AIRTIFICIAL INTELLIGENCE
STRUCTURES, S.A.
Cuentas Anuales e Informe de Gestión
correspondiente al ejercicio anual finalizado
el 31 de diciembre de 2025
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
1
AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A.
BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
(Euros)
ACTIVO
Notas*
31.12.2025
31.12.2024
Notas*
31.12.2025
31.12.2024
ACTIVO NO CORRIENTE
140.208.673
152.284.244
114.931.283
125.932.842
Inmovilizado intangible
5
2.392.216
7.858.730
12
114.931.283
125.929.310
Fondo de Comercio
2.359.679
7.722.470
140.025.704
120.022.032
Otro inmovilizado intangible
32.537
136.260
12.1
140.025.704
120.022.032
Inmovilizado material
6
431.755
462.605
12.2
7.360.119
7.577.141
Terrenos y construcciones
237.575
245.882
8.492.442
8.492.442
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material
194.180
216.723
(1.132.323)
(915.301)
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
130.483.083
136.814.528
12.2
(21.673.535)
(24.786.356)
Instrumentos de patrimonio
7, 8
117.147.509
121.707.509
12.2
(10.781.005)
3.112.821
Créditos a largo plazo a empresas del grupo
10,22.1
13.335.574
15.107.019
12.1
-
20.003.672
Inversiones financieras a largo plazo
4.613.189
4.688.431
-
3.532
Instrumentos de patrimonio
7, 9
4.230.000
4.230.000
Otros activos financieros
10
383.189
458.431
22.947.072
37.146.496
Activos por impuesto diferido
17
2.288.430
2.459.950
16
2.310.639
2.310.639
7,13,14
20.636.433
34.834.680
ACTIVO CORRIENTE
24.186.463
29.559.508
20.636.433
34.834.680
Existencias
100.193
-
17
-
1.177
Anticipo a proveedores
100.193
-
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
1.718.580
1.239.922
26.516.781
18.764.414
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
266.289
33.583
7,13,14
20.028.937
10.899.632
Clientes empresas del grupo
7,10, 22.1
790.133
999.677
247.773
783.510
Activos por impuesto corriente
405.045
206.452
19.781.164
10.116.122
Otros créditos con Administraciones Públicas
19
257.113
210
7,22.1
3.646.798
6.098.596
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
10, 22.1
18.141.005
7.477.680
13,15
2.841.046
1.766.186
Créditos a corto plazo empresas del grupo
10
8.005.217
-
7,13
220.200
283
Otros activos financieros
10.135.788
7.477.680
7,13,22.1
101
51
Inversiones financieras a corto plazo
59.095
59.095
7,13
501.174
320.712
Instrumentos de patrimonio
7
59.095
59.095
7,13
337.705
117.218
Periodificaciones a corto plazo
459.053
265.225
19
1.382.062
1.327.922
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
11
3.708.537
20.517.586
13
399.804
-
TOTAL ACTIVO
164.395.136
181.843.752
164.395.136
181.843.752
* Las Notas explicativas 1 a 26 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de las Cuentas Anuales del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2025.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
2
ARTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
(Euros)
Notas*
Ejercicio
Ejercicio
2025
2024**
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios
18.1
5.630.000
4.821.987
Prestación de servicios
940.604
35.002
Prestaciones de servicios actividad holding
3.400.125
3.239.927
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio
-
542.443
Ingresos por préstamos a empresas del grupo
1.289.271
1.004.615
Aprovisionamientos
18.2
(471.403)
(71.254)
Trabajos realizados por otras empresas
(471.403)
(71.254)
Gastos de personal
18.3
(2.005.600)
(1.699.650)
Sueldos, salarios y asimilados
(1.774.569)
(1.510.573)
Cargas sociales
(231.031)
(189.077)
Otros gastos de explotación
18.4
(1.929.555)
(1.590.406)
Servicios exteriores
(1.861.224)
(1.564.728)
Tributos
(68.331)
(25.678)
Amortización del inmovilizado
5 y 6
(2.239.365)
(2.253.511)
Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado e instrumentos de patrimonio
(7.868.842)
5.480.497
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
161.384
4.397
Otros resultados
(40.121)
(20.625)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
(8.763.502)
4.671.435
Ingresos financieros
20
55.979
2.094
Gastos financieros
20
(1.982.082)
(2.303.957)
Por deudas con empresas del Grupo y asociadas
(168.215)
(196.162)
Por deudas con terceros
(1.813.867)
(2.107.795)
Diferencias de cambio
20
(11.785)
184.075
RESULTADO FINANCIERO
(1.937.888)
(2.117.788)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
(10.701.390)
2.553.647
Impuestos sobre beneficios
19
(79.615)
559.174
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
(10.781.005)
3.112.821
OPERACIONES INTERRUMPIDAS
-
-
Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos
-
-
RESULTADO DEL EJERCICIO
(10.781.005)
3.112.821
** reexpresadas a efectos comparativos (Nota 2.4).
* Las Notas explicativas 1 a 26 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de las Cuentas Anuales del ejercicio
finalizado al 31 de diciembre de 2025.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
3
AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2025
A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(Euros)
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2025
2024
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
(10.781.005)
3.112.821
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
-
-
Diferencias de conversión
-
-
Resto de ingresos y gastos imputados directamente al
patrimonio neto
(217.022) (72.448)
Efecto impositivo
-
-
Total ingresos y gastos imputados directamente en el
patrimonio neto
(217.022) (72.448)
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
(3.532)
(14.441)
Efecto impositivo
-
2.786
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
(3.532)
(11.655)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(11.001.559)
3.028.718
* Las Notas explicativas 1 a 26 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de las Cuentas Anuales del ejercicio
finalizado al 31 de diciembre de 2025
.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
4
AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
(Euros)
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
Capital
Escriturado
Reserva
Legal
Otras
Reservas
Resultados
de ejercicios
anteriores
Resultado del
Ejercicio
Otros
Instrumentos
de Patrimonio
Subvenciones,
Donaciones y
Legados
Recibidos
Total
SALDO FINAL EJERCICIO 2023
120.022.032
8.492.442
(915.301)
(21.317.762)
(3.396.146)
-
15.187
102.900.452
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
3.112.821
-
(11.655)
3.101.166
Operaciones con socios o propietarios
-
-
-
-
-
20.003.672
-
20.003.672
Otras operaciones con Socios o Propietarios
-
-
-
-
-
20.003.672
-
20.003.672
Otras variaciones del patrimonio neto
-
-
-
(3.468.594)
3.396.146
-
-
(72.448)
SALDO FINAL EJERCICIO 2024
120.022.032
8.492.442
(915.301)
(24.786.356)
3.112.821
20.003.672
3.532
125.932.842
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
(10.781.005)
-
(3.532)
(10.784.537)
Operaciones con socios o propietarios
20.003.672
-
(217.022)
-
-
(20.003.672)
-
(217.022)
Aumentos de capital
20.003.672
-
(217.022)
-
-
(20.003.672)
-
(217.022)
Otras variaciones del patrimonio neto
-
-
-
3.112.821
(3.112.821)
-
-
-
SALDO FINAL EJERCICIO 2025
140.025.704
8.492.442
(1.132.323)
(21.673.535)
(10.781.005)
-
-
114.931.283
* Las Notas explicativas 1 a 26 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de las Cuentas Anuales del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2025.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
5
AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
(Euros)
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2025
2024
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
EXPLOTACIÓN
Resultado del ejercicio antes de impuestos
(10.701.390)
2.553.647
Ajustes al resultado:
12.036.790
(2.567.580)
- Amortización del inmovilizado (+)
5 y 6
2.239.365
2.253.510
- Correcciones valorativas por deterioro (+/-)
22
7.868.842
(5.480.497)
- Variación de provisiones (+/-)
-
72.449
- Imputación de subvenciones (-)
(161.384)
(4.397)
- Ingresos financieros (-)
20
55.979
(1.549.152)
- Gastos financieros (+)
20
1.982.082
2.303.957
- Diferencias de cambio (+/-)
20
11.785
(184.075)
- Otros Resultados por ingresos y gastos
40.121
20.625
Cambios en el capital corriente
45.036
585.523
- Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)
(478.658)
(46.665)
- Otros activos corrientes (+/-)
(294.020)
141.503
- Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)
817.714
501.249
- Otros activos y pasivos no corrientes (+/-)
-
(10.564)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
90.728
(1.351.004)
- Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-)
19
90.728
(1.351.004)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
1.471.164
(779.414)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
INVERSIÓN
Pagos por inversiones (-)
19.263
(115.722)
- Empresas del grupo y asociadas.
7
19.263
(115.722)
- Otros activos financieros
19.263
(115.722)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
19.263
(115.722)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIACIÓN
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio.
157.852
19.996.414
- Emisión de instrumentos de patrimonio de la sociedad (+).
-
20.003.672
- Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+).
157.852
(7.258)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivos financieros
- Emisión:
6.551.418
3.921.313
Deudas con entidades de crédito (+)
-
199.897
Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)
3.189.541
3.721.416
Otras deudas (+)
3.361.877
-
- Devolución y amortización de:
(24.996.961)
(4.070.018)
Deudas con entidades de crédito (-)
-
(610.322)
Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)
(19.603.580)
(3.459.696)
Otras deudas (-)
(5.393.381)
-
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
(18.287.691)
19.847.709
Variaciones por Tipo de Cambio
20
(11.785)
184.075
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O
EQUIVALENTES
(16.809.049) 19.136.648
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
11
20.517.586
1.380.938
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
11
3.708.537
20.517.586
Las Notas explicativas 1 a 26 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de las Cuentas Anuales del
ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2025.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
6
Airtificial Intelligence Structures, S.A.
Memoria del Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025
1. Información general
Airtificial Intelligence Structures, S.A. (en adelante, la “Sociedad” o “Airtificial”), se constituyó bajo la denominación
de Inypsa, Informes y Proyectos, S.A., en Madrid el 3 de octubre de 1970 por un período de tiempo indefinido,
procediendo al cambio de denominación social por la actual con fecha 20 de noviembre de 2018. Su domicilio
social y fiscal actual radica en Madrid, Calle General Díaz Porlier nº 49.
La actividad de la Sociedad consiste principalmente en:
• La tenencia de participaciones en el capital de sociedades del Grupo, así como actividades de financiación
de la actividad de estas participadas y la prestación de servicios a las mismas,
• La realización de ciertos proyectos de obra civil del Grupo.
Airtificial Intelligence Structures, S.A. es matriz del Grupo Airtificial que es una compañía tecnológica, referente en
la Industria 4.0., y focalizada en la cooperación entre el ser humano y la tecnología a través de su conocimiento en
materiales compuestos, robótica colaborativa, estructuras sensorizadas e inteligencia artificial. El Grupo desarrolla
su actividad en los sectores de aeroespacial y defensa, movilidad e ingeniería y obra civil. Ofrece productos y
servicios de alto valor añadido, dirigidos a los principales Fabricantes de Equipos Originales (OEMs, siglas en
inglés de “Original Equipment Manufacturer”) y TIER1 (es decir, proveedores de primer nivel que suministran
componentes directamente a los OEMs) de cada aplicación. Destaca por su capacidad en ingeniería avanzada y
fabricación de productos complejos. Su enfoque combina tecnología de vanguardia e innovación para mejorar la
eficiencia y competitividad de sus clientes de forma altamente personalizada.
La Sociedad cotiza en el Mercado Continuo en Madrid y en Barcelona.
Con fecha 16 de octubre de 2018 la Junta General de Accionistas de Inypsa Informes y Proyectos, S.A. (sociedad
absorbente) acordó la fusión por absorción de Carbures Europe, S.A., siendo esta última la sociedad absorbida.
El proceso de fusión culminó el 23 de noviembre de 2018. Asimismo, en dicha Junta General de Accionistas se
acordó el cambio de denominación social a la actual, Airtificial Intelligence Structures, S.A. Los detalles de la fusión
se encuentran en las Cuentas Anuales Individuales del ejercicio 2018.
A 31 de diciembre de 2025, Airtificial Intelligence Structures, S.A. es sociedad dominante de un Grupo formado por
veintisiete sociedades (Grupo Airtificial). Dicho Grupo está obligado, de acuerdo con la legislación vigente, a
formular y publicar separadamente cuentas anuales consolidadas.
Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2025, han sido elaboradas aplicando las Normas Internacionales
de Información Financiera aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea (NIIF-UE) establecidas por el
Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo de 19 de julio de 2002 y presentan un
patrimonio neto consolidado positivo de 55.546 miles de euros (positivo de 81.087 miles de euros en el ejercicio
2024), unos activos consolidados de 201.355 miles de euros (230.506 miles de euros en el ejercicio 2024) y unos
resultados consolidados atribuidos a los propietarios de la sociedad dominante de 25.042 miles de euros de pérdida
(664 miles de euros de beneficio en el ejercicio 2024).
Dichas cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2025 han sido formuladas por el Consejo de
Administración de Airtificial como Sociedad dominante del Grupo, el día 27 de marzo de 2026, y se someterán a la
aprobación de la Junta General de Accionistas, tras lo cual se procederá a su depósito en el Registro Mercantil de
Madrid.
El Grupo desarrolla su actividad en distintos sectores agrupados en las siguientes líneas de negocios:
Intelligent Robots:
Se dedica al diseño, automatización y optimización de procesos industriales, prepara y ensambla líneas de
producción diseñadas por su equipo humano incorporando soluciones propias y únicas, como inteligencia artificial,
robótica colaborativa y visión entre otras. La actividad del negocio se ha focalizado en la industria del automóvil
(100% del total de las ventas en los ejercicios 2025 y 2024), siendo extensible a otros sectores industriales con
alta demanda de procesos tecnológicos y estándares elevados.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
7
En la cadena de valor de la fabricación del automóvil, el negocio de Intelligent Robots se encarga de diseñar e
integrar los equipos que componen los líneas de ensamble automático del Grupo, fabricados por los proveedores
(todo el espectro de equipos de robotización y automatización del mercado), que, una vez probadas por el Grupo
en las instalaciones de los clientes finales, (principales TIER 1 del sector: Nexteer, ZF, Borgwarner, Mahle y
Autoliv), estos se encargan de usar estos lineales para la fabricación de un alto volumen de piezas (dirección
asistida, frenos, sistemas de control, sistemas de ventilación y sistemas de seguridad) de los vehículos de las
principales marcas europeas. Tanto el diseño como la integración y ensamblaje de los distintos componentes se
hacen en las instalaciones del Grupo. Los servicios de instalación en las fábricas de los clientes no son
significativos en el conjunto del contrato y no afectan lo entregado.
Aerospace & Defense:
Ofrece soluciones completas, tecnológicas y flexibles principalmente para los sectores aeronáutico, de defensa y
para la industria de la movilidad contando con la acreditación sectorial de TIER 2. Se han realizado nuevos
desarrollos automatizados de componentes, como la fibra de carbono, que permitirán producir altas cadencias
para el sector deporte a partir del ejercicio 2026.
Con amplia experiencia en el diseño, desarrollo, industrialización y producción en serie de dispositivos y elementos
de alto valor añadido, incluyendo piezas y estructuras de material compuesto, dispositivos electrónicos de alta
criticidad, dispositivos de control de vuelo (sticks), sistemas eléctricos, medios de prueba y soluciones
electromecánicas y robóticas, convirtiéndola en un partner ideal para trabajar en el desarrollo de soluciones de alta
tecnología.
En relación con la cadena de valor en la fabricación de los dispositivos del sector aeronáutico el Grupo se encarga
de diseñar piezas y estructuras en materiales compuestos, fabricar y sensorizar las mismas, adquiriendo a
proveedores tanto la materia prima, principalmente fibra de carbono, como los moldes de las piezas (no entregable
al cliente) y estructuras, que son diseñados por el Grupo y que posteriormente se incorporan al proceso productivo
en sus instalaciones.
Estas piezas y estructuras (tapas de tanques de combustible, paneles para el vientre de la aeronave, omegas y
vigas para los fan cowls -piezas del inicio del motor de los aviones que proporcionan rigidez al revestimiento del
motor-, rigidizadores, cuadernas, así como otras piezas estructurales, paneles y carenas destinadas a las
diferentes secciones del avión) son entregadas a los clientes, principalmente fabricantes de Equipos Originales
(OEMs).
Adicionalmente a lo anterior, dentro del servicio que ofrecemos a los principales clientes, también se presta
servicios de soporte, ingeniería de fabricación, desarrollo software y concepción de piezas y utillaje mecánico, a
través de prestación de servicios de ingeniería realizada por nuestro personal.
Infraestructuras:
Presta servicios de ingeniería y consultoría fundamentalmente para cliente público en el ámbito de la obra civil.
Sus principales actividades son la Ingeniería del Agua y Medio Ambiente e Infraestructuras del Transporte, en
todas las fases del ciclo de vida de proyecto: desde la planificación y gestión del recurso, hasta el diseño y la
supervisión de las obras.
Está presente en España y Latinoamérica, principalmente en Perú y Colombia, donde mantiene una posición de
liderazgo en el sector de ingeniería del agua, participando en distintos roles en los proyectos más emblemáticos
de la Región, su principal área de negocio es la contratación de proyectos de gran volumen para desarrollarlos en
solitario o con socios de primer nivel mundial.
En relación con la cadena de valor, el Grupo interviene principalmente en las fases previas, es decir, en la
planificación, diseño y la prestación de servicios de ingeniería de consultoría. Los medios utilizados son
mayoritariamente medios humanos propios y subcontratados ad hoc para cada proyecto cubriendo las
especialidades de cada uno de los proyectos como son servicios de topografía o geología, y especialistas en el
análisis inicial de los datos tomados, que sirven como base para el desarrollo de los proyectos de ingeniería,
incluidos en el epígrafe “Materias primas y materiales para el consumo utilizados.
Una vez finalizada la planificación y diseño de cada proyecto de ingeniería, el cliente, para realizar la obra, contrata
a una constructora que realiza la construcción de la obra civil. En ocasiones el cliente puede encargar la supervisión
de la construcción al Grupo.
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2. Bases de presentación
2.1. Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad
Estas cuentas anuales se han formulado por el Consejo de Administración de acuerdo con el marco normativo de
información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:
a) El Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b) El Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus adaptaciones sectoriales.
c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en
desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
2.2. Imagen fiel
Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan con el
marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios
contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los
resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo que se han producido en la Sociedad durante el ejercicio.
Si bien a la fecha actual las cuentas anuales del ejercicio 2025 están pendientes de aprobación por la
correspondiente Junta General de Accionistas, los Administradores de la Sociedad no esperan que se produzcan
cambios en las mismas como consecuencia de dicha aprobación. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio
2024 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2025.
Las cifras contenidas en los documentos que componen esta memoria están expresadas en euros salvo indicación
en contrario.
En las presentes cuentas anuales se ha omitido aquella información o desgloses que, no requiriendo de detalle
por su importancia cualitativa, se han considerado no materiales o que no tienen importancia relativa de acuerdo
con el concepto de materialidad o importancia relativa definido en el marco conceptual del Plan General de
Contabilidad.
2.3. Principios contables no obligatorios aplicados
No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formulado estas
cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación
obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que,
siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.
2.4. Comparación de la información
De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de
las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del
estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2025 las correspondientes al ejercicio anterior.
Dado que la Sociedad tiene principalmente una actividad ordinaria de sociedad holding (Nota 1) y sobre la base
de la Resolución de 10 de febrero de 2021, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la que se
dictan normas de registro, valoración y elaboración de las cuentas anuales para el reconocimiento de ingresos por
la entrega de bienes y la prestación de servicios, así como la consulta número 2 del BOICAC 79/2009, los
administradores de la Entidad han decidido presentar los gastos e ingresos de dicha actividad en el resultado de
explotación (Nota 18.1) en lugar del resultado financiero y por ello a efectos comparativos han reexpresado las
cifras del ejercicio anterior.
Con la finalidad de hacer comparativas las cifras del ejercicio con la del anterior, se han reexpresado las cifras
comparativas de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2024 a efectos comparativos teniendo el siguiente
impacto en los epígrafes de los Estados Financieros:
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Información
reexpresada a
efectos
comparativos
Información
incluida en las
cuentas anuales
del ejercicio
terminado el 31
de diciembre de
2024
31.12.2024 (*)
31.12.2024
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
4.821.987
3.274.929
1.547.058
Prestación de servicios
35.002
3.274.929
(3.239.927)
Prestaciones de servicios actividad holding
3.239.927
-
3.239.927
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio
542.443
-
542.443
Ingresos por préstamos a empresas del grupo
1.004.615
-
1.004.615
Deterioro por enajenaciones de inmovilizado e instrumentos de patrimonio
5.480.497
-
5.480.497
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
10.302.484
3.274.929
7.027.555
Ingresos financieros
2.094
1.549.152
(1.547.058)
De participaciones en instrumentos de patrimonio
2.094
544.537
(542.443)
De valores negociables y otros instrumentos financieros
-
1.004.615
(1.004.615)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
-
5.480.497
(5.480.497)
RESULTADO FINANCIERO
2.094
7.029.649
(7.027.555)
Asimismo se han ajustado las notas afectas de esta memoria a efectos comparativos.
Por lo tanto, las cifras del del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024 adjuntas que se presentan en las
presentes cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025 a modo comparativo, no coinciden
en lo mencionado con las aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 27 de junio de 2025.
2.5. Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones basadas en hipótesis realizadas
por la Alta Dirección, ratificadas posteriormente por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de
los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas
estimaciones se refieren a:
• Valoración de las inversiones en empresas del Grupo.
• La vida útil de los activos materiales.
• Valoración de determinados instrumentos de patrimonio no cotizados distintos a empresas del Grupo y
asociadas.
• Recuperación de los activos por impuesto diferidos.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del
ejercicio 2025, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza
o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.
2.5.1. Valoración de las inversiones en empresas del Grupo
Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad analiza si existen indicios de deterioro de de sus participadas más
relevantes y en su caso realiza un test de deterioro para analizar el valor en uso de dichas participadas mediante
descuento de flujo de caja (Inypsa CW Infrastructures, S.L.U., Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U. y Airtificial
Mobility S.A.U. (accionista único de Airtificial Intelligent Robots, S.A.U.). Dicho método requiere la realización de
estimaciones con el fin de determinar su valor recuperable, a los efectos de evaluar un posible deterioro. Los
cálculos de descuento de flujos de efectivo se basan en las proyecciones a cinco años de los presupuestos
aprobados para cada participada. Los flujos consideran la experiencia pasada y representan la mejor estimación
de la Dirección de la Sociedad sobre la evolución futura del mercado. Las hipótesis clave para determinar el valor
en uso incluyen la evolución de la rentabilidad (EBITDA) para los próximos cinco ejercicios, las tasas de crecimiento
y de descuento.
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2.5.2. Vida útil de los activos materiales
La estimación de las vidas útiles puede exigir un elevado grado de subjetividad.
2.5.3. Valoración de determinados instrumentos de patrimonio no cotizados en mercados activos
distintos de empresas del Grupo y asociadas
La sociedad tiene participaciones en determinados instrumentos de patrimonio no cotizados por importe de 4.230
miles de euros a cierre del ejercicio 2025 (4.230 miles de euros a cierre del ejercicio 2024). La estimación del
importe recuperable de la participada se explica en la nota 9.
2.5.4. Recuperación de los activos por impuesto diferido
El cálculo del impuesto sobre beneficios requiere interpretaciones de la normativa fiscal aplicable. Existen varios
factores, ligados principalmente y no exclusivamente a los cambios en las leyes fiscales y a los cambios en las
interpretaciones de las leyes fiscales en vigor, que requieren la realización de estimaciones por parte de la
Dirección de Airtificial. Como consecuencia, entre otras, de las posibles interpretaciones de la legislación fiscal
vigente, podrían surgir contingencias o pasivos adicionales como resultado de una inspección por parte de las
autoridades fiscales.
La recuperación de los activos por impuestos diferidos se evalúa en el momento en que se generan y
posteriormente, en cada fecha de cierre, de acuerdo con la evolución de los resultados de la Sociedad y del Grupo
fiscal del cual es la matriz previstos en el plan de negocio y de la mejor estimación de las bases imponibles futuras.
Al realizar esta evaluación, la Dirección considera las posibles reversiones de los pasivos por impuesto diferido,
los beneficios impositivos proyectados y la estrategia de planificación fiscal. Esta evaluación se lleva a cabo sobre
la base de proyecciones internas, que se actualizan para reflejar las tendencias operativas más recientes de la
Sociedad y del Grupo fiscal. El impuesto sobre beneficios corriente y diferido de la Sociedad puede verse afectado
por acontecimientos y transacciones que surjan en el curso normal del negocio, así como por circunstancias
especiales no recurrentes. La evaluación de los importes apropiados y la clasificación del impuesto sobre
beneficios dependen de varios factores, incluidas las estimaciones del calendario de realización de los activos por
impuestos diferidos y de pagos del impuesto sobre beneficios.
2.6 Empresa en Funcionamiento.
La Sociedad es la matriz del Grupo Airtificial, que ha generado en el ejercicio 2025 a nivel consolidado una pérdida
de 25.041 miles de euros (24.800 miles de euros antes de impuestos) frente a un beneficio de 614 miles de euros
en el ejercicio 2024 (pérdida de 2.788 miles de euros antes de impuestos).
La Sociedad presenta en el ejercicio 2025 unas pérdidas por importe de 10.781 miles de euros frente a un beneficio
de 3.113 miles de euros en el ejercicio 2024. La variación se explica por los deterioros de las participaciones en
las filiales. A 31 de diciembre de 2025, se efectuó una corrección valorativa por deterioro de la totalidad del fondo
de comercio de Aerospace & Defense y parcialmente de la participación de Aerospace & Defense, S.A.U., por
importe de 3.258 y 4.563 miles de euros respectivamente. En contra, en el ejercicio 2024 se revirtió la corrección
valorativa por deterioro en la participada Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. por importe de 5.788 miles de euros
cuya recuperación se ha confirmado en el ejercicio 2025.
A 31 de diciembre de 2025 el Grupo presenta una deuda financiera neta de 72.821 miles de euros (60.898 miles
de euros a 31 de diciembre de 2024), y seguirá viéndose obligado a dedicar una parte sustancial de sus flujos de
efectivo de las operaciones de explotación al servicio de su deuda.
Adicionalmente el fondo de maniobra del Grupo y de la Sociedad es negativo en 20.797 y 2.330 miles de euros a
31 de diciembre de 2025 respectivamente, frente a un fondo de maniobra positivo en 16.168 y 10.795 miles de
euros respectivamente a 31 de diciembre de 2024.
No obstante, el patrimonio neto del Grupo es positivo en 55.546 miles de euros y el de la Sociedad es sólido
ascendiendo a 114.931 miles de euros.
El Grupo presenta un resultado de explotación negativo de 15.850 miles de euros en 2025 (beneficio de 4.839
miles de euros en 2024) reflejando una pérdida operativa a lo largo del ejercicio 2025 como consecuencia de
diversos factores derivados principalmente de circunstancias coyunturales y no recurrentes que han afectado a las
líneas de negocio de Aerospace & Defense e Intelligent Robots (automoción) dentro de una coyuntura económica
compleja. Dichas líneas de negocio presentan un resultado de explotación negativo en 9.658 y 5.152 miles de
euros respectivamente, y un EBITDA negativo en 4.016 y positivo en 471 miles de euros respectivamente.
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La evolución y perspectivas de dichas líneas de negocio son las siguientes:
El ejercicio 2025 de la línea de negocio de Aerospace & Defense ha estado marcado por una presión
creciente sobre los márgenes operativos, derivada tanto del incremento de los costes directos como de
una menor absorción de los costes de estructura por una disminución de la actividad. Dicha disminución
se debe a una contracción más pronunciada de la demanda en determinados mercados clave ya que
varios programas estratégicos han experimentado una ralentización temporal en sus ciclos de ejecución,
debido a retrasos no causados por Airtificial, en planificación y desarrollo causados por demoras en la
recepción de materiales. Frente al desafío de estos factores que han afectado negativamente a los
ingresos y la generación de caja, el Grupo ha tomado la iniciativa de una renegociación con clientes de
la línea de negocios de las condiciones del contrato que ha permitido una subida de precios y
anticipación del calendario de cobro con efecto en el primer trimestre del ejercicio 2026 consolidando
adicionalmente el futuro de la relación con este cliente y la rentabilidad de los contratos con el mismo.
La línea de negocio de Aerospace & Defense firmó, en el segundo semestre de 2025, un acuerdo de
venta de contratos mercantiles de prestación de servicios de ingeniería por un importe total de 18,5
millones de euros. Esta operación hubiera supuesto un ingreso no recurrente que hubiera mejorado
notablemente los resultados financieros del Grupo en 2025. Una vez ejecutada en 2026, la operación
supondrá un incremento del resultado de explotación y del resultado neto del ejercicio de más de 11
millones de euros, debido a que se hará un deterioro del fondo de comercio asignado a dicha línea de
7,5 millones de euros. Adicionalmente, esto permitirá al Grupo hacer frente al cumplimiento de sus
obligaciones financieras en el corto plazo con la SEPI. El contrato de venta cuenta actualmente con
todas las autorizaciones administrativas cumplidas; sin embargo, no se ha podido hacer efectivo en
2025 debido a los preceptivos trámites administrativos del sector Defensa, que se están ejecutando en
2026. Esta operación de venta de servicios de ingeniería responde a la estrategia del grupo de focalizar
su actividad de Aerospace & Defense en sus actividades “core” de mayor valor añadido y supone la
cesión de 190 empleados.
En diciembre de 2025 se ha cobrado un anticipo de 2,4 millones de euros y según el calendario previsto
se completará en el ejercicio 2026 (8% cobrado en el mes de febrero, 55% a cobrar en el segundo
trimestre y el 25% restante en el segundo semestre).
El carácter coyuntural de los resultados registrados en el presente ejercicio y la buena evolución de
sector defensa, así como la diversificación tecnológica y el esfuerzo continuado en innovación
desarrollado por la línea de negocio constituyen palancas relevantes de crecimiento que previsiblemente
contribuirán a una mejora progresiva su rentabilidad. A modo de ejemplo se ha firmado en octubre de
2025, un memorándum de entendimiento con Indra parala colaboración en robotización inteligente para
fabricación de vehículos y en materiales compuestos para drones, y en febrero de 2026 la línea de
negocio ha sido adjudicada de un contrato por importe de 16 millones de euros para el diseño y
producción de dispositivos de control de vuelo.
Con respecto a la línea de Intelligent Robots, el negocio de automoción experimentó un estancamiento
marcado por factores externos del propio sector. Por un lado, el incremento de aranceles internacionales
elevó los costes de componentes y dificultó la competitividad en proyectos vinculados a fabricantes que
operan en mercados afectados por estas medidas. A ello se añadió la fuerte competencia de fabricantes
asiáticos, especialmente chinos, que presionaron los precios del sector gracias a su mayor escala,
menores costes y mayor integración tecnológica, así como la depreciación del dólar a comienzos de
año lo que ha reducido la competitividad de las exportaciones europeas hacia Estados Unidos, un efecto
que en la mayoría de los casos la unidad de automoción no ha podido trasladar al precio final para el
cliente.
Además de lo anterior, la actividad en Europa registró un freno en la fabricación de vehículos eléctricos,
debido a una demanda más débil de lo previsto y a la ralentización de inversiones en nuevas líneas de
producción. Esta situación redujo la entrada de nuevos proyectos de automoción en el continente,
afectando de forma directa a la actividad de la línea de negocio.
Como resultado, se ha mantenido la cartera, pero con un deslizamiento de su ejecución al último
trimestre del año (45% del total del año), con un margen más reducido que en ejercicios anteriores y
retrasando el inicio de los proyectos en algunos casos al ejercicio 2026. Finalmente, la línea de Intelligent
Robots está en un proceso de diversificación de su actividad en el sector defensa dónde existen buenas
perspectivas para la concreción de contratos relevantes de lineales de producción.
El Grupo continúa reforzando su posicionamiento en Asia y América, a pesar de la minoración de la cifra de
negocios global del Grupo con respecto al 2024, ya que las cifras en ambas áreas se mantienen en los mismos
niveles de ingresos frente al año anterior, lo que refuerza la presencia internacional del Grupo.
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El Grupo ha conseguido importantes contrataciones en las tres líneas de negocio, lo que le ha permitido superar
los 84 millones de euros de contratación durante dicho ejercicio (91,7 millones de euros en el ejercicio 2024),
asegurando el posicionamiento estratégico del Grupo en todas sus líneas de negocio. Gran parte las
adjudicaciones se han materializado con grandes grupos multinacionales de la mejor calificación crediticia y en sus
correspondientes sectores, incrementando el portafolio de clientes estratégicos, nuevos sectores y geografías.
La cartera de proyectos contratados pendientes de ejecutar asciende a 173 millones de euros a fecha de
formulación de las cuentas anuales consolidadas (una vez extraída la parte correspondiente a la venta de los
contratos mercantiles de prestación de servicios de ingeniería por importe de 42 millones de euros), de los cuáles
82 millones de euros para ejecutar en el ejercicio 2026.
En el ejercicio 2026 se prevé que la línea de negocio de Infraestructuras siga incrementando su actividad y
rentabilidad especialmente en los sectores de la ingeniería del agua e infraestructuras del transporte.
El Grupo ha establecido criterios y mecanismos contractuales para la revisión de precios de venta vinculados a la
evolución de las materias primas, lo que permitirá junto con la cartera de proyectos volver a los niveles de actividad
y rentabilidad esperados en los planes de negocio a cinco años.
Las previsiones de tesorería para el ejercicio 2026 y los primeros meses de 2027 permiten al Grupo atender al
pago de sus deudas a su vencimiento por los siguientes principales hechos:
Con fecha 18 de julio de 2025 el Fondo de apoyo a la solvencia de empresas estratégicas (FASEE)
gestionado por la SEPI aprobó la solicitud de venta de contratos mercantiles de prestación de servicios
de ingeniería comentados anteriormente permitiendo la entrada de 18,5 millones de euros de los cuáles
17 millones de euros se destinarán a la cancelación parcial de los préstamos.
El Grupo cuenta con el apoyo financiero de los principales accionistas que se ha materializado en una
ampliación de capital por importe de 20.004 miles de euros a finales del ejercicio 2024 y en préstamos
por importe de 4 millones de euros otorgados en octubre de 2025, de los cuales se ha dispuesto 3.182
miles de euros a 31 de diciembre de 2025 y a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales
consolidadas.
En los primeros meses del ejercicio 2025 el Grupo Airtificial recibió la resolución definitiva sobre la
recalendarización de cuotas con la Administración General del Estado cuya gestión recaudatoria
corresponde a la Delegación de Economía y Hacienda de acuerdo con lo dispuesto en el RD 8/2023 en
su disposición adicional cuarta, para un total de 6,1 millones de euros sobre cuotas de 2023 y 2024
requisito establecido por SEPI en el marco del Contrato de Apoyo Financiero del Fondo a la Solvencia
de Empresas Estratégica, como obligación para recalendarizar sus vencimientos de deuda (Nota 15).
Todos estos aplazamientos tienen un mismo calendario que se iniciará el 20 de enero de 2027 y
finalizará el 20 de diciembre de 2028, generando ya un aplazamiento de pago de los ejercicios 2025 y
2026.
Finalmente, el Grupo sigue su política de desinversiones que ha supuesto en enero de 2026 el cobro de
1,4 millones de euros por la venta de oficinas y se han cobrado anticipos por importe de 3,6 millones de
euros en los primeros meses del ejercicio 2026 con la anticipación de los calendarios de cobros
negociada con los clientes.
Por lo tanto, con la liquidez recibida de los accionistas, la materialización de la venta de los de contratos mercantiles
de prestación de servicios de ingeniería, los aplazamientos otorgados por la SEPI y las Administraciones Públicas,
las líneas de financiación firmadas con entidades financieras y la recuperación del negocio que se espera para el
ejercicio 2026, el Grupo cuenta con los flujos de efectivo suficientes para hacer frente al pago de sus deudas y
acometer su plan de negocio.
Por tanto, los Administradores de la Sociedad han ponderado los elementos que determinan la aplicación a las
presentes cuentas anuales del principio de empresa en funcionamiento concluyendo que el mismo es de aplicación.
Considerando lo anteriormente indicado, las cuentas anuales consolidadas han sido preparadas siguiendo el
principio de empresa en funcionamiento de forma que el Grupo realizará sus activos y atenderá a sus compromisos
en el curso normal de sus operaciones.
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3. Normas de registro y valoración
3.1. Fondo de comercio
El fondo de comercio se valora inicialmente, en el momento de la adquisición, a su coste, siendo éste el exceso
del coste de la combinación de negocios respecto al valor razonable de los activos identificables adquiridos menos
el de los pasivos y pasivos contingentes asumidos que no es asignable a elementos patrimoniales o activos
intangibles concretos. Las pérdidas futuras o los demás costes en que se espere incurrir como consecuencia de la
combinación de negocios no son pasivos incurridos o asumidos por el adquirente a cambio del control del negocio
adquirido y, por tanto, no se incluyen como parte del coste de la combinación.
Con efectos desde el 1 de enero de 2016, conforme a lo dispuesto en la disposición transitoria única del Real
Decreto 602/2016, de 2 de diciembre, el fondo de comercio se amortiza de forma prospectiva linealmente durante
su vida útil de 10 años.
El fondo de comercio surge, tal y como se menciona en la nota 1 de la memoria, por la fusión del ejercicio 2018
entre las sociedades Inypsa Informes y Proyectos, S.A. (sociedad absorbente) y Carbures Europe, S.A. y
corresponde a los negocios adquiridos en dicha fusión.
La recuperación de dichos fondos de comercio depende de los flujos de los negocios de Aerospace & Defense e
Intelligent Robots desarrollados por las filiales correspondientes (Airtificial Mobility, S.A.U. es el accionista único
de Airtificial Intelligent Robots, SAU). Es decir, el fondo de comercio se considera, a efectos del test de deterioro,
mayor valor de la inversión en dichas filiales (Nota 3.4).
3.2. Aplicaciones informáticas
Las licencias para programas informáticos adquiridas a terceros se capitalizan sobre la base de los costes en que
se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico.
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se
incurre en ellos.
Los costes de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan durante sus vidas
útiles estimadas que no superan los seis años una vez se produce su puesta en marcha.
3.3. Inmovilizado material
Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de producción menos
la amortización y el importe acumulado de las pérdidas reconocidas.
Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporan al activo
como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o
alargamiento de su vida útil, y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que
resultan dados de baja del inventario por haber sido sustituidos.
Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil estimada de los mismos,
mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el
ejercicio en que se incurre en ellos.
La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula
sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación
efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:
Método de
amortización
Años de vida útil
estimada
Construcciones
Lineal
20-50
Instalaciones técnicas y maquinaria
Lineal
5-20
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Lineal
3-33
Otro inmovilizado material
Lineal
10
El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de cada cierre
de ejercicio.
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Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma
inmediata hasta su importe recuperable.
Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos por
la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.4. Pérdidas por deterioro del valor de los fondos de comercio e inversiones en el patrimonio de
empresas del grupo
Tal y como se indica en la nota 3.5.2, al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad siempre que existan indicios de
deterioro de las sociedades participadas procede a estimar el valor recuperable a través del valor en uso de sus
participadas mediante descuento de flujo de caja. En este sentido las filiales se agrupan de la siguiente manera a
efectos de los test de deterioro.:
• Airtificial Mobility S.A.U.: accionista único de Airtificial Intelligent Robots, S.A.U., filial que junto con sus
participadas realizan el negocio de Intelligent Robots del Grupo.
• Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U.: la participada y sus filiales realizan el negocio de Aerospace &
Defense del Grupo.
• Inypsa CW Infrastructures, S.L.U.: la participada realiza el negocio de Infraestructuras del Grupo.
El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la estimación del valor en uso es el siguiente:
Los valores recuperables se calcularán para cada participada y sus filiales, si bien en el caso de inmovilizaciones
materiales, siempre que sea posible, los cálculos de deterioro se efectúan elemento a elemento, de forma
individualizada.
La Dirección prepara para cada línea de negocio (Aerospace & Defense, Intelligent Robots e Infraestructuras) su
Plan de Negocio por mercados y actividades, abarcando un espacio temporal de cinco ejercicios (2026 a 2030).
Los planes de negocio así preparados son revisados y finalmente aprobados por el Consejo de Administración.
Los principales componentes de dichos planes son:
• Proyecciones de resultados preparadas sobre la base de la experiencia pasada y en función de las
mejores estimaciones disponibles, siendo éstas consistentes con la información procedente del exterior.
• Proyecciones de inversiones.
• Proyecciones de capital circulante.
Se considera un valor residual basado en el flujo del último año proyectado.
Otras variables que influyen en el cálculo del valor en uso son:
– Tipo de descuento a aplicar, entendiendo éste como la media ponderada del coste de capital, siendo las
principales variables que influyen en su cálculo, el coste de los pasivos y los riesgos específicos de los activos:
o WACC aplicable a las filiales pertenecientes al negocio de Aerospace & Defense: 11,34% (en 2024 fue
de 10,72%).
o WACC aplicable a las filiales pertenecientes al negocio de Intelligent Robots: 10,80% (en 2024 fue de
13,78%).
o WACC aplicable a las filiales pertenecientes al negocio de Infraestructuras: 11,00% (en 2024 fue de
11,71%).
– Tasa de crecimiento de los flujos de caja empleada para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más
allá del período cubierto por los planes de negocio (a partir del año 2030): 2% aplicable a las filiales
pertenecientes al negocio de Aerospace & Defense (2% en 2024), 2,4% aplicable a las filiales pertenecientes
al negocio de Intelligent Robots (2% en 2024) y 2,4% aplicable a las filiales pertenecientes al negocio de
Infraestructuras (2% en 2024).
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En relación con los efectos del entorno macroeconómico y el cambio climático, se han tenido en cuenta en el test
de deterioro de activos no corrientes, debido a que se han considerado una combinación de ajustes en las
proyecciones de flujos de efectivo, como son factores macroeconómicos tales como la inflación, tipos de cambio,
tipos de interés, y se ha considerado el riesgo asociado con la tasa de descuento, en el que se incluye el riesgo
de cada país en donde se opera, la sensibilidad del precio de las acciones de una empresa ante los movimientos
del mercado de valores, el riesgo adicional asociado con la inversión en empresas, así como el impacto de riesgo
climático como factores a la hora de calcular la tasa de descuento considerando un incremento de la misma en un
0,1% en la línea de negocios de Intelligent Robots.
Los Administradores de la Sociedad han llevado a cabo un análisis de sensibilidad del resultado del test de
deterioro de las participadas Airtificial Mobility, S.A.U. (Intelligent Robots), Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U.
(Aerospace & Defense) e Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. (Infraestructuras), considerando ciertas variaciones en
las hipótesis que considera que pueden tener mayor impacto en la valoración y que pueden sufrir cambios
razonablemente posibles, asumiendo constantes el resto de las hipótesis. Ningún cambio razonablemente posible
en las hipótesis clave originaría un deterioro en ninguna de las participadas.
3.5. Instrumentos financieros
Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a
un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra. La Sociedad reconoce en balance los instrumentos
financieros únicamente cuando se convierte en una parte del contrato de acuerdo con las especificaciones de este.
En el balance adjunto, los activos y pasivos financieros se clasifican como corrientes o no corrientes en función de
que su vencimiento sea igual o inferior o superior a doce meses, respectivamente, desde la fecha de cierre del
ejercicio.
Los activos y pasivos financieros más habituales de los que la Sociedad es titular son los siguientes:
- Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
- Otras inversiones en instrumentos de patrimonio.
- Financiación otorgada o recibida de entidades vinculadas con independencia de la forma jurídica en la que
se instrumenten.
- Cuentas a cobrar y a pagar por operaciones comerciales.
- Financiación recibida de instituciones financieras.
- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
- Otros activos financieros: tales como depósitos en entidades de crédito, créditos al personal, fianzas y
depósitos constituidos, dividendos a cobrar y desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio propio.
3.5.1. Activos financieros a coste amortizado
Un activo financiero se incluye en esta categoría, incluso cuando esté admitido a negociación en un mercado
organizado, si la empresa mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la
ejecución del contrato, y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a
flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre el importe del principal
pendiente son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin perjuicio de que
la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y los créditos por
operaciones no comerciales:
• Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan en la venta de bienes
y la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la Sociedad con cobro aplazado, y
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• Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de
patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial y cuyos cobros son de cuantía determinada o
determinable, que proceden de operaciones de préstamo o crédito concedidos por la Sociedad.
Valoración inicial
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación
entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un
tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos
exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se pueden valorar por
su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.
Valoración posterior
Posteriormente, los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los
intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés
efectivo.
No obstante, los créditos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado
anterior, se valoren inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe, salvo que se
hubieran deteriorado.
Deterioro de valor
Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican debido a las dificultades financieras
del emisor, la Sociedad analiza si procede contabilizar una pérdida por deterioro de valor.
Al menos al cierre del ejercicio, se realizan las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia
objetiva de que el valor de un activo financiero, o de un grupo de activos financieros con similares características
de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido
después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados
futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.
La pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros será la diferencia entre su valor en libros y el valor
actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la ejecución de las garantías
reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento
de su reconocimiento inicial.
Para los activos financieros a tipo de interés variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponda a la
fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo con las condiciones contractuales.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuya por
causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la
cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo que estaría
reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
No obstante, como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros se puede utilizar el valor de mercado
del instrumento, siempre que éste sea lo suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor
que pudiera recuperar la Sociedad.
El reconocimiento de intereses en los activos financieros con deterioro crediticio seguirá las reglas generales, sin
perjuicio de que de manera simultánea la Sociedad evalúe si dicho importe será objeto de recuperación y, en su
caso, contabilice la correspondiente pérdida por deterioro.
3.5.2 Activos financieros a coste:
La Sociedad incluye en esta categoría los siguientes activos:
• Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
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• Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda determinarse por
referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un instrumento idéntico, o no pueda estimarse con
fiabilidad, y los derivados que tengan como subyacente a estas inversiones.
Valoración inicial
Las inversiones incluidas en esta categoría se valoran inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la
contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles, excepto en
relación con las empresas del grupo que constituyan un negocio, en cuyo caso los costes de adquisición se
registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Valoración posterior
Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe
acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
Se consideran empresas del Grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control, y empresas
asociadas aquellas sobre las que la Sociedad ejerce una influencia significativa. Adicionalmente, dentro de la
categoría de multigrupo se incluye a aquellas Sociedades sobre las que, en virtud de un acuerdo, se ejerce un
control conjunto con uno o más socios.
Deterioro de valor
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia
objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable.
El importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido
éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de
efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se calculan, bien
mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por la
entidad participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la misma, bien mediante la estimación
de la participación de la Sociedad en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa
participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.
Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la estimación de
la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de la entidad participada
y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registran
como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro
tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese
registrado el deterioro del valor.
En este sentido se analiza si existen indicios de deterioro de valor de las unidades generadoras de efectivo (las
sociedades participadas) a las que se asignó un fondo de comercio, y, en caso de que los haya, se comprueba su
eventual deterioro de valor. Los indicios de deterioro utilizados son patrimonio neto inferior al valor en libros
ajustado por las plusvalías tácitas existentes en el momento de la valoración, generación de pérdidas operativas
no vinculadas a sucesos no recurrentes, cambios en el mercado y el entorno macroeconómico con efectos
adversos en los planes de negocio y aumento de la deuda financiera neta o del coste de la misma.
Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para analizar el valor recuperable a través
del valor en uso de sus participadas más relevantes mediante descuento de flujo de caja (Inypsa CW
Infrastructures, S.L.U., Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U. y Airtificial Mobility, S.A.U. - accionista único de
Airtificial Intelligent Robots, S.A.U. -) según la metodología indicada en la Nota 3.4.
El valor recuperable del activo financiero teniendo en cuenta el fondo de comercio asignado y su deuda financiera
neta se compara con su valor en libros registrándose un gasto por deterioro o un ingreso por reversión en la cuenta
de pérdidas y ganancias.
3.5.3. Activos financieros a valor razonable
El valor razonable se calcula mediante la aplicación de técnicas de valoración, según la jerarquía de valor razonable
que se muestra a continuación:
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– Nivel 1: las mediciones del valor razonable se obtienen a partir de los precios cotizados (sin ajustar) en
mercados activos para activos o pasivos idénticos.
– Nivel 2: las mediciones del valor razonable se obtienen a partir de otros "inputs" (que no sean los precios
cotizados incluidos en el nivel 1) observables para el activo o pasivo, ya sea directa (es decir, precios) o
indirectamente (es decir, derivados de los precios).
– Nivel 3: las mediciones del valor razonable se obtienen a partir de técnicas de valoración que incluyen “inputs”
para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (“inputs” no observables).
Para activos que son registrados a valor razonable en las cuentas anuales, al menos en cada cierre, la Sociedad
determina si han existido traspasos entre los distintos niveles de jerarquía mediante una revisión de su
categorización (basada en la variable de menor nivel que es significativa para el cálculo del valor razonable en su
conjunto).
A los efectos de los desgloses necesarios sobre el valor razonable, la Sociedad ha determinado las distintas clases
de activos y pasivos en función de su naturaleza, características, riesgos y niveles de jerarquía de valor razonable,
tal y como se ha explicado anteriormente.
A 31 de diciembre de 2025, la Sociedad dispone de un instrumento financiero que se valora a valor razonable con
cambios en el resultado en el nivel 3 (Nota 9).
Para los activos financieros que se valoran con posterioridad a valor razonable (con cambios en patrimonio neto o
en pérdidas y ganancias) las ganancias y pérdidas se registrarán en pérdidas y ganancias o en patrimonio neto.
Para las inversiones en instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociación, esto dependerá de si
la Sociedad realizó una elección irrevocable en el momento del reconocimiento inicial para contabilizar la inversión
en patrimonio a valor razonable con cambios en patrimonio neto.
3.5.4. Baja de activos financieros
Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con
los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios
derivados de su titularidad. La Sociedad aplica el criterio de precio medio ponderado para valorar y dar de baja el
coste de los instrumentos de patrimonio o de deuda que forman parte de carteras homogéneas y que tienen los
mismos derechos.
Las transacciones en las que la Sociedad retiene de manera sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes
a la propiedad de un activo financiero cedido se registran mediante el reconocimiento en cuentas de pasivo de la
contraprestación recibida. Los gastos de la transacción se reconocen en resultados siguiendo el método del tipo
de interés efectivo.
3.5.5. Pasivos financieros a coste amortizado
La Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en esta categoría excepto cuando deban valorarse a valor
razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias o coste.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y los débitos por
operaciones no comerciales:
• Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en la compra de bienes
y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago aplazado, y
• Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos
derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de préstamo o crédito recibidos por
la empresa.
Los préstamos participativos que tengan las características de un préstamo ordinario o común también se incluyen
en esta categoría sin perjuicio de que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.
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Valoración inicial
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación
recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un
tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se
espera pagar en el corto plazo, se podrán valorar por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos
de efectivo no sea significativo.
Valoración posterior
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados
se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado
anterior, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.
3.6. Patrimonio neto e instrumentos de patrimonio propio
El capital social está representado por acciones ordinarias. Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones
se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas.
Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de la Sociedad, una vez
deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio
neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.
Cuando cualquier sociedad del Grupo o asociada adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la
contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio
neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a
emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción
directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la
cuenta de Pérdidas y Ganancias.
3.7. Impuestos corrientes y diferidos
El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio
y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido.
Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como el diferido se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran
directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera pagar o recuperar de
las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha
de cierre del ejercicio.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que
surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos
diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de una combinación
de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del
impuesto no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos
aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente
activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de
ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.
Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en dependientes,
asociadas y negocios conjuntos, excepto en aquellos casos en que la Sociedad puede controlar el momento de
reversión de las diferencias temporarias y además es probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible.
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En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las
oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. La
recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos se evalúa en el momento en que se generan, así como al
cierre de cada ejercicio, en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros
de acuerdo con la evolución de los resultados previstos de la Sociedad y del Grupo fiscal del que es cabecera en
los respectivos planes de negocio.
Desde el 1 de enero de 2010, la Sociedad presenta su Impuesto sobre Sociedades bajo el Régimen de
Consolidación Fiscal como Sociedad dominante, siendo las sociedades dependientes del Grupo, tras la
combinación de negocios realizada en el ejercicio 2018, las siguientes:
- AIRTIFICIAL AEROSPACE & DEFENSE, S.A.U.
- AIRTIFICIAL AEROSPACE & DEFENSE ENGINEERING, S.A.U.
- AIRTIFICIAL MOBILITY, S.A.U.
- AIRTIFICIAL INTELLIGENT ROBOTS, S.A.U.
- AIRTIFICIAL CW INFRASTRUCTURES COMPOSITES, S.L.
- INYPSA CW INFRASTRUCTURES, S.L.U.
- AIRTIFICIAL CW EFFICIENCY ENERGY, S.L.
- AIRTIFICIAL CW RENEWABLE ENERGY, S.L.
3.8. Prestaciones a los empleados
a) Indemnizaciones por cese
Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de la Sociedad de
rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta renunciar
voluntariamente a cambio de esas prestaciones. Una prestación que exija la realización de servicios futuros no se
califica como una indemnización por cese. Las indemnizaciones por cese se reconocerán como gasto en la fecha
más temprana de las que se indica a continuación:
i. aquella a partir de la cual no se pueda retirar la oferta efectuada y,
ii. aquella en la que se registra el coste de una reestructuración que implique un pago de una
indemnización por cese.
En el caso de una oferta hecha para fomentar la renuncia voluntaria, los beneficios por terminación se miden en
función del número de empleados que se espera acepten la oferta.
Las prestaciones que no se van a pagar en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su
valor actual.
b) Planes de participación en beneficios y bonus
La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto para bonus y participación en beneficios en base a una fórmula que
tiene en cuenta el beneficio atribuible a sus accionistas después de ciertos ajustes. La Sociedad reconoce una
provisión cuando está contractualmente obligado o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación
implícita.
3.9. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos y adquisiciones
temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos:
• Son convertibles en efectivo.
• En el momento de su adquisición su vencimiento no era superior a tres meses.
• No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.
• Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.
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A efectos del estado de flujos de efectivo se incluyen como menos efectivo y otros activos líquidos equivalentes
los descubiertos ocasionales que forman parte de la gestión de efectivo de la Sociedad.
3.10. Provisiones y pasivos contingentes
A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, los Administradores de la Sociedad diferencian entre:
• Provisiones: obligaciones existentes a la fecha de cierre surgidas como consecuencia de sucesos pasados,
sobre los que existe incertidumbre en cuanto a su cuantía o vencimiento, pero de las que es probable que
puedan derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad y el importe de la deuda correspondiente se
puede estimar de manera fiable.
• Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya
materialización está condicionada a que ocurran o no, uno o más sucesos futuros inciertos que no están
enteramente bajo el control de la Sociedad y no cumplen los requisitos para poder reconocerlos como
provisiones. No existen pasivos contingentes en los ejercicios 2025 y 2024.
Las presentes cuentas anuales recogen todas las provisiones significativas respecto a las que se estima que existe
una alta probabilidad de que se tenga que atender la obligación. Se cuantifican en base a la mejor información
disponible a la fecha de formulación de las cuentas anuales sobre las consecuencias del suceso en el que traen
su causa teniendo en cuenta, si es significativo, el valor temporal del dinero.
Su dotación se realiza con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que nace la obligación (legal,
contractual o implícita), procediéndose a su reversión, total o parcial, con abono a la cuenta de pérdidas y
ganancias cuando las obligaciones dejan de existir o disminuyen.
Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un tercero,
el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su recepción.
Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo no se
descuentan.
3.11. Reconocimiento de ingresos y gastos
La Sociedad registra los ingresos y gastos en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la
corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se
produzca la corriente monetaria o financiera derivada de los mismos.
La tenencia de participaciones en sociedades del grupo y asociadas se considera como la actividad ordinaria de
la Sociedad y por la que obtiene ingresos de carácter periódico. En aplicación del criterio manifestado por el
Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en relación con la determinación del importe neto de la cifra de
negocios en sociedades holding (Resolución de 10 de febrero de 2021, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de
Cuentas, por la que se dictan normas de registro, valoración y elaboración de las cuentas anuales para el
reconocimiento de ingresos por la entrega de bienes y la prestación de servicios, así como la consulta número 2
del Boletín Oficial del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas número 79), los dividendos de empresas del
grupo y asociadas y los intereses percibidos por préstamos concedidos a empresas del grupo y asociadas se
recogen como Importe neto de la cifra de negocios. Asimismo, se considera el epígrafe Deterioro y resultado por
enajenaciones de instrumentos de patrimonio en empresas del grupo y asociadas dentro del Resultado de
explotación.
Los gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar una disminución en los
beneficios económicos futuros relacionado con una reducción de un activo o un incremento de un pasivo que se
puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simultánea al registro
del incremento del pasivo o la reducción del activo. Por otra parte, se reconoce un gasto de forma inmediata cuando
un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su
reconocimiento como activo.
a) Ingresos por prestaciones de servicios (Holding)
Los ingresos de la Sociedad provienen principalmente de los servicios de gestión prestados a sociedades del
Grupo. El ingreso se reconoce a lo largo del tiempo, en la medida que el cliente recibe y consume de forma
simultánea los beneficios proporcionados por la actividad de la Sociedad a medida que la Sociedad la desarrolla.
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b) Ingresos por prestaciones de servicios (Proyectos de obra civil)
Los ingresos por los proyectos de obra civil que consisten en la planificación y diseño de cada proyecto de
ingeniería se reconocen, para cada contrato, cuando la empresa transfiere el control de los servicios
comprometidos a los clientes.
Los ingresos incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por prestación de servicios
y se presentan netos del impuesto sobre el valor añadido.
Para aplicar este criterio fundamental la Sociedad sigue un proceso completo que consta de las siguientes etapas
sucesivas:
1. Identificar el contrato (o contratos) con el cliente
2. Identificar las obligaciones a cumplir incluidas en el contrato
3. Determinar el precio de la transacción o contraprestación del contrato
4. Asignar el precio de la transacción entre las distintas obligaciones de cumplir identificadas en el contrato
5. Reconocer el ingreso cuando (o en la medida que) la sociedad satisface las obligaciones de cumplir.
Los contratos formalizados con clientes incluyen generalmente una única obligación de ejecución.
En los servicios prestados por la sociedad el ingreso se reconoce a lo largo del tiempo, en la medida que la
Sociedad elabora un activo específico para el cliente sin un uso alternativo y la Sociedad tiene un derecho exigible
al cobro por la actividad que se haya completado hasta la fecha.
Respecto al criterio de reconocimiento de ingresos a lo largo del tiempo (forma de medir el progreso de una
obligación de cumplir), la Sociedad tiene establecidos unos criterios que se aplican de forma consistente para
obligaciones de desempeño de carácter similar.
A este respecto, el método elegido por la Sociedad como preferente para medir el valor de los servicios cuyo
control se trasfiere al cliente a lo largo del tiempo es el método de recursos que se aplica siempre y cuando a través
del contrato y durante la ejecución se pueda medir el avance de los servicios prestados. En función de la
metodología para determinar el avance de los proyectos, las estimaciones significativas incluyen el coste total de
los contratos y costes remanentes de finalización.
Cuando la Sociedad no es capaz de medir razonablemente el grado de cumplimiento de la obligación solo se
reconocen ingresos y la correspondiente contraprestación en un importe equivalente a los costes incurridos hasta
esa fecha, siempre y cuando se estimen que dichos costes son recuperables.
Si surgieran circunstancias que modificaran las estimaciones iniciales de ingresos ordinarios, costes o grado de
avance, se procede a revisar dichas estimaciones. Las revisiones podrían dar lugar a aumentos o disminuciones
en los ingresos y costes estimados y se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias en el periodo en el que las
circunstancias que han motivado dichas revisiones son conocidas por la Dirección.
La diferencia positiva entre el ingreso obtenido al aplicar el método de recursos para cada proyecto a los ingresos
totales estimados y la facturación realizada a los clientes se registra como facturas pendientes de emitir,
incluyéndose en el epígrafe “Clientes por ventas y prestaciones de servicios-Estudios y trabajos en curso”
(valoradas a precio de facturación), mientras que si la diferencia es negativa, es decir, que la facturación realizada
a los clientes es superior a los ingresos estimados de acuerdo con el avance técnico, se registran como ingreso
anticipado en el epígrafe “Periodificaciones a corto plazo” del pasivo del balance adjunto.
En caso de que se estime que existe una alta probabilidad de generarse una pérdida por posibles desviaciones en
las estimaciones de costes de determinados proyectos, la Sociedad registra la totalidad de la misma (la pérdida
incurrida, así como la prevista para la terminación de los estudios y trabajos en curso) en el momento de conocerse.
Se cuantifican en base a la mejor información disponible a la fecha de formulación de las cuentas anuales sobre
las consecuencias del suceso en el que trae su causa.
Su dotación se realiza con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que nace la obligación (legal,
contractual o implícita), procediéndose a su reversión, total o parcial, con abono a la cuenta de pérdidas y
ganancias cuando las obligaciones dejan de existir o disminuyen.
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c) Ingresos por intereses con empresas del grupo
Los ingresos por intereses se reconocen en el epígrafe de Importe neto de la cifra de negocios de la cuenta de
pérdidas y ganancias usando el método del tipo de interés efectivo.
d) Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos se reconocen en el epígrafe de Importe neto de la cifra de negocios de la cuenta de
pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro.
3.12. Arrendamientos operativos
Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias
en el ejercicio en que se devengan.
Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un cobro
o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se cedan
o reciban los beneficios del activo arrendado.
3.13. Transacciones entre partes vinculadas
Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo, asociadas y otras partes vinculadas se
contabilizan en el momento inicial por su valor razonable, con independencia del grado de vinculación existente.
En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad
económica de la operación. La valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes
normas.
Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los
Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que
puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.
3.14. Clasificación de saldos entre corriente y no corriente
La Sociedad presenta el balance clasificando activos y pasivos entre corriente y no corriente. A estos efectos son
activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios:
• Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o
consumirlos en el transcurso del ciclo normal de la explotación de la Sociedad, se mantienen
fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses
posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros activos líquidos equivalentes, excepto en
aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos
dentro de los doces meses siguientes a la fecha de cierre.
• Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera liquidarlos en el ciclo normal de la explotación
de la Sociedad, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tienen que liquidar dentro del
periodo de doce meses desde la fecha de cierre o la Sociedad no tiene el derecho incondicional para
aplazar la cancelación de los pasivos durante los doce meses siguientes a la fecha de cierre.
• Los pasivos financieros se clasifican como corrientes cuando deban liquidarse dentro de los doce meses
siguientes a la fecha de cierre, aunque el plazo original sea por un periodo superior a doce meses y exista
un acuerdo de refinanciación o de restructuración de los pagos a largo plazo que haya concluido después
de la fecha de cierre y antes de que las cuentas anuales sean formuladas.
3.15. Estados de flujos de efectivo
En los estados de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:
• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos
las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
24
• Actividades de explotación: actividades típicas de la entidad, así como otras actividades que no pueden
ser calificadas como de inversión o de financiación.
• Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo
plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
• Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio
neto y de los pasivos de carácter financiero.
4. Gestión del Riesgo Financiero
4.1. Factores de riesgo financiero
Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (riesgo del tipo
de interés principalmente), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa de gestión del riesgo global de la
Sociedad y del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos
potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.
La gestión del riesgo está controlada por el Departamento de Tesorería del Grupo que identifica, evalúa y cubre
los riesgos financieros con arreglo a las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. El Consejo
proporciona políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para áreas concretas como riesgo de
riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez.
A continuación, se presenta un breve análisis de los riesgos financieros que afectan a la Sociedad.
4.1.1. Riesgo de Mercado
Las actividades del Grupo exponen a éste fundamentalmente a los riesgos financieros derivados de la fluctuación
de los tipos de interés y los precios.
a) Riesgo de tipo de interés
Como la Sociedad no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de sus
actividades de explotación son en su mayoría independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés
de mercado.
Los principales activos financieros remunerados de la sociedad se corresponden a empresas del grupo estando el
tipo de intereses fijado en función del interés medio de financiación externa del Grupo. La sensibilidad del Grupo
a los tipos de interés se ha reducido a un nivel bajo debido principalmente a la reducción de la deuda externa a
tipo variable.
En relación con las actividades de financiación, tanto la tesorería como la deuda financiera de la Sociedad, están
expuestas al riesgo de tipo de interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los
flujos de caja previsto del Grupo.
Análisis de sensibilidad frente al tipo de interés
Si los tipos de interés hubieran aumentado/disminuido más de 50 puntos básicos, manteniéndose las restantes
variables constantes, el resultado de la Sociedad en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025 y 2024
habría disminuido/aumentado en 203 miles de euros y 87 miles de euros, respectivamente. Esto se debe
principalmente a la exposición de la Sociedad por sus préstamos a tipo variable.
4.1.2. Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se gestiona por grupos de terceros. El riesgo de crédito surge de efectivo y equivalentes al
efectivo y depósitos con bancos e instituciones financieras. La Sociedad trabaja con bancos e instituciones
financieras que cuentan con altas calificaciones crediticias y reconocido prestigio.
4.1.3. Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez de la Sociedad está muy relacionado con el riesgo de liquidez del Grupo.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
25
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de efectivo y valores negociables suficientes,
la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y tener
capacidad para liquidar posiciones de mercado. Dado el carácter dinámico de los negocios subyacentes, el
Departamento de Tesorería del Grupo tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la
disponibilidad de líneas de crédito comprometidas.
La Dirección realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez del Grupo que comprende las
disponibilidades de crédito y el efectivo y equivalentes al efectivo en función de los flujos de efectivo esperados.
Normalmente este proceso se lleva a cabo a nivel de las entidades operativas del Grupo, conforme a las prácticas
y límites establecidos por éste. Los límites establecidos varían en función de la zona geográfica con el fin de tener
en cuenta la liquidez del mercado en el que opera la Sociedad.
El Grupo establece una política de liquidez en base a los siguientes criterios:
1. Gestión integral de la tesorería, con el objeto de optimizar las posiciones de liquidez diarias existentes en las
distintas sociedades.
2. Desarrollo de líneas de financiación especialmente a largo plazo que garanticen la disponibilidad de efectivo
y pago de obligaciones ante cualquier escenario de comportamiento anormal o estrés en cobros y saldos
disponibles.
3. Gestión eficiente del capital circulante, buscando el cumplimiento de los compromisos de cobro por parte de
clientes.
4. Monetización de activos financieros, en la medida en que fuera viable llevarlo a cabo en condiciones
razonables de mercado, a través de programas de factoring y de descuento de derechos de cobro futuros.
5. Financiación en mercado de capitales como fuentes alternativas a las bancarias.
Con objeto de asegurar una adecuada gestión del riesgo de liquidez es de destacar que, tanto a nivel de Grupo,
como a nivel de cada área de negocio y proyectos se han establecido mecanismos que recogen las previsiones
de generación y necesidades de caja previstas de manera sistemática para anticipar y monitorizar de forma
continuada la posición de liquidez del Grupo (nota 2.6).
Dadas las expectativas de crecimiento del Grupo, el Departamento de Tesorería tiene como objetivo mantener la
flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito.
4.2. Líneas de financiación
La Sociedad cuenta con varias líneas de financiación. La Sociedad espera cumplir con sus obligaciones de los
flujos de caja operativos y con los vencimientos de los activos financieros.
4.3. Estimación del valor razonable
El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos se basa en los precios
de mercado a la fecha del balance. El precio de cotización de mercado que se utiliza para los activos financieros
es el precio corriente comprador.
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando
técnicas de valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos y realiza hipótesis que se basan en las
condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Para la deuda a largo plazo se utilizan
precios cotizados de mercado o cotizaciones de agentes. Para determinar el valor razonable del resto de
instrumentos financieros se utilizan otras técnicas, como flujos de efectivo descontados estimados.
Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor
razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se
estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que
puede disponer la Sociedad para instrumentos financieros similares.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
26
5. Inmovilizado intangible
El detalle y movimiento de las partidas incluidas en “Inmovilizado intangible” durante los ejercicios 2025 y 2024 es
el siguiente:
Ejercicio 2025:
Patentes,
licencias, marcas
y similares
Fondo de
comercio
Aplicaciones
informáticas
Total
Coste a 01/01/2025
62.006
20.696.153
2.020.558
22.778.717
Altas del periodo
-
-
-
-
Bajas
-
-
-
-
Traspasos
-
-
-
-
Coste a 31/12/2025
62.006
20.696.153
2.020.558
22.778.717
Amort.Acum a 01/01/2025
(61.672)
(12.973.683)
(1.884.632)
(14.919.987)
Amortizaciones
(195)
(2.104.791)
(103.528)
(2.208.514)
Traspasos
-
-
-
-
Bajas
-
-
-
-
Amort.Acum. a 31/12/2025
(61.867)
(15.078.474)
(1.988.160)
(17.128.501)
Det.Acum a 01/01/2025
-
-
-
-
Dotación
-
(3.258.000)
-
(3.258.000)
Det.Acum a 01/01/2025
-
(3.258.000)
-
(3.258.000)
VNC a 31/12/2025
139
2.359.679
32.398
2.392.216
Ejercicio 2024:
Desarrollo
Patentes,
licencias,
marcas y
similares
Fondo de
comercio
Aplicaciones
informáticas
Total
Coste a 01/01/2024
3.826.258
62.006
20.696.153
2.020.558
26.604.975
Altas del periodo
-
-
-
-
-
Bajas
-
-
-
-
-
Traspasos
-
-
-
-
-
Coste a 31/12/2024
3.826.258
62.006
20.696.153
2.020.558
26.604.975
Amort. Acum. a 01/01/2024
(3.826.258)
(59.491)
(10.868.892)
(1.769.066)
(16.523.707)
Amortizaciones
-
(2.181)
(2.104.791)
(115.566)
(2.222.538)
Traspasos
-
-
-
-
-
Bajas
-
-
-
-
-
Amort. Acum. a 31/12/2024
(3.826.258)
(61.672)
(12.973.683)
(1.884.632)
(18.746.245)
VNC a 31/12/2024
-
334
7.722.470
135.926
7.858.730
Durante los ejercicios 2025 y 2024, no se han llevado a cabo adquisiciones de inmovilizado intangible.
5.1. Inmovilizado intangible totalmente amortizado
Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible, todavía en uso, y
totalmente amortizados cuyo valor neto contable se detalla en el cuadro adjunto:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
Desarrollo
3.826.258
3.826.258
Patentes, licencias y marcas
59.537
59.537
Aplicaciones informáticas
1.770.990
1.576.977
5.656.785
5.462.772
5.2. Deterioro de los fondos de comercio
Los fondos de comercio surgen, tal y como se menciona en la nota 1, por la fusión del ejercicio 2018 entre las
sociedades Inypsa Informes y Proyectos, S.A. (sociedad absorbente) y Carbures Europe, S.A. y corresponden a
los negocios adquiridos en dicha fusión (Intelligent Robots y Aerospace & Defense).
Dichos Fondos de Comercio son amortizables y la Dirección realiza un test de deterioro de los mismos de acuerdo
con lo recogido en la Notas 3.1 y 3.4. Como consecuencia de la realización de dicho test se ha procedido a
deteriorar la totalidad del Fondo de Comercio del negocio de Aerospace & Defense por un importe de 3.258 miles
de euros (Nota 8) y no requiere de ninguna corrección valorativa para el Fondo de Comercio asignado al negocio
de Intelligent Robots (Participación en Airtificial Mobility, S.A.U.) generados en la Combinación de Negocios del
ejercicio 2018.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
27
6. Inmovilizado material
El detalle y movimiento de las partidas incluidas en “Inmovilizado material” durante los ejercicios 2025 y 2024 es
el siguiente:
Ejercicio 2025:
Construcciones
Instalaciones
técnicas y
maquinaria
Otras
instal.utillaje
y mob.
Otro
inmovilizado
Total
Coste a 01/01/2025
347.993
9.124
235.010
456.015
1.048.142
Altas
-
-
-
-
-
Traspasos
-
-
-
-
-
Bajas
-
-
-
-
-
Coste a 31/12/2025
347.993
9.124
235.010
456.015
1.048.142
Amort. Acum. a 01/01/2025
(102.111)
(9.124)
(200.081)
(274.220)
(585.536)
Amortizaciones
(8.307)
-
(6.394)
(16.150)
(30.851)
Bajas/Traspasos
-
-
-
-
-
Amort. Acum. a 31/12/2025
(110.418)
(9.124)
(206.475)
(290.370)
(616.387)
VNC a 31/12/2025
237.575
-
28.535
165.645
431.755
Ejercicio 2024:
Construcciones
Instalaciones
técnicas y
maquinaria
Otras
instal.utillaje
y mob.
Otro
inmovilizado
Total
Coste a 01/01/2024
347.993
9.124
235.010
456.015
1.048.142
Altas
-
-
-
-
-
Traspasos
-
-
-
-
-
Bajas
-
-
-
-
-
Coste a 31/12/2024
347.993
9.124
235.010
456.015
1.048.142
Amort. Acum. a 01/01/2024
(93.789)
(9.124)
(193.579)
(258.071)
(554.563)
Amortizaciones
(8.322)
-
(6.502)
(16.149)
(30.973)
Bajas/Traspasos
-
-
-
-
-
Amort. Acum. a 31/12/2024
(102.111)
(9.124)
(200.081)
(274.220)
(585.536)
VNC a 31/12/2024
245.882
-
34.929
181.794
462.605
La financiación obtenida del Fondo de apoyo a la solvencia de empresas estratégicas gestionado por la SEPI (Nota
14.2) supuso que determinados activos de la Sociedad hayan sido establecidos como garantías reales a favor de
la SEPI, entre los que están las oficinas en General Díaz Polier, planta segunda. Dichas oficinas han sido vendidas
por un importe de 1.400 miles de euros en una subasta el 28 de diciembre y objeto de Escritura pública en febrero
de 2026.
6.1. Bienes totalmente amortizados
Los bienes de la Sociedad totalmente amortizados son
:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
Instalaciones técnicas y maquinaria
96.960
96.960
Equip.proc.información
156.669
156.669
Mobiliario
64.017
64.017
Otro inmovilizado material
31.828
31.828
349.474
349.474
6.2. Bienes bajo arrendamiento operativo
Para el desarrollo de su actividad, la Sociedad alquila a terceros el derecho de uso de determinados bienes.
Las principales condiciones de los contratos más significativos que han estado en vigor durante los ejercicios 2025
y 2024 son las siguientes, en euros:
Euros
Contratos de Arrendamiento
Gastos del ejercicio
Pagos
2025
2024
contingentes
Arrendamiento de locales
69.687
62.989
En base IPC
Otros arrendamientos
10.975
2.120
Según tarifas
Totales
80.662
65.109
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
28
Los pagos mínimos totales futuros por los arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
Hasta un año
71.708
62.989
Entre uno y cinco años
286.832
257.438
Más de cinco años
203.172
182.349
561.712
502.776
6.3. Seguros
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los bienes del
inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
7. Instrumentos financieros
Instrumentos financieros por categoría:
Euros
Activos financieros a largo plazo
Instrumentos de patrimonio
Créditos, derivados y
otros
Total
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Activos financieros a coste, participaciones en
empresas del grupo (Nota 8)
117.147.509 121.707.509 - - 117.147.509 121.707.509
Activo financiero a coste amortizado (Nota 10)
-
-
13.718.763
15.565.450
13.718.763
15.565.450
Activos financieros a coste, instrumentos de
patrimonio distintos de empresas del grupo (Nota 9)
4.230.000 4.230.000 - - 4.230.000 4.230.000
121.377.509
125.937.509
13.718.763
15.565.450
135.096.272
141.502.959
A 31 de diciembre de 2025 y 2024, la Sociedad dispone de un instrumento financiero que se valora a valor
razonable con cambios en el resultado en el nivel 3 (Nota 9).
Euros
Activos financieros a corto plazo
Instrumentos de
patrimonio
Créditos, derivados y otros Total
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Activos financieros a coste amortizado (Nota 10)
-
-
19.197.427
29.028.526
19.197.427
29.028.526
Activos financieros a coste
59.095
59.095
-
-
59.095
59.095
59.095
59.095
19.197.427
29.028.526
19.256.522
29.087.621
Euros
Pasivos financieros a largo plazo
Derivados y otros
Total
2025
2024
2025
2024
Pasivos financieros coste amortizado (Nota 14)
20.636.433
34.834.680
20.636.433
34.834.680
20.636.433
34.834.680
20.636.433
34.834.680
Euros
Pasivos financieros a corto plazo
Deudas con entidades de
crédito
Derivados y otros Total
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Pasivos financieros coste amortizado (Nota 14)
247.773
783.510
24.386.949
16.652.982
24.634.722
17.436.492
247.773
783.510
24.386.949
16.652.982
24.634.722
17.436.492
En estos importes, no se tiene en cuenta los saldos con Administraciones Públicas.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
29
8. Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas
El detalle de las inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y asociadas es como sigue:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
No corriente
No corriente
Empresas del grupo-
Coste Participaciones
126.709.355
123.741.760
Desembolsos pendientes
(103.234)
(103.234)
Correcciones valorativas por deterioro
(9.458.612)
(1.931.017)
117.147.509
121.707.509
Empresas asociadas-
Coste Participaciones
101.000
101.000
Correcciones valorativas por deterioro
(101.000)
(101.000)
Total
117.147.509
121.707.509
El detalle de la variación de los ejercicios 2025 y 2024 en empresas del grupo es el siguiente:
31.12.2025
31.12.2024
Saldo Inicial
121.707.509
112.119.687
Incremento participaciones
2.967.595
3.799.997
Traspaso de correcciones valorativas por deterioro
(2.967.595)
-
Dotación/recuperación de correcciones valorativas por deterioro
(4.560.000)
5.787.825
117.147.509
121.707.509
Las variaciones más significativas durante el ejercicio 2025 se corresponden a:
• La capitalización, con fecha 31 de diciembre de 2025, del crédito que la Sociedad tenía con Airtificial CW
Renewable Energy, S.L.U., por importe de 2.968 miles de euros, crédito que se encontraba totalmente
deteriorado en ejercicios anteriores. El deterioro se ha traspasado a participaciones en empresas del Grupo.
• Dotación a las correcciones valorativas por deterioro de la participación que la Sociedad mantiene sobre
Aerospace & Defense, S.L.U. por importe de 4.563 miles de euros (Nota 8.a).
Por su parte, el incremento en los costes de participaciones en empresas del grupo del ejercicio 2024
correspondían a la capitalización, con fecha 30 de diciembre de 2024, del crédito que la Sociedad tenía en Inypsa
CW Infrastructures, S.L.U. por un importe de 3.800 miles de euros. Por su parte, la variación en las correcciones
valorativas por deterioro correspondía con la reversión del deterioro que mantenía la Sociedad sobre Inypsa CW
Infraestructures, S.L.U. por importe de 5.788 miles de euros.
a) Participación en empresas del grupo:
La información relativa a las participaciones en empresas del grupo se presenta en el cuadro siguiente:
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
30
Ejercicio 2025
Notas:
(*) Datos a 31 de diciembre de 2020.
(A) Sociedades auditadas al 31 de diciembre de 2025.
(B) Sociedades inactivas a 31 de diciembre de 2025.
Nombre Directa
Indirecta
Capital Reservas Otro Patrimonio
Explotación Total Total PN
Coste
participación
Deterioro
Desembolso
pendiente
VNC de la
participación
A&D
Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U. (A)
100%
- 10.836.776 (10.332.092) 21.974.256
(7.302.754)
(8.772.773) 13.706.167
69.775.891 (4.563.000) -
65.212.891
Airtificial Aerospace & Defense Engineering, S.A.U. (A) -
100% 160.200 3.544.682 390.561
(2.150.295)
(3.386.328) 709.115
Carbures Asia, Ltd. (B)
-
100% 2.574.548
- (2.581.206) -
- (6.658)
Airtificial Aerospace & Defense Engineering, Gmbh -
100% 25.000 -
(80.752) (738) (738)
(56.490)
Airtificial Aerospace & Defense USA Inc. (B)
-
100%
- - 1.596
- - 1.596
IR
Airtificial Mobility, S.A.U.
100% -
60.000 (206.055) 2.342.777 (612.443)
(1.358.768) 837.954
26.723.735 -
- 26.723.735
Airtificial Intelligent Robots, S.A.U. (A) -
100% 2.954.876 4.434.092 (372.522)
(2.164.546) (5.607.612) 1.408.834
Airtificial Intelligent Robots México, S.A. -
99% 1.725.986
(893.082) (390.729) (2.706.109)
(3.085.501) (2.643.326)
Airtificial Intelligent Robots Poland Sp Z.O.O. (A) -
100% 156.106 1.192.541 140.096
(602.008) (709.659) 779.083
Airtificial Intelligent Robots USA, Inc.
-
100% 4.737
- (262.588) (46.149)
(106.374) (364.225)
Suzhou Artificial Intelligent Robots Co -
100% 262.255 2.946.037
(255.722) (141.229) (357.045)
2.595.526
Mapro Montajes e instalaciones, S.L. (en liquidación) (**) -
48% 126.213 88.665 (1.628.239) (8.155)
(48.874) (1.462.235)
Maprouscal, S.C.P. (*) (***)
-
50% 600
(160) - - - 440
Airtificial Ir India, Private Limited -
100% 1.163 (430.837) 16.248
139.934 64.993 (348.433)
INFRA
Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. (A)
100% - 1.081.822 1.341.486 1.735.946
681.808 (154.294) 4.004.960 24.585.917
- - 24.585.917
Airtificial CW Efficiency Energy, S.L.U. (B)
100%
- 3.000 43.984 77.031 5.516 12.242 136.257
374.990 (21.044) - 353.946
Airtificial CW Infrastructures Composites, S.L.U. (B) -
100% 249.955 - (123.316)
- 18.118 144.757
Airtificial Intelligence Colombia, S.A.S.
30%
70% 1.577.769 - 305.281 - 816.127 2.699.177
268.020 - - 268.020
Eficlima Dominicana, S.R.L. (B)
1% 99% -
- (43.215) (4.772) (7.495) (50.710) 17 -
(17) -
Airtificial CW Infraestructures Dominicana, S.RL.
1% 99% -
- (586.433) (55.971) (57.916)
(644.349) 17 -
(17) -
Eurhidra México, S.A. de C.V. (B)
-
100%
184.410 - (126.799)
(77.489) (86.567) (28.956)
OTRAS
SRT Capital FF, LTD (B) (*)
100% 0%
- - - -
- - 1 - -
1
International Management Contracting, S.A.
70% - 919.092
1.005.238 4.327.626 - 4.600 6.256.556
1.737.602 (1.737.602) - -
RECICLAJE 5 VILLAS S.L. (B) (*)
40%
- 86.000 - - -
(64.147) 21.853 137.600
(34.400) (103.200) -
INYPSA MÜHENDISLIK VE DANISMAN (B) (*)
69% - 144.926
- (144.926) - - -
134.680 (134.680) - -
Airtificial CW Renewable Energy, S.L.U. (B)
100% - 3.000 (341) 39.798
(845) (44.760) (2.303) 2.967.596 (2.967.595)
- 1
Airtificial CW Infraestructures OIL & GAS, S.A. de C.V. (B)
98% 2%
1.642.391 - (2.841.619) (27) 1.784 (1.197.444) 290
(290) - -
CENTRO TECNOLÓGICO AIRTIFICIAL, S.L.
100%
- 3.000 - - (738) (738) 2.262 3.000 - - 3.000
Total Participación Directa (Instrumentos de Patrimonio) 126.709.356 (9.458.611) (103.234) 117.147.511
RESULTADO
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
31
Ejercicio 2024
Notas:
(*) Datos a 31 de diciembre de 2020.
(A) Sociedades auditadas al 31 de diciembre de 2024.
(B) Sociedades inactivas a 31 de diciembre de 2024.
Nombre
Directa Indirecta
Capital Reservas Otro Patrimonio Explotación Total Total PN
Coste
participación
Deterioro
Desembolso
pendiente
VNC de la
participación
A&D
Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U. (A)
100% -
10.836.776 (10.635.711) 22.003.900
(5.157.705) 519.228
22.724.193
69.775.891 -
- 69.775.891
Airtificial Aerospace & Defense Engineering, S.A.U. (A) -
100%
160.200 94.558
135.831
5.978.747 3.455.859 3.846.448
Carbures Asia, Ltd. (B) -
100%
2.574.548 - (2.582.096) - - (7.548)
Airtificial Aerospace & Defense Engineering, Gmbh -
100% 25.000 - (80.752) (738) (738) (56.490)
Airtificial Aerospace & Defense USA Inc. (B) -
100% -
- 1.805 - - 1.805
IR
Airtificial Mobility, S.A.U.
100% - 60.000 12.000 718.171 1.530.567 1.865.168 2.655.339
26.723.735
- -
26.723.735
Airtificial Intelligent Robots, S.A.U. (A) -
100% 2.954.876 3.148.882
(372.522) 2.001.702 1.297.453 7.028.689
Airtificial Intelligent Robots México, S.A. -
99% 1.725.986 (962.143) (257.912) 91.520 79.644 585.575
Airtificial Intelligent Robots Poland Sp Z.O.O. (A) -
100% 156.106 2.899.067 124.312 (1.387.942) (1.706.527) 1.472.958
Airtificial Intelligent Robots USA, Inc. -
100% 4.737 - (249.198) (6.270) (51.715) (296.176)
Suzhou Artificial Intelligent Robots Co -
100% 262.255 1.877.054 (10.864) 1.160.079 1.068.983
3.197.428
Mapro Montajes e instalaciones, S.L. (en liquidación) (**) -
48% 126.213 88.665 (1.628.239) (8.155) (48.874) (1.462.235)
Maprouscal, S.C.P. (*) (***) -
50% 600
(160)
- - -
440
Airtificial Ir India, Private Limited -
100% 1.163 (465.243) - 108.057 34.406 (429.674)
INFRA
Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. (A)
100% - 1.081.822 1.341.486
2.986.295
977.380 (1.257.532)
4.152.071 24.585.917 - - 24.585.917
Airtificial CW Efficiency Energy, S.L.U. (B)
100%
- 3.000 13.404 77.031 10.478 30.580 124.015 374.990 (21.045) -
353.945
Airtificial Intelligence Colombia, S.A.S.
30% 70%
1.577.769 (266.543)
534.916 485.409 1.796.635 268.020 - - 268.020
Airtificial CW Infrastructures Compos ites, S.L.U. (B) -
100% 249.955 - (105.021)
(178) (18.295)
126.639
Airtificial Intelligence Colombia, S.A.S. -
70% 1.577.769 - (266.543) 534.916 485.409 1.796.635
Eficlima Dominicana, S.R.L. (B) -
99% - - (45.728)
(5.352)
(5.352)
(51.080)
Airtificial CW Infraestructures Dominicana, S.R.L.
-
99%
-
-
(292.381) (395.315) (397.838) (690.219)
Eurhidra México, S.A. de C.V. (B) -
100% 184.410 - (350.369) (6.229) (12.807) (178.766)
Airtificial CW Infraestructures Dominicana, S.RL.
1% 99% - - (292.381) (395.315) (397.838) (690.219) 17 - (17) -
OTRAS
SRT Capital FF, LTD (B) (*)
100% - - - - - - - 1 - - 1
International Management Contracting, S.A.
70% - 919.092 1.005.238 (4.323.924) (3.702) (2.403.296) 1.737.602 (1.737.602) - -
INYPSA MÜHENDISLIK VE DANISMAN (B) (*)
69% - 144.926
- (144.926) - - 134.680 (134.680) - -
Airtificial CW Renewable Energy, S.L.U. (B)
100% - 3.000 (341) (2.831.104) (1.266) (86.490) (2.914.935) 3.000 (3.000) - -
Airtificial CW Infraestructures OIL & GAS, S.A. de C.V. (B)
98% 2% 1.642.391 (2.849.103) (991) 31.860 (1.174.852) 290 (290)
- -
Total Participación Directa (Instrumentos de Patrimonio) 123.604.143 (1.896.617) (17) 121.707.509
RESULTADO
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
32
Los resultados de las sociedades del grupo indicadas en el cuadro anterior corresponden en su totalidad a
operaciones continuadas. Ninguna de las sociedades filiales cotiza en bolsa.
- INYPSA CW Infrastructures, S.L.U. es una sociedad limitada, domiciliada en Madrid, cuya actividad principal
es la ingeniería (obra civil). Es la principal sociedad de la línea de negocios Infraestructuras del Grupo.
- Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U., anteriormente denominada Carbures Aerospace & Defense Global,
S.A.U. es una sociedad anónima, domiciliada en El Puerto de Santa María, cuya actividad principal es la
fabricación de piezas y materiales compuestos. Es la sociedad cabecera de la línea de negocio de
Aerospace & Defense.
- Airtificial Mobility, S.A.U., anteriormente denominada Carbures Mobility, S.A.U., es una sociedad anónima,
domiciliada en El Puerto de Santa María, cuya actividad principal es la fabricación de piezas y materiales
compuestos y es principalmente la sociedad cabecera de la línea de negocio de Intelligent Robots.
- International Management Contracting, S.A., sociedad inactiva en liquidación, domiciliada en Madrid.
Durante el ejercicio 2022, se procedió a iniciar el proceso de su liquidación.
- RECICLAJE 5 VILLAS, S.L., es una sociedad limitada, domiciliada en Ejea de los Caballeros (Zaragoza),
cuya actividad era el reciclaje y tratamiento de residuos, Sociedad inactiva desde hace varios ejercicios.
- Airtificial CW Efficiency Energy, S.L.U., es una sociedad limitada, domiciliada en Madrid, cuya actividad
principal es la eficiencia energética. Ha distribuido dividendo en el ejercicio 2024 por un importe de 542
miles de euros.
- Airtificial CW Renewable Energy, S.L.U. anteriormente denominada INYPSA ENERGÍAS RENOVABLES,
S.L., es una sociedad limitada, domiciliada en Madrid, cuya actividad principal era las energías renovables.
Sociedad inactiva desde hace varios ejercicios.
- INYPSA MÜHENDISLIK VE DANISMAN, es una sociedad limitada, domiciliada en Estambul (Turquía), cuya
actividad principal era la ingeniería. Sociedad inactiva desde hace varios ejercicios.
- Airtificial CW Infrastructures OIL & GAS, S.A. de C.V., es una sociedad anónima, domiciliada en Ciudad de
México (México), cuya actividad principal es la tenencia de participaciones.
- Airtificial CW Infrastructures Colombia, S.A.S., es una sociedad anónima, domiciliada en Bogotá (Colombia),
cuya actividad principal es la obra civil.
- Eficlima Dominicana, S.R.L. es una sociedad limitada, domiciliada en República Dominicana, cuya actividad
principal era la eficiencia energética. Sociedad inactiva desde hace varios ejercicios.
- Airtificial CW Infrastructures Dominicana, S.R.L., es una sociedad limitada, domiciliada en República
Dominicana, cuya actividad principal era la ingeniería (obra civil). Sociedad inactiva desde hace varios
ejercicios.
- SRT Capital FF, LLC es una sociedad limitada, domiciliada en Milford (EEUU), cuya actividad principal era
ser una sociedad vehículo. Sociedad inactiva desde hace varios ejercicios, en proceso de liquidación.
- Centro tecnológico Airtificial es una sociedad creada en el ejercicio 2025, cuya actividad principal se espera
que sea la centralización de innovaciones tecnológicas del grupo.
La Sociedad ha efectuado las comunicaciones correspondientes a las sociedades participadas, indicadas en el
artículo 155 de la Ley de Sociedades de Capital, y no existe ningún compromiso por el que se pueda incurrir en
contingencias respecto a dichas empresas.
Deterioro de las participaciones en empresas del Grupo
La Sociedad ha realizado a 31 de diciembre de 2025 y de 2024 un test de deterioro para estimar el valor
recuperable a través del valor en uso de sus participadas más relevantes mediante descuento de flujo de caja,
Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. y sociedades dependientes (linea de actividad de Infraestructuras), Airtificial
Aerospace & Defense, S.A.U. y sociedades dependientes (linea de actividad de Aerospace & Defense, A&D) y
Airtificial Mobility (accionista único de Airtificial Intelligent Robots, S.A.U. y sociedades dependientes, linea de
actividad de Intelligent Robots, IR) según la metodología indicada en la Notas 3.4. y 3.5.2.
A 31 de diciembre de 2025 como resultado de dicho test, se efectuó una corrección valorativa por deterioro en la
participación de Aerospace & Defense, S.A.U., por importe de 4.563 miles de euros y no requiere de ninguna
corrección valorativa en Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. y Airtificial Mobility, S.A.U. El deterioro es debido a la
presión sobre los márgenes por el aumento de costes y menor eficiencia estructural en el sector de Aeronáutica.
Además, la demanda ha caído en mercados clave, reduciendo pedidos y visibilidad futura. A esto se suman
retrasos en programas estratégicos por problemas de suministro, lo que ha afectado negativamente a los ingresos
y la generación de caja.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
33
A 31 de diciembre de 2024 como resultado de dichos tests se recupero la corrección valorativa por deterioro en la
participada Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. por importe de 5.788 miles de euros y no requiere de ninguna
corrección valorativa en Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U. y Airtificial Mobility, S.A.U.
Inypsa CW Infrastructures, S.L.U. ha aumentado su resultado de explotación y ha logrado consolidar su cartera en
Latinoamérica con proyectos importantes en materia de tratamiento de aguas y mejora de calidad del aire,
finalizando en el ejercicio 2024 proyectos conflictivos con escasa o negativa rentabilidad. Está presente en España
y Latinoamérica, con especial foco en Perú y Colombia, donde mantiene una posición de liderazgo en el sector de
ingeniería del agua, participando en distintos roles en algunos de los proyectos más emblemáticos de la región; y
con foco en la contratación de proyectos de gran volumen, en solitario o con socios de primer nivel mundial.
Las otras participadas no relevantes que presentan un patrimonio neto negativo se encuentran inactivas o en
liquidación. Sus compromisos con entidades del grupo están deteriorados y no tienen compromisos con terceros
por lo tanto no se requiere dotar provisión más allá del deterioro del coste de la participación.
b) Inversión en empresas asociadas
La sociedad tiene una participación de un 27,22% en Easy Vip Solutions, domiciliada en el Puerto de Santa María
(Cádiz) e inactiva desde hace varios años, por un importe de 101 miles de euros, totalmente deteriorado.
9. Activos financieros a coste instrumentos de patrimonio distintos de empresas del Grupo a largo plazo
El detalle de las inversiones en instrumentos de patrimonio no Grupo es como sigue:
Euros
2025
2024
Coste de la participación
6.395.910
6.395.910
Deterioro Participación
(2.165.910)
(2.165.910)
Al cierre del periodo
4.230.000
4.230.000
La Sociedad ostenta al 31 de diciembre de 2025 y de 2024 las siguientes participaciones:
- Hyperloop Transportation Techonologies, Inc (Hyperloop TT) con una participación del 1,79% valorada al
cierre de los ejercicios 2025 y 2024 en 4.200 miles de euros con un deterioro de 2.166 miles de euros.
Hyperloop Transportation Technologies es una compañía startup dedicada al desarrollo e innovación del
transporte mediante la realización de Hyperloop, un sistema pionero que se propone transportar a una
velocidad elevada de manera segura, eficiente y sostenible tanto de personas como de mercancías.
En junio de 2023 el consorcio llamado Hyper Builders, constituido entre otros por empresas industriales
italianas líderes en el mundo como Webuild y Leonardo, ganó la licitación emitida por Venetian Motorway
Concession (CAV), el operador regional de autopistas de Italia, que solicita un prototipo de hyperloop donde
la participada es el proveedor de tecnología designado. El proyecto podría conducir a la construcción en
Italia (tramo inicial de 10 km entre Venecia - Mestre y Padua) del primer sistema de hyperloop comercial del
mundo. La primera fase de estudio de viabilidad finalizó en noviembre de 2024 con resultados satisfactorios.
Los promotores prevén inaugurar las primeras líneas comerciales entre 2028 y 2030.
El accionista mayoritario de la participada tiene previsto realizar una inversión adicional que permita a
Hyperloop TT hacer frente a sus gastos de explotación mientras se inicie la fase 2. La sociedad se encuentra
en fase de búsqueda de financiación para poder llevar a cabo las fases 2 y 3 del proyecto.
Los planes de negocio de las compañías startup están sujetos a una alta incertidumbre, dependiendo de la
evolución de la tecnología, la obtención de financiación, así como de la firma de acuerdos para el desarrollo
del proyecto entre otros. Debido a lo anterior, acontecimientos futuros podrían suponer una variación del
importe recuperable, cuya mejor estimación está basada en los planes de negocio, valoraciones disponibles
y en el porcentaje de éxito de obtener financiación. En base al cálculo realizado, los Administradores de la
Sociedad consideran que no ha habido una variación relevante de la valoración de la participación a 31 de
diciembre de 2025.
- Univen Capital, S.A. SCR-Pyme (coste al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 de 30 miles de euros).
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
34
10. Activos financieros a coste amortizado
El detalle de los activos financieros a coste amortizado es como sigue:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
Créditos y partidas a cobrar a largo plazo:
- Créditos a largo plazo con empresas del Grupo (nota 22)
13.335.574
18.023.771
- Deterioro créditos a cobrar con empresas del grupo
-
(2.916.752)
Subtotal
13.335.574
15.107.019
Otros activos financieros:
- Depósitos y fianzas
307.689
382.931
- Imposiciones a largo plazo
75.500
75.500
Subtotal
383.189
458.431
13.718.763
15.565.450
Créditos y partidas a cobrar a corto plazo:
- Clientes por ventas y prestaciones de servicios
122.946
33.583
- Clientes facturas pendientes de emitir
143.343
-
- Clientes, empresas del grupo (Nota 22)
790.133
999.677
Subtotal
1.056.422
1.033.260
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Nota 22)
- Créditos concedidos a empresas grupo
8.005.217
-
- Cuentas Corrientes con empresas del grupo
13.196.912
10.538.804
- Deterioro cuentas corrientes con empresas del grupo
(3.061.124)
(3.061.124)
Subtotal
18.141.005
7.477.680
19.197.427
8.510.940
Los valores razonables de los préstamos y partidas a cobrar son muy similares a sus valores contables.
Los créditos deteriorados a largo y corto plazo corresponden a créditos con filiales inactivas o en liquidación.
Los depósitos y fianzas representan principalmente a las fianzas por arrendamiento y depósitos en garantía
estipuladas en requeridas por la Administración pública y por clientes de la línea de Infraestructura.
El importe registrado en el epígrafe créditos a largo plazo por importe de 13.335.574 euros (15.107.019 euros al
cierre del ejercicio 2024) se corresponde con:
- Préstamo participativo concedido en el ejercicio 2020 a la Sociedad Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U.,
por importe de 1.408.723 euros al cierre del ejercicio 2025 (1.363.855 euros al cierre del ejercicio 2024). La
Sociedad aplica un tipo de interés fijo del 3,25%.
Préstamo participativo concedido en el ejercicio 2022 a la Sociedad del Grupo Inypsa CW Infrastructures,
S.L.U. por importe de 4.257.574 euros al cierre del ejercicio 2025 (4.112.572 euros al cierre de 2024). La
Sociedad aplica un tipo de interés fijo del 3,25%.
- Préstamo concedido por la Sociedad a Airtificial CW Renewable Energy, S.L.U. por importe de 2.916.752
euros al cierre del ejercicio 2024, el cual se encontraba totalmente deteriorado. En el presente ejercicio se
ha procedido a su capitalización y en consecuencia, su reclasificación como mayor valor de la participación
(Nota 8.a).
- Préstamo concedido por la Sociedad a Airtificial Aerospace & Defense Engineering, S.A.U. por importe de
704.396 euros (5.462.257 euros al cierre del ejercicio 2024).
- Préstamo con la Sociedad Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U. por importe de 6.796.536 euros a cierre
del ejercicio 2025 (1.314.607 euros a cierre del ejercicio 2024).
- Préstamo concedido por la Sociedad a Eficlima Dominicana, S.R.L. por importe de 128.799 euros a cierre
del ejercicio 2025 (128.799 euros a cierre del ejercicio 2024).
- Préstamo con Airtificial Mobility, S.A.U. por importe de 39.546 euros a cierre del ejercicio 2025 (2.724.929
euros a cierre del ejercicio 2024).
- Préstamo con Airtificial Intelligent Robots, S.A.U. por importe de 3.296.291 euros a cierre del ejercicio 2025.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
35
Los préstamos (no participativos) clasificados a largo plazo, mencionados anteriormente, han devengado un tipo
de interés medio del 4,35% anual en los ejercicios 2025 y 2024.
El importe registrado en el epígrafe inversiones en empresas del Grupo y Asociadas a corto plazo por importe de
14.844.714 euros (7.477.680 euros al cierre del ejercicio 2024) se corresponde, principalmente con:
- Crédito concedido el 25 de febrero de 2025 a la Sociedad del Grupo Airtificial Intelligent Robots, S.L.U.
por importe de 4.706.000 euros al cierre del presente ejercicio, aplicando un tipo de interés del 4,85%.
- Cuentas corrientes por el Grupo fiscal de IVA entre las Entidades españolas.
- Cuentas corrientes por Impuesto de Sociedades consolidado.
El saldo de clientes corresponde principalmente a proyectos de obra civil, incluyendo importes pendientes de
facturación al cierre del ejercicio. No se han identificado riesgos significativos de insolvencia.
11. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Los saldos de efectivo y otros activos líquidos equivalentes corresponden enteramente a saldos en cuentas
corrientes con Entidades Financieras, por importe de 3.708.537 euros a cierre del ejercicio 2025 (20.517.586 euros
a cierre del ejercicio 2024).
Existen saldos en moneda diferente del euro por importe de 178.474 euros (6.283 euros en 2024).
Dentro del epígrafe de efectivo en el año 2024, se recogía un importe de 20.004 miles de euros correspondiente a
los desembolsos de la ampliación de capital descrita en la Nota 12.3 que no fueron de libre disposición hasta el 17
de enero de 2025, fecha de la emisión definitiva de las acciones objeto de la ampliación de capital.
Se han pignorado determinadas cuentas corrientes de Airtificial Intelligence Structures a favor del Fondo de ayuda
a las empresas estratégicas gestionado por la SEPI, debido a la financiación obtenida en 2021.
12. Fondos propios
12.1. Capital
Al cierre del ejercicio 2025 el capital social se compone de 1.555.841.159 acciones ordinarias (1.333.578.137
acciones ordinarias a cierre del ejercicio 2024), representadas por medio de anotaciones en cuenta de 0,09 euros
de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos
políticos y económicos, si bien está reconocido estatutariamente el voto doble por lealtad a las acciones que
permanezcan durante al menos dos años consecutivos en manos del mismo titular y así lo solicite. A 31 de
diciembre de 2025 tenían atribuido voto doble por lealtad 115.309.368 acciones.
Con fecha 2 de octubre de 2024, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó una ampliación de capital
por valor de 20.004 miles de euros. El acuerdo fue ejecutado por un total de 20.004 miles de euros, mediante la
emisión de 222.263.022 acciones por un valor nominal de 0,09 € la acción, a ser desembolsado en dinero,
íntegramente en el momento de la suscripción.
Dado que el desembolso se realizó con anterioridad al cierre del ejercicio y que la Sociedad tenía la obligación de
entregar un número fijo de acciones con un nominal fijo, el importe recibido por importe de 20.004 miles de euros
se registró a 31 de diciembre de 2024 en el epígrafe “Otros Instrumentos de Patrimonio Neto” del patrimonio neto.
La admisión a negociación de las nuevas acciones emitidas se produjo el 17 de enero de 2025, fecha en la cual
las nuevas acciones emitidas adquirieron la totalidad de sus derechos económicos y se registró el aumento del
capital social, que ascendió a 140.026 miles de euros.
Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las bolsas de valores de Madrid y Barcelona.
El precio de cotización de las acciones al cierre del ejercicio 2025 es de 0,09 euros (a cierre de 2024 era de 0,0904
euros).
Conforme a lo dispuesto en la Ley de los Mercados de Valores, el Real Decreto 1362/2007 que la desarrolla y la
Circular 2/2007 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, se han producido comunicaciones de
participaciones significativas en los derechos de voto de las acciones que integran su capital de las que resulta lo
siguiente al 31 de diciembre de 2025.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
36
Las participaciones directas o indirectas al 31 de diciembre de 2025 que posee cada uno de los consejeros de la
Sociedad, son las siguientes:
Participaciones de los
Nº de Acciones
Total
% s / Capital
consejeros en el capital
Directas
Indirectas
social
Don Ladislao de Arriba Azcona
4.086.647
408.567.018
412.653.665
26,52%
Don Juan Azcona de Arriba
700.000
-
700.000
0,04%
Doña Elena García Becerril
-
66.722.970
66.722.970
4,29%
Don José Antonio Iturriaga Miñón
-
-
-
-
Don Leonardo Sánchez-Heredero
Álvarez
10.894 379.593.815 379.604.709 24,40%
Don Javier Sánchez Rojas
130.409
-
130.409
0,01%
Totales
4.927.950
854.883.803
859.811.753
55,26%
El detalle de los accionistas cuya participación en el capital admitido a cotización al 31 de diciembre de 2025 es
superior al 10% es el siguiente:
I. Ladislao de Arriba (Doble A Promociones, S.A) 26,52%
II. Leonardo Sánchez-Heredero (Parcesa Parques de la Paz, S.A.) 24,40%
Al 31 de diciembre de 2025 y de 2024 no existían pactos parasociales.
Las participaciones directas o indirectas al 31 de diciembre de 2024 que poseía cada uno de los consejeros de la
Sociedad, eran las siguientes:
Participaciones de los
Nº de Acciones
Total
% s / Capital
consejeros en el capital
Directas
Indirectas
social
Don Ladislao de Arriba Azcona
2.645.698
314.733.594
317.379.292
23,80%
Don Juan Azcona de Arriba
595.200
-
595.200
0,04%
Doña Elena García Becerril
-
61.167.414
61.167.414
4,59%
Don José Antonio Iturriaga Miñón
600.000
-
600.000
0,04%
Don Leonardo Sánchez-Heredero Álvarez
9.338
291.166.508
291.175.846
21,83%
Don Javier Sánchez Rojas
130.409
-
130.409
0,01%
Totales
3.980.645
667.067.516
671.048.161
50,31%
El detalle de los accionistas cuya participación en el capital admitido a cotización al 31 de diciembre de 2024 era
superior al 10% es el siguiente:
I. Ladislao de Arriba (Doble A Promociones, S.A) 23,80%
II. Leonardo Sánchez-Heredero (Parcesa Parques de la Paz, S.A.) 21,83%
12.2. Otras reservas y resultados negativos de ejercicios anteriores:
Euros
31.12.2025 31.12.2024
Reservas de la sociedad:
Reservas no distribuibles:
- Reserva legal
8.492.442
8.492.442
Reservas de libre disposición:
- Reservas voluntarias
(1.132.323)
(915.301)
- Resultados negativos de ejercicios anteriores
(21.673.535)
(24.786.356)
TOTAL
(14.313.416)
(17.209.215)
12.2.a. Disponibilidad y restricciones sobre reservas y ganancias acumuladas
La reserva legal dotada por la Sociedad a 31 de diciembre de 2025 y de 2024 asciende a 8.492.442 euros. La
reserva legal es dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital que establece que,
en todo caso, una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará hasta que alcance, al menos, el 20%
del capital social.
La reserva legal no puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan
otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
37
Las reservas de libre distribución, así como los resultados del ejercicio, están sujetas a las limitaciones de
distribución que se exponen a continuación:
• No deben distribuirse dividendos de la Sociedad que reduzcan el saldo de los fondos propios por debajo de
la cifra del capital social.
• Asimismo, como consecuencia de diversos contratos de refinanciación y los préstamos concedidos por SEPI,
se ha restringido la distribución a los accionistas de dividendos, prima de emisión, pago de cualquier tipo de
comisión, reducciones de capital o de reservas legales o voluntarias, restitución de aportaciones,
otorgamiento de préstamos o créditos, pago de principal e intereses de deuda subordinada y/o participativa
o por cualquier otro título.
12.2.b. Propuesta de aplicación del resultado de la Sociedad:
La propuesta de aplicación del resultado de la Sociedad del ejercicio 2025, a la Junta General es la siguiente:
2025
Base de reparto
Pérdidas del ejercicio
(10.781.005)
(10.781.005)
Aplicación
Resultados negativos de ejercicios anteriores
(10.781.005)
(10.781.005)
13. Pasivos financieros a coste amortizado
La Sociedad dispone de las siguientes partidas a pagar:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
Débitos y partidas a pagar a largo plazo:
Otros pasivos financieros, entidades públicas (Nota 14)
17.446.892
34.834.680
Otros pasivos financieros, entidades vinculadas (Notas 14 y 22.2)
3.189.541
-
Total débitos y partidas a pagar a largo plazo
20.636.433
34.834.680
Débitos y partidas a pagar a corto plazo:
Préstamos con entidades de crédito (Nota 14)
247.773
783.510
Otros pasivos financieros, entidades vinculadas (Notas 14 y 22.2)
-
8.040.845
Otros pasivos financieros, entidades públicas (Nota 14)
19.781.164
2.075.277
Deudas a corto plazo con empresas del grupo (Nota 22)
3.646.798
6.098.596
Proveedores
220.200
283
Proveedores, empresas del grupo (Nota 22)
101
51
Acreedores
501.174
320.712
Personal
337.705
117.218
Anticipo de clientes (Proyecto Obra Civil)
399.804
-
Total débitos y partidas a pagar a corto plazo
25.134.719
17.436.492
Los valores contables de las deudas a corto plazo son muy similares a sus valores razonables.
14. Deuda financiera
El detalle de la deuda financiera es el siguiente:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
Débitos y partidas a pagar a largo plazo:
Otros pasivos financieros, entidades públicas
17.446.892
34.834.680
Otros pasivos financieros, entidades vinculadas (Nota 22)
3.189.541
-
20.636.433
34.834.680
Débitos y partidas a pagar a corto plazo:
Préstamos con entidades de crédito (Nota 14)
247.773
783.510
Otros pasivos financieros, entidades no financieras
764.020
-
Otros pasivos financieros, entidades vinculadas (Nota 22)
-
8.040.845
Otros pasivos financieros, entidades públicas
19.017.144
2.075.277
20.028.937
10.899.632
Los vencimientos de los pasivos financieros a largo y corto plazo son los recogidos a continuación:
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
38
Ejercicio 2025
Total
corriente
2027 2028 2029
Total, no
corriente
Deudas con entidades de crédito
247.773
-
-
-
-
Otros pasivos financieros
19.781.164
20.636.433
-
-
20.636.433
Otros pasivos financieros, entidades vinculadas (Nota 22)
-
3.189.541
-
-
3.189.541
Fondo de Ayuda económico de la SEPI (*)
18.926.350
17.340.000
-
-
17.340.000
Otros pasivos con entidades no financieras (Nota 14.2 b)
854.814
106.892
-
-
106.892
Total pasivos financieros
20.028.937
20.636.433
-
-
20.636.433
(*) Incluye Intereses devengados y no pagados por importe de 2.266 miles de euros.
Ejercicio 2024
2025 2026 2027 2028
Total, no
corriente
Deudas con entidades de crédito.
783.510
-
-
-
-
Otros pasivos financieros
10.116.122
20.636.433
-
-
20.636.433
Otros pasivos financieros, entidades vinculadas (Nota 22)
7.977.474
-
-
-
-
Fondo de Ayuda económico de la SEPI
1.714.102
16.660.000
17.340.000
-
34.000.000
Otros pasivos con entidades no financieras
424.546
65.981
19.573
749.126
834.680
Total pasivos financieros
10.899.632
16.725.981
17.359.573
749.126
34.834.680
14.1. Deuda financiera con entidades de crédito
A 31 de diciembre de 2025 de los 248 miles de euros, 240 miles de euros correspondían a un contrato de línea de
confirming que finaliza en abril de 2026.
A 31 de diciembre de 2024, de los 783 miles de euros, 552 miles de euros correspondían a un acuerdo marco de
refinanciación firmado con fecha 29 de octubre de 2020 con las principales Entidades Financiadoras del antiguo
pool bancario (Banco Sabadell y Caixa), que se terminó de reembolsar durante el ejercicio 2025.
14.2. Fondo de Ayuda económico de la SEPI y otros pasivos financieros con entidades no
financieras
La partida de Otros pasivos financieros está formada principalmente por incentivos reembolsables y deudas con
entidades no financieras a devolver por la Sociedad.
Estos incentivos son concedidos por Entidades Públicas de fomento de la actividad económica como puede ser el
Fondo de Apoyo a la Solvencia para las Empresas Estratégicas (FASEE) gestionado por la SEPI, el Ministerio de
Industria, Energía y Turismo a través de los programas AVANZA y por entidades dedicadas a la promoción de la
actividad investigadora como es la Sociedad para la Promoción y Reconversión Económica de Andalucía, S.A.U.
(SOPREA) y el CDTI a interés cero para ayudar a financiar las inversiones necesarias para el desarrollo de los
proyectos de I+D+I de la sociedad.
Todas estas ayudas tienen un seguimiento en la ejecución y cumplimiento de los hitos por parte de la entidad
concedente con el fin de evitar incumplimientos.
(a) Fondo de Ayuda económico de la SEPI
Con fecha 3 de noviembre de 2021 el Fondo de Apoyo a la Solvencia para las Empresas Estratégicas (FASEE)
gestionados por la SEPI, aprobó la solicitud realizada por el Grupo mediante la concesión de dos préstamos por
un importe total de 34 millones de euros, donde Airtificial Intelligence Structures actúa como entidad financiada y
el resto de las sociedades del Grupo situadas en España actúan como garantes. Dicho apoyo supuso que el Fondo
se constituye como un stakeholder fundamental del Grupo conllevando unas obligaciones de reporting y
monitorizaciones específicas adicionales.
Los préstamos concedidos por el Fondo se articularon según las siguientes condiciones:
- Préstamo participativo por importe de 17.340 miles de euros, con un tipo de interés variable referenciado al
Euribor más un margen (margen variable en función del periodo en el que se encuentre el préstamo), así
como un componente variable del 1% sobre el capital vivo que será de aplicación cuando el resultado ante
de impuesto del Grupo sea positivo.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
39
- Préstamo de ordinario por importe de 16.660 miles de euros, con un tipo de interés fijo del 2% anual.
Ambos prestamos tenían un año de carencia, con vencimiento en el ejercicio 2027 en el caso del préstamo
participativo y en el ejercicio 2026 en el préstamo ordinario.
Con fecha 29 de noviembre de 2023, se obtuvo un waiver de la SEPI autorizando el aplazamiento de un año con
fraccionamiento, con dispensa de garantías de las cuotas de principal tanto del préstamo participativo como del
préstamo ordinario pagaderas el 29 de noviembre de 2023 por importe de 2.500 miles de euros y de los intereses
devengados pendientes de pago (1.298 miles de euros a 31 de diciembre de 2023) en base a la actualización del
plan de negocio 2024-2027.
Esta medida se vio completada por la resolución de 1 de octubre de 2024 de la SEPI autorizando el aplazamiento
con fraccionamiento y con dispensa de garantías de las cuotas de principal e intereses de los préstamos
participativo y ordinario, siempre que se lleve a cabo la ampliación de capital descrita en la Nota 12 y los
aplazamientos de deudas con Administración General del Estado indicada en la Nota siguiente. En concreto, se
autorizó el aplazamiento de los vencimientos del préstamo ordinario por 2.450 miles de euros de noviembre de
2024 y de 3.500 miles de euros de noviembre del 2025 a noviembre de 2026, fecha en la que se amortizará el total
de los 16.660 miles de euros y los vencimientos del préstamo participativo por 2.550 miles de euros de noviembre
de 2024 y de 3.500 miles de euros de noviembre del 2026 a noviembre de 2027, amortizándose el total del
préstamo participativo 17.340 miles de euros en esa última fecha. El tipo de interés de las cantidades aplazadas
del préstamo ordinario durante el período de aplazamiento es del 4,06% anual.
Con fecha 18 de julio de 2025 el Fondo de apoyo a la solvencia de empresas estratégicas (FASEE) aprobó la
solicitud de desinversión de los contratos mercantiles de prestación de servicios de ingeniería permitiendo que de
la entrada de los 18,5 millones de euros por la venta de los cuales 17 millones de euros se destinaran a la
cancelación de los mismos manteniendo la proporcionalidad actual del 51% del participativo y del 49% del ordinario
pasando el resto de deuda a noviembre de 2027.
(b) Otros pasivos financieros con entidades no financieras
Los términos y condiciones de los principales pasivos financieros agrupados son como sigue:
2025
Importe en euros
Moneda
Tipo
referencia
Periodo de
vencimiento
Corriente
No
Corriente
CDTI
Euro
n/a
2026
43.366
-
Ministerio de Industria, Comercio y Turismo
Euro
n/a
2024
-
106.892
Ministerio de Economía y Competitividad
Euro
n/a
2027
47.428
-
Autopista de La Mancha
Euro
Fijo
2026
764.020
-
TOTAL
854.814
106.892
2024
Importe en euros
Moneda
Tipo
referencia
Periodo de
vencimiento
Corriente
No
Corriente
CDTI
Euro
n/a
2026
255.932
20.866
Ministerio de Industria, Comercio y Turismo
Euro
n/a
2024
63.371
64.688
Ministerio de Economía y Competitividad
Euro
n/a
2027
105.243
-
Autopista de La Mancha
Euro
Fijo
2026
-
749.126
TOTAL
424.546
834.680
Con fecha 26 de abril de 2018 la Sociedad recibió un préstamo de Autopista de la Mancha, Concesionaria
Española, S.A. que devenga un tipo de interés de Euribor más 2,15% que a 31 de diciembre de 2025 asciende a
764 miles de euros. Ese préstamo deberá ser reembolsados en su totalidad antes de la fecha de finalización de la
Concesión, a finales del ejercicio 2026.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
40
15. Información sobre el período medio de pago a proveedores
De acuerdo con lo establecido en la Ley 18/2022, de 28 septiembre de creación y crecimiento de empresas, por la
que se modifica la disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004,
de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones
comerciales, y en relación a la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales sobre aplazamientos
de pago a proveedores en operaciones comerciales calculado en base a lo establecido en la Resolución de 29 de
enero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, la información relativa a los ejercicios 2025 y
2024 es la siguiente:
2025
2024
Días
Días
Período medio de pago a proveedores
68
94
Ratio de las operaciones pagadas
69
95
Ratio de operaciones pendientes de pago
65
83
Miles de
euros
Miles de
euros
Total pagos realizados
1.955.678
1.937.663
Total pagos pendientes
405.493
220.962
Importe pagado en un periodo inferior al máximo establecido en la
normativa de morosidad
942.700 901.275
Nº de
facturas
Nº de
facturas
Facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en
la normativa de morosidad
582 750
Porcentaje
Porcentaje
Importe pagado en un periodo inferior al máximo establecido en la
normativa de morosidad sobre el importe total de pagos a
proveedores
48% 47%
Facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en
la normativa de morosidad sobre el total de facturas de
proveedores
52% 51%
Adicionalmente, la Sociedad informa que el periodo medio de pago a proveedores de todas las sociedades del
Grupo domiciliadas en España ha sido de 82 días (109 días en 2024).
16. Litigios y provisiones
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 el epígrafe “Provisiones a largo plazo” recogía principalmente:
- Provisión frente a la Hacienda Pública, por 1.6 millones de euros, intereses de demora incluidos.
En el ejercicio 2018, la Administración tributaria notificó a la Sociedad acuerdo de liquidación relativo al
procedimiento inspector con relación a la deducibilidad de determinadas cuotas del IVA de los períodos
comprendidos entre el primer trimestre y el cuarto trimestre del ejercicio 2005. Actualmente, tanto la deuda
tributaria como la posible sanción derivada de dicho expediente se encuentran recurridas ante el Tribunal
Económico-Administrativo Central, habiendo aportado la Sociedad aval solidario de la cuota e intereses de
demora correspondientes. En el ejercicio 2019, la Sociedad, procedió a registrar una provisión por 1,3
millones de euros por la alta probabilidad de pago expuesta por los asesores legales de la Sociedad. A 31 de
diciembre de 2025 y 2024, la Sociedad registró una provisión de 1,6 millones de euros.
- Provisión de 543 miles de euros corresponde a una posible contingencia fiscal incluida en el contrato de
compraventa de acciones de PYPSA del ejercicio 2020 por parte del grupo Airtificial (Airtificial CW
Infrastructures Oil & Gas, S.A. de C.V, Carbures Europe, S.A., Sucursal México, Airtificial Aerospace &
Defense USA, Inc. y Airtificial Intelligence Structures, S.A), a favor de A-OH Klean México, S.A. de C.V (ahora
denominada PYP ENGINEERING SERVICES, S.A. DE C.V).
- 166 miles de euros en relación con litigios cuya resolución podría suponer un desembolso de efectivo.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
41
17. Impuesto diferido
El análisis de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:
Euros
2025
2024
Activos por impuestos diferidos
2.288.430
2.459.950
Pasivos por impuestos diferidos
-
(1.177)
Activos / (Pasivos) por impuesto diferido neto
2.288.430
2.458.773
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2025 y 2024 en los activos por impuestos diferidos han sido los
siguientes:
Euros
Activos
Créditos
fiscales
Deducciones
pendientes de
aplicar
Límite
amortización
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2023
880.934
-
-
880.934
(Cargo)/ Abono, reclas PyG
1.579.016
-
-
1.579.016
Saldo al 31 de diciembre de 2024
2.459.950
-
-
2.459.950
(Cargo)/ Abono, reclas PyG
-
(171.520)
-
(171.520)
Saldo al 31 de diciembre de 2025
2.459.950
(171.520)
-
2.288.430
Al cierre del ejercicio 2025 la Dirección de la Sociedad, con el apoyo de sus asesores fiscales y a partir del plan
de negocio de las sociedades que forman parte del Grupo fiscal, elaborado por la dirección y aprobado por el
Consejo de Administración, ha preparado un plan de negocio fiscal. Dicho plan contempla la obtención de
beneficios fiscales futuros suficientes para poder compensar las bases imponibles negativas correspondientes a
los créditos fiscales activados en los términos y plazos previstos en la normativa. Los asesores fiscales han
revisado que las previsiones de recuperación de los activos por impuesto diferido que se recogen en el plan de
negocio fiscal cumplen con la normativa fiscal en vigor.
Las bases imponibles negativas pendientes de compensar en la Sociedad, tanto las generadas dentro del Grupo
de consolidación fiscal como las aportadas por Carbures Europe en el proceso de fusión, descrito en la nota 1, son
las siguientes:
Año
Euros
2011
145.974
2012
205.916
2013
-
2014
4.234.983
2015
5.881.056
2016
9.258.703
2017
7.428.335
2018
9.682.381
2019
1.695.134
2020
6.404.336
2021
2.085.544
2022
94.367
2023
775.650
2024
1.420.150
2025
524.459
Total
49.312.529
Asimismo, la Sociedad dispone de “Deducciones pendientes de aplicar” que se corresponden principalmente con
deducciones asociadas a las inversiones realizadas en I+D durante los ejercicios 2006 a 2018. El detalle de las
deducciones por Investigación y desarrollo pendientes de aplicación son los siguientes:
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2025 y 2024 en los pasivos por impuestos diferidos, han sido los
siguientes:
Pasivos por impuesto diferido
Subvenciones
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2023
11.741
11.741
Combinación de negocio
(Cargo)/ Abono a Pérdidas y Ganancias
(10.564)
(10.564)
(Cargo)/ Abono a Patrimonio
Saldo al 31 de diciembre de 2024
1.177
1.177
Combinación de negocio
(Cargo)/ Abono a Pérdidas y Ganancias
-
(Cargo)/ Abono a Patrimonio
Saldo al 31 de diciembre de 2025
1.177
1.177
La partida “Subvenciones” hace referencia a la parte de los impuestos diferidos de las subvenciones recibidas por
la sociedad, que deben de aparecer netas en el balance.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
42
18. Ingresos y gastos
18.1. Desglose cifra de Negocios
El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad se desglosa
como sigue:
Euros
2025
2024
Prestación de servicios de gestión a empresas del grupo
3.400.125
3.239.927
Ingresos por préstamos a empresas del grupo
1.289.271
1.004.615
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio (Nota 8)
-
542.443
Prestación de servicios de consultoría e ingeniería de Obra Civil
940.604
35.002
Total
5.630.000
4.821.987
La Sociedad tiene como actividad principal, la tenencia de participaciones en el capital de sociedades del Grupo,
así como actividades de financiación de la actividad de estas participadas y la prestación de servicios a las mismas
(principalmente repercusión de costes sin margen y servicios de apoyo a la gestión).
Adicionalmente, la Sociedad ha sido adjudicataria del contrato de construcción de Presa del Río Guayabín,
provincia de Santiago Rodríguez, en la República Dominicana, y requiere los Servicios de continuación de la
Gerencia, Ingeniería y Supervisión de la Construcción de las presas de hormigón y de tierra. El Proyecto tiene el
propósito de garantizar el suministro de agua para riego, agua potable y futura generación de energía hidráulica.
El desglose de los ingresos por prestación de servicios por países se detalla a continuación:
Euros
2025
2024
España
4.689.396
4.821.987
Resto mercados
940.604
-
Total
5.630.000
4.821.987
18.2. Consumo de mercaderías, materias primas y otras materias consumibles
Euros
2025
2024
Trabajos realizados por otras empresas
471.403
71.254
Total
471.403
71.254
Dentro del concepto de “Trabajos realizados por otras empresas” se recogen los gastos necesarios derivados de
la realización de determinados del proyecto de obra civil de la Presa del Río Guayabín (Nota 18.1).
18.3. Gastos de personal
Los gastos totales en concepto de gastos de personal (dedicado a la actividad de Holding), son los siguientes:
Euros
2025
2024
Gastos de Personal
1.751.353
1.510.573
Indemnizaciones
23.216
-
Seguridad Social a cargo de la empresa
231.031
189.077
Total
2.005.600
1.699.650
El número medio de empleados del ejercicio distribuidos por categorías es el siguiente:
Número
2025
2024
Directivos
5
6
Titulados/Ingenieros
6
5
Personal Staff
2
1
Total
13
12
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
43
Asimismo, la distribución por sexo al cierre del ejercicio del personal es el siguiente:
31 de diciembre de 2025
31 de diciembre de 2024
Hombres
Mujeres
Total
Hombres
Mujeres
Total
Directivos
2
3
5
4
2
6
Titulados/Ingenieros
7
-
7
4
1
5
Personal staff
-
2
2
-
1
1
Operarios
-
-
-
-
-
-
Total
9
5
14
8
4
12
Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, la Sociedad no contaba con personal con discapacidad mayor o igual al
33% en su plantilla).
18.4. Otros gastos de explotación
Los otros gastos de explotación son los siguientes:
Euros
2025
2024
Alquileres
80.662
65.109
Reparación y conservaciones
34.359
30.436
Servicios profesionales
849.277
837.261
Transportes
16.634
-
Primas de seguros
103.659
168.828
Publicidad y relaciones públicas
33.144
38.673
Suministros
5.641
4.010
Otros servicios
737.848
420.411
Otros tributos
68.331
25.678
Total
1.929.555
1.590.406
19. Impuesto sobre beneficios y situación fiscal
Desde el 1 de enero de 2010, la Sociedad y su participadas españolas presentan sus declaraciones del Impuesto
sobre Sociedades integradas en un Grupo de consolidación fiscal (Nota 3.8).
En el ejercicio 2010, la Sociedad se incorporó al grupo fiscal IVA nº 0568/10, cuya entidad dominante es Airtificial
Intelligence Structures, S.A. Al cierre del ejercicio 2025, las cuotas pendientes de liquidar de IVA, así como los
modelos devengados durante el ejercicio, son registradas en el epígrafe “Deudas con empresas del grupo y
asociadas a corto plazo” por importe
de 5.565 miles de euros al 31 de diciembre de 2025 (3.321 miles de euros al
31 de diciembre de 2024).
La Sociedad y el Grupo fiscal tienen pendientes de inspección, por las autoridades fiscales, los cuatro últimos
ejercicios de los principales impuestos que le son aplicables. Como consecuencia, entre otras, de las diferentes
posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como consecuencia de
una inspección. En todo caso, los Administradores consideran que dichos pasivos, en caso de producirse, no
afectarán significativamente a las cuentas anuales.
No obstante, el derecho de la Administración para comprobar o investigar las bases imponibles negativas
compensadas o pendientes de compensación, las deducciones por doble imposición y las deducciones para
incentivar la realización de determinadas actividades aplicadas o pendientes de aplicación, prescriben a los 10
años a contar desde el día siguiente a aquel en que finalice el plazo establecido para presentar la declaración o
autoliquidación correspondiente al periodo impositivo en que se generó el derecho a su compensación o aplicación.
Transcurrido dicho plazo, la Sociedad deberá acreditar las bases imponibles negativas o deducciones, mediante
la exhibición de la liquidación o autoliquidación y de la contabilidad, con acreditación de su depósito durante el
citado plazo en el Registro Mercantil.
Por último, se debe señalar que el proyecto de reestructuración de fusión y escisión llevado a cabo por la Sociedad
durante el ejercicio 2018 fue acogido al régimen fiscal especial recogido en el Título VII del Capítulo VII de las
fusiones, escisiones, aportaciones de activos, canje de valores y cambio de domicilio social de una Sociedad
Europea o una Sociedad Cooperativa Europea de un Estado miembro a otro de la Unión Europea previsto en la
Ley 27/2014, 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades. La información fiscal obligatoria relativa a dicha
reestructuración se encuentra incluida en la Memoria de la Sociedad correspondiente al ejercicio 2018.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
44
La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la estimación de la base imponible del
impuesto sobre beneficios es la siguiente:
2025
2024
Pérdidas y
ganancias
Patrimonio
neto
Pérdidas y
ganancias
Patrimonio
neto
Saldo de ingresos y gastos antes de impuestos del ejercicio
(10.701.390)
2.553.647
-
Diferencias permanentes
9.463.903
(4.337.788)
-
Diferencias temporarias
584.755
(91.254)
-
Base Imponible del Impuesto
(652.732)
-
(1.875.395)
-
Ingreso Impuesto Contribución Grupo
(2.675.348)
(1.019.842)
-
Activación deducciones pendientes de aplicar
2.595.733
1.579.016
-
Gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios de las
operaciones continuadas
(79.615)
-
559.174
-
El importe de las diferencias permanentes se corresponde principalmente con la amortización del fondo de
comercio generado en la combinación de negocios, fusión con Carbures Europe, descrito en la Nota 1 y otros
gastos no deducibles de la base imponible del Impuesto; y a la dotación y/o reversión del deterioro de valores
representativos de participación en filiales, descrito en la nota 8.
El importe de las diferencias temporarias corresponde básicamente con los ajustes derivados del movimiento de
las provisiones fiscalmente no deducibles y la integración en la base imponible de deterioros en el valor de
participaciones que fueron fiscalmente deducibles en ejercicios anteriores; y la deducibilidad del gasto financiero.
Asimismo, se recoge el importe de las diferencias temporarias negativas corresponde principalmente con la
reversión del 10% de los ajustes por amortización del inmovilizado que se realizaron en los ejercicios 2013 y 2014.
No hay ingreso o gasto imputado directamente al patrimonio neto que forme parte de la base imponible o de las
deducciones aplicadas en el ejercicio.
La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas es la siguiente:
2025
2024
Saldos deudores:
Hacienda Pública deudora por IVA
-
-
Hacienda Pública deudora por retenciones
257.113
210
Total
257.113
210
Saldos acreedores:
Hacienda Pública acreedora por IVA
1.131.485
1.119.262
Hacienda Pública acreedora por IRPF
209.363
162.232
Organismos de la Seguridad Social
acreedores
30.808 25.616
Otros organismos, acreedores
10.406
20.812
Total
1.382.062
1.327.922
20. Resultado financiero
El resultado financiero se compone de:
Euros
2025
2024
Gasto por intereses:
- Préstamos con entidades de crédito y otros pasivos financieros
(1.793.374)
(1.790.899)
- Otros pasivos financieros con entidades vinculadas (Nota 22.2)
(20.493)
(316.896)
- Préstamos con sociedades del grupo
(168.215)
(196.162)
Total gastos financieros
(1.982.082)
(2.303.957)
Ingresos financieros:
- Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio
55.979
2.094
Total ingresos financieros
55.979
2.094
Diferencias de tipo de cambio
(11.785)
184.075
Total
(1.937.888)
(2.117.788)
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
45
21. Consejo de Administración y Alta Dirección
21.1. Cambios en el Consejo de Administración
A lo largo del ejercicio 2025 y hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales no se han producido
cambios en el Consejo de Administración de la Sociedad.
El Consejo de Administración queda compuesto al cierre del ejercicio 2025 por:
NOMBRE
CARGO
Don Eduardo Montes Pérez
Presidente no ejecutivo, Consejero
Doña Silvia Iranzo Gutiérrez
Consejera
Doña María Elena García Becerril
Consejera
Don José Antonio Iturriaga Miñón
Consejero
Don Leonardo Sánchez- Heredero Álvarez
Consejero
Don Javier Sánchez Rojas
Consejero
Don Juan Azcona de Arriba
Consejero
Doña María del Mar Ruíz Andújar
Consejera
Don Ladislao de Arriba Azcona
Consejero
21.2. Retribución a los miembros del Consejo de Administración
Los miembros del Consejo de Administración no tienen concedidos anticipos o créditos, y no se han asumido
obligaciones por cuenta de ellos a título de garantía. La Sociedad no tiene contraídas obligaciones en materia de
pensiones y de seguros de vida con los actuales Administradores de la Sociedad.
Las operaciones con los Administradores se detallan en la nota de operaciones vinculadas (Nota 22.2).
En los ejercicios 2025 y 2024, la Sociedad tiene contratado un seguro de responsabilidad civil que cubre a la
totalidad de los consejeros, miembros de la Alta Dirección y empleados de la Sociedad.
En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad, durante los ejercicios 2025 y 2024 los
Administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones
previstas en el artículo 228 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto ellos como
las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en
el artículo 229 de dicha Ley, excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente autorización.
Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 los miembros del Consejo de Administración de Airtificial Intelligence
Structures, S.A. no han comunicado a los demás miembros del Consejo de Administración (ni en su caso a la Junta
General de Accionistas) situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos,
según se define en la Ley de Sociedades de Capital, pudieran tener con el interés de la Sociedad.
Las remuneraciones satisfechas durante los ejercicios 2025 y 2024 al conjunto de los miembros del Consejo de
Administración han ascendido a:
Euros
2025
2024
Retribución Fija
210.000
211.000
Dietas
154.500
141.250
Total
364.500
352.250
En cuanto a la alta dirección, el Grupo aprobó en su comisión de Nombramientos y Retribuciones del día 30 de
marzo de 2022 una Política de Remuneración que se basa en proporcionar una estructura retributiva que permita
a Airtificial atraer, motivar y retener a altos directivos altamente cualificados y motivarlos para la consecución de
objetivos empresariales y financieros que creen valor para los accionistas, fomentando al mismo tiempo
comportamientos y valores de liderazgo que aseguren la generación y sostenibilidad del valor a largo plazo. De
acuerdo con este propósito, el sistema de compensación aplicable consiste en componentes no relacionados con
el desempeño (fijo) y relacionados con el desempeño (variable). La estructura retributiva que engloban se refleja
en los contratos laborales de la Alta Dirección.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
46
En el caso de la remuneración fija, esta no está vinculada al desempeño y está compuesta por el salario base y la
Retribución en Especie. Se consideraron varios factores para determinar el nivel adecuado del salario base: nivel
de responsabilidad y trayectoria profesional, combinado con un enfoque de mercado a través de la investigación
de mercado salarial y el apoyo de expertos externos. Los componentes adicionales no relacionados con el
desempeño incluyen Retribución en Especie, que comprende el valor monetario de los beneficios no monetarios,
como coche de empresa, seguros, etc.
La remuneración variable permite pactar objetivos individuales junto a objetivos colectivos y posibilita alcanzar
niveles salariales competitivos y acordes con las prácticas de mercado en función del área de responsabilidad del
respectivo afiliado. Toda la compensación variable está relacionada con el desempeño y consta de un componente
a corto plazo (1 año).
21.3. Retribuciones de la Alta Dirección
Las retribuciones hechas a los miembros de la alta dirección en los ejercicios 2025 y 2024 han sido las siguientes:
Euros
31.12.2025
31.12.2024
Retribución Fija
663.893
634.822
Retribución Variable
44.550
128.853
Total
708.443
763.675
22. Saldos y transacciones con empresas del grupo, asociadas y partes vinculadas
22.1. Saldos y transacciones con empresas del grupo y asociadas.
Ejercicio 2025:
Saldos Deudores
Saldos acreedores
Transacciones
Sociedad
Por
operaciones
comerciales
Créditos a
corto plazo
Créditos a
largo plazo
Por
operaciones
comerciales
Deudas a
corto
plazo
Venta de
bienes y
prestación de
servicios
Gastos por
prestaciones
de servicios
Gastos
financieros
Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U
487.667
-
8.205.259
-
1.992.862
1.407.435
-
87.209
Airtificial Aerospace & Defense Engineering,
S.A.U.
1.197
8.203.310
704.396
-
-
465.343
-
-
Airtificial Mobility, S.A.U
-
61.210
39.546
-
555.530
143.299
16.474
-
Airtificial CW Infraestructures Composites, S.L.U.
-
-
-
-
49.170
-
-
2.156
Euridra México, S.A de CV
-
-
-
-
167.407
-
-
-
Airtificial CW Infraestructures, S.L.U.
144.165
1.651.612
4.257.574
-
141.440
831.317
72.630
-
Airtificial CW Efficiency Energy, S.L.U.
-
989
-
-
147.430
-
-
6.773
Airtificial CW Renewable Energy, S.L.U.
-
2.430
-
-
-
64.219
-
-
Mapro Montajes e Instalaciones, S.L
-
41
-
-
-
-
-
-
OIL AND GAS
-
13.465
-
-
-
-
-
-
IMC
-
5.008
-
-
-
-
-
-
Airtificial Intelligent Robots, S.A.U
157.104
8.068.554
-
101
592.959
1.777.783
-
72.077
I. Infra Rep. Dom.
-
130.793
-
-
-
-
-
-
Inypsa Turquía
-
3.592
-
-
-
-
-
-
Eficlima Dominicana, S.R.L.
-
-
128.799
-
-
-
-
-
Total empresas grupo y asociadas
790.133
18.141.005
13.335.574
101
3.646.798
4.689.396
89.104
168.215
Ejercicio 2024:
Saldos Deudores
Saldos acreedores
Transacciones
Sociedad
Por
operaciones
comerciales
Créditos a
corto plazo
Créditos a
largo plazo
Por
operaciones
comerciales
Deudas a
corto plazo
Venta de
bienes y
prestación de
servicios
Gastos por
prestaciones
de servicios
Gastos
financieros
Airtificial Aerospace & Defense, S.A.U
197.954
-
2.678.462
-
4.041.771
1.270.633
-
127.613
Airtificial Aerospace & Defense Engineering,
S.A.U
1.197 4.630.179 5.462.257 - - 271.782 - -
Airtificial Aerospace Operations, S.A.U
-
-
-
-
-
-
-
-
Airtificial Mobility, S.A.U
-
41.604
2.724.929
-
127.222
121.631
1.533
-
Airtificial CW Infrastructures Composites, S.L.U.
-
-
-
-
47.014
-
-
1.738
Euridra México, SA de CV
-
-
-
51
167.407
-
-
-
Inypsa CW Infrastructures, S.L.U.
749.894
879.879
4.112.572
-
119.658
927.680
-
-
Airtificial CW Efficiency Energy, S.L.U.
-
1.198
-
-
119.520
-
81.704
30.298
Airtificial CW Renewable Energy, S.L.U.
-
3.990
-
-
710
85.886
-
-
Mapro Montajes e Instalaciones, SL
-
41
-
-
-
-
-
-
Airtificial Aeroespace & Defense USA, INC
50.632
-
-
-
-
-
-
-
Airtificial Intelligent Robots, S.A.U
-
1.785.496
-
-
1.475.294
1.566.940
-
36.513
I. Infra Rep. Dom.
-
130.793
-
-
-
-
-
-
Inypsa Turquía
-
4.500
-
-
-
-
-
-
Eficlima Dominicana, S.R.L.
-
-
128.799
-
-
-
-
-
Total empresas grupo y asociadas
999.677
7.477.680
15.107.019
51
6.098.596
4.244.552
83.237
196.162
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
47
22.2. Saldos y transacciones con empresas vinculadas o con accionistas
Ejercicio 2025:
Sociedad
Venta de
bienes y
prestación
de servicios
Recepción de
servicios y
compras de
materiales
Gastos
financieros
Ingresos
financieros
Créditos a
corto plazo
Deudas a
largo plazo
Parcesa Parques de la Paz, S.A.
-
-
7.277
-
-
-
IVERFAM, S.A.
-
-
1.924
-
-
-
Doble A Promociones, S.A.
-
-
7.349
-
-
1.594.484
Keops Corporación Empresarial, S.A.
-
-
3.943
1.595.057
Total, empresas vinculadas
-
-
20.493
-
-
3.189.541
Ejercicio 2024:
Sociedad
Venta de
bienes y
prestación
de servicios
Recepción de
servicios y
compras de
materiales
Gastos
financieros
Ingresos
financieros
Créditos a
corto plazo
Deudas a
corto plazo
Parcesa Parques de la Paz, S.A.
-
-
172.426
-
-
4.404.649
IVERFAM, S.A.
-
-
53.895
-
-
1.174.356
Doble A Promociones, S.A.
-
-
90.575
-
-
2.398.469
Total, empresas vinculadas
-
-
316.896
-
-
7.977.474
A continuación, se detallan los saldos a 31 de diciembre de 2025 y de 2024 y las transacciones más relevantes
con entidades vinculadas de los ejercicios 2025 y 2024:
Keops Corporación Empresarial, S.A.
Con fecha el 20 de octubre de 2025, la sociedad Keops Corporación Empresarial, S.A. (accionista significativo y
vinculada al consejero don Ladislao de Arriba Azcona), concedió un préstamo por un importe máximo de 2.000.000
euros, siendo el préstamo vencedero el 20 de enero de 2027, el importe registrado a cierre del ejercicio 2025 es
de 1.591.114 euros. Este préstamo lleva intereses remuneratorios y moratorios igual a la media de los que la
sociedad haya satisfecho en los tres meses anteriores a la concertación por razón de su endeudamiento financiero
y en ningún caso mayor del interés legal del dinero. Los intereses devengados en el ejercicio 2025 han sido de 7
miles de euros y los pendientes de pago a 31 de diciembre de 2025 ascienden a 4 miles de euros.
Préstamo Iverfam 2005, S.A.
Con fecha el 24 de mayo de 2023, la sociedad Iverfam 2005, S.A. (accionista significativo y vinculada al consejero
don Ladislao de Arriba Azcona), concedió un préstamo por importe de 1.100.000 euros, siendo el préstamo
vencedero el 31 diciembre 2023, aplazando el vencimiento a enero de 2025. Este préstamo lleva intereses
remuneratorios y moratorios igual a la media de los que la sociedad haya satisfecho en los tres meses anteriores
a la concertación por razón de su endeudamiento financiero. Los intereses devengados en el ejercicio 2024 han
sido de 54 miles de euros y los pendientes de pago a 31 de diciembre de 2024 ascienden a 74 miles de euros.
Dicho préstamo, fue reembolsado en su totalidad en enero de 2025.
Préstamo Doble A Promociones, S.A
Con fecha el 20 de octubre de 2025, la sociedad Doble A Promociones, S.A. (accionista significativo y vinculada
al consejero don Ladislao de Arriba Azcona), concedió un préstamo por un importe máximo de 2.000.000 euros,
siendo el préstamo vencedero el 20 de enero de 2027, el importe registrado a cierre del ejercicio 2025 es de
1.591.114 euros. Este préstamo lleva intereses remuneratorios y moratorios igual a la media de los que la sociedad
haya satisfecho en los tres meses anteriores a la concertación por razón de su endeudamiento financiero y en
ningún caso mayor del interés legal del dinero.
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FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
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Los intereses devengados en el ejercicio 2025 han sido de 4 miles de euros y los pendientes de pago a 31 de
diciembre de 2025 ascienden a 3 miles de euros.
Con fecha el 4 de octubre de 2023, la sociedad Doble A Promociones, S.A. (accionista significativo y vinculada al
consejero don Ladislao de Arriba Azcona), concedió un préstamo por importe de 1.198.999 euros, siendo el
préstamo vencedero el 4 noviembre 2023. Con fecha 24 de mayo de 2024 esta misma sociedad concedió un nuevo
préstamo por 1.100.000 euros, estaban sujetos a la devolución en una sola cuota el 7 de enero de 2025. Los
intereses devengados en el ejercicio 2024 fueron de 91 miles de euros y los pendientes de pago a 31 de diciembre
ascienden a 100 miles de euros. Con fecha 7 enero de 2025 la Sociedad ha reembolsado la totalidad de estos
préstamos y de los intereses devengado a las entidades vinculadas.
Préstamo Parcesa Parques de la Paz, S.A.
En el ejercicio 2023, la sociedad Parcesa Parques de la Paz, SA (accionista significativo y vinculada al consejero
don Leonardo Sánchez-Heredero Álvarez), concedió tres préstamos, uno de 1.400.000 euros, otro de 488.440
euros y un tercero de 410.559 euros siendo los préstamos vencidos en el ejercicio 2023. Con fecha 4 y 14 de mayo
de 2024 esta misma sociedad ha concedido una ampliación del préstamo por 1.400.000 y 488.000 euros
respectivamente, sujeto a la devolución en una sola cuota el 7 de enero de 2025.
Estos préstamos llevan intereses remuneratorios y moratorios igual a la media de los que el Grupo haya satisfecho
en los tres meses anteriores a la concertación por razón de su endeudamiento financiero. Los intereses
devengados en el ejercicio 2025 han sido de 7 miles de euros (172 euros a cierre del ejercicio 2024). Dichos
préstamos, fueron devueltos en enero de 2025.
23. Información sobre medio ambiente
La Sociedad no ha realizado inversiones significativas en materia medioambiental en los ejercicios 2025 y 2024.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2025 y 2024 la Sociedad no tiene registrada provisión alguna por posibles riesgos
medioambientales, dado que los administradores estiman que no existen contingencias significativas relacionadas
con posibles litigios, indemnizaciones u otros conceptos relacionados con el medio ambiente.
Durante el ejercicio 2025 no se han realizado inversiones en activos fijos por razones medioambientales.
24. Garantías y contingencias
24.1. Garantías
Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, el detalle de los avales presentados ante entidades financieras y otras
entidades para el buen fin de sus proyectos en curso es el siguiente, en euros:
Euros
Avales presentados
31.12.2025
31.12.2024
Euros
262.641
1.803.624
Moneda Extranjera
102.077
1.214.708
Total
364.718
3.018.332
Al cierre del ejercicio 2025, la Sociedad tiene constituidas fianzas exigidas por los arrendadores, cuyo valor al
cierre del ejercicio asciende a 21.831 euros (18.300 euros en 2024).
Los Administradores de la Sociedad consideran que no se derivarán pasivos significativos adicionales a los ya
registrados en el balance adjunto por las garantías otorgadas.
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24.2. Contingencias
La Sociedad tiene pasivos contingentes, al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 por importe de 703.079 euros, por
litigios surgidos en el curso normal del negocio, de los que no se prevé que surjan pasivos significativos, en base
a la calificación del riesgo como posible por parte de los asesores legales de la sociedad. Principalmente, debidos
a resoluciones de contratos anticipadas.
25. Honorarios de auditores de cuentas
Los honorarios devengados por Forvis Mazars Auditores, S.L.P. son los siguientes:
Ejercicio 2025:
Concepto
2025
Servicios de auditoría (individual y consolidado)
152.715
Complemento de honorarios de auditoría del ejercicio 2024
50.000
Otros servicios
24.500
Total
227.215
Ejercicio 2024:
Concepto
2024
Servicios de auditoría (individual y consolidado)
148.700
Otros servicios
24.500
Total
173.200
Los importes incluidos en el cuadro anterior por servicios de auditoría incluyen la totalidad de los honorarios, con
independencia del momento de su facturación.
Los servicios de auditoría se corresponden a la auditoría de las cuentas anuales individuales y consolidadas, por
importes de 51.350 euros y 50.000 euros en el caso de las individuales y 101.365 euros y 98.700 euros para el
consolidado, tanto en el ejercicio 2025 como en el ejercicio 2024. Se incluye en el ejercicio 2025, el importe
facturado en el ejercicio como complemento de los honorarios de auditoría del ejercicio 2024.
El importe incluido en concepto de otros servicios recoge la realización de trabajos de verificación del Estado de
Información No Financiera.
No existen honorarios por servicios prestados por otras sociedades de la red Forvis Mazars.
26. Hechos posteriores a la fecha del balance
Desde el cierre del ejercicio 2025 hasta la fecha de formulación por parte del Consejo de Administradores de la
Sociedad de estas cuentas anuales, no se ha producido ni se ha tenido conocimiento de otros hechos
significativos dignos de mención.
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INFORME DE GESTIÓN
AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A.
EJERCICIO 2025
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FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
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Airtificial Intelligence Structures, S.A. es la Sociedad dominante del Grupo Airtificial y su actividad se limita a la
gestión de sus participadas y a servicios de apoyo a las mismas incluyendo parte de su financiación. Por lo tanto,
el informe de gestión del Grupo que se publica con las cuentas anuales consolidadas es el que da la información
sobre el Grupo y es elaborado siguiendo las recomendaciones específicas para empresas cotizadas de la Guía
para la elaboración del informe de gestión de las entidades cotizadas de la Comisión Nacional del Mercado de
Valores.
1. Evolución y resultado de los negocios
En la tabla siguiente se muestran los indicadores económico-financieros de la Sociedad seleccionados de índole
general relativos a los dos últimos ejercicios y su variación anual:
Indicadores (en miles de €)
Ejercicio
2025
Ejercicio
2024
Variación
%
Magnitudes Financieras
Ingresos
5.630
4.822
17%
Resultado de Explotación
(8.764)
4.671
(288%)
Resultado Neto
(10.781)
3.113
(446%)
Balance
Patrimonio Neto
114.931
125.933
(9%)
Fondo de Maniobra
(2.330)
10.736
(122%)
Tesorería y similares
3.709
20.518
(82%)
Durante el ejercicio 2025, los ingresos de la Sociedad (5.630 miles de euros) han sido obtenido de la prestación
de servicios a sociedades del grupo en concepto de prestación de servicios de gestión (3.400 miles de euros),
ingresos por intereses de préstamos concedidos a sociedades de grupo (1.289 miles de euros) y 941 miles de
euros en concepto ingresos de servicios de Gerencia, Ingeniería y Supervisión de la Construcción del proyecto
adjudicado en República Dominicana. Las cifras de la Sociedad en el presente ejercicio se han visto reducidas
respecto al ejercicio anterior como consecuencia de la situación experimentada por el grupo. En el ejercicio 2024
se registró un beneficio por importe de 3.113 miles de euros frente a las pérdidas del presente ejercicio de 10.781
mieles de euros y un patrimonio neto positivo de 125.933 miles de euros en el ejercicio 2024 (114.931 miles de
euros en 2025) y un fondo de maniobra negativo de 2.330 miles de euros frente a las cifras del pasado ejercicio
2024 donde era positivo en 10.736 miles de euros.
Adicionalmente a 31 de diciembre de 2025, se efectuó una corrección valorativa por deterioro de la totalidad del
fondo de comercio de Aerospace & Defense y parcialmente de la participación de Aerospace & Defense, S.A.U.,
por importe de 3.258 y 4.563 miles de euros respectivamente, debido a la presión sobre los márgenes por el
aumento de costes y menor eficiencia estructural en el sector de Aeronáutica. Además, la demanda ha caído en
mercados clave, reduciendo pedidos y visibilidad futura. A esto se suman retrasos en programas estratégicos por
problemas de suministro, lo que ha afectado negativamente a los ingresos y la generación de caja, lo que ha
supuesto una disminución de la estimación del importe recuperable del negocio de Aerospace & Defense. En
contra, en el ejercicio 2024 se revirtió la corrección valorativa por deterioro en la participada Inypsa CW
Infrastructures, S.L.U. por importe de 5.788 miles de euros cuya recuperación se ha confirmado en el ejercicio
2025.
2. Cuestiones relativas al medioambiente
A 31 de diciembre de 2025 no existen activos de importancia dedicados a la protección y mejora del medio
ambiente en la Sociedad, ni se ha incurrido en gastos relevantes de esta naturaleza durante el ejercicio.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
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3. Personal
El número medio de empleados ha sido de 13 en el ejercicio 2025 (12 personas en el ejercicio 2024).
4. Política de riesgos
La Sociedad no tiene contratado ningún instrumento de cobertura.
5. Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejercicio
Desde el cierre del ejercicio 2025 hasta la fecha de formulación por parte del Consejo de Administradores de la
Sociedad de estas cuentas anuales, no se ha producido ni se ha tenido conocimiento de hechos significativos
dignos de mención.
6. Actividades de I+D+i
Durante el ejercicio 2025 la Sociedad no ha desarrollado ninguna actividad de I+D+i.
7. Adquisición y enajenación de acciones propias
La Sociedad no cuenta con acciones propias al cierre del ejercicio, ni ha realizado ninguna operación al respecto
durante el ejercicio 2025.
8. Adquisición y enajenación de acciones propias
8.1. Información bursátil
La capitalización al final del ejercicio ascendió a 144.693 miles de euros (120.555 miles de euros a cierre del
ejercicio 2024).
Con fecha 2 de octubre de 2024, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó una ampliación de capital
por valor de 20.004 miles de euros que fue desembolsada al cierre del ejercicio. La admisión a negociación de las
acciones nuevas emitidas se produjo el 17 de enero de 2025.
El acuerdo fue ejecutado por un total de 20.004 miles de euros, mediante la emisión de 222 millones de acciones
por un valor nominal de 0,09 € la acción, a ser desembolsado en dinero, íntegramente en el momento de la
suscripción.
8.2. Políticas de dividendos
La política de distribución de dividendos y su importe es fijada por la Junta General de Accionistas de la Sociedad
a propuesta del Consejo de Administración.
En la actualidad, la Sociedad tiene una política de no reparto de dividendos enmarcada en la relación contractual
del apoyo público financiero temporal suscrito con la SEPI.
9. Informe anual de Gobierno Corporativo
El Informe Anual de Gobierno Corporativo forma parte integrante del informe de gestión consolidado del Grupo
Airtificial y se publica la página web de la Comisión Nacional del Mercado de valores y en la web de Airtificial.
CUENTAS ANUALES DE AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES, S.A. DEL EJERCICIO ANUAL
FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2025
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10. Informe anual de remuneración de los Consejeros
El informe Anual de remuneración de los Consejeros forma parte integrante del informe de gestión consolidado del
Grupo Airtificial y se publica en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y en la página web
de Airtificial.
11. Estado de información no financiera
Dicha información exigida por Ley 11/2018 se incluye en el informe de gestión consolidado.
El estado de información no financiera del Grupo Airtificial, forma parte integral del Informe de gestión consolidado
del Grupo Airtificial y sus sociedades dependientes correspondiente al ejercicio 2025, que será depositado en el
Registro Mercantil de Madrid.
AIRTIFICIAL INTELLIGENCE STRUCTURES SA
______________________________
Las precedentes cuentas anuales individuales de la sociedad, correspondientes al ejercicio
cerrado a 31 diciembre 2025, han sido formuladas por el consejo de administración en sesión
de 27 marzo 2026. A continuación figura la firma de todos los administradores:
Eduardo Montes Pérez Ladislao de Arriba Azcona
Presidente
Juan Azcona de Arriba Elena García Becerril
Silvia Iranzo Gutiérrez José Antonio Iturriaga Miñón
Mª del Mar Ruiz Andújar Leonardo Sánchez-Heredero Álvarez
Javier Sánchez Rojas