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ACS, Actividades de Construcción
y Servicios, S.A. y Sociedades
Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al
ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023,
elaboradas conforme a las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la
Unión Europea e Informe de Gestión Consolidado

INDICE | Página
– Estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2023 | 5
– Estado de resultados consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 | 7
– Estado del resultado global consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 | 8
– Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 | 9
– Estado de flujos de efectivo consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 | 10
– Notas explicativas de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 | 11
01. Actividad del Grupo | 11
02. Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas y principios de consolidación | 15
02.01. Bases de presentación | 15
02.02. Principios de consolidación | 18
03. Normas de valoración | 24
03.01. Fondo de comercio | 24
03.02. Otro inmovilizado intangible | 25
03.03. Inmovilizado material | 27
03.04. Inmovilizaciones en proyectos | 30
03.05. Inversiones inmobiliarias | 32
03.06. Deterioro de valor de activos materiales e intangibles excluyendo el fondo de comercio | 33
03.07. Existencias | 33
03.08. Activos financieros no corrientes y otros activos financieros | 34
03.09. Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas | 36
03.09.01. Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta | 36
03.09.02. Operaciones interrumpidas | 39
03.10. Patrimonio neto | 39
03.11. Subvenciones oficiales | 40
03.12. Pasivos financieros | 40
03.13. Provisiones | 42
03.14. Política de gestión de riesgos | 44
03.15. Derivados financieros | 44
03.16. Reconocimiento de ingresos | 47
03.17. Reconocimiento de gastos | 50
03.18. Compensaciones de saldos | 50
03.19. Impuesto sobre Sociedades | 51
03.20. Beneficio por acción | 52
03.21. Transacciones en moneda extranjera | 52
03.22. Entidades y sucursales radicadas en países con altas tasas de inflación | 53
03.23. Estado de flujos de efectivo consolidado | 53
03.24. Entrada en vigor de nuevas normas contables | 55
04. Inmovilizado intangible | 57
04.01. Fondo de comercio | 57
04.02. Otro inmovilizado intangible | 61
05. Inmovilizado material | 62
06. Inmovilizaciones en proyectos | 64
07. Inversiones inmobiliarias | 67
08. Acuerdos conjuntos | 68

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

2

09. Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación | 68
09.01. Sociedades consolidadas por el método de la participación | 68
09.02. Asociadas materiales / Acuerdos conjuntos | 70
10. Activos financieros | 75
10.01. Instrumentos de patrimonio | 76
10.02. Créditos a Empresas Asociadas | 77
10.03. Otros créditos | 77
10.04. Valores representativos de deuda | 78
10.05. Otros activos financieros | 78
11. Existencias | 79
12. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 79
12.01. Clientes por ventas y prestación de servicios - Saldo neto de clientes | 80
12.02. Movimiento de la provisión para clientes de dudoso cobro | 81
13. Otros activos corrientes | 82
14. E fectivo y otros activos líquidos equivalentes | 82
15. Patrimonio neto | 83
15.01. Capital | 83
15.02. Prima de emisión | 84
15.03. Reservas | 85
15.04. Acciones propias | 86
15.05. Dividendo s | 87
15.06. Ajustes por cambios de valor / diferencias de conversión por monedas | 88
15.07. Participaciones no dominantes | 89
16. Subvenciones | 91
17. Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables | 92
17.01. Obligaciones y otros valores negociables | 92
17.02. Préstamos y líneas de crédito | 93
17.02.01. Préstamos y líneas de crédito | 93
17.02.02. Clasificación pasivos financieros | 96
18. Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado | 97
19. Otros pasivos financieros | 98
20. Provisiones | 99
20.01. No corrientes | 99
20.01.01. Provisiones para pensiones y obligaciones similares | 99
20.01.02. Provisiones para impuestos | 109
20.01.03. Provisiones para responsabilidades | 109
20.02. Corrientes | 111
21. Gestión del riesgo financiero y gestión del capital | 111
21.01. Riesgo de variaciones de los tipos de interés en los flujos de efectivo | 111
21.02. Riesgo de variaciones de los tipos de cambio | 112
21.03. Riesgo de liquidez | 113
21.04. Riesgo de crédito | 115
21.05. Exposición al riesgo de precio de acciones cotizadas | 115
21.06. Gestión de capital | 116
21.07. Estimación valor razonable | 117
21.08. Riesgo de cambio climático. Gestión de riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático | 119
22. Instrumentos financieros derivados | 121
23. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar | 125

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

3

24. Otros pasivos corrientes | 127
25. Segmentos | 127
25.01. Criterios de segmentación | 127
25.02. Bases y metodología de la información por segmentos de negocio | 128
25.02.01. Estado resultados y Estado situación financiera por segmentos | 129
25.02.02. Desglose cifras negocios | 130
25.02.03. Desgloses activos | 131
26. Situación fiscal | 132
26.01. Grupo Fiscal Consolidado | 132
26.02. Relación entre el gasto corriente por impuestos y el resultado contable | 132
26.03. Composición del Gasto por Impuestos | 133
26.04. Impuestos reconocidos en el patrimonio neto | 134
26.05. Impuestos diferidos | 134
26.06. Inspección fiscal | 137
27. Cifra de negocios y cartera | 138
27.01. Cifra de negocios | 138
27.02. Cartera | 140
28. Gastos | 141
28.01. Aprovisionamientos | 141
28.02. Gastos de personal | 141
28.03. Sistemas de retribución basados en acciones | 142
28.04. Variación de valor razonable en instrumentos financieros | 146
28.05. Gastos financieros | 146
29. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado y de instrumentos financieros, Otros gastos de explotación y Otros Resultados | 146
30. Distribución de resultados | 148
31. Beneficio por acción en actividades ordinarias e interrumpidas | 148
31.01. Beneficio básico por acción | 148
31.02. Beneficio diluido por acción | 149
32. Hechos posteriores | 149
33. Operaciones y saldos con partes vinculadas | 150
33.01. Operaciones con Empresas Asociadas | 150
33.02. Operaciones y saldos con otras partes vinculadas | 150
34. Consejo de Administración y Alta Dirección | 151
34.01. Transacciones con miembros del Consejo de Administración | 152
34.02. Retribuciones a la Alta Dirección | 152
35. Otra información referente al Consejo de Administración | 153
36. Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes | 153
36.01. Garantías comprometidas con terceros | 153
36.02. Otros pasivos contingentes | 154
37. Información sobre medio ambiente | 158
38. Remuneración auditores | 159
ANEXOS | 160

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

4

ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2023
ACTIVO | Nota | Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
ACTIVO NO CORRIENTE |  | 12.915.104 | 12.420.992
Inmovilizado intangible | 04 | 3.281.559 | 3.283.899
Fondo de comercio |  | 2.734.491 | 2.716.197
Otro inmovilizado intangible |  | 547.068 | 567.702
Inmovilizado material | 05 | 1.591.932 | 1.572.180
Inmovilizaciones en proyectos | 06 | 224.232 | 281.746
Inversiones inmobiliarias | 07 | 66.557 | 68.561
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación | 09 | 5.788.910 | 4.828.089
Activos financieros no corrientes | 10 | 1.000.529 | 1.434.655
Imposiciones a largo plazo | 10 | 25.695 | 405
Instrumentos financieros derivados no corrientes | 22 | 84.269 | 112.190
Activos por impuesto diferido | 26.05 | 851.421 | 839.267
ACTIVO CORRIENTE |  | 23.583.166 | 25.159.308
Existencias | 11 | 790.004 | 828.968
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 12 | 9.444.991 | 8.564.653
Clientes por ventas y prestaciones de servicios | 10 | 7.920.935 | 7.383.175
Otros deudores | 10 | 1.183.069 | 1.006.282
Activos por impuesto corriente | 12 | 340.987 | 175.196
Otros activos financieros corrientes | 10 | 1.163.599 | 1.180.617
Instrumentos financieros derivados corrientes | 22 | 528.047 | 252.839
Otros activos corrientes | 13 | 355.389 | 226.771
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 10 y 14 | 9.087.289 | 9.419.987
Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas | 03.09 | 2.213.847 | 4.685.473
TOTAL ACTIVO |  | 36.498.270 | 37.580.300
Las notas 01 a 38 y los Anexos I a III adjuntos forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2023.

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

5

ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2023
PATRIMONIO NETO Y PASIVO | Nota | Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
PATRIMONIO NETO | 15 | 5.630.571 | 6.375.877
FONDOS PROPIOS |  | 5.008.354 | 5.166.439
Capital |  | 139.082 | 142.082
Prima de emisión |  | 366.379 | 366.379
Reservas |  | 4.188.688 | 4.625.358
(Acciones y participaciones en patrimonio propias) |  | (465.918) | (622.170)
Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante |  | 780.123 | 668.227
(Dividendo a cuenta) |  | — | (13.437)
AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR |  | 321.065 | 380.957
Activos financieros con cambios en otro resultado global |  | (76.079) | (60.016)
Operaciones de cobertura |  | 252.940 | 343.293
Diferencias de conversión |  | 144.204 | 97.680
PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE |  | 5.329.419 | 5.547.396
PARTICIPACIONES NO DOMINANTES |  | 301.152 | 828.481
PASIVO NO CORRIENTE |  | 11.278.208 | 11.484.229
Subvenciones | 16 | 1.775 | 2.039
Provisiones no corrientes | 20 | 1.888.979 | 1.549.091
Pasivos financieros no corrientes | 17 | 8.301.487 | 8.878.681
Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables | 17.01 y 17.02 | 8.030.443 | 8.565.069
Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado | 18 | 175.649 | 205.476
Otros pasivos financieros | 19 | 95.395 | 108.136
Pasivos por arrendamiento no corriente | 05 | 543.162 | 550.746
Instrumentos financieros derivados no corrientes | 22 | 30.373 | 23.569
Pasivos por impuesto diferido | 26.05 | 331.991 | 294.346
Otros pasivos no corrientes |  | 180.441 | 185.757
PASIVO CORRIENTE |  | 19.589.491 | 19.720.194
Provisiones corrientes | 20 | 1.119.230 | 926.631
Pasivos financieros corrientes | 17 | 1.574.900 | 1.498.323
Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables | 17.01 y 17.02 | 1.420.031 | 1.445.417
Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado | 18 | 29.814 | 33.666
Otros pasivos financieros | 19 | 125.055 | 19.240
Pasivos por arrendamiento corriente | 05 | 160.569 | 155.055
Instrumentos financieros derivados corrientes | 22 | 8.019 | 131.537
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar | 23 | 14.294.643 | 13.192.884
Proveedores |  | 7.251.923 | 7.126.000
Otros acreedores |  | 6.856.908 | 5.898.483
Pasivos por impuesto corriente |  | 185.812 | 168.401
Otros pasivos corrientes | 24 | 441.997 | 336.288
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas | 03.09 | 1.990.133 | 3.479.476
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO |  | 36.498.270 | 37.580.300
Las notas 01 a 38 y los Anexos I a III adjuntos forman parte integrante del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2023.

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6

ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL
EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
| Nota | Miles de Euros
2023 | 2022
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 27 | 35.737.759 | 33.615.234
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación |  | 8.349 | 10.242
Trabajos realizados por la empresa para su activo | 27 | 1.405 | 250
Aprovisionamientos | 28.01 | (24.461.939) | (23.375.215)
Otros ingresos de explotación | 27 | 163.890 | 170.138
Gastos de personal | 28.02 | (7.835.264) | (7.249.882)
Otros gastos de explotación |  | (2.224.849) | (2.272.551)
Dotación amortización del inmovilizado | 04,05,06 y 07 | (551.019) | (620.750)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras | 16 | 246 | 299
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado | 29 | 41.011 | 692.646
Otros resultados | 29 | (155.192) | (277.597)
Resultado de entidades integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | 09 | 411.880 | 380.918
Ingresos financieros |  | 302.408 | 178.369
Gastos financieros | 28.05 | (659.141) | (484.152)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros | 22 y 28.04 | 422.436 | 219.220
Diferencias de cambio |  | 1.045 | 9.583
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros | 29 | (79.165) | 7.345
Resultado de entidades no integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | 09 | 3.369 | 4.554
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS |  | 1.127.229 | 1.008.651
Impuesto sobre beneficios | 26.03 | (199.084) | (201.200)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS |  | 928.145 | 807.451
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas | 03.09 | — | 65.333
RESULTADO DEL EJERCICIO |  | 928.145 | 872.784
Resultado atribuido a participaciones no dominantes | 15.07 | (148.022) | (204.557)
Resultado atribuido a participaciones no dominantes de actividades interrumpidas | 15.07 | — | —
RESULTADO SOCIEDAD DOMINANTE |  | 780.123 | 668.227
BENEFICIO POR ACCIÓN | Nota | Euros por acción
2023 | 2022
Beneficio / (Pérdida) básico por acción | 31 | 3,00 | 2,50
Beneficio / (Pérdida) diluido por acción | 31 | 3,00 | 2,50
Beneficio / (Pérdida) básico por acción de actividades interrumpidas | 31 | — | 0,24
Beneficio / (Pérdida) básico por acción de actividades continuadas | 31 | 3,00 | 2,26
Beneficio / (Pérdida) diluido por acción de actividades interrumpidas | 31 | — | 0,24
Beneficio / (Pérdida) diluido por acción de actividades continuadas | 31 | 3,00 | 2,26
Las notas 01 a 38 y los Anexos I a III adjuntos forman parte integrante del estado de resultados consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023.

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ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO EN EL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
| Miles de Euros
2023 | 2022
A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO | 928.145 | 872.784
B) OTRO RESULTADO GLOBAL – PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICAN AL RESULTADO DEL EJERCICIO: | (30.978) | 150.204
Por ganancias y pérdidas actuariales | (35.749) | 197.747
Efecto impositivo (Nota 26.04) | 4.771 | (47.543)
C) OTRO RESULTADO GLOBAL – PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE POSTERIORMENTE AL RESULTADO DEL EJERCICIO: | (73.503) | 618.721
1. Operaciones de cobertura: | (65.181) | 130.225
Ganancias/(Pérdidas) por valoración | (33.189) | 119.592
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | (31.992) | 10.633
2. Diferencias de conversión: | 106.201 | 93.478
Ganancias/(Pérdidas) por valoración | 55.190 | 115.036
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | 51.011 | (21.558)
3. Participación en otro resultado global reconocidos por las inversiones en negocios conjuntos y asociadas: | (120.743) | 504.765
Ganancias/(Pérdidas) por valoración | (120.743) | 504.765
4. Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado integral | — | —
5. Resto de ingresos y gastos que pueden reclasificarse posteriormente al resultado del ejercicio: | (5.817) | (97.980)
Ganancias/(Pérdidas) por valoración | (5.817) | (97.980)
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | — | —
6. Efecto impositivo (Nota 26.04) | 12.037 | (11.767)
TOTAL RESULTADO GLOBAL DEL EJERCICIO (A + B + C) | 823.664 | 1.641.709
Atribuidos a la sociedad dominante | 696.093 | 1.331.915
Atribuidos a participaciones no dominantes | 127.571 | 309.794
Las notas 01 a 38 y los Anexos I a III adjuntos forman parte integrante del estado del resultado global consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023.

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ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
| Miles de Euros
| Capital | Prima de emisión | Ganancias acumuladas y otras reservas | Acciones propias | Ajustes por cambios de valor | Resultado atribuido a la Sociedad Dominante | Dividendo a cuenta | Participacion es no dominantes | TOTAL
Saldo a 1 de enero de 2022 | 152.332 | 366.379 | 3.633.014 | (691.916) | (170.918) | 3.045.413 | — | 693.899 | 7.028.203
Ingresos / (gastos) reconocidos en patrimonio | — | — | 111.813 | — | 551.875 | 668.227 | — | 309.794 | 1.641.709
Aumentos de capital (Nota 15) | 6.090 | — | (6.090) | — | — | — | — | — | —
Reducciones de capital (Nota 15) | (10.250) | — | 10.250 | — | — | — | — | — | —
Opciones sobre acciones | — | — | 4.471 | — | — | — | — | — | 4.471
Reparto resultado año anterior: |  |  |  |  |  |  |  |  |
A reservas | — | — | 3.045.413 | — | — | (3.045.413) | — | — | —
Adquisición derechos de asignación gratuita a cuenta 2021 (Nota 15) | — | — | (128.736) | — | — | — | — | — | (128.736)
Sobrante derechos de asignación a cuenta 2021 (Nota 15) | — | — | 71.310 | — | — | — | — | — | 71.310
Adquisición derechos de asignación gratuita complementarios 2021 (Nota 15) | — | — | (388.861) | — | — | — | — | — | (388.861)
Sobrante derechos de asignación complementarios 2021 (Nota 15) | — | — | 203.294 | — | — | — | — | — | 203.294
A dividendos | — | — | — | — | — | — | (13.437) | (97.712) | (111.149)
Acciones propias dominante (Nota 15.04) | (6.090) | — | (773.438) | 69.746 | — | — | — | — | (709.782)
Acciones propias participadas | — | — | 155 | — | — | — | — | 64 | 219
Variación en el perímetro, traspasos y otros efectos de menor cuantía | — | — | (60.180) | — | — | — | — | 353.119 | 292.939
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 142.082 | 366.379 | 4.625.358 | (622.170) | 380.957 | 668.227 | (13.437) | 828.481 | 6.375.877
Ingresos / (gastos) reconocidos en patrimonio | — | — | (24.138) | — | (59.892) | 780.123 | — | 127.571 | 823.664
Aumentos de capital (Nota 15) | 4.849 | — | (4.849) | — | — | — | — | — | —
Reducciones de capital (Nota 15) | (3.000) | — | 3.000 | — | — | — | — | — | —
Opciones sobre acciones | — | — | 6.785 | — | — | — | — | 161 | 6.946
Reparto resultado año anterior: |  |  |  |  |  |  |  |  |
A reservas | — | — | 654.790 | — | — | (668.227) | 13.437 | — | —
Adquisición derechos de asignación gratuita a cuenta 2022 (Nota 15) | — | — | (123.960) | — | — | — | — | — | (123.960)
Sobrante derechos de asignación a cuenta 2022 (Nota 15) | — | — | 64.918 | — | — | — | — | — | 64.918
Adquisición derechos de asignación gratuita complementarios 2022 (Nota.15) | — | — | (382.278) | — | — | — | — | — | (382.278)
Sobrante derechos de asignación complementarios 2022 (Nota 15) | — | — | 218.340 | — | — | — | — | — | 218.340
A dividendos | — | — | — | — | — | — | — | (172.947) | (172.947)
Acciones propias dominante (Nota 15.04) | (4.849) | — | (380.012) | 156.252 | — | — | — | — | (228.609)
Acciones propias participadas | — | — | 1.493 | — | — | — | — | 410 | 1.903
Cambios de participación en controladas (Nota 08.04) | — | — | (405.925) | — | — | — | — | (55.375) | (461.300)
Variación en el perímetro, traspasos y otros efectos de menor cuantía | — | — | (64.834) | — | — | — | — | (427.149) | (491.983)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 139.082 | 366.379 | 4.188.688 | (465.918) | 321.065 | 780.123 | — | 301.152 | 5.630.571
Las notas 01 a 38 y los Anexos I a III adjuntos forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023.

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ACS, ACTIVIDADES DE CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO EN EL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
|  | Nota | Miles de Euros
|  | 2023 | 2022
A) | FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN |  | 1.502.337 | 1.743.338
1 | Resultado antes de impuestos |  | 1.127.229 | 1.008.651
2 | Ajustes del resultado: |  | 190.374 | 376.951
| Amortización del inmovilizado |  | 551.019 | 620.750
| Otros ajustes del resultado (netos) | 03.23 | (360.645) | (243.799)
3 | Cambios en el capital corriente |  | (72.652) | 44.135
4 | Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: |  | 257.386 | 313.601
| Pagos de intereses | 17, 18 y 19 | (650.564) | (470.524)
| Cobros de dividendos |  | 929.358 | 640.225
| Cobros de intereses | 03.23 | 284.555 | 169.947
| Cobros / (pagos) por impuesto sobre beneficios | 26 | (305.963) | (26.047)
B) | FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | 04, 05, 06 y 07 | (15.747) | (198.099)
1 | Pagos por inversiones: |  | (1.965.357) | (772.986)
| Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio |  | (1.452.810) | (452.476)
| Inmovilizado material, intangible, proyectos e inversiones inmobiliarias |  | (495.532) | (285.175)
| Otros activos financieros |  | (16.748) | (35.278)
| Otros activos |  | (267) | (57)
2 | Cobros por desinversiones: | 03, 04, 05, 06, 07 y 09 | 1.949.610 | 574.887
| Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio |  | 1.869.757 | 484.327
| Inmovilizado material, intangible, proyectos e inversiones inmobiliarias |  | 68.914 | 76.062
| Otros activos financieros |  | 10.939 | 14.498
C) | FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN |  | (1.652.857) | (3.537.774)
1 | Cobros / (pagos) por instrumentos de patrimonio: | 02.02.f y 15 | (1.063.706) | (2.233.472)
| Emisión |  | — | 60.932
| Adquisición |  | (1.081.954) | (2.294.674)
| Enajenación |  | 18.248 | 270
2 | Cobros / (pagos) por instrumentos de pasivo/activo financiero: | 17, 18 y 19 | 228.047 | (376.983)
| Emisión de instrumentos de pasivo/activo financiero |  | 3.776.770 | 3.703.193
| Devolución y amortización |  | (3.548.723) | (4.080.176)
3 | Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio | 15.01 | (394.458) | (351.747)
4 | Otros flujos de efectivo de actividades de financiación: |  | (422.740) | (575.572)
| Pagos procedentes de pasivos por arrendamiento |  | (215.935) | (201.955)
| Otros cobros / (pagos) de actividades de financiación | 03.23 | (206.805) | (373.617)
D) | EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO |  | (166.431) | 159.103
E) | AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES |  | (332.698) | (1.833.432)
F) | EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL EJERCICIO |  | 9.419.987 | 11.253.419
G) | EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO |  | 9.087.289 | 9.419.987
| COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO |  |  |
| Caja y bancos |  | 7.255.264 | 6.078.133
| Otros activos financieros |  | 1.832.025 | 3.341.854
| TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO |  | 9.087.289 | 9.419.987
| Las notas 01 a 38 y los Anexos I a III adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023.

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y Sociedades
Dependientes
Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2023
01. Actividad del Grupo
La Sociedad Dominante ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.,,es una sociedad anónima
constituida en España de conformidad con la Ley de Sociedades de Capital, su domicilio social se
encuentra ubicado en la Avenida de Pío XII, 102, 28036 Madrid.
Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo directamente, ACS, Actividades de Construcción y
Servicios, S.A., es cabecera de un grupo de entidades dependientes, que se dedican a actividades
diversas, destacando construcción (tanto obra civil como edificación), concesiones y servicios (tanto a las
personas como a los edificios, a la ciudad y al entorno), y que constituyen, junto con ella, el Grupo ACS.
Por consiguiente, está obligada a elaborar, además de sus propias Cuentas Anuales Individuales, las
Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ACS, que incluyen las entidades dependientes, las
participaciones en negocios conjuntos y las inversiones en entidades asociadas.
Las actividades de acuerdo con el objeto social de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.,
Sociedad Dominante del Grupo ACS, son las siguientes:
1. La industria de la construcción de toda clase de obras públicas y privadas, así como la prestación de
servicios en orden a la conservación, mantenimiento y explotación de autopistas, autovías, carreteras
y, en general, todo tipo de vías públicas y privadas y de cualquier otro tipo de obras y cualesquiera
especie de actos y operaciones industriales, comerciales y financieras que, directa o indirectamente,
tenga relación con las mismas.
2. La promoción, construcción, restauración y venta de urbanizaciones y toda clase de edificios
destinados a fines industriales, comerciales o de vivienda, bien por cuenta propia o ajena. La
conservación y mantenimiento de obras, instalaciones y servicios urbanos e industriales.
3. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones y montajes y mantenimientos referentes
a centrales y líneas de producción, transporte y distribución de energía eléctrica, subestaciones,
centros de transformación, interconexión y seccionamiento, estaciones generadoras y convertidoras,
instalaciones eléctricas, mecánicas y de vía en ferrocarriles, metros y tranvías, electrificación de
ferrocarriles, tranvías y trolebuses, instalaciones eléctricas de presas, depuradoras, potabilizadoras de
agua, muelles, puertos, aeropuertos, dársenas, barcos, astilleros de buques, pontones, plataformas y
elementos de flotación y de cualesquiera elementos para el diagnóstico, ensayo, seguridad y
protección, mandos de control y enclavamientos, maniobra, medida, directo o por telemando, para
industrias y edificios así como los apropiados para las instalaciones anteriormente relacionadas,
electrificación, iluminación y alumbrado público, instalaciones eléctricas en minas, refinerías y
ambientes explosivos; y, en general, todo tipo de instalaciones relacionadas con la producción,
transporte, distribución, conservación, recuperación y utilización de energía eléctrica en todos sus
grados y sistemas así como la explotación y reparación, sustitución y conservación de sus elementos.
Control y automatización de todo tipo de redes e instalaciones eléctricas, telemandos, equipos
informáticos necesarios para la gestión e informatización y racionalización del consumo de toda clase
de energía.
4. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones, montajes y mantenimientos
relacionados con la electrónica, de sistemas y redes de comunicaciones telefónicas, telegráficas,
señalización, S.O.S., protección civil, defensa y tráfico y transmisión y utilización de voz y datos,
medidas y señales, así como de propagación, emisión, repetición y recepción de ondas de
cualesquiera clases, de antenas, repetidores, radioenlace, ayuda a la navegación, equipos y ele
mentos necesarios para la ejecución de tales obras, montajes e instalaciones.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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5. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones, montajes y mantenimientos
relacionadas con el aprovechamiento, producción, transformación, almacenamiento, transporte,
canalización, distribución, utilización, medida y mantenimiento de cualesquiera otras clases de energía
y productos energéticos y de cualquier otra energía que pueda utilizarse en el futuro, incluido el
suministro de sus equipos especiales, elementos necesarios para la instalación y montaje y materiales
de toda clase.
6. La dirección y ejecución de toda clase de obras, montajes e instalaciones, y mantenimiento de obras
hidráulicas para aprovechar, almacenar, elevar, impulsar o distribuir agua, su canalización, transporte y
distribución, incluyendo instalaciones de tratamiento de aguas y gases.
7. La dirección y ejecución de toda clase de obras, montajes e instalaciones, y mantenimientos para el
aprovechamiento, transporte, canalización y distribución de gases combustibles, líquidos y sólidos,
para toda clase de usos.
8. La dirección y ejecución de toda clase de obras, montajes e instalaciones, y mantenimientos de obras
de ventilación, calefacción, climatización y frigoríficas, para mejorar el medio ambiente, para toda clase
de usos.
9. La dirección y ejecución de toda clase de obras, instalaciones, montajes y mantenimientos referente a
teleféricos, telecabinas, telesillas y remontes, tanto para el transporte de personas como de materiales
mediante sistemas con cables o cualquier clase de elementos mecánicos. La recuperación de buques
y elementos sumergidos, salvamentos marítimos, desguaces de buques, reparaciones navales a flota,
reparaciones y montaje de motores y elementos mecánicos para buques y trabajos submarinos y
venta de material acuático y deportivo.
10. La fabricación, transformación, elaboración, manipulación, reparación, mantenimiento y toda clase de
operaciones de carácter industrial para su comercialización relacionadas con maquinaria, elementos,
útiles, enseres, material eléctrico de protección, conductores desnudos y aislados, aisladores, herrajes
y máquinas y herramientas y equipos auxiliares para montajes e instalación de ferrocarriles, metro y
tranvía, centrales y líneas y redes de transporte y distribución de energía eléctrica y para
comunicaciones telefónicas y telegráficas, sistemas de telecomunicación, seguridad, tráfico, telemática
y transmisión de voz y datos; de elementos y máquinas para el aprovechamiento, transformación,
transporte y utilización de toda clase de energías y productos energéticos; de bombas elevadoras de
fluidos y gases, canalizaciones y demás elementos, mecanismos, instrumentos accesorios, repuestos
y materiales necesarios para la ejecución, realización de cualesquiera obras, instalaciones y montajes
industriales, agrícolas, navales, de transporte y comunicaciones, mineros y demás relacionados en los
precedentes apartados. La explotación del negocio de producción, venta y utilización de energía
eléctrica, así como de otras fuentes de energía y realización de estudios relacionados con las mismas
y la explotación del negocio de producción, exploración, venta y utilización de toda clase de recursos
energéticos primarios sólidos, líquidos o gaseosos, incluyendo específicamente los hidrocarburos y el
gas, ya sea natural, licuado o de otro tipo o estado, en sus diversas formas y clases. La planificación
energética y racionalización del uso de la energía y la cogeneración de la misma. La investigación,
desarrollo y explotación de las comunicaciones y de la informática en todos sus aspectos.
11. La fabricación, instalación, ensamblaje, montaje, suministro, mantenimiento y comercialización de toda
clase de productos y elementos propios o derivados del hormigón, cerámicas, resinas, barnices,
pinturas, plástico o material sintético; así como de estructuras metálicas para plantas industriales y
edificios, de puentes, torres y apoyos metálicos y de hormigón armado o cualquier material sintético
para toda clase de comunicaciones y transporte o distribución de energía eléctrica o de cualquier otra
clase de materias o productos energéticos relacionados con la energía de todas sus clases.
12. La fabricación, preparación, manipulación y acabado, diagnóstico, tratamiento e impregnación para su
protección y conservación y venta de maderas en general y, en especial, de postes empleados en
líneas eléctricas, telefónicas, y telegráficas, la impregnación o el servicio para entibaciones de minas y
galerías, apeos de edificios, madera de obra, traviesas para ferrocarriles y vallas, y la producción y
comercialización de productos antisépticos y explotación de procedimientos para la conservación de
maderas, elementos, útiles y enseres de dicha naturaleza. La adquisición, disposición, aplicación y
explotación de pinturas, barnices, revestimientos, metalizaciones y, en general, materiales de
construcción.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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13. La dirección y ejecución de repoblaciones forestales, agrícolas, piscícolas, reforestaciones, así como
el mantenimiento y mejora de las mismas. Los trabajos de jardinería, plantación, revegetación,
reforestación, mantenimiento y conservación de parques, jardines y elementos anejos.
14. La fabricación, instalación, distribución y explotación en cualquier forma de todo tipo de anuncios y
soportes publicitarios. El diseño, construcción, fabricación, instalación, mantenimiento, limpieza,
conservación y explotación publicitaria de todo tipo de mobiliario urbano y elementos similares.
15. La prestación de todo tipo de servicios, públicos y privados, de carácter urbano, incluida la ejecución
de obras e instalaciones que hubieran de realizarse, ya sea en régimen de concesión administrativa o
de arrendamiento. El tratamiento, reciclaje y valoración de todo tipo de residuos urbanos, asimilables a
urbanos, industriales y sanitarios; el tratamiento y venta de productos residuales, así como la gestión y
explotación de plantas de tratamiento y transferencia de residuos. La redacción y tramitación de todo
tipo de proyectos relacionados con asuntos medioambientales.
16. Los servicios de limpieza de edificios, construcciones y obras de cualquier tipo, de oficinas, locales
comerciales y lugares públicos. La preparación, conservación, mantenimiento, higienización,
desinfección, desratización. La limpieza, lavado, planchado, clasificación y transporte de ropa.
17. Los montajes e instalaciones de mobiliario, tales como mesas, estanterías, material de oficina y
objetos semejantes o complementarios.
18. Los transportes de todo tipo, en especial, terrestres, de viajeros y mercancías, y las actividades
relacionadas con los mismos. La gestión y explotación, así como prestación de servicios auxiliares y
complementarios en todo tipo de edificación e inmuebles o complejos de uso público o privado
destinados a áreas o estaciones de servicios, áreas recreativas y estaciones de autobuses o
intermodales.
19. La prestación de servicios integrales de asistencia sanitaria y de servicios de asistencia social y
sanitaria, mediante personal cualificado (médicos, psicólogos, pedagogos, diplomados universitarios
en enfermería, asistentes sociales, fisioterapeutas y terapeutas) y la realización de las siguientes
tareas: servicio de ayuda y asistencia a domicilio; teleasistencia domiciliaria y socio-sanitaria;
explotación o gestión, total o parcial, de residencias, pisos tutelares, centros de día, comunidades
terapéuticas y otros centros de acogida y rehabilitación; transporte sanitario y acompañamiento de los
colectivos antes citados; hospitalización a domicilio y ayuda médica y de enfermería a domicilio;
suministro de oxigenoterapia, control de gases, electromedicina, así como sus actividades conexas.
20. Prestación de servicios auxiliares en urbanizaciones, fincas urbanas, instalaciones industriales, redes
viales, centros comerciales, organismos oficiales y dependencias administrativas, instalaciones
deportivas o de recreo, museos, recintos feriales, salas de exposiciones, conferencias y congresos,
hospitales, convenciones, inauguraciones, centros culturales y deportivos, eventos deportivos, sociales
y culturales, exposiciones, conferencias internacionales, juntas generales de accionistas y de
comunidades de propietarios, recepciones, ruedas de prensa, centros docentes, parques,
instalaciones agropecuarias (agricultura, ganadería y pesca), bosques, fincas rústicas, cotos de caza,
recintos de recreo y de espectáculos y, en general, en toda clase de inmuebles y eventos, por medio
de conserjes, ordenanzas, bedeles, ujieres, celadores o controladores, operadores de consola,
personal de sala, porteros, recepcionistas, taquilleros (incluyendo recogida de entradas), telefonistas,
acomodadores, cobradores, cuidadores, socorristas, azafatas, personal de sala y profesionales afines
o que complementen sus funciones, consistentes en el mantenimiento y la conservación de los locales,
así como en la atención y servicio a los vecinos, ocupantes, visitantes y/o usuarios, mediante la
realización de las correspondientes tareas, excluidas, en todo caso, aquellas que la ley reserva a las
empresas de seguridad. Los cobros y cuadre de cajas y la confección, recogida y cobro de efectos y
recibos. El desarrollo, promoción, exposición, realización, adquisición, venta y prestación de servicios,
en el campo del arte, la cultura y el ocio, en sus diversas actividades, formas, expresiones y estilos.
21. La atención de los servicios de urgencia, prevención, información, centralita de teléfonos, cocina y
comedores. La apertura, cierre y custodia de llaves. El encendido y apagado, manejo, supervisión,
entretenimiento y reparación de los motores e instalaciones de calor y frío, de electricidad, de
ascensores, de conducciones de agua, gas y otros suministros y de los sistemas de prevención de
incendios. La explotación de sistemas de comunicación rápida con servicios públicos asistenciales,
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tales como policía, bomberos, hospitales y centros médicos. Servicios de prevención y lucha contra
incendios en general en montes, bosques, fincas rústicas, instalaciones industriales y urbanas.
22. La gestión integral o explotación de centros públicos o privados de educación especial o de
enseñanza, así como la vigilancia, atención, educación y control de alumnados u otros colectivos
docentes.
23. La lectura de contadores agua, gas y electricidad, mantenimiento, reparación y reposición de los
mismos, escucha y trascripción de lecturas, inspección de contadores, toma y actualización de datos y
colocación de avisos. Las mediciones de temperatura y humedad en viales y, en general, en todo tipo
de bienes, muebles e inmuebles, instalaciones públicas y privadas, realizando todos aquellos controles
necesarios para la conservación y el mantenimiento correcto de los mismos, o de los bienes en ellos
depositados o custodiados.
24. Las manipulaciones, embalaje y distribución de productos alimenticios o de consumo; la elaboración,
condimentación y distribución de comidas para consumo propio o suministro a terceros; la atención,
reposición y mantenimiento de equipos, maquinaria y dispensadores de los productos mencionados; y
la intervención en operaciones de materias primas, mercancías manufacturadas y suministros.
25. La prestación de servicios de asistencia en tierra a pasajeros y aeronaves. Los servicios integrales de
logística de mercancías, tales como: carga, descarga, estiba y desestiba, transporte, distribución,
colocación, clasificación, control de almacén, preparación de inventarios, reposición, control de
existencias en almacenes y almacenamiento de todo tipo de mercancías, excluidas las actividades
sometidas a legislación especial. La gestión y explotación de lugares de distribución de mercancías y
bienes en general y, en especial, de productos perecederos, tales como lonjas de pescados, mercados
mayoristas y minoristas. La recepción, atraque, amarre y conexión de servicios a embarcaciones.
26. Los servicios de publicidad directa, franqueo y curso por correo de impresos publicitarios,
propagandísticos y, en general, de todo tipo de documentos y paquetes, por cuenta de sus clientes.
27. La gestión, explotación, administración, mantenimiento, conservación, rehabilitación y
acondicionamiento de todo tipo de concesiones en su más amplio sentido, tanto de aquellas en las que
forme parte del accionariado de la sociedad concesionaria, como de aquellas con las que mantenga
algún tipo de relación contractual para desarrollar alguna de las actividades antes relacionadas.
28. La adquisición, tenencia, disfrute, administración y enajenación de toda clase de valores mobiliarios
por cuenta propia, quedando excluidas las actividades que la legislación especial y, en particular, la
legislación sobre el mercado de valores atribuya con carácter exclusivo a otras entidades.
29. Gestionar y administrar valores representativos de los fondos propios de entidades no residentes en
territorio español, mediante la correspondiente organización de medios personales y materiales
adecuados al efecto.
30. La elaboración de todo tipo de estudios, informes y proyectos y la celebración de contratos sobre las
actividades indicadas en este artículo, así como la supervisión, dirección y asesoramiento en su
ejecución.
31. La formación profesional y reciclaje de las personas que presten los servicios expresados en los
puntos anteriores.
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02. Bases de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas y principios de
consolidación
02.01. Bases de presentación
Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ACS del ejercicio 2023 han sido formuladas:
– Por los Administradores de la Sociedad Dominante, en la reunión de su Consejo de Administración
celebrada el 21 de marzo de 2024, y reformuladas con fecha 4 de abril de 2024 exclusivamente
para incluir determinada información adicional en la Nota de Hechos posteriores.
– De acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera o NIIF
(International Financial Reporting Standards o IFRS), según han sido adoptadas por la Unión
Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del
Consejo y sus posteriores modificaciones y de acuerdo con los requerimientos de formato y
marcado establecidos en el Reglamento Delegado UE 2019/815 de la Comisión Europea. En las
Notas 02 y 03 se resumen los principios de consolidación, así como los criterios contables y de
valoración más significativos aplicados en la preparación de las Cuentas Anuales Consolidadas del
Grupo correspondientes al ejercicio 2023.
– Teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de
valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las Cuentas Anuales
Consolidadas, así como las alternativas que la normativa permite a este respecto y que se
especifican en la Nota 03 (Normas de valoración).
– De forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera, consolidados, del
Grupo a 31 de diciembre de 2023 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el
patrimonio neto y de los flujos de efectivo, consolidados, que se han producido en el Grupo en el
ejercicio terminado en esa fecha.
– A partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y por las restantes
entidades integradas en el Grupo.
No obstante lo anterior, señalar que, como consecuencia del entorno macroeconómico en el que se
desenvuelve el Grupo ACS y que implica una incertidumbre sobre la evolución y desarrollo de los
mercados, los estimados contables relevantes y juicios significativos en la preparación de estas Cuentas
Anuales Consolidadas del Grupo ACS se encuentran afectados por un mayor grado de incertidumbre. Por
ello, se han evaluado y analizado los efectos sobre las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ACS y
que se señalan a continuación en la siguiente nota.
Entorno macroeconómico
El Grupo ACS está sujeto a los riesgos derivados de los propios negocios y sectores en los desarrolla su
actividad. Adicionalmente, el Grupo desarrolla su actividad en diferentes países, lo que supone estar
expuesto a diferentes entornos regulatorios y macroeconómicos y consecuentemente a los riesgos que se
puedan derivar de la evolución de la economía mundial. En este sentido, los conflictos existentes en la
actualidad, como son la invasión de Ucrania por Rusia (y los efectos de las sanciones y resto de acciones
sobre la economía rusa con el objeto de su aislamiento y debilitamiento llevadas a cabo por varios países),
el conflicto entre Israel y Gaza o la situación en el Mar Rojo, los cuales, si bien a la fecha de las presentes
Cuentas Anuales Consolidadas sus impactos en la actividad del Grupo ACS no han sido significativos,
están produciendo tensiones inflacionistas, problemas en las cadenas de suministro, y afectando, en
general, de forma significativa a la economía global, aumentando la incertidumbre económica y la
volatilidad del valor de los activos. El Grupo ACS supervisa continuamente el impacto que esta situación
pudiera tener en el rendimiento operativo y financiero en la actividad de las distintas Divisiones que
componen el mismo. En este sentido, aun cuando la situación actual provocada por los diferentes conflictos
genera incertidumbre sobre la evolución y desarrollo de los mercados y de la industria de las
infraestructuras, el Grupo está reduciendo el perfil de riesgo de los nuevos contratos y cuenta con una alta
diversificación por actividades y localización en regiones desarrolladas con marcos políticos estables que
permiten mitigar los eventuales impactos que puedan generarse en el futuro (véase Nota 27).
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Cuestiones relacionadas con el cambio climático
ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. como sociedad cabecera del Grupo ACS integra los
factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés), y especialmente los
riesgos y oportunidades del cambio climático, en su actividad operativa. Los factores medioambientales,
sociales y de gobernanza están integrados en la estrategia, la gestión de riesgos y el establecimiento de
parámetros medibles y objetivos y su evaluación. ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. como
sociedad cabecera del Grupo ACS tiene el compromiso de operar de forma sostenible y en el Informe de
Gestión del Grupo ACS (y especialmente en el Estado de Información No Financiera) se informa
detalladamente sobre su actuación y avance en materia medioambiental, social y de gobernanza.
Los posibles impactos de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza, y especialmente los
relativos al cambio climático, han sido considerados en las Cuentas Anuales Consolidadas (véase Nota
21.08) incluyendo el potencial impacto sobre los flujos de caja esperados sobre las actividades de
construcción, concesión y servicios del Grupo ACS. Hay que considerar que el Grupo ACS es
fundamentalmente un grupo con actividades de construcción y servicios y que, con la excepción de
determinadas inversiones concesionales, no es el propietario a largo plazo de los proyectos que ejecuta.
Comparación de la información
La información contenida en las presentes Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ACS correspondiente
al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022, se presenta única y exclusivamente, a efectos
comparativos con cada una de las partidas del estado de situación financiera consolidado, del estado de
resultados consolidado, del estado del resultado global consolidado, del estado de cambios en el
patrimonio neto consolidado y del estado de flujos de efectivo consolidado y de las notas explicativas de las
Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023.
En las notas explicativas se incluyen sucesos o variaciones que resulten significativas para la explicación
de los cambios en la situación financiera o en los resultados consolidados del Grupo ACS desde las últimas
Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo del ejercicio 2022.
Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ACS del ejercicio 2022, (IFRS/NIIF adoptadas por la Unión
Europea) fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de ACS, Actividades de Construcción y
Servicios, S.A. celebrada el 5 de mayo de 2023.
Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ACS correspondientes al ejercicio 2023 se encuentran
pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración
de la Sociedad Dominante estima que estas cuentas anuales consolidadas serán aprobadas sin cambios
significativos.
Respo nsabilidad de la información y estimaciones realizadas
La información contenida en estas Cuentas Anuales Consolidadas es responsabilidad de los
Administradores de la Sociedad Dominante del Grupo.
Las Cuentas Anuales Consolidadas se han preparado a partir de los registros contables correspondientes
al ejercicio 2023 de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., y de las sociedades que conforman
su perímetro de consolidación.
En la elaboración de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo ACS correspondiente al
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023, se han utilizado, ocasionalmente, estimaciones realizadas
por la Alta Dirección del Grupo y de las entidades consolidadas para cuantificar algunos de los activos,
pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ella:
– La valoración para determinar si existen pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas
03.01, 03.06 y 10) y en particular, las asunciones e hipótesis consideradas en el análisis de
recuperabilidad de la inversión en Abertis (Nota 09) y los fondos de comercio (Nota 03.01).
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– El valor razonable de los activos adquiridos y de los pasivos asumidos en las combinaciones de
negocios (Nota 02.02.f) y asignación del “Purchase Price Allocation” en las adquisiciones.
– El reconocimiento de resultados en los contratos de construcción (Nota 03.16.01).
– El importe de determinadas provisiones (Nota 03.13).
– Las hipótesis empleadas en el cálculo de pasivos y compromisos con los empleados (Nota
03.12.04).
– El valor de mercado de los derivados (como son “equity swaps”, “interest rate swaps”, contratos
“forward”, “opción de venta” concedida a Elliott sobre la participación en Thiess, “opción de venta”
concedida a Elliott para vender sus acciones preferentes de clase C en Thiess, etc.) mencionados
en la Nota 22.
– La vida útil de los activos intangibles y materiales (Notas 03.02 y 03.03).
– La recuperabilidad de los activos por impuesto diferido (Nota 26.05).
– La determinación del valor razonable de los activos financieros (“earn out”) y su consideración
como operación discontinuada (Nota 03.09.02).
– Los aspectos medioambientales y su efecto en las hipótesis de estimaciones y juicios contables
asociados a la información financiera (Nota 21.08).
– La gestión del riesgo financiero (Nota 21).
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la
fecha de reformulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas sobre los hechos analizados, es posible
que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en
próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de
estimación en las correspondientes Cuentas Anuales Consolidadas futuras.
Cambios en estimaciones y políticas contables y corrección de errores fundamentales
– Cambios en estimaciones contables.
El efecto de cualquier cambio en estimaciones contables se registra en el mismo epígrafe del estado de
resultados en que se encuentra registrado el gasto o ingreso con la anterior estimación.
– Cambios en políticas contables y corrección de errores fundamentales
El efecto de cualquier cambio en políticas contables, así como cualquier corrección de errores
fundamentales, se registra, de acuerdo con la NIC 8, de la siguiente forma: el efecto acumulado al inicio del
ejercicio se ajusta en reservas mientras que el efecto en el propio ejercicio se registra contra resultados.
Asimismo, en estos casos se reexpresan los datos financieros del ejercicio comparativo presentado junto al
ejercicio en curso.
No se han corregido errores en las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2022. Tampoco ha habido cambios en las políticas contables significativas.
Criterios de consolidación
Salvo por la entrada en vigor de nuevas normas contables, l os criterios de consolidación aplicados en el
ejercicio 2023 son consistentes con los aplicados en las Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio 2022
(véase Nota 03.24).
Moneda
El euro es la moneda en la que se presentan las Cuentas Anuales Consolidadas. El detalle de las ventas en
los principales países en los que el Grupo opera se desglosa en la Nota 25.
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02.02. Principios de consolidación
a) Saldos y transacciones con empresas del Grupo y Asociadas
Los saldos y transacciones significativos entre empresas del Grupo son cancelados en el proceso de
consolidación, eliminando las plusvalías realizadas en el ejercicio al porcentaje de participación para las
Asociadas y en su totalidad para las consolidadas por integración global.
No obstante, de acuerdo con el criterio recogido en la CINIIF 12, los saldos y transacciones relacionados
con obras de construcción ejecutadas por las empresas de la División de Construcción a las sociedades
concesionarias, no se eliminan en el proceso de consolidación ya que se considera que dichas
transacciones se han realizado para terceros a medida que las obras están siendo ejecutadas.
b) Homogeneización de partidas
Con el objeto de presentar de forma homogénea las diferentes partidas que componen estas Cuentas
Anuales Consolidadas, se han aplicado criterios de homogeneización contable a las cuentas individuales
de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación.
Durante los ejercicios 2023 y 2022, la fecha de cierre contable de las cuentas anuales de todas las
sociedades incluidas en el perímetro de consolidación fue la misma o han sido homogeneizadas
temporalmente para su coincidencia con la de la Sociedad Dominante.
c) Entidades dependientes
Se consideran “Entidades dependientes” aquéllas sobre las que el Grupo ACS tiene capacidad para ejercer
control, es decir, de acuerdo con la NIIF 10, cuando tiene poder para dirigir sus actividades relevantes, está
expuesto a rendimientos variables como consecuencia de su participación en la participada y tiene la
capacidad de ejercer dicho poder para influir en sus propios rendimientos, directamente o a través de otras
sociedades controladas a su vez por ella.
Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las de la Sociedad Dominante por
aplicación del método de integración global. En caso necesario, se realizan ajustes a las cuentas anuales
de las sociedades dependientes para adaptar las políticas contables utilizadas a las que utiliza el Grupo y
se consolidan por integración global.
El Grupo ACS a 31 de diciembre de 2023 posee una participación efectiva inferior al 50% en sociedades
que son consideradas dependientes, porque controla la mayoría de los derechos de voto de dichas
sociedades, siendo las más representativas con un volumen de activos superior a 4 millones de euros:
Piques y Túneles, S.A., Consorcio Embalse Chironta, S.A., Consorcio Constructor Hospital de Quellón, S.A.
y Consorcio Constructor Puente Santa Elvira, S.A. (estas cuatro sociedades estaban en la misma situación
a 31 de diciembre de 2022). El Grupo ACS consolida por integración global dichas participadas al tener el
poder, derechos a rendimientos variables y la capacidad para influir en dichos rendimientos a través del
poder que ejerce.
Las principales sociedades del Grupo ACS a 31 de diciembre de 2023 con un porcentaje superior al 50%
en los derechos económicos y que no se consolidan por el método de integración global son
principalmente: Road Management (A13) Plc. y Benisaf Water Company, Spa (estas sociedades estaban
en la misma situación a 31 de diciembre de 2022).
Esta circunstancia se debe a que, o bien el control de la sociedad está en manos de los otros socios o bien
se requiere, para las decisiones relevantes el voto favorable de otro socio o socios, por lo que se han
contabilizado por el método de la participación. Las decisiones relevantes varían en función de cada
acuerdo pero destacan, en general, que el otro socio puede vetar cualquier decisión relativa a (i)
nombramiento, renovación, destitución o reemplazo del Director General (CEO), Director de Finanzas
(CFO) y Director de Operaciones (COO), (ii) aprobación de distribución de dividendos o reservas no
aprobadas en el plan de negocio, (iii) cualquier cambio en la actividad del negocio, (iv) aprobación del plan
de negocio y aprobación del presupuesto anual y/o decisión final de inversión para un proyecto de
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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desarrollo (v) refinanciación o acuerdos de reestructuración o reequilibrio, (vi) modificaciones en materia de
políticas financieras (coberturas, apalancamiento, garantías…), (vii) la aprobación de las cuentas anuales y
aplicación de los resultados, etc.
En el momento de la adquisición de una sociedad dependiente, los activos y pasivos y los pasivos
contingentes se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición. Cualquier exceso del coste
de adquisición con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se
reconoce como fondo de comercio. Cualquier defecto del coste de adquisición con respecto a los valores
razonables de los activos netos identificables adquiridos, es decir, descuento en la adquisición, se imputa,
en su caso, a resultados en la fecha de adquisición. La participación de los accionistas minoritarios se
establece en la proporción de los valores razonables de los activos y pasivos reconocidos de la minoría.
Adicionalmente, la participación de terceros en:
– El patrimonio de sus participadas se presenta en el epígrafe “Participaciones no dominantes” del
estado de situación financiera consolidado, dentro del capítulo de patrimonio neto del Grupo.
– Los resultados del ejercicio se presentan en los epígrafes “Resultado atribuido a participaciones no
dominantes” y “Resultado atribuido a participaciones no dominantes de actividades interrumpidas”
del estado de resultados consolidado y del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado
del Grupo.
La consolidación de los resultados generados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza
tomando en consideración los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de
ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades enajenadas
en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido
entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación.
En el Anexo I de esta Memoria se detallan las principales sociedades dependientes, así como la
información relacionada con las mismas.
En el apartado f) de esta Nota se facilita información sobre adquisiciones, retiros, aumentos y
disminuciones de participación.
d) Acuerdos conjuntos
El Grupo reconoce en las cuentas anuales consolidadas, sus activos, incluida su participación en los
activos controlados de forma conjunta; sus pasivos, incluida su participación en los pasivos en los que haya
incurrido conjuntamente con los otros operadores; los ingresos obtenidos de la venta de su parte de la
producción derivada de la operación conjunta, su parte de los ingresos obtenidos de la venta de la
producción derivada de la operación conjunta, sus gastos, incluida la parte que le corresponda de los
gastos conjuntos.
Dentro de los acuerdos conjuntos en los que desarrolla su actividad el Grupo ACS, destaca la figura de las
Uniones Temporales de Empresas en España y figuras similares (diversos tipos de joint ventures) en el
extranjero, que son entidades mediante las cuales se establece una colaboración con otros socios con el fin
de desarrollar una obra o servicio durante un tiempo limitado.
Los activos y pasivos asignados a este tipo de entidades se presentan en el estado de situación financiera
consolidado clasificados de acuerdo con su naturaleza específica en el porcentaje de participación
existente. De la misma forma, los ingresos y gastos con origen en estas mismas entidades se presentan en
el estado de resultados consolidado conforme a su propia naturaleza en el porcentaje de participación
correspondiente.
En las Notas 08 y 09 se facilita información relevante sobre las entidades materiales.
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e) Entidades asociadas
Se consolidan por el método de puesta en equivalencia, aquellas sociedades sobre las que el Grupo ACS
mantiene influencia significativa o control conjunto en aquellos casos en los que no se cumplen con los
requerimientos de la NIIF 11 para ser clasificados como Acuerdos Conjuntos.
Excepcionalmente, existen entidades que no se consideran entidades asociadas al Grupo por no tener
influencia significativa, o carecer de actividad y ser irrelevantes para el Grupo en su conjunto.
Las inversiones en las empresas asociadas se registran aplicando el “método de la participación o puesta
en equivalencia”, según el cual, inicialmente se reconocen por el valor de adquisición. Posteriormente, en
cada fecha de cierre de los estados financieros, se contabilizan por el coste, más la variación que se
produzca en los activos netos de la asociada de acuerdo a su porcentaje de participación. El exceso del
coste de adquisición sobre el porcentaje de participación del Grupo en el valor razonable de los activos
netos de la asociada en la fecha de compra se registra como fondo de comercio. El fondo de comercio
relativo a una asociada está incluido en el valor contable de la inversión y no se amortiza. Cualquier exceso
del porcentaje de participación del Grupo en el valor razonable de los activos netos de la asociada en la
fecha de compra, sobre el coste de adquisición, se reconoce en resultados.
Los resultados netos de impuestos de las asociadas se incorporan en el estado de resultados consolidado
del Grupo, por un lado en la línea “Resultado de entidades integrantes de la actividad ordinaria por el
método de participación” para todas aquellas asociadas y Joint Ventures cuya actividad forma parte del
mismo negocio operativo del Grupo, y por otro lado en “Resultado de entidades no integrantes de la
actividad ordinaria por el método de participación” para aquellas cuya actividad tras el análisis
individualizado de cada una de ellas, no forma parte del negocio operativo del Grupo, en función de su
porcentaje de participación. Previamente a ello, se realizan los ajustes correspondientes para tener en
cuenta la amortización de los activos depreciables según el valor razonable en la fecha de adquisición.
Las pérdidas en las entidades asociadas que corresponden al Grupo se limitan al valor de la inversión neta,
excepto en aquellos casos en los que se hubieran asumido por parte del Grupo obligaciones legales o
implícitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de las entidades asociadas. A los efectos del
reconocimiento de las pérdidas por deterioro en entidades asociadas, se considera inversión neta, el
resultado de añadir al valor contable resultante de la aplicación del método de la participación, el
correspondiente a cualquier otra partida que, en sustancia, forma parte de la inversión en las asociadas. El
exceso de las pérdidas sobre la inversión en instrumentos de patrimonio se aplica al resto de partidas en
orden inverso a la prioridad en la liquidación. Los beneficios obtenidos con posterioridad por aquellas
asociadas en las que se haya limitado el reconocimiento de pérdidas al valor de la inversión se registran en
la medida en que excedan de las pérdidas no reconocidas previamente.
Asimismo, la participación del Grupo en el otro resultado global de las asociadas obtenido desde la fecha
de adquisición se registra como un aumento o disminución del valor de las inversiones en las asociadas
reconociéndose la contrapartida por naturaleza en otro resultado global. Las distribuciones de dividendos
se registran como minoraciones del valor de las inversiones. Para determinar la participación del Grupo en
los beneficios o pérdidas, incluyendo las pérdidas por deterioro de valor reconocidas por las asociadas, se
consideran los ingresos o gastos derivados del método de adquisición.
Una vez aplicado el método de la participación, el Grupo evalúa, si existe evidencia objetiva de deterioro de
la inversión neta en la entidad asociada.
El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor contable relacionado con
la inversión neta en la asociada con su valor recuperable, entendiéndose por valor recuperable el mayor del
valor en uso o valor razonable menos los costes de enajenación o disposición por otra vía. En este sentido,
el valor en uso se calcula en función de la participación del Grupo en el valor actual de los flujos de efectivo
estimados de las actividades ordinarias y de los importes que pudieran resultar de la enajenación final de la
asociada. El importe recuperable de la inversión en una asociada se evalúa en relación a cada entidad
asociada, salvo que no constituya una unidad generadora de efectivo (UGE).
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La pérdida por deterioro de valor no se asigna al fondo de comercio o a otros activos implícitos en la
inversión en las asociadas derivadas de la aplicación del método de adquisición. En ejercicios posteriores
se reconocen las reversiones de valor de las inversiones contra resultados, en la medida en que exista un
aumento del valor recuperable. La pérdida por deterioro de valor se presenta separadamente de la
participación del Grupo en los resultados de las asociadas.
En la Nota 09 se facilita información relevante sobre las entidades materiales.
f) Combinaciones de negocios y Variaciones del perímetro de consolidación
Combinaciones de negocios
En las combinaciones de negocios, el Grupo aplica el método de adquisición. La fecha de adquisición es
aquella en la que el Grupo obtiene el control del negocio adquirido.
La contraprestación entregada por la combinación de negocios se determina en la fecha de adquisición por
la suma de los valores razonables de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos, los
instrumentos de patrimonio neto emitidos y cualquier contraprestación contingente que dependa de hechos
futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones a cambio del control del negocio adquirido, excluyendo
cualquier desembolso que no forma parte del intercambio por el negocio adquirido. Los costes relacionados
con la adquisición se reconocen como gasto a medida que se incurren.
El Grupo reconoce en la fecha de adquisición los activos adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier
participación no dominante por su valor razonable. La participación no dominante en el negocio adquirido
se reconoce por el importe correspondiente al porcentaje de participación en el valor razonable de los
activos netos adquiridos. Los pasivos asumidos incluyen los pasivos contingentes en la medida en que
representen obligaciones presentes que surjan de sucesos pasados y su valor razonable pueda ser medido
con fiabilidad.
El exceso existente entre la contraprestación entregada, más el valor asignado a las participaciones no
dominantes y el importe neto de los activos adquiridos y los pasivos asumidos, se registra como fondo de
comercio. En su caso, el defecto, después de evaluar el importe de la contraprestación entregada, el valor
asignado a las participaciones no dominantes y la identificación y valoración de los activos netos adquiridos
se reconoce en una partida separada de la cuenta de resultados consolidada.
Si la contabilización inicial de una combinación de negocios está incompleta al final del ejercicio sobre el
que se informa en el que la combinación tenga lugar, la adquirente informará en sus estados financieros de
los importes provisionales de las partidas en las que la contabilidad esté incompleta. Durante el periodo de
valoración, la adquirente ajustará retroactivamente los importes provisionales reconocidos en la fecha de
adquisición para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existan en la
fecha de la adquisición. El periodo de valoración no excederá de un año a partir de la fecha de adquisición.
Variaciones del perímetro de consolidación
Las principales variaciones habidas en el perímetro de consolidación del Grupo ACS (formado por ACS,
Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y sus Sociedades Dependientes) durante el ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2023 se detallan en el Anexo III.
Adquisiciones, ventas y otras operaciones societarias
SH288
En el ejercicio 2022, el Grupo suscribió determinados acuerdos de compraventa con cuatro de los socios
de la sociedad norteamericana Blueridge Transportation Group (BTG), que es la adjudicataria de la
explotación de la concesión de un segmento de 17 kilómetros de la autopista SH288 en Houston, Tejas
(EEUU), para la compra de un 56,76% adicional de la misma. En diciembre 2022, tras el cumplimiento de
las condiciones precedentes de las que dependía la materialización de la compra, se procedió a
contabilizar la adquisición.
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El importe de esta adquisición ascendió a 1.063 millones de euros (1.141 millones de dólares americanos).
Tras dicha adquisición, la participación total del Grupo en el proyecto se situó en el 78,38%, lo que supuso
pasar a tener la mayoría de los derechos de voto y, por tanto, a controlar la compañía, al dirigir sus
actividades relevantes. En consecuencia, se procedió a consolidar la sociedad por el método de
consolidación global. Dado que se mantenía con anterioridad una participación en esta concesión del
21,62% por un valor en libros de 70 millones de euros aproximadamente y teniendo en consideración el
valor razonable resultante de la operación de compra anterior, siguiendo las normas contables y con objeto
de presentar a su valor razonable la participación originariamente mantenida, se consideró un impacto
positivo en el estado de resultados por la consolidación, por importe de 334,8 millones de euros que se
registró en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado” del estado de resultados
consolidado al cierre del ejercicio 2022.
En relación con la aplicación de la norma de combinaciones de negocio, una vez evaluada la toma de
control, la fecha de la misma y que dicha adquisición supone un negocio, la NIIF 3 establece que la
adquiriente valorará los activos identificables y pasivos asumidos a su valor razonable en la fecha de
adquisición. El cálculo del valor razonable de los activos netos adquiridos se determinó en base al análisis y
valoración realizada por la Dirección del Grupo gracias a su amplio conocimiento en el negocio
concesional. El principal impacto del proceso de asignación del precio de compra provisional consistió en la
asignación de un mayor valor al activo concesional de la autopista de peaje, neto del efecto fiscal, que fue
calculado a partir del descuento de flujos de caja del proyecto a una tasa de descuento de mercado del
6,7% hasta el fin de la concesión (año 2068). Como resultado de la combinación de negocios resultó un
fondo de comercio asignado que ascendía a 388 millones de euros.
El negocio adquirido no generó para el Grupo un importe significativo de la cifra de negocios y beneficio
durante el periodo comprendido entre la toma de control y el cierre del ejercicio 2022, en la medida en que
aquella se realizó en el mes de diciembre 2022. Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de
2022, el importe neto de la cifra de negocios que aportaría la concesión sería de 67,1 millones de euros y el
beneficio del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2022 al 100% hubiera ascendido a 14,1
millones de euros. A 31 de diciembre de 2022 el Grupo tenía pendiente de pago el importe de la
adquisición, habiéndose satisfecho totalmente durante el mes de enero de 2023.
Al cierre del ejercicio 2022 los activos y pasivos de SH288 se clasificaron bajo la categoría de “Activos no
corrientes mantenidos para la venta” y “Pasivos vinculados a los activos no corrientes mantenidos para la
venta” dado que se trataba de un activo para el que existía una decisión formal de venta por parte del
Grupo, y se había iniciado un plan para la venta (véase Nota 03.09).
Como continuación de lo anterior, el 31 de marzo de 2023, Iridium firmó un contrato de compra venta con
Shikun & Binui Ltd para la adquisición del 21,62% adicional de la sociedad concesionaria y alcanzar así el
100% de la participación. El 12 de septiembre de 2023, tras el cumplimiento de las condiciones
precedentes de las que dependía la materialización de la operación, Iridium, ejecutó la misma, alcanzando
de este modo una participación en la sociedad concesionaria del 100%. El precio de la adquisición
ascendió a 383 millones de euros (410,7 millones de dólares americanos), y en cumplimiento de lo recogido
en la norma de combinaciones de negocios, la contabilización de esta operación se trató como una
adquisición por parte de la entidad dominante de las participaciones de los intereses minoritarios. El
impacto en reservas de esta operación ha sido prácticamente nulo puesto que el precio de adquisición del
21,62% restante de SH288 estaba alineado con la valoración de la participación que hasta ese momento
tenía el Grupo en la concesionaria, resultante del precio de adquisición de la participación llevada a cabo al
cierre del ejercicio 2022.
A lo largo del ejercicio 2023 el Grupo ha seguido trabajando en el plan de venta de SH288 hasta alcanzar
un acuerdo en julio de 2023 y posterior firma de un contrato de compraventa en septiembre de 2023 para la
transmisión a Abertis Infraestructuras, S.A. de una participación del 56,76% de la sociedad concesionaria.
En concreto, con fecha 27 de diciembre de 2023, y una vez obtenidas las autorizaciones necesarias, se ha
ejecutado la transmisión de la mencionada participación por importe de 1.423 millones de euros (1.533
millones de dólares americanos), generando una plusvalía neta de los gastos asociados a la transacción,
así como determinados compromisos y potenciales contingencias que pudieran derivarse de los acuerdos
de venta, que asciende a 180 millones de euros que se ha registrado en el epígrafe “Deterioro y resultado
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por enajenaciones del inmovilizado” del estado de resultados consolidado al cierre del ejercicio 2023. Las
mencionadas contingencias serán reevaluadas con carácter periódico por parte del Grupo.
En cumplimiento de lo recogido en la norma de combinaciones de negocio, una vez evaluada la pérdida de
control del negocio por parte del Grupo, la participación del 43,24% mantenida en SH288 ha pasado a
contabilizarse por el método de la participación. La mencionada pérdida de control adicionalmente ha
supuesto el reconocimiento de un impacto positivo en el estado de resultados del Grupo, por importe de
262 millones de euros que se ha registrado en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones del
inmovilizado”, derivado de la diferencia existente entre el valor en libros que previamente tenía la
participación mantenida (793 millones de euros) y el valor razonable de la misma. En este sentido cabe
señalar que el valor razonable de los activos netos adquiridos derivados de la pérdida de control, al igual
que se hizo en la toma de control que tuvo lugar en el ejercicio 2022, se ha determinado mediante la
valoración del activo concesional de la autopista de peaje a partir del descuento de flujos de caja del
proyecto (cuyas hipótesis más significativas corresponden principalmente a la evolución del tráfico, las
tarifas y la inflación a lo largo de todo el periodo concesional), y que igualmente ha servido de base para la
fijación del precio de la participación enajenada.
Por su parte, a 31 de diciembre de 2023 el Grupo mantiene la decisión formal de venta de un 21,62% del
total de la participación mantenida en la sociedad explotadora de la SH288, motivo por el cual, al cierre del
ejercicio, el 21,62% de la inversión se clasifica bajo la categoría de “Activos no corrientes mantenidos para
la venta” (véase Nota 03.09.01) y el restante 21,62% como “Inversiones contabilizadas aplicando el método
de la participación” (véase Nota 09).
Otras operaciones
El 6 de julio de 2023, Cimic, a través de su participada Sedgman Pty Limited adquirió el 100% de Novopro
Projects Inc. por un importe de 17 millones de dólares australianos (10,5 millones de euros). Novopro es
una empresa metalúrgica y de ingeniería canadiense que proporciona servicios a proyectos en
Norteamérica, Europa, África, Oriente Medio y Australia. Su actividad principal y especialidad es el
desarrollo de proyectos y la optimización operativa en el procesamiento de minerales para proyectos de
litio, así como de potasa, sal, magnesio y ceniza de sosa.
En abril de 2022, se realizó la compra del 100 % del Grupo CSN Care Group en Reino Unido por Clece
Care Services Ltd. (CCS) por un importe de 23.863 miles de euros, habiéndose generado una diferencia de
primera consolidación poco significativa.
El 26 de julio de 2022, Thiess anunció que había suscrito un contrato de ejecución de oferta con MACA
Limited (“MACA"). Thiess acordó hacer una oferta a los accionistas de MACA para adquirir todas las
acciones emitidas mediante una oferta pública de adquisición condicionada fuera del mercado. Thiess
ofreció a los accionistas de MACA una contraprestación en efectivo de 1,025 dólares australianos por
acción. La OPA sobre MACA lanzada por Cimic se concluyó en octubre de 2022 por un importe de 242
millones de euros. Esta adquisición es una parte importante de la estrategia de Thiess para diversificar sus
operaciones entre materias primas, servicios y zonas geográficas (véase Nota 09.02).
A 31 de diciembre de 2021, Cimic presentaba registrada su inversión en Ventia como una participación por
puesta en equivalencia, dada la existencia de influencia significativa. En el primer trimestre de 2022, Cimic
decidió, por un periodo inicial de 18 meses hasta septiembre de 2023, retirar a sus consejeros designados
del consejo de administración de Ventia y renunciar a determinados de sus derechos como accionista
significativo en virtud del acuerdo con Ventia respecto a la designación de consejeros y otros derechos
protectivos.
Como resultado de lo anterior, y de acuerdo con la normativa contable en vigor, la Dirección de Cimic
consideró que había perdido la influencia significativa sobre Ventia, al no tener capacidad de decisión sobre
las políticas financieras de explotación de su inversión en Ventia. Adicionalmente, los derechos protectivos
establecidos en el acuerdo son derechos que puede ejercitar cualquier accionista de Ventia. En
consecuencia, Ventia perdió su condición de asociada, pasando a registrarse como un activo financiero
bajo NIIF 9 a valor razonable con cambios en resultados tomando como referencia el valor de cotización de
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Ventia a 31 de marzo de 2022 (nivel 1 de la jerarquía). Como consecuencia, Cimic registró a 31 de marzo
de 2022 un resultado (sin efecto en cash-flow) antes del efecto impositivo de 338,3 millones de euros (502
millones de dólares australianos) registrado en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones de
inmovilizado” (véase Nota 29) en el estado de resultados consolidado adjunto. Cimic optó por la elección
irrevocable bajo NIIF 9 de registrar los cambios futuros de valor del activo financiero a través de “Otro
Resultado Global”. La participación a 31 de diciembre de 2022 era del 32,8%. En el ejercicio 2023 y una
vez reclasificada como activos no corrientes mantenidos para la venta, se ha procedido a la venta de la
totalidad de las acciones de Ventia por importe de 417 millones de euros (véase Nota 03.09.01).
03. Normas de valoración
Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas del
Grupo, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
adoptadas por la Unión Europea, han sido las siguientes:
03.01. Fondo de comercio
El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la
participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos identificables de una sociedad
dependiente en la fecha de adquisición.
Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas
respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera
consolidación, se imputan de la siguiente forma:
– Las asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando el
valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores de mercado fuesen superiores
(inferiores) a los valores netos contables con los que figuran en sus balances de situación y cuyo
tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (pasivos) del Grupo: amortización,
devengo, etc. Los asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente
en el estado de situación financiera consolidado, siempre que su valor razonable a la fecha de
adquisición pueda determinarse fiablemente.
– Los fondos de comercio sólo se registran cuando han sido adquiridos a título oneroso y
representan, por tanto, pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios
económicos futuros derivados de los activos de la entidad adquirida que no sean individual y
separadamente identificables y reconocibles.
– Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a su
coste de adquisición y los adquiridos con anterioridad a esa fecha se mantienen por su valor neto
registrado a 31 de diciembre de 2003.
En todos los casos, con ocasión de cada cierre contable se procede a estimar si se ha producido en ellos
algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe inferior al coste neto registrado y, en caso
afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento; utilizándose como contrapartida el epígrafe “Deterioro y
resultado neto por enajenaciones del inmovilizado” del estado de resultados consolidado, puesto que tal y
como establece la NIIF 3 los fondos de comercio no son objeto de amortización.
Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.
En el momento de la enajenación de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente, el
importe atribuible del fondo de comercio se incluye en la determinación de los beneficios o las pérdidas
procedentes de la enajenación.
En el caso de fondos de comercio surgidos en la adquisición de sociedades cuya moneda funcional es
distinta del euro, la conversión a euros de los mismos se realiza al tipo de cambio vigente a la fecha del
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estado de situación financiera consolidado, registrando su variación por diferencia de conversión o como
deterioro, según corresponda.
Las diferencias negativas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas y
asociadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de
primera consolidación, se denominan fondos de comercio negativos y se imputan de la siguiente forma:
– Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando
el valor de los pasivos (o reduciendo el de los activos) cuyos valores de mercado fuesen superiores
(inferiores) a los valores netos contables con los que figuran registrados en sus balances de
situación y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (pasivos) del Grupo:
amortización, devengo, etc.
– Los importes remanentes se registran en el epígrafe “Otros resultados” del estado de resultados
consolidado del ejercicio en el que tiene lugar la adquisición de capital de la entidad consolidada o
asociada.
03.02. Otro inmovilizado intangible
Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia física, los que surgen como consecuencia
de un negocio jurídico o han sido desarrollados por las entidades consolidadas. Sólo se reconocen
contablemente aquellos cuyo coste puede estimarse de manera fiable y de los que las entidades
consolidadas estiman probable obtener en el futuro beneficios económicos.
Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción y,
posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada
y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida
útil.
El Grupo ACS reconoce contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado
de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe “Deterioro y
resultado por enajenaciones del inmovilizado” del estado de resultados consolidado. Los criterios para el
reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las
pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos
materiales (Nota 03.06).
03.02.01. Gastos de desarrollo
Los gastos de desarrollo únicamente se reconocen como activo intangible si se cumplen todas las
condiciones indicadas a continuación:
– si se crea un activo que pueda identificarse (como software o nuevos procesos);
– si es probable que el activo creado genere beneficios económicos en el futuro; y
– si el coste del desarrollo del activo puede evaluarse de forma fiable.
Los costes relacionados con las actividades de investigación y/o desarrollo se registran como un gasto a
medida que se incurren.
Los costes relacionados con las actividades de desarrollo se han capitalizado en la medida en que:
– El Grupo dispone de estudios técnicos que justifican la viabilidad del proceso productivo;
– Existe un compromiso del Grupo para completar la producción del activo de forma que se
encuentre en condiciones de venta (o uso interno);
– El activo va a generar beneficios económicos suficientes;
– El Grupo dispone de los recursos técnicos y financieros (o de otro tipo), para completar el desarrollo
del activo (o para utilizarlo internamente) y ha desarrollado sistemas de control presupuestario y de
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contabilidad analítica que permiten hacer un seguimiento de los costes presupuestados, las
modificaciones introducidas y los costes realmente imputados a los distintos proyectos.
El coste de los activos generados internamente por el Grupo se determina siguiendo los mismos principios
que los establecidos en la determinación del coste de producción de las existencias. La capitalización del
coste de producción se realiza mediante el abono de los costes imputables al activo en cuentas de la
partida “Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes” de la cuenta de resultados
consolidada (estado del resultado global consolidado).
Los costes incurridos en la realización de actividades en las que no se pueden distinguir de forma clara los
costes imputables a la fase de investigación de los correspondientes a la fase de desarrollo de los activos
intangibles se registran con cargo a resultados.
Asimismo, los costes incurridos en la realización de actividades que contribuyen a desarrollar el valor de los
distintos negocios en los que opera el Grupo en su conjunto se registran como gastos a medida que se
incurren. Asimismo, y con carácter general, las sustituciones o costes posteriores incurridos en activos
intangibles, se registran como gasto, salvo que aumenten los beneficios económicos futuros esperados de
los activos.
Los activos así generados internamente se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles (en un
período máximo de 5 años). Cuando no puede reconocerse un activo intangible generado internamente, los
costes de desarrollo se reconocen como gasto en el período en que se incurren.
03.02.02. Concesiones administrativas
Las concesiones se registran en el activo cuando hayan sido adquiridas por la empresa a título oneroso en
aquellas concesiones susceptibles de traspaso, o por el importe de los gastos realizados para su obtención
directa del Estado o de la Entidad Pública correspondiente.
La amortización se hace, con carácter general, de forma lineal y durante el período de vigencia de la
concesión.
Si se dan las circunstancias de incumplimiento de condiciones, que hagan perder los derechos derivados
de una concesión, el valor contabilizado para la misma se sanea en su totalidad, al objeto de anular su
valor neto contable.
03.02.03. Aplicaciones informáticas
Los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con los sistemas informáticos básicos en la
gestión del Grupo se registran con cargo al epígrafe “Otro inmovilizado intangible” del estado de situación
financiera consolidado.
Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se registran con cargo al estado de resultados
consolidado del ejercicio en que se incurren.
Las aplicaciones informáticas pueden estar contenidas en un activo material o tener sustancia física,
incorporando por tanto elementos tangibles e intangibles. Estos activos se reconocen como activo cuando
forman parte integral del activo material vinculado siendo indispensables para su funcionamiento.
La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un período de entre tres y cuatro
años desde la entrada en explotación de cada aplicación.
03.02.04. Resto de inmovilizado intangible
Este epígrafe incluye fundamentalmente los intangibles relacionados con la cartera de obra y de clientes de
las sociedades adquiridas, principalmente del Grupo Hochtief. Se valoran por su valor razonable en el
momento de adquisición y, en el caso de que fueran significativos, en base a informes de externos
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independientes, se amortizan en el período de tiempo estimado en el que aportarán ingresos al Grupo, que
oscila entre 5 y 10 años.
03.03. Inmovilizado material
Los terrenos y edificios adquiridos para el uso en la producción o el suministro de bienes o servicios, o con
fines administrativos, se presentan en el estado de situación financiera consolidado a coste de adquisición
o coste de producción menos su amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan
experimentado.
El Grupo reconoce los costes por intereses directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de activos cualificados como mayor valor de los mismos. Los activos cualificados son aquellos
que requieren, un periodo de tiempo sustancial antes de poder ser utilizados o ser objeto de enajenación.
En la medida en que la financiación se haya obtenido específicamente para el activo cualificado, el importe
de los intereses a capitalizar se determina en función de los costes reales incurridos durante el ejercicio
menos los rendimientos obtenidos por las inversiones temporales realizadas con dichos fondos. La
financiación obtenida específicamente para un activo cualificado, se considera financiación genérica, una
vez que se han completado sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo para
su uso o venta previstos. El importe de los intereses capitalizados correspondientes a la financiación
genérica se determina aplicando un tipo de interés medio ponderado a la inversión en activos cualificados,
sin exceder en ningún caso del total de costes por intereses incurridos. Los demás costes por intereses se
reconocen en resultados en el período en que se incurren.
Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien objeto, o su
capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente
retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.
Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados, siguiendo el
principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.
Las instalaciones y los equipos se registran a su precio de coste menos la amortización acumulada y
cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida.
La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos
su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras
construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.
Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con
contrapartida en el estado de resultados consolidado y, básicamente, equivalen a los porcentajes de
amortización determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los
diferentes elementos:

| Años de vida útil estimada
Construcciones | 20-60
Instalaciones técnicas y maquinaria | 3-20
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario | 3-14
Otro inmovilizado | 4-12

Con independencia de lo anterior, el inmovilizado afecto a determinados contratos de servicios que
revierten al organismo contratante al finalizar el período de vigencia del contrato se amortiza en el período
de vida del mismo o en su vida útil, el menor de ambos.
Los intereses derivados de la financiación de inmovilizado mediante arrendamiento financiero se imputan a
los resultados consolidados del ejercicio de acuerdo con el criterio del interés efectivo, en función de la
amortización de la deuda. Los demás costes por intereses se reconocen en resultados en el período en que
se incurren.
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El beneficio o pérdida resultante de la enajenación o el retiro de un activo se calcula como la diferencia
entre el beneficio de la venta y el importe en libros del activo, y se reconoce en el estado de resultados
consolidado.
Los costes futuros a los que el Grupo deberá hacer frente, en relación con el desmantelamiento, cierre y
restauración medioambiental de determinadas instalaciones, se incorporan al valor del activo por el valor
actualizado, recogiendo la correspondiente provisión. El Grupo revisa anualmente su estimación de los
mencionados costes futuros, ajustando el valor de la provisión constituida en función de los estudios
correspondientes.
Derechos de uso identificados en contratos de arrendamiento
El Grupo ACS administra sus activos propios y arrendados para garantizar que haya un nivel adecuado de
equipamientos para cumplir con sus obligaciones actuales. La decisión de arrendar o comprar un activo
depende de un gran número de consideraciones como la financiación, la gestión del riesgo y las estrategias
operativas tras la finalización anticipada de un proyecto.
El Grupo, con la aplicación de la NIIF 16, evalúa si un contrato es o contiene un arrendamiento basado en
la definición del mismo. Según NIIF 16, un contrato es, o contiene, un arrendamiento si el contrato conlleva
el derecho de controlar el uso de un activo identificado por un período de tiempo a cambio de una
contraprestación.
El Grupo reconoce al comienzo del arrendamiento un activo por derecho de uso y un pasivo por
arrendamiento. El activo por derecho de uso se compone del importe del pasivo por arrendamiento,
cualquier pago por arrendamiento realizado en o con anterioridad a la fecha de comienzo, menos los
incentivos recibidos, los costes iniciales directos incurridos y una estimación de los costes de
desmantelamiento o restauración a incurrir, según lo indicado en la política contable de provisiones.
El Grupo valora el pasivo por arrendamiento por el valor actual de los pagos por arrendamiento que estén
pendientes de pago en la fecha de comienzo. El Grupo descuenta los pagos por arrendamiento al tipo de
interés incremental apropiado, salvo que pueda determinar con fiabilidad el tipo de interés implícito del
arrendador.
Los pagos por arrendamiento pendientes se componen de los pagos fijos, menos cualquier incentivo a
cobrar, los pagos variables que dependen de un índice o tasa, valorados inicialmente por el índice o tasa
aplicable en la fecha de comienzo, los importes que se espera pagar por garantías de valor residual, el
precio de ejercicio de la opción de compra cuyo ejercicio sea razonablemente cierto y los pagos por
indemnizaciones por cancelación de contrato, siempre que el plazo de arrendamiento refleje el ejercicio de
la opción de cancelación.
El Grupo valora los activos por derecho de uso al coste, menos las amortizaciones y pérdidas por deterioro
acumuladas, ajustados por cualquier reestimación del pasivo por arrendamiento.
Si el contrato transfiere la propiedad del activo al Grupo al final del plazo de arrendamiento o el activo por
derecho de uso incluye el precio de la opción de compra, se aplican los criterios de amortización indicados
en el apartado de inmovilizado material desde la fecha de comienzo del arrendamiento hasta el final de la
vida útil del activo. En caso contrario, el Grupo amortiza el activo por derecho de uso desde la fecha de
comienzo hasta la fecha anterior de entre la vida útil del derecho o el final del plazo de arrendamiento.
El Grupo aplica los criterios de deterioro de valor de activos no corrientes indicados en la Nota 03.06 al
activo por derecho de uso.
El Grupo valora el pasivo por arrendamiento incrementándolo por el gasto financiero devengado,
disminuyéndolo por los pagos realizados y reestimando el valor contable por las modificaciones del
arrendamiento o para reflejar las actualizaciones de los pagos fijos en sustancia.
Los arrendatarios deben reconocer por separado el gasto por intereses del pasivo por arrendamiento y el
gasto por depreciación del derecho de uso del activo. Cabe destacar que dentro de los pagos futuros del
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arrendamiento (a efectos del cálculo del valor inicial del pasivo) no se incluyen los pagos que sean
variables y que no dependan de un índice (como el IPC o un índice de precios de arrendamiento aplicable)
o de un tipo (como el euríbor).
Si bien, los arrendatarios están obligados a medir nuevamente el pasivo por arrendamiento en el caso de
que ocurran ciertos eventos (como un cambio en el plazo o en los pagos por arrendamiento). El importe de
la nueva medición del pasivo por arrendamiento se reconoce como un ajuste al activo por derecho de uso.
En este sentido, El Grupo registra los pagos variables que no se han incluido en la valoración inicial del
pasivo en resultados del periodo en el que se producen los hechos que desencadenan su desembolso.
Los pagos por arrendamientos variables no son significativos a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
El Grupo registra las reestimaciones del pasivo como un ajuste al activo por derecho de uso, hasta que
éste se reduce a cero y posteriormente en resultados.
El Grupo reestima el pasivo por arrendamiento descontando los pagos por arrendamiento a una tasa
actualizada, si se produce un cambio en el plazo de arrendamiento o un cambio en la expectativa de
ejercicio de la opción de compra del activo subyacente.
El Grupo reestima el pasivo por arrendamiento si se produce un cambio en los importes esperados a pagar
de una garantía de valor residual o un cambio en el índice o tasa utilizado para determinar los pagos,
incluyendo un cambio para reflejar cambios en las rentas de mercado una vez se produce una revisión de
las mismas.
La norma incluye dos excepciones al reconocimiento del activo y pasivo por arrendamiento por los
arrendatarios para los cuales se registrará el gasto en el estado de resultados de acuerdo a su devengo:
– Arrendamientos de bajo valor: se refiere a aquellos arrendamientos poco significativos, es decir,
aquellos contratos cuyo activo subyacente se le atribuye un valor poco relevante.
– Arrendamiento de corto plazo: aquellos contratos cuyo plazo estimado de alquiler sea inferior a 12
meses.
Los ingresos por subarriendos no son significativos dado que la operativa de las sociedades del Grupo ACS
es de arrendatarios y no arrendadores. En ese sentido, el Grupo no mantiene arrendamiento operativo
significativo como arrendador.
El Grupo no considera los contratos inferiores a un año y de importe de escaso valor, siendo los principales
contratos afectos los asociados al alquiler de maquinaria, oficinas y elementos de transporte en distintas
áreas geográficas de actuación. Adicionalmente a lo anterior, pueden existir algunos arrendamientos de
oficinas que contienen opciones de extensión de plazo ejercitables por parte del Grupo un año antes del
período no cancelable del contrato. El Grupo considera dichas extensiones de plazo en aquellos casos en
los que es razonablemente cierto ejercer dicha extensión.
Perspectiva del arrendador:
La contabilización de los contratos de arrendamiento donde el Grupo actúa como arrendador se efectúa
con arreglo a los siguientes criterios:
Arrendamientos financieros:
El Grupo reconoce una cuenta a cobrar por el importe equivalente al valor actual de los cobros del
arrendamiento, más el valor residual no garantizado, descontados al tipo de interés implícito del contrato
(inversión neta del arrendamiento). Los costes directos iniciales se incluyen en la valoración inicial del
derecho de cobro y disminuyen el importe de los ingresos reconocidos a lo largo del plazo de
arrendamiento. El ingreso financiero se imputa a la cuenta de resultados de acuerdo con el método del tipo
de interés efectivo.
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Al comienzo del arrendamiento, el Grupo reconoce en la cuenta a cobrar por arrendamiento los importes
pendientes de cobro relacionados con los pagos fijos, menos los incentivos a pagar, los pagos variables
que dependen de un índice o tasa, valorados utilizando el índice o tasa aplicable en dicha fecha, cualquier
valor residual garantizado entregado al arrendador por el arrendatario, una parte vinculada al mismo o
cualquier tercero no vinculado al arrendador con capacidad financiera para cumplir con la obligación, el
precio de ejercicio de cualquier opción de compra, si es razonablemente cierta que vaya a ser ejercida por
el arrendatario y los pagos por indemnizaciones de cancelación del arrendamiento, si el plazo de
arrendamiento refleja que el arrendatario va a ejercer la opción de cancelación.
Tal y como se menciona con anterioridad, los ingresos por subarriendos no son significativos dado que la
operativa de las sociedades del Grupo ACS es de arrendatarios y no arrendadores. En ese sentido, el
Grupo no mantiene arrendamiento operativo significativo como arrendador.
03.04. Inmovilizaciones en proyectos
Se incluye en este epígrafe el importe de aquellas inversiones, principalmente, en infraestructuras de
transporte, energía y medio ambiente, que son explotadas por sociedades dependientes del Grupo ACS y
cuya financiación está realizada mediante la figura conocida como “Project finance” (financiación con
recurso limitado aplicada a proyectos).
Estas estructuras de financiación se aplican a proyectos que son capaces por sí mismos de dar suficiente
respaldo a las entidades financieras participantes en cuanto al reembolso de las deudas contraídas para
llevarlos a cabo. Así, cada uno de ellos se desarrolla a través de sociedades específicas en las que los
activos del proyecto se financian por una parte mediante una aportación de fondos de los promotores, que
está limitada a una cantidad determinada, y por otra, generalmente de mayor volumen, mediante fondos
ajenos en forma de deuda a largo plazo. El servicio de la deuda de estos créditos o préstamos está
respaldado fundamentalmente por los flujos de caja que el propio proyecto genere en el futuro, así como
por garantías reales sobre los activos del proyecto.
El inmovilizado en proyectos se valora por los costes directamente imputables a su construcción incurridos
hasta su puesta en condiciones de explotación, tales como estudios y proyectos, expropiaciones,
reposición de servicios, ejecución de obra, dirección y gastos de administración de obra, instalaciones y
edificaciones y otros similares, así como la parte correspondiente de otros costes indirectamente
imputables, en la medida en que los mismos corresponden al período de construcción.
También se incluyen en el coste los gastos financieros devengados con anterioridad a la puesta en
condiciones de explotación del activo, derivados de la financiación ajena destinada a financiar el mismo.
Los gastos financieros activados provienen de la financiación específica destinada de forma expresa a la
adquisición del activo.
Los gastos de conservación y mantenimiento que no representan una ampliación de la vida útil o capacidad
productiva de los correspondientes activos se registran como gasto del ejercicio en que se producen.
Periódicamente se efectúa una revisión del valor residual, vida útil y método de amortización de los activos
de las sociedades para garantizar que el patrón de amortización aplicado es coherente con el patrón de
consumo de los beneficios derivados de la explotación del inmovilizado en proyectos.
Además se incluye en este epígrafe el importe de aquellas concesiones que han sido consideradas dentro
de la CINIIF 12 y que corresponden, principalmente, a inversiones en infraestructuras de transporte,
energía y medio ambiente, que son explotadas por sociedades dependientes del Grupo ACS y cuya
financiación está realizada mediante la figura conocida como “Project finance” (financiación con recurso
limitado aplicada a proyectos), tanto si el grupo asume el riesgo de demanda como si éste es asumido por
la entidad concedente. En general, los préstamos cuentan con garantías reales sobre los flujos de caja del
proyecto.
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Las principales características a considerar en el inmovilizado en proyectos son las siguientes:
– Los activos objeto de concesión son propiedad del Organismo Concedente en la mayor parte de los
casos.
– El Organismo Concedente controla o regula el servicio de la Sociedad concesionaria y las
condiciones en las que debe ser prestado.
– Los activos son explotados por la Sociedad concesionaria de acuerdo con los criterios establecidos
en el pliego de adjudicación de la concesión durante un período de explotación establecido. Al
término de dicho período, los activos revierten al Organismo Concedente, sin que el concesionario
tenga derecho alguno sobre los mismos.
– La Sociedad concesionaria recibe los ingresos por los servicios prestados bien directamente de los
usuarios o a través del propio Organismo Concedente.
En general, hay que destacar dos fases claramente diferenciadas, una primera en la que el concesionario
presta servicios de construcción o mejora que se reconocen según el grado de avance de acuerdo con la
NIIF 15 “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes”, con contrapartida en un
activo intangible o financiero y una segunda fase en la que se presta una serie de servicios de
mantenimiento o de explotación de la citada infraestructura que se reconocen según la NIIF 15 “Ingresos de
actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes”.
Se reconoce un activo intangible cuando el riesgo de demanda es asumido por el concesionario y un activo
financiero cuando el riesgo de demanda es asumido por el concedente, al tener el concesionario un
derecho contractual incondicional a percibir los cobros por los servicios de construcción o mejora. También
se reconocen entre dichos activos los importes pagados y a pagar en concepto de canon por la
adjudicación de las concesiones.
Pueden existir a su vez situaciones mixtas en las que el riesgo de demanda es compartido entre el
concesionario y el concedente, figura que es poco relevante en el Grupo ACS.
Las infraestructuras de la totalidad de las concesiones del Grupo ACS han sido realizadas por sociedades
pertenecientes al propio Grupo, no existiendo infraestructuras realizadas por terceros. Los ingresos y
gastos relacionados con los servicios de construcción o mejora de las infraestructuras se registran por su
importe bruto (registro de las ventas y del coste asociado a las mismas), reconociéndose en las Cuentas
Anuales Consolidadas el margen de construcción.
Activo intangible
Las concesiones calificadas como activo intangible se reconocen al inicio de la concesión como mayor
valor del activo las provisiones por desmantelamiento, retiro o rehabilitación, así como las actuaciones de
mejora o ampliación de capacidad cuyos ingresos están previstos en el contrato inicial y se imputan a
resultados tanto la amortización de dichos activos como la actualización financiera de las citadas
provisiones. Por otra parte, las provisiones para atender las actuaciones de reposición y reparación de las
infraestructuras se dotan sistemáticamente en resultados conforme se incurre en la obligación.
Los intereses derivados de la financiación de la infraestructura se reconocen en resultados, activándose,
únicamente en el modelo del activo intangible, aquellos que se devengan durante la construcción y hasta la
puesta en explotación de la infraestructura.
La amortización de los activos intangibles se realiza según el patrón de consumo, entendiendo como tal la
evolución y mejor estimación de las unidades de producción en cada una de las distintas actividades. El
negocio concesional cuantitativamente más importante se localiza en la actividad de autopistas, y amortiza
los activos en función de los tráficos de la concesión.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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Activo financiero
Las concesiones calificadas como activo financiero se reconocen por el valor razonable de los servicios de
construcción o mejoras prestados y en el cual el operador tiene un derecho incondicional a recibir una
cantidad específica de efectivo u otro activo financiero durante la vigencia del contrato. De acuerdo con el
método del coste amortizado se imputan a resultados los ingresos correspondientes según el tipo de
interés efectivo de la cuenta por cobrar resultante de las previsiones de los flujos de cobros y pagos de la
concesión, presentándolos como importe neto de la cifra de negocio en la cuenta de pérdidas y ganancias
adjunta. Como se ha expuesto anteriormente, por la prestación de servicios de mantenimiento o de
explotación, los ingresos se imputan a resultados de acuerdo con la NIIF 15 “Ingresos ordinarios
procedentes de contratos con clientes”. Los gastos asociados a la concesión se registran por su naturaleza
en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.
El Grupo mantiene el activo financiero como no corriente hasta que este se hace exigible o bien finaliza la
concesión.
Todas las actuaciones que se realizan sobre la infraestructura objeto del acuerdo de concesión, tales como,
conservación y actuaciones de reposición, originan el registro de un ingreso por prestación de servicios que
se recoge en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los gastos de explotación incurridos por las sociedades se contabilizan en la cuenta de pérdidas y
ganancias cuando se devengan, originando un ingreso por prestación de servicios.
El activo financiero se incrementa por el registro de los servicios de construcción y su rendimiento,
minorándose por los cobros netos asociados.
En caso de que se produjesen cambios significativos en las estimaciones que supongan indicios de que la
tasa de interés efectiva del acuerdo de concesión varíe de forma significativa, se evalúa el valor del activo
financiero procediendo a realizar su corrección de forma prospectiva, dotando el correspondiente deterioro
en caso de que el valor actual neto de los flujos a percibir en la vida de la concesión sea inferior al valor del
activo financiero.
03.05. Inversiones inmobiliarias
El Grupo clasifica como inmuebles de inversión aquellas inversiones en terrenos y construcciones que se
tienen para generar rentas o plusvalías, en lugar de para su uso en la producción o suministro de bienes o
servicios, o para fines administrativos, o bien para su venta en el curso ordinario de las operaciones. Los
inmuebles de inversión se valoran inicialmente al coste, que es el valor razonable de la contraprestación
entregada para su adquisición, incluidos los costes de transacción. Posteriormente, al coste inicial se le
deducirá la amortización acumulada y, en su caso, el deterioro de valor.
El Grupo ACS ha optado por la alternativa establecida por la NIC 40 de no revalorizar estas propiedades de
inversión periódicamente en función de los valores de mercado establecidos para las mismas, manteniendo
el criterio de registro al valor de coste, deducida la correspondiente amortización acumulada, siguiendo los
mismos criterios señalados para el epígrafe “Inmovilizado material”.
Los inmuebles en construcción destinados a la producción, al alquiler o a fines administrativos, o a otros
fines aún por determinar, se registran a su precio de coste, deduciendo las pérdidas reconocidas por
deterioros de valor. El coste incluye los honorarios profesionales y, respecto a los activos cualificados, los
costes por intereses activados de conformidad con la política contable del Grupo. La amortización de estos
activos, al igual que la de otros activos inmobiliarios, comienza cuando los activos están listos para el uso
para el que fueron proyectados.
Una inversión inmobiliaria se da de baja en balance cuando se enajena o cuando la inversión inmobiliaria
queda permanentemente retirada de uso y no se esperan beneficios económicos futuros de su enajenación
o disposición por otra vía.
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Las pérdidas o ganancias resultantes del retiro, enajenación o disposición por otra vía de una inversión
inmobiliaria se determinan como la diferencia entre los ingresos netos de la transacción y el valor contable
del activo, y se reconocen en el resultado del ejercicio en que tenga lugar el retiro, la enajenación o la
disposición por otra vía.
Las inversiones inmobiliarias se amortizan distribuyendo linealmente el coste de los elementos que
componen cada activo, minorado por su valor residual, en caso de ser éste significativo, entre los años de
vida útil estimada, que varían entre 25 y 50 años en función de las características de cada activo.
03.06. Deterioro de valor de activos materiales e intangibles excluyendo el fondo de
comercio
En la fecha de cada estado de situación financiera, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos
materiales e intangibles, así como sus inversiones inmobiliarias, para determinar si existen indicios de que
dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe
recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor
(si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo que sean independientes de otros
activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el
activo.
El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el valor de
uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual
utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con
respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los
futuros flujos de efectivo estimados.
Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su
importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe
recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto.
Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo (unidad
generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal
modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de
no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de
efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce la reversión de la pérdida por deterioro de
valor como ingreso.
03.07. Existencias
Las existencias se valoran al coste o valor neto realizable, el menor. El coste incluye los costes de
materiales directos y, en su caso, los costes de mano de obra directa y los gastos generales incurridos al
trasladar las existencias a su ubicación y condiciones actuales.
Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la
determinación del precio de adquisición.
El precio de coste se calcula utilizando el método del coste medio ponderado. El valor neto realizable
representa la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados de terminación y los costes
que serán incurridos en los procesos de comercialización, venta y distribución.
El Grupo realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias al final del ejercicio, dotando la
oportuna pérdida cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas. Cuando las circunstancias que
previamente causaron la rebaja hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el
valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir el importe
de la misma.
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03.08. Activos financieros no corrientes y otros activos financieros
Cuando son reconocidos inicialmente, se contabilizan por su valor razonable más, excepto en el caso de
los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, los costes de transacción que son
directamente imputables.
El 1 de enero de 2018 entró en vigor la NIIF 9 de “Instrumentos Financieros”, afectando a la clasificación y
valoración de los activos financieros, por el cual el método de valoración se determina en base a dos
conceptos, las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero y el modelo de
negocio del Grupo para gestionarlo. Las tres nuevas categorías de valoración de los activos financieros
son: coste amortizado, valor razonable con cambios en otro resultado integral (patrimonio) y valor
razonable con cambios en el estado de resultados consolidado.
Esta clasificación dependerá del modo en que una entidad gestione sus instrumentos financieros
(instrumentos de patrimonio, créditos, valores representativos de deuda, entre otros), su modelo de negocio
y la existencia o no de flujos de efectivo contractuales de los activos financieros específicamente definidos:
– Si el objetivo del modelo de negocio es mantener un activo financiero con el fin de cobrar flujos de
efectivo contractuales y, según las condiciones del contrato, se reciben flujos de efectivo en fechas
específicas que constituyen exclusivamente pagos del principal más intereses sobre dicho
principal, el activo financiero se valorará a coste amortizado. Los activos financieros del Grupo
corresponden en gran parte a créditos y valores representativos de deuda y por tanto, se valoran a
coste amortizado, es decir, coste inicial menos cobros del principal más rendimientos devengados
en función de su tipo de interés efectivo pendientes de cobro, ajustado por cualquier pérdida por
deterioro reconocida, si en su caso procediera la misma.
El tipo de interés efectivo consiste en la tasa que iguala el coste inicial a la totalidad de sus flujos de
efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente de la inversión.
Las cuentas por cobrar de deudores comerciales propias del tráfico habitual del Grupo se registran
por su valor nominal corregido por las pérdidas crediticias esperadas a lo largo de su vida.
– Si el modelo de negocio tiene como objetivo tanto la obtención de flujos de efectivo contractuales
como su venta y, según las condiciones del contrato, se reciben flujos de efectivo en fechas
específicas que constituyen exclusivamente pagos del principal más intereses sobre dicho
principal, los activos de valorarán a su valor razonable con cambios en otro resultado integral
(patrimonio). Los intereses, deterioro y diferencias de cambio se registran en resultados como en el
modelo de coste amortizado. El resto de variaciones de valor razonable se registran en partidas de
patrimonio y se reciclan a estado de resultados consolidado en su venta.
– Fuera de los escenarios anteriores, la regla general es que el resto de activos se valoren a su valor
razonable con cambios en el estado de resultados consolidado. Se clasificarán con este método,
principalmente los instrumentos de patrimonio, salvo que en el momento inicial se clasifiquen a
valor razonable con cambios en otro resultado integral.
No obstante, hay dos opciones de designación irrevocable en el reconocimiento inicial:
– Un instrumento de patrimonio, siempre y cuando no se mantenga con fines de negociación, puede
designarse para valorar a valor razonable con cambios en otro resultado integral (Patrimonio), si
bien en caso de venta del instrumento no se permite la imputación al estado de resultados
consolidado de los importes reconocidos en patrimonio y únicamente se llevan a resultados los
dividendos.
– Un activo financiero también puede ser designado para ser valorado a valor razonable con cambios
en el estado de resultados consolidado, si de esta manera se reduce o elimina una asimetría
contable “Fair Value Option”.
El Grupo reclasifica los activos financieros cuando modifica el modelo de negocio para su gestión.
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Pérdida esperada e insolvencias de clientes
El cambio como consecuencia de la entrada en vigor de la NIIF 9, consiste en el cambio de pérdidas
crediticias incurridas a pérdidas crediticias esperadas en la presentación de los deterioros de activos
financieros. La cuantificación de las pérdidas crediticias esperadas implica determinar la probabilidad de
incumplimiento en el reconocimiento inicial de un activo y, posteriormente, si se ha producido un aumento
significativo en el riesgo crediticio de manera continuada en cada período de presentación de la información
financiera. Al realizar esta evaluación, el Grupo ACS considera tanto la información cuantitativa como la
cualitativa que es razonable y pueda estar soportada, incluida la experiencia histórica y la información
prospectiva que está disponible sin costes ni esfuerzos innecesarios. La información prospectiva incluye las
perspectivas futuras de las industrias en las que operan los deudores del Grupo, obtenidas de informes de
expertos económicos, analistas financieros, organismos gubernamentales, grupos de expertos relevantes y
otras organizaciones similares, así como la consideración de varias fuentes externas de pronosticar
información económica relacionada con las operaciones del negocio principal del Grupo ACS.
En particular, hasta donde esté disponible de una forma razonable, la siguiente información se tiene en
cuenta al evaluar movimientos significativos en el riesgo de crédito:
– Cambios adversos significativos reales o esperados en las condiciones comerciales, financieras o
económicas que se espera que causen un cambio significativo en la capacidad del prestatario para
cumplir con sus obligaciones.
– Cambios significativos reales o esperados en los resultados operativos del prestatario.
– Aumentos significativos en el riesgo de crédito en otros instrumentos financieros del mismo
prestatario.
– Calificación crediticia realizada por un externo.
– Cambios significativos en el valor de la garantía que respalda la obligación o en la calidad de las
garantías de terceros o mejoras crediticias.
– Cambios significativos en el desempeño y comportamiento esperado del prestatario, incluidos
cambios en el estado de pago de los prestatarios en el Grupo y cambios en los resultados
operativos del prestatario.
– Información macroeconómica, como las tasas de interés del mercado y las tasas de crecimiento.
El Grupo optó por la aplicación del enfoque simplificado del deterioro de las cuentas a cobrar con
naturaleza comercial que no contengan un componente financiero significativo, evaluando y registrando
desde el inicio la totalidad de la pérdida esperada. Para su aplicación práctica se utilizan cálculos
estimativos basados en la experiencia histórica y el riesgo de cada cliente, y todo ello por geografías.
En general, el deterioro se estima por las pérdidas esperadas en los próximos doce meses. Cuando se
produce un empeoramiento significativo de la calidad crediticia se pasa a estimar la pérdida durante toda la
vida del activo.
Clasificación de deudas entre corriente y no corriente
Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación
del Grupo, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del periodo
de doce meses desde la fecha de cierre o el Grupo no tiene el derecho incondicional para aplazar la
cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre.
Baja de activos financieros
El Grupo da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de
efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios
inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en
operaciones de “factoring” en las que no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés significativo, las
ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos
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financieros en las que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía
y asume algún otro tipo de riesgo.
Por el contrario, el Grupo no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un
importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retengan
sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el
“factoring con recurso”, las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio
de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que el cedente retiene
financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas
esperadas.
Jerarquías del valor razonable
La valoración de los activos y pasivos financieros valorados por su valor razonable se desglosa por niveles
según la jerarquía siguiente determinada por la NIIF 7:
Nivel 1: Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para idénticos instrumentos de
activo o pasivo.
Nivel 2: Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1 que sean observables
para el instrumento de activo o pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como
indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: Datos para el instrumento de activo o pasivo que no esté basado en datos observables
del mercado.
03.09. Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no
corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas
03.09.01. Activos no corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no
corrientes mantenidos para la venta
Ejercicio 2023
A 31 de diciembre de 2023, los activos no corrientes mantenidos para la venta corresponden principalmente
a activos correspondientes al 21,62% de la autopista SH288 en Houston (Estados Unidos) comprado en
2023 (véase Nota 02.02.f), los proyectos de energía en proceso de venta como el parque eólico off-shore
Kinkardine en Escocia y la instalación de compresión de gas natural Ca-Ku-A en México, así como otros
activos de energía renovable y agua que permanecen en el Grupo tras la venta en 2021 de la mayor parte
de la División de Servicios Industriales firmada con Vinci (véase Nota 03.09.02).
En todos los casos se trata de activos para los que existe una decisión formal de venta por parte del Grupo,
se ha iniciado un plan para la venta, los activos están disponibles para la venta en su situación actual y se
espera completar la venta en un periodo de 12 meses desde la fecha de su clasificación como activos
mantenidos para la venta. Es de destacar que los activos, que se mantienen clasificados como mantenidos
para la venta a 31 de diciembre de 2023 y hayan mantenido esta clasificación por un periodo superior a
doce meses, pero su venta no se ha terminado de realizar, se debe a circunstancias que en el momento de
su clasificación no eran probables. El párrafo B1 (c) del apéndice B de la NIIF 5 exime a una sociedad de
aplicar el periodo de un año como plazo máximo para la clasificación de un activo como mantenido para la
venta si durante dicho periodo surgen circunstancias que previamente han sido consideradas improbables,
los activos se han comercializado de forma activa a un precio razonable y se cumplen los requisitos de
compromiso de la Dirección y alta probabilidad de que la venta se produzca en el plazo de un año desde la
fecha de cierre de balance.
La disminución durante el ejercicio 2023 del valor total de los activos no corrientes mantenidos para la
venta asciende a 2.471.626 miles de euros y la disminución de los pasivos asociados a los mismos
asciende a 1.489.343 miles de euros. La variación entre años se produce, principalmente por la venta del
56,76% de la autopista SH288 en Houston (Texas) a Abertis Infraestructuras, S.A. en diciembre de 2023
(véase nota 02.02.f), con la consiguiente pérdida de control de la misma y su desconsolidación en el estado
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de situación financiera del Grupo. Asimismo, el saldo disminuye por la baja de la planta desaladora Hydro
Management, S.L. por no darse las condiciones que determina la normativa contable para mantener dicha
clasificación.
El detalle de los activos y pasivos mantenidos para la venta a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2023
| Energías Renovables | Autopistas | Otros | Total
Inmovilizado material | 9.693 | — | 1.298 | 10.991
Activos intangibles | — | — | — | —
Inmovilizado en proyectos | 692.381 | 2 | 159.910 | 852.293
Activos financieros | 30.883 | 528.341 | 525.692 | 1.084.916
Activos por impuesto diferido | 49.684 | — | 3.768 | 53.452
Activos corrientes | 76.824 | 3.255 | 132.116 | 212.195
Activos mantenidos para la venta | 859.465 | 531.598 | 822.784 | 2.213.847
Pasivos no corrientes | 681.815 | 179.061 | 113.812 | 974.688
Pasivos corrientes | 149.271 | 318.805 | 547.369 | 1.015.445
Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta | 831.086 | 497.866 | 661.181 | 1.990.133
Intereses minoritarios de mantenido para la venta | 7.081 | — | — | 7.081

En el apartado de “Otros” se incluyen principalmente los activos relacionados con plantas desaladoras,
plantas de compresión de gas y líneas de transmisión relacionados con la actividad Industrial. Durante el
ejercicio 2023 se ha vendido la totalidad de la participación en Ventia que se había reclasificado como
activo mantenido para la venta al inicio del ejercicio 2023 (véase Nota 02.02.f).
En la actualidad, el Grupo ACS se encuentra, o bien en una fase de estudio y análisis de las diferentes
opciones de venta, o bien en un proceso de venta a expensas de la obtención de las autorizaciones
pertinentes, motivo por el cual, ha procedido a clasificar dichos activos bajo la categoría de “Activos no
corrientes mantenidos para la venta y pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la
venta”.
El importe correspo ndiente a la deuda neta recogida en los activos y pasivos mantenidos para la venta a 31
de diciembre de 2023 asciende a 1.777.539 miles de euros (1.593.715 miles de euros a 31 de diciembre de
2022), de los cuales 693.943 miles de euros (678.880 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) en
energías renovables, 494.607 miles de euros en autopistas (479.412 miles de euros a 31 de diciembre de
2022) y otros por 588.989 miles de euros (435.423 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Dentro del
importe total de dicha deuda neta, 215.920 miles de euros (741.236 miles de euros a 31 de diciembre de
2022) corresponden a financiación de proyectos y deuda con recurso limitado. La deuda neta se calcula
mediante la suma aritmética de los pasivos financieros corrientes y no co rrientes, minorado por las
imposiciones a largo plazo, los otros activos financieros corrientes, el efectivo y otros activos líquidos
equivalentes.
Ejercicio 2022
A 31 de diciembre de 2022, los activos no corrientes mantenidos para la venta correspondían
principalmente a los activos de energía renovable y agua que permanecen en el Grupo tras la venta de la
mayor parte de la División de Servicios Industriales firmada con Vinci (véase Nota 03.09.02) en 2021 así
como la autopista SH288 en Houston (Estados Unidos) de la actividad de Concesiones.
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El detalle de los activos y pasivos mantenidos para la venta a 31 de diciembre de 2022 era el siguiente:

| Miles de Euros
31/12/2022
Energías Renovables | Autopistas | Otros | Total
Inmovilizado material | 4.270 | 923 | 1.199 | 6.392
Activos intangibles | — | 388.203 | 3.829 | 392.032
Inmovilizado en proyectos | 708.323 | 2.390.377 | 37.165 | 3.135.865
Activos financieros | 26.393 | 119.827 | 680.451 | 826.671
Activos por impuesto diferido | 37.803 | — | 3.379 | 41.182
Activos corrientes | 88.248 | 24.225 | 170.858 | 283.331
Activos mantenidos para la venta | 865.037 | 2.923.555 | 896.881 | 4.685.473
Pasivos no corrientes | 188.985 | 1.021.464 | 455.458 | 1.665.907
Pasivos corrientes | 621.700 | 1.090.037 | 101.832 | 1.813.569
Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta | 810.685 | 2.111.501 | 557.290 | 3.479.476
Intereses minoritarios de mantenido para la venta | 8.084 | 405.990 | 2.733 | 416.807

En el apartado de “Otros” incluían tanto los activos relacionados con plantas desaladoras, líneas de
transmisión, plantas de compresión de gas y plantas depuradoras relacionados con la actividad Industrial,
así como los activos mantenidos para la venta procedentes de Cimic.
En el ejercicio 2022 destacó la incorporación de la autopista SH288 en Houston (Estados Unidos) (véase
Nota 01.02.f) y por otro, la venta de los parques eólicos Vientos del Pastorale, S.A. y Parque Eólico Kiyú,
S.A. en Uruguay, así como la planta hidroeléctrica Hidromanta en Perú pertenecientes a Spinning Assets,
S.L.U. por importe equivalente a 108,0 millones de euros en junio de 2022. Adicionalmente, se dejó de
considerar como activos mantenidos para la venta las plantas de energía renovable de Tonopah en Estados
Unidos y Manchasol 1 Central Termosolar Uno, S.L. en España por no darse las condiciones que determina
la normativa contable para dicha clasificación.
Los importes de los ingresos y gastos reconocidos en el epígrafe “Ajustes por cambios de valor” del estado
de cambios en el patrimonio neto consolidado, que corresponden a las actividades consideradas como
mantenidas para la venta a 31 de diciembre de 2023 y 2022 son los siguientes:

| Miles de Euros
31/12/2023
Energías Renovables | Autopistas | Otros | Total
Diferencias de conversión | 3.135 | 1.433 | 5.447 | 10.015
Coberturas de flujos de efectivo | 5.760 | — | 3.145 | 8.905
Ajustes por cambios de valor | 8.895 | 1.433 | 8.592 | 18.920

| Miles de Euros
31/12/2022
Energías Renovables | Autopistas | Otros | Total
Diferencias de conversión | 894 | — | 21.651 | 22.545
Coberturas de flujos de efectivo | 3.453 | — | — | 3.453
Ajustes por cambios de valor | 4.347 | — | 21.651 | 25.998

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Los activos no corrientes o grupos de activos se clasifican como mantenidos para la venta, cuando su valor
en libros se va a recuperar fundamentalmente a través de la venta y no mediante su uso continuado. Para
que esto suceda, los activos o grupos de activos han de estar en sus condiciones actuales disponibles para
la venta inmediata, y su venta debe ser altamente probable.
03.09.02. Operaciones interrumpidas
Industrial
El Grupo ACS y el Grupo Vinci firmaron, con efecto 31 de diciembre de 2021, la escritura pública de
compraventa de la mayor parte de la actividad Industrial del Grupo ACS, que dado el tamaño de dicha
actividad, que representaba básicamente todas las operaciones y flujos de efectivo de ACS en esta
actividad y que podían ser distinguidos del resto de las operaciones del Grupo, se concluyó que el
perímetro de Industrial objeto de venta a Vinci debía mostrarse como operación discontinuada o actividad
interrumpida en 2021 dentro de la cuenta de resultados del Grupo ACS en el epígrafe “Resultado después
de impuestos de las actividades interrumpidas“.
Como contraprestación, adicionalmente al cobro en efectivo de 4.902 millones de euros en favor del Grupo
ACS, existía un importe variable (“earn out”) máximo de 600 millones de euros en metálico a razón de 20
millones de euros por cada medio GW desarrollado por la actividad Industrial vendida (hasta el estado
“Ready To Build”) entre el 31 de marzo de 2021 y hasta los 7 años siguientes a la ejecución de la
compraventa, prorrogable por 18 meses adicionales si la actividad Industrial vendida no alcanzara a
desarrollar 6 GW en los primeros 42 meses. A 31 de diciembre de 2022, el Grupo ACS realizó una
actualización de la valoración realizada en 2021 en base a la mejor información disponible, por lo que el
valor razonable del “earn out” ascendió a 329 millones de euros (véase Nota 10.03), lo que, junto con otros
impactos relacionados con la venta, supuso un beneficio de 65,3 millones de euros en el epígrafe
“Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas“, ya que, de acuerdo con la NIIF 5.35,
los impactos relacionados con la disposición de las operaciones discontinuadas en un periodo anterior, se
clasifican de forma separada dentro de la información correspondiente a dichas operaciones
discontinuadas. Durante el ejercicio 2023, se han cobrado 40 millones de euros correspondientes al primer
GW desarrollado y con posterioridad al cierre del ejercicio 2023 se han cobrado adicionalmente otros 40
millones de euros correspondientes al segundo GW desarrollado (véase Nota 10.03).
03.10. Patrimonio neto
Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el patrimonio neto del Grupo, una
vez deducidos todos sus pasivos.
Los instrumentos de capital y otros de patrimonio emitidos por la Sociedad Dominante se registran por el
importe recibido en el patrimonio neto, neto de costes directos de emisión.
03.10.01. Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican como capital. No existe otro tipo de acciones.
Los gastos directamente atribuibles a la emisión o adquisición de nuevas acciones se contabilizan en el
patrimonio neto como una deducción del importe del mismo.
03.10.02. Acciones propias
En la Nota 15.04 se muestra un resumen de las transacciones realizadas con acciones propias a lo largo
de los ejercicios 2023 y 2022. Se presentan minorando el patrimonio neto en el estado de situación
financiera consolidado adjunto a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
Cuando el Grupo adquiere o vende sus propias acciones, el importe pagado o recibido de las acciones
propias se reconoce directamente en el patrimonio. No se reconoce ninguna pérdida o ganancia en el
resultado del ejercicio derivada de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de
patrimonio propio del Grupo.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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Las acciones de la Sociedad Dominante se valoran al precio medio de adquisición.
03.10.03. Opciones sobre acciones
El Grupo tiene concedidas a determinados empleados acciones y opciones sobre acciones de ACS,
Actividades de Construcción y Servicios, S.A.
Dichas acciones y opciones concedidas se consideran, de acuerdo con la NIIF 2, como liquidables con
instrumentos de patrimonio propio. Por lo tanto, se valoran al valor razonable en la fecha de concesión,
cargándose a resultados a lo largo del período de devengo, en función de los diferentes períodos de
irrevocabilidad de las opciones, con abono a patrimonio.
Dado que no se dispone de precios de mercado, el valor de las acciones y de las opciones sobre acciones
se ha determinado utilizando técnicas de valoración considerando todos aquellos factores y condiciones,
que, entre partes independientes y perfectamente informadas, hubiesen aplicado para fijar el valor de
transacción de las mismas (Nota 28.03).
Adicionalmente, el Grupo Hochtief tiene concedidos a miembros de su dirección opciones sobre acciones
de Hochtief, A.G.
03.11. Subvenciones oficiales
El Grupo ACS tiene concedidas subvenciones por diferentes Organismos Públicos para financiar,
principalmente, inversiones en inmovilizado material correspondientes a la actividad de Servicios. Las
condiciones establecidas en las correspondientes resoluciones de concesión de las subvenciones están
acreditadas ante los Organismos competentes, reconociéndose cuando existe una seguridad razonable del
cumplimiento de las condiciones asociadas a su concesión y el cobro de las mismas.
Las subvenciones públicas concedidas al Grupo para la adquisición de activos se llevan al estado de
resultados en el mismo plazo y criterio que se ha aplicado a la amortización del activo relacionado con
dicha subvención.
Las subvenciones oficiales concedidas para compensar costes se reconocen como ingresos sobre una
base sistemática, a lo largo de los períodos en los que se extiendan los costes que pretenden equilibrar.
Las subvenciones oficiales que se reciban para reparar gastos o pérdidas ya incurridos, o bien que se
perciban como soporte financiero sin costos posteriores, se reconocen en resultados en el período en que
se conviertan en exigibles.
03.12. Pasivos financieros
Los pasivos financieros se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados y
teniendo en cuenta el fondo económico.
Los principales pasivos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo corresponden a pasivos a
vencimiento que se valoran a su coste amortizado.
El Grupo da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.
Las políticas de gestión del riesgo financiero del Grupo ACS se detallan en la Nota 21.
03.12.01. Obligaciones, préstamos y títulos de deuda
Los préstamos y descubiertos bancarios que devengan intereses se registran por el importe recibido, neto
de costes directos de emisión. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el
reembolso y los costes directos de emisión, se contabilizan según el criterio del devengo en el estado de
resultados utilizando el método del interés efectivo y se añaden al importe en libros del instrumento en la
medida en que no se liquidan en el período en que se devengan.
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El intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y la contraparte, o las modificaciones sustanciales
de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones
sustancialmente diferentes. El Grupo considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el
valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier
comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés
efectivo original, difiere al menos en un diez por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo
que todavía restan del pasivo financiero original. A estos efectos, el Grupo considera sólo las comisiones
pagadas o recibidas con el prestamista, incluyendo las comisiones pagadas o recibidas por el Grupo o el
prestamista por cuenta de la contraparte.
Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones
se reconocen en el estado de resultados consolidado. En caso contrario, los flujos modificados se
descuentan al tipo de interés efectivo original, reconociendo cualquier diferencia en el valor contable previo
en resultados. Así mismo, los costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo financiero y se
amortizan por el método del coste amortizado durante la vida restante del pasivo financiero modificado.
Las obligaciones y otros valores negociables, préstamos y líneas de crédito son valorados posteriormente a
coste amortizado.
Los préstamos se clasifican como corrientes a no ser que el Grupo tenga el derecho incondicional para
aplazar la cancelación del pasivo durante, al menos, los doce meses siguientes a la fecha del estado de
situación financiera consolidado.
03.12.02. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Los acreedores comerciales no devengan explícitamente intereses y se registran a su valor nominal, que
no difiere significativamente con su valor razonable.
Se clasifican dentro de la partida de acreedores comerciales los saldos pendientes de pago a proveedores
que se realizan mediante contratos de confirming con entidades financieras siempre y cuando su coste sea
asumido por el Grupo y se haga sin posibilidad de recurso al proveedor en caso de impago. Asimismo, se
clasifican como flujos de operaciones los pagos relativos a los mismos dado que estas operaciones no
incorporan ni garantías especiales otorgadas como prenda de los pagos a realizar ni modificaciones que
alteren la naturaleza comercial de las transacciones.
En aquellas operaciones de confirming donde el Grupo se beneficia de un aplazamiento adicional y no se
haga cargo de ningún coste, los saldos remesados se presentan en el epígrafe “Otros pasivos corrientes”.
03.12.03. Clasificación de deudas entre corriente y no corriente
En el estado de situación financiera consolidado adjunto, las deudas se clasifican en función de sus
vencimientos, es decir, como deudas corrientes aquéllas con vencimiento igual o anterior a doce meses y
como deudas no corrientes las de vencimiento posterior a dicho período.
En el caso de aquellos préstamos cuyo vencimiento sea a corto plazo, pero cuya refinanciación a largo
plazo esté asegurada a discreción de la sociedad, mediante pólizas de crédito disponibles a largo plazo, se
clasifican como pasivos no corrientes.
En el caso de la “Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado”, la separación se realiza con el
mismo criterio; el desglose se muestra en la Nota 18.
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03.12.04. Obligaciones por prestación por retiro
a. Obligaciones por prestaciones post-empleo
Algunas sociedades del Grupo tienen contraídos compromisos de diferente naturaleza por prestaciones
post-empleo con sus empleados. Estos compromisos están clasificados por colectivo y pueden ser de
aportación o de prestación definida.
En los de aportación definida, las contribuciones realizadas se registran como gasto, en el epígrafe de
“Gastos de personal” del estado de resultados consolidado, a medida que se produce el devengo de las
mismas.
ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. incluye en planes de prestaciones definidas para las
sociedades españolas aquellos financiados mediante el pago de primas de seguros en los que existe la
obligación legal o implícita de satisfacer a los empleados las prestaciones comprometidas en el momento
en el que éstas son exigibles. Esta obligación se satisface a través de la compañía de seguros.
ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. tiene contraída la obligación de abonar a un colectivo
determinado de empleados que cumplían unas condiciones concretas, un complemento económico
mensual a las prestaciones obligatorias del Régimen General de la Seguridad Social relativas a jubilación,
invalidez, viudedad y orfandad.
En este sentido, en los de prestación definida, se realizan estudios actuariales por expertos independientes
con carácter anual, utilizando hipótesis de mercado, en base a los cuales se reconoce el gasto
correspondiente, atendiendo al principio del devengo, y registrando el coste normal para el personal activo
durante la vida laboral de éste, dentro del epígrafe de “Gastos de personal”, y el gasto financiero, en el
caso de que fuera financiada la obligación, mediante tasas correspondientes a bonos de alta calidad
crediticia en función de la obligación registrada al principio de cada ejercicio (véase Nota 20).
Dentro de las obligaciones por prestaciones post-empleo destacan las procedentes de determinadas
empresas del Grupo Hochtief, para las cuales el Grupo tiene registrados los correspondientes pasivos y
cuyos criterios de registro se explican en la Nota 03.13.
b. Otros compromisos laborales
El gasto correspondiente a las prestaciones por terminación de empleo se registra en su totalidad cuando
existe un acuerdo o cuando las partes interesadas tienen una expectativa razonable de que se alcanzará el
mismo, que permite a los trabajadores, de forma individual o colectiva y de manera unilateral o por mutuo
acuerdo con la empresa, causar baja en el Grupo recibiendo a cambio una indemnización o
contraprestación. En caso de que sea necesario el mutuo acuerdo, únicamente se registra la provisión en
aquellas situaciones en las que el Grupo considera que dará su consentimiento a la baja de los
trabajadores.
03.12.05. Indemnizaciones por cese
De acuerdo con la legislación vigente, las entidades consolidadas españolas y algunas entidades
extranjeras están obligadas a indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada.
No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este
concepto.
03.13. Provisiones
Las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas con respecto a
las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que lo
contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las Cuentas Anuales Consolidadas, sino que se
informa sobre los mismos, conforme a los requerimientos de la NIC 37.
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Las provisiones, que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las
consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable,
se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas; se
procede a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.
Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso
Al cierre del ejercicio 2023 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y reclamaciones
entablados contra las entidades consolidadas que forman el Grupo ACS con origen en el desarrollo habitual
de sus actividades. Tanto los asesores legales del Grupo como sus Administradores entienden que la
conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas
anuales de los ejercicios en los que se resuelvan.
Provisiones para indemnizaciones al personal
Se recoge la provisión para atender, de acuerdo con las actuales disposiciones legales, el coste de los
despidos del personal con contrato de duración determinada de obra.
Provisiones para pensiones y obligaciones similares
En el caso de sociedades no españolas, cuyo compromiso post-empleo no está externalizado, destacan las
provisiones para pensiones y otros compromisos similares de determinadas sociedades del Grupo Hochtief
que se explican a continuación.
Las provisiones para pensiones y obligaciones similares se registran como pagos de prestaciones actuales
y futuras para empleados en activo, antiguos empleados y para las personas dependientes a su cargo. Las
obligaciones hacen referencia fundamentalmente a prestaciones de pensiones, por un lado, para pensiones
básicas y por otro para pensiones complementarias opcionales. Las obligaciones de prestaciones
individuales varían de un país a otro y están determinadas en su mayoría por la duración del servicio y la
escala salarial. Las obligaciones de Turner para hacer frente a los costes sanitarios del personal jubilado
están igualmente incluidas en las provisiones para pensiones, debido a su naturaleza afín a las pensiones.
Las provisiones para pensiones y obligaciones similares se calculan mediante el método de la unidad de
crédito proyectada. De esta manera, se calcula el valor actual de los derechos futuros, teniendo en cuenta
las prestaciones actuales y futuras ya conocidas en la fecha de presentación, además del aumento previsto
de los salarios, las pensiones y, para el Grupo Turner, los costes sanitarios. El cálculo se basa en
evaluaciones actuariales que emplean criterios biométricos. Los activos del plan, como se definen en la NIC
19, se muestran por separado, en concepto de deducciones de las obligaciones de pensiones. Los activos
del plan comprenden activos transferidos a fondos de pensiones para satisfacer las obligaciones de
pensiones, acciones en fondos de inversión adquiridos con arreglo a acuerdos de retribución diferida, y
pólizas de seguros cualificadas en forma de seguro de responsabilidad de pensiones. Si el valor razonable
de los activos del plan es superior al valor actual de las prestaciones a los empleados, la diferencia se
indica en el epígrafe de los “Activos no corrientes”, sujeto a los límites que la NIC 19 establece.
Los importes derivados de las valoraciones de los planes de prestación definida se reconocen directamente
en el estado de resultado global consolidado en el período en el que se producen. El coste corriente del
ejercicio se recoge en el epígrafe de gastos de personal. El efecto por el interés en el aumento de las
obligaciones de pensiones, reducido por los rendimientos previstos en los activos del plan (calculado, cada
uno de ellos, por el método del factor de descuento de las obligaciones de pensiones), se recoge como
inversión neta e ingresos financieros.
Provisiones para terminación de obra
Se corresponde a costes estimados para retirada de obra y otros gastos que se puedan producir desde la
terminación de la obra hasta la liquidación definitiva de la misma, se periodifican a lo largo del período de
ejecución en función de los volúmenes de producción y se registran en el pasivo del estado de situación
financiera consolidado dentro del capítulo de provisiones corrientes.
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Desmantelamiento de inmovilizado
El Grupo tiene la obligación de desmantelar determinadas instalaciones al finalizar su vida útil del
emplazamiento donde éstas se ubican. Para tal fin ha constituido las correspondientes provisiones,
estimando el valor presente del coste que supondrá realizar dichas tareas, registrando como contrapartida
un activo.
Otras provisiones
Fundamentalmente se recogen las provisiones de costes de garantías.
03.14. Política de gestión de riesgos
El Grupo ACS está expuesto a determinados riesgos que gestiona mediante la aplicación de sistemas de
identificación, medición, limitación de concentración y supervisión.
Los principios básicos definidos por el Grupo ACS en el establecimiento de su política de gestión de riesgos
son los siguientes:
– Cumplimiento de las normas sobre Gobierno Corporativo.
– Establecimiento por parte de las diferentes líneas de actividad y empresas del Grupo de los
controles de gestión de riesgo necesarios para asegurar que las transacciones en los mercados se
realizan de acuerdo con las políticas, normas y procedimientos del Grupo ACS.
– Especial atención a la gestión del riesgo financiero, básicamente definido por el riesgo de tipo de
interés, el de tipo de cambio, el de liquidez y el de crédito (véase Nota 21).
La gestión de riesgos en el Grupo ACS tiene un carácter preventivo y está orientada al medio y largo plazo,
teniendo en cuenta los escenarios más probables de evolución de las variables que afectan a cada riesgo.
03.15. Derivados financieros
Las actividades del Grupo ACS están expuestas a riesgos financieros, fundamentalmente de variaciones de
tipos de cambio y de variaciones de tipos de interés. Las operaciones realizadas se adecuan a la política de
gestión de riesgos definida por el Grupo.
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se firma el contrato de
derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable en la fecha de cada balance. La
contabilización de los cambios posteriores en el valor razonable depende de si el derivado se ha designado
como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo.
Un derivado financiero es un instrumento financiero u otro contrato cuyo valor se modifica en respuesta a
los cambios en determinadas variables, tales como el tipo de interés, el precio de un instrumento financiero,
el tipo de cambio, una calificación o índice de carácter crediticio o en función de otra variable que puede ser
no financiera.
Los derivados financieros, además de producir beneficios o pérdidas, pueden, bajo determinadas
condiciones, compensar la totalidad o parte de los riesgos de tipo de cambio, de tipo de interés o del valor
asociado a saldos y transacciones. Las coberturas se contabilizan tal y como se describe a continuación:
– Coberturas de flujos de efectivo: en este tipo de coberturas, los cambios en el valor del instrumento
de cobertura que se determinen eficaces se registran transitoriamente en el patrimonio neto,
imputándose en la cuenta de resultados cuando se materializa el elemento objeto de la cobertura y
si no son eficaces se reconocen en resultados.
– Coberturas de valor razonable: en este caso, sino no son eficaces, los cambios en el valor del
instrumento de cobertura se reconocen en resultados, compensando los cambios de valor de la
partida cubierta por el riesgo cubierto que también se reconocerán en resultados y si son eficaces
se registran en el patrimonio neto.
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– Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero: este tipo de operaciones de cobertura
están destinadas a cubrir el riesgo de tipo de cambio y se tratan como coberturas y se registran de
forma similar a las coberturas de flujos de efectivo.
De acuerdo con la NIIF 9 “Instrumentos financieros”, se debe realizar un test de eficacia que se compondrá
de una evaluación del derivado financiero para poder determinar si se puede considerar un instrumento de
cobertura y, por lo tanto, eficaz.
Los requisitos que debería cumplir son los siguientes:
– Identificación y documentación formal en el origen de la relación de cobertura, así como del objeto
de la misma y la estrategia asumida por la entidad con respecto a la cobertura.
– Documentación con identificación del elemento cubierto, instrumento de cobertura y naturaleza del
riesgo que se está cubriendo.
– Debe cumplir los requisitos de eficacia. Es decir, que exista relación económica entre la partida
cubierta y el instrumento de cobertura de forma que ambos se muevan generalmente en
direcciones opuestas ante el riesgo cubierto. Asimismo, el riesgo de crédito no debe tener un efecto
dominante sobre los cambios de valor de los elementos de la cobertura y el ratio de cobertura debe
ser equivalente al porcentaje de exposición al riesgo cubierto.
De acuerdo con el test de eficacia cualitativo, la cobertura se considerará eficaz siempre que cumpla dichos
criterios. Si no fuese así, la cobertura dejaría de tratarse como tal, cesándose la relación de cobertura y
contabilizándose el derivado por su valor razonable, con cambios en el estado de resultados.
Una vez evaluada la eficacia de los instrumentos, se recurre al análisis cuantitativo que determinará la
contabilización de los mismos. Este análisis cuantitativo se compone de una parte retrospectiva a efectos
puramente contables y otra prospectiva con el objetivo de analizar las posibles desviaciones futuras en la
relación de cobertura.
Para la evaluación retrospectiva se adapta el análisis a la tipología de cobertura y a la naturaleza de los
instrumentos utilizados:
– En las coberturas de flujo de efectivo, en el caso de las permutas de tipo de interés (IRS), en los
que el Grupo recibe un tipo variable equivalente al de la financiación cubierta y paga un tipo fijo,
dado que el objetivo es reducir la variabilidad de los costes de la financiación, la estimación de la
eficacia se realiza mediante un test que compara que los cambios en el valor razonable de los
flujos de efectivo del IRS compensan los cambios en el valor razonable del riesgo cubierto.
La diferencia entre el valor de la variación registrado en patrimonio neto y el valor razonable del derivado a
la fecha en la que se está elaborando el test de eficacia, se considerará parte ineficaz y se registrará
directamente en el estado de resultados.
Para las coberturas de flujos de efectivo en las que el instrumento derivado de cobertura no es un IRS, sino
una opción o un “forward”, debemos diferenciar entre parte designada y parte no designada:
– Para la parte designada el tratamiento será similar al detallado para el caso de los IRS.
– Para la parte no designada (puntos “forward” o valor temporal de las opciones), el cambio en el
valor razonable de la misma se reconocerá en otro resultado global en la medida en que se
relacione con la partida cubierta, y se acumulará en un componente separado de Patrimonio Neto.
Dicho importe se reclasificará del componente separado de Patrimonio Neto al resultado del
período como un ajuste por reclasificación en el mismo período o períodos durante los cuales los
flujos de efectivo futuros esperados cubiertos afectan al resultado del período (por ejemplo, cuando
tenga lugar una venta prevista).
Las variaciones del valor razonable de los derivados financieros que no cumplen los criterios para la
contabilización de coberturas se reconocen en el estado de resultados a medida que se producen.
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La valoración está calculada mediante métodos y técnicas definidas a partir de inputs observables en el
mercado, tales como:
– Las permutas de tipo de interés se han valorado descontando todos los flujos previstos en el
contrato de acuerdo con sus características, tales como, el importe del nocional y el calendario de
cobros y pagos. Para tal valoración se utiliza la curva de tipos cupón cero determinada a partir de
los depósitos y permutas que cotizan en cada momento a través de un proceso de “bootstrapping”,
mediante esta curva de tipos cupón cero se obtienen los factores de descuento utilizados en las
valoraciones realizadas bajo un supuesto de Ausencia de Oportunidad de Arbitraje (AOA). En los
casos en que los derivados contemplan límites superiores e inferiores (“cap” y “floor”) o
combinaciones de los mismos, en ocasiones ligados a cumplimientos especiales, los tipos de
interés utilizados han sido los mismos que en las permutas, si bien para dar entrada al componente
de aleatoriedad en el ejercicio de las opciones, se ha utilizado la metodología generalmente
aceptada de “Black-Scholes”.
– En el caso de un derivado de cobertura de flujos de caja ligados a la inflación, la metodología es
muy similar a la de las permutas de tipo de interés. La inflación prevista se estima a partir de las
inflaciones cotizadas, de manera implícita en las permutas indexadas a la inflación europea ex-
tabaco cotizados en mercado y se asimila a la española mediante un ajuste de convergencia.
Los “equity swaps” se valoran como la resultante de la diferencia entre la cotización de cierre a fecha de
cierre del ejercicio y el precio unitario de liquidación pactado inicialmente (“strike”), multiplicada por el
número de contratos reflejado en el “swap”.
Los derivados cuyo subyacente cotiza en un mercado organizado y no son de cobertura, se valoran
utilizando usualmente la metodología de “Black-Scholes”, aplicando parámetros de mercado tales como
volatilidad implícita o dividendos estimados.
Para aquellos derivados cuyo subyacente cotiza en un mercado organizado, pero en los que el derivado
forma parte de una financiación o donde su contratación sustituye al subyacente, la valoración se basa en
el cálculo de su valor intrínseco en la fecha de cálculo.
Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en contratos principales se registran
separadamente como derivados sólo cuando sus riesgos y características no están estrechamente
relacionados con los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se valoren por su
valor razonable mediante el reconocimiento en el estado del resultado integral consolidado de los cambios
producidos en el valor razonable.
El valor razonable recoge la valoración del riesgo de crédito de la contraparte en el caso de los activos, o
del riesgo propio Grupo ACS en el caso de los pasivos de acuerdo con la NIIF 13. Así, cuando un derivado
presenta plusvalías latentes, se ajusta negativamente este importe según el riesgo de la contrapartida
bancaria, que tendría que pagar a una empresa del Grupo; mientras que cuando hay minusvalías latentes,
se reduce este importe de acuerdo con el riesgo crediticio propio, ya que sería la entidad del Grupo quien
tendría que pagar a la contrapartida.
La evaluación de los riesgos propios y de contrapartida tiene en consideración la existencia de garantías
contractuales (colaterales), que pueden ser utilizadas para compensar una pérdida de crédito en caso de
suspensión de pagos.
Para los derivados con minusvalías, el riesgo de crédito propio que se aplica para ajustar el precio de
mercado es el de cada sociedad individual o proyecto evaluado y no el del Grupo o sub-grupo al que
pertenecen. Para ello, se elabora un rating interno de cada sociedad / proyecto utilizando parámetros
objetivos como ratios financieros, indicadores, etc.
Para los derivados con plusvalías, dado que las normas contables no proporcionan la metodología concreta
que debe ser aplicada, se utiliza un método considerado una “best practice”, que tiene en consideración
tres elementos para calcular el ajuste, siendo éste el resultado de multiplicar el nivel de exposición en la
posición por la probabilidad de incumplimiento y por la pérdida en caso de incumplimiento.
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Adicionalmente, se realiza un test de sensibilidad de los derivados y del endeudamiento financiero neto a
fin de poder analizar el efecto que una posible variación de los tipos de interés pudieran producir en las
cuentas del Grupo, bajo la hipótesis de un aumento y una disminución de los tipos al cierre del ejercicio en
diferentes escenarios de variación de los mismos (véase Nota 21). En el caso de las variaciones de los
tipos de cambio, el procedimiento es similar.
En otro orden de cosas, las ganancias o pérdidas en valor razonable por riesgo de crédito para los
derivados son reconocidas en el estado de resultados consolidado, cuando los derivados se califican como
especulativos (no de cobertura); mientras que, si los derivados se clasifican como instrumentos de
cobertura, registrados directamente en patrimonio, entonces las ganancias o pérdidas por valor razonable
son también reconocidas en patrimonio.
Los instrumentos financieros valorados con posterioridad a su reconocimiento inicial a valor razonable se
clasifican en niveles de 1 a 3 basados en el grado en que el valor razonable es observable (véase Nota 21).
En la Nota 22 de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas se detallan los derivados
financieros que el Grupo ACS tiene contratados, entre otros aspectos relacionados con los mismos.
Reforma del Tipo de Interés Interbancario
El Grupo mantiene diversas relaciones de cobertura con instrumentos de cobertura y partidas cubiertas
cuyo tipo de interés de referencia es el SOFR (“Secured Overnight Financing Rate”) o Euribor. Dichos tipos
de interés de referencia han sido reformados, por lo que el Grupo ha evaluado el potencial impacto sobre
los estados financieros, concluyendo que no se deriva un impacto relevante de la misma.
03.16. Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se calculan por el valor razonable de la contraprestación cobrada o a cobrar por los bienes
entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos descuentos, IVA y otros
impuestos relacionados con las ventas.
Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, esto es, cuando se produce la
corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce
la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.
Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal
pendiente de pago y el tipo de interés efectivo aplicable, que es el tipo que descuenta exactamente los
futuros recibos en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero del importe en libros
neto de dicho activo.
Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones se reconocen cuando los derechos de los
accionistas a recibir el pago han sido establecidos.
En aplicación de la NIIF 15, el Grupo identifica y separa los distintos compromisos de transferencia de un
bien o servicio contemplados en un contrato. Esto implica el reconocimiento por separado de ingresos de
cada una de las obligaciones que se pudieran identificar de forma individualizada dentro de un mismo
contrato principal.
Asimismo, el Grupo estima el precio de cada uno de los contratos que se han identificado teniendo en
cuenta, además del precio inicial acordado en el contrato, el importe de las contraprestaciones variables, el
valor temporal del dinero (en los casos en los que se considera que existe un componente de financiación
significativo) y contraprestaciones no monetarias.
En los casos en los que el importe sea variable o bien se corresponda con reclamaciones no aprobadas, el
importe se estima siguiendo el enfoque que mejor permita predecir aquel al que el Grupo va a tener
derecho, utilizando un valor esperado en función de la probabilidad o bien mediante el importe único más
probable. Dicha contraprestación solo se reconocerá en la medida en que se considere que es altamente
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probable que no se produzca una reversión significativa de los ingresos reconocidos cuando se resuelva la
incertidumbre asociada.
A continuación, se detallan algunas particularidades existentes en las actividades desarrolladas por el
Grupo como son los Ingresos de la actividad de construcción:
Ingresos:
Por la propia naturaleza de la actividad, sus ingresos proceden habitualmente de contratos a largo plazo
donde la fecha de inicio de actividad del contrato y la fecha de finalización del mismo se sitúan,
generalmente, en diferentes períodos contables, por lo que las estimaciones iniciales de ingresos y gastos
pueden sufrir variaciones que pudieran afectar al reconocimiento de ingresos, gastos y resultados de los
mismos.
El Grupo reconoce los resultados de los contratos de construcción de acuerdo con el criterio de grado de
avance, estimado éste, o bien con referencia al estado de terminación de la actividad producida por el
contrato en la fecha de cierre del balance, determinado en función del examen de los trabajos ejecutados, o
bien, en virtud del porcentaje de costes incurridos respecto al total de costes estimados. En el primer caso,
en base a la medición de las unidades realizadas, se registra en cada periodo como ingreso la producción
ejecutada y los costes se reconocen en función del devengo correspondiente a las unidades realizadas. En
el segundo caso, los ingresos se reconocen en la cuenta de resultados en función del porcentaje de avance
en costes (costes incurridos frente a los costes totales estimados en el contrato), aplicados sobre el total de
ingresos del proyecto que se consideran altamente probables que se vayan a obtener del proyecto. Este
último es de común aplicación en mercados de influencia anglosajona y contratos sin precios unitarios.
En algunas circunstancias (por ejemplo, en las primeras etapas de un contrato), el Grupo puede no ser
capaz de medir razonablemente el cumplimiento de una obligación de desempeño, aunque el Grupo espere
recuperar los costos incurridos para satisfacer dicha obligación de desempeño. En esas circunstancias, el
Grupo reconoce el ingreso de actividades ordinarias solo en la medida de los costos incurridos hasta el
momento que pueda medir razonablemente el cumplimiento de la obligación de desempeño.
Asimismo, en aquellos contratos en los que se considera que los costes estimados de un contrato
superarán los ingresos derivados del mismo, las pérdidas esperadas se provisionan con cargo a la cuenta
de resultados consolidada del ejercicio en que se conocen.
Los ingresos ordinarios del contrato se reconocen considerando el importe inicial del contrato acordado con
el cliente, así como las modificaciones y reclamaciones sobre el mismo en la medida en que sea altamente
probable que de los mismos se vaya a obtener un ingreso, que sea susceptible de medición de forma fiable
y que no suponga una reversión significativa en el futuro.
Se considera que existe una modificación del contrato cuando hay una instrucción del cliente para cambiar
el alcance del mismo. Se considera que existe una reclamación en los contratos cuando por causa del
cliente o de terceros se producen costes no incluidos en el contrato inicial (demoras, errores en las
especificaciones o el diseño, etc.) y el contratista tiene derecho a ser resarcido por los sobrecostes
incurridos ya sea por el cliente o por el tercero causante de los mismos.
Estas modificaciones y reclamaciones se incluyen como ingresos del contrato cuando el cliente ha
aprobado los trabajos relacionados, bien de forma escrita, mediante acuerdo verbal o de manera tácita en
virtud de las prácticas comerciales habituales, es decir, cuando se considera el cobro altamente probable y
que no se va a producir una reversión significativa del ingreso en el futuro.
En aquellos casos en los que los trabajos estén aprobados pero no tengan aún un precio asociado o en
donde, aunque no se haya obtenido aún la aprobación del cliente, el Grupo considera que la aprobación
final es altamente probable, por estar en un estado de negociación avanzado o por tener informes técnicos
y/o legales internos o de expertos independientes que así lo respaldan, el importe a registrar como ingreso
se estima acorde con la definición de “contraprestación variable” establecida en la NIIF 15, es decir,
utilizando aquellos métodos que arrojan la mejor predicción de la contraprestación de forma que se obtenga
el importe más probable (importe individual más probable en un rango de importes de contraprestación
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posibles), teniendo en cuenta toda la información disponible (histórica, actual y prevista) de la que
razonablemente se pueda disponer y sólo en la medida en que sea altamente probable que no ocurra una
reversión significativa del importe de ingresos ordinarios acumulados reconocido cuando, posteriormente,
se resuelva la incertidumbre sobre la contraprestación variable.
Tal y como se ha comentado, los contratos de construcción están sujetos a estimaciones de ingresos y
costes que necesitan ser revisadas por los responsables de los proyectos a medida que avanzan los
mismos. Cualquier modificación de las estimaciones de ingresos, gastos y resultado final de obra está
sujeta a revisión por los diferentes estamentos de la Dirección y cuando son verificados y aprobados, el
efecto se trata como un cambio en la estimación contable en el año en el que se produce y en períodos
subsiguientes, de acuerdo con la normativa contable en vigor.
Gastos:
Los costes del proyecto comprenden los directamente relacionados con el contrato principal y con los
modificados o reclamaciones asociadas al contrato. Asimismo, incluyen los relacionados con la actividad de
contratación de cada contrato tales como seguros, asesores, diseño y asistencia técnica, etc.
Estos costes se reconocen contablemente en función del criterio de devengo, registrando contablemente
como gasto los relacionados con las unidades de obra ejecutadas y los indirectos totales del contrato
imputables a las mismas.
Aquellos gastos relacionados con la actividad futura del contrato tales como, primas de seguro,
instalaciones de obra, asesores, diseño y otros iniciales de obra se reconocen inicialmente como activo en
el capítulo de Existencias, siempre y cuando se considere que son necesarios para la prestación del
contrato y que serán recuperados con la ejecución del mismo, imputándose a resultados en función del
grado de avance del contrato.
Los gastos de retirada de maquinaria, desmontaje de instalaciones de obra, conservación en período de
garantía y los que se puedan producir desde la terminación de la obra hasta la liquidación definitiva de la
misma, se periodifican a lo largo de la vida de la obra, ya que tienen consideración de un coste más de la
misma y tienen relación tanto con las unidades de obra ejecutadas como con la actividad futura del
contrato.
En lo referente a la dotación a la amortización de activos fijos involucrados en la ejecución del contrato,
para aquellos activos con vida útil estimada coincidente con la duración del contrato, la amortización se
realiza en el transcurso de la ejecución del mismo quedando totalmente amortizados a su finalización. Para
aquella maquinaria con vida útil superior a la duración del contrato, se reparte su amortización en base a
criterios técnicos entre los diferentes contratos a los que se asignará y se amortiza linealmente en el
transcurso de cada contrato.
Los intereses de demora ocasionados por el retraso en el pago por parte del cliente de las certificaciones
de obra sólo se registran, como ingreso financiero, cuando se puedan medir con fiabilidad y su cobro esté
razonablemente garantizado.
Las Sociedades del Grupo registran en el capítulo de Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar en la
cuenta de Obra ejecutada pendiente de certificar la diferencia positiva entre los ingresos reconocidos de un
contrato y el importe de las certificaciones a origen del mismo. Asimismo, registran en el capítulo de
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar en la cuenta de Anticipos recibidos por pedidos el importe
de las certificaciones anticipadas por diversos conceptos, incluidos los anticipos recibidos del cliente.
03.16.01. Actividad de Construcción
En los contratos de construcción se identifica como regla general una única obligación de desempeño
debido al alto grado de integración y personalización de los diferentes bienes y servicios para ofrecer un
producto conjunto, que se transfiere al cliente a lo largo del tiempo.
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Como se ha comentado anteriormente, el método elegido por el Grupo ACS como preferente es el de
“unidad valorada de obra” dentro del método de producto (“output method”), que se aplica siempre y
cuando durante la ejecución se pueda medir el avance de los trabajos realizados y exista una asignación
de precios a cada unidad de obra.
Solo en aquellos contratos donde no se puede determinar el precio unitario a las unidades a ejecutar, se
permite la aplicación del método de recursos utilizados (“input method”) denominado “grado de avance
sobre costes”.
En este caso, los ingresos se reconocen en la cuenta de resultados en función del porcentaje de avance en
costes (costes incurridos frente a costes totales estimados en el contrato), aplicados sobre el total de
ingresos del proyecto que se considera altamente probable que se vayan a obtener del proyecto.
03.16.02. Actividades de Servicios y Otros
En este caso no existe una única tipología de contrato debido a la gran diversidad de servicios prestados.
En general, los contratos incluyen diversas tareas y precios unitarios donde los ingresos son registrados en
la cuenta de resultados cuando los servicios son prestados basado en el tiempo transcurrido (“time
elapsed”), esto es, cuando el cliente recibe y consume simultáneamente los beneficios aportados por el
desempeño del servicio a medida que se produce. Esto sucede, por ejemplo, para los servicios recurrentes
o rutinarios como la gestión de instalaciones, limpieza, etc.
En determinados contratos se incluyen distintos tipos de actividades sujetos a tablas de tarifas fijas
unitarias para la prestación de los servicios que se entregan y que forman parte del contrato completo. En
los mismos el cliente solicita cada servicio mediante ordenes de trabajo que se consideran una obligación
de desempeño independiente, y dependiendo de los requisitos específicos establecidos en dicho contrato
para su aprobación se realizara el reconocimiento de ingresos asociado.
En el caso de los contratos a largo plazo complejos que incluyen la prestación de varios servicios que
suponen distintas obligaciones de desempeño (construcción, mantenimiento, operación, etc.), cuyo pago se
realiza de forma periódica y en los que el precio correspondiente a las mencionadas obligaciones se indica
en el contrato o puede ser determinado, el reconocimiento de ingresos se realiza para los servicios
recurrentes siguiendo el método de tiempo transcurrido y siguiendo el criterio de grado de avance para
aquellas obligaciones de desempeño de mayor complejidad en las que no es posible la asignación de
precios a cada una de la unidades ejecutadas.
3.17. Reconocimiento de gastos
Los gastos se reconocen en el estado de resultados consolidado cuando tiene lugar una disminución en los
beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo,
que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma
simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo.
Además, se reconoce un gasto de forma inmediata en el estado de resultados consolidado cuando un
desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para
su registro como activo.
Asimismo, se reconoce un gasto cuando se incurre en un pasivo y no se registra activo alguno, como
puede ser un pasivo por una garantía.
03.18. Compensaciones de saldos
Sólo se compensan entre sí, y se presentan en el estado de situación financiera consolidado por su importe
neto, los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo
de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y se tiene la intención de liquidarlos por su
importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea. Los activos y
pasivos por impuestos diferidos por diferencias temporarias se compensan al cierre del ejercicio en el caso
de que correspondan a la misma jurisdicción y sean congruentes en su naturaleza y vencimiento. El Grupo
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ACS compensa los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos si, y solo si, la
entidad:
(a) tenga el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos; y
(b) tenga la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el pasivo
simultáneamente.
03.19. Impuesto sobre Sociedades
El gasto por Impuesto sobre Sociedades representa la suma de la carga fiscal a pagar en el ejercicio más
la variación de los activos y pasivos por impuesto diferido.
El gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente
que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar
las deducciones que fiscalmente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por impuesto
diferido.
Los activos y pasivos por impuesto diferido incluyen las diferencias temporarias que se identifican como
aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables por las diferencias entre los importes en libros
de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de
compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se
registran aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera
recuperarlos o liquidarlos.
Se reconocen pasivos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo si la
diferencia temporal se deriva del reconocimiento inicial del fondo de comercio, o del reconocimiento inicial
(salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al
resultado fiscal ni al resultado contable.
Por su parte, los activos por impuesto diferido, identificados con diferencias temporarias sólo se reconocen
en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas van a tener en el futuro suficientes
ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo
en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado
fiscal ni al resultado contable. El resto de activos por impuesto diferido (bases imponibles negativas y
deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable
que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que
poder hacerlos efectivos.
Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como
pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a
los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados. Los activos y pasivos por impuestos
diferidos por diferencias temporarias se compensan al cierre del ejercicio en el caso de que correspondan a
la misma jurisdicción y sean congruentes en su naturaleza y vencimiento.
Las sociedades españolas en las que la Sociedad Dominante posee más del 75% de su capital tributan en
régimen de consolidación fiscal de acuerdo con las normas al respecto en la legislación vigente, formando
el Grupo Fiscal 30/99.
Incertidumbres fiscales
Si el Grupo determina que no es probable que la autoridad fiscal vaya a aceptar un tratamiento fiscal
incierto o un grupo de tratamientos fiscales inciertos, considera dicha incertidumbre en la determinación de
la base imponible, bases fiscales, créditos por bases imponibles negativas, deducciones o tipos impositivos.
El Grupo determina el efecto de la incertidumbre en la declaración del impuesto sobre sociedades por el
método del importe esperado, cuando el rango de desenlaces posibles es muy disperso o el método del
desenlace más probable, cuando el desenlace es binario o concentrado en un valor. En aquellos casos en
los que el activo o el pasivo por impuesto calculado con estos criterios, excede del importe presentado en
las autoliquidaciones, éste se presenta como corriente o no corriente en el estado de situación financiera
consolidado atendiendo a la fecha esperada de recuperación o liquidación, considerando, en su caso, el
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importe de los correspondientes intereses de demora sobre el pasivo a medida que se devengan en la
cuenta de resultados. El Grupo registra los cambios en hechos y circunstancias sobre las incertidumbres
fiscales como un cambio de estimación.
03.20. Beneficio por acción
El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la
Sociedad Dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho
período, sin incluir el número medio de acciones de la Sociedad Dominante en cartera de las sociedades
del Grupo (véase Nota 31.01).
Por su parte, el beneficio por acción diluido se calcula como el cociente entre el resultado neto del período
atribuible a los accionistas ajustados por el efecto atribuible a las acciones ordinarias potenciales con efecto
dilutivo y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período, ajustado por
el promedio ponderado de las acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran todas las acciones
ordinarias potenciales en acciones ordinarias de la Sociedad Dominante. A estos efectos se considera que
la conversión tiene lugar al comienzo del período o en el momento de la emisión de las acciones ordinarias
potenciales, si éstas se hubiesen puesto en circulación durante el propio período (véase Nota 31.02).
El plan de acciones y el plan de opciones sobre acciones de ACS que está en vigor a 31 de diciembre de
2023 (véase Nota 28.03) no implica, para su ejecución, la emisión de nuevas acciones en un futuro por lo
que no afectan al beneficio diluido por acción. A 31 de diciembre de 2023, como consecuencia de la
ampliación y reducción simultánea de capital decidida en 2023 por el mismo número de acciones, el
beneficio por acción básico y el beneficio diluido por acción de las actividades continuadas correspondiente
al ejercicio 2023 es el mismo.
03.21. Transacciones en moneda extranjera
El euro es la moneda de presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo.
Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en
“moneda extranjera” y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.
Las transacciones en moneda extranjera se registran en el momento de su reconocimiento inicial, utilizando
la moneda funcional, aplicando el tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción entre la moneda
funcional y la extranjera.
En la fecha de cada estado de situación financiera, los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera,
se convierten según los tipos vigentes en la fecha de cierre. Las partidas no monetarias en moneda
extranjera medidas en términos de coste histórico se convierten al tipo de cambio de la fecha de la
transacción.
Los tipos de cambio de las principales monedas en las que opera el Grupo ACS durante los ejercicios 2023
y 2022 son los siguientes:

| Tipo de cambio medio | Tipo de cambio de cierre
2023 | 2022 | 2023 | 2022
1 Dólar americano (USD) | 0,923 | 0,952 | 0,905 | 0,938
1 Dólar australiano (AUD) | 0,612 | 0,660 | 0,615 | 0,637
1 Zloty polaco (PLN) | 0,221 | 0,213 | 0,231 | 0,213
1 Dólar canadiense (CAD) | 0,686 | 0,729 | 0,684 | 0,691
1 Libra esterlina (GBP) | 1,152 | 1,170 | 1,154 | 1,131

Todos los tipos de cambio son en euros.
Las diferencias de cambio de las partidas monetarias que surjan tanto al liquidarlas, como al convertirlas al
tipo de cambio de cierre, se reconocen en los resultados del año, excepto aquéllas que formen parten de la
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inversión de un negocio en el extranjero, que se reconocen directamente en el patrimonio neto de
impuestos hasta el momento de su enajenación.
En algunas ocasiones, con el fin de cubrir su exposición a ciertos riesgos de cambio, el Grupo formaliza
contratos y opciones a plazo de moneda extranjera (véase Nota 21 sobre los detalles de las políticas
contables del Grupo con respecto a dichos instrumentos financieros derivados).
En la consolidación, los activos y pasivos de las operaciones en países con moneda diferente al euro, se
convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del estado de situación financiera consolidado.
Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio medios del período, a menos
que éstos fluctúen de forma significativa. Las diferencias de conversión que surjan, en su caso, se
clasifican como patrimonio neto. Dichas diferencias de conversión se reconocen como ingresos o gastos en
el período en que se realiza o enajena la inversión.
Los ajustes del fondo de comercio y el valor razonable generados en la adquisición de una entidad con
moneda funcional distinta del euro, se consideran activos y pasivos de dicha entidad y se convierten según
el tipo vigente al cierre.
03.22. Entidades y sucursales radicadas en países con altas tasas de inflación
Durante los ejercicios 2023 y 2022, el Grupo no tiene ninguna actividad relevante en países con una
situación de economía hiper inflacionista como son Argentina y Venezuela, por lo que su impacto ha sido
poco significativo a efectos del Grupo ACS.
El resto de las monedas funcionales de las entidades consolidadas y asociadas, radicadas en el extranjero,
no corresponden a economías consideradas altamente inflacionarias según los criterios establecidos al
respecto por las Normas Internacionales de Información Financiera. Consecuentemente, al cierre contable
de los ejercicios 2023 y 2022 no ha sido preciso ajustar los estados financieros de ninguna entidad
consolidada o asociada para corregirlos de los efectos de la inflación.
03.23. Estado de flujos de efectivo consolidado
En los estados de flujos de efectivo consolidados, las expresiones indicadas se utilizan en los siguientes
sentidos:
– Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por
éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
– Actividades de explotación: actividades típicas del Grupo, así como otras actividades que no
pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
– Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos
no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
– Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del
patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.
Dada la diversidad de negocios y actividades que lo integran, el Grupo ha optado por calcular el estado de
flujos de efectivo por el método indirecto.
A efectos de la elaboración del estado de flujos de efectivo consolidado, se ha considerado como "efectivo
y equivalentes de efectivo" la caja y depósitos bancarios a la vista, así como aquellas inversiones a corto
plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo, estando
sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
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El desglose del epígrafe “Otros ajustes del resultado (netos)” del estado de flujos de efectivo consolidado
de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
2023 | 2022
Ingresos financieros | (302.408) | (178.369)
Gastos financieros | 659.141 | 484.152
Resultado de entidades integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | (411.880) | (380.918)
Resultado de entidades no integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | (3.369) | (4.554)
Deterioro y resultado por enajenación de activos financieros | 79.165 | (7.345)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros | (422.436) | (219.220)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado y otros efectos | 41.142 | 62.455
Total | (360.645) | (243.799)

El desglose del epígrafe “Cobros de intereses” del estado de flujos de efectivo consolidado de los ejercicios
2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
2023 | 2022
Cobros de intereses operativos | 213.135 | 150.964
Cobros de intereses de cuentas bancarias | 70.977 | 15.914
Otros no operativos | 443 | 3.069
Total | 284.555 | 169.947

En la elaboración del estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente a los ejercicios 2023 y 2022
se han recogido dentro de los flujos de efectivo por actividades de financiación “Cobros / (pagos) por
instrumentos de patrimonio”, las adquisiciones de acciones propias de ACS (véase Nota 15.04).
Adicionalmente, en el ejercicio 2023, se ha considerado dentro de los flujos de efectivo por actividades de
financiación, las salidas de efectivo como consecuencia de la compra de acciones de Hochtief, A.G. por
importe de 462,3 millones de euros. En 2022, se recogieron tanto el importe de la ampliación de capital de
Hochtief en un 10% y las compras posteriores de ésta por un total de 543,1 millones de euros así como las
salidas de efectivo como consecuencia de la OPA realizada por Hochtief para adquirir el resto de las
acciones de Cimic por un importe de 1.500 millones de dólares australianos (985 millones de euros) (véase
Nota 20.01).
En el epígrafe de “Otros cobros / (pagos) de actividades de financiación” del estado de flujos de efectivo, se
han recogido los pagos realizados en el ejercicio 2023 por Hochtief por la liquidación del proyecto CCPP en
Australia y los pagos realizados para resolver la situación litigiosa sobre las Radiales 3 y 5 por importe
conjunto de 233 millones de euros (véase Nota 20.01). En este mismo epígrafe se recogieron los pagos
realizados en el ejercicio 2022 por un importe de 278 millones de euros por el primer plazo de la liquidación
del proyecto CCPP en Australia, por el pago final del proyecto chileno de Alto Maipo, así como las costas
judiciales y gastos financieros derivado del litigio por el cierre del proyecto Seattle (véase Nota 29.c).
En relación con los flujos de efectivo, de acuerdo con la NIIF 16.50, se consideran como actividades de
financiación los pagos en efectivo por la parte de intereses del pasivo por arrendamiento, siguiéndose
clasificando aplicando la misma alternativa permitida por la NIC 7.33 Estado de Flujos de Efectivo vigente
para los intereses financieros.
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La conciliación del valor en libros de los pasivos originados por las actividades de financiación distinguiendo
separadamente los cambios que generan flujos de efectivo de aquellos de los que no lo hacen para los
ejercicios 2023 y 2022, son los siguientes:

| Miles de Euros
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Caja (deuda) neta inicial (Nota 21) | 224.005 | 2.008.640
Flujos de caja |  |
Emisión activos / (pasivos) financieros | (3.776.770) | (3.703.193)
Amortización pasivos financieros | 3.548.723 | 4.080.176
Tesorería | (166.267) | (1.992.535)
Sin impacto de Flujos |  |
Variación deuda neta mantenido para la venta (Nota 03.09) | 183.824 | 772
Diferencia de conversión | (82.576) | 119.335
Reclasificaciones | 48.545 | (506.339)
Cambio en el perímetro de consolidación y otros | 420.712 | 217.149
Caja (deuda) neta final (Nota 21) | 400.196 | 224.005

El importe correspondiente a las reclasificaciones a 31 de diciembre de 2022 recogía fundamentalmente la
reclasificación a activo y pasivo no corriente mantenido para la venta de la deuda procedente de la
incorporación por consolidación global de la autopista SH288 (véanse Notas 02.02.f y 03.09.01). Los
cambios en el perímetro de consolidación y otros a 31 de diciembre de 2023 recoge el impacto de la
desconsolidación de la SH288 tras la venta del 56,76% a Abertis Infraestructuras que se encontraba
recogida como activo no corriente mantenido para la venta, así como la deuda correspondiente a Hydro
Management, S.L. (véase Nota 03.09.01). A 31 de diciembre de 2022 recogían fundamentalmente la
variación de la deuda neta procedente de la venta de los activos no corrientes mantenidos para la venta de
la actividad Industrial.
03.24 Entrada en vigor de nuevas normas contables
Cambios en políticas contables
Durante el ejercicio 2023 han entrado en vigor las siguientes normas e interpretaciones de aplicación
obligatoria en el ejercicio 2023, ya adoptadas por la Unión Europea, que, en caso de resultar de aplicación,
han sido utilizadas por el Grupo en la elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas:
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( 1 ) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en el ejercicio que
han comenzado el 1 de enero de 2023:

Aprobadas para su uso en la Unión Europea | Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:
NIIF 17 Contratos de seguros | Reemplaza a la NIIF 4 y recoge los principios de registro, valoración, presentación y desglose de los contratos de seguros con el objetivo de que la entidad proporcione información relevante y fiable que permita a los usuarios de la información financiera determinar el efecto que los contratos de seguro tienen en los estados financieros. | 1 de enero de 2023
Modificación a la NIC 1 Desglose de políticas contables | Modificaciones que permiten a las entidades identificar adecuadamente la información sobre políticas contables materiales que debe ser desglosada en los estados financieros.
Modificación a la NIC 8 Definición de estimación contable | Modificaciones y aclaraciones sobre qué debe entenderse como un cambio de una estimación contable.
Modificación a la NIC 12 Impuestos diferidos derivados de activos y pasivos que resultan de una única transacción | Clarificaciones sobre como las entidades deben registrar el impuesto diferido derivado de activos y pasivos que resultan de una única transacción como arrendamientos y obligaciones por desmantelamiento.
Modificación a la NIIF 17 Contratos de Seguros - Aplicación inicial de la NIIF 17 y NIIF 9. Información comparativa | Modificación de los requisitos de transición de la NIIF 17 para las aseguradoras que aplican la NIIF 17 y la NIIF 9 por primera vez al mismo tiempo.
Modificación a la NIC 12 Reforma Fiscal - Reglas Modelo Pillar 2 | Esta modificación introduce una exención temporal obligatoria al reconocimiento de impuestos diferidos de NIC 12 relacionados con la entrada en vigor del modelo impositivo internacional del Pillar 2. Incluye también requerimientos adicionales de desglose.

Por su relación con determinadas compañías del Grupo Hochtief, destaca la nueva norma NIIF 17
"Contratos de seguro”, que a partir del 1 de enero de 2023, sustituye en su totalidad a la anterior NIIF 4
"Contratos de seguro". La norma es relevante para dichas compañías en relación con el negocio de
seguros de no vida principalmente debido a la actividad de reaseguro para riesgos de construcción
asegurados.
Los contratos de seguros se valoran, utilizando el método general de valoración por bloques (“building
block approach”) en el que la estimación del valor actual se incluyen todos los flujos de efectivo futuros
previstos descontados incluyendo un ajuste de riesgo explícito y un margen de servicio contractual. El
margen de servicio contractual representa el beneficio no devengado que se reconocerá en el futuro
durante el periodo en que se presten los servicios del contrato de seguro. La valoración de las partidas de
seguros, como los pasivos por reclamaciones de seguros, suele tener en cuenta todos los flujos de efectivo
que se derivan de los derechos y obligaciones de un contrato de seguro. En consecuencia, se omiten
algunas partidas que se consignaban por separado con arreglo a la NIIF 4 en nuestros estados financieros
consolidados, como los ingresos diferidos que comprenden las primas de seguros recibidas por adelantado
para ejercicios posteriores.
El Grupo ha elegido el enfoque retrospectivo modificado para la transición a la NIIF 17. La aplicación inicial
de la NIIF 17 no ha tenido efectos significativos en su transición considerando los estados financieros
consolidados del Grupo ACS en su conjunto, suponiendo un efecto de 12,5 millones de euros en el estado
de resultados consolidado y de 17,3 millones de euros en el estado de resultado global consolidado durante
el ejercicio 2023. Con arreglo a este enfoque, la presentación del periodo comparativo se mantiene
inalterada y la apertura del estado de situación financiera consolidado del ejercicio no se modifica.
El enfoque de la superposición (“overlay approach”) aplicado a determinados valores negociables
mantenidos por nuestras compañías de seguros, que anteriormente permitía ajustes al valor razonable a
través de otro resultado global, finalizó con la introducción de la NIIF 17. No se produjeron efectos
significativos en los resultados como consecuencia de la valoración de estos valores negociables con
cambios en el estado de resultados.
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En relación al resto de las normas anteriores, el Grupo ACS ha aplicado las normas en el ejercicio 2023 sin
que hayan tenido impactos significativos ni en las cifras, ni en la presentación y desglose de la información,
bien por no suponer cambios relevantes, bien por referirse a hechos económicos que no afectan al Grupo
ACS.
( 2 ) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en ejercicios
posteriores al ejercicio natural que comenzó el 1 de enero de 2023 (aplicables de 2024 en adelante):
A la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales Consolidadas, las siguientes normas e
interpretaciones habían sido publicadas por el IASB pero no habían entrado aún en vigor, bien porque su
fecha de efectividad es posterior a la fecha de las Cuentas Anuales Consolidadas, o bien porque no han
sido aún adoptadas por la Unión Europea:

Aprobadas para su uso en la Unión Europea | Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:
Modificación a la NIIF 16 Pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento posterior | Esta modificación aclara la contabilidad posterior de los pasivos por arrendamientos que surgen en las transacciones de venta y arrendamiento posterior (sale & lease back). | 1 de enero de 2024
No aprobadas todavía para su uso en la Unión Europea | Aplicación obligatoria ejercicios iniciados a partir de:
Modificación a la NIC 1 Clasificación de pasivos como corrientes y no corrientes y aquellos sujetos a covenants | Clarificaciones respecto a la presentación como corrientes o no corrientes de pasivos y en particular de aquellos con vencimiento condicionado al cumplimiento de covenants. | 1 de enero de 2024
Modificación a la NIC 7 y NIIF 7 Acuerdos de financiación con proveedores | Esta modificación introduce requisitos de desglose de información específicos de los acuerdos de financiación con proveedores y sus efectos en los pasivos y flujos de efectivo de la empresa incluyendo el riesgo de liquidez y gestión de los riesgos asociados.
Modificación a la NIC 21 Ausencia de convertibilidad | Esta modificación establece un enfoque que especifica cuando una moneda puede ser intercambiada por otra. y en caso de no serlo, la determinación del tipo de cambio a utilizar. | 1 de enero de 2025

Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan impactos significativos por la introducción de
estas modificaciones publicadas pero que no han entrado en vigor, al ser aplicaciones de carácter
prospectivo, modificaciones de presentación y desglose y/o al tratar aspectos no aplicables o no
significativos a las operaciones del Grupo.
04. Inmovilizado intangible
04.01. Fondo de comercio
El detalle por divisiones del movimiento habido durante los ejercicios 2023 y 2022 en el fondo de comercio
es el siguiente:

División | Miles de Euros
Saldo a 31/12/2022 | Variación método consolidación | Adiciones | Retiros y asignaciones | Deterioros | Diferencias conversión | Traspasos de / a otros activos | Saldo a 31/12/2023
Sociedad Dominante y otros | 554.420 | 3.829 | — | — | — | — | — | 558.249
Construcción | 1.991.912 | — | 17.602 | — | — | (6.272) | — | 2.003.242
Servicios | 169.865 | — | 3.078 | 28 | — | 1.298 | (1.269) | 173.000
Total | 2.716.197 | 3.829 | 20.680 | 28 | — | (4.974) | (1.269) | 2.734.491

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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División | Miles de Euros
Saldo a 31/12/2021 | Variación método consolidación | Adiciones | Retiros y asignaciones | Deterioros | Diferencias conversión | Traspasos de / a otros activos | Saldo a 31/12/2022
Sociedad Dominante y otros | 554.420 | — | — | — | — | — | — | 554.420
Construcción | 1.968.878 | — | 12.516 | — | — | (7.990) | 18.508 | 1.991.912
Concesiones | — | — | 388.203 | — | — | (785) | (387.418) | —
Servicios | 148.955 | — | 23.969 | — | — | (3.269) | 210 | 169.865
Total | 2.672.253 | — | 424.688 | — | — | (12.044) | (368.700) | 2.716.197

De acuerdo con el cuadro anterior, los fondos de comercio más relevantes son el resultante de la
consolidación global de Hochtief, A.G. por importe de 1.144.226 miles de euros a 31 de diciembre de 2023
(1.144.226 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y el resultante de la fusión de la Sociedad
Dominante con Grupo Dragados, S.A. que asciende a 554.420 miles de euros a 31 de diciembre de 2023
(554.420 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Durante el ejercicio 2023, no se han producido variaciones relevantes. Durante el ejercicio 2022, no se
produjeron variaciones relevantes, salvo por el alta y posterior traspaso a activo no corriente mantenido
para la venta correspondiente del fondo de comercio de la autopista SH288 explicado en la Nota 03.09.01.
En el caso de los fondos de comercio, el Grupo ACS, como regla general, de forma anual a 30 de
septiembre de cada año, compara el valor contable de la sociedad o unidad generadora de efectivo (UGE)
con el valor en uso obtenido mediante el método de valoración de descuentos de flujo de caja. En este
sentido, se ha procedido a la actualización de los mismos a 30 de septiembre de acuerdo con su política
contable. No hay variaciones significativas en las hipótesis utilizadas en los tests de deterioro de los fondos
de comercio del Grupo que puedan suponer un riesgo relevante de reconocimiento de un deterioro en el
futuro. En este sentido, cabe señalar que el valor de cotización de la participación en Hochtief (100,30
euros por acción a 31 de diciembre de 2023) es superior a su valor en libros.
En relación con el fondo de comercio generado por la compra de Hochtief, A.G. en 2011, de acuerdo con la
NIC 36.80, dicho fondo de comercio se asignó a las principales unidades generadoras de efectivo que
estaban en Hochtief Asia Pacífico y Hochtief Américas. El importe del fondo de comercio asignado al
negocio desarrollado en Hochtief Asia Pacífico asciende a la cantidad de 857 millones de euros (857
millones de euros a 31 de diciembre de 2022), mientras que el negocio Hochtief Américas tiene asignados
287 millones de euros (287 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). En los ejercicios 2023 y 2022, el
Grupo ACS ha evaluado la recuperabilidad de los mismos.
Para la elaboración del test de deterioro del fondo de comercio de Hochtief asignado al negocio
desarrollado en Asia Pacífico, el Grupo ACS se ha basado en las siguientes hipótesis básicas:
– Proyecciones empleadas de 5 ejercicios basadas en estimaciones internas.
– Tasa de crecimiento perpetuo ponderada del 2,49% (2,53% en 2022).
– Tasa de descuento ponderada del 11,32% (11,99% en 2022). La tasa de descuento utilizada
supone una prima sobre la rentabilidad del tipo de interés a largo plazo (Bono a 10 años ponderada
en base a los países donde realiza su actividad) publicado por Bloomberg a fecha de 30 de
septiembre de 2023, de 662 puntos básicos.
En cuanto al análisis de sensibilidad del test de deterioro del fondo de comercio asignado al negocio Asia
Pacífico de Hochtief, los aspectos más relevantes son que el test del fondo de comercio soporta hasta una
tasa de descuento de, aproximadamente, un 15,15%, que representa una horquilla de aproximadamente
383 puntos básicos. Por su parte soportaría una caída anual de flujos de caja de aproximadamente un 43%
respecto a los flujos proyectados.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

58

En el caso del negocio Hochtief Américas, se han tomado las siguientes hipótesis básicas:
– Proyecciones empleadas de 5 ejercicios basadas en estimaciones internas.
– Tasa de crecimiento perpetuo del 2,1% (2,3% en 2022).
– Tasa de descuento del 9,29% (9,52% en 2022).
En cuando al análisis de sensibilidad del test de deterioro del fondo de comercio asignado al negocio de
Américas de Hochtief, los aspectos más relevantes son que el test del fondo de comercio, incluso
asumiendo una posición de caja de cero euros, soporta hasta una tasa de descuento superior al 45% y
soportaría una caída anual de flujos de caja de más del 80% respecto a los flujos proyectados.
Junto con el generado por la consolidación global de Hochtief, A.G. mencionado anteriormente, el fondo de
comercio más relevante corresponde al surgido de la fusión con Grupo Dragados en 2003 por 554.420
miles de euros (554.420 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), referido al exceso de valor pagado
sobre el valor de los activos en la fecha de adquisición y que fue asignado principalmente a la unidad
generadora de efectivo de Construcción de Dragados.
En el ejercicio 2023 el Grupo ACS, ha evaluado la recuperabilidad del Fondo de Comercio asignado a
Construcción, comparando el valor contable de la sociedad o unidad generadora de efectivo (UGE) con el
valor en uso obtenido mediante el método de valoración de descuentos de flujo de caja, con proyecciones
internas de cada una de las sociedades.
La tasa de descuento utilizada es su coste medio ponderado de capital. Para calcular la tasa de descuento
de Dragados se utiliza una tasa de descuento por países ponderada considerando las ventas de Dragados
en los principales países en los que tiene actividad a septiembre de 2023, esto es, Estados Unidos,
España, Canadá, Polonia, Reino Unido, Perú y Chile. Para calcular la tasa de descuento de cada uno de
los países se utiliza el yield del bono a 10 años, la beta desapalancada del sector según Damodaran
reapalancada por el endeudamiento objetivo y la prima de riesgo de mercado del país según Damodaran.
El coste de la deuda bruta es el coste consolidado efectivo real de la deuda a septiembre de 2023 y la tasa
fiscal utilizada es la teórica. La tasa de crecimiento perpetuo (g) utilizada es igual al incremento del IPC
ponderado en los países de Dragados en 2028 según el informe del FMI de octubre de 2023 (2,02%).
Las hipótesis claves utilizadas para la valoración de la unidad generadora de efectivo de Dragados
Construcción son las siguientes:
– Proyecciones empleadas de 5 ejercicios basadas en estimaciones internas.
– Tasa de crecimiento perpetuo ponderada del 2,02% (1,95% en 2022).
– Tasa de descuento ponderada del 9,79% (10,12% en 2022).
Adicionalmente destacar que las principales variables consideradas en el mencionado test no han diferido
significativamente de las contempladas en el test de deterioro del ejercicio anterior.
Tras la realización del test de deterioro de la unidad generadora de efectivo a las que se encuentra
asignado el fondo de comercio surgido de la fusión con Grupo Dragados en 2003, con las hipótesis
anteriormente descritas, se ha determinado que el importe recuperable estimado de la unidad generadora
de efectivo no resulta inferior a su importe en libros, no existiendo por tanto evidencias de deterioro del
mismo.
En ningún escenario razonable se pone de manifiesto la necesidad de registrar un deterioro. Los test de
deterioro de la Unidad Generadora de Efectivo de Construcción soporta incrementos sustanciales de las
tasas de descuento, superiores a 734 puntos básicos y desviaciones significativas negativas (superiores al
1,7%) en el Ebitda presupuestado sin que se produzca un deterioro.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

59

Conforme a lo anterior, los Administradores consideran que los baremos de sensibilidad de los citados test
en cuanto a las hipótesis clave se encuentran en un rango razonable que permite no identificar deterioro
alguno ni en 2023 ni en 2022.
En relación con el resto de los fondos de comercio, excluido el originado por la fusión entre ACS y Grupo
Dragados y el resultante de la consolidación global de Hochtief, A.G., en el caso del área de Servicios, el
importe total asciende a 173.000 miles de euros (169.865 miles de euros a 31 de diciembre de 2022),
correspondiente a 24 sociedades diferentes, siendo el mayor de ellos el relativo a la compra del 25% de
Clece por importe de 115.902 miles de euros (115.902 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), donde
no se han identificado indicios de deterioro alguno.
En el área de Construcción, destacan los relacionados con las adquisiciones de Pulice, John P. Picone y
Schiavone por importe de 172.058 miles de euros (178.251 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), así
como los provenientes de adquisiciones por parte del Grupo Hochtief posteriores a la toma de control.
En estas áreas, los test de deterioros calculados se basan en hipótesis similares a las que se han descrito
para cada área de actividad o el caso del fondo de comercio de Grupo Dragados, teniendo en cuenta las
matizaciones necesarias en función de las peculiaridades, mercados geográficos y circunstancias
concretas de las sociedades afectadas.
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que disponen los Administradores del Grupo y de
cada una de las sociedades afectadas, las previsiones de los flujos de caja atribuibles a estas unidades
generadoras de efectivo o grupos de ellas a las que se encuentran asignados los distintos fondos de
comercio permiten recuperar el valor neto de cada uno de los fondos de comercio registrados a 31 de
diciembre de 2023.
Según lo indicado en la NIC 36, el Grupo no ha encontrado la existencia a 31 de diciembre de 2023 de
deterioros relevantes en los fondos de comercio y resto de activos sujetos al test de deterioro. No hay
variaciones significativas en las hipótesis utilizadas en los tests de deterioro de los fondos de comercio del
Grupo que puedan suponer un riesgo relevante de reconocimiento de un deterioro en el futuro.
Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han producido pérdidas de valor por los fondos de comercio del
Grupo ACS.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

60

04.02. Otro inmovilizado intangible
El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera consolidado en los ejercicios 2023
y 2022 ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
| Desarrollo | Aplicaciones informáticas | Concesiones | Resto de inmovilizado intangible | Total Otro Inmovilizado Intangible | Amortización acumulada | Deterioro de valor | Total Otro Inmovilizado Intangible Neto
Saldo a 1 de enero de 2022 | 7.904 | 19.873 | 316.806 | 1.818.791 | 2.163.374 | (1.499.299) | (56.916) | 607.159
Variaciones en el perímetro | — | 974 | 9.143 | 8.847 | 18.964 | (1.592) | (308) | 17.064
Entradas o dotaciones | 2.010 | 934 | 9.584 | 1.224 | 13.752 | (78.437) | (572) | (65.257)
Salidas, bajas o reducciones | — | (2.090) | (10.419) | (11.673) | (24.182) | 23.604 | 302 | (276)
Diferencias de conversión | — | 160 | 1.532 | 7.506 | 9.198 | (4.958) | (4.441) | (201)
Traspasos de / a otros activos | — | 677 | 1.395 | (14.397) | (12.325) | (4.833) | 26.371 | 9.213
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 9.914 | 20.528 | 328.041 | 1.810.298 | 2.168.781 | (1.565.515) | (35.564) | 567.702
Variaciones en el perímetro | — | 24 | 1.757 | 2.272 | 4.053 | — | — | 4.053
Entradas o dotaciones | — | 830 | 20.616 | 4.159 | 25.605 | (73.625) | (66) | (48.086)
Salidas, bajas o reducciones | — | (1.387) | (137.757) | (2.509) | (141.653) | 138.964 | — | (2.689)
Diferencias de conversión | — | 12 | (9.509) | (8.993) | (18.490) | 13.659 | 1.236 | (3.595)
Traspasos de / a otros activos | — | 969 | — | 212.357 | 213.326 | (168.950) | (14.693) | 29.683
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 9.914 | 20.976 | 203.148 | 2.017.584 | 2.251.622 | (1.655.467) | (49.087) | 547.068

Las adiciones en el ejercicio 2023 ascendieron a 25.605 miles de euros (13.752 miles de euros en el
ejercicio 2022) correspondientes principalmente a Hochtief por importe de 20.623 miles de euros (11.653
miles de euros en el ejercicio 2022).
Durante el ejercicio 2023 se han registrado pérdidas por deterioro de valor de elementos clasificados como
“Otro inmovilizado intangible” por importe de 66 miles de euros (572 miles de euros en el ejercicio 2022).
No se han producido reversiones por deterioro de valor y reconocidas en el estado de resultados
consolidado en el ejercicio 2023. En el ejercicio 2022 se revirtieron pérdidas de valor en los estados de
resultados consolidados por importe de 302 miles de euros.
Los principales activos que se encuentran registrados en el epígrafe “Resto de inmovilizado intangible”
corresponden a los generados en el proceso de primera de consolidación de Hochtief como consecuencia
de la asignación del precio al valor razonable de los activos adquiridos y de los pasivos asumidos en
aplicación del PPA (“Purchase Price Allocation”). De este proceso destaca la cartera de obras de Hochtief
(principalmente por los contratos en las áreas de América y Asia Pacífico) por importe, antes de
amortizaciones y deterioros, de 603.655 miles de euros (603.655 miles de euros a 31 de diciembre de
2022) que se encuentra totalmente amortizada, a diversas marcas del Grupo Hochtief por importe de
221.096 miles de euros (221.096 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y a las relaciones
contractuales con clientes de Grupo Hochtief por importe de 598.189 miles de euros (598.189 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022). La amortización acumulada de los activos mencionados anteriormente
asciende a 1.119.492 miles de euros (1.078.499 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). La dotación a
la amortización en el ejercicio asciende a 40.994 miles de euros (40.994 miles de euros a 31 de diciembre
de 2022).
En el ejercicio 2023 y 2022 no han sido imputados gastos de desarrollo como gastos en el estado de
resultados consolidado del ejercicio 2023 y 2022 respectivamente.
A 31 de diciembre de 2023, los activos con vida útil indefinida diferentes de aquéllos presentados como
“Fondo de Comercio”, corresponden principalmente a marcas de las divisiones de Hochtief Américas y
Hochtief Asia Pacifico por importe de 44.416 miles de euros (46.027 miles de euros a 31 de diciembre de
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

61

2022). Anualmente se verifica su posible deterioro. En los ejercicios 2023 y 2022 no se han producido
deterioros significativos de valor de estos activos.
Al cierre del ejercicio 2023 el Grupo ACS tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente
amortizados que seguían en uso por un valor contable bruto de 627.876 miles de euros (628.880 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022).
No existen elementos significativos sujetos a restricciones a la titularidad sobre los activos intangibles en
los ejercicios 2023 y 2022.
05. I nmovilizado material
El movimiento habido en este capítulo del estado de situación financiera consolidado en los ejercicios 2023
y 2022 ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
| Terrenos y Construcciones | Instalaciones técnicas y maquinaria | Otro inmovilizado | Anticipos e inmovilizaciones en curso | Total Inmovilizado Material | Amortización acumulada | Deterioro de valor | Total Inmovilizado Material Neto
Saldo a 1 de enero de 2022 | 1.175.846 | 1.466.820 | 623.265 | 132.505 | 3.398.436 | (1.910.590) | (22.978) | 1.464.868
Variaciones en el perímetro | 18.958 | (8.771) | 1.821 | — | 12.008 | (3.171) | (2) | 8.835
Entradas o dotaciones | 232.627 | 199.328 | 76.089 | 65.219 | 573.263 | (438.856) | (349) | 134.058
Salidas, bajas o reducciones | (52.883) | (209.863) | (55.500) | (337) | (318.583) | 287.169 | 527 | (30.887)
Diferencias de conversión | 6.934 | 25.719 | 11.812 | 6.284 | 50.749 | (25.683) | (1.311) | 23.755
Traspasos de / a otros activos | (26.330) | 58.474 | 15.554 | (58.653) | (10.955) | (17.494) | — | (28.449)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 1.355.152 | 1.531.707 | 673.041 | 145.018 | 3.704.918 | (2.108.625) | (24.113) | 1.572.180
Variaciones en el perímetro | (10.010) | (41.135) | (2.112) | — | (53.257) | 7.831 | 268 | (45.158)
Entradas o dotaciones | 185.548 | 253.860 | 107.927 | 25.143 | 572.478 | (447.378) | 2.327 | 127.427
Salidas, bajas o reducciones | (109.969) | (273.971) | (103.847) | (1.123) | (488.910) | 456.652 | 55 | (32.203)
Diferencias de conversión | (22.900) | (45.953) | (11.229) | (1.575) | (81.657) | 46.640 | 5.191 | (29.826)
Traspasos de / a otros activos | (927) | 404.465 | 31.578 | (78.158) | 356.958 | (134.848) | (222.598) | (488)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 1.396.894 | 1.828.973 | 695.358 | 89.305 | 4.010.530 | (2.179.728) | (238.870) | 1.591.932

Durante los ejercicios 2023 y 2022 se realizaron altas de elementos de inmovilizado material por 572.478
miles de euros y 573.263 miles de euros respectivamente. De acuerdo con la NIIF 16 se incluyen en este
epígrafe los derechos de uso de los activos por arrendamiento.
En el ejercicio 2023, las adquisiciones más destacadas por divisiones corresponden principalmente al área
de Construcción por 430.631 miles de euros (470.845 miles de euros en el ejercicio 2022), principalmente
en inversiones realizadas por Hochtief por importe de 338.160 miles de euros (395.677 miles de euros en el
ejercicio 2022) entre la que destacan las compras de tuneladoras, así como por Dragados por importe de
92.471 miles de euros (75.168 miles de euros en el ejercicio 2022), al área de Concesiones por 75.619
miles de euros para la adquisición de terrenos para la construcción de un data center (3.324 miles de euros
en el ejercicio 2022) y al área de Servicios por 65.137 miles de euros (92.956 miles de euros en el ejercicio
2022) correspondiendo principalmente a adquisición de maquinaria y vehículos industriales.
Asimismo, durante los ejercicios 2023 y 2022 se realizaron enajenaciones de activos por un valor neto
contable de 32.203 y 30.887 miles de euros, respectivamente, y que han tenido un impacto residual en la
cuenta de resultados del Grupo. Las bajas más significativas en el ejercicio 2023 corresponden
principalmente al área de Construcción, Dragados por importe de 11.777 miles de euros (5.955 miles de
euros en el ejercicio 2022) y a la venta de maquinaria de Hochtief por importe de 13.603 miles de euros
(20.867 miles de euros en el ejercicio 2022). En el área de Servicios se han producido bajas por importe de
6.591 miles de euros (3.447 miles de euros en el ejercicio 2022).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

62

A 31 de diciembre de 2023, el Grupo tiene formalizados compromisos contractuales para la adquisición en
el futuro de inmovilizado material por valor de 83.843 miles de euros (92.094 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022) que corresponden principalmente a compromisos de inversión en maquinaria por
Dragados por importe de 7.625 miles de euros (20.422 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y en
instalaciones técnicas por Hochtief por importe de 75.465 miles de euros (71.570 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022).
Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el estado de resultados consolidado en el ejercicio 2023
ascienden a 126 miles de euros (349 miles de euros en el ejercicio 2022). Asimismo, las reversiones por
deterioro de valor reconocidas en el estado de resultados consolidado en el ejercicio 2023 ascienden a
8.795 miles de euros (371 miles de euros en el ejercicio 2022).
Arrendamientos
A 31 de diciembre de 2023, hay reconocidos “Activos por derechos de uso” netos, por aplicación de la NIIF
16 “Arrendamientos”, en este epígrafe “Inmovilizado material” del estado de situación financiera
consolidado de acuerdo con el siguiente detalle:

| Miles de Euros
| Terrenos y Construcciones | Instalaciones técnicas y maquinaria | Otro inmovilizado | Total Inmovilizado Material | Amortización acumulada | Deterioro de valor | Total Inmovilizado Material Neto
Saldo a 1 de enero de 2022 | 847.747 | 122.158 | 149.249 | 1.119.154 | (647.952) | (306) | 470.896
Variaciones en el perímetro | 16.822 | (4.799) | (264) | 11.759 | (3.786) | — | 7.973
Entradas o dotaciones | 230.937 | 45.935 | 43.792 | 320.664 | (182.769) | (329) | 137.566
Salidas, bajas o reducciones | (42.209) | (38.783) | (23.506) | (104.498) | 99.242 | 247 | (5.009)
Diferencias de conversión | 8.529 | 5.608 | 2.056 | 16.193 | (8.591) | (2) | 7.600
Traspasos de / a otros activos | (12.745) | — | 12.984 | 239 | (14.639) | — | (14.400)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 1.049.081 | 130.119 | 184.311 | 1.363.511 | (758.495) | (390) | 604.626
Variaciones en el perímetro | (9.511) | (61) | 120 | (9.452) | 292 | 268 | (8.892)
Entradas o dotaciones | 110.485 | 50.049 | 77.693 | 238.227 | (185.788) | (126) | 52.313
Salidas, bajas o reducciones | (107.492) | (65.445) | (58.897) | (231.834) | 210.335 | 55 | (21.444)
Diferencias de conversión | (20.677) | (3.493) | (4.500) | (28.670) | 15.800 | (10) | (12.880)
Traspasos de / a otros activos | (669) | (10) | 24 | (655) | (26) | — | (681)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 1.021.217 | 111.159 | 198.751 | 1.331.127 | (717.882) | (203) | 613.042

La variación en los “Activos por derechos de uso” durante el ejercicio 2023 por importe bruto de 238.228
miles de euros (320.664 miles de euros en el ejercicio 2022) corresponde principalmente a las altas en el
área de Construcción por 190.012 miles de euros (251.509 miles de euros en el ejercicio 2022), destacando
las inversiones realizadas por Hochtief por importe de 142.385 miles de euros (219.947 miles de euros en
el ejercicio 2022).
Las amortizaciones correspondientes del derecho al uso de los activos reconocidos por aplicación de la
NIIF 16 “Arrendamientos” en el ejercicio 2023 ascienden a u n importe de 186.249 miles de euros (183.037
miles de euros en el ejercicio 2022) y el reconocimiento de los intereses sobre la obligación de
arrendamiento a un importe de 29.497 miles de euros en el ejercicio 2023 (23.926 miles de euros en el
ejercicio 2022) recogidos en el estado de resultados consolidado.
Los “Pasivos por arrendamiento no corriente” y los “Pasivos por arrendamiento corriente” asociados a estos
“Activos por derechos de uso” a 31 de diciembre de 2023 son respectivamente, 543.162 y 160.569 miles de
euros (550.746 y 155.055 miles de euros a 31 de diciembre de 2022, respectivamente).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

63

El detalle de los pasivos por arrendamiento según el plazo de vencimiento a 31 de diciembre de 2023 es el
siguiente:

| Miles de Euros
Corriente | No corriente
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 y posteriores | Total no corriente
Pasivos por arrendamiento | 160.569 | 328.305 | 38.568 | 24.606 | 151.683 | 543.162

El detalle de los pasivos por arrendamiento según el plazo de vencimiento a 31 de diciembre de 2022 es el
siguiente:

| Miles de Euros
Corriente | No corriente
2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 y posteriores | Total no corriente
Pasivos por arrendamiento | 155.055 | 341.414 | 40.136 | 32.154 | 137.042 | 550.746

Los pagos por arrendamientos variables no son significativos a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
Los ingresos por subarriendos no son significativos dado que la operativa de las sociedades del Grupo ACS
es de arrendatarios y no arrendadores.
Existen activos arrendados con contratos de arrendamiento a corto plazo o de escaso valor que no aplican
la NIIF 16 “Arrendamientos” ya que en todo el Grupo existen contratos de arrendamiento a muy corto plazo,
por lo general de tres a seis meses, o acuerdos mensuales continuos o contratos con cláusulas de
terminación. Cada contrato de arrendamiento se analiza y evalúa si es razonablemente seguro el extender
o no el acuerdo de arrendamiento. Dentro de estas consideraciones se incluye una evaluación de los
requisitos del activo en el proyecto, el alcance del trabajo que debe realizarse con ese activo y otras
cuestiones económicas relevantes para valorar adecuadamente la duración del mismo. A 31 de diciembre
de 2023 se han recogido en el epígrafe “Otros gastos de explotación” del estado de resultados consolidado
como gasto las cuotas devengadas por un importe de 513.284 miles de euros (442.781 miles de euros a 31
de diciembre de 2022) de los activos mencionados.
El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los
diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan
presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los
riesgos a los que están sometidos.
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existen inmovilizados materiales significativos sujetos a restricciones.
Adicionalmente, el Grupo ACS tiene hipotecados terrenos y edificios por un importe en libros neto de
28.867 miles de euros (36.635 miles de euros en 2022) en garantía de líneas de crédito bancarias
concedidas al Grupo.
A 31 de diciembre de 2023 el Grupo tiene contabilizado 1.122.984 miles de euros netos de su amortización
correspondientes a inmovilizado material propiedad de las entidades y sucursales del Grupo radicadas en
países extranjeros (1.197.791 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
06. Inmovilizaciones en proyectos
El saldo del epígrafe “Inmovilizaciones en proyectos”, que figura en el estado de situación financiera
consolidado a 31 de diciembre de 2023, recoge los costes incurridos por las sociedades consolidadas por
el método de integración global para la construcción de infraestructuras de transporte, servicios y centros
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

64

de generación de energía cuya explotación constituye el objeto de sus respectivas concesiones. Dichos
importes corresponden, tanto a los activos materiales asociados a proyectos financiados mediante la figura
de “project finance” como a aquellos de concesiones identificadas como activo intangible o las que se
engloban como activo financiero conforme a los criterios indicados en la Nota 03.04. El Grupo considera
más adecuado para una mejor interpretación de su actividad de proyectos de infraestructuras su
presentación agrupada, aunque en esta misma Nota se desglosan asimismo por tipología de activo
(intangible o financiero).
En el ejercicio 2023, no se han producido variaciones significativas en este epígrafe.
La variación más relevante de este epígrafe en el ejercicio 2022 fueron las centrales termosolares
asociadas a las plantas de energía renovable de Tonopah en Estados Unidos y Manchasol 1 Central
Termosolar Uno, S.L. (véase Nota 03.09.01).
A continuación se presenta el total de inversiones de proyectos del Grupo ACS a 31 de diciembre de 2023:

Tipo de Infraestructura | Fecha fin de explotación | Miles de Euros
Inversión | Amortización acumulada | Valor neto de inmovilizado en proyectos
Autopistas / Carreteras | 2026 | 181.930 | (140.960) | 40.970
Centrales Termosolares | 2035 - 2040 | 357.584 | (175.794) | 181.790
Resto otras infraestructuras | — | 1.865 | (393) | 1.472
Total |  | 541.379 | (317.147) | 224.232

El movimiento en los ejercicios 2023 y 2022 de este epígrafe es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
| Inversión | Amortización acumulada | Valor neto | Inversión | Amortización acumulada | Valor neto
Saldo inicial | 932.263 | (650.517) | 281.746 | 188.052 | (115.199) | 72.853
Variaciones de perímetro | (2) | — | (2) | 2.933.189 | (22.816) | 2.910.373
Entradas o dotaciones | 1.220 | (41.614) | (40.394) | 1.199 | (152.167) | (150.968)
Diferencias de conversión | (67) | 14 | (53) | 379 | (15) | 364
Salidas, bajas o reducciones | — | — | — | — | 1 | 1
Traspasos | (392.035) | 374.970 | (17.065) | (2.190.556) | (360.321) | (2.550.877)
Saldo final | 541.379 | (317.147) | 224.232 | 932.263 | (650.517) | 281.746

El detalle, de acuerdo con su tipología en función de la CINIIF 12, es el siguiente:
– Los activos concesionales identificados como intangibles, por asumir el Grupo el riesgo de
demanda a 31 de diciembre de 2023, son los siguientes:

Tipo de Infraestructura | Fecha fin de explotación | Miles de Euros
Inversión | Amortización acumulada | Valor neto de inmovilizado en proyectos
Autopistas / Carreteras | 2026 | 181.889 | (140.920) | 40.969
Resto otras infraestructuras | - | 1.865 | (393) | 1.472
Total |  | 183.754 | (141.313) | 42.441

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

65

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
| Inversión | Amortización acumulada | Valor neto | Inversión | Amortización acumulada | Valor neto
Saldo inicial | 183.821 | (128.126) | 55.695 | 183.692 | (115.160) | 68.532
Variaciones de perímetro | — | — | — | 2.933.189 | (22.816) | 2.910.373
Entradas o dotaciones | — | (13.201) | (13.201) | 16 | (13.171) | (13.155)
Diferencias de conversión | (67) | 14 | (53) | 113 | (15) | 98
Traspasos | — | — | — | (2.933.189) | 23.036 | (2.910.153)
Saldo final | 183.754 | (141.313) | 42.441 | 183.821 | (128.126) | 55.695

– No existen activos concesionales identificados como financieros, por no asumir el Grupo el riesgo
de demanda a 31 de diciembre de 2023. El movimiento de los ejercicios 2023 y 2022 de los activos
concesionales identificados como financieros son los siguientes:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Saldo inicial | — | 4.317
Inversión | — | 57
Ingreso Financiero | 1.145 | 1.791
Cobros | — | (665)
Diferencias de conversión | — | 266
Traspaso de / a otros activos | (1.145) | (5.766)
Saldo final | — | —

De acuerdo con los criterios de valoración recogidos en la CINIIF 12 y en la Nota 03.04, el importe
de la remuneración financiera recogido en el “Importe neto de la cifra de negocios” asciende a
1.145 miles de euros en 2023 (1.791 miles de euros en 2022), no correspondiendo importe alguno
en 2023 y 2022 a activos concesionales identificados como financieros clasificados como “Activos
no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas”.
Los importes devengados como gastos financieros asociados a la financiación de las concesiones
clasificadas bajo el modelo de activo financiero no son significativos ni durante el ejercicio 2023 ni
el 2022.
– El detalle de los activos financiados mediante la figura de “project finance” y que no cumplen con
los requisitos para su registro de acuerdo con la CINIIF 12 a 31 de diciembre de 2023, así como el
movimiento de los ejercicios 2023 y 2022 son los siguientes:

Tipo de Infraestructura | Fecha fin de explotación | Miles de Euros
Inversión | Amortización acumulada | Valor neto de inmovilizado en proyectos
Autopistas / Carreteras | 2026 | 41 | (40) | 1
Centrales Termosolares | 2035 - 2040 | 357.584 | (175.794) | 181.790
Total |  | 357.625 | (175.834) | 181.791

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

66

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
| Inversión | Amortización acumulada | Valor neto | Inversión | Amortización acumulada | Valor neto
Saldo inicial | 748.442 | (522.391) | 226.051 | 43 | (39) | 4
Variaciones de perímetro | (2) | — | (2) | — | — | —
Entradas o dotaciones | 75 | (28.413) | (28.338) | — | (138.996) | (138.996)
Salidas, bajas o reducciones | — | — | — | — | 1 | 1
Traspasos | (390.890) | 374.970 | (15.920) | 748.399 | (383.357) | 365.042
Saldo final | 357.625 | (175.834) | 181.791 | 748.442 | (522.391) | 226.051

Paralelamente, existen activos concesionales que no se encuentran financiados por un “project finance” por
importe de 45.059 miles de euros (5.466 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) que se registran como
“Otro inmovilizado intangible”.
Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han realizado inversiones significativas en proyectos.
Durante el ejercicio 2023 no se han producido pérdidas por deterioro de valor significativas. Durante el
ejercicio 2022, se produjeron pérdidas por deterioro de valor reconocidas en el estado de resultados
consolidado por un importe de 50.309 miles de euros correspondientes principalmente a la central
termosolar de Tonopah Solar Energy LLC. Asimismo, no se han realizado reversiones de pérdidas por
deterioro de valor y reconocidas en el estado de resultados consolidado de los ejercicios 2023 y 2022.
A 31 de diciembre de 2023 y 2022 el Grupo no tiene formalizados compromisos contractuales significativos
para la adquisición de inmovilizado en proyectos.
La financiación correspondiente a las inmovilizaciones en proyectos se detalla en la Nota 18. De igual
modo, entre las obligaciones de las sociedades concesionarias se encuentra el mantenimiento de saldos
indisponibles de efectivo, conocidos como cuentas de reservas incluidos en el epígrafe “Efectivo y otros
activos líquidos equivalentes”.
Por último, destacar que el Grupo tiene inmovilizado en proyectos clasificados en el epígrafe “Activos no
corrientes mantenidos para la venta” (véase Nota 03.09).
07. Inversiones inmobiliarias
El movimiento de este epígrafe en los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Saldo inicial | 68.561 | 41.003
Adiciones | 105 | 6.698
Ventas / disminuciones | — | (113)
Dotaciones | (1.595) | (1.600)
Traspasos de / a otros activos | — | 23.094
Diferencia de conversión | (514) | (521)
Saldo final | 66.557 | 68.561

Los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias ascienden a 7.845 miles de
euros en 2023 (7.463 miles de euros en 2022). El grado medio de ocupación de dichos activos es del 53%
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

67

(53% en 2022) con una superficie media alquilada en el año de 167.936 metros cuadrados ( 168.767 metros
cuadrados en 2022).
Los gastos de explotaci ón directos derivados de inmuebles de inversión recogidos en el epígrafe “Otros
gastos de explotación”, ascendieron en el ejercicio 2023 a 938 miles de euros (967 miles de euros en
2022).
No existen obligaciones contractuales significativas para la adquisición, construcción o desarrollo de
inversiones inmobiliarias ni para reparaciones, mantenimiento y mejoras.
Al inicio del ejercicio 2023 el importe bruto en libros ascendía a 86.834 miles de euros y la amortización
acumulada (incrementado por las pérdidas acumuladas por deterioro de valor) a 18.273 miles de euros y, al
cierre del mismo, a 86.426 miles de euros y 19.869 miles de euros respectivamente, no existiendo
diferencias con el valor razonable que sean significativas en relación con las Cuentas Anuales
Consolidadas adjuntas.
08. Acuerdos conjuntos
Las magnitudes integradas en las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas correspondientes a las UTE’s y
AIE’s durante los ejercicios 2023 y 2022, en proporción al porcentaje de participación en el capital de cada
negocio conjunto, son las siguientes:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Activo neto | 2.912.501 | 2.505.827
Resultado antes de impuestos | (109.042) | (92.439)
Impuesto sobre beneficios: Gasto ( - ) / Ingreso ( + ) | 31.079 | 23.613
Resultado después de impuestos | (77.963) | (68.826)
Otros gastos e ingresos reconocidos en el ejercicio | (5.976) | 8.500
Total Ingresos y Gastos reconocidos en el ejercicio | (83.939) | (60.326)

En el Anexo II se detallan los datos de identificación de las principales UTE´s integradas en el Grupo ACS.
09. Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación
09.01. Sociedades consolidadas por el método de la participación
El desglose por tipo de entidad de las sociedades consolidadas por el método de la participación a 31 de
diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Empresas asociadas | 4.292.279 | 3.217.808
Negocios conjuntos | 1.496.631 | 1.610.281
Total | 5.788.910 | 4.828.089

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

68

El movimiento de este epígrafe en los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Saldo inicial | 4.828.089 | 4.524.229
Adiciones | 1.013.088 | 159.885
Retiros | (7.714) | (19.627)
Variación método de consolidación | 564.215 | 3.292
Resultado del ejercicio | 405.477 | 370.012
Movimientos patrimoniales en empresas asociadas |  |
Diferencias de conversión | (40.388) | 93.349
Cobertura flujos de efectivo | (80.481) | 390.063
Activos financieros con cambios en otro resultado global | (1.212) | 1.139
Ganancias y pérdidas actuariales y otros | 171 | 5.254
Distribución dividendos | (957.105) | (613.138)
Otros | 64.770 | (86.369)
Saldo final | 5.788.910 | 4.828.089

En el “Resultado de entidades integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación” y
“Resultado de entidades no integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación” del estado
de resultados consolidado del ejercicio 2023, se recogen adicionalmente los resultados por puesta en
equivalencia de las sociedades que se integran por el método de la participación y que han sido
clasificadas dentro del epígrafe “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones
interrumpidas” y que asciende a un importe de 9.772 miles de euros (15.460 miles de euros en el ejercicio
2022).
El detalle por divisiones, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, de las inversiones contabilizadas aplicando el
método de la participación es el siguiente:

División | Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Participación activos netos | Resultado del periodo | Total valor contable | Participación activos netos | Resultado del periodo | Total valor contable
Construcción | 1.262.449 | 170.375 | 1.432.824 | 1.384.276 | 168.888 | 1.553.164
Concesiones | 4.120.566 | 235.224 | 4.355.790 | 3.073.514 | 201.001 | 3.274.515
Servicios | 108 | 14 | 122 | 103 | 5 | 108
Corporación, otros y ajustes | 310 | (136) | 174 | 184 | 118 | 302
Total | 5.383.433 | 405.477 | 5.788.910 | 4.458.077 | 370.012 | 4.828.089

– Construcción
A 31 de diciembre de 2023 en el área de Construcción destacan las participaciones procedentes del Grupo
Hochtief registradas por el método de la participación, en un importe de 1.426.987 miles de euros
(1.545.232 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), destacando en este último caso la contabilización
como un negocio conjunto por el método de la participación de Thiess por 806 millones de euros (812
millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
Adicionalmente, dentro de la variación de las inversiones aplicando el método de la participación en el
ejercicio 2022, destacó principalmente la participación de Ventia en Cimic, que pasó de registrarse por
puesta en equivalencia a registrarse como activo financiero no corriente a partir del 31 de marzo de 2022
(véanse Notas 02.02.f y 10.01).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

69

El valor contable de las inversiones contabilizadas por el método de la participación en la División de
Construcción disminuye tanto por las diferencias de conversión como por los dividendos distribuidos,
principalmente en Hochtief.
– Concesiones
A 31 de diciembre de 2023 en el área de Concesiones destaca la participación en Abertis por importe de
3.523.574 miles de euros (2.971.045 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), correspondiente al 50% la
participación del Grupo ACS (tanto a través de Hochtief como de la propia ACS Actividades de
Construcción y Servicios, S.A.). La aportación neta al resultado consolidado de Abertis al Grupo ACS en el
ejercicio 2023 ha ascendido a un beneficio de 179.229 miles de euros (142.964 miles de euros de beneficio
en el ejercicio 2022) una vez considerada la amortización del “purchase price allocation” existente.
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 se encuentra registrado el 21,62% restante de la autopista
SH288 (véase Nota 02.02.f).
09.02. Asociadas materiales / Acuerdos conjuntos
Asociadas y Negocios Conjuntos materiales
De acuerdo con la NIIF 12, las asociadas y los negocios conjuntos considerados como materiales a 31 de
diciembre de 2023 y 2022 son Abertis Holdco, S.A. y sus Sociedades Dependientes y Thiess Joint Venture,
respectivamente.
Abertis
El 27 de julio de 2023, el Grupo ACS y Mundys (antes Atlantia) alcanzaron un nuevo acuerdo de
colaboración estratégica para Abertis con el objetivo principal de fortalecer su liderazgo mundial en
concesiones de infraestructuras de transporte, comprometiéndose a impulsar un plan de inversiones que
permita ampliar la cartera de activos bajo gestión. El acuerdo también incluye un nuevo esquema de
gobernanza que no modifica el método de contabilización de Abertis.
A 31 de diciembre de 2023, el Grupo ACS posee el 50% de Abertis Holdco, S.A. El interés del Grupo ACS
en Abertis Holdco, S.A., le otorga una influencia significativa en el sentido de la NIC 28 y, por lo tanto,
Abertis se contabiliza en las presentes Cuentas Anuales Consolidadas como una sociedad asociada que
utiliza el método de la participación.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

70

A continuación, se presenta la información de las entidades que se ha considerado material incluida en este
epígrafe del estado de situación financiera consolidado:

Abertis Holdco, S. A. y Sociedades Dependientes | Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
100 % | 100 %
Activo no corriente | 44.678.613 | 39.369.912
Activo corriente | 7.117.217 | 5.597.077
De los cuales: Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 4.251.163 | 4.085.008
Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas | — | —
Pasivo no corriente | 34.752.133 | 30.636.521
De los cuales: Pasivos financieros | 28.925.137 | 25.018.447
Pasivo corriente | 4.377.053 | 3.880.021
De los cuales: Pasivos financieros | 2.608.979 | 2.316.464
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas | — | —
Activos netos | 12.666.644 | 10.450.447
Intereses Minoritarios | 3.897.632 | 2.800.606
Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante | 8.769.012 | 7.649.841
Bonos híbridos | (1.974.204) | (1.960.091)
Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante homogeneizado | 6.794.808 | 5.689.750
Participación del Grupo en los activos netos (50%) | 3.397.404 | 2.844.875
Costes activados relacionados con la adquisición | 126.170 | 126.170
Valor en libros de la participación | 3.523.574 | 2.971.045

Abertis Holdco, S. A. y Sociedades Dependientes | Miles de Euros
2023 | 2022
100 % | 100 %
Importe neto de la cifra de negocios | 5.532.094 | 5.101.815
Resultado del período de actividades continuadas | 802.517 | 346.164
Resultado de las actividades interrumpidas | 11.276 | —
Resultado del período | 813.793 | 346.164
Resultado atribuido a intereses minoritarios | 416.500 | 12.844
Resultado sociedad dominante | 397.293 | 333.320
Otro resultado global | 64.076 | 866.195
Intereses minoritarios otro resultado global | 85.887 | 230.647
Otro resultado global atribuido a la sociedad dominante | (21.811) | 635.548
Total resultado global | 877.869 | 1.212.359
Intereses minoritarios total resultado global | 502.387 | 243.491
Total resultado global atribuido a la sociedad dominante | 375.482 | 968.868
Participación del Grupo en el total del resultado global (50%) | 187.741 | 484.434
en el resultado | 198.646 | 166.660
en otro resultado global | (10.905) | 317.774

En el ejercicio 2023, el Grupo ACS ha recibido dividendos de Abertis Holdco, S.A. por importe de 296.845
miles de euros (296.845 miles de euros en el ejercicio 2022). A 31 de diciembre de 2023 se ha registrado el
compromiso irrevocable correspondiente al incremento de capital por importe de 650 millones de euros
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

71

(50% del compromiso total de 1.300 millones de euros) aprobado por los accionistas de Abertis Holdco con
anterioridad al cierre del ejercicio y que ha sido desembolsado el 15 de febrero de 2024.
Durante el ejercicio 2023, para evaluar la existencia o no, de indicios de deterioro sobre la participación en
Abertis, el Grupo ha procedido a realizar una estimación del valor razonable de dicha participación. Por
consiguiente, se ha procedido a realizar una actualización del valor razonable de Abertis a cierre del
ejercicio 2023, de acuerdo con las políticas del Grupo. En este sentido, se ha comparado el valor
recuperable de la puesta en equivalencia de Abertis con el valor en libros, sin que se haya detectado
ningún deterioro sobre la misma. El Grupo ACS ha comparado el valor contable de la unidad generadora de
efectivo (UGE), que incluye el propio fondo de comercio, con el valor razonable obtenido mediante el
método de valoración de descuentos de flujos de caja (Abertis Holdco, S.A. y Sociedades Dependientes).
En este sentido, el Grupo ACS, de acuerdo a lo descrito en la NIC 36, ha considerado que la metodología
más apropiada para el cálculo del valor razonable corresponde a la valoración de un periodo finito
proyectado de 5 años (2024-2028) junto con la estimación de un valor residual.
Sobre la base de los presupuestos y últimas proyecciones a largo plazo, la elaboración del test de deterioro
a 31 de diciembre de 2023 del fondo de comercio de Abertis se ha basado en:
– Las proyecciones de efectivo obtenidas a partir de la proyección de ingresos y gastos de todo el
Grupo Abertis para el periodo (2024-2028) realizadas por Abertis.
– Para determinar el valor terminal, por un lado, se ha aplicado un crecimiento del 2,0% sobre el flujo
libre de caja operativo después de impuestos del último ejercicio proyectado, es decir 2028, y,
adicionalmente, se ha considerado una salida de caja por inversiones a perpetuidad equivalente a
la amortización del citado periodo.
La tasa de descuento aplicada (WACC) a las proyecciones de flujos de efectivo, ha ascendido al 5,95%, y
en el caso del valor terminal, la WACC aplicada ha sido incrementada en un 2,0%.
En relación al resultado de la prueba de deterioro de la puesta en equivalencia de Abertis, el valor
recuperable obtenido (determinado en base al valor razonable como se ha señalado anteriormente) excede
el valor contable del fondo de comercio y de los activos, de tal forma que permiten recuperar el valor neto
contable de la participación en Abertis registrada a 31 de diciembre de 2023 por parte del Grupo ACS.
De acuerdo al análisis de sensibilidad realizado, el test de deterioro muestra holgura sobre el valor en libros
y, tiene una sensibilidad a las variaciones de tipo de descuento y al flujo de caja a perpetuidad, por lo que
una caída del beneficio neto operativo después de impuestos superior al 10 % y un incremento de la WACC
superior en 50 puntos básicos podría dar lugar a la necesidad de registrar un deterioro sobre el valor en
libros consolidados de Abertis.
Las inversiones en asociadas, como en el año anterior, no están sujetas a ninguna restricción.
Thiess
Desde el 31 de diciembre de 2020, el Grupo cerró un acuerdo con fondos asesorados por Elliott para la
adquisición por parte de Elliott de una participación del 50% en el capital social de Thiess. Los términos del
acuerdo de venta implican que el Grupo ACS ya no controla Thiess, es controlada de forma conjunta por
Cimic y Elliott.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

72

A continuación, se presenta la información de Thiess, que se ha considerado como acuerdo conjunto
material, incluida en este epígrafe del estado de situación financiera consolidado:

Thiess Joint Venture | Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
100 % | 100 %
Activo no corriente | 3.207.697 | 3.232.540
Activo corriente | 1.077.103 | 1.024.156
De los cuales: Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 170.816 | 162.366
Pasivo no corriente | 1.475.675 | 1.449.316
De los cuales: Pasivos financieros | 1.284.382 | 1.270.382
Pasivo corriente | 898.231 | 873.515
De los cuales: Pasivos financieros | 247.924 | 190.277
Activos netos | 1.910.894 | 1.933.865
Intereses minoritarios | 10.515 | 10.769
Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante | 1.900.379 | 1.923.096
Participación del Grupo en los activos netos (50%) ( * ) | 805.875 | 811.895

( * ) El valor en libros de la participación difiere de un reparto de participaciones entre los accionistas al 50% en Thiess debido al
dividendo preferente para Elliott y a las acciones preferentes de clase C emitidas por Thiess.

Thiess Joint Venture | Miles de Euros
2023 | 2022
100 % | 100 %
Importe neto de la cifra de negocios | 3.610.738 | 2.606.236
Otros gastos | (2.711.204) | (1.846.702)
Depreciación y amortización | (506.565) | (408.340)
Resultado de entidades integrantes por el método de participación | 61 | (66)
Ingresos financieros | 2.447 | 1.056
Gastos financieros | (133.600) | (97.466)
Resultado antes de impuestos | 261.877 | 254.718
Impuesto sobre beneficios | (68.941) | (69.354)
Resultado del período | 192.936 | 185.364
Resultado atribuido a intereses minoritarios | (1.346) | (2.244)
Resultado sociedad dominante | 191.590 | 183.120
Otro resultado global | (2.508) | 41.441
Intereses minoritarios otro resultado global | (1.162) | 20.721
Otro resultado global atribuido a la sociedad dominante | (1.346) | 20.720
Total resultado global | 190.428 | 226.805
Intereses minoritarios total resultado global | (2.508) | 18.477
Total resultado global atribuido a la sociedad dominante | 190.244 | 208.328
Participación del Grupo en el total del resultado global (50%) | 52.302 | 78.593
en el resultado ( * ) | 53.464 | 57.872
en otro resultado global | (1.162) | 20.721

( * ) El acuerdo de socios de Thiess establece una distribución mínima a cada accionista de 180,0 millones de dólares australianos
(110,1 millones de euros) anuales durante los seis primeros años. Además, Thiess emitió acciones preferentes de Clase C (véase Nota
11) que proporcionan un rendimiento por cupón situado por encima de todos los demás instrumentos de capital por un importe de 14,0
millones de euros (3,2 millones de euros en 2022) para la participación del Grupo. Por consiguiente, los rendimientos son atribuibles
en primer lugar tanto a las acciones preferentes de clase C del Grupo como a las de Elliott y, a continuación, a la distribución mínima
de Elliott. En consecuencia, la participación del Grupo en los beneficios del periodo asciende a 53,5 millones de euros (57,9 millones
de euros en 2022). Los importes de los rendimientos insuficientes para el Grupo tienen derechos de protección, los cuales se
recuperarían a través de beneficios futuros.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

73

En el ejercicio 2023, el Grupo ACS ha recibido dividendos de Thiess por importe de 29.974 miles de euros
(59.083 miles de euros en el ejercicio 2022).
Para la adquisición de MACA Limited (Australia) a través de Thiess en 2022, Cimic y Elliott financiaron la
operación suscribiendo nuevas acciones preferentes de clase C de Thiess. Cimic invirtió 191,3 millones de
dólares australianos (126,2 millones de euros). Las acciones preferentes se emitieron a los dos inversores
en proporciones y condiciones iguales, y ofrecen un rendimiento por cupón que se sitúa por delante de
todos los demás instrumentos de capital. Estas acciones preferentes de Clase C se consideran una
participación a largo plazo en Thiess no valorada por el método de puesta en equivalencia con arreglo a la
NIC 28 y, por tanto, el instrumento de capital valorado a valor razonable con cambios en resultados de
conformidad con la NIIF 9.4.1.4 se presenta en el subepígrafe instrumentos de patrimonio a largo plazo del
epígrafe activos financieros no corrientes (véase Nota 10.01). El cupón, en forma de dividendo, se
reconoce como flujo de efectivo de las actividades de explotación.
Adicionalmente, se detallan en el siguiente cuadro, tanto las empresas asociadas como los acuerdos
conjuntos, que no son materiales:

| Miles de Euros
| Empresas asociadas | Acuerdos conjuntos
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Valor en libros de la participación | 768.705 | 246.763 | 690.756 | 798.386
Resultado antes de impuestos | 31.420 | 46.534 | 142.186 | 99.978
Impuesto sobre beneficios | (4.122) | (9.061) | (16.117) | 8.028
Resultado del ejercicio | 27.298 | 37.473 | 126.069 | 108.007
Otro resultado global | (29.947) | 60.039 | (37.071) | 29.002
Resultado global | (2.649) | 97.512 | 88.998 | 137.008

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74

10. Activos financieros
La clasificación de los activos financieros de acuerdo con la aplicación de la NIIF 9 el 31 de diciembre de
2023 y 2022 es la siguiente:

| Miles de Euros
Valor a 31/12/2023 | Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias | Valor razonable con cambios en otro resultado global | Coste amortizado
Activos Financieros No Corrientes | 1.026.224 | 252.311 | 3.617 | 770.296
Instrumentos de patrimonio a largo plazo | 227.061 | 223.444 | 3.617 | —
Créditos a empresas asociadas a largo plazo | 194.324 | — | — | 194.324
Créditos a terceros a largo plazo | 323.713 | — | — | 323.713
Valores representativos de deuda a largo plazo | 28.867 | 28.867 | — | —
Imposiciones a largo plazo | 25.695 | — | — | 25.695
Otros activos financieros a largo plazo | 32.059 | — | — | 32.059
Deudores comerciales no corrientes | 194.505 | — | — | 194.505
Otros Activos Financieros Corrientes | 1.163.599 | 99.302 | 624.102 | 440.195
Instrumentos de patrimonio a corto plazo | 157.486 | — | 157.486 | —
Créditos a empresas grupo y asociadas a corto plazo | 137.628 | — | — | 137.628
Créditos a terceros a corto plazo | 64.071 | — | — | 64.071
Valores representativos de deuda a corto plazo | 574.488 | 99.302 | 466.616 | 8.570
Otros activos financieros grupo y asociadas a corto plazo | 354 | — | — | 354
Otros activos financieros a corto plazo | 229.572 | — | — | 229.572
Clientes por ventas y prestaciones de servicios | 7.920.935 | — | — | 7.920.935
Otros deudores | 1.183.069 | — | — | 1.183.069
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 9.087.289 | — | — | 9.087.289

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

75

| Miles de Euros
Valor a 31/12/2022 | Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias | Valor razonable con cambios en otro resultado global | Coste amortizado
Activos Financieros No Corrientes | 1.435.060 | 539.694 | 431.428 | 463.938
Instrumentos de patrimonio a largo plazo | 601.588 | 170.160 | 431.428 | —
Créditos a empresas grupo y asociadas a largo plazo | 167.070 | — | — | 167.070
Créditos a terceros a largo plazo | 365.607 | 328.936 | — | 36.671
Valores representativos de deuda a largo plazo | 35.214 | 35.214 | — | —
Imposiciones a largo plazo | 405 | — | — | 405
Otros activos financieros a largo plazo | 39.422 | 5.384 | — | 34.038
Deudores comerciales no corrientes | 225.754 | — | — | 225.754
Otros Activos Financieros Corrientes | 1.180.617 | 190.096 | 477.786 | 512.735
Instrumentos de patrimonio a corto plazo | 164.593 | 106.836 | 57.757 | —
Créditos a empresas grupo y asociadas a corto plazo | 96.502 | — | — | 96.502
Créditos a terceros a corto plazo | 87.104 | — | — | 87.104
Valores representativos de deuda a corto plazo | 489.194 | 66.834 | 420.029 | 2.331
Otros activos financieros a corto plazo | 343.224 | 16.426 | — | 326.798
Clientes por ventas y prestaciones de servicios | 7.383.175 | — | — | 7.383.175
Otros deudores | 1.006.282 | — | — | 1.006.282
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 9.419.987 | — | — | 9.419.987

Los instrumentos financieros derivados se encuentran desglosados en la Nota 22.
10.01. Instrumentos de patrimonio
La composición del saldo de este epígrafe a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2023 | 31/12/2022
| No corriente | Corriente | No corriente | Corriente
Construcción | 190.693 | 155.969 | 576.326 | 163.639
Concesiones | 32.918 | 1.517 | 21.813 | 954
Servicios | 19 | — | 19 | —
Corporación, otros y ajustes | 3.431 | — | 3.430 | —
Total | 227.061 | 157.486 | 601.588 | 164.593

D entro de los instrumentos de patrimonio no corrientes y corrientes destacan los procedentes de Hochtief
por importe de 190.496 y 155.969 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2023 (576.129 y
163.639 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2022). La disminución del importe de los
instrumentos de patrimonio no corrientes respecto a 31 de diciembre de 2022 se debe a la reclasificación
en 2023 de la participación de Ventia en Cimic como activo no corriente mantenido para la venta (véase
Nota 02.02.f) y la posterior venta en su totalidad en este ejercicio. Asimismo, se registran en este epígrafe
las acciones preferentes de clase C de Thiess por un importe de 131,7 millones de euros (214,2 millones de
dólares australianos) a 31 de diciembre de 2023 (véase Nota 09.02).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

76

10.02. Cr éditos a Empresas Asociadas
El saldo de “Créditos a empresas Asociadas” a 31 de diciembre de 2023, así como los vencimientos
previstos en concepto de amortización son los siguientes:

| Miles de Euros
Corriente | No corriente
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 posteriores | Total no corriente
Créditos a empresas asociadas | 137.628 | 112.576 | 5.614 | — | 76.134 | 194.324

El saldo de “Créditos a empresas Asociadas” a 31 de diciembre de 2022, así como los vencimientos
previstos en concepto de amortización eran los siguientes:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 posteriores | Total no corriente
Créditos a empresas asociadas | 96.502 | 87.890 | — | 6.552 | 72.628 | 167.070

A 31 de diciembre de 2023, dentro de los créditos destacan principalmente los concedidos por Hochtief a
sus asociadas por importe de 234.288 miles de euros (161.568 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Por otro lado, dentro de los concedidos por Iridium, destacan con vencimiento a largo a plazo por su
importancia, el préstamo subordinado concedido a Road Management (A13) Plc. por importe de 51.116
miles de euros (47.779 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), el préstamo subordinado a Celtic Road
Group (Portlaoise) por importe de 23.233 miles de euros (23.233 miles de euros a 31 de diciembre de
2022), el préstamo subordinado otorgado a Gorey to Enniscorthy M11 PPP Limited por importe de 13.203
miles de euros (13.227 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), el préstamo subordinado otorgado a
New Ross N25 By Pass Designity por importe de 8.343 miles de euros (8.385 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022) y el préstamo subordinado otorgado a Iridium Hermes Road, S.L. por importe de 5.614
miles de euros (6.552 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
El Grupo evalúa periódicamente la recuperabilidad de los créditos a empresas asociadas de forma conjunta
con las inversiones, dotando en su caso las provisiones necesarias. Estos créditos devengan intereses de
mercado.
10.03. Otros créditos
El saldo de “Otros créditos” a 31 de diciembre de 2023, así como los vencimientos previstos en concepto
de amortización son los siguientes:

| Miles de Euros
Corriente | No corriente
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 posteriores | Total no corriente
Otros créditos | 64.071 | 40.046 | 59.772 | 39.867 | 184.028 | 323.713

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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El saldo de “Otros créditos” a 31 de diciembre de 2022, así como los vencimientos previstos en concepto
de amortización eran los siguientes:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 posteriores | Total no corriente
Otros créditos | 87.104 | 71.237 | 54.702 | 35.902 | 203.766 | 365.607

A 31 de diciembre de 2023, en “Créditos a terceros” del epígrafe “Activos financieros no corrientes” del
estado de situación financiera consolidado se recoge el “earn out” correspondiente a la venta de la mayor
parte de la actividad Industrial realizada en el ejercicio 2021, cuyo importe asciende a 295.596 miles de
euros (328.936 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) tras el cobro durante el ejercicio 2023 de 40
millones de euros correspondientes al primer GW desarrollado (véase Nota 03.09.02). Con posterioridad al
cierre del ejercicio 2023, se han cobrado 40 millones de euros adicionales correspondientes al segundo
GW desarrollado.
El tipo de interés que devengan estos créditos está referenciado al euribor más un margen de mercado.
10.04. Valores representativos de deuda
A 31 de diciembre de 2023, en este epígrafe se recogen las inversiones en valores con vencimiento a corto
plazo, correspondiendo principalmente a inversiones en valores, fondos de inversión y valores de renta fija
con un vencimiento superior a tres meses, y sin intención de mantener hasta vencimiento procedentes de
Hochtief por 470.946 miles de euros (424.157 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y de Dragados
por importe de 94.971 miles de euros (62.706 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
10.05. Otros activos financieros
A 31 de diciembre de 2023, dentro del epígrafe “Otros activos financieros” destacan las imposiciones a
corto plazo por importe de 218.123 miles de euros (296.552 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y
los depósitos por importe de 7.151 miles de euros (36.572 miles de euros) como consecuencia de la
tesorería disponible tras la venta de la actividad de industrial.
Así mismo, a 31 de diciembre de 2023, dentro del importe mencionado en el párrafo anterior, se mantienen
163.406 miles de euros (218.139 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) como colateral en garantía de
los derivados contratados por el Grupo (véase Nota 22), recogidos en el epígrafe “Otros activos financieros
corrientes” del estado de situación financiera consolidado adjunto.
Correcciones de valor por deterioro
Ni durante el ejercicio 2023 ni el ejercicio 2022 se han producido pérdidas por deterioro por importe
significativo. No hay reversiones significativas por deterioro de los activos financieros ni en el ejercicio 2023
ni el ejercicio 2022.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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11. Existencias
El desglose del epígrafe de existencias a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Comerciales | 163.680 | 163.692
Materias primas y otros aprovisionamientos | 339.911 | 353.696
Productos en curso | 211.509 | 213.064
Productos terminados | 27.754 | 23.952
Otros | 47.150 | 74.564
Total | 790.004 | 828.968

El saldo de existencias a 31 de diciembre de 2023 corresponde principalmente al Grupo Hochtief por
importe de 370.287 miles de euros (369.900 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
En este epígrafe del estado de situación financiera se recogen los activos inmobiliarios (terrenos y edificios)
que ascienden a 297.098 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 correspondiendo principalmente a la
sociedad Comunidades Gestionadas, S.A. (Cogesa) por importe de 188.934 miles de euros (197.189 miles
de euros a 31 de diciembre de 2022) y al Grupo Hochtief por importe de 85.248 miles de euros (120.342
miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
No existen existencias sujetas a restricciones ni a 31 de diciembre de 2023 ni a 31 de diciembre de 2022,
Adicionalmente a las restricciones indicadas anteriormente, no están pignoradas y/o hipotecadas
existencias ni a 31 de diciembre de 2023 ni a 31 de diciembre de 2022 en garantía del cumplimiento de
deudas.
En concepto de deterioro de existencias y reversión de las mismas, se ha recogido en el estado de
resultados consolidado 55 y 61 miles de euros, respectivamente, en el ejercicio 2023 (410 y 180 miles de
euros respectivamente en el ejercicio 2022), proveniente de las diferentes sociedades del Grupo ACS.
12. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
El importe en libros de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se refleja con el
siguiente desglose a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

| Miles de Euros
| Saldo a 31/12/2023 | Saldo a 31/12/2022
Clientes por ventas y prestación de servicios | 7.885.807 | 7.348.898
Cuentas a cobrar a empresas del Grupo y Asociadas | 35.128 | 34.277
Otros deudores | 1.183.069 | 1.006.282
Activos por impuesto corriente | 340.987 | 175.196
Total | 9.444.991 | 8.564.653

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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12.01. Clientes por ventas y prestaciones de servicios - Saldo neto de clientes
La composición de “Clientes por ventas y prestaciones de servicios”, así como del saldo neto de clientes a
31 de diciembre de 2023 y 2022, es la siguiente:

| Miles de Euros
| Saldo a 31/12/2023 | Saldo a 31/12/2022
Clientes y efectos a cobrar | 5.169.502 | 4.645.370
Obra ejecutada pendiente de certificar | 2.878.917 | 2.871.361
Provisiones para clientes de dudoso cobro | (162.612) | (167.833)
Total de activos de contratos con clientes | 7.885.807 | 7.348.898
Anticipos recibidos por pedidos | (3.095.157) | (2.892.282)
Total de pasivos de contratos con clientes | (3.095.157) | (2.892.282)
Total saldo neto de clientes | 4.790.650 | 4.456.616

Los saldos de balance relativos a contratos con clientes se registran conforme a lo explicado en la Nota
03.16.
El desglose de los importes reconocidos por estos conceptos en 2023 y 2022 son l os siguientes:

| Miles de Euros
Saldo a 31/12/2022 | Variaciones de perímetro | Diferencias de conversión | Otros | Saldo a 31/12/2023
Clientes y efectos a cobrar (netos de Provisiones) | 4.477.537 | 10.206 | (122.766) | 641.913 | 5.006.890
Clientes obra ejecutada pendiente de certificar | 2.871.361 | (24.532) | (76.154) | 108.242 | 2.878.917
Total de activos de contratos con clientes | 7.348.898 | (14.326) | (198.920) | 750.155 | 7.885.807
Total de pasivos de contratos con clientes | 2.892.282 | (12.793) | (98.355) | 314.022 | 3.095.156

| Miles de Euros
Saldo a 31/12/2021 | Variaciones de perímetro | Diferencias de conversión | Otros | Saldo a 31/12/2022
Clientes y efectos a cobrar (netos de Provisiones) | 4.065.892 | 659 | 413 | 410.573 | 4.477.537
Clientes obra ejecutada pendiente de certificar | 2.584.359 | 379 | 16.377 | 270.246 | 2.871.361
Total de activos de contratos con clientes | 6.650.251 | 1.038 | 16.790 | 680.819 | 7.348.898
Total de pasivos de contratos con clientes | 2.846.997 | — | 18.702 | 26.583 | 2.892.282

En el concepto de “Otros” se recogen básicamente los movimientos correspondientes a la producción y/o la
facturación realizada a los clientes durante el ejercicio y los cobros obtenidos de los mismos así como la
reclasificaciones entre la obra ejecutada pendiente de certificar y los clientes y efectos a cobrar.
En el caso de que el importe de la producción a origen, valorada a precio de certificación, de cada una de
las obras sea mayor que el importe certificado hasta la fecha del estado de situación financiera, la
diferencia entre ambos importes se corresponde a activos contractuales que se recogen bajo la categoría
de “Obra Ejecutada pendiente de Certificar” dentro del epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar” en el activo corriente del estado de situación financiera consolidado.
Si el importe de la producción a origen fuese menor que el importe de las certificaciones emitidas, la
diferencia se corresponde a pasivos contractuales que se recogen bajo la categoría de “Anticipos de
clientes”, dentro del epígrafe de “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” del pasivo corriente del
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

80

estado de situación financiera consolidado. Por lo tanto, la presentación de los saldos se lleva a cabo sobre
la base de cada proyecto/obra tanto a 31 de diciembre de 2023 como a 31 de diciembre de 2022.
El epígrafe “Total de pasivos de contratos con clientes” recoge tanto los “Anticipos de clientes” como
“Clientes obra certificada por anticipado”.
Los costes incrementales son poco significativos en relación con el total de los activos de contratos con
clientes.
En cuanto a los ingresos ordinarios reconocidos en el ejercicio 2023 que estuvieran incluidos en el saldo de
“Anticipos de clientes” (que corresponden a los pasivos por contratos con clientes) al comienzo del
ejercicio, estos ascienden a 1.753 millones de euros (1.783 millones de euros en 2022), siendo los ingresos
ordinarios reconocidos en el ejercicio 2023 derivados de obligaciones de ejecución satisfechas, o
parcialmente satisfechas, en ejercicios anteriores por un importe negativo de (75) millones de euros.
A 31 de diciembre de 2023, las retenciones mantenidas por los clientes por obras en curso ascendieron a
1.513.956 miles de euros (1.337.461 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Las sociedades del Grupo proceden a la cesión de créditos de clientes a entidades financieras, sin
posibilidad de recurso contra las mismas en caso de impago. El importe minorado del saldo de deudores
asciende a 1.106.441 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (1.063.190 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022).
Mediante las ventas y cesiones de derechos de cobro se han transmitido sustancialmente los riesgos y
beneficios inherentes a las cuentas a cobrar, así como el control sobre éstas, toda vez que no existen
pactos de recompra suscritos entre las sociedades del Grupo y las entidades de crédito que han adquirido
los activos y que éstas pueden disponer libremente de los activos adquiridos sin que las sociedades del
Grupo puedan limitar en modo alguno dicho derecho. Consecuentemente, en el estado de situación
financiera consolidado se dan de baja los saldos a cobrar de deudores cedidos o vendidos en las
condiciones indicadas. La gestión de cobro durante el período la siguen realizando las sociedades del
Grupo.
No existe ningún cliente a 31 de diciembre de 2023 y 2022 que represente más del 10% del importe neto
de la cifra de negocios.
12.02. Movimiento de la provisión para clientes de dudoso cobro
A continuación, se detalla el movimiento por divisiones de las provisiones para clientes de dudoso cobro de
2023 y 2022:

Movimiento de la provisión por deterioro Miles de Euros |
Total
Saldo a 1 de enero de 2022 | (192.824)
Dotaciones | (3.226)
Reversiones / Excesos | 47.903
Variaciones de perímetro y otros | (19.686)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | (167.833)
Dotaciones | (4.261)
Reversiones / Excesos | 3.521
Variaciones de perímetro y otros | 5.961
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | (162.612)

Se considera que no existe concentración del riesgo de crédito, dado que el Grupo tiene un gran número de
clientes pertenecientes a distintas actividades.
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El saldo neto de clientes a 31 de diciembre de 2023 asciende a 4.790.650 miles de euros (4.456.616 miles
de euros a 31 de diciembre de 2022), de los cuales 558.146 miles de euros (465.198 miles de euros a 31
de diciembre de 2022) corresponden a la actividad nacional y 4.232.504 miles de euros (3.991.418 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022) corresponden a la actividad internacional.
En lo que respecta a la actividad nacional, 393.133 miles de euros (315.997 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022), que representa el 70% del saldo (el 68% del saldo a 31 de diciembre de 2022)
corresponde al saldo neto con la administración pública española, mientras que el resto corresponde al
sector privado, sin gran concentración de los mismos.
La Dirección del Grupo considera que el importe en libros de la cuenta de deudas comerciales refleja su
valor razonable. La gestión de las cuentas a cobrar y la determinación de la necesidad de provisión se
realizan a nivel de cada sociedad que integra el Grupo, ya que cada sociedad es la que conoce
exactamente la situación y la relación con cada uno de los clientes. Sin embargo, a nivel de cada área de
actividad se establecen determinadas pautas sobre la base de que cada cliente mantiene peculiaridades en
función de la actividad que se desarrolla. En este sentido, las cuentas a cobrar a las administraciones
públicas, no presentan problemas finales de recuperabilidad que pudieran ser relevantes, y en el caso de la
actividad internacional ésta se realiza fundamentalmente con administraciones públicas de dicho país, lo
que reduce la posibilidad de incurrir en una insolvencia significativa.
Por otro lado, en los clientes privados se tiene establecida una política de garantías previas al inicio de la
obra que reduce significativamente el riesgo de insolvencia. Finalmente, la existencia de mora y de un
posible fallido es reducida ya que, aparte del aspecto comentado sobre las administraciones públicas en las
que adicionalmente el Grupo mantiene el derecho a solicitar intereses de demora, en lo que respecta a los
clientes privados se les asigna un nivel máximo de riesgo antes de la contratación de un servicio.
En relación con la actividad en el exterior, la mayor parte procede de la actividad desarrollada con el sector
privado por importe de 3.833.417 miles de euros (3.243.749 miles de euros a 31 de diciembre de 2022)
correspondiendo en su mayor parte al Grupo Hochtief. La situación de los clientes en mora que no están
deteriorados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detallan en el apartado “Riesgo de crédito” en la Nota
21.
13. Otros activos corrientes
Este epígrafe del estado de situación financiera consolidado recoge, fundamentalmente, las
periodificaciones a corto plazo de gastos e intereses pagados por anticipado.
14. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” incluye la tesorería del Grupo y depósitos
bancarios corrientes con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior, así como otras inversiones
a corto plazo (vencimientos inferiores a 3 meses) de gran liquidez, fácilmente convertibles en importes
determinados de efectivo y que están sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor.
El importe en libros de estos activos refleja su valor razonable y existen restricciones en cuanto a su
disponibilidad por importe de 390.824 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (484.221 miles de euros a
31 de diciembre de 2022).
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15. Patrimonio neto
15.01. Capital
A 31 de diciembre de 2023 el capital social de la Sociedad Dominante asciende a 139.082 miles de euros
(142.082 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y está representado por 278.164.594 acciones
(284.164.594 acciones a 31 de diciembre de 2022) de 0,5 euros de valor nominal cada una, totalmente
suscritas y desembolsadas, teniendo todas ellas los mismos derechos políticos y económicos.
El 23 de marzo de 2023, al amparo de lo acordado por la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de
mayo de 2022, el Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó
reducir el capital social mediante la amortización, con cargo a beneficios o reservas libres, de 6 millones de
acciones propias de la Sociedad por un importe nominal de 3 millones de euros, dotando, por el mismo
importe, la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital (véase
Nota 15.04).
Durante el ejercicio 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante amortizó, en sucesivas
ocasiones, un total de 20.500.000 acciones al amparo de los acuerdos adoptados por la Junta General de
Accionistas reduciendo el capital social por un importe nominal de 10.250.000 euros mediante la
amortización, con cargo a beneficios o reservas libres, de 20,5 millones de acciones propias de ACS,
dotando la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital (véase
Nota 15.04).
Los gastos directamente atribuibles a la emisión o adquisición de nuevas acciones se contabilizan en el
patrimonio neto como una deducción del importe del mismo.
La Junta General de Accionistas celebrada el 8 de mayo de 2020 aprobó, delegar en el Consejo de
Administración, de acuerdo con lo previsto en el artículo 297.1.b) del Texto Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, la facultad de aumentar, en una o varias veces, el capital social de la Sociedad en
un importe máximo de hasta el 50% del capital, a la fecha de la Junta, dentro de un plazo máximo de cinco
años a contar desde la fecha de la mencionada Junta General.
Dicha ampliación o ampliaciones del capital social podrán llevarse a cabo, con o sin prima de emisión, bien
mediante aumento del valor nominal de las acciones existentes con los requisitos previstos en la Ley, bien
mediante la emisión de nuevas acciones, ordinarias o privilegiadas, con o sin voto, o acciones rescatables,
o cualesquiera otras admitidas en derecho o varias modalidades a la vez, consistiendo el contravalor de las
acciones nuevas o del aumento del valor nominal de las existentes, en aportaciones dinerarias.
Se acuerda, asimismo, facultar al Consejo de Administración para que, en todo lo no previsto, pueda fijar
los términos y condiciones de los aumentos de capital social y las características de las acciones, así como
ofrecer libremente las nuevas acciones no suscritas en el plazo o plazos de ejercicio del derecho de
suscripción preferente. El Consejo de Administración podrá también establecer que, en caso de suscripción
incompleta, el capital social quedará aumentado sólo en la cuantía de las suscripciones efectuadas y dar
nueva redacción al artículo correspondiente de los Estatutos Sociales relativo al capital social y número de
acciones.
Se atribuye de modo expreso al Consejo de Administración la facultad de excluir, en todo o en parte, el
derecho de suscripción preferente hasta un importe nominal máximo, en conjunto, igual al 20% del capital
social en el momento de la autorización en relación con todas o cualquiera de las emisiones que acordare
sobre la base de la presente autorización, con arreglo a lo establecido en el artículo 506 de la Ley de
Sociedades de Capital, incluidas también las exclusiones del derecho de suscripción preferente realizadas
en el marco de emisiones de valores conforme al acuerdo aprobado por la Junta General de Accionistas de
10 de mayo de 2019.
La Junta General Ordinaria de Accionistas de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.,
celebrada el 5 de mayo de 2023 acordó, entre otros, un aumento de capital y una reducción de capital. En
este sentido, se acordó aumentar el capital social hasta un máximo de 580 millones de euros con cargo a
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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reservas de libre disposición de la Sociedad sin que pueda exceder de 450 millones de euros en la primera
ejecución, ni de 130 millones de euros en la segunda ejecución, delegando indistintamente en la Comisión
Ejecutiva, en el Presidente del Consejo de Administración y en el Consejero Secretario para la ejecución
del acuerdo. Las fechas previstas para la ejecución del aumento de capital son, para el caso de la primera
ejecución dentro de los tres meses siguientes a la fecha de la Junta General de Accionistas celebrada en el
ejercicio 2023 y en caso de producirse una segunda ejecución en el primer trimestre de 2024, coincidiendo
con las fechas en que tradicionalmente el Grupo ACS ha venido repartiendo el dividendo complementario y
el dividendo a cuenta. En relación con la reducción de capital, el acuerdo adoptado por la Junta consiste en
reducir el capital por amortización de acciones propias de la Sociedad por un importe nominal igual al
importe nominal por el que efectivamente sea ejecutado el aumento de capital indicado en los párrafos
anteriores. Se delega en el Consejo de Administración la ejecución de estos acuerdos, en una o dos veces,
de manera simultánea a cada una de las ejecuciones del aumento del capital (véase Nota 15.04).
La Junta General Ordinaria de Accionistas de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.,
celebrada el 6 de mayo de 2022 acordó, entre otros, un aumento de capital y una reducción de capital. En
este sentido, se acordó aumentar el capital social hasta un máximo de 600 millones de euros con cargo a
reservas de libre disposición de la Sociedad sin que pueda exceder de 460 millones de euros en la primera
ejecución, ni de 140 millones de euros en la segunda ejecución, delegando indistintamente en la Comisión
Ejecutiva, en el Presidente del Consejo de Administración y en el Consejero Secretario para la ejecución
del acuerdo. Las fechas previstas para la ejecución del aumento de capital son, para el caso de la primera
ejecución dentro de los tres meses siguientes a la fecha de la Junta General de Accionistas celebrada en el
ejercicio 2022 y en caso de producirse una segunda ejecución en el primer trimestre de 2023, coincidiendo
con las fechas en que tradicionalmente el Grupo ACS ha venido repartiendo el dividendo complementario y
el dividendo a cuenta. En relación con la reducción de capital, el acuerdo adoptado por la Junta consiste en
reducir el capital por amortización de acciones propias de la Sociedad por un importe nominal igual al
importe nominal por el que efectivamente sea ejecutado el aumento de capital indicado en los párrafos
anteriores. Se delega en el Consejo de Administración la ejecución de estos acuerdos, en una o dos veces,
de manera simultánea a cada una de las ejecuciones del aumento del capital (véase Nota 15.04).
Las acciones representativas del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., están
admitidas en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia y cotizan en el mercado continuo.
Además de la Sociedad Dominante, la sociedad incluida en el perímetro de consolidación cuyas acciones
cotizan a 31 de diciembre de 2023 en mercados de valores es Hochtief, A.G. en la Bolsa de Frankfurt
(Alemania).
A 31 de diciembre de 2023, el accionista con participación superior al 10% en el capital de la Sociedad
Dominante era Rosan Inversiones, S.L. con una participación del 14,16%.
15.02. Prima de emisión
La prima de emisión a 31 de diciembre de 2023 y 2022 asciende 366.379 miles de euros y 366.379 miles
de euros, respectivamente.
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la
prima de emisión para ampliar capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la
disponibilidad de dicho saldo. Esta reserva es de libre disposición siempre y cuando, como consecuencia
de su distribución, el valor de patrimonio neto de la Sociedad no resulte inferior a la cifra de capital social.
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15.03. Reservas
La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detalla a continuación:

| Miles de Euros
Saldo a 31/12/2023 | Saldo a 31/12/2022
Reserva legal | 35.287 | 35.287
Reservas voluntarias | 6.974.878 | 7.144.603
Reserva por capital amortizado | 72.216 | 64.367
Reserva por pérdidas y ganancias actuariales | (24.139) | 111.816
Otras reservas | 653.226 | 410.051
Reservas en sociedades consolidadas | (3.522.780) | (3.140.766)
Total | 4.188.688 | 4.625.358

Recogen las reservas constituidas por la Sociedad Dominante del Grupo, principalmente con origen en
beneficios retenidos y, en su caso, en cumplimiento de las diferentes disposiciones legales aplicables.
Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al
10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital
social.
La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que excede del 10% del
capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20% del
capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan
otras reservas disponibles suficientes para este fin.
La Sociedad Dominante del Grupo tiene dotada la reserva legal por importe de 35.287 miles de euros a 31
de diciembre de 2023 y 2022, por encima de lo exigido legalmente.
Reservas voluntarias
Son aquellas para las que no existe ningún tipo de limitación o restricción sobre su disponibilidad,
constituidas libremente mediante beneficios de la Sociedad Dominante una vez aplicada la distribución de
dividendos y la dotación a reserva legal u otras reservas de carácter indisponible de acuerdo con la
legislación vigente.
Según el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital se prohíbe la distribución de beneficios a
menos que el importe de las reservas disponibles sea, como mínimo al importe de los gastos de
investigación y desarrollo que figuren en el activo del estado de situación financiera. En este caso, las
reservas asignadas a cumplir este requisito se consideran reservas indisponibles.
Ciertas sociedades del Grupo cuentan con cláusulas en sus contratos de financiación (esto es habitual en
la financiación de proyectos) que tienen restricciones al reparto de dividendos hasta que se cumplan
determinados ratios.
Reserva por capital amortizado
Como consecuencia de la amortización de acciones de la Sociedad Dominante realizada en los ejercicios
2023 y 2022, de acuerdo con lo establecido en el artículo 335 c) del Texto Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. ha constituido una “Reserva por
capital amortizado” con el carácter de indisponible por importe de 72.216 miles de euros (64.367 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022) que es equivalente al nominal del capital social reducido.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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Reserva por pérdidas y ganancias actuariales
Esta partida recoge los efectos sobre los planes de pensiones que se deben a impactos actuariales como
son los cambios en el tipo de interés técnico, las tablas de mortalidad, etc.
15.04. Acciones propias
El movimiento del epígrafe “Acciones propias” durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

| 2023 | 2022
| Número de acciones | Miles de Euros | Número de acciones | Miles de Euros
Al inicio del periodo | 25.904.654 | 622.170 | 28.876.676 | 691.916
Compras | 7.351.999 | 228.610 | 29.708.164 | 709.781
Amortización y venta | (15.698.253) | (384.862) | (32.680.186) | (779.527)
Al cierre del periodo | 17.558.400 | 465.918 | 25.904.654 | 622.170

El 9 de enero de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó llevar a cabo la segunda
ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de
Accionistas celebrada el pasado 6 de mayo de 2022, acordando igualmente llevar a cabo la segunda
ejecución de reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. por el mismo
importe en el que quede aumentado el capital social como resultado de la segunda ampliación de capital
mediante la amortización de las acciones propias necesarias. El número de acciones definitivas, objeto de
la ampliación de capital, fue de 2.331.835 acciones por un importe nominal de 1.165.917,50 euros
amortizándose simultáneamente por el mismo importe (véase Nota 15.05) y con dotación, por igual importe
de 1.165.917,50 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de
Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas.
El 21 de junio de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., acordó llevar a cabo la primera
ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de
Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2023, quedando, una vez finalizado el proceso en julio de 2023, el
número definitivo de acciones ordinarias de 0,5 euros de valor nominal unitario que se emiten de 7.366.418,
siendo el importe nominal del aumento de capital correspondiente de 3.683.209 euros. Con la misma fecha,
queda ejecutada una reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., por
importe de 3.683.209 euros, mediante la amortización de 7.366.418 acciones propias y con dotación, por
igual importe de 3.683.209 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de
Sociedades de Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas (véase Nota 15.01).
El 3 de enero de 2022, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó llevar a cabo la segunda
ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de
Accionistas celebrada el pasado 7 de mayo de 2021, acordando igualmente llevar a cabo la segunda
ejecución de reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. por el mismo
importe en el que quede aumentado el capital social como resultado de la segunda ampliación de capital
mediante la amortización de las acciones propias necesarias. El número de acciones definitivas, objeto de
la ampliación de capital, fue de 3.047.466 acciones por un importe nominal de 1.523.733,00 euros
amortizándose simultáneamente por el mismo importe (véase Nota 15.05) y con dotación, por igual importe
de 1.523.733,00 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de
Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas.
El 20 de junio de 2022, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., acordó llevar a cabo la primera
ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de
Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022, quedando, una vez finalizado el proceso en julio de 2022, el
número definitivo de acciones ordinarias de 0,5 euros de valor nominal unitario que se emiten de 9.132.720,
siendo el importe nominal del aumento de capital correspondiente de 4.566.360 euros. Con la misma fecha,
quedó ejecutada una reducción del capital de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., por
importe de 4.566.360 euros, mediante la amortización de 9.132.720 acciones propias y con dotación, por
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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igual importe de 4.566.360 euros, de la reserva prevista en el apartado c) del artículo 335 de la Ley de
Sociedades de Capital que el valor nominal de las acciones amortizadas (véase Nota 15.01).
El 23 de marzo de 2023, al amparo de lo acordado por la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de
mayo de 2022, el Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó
reducir el capital social mediante la amortización, con cargo a beneficios o reservas libres, de acciones
propias de la Sociedad por un importe nominal de 3 millones de euros (10.250.000 euros durante 2022 al
amparo de los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas) mediante la amortización de 6
millones de acciones propias de ACS (20.500.000 acciones durante 2022), dotando la reserva prevista en
el apartado c) del artículo 335 de la Ley de Sociedades de Capital (véase Nota 15.01).
El Grupo posee a 31 de diciembre de 2023, 17.558.400 acciones de la Sociedad Dominante, de valor
nominal de 0,5 euros, que suponen el 6,3% del capital social, siendo su valor neto en libros consolidados
de 465.918 miles de euros que se encuentra recogido dentro del epígrafe “Acciones y participaciones en
patrimonio propias” dentro del patrimonio neto del estado de situación financiera consolidado. A 31 de
diciembre de 2022, el Grupo poseía 25.904.654 acciones de la Sociedad Dominante, de valor nominal de
0,5 euros, que suponían el 9,1% del capital social, siendo su valor neto en libros consolidados de 622.170
miles de euros que se encontraba recogido dentro del epígrafe “Acciones y participaciones en patrimonio
propias” dentro del patrimonio neto del estado de situación financiera consolidado.
Durante el ejercicio 2023, ACS ha notificado a la CNMV las modificaciones realizadas sobre el programa de
recompra de acciones propias que al cierre del periodo comprende 18.450.000 el número máximo de
acciones a adquirir, así como la inversión máxima hasta 553,5 millones de euros y con el plazo de duración
hasta el 31 de julio de 2024.
El precio medio de compra de acciones de ACS en el ejercicio 2023 fue de 31,09 euros por acción (23,89
euros por acción en el ejercicio 2022).
15.05. Dividendos
Dividendos pagados por la Sociedad Dominante
El 9 de enero de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., ha tomado la decisión de llevar
a cabo la segunda ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General
Ordinaria de Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022. La operación tiene por finalidad instrumentar una
fórmula flexible de remuneración a los accionistas (“dividendo opcional”), de modo que los mismos puedan
optar por seguir percibiendo una retribución en efectivo o por recibir nuevas acciones de la Sociedad.
Asimismo, la Sociedad ha acordado llevar a efecto la segunda ejecución de la reducción del capital social
por amortización de acciones propias aprobada en la misma Junta General por un importe máximo igual al
importe en el que efectivamente quede aumentado el capital social como resultado de la segunda ejecución
del aumento de capital a la que se refiere el párrafo anterior.
Tras el período de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes a la segunda
ejecución de aumento de capital liberado, el compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por
ACS ha sido aceptado por titulares del 43,29% de los derechos de asignación gratuita. Tras el período de
decisión otorgado a los accionistas, en enero de 2023 se produjeron los siguientes hechos:
– El dividendo se determinó por un importe bruto total de 59.041.206,72 euros (0,48 euros por
acción) que fue satisfecho el 7 de febrero de 2023.
– El número de acciones definitivas, objeto de la ampliación de capital, fue de 2.331.835 acciones por
un importe nominal de 1.165.917,50 euros amortizándose simultáneamente por el mismo importe.
Como consecuencia del acuerdo de la Junta General de Accionistas de ACS, Actividades de Construcción y
Servicios, S.A., celebrada el 5 de mayo de 2023, se acordó el 21 de junio de 2023 llevar a cabo la primera
ejecución de aumento de capital, fijando el valor de referencia máximo en 450 millones de euros con cargo
a reservas de la Sociedad con la finalidad de que los accionistas puedan optar entre seguir recibiendo una
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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retribución en efectivo o en acciones de la Sociedad. Tras el período de negociación de los derechos de
asignación gratuita correspondientes a la segunda ejecución de aumento de capital liberado, el compromiso
irrevocable de compra de derechos asumido por ACS ha sido aceptado por titulares del 39,8% de los
derechos de asignación gratuita. Tras el período de decisión otorgado a los accionistas se produjeron los
siguientes hechos:
– El dividendo se determinó por un importe bruto total de 163.937.784,82 euros (1,482 euros por
acción) que fue satisfecho el 19 de julio de 2023.
– El número de acciones definitivas, objeto de la ampliación de capital, fue de 7.366.418 acciones por
un importe nominal de 3.683.209 euros amortizándose simultáneamente por el mismo importe.
15.06. Ajustes por cambios de valor / diferencias de conversión por monedas
El movimiento neto del saldo de este epígrafe en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Saldo inicial | 380.957 | (170.918)
Instrumentos de cobertura | (90.352) | 416.443
Activos financieros con cambios en otro resultado global | (16.062) | (53.170)
Diferencia de conversión | 46.522 | 188.602
Saldo final | 321.065 | 380.957

Los ajustes por instrumentos de cobertura corresponden a la reserva generada por la parte efectiva de
cambios en el valor razonable de dichos instrumentos financieros designados, y calificados como de
cobertura de flujos de caja. Fundamentalmente corresponden a coberturas de tipos de interés y en menor
medida de tipos de cambio, ligados a elementos del activo y pasivo del estado de situación financiera
consolidado, así como a compromisos futuros de transacciones a los que se les aplica la contabilidad de
coberturas, procedentes principalmente de la participación en Abertis.
Las variaciones referidas a los activos financieros con cambios en otro resultado global recogen las
pérdidas y ganancias no realizadas que surgen de cambios en su valor razonable netos del efecto
impositivo.
Las diferencias de conversión a 1 de enero de 2004 se registraron en la transición a las NIIF como reservas
de apertura, consecuentemente el importe que figura en el estado de situación financiera consolidado del
Grupo a 31 de diciembre de 2023 es exclusivamente el generado durante los ejercicios 2004 a 2023 por la
diferencia, neta del efecto impositivo, entre el tipo de cambio de cierre y el de apertura, de las partidas no
monetarias cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto y de las que se producen
al convertir a euros los saldos en las monedas funcionales de las entidades consolidadas por integración
global, proporcional y método de la participación cuya moneda funcional es distinta del euro.
A continuación, se presenta a 31 de diciembre de 2023 y 2022, las principales diferencias de conversión
por monedas:

| Miles de Euros
Saldo a 31/12/2023 | Saldo a 31/12/2022
Dólar americano (USD) | 24.757 | 40.230
Dólar australiano (AUD) | 61.049 | 34.550
Dólar canadiense (CAD) | (10.402) | (7.161)
Resto monedas | 68.800 | 30.061
Total | 144.204 | 97.680

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

88

15.07. Participaciones no dominantes
El detalle del saldo del epígrafe de “Participaciones no dominantes” del estado de situación financiera
consolidado a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se presenta a continuación:

Miles de Euros
Saldo a 31/12/2023 | Saldo a 31/12/2022
Participaciones no dominantes | Resultado atribuido a la minoría | Participaciones no dominantes | Resultado atribuido a la minoría
153.130 | 148.022 | 623.924 | 204.557

El saldo de “Participaciones no dominantes” corresponde a 31 de diciembre de 2023, principalmente a la
consolidación de Hochtief que incluye tanto la participación del patrimonio de los accionistas minoritarios de
Hochtief como las propias participaciones no dominantes recogidas en el estado de situación financiera de
la empresa alemana por importe de 30.787 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (95.674 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022).
Durante el ejercicio 2023, se han realizado adquisiciones de participación en Hochtief, A.G. del 7,29%, por
un importe de 461,3 millones de euros, a un precio medio de 81,47 euros por acción, lo cual ha supuesto
incrementar la participación en Hochtief, A.G. al cierre del ejercicio 2023 al 75,93% de las acciones
representativas del capital social sin descontar la autocartera y al 78,48% descontándola.
Hochtief, A.G. decidió el 8 de junio de 2022 ampliar su capital social en algo menos del 10% mediante
aportación dineraria haciendo uso del capital autorizado, emitiendo 7.064.593 nuevas acciones a 57,50
euros por acción con exclusión del derecho de suscripción de los accionistas. A ACS, Actividades de
Construcción y Servicios, S.A., se le asignó el 85% del número total de acciones nuevas, lo que supuso
incrementar la participación en Hochtief, A.G. del 50,41% al 53,55% de las acciones representativas del
capital social. La caja obtenida en la ampliación de capital se utilizó para amortizar parte de la financiación
obtenida para adquisición de Cimic (véase Nota 03.23).
Adicionalmente, durante 2022 se realizó la adquisición de participaciones adicionales en Hochtief, A.G. por
un importe de 604 millones de euros lo que supuso incrementar la participación dicha sociedad al cierre del
ejercicio 2022 hasta alcanzar el 68,64% de las acciones representativas del capital social sin descontar la
autocartera y al 70,94% descontándola.
Durante el ejercicio 2022, Hochtief, accionista mayoritario de Cimic con una participación del 78,6%,
anunció el 23 de febrero de 2022, una oferta pública de adquisición (OPA) para adquirir el resto de las
acciones de Cimic por un importe de 22 dólares australianos por acción alcanzando una participación del
100% con la compra de todas las acciones de Cimic en poder de terceros y su exclusión de cotización en
Bolsa en dicho ejercicio (véase Nota 03.23).
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89

De acuerdo con lo anterior, la única participación no controlada significativa es la procedente de Hochtief,
cuya información es la siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Activo no corriente | 5.661.626 | 6.086.338
Activo corriente | 13.344.558 | 12.213.320
Pasivo no corriente | 5.763.460 | 5.995.735
Pasivo corriente | 11.976.459 | 11.074.474
Patrimonio neto | 1.266.265 | 1.229.449
De los cuales: Minoritarios Hochtief | 30.787 | 95.674
Participaciones no dominantes de Hochtief incluidos en el patrimonio neto del Grupo ACS | 296.719 | 425.097
Cifra de negocios | 27.756.046 | 26.219.332
Resultado antes de impuestos | 715.003 | 677.174
Impuesto sobre beneficios | (170.977) | (162.165)
Resultado del ejercicio de actividades continuadas | 544.026 | 515.009
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas | — | —
Resultado del ejercicio | 544.026 | 515.009
De los cuales: Minoritarios en Hochtief | (21.277) | (33.235)
Resultado de la Sociedad Dominante | 522.749 | 481.774
Participaciones no dominantes incluidos en el resultado del ejercicio | (133.795) | (173.216)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación | 1.335.264 | 1.050.816
Flujos de efectivo de las actividades de inversión | (249.671) | (484.588)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación | (583.613) | (167.202)

Este epígrafe del estado de situación financiera consolidado adjunto recoge la parte proporcional del
patrimonio de las sociedades en las que participan los accionistas minoritarios del Grupo. Su movimiento
durante el ejercicio 2023, clasificado por conceptos, ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 828.481
Resultado del ejercicio de las actividades continuadas | 148.022
Dividendos | (172.948)
Cambios de participación en controladas y otros | (481.952)
Ajustes por valoración | (20.451)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 301.152

El movimiento durante el ejercicio 2022, clasificado por conceptos, fue el siguiente:

| Miles de Euros
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 693.899
Resultado del ejercicio de las actividades continuadas | 204.557
Dividendos | (97.710)
Cambios de participación en controladas y otros | (77.502)
Ajustes por valoración | 105.237
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 828.481

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90

Los cambios en participación en controladas en 2023 se han producido principalmente por la
desconsolidación de la autopista SH288 tras la venta del 56,76% en diciembre de 2023 (véase Nota
02.02.f). Los cambios en participación en controladas en 2022 se produjeron principalmente por la OPA de
Cimic (véase Nota 02.02.f).
Los accionistas con participación igual o superior al 10% en el capital suscrito de las Sociedades
Dependientes más relevantes del Grupo, a 31 de diciembre de 2023, son los s iguientes:

Sociedad del Grupo | Porcentaje de participación | Accionista
Gasoductos y Redes Gisca, S.A. | 47,50 % | Spie Capag, S.A.
Multiservicios Aeroportuarios, S.A. | 49,00 % | Iberia, S.A.
Energía Renovable de la Península, SAPI de C.V. | 30,00 % | Envisión Energy B.V. (24%)

16. Subvenciones
El movimiento habido durante los ejercicios 2023 y 2022 en este epígrafe ha sido el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Saldo inicial | 2.039 | 2.099
Diferencia de conversión | 6 | (18)
Adiciones | 64 | 429
Traspasos | (88) | (172)
Imputación a resultado del ejercicio | (246) | (299)
Saldo final | 1.775 | 2.039

La imputación temporal de las subvenciones por años se desglosa a continuación:

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
<1 | 2-5 | >5 | <1 | 2-5 | >5
Subvenciones de capital | 551 | 402 | 822 | 363 | 552 | 1.124

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17. Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables
A continuación, se indica el desglose de los pasivos financieros del Grupo ACS a 31 de diciembre de 2023
y 2022, presentados por naturaleza y categorías a efectos de valoración:

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
No corriente | Corriente | No corriente | Corriente
Obligaciones y otros valores negociables | 3.933.655 | 37.914 | 3.920.911 | 107.740
Deudas con entidades de crédito | 4.272.437 | 1.411.931 | 4.849.634 | 1.371.343
- con recurso limitado | 175.649 | 29.814 | 205.476 | 33.666
- resto | 4.096.788 | 1.382.117 | 4.644.158 | 1.337.677
Otros pasivos financieros | 95.395 | 125.055 | 108.136 | 19.240
Total | 8.301.487 | 1.574.900 | 8.878.681 | 1.498.323

17.01. Obligaciones y otros valores negociables
A 31 de diciembre de 2023, el Grupo ACS tiene un saldo de obligaciones y bonos emitidos por importe de
3.933.655 miles de euros no corrientes y 37.914 miles de euros corrientes (3.920.911 miles de euros no
corrientes y 107.740 miles de euros corrientes a 31 de diciembre de 2022) procedentes de Hochtief, Cimic,
ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y Dragados, S.A.
Las variaciones más relevantes a 31 de diciembre de 2023 son las siguientes:
– Durante el ejercicio 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., renovó el programa
de Euro Commercial Paper (ECP) por un importe máximo de 750 millones de euros, que quedó
inscrito en la Irish Stock Exchange. A través de este programa ACS podrá emitir pagarés (“Notes”)
con vencimientos entre 1 y 364 días, posibilitando así la diversificación de las vías de financiación
en el mercado de capitales. A 31 de diciembre de 2023 las emisiones vivas bajo los citados
programas ascendían a 9.400 miles de euros (55.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
– Así mismo ha renovado su Programa de emisión de deuda denominado Euro Medium Term Note
Programme (Programa EMTN), por un importe máximo de 1.500 millones de euros, que fue
aprobado por el Banco Central de Irlanda (Central Bank of Ireland).
– Adicionalmente, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., ha renovado en el ejercicio
2023 el programa de Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) en 500 millones de euros,
con un plazo de emisión máximo de 365 días, bajo la regulación del Banco de Francia (según
artículo D.213-2 del French Monetary and Financial Code) y cotización en el Luxembourg Stock
Exchange. A 31 de diciembre de 2023 las emisiones vivas bajo los citados programas ascendían a
4.984 miles de euros. A 31 de diciembre de 2022 no había emisiones vivas bajo los citados
programas.
El detalle por vencimientos de estos bonos y obligaciones a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 y posteriores | Total no corriente
Obligaciones y bonos | 37.914 | 1.301.481 | 636.018 | 497.501 | 1.498.655 | 3.933.655

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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El detalle por vencimientos de estos bonos y obligaciones a 31 de diciembre de 2022 era el siguiente:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 y posteriores | Total no corriente
Obligaciones y bonos | 107.740 | — | 1.296.558 | 622.216 | 2.002.137 | 3.920.911

El detalle de los principales bonos del Grupo ACS a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

Bonos | Valor contable a 31/12/2023 | Valor contable a 31/12/2022 | Cotización a 31/12/2023 | Cotización a 31/12/2022 | Principal (Millones de Euros) | Cupón (%) | Vencimiento inicial (años) | Vencimiento
ACS 750 | 753.818 | 752.767 | 97,09 % | 92,12 % | 750 | 1,375 % | 5 | Junio 2025
ACS 50 | 50.230 | 37.051 | n.a. | n.a. | 50 | 4,750 % | 4 | Noviembre 2026
ACS 50 | — | 28.011 | n.a. | n.a. | 28 | 0,785 % | 4,11 | Junio 2023
DRAGADOS GREEN BOND 750 | 593.771 | 594.043 | 96,80 % | 90,94 % | 588 | 1,875 % | 8 | Abril 2026
HOCHTIEF 500 | 503.558 | 503.022 | 97,40 % | 94,65 % | 500 | 1,750 % | 7 | Julio 2025
HOCHTIEF 50 CHF | 54.179 | 50.930 | n.a. | n.a. | 54 | 0,769 % | 6 | Junio 2025
HOCHTIEF 50 | 50.660 | 50.646 | n.a. | n.a. | 50 | 2,300 % | 15 | Abril 2034
HOCHTIEF 500 | 498.323 | 497.642 | 91,23 % | 81,73 % | 500 | 0,500 % | 8 | Septiembre 2027
HOCHTIEF 1000 NOK | 89.579 | 95.743 | n.a. | n.a. | 90 | 1,700 % | 10 | Julio 2029
HOCHTIEF 250 | 249.747 | 249.580 | 83,89 % | 65,83 % | 250 | 1,250 % | 12 | Septiembre 2031
HOCHTIEF 500 | 497.331 | 496.415 | 86,84 % | 74,92 % | 500 | 0,625 % | 8 | Abril 2029
CIMIC 625 | 616.055 | 617.797 | 86,46 % | 74,43 % | 625 | 1,500 % | 8 | Mayo 2029

17.02. Préstamos y líneas de crédito
17.02.01. Préstamos y líneas de crédito
Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2023, así como los vencimientos
previstos en concepto de amortización, son los siguientes:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 y posteriores | Total no corriente
Préstamos y líneas de crédito en euros | 722.390 | 399.735 | 1.916.923 | 156.934 | 76.268 | 2.549.860
Préstamos y líneas de crédito en moneda extranjera | 654.779 | 437.200 | 274.565 | 192.194 | 635.426 | 1.539.385
Otras deudas financieras | 4.948 | 2.854 | 1.992 | 1.678 | 1.019 | 7.543
Total | 1.382.117 | 839.789 | 2.193.480 | 350.806 | 712.713 | 4.096.788

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2022, así como los vencimientos
previstos en concepto de amortización, fueron los siguientes:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 y posteriores | Total no corriente
Préstamos y líneas de crédito en euros | 504.844 | 922.629 | 677.013 | 1.022.787 | 205.387 | 2.827.816
Préstamos y líneas de crédito en moneda extranjera | 827.146 | 1.124.111 | 318.057 | 281.715 | 83.041 | 1.806.924
Otras deudas financieras | 5.687 | 3.807 | 2.517 | 1.483 | 1.611 | 9.418
Total | 1.337.677 | 2.050.547 | 997.587 | 1.305.985 | 290.039 | 4.644.158

En relación con los créditos bancarios, las cuestiones más relevantes durante el periodo son las siguientes:
– ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., mantiene un préstamo sindicado por un
importe de 2.100.000 miles de euros dividido en dos tramos (el tramo A de préstamo, dispuesto en
su totalidad, por importe de 950.000 miles de euros, y el tramo B, de línea de liquidez, por importe
de 1.150.000 miles de euros), con vencimiento hasta el 13 de octubre de 2026 (excepto 10 millones
de euros que vencen en 2025). No se ha dispuesto importe alguno de la línea de liquidez del tramo
B a 31 de diciembre de 2023 y 2022. En relación al resto de condiciones, no se han producido
modificaciones de las mismas.
– Con fecha 29 de junio de 2017, la Sociedad (Dragados, S.A.) y su participada (Dragados
Construction USA, Inc.) en concepto de “Prestatarios”, suscribieron un contrato de préstamo
sindicado con un grupo de entidades financieras internacionales, por importe de 270.000 miles de
dólares americanos (248.482 miles de euros), el cual fue dispuesto en su totalidad por Dragados
Construction USA, Inc.. Con fecha 22 de junio de 2021, se formalizó una novación del citado
contrato por la que, de forma simultánea, se amortizó parcialmente y se incrementó el importe del
mismo, resultando un tramo A de 232.750 miles de dólares americanos (214.200 miles de euros) y
un tramo B de 62.250 miles de dólares americanos (57.289 miles de euros). Dragados Construction
USA, Inc utilizó 37.250 miles dólares americanos (34.281 miles de euros) del tramo B, para
amortizar parcialmente el importe inicial. Ambos tramos se encuentran dispuestos en su totalidad a
31 de diciembre de 2023. El importe total del préstamo asciende a 295.000 miles de dólares
americanos (266.968 miles de euros). Adicionalmente, se extendió la fecha de vencimiento al 28 de
junio de 2026, fecha en la que se amortizará en su totalidad, manteniéndose el resto de
condiciones sin modificar. El principal de dicho préstamo devenga un interés referenciado al USD-
SOFR.
– Con fecha 20 de diciembre de 2018, Dragados, S.A. formalizó una operación sindicada por un
importe total de 323.800 miles de euros, la cual se dividía en un tramo A como préstamo por
importe de 161.900 miles de euros, y en un tramo B como línea de crédito por el mismo importe
que el tramo A. Posteriormente, con fecha 19 de diciembre de 2019, se formalizó una novación de
este contrato, por el que se incrementaron los tramos A y B en 70.000 miles de euros cada uno,
alcanzando un importe total de 463.800 miles de euros. Con fecha 15 de diciembre de 2022, se
formalizó una novación del contrato de financiación, extendiéndose por un año su vencimiento
hasta el 20 de diciembre de 2024. Finalmente, el 30 de noviembre de 2023, se novó el contrato,
extendiéndose la fecha del vencimiento final al 19 de junio de 2026 e incrementándose la
financiación otorgada hasta 465.000 miles de euros (232.500 miles de euros para el tramo A y
232.500 miles para el tramo B). Tras la adhesión de una nueva entidad en el mes de enero de
2024, el importe se eleva a 470.000 miles de euros (235.000 miles en cada tramo). A 31 de
diciembre de 2023, se encuentran dispuestos 232.500 miles de euros del tramo A. El principal del
préstamo y la línea de crédito devengarán un interés referenciado al Euribor.
– Hochtief ha refinanciado antes de su vencimiento el crédito sindicado a largo plazo existente de
1.700 millones de euros con vencimiento en 2024 y ha obtenido otros 300 millones de euros para
futuros fines corporativos, incluida la refinanciación de las líneas de crédito existentes. Hochtief y
un sindicato bancario internacional acordaron una línea de crédito con un plazo de cinco años a
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

94

partir del 30 de marzo de 2023 y opciones de prórroga de hasta dos años adicionales. El importe
total se divide en 1.200 millones de euros en líneas de garantía, 500 millones de euros en líneas de
crédito y 300 millones de euros en préstamos.
– Cimic sustituyó la línea de crédito sindicada de 1.000 millones de dólares australianos (612
millones de euros) con vencimiento en julio de 2025 y la amortizó a principios de octubre utilizando
dos tramos de préstamo de 693 millones de dólares australianos (424 millones de euros) y 239
millones de dólares estadounidenses (231 millones de euros) con vencimientos a cinco años.
– Además, a principios de octubre 2023, Cimic reembolsó, antes de lo previsto, su línea de crédito de
950 millones de dólares australianos (581 millones de euros). En el proceso, Cimic suscribió una
nueva línea de crédito por importe de 625 millones de dólares australianos (383 millones de euros)
con un plazo de tres años y una línea de crédito por importe de 522 millones de dólares
australianos (319 millones de euros) con un plazo de cinco años. En conjunto, Cimic pudo así
aumentar sus reservas de liquidez en más de 267 millones de dólares australianos (164 millones
de euros).
– En noviembre de 2023, Cimic firmó una línea sindicada de bonding a tres años por 1.300 millones
de dólares australianos (799 millones de euros). Esta línea reemplaza la de 1.400 millones de
dólares australianos (861 millones de euros) que vencía en Marzo de 2024 y cubre los requisitos de
garantía operativa del Grupo Cimic adicionalmente a los mecanismos bilaterales de garantía y
bonding ya existentes.
Los saldos no dispuestos de las líneas de crédito concedidas a las sociedades del Grupo a 31 de diciembre
de 2023 por vencimientos son los siguientes:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 y posteriores | Total no corriente
Líneas de crédito en euros | 763.091 | 1.892.314 | 1.367.606 | — | 517.297 | 3.777.217
Líneas de crédito en moneda extranjera | 589.622 | 282.912 | 384.308 | 100.336 | 327.320 | 1.094.876
Total | 1.352.713 | 2.175.226 | 1.751.914 | 100.336 | 844.617 | 4.872.093

Los saldos no dispuestos de las líneas de crédito concedidas a las sociedades del Grupo a 31 de diciembre
de 2022 por vencimientos fueron los siguientes:

| Miles de Euros
| Corriente | No corriente
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 y posteriores | Total no corriente
Líneas de crédito en euros | 652.976 | 1.281.167 | 873.991 | 1.187.000 | — | 3.342.158
Líneas de crédito en moneda extranjera | 462.250 | 385.465 | 234.390 | — | 225.736 | 845.591
Total | 1.115.226 | 1.666.632 | 1.108.381 | 1.187.000 | 225.736 | 4.187.749

A 31 de diciembre de 2023 las deudas con entidades de crédito, tanto corrientes como no corrientes, en
moneda extranjera ascienden a 2.194.165 miles de euros (2.634.071 miles de euros a 31 de diciembre de
2022), de las cuales principalmente 1.256.261 miles de euros son en dólares australianos (1.513.951 miles
de euros a 31 de diciembre de 2022), 685.734 miles de euros son en dólares americanos (882.100 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022) y 206.625 miles de euros son en dólares canadienses (143.922 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022).
Los préstamos y créditos a pagar en moneda extranjera se reflejan a su contravalor en euros al cierre de
cada ejercicio, calculado al tipo de cambio en vigor a 31 de diciembre (véase Nota 03.21).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

95

El tipo de interés anual medio del ejercicio 2023 para los préstamos y créditos en euros del Grupo ha sido
del 2,77% (1,91% en 2022). Para los denominados en moneda extranjera ha sido el 5,99% (4,28% en
2022).
Siguiendo su política de gestión del riesgo, el Grupo ACS trata de obtener un equilibrio razonable entre la
financiación a largo plazo para inversiones estratégicas del Grupo (destaca sobre todo la financiación de
proyectos y deudas con recurso limitado, tal como se describe en la Nota 18) y la financiación a corto plazo
para la gestión del circulante. El impacto sobre el gasto financiero de variaciones en los tipos de interés se
indica en la Nota 21.
Durante los ejercicios 2023 y 2022 el Grupo ACS ha atendido de manera satisfactoria el pago de todos los
importes de su deuda financiera a su vencimiento. Asimismo, hasta la fecha de formulación de las Cuentas
Anuales Consolidadas no se ha producido ningún incumplimiento significativo de sus obligaciones
financieras. Por otra parte, a 31 de diciembre de 2023, el Grupo ACS cumple con los ratios exigidos por los
contratos de financiación significativos.
17.02.02. Clasificación pasivos financieros
La clasificación de los pasivos financieros de acuerdo con la aplicación de la NIIF 9 a 31 de diciembre de
2023 y 2022 es la siguiente:

| Miles de Euros
Valor a 31/12/2023 | Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias | Valor razonable con cambios en otro resultado global | Coste amortizado
Pasivos Financieros No Corrientes | 8.301.487 | — | — | 8.301.487
Obligaciones y otros valores negociables | 3.933.655 | — | — | 3.933.655
Deudas con entidades de crédito | 4.089.245 | — | — | 4.089.245
Acreedores por arrendamiento financiero | 7.543 | — | — | 7.543
Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado | 175.649 | — | — | 175.649
Otras deudas financieras no bancarias a largo plazo | 74.473 | — | — | 74.473
Deudas con empresas asociadas a largo plazo | 20.922 | — | — | 20.922
Otros Pasivos Financieros Corrientes | 1.574.900 | — | — | 1.574.900
Obligaciones y otros valores negociables | 37.914 | — | — | 37.914
Deudas con entidades de crédito | 1.377.169 | — | — | 1.377.169
Acreedores por arrendamiento financiero | 4.948 | — | — | 4.948
Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado | 29.814 | — | — | 29.814
Otras deudas financieras no bancarias a corto plazo | 121.762 | — | — | 121.762
Deudas con empresas asociadas a corto plazo | 3.293 | — | — | 3.293

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

96

| Miles de Euros
Valor a 31/12/2022 | Valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias | Valor razonable con cambios en otro resultado global | Coste amortizado
Pasivos Financieros No Corrientes | 8.878.681 | — | — | 8.878.681
Obligaciones y otros valores negociables | 3.920.911 | — | — | 3.920.911
Deudas con entidades de crédito | 4.634.740 | — | — | 4.634.740
Acreedores por arrendamiento financiero | 9.418 | — | — | 9.418
Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado | 205.476 | — | — | 205.476
Otras deudas financieras no bancarias a largo plazo | 90.485 | — | — | 90.485
Deudas con empresas asociadas a largo plazo | 17.651 | — | — | 17.651
Otros Pasivos Financieros Corrientes | 1.498.323 | — | — | 1.498.323
Obligaciones y otros valores negociables | 107.740 | — | — | 107.740
Deudas con entidades de crédito | 1.331.988 | — | — | 1.331.988
Acreedores por arrendamiento financiero | 5.689 | — | — | 5.689
Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado | 33.666 | — | — | 33.666
Otras deudas financieras no bancarias a corto plazo | 16.750 | — | — | 16.750
Deudas con empresas asociadas a corto plazo | 2.490 | — | — | 2.490

Los instrumentos financieros derivados se encuentran desglosados en la Nota 22.
18. Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado
En el epígrafe “Financiación de proyectos y deuda con recurso limitado” del pasivo del estado de situación
financiera consolidado se recoge, fundamentalmente, el importe de la financiación asociada a los proyectos
de infraestructuras (véase Nota 06).
El desglose por tipo de activo financiado a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:

| Miles de Euros
| Corrientes | No corrientes | Total
Autopistas | 16.643 | 7.842 | 24.485
Centrales Termosolares | 13.045 | 160.094 | 173.139
Otras infraestructuras | 126 | 7.713 | 7.839
Total | 29.814 | 175.649 | 205.463

El desglose por tipo de activo financiado a 31 de diciembre de 2022 era el siguiente:

| Miles de Euros
| Corrientes | No corrientes | Total
Autopistas | 15.892 | 24.231 | 40.123
Centrales Termosolares | 13.336 | 173.677 | 187.013
Otras infraestructuras | 4.438 | 7.568 | 12.006
Total | 33.666 | 205.476 | 239.142

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

97

El detalle por vencimientos de la financiación no corriente a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
Vencimiento en
2025 | 2026 | 2027 | 2028 y Resto | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 30.737 | 15.596 | 15.804 | 113.512 | 175.649

| Miles de Euros
Vencimiento en
2024 | 2025 | 2026 | 2027 y Resto | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 29.629 | 30.764 | 15.992 | 129.091 | 205.476

El Grupo mantiene diferentes contratos de cobertura de tipo de interés en relación con las financiaciones
antes mencionadas (véase Nota 22).
El tipo de interés medio correspondiente a la financiación de proyectos asciende al 4,68% anual en 2023 y
al 3,21% en 2022.
Las deudas correspondientes a esta clase de financiación tienen como garantía los activos del proyecto, e
incluyen cláusulas relativas al cumplimiento de determinados ratios por parte del proyecto que a la fecha de
formulación de las presentes cuentas anuales se cumplen. Excepto por lo mencionado específicamente en
los párrafos anteriores relativo a cada una de las financiaciones más relevantes, a 31 de diciembre de 2023
y 2022 no existen garantías prestadas en forma de colateral.
Durante los ejercicios 2023 y 2022 el Grupo ACS ha atendido de manera satisfactoria el pago de todos los
importes de su deuda de financiación de proyectos y con recurso limitado a su vencimiento. Asimismo, a la
fecha de elaboración de las presentes Cuentas Anuales Consolidadas no se ha producido ningún
incumplimiento significativo de sus obligaciones financieras.
19. Otros pasivos financieros
La composición de los saldos de este capítulo del estado de situación financiera consolidado a 31 de
diciembre de 2023 y 2022, es la siguiente:

| Miles de Euros
Saldo a 31/12/2023 | Saldo a 31/12/2022
| No corriente | Corriente | No corriente | Corriente
Deudas con entidades no de crédito a tipo de interés reducido | 5.489 | 2.648 | 17.341 | 3.595
Deudas con empresas Asociadas | 20.922 | 3.282 | 17.651 | 2.594
Otros | 68.984 | 119.125 | 73.144 | 13.051
Total | 95.395 | 125.055 | 108.136 | 19.240

El importe correspondiente a “Otros pasivos financieros” del estado de situación financiera consolidado
recoge, fundamentalmente, financiación obtenida de organismos públicos de diferentes países para el
desarrollo de determinadas infraestructuras en el que destaca el préstamo participativo del Estado español
concedido a Autovía Medinaceli-Calatayud Sociedad Concesionaria del Estado, S.A. con un importe
pendiente a 31 de diciembre de 2023 de 52.498 miles de euros (52.498 miles de euros a 31 de diciembre
de 2022) para financiar el reequilibrio alcanzado en 2011, cuyo vencimiento será el que reste de la vigencia
de concesión (2026).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

98

Las “Deudas con entidades no de crédito a tipo de interés reducido” son préstamos a tipo de interés
reducido o nulo concedidos por el Ministerio de Economía, Industria y Competitividad y Organismos
dependientes. El impacto de esta financiación a tipo de interés de mercado no sería significativo.
20. Provisiones
20.01. No corrientes
El movimiento de las provisiones no corrientes durante el ejercicio 2023 ha sido el siguiente:

NO CORRIENTES | Miles de Euros
Provisión para pensiones y obligaciones similares | Provisiones relativas al personal | Provisión para impuestos | Provisión para responsabilidades | Provisiones por actuaciones sobre la infraestructura | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 258.631 | 113.866 | 648 | 1.169.567 | 6.379 | 1.549.091
Entradas o dotaciones | 3.425 | 42.324 | 2.165 | 559.155 | — | 607.069
Aplicaciones | (7.807) | (9.882) | (93) | (55.056) | — | (72.838)
Reversiones | (1) | (1) | — | (102.339) | — | (102.341)
Efecto del cambio en los tipos de descuento e incrementos por el paso del tiempo | 42.878 | 33 | — | 3.257 | — | 46.168
Diferencias de conversión | (1.589) | (4.466) | — | (6.249) | — | (12.304)
Variaciones de perímetro | — | — | — | (116.828) | — | (116.828)
Traspasos | — | — | — | (9.038) | — | (9.038)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 295.537 | 141.874 | 2.720 | 1.442.469 | 6.379 | 1.888.979

La variación en la provisión para pensiones y obligaciones similares se produce fundamentalmente por la
variación en el tipo de descuento usado para valorar las obligaciones por pensiones de Hochtief en
Alemania, Estados Unidos y el Reino Unido al 3,51%, 5,50% y 4,80% respectivamente a 31 de diciembre
de 2023 (4,16%, 5,10% y 5,05% respectivamente a 31 de diciembre de 2022).
Las sociedades del Grupo mantienen registradas provisiones, en el pasivo del estado de situación
financiera consolidado adjunto, por aquellas obligaciones presentes, surgidas a raíz de sucesos pasados, al
vencimiento de las cuales y para cancelarlas, las empresas consideran probable que se producirá una
salida de recursos económicos. Su dotación se efectúa al nacimiento de la obligación correspondiente y el
importe reconocido es la mejor estimación, a la fecha de los estados financieros adjuntos, del valor actual
del desembolso futuro necesario para cancelar la obligación, impactando en los resultados financieros la
variación del ejercicio correspondiente a la actualización financiera. La reducción entre años se produce
fundamentalmente por la reevaluación realizada para la cobertura de los riesgos operativos, litigios y
reclamaciones tanto a nivel a nacional como internacional, incluyendo las garantías por posibles
reclamaciones relacionadas con activos dispuestos.
A continuación, se detalla la información de las provisiones del Grupo, distribuidas en tres grandes grupos:
20.01.01 Provisiones para pensiones y obligaciones similares
Los compromisos por pensiones de prestación definida que provienen, por una parte, de las sociedades
incorporadas como consecuencia de la fusión por absorción del Grupo Dragados en 2003, se encuentran
externalizados con contratos de seguros colectivos de vida, en los que se han asignado inversiones cuyos
flujos coinciden en tiempo y cuantías con los importes y calendario de pagos de las prestaciones
aseguradas. Según la valoración efectuada, los importes necesarios para hacer frente a los compromisos
adquiridos con el personal activo y con el ya jubilado ascendían a 31 de diciembre de 2023 a 3.985 miles
de euros (4.002 miles de euros en 2022), y 116.936 miles de euros (124.451 miles de euros en 2022)
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

99

respectivamente. Las hipótesis actuariales utilizadas en las valoraciones de 2023 y 2022 detalladas
anteriormente, son las indicadas a continuación:

Hipótesis Actuariales | 2023 | 2022
Tasa anual de crecimiento de la pensión máxima de la Seguridad Social | 2,00 % | 8,50 %
Tasa anual de crecimiento de los salarios | 2,35 % | 2,35 %
Tasa anual de crecimiento del Índice de Precios al Consumo (IPC) | 2,00 % | 8,50 %
Tabla de mortalidad (*) | PER2020_Col_1er.orden | PER2020_Col_1er.orden
( * ) Hipótesis garantizada, que no tendrá variación |  |

Los tipos de interés aplicados desde el momento de la externalización de los anteriores compromisos se
han situado entre un máximo del 5,93% y un mínimo del 0,01%. En el ejercicio 2023 el tipo de interés
aplicado ha sido del 2,43% (2,04% en el ejercicio 2022).
Los importes relacionados con los compromisos por pensiones mencionados anteriormente, registrados en
el epígrafe “Gastos de personal” del estado de resultados consolidado del ejercicio 2023, han supuesto un
ingreso de 417 miles de euros en 2023 (179 miles de euros de gasto en 2022) correspondiente
principalmente a la regularización y rescate del compromiso de pensiones, por rentas devengadas y no
pagadas, de un determinado colectivo de personal proveniente de Grupo Dragados.
Adicionalmente, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., y otras sociedades del Grupo ACS
mantienen compromisos de sistemas alternativos de pensiones con determinados miembros del equipo
directivo y del Consejo de Administración de la Sociedad Dominante. Dichos compromisos están
formalizados a través de varias pólizas de contratos de seguros de ahorro colectivo en relación con
prestaciones en forma de capital, que supusieron en el ejercicio 2023 la aportación de 5.140 miles de
euros, registrados en el epígrafe “Gastos de personal” del estado de resultados consolidado del ejercicio.
La aportación por este mismo concepto correspondiente al ejercicio 2022 ascendía a 4.009 miles de euros.
Excepto por lo indicado anteriormente, las sociedades españolas del Grupo, en general, no tienen
establecidos planes de pensiones complementarios a los de la Seguridad Social. No obstante, de acuerdo
con lo establecido por el Texto Refundido de la Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones,
en aquellos casos concretos en que existen obligaciones similares, las sociedades proceden a externalizar
los compromisos en materia de pensiones y otras obligaciones similares con su personal y, en lo que
respecta a esta parte, no existe ningún pasivo en el Grupo.
Provisiones para pensiones y obligaciones similares en el Grupo Hochtief
Algunas sociedades extranjeras del Grupo tienen asumido el compromiso de complementar las
prestaciones por jubilación y otras obligaciones similares de sus empleados, entre los que destacan los
procedentes del Grupo Hochtief. La valoración de las obligaciones devengadas y, en su caso, de los activos
afectos ha sido realizada por expertos actuarios independientes, a través de métodos y técnicas actuariales
generalmente aceptados y recogidos, en su caso, en el estado de situación financiera consolidado adjunto,
en el epígrafe “Provisiones no corrientes” dentro del concepto “Provisión para pensiones y obligaciones
similares”, de acuerdo con los criterios establecidos por las NIIF.
Planes de prestación definida
En virtud de los planes de prestación definida, la obligación del Grupo es proporcionar las prestaciones
acordadas a los empleados actuales y antiguos. Las principales obligaciones por pensiones en Alemania
consisten en compromisos directos con arreglo al actual plan de pensiones 2000+ y a los planes de
retribución diferida. El plan 2000+ vigente desde el 1 de enero de 2000 adopta la forma de un plan de
aportación definida. La cuantía del componente de pensión anual depende de los ingresos y de la edad del
empleado (lo que produce un factor de conversión de anualidad) y de la cotización al régimen general de
pensiones que Hochtief, A.G. revisa cada tres años y ajusta en caso necesario. El importe de la pensión
futura es la suma total de los componentes de pensión devengados cada año. En casos aislados, se
establecen acuerdos de pensiones por antigüedad de servicio y sueldo final dirigidos a personal directivo,
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

100

aunque estos acuerdos ya no se ofrecen desde 1995, excepto a miembros del Consejo Ejecutivo. Las
prestaciones comprenden una pensión de jubilación, una pensión por invalidez y una pensión por persona
dependiente a su cargo; en casi todos los demás casos se conceden como rentas vitalicias.
En Alemania, los empleados tenían la opción, hasta el 31 de diciembre de 2013, de optar, además, a una
retribución diferida a través de un plan de pensiones de empresa. Dicha retribución se invertía en una
selección de fondos de inversión. La cuantía de la pensión se basa en el valor actual de las participaciones
adquiridas del fondo en el momento de la jubilación, sujeto a una cuantía mínima de retribución diferida,
más un incremento garantizado por Hochtief que oscila entre el 3,50% y el 1,75% anual. En el momento de
la jubilación, puede elegirse entre un pago único o una renta vitalicia durante cinco o seis años.
Fuera de Alemania, existen planes de pensiones de prestación definida en Hochtief (Reino Unido) en el
Reino Unido. Por su parte, Hochtief (Reino Unido) cuenta con un plan de pensiones vinculado a la
antigüedad del servicio y al sueldo final. Por cada año trabajado, se concede la setentaicincoava parte del
sueldo final efectivo a título de pensión mensual. Las prestaciones comprenden una pensión de jubilación,
una pensión por invalidez y una pensión por persona dependiente a su cargo. Los compromisos en Turner
comprenden las prestaciones posteriores al empleo materializadas en un seguro médico para jubilados.
La composición de las obligaciones de prestación definida del Grupo Hochtief a 31 de diciembre de 2023 y
2022 es la siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2023
| Alemania | EE.UU. | Reino Unido
Partícipes en activo | 72.525 | — | 6.334
Sueldo final | 9.686 | — | 6.334
Sueldo distinto del final | 62.839 | — | —
Prestaciones atribuidas | 95.596 | — | 12.738
Jubilaciones | 422.602 | — | 19.367
Obligaciones similares | 75 | 46.996 | —
Total | 590.798 | 46.996 | 38.439
Duración en años (ponderada) | 11,8 | 11,5 | 13,0

| Miles de Euros
| 31/12/2022
| Alemania | EE.UU. | Reino Unido
Partícipes en activo | 69.823 | 176 | 6.090
Sueldo final | 10.141 | — | 6.090
Sueldo distinto del final | 59.682 | 176 | —
Prestaciones atribuidas | 88.415 | 8 | 11.968
Jubilaciones | 397.699 | 541 | 17.807
Obligaciones similares | 73 | 50.285 | —
Total | 556.010 | 51.010 | 35.865
Duración en años (ponderada) | 11,2 | 11,0 | 12,1

Activos afectos al plan
Alemania
En Alemania, los planes de pensiones no están sujetos a requisitos mínimos de capitalización legales o
normativos. Las obligaciones de pensiones nacionales se capitalizan en su totalidad. Los planes
capitalizados adoptan la modalidad de acuerdo fiduciario contractual (CTA). Los activos transferidos son
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

101

administrados por un fiduciario externo y se destinan exclusivamente a financiar las obligaciones de
pensiones nacionales del fondo. El efectivo transferido se invierte en el mercado de capitales con arreglo a
los principios de inversión establecidos en el contrato de fideicomiso y con las directrices de inversión. Las
decisiones de inversión no las toma el fiduciario sino un comité de inversión.
Las pautas y decisiones de inversión se desprenden de las conclusiones del estudio de correlación activo-
pasivo (“asset liability matching” o ALM) que formulan especialistas externos periódicamente cada tres a
cinco años. Para ello, se aplica el método de Montecarlo a la creación de modelos de evolución de los
pasivos por pensiones y otros factores económicos clave con un horizonte a muy largo plazo y con
múltiples combinaciones. A partir del estudio ALM, se aplicó una serie de criterios con el fin de determinar
cuál era la asignación óptima de activos para garantizar la capacidad de hacer frente a los pasivos por
pensiones a largo plazo.
Para lograr una estructura de riesgos conservadora óptima, también se ha adoptado una gestión
transversal de riesgos que emplea los servicios de un gestor transversal externo independiente con un
presupuesto de riesgos fijo anual en un proceso de gestión transversal de riesgos con una estructura clara.
Hochtief pretende garantizar la financiación íntegra de las obligaciones de pensiones, así como las nuevas
prestaciones atribuidas a partir del coste de servicios corrientes con carácter anual o, al menos, en el
momento oportuno. Si en algún momento se registrara un déficit, las sociedades realizarían un desembolso
extraordinario. En Alemania, los compromisos por pensiones que superan el techo de valoración de las
aportaciones aplicado en el sistema legal de seguros de pensiones se cubren, además, por medio de un
seguro de responsabilidad derivada de pensiones. Los pasivos por pensiones resultantes de la retribución
diferida a empleados ofrecida hasta el 31 de diciembre de 2013 se financiaron con la compra de
participaciones de fondos minoristas. La capitalización de las obligaciones atendidas por Hochtief Pension
Trust e.V. a 31 de diciembre de 2023 ronda el 53% (59% en 2022); la cifra correspondiente a Alemania en
su conjunto ronda el 61% (67% en 2022). La reducción de las ratios de capitalización se debe
principalmente al descenso de los tipos de interés en los mercados de capitales y al aumento resultante del
valor actual de los pasivos por pensiones.
Reino Unido
La capitalización de activos afectos al plan de Hochtief (Reino Unido) se realiza, asimismo, por medio de un
fideicomiso. Existen requisitos mínimos legales de capitalización. Si esta no basta para cubrir un déficit de
fondos, se elabora un plan complementario de reestructuración. La capitalización de este plan es objeto de
revisión cada tres años como mínimo. La capitalización de las obligaciones por pensiones de Hochtief
(Reino Unido) ronda el 81% (82% en 2022).
Los activos afectos al plan cubren las obligaciones de prestación definida como sigue:
Cobertura de obligaciones de prestación definida por activos afectos al plan

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Obligaciones de prestación definida | Activos afectos al plan | Obligaciones de prestación definida | Activos afectos al plan
No cubiertas por los activos afectos al plan | 46.996 | — | 51.010 | —
Parcialmente cubierta por activos afectos al plan | 565.490 | 317.043 | 534.058 | 326.528
Cubierta parcialmente por activos afectos al plan | 612.486 | 317.043 | 585.068 | 326.528
Cubierta completamente por activos afectos al plan | 63.747 | 74.302 | 57.817 | 73.813
Total | 676.233 | 391.345 | 642.885 | 400.341

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

102

Hipótesis actuariales
El tamaño de las provisiones de pensiones se determina mediante una evaluación actuarial. Esto implica
necesariamente la realización de estimaciones. En concreto, se adoptaron las siguientes hipótesis
actuariales en 2023 y 2022:

| Porcentaje
2023 | 2022
Alemania | EE.UU. | Reino Unido | Alemania | EE.UU. | Reino Unido
Factor de descuento* | 3,51 | 5,50 | 4,80 | 4,16 | 5,10 | 5,05
Incrementos salariales | 2,75 | — | 2,50 | 2,75 | — | 2,45
Incrementos de pensiones * | 2,00 (1) | — | 3,25 | 2,25 (1) | — | 3,35
* Media ponderada |  |  |  |  |  |
(1) Suponiendo que no haya un aumento garantizado del 1,00%. En 2023 se incorporó un aumento general del 5,5% para la próxima fecha de ajuste (1 de mayo de 2025).

Los factores de descuento se obtienen por medio del modelo Mercer Pension Discount Yield Curve
(MPDYC, curva de tipos de descuento de pensiones de Mercer), teniendo en cuenta la duración de los
pasivos por pensiones propia de la sociedad.
Las hipótesis de mortalidad se basan en la experiencia y en las estadísticas publicadas por país. Para
realizar el cálculo actuarial de las obligaciones por pensiones se emplearon las tablas de mortalidad
siguientes:

Alemania | Tablas de mortalidad Heubeck 2018 G
EE.UU. | PRI2012 tabla de mortalidad proyectada generacionalmente con MP2021
Reino Unido | S3PMA / S3PFA_M CMI_2022 (1,25%) año de nacimiento

A continuación, se exponen los cambios del valor actual de las obligaciones de prestación definida y del
valor del mercado de los activos afectos al plan:
Cambios en el valor actual de las obligaciones de prestación definidas

| Miles de Euros
2023 | 2022
Alemania | Resto de países | Total | Alemania | Resto de países | Total
Obligaciones de prestación definida al inicio del ejercicio | 556.010 | 86.875 | 642.885 | 781.272 | 121.523 | 902.795
Coste de servicios corrientes | 2.485 | 1.445 | 3.930 | 6.321 | 2.469 | 8.790
Gastos por intereses | 22.357 | 4.345 | 26.702 | 9.998 | 2.850 | 12.848
Reexpresiones: |  |  |  |  |  |
Ganancias / (pérdidas) actuariales resultantes de las variaciones de las hipótesis demográficas | — | 1.363 | 1.363 | — | (47) | (47)
Ganancias / (pérdidas) actuariales resultantes de las variaciones de las hipótesis financieras | 44.124 | (961) | 43.163 | (207.724) | (39.595) | (247.319)
Ganancias / (pérdidas) actuariales resultantes de los ajustes por la experiencia adquirida | 2.249 | (2.058) | 191 | 1.857 | 2.164 | 4.021
Prestaciones abonadas con cargo a los activos de la sociedad | (515) | (2.517) | (3.032) | (249) | (2.979) | (3.228)
Prestaciones con cargo a los activos del fondo | (35.893) | (1.428) | (37.321) | (35.441) | (1.426) | (36.867)
Aportaciones de los empleados | — | 74 | 74 | — | 75 | 75
Efecto de las transferencias | (19) | (714) | (733) | (24) | — | (24)
Ajustes por tipo de cambio | — | (989) | (989) | — | 1.841 | 1.841
Obligaciones de prestación definida al cierre del ejercicio | 590.798 | 85.435 | 676.233 | 556.010 | 86.875 | 642.885

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

103

Cambios en el valor de mercado de los activos afectos al plan

| Miles de Euros
2023 | 2022
Alemania | Resto de países | Total | Alemania | Resto de países | Total
Activos afectos al plan al inicio del ejercicio | 371.098 | 29.243 | 400.341 | 413.613 | 48.222 | 461.835
Intereses sobre los activos afectos al plan | 15.345 | 1.528 | 16.873 | 5.392 | 861 | 6.253
Reexpresiones: |  |  |  |  |  |
Rendimiento de los activos afectos al plan no contabilizado en los gastos / ingresos por intereses, netos | 5.452 | (929) | 4.523 | (18.429) | (18.666) | (37.095)
Aportaciones a cargo de la empresa | 4.190 | 2.063 | 6.253 | 5.963 | 2.096 | 8.059
Aportaciones de los empleados | — | 74 | 74 | — | 75 | 75
Prestaciones satisfechas | (35.893) | (1.428) | (37.321) | (35.441) | (1.426) | (36.867)
Ajustes por tipo de cambio | — | 602 | 602 | — | (1.919) | (1.919)
Activos afectos al plan al cierre del ejercicio | 360.192 | 31.153 | 391.345 | 371.098 | 29.243 | 400.341

La inversión de los activos afectos al plan para cubrir futuras obligaciones por pensiones generó una
rentabilidad efectiva de 21.396 miles de euros (un gasto de 30.842 miles de euros en 2022).
Las provisiones para pensiones se determinan del siguiente modo:
Conciliación de obligaciones de pensiones con provisiones para pensiones y obligaciones similares

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Obligaciones de prestación definida | 676.233 | 642.885
Menos activos afectos al plan | 391.345 | 400.341
Estado de capitalización | 284.888 | 242.544
Activos de planes de pensiones sobrefinanciados | 10.555 | 15.996
Provisiones para pensiones y obligaciones similares | 295.443 | 258.540

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

104

El valor razonable de los activos afectos al plan se divide entre las clases de activos del siguiente modo:
Composición de activos afectos al plan

| Miles de Euros
| 31/12/2023
| Valor razonable | Total | %
| Cotizados en mercados activos | No cotizados en mercados activos
Renta variable |  |  |  |
Renta variable estadounidense | 29.890 | — | 29.890 | 7,64
Renta variable europea | 10.130 | — | 10.130 | 2,59
Renta variable de mercados emergentes | 9.599 | — | 9.599 | 2,45
Otros títulos de renta variable | 5.918 | — | 5.918 | 1,51
Renta fija |  |  |  |
Bonos del Estado estadounidenses | 1.863 | — | 1.863 | 0,48
Bonos del Estado europeos | 15.178 | — | 15.178 | 3,88
Bonos del Tesoro de mercados emergentes | 13.702 | — | 13.702 | 3,50
Bonos corporativos | 56.642 | 2.020 | 58.662 | 14,99
Otros bonos | 14.964 | 3.360 | 18.324 | 4,68
Préstamos garantizados |  |  |  |
Europa | 3.580 | — | 3.580 | 0,92
Fondos de inversión | 52.663 | 6.141 | 58.804 | 15,03
Bienes inmuebles | — | 50.274 | 50.274 | 12,85
Infraestructura | — | 31.518 | 31.518 | 8,05
Pólizas de seguro | — | 78.052 | 78.052 | 19,94
Efectivo | 4.817 | — | 4.817 | 1,23
Otros | 513 | 521 | 1.034 | 0,26
Total | 219.459 | 171.886 | 391.345 | 100,00

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

105

| Miles de Euros
| 31/12/2022
| Valor razonable | Total | %
| Cotizados en mercados activos | No cotizados en mercados activos
Renta variable |  |  |  |
Renta variable estadounidense | 28.447 | — | 28.447 | 7,11
Renta variable europea | 9.016 | — | 9.016 | 2,25
Renta variable de mercados emergentes | 9.664 | — | 9.664 | 2,41
Otros títulos de renta variable | 5.642 | — | 5.642 | 1,41
Renta fija |  |  |  |
Bonos del Estado estadounidenses | 11.529 | 1.067 | 12.596 | 3,15
Bonos del Estado europeos | 17.475 | — | 17.475 | 4,37
Bonos del Tesoro de mercados emergentes | 14.096 | — | 14.096 | 3,52
Bonos corporativos | 53.506 | — | 53.506 | 13,37
Otros bonos | 2.583 | 948 | 3.531 | 0,88
Préstamos garantizados |  |  |  |
EE.UU. | — | — | — | —
Europa | 8.254 | — | 8.254 | 2,06
Fondos de inversión | 57.019 | — | 57.019 | 14,24
Bienes inmuebles | — | 52.969 | 52.969 | 13,23
Infraestructura | — | 38.700 | 38.700 | 9,67
Pólizas de seguro | — | 77.986 | 77.986 | 19,48
Efectivo | 10.460 | — | 10.460 | 2,61
Otros | 894 | 86 | 980 | 0,24
Total | 228.585 | 171.756 | 400.341 | 100,00

Los gastos por pensiones en virtud de los planes de prestación definida se desglosan como sigue:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
| Alemania | Resto de países | Total | Alemania | Resto de países | Total
Coste de servicios corrientes | 2.485 | 1.445 | 3.930 | 6.321 | 2.469 | 8.790
Gasto total por personal | 2.485 | 1.445 | 3.930 | 6.321 | 2.469 | 8.790
Gastos por intereses de obligaciones de prestación acumulada | 22.357 | 4.345 | 26.702 | 9.998 | 2.850 | 12.848
Rendimiento de los activos afectos al plan | (15.345) | (1.528) | (16.873) | (5.392) | (861) | (6.253)
Gastos / ingresos por intereses, netos (inversión neta e ingresos por intereses) | 7.012 | 2.817 | 9.829 | 4.606 | 1.989 | 6.595
Total reconocido en resultados | 9.497 | 4.262 | 13.759 | 10.927 | 4.458 | 15.385

Además de los gastos reconocidos en la cuenta de resultados, el estado consolidado de resultados
globales incluye una reducción de 35.749 miles de euros (197.747 miles de euros en 2022) en
revaloraciones de planes de prestación definida en 2023 antes de impuestos diferidos y después de
cambios en el perímetro de consolidación y el tipo de cambio. Antes de impuestos diferidos, las pérdidas
actuariales acumuladas ascienden a 343.606 miles de euros (307.857 miles de euros en 2022).
Las obligaciones del Grupo Turner para satisfacer los costes sanitarios del personal jubilado se incluyen en
las provisiones para pensiones debido a su naturaleza afín a las pensiones. A 31 de diciembre de 2023, la
obligación de prestación definida se situó en 46.996 miles de euros (50.285 miles de euros en 2022). Los
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

106

costes sanitarios representaron 1.359 miles de euros (2.235 miles de euros en 2022) del coste de servicios
corrientes y 2.522 miles de euros (1.811 miles de euros en 2022) de gastos por intereses.
Análisis de sensibilidad
Las obligaciones por pensiones en el Grupo Hochtief están sujetas a los siguientes riesgos significativos:
Riesgo de tipos de interés
En los planes de prestación definida, las aportaciones (teóricas) se convierten en prestaciones mediante
una tabla de tipos de interés fijos que son independientes de los tipos corrientes del mercado. Así pues,
Hochtief soporta el riesgo de fluctuaciones generalizadas de los tipos de interés de los mercados de
capitales en lo que respecta al cálculo de la prestación. En los últimos años, las obligaciones por pensiones
han experimentado un incremento sustancial debido al nivel generalmente bajo de los tipos de interés que
presentan los mercados de capitales. El gran impacto que esto conlleva se debe al plazo relativamente
largo de las obligaciones.
Riesgo de inflación
En Alemania, por ley, las pensiones de empresa deben actualizarse al alza en función de la tasa de
inflación, al menos, cada tres años. En el marco del plan 2000+, estas pensiones en Alemania se
revalorizan al 1% fijo anual, por lo que solo existe un riesgo de inflación mínimo durante la fase de
desembolso. Los planes de Turner no están expuestos al riesgo de inflación.
Riesgo de longevidad
La concesión de pensiones vitalicias expone a Hochtief al riesgo de que los pensionistas vivan más de lo
que establecieron las previsiones actuariales. Este riesgo normalmente se compensa entre todos los
partícipes del plan de pensiones y solo se manifiesta cuando la expectativa de vida es mayor de lo
esperado.
En el análisis de sensibilidad que sigue a continuación, se recoge cuál sería el efecto de los riesgos
antedichos sobre las obligaciones de prestación definida si se produjese un cambio correlativo en las
hipótesis actuariales.
Impacto sobre las obligaciones de prestación definida

| Miles de Euros
| 31/12/2023
| Alemania | Resto de países | Total
| Aumento | Reducción | Aumento | Reducción | Aumento | Reducción
Tasa de descuento +0,50% / -0,50% | (32.125) | 35.564 | (4.899) | 5.257 | (37.024) | 40.821
Tasa de descuento +1,00% / -1,00% | (60.994) | 74.733 | (9.419) | 11.574 | (70.413) | 86.307
Incrementos salariales +0,50% / -0,50% | 232 | (226) | 275 | (260) | 507 | (486)
Revalorización de pensiones +0,25% / -0,25% | 11.299 | (11.129) | 821 | (730) | 12.120 | (11.859)
Esperanza de vida +1 año | 26.826 | n/a | 2.111 | n/a | 28.937 | n/a

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

107

| Miles de Euros
| 31/12/2022
| Alemania | Resto de países | Total
| Aumento | Reducción | Aumento | Reducción | Aumento | Reducción
Tasa de descuento +0,50% / -0,50% | (29.923) | 32.583 | (4.742) | 5.226 | (34.665) | 37.809
Tasa de descuento +1,00% / -1,00% | (57.017) | 69.756 | (9.060) | 10.999 | (66.077) | 80.755
Incrementos salariales +0,50% / -0,50% | 296 | (288) | 202 | (196) | 498 | (484)
Revalorización de pensiones +0,25% / -0,25% | 11.013 | (10.623) | 782 | (758) | 11.795 | (11.381)
Esperanza de vida +1 año | 24.408 | n/a | 2.240 | n/a | 26.648 | n/a

Flujos de caja futuros
Pagos de prestaciones
A 31 de diciembre de 2023, los pagos de pensiones previstos para años futuros son los siguientes:

| Miles de Euros
Vencimiento en 2024 | 41.373
Vencimiento en 2025 | 42.450
Vencimiento en 2026 | 43.614
Vencimiento en 2027 | 43.490
Vencimiento en 2028 | 43.778
Vencimiento en 2029 a 2033 | 210.012

Aportaciones a planes de prestación definida
Se prevé que las aportaciones a planes de prestación definida en 2024 asciendan a 6.046 miles de euros.
Planes de aportación definida
En virtud de los planes de aportación definida, el Grupo realiza pagos tanto voluntarios como acordes a las
disposiciones legales o contractuales a un fondo de pensiones público o privado. No está obligada a
efectuar ninguna otra aportación.
Existen planes de pensiones de aportación definida distintos en Turner, Flatiron y E.E. Cruz en Estados
Unidos, así como en Cimic, Australia. En el caso de Turner, se realiza una aportación de empleador de
contrapartida que asciende al 2,5%, 3,75% o 5%, dependiendo de los años de servicio. Además, Turner
realiza una aportación de empleador basada en las ganancias situada entre el 3% y el 9% del salario del
empleado. La cuenta 401k del partícipe se deposita en un Fideicomiso externo gestionado por el
registrador, Fidelity. Los empleados de Turner tienen la opción de diferir una parte de su sueldo base hasta
los límites anuales del IRS en este plan. Todos los empleados admisibles se inscriben automáticamente en
el plan inmediatamente después de ser contratados y su derecho se consolida en aportaciones de la
empresa al cabo de tres años de servicio. La mayoría de los pagos realizados se benefician de una
exención fiscal, aunque también es posible efectuar aportaciones con cargo a ingresos gravados y recibir
los beneficios de la inversión exentos de impuestos, asumiendo los empleados el riesgo de inversión. Los
planes de aportación definida en Flatiron y E.E. Cruz son también planes 401k. Todos los empleados
estadounidenses no sindicalizados tienen derecho a participar. Para los empleados profesionales, se
realiza una aportación "refugio" del 3,0% de la remuneración admisible, con independencia de la aportación
que realicen. Si los empleados aportan un porcentaje igual o superior al 3,0% de su propio bolsillo, la
empresa aportará hasta el 3,0% para alcanzar el 100%. La aportación de la empresa se consolida al 33%
anual y queda plenamente consolidada al cabo de tres años de servicio. Para los empleados de oficios en
Flatiron, se detrae el 4,0% de su remuneración admisible como pago de la aportación, con independencia
de su propia participación en el plan. Las aportaciones del empleador se consolidan de inmediato. Desde el
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

108

1 de julio de 2023, CIMIC en Australia ha abonado el 11,00% (antes el 10,50%) del sueldo y salario total al
plan de pensiones (jubilación) legal. Está previsto que la tasa de aportación aumente progresivamente
hasta alcanzar el 12,0% hacia 2025. Los empleados disponen de varios fondos de inversión a elegir y
asumen el riesgo de la inversión. Además, pueden realizar aportaciones complementarias con carácter
voluntario, las cuales se benefician de una exención fiscal.
Los importes siguientes se abonaron a planes de aportación definida y planes de pensiones estatales en
2023 y 2022:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Importes abonados a planes de aportación definida |  |
Cimic | 131.156 | 117.126
Turner | 68.900 | 65.270
Flatiron | 10.922 | 10.673
Otros | 886 | 1.014
Total | 211.864 | 194.083
Importes abonados a planes de pensiones estatales (parte de la empresa) | 26.792 | 24.268

Los gastos están registrados como gastos de personal en el estado de resultados consolidado.
20.01.02. Provisiones para impuestos
Incluyen los importes estimados por el Grupo para hacer frente a la resolución de las impugnaciones
presentadas en relación con las liquidaciones de diversos impuestos, contribuciones y tasas,
fundamentalmente, el impuesto sobre bienes inmuebles y otras posibles contingencias, así como los
importes estimados para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, y aplicaciones pendientes,
cuyo pago no es aun totalmente determinable en cuanto a su importe exacto o es incierto en cuanto a la
fecha que se producirá, ya que depende del cumplimiento de determinadas condiciones. Dichas
provisiones se han dotado conforme a los análisis específicos de la probabilidad de que la contingencia
fiscal o impugnación correspondiente, pudiera resultar contraria a los intereses del Grupo ACS, bajo la
consideración del país en el que tenga su origen, y conforme a los tipos impositivos referidos en los
mismos. Dado que el calendario de salida de dichas provisiones depende de determinados hechos, en
algunos casos asociados a las resoluciones judiciales o de organismos similares, el Grupo no procede a
actualizar financieramente las mismas, dada la incertidumbre del momento cierto en que éstas podrán
realizarse o desaparecer el riesgo asociado.
20.01.03. Provisiones para responsabilidades
Corresponden principalmente a los siguientes conceptos:
Provisiones para litigios
Cubren los riesgos de las sociedades del Grupo ACS que intervienen como parte en determinados
contenciosos por las responsabilidades propias de las actividades que desarrollan. Los litigios que en
número pueden ser significativos son de importes poco relevantes considerados individualmente en función
del tamaño del Grupo ACS. Dichas provisiones se dotan conforme a los análisis de los pleitos o
reclamaciones, de acuerdo con los informes preparados por los asesores jurídicos del Grupo ACS. Al igual
que en el caso de las provisiones por impuestos, dichos importes no se actualizan, en la medida en que el
momento de realización o desaparición del riesgo asociado depende de circunstancias ligadas a
resoluciones judiciales o arbitrajes sobre los que no es posible cuantificar el momento en que éstos se
resolverán. Asimismo, no se procede a dar de baja las mismas hasta, o bien el momento en que las
resoluciones son firmes y se procede al pago de las mismas, o bien no existe duda de la desaparición del
riesgo asociado. La reducción entre años se produce fundamentalmente por la reevaluación realizada para
la cobertura de los riesgos operativos, litigios y reclamaciones tanto a nivel a nacional como internacional,
incluyendo las garantías por posibles reclamaciones relacionadas con activos dispuestos. Cabe indicar que
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

109

el Grupo opera en distintos negocios y geografías con regulaciones sectoriales muy específicas. Así, en el
curso normal de los negocios se ve expuesto a litigios que responden a reclamaciones relativas a defectos
o retrasos en la construcción de obras o bien a discrepancias en los costes y servicios prestados. Parte de
esos riesgos se cubren mediante contratos de seguros si bien el Grupo para aquellos que considera que su
exposición es alta ante posibles resoluciones distintas a las realizadas localmente, realiza determinadas
provisiones adicionales para mitigar los citados riesgos de desviación. En la Nota 36 se hace referencia a
las principales contingencias del Grupo ACS.
Garantías y obligaciones contractuales y legales
Recoge las provisiones para cubrir los gastos de las obligaciones surgidas por los compromisos
contractuales y legales que no son de naturaleza medioambiental. Una parte significativa de las
provisiones, se establece incrementando el valor de aquellos activos relacionados con las obligaciones
adquiridas en materia de actividades desarrolladas mediante concesión administrativa al inicio del acuerdo
contractual, cuyo efecto en resultados se produce al amortizar dicho activo de acuerdo con los coeficientes
de amortización. Adicionalmente, se incluyen provisiones afectas a sociedades concesionarias de
autopistas, relativas a los costes de expropiaciones futuros que deberán ser asumidos por las sociedades
concesionarias, conforme a los acuerdos fijados con las entidades concedentes, así como el valor actual de
las inversiones comprometidas en los contratos de concesión (incluidas las mejoras de infraestructuras ya
previstas, ineludibles en el acuerdo inicial), conforme a los respectivos modelos económicos financieros.
Las dotaciones se deben fundamentalmente a las provisiones asociadas a los contratos de concesiones de
autopistas y otras actividades iniciadas en forma de concesión. Dichas provisiones se dotan conforme al
nacimiento de los compromisos asociados, siendo su calendario de utilización el asociado al uso de la
infraestructura y/o desgaste de la misma. Dichos calendarios se analizan conforme al Modelo Económico
Financiero de cada concesión, considerando la información histórica de las mismas con objeto de ajustar
posibles desviaciones que pudieran derivarse en el calendario incluido en los modelos de las mismas.
El detalle de la provisión por responsabilidades por áreas de actividad a 31 de diciembre de 2023, es el
siguiente:

División | Miles de Euros
Construcción | 205.413
Concesiones | 159.311
Servicios | 29.593
Corporación y otros | 1.048.152
Total | 1.442.469

El importe más relevante de las provisiones en Construcción procede del Grupo Hochtief, que presenta
provisiones a 31 de diciembre de 2023 por importe de 180.445 miles de euros (289.925 miles de euros a 31
de diciembre de 2022). De estas, las provisiones para reclamaciones por siniestros asegurados ascienden
a 153.409 miles de euros (259.091 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Las provisiones para
siniestros de seguros se componen, tanto de los pasivos por coberturas en su fase previa a la siniestralidad
como de pasivos por siniestros ocurridos (fase de siniestralidad posterior a que ocurra un evento
asegurado). La valoración de dichas provisiones se basa en una serie de estimaciones e hipótesis, en
particular la estimación de los flujos de tesorería futuros, así como los procedimientos y datos para
determinar tanto el tipo de descuento como el ajuste por riesgo no financiero. En cada fecha de
presentación de la información, los flujos de efectivo estimados para las provisiones se vuelven a valorar
utilizando los tipos de descuento actuales. La NIIF 17 prevé la opción, aplicada a nivel de cartera, de
reconocer el impacto de las variaciones de los tipos de descuento y del riesgo financiero en otro resultado
global en lugar de en la cuenta de resultados consolidada. Esta opción es la que se utiliza en Hochtief.
En relación con Concesiones tras el acuerdo alcanzado en 2023 relativo al proceso de reclamación de las
radiales R3 / R5 (véase Nota 36) se ha procedido a la aplicación tras la firma del mismo (véase Nota 29).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

110

20.02. Corrientes
El movimiento de las provisiones corrientes durante el ejercicio 2023 ha sido el siguiente:

CORRIENTES | Miles de Euros
Provisión para indemnizaciones al personal | Provisión para terminación de obra | Provisión para otras operaciones de tráfico | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 720 | 36.575 | 889.336 | 926.631
Entradas o dotaciones | 1.022 | 6.096 | 546.772 | 553.890
Aplicaciones | — | (4.565) | (419.593) | (424.158)
Reversiones | (1.052) | (4.780) | (48.581) | (54.413)
Diferencias de conversión | (46) | (72) | (22.066) | (22.184)
Variaciones de perímetro | — | (428) | 104.060 | 103.632
Traspasos | — | 51 | 35.781 | 35.832
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 644 | 32.877 | 1.085.709 | 1.119.230

La provisión por terminación de obra correspondiente en su mayor parte a las pérdidas presupuestadas o
estimadas durante la ejecución de las obras asociadas a contratos onerosos.
La provisión para otras operaciones de tráfico corresponde principalmente a provisiones registradas en la
actividad de construcción para cubrir riesgos y reclamaciones asociados a las obras.
21. Gestión del riesgo financiero y gestión del capital
El Grupo ACS está expuesto por el desarrollo de sus actividades a diversos riesgos de tipo financiero,
fundamentalmente como consecuencia de la realización de sus negocios ordinarios y de la deuda
contratada para financiar sus actividades operativas, las participaciones en empresas y las actividades con
moneda funcional diferente al euro.
El principal objetivo de la gestión del riesgo financiero es salvaguardar la liquidez del Grupo ACS en todo
momento. Para el Grupo ACS, liquidez no sólo significa solvencia en sentido estricto, sino también la
disponibilidad a largo plazo del margen financiero necesario para las actividades operativas básicas. En
consecuencia, el Grupo evalúa los riesgos derivados de la evolución del entorno de los mercados y como
éstos pueden afectar a los estados financieros consolidados. El objetivo es minimizar los riesgos
financieros que puedan afectar al valor y la rentabilidad del Grupo ACS. La minimización del riesgo no
significa la eliminación de todo el riesgo financiero, sino reducirlo de forma sustancial con límites
específicos con una exposición al riesgo financiero cuantificable en cualquier momento. Esto sirve para
asegurar una respuesta rápida y con capacidad de adaptación en caso de que surgieran situaciones
imprevistas.
Así los riesgos financieros a los que están sometidas las unidades operativas son principalmente el riesgo
de tipo de interés, el de tipo de cambio, el de liquidez y el de crédito. La exposición del Grupo ACS al riesgo
climático se describe en la Nota 21.08 y en el Informe de Gestión del Grupo ACS (especialmente en el
Estado de Información No Financiera).
21.01. Riesgo de variaciones de los tipos de interés en los flujos de efectivo
Se manifiesta por las variaciones en los flujos futuros de efectivo de la deuda contratada a tipos de interés
variable (o con vencimiento a corto plazo y presumible renovación) como consecuencia de las oscilaciones
en los tipos de interés de mercado.
El objetivo de la gestión de este riesgo es amortiguar los impactos en el coste de la deuda motivados por
las fluctuaciones de dichos tipos de interés. Para ello se contratan derivados financieros que aseguran tipos
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

111

de interés fijos o bandas estrechas de fluctuación de los mismos, para una parte sustancial del
endeudamiento que pueda verse afectado por dicho riesgo (véase Nota 22).
La sensibilidad del resultado y del patrimonio del Grupo ACS a la variación de tipo de interés, considerando
los instrumentos de cobertura existentes, así como la financiación a tipo de interés fijo, es la siguiente:

Ejercicio | Incremento / descenso del tipo de interés (puntos básicos) | Miles de Euros
Efecto en el resultado | Efecto en el patrimonio
(antes de impuestos) | (antes de impuestos)
2023 | 50 | 21.329 | 33.057
-50 | (21.329) | (33.057)
2022 | 50 | 22.614 | 25.743
-50 | (22.614) | (25.743)

21.02. Riesgo de variaciones de los tipos de cambio
Surge principalmente por la actividad internacional del Grupo ACS que realiza inversiones y negocios en
monedas funcionales distintas del euro, así como por la toma de deuda por parte de las sociedades del
Grupo, en divisas distintas de las de los países donde radican.
Para reducir el riesgo inherente a las inversiones estructurales en negocios en el extranjero con moneda
funcional distinta del euro, el Grupo trata de endeudarse en la misma moneda funcional que la de los
activos que financia.
Para la cobertura de las posiciones netas en monedas distintas al euro en la ejecución de los contratos,
tanto los que están en vigor, como los ya comprometidos, el Grupo contrata diversos instrumentos
financieros con el fin de amortiguar tal exposición al riesgo del tipo de cambio (véase Nota 22).
El análisis de sensibilidad que se muestra a continuación refleja el posible impacto en el Grupo ACS, tanto
en patrimonio como en el estado de resultados consolidado, de fluctuaciones del cinco por ciento en las
monedas más relevantes en comparación con la moneda funcional de cada sociedad del Grupo, basado en
la situación al cierre del ejercicio.
Efecto en resultado antes de impuestos:

|  | Millones de Euros
|  | 2023 | 2022
Moneda funcional | Divisa | 5 % | -5 % | 5 % | -5 %
AUD | USD | 12,4 | -12,4 | 9,7 | -9,7
EUR | USD | -8,2 | 8,2 | -5,4 | 5,4
CZK | EUR | 3,8 | -3,8 | 3,0 | -3,0
EUR | CAD | -2,9 | 2,9 | -2,9 | 2,9
USD | EUR | 1,5 | -1,5 | 0,9 | -0,9
AUD | EUR | 1,1 | -1,1 | 1,8 | -1,8
EUR | GBP | -0,9 | 0,9 | 0,8 | -0,8
AUD | SGD | 0,7 | -0,7 | 0,7 | -0,7

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

112

Efecto en patrimonio antes de impuestos:

|  | Millones de Euros
|  | 2023 | 2022
Moneda funcional | Divisa | 5 % | -5 % | 5 % | -5 %
EUR | USD | 109,9 | -109,9 | 97,8 | -97,8
AUD | EUR | 31,7 | -31,7 | -30,7 | 30,7
EUR | CAD | 22,4 | -22,4 | 20,1 | -20,1
EUR | GBP | 13,2 | -13,2 | 12,1 | -12,1
EUR | NOK | 4,6 | -4,6 | 5,2 | -5,2
AUD | SGD | -4,1 | 4,1 | — | —
EUR | CHF | 2,7 | -2,7 | 2,6 | -2,6
EUR | DZD | 2,2 | -2,2 | 3,0 | -3,0

A continuación se presenta la composición, en las principales monedas extranjeras, de los activos y pasivos
financieros del Grupo ACS:

A 31 de diciembre 2023 |  |  |  |  |  |
| Miles de Euros
| Dólar americano (USD) | Zloty polaco (PLN) | Libra esterlina (GBP) | Dólar australiano (AUD) | Resto monedas | Saldo a 31/12/2023
Valores mobiliarios (cartera de valores l/p y c/p) | 11.086 | — | — | 182.522 | — | 193.608
Créditos a empresas asociadas | 68.749 | — | 42.116 | 43.163 | 677 | 154.705
Otros créditos | 21.637 | — | — | — | 3.640 | 25.277
Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables (no corriente) | 279.327 | 269 | 3.798 | 1.256.262 | — | 1.539.656
Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables (corriente) | 407.211 | 16.123 | 26.474 | — | 206.625 | 656.433

A 31 de diciembre 2022 |  |  |  |  |  |
| Miles de Euros
| Dólar americano (USD) | Zloty polaco (PLN) | Libra esterlina (GBP) | Dólar australiano (AUD) | Resto monedas | Saldo a 31/12/2022
Valores mobiliarios (cartera de valores l/p y c/p) | — | — | — | 568.900 | — | 568.900
Créditos a empresas asociadas | 31.684 | — | 38.779 | 15.434 | 1.177 | 87.074
Otros créditos | 38.610 | 1 | — | — | 4.205 | 42.816
Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables (no corriente) | 327.414 | 1.027 | 35.655 | 1.443.855 | 1 | 1.807.952
Deudas con entidades de crédito, obligaciones y otros valores negociables (corriente) | 502.054 | 13.848 | 32.949 | 70.189 | 210.010 | 829.050

21.03. Riesgo de liquidez
Este riesgo viene motivado por los desfases temporales entre las necesidades de fondos para hacer frente
a los compromisos de inversiones en negocios, vencimientos de deudas, necesidades de circulante, etc. y
los orígenes de fondos provenientes de recursos generados por la actividad ordinaria del Grupo,
financiación bancaria en sus distintas modalidades, operaciones en mercados de capitales y
desinversiones.
El Grupo ACS mantiene una política proactiva de gestión del riesgo de liquidez con un seguimiento
exhaustivo de la tesorería y anticipándose al vencimiento de sus operaciones financieras. El Grupo también
gestiona el riesgo de liquidez a través de la gestión eficiente de las inversiones y el capital circulante y
desarrollando líneas de financiación a largo plazo.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

113

Con este fin, el objetivo del Grupo en la gestión de este riesgo es mantener un equilibrio entre la
flexibilidad, plazo y condiciones de las facilidades crediticias contratadas en función de las necesidades de
fondos previstas a corto, medio y largo plazo. En este sentido, destaca el uso de la financiación de
proyectos y deudas con recurso limitado, tal como se describe en la Nota 18 y la financiación a corto plazo
para el circulante.
En este sentido, durante el ejercicio 2023, se han producido determinadas operaciones que reducen
significativamente el riesgo de liquidez del Grupo ACS. Destacan las siguientes:
– ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., ha renovado los programas de Euro
Commercial Paper (ECP) por un importe máximo de 750 millones de euros, el programa de
Negotiable European Commercial Paper (NEU CP) por 500 millones de euros y el programa de
emisión de deuda denominado Euro Medium Term Note Programme (Programa EMTN) por un
importe máximo de 1.500 millones de euros.
– Hochtief ha refinanciado antes de su vencimiento el crédito sindicado a largo plazo existente de
1.700 millones de euros con vencimiento en 2024 y ha obtenido otros 300 millones de euros para
futuros fines corporativos, incluida la refinanciación de las líneas de crédito existentes. Hochtief y
un sindicato bancario internacional acordaron una línea de crédito con un plazo de cinco años a
partir del 30 de marzo de 2023 y opciones de prórroga de hasta dos años adicionales. El importe
total se divide en 1.200 millones de euros en líneas de garantía, 500 millones de euros en líneas de
crédito y 300 millones de euros en préstamos.
– A principios de octubre 2023, Cimic reembolsó, antes de lo previsto, su línea de crédito de 950
millones de dólares australianos (581 millones de euros). En el proceso, Cimic suscribió una nueva
línea de crédito por importe de 625 millones de dólares australianos (383 millones de euros) con un
plazo de tres años y una línea de crédito por importe de 522 millones de dólares australianos (319
millones de euros) con un plazo de cinco años. En conjunto, Cimic pudo así aumentar sus reservas
de liquidez en más de 267 millones de dólares australianos (164 millones de euros).
– En noviembre de 2023, Cimic firmó una línea sindicada de bonding a tres años por 1.300 millones
de dólares australianos (799 millones de euros). Esta línea reemplaza la de 1.400 millones de
dólares australianos (861 millones de euros) que vencía en Marzo de 2024 y cubre los requisitos de
garantía operativa del Grupo Cimic adicionalmente a los mecanismos bilaterales de garantía y
bonding ya existentes.
Con estas operaciones el Grupo ACS ha mejorado la liquidez de su actividad, lo que, unido a la generación
de recursos de sus actividades, le permiten financiar adecuadamente sus operaciones en 2024.
La agencia de calificación Standard and Poor’s (S&P) confirmó, en el mes de noviembre de 2023, a ACS,
Actividades de Construcción y Servicios, S.A., la calificación crediticia corporativa BBB- a largo plazo y A-3
a corto plazo, con perspectiva estable. Igualmente, Hochtief y Cimic han obtenido la misma calificación
crediticia.
Dentro del epígrafe “Otros activos financieros corrientes” del estado de situación financiera consolidado a
31 de diciembre de 2023 (véase Nota 06) que asciende a 1.163.599 miles de euros (1.180.617 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022), la cantidad de 957.248 miles de euros (986.911 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022) podrían hacerse líquidos a opción del Grupo en menos de tres meses por la propia
liquidez del instrumento o por el propio plazo del mismo. Adicionalmente, se han considerado líquidos, dado
que pueden deshacerse en cualquier momento, el valor razonable de los contratos “forward” (liquidables
por diferencias) relacionados con acciones de ACS por importe de 520.057 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023 (239.178 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) (véase Nota 22).
En relación con el riesgo de liquidez hay que señalar que la Junta General de Accionistas celebrada el 8 de
mayo de 2020 aprobó, delegar en el Consejo de Administración, de acuerdo con lo previsto en el artículo
297.1.b) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, la facultad de aumentar, en una o varias
veces, el capital social de la Sociedad en un importe máximo de hasta el 50% del capital, a la fecha de la
Junta, dentro de un plazo máximo de cinco años a contar desde la fecha de la mencionada Junta General
(véase Nota 15.01).
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114

Por último, cabe destacar en relación con este riesgo que el Grupo ACS, como medida de precaución, en la
Junta General de Accionistas celebrada el 10 de mayo de 2019 aprobó, delegar en el Consejo de
Administración de la facultad de emitir, en una o varias veces, dentro del plazo máximo de cinco años
siguientes al 10 de mayo de 2019, valores convertibles y/o canjeables en acciones de la Sociedad, así
como warrants u otros valores análogos que puedan dar derecho, directa o indirectamente a la suscripción
o adquisición de acciones de la Sociedad, por un importe total de hasta tres mil millones de euros; así como
de la facultad de aumentar el capital social en la cuantía necesaria, y de la facultad de excluir, en su caso,
el derecho de suscripción preferente hasta un límite del 20% del capital social, de acuerdo con lo detallado
en la Nota 15.01.
21.04. Riesgo de crédito
El Grupo ACS esta expuesto al riesgo de crédito procedente de sus operaciones y determinadas
actividades financieras. El objetivo de la gestión de este riesgo es disminuir, en la medida de lo posible, el
impacto por créditos comerciales fallidos a través del examen preventivo del rating de solvencia de los
potenciales clientes del Grupo. Una vez los contratos están en ejecución, periódicamente se evalúa la
calidad crediticia de los importes pendientes de cobro y se revisan los importes estimados recuperables de
aquéllos que se consideran de dudoso cobro a través de los saneamientos en el estado de resultados
consolidado del ejercicio. El riesgo de crédito ha sido históricamente muy limitado.
Adicionalmente, el Grupo ACS está expuesto al riesgo de posibles incumplimientos de sus contrapartes en
las operaciones con derivados financieros y en la colocación de la tesorería. La Dirección Corporativa del
Grupo ACS establece criterios de selección de las contrapartes en función de la calidad crediticia de las
entidades financieras que se traduce en una cartera de entidades de elevada calidad y solvencia.
La situación de los clientes y deudores en mora que no están deteriorados a 31 de diciembre de 2023 y
2022 se detalla a continuación:

| Miles de Euros
31/12/2023
< 30 días | entre 30 y 90 días | > 90 días | Total
Total | 284.667 | 118.609 | 326.083 | 729.359

| Miles de Euros
31/12/2022
< 30 días | entre 30 y 90 días | > 90 días | Total
Total | 228.885 | 62.369 | 336.710 | 627.964

En opinión de los Administradores, los anteriores saldos vencidos, en especial los relacionados con
organismos públicos, sobre los que existen derechos a intimar intereses, no supondrían quebrantos
significativos para el Grupo individualmente considerados.
21.05. Exposición al riesgo de precio de acciones cotizadas
El Grupo ACS se encuentra expuesto al riesgo vinculado a la evolución del precio de acciones de empresas
cotizadas.
Destaca la exposición en contratos de derivados vinculados con sistemas retributivos y en contratos
“forward” de liquidación por diferencias ligados a la evolución de la acción de ACS, Actividades de
Construcción y Servicios, S.A. (véase Nota 22). Los “equity swaps ” aseguran el precio de ejercicio de los
sistemas retributivos; no obstante, al no ser considerados derivados de cobertura contable, su valor de
mercado tiene impacto negativo en el estado de resultados consolidado solo si baja del valor del “strike”
ofrecido a los beneficiarios.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

115

Cabe señalar que variaciones en el precio de las acciones de las sociedades cotizadas, en relación a las
cuales el Grupo ACS mantiene instrumentos derivados, inversiones financieras, etc. tendrían un impacto en
el estado de resultados consolidado del mismo.
21.06. Gestión de capital
Los objetivos del Grupo ACS en la gestión del capital son los de mantener una estructura financiero-
patrimonial óptima para reducir el coste de capital, salvaguardando a su vez la capacidad para continuar
sus operaciones con una adecuada solidez de sus ratios de endeudamiento.
La estructura de capital se controla fundamentalmente a través del ratio de endeudamiento, calculado como
patrimonio neto sobre el endeudamiento financiero neto entendido como:
+ Deuda neta con recurso:
+ Deuda bancaria a largo plazo
+ Deuda bancaria a corto plazo
+ Emisión de bonos y obligaciones
– Efectivo y otros activos financieros corrientes
+ Deuda por financiación de proyectos y deuda con recurso limitado.
Los Administradores del Grupo consideran adecuado el nivel de apalancamiento a 31 de diciembre de 2023
y 2022, que se muestra a continuación:

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Deuda / (caja) con recurso (Nota 10) | (605.659) | (463.147)
Deuda bancaria a largo plazo (Nota 17.02) | 4.096.788 | 4.644.158
Deuda bancaria a corto plazo (Nota 17.02) | 1.382.117 | 1.337.676
Emisión de bonos y obligaciones (Nota 17.01) | 3.971.569 | 4.028.652
Otros pasivos financieros (Nota 19) | 220.449 | 127.376
Imposiciones a largo plazo, otros activos financieros corrientes y efectivo | (10.276.582) | (10.601.009)
Financiación en proyectos y deuda con recurso limitado (Nota 18) | 205.463 | 239.142
Total Endeudamiento Financiero Neto / (Caja Neta) (Nota 03.23) | (400.196) | (224.005)
Patrimonio neto (Nota 15) | 5.630.571 | 6.375.877

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

116

21.07. Estimación del valor razonable
El desglose a 31 de diciembre de 2023 y 2022 de los activos y pasivos del Grupo ACS valorados a valor
razonable según los niveles de jerarquía mencionados en la Nota 03.08 es el siguiente:

| Miles de Euros
Valor a 31/12/2023 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Activos | 1.591.648 | 632.234 | 745.419 | 213.995
Instrumentos de patrimonio | 384.547 | 161.103 | 9.449 | 213.995
Créditos a terceros | — | — | — | —
Valores representativos de deuda | 594.785 | 470.946 | 123.839 | —
Otros activos financieros | — | — | — | —
Deudores por instrumentos financieros |  |  |  |
No corrientes | 84.269 | — | 84.269 | —
Corrientes | 528.047 | 185 | 527.862 | —
Pasivos | 38.392 | 194 | 37.202 | 996
Acreedores por instrumentos financieros |  |  |  |
No corrientes | 30.373 | 30 | 30.343 | —
Corrientes | 8.019 | 164 | 6.859 | 996

| Miles de Euros
Valor a 31/12/2022 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Activos | 2.004.033 | 1.020.410 | 471.421 | 512.202
Instrumentos de patrimonio | 766.181 | 596.036 | 8.689 | 161.456
Créditos a terceros | 328.936 | — | — | 328.936
Valores representativos de deuda | 522.077 | 424.157 | 97.920 | —
Otros activos financieros | 21.810 | — | — | 21.810
Deudores por instrumentos financieros |  |  |  |
No corrientes | 112.190 | 3 | 112.187 | —
Corrientes | 252.839 | 214 | 252.625 | —
Pasivos | 155.106 | 609 | 150.655 | 3.842
Acreedores por instrumentos financieros |  |  |  |
No corrientes | 23.569 | — | 19.727 | 3.842
Corrientes | 131.537 | 609 | 130.928 | —

La disminución entre años de los activos recogidos en el nivel 1 se produce en el epígrafe “Instrumentos de
patrimonio” y se debe a la venta de las acciones de Ventia durante el ejercicio (véase Nota 02.02.f). Los
activos recogidos como “Valores representativos de deuda” en el nivel 1 proceden básicamente de Hochtief
correspondiendo principalmente a inversiones en valores, fondos de inversión y valores de renta fija con un
vencimiento superior a tres meses, y sin intención de mantener hasta vencimiento (véase Nota 10.04).
Dentro del nivel 2 de Jerarquía de Medición del Valor Razonable se encuentran todos los derivados
financieros del Grupo ACS como son los “forward” sobre acciones de ACS por importe de 520.057 miles de
euros (véase Nota 22), además de otros activos y pasivos financieros, que no cotizan en mercados
organizados. Su valoración se realiza internamente y con periodicidad trimestral, mediante técnicas
habituales de valoración en mercados financieros, contrastadas según los casos, con valoraciones
recibidas de las contrapartidas.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

117

En este sentido, en función de la naturaleza del derivado, destaca la utilización de las siguientes
metodologías:
– Para las coberturas de tipo de interés se utiliza la curva de tipos cupón cero determinada a partir de
los depósitos y tipos que cotizan en mercado a la fecha de cierre, obteniendo a partir de ella los
factores de descuento, y aplicándola al calendario de flujos futuros de cobros y pagos.
– Los derivados cuyo subyacente cotiza en un mercado organizado pero calificados “no de
cobertura”, se valoran utilizando metodología de “Black-Scholes”, aplicando parámetros de
mercado tales como volatilidad implícita, coste del repo, tipos de interés de mercado o dividendos
estimados.
– Para aquellos derivados cuyo subyacente cotiza en un mercado organizado, pero en los que la
intención del Grupo es mantenerlo hasta su vencimiento, bien sea porque el derivado forma parte
de una financiación o bien porque su contratación sustituye al subyacente, la valoración se basa en
el cálculo de su valor intrínseco en la fecha de cada cierre.
Por lo que concierne a los activos que se agrupan bajo la categoría de “Valores representativos de deuda”
dentro del nivel 2, señalar que dichos activos se corresponden fundamentalmente a excedentes de liquidez
que se destinan a la formalización de valores de renta fija con vencimiento superior a tres meses desde la
fecha de adquisición, que son altamente líquidos y de elevada rotación. Los citados valores se encuentran
registrados principalmente en las divisiones de Dragados por un importe de 94.972 miles de euros (62.706
miles de euros a 31 de diciembre de 2022), y Hochtief por un importe de 28.867 miles de euros (35.214
miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Respecto a los instrumentos de patrimonio que están clasificados en el nivel 3 y cuyo valor razonable
asciende a 213.995 miles de euros (161.456 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) corresponden
principalmente a activos financieros que no están cotizados. Entre los activos destacan los procedentes de
Hochtief por importe de 178.904 miles de euros (137.471 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) que
se han valorado usando técnicas basadas en descuentos de flujos de caja. Los datos no observables
utilizados a tal efecto son una tasa interna de rentabilidad del 9%, tasas de crecimiento de entre el 2,5% y
el 3,0%, y tasas de descuento entre el 8% y el 15%.
Dentro de los acreedores por instrumentos financieros se recogen en el nivel 3 las valoraciones de los
instrumentos derivados correspondientes a la put para que Elliott venda la totalidad o parte de su
participación del 50% en Thiess a Cimic y a la put que tiene Elliott para vender sus acciones preferentes de
clase C en Thiess a Cimic tal y como se detalla en la Nota 22.
La variación de los instrumentos financieros recogidos en la jerarquía de Nivel 3 durante el ejercicio 2023
es la siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2022 | Adiciones | Reducciones | Ajustes cambios de valor | Transferencia Nivel 2 | Otros | 31/12/2023
Activos – Instrumentos de patrimonio y Deudores por instrumentos financieros | 512.202 | 17.766 | (61.810) | 41.433 | — | (295.596) | 213.995
Pasivos – Acreedores por instrumentos financieros Corrientes | 3.842 | — | — | (2.846) | — | — | 996

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

118

La variación de instrumentos financieros recogidos en la jerarquía de Nivel 3 durante el ejercicio 2022 fue la
siguiente:

| Miles de Euros
| 01/01/2022 | Adiciones | Reducciones | Ajustes cambios de valor | Transferencia Nivel 2 | Otros | 31/12/2022
Activos – Instrumentos de patrimonio y Deudores por instrumentos financieros | 379.704 | 105.500 | (59.099) | 86.010 | — | 87 | 512.202
Pasivos – Acreedores por instrumentos financieros Corrientes | 8.325 | — | — | (4.483) | — | — | 3.842

Los créditos a terceros clasificados en el nivel 3 en 2022 correspondían al “earn out” procedente de la venta
de la mayor parte de la División de Servicios Industriales (véase Nota 03.09.02).
No se han producido transferencias de instrumentos derivados valorados a valor razonable entre los niveles
1 y 2 de la jerarquía de valor razonable ni durante el ejercicio 2023 ni durante el ejercicio 2022.
El Grupo no ha desglosado el valor razonable de determinados instrumentos financieros, tales como
“Clientes por ventas y prestaciones de servicios” y “Acreedores”, puesto que su valor contable es una
aproximación a su valor razonable.
21.08. Riesgo de cambio climático. Gestión de riesgos y oportunidades relacionados con el
cambio climático
Con el fin de responder a la necesidad de una gestión del riesgo global y homogénea, ACS tiene
establecido un modelo que incluye la identificación, evaluación, clasificación, valoración, gestión y
seguimiento de los riesgos a nivel de Grupo y de las divisiones operativas. Con estos riesgos identificados
se elabora un mapa de riesgos que se actualiza regularmente en función de las distintas variables que lo
componen y de las áreas de actividad que conforman el Grupo ACS.
Así, continuando con su compromiso de mejora continua, durante este ejercicio se ha seguido
profundizando en el análisis y en la evaluación de los riesgos más significativos, así como la identificación
de las oportunidades del Grupo ACS, partiendo del ejercicio presentado en el informe del año anterior. En
2023 siguiendo las recomendaciones de la “Task Force on Climate-Related Financial Disclosures” (TCFD),
se han utilizado escenarios climáticos y horizontes temporales distintos para valorar los riesgos y
oportunidades climáticos, mediante una metodología contrastada.
Así, los riesgos derivados del cambio climático identificados se pueden clasificar en:
– Riesgos físicos son los que emergen de los efectos físicos del cambio climático. Son considerados
agudos si surgen de eventos climáticos y meteorológicos específicos y crónicos si surgen de
cambios más progresivos en los patrones climáticos.
– Riesgos de transición son los riesgos derivados de adaptar los modelos de negocio a una
economía descarbonizada. Estos riesgos están interconectados y su identificación es importante de
cara a los grupos de interés, sobre todo los inversores, ya que la inacción frente a estos riesgos
puede tener consecuencias operativas y financieras. Dentro de estos riesgos se encuentran los
riesgos legales, tecnológicos, riesgos de mercado y riesgos reputacionales.
Las oportunidades climáticas surgen tanto de la transición hacia una economía baja en carbono como de la
adaptación a los riesgos físicos. Estas oportunidades se pueden clasificar en cinco categorías:
oportunidades relacionadas con la eficiencia energética, adopción de fuentes de energías bajas en
carbono, desarrollo de nuevos productos, acceso a nuevos mercados y resiliencia de las actividades y
activos de la propia compañía y a través de la cadena de suministro.
Aunque en el capítulo 5.1. del Informe de Gestión de las Cuentas Anuales consolidadas del Grupo ACS
correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022, puede verse el detalle completo de los riesgos y
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

119

oportunidades más significativos identificados, se muestra a continuación un resumen de los escenarios,
horizontes utilizados y probabilidades de los mismos:
– Riesgos físicos: se han tomado como referencia los escenarios SSP2-4.5 y SSP5-8.5 utilizados
por el “Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático” (IPCC) en su último informe de
evaluación (AR6) junto con información CORDEX de alta resolución espacial del AR5. El horizonte
temporal analizado para los riesgos físicos se ha actualizado de acuerdo con las recomendaciones
de la Norma Europea de Información de Sostenibilidad (ESRS1). De acuerdo con la misma, los
horizontes temporales analizados han sido la evolución histórica (1986-2015) y los periodos futuros
(2020-2049) y (2036-2065).
– Para estos escenarios y horizontes temporales se ha realizado un análisis cuantitativo de más de
80 proyectos representativos de las actividades de construcción, servicios, concesiones y recursos
naturales cubriendo todo el ámbito geográfico de despliegue del Grupo y diferentes tipos de clima.
– El Grupo ACS basa el Sistema de Control de Riesgos en un abanico de actuaciones estratégicas y
operativas con el fin de mitigar dichos riesgos y cumplir con los objetivos marcados por el Consejo
de Administración de la Sociedad. Así, en el ámbito de los riesgos relacionados con el cambio
climático, las principales medidas de gestión y mitigación de riesgos vienen definidos por los
compromisos y principios básicos de actuación definidos en la Política Ambiental del Grupo ACS,
así como en las líneas estratégicas y objetivos definidos en el Plan Director de Sostenibilidad 2025
del Grupo ACS.
– Por ello, a diferencia del análisis de 2022, en 2023 se ha incorporado al estudio la gran diversidad
de medidas de afrontamiento del riesgo climático que las diferentes filiales del Grupo implementan
en sus actividades como práctica habitual.
La conclusión principal a la que se ha llegado con el análisis realizado es a que la aplicación de medidas
para hacer frente al riesgo climático, entre otras, la transferencia del riesgo al cliente, seguros específicos,
cláusulas contractuales de cobertura frente al riesgo climático, medidas específicas de seguridad y salud,
uso de sistemas de alerta temprana o medidas físicas frente a impactos climáticos hacen que para
cualquiera de los escenarios, horizontes y actividades consideradas el riesgo físico asociado al clima sea
bajo o muy bajo.
– Riesgos de transición: se han tomado como referencia los escenarios “Stated Policies
Scenario” (STEPS) y “Net Zero Emissions by 2050” (NZE) de la “Agencia Internacional de la
Energía” (AIE). Para los riesgos de transición se han actualizado los siguientes horizontes
temporales, de acuerdo con los escenarios de transición analizados: 2022-2035 y 2036-2050.
– Durante este año, se ha trabajado sobre la base de los riesgos de transición identificados en 2022.
De acuerdo con los mismos se identificaron para el periodo (2022-2035) algunos riesgos
regulatorios y de transición del mercado, para la actividad de construcción, que son muy bajos o
bajos para los dos escenarios considerados y medios para otros riesgos de carácter reputacional o
de mercado, especialmente para el periodo (2036-2050). Sin embargo, de manera análoga al
estudio de riesgos físicos del año 2022, este análisis de los riesgos de transición no incluyó una
evaluación de las medidas que el Grupo tiene en marcha para mitigar sus posibles efectos.
– Durante el año 2023, se ha trabajado fundamentalmente en identificar estas medidas en marcha y
evaluar su incidencia sobre la mitigación de los posibles riesgos de transición.
– Como puede deducirse de la tabla resumen sobre riesgos de transición incluida en la sección 5.1.,
el Grupo ACS cuenta en estos momentos, con una diversidad de medidas (planes de
descarbonización en diferentes filiales, acciones de comunicación y concienciación, acciones para
la rápida adaptación a la nueva regulación o anticipación a cambios en el mercado) que permiten
afrontar los posibles riesgos de transición con garantías, en todos los escenarios y horizontes
temporales analizados.
– Oportunidades: se han tomado como referencia los escenarios “Stated Policies
Scenario” (STEPS) y “Net Zero Emissions by 2050” (NZE) de la Agencia Internacional de la Energía
(AIE). Para las oportunidades se han actualizado los siguientes horizontes temporales, de acuerdo
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

120

con los escenarios de transición analizados: 2022-2035 y 2036-2050. Sobre la base del análisis del
2022, se ha desarrollado un análisis detallado para identificar y cuantificar las oportunidades
relacionadas con el clima para el Grupo. Para ello se ha analizado la evolución y tendencia de la
propia cartera del Grupo en los sectores clave y las tendencias generales del mercado potencial a
partir de estudios realizados por entidades independiente.
La conclusión general es que las oportunidades asociadas a las necesidades mundiales de nuevas
infraestructuras que permitan alcanzar los objetivos de cero emisiones netas de aquí a 2050, junto con los
objetivos mundiales fijados para cerrar la brecha de adaptación al cambio climático, pueden superar con
creces los posibles riesgos físicos y de transición para el Grupo. Para estos últimos, la oportunidad del
Grupo reside en disponer de la ventaja competitiva de diseñar, construir, readaptar y explotar
infraestructuras sostenibles y resilientes al clima para sus clientes o para sus proyectos de PPP/concesión
mediante la consideración y el análisis de medidas de mitigación y adaptación y el uso de nuevos
materiales o tecnologías que favorezcan la resiliencia climática del proyecto a lo largo de su vida útil.
Además, debido a su gran tamaño, el Grupo se encuentra en la mejor posición para desarrollar un modelo
de cadena de suministro más resiliente al clima a través de la colaboración con los proveedores.
Por ejemplo, en el último año, los proyectos relacionados con la transición energética se han duplicado,
alcanzando un total de 4.152 millones de euros. Dentro de este sector, destacan los siguientes: las baterías
(fábricas de vehículos eléctricos, parques de almacenamiento) se han multiplicado por 2,8, y la transmisión
de energía y las instalaciones relacionadas se han multiplicado por 3. Asimismo, es necesario destacar el
liderazgo del Grupo ACS en el crecimiento de los ingresos por ventas en proyectos de construcción
adjudicados con certificación sostenible en los últimos años, con un incremento del 6% con respecto al año
anterior. En el año 2023 las ventas en este sector se sitúan en 14.087 millones de euros, representando
actualmente un 42,2 % del total de la actividad de Construcción.
Para más información, ver el punto 4.1.1. Lucha contra el cambio climático y punto 4.11. Taxonomía de la
Unión Europea del Estado de Información No Financiera del Informe de Gestión Consolidado del Grupo
ACS 2023.
22. Instrumentos financieros derivados
El detalle de los instrumentos financieros es el siguiente a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
| Activo | Pasivo | Activo | Pasivo
De cobertura | 84.269 | 24.322 | 112.187 | 16.985
No calificados de cobertura | — | 6.051 | 3 | 6.584
No corriente | 84.269 | 30.373 | 112.190 | 23.569
De cobertura | 4.405 | 6.514 | 12.991 | 765
No calificados de cobertura | 523.642 | 1.505 | 239.848 | 130.772
Corriente | 528.047 | 8.019 | 252.839 | 131.537
Total | 612.316 | 38.392 | 365.029 | 155.106

Los activos y pasivos por instrumentos de cobertura recogen el importe correspondiente a la parte efectiva
de cambios en el valor razonable de dichos instrumentos designados y calificados como de cobertura de
flujos de caja. Fundamentalmente son coberturas de tipo de interés (swaps de tipo de interés) y tipos de
cambio, ligados a elementos del activo y pasivo del estado de situación financiera, así como a
compromisos futuros de transacciones a las que se les aplica la contabilidad de coberturas.
Las diferentes áreas en las que el Grupo ACS desarrolla su actividad están expuestas a riesgos financieros,
principalmente el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de tipo de interés. Con el fin de reducir el impacto de
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

121

dichos riesgos y de acuerdo con la política de gestión de los mismos (véase Nota 21), el Grupo ACS tiene
contratados diferentes derivados financieros, que en su mayoría tienen un vencimiento a largo plazo.
A continuación se presenta el detalle de los nocionales según el plazo de vencimiento de las mencionadas
operaciones de cobertura y en función de la naturaleza de los contratos, a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Ejercicio 2023 | Miles de Euros
Valor nocional | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Siguientes | Valor razonable
Tipo de interés | 1.626.462 | 115.605 | — | 977.544 | — | — | 533.313 | 50.543
Tipo de cambio | 1.603.234 | 831 | 395.574 | — | 313.524 | 31.991 | 861.314 | 7.295
Precio | — | — | — | — | — | — | — | —
No calificados de cobertura | 503.216 | 372.596 | — | — | 125.868 | 4.752 | — | 516.086
Total |  | 3.732.912 | 489.032 | 395.574 | 977.544 | 439.392 | 36.743 | 1.394.627 | 573.924

Ejercicio 2022 | Miles de Euros
Valor nocional | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Siguientes | Valor razonable
Tipo de interés | 1.392.675 | 211.175 | 111.644 | — | 987.160 | — | 82.696 | 99.398
Tipo de cambio | 1.537.849 | 3.489 | — | 630.797 | — | 3.381 | 900.182 | 8.030
Precio | — | — | — | — | — | — | — | —
No calificados de cobertura | 1.006.456 | 840.441 | — | 161.943 | — | 230 | 3.842 | 102.495
Total | 3.936.980 | 1.055.105 | 111.644 | 792.740 | 987.160 | 3.611 | 986.720 | 209.923

El valor nocional asociado a los activos y pasivos mantenidos para la venta corresponde a la actividad
relacionada con las energías renovables y concesiones, que, a 31 de diciembre de 2023, es el siguiente:

| Miles de Euros
Valor nocional | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Siguientes
Tipo de interés | 86.394 | 29.050 | — | 25.610 | — | — | 31.734

El valor nocional asociado a los activos y pasivos mantenidos para la venta corresponde a la actividad
relacionada con las energías renovables y concesiones, que, a 31 de diciembre de 2022, fue el siguiente:

| Miles de Euros
Valor nocional | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Siguientes
Tipo de interés | 94.304 | — | 32.900 | — | 28.140 | — | 33.264

La tabla siguiente muestra los valores razonables a 31 de diciembre de 2023 y 2022 de las coberturas
contratadas de acuerdo con la naturaleza de los contratos:

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Activo | Pasivo | Activo | Pasivo
Tipo de interés | 63.036 | 12.493 | 102.271 | 2.873
Tipo de cambio | 25.638 | 18.343 | 22.907 | 14.877
Precio | — | — | — | —
No calificados de cobertura | 523.642 | 7.556 | 239.851 | 137.356
Total | 612.316 | 38.392 | 365.029 | 155.106

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122

El Grupo no posee cobertura sobre inversiones en el extranjero, debido a que, por un lado, el riesgo
existente de tipo de cambio se cubre con las operaciones realizadas en la moneda local. Por otro lado, las
inversiones en el extranjero más importantes se han llevado a cabo con financiación a largo plazo, que se
realiza mediante determinadas coberturas de tipo de interés de la deuda en financiaciones de proyectos.
Cobertura de flujos de tesorería (tipos de interés)
El objetivo de la utilización de estos derivados es limitar las variaciones en el tipo de interés de la deuda,
asegurando un tipo de interés fijo, fundamentalmente con contratos de permuta de tipo de interés (“swaps”)
a medida que se contrata y dispone de dicha deuda.
La mayor parte de las coberturas están realizadas mediante contratos de permuta de tipo de interés
(“swaps”), con un vencimiento igual o ligeramente inferior al subyacente al que cubren.
Las coberturas de este tipo están relacionadas fundamentalmente con los diferentes préstamos dentro del
Grupo y las relativas a la financiación de proyectos y otras financiaciones a largo plazo, tanto a 31 de
diciembre de 2023 como a 31 de diciembre de 2022 (véanse Notas 17 y 18).
En relación con los préstamos a largo plazo de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A existen
coberturas por 940.000 miles de euros que corresponden a la cobertura del préstamo sindicado con
vencimiento en septiembre de 2026 (coberturas por importe de 1.143.000 miles de euros a 31 de diciembre
de 2022).
Coberturas de flujos de tesorería (tipo de cambio)
El riesgo de tipo de cambio se produce fundamentalmente en aquellas obras en las que los pagos y/o
cobros se producen en moneda diferente a la moneda funcional.
En el ejercicio 2018 se realizaron nuevas operaciones de cobertura para mitigar riesgos de tipo de cambio
en proyectos del área de Norteamérica donde se tendrán que hacer frente a pagos en moneda distinta a la
correspondiente a los cobros y con vencimiento en 2025.
También destacan por su importancia los derivados contratados procedentes de Hochtief por importe
nocional de 1.206.829 miles de euros, con vencimientos principalmente posteriores a 2027 (1.269.851
miles de euros en 2022, con vencimientos principalmente posteriores a 2026).
Instrumentos derivados que no califican como de cobertura
Los activos y pasivos por instrumentos financieros derivados no de cobertura recogen la valoración a valor
razonable de aquellos derivados que no cumplen la condición de cobertura.
En el segundo semestre de 2023, se ha establecido un nuevo plan de opciones sobre acciones de ACS y
un plan de acciones de ACS para los próximos 5 años (Plan 2023-2028) que está externalizado con una
entidad financiera (véase Nota 28.03). La entidad financiera posee las acciones para su entrega a los
directivos beneficiarios del Plan de acuerdo con las condiciones recogidas en el mismo, al precio de
ejercicio de la opción (31,55 euros/acción). Para asegurar el precio de ejercicio de los sistemas retributivos,
la Sociedad ha contratado dos “equity swaps” vinculados al citado plan de retribución. Estos derivados no
cumplen con los requisitos contables para ser calificados de cobertura por lo que su valoración se registra
con cambios en el estado de resultados consolidado. La variación de valor razonable de estos instrumentos
se recoge en el epígrafe “Variación de valor razonable en instrumentos financieros” del estado de
resultados consolidado adjunto (véase Nota 28.04). En los contratos con las entidades financieras, éstas no
asumen el riesgo derivado de la caída de cotización de la acción por debajo del precio de ejercicio. Dado
que la cotización de la acción de ACS a 31 de diciembre de 2023 es superior al precio de ejercicio de la
opción no hay registrado ningún pasivo por este concepto en el estado de situación financiera consolidado
a 31 de diciembre de 2023 dado que la revalorización, si fuera el caso, sería en favor del beneficiario del
plan (129.962 miles de euros recogidos dentro del epígrafe de pasivo “Instrumentos financieros derivados
corrientes” a 31 de diciembre de 2022). Durante el primer semestre de 2023 finalizó el plan de opciones
sobre acciones de ACS de 2018 a su vencimiento (véase Nota 28.03) que ha supuesto un impacto positivo
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

123

en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2023 por importe de 62.975 miles de euros (véase Nota
28.04).
A 31 de diciembre de 2023, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. tiene un contrato “forward”
liquidable por diferencias sobre sus propias acciones con una entidad financiera por un máximo total de
12.731.731 de acciones ajustables en función de dividendos futuros y 111 vencimientos con vencimiento
máximo en febrero de 2025 a razón de 114.700 acciones por sesión. Adicionalmente, a 31 de diciembre de
2023, la Sociedad mantiene otro contrato “forward” liquidable por diferencias sobre 12.705.666 acciones
ajustables en función de dividendos futuros de ACS con vencimiento máximo en agosto de 2024 a razón de
115.117 acciones por sesión. Con posterioridad al cierre del ejercicio, ACS, Actividades de Construcción y
Servicios, S.A. ha renovado este último para ser liquidado, igualmente por diferencias, entre el 27 de
febrero de 2025 y el 5 de agosto de 2025 a razón de 115.094 acciones por sesión (véanse Notas 10.05 y
28.04).
El valor razonable positivo de los contratos “forward” (liquidables por diferencias) relacionados con acciones
de ACS a 31 de diciembre de 2023 ascienden a 520.057 miles de euros (239.178 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022) recogidos dentro del epígrafe de activo “Instrumentos financieros derivados corrientes”
del estado de situación financiera consolidado adjunto, tras el impacto del “re-strike” del “forward” por
importe de 80 millones de euros. El efecto en la cuenta de resultados del ejercicio 2023 ha supuesto un
beneficio de 360.885 miles de euros (un beneficio de 123.737 miles de euros en el ejercicio 2022) recogido
en el epígrafe “Variación de valor razonable en instrumentos financieros” del estado de resultados
consolidado adjunto (véase Nota 28.04).
Las cantidades aportadas como garantía (véase Nota 10.05) correspondientes a los derivados contratados
por el Grupo mencionados anteriormente ascienden a 163.406 miles de euros a 31 de diciembre de 2023
(218.139 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Como parte de la desinversión de Thiess, el acuerdo de transacción incluía una opción (“put option”) para
que Elliott venda la totalidad o parte de su participación del 50% en Thiess acciones preferentes de clase A
o acciones ordinarias) a Cimic después del tercer aniversario, entre cuatro y seis años después de la venta
el 31 de diciembre de 2020. El precio de ejercicio será el menor entre el precio de coste o un precio referido
a los movimientos en el S&P / ASX 200 Total Return Index más el valor acumulado de cualquier déficit en
las mínimas distribuciones acordadas. Esta opción no tiene ningún impacto actual en el control de la
empresa.
La opción de venta se contabiliza como un instrumento financiero derivado de acuerdo con la NIIF 9 y, por
lo tanto, se registra al valor razonable con cambios en resultados en los estados financieros consolidados
del Grupo ACS.
El valor razonable de la opción de venta no se puede observar a partir de un precio de mercado. Se utiliza
una metodología de rendimientos esperados ponderados por probabilidad para obtener el valor de los
ingresos de la opción de venta en base a los pagos potenciales futuros si la opción se ejerce, ajustada por
las distribuciones anuales mínimas según el acuerdo de accionistas, y se compara con el precio de
ejercicio estimado para determinar un valor razonable. Se ha recurrido a un asesor externo independiente
para determinar el valor razonable de la opción de venta. A 31 de diciembre de 2023, se ha determinado
que el valor razonable de la opción de venta es de cero dólares australianos equivalentes a cero euros
(4,35 millones de dólares australianos equivalentes a 2,77 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
Los parámetros de entrada asumidos para la valoración fueron un periodo de ejercicio esperado de cero a
tres años, un multiplicador de EBITDA de 3 a 5 veces y unos tipos de descuento de entre el 10% y el 15%.
No hubo interrelaciones significativas entre los datos no observables que afectaran materialmente al valor
razonable. Los cambios en estos datos no tuvieron un efecto material en el resultado global total, el total de
activos y pasivos o el patrimonio neto.
Tal y como se indica en la Nota 5, Thiess emitió en 2022 acciones preferentes de Clase C que proporcionan
un rendimiento por cupón situado por encima de todos los demás instrumentos de capital por un importe de
14,0 millones de euros (3,2 millones de euros en 2022) para la participación del Grupo. En este sentido,
existen acuerdos relativos a las acciones preferentes de clase C de Thiess. Según el acuerdo, Elliott tiene
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

124

la opción de vender sus acciones preferentes de clase C a Cimic en un plazo de 42 meses. El plazo
comienza seis meses después del vencimiento del plazo de ejercicio de la opción de venta o seis meses
después de la fecha en que Elliott deje de poseer acciones preferentes de clase A o acciones ordinarias o
anuncie el ejercicio de la opción de vender todas las acciones restantes, en adelante “la opción Thiess”.
Cimic posee una opción de compra para adquirir las acciones preferentes de la Clase C de Elliott, por un
período de 42 meses, a partir del final del período de la opción de venta o de la fecha en que Elliott deje de
poseer acciones.
La opción Thiess se contabiliza como un instrumento financiero derivado de conformidad con la NIIF 9 y,
por tanto, se mantiene a valor razonable con cambios en resultados. Se ha recurrido a un asesor externo
independiente para determinar el valor razonable de la opción de Thiess.
El valor razonable de la opción Thiess no puede observarse a partir de un precio de mercado. La opción
Thiess se valora utilizando la metodología del valor actual neto teniendo en cuenta los resultados basados
en probabilidades tanto de la opción de venta como de la opción de compra. Las hipótesis asumidas para la
valoración fueron un periodo de ejercicio esperado de tres a siete años y tipos de descuento entre el 10% y
el 15%. No había interrelaciones significativas entre los datos no observables que afectaran materialmente
al valor razonable. Los cambios en estos parámetros no tuvieron un efecto material en el resultado global
total, el total de activos y pasivos o el patrimonio neto.
A 31 de diciembre de 2023, se ha determinado que el valor razonable de la opción Thiess es de 1,62
millones de dólares australianos equivalentes a 1 millón de euros (1,68 millones de dólares australianos
equivalente a 1,07 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
El Grupo tiene registrado el riesgo de crédito, tanto propio como de la contraparte en función de cada
derivado para todos los instrumentos derivados valorados a valor razonable con cambios en resultados, de
acuerdo con la NIIF 13.
23. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Incluye principalmente los importes pendientes de pago por compras comerciales y costes relacionados,
así como los anticipos recibidos de clientes por obras que ascendieron a 2.474.242 miles de euros en 2023
(2.422.566 miles de euros en 2022) (véase Nota 12) y el importe de la obra certificada por adelantado
620.915 miles de euros en 2023 (469.716 miles de euros en 2022).
El Grupo tiene suscritos contratos de líneas de “confirming” y de “supply chain financing” (tal como se
denomina en otros países) con diversas entidades financieras para que estas faciliten, a su elección, el
pago anticipado a sus proveedores, de acuerdo con los cuales, el proveedor puede realizar su derecho de
cobro frente a las empresas o entidades del Grupo, obteniendo el importe facturado deducidos los costes
financieros de descuento y comisiones aplicadas por las citadas entidades. El importe dispuesto de las
líneas de “confirming” y de “supply chain financing” asciende a 459.976 miles de euros a 31 de diciembre
de 2023 (701.833 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Los citados contratos no modifican las
principales condiciones de pago de los mismos, por lo que se mantienen clasificados como pasivos
comerciales.
Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición final segunda
de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre
A continuación se detalla la información requerida por la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3
de diciembre, que ha sido preparada aplicando la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de
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125

Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales
en relación con el período medio de pago a proveedores en operaciones comerciales a nivel nacional:

| 2023 | 2022
Días
Período medio de pago a proveedores | 47 | 45
Ratio de operaciones pagadas | 51 | 49
Ratio de operaciones pendientes de pago | 29 | 33
| Miles de Euros
Total pagos realizados | 1.669.836 | 1.457.990
Total pagos pendientes | 452.547 | 406.991

Adicionalmente, se detalla la información requerida por Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de Creación y
Crecimiento de Empresas en cuanto a las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en
la normativa de morosidad a nivel nacional como sigue:

| Ejercicio 2023 | Ejercicio 2022
Volumen monetario pagado en miles de euros en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad | 1.642.687 | 1.445.426
Porcentaje que supone sobre el total monetario de pagos a los proveedores | 98,4 % | 99,1 %
Número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad | 503.213 | 469.581
Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas a proveedores | 97,7 % | 97,5 %

Los datos expuestos en los cuadros anteriores sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que
por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de
modo que incluyen los datos relativos a las partidas “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar -
Proveedores”, del pasivo corriente del estado de situación financiera consolidado adjunto, en el que no se
incluyen los saldos acreedores en confirming por importe de 719.647 miles de euros.
Se entenderá por “Período medio de pago a proveedores” como el plazo que transcurre desde la entrega
de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.
Dicho “Período medio de pago a proveedores” se calcula como el cociente formado en el numerador por el
sumatorio del ratio de operaciones pagadas por el importe total de los pagos realizados más el ratio de
operaciones pendientes de pago por el importe total de pagos pendientes y, en el denominador, por el
importe total de pagos realizados y los pagos pendientes.
El ratio de operaciones pagadas se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de
los productos correspondientes a los importes pagados, por el número de días de pago y, en el
denominador, el importe total de pagos realizados. Se entenderá por número de días de pago, los días
naturales que hayan transcurrido desde la fecha en que se inicie el cómputo del plazo hasta el pago
material de la operación.
Así mismo, el ratio de operaciones pendientes de pago corresponde al cociente formulado en el numerador
por el sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago, por el número de
días pendiente de pago y, en el denominador, el importe total de pagos pendientes. Se entenderá por
número de días pendientes de pago, los días naturales que hayan transcurrido desde la fecha en que se
inicie el cómputo del plazo hasta el último día del período al que se refieran las cuentas anuales.
Para el cálculo tanto del número de días de pago como del número de días pendientes de pago, el Grupo
comenzará a computar el plazo desde la fecha de recepción de los productos o prestación de los servicios.
No obstante, a falta de información fiable sobre el momento en que se produce esta circunstancia, se ha
tomado la fecha de recepción de la factura. En caso de que se ponga a disposición de los acreedores
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

126

cualquier financiación que permita el pago anticipado, se considerará como fecha de pago la de disposición
por parte de los acreedores, siempre y cuando su coste sea asumido por el cliente y se haga sin posibilidad
de recurso al proveedor en caso de impago.
24. Otros pasivos corrientes
El epígrafe del estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2023 por importe de
441.997 miles de euros (336.288 miles de euros a 31 de diciembre de 2023) incluye, además de 214.876
miles de euros de los cuales están dispuestos 191.953 miles de euros correspondientes a “confirming”
emitido para el pago de facturas a proveedores extranjeros, otros conceptos como los cobros por
anticipado, los proveedores de inmovilizado, los depósitos y fianzas recibidos así como los importes
relativos a las cuentas corrientes de UTE´s y otros terceros con saldo acreedor.
25. Segmentos
25.01. Criterios de segmentación
La estructura del Grupo ACS refleja su enfoque de los diferentes negocios por líneas o áreas de
actividades. La información por segmentos basado en las diferentes líneas de negocio recoge la
información de acuerdo con la organización interna del Grupo, de acuerdo con los órganos involucrados en
el seguimiento de las operaciones y en la toma de decisiones.
25.01.01. Segmentos principales de negocio
De acuerdo con la organización interna del Grupo ACS, y consecuentemente de su estructura de
información interna, la actividad del Grupo se desarrolla en 2023 a través de áreas de actividad, que
constituyen los segmentos operativos de información tal como se indica en la NIIF 8.
Las principales áreas del Grupo se dividen en:
a) Construcción
El segmento de Construcción comprende las actividades de Construcción a través de las empresas
Dragados, Hochtief (incluyendo Cimic) y está orientado a la realización de todo tipo de proyectos de Obra
Civil (actividades relacionadas con el desarrollo de infraestructuras como autopistas, obras ferroviarias,
marítimas y aeroportuarias), Edificación (edificios residenciales, equipamiento social e instalaciones) así
como servicios para infraestructuras (sectores ferroviario, de transporte, comunicaciones y tecnología
como los centros de datos, energía como las fábricas de baterías, recursos, agua y defensa). Las
regiones geográficas con mayor exposición en esta área son Norte América, Asia Pacífico y Europa,
principalmente operando en mercados desarrollados y seguros a nivel geopolítico, macroeconómico y
legal.
b) Concesiones
El segmento de Concesiones comprende la actividad de Iridium y la participación en Abertis y está
orientada al desarrollo y operación de concesiones de transporte. Estos proyectos se llevan a cabo bien a
través de modelos de construcción directa para clientes, tanto institucionales como privados, o a través de
modelo de colaboración público-privada, en las que el Grupo ACS abarca toda la cadena del valor del
negocio concesional, desde la concepción del proyecto hasta su financiación, construcción, puesta en
marcha y explotación. Las regiones geográficas con mayor exposición en esta área son Europa, América
Latina y Norte América.
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127

c) Servicios
Esta área comprende únicamente la actividad de Clece que ofrece servicios de mantenimiento integral de
edificios, lugares públicos u organizaciones, así como asistencia a personas. Esta área está
fundamentalmente basada en España, aunque con un incipiente crecimiento del mercado europeo.
Adicionalmente, señalar que si bien, este segmento no cumple los umbrales cuantitativos establecidos en
NIIF 8, el Grupo considera que debe informarse como un segmento diferenciado dado que la naturaleza
de los bienes y servicios que presta es totalmente diferenciada e identificable, reporta de forma
independiente al Grupo, y se considera que es más útil dicha presentación para los usuarios de los
estados financieros.
d) Corporación y otros
Comprende la actividad de la Sociedad Dominante del Grupo, ACS, Actividades de Construcción y
Servicios, S.A., además de otras actividades no asignables a los otros segmentos presentados por
separado, como son los activos inmobiliarios desarrollados por Cogesa así como activos de energía
renovable y agua, más los efectos de la consolidación.
25.01.02 Segmentos geográficos
El Grupo ACS se gestiona por segmentos de negocio, siendo irrelevante la gestión basada en segmentos
geográficos, por lo que se hace una distinción entre España y el resto del mundo, de acuerdo con lo
indicado en la NIIF 8.
25.02. Bases y metodología de la información por segmentos de negocio
La estructura de esta información está diseñada de acuerdo con la gestión efectiva de las diferentes
divisiones que componen el Grupo ACS. Cada División dispone de unos recursos propios en función de las
entidades que realizan la actividad correspondiente y, por lo tanto, dispone de los activos necesarios para el
desarrollo de la misma.
Cada uno de los segmentos de negocio responde principalmente a una estructura legal, en la cual las
sociedades dependen de forma mercantil de una sociedad holding representativa de cada actividad. Por lo
tanto, cada entidad legal dispone de los activos y recursos necesarios para el desarrollo de su actividad de
forma autónoma.
A continuación, se presenta la información por segmentos de estas actividades, antes de la imputación de
gastos a filiales en el estado de resultados, de acuerdo con los criterios de gestión del Grupo siguiendo su
organización interna y de acuerdo con los órganos involucrados en el seguimiento de las operaciones y en
la toma de decisiones.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

128

25.02.01. Estado de resultados por Segmentos de actividad: Ejercicio 2023

| Miles de Euros
| Construcción | Concesiones | Servicios | Corporación, otros y ajustes | Total Grupo
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 33.356.996 | 186.750 | 1.928.066 | 265.947 | 35.737.759
Otros ingresos y gastos de explotación | (32.191.086) | (113.787) | (1.819.938) | (223.351) | (34.348.162)
Dotación amortización del inmovilizado | (451.706) | (16.183) | (51.622) | (31.508) | (551.019)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado | 15.038 | 189.603 | (189) | (163.441) | 41.011
Otros resultados | 1.793 | (3.566) | 662 | (154.081) | (155.192)
Resultado de entidades integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | 170.377 | 231.868 | — | 9.635 | 411.880
Resultados financieros | (201.393) | (69.019) | (14.586) | (70.690) | (355.688)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros | (3.418) | 1.070 | — | 424.784 | 422.436
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros | 4.009 | 447 | — | (83.621) | (79.165)
Resultado de entidades no integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | — | 3.355 | 14 | — | 3.369
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 700.610 | 410.538 | 42.407 | (26.326) | 1.127.229
Impuesto sobre beneficios | (145.002) | (9) | (12.866) | (41.207) | (199.084)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 555.608 | 410.529 | 29.541 | (67.533) | 928.145
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas | — | — | — | — | —
RESULTADO DEL EJERCICIO | 555.608 | 410.529 | 29.541 | (67.533) | 928.145
Resultado atribuido a participaciones no dominantes | (121.712) | (24.987) | (1.880) | 557 | (148.022)
Resultado atribuido a participaciones no dominantes de actividades interrumpidas | — | — | — | — | —
RESULTADO SOCIEDAD DOMINANTE | 433.896 | 385.542 | 27.661 | (66.976) | 780.123

Estado de resultados por Segmentos de actividad: Ejercicio 2022

| Miles de Euros
| Construcción | Concesiones | Servicios | Corporación, otros y ajustes | Total Grupo
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 31.432.887 | 96.410 | 1.818.792 | 267.145 | 33.615.234
Otros ingresos y gastos de explotación | (30.675.398) | (70.499) | (1.723.331) | (247.491) | (32.716.719)
Dotación amortización del inmovilizado | (466.713) | (16.998) | (45.516) | (91.523) | (620.750)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado | 378.166 | 17.795 | 24 | 296.661 | 692.646
Otros resultados | (28.299) | (3.035) | (1.256) | (245.007) | (277.597)
Resultado de entidades integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | 168.888 | 199.267 | — | 12.763 | 380.918
Resultados financieros | (182.270) | (3.890) | (10.419) | (99.621) | (296.200)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros | 43.692 | 2.792 | — | 172.736 | 219.220
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros | (4.470) | 328 | — | 11.487 | 7.345
Resultado de entidades no integrantes de la actividad ordinaria por el método de participación | — | 4.549 | 5 | — | 4.554
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 666.483 | 226.719 | 38.299 | 77.150 | 1.008.651
Impuesto sobre beneficios | (135.581) | (8.508) | (10.483) | (46.628) | (201.200)
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 530.902 | 218.211 | 27.816 | 30.522 | 807.451
Resultado después de impuestos de las actividades interrumpidas | — | — | — | 65.333 | 65.333
RESULTADO DEL EJERCICIO | 530.902 | 218.211 | 27.816 | 95.855 | 872.784
Resultado atribuido a participaciones no dominantes | (180.542) | (23.773) | (504) | 262 | (204.557)
Resultado atribuido a participaciones no dominantes de actividades interrumpidas | — | — | — | — | —
RESULTADO SOCIEDAD DOMINANTE | 350.360 | 194.438 | 27.312 | 96.117 | 668.227

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

129

25.02.02. El desglose de la cifra de negocios de los ejercicios 2023 y 2022 en la actividad de
Construcción se detalla a continuación:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Nacional | 1.497.061 | 1.417.550
Dragados | 1.497.029 | 1.417.550
Internacional | 31.859.935 | 30.015.337
Dragados | 4.103.921 | 3.796.005
Hochtief | 27.756.014 | 26.219.332
Total | 33.356.996 | 31.432.887

El desglose de la cifra de negocios en la actividad de Servicios se detalla a continuación:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Servicios Integrales | 1.928.066 | 1.818.792
Total | 1.928.066 | 1.818.792

Del importe total de la cifra de negocios en la actividad de Servicios, 196.724 miles de euros corresponden
a la actividad internacional en 2023 y 193.812 miles de euros en 2022, representando un 10,2% y un 10,7%
respectivamente.
El criterio de asignación de la cifra de negocios se realiza en función de la distribución geográfica de los
clientes.
La conciliación de los ingresos ordinarios por segmentos con los ingresos ordinarios consolidados de los
ejercicios 2023 y 2022 es la siguiente:

Segmentos | Miles de Euros
2023 | 2022
Ingresos externos | Ingresos entre segmentos | Total ingresos | Ingresos externos | Ingresos entre segmentos | Total ingresos
Construcción | 33.336.923 | 20.073 | 33.356.996 | 31.417.056 | 15.831 | 31.432.887
Concesiones | 185.390 | 1.360 | 186.750 | 95.408 | 1.002 | 96.410
Servicios | 1.924.931 | 3.135 | 1.928.066 | 1.815.792 | 3.000 | 1.818.792
(-) Corporación, otros, ajustes y eliminaciones de ingresos ordinarios entre segmentos | 290.515 | (24.568) | 265.947 | 286.978 | (19.833) | 267.145
Total | 35.737.759 | — | 35.737.759 | 33.615.234 | — | 33.615.234

Las ventas entre segmentos se efectúan a precios de mercado.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

130

La conciliación del resultado operativo por segmentos con el resultado antes de impuestos consolidado de
los ejercicios 2023 y 2022 es la siguiente:

Segmentos | Miles de Euros
2023 | 2022
Construcción | 555.608 | 530.902
Concesiones | 410.529 | 218.211
Servicios | 29.541 | 27.816
Total resultado de los segmentos sobre los que se informa | 995.678 | 776.929
(+/-) Resultados no asignados | (67.533) | 95.855
(+/-) Impuesto sobre beneficios y/o resultado de operaciones interrumpidas | 199.084 | 135.867
Resultado antes de impuestos | 1.127.229 | 1.008.651

El importe neto de la cifra de negocios por área geográfica de los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

Importe neto de la cifra de negocios por Área Geográfica | Miles de Euros
2023 | 2022
Mercado nacional | 3.356.407 | 3.170.387
Mercado internacional | 32.381.352 | 30.444.847
a) Unión Europea | 2.063.605 | 2.032.978
a.1) Zona Euro | 924.902 | 960.027
a.2) Zona no Euro | 1.138.703 | 1.072.951
b) Resto | 30.317.747 | 28.411.869
Total | 35.737.759 | 33.615.234

El cuadro siguiente muestra el desglose de determinados saldos consolidados del Grupo de acuerdo con
su distribución geográfica:

| Miles de Euros
| España | Resto del mundo
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Importe neto de la cifra de negocios | 3.356.407 | 3.170.387 | 32.381.352 | 30.444.847
Activos del segmento | 16.379.062 | 9.021.706 | 20.119.208 | 28.558.594
Total inversiones / (desinversiones) netas | 40.031 | (423.316) | (24.284) | 621.415

25.02.03 Desgloses activos
El desglose de los activos y pasivos por segmentos a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
| Activos | Pasivos
| 31/12/2023 | 31/12/2022 | 31/12/2023 | 31/12/2022
Construcción | 26.865.971 | 25.484.331 | 23.554.324 | 21.964.396
Concesiones | 4.294.708 | 5.617.813 | 1.188.390 | 2.708.743
Servicios | 1.615.743 | 1.620.838 | 802.195 | 817.364
Corporación, otros y ajustes | 3.721.848 | 4.857.318 | 5.322.790 | 5.713.920
Total | 36.498.270 | 37.580.300 | 30.867.699 | 31.204.423

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

131

Los activos a 31 de diciembre de 2023 y 2022 desglosados por áreas geográficas son los siguientes:

| Miles de Euros
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Europa | 17.028.125 | 13.968.427
España | 16.379.062 | 9.021.706
Alemania | 379.571 | 3.838.028
Resto Europa | 269.492 | 1.108.694
Resto áreas geográficas | 19.470.145 | 23.611.873
América | 11.634.171 | 15.347.591
Asia | 57.786 | 57.975
Australia | 7.752.128 | 8.118.407
África | 26.060 | 87.901
Total | 36.498.270 | 37.580.300

Las adiciones en activos no corrientes por actividades es la siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Construcción | 452.264 | 489.927
Concesiones | 76.942 | 4.713
Servicios | 68.968 | 94.135
Corporación, otros y ajustes | 1.234 | 6.137
Total | 599.408 | 594.912

26. Situación fiscal
26.01. Grupo Fiscal Consolidado
De acuerdo con la normativa vigente ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., es la Sociedad
Dominante del Grupo Fiscal 30/99 que incluye, como dominadas, a aquellas sociedades dependientes
españolas en las que participa, directa o indirectamente, en al menos un 75% y cumplen los demás
requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora del régimen de consolidación fiscal.
El resto de las entidades dependientes del Grupo presentan sus declaraciones de impuestos, de acuerdo
con las normas fiscales aplicables en cada país, bien individualmente, bien bajo regímenes de grupos de
sociedades como en USA o Australia.
26.02. Relación entre el gasto corriente por impuestos y el resultado contable
A continuación, se presenta la conciliación entre el gasto por el Impuesto sobre Sociedades de las
operaciones continuadas, resultante de aplicar el tipo impositivo general vigente en España, y el gasto
corriente registrado, así como la determinación del tipo medio efectivo.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

132

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Resultado consolidado antes de impuestos | 1.127.229 | 1.008.651
Beneficios netos integrados por el método de participación | (415.249) | (385.472)
Diferencias permanentes | 74.664 | (341.558)
Resultado fiscal | 786.644 | 281.621
Impuesto al tipo del 25% | 196.661 | 70.406
Deducciones por incentivos | (5.446) | (5.849)
Efecto del distinto tipo impositivo general en otros países | 25.488 | 11.337
Gasto / (Ingreso) corriente por impuestos | 216.703 | 75.894
Tipo efectivo sobre el resultado fiscal | 27,5% | 26,9%

Las diferencias permanentes tanto de 2023 como de 2022 se deben, fundamentalmente, a rentas exentas
de tributación.
Las deducciones por incentivos fiscales incluyen, básicamente, tanto las deducciones por doble imposición
como las deducciones por donativos y las derivadas de las actividades de I+D+i realizadas en España y en
otros países.
El efecto del diferencial de tipos impositivos nacionales respecto al tipo impositivo de referencia del 25% se
debe a que el tipo nominal español, empleado para el cálculo de este cuadro, es inferior a la media de tipos
nominales de los países relevantes en los que el Grupo opera.
El cargo por Impuesto de Sociedades para el ejercicio fiscal cerrado a 31 de diciembre de 2023, contempló
en su cómputo de compensación de pérdidas fiscales del periodo, el resultado de la sentencia del Tribunal
Constitucional de 18 de enero de 2024. Esta sentencia declaró inconstitucionales las limitaciones
impuestas a la compensación de bases imponibles negativas introducidas por el Real Decreto ley 3/2016
para contribuyentes del perfil tributario de la Sociedad Dominante y su grupo de consolidación fiscal
(compensación limitada al 25% de la base imponible), y en consecuencia, volviendo a ser aplicable la
norma sobre limitación de compensación al límite del 70% de la base imponible del ejercicio preexistente,
criterio este aplicado por la Sociedad Dominante para el cálculo impositivo del periodo para la sociedad
individual y el Grupo Fiscal.
26.03. Composición del Gasto por Impuestos
La composición del gasto por Impuesto sobre Sociedades queda como sigue:

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Gasto / (ingreso) corriente por impuestos (Nota 26.02) | 216.703 | 75.894
Gasto / (ingreso) por ajustes al impuesto de ejercicios anteriores | (6.506) | (3.368)
(Ingreso) por aplicación de activos por impuesto diferido de ejercicios anteriores | (77.823) | (15.999)
Gasto por activos por impuesto diferido generados en el ejercicio y no reconocidos | 58.655 | 89.238
Gasto / (ingreso) por efecto sobre impuestos diferidos de cambios legislativos | 170 | 32
Gasto / (ingreso) por otros ajustes al impuesto del ejercicio | 7.885 | 55.403
Saldo final gasto / (ingreso) por impuestos sobre Sociedades | 199.084 | 201.200
Tipo efectivo sobre el resultado consolidado sin puesta en equivalencia | 28,0 % | 32,3 %

El gasto por activos por impuesto diferido generados en el ejercicio y no reconocidos de los ejercicios 2023
y 2022 se origina, principalmente, por el criterio asumido, de no registrar el activo fiscal asociado a las
pérdidas fiscales en algunas jurisdicciones, mientras que el Ingreso por aplicación de activos por impuesto
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

133

diferido de ejercicios anteriores se debe a la utilización de bases negativas por el grupo fiscal español cuyo
diferido de activo no se encuentra reconocido.
Por otra parte, no se ha incurrido en gasto de impuestos ni en 2023 ni en 2022 asociado a los resultados
por operaciones interrumpidas.
26.04. Impuestos reconocidos en el patrimonio neto
Independientemente de los efectos impositivos reconocidos en el estado de resultados consolidado, el
Grupo ha repercutido directamente en su patrimonio neto consolidado un abono de 16.808 miles de euros
en 2023 (cargo de 59.310 miles de euros en 2022). Estos importes corresponden a los impactos fiscales
por ajustes de activos financieros con cambios en otro resultado global, con un cargo de 6.857 miles de
euros en 2023 (abono de 18.451 miles de euros en 2022), los derivados de flujos de efectivo, con un abono
de 17.501 miles de euros en 2023 (cargo de 29.697 miles de euros en 2022), pérdidas actuariales, con un
abono de 4.771 miles de euros en 2023 (cargo de 47.543 miles de euros en 2022), y diferencia de
conversión, con un abono de 1.393 miles de euros en 2023 (cargo de 521 miles de euros en 2022).
26.05. Impuestos diferidos
La composición del saldo de dichos activos, así como de los pasivos, también por diferencias temporales,
es la siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Activos por impuesto diferido con origen en: |  |
Diferencia entre valoración contable y fiscal de activos | 171.034 | 193.792
Otras provisiones | 246.082 | 221.702
Gastos por pensiones | 59.684 | 12.027
Ingresos con distintos devengos fiscal y contable | 47.395 | 28.554
Pérdidas de establecimientos en el exterior | 100.389 | 94.804
Gastos financieros no deducibles | 20.360 | 8.348
Otros | 288.046 | 294.776
Total diferencias temporarias | 932.990 | 854.003
Activos por pérdidas fiscales | 352.914 | 401.958
Activos por deducciones en cuota | 59.487 | 67.451
Total | 1.345.391 | 1.323.412
Compensación de activos / pasivos por impuesto diferido | (493.970) | (484.145)
Total Activos por impuesto diferido | 851.421 | 839.267
Pasivos por impuesto diferido con origen en: |  |
Activos no corrientes contabilizados por importe superior a su base fiscal | 407.270 | 344.854
Activos corrientes con distinto criterio en reconocimiento de ingresos fiscal y contable | 84.158 | 110.673
Otros | 334.533 | 322.964
Total | 825.961 | 778.491
Compensación de activos / pasivos por impuesto diferido | (493.970) | (484.145)
Total Pasivos por impuesto diferido | 331.991 | 294.346

A 31 de diciembre de 2023 se han compensado activos y pasivos por impuestos diferidos que han tenido su
origen en diferencias temporarias, por un importe de 493.970 miles de euros (484.145 miles de euros a 31
de diciembre de 2022). La compensación se ha realizado a nivel de la misma sociedad o grupo fiscal y la
mayor parte de la compensación se origina en el Grupo Hochtief.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

134

A continuación se presentan los principales activos y pasivos por impuesto diferido reconocidos por el
Grupo y las variaciones habidas durante los ejercicios 2023 y 2022:

|  | Miles de Euros
| Saldo a 31 de diciembre de 2022 | Movimiento corriente del ejercicio | Cargo / Abono en patrimonio | Combinaciones de negocio | Saldo a 31 de diciembre de 2023
| Ganancias y pérdidas actuariales | Cargo/ abono en la reserva de valoración de activos y pasivos | Activos financieros con cambios en otro resultado global | Otros | Adquisiciones del ejercicio | Enajenaciones del ejercicio
Activos | 1.323.412 | 29.194 | 4.771 | (1.991) | — | (4.230) | 3 | (5.768) | 1.345.391
Por diferencias temporales | 854.003 | 82.437 | 4.771 | (1.991) | — | (462) | — | (5.768) | 932.990
Por pérdidas fiscales | 401.958 | (45.425) | — | — | — | (3.619) | — | — | 352.914
Por deducciones en cuota | 67.451 | (7.818) | — | — | — | (149) | 3 | — | 59.487
Pasivos | 778.491 | 57.706 | — | (12.428) | — | (4.083) | 2 | 6.273 | 825.961
Por diferencias temporales | 778.491 | 57.706 | — | (12.428) | — | (4.083) | 2 | 6.273 | 825.961

|  | Miles de Euros
| Saldo a 31 de diciembre de 2021 | Movimiento corriente del ejercicio | Cargo / Abono en patrimonio | Combinaciones de negocio | Saldo a 31 de diciembre de 2022
| Ganancias y pérdidas actuariales | Cargo/ abono en la reserva de valoración de activos y pasivos | Activos financieros con cambios en otro resultado global | Otros | Adquisiciones del ejercicio | Enajenaciones del ejercicio
Activos | (74.442) | (47.543) | 17.028 | 48.337 | — | 84.539 | — | 755 | 1.323.412
Por diferencias temporales | (38.867) | (47.543) | 17.028 | — | — | (3.070) | — | 755 | 854.003
Por pérdidas fiscales | (25.777) | — | — | 47.542 | — | 87.819 | — | — | 401.958
Por deducciones en cuota | (9.798) | — | — | 795 | — | (210) | — | — | 67.451
Pasivos | 54.010 | — | 28.515 | 21.973 | — | (11) | 1.547 | 2 | 778.491
Por diferencias temporales | 54.010 | — | 28.515 | 21.973 | — | (11) | 1.547 | 2 | 778.491

Cabe destacar que los créditos por pérdidas fiscales y deducciones en cuota del impuesto
correspondientes al Grupo Fiscal español de ACS ascienden a 65.041 miles de euros a 31 de diciembre de
2023 (63.711 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
El detalle de los activos por impuestos diferido a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
31/12/2023 | 31/12/2022
Grupo Fiscal en España | Otras sociedades | Total | Grupo Fiscal en España | Otras sociedades | Total
Créditos por pérdidas fiscales | 9.991 | 307.597 | 317.588 | — | 372.704 | 372.704
Otras diferencias temporarias | 287.023 | 187.323 | 474.346 | 275.950 | 123.162 | 399.112
Deducciones en cuota del impuesto | 55.050 | 4.437 | 59.487 | 63.711 | 3.740 | 67.451
Total | 352.064 | 499.357 | 851.421 | 339.661 | 499.606 | 839.267

Los activos por impuesto diferido han sido registrados en el estado de situación financiera consolidado por
considerar los Administradores del Grupo que, conforme a la mejor estimación sobre resultados futuros del
Grupo, es previsible que dichos activos sean recuperados.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

135

En cuanto a los pasivos por impuesto diferido por importe de 331.991 miles de euros (294.346 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022), sus conceptos no se han visto modificados sustancialmente respecto a
31 de diciembre de 2022, no siendo relevante el efecto de la modificación a la NIC 12 de aplicación
obligatoria desde el 1 de enero de 2023.
Hochtief completó la adquisición de todas las acciones de Cimic el 10 de junio de 2022. Con efectos a partir
de esta fecha, Cimic Group Limited y sus entidades australianas participadas al 100% pasaron a formar
parte del grupo Hochtief Australia Holdings Limited de consolidación múltiple ("MEC") a efectos fiscales,
siendo Hochtief Australia Holdings Limited la entidad cabecera del grupo MEC. En el marco del nuevo
grupo fiscal, la sociedad matriz y las filiales del grupo siguen contabilizando sus propios importes de
impuestos corrientes y diferidos. Estos importes fiscales se valoran como si cada entidad del grupo
consolidado fiscal siguiera siendo un contribuyente independiente. La entidad matriz reconoce los pasivos o
activos por impuestos corrientes y los pasivos o activos por impuestos diferidos derivados de las bases
imponibles negativas no aplicadas y de los créditos fiscales no utilizados asumidos de las filiales del grupo
de consolidación fiscal.
Tras la entrada de Cimic en el grupo MEC, la normativa aplicable en Australia (“Income Tax Assessment
Act 1997”) requiere que los valores fiscales de los activos del grupo Cimic se reajusten de acuerdo con los
principios de ajuste del coste fiscal. Este cálculo cuenta con el apoyo de asesores externos. El beneficio
contable del cambio de grupo fiscal resultó en la cantidad de 48,8 millones de euros netos de impacto
fiscal. El impacto neto es el resultado de una serie de ajustes compensatorios para reajustar determinadas
bases fiscales relacionadas principalmente con las inversiones financieras, existencias e inmovilizado
material. Este efecto se compensa con las pérdidas de valor de los activos por impuestos diferidos
procedentes de bases imponible negativas.
Con arreglo a la normativa vigente, los activos por impuesto diferido generados por diferencias temporales
no están sujetos a plazos de caducidad.
Asimismo, en cuanto a los activos generados por pérdidas fiscales, su aplicación está sujeta a distintas
condiciones y plazos establecidos por las distintas normativas nacionales aplicables. Si bien en la gran
mayoría de las jurisdicciones en donde se ha incurrido en pérdidas no existe plazo legal de caducidad.
Por su parte, las deducciones sobre la cuota pendientes de tomar, correspondientes al Grupo Fiscal
español, recogidas en el activo del estado de situación financiera consolidado, por un importe de 55.050
miles de euros (63.711 miles de euros en 2022) tienen los plazos de caducidad establecidos por la Ley del
Impuesto sobre Sociedades según su naturaleza. Las cantidades pendientes de aplicar en 2023
corresponden, principalmente, a deducciones generadas entre 2011 y 2015 por reinversión de plusvalías y
cuyo plazo legal de caducidad es de 15 años.
Respecto a los créditos por deducciones del Grupo Fiscal en España, todos los años se elabora un test de
deterioro según el cual dichos créditos son aprovechados por el Grupo dentro del periodo de caducidad.
Las hipótesis clave de dicho test, consistentes con las aplicadas en años anteriores, han sido las
siguientes:
– Beneficio antes de impuestos de las áreas de negocio en España, en términos computables de
base imponible, que, respecto al obtenido en 2023, se incrementa para ejercicios posteriores a
tasas anuales del 3%.
– Mantenimiento general del perímetro de sociedades del Grupo Fiscal.
– Se ha recalculado específicamente la carga financiera por la deuda corporativa del Grupo en
España, atendiendo a la nueva composición de dicha deuda, y se ha estimado para años
posteriores una reducción a una tasa media anual del 2%.
– Se ha tenido en cuenta la tributación mínima del 15% de la Base Imponible y se ha fijado el
porcentaje máximo de aprovechamiento de la cuota íntegra ajustada con Deducciones por I+D,
reinversión y otras en el 25% de la cuota íntegra ajustada.
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136

El Grupo ha considerado en relación con el análisis de recuperabilidad de los activos por impuesto diferido,
los principales factores positivos y negativos que aplican al reconocimiento de estos activos, identificando
que se cumplen entre otros, los siguientes:
Factores positivos
- Historial de beneficios recurrentes por parte del grupo fiscal.
- Existencia de nuevas oportunidades de negocios para el grupo fiscal. Existencia de una cartera
sólida.
- El Grupo no es una “start-up”.
- Cumplimiento de los planes de negocio y previsión de beneficios en los próximos ejercicios.
- Una parte de los negocios que conforman el grupo fiscal no son muy complejos en cuanto a la
realización de proyecciones.
Factores negativos
- Cuanto mayor sea el plazo de recuperación, menor fiabilidad de la estimación.
- Los períodos de compensación muy dilatados en el tiempo no garantizan la reversión completa de los
activos por impuesto diferido porque una sociedad o un grupo fiscal podría generar nuevas pérdidas
en el futuro o dejar de ser una empresa en funcionamiento. En el caso del grupo fiscal español de
ACS, tiene un historial de beneficios recurrente y una cartera sólida futura, por lo que este factor
negativo no se da y la pérdida fue un hecho puntual operativo.
Bajo estas hipótesis, los créditos fiscales del Grupo Fiscal español que se encuentran registrados en el
estado de situación financiera serían aprovechados antes de producirse su caducidad. Sin perjuicio de ello,
cabe destacar que desviaciones negativas significativas en los mencionados beneficios frente a los
estimados en la elaboración del test de deterioro, en términos globales, esto es, que no pudieran ser
compensadas por desviaciones posteriores positivas dentro de los períodos de caducidad, podrían suponer
riesgo de recuperabilidad de parte del crédito fiscal por deducciones. En particular, conforme al test
realizado, variaciones negativas del beneficio computable en el Grupo Fiscal español, en términos globales
(no puntuales), a lo largo de todo el período relevante, respecto a la media de los generados en los dos
últimos ejercicios, determinarían el inicio de la caducidad parcial de las deducciones.
Además de los importes reconocidos en el activo del estado de situación financiera consolidado, según el
cuadro anterior, el Grupo dispone de otros impuestos diferidos deudores y créditos fiscales, no reconocidos
en el activo del estado de situación financiera consolidado debido a la imposibilidad de predecir los
correspondientes flujos futuros de beneficios y cuyo detalle por concepto y periodo de caducidad se
muestran en el siguiente cuadro.

Miles de Euros
Límite de validez | Por diferencias temporales | Por pérdidas fiscales | Por deducciones
2024 | — | 7.411 | —
2025-2028 | — | 34.351 | 52.571
Posterior | — | 147.607 | 43.011
Sin límite | 108.272 | 1.288.690 | 47

De estos importes, el crédito fiscal por pérdidas no activadas atribuible al grupo fiscal español asciende a
847.239 miles de euros, de los cuales 362.015 miles de euros han sido generados en España y el resto en
el extranjero, del Grupo Hochtief proceden 630.820 miles de euros.
26.06 Inspección fiscal
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados
hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya
transcurrido el plazo de prescripción.
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137

Durante el mes de julio de 2023 se ha recibido comunicación de inicio de actuaciones inspectoras acerca
del grupo fiscal español en relación con el Impuesto sobre Sociedades, ejercicios 2018 a 2021, e IVA y
retenciones, ejercicios 2019 a 2021. Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a
las normas fiscales, podrían resultar pasivos fiscales cuyo importe no es posible cuantificar en la actualidad
de una manera objetiva. No obstante, los administradores del Grupo ACS no estiman que, del desarrollo de
estas actuaciones, se puedan derivar pasivos contingentes significativos para los resultados del Grupo.
El 15 de diciembre de 2022, el Consejo Europeo aprobó la Directiva 2022/2523 por la que se establece un
nivel mínimo de imposición para los grandes grupos de empresas nacionales y multinacionales. El objetivo
de esta norma, cuyo primer ejercicio en el que resultará de aplicación será 2024, es que los grandes grupos
empresariales tributen en todas las jurisdicciones en las que operan a un tipo mínimo del 15%. Si bien la
Directiva se encuentra pendiente de transposición en España, sí ha sido traspuesta en Alemania, país en
donde se encuentra plenamente vigente.
Dado que el Grupo ACS entra en el ámbito de aplicación de este nuevo impuesto se ha evaluado el
impacto que tendrá de acuerdo con la última información disponible del Informe País por País, así como
con la información financiera del ejercicio 2023 y, de acuerdo con la citada información el efecto se espera
que sea muy limitado, dado que la práctica totalidad de las jurisdicciones en las que opera el Grupo tienen
tipos impositivos superiores al mínimo del 15%. No obstante, el Grupo ACS seguirá evaluando esta
cuestión en sus estados financieros futuros.
27. Cifra de negocios y cartera
27.01. Cifra de negocios
La distribución del importe neto de la cifra de negocios de los ejercicios 2023 y 2022 por segmentos
correspondiente a las actividades ordinarias del Grupo, es la siguiente:

Segmentos | Miles de Euros
2023 | 2022
Construcción | 33.356.996 | 31.432.887
Concesiones | 186.750 | 96.410
Servicios | 1.928.066 | 1.818.792
(-) Corporación, otros, ajustes y eliminaciones de ingresos ordinarios entre segmentos | 265.947 | 267.145
Total | 35.737.759 | 33.615.234

El importe neto de la cifra de negocios que asciende a 35.737.759 miles de euros en el ejercicio 2023
(33.615.234 miles de euros en el ejercicio 2022) comprende las obligaciones de desempeño reconocidas
fundamentalmente mediante la aplicación del método de producto en los negocios de construcción
(construcción de obra civil, PPP, etc.), concesiones y servicios (incluyendo los denominados “construction
management”, así como los servicios de mantenimiento integral de edificios, lugares públicos u
organizaciones, así como asistencia a personas).
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138

El importe neto de la cifra de negocios por tipología en el ejercicio 2023 es el siguiente:

| Construcción/PPP | Construction Management/Servicios | Otros | Total
| Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | %
Construcción | 13.861.174 | 38,8 % | 19.109.093 | 53,5 % | 386.729 | 1,1 % | 33.356.996 | 93,3 %
Concesiones | — | 0,0 % | 186.750 | 0,5 % | — | 0,0 % | 186.750 | 0,5 %
Servicios | — | 0,0 % | 1.928.076 | 5,4 % | (10) | 0,0 % | 1.928.066 | 5,4 %
Corporación, otros y ajustes | — | 0,0 % | 250.683 | 0,7 % | 15.264 | 0,0 % | 265.947 | 0,7 %
Total | 13.861.174 | 38,8 % | 21.474.602 | 60,1 % | 401.983 | 1,1 % | 35.737.759 | 100,0 %

El importe neto de la cifra de negocios por tipología en el ejercicio 2022 fue el siguiente:

| Construcción/PPP | Construction Management/Servicios | Otros | Total
| Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | %
Construcción | 12.739.511 | 37,9 % | 18.341.687 | 54,6 % | 148.412 | 0,4 % | 31.432.887 | 93,5 %
Concesiones | — | 0,0 % | 96.410 | 0,3 % | — | 0,0 % | 96.410 | 0,3 %
Servicios | — | 0,0 % | 1.818.802 | 5,4 % | (10) | 0,0 % | 1.818.792 | 5,4 %
Corporación, otros y ajustes | — | 0,0 % | 252.444 | 0,8 % | 14.701 | 0,0 % | 267.145 | 0,8 %
Total | 12.739.511 | 37,9 % | 20.509.343 | 61,0 % | 163.103 | 0,5 % | 33.615.234 | 100,0 %

Durante el ejercicio 2023 las transacciones realizadas en moneda extranjera por ventas y prestaciones de
servicios ascienden a 31.204.723 miles de euros (29.140.304 miles de euros en 2022) y por compras y
servicios recibidos a 23.157.655 miles de euros (21.926.634 miles de euros en 2022).
La distribución del importe neto de la cifra de negocios de los ejercicios 2023 y 2022 correspondiente a las
actividades ordinarias del Grupo por los principales países donde opera es la siguiente:

Importe neto de la cifra de negocios por Países | Miles de Euros
2023 | 2022
Estados Unidos | 20.106.805 | 18.837.354
Australia | 7.228.784 | 6.350.306
España | 3.356.407 | 3.170.387
Canadá | 1.900.222 | 1.919.322
Alemania | 837.643 | 858.833
Polonia | 486.809 | 404.078
Reino Unido | 405.786 | 471.525
República Checa | 228.885 | 167.751
Resto | 1.186.418 | 1.435.678
Total | 35.737.759 | 33.615.234

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139

27.02. Cartera de pedidos
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la cartera de pedidos por líneas de actividad es la siguiente:

| Miles de Euros
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Construcción | 70.624.891 | 66.083.785
Servicios | 2.913.418 | 2.912.176
Total | 73.538.309 | 68.995.960

El importe de la cartera de pedidos por tipología a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:

| Construcción/PPP | Construction Management/Servicios | Otros | Total
| Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | %
Construcción | 31.994.220 | 43,5 % | 38.562.866 | 52,4 % | 67.805 | 0,1 % | 70.624.891 | 96,0 %
Servicios | — | 0,0 % | 2.913.418 | 4,0 % | — | 0,0 % | 2.913.418 | 4,0 %
Total | 31.994.220 | 43,5 % | 41.476.284 | 56,4 % | 67.805 | 0,1 % | 73.538.309 | 100,0 %

El importe de la cartera de pedidos por tipología a 31 de diciembre de 2022 fue el siguiente:

| Construcción/PPP | Construction Management/Servicios | Otros | Total
| Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | % | Miles de Euros | %
Construcción | 28.931.332 | 41,9 % | 37.090.385 | 53,8 % | 62.067 | 0,1 % | 66.083.784 | 95,8 %
Servicios | — | 0,0 % | 2.912.176 | 4,2 % | — | 0,0 % | 2.912.176 | 4,2 %
Total | 28.931.332 | 41,9 % | 40.002.561 | 58,0 % | 62.067 | 0,1 % | 68.995.960 | 100,0 %

La cartera de pedidos sería equivalente a aproximadamente 23 meses de actividad a 31 de diciembre de
2023 (23 meses a 31 de diciembre de 2022).
La duración de los contratos varía en función de las diferentes áreas de actividad, siendo la duración media
de los contratos para las actividades de construcción entre 1 a 5 años, mantenimiento construcción y
servicios hasta 10 años y la construcción y explotación de las concesiones hasta 30 años.
En el epígrafe “Trabajos realizados por la empresa para su activo” dentro del estado de resultados
consolidado del ejercicio 2023, se recogen los gastos que se han activado por 1.405 miles de euros (250
miles de euros en 2022) en concepto de trabajos realizados de inmovilizado material e intangible en
proyectos principalmente.
Así mismo, como “Otros ingresos de explotación” el Grupo recoge principalmente los suplidos facturados a
Uniones Temporales de Empresas de la actividad de Construcción, las reclamaciones a las compañías de
seguros, así como subvenciones de explotación recibidas.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

140

28. Gastos
28.01. Aprovisionamientos
La composición de este epígrafe en los ejercicios 2023 y 2022, se detalla a continuación:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Consumo de mercaderías | 2.247 | 69.552
Consumo de materias primas y otras materias consumibles | 22.038.581 | 20.909.402
Trabajos realizados por otras empresas | 2.421.057 | 2.395.880
Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos | 54 | 381
Total | 24.461.939 | 23.375.215

28.02. Gastos de personal
La composición de los gastos de personal en los ejercicios 2023 y 2022, es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Sueldos y salarios | 6.631.259 | 6.131.472
Seguridad Social | 953.731 | 885.417
Otros gastos de personal | 252.163 | 234.612
Provisiones | (1.889) | (1.619)
Total | 7.835.264 | 7.249.882

La imputación en el estado de resultados consolidado del gasto de personal relacionados con los planes de
opciones sobre acciones de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. es de 6.946 miles de euros
en el ejercicio 2023 (4.471 miles de euros en el ejercicio 2022). Estos importes se encuentran recogidos
dentro del epígrafe “Sueldos y salarios”.
El desglose del número medio de personas separado entre hombres y mujeres por categorías
profesionales durante el ejercicio 2023 y 2022 es el siguiente:

Categorías profesionales | Número medio de personas
2023 | 2022
Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total
Titulados superiores | 12.333 | 4.800 | 17.133 | 11.563 | 4.591 | 16.154
Titulados medios | 1.948 | 2.233 | 4.181 | 1.793 | 2.182 | 3.975
Técnicos no titulados | 10.597 | 7.444 | 18.041 | 10.080 | 7.246 | 17.326
Administrativos | 1.874 | 2.609 | 4.483 | 1.826 | 2.699 | 4.525
Resto de personal | 32.503 | 57.549 | 90.052 | 29.251 | 55.555 | 84.806
Total | 59.255 | 74.635 | 133.890 | 54.513 | 72.273 | 126.786

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

141

La distribución por actividades del número medio de personas empleadas en los ejercicios 2023 y 2022 es
la siguiente:

| Número medio de personas
2023 | 2022
Construcción | 50.969 | 46.270
Concesiones | 440 | 402
Servicios | 82.246 | 79.880
Corporación y otros | 235 | 234
Total | 133.890 | 126.786

El número medio de empleados de las sociedades del Grupo ACS con sede en España con discapacidad
en 2023 asciende a 7.764 personas (7.091 personas en 2022). Esto supone el 9,8% (9,2% en el ejercicio
2022) de la plantilla media nacional del Grupo ACS.
El desglose del número medio de personas separado entre hombres y mujeres por categorías
profesionales con discapacidad mayor o igual al 33% en España es el siguiente:

| Número medio de personas con discapacidad >33% en España
2023 | 2022
Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total
Titulados superiores | 17 | 12 | 29 | 15 | 12 | 27
Titulados medios | 16 | 32 | 48 | 16 | 34 | 50
Técnicos no titulados | 1.673 | 1.649 | 3.322 | 1.449 | 1.426 | 2.875
Administrativos | 27 | 84 | 111 | 31 | 80 | 111
Resto de personal | 1.515 | 2.739 | 4.254 | 1.394 | 2.634 | 4.028
Total | 3.248 | 4.516 | 7.764 | 2.905 | 4.186 | 7.091

28.03. Sistemas de retribución basados en acciones
ACS
El 27 de julio de 2023, el Consejo de Administración de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.,
en uso de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas de la Sociedad, celebrada el 5 de
mayo de 2023, y previo informe favorable de la Comisión de Retribuciones ha aprobado el Plan de
Incentivos a largo plazo para directivos del Grupo ACS, abarcando un periodo de cinco años (2023-2028)
cuyas principales características son las siguientes:
a. Plan de entrega de acciones de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. (Plan de
Incentivos a Largo Plazo - 1, "PILP-1") u opciones de compra de las acciones de la propia
compañía (Plan de Incentivos a Largo Plazo - 2, "PILP-2"). En concreto, el PILP-1 basado en
acciones se circunscribe a directivos de ACS y filiales del Grupo que no cuentan con ningún plan
adicional de incentivos a largo plazo en sus propios esquemas de remuneraciones (como es el
caso de Hochtief y sus filiales); por otro lado, el PILP-2 basado en opciones sobre acciones se
ofrece a ejecutivos de todo el Grupo, incluidas las principales filiales donde el Grupo tiene el control
operativo.
b. El número de acciones objeto del PILP-1 asciende a 1.120.000 acciones. Las personas
beneficiarias son 131 directivos con derechos a recibir desde 100.000 hasta 1.150 acciones.
c. El número de acciones objeto del Plan de Opciones (PILP-2) será de un máximo de 10.000.000
acciones. Las personas beneficiarias son 229 directivos con derecho a ejercitar desde 590.000
hasta 5.000 opciones.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

142

d. En el caso de las acciones (PILP-1), el precio se considera el último precio de cotización previo a la
fecha de entrega. El precio de adquisición de las opciones será de 31,55 euros por acción. Dicho
precio se modificará en la cantidad correspondiente en el caso de que se produzca una dilución.
e. Los beneficiarios podrán ejercitar los derechos durante los dos últimos años y siempre sujetos a
una condición de servicio.
f. El período de ejercicio de los derechos será hasta el 30 de junio de 2028:
i. En el PILP-1 la entrega de acciones se realiza en dos plazos: la primera mitad en julio de
2026 y la segunda mitad en julio de 2027.
ii. En el PILP-2 las opciones serán ejercitables por mitades e iguales partes, acumulables a
elección del beneficiario, durante el cuarto y quinto años siguientes al, inclusive, 1 de julio
de 2023.
g. La entrega de acciones o la ejecución de las opciones que le han sido concedidas a cada
beneficiario requiere además del cumplimiento de la condición de servicio, que la evolución
operativa, financiera y en materia de sostenibilidad del Grupo ACS durante el periodo de cómputo
se ajuste a los objetivos del Grupo. Los criterios elegidos para el cumplimiento de estos objetivos
son:
1. Con una ponderación del 40%, se establece que el Retorno Anual para el Accionistas
(RTA) en el periodo (2023-2025) sea superior a la mediana de las principales empresas del
sector, cuya capitalización bursátil y grado de internacionalización sean comparables a
ACS (estas empresas se detallan en el Anexo 1). En este caso el directivo recibe el 100%
de los derechos asignados por este criterio. Si el RTA en este periodo fuese menor al
percentil 25 de la muestra comparable, entonces el directivo no recibe ningún derecho por
este criterio. Un resultado que sitúe el RTA de ACS en el periodo entre el percentil 25 y
percentil 50 de la muestra otorgará un numero de derechos proporcionales a la
interpolación entre los límites exigidos (0% para Percentil 25 y 100% para el Percentil 50).
2. Con una ponderación del 40%, se establece que el promedio del Retorno del Capital (ROE)
del Grupo ACS en el periodo 2023-2025, medido como el cociente del beneficio neto sobre
los recursos propios del año anterior (Beneficio Neto n / Fondos Propios n-1), sea superior
al 10%. En caso de un resultado inferior no se otorgará ningún derecho al directivo.
3. Con una ponderación del 20%, se establece que el promedio del percentil obtenido en el
DJSI en el periodo 2023-2025 sea superior al 85%. En este caso el directivo recibe el 100%
de los derechos asignados por este criterio. Si el promedio del percentil de DJSI en el
periodo de medición fuese menor al percentil 60, entonces el directivo no recibe ningún
derecho por este criterio. Un resultado que sitúe el promedio del resultado de ACS en el
periodo entre el percentil 60 y percentil 85 de la muestra otorgará un numero de derechos
proporcionales a la interpolación entre los límites exigidos (0% para Percentil 60 y 100%
para el Percentil 85).
Las retenciones fiscales, gastos e impuestos a satisfacer, en su caso, como consecuencia del ejercicio de
las acciones y de las opciones sobre acciones serán de cuenta y cargo exclusivos del beneficiario.
El anterior plan de opciones sobre acciones del Grupo ACS (otorgado en el ejercicio 2018) finalizó en junio
de 2023 sin ejercicio de las mismas.
La remuneración basada en acciones, que se reconoce como gastos de personal en el estado de
resultados consolidado con contrapartida en el patrimonio neto, asciende a 6.946 miles de euros en 2023,
de los cuales 4.710 miles de euros corresponden al plan 2023-2028 y 2.236 miles de euros al plan
2018-2022 (4.471 miles de euros en 2022). El precio de cotización de la acción de ACS a 31 de diciembre
de 2023 y 2022 era de 40,16 y 26,77 euros por acción, respectivamente.
La cobertura de los planes se realiza a través de entidades financieras (véase Nota 22). En relación con los
planes anteriormente descritos, el ejercicio de las opciones sobre acciones se realiza mediante los
instrumentos de patrimonio y nunca en efectivo, pero, debido a que la Sociedad Dominante ha cubierto los
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143

compromisos derivados de dichos planes con una entidad financiera, no supone, en ningún caso, la
emisión de instrumentos de capital adicionales a los existentes en circulación a 31 de diciembre de 2023.
HOCHTIEF
Dentro del Grupo Hochtief existen adicionalmente sistemas de retribución que están basados mediante
pagos en acciones referidos a la dirección de dicho Grupo. Todos estos planes de opciones sobre acciones
forman parte de los sistemas de retribución de Alta Dirección de Hochtief y de incentivos a largo plazo. El
importe total provisionado por estos planes basado en la entrega de acciones asciende a 31 de diciembre
de 2023 a 3.363 miles de euros (3.768 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). El efecto recogido en el
estado de resultados consolidado por este concepto en el ejercicio 2023 ha sido de 4.851 miles de euros
(1.007 miles de euros en el ejercicio 2022). Para cubrir el riesgo de exposición a la evolución de la
cotización de Hochtief de estos sistemas retributivos, Hochtief tiene contratados una serie de derivados que
no son considerados de cobertura contable.
En 2023, se encontraban vigentes los siguientes planes de retribución basada en acciones para el personal
directivo de Hochtief, A.G. y sus participadas:
Plan de incentivos a largo plazo 2018
El Plan de incentivos a largo plazo 2018 (LTIP 2018) se lanzó ese mismo año por acuerdo del Consejo de
Vigilancia y está abierto a los miembros del Consejo Ejecutivo y a determinados directivos. El plan se basa
en adjudicaciones de acciones por rendimiento.
Las condiciones estipulan que para cada adjudicación de acciones por rendimiento (PSA) ejercida en un
periodo de ejercicio de dos años tras un trienio de espera, las personas cualificadas reciben de la entidad
emisora un derecho de pago igual al precio de cierre de las acciones de Hochtief el último día de cotización
en Bolsa anterior a la fecha de ejercicio, más una bonificación por rendimiento. La cuantía de dicha
bonificación depende, para cada empresa, del indicador de rendimiento en efectivo aplicable en el último
año completo antes de la fecha de ejercicio. Para los miembros del Consejo ejecutivo y empleados
directivos de Hochtief, A.G., la bonificación por rendimiento depende del flujo de efectivo disponible
ajustado.
El beneficio se limita a 533,70 euros por PSA.
El plan fue ejercitado íntegramente en 2023.
Plan de incentivos a largo plazo 2019
El Plan de incentivos a largo plazo 2019 (LTIP 2019) se lanzó ese mismo año por acuerdo del Consejo de
Vigilancia y está abierto a los miembros del Consejo Ejecutivo y a determinados directivos. El plan se basa
en adjudicaciones de acciones por rendimiento.
Las condiciones estipulan que para cada adjudicación de acciones por rendimiento (PSA) ejercida en un
periodo de ejercicio de dos años tras un trienio de espera, las personas cualificadas reciben de la entidad
emisora un derecho de pago igual al precio de cierre de las acciones de Hochtief el último día de cotización
en Bolsa anterior a la fecha de ejercicio, más una bonificación por rendimiento. La cuantía de dicha
bonificación depende, para cada empresa, del indicador de rendimiento en efectivo aplicable en el último
ejercicio completo antes de la fecha de ejercicio. Para los miembros del Consejo ejecutivo y empleados
directivos de Hochtief, A.G., la bonificación por rendimiento depende del flujo de efectivo disponible
ajustado.
El beneficio se limita a 477,12 euros por PSA.
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Plan de incentivos a largo plazo 2021
El Plan de incentivos a largo plazo 2021 (LTIP 2021) se lanzó ese mismo año por acuerdo del Consejo de
Vigilancia y está abierto a los miembros del Consejo Ejecutivo y a determinados directivos. El plan se basa
en adjudicaciones de acciones por rendimiento.
Las condiciones estipulan que para cada adjudicación de acciones por rendimiento (PSA) ejercida en un
periodo de ejercicio de dos años tras un trienio de espera, las personas cualificadas reciben de la entidad
emisora un derecho de pago igual al precio de cierre de las acciones de Hochtief el último día de cotización
en Bolsa anterior a la fecha de ejercicio, más una bonificación por rendimiento. La cuantía de dicha
bonificación depende, para cada empresa, del indicador de rendimiento en efectivo aplicable en los últimos
tres años antes de la fecha de ejercicio. Para los miembros del Consejo ejecutivo y empleados directivos de
Hochtief, A.G., la bonificación por rendimiento depende del flujo de efectivo disponible ajustado en el último
año completo anterior a la fecha de ejercicio.
El beneficio se limita a 292,95 EUR por PSA.
Plan de incentivos a largo plazo 2022
El Plan de incentivos a largo plazo 2022 (LTIP 2022) se lanzó ese mismo año por acuerdo del Consejo de
Vigilancia y está abierto a los miembros del Consejo Ejecutivo. El plan se basa en adjudicaciones de
acciones por rendimiento.
Las condiciones estipulan que para cada adjudicación de acciones por rendimiento (PSA) aplicada en un
periodo de ejercicio de dos años tras un trienio de espera, las personas cualificadas reciben un derecho de
pago igual al precio de cierre de las acciones de Hochtief el último día de cotización en Bolsa anterior a la
fecha de ejercicio, más una bonificación por rendimiento. La cuantía de dicha bonificación depende del flujo
de efectivo disponible ajustado que exista en el último ejercicio completo antes de la fecha de ejercicio.
El beneficio se limita a 261,03 EUR por PSA.
Plan de incentivos a largo plazo 2023
El Plan de incentivos a largo plazo 2023 (LTIP 2023) se lanzó ese mismo año por acuerdo del Consejo de
Vigilancia y está abierto a los miembros del Consejo Ejecutivo. El plan se basa en adjudicaciones de
acciones por rendimiento.
Las condiciones estipulan que para cada adjudicación de acciones por rendimiento (PSA) aplicada en un
periodo de ejercicio de dos años tras un trienio de espera, las personas cualificadas reciben un derecho de
pago igual al precio de cierre de las acciones de Hochtief el último día de cotización en Bolsa anterior a la
fecha de ejercicio, más una bonificación por rendimiento. La cuantía de dicha bonificación depende del flujo
de efectivo disponible ajustado que exista en el último año completo antes de la fecha de ejercicio.
El beneficio se limita a 262,08 EUR por PSA.
En las condiciones de todos los planes se establece que, cuando se ejerza este derecho —y con sujeción
al cumplimiento de todos los demás criterios exigidos—, Hochtief, A.G. tiene la opción, por norma general,
de entregar acciones de Hochtief en lugar de abonar la plusvalía en efectivo. Cuando las personas
cualificadas no sean empleados de Hochtief, A.G., los gastos contraídos en el ejercicio corren por cuenta
de la participada en cuestión.
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145

A continuación, se indican las cantidades concedidas, vencidas y ejercitadas en virtud de los planes hasta
la fecha:

| Concedidos inicialmente | En circulación a 31/12/2022 | Concedidos en 2023 | Vencidos en 2023 | Ejercitados / liquidados en 2023 | Enajenación / Venta | En circulación a 31/12/2023
LTIP 2018 - atrib. acc. rend. | 20.069 | 1.900 | — | — | 1.900 | — | —
LTIP 2019 - atrib. acc. rend. | 21.485 | 19.035 | — | — | 18.235 | — | 800
LTIP 2021 - atrib. acc. rend. | 12.857 | 12.857 | — | — | — | — | 12.857
LTIP 2022 - atrib. acc. rend. | 3.133 | 3.133 | — | — | — | — | 3.133
LTIP 2023 - atrib. acc. rend. | — | — | 34.364 | — | — | — | 34.364

Las provisiones reconocidas para el pago fijado de los planes de retribución en acciones ascendieron a un
total de 3.363 miles de euros a fecha de cierre del balance (3.768 miles de euros en 2022). Los gastos
totales reconocidos para los planes declarados en 2023 ascendieron a 4.851 miles de euros (1.007 miles
de euros de ingresos totales en 2022). El valor intrínseco de los planes ejercitables al cierre del periodo
contable se situó en 79 miles de euros (1.154 miles de euros en 2022).
28.04. Variación de valor razonable en instrumentos financieros
En este epígrafe se recoge el efecto en el estado de resultados consolidado de aquellos instrumentos
derivados que no cumplen con los criterios de eficacia recogidos en la NIC 39, o bien no son instrumentos
de cobertura. El efecto más relevante en el ejercicio 2023 corresponde al efecto positivo asociado a los
derivados sobre acciones de ACS (contratos “forward” liquidables por diferencias) y que ha supuesto un
beneficio de 360.885 miles de euros (123.737 miles de euros de beneficio en el ejercicio 2022).
Adicionalmente se recoge el efecto de los derivados de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A.
relacionados con las opciones sobre acciones de ACS que ha supuesto un beneficio de 62.975 miles de
euros (40.992 miles de euros de beneficio en el ejercicio 2022) tal como se describe en la Nota 22.
28.05. Gastos financieros
El desglose de los gastos financieros en los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

Gastos Financieros | Millones de Euros | % | Millones de Euros | %
2023 | 2022
Gastos financieros relativos a Deuda | 558,6 | 85 | 361,1 | 75
Gastos financieros relativos a Avales y Garantías | 21,4 | 3 | 27,1 | 6
Otros Gastos Financieros | 79,1 | 12 | 96,0 | 19
Total | 659,1 | 100 | 484,2 | 100

Aunque en relación a los gastos financieros estos impactan de forma limitada dado que la mayor parte de la
deuda del Grupo está cubierta frente a fluctuaciones de tipos, el resultado financiero ordinario aumenta
debido a la subida de tipos de interés en la financiación de circulante a corto plazo, así como la financiación
derivada de la compra de la SH288 por parte de Iridium.
29. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado y de instrumentos
financieros, Otros gastos de explotación y Otros Resultados
a) Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
En el ejercicio 2023, en el epígrafe “Resultado por enajenaciones del inmovilizado” se recoge
principalmente el reconocimiento de la plusvalía relacionada con la venta del 56,76% de la autopista SH288
a Abertis Infraestructuras (véase Nota 02.02.f) por importe de 180 millones de euros así como, de acuerdo
con la norma de combinaciones de negocio, el impacto positivo (sin efecto en los flujos de efectivo) de la
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146

revalorización de la parte retenida 43,24% al valor razonable de la misma por importe de 262 millones de
euros. Por otro lado, en el epígrafe “Pérdida/ Reversión por deterioro del inmovilizado” se recogen los
importes asociados a provisiones realizadas para mitigar determinados riesgos operativos del Grupo que
han sido reevaluados al cierre del ejercicio 2023.
En el ejercicio 2022, en el epígrafe “Resultado por enajenaciones del inmovilizado” se recogió
principalmente:
– El reconocimiento de la plusvalía relacionada con la compra de un porcentaje adicional del 56,76%
de la autopista SH288 que, unido al 21,62% previamente poseído, permitió obtener el control de la
misma y dirigir sus actividades relevantes, por lo que pasó de consolidarse por el método de la
participación a consolidarse por integración global al valor razonable de la operación y, en
consecuencia, a valorarse a valor razonable la parte originalmente mantenida en poder del Grupo
con un impacto positivo por importe de 334,8 millones de euros (véase Nota 02.02.f).
– Los efectos de la desconsolidación de Ventia en Cimic en el primer trimestre de 2022 como
consecuencia de la pérdida de su condición de asociada, pasando a registrarse como un activo
financiero bajo NIIF 9 a valor razonable con cambios en otro resultado global tomando como
referencia el valor de cotización de Ventia a dicha fecha. Esto supuso el registro de un resultado
(sin efecto en los flujos de efectivo) de 338,3 millones de euros (502 millones de dólares
australianos) tal y como se indica en la Nota 02.02.f.
– El 11 de abril de 2022, Cimic celebró un acuerdo con sus socios del consorcio y JKC en todas las
cuestiones en relación con el contrato CCPP con un impacto negativo en el estado de resultados
de Cimic por importe de 325 millones de euros (493 millones de dólares australianos) que se
registraron en el epígrafe “Otros gastos de explotación” del estado de resultados consolidado
adjunto. Como consecuencia Cimic pagó 127 millones de euros en 2022 y 183,5 millones de euros
en 2023.
– El resultado de los acuerdos alcanzados con el Grupo Vinci para la modificación de determinadas
operaciones de segregación (”carve out”) como eran la participación en el 24,99% de la sociedad
Zero-E Euro Assets, S.A. así como los relativos a los proyectos de desarrollo de energía
fotovoltaica sitos en España así como los resultados de la venta de los parques eólicos Vientos del
Pastorale, S.A. y Parque Eólico Kiyú, S.A. en Uruguay así como la planta hidroeléctrica Hidromanta
en Perú pertenecientes a Spinning Assets, S.L.U. (véase Nota 03.09).
b) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
El desglose del epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros” en los
ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Pérdida / Reversión por deterioro de instrumentos financieros | (72.445) | (428)
Resultado por enajenaciones de instrumentos financieros | (6.720) | 7.773
Total | (79.165) | 7.345

c) Otros resultados
El Grupo registra en este epígrafe aquellos resultados que considera no recurrentes, originados,
principalmente, por la resolución final de litigios y disputas de proyectos vinculados con acuerdos de cierre
y remates de obra extraordinarios e indemnizaciones relativos a obras finalizadas en diferentes proyectos
internacionales por importe neto negativo de 155 millones de euros en el ejercicio 2023 una vez
considerada la aplicación neta de determinadas provisiones de riesgos afectas por importe de 79 millones
de euros (importe negativo de 278 millones de euros en el ejercicio 2022).
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147

30. Distribución de resultados
El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante, al igual que en ejercicios anteriores, ha acordado
proponer en la Junta General de Accionistas, al tiempo de su convocatoria, un sistema de retribución
alternativa que les permita recibir acciones liberadas de la Sociedad o efectivo mediante la venta de los
correspondientes derechos de asignación gratuita. Esta opción se instrumentará a través de un aumento de
capital liberado que se someterá a la aprobación de la Junta General de la Sociedad. En caso de ser
aprobado, el aumento de capital liberado podrá ser ejecutado por el Consejo de Administración hasta en
dos veces, para su ejecución en el mes de julio y en los primeros meses del año siguiente coincidiendo con
las épocas en donde tradicionalmente se abonaban los dividendos. Con ocasión de la ejecución de cada
aumento de capital, cada accionista de la Sociedad recibe un derecho de asignación gratuita por cada
acción. Los derechos de asignación gratuita serán objeto de negociación en las Bolsas de Madrid,
Barcelona, Bilbao y Valencia. En función de la alternativa escogida, el accionista podría recibir nuevas
acciones liberadas de la Sociedad, o bien vender en el mercado los derechos de asignación gratuita o
venderlos a la sociedad a un precio determinado según la fórmula que se establezca.
La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2023 que presentará el Consejo de Administración
de la Sociedad Dominante a la Junta General de Accionistas es el traspaso a reservas voluntarias de la
totalidad del resultado del ejercicio de dicha sociedad por un importe de 1.141.079 miles de euros.
31. Beneficio por acción en actividades ordinarias e interrumpidas
31.01. Beneficio básico por acción
El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo en un período
entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese período, excluido el número
medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo.
De acuerdo con ello:

| 2023 | 2022 | Variación ( % )
Resultado neto del ejercicio (Miles de Euros) | 780.123 | 668.227 | 16,75
Número medio ponderado de acciones en circulación | 260.320.413 | 266.979.163 | (2,49)
Beneficio / (Pérdida) básico por acción (Euros) | 3,00 | 2,50 | 20,00
Beneficio / (Pérdida) diluido por acción (Euros) | 3,00 | 2,50 | 20,00
Resultado después de impuestos y atribuido a participaciones no dominantes de las actividades interrumpidas (Miles de Euros) | — | 65.333 | (100,00)
Beneficio / (Pérdida) básico por acción de actividades interrumpidas (Euros) | — | 0,24 | (100,00)
Beneficio / (Pérdida) básico por acción de actividades continuadas (Euros) | 3,00 | 2,26 | 32,74
Beneficio / (Pérdida) diluido por acción de actividades interrumpidas (Euros) | — | 0,24 | (100,00)
Beneficio / (Pérdida) diluido por acción de actividades continuadas (Euros) | 3,00 | 2,26 | 32,74

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| Nº de acciones
| 2023 | 2022
Acciones ordinarias en circulación a 1 de enero | 258.259.940 | 275.787.918
Efecto de las acciones propias | 8.346.254 | 2.972.022
Efecto de las acciones emitidas | 9.698.253 | 12.180.186
Efecto de las acciones amortizadas | (15.698.253) | (32.680.186)
Acciones ordinarias en circulación a 31 de diciembre | 260.606.194 | 258.259.940
Numero medio ponderado de acciones ordinarias en circulación a 31 de diciembre | 260.320.413 | 266.979.163

31.02. Beneficio diluido por acción
Para proceder al cálculo del beneficio diluido por acción, tanto el importe del resultado atribuible a los
accionistas ordinarios, como el promedio ponderado de las acciones en circulación, neto de las acciones
propias, deben ser ajustados por todos los efectos dilutivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales
(opciones sobre acciones, warrants y deuda convertible). A estos efectos, se considera que la conversión
tiene lugar al comienzo del periodo o en el momento de la emisión de las acciones ordinarias potenciales, si
éstas se hubiesen puesto en circulación durante el propio periodo. El plan de acciones y el plan de
opciones sobre acciones de ACS que está en vigor a 31 de diciembre de 2023 (véase Nota 28.03) no
implica, para su ejecución, la emisión de nuevas acciones en un futuro por lo que no afectan al beneficio
diluido por acción. A 31 de diciembre de 2023, como consecuencia de la ampliación y reducción simultánea
de capital decidida en 2023 por el mismo número de acciones, el beneficio por acción básico y el beneficio
diluido por acción de las actividades continuadas correspondiente al ejercicio 2023 es el mismo.
32. Hechos posteriores
El 8 de enero de 2024, ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. acordó llevar a cabo la segunda
ejecución del aumento de capital con cargo a reservas aprobado por la Junta General Ordinaria de
Accionistas celebrada el pasado 5 de mayo de 2023. La operación tiene por finalidad instrumentar una
fórmula flexible de remuneración a los accionistas (“dividendo opcional”), de modo que los mismos puedan
optar por seguir percibiendo una retribución en efectivo o por recibir nuevas acciones de la Sociedad.
Asimismo, la Sociedad acordó llevar a efecto la primera ejecución de la reducción del capital social por
amortización de acciones propias aprobada en la misma Junta General por un importe máximo igual al
importe en el que efectivamente quede aumentado el capital social como resultado de la primera ejecución
del aumento de capital a la que se refiere el párrafo anterior.
El número máximo de acciones nuevas a emitir en la primera ejecución del aumento de capital con cargo a
reservas acordado por la Junta General celebrada el 5 de mayo de 2023 (a través del cual se instrumenta
un dividendo opcional en acciones o efectivo) quedó fijado en 3.234.472 acciones el 16 de enero de 2024.
El precio al que ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., se comprometió a comprar a sus
accionistas los derechos de asignación gratuita correspondientes a dicha primera ejecución del aumento de
capital quedó determinado en un importe bruto fijo de 0,457 euros por cada derecho.
Tras el período de negociación de los derechos de asignación gratuita correspondientes a la primera
ejecución de aumento de capital liberado, el compromiso irrevocable de compra de derechos asumido por
ACS ha sido aceptado por titulares del 35,45% de los derechos de asignación gratuita. Tras el período de
decisión otorgado a los accionistas, en enero de 2024 se produjeron los siguientes hechos:
– El dividendo se determinó por un importe bruto total de 45.067.502,86 euros (0,457 euros por
acción) que fue satisfecho el 6 de febrero de 2024.
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149

– El número de acciones definitivas, objeto de la ampliación de capital, fue de 1.875.974 acciones por
un importe nominal de 937.987,00 euros amortizándose simultáneamente por el mismo importe
(véase Nota 08.02).
El 30 de enero de 2024, en relación con la sentencia del Tribunal Supremo, notificada el día anterior, que
resuelve el recurso de ACESA, filial de Abertis, en relación con el convenio de la AP 7, ACS puso de
manifiesto que el impacto de este fallo en sus cuentas consolidadas es de 14,5 millones de euros negativos
y se encuentra ya recogido en los resultados del ejercicio 2023.
El 15 de febrero de 2024 se ha desembolsado el compromiso el incremento de capital por importe de 650
millones de euros (50% del compromiso total de 1.300 millones de euros) aprobado por los accionistas de
Abertis Holdco con anterioridad al cierre del ejercicio (véase Nota 09).
La Comisión de Transportes de Tejas (EEUU) se ha reunido con fecha 28 de marzo de 2024 para autorizar
la creación de una corporación de transportes y la posible terminación anticipada del contrato de concesión
de la autopista SH288, actualmente propiedad del Grupo ACS y Abertis, que ha venido funcionando con
notable éxito desde su entrada en funcionamiento en noviembre de 2020. El derecho de terminación
mantenido por la entidad concedente asciende aproximadamente a 1.732 millones de dólares americanos.
No obstante, la Comisión ha anunciado que previamente a la decisión, se abre un periodo de seis meses
en los que se negociarán posibles alternativas que eviten dicha terminación anticipada y que reflejen el
interés del Estado de Tejas y de los accionistas inversores.
33. Operaciones y saldos con partes vinculadas
Las operaciones entre la Sociedad Dominante y sus sociedades Dependientes, que son partes vinculadas,
han sido canceladas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta nota. Las operaciones entre
el Grupo y sus empresas Asociadas se desglosan a continuación. Las operaciones entre la Sociedad
Dominante y sus sociedades Dependientes y empresas Asociadas se desglosan en los estados financieros
individuales.
Las sociedades del Grupo realizan todas sus operaciones con vinculadas a valor de mercado.
Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados, por lo que los
Administradores de la Sociedad Dominante consideran que no existen riesgos significativos por este
aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.
33.01. Operaciones con Empresas Asociadas
Durante el ejercicio, las sociedades del Grupo han realizado las operaciones siguientes con partes
vinculadas que no formaban parte del Grupo:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Venta de bienes y servicios | 208.924 | 152.334
Compra de bienes y servicios | 137 | 113
Cuentas a cobrar | 398.555 | 329.940
Cuentas a pagar | 727.007 | 89.628

Las transacciones entre partes vinculadas se realizan en condiciones habituales de mercado.
33.02. Operaciones y saldos con otras partes vinculadas
En relación con las operaciones con partes vinculadas, estas se realizan siguiendo los criterios definidos en
la Ley 5/2021, de 12 de abril, por la que se transpone al ordenamiento jurídico español la Directiva (UE)
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

150

2017/828 del Parlamento Europeo y del Consejo de 17 de mayo de 2017, recogidos en el texto refundido
de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio (“LSC”)
que, entre otras materias, determina el régimen aplicable a las operaciones que las sociedades cotizadas o
sus sociedades dependientes celebren con partes vinculadas a la sociedad cotizada y que se regula en los
artículos 529 vicies a 529 tervicies de la LSC.
Operaciones realizadas entre personas, sociedades o entidades del Grupo vinculadas a los
accionistas o consejeros del Grupo
Las operaciones realizadas durante el ejercicio 2023 son las siguientes:

Otras partes vinculadas Operaciones vinculadas 2023 Contratos de gestión o colaboración |
Otros | Total
Prestación de servicios | 171 | 171
Venta de bienes | 1.336 | 1.336
Ingresos | 1.507 | 1.507

Las operaciones realizadas durante el ejercicio 2022 fueron las siguientes:

Operaciones vinculadas 2022 Contratos de gestión o colaboración Otras partes vinculadas |
Otros | Total
Prestación de servicios | 156 | 156
Ingresos | 156 | 156

En relación con las operaciones con otras partes vinculadas, éstas se explicitan como consecuencia de la
vinculación de determinados consejeros de ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A., con
sociedades en las que bien son accionistas o bien ostentan su cargo de alta dirección.
Todas estas relaciones mercantiles se han realizado en el curso ordinario de los negocios, en condiciones
de mercado y corresponden a operaciones habituales de las Sociedades del Grupo.
Las operaciones entre sociedades del Grupo consolidado ACS han sido eliminadas en el proceso de
consolidación y forman parte del tráfico habitual de las sociedades en cuanto a su objeto y condiciones. Las
transacciones se efectúan en condiciones normales de mercado y su información no es necesaria para
expresar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.
34. Consejo de Administración y Alta Dirección
La remuneración correspondiente a los miembros del Consejo de Administración de ACS, Actividades de
Construcción y Servicios, S.A., tanto por su pertenencia al Consejo de la Sociedad Dominante o a los
Consejos de Administración o a la Alta Dirección de las Sociedades del Grupo, a los ejercicios terminados
el 31 de diciembre de 2023 y 2022, es la siguiente:
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Remuneración por pertenencia al Consejo y/o Comisiones | 3.791 | 3.637
Sueldos | 5.176 | 4.937
Retribución variable en efectivo | 9.862 | 7.954
Sistemas de retribución basados en instrumentos financieros | 1.664 | 484
Total | 20.493 | 17.012

Los importes imputados al estado de resultados consolidado como consecuencia de las acciones y
opciones sobre acciones de ACS (véase Nota 28.03) concedidas en 2018 y 2023 a los miembros del
Consejo de Administración con funciones ejecutivas han ascendido a 989 miles de euros de los cuales 850
miles de euros corresponden al Plan 2023 y 139 miles de euros al Plan de 2018 (278 miles de euros en el
ejercicio 2022). Dicho importe corresponde a la parte proporcional del valor del plan en el momento de su
concesión.
Los importes satisfechos a los miembros del Consejo de Administración relativos a los fondos, planes de
pensiones y seguros de vida a 31 de diciembre de 2023 y 2022 son los siguientes:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Sistemas de ahorro a largo plazo | 2.518 | 2.564
Otros conceptos | 87 | 75
Total | 2.605 | 2.639

Ningún miembro del Consejo de Administración tiene saldos, anticipos ni créditos concedidos por el Grupo
ACS, ni garantías constituidas por el Grupo ACS a favor de los mismos a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
34.01. Transacciones con miembros del Consejo de Administración
Las transacciones con miembros del Consejo de Administración o con sociedades en las que tienen
participaciones que suponen una vinculación con el Grupo ACS se han indicado en la Nota 33.02 relativa a
las transacciones con partes vinculadas.
34.02. Retribuciones a la Alta Dirección
La remuneración correspondiente a la Alta Dirección del Grupo, que no sean a su vez consejeros ejecutivos
asciende, en los periodos terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, es la siguiente:

| Miles de Euros
2023 | 2022
Retribución salarial (fija y variable) | 32.030 | 22.952
Planes de pensiones | 2.239 | 2.062
Seguros de vida | 53 | 52

El incremento en la retribución salarial (fija y variable) de la alta dirección del Grupo se debe básicamente al
cambio en su composición y al incremento del número de directivos en la misma. Los importes imputados
al estado de resultados consolidado en el ejercicio 2023 como consecuencia de las acciones y opciones
sobre acciones de ACS (véase Nota 28.03) concedidas a los ejecutivos del Grupo en julio de 2018 y julio de
2023, ascendieron a 1.960 miles de euros de los cuales 1.538 miles de euros corresponden al Plan 2023 y
422 miles de euros al Plan de 2018 (2.757 miles de euros en el ejercicio 2022), y no se encuentran
recogidos dentro de las retribuciones mencionadas anteriormente. Asimismo, como se ha señalado en el
caso de los consejeros, dichos importes corresponden a la parte proporcional del valor del plan en el
momento de su concesión.
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152

Ningún miembro de la Alta Dirección tiene saldos, anticipos ni créditos concedidos por el Grupo ACS, ni
garantías constituidas por el Grupo ACS a favor de los mismos a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
35. Otra información referente al Consejo de Administración
De acuerdo con la información en poder de la Sociedad, no se han puesto de manifiesto situaciones de
conflicto, directo o indirecto, con el interés de la Sociedad, con arreglo a la normativa aplicable
(actualmente, de conformidad con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital),
todo ello sin perjuicio de la información sobre operaciones vinculadas reflejadas en la memoria. La cantidad
correspondiente a la prima del seguro de responsabilidad civil de, entre otros asegurados, los
Administradores de la Sociedad Dominante asciende en 2023 a 2.266 miles de euros (2.399 miles de euros
en 2022).
Durante los ejercicios 2023 y 2022, la Sociedad ha mantenido relaciones mercantiles con sociedades en las
que algunos de sus consejeros desempeñan funciones de responsabilidad. Todas estas relaciones
comerciales se han realizado en el curso ordinario de los negocios, en condiciones de mercado y
corresponden a operaciones habituales de la Sociedad.
36. Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes
36.01. Garantías comprometidas con terceros
El Grupo ACS tenía prestados ava les y garantías ante terceros derivados de sus actividades, cuyo detalle
por conceptos de los importes dispuestos de dichas líneas es el siguiente:

| Miles de Euros
| Dispuesto
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Avales técnicos | 7.580.438 | 6.958.193
Avales financieros | 228.376 | 268.310
Garantías y avales en relación con Líneas de bonding | 19.825.376 | 16.848.333
Total | 27.634.190 | 24.074.836

El límite de los avales y garantías ante terceros a 31 de diciembre de 2023 es por un importe de 32.033.058
miles de euros (29.359.222 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Los avales financieros por importe de 228 millones de euros (268 millones de euros a 31 de diciembre de
2022) recogen 24 millones de euros por garantías por avance de obra (66 millones de euros a 31 de
diciembre de 2022), 88 millones de euros corresponden a los compromisos de aportación de capital para
proyectos (93 millones de euros a 31 de diciembre de 2022), correspondiendo los 116 millones de euros
restantes a otras garantías financieras (110 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). El incremento
entre ejercicios de los avales técnicos y de las garantías y avales en relación con líneas de bonding se
debe fundamentalmente a la incorporación de nuevos proyectos y en menor medida a la variación del tipo
de cambio.
Las garantías y avales en relación con líneas de bonding mencionados en el cuadro anterior corresponden
a la garantía de ejecución de los proyectos y operaciones desarrolladas por Dragados y Hochtief
fundamentalmente en Estados Unidos y Canadá firmados con diversas compañías aseguradoras.
En los importes anteriores se recogen las garantías otorgadas por Cimic en la operación de venta de Thiess
a Elliot (tal y como se describe en la Nota 09). En este sentido, el Grupo ACS ha registrado como un
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

153

instrumento financiero derivado el valor de la opción (“put option”) para que Elliott venda la totalidad o parte
de su participación del 50% en Thiess a Cimic después del tercer aniversario, entre cuatro y seis años
después de la venta el 31 de diciembre de 2020. A 31 de diciembre de 2023, se ha determinado que el
valor razonable de la opción de venta (véase Nota 22) es de cero dólares australianos equivalentes a cero
euros (4,35 millones de dólares australianos equivalentes a 2,77 millones de euros a 31 de diciembre de
2022). Adicionalmente, en relación con Elliot, tal como se indica en las Notas 09 y 22, Thiess ha emitido
acciones preferentes de Clase C. En este sentido, existen acuerdos relativos a las acciones preferentes de
clase C de Thiess. Según el acuerdo, Elliott tiene la opción de vender sus acciones preferentes de clase C
a Cimic en un plazo de 42 meses. El plazo comienza seis meses después del vencimiento del plazo de
ejercicio de la opción de venta o seis meses después de la fecha en que Elliott deje de poseer acciones o
anuncie el ejercicio de la opción de vender todas las acciones restantes, en adelante “la opción Thiess”. A
31 de diciembre de 2023, se ha determinado que el valor razonable de la opción Thiess es de 1,62 millones
de dólares australianos equivalentes a 1 millón de euros (1,68 millones de dólares australianos equivalente
a 1,07 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
Los Administradores del Grupo ACS estiman que no se derivarán pasivos significativos adicionales a los
registrados en el estado de situación financiera consolidado adjunto por las operaciones descritas en esta
nota. En relación con los pasivos de carácter contingente se incluye el correspondiente a las
responsabilidades normales de las empresas con las que el Grupo desarrolla su actividad. Esta
responsabilidad normal es la relacionada con el cumplimiento de las obligaciones contractuales contraídas
en el desarrollo de la construcción o de los servicios de mantenimiento o de asistencia a personas, tanto
mediante las propias sociedades como de las UTE’s en las que participa.
Esta cobertura se manifiesta a través de los correspondientes avales presentados para garantizar la
ejecución de los contratos, cumplimiento de las obligaciones contraídas en los contratos de concesión, etc.
Todas las financiaciones de proyecto, tanto las incluidas en el epígrafe “Inmovilizaciones en proyectos”
como las incluidas en el epígrafe “Activos no corriente mantenidos para la venta y operaciones
interrumpidas” del estado de situación financiera consolidado adjunto, tanto sean consolidadas por
integración global o por el método de la participación, tienen garantía de construcción hasta la puesta en
explotación.
En este sentido, el Grupo, en su actividad de construcción mantiene políticas de reconocimiento de
ingresos sobre la base de certeza de cobro, de acuerdo con las condiciones contractuales de los contratos
que ejecuta. No obstante, existen determinados saldos pendientes de cobro que se encuentran en
discusión con los correspondientes clientes o incluso, especialmente en obras internacionales, que
requieren de la intermediación de determinados peritos necesarios por iniciarse procesos de arbitraje para
su resolución.
En relación con el importe de los pagos derivados de litigios efectuados por el Grupo ACS durante el
ejercicio 2023 destacan los pagos realizados para resolver la situación litigiosa sobre las Radiales 3 y 5 y el
último pago relacionado con el proyecto CCPP Ichthys en Australia por un importe total de 234 millones de
euros (véase Nota 03.23).
36.02. Otros pasivos contingentes
El Grupo ACS está sujeto en el desarrollo de sus actividades a pasivos contingentes de diversa naturaleza
que se materializan en distintos pleitos o litigios contenciosos o administrativos, siendo razonable
considerar que no afectarán de manera material a la situación económico-financiera o a la solvencia del
Grupo, estando provisionados en cuanto pueden suponer un efecto material adverso.
En relación con la inversión del Grupo ACS en Alazor (autopistas R3 y R5), destacar que, con fecha
10 de marzo de 2023, los Fondos y Bancos acreedores de Alazor Inversiones, S.A. suscribieron con ACS,
Actividades de Construcción y Servicios, S.A., Desarrollo de Concesiones Viarias Uno, S.L., Autopistas,
C.E.S.A., e Iberpistas, S.A., en presencia de los Administradores Concursales, un acuerdo transaccional
mediante el cual conciliaron todos los procedimientos correspondientes a las sucesivas demandas
interpuestas por los acreedores financieros de Alazor contra los citados Accionistas y Garantes (en
adelante, el Acuerdo Transaccional).
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154

Los pleitos objeto de dicha transacción son los siguientes:
1. La demanda declarativa interpuesta en mayo de 2019 por Haitong Bank S.A. Sucursal en España,
actuando en calidad de agente del Sindicato financiador, invocando la cláusula 4ª (viii) del Contrato
de Apoyo, en la que reclamaba el pago directo de 562,5 millones de euros más Intereses (de los
que correspondían al Grupo ACS 132,8 millones de euros más intereses). El Juzgado de 1ª
Instancia nº 26 de Madrid estimó la demanda mediante sentencia de fecha 2 de noviembre de
2021, condenando a los Accionistas de Alazor y a sus respectivos Garantes. Contra esta sentencia
las demandadas interpusieron con fecha 20 de diciembre de 2021 un recurso de apelación, que
está pendiente de resolución por la Sección 13ª de la Audiencia Provincial de Madrid.
La solicitud conjunta de los firmantes del Acuerdo Transaccional para que se acordase la
terminación de este pleito por satisfacción extraprocesal y sin condena en costas, fue estimada por
la Audiencia Provincial de Madrid mediante auto de fecha 23 de noviembre de 2023. Con ello, el
litigio ha terminado para para ACS, DCV1, Autopistas e Iberpistas, prosiguiendo únicamente para
los Fondos y para Sacyr. Con posterioridad al cierre del ejercicio, en virtud del acuerdo
transaccional alcanzado entre los Fondos y Bancos acreedores de Alazor Inversiones, S.A. y ACS,
Actividades de Construcción y Servicios, S.A. y Desarrollo de Concesiones Viarias Uno (DCV1),
S.L., se ha cobrado un importe de 50.627 miles de euros.
2. La demanda declarativa interpuesta en enero 2019 por los Fondos y Bancos acreedores invocando
la cláusula 2ª y la cláusula 5ª del Contrato de Apoyo para reclamar aportaciones a favor de Alazor,
en concepto de sobrecostes de expropiaciones y cumplimiento de ratios de refinanciación, por un
importe total de 757 millones de euros más intereses (de los que 169 millones de euros
corresponderían al Grupo ACS). El Juzgado de 1ª Instancia nº 13 de Madrid desestimó
íntegramente la demanda mediante sentencia de fecha 07 de noviembre de 2022, absolviendo a
los Accionistas y Garantes. Los Fondos interpusieron recurso de apelación mediante escrito de
fecha 13 de diciembre de 2022, el cual se tuvo por interpuesto por el Juzgado con fecha 15 de junio
de 2023, si bien los autos todavía no han sido remitidos a la Audiencia Provincial de Madrid.
En este caso, la solicitud de terminación por satisfacción extraprocesal en virtud del Acuerdo
Transaccional se formuló ante el Juzgado con fecha 15 de marzo de 2023, estando pendiente su
resolución, tras haberse celebrado una vista.
3. La reclamación formulada por los Accionistas y Garantes ante el Juzgado de 1ª Instancia nº 51 de
Madrid de los daños y perjuicios ocasionados tras la revocación por la Audiencia Provincial del
despacho de ejecución expedido en febrero de 2014 en el primer pleito relativo a la cláusula 4ª (viii)
del Contrato de Apoyo.
La correspondiente solicitud de terminación por satisfacción extraprocesal fue estimada por el
Juzgado mediante decreto de fecha 21 de marzo de 2023.
En relación con la inversión del Grupo ACS en Irasa (autopista R2), cabe señalar que, mediante
demanda declarativa notificada en septiembre de 2019, los Fondos acreedores invocaron las cláusulas
2.1.2 y 2.1.4 del Contrato de Compromisos de Accionistas para reclamar el pago de 471,8 M€ de principal,
más 79,7 M€ de intereses (de los que corresponderían al Grupo ACS 165,1 y 27,9 M€, respectivamente),
en concepto de sobrecostes de obras y expropiaciones, así como de aportaciones contingentes. Esta
demanda fue desestimada con condena en costas por el Juzgado de 1ª Instancia nº 37 de Madrid mediante
sentencia de fecha 14 de julio 2022. Y también ha sido objeto de desestimación con condena en costas el
recurso de apelación interpuesto por los Fondos, resuelto por la Sección 10ª de la Audiencia Provincial de
Madrid mediante sentencia de fecha 21 de diciembre de 2023. Contra esta última sentencia, han
interpuesto los Fondos recurso de casación (la Audiencia lo tuvo por interpuesto con fecha 12 de febrero de
2024), encontrándose pendiente de que la Sección de Admisiones de la Sala Primera del Tribunal Supremo
acuerde si se admite a trámite o no.
En relación con los procesos concursales de la R2 y de la R3 - R5, (Henarsa, Irasa, Accesos de Madrid
y Alazor) se declararon todos ellos fortuitos. Las Administraciones Concursales de Henarsa y Accesos de
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

155

Madrid entregaron la explotación de las autopistas R2, y R3 / R5 al Estado mediante actas de fecha 28 de
febrero y 9 de mayo de 2018, respectivamente; pasando el Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda
Urbana a asumir la gestión a través de la entidad SEITTSA, en virtud de un convenio suscrito en agosto de
2017 que se prorrogó inicialmente hasta el año 2022 y que ha sido extendido de nuevo hasta el año 2032.
En relación con el contrato de concesión del Proyecto de Metro de Lima Línea 2 en Perú, la
sociedad concesionaria Metro de Lima Línea 2, S.A. (en la que Iridium Concesiones de Infraestructuras,
S.A. ostenta un 25% del accionariado) presentó:
Arbitraje CIADI 1: El 16 de enero de 2017, una solicitud de arbitraje contra la República de Perú (Ministerio
de Transportes y Comunicaciones) ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a
Inversiones entre Estados y Nacionales de otros Estados (CIADI) por incumplimiento grave de la República
del Perú del contrato de concesión consistente principalmente en: (i) la falta de entrega del Área de la
Concesión en los plazos y condiciones establecidos en el contrato de concesión, y (ii) la falta de aprobación
y aprobación tardía de los Estudios de Ingeniería de Detalle (“CIADI 1”).
Durante el 2018 mediante diversos escritos se solicitó una ampliación de plazo de ejecución de las obras
del Proyecto, y una indemnización por daños y perjuicios superior a 700 millones de dólares americanos,
que incluía daños que afectan a distintas partes intervinientes en el Proyecto (concesionario, grupo
constructor, proveedor de material rodante, etc.). Por su parte, la República del Perú rechazó las
reclamaciones realizadas e incluyó una demanda reconvencional (contrademanda) contra la Sociedad
Concesionaria reclamando un importe superior a 700 millones de dólares americanos en concepto de
daños socio-económicos y ambientales.
Tanto la reclamación presentada por la Sociedad Concesionaria contra la República de Perú, como la
reconvención del Estado Peruano contra la Sociedad Concesionaria, están consolidados en un único
proceso arbitral en CIADI. En el marco del normal desarrollo del proceso, durante la primera quincena de
mayo de 2019 tuvo lugar en Washington la audiencia de prueba donde se tomó testimonio a diversos
testigos, se presentaron dos rondas de escritos durante junio y julio de 2019 en relación con cuestiones
planteadas durante la audiencia de prueba y se presentaron escritos de conclusiones tanto de la Sociedad
Concesionaria como del Estado de Perú el 20 de septiembre de 2019.
El Tribunal emitió el 6 de julio de 2021 un laudo parcial a través de la “Decisión sobre Competencia y
Responsabilidad” en virtud de la cual se desestima la demanda reconvencional (contrademanda) de la
República de Perú y se estima la práctica totalidad de las pretensiones de la Sociedad Concesionaria,
pendiente de la emisión del laudo final sobre cuantificación de daños y costes del procedimiento. En
particular, la Decisión declara que (1) la República de Perú ha incumplido su obligación de entrega en los
plazos pactados de la mayoría de las Áreas de la Etapa 1A y en su totalidad de las Áreas de las Etapas 1B
y 2, y (2) la República de Perú ha incumplido sus obligaciones contractuales relativas al procedimiento de
supervisión y aprobación de los Estudios de Ingeniería de Detalle y que la República de Perú ha ejercido de
manera incorrecta su función contractual de supervisión. En cuanto a los daños por retraso, estima
íntegramente la reclamación de daños por retraso correspondiente a las Etapas 2 y 1B y parcialmente para
la Etapa 1A. El Tribunal emitió la orden procesal nº 8 el 11 de agosto de 2021 instruyendo a los peritos de la
Sociedad Concesionaria y de Perú para que realicen los cálculos adicionales atendiendo a las
determinaciones plasmadas en la Decisión. El 11 de octubre 2021, siguiendo la orden procesal del Tribunal,
en base a los retrasos determinados por el Tribunal en la Decisión, la Sociedad Concesionaria redujo su
reclamo de 109,0 millones de dólares americanos a 84,7 millones de dólares americanos y por su parte, el
resto de miembros del consorcio diferentes de la concesionaria también han realizado un ajuste sobre los
daños reclamados inicialmente. El 30 de diciembre de 2021, el Concedente remitió al Tribunal su respuesta
a la reformulación de cálculos de daños de la Sociedad Concesionaria desechando la mayoría de estos
daños y presentando cálculos alternativos muy inferiores. El 31 de enero de 2022 las Partes remitieron al
Tribunal Arbitral una Calculadora WACC conjunta y posteriormente cada parte ha presentado su propio
“instructivo” para la utilización de la Calculadora. El Tribunal Arbitral envío una comunicación el 27 de junio
de 2023 invitando a las Partes a presentar sus escritos de costas. Se estima que el laudo de daños se
emitirá durante el segundo trimestre de 2024.
Arbitraje CIADI 2: El 2 de agosto de 2021, la Sociedad Concesionaria presentó una nueva solicitud de
arbitraje contra Perú ante la Secretaría de CIADI, tras la finalización del periodo de 6 meses de trato directo
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

156

que exige el contrato de concesión. La reclamación es, como en el CIADI 1, principalmente por el
incumplimiento grave de la República del Perú del Contrato de Concesión por (i) la falta de entrega del
Área de la Concesión y (ii) la falta de aprobación y aprobación tardía de los Estudios de Ingeniería de
Detalle en los plazos y condiciones establecidos en la Adenda 2 al Contrato de Concesión así como
actualización de los sobrecostos, daños y perjuicios producidos a partir de las fechas de corte consideradas
en el CIADI1 (“CIADI 2”).
El 16 de mayo de 2022 la secretaria general del CIADI informó que los 3 árbitros habían aceptado sus
correspondientes nombramientos y que, por tanto, el Tribunal Arbitral quedaba constituido y el
procedimiento iniciado. El 17 de junio de 2022 tuvo lugar la primera sesión del Tribunal y se acordó la
Resolución Procesal No 1 que regula, entre otras cuestiones, el calendario procesal. El 16 de diciembre de
2022 la Sociedad Concesionaria presentó ante el CIADI el Memorial de Demanda. La Republica del Perú
presento el Memorial de Contestación el día 2 de octubre de 2023.
Arbitraje CIADI 3: El 15 de noviembre de 2021, la Sociedad Concesionaria presentó una nueva solicitud de
arbitraje contra Perú ante la Secretaría de CIADI, tras la finalización del periodo de 6 meses de trato directo
que exige el contrato de concesión. La controversia por la que se reclama a Perú es por (i) la falta de
aprobación de las Fórmulas Polinómicas para el ajuste de los Avances de Obra y de los Avances de
Provisión, (ii) el retraso en la certificación y en el pago de los ajustes derivados de la aplicación de dichas
Fórmulas Polinómicas, y (iii) el perjuicio económico y financiero derivado del retraso en el pago de los
ajustes (“CIADI 3”).
El perito ha preparado el borrador del informe preliminar pericial que actualmente está siendo revisado por
el grupo de trabajo. El 11 de abril de 2023, la secretaria general del CIADI informó que los 3 árbitros habían
aceptado sus correspondientes nombramientos y que, por tanto, el Tribunal Arbitral quedaba constituido y
el procedimiento iniciado. El 29 de mayo de 2023 tuvo lugar la primera sesión del Tribunal Arbitral. La
Sociedad Concesionaria presentó el Memorial de Demanda el 29 de septiembre de 2023.
El día 1 de octubre de 2018 se incoó contra Dragados y otras empresas un expediente por posibles
infracciones del artículo 1 de la Ley de Defensa de la Competencia y del artículo 101 del Tratado de
Funcionamiento de Unión Europea, consistentes en acuerdos e intercambios de información entre dichas
empresas en el ámbito de las licitaciones convocadas por las distintas Administraciones Públicas en
España, para la construcción y rehabilitación de infraestructuras y edificios. En fecha 16 de julio de 2020 se
declaró la caducidad de referido expediente, si bien el día 6 de agosto de 2020 se notificó la incoación de
un nuevo expediente por los mismos hechos que el caducado. En fecha 16 de septiembre de 2020
Dragados interpuso recurso contencioso administrativo contra la resolución que decretaba la apertura del
nuevo expediente, siendo admitido el día 9 de octubre de 2020 y formalizándose la demanda en fecha 16
de diciembre de 2020. Con fecha 6 de julio de 2021 la Dirección de Competencia de la CNMC ha notificado
nueva propuesta de Resolución en el nuevo expediente con una propuesta de sanción de 58 millones de
euros, indicando que podría aplicarse además la sanción de prohibición de contratar con las
Administraciones Públicas. Se han presentado las correspondientes alegaciones a dicha propuesta de
resolución. Con fecha 15 de julio de 2022 la CNMC notificó Resolución imponiendo a Dragados una
sanción de 57,1 millones de euros. Dicha sanción ha sido recurrida ante la Audiencia Nacional y con fecha
19 de enero de 2023 se ha notificado la decisión de la Audiencia Nacional de suspender el pago de la
sanción a cambio de presentar una garantía, lo que se hizo en febrero de 2023. En opinión de Dragados y
de sus asesores externos se considera que la actuación sancionada no es ilícita y no restringió la
competencia además de considerarse la multa desproporcionada y carente de justificación. La Dirección
del Grupo estima remota la posibilidad de que la resolución final de este asunto pueda tener un efecto
significativo contra el Grupo.
En relación a los procedimientos en curso descritos anteriormente, los Administradores, con apoyo de sus
asesores legales, estiman que no se derivarán pasivos significativos adicionales a los registrados en las
cuentas anuales consolidadas derivados de las operaciones o los resultados de los procedimientos
descritos en la presente nota.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

157

37. Información sobre medio ambiente
El Grupo ACS conjuga sus objetivos de negocio con la protección del medio ambiente y la adecuada
gestión de las expectativas de sus grupos de interés en esta materia. En la política ambiental de ACS se
definen los principios generales a seguir, que son lo suficientemente flexibles para dar cabida a los
elementos de política y planificación desarrollados por las compañías en las distintas áreas de negocio, y
cumplir con los requisitos de la versión más reciente de la Norma ISO 14001, así como otros compromisos
adquiridos por las empresas con otras normativas ambientales como el EMAS, o las relativas a la huella de
carbono o huella hídrica. Dentro de esta política, se establecen los siguientes compromisos:
1. Cumplimiento de la legislación y normativa aplicable en general, así como de otros compromisos
adquiridos de forma voluntaria en cada una de las oficinas, delegaciones, proyectos, obras y
servicios desarrollados por el Grupo ACS.
2. Prevención de la contaminación, a partir de la evaluación de los riesgos potenciales sobre el medio
ambiente en cada una de las fases del proyecto, obra o servicio, con el objetivo de diseñar
procesos que permitan minimizar en lo posible el impacto ambiental.
3. Mejora continua en la gestión de su desempeño ambiental, mediante el establecimiento y
seguimiento de objetivos ambientales.
4. Transparencia en la comunicación externa, mediante la publicación periódica de información sobre
el desempeño ambiental a todos los grupos de interés, atendiendo a sus demandas y expectativas,
ya sea por cumplimiento regulatorio o de forma voluntaria.
5. Capacitación y sensibilización, mediante actividades formativas y de concienciación a empleados,
proveedores, clientes y otros grupos de interés.
El significativo grado de implantación de un sistema de gestión Ambiental verificado por un tercero,
presente en compañías que representan un 93,2% de las ventas del Grupo se basa en el objetivo que
busca la adopción de la norma ISO 14001 en la mayoría de las actividades del Grupo, y que está
implantada en un 83,2% de las operaciones del Grupo ACS.
Para poder articular y desplegar una política sobre estos compromisos ambientales, se identifican los más
significativos a nivel corporativo, según su impacto en el entorno y los requerimientos externos, para
después contrastarlos con los sistemas de gestión de cada compañía y las prioridades ambientales en
cada actividad.
Teniendo en cuenta los impactos ambientales identificados, las principales medidas medioambientales de
las empresas del Grupo ACS se centrarán de forma concreta y operativa en cuatro ámbitos de actuación:
1. Energía y emisiones.
2. Economía circular.
3. Uso eficiente y responsable de los recursos hídricos.
4. Biodiversidad.
Para más información sobre estos impactos, ver el Estado de Información No Financiera del Informe de
Gestión Consolidado del Grupo ACS 2023.
Los gastos incurridos de naturaleza medioambiental en 2023 ascienden a 5.938 miles de euros (14.840
miles de euros en 2022).
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

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38. Remuneración auditores
Los honorarios correspondientes a sociedades de auditoría durante los ejercicios 2023 y 2022 por
diferentes conceptos, han sido los siguientes:

| Miles de Euros
| 2023 | 2022
Honorarios por servicios de auditoria | 13.039 | 12.891
Auditor principal | 11.227 | 8.883
Otros auditores | 1.812 | 4.008
Servicios distintos de la auditoría | 3.689 | 3.753
Servicios exigidos por la normativa aplicable | 190 | 288
Auditor principal | 190 | 288
Otros auditores | — | —
Otros servicios de verificación | 804 | 232
Auditor principal | 804 | 232
Otros auditores | — | —
Honorarios por servicios fiscales | 2.031 | 1.730
Auditor principal | 871 | 419
Otros auditores | 1.160 | 1.311
Otros servicios | 664 | 1.503
Auditor principal | 26 | 345
Otros auditores | 638 | 1.158
Total | 16.728 | 16.644

El auditor principal del Grupo ACS en el ejercicio 2023 es Deloitte (KPMG en el ejercicio 2022).
En relación con los servicios prestados en España:
– Los honorarios correspondientes a los servicios prestados por la empresa auditora Deloitte, S.L. de
las cuentas anuales por servicios de auditoría han ascendido a 2.249 miles de euros (1.957 miles
de euros en el ejercicio 2022 por KPMG Auditores, S.L.). Los citados honorarios incluyen los
correspondientes a las revisiones limitadas semestrales.
– Los honorarios por servicios distintos de la auditoría prestados por Deloitte han ascendido a 731
miles de euros (KPMG Auditores, S.L. por importe de 321 miles de euros en el ejercicio 2022).
Del cuadro anterior, en relación con el auditor principal, el importe de “Servicios exigidos por la normativa
contable” incluye fundamentalmente la verificación del Estado de Información No Financiera. Bajo el
concepto “Otros servicios de verificación” se incluyen principalmente el Informe sobre el SCIIF, trabajos de
comfort letter, y trabajos de Due Diligence. Por último, en relación con “Servicios fiscales”, se incluye
fundamentalmente servicios fiscales relacionados con asesoramiento general.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

159

ANEXOS
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

160

De acuerdo con lo mencionado en la Nota 02 de la Memoria, a continuación se detallan en los Anexos I y II
las sociedades Dependientes, UTE´s y AIE´s del Grupo ACS durante el ejercicio 2023, incluyendo el
domicilio y el porcentaje de participación efectivo del Grupo. El porcentaje efectivo indicado en los anexos,
recoge, en los casos en que sea aplicable a las sociedades dependientes, la parte proporcional de la
autocartera poseída por la sociedad dependiente.
Para las sociedades residentes en los cuatro principales países del grupo, España, Alemania, Australia y
Estados Unidos, que engloban en torno al 88% de las ventas, se desglosa el domicilio de la sede principal
o de dirección efectiva, que es el expresamente declarado a los efectos de la imposición sobre beneficios
en el país de residencia (en particular, domicilio fiscal en España, geschaftsanschrift en Alemania, business
address of main business en Australia, y corporation´s principal office or place of business en Estados
Unidos). En el resto de los países se desglosa el domicilio que, en cada caso, se considera legalmente
relevante.
La información se presenta agrupada, de acuerdo con los criterios de gestión del Grupo ACS en base a los
diferentes segmentos de negocio o líneas de actividad que se desarrollan durante los ejercicios 2023 y
2022. En la Nota 25.01, se explica los criterios utilizados para la segmentación, así como la reorganización
realizada en el ejercicio, y su re expresión para el ejercicio comparativo, en relación con la actividad de
Construcción y actividad de Concesiones.
1. CONSTRUCCIÓN
Esta área comprende las actividades de Construcción a través de las empresas Dragados, Hochtief
(incluyendo Cimic) y está orientado a la realización de todo tipo de proyectos de Obra Civil , Edificación así
como servicios para infraestructuras.
La información se separa en base a las sociedades cabeceras de la actividad:
– Dragados
Recoge las actividades, tanto nacionales como en el exterior referentes a obra civil (autopistas y
carreteras, ferrocarriles, infraestructuras hidráulicas, costas y puertos, etc.), así como edificación
residencial y no residencial.
– Hochtief
Recoge las actividades que desarrolla esta sociedad en función de sus diferentes segmentos de
actividad:
• Hochtief América – Recoge la actividad fundamentalmente en Estados Unidos y Canadá,
relativa a la construcción de edificios (públicos y privados), infraestructuras, ingeniería civil, así
como instalaciones educativas y deportivas.
• Hochtief Asia Pacífico – Recoge la actividad desarrollada por la filial australiana Cimic,
destacando la construcción, contratos de explotación de la actividad minera (principalmente a
través del negocio conjunto de Thiess), operación y mantenimiento y desarrollo de
infraestructuras y actividad inmobiliaria.
• Hochtief Europa – A través, principalmente de Hochtief Solutions, A.G., la compañía designa,
desarrolla, construye, opera y gestiona proyectos de infraestructuras, actividad inmobiliaria e
instalaciones.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

161

2. CONCESIONES
El área de Concesiones comprende la actividad de Iridium y la participación en Abertis y está orientada al
desarrollo y operación de concesiones de transporte.
– Iridium
Realiza la actividad de promoción y desarrollo de infraestructuras, tanto de transporte como de
equipamiento público, gestionando diferentes modelos contractuales de colaboración público-
privada.
– Abertis
Correspondiendo a la participación del Grupo ACS en Abertis.
3. SERVICIOS
Esta área comprende únicamente la actividad de Clece que ofrece servicios de mantenimiento integral de
edificios, lugares públicos u organizaciones, así como asistencia a personas. Esta área está
fundamentalmente basada en España, aunque con un incipiente crecimiento del mercado europeo.
Adicionalmente, señalar que si bien, este segmento no cumple los umbrales cuantitativos establecidos en
NIIF 8, el Grupo considera que debe informarse como un segmento diferenciado dado que la naturaleza de
los bienes y servicios que presta es totalmente diferenciada e identificable, reporta de forma independiente
al Grupo, y se considera que es más útil dicha presentación para los usuarios de los estados financieros.
4. CORPORACIÓN
Comprende la actividad de la Sociedad Dominante del Grupo, ACS, Actividades de Construcción y
Servicios, S.A., además de otras actividades no asignables a los otros segmentos presentados por
separado, como son los activos inmobiliarios desarrollados por Cogesa así como los activos de energía
renovable y agua que permanecen en el Grupo tras la venta de la actividad industrial a Vinci en 2021, más
los efectos de la consolidación.
————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

162

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
ACS, Actividades de Construcción y Servicios, S.A. | Avda. de Pío XII, 102. 28036 Madrid. España. |
CONSTRUCCIÓN - DRAGADOS
Dragados, S.A. | Avda. del Camino de Santiago, 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Apadil Armad. Plást. y Acces. de Iluminación, S.A. | E.N. 249/4 Km 4.6 Trajouce. Sâo Domingos de Rana. 2775, Portugal. | 100,00 %
Aparcamiento Tramo C. Rambla-Coslada, S.L. | C/ Orense, 34-1º. 28020 Madrid. España. | 100,00 %
Besalco Dragados, S.A. | Avda. Tajamar nº 183 piso 1º Las Condes. Santiago de Chile. Chile. | 50,00 %
Blue Clean Water, LLC. | 150 Meadowlands Parkway, 2nd Fl.Seacaucus 07094. New Jersey. Estados Unidos. | 76,40 %
Consorcio Constructor Hospital de Quellón, S.A. | Av. Tajamar, 183, depto P-5 Las Condes. Santiago de Chile. Chile. | 49,99 %
Consorcio Constructor Juzgado de Garantía de Osorno, S.A. | Avda. Vitacura 2939, ofic. 2201. Las Condes. Santiago de Chile. Chile. | 100,00 %
Consorcio Constructor Puente Santa Elvira, S.A. | Avenida Tajamar 183, piso 5. Las Condes.Santiago. Chile. | 49,99 %
Consorcio Dragados Conpax, S.A. | Avda. Vitacura 2939 ofic. 2201.Las Condes - Santiago de Chile. Chile. | 60,00 %
Consorcio Embalse Chironta, S.A. | Avda. Vitacura nº 2939. 2201 Las Condes. Santiago de Chile. Chile. | 49,99 %
Consorcio Tecdra, S.A. | Avda. Vitacura nº 2939. 2201 Las Condes. Santiago de Chile. Chile. | 100,00 %
Construcciones y Servicios del Egeo, S.A. | Alamanas,1 151 25 Maroussi.Atenas. Grecia. | 100,00 %
Drace Geocisa, S.A. | Avda. del Camino de Santiago, 50. 28050 Madrid. España | 100,00 %
Drace Infraestructures UK, Ltd. | Regina House second floor, 1-5 Queen Street.Londres EC4N 15W. Reino Unido | 100,00 %
Drace Infrastructures USA, Llc. | 701 5 th Avenue, Suite 7170 Seattle, WA 98104.Washington. Estados Unidos. | 100,00 %
Dragados Australia PTY Ltd. | Level 32, 101 Miller Street - North Sydney - 2060 - NSW. Sydney. Australia. | 100,00 %
Dragados Canadá, Inc. | 150 King Street West, Suite 2103.Toronto ON. Canadá. | 100,00 %
Dragados Construction USA, Inc. | 810 Seventh Ave. 9th Fl.New York, NY 10019. Estados Unidos. | 100,00 %
Dragados CVV Constructora, S.A. | Avda. Vitacura 2939 of.2201.Las Condes.Santiago de Chile. Chile. | 80,00 %
Dragados Ireland Limited | 70 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02R296. Dublin. Irlanda. | 100,00 %
Dragados Norge AS | c/o Econ Partner AS, Dronning Mauds gate 15, 0250. Oslo. Noruega. | 100,00 %
Dragados UK Ltd. | Regina House 2Nd Floor, 1-5. Queen Street. EC4N 1SW-London-Reino Unido | 100,00 %
Dragados USA, Inc. | 810 Seventh Ave. 9th Fl.New York, NY 10019. Estados Unidos. | 100,00 %
Electren UK Limited | Regina House 1-5 Queen Street.Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Electrén, S.A. | Avda. del Brasil, 6. 28020 Madrid. España | 100,00 %
Gasoductos y Redes Gisca, S.A. | C/ Orense, 6. 2ª Planta 28020 Madrid. España | 52,50 %
Geocisa UK Ltd. | Chester House, Kennington Park, 1-3 Brixton Road. Londres SW9 6DE. Reino Unido | 100,00 %
Geotecnia y Cimientos del Perú, S.A.C. | C/ El Santuario, 140, Dept. 303. Callao. Lima. Perú. | 100,00 %
gGravity, Inc. | 810 Seventh Ave. 9th Fl., NY 10019. Nueva York. Estados Unidos. | 100,00 %
Inmobiliaria Alabega, S.A. | C/ Orense, 34-1º. 28020 Madrid. España | 100,00 %
J.F. White Contracting Company | 10 Burr Street, Framingham, MA 01701. Estados Unidos. | 100,00 %
John P. Picone Inc. | 31 Garden Lane. Lawrence.NY 11559 Estados Unidos. | 100,00 %
Lining Precast, LLC . | P.O. Box 12274.Seattle, WA 98102. Estados Unidos. | 100,00 %
Mostostal Pomorze, S.A. | 80-557 Gdansk ul. Marynarki Polskiej 59. Polonia | 100,00 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

163

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Muelle Melbourne & Clark, S.A. | Avda. Vitacura nº 2939. 2201 Las Condes. Santiago de Chile. Chile. | 50,00 %
PA Wyroby Betonowe Sp. z.o.o. | 82-300 Elblag ul. Plk. Dabka 215. Polonia | 100,00 %
Piques y Túneles, S. A. | Avda. Tajamar 183, piso 5. Las Condes.Santiago de Chile. Chile | 49,99 %
Polaqua Sp. z o. o. | Dworska 1, 05-500 Piaseczno (Wólka Kozodawska). Polonia. | 100,00 %
Prince Contracting, LLC. | 10210 Highland Manor Drive, Suite 110.Tampa, FL, 33610. Estados Unidos. | 100,00 %
Pulice Construction, Inc. | 8660 E. Hartford Drive, Suite 305, Scottsdale, AZ 85255. Estados Unidos. | 100,00 %
Roura Cevasa México, S.A. de C.V | Calle Oxford, 30, Colonia Juarez, CP 06600, Cuauhtemoc. Ciudad de México. México. | 100,00 %
Roura Cevasa, S.A. | C/ Chile 25, P.I. Azque, 28.806 Alcalá de Henares. Madrid. España. | 100,00 %
Schiavone Construction Company | 150 Meadowlands Parkway, 2nd Fl.Seacaucus 07094 New Jersey. Estados Unidos. | 100,00 %
Sussex Realty, LLC. | 31 Garden Lane Lawrence, NY 11559. EE.UU. | 100,00 %
Técnicas e Imagen Corporativa, S.L. | Avda. de Paris, 1 - 19200 Azuqueca de Henares.Guadalajara.España | 100,00 %
Tecsa Empresa Constructora, S.A. | Plaza Circular Nº 4, planta 5ª. 48001 Bilbao. España. | 100,00 %
Vías y Construcciones, S.A. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
CONSTRUCCIÓN - HOCHTIEF
Hochtief Aktiengesellschaft | Essen. Alemania | 78,48 %
Beggen PropCo Sàrl | Steinfort. Luxemburgo | 78,48 %
Eurafrica Baugesellschaft mbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HOCHTIEF Insurance Broking and Risk Management Solutions GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
NEXPLORE Hong Kong Ltd. | Hongkong | 78,48 %
NEXPLORE Technology GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
NEXPLORE Technology Holding GmbH & Co. KG | Essen. Alemania | 78,48 %
NEXPLORE Technology Verwaltungs GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Steinfort Multi-Asset Fund SICAV-SIF | Luxemburgo. Luxemburgo | 78,48 %
Steinfort PropCo Sàrl | Steinfort. Luxemburgo | 78,48 %
Stonefort Captive Management S.A. | Steinfort. Luxemburgo | 78,48 %
Stonefort Insurance Holdings S.A. | Steinfort. Luxemburgo | 78,48 %
Stonefort Insurance S.A. | Steinfort. Luxemburgo | 78,48 %
Stonefort Reinsurance S.A. | Luxemburgo. Luxemburgo | 78,48 %
Vintage Real Estate HoldCo Sàrl | Steinfort. Luxemburgo | 78,48 %
Hochtief America |  |
Hochtief Americas GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Auburndale Company Inc. | Ohio. Estados Unidos | 78,48 %
Canadian Borealis Construction Inc. | Alberta. Canadá | 61,19 %
Canadian Borealis Holdings Inc. | Canadá | 61,19 %
Canadian Turner Construction Company Ltd. | Toronto. Canadá | 78,48 %
CB Finco Corporation | Alberta. Canadá | 61,19 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

164

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
CB Resources Corporation | Alberta. Canadá | 61,19 %
Clark Builders (British Columbia) Inc. | Canadá | 47,71 %
Clark Builders (Manitoba) Inc. | Canadá | 47,71 %
Clark Builders Partnership | Alberta. Canadá | 61,19 %
Clark/ Scott Builders Inc | Canadá | 30,60 %
Clark Turner Dawson Creek JV | Vancouver. Canadá | 69,85 %
E.E. Cruz and Company Inc. | Holmdel. Estados Unidos | 78,48 %
FECO Equipment | Denver. Estados Unidos | 78,48 %
Flatiron-Blythe Development Company JV | Firestone. Estados Unidos | 54,93 %
Flatiron-Branch Civi JV | Broomsfield. Estados Unidos | 47,09 %
Flatiron Construction Corp. | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Flatiron Constructors Canada Ltd. | Vancouver. Canadá | 78,48 %
Flatiron Constructors Inc. | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Flatiron Constructors Inc. – Blythe Development Company JV | Firestone. Estados Unidos. | 47,09 %
Flatiron Constructors Inc. Canadian Branch | Vancouver. Canadá | 78,48 %
Flatiron Equipment Company Canada | Calgary. Canadá | 78,48 %
Flatiron Greenline Canada Ltd. | Calgary. Canadá | 78,48 %
Flatiron Greenline (DB) Canada Ltd. | Calgary. Canadá | 78,48 %
Flatiron Holding Inc. | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Flatiron-Skanska-Stacy and Witbec JV | San Marcos. Estados Unidos | 31,39 %
Flatiron/Turner Construction of New York LLC | New York. Estados Unidos | 78,48 %
Flatiron West Inc. | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Frontier Employees Inc. | Estados Unidos | 61,19 %
Hochtief Argentina S.A. | Buenos Aires. Argentina | 78,48 %
Hochtief USA Inc. | Delaware. Estados Unidos | 78,48 %
Lakeside Alliance | Chicago. Estados Unidos | 40,02 %
Lathrop Ozanne JV | Toledo. Estados Unidos | 60,43 %
Maple Red Insurance Company | Vermont. Estados Unidos | 78,48 %
OMM Inc. | Plantation. Estados Unidos | 78,48 %
Real PM Ltd. | Reino Unido | 78,48 %
Services Products Buildings Inc. | Ohio. Estados Unidos | 78,48 %
SourceBlue Canada Ltd. | Toronto. Canadá | 78,48 %
SourceBlue LLC | New Jersey. Estados Unidos | 78,48 %
Stratus Risk Management Associates Inc. | New York. Estados Unidos | 78,48 %
The Lathrop Company Inc. | Ohio. Estados Unidos | 78,48 %
The Turner Corporation | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Tompkins Builders Inc. | Washington. Estados Unidos | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

165

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Tompkins Turner Grunley Kinsley JV (C4ISR Aberdeen & Proving Grounds) | Maryland. Estados Unidos | 40,02 %
Trans Hudson Brokerage, LLC | Delaware. Estados Unidos. | 78,48 %
TSIB Cell 1 IC | Estados Unidos. | 78,48 %
TSIB Re Inc. | Estados Unidos. | 78,48 %
TUJV | Atlanta. Estados Unidos | 62,78 %
Turner AECOM-Hunt NFL JV (NFL Stadium) | Inglewood. Estados Unidos | 39,24 %
Turner Azteca JV | Dallas. Estados Unidos | 66,70 %
Turner Byrne Straight Line JV | San Antonio. Estados Unidos | 47,09 %
Turner Canada Holdings Inc. | New Brunswick. Canadá | 78,48 %
Turner Canada LLC | New York. Estados Unidos | 78,48 %
Turner Carcon Source JV | Dallas. Estados Unidos | 40,02 %
Turner Carcon TM Source JV | Dallas. Estados Unidos | 40,02 %
Turner Clayco Memorial Stadium JV (UIUC Memorial Stadium) | Chicago. Estados Unidos | 40,02 %
Turner Clayco Willis Tower JV (Willis Tower) | Chicago. Estados Unidos | 40,02 %
Turner Construction Company | New York. Estados Unidos | 78,48 %
Turner Construction Company of Ohio LLC | Ohio. Estados Unidos | 78,48 %
Turner Construction/Sano-Rubin Construction Services (St. Peter's Health Ambulatory Center) | Albany. Estados Unidos | 47,09 %
Turner Consulting and Management Services Pvt. Ltd. | India | 78,47 %
Turner Consulting (Thailand) Ltd. | Tailandia | 39,24 %
Turner Corenic Suitland and HS Complex Replacement | Reston. Estados Unidos | 59,74 %
Turner-DA Everett JV | Charlotte. Estados Unidos | 62,78 %
Turner - d'Escoto-Brwon & Momen-Cullen JV | Chicago. Estados Unidos | 39,32 %
Turner – d'Escoto-Powers & Sons-Cullen JV (Chicon Collaborative) | Chicago. Estados Unidos | 45,52 %
Turner (East Asia) Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Turner/Flatiron JV | San Diego. Estados Unidos | 78,48 %
Turner-Flatiron JV (Denver International Airport) | Colorado. Estados Unidos | 78,48 %
Turner FS360 | Atlanta. Estados Unidos | 54,93 %
Turner FS360 II A JV | Atlanta. Estados Unidos | 62,78 %
Turner FS360 III JV | Atlanta. Estados Unidos | 51,01 %
Turner FS360 IV JV | Atlanta. Estados Unidos | 54,93 %
Turner Holt JV | Charlotte. Estados Unidos | 62,78 %
Turner ImbuTec | Pittsburgh. Estados Unidos | 58,86 %
Turner ImbuTec II | Pittsburgh. Estados Unidos | 66,70 %
Turner International Consulting (Thailand) Ltd. | Tailandia | 39,24 %
Turner International (East Asia) Ltd. | Hongkong | 78,48 %
Turner International (Hong Kong) Ltd. | Hongkong | 78,48 %
Turner International Industries Inc. | New York. Estados Unidos | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

166

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Turner International LLC | New York. Estados Unidos | 78,48 %
Turner International Malaysia Sdn. Bhd. | Malasia | 78,48 %
Turner International Professional Services Ltd. (Ireland) | Irlanda | 78,48 %
Turner International Professional Services, S. de R.L. de C.V. | México | 77,69 %
Turner International Proje Yonetimi Ltd. Sti. | Turquía | 78,48 %
Turner International Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Turner International Support Services, S. de R.L. de C.V. | México | 77,69 %
Turner International (UK) Ltd. | Londres. Reino Unido | 78,48 %
Turner-Janey III JV | Boston. Estados Unidos | 51,01 %
Turner - Janey II JV | Boston. Estados Unidos | 51,01 %
Turner/Janey/J&J JV | Masachusetts. Estados Unidos | 47,09 %
Turner-Janey JV | Boston. Estados Unidos | 54,93 %
Turner-Kiewit JV (GOAA South Airport) | Florida. Estados Unidos | 62,78 %
Turner-Mahogany JHU Henrietta Lacks JV | Baltimore. Estados Unidos | 43,16 %
Turner Mahogany UMMC STC Renewal III JV | Baltimore. Estados Unidos | 50,22 %
Turner Management Consulting (Shanghai) Co. Ltd. | Shanghai. China | 78,47 %
Turner – Martin Harris (Las Vegas Convention and Visitors Authority) | Las Vegas. Estados Unidos | 51,01 %
Turner-McKissack JV (HHC – FEMA Coney Island Hospital Campus Renovation) | New York. Estados Unidos | 47,09 %
Turner One Way | Boston. Estados Unidos | 62,78 %
Turner One Way II | Boston. Estados Unidos | 58,86 %
Turner Partnership Holdings Inc. | New Brunswick. Canadá | 78,48 %
Turner Paschen Aviation Partners JV II | Chicago. Estados Unidos | 40,02 %
Turner-PCL JV (LAX Midfield) | New York. Estados Unidos | 39,24 %
Turner-PCL JV (San Diego Airport) | San Diego. Estados Unidos | 39,24 %
Turner - Power & Sons | Chicago. Estados Unidos | 58,86 %
Turner Project Management India Pvt. Ltd. | India | 78,47 %
Turner Promethean JV | San Antonio. Estados Unidos | 58,86 %
Turner Sanorubin JV (Health Alliance) | Albany. Estados Unidos | 40,02 %
Turner Shook Champion Partners | Cleveland. Estados Unidos | 39,32 %
Turner Southeast Europe d.o.o Beograd | Belgrado. Serbia | 78,48 %
Turner Surety & Insurance Brokerage Inc. | New Jersey. Estados Unidos | 78,48 %
Turner TEC JV | San Diego. Estados Unidos | 62,78 %
Turner TWC JV | West Des Moines. Estados Unidos | 70,63 %
Turner Vietnam Co. Ltd. | Vietnam | 78,48 %
Turner Watson JV | Philadelphia. Estados Unidos | 47,09 %
Universal Construction Company Inc. | Alabama. Estados Unidos | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

167

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Hochtief Asia Pacífico |  |
Hochtief Asia Pacific GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Australia Holdings Ltd. | Sydney. Australia | 78,48 %
Cimic Group Ltd. | Victoria. Australia | 78,48 %
512 Wickham Street Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
512 Wickham Street Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
A.C.N. 126 130 738 Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
A.C.N. 151 868 601 Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Alloy Fab Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Arus Tenang Sdn. Bhd. | Kuala Lumpur. Malasia | 78,48 %
BCJHG Nominees Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
BCJHG Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Bintai – Leighton JV | Singapur | 78,48 %
Broad Construction Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Broad Construction Services (NSW/VIC) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Broad Construction Services (WA) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Broad Group Holdings Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CGI3 Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CIMIC Admin Services Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CIMIC Finance Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CIMIC Finance (USA) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CIMIC Group Investments No. 2 Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CIMIC Group Investments Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CIMIC Residential Investments Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CMENA Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CPB Contractors (PNG) Ltd. | Port Moresby. Papua Nueva Guinea | 78,48 %
CPB Contractors Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
CPB Contractors UGL Engineering JV | Sidney. Australia | 78,48 %
CPB Contractors (Victoria) Pty. Ltd. | Victoria. Australia | 78,48 %
Curara Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Dais Vic Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Devine Constructions Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Devine Funds Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Devine Funds Unit Trust | Brisbane. Australia | 78,48 %
Devine Homes Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Devine Land Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Devine Management Services Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

168

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Devine Pty. Ltd. | Queensland. Australia | 78,48 %
Devine Springwood No. 2 Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
D.M.B. Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Ecco Engineering Company Ltd. | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
EIC Activities Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
EIC Activities Pty. Ltd. (NZ) | Auckland. Nueva Zelanda | 78,48 %
Giddens Investment Ltd. | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Hamilton Harbour Developments Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Hamilton Harbour Unit Trust (Devine Hamilton Unit Trust) | Sidney. Australia | 78,48 %
Hopeland Solar Farm Pty. Ltd. | Nueva Gales del Sur. Australia | 78,48 %
Hopeland Solar Farm Trust | Queensland. Australia | 78,48 %
Hopeland Solar Holdings Pty. Ltd. | Nueva Gales del Sur. Australia | 78,48 %
ICC Infrastructure Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
ICC Mining Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
IDD Tech Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Industrial Composites Engineering Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Innovated Asset Solutions Pty. Ltd. & UGL Operations and Maintenance (Services) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Innovative Asset Solutions Group Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Innovative Asset Solutions Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Jarrah Wood Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Jet-Cut Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
JHAS Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
JHI Investment Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
JH ServicesCo Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Kings Square Developments Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Kings Square Developments Unit Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Legacy JHI Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Asia (Hong Kong) Holdings (No. 2) Ltd. | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Leighton Asia Ltd. | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Leighton Asia Philippines Inc. | Filipinas | 78,48 %
Leighton Asia Southern Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Leighton Contractors (Asia) Ltd. | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Leighton Contractors Inc. | Sebastopol. Estados Unidos | 78,48 %
Leighton Contractors (Indo-China) Ltd. | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Leighton Contractors Infrastructure Nominees Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Contractors Infrastructure Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Contractors Infrastructure Trust | Sidney. Australia | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

169

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Leighton Contractors Lanka (Private) Ltd. | Colombo. Sri Lanka | 78,48 %
Leighton Contractors (Laos) Sole Co. Ltd. | Vientiane. Laos | 78,48 %
Leighton Contractors (Malaysia) Sdn. Bhd. | Kuala Lumpur. Malasia | 78,48 %
Leighton Contractors (Philippines) Inc. | Taguig City. Filipinas | 31,39 %
Leighton Contractors Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Engineering & Construction (Singapore) Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Leighton Engineering Sdn. Bhd. | Kuala Lumpur. Malasia | 78,48 %
Leighton Equity Incentive Plan Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Foundation Engineering (Asia) Ltd. | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Leighton Group Property Services Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Harbour Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Holdings Infrastructure Nominees Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Holdings Infrastructure Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Holdings Infrastructure Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton India Contractors Pvt. Ltd. | Bombay. India | 78,48 %
Leighton India Holdings Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Leighton Infrastructure Investments Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Infrastructure Limited | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Leighton International Mauritius Holdings Ltd. No. 4 | Port Louis. Mauricio | 78,48 %
Leighton Investments Mauritius Ltd. No. 4 | Port Louis. Mauricio | 78,48 %
Leighton JV | Wanchai. Hongkong | 78,48 %
Leighton Middle East and Africa (Holding) Ltd. | George Town. Islas Cayman. Reino Unido | 78,48 %
Leighton Offshore Eclipse Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Leighton Offshore Mynx Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Leighton Offshore Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Leighton Offshore Sdn. Bhd. | Kuala Lumpur. Malasia | 78,48 %
Leighton Offshore Stealth Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Leighton (PNG) Ltd. | Port Moresby. Papua Nueva Guinea | 78,48 %
Leighton Portfolio Services Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Projects Consulting (Shanghai) Ltd. | Pudong District. China | 78,48 %
Leighton Properties (Brisbane) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Properties Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Properties (VIC) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Properties (WA) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Leighton Superannuation Pty. Ltd. | Nueva Gales del Sur. Australia | 78,48 %
Leighton U.S.A. Inc. | Sebastopol. Estados Unidos | 78,48 %
Leighton Yongnam JV | Singapur | 78,48 %
LH Holdings Co. Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

170

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
LH Holdings No. 2 Pty. Ltd. | Victoria. Australia | 78,48 %
LH Holdings No. 3 Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
LMENA Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
LNWR Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
LNWR Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Logistic Engineering Services Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Network Rezolution Finance Pty. Ltd. | Victoria. Australia | 78,48 %
Newest Metro Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Nexus Point Solutions Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Opal Insurance (Singapore) Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
Optima Activities Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Energy Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Holdings Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Investments 2 Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Investments 2 Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Investments Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Investments Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Pacific Partnerships Services NZ Ltd. | Auckland. Nueva Zelanda | 78,48 %
Pekko Engineers Ltd. | Kwai Chung. Hongkong | 78,48 %
Pioneer Homes Australia Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
PT Leighton Contractors Indonesia | Jakarta. Indonesia | 74,55 %
Regional Trading Ltd. | Hongkong | 78,48 %
Riverstone Rise Gladstone Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Riverstone Rise Gladstone Unit Trust | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman Asia Ltd. | Hongkong | 78,48 %
Sedgman Botswana (Pty.) Ltd. | Gaborone. Botswana | 78,48 %
Sedgman Canada Ltd. | Vancouver. Canadá | 78,48 %
Sedgman Chile S.p.a. | Santiago de Chile. Chile | 78,48 %
Sedgman Consulting Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman CPB JV (SCJV) | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman Employment Services Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman Engineering Technology (Beijing) Co. Ltd. | Beijing. China | 78,48 %
Sedgman International Employment Services Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman Mozambique Ltda. | Maputo. Mozambique | 78,48 %
Sedgman Novopro Projects Inc. | Canadá | 78,48 %
Sedgman Onyx Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman Operations Employment Services Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

171

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Sedgman Operations Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman Projects Employment Services Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Sedgman South Africa (Proprietary) Ltd. | Centurion. Sudáfrica | 78,48 %
Sedgman USA Inc. | Reno. Estados Unidos | 78,48 %
Silverton Group Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Sustaining Works Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Talcliff Pty. Ltd. | Brisbane. Australia | 78,48 %
Tambala Pty. Ltd. | Port Louis. Mauricio | 78,48 %
Telecommunication Infrastructure Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Thai Leighton Ltd. | Bangkok. Tailandia | 78,48 %
Thiess Infrastructure Nominees Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Thiess Infrastructure Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Thiess Infrastructure Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Think Consulting Group Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Townsville City Project Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
Townsville City Project Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL (Asia) Sdn. Bhd. | Kuala Lumpur. Malasia | 78,48 %
UGL Engineering Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Engineering Pvt. Ltd. | Bombay. India | 78,48 %
UGL Integra Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL (NZ) Ltd. | Auckland. Nueva Zelanda | 78,48 %
UGL Operations and Maintenance Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Operations and Maintenance (Services) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Rail (North Queensland) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Rail Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Rail Services Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Regional Linx Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Resources (Contracting) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
UGL Resources (Malaysia) Sdn. Bhd. | Petaling Jaya. Malasia | 78,48 %
UGL (Singapore) Pte. Ltd. | Singapur | 78,48 %
UGL Solutions Pty. Ltd. | Western Australia. Australia | 78,48 %
UGL Unipart Rail Services Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 54,93 %
UGL Utilities Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
United Group Infrastructure (NZ) Ltd. | Auckland. Nueva Zelanda | 78,48 %
United KG (No. 1) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %
United KG (No. 2) Pty. Ltd. | Sidney. Australia | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

172

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Wai Ming M&E Ltd. | Wanchai. Hong Kong | 78,48 %
Western Port Highway Trust | Sidney. Australia | 78,48 %
Hochtief Europa |  |
Hochtief Solutions AG | Essen. Alemania | 78,48 %
Deutsche Baumanagement GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Deutsche Bau- und Siedlungs-Gesellschaft mbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Dicentra Copernicus Roads Sp. z o.o. | Varsovia. Polonia | 78,48 %
EDGITAL GmbH | Herne. Alemania | 78,48 %
FunkenbergQuartier GmbH & Co. KG | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Bau und Betrieb GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HOCHTIEF Bau und Betrieb II GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief BePo Hessen Bewirtschaftung GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief BePo Hessen GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Construction Austria GmbH & Co. KG | Viena. Austria | 78,48 %
Hochtief Construction Chilena Ltda. | Santiago de Chile. Chile | 78,48 %
Hochtief Construction Management Middle East GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief CZ a.s. | Praga. República Checa | 78,48 %
HOCHTIEF Data Center Partner GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Development Czech Republic s.r.o. | Praga. República Checa | 78,48 %
Hochtief Development Poland Sp. z o.o. | Varsovia. Polonia | 78,48 %
Hochtief Engineering GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HOCHTIEF Europe GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Infrastructure GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HOCHTIEF Labore Kassel GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HOCHTIEF Ladepartner GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief LINXS Holding LLC | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Hochtief Offshore Crewing GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HOCHTIEF Operations Hellas Unipersonal S.A. | Marousi, Grecia | 78,48 %
Hochtief Operators Holding LLC | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Hochtief ÖPP Projektgesellschaft mbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Polska S.A. | Varsovia. Polonia | 78,48 %
HOCHTIEF PPP Lifecycle 1 GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief PPP Operations Austria GmbH | Viena. Austria | 78,48 %
Hochtief PPP Operations GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief PPP Schulpartner Braunschweig GmbH | Braunschweig. Alemania | 78,48 %
Hochtief PPP Solutions (Ireland) Ltd. | Dublin. Irlanda | 78,48 %
Hochtief PPP Solutions Netherlands B.V. | Vianen. Países Bajos | 78,48 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

173

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
HOCHTIEF PPP Solutions North America LLC | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Hochtief PPP Solutions (UK) Ltd. | Swindon. Gran Bretaña | 78,48 %
Hochtief PPP Transport Westeuropa GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Projektentwicklung GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief SK s.r.o. | Bratislava. Eslovaquia | 78,48 %
HOCHTIEF Solarpartner GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Solutions Middle East Qatar W.L.L. | Doha. Qatar | 38,45 %
Hochtief Solutions Real Estate GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Solutions Saudi Arabia LLC | Al-Khobar. Arabia Saudí | 44,46 %
HOCHTIEF Soziale Infrastruktur Europa GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Hochtief Trade Solutions GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HOCHTIEF (UK) Construction Ltd. | Swindon. Gran Bretaña | 78,48 %
Hochtief U.S. Holdings LLC | Wilmington. Estados Unidos | 78,48 %
Hochtief ViCon GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
HTP Immo GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
JZF GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Perlo Sp. z o.o. | Varsovia. Polonia | 78,48 %
prefolio Securitisation S.à r.l. | Wasserbillig. Luxemburgo | 78,48 %
Project Development Poland 3 B.V. | Amsterdam. Países Bajos | 78,48 %
Project SP1 Sp. z o.o. | Varsovia. Polonia | 78,48 %
Projektgesellschaft Konrad-Adenauer-Ufer Köln GmbH & Co. KG | Essen. Alemania | 78,48 %
Raststätten Betriebs GmbH | Viena. Austria | 78,48 %
synexs GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
Tivoli Garden GmbH & Co. KG | Essen. Alemania | 78,48 %
TRINAC GmbH | Essen. Alemania | 78,48 %
TRINAC Polska Sp. z o.o. | Varsovia. Polonia | 78,48 %
ViA6West Service GmbH | Bad Rappenau. Alemania | 78,48 %
CONCESIONES - IRIDIUM
Iridium Concesiones de Infraestructuras, S.A. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
595 O&M Company LLC | One Alhambra Plaza Suite 1200, Coral Gables FL, 33134. Miami. Estados Unidos. | 100,00 %
ACS 288 Holdings, LLC | One Alhambra Plaza suite 1200. Coral Gables. Estados Unidos. | 100,00 %
ACS BNA GP Inc. | 595 Burrard Street, Suite 2600, P.O Box 4, Vancouver, BC V7X 1L3. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS BNA Holdco Inc. | 595 Burrard Street, Suite 2600, P.O Box 4, Vancouver, BC V7X 1L3. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS BNA O&M GP Inc | Suite 2600, Three Bentall Cent 595 Burrard St. P.O. Box 4 Vancouver BC V7X 1L3. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS Crosslinx Maintenance Inc. | 550 Burrard Street, 2300, Vancouver, British Columbia. Canad V6C 2B5 | 100,00 %
ACS Crosslinx Partner Inc. | 666 Burrard Street, Vancouver, B.C. V6C 2Z7. Canadá. | 100,00 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

174

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
ACS DC Infra S.L.U. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
ACS EgLRT Holdings Inc. | 666 Burrard Street, Vancouver, B.C. V6C 2Z7. Canadá. | 100,00 %
ACS Infra Tech&Mobility, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, 50. 28050.. Madrid. España. | 100,00 %
ACS Infraestructuras Perú SAC | Avenida Pardo y Aliaga N 652, oficina304A. San Isidro, Lima 27. Perú. | 100,00 %
ACS Infrastructuras México, S. R. L. de C. V. | C/ Oxford, 30, Colonia Ju rez, Delegación Cuahtémoc.CP: 06600 México, Distrito Federal. México. | 100,00 %
ACS Infrastructure Canadá, Inc. | 155 University Avenue, Suite 900,Toronto, Ontario M5H 3B7. Canadá. | 100,00 %
ACS Infrastructure Development, Inc. | One Alhambra Plaza suite 1200. Coral Gables. Estados Unidos. | 100,00 %
ACS Link 427 Holdings Inc. | 2800 Park Place. 666 Burrard Street. BC V6C 2Z7. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS Link 427 Partner Inc. | 2800 Park Place. 666 Burrard Street. BC V6C 2Z7. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS LINXS Holdings, LLC | One Alhambra Plaza, Suite 1200, Coral Gables, Florida 33134. Coral Gables. Estados Unidos. | 100,00 %
ACS LINXS O&M Holdings, LLC | One Alhambra Plaza, Suite 1200, Coral Gables, Florida 33134. Coral Gables. Estados Unidos. | 100,00 %
ACS Mosaic Transit Partners Holding Inc. | 745 Thurlow Street, Suite 2400 Vancouver, British Columbia V6E 0C5. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS MTP Maintenance INC | 745 Thurlow Street, Suite 2400 Vancouver, British Columbia V6E 0C5. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS MTP Partner INC | 745 Thurlow Street, Suite 2400 Vancouver, British Columbia V6E 0C5. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS O&M Solutions GP Inc | 155 University Avenue, Suite 900, Toronto On M5H3B7. Toronto. Canadá. | 100,00 %
ACS OLRT Holdings INC. | 2800 Park Place, 666 Burrard Street Vancouver, British Columbia V6C 2Z7. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS Portsmouth Holdings, L.L.C. | One Alhambra Plaza, Suite 1200, Coral Gables. Florida 33134. Estados Unidos. | 100,00 %
ACS RT Maintenance Partner INC. | 2800 Park Place, 666 Burrard Street Vancouver, British Columbia V6C 2Z7. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS RTF Holdings Inc. | 2800 Park Place, 666 Burrard Street, Vancouver BC V6C 2Z7. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS RTF Partner Inc. | 2800 Park Place, 666 Burrard Street, Vancouver BC V6C 2Z7. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS RTG Partner INC. | 2800 Park Place, 666 Burrard Street Vancouver, British Columbia V6C 2Z7. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
ACS SSLG Partner Inc. | 1400-1501 av. McGill College Montréal, QC H3A 3M8. Canadá. | 100,00 %
ACS St. Lawrence Bridge Holding Inc. | 1400-1501 av. McGill College Montréal, QC H3A 3M8. Canadá. | 100,00 %
ACS WEP Holdings, Inc. | 1 Germain Street Suite 1500.Saint John NB E2L4V1. Canadá. | 100,00 %
Angels Flight Development Company, LLC | One Alhambra Plaza Suite 1200, 33134. Los Ángeles. Estados Unidos. | 86,66 %
Autovía Medinaceli-Calatayud Soc.Conces.Estado, S.A. | Avda. Camino de Santigo, 50 - 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Can Brians 2, S.A. | Avinguda Josep Tarradellas, 8, 2º. 08029 Barcelona. España. | 100,00 %
CAT Desenvolupament de Concessions Catalanes, S.L. | Avinguda Josep Tarradellas, 8, 2º. 08029 Barcelona. España. | 100,00 %
Concesiones de Infraestructuras Chile Dos, S.A. | José Antonio Soffia 2747 Oficina 602 Comuna de Providencia. Santiago. Chile. | 100,00 %
Concesiones de Infraestructuras Chile Tres, S.A. | José Antonio Soffia 2747 Oficina 602 Comuna de Providencia. Santiago. Chile. | 100,00 %
Concesiones de Infraestructuras Chile Uno S.A. | Avenida Apoquindo 3001 piso 9, Comuna Las Condes. Chile | 100,00 %
Concesiones Viarias Chile Tres, S.A. | José Antonio Soffia N°2747, Oficina 602, Comuna de Providencia. Santiago de Chile. Chile | 100,00 %
Desarrollo de Concesionarias Viarias Uno, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Desarrollo de Concesiones Ferroviarias, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

175

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Dragados Concessions, Ltd. | Hill House, 1 - Little New Street. London EC4A 3TR. Inglaterra. | 100,00 %
Dragados Waterford Ireland, Ltd. | 70 Sir John Rogerson´s Quay. Dublin. Irlanda | 100,00 %
Estacionament Centre Direccional, S.A. | Avenida de la Universitat, s/n. 43206 Reus. Tarragona. España. | 100,00 %
Explotación Comercial de Intercambiadores, S.A. | Avda. de America, 9A (Intercambiador de Tptes)28002 Madrid. España. | 100,00 %
FTG O&M Solutions ACS GP Ltd. | Suite 2400, 745 Thurlow Street, Vancouver, British Columbia, V6E 0C5. Vancouver. Canadá. | 100,00 %
FTG O&M Solutions Limited Partnership | Suite 2400, 745 Thurlow Street, Vancouver, British Columbia, V6E 0C5. Vancouver. Canadá. | 75,00 %
Iridium Aparcamientos, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Iridium Portlaoise Ireland Limited | 70 Sir John Rogerson´s Quay. Dublin. Irlanda | 100,00 %
Operadora Autovia Medinaceli Calatayud, S.L. | Avda Camino de Santigo 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Parking Mérida III, S.A.U. | Avenida Lusitania, 15, 1º, Puerta 7. 06800 Mérida. Badajoz. España. | 100,00 %
Parking Nou Hospital del Camp, S.L. | Avenida de la Universitat, s/n.43206 Reus. Tarragona. España. | 100,00 %
Parking Palau de Fires, S.L. | Avenida de la Universitat, s/n.43206 Reus. Tarragona. España. | 100,00 %
SH 288 Property, LLC | One Alhambra Plaza, Suite 1200 - Coral Gables, FL 33134. Miami. Estados Unidos. | 100,00 %
SH288 Inversión S.L. | Av. del Camino de Santiago, 50. 28050. Madrid. España. | 100,00 %
Sociedad Concesionaria Nuevo Complejo Fronterizo Los Libertadores | José Antonio Soffia N 2747, Oficina 602 - comuna de Providencia.Santiago de Chile. Chile. | 100,00 %
SERVICIOS
ACS Servicios y Concesiones, S.L. | Avda. Camino de Santiago, 50.28050 Madrid. España. | 100,00 %
GRUPO CLECE |  |
Clece, S.A. | Avda. Manoteras, 46 Bis 2ª Planta. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Accent Social, S.L. | C/ Josep Ferrater y Mora 2-4 2ª Pl. 08019 - Barcelona. España. Barcelona. España. | 100,00 %
AILSA Care Services Ltd. | 6th Floor, Sugar Bond, 2 Andersib Okace, Edinburgh, Scotland, EH6 5NP. Edimburgo. Reino Unido. | 100,00 %
All Care (GB) Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Atende Servicios Integrados, S. L. | Avda. República Argentina, 21-Bº 3ª planta Oficina 9 CP 41011 Sevilla. España. | 100,00 %
Avio Soluciones Integradas, S.A. | Avda Manoteras, 46 Bis 1ª Planta.28050 Madrid. España. | 100,00 %
Caleido Soluciones Integrales, S.L. | Av. De Manoteras, 46 Bis 2ª Planta. 28050. Madrid. España. | 100,00 %
Call-In Homecare Limited | 6th Floor, Sugar Bond, 2 Andersib Okace, Edinburgh, Scotland, EH6 5NP. Edimburgo. Reino Unido. | 100,00 %
Care Relief Team Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Carpe Soluciones Integrales, S.L. | Av. De Manoteras, 46 Bis 2ª Planta. 28050. Madrid. España. | 100,00 %
Clece Care Services, Ltd. | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Clece Seguridad S.A.U. | Avda. de Manoteras, 46, Bis 1ª Pl. Mod. C 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Clece Solutions, S.L. | Av. De Manoteras, 46 Bis 2ª Planta. 28050. Madrid. España. | 100,00 %
Clece Vitam S.A. | Av. Manoteras, 46 Bis 1ª Planta. 28050. Madrid. España. | 100,00 %
Clece Vitam, S.A. (Portugal) | Concelho de Oeiras, Lisboa. Lisboa. Portugal. | 100,00 %
Clece, S.A. (Portugal) | Concelho de Oeiras.Lisboa. Portugal. | 100,00 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

176

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Clyde Heathcare Limited | 6th Floor, Sugar Bond, 2 Andersib Okace, Edinburgh, Scotland, EH6 5NP. Edimburgo. Reino Unido. | 100,00 %
Confident Care Limited | 6th Floor, Sugar Bond, 2 Andersib Okace, Edinburgh, Scotland, EH6 5NP. Edimburgo. Reino Unido. | 100,00 %
CSN Care Group Limited | 6th Floor, Sugar Bond, 2 Andersib Okace, Edinburgh, Scotland, EH6 5NP. Edinburgh. Reino Unido. | 100,00 %
Dale Care Ltd. | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Eleva2 Comercializadora S.L. | Avenida de Manoteras. 46 BIS 2 Planta 2. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Enequip Serveis Integrals S.L. | C/ Calçat, 6 1ª Planta Edificio Tolero 07011 - Palma de Mallorca España | 100,00 %
Hartwig Care Ltd. | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
HazelHead Home Care Limited | 6th Floor, Sugar Bond, 2 Andersib Okace, Edinburgh, Scotland, EH6 5NP. Edimburgo. Reino Unido. | 100,00 %
Homecarers Care Services Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Ideal Complex Care, Ltd. | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Inserlimp Soluciones S.L. | C/ Cabeza Mesada 5 Pta. 4ª Dcha. 28031. Madrid. España. | 100,00 %
Integra Formación Laboral y Profesional, S.L. | C/ Cabeza Mesada 5 Pta. 4ª Dcha. 28031. Madrid. España. | 100,00 %
Integra Logística, Mantenimiento, Gestión y Servicios Integrados Centro Especial de Empleo, S.L. | C/ Cabeza Mesada 5 Pta. 4ª Dcha. 28031. Madrid. España. | 100,00 %
Integra Manteniment Gestio I Serveis Integrats Centre Especial D'Ocupacio Illes Balears, S.L. Unipersonal | C/ Maquinaria, 4 - 2ª Planta Oficina nº1. 07011 Palma de Mallorca 07008 Islas Baleares. España. | 100,00 %
Integra Manteniment, Gestio i Serveis Integrats, Centre Especial de Treball, Catalunya, S.L. | c/ Josep Ferrater i Mora, 2-4, planta 3, módulo B 08019 Barcelona.España | 100,00 %
Integra Mantenimiento, Gestión Y Servicios Integrados Centro Especial de Empleo Andalucia, S.L. | Polígono Industrial PISA C/ Industria, 1 -Edif. Metropoli I Pta.2ª Mod 01-05 CP 41927 Mairena de Aljarafe. Sevilla. España | 100,00 %
Integra Mantenimiento, Gestión y Servicios Integrados Centro Especial de Empleo Galicia S.L. | Centro de Negocios BCA-28 Calle Copérnico, 6 Polígono Industrial A Grela, Oficina 6 y 7 15008. A Coruña. España | 100,00 %
Integra Mantenimiento, Gestión y Servicios Integrados Centro Especial de Empleo Murcia, S.L. | Avda. Abenarabi, 28, Torre Damasco, oficina 3, CP 30008. Murcia. España. | 100,00 %
Integra Mantenimiento, Gestión y Servicios Integrados Centro Especial de Empleo Valencia, S.L. | C/ Músico José orti Soriano, 18 Pta. BJ 46900 - Torrent. Valencia. España | 100,00 %
Integra Mantenimiento, Gestión y Servicios Integrados Centro Especial de Empleo, S.L. | C/ Cabeza Mesada 5 Pta. 4ª Dcha. 28031. Madrid. España. | 100,00 %
Integra Mantenimiento, Gestión y Servicios Integrados Sur Centro Especial de Empleo S.L. | C/ Luis Alvarez Lencero, 3 Edif. Eurodom 5.Badajoz 06011. Extremadura. España. | 100,00 %
Klemark Espectaculos Teatrales, S.A. | Avda. Landabarri, 4, Leioa. Vizcaya. España. | 100,00 %
Koala Soluciones Educativas, S.A. | Avda Manoteras, 46 Bis 1ª Planta.28050. Madrid. España. | 100,00 %
Lafuente Servicios Integrales, S.L.U. | Parque Tecnológico C/. Alessandro Volta 2-4-6 Bloq 3. 46980 Paterna, Valencia. España. | 100,00 %
Lauriem Complete Care Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Limpiezas Deyse, S.L. | C/ Lérida, 1. Manresa. Barcelona. España | 100,00 %
Lirecan Servicios Integrales, S.A. | C/ Ignacio Ellacuria Beascoechea, 23-26 Planta 2, Playa del Hombre.Telde. Las Palmas. España. | 100,00 %
Merseycare Julie Ann Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Multiserveis Ndavant, S.L. | C/Josep Ferrater i Mora, 2-4 Barcelona. España. | 100,00 %
Multiservicios Aeroportuarios, S.A. | Avda. Manoteras 46 Bis 2ª Planta. 28050 Madrid. España | 51,00 %
NV Care Ltd. | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
P.L.M. Facility Mangement Unipessoal, Lda. | Rua Rui Teles Palhinha Nº 8 2º D 2740-278. Porto Salvo. Portugal. | 100,00 %
Perfect care Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

177

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Premium Care (Sheffield) Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Premium Care Holdings Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Richmond 1861, S.L. | Avda. Movera, 600.50016 - Zaragoza. España. | 100,00 %
Samain Servizos a Comunidade, S.A. | Pza. América,1, bloque 1, 1ª Pta, 36211. Vigo. España. | 100,00 %
Senior Servicios Integrales, S.A. | Avda Manoteras, 46 Bis 1ª Planta.28050. Madrid. España. | 100,00 %
Serveis Educatius Cavall de Cartró, S.L. | C/ Josep Ferrater y Mora, 2-4 2ª Pl. 08019 - Barcelona. España. | 100,00 %
StarCare Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. London. Reino Unido. | 100,00 %
Talher, S.A. | C/ Quintanavides, 19 edificio 4 1ª planta. 28050. Madrid. España. | 100,00 %
Universal Care Services (UK) Limited | 3 Ella Mews, NW3 2NH. Londres. Reino Unido. | 100,00 %
Zaintzen, S.A.U. | Landabarri Zeharbidea 3 Zbekia, 4ª Pisua G.48940 Leoia (Bizkaia). España. | 100,00 %
Zenit Logistics S.A. | Avda. de Manoteras, 46 Bis.28050 Madrid. España. | 100,00 %
CORPORACIÓN Y OTROS
Cariátide, S.A. | Avda. de Pío XII, 102. 28036 Madrid. España. | 100,00 %
Comunidades Gestionadas, S.A. | C/ Orense, 34-1º. 28020 Madrid. España. | 100,00 %
Nexplore, S.A. | Avda. de Pío XII, 102. 28036 Madrid. España. | 100,00 %
Residencial Monte Carmelo, S.A.U. | Avda. de Pío XII, 102. 28036 Madrid. España. | 100,00 %
Infraestructuras Energéticas Medioambientales Extremeñas, S.L. | Avda. de Pío XII, 102. 28036 Madrid. España. | 100,00 %
ACS Industrial Activities, Inc. | 1235 North Loop West Suite 1020, Houston, TX 77008. Estados Unidos. | 100,00 %
ACS Servicios, Comunicaciones y Energía Internacional, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
ACS Thermosolar Plants, Inc. | 7380 West Sahara Avenue, Suite 160 Las Vegas, Nevada, 89117. Estados Unidos. | 100,00 %
Apodaca CCG Invest S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Avanzia Instalaciones MX, S.A. de C.V. | Hamburgo, 213, Planta 15, Colonia Juárez, CP 06600. Ciudad de Méjico. México. | 100,00 %
B.I. Josebeso, S.A. | Pz Venezuela, Torre Phelps s/n. 1050 Caracas. Venezuela. | 82,80 %
Cajamarca LT Invest, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Cobra Energy Investment Finance, LLC | 1235 North Loop West Suite 1020, Houston, TX 77008. Estados Unidos. | 100,00 %
Cobra Energy Investment, LLC. | 1235 North Loop West Suite 1020, Houston, TX 77008. Estados Unidos. | 100,00 %
Concesionaria Desaladora del Sur, S.A. | Cal. Amador Merino Reyna N° 267 Int. 902 - San Isidro. Perú | 100,00 %
Crescent Dunes Finance , Inc. | 1235 North Loop West Suite 1020, Houston, TX 77008. Estados Unidos. | 100,00 %
Crescent Dunes Investment, LLC | 1235 North Loop West Suite 1020, Houston, TX 77008. Estados Unidos. | 100,00 %
Energía Renovable de la Península, SAPI de CV | Paseo Tamarindos 400 B, suite 101.Colonia Bosques Lomas, Cuajimalpa de Morelos. Ciudad de Méjico. México. | 70,00 %
Energía y Servicios Dinsa I, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Energías Ambientales de Oaxaca, S.A. | Jose Luis Lagrange Nº 103, Piso 8. Colonia Los Morales. Ciudad de Méjico. México. | 100,00 %
Geida Beni Saf, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Golden State Environmental Tedagua Corporation, S.A. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Grazigystix Pty Ltd | 1st Floor, Building 9 - St Andrews, Inanda Greens Office Park, 54 Wierda Road West, Sandton, Johannesburg. Sudáfrica. | 65,00 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

178

ANEXO I
Sociedades dependientes |  |
Sociedad | Domicilio | % Participación efectivo
Grupo ACS South Africa Proprietary Limited | 1st Floor, Building 9 - St Andrews, Inanda Greens Office Park, 54 Wierda Road West, Sandton, Johannesburg. Sudáfrica. | 100,00 %
Hydro Management, S.L. | Avda.Teneniente General Gutierrez Mellado, 9. 30008 Murcia. España | 79,63 %
Instalaciones y Servicios Codeven, C.A. | Avda.S.Fco Miranda. Torre Parque Cristal. Torre Este, planta 8. Oficina 8-10. Chacao. Caracas. Venezuela | 100,00 %
Instalaciones y Servicios Spínola III, S.L.U | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Kinkandine Offshore Windfarm Limited | 20 Castle Terrace. Edimburgo. Reino Unido (Escocia). | 90,00 %
LT La Niña, S.A.C. | Cal. Amador Merino Reyna N° 267 Int. 902 - San Isidro. Perú | 100,00 %
Manchasol 1 Central Termosolar Uno, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Mantenimientos, Ayuda a la Explotación y Servicios, S.A. (MAESSA) | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Parque Eólico Valdehierro, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Península Wind Holding, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Pilot Offshore Renewables Limited | 20 Castle Terrace. Edimburgo. Reino Unido (Escocia). | 90,00 %
Pío XII Industrial División Brit Assets, S.L.U. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Pío XII Industrial División Global Assets, S.A.U. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Planta de Tratamiento de Aguas Residuales, S.A. | Cal. Amador Merino Reyna N° 267 Int. 902 - San Isidro. Perú | 100,00 %
Railways Infraestructures Instalac y Servicios LLC | Alameer Sultan Street North, Alnaeem dist. (4), Ahmed Al-Hamoody Street Building no. (8) Jeddah. Arabia Saudí | 100,00 %
Saneta Luz S.L | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Sativa Green Plant, S.L. | Avenida del Camino de Santiago, nº 50. 28050 Madrid. España. | 100,00 %
Sedmive, C.A. (Sociedad Española Montajes Industriales Venezuela) | Av. Francisco de Miranda, con Av. Eugenio Mendoza, Edf. Sede Gerencial La Castellana, Piso 8, Oficina 8A, La Castellana. Caracas. Venezuela. | 100,00 %
Servicios Compresión de Gas CA-KU-A1, S.A.P.I. de C.V. | Jose Luis Lagrange, 103, P8 Col. Polanco I sección Deleg. Miguel Hidalgo. México D.F. México. | 100,00 %
Tejavana Fotovoltaica Canaria, S.L.U. | Procesador, 19. Telde 35200 Las Palmas. Islas Canarias. España | 100,00 %
Tonopah Solar Energy, LLC | 11 Gabbs Pole Line Rd Box 1071, Tonopah, NV 89049. Estados Unidos. | 100,00 %
Venezolana de Limpiezas Industriales, C.A. (VENELIN) | Pz Venezuela, Torre Phelps s/n. 1050 Caracas. Venezuela. | 82,80 %

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

179

ANEXO II
UTES / AIES |  |  |
UTE / AIE | Domicilio | % Participación efectivo | Cifra de Negocios 100%
|  |  | Miles de Euros
CONSTRUCCION - DRAGADOS
Tunel Mandri | Cl. Vía Laietana, 33, 5ª Planta - Barcelona | 43,50 % | 40.585
Estructura Sagrera Ave | Cl. Vía Laietana, 33, 5ª Planta - Barcelona | 33,50 % | 54.293
Sector 2 | Cl. Gran Vía, 53 - Bilbao | 85,00 % | 31.487
Castellbisbal-Martorell | Cl. Vía Laietana, 33, 5ª Planta - Barcelona | 100,00 % | 17.218
HS2 Euston Station | Cl. Moorgate, 155 - Londres | 50,00 % | 187.130
Atxondo-Abadiño | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 100,00 % | 18.748
Red viaria y ferroviaria APV | Av. Menéndez y Pelayo, 3 - Valencia | 65,00 % | 24.550
Cruzon Street Partnership | Cl. New Canal St. Birmingham b5 | 50,00 % | 34.454
Consorcio Constructor Metro Lima | Av. de la República de Colombia 791 - Lima | 35,00 % | 329.475
Terminal Vicálvaro | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 100,00 % | 16.344
Hotel Forum | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 50,00 % | 18.678
Central Hidroelectrica Salto Chira | Cl. Cardenal Marcelo Spínola, 10 - Madrid | 45,00 % | 19.700
Best Fase 1B2 | Plaza Europa, 9, planta 10 - Hospitalet de Llobregat | 50,00 % | 14.005
Canal De Acceso | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 60,00 % | 13.370
Embalse de Almudevar | Cl. Condesa de Venadito, s/n Portal 7, 1 - Madrid | 26,00 % | 12.403
Sierrapando | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 70,00 % | 12.949
Estación de Chamartin Vias - Azvi | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 55,00 % | 14.312
O Barco | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 52,00 % | 10.008
Bases de Villarrubia-Gabaldon | Cl. Julián Camarillo, 6 - Madrid | 50,00 % | 11.199
A11 Quintanilla-Olivares | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 50,00 % | 20.778
Lote 2 Norte | Pz. Circular, 4, 5º - Bilbao | 65,00 % | 22.856
MIV Centro 2021-2022 | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 22,50 % | 19.696
Ampliación Estación de Chamarrtín A.V. | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 25,00 % | 53.719
Yeles-Guadalmez | Av. de Europa 18 - Parque Empresarial la Moraleja - Alcobendas | 50,00 % | 23.941
L4 Barceloneta-Verdaguer | Av. del Camino de Santiago, 50 - Madrid | 50,00 % | 11.966
Mantenimiento Ave Energía | Cl. Zafiro, s/n, Edif. 1 - Madrid | 14,86 % | 19.509
Mantenimiento Energía Norte | Av. Del Brasil, 6. 28020 - Madrid | 30,00 % | 10.268
MIV 2021 Lote 1 | Cl. Francisco Gervás, 14 - 1ºA - Madrid | 18,00 % | 22.694
GCT Constructors | 150 Meadowlands Pkwy, Secaucus, NJ 07094 | 60,00 % | 16.339
Chesapeake - Paralell Thimble Shoal Tunnel | 2377 Ferry Road, Virginia Beach, VA 23455 | 100,00 % | 126.709
Unionport Constructors | 150 Meadowlands Pkwy, Secaucus, NJ 07094 | 55,00 % | 18.492
Potomac Yards Constructors | 421 E. Route 59, Nanuet, NY 10954 | 40,00 % | 23.238
Hampton Roads Br & Tunnel | 240 Corporate Blvd., Norfolk, VA 23502 | 42,00 % | 744.597
HSR 13-57 | 1610 Arden Way, Suite 175, Sacramento, CA 95815 | 50,00 % | 480.990
Gordie Howe Int'l Bridge | 1001 Springwells Ct, Detroit, MI, 48209 | 40,00 % | 504.627
I-16 at I-95 Project | 20 Martin Court, Savannah, GA 31419 | 100,00 % | 54.280
I2/I69C Interchange Proj | 1708 Hughes Landing Blvd, The Woodlands, TX 77380 | 100,00 % | 86.487

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

180

ANEXO II
UTES / AIES |  |  |
UTE / AIE | Domicilio | % Participación efectivo | Cifra de Negocios 100%
|  |  | Miles de Euros
Automated People Mover | 2959 Eve Avenue - Lake Isabelle, CA 93240 | 20,00 % | 371.520
3rd Track 6240 Mainline Exp | 900 Merchants Concourse, Westbury, NY 11590 | 50,00 % | 72.206
Purple Line | 5700 Rivertech Court, Suite 105, Riverdale, MD 20737 | 60,00 % | 427.104
P209 Dry Dock 3 Replacement | 690 Mapunapuna Street, 2nd Level, Honolulu, HI 96819 | 50,00 % | 230.514
Bay Park Conveyance | 2 Marjorie Lane, East Rockaway, NY 11518-2020 | 70,00 % | 118.551
Gowanus Canal CSO | 969 Midland Avenue, Yonkers, NY 10704 | 45,00 % | 56.659
MLK Interchange | 10210 Highland Manor Dr. STE110, Tampa, FL 33629 | 85,00 % | 30.316
Broadway Curve | 3157 East Elwood, Phoenix, AZ 85034 | 40,00 % | 207.912
Eglinton Crosslinx Transit Solutions - Constructors | 4711 Yonge St, Suite 1500,Toronto M2N 7E4 | 25,00 % | 180.099
White Rose SNC-DRAGADOS-PENNECON G.P. | 1133 Topsail Road, Mount Pearl, Newfoundland, A1N 5G2 | 40,00 % | 278.947
REM | 1140 boulevard de Maissoneuve, Montreal, Quebec H3A 1M8 | 24,00 % | 724.333
Finch - Mosaic Transit Constructors GP | 150 King Street West, Suite 2103, Toronto M5H 1J9 | 33,33 % | 207.913
Gordie Howe - BNA Constructors Canada GP | 150 King Street West, Suite 2103, Toronto M5H 1J9 | 40,00 % | 635.207
Site C- Aecon-Flatiron-Dragados-EBC Partnership | 1055 Dunsmuir Street, Suite 2124, Vancouver, BC V7X1G4 | 27,50 % | 614.086
Eglinton West Advance Tunnel Project | 20 Carlson Court, Suite 105, Toronto, ON M9W7K6 | 40,00 % | 149.067
CNPIAT- Construction Nouveau Pont-ILE - AUX-Tourtes | 100, Rue Sherbrooke O, Porte 1600 | 50,00 % | 80.697
CONSTRUCCIÓN - HOCHTIEF
Amalia Harbour - Civil Works Package | Amstelveen, Países Bajos | 50,00 % | 31.667
ARGE A7 Tunnel Altona | Hamburgo, Alemania | 65,00 % | 62.348
ARGE BMG Berlin | Berlín, Alemania | 50,00 % | 39.076
ARGE Haus der Statistik | Berlín, Alemania | 50,00 % | 18.298
ARGE SBT 1.1 Tunnel Gloggnitz | Gloggnitz, Austria | 40,00 % | 49.596
ARGE Tunnel Rastatt | Ötigheim, Alemania | 50,00 % | 23.297
ARGE U2/22 x U5/2 Rathaus/Frankhplatz | Viena, Austria | 33,33 % | 23.895
ARGE VE41 Hp Marienhof | Múnich, Alemania | 50,00 % | 16.651
BAB A100, 16. Bauabschnitt | Berlín, Alemania | 50,00 % | 10.764
Brno - Kas. Černá pole - logistické cent | Brno, República Checa | 55,00 % | 6.702
Brno - Svratka PPO | Brno, República Checa | 30,00 % | 4.964
Citylink | Danderyd, Suecia | 50,00 % | 26.305
CRSH1 - Sydhavn | Copenhague, Dinamarca | 50,00 % | 20.232
London Power Tunnels Phase 2 | Londres, Reino Unido | 50,00 % | 51.122
London Power Tunnels Phase 2 - Package 5 | Londres, Reino Unido | 50,00 % | 9.934
Ostrava - VŠB-TUO Nová budova EkF - př.H | Ostrava, República Checa | 50,00 % | 11.761
Pardubice - I/36 Trnová-Fáblovka-Dubina | Pardubice, República Checa | 50,00 % | 8.403
Stuttgart 21 PFA 1. Los 3 Bad Cannstatt | Stuttgart, Alemania | 40,00 % | 10.330
Tvrdošín - Nižná - R3 | Tvrdošín - Nižná, Eslovaquia | 79,99 % | 18.296
Valaliky - Hrubé terénne úpravy území | Valaliky, Eslovaquia | 50,00 % | 19.064
VW Standard Factory Salzgitter | Salzgitter, Alemania | 50,00 % | 64.515

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

181

ANEXO II
UTES / AIES |  |  |
UTE / AIE | Domicilio | % Participación efectivo | Cifra de Negocios 100%
|  |  | Miles de Euros
SERVICIOS - CLECE
Cerca Pmr | Avda. Manoteras, 46 bis 28050 - Madrid | 100,00 % | 13.319
1 Pmr Masa Sagital Mad | Avda. Manoteras, 46 bis 28050 - Madrid | 90,00 % | 20.139
Ad Ayuntamiento Valladolid Lt1 | C/ Ducado, 2 47009 - Valladolid | 60,00 % | 17.126

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

182

ANEXO III
VARIACIONES EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN
Las principales sociedades que se incorporan al perímetro de consolidación son las siguientes:
DCX Heiligenhaus GmbH & Co. KG
DCX Heiligenhaus Verwaltungs GmbH
Flatiron/Lts 1, A JV
Flatiron/Lts 2, A JV
Turner ImbuTec II
Turner - Janey II JV
Turner-Janey III JV
Turner Azteca JV
Turner-Mahogany JHU Henrietta Lacks JV
Turner Carcon Source JV
Turner Carcon TM Source JV
Turner FS360 III A JV
Turner FS360 IV A JV
Turner Byrne Straight Line JV
Turner-DA Everett a JV
Turner Yates Project Kansas JV
Turner Lendlease a Joint Venture
Central Street Consortium
Innovative Asset Solutions Pty Ltd
Leighton India Holdings 2 Pte Ltd
Leighton-First Balfour Joint Venture
SH 288 Capital, LLC
SH 288 Property, LLC
Hellenic Fast Charging Service A.E.
EWE Hochtief Ladepartner GmbH & Co. KG
Skanska/Flatiron, Jv
LightHorse Innovation Corporation (Formerly: 1887719 Alberta Ltd.)
Palmetto Tri-Venture
3CI-Turner Joint Venture
TMP Joint Venture
Barton Malow Turner Dixon a Joint Venture
15148791 Canada Inc.
Hochtief Operations Hellas S.A.
DCX Heiligenhaus Verwaltungs GmbH
EWE Hochtief Ladepartner Verwaltungs-GmbH
EWE Go Hochtief Ladepartner Errichtungs-ARGE GbR
Flatiron/Lane, A Jv
BOW Transit Connectors General Partnership
Barnard Flatiron GP, Ltd.
Barnard Flatiron Limited Partnership
Lathrop Ozanne a Joint Venture
Turner Barton Malow A Joint Venture LLC
TAC JV
Tennessee Builders Alliance
CPB Contractors Pty Limited & DT Infrastructure Pty Ltd Joint Venture
CPB Contractors Pty Limited & Ghella Pty Ltd Joint Venture
Premium Care Holdings Limited
Premium Care (Sheffield) Limited
P.L.M. Facility Mangement Unipessoal, Lda

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

183

ANEXO III
VARIACIONES EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN
ACS DC Infra S.L.U.
595 O&M Company LLC
ACS Infra Tech&Mobility, S.L.
Hopeland Solar Farm Pty Ltd
Hopeland Solar Farm Trust
Hopeland Solar Holdings Pty Ltd
Leighton Contractors (Philippines) Corp.
Canberra Metro 2A Holding Trust
Canberra Metro 2A Holdings Pty Ltd
Canberra Metro 2A Pty Ltd
Canberra Metro 2A Trust
Spark North East Link Holding Pty Limited
Spark North East Link Pty Limited
Jupiter Ionics Shares
Vulcan Energy
Acciona Construction Australia Pty Ltd & Cpb Contractors Pty Limited & Ghella Pty Ltd
AECOM Australia Pty Ltd & BG&E Pty Limited & Georgiou Group Pty Ltd & GHD Pty Ltd & CPB Contractors Pty Limited
CPB Contractors Pty Limited & DT Infrastructure Pty Ltd (NEWest Alliance)
First Balfour-Leighton Joint Venture
Leighton-First Balfour Joint Venture
Funkenberg Quartier GmbH & Co. KG
Projektgesellschaft Herne mbH
Hochtief Scl Holdco Ltd.
Staffordshire Campus Living LLP
EWE Go Hochtief Ladepartner Betriebsgesellschaft mbH & Co. KG
Hochtief Offshore Development Solutions S. À R.L.
TSIB Re, Inc.
TSIB Cell 1 IC
Clark/ Scott Builders Inc
Canadian Borealis Holdings Inc.
Clark Builders (British Columbia) Inc.
Clark Builders (Manitoba) Inc.
Frontier Employees Inc.
Turner Promethean Joint Venture
AOP Formed by TPMI, Meinhardt and MGA
TWF Builders JV
Turner EE Cruz A JV
Weitz/Turner, A Joint Venture
Flatiron Greenline Canada Limited
Flatiron Greenline (DB) Canada Limited
Flatiron/Herzog Jv
Cf Constructors Jv
Flatiron/Herzog Md
Skanska/Flatiron LBN JV
BOW Transit Connectors General Partnership
Barnard Flatiron GP, Ltd.
Barnard Flatiron Limited Partnership

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

184

ANEXO III
VARIACIONES EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN
Las principales sociedades que dejan de incluirse en el perímetro de consolidación son las siguientes:
Perfect Care (Holdings) Limited
Consorcio Dragados Conpax Dos, S.A.
Flatiron Electric Group (vormals: Terno, Inc.)
Audubon Bridge Constructors
Flatiron-Lane, a Joint Venture
Saddleback Constructors
Flatiron/Parsons, a JV
Flatiron/Goodfellow Top Grade JV
West Coast Rail Constructors
Dragados/Flatiron/Sukut, a Joint Venture
Topgrade/Flatiron
Topgrade/Flatiron/Gallagher
Tidewater Skanska/Flatiron
Sukut/Flatiron Joint Venture
E.E. Cruz/NAB/Frontier
E.E. Cruz/Nicholson Joint Venture LLC
Nicholson/E.E. Cruz, LLC
Devine Sa Land Pty Ltd
Leighton Contractors (Philippines) Corp.
Leighton International Limited
Spark North East Link Holding Pty Limited
Spark North East Link Pty Limited
Newark Real Estate Holdings Inc.
Tesca Ingenieria del Ecuador, S.A.
Gravitas Offshore Ltd.
Aberdeen Holdco III LLC
Leighton Offshore Faulkner Pte Ltd
Sedgman South Africa Holding (Pty) Ltd
Loftwerk Eschborn GmbH & Co. KG
Turner-SG Contracting
Martin Harris-Turner, a Joint Venture
Devine Queensland No. 10 Pty Ltd
Baulderstone Leighton Joint Venture
PA Conex Sp. z.o.o.
Altomira Eólica S.L.
Diamond Quality Care Services Limited
R & L Healthcare, Ltd.
Aspen Hamilton Limited
Horsham & Crawley Care Limited
Teapot Home Care, Ltd.
Desarrollo de Concesionarias Viarias Dos, S.L.
SH 288 Holding, S.A.
SH 288 Holdings, LLC
SH 288 Investment Inc.
SH 288 Capital, LLC
Elaboración de Cajones Pretensados, S.L.
Vias USA Inc.
Madrid caminos, escuela de ingeniería, S.A.U.
Dycasa Sociedad Anónima

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

185

ANEXO III
VARIACIONES EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN
Leighton India Holdings 2 Pte Ltd
Leighton Companies Management Group Llc
Port Wakefield to Port Augusta Regional Projects Alliance
Westgo Finance Pty Ltd
Ventia Services Group Pty. Ltd.
Heron Resources Ltd.
Yield Fund – JFI Yield Fund
CPB & Bombardier JV
Hochtief Offshore Development Solutions S. À R.L.
Constructora Cheves S.A.C.
SIA "Hochtief Solutions Baltics“
Verwaltung Projektgesellschaft Quartier 21 mbH
Hochtief Offshore Development Solutions S. À R.L.
WohnArt-Verwaltungsgesellschaft mbH
LightHorse Innovation Corporation (Formerly: 1887719 Alberta Ltd.)
Kiewit-Turner JV

————————————————————————————————————— Cuentas Anuales Consolidadas Grupo ACS - 2023

186

––__
Informe Integrado
del Grupo ACS
PRINCIPALES CIFRAS
DEL GRUPO ACS

MAGNITUDES OPERATIVAS Y FINANCIERAS
MILLONES DE EUROS | 2019 | 2020 | 2020 Reexp. (1) | 2021 | 2022 | 2023
Cifra de negocios | 39.048,9 | 34.937,4 | 27.853,4 | 27.836,7 | 33.615,2 | 35.737,8
Beneficio bruto de explotación (EBITDA) | 3.148,0 | 2.443,9 | 1.383,9 | 1.597,8 | 1.747,4 | 1.909,0
Beneficio neto de explotación (EBIT) | 2.125,5 | 1.479,5 | 941,4 | 1.043,4 | 1.105,5 | 1.325,9
Beneficio neto atribuible | 962,0 | 574,0 | 542,3 | 3.045,4 | 668,2 | 780,1
Cartera | 77.756 | 69.226 | 60.425 | 67.262 | 68.996 | 73.538
Flujos generados las operaciones (2) | 2.378,7 | 1.173,5 | 556,3 | 555,7 | 1.743,3 | 1.502,3
Inversiones | 1.796,0 | 2.173,0 | 1.562,1 | 519,4 | 2.366,1 | 2.811,1
Desinversiones | 447,2 | 2.038,7 | 1.747,6 | 5.363,2 | 591,6 | 1.970,2
Total Activo | 39.695,2 | 37.333,7 | 37.333,7 | 35.664,3 | 37.580,3 | 36.498,3
Patrimonio neto | 5.506,0 | 4.275,9 | 4.275,9 | 7.028,2 | 6.375,9 | 5.630,6
Deuda/(caja) neta | 53,7 | 1.819,8 | 1.819,8 | (2.008,6) | (224,0) | (400,2)

DATOS POR ACCIÓN
EUROS | 2019 | 2020 | 2020 Reexp. (1) | 2021 | 2022 | 2023
Beneficio neto | 3,13 | 1,95 | 1,85 | 10,74 | 2,50 | 3,00
Dividendo abonado en el año | 1,90 | 1,99 | 1,99 | 1,72 | 2,00 | 1,96
Flujos generados por las operaciones | 7,74 | 3,99 | 1,89 | 1,96 | 6,53 | 5,77

MERCADO DE CAPITALES
| 2019 | 2020 | 2020 Reexp. (1) | 2021 | 2022 | 2023
Acciones admitidas a cotización | 314.664.594 | 310.664.594 | 310.664.594 | 304.664.594 | 284.164.594 | 278.164.594
Capitalización bursátil (mn €) | 11.217,79 | 8.434,54 | 8.434,54 | 7.180,94 | 7.607,09 | 11.171,09
Cotización a cierre | 35,65€ | 27,15€ | 27,15€ | 23,57€ | 26,77€ | 40,16€
Revalorización anual | 5,38% | -23,84% | -23,84% | -13,19% | 13,58% | 50,02%

INDICADORES SOSTENIBILIDAD
| 2019 | 2020 | 2020 Reexp. (1) | 2021 | 2022 | 2023
Número de empleados | 190.431 | 179.539 | 122.779 | 122.502 | 128.721 | 135.419
Empleados con certificaciones SyS | 91,3% | 92,0% | 90,8% | 91,6% | 87,4% | 92,0%
Inversión en formación (mn €) | 34,6 | 25,1 | 10,7 | 14,8 | 18,3 | 22,2
Inversión en acción social (mn €) | 13,1 | 18,9 | 16,0 | 11,9 | 14,3 | 14,3
Colectivos vulnerables (Empleados) | 10.013 | 10.047 | 9.819 | 10.320 | 10.983 | 11.453
Residuos valorizados | 76,8% | 84,0% | 85,8% | 84,3% | 85,0% | 88,0%
Emisiones de Alcance 1 (tCO2 equiv ) | 3.001.287 | 2.683.671 | 401.068 | 371.978 | 378.893 | 380.722
Intensidad de emisiones alcance 1 (tCO2eq /mn € ventas) | 79,4 | 78,0 | 15,0 | 13,8 | 11,5 | 10,7
Emisiones de Alcance 2 (tCO2 equiv ) | 277.291 | 183.375 | 125.999 | 128.440 | 161.034 | 151.266
Intensidad de emisiones alcance 2 (tCO2eq /mn € ventas) | 7,3 | 5,3 | 4,7 | 4,8 | 4,9 | 4,2

(1) Datos reexpresados por la reclasificación de Servicios Industriales como actividad discontinuada tras el acuerdo y posterior venta de la misma en
diciembre de 2021, mostrando Thiess como “Puesta en equivalencia operativa” tras la venta del 50% de la misma a diciembre de 2020 y excluyendo los
impactos extraordinarios en el período.
(2) Beneficio neto+ajustes al resultado neto que no suponen entradas/salidas de caja+ Variación del fondo de maniobra en efectivo
In fo rme de
G esti ón Con solid ado
El pr esente Informe de Gestión Consolidado incluye en
el punto 4 el Estado de Información No Financiera, de
acuerdo con la Ley 11/2018 de 28 de diciembre.
Puede encontrarse un cuad ro resumen en el punto
4.12 donde se identifica la información no financiera y
de diversidad requerida por esta ley.
6 | INFORME INTEGRADO GRUPO ACS 2023

| Página Web del Grupo ACS |
| Cuentas Anuales Consolidadas |
| Informe de Gobierno Corporativo |
| Informe de Remuneraciones de los Consejeros |

ACERCA DE ESTE INFORME |

El Informe Anual Integrado 2023 se compone del presente Informe de Gestión Consolidado, del que forma parte el Informe
Anual de Gobierno Corporativo y el Informe de Remuneraciones de los consejeros que se adjuntan por referencia y que se
encuentran disponibles en la página web del Grupo ACS y de la CNMV, y las Cuentas Anuales Consolidadas
correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023, elaboradas conforme a las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea.
Este Informe de Gestión Consolidado ha sido elaborado
bajo el principio de integración e incorpora la información
financiera y no financiera más relevante para mostrar la
generación de valor del Grupo. El objetivo es ofrecer una
perspectiva que permita conocer de forma concisa la
capacidad de la compañía para crear valor en el corto,
medio y largo plazo así como su posicionamiento ante los
riesgos y oportunidades que ofrece el entorno.
Para mantener el máximo rigor y la transparencia, este
documento ha sido elaborado siguiendo los requerimientos
de los estándares internacionales de referencia en materia
de reporting:
• Las directrices contenidas en el marco del Consejo
Internacional de Informes Integrados (IIRC 1 por sus
siglas en inglés).
• La información no financiera ha sido reportada con
referencia a los Estándares de Global Reporting
Initiative. Los contenidos asociados a la respuesta a
los contenidos de la ley de información no financiera
y diversidad han sido verificados por un tercero
independiente según la norma ISAE 3000 con un nivel
de aseguramiento limitado.
También se han tenido en cuenta los requerimientos de la
guía para la elaboración del informe de gestión de las
entidades cotizadas de la Comisión Nacional del Mercado
de Valores (CNMV), así como la Ley 11/2018 sobre la
divulgación de información no financiera e información de
diversidad.
Los contenidos del informe han sido seleccionados con
base en un análisis previo en el que se han identificado los
asuntos más relevantes para la compañía y para sus
principales grupos de interés 2.
El informe contempla todas las actividades del Grupo ACS
en todos los países en los que está presente. En este
sentido, la información publicada incluye las operaciones
desarrolladas en Construcción, Concesiones y Servicios por
las sociedades que están bajo el control del Grupo ACS, las
cuales se encuentran detalladas en las Cuentas Anuales
Consolidadas del Grupo.
Siguiendo el principio de conectividad de la información, el
contenido de este informe se completa con información de
otros documentos publicados anualmente por el Grupo
ACS (Informe Anual de Gobierno Corporativo, Informe
Anual Sobre Remuneraciones de los Consejeros y Cuentas
Anuales), así como toda la información y políticas
publicadas en la página Web de la compañía.
1 Para más información visite la página web del Consejo Internacional de Informes
Integrados http://integratedreporting.org/
2 Para más información sobre la identificación de asuntos relevantes, consultar Anexo
6.2. Identificación de asuntos relevantes
INFORME DE GES TIÓN CONSOLIDADO | 7
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO | 9

| Órganos de Dirección | 14
| El Grupo ACS | 20
| La Gestión Financiera en 2023 | 54
| Estado de Información No Financiera Consolidado | 74
| Gobierno Corporativo | 214
| Anexos | 222

Índice