[합병법인의 합병가액 산정]
&cr;(1) 합병법인의 합병가액 산정&cr;&cr;
주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준주가를 적용하되, 기준주가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있습니다. 본 건 합병법인의 합병가액은 자산가치보다 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액이 높기에 본 평가에서는 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액을 합병가액으로 산정하였습니다.&cr;&cr;A. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액: 2,175원&cr;B. 자산가치: 1,984원&cr;C. 합병가액 (Max[A, B]): 2,175원&cr;&cr;(2) 합병법인의 기준주가 산정&cr;&cr;합병법인의 기준시가는 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병을 위한 이사회 결의일(2021년 07월 20일)과 합병계약을 체결한날(2021년 07월 20일) 중 앞서는 날의 전일(2021년 07월 19일)을 기산일로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.&cr;&cr;A. 최근 1개월 가중산술평균종가(2021년 06월 21일부터 2021년 07월 19일까지) :
2,235원&cr;
B. 최근 1주일 가중산술평균종가(2021년 07월 13일부터 2021년 07월 19일까지) :
2,306원&cr;
C. 최근일 종가(2021년 07월 19일) :
2,360원&cr;
D. 기준시가 ([A + B + C] ÷ 3)
: 2,300원&cr;
E. 할증(할인)율 : (5.434%)&cr;F. 기준주가에 할인율을 반영한 평가가액 (D×(1+E)): 2,175원&cr;&cr;
합병법인의 1주당 자산가치는 증권의발행및공시등에관한규정시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 재무상태표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 합병법인의 1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.&cr;&cr;A. 최근 사업연도말 재무상태표상 자본총계 : 10,324,943,238원&cr;B. 조정항목 (a-b) : 0&cr; a. 가산항목: 0원&cr; b. 차감항목: 0원&cr;C. 조정된 순자산가액 (A + B) : 10,324,943,238원&cr;D. 발행주식총수 : 5,205,000주&cr;E. 1주당 자산가치 (C ÷ D) : 1,984원&cr;&cr;[피합병법인의 합병가액 산정]&cr;&cr;자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5 제2항 2호 나목 및 증권의발행및공시등에관한규정 시행세칙 제4조의 규정에 의거하여 주권비상장법인인 피합병법인의 합병가액은 본질가치(자산가치와 수익가치를 각각 1과 5의 비율로 가중산술평균한가액)로 평가하였습니다.&cr;&cr;상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 않아 가치를 산정하지 아니하였습니다.&cr;A. 본질가치 [(a x 1 + b x 1.5) ÷ 2.5] : 675,429원&cr; a. 자산가치(1주당 순자산가액) : 155,626원&cr; b. 수익가치(1주당 수익가치) : 779,389원&cr;B. 상대가치 : 해당사항 없음&cr;C. 합병가액 : 675,429원&cr;&cr;[산정 결과]&cr;&cr;합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 합병법인인 대신밸런스제7호기업인수목적 주식회사가 2,175원(주당 액면가액 100원)으로, 피합병법인인 주식회사 누보가 673,337원(주당 액면가액 5,000원)으로산정되었습니다. 따라서 합병당사회사가 합의한 합병비율 1 : 310.5077874은 적정한 것으로 판단됩니다.