가. 업계의 현황
벤처캐피탈은 잠재적으로 기술력이 높지만 자본과 경영여건이 취약한 연구개발, 기업설립 초기단계에 있는 벤처기업에게 자금과 경영서비스 등을 제공하고 나중에 인수합병(M&A), 상장(IPO)등을 통해서 투자자금을 회수하는 금융자본이며 동시에 금융회사라고 할 수 있습니다. 특히, 벤처캐피탈은 은행과 같은 자금 대출이 아닌 지분투자방식의 대표적인 투자자로서 벤처기업의 혁신을 이끄는 중요한 기능을 수행합니다.&cr;
국내 벤처캐피탈 산업은 민간 보다는 정부 주도하에 발전해 왔다고 볼 수 있습니다. 정부는 1980년대 중반 이후 일률적인 대기업 위주의 정책에서 벗어나 중소기업에 대한 지원 정책을 강화하기 시작하였습니다. 다만 정부 및 관련 유관기관을 통한 지원에는 한계가 있었으며, 그 중에서도 기술개발 가능성 및 성장잠재력이 큰 창업중소기업에 대한 지원이 요구되었습니다. 이를 위해 1986년 벤처캐피탈의 근간이 되는 「중소기업창업 지원법」과 「신기술사업금융지원에관한법률」이 제정되었으며, 해당 법률의 제정으로 정책적 지원방안이 본격적으로 시작되었다고 할 수 있습니다. 특히, 해당 법률의 제정 및 시행을 통해서 벤처캐피탈 회사들이 인가를 받아 업무를 개시하게 되었습니다. 이후 벤처산업 육성을 위해 1997년 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」이 제정되며 강력한 벤처지원정책이 수립되고 코스닥시장이 새롭게 정비되며 벤처캐피탈 산업은 큰 폭의 성장을 이루게 됩니다. 2000년 초 벤처붐으로 인해 벤처기업이 증가하며, 벤처캐피탈의 신규 투자도 큰 폭으로 증가하였습니다. 그러나 벤처 붐 종료와 함께 관련 산업도 축소되는 모습을 보였으나, 10년간 한시적으로 적용예정이던 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」의 연장과 각 정부마다 벤처기업 및 창업투자에 대한 지원이 지속되며 벤처캐피탈 산업은 꾸준히 성장하며 주목받는 산업이 되었습니다.&cr;
벤처캐피탈은 국내 관련법에 의거하여 "중소기업창업투자회사"와 "신기술사업금융회사", "유한책임회사"로 구분하고 있으며, 창업투자회사는 「중소기업창업지원법」, 신기술사업금융회사는 「여신전문금융업법」, 유한책임 회사는 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」에 의해 설립 및 운영되고 있습니다. 이 중 당사가 영위하고 있는 중소기업창업투자회사는 「중소기업창업지원법」에 의거 중소기업청에 등록된 상법상 주식회사로서 주요 업무로는 창업자(창업한지 7년 이내의 중소기업) 및 벤처기업에 대한 투자, 창업투자조합의 결성 및 업무의 집행, 해외기업의 주식 또는 지분인수 등 중소기업청장이 정하는 방법에 따른 해외투자, 창업보육센터 설립 및 운영이 있습니다.
&cr;
한국벤처캐피탈협회에서 조사한 자료에 따르면 2018년에는 20개의 창업투자회사가 신규등록되어 2018년 12월말에는 133개의 창업투자회사가 등록, 운영중입니다. 2018년 조합결성 규모는 전년 대비
781억원(1.7%) 증가한 4조 6,868억원으로 2년 연속 4조원대를 기록했습니다. 신규로 결성된 조합도 146개로 2017년 대비 감소하였지만 여전히 활발한 결성을 진행하고 있습니다. 이러한 영향으로 지난해 조합(창투조합 및 KVF)재원이 24조원을 돌파하였습니다.&cr;&cr;벤처캐피탈의 신규투자는 2010년 이후 매년 1조원을 상회하였고, 2018년 신규투자는 전년대비 1조 446억원(43.9%) 증가한 3조 4,249억원을 기록하며 사상 첫 3조원대 신규투자가 진행되었습니다.
신규 결성 조합규모가 3년 연속 신기록경신 하면서 투자를 위한 풍부한 재원 보유, 정부의 지속적인 벤처ㆍ창업 생태계 지원정책 및 민간의 벤처캐피탈 출자 참여가 지속될 것으로 전망됩니다.&cr;&cr;2018년 업종별 신규투자는 바이오/의료(24.6%)가 가장 많이 투자되었고, 다음으로 , ICT 서비스(21.8%), 유통/서비스(16.7%) 등의 순으로 투자되었습니다
.
전년도 투자금액과 비교해보면, 바이오/의료가 122.2%의 큰 폭으로 증가하여 전체 투자를 견인하는 역할을 했습니다. &cr;&cr;
2018년코스닥 IPO수는 총 90개사로 전년(78개사)에 비해 12개사 증가하였습니다. 그리고 2018년 IPO 기업 중 47개사가 벤처캐피탈로부터 투자를 받은 것으로 나타나 벤처캐피탈의 기업성장 기여도가 높은 것으로 평가됩니다.&cr;
나. 회사의 현황
(1) 영업개황 및 사업부문의 구분
(가) 영업개황
당사는 2012년 1월 18일에 설립하여, 중소·벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)로 중소기업창업 지원법에 의거 중소기업청에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 중소기업창업투자조합 등 조합결성을 통한 창업초기 기업 투자를 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 또한, 2017년 4월에는 창업 엑셀러레이팅 및 관련 사업을 위하여 종속기업인 (주)슈미트를 설립하였습니다.&cr;
투자조합의 주목적투자대상은 정책자금의 출자분야에 따라 상이하며, 현재 운영중인투자조합의 주투자대상은 초기기업을 중심으로 하고 있습니다. 2018년 12월에 1,200억원 규모로 DSC초기기업성장지원펀드를 결성하였고, 전체 조합중 7개의 조합(드림제1호KU-DSC그린투자조합, 드림제2호벤처투자조합, DSC드림제3호청년창업투자조합, DSC드림제4호성장사다리조합, KT-DSC창조경제청년 창업투자조합, 경기-DSC슈퍼맨투자조합1호, DSC드림X청년창업펀드)이 창업초기기업 투자를 주목적으로 하고 있으며, 성장성이 높은 스타트업의 Death Valley 극복을 위한 후속투자 (DSC Follow-on 성장사다리펀드, DSC초기기업성장지원펀드)를 운용하며 초기기업의 투자 지원에 집중하고 있습니다. 그 밖에도 해외진출기업을 지원하기 위한 목적의 조합(글로벌ICT융합펀드)과 보건,의료 등 유망서비스를 영위하는 중소기업에 투자(DSC유망서비스산업펀드)하는 조합을 결성, 운영하고 있습니다. &cr;
당사는 회사의 설립부터 창업초기기업의 투자에 집중하고 있으며, 창업초기기업의 투자를 통해 벤처생태계 내 유망기업의 자금지원이라는 역할과 이를 통해 기업이 성장할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이를 통해 당사가 운용하는 투자조합은 유망한 초기기업의 선제적 투자를 통해 수익률 향상 등을 꾀할 수 있다는 장점이 있으며, 당사는 조합설립 이후 빠른 투자자금 집행을 통해 벤처기업에 대한 자금 지원이라는 역할과 함께 신규조합 결성으로 조합운영에 따른 관리보수 수익과 투자수익 배분에 따른 추가 이익을 창출할 수 있는 강점을 가지고 있습니다.&cr;
(나) 공시대상 사업부문의 구분
- 해당사항 없습니다.&cr;
(2) 시장점유율
- 당사의 2018년말 조합재
원은
4,192억원이고, 조합재원 기준으로 상위 10개 창투사의 현황은 아래와 같습니다. &cr;
| 구분 |
창업투자회사 |
운용조합결성금액&cr;(단위 : 억원) |
| 1 |
한국투자파트너스 |
17,494 |
| 2 |
KTB네트워크 |
8,435 |
| 3 |
에이티넘인베스트먼트 |
7,805 |
| 4 |
케이비인베스트먼트 |
7,090 |
| 5 |
인터베스트 |
6,960 |
| 6 |
LB인베스트먼트 |
6,898 |
| 7 |
소프트뱅크벤처스 |
6,728 |
| 8 |
에스비아이인베스트먼트 |
6,611 |
| 9 |
스마일게이트인베스트먼트 |
6,349 |
| 10 |
티에스인베스트먼트 |
5,001 |
| 11 |
아이엠엠인베스트먼트 |
4,955 |
| 12 |
네오플럭스 |
4,570 |
| 13 |
디에스씨인베스트먼트 |
4,192 |
| 14 |
스톤브릿지벤처스 |
3,276 |
| 15 |
에스브이인베스트먼트 |
3,649 |
자료 : 2018년 12월말 기준, 중소기업창업투자회사전자공시(DIVA)&cr;&cr;(3) 시장의 특성
&cr;벤처캐피탈(Venture Capital)은 일반적으로 고도의 기술력과 장래성은 있으나 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보 주식투자 형태로 투자하는 기업 또는 자본을 지칭합니다. 벤처캐피탈 시장은 투자자 자금을 모집하고 투자를 실행한 이후 수익을 실현하는 과정이 반복되며 성장이 이루어지는 구조를 갖고 있습니다. &cr;&cr;벤처캐피탈은 성장잠재력이 있는 신생벤처기업을 투자대상으로 선정하여 벤처기업의 성장, 발전을 도모함으로써 기술개발을 촉진하고 산업구조의 고도화와 고용창출을 유발함으로써 국민경제의 활성화에 기여하는 역할을 담당하고 있습니다. 우리나라에서는 1986년 5월 중소기업창업지원법의 제정, 시행과 함께 본격적인 벤처캐피탈산업의 영역이 구축되었고, 국내 벤처캐피탈 시장은 정부의 관심속에 자금조달 확대에 집중하였습니다. &cr;&cr;적극적인 중소/벤처기업 육성 정책에 따라 유동성 공급은 전반적으로 풍부한 상황이며, 투자 및 자금조달 또한 회사계정 중심에서 조합계정 중심으로 변화하는 등 긍정적인 모습을 보이고 있습니다. 반면, 풍부한 유동성에도 불구하고 상대적으로 성장성과 수익성이 나은 후기기업 중심의 투자와 중간회수 시장 비활성화 등의 문제점이 나타나고 있습니다.&cr;
(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
- 해당사항 없습니다.&cr;
(5) 조직도
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