에 따라 높은 변동성을 나타내고 있으며, 석유제품 수요 둔화, 중국 정제설비 증설 , 글로벌 경기 침체로 인한 유류수요의 감소 등으로 인해 정제 마진 하락세가 나타날 경우, 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
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당사의 화학부문은 석유수지 제조 및 판매와 페놀수지 및 에폭시수지를 일괄생산 및 판매하고 있습니다. 페놀수지 및 에폭시수지는 자동차(도료, 타이어 등), 선박(도료) 및 전자재료업종, 복합재료 분야 등에 공급하고 있습니다.원유를 정제하면 나오는 납사(Naptha)를 다시 한번 정제하면 에틸렌, 프로필렌, 부타디엔 등을 얻을 수 있으며, 여기서 나오는 부산물을 원료로 다시 한번 정제하여 석유수지를 얻을 수 있습니다. 이 과정에서 중합, 수첨을 비롯한 여러 공정기술을 필요로 하며, 당사는 기술력을 바탕으로 다양한 석유수지를 개발, 생산하고 있습니다. 당사의 대표적인 석유 수지는 하이코텍, 수코레즈, 하이코레즈 3종류입니다.
| 구분 |
제품명 |
용도 |
특징 |
| 석유수지 |
수코레즈 |
열용융형 접착제(HMA), 위생용품용 열용융형 접착제(HMPSA), 폴리머 개질 (PP modifier), 각종 접착제 등이 있습니다. |
우수한 색상, 뛰어난 열안정성, 저취기, 우수한 용해성 각종 폴리머와의 상용성 우수함 |
| 하이코레즈 |
접착 테이프, 열용융성 접착제(HMA), 도로 표시제(HMRM), 아스팔트 첨가제, 타이어, 각종 접착제에 사용 |
각종 엘라스토머들과 좋은 상용성을 나타내고 다양한 유기용제들과의 우수한 용해성 |
| 하이코텍 |
각종 접착제, 고무배합 가공 보조제,페인트 및 잉크 첨가제, 아스팔트 첨가제에 사용 |
적용분야별 요구에 따라 연화점 90℃부터 160℃까지 다양한 종류의 제품 선택이 가능 |
| 페놀수지 |
하이레놀 |
범용수지 부문 용도- 주물(엔진제작, 거푸집 용도), 지석(Grinding Wheel), 연마포, 마찰재(브레이크), FELT(자동차내장재), 성형(전기소켓, 압력밥솥 뚜껑 등), 내화물(용광로 등 내화제 BINDER) 등Advance 부문 용도- 접착제, 도료(친환경), 잉크(신문잉크 등), 타이어/고무(점착부여제, 스틸로드 접착제, 경도보강제, 기류제), Fabric 타이어코드 접착제, 전자 재료(반도체용, EMC, PCB 등) |
우수한 내열성, 내약품성, 치수안정성, 전기절연성, 기계적 강도 |
| 에폭시수지 |
하이록시 |
우수한 기계적 물성 및 전기절연성, 내화학성, 내수성, 뛰어난 접착력 등의 특징이 있고, 전기전자 회로, 반도체 봉지제, 특수페인트, 특수잉크, 스키 및 서핑보드 등 각종 복합재료에 사용 |
자동차, TV, PC, 핸드폰에 사용되는 첨단 전자회로부터 항공우주산업의 구조물, 다양한 용도의 페인트, 서핑용 보드 등 대부분의 사업분야에 사용 |
| PET수지 |
코니우레탄(PU) |
일반 바닥재(주차장), 경기장용바닥재(육상경기장, 실내체육관, 롤러스케이트장 등), 방수재(노출/비노출) 등에 사용 |
충격흡수가 우수하고 이음매 없이 시공되므로 외관이 미려하며 내구성이 우수하며 반영구적 |
| 엘라스(TPU) |
전선피복용, 공압튜브용, 호스용, 안테나 및 휴대폰 부품용, 축구화 밑창용, 힐팁용, 오일씰 및 더스트씰용, 스노우체인, 도로규제봉용, 인라인스케이트 바퀴 및 Hub, 자동차부품용, PVC, POM, SEBS Blend용, 카렌다, T-Die Film가공용, Blow Inflation Film 가공용 |
내마모성이 뛰어나고 인장, 인열등의 기계적 강도가 우수하며 내유, 내가솔린성이 뛰어날 뿐만 아니라 고무탄성, 유연성, 저온성과 내후성이 우수하여 타 Plastic 및 Rubber와의 브랜딩이 용이 |
석유제품 가격은 원유 가격을 기초로 제품별 수급 상황에 따라 일정 스프레드를 더해 결정되는데, 이 스프레드가 정제마진입니다. 국제 석유 정제마진은 기본적으로는 원유와 석유제품의 수급 및 재고추이 등에 의해서 결정되며, 그 외 원유 및 석유제품 시장에 참여한 투자세력들의 투자 동향과 세계 경기에 영향을 받고 있습니다.
정제마진 추이를 살펴보면, 2020년 코로나19 바이러스 사태로 인한 국내외 이동의 급격한 감소와 석유제품 수요 위축 등으로 정제마진이 급감하는 가운데, 2020년 3월 들어 사우디의 증산에 대한 강한 의지 및 OPEC+ 합의 불발로 인한 공급과잉 우려와 세계 각국의 락다운(이동제한) 명령에 따른 석유 제품에 대한 수요 부진으로 마이너스(-) 상태로 전환되었습니다. 이러한 상황은 유가가 급락을 이어가던 4월까지 이어지다가, 렘데시비르를 비롯한 기존 약물들이 코로나19에 일부 효과가 있다는 미국 식품의약품안전청의 발표와 유럽 및 아시아 일부 국가들의 락다운 해제 등으로 5월 들어 세계 경제가 일부 회복 조짐을 보이면서 다시 플러스(+)로 돌아서며 정상화되었습니다. 하지만 다시 유럽발 2차 코로나 유행이 퍼지며 8월 들어 잠시 급락하였습니다. 이후, 2021년 초부터 시작된 백신접종 및 경기개선 기대감으로 유가가 상승하기 시작하면서, 정제마진은 상승세를 나타내기 시작했고 싱가포르 복합정제마진 기준 $5.4/배럴 수준에 이르며 손익분기점을 회복하였습니다. 그러나 2021년 11월 오미크론 변이가 처음 출현한 뒤 전세계적인 대유행이 시작되면서 글로벌 수요 둔화와 함께 정제마진이 다소 축소되는 모습을 보였습니다.
2022년이 되면서 전세계적으로 코로나 국면이 진정되는 추세를 보이며 석유제품에 대한 수요 급등과 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 원유 공급 감소로 국제 유가가 폭등함에 따라 정제마진 또한 기록적인 상승세를 보였습니다. 하지만, 하반기부터 물가를 잡기 위한 미 연준의 긴축 정책의 영향으로 유가가 진정되자 정제마진 또한 하락세를 보였으며, 글로벌 경기 침체 우려로 하락세를 지속했습니다. 2022년 3분기에는 러시아산 석유제품이 중국, 인도, 남미, 이란 등으로 우회 수출처를 확보하면서 러시아산 원유/석유제품 봉쇄 우려가 크게 줄어들기 시작하였고 정제마진 하락세가 가속화되었습니다. 2022년 4분기 이후 유가가 반등하며 정제마진도 회복세를 보였으나, 경제 회복 불확실성이 상존하여 회복 정도는 제한적이었습니다.
2023년 초에는 EU 및 G7의 러시아산 원유에 대한 제재 조치를 비롯해 OPEC+의 감산 결정으로 원유 가격이 상승하였고, 중국 리오프닝에 따른 수요 확대로 정제마진이 상승세를 보였습니다. 그러나, 4월 이후 글로벌 경기침체 우려가 강화되며 석유 제품에 대한 수요가 감소했으며, 러시아산 원유가 중국과 인도 등으로 우회 유입되며 저가의 석유제품이 생산되면서 정제마진이 하락세를 보였습니다. 글로벌 경기 불확실성에 따른 수요 둔화 우려에도 불구하고 과거 대비 낮은 수준의 중국 석유제품 수출 등으로 타이트한 수급여건이 지속되는 가운데 하절기 드라이빙 및 항공 성수기 수요 강세, 유럽 정유사 가동 차질 등에 따라 2023년 3분기 정제마진이 급증하였으나, 이후 미국, 유럽을 중심으로 지속되고 있는 이상 기온으로 석유 수요 부진이 심화되며 하락세를 기록하였습니다. 그
러나, 2024년 들어
국제유가 반등 및 원유공급 감소에 힘입어 정제마진이 상승하였으나, 3월 들어
글로벌 경기 침체 우려에 따라 제품 수요가 감소하고 중국 정유 제품의 생산이 확대된 영향으로 재차 하락하였습니다.
| [복합정제마진 추이] |
| (단위: USD/배럴) |
![]() 복합정제마진.jpg
복합정제마진
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| 출처: Petronet, 하이투자증권(2024.03) |
이처럼 정제마진은 OPEC+의 감산 합의, 지정학정 리스크 및 글로벌 경제 흐름에 따라 높은 변동성을 나타내고 있으며, 석유제품 수요 둔화, 중국 정제설비 증설 , 글로벌 경기 침체로 인한 유류수요의 감소 등으로 인해 정제 마진 하락세가 나타날 경우, 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
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[사. 주요 전방산업인 조선업 및 건설업 둔화 관련 위험]
페놀수지는 자동차, 조선, 전자재료 등의 용도로 사용됨에 따라 경기동향이나 전후방연관산업의 동향에 따라 영향을 받으며, 에폭시수지 또한 도료, 건설 등의 경기에 소폭 영향을 받습니다. 먼저
전세계 조선 경기는 2008년 글로벌 금융위기와 2011년 유럽발 재정위기에서 비롯된 경기침체로 인하여 해상 물동량이 감소하고 시황이 악화되는 등 전반적으로 크게 위축되었습니다
. 그러나 2021년 코로나19 백신 접종 확대와 경기 재개에 대한 기대감 및 선박 관련 기관의 환경규제에 따른 노후 선박 교체 수요 증가로 벌크선 및 컨테이너선 발주가 증가하였습니다. 2022년 세계 신조선 발주량은 전년도의 폭발적 발주량에 의한 기저효과로 전년 대비 19.8% 감소한 4,278만CGT를 기록하였지만, 2010년 이후 연간 3천만CGT 내외를 건조해온 세계 조선산업의 규모를 감안하면 매우 양호한 수준을 보였습니다. 2023년 연간 세계 신조선 발주량은 전년대비 약 18.6% 감소한 4,168만CG를 기록하였습니다. 세계 발주량 감소에 따라 한국의 신조선 수주도 동일하게 감소하였으며 2023년 수주량은 전년동기 대비 약 39.9% 감소한 1,008만CGT를 기록하였습니다. 2021년부터 전세계 및 국내 조선 시장은 불황기 이전 수준으로 빠르게 회복하며 활황이었으며,
2023년은 경기둔화, 고금리 등의 영향으로 선주들의 관망세가 확산되며 최근 몇년간의 회복세에 비해 다소 부진했지만 당초 예상치를 상회하는 실적을 기록하였습니다. 그럼에도 불구하고 경제적 여건 및 규제 환경 변화가 지연되며, 수주 위축이 예상보다 장기화될 가능성이 존재하므로 수주 추이에 관한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 한편,
건
설업의 경우 2022년 국내 건설 수주금액은 229조 7,490억원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가하였으며 2021년과 같이 공공, 민간, 토목, 건축등 전 부문에서 양호한 회복세를 시현했습니다. 다만 2023년 10월 기준 국내 건설수주금액은 141조 9,679억원으로 2022년 10월 대비 22.8% 감소했습니다. 이는 2022년 10월 이후 레고랜드 채무불이행 사태가 촉발한 자금경색으로 건설사업이 위축된 것에 기인하는 것으로 판단됩니다. 또한, 경기 불확실성및 가계의 소득여건 개선 지연, 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있으며, 주택 수요 감소 등 부동산시장의 불확실성 역시 확대되고 있어 국내 건설 수주액이 하락 전환될 우려가 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 당사는 특수에폭시/특수 경화제를 공급하며 고기능성 시장을 선도해 나가고 있습니다. 나아가 최근 침체 우려에 따른 전방시장 위축의 여파로 중국계 고객의 가동률이 상당폭 감소되어, 동남아 등 타 지역 비중 확대를 통해 극복하고 있습니다. 그러나,
이러한 당사의 사업경쟁력 제고 및 매출처 다변화 등의 노력에도 불구하고, 자동차 산업, 조선업 및 건설업 등 전방 산업의 업황 악화에 의해 당사의 수익성이 저해될수 있는 점을 투자자분께서는 유의하시기 바랍니다.
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석유수지는 다양한 용도로 사용되고 있어, 세부적인 용도별로는 산업별 경기변동에 따른 특성의 차이가 나지만, 석유수지 제품 전체적으로는 경기변동에 영향을 적게 받는 편입니다. Allied market research 에 따르면, 석유 수지 시장은 2018년 25억 달러로 평가되며 2023년부터 2028년까지 CAGR 5.2%로 성장하여 2028년에는 40억 달러에 달할 것으로 추정됩니다.
페놀수지는 자동차, 조선, 전자재료 등의 용도로 사용됨에 따라 경기동향이나 전후방연관산업의 동향에 따라 영향을 받으며, 에폭시수지또한 도료, 건설 등의 경기에 소폭 영향을 받습
니다. (1) 조선업 동향
2008년 글로벌 금융위
기
와 2011년 하반기 유럽발 재정위기에서 비롯된 경기침체로 인하여 해상 물동량이 감소하였으며 이러한 조선 시장은 2020년까지 전반적으로 크게 위축되었습니다. 코로나19 확산으로 전세계 물동량이 감소하며 2020년 조선 경기는 재차 큰 폭으로 위축되었으나, 이후 2021년 코로나19 백신 접종 확대와 경기 재개에 대한 기대감으로 벌크선 및 컨테이너선 발주가 증가하였고, 선박 관련 기관의 환경규제에 따른 노후선박 교체 수요 증가 등으로 조선경기는 호황을 맞이하였으며, 2021년말 글로벌 수주잔량은 약 985,271백만달러를 기록하였습니다.
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[글로벌 조선산업 수주잔량]
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![]() 글로벌 조선산업 수주잔량.jpg
글로벌 조선산업 수주잔량
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| 출처 : Clarkson, 한화투자증권, 2024.01 |
카타르발 발주를 포함한 LNG선의 대량 발주와 2021년 이후 재무적 투자 여력이 높아진 컨테이너선주들의 대량 발주 등으로, 2022년에도 전년에 이어 양호한 시황을 이어갔으나, 금리상승 등 전반적인 경기둔화와 금융조건 악화 등으로 하반기 이후 발주량은 상반기 대비 감소하며 다소 위축되는 양상을 보였습니다(신조선 발주량 상반기 월평균 421만CGT, 하반기 월평균 292만CGT). 2022년 세계 신조선 발주량은 전년 대비 19.8% 감소한 4,278만CGT를 기록하였고 전년도의 폭발적 발주량에 의한 기저효과로 전년 대비 발주량은 다소 감소하였으나, 2010년 이후 연간 3천만CGT 내외를 건조해온 세계 조선산업의 규모를 감안하면 양호한 수준을 보였습니다. 2022년 세계 신조선 발주액은 전년 대비 6.0% 증가한 1,242.6억 달러를 기록하였는데, 이는 발주량이 전년대비 감소함에도 불구하고 2022년 중 신조선 가격이 상승하였으며 고가의 LNG선이 집중 발주되었기 때문입니다.
이후 2023년에는 신조선 발주량은 3분기까지 비교적 양호한 수준을 유지하였으나 4분기에는 감소폭이 커지며 전년대비 감소하였습니다. 2021년 이후 신조선 수요 호조를 이끌었던 LNG선과 컨테이너선의 발주량의 크게 감소하였고, 탱커와 LPG선의 해운시황의 호조로 해당 선종의 발주가 증가하였음에도 해당 감소폭을 메우기에는 크게 부족하였습니다. 이에 2023년 세계 신조선 발주량은 전년대비 18.6% 감소한 4,168만CGT를 기록하였으며 동 기간 발주액은 전년대비 17.1% 감소한 1,149.8억달러를 기록하였습니다.
| [세계 신조선 발주량 및 건조량 추이] |
| (단위 : 천CGT) |
![]() 세계 신조선 발주량 및 건조량 추이.jpg
세계 신조선 발주량 및 건조량 추이
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| 출처 : 한국수출입은행, 해운 조선업 2023년 동향 및 2024년 전망, 2024.01.26(주) CGT는 선박의 무게단위인 GT에 선박의 부가가치와 작업 난이도 등을 고려해 산출한 단위로 상이한 선종간 비교를 용이하게 함 |
| [글로벌 조선산업 발주량 추이] |
| (단위 : 백만CGT) |
![]() 글로벌 조선산업 발주량 추이.jpg
글로벌 조선산업 발주량 추이
|
| 출처 : Clarkson, 한화투자증권, 2024.01 |
한편, 국내 조선사의 수주량 추이는 2017년 이후 친환경 선박을 중심으로 글로벌 조선업의 추이와 유사하게 증가하였으나, 2019년은 미-중 무역분쟁이 심화되고, 유가가 하락하는 등 세계 경기침체 우려로 인해 수주량이 감소하였습니다. 2020년에도 코로나19의 확산으로 글로벌 물동량의 감소 및 선주들의 보수적인 구매계획으로 국내 신규 수주량은 17,084천GT로 감소하였습니다. 그러나, 2021년 글로벌 물동량 증가로 인한 벌크선 및 컨테이너선 수요 증가, IMO규제 부각에 따른 LNG선 수요 증가 등에 따라 친환경 연료추진 선박 위주로 발주가 재개되어 국내 신규 수주량이 큰 폭으로 개선되어 32,768천GT의 국내 신규 수주량을 기록하였습니다.2022년도 한국 조선업 수주 역시 세계 조선 시장의 흐름에 따라 양호한 실적을 이어갔습니다. 2022년 한국 신조선 수주량은 전년 대비 8.9% 감소한 1,627만CGT로 전년도의 많은 수주에 따른 기저효과로 전년 대비 감소한 수준이나 최근 연간 1천만CGT 내외의 국내 건조량을 감안하면 양호한 수준을 기록했습니다. 2022년 한국 조선사들은 LNG선 시장의 강점을 기반으로 대량 발주된 LNG선을 대거 수주하였고 컨테이너선 역시 초대형, 대형, 중대형, Feeder급 소형 선형까지 수주하며 주력 선종 중 하나인 탱커의 수요 부진에도 불구하고 양호한 수주 실적을 달성하였습니다. 2022년 수주액은 전년 대비 1.9% 증가한 453.4억 달러를 기록하였으며, 이는 전년대비 수주량 감소에도 불구하고 신조선가의 상승, 고가 LNG선의 집중 수주 및 4분기 고가의 해양플랜트(LNG FPSO) 수주 등에 기인합니다.2023년 국내 조선업의 수주는 세계 시황이 양호한 수준임을 감안하면 다소 부진한 실적으로 평가됩니다. 2023년 수주량 중 LNG선과 컨테이너선의 비중이 69%로 여전히 절대적 비중을 차지하고 있어, 이들 선종의 수주량의 감소가 전반적인 수주량 감소로 이어졌습니다. 2023년 국내 신조선 수주량은 전년대비 39.9% 감소한 1,008만CGT을, 수주액은 전년대비 35.7% 감소한 297.5억 달러를 기록하며. 2023년 수주량은 국내 조선산업의 건조능력을 감안하면 다소 부족한 수준인 것으로 평가됩니다. 다만, 현재 수주잔량이 충분한 수준이고 2023년의 다소 부족한 수주가 향후 산업활동에 미칠 부정적 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.
| [한국 신조선 수주량 및 수주액 추이] |
| (단위 : 천CGT) |
(단위 : 백만달러) |
![]() 한국 신조선 수주량.jpg
한국 신조선 수주량
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| 출처 : 한국수출입은행, 해운 조선업 2023년 동향 및 2024년 전망, 2024.01.26 |
| (주) CGT는 선박의 무게단위인 GT에 선박의 부가가치와 작업 난이도 등을 고려해 산출한 단위로 상이한 선종간 비교를 용이하게 함 |
2021년부터 전세계 및 국내 조선 시장은 불황기 이전 수준으로 빠르게 회복하며 활황이었으며 2023년은 경기둔화, 고금리 등의 영향으로 선주들의 관망세가 확산되며 최근 몇년간의 회복세에 비해 다소 부진했지만 당초 예상치를 상회하는 실적을 기록하였습니다. 그럼에도 불구하고 경제적 여건 및 규제 환경 변화가 지연되며, 수주 위축이 예상보다 장기화될 가능성이 존재하므로 수주 추이에 관한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.(2) 건설업 동향
또 다른 당사의 주요 전방산업인 건설업은 수주산업이며, 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설업계 및 당사의 영업환경이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이외에 건설업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이 소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.
국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2014년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억원을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 2014년 66조 7,361억원에서 2015년 113조 2,507억원으로 크게 늘어나며, 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 이러한 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문인 것으로 판단됩니다. 2016년의 경우 토목 수주 규모가 38조 1,959억원으로 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부문에서 12.6%가 상승하는 모습을 보이며 2015년 대비 건설수주 규모는 4.4% 증가하며 여전히 건설수주 규모 증가세를 이어갔습니다. 그러나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하며 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다. 2017년 토목 수주액의 경우 공공부문 및 민간부문에서 모두 증가하여 42조 1,118억원을 기록, 전년 대비 10.3% 증가하였으나, 공공부문에서 재개발이 큰 폭으로 하락하였고 민간부문에서 신규주택의 부진과 상업용 건물의 수주감소의 영향으로 일반 건축 부문은 6.5% 감소한 118조 4,165억원을 기록하였습니다.2018년 기준 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 하락하였으며, 이는 정부의 부동산 규제 강화 및 경기둔화에 따른 건축수주 감소가 이루어진 것에 기인합니다. 그러나, 2019년 기준 총 수주액은 166조 352억원으로 전년 대비 7.4% 증가하였으며, 발주부문별로 공공 부문의 발주가 전년 대비 13.5%, 민간 부문의 발주가 전년대비 5.2% 증가하였으며, 공종 부문별로도 토목과 건축이 각각 전년 대비 6.7%, 7.8%로 증가하였습니다. 또한, 2020년 기준 국내건설수주액은 194조 750억원을 기록하며, 전년 대비 16.9% 증가하는 모습을 보였습니다. 공공 부문은 52조 953억원으로 전년 대비 8.4% 증가하였으며, 민간부문은 141조 9,796억원으로 전년 대비 20.4% 증가하였습니다. 2021년 역시 국내 건설수주액이 211조 9,882억원을 기록하여 전년 대비 약 9.2%의 수주액 증가율을 보이며 양호한 회복세를 나타냈습니다. 공공부문은 56조 177억원으로 전년 대비 7.5% 증가하였으며, 민간 부문은 155조 9,704억원으로 전년 대비 9.9% 증가하였습니다. 2022년 국내 건설 수주금액은 229조 7,490억원으로 전년 동기 대비 8.4% 증가하였으며 2021년과 같이 공공, 민간, 토목, 건축 등 전 부문에서 양호한 회복세를 시현했습니다. 다만 2023년 10월 기준 국내 건설 수주금액은 141조 9,679억원으로 2022년 10월 대비 22.8% 감소했습니다. 이는 2022년 10월 이후 레고랜드 채무불이행 사태가 촉발한 자금경색으로 건설사업이 위축된 것에 기인하는 것으로 판단됩니다. 또한, 경기 불확실성 및 가계의 소득여건 개선지연, 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있으며, 주택 수요 감소 등 부동산시장의 불확실성 역시 확대되고 있어 국내 건설 수주액이 하락 전환될 우려가 있습니다.
| 년 도 |
전체 |
발주부문별 |
공종별(토목/건축) |
| 합계 |
증감률 |
공공 |
증감률 |
민간 |
증감률 |
토목 |
증감률 |
건축 |
증감률 |
| 2007년 |
1,279,118 |
19.2 |
370,887 |
25.6 |
908,231 |
16.7 |
361,927 |
27.5 |
917,191 |
16.2 |
| 2008년 |
1,200,851 |
-6.1 |
418,488 |
12.8 |
782,363 |
-13.9 |
412,579 |
14.0 |
788,272 |
-14.1 |
| 2009년 |
1,187,142 |
-1.1 |
584,875 |
39.8 |
602,267 |
-23.0 |
541,485 |
31.2 |
645,657 |
-18.1 |
| 2010년 |
1,032,298 |
-13.0 |
382,368 |
-34.6 |
649,930 |
7.9 |
413,807 |
-23.6 |
618,492 |
-4.2 |
| 2011년 |
1,107,010 |
7.2 |
366,248 |
-4.2 |
740,762 |
14.0 |
388,097 |
-6.2 |
718,913 |
16.2 |
| 2012년 |
1,015,061 |
-8.3 |
340,776 |
-7.0 |
674,284 |
-9.0 |
356,831 |
-8.1 |
658,230 |
-8.4 |
| 2013년 |
913,069 |
-10.1 |
361,702 |
6.1 |
551,367 |
-18.2 |
299,039 |
-16.2 |
614,030 |
-6.7 |
| 2014년 |
1,074,664 |
17.7 |
407,306 |
12.6 |
667,361 |
21.0 |
327,297 |
9.5 |
747,367 |
21.7 |
| 2015년 |
1,579,836 |
47.0 |
447,329 |
9.8 |
1,132,507 |
69.6 |
454,904 |
39.0 |
1,124,932 |
50.5 |
| 2016년 |
1,648,757 |
4.4 |
474,106 |
5.9 |
1,174,651 |
3.7 |
381,959 |
-16.0 |
1,266,798 |
12.6 |
| 2017년 |
1,605,282 |
-2.6 |
472,037 |
-0.4 |
1,133,246 |
-3.5 |
421,118 |
10.3 |
1,184,165 |
-6.5 |
| 2018년 |
1,545,277 |
-3.7 |
423,447 |
-10.3 |
1,121,832 |
-1.0 |
463,918 |
10.2 |
1,081,360 |
-8.7 |
| 2019년 |
1,660,352 |
7.4 |
480,692 |
13.5 |
1,179,661 |
5.2 |
494,811 |
6.7 |
1,165,542 |
7.8 |
| 2020년 |
1,940,750 |
16.9 |
520,953 |
8.4 |
1,419,796 |
20.4 |
446,592 |
-9.7 |
1,494,158 |
28.2 |
| 2021년 |
2,119,882 |
9.2 |
560,177 |
7.5 |
1,559,704 |
9.9 |
536,073 |
20.0 |
1,583,809 |
19.7 |
| 2022년 |
2,297,490 |
8.4 |
568,563 |
1.5 |
1,728,927 |
10.8 |
609,680 |
13.7 |
1,687,810 |
6.6 |
| 2022년 10월 |
1,839,309 |
11.1 |
422,243 |
5.4 |
1,417,067 |
13.0 |
452,269 |
16.2 |
1,387,040 |
9.6 |
| 2023년 10월 |
1,419,679 |
-22.8 |
388,460 |
-8.0 |
1,031,218 |
-27.2 |
479,853 |
6.1 |
939,826 |
-32.2 |
한편, 공공부문 건설수주는 국토교통 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통 예산을 2017년 20.1조원 대비 3.0조원 감소한 17.1조원으로 편성(15.0%)하였으나 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통 예산은 2018년까지 지속 감소하였으나 2019년 17.6조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 2020년 역시 전년에 이어 20.5조원으로 2.9조원 증가하며 3개년만에 20조원 상회하는 예산이 편성되었습니다. 2021년, 2022년 모두 각각 21.5조, 22.7조원으로 예산이 편성되어 상승 추세를 이어가고 있습니다.예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2018~2019년 동안 정부의 정책과제(5년간 178조원) 실행에 필요한 재원마련 및 기반시설 축적으로 2017년 대비 감축되었으나, 2021년 SOC 예산은 노후 SOC 유지보수, 대도시권 교통난 해소, 국토 균형발전을 위한 교통, 물류망 확충 등에 비중을 확대함에 따라 편성된 예산이 전년대비 2.8조원 증가한 21.5조원이 편성되었습니다. 이후 2022년 SOC예산은 22.7조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 한편 2023년은 국토교통부 총 예산이 55조 7,514억원으로 2022년 60조 681억원에 비해 감소한 가운데 SOC 예산 또한 2023년 제로에너지빌딩(ZEB) 등 기후위기 대응 관련 예산의 감소에 따라 19.7조원으로 감소하였습니다. 다만 2024년 국토교통부 총 예산이 60조 9,439조원으로 재차 증가한 가운데 SOC 예산 또한 19.7조원에서 20.7조원으로 증가하였습니다.
| [ 2023년 국토교통부 부문별 예산] |
| (단위: 억원) |
| 부문 |
'23년 예산(A) |
'24년 예산 |
| 정부안 |
확정(B) |
증감 |
| (B-A) |
% |
| 합계 |
557,514 |
606,471 |
609,439 |
51,925 |
9.3 |
| 예산 |
224,013 |
233,068 |
236,583 |
12,571 |
5.6 |
| SOC |
196,772 |
204,418 |
207,187 |
10,415 |
5.3 |
| 도로 |
78,408 |
78,705 |
79,779 |
1,371 |
1.7 |
| 철도 |
75,896 |
80,478 |
80,997 |
4,964 |
6.5 |
| 항공/공항 |
3,435 |
8,425 |
8,906 |
5,267 |
153.3 |
| 물류 등 기타 |
18,682 |
18,666 |
19,106 |
424 |
2.3 |
| (R&D) |
5,571 |
4,225 |
4,324 |
-1,247 |
-22.4 |
| 지역 및 도시 |
16,989 |
15,164 |
15,308 |
-1,681 |
-9.9 |
| 산업단지 |
3,361 |
2,980 |
3,090 |
-271 |
-8.1 |
| 사회복지 |
27,241 |
28,650 |
29,397 |
2,156 |
7.9 |
| 주택 |
1,519 |
1,226 |
1,972 |
454 |
29.9 |
| 주거급여 |
25,723 |
27,424 |
27,424 |
1,702 |
6.6 |
| 기금 |
333,501 |
373,403 |
372,856 |
39,355 |
11.8 |
| 주택도시기금(복지) |
332,895 |
372,813 |
372,266 |
39,372 |
11.8 |
| 자동차기금(SOC) |
606 |
589 |
589 |
-17 |
-2.8 |
SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나입니다. 2019년 이후 2022년까지 지속 증가하였던 국토교통부 예산은 2023년 처음으로 감소하였으며, 2024년 재차 상승하였지만 향후에도 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에 SOC 투자가 추가적으로 감소할 수 있습니다. 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 점이나, SOC에 대한 재정투자가 감소할 경우 국내 건설업체들의 매출 규모에 악영향을 미칠 수 있으며, 현재로서는 향후 SOC예산 추이에 대하여 예측하기 어려운 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
국내 경제가 고성장 시대를 지나 저성장 시대에 들어서며 건설업 또한 성숙기에 도달한 것으로 보입니다. 또한 경기 침체 장기화에 따른 정부의 사회간접시설 투자규모 축소, 타 산업의 경제활동 수준, 기업의 설비투자 및 국민소득, 가계부채 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화 정책 등에 의해 생산활동이 연결되는 경기 후행산업인 건설업에 부정적 영향이 지속될 수 있습니다. 특히, 고금리 상황과 건설경기 침체로 인해 회복세는 더딜 것으로 전망되는 상황입니다.
당사는
페놀수지 생산업체 중 국내 1위, 아시아 2위의 생산능력을 가지고 있습니다. 에폭시수지사업의 경우 에폭시수지의 원료가 되는 페놀수지 등을 직접 생산하므로 원료 구입과 품질유지 면에서 장점을 갖추고 있으며,
페놀수지-에폭시수지 일괄생산체제로 M/S를 늘리고 있습니다
. 또한, 친환경소재의 수요증가에 따라 Green Epoxy와 다양한 종류의 특수에폭시/특수 경화제를 공급하며 고기능성 시장을 선도해 나가고 있습니다. 나
아가 최근 침체 우려에 따른 전방시장 위축의 여파로 중국계 고객의 가동률이 상당폭 감소되어, 동남아 등 타 지역 비중 확대를 통해 극복하고 있습니다. 그러나, 이러한 당사의 사업경쟁력 제고 및 매출처 다변화 등의 노력에도 불구하고, 자동차 산업, 조선업 및 건설업 등 전방 산업의 업황 악화에 의해 당사의 수익성이 저해될 수 있다는 점을 투자자분께서는 유의하시기 바랍니다.
이
와 더불어 페놀수지는 중국 업체와의 경쟁, 에폭시 수지는 다국적 기업 및 일본/대만계 업체와의
경쟁이 심화된 상황으로, 전방산업 둔화와 함께 경쟁심화가 지속될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
■ 필름/전자재료 부문
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[아. 전방 산업 둔화 및 산업내 경쟁 심화 관련 위험]
필름/전자재료 사업부문은 크게 PET필름, Nylon필름 등의 필름 제품군과 전자재료 제품군으로 구분됩니다.
필름 사업부문은 2012년 시작된 글로벌 경기둔화 장기화에 따른 범용 제품수 요의 둔화, 중국 및 인도 등 필름 후발업체 성장에 따른 경쟁 심화등으로 인해 수익성이 둔화된바 있습니다. 또한, 당사 필름/전자재료의 전방산업은 디스플레이 패널 사업으로, 해당 산업은 TV, 노트북, 모니터 및 스마트폰 등 전자제품의 업황에 직접적인 영향을 받습니다. 2020년 코로나19발생 이후 TV, 스마트폰 등 IT 제품의 수요가 상승하였지만 2021년 하반기 코로나19방역조치가 완화되며 글로벌 TV 수요가 감소하기 시작하였고, 2022년에도 전년 대비 약 5% 가량 감소하며 역성장을 지속하였습니다.
2023년 글로벌 TV 시장 판매량도 러시아·우크라이나 전쟁 장기화에 따른 유럽의 TV 수요 축소와 글로벌 경기 불확실성 등으로 인해 전년 대비 소폭 감소할 것으로 전망됩니다.
아울러, 디스플레이 산업은 OLED가 LCD를 대체하면서 OLED 패널 시장 규모 확대와 중소형 OLED 패널 위주의 신규 수요가 나타나고 있으나, 글로벌 경기 침체에따른 전방 set 수요 감소로 그 성장세가 둔화되고 있습니다. 이와 같은 전방산업 둔화 및 경쟁 심화 영향으로 인해 당사 필름/전자재료 사업의 설비 평균가동률은 2019년 84.8%에서 2023년 64.6%으로 감소하였습니다. 이는 기투자된 증설 설비 가동으로 인한 공급 물량 확대, 디스플레이 산업 등 전방산업 둔화 등으로 인한 결과입니다. 향후 후발주자의 지속적인 시장진출이 계속되고, 일본계 선두 업체들과의 경쟁이 심화될 경우, 당사 설비의 효율적 운영에 손상을 입을 위험이 존재하며, 이는 당사의 수익성 악화로 이어질 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
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필름시장은 크게 산업용과 포장용 시장으로 구분됩니다. 산업용에서는 LCD BLU용 소재, 편광판 보호용 소재 가 최근 각광받고 있으며, 포장용은 식품 포장용으로 사용되고 있습니다.
동
사의 필름/전자재료 부문은
PET Film과 Nylon Film 등의 Base필름군과 LCD용 광학소재 및 DFR 등의 PET 후가공필름, 식품포장용도의 증착필름, 투명폴리이미드 필름을 생산 및 판매하고 있습니다.
| 산업군 |
회사 |
매출유형 |
품 목 |
구체적용도 |
주요상표 등 |
| 필름/전자재료군 |
코오롱인더스트리 필름/전자재료부문 |
제품 |
PET Film(후가공포함) |
광학용, 전자재료용, 산업용, 포장용 |
ASTROLL® |
| Nylon Film |
포장용 |
AMIDROLL® |
| LCD BLU |
LCD용 주요 부품 |
EverRay® |
| DFR |
PCB, FPCB, L/F 등의 회로 구현 |
Accuimage® |
| Overcoat/OLED 소재 |
LCD Color Filter 평탄화/OLED 발광소자 보호층 |
Onlymer® |
| 배리어 필름류 |
식품 포장용 등의 증착필름, QD용 배리어 필름 |
Astroll®, EverRay® |
먼
저, P
ET 필름 시장은 산업재 특성상 산업용 포장재부터 디스플레이용 광학필름까지 다양한 소재의 모재로 쓰이는 만큼 비교적 꾸준한 성장세를 유지하고 있습니다. Makret and market에 따르면 PET 필름 시장 규모는 2022년 2023년 32.7 billion 기록하였으며, 연평균 6.2% 성장하며 하며 2028년까지 44.2billion 달러로 확대될 것으로 전망하였습니다. 전통적 PET Film 용도인 포장용, Display 시장은 물론이고, 친환경 제품인 열수축 제품이 개발되는 등 시장이 확대되고 있습니다.
또한, Nylon Film의 경우
Film 관련 시장조사기관인 Wood Mackenzie Chemicals에 의하면 2021년~2026년 기간 중 연평균 4.1% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
Nylon Film은 전통적인 식품포장용에서 최근 Battery Cell Pouch용도 등으로 시장을 넓혀가려는 움직임이 있습니다. 중국 시장에서는 지속적인 범용 수요 증가가 예상되며, 국내는 높은 기술력을 요구하는 고부가가치 제품의 수요 증가가 예상됩니다.
| [PET 필름 시장 규모] |
![]() pet film.jpg
pet film
|
| 출처: MARKETS AND MARKETS |
베이스필름 중 PET Film은 국내 SK마이크로웍스, 도레이첨단소재, 일본의 Toray, Mitsubishi 등 대기업들이 메이커로 참여하고 있으며, 기술력에서 강점을 보이고 있습니다. 종전에는 일본, 미국, 유럽 및 한국 등 주요 선진국 제조사들이 대부분 공급을 주도했으나 최근 중국, 인도 등 후발업체들이 가격 경쟁력을 앞세워 포장용 부문에서 시장 점유율을 높여가고 있습니다.
한편,
당사 필름/전자재료의 전방산업은 디스플레이 패널 사업으로, 해당 산업은 TV, 노트북, 모니터 및 스마트폰 등 전자제품의 업황에 직접적인 영향을 받습니다. 2020년 코로나19 발생 이후 외출을 자제하는 소비자들이 증가하였고, 온라인 교육 영향으로 TV, 스마트폰 등 IT 제품의 수요가 상승하였지만 2021년 하반기 코로나19 방역조치가 완화되며 글로벌 TV 수요가 감소하기 시작하였습니다. 2017년 이후 지속 성장세를 이어오던 글로벌 TV 시장 판매량은 2021년 전년 대비 약 5.3% 감소하였고 팬데믹 수요 촉발 이후 전자제품 교체 사이클 지연으로 2022년에도 전년 대비 약 5% 가량 감소하며 역성장을 지속하였습니다. 2023년 글로벌 TV 시장 판매량도 러시아·우크라이나 전쟁 장기화에 따른 유럽의 TV 수요 축소와 글로벌 경기 불확실성 등으로 인해 전년 대비 소폭 감소할 것으로 전망됩니다. 2024년~2025년에는 경기 회복과 더불어 TV 제품 교체 사이클이 도래함과 함께 프리미엄TV(고화질, OLED) 및 스마트TV의 수요 증가와 TV 사이즈의 대형화 수요에 기인한 교체수요에 따라 글로벌 TV 시장 판매량도 상승할 것으로 예상됩니다. 다만, TV 산업의 경우 보급률이 90%에 달하는 점을 고려하면 신규 수요의 급격한 성장은 어려울 것으로 전망됩니다. 또한, 시장 성장을 이끌 획기적 기술 발전제품의 부재로 성장률이 정체되고 있습니다.
|
[ 글로벌 TV시장 규모 ]
|
![]() 글로벌 tv시장 판매량 추이 및 전망 (1).jpg
글로벌 tv시장 판매량 추이 및 전망 (1)
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| 출처: OMDIA, 키움증권 리서치센터(2023.11) |
과거 LCD TV가 주도하였던 TV 디스플레이 시장은 중국 업체들의 저가 물량 공세로 인한 LCD 수익성 악화와 프리미엄 제품 중심의 OLED TV의 성장세 등으로 LCD의 비중은 감소하고 OLED 비중이 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 한국디스플레이산업협회의 세계 디스플레이 시장 및 전망에 따르면 디스플레이 시장은 2021년 약 1,571억 달러 규모였으며, 2023년 약 1,165억 달러를 기록할 것으로 전망하고 있습니다. LCD패널 시장 비중은 지속 감소할 것으로 전망하며, OLED 시장 규모는 2021년 430억 달러 규모에서 2027년 517억 달러 규모로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
| [ 세계 디스플레이 시장 및 전망(금액기준) ] |
| (단위 : 억 달러) |
| 디바이스 |
2021년 |
2022년 |
2023년(E) |
2024년(E) |
2025년(E) |
2026년(E) |
2027년(E) |
| LCD |
전체 |
1,134 |
796 |
751 |
781 |
809 |
808 |
809 |
| (비중) |
72.20% |
64.80% |
64.50% |
63.60% |
62.70% |
60.70% |
58.80% |
| 대형 |
918 |
653 |
644 |
686 |
713 |
710 |
710 |
| (비중) |
81.00% |
82.10% |
85.70% |
87.80% |
88.20% |
87.90% |
87.80% |
| 중소형 |
216 |
143 |
107 |
95 |
95 |
98 |
99 |
| (비중) |
19.00% |
17.90% |
14.30% |
12.20% |
11.80% |
12.10% |
12.20% |
| AMOLED |
전체 |
430 |
421 |
402 |
434 |
463 |
493 |
517 |
| (비중) |
27.40% |
34.30% |
34.50% |
35.40% |
35.90% |
37.10% |
37.60% |
| 대형 |
62 |
59 |
51 |
77 |
96 |
123 |
144 |
| (비중) |
14.50% |
14.10% |
12.80% |
17.70% |
20.80% |
25.00% |
27.90% |
| 중소형 |
367 |
361 |
351 |
357 |
367 |
370 |
372 |
| (비중) |
85.50% |
85.90% |
87.20% |
82.30% |
79.20% |
75.00% |
72.10% |
| Micro LED |
0 |
0 |
0 |
0 |
3 |
11 |
25 |
| (비중) |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
0.20% |
0.80% |
1.80% |
| 기타 |
8 |
11 |
11 |
12 |
18 |
30 |
49 |
| (비중) |
0.50% |
0.90% |
1.00% |
1.00% |
1.40% |
2.20% |
3.60% |
| 총합계 |
1,571 |
1,227 |
1,165 |
1,228 |
1,290 |
1,331 |
1,375 |
| 출처 : 한국디스플레이산업협회, OMDIA, KDIA |
한편, 디스플레이 패널 업계의 수익성은 수급상황에 의한 판가에 영향을 받고 있습니다. 시장 내 재고 확대와 세트 제조사들의 패널 수요 감소로 2015년 하반기부터 2016년 상반기까지 공급과잉이 심화되었으나, 2016년 삼성디스플레이 및 파나소닉 등 경쟁사들이 일부 LCD 라인 구조조정에 들어가며 패널 공급이 감소함에 따라 판가가 개선되었습니다. 2016년 하반기 구조조정 효과가 2017년 상반기까지 영향을 미치며 타이트한 수급을 유지하였으나, 2017년 일부 TV Set 가격 인상에 따른 수요둔화 및 중화권 패널 제조업체들의 설비시설 가동이 진행되며 공급물량이 증가하여 판가하락세가 나타났습니다.특히 2018년 중국 BOE의 10.5세대 생산설비(Fab) 가동을 시작으로 대형패널을 중심으로 한 중국 상위권 제조사들의 생산성 및 원가효율성이 빠르게 개선되면서 패널가격 하락세는 2020년 상반기까지 지속되었습니다. 하지만 2020년 발생한 코로나19 확산 사태가 불러온 재택근무·원격교육 등의 비대면 문화 확산이 모니터, 노트북 등 IT기기 구매를 촉진한 가운데, 실내 활동시간 증가 등에 따른 고화질·대화면 TV 판매량 증가 등이 패널제품 수요확대 및 가파른 가격상승을 유도하였습니다. 그러나, 코로나19 방역조치 완화와 대형 LCD를 중심으로 한 중국 제조사들의 공급 확대 등으로 인해 LCD 패널 가격은 급격히 하락세를 보이기 시작하였으며, LCD 생산 비용보다 패널 가격이 낮아지며 국내외 LCD 패널 제조업체들은 가동률을 급격히 낮추었습니다. 이후 LCD TV 패널 가격은 약보합세를 보이다 2023년 상반기부터 주요 공급 업체들의 가동률 조정, TV Set업체들의 수요 증가로 반등추세를 보였고 32인치 LCD 패널 가격은 2023년 1월 31달러 수준에서 2023년 8월 39달러 수준으로 26% 증가하였습니다. 그러나 글로벌 경기 회복 지연으로 전반적인 수요가 회복되지 못하고 있어 패널 공급업체의 가동률 조정에도 LCD 패널 가격은 2023년 10월부터 하락하기 시작하였고 향후 추가적인 하락 가능성도 예상됩니다. 특히 국내 디스플레이 업체들의 LCD 패널 생산 중단 시작으로, LCD 패널 가격은 중국업체들의 공급량에 따라 크게 좌우되고 있습니다. 이와 같이 시장의 수급상황에 영향을 미치는 다양한 요인들로 인한 LCD 패널 가격의 변동성은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
| [ LCD TV 패널 가격 추이 및 전망] |
| (단위: USD) |
![]() lcd tv 패널 가격 추이 및 전망.jpg
lcd tv 패널 가격 추이 및 전망
|
| 출처 : Omdia, 신한투자증권 리서치센터 |
| [디스플레이 패널 제조업체 공장 가동률] |
![]() 패널 제조업체 공장 가동률.jpg
패널 제조업체 공장 가동률
|
| 출처: OMDAI(2023.10) |
TV를 주축으로 하는 LCD 패널 시장의 축소가 예상됨에도 불구하고, OLED 패널 시장은 스마트폰 패널의 OLED 전환 지속, PC모니터, 태블릿, 자동차 등 OLED 패널 수요처 다변화 등에 힘입어 완만한 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 글로벌 시장조사기관 유비리서치에 따르면, 태블릿 PC, 모니터, 노트북 등 IT용 OLED 출하량은 2023년 790만대에서 2027년 3,130만대로 늘어날 것으로 전망합니다. 글로벌 IT 제조사의 OLED 채택에 따라 태블릿 PC를 중심으로 OLED 디스플레이 출하량은 빠르게 증가할 전망입니다.
| [ IT용 OLED 출하량 전망 ] |
![]() it용 oled 출하량 전망 (1).jpg
it용 oled 출하량 전망 (1)
|
| 출처 : 유비리서치 (2023.10)주) 삼성디스플레이의 5.5세대 라인과 6세대 라인, 8.5세대 QD-OLED 라인, 8.6세대(2290 x 2620mm²) IT용 라인, LG디스플레이와 BOE, 비전옥스의 6세대 OLED 라인 기준 |
모바일 OLED 시장의 경우에도 소비자들의 프리미엄 스마트폰에 대한 선호도가 높아지며 스마트폰용 OLED 패널 시장은 지속 성장할 것으로 전망됩니다. 유비리서치에 따르면 2023년 스마트폰용 OLED 부품소재 시장은 약 139억 1,000만 달러 규모를 형성할 것으로 전망됩니다. 또한, 경기침체에도 불구하고 프리미엄 제품군에 대한 소비자의 관심도가 지속 상승하며 2027년 스마트폰용 OLED 부품 소재 시장 규모가 약 167억 2,610만 달러를 기록할 것으로 전망됩니다. 모바일 기기용 OLED 부품 소재 시장 규모 전망은 하기와 같습니다.
| [ 모바일 기기용 OLED 부품 소재 시장 규모 전망 ] |
| (단위 : 백만 USD) |
![]() 모바일 기기용 oled 부품 소재 시장 전망.jpg
모바일 기기용 oled 부품 소재 시장 전망
|
| 출처 : 유비리서치, 당사 재가공 |
한편,
DFR 시장은 주요 고객이 PCB 제조 업체로,
PCB 시장은 고부가가치 제품인 모바일/자동차용 등의 수요 증가가 예상됩니다.
전체 PCB 산업의 최종 사용 애플리케이션 분야 중 절반 이상이 소비가전 제품으
로, 최근 글로벌 경기 침체로 인해 소비가전 수요 약세가 지속되면서 PCB산업에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
글로벌 소비 시장이 침체된 가운데 전기차 부문이 성장함에 따라 자동차 부문에서 관련 공급망이 증가하고 챗GPT의 등장으로 AI 서버 주문이 급증하는 등 두 가지 애플리케이션이 PCB 시장을 이끄는 주요인이
되고 있습니다. 트렌드포스는 자동차용 PCB 시장이 연간 14% 증가해 2023년에는 105억 달러(약 14조 원) 규모에 도달하고 전체 PCB 시장의 13%를 차지할 것으로 내다보았습니다. 또한 2022년부터 2026년까지 연평균 성장률 12%를 기록해 2026년에 145억 달러(약 20조 원) 시장 규모를 형성하고 전체 PCB 시장에서 15%의 점유율을 차지할 것이라고 전망했습니다.
| [2022~2026년 차량용 PCB 시장 전망] |
![]() [2022~2026년 차량용 pcb 시장 전망].jpg
[2022~2026년 차량용 pcb 시장 전망]
|
| 출처: 트렌드포스 |
PCB 산업의 또 다른 주요 동력인 AI는 클라우드 서비스 제공업체가 각각 자체 AI 모델을 출시하면서 발전을 거듭하고 있습니다. 대규모 언어 모델(LLM) 외에도 자율주행 차량과 같은 AI 애플리케이션이 꾸준히 발전하면서 계속 확대될 것으로 보입니다.
시장조사업체 밸류에이츠 리포트는 전 세계 AI 서버 PCB 시장은 2022년 9600만 달러(약 1309억 원)로 2029년에는 연평균 10.8% 성장한 1억 9740만 달러(약 2692억 원)에 달할 것으로 예상하였습니다.
한편,
연포장용 증착 시장은 꾸준한 수요로 인하여 지속 성장중인 시장이며, 향후 레토르트류 제품 시장인 투명증착 시장이 상대적으로 성장성이 높을 것으로 판단됩니다.
그러나, 연포장 시장 동남아 저가 증착제품으로 판가 경쟁이 심화됨에 따라 국내는 경쟁이 치열한 상황입니다.
향후 신규 용도 시장(투명증착)의 수요 증가가 예상됩니다. 특히 투명폴리이미드 필름의 경우, 폴더블 폰 시장확대에 따른 높은 성장이 기대되나, 대체재의 등장 등 경쟁이 치열해질 것으로 보입니다.
| 산업군 |
회사 |
품 목 |
사업소 |
평균 가동률
|
| 2023년 |
2022년 |
2021년 |
2020년 |
2019년 |
| 필름/전자재료군 |
코오롱인더스트리 필름/전자재료부문 |
베이스필름, 오버코트제,나일론필름, PET필름,드라이필름 |
구미공장, 김천1공장 |
64.6% |
75.5%
|
80.8% |
85.4% |
84.8% |
| 출처 : 당사 사업보고서 |
| 주1) 평균가동률 = 평균실제가능시간/ 평균가동가능시간 |
| 주2) 가동가능시간은 단순수치로 제품의 특성 및 생산체계가 상이하기 때문에 실제 가동률의 편차가 있을 수 있습니다. |
이처럼 전방산업 둔화 및 경쟁 심화 영향으로 인해 당사 필름/전자재료 사업의 설비 평균가동률은 2019년 84.8%에서 2023년 64.6%으로 감소하였습니다. 이는 기투자된 증설 설비 가동으로 인한 공급 물량 확대, 디스플레이 산업 등 전방산업 둔화 등으로 인한 결과입니다. 향후 후발주자의 지속적인 시장진출이 계속되고, 일본계 선두 업체들과의 경쟁이 심화될 경우, 당사 설비의 효율적 운영에 손상을 입을 위험이 존재하며, 이는 당사의 수익성 악화로 이어질 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
■ 패션 부문
|
[자. 내수판매 둔화 위험]
패션산업은 일반 소비자가 주소비층인 산업이기 때문에, 사업의 수익성이 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있으며, 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출되어 있습니다.
2022년 이후 고금리 및 고물가 압력 가중에 의한 소비 여력 축소에 따라 기업경기실사지수(BSI) 및 소비자동향지수(CSI)는 100을 하회하는 부진한 상황을 보이고 있습니다.
글로벌 경기회복 지연, 경기둔화 장기화에 따른 소비심리위축으로 인하여 실물경기 침체가 지속되거나, 신흥국 경기불안 우려에 따른 글로벌 금융시장 변동성이 확대되어 국내 경기에 부정적인 영향을 미치게 되면, 국내 소비심리의 회복도 지연될 가능성이 높을 것으로 판단됩니다. 이는 패션산업의 시장규모의 축소 또는 성장성 둔화를 유발하게 되어 당사의 매출 감소 및 수익성 악화 등의 부정 적인 영향을 미치게 될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
|
당사의
패션 부문은 스포츠, 아웃도어, 캐주얼, 신사복, 여성복, 잡화 등의 유통 및 수입/판매 사업과 해외 명품 의류, 잡화 브랜드의 수입 및 판매 사업을 영위하고 있습니다.
| 산업군 |
품 목 |
구체적 용도 |
주요상표 등 |
| 코오롱인더스트리 패션부문 |
아웃도어/스포츠/골프 |
의류, 잡화 등 |
코오롱스포츠, 잭니클라우스, 엘로드, G4, 엘로드 클럽, 혼마, 헤드 |
| 캐주얼 |
의류, 잡화 등 |
시리즈, 에피그램, 커스텀멜로우, 헨리코튼, 프리커 |
| 수입/명품 |
의류, 잡화 등 |
마크제이콥스, 닐바렛 |
| 패션잡화 |
의류, 잡화 등 |
쿠론, 슈콤마보니 |
| 남성정장 |
의류, 잡화 등 |
캠브리지멤버스, 브렌우드 |
| 여성복 |
의류, 잡화 등 |
럭키슈에뜨, 이로, 르캐시미어, 리멘터리, 케이트 |
| 업사이클링 |
의류, 잡화 등 |
래;코드 |
| 코스메틱 |
화장품(크림, 세럼, 마스크 등) |
엠퀴리 |
패션산업은 일반 소비자가 주소비층인 산업으로, 사업의 수익성이 경기 변동에 따른 국내 소득 및 소비지출의 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다. 이에 경기가 부진할 경우 소비심리의 위축으로 인해 산업의 전반적인 실적이 악화되는 위험에 노출되어 있습니다.
한국은행 경제시스템에서 확인한 기업경기실사지수(BSI)를 보면, 의복·모피 내수판매 실적은 2019년 67이였으나, 2020년 코로나19 발발 이후 국내외 경기 불안이 장기화 될 것이라는 우려와 고용불안에 따른 소비 자제 심리의 확산, 금리인하로 인해 증가한 가계 부채와 가산가치 하락에 따른 소비여력의 감소로 기업경기
실사지수가 33으로 급격한 감소세를 보였습니다. 2021년 미국발 글로벌 경기회복세와 함께 소비심리 회복이 시작되어 전망치인 98 대비 104 까지 실적을 기록하였습니다. 그러나, 2022년 이후
고금리 및 고물가 압력 가중에 의한 소비 여력 축소에 따라 내수판매 실적은 부진한 모습을 보이며 2023년에는 전망치 76 대비 68을 기록하였으며, 2024년 2월 73 수준을 기록하고 있습니다.
| 구분 |
2016.12 |
2017.12 |
2018.12 |
2019.12 |
2020.12 |
2021.12 |
2022.12 |
2023.12 |
2024/02 |
| 의복·모피 |
업황 |
전망 |
72 |
77 |
84 |
67 |
68 |
94 |
70 |
70 |
67 |
| 실적 |
64 |
84 |
81 |
75 |
38 |
95 |
69 |
59 |
65 |
| 매출 |
전망 |
85 |
81 |
96 |
79 |
68 |
112 |
84 |
63 |
71 |
| 실적 |
71 |
86 |
85 |
77 |
44 |
119 |
81 |
63 |
70 |
| 내수판매 |
전망 |
81 |
76 |
91 |
72 |
65 |
98 |
106 |
76 |
76 |
| 실적 |
71 |
86 |
82 |
67 |
33 |
104 |
94 |
68 |
73 |
| 가죽·가방·신발 |
업황 |
전망 |
53 |
53 |
69 |
63 |
39 |
57 |
55 |
46 |
56 |
| 실적 |
62 |
61 |
57 |
48 |
35 |
55 |
63 |
48 |
52 |
| 매출 |
전망 |
64 |
63 |
76 |
70 |
46 |
81 |
83 |
60 |
64 |
| 실적 |
68 |
64 |
80 |
69 |
30 |
91 |
81 |
49 |
62 |
| 내수판매 |
전망 |
57 |
62 |
63 |
66 |
45 |
80 |
81 |
53 |
62 |
| 실적 |
58 |
63 |
71 |
63 |
32 |
80 |
75 |
41 |
57 |
| 출처 : 한국은행 경제통계시스템 |
| 주1) |
기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기 동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며 각 업체의 응답을 아래와 같은 공식에 따라 지수화한 것으로, BSI가 기준치인 100인 경우 긍정적인 응답업체수와 부정적인 응답업체수가 같음을 의미하며, 100이상인 경우에는 긍정응답 업체수가 부정응답 업체수보다 많음을, 100이하인 경우에는 그 반대임을 나타냅니다. |
한편, 소비자 동향지수(CSI) 의류비 지출전망은 2020년 1월 코로나19 확산에 따른 경기 침체 우려가 심화되면서 2020년 4월 소비자동향지수는 최근 10년간 최저치인 82을 기록하기도 하였으나, 이후 2021년 백신 접종이 시작되고 코로나19의 치명률이 점차 낮아짐에 따라 소비자동향지수는 지속적으로 상승하여 2021년 12월 96까지 상승하였습니다. 이처럼 개선세를 보이던 소비자심리지수는 변이 바이러스의 지속적인 등장에 따른 코로나19 종식이 예상보다 지연될 것이라는 인식으로 인해 2022년 12월 93으로 수치가 3p. 하락하였습니다. 이후 소비자 심리지수는 점차 개선세를 보이다가 2023년에는 물가 상승폭이 둔화되고 마스크 전면 해제 등에 따른 일상 회복 기대감의 영향으로 소비
자심리지수가 95로 상승하였고 2024년 2월 96을 기록하였으나, 여전히 100 이하로
의류비 소비 심리가 부진한 상황임을 알 수 있습니다.
| 구분 |
2016.12 |
2017.12 |
2018.12 |
2019.12 |
2020.12 |
2021.12 |
2022.12 |
2023.12 |
2024.02 |
| 소비자동향지수 |
의류비 지출전망 |
97 |
103 |
96 |
98 |
89 |
96 |
93 |
95 |
96 |
| 출처 : 한국은행 경제통계시스템 |
| 주1) |
소비자동향지수(Consumer Survey Index: CSI)는 소비자의 경제상황에 대한 인식과 향후 소비지출전망 등을 설문조사하여 그 결과를 지수화한 통계자료로, 100보다 큰 경우 증가 또는 상승할 것으로 응답한 가구수가 감소 또는 하락 할 것으로 응답한 가구수보다 많음을, 100보다 작은 경우 그 반대를 나타냅니다. |
| [의류비 지출전망 CSI] |
![]() 의류비 지출전망csi.jpg
의류비 지출전망csi
|
|
출처 : 한국은행 경제통계시스템
|
현재 소비자동향지수는 대내외 불확실성에 따른 고물가, 고금리 상황이 지속되면서 여전히 100을 하회하고 있습니다. 이러한 외부 충격 요소들의 발생과 지속으로 인한 경기 침체 및 소비심리의 악화는 탄력성이 높은 의류에 대한 지출 감소를 야기할 수 있으며, 향후 경기변동에 따른 시장상황은 당사 패션부문에 수익성에 유의한 영향력을 끼칠 수 있습니다. 더불어
, 글로벌 경기회복 지연, 경기둔화 장기화에 따른 소비심리위축으로 인하여 실물경기 침체가 지속되거나, 신흥국 경기불안 우려에 따른 글로벌 금융시장 변동성이 확대되어 국내 경기에 부정적인 영향을 미치게 되면, 국내 소비심리의 회복도 지연될 가능성이 높을 것으로 판단됩니다. 이는 패션산업의 시장규모의 축소 또는 성장성 둔화를 유발하게 되어 당사의 매출 감소 및 수익성 악화 등의 부정적인 영향을 미치게 될 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
|
[차. 패션의류산업 성장성 정체 및 트렌드 변화 관련 위험]
패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다.
글로벌 시장조사업체 스태티스타(Statista)에 따르면,
2022년 글로벌 패션 시장 규모는 1조 5,300억 달러로, 최근 5년간(2018-2022년) 연평균 0.8% 감소했습니다. 2020년 코로나19에 따른 소비 부진으로 규모가 전년 대비 11.4% 감소하였으나, 2023년에는 전년 대비 13.7% 증가한 1조 7,400억 달러를 기록하면서 코로나19 이전 규모를 넘을 것으로 예상됩니다.
향후 글로벌 패션 시장은 인플레이션 및 경기 침체의 영향으로 성장세가 제한적일 것이며, 소비자들은 지출을 절감하기 위해 더 저렴하거나 할인된 제품을 선호하는 소비 형태가 확산될 전망으로 글로벌 패션 시장은 향후 5년간(2023-2027년) 연평균 2.8% 증가하여 2027년약 1조 9,400억 달러가 전망됩니다. 국내 패션시장의 경우 지속적인 상승세를 보이다가 2018년을 정점으로 하락추세를 전환하였습니다. 2020년 코로나19로 인해 소비심리 악화, 소비자 물가 상승 등 전체 국내 패션시장의 불황을 야기하였습니다. 그러나, 2021년 코로나19 대유행 이후 보복소비및 기저효과로 인해 전년 대비 8.0% 성장한 43조 5,292억원을 기록하였고, 2022년에도 이러한 흐름을 역대 최대 규모를 기록하였습니다. 그러나,
향
후 물가 상승과 경기 침체 등의 영향으로 성장세가 다소 둔화될 것으로 예상되며, 국내 패션 시장은 향후 3년간(2022-2024년) 연평균 4.3% 증가하여 2024년 약 51조 2,651억 원을 기록할 것으로 전망됩니다. 당사가 영위하는 패션산업은 규모는 지속적으로 성장할 것으로 전망되나, 고금리 환경 및 금융시장 경색 등에 따른 실물경기 위축 으로 소비심리 회복이 둔화됨에 따라 성장세가 둔화될 수 있습니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시길 바랍니다.
|
패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 글로벌 시장조사업체 스태티스타(Statista)에 따르면, 2022년 글로벌 패션 시장 규모는 1조 5,300억 달러로, 최근 5년간(2018-2022년) 연평균 0.8% 감소했습니다. 2020년 코로나19에 따른 소비 부진으로 규모가 전년 대비 11.4% 감소하였으나, 2023년에는 전년 대비 13.7% 증가한 1조 7,400억 달러를 기록하면서 코로나19 이전 규모를 넘을 것으로 예상됩니다. 글로벌 리서치 기관인 맥킨지(McKinsey)에 따르면, 향후 글로벌 패션 시장은 인플레이션 및 경기 침체의 영향으로 성장세가 제한적일 것이며, 소비자들은 지출을 절감하기 위해 더 저렴하거나 할인된 제품을 선호하는 소비 형태가 확산될 전망으로 글로벌 패션 시장은 향후 5년간(2023-2027년) 연평균 2.8% 증가하여 2027년 약 1조 9,400억 달러가 전망됩니다.
| [ 글로벌 패션시장 규모 추이 및 전망 ] |
![]() 글로벌 패션시장 규모 추이 및 전망.jpg
글로벌 패션시장 규모 추이 및 전망
|
| 출처: Statista, NICE디앤비(2023.12) |
국내 패션시장의 경우 지속적인 상승세를 보이다가 2018년을 정점으로 하락추세를 전환하였습니다. 2020년 코로나19로 인해 소비심리 악화, 소비자 물가 상승 등 전체 국내 패션시장의 불황을 야기하였으며, 2020년 전년 대비 -3.2%의 음(-)의 성장률을 기록하였습니다. 그러나, 2021년 코로나19 대유행 이후 보복소비 및 기저효과로 인해 전년 대비 8.0% 성장한 43조 5,292억원을 기록하였습니다. 이후 2022년 국내 패션 시장 규모는 전년 대비 8.2% 신장한 49조 5,264억원으로 역대 최대 규모를 기록하였습니다. 이는 2022년 리오프닝에 따른 일상회복으로 전복종이 고른 성장을 보였으며, 등산 및 캠핑 등 야외활동 증가와 에슬레저 및 골프, 테니스 시장의 성장에 아웃도어 등 스포츠복 시장도 전년 대비 신장한 데에서 기인합니다. 그러나, 향후 물가 상승과 경기 침체 등의 영향으로 성장세가 다소 둔화될 것으로 예상되며, 국내 패션 시장은 향후 3년간(2022-2024년) 연평균 4.3% 증가하여 2024년 약 51조 2,651억 원
을 기록할 것으로 전망됩니다.
| [ 국내 패션시장 규모 추이 및 전망 ] |
![]() 국내 패션시장 규모 추이 및 전망.jpg
국내 패션시장 규모 추이 및 전망
|
| 출처 : 트랜드리서치, '한국패션소비시장 빅데이터 2023 연감'(2023.11) |
국내 패션 시장 세부 시장별 규모를 살펴보면, 2023년 기준 캐주얼복이 시장점유율 39.5%를 기록하여 1위를 차지하였습니다. 그 외 신발(15.3%), 스포츠복(13.6%), 남성정장(10.2%), 가방(7.4%), 여성정장(6.7%) 등 순으로 높게 나타났습니다. 최근 4년간(2020-2023년) 가장 높은 성장세를 기록한 시장은 남성정장(9.2%)으로 나타난 반면, 스포츠복(4.2%)과 내의(4.4%) 및 가방(5.9%)은 평균을 하회하는 성장세를 기록하였습니다.
| [ 패션 시장 세부 시장별 규모 추이(2020-2023년)] |
| (단위: 억원) |
![]() 패션 시장 세부 시장별 규모 추이.jpg
패션 시장 세부 시장별 규모 추이
|
| 출처: 트랜드리서치, '한국패션소비시장 빅데이터 2023 연감'(2023.11) |
당사가 영위하는 패션산업은 규모는 지속적으로 성장할 것으로 전망되나, 고금리 환경 및 금융시장 경색 등에 따른 실물경기 위축으로 소비심리 회복이 둔화됨에 따라 성장세가 둔화될 수 있습니다. 패션산업의 둔화된 성장률은 당사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 또한 계속해서 변화하고 있는 패션시장의 트랜드도 당사의 사업환경에 예기치 못한 요인으로 작용할 수 있습니다. 패션산업은 사회의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업이며, 제품의 수명이 짧고 소비자의 수요에 따른 시장 변화가 많다는 특성을 가지고 있습니다. 이와 같은 예상치 못한 시장 환경의 변화는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
|
[카. 패션산업 경쟁강도의 위험]
패션산업은 제품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs에 따라 시장변화가 많으며, 외주제작의 비중이 높고 비교적 소규모의 자본과 기획력이 있다면 시장진입이 비교적 자유롭고 진입 장벽이 비교적 높지 않은 만큼 경쟁이 치열한 상황입니다. 또한, 최근에는 언택트 소비 트렌드가 강화되면서 '전자상거래' 기반 온라인 플랫폼 분야 스타트업들이 대거 등장하며 다수의 시장진입자들이 등장하여 향후 경쟁은 더욱 심화될 것이라 예상됩니다. 당사는 시장경쟁력을 확대하기 위해 포트폴리오 다각화를 진행 중입니다. 2023년 상반기 테니스·스키 브랜드 '헤드(Head)' 재출시를 하였으며, 2023년 하반기에도 세 개 브랜드를 신규 론칭하면서 포트폴리오를 강화한 바 있습니다. 남성복 브랜드 '프리커', 여성복 브랜드 '리멘터리'등 자체 기획· 디자인한 내셔널 브랜드를 신규 출시하였으며, 최근 패션 트랜드로 떠오른 '올드 머니 룩' 등을 반영해 미국 수입 패션 브랜드 '케이트(KHAITE)'도 독점 운영하기로 하였습니다. 그러나,
향후 대형 패션업체들의 시장 지배력 강화와 함께 해외 브랜드의 국내 진출, 유통시장의 세분화, 온라인 패션 쇼핑몰의 지속적인 등장 등 많은 환경변화가 있으며, 이와 같은 시장 변화에 효과적으로 대처 하지 못할 경우 동사의 브랜드 가치 및 시장 경쟁력이 약화될 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한, 포트폴리오 확대를 위한 투자 비용이 증가할 수 있으며, 투자 대비 실적이 저조할 경우 당사의 재무지표에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
|
패션산업은 제품의 Life Cycle이 짧고, 소비자 Needs에 따라 시장변화가 많으며, 외주제작의 비중이 높고 비교적 소규모의 자본과 기획력이 있다면 시장진입이 비교적 자유롭고 진입 장벽이 비교적 높지 않은 만큼 경쟁이 치열한 상황입니다. 또한, 최근에는 언택트 소비 트렌드가 강화되면서 '전자상거래' 기반 온라인 플랫폼 분야 스타트업들이 대거 등장하고 있습니다. 온라인 플랫폼의 경우 기존의 영업과 비교할때 상대적으로 더 적은 자본으로 시장진입이 가능하기 때문에 다양한 형태로 다수의 시장진입자들이 등장하여 향후 경쟁은 더욱 심화될 것이라 예상됩니다.현대사회는 소비자의 구매 성향과 트렌드가 민감하게 변화하기 때문에 디자인, 기술(기능), 가격, 가치, 차별화 및 유통망 등에 있어서 고객의 니즈에 맞추어 적기에 대응하고 지속적으로 소비자의 요구를 반영해 나가는 것이 매우 중요합니다.
또한, 다수의 신규 런칭 브랜드들이 초기에는 어느 정도 성공적인 모습을 보이다가도지속적인 브랜드 인지도를 확보하지 못하거나 마케팅, 물류 및 유통망에 대한 적절한대응을 하지 못하여 2~3년 내에 대중의 관심 밖으로 사라지고 있는 상황들이 다수입니다. 즉, 초기 시장진입에 큰 어려움은 없지만 중대형 업체로 성장하기까지는 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다.당사는 시장경쟁력을 확대하기 위해 포트폴리오 다각화를 진행 중입니다. 2023년 상반기 테니스·스키 브랜드 '헤드(Head)' 재출시를 하였으며, 2023년 하반기에도 세 개 브랜드를 신규 론칭하면서 포트폴리오를 강화한 바 있습니다. 남성복 브랜드 '프리커', 여성복 브랜드 '리멘터리'등 자체 기획·디자인한 내셔널 브랜드를 신규 출시하였으며, 최근 패션 트랜드로 떠오른 '올드 머니 룩' 등을 반영해 미국 수입 패션 브랜드 '케이트(KHAITE)'도 독점 운영하기로 하였습니다. 당사는 향후에도 신규 브랜드 론칭, 기존 브랜드의 리뉴얼 및 해외 시장 확대를 통해 경쟁력 강화를 꾀하고 있습니다. 하지만 대기업을 중심으로 한 패션업체들의 경쟁적인 신규 브랜드 출시로 인해 치열한 유통확보 경쟁이 벌어지고 있고, 기존 브랜드들 역시 신규 고객 확보를 위한 대대적인 리뉴얼 작업에 돌입하는 등 의류시장 내 경쟁 심화가 지속되고 있습니다. 향후 신규 브랜드 런칭을 통한 라인업 강화, 점포 효율화를 통한 수익성 개선, 브랜드관리능력, 다변화된 유통구조의 적절한 활용여부가 차별화의 중요한 요소로 작용할 것으로 전망되며, 특히 다양한 경험을 원하는 소비자들의 라이프스타일 트렌드에 맞게 컬쳐, 뷰티, 건강 등까지 경험할 수 있는 콘텐츠 확장 및 인스토어 제공 등이 경쟁력 요소가 될 수 있습니다.향후 대형 패션업체들의 시장 지배력 강화와 함께 해외 브랜드의 국내 진출, 유통시장의 세분화, 온라인 패션 쇼핑몰의 지속적인 등장 등 많은 환경변화가 있으며, 이와 같은 시장 변화에 효과적으로 대처하지 못할 경우 동사의 브랜드 가치 및 시장 경쟁력이 약화될 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 또한, 포트폴리오 확대를 위한 투자 비용이 증가할 수 있으며, 투자 대비 실적이 저조할 경우 당사의 재무지표에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
2. 회사위험
|
[가. 매출 및 수익성 관련 위험]
당사가 영위하는 사업은 산업자재, 화학소재, 필름/전자재료, 패션, 기타사업 부문으로 구성되어 있습니다.
2
02
3년
연결기준 당사의 부문별 매출 비중은 산업자재 45.4%, 화학소재 17.62%, 필름/전자재료 9.00%, 패션 25.17% 및 기타사업 2.82% 입니다. 2021년에는 코로나 19 사태로 인한 여파에서 회복하며 사업부문 전반에 걸쳐 실적이 개선되었으며, 이에 2021년 매출액은 전년 대비 17.4% 증가한 4조 6,620억원을 시현하였습니다. 2022년에는 글로벌 긴축 및 경기침체로 화학소재 부문 실적이 하락하였으나, 고마진의 산업자재 부문과 패션부문의 실적 호조로 2022년 연결기준 매출 액은 전년 대비 15.1% 증가한 5조 3,675억원을 기록하였습니다. 그러나,
2023년 들어 경기 둔화에 따른 수요 위축이 지속됨에 따라 2023년 매출액은 전년 대비 5.7% 감소한 5조 612억원을 기록하였습니다. 영업이익 추이를 살펴보면, 2021년 산업자재 및 필름/전자재료 부문의 영업이익 증가와 더불어 패션부문 흑자전환에 따라 5.42%의 영업이익률을 기록하였으나, 2022년에는 글로벌 경기 둔화의 여파로 필름/전자재료 부문이 적자로 전환됨에 따라 영업이익률이 4.52%로 감소하였습니다.
2023년에도 수요 위축이 지속되며 산업자재 부문과 패션부문의 수익성이 저하되고, 필름/전자재료 부문의 적자폭이 확대됨에 따라 3.11%의 영업이익률을 기록하며 수익성 저하가 지속되었습니다. 산업 자재군은 전방 산업인 자동차산업의 경기 및 수급 밸런스에 의해, 필름/전자재료군은 유가, 경제 상황 등의 대외적인 요소에 의해 수익성이 영향을 받는 특성이 존재합니다. 타 사업부문 또한 향후 제반 경영환경의 변화와 주요시장의 정체로 이익 마진이 감소하면 수익성이 둔화될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
|
당사가 영위하는 사업은 산업자재, 화학소재, 필름/전자재료, 패션, 기타사업 부문으로 구성되어 있습니다. 2023년 연결기준 당사의 부문별 매출 비중은 산업자재 45.4%, 화학소재 17.62%, 필름/전자재료 9.00%, 패션 25.17% 및 기타사업 2.82% 입니다. 당사는 다각화된 사업구조를 지녀 부문별 실적변동성이 일정 부분 완화되고 있지만, 동시에 주요 전방산업 시황에 변동에 따라 부문별 실적변동성이 존재합니다.
| [사업부문별 요약 연결 재무현황] |
| (단위: 백만원) |
| 구 분 |
계 정 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
| 금액 |
비중 |
금액 |
비중 |
금액 |
비중 |
| 산업자재군 |
순매출액 |
2,297,638 |
45.40% |
2,369,461 |
44.14% |
1,998,232 |
42.86% |
| 영업이익 |
131,910 |
83.69% |
199,408 |
82.23% |
147,988 |
58.56% |
| 자산총계 |
2,375,120 |
39.57% |
2,247,764 |
37.44% |
2,015,082 |
35.98% |
| 부채총계 |
942,333 |
30.66% |
1,095,788 |
33.51% |
1,035,022 |
33.93% |
| 화학소재군 |
순매출액 |
891,819 |
17.62% |
1,052,306 |
19.61% |
915,562 |
19.64% |
| 영업이익 |
58,236 |
36.95% |
47,429 |
19.56% |
79,946 |
31.63% |
| 자산총계 |
645,183 |
10.75% |
693,876 |
11.56% |
703,118 |
12.55% |
| 부채총계 |
109,835 |
3.57% |
109,906 |
3.36% |
115,769 |
3.79% |
| 필름/전자재료군 |
순매출액 |
455,295 |
9.00% |
558,890 |
10.41% |
609,231 |
13.07% |
| 영업이익 |
(86,215) |
-54.70% |
(71,103) |
-29.32% |
21,661 |
8.57% |
| 자산총계 |
554,830 |
9.24% |
638,415 |
10.63% |
646,134 |
11.54% |
| 부채총계 |
130,765 |
4.26% |
150,567 |
4.60% |
153,290 |
5.02% |
| 패션군 |
순매출액 |
1,273,917 |
25.17% |
1,228,557 |
22.89% |
1,018,145 |
21.84% |
| 영업이익 |
45,217 |
28.69% |
64,374 |
26.55% |
29,097 |
11.51% |
| 자산총계 |
832,592 |
13.87% |
848,869 |
14.14% |
758,568 |
13.54% |
| 부채총계 |
315,778 |
10.28% |
359,628 |
11.00% |
321,405 |
10.54% |
| 기타사업군 |
순매출액 |
142,488 |
2.82% |
158,259 |
2.95% |
120,880 |
2.59% |
| 영업이익 |
8,477 |
5.38% |
2,387 |
0.98% |
(25,979) |
-10.28% |
| 자산총계 |
1,594,994 |
26.57% |
1,574,539 |
26.23% |
1,467,636 |
26.20% |
| 부채총계 |
1,574,352 |
51.23% |
1,554,473 |
47.53% |
1,425,232 |
46.72% |
| 중단사업 |
순매출액 |
0 |
- |
1,972 |
- |
63,829 |
- |
| 영업이익 |
(602) |
- |
(1,093) |
- |
(19,170) |
- |
| 자산총계 |
0 |
- |
0 |
- |
10,747 |
0.19% |
| 부채총계 |
0 |
- |
0 |
- |
0 |
- |
| 합계 |
순매출액 |
5,061,158 |
5,367,474 |
4,662,050 |
| 영업이익 |
157,625 |
242,496 |
252,713 |
| 자산총계 |
6,002,719 |
6,003,463 |
5,601,285 |
| 부채총계 |
3,073,062 |
3,270,361 |
3,050,719 |
| 출처: 당사 사업보고서※ 상기 합계금액 중 순매출액 및 영업이익은 코오롱머티리얼 사업중단에 대한 중단사업부문이 미반영된 수치입니다. |
2021년에는 코로나 19 사태로 인한 여파에서 회복하며 사업부문 전반에 걸쳐 실적이 개선되었으며, 이에 2021년 매출액은 전년 대비 17.4% 증가한 4조 6,620억원을 시현하였습니다. 2022년에는 글로벌 긴축 및 경기침체로 화학소재 부문 실적이 하락하였으나, 고마진의 산업자재 부문과 패션부문의 실적 호조로 2022년 연결기준 매출액은 전년 대비 15.1% 증가한 5조 3,675억원을 기록하였습니다. 그러나, 2023년 들어 경기 둔화에 따른 수요 위축이 지속됨에 따라 2023년 매출액은 전년 대비 5.7% 감소한 5조 612억원을 기록하였습니다. 영업이익 추이를 살펴보면, 2021년 산
업자재 및 필름/전자재료 부문의 영업이익 증가와 더불어 패션부문 흑자전환에 따라 5.42%의 영업이익률을 기록하였으나, 2022년에는 글로벌 경기 둔화의 여파로 필름/전자재료 부문이 적자로 전환됨에 따라 영업이익률이 4.52%로 감소하였습니다. 2023년에도 수요 위축이 지속되며 산업자재 부문과 패션부문의 수익성이 저하되고, 필름/전자재료 부문의 적자폭이 확대됨에 따라
3.11%의 영업이익률을 기록하며 수익성 저하가 지속되었습니다.
| [주요 수익성 추이(연결기준)] |
| (단위: 백만원) |
| 구분 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
| 매출액 |
5,061,158 |
5,367,474 |
4,662,050 |
| 매출원가 |
3,739,376 |
3,886,298 |
3,360,172 |
| 매출총이익 |
1,321,782 |
1,481,176 |
1,301,879 |
| 판매비와관리비 |
1,164,156 |
1,238,679 |
1,049,165 |
| 영업이익 |
157,625 |
242,496 |
252,713 |
| 당기순이익 |
50,778 |
189,160 |
203,825 |
| 매출총이익률 |
26.12% |
27.60% |
27.93% |
| 영업이익률 |
3.11% |
4.52% |
5.42% |
| 당기순이익률 |
1.00% |
3.52% |
4.37% |
당사의 사업부문별 매출 및 영업이익 추이는 아래와 같습니다.
| [사업부문별 매출 및 영업수익 추이(연결기준)] |
| (단위: 백만원) |
| 사업부문 |
구분 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
| 산업자재군 |
순매출액 |
2,297,638 |
2,369,461 |
1,998,232 |
| 영업이익 |
131,910 |
199,408 |
147,988 |
| 영업이익률 |
5.7% |
8.4% |
7.4% |
| 화학소재군 |
순매출액 |
891,819 |
1,052,306 |
915,562 |
| 영업이익 |
58,236 |
47,429 |
79,946 |
| 영업이익률 |
6.5% |
4.5% |
8.7% |
| 필름/전자재료군 |
순매출액 |
455,295 |
558,890 |
609,231 |
| 영업이익 |
(86,215) |
(71,103) |
21,661 |
| 영업이익률 |
-18.9% |
-12.7% |
3.6% |
| 패션군 |
순매출액 |
1,273,917 |
1,228,557 |
1,018,145 |
| 영업이익 |
45,217 |
64,374 |
29,097 |
| 영업이익률 |
3.5% |
5.2% |
2.9% |
| 기타사업군 |
순매출액 |
142,488 |
158,259 |
120,880 |
| 영업이익 |
8,477 |
2,387 |
(25,979) |
| 영업이익률 |
5.9% |
1.5% |
-21.5% |
| 출처 : 당사 사업보고서 주) 상기 합계금액 중 순매출액 및 영업이익은 코오롱머티리얼 원사사업중단에 대한 중단사업이익이 미반영된 수치입니다. |
[산업자재 부문]
산업자재 부문에서는 타이어코드가 매출 구성 상 높은 비중을 차지하고 있습니다.
2022년 전기차용 타이어 및 타이어 교체 수요가 증가함에 따라
타이어코드 수요가 회복되었고, 타이어코드의 타이트한 수급 영향으로 인해 마진도 개선되었습
니다. 이와 더불어 고마진의 아라미드 제품의 사업실적 개선이 지속되면서
2022년 산업자재 부문 매출액은 전년 대비 18.6% 상승한 2조 3,695억원을 시현하였으며, 영업이익률 또한 전년 7.4%에서 8.4%로 1.0%p. 상승하였습니다.
그러나,
이후 글로벌 경기 침체 심
화에 따른 타이어 교체 수요 부진으로 2022년 4분기부터 타이어코드를 감산하였고, 이는 판매량 감소 및 단위당 고정비 증가로 이어졌습니다. 이러한 매출 구성에서 높은 비중을 차지하고 있는 타이어코드의 매출 둔화로 인해, 아라미드의 실적 호조에도
2023년 산업자재 부문 매출액은 전년대비 3% 감소한 2조 2,976억원을 기록하였으며, 영업이익률은 5.7%로 전년 대비 2.7%p. 감소하며 수익성이 소폭 악화되었습니다.
[화학 부문]
화학 부문에서는 석유수지, 페놀수지, 에폭시수지를 일괄 생산 및 판매하고 있으며, 석유수지가 매출 및 이익의 70% 수준으로 대부분을 차지하고 있습니다. 화학 제품의 특성 상 유가 변동에 따라 매출 및 수익성의 변동이 나타나고 있습니다. 2022년 에는 재료비 상승에 따라 석유수지, 페놀수지 판가 인상을 단행하
였고, 이에 2022년 매출액은 전년 대비 14.9% 증가한 1조 523억원을 기록하
였습니다. 그러나, 판가 상승분이 원재료 및 물류비 부담을 상쇄하지 못하며 영업이익률은 전년 8.7%에서 4.5%로 4.2%p. 감소하며 수익성이 악화되었습니다. 2023년에는 유가하락에 따른 판가 조정으로 매출이 전년 대비 15.3% 감소한 8,918억원을 기록하였으나, 원재료 가격 및 수출운임 하락 등의 영향으로 수익성이 개선되며 2023년 영업이익률은 전년 4.5% 대비 2%p. 상승한 6.5%를 시현하였습니다.
[필름/전자재료 부문]
필름/전자재료 부문은 디스플레이, 전기차 관련 이차전지용 필름소재 및 친환경 제품(PCR Film) 공급 개시 등의 고부가제품 판매 확대, 중국 혜주법인의 판매호조로 2021년 수익성이 소폭 개선되었습니다. 그러나, 2022년 들어 중국의 도시봉쇄, 전자기기 수요 위축으로 매출이 전년 대비 8.3% 감소한 5,589억원을 기록하였고, 711억원 규모의 영업적자로 전환하였습니다. 2023년에도 디스플레이 산업 침체에 따른 필름 수요 부진이 이어지면서 매출규모가 4,553억원으로 전년 대비 18.5% 축소되었으며, 영업적자도 지속되
었습니다.
[패션 부문]
패션 부문은 2021년 이후 WACC, G/Fore 등 골프의류 브랜드 및 아웃도어 브랜드의
판매가 증가하고, 기존 오프라인 유통 위주에서 온라인 유통(코오롱몰)으로 전환을 추진하면서 사업실적이 개선됨에 따라 2022년 매출액이 1조 2,286억원으로 전년 대비 20.7% 증가하였으며, 영업이익률은 5.2%를 기록하였습니다. 2023년에는 아웃도어 브랜드의 성장을 바탕으로 전년 대비 3.7% 증가한 1조 2,739억원 규모의 매출을 기록하였으나, 신규 브랜드 출시 관련 비용 증가로 수익성은 저하되며 영업이익률은 3.5%에 그쳤습니다.
당사는 주력사업부문인 산업자재, 화학소재 부문의 안정적인 시장지위와, 패션 부문의 영업이익 개선세에 힘입어 비교적 안정적인 매출 및 영업이익을 창출하고 있으며, 당사의 다각화된 사업 포트폴리오 또한 사업안정성에 기여하고 있습니다. 그러나, 다변화된 사업부문은 다양한 외부 변수에 노출될 수 있음을 의미하기도 합니다.
산업자재군은
전방
산업인
자동차산업의
경기
및
수급
밸런스에
의해
,
필름
/
전자재료군은
유가
,
경제상황
등의
대외적인
요소에
의해
수익성이
영향
을받는특성이존재합니다.
타
사업부문 또한 향후 제반 경영환경의 변화와 주요시장의 정체로 이익마진이 감소할 경우 수익성이 둔화될 가능성이 존재
합니다
. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
|
[나. 설비투자 및 신
규사업 진출 및
관련 위험]
당사는 수익성 제고를 위해 시설 고도화, 설비의 신설 및 증설 등 대규모 시설투자를 진행하고 있습니다. 당사는 2021년 1월 12일 베트남 빈증성에 684억원을 투자하여 연산 1만 9,200톤 규모의 폴리에스터 타이어코드 생산공장 증설을 결정하였으며, 2022년 9월 증설을 완료하였습니다. 해당 증설을 통해 기존 생산량 8만 4,000톤에서 1만 9,200톤이 늘어나 총 10만 3,200톤의 생산 능력을 확보하였습니다. 이후
구미공장 아라미드 생산라인 증설을 위해 2021년 06월 24일 2,369억원 규모의 신규시설투자(시설증설)를 결정한 바 있으며, 2023년 9월 26일 정정 공시를 통해 투자금액을 2,989억원으로 확대하였으며, 구미공장의 아라미드 생산라인을 2023년 완공을 목표로 연 7,500톤에서 두 배 수준인 연 1만5,310톤으로 증설할 계획을 밝혔습니다.
다만, 원자재 가격 상승 등 대외환경 변화로 인해 21년 6월 최초 공시된 아라미드 증설 투자비는 기존 계획된 2,369억원에서 2023년 2,989억원으로 소폭 증가한 바 있으며, 투자기간 또한 2023년 9월말에서 2023년 12월로 연장된 바 있습니다. 이처럼 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경 될 수 있으며, 이는 당사의 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 증설 이후 유가 상승으로 인해 제품마진이 하락하거나 전방 산업 업황이 부진한 흐름을 나타낼 경우 투자비용 회수에 장기간 소요될 수 있습니다.
|
당사는 수익성 제고를 위해 시설 고도화, 설비의 신설 및 증설 등 대규모 시설투자를 진행하고 있습니다. 당사가 완료하였거나 진행중인 설비의 확장 및 신설 내역은 아래와 같습니다.
| 사업 부문 |
내역 |
경과 |
| 산업자재 부문 |
아라미드 증설 투자 |
완료 |
| 수분제어장치 2차 증설 투자 |
진행중 |
| VENT 사업 인수/이설 투자 |
완료 |
| 아라미드 Pulp 증설 투자 |
진행중 |
| 화학 부문 |
P-25 중합투자 |
완료 |
| PMR 증설 투자 |
진행중 |
당사는 2021년 1월 12일 베트남 빈증성에 684억원을 투자하여 연산 1만 9,200톤 규모의 폴리에스터 타이어코드 생산공장 증설을 결정하였으며, 2022년 9월 증설을 완료하였습니다. 해당 증설을 통해 기존 생산량 8만 4,000톤에서 1만 9,200톤이 늘어나 총 10만 3,200톤의 생산 능력을 확보하였습니다.
| [타법인 주식 및 출자증권 취득결정(21.01.12)] |
|
| 1. 발행회사 |
회사명 |
Kolon Industries Binh Duong Company Limited |
| 국적 |
베트남(VIETNAM) |
대표자 |
장희헌 |
| 자본금(원) |
89,817,804,725 |
회사와 관계 |
계열회사 |
| 발행주식총수(주) |
- |
주요사업 |
폴리에스터 타이어코드 제조 |
| 2. 취득내역 |
취득주식수(주) |
- |
| 취득금액(원) |
68,449,320,000 |
| 자기자본(원) |
2,126,336,443,174 |
| 자기자본대비(%) |
3.22 |
| 대규모법인여부 |
해당 |
| 3. 취득후 소유주식수 및 지분비율 |
소유주식수(주) |
- |
| 지분비율(%) |
100 |
| 4. 취득방법 |
현금납입 |
| 5. 취득목적 |
폴리에스터 타이어코드 베트남 공장 증설 |
| 6. 취득예정일자 |
- |
| 7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 |
아니오 |
| -최근 사업연도말 자산총액(원) |
5,293,102,915,762 |
취득가액/자산총액(%) |
1.29 |
| 8. 우회상장 해당 여부 |
아니오 |
| -향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획 |
해당사항없음 |
| 9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부 |
해당사항없음 |
| 10. 이사회결의일(결정일) |
2021-01-12 |
| -사외이사 참석여부 |
참석(명) |
4 |
| 불참(명) |
0 |
| -감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부 |
- |
| 11. 공정거래위원회 신고대상 여부 |
미해당 |
| 12. 풋옵션 등 계약 체결여부 |
아니오 |
| -계약내용 |
- |
| 13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 |
1. Kolon Industries Binh Duong Company Limited는 일인유한책임회사의 형태로 주식 발행 내역이 없음.2. 상기 [1. 발행회사-자본금]은 2019년도말 기준임.3. 상기 [2. 취득내역-취득금액]은 USD 62,340,000 이며, 원화 금액은 1월 11일 최종 매매기준율(1USD=1,098.00원)을 적용하여 산출함.4. 상기 [2. 취득내역-자기자본]은 2019년도말 연결 기준임.5. 상기 [6. 취득예정일자]는 2021년까지 자본금을 분할하여 순차적으로 납입할 계획이므로 일자에 대한 표기를 생략함.6. 상기 [-최근 사업연도말 자산총액]은 2019년도말 연결 기준임.7. 당사의 감사위원은 전원 사외이사임.8. 상기 일정 및 투자규모 등은 현재 계획이며 향후 당사의 전략, 시장상황, 환율 등에 따라 변동가능함. |
| ※관련공시 |
- |
[발행회사의 요약 재무상황]
| 구분 |
자산총계 |
부채총계 |
자본총계 |
자본금 |
매출액 |
당기순이익 |
감사의견 |
외부감사인 |
| 당해연도 |
149,516,199 |
85,841,197 |
63,675,002 |
89,817,804,725 |
34,231,464 |
-15,622,839 |
- |
- |
| 전년도 |
160,248,837 |
83,771,656 |
76,477,181 |
89,817,804,725 |
8,658,279 |
-8,662,917 |
- |
- |
| 전전년도 |
81,906,442 |
188,125 |
81,718,317 |
89,817,804,725 |
- |
-2,801,698 |
- |
- |
|
이후 구
미공장 아라미드 생산라인 증설을 위해 2021년 06월 24일
2,369억원 규모의 신규시설투자(시설증설)를 결정한 바 있으며, 이는 2020년말 연결기준 자기자본의 약 10.34% 수준입니다. 이후 2023년 9월 26일 정정 공시를 통해 투자금액을 2,989억원으로 확대하였으며,
구미공장의 아라미드 생산라인을 2023년 완공을 목표로 연 7,500톤에서 두 배 수준인 연 1만5,310톤으로 증설할 계획을 밝혔습니다. 본 증설계획은 2017년부터 2020년까지 3년간 50% 증설 이후 생산량을 두 배로 늘리는 대규모 투자입니다.아라미드 섬유는 일반 섬유보다 높은 강도와 내열/내구성이 뛰어난 섬유로 '슈퍼섬유' 등의 별명을 가지고 있으며, 산업자재, 군수품, 자동차용품 분야에서 사용 범
위가 확장되어 가고 있습니다. 당사는 2005년 세계에서 3번째로 아라미드 생산시설을 구축하여 자체 브랜드로 아라미드 사업에 진출하며 글로벌 고객 대상으로 매출처를 지속 확대하고 있습니다. 글로벌 아라미드 시장은 진입 장벽이 높아 과점 체제가 형성되어 있으며, 동사는 데이진(일본), 듀폰(미국) 에 이어 글로벌 3위 업체이며, 국내 점유율 1위를 차지하고 있습니다. 아라미드는 최근
5G 케이블용 및 초고성능 타이어용 아라미드 수요 증가와 함께 수요가 확대하고 있
는 추세로,
당사는 이러한 흐름에 발맞춰 아라미드 생산라인 증설을
단행한 것으로 보입니다.
| 1. 투자구분 |
시설증설 |
| - 투자대상 |
구미공장 아라미드 생산라인 증설 |
| 2. 투자내역 |
투자금액(원) |
298,890,000,000 |
| 자기자본(원) |
2,292,044,148,368 |
| 자기자본대비(%) |
13.04 |
| 대규모법인여부 |
해당 |
| 3. 투자목적 |
5G 케이블용 및 초고성능 타이어용 아라미드 수요증가에 따른 증설 |
| 4. 투자기간 |
시작일 |
2021-06-24 |
| 종료일 |
2023-12-31 |
| 5. 이사회결의일(결정일) |
2021-06-24 |
| - 사외이사 참석여부 |
참석(명) |
4 |
| 불참(명) |
0 |
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 |
참석 |
| 6. 공시유보 관련내용 |
유보사유 |
- |
| 유보기한 |
- |
| 7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항 |
1. 구미 아라미드 생산공장의 생산라인 증설투자로 증설 완료 후 생산CAPA 규모 연산 7,500톤 → 15,310톤으로 증대됨.2. 상기 [2. 투자내역-자기자본]은 2020년도말 연결기준임.3. 상기 [4. 투자기간-시작일]은 이사회 결의일 기준임.4. 상기 [2. 투자내역-투자금액]과 [4. 투자기간] 등은 현재 계획이며, 향후 당사의 전략, 시장상황 등에 따라 변동가능함.5. 당사의 감사위원은 전원 사외이사임. |
| ※ 관련공시 |
2021-06-24 신규시설투자등 |
이외에도 당사는 전기차 시장 확대에 대응하기 위해 2023년 5월 240억원을 투자해 전남 여수공장의 고순도 방향족계 석유수지(Pure Monomer Resin, PMR) 생산시설 1만톤(t) 규모를 증설을 결정하였습니다. 이를 통해 현재 연산 1만1000t의 PMR 생산능력을 2만1000t으로 2배가량 확충할 계획이며, 2024년 상반기 증설이 완료되면 PMR 생산라인을 신설한 지 3년 만에 PMR 생산능력 글로벌 1위를 차지할 것으로 예상됩니다.
한편, 당사는 설비투자 이외에도 이차전지 사업에 대한 투자를 강화하며 신성장동력에 투자를 진행하고 있습니다. 2022년 7월에는 음극재 소재 시장 진입을 위해 리튬메탈 제조업체인 니바코퍼레이션에 100억원의 지분투자를 진행하였으며, 2023년 4월에는 이차전지 리사이클링 업체인 알디솔루션에 47억원의 지분투자를 하였습니다.
| [당사 2차 전지 업체 지분투자 내역] |
| (단위: 백만원) |
| 법인명 |
영위 사업 |
투자 일자 |
투자금액 |
| 니바코퍼레이션 |
리튬메탈 제조업체 |
2022.05.31 |
10,001 |
| 알디솔루션 |
이차전지 리사이클링 업체 |
2023.04.27 |
3,750 |
이
처럼 당사는 지속적인 생산 증설을 통해 사업 경쟁력을 제고하고 있으며, 신성장 동력을 발굴하기 위해 신사업 투자도 단행하고 있습니다. 다만, 원자재 가격 상승 등 대외환경 변화로 인해 21년 6월 최초 공시된 아라미드 증설 투자비는 기존 계획된 2,369억원에서 2023년 2,989억원으로 소폭 증가한 바 있으며, 투자기간 또한 2023년 9월말에서 2023년 12월로 연장된 바 있습니다. 이처럼 투자계획은 경영환경의 변화에 따라 수시로 변경 될 수 있으며, 이는 당사의 재무건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 증설 이후 유가 상승으로 인해 제품마진이 하락하거나 전방 산업 업황이 부진한 흐름을 나타낼 경우 투자비용 회수에 장기간 소요될 수 있습니다. 나아가, 신사업 투자의 실적이 당초 예상대비 저조할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성이 저하될 수 있는 점 유의하시길 바랍니다.
|
[다. 차입금 증가 및 재무안정성 관련 위험]
당사의 총차입금은 2022년말 2조 2,558억원을 기록하며 2021년말 1조 9,599억원 대비 15.1% 증가하였습니다. 이는 아라미드 생산설비 증설 및 베트남 타이어코드 공장 증설 투자가 진행되고, 신규 설비 가동 과정에서 운전자금 부담 등 자금 소요가 증가한데에서 기인합니다. 그러나, 2023년 총차입금은 2022년 대비 6% 감소한 2조 1,206억원을 기록하였는데, 이는 2023년 9월 신종자본증권을 발행하여 일부 설비투자 부담을 대응한데에서 기인합니다. 총 차입금 증감 흐름과 유사하게 차입금 의존도는 2021년말 35.0%에서 2022년말 37.6% 상승하였으나, 2023년말 35.3%로 감소하였습 니다. 부채비율의 경우 2021년 및 2022년 각각 119.61% 및 119.66%를 기록하며 2개년 연속 유사한 수준을 나타냈는데, 2023년말에는 104.89%로 2022년 대비 14.76%p.감소하였습니다. 이러한 부채비율의 감소는 2023년 9월 신종자본증권이 발행됨에 따라 자본 확충이 이루어진 결과로 판단됩니다.
2024년에도 여수공장 내 PMR 증설 등 미완료된 증설 투자가 이어질 예정이나, 기존 진행 중인건 외 신규 투자는 축소될 예정으로 설비투자에 따른 차입금 확대는 가능성은 제한적인 것으로 보입니다. 그러나, 향후 사업환경 변화에 따라 추가적인 대규모 투자가 진행될 경우 자본적지출 규모가 확대되어 총차입금 및 부채비율이 재차 증가하는 등 재무안정성 지표가 악화될 가능성을 배제할 수는 없습니다. 당사는 다각화된 수익기반을 바탕으로 비교적 안정적인 영업이익 창출력을 보유 하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 아라미드 증설 및 베트남 타이어코드 2차 증설 등 대규모 투자가 마무리 된 점을 감안하면, 재무건정성 지표가 악화될 가능성은 제한적이라고 예상됩니다. 그러나 향후에 그룹 주력회사로서 계열 관련 지분투자를 비롯해 신규 시설투자 등이 발생하거나, 업황 둔화에 따라 실적이 악화될 경우 당사의 재무안정성이 저해될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
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당사의 총차입금은 2022년말 2조 2,558억원을 기록하며 2021년말
1조 9,599억원
대비 15.1% 증가하였습니다. 이는 아라미드 생산설비 증설 및 베트남 타이어코드 공장 증설 투자가 진행되고, 신규설비 가동 과정에서 운전자금 부담 등 자금 소요가 증가한데에서 기인합니다. 그러나, 2023년 총차입금은 2022년 대비 6% 감소한 2조 1,206억원을 기록하였는데, 이는 2023년 9월 신종자본증권을 발행하여 일부 설비투자 부담을 대응한데에서 기인합니다. 총 차입금 증감 흐름과 유사하게 차입금 의존도는 2021년말 35.0%에서 2022년말 37.6% 상승하였으나, 2023년말 35.3%로 감소하였습니다. 부채비율의 경우 2021년 및 2022년 각각 119.61% 및 119.66%를 기록하며 2개년 연속 유사한 수준을 나타냈는데, 2023년말에는 104.89%로 2022년 대비 14.76%p.감소하였습니다. 이러한 부채비율의 감소는 2023년 9월 신종자본증권이 발행됨에 따라 자본 확충이 이루어진 결과로 판단됩니다. 2024년에도 여수공장 내 PMR 증설 등 미완료된 증설 투자가 이어질 예정이나, 기존 진행 중인건 외 신규 투자는 축소될 예정으로 설비투자에 따른 차입금 확대는 가능성은 제한적인 것으로 보입니다.
그
러나, 향후 사업환경 변화에 따라 추가적인 대규모 투자가 진행될 경우 자본적지출 규모가 확대되어 총차입금 및 부채비율이 재차 증가하는 등 재무안정성 지표가 악화될 가능성을 배제할 수는 없습니다.
| [주요 재무안정성 지표 추이(연결기준)] |
| (단위:백만원) |
| 구 분 |
2023년말 |
2022년말 |
2021년말 |
| 자산총계 |
6,002,719 |
6,003,463 |
5,601,285 |
| 유동자산 |
2,288,259 |
2,456,934 |
2,213,219 |
| 현금및현금성자산 |
174,055 |
203,992 |
240,548 |
| 단기금융상품 |
44,344 |
41,513 |
39,489 |
| 부채총계 |
3,073,062 |
3,270,361 |
3,050,719 |
| 유동부채 |
2,417,412 |
2,651,217 |
2,232,370 |
| 총차입금 |
2,120,647 |
2,255,785 |
1,959,869 |
| 순차입금 |
1,902,248 |
2,010,280 |
1,679,833 |
| 자본총계 |
2,929,657 |
2,733,102 |
2,550,566 |
| 유동비율 |
94.66% |
92.67% |
99.14% |
| 부채비율 (%) |
104.89% |
119.66% |
119.61% |
| 차입금의존도 (%) |
35.33% |
37.57% |
34.99% |
| 순차입금의존도 |
31.69% |
33.49% |
29.99% |
| 출처 : 당사 사업보고서
주1) 총차입금= 단기차입금 + 유동성 장기차입금 + 장기차입금+ 사채 - 현재가치할인차금 및 사채할인발행차금
주2) 순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산
- 단기금융상품
|
당사의 차입금 및 사채의 구성내역을 살펴보면, 유동성차입금 비중이 2023년말 연결기준 74.8%로 다소 높은 편입니다. 2023년말 총차입금 약 2조 1,206억원 중 약 1조 5,867억원의 만기가 1년 내에 도달할 예정이지만,
당사가 은행권에 담보로 제공하는 토지, 건물의 장부가액이 1조 189억원에 달하며, 당사의
2023년 연결기준 현금및현금성자산(1,741억원)과 단기금융상품(443억원) 및 기타 보유자산 가치 등을 고려하면 당사의 단기유동성 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 또한, 당사는 다양한 사업 포트폴리오를 기반으로 비교적 안정적인 영업 현금흐름을 유지하고 있으며, 향후 만기도래하는 차입금에 대하여는 만기도래 시점에 현금 상환 또는 기존 금융기관을 통해 만기 연장을 진행할 예정입니다. 또한, 그룹 내 핵심계열사로서의 신인도를 고려하면 차입금의 차환 가능성은 높다고 판단됩니다.
| [차입금 및 사채의 구성 내역(연결기준)] |
| (단위: 백만원) |
| 구분 |
2023년말 |
2022년말 |
2021년말 |
| 유동 |
비유동 |
유동 |
비유동 |
유동 |
비유동 |
| 단기차입금 |
1,120,487 |
- |
1,388,185 |
- |
989,146 |
- |
| 장기차입금 |
366,269 |
336,585 |
253,628 |
344,253 |
258,519 |
451,948 |
| 사채 |
99,962 |
197,346 |
105,000 |
164,719 |
55,473 |
204,784 |
| 합계 |
1,586,717 |
533,930 |
1,746,813 |
508,972 |
1,303,137 |
656,732 |
차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.
| [차입금 관련 담보 제공 내역(연결기준)] |
| (단위:외화 각 1단위, 백만원) |
| 금융기관명 |
담보제공자산 |
장부금액 |
차입금 등의내역 |
관련채무 |
채무금액 |
단위 |
담보설정액 |
| 한국산업은행 외(주1) |
토지 |
282,672 |
일반대 등 |
장,단기차입금 등 |
684,848 |
KRW |
591,870 |
| 건물 |
231,953 |
| 투자부동산 |
22,207 |
| 기계장치 |
301,585 |
USD |
276,956 |
| 단기금융상품 |
400 |
JPY |
541,094 |
| 한국자산관리공사 |
투자부동산 |
38,746 |
지급보증 등 |
제 58-1회 공모사채 |
20,000 |
KRW |
24,000 |
| JT친애저축은행 |
제 58-2회 사모사채 |
5,000 |
KRW |
6,000 |
| ㈜우리은행 외 |
매출채권 |
70,215 |
매출채권의 양도 |
단기차입금 |
70,215 |
KRW |
70,215 |
| 케이파이브제십차㈜ |
당기손익-공정가치측정금융자산 |
5,100 |
사채 |
사모사채 |
94,000 |
KRW |
5,100 |
| 신보2022제23차유동화전문(유) |
당기손익-공정가치측정금융자산 |
975 |
사채 |
사모사채 |
65,000 |
KRW |
975 |
| 경상북도구미시(주2) |
토지 |
48,364 |
정부보조금 |
미지급금 |
12,312 |
KRW |
16,918 |
| 건물 |
16,712 |
| 합계 |
1,018,928 |
|
|
951,375 |
|
|
| 출처 : 당사 사업보고서(주1) 연결실체가 보유중인 코오롱데크컴퍼지트㈜에 대한 지분증권 951,294주가 담보로 제공되어 있습니다.(주2) 경상북도 구미시로부터 지방투자촉진보조사업에 따른 보조금을 교부받음에 따라 설정된 근저당권에 해당합니다. |
당사의 단기차입금, 장기차입금 및 사채의 상세 내역은 다음과 같습니다.
| [단기차입금 내역(연결기준)] |
| (단위: 백만원) |
| 차입금종류 |
차입처 |
이자율 |
2023년말 |
2022년말 |
| 원화차입금 |
한국산업은행 외 |
1.75~6.13% |
857,962 |
1,000,928 |
| 원화차입금 소계 |
857,962 |
1,000,928 |
| 외화차입금 |
수협은행 외 |
3.40~5.80% |
82,959 |
13,479 |
| ㈜하나은행 외 |
Term SOFR 3M+1.10 |
86,874 |
141,724 |
| ~Term SOFR 1M+2.50% |
0 |
0 |
| 중소기업은행 외 |
LPR(1Y)+0.24~LPR(1Y)+0.89% |
18,008 |
12,762 |
| 매출채권의 양도(주1) |
- |
70,215 |
213,316 |
| Usance 등 |
- |
4,470 |
5,977 |
| 외화차입금 소계 |
262,525 |
387,258 |
| 단기차입금 합계 |
1,120,487 |
1,388,185 |
| 출처 : 당사 사업보고서 주) 금융자산의 제거 요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다. |
| [장기차입금 내역(연결기준)] |
| (단위: 백만원) |
| 차입금종류 |
차입처 |
이자율 |
2023년말 |
2022년말 |
만기 |
| 원화차입금 |
㈜하나은행 외 |
0.00~6.56% |
618,712 |
450,117 |
2024~2029년 |
| 외화차입금 |
㈜하나은행 외 |
2.59~Term SOFR 3M+2.30% |
84,142 |
147,763 |
2024~2027년 |
| 장기차입금 합계 |
702,853 |
597,881 |
|
| 차감 : 유동성 대체 |
-366,269 |
-253,628 |
|
| 장기차입금 차감 계 |
336,585 |
344,253 |
|
| 사채종류 |
이자율 |
2023년말 |
2022년말 |
만기 |
| 사모사채 |
4.59~6.53% |
202,682 |
175,000 |
2024~2026년 |
| 공모사채 |
1.95~2.47% |
95,000 |
95,000 |
2024년 |
| 사채 합계 |
297,682 |
270,000 |
|
| 차감: 유동성 대체 |
-99,962 |
-105,000 |
|
| 차감: 사채할인발행차금 |
-375 |
-281 |
|
| 차감 계 |
197,346 |
164,719 |
|
한편, 2023년말 기준 자본으로 분류된 채권형 신종자본증권의 내역 및 발행조건은 다음과 같습니다.
| 구분 |
발행일 |
만기일 |
이자율 |
당기말 |
| 제64회 사모 채권형 신종자본증권 |
2023-09-19 |
2053-09-19 |
7.60% |
200,000 |
| 발행비용 |
(1,236) |
| 합계 |
198,764 |
| 구분 |
제64회 사모 채권형 신종자본증권 |
| 발행금액 |
200,000 |
| 만기 |
30년(만기 도래 시 연결실체의 의사결정에 따라 다음 만기일까지 30년 연장 가능) |
| 이자율 |
발행일 ~ 2026-09-18: 7.60%(최초이자율)2026-09-19 ~ 2027-09-18: 최초이자율 + 1.50%2027-09-19 ~ 2028-09-18: 최초이자율 + 2.50%2028-09-19 ~ 2029-09-18: 최초이자율 + 3.25%2029-09-19 ~ 만기일: 최초이자율 + 4.00% |
| 이자지급조건 |
3개월 후급(선택적 지급연기 가능) |
| 기타 |
연결실체의 선택에 따라 발행 후 3년 시점 및 그 이후 도래하는 각 이자지급일 마다중도상환 가능 |
한편, 당사는 다각화된 수익기반을 토대로 영업활동현금흐름이 2021년 2,556억원, 2022년 303억원, 2023년 4,015억원을 기록하며 3개년 연속 영업활동현금 유입을 기록하였습니다.
투자활동현금흐름의 경우, 아라미드 증설 및 타이어코드 베트남 공장 증설 영향으로 2021년 1,931억원, 2022년 2,212억원, 2023년 2,912억원의 순유출을 기록하였습니다.
재무활동현금흐름의 경우, 2021년 및 2022년 증설 자금 확보를 위한 차입 확대에 따라 각각 74억원 및 1,548억원의 순유입을 기록하였으나, 2023년 들어 차입금 상환 영향으로 1,419억 규모의 순유출을 나타냈습니다.
이에 따라 당사의 2023년 연결기준 현금및현금성자산은 1,741억원입니다.
| 구 분 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
| 영업활동현금흐름 |
401,540 |
30,327 |
255,658 |
| 투자활동현금흐름 |
(291,168) |
(221,216) |
(193,069) |
| 재무활동현금흐름 |
(141,898) |
154,809 |
7,419 |
| 현금및현금성자산의순증가(감소) |
(31,525) |
(36,081) |
70,008 |
| 외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과 |
1,588 |
(475) |
9,704 |
| 기초의현금및현금성자산 |
203,992 |
240,548 |
160,836 |
| 기말현금및현금성자산 |
174,055 |
203,992 |
240,548 |
당사는 다각화된 수익기반을 바탕으로 비교적 안정적인 영업이익 창출력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 아라미드 증설 및 베트남 타이어코드 2차 증설 등 대규모 투자가 마무리 된 점을 감안하면, 재무건정성 지표가 악화될 가능성은 제한적이라고 예상됩니다. 그러나 향후에 그룹 주력회사로서 계열 관련 지분투자를 비롯해 신규 시설투자 등이 발생하거나, 업황 둔화에 따라 실적이 악화될 경우 당사의 재무안정성이 저해될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
| [라. 운전자본 관리 위험]
당사가 영위중인 화학산업은 원재료비 비중이 타 산업 대비 높고, 유가변동에 따른 원재료 가격 변동 가능성이 크기 때문에 전반적인 재고부담이 높은 산업입니다.
당사의 연결기준 재고자산 추이를 살펴보면, 2021년 1조 81억원에서 2022년 1조 2,609억원으로 소폭 상승하였으나 2023년 1조 1,802억원으로 감소하였습니다. 2022년 산업자재 부문 판매 호조에 따라 재고자산이 소폭 상승하 였고, 2023년 들어 전반적인 수요위축의 영향으로 매출 규모가 축소되며 재고자산 규모가 감소한 것으로 판단됩니다.
당사의 재고자산 회전율의 경우 2021년 3.8회, 2022년 3.4회, 2023년 3.1회를 기록하며 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 재고자산회전율이 하락한다는 것은 보유한 재고가 장기체화 되거나 불용재고가 되어 그 가치가 하락할 위험이 있다는 것을 의미합니다. 향후 지속적으로 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 전방산업 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
한편, 당사의 매출채권 회전율 추이를 살펴보면 2021년 6.6회에서 2022년말 7.2회로 증가하였으나, 2023년 7.04회로 하락하였습니다.
매출채권 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 회전수로서 기말의 매출채권잔액이 1년간의 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타냅니다. 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내나, 반대로 이 회전율이 낮게 되면 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손발생의 위험이 증가하고 수익감소의 원인이 될 수 있습니다.
현재 당사의 매출채권 회전율은 7.0회를 상회하는 수준으로 비교적 양호한 편으로 판단되나, 향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등으로 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화 등 운전자본 관리가 둔화될 경우 당사의 수익성및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
|
당사가 영위중인 화학산업은 원재료비 비중이 타 산업 대비 높고, 유가변동에 따른 원재료 가격변동 가능성이 크기 때문에 전반적인 재고부담이 높은 산업입니다. 당사의 연결기준 재고자산 추이를 살펴보면, 2021년 1조 81억원에서 2022년 1조 2,609억원으로 소폭 상승하였으나 2023년 1조 1,802억원으로 감소하였습니다. 2022년 산
업자재 부문 판매 호조에 따라 재고자산이 소폭 상승하였고, 2023년 들어 전반적인 수요위축의 영향으로 매출 규모가 축소되며 재고자산 규모가 감소한 것으로 판단됩니다. 연결기준 재고자산 비중은 2021년말 18.0%, 2022년말 21.0%, 2023년말 19.7%를 나타내 최근 3개년간 큰 변동 없이 18~21% 수준을 유지하고 있습니다.
재고자산의 증가가 매출액 증가보다 더 빠른 속도로 나타나는 현상이 발생할 경우 또는 판매 부진 현상의 발생에 따른 매출실적 급락 내지 매출 전망 실패 등에 따라 재고자산의 급격한 증가가 발생하여 효율적인 재고 수준의 유지가 이루어지지 않을 경우 보관비용의 증가 등으로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사의 재고자산 회전율의 경우 2021년 3.75회, 2022년 3.43회, 2023년 3.06회를 기록하며 감소하는 추세를 보이고 있습니다.
재고자산회전율이 하락한다는 것은 보유한 재고가 장기체화 되거나 불용재고가 되어 그 가치가 하락할 위험이 있다는 것을 의미합니다. 향후 지속적으로 부정적인 경기변동 등의 사유가 발생하여 전방산업 수요가 감소할 경우에는 재고자산 진부화에 따른 평가손실충당금을 발생시킬 수 있으며, 이에 따른 손실 확대로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
| [연도별 재고자산의 사업부문별 보유현황(연결기준)] |
| (단위 : 백만원) |
| 사업부문 |
계정과목 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
| 산업자재부문 |
제품 |
131,912 |
152,760 |
134,109 |
| 상품 |
78,996 |
101,607 |
33,406 |
| 반제품 |
111,858 |
113,058 |
97,427 |
| 재공품 |
9,375 |
7,406 |
7,662 |
| 원재료 |
117,501 |
127,993 |
115,610 |
| 저장품 |
21,165 |
10,795 |
9,351 |
| 설물, 부산물 |
2,106 |
2,951 |
2,052 |
| 미착품 |
26,315 |
25,103 |
24,354 |
| 기타 |
125 |
481 |
1,648 |
| 소계 |
499,354 |
542,154 |
425,620 |
| 필름/전자재료 부문 |
제품 |
48,578 |
54,840 |
28,187 |
| 상품 |
834 |
1,800 |
33,420 |
| 반제품 |
39,093 |
48,205 |
42,428 |
| 재공품 |
1,714 |
775 |
772 |
| 원재료 |
17,952 |
30,513 |
37,626 |
| 저장품 |
1,878 |
1,759 |
2,222 |
| 설물, 부산물 |
1,573 |
1,874 |
1,887 |
| 미착품 |
2,118 |
4,726 |
8,583 |
| 기타 |
- |
- |
- |
| 소계 |
113,740 |
144,493 |
155,126 |
| 화학 부문 |
제품 |
90,797 |
108,224 |
89,393 |
| 상품 |
913 |
1,826 |
357 |
| 반제품 |
8,001 |
8,701 |
6,932 |
| 재공품 |
38 |
66 |
2 |
| 원재료 |
13,744 |
17,751 |
19,811 |
| 저장품 |
5,731 |
5,895 |
5,490 |
| 설물, 부산물 |
203 |
210 |
379 |
| 미착품 |
2,095 |
4,741 |
2,009 |
| 기타 |
- |
- |
- |
| 소계 |
121,523 |
147,413 |
124,374 |
| 패션 부문 |
제품 |
2,418 |
3,498 |
1,219 |
| 상품 |
356,444 |
341,027 |
222,647 |
| 반제품 |
- |
- |
- |
| 재공품 |
- |
413 |
- |
| 원재료 |
25,985 |
23,475 |
17,574 |
| 저장품 |
- |
- |
- |
| 설물, 부산물 |
- |
- |
- |
| 미착품 |
4,818 |
4,938 |
4,522 |
| 기타 |
4,792 |
2,073 |
1,341 |
| 소계 |
394,457 |
375,424 |
247,303 |
| 기타 |
제품 |
27,791 |
30,720 |
37,938 |
| 상품 |
748 |
262 |
407 |
| 반제품 |
19,049 |
16,186 |
13,034 |
| 재공품 |
- |
- |
87 |
| 원재료 |
1,268 |
2,377 |
2,300 |
| 저장품 |
148 |
247 |
303 |
| 설물, 부산물 |
141 |
458 |
56 |
| 미착품 |
80 |
170 |
115 |
| 기타 |
1,891 |
1,000 |
1,494 |
| 소계 |
51,116 |
51,419 |
55,733 |
| 합 계 |
제품 |
301,497 |
350,042 |
290,846 |
| 상품 |
437,934 |
446,522 |
290,238 |
| 반제품 |
178,001 |
186,149 |
159,822 |
| 재공품 |
11,127 |
8,660 |
8,523 |
| 원재료 |
176,450 |
202,109 |
192,921 |
| 저장품 |
28,922 |
18,696 |
17,366 |
| 설물, 부산물 |
4,023 |
5,492 |
4,373 |
| 미착품 |
35,426 |
39,678 |
39,583 |
| 기타 |
6,809 |
3,555 |
4,483 |
| 총계 |
1,180,190 |
1,260,903 |
1,008,157 |
| 총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100] |
19.66% |
21.00% |
18.00% |
| 재고자산회전율(회수)[연환산매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}] |
3.1 |
3.4 |
3.8 |
한
편, 당사의 매출채권 회전율 추이를 살펴보면 2021년 6.6회에서 2022년말 7.2회로 증가하였으나, 2023년 7.04회로 하락하였습니다. 매출채권 회전율은 매출액을 매출채권으로 나눈 회전수로서 기말의 매출채권잔액이 1년간의 영업활동을 통하여 현금인 매출액으로 회전되는 속도를 나타냅니다. 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내나, 반대로 이 회전율이 낮게 되면 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손발생의 위험이 증가하고 수익감소의 원인이 될 수 있습니다.
현재 당사의 매출채권 회전율은 7.0회를 상회하는 수준으로 비교적 양호한 편으로 판단되나, 향후 매출채권 회수의 장기화로 회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
| [당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이(연결기준)] |
| (단위:백만원, 회) |
| 구분 |
2023년말 |
2022년말 |
2021년말 |
| 매출채권 |
692,796 |
744,696 |
745,657 |
| 매출액 |
5,061,158 |
5,367,474 |
4,662,050 |
| 매출채권 회전율 |
7.04 |
7.20 |
6.60 |
| 매출채권 회수기간 |
51.83 |
50.67 |
55.26 |
| 출처 : 당사 사업보고서 주1) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2] 주2) 매출채권회수기간 = 365 / 매출채권회전율 주3) 매출채권금액은 대손충당금 차감 후 금액임 |
당사의 2023년말 연결기준 대손충당금은 약 105억원으로 전체 채권 총액 약 8,424억원 대비 약 1.3% 수준을 보이고 있습니다. 현재 추후 채권의 규모가 확대되고 채권관리가 잘 이루어지지 않아 채권의 회수가 장기화될 경우 대손 발생이 증가할 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.
| [계정과목별 대손충당금 설정내역(연결기준)] |
| (단위 : 백만원) |
| 구분 |
2023년말 |
2022년말 |
2021년말 |
| 장부금액 |
손상차손누계액 |
현재가치할인차금 |
대손충당률 |
장부금액 |
손상차손누계액 |
현재가치할인차금 |
대손충당률 |
장부금액 |
손상차손누계액 |
현재가치할인차금 |
대손충당률 |
| 매출채권 |
702,920 |
-10,125 |
- |
1.4% |
757,202 |
-12,506 |
- |
1.7% |
757,488 |
-11,831 |
- |
1.6% |
| 미수금 |
41,457 |
-431 |
- |
1.0% |
39,095 |
-2,071 |
- |
5.3% |
27,458 |
-2,054 |
- |
7.5% |
| 대여금 |
41,482 |
- |
- |
- |
40,904 |
-35 |
- |
0.1% |
38,016 |
-35 |
- |
0.1% |
| 미수수익 |
6,655 |
- |
- |
- |
6,198 |
- |
- |
- |
5,437 |
- |
- |
- |
| 보증금자산 |
49,875 |
- |
-3,374 |
- |
42,846 |
- |
-4,032 |
- |
46,829 |
- |
-561 |
- |
| 합계 |
842,390 |
-10,556 |
-3,374 |
1.3% |
886,246 |
-14,612 |
-4,032 |
1.6% |
875,228 |
-13,920 |
-561 |
1.6% |
향후 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가손실 인식 가능성 등으로 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화 등 운전자본 관리가 둔화될 경우 당사의 수익성 및 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
|
[마. 우발채무 등과 관련한 위험]
당사가 계류중인 소송사건, 보증 및 약정사항 등 우발채무 내역이 존재합니다. 당사의 현금흐름 및 당사의 재무적 융통성 등을 고려하여 볼 때, 상기 우발채무 등의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 상기 우발채무등이 향후 대내외적인 환경변화에 따라 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있다는점을 유의하시기 바랍니다.
|
당사는 증권신고서 제출 전일 및 2023년말 기준 계류중인 소송사건, 보증 및 약정사항 등 우발채무 내역이 존재합니다. 당사의 현금흐름 및 당사의 재무적 융통성 등을 고려하여 볼 때, 상기 우발채무 등의 규모가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 상기 우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 당사의 우발채무 내역은 아래와 같습니다.
가. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
| (기준일 : 2023.12.31) |
(단위 : 매, 백만원) |
| 제 출 처 |
매 수 |
금 액 |
비 고 |
| 한국방위산업진흥회 |
1 |
백지 |
수표 |
| 출처: 사업보고서※ 당기말 현재 당사는 방산산업의 이행보증 등과 관련하여 백지수표 1매를 한국방위산업진흥회에 견질로 제공하고 있습니다. |
나. 채무보증 현황
1) 지배회사
당기말 현재 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.
| (단위:외화 각 1단위, 천원) |
| 금융기관명 |
담보제공자산 |
장부금액 |
차입금 등의내역 |
관련채무 |
채무금액 |
단위 |
담보설정액 |
| 한국산업은행 외(주1) |
토지 |
282,671,987 |
일반대 등 |
장,단기차입금 등 |
684,848,317 |
KRW |
591,870,000 |
| 건물 |
231,953,033 |
| 투자부동산 |
22,206,603 |
| 기계장치 |
301,584,965 |
USD |
276,956,000 |
| 단기금융상품 |
400,000 |
JPY |
541,094,000 |
| 한국자산관리공사 |
투자부동산 |
38,745,542 |
지급보증 등 |
제 58-1회 공모사채 |
20,000,000 |
KRW |
24,000,000 |
| JT친애저축은행 |
제 58-2회 사모사채 |
5,000,000 |
KRW |
6,000,000 |
| ㈜우리은행 외 |
매출채권 |
70,214,767 |
매출채권의 양도 |
단기차입금 |
70,214,767 |
KRW |
70,214,767 |
| 케이파이브제십차㈜ |
당기손익-공정가치측정금융자산 |
5,100,000 |
사채 |
사모사채 |
94,000,000 |
KRW |
5,100,000 |
| 신보2022제23차유동화전문(유) |
당기손익-공정가치측정금융자산 |
975,000 |
사채 |
사모사채 |
65,000,000 |
KRW |
975,000 |
| 경상북도구미시(주2) |
토지 |
48,363,825 |
정부보조금 |
미지급금 |
12,312,249 |
KRW |
16,918,000 |
| 건물 |
16,712,265 |
| 합계 |
1,018,927,987 |
|
|
951,375,333 |
|
|
| 출처: 2023년 사업보고서(주1) 연결실체가 보유중인 코오롱데크컴퍼지트㈜에 대한 지분증권 951,294주가 담보로 제공되어 있습니다.(주2) 경상북도 구미시로부터 지방투자촉진보조사업에 따른 보조금을 교부받음에 따라 설정된 근저당권에 해당합니다.※ 별도기준 채무보증 현황에 관해서는 [X. 대주주 등과의 거래내용] 중 [1. 대주주등에 대한 신용공여 등]의 내용을 참조하시기 바랍니다. |
2) 주요 종속회사
2-1) 코오롱플라스틱
| 채무자(회사와의 관계) |
채권자 |
채무금액(백만원) |
채무보증금액(백만원) |
채무보증기간(개시일～종료일) |
채무보증조건 등기타 |
| KOLON PLASTICS EUROPE Gmbh |
KEB HANA Deutschland AG |
1,427 |
1,455 |
2023년 5월 4일 ~ 2024년 5월 4일 |
- |
| Kolon Plastics(SHANGHAI), INC. |
Wooribank(China) limited ShanghaiPuxi sub branch |
866 |
1,085 |
2023년 6월 30일 ~ 2024년 6월 28일 |
- |
다. 그 밖의 우발부채와 주요 약정사항
- 당기말 현재, 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 대출금 등 한도 약정 내역은 다음과 같습니다.
| (단위:외화 각 1단위, 천원) |
| 내역 |
통화 |
한도액 |
| 당좌대출 |
KRW |
12,100,000 |
| 일반자금대출 |
KRW |
461,400,000 |
| 외상매출채권담보대출 |
KRW |
63,440,000 |
| 무역금융 |
KRW |
141,100,000 |
| L/C한도 |
USD |
98,910,000 |
| 매입외환 |
USD |
222,200,000 |
| 포괄한도 |
KRW |
90,000,000 |
| USD |
71,150,000 |
| 합계 |
KRW |
768,040,000 |
| USD |
392,260,000 |
- 연결실체는 Kaneka Corporation이 피아이첨단소재㈜에게 제소한 특허소송과 관련하여 소송금액의 50%를 지급보증하고 있습니다. 동 지급보증 약정에 따라, 동 소송의 항소심 기각 결정과 Kaneka Corporation의 피아이첨단소재㈜에 제기한 집행 판결 청구의 소에 따른 피아이첨단소재㈜의 손해배상액 USD 15,671천의 50%인 USD 7,836천에 대하여 강제집행을 허함에 따라 2020년 11월 5일 지급하였습니다. 소송 결과 실제 연결실체가 지급하여야 하는 손해배상금이 확대될 경우에는 연결실체의 지급보증 비율에 따라 이를 부담하여야 하며, 당기말 현재 추가손해배상금이 확정되는 시점은 예측이 불가합니다.
- 당기말 현재 연결실체는 방산산업의 이행보증 등과 관련하여 백지수표 1매를 한국방위산업진흥회에 견질로 제공하고 있습니다.
- 연결실체는 글로벌화이버프로바이더㈜의 지분과 관련하여 2019년 12월 19일에 센트로이드옐로씨제1호바이아웃 사모투자합자회사(이하 "PEF")와 주주간 계약을 체결하였으며, 이에 따라 상대방의 사전 서면 동의 없이 보유하고 있는 글로벌화이버프로바이더㈜의 지분을 매각할 수 없습니다. 또한, 상기 주주간 계약은 다음의 주요 약정사항을 포함하고 있습니다.* PEF가 제3자에게 주식을 매각 시 연결실체가 보유한 주식 전부를 동일한 조건으로 매도할 것을 청구할 수 있는 권리(DRAG-ALONG)* PEF가 상기의 동반매도 청구권(DRAG-ALONG)을 행사하지 않은 경우 연결실체가 보유한 주식 전부를 동일한 조건으로 함께 매도하여 줄 것을 PEF에 청구할 수 있는 권리(TAG-ALONG)* PEF의 누적분배수익이 납입금액 및 기준수익률에 달할 때까지 PEF가 우선 분배 받는 권리
- 연결실체는 코오롱바스프이노폼㈜과 10년에 걸쳐 POM 관련 지적재산권 및 기술지원을 이전하는 약정을 맺었습니다. 이 약정에 따라 코오롱바스프이노폼㈜으로부터 USD 10,000,000을 선수하였고 기간에 걸쳐 수행의무가 이행될 때 수익으로 인식하고 있습니다.
- 당기말 현재 연결실체가 피소되어 계류중인 소송사건으로는 9건이 있습니다. 소송 1건에 대해 1심 일부 패소로 인해 소송충당부채 1,113백만원을 인식하였으며, 그 외 소송의 최종결과가 연결실체의 재무제표에 미치는 영향을 현재로서는 예측할 수 없습니다.
| (단위:천원) |
| 구분 |
원고 |
사건내용 |
진행상황 |
소송가액 |
| 서울남부지방법원 |
(사)한국음악저작권협회 |
손해배상청구 |
1심 진행중 |
36,200 |
| 서울고등법원 |
㈜태영건설,㈜한화건설,㈜서한 |
손해배상청구 |
1심 일부패소, 2심 진행중 |
1,123,320 |
| 수원지방법원 |
경기주택도시공사 |
손해배상청구 |
1심 진행중 |
5,276 |
| 울산지방법원 |
울산광역시 |
손해배상청구 |
1심 진행중 |
63,147 |
| 진주지방법원 |
한국토지주택공사 |
손해배상청구 |
1심 진행중 |
41,377 |
| 수원지방법원 |
용인도시공사 |
손해배상청구 |
1심 진행중 |
8,000 |
| 김천지방법원 |
이승인 |
손해배상청구 |
1심 진행중 |
31,000 |
| 김천지방법원 |
조현수 |
손해배상청구 |
1심 진행중 |
50,000 |
| 수원지방법원 |
김세은 |
기타 |
1심 진행중 |
317 |
- 비연결구조화기업 관련 약정당기말 현재 연결실체가 비연결구조화기업에 대한 자산과 부채의 장부금액과 제공한 재무적 지원의 내역 및 최대손실노출액은 다음과 같습니다.
| (단위: 천원) |
| 구조화기업명 |
구조화기업에제공한 재무적 지원 |
구조화기업지분과관련한 자산의 장부금액 |
구조화기업지분과관련한 부채의 장부금액 |
구조화기업의 손실에대한 최대노출액 |
| 케이파이브제십차㈜(주1) |
후순위사채 근질권 설정 |
5,100,000 |
94,000,000 |
5,100,000 |
| 신보2022제23차유동화전문(유)(주1) |
후순위사채 근질권 설정 |
975,000 |
65,000,000 |
975,000 |
| 출처: 2023년 사업보고서(주1) 연결실체가 발행하는 회사채를 기초자산으로 하여 자산유동화증권을 발행하고 당해 유동화자산의 관리, 운용 및 처분에 의한 수익 등으로 자산유동화증권의 원리금또는 배당금을 지급하는 기업입니다. |
라. 신용보강 제공 현황-
해당사항 없음
마. 장래매출 채권 관련
-
해당사항 없음
| [바. 대규모기업집단 소속에 따른 위험]
당사는 2023년 4월 공정거래위원회가 발표한 일반기업기준 대규모 기업집단 39위에 해당하는 코오롱 그룹에 속한 계열회사로, 2023년말 기준 코오롱 그룹은 상장사 6개사 및 비상장회사 43개사를 포함하여 총 49개의 계열회사로 구성되어 있습니다. 코오롱 그룹은 2010년 지주회사 체제로 전환되었습니다.
증권신고서 제출일 기준 주력 계열사인 당사에 대한 (주)코오롱의 지분율이 보통주 기준 33.4% 이며, 상장회사로서 지분의 분포상태가 양호하여 코오롱의 경영권은 안정적으로 행사 되고 있는 것으로 판단됩니다. 한편, 그룹 계열회사의 특성 상 그룹 전체적인 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 요인이 발생할 경우 그 손실의 일부를 부담할 가능성이 있으며, 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 투자의사결정에 앞서 코오롱 기업집단 전반에 대한 안정성에 대해서도 고려하시기 바랍니다.
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당사는 2023년 4월 공정거래위원회가 발표한 일반기업기준 대규모 기업집단 39위에 해당하는 코오롱 그룹에 속한 계열회사로, 2023년말 기준 코오롱 그룹은 상장사 6개사 및 비상장회사 43개사를 포함하여 총 49개의 계열회사로 구성되어 있습니다. 그 상세현황은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항의 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.
| [2023년도 상호출자제한 기업집단 지정현황] |
| (단위 : 개 / 십억원) |
| 순위 |
기업집단명 |
계열회사수 |
공정자산총액 |
| 1 |
삼성 |
63 |
486,401 |
| 2 |
에스케이 |
198 |
327,254 |
| 3 |
현대자동차 |
60 |
270,806 |
| 4 |
엘지 |
63 |
171,244 |
| 5 |
포스코 |
42 |
132,066 |
| 6 |
롯데 |
98 |
129,657 |
| 7 |
한화 |
96 |
83,028 |
| 8 |
지에스 |
95 |
81,836 |
| 9 |
HD현대(舊 현대중공업) |
32 |
80,668 |
| 10 |
농협 |
54 |
71,411 |
| (중략) |
| 39 |
코오롱 |
47 |
12,080 |
| 출처: 2023년 상호출자제한기업집단 지정현황, 공정위원회, 2023.04 |
| (주) 2023년말 코오롱 소속 계열회사는 49개사입니다. |
| 상장여부 |
회사수 |
기업명 |
| 상장 |
6 |
㈜코오롱 |
| 코오롱인더스트리㈜ |
| 코오롱플라스틱㈜ |
| 코오롱글로벌㈜ |
| 코오롱모빌리티그룹㈜ |
| 코오롱생명과학㈜ |
| 비상장 |
43 |
코오롱바스프이노폼㈜ |
| 코오롱글로텍㈜ |
| 그린나래㈜ |
| 코오롱데크컴퍼지트㈜ |
| 아토메탈테크코리아㈜ |
| 스위트밀㈜ |
| ㈜케이에프엔티 |
| ㈜퍼플아이오 |
| 네이처브리지㈜ |
| ㈜테크비전 |
| 덕평랜드㈜ |
| 코오롱하우스비전㈜ |
| 천안북부일반산업단지㈜ |
| 코오롱이앤씨㈜ |
| 코오롱제이모빌리티㈜ |
| 코오롱오토모티브㈜ |
| 코오롱아우토㈜ |
| 코오롱바이오텍㈜ |
| 코오롱베니트㈜ |
| 이노베이스㈜ |
| ㈜엠오디 |
| 코오롱엘에스아이㈜ |
| 코오롱제약㈜ |
| 더블유파트너스㈜ |
| ㈜비아스텔레코리아 |
| 리베토코리아㈜ |
| ㈜코오롱인베스트먼트 |
| ㈜어바웃피싱 |
| ㈜인유즈 |
| 삼척오두풍력발전㈜ |
| 코오롱머티리얼㈜ |
| ㈜파파모빌리티 |
| 하사미㈜ |
| ㈜트래스코 |
| 에픽프라퍼티인베스트먼트컴퍼니㈜ |
| 슈퍼트레인㈜ |
| ㈜기브릿지 |
| ㈜엑시아머티리얼스 |
| 코오롱라이프스타일컴퍼니㈜ |
| 로터스카스코리아㈜ |
| 양산에덴벨리풍력발전㈜ |
| ㈜케이오에이 |
| 코오롱모터스㈜ |
| 출처: 2023년 사업보고서 |
|
※ 계열편입(8) : 코오롱모빌리티그룹㈜ (2023.03.01) ㈜엑시아머티리얼스 (2023.05.01) 플랫바이오㈜ (2023.05.01)
코오롱라이프스타일컴퍼니㈜ (2023.07.03), 로터스카스코리아㈜ (2023.07.03) 양산에덴벨리풍력발전㈜ (2023.09.01)
㈜케
이오에이, 코오롱모터스
㈜
(2023.10.04)※ 계열제외(4) : 씨에이텍㈜ (2023.03.13) 플랫바이오㈜ (2023.06.26) ㈜메모리오브러브 (2023.08.09) ㈜케이오에이 (2023.09.27)
|
공정위는 대규모기업집단에 대하여 경제력집중억제 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.
| 구분 |
근거 |
내용 |
| 상호출자금지 |
공정거래법 제21조 |
- 상호출자제한기업집단 소속 계열회사 상호간에 주식을 취득 또는 소유하는 것을 금지 |
| 채무보증제한 |
공정거래법 제24조 |
- 상호출자제한기업집단의 소속회사(금융ㆍ보험사 제외)가 국내금융기관으로부터 여신과 관련하여 국내계열회사에 대하여 채무를 보증하는 행위를 금지- 다만, 산업합리화, 국제경쟁력강화와 관련된 채무보증은 예외인정 |
| 금융보험사 의결권제한 |
공정거래법 제25조 |
- 상호출자제한기업집단(자산 10조원 이상) 소속 금융ㆍ보험회사의 국내계열회사주식에 대하여 의결권 행사를 제한- 다만, 금융업 또는 보험업을 영위하기 위한 경우 및 보험업법에 의한 승인을 얻은 경우에는 자유롭게 의결권 행사가 가능하며, 상장 계열회사의 임원임면, 정관변경, 합병ㆍ영업양도에 대한 결의 시에는 다른 특수관계인 지분과 합하여 15%까지 의결권 행사가 가능 |
| 지주회사 행위제한 |
공정거래법 제18조 |
지주회사체제에 수반되는 과도한 지배력 확장을 억제하면서 단순ㆍ투명한 출자구조가 유지되도록 출자단계 및 지분율 규제, 상호ㆍ순환출자 금지 등 제도적 장치를 구비 |
| 대규모 내부거래에 대한이사회 의결 및 공시 |
공정거래법 제26조 |
- 공시대상기업집단 소속회사는 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래한 금액(상품ㆍ용역거래의 경우 분기에 이루어질 거래금액의 합)이 그 회사의 자본금 또는 자본총계 중 큰 금액의 100분의 5 이상이거나 50억원 이상인 경우에는 이에 대하여 이사회 의결 후 1일 이내(비상장법인은 7일 이내)에 의결내용을 공시(DART 이용) |
| 비상장회사 등의 중요사항 공시 |
공정거래법 제27조 |
- 공시대상기업집단 소속 상장법인을 제외한 회사는 자기 회사의 소유지배구조, 재무구조 및 경영활동과 관련한 중요한 사항을 사유발생일로부터 7일 이내에 공시(DART 이용)(소유지배구조) 최대주주 등의 주식보유 변동현황, 임원의 변동현황 등(재무구조) 비유동자산 및 다른 법인 주식의 취득ㆍ처분, 증여ㆍ수증, 담보제공 또는 채무보증, 채무면제 또는 채무인수, 증자 또는 감자, 전환사채ㆍ신주인수권부사채 발행 등(경영활동) 영업의 양도ㆍ양수ㆍ임대, 회사의 합병ㆍ분할, 주식의 교환ㆍ이전, 해산, 회생절차 개시ㆍ종결ㆍ폐지, 관리절차의 개시ㆍ중단ㆍ종료 등 |
| 기업집단현황 공시 |
공정거래법 제28조 |
- 공시대상기업집단 소속회사는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시(DART 이용)(일반현황) 회사개요, 재무현황, 손익현황, 해외계열사 현황, 계열회사 변동내역 등(임원ㆍ이사회 현황) 임원명ㆍ직위ㆍ선임일ㆍ겸직사항 등 임원현황, 이사회ㆍ위원회 설치ㆍ운영현황 등(주식소유현황) 소유지분현황, 국내 계열회사간 주식소유현황 등(특수관계인과의 거래현황) 자금거래 및 자금대여 현황, 유가증권거래 현황, 상품ㆍ용역거래현황 및 내역, 자산거래 현황, 채권ㆍ채무 전액 현황, 채무보증ㆍ담보제공 현황, 지주회사와 자ㆍ손자ㆍ증손회사 간 경영관리ㆍ자문용역거래 및 부동산 임대차거래 현황 등- 분기별 공시(분기종료 후 2개월 이내)를 원칙으로 하되, 기업의 정보생산 비용 등을 고려하여 분기별 공시가 적절치 않은 항목은 연1회 공시 |
| 신규순환출자 금지 |
공정거래법 제22조 |
- 상호출자제한 기업집단 소속 계열회사간 신규순환출자(새로운 순환출자고리를 형성 및 기존의 순환출자고리를 강화하는 추가출자)를 금지 |
'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제22조(순환출자의 금지) 에 의거 상호출자제한기업집단 소속 회사는 신규 순환출자를 형성하거나, 기존 순환출자를 강화하는 계열출자가 금지되어 있습니다. 또한, 상호출자제한기업집단은 계열사 간 합병, 분할합병, 기업공개(IPO), 자산양수도 등의 경영권 및 주요사업 재편 등 투자자의 이익에 영향을 주는 의사결정들이 이루어 질 수 있으며, 당해 기업의 주주 간 이해관계의 충돌로 인해 언론의 집중을 받을 수도 있습니다.
코오롱 그룹은 2010년 지주회사 체제로 전환되었습니다. (주)코오롱은 순수지주회사로서 그룹 지배구조 상 정점에 위치하며, 사업 자회사로 코오롱인더스트리, 코오롱글로벌, 코오롱생명과학, 코오롱플라스틱, 코오롱머티리얼, 코오롱제약 등을 보유하고 있습니다. 코오롱은 사업자회사로부터의 배당수익, 상표권수익, 임대수익 등 계열 내부로부터의 수익에 의존하는 순수지주회사로써, 그룹 오너인 이웅열 회장 등 특수관계인이 해당 지주회사의 지분을 과반 이상으로 확보하여 그룹 전반에 걸쳐 안정적인 경영지배력을 행사하고 있는 것으로 판단됩니다. 증권신고서 제출일 기준 주력 계열사인 당사에 대한 (주)코오롱의 지분율이 보통주 기준 33.4% 이며, 상장회사로서 지분의 분포상태가 양호하여 코오롱의 경영권은 안정적으로 행사되고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 (주)코오롱은 특수관계인이 지분의 과반 이상을 확보하고 있어, 그룹 전반에 걸쳐 안정적인 경영지배력을 행사하고 있는 것으로 판단됩니다.
한편, 그룹 계열회사의 특성 상 그룹 전체적인 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 요인이 발생할 경우 그 손실의 일부를 부담할 가능성이 있으며, 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 투자의사결정에 앞서 코오롱 기업집단 전반에 대한 안정성에 대해서도 고려하시기 바랍니다.
|
[사. 특수관계자와의 거래 관련 위험]
2023년말 기준 당사의 특수관계인에 대한 매출은 525억원으로 총 매출액 5조 611억원의 1.04%를차지하고 있으며. 특수관계자로부터의 매입액은 1,816억원으로 매출원가 3조 7,394억원 중 4.86% 비중을 차지하고 있습니다. 한편, 2023년말 연결기준 당사의 특수관계자로부터의 채권액은 752억원, 채무액은 423억원을 기록하였습니다. 이와 같은
특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 향후 정부 규제의 대상이 될 가능성이 있으며, 외부 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한 기타 외부 환경 변수로 인해 당사가 보유한 계열회사에 대한 채권 회수에 차질이 발생하거나 당사 보유 계열회사의 채무 지급이 지연될 경우 각사들의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
|
2023년말 연결기준
당사와 매출ㆍ매입 등의 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 주요 특수관계자는 다음과 같습니다.
| 구분 |
회사명 |
| 유의적인 영향력을 행사하는 기업 |
㈜코오롱 |
| 관계기업 |
SIAM TIRE CORD CO., Ltd., 2013 코오롱-성장사다리 스타트업 투자조합, 코오롱 소재부품 투자펀드2014-2호,코오롱 2015 K-ICT 디지털콘텐츠 투자조합, 코오롱 2017 신산업 육성 투자조합,코오롱 2017 4차 산업혁명 투자조합, 코오롱 2018 벤처투자조합, 코오롱 2019 유니콘 투자조합,㈜서플로, ㈜리텍코리아, 코오롱 2020 소재부품장비 투자조합, YesPlz, Inc.,KLAW FOOTWEAR INC., WORLDWIDE GOLF GROUP LLC, 코오롱 2021 이노베이션 투자조합,크레디언이에스지제1호사모투자합자회사, SPANISH TRAILS INVESTMENT GROUP LLC,파빌리온엠씨클라이밋테크제1호 사모투자합자회사, SOUTH SHORE INVESTMENT GROUP LLC, ㈜엑추워드,유한회사 벨루티코리아, ㈜알디솔루션, ㈜퍼플웍스, 아이비케이-코오롱 2023 초격차 투자조합 |
| 공동기업(주1) |
부은시(북경)무역유한공사, AUTOGAS ALMATY, Kolon Sport China Holdings Limited,KOLON SPORT (CHINA) CO.,LTD, 코오롱바스프이노폼㈜ |
| 기타특수관계자 |
코오롱글로벌㈜, 코오롱제약㈜, 코오롱생명과학㈜, 코오롱아우토㈜, ㈜엠오디, 코오롱베니트㈜, 코오롱티슈진㈜, 네이처브리지㈜, ㈜테크비전, 코오롱엘에스아이㈜, 코오롱오토모티브㈜, 코오롱하우스비전㈜, ㈜인유즈,코오롱이앤씨㈜, 코오롱바이오텍㈜, ㈜파파모빌리티, 코오롱제이모빌리티㈜, ㈜어바웃피싱, 이노베이스㈜,코오롱모빌리티그룹㈜, ㈜엑시아머티리얼스, 코오롱라이프스타일컴퍼니㈜, ㈜메모리오브러브,코오롱제이모빌리티㈜, 로터스카스코리아㈜, 코오롱모터스㈜ 등 |
| 출처: 당사 사업보고서(주1) 공동기업의 종속기업이 포함되어 있습니다. |
당사는 연결대상 종속법인을 포함하여 원재료공급-제조-판매에 이르는 수직계열화를 구축하고 있습니다. 당사의 수직계열화된 사업구조는 기업간 연관성이 매우 크며, 사업실적이 호황 국면일 경우 시너지효과가 크게 나타나는 장점이 있으나, 반대로 산업환경의 악화, 경기부진 등으로 실적부진이 나타날 경우 연관기업 전체적으로 더욱 깊은 침체에 봉착할 수 있는 위험이 있습니다.
2023년 기준 당사의 특수관계인에 대한 매출은 525억원으로 총 매출액 5조 611억원의 1.04%를 차지하고 있으며. 특수관계자로부터의 매입액은 1,816억원으로 매출원가 3조 7,394억원 중 4.86% 비중을 차지하고 있습니다. 이중 코오롱바스프이노폼(주)이 특수관계자 매출액 및 매입액이 각각 202억원 및 779억원을 기록하며, 특수관계자에 대한 매출액 및 매입액 중 38.5% 및 42.9%로 높은 비중을 차지하고 있습니다.
| [특수관계자 거래현황(연결기준)] |
(단위: 천원) |
| 구분 |
2023년말 |
2022년말 |
| 매출 등 |
유무형자산매각 |
매입 등 |
유무형자산취득 |
매출 등 |
유무형자산매각 |
매입 등 |
유무형자산취득 |
| 유의적인 영향력을 행사하는 기업 : |
| ㈜코오롱 |
91,085 |
- |
25,640,845 |
- |
107,182 |
- |
27,144,329 |
- |
| 관계기업 : |
| ㈜서플로 |
1,807 |
- |
- |
- |
2,203 |
- |
- |
- |
| 공동기업 : |
|
| 코오롱바스프이노폼㈜ |
20,203,814 |
- |
77,928,112 |
- |
28,225,174 |
- |
96,029,604 |
- |
| KOLON SPORT (CHINA) CO.,LTD |
13,545,270 |
- |
30,069 |
- |
12,283,053 |
- |
- |
- |
| Kolon Sport China Holdings Limited |
199,757 |
- |
- |
- |
20,063 |
- |
- |
- |
| 소계 |
33,948,841 |
- |
77,958,181 |
- |
40,528,290 |
- |
96,029,604 |
- |
| 기타특수관계자 : |
| 코오롱제약㈜ |
101,298 |
- |
577 |
- |
74,011 |
- |
662 |
- |
| 코오롱생명과학㈜ |
1,494,117 |
- |
4,726,407 |
- |
4,171,246 |
- |
2,557,120 |
- |
| ㈜엠오디 |
37,321 |
75,005 |
1,287,660 |
- |
58,040 |
- |
721,609 |
364 |
| 코오롱베니트㈜ |
436,581 |
- |
37,560,230 |
7,520,479 |
281,963 |
- |
36,557,729 |
6,921,917 |
| 코오롱티슈진㈜ |
176,689 |
- |
496,649 |
- |
1,466 |
- |
231,734 |
- |
| 코오롱글로벌㈜ |
10,598,780 |
78,382 |
16,856,550 |
61,955,927 |
12,706,851 |
133,880 |
23,330,946 |
37,051,392 |
| 네이처브리지㈜ |
2,446,667 |
- |
1,136,907 |
- |
2,551,483 |
- |
1,029,675 |
- |
| ㈜테크비전 |
12,353 |
- |
- |
176,000 |
12,079 |
- |
222,200 |
149,940 |
| 코오롱엘에스아이㈜ |
1,416,687 |
- |
15,172,477 |
212,833 |
1,402,327 |
- |
13,889,398 |
158,305 |
| 코오롱오토모티브㈜ |
231,489 |
- |
- |
- |
27,613 |
- |
- |
- |
| 코오롱오토케어서비스㈜ |
- |
- |
- |
- |
490 |
- |
- |
- |
| 리베토코리아㈜ |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
16,465 |
- |
| 푸른서부환경㈜ |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
9,610 |
- |
| ㈜인유즈 |
9,599 |
- |
- |
- |
39,717 |
- |
- |
- |
| 코오롱아우토㈜ |
84,899 |
- |
- |
- |
38,701 |
- |
- |
- |
| 코오롱하우스비전㈜ |
6,345 |
- |
105,600 |
- |
- |
- |
35,200 |
- |
| 코오롱이앤씨㈜ |
2,220 |
- |
- |
6,970,050 |
795 |
- |
- |
630,000 |
| 코오롱바이오텍㈜ |
9,868 |
- |
- |
- |
19,834 |
- |
- |
- |
| 에픽프라퍼티인베스트먼트컴퍼니㈜ |
- |
- |
- |
- |
2,373 |
795 |
- |
- |
| ㈜파파모빌리티 |
- |
- |
221,758 |
- |
8,000 |
- |
156,787 |
- |
| ㈜어바웃피싱 |
- |
- |
5,000 |
- |
2,076 |
- |
12,284 |
- |
| 코오롱제이모빌리티㈜ |
12,813 |
- |
- |
- |
5,140 |
- |
- |
- |
| 지오앤케이피에프브이㈜ |
- |
- |
- |
- |
- |
55,000,000 |
- |
- |
| 이노베이스㈜ |
- |
- |
150,000 |
- |
- |
- |
- |
- |
| 코오롱모빌리티그룹㈜ |
1,021,812 |
- |
1,143 |
1,109,243 |
- |
- |
- |
- |
| ㈜엑시아머티리얼스 |
29,037 |
- |
249,086 |
- |
- |
- |
- |
- |
| 코오롱라이프스타일컴퍼니㈜ |
1,855 |
- |
17,707 |
13,618 |
- |
- |
- |
- |
| 로터스카스코리아㈜ |
2,254 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
| 코오롱모터스㈜ |
305,175 |
- |
1,773 |
- |
- |
- |
- |
- |
| 소계 |
18,437,859 |
153,387 |
77,989,524 |
77,958,150 |
21,404,205 |
55,134,675 |
78,771,419 |
44,911,918 |
| 합계 |
52,479,592 |
153,387 |
181,588,550 |
77,958,150 |
62,041,880 |
55,134,675 |
201,945,352 |
44,911,918 |
2
02
3년말 연결기준 당사의 특수관계자로부터의 채권액은 752억원, 채무액은 423억원을 기록
하였습니다. 당사의 특수관계자에 대한 채권·채무 내역은 다음과 같습니다.
| [특수관계자 채권 및 채무 내역(연결기준)] |
| (단위: 천원) |
| 구분 |
2023년말 |
2022년말 |
| 채권 |
채무 |
채권 |
채무 |
| 유의적인 영향력을 행사하는 기업 : |
| ㈜코오롱 |
3,344,779 |
3,329,929
|
3,347,851 |
3,304,833 |
| 관계기업 : |
| ㈜서플로 |
- |
441 |
- |
191 |
| 공동기업 : |
| 코오롱바스프이노폼㈜ |
4,437,179 |
7,374,188 |
4,576,309 |
7,647,575 |
| KOLON SPORT (CHINA) CO.,LTD |
2,868,463 |
- |
2,036,009 |
- |
| Kolon Sport China Holdings Limited |
3,240 |
- |
10,598 |
- |
| 소계 |
7,308,882 |
7,374,188 |
6,622,916 |
7,647,575 |
| 기타특수관계자 : |
| 코오롱제약㈜ |
13,251 |
610,000 |
2,310 |
610,000 |
| 코오롱생명과학㈜ |
31,602,582 |
3,704,974 |
32,170,505 |
1,301,396 |
| ㈜엠오디 |
27,804,600 |
51,954 |
27,804,985 |
34,525 |
| 코오롱베니트㈜ |
28,160 |
4,131,973 |
27,688 |
4,276,383 |
| 코오롱티슈진㈜ |
716 |
11,095 |
1,133 |
228 |
| 코오롱글로벌㈜ |
4,621,951 |
20,442,828 |
5,293,136 |
19,610,033 |
| 네이처브리지㈜ |
342,731 |
220 |
370,199 |
220 |
| ㈜테크비전 |
12,736 |
193,600 |
12,466 |
274,934 |
| 코오롱엘에스아이㈜ |
3,350 |
456,614 |
198 |
518,008 |
| 코오롱오토모티브㈜ |
- |
22,479 |
- |
8,782 |
| ㈜인유즈 |
- |
139 |
- |
- |
| 코오롱아우토㈜ |
19,520 |
1,000 |
4,046 |
- |
| 코오롱바이오텍㈜ |
- |
- |
385 |
- |
| 코오롱하우스비전㈜ |
30,490 |
8,800 |
30,000 |
8,800 |
| ㈜파파모빌리티 |
- |
26,038 |
- |
14,546 |
| 코오롱제이모빌리티㈜ |
- |
- |
5,434 |
- |
| 코오롱이앤씨㈜ |
- |
1,958,220 |
- |
- |
| 코오롱모빌리티그룹㈜ |
68,083 |
11,755 |
- |
- |
| ㈜엑시아머티리얼스 |
- |
9,568 |
- |
- |
| 코오롱라이프스타일컴퍼니㈜ |
14,980 |
- |
- |
- |
| 로터스카스코리아㈜ |
308 |
- |
- |
- |
| 코오롱모터스㈜ |
26,977 |
- |
- |
- |
| 소계 |
64,590,435 |
31,641,257 |
65,722,485 |
26,657,855 |
| 합계 |
75,244,096 |
42,345,815 |
75,693,252 |
37,610,454 |
한편, 2023년말 연결기준 당사는 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증은 없으며, 특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증내역은 아래와 같습니다.
| [특수관계자로부터 제공받은 담보 및 지급보증 내역(연결기준)] |
(단위: 천원) |
| 관계 |
회사명 |
담보제공자산 |
내용 |
담보설정액 |
| 기타특수관계자 |
코오롱생명과학㈜ |
코오롱티슈진㈜ 지분증권 |
대여금 담보 |
25,000,000 |
| 코오롱바이오텍㈜ 지분증권 |
24,669,798 |
| 코오롱글로벌㈜ |
백지어음 3매 |
공사시행에 대한 담보 |
- |
당사의 2023년말 연결기준 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.
| [특수관계자와의 주요 자금거래 내역(연결기준)] |
(단위: 천원) |
| 구 분 |
회사명 |
현금출자 |
출자회수 |
자금대여 |
| 관계기업 |
KoFC-코오롱 Pioneer Champ 2011-6호 투자조합 |
- |
426,503 |
- |
| 코오롱 소재부품 투자펀드2014-2호 |
- |
800,000 |
- |
| 코오롱 2017 4차 산업혁명 투자조합 |
- |
697,500 |
- |
| 코오롱 2018 벤처투자조합 |
- |
14,062 |
- |
| 코오롱 2019 유니콘 투자조합 |
1,800,000 |
2,610,000 |
- |
| 코오롱 2020 소재부품장비 투자조합 |
- |
1,960,000 |
- |
| 코오롱 2021 이노베이션 투자조합 |
3,000,000 |
- |
- |
| 이앤컴퍼니반도체제1호사모투자합자회사 |
- |
1,421,169 |
- |
| KLAW FOOTWEAR INC. |
- |
- |
1,655,250 |
이와 같은 특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 향후 정부 규제의 대상이 될가능성이 있으며, 외부 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한 계열회사 간 거래의 특성상 당사 또는 계열회사의 손익이 왜곡될 우려가 존재하며, 기타 외부 환경 변수로 인해 당사가 보유한 계열회사에 대한 채권 회수에 차질이 발생하거나 당사 보유 계열회사의 채무 지급이 지연될 경우 각사들의 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.
|
[아. 환율 관련 위험]
당사는 영업활동에 따른 외화 표시 매출 및 매입거래와 영업외 활동을 통한 외화표시 금융자산및 부채를 보유하고 있으며, 이에 대해 환율 변동으로 인한 환리스크를 헷지하기 위해 파생상품 계약을 체결하고 있습니다. 당사의 연결기준 외환 및 파생상품 관련 손익 추이를 살펴보면 2021년 61억원 수익, 2022년 56억원 손실, 2023년 39억원의 이익을 기록하였습니다. 이는 당사 영업이익의 2~4% 수준으로 큰 영향을 미치지는 않은 것으로 판단됩니다. 이와 같은 환리스크 관리를 통해 환율의 변동이 당사의 실적에 미치는 영향을 최소화하기 위해 최선을 다하고 있으나, 향후 글로벌 금융시장의 급변에 따른 환율의 급등락이 발생할 경우, 외환관련 손익의 발생이 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
|
당사의 환위험는 주로 해외수출 및 원자재 수입계약 등에서 발생하고 있으며, 당사가 사업을 영위함에 있어 해외부문이 일정 비중 이상을 차지하고 있어 그에 따른 환위험도 발생하고 있습니다. 이에 따라 환율 변동은 당사의 수익성에 영향을 끼치게 됩니다.
당사는 경영의 안정성과 건정성을 도모하기 위해
투기적 외환거래는 금지하고 있으며 환위험 관리규정을 두어 환위험을 관리하고 있습니다. 회사의 환관리 규정에는 환위험, 관리주체, 관리절차 등을 정의하고 있으며 환위험회피 목적에 따른 헷지는 정해진 내부절차를 따라하고 있습니다.
당사의 연결기준 외환 및 파생상품 관련 손익 추이를 살펴보면 2021년 61억원 수익, 2022년 56억원 손실, 2023년 39억원의 이익을 기록하였습니다. 이는 당사 영업이익의 2~4% 수준으로 큰 영향을 미치지는 않은 것으로 판단됩니다.
| [외환 및 파생상품 관련손익 추이] |
| (단위: 백만원) |
| 구분 |
2023년 |
2022년 |
2021년 |
| 외환 및 파생상품 관련 수익 |
| 외환차익 |
56,082 |
84,787 |
40,658 |
| 외화환산이익 |
9,573 |
32,610 |
9,467 |
| 파생상품거래이익 |
2,952 |
8,903 |
312 |
| 파생상품평가이익 |
2,367 |
4,424 |
4,204 |
| 외환 및 파생상품 관련 손실 |
| 외환차손 |
48,236 |
84,478 |
32,610 |
| 외화환산손실 |
13,655 |
45,769 |
13,023 |
| 파생상품거래손실 |
3,481 |
4,995 |
2,262 |
| 파생상품평가손실 |
1,635 |
1,117 |
641 |
| 합계 |
3,967 |
-5,635 |
6,105 |
| [파생상품 평가내역(연결기준)] |
(단위:외화 각 1단위, 천원)
|
| 구분 |
매입 |
매도 |
파생상품자산(부채) |
파생상품평가손익 |
확정계약자산(부채) |
| 통화 |
금액 |
통화 |
금액 |
당기손익 |
기타포괄손익 |
| 통화선도 |
매매목적 |
KRW |
77,611,700 |
USD |
60,000,000 |
463,674 |
463,674 |
- |
- |
| KRW |
18,512,080 |
EUR |
13,000,000 |
(18,390) |
(18,390) |
- |
- |
| 공정가치위험회피(주1) |
EUR |
574,500 |
KRW |
808,458 |
9,354 |
- |
- |
(9,354) |
| USD |
993,615 |
KRW |
1,263,870 |
5,735 |
- |
- |
(5,735) |
| JPY |
14,580,000 |
KRW |
133,844 |
(340) |
- |
- |
340 |
| 통화스왑(주2) |
현금흐름위험회피 |
USD |
80,000,000 |
KRW |
99,685,000 |
2,538,503 |
548,000 |
469,658 |
- |
| 이자율스왑 |
매매목적 |
KRW |
- |
KRW |
- |
- |
(261,264) |
- |
- |
| 현금흐름위험회피 |
KRW |
50,000,000 |
KRW |
50,000,000 |
(613,686) |
- |
(613,686) |
- |
| 합계 |
2,384,850 |
732,020 |
(144,028) |
(14,749) |
|
출처 : 당사 사업보고서 주1) 당기 중 손익으로 인식된 파생상품평가손익 중 공정가치위험회피 거래에서 발생한 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 30,387천원 및 15,639천원이며확정계약에 따라 인식된 파생상품평가이익 및 파생상품평가손실은 각각 15,639천원및 30,387천원입니다.
(주2) 이자율스왑에 대한 파생상품평가손익이 포함되어 있습니다.
|
이와 같은 환리스크 관리를 통해 환율의 변동이 당사의 실적에 미치는 영향을 최소화하기 위해 최선을 다하고 있으나, 향후 글로벌 금융시장의 급변에 따른 환율의 급등락이 발생할 경우, 외환관련 손익의 발생이 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
|
[자. 종속회사 및 사업부문 변동 위험]
당사는 2021년 11월 포괄적 주식교환을 통해 종속회사인 코오롱머티리얼(주)를 완전자회사로 편입한 바 있습니다.
또한, 당사는 2022년 2월 25일 이사회 결의를 통하여 당사의 골프웨어 브랜드왁(WACC) 사업부문을 물적분할하여 분할신설회사인 주식회사 왁을 설립하였습니다. 본건은 단순 물적분할 방식으로 진행됨에 따라 본건 분할 전후 분할되는 회사의 최대주주 소유주식 및 지분율 변동은 없으며, 연결재무제표상에 미치는 영향은 없습니다. 해당 분할을 통하여 분할신설회사 사업부문에 사업 역량을 집중함으로써 브랜드 가치 극대화를 가능하게 하고, 나아가 신사업 추진 등을 통한 사업 시너지 및 성장 잠재력을 도모하고자 합니다. 한편,
당사는 필름사업부의 김천공장 및 울산공장을 현물출자하여 한앤코머티리얼즈홀딩스 유한회사의 종속기업인 에스케이마이크로웍스(주)와 지배기업의 합작법인 지분을 양수하기로 구속력 있는 양해각서를 2024년 2월 27일에 체결한 바 있습니다. 중국산 저가 제품의 시장 침투와 디스플레이 산업 등 전방산업의 수요 위축으로 인해 당사의 필름/전자재료 사업부문의 적자가 확대되는 상황 속에서 합작법인 설립을 통해 친환경 소재 등 고부가가치 소재 개발을 진행하여 사업 경쟁력 제고를 꾀하고 있습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재까지 합작 투자 지분 비율 등 조건과 관련한 기타 상세한 사항은 확정되지 않았으며, 향후 주주간 계약을 체결하면서 구체적인 사항들이 논의 될 예정입니다. 이후 출자 등 규모가 확정됨에 따라 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다. 상기에서 언급한 바와 같이 당사의 종속회사 및 사업부의 변경으로 인하여 당사 수익성 및 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바라며, 향후 진행사항을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.
|
당사는 종속회사인 코오롱머티리얼(주)를 완전자회사로 편입시키기 위해 2021년 08월 02일 이사회 결의에 따라 당사 외 주주가 소유하고 있는 코오롱머티리얼(주)의 주식을 당사에게 모두 이전하고, 그 대가로 코오롱머티리얼(주) 보통주식 1주당 당사의 보통주식 0.03692133주를 교환하여 지급하기로 하는 포괄적 주식교환을 결정하였으며, 2021년 09월 14일 주주갈음 이사회에서 당사와 코오롱머티리얼(주) 간의 포괄적 주식 교환 계약이 원안대로 가결되었습니다. 해당 계약에 따라 주식교환일인 2021년 10월 20일 코오롱머티리얼(주)의 주주명부에 등재되어 있는 주주(단, 당사는 제외)들이 소유한 코오롱머티리얼(주) 주식 14,632,508주는
당
사에 이전되고, 위 교환의 대가로 당사는 코오롱머티리얼(주)의 보통주식(액면 1,000원) 1주당 당사의 보통주식 0.03692133주를 교환신주로 발행(2021년 11월 05일)하였고 , 그에 따라 당사의 보통주식을 발행 받게 될 코오롱머티리얼(주) 주주들이 보유하고 있는 코오롱머티리얼(주) 주식을 주식교환일에 코오롱인더스트리(주)에 이전 하였습니다.
| [주요사항보고서(주식교환·이전 결정)(2021.08.02)] |
| 1. 구 분 |
주식교환 |
| - 교환ㆍ이전 형태 |
소규모 |
| 2. 교환ㆍ이전 대상법인 |
가. 회사명 |
코오롱머티리얼(주) |
| 나. 대표자 |
김철수 |
| 다. 주요사업 |
화학섬유 제조업 |
| 라. 회사와의 관계 |
자회사 |
| 마. 발행주식총수(주) |
보통주식 |
68,658,635 |
| 종류주식 |
- |
| 바. 최근 사업연도요약재무내용(원) |
자산총계 |
107,979,433,511 |
| 부채총계 |
50,598,689,922 |
| 자본총계 |
57,380,743,589 |
| 자본금 |
68,658,635,000 |
| 3. 교환ㆍ이전 비율 |
주식교환일 현재 코오롱머리티얼(주) 주주(코오롱인더스트리(주)가 보유중인 코오롱머티리얼(주)의 주식을 제외)가 소유한 코오롱머티리얼(주) 주식은 주식교환일에 코오롱인더스트리(주)로 이전되고, 그 대가로 주식교환 대상 주주에게 코오롱머티리얼(주) 주식 1주당 코오롱인더스트리(주)의 주식 0.03692133주를 교환하여 지급합니다. |
| 4. 교환ㆍ이전 비율 산출근거 |
코오롱인더스트리(주)와 코오롱머티리얼(주)는 모두 유가증권시장 상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 제1항및 제176조의6 제2항에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였습니다.주식교환을 위한 이사회 결의일(2021년 08월 02일)과 주식의 포괄적 교환계약 체결일(2021년 08월 03일)중 앞서는 날의 전일(2021년 08월 01일)을 기산일로 한 최근 1개월간 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.또한, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의6 제2항 및 제176조의5 제1항 제1호에 따르면 상술한 방법으로 산출된 가액을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 주식교환의 경우에는100분의10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액을 적용할 수 있으나, 코오롱인더스트리(주) 및 코오롱머티리얼(주)가 각자 검토하고 상호 협상하여 합의된 바에 따라, 본 평가에서는 적용하지 아니하였습니다.(1) 완전모회사가 되는 회사(코오롱인더스트리(주))-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2021.07.02 ~ 2021.08.01) : 80,775원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2021.07.26 ~ 2021.08.01) : 81,068원-최근일 종가(2021.07.30) :80,900원-산술평균가액 : 80,914원-교환가액 : 80,914원(2) 완전자회사가 되는 회사(코오롱머티리얼(주))-최근 1개월 거래량 가중산술평균종가(2021.07.02 ~ 2021.08.01) : 3,015원-최근 1주일 거래량 가중산술평균종가(2021.07.26 ~ 2021.08.01) : 2,948원-최근일 종가(2021.07.30) : 3,000원-산술평균가액 : 2,987원-교환가액 : 2,987원 |
| 5. 외부평가에 관한 사항 |
외부평가 여부 |
미해당 |
| - 근거 및 사유 |
본 주식교환은 유가증권시장 상장법인간의 주식교환으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4, 동법 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 교환가액을 산정한 후, 이를 기준으로 교환비율을 산출하였으므로, 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의하여 교환가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가가 요구되지 않습니다. |
| 외부평가기관의 명칭 |
- |
| 외부평가 기간 |
- |
| 외부평가 의견 |
- |
| 6. 교환ㆍ이전 목적 |
당사의 자회사인 코오롱머티리얼(주)를 100% 자회사로 편입하여 다양한 사업포트폴리오 재편등을 통해 주주가치 제고 및 경영효율성을 강화하고자 합니다. |
| 7. 교환ㆍ이전의 중요영향 및 효과 |
(1) 회사의 경영에 미치는 중요 영향 및 효과본 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, 코오롱인더스트리(주) 및 코오롱머티리얼(주)는 100% 모자회사 관계의 독립된 존속법인으로 유지됩니다.(2) 회사의 재무 등에 미치는 중요 영향 및 효과
코오롱인더스트리(주)의 경우 주식교환으로 인한 신주발행에 따른 자본 확충이 가능합니다. 코오롱머티리얼(주)는 자산 및 부채의 변동 없이 오직 주주 구성만 변동되며, 지배구조가 안정됨에 따라 신용도 제고 및 경영 효율화가 기대됩니다.(3) 회사의 영업에 미치는 중요 영향 및 효과코오롱머티리얼(주)가 코오롱인더스트리(주)의 완전자회사로 편입됨으로써 외부환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 효율적인 경영체계를 갖추고, 보다 빠르고 유연한 경영판단을 통해 기업경영의 효율성을 제고하고자 합니다.(4) 유가증권시장 상장에 미치는 효과유가증권상장법인인 코오롱머티리얼(주)는 금번 소규모 포괄적주식교환에 따라 상장폐지절차를 진행할 예정입니다.
|
| 8. 교환ㆍ이전일정 |
교환ㆍ이전계약일 |
2021년 08월 03일 |
| 주주확정기준일 |
2021년 08월 17일 |
| 주주명부 폐쇄기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 주식교환ㆍ이전 반대의사 통지접수기간 |
시작일 |
2021년 08월 17일 |
| 종료일 |
2021년 08월 31일 |
| 주주총회 예정일자 |
2021년 09월 14일 |
| 주식매수청구권행사기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 구주권제출기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 매매거래정지예정기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 교환ㆍ이전일자 |
2021년 10월 20일 |
| 신주권교부예정일 |
- |
| 신주의 상장예정일 |
2021년 11월 05일 |
| 9. 교환ㆍ이전 후 완전모회사명 |
코오롱인더스트리 주식회사 |
| 10. 주식매수청구권에 관한 사항 |
행사요건 |
상법 제360조의10의 법률에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행되므로 코오롱인더스트리(주)의 주주에게는 주식매수청구권이 부여되지 않습니다. |
| 매수예정가격 |
- |
| 행사절차, 방법, 기간, 장소 |
- |
| 지급예정시기, 지급방법 |
- |
| 주식매수청구권 제한 관련 내용 |
- |
| 계약에 미치는 효력 |
- |
| 11. 우회상장 해당 여부 |
해당사항없음 |
| 12. 타법인의 우회상장 요건 충족 여부 |
해당사항없음 |
| 13. 이사회결의일(결정일) |
2021년 08월 02일 |
| - 사외이사참석여부 |
참석(명) |
4 |
| 불참(명) |
- |
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 |
- |
| 14. 풋옵션 등 계약 체결여부 |
아니오 |
| - 계약내용 |
- |
| 15. 증권신고서 제출대상 여부 |
예 |
| - 제출을 면제받은 경우 그 사유 |
- |
| 주) 상기 '2.교환ㆍ이전 대상법인'의 '바. 최근 사업연도 요약재무내용(원)'은 2020년 회계연도말 연결재무제표 기준입니다.당사의 감사위원은 전원 사외이사임. |
16. 기타 투자판단에 참고할 사항
(1) 코오롱인더스트리(주)의 경우 상법 제360조의10에 따라 소규모 주식교환 방식으로 진행되므로 상법 제360조의3 제1항의 규정에 의한 주주총회에 갈음하여 이사회의 승인으로 본건 주식교환을 진행하며, 상기 '8.교환ㆍ이전일정'의 '주주총회 예정일자'는 주주총회에 갈음하는 이사회승인 예정일자 입니다.(2) 코오롱인더스트리(주)의 경우, 상법 제360조의10의 규정에 의거하여 소규모 주식교환 절차에 따라 진행하므로, 주식교환 반대주주의 주식매수청구권은 부여되지 않습니다. 다만, 상법 제360조의10 제5항에 따라 코오롱인더스트리(주)의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 본건 주식교환에 반대하는 경우, 본 주식교환을 본건 소규모 주식교환 절차에 따라 진행할 수 없으며 본 주식교환계약이 해제될 수 있습니다. 본 소규모 주식교환의 반대의사통지 접수기간은 2021년 08월 17일 ~ 2021년 08월 31일입니다.(3) 코오롱인더스트리(주)와 코오롱머티리얼(주)의 이사회 또는 주주총회에서 주식의 포괄적교환의 승인 안건이 부결될 경우, 본건 주식교환 계약은 그 효력을 상실합니다.(4) 본건 주식교환 계약상 다음과 같은 사유가 발생하는 경우 계약이 변경되거나 해제될수 있습니다.
|
제9조 (본 계약의 변경 및 해제)① 당사자들은 본 주식교환일 전에는 언제라도 서면 합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.
② 본 계약 체결 후 본 주식교환일까지 본 계약의 조건과 관련된 사항이 관계 법령과 회계기준에 위배되는 경우, 당사자들은 상호 합의하여 관계 법령과 회계기준에 적합하게 본 계약을 변경할 수 있다.
③ 본 계약 체결 후 본 주식교환일까지 코오롱인더스트리의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 가지는 주주가 서면으로 본 주식교환에 반대하는 의사를 통지한 경우 각 당사자는 본 계약을 해제할 수 있다.
④ 본 계약 체결 후 본 주식교환일까지 다음의 하나에 해당하는 사항이 발생한 경우 당사자들은 협의하여 본 계약을 해제하거나 변경할 수 있다.
가. 천재지변 기타 당사자들의 재산 및 경영상태에 중대한 변동이 발생한 경우
나. 정부 또는 관련기관으로부터 본 주식교환에 필요한 승인을 획득하지 못하거나 본 주식교환으로 인하여 치유할 수 없는 법령위반의 결과가 초래될 경우
다. 주식교환비율의 불공정 등 기타 본 계약을 존속시킬 수 없는 사유가 발생한 경우
⑤ 당사자들은 본 주식교환을 위하여 합의가 필요한 사항에 대하여 별도 협약을 체결할 수 있으며, 이 별도협약은 본 계약의 일부로 간주된다.
⑥ 본 계약이 본 조에 따라 해제되는 경우 당사자들 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 주식교환과 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.
|
(5) 주식의 포괄적 교환 후 완전자회사가 되는 코오롱머티리얼(주) 경우 주요사항보고서 제출일 현재 유가증권시장 상장법인이나, 관련 법령 및 절차에 의거하여 상장폐지될 예정입니다.(6) 상기 사항 및 일정은 관계기관의 협의나 승인 및 계약 당사자 간의 협의 등을 통해 변경될 수 있습니다.(7) 주식교환과 관련하여 이사회에서 정하지 아니한 구체적인 사항을 포함하여, 향후 세부 일정 및 절차 등 최종적으로 발행할 본건 신주에 대해서는 대표이사에게 위임합니다.
|
본 주식교환 완료 시 지배구조 관련 경영권의 변동은 없으며, 당사 및 코오롱머티리얼(주)는 100% 모자회사 관계의 독립된 존속법인으로 유지됩니다. 포괄적 주식교환 전·후의 당사 및 코오롱머티리얼즈의 최대주주 지분 현황은 하
기와 같습니다.
| 구분 |
교환 전 |
교환 후 |
| 코오롱인더스트리(주) |
코오롱머티리얼(주) |
코오롱인더스트리(주) |
코오롱머티리얼(주) |
| 최대주주명 |
(주)코오롱 |
코오롱인더스트리(주) |
(주)코오롱 |
코오롱인더스트리(주) |
| 최대주주소유주식수 |
9,200,416주 |
53,658,635주 |
9,200,416주 |
68,658,635주 |
| 최대주주지분율 |
34.10% |
78.15% |
33.43% |
100.00% |
해당 포괄적 주식교환 전·후의 당사 및 코오롱머티리얼즈의 최대주주 지분 현황 및 재무정보는 하기와 같습니다.
| [(
합병등) 전·후의 코오롱인더스트리(주) 요약재무정보]
|
| (단위: 원) |
| 과 목 |
교환 전 |
교환 후 |
증감 |
| [유동자산] |
1,245,536,625,587 |
1,244,437,824,507 |
(1,098,801,080) |
| 현금및현금성자산 |
62,339,730,683 |
61,240,929,603 |
(1,098,801,080) |
| 단기금융자산 |
8,919,773,381 |
8,919,773,381 |
- |
| 매출채권및기타채권 |
540,747,212,249 |
540,747,212,249 |
- |
| 당기손익-공정가치측정금융자산 |
- |
- |
- |
| 재고자산 |
602,241,982,904 |
602,241,982,904 |
- |
| 기타유동자산 |
31,287,926,370 |
31,287,926,370 |
- |
| 매각예정비유동자산 |
- |
- |
- |
| [비유동자산] |
2,816,814,111,026 |
2,861,626,781,520 |
44,812,670,494 |
| 장기금융자산 |
25,500,000 |
25,500,000 |
- |
| 장기매출채권및기타채권 |
34,126,435,602 |
34,126,435,602 |
- |
| 당기손익-공정가치측정금융자산 |
17,937,841,396 |
17,937,841,396 |
- |
| 기타포괄손익-공정가치측정금융자산 |
317,371,106,548 |
317,371,106,548 |
- |
| 종속기업,관계기업및공동지배기업투자 |
698,476,262,375 |
743,288,932,869 |
44,812,670,494 |
| 유형자산 |
1,640,277,389,738 |
1,640,277,389,738 |
- |
| 투자부동산 |
2,004,498,805 |
2,004,498,805 |
- |
| 무형자산 |
103,004,739,215 |
103,004,739,215 |
- |
| 기타비유동자산 |
3,590,337,347 |
3,590,337,347 |
- |
| 자산총계 |
4,062,350,736,613 |
4,106,064,606,027 |
43,713,869,414 |
| [유동부채] |
1,425,476,440,997 |
1,425,476,440,997 |
- |
| 매입채무및기타채무 |
383,877,304,280 |
383,877,304,280 |
- |
| 단기차입금및사채 |
931,455,487,043 |
931,455,487,043 |
- |
| 기타유동금융부채 |
16,124,109,320 |
16,124,109,320 |
- |
| 기타유동부채 |
45,134,139,432 |
45,134,139,432 |
- |
| 충당부채 |
10,304,500,960 |
10,304,500,960 |
- |
| 당기법인세부채 |
38,580,899,962 |
38,580,899,962 |
- |
| [비유동부채] |
498,623,143,083 |
498,623,143,083 |
- |
| 장기매입채무및기타채무 |
5,251,934,999 |
5,251,934,999 |
- |
| 장기차입금및사채 |
421,474,748,443 |
421,474,748,443 |
- |
| 기타비유동금융부채 |
16,117,609,280 |
16,117,609,280 |
- |
| 확정급여부채 |
13,247,052,281 |
13,247,052,281 |
- |
| 기타비유동부채 |
8,007,785,892 |
8,007,785,892 |
- |
| 비유동충당부채 |
1,757,000,000
|
1,757,000,000
|
- |
| 이연법인세부채 |
32,767,012,188 |
32,767,012,188 |
- |
| 부채총계 |
1,924,099,584,080 |
1,924,099,584,080 |
- |
| [자본금] |
148,733,500,000 |
151,434,755,000 |
2,701,255,000 |
| [자본잉여금] |
996,918,506,013 |
1,037,931,120,427 |
41,012,614,414 |
| [이익잉여금] |
1,051,578,740,780 |
1,051,578,740,780 |
- |
| [기타자본구성요소] |
-58,979,594,260 |
-58,979,594,260 |
- |
| 자본총계 |
2,138,251,152,533 |
2,181,965,021,947 |
43,713,869,414 |
| 출처: 금융감독원 전자공시시스템 |
| 주1) 교환전 재무상태표는 2021년 반기말 별도재무상태표상 수치입니다. |
| 주2) 교환후 재무상태표는 교환으로 인해 코오롱인더스트리(주)가 보유하게 되는 코오롱머티리얼(주)의 지분증가분만 고려한 것으로서 현재 시점에서 예측이 어려운 부분은 반영되어 있지 않습니다. |
| 주3) 위 내용은 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환 이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다. |
| [(
합병등) 전·후의 코오롱머티리얼(주)
요약재무정보]]
|
| (단위: 원) |
| 구 분 |
교환 전 |
교환 후 |
증감 |
| [유동자산] |
37,950,013,040 |
37,950,013,040 |
- |
| 현금및현금성자산 |
12,622,934,190 |
12,622,934,190 |
- |
| 매출채권및기타채권 |
11,231,053,269 |
11,231,053,269 |
- |
| 단기금융상품 |
6,010,000,000 |
6,010,000,000 |
- |
| 재고자산 |
7,336,531,557 |
7,336,531,557 |
- |
| 기타유동자산 |
741,162,484 |
741,162,484 |
- |
| 당기법인세자산 |
8,331,540 |
8,331,540 |
- |
| 매각예정자산 |
- |
- |
- |
| [비유동자산] |
67,302,452,100 |
67,302,452,100 |
- |
| 장기성매출채권및기타채권 |
811,378,182 |
811,378,182 |
- |
| 기타포괄손익 - 공정가치 측정 금융자산 |
1,654,000,000 |
1,654,000,000 |
- |
| 유형자산 |
36,426,780,093 |
36,426,780,093 |
- |
| 투자부동산 |
18,560,072,988 |
18,560,072,988 |
- |
| 리스사용권자산 |
6,272,716,109 |
6,272,716,109 |
- |
| 무형자산 |
3,575,504,728 |
3,575,504,728 |
- |
| 기타비유동금융자산 |
2,000,000 |
2,000,000 |
- |
| 자산총계 |
105,252,465,140 |
105,252,465,140 |
- |
| [유동부채] |
44,228,815,571 |
44,228,815,571 |
- |
| [비유동부채] |
7,092,903,783 |
7,092,903,783 |
- |
| 부채총계 |
51,321,719,354 |
51,321,719,354 |
- |
| [자본금] |
68,658,635,000 |
68,658,635,000 |
- |
| [자본잉여금] |
128,212,837,013 |
128,212,837,013 |
- |
| [기타자본구성요소] |
341,169,288 |
341,169,288 |
- |
| [이익잉여금] |
(143,281,895,515) |
(143,281,895,515) |
- |
| 자본총계 |
53,930,745,786 |
53,930,745,786 |
- |
| 출처: 금융감독원 전자공시시스템 |
| 주1) 교환전 재무상태표는 2021년 반기말 재무상태표상 수치입니다. |
| 주2) 주식의 포괄적 교환은 합병과는 달리, 주식교환 이후에도 대상회사가 소멸하지 않고 그대로 존재하게 됩니다 |
| 주3) 위 내용은 개략적으로 작성된 자료로서 기업회계기준에 따라 작성한 교환이후의 실제 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다. |
한편, 당사는 2022년 2월 25일 이사회 결의를 통하여 당사의 골프웨어 브랜드 왁(WACC) 사업부문을 물적분할하여 분할신설회사인 주식회사 왁을 설립하기로 결정하습니다. 본건은 2022년 03월 29일 주주총회를 통하여 승인되었고, 2022년 5월 1일부로 분사하였습니다. 본건은 단순 물적분할 방식으로 진행됨에 따라 본건 분할 전후 분할되는 회사의 최대주주 소유주식 및 지분율 변동은 없으며, 연결재무제표상에 미치는 영향은 없습니다. 해당 분할을 통하여 분할신설회사 사업부문에 사업 역량을 집중함으로써 브랜드 가치 극대화를 가능하게 하고, 나아가 신사업 추진 등을 통한 사업 시너지 및 성장 잠재력을 도모하고자 합니다.
| [주요사항보고서(회사분할결정)(2022.02.25) |
| 1. 분할방법 |
코오롱인더스트리 주식회사(이하 "분할회사")는 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정에 따라 아래와 같이 단순ㆍ물적분할의 방식으로 분할(이하 "본건 분할")하여 새로운 회사(이하 "분할신설회사")를 설립하기로 한다.(1) 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정에서 정하는 바에 따라 아래 표와 같이 분할회사가 영위하는 사업 중 분할대상사업을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할회사가 분할신설회사의 발행주식의 총수를 취득하는 단순ㆍ물적분할 방식으로 분할한다. 본건 분할 이후 분할회사는 유가증권시장 상장법인으로 존속하고, 분할신설회사는 비상장법인으로 한다 <분할의 개요> 가. 분할존속회사 상호: 코오롱인더스트리 주식회사 (KOLON INDUSTRIES, INC.) 사업부문 : 분할대상사업을 제외한 나머지 사업 나. 분할신설회사 상호 :
주식회사 왁(가칭) 사업부문 :
골프웨어 브랜드 WAAC 사업 부문 (*) 분할신설회사의 상호는 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 분할신설회사의 창립총회에서 변경될 수 있음.
(2)
분할기일은
2022년 5월 1일 (0시) (예정)
로 한다.
(3) 상법 제530조의3 제1항, 제2항 및 제434조에 따라 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 상법 제530조의9 제1항에 따라 분할회사와 분할신설회사는 본건 분할 전의 분할회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있다. 분할회사와 분할신설회사가 본건 분할 전의 분할회사의 채무에 관하여 연대책임을 부담함으로 인하여, 분할회사가 본 분할계획서에 따라 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 분할회사의 기타 출재로 공동면책이 된 때에는 분할회사가 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 분할신설회사가 본 분할계획서에 따라 분할회사에 귀속된 채무를 변제하거나 분할신설회사의 기타 출재로 공동면책이 된 때에는 분할신설회사가 분할회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있다.
(4) 본건 분할에 의하여 이전하는 재산은 본 분할계획서4. (분할신설회사에 관한 사항) (7)(분할신설회사에 이전될 재산과 그 가액)의 내용에 따르되, 동 규정에 따르더라도 분할에 의하여 이전하는 재산인지 여부가 명확하지 아니한 경우에는 본 2. (5) 내지(10)에서 정하는 바에 따라 이를 결정한다.
(5) 본 분할계획서에서 달리 정하지 아니하는 한, 분할회사의 일체의 적극 ·소극재산과 공법상의 권리 ·의무를 포함한 기타의 권리 ·의무 및 재산적 가치가 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송, 지식재산권 등을 모두 포함한다)는 분할대상사업에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상사업 이외의 사업부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속되는 것을 원칙으로 한다. 다만, 분할대상사업에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 이전이 금지되는 것은 분할회사에 잔류하는 것으로 보고, 분할신설회사에 이전이 필요한 경우에는 분할회사와 분할신설회사의 협의에 따라 처리한다. 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인 ·허가 ·인가 ·신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우나 이전대상재산(뒤에서 정의)이 분할회사와 분할신설회사의 공통 부문에 관한 것인 경우도 분할회사와 분할신설회사 간 별도 협의에 의해 처리한다.(6) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 발생 ·확정되는 채무 또는 분할기일 이전에 이미 발생 ·확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 본 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공 ·사법상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함한다)는, 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 분할대상사업에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상사업 이외의 사업부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속되는 것을 원칙으로 한다. 다만, 원인이 되는 행위 또는 사실이 분할대상사업에 관한 것인지 여부를 확정하기 어려운 경우에는, 본건 분할에 의하여 분할되는 순자산가액의 비율로 분할회사와 분할신설회사에 각각 귀속되는 것을 원칙으로 한다. 또한, 본항에 따른 공 ·사법상의 우발채무의 귀속과 달리 분할회사 또는 분할신설회사가 공 ·사법상의 우발채무를 이행하게 되는 경우, 본 항목에 따라 원래 공 ·사법상의 우발채무를 부담하여야 할 해당 회사가 상대 회사에게 상대 회사가 위와 같이 부담한 공 ·사법상의 우발채무 이행액 및 관련 비용을 지급하는 방식으로 상대 회사를 면책해야 한다.
(7) 분할회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 본 분할계획서에 반영되지 못한 채권 기타 권리(공 ·사법상의 우발채권, 기타 일체의 채권을 포함한다)의 귀속에 관하여도 2. (6)과 같이 처리한다. 또한 본 항목에 따른 공 ·사법상 권리의 귀속과 달리 분할회사 또는 분할신설회사에 해당 권리가 귀속되는 경우, 해당 권리를 보유하게 된 회사가 본 항목에 따라 원래 해당 권리를 보유해야 할 상대 회사에게 자신이 보유한 권리를 이전하여야 한다.
(8) 분할신설회사의 자산, 부채 및 자본의 결정방법은, 분할대상사업에 관한 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 분할신설회사에, 분할대상사업에 속하지 않는 것은 모두 분할회사에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하되, 분할회사 및 분할신설회사의 향후 사업 운영 및 투자계획, 각 회사에 적용되는 관련 법령상의 요건 등을 종합적으로 고려하여 분할회사와 분할신설회사의 자산, 부채 및 자본을 결정한다.
(9) 분할기일 이전의 분할회사를 당사자로 하는 계약은, 분할대상사업에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상사업 이외의 사업부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속되는 것으로 한다. 다만, 해당 계약이 특정 자산(주식 포함)에 직접 관련된 경우에는 그 특정 자산의 귀속에 따른다.
(10) 분할기일 이전에 분할회사를 당사자로 하는 소송에 관한 권리 ·의무는 분할대상사업에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상사업 이외의 사업부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속된다.
(11) 분할회사는 분할신설회사가 설립됨과 동시에 분할신설회사가 분할 이전에 분할대상사업에서 사업을 수행하는 방식에 따라 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공한다.
(12) 분할회사에 대하여는 상법 제41조의 적용이 배제된다.
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| 2. 분할목적 |
(1) 분할회사가 영위하는 사업 중 골프웨어 브랜드 WAAC 사업 부문(이하 "분할대상사업")을 물적분할하여 분할신설회사를 설립함으로써, 각 사업부문의 전문성 및 본연의 경쟁력을 강화하고 경영효율화를 도모한다.
(2) 분할 후 분할신설회사 사업부문에 사업 역량을 집중함으로써 브랜드 가치 극대화를 가능하게 하고, 나아가 신사업 추진 등을 통한 사업 시너지 및 성장 잠재력 강화를 도모한다.
(3) 분할회사는 회사가 영위하는 사업 중 분할대상사업을 제외한 기존 사업부문에 집중하며 수익성을 높여, 궁극적으로 기업가치 및 주주가치를 제고하고자 한다.
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| 3. 분할의 중요영향 및 효과 |
본건 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할 방식으로 진행되며, 분할 전ㆍ후 분할되는 회사의 최대주주 소유주식 및 지분율의 변동은 없다. 또한, 본건 분할은 단순ㆍ물적분할 방식으로 진행되므로 분할 자체로는 연결재무제표 상에 미치는 영향이 없다. |
| 4. 분할비율 |
분할회사가 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할 방식이므로 분할비율을 산정하지 않는다. |
| 5. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용 |
(1) 분할회사는 본 분할계획서가 정하는 바에 따라 분할대상사업에 속하는 일체의 적극ㆍ소극재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리ㆍ의무 및 재산적 가치가 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송, 지식재산권 등을 모두 포함하며, 이하 "이전대상재산")를 분할신설회사에 이전한다. 분할회사는 분할신설회사가 설립됨과 동시에 분할신설회사가 본건 분할 이전에 분할대상사업을 수행하던 방식에 따라 해당 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공한다.(2) 분할대상사업에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할회사에 잔류하는 것으로 보고, 분할신설회사에 이전이 필요한 경우에는 분할회사와 분할신설회사의 협의에 따라 처리한다. (ⅰ) 본건 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인, 인가, 신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우나, (ⅱ) 분할회사를 당사자로 하는 계약이 분할대상사업부문과 그 이외의 사업부문에 모두 관련됨에도, 해당 계약 중 분할대상사업부문에 관한 부분과 그 외의 사업부문에 관한 부분을 분리하는 것이 불가능한 경우에도 그와 같다.(3) 이전대상재산의 목록과 가액은 2021년 12월 31일 현재의 재무상태표를 기초로 하여 작성된 분할재무상태표와 승계대상재산목록에 기재된 바에 의하되, 2022년 1월 1일부터 분할기일 전까지 분할대상사업의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 분할대상사업의 자산 및 부채에 증감 내지 변동이 발생하거나, 승계대상 재산목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견되거나, 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는 이를 정정 또는 추가하여 기재할 수 있다. 이에 따른 변경사항은 분할재무상태표와 승계대상재산목록에서 가감하는 것으로 한다. 이전대상재산의 가액은 이전대상재산이 확정된 후 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정한다.(4) 분할기일 이전에 국내ㆍ외에서 분할회사가 보유하고 있는 특허, 상표, 실용신안, 디자인 등 일체의 지식재산권(등록된 것 및 출원 중인 것을 포함하며, 이에 대한 일체의 권리와 의무를 포함한다)은 분할대상사업에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상사업 이외의 사업부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속되는 것을 원칙으로 한다. 특히 분할신설회사에 귀속되는 지식재산권은 승계대상 지식재산권 목록에 기재하되, 위 목록에 누락되거나 잘못 기재된 지식재산권이 발견된 경우에는 그 지식재산권이 분할대상사업에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상사업 이외의 사업부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속되는 것으로 한다.(5) 분할기일 이전에 분할회사를 당사자로 하는 소송 중 분할신설회사에 귀속되는 소송은 승계대상 소송 목록에 기재한다. 위 목록에 누락되거나 잘못 기재된 소송이 발견된 경우에는, 분할대상사업에 관한 것이면 분할신설회사에, 분할대상사업 이외의 사업부문에 관한 것이면 분할회사에 각각 귀속되는 것으로 한다. 다만, 관련 법령이나 절차상 분할신설회사가 승계대상 소송의 당사자로서의 지위를 수계하는 것이 불가능한 경우에는 분할회사가 해당 소송을 계속하여 수행하되, 그 결과에 따른 경제적인 효과는 분할신설회사에 귀속시키고 상호간에 비용을 정산한다.(6) 분할기일 이전에 분할대상사업으로 인하여 발생한 계약관계(이전대상재산과 관련하여 발생한 계약관계 포함) 및 그에 따른 권리ㆍ의무를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등의 담보권은 분할신설회사에 귀속되는 것으로 한다. 다만, 분할대상사업에 관한 계약 중 계약 상대방과의 협의 등에 따라 분할신설회사에 대한 이전 시기를 조정할 필요가 있는 계약의 경우, 그 조정된 시기에 분할신설회사에 이전되는 것으로 하며, 관련 계약이 분할신설회사에 최종 이전되기까지의 기간 동안 계약 이행이나 그에 따른 경제적인 효과의 귀속과 비용 정산 등에 관하여 필요한 경우 분할회사와 분할신설회사 간에 별도 약정을 체결한다. |
| 6. 분할 후 존속회사 |
회사명 |
코오롱인더스트리 주식회사 |
| 분할후 재무내용(원) |
자산총계 |
4,315,191,065,507 |
부채총계 |
2,103,968,291,299 |
| 자본총계 |
2,211,222,774,208 |
자본금 |
151,434,755,000 |
| 2021년 12월 31일 |
현재기준 |
| 존속사업부문 최근 사업연도매출액(원) |
3,407,792,956,616 |
| 주요사업 |
화학섬유 제조업 |
| 분할 후 상장유지 여부 |
예 |
| 7. 분할설립회사 |
회사명 |
주식회사 왁(가칭) |
| 설립시 재무내용(원) |
자산총계 |
26,188,652,230 |
부채총계 |
4,691,744,656 |
| 자본총계 |
21,496,907,574 |
자본금 |
5,000,000,000 |
| 2021년 12월 31일 |
현재기준 |
| 신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원) |
40,746,856,889 |
| 주요사업 |
골프웨어 판매 및 유통 |
| 재상장신청 여부 |
아니오 |
| 8. 감자에 관한 사항 |
감자비율(%) |
- |
| 구주권제출기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 매매거래정지 예정기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 신주배정조건 |
- |
| - 주주 주식수 비례여부 및 사유 |
- |
| 신주배정기준일 |
- |
| 신주권교부예정일 |
- |
| 신주의 상장예정일 |
- |
| 9. 주주총회 예정일 |
2022년 03월 29일 |
| 10. 채권자 이의제출기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 11. 분할기일 |
2022년 05월 01일 |
| 12. 분할등기 예정일 |
2022년 05월 02일 |
| 13. 이사회결의일(결정일) |
2022년 02월 25일 |
| - 사외이사참석여부 |
참석(명) |
4 |
| 불참(명) |
- |
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 |
- |
| 14. 풋옵션 등 계약 체결여부 |
아니오 |
| - 계약내용 |
- |
| 15. 증권신고서 제출대상 여부 |
아니오 |
| - 제출을 면제받은 경우 그 사유 |
단순 물적 분할 |
16. 기타 투자판단에 참고할 사항
(1) 분할계획서의 수정 및 변경
본 분할계획서는 관련 법령에 따라,
또는 관계기관과의 협의 과정이나 주주총회 승인 과정에서 변경될 수 있다. 본 분할계획서는,
2022년 3월 29일
개최 예정인 분할계획서 승인을 위한 주주총회의 승인을 얻을 경우, 분할등기일 전까지 주주총회의
추가 승인 없이도 아래 항목에 대하여, (ⅰ) 분할대상사업의 영업 또는 재무적 활동 또는 계획의 이행, 관련 법령 및 회계기준의 변경 등으로 인하여 분할대상사업부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나, 또는 승계대상재산목록에서 누락되거나 잘못 기재된 자산 또는 부채가 발견된 경우, (ⅱ) 그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로서 그 수정 또는 변경으로 인해 분할회사 또는 분할신설회사의 주주에게 실질적인 불이익이 없는 경우, (ⅲ) 그 동질성을 해하지 않는 범위 내의 수정 또는 변경인 경우, (ⅳ) 본 분할계획서 자체에서 변경이 가능한 것으로 예정하고 있는 경우, (ⅴ) 적격분할 요건 충족을 위하여 필요한 경우에는, 분할회사의 이사회 결의 또는 이사회의 위임을 받은 대표이사에 의하여 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 및 변경사항은 필요 시 관련 법령에 따라 공고 또는 공시하기로 한다.
① 분할신설회사의 상호, 목적, 본점의 소재지 및 공고의 방법
② 분할 일정
③ 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액
④ 분할 전후의 재무상태표
⑤ 분할 당시 분할신설회사가 발행하는 주식의 총수
⑥ 분할신설회사의 자본금과 준비금
⑦ 분할신설회사의 이사 및 감사에 관한 사항
⑧ 분할신설회사 및 분할회사의 정관
⑨ 각 별첨 기재사항
⑩ 기타 본건 분할의 세부사항
(2) 본 분할계획서에서 정하지 아니한 사항으로서 분할에 관하여 필요한 사항이 있는 때에는 본 분할계획서의 취지에 반하지 않는 범위 내에서 분할회사의 이사회 결의 또는 이사회의 위임을 받은 대표이사에 의하여 수정 또는 변경될 수 있다.
(3) 반대주주의 주식매수선택권
본건 분할은 상법 제530조의12에 따른 단순ㆍ물적분할로 반대주주의 주식매수청구권이 인정되지 않는다.(4) 채권자보호절차분할회사와 분할신설회사는 분할회사의 분할 전의 채무에 관하여 연대책임을 부담하므로 채권자보호절차를 거치지 않는다.
(5) 회사 간 인수ㆍ인계가 필요한 사항
본 분할계획서의 실행과 관련하여 분할회사와 분할신설회사 간에 인수ㆍ인계가 필요한 사항(문서, 데이터 등 분할대상사업과 관련한 각종 자료 및 사실관계 포함)은 분할회사와 분할신설회사 간의 별도 합의에 따른다.
(6) 종업원 승계와 퇴직금
분할신설회사는 분할대상사업에 근무하거나 배정된 임직원의 고용 및 관련 법률관계(취업규칙, 근로계약, 퇴직금 등 관련 법률관계 포함)를 분할기일자로 분할회사로부터 승계한다.
(7) 개인정보의 이전
분할신설회사는 분할기일 현재 분할대상사업과 관련한 개인정보 보호법 등 개인정보 관련 법령상 모든 개인정보를 이전받으며, 분할회사는 본건 분할로 인한 개인정보의 이전에 관한 통지 등 관련 법령에 따라 요구되는 절차를 각 법령에 따른 기한 내에 이행한다.
|
이처럼 물적분할의 방식으로 설립되어 당사가 100% 지분을 보유하게 되므로 당사에 직접적인 영향은 없으나, 향후 사업구조 변동으로 인한 영향이 존재할 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 합병 등 전·후의 요약재무정보는 아래와 같습니다.
| [(합병등)전·후의 요약재무정보] |
| (단위 : 원) |
|
구분
|
분할전
|
분할후
|
|
분할회사
|
분할신설회사
|
|
자 산
|
|
|
|
|
Ⅰ. 유동자산
|
1,367,668,696,118
|
1,343,457,136,104
|
24,211,560,014
|
|
현금및현금성자산
|
15,905,793,774
|
5,905,793,774
|
10,000,000,000
|
|
단기금융상품
|
9,531,679,131
|
9,531,679,131
|
- |
|
매출채권 및 기타채권
|
582,535,868,702
|
578,884,562,607
|
3,651,306,095
|
|
재고자산
|
690,970,324,398
|
680,421,043,262
|
10,549,281,136
|
|
당기손익-공정가치측정지정 금융자산
|
4,843,406,532
|
4,843,406,532
|
- |
|
기타유동자산
|
32,029,243,581
|
32,018,270,798
|
10,972,783
|
|
매각예정자산
|
31,852,380,000
|
31,852,380,000
|
- |
|
Ⅱ. 비유동자산
|
2,952,214,114,045
|
2,971,733,929,403
|
1,977,092,215
|
|
장기금융상품
|
25,500,000
|
25,500,000
|
- |
|
당기손익-공정가치측정지정 금융자산
|
14,828,246,028
|
14,828,246,028
|
- |
|
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
|
308,716,112,378
|
308,716,112,378
|
- |
|
매출채권 및 기타채권
|
32,629,708,383
|
32,598,128,459
|
31,579,924
|
|
종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산
|
834,640,948,715
|
856,137,856,288
|
- |
|
유형자산
|
1,638,989,001,598
|
1,637,083,136,774
|
1,905,864,824
|
|
투자부동산
|
1,990,195,242
|
1,990,195,242
|
- |
|
영업권 이외의 무형자산
|
97,760,737,959
|
97,721,090,492
|
39,647,467
|
|
확정급여자산
|
16,800,244,274
|
16,800,244,274
|
- |
|
기타자산
|
2,727,338,352
|
2,727,338,352
|
- |
|
기타이연법인세자산
|
3,106,081,116
|
3,106,081,116
|
- |
|
자산 총계
|
4,319,882,810,163
|
4,315,191,065,507
|
26,188,652,230
|
|
부 채
|
|
|
|
|
Ⅰ. 유동부채
|
1,571,699,890,403
|
1,567,102,482,019
|
4,597,408,384
|
|
매입채무 및 기타채무
|
518,666,451,361
|
514,156,279,837
|
4,510,171,524
|
|
단기차입금및사채
|
951,858,956,804
|
951,858,956,804
|
- |
|
기타금융부채
|
17,792,777,817
|
17,792,777,817
|
- |
|
기타부채
|
57,273,152,582
|
57,185,915,722
|
87,236,860
|
|
충당부채
|
1,951,226,649
|
1,951,226,649
|
- |
|
당기법인세부채
|
24,157,325,190
|
24,157,325,190
|
- |
|
Ⅱ. 비유동부채
|
536,960,145,552
|
536,865,809,280
|
94,336,272
|
|
매입채무 및 기타채무
|
4,981,708,766
|
4,981,708,766
|
- |
|
장기차입금및사채
|
498,348,622,623
|
498,348,622,623
|
- |
|
퇴직급여부채
|
5,184,488,795
|
5,090,152,523
|
94,336,272
|
|
기타금융부채
|
19,182,097,287
|
19,182,097,287
|
- |
|
기타부채
|
7,108,298,081
|
7,108,298,081
|
- |
|
충당부채
|
2,154,930,000
|
2,154,930,000
|
- |
|
이연법인세부채
|
- |
- |
- |
|
부채 총계
|
2,108,660,035,955
|
2,103,968,291,299
|
4,691,744,656
|
|
자 본
|
|
|
|
|
자본금
|
151,434,755,000
|
151,434,755,000
|
5,000,000,000
|
|
자본잉여금
|
1,046,326,339,493
|
1,046,326,339,493
|
16,496,907,574
|
|
이익잉여금
|
1,079,848,107,518
|
1,079,848,107,518
|
- |
|
기타자본구성요소
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(66,386,427,803)
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(66,386,427,803)
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- |
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자본 총계
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2,211,222,774,208
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2,211,222,774,208
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21,496,907,574
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부채 및 자본총계
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4,319,882,810,163
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4,315,191,065,507
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26,188,652,230
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| 출처: 금융감독원 전자공시시스템주1) 상기 금액은 2021년 12월 31일 현재 재무상태표 기준이며, 실제 분할기일에 작성될 분할재무상태표와는 차이가 있을 수 있음. |
한편, 당사는 필름사업부의 김천공장 및 울산공장을 현물출자하여 한앤코머티리얼즈홀딩스 유한회사의 종속기업인 에스케이마이크로웍스(주)와 지배기업의 합작법인 지분을 양수하기로 구속력 있는 양해각서를 2024년 2월 27일에 체결한 바 있습니다.
| 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) |
| 1. 제목 |
필름사업 매각 관련 보도에 대한 조회공시 답변 |
| 2. 내용 |
본 공시는 거래소의 조회공시 요구(2024년 01월 04일 09:59)에 대한 재공시 사항입니다.당사는 필름 사업부에 대해 한앤컴퍼니와의 합작법인(JV) 설립을 통한 운영 등을 검토 중에 있으며 본 계약 체결 전 기본적 사항을 정하기 위해 당사자 간 구속력 있는 양해각서(Binding MOU)를 체결 하였습니다. 현재 당사자 간 구체적인 조건들에 대해 협의 중에 있으며, 추후 관련 사항이 확정되는 시점 또는 3개월 이내에 재공시 하도록 하겠습니다.(공시책임자) 재무담당 나영일※ 관련공시- 2024-01-04 조회공시 요구(풍문 또는 보도)- 2024-01-04 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)- 2024-02-02 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) |
| 3. 재공시예정일 |
2024-05-24 |
SK마이크로웍스는 2022년 SKC가 Industry소재사업부문(필름의 연구개발, 생산, 유통 및 판매와 관련된 일체의 사업(PBAT 관련 사업 및 투자 지분은 제외)을 물적분할 설립 후 분할신설회사의 주식지분 100%를 한앤코17호 유한회사에 1조 5,959억원에 양도하며 설립되었으며, 산업·광학·포장용 산업 필름시장에서 생산량 기준 세계 4위의 업
체입니다.
물적분할 및 타법인주식및출자증권 양도 관련 공시는 아래와 같습니다.
| [주요사항보고서(회사분할결정)(2022.12.02)] |
| 1. 분할방법 |
(1) 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 아래와 같이 분할대상부문을 분할하여 신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 물적분할의 방식으로 분할한다. 분할 후 분할되는 회사는 상장법인으로 존속하고 신설회사는 비상장법인으로 한다.- 분할되는 회사: 에스케이씨 주식회사, 분할대상부문을 제외한 모든 사업부문- 신설회사: 에스케이씨 미래소재 주식회사, PBAT 관련 사업 및 투자 지분은 제외한 Industry 소재 사업부문주) 분할되는 회사 및 신설회사의 상호는 첨부 분할계획서 승인을 위한 주주총회 또는 신설회사 창립총회에서 변경될 수 있습니다(2) 분할기일은 2022년 11월 1일(00시 00분 00초)로 한다. 다만, 분할되는 회사의 이사회 결의로 분할기일을 변경할 수 있다
(3) 상법 제530조의3 제1항, 제2항의 규정에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하며, 동법 제530조의9 제2항에 의거 신설회사는 첨부 분할계획서에 별도로 정하지 않는 한 분할되는 회사의 채무 중에서 본건 분할로 인해 신설회사에 이전되는 채무(책임을 포함하며, 이하 첨부 분할계획서에서 동일하고, “이전대상 채무”라 함)만을 부담하고, 분할되는 회사의 채무 중 신설회사로 이전되지 아니하는 채무(이하 “이전제외 채무”라 함)에 대해서는 연대하여 변제할 책임을 부담하지 아니한다. 분할되는 회사도 이전대상 채무에 대하여는 연대하여 변제할 책임을 부담하지 아니하고, 이전제외 채무만을 변제할 책임이 있다. 이와 관련하여, 분할되는 회사는 상법 제530조의9 및 제527조의5의 규정에 따라 채권자보호절차를 진행하기로 한다.
(4) 분할되는 회사에 속한 일체의 적극·소극재산과 공법상의 권리·의무를 포함한 기타의 권리·의무 및 재산적 가치가 있는 사실 관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함)는 전속적으로 또는 주로 분할대상부문에 관한 것이면 신설회사에게, 그 외의 것이면 분할되는 회사에게 각각 귀속되는 것을 원칙으로 하되, 구체적 기준은 첨부 분할계획서 제4조 제(6)항에서 정하는 바에 따른다. 다만, 분할대상부문에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되거나 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인/인가/신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우는 분할되는 회사에 잔류하는 것으로 보고, 신설회사에 이전이 필요한 경우에는 분할되는 회사와 신설회사의 협의에 따라 처리한다. (i) 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인/인가/신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우나 (ii) 분할되는 회사를 당사자로 하는 계약이 분할대상부문과 그 이외의 사업 부문에 모두 관련됨에도, 해당 계약 중 분할대상부문에 관한 부분과 그 외의 사업 부문에 관한 부분을 분리하는 것이 불가능한 경우에도 그와 같다.
(5) 분할되는 회사의 사업과 관련하여 분할 기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할 기일 이후에 발생·확정되는 채무 또는 분할 기일 이전에 이미 발생·확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 첨부 분할계획서에 반영되지 못한 채무(공·사법 상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함)에 대하여는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 전속적으로 또는 주로 분할대상부문과 관련하여 발생한 것(단, 분할대상부문과의 관련 여부는 해당 부채, 채무, 책임의 성격과 발생사유가 해당 부채, 채무, 책임의 성격과 발생사유가 분할대상부문을 위하여, 또는 분할대상부문의 필요에 따라, 또는 분할대상부문의 영위를 목적으로 하거나, 또는 분할대상부문의 영위과정에서 발생하는 경우 및 이들 경우와 실질적으로 유사한 경우를 의미하며, 분할대상부문 소속 임직원에 의해 혹은 그들이 관련되어 발생하더라도 그 성질이 분할대상부문과 무관한 경우는 포함하지 아니하며, 이하 같음)이면 신설회사에게, 그 외에는 분할되는 회사에게 각각 귀속한다.
(6) 분할되는 회사와 신설회사가 별도로 합의한 경우를 제외하고, 첨부 분할계획서 제2조 제(3)항에도 불구하고, 분할되는 회사와 신설회사가 분할 전의 분할되는 회사 채무에 대해 연대채무를 부담하는 것과 관련하여, (i) 분할되는 회사가 이전대상 채무를 변제하거나 분할되는 회사의 기타 출재로 신설회사가 이전대상 채무를 면책받게 된 때에는 분할되는 회사가 신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, (ii) 신설회사가 첨부 분할계획서에 따라 이전제외 채무를 변제하거나 신설회사의 기타 출재로 분할되는 회사가 이전제외 채무를 면책받게 된 때에는 신설회사가 분할되는 회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있다.
(7) 분할되는 회사의 사업과 관련하여 분할기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할기일 이후에 취득하는 채권 기타 권리 또는 분할기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 첨부 분할계획서에 반영되지 못한 채권, 기타 권리(공·사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함)의 귀속에 관하여도 (5)항과 같이 처리한다.
(8) 신설회사의 자산, 부채 및 자본의 결정 방법은 분할대상부문에 속하거나 이와 직ㆍ간접적으로 관련된 자산, 부채를 신설회사에 배분하는 것을 원칙으로 하되, 향후 신설회사의 운영 및 투자계획, 관련 법령상의 요건 등을 복합적으로 고려하여 결정한다.
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| 2. 분할목적 |
(1) 분할되는 회사가 영위하는 사업 중 Industry 소재사업부문(필름의 연구개발, 생산, 유통 및 판매와 관련된 일체의 사업을 의미하며, PBAT 관련 사업 및 투자 지분은 제외함, 이하 “분할대상부문”이라 함.)을 단순·물적분할 방식으로 분할하여 분할대상부문을 독립적으로 운영하는 신설회사를 설립함으로써 사업의 전문성을 제고하고 경쟁력을 강화한다.(2) 본건 분할 후 분할되는 회사는 새로운 성장동력 또는 분할되는 회사에 잔존하는 사업과의 시너지가 높은 신사업을 발굴하고 투자하여 시장환경의 변화에 신속히 대응함으로써 기업가치와 주주가치를 제고한다.(3) 신설회사는 핵심사업에 집중투자를 하고, 시장의 상황 등을 고려하여 필요할 경우 신설회사의 지분 매각, 외부 투자유치, 전략적 사업 제휴, 기술 협력 등을 통해 경쟁력 강화 및 재무구조 개선을 도모한다. |
| 3. 분할의 중요영향 및 효과 |
본건 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할 방식으로 진행됩니다.본건 분할은 단순, 물적분할로서 분할되는 회사의 분할 후 발행주식총수는 변동이 없습니다.분할 완료 후 분할신설회사의 주식지분 100%를 한앤코17호 유한회사에 양도할 예정입니다. 자세한 사항은 타법인주식및출자증권양도결정 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.본건 분할은 단순ㆍ물적분할 방식으로 진행되나, 분할신설회사의 지분 양도로 인해 분할되는 회사의 연결재무제표 상 지배주주 자본 및 지배주주 순이익에 감소 영향이 있을 수 있습니다. |
| 4. 분할비율 |
분할되는 회사가 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순ㆍ물적분할 방식이므로 분할비율을 산정하지 않습니다. |
| 5. 분할로 이전할 사업 및 재산의 내용 |
① 분할되는 회사는 첨부 분할계획서가 정하는 바에 따라 신설회사에 속할 일체의 적극, 소극재산과 공법상의 권리·의무를 포함한 기타의 권리·의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함함)를 신설회사에 이전하는 것으로 한다.
② 분할로 인하여 이전할 재산의 목록과 가액은 2021년 12월 31일 현재의 재무상태표와 재산목록을 기초로 작성된【별첨1】분할재무상태표와【별첨2】승계대상 재산목록에 기재된 바에 의하되, 2021년 12월 31일 이후 분할기일 전까지 분할대상부문의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 분할대상부문의 자산이나 부채에 변동이 발생하거나 또는 승계대상 재산목록에 누락되거나 잘못 기재된 자산이나 부채가 발견되거나 그 밖에 자산이나 부채의 가액이 변동된 경우에는 그 증감사항을 분할재무상태표와 승계대상 재산목록에서 가감하는 것으로 한다.
③ 전항에 의한 이전대상 재산의 세부항목별 최종가액은 공인회계사의 검토를 받아 최종 확정한다.
④ 이전대상 채무는, (a) 전속적으로 또는 주로 분할대상부문과 관련하여 발생한 부채, 채무, 책임, (b) 이전대상 자산, 이전대상 계약, 이전대상 인허가, 이전대상 인력으로부터 발생하는 일체의 부채, 채무, 책임으로 분할기일 기준으로 작성될 분할재무제표에 반영된 것, (c) 법률에 의하여 이전하여야 하는 채무 및 (d) 첨부 분할계획서에 대한 이사회 결의일 이후 분할기일 전까지 분할되는 회사가 차입하여 신설회사에 승계하기로 하는 금융부채로 한다. 한편 이전제외 채무는 (a) 분할대상부문과 관련 없는 일체의 부채, 채무, 책임((x) 제3자에 대한 경업금지의무 등 사업 진출, 확장, 신규고객 유치에 대한 제한, (y) 분할기일 전 위반 또는 불이행과 관련된, 분할대상부문과 관련 없는 분할되는 회사의 채무 또는 책임 기타 공·사법상 우발채무, (z) 해당 부채, 채무, 책임의 성격과 발생사유가 분할대상부문을 위하여, 또는 분할대상부문의 필요에 따라, 또는 분할대상부문의 영위를 목적으로 하거나, 또는 분할대상부문의 영위과정에서 발생하는 경우 및 이들 경우와 유사한 경우가 아닌 경우, 분할대상부문 소속 임직원에 의해 혹은 그들이 관련되어 발생하더라도 그 성질이 분할대상부문과 무관한 경우를 포함함), (b) 분할기일 이전 기간과 관련된 분할되는 회사의 국세기본법상 국세 및 지방세법상 지방세, 관세법상 관세 및 해외 현지에 납부할 세금 중 원천세와 국세, 지방세, 관세와 유사한 세금(이들에 대한 가산세, 가산금, 이자, 과태료, 추징금, 벌금, 과징금 포함) 관련 채무(단, 분할기일 기준으로 작성될 분할재무제표상 부채로 반영된 항목은 제외함), (c) 분할기일 이전에 지급기한 또는 이행기한(원지급 또는 이행기한 기준)이 도래하는, 지급(이행)기한과 금액이 확정된 채무(우발채무 제외), (d) 법률상 승계가 불가능한 부채로 하며, 이전제외 채무는 신설회사가 승계하지 아니하며, 분할되는 회사에 잔존한다.
⑤ 분할대상부문에 속하는 권리나 의무 중 법률상 또는 성질상 분할에 의하여 이전이 금지되는 것은 분할되는 회사에 잔류하는 것으로 보고, 신설회사에 이전이 필요한 경우에는 분할되는 회사와 신설회사의 협의에 따라 처리한다. (i) 분할에 의한 이전에 정부기관 등의 승인/인가/신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우나 (ii) 분할되는 회사를 당사자로 하는 계약이 분할대상부문과 그 이외의 사업 부문에 모두 관련됨에도, 해당 계약 중 분할대상부문에 관한 부분과 그 외의 사업 부문에 관한 부분을 분리하는 것이 불가능한 경우에도 그와 같다.
⑥ 분할기일 이전에 국내외에서 분할되는 회사가 보유하고 일체의 지식재산권은 전속적으로 또는 주로 분할대상부문에 관한 것이면 신설회사에게, 분할대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 분할되는 회사에게 각각 귀속하되, 첨부 분할계획서에서 정하는 바에 따른다.
⑦ 분할기일 이전에 전속적으로 또는 주로 분할대상부문의 운영을 위하여 사용하는 동산, 부동산, 분할대상부문으로 인하여 발생한 계약관계 및 그에 따른 권리, 의무 관계를 담보하기 위하여 설정한 근저당권 등 담보에 관한 권리, 그리고 분할대상부문으로 인하여 발생한 채권 및 계약 관계의 보증에 관한 권리와 보증계약관계는 신설회사에게 귀속하되, 첨부 분할계획서에서 정하는 바에 따른다.⑧ 신설회사로 승계되는 인허가 항목은【별첨2-5】승계대상 인허가 목록과 같고, 분할되는 회사와 신설회사는 상기 인허가 항목의 신설회사로의 승계가 이루어질 수 있도록 관련 법령상 필요한 조치를 취하기로 한다.
⑨ 분할기일 이전에 분할회사를 당사자로 하는 소송 중 분할기일 현재 분할대상부문과 관련된 일체의 소송은 분할기일 후 신설회사에게 승계되고, 그 외 소송은 분할되는 회사에게 귀속된다.⑩ 분할되는 회사는 신설회사가 설립됨과 동시에 신설회사가 분할 이전에 분할대상부문에서 사업을 수행하는 방식에 따라 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공한다.
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| 6. 분할 후 존속회사 |
회사명 |
에스케이씨 주식회사 (영문: SKC Co., Ltd.) |
| 분할후 재무내용(원) |
자산총계 |
3,101,062,053,157 |
부채총계 |
1,144,225,933,830 |
| 자본총계 |
1,956,836,119,327 |
자본금 |
189,341,490,000 |
| 2021년 12월 31일 |
현재기준 |
| 존속사업부문 최근 사업연도매출액(원) |
58,334,398,306 |
| 주요사업 |
미래사업 포트폴리오 개발 등 |
| 분할 후 상장유지 여부 |
예 |
| 7. 분할설립회사 |
회사명 |
에스케이씨 미래소재 주식회사 (가칭) |
| 설립시 재무내용(원) |
자산총계 |
1,293,405,440,214 |
부채총계 |
116,761,384,279 |
| 자본총계 |
1,176,644,055,935 |
자본금 |
35,000,000,000 |
| 2021년 12월 31일 |
현재기준 |
| 신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원) |
494,272,981,176 |
| 주요사업 |
PET필름 등 제품 생산, 판매 |
| 재상장신청 여부 |
아니오 |
| 8. 감자에 관한 사항 |
감자비율(%) |
- |
| 구주권제출기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 매매거래정지 예정기간 |
시작일 |
- |
| 종료일 |
- |
| 신주배정조건 |
- |
| - 주주 주식수 비례여부 및 사유 |
- |
| 신주배정기준일 |
- |
| 신주권교부예정일 |
- |
| 신주의 상장예정일 |
- |
| 9. 주주총회 예정일 |
2022년 09월 16일 |
| 10. 채권자 이의제출기간 |
시작일 |
2022년 09월 17일 |
| 종료일 |
2022년 10월 28일 |
| 11. 분할기일 |
2022년 11월 01일 |
| 12. 분할등기 예정일 |
2022년 11월 02일 |
| 13. 이사회결의일(결정일) |
2022년 06월 08일 |
| - 사외이사참석여부 |
참석(명) |
4 |
| 불참(명) |
0 |
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 |
- |
| 14. 풋옵션 등 계약 체결여부 |
아니오 |
| - 계약내용 |
- |
| 15. 증권신고서 제출대상 여부 |
아니오 |
| - 제출을 면제받은 경우 그 사유 |
단순물적분할 |
16. 기타 투자판단에 참고할 사항가. 분할일정
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구 분
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일 자
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이사회 결의일(기준일 설정, 분할주주총회 소집, 분할계획서 승인)
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2022년 6월 8일
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분할 주주총회를 위한 주주확정일(기준일)
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2022년 8월 22일
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분할계획서 변경을 위한 이사회 결의일
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2022년 8월 24일
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주주총회 소집통지서 발송 및 소집공고
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2022년 9월 1일
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분할계획서 승인을 위한 주주총회일
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2022년 9월 16일
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채권자 이의제출 기간
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2022년 9월 17일부터 2022년 10월 28일
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분할기일
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2022년 11월 1일
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분할보고총회일 및 창립총회일
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2022년 11월 2일
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분할등기일(예정일)
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2022년 11월 2일
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주1) 상기 일정은 관계법령 및 관계기관과의 협의 등 사정에 따라 변경될 수 있으며, 첨부 분할계획서의 모든 일정은 이미 완료된 일정이 아닌 이상 모두 예정일을 의미함.주2) 상기 내용 중 분할보고총회 또는 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음할 수 있음.주3) 첨부 분할계획서와 분할대상부문의 재무상태표는 상법 제530조의12, 제530조의7에 따라 주주총회일의 2주 전부터 분할의 등기를 한 날 이후 6개월간 본점에 비치함.
나. 기타(1) 분할계획서의 수정 및 변경첨부 분할계획서는 관계기관과의 협의과정이나 관계법령 및 주주총회 승인과정에서 변경될 수 있다.또한, 첨부 분할계획서는 주주총회의 승인을 득할 경우 분할등기일 전일까지 주주총회의 추가승인 없이도 아래 목록에 대해 (ⅰ) 그 수정 또는 변경이 합리적으로 필요한 경우로써 그 수정 또는 변경으로 인해 분할되는 회사 또는 신설회사의 주주에게 불이익이 없는 경우와 (ⅱ) 그 동질성을 해하지 않는 범위 내의 수정 또는 변경인 경우에는 분할되는 회사의 이사회 결의 또는 대표이사의 권한으로 수정 또는 변경이 가능하고, 동 수정 또는 변경사항은 관련 법령에 따라 공고 또는 공시됨으로써 효력을 발생한다.
① 분할되는 회사 및 신설회사의 회사명
② 분할일정
③ 분할로 인하여 이전할 재산과 그 가액
④ 분할 전후의 재무구조
⑤ 분할 당시 신설회사가 발행하는 주식의 총 수
⑥ 신설회사의 이사 및 감사에 관한 사항⑦ 신설회사 및 분할되는 회사의 정관
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| 1. 발행회사 |
회사명 |
에스케이씨미래소재 주식회사 (가칭) |
| 국적 |
대한민국 |
대표자 |
- |
| 자본금(원) |
35,000,000,000 |
회사와 관계 |
자회사 |
| 발행주식총수(주) |
7,000,000 |
주요사업 |
PET필름 등제품 생산, 판매 |
| 2. 양도내역 |
양도주식수(주) |
7,000,000 |
| 양도금액(원)(A) |
1,595,000,000,000 |
| 총자산(원)(B) |
6,180,132,503,610 |
| 총자산대비(%)(A/B) |
25.81 |
| 자기자본(원)(C) |
2,282,360,691,902 |
| 자기자본대비(%)(A/C) |
69.88 |
| 3. 양도후 소유주식수 및 지분비율 |
소유주식수(주) |
0 |
| 지분비율(%) |
0.00 |
| 4. 양도목적 |
ESG 기반 성장사업 투자 확대 |
| 5. 양도예정일자 |
2022년 12월 31일 |
| 6. 거래상대방 |
회사명(성명) |
한앤코17호 유한회사 |
| 자본금(원) |
2,460,000,000 |
| 주요사업 |
자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 투자목적회사 |
| 본점소재지(주소) |
서울 중구 을지로5길19, 21층(수하동, 페럼타워) |
| 회사와의 관계 |
- |
| 7. 거래대금지급 |
1) 대금수령방법 : 현금 일시불2) 대금수령시기 : 거래종결일 |
| 8. 외부평가에 관한 사항 |
외부평가 여부 |
예 |
| - 근거 및 사유 |
1. 근거 : 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제161조 및동법 시행령 제171조의 규정에 따라 금융위원회에 제출하는주요사항보고서의 작성 및 첨부서류로 사용될 목적으로 평가의견을 받음2. 사유 : 에스케이씨 주식회사로부터 물적분할 예정인 Industry 소재사업부문 주식 매각에 따른 주식양도가액의 적정성에 대한 평가의견 제시 |
| 외부평가기관의 명칭 |
삼일회계법인 |
| 외부평가 기간 |
2022년 05월 02일 ~ 2022년 06월 07일 |
| 외부평가 의견 |
삼일회계법인(이하 "본 평가인")은 주권상장법인인 에스케이씨 주식회사(이하 "귀사" 또는 "회사" 또는 "양도인")와 체결한 용역계약에 따라 귀사가 Industry소재사업부문을 물적분할하여 신설 예정인 자회사 에스케이씨미래소재 주식회사(가칭, 이하 "분할신설회사" 또는 "평가대상회사")가 분할 시 발행할 보통주식의 100%(이하 "평가대상자산")를 한앤코17호 유한회사(이하 "양수인")에 양도하는 거래와 관련하여, 2021년 12월 31일을 기준일(이하 "평가기준일")로 하여 주식양도가액에 대한 적정성을 평가하는 업무를 수행하였습니다.본 평가인이 현금흐름할인법(DCF: Discounted Cash Flow Approach)을 적용하여 평가한 평가대상자산의 가치평가액은 평가기준일 현재 1,369,609 백만원에서 1,645,072 백만원의 범위로 산출됩니다. 이에 따라 귀사와 양수인 간에 합의된 양도 예정가액인 1,595,000백만원은 상기 평가금액 범위를 고려할 때, 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다. |
| 9. 이사회결의일(결정일) |
2022년 06월 08일 |
| - 사외이사참석여부 |
참석(명) |
4 |
| 불참(명) |
0 |
| - 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부 |
- |
| 10. 공정거래위원회 신고대상 여부 |
미해당 |
| 11. 풋옵션 등 계약 체결여부 |
예 |
| - 계약내용 |
-
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12. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
(가) 상기 1. 발행회사는 2022년 11월 2일 설립될 예정으로 창립총회에서 대표자를 선임할 예정입니다.(나) 상기 2. 양도내역 중 총자산 및 자기자본은 당사의 2021년말 감사받은 연결재무제표 기준입니다. - 양수도대금의 조정 양도인과 양수인은 거래종결시점의 양도주식 및 종속기업투자주식의 순차입금 등을 양도가액에서 조정할 예정으로 최종양도가액은 변경될 수 있습니다.
(다) 상기 5. 양도예정일자는 주식 양수도 및 매매대금 지급 절차가 완료되는 거래종결일을 의미하며, 정확한 일자는 주식매매계약 조건 및 관계 당국 신고일정 등에 따라 변동 될 수 있습니다.(라) 하기 발행회사의 요약 재무상황은 발행회사가 물적분할을 통해 설립 예정인 신설법인이므로 기재를 생략하였습니다.(마) 기타 세부사항은 첨부된 '외부평가기관의 평가의견서'를 참조하시기 바랍니다.
※ 관련 공시(1) 상기 공시는 2022년 6월 2일 풍문또는보도에대한해명(미확정) 공시에 대한 확정내용입니다.(2) 2022년 6월 8일 주요사항보고서(회사분할 결정) 공시를 참조하시기 바랍니다.
| 【 발행회사의 요약 재무상황 】 |
| (단위 : 백만원) |
| 구 분 |
자산총계 |
부채총계 |
자본총계 |
자본금 |
매출액 |
당기순이익 |
감사의견 |
외부감사인 |
| 당해연도 |
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| 전년도 |
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| 전전년도 |
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당사는 중국산 저가 제품의 시장 침투와 디스플레이 산업 등 전방산업의 수요 위축으로 인해 당사의 필름/전자재료 사업부문의 적자가 확대되는 상황 속에서 합작법인 설립을 통해 친환경 소재 등 고부가가치 소재 개발을 진행하
여 사업 경쟁력 제고를 꾀하고 있습니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재까지 합작 투자 지분 비율 등 조건과 관련한 기타 상세한 사항은 확정되지 않았으며, 향후 주주간 계약을 체결하면서 구체적인 사항들이 논의 될 예정입니다. 이후 출자 등 규모가 확정됨에 따라 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시길 바
랍니다. 상기에서 언급한 바와 같이 당사의 종속회사 및 사업부의 변경으로 인하여 당사 수익성 및 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바라며, 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.