 Gateway Real Estate AGFrankfurt am MainHalbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2019KONZERNZWISCHENLAGEBERICHT1. GRUNDLAGEN DES UNTERNEHMENS & STRATEGIEDie Gateway Real Estate AG (im Folgenden auch kurz "GATEWAY", "Gesellschaft", "Unternehmen"
oder "Konzern" genannt - es ist jeweils immer der gesamte Gateway-Konzern gemeint)
ist ein führender börsennotierter Entwickler von Gewerbe- und Wohnimmobilien in Deutschland.
Dabei konzentrieren sich GATEWAY und ihre Tochtergesellschaften auf die Top-7-Stand-orte
in Deutschland, Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln, München und Stuttgart,
sowie ausgewählte wachstumsstarke Regionen. Zudem wird das bisherige Geschäft der
Bestandshaltung von Gewerbeimmobilien fortgeführt. Durch den Erwerb der Development Partner AG in 2018 hat GATEWAY nicht nur die Größe
und den geografischen Umfang des Geschäfts massiv ausweiten können, der Schwerpunkt
der Geschäftstätigkeit wurde bereits in den abgelaufenen sechs Monaten vom Bestandsimmobiliengeschäft
hin zur Entwicklung von Immobilien für den Gewerbesektor - im Besonderen Büroimmobilien
und innerstädtische Geschäftshäuser - verlagert. Besonders unterstrichen wird diese strategische Fokussierung des Unternehmens durch
den Verkauf eines Bestandsportfolios für rund 242 Mio. €, der im August 2019 bekanntgegeben
wurde. Bei der Immobilienentwicklung verfolgt GATEWAY einen ganzheitlichen Ansatz, der die
wichtigsten Schritte der Wertschöpfungskette eines Entwicklungsprojektes abdeckt.
Diese sind:
Zum 30. Juni 2019 verfügt GATEWAY über eine diversifizierte Entwicklungspipeline mit
einem gesamten Bruttoentwicklungsvolumen von rund 5 Mrd. € (einschließlich at equity
bilanzierte Unternehmen). 2. WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN2.1 MARKTUMFELD/GESAMTWIRTSCHAFTLICHE LAGE
AKTUELLE ENTWICKLUNGDer anhaltende Disput zwischen den Wirtschaftsmächten USA und China sorgt weiterhin
für Verunsicherung unter den weltweit agierenden Unternehmen. Auch Deutschland als
exportorientierte Volkswirtschaft bekommt diese Verunsicherung deutlich zu spüren.
Während die Exporte im ersten Halbjahr 2019 mit 666,1 Mrd. € einen Anstieg von 0,5%
im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verzeichnen konnten, lag der Wert im Juni 2019
laut Statistischem Bundesamt ganze 8% unterhalb des Wertes für Juni 2018. Deutschlands
Wirtschaftswachstum lag im ersten Quartal 2019 laut Internationalem Währungsfonds
IWF mit 0,8% im Vergleich zum Vorjahrunterhalb des EU-Schnitts von 1,6% (EU28). Für
das zweite Quartal 2019 sieht das Bundesamt für Statistik laut Prognose vom Mai 2019
sogar einen weiteren Rückgang der deutschen Wirtschaft um 0,1% zum Vorquartal. PROGNOSEEine Rezession ist durch die vielfältigen Unsicherheiten nicht mehr vollkommen auszuschließen.
Der ungewisse Ausgang des Brexit stellt ebenfalls eine Unsicherheit dar; bei einem
ungeregelten Austritt, dem so genannten harten Brexit käme es vor allem durch die
Einführung von Zöllen zu einer großen Belastung der deutschen Wirtschaft. Bereits
seit Jahresbeginn ist der deutsch-britische Handel nach Angaben des Statistischen
Bundesamtes deutlich zurückgegangen. Die Prognose für die deutsche Wirtschaft fällt jedoch trotz aller Unwägbarkeiten für
die kommenden Jahre positiv aus. Nach einem prognostizierten Wachstum des preisbereinigten
Bruttoinlandsprodukts um 0,5% für das Jahr 2019, sieht das Deutsche Wirtschaftsministerium
ein Wachstum von 1,5% für 2020. Wirtschaftsforscher sehen ebenso die Entwicklung der Weltwirtschaft positiv. Der IWF
sagte im April 2019 ein Wachstum von durchschnittlich 3,6% p.a. bis ins Jahr 2024
voraus. 2.2 SOZIODEMOGRAPHISCHE ENTWICKLUNG
Ende 2018 lebten rund 83 Mio. Menschen in der Bundesrepublik Deutschland; die Bevölkerungszahl
steigt somit bereits im siebten Jahr in Folge. Das Wachstum von etwa 0,3% beruht dabei
ausschließlich auf einem Wanderungsüberschuss, d.h. es ziehen mehr Menschen nach Deutschland
als von Deutschland ins Ausland. Dieser positive Wanderungssaldo von 386.000 Personen
kompensiert auch das Geburtendefizit von 147.000 deutlich. Zu diesen Schlüssen kam
das Statistische Bundesamt Ende Juni 2019. Die Bevölkerungszahl entwickelt sich jedoch in der Bundesrepublik nicht gleichförmig,
sondern lässt ein deutliches Ost-West-Gefälle erkennen. Während die Bevölkerung in
den alten Bundesländern (ohne Berlin) von 2018 zu 2019 um 0,3% anstieg, fiel sie in
den neuen Bundesländern im selben Zeitraum um 0,2%. Brandenburg profitiert aktuell
stark vom Zuzug aus Berlin und ist infolgedessen das einzige ostdeutsche Bundesland,
dessen Bevölkerungszahl steigt. Gemäß aktueller, mittlerer Prognosevariante soll Deutschland bis 2030 um knapp 300.000
Einwohner auf 83,3 Mio. Einwohner anwachsen. Dies entspricht laut Destatis-Daten einem
Wachstum von rund 0,3%. Die sieben größten Städte Deutschlands (Top-7-Städte: Berlin,
Hamburg, München, Stuttgart, Frankfurt am Main, Köln, Düsseldorf) weisen nach Angaben
ihrer jeweiligen Statistikämter dagegen mit einem Wachstum von 6,1% oder etwa 620.000
Personen bis zum Jahr 2030 deutlich höhere Wachstumsprognosen als der Bundesdurchschnitt
auf. Dies lässt sich durch den weiterhin anhaltenden Megatrend der Urbanisierung erklären.
Bereits 77% der Deutschen leben 2018 in Städten oder Ballungsräumen, im Jahr 2050
werden es laut Prognose der deutschen Stiftung Weltbevölkerung (Mai 2018) rund 84%
sein. Neben der Bevölkerungszahl stellt vor allem die Entwicklung der Haushaltszahl eine
relevante Kerngröße für den Wohnungsmarkt dar. Neben dem Megatrend der Urbanisierung
tragen in den nächsten Jahren weitere gesellschaftliche Entwicklungen wie die höhere
Lebenserwartung und ein zunehmender Anteil an Einpersonenhaushalten (vor allem in
den Großstädten) dazu bei, dass immer mehr Wohneinheiten benötigt werden. Dies wird
auch an der Entwicklung dieser Kennzahlen in Deutschland deutlich: Während sich nach
Destatis-Angaben die Bevölkerungszahl von 2008 zu 2018 lediglich um 1,2% erhöhte,
stieg die Zahl der Haushalte in Deutschland in selbem Zeitraum um 3,2%. 2.3 WIRTSCHAFTLICHE ENTWICKLUNG DEUTSCHLAND UND ZIELSTÄDTE
Die Fundamentaldaten der deutschen Wirtschaft sind trotz der Möglichkeit einer Rezession
weiterhin positiv. Das BIP steigt bereits seit Jahren an, allerdings hat sich das
Wachstum in den vergangenen Monaten verlangsamt. Nach einem verhaltenen letzten Quartal
2018 (+/-0,0% zum Vorquartal) wuchs das deutsche BIP zum ersten Quartal 2019 um 0,4%,
berichtete das Statistische Bundesamt Ende Mai 2019. Laut Prognose des Deutschen Wirtschaftsministeriums
vom Februar wird für 2019 insgesamt ein Wirtschaftswachstum von 0,5% vorhergesagt.
Die niedrige Prognose für das Jahr 2019 wird dabei stark durch das schwache letzte
Quartal des Jahres 2018 und den damit verbundenen geringen statistischen Überhang
beeinflusst. Für das Jahr 2020 wird eine Wachstumsrate von 1,5% erwartet. Ende Mai 2019 lag die Zahl der sozialversicherungspflichtig Beschäftigten bei rund
33,4 Mio. und damit um knapp 550.000 Beschäftigte über dem Vorjahreswert. Einen noch deutlicheren Beschäftigungszuwachs konnten die Top-7-Städte verzeichnen:
Die durchschnittliche Entwicklung der Beschäftigtenzahl von 2017 zu 2018 lag bei 2,9%,
wohingegen die Beschäftigtenzahl in Gesamtdeutschland im selben Zeitraum nur um 2,0%
anstieg, wie die Bundesagentur für Arbeit feststellte. Parallel zum Beschäftigungszuwachs sinkt die Arbeitslosenquote in Deutschland. Im
Juli 2019 lag diese bei 5,0% und damit 0,1 Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert.
Zehn Jahre zuvor hatte sie noch bei 8,2% gelegen. Die durchschnittliche Arbeitslosenquote
innerhalb der Top-7-Städte lag im Juli 2019 bei 5,9% und damit leicht über dem deutschlandweiten
Wert. Berlin und Köln weisen mit 8,0% die höchsten und München mit 3,4% die niedrigsten
Werte auf. Die Inflationsrate lag im Juli 2019 in Deutschland bei 1,7% (Statistisches Bundesamt)
und nähert sich damit langsam der von der EZB als für eine gute wirtschaftliche Entwicklung
ausgegebene Zielmarke von 2,0%. Im Euroraum dagegen sinkt die Inflationsrate weiter
und lag laut Eurostat im Juli 2019 beim historischen Tiefstand von 1,0%; ein Jahr
zuvor hatte sie noch 2,2% betragen. 2.4 ENTWICKLUNG DER IMMOBILIENMÄRKTEBÜROMARKTDie ökonomischen Rahmenbedingungen wirken sich bisher weiterhin positiv auf die deutschen
Büroimmobilienmärkte aus. Bedingt durch das deutliche Wirtschaftswachstum und die
steigenden Beschäftigungszahlen hat sich die Nachfrage nach Büroflächen in den vergangenen
Jahren kontinuierlich erhöht. Auch im Jahr 2018 waren laut ZIA-Frühjahrsgutachten Büroimmobilien mit etwa 47,1%
wieder das am meisten gefragte Investment unter den Gewerbeimmobilien. Bezogen auf
den Flächenumsatz wurden im Jahr 2018 insgesamt 6,1 Mio. Quadratmeter (qm) Mietfläche
und damit etwa so viel wie im Rekordjahr 2017 umgesetzt. Etwa 60% des Umsatzes entfiel
auf die Top-7-Städte. Auch der Leerstand war zum achten Mal in Folge rückläufig; die Leerstandsquote bei
den größten 127 Büromärkten in Deutschland lag 2018 im Durchschnitt bei 4,2%. In etwa
einem Drittel dieser Märkte hat sich das Leerstandsniveau mittlerweile auf unter 3,0%
bewegt, was einer Vollvermietung abzüglich Fluktuationsreserve entspricht. Der Büromarkt in den Top-8-Büromärkten (laut BNPPRE-Definition: Berlin, Frankfurt
am Main, Hamburg, München, Köln, Düsseldorf, Leipzig, Essen) ist wie der gesamtdeutsche
Büromarkt geprägt von sinkenden Leerständen trotz steigender Bauaktivitäten. Standen
Ende des ersten Halbjahres 2017 noch rund 5,4 Mio. qm Bürofläche leer, so verringerte
sich der Leerstand binnen zwei Jahren um gut 1,5 Mio. qm auf knapp 3,9 Mio.; die Leerstandsquote
liegt zum Ende des ersten Halbjahres 2019 bei 4,1% und damit leicht unter dem Deutschlandschnitt
für 2018. Der Flächenumsatz im ersten Halbjahr 2019 erreichte in den Top-8-Büromärkten mit knapp
2,0 Mio. qm einen neuen Spitzenwert und verdeutlicht die anhaltend hohe Nachfrage
nach Büroflächen. Die höchsten Flächenumsätze verzeichneten laut BNP Paribas Real
Estate Studie vom Juli 2019 die Städte München (428.000 qm) und Berlin (418.000 qm),
die mit 2,2% bzw. 1,7% auch die geringsten Leerstände im Bundesgebiet aufweisen. Die
Spitzenmiete der Top-8-Büromärkte wird mit 44,00 € je qm in Frankfurt am Main erzielt. Das Volumen der im Bau befindlichen Büroflächen in den Top-8-Büromärkten nahm bedingt
durch die starke Nachfrage vom ersten Halbjahr 2017 zum ersten Halbjahr 2019 um 88%
auf knapp 3,9 Mio. qm zu. Trotz der steigenden Bauaktivität wird auch in 2019 die weiterhin hohe Nachfrage kaum
zu befriedigen sein. Besonders kurzfristig bezugsfähige Neubauflächen sind rar und
damit umso gefragter. EINZELHANDELSMARKTMit der anhaltend guten Arbeitsmarktlage und einer weiterhin durch die Verbraucher
als positiv eingeschätzten Einkommenserwartung sowie einem andauernden Niedrigzinsumfeld,
welches nicht zum Sparen anregt, stehen die Rahmenbedingen für den deutschen Einzelhandel
weiterhin gut. Allerdings war der Anteil des Einzelhandels an den privaten Konsumausgaben
im Jahr 2018 - wie auch bereits in den Vorjahren - rückläufig. Bereiche, deren Anteile
dagegen fortlaufend ansteigen sind beispielsweise der Außer-Haus-Konsum, Wohnen, Mobilität
und Urlaubsreisen, berichtete der ZIA in seinem Frühjahrsgutachten 2019. Nichtsdestotrotz stieg die Summe der Verkaufsflächen laut BNP Paribas Real Estate
(August 2019) mit einem Zuwachs von 0,6% zum Vorjahr leicht an und betrug Ende des
Jahres 2018 etwa 119,8 Mio. qm. Verantwortlich für dieses Wachstum macht das ZIA-Gutachten
vor allem Modernisierungen und Neuansiedlungen im Lebensmitteleinzelhandel und im
Baumarktbereich, sowie Expansionen in den Bereichen Drogeriemärkte, Biomärkte und
Baumärkte. Trotz dieses gemäßigten Umsatzwachstums ist die Dynamik auf dem Vermietungsmarkt noch
immer unverändert. Der Fokus der Vermietungsdynamik liegt dabei verstärkt auf den
Innenstadt- und Stadtteilzentren. Nicht nur die Summe der Verkaufsflächen legte im Jahr 2018 leicht zu, sondern auch
der Umsatz des stationären Einzelhandels wuchs nominal um etwa 1,0% auf 419,7 Mrd.
€. Der bedeutende Treiber des deutschen Einzelhandels war 2018 jedoch der E-Commerce,
welcher laut ZIA Frühjahrsgutachten ein Wachstum von 9,0% erzielen konnte. Die Neuvertragsmieten im deutschen Einzelhandel konnten laut Analysehaus vdp Research
von 2003 bis 2018 ein Wachstum von rund 9,5% verbuchen. Seitdem fällt der durchschnittliche
Wert jedoch leicht und liegt im zweiten Quartal 2019 0,2% unter dem 2018er-Wert. Auch die Spitzenmieten in den Top-7-Städten bleiben im ersten Halbjahr 2019 zwar weiterhin
auf hohem Niveau, jedoch sind auch hier erste marginale Rückgänge zu verzeichnen.
Spitzenreiter München stagniert beim Höchstwert von 370 € je qm, in Berlin sinkt die
Spitzenmiete laut BNP Paribas Real Estate August-Studie von 320 € pro qm im ersten
Halbjahr 2018 auf 300 € im ersten Halbjahr 2019. Für das Jahr 2019 prognostiziert der ZIA für den deutschen Einzelhandel einen Gesamtumsatz
(stationärer und Distanzhandel) von etwa 489,4 Mrd. € und damit ein nominales Wachstum
von 1,8%. Trotz dieser insgesamt positiven Prognose zeichnet sich für den deutschen Einzelhandelsmarkt
ein tiefgreifender Wandel ab, der durch die fortlaufende Digitalisierung und das sich
weiter wandelnde Konsumverhalten vorangetrieben wird und den stationären Einzelhandel
vor immense Herausforderungen stellen wird. WOHNIMMOBILIENMARKTIm ersten Halbjahr 2019 wurden nach Angaben des Statistischen Bundesamtes in Deutschland
etwa 165.000 Wohnungen genehmigt (neue Gebäude sowie für Baumaßnahmen an bestehenden
Gebäuden), was einem Rückgang von 2,3% zum Vorjahreszeitraum entspricht. Werden nur Wohnungen in neu zu errichtenden Wohngebäuden betrachtet, ist die Zahl
der Baugenehmigungen im Vergleich zum Vorjahr sogar um 3,1% auf rund 142.000 Wohnungen
gefallen. Die Zahl der Baufertigstellungen in Deutschland (neue Gebäude sowie für Baumaßnahmen
an bestehenden Gebäuden) steigt dagegen bisher weiterhin an. 2018 wurde mit mehr als
287.000 Wohnungen ein neuer Höchstwert erreicht, der rund 57% über dem noch 2011 erzielten
Wert liegt, meldeten die Statistischen Ämter des Bundes und der Länder. Trotz der steigenden Baufertigstellungszahlen ist die Nachfrage nach Wohnraum ungebrochen
hoch. Dies belegt auch der bereits seit elf Jahren rückläufige marktaktive Leerstand
in Deutschland. Laut CBRE-empirica-Leerstandsindex 2018 lag die Leerstandsquote Ende
2017 bundesweit bei 2,9% und damit auf einem neuen Rekordtief. Die niedrigsten Quoten
weisen München (0,2%), sowie Münster, Frankfurt am Main und Freiburg (jeweils 0,4%)
auf. Laut Index des Verbands Deutscher Pfandbriefbanken hat sich der Preis für selbstgenutztes
Wohneigentum in Deutschland von 2010 bis 2018 um 41,5% erhöht. In den Top-7-Städten
fiel das Wachstum mit 80,7% nahezu doppelt so hoch aus. Zwischen 2008 und 2017 lag die jährliche Steigerungsrate der Top-7-Städte im Durchschnitt
3,5% über der der gesamten BRD; 2018 lag sie nur noch 0,3 Prozentpunkte darüber. In
den ersten beiden Quartalen 2019 überstieg die Wachstumsrate der BRD sogar die Werte
der Top-7-Städte. Dies legt nahe, dass die großen Preissprünge in den deutschen Großstädten
zu Ende sind. Die stärkste Preisentwicklung zeigt Berlin mit Steigerungsraten oberhalb
der 5-%-Marke in den ersten beiden Quartalen 2019, gefolgt von Frankfurt am Main und
München. Bei der Entwicklung der Mietpreise bei Neuvermietung zeigt sich ein ähnliches Bild.
Die starke Performance der Top-7-Städte lässt langsam nach und wurde in den beiden
ersten Quartalen 2019 vom gesamtdeutschen Preiswachstum übertroffen. Auch hier belegt
die deutsche Hauptstadt die Spitzenposition bezüglich Wachstumsraten in den ersten
beiden Quartalen 2019, dahinter rangiert die Domstadt Köln. Laut IW-Wohnungsbedarfsmodell vom Juli 2019 werden deutschlandweit in den Jahren 2019
und 2020 etwa 342.000 neue Wohnungen benötigt. Zwar stieg die Bautätigkeit in den
letzten Jahren stetig an, reicht jedoch nicht aus, um den ebenso gestiegenen Bedarf
zu decken. Von 2016 bis 2018 wurden nur 83% des Bedarfs gedeckt, in den Top-7-Städten
waren es sogar nur 71%. Aufgrund der hohen Auslastung der Bauwirtschaft, dem Fachkräftemangel
im Baugewerbe und den langwierigen Planungsprozessen ist in den kommenden Jahren nicht
mit einer abrupten Trendwende zu rechnen. AUSWIRKUNGEN AUF STRATEGIE UND GESCHÄFTSTÄTIGKEIT VON GATEWAY
Die beschriebenen ökonomischen, soziodemografischen und branchenspezifischen Entwicklungen
bzw. Prognosen bestätigen die Gateway Real Estate AG in ihrem eingeschlagenen Kurs.
Der die Neubauleistung übersteigende Flächenbedarf in den deutschen Metropolregionen,
gleichzeitig niedrige Leerstandszahlen im Bestand und eine wachsende Bevölkerung begünstigen
Gateways strategische Ausrichtung hin zur Entwicklung von Immobilien für den Gewerbesektor
mit Fokus auf die wachsenden Top-7-Städte Deutschlands. 3. ERTRAGSLAGE, VERMÖGENSLAGE, FINANZLAGE3.1 ERTRAGSLAGEBei der Darstellung der Ertragslage beziehungsweise der periodenbezogenen Erfolgskennziffern
wurde im Rahmen des vorliegenden Konzernzwischenabschlusses zum 30. Juni 2019 auf
einen Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum verzichtet, da dieser wegen der
im zweiten Halbjahr 2019 erfolgten Übernahme der Development Partner AG und der damit
verbundenen fundamentalen Veränderung der Unternehmensstruktur nicht aussagekräftig
wäre. Aufgrund der sogenannten reverse Acquisition zum 05. Oktober 2018 liegt wirtschaftlich
eine Übernahme der GATEWAY durch die Development Partner AG vor. Daher beinhalten
die Zahlen für das erste Halbjahr 2018 lediglich den Teilkonzern der Development Partner
AG. Die von der Gateway Real Estate AG im ersten Halbjahr 2019 erwirtschafteten Umsatzerlöse
beliefen sich insgesamt auf 19,6 Mio. €. Die beiden wesentlichen Umsatzpositionen
sind dabei Mieterlöse in Höhe von 11,1 Mio. € (ca. 57%) sowie Erlöse aus dem Verkauf
von Vorratsimmobilien in Höhe von 4,9 Mio. € (ca. 25%). Zuzüglich der Bestandsveränderungen
in Höhe von 34,9 Mio. € sowie sonstiger betrieblicher Erträge in Höhe von 1,8 Mio.
€ ergab sich eine Gesamtleistung von 56,3 Mio. €. Der Materialaufwand belief sich in der Berichtsperiode auf 24,9 Mio. € und setzt sich
im Wesentlichen zusammen aus Herstellungskosten der Vorratsimmobilien (13,0 Mio. €),
Anschaffungskosten des Technologiecampus Stuttgart (6,9 Mio. €) sowie Bewirtschaftungskosten
der vermieteten Immobilien (4,6 Mio. €). Der Personalaufwand lag bei 5,6 Mio. €. Das
Ergebnis aus der Fair-Value-Anpassung der Renditeimmobilien betrug 9,1 Mio. € und
bezog sich auf eine externe Bewertung aller Bestandsimmobilien zum 30. Juni 2019.
Sonstige betriebliche Aufwendungen summierten sich auf 12,3 Mio. € und waren vor allem
auf gestiegene Rechts- und Beratungskosten sowie Buchführungs-, Abschluss- und Prüfungskosten
zurückzuführen, die u.a. durch den erfolgten Börsengang angefallen sind. Darüber hinaus
fiel eine Mietvermittlungsprovision in Höhe von 2,9 Mio. € für die Vermietung des
Technologiecampus Stuttgart an. Daraus resultierte ein Betriebsergebnis des ersten
Halbjahres in Höhe von 22,3 Mio. €. Das Finanzergebnis der Berichtsperiode betrug -17,4 Mio. € und beinhaltet Zinsaufwendungen
in Höhe von -18,2 Mio. €, die im Wesentlichen aus der Aufnahme von Fremdkapital zur
Finanzierung der Entwicklungsprojekte sowie der Bestandsimmobilien resultieren. Den
Zinsaufwendungen stehen Ergebnisse aus assoziierten Unternehmen und Zinserträge in
Höhe von jeweils 0,4 Mio. € gegenüber. Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) betrug 4,9 Mio. €. Nach Abzug von Ertragsteuern
von 3,1 Mio. € ergab sich somit ein Konzernergebnis des ersten Halbjahres 2019 von
rund 1,8 Mio. €. Dies entspricht einem Ergebnis je Aktie von 0,01 € (unverwässert
und verwässert). 3.2 VERMÖGENSLAGEDie Vermögenswerte des GATEWAY-Konzerns summierten sich zum 30. Juni 2019 auf insgesamt
841,7 Mio. €, was einer Zunahme um 5,4% gegenüber dem Bilanzstichtag des vorherigen
Geschäftsjahres (798,6 Mio. €) entspricht. Dabei lag die Summe der langfristigen Vermögenswerte
mit 111,9 Mio. € deutlich unter dem Wert zum Jahresende (31. Dezember 2018: 328,6
Mio. €) im Wesentlichen aufgrund der geplanten Veräußerung des Bestandimmobilien-Portfolios
von 21 Gewerbeimmobilien. Die Summe der kurzfristigen Vermögenswerte lag hingegen
mit 729,7 Mio. € deutlich höher als zum Bilanzstichtag des Vorjahres (31. Dezember
2018: 470,0 Mio. €). Diese Veränderungen sind im Wesentlichen auf die Abnahme der Renditeimmobilien sowie
auf die Zunahme der zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte und der
Vorräte zurückzuführen, worin sich die strategische Ausrichtung des Konzerns und dessen
Fokussierung auf die Immobilienprojektentwicklung widerspiegeln. So belief sich der Wert der vom Konzern gehaltenen Renditeimmobilien zum Berichtsstichtag
nur noch auf 8,3 Mio. €, nachdem er zum 31. Dezember 2018 noch bei 238,2 Mio. € gelegen
hatte. Im Gegenzug erhöhte sich der Wert der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte,
der zum Ende des vorigen Geschäftsjahres 35,6 Mio. € betragen hatte, auf 276,2 Mio.
€. Der Wert der Vorräte stieg von 342,7 Mio. € zum 31. Dezember 2018 auf 377,6 Mio. €,
im Wesentlichen begründet durch Projektentwicklungsaktivitäten von Immobilien. Der Bestand an liquiden Mitteln lag zum 30. Juni 2019 bei 34,7 Mio. €, wobei der Rückgang
gegenüber dem Bilanzstichtag des Vorjahres (31. Dezember 2018: 73,9 Mio. €) im Wesentlichen
auf die Rückführung von Darlehen und Ankäufe zurückzuführen ist. Die langfristigen Schulden des Konzerns lagen zum Berichtsstichtag bei 287,8 Mio.
€ (31. Dezember 2018: 421,9 Mio. €), wovon der weitaus überwiegende Anteil auf langfristige
Finanzverbindlichkeiten in Höhe von 270,7 Mio. € (31. Dezember 2018: 398,4 Mio. €)
entfiel. Die kurzfristigen Schulden betrugen zum 30. Juni 2019 insgesamt 337,4 Mio. € (31.
Dezember 2018: 228,3 Mio. €). Davon entfielen 170,8 Mio. € auf kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
(31. Dezember 2018: 191,7 Mio. €) und 139,5 Mio. € auf Schulden in direktem Zusammenhang
mit zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten. Letztgenannte Position
ist auf die Umgliederung der Finanzverbindlichkeiten des verkauften Bestandsimmobilienportfolios
zurückzuführen und entsprechend zum Ende des Vorjahres nicht vorhanden. Diese Veränderungen der Passivseite spiegeln die im Zuge der strategischen Ausrichtung
getroffene Entscheidung des Konzerns wider, seine Bestände an Renditeimmobilien derzeit
zu reduzieren und sich auf das Projektentwicklungsgeschäft zu konzentrieren. Das Eigenkapital des GATEWAY-Konzerns belief sich zum 30. Juni 2019 auf 216,5 Mio.
€ (31. Dezember 2018: 148,4 Mio. €). Der Anstieg ist im Wesentlichen auf die Kapitalerhöhung
im ersten Halbjahr zurückzuführen. Damit einhergehend erhöhte sich die Eigenkapitalquote
des Konzerns deutlich von 18,6% zum Ende des Vorjahres auf nunmehr 25,7%. 3.3 FINANZLAGEDie Kapitalflussrechnung zeigt einen Rückgang der liquiden Mittel um 29,2 Mio. € im
ersten Halbjahr 2019. Die liquiden Mittel sind vom 31. Dezember 2018 (73,9 Mio. €)
bis zum 30. Juni 2019 (34,7 Mio. €) um 39,2 Mio. € gesunken, wobei 10,0 Mio. € auf
konsolidierungskreisbedingte Änderungen entfallen. Die wesentlichen Zahlungsmittelabflüsse sind vor allem im Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit
die Rückführung von Darlehen (79,9 Mio. €) sowie im Cashflow der Investitionstätigkeit
die Ankaufkosten von Projektentwicklungen (11,3 Mio. €) und die Übernahme von Darlehen
im Zuge von Ankäufen (11,4 Mio. €). Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit
ist geprägt von aktivierten Projektentwicklungskosten (34,1 Mio. €), die Anzahlungen
für Ankäufe (10,7 Mio. €) und zahlungswirksame Zinszahlungen (6,3 Mio. €). Dem gegenüber stehen als wesentliche Zahlungsmittelzuflüsse die Kapitalerhöhung (67,6
Mio. €), die Aufnahme von neuen Darlehen (38,9 Mio. €) sowie Kaufpreiszahlungen für
Bestandsimmobilien (12,4 Mio. €). 4. RISIKEN- UND CHANCENBERICHT4.1 RISIKOMANAGEMENTSYSTEMDie Gateway Real Estate AG ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit einer Reihe von
allgemeinen und spezifischen Risiken ausgesetzt, die die Umsetzung ihrer Strategie
erschweren und die Erreichung der Unternehmensziele gefährden können. Diese Risiken ergeben sich zu großen Teilen aus möglichen Veränderungen der gesellschaftlichen,
politischen, rechtlichen, wirtschaftlichen und technischen Rahmenbedingungen. Veränderungen
bieten im Kontext des Risiko- und Chancenmanagements aber auch die Chance zur Identifizierung
neuer Geschäftsmöglichkeiten und die Möglichkeit weiterer wirtschaftlicher Erfolge. Um branchenübliche Risiken frühzeitig identifizieren, überwachen und beurteilen zu
können, baut die Gateway Real Estate AG ihr internes Risikomanagementsystem derzeit
aus, das den Veränderungen der Konzernstruktur und der Neuausrichtung des Geschäftsmodells
nach der Übernahme der Development Partner AG in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres
2018 Rechnung trägt und den einschlägigen gesetzlichen Vorschriften des Aktiengesetzes
(AktG) und des Gesetzes zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich (KonTraG)
sowie zum Jahreswechsel 2019/2020 den Vorgaben des Deutschen Corporate Governance
Kodex entspricht. Das Risikomanagementsystem sieht eine fortlaufende Bewertung und Analyse aller für
GATEWAY relevanten Risiken vor, um auf potenziell gefährdende Risiken frühzeitig und
angemessen reagieren zu können. RISIKOBERICHT UND EINZELRISIKEN
Die Risiken, denen GATEWAY bei ihren geschäftlichen Aktivitäten ausgesetzt ist, lassen
sich teils dem Bereich allgemeinwirtschaftlicher und konjunktureller Entwicklungen
und teils branchenspezifischen Entwicklungen innerhalb der Immobilienwirtschaft zuordnen.
Derartige Risiken können durch das Unternehmen selbst nicht beeinflusst werden und
sind vielmehr auf politische und wirtschaftliche Entwicklungen im globalen und nationalen
Rahmen zurückzuführen, die Auswirkungen auf wichtige Einflussfaktoren für den Geschäftserfolg
der GATEWAY haben könnten. Zu diesen Einflussfaktoren zählen beispielsweise die Entwicklung
der Inflation, der Zinsen, des Einkommens und der Kaufkraft der Bevölkerung sowie
Veränderungen der rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen und des Verhältnisses
von Angebot und Nachfrage an den für GATEWAY relevanten Immobilienmärkten. Im Folgenden werden einzelne Risiken dargestellt, die sich auf die Vermögens-, Finanz-
und Ertragslage des GATEWAY-Konzerns auswirken können, wobei zwischen immobilienspezifischen
und unternehmensspezifischen Risiken differenziert wird. 4.2 IMMOBILIENSPEZIFISCHE RISIKENTRANSAKTIONSRISIKOFür die GATEWAY als deutschlandweit tätigem Entwickler von Gewerbe- und Wohnimmobilien
mit Fokussierung auf die Top-7-Standorte und ausgewählte wachstumsstarke Regionen
sind die Akquisition neuer Baugrundstücke und Entwicklungsprojekte sowie die Veräußerung
abgeschlossener Projekte integrale Bestandteile der Geschäftstätigkeit. Durch den
Verkauf von Entwicklungsprojekten generiert die Gesellschaft den wesentlichen Teil
ihrer Umsatzerlöse. Kommen geplante Verkaufstransaktionen nicht zustande, können daraus
für die Gesellschaft einerseits zusätzliche Bewirtschaftungs- und Vermarktungskosten
sowie nicht geplante Folgekosten und andererseits Ausfälle geplanter Erträge resultieren.
Im Falle des Nichtzustandekommens geplanter Ankäufe von Baugrundstücken oder Entwicklungsprojekten
kann sich das Ertragspotenzial der Gesellschaft ebenfalls reduzieren. Im Zusammenhang mit Kaufverträgen können Risiken entstehen, wenn vertragliche Verpflichtungen
nicht eingehalten werden oder es zu Forderungsausfällen kommt, die wiederum Kosten
für die Rückabwicklung der betreffenden Verträge sowie Zinsschäden aufgrund verspäteter
Liquiditätszugänge nach sich ziehen können. Zudem können beim Ankauf von Baugrundstücken
oder Entwicklungsprojekten Risiken auftreten, wenn verdeckte Mängel der erworbenen
Objekte vor dem Erwerb nicht erkannt wurden und dadurch unvorhergesehene Mehraufwendungen
entstehen oder wenn der Ankauf nicht zustande kommt und das Unternehmen die bis dahin
während des Ankaufsprozesses entstandenen Kosten zu tragen hat. Um Transaktionsrisiken zu vermeiden beziehungsweise zu minimieren, hat die GATEWAY
interne Regeln für die Durchführung von Due-Diligence im Zuge von Immobilienakquisitionen
sowie detaillierte Ankaufskriterien festgelegt und wird von einem erfahrenen Management
geleitet. MIETAUSFALLRISIKODas Mietausfallrisiko besteht darin, dass die tatsächlichen Mieteinnahmen geringer
sind als die vertraglich vereinbarten Mieten. Die GATEWAY versucht das Mietausfallrisiko
durch sorgfältige Auswahl der Vertragspartner zu minimieren. Darüber hinaus werden
übliche Sicherungsinstrumente wie z.B. Kautionen oder Bürgschaften genutzt. Möglichen
Forderungsausfällen wird durch einen strukturierten Forderungsmanagementprozess entgegengewirkt. VERMIETUNGSRISIKODas Vermietungsrisiko besteht darin, dass nicht oder zu einem nicht angemessenen Preis
vermietet bzw. nachvermietet werden kann. Mietpreise unterliegen konjunkturellen Schwankungen
und Marktzyklen, die sich zum einen auf die Nachfrage nach Vermietungsflächen sowie
dem Marktmietniveau auswirken. Eine solche Entwicklung kann sich negativ auf die Vermietungssituation
und damit auf die Entwicklung der Mieterlöse auswirken. Der Vorstand der GATEWAY sieht
für das aktuelle Vermietungsportfolio des Konzerns kein gesteigertes Vermietungsrisiko. UMWELT- UND ALTLASTENRISIKOIm Rahmen des Erwerbs von Liegenschaften ist der Konzern dem Risiko ausgesetzt, dass
auf der Grundlage geltender gesetzlicher Regelungen Aufwendungen zur Abwendung von
Gefahren für die öffentliche Sicherheit und Ordnung entstehen, wenn Altlasten beim
Erwerb der Liegenschaften nicht oder nicht hinreichend bekannt waren oder wenn es
im Rahmen von Projektentwicklungen zu unvorhergesehenen Beeinträchtigungen der Umwelt
oder potenziellen Gefährdungen der öffentlichen Sicherheit und Ordnung kommt. Sollte sich ein Umwelt- oder Altlastenrisiko manifestieren, kann dies erhebliche Auswirkungen
auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der GATEWAY haben. Die bei den Projektentwicklungen
und erworbenen Liegenschaften von GATEWAY sowieso von externen Sachverständigen durchgeführten
intensiven Prüfungen auf Kontamination und andere Gefahren weisen aktuell auf keine
gesteigerten Umwelt- und Altlastenrisiken hin. PROJEKTENTWICKLUNGSRISIKENIm Zusammenhang mit den von der GATEWAY realisierten Projektentwicklungen ergibt sich
eine Reihe von spezifischen Risiken. Diese bestehen zum einen darin, dass die Gesellschaft
bei der Realisierung ihrer Projekte auf externe Lieferanten, Dienstleister und sonstige
Vertragspartner angewiesen ist. Infolge einer starken Nachfrage nach Bauleistungen
kann es zu einer Verknappung der entsprechenden Kapazitäten kommen mit der Folge,
dass Planungs- oder Bauleistungen nicht planmäßig erbracht werden können. Zum anderen
kann es bei den erforderlichen Genehmigungsverfahren zu Verzögerungen, Auflagen oder
gar zur Versagung der notwendigen Genehmigung kommen, was die Realisierung eines Projektes
verzögern oder infrage stellen und zusätzliche Kosten bis hin zum Ausfall der geplanten
Erträge aus dem Projekt verursachen kann. Darüber hinaus kann es während der Realisierung
eines Projektes zu Verzögerungen des Baubeginns oder der Fertigstellung sowie zu Baukostensteigerungen
kommen, die sich nicht über den Veräußerungspreis kompensieren lassen. Projektentwicklungsrisiken können sich deutlich auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
des GATEWAY-Konzerns auswirken. Vor diesem Hintergrund führt GATEWAY im Zusammenhang
mit der Kalkulation und dem Controlling der Projekte regelmäßig Sensitivitätsanalysen
durch, in denen die Auswirkungen möglicher Baukostensteigerungen untersucht und geeignete
Gegenmaßnahmen zur Kompensation geprüft werden. Beim Ankauf werden alle Projektentwicklungen
grundsätzlich einzeln bewertet und analysiert. Der Vorstand wird in die Kosten- und
Terminkontrolle jeder einzelnen Projektentwicklung über den gesamten Projektzeitraum
eng eingebunden. Auf Basis dieser engmaschigen Prüfung sieht der Vorstand beim aktuellen
Projektportfolio von GATEWAY kein gesteigertes Projektentwicklungsrisiko. 4.3 UNTERNEHMENSSPEZIFISCHE RISIKENFINANZIERUNGSRISIKOBeim Ankauf von neuen Baugrundstücken und bei der Realisierung ihrer Projektentwicklungen
setzt GATEWAY in branchenüblicher Weise und in signifikanten Volumina Fremdkapital
ein. Die Verfügbarkeit von Fremdkapital und die Konditionen, zu denen dieses aufgenommen
werden kann, hängen in starkem Maße von der Entwicklung des Kapitalmarktumfeldes,
insbesondere von der Entwicklung des Zinsniveaus, aber auch von der Situation im Bankensektor
und dessen regulatorischen Vorgaben ab. Darüber hinaus können im Zusammenhang mit Fremdfinanzierungen Risiken auftreten, wenn
in Finanzierungsverträgen festgeschriebene Vereinbarungen nicht eingehalten werden
können. Finanzierungsrisiken können erhebliche Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des GATEWAY-Konzerns haben und im Extremfall den Fortbestand des Unternehmens
gefährden. GATEWAY begegnet diesen Risiken mit einer Fortführung der Diversifizierung seiner
Finanzierungsinstrumente und -quellen. LIQUIDITÄTSRISIKOKönnen Zahlungsverpflichtungen des Unternehmens mangels Liquidität nicht termingerecht
erfüllt werden, so kann dies erhebliche negative Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit
und die wirtschaftliche Situation des Unternehmens haben. Die Überwachung der Liquiditätsentwicklung
und die Liquiditätssteuerung stehen daher im Rahmen der gesamten Unternehmenssteuerung
besonders im Fokus. STEUERRISIKENSteuerliche Risiken können zum einen daraus resultieren, dass steuerlich relevante
Sachverhalte unberücksichtigt geblieben oder fehlerhafte Steuerunterlagen eingereicht
worden sind, zum anderen können sie das Ergebnis von Änderungen in der Steuergesetzgebung
sein. Daraus können sich für die Gesellschaft höhere Steuerbelastungen und damit zusätzliche
Liquiditätsabflüsse ergeben. Zudem können veränderte steuerliche Rahmenbedingungen
für das Unternehmen oder für dessen potenzielle Kunden dazu führen, dass das operative
Geschäft der Gesellschaft erschwert wird oder weniger wirtschaftlich ist. GESETZGEBUNGSRISIKENDie Geschäftstätigkeit von GATEWAY wird durch Veränderungen der gesetzlichen Rahmenbedingungen
und relevanter Vorschriften beeinflusst. Diese können zu höheren Aufwendungen, geringeren
Erträgen oder finanziellen Risiken führen. PERSONALRISIKODer wirtschaftliche Erfolg von GATEWAY hängt in starkem Maße von der Verfügbarkeit
einer ausreichenden Zahl entsprechend qualifizierter Fach- und Führungskräfte ab.
Es besteht insofern das Risiko, dass Unternehmensziele nicht erreicht werden können,
wenn Mitarbeiterinnen oder Mitarbeiter für längere Zeit krankheitsbedingt ausfallen
oder das Unternehmen verlassen beziehungsweise nicht in ausreichendem Maße Nachwuchskräfte
gewonnen und freie Stellen neu besetzt werden können. PROZESSRISIKOEs besteht grundsätzlich das Risiko, dass GATEWAY im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit
rechtliche Auseinandersetzungen zu führen hat. Dadurch können zusätzliche Aufwendungen
für Rechtsberatung, Gerichtskosten oder Vergleiche anfallen. IMAGERISIKOBei ihren geschäftlichen Aktivitäten ist GATEWAY mit Erwartungen und Anforderungen
unterschiedlicher Anspruchsgruppen konfrontiert. In diesem Zusammenhang kann es dazu
kommen, dass die Gesellschaft in Medien oder in der Öffentlichkeit in einer Weise
negativ dargestellt wird, die ihre Marke schädigen und ihre geschäftlichen Aktivitäten
negativ beeinflussen. Dieses Risiko kann mit politischen Reaktionen und in weiterer Folge mit einem Gesetzgebungsrisiko
einhergehen, wie es aktuell in Berlin zu beobachten ist. Dort diskutiert nach einer
breiten öffentlichen Debatte um bezahlbares Wohnen und steigende Mieten der Rot-Rot-Grüne
Senat ein Berliner Mietengesetz, das eine Deckelung der Mieten und somit einen Mieterhöhungsstopp
für fünf Jahre vorsieht. Zum aktuellen Zeitpunkt handelt es sich hierbei um einen
Referentenentwurf, der zur Diskussion steht, und noch um keinen konkreten Gesetzesentwurf.
Der Wohnungsneubau ist im aktuellen Entwurf von dem "Berliner Mietendeckel" ausgenommen,
Büro-, Geschäfts- und Einzelhandelsflächen sind darin kein Thema. Die soziodemographischen
Entwicklungen, die starke Wachstumsdynamik und der anhaltende Flächenbedarf bei zu
geringer Neubauleistung und geringen Leerstandszahlen im Bestand (siehe Marktkapitel)
geben dem Gateway-Vorstand aktuell keinen Anlass, seine Investitionsentscheidungen
in Berlin zu überdenken. Der Anteil von Wohnprojekten in Berlin nimmt innerhalb des
GATEWAY-Projektportfolios auch keine signifikante Rolle ein, sodass der Vorstand durch
die Entwicklungen in Berlin in keinem Fall ein gesteigertes Risiko für seine Geschäftstätigkeit
sieht. IT-RISIKENIm Rahmen der Geschäftstätigkeit und der Unternehmenssteuerung von GATEWAY spielen
die Nutzung von IT-Systemen und die Verarbeitung von Daten eine zentrale Rolle. Es
besteht das Risiko, dass durch Anwendungsfehler oder externe Einwirkungen Datenbestände
beschädigt werden oder verloren gehen und IT-Systeme nicht in der vorgesehenen Weise
nutzbar sind. 4.4 GESAMTEINSCHÄTZUNG DER RISIKOLAGEDer Vorstand der GATEWAY sieht derzeit keine den Bestand des Unternehmens oder seine
Geschäftstätigkeit wesentlich gefährdende Einflüsse aus den vorgenannten Risiken oder
aus deren Gesamtheit und schätzt die Risikolage im Vergleich zum vorangegangenen Geschäftsjahr
als stabil ein. 4.5 CHANCENBERICHTGATEWAY ist einer der führenden Entwickler von Gewerbe- und Wohnimmobilien und fokussiert
sich bei ihrer Geschäftstätigkeit deutschlandweit auf die Top-7-Standorte und wachstumsstarke
Regionen mit starker Nachfrage nach hochwertigen Immobilien. Die parallelen Aktivitäten
in den beiden Immobilien-Asset-Klassen Gewerbe und Wohnen sowie die regionale Präsenz
an unterschiedlichen Standorten innerhalb Deutschlands bieten die Chance, auf Nachfrageveränderungen
an bestimmten Standorten und zyklische Marktentwicklungen innerhalb einzelner Asset-Klassen
flexibler zu reagieren als dies bei einer stärkeren regionalen Konzentration oder
bei einer Beschränkung auf eine einzelne Asset-Klasse möglich wäre. Die starke soziodemografische und wirtschaftliche Wachstumsdynamik der Top-7-Städte
Deutschlands ergibt die Chance, dass die Nachfrage nach den Immobilientypen, die GATEWAY
in diesen Städten entwickelt, weiter ansteigt. Die sieben größten Städte Deutschlands
(Top-7-Städte: Berlin, Hamburg, München, Stuttgart, Frankfurt am Main, Köln, Düsseldorf)
weisen nach Angaben ihrer jeweiligen Statistikämter dagegen mit einem Wachstum von
6,1% oder etwa 620.000 Personen bis zum Jahr 2030 deutlich höhere Wachstumsprognosen
als der Bundesdurchschnitt auf. Auch beim Beschäftigungszuwachs entwickeln sich die
Top-7-Städte deutlich über dem Bundesdurchschnitt. (nähere Ausführungen dazu im Marktkapitel) Im Finanzierungsbereich ergeben sich darüber hinaus Chancen durch die sich zuletzt
abzeichnende weitere Verlängerung der Niedrigzinsphase, die weiterhin sehr günstige
Fremdfinanzierungsmöglichkeiten erwarten lässt. Als börsennotiertem Unternehmen bieten
sich GATEWAY darüber hinaus Chancen zur Eigen- und/oder Fremdkapitalfinanzierung über
den Kapitalmarkt. 5. PROGNOSEBERICHTDer Vorstand erwartet für das Geschäftsjahr 2019 eine deutliche Steigerung des EBIT
adjusted im Vergleich zum Geschäftsjahr 2018. Das EBIT adjusted ist eine wichtige
Kennzahl von GATEWAY und beinhaltet das Betriebsergebnis zuzüglich dem Ergebnis aus
assoziierten Unternehmen. Die bereits erfolgreich abgeschlossenen Verkäufe im ersten Halbjahr 2019 sowie die
nach dem Bilanzstichtag abgeschlossenen Verträge bestätigen den Vorstand der GATEWAY
in seiner Einschätzung. Aufgrund der positiven wirtschaftlichen und branchenspezifischen
Rahmenbedingungen ist keine Trendumkehr zu erwarten. KONZERNZWISCHENABSCHLUSS ZUM 30. JUNI 2019IFRS-KONZERNBILANZZUM 30. JUNI 2019AKTIVA
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IFRS-KONZERNGESAMTERGEBNISRECHNUNG
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| in Tsd. € | Anhang | 01.01.-30.06.2019 | 01.01.-30.06.2018 | 01.04.-30.06.2019 | 01.04.-30.06.2018 |
| Umsatzerlöse | 6.10 | 19.632 | 5.632 | 8.021 | 2.604 |
| Bestandsveränderungen | 6.11 | 34.894 | 17.557 | 26.628 | 10.659 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 6.13 | 1.791 | 13.917 | 835 | 13.859 |
| Gesamtleistung | 56.317 | 37.106 | 35.484 | 27.122 | |
| Materialaufwand | 6.12 | -24.949 | -5.024 | -16.704 | -3.156 |
| Personalaufwand | -5.637 | -3.482 | -3.137 | -1.632 | |
| Ergebnis aus der Fair-Value-Anpassung der Renditeimmobilien | 9.147 | - | 7.377 | - | |
| Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen | -287 | -383 | -137 | -368 | |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen | 6.13 | -12.296 | -1.705 | -7.585 | -725 |
| Betriebsergebnis | 22.295 | 26.512 | 15.298 | 21.241 | |
| Gewinn- und Verlustanteile an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, nach Steuern | 366 | -36 | 342 | -36 | |
| Zinserträge | 446 | 263 | 234 | 156 | |
| Zinsaufwendungen | -18.237 | -13.188 | -8.671 | -6.582 | |
| Finanzergebnis | 6.14 | -17.425 | -12.961 | -8.095 | -6.462 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | 4.870 | 13.551 | 7.203 | 14.779 | |
| Ertragsteuern | 6.15 | -3.109 | -1.711 | -2.611 | -1.693 |
| Konzernergebnis | 1.761 | 11.840 | 4.592 | 13.086 | |
| Konzerngesamtergebnis | 1.761 | 11.840 | 4.592 | 13.086 | |
| davon auf Gesellschafter des Mutterunternehmens entfallend | 1.787 | 11.281 | 4.623 | 12.882 | |
| davon auf nicht beherrschende Anteile entfallend | -26 | 559 | -31 | 204 | |
| Ergebnis je Aktie (unverwässert) | 6.16 | 0,01 | 0,53 | 0,03 | 0,61 |
| Ergebnis je Aktie (verwässert) | 6.16 | 0,01 | 0,53 | 0,03 | 0,61 |
IFRS-KONZERNEIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG
VOM 01. JANUAR BIS 30. JUNI 2019
| Den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zustehendes Eigenkapital | ||||||
| in Tsd. € | Anhang | Gezeichnetes Kapital | Kapitalrücklage | Kumuliertes Konzernergebnis | Gesamt | Nicht beherrschende Anteile |
| Stand 31.12.2017 | 21.175 | -20.601 | 16.173 | 16.747 | 405 | |
| Gewinn/Verlust | - | - | 11.281 | 11.281 | 559 | |
| Veränderungen des Konsolidierungskreises | - | - | -516 | -516 | -26 | |
| Sonstige | - | -14 | - | -14 | - | |
| Stand 30.06.2018 | 21.175 | -20.615 | 26.938 | 27.498 | 938 | |
| Stand 31.12.2018 | 169.785 | -73.266 | 49.313 | 145.832 | 2.593 | |
| Gewinn/Verlust | - | - | 1.787 | 1.787 | -26 | |
| Kapitalerhöhung | 6.7 | 16.979 | 50.935 | - | 67.914 | - |
| Emissionskosten | 6.7 | - | -563 | - | -563 | - |
| Veränderungen des Konsolidierungskreises | - | - | -947 | -947 | - | |
| Sonstige | - | - | -231 | -231 | 162 | |
| Stand 30.06.2019 | 186.764 | -22.894 | 49.922 | 213.792 | 2.729 | |
| in Tsd. € | Gesamtes Eigenkapital |
| Stand 31.12.2017 | 17.152 |
| Gewinn/Verlust | 11.840 |
| Veränderungen des Konsolidierungskreises | -542 |
| Sonstige | -14 |
| Stand 30.06.2018 | 28.436 |
| Stand 31.12.2018 | 148.425 |
| Gewinn/Verlust | 1.761 |
| Kapitalerhöhung | 67.914 |
| Emissionskosten | -563 |
| Veränderungen des Konsolidierungskreises | -947 |
| Sonstige | -69 |
| Stand 30.06.2019 | 216.521 |
IFRS-KONZERNKAPITALFLUSSRECHNUNG
VOM 01. JANUAR BIS 30. JUNI 2019
| in Tsd. € | Anhang | 01.01.-30.06.2019 | 01.01.-30.06.2018 |
| Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit | |||
| Konzerngesamtergebnis | 1.761 | 11.840 | |
| Anpassungen: | |||
| Abschreibungen auf Sachanlagen | 280 | 35 | |
| Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte | 7 | - | |
| Wertminderungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | 41 | -17 | |
| Veränderung beizulegender Zeitwert aus Renditeimmobilien | 6.2 | 120 | - |
| Veränderung beizulegender Zeitwert bei zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte (Immobilien) | 6.6 | -9.267 | - |
| Gewinn- oder Verlustanteil an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, nach Steuern | 6.3 | -366 | 13 |
| Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge | 366 | - | |
| Netto-Finanzierungsaufwendungen | 6.14 | 17.791 | 12.925 |
| Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | -465 | -13.723 | |
| Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf von Tochterunternehmen | -832 | 854 | |
| Steueraufwendungen | 3.109 | 1.711 | |
| Veränderungen bei: | |||
| Vorräten | -34.098 | -60.325 | |
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen | 3.990 | -75 | |
| Nicht finanzielle Vermögenswerte | -14.960 | -151 | |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten | 534 | 3.657 | |
| Nicht finanzielle Verbindlichkeiten | -8.759 | -454 | |
| Sonstigen Rückstellungen sowie Vermögenswerte und Rückstellungen für Leistungen an Arbeitnehmer | 5.846 | 269 | |
| Cash-Zufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit | -34.902 | -43.441 | |
| Gezahlte Zinsen | -6.360 | -4.676 | |
| Erhaltene Ertragsteuern | 333 | - | |
| Gezahlte Ertragsteuern | -673 | -12 | |
| Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit | -41.602 | -48.129 |
| in Tsd. € | Anhang | 01.01.-30.06.2019 | 01.01.-30.06.2018 |
| Cashflow aus der Investitionstätigkeit | |||
| Erhaltene Zinsen | 736 | 263 | |
| Einzahlungen aus dem Verkauf von Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 400 | 13.746 | |
| Einzalungen aus dem Verkauf von zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte (Immobilien) | 12.420 | - | |
| Erwerb von Sachanlagen | -241 | -16 | |
| Erwerb von immateriellen Vermögenswerten | -2 | - | |
| Erwerb von anderen finanziellen Vermögenswerten | -15.741 | -3.372 | |
| Erwerb von Unternehmen, die nach der Equit-Methode bilanziert werden | -11.503 | - | |
| Cashflow aus der Investitionstätigkeit | -13.931 | 10.621 | |
| Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit | |||
| Einzahlungen aus anderen finanziellen Verbindlichkeiten | 38.941 | 144.146 | |
| Einzahlungen aus Kapitalerhöhung | 67.914 | - | |
| Transaktionskosten in Bezug auf die Kapitalerhöhung | -563 | - | |
| Transaktionskosten in Bezug auf Kredite und Ausleihungen | - | -2.216 | |
| Gebühren für nicht in Anspruch genommene finanzielle Verbindlichkeiten | -64 | -618 | |
| Rückzahlung von Ausleihungen | -79.896 | -88.015 | |
| Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit | 26.332 | 53.297 | |
| Nettoabnahme der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | -29.201 | 15.789 | |
| Konsolidierungkreisbedingte Veränderung des Finanzmittelfonds | -10.011 | - | |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 01.01. | 6.5 | 73.931 | 14.504 |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 30.06. | 6.5 | 34.719 | 30.293 |
IFRS -KONZERNANHANG
ZUM 30. JUNI 2019
1. BERICHTENDES UNTERNEHMEN
Die Gateway Real Estate AG (im Folgenden auch kurz "GATEWAY", "Gesellschaft" oder
"Unternehmen" genannt) und ihre Tochtergesellschaften haben sich auf die Entwicklung
von Gewerbe- und Wohnimmobilien zum Verkauf sowie den Erwerb und die langfristige
Vermietung von Gewerbeimmobilien als Renditeanlage spezialisiert.
Die in das Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter HRB 93304 eingetragene
GATEWAY hat ihren Sitz und ihre Geschäftsadresse in The Squaire, Zugang 13, Am Flughafen,
60549 Frankfurt am Main.
Die Aktien der GATEWAY sind im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert.
Insofern stellt GATEWAY eine kapitalmarktorientierte Gesellschaft im Sinne der aktien-
und handelsrechtlichen Vorschriften dar.
Der Vorstand hat den Konzernzwischenabschluss zum 30. Juni 2019 am 26. September 2019
aufgestellt und zur Veröffentlichung freigegeben.
2. WESENTLICHE BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN
Im Folgenden werden die diesem Abschluss zugrundeliegenden wesentlichen Bilanzierungs-
und Bewertungsmethoden wiedergegeben.
2.1 GRUNDLAGEN
Dieser zusammengefasst dargestellte Konzernzwischenabschluss wurde in Übereinstimmung
mit dem International Accounting Standard (IAS) 34 "Zwischenberichterstattung" aufgestellt.
Der Konzernzwischenabschluss der Gesellschaft wurde nach den zum 30. Juni 2019 gültigen
International Financial Reporting Standards (IFRS, einschließlich der Interpretationen
des IFRS IC), wie sie von der EU übernommen wurden, aufgestellt.
Die Anforderungen der IFRS wurden vollständig erfüllt und führen zur Vermittlung eines
den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage des Konzerns. Die Gesamtergebnisrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren
gegliedert. Nach dem Periodisierungsprinzip sind Aufwendungen und Erträge unabhängig
von ihrer Zahlung den jeweiligen Perioden zugeordnet.
Der Abschluss wurde grundsätzlich auf Basis der historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten
erstellt. Eine Ausnahme hiervon bilden die als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien
(Renditeimmobilien) und Derivate, die mit ihren beizulegenden Zeitwerten bewertet
werden.
Die der Aufstellung des Abschlusses nach IFRS zugrunde gelegten Schätzungen und Annahmen
wirken sich auf die Bewertung von Vermögenswerten und Schulden, die Angabe von Eventualforderungen
und -Verbindlichkeiten zu den jeweiligen Bilanzstichtagen sowie auf die Höhe von Erträgen
und Aufwendungen der Berichtsperiode aus. Obwohl diese Annahmen und Schätzungen nach
bestem Wissen der Unternehmensleitung auf Basis der laufenden Ereignisse und Maßnahmen
erfolgten, können die tatsächlichen Ergebnisse letztendlich von diesen Einschätzungen
abweichen.
Die GATEWAY stellt ihren Konzernzwischenabschluss in Euro (€) auf. Der Euro ist die
Währung des primären wirtschaftlichen Umfeldes, in dem die GATEWAY und ihre Tochtergesellschaften
operieren und ist daher deren funktionale Währung. Die Beträge werden grundsätzlich
in Tausend Euro (Tsd. €) dargestellt und so kann es sowohl in den einzelnen Tabellen
des Anhangs als auch im Vergleich der Werte des Anhangs mit den übrigen Abschlussbestandteilen
zu Rundungsdifferenzen kommen.
Der Konzernzwischenabschluss ist im Zusammenhang mit dem geprüften und veröffentlichten
IFRS-Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018 und dem darin enthaltenen Anhang zu lesen.
Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die der Konzern in diesem Konzernzwischenabschluss
angewendet hat, entsprechen grundsätzlich denen, die im Konzernabschluss für das Jahr
2018 angewendet wurden.
2.2 ERSTANWENDUNG VON IFRS 16
Im Geschäftsjahr wird erstmals IFRS 16 "Leasingverhältnisse" angewendet, der im Januar
2016 durch das IASB veröffentlicht wurde. IFRS 16 ersetzt die vorhandenen Regelungen
zu Leasingverhältnissen, inklusive IAS 17 "Leasingverhältnisse", IFRIC 4 "Feststellung,
ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis enthält", SIC-15 "Operating-Leasingverhältnisse-Anreize"
und SIC-27 "Beurteilung des wirtschaftlichen Gehalts von Transaktionen in der rechtlichen
Form von Leasingverhältnissen".
IFRS 16 führt ein einheitliches Rechnungslegungsmodell ein, wonach Leasingverhältnisse
in der Bilanz des Leasingnehmers zu erfassen sind. Die bisherige Unterscheidung zwischen
Operating- und Finanzierungsleasing nach IAS 17 für den Leasingnehmer entfällt. Ein
Leasingnehmer erfasst ein Nutzungsrecht (Right of Use Asset), das sein Recht auf die
Nutzung des zugrundeliegenden Vermögenswertes darstellt, sowie eine Schuld aus dem
Leasingverhältnis, die seine zukünftige Zahlungsverpflichtung zu Leasingzahlungen
darstellt.
Die Nutzungsrechte werden in den Bilanzpositionen ausgewiesen, in denen die dem Leasingvertrag
zugrundeliegenden Vermögenswerte ausgewiesen worden wären, wenn sie im Eigentum der
GATEWAY stehen würden. Die Nutzungsrechte werden daher zum Stichtag im Wesentlichen
in den Posten der Grundstücke und Gebäude ausgewiesen. Das Nutzungsrecht entspricht
grundsätzlich dem Barwert sämtlicher ausstehender Leasingzahlungen zuzüglich aller
bei oder vor der Bereitstellung geleisteten Leasingzahlungen, der anfänglichen direkten
Kosten sowie möglicher Demontage- oder Wiederherstellungskosten. Erhaltene Leasinganreize
sind von dem ermittelten Nutzungsrecht abzuziehen. Zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung
gibt es keine Erkenntnisse bezüglich möglicher zukünftiger Demontage- oder Wiederherstellungskosten
und die direkten Kosten bleiben zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung unberücksichtigt
(IFRS 16 C10(d)). Das aktivierte Nutzungsrecht wird über die Laufzeit des Leasingverhältnisses
abgeschrieben sowie gegebenenfalls um Wertminderungen korrigiert.
Der erstmalige Ansatz der Leasingverbindlichkeit bestimmt sich als Barwert der zum
Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung noch nicht geleisteten Leasingzahlungen aus den
Leasingverhältnissen, die gemäß IAS 17 als Operating-Leasingverhältnis klassifiziert
wurden. Die Leasingzahlungen werden mit dem zum Zeitpunkt der Erstanwendung gültigen
Grenzfremdkapitalkostensatz abgezinst, der die Laufzeit der einzelnen Asset-Klassen
sowie die mit dem Geschäftsmodell zusammenhängenden Risiken berücksichtigt.
Die Bilanzierung beim Leasinggeber entspricht im Wesentlichen den ehemaligen Vorschriften
des IAS 17. Leasinggeber müssen auch weiterhin auf Basis der Verteilung der Chancen
und Risiken eine Klassifizierung in Finanzierungs- und Operating-Leasingverhältnisse
vornehmen. Die Einführung des IFRS 16 führte zu keiner Anpassung der ursprünglichen
Klassifizierung.
Die GATEWAY bilanziert Leasingverhältnisse erstmalig zum 01. Januar 2019 unter Anwendung
der modifiziert retrospektiven Methode. Dabei wird in Einklang mit den Übergangsvorschriften
auf die Anpassung der Vorjahreszahlen verzichtet.
Die GATEWAY wendet beim Übergang auf den neuen Standard die folgenden von IFRS 16
gewährten Wahlrechte und Ermessensentscheidungen an:
| ― |
Zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung wurde nicht erneut beurteilt, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis darstellt oder beinhaltet. Stattdessen wurde IFRS 16 auf Vereinbarungen angewendet, die zuvor unter IAS 17 und IFRIC 4 als Leasingverhältnisse eingestuft wurden. |
| ― |
Bei den bisher gemäß IAS 17 als Operating-Lease klassifizierten Leasingverträgen wird die Leasingverbindlichkeit mit dem Barwert der ausstehenden Leasingzahlungen angesetzt, abgezinst mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz zum 01. Januar 2019. Der gewichtete durchschnittliche Grenzfremdkapitalzinssatz betrug 1,61 %. Das zugehörige Nutzungsrecht wird grundsätzlich in Höhe der Leasingverbindlichkeit erfasst. Eine Ausnahme ergibt sich für Vertragsverhältnisse, die vorschüssige Leasingzahlungen beinhalten. |
| ― |
Leasingverhältnisse, die spätestens am 31. Dezember 2019 enden, werden unabhängig von der ursprünglichen Vertragslaufzeit als kurzfristige Leasingverhältnisse bilanziert. |
| ― |
Für Leasingverträge mit einer Laufzeit von bis zu zwölf Monaten (kurzfristige Leasingverhältnisse) wurde auf eine Erfassung des Nutzungsrechts und der Leasingverbindlichkeit verzichtet. Die mit diesen Leasingverhältnissen verbundenen Leasingzahlungen werden als Aufwand erfasst. Die Vereinfachungsregelung für Leasingverhältnisse über Vermögenswerte von geringem Wert wurde nicht angewandt. |
| ― |
Eine Prüfung hinsichtlich möglicher Wertminderungen erfolgt nicht. Stattdessen werden vereinfachend die zum 31. Dezember 2018 gebildeten Rückstellungen hinsichtlich möglicher belasteter Leasingverhältnisse untersucht. |
| ― |
Bei der Bewertung des Nutzungsrechts zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung bleiben die anfänglichen direkten Kosten unberücksichtigt. |
| ― |
Bei der Bestimmung der Laufzeit und der Leasingzahlungen werden aktuelle Erkenntnisse in Bezug auf bestehende Verlängerungs- oder Kündigungsoptionen berücksichtigt. |
Beim Übergang zu IFRS 16 hat der Konzern zusätzliche Vermögenswerte mit Nutzungsrechten
an Sachanlagen und zusätzlichen Leasingverbindlichkeiten erfasst. Alle Effekte aus
der erstmaligen Anwendung des IFRS 16 sind im Folgenden zusammengefasst:
| in Tsd. € | 01.01.2019 |
| Nutzungsrechte an Sachanlagen | 2.848 |
| Leasingverbindlichkeit | 2.816 |
Ausgehend von den operativen Leasingverpflichtungen zum 31. Dezember 2018 ergab sich
folgende Überleitung auf den Eröffnungsbilanzwert der Leasingverbindlichkeit zum 01.
Januar 2019:
| in Tsd. € | 01.01.2019 |
| Operative Leasingverpflichtungen zum 31.12.2018 (undiskontiert) | 3.021 |
| Nichtberücksichtigung von kurzfristigen Verträgen | 26 |
| Effekt aus der Abzinsung | 179 |
| Gesamtbetrag der Leasingverbindlichkeit zum 01.01.2019 | 2.816 |
Im Rahmen der Erstanwendung von IFRS 16 zum 01. Januar 2019 wurden die Nutzungsrechte
gemäß des Wahlrechts mit dem Betrag in Höhe der Leasingverbindlichkeit angesetzt.
In der nachfolgenden Tabelle sind die Buchwerte der Nutzungsrechte zum 30. Juni 2019
aufgeführt:
| in Tsd. € | 01.01.2019 | 30.06.2019 |
| Nutzungsrechte an Grundstücken (Erbbaurechte) | 98 | 90 |
| Nutzungsrechte an Gebäuden und Einbauten | 2.593 | 1.987 |
| Nutzungsrechte an KFZ und Multifunktionsgeräten | 156 | 167 |
| Nutzungsrechte aus Leasingverhältnissen | 2.848 | 2.244 |
Mit der Einführung von IFRS 16 werden die bislang als Aufwand erfassten Leasingzahlungen
beim Leasingnehmer als Nutzungsrecht aktiviert, wodurch sich die operativen Aufwendungen
reduzieren und die Abschreibungen sowie Zinsaufwendungen steigen. Hieraus ergibt sich
im ersten Halbjahr ein unwesentlicher Effekt auf das EBIT adjusted.
2.3 WESENTLICHE VERÄNDERUNGEN DES KONSOLIDIERUNGSKREISES
Im ersten Halbjahr 2019 hat sich der Konsolidierungskreis im Segment Gewerbeimmobilienentwicklung
um die Projektentwicklung Mediaspree in Berlin GmbH und die Projektentwicklung Technologiecampus
Großraum Stuttgart GmbH erweitert, an denen die GATEWAY mittelbar jeweils 94,9 % hält.
Darüber hinaus hat sich der Konsolidierungskreis im Segment Wohnimmobilienentwicklung
um die S1 Rialto Quartier GmbH erweitert, an der die GATEWAY mittelbar 90 % hält.
Die Casa Nova 2 GmbH und Casa Nova 3 GmbH werden zudem in dem vorliegenden Zwischenabschluss
erstmalig als nach der At-Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen berücksichtigt.
Im ersten Halbjahr 2019 gab es keine wesentlichen Abgänge aus dem Konsolidierungskreis.
3. ZUSÄTZLICHE ANGABEN ZU FINANZINSTRUMENTEN
In den folgenden Tabellen werden die Buchwerte der Finanzinstrumente auf die Bewertungskategorien
nach IFRS 9 übergeleitet und die beizulegenden Zeitwerte (Fair Value) der Finanzinstrumente
angegeben.
| 30.06.2019 | |||||
| Buchwert | Fair Value | ||||
| in Tsd. € | zwingend zu FVtPL | FVtOCI -Eigenkapitalinstrumente | Finanzielle Vermögenswerte - AmC | Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten - AmC | |
| Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert | |||||
| Eigenkapitalinvestments | - | 552 | - | - | 552 |
| Eingebettete Derivate | 953 | - | - | - | 953 |
| Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte | |||||
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | - | - | 1.113 | - | 1.113 |
| Darlehen | - | - | 24.370 | - | 24.370 |
| Kautionen für gemietete Büroräume | - | - | 82 | - | 82 |
| Übrige sonstige finanzielle Vermögenswerte | - | - | 12.176 | - | 12.176 |
| Liquide Mittel | - | - | 34.719 | - | 34.719 |
| Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Schulden | |||||
| Kommanditkapital nicht beherrschende Anteile | 151 | - | - | - | 151 |
| Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Schulden | |||||
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | - | - | - | 169.834 | 170.026 |
| Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen | - | - | - | 154.002 | 154.002 |
| Verbindlichkeiten aus Unternehmensanleihen gegenüber nahestehenden Unternehmen | - |
- |
- |
70.789 | 72.419 |
| Verbindlichkeiten aus Unternehmensanleihen gegenüber Dritten | - | - | - | 33.815 | 34.252 |
| Darlehensverbindlichkeiten gegenüber Dritten | - | - | - | 12.914 | 12.914 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | - | - | - | 7.833 | 7.833 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | - | - | - | 4.575 | 4.575 |
| 31.12.2018 | |||||
| Buchwert | Fair Value | ||||
| in Tsd.€ | zwingend zu FVtPL | FVtOCi -Eigenkapitalinstrumente | Finanzielle Vermögenswerte - AmC | Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten - AmC | |
| Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert | |||||
| Eigenkapitalinvestments | - | 433 | - | - | 433 |
| Eingebettete Derivate | 4.071 | - | - | - | 4.071 |
| Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte | |||||
| Forderungen aus Lieferungen und Leistungen | - | - | 1.810 | - | 1.810 |
| Darlehen | - | - | 7.550 | - | 7.550 |
| Kautionen für gemietete Büroräume | - | - | 82 | - | 82 |
| Übrige sonstige finanzielle Vermögenswerte | - | - | 9.174 | - | 9.174 |
| Liquide Mittel | - | - | 73.931 | - | 73.931 |
| Zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Schulden | |||||
| Kommanditkapital nicht beherrschende Anteile | 151 | - |
- |
- |
151 |
| Nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Schulden | |||||
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | - | - | - | 294.137 | 294.505 |
| Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen | - | - | - | 135.624 | 135.624 |
| Verbindlichkeiten aus Unternehmensanleihen gegenüber nahestehenden Unternehmen | - |
- |
- |
110.101 | 110.101 |
| Verbindlichkeiten aus Unternehmensanleihen gegenüber Dritten | - | - | - | 33.810 | 33.810 |
| Darlehensverbindlichkeiten gegenüber Dritten | - | - | - | 16.288 | 16.288 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen | - | - | - | 10.587 | 10.587 |
| Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten | - | - | - | 3.137 | 3.137 |
Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente werden nach der Bedeutung der
in ihre Bewertungen einfließenden Faktoren und Informationen klassifiziert und in
(Bewertungs-)Stufen eingeordnet.
Die Einordnung eines Finanzinstrumentes in eine Stufe erfolgt nach der Bedeutung seiner
Inputfaktoren für seine Gesamtbewertung und zwar nach der niedrigsten Stufe, deren
Berücksichtigung für die Bewertung als Ganzes erheblich bzw. maßgeblich ist. Die Bewertungsstufen
untergliedern sich hierarchisch nach ihren Inputfaktoren:
| Stufe 1: | auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten notierte (unverändert übernommene) Preise |
| Stufe 2: | Inputfaktoren, bei denen es sich nicht um die auf Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt (d.h. als Preis) oder indirekt (d.h. in Ableitung von Preisen) beobachten lassen |
| Stufe 3: | nicht auf beobachtbaren Marktdaten basierende Faktoren für die Bewertung des Vermögenswertes oder der Verbindlichkeit (nicht beobachtbare Inputfaktoren) |
Die in der Konzernbilanz zum beizulegenden Zeitwert erfassten derivativen Finanzinstrumente
werden auf Basis von Informations- und Inputfaktoren der oben umschriebenen Stufe
2 und Stufe 3 bewertet. Daher handelt es sich bei dem beizulegenden Zeitwert, zu dem
die derivativen Finanzinstrumente bewertet sind, um einen beizulegenden Zeitwert der
Stufe 3. Bei diesen Finanzinstrumenten handelt es sich um eingebettete Derivate, die
von den Schuldverschreibungen separiert wurden.
Die Bewertung erfolgt mittels eines für diesen Geschäftstyp anerkannten Optionspreismodells
in Form eines Binomialmodells. Es gab keine Änderung des Bewertungsverfahrens in der
Berichtsperiode. In das Modell fließen die jeweiligen relevanten Vertragsdaten ein,
wie die Laufzeit, der Zinssatz, ggf. relevante Exitfees, das Nominalvolumen etc. Darüber
hinaus werden Volatilitäten berücksichtigt, die sich beobachten lassen und somit der
oben umschriebenen Stufe 2 zugeordnet sind. Des Weiteren fließt ein antizipierter
marktgerechter Refinanzierungssatz in die Bewertung ein, der der Stufe 3 zuzuordnen
ist, weil er auf Basis eines Peer Group-Vergleichs abgeleitet wurde. Finanzielle Schulden,
deren Buchwert nicht annähernd gleich dem Fair Value sind, werden auf Basis von Informations-
und Inputfaktoren der oben umschriebenen Stufe 2 bewertet.
Da die im Konzern vorliegenden Eigenkapitalinvestments nicht börsennotiert sind und
die neuesten verfügbaren Informationen nicht ausreichend sind, um den beizulegenden
Zeitwert zu bestimmen, werden die Eigenkapitalinvestments im Konzern hilfsweise mit
den Anschaffungskosten bewertet.
In der Berichtsperiode sind keine Transfers zwischen den einzelnen Stufen erfolgt.
Die nachstehende Tabelle zeigt die Überleitung des Anfangsbestands auf den Endbestand
für beizulegende Zeitwerte der Stufe 3.
| in Tsd. € | derivative Finanzinstrumente |
| Stand zum 01.01.2018 | 4.361 |
| In den Zinsaufwendungen erfasste Verluste | -2.917 |
| Zugänge | 2.627 |
| Stand zum 31.12.2018 | 4.071 |
| In den Zinsaufwendungen erfasste Verluste | -3.118 |
| Zugänge | - |
| Stand zum 30.06.2019 | 953 |
Für die beizulegenden Zeitwerte der derivativen Finanzinstrumente hätte eine für möglich
gehaltene Änderung bei einem der wesentlichen, nicht beobachtbaren Inputfaktoren,
unter Beibehaltung der anderen Inputfaktoren, die nachstehenden Auswirkungen:
Derivative Finanzinstrumente
| Gewinn oder Verlust | ||
| in Tsd. € | Erhöhung | Minderung |
| Stand zum 31.12.2018 | ||
| Antizipierter marktgerechter Refinanzierungssatz (1 % Veränderung) | -853 | 1.095 |
| Stand zum 30.06.2019 | ||
| Antizipierter marktgerechter Refinanzierungssatz (1 % Veränderung) | -358 | 628 |
4. SCHÄTZUNGEN, ERMESSENSENTSCHEIDUNGEN UND ANNAHMEN BEI DER BILANZIERUNG
Die Gesellschaft trifft im Rahmen der Bilanzierung Einschätzungen und Annahmen über
erwartete zukünftige Entwicklungen. Sämtliche Annahmen und Schätzungen basieren auf
den Verhältnissen und Einschätzungen am Bilanzstichtag und beeinflussen die Darstellung
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie das Verständnis der zugrundeliegenden
Risiken der Finanzberichterstattung. Die hieraus abgeleiteten Schätzungen können von
den späteren tatsächlichen Gegebenheiten abweichen. In den nachfolgenden Bereichen
kommt es insbesondere zu kritischen Schätzungen und Annahmen bei der Bilanzierung:
| ― |
In Bezug auf die durch den Konzern gehaltenen Immobilien hat der Vorstand zu jedem Stichtag zu entscheiden, ob diese langfristig zur Vermietung bzw. zu Wertsteigerungszwecken oder zur Veräußerung gehalten werden. In Abhängigkeit von dieser Entscheidung werden die Immobilien nach den Grundsätzen für Renditeimmobilien, als zur Veräußerung bestimmte Grundstücke mit unfertigen und fertigen Bauten (Vorräte) oder als zur Veräußerung bestimmtes langfristiges Vermögen bilanziert und entsprechend der Klassifizierung zu (fortgeführten) Anschaffungskosten oder zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Wir verweisen auf die Anhangangaben 6.2 und 6.6. |
| ― |
Die Marktwerte der Renditeimmobilien basieren auf den Ergebnissen der zu diesem Zweck beauftragten unabhängigen Sachverständigen. Die Bewertung erfolgt auf Basis des Discounted Cashflow-Verfahrens unter Zugrundelegung von erwarteten künftigen Einnahmeüberschüssen (Verfahren der Bewertungsstufe 3). Entsprechend werden Faktoren, wie zukünftige Mieterträge und anzuwendende Kalkulationszinssätze durch die GATEWAY in Zusammenarbeit mit dem Gutachter geschätzt, die unmittelbaren Einfluss auf den beizulegenden Zeitwert der Renditeliegenschaften haben. Wir verweisen auf Anhangangabe 6.2. |
| ― |
Der Ertragsteueraufwand wird zum Quartalsabschluss gem. IAS 34 i.V.m. IAS 12 auf Grundlage der besten Schätzung des gewichteten, durchschnittlichen Ertragsteuersatzes ermittelt, welcher für das gesamte Geschäftsjahr 2019 erwartet wird. Die Plansteuerquote für das Gesamtjahr wird auf Basis der jeweils aktuell gültigen Unternehmensplanung unter Berücksichtigung diverser Prämissen und Schätzungen ermittelt. So bestehen Unsicherheiten hinsichtlich der Auslegung von Steuervorschriften. Des Weiteren setzt die Nutzbarkeit von aktiven latenten Steuern künftige steuerliche Ergebnisse voraus, sofern einer steuerlichen Einheit nicht zugleich passive latente Steuern in zumindest gleicher Höhe zuzurechnen sind. Daher können Unterschiede zwischen den tatsächlichen Ergebnissen und unseren Annahmen sowie künftige Änderungen unserer Einschätzungen auftreten, welche Veränderungen des Steuerergebnisses in künftigen Perioden zur Folge haben können. Wir verweisen auf Anhangangabe 6.15. |
| ― |
Ermessensspielräume ergeben sich bei der Bestimmung des Zeitpunktes und der Höhe der Umsatzrealisierung nach den Grundsätzen des IFRS 15. Sofern für eine in Entwicklung befindliche Immobilie bereits ein bindender Verkaufsvertrag vorliegt, kommt neben einer zeitpunktbezogenen, auch eine zeitraumbezogene Umsatzrealisierung nach Maßgabe des geschätzten Fertigstellungsgrades in Betracht. Dies gilt entsprechend für die Umsatzrealisierung von Unternehmen, die auf der Grundlage der Equity-Methode in den Abschluss einbezogen werden. Wir verweisen auf die Anhangangaben 6.3 und 6.10. |
| ― |
Die Schätzung des beizulegenden Zeitwertes der derivativen Finanzinstrumente erfolgt auf Basis eines für diesen Geschäftstyp anerkannten Optionspreismodells in Form eines Binomialmodells. Wir verweisen auf Anhangangabe 3. |
5. SEGMENTBERICHTERSTATTUNG
Die Segmentberichterstattung erfolgt entsprechend der Vorschriften des IFRS 8 nach
dem Management Approach. Dies bedeutet, dass die Segmentberichterstattung an die interne
Berichterstattung an die Hauptentscheidungsträger anknüpft und die Informationen wiedergibt,
die den Hauptentscheidungsträgern regelmäßig im Hinblick auf Entscheidungen über die
Allokation von Ressourcen zu den Segmenten und zur Bewertung der Ertragskraft vorgelegt
werden. Die Ertragskraft wird auf Basis des "EBIT adjusted" bewertet und gesteuert.
Unter "EBIT adjusted" versteht der Konzern das Betriebsergebnis zuzüglich des Ergebnisses
aus nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen.
Es erfolgt kein Reporting nach geographischen Regionen, da sämtliche Aktivitäten des
Konzerns in Deutschland ausgeübt werden. Die einzelnen Segmente werden nach der Produktart
aufgeteilt und nachfolgend dargestellt:
| ― |
Bestandsimmobilien: Das Segment umfasst ein ertragreiches und diversifiziertes Portfolio von Bestandsimmobilien. Dieses Portfolio besteht aus Immobilien, die vor dem Erwerb der Development Partner AG im Oktober 2018 erworben wurden. Die Umsatzerlöse des Segments resultieren hauptsächlich aus den Mieterträgen der Renditeimmobilien. |
| ― |
Gewerbeimmobilienentwicklung: Die Entwicklungsaktivitäten bei Gewerbeimmobilien werden im Segment Gewerbeimmobilienentwicklung zusammengefasst. Das Ziel dieses Segments ist es, attraktive und hochwertige Bürogebäude mit moderner Architektur und flexiblen Nutzungsformaten zu entwickeln. Geografisch konzentrieren sich die Aktivitäten in diesem Segment auf die Top-7-Städte in Deutschland (d.h. Berlin, Köln, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, München und Stuttgart) und auf ausgewählte Metropolregionen wie z.B. Nürnberg. |
| ― |
Wohnimmobilienentwicklung: In dem Segment Wohnimmobilienentwicklung konzentriert sich der Konzern auf Entwicklungsaktivitäten in ausgewählten Metropolregionen in Deutschland, für gewöhnlich Städte mit mindestens 100.000 Einwohnern, wie z.B. Berlin, Dresden, Erfurt, Frankfurt am Main, Leipzig und München. Hier steht der Neubau von mittelgroßen Mehrfamilienhäusern für modernes Wohnen sowie von gemischt genutzten Immobilien und Grundstücken im Fokus. In diesem Segment werden regelmäßig Gemeinschaftsunternehmen mit lokalen Projektentwicklern und Generalunternehmern gegründet. In Zukunft will der Konzern jedoch den überwiegenden Teil seiner Assets in Eigenregie entwickeln. Obgleich die Größe des Segments keine gesonderte Berichterstattung erfordert, wurde es aufgenommen, da es als potenzielles Wachstumssegment gilt, das in der Zukunft wesentliche Beiträge zu den Erlösen des Konzerns erbringen soll. |
Die Segmentinformationen werden auf der Grundlage der im Konzernabschluss angewendeten
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden ermittelt. Segmentvermögen sowie Erlöse und
Aufwendungen, die aus intersegmentären Transaktionen resultieren, werden in der Spalte
"Konsolidierung" eliminiert.
Die Umsatzerlöse mit Dritten (Außenumsätze) stammen in Summe zu ca. 56% aus Mieterlösen
von Renditeimmobilien oder IFRS 5 Immobilien (Segment Bestandsimmobilien) und Mieterlösen
aus Vorratsimmobilien (Segment Gewerbeimmobilienentwicklung). Aufgrund des umgekehrten
Unternehmenserwerbs zum 05. Oktober 2018 liegt wirtschaftlich eine Übernahme der GATEWAY
durch die Development Partner AG vor. Projekte der Wohnimmobilienentwicklung bestehen
im Wesentlichen erst seit Beginn des zweiten Halbjahres 2018. Daher beinhaltet die
Gewinn- und Verlustrechnung für das erste Halbjahr 2018 lediglich das Segment Gewerbeimmobilienentwicklung.
| 30.06.2019 | |||||
| in Tsd. € | Bestandsimmobilien | Gewerbeimmobilienentwicklung | Wohnimmobilienentwicklung | Konsolidierung | Konzern |
| Umsätze mit Dritten (Außenumsätze) | 15.365 | 4.267 | - |
- |
19.632 |
| Intersegmentäre Umsätze (Innenumsätze) | - | - | - | - | - |
| Umsatzerlöse | 15.365 | 4.267 | - | - | 19.632 |
| Segmentergebnis (Betriebsergebnis) | 10.229 | 10.348 | 2.112 | 64 | 22.753 |
| Finanzergebnis | -3.453 | -12.117 | -1.855 | - | -17.425 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | 6.776 | -1.768 | 257 | 64 | 5.328 |
| 30.06.2018 | |||||
| in Tsd. € | Bestandsimmobilien | Gewerbeimmobilienentwicklung | Wohnimmobilienentwicklung | Konsolidierung | Konzern |
| Umsätze mit Dritten (Außenumsätze) | - | 5.632 | - | - | 5.632 |
| Intersegmentäre Umsätze (Innenumsätze) | - | - | - | - | - |
| Umsatzerlöse | - | 5.632 | - | - | 5.632 |
| Segmentergebnis (Betriebsergebnis) | - | 26.497 | 16 | - | 26.513 |
| Finanzergebnis | - | -12.906 | -55 | - | -12.962 |
| Ergebnis vor Ertragsteuern | - | 13.562 | -10 | - | 13.552 |
Der im Rahmen des umgekehrten Unternehmenserwerbs der GATEWAY durch die Development
Partner AG erworbene Goodwill in Höhe von 39.881 Tsd. € konnte noch nicht zugeordnet
werden und wird deshalb gesondert in der Spalte "Nicht zugeordnetes Vermögen" ausgewiesen.
| 30.06.2019 | ||||||
| in Tsd. € | Bestandsimmobilien | Gewerbeimmobilienentwicklung | Wohnimmobilienentwicklung | Nicht zugeordnetes Vermögen | Konsolidierung | Konzern |
| Segmentvermögen | 385.765 | 394.266 | 104.605 | 39.881 | -82.835 | 841.682 |
| Segmentschulden | 243.057 | 357.518 | 102.426 | - | -77.840 | 625.161 |
| 31.12.2018 | ||||||
| in Tsd. € | Bestandsimmobilien | Gewerbeimmobilienentwicklung | Wohnimmobilienentwicklung | Nicht zugeordnetes Vermögen | Konsolidierung | Konzern |
| Segmentvermögen | 354.443 | 345.711 | 69.624 | 39.881 | -11.043 | 798.616 |
| Segmentschulden | 282.958 | 306.481 | 66.820 | - | -6.070 | 650.189 |
6. ERGÄNZENDE ERLÄUTERUNGEN ZU DEN POSITIONEN DES ABSCHLUSSES
6.1 IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Die immateriellen Vermögenswerte setzen sich wie folgt zusammen:
| in Tsd.€ | 30.06.2019 | 31.12.2018 |
| Goodwill | 39.881 | 39.881 |
| Sonstiges immaterielles Vermögen | 14 | 19 |
| 39.895 | 39.900 |
Mit Vertrag vom 09. Juli 2018 und mit Wirkung zum 05. Oktober 2018 hat die SN Beteiligungen
Holding AG die Anteile an der Development Partner AG in die GATEWAY eingebracht und
hierfür als Gegenleistung 148.610.491 Gesellschaftsanteile erworben. Aus diesem umgekehrten
Unternehmenserwerb ist der unter den immateriellen Vermögenswerten ausgewiesene Goodwill
entstanden.
Eine Zuordnung des im Rahmen der umgekehrten Akquisition der GATEWAY durch die Development
Partner erworbenen Goodwills (39.881 Tsd. €) konnte bislang nicht erfolgen. Dies korrespondiert
mit der noch vorläufigen Kaufpreisallokation, die noch nicht als abgeschlossen, sondern
als vorläufig iSd IFRS 3.45 ff. anzusehen ist, weil die Renditeimmobilien (insbesondere
das erst kurz vor dem umgekehrten Unternehmenserwerb zugegangene April Portfolio)
erst vorläufig bewertet wurden. Der Grund hierfür liegt darin, dass zum einen derzeit
noch nicht alle relevanten Informationen für eine sachgerechte Zeitwertermittlung
zum Zeitpunkt des Erwerbs vorliegen und zum anderen in der noch nicht abgeschlossenen
Integration der Gesellschaften.
6.2 RENDITEIMMOBILIEN
Die nachfolgende Übersicht stellt die Entwicklung der Renditeimmobilien dar:
| in Tsd. € | |
| Stand zum 31.12.2018 | 238.197 |
| Umgliederungen in die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte | -229.767 |
| Marktwertveränderungen | -120 |
| Stand zum 30.06.2019 | 8.310 |
Die Umgliederung in die Position zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte betrifft
die Immobilien folgender Gesellschaften:
Gesellschaft
| ― |
CE Bad Honnef S.à r.l., Luxemburg |
| ― |
CE Wilhelmshaven S.à r.l., Luxemburg |
| ― |
CE Abendsberg S.à r.l., Luxemburg |
| ― |
GTY 1te Siegen GmbH & Co. KG, Eschborn |
| ― |
GTY 1te Düsseldorf GmbH & Co. KG, Eschborn |
| ― |
CE April 1 S.à r.l., Luxemburg |
| ― |
GTY 1te Bünde GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Dresden GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Duisburg GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Hagen GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Hildesheim GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Kassel GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Lübeck GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Lüdenscheid GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Lünen GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Minden GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Oberhausen GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Pfronten GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Rosenheim GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Stralsund GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 1te Wuppertal GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
CE April 2 S.à r.l., Luxemburg (vormals Gateway Fünfzehnte GmbH, Frankfurt am Main1 ) |
| ― |
GTY 15te Hamm GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Fünfzehnte GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 15te Kassel GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an Gateway Fünfzehnte GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
GTY 15te Dresden GmbH & Co. KG, Eschborn (angewachsen zum 19.8.2019 an die Gateway Fünfzehnte GmbH, Frankfurt am Main) |
Für diese Immobilien wird der Verkauf innerhalb von zwölf Monaten für hochwahrscheinlich
angenommen bzw. bestehen Verkaufsverträge. Diese Immobilien sind bereits in der aktiven
Vermarktung, die aufgrund der für diese Immobilien spezifischen Marktlage sehr erfolgversprechend
ist. Für die Immobilien, bei denen die Transaktion und der Verkaufspreis bereits hinreichend
sicher sind, wurde der Verkaufspreis angesetzt. Für die weiteren Immobilien wurden
die im Wertgutachten zum 30. Juni 2019 ermittelten beizulegenden Zeitwerte herangezogen.
Insgesamt ergab sich aus diesem Vorgehen eine Zeitwertanpassung von -120 Tsd. € für
die verbleibende Immobilie.
Um die Effekte auf die Erträge und Aufwendungen aus der operativen Geschäftstätigkeit
aus dem künftigen Abgang der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte besser einschätzen
zu können, werden wesentliche Beträge der Gewinn- und Verlustrechnung für die zum
30. Juni 2019 verbleibenden Renditeimmobilien hier dargestellt:
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q2 2019 |
| Mieterlöse | 1.534 | 144 |
| Erlöse aus Betriebskosten, Baukostenzuschüssen und Weiterbelastungen | 460 | 44 |
| Bewirtschaftungsaufwendungen (Betriebskosten, Instandhaltung, Verwaltung etc.) | -813 | -101 |
| 1.181 | 77 |
Die betrieblichen Aufwendungen entfallen überwiegend auf vermietete Immobilien. Die
den leerstehenden Immobilien zuzurechnenden Aufwendungen sind von untergeordneter
Bedeutung.
Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes erfolgte grundsätzlich auf Basis von Inputfaktoren
der Stufe 3, d.h. nicht auf beobachtbaren Marktdaten basierenden Faktoren (nicht beobachtbare
Inputfaktoren). Für Immobilien, bei denen die Transaktion und der Verkaufspreis bereits
hinreichend sicher sind, werden entsprechend die vereinbarten Verkaufspreise herangezogen.
Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes erfolgt dann auf Basis von Inputfaktoren
der Stufe 2, die sich für den Vermögenswert direkt (d.h. als Preis) beobachten lassen.
6.3 NACH DER EQUITY-METHODE BILANZIERTE FINANZANLAGEN
Die Zusammensetzung der nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen ist in
der nachfolgenden Tabelle dargestellt.
| in Tsd.€ | Assoziierte unternehmen | Gemeinschaftsunternehmen | Gesamt |
| Stand zum 31.12.2018 | 12.787 | 22.881 | 35.668 |
| Zugänge | - | 11.503 | 11.503 |
| Abgänge | - | -1.665 | -1.665 |
| At-Equity Ergebnis Q2 | 622 | -256 | 366 |
| Stand zum 30.06.2019 | 13.409 | 32.463 | 45.872 |
Beim Erwerb der Anteile der le Quartier 1 GmbH & Co. kg wurde eine variable Kaufpreiskomponente
vereinbart. Die variable Kaufpreiskomponente bemisst sich an der erwirtschafteten
Marge für bestimmte Forward Sales-Verträge und wurde im Rahmen der Erwerbsbilanzierung
auf Basis von relativen beizulegenden Zeitwerten den entsprechenden Vermögenswerten
zugeordnet. Kommt es in der Folge gemäß entsprechendem Leistungsfortschritt im Konzernabschluss
der le Quartier 1 GmbH & Co. kg zu einer Ertragsrealisierung der Margen bei den entsprechenden
Projekten erfolgt bei der at-Equity Fortschreibung eine Auflösung der bereits durch
die variable Kaufpreiskomponente erfassten Beträge. Im Ergebnis werden somit diese
realisierten Margen nicht mehr in voller Höhe als Gewinn- und Verlustanteile an Unternehmen,
die nach der Equity-Methode bilanziert werden, gezeigt.
Die Zugänge bestehen im Wesentlichen aus dem Erwerb von Anteilen an der Casa Nova
2 GmbH und Casa Nova 3 GmbH (11.249 Tsd. €).
6.4 VORRÄTE
Das Vorratsvermögen des Konzerns zum Stichtag betrifft die aktivierten Baukosten (inklusive
Bauzeitzinsen) der Vorratsimmobilien, die gemäß IAS 2 mit den fortgeführten Herstellungskosten
oder den niedrigeren Nettoveräußerungswerten bilanziert werden. Als Teil der Herstellungskosten
wurden im 1. Halbjahr 2019 Bauzeitzinsen in Höhe von 11.531 Tsd. € aktiviert.
Der Bilanzwert aller Vorratsimmobilien beträgt zum 30. Juni 2019 insgesamt 377.568
Tsd. €. Aufgrund der Fokussierung auf die Entwicklung von Immobilien und dem damit
zusammenhängenden Kauf mehrerer Vorratsimmobilien hat der Konzern das Vorratsvermögen
weiter ausgebaut. Die Vorratsimmobilien bestehen im Wesentlichen aus der Projektentwicklung
Breite Gasse GmbH (86.302 Tsd. €), der Immobilienbeteiligungsgesellschaft am Kennedydamm
mbH (72.162 Tsd. €) und der Projektentwicklung Michaelkirchstraße GmbH (42.135 Tsd.
€).
Die Entwicklung des Vorratsvermögens ist in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:
| in Tsd.€ | 30.06.2019 | 31.12.2018 |
| GTY 1te Bochum GmbH & Co. KG | - | 4.068 |
| Imm.Bet.Ges. Kennedydamm mbH | 72.162 | 68.678 |
| PE Breite Gasse GmbH | 86.302 | 81.809 |
| PE Rudolfplatz GmbH | 35.667 | 30.819 |
| PE Brotstraße GmbH | 4.200 | 4.078 |
| PE Uerdinger Str. Office GmbH | 16.561 | 15.283 |
| PE Uerdinger Str. Residential GmbH | 2.571 | 2.427 |
| PE Michaelkirchstr. GmbH | 42.135 | 41.188 |
| PE Michaelkirchstr. Bet.Ges. mbH | 7.916 | 4.754 |
| PE Himmelgeister Straße I GmbH | 3.407 | 2.377 |
| PE Himmelgeister Straße II GmbH | 1.775 | 1.606 |
| MUC Airport Living GmbH | 17.220 | 12.367 |
| Gew.Park Neufahrn GmbH | 18.071 | 17.732 |
| Bet.Ges. Berlin-Heinersdorf 18 GmbH | 30.382 | 30.238 |
| Movingstairs GmbH | 6.963 | 6.884 |
| PE Taunusstr. 52-60 GmbH | 20.644 | 18.428 |
| Gateway Residential GmbH | 924 | - |
| PE Tech Campus Stuttgart | 10.648 | - |
| PE Mediaspree GmbH | 18 | - |
| S1 Rialto Quartier GmbH | 3 | - |
| 377.568 | 342.736 |
6.5 LIQUIDE MITTEL
Die liquiden Mittel enthalten überwiegend täglich fällige Bankguthaben und belaufen
sich zum 30. Juni 2019 auf 34.719 Tsd. € (31. Dezember 2018: 73.931 Tsd. €).
6.6 ZUR VERÄUSSERUNG GEHALTENE VERMÖGENSWERTE
Die zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte haben sich wie folgt entwickelt:
| in Tsd. € | |
| Stand zum 31.12.2018 | 35.590 |
| Umgliederungen aus Renditeimmobilien | 229.767 |
| Zugänge | 763 |
| Abgänge | -13.548 |
| Marktwertveränderungen | 9.267 |
| Sonstige Aktiva der Veräußerungsgruppe | 14.378 |
| Stand zum 30.06.2019 | 276.217 |
Bezüglich der Umgliederungen aus den Renditeimmobilien verweisen wir auf Abschnitt
6.2.
Die Bewertung der hier enthaltenen Immobilien erfolgte analog dem Vorgehen bei den
Renditeimmobilien. Für die Immobilien, bei denen die Transaktion und der Verkaufspreis
bereits hinreichend sicher sind, wurde der Verkaufspreis angesetzt. Für die weiteren
Immobilien wurden die im Wertgutachten zum 30. Juni 2019 ermittelten beizulegenden
Zeitwerte herangezogen. Insgesamt ergab sich aus diesem Vorgehen im Berichtszeitraum
eine ergebniswirksame Zeitwertanpassung von 9.297 Tsd. €. Zum Abschlussstichtag ergab
sich für die hier ausgewiesenen Immobilien ein Zeitwert von 261.839 Tsd. €.
Zum 30. Juni 2019 waren auch sonstige Aktiva in dieser Position auszuweisen, da es
sich teilweise um eine Veräußerungsgruppe im Sinne des IFRS 5 handelt. Der nachfolgenden
Übersicht können die Gesellschaften entnommen werden, die einer entsprechenden Veräußerungsgruppe
zuzuordnen sind:
Einzelveräußerung
| ― |
Gateway Vierte GmbH, Frankfurt am Main |
| ― |
Gateway Fünfte GmbH, Frankfurt am Main |
| ― |
GTY 1te Düsseldorf GmbH & Co. kg, Eschborn |
| ― |
GTY 1te Siegen GmbH & Co. kg, Eschborn |
Veräußerungsgruppe
| ― |
CE Bad Honnef S.à r.l., Luxemburg (vormals Gateway Sechste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
CE Wilhelmshaven S.à r.l., Luxemburg (vormals Gateway Zwölfte GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
CE Abendsberg S.à r.l. |
| ― |
CE April 1 S.à r.l., Luxemburg (vormals Gateway Erste GmbH, Frankfurt am Main) |
| ― |
CE April 2 S.à r.l., Luxemburg (vormals Gateway Fünfzehnte GmbH, Frankfurt am Main) |
Um die Effekte auf die Erträge und Aufwendungen aus der operativen Geschäftstätigkeit
aus dem künftigen Abgang der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte besser einschätzen
zu können, werden wesentliche Beträge der Gewinn- und Verlustrechnung nur für die
als zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte ausgewiesenen Immobilien hier dargestellt:
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q2 2019 |
| Mieterlöse | 6.727 | 3.961 |
| Erlöse aus Betriebskosten, Baukostenzuschüssen und Weiterbelastungen | 1.410 | 810 |
| Bewirtschaftungsaufwendungen (Betriebskosten, Instandhaltung, Verwaltung etc.) | -3.281 | -2.818 |
| 4.856 | 1.953 |
Die betrieblichen Aufwendungen entfallen überwiegend auf vermietete Immobilien. Die
den leerstehenden Immobilien zuzurechnenden Aufwendungen sind von untergeordneter
Bedeutung.
Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes erfolgte grundsätzlich auf Basis von Inputfaktoren
der Stufe 3, d.h. nicht auf beobachtbaren Marktdaten basierenden Faktoren (nicht beobachtbare
Inputfaktoren). Für Immobilien, bei denen die Transaktion und der Verkaufspreis bereits
hinreichend sicher sind, werden entsprechend die vereinbarten Verkaufspreise herangezogen.
Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes erfolgt dann auf Basis von Inputfaktoren
der Stufe 2, die sich für den Vermögenswert direkt (d.h. als Preis) beobachten lassen.
6.7 EIGENKAPITAL
Die GATEWAY hat am 10. April 2019 16.895.939 neue Aktien aus der am 20. März 2019
bekanntgegebenen Kapitalerhöhung zu einem Platzierungspreis von 4,00 € je Aktie im
Rahmen einer internationalen Privatplatzierung bei institutionellen Investoren platziert
und weitere 82.610 neue Aktien den bestehenden Aktionären zum Bezug angeboten, so
dass sich das Grundkapital insgesamt um 16.978.549,00 € auf 186.764.040,00 € erhöht
hat.
Zusätzlich wurden Aktien der Gesellschaft aus dem Besitz des Hauptaktionärs in Höhe
von rund 15% des durch die Kapitalerhöhung erhöhten Grundkapitals an institutionelle
Investoren verkauft.
Das Gesamtemissionsvolumen der Privatplatzierung lag somit bei rund 180 Mio. €.
Der Gesellschaft ist aus der Privatplatzierung ein Brutto-emissionserlös in Höhe von
67,6 Mio. € zugeflossen. Zudem ist der Gesellschaft durch den Verkauf der Bezugsaktien
an die Bestandsaktionäre ein Bruttoemissionserlös in Höhe von 0,3 Mio. € zugeflossen.
Im Rahmen dieser Kapitalerhöhung sind Transaktionskosten von 0,6 Mio. € angefallen,
die erfolgsneutral in der Kapitalrücklage erfasst wurden. Steuervorteile wurden hierbei
berücksichtigt.
Die Platzierung und die damit einhergehende Erhöhung des Streubesitzes waren eine
Voraussetzung für die Zulassung der GATEWAY in den Prime Standard der Frankfurter
Wertpapier-böse, in dessen Folge GATEWAY nun ein kapitalmarktorientiertes Unternehmen
ist.
Für die Einzeldarstellung der Entwicklung des Eigenkapitals wird zudem auf die Eigenkapitalveränderungsrechnung
verwiesen.
6.8 FINANZVERBINDLICHKEITEN
Die Finanzverbindlichkeiten teilen sich wie folgt auf:
| in Tsd.€ | 30.06.2019 | 31.12.2018 |
| Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten | ||
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 36.102 | 45.797 |
| Verbindlichkeiten nahestehende Unternehmen | 131.980 | 110.860 |
| Unternehmensanleihen nahestehende Unternehmen | - | 28.429 |
| Unternehmensanleihen nahestehende Unternehmen (Zinsen) | - | 5.491 |
| Darlehen von Dritten | 2.710 | 1.085 |
| 170.792 | 191.663 | |
| Langfristige Finanzverbindlichkeiten | ||
| Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten | 133.733 | 248.340 |
| Verbindlichkeiten nahestehende Unternehmen | 22.023 | 24.764 |
| Unternehmensanleihen Dritte | 33.814 | - |
| Unternehmensanleihen Dritte (Zinsen) | - | 33.810 |
| Unternehmensanleihen nahestehende Unternehmen | 53.894 | 64.810 |
| Unternehmensanleihen nahestehende Unternehmen (Zinsen) | 16.895 | 11.371 |
| Darlehen von Dritten | 10.204 | 15.203 |
| Kommanditkapital nicht beherrschende Anteile | 151 | 151 |
| 270.714 | 398.449 | |
| Summe | 441.506 | 590.112 |
Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu zwölf
Monaten. Sie beinhalten im Wesentlichen den kurzfristigen Teil der Verbindlichkeiten
im Zusammenhang mit dem Erwerb von Immobilien oder der Finanzierung von Entwicklungsprojekten.
Die Laufzeiten der langfristigen Finanzverbindlichkeiten in Höhe von 270.714 Tsd.
€ betragen mehr als ein Jahr.
Zahlungsverzögerungen oder Vertragsbrüche bei Finanzverbindlichkeiten waren im Berichtszeitraum
nicht zu verzeichnen.
Gegenwärtig bestehen keine Finanzverbindlichkeiten in fremder Währung. Zum Stichtag
bestehen auch keine Zinssatzswaps oder andere eigenständige derivative Finanzinstrumente.
6.9 SCHULDEN IN DIREKTEM ZUSAMMENHANG MIT ZUR VERÄUSSERUNG GEHALTENEN VERMÖGENSWERTEN
Die nachfolgende Übersicht stellt die Entwicklung der Schulden in direktem Zusammenhang
mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten dar:
| in Tsd. € | |
| Stand zum 31.12.2018 | - |
| Finanzverbindlichkeiten | 124.702 |
| Sonstige Passiva | 14.755 |
| Stand zum 30.06.2019 | 139.457 |
Für die Zusammensetzung der Veräußerungsgruppe verweisen wir auf Anhangangabe 6.6.
6.10 UMSATZERLÖSE
Für den Zeitraum vom 01. Januar bis zum 30. Juni 2019 erzielt der Konzern Umsatzerlöse
in Höhe von 19.632 Tsd. €. Die Umsatzerlöse erzielt die GATEWAY im Wesentlichen aus
der Vermietung von Renditeimmobilien und Vorratsimmobilien, dem Verkauf von Vorratsimmobilien
sowie der Erbringung von Dienstleistungen. Weitere Ertragsquellen stellen die Betriebskostenabrechnungen
und die erhaltenen Baukostenzuschüsse dar. Die Umsatzerlöse setzen sich im Detail
wie folgt zusammen:
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 |
| Mieterlöse gemäß IFRS 16 | ||
| Mieterlöse für Renditeimmobilien | 1.534 | - |
| Mieterlöse für IFRS 5 Immobilien | 6.727 | - |
| Mieterlöse Untervermietung DP AG | 34 | 39 |
| Mieterlöse für Vorratsimmobilien | 2.642 | 4.468 |
| 10.937 | 4.507 | |
| Umsatzerlöse gemäß IFRS 15 | ||
| Erlöse aus dem Verkauf von Vorratsimmobilien | 4.900 | - |
| Erlöse aus Betriebskosten (Pauschalen, Abrechnungen) | 748 | 396 |
| Erlöse aus Betriebskosten (Pauschalen, Abrechnungen) IFRS 5 | 1.410 | - |
| Erlöse aus Weiterbelastungen und Baukostenzuschüsse IFRS 5 | 15 | - |
| Erlöse aus Dienstleistungen | 1.570 | 524 |
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 |
| Übrige | 52 | 205 |
| davon zeitraumbezogen | 1.570 | 524 |
| davon zeitpunktbezogen | 7.125 | 601 |
| 8.695 | 1.125 | |
| Summe | 19.632 | 5.632 |
Von den gesamten Umsatzerlösen fallen 8.695 Tsd. € in den Anwendungsbereich des IFRS
15 und 10.937 Tsd. € in den Anwendungsbereich des IFRS 16. Bei den Umsatzerlösen im
Anwendungsbereich des IFRS 15 erfolgt mit Ausnahme der Erlöse aus Dienstleistungen
die Umsatzrealisierung zu einem Zeitpunkt. Anders stellt sich dies bei den assoziierten
und Gemeinschaftsunternehmen dar. Hier erfolgt die Erlöserfassung im Wesentlichen
zeitraumbezogen.
| in Tsd. € | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Mieterlöse gemäß IFRS 16 | ||
| Mieterlöse für Renditeimmobilien | 144 | - |
| Mieterlöse für IFRS 5 Immobilien | 3.961 | - |
| Mieterlöse Untervermietung DP AG | 17 | 17 |
| Mieterlöse für Vorratsimmobilien | 1.323 | 1.920 |
| 5.445 | 1.937 | |
| Umsatzerlöse gemäß IFRS 15 | ||
| Erlöse aus Betriebskosten (Pauschalen, Abrechnungen) | 321 | 198 |
| Erlöse aus Betriebskosten (Pauschalen, Abrechnungen) IFRS 5 | 810 | - |
| Erlöse aus Dienstleistungen | 1.425 | 264 |
| Übrige | 21 | 205 |
| davon zeitraumbezogen | 1.425 | 264 |
| davon zeitpunktbezogen | 1.152 | 403 |
| 2.577 | 667 | |
| Summe | 8.022 | 2.604 |
6.11 BESTANDSVERÄNDERUNGEN
Die Bestandsveränderungen beziehen sich auf die aktivierten Herstellungskosten für
die Vorratsimmobilien, in denen 11.531 Tsd. € (30. Juni 2018: 5.333 Tsd. €) aktivierte
Fremdkapitalzinsen enthalten sind. Die wesentlichen Bestandsveränderungen stammen
aus den Gesellschaften PE Tech Campus (10.595 Tsd. €), Muc Airport Living GmbH (4.791
Tsd. €), Projektentwicklung Rudolfplatz GmbH (4.598 Tsd. €) und Projektentwicklung
Breite Gasse GmbH (4.059 Tsd. €). Die Bestandsveränderung vermindert sich durch den
Verkauf der Vorratsimmobilie Projektentwicklung Bochum. Die Bestandsveränderungen
entwickelten sich im Detail wie folgt:
| in Tsd.€ | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Erhöhung des Bestandes durch Bautätigkeit und Aktivierung von Fremdkapitalzinsen | 38.962 | 17.557 | 26 .628 | 10.660 |
| Verkauf von Vorratsimmobilien | -4.068 | - | - | - |
| 34.894 | 17.557 | 26.628 | 10.660 |
6.12 MATERIALAUFWAND
Der ausgewiesene Materialaufwand umfasst im Wesentlichen die Herstellungskosten der
Vorratsimmobilien, die Anschaffungskosten der Grundstücke sowie die Bewirtschaftungskosten
der vermieteten Immobilien und setzt sich wie folgt zusammen:
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Anschaffungskosten Grundstücke | 7.354 | - | 6.909 | - |
| Fremdleistungen | 6.813 | 2.751 | 3.841 | 1.965 |
| Honorare/Projekte | 2.913 | 1.854 | 1.698 | 806 |
| Sonstige Projektkosten | 63 | 6 | 59 | 6 |
| Bewirtschaftungskosten | 4.553 | - | 2.484 | - |
| Sonstige Baukosten | 3.253 | 413 | 1.713 | 378 |
| 24.949 | 5.024 | 16.704 | 3.155 |
6.13 SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE UND AUFWENDUNGEN
In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind folgende Beträge enthalten:
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 |
| Erlöse aus dem Verkauf von nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen | 465 | 13.783 |
| Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen | 838 | 3 |
| Versicherungsentschädigungen, Schadenersatz | 180 | 1 |
| Weiterbelastungen | 12 | 54 |
| Verrechnete sonstige Sachbezüge Kraftfahrzeuge | 66 | 59 |
| Erstattungen Aufwendungsausgleichsgesetz |
19 | 17 |
| Erträge aus der Herabsetzung von Verbindlichkeiten | 132 | - |
| Übrige | 79 | - |
| 1.791 | 13.917 |
Die Erlöse in Höhe von 465 Tsd. € entstammen dem Verkauf der nach der Equity-Methode
bilanzierten Berlin Marienfelde Südmeile Objekt GmbH.
In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind folgende Beträge enthalten:
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 |
| Rechts- und Beratungskosten | 1.239 | 221 |
| Werbe-, Reise- und Fahrzeugkosten | 740 | 430 |
| Buchführungs-, Abschluss- und Prüfungskosten | 2.434 | 28 |
| Raumkosten | 418 | 233 |
| EDV-, Büro- und Kommunikationskosten | 147 | 37 |
| Versicherungen, Beiträge und Abgaben | 155 | 104 |
| Kosten einer Kaufvertragskündigung | 600 | - |
| in Tsd.€ | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 |
| Werbekosten Objekt | 94 | 6 |
| Ersatzfläche für ein vermietetes Objekt | 75 | - |
| Sonstige Projektentwicklungskosten | 104 | 81 |
| Fremdarbeiten | 188 | 165 |
| Mietvermittlungsprovision | 3.334 | - |
| Fortbildungskosten | 48 | 34 |
| Sonstige Finanzierungskosten | 1.610 | - |
| Sonstige Steueraufwendungen | 13 | - |
| Periodenfremde Aufwendungen | 75 | 3 |
| Übrige | 1.021 | 363 |
| 12.296 | 1.705 |
Die sonstigen betrieblichen Erträge des zweiten Quartals setzen sich wie folgt zusammen:
| in Tsd. € | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Erlöse aus dem Verkauf von nach der Equity-Methode bilanzierten Finanzanlagen | - | 13.783 |
| Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen | 748 | 3 |
| Versicherungsentschädigung, Schadenersatz | 12 | - |
| Weiterbelastungen | - | 54 |
| Verrechnete sonstige Sachbezüge Kraftfahrzeuge | 32 | 17 |
| Erstattungen Aufwendungsausgleichsgesetz | 5 | 2 |
| Übrige | 37 | - |
| 835 | 13.859 |
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen des zweiten Quartals setzen sich wie folgt
zusammen:
| in Tsd. € | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Rechts- und Beratungskosten | 864 | 166 |
| Werbe-, Reise- und Fahrzeugkosten | 275 | - |
| Buchführungs-, Abschluss- und Prüfungskosten | 979 | 11 |
| Raumkosten | 273 | 118 |
| EDV-, Büro- und Kommunikationskosten | 93 | 24 |
| Versicherungen, Beiträge und Abgaben | 95 | 28 |
| Kaufpreisanpassung | -454 | - |
| Werbekosten Objekt | 44 | - |
| Ersatzfläche für ein vermietetes Objekt | 38 | - |
| Sonstige Projektentwicklungskosten | 59 | 51 |
| Fremdarbeiten | 89 | 27 |
| Mietvermittlungsprovision | 2.994 | - |
| Fortbildungskosten | 27 | 3 |
| Sonstige Finanzierungskosten | 1.608 | - |
| Sonstige Steueraufwendungen | 6 | - |
| Periodenfremde Aufwendungen | 8 | 3 |
| Übrige | 589 | 295 |
| 7.586 | 725 |
Bei der Gateway Verwaltung wurde in Q1 2019 eine Kaufpreisanpassung in Höhe von 454
Tsd. € als sonstiger betrieblicher Aufwand erfasst. Diese Einschätzung hat sich in
Q2 2019 aufgrund neuer Erkenntnisse nicht bestätigt. Hieraus resultiert der dargestellte
Ertragssaldo von 454 Tsd. €.
6.14 FINANZERGEBNIS
Das Finanzergebnis setzt sich wie folgt zusammen:
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 |
| Zinserträge | 446 | 263 |
| Zinsaufwendungen | -18.237 | -13.188 |
| Gewinn- und Verlustanteile an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 366 | -36 |
| -17.425 | -12.961 |
| in Tsd. € | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Zinserträge | 234 | 156 |
| Zinsaufwendungen | -8.671 | -6.582 |
| Gewinn- und Verlustanteile an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden | 342 | -36 |
| -8.095 | -6.462 |
Die Zinsaufwendungen resultieren im Wesentlichen aus der Aufnahme von Fremdkapital
zur Finanzierung der Entwicklungsprojekte sowie Bestandsimmobilien. Von diesen Zinsaufwendungen
wurden 11.531 Tsd. € aktiviert, siehe Anhangangabe 6.11. Die Gewinn- und Verlustanteile
an Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, werden in Anhangangabe
6.3 erläutert.
6.15 ERTRAGSTEUERAUFWAND
Der Ertragsteueraufwand im Q2 2019 betrug 3.109 Tsd. € (Q2 2018: 1.711 Tsd. €). Die
effektive Steuerquote i. H. v. 63,84 % wurde im Wesentlichen durch die Veränderung
von Wertberichtigungen aktiver latenter Steuern auf Verlustvorträge sowie steuerlich
nicht abzugsfähige Aufwendungen (insbesondere Zinsaufwand) und gegenläufig durch steuerfreie
Erträge beeinflusst. Für das Q2 2018 ergab sich eine Steuerquote von 12,63 %.
6.16 ERGEBNIS JE AKTIE
Als unverwässertes wie auch verwässertes Ergebnis je Aktie ergibt sich:
| in € |
Q1-Q2 2019 |
Q1-Q2 2018 |
Q2 2019 | Q2 2018 |
| Ergebnis je Aktie |
0,01 |
0,53 | 0,03 | 0,61 |
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie berechnet sich als Quotient aus dem Ergebnis,
das den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zusteht, und der durchschnittlichen
Anzahl von ausgegebenen Aktien während des Geschäftsjahres. Neben den zum 31. März
2019 ausgegebenen 169.785.000 Aktien hat die GATEWAY am 10. April 2019 16.895.939
neue Aktien im Rahmen der im März bekanntgegebenen Kapitalerhöhung platziert und weitere
82.610 neue Aktien den bestehenden Aktionären zum Bezug angeboten.
Die Berechnungsgrundlage des Ergebnisses je Aktie wird in der nachfolgenden Tabelle
zusammengefasst. Da keine Verwässerungseffekte bestehen, entspricht das unverwässerte
Ergebnis je Aktie dem verwässerten Ergebnis je Aktie.
| in Tsd. € | Q1-Q2 2019 | Q1-Q2 2018 |
| Zurechnung des Gewinns auf Stammaktionäre | ||
| Gewinn, den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar | 1.761 | 11.281 |
| Gewinn, den Inhabern der Stammaktien zurechenbar | 1.761 | 11.281 |
| in Tsd. Aktien | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Gewichteter Durchschnitt der Stammaktien | 178.274 | 21.175 |
Das Ergebnis je Aktie für das zweite Quartal kann der nachfolgenden Tabelle entnommen
werden:
| in Tsd.€ | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Zurechnung des Gewinns auf Stammaktionäre | ||
| Gewinn, den Eigentümern des Mutterunternehmens zurechenbar | 4.623 | 12.882 |
| Gewinn, den Inhabern der Stammaktien zurechenbar | 4.623 | 12.882 |
| in Tsd. Aktien | Q2 2019 | Q2 2018 |
| Gewichteter Durchschnitt der Stammaktien | 178.274 | 21.175 |
6.17 GESCHÄFTSVORFÄLLE MIT NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN
A. MUTTERUNTERNEHMEN UND OBERSTE BEHERRSCHENDE PARTEI
Die Development Partner AG wurde mit Vertrag vom 28. Juli 2017 durch die SN Beteiligungen
Holding AG erworben. Mit Vertrag vom 09. Juli 2018 und mit Wirkung zum 05. Oktober
2018 hat die SN Beteiligungen Holding AG die Anteile an der Development Partner AG
in die GATEWAY eingebracht und hierfür als Gegenleistung 148.610.491 Gesellschaftsanteile
erworben.
Gegenwärtig liegt die Mehrheitsbeteiligung der SN Beteiligungen Holding AG an der
GATEWAY bei 65,75 %. Die SN Beteiligungen Holding AG wird durch Norbert Ketterer kontrolliert.
In Folge steht die GATEWAY ebenfalls unter Kontrolle von Norbert Ketterer.
B. BEZIEHUNGEN MIT NAHESTEHENDEN UNTERNEHMEN UND PERSONEN
Mit Vertrag vom 26. Juni 2019 hat die sn Beteiligung Holding AG ein Darlehen in Höhe
von 6.650 Tsd. € an die Gateway Real Estate AG ausgegeben. Das Darlehen hat eine Laufzeit
bis zum 31. Dezember 2019 und wird mit 4,25 % verzinst.
Zudem besitzt das in Q2 2019 zugegangene Tochterunternehmen "S1 Rialto Quartier GmbH"
eine gegenwärtige Darlehensverpflichtung in Höhe von 8.001 Tsd. € gegenüber der Ketom
AG.
6.18 WESENTLICHE EREIGNISSE NACH DEM STICHTAG
Die Gateway Real Estate AG hat mit Vertrag vom 19. August 2019 ein Bestandsportfolio
aus 21 Gewerbe- und Einzelhandelsliegenschaften zu einem Kaufpreis von 242 Mio. €
an einen Spezialfonds deutscher Versorgungswerke verkauft.
Nach dem Stichtag 30. Juni 2019 wurde eine Projektentwicklung in Wiesbaden im Zuge
eines Asset Deals zu einem Verkaufspreis von über 70 Mio. € verkauft. Ein weiteres
Projekt in Erfurt wurde für einen Verkaufspreis von über 110 Mio. € nach dem Abschlussstichtag
unterschrieben.
Im August hat die GATEWAY den Zuschlag für den Bau eines Gebäudeensembles an der Leipziger
Hochschule für Technik, Wirtschaft und Kultur (HTWK) erhalten. Das Projektentwicklungsvolumen
beläuft sich auf rund 47 Mio. € und in diesem Zusammenhang wurde ein Mietvertrag von
zehn Jahren abgeschlossen.
Zur Stärkung der Projektpipeline wurden im Juli und September insgesamt vier Ankäufe
getätigt. Das erwartete Projektvolumen beläuft sich dabei auf über 800 Mio. €. Das
Closing wird noch in diesem Wirtschaftsjahr erwartet.
Des Weiteren befindet sich GATEWAY in einem fortgeschrittenen Stadium der Kaufvertragsverhandlung
für ein größeres Entwicklungsprojekt sowie in laufenden Verkaufsverhandlungen für
Entwicklungsprojekte.
Am 21. August 2019 wurde der Vorstand und der Aufsichtsrat im Rahmen der ordentlichen
Hauptversammlung für das Geschäftsjahr 2018 entlastet. In diesem Zusammenhang wurde
Herr Jan Hendrik Hedding und Marcellino Graf von und zu Hoensbroech in den Aufsichtsrat
gewählt. Des Weiteren wurde der Vorstand dazu ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft
einmal oder mehrmals, insgesamt höchstens um einen Betrag von 25.467.824 € durch die
Ausgabe von neuen Stückaktien zu erhöhen. Die neuen Aktien sind grundsätzlich den
bestehenden Aktionären zum Bezug anzubieten.
Frankfurt am Main, den 26. September 2019
(Der Vorstand)
VERSICHERUNG DER GESETZLICHEN VERTRETER
Nach bestem Wissen versichern wir, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen
für die Zwischenberichterstattung der Konzernzwischenabschluss ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns
vermittelt und im Konzernzwischenlagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des
Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen
Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und
Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns im verbleibenden Geschäftsjahr
beschrieben sind.
Frankfurt am Main, den 26. September 2019
| Manfred Hillenbrand | Tobias Meibom |
ANGABEN ZUR PRÜFERISCHEN DURCHSICHT
Der Konzernzwischenabschluss und der Konzernzwischenlagebericht sind weder einer prüferischen
Durchsicht unterzogen noch entsprechend § 317 des Handelsgesetzbuchs geprüft worden.