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BANCO DE SABADELL, S.A. Y
SOCIEDADES QUE COMPONEN EL
GRUPO BANCO SABADELL
Cuentas anuales consolidadas e
Informe de gestión consolidado
correspondientes al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2023
Índice de las Cuentas anuales consolidadas e Informe de gestión consolidado
correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023
del Grupo Banco Sabadell

Cuentas anuales consolidadas ..................................................................................................................................... | 5
Estados financieros consolidados ................................................................................................................................ | 6
Balances consolidados del Grupo Banco Sabadell ..................................................................................................... | 6
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo Banco Sabadell ........................................................... | 9
Estados de ingresos y gastos reconocidos consolidados del Grupo Banco Sabadell ........................................... | 11
Estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados del Grupo Banco Sabadell ............................. | 12
Estados de flujos de efectivo consolidados del Grupo Banco Sabadell .................................................................. | 14

Memoria consolidada ..................................................................................................................................................... | 16
Nota 1 – Actividad, políticas y prácticas de contabilidad .......................................................................... | 16
1.1 Actividad .................................................................................................................................... | 16
1.2 Bases de presentación y cambios en la normativa contable ............................................................. | 16
1.3 Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados ..................................................... | 22
1.3.1 Principios de consolidación ..................................................................................................... | 22
1.3.2 Combinaciones de negocios .................................................................................................... | 24
1.3.3 Clasificación y valoración de los instrumentos financieros y registro de las variaciones surgidas en su valoración posterior ................................................................................................................ | 24
1.3.4 Deterioro del valor de los activos financieros ............................................................................ | 30
1.3.5 Operaciones de cobertura ....................................................................................................... | 47
1.3.6 Garantías financieras .............................................................................................................. | 48
1.3.7 Transferencias y baja del balance de instrumentos financieros ................................................... | 49
1.3.8 Compensación de instrumentos financieros .............................................................................. | 49
1.3.9 Activos no corrientes y activos y pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas ........................................ | 49
1.3.10 Activos tangibles .................................................................................................................. | 50
1.3.11 Arrendamientos .................................................................................................................... | 51
1.3.12 Activos intangibles ............................................................................................................... | 52
1.3.13 Existencias .......................................................................................................................... | 54
1.3.14 Elementos de patrimonio propio ............................................................................................. | 54
1.3.15 Remuneraciones basadas en instrumentos de patrimonio ........................................................ | 55
1.3.16 Provisiones y activos y pasivos contingentes ........................................................................... | 55
1.3.17 Provisiones por pensiones .................................................................................................... | 56
1.3.18 Operaciones en moneda extranjera y diferencias de conversión ................................................ | 57
1.3.19 Reconocimiento de ingresos y gastos ..................................................................................... | 58
1.3.20 Impuesto sobre las ganancias ............................................................................................... | 60
1.3.21 Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado .................................................................. | 61
1.3.22 Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado .................................................................. | 61
1.3.23 Estado de flujos de efectivo consolidado ................................................................................ | 61
1.4 Comparabilidad de la información ................................................................................................. | 61
Nota 2 – Grupo Banco Sabadell ............................................................................................................ | 62
Nota 3 – Retribución al accionista y resultado por acción ........................................................................ | 63
Nota 4 – Gestión de riesgos ................................................................................................................. | 65
4.1 Entorno macroeconómico, político y regulatorio .............................................................................. | 65
4.2 Principales hitos del ejercicio ........................................................................................................ | 68
4.2.1 Perfil de riesgo del grupo en el ejercicio. ................................................................................... | 68
4.2.2 Fortalecimiento del entorno de gestión y control del riesgo de crédito .......................................... | 68
4.3 Principios generales de gestión de riesgo s ..................................................................................... | 69
4.3.1 Política del Marco Global de Riesgos ........................................................................................ | 69
4.3.2 Política de Apetito al Riesgo (Risk Appetite Framework – RAF) ..................................................... | 71

2

4.3.3 Risk Appetite Statement (RAS) ................................................................................................. | 71
4.3.4 Políticas específicas para los diferentes riesgos relevantes ........................................................ | 72
4.3.5 Organización global de la función de riesgos ............................................................................. | 72
4.4 Gestión y seguimiento de los principales riesgos relevantes ............................................................ | 75
4.4.1. Riesgo estratégico ................................................................................................................. | 75
4.4.2. Riesgo de crédito .................................................................................................................. | 79
4.4.3. Riesgos financieros ............................................................................................................... | 96
4.4.4. Riesgo operacional ................................................................................................................ | 116
Nota 5 – Recursos propios mínimos y gestión de capital ......................................................................... | 121
Nota 6 – Valor razonable de los activos y pasivos ................................................................................... | 129
Nota 7 – Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista ............................... | 140
Nota 8 – Valores representativos de deuda ............................................................................................ | 140
Nota 9 – Instrumentos de patrimonio .................................................................................................... | 142
Nota 10 – Derivados mantenidos para negociar ...................................................................................... | 143
Nota 11 – Préstamos y anticipos .......................................................................................................... | 144
Nota 12 – Derivados - contabilidad de coberturas ................................................................................... | 153
Nota 13 – Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta ..................................................................................................................... | 158
Nota 14 – Inversiones en negocios conjuntos y asociadas ....................................................................... | 160
Nota 15 – Activos tangibles .................................................................................................................. | 161
Nota 16 – Activos intangibles ............................................................................................................... | 164
Nota 17 – Otros activos y pasivos ......................................................................................................... | 167
Nota 18 – Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito ............................................................. | 168
Nota 19 – Depósitos de la clientela ....................................................................................................... | 169
Nota 20 – Valores representativos de deuda emitidos ............................................................................. | 169
Nota 21 – Otros pasivos financieros ...................................................................................................... | 170
Nota 22 – Provisiones y pasivos contingentes ........................................................................................ | 171
Nota 23 – Fondos propios .................................................................................................................... | 177
Nota 24 – Otro resultado global acumulado ............................................................................................ | 180
Nota 25 – Intereses minoritarios (participaciones no dominantes) ............................................................ | 182
Nota 26 – Exposiciones fuera de balance .............................................................................................. | 183
Nota 27 – Recursos de clientes fuera de balance ................................................................................... | 184
Nota 28 – Ingresos y gastos por intereses ............................................................................................. | 185
Nota 29 – Ingresos y gastos por comisiones .......................................................................................... | 186
Nota 30 – Resultados de operaciones financieras (netos) y diferencias de cambio (netas) .......................... | 186
Nota 31 – Otros ingresos de explotación................................................................................................ | 187
Nota 32 – Otros gastos de explotación .................................................................................................. | 187
Nota 33 – Gastos de administración ..................................................................................................... | 188
Nota 34 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación ..................... | 192
Nota 35 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros ....................... | 193
Nota 36 – Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas ........................ | 193
Nota 37 – Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas ....... | 194
Nota 38 – Información segmentada ....................................................................................................... | 194
Nota 39 – Situación fiscal (impuesto sobre las ganancias de actividades continuadas) .............................. | 198
Nota 40 – Transacciones con partes vinculadas ..................................................................................... | 203
Nota 41 – Retribuciones y saldos con los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección ........ | 205
Nota 42 – Otra información .................................................................................................................. | 208
Nota 43 – Acontecimientos posteriores ................................................................................................. | 210
Anexo I – Sociedades del Grupo Banco Sabadell ..................................................................................... | 211

3

Anexo II – Entidades estructuradas – Fondos de titulización ..................................................................... | 220
Anexo III – Detalle de las emisiones vivas y pasivos subordinados del grupo ............................................. | 221
Anexo IV – Otras informaciones de riesgos ............................................................................................. | 224
Anexo V – Informe bancario anual ......................................................................................................... | 238

Informe de gestión consolidado ................................................................................................................................... | 239
1. Grupo Banco Sabadell ................................................................................................................................................ | 240
1.1 Misión y valores y modelo de negocio ................................................................................................................ | 241
1.2 Prioridades estratégicas ....................................................................................................................................... | 242
1.3 La acción de Banco Sabadell y los accionistas ................................................................................................. | 244
1.4 Gobierno corporativo .............................................................................................................................................. | 249
1.5 El cliente .................................................................................................................................................................. | 257
2. Entorno económico, sectorial y regulatorio ............................................................................................................. | 267
3. Información financiera ................................................................................................................................................ | 278
3.1. Principales magnitudes en 2023 ........................................................................................................................ | 278
3.2. Resultados del ejercicio ....................................................................................................................................... | 280
3.3. Evolución del balance ........................................................................................................................................... | 283
3.4. Gestión de la liquidez ........................................................................................................................................... | 287
3.5. Gestión del capital ................................................................................................................................................ | 289
4. Negocios ....................................................................................................................................................................... | 292
4.1 Negocio bancario España ..................................................................................................................................... | 292
4.2 Negocio bancario Reino Unido ............................................................................................................................. | 316
4.3 Negocio bancario México ...................................................................................................................................... | 319
5. Riesgos ......................................................................................................................................................................... | 322
6. Otra información relevante ......................................................................................................................................... | 326
6.1 Actividades I+D+i ................................................................................................................................................... | 326
6.2 Adquisición y enajenación de acciones propias ................................................................................................ | 327
6.3 Periodo medio de pago a proveedores ............................................................................................................... | 327
6.4 Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejercicio ................................................................... | 327
6.5 Otros informes relacionados con el Informe de gestión ................................................................................... | 327
Glosario de términos sobre medidas alternativas de rendimiento ........................................................................... | 328
Estado de información no financiera ........................................................................................................................... | 342

4
Cuentas anuales consolidadas
del ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2023
5
Balances consolidados del Grupo Banco Sabadell
A 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
Activo | Nota | 2023 | 2022 (*)
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista (**) | 7 | 29.985.853 | 41.260.395
Activos financieros mantenidos para negociar |  | 2.706.489 | 4.017.253
Derivados | 10 | 2.563.994 | 3.600.122
Instrumentos de patrimonio |  | — | —
Valores representativos de deuda | 8 | 142.495 | 417.131
Préstamos y anticipos |  | — | —
Bancos centrales |  | — | —
Entidades de crédito |  | — | —
Clientela |  | — | —
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración |  | 1.915 | 93.000
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | 153.178 | 77.421
Instrumentos de patrimonio | 9 | 52.336 | 23.145
Valores representativos de deuda | 8 | 65.744 | 54.276
Préstamos y anticipos | 11 | 35.098 | —
Bancos centrales |  | — | —
Entidades de crédito |  | — | —
Clientela |  | 35.098 | —
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración |  | — | —
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Valores representativos de deuda |  | — | —
Préstamos y anticipos |  | — | —
Bancos centrales |  | — | —
Entidades de crédito |  | — | —
Clientela |  | — | —
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración |  | — | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 6.269.297 | 5.802.264
Instrumentos de patrimonio | 9 | 183.938 | 179.572
Valores representativos de deuda | 8 | 6.085.359 | 5.622.692
Préstamos y anticipos |  | — | —
Bancos centrales |  | — | —
Entidades de crédito |  | — | —
Clientela |  | — | —
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración |  | 557.303 | 1.977.469
Activos financieros a coste amortizado |  | 180.913.793 | 185.045.452
Valores representativos de deuda | 8 | 21.500.927 | 21.452.820
Préstamos y anticipos | 11 | 159.412.866 | 163.592.632
Bancos centrales |  | 156.516 | 162.664
Entidades de crédito |  | 6.995.951 | 4.700.287
Clientela |  | 152.260.399 | 158.729.681
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración |  | 5.996.602 | 6.542.504
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | 2.424.598 | 3.072.091
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | 12 | (567.608) | (1.545.607)
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 14 | 462.756 | 376.940
Negocios conjuntos |  | — | —
Asociadas |  | 462.756 | 376.940
Activos amparados por contratos de seguro o reaseguro |  | — | —
Activos tangibles | 15 | 2.296.704 | 2.581.791
Inmovilizado material |  | 2.067.106 | 2.282.049
De uso propio |  | 2.058.058 | 2.272.705
Cedido en arrendamiento operativo |  | 9.048 | 9.344
Inversiones inmobiliarias |  | 229.598 | 299.742
De las cuales: cedido en arrendamiento operativo |  | 229.598 | 281.707
Pro memoria: adquirido en arrendamiento |  | 872.305 | 897.903
Activos intangibles | 16 | 2.483.074 | 2.484.162
Fondo de comercio |  | 1.018.311 | 1.026.810
Otros activos intangibles |  | 1.464.763 | 1.457.352
Activos por impuestos |  | 6.837.820 | 6.851.068
Activos por impuestos corrientes |  | 452.289 | 206.561
Activos por impuestos diferidos | 39 | 6.385.531 | 6.644.507
Otros activos | 17 | 436.123 | 479.680
Contratos de seguros vinculados a pensiones |  | 80.693 | 89.729
Existencias |  | 62.344 | 93.835
Resto de los otros activos |  | 293.086 | 296.116
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | 13 | 770.878 | 738.313
TOTAL ACTIVO |  | 235.172.955 | 251.241.223
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
(**) Véase el detalle en el estado de flujos de efectivo consolidado del grupo.
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del balance consolidado a 31 de diciembre de 2023.

6
Balances consolidados del Grupo Banco Sabadell
A 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
Pasivo | Nota | 2023 | 2022 (*)
Pasivos financieros mantenidos para negociar |  | 2.867.459 | 3.598.483
Derivados | 10 | 2.530.086 | 3.374.036
Posiciones cortas |  | 337.373 | 224.447
Depósitos |  | — | —
Bancos centrales |  | — | —
Entidades de crédito |  | — | —
Clientela |  | — | —
Valores representativos de deuda emitidos |  | — | —
Otros pasivos financieros |  | — | —
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Depósitos |  | — | —
Bancos centrales |  | — | —
Entidades de crédito |  | — | —
Clientela |  | — | —
Valores representativos de deuda emitidos |  | — | —
Otros pasivos financieros |  | — | —
Pro memoria: pasivos subordinados |  | — | —
Pasivos financieros a coste amortizado |  | 216.071.766 | 232.529.932
Depósitos |  | 183.947.196 | 203.293.522
Bancos centrales | 18 | 9.776.360 | 27.843.687
Entidades de crédito | 18 | 13.840.183 | 11.373.390
Clientela | 19 | 160.330.653 | 164.076.445
Valores representativos de deuda emitidos | 20 | 25.791.284 | 22.577.549
Otros pasivos financieros | 21 | 6.333.286 | 6.658.861
Pro memoria: pasivos subordinados |  | 3.607.858 | 3.477.976
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | 1.171.957 | 1.242.470
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | 12 | (422.347) | (959.106)
Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro |  | — | —
Provisiones | 22 | 536.092 | 644.509
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo |  | 58.308 | 63.384
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo |  | 69 | 170
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes |  | 60.550 | 89.850
Compromisos y garantías concedidos |  | 165.376 | 176.823
Restantes provisiones |  | 251.789 | 314.282
Pasivos por impuestos |  | 332.951 | 226.711
Pasivos por impuestos corrientes |  | 217.981 | 112.994
Pasivos por impuestos diferidos | 39 | 114.970 | 113.717
Capital social reembolsable a la vista |  | — | —
Otros pasivos | 17 | 722.524 | 872.108
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | 13 | 13.347 | —
TOTAL PASIVO |  | 221.293.749 | 238.155.107
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del balance consolidado a 31 de diciembre de 2023.

7
Balances consolidados del Grupo Banco Sabadell
A 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
Patrimonio neto | Nota | 2023 | 2022 (*)
Fondos Propios | 23 | 14.343.946 | 13.635.172
Capital |  | 680.028 | 703.371
Capital desembolsado |  | 680.028 | 703.371
Capital no desembolsado exigido |  | — | —
Pro memoria: capital no exigido |  | — | —
Prima de emisión |  | 7.695.227 | 7.899.227
Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital |  | — | —
Componente de patrimonio neto de los instrumentos financieros compuestos |  | — | —
Otros instrumentos de patrimonio emitidos |  | — | —
Otros elementos de patrimonio neto |  | 21.268 | 21.548
Ganancias acumuladas |  | 6.401.782 | 5.859.520
Reservas de revalorización |  | — | —
Otras reservas |  | (1.584.816) | (1.602.079)
Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | 54.836 | (72.449)
Otras |  | (1.639.652) | (1.529.630)
(-) Acciones propias |  | (39.621) | (23.767)
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante |  | 1.332.181 | 889.392
(-) Dividendos a cuenta |  | (162.103) | (112.040)
Otro resultado global acumulado | 24 | (498.953) | (583.400)
Elementos que no se reclasificarán en resultados |  | (30.596) | (29.125)
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas |  | (3.313) | (1.969)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | (27.283) | (27.156)
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [elemento cubierto] |  | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [instrumento de cobertura] |  | — | —
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito |  | — | —
Elementos que pueden reclasificarse en resultados |  | (468.357) | (554.275)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz) |  | 77.997 | 119.348
Conversión de divisas |  | (384.086) | (476.030)
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo (parte eficaz) |  | (49.215) | (64.224)
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | (145.732) | (180.199)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados) |  | — | —
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | 32.679 | 46.830
Intereses minoritarios (participaciones no dominantes) | 25 | 34.213 | 34.344
Otro resultado global acumulado |  | — | —
Otras partidas |  | 34.213 | 34.344
TOTAL PATRIMONIO NETO |  | 13.879.206 | 13.086.116
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO |  | 235.172.955 | 251.241.223
Pro memoria: exposiciones fuera de balance |  |  |
Compromisos de préstamos concedidos | 26 | 27.035.812 | 27.460.615
Garantías financieras concedidas | 26 | 2.064.396 | 2.086.993
Otros compromisos concedidos | 26 | 7.942.724 | 9.674.382
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del balance consolidado a 31 de diciembre de 2023.

8
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo Banco Sabadell
Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022 (*)
Ingresos por intereses | 28 | 8.658.756 | 4.988.603
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 134.309 | 68.608
Activos financieros a coste amortizado |  | 7.771.231 | 4.499.843
Restantes ingresos por intereses |  | 753.216 | 420.152
(Gastos por intereses) | 28 | (3.935.538) | (1.189.877)
(Gastos por capital social reembolsable a la vista) |  | — | —
Margen de intereses | 28 | 4.723.218 | 3.798.726
Ingresos por dividendos |  | 8.413 | 2.609
Resultados de entidades valoradas por el método de la participación | 14 | 122.807 | 152.917
Ingresos por comisiones | 29 | 1.671.213 | 1.742.311
(Gastos por comisiones) | 29 | (285.055) | (252.103)
Resultados de operaciones financieras (netos) | 30 | 169.473 | 231.612
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas |  | 23.250 | 13.227
Activos financieros a coste amortizado |  | 15.939 | (9.190)
Restantes activos y pasivos financieros |  | 7.311 | 22.417
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas |  | 122.249 | 204.691
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global |  | — | —
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado |  | — | —
Otras ganancias o (-) pérdidas |  | 122.249 | 204.691
Ganancias o (-) pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas |  | 11.781 | (4.157)
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global |  | — | —
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado |  | — | —
Otras ganancias o (-) pérdidas |  | 11.781 | (4.157)
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas |  | — | —
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas |  | 12.193 | 17.851
Diferencias de cambio (ganancia o (-) pérdida), netas | 30 | (101.093) | (127.971)
Otros ingresos de explotación | 31 | 91.184 | 121.554
(Otros gastos de explotación) | 32 | (538.228) | (458.867)
Ingresos de activos amparados por contratos de seguro o reaseguro |  | — | —
(Gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro) |  | — | —
Margen bruto |  | 5.861.932 | 5.210.788
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2023.

9
Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo Banco Sabadell
Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022 (*)
(Gastos de administración) |  | (2.496.362) | (2.337.415)
(Gastos de personal) | 33 | (1.494.644) | (1.391.608)
(Otros gastos de administración) | 33 | (1.001.718) | (945.807)
(Amortización) | 15, 16 | (518.965) | (545.091)
(Provisiones o (-) reversión de provisiones) | 22 | (6.290) | (96.821)
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación) | 34 | (824.393) | (839.579)
(Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global) |  | 852 | (182)
(Activos financieros a coste amortizado) |  | (825.245) | (839.397)
Resultado de la actividad de explotación |  | 2.015.922 | 1.391.882
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas) |  | — | (12.200)
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros) | 35 | (25.845) | (61.116)
(Activos tangibles) |  | (11.526) | (37.098)
(Activos intangibles) |  | — | —
(Otros) |  | (14.319) | (24.018)
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas | 36 | (39.344) | (17.369)
Fondo de comercio negativo reconocido en resultados |  | — | —
Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas | 37 | (59.955) | (27.801)
Ganancias o (-) pérdidas antes de impuestos procedentes de las actividades continuadas |  | 1.890.778 | 1.273.396
(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre los resultados de las actividades continuadas) | 39 | (557.175) | (373.256)
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de las actividades continuadas |  | 1.333.603 | 900.140
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas |  | — | —
RESULTADO DEL EJERCICIO |  | 1.333.603 | 900.140
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) | 25 | 1.422 | 10.748
Atribuible a los propietarios de la dominante |  | 1.332.181 | 889.392
Beneficio (o pérdida) por acción (en euros) | 3 | 0,23 | 0,14
Básico (en euros) |  | 0,23 | 0,14
Diluido (en euros) |  | 0,23 | 0,14
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2023.

10
Estados de ingresos y gastos reconocidos consolidados del Grupo Banco Sabadell
Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022 (*)
Resultado del ejercicio |  | 1.333.603 | 900.140
Otro resultado global | 24 | 84.447 | (305.826)
Elementos que no se reclasificarán en resultados |  | (1.471) | 12.633
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas |  | (1.919) | (4.123)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta |  | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 1.250 | 17.114
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas de instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global, netas |  | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto) |  | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumento de cobertura) |  | — | —
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito |  | — | —
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán |  | (802) | (358)
Elementos que pueden reclasificarse en resultados |  | 85.918 | (318.459)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz) |  | (41.351) | (38.393)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | (41.351) | (38.393)
Transferido a resultados |  |  | —
Otras reclasificaciones |  |  | —
Conversión de divisas |  | 91.944 | 5.238
Ganancias o (-) pérdidas por cambio de divisas contabilizadas en el patrimonio neto |  | 91.944 | 5.238
Transferido a resultados |  | — | —
Otras reclasificaciones |  | — | —
Coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz) |  | 22.291 | (52.125)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | (74.571) | (26.671)
Transferido a resultados |  | 95.129 | (25.493)
Transferido al importe en libros inicial de los elementos cubiertos |  | 1.733 | 39
Otras reclasificaciones |  | — | —
Instrumentos de cobertura (elementos no designados) |  | — | —
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | — | —
Transferido a resultados |  | — | —
Otras reclasificaciones |  | — | —
Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 48.733 | (230.451)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | 53.041 | (207.699)
Transferido a resultados |  | (4.308) | (22.752)
Otras reclasificaciones |  | — | —
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta |  | — |
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | — | —
Transferido a resultados |  | — | —
Otras reclasificaciones |  | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | (14.151) | (82.768)
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en ganancias o (-) pérdidas |  | (21.548) | 80.040
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO |  | 1.418.050 | 594.314
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) |  | 1.422 | 10.748
Atribuible a los propietarios de la dominante |  | 1.416.628 | 583.566
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado del ejercicio 2023.

11
Estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados del Grupo Banco Sabadell
Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Capital | Prima de emisión | Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital | Otros elementos de patrimonio neto | Ganancias acumuladas | Reservas de revalorización | Otras reservas | (-) Acciones propias | Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | (-) Dividendos a cuenta | Otro resultado global acumulado | Intereses minoritarios: Otro resultado global acumulado | Intereses minoritarios: Otros elementos | Total
Fuentes de los cambios en el patrimonio neto
Saldo de cierre 31/12/2022 (*) | 703.371 | 7.899.227 | — | 21.548 | 5.859.520 | — | (1.365.777) | (23.767) | 858.642 | (112.040) | (650.647) | — | 34.344 | 13.224.421
Efectos de la corrección de errores | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Efectos de los cambios en las políticas contables (véase nota 1.4) | — | — | — | — | — | — | (236.302) | — | 30.750 | — | 67.247 | — | — | (138.305)
Saldo de apertura 01/01/2023 | 703.371 | 7.899.227 | — | 21.548 | 5.859.520 | — | (1.602.079) | (23.767) | 889.392 | (112.040) | (583.400) | — | 34.344 | 13.086.116
Resultado global total del periodo | — | — | — | — | — | — | — | — | 1.332.181 | — | 84.447 | — | 1.422 | 1.418.050
Otras variaciones del patrimonio neto | (23.343) | (204.000) | — | (280) | 542.262 | — | 17.263 | (15.854) | (889.392) | (50.063) | — | — | (1.553) | (624.960)
Emisión de acciones ordinarias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de acciones preferentes | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de otros instrumentos de patrimonio | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Conversión de deuda en patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reducción del capital (véase nota 23) | (23.343) | (204.000) | — | — | — | — | 23.343 | 204.000 | — | — | — | — | — | —
Dividendos (o remuneraciones a los socios) | — | — | — | — | (111.645) | — | — | — | — | (162.103) | — | — | — | (273.748)
Compra de acciones propias | — | — | — | — | — | — | — | (276.200) | — | — | — | — | — | (276.200)
Venta o cancelación de acciones propias | — | — | — | — | — | — | 3.477 | 56.346 | — | — | — | — | — | 59.823
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Transferencias entre componentes del patrimonio neto | — | — | — | — | 777.352 | — | — | — | (889.392) | 112.040 | — | — | — | —
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Pagos basados en acciones | — | — | — | (280) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (280)
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto | — | — | — | — | (123.445) | — | (9.557) | — | — | — | — | — | (1.553) | (134.555)
Saldo de cierre 31/12/2023 | 680.028 | 7.695.227 | — | 21.268 | 6.401.782 | — | (1.584.816) | (39.621) | 1.332.181 | (162.103) | (498.953) | — | 34.213 | 13.879.206
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio 2023.
(*) Corresponden a los saldos incluidos en las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2022 formuladas por los administradores de Banco de Sabadell, S.A.

12
Estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados del Grupo Banco Sabadell
Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Capital | Prima de emisión | Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital | Otros elementos de patrimonio neto | Ganancias acumuladas | Reservas de revalorización | Otras reservas | (-) Acciones propias | Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | (-) Dividendos a cuenta | Otro resultado global acumulado | Intereses minoritarios: Otro resultado global acumulado | Intereses minoritarios: Otros elementos | Total
Fuentes de los cambios en el patrimonio neto
Saldo de cierre 31/12/2021 (*) | 703.371 | 7.899.227 | — | 19.108 | 5.441.185 | — | (1.201.701) | (34.523) | 530.238 | — | (385.604) | — | 24.980 | 12.996.281
Efectos de la corrección de errores | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Efectos de los cambios en las políticas contables (véase nota 1.4) | — | — | — | — | — | — | (236.302) | — | — | — | 108.030 | — | — | (128.272)
Saldo de apertura 01/01/2022 | 703.371 | 7.899.227 | — | 19.108 | 5.441.185 | — | (1.438.003) | (34.523) | 530.238 | — | (277.574) | — | 24.980 | 12.868.009
Resultado global total del periodo | — | — | — | — | — | — | — | — | 889.392 | — | (305.826) | — | 10.748 | 594.314
Otras variaciones del patrimonio neto | — | — | — | 2.440 | 418.335 | — | (164.076) | 10.756 | (530.238) | (112.040) | — | — | (1.384) | (376.207)
Emisión de acciones ordinarias | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de acciones preferentes | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Emisión de otros instrumentos de patrimonio | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Conversión de deuda en patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reducción del capital | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Dividendos (o remuneraciones a los socios) | — | — | — | — | (168.809) | — | — |  | — | (112.040) | — | — | — | (280.849)
Compra de acciones propias | — | — | — | — | — | — | — | (86.457) | — | — | — | — | — | (86.457)
Venta o cancelación de acciones propias | — | — | — | — | — | — | 4.537 | 97.213 | — | — | — | — | — | 101.750
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Transferencias entre componentes del patrimonio neto |  |  |  | — | 530.238 | — | — | — | (530.238) | — | — | — | — | —
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Pagos basados en acciones | — | — | — | 2.440 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2.440
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto | — | — | — | — | 56.906 | — | (168.613) | — | — | — | — | — | (1.384) | (113.091)
Saldo de cierre 31/12/2022 | 703.371 | 7.899.227 | — | 21.548 | 5.859.520 | — | (1.602.079) | (23.767) | 889.392 | (112.040) | (583.400) | — | 34.344 | 13.086.116
Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio 2023.
(*) Corresponden a los saldos incluidos en las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021 formuladas por los administradores de Banco de Sabadell, S.A

13
Estados de flujos de efectivo consolidados del Grupo Banco Sabadell
Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022 (*)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación |  | (10.523.303) | (6.627.920)
Resultado del ejercicio |  | 1.333.603 | 900.140
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación |  | 1.912.593 | 1.823.371
Amortización |  | 518.965 | 545.091
Otros ajustes |  | 1.393.628 | 1.278.280
Aumento/disminución neto de los activos de explotación |  | 3.764.543 | (8.795.849)
Activos financieros mantenidos para negociar |  | 1.310.764 | (2.045.624)
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | (75.756) | 2.137
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | (431.840) | 914.235
Activos financieros a coste amortizado |  | 3.146.531 | (7.063.285)
Otros activos de explotación |  | (185.156) | (603.312)
Aumento/disminución neto de los pasivos de explotación |  | (17.125.186) | (488.059)
Pasivos financieros mantenidos para negociar |  | (731.024) | 2.218.585
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | —
Pasivos financieros a coste amortizado |  | (16.558.167) | (1.899.289)
Otros pasivos de explotación |  | 164.005 | (807.355)
Cobros/Pagos por impuesto sobre las ganancias |  | (408.856) | (67.523)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión |  | (163.020) | (64.796)
Pagos |  | (533.861) | (435.324)
Activos tangibles | 15 | (236.420) | (238.939)
Activos intangibles | 16 | (296.085) | (194.638)
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 14 | (1.356) | (1.747)
Entidades dependientes y otras unidades de negocio |  | — | —
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | — | —
Otros pagos relacionados con actividades de inversión |  | — | —
Cobros |  | 370.841 | 370.528
Activos tangibles |  | 122.648 | 96.547
Activos intangibles |  | — | —
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 14 | 28.669 | 210.300
Entidades dependientes y otras unidades de negocio |  | — | —
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | 219.524 | 63.681
Otros cobros relacionados con actividades de inversión |  | — | —
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2023.

14
Estados de flujos de efectivo consolidados del Grupo Banco Sabadell
Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022 (*)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación |  | (617.001) | (1.236.880)
Pagos |  | (1.676.824) | (1.338.630)
Dividendos |  | (273.748) | (280.849)
Pasivos subordinados | 4 | (900.000) | (750.000)
Amortización de instrumentos de patrimonio propio |  | — | —
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio |  | (276.200) | (86.457)
Otros pagos relacionados con actividades de financiación |  | (226.876) | (221.324)
Cobros |  | 1.059.823 | 101.750
Pasivos subordinados |  | 1.000.000 | —
Emisión de instrumentos de patrimonio propio |  | — | —
Enajenación de instrumentos de patrimonio propio |  | 59.823 | 101.750
Otros cobros relacionados con actividades de financiación |  | — | —
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio |  | 28.782 | (23.205)
Aumento (disminución) neto del efectivo y equivalentes |  | (11.274.542) | (7.952.801)
Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio | 7 | 41.260.395 | 49.213.196
Efectivo y equivalentes al final del ejercicio | 7 | 29.985.853 | 41.260.395
Pro-memoria |  |  |
FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A: |  |  |
Intereses percibidos |  | 6.082.345 | 4.869.638
Intereses pagados |  | 1.943.749 | 1.029.597
Dividendos percibidos |  | 8.413 | 2.609
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO |  |  |
Efectivo | 7 | 726.122 | 686.258
Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales | 7 | 28.566.694 | 39.236.780
Otros depósitos a la vista | 7 | 693.037 | 1.337.357
Otros activos financieros |  | — | —
Menos: descubiertos bancarios reintegrables a la vista |  | — | —
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO |  | 29.985.853 | 41.260.395
Del cual: en poder de entidades del grupo pero no disponible por el grupo |  | — | —
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos (véase nota 1.4).
Las notas explicativas 1 a 43 y los anexos I a V adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2023.

15
Memoria consolidada del Grupo Banco Sabadell del ejercicio anual terminado el 31
de diciembre de 2023
Nota 1 – Actividad, políticas y prácticas de contabilidad
1.1 Actividad
Banco de Sabadell, S.A. (en adelante, también Banco Sabadell, el banco, la entidad o la sociedad), con NIF
A08000143 y domicilio social en Alicante, Avenida Óscar Esplá, 37, tiene por objeto social el desarrollo de
la actividad bancaria y está sujeto a la normativa y las regulaciones de las entidades bancarias operantes
en España. La supervisión de Banco Sabadell en base consolidada se realiza por el Banco Central Europeo
(BCE).
La entidad figura inscrita en el Registro Mercantil de Alicante, en el tomo 4.070, folio 1, hoja A-156980 y en
el Registro Oficial de Entidades de Crédito del Banco de España con el código 0081. El código identificador
de entidad jurídica (LEI) de Banco de Sabadell, S.A. es SI5RG2M0WQQLZCXKRM20.
Los estatutos sociales y otra información pública pueden consultarse tanto en el domicilio social del banco
como en su página web (www.grupbancsabadell.com).
El banco es la sociedad dominante de un grupo de entidades (véanse nota 2 y Anexo I) cuya actividad
controla directa o indirectamente y que constituyen, junto con él, el Grupo Banco Sabadell (en adelante, el
grupo).
1.2 Bases de presentación y cambios en la normativa contable
Las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023 del grupo han sido elaboradas de acuerdo con lo
establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-
UE) de aplicación al cierre del ejercicio 2023, teniendo en cuenta la Circular 4/2017 del Banco de España
(BdE), de 27 de noviembre y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable
al grupo y considerando los requerimientos de formato y marcado establecidos en el Reglamento Delegado
UE 2019/815 de la Comisión Europea, de tal forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la
situación financiera consolidada del grupo a 31 de diciembre de 2023 y de los resultados de sus
operaciones, de los ingresos y gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de
efectivo, todos ellos consolidados, que se han producido en el ejercicio 2023.
Las Cuentas anuales consolidadas se han preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos
por el banco y por cada una de las restantes entidades integradas en el grupo, e incluyen los ajustes y
reclasificaciones necesarios para homogeneizar los principios y las políticas contables, así como los
criterios de valoración aplicados por el grupo, descritos en esta misma nota.
La información contenida en las presentes Cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los
administradores de la entidad dominante del grupo. Las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023
del grupo han sido formuladas por los administradores de Banco Sabadell en la reunión del Consejo de
Administración de fecha 22 de febrero de 2024 y están pendientes de aprobación por la Junta General de
Accionistas, la cual se espera que las apruebe sin cambios significativos.
Las presentes Cuentas anuales consolidadas, salvo mención en contrario, se presentan en miles de euros.
Para presentar los importes en miles de euros, los saldos contables han sido objeto de redondeo; por ello,
es posible que los importes que aparezcan en ciertas tablas no sean la suma aritmética exacta de las cifras
que los preceden.
16
Normas e interpretaciones emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) que han
entrado en vigor en el ejercicio 2023
En el ejercicio 2023, las normas e interpretaciones adoptadas por la Unión Europea, junto con las
modificaciones a las mismas, que han sido aplicadas por el grupo debido a su entrada en vigor o a su
aplicación anticipada, son las siguientes:

Normas | Títulos
NIIF 17 | Contratos de seguros
Modificación de la NIIF 17 | Primera aplicación de la NIIF 17 y la NIIF 9: Información comparativa
Modificación de la NIC 1 y del Documento de Práctica 2 de las NIIF | Desglose de políticas contables
Modificaciones de la NIC 8 | Definición de las estimaciones contables
Modificaciones de la NIC 12 | - Impuesto diferido relacionado con activos y pasivos que surgen de una única transacción
| - Reforma fiscal internacional - Reglas del modelo del Segundo Pilar

Excepto por el impacto derivado de la adopción de la NIIF 17 (véanse apartado "Adopción de la NIIF 17
"Contratos de seguros"" en esta nota y nota 1.4), de la aplicación de las mencionadas normas no se han
derivado efectos significativos en estas Cuentas anuales consolidadas.
Adopción de la NIIF 17 "Contratos de seguros"
Con fecha 1 de enero de 2023 ha entrado en vigor la NIIF 17, que ha sustituido a la NIIF 4, y que ha
supuesto la modificación del conjunto de requerimientos contables para el registro, valoración, presentación
y desglose de los contratos de seguros. El objetivo de la NIIF 17 es asegurar que las entidades
proporcionan información relevante y fidedigna sobre este tipo de contratos.
De acuerdo con esta norma, los contratos de seguros combinan rasgos de los instrumentos financieros y de
los contratos de servicios. Adicionalmente, muchos contratos de seguros generan flujos de efectivo que
varían sustancialmente y tienen una gran duración. Con el objetivo de proporcionar información útil sobre
estos aspectos, la NIIF 17:
– combina la medición actual de los flujos de efectivo futuros con el reconocimiento de ingresos a lo
largo del periodo en el que se presten los servicios establecidos en los contratos;
– presenta los resultados por los servicios prestados separadamente de los gastos e ingresos
financieros de estos contratos; y
– requiere que las entidades decidan si reconocerán la totalidad de sus ingresos y gastos financieros
por los contratos de seguros en la cuenta de pérdidas y ganancias o si parte de estos resultados
se reconocerán en el patrimonio neto.
Asimismo, en el ejercicio 2020 se incorporaron algunas modificaciones de la NIIF 17, que tienen por objeto
reducir los costes de implantación, simplificando los requerimientos de esta norma, así como facilitar las
explicaciones a proporcionar en relación con los resultados de las operaciones de las entidades y la
transición a esta nueva norma, difiriendo su fecha de entrada en vigor al 1 de enero de 2023 y reduciendo
los requerimientos de primera aplicación.
La primera aplicación de esta norma afecta, fundamentalmente, al importe por el que figuran registradas las
inversiones en las entidades de seguros asociadas al grupo que son controladas por Zürich Seguros (i.e.,
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros y BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y
Reaseguros).
La aplicación de la NIIF 17 requiere reexpresar la información comparativa, siendo la fecha de transición de
esta norma el 1 de enero de 2022. En este sentido, la primera aplicación de la NIIF 17 ha generado una
reducción del patrimonio neto del grupo de 128 millones de euros a 1 de enero de 2022 y de 138 millones
de euros al 31 de diciembre de 2022.
17
A continuación se detallan los principales impactos cuantitativos de la primera aplicación de la NIIF 17 en la
información de los estados financieros correspondiente al ejercicio 2022:
– La conciliación entre el balance consolidado del grupo a 31 de diciembre de 2021 publicado en las
Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021 y el balance consolidado de apertura a 1 de enero de
2022 reexpresado bajo criterios de la NIIF 17 es la siguiente:

En millones de euros |  |  |
| Saldo publicado 31/12/2021 | Impacto NIIF 17 | Saldo reexpresado 01/01/2022
Total activo | 251.947 | (128) | 251.819
Del que: |  |  |
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 639 | (128) | 511
Total pasivo | 238.951 | — | 238.951
Total patrimonio neto | 12.996 | (128) | 12.868
Del que: |  |  |
Otras reservas | (1.202) | (236) | (1.438)
Otro resultado global acumulado | (386) | 108 | (278)

– La conciliación entre el balance consolidado del grupo a 31 de diciembre de 2022 publicado en las
Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2022 y el balance consolidado del grupo a 31 de diciembre
de 2022 reexpresado bajo criterios de la NIIF 17 es la siguiente:

En millones de euros |  |  |
| Saldo publicado 31/12/2022 | Impacto NIIF 17 | Saldo reexpresado 31/12/2022
Total activo | 251.379 | (138) | 251.241
Del que: |  |  |
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 515 | (138) | 377
Total pasivo | 238.155 | — | 238.155
Total patrimonio neto | 13.224 | (138) | 13.086
Del que: |  |  |
Otras reservas | (1.366) | (236) | (1.602)
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | 859 | 31 | 890
Otro resultado global acumulado | (651) | 67 | (584)

– La conciliación entre los ingresos y gastos reconocidos consolidados del grupo a 31 de diciembre de
2022 publicados en las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2022 y los ingresos y gastos
reconocidos consolidados del grupo a 31 de diciembre de 2022 reexpresados bajo criterios de la NIIF 17
es la siguiente:

En millones de euros |  |  |
| Saldo publicado 31/12/2022 | Impacto NIIF 17 | Saldo reexpresado 31/12/2022
Resultado del ejercicio | 869 | 31 | 900
Del que: |  |  |
Resultados de entidades valoradas por el método de la participación | 122 | 31 | 153
Otro resultado global | (265) | (41) | (306)
Del que: |  |  |
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas | (42) | (41) | (83)

La entrada en vigor de la NIIF 17 no ha tenido impactos significativos sobre la clasificación y registro del
resto de los activos y los pasivos del grupo.
18
Modificación de la NIIF 17 "Primera aplicación de la NIIF 17 y la NIIF 9: Información comparativa"
Esta modificación de alcance limitado tiene como objetivo proporcionar a las entidades aseguradoras una
opción a efectos de la presentación de la información comparativa de los activos financieros con el fin de
evitar asimetrías contables entre los activos financieros y los pasivos por contratos de seguros en dicha
información comparativa en la fecha de primera aplicación de la NIIF 9 y la NIIF 17.
Modificaciones de la NIC 1 y del Documento de Práctica 2 de las NIIF “Desglose de políticas contables”
Estas modificaciones tienen por objeto ayudar a las entidades a mejorar sus desgloses en relación con sus
políticas contables, proporcionando información más útil en sus cuentas anuales.
Las modificaciones de la NIC 1 requieren que las entidades desglosen información material en relación con
sus políticas contables, en vez de sus políticas contables significativas, aclarando que la información
contable relacionada con transacciones, eventos o situaciones inmateriales no es necesario que sea
desglosada. Por su parte, las modificaciones del Documento de Práctica 2, sobre la realización de juicios
sobre la materialidad, proporcionan indicaciones en relación con cómo debe aplicarse el concepto de
materialidad a los desgloses de políticas contables.
Modificaciones de la NIC 8 “Definición de las estimaciones contables”
Estas modificaciones incorporan la definición de "estimaciones contables" como aquellos importes en los
estados financieros cuya medición está sujeta a incertidumbre que proporcionan indicaciones sobre cómo
distinguir entre los cambios en las estimaciones contables y los cambios en los criterios contables. Esta
distinción es relevante porque los cambios en las estimaciones contables se registran prospectivamente en
tanto que los cambios de criterios contables se aplican, generalmente, de manera retrospectiva. En
particular, se aclara que los cambios en las estimaciones contables como consecuencia de nueva
información o desarrollos no se tratan como correcciones de errores de periodos anteriores.
Modificaciones de la NIC 12 “Impuesto diferido relacionado con activos y pasivos que surgen de una
única transacción”
Estas modificaciones introducen una excepción al criterio de exención de reconocimiento inicial de la NIC 12
para aquellas situaciones en las que una única transacción dé origen a diferencias temporarias deducibles
e imponibles por el mismo importe. Estas modificaciones afectarán a las transacciones que hayan ocurrido
en la fecha de inicio, o posteriormente, del periodo más antiguo para el que se presente información
comparativa.
Modificaciones de la NIC 12 "Reforma fiscal internacional - Reglas del modelo del Segundo Pilar"
Estas modificaciones tienen por objeto responder a las preocupaciones mostradas por los distintos actores
respecto a la incertidumbre existente sobre la contabilización de los impuestos diferidos que surjan de la
reforma fiscal internacional de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). La
OCDE publicó las normas modelo del Segundo Pilar en diciembre de 2021 para garantizar que las grandes
empresas multinacionales estuvieran sujetas a un tipo impositivo mínimo del 15%.
La Directiva (UE) 2022/2523 del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, relativa a la garantía de un nivel
mínimo global de imposición para los grupos de empresas multinacionales y los grupos nacionales de gran
magnitud en la Unión, establece un impuesto complementario mediante un sistema de dos normas
interconectadas, denominadas conjuntamente reglas GloBE o del Segundo Pilar, auspiciadas por la OCDE,
con el fin de que si el tipo impositivo efectivo de una empresa multinacional en una jurisdicción determinada
es inferior al 15% se recaude una cuota tributaria adicional. Los Estados miembros deberán poner en vigor
las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas necesarias para dar cumplimiento a lo
establecido en esta directiva. A 31 de diciembre de 2023, España no había aprobado normativa aplicable a
este respecto, siendo Reino Unido la única geografía relevante para el grupo con legislación
sustancialmente aprobada relacionada con la reforma fiscal de la OCDE.
Las modificaciones de la NIC 12 introducen una excepción temporal obligatoria a la contabilización de los
impuestos diferidos que surjan de jurisdicciones que implementen las normas fiscales globales para
garantizar la consistencia en los estados financieros mientras se facilita la implementación de las reglas.
Dicha excepción obligatoria ha sido aplicada por el grupo. Asimismo, dichas modificaciones introducen
requerimientos de desglose para ayudar a los inversores a comprender mejor la exposición a los impuestos
sobre sociedades derivados de las normas del Segundo Pilar con anterioridad a que la normativa en cada
jurisdicción entre en vigor.
19
Se ha realizado un análisis con base en la información disponible y se estima que el impacto para el grupo
de la reforma fiscal internacional no será significativo.
Normas e interpretaciones emitidas por el IASB no vigentes
A 31 de diciembre de 2023, las normas e interpretaciones más significativas que han sido publicadas por el
IASB pero que no se han aplicado en la elaboración de las presentes Cuentas anuales consolidadas, bien
porque su fecha de efectividad es posterior a la fecha de las mismas o bien porque no han sido aún
adoptadas por la Unión Europea, son las siguientes:

Normas e interpretaciones | Título | Aplicación obligatoria para ejercicios iniciados a partir de:
Aprobadas para su aplicación en la UE |  |
Modificaciones de la NIIF 16 | Pasivo por arrendamiento en operaciones de venta con arrendamiento posterior | 1 de enero de 2024
Modificaciones de la NIC 1 | Presentación de estados financieros: - Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes - Pasivos no corrientes con condiciones pactadas | 1 de enero de 2024
No aprobadas para su aplicación en la UE |  |
Modificaciones de la NIC 7 y la NIIF 7 | Acuerdos de financiación de proveedores | 1 de enero de 2024
Modificaciones de la NIC 21 | Ausencia de intercambiabilidad | 1 de enero de 2025

El grupo ha evaluado los impactos que de estas normas se derivan y ha decidido no ejercer la aplicación
anticipada, en el caso de que fuera posible. Asimismo, se estima que la adopción de las modificaciones
emitidas por el IASB no vigentes no tendrá un impacto significativo para el grupo.
Aprobadas para su aplicación en la UE
Modificaciones de la NIIF 16 “Pasivo por arrendamiento en operaciones de venta con arrendamiento
posterior"
Estas modificaciones tienen por objeto especificar los requisitos que un vendedor-arrendatario debe utilizar
para cuantificar el pasivo por arrendamiento que surge en una operación de venta con arrendamiento
posterior con el objetivo de que el vendedor-arrendatario no reconozca ninguna ganancia o pérdida
relacionada con el derecho de uso que retiene.
La aplicación de las modificaciones de la NIIF 16 se realizará de manera retrospectiva, estando permitida su
aplicación anticipada.
Modificaciones de la NIC 1 “Presentación de estados financieros"
Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes
Estas modificaciones tienen por objeto aclarar cómo clasificar las deudas y otros pasivos de las entidades
entre corrientes y no corrientes, en particular aquellos pasivos sin fecha de vencimiento determinada y los
que podrían convertirse en capital. Se permite la aplicación anticipada de estas modificaciones.
Pasivos no corrientes con condiciones pactadas
Estas modificaciones tienen como objetivo aclarar cómo afectan las condiciones pactadas en un préstamo
(covenants) a su clasificación como pasivo corriente o no corriente en función de si dichas condiciones se
tienen que cumplir antes o después de la fecha de los estados financieros. Estas modificaciones cambian
la "Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes" y difieren su fecha de entrada en vigor al 1 de
enero de 2024. Se permite la aplicación anticipada de estas modificaciones.
20
No aprobadas para su aplicación en la UE
Modificaciones de la NIC 7 y la NIIF 7 "Acuerdos de financiación de proveedores"
Estas modificaciones tienen por objeto requerir a las entidades que proporcionen desgloses adicionales
sobre sus acuerdos de financiación de proveedores. A estos efectos, se han desarrollado nuevos
requerimientos para proporcionar información a los usuarios de los estados financieros que les permita
evaluar cómo afectan los acuerdos de financiación de proveedores a los flujos y a los pasivos de la entidad,
así como entender el impacto de dichos acuerdos de financiación de proveedores en la exposición de la
entidad al riesgo de liquidez y cómo le afectaría si los acuerdos ya no estuvieran vigentes.
La aplicación anticipada de estas modificaciones está permitida. En caso de aplicarlas a un periodo anterior
a la fecha de aplicación obligatoria, se debe desglosar este hecho.
Modificaciones de la NIC 21 "Ausencia de intercambiabilidad"
Estas modificaciones tienen como objetivo requerir a las entidades la aplicación de un enfoque consistente
en la evaluación de la intercambiabilidad entre divisas y, en caso de que no fueran intercambiables,
determinar el tipo de cambio a utilizar y los desgloses a proporcionar.
La aplicación anticipada de estas modificaciones está permitida. En caso de aplicarlas a un periodo anterior
a la fecha de aplicación obligatoria, se debe desglosar este hecho.
Juicios y estimaciones realizados
La preparación de las Cuentas anuales consolidadas exige el uso de ciertas estimaciones contables.
Asimismo, exige a la dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del grupo.
Dichos juicios y estimaciones pueden afectar al importe de los activos y pasivos y al desglose de los activos
y pasivos contingentes a la fecha de las Cuentas anuales consolidadas, así como al importe de los ingresos
y gastos del ejercicio.
Los principales juicios y estimaciones realizados se refieren a los siguientes conceptos:
– La clasificación contable de los activos financieros en función de su riesgo de crédito (véanse notas
1.3.4, 8 y 11).
– Las pérdidas por deterioro de determinados activos financieros y exposiciones fuera de balance
(véanse notas 1.3.4, 8, 11 y 26).
– Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones
post-empleo (véanse notas 1.3.17 y 22).
– La valoración de los fondos de comercio de consolidación (véanse notas 1.3.12 y 16).
– La vida útil y las pérdidas por deterioro de los activos tangibles y otros activos intangibles (véanse
notas 1.3.10, 1.3.11, 1.3.12, 15 y 16).
– Las provisiones y la consideración de pasivos contingentes (véanse notas 1.3.16 y 22).
– El valor razonable de determinados activos financieros no cotizados (véanse notas 1.3.3 y 6).
– El valor razonable de los activos inmobiliarios mantenidos en balance (véanse notas 1.3.9, 1.3.10,
1.3.13 y 6).
– La recuperabilidad de los activos fiscales diferidos no monetizables y créditos fiscales (véanse
notas 1.3.20 y 39).
Las estimaciones están basadas en el mejor conocimiento de las circunstancias actuales y previsibles
considerando las incertidumbres derivadas del entorno económico actual, por tanto, los resultados finales
podrían diferir de estas estimaciones.
21
1.3 Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados
A continuación, se describen los principios y políticas contables, así como los criterios de valoración más
significativos aplicados para la elaboración de las presentes Cuentas anuales consolidadas. No existe
ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en las Cuentas
anuales consolidadas del grupo del ejercicio 2023, se haya dejado de aplicar en su elaboración.
1.3.1 Principios de consolidación
En el proceso de consolidación se distingue entre entidades dependientes, negocios conjuntos, entidades
asociadas y entidades estructuradas.
Entidades dependientes
Las entidades dependientes son aquellas sobre las que el grupo tiene el control, situación que se produce
cuando el grupo está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en
la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre esta.
Para que se considere que hay control deben concurrir las siguientes circunstancias:
– Poder: un inversor tiene poder sobre una participada cuando posee derechos en vigor que le
proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes, es decir, aquellas que afectan de
forma significativa a los rendimientos de la participada.
– Rendimientos: un inversor está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables por su
implicación en la participada cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden
variar en función de la evolución económica de la participada. Los rendimientos del inversor pueden
ser solo positivos, solo negativos, o a la vez positivos y negativos.
– Relación entre poder y rendimientos: un inversor controla una participada si el inversor no solo
tiene poder sobre la misma y está expuesto, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su
implicación en ella, sino también la capacidad de utilizar su poder para influir en los rendimientos
que obtiene por dicha implicación en la participada.
En el momento de la toma del control de una entidad dependiente, el grupo aplica el método de adquisición
previsto en el marco normativo para las combinaciones de negocio (véase nota 1.3.2) salvo que se trate de
la adquisición de un activo o grupo de activos.
Los estados financieros de las entidades dependientes se consolidan con los del banco por aplicación del
método de integración global.
La participación de terceros en el patrimonio neto consolidado del grupo se presenta en el epígrafe
“Intereses minoritarios (participaciones no dominantes)” del balance consolidado y la parte del resultado del
ejercicio atribuible a los mismos se presenta en el epígrafe “Resultado del ejercicio – Atribuible a intereses
minoritarios (participaciones no dominantes)” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Negocios conjuntos
Son aquellas entidades sobre las que se tienen acuerdos contractuales de control conjunto, en virtud de los
cuales las decisiones sobre las actividades relevantes se toman de forma unánime por las entidades que
comparten el control.
Las inversiones en negocios conjuntos se valoran por aplicación del método de la participación, es decir, por
la fracción del neto patrimonial que representa la participación de cada entidad en su capital una vez
considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales.
El grupo no ha mantenido inversiones en negocios conjuntos en los ejercicios 2023 y 2022.
Entidades asociadas
Son entidades asociadas aquellas sobre las que el grupo ejerce influencia significativa, que se manifiesta,
en general, aunque no exclusivamente, por mantener una participación, directa o indirecta, del 20% o más
de los derechos de voto de la entidad participada.
En las Cuentas anuales consolidadas, las entidades asociadas se valoran por el método de la participación.
22
No obstante lo anterior, cuando el grupo ostenta una participación en una entidad asociada mantenida
directa o indirectamente por una entidad de capital riesgo o análoga, este tiene la opción de medir esa
inversión a valor razonable con cambios en resultados de acuerdo con la NIIF 9. Esta elección se realiza de
forma separada para cada entidad asociada en la fecha de su reconocimiento inicial. Asimismo, cuando el
grupo ostenta una participación en una entidad que es una entidad de inversión, tiene la opción, al aplicar el
método de la participación, de conservar la medición del valor razonable aplicada por esa asociada que es
una entidad de inversión a sus entidades dependientes. Esta elección se realiza de forma separada para
cada asociada que sea una entidad de inversión, en la fecha posterior de entre las siguientes: (a) cuando la
asociada se reconoce inicialmente; (b) cuando la asociada pasa a ser una entidad de inversión; y (c) cuando
la asociada o pasa a ser una entidad dominante de un grupo de entidades.
Entidades estructuradas
Una entidad estructurada es una entidad que ha sido diseñada de modo que los derechos de voto o
similares no sean el factor decisivo a la hora de decidir quién controla la entidad.
En aquellos casos en los que el grupo participa en entidades, o las constituye, para la transmisión de
riesgos u otros fines, o con el objetivo de permitir el acceso a los clientes a determinadas inversiones, se
determina, considerando lo establecido en el marco normativo, si existe control, según se ha descrito
anteriormente y, por tanto, si deben ser objeto de consolidación. En particular, se toman en consideración,
entre otros, los siguientes factores:
– Análisis de la influencia del grupo en las actividades relevantes de la entidad que pudieran llegar a
influir en el importe de sus rendimientos.
– Compromisos implícitos o explícitos del grupo para dar apoyo financiero a la entidad.
– Identificación del gestor de la entidad y análisis del régimen de retribuciones.
– Existencia de derechos de exclusión (posibilidad de revocar a los gestores).
– Exposición significativa del grupo a los rendimientos variables de los activos de la entidad.
Entre estas entidades se encuentran los denominados “Fondos de titulización de activos”, que son
consolidados en aquellos casos en que, basándose en el anterior análisis, se determina que el grupo ha
mantenido el control. Para estas operaciones, generalmente existen acuerdos contractuales de apoyo
financiero de uso común en el mercado de las titulizaciones y no existen acuerdos de apoyo financiero
significativo adicional a lo contractualmente establecido. Por ello, se considera que, para la mayoría de las
titulizaciones realizadas por el grupo, los activos titulizados no pueden darse de baja y las emisiones de los
fondos de titulización se registran como pasivos en el balance consolidado.
En el Anexo II se facilita el detalle de las entidades estructuradas del grupo.
En todos los casos, la consolidación de los resultados generados por las sociedades que se integran en el
grupo en un ejercicio se realiza teniendo en cuenta, únicamente, los relativos al período comprendido entre
la fech a de adquisición y el cierre del ejercicio. Asimismo, la consolidación de los resultados generados por
las sociedades enajenadas en el ejercicio se realiza teniendo en cuenta, únicamente, los relativos al
período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación.
En el proceso de consolidación se han eliminado todos los saldos y transacciones importantes entre las
sociedades que integran el grupo en la proporción que les corresponda en función del método de
consolidación aplicado.
Las entidades financieras y aseguradoras, tanto dependientes como asociadas, de forma independiente al
país donde estén localizadas, están sujetas a la supervisión y regulación de diferentes organismos. Las
leyes vigentes en las diferentes jurisdicciones junto con la necesidad de cumplir con unos requerimientos
mínimos de capital y la actuación supervisora son circunstancias que podrían afectar a la capacidad de
dichas entidades para transferir fondos en forma de dinero en efectivo, dividendos, préstamos o anticipos.
En la nota 2 se incluye la información sobre las adquisiciones y enajenaciones más significativas que han
tenido lugar en el ejercicio. En el Anexo I se facilita información significativa sobre las sociedades que se
integran en el grupo.
23
1.3.2 Combinaciones de negocios
Una combinación de negocios es una transacción, o cualquier otro suceso por el que el grupo obtiene el
control de uno o más negocios. El registro contable de las combinaciones de negocio se realiza por
aplicación del método de la adquisición.
De acuerdo con este método, la entidad adquirente debe reconocer en sus estados financieros los activos
adquiridos y los pasivos asumidos, considerando también los pasivos contingentes, por su valor razonable;
incluidos aquellos que la entidad adquirida no tenía reconocidos contablemente. A la vez, este método
requiere la estimación del coste de la combinación de negocios, que normalmente se corresponderá con la
contraprestación entregada, definido como el valor razonable, a la fecha de adquisición, de los activos
entregados, de los pasivos incurridos frente a los antiguos propietarios del negocio adquirido y de los
instrumentos de patrimonio emitidos, en su caso, por la entidad adquirente.
El grupo procede a reconocer un fondo de comercio en las Cuentas anuales consolidadas si a la fecha de
adquisición existe una diferencia positiva entre:
– la suma de la contraprestación entregada más el importe de todos los intereses minoritarios y el
valor razonable de las inversiones previas en el negocio adquirido; y
– el valor razonable de los activos y pasivos reconocidos.
Si la diferencia resulta negativa, se registra en el epígrafe “Fondo de comercio negativo reconocido en
resultados” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
En aquellos casos en que el importe de la contraprestación dependa de eventos futuros, cualquier
contraprestación contingente es reconocida como parte de la contraprestación entregada y medida por su
valor razonable en la fecha de adquisición. Asimismo, los costes asociados a la operación no forman, a
estos efectos, parte del coste de la combinación de negocios.
Si el coste de la combinación de negocios o el valor razonable asignado a los activos, pasivos o pasivos
contingentes de la entidad adquirida no puede determinarse de forma definitiva, la contabilización inicial de
la combinación de negocios se considerará provisional; en cualquier caso, el proceso deberá quedar
completado en el plazo máximo de un año desde la fecha de adquisición y con efecto en esta fecha.
Los intereses minoritarios en la entidad adquirida se valoran basándose en el porcentaje proporcional de los
activos netos identificados de la entidad adquirida. En el caso de compras y enajenaciones de estos
intereses minoritarios, se contabilizan como transacciones de capital cuando no dan lugar a un cambio de
control, no se reconoce pérdida ni ganancia alguna en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y no
se vuelve a valorar el fondo de comercio inicialmente reconocido. Cualquier diferencia entre la
contraprestación entregada o recibida y la disminución o el aumento de los intereses minoritarios,
respectivamente, se reconoce en reservas.
Respecto a las aportaciones no monetarias de negocios a entidades asociadas o controladas
conjuntamente en las que se produce una pérdida de control sobre los mismos, la política contable del
grupo supone el registro en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de la ganancia o pérdida
completa, valorando la participación remanente a su valor razonable, en su caso.
1.3.3 Clasificación y valoración de los instrumentos financieros y registro de las variaciones surgidas en
su valoración posterior
Generalmente, todos los instrumentos financieros se registran inicialmente por su valor razonable (véase
definición en la nota 6) que, salvo evidencia en contrario, coincide con el precio de la transacción. Para los
instrumentos financieros que no se registren a valor razonable con cambios en resultados, el importe del
valor razonable se ajusta añadiendo o deduciendo los costes de transacción directamente atribuibles a su
adquisición o emisión. En el caso de los instrumentos financieros a valor razonable con cambios en
resultados, los costes de transacción directamente atribuibles se reconocen inmediatamente en la cuenta
de pérdidas y ganancias consolidada. Como norma general, las compras y ventas convencionales de activos
financieros se registran en la fecha de liquidación.
Las variaciones en el valor de los instrumentos financieros con origen en el devengo de intereses y
conceptos asimilados se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, en los epígrafes
“Ingresos por intereses” o “Gastos por intereses”, según corresponda. Los dividendos percibidos de otras
sociedades se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en el que nace el
derecho a percibirlos.
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Los instrumentos que formen parte de una relación de cobertura se tratan de acuerdo con la normativa
aplicable a la contabilidad de coberturas.
Las variaciones en las valoraciones que se produzcan con posterioridad al registro inicial por causas
distintas de las mencionadas anteriormente se tratan en función de la clasificación de los activos y pasivos
financieros a efectos de su valoración. En el caso de los activos financieros, con carácter general, dicha
clasificación se realiza sobre la base de los siguientes aspectos:
– El modelo de negocio bajo el que se gestionan, y
– Las características de sus flujos de efectivo contractuales.
Modelo de negocio
Modelo de negocio es la forma en que se gestionan los activos financieros para generar flujos de efectivo.
El modelo de negocio se determina considerando cómo se gestionan conjuntamente grupos de activos
financieros para alcanzar un objetivo concreto. Por tanto, el modelo de negocio no depende de las
intenciones del grupo para un instrumento individual, sino que se determina para un conjunto de
instrumentos.
A continuación, se indican los modelos de negocio que utiliza el grupo:
– Mantenimiento de los activos financieros para percibir sus flujos de efectivo contractuales: bajo
este modelo, los activos financieros se gestionan con el objetivo de cobrar sus flujos de efectivo
contractuales concretos y no para obtener un rendimiento global conservando y vendiendo activos.
No obstante lo anterior, se permiten enajenaciones anteriores al vencimiento de los activos bajo
determinadas circunstancias. Entre las ventas que pueden ser compatibles con un modelo de
mantener los activos para recibir flujos de efectivo contractuales se encuentran las poco frecuentes
o poco significativas, las de activos próximos al vencimiento, las motivadas por un incremento del
riesgo de crédito y aquellas efectuadas para gestionar el riesgo de concentración.
– Venta de los activos financieros.
– Combinación de los dos modelos de negocio anteriores (mantenimiento de los activos financieros
para percibir sus flujos de efectivo contractuales y venta de los activos financieros): este modelo de
negocio implica la realización de ventas de activos más frecuentes y de mayor valor, siendo estas
esenciales al modelo de negocio.
Características de flujos de efectivo contractuales de los activos financieros
Un activo financiero se debe clasificar en el momento inicial en una de las dos siguientes categorías:
– Aquellos cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo
que consisten solamente en pagos de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
– Resto de activos financieros.
A efectos de esta clasificación, el principal de un activo financiero es su valor razonable en el momento del
reconocimiento inicial, que puede cambiar a lo largo de la vida del activo financiero; por ejemplo, si hay
reembolsos de principal. Asimismo, se entiende por interés la suma de la contraprestación por el valor
temporal del dinero, por los costes de financiación y estructura, y por el riesgo de crédito asociado al
importe de principal pendiente de cobro durante un período concreto, más un margen de ganancia.
En el caso de que un activo financiero contenga cláusulas contractuales que puedan llegar a modificar el
calendario o el importe de los flujos de efectivo, el grupo estimará los flujos de efectivo que puedan
generarse antes y después de la modificación y determinará si estos son solamente pagos de principal e
intereses (SPPI, por sus siglas en inglés) sobre el importe de principal pendiente.
25
Los juicios más significativos empleados en esta evaluación se indican a continuación:
– Valor temporal del dinero modificado: a efectos de evaluar si el tipo interés de una operación
incorpora alguna contraprestación distinta a la vinculada al transcurso del tiempo, se realiza un
análisis para las operaciones que presentan una diferencia entre el periodo de referencia del tipo
de interés y la frecuencia de revisión del tipo de interés, considerando un umbral de tolerancia, con
el objeto de evaluar si los flujos de efectivo contractuales no descontados del instrumento diferirían
significativamente de los flujos contractuales no descontados de un instrumento financiero que no
presentara una modificación temporal del valor del dinero. Actualmente, se utilizan unos umbrales
de tolerancia del 10% y del 5%, respectivamente, para las diferencias en cada periodo y el análisis
de los flujos de efectivo acumulados a lo largo de la vida del activo financiero.
– Términos contractuales que modifican el calendario o el importe de los flujos de efectivo: se analiza
la existencia de cláusulas contractuales en virtud de las cuales pueda modificarse el calendario o el
importe de los flujos contractuales del activo financiero:
• Cláusulas de convertibilidad en acciones: clausulado que incluye una opción de
convertibilidad en equity y la pérdida de la potestad de reclamar los flujos de caja
contractuales en caso de reducción del principal por insuficiencia de fondos. En el caso de
estar incluida esta condición en el contrato, este incumplirá automáticamente el test SPPI.
• Existencia de opción de prepago o ampliación del instrumento financiero, extensión del
contrato y posibles compensaciones residuales: un activo financiero cumplirá los requisitos
del test SPPI si incluye una opción contractual que permita al emisor (o deudor) pagar de
forma anticipada o devolver un instrumento de deuda antes del vencimiento y el importe
pagado por anticipado representa sustancialmente los importes no pagados del principal e
intereses, pudiendo incluir compensaciones adicionales razonables para la cancelación
anticipada del contrato.
• Activos financieros con tipos de interés vinculados a objetivos medioambientales, sociales
o de gobernanza (características vinculadas a criterios ESG): estos activos financieros
proporcionan financiación general a un tipo de interés contractual que se ajusta en función
de que el prestatario cumpla una serie de objetivos ESG específicos y predeterminados,
siendo la finalidad del ajuste incentivar el cumplimiento de dichos objetivos. En este
sentido, la consideración clave es si los flujos de efectivo resultantes reflejan un
rendimiento por un riesgo que no está relacionado con un acuerdo básico de préstamo. De
este modo, si el ajuste vinculado a los objetivos ESG no introduce una compensación por
riesgos no consistentes con un acuerdo básico de préstamo, entonces se considera que
dicho activo financiero tiene flujos de efectivo contractuales que son compatibles con un
acuerdo básico de préstamo. Adicionalmente, para esta tipología de activo financiero se
tiene en cuenta la naturaleza de la característica vinculada a criterios ESG como un evento
contingente, que se considera como un indicador a la hora de evaluar si los flujos de
efectivo contractuales consisten solamente en pagos de principal e intereses.
• Otras cláusulas que puedan modificar el calendario o el importe de los flujos de efectivo:
se considera que pasan el test SPPI las cláusulas que puedan alterar los flujos
contractuales como consecuencia de modificaciones en el riesgo de crédito.
– Apalancamiento: los activos financieros con apalancamiento (i.e., aquellos en que la variabilidad de
los flujos contractuales se incrementa haciendo que no tengan las mismas características
económicas que el tipo de interés del principal de la operación) no cumplen el test SPPI.
26
– Instrumentos financieros vinculados contractualmente: se considera que los flujos derivados de
este tipo de instrumentos financieros consisten únicamente en pagos de principal e intereses
sobre el principal pendiente siempre y cuando:
• las condiciones contractuales del tramo cuya clasificación se esté evaluando (sin examinar
el conjunto subyacente de instrumentos financieros) den lugar a flujos de efectivo que sean
solo pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente;
• el conjunto subyacente de instrumentos financieros esté compuesto por instrumentos que
tengan flujos de efectivo contractuales que sean solo pagos de principal e intereses sobre
el principal pendiente; y
• la exposición al riesgo de crédito correspondiente al tramo que se esté evaluando sea igual
o mejor que la exposición al riesgo de crédito del conjunto subyacente de instrumentos
financieros.
– Activos financieros sin recurso: en el caso de instrumentos de deuda que se reembolsan
principalmente con los flujos de efectivo de activos o proyectos concretos y para los que no existe
responsabilidad personal de titular, se evalúan los activos o flujos de efectivo subyacentes para
determinar si los flujos de efectivo contractuales del instrumento consisten efectivamente en pagos
de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
Para los casos en los que una característica de un activo financiero no sea congruente con un acuerdo
básico de préstamo (i.e., si existen características del activo que dan lugar a flujos contractuales diferentes
de pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente), se evalúa la significatividad y la probabilidad
de ocurrencia para determinar si dicha característica se debe tener en consideración en la evaluación del
test SPPI:
– Respecto a la significatividad de una característica de un activo financiero, la valoración que se
realiza consiste en estimar el impacto que puede tener sobre los flujos contractuales. El impacto no
se considera significativo (efecto de minimis) cuando este supone una variación en los flujos de
efectivo esperados inferior a los umbrales de tolerancia indicados anteriormente.
– Si la característica de un instrumento pudiera tener un efecto significativo sobre los flujos
contractuales, pero esa característica afectaría a los flujos contractuales del instrumento solo en el
momento en que ocurriera un suceso muy improbable, no se tendrá en cuenta dicha característica
a la hora de evaluar si los flujos de efectivo contractuales del instrumento son únicamente pagos
de principal e intereses sobre el principal pendiente.
Carteras de clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su valoración
Los activos y pasivos financieros se clasifican a efectos de su valoración en las siguientes carteras, en
función de los aspectos descritos anteriormente:
Activos financieros a coste amortizado
Esta categoría incluye los activos financieros que cumplan las dos condiciones siguientes:
– Se gestionen con un modelo de negocio cuyo objetivo sea mantenerlos para percibir sus flujos de
efectivo contractuales, y
– Sus condiciones contractuales den lugar a flujos de efectivo en fechas especificadas, que sean
solamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal pendiente.
En esta categoría se recoge la inversión procedente de la actividad típica de crédito, tal como los importes
de efectivo dispuestos y pendientes de amortizar por los clientes en concepto de préstamo o los depósitos
prestados a otras entidades cualquiera que sea su instrumentación jurídica, los valores representativos de
deuda que cumplan las dos condiciones anteriormente señaladas, así como las deudas contraídas por los
compradores de bienes o usuarios de servicios que constituyan parte del negocio del grupo.
Después de su reconocimiento inicial, los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran a
coste amortizado, el cual debe entenderse como el coste de adquisición corregido por los reembolsos de
principal y la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, utilizando el método del tipo
de interés efectivo, de la diferencia entre el coste inicial y el correspondiente valor de reembolso al
vencimiento. Además, el coste amortizado se minora por cualquier reducción de valor por deterioro
reconocida directamente como una disminución del importe del activo o mediante una cuenta correctora o
partida compensadora de su valor.
27
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor de un instrumento
financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus
condiciones contractuales, tales como opciones de amortización anticipada, pero sin considerar pérdidas
crediticias esperadas. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo
coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición considerando, en
su caso, las comisiones, los costes de transacción y las primas o descuentos que, por su naturaleza, sean
asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipo de interés variable, el tipo de interés
efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la primera revisión del
tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global
Esta categoría incluye los activos financieros que cumplan las dos condiciones siguientes:
– Se gestionen con un modelo de negocio cuyo objetivo combine la percepción de sus flujos de
efectivo contractuales y su venta, y
– Las condiciones contractuales den lugar a flujos de efectivo en fechas específicas que sean
solamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal pendiente.
Estos activos financieros se corresponden, fundamentalmente, con valores representativos de deuda.
Asimismo, el grupo puede optar, en el momento del reconocimiento inicial y de forma irrevocable, por incluir
en la cartera de activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global las inversiones
en instrumentos de patrimonio neto que no deban clasificarse como mantenidos para negociar y que se
clasificarían, de otro modo, como activos financieros obligatoriamente a valor razonable con cambios en
resultados. Esta opción se ejercita instrumento a instrumento.
Los ingresos y gastos de los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global se
reconocen de acuerdo con los siguientes criterios:
– Los intereses devengados o, cuando corresponda, los dividendos devengados, en la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada.
– Las diferencias de cambio, en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se trata de
activos financieros monetarios y en otro resultado global, cuando se trata de activos financieros no
monetarios.
– Las pérdidas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda, o las ganancias por su posterior
recuperación, en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
– Los restantes cambios de valor, en otro resultado global.
Cuando un instrumento de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global se da de baja del
balance, el importe por cambio de valor registrado en el epígrafe “Otro resultado global acumulado” del
patrimonio neto consolidado se reclasifica a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Sin embargo,
cuando un instrumento de patrimonio neto a valor razonable con cambios en otro resultado global se da de
baja del balance, este importe no se reclasifica a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, sino a una
partida de reservas.
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Un activo financiero se clasifica en la cartera de activos financieros a valor razonable con cambios en
resultados siempre que por el modelo de negocio del grupo para su gestión o por las características de sus
flujos de efectivo contractuales no sea procedente clasificarlo en alguna de las carteras descritas
anteriormente.
Esta cartera se subdivide, a su vez, en:
– Activos financieros mantenidos para negociar
Los activos financieros mantenidos para negociar son aquellos que se han adquirido con el objetivo
de realizarlos a corto plazo, o sean parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y
gestionados conjuntamente para la que se han realizado actuaciones recientes para la obtención
de ganancias a corto plazo. También se consideran activos financieros mantenidos para negociar
los instrumentos derivados que no cumplan la definición de contrato de garantía financiera ni hayan
sido designados como instrumentos de cobertura contable.
28
– Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con
cambios en resultados
En esta cartera se clasifican el resto de los activos financieros valorados obligatoriamente a valor
razonable con cambios en resultados.
Los cambios de valor razonable se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada, distinguiendo, para los instrumentos que no sean derivados, entre la parte atribuible a los
rendimientos devengados del instrumento, que se registra como “Ingresos por intereses”, aplicando el
método del tipo de interés efectivo, o como dividendos, según su naturaleza, y el resto, que se registra
como resultados de operaciones financieras en el epígrafe que corresponda.
En los ejercicios 2023 y 2022 no se han realizado reclasificaciones significativas entre las carteras en las
que se registran los activos financieros a efectos de su valoración.
Pasivos financieros mantenidos para negociar
Los pasivos financieros mantenidos para negociar incluyen los pasivos financieros que se han emitido con
el objetivo de readquirirlos a corto plazo, o sean parte de una cartera de instrumentos financieros
identificados y gestionados conjuntamente para la que se han realizado actuaciones recientes para la
obtención de ganancias a corto plazo. También incluyen las posiciones cortas como consecuencia de ventas
en firme de valores recibidos en préstamos de recompra inversa, en préstamos de valores o en garantía con
derecho de venta, así como los instrumentos derivados que no cumplen la definición de contrato de garantía
financiera ni han sido designados como instrumentos de cobertura contable.
Los cambios de valor razonable se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada, distinguiendo, para los instrumentos que no sean derivados, entre la parte atribuible a los
rendimientos devengados del instrumento, que se registra como intereses aplicando el método del tipo de
interés efectivo y el resto, que se registra como resultados de operaciones financieras en el epígrafe que
corresponda.
Pasivos financieros a coste amortizado
Los pasivos financieros a coste amortizado corresponden a los pasivos financieros que no tienen cabida en
las categorías anteriores y que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las entidades
financieras, cualquiera que sea su forma de instrumentalización y su plazo de vencimiento.
En particular, se incluye en esta categoría el capital con naturaleza de pasivo financiero que se corresponde
con el importe de los instrumentos financieros emitidos por el grupo que, teniendo la naturaleza jurídica de
capital, no cumplen los requisitos para poder calificarse como patrimonio neto consolidado a efectos
contables. Básicamente, son las acciones emitidas que no incorporan derechos políticos y cuya rentabilidad
se establece en función de un tipo de interés, fijo o variable.
Después de su reconocimiento inicial, se valoran a coste amortizado, aplicando criterios análogos a los
activos financieros a coste amortizado, registrando los intereses devengados, calculados por el método del
tipo de interés efectivo, en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. No obstante, en el caso en que
el grupo disponga de discrecionalidad con respecto al pago de los cupones asociados a los instrumentos
financieros emitidos y clasificados como pasivos financieros, la política contable del grupo es reconocer los
mismos con cargo a las reservas consolidadas.
Instrumentos financieros híbridos
Los instrumentos financieros híbridos son aquellos que combinan un contrato principal no derivado y un
derivado financiero, denominado "derivado implícito", que no puede ser transferido de manera
independiente ni tiene una contraparte distinta, y cuyo efecto es que algunos de los flujos de efectivo del
instrumento híbrido varían de forma similar a los flujos de efectivo del derivado considerado de forma
independiente.
Generalmente, cuando el contrato principal de un instrumento financiero híbrido es un activo financiero, el
derivado implícito no se segrega y las normas de valoración se aplican al instrumento financiero híbrido
considerado en su conjunto.
29
Cuando el contrato principal de un instrumento financiero híbrido es un pasivo financiero, se segregan los
derivados implícitos de dicho contrato, tratándose de manera independiente a efectos contables si las
características y los riesgos económicos del derivado implícito no están estrechamente relacionados con los
del contrato principal; un instrumento financiero distinto con las mismas condiciones que las del derivado
implícito cumpliría la definición de instrumento derivado; y el contrato híbrido no se valora en su integridad a
valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros híbridos emitidos por el grupo son, en su mayoría, instrumentos cuyos pagos de
principal y/o intereses están indexados a instrumentos de patrimonio específicos (generalmente, acciones
de empresas cotizadas), a una cesta de acciones, a índices bursátiles (como el IBEX o el NYSE), o a una
cesta de índices bursátiles.
El valor razonable de los instrumentos financieros del grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detalla
en la nota 6.
1.3.4 Deterioro del valor de los activos financieros
Un activo financiero o una exposición crediticia se considera deteriorado cuando existe una evidencia
objetiva de que se ha producido un evento o el efecto combinado de varios eventos que da lugar a:
– En el caso de instrumentos de deuda, incluidos los créditos y valores representativos de deuda, un
impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse
la transacción, debido a la materialización de un riesgo de crédito.
– En el caso de las exposiciones fuera de balance que comportan riesgo de crédito, que los flujos
que se esperen recibir sean inferiores a los flujos de efectivo contractuales, en caso de disposición
del compromiso o a los pagos que se tenga que realizar, en el caso de garantías financieras
concedidas.
– En el caso de inversiones en negocios conjuntos y asociadas, que no se va a poder recuperar su
valor en libros.
1.3.4.1 Instrumentos de deuda y exposiciones fuera de balance
Las pérdidas por deterioro de los instrumentos de deuda y otras exposiciones crediticias fuera de balance
se registran como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que tal
deterioro se estima y las recuperaciones de las pérdidas previamente registradas, en su caso, se reconocen
también en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que el deterioro desaparece o se
reduce.
El cálculo del deterioro de los activos financieros se realiza en función del tipo de instrumento y de otras
circunstancias que puedan afectarles, una vez tenidas en cuenta las garantías eficaces recibidas. Para los
instrumentos de deuda valorados a coste amortizado, el grupo reconoce tanto cuentas correctoras, cuando
se constituyen provisiones por insolvencias para cubrir las pérdidas por deterioro, como saneamientos
directos contra el activo, cuando se estima que la recuperación es remota. Para los instrumentos de deuda
a valor razonable con cambios en otro resultado global las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta
de pérdidas y ganancias consolidada con contrapartida en el epígrafe “Otro resultado global acumulado” del
patrimonio neto consolidado. Las coberturas por pérdidas por deterioro en las exposiciones fuera de
balance se registran en el pasivo del balance consolidado como una provisión.
En los riesgos clasificados en el stage 3 (véase apartado “Definición de las categorías de clasificación” de
esta nota), el reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del devengo de intereses se
realiza aplicando el tipo de interés efectivo sobre su coste amortizado ajustado por cualquier corrección de
valor por pérdidas por deterioro.
Con el objetivo de determinar las pérdidas por deterioro, el grupo lleva a cabo un seguimiento de los
deudores de carácter individual, al menos para todos aquellos que sean significativos, y colectivo, para los
grupos de activos financieros que presentan características de riesgo de crédito similares indicativas de la
capacidad de los deudores para pagar los importes pendientes.
El grupo cuenta con políticas, métodos y procedimientos para estimar las pérdidas en que se puede incurrir
como consecuencia de los riesgos de crédito que mantiene, tanto por la insolvencia atribuible a las
contrapartes como por riesgo país. Dichas políticas, métodos y procedimientos son aplicados en la
concesión, el estudio y la formalización de los instrumentos de deuda y exposiciones fuera de balance, así
como en la identificación de su posible deterioro y, en su caso, en el cálculo de los importes necesarios
para la cobertura de las pérdidas esperadas.
30
1.3.4.1.1 Clasificación contable en función del riesgo de crédito por insolvencia
El grupo ha establecido criterios que permiten identificar los acreditados que presenten incrementos
significativos de riesgo o debilidades o evidencias objetivas de deterioro y clasificarlos en función de su
riesgo de crédito.
En los siguientes apartados se desarrollan los principios y la metodología de clasificación utilizados por el
grupo.
Definición de las categorías de clasificación
Las exposiciones crediticias, así como las exposiciones fuera de balance, se clasifican, en función del
riesgo de crédito, en las siguientes fases o stages:
– Stage 1: operaciones con riesgo normal, es decir que no han visto modificado su perfil de riesgo
desde el momento de su concesión ni plantean dudas sobre el cumplimiento de los compromisos
de reembolso de acuerdo con las condiciones pactadas contractualmente.
– Stage 2: operaciones con riesgo normal en vigilancia especial, esto es, las operaciones que, sin
cumplir los criterios para clasificarlas individualmente como stage 3 o fallido, presentan aumentos
significativos del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial (SICR, por sus siglas en inglés).
Se incluyen en esta categoría, entre otras, operaciones en las que existan importes vencidos de
más de 30 días de antigüedad, con la excepción del factoring sin recurso, para el que se aplica un
umbral de más de 60 días (el importe de las operaciones de factoring sin recurso con impagos
entre 30 y 60 días suponen 28 y 55 millones de euros al cierre de los ejercicios 2023 y 2022,
respectivamente), así como las operaciones refinanciadas y reestructuradas no clasificadas en el
stage 3 hasta que sean clasificadas a una categoría de menor riesgo cuando den cumplimiento a
los requisitos establecidos para modificar dicha reclasificación.
– Stage 3: se considera riesgo dudoso, toda operación que presente dudas razonables de poder ser
reembolsada en su totalidad de acuerdo con las condiciones pactadas contractualmente.
Comprende los instrumentos de deuda, vencidos o no, en los que, sin concurrir las circunstancias
para clasificarlos en la categoría de riesgo fallido, se presenten dudas razonables sobre su
reembolso total (principal e intereses) por el titular, así como las exposiciones fuera de balance
cuyo pago por el grupo sea probable y su recuperación dudosa:
• Por razón de la morosidad del titular: todas las operaciones, sin excepciones, con algún
importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente con más de 90
días de antigüedad, salvo que proceda clasificarlas como fallidas. En esta categoría también
se incluyen las operaciones de deuda y garantías concedidas clasificadas por arrastre (la
titularidad tiene más del 20% clasificado con vencimientos a más de 90 días).
• Por razones distintas de la morosidad del titular: operaciones en las que, sin concurrir las
circunstancias para clasificarlas en las categorías de fallidos o en el stage 3 por razón de la
morosidad, se presentan dudas razonables sobre la obtención de los flujos de efectivo
estimados de la operación, así como las exposiciones fuera de balance no calificadas en el
stage 3 por razón de la morosidad cuyo pago por el grupo sea probable y su recuperación
dudosa. Esta categoría incluye aquellas operaciones que fueron clasificadas como stage 3 por
razón de la morosidad, y que se mantendrán por un periodo de prueba de 3 meses en la
categoría de stage 3 por razones distintas de la morosidad.
La definición contable de stage 3 está alineada con la utilizada en la gestión del riesgo de crédito
realizada por el grupo.
– Riesgo fallido:
El grupo da de baja del balance consolidado aquellas operaciones que tras un análisis
individualizado se consideren total o parcialmente de recuperación remota. Igualmente se incluyen
operaciones que, sin presentar ninguna de las situaciones anteriores, sufren un deterioro notorio e
irrecuperable de su solvencia.
El importe remanente de las operaciones con importes dados de baja ("baja parcial"), bien por
extinción de los derechos del grupo ("pérdida definitiva") –por motivos como condonaciones o
quitas–, o bien por considerarlos irrecuperables sin que se produzca la extinción de los derechos
("fallidos parciales"), se clasificará íntegramente en la categoría que le corresponda en función del
riesgo de crédito.
31
En las situaciones anteriores, el grupo da de baja del balance consolidado el importe registrado
como fallido junto con su provisión, sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevarse a cabo
para intentar conseguir su cobro hasta que no se hayan extinguido definitivamente los derechos a
percibirlo, ya sea por prescripción, condonación u otras causas.
Operaciones compradas u originadas con deterioro crediticio
La pérdida crediticia esperada en la compra u originación de estos activos no formará parte de la cobertura
ni del importe en libros bruto en el reconocimiento inicial. Cuando una operación se compra u origina con
deterioro crediticio, la cobertura será igual al importe acumulado de los cambios en las pérdidas crediticias
esperadas en la vida de las operaciones posteriores al reconocimiento inicial y los ingresos por intereses de
estos activos se calcularán aplicando el tipo de interés efectivo ajustado por calidad crediticia al coste
amortizado del activo financiero.
Grado de alineamiento de la categoría contable de stage 3 con la definición prudencial de default
La definición de default prudencial adoptada por el grupo toma como referencia la regulación EBA/
RTS/2016/06 en lo que respecta a los umbrales de materialidad y conteo de días de impago y la guía EBA/
GL/2016/07, para el resto de las condiciones.
En general, todos los contratos deteriorados desde el punto de vista contable se consideran también
deteriorados a efectos prudenciales, excepto si son deteriorados por razón de la morosidad contablemente,
pero dichos impagos son iguales o inferiores a un umbral de materialidad (100 euros de exposición para el
segmento retail y 500 euros para el segmento non-retail, y un 1% de exposición impagada para ambos
casos).
No obstante lo anterior, la definición prudencial es, en general, más conservadora que la contable. Los
principales aspectos diferenciales se indican a continuación:
– Bajo el criterio prudencial el cómputo de días en default prudencial se inicia en el momento del
primer impago que supera el umbral de materialidad, sin posibilidad de que ese contador se
reinicie o se reduzca hasta que el cliente haya pagado todos los importes impagados o los impagos
se sitúen por debajo de los umbrales de materialidad. Bajo el criterio contable, se puede aplicar un
criterio FIFO a las cuotas impagadas cuando hay recobros parciales, permitiéndose reducciones en
el número de días impagados por ese motivo.
– Bajo el criterio prudencial existe un periodo de prueba para todos los importes en default de 3
meses y para los importes en default clasificados como refinanciación de 12 meses. Bajo criterio
contable, únicamente aplica el periodo de 3 meses a los importes clasificados en stage 3 por
razones de la morosidad y el de 12 meses a los importes clasificados en stage 3 que correspondan
a refinanciaciones.
– En términos de importes en default subjetivos (por razones distintas de la morosidad), hay criterios
que se definen explícitamente a nivel prudencial, siendo adicionales a los que aplican a nivel
contable.
Criterios de clasificación de operaciones
El grupo aplica una diversidad de criterios para clasificar los acreditados y las operaciones en las distintas
categorías en función de su riesgo crediticio. Entre ellos, se encuentran:
– Criterios automáticos;
– Criterios basados en indicadores (triggers); y,
– Criterios específicos para las refinanciaciones.
Los factores automáticos y los criterios de clasificación específicos para las refinanciaciones constituyen lo
que la entidad denomina el algoritmo de clasificación y cura y se aplican sobre la totalidad de la cartera.
32
Asimismo, con el objetivo de permitir una temprana identificación del incremento significativo de riesgo o de
las debilidades y del deterioro de las operaciones, el grupo establece triggers, diferenciados para los
acreditados significativos y no significativos. El detalle para cada una de las poblaciones se describe en los
apartados de "Clasificación individual" y "Clasificación colectiva", respectivamente. En particular, los
acreditados no significativos son evaluados por un proceso cuyo objetivo es la identificación de un
incremento significativo del riesgo con respecto al momento de concesión de la operación que pueda
suponer asumir pérdidas superiores a otras operaciones similares clasificadas en el stage 1. Por otra parte,
los acreditados significativos disponen de un sistema de indicadores automatizado que genera un conjunto
de alertas que sirven de indicio, en la valoración del acreditado, para adoptar una decisión sobre su
clasificación.
Como resultado de la aplicación de estos criterios, el grupo clasifica sus acreditados como stage 2 o 3, o
los mantiene en el stage 1.
Clasificación individual
El grupo ha establecido un umbral de significatividad en términos de exposición y clasificación para
considerar a determinados acreditados como significativos, que requieren de un análisis individual de sus
riesgos.
Los umbrales establecidos a nivel cliente para calificar un acreditado como significativo son 10 millones de
euros para los clientes clasificados en el stage 1 o 2, y 5 millones de euros para los clientes clasificados en
stage 3. Dichos umbrales comprenden el riesgo dispuesto, el disponible y los avales.
Asimismo, se consideran de forma individualizada las exposiciones superiores a 1 millón de euros de
acreditados pertenecientes a los Top 10 principales grupos de riesgo clasificados en stage 3, identificados
con frecuencia anual. De forma excepcional, y con el único objetivo de clasificar y deteriorar con mayor
exactitud las operaciones, se podrán incluir en el perímetro de análisis individual aquellas titularidades, que
aunque no superen los umbrales de significatividad, pertenezcan a un grupo donde el análisis individual de
sus componentes se basa en datos consolidados.
Para el análisis de las operaciones de acreditados significativos se establece un sistema de triggers que
informan del indicio de incremento significativo de riesgo, así como indicios de deterioro.
Un equipo de analistas de riesgo experto realiza el análisis del acreditado de manera individualizada y se
revisa y asigna a cada operación la clasificación contable correspondiente.
El sistema de triggers de los acreditados significativos está automatizado y contempla las especificidades
de segmentos de comportamiento diferenciado de la cartera crediticia, existiendo triggers específicos para
determinados segmentos. En todo caso, el sistema de triggers no clasifica de manera automática ni singular
al acreditado, sino que anticipa el vencimiento del análisis para la valoración del acreditado por parte del
analista y para adoptar una decisión sobre su clasificación. Se enumeran a continuación los principales
aspectos que se identifican mediante el sistema de triggers:
Triggers de stage 2:
• Cambios adversos en la situación financiera, tales como un aumento significativo de los niveles
de apalancamiento o caídas significativas de la cifra de negocios, o del patrimonio neto.
• Cambios adversos en la economía o en los indicadores de mercado como una caída significativa
del precio de las acciones o una disminución en el precio de las emisiones de deuda.
• Descenso significativo de la calificación crediticia interna del titular (rating).
• Aumento significativo del riesgo de crédito de otras operaciones del mismo titular, o en entidades
relacionadas del grupo de riesgo del titular.
• Para operaciones con garantía real, empeoramiento significativo del valor de la garantía recibida.
Triggers de stage 3:
• EBITDA (Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization; en español, el beneficio
antes de intereses, impuestos, deterioros y amortizaciones) negativo, descenso significativo del
EBITDA o de la cifra de negocios, o en general, de los flujos de efectivo recurrentes del titular.
• Incremento de ratios de apalancamiento del titular.
33
• Patrimonio neto negativo o disminución como consecuencia de pérdidas del patrimonio neto del
titular en al menos un 50% durante el último ejercicio.
• Existencia de calificación crediticia, interna o externa, que ponga de manifiesto que el titular se
encuentra en situación de impago.
El grupo realiza una revisión anual de la razonabilidad de los umbrales y de las coberturas de análisis
individualizado alcanzadas con su aplicación.
Clasificación colectiva
Para los acreditados que no superan el umbral de significatividad y que, además, no hayan sido clasificados
en los stages 2 o 3 por el algoritmo automático de clasificación, se dispone de un proceso para identificar
aquellas operaciones que presentan un incremento significativo de riesgo con respecto al momento de
concesión de la operación, y que pueden comportar pérdidas superiores a las de otras operaciones
similares clasificadas en el stage 1.
Para las operaciones de acreditados evaluados bajo aproximación colectiva, el grupo dispone de un modelo
estadístico que aplica a las distintas geografías excepto TSB y permite obtener la estructura temporal de la
PD (Probability of Default, en inglés, o probabilidad de incumplimiento) y, por tanto, la PD lifetime residual de
un contrato (o PD desde un momento determinado hasta cuando la operación vence) en función de distintas
características:
– Sistémicas: caracterizan las condiciones macroeconómicas comunes para todas las exposiciones.
– Transversales: caracterizan aspectos comunes y estables en el tiempo a un grupo de operaciones,
como el efecto común de las políticas de crédito vigentes en el momento de la concesión, o el
canal de concesión.
– Idiosincráticas: caracterizan aspectos específicos de cada operación o acreditado.
Bajo esta especificación, se dispone de la posibilidad de medir la PD lifetime residual anualizada de una
operación bajo las condiciones que se daban en el momento de la concesión (u originación), o bajo las
condiciones que se dan en el momento del cálculo de la provisión.
El uso del modelo estadístico que estima el incremento significativo de riesgo para el perímetro de modelos
colectivos. Se estima a partir de una regresión logística que considera como variables explicativas la ratio y
el incremento absoluto entre la PD lifetime anualizada bajo las condiciones económicas e idiosincráticas del
momento de cálculo de la provisión y la PD lifetime residual anualizada bajo las condiciones en el momento
de concesión, junto con otras variables definitorias del acreditado o de la exposición. Para este modelo se
han calibrado unos umbrales de incremento de PD lifetime anualizada que implican la clasificación en stage
2, utilizando información histórica con el objetivo de maximizar la eficiencia y anticipación en la detección de
impagos a 30 días, refinanciaciones y defaults, y por tanto, maximizando la discriminación del riesgo entre
la población clasificada como stage 1 y 2.
Los umbrales de inc remento significativo de riesgo varían en función de la cartera, tamaño de empresa,
producto y nivel de P D de concesión, exigiendo incrementos relativos más elevados si el nivel de la PD de
concesión es bajo.
Excepcionalmente, esos umbrales no son de aplicación en determinados niveles bajos de PD corriente que
prácticamente no presentan incrementos significativos de riesgo en el horizonte de 6 meses (Low Credit
Risk Exemption), niveles que varían en función de la cartera/segmento y que han sido calibrados con la
información histórica. Los umbrales de PD corriente para identificar la población exenta de incrementos
significativos de riesgo se han calibrado de forma diferenciada para cada una de las carteras bajo el
perímetro de modelos colectivos, es decir: empresas diferenciadas por tamaño, hipotecas y préstamos al
consumo.
En cualquier caso, como criterio general, y adicional a los descritos con anterioridad, se reclasifican a stage
2 aquellos acreditados incluidos dentro de la watchlist identificada en la función de riesgos (lista de
acreditados de alto riesgo) y todas aquellas operaciones que presenten una PD 12 meses corriente superior
a un cierto umbral que varía en función de la cartera/segmento calibrado de forma estadística. Asimismo,
se reclasifican a stage 3 todas aquellas operaciones que presenten un umbral de PD 12 meses corriente
superior a un umbral que varía en función de la cartera/segmento.
34
En el caso de TSB, la metodología de clasificación a stage 2 utiliza como inputs el multiplicador de PD
lifetime de concesión y corriente complementado con un incremento absoluto de PD personalizado para
cada cartera. Ambos umbrales deben ser alcanzados para que se produzca el traspaso de la exposición al
stage 2. En los ejercicios 2023 y 2022, el umbral del multiplicador de la PD corriente con respecto a la de
concesión oscila entre 1 (no se produce incremento relativo entre la PD de concesión y la corriente) y 3 (un
incremento de dos veces la PD de concesión), mientras los umbrales absolutos han oscilado entre 10 y 770
puntos básicos en ambos ejercicios, a excepción de los descubiertos, que utilizan únicamente un umbral
absoluto de 400 puntos básicos.
Operaciones de refinanciación y reestructuración
Las políticas y los procedimientos en materia de gestión del riesgo de crédito aplicados por el grupo
garantizan un seguimiento pormenorizado de los acreditados poniendo de manifiesto la necesidad de
realizar provisiones cuando se evidencien indicios de deterioro en la solvencia de los mismos (véase nota
4). Por ello, el grupo constituye las provisiones de insolvencias requeridas para aquellas operaciones en las
que la situación de su acreditado así lo exija antes de formalizar las operaciones de reestructuración/
refinanciación, las cuales deben entenderse como:
– Operación de refinanciación: operación que, cualquiera que sea su titular o garantías, se concede o
se utiliza por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financieras, actuales o
previsibles, del titular (o titulares) para reembolsar una o varias operaciones concedidas por el
grupo, al titular (o titulares) o a otra u otras empresas de su grupo, o por la que se pone a dichas
operaciones total o parcialmente al corriente de pago, con el fin de facilitar a los titulares de las
operaciones refinanciadas el pago de su deuda (principal e intereses) porque no puedan, o se
prevea que no vayan a poder, cumplir en tiempo y forma con sus condiciones.
– Operación reestructurada: operación en la que, por razones económicas o legales relacionadas con
dificultades financieras, actuales o previsibles, del titular (o titulares), se modifican sus condiciones
financieras, con el fin de facilitar el pago de la deuda (principal e intereses) porque el titular no
pueda, o se prevea que no vaya a poder, cumplir en tiempo y forma con dichas condiciones, aun
cuando dicha modificación estuviese prevista en el contrato. En todo caso, se consideran como
reestructuradas las operaciones en las que se realiza una quita o se reciben bienes para reducir la
deuda, o en las que se modifican sus condiciones para alargar su plazo de vencimiento, variar el
cuadro de amortización para minorar el importe de las cuotas en el corto plazo o disminuir su
frecuencia, o establecer o alargar el plazo de carencia de principal, de intereses o de ambos, salvo
cuando se pueda probar que las condiciones se modifican por motivos diferentes de las
dificultades financieras de los titulares y sean análogas a las que se aplicarían en el mercado en la
fecha de su modificación a las operaciones con similar perfil de riesgo.
Si una operación está clasificada en una categoría de riesgo determinada, la operación de refinanciación no
supone una mejora automática en la consideración de riesgo de la misma. Para las operaciones
refinanciadas el algoritmo establece su clasificación inicial en función de sus características: se sustenten
en un plan de negocios inadecuado, concurran determinadas cláusulas como periodos dilatados de carencia
o presenten importes dados de baja por considerarse irrevocables; posteriormente el algoritmo modifica la
clasificación inicial en función de los periodos de cura fijados. Solo se considerará la clasificación a una
categoría de menor riesgo si se ha demostrado una mejora significativa de la recuperación de la operación
continuada en el tiempo, por lo que no se producen mejoras inmediatas por el mero hecho de la
refinanciación.
Las operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas permanecen identificadas como tales
durante un periodo de prueba hasta que se cumplan todos los siguientes requisitos:
– Que se haya concluido, después de una revisión de la situación patrimonial y financiera del titular,
que no es previsible que pueda tener dificultades financieras.
– Que haya transcurrido un plazo mínimo de dos años desde la fecha de formalización de la
operación de reestructuración o refinanciación o, si fuese posterior, desde la fecha de
reclasificación desde la categoría de riesgo en stage 3.
– Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses desde la fecha en la que
se formalizó la operación de refinanciación o reestructuración, o si fuese posterior, desde la fecha
de reclasificación desde la categoría de riesgo en stage 3.
– Que el titular no tenga ninguna otra operación con importes vencidos más de 30 días al final del
periodo de prueba.
35
– Que la carencia de capital haya dejado de estar vigente, al menos 12 meses atrás.
– Que se haya reducido el importe refinanciado, tanto del contrato como de la titularidad, cuyo
importe acumulado desde la fecha de refinanciación sea como mínimo el importe equivalente al
importe impagado refinanciado, la quita y el nuevo riesgo concedido.
Por otro lado, las operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas permanecen en la
categoría de stage 3 hasta que se verifiquen los criterios generales que determinan la reclasificación de las
operaciones a la categoría de stage 2, y en particular, los siguientes requisitos:
– Que se haya concluido, después de una revisión de la situación patrimonial y financiera del titular,
que no es previsible que pueda tener dificultades financieras.
– Que haya transcurrido un periodo de un año desde la fecha de refinanciación o reestructuración.
– Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses.
– Que el titular no tenga ninguna otra operación con importes vencidos en más de noventa días en la
fecha de reclasificación a la categoría de riesgo en stage 2 de la operación de refinanciación,
refinanciada o reestructurada.
– Que la carencia de capital haya dejado de estar vigente, al menos 12 meses atrás.
– Que se haya reducido el importe refinanciado, tanto del contrato como de la titularidad, cuyo
importe acumulado desde la fecha de refinanciación sea como mínimo el importe equivalente al
importe impagado refinanciado, la quita y el nuevo riesgo concedido.
A los préstamos refinanciados/reestructurados clasificados en el stage 2, además de los criterios generales
de clasificación, le son de aplicación determinados criterios específicos que, en caso de que se cumplan,
conllevan la reclasificación a una de las categorías de mayor riesgo descritas anteriormente (esto es, en el
stage 3, por razón de la morosidad de la contraparte, cuando presenten, con criterio general, impagos
superiores a 90 días, o por razones distintas de la morosidad, cuando se presenten dudas razonables sobre
su recuperabilidad).
La metodología de estimación de las pérdidas para estas carteras en general es similar a la del resto de
activos financieros valorados a coste amortizado, pero sí que se tiene en cuenta que, a priori, una operación
que ha tenido que ser reestructurada para poder atender sus obligaciones de pago, debe tener una
estimación de pérdidas superior a la de una operación que nunca ha tenido problemas de impago, a no ser
que se aporten suficientes garantías adicionales eficaces que justifiquen lo contrario.
1.3.4.1.2 Cobertura por riesgo de crédito
Para determinar las coberturas por riesgo de crédito, el grupo utiliza los parámetros que se definen a
continuación:
– EAD (Exposure at Default, por sus siglas en inglés): la entidad define como exposición en el momento
de default el importe de la exposición que se espera tener en el momento de incumplimiento.
El grupo considera como métrica de exposición para su cobertura los saldos dispuestos actualmente y
la estimación de las cuantías que se espera desembolsar en caso de entrada en mora de las
exposiciones fuera de balance mediante la aplicación de un factor de conversión (Credit Conversion
Factor o CCF).
– PD (Probabililty of Default): estimación de la probabilidad de incumplimiento de un acreditado a un
horizonte temporal determinado.
El grupo dispone de herramientas de ayuda a la gestión del riesgo de crédito para la predicción de la
probabilidad de incumplimiento de cada acreditado que cubre la práctica totalidad de la actividad
crediticia.
En este contexto, el grupo revisa anualmente la calidad y estabilidad de las herramientas de scoring y
rating que están actualmente en uso.
36
Las herramientas orientadas a la evaluación de la probabilidad de incumplimiento de un deudor en el
caso de empresas son los ratings y las herramientas de alertas tempranas (HAT) que se describen a
continuación:
– Rating (empresas): El modelo de rating estima la calificación del riesgo a medio plazo, partiendo de
información cualitativa aportada por los analistas de riesgo, estados financieros y otra información
relevante. Compuesto por factores predictivos de la morosidad a un año, está diseñado para
distintos segmentos. El modelo de rating se revisa anualmente basándose en el análisis del
comportamiento de la morosidad real. A cada nivel de calificación de rating se asigna una tasa de
morosidad anticipada que, a su vez, permite la comparación homogénea respecto a otros
segmentos y a las calificaciones de agencias de rating externas mediante una escala maestra.
Los usos del rating en la gestión del riesgo son diversos, destacando su integración en el proceso
de concesión (módulo de autonomías), seguimiento del riesgo y políticas de fijación de precios de
las operaciones.
– Herramienta de alertas tempranas o HAT (empresas): la HAT es una puntuación (score) que estima
el riesgo de default a corto plazo de la empresa a partir de información variada (saldos, impagos,
CIRBE, bureaus de crédito externos…). La HAT pretende captar el riesgo a corto plazo de la
empresa y es muy sensible a variaciones a su estado o comportamiento y, por tanto, se actualiza
con una cadencia diaria.
– Scoring: Las herramientas orientadas a la evaluación de la probabilidad de incumplimiento de los
deudores de personas físicas se califican mediante sistemas de scoring basados también en la
modelización cuantitativa de datos estadísticos históricos, detectando los factores predictivos
relevantes. En aquellas áreas geográficas en las que existe scoring, se divide en dos tipos:
• Scoring reactivo: se utiliza para evaluar propuestas de préstamos al consumo, hipotecarios
y tarjetas. Una vez incorporados todos los datos de la operación, el sistema emite un
resultado basándose en la estimación de capacidad de endeudamiento, perfil financiero y,
si corresponde, el perfil de los activos en garantía. El resultado del scoring está integrado
en la gestión del riesgo a través del módulo de autonomías.
• Scoring de comportamiento: el sistema clasifica automáticamente a todos los clientes a
partir de la información de su operativa en base a su situación financiera (saldos,
operativa, impagos), sus características personales y las de cada uno de los productos.
Sus aplicaciones se centran en: concesión de operaciones, asignación de límite de
descubierto en cuenta (autorizado), campañas comerciales y modulación del proceso de
gestión de recobros en su primera fase.
En caso de no existir un sistema de rating o scoring, este queda suplido por análisis individualizados
complementados con políticas.
– LGD (Loss Given Default, por sus siglas en inglés): estimación de la pérdida que se espera
experimentar sobre las operaciones que presentan incumplimiento. Dicha pérdida tiene en cuenta
además de la deuda pendiente, los intereses de demora y los gastos del proceso de recuperación.
Adicionalmente, a cada uno de los flujos (saldos pendientes y las recuperaciones), se aplica un ajuste
para considerar el valor temporal del dinero.
– Tipo de interés efectivo (TIE): tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivos futuros a
cobrar o a pagar estimados durante la vida esperada de un activo financiero o pasivo financiero con el
importe en libros bruto del activo financiero o con el coste amortizado del pasivo financiero.
– Múltiples escenarios: para la estimación de las pérdidas esperadas, el grupo aplica diferentes
escenarios para recoger el efecto de la no linealidad de las pérdidas. Para ello, se estiman las
provisiones necesarias ante los diferentes escenarios para los que se ha definido una probabilidad de
ocurrencia. Concretamente, el banco ha considerado tres escenarios macroeconómicos: un escenario
base, el más probable de todos (60%), un escenario alternativo 1 más optimista que prevé unos
mayores crecimientos potenciales y ausencia de inflación (10%) y un escenario alternativo 2 más
adverso que prevé un freno al proceso de desinflación, inestabilidad financiera y recesión (30%). En el
caso de TSB, la probabilidad del escenario adverso se reduce al 20%, para otorgar un 10% de
probabilidad a un escenario más severo caracterizado por una subida de tipos de interés. Para la
realización de las proyecciones de estos escenarios se consideran horizontes temporales a 5 años,
siendo las principales variables consideradas la evolución del PIB, la tasa de paro y el precio de la
vivienda. En el ejercicio 2022, el grupo consideró tres escenarios macroeconómicos con pesos del
61%, 9% y 30%, respectivamente, y las mismas variables macroeconómicas que en 2023.
37
Escenario base
• El crecimiento económico global es frágil y viene condicionado por la materialización de los
impactos del tensionamiento de la política monetaria sobre la actividad, las condiciones de
financiación y la concesión de crédito. Por regiones, persisten los ajustes estructurales en
China, mientras que en la zona euro, la debilidad de Alemania contrasta con una periferia
que se beneficia de los fondos Next Generation (NGEU). Los mercados laborales muestran
una relativa estabilidad, con una situación más equilibrada entre demanda y oferta de
trabajo.
• Las inflaciones se moderan gradualmente hacia los objetivos de política monetaria. La
dinámica de la inflación viene especialmente determinada por factores de carácter
mayoritariamente doméstico, como la situación del mercado laboral, del mercado
inmobiliario y la política fiscal de cada país. Sin embargo, las inestables condiciones de
oferta pueden generar nuevas disrupciones en las cadenas de producción y nuevas
presiones puntuales de costes.
• El entorno geopolítico es incierto, caracterizado por una mayor confrontación entre bloques
y una falta de cooperación en distintos ámbitos. Los países tienden a priorizar las
relaciones comerciales de proximidad o con otros países afines y responden en general
con políticas proteccionistas ante cualquier evento que genere incertidumbre.
• En términos de política económica, la preocupación por la salud de las cuentas públicas
gana centralidad. El mayor rol del Estado en los importantes retos y transiciones a los que
se enfrenta la sociedad en adelante (clima, demografía adversa, geopolítica convulsa,
política industrial, nuevas tecnologías, etc.) obliga a los gobiernos a buscar nuevas
medidas de ingresos, a menudo de carácter heterodoxo, para intentar sufragar los mayores
gastos estructurales. En la Unión Europea, el despliegue de los fondos Next Generation
avanza y sirve de mecanismo canalizador de la inversión pública en los próximos años.
• Los bancos centrales recortan los tipos de interés a medida que la inflación se va
moderando y acercando a los objetivos de política monetaria, con el fin de evitar un
repunte adicional del tipo de interés real. Este proceso se inicia en 2024 y prosigue
gradualmente hasta que se alcanzan niveles en torno a la neutralidad monetaria. Por otra
parte, los bancos centrales siguen realizando avances en las políticas de reducción de sus
balances, aunque eventualmente se ven obligados a detener este proceso para evitar
causar problemas de liquidez en los mercados.
• El entorno de condiciones financieras restrictivas es proclive a la aparición de nuevos
episodios de estrés por problemas en algún segmento del sector financiero, incluidos
algunos bancos, o desajustes de liquidez en el sistema. En cualquier caso, estos eventos
son localizados y consiguen ser controlados por las autoridades, por lo que no acaban
teniendo repercusiones económicas.
• España sigue destacando en positivo dentro de la zona euro. La recuperación de las rentas
reales de los hogares, gracias a la favorable evolución del mercado laboral, la subida de
los salarios y la menor inflación supone una mejora en el consumo privado. La robustez del
balance de los hogares y una sensibilidad relativamente reducida a las subidas de tipos
también apoya el gasto de los hogares. El despliegue de los fondos NGEU sigue
suponiendo un factor adicional de soporte.
• El crédito al sector privado de España se reduce a corto plazo mientras que a largo sigue
mostrando unos crecimientos inferiores al PIB nominal, impactado por el elevado nivel de
los tipos de interés, el contexto de debilidad económica global, unos colchones de liquidez
holgados en las empresas y, en el caso del crédito hipotecario, también por el deterioro en
la tasa de esfuerzo y accesibilidad.
• En relación con los mercados financieros, las rentabilidades de la deuda pública a largo
plazo se mantienen estables en el horizonte de previsión, a pesar del entorno de debilidad
en el crecimiento económico y la moderación de la inflación. Ello es debido a que el
mercado descuenta progresivamente una mayor prima a plazo, debido a los quantitative
tightening (QTs) de los bancos centrales y a las preocupaciones en torno al estado de las
cuentas públicas.
• Las primas de riesgo de la periferia europea permanecen en niveles contenidos y alineadas
con sus respectivos ratings.
38
• El dólar se deprecia paulatinamente en un contexto de desaceleración de la inflación y de
la economía estadounidense y una vez la Reserva Federal empiece a reducir los tipos de
interés en 2024.
Escenario alternativo 1: Mayores crecimientos potenciales y ausencia de inflación
• El contexto geopolítico mejora y el conflicto en Ucrania se resuelve con un acuerdo válido
para todas las partes, con lo que se desvanece una fuente de incertidumbre para Europa.
• Las condiciones de oferta globales mejoran sustancialmente y se recupera una situación
similar a la existente antes del COVID-19. Ello es resultado del mejor entorno geopolítico,
la ausencia de shocks climáticos y las ganancias de productividad por los avances
tecnológicos (p.e. los relacionados con la inteligencia artificial).
• El crecimiento económico global es más vigoroso y sincronizado desde un inicio que en el
escenario base a partir de un mejor clima empresarial, la menor incertidumbre asociada al
entorno geopolítico, los menores precios energéticos y de las materias primas y la positiva
evolución de la inflación subyacente. A medio plazo, además, se suman ganancias de
productividad derivadas de la rápida implementación de las nuevas tecnologías y una
economía más sostenible, que aumentan el crecimiento potencial de las economías.
• Las inflaciones retroceden más rápidamente que en el escenario base y se sitúan en torno
a los objetivos de política monetaria de los respectivos bancos centrales.
• Este entorno permite a los bancos centrales relajar su política monetaria de forma más
rápida que lo considerado en el escenario base.
• Las condiciones de financiación globales se mantienen relajadas sin episodios de aversión
al riesgo.
• El entorno macroeconómico y financiero permite unas primas de riesgo, tanto periféricas
como corporativas, contenidas.
• En España, la economía mantiene unas importantes dinámicas de crecimiento gracias a la
resolución del conflicto en Ucrania, unos menores tipos de interés y el uso de los fondos
NGEU.
Escenario alternativo 2: Freno al proceso de desinflación, inestabilidad financiera y recesión
• El escenario se encuentra centrado en la posible materialización de los riesgos a la
estabilidad financiera.
• Inicialmente el proceso de moderación de la inflación se detiene prematuramente y esta se
estabiliza en niveles claramente superiores a los objetivos de los bancos centrales durante
2024. En este contexto, los bancos centrales se ven obligados a tensionar adicionalmente
sus políticas monetarias durante la primera mitad de 2024.
• Las vulnerabilidades financieras del entorno actual tienen el potencial de desencadenar
una inestabilidad financiera importante. El tensionamiento monetario adicional aumenta
claramente la probabilidad de ocurrencia de tensiones financieras persistentes con
repercusiones económicas.
• La economía global entra en una recesión en 2024, fruto de la inestabilidad financiera y
del tensionamiento monetario acumulado. Los mercados laborales se deterioran, con
aumentos significativos del desempleo.
• A pesar de la rigidez a la baja inicial de la inflación, esta acaba retrocediendo por el daño
en el canal de crédito, el mal funcionamiento en los mercados financieros y la recesión
económica.
• La política monetaria se ve obligada a dar respuesta a la inestabilidad financiera, a través
de las políticas de balance y los programas de liquidez. Los bancos centrales también
reducen los tipos de interés oficiales hasta niveles expansivos.
• Las condiciones de financiación globales se restringen, tanto en mercado de capitales
como en crédito. Las rentabilidades de la deuda pública acaban reduciéndose ante el giro
39
en la política monetaria de los bancos centrales, la recesión económica y el retroceso de la
inflación.
• Las primas de riesgo periféricas aumentan de forma notoria, reduciendo el margen de
maniobra en política fiscal de algunos países.
• La economía española entra en recesión en el primer semestre de 2024 y registra
crecimientos negativos hasta la segunda mitad de 2025. Ello se ve influido por la
restricción en la oferta de crédito, la debilidad económica de los principales socios
comerciales y la incertidumbre que caracteriza este escenario.
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, las principales variables proyectadas consideradas para
España y Reino Unido se indican a continuación:

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2023
| España |  | Reino Unido
| Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 | Año 5 |  | Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 | Año 5
Crecimiento del PIB |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Escenario base | 1,6 | 1,9 | 1,8 | 1,6 | 1,6 |  | 0,6 | 1,2 | 1,3 | 1,4 | 1,4
Escenario alternativo 1 | 4,1 | 3,5 | 2,2 | 2,0 | 2,0 |  | 1,3 | 2,7 | 1,7 | 1,6 | 1,6
Escenario alternativo 2 | -0,2 | -1,0 | 1,0 | 1,2 | 1,2 |  | -0,6 | -1,1 | 1,2 | 1,4 | 1,2
Tasa de desempleo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Escenario base | 11,4 | 11,2 | 10,9 | 10,7 | 10,5 |  | 4,5 | 4,7 | 4,6 | 4,3 | 4,3
Escenario alternativo 1 | 10,3 | 9,0 | 8,4 | 8,1 | 8,0 |  | 4,0 | 3,6 | 3,5 | 3,5 | 3,5
Escenario alternativo 2 | 15,3 | 16,0 | 14,5 | 13,0 | 11,5 |  | 5,2 | 6,6 | 6,2 | 5,6 | 5,0
Crecimiento del precio de la vivienda (*) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Escenario base | 0,5 | 1,7 | 1,8 | 1,9 | 1,9 |  | -6,5 | -2,4 | 1,9 | 2,5 | 2,5
Escenario alternativo 1 | 5,6 | 4,6 | 3,5 | 3,5 | 3,5 |  | -2,5 | 0,5 | 1,0 | 1,6 | 3,4
Escenario alternativo 2 | -3,6 | -2,1 | 0,0 | 1,9 | 1,9 |  | -7,8 | -9,5 | -0,4 | 0,0 | 1,6
(*) Para España se calcula la variación del precio a final de año y para el Reino Unido se calcula la variación promedio de año.

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2022
| España |  | Reino Unido
| Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 | Año 5 |  | Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 | Año 5
Crecimiento del PIB |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Escenario base | 1,3 | 2,0 | 2,0 | 1,8 | 1,7 |  | -1,3 | -0,2 | 1,0 | 1,3 | 1,4
Escenario alternativo 1 | 4,4 | 4,4 | 2,5 | 2,0 | 2,0 |  | -0,4 | 0,8 | 1,3 | 1,3 | 1,4
Escenario alternativo 2 | -1,1 | 0,1 | 1,6 | 1,8 | 1,7 |  | -2,5 | -1,4 | 1,0 | 1,3 | 1,4
Tasa de desempleo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Escenario base | 12,7 | 12,4 | 12,1 | 11,9 | 11,7 |  | 4,4 | 5,2 | 5,0 | 4,6 | 4,2
Escenario alternativo 1 | 11,6 | 10,2 | 9,0 | 8,6 | 8,4 |  | 3,8 | 3,8 | 3,8 | 3,8 | 3,8
Escenario alternativo 2 | 15,6 | 16,7 | 15,8 | 14,9 | 14,2 |  | 5,4 | 6,3 | 5,7 | 5,0 | 4,5
Crecimiento del precio de la vivienda (*) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Escenario base | 1,0 | 1,6 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |  | -3,3 | -5,1 | 0,7 | 1,9 | 2,5
Escenario alternativo 1 | 3,0 | 3,6 | 3,8 | 3,6 | 3,6 |  | -0,9 | -2,3 | 0,7 | 2,9 | 3,7
Escenario alternativo 2 | -2,6 | -1,6 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |  | -3,4 | -11,1 | -0,5 | 4,3 | 4,3
(*) Para España se calcula la variación del precio a final de año y para el Reino Unido se calcula la variación promedio de año.

En el grupo, los escenarios macroeconómicos se han incorporado en el modelo de cálculo de
deterioros.
40
El grupo emplea una serie de ajustes adicionales a los resultados de sus modelos de riesgo de crédito,
denominados overlays, con el fin de recoger las situaciones en las que los resultados de dichos modelos no
son suficientemente sensibles a la incertidumbre del entorno macroeconómico. Estos ajustes tienen una
naturaleza temporal y se mantienen hasta que desaparezcan las razones que los motivaron. La implantación
de estos ajustes está sometida a los principios de gobernanza establecidos por el grupo. En concreto, al 31
de diciembre de 2022 las pérdidas por deterioro de la cartera de créditos incluían una serie dotaciones
adicionales que incorporaban particularidades sectoriales de la situación macroeconómica y el entorno
inflacionario por importe de 170 millones de euros, siendo el ajuste remanente en balance a 31 de
diciembre de 2023 de alrededor de 80 millones de euros. La variación del año corresponde, principalmente,
a la asignación de dichos ajustes de forma específica, una vez realizadas actualizaciones recurrentes de los
modelos internos de provisiones y sus parámetros.
El grupo aplica los criterios descritos seguidamente para el cálculo de las coberturas de las pérdidas por
riesgo de crédito.
El importe de las coberturas por pérdidas por deterioro se calcula en función de si se ha producido o no un
incremento significativo del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial de la operación, y de si se ha
producido o no un evento de incumplimiento. De este modo, la cobertura por pérdidas por deterioro de las
operaciones es igual a:
– Las pérdidas crediticias esperadas en doce meses, cuando el riesgo de que ocurra un evento de
incumplimiento en la operación no haya aumentado de forma significativa desde su reconocimiento
inicial (activos clasificados en el stage 1).
– Las pérdidas crediticias esperadas en la vida de la operación, si el riesgo de que ocurra un evento
de incumplimiento en la operación ha aumentado de forma significativa desde su reconocimiento
inicial (activos clasificados en el stage 2).
– Las pérdidas crediticias esperadas, cuando se ha producido un evento de incumplimiento en la
operación (activos clasificados en el stage 3).
La pérdida esperada en doce meses se define como:
Donde:
EAD 12M es la exposición en default a 12 meses; PD 12M, la probabilidad de entrar en default a 12 meses y
LGD 12M, la pérdida esperada una vez un riesgo entra en default.
La pérdida esperada lifetime se define como:
Donde:
EAD i es la exposición en default de cada año teniendo en cuenta tanto la entrada en default como la
amortización (pactada), PDi la probabilidad de entrar en default a doce meses para cada año, LGDi la
pérdida esperada una vez un riesgo entra en default para cada año y EIR el tipo de interés efectivo de cada
operación.
En el proceso de estimación se calcula el importe necesario para la cobertura, por un lado, del riesgo de
crédito imputable al titular y, por otro, del riesgo país.
El grupo incorpora información forward looking en el cálculo de la pérdida esperada y para la determinación
del incremento significativo del riesgo de crédito, para lo que se han utilizado modelos de proyección de
escenarios.
Para cada operación se aplica el cuadro de amortización pactado. Posteriormente, dichos flujos de pérdidas
esperadas se actualizan al tipo de interés efectivo del instrumento (si su tipo contractual es fijo) o al tipo de
interés contractual efectivo en la fecha de la actualización (cuando este sea variable). Se tiene en
consideración, asimismo, el importe de las garantías eficaces recibidas.
41
En los siguientes apartados se describen las distintas metodologías aplicadas por el grupo para la
determinación de las coberturas por pérdidas por deterioro:
Estimaciones individualizadas de las coberturas
El grupo realiza seguimiento individual del riesgo de crédito para todos los riesgos considerados
significativos. A efectos de estimación de la cobertura individual del riesgo de crédito se realiza, estimación
individualizada para todos los acreditados individualmente significativos clasificados como stage 3 y para
determinados acreditados clasificados en stage 2. Adicionalmente, también se realiza estimación
individualizada para las operaciones identificadas como operaciones sin riesgo apreciable clasificadas en
stage 3.
El grupo ha desarrollado una metodología para la estimación de dichas coberturas, calculando la diferencia
entre el importe en libros bruto de la operación y el valor actualizado de la estimación de los flujos de
efectivo que se espera cobrar, descontados utilizando el tipo de interés efectivo. Para ello se tienen en
cuenta las garantías eficaces recibidas (véase el apartado “Garantías” de esta nota).
Se establecen tres métodos para el cálculo del valor recuperable en activos evaluados a nivel individual:
– Enfoque de descuento de flujos de caja (conocido como going concern): deudores para los que se
estima capacidad de generar flujos de caja futuros con el desarrollo del propio negocio permitiendo,
mediante el desarrollo de la actividad y la estructura económica-financiera de la compañía, la
devolución de parte o de la totalidad de la deuda contraída. Implica la estimación de cash flows
obtenidos por el acreditado en el desarrollo de su negocio.
– Enfoque de recuperación de garantías reales (conocido como gone concern): deudores sin
capacidad de generar flujos de caja con el desarrollo de su propio negocio, viéndose obligados a
liquidar activos para hacer frente al pago de sus deudas. Implica la estimación de cash flows en
base a la ejecución de garantías.
– Enfoque mixto: deudores para los que se estima capacidad de generar flujos de caja futuros y
adicionalmente disponen de activos extra funcionales. Los citados flujos pueden ser
complementados con potenciales ventas de activos patrimoniales no funcionales, en la medida en
que no sean necesarios para el desarrollo de su actividad y, en consecuencia, para la generación
de los mencionados flujos de caja futuros.
Estimaciones colectivas de las coberturas
Son objeto de estimación colectiva las exposiciones que no se evalúen a través de la estimación
individualizada de coberturas.
Al realizar el cálculo de la pérdida por deterioro colectiva, el grupo –atendiendo a lo establecido en la NIIF 9–
tiene en cuenta, principalmente, los siguientes aspectos:
– El proceso de estimación del deterioro tiene en cuenta todas las exposiciones crediticias. El grupo
reconoce una pérdida por deterioro igual a la mejor estimación por modelos internos disponible,
teniendo en cuenta toda la información relevante de la que se disponga sobre las condiciones
existentes al final del periodo sobre el que se informa. Para algunas tipologías de riesgo, entre las
que se encuentra el riesgo soberano y las exposiciones frente a entidades de crédito y
Administraciones Públicas de países de la Unión Europea y de otras economías avanzadas, el grupo
no utiliza modelos internos. Dichas exposiciones se consideran como exposiciones sin riesgo
apreciable, al estimar, sobre la base de la información disponible a la fecha de formulación de las
Cuentas anuales consolidadas y considerando la experiencia histórica de estos riesgos, que la
cobertura por deterioro que dichas exposiciones pudieran necesitar no es significativa en tanto
estas no pasen a estar clasificadas en el stage 3.
– Al objeto de realizar una e valuación colectiva del deterioro, los modelos internos estiman una PD y
LGD diferenciada para cada contrato. Para ello se utiliza información histórica de distinta índole que
permite clasificar el riesgo de forma personalizada para cada exposición (rating, impagos, añada de
concesión, exposición, garantía, características del acreditado o del contrato). De este modo, se
tienen en cuenta los datos históricos disponibles representativos de la entidad y la experiencia
histórica de pérdidas (defaults). Un elemento destacable es que la estimación de los modelos se
condiciona a la situación económica actual y a la proyección de los escenarios considerada, que es
representativa de las pérdidas crediticias esperadas. Las estimaciones de los modelos de
coberturas por pérdidas de deterioro están integradas directamente en algunas actividades
relacionadas con la gestión del riesgo y los inputs que utilizan (por ejemplo, ratings o scorings) son
42
los usados para la concesión del riesgo, seguimiento del riesgo, pricing o cálculo de capital.
Adicionalmente, se realizan pruebas de back-test recurrentes, al menos con una periodicidad anual,
y los modelos se ajustan en el caso de que se observen desviaciones significativas. Los modelos
se revisan también periódicamente con el fin de incorporar la información más reciente disponible y
asegurar un adecuado performance y representatividad en su aplicación a la cartera actual para el
cálculo de las coberturas por pérdidas de deterioro.
Segmentación de modelos
Existen modelos específicos según el segmento o el producto del cliente (cartera), y cada uno de ellos
utiliza variables explicativas que catalogan de forma común todas las exposiciones de la cartera. El objetivo
de la segmentación de modelos es optimizar la captura del perfil del riesgo de default de los clientes a partir
de unos factores de riesgo (risk drivers) comunes. Por lo tanto, se puede considerar que las exposiciones de
estos segmentos presentan un tratamiento colectivo homogéneo.
Los modelos de empresas calculan una PD a nivel de acreditado y se segmentan fundamentalmente por
tamaño de la empresa (facturación anual) y por actividad (promotor inmobiliario, patrimoniales o resto).
Los modelos de personas físicas de PD, que incluyen autónomos, siguen una segmentación orientada
principalmente al producto de financiación. Se dispone de modelos diferenciados por producto: préstamos
hipotecarios, préstamos consumo, tarjetas de crédito y líneas de crédito, considerando el destino de la
operación (particular o empresarial). Las PDs se estiman a nivel de contrato, por lo que un acreditado puede
tener distintas PDs en función del producto de financiación que se esté cuantificando.
Los modelos de incremento significativo del riesgo de crédito (SICR) se calculan a nivel de contrato con el
fin de considerar las características propias de cada operación en su momento de originación y el momento
actual.
Por lo que respecta a la LGD, los contratos con características similares del riesgo se agrupan para la
evaluación colectiva, utilizándose la siguiente jerarquía de segmentación:
– Por tipo de acreditado: empresas, promotor y persona física.
– Por tipo de garantía: hipotecaria, unsecured, dinerarias/financieras y avalistas.
– Por tipo de producto: tarjetas de créditos, descubiertos, leasings , créditos y préstamos.
Se estiman LGDs diferenciadas por segmento, que son representativas de los acreditados y de los procesos
de recuperación y la recuperabilidad que la experiencia histórica de la entidad asigna a cada uno de ellos.
Factores de riesgo (risk drivers)
Los factores de riesgo (risk drivers) o variables explicativas de los modelos son las características de riesgo
crediticio compartido, es decir, son aquellos elementos comunes que permiten calificar a los acreditados de
forma homogénea dentro de una cartera y explican la calificación del riesgo de crédito que se otorga a cada
exposición. Los risk drivers se identifican en un proceso riguroso de análisis de datos históricos, la
capacidad explicativa y el juicio experto y conocimiento del riesgo/negocio.
Se presentan a continuación los principales risk drivers agrupados por tipo de modelo (PD, SICR y LGD).
Los modelos de PD utilizan como inputs ratings o scorings (modelos internos de calificación usados tanto
para la gestión del riesgo como para el cálculo de capital (IRB o Internal Rating Based)). Incorporan
información adicional para reflejar el riesgo de una forma más fiel en un momento específico del tiempo
(point-in-time). Así, para empresas se usa la Herramienta de Alertas Tempranas (HAT) y el rating, y para
particulares, el scoring . Estas herramientas se han descrito anteriormente, en este mismo apartado.
En ambos casos, otros eventos recientes de deterioro de riesgo (refinanciación, salida de default, impagos,
bloqueos de riesgo) explican también la probabilidad de default.
Los modelos de SICR utilizan principalmente como factores explicativos la PD de concesión y la PD corriente
lifetime residual (es decir, para la vida residual de la operación).
Los modelos de LGD utilizan risk drivers adicionales que permiten profundizar en la segmentación. En
concreto, para las garantías hipotecarias se usa el LTV (Loan to Value) o la prelación en caso de ejecución
de la garantía hipotecaria. Asimismo, el importe de la deuda y el tipo de producto también son factores a
considerar.
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Resumen de criterios de clasificación y cobertura
La clasificación del riesgo de crédito y el importe de las coberturas viene determinada en función de si se ha
producido, o no, un incremento significativo de riesgo o desde la originación de la operación, o bien si se
han producido eventos de incumplimiento:

Deterioro observado de riesgo de crédito desde su reconocimiento inicial
Categoría de riesgo de crédito |  | Stage 1 |  | Stage 2 |  | Stage 3 |  | Riesgo Fallido
Criterios de clasificación entre stages |  | Operaciones para las que su riesgo de crédito no ha aumentado significativamente desde su reconocimiento inicial y no cumplen los requisitos para ser clasificados en otras categorías |  | Operaciones que presentan aumentos significativos del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial |  | Operaciones cuya recuperación íntegra sea dudosa sin que presenten algún importe vencido con más de noventa días de antigüedad |  | Operaciones para las que se considera remota su recuperación debido a un deterioro notorio e irrecuperable de la solvencia de la operación o del titular
|  |  | Operaciones con importes vencidos con más de 90 días de antigüedad |
Cálculo de la cobertura |  | Pérdida esperada en doce meses |  | Pérdida esperada lifetime |  | Baja de balance y reconocimiento de la pérdida en resultados por el importe en libros de la operación
Devengo de intereses |  | Calculado aplicando el tipo de interés efectivo sobre el importe en libros bruto de la operación |  | Calculado aplicando el tipo de interés efectivo al coste amortizado (ajustado por las correcciones de valor por deterioro) |  | No se reconocen en la cuenta de resultados
Operaciones incluidas por stage |  | Reconocimiento inicial |  | Operaciones que presentan aumentos significativos del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial |  | Operaciones clasificadas en stage 3 por razones de morosidad: Importe de los instrumentos de deuda, que tengan algún importe vencido con más de 90 días de antigüedad |  | Operaciones para las que se considera remota su recuperación
|  | Operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas que no proceda su clasificación como dudosas |  | Operaciones clasificadas en stage 3 por razones distintas de morosidad: • Operaciones que no presentan importes vencidos con más de 90 días de antigüedad pero cuya recuperación íntegra sea dudosa • Operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas para las que no corresponda su clasificación como stage 2 • Las operaciones compradas u originadas con deterioro crediticio (POCI) |  | Operaciones consideradas parcialmente irrecuperables sin que se produzca la extinción de los derechos (fallidos parciales)
|  | Operaciones en las que existan importes vencidos con más de 30 días de antigüedad |  |

Garantías
Se consideran eficaces aquellas garantías reales y personales para las que el grupo demuestre su validez
como mitigante del riesgo de crédito.
En ningún caso se consideran admisibles como garantías eficaces aquellas cuya eficacia dependa
sustancialmente de la calidad crediticia del deudor o del grupo económico del que, en su caso, forme parte.
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Cumpliendo con estas condiciones, pueden considerarse como eficaces los siguientes tipos de garantías:
– Garantías inmobiliarias instrumentadas como hipotecas inmobiliarias con primera carga:
• Edificios y elementos de edificios terminados:
◦ Viviendas.
◦ Oficinas y locales comerciales y naves polivalentes.
◦ Resto de edificios, tales como naves no polivalentes y hoteles.
• Suelo urbano y urbanizable ordenado.
• Resto de bienes inmuebles.
– Garantías pignoraticias sobre instrumentos financieros:
• Depósitos en efectivo.
• Instrumentos de renta variable en entidades cotizadas y títulos de deuda emitidos por
emisores de reconocida solvencia.
– Otras garantías reales:
• Bienes muebles recibidos en garantía.
• Sucesivas hipotecas sobre inmuebles.
– Garantías personales que implican la responsabilidad directa de los nuevos avalistas ante el
cliente, siendo aquellas personas o entidades cuya solvencia está suficientemente demostrada a
efectos de garantizar la amortización íntegra de la operación según las condiciones acordados.
El grupo tiene criterios de valoración de las garantías reales para los activos ubicados en España alineados
con la normativa vigente. En particular, el grupo aplica criterios de selección y contratación de proveedores
de valoraciones orientados a garantizar la independencia de los mismos y la calidad de las valoraciones,
siendo todos ellos sociedades de tasación inscritas en el Registro Especial de Sociedades de Tasación del
Banco de España y las valoraciones se llevan a cabo según los criterios establecidos en la Orden
ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para ciertas
finalidades financieras.
L as garantías inmobiliarias de operaciones de crédito y los inmuebles se tasan en el momento de su
concesión o alta, estos últimos ya sea a través de la compra, adjudicación o dación en pago y cuando el
activo sufre una caída de valor significativo. Adicionalmente, se aplican los criterios de actualización de la
valoración establecidos en el Anejo 9 de la Circular 4/2017 publicada por el Banco de España, para los
activos sujetos al cálculo de provisiones por riesgo de deterioro. Asimismo, podrán utilizarse metodologías
estadísticas para la actualización de las tasaciones únicamente para aquellos inmuebles que cuenten con
cierto grado de homogeneidad, es decir, que presenten características susceptibles de producción repetida
y se ubiquen en un mercado activo en transacciones cuando son de reducida exposición y riesgo, aunque al
menos trianualmente se realiza una tasación ECO completa.
Para aquellos activos ubicados en el resto de la Unión Europea la tasación se realiza según lo establecido
en el Real Decreto 716/2009 de 24 de abril y, en el resto del mundo, por empresas y/o expertos con
capacidad y experiencia reconocidas en el país. Para los inmuebles situados en un país extranjero, si los
hubiere, la tasación se realizará por el método RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors), a través de la
realización de valoraciones prudentes e independientes realizadas por profesionales autorizados en el país
donde radique el inmueble o, en su caso, por sociedades o servicios de tasación homologados en España, y
de acuerdo con las normas de valoración aplicables en dicho país en lo que sean compatibles con las
prácticas de valoración generalmente aceptadas.
Para la estimación de las coberturas de pérdidas por riesgo de crédito, el grupo ha desarrollado
metodologías internas que, para la determinación del importe a recuperar de las garantías inmobiliarias,
toman como punto de partida el valor de tasación, que se ajusta teniendo en consideración el tiempo
necesario para la ejecución de dichas garantías, la tendencia de precios y la capacidad y experiencia de
realización de inmuebles similares en términos de precios y plazos por parte del grupo, así como los costes
de ejecución, los costes de mantenimiento y los costes de venta.
45
Por su parte, en el cálculo de la pérdida crediticia de las operaciones con garantías estatales concedidas en
el marco de un programa gubernamental de apoyo para hacer frente al impacto del COVID-19, con
independencia de la categoría por riesgo crédito en la que se pueda clasificar la operación durante su vida,
el importe de la pérdida crediticia esperada asociada se reduce por el impacto positivo de los flujos de
efectivo que se espera recuperar de dicha garantía.
Contraste global de las coberturas por deterioro de los activos financieros e inmobiliarios
El grupo ha establecido metodologías de contraste retrospectivo (backtestin g) entre las pérdidas estimadas
y las realmente incurridas.
Fruto de este contraste, el grupo establece modificaciones sobre las metodologías internas cuando, de
forma significativa, el contraste periódico mediante pruebas retrospectivas muestre diferencias entre las
pérdidas estimadas y la experiencia de pérdidas reales.
Los backtest realizados muestran que la cobertura de las pérdidas por riesgo de crédito es adecuada dado
el perfil de riesgo crediticio de la cartera.
1.3.4.2 Inversiones en negocios conjuntos y asociadas
El grupo registra correcciones de valor por deterioro de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas
siempre que exista evidencia objetiva de que el importe en libros de una inversión no será recuperable.
Existe evidencia objetiva de que los instrumentos de patrimonio neto se han deteriorado cuando, después
de su reconocimiento inicial, ocurra un evento, o se produzca el efecto combinado de varios eventos, que
evidencie que no se va a poder recuperar su importe en libros.
El grupo considera, entre otros, los siguientes indicios para determinar si existe evidencia de deterioro.
– Dificultades financieras significativas.
– Desaparición de un mercado activo para el instrumento en cuestión a causa de dificultades
financieras.
– Cambios significativos en los resultados en comparación con los datos recogidos en presupuestos,
planes de negocio u objetivos.
– Cambios significativos en el mercado de los instrumentos de patrimonio neto del emisor o de sus
productos o posibles productos.
– Cambios significativos en la economía global o en la economía del entorno en el que opera el
emisor.
– Cambios significativos en el entorno tecnológico o legal en que opera el emisor.
El importe de las correcciones de valor por deterioro de las participaciones en entidades asociadas incluidas
en el epígrafe “Inversiones en negocios conjuntos y asociadas” se estima comparando su importe
recuperable con su valor en libros. Este último es el mayor importe entre el valor razonable menos los
costes de venta y su valor en uso.
El grupo determina el valor en uso de cada participación en función de su net asset value o basándose en
las proyecciones de sus resultados, agrupando las mismas según los sectores de actividad (inmobiliaria,
renovables, industrial, financieras, etc.) y evaluando los factores macroeconómicos y específicos del sector
que puedan afectar a la actividad de dichas empresas. En particular, las participadas aseguradoras se
valoran aplicando la metodología market consistent embedded value, las relacionadas con la actividad
inmobiliaria basándose en el net asset value, y las participadas financieras a partir de múltiplos sobre valor
en libros y/o sobre beneficio de entidades cotizadas comparables.
Las pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en el
que se producen y las recuperaciones posteriores se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada del ejercicio recuperación.
46
1.3.5 Operaciones de cobertura
El grupo ha optado por continuar aplicando la NIC 39 para la contabilización de coberturas hasta la
finalización del proyecto de macrocoberturas de la NIIF 9, tal y como permite la propia NIIF 9.
El grupo utiliza los derivados financieros para (i) facilitar dichos instrumentos a los clientes que los solicitan,
(ii) gestionar los riesgos de las posiciones propias del grupo (derivados de cobertura) o (iii) beneficiarse de
los cambios en los precios de los mismos. Para ello utiliza tanto derivados financieros negociados en
mercados organizados como negociados bilateralmente con la contraparte fuera de mercados organizados
(OTC).
Los derivados financieros que no pueden ser tratados en calidad de cobertura se consideran como
derivados mantenidos para negociar. Las condiciones para que un derivado financiero pueda ser
considerado como de cobertura son las siguientes:
– El derivado financiero debe cubrir el riesgo de variaciones en el valor de los activos y pasivos
debidas a oscilaciones del tipo de interés y/o del tipo de cambio (cobertura de valores razonables),
el riesgo de alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en activos y pasivos
financieros, compromisos y transacciones previstas altamente probables (cobertura de flujos de
efectivo), o el riesgo de la inversión neta en un negocio en el extranjero (cobertura de inversiones
netas en negocios en el extranjero).
– El derivado financiero debe eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición
cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura tanto en términos de eficacia prospectiva como
retrospectiva. Para ello, el grupo analiza si en el momento de la contratación de la cobertura se
espera que, en condiciones normales, esta actúe con un alto grado de eficacia y verifica durante
toda su vida, mediante los test de efectividad, que los resultados de la cobertura oscilan en el
rango de variación del 80% al 125% respecto al resultado de la partida cubierta.
– Debe documentarse adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar
específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que
se pensaba conseguir y medir esa cobertura eficaz, siempre que esta forma sea coherente con la
gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el grupo.
Las coberturas se aplican a elementos o saldos individuales (microcoberturas) o a carteras de activos y
pasivos financieros (macrocoberturas). En este último caso, el conjunto de los activos o pasivos financieros
a cubrir comparte el mismo tipo de riesgo, lo que se cumple cuando la sensibilidad al cambio de tipo de
interés de los elementos individuales cubiertos es similar.
Las variaciones que se producen con posterioridad a la designación de la cobertura, en la valoración de los
instrumentos financieros designados como partidas cubiertas y de los instrumentos financieros designados
como instrumentos de cobertura contable, se registran de la siguiente forma:
– En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas en el valor razonable del derivado y
del instrumento cubierto atribuibles al riesgo cubierto se reconocen directamente en la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada utilizando como contrapartida los epígrafes del balance
consolidado en los que se encuentra registrado el elemento cubierto o en el epígrafe “Derivados -
contabilidad de coberturas”, según proceda.
En las coberturas del valor razonable del riesgo de tipo de interés de una cartera de instrumentos
financieros, las ganancias o pérdidas que surgen al valorar el instrumento de cobertura se
reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, mientras las pérdidas y
ganancias que surgen de la variación en el valor razonable del elemento cubierto atribuible al riesgo
cubierto se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada utilizando como
contrapartida el epígrafe “Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera
con cobertura del riesgo de tipo de interés” del activo o del pasivo del balance consolidado, según
proceda. En este caso, la eficacia se valora comparando el importe de la posición neta de activos y
pasivos de cada uno de los períodos temporales con el importe cubierto designado para cada uno
de ellos, registrando inmediatamente la parte ineficaz en el epígrafe “Resultados de operaciones
financieras (netos)” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
47
– En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valor surgidas en la parte de cobertura
eficaz de los elementos de cobertura se registran en el epígrafe “Otro resultado global acumulado –
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo (parte eficaz)” del patrimonio
neto consolidado. Estas diferencias se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada en el momento en que las pérdidas o ganancias del elemento cubierto se registren en
resultados, cuando se ejecuten las transacciones previstas o en la fecha de vencimiento del
elemento cubierto.
– En las coberturas de inversiones netas en el extranjero, las diferencias de valoración surgidas en la
parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epígrafe
“Otro resultado global acumulado – Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero
(parte eficaz)” del patrimonio neto consolidado. Dichas diferencias se reconocen en la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada en el momento en que la inversión en extranjero se enajena o
causa baja del balance consolidado.
– Las diferencias en valoración del instrumento de cobertura correspondientes a la parte ineficaz de
las operaciones de cobertura de flujos de efectivo y de inversiones netas en negocios en el
extranjero se registran en el epígrafe “Resultados de operaciones financieras (netos)” de la cuenta
de pérdidas y ganancias consolidada.
Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su finalización, discontinuación, por su inefectividad o
por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, pasa a ser considerado como
un derivado mantenido para negociar a efectos contables. Por tanto, los cambios en su valoración pasan a
registrarse con contrapartida en resultados.
Cuando la cobertura de valor razonable es discontinuada, los ajustes previamente registrados en el
elemento cubierto se imputan a resultados utilizando el método del tipo de interés efectivo recalculado en la
fecha en que el elemento cesa de estar cubierto, debiendo estar completamente amortizados a su
vencimiento.
En el caso de interrumpirse las coberturas de flujos de efectivo, el resultado acumulado del instrumento de
cobertura reconocido en el epígrafe “Otro resultado global acumulado” en el patrimonio neto consolidado,
mientras la cobertura era efectiva, se continúa reconociendo en dicho epígrafe hasta que la transacción
cubierta ocurra, momento en el que se registrará en resultados, salvo que se prevea que no se va a realizar
la transacción, en cuyo caso se registrará inmediatamente en resultados.
1.3.6 Garantías financieras
Se consideran garantías financieras los contratos por los que el emisor se obliga a pagar unas cantidades
específicas por un tercero en el supuesto de no hacerlo este, con independencia de su forma jurídica, que
puede ser, entre otras, la de fianza, aval financiero, contrato de seguro o derivado de crédito.
El grupo reconoce los contratos de garantías financieras prestadas en el epígrafe “Pasivos financieros a
coste amortizado – Otros pasivos financieros” por su valor razonable que, en el inicio y salvo evidencia en
contrario, es el valor actual de las comisiones y los rendimientos a recibir. Simultáneamente, reconoce
como un crédito en el activo el importe de las comisiones y rendimientos asimilados cobrados en el inicio
de las operaciones y las cuentas a cobrar por el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de
recibir.
En el caso particular de las fianzas a largo plazo entregadas en efectivo a terceros en el marco de contratos
de prestación de servicios, cuando el grupo garantiza un determinado nivel y volumen de desempeño en la
prestación de dichos servicios, reconoce inicialmente dichas garantías por su valor razonable. La diferencia
entre su valor razonable y el importe desembolsado se considera como un pago o cobro anticipado por la
prestación del servicio, que se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada durante el período
en el que se preste. Posteriormente, el grupo aplica criterios análogos a los instrumentos de deuda
valorados a coste amortizado.
Las garantías financieras se clasifican en función del riesgo de insolvencia imputable al cliente o a la
operación y, en su caso, se estima la necesidad de constituir provisiones para ellas mediante la aplicación
de criterios similares para los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado.
Los ingresos obtenidos de los instrumentos de garantía se registran en el epígrafe “Ingresos por
comisiones” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y se calculan aplicando el tipo establecido
en el contrato del que traen causa sobre el importe nominal de la garantía. Para las fianzas a largo plazo
entregadas en efectivo a terceros el grupo reconoce en el epígrafe “Ingresos por intereses” de la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada los intereses por su remuneración.
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1.3.7 Transferencias y baja del balance de instrumentos financieros
Los activos financieros solo se dan de baja del balance consolidado cuando se han extinguido los flujos de
efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que
llevan implícitos. De forma similar, los pasivos financieros solo se dan de baja del balance consolidado
cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de
cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.
En la nota 4 se detallan las transferencias de activos en vigor en el cierre de los ejercicios de 2023 y 2022,
indicando las que no han supuesto la baja del activo del balance consolidado.
1.3.8 Compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación a efectos de presentación en el balance
consolidado solo cuando el grupo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes
reconocidos en los citados instrumentos y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de
realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.
1.3.9 Activos no corrientes y activos y pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han
clasificado como mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas
El epígrafe “Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como
mantenidos para la venta” del balance consolidado incluye el valor en libros de las partidas individuales,
integradas en un grupo de disposición o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende
enajenar (operaciones en interrupción) cuya venta es altamente probable que tenga lugar, en las
condiciones en las que tales activos se encuentran actualmente, en el plazo de un año a contar desde la
fecha a la que se refieren las Cuentas anuales consolidadas.
En consecuencia, la recuperación del valor en libros de estas partidas, que pueden ser de naturaleza
financiera y no financiera, previsiblemente tendrá lugar a través del precio que se obtenga en su
enajenación, en lugar de mediante su uso continuado.
En particular, los activos inmobiliarios u otros no corrientes recibidos por el grupo para la satisfacción, total
o parcial, de las obligaciones de pago de sus deudores, se consideran activos no corrientes en venta, salvo
que el grupo haya decidido hacer un uso continuado de esos activos o se afecten a la explotación en
régimen de alquiler. Asimismo, se consideran como activos no corrientes en venta aquellas inversiones en
negocios conjuntos o asociadas que cumplan con los anteriores requisitos. Para todos estos activos, el
grupo dispone de unidades específicas enfocadas a la gestión inmobiliaria y a su venta.
Por otra parte, el epígrafe “Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado
como mantenidos para la venta” incluye los saldos acreedores asociados a los activos o grupos de
disposición, o a las operaciones en interrupción del grupo.
Los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para
la venta se valoran, tanto en la fecha de adquisición como posteriormente, por el menor importe entre su
valor en libros y el valor razonable neto de los costes de venta estimados de dichos activos. El valor en
libros en la fecha de adquisición de los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han
clasificado como mantenidos para la venta procedentes de adjudicaciones o recuperaciones, se define
como el saldo pendiente de cobro de los préstamos o créditos origen de dichas compras (netos de las
provisiones asociadas a los mismos). Mientras permanezcan clasificados como “Activos no corrientes y
grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta” los activos
materiales e inmateriales amortizables por su naturaleza no se amortizan.
A efectos de la determinación del valor razonable neto de los activos inmobiliarios, el grupo utiliza su propia
metodología interna, que toma como punto de partida el valor de tasación, que se ajusta teniendo en
consideración la experiencia de ventas de bienes similares en términos de precios, el período de
permanencia de cada activo en el balance consolidado y otros factores explicativos. Se tienen en
consideración, asimismo, los acuerdos alcanzados con terceros para la enajenación de estos activos.
El valor de tasación de los activos inmobiliarios registrados en este epígrafe se determina siguiendo
políticas y criterios análogos a los descritos en el apartado “Garantías” de la nota 1.3.4. Las principales
sociedades y agencias de tasación empleadas para la obtención del valor de tasación de mercado se
detallan en la nota 6.
49
Las ganancias y pérdidas generadas en la enajenación de los activos y pasivos clasificados como no
corrientes en venta, así como las pérdidas por deterioro y su reversión, cuando proceda, se reconocen en el
epígrafe “Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos
clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas” de la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada. Los restantes ingresos y gastos correspondientes a dichos activos y
pasivos se presentan de acuerdo con su naturaleza.
Una operación en interrupción es un componente de la entidad que ha sido dispuesto, o bien clasificado
como mantenido para la venta, y (i) representa una línea de negocio o área geográfica significativa y
separada del resto, o es parte de un único plan coordinado para disponer de tal negocio o área geográfica, o
(ii) es una entidad subsidiaria adquirida exclusivamente con la finalidad de revenderla. En el caso de existir
operaciones en interrupción, los ingresos y gastos de estas operaciones generados en el ejercicio,
cualquiera que sea su naturaleza, aunque se hubiesen generado antes de su clasificación como operación
en interrupción, se presentan, netos del efecto impositivo, como un único importe en el epígrafe “Ganancias
o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas” de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada, tanto si el negocio se ha dado de baja del activo como si permanece en él al cierre
del ejercicio. Este epígrafe también incluye los resultados obtenidos en su enajenación o disposición.
1.3.10 Activos tangibles
Los activos tangibles incluyen (i) el inmovilizado material que el grupo mantiene para su uso actual o futuro y
que espera utilizar durante más de un ejercicio, (ii) el inmovilizado material que se cede en arrendamiento
operativo a los clientes, y (iii) las inversiones inmobiliarias, que incluyen los terrenos, edificios y otras
construcciones que se mantienen para explotarlos en un régimen de alquiler o para obtener una plusvalía en
su venta. Este epígrafe incluye, asimismo, los activos materiales recibidos en pago de deudas clasificados
en función de su destino.
Como norma general, los activos tangibles se valoran a su coste de adquisición menos su correspondiente
amortización acumulada y, en su caso, menos cualquier pérdida por deterioro que resulte de comparar el
valor neto contable de cada elemento con su correspondiente importe recuperable.
Las amortizaciones de los activos tangibles se calculan sistemáticamente según el método lineal, aplicando
los años de vida útil estimada de los diferentes elementos sobre el coste de adquisición de los activos
menos su valor residual. En el caso de los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras
construcciones, se entiende que tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.
Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos tangibles se registran con cargo en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y, con carácter general, se calculan en función de los
siguientes años de vida útil estimada de los diferentes grupos de elementos:

| Años de vida útil
Inmuebles | 17 a 75
Instalaciones | 5 a 20
Mobiliario, equipos de oficina y otros | 3 a 15
Vehículos | 3 a 6
Equipos informáticos | 5 a 6

El grupo, al menos al final de cada ejercicio, procede a revisar la vida útil estimada de los elementos del
activo tangible con la finalidad de detectar cambios significativos en la misma que, en el caso de
producirse, se ajusta mediante la correspondiente corrección del registro en la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada de ejercicios futuros de la dotación a su amortización en virtud de la nueva vida útil
estimada.
En cada cierre contable, el grupo analiza si existen indicios, tanto internos como externos, de que un activo
tangible pueda estar deteriorado. Si existen evidencias de deterioro, el grupo analiza si efectivamente existe
tal deterioro comparando el valor neto en libros del activo con su importe recuperable (el mayor entre su
valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso). Cuando el valor en libros exceda al importe
recuperable, el grupo reduce el valor en libros del correspondiente elemento hasta su importe recuperable, y
ajusta los cargos futuros en concepto de amortización en proporción a su valor en libros ajustado y a su
nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la misma. Por otra parte,
cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un elemento, el grupo registra la reversión de la
pérdida por deterioro contabilizada en ejercicios anteriores y ajusta los cargos futuros en concepto de su
amortización. La reversión de la pérdida por deterioro de un elemento en ningún caso puede suponer el
incremento de su valor en libros por encima de aquel que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por
deterioro en ejercicios anteriores.
50
En particular, ciertos elementos del inmovilizado material figuran asignados a unidades generadoras de
efectivo del negocio bancario. Sobre estas unidades se efectúa el correspondiente test de deterioro para
verificar que se generan los flujos de efectivo suficientes para soportar el valor de los activos. Para ello, el
grupo (i) obtiene un flujo de caja neto recurrente de cada oficina a partir del margen de contribución
acumulado menos la imputación de un coste de riesgo recurrente, y (ii) el anterior flujo de caja neto
recurrente se considera como un flujo a perpetuidad procediendo a la valoración por el método de
descuento de flujos utilizando el coste de capital y la tasa de crecimiento a perpetuidad determinados por el
grupo (véase nota 16).
Por otro lado, para las inversiones inmobiliarias el grupo se basa en las valoraciones realizadas por terceros
independientes, inscritos en el registro especial de tasadores de Banco de España, según los criterios
establecidos en la Orden ECO/805/2003.
Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos tangibles se registran en la cuenta de pérdidas
y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.
1.3.11 Arrendamientos
El grupo evalúa la existencia de un contrato de arrendamiento al inicio o cuando se modifican las
condiciones de dicho contrato. En este sentido, se concluye que un contrato es de arrendamiento si el bien
está identificado en dicho contrato y la parte que recibe el bien tiene el derecho a controlar su uso.
Arrendamientos en los que el grupo actúa como arrendatario
El grupo registra, para los arrendamientos en los que actúa como arrendatario, que se corresponden
fundamentalmente con contratos de arrendamiento de inmuebles y oficinas afectos a su actividad de
explotación, un activo por derecho de uso del bien arrendado y un pasivo por los pagos pendientes a la
fecha en la que el bien arrendado fue puesto a disposición del grupo para su uso.
Para aquellos contratos de arrendamiento de duración determinada que incluyan, o no, una opción unilateral
de rescisión anticipada a favor del grupo y en los que el coste derivado de la rescisión no sea significativo,
con carácter general el plazo de arrendamiento equivale a la duración inicial estipulada contractualmente.
No obstante, se tendrá en consideración si existen circunstancias que pudieran provocar que los contratos
se rescindan anticipadamente.
Para aquellos contratos de arrendamiento de duración determinada que incluyan una opción unilateral de
prórroga a favor del grupo, se evalúa ejercer dicha opción en función de los incentivos económicos y la
experiencia histórica.
El pasivo por arrendamiento se registra inicialmente en el epígrafe "Pasivos financieros a coste amortizado –
Otros pasivos financieros" del balance consolidado (véase nota 21) por un importe igual al valor actual de
los pagos pendientes estimados, en función de la fecha de vencimiento prevista, utilizando el tipo de interés
implícito, si este puede determinarse fácilmente y, en caso contrario, el tipo incremental de financiación,
entendido como el tipo de interés que el grupo pagaría por financiar la compra de activos de valor similar a
los derechos de uso adquiridos sobre los bienes objeto de alquiler y en un plazo igual a la duración
estimada de los contratos de arrendamiento.
Dichos pagos comprenden los pagos fijos (menos cualquier incentivo pendiente de cobro), los pagos
variables determinados con referencia a un índice o tasa, los importes que se espere abonar por las
garantías de valor residual concedidas al arrendador, el precio de ejercicio de una opción de compra (si el
grupo está razonablemente seguro de ejercer esa opción) y los pagos por penalizaciones derivadas de la
terminación del arrendamiento (si el plazo del arrendamiento refleja el ejercicio de una opción de rescisión).
Los pagos liquidados por el arrendatario en cada periodo minoran el pasivo por arrendamiento y devengan
un gasto financiero que se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada durante el periodo de
arrendamiento.
El activo por derecho de uso, que se clasifica como un activo fijo en función de la naturaleza del bien
arrendado, se registra inicialmente a su coste, que comprende el importe de la valoración inicial del pasivo
por arrendamiento, los pagos efectuados antes o en la fecha de inicio del arrendamiento, los costes
directos iniciales y, en su caso, los costes estimados de desmantelamiento o rehabilitación del activo a la
condición exigida según el contrato.
El activo por derecho de uso se amortiza linealmente por el menor entre la vida útil del activo y el periodo de
arrendamiento.
51
Los criterios para deteriorar estos activos son análogos a los utilizados para los activos tangibles (véase
nota 1.3.10).
Por otro lado, el grupo ejerce la opción de registrar como un gasto del ejercicio los pagos de los
arrendamientos a corto plazo (aquellos que en la fecha de inicio tengan un periodo de arrendamiento inferior
o igual a 12 meses) y los arrendamientos en los que el bien arrendado sea de escaso valor.
Ventas con arrendamiento posterior
Si el grupo no retiene el control del bien, (i) se da de baja el activo vendido y se registra el activo por
derecho de uso que se deriva del arrendamiento posterior por un importe igual a la parte del importe en
libros previo del activo arrendado, que se corresponde con la proporción que representa el derecho de uso
retenido sobre el valor del activo vendido, y (ii) se reconoce un pasivo por arrendamiento.
Si el grupo retiene el control del bien, (i) no se da de baja el activo vendido y (ii) se reconoce un pasivo
financiero por el importe de la contraprestación recibida.
Los resultados generados en la operación se reconocen inmediatamente en la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada si se determina que ha existido una venta (solo por el importe de la ganancia o
pérdida relativa a los derechos sobre el bien transferido), al haber adquirido el comprador-arrendador el
control del bien.
Arrendamientos en los que el grupo actúa como arrendador
Arrendamiento financiero
Cuando el grupo actúa como arrendador de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que
recibirá del arrendatario se registra como una financiación prestada a terceros, por lo que se incluye en el
epígrafe “Activos financieros a coste amortizado” del balance consolidado. Esta financiación incorpora el
precio de ejercicio de la opción de compra a favor del arrendatario al vencimiento del contrato en los casos
en que dicho precio de ejercicio sea suficientemente inferior al valor razonable del bien a la fecha de
vencimiento de la opción, de modo que sea razonablemente probable que vaya a ejercerse.
Arrendamiento operativo
En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos
los riesgos y beneficios que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.
El coste de adquisición de los bienes arrendados se presenta en el epígrafe “Activos tangibles”. Dichos
activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso
propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas
y ganancias consolidada de forma lineal.
1.3.12 Activos intangibles
Los activos intangibles son activos no monetarios identificables, pero sin apariencia física que surgen como
consecuencia de una adquisición a terceros o han sido desarrollados internamente por el grupo. Se
reconoce un activo intangible cuando, además de satisfacer la definición anterior, el grupo estima probable
la percepción de beneficios económicos derivados de dicho elemento y su coste puede estimarse de
manera fiable.
Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste, ya sea este el de adquisición o de
producción y, posteriormente, se valoran por su coste menos, cuando proceda, la amortización acumulada y
cualquier pérdida por deterioro que hayan experimentado.
Fondo de comercio
Las diferencias positivas entre el coste de las combinaciones de negocio y el porcentaje adquirido del valor
razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes de las entidades adquiridas se registran como
fondo de comercio en el activo del balance consolidado. Estas diferencias representan el pago anticipado
realizado por el grupo de los beneficios económicos futuros derivados de las entidades adquiridas que no
son individual y separadamente identificables y reconocibles. El fondo de comercio, que no se amortiza, solo
se reconoce cuando se haya adquirido a título oneroso en una combinación de negocios.
Cada fondo de comercio está asignado a una o más unidades generadoras de efectivo (UGE) que se espera
sean las beneficiarias de las sinergias derivadas de las combinaciones de negocio, siendo estas UGE el
grupo identificable más pequeño de activos que, como consecuencia de su funcionamiento continuado,
genera flujos de efectivo a favor del grupo con independencia de otros activos o grupos de activos.
52
Las UGE o grupos de UGE a los que se han asignado los fondos de comercio se analizan, al menos,
anualmente y siempre que existan indicios de deterioro a efectos de determinar si hay deterioro. Para ello,
el grupo calcula su valor en uso utilizando principalmente el método del descuento de beneficios
distribuidos, en el que se tienen en cuenta los siguientes parámetros:
– Hipótesis clave del negocio: sobre estas hipótesis se basan las proyecciones de flujos de efectivo
contempladas en la valoración. Para aquellos negocios con actividad financiera, se proyectan
variables como son: la evolución del crédito, de la morosidad, de los depósitos de clientes y de los
tipos de interés, bajo un escenario macroeconómico previsto, y de los requerimientos de capital.
– Estimación de variables macroeconómicas, así como otros valores financieros.
– Plazo de las proyecciones: el tiempo/plazo de proyección se sitúa habitualmente en 5 años,
período a partir del cual se alcanza un nivel recurrente tanto en términos de beneficio como de
rentabilidad. A estos efectos se tiene en cuenta el escenario económico existente en el momento
de la valoración.
– Tipo de descuento (después de impuestos): el valor presente de los dividendos futuros, utilizado
para la obtención del valor en uso, se calcula utilizando como tasa de descuento el coste de capital
de la entidad (Ke) desde la perspectiva de un participante de mercado. Para su determinación se
utiliza el método CAPM (Capital Asset Pricing Model), de acuerdo con la fórmula: “Ke = Rf + β (Pm)
+ α”, donde: Ke = Retorno exigido o coste de capital, Rf = Tasa libre de riesgo, β = Coeficiente de
riesgo sistémico de la sociedad, Pm = Prima de mercado y α = Prima por riesgo no sistémico.
– Tasa de crecimiento empleada para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del
período cubierto por las previsiones más recientes: se basa en las estimaciones a largo plazo de
las principales magnitudes macroeconómicas y de las variables claves del negocio, y teniendo en
cuenta la situación, en todo momento, de los mercados financieros.
Si el valor en libros de una UGE (o grupo de UGEs al que se haya asignado un fondo de comercio) es
superior a su importe recuperable, el grupo reconoce una pérdida por deterioro que se distribuye
reduciendo, en primer lugar, el fondo de comercio atribuido a esa unidad y, en segundo lugar y si quedasen
pérdidas por imputar, minorando el valor en libros del resto de los activos asignados de forma proporcional.
Las pérdidas por deterioro de los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.
Otros activos intangibles
Este epígrafe incluye, básicamente, los activos intangibles identificados en las combinaciones de negocios
como son el valor de las marcas y los derechos contractuales surgidos de las relaciones con los clientes
procedentes de los negocios adquiridos, así como las aplicaciones informáticas.
Estos activos intangibles son de vida útil definida y se amortizan en función de la misma, aplicándose
criterios similares a los de los activos tangibles. La vida útil de las marcas y de los derechos contractuales
surgidos de las relaciones con los clientes de los negocios adquiridos se sitúa entre 5 y 15 años, mientras
que para las aplicaciones informáticas la vida útil oscila entre 3 y 15 años. En particular, las aplicaciones
correspondientes a infraestructura, comunicaciones, arquitectura y funciones corporativas de las
plataformas bancarias en las que las entidades del grupo desarrollan su actividad tienen, generalmente,
una vida útil de entre 10 y 15 años, y las correspondientes a canales y data & analytics tienen una vida útil
de entre 7 y 10 años. Por su parte, la plataforma base implantada en 2018 sobre la que desarrolla su
actividad TSB tiene una vida útil de 15 años.
Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las
recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores, son similares a los de los
activos tangibles. Para ello, el grupo procede a determinar la existencia de indicios de deterioro comparando
la evolución real con las hipótesis iniciales de los parámetros considerados en su registro inicial; entre
ellos, la eventual pérdida de clientes, saldo medio por cliente, margen ordinario medio y ratio de eficiencia
asignado.
Los cambios en las vidas útiles estimadas de los activos intangibles se tratan de manera similar a los
cambios en las vidas útiles estimadas del activo tangible.
53
1.3.13 Existencias
Las existencias son activos no financieros que el grupo tiene para su utilización o venta en el curso
ordinario del negocio, están en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad o bien
van a ser consumidas en el proceso de producción o en la prestación de servicios.
Como norma general, las existencias se valoran por el importe menor entre su coste y su valor neto de
realización. Por valor neto de realización se entiende el precio estimado de venta neto de los costes
estimados de producción y comercialización para llevar a cabo dicha venta.
Las disminuciones del valor neto realizable y, en su caso, las recuperaciones posteriores de valor se
reconocen en el epígrafe "Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros –
Otros" en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se producen.
Las existencias se corresponden con terrenos e inmuebles y su valor neto de realización se calcula tomando
como base la valoración realizada por un experto independiente, inscrito en el Registro Especial de
Sociedades de Tasación del Banco de España y elaborada de acuerdo con los criterios establecidos en la
Orden ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para
ciertas finalidades financieras, que se ajusta teniendo en consideración la experiencia de ventas de bienes
similares, en términos de precios, el período de permanencia de cada activo en el balance consolidado y
otros factores explicativos. No obstante, podrán utilizarse metodologías estadísticas para la actualización de
las tasaciones para aquellos inmuebles cuyo valor razonable no sea superior a 300.000 euros que cuenten
con cierto grado de homogeneidad, es decir, que presenten características susceptibles de producción
repetida y se ubiquen en un mercado activo en transacciones cuando son de reducida exposición y riesgo,
aunque al menos trianualmente se realiza una tasación ECO completa.
El valor en libros de las existencias se da de baja del balance consolidado y se registra como un gasto en el
ejercicio que se reconoce el ingreso procedente de su venta.
1.3.14 Elementos de patrimonio propio
Se consideran elementos de patrimonio propio aquellos que cumplen las siguientes condiciones:
– No incluyen ningún tipo de obligación contractual para la entidad emisora que suponga: entregar
efectivo u otro activo financiero a un tercero; o intercambiar activos financieros o pasivos
financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables para la entidad.
– Si pueden ser, o serán, liquidados con los propios instrumentos de patrimonio de la entidad
emisora: cuando sea un instrumento financiero no derivado, no supondrá una obligación de
entregar un número variable de sus propios instrumentos de patrimonio; o cuando sea un derivado,
siempre que se liquide por una cantidad fija de efectivo, u otro activo financiero, a cambio de un
número fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
Los negocios realizados con elementos de patrimonio propio, incluidas su emisión y amortización, son
registrados directamente con contrapartida en el patrimonio neto consolidado.
Los cambios de valor de los instrumentos calificados como de elementos de patrimonio propio no se
registran en los estados financieros; las contraprestaciones recibidas o entregadas a cambio de dichos
instrumentos se añaden o deducen directamente del patrimonio neto consolidado y los costes asociados a
la transacción lo minoran.
El reconocimiento inicial de los instrumentos de patrimonio emitidos con el fin de cancelar un pasivo
financiero íntegra o parcialmente se realiza por su valor razonable, salvo si no es posible determinar este
con fiabilidad. En este caso, la diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero (o de una parte del
mismo) cancelado y el valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos se reconoce en el
resultado del ejercicio.
Por otro lado, los instrumentos financieros compuestos, que son aquellos contratos que para su emisor
generan simultáneamente un pasivo financiero y un instrumento de patrimonio propio (como, por ejemplo,
las obligaciones convertibles que otorgan a su tenedor el derecho a convertirlas en instrumentos de
patrimonio de la entidad emisora), se reconocen en la fecha de su emisión separando sus componentes y
clasificándolos de acuerdo con el fondo económico.
54
La asignación del importe inicial a los distintos componentes del instrumento compuesto no supondrá, en
ningún caso, un reconocimiento de resultados, y se realizará asignándole, en primer lugar, al componente
que sea pasivo financiero —incluido cualquier derivado implícito que no tenga por activo subyacente
instrumentos de patrimonio propio— un importe, obtenido a partir del valor razonable de pasivos financieros
de la entidad con características similares a los del instrumento compuesto pero que no tengan asociados
instrumentos de patrimonio propio. El valor imputable en el inicio al instrumento de capital será la parte
residual del importe inicial del instrumento compuesto en su conjunto, una vez deducido el valor razonable
asignado al pasivo financiero.
1.3.15 Remuneraciones basadas en instrumentos de patrimonio
La entrega a los empleados de instrumentos de patrimonio propio como contraprestación a sus servicios,
cuando dichos instrumentos se determinan al inicio y se entregan una vez terminado un período específico
de servicios, se registra como gasto por servicios a medida que los empleados los presten con
contrapartida en el epígrafe “Otros elementos de patrimonio neto” en el patrimonio neto consolidado. En la
fecha de concesión se valoran los servicios recibidos a su valor razonable, salvo que el mismo no se pueda
estimar con fiabilidad, en cuyo caso se valoran por referencia al valor razonable de los instrumentos de
patrimonio comprometidos, teniendo en cuenta los plazos y otras condiciones contemplados en los
compromisos.
Las cantidades reconocidas en el patrimonio neto consolidado no son objeto de una posterior reversión,
incluso cuando los empleados no ejerzan su derecho a recibir los instrumentos de patrimonio.
Para las transacciones con remuneraciones basadas en acciones que se liquidan en efectivo, el grupo
registra un gasto por servicios a medida que los empleados los prestan con contrapartida en el pasivo del
balance consolidado. Hasta que sea liquidado el pasivo, el grupo valora dicho pasivo a su valor razonable,
reconociendo los cambios de valor en el resultado del ejercicio.
1.3.16 Provisiones y activos y pasivos contingentes
Se consideran provisiones las obligaciones actuales del grupo, surgidas como consecuencia de sucesos
pasados, que se encuentran claramente especificadas en cuanto a su naturaleza en la fecha de los estados
financieros, pero resultan indeterminadas en cuanto a su importe o momento de cancelación, al vencimiento
de las cuales y para cancelarlas, el grupo estima que deberá desprenderse de recursos.
Las Cuentas anuales consolidadas del grupo recogen con carácter general todas las provisiones
significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la
obligación es mayor que de lo contrario. Entre otros conceptos, estas provisiones incluyen los compromisos
por pensiones asumidos con sus empleados por algunas entidades del grupo (véase nota 1.3.17), así como
las provisiones por litigios y otras contingencias.
Son pasivos contingentes las obligaciones posibles del grupo, surgidas como consecuencia de sucesos
pasados, cuya existencia está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes
de la voluntad del grupo. Los pasivos contingentes incluyen las obligaciones actuales del grupo cuya
cancelación no sea probable que origine una disminución de recursos o cuyo importe, en casos
extremadamente raros, no pueda ser cuantificado con la suficiente fiabilidad. Los pasivos contingentes no
se registran en las Cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos en la memoria
consolidada.
Los activos contingentes son activos posibles, surgidos como consecuencia de sucesos pasados, cuya
existencia está condicionada y deberá confirmarse cuando ocurran, o no, eventos que están fuera del
control del grupo. Estos activos contingentes no se reconocen en el balance ni en la cuenta de pérdidas y
ganancias, consolidados, pero se informa de ellos en la memoria siempre y cuando sea probable el
aumento de recursos que incorporen beneficios económicos por esta causa.
55
1.3.17 Provisiones por pensiones
Los compromisos por pensiones asumidos por el grupo con su personal son los siguientes:
Planes de aportación definida
Son contribuciones de carácter predeterminado realizadas a una entidad separada, según los acuerdos
alcanzados con cada colectivo de empleados en particular, sin tener la obligación legal ni efectiva de realizar
contribuciones adicionales si la entidad separada no pudiera atender las retribuciones a los empleados
relacionados con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores.
Estas contribuciones se registran en cada ejercicio en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (véase
nota 33).
Planes de prestación definida
Los planes de prestación definida cubren los compromisos existentes derivados de la aplicación del
Convenio Colectivo de Banca.
Estos compromisos están financiados a través de los siguientes vehículos: el plan de pensiones, los
contratos de seguro, la entidad de previsión social voluntaria ("E.P.S.V.") y los fondos internos.
Dentro del epígrafe “Provisiones – Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo”
del pasivo del balance consolidado se incluye el valor actual actuarial de los compromisos por pensiones,
que se calcula individualmente mediante el método de la unidad de crédito proyectada aplicando las
hipótesis financiero-actuariales más abajo especificadas. Este mismo método es el utilizado para el análisis
de sensibilidad que se presenta en la nota 22.
A las obligaciones así calculadas, se les resta el valor razonable de los denominados activos del plan, que
son activos con los que se liquidarán las obligaciones, incluidas las pólizas de seguros, debido a que se
cumple que (i) no son propiedad del grupo, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte
vinculada, (ii) solo están disponibles para pagar o financiar retribuciones de los empleados, no estando
disponibles para los acreedores del grupo ni siquiera en caso de situación concursal, (iii) no pueden retornar
al grupo salvo cuando los activos que quedan en el plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones,
del plan o de la entidad, relacionadas con las prestaciones de los empleados, o bien cuando los activos
retornan al banco para reembolsarlo de prestaciones de los empleados ya pagadas por el mismo y (iv) no
son instrumentos financieros intransferibles emitidos por el grupo.
Los activos que respaldan compromisos por pensiones en el balance individual de la compañía de seguros
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros no son activos del plan por tratarse de una parte vinculada
al grupo.
Los compromisos por pensiones se reconocen de la siguiente forma:
– En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el interés neto sobre el pasivo (activo) neto de
los compromisos por pensiones así como el coste de los servicios, incluyendo este último i) el
coste de los servicios del período corriente, ii) el coste de los servicios pasados con origen en
modificaciones introducidas en los compromisos existentes o en la introducción de nuevas
prestaciones, y iii) cualquier ganancia o pérdida que surja de una liquidación del plan.
– En el epígrafe “Otro resultado global acumulado – Elementos que no se reclasificarán en resultados
– Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas” del
patrimonio neto consolidado, la reevaluación del pasivo (activo) neto por compromisos por
pensiones, que incluye i) las pérdidas y ganancias actuariales generadas en el ejercicio, que tienen
su origen en las diferencias entre hipótesis actuariales previas y la realidad y en los cambios en las
hipótesis actuariales realizadas, ii) el rendimiento de los activos afectos al plan, y iii) cualquier
cambio en los efectos del límite del activo, excluyendo para los dos últimos conceptos las
cantidades incluidas en el interés neto sobre el pasivo (activo) neto.
– En el epígrafe “Provisiones – Otras retribuciones a los empleados a largo plazo" del pasivo del
balance consolidado se incluye, principalmente, el valor de los compromisos asumidos con el
personal prejubilado. Las variaciones que se producen durante el ejercicio en el valor del pasivo se
reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
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Hipótesis actuariales
Las hipótesis financiero - actuariales más relevantes empleadas en la valoración de los compromisos por
pensiones a 31 de diciembre de 2023 y 2022 son las siguientes:

| 2023 | 2022
Tablas | PER2020_Col_1er.orden | PER2020_Col_1er.orden
Tipo de interés técnico plan de pensiones | 3,75% anual | 3,25% anual
Tipo de interés técnico fondo interno | 3,75% anual | 3,25% anual
Tipo de interés técnico pólizas vinculadas | 3,75% anual | 3,25% anual
Tipo de interés técnico pólizas no vinculadas | 3,75% anual | 3,25% anual
Inflación | 2,00% anual | 2,00% anual
Crecimiento salarial | 3,00% anual | 3,00% anual
Salidas por invalidez | SS90-Absoluta | SS90-Absoluta
Salidas por rotación | No consideradas | No consideradas
Jubilación anticipada | Considerada | Considerada
Jubilación normal | 65 o 67 años | 65 o 67 años

En los ejercicios 2023 y 2022, para el tipo de interés técnico de todos los compromisos se ha tomado
como referencia el tipo de la deuda empresarial de calificación AA (iBoxx € Corporates AA 10+) de duración
media de 11,96 años y 13 años, respectivamente.
La edad de jubilación anticipada contemplada es la fecha más temprana con derecho irrevocable por la
empresa para el 100% de los empleados.
La rentabilidad de los activos a largo plazo correspondiente a los activos afectos al plan y de los contratos
de seguros vinculados a pensiones se ha determinado aplicando el mismo tipo de interés técnico de las
hipótesis actuariales (el 3,75% y el 3,25% en los ejercicios 2023 y 2022, respectivamente).
1.3.18 Operaciones en moneda extranjera y diferencias de conversión
La moneda funcional y de presentación del grupo es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y
transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en moneda
extranjera.
En el reconocimiento inicial, los saldos deudores y acreedores denominados en moneda extranjera se
convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio de contado de la fecha de reconocimiento,
entendido como el tipo de cambio para entrega inmediata. Con posterioridad al reconocimiento inicial, se
aplican las siguientes reglas para la conversión de saldos denominados en moneda extranjera a la moneda
funcional de cada entidad participada:
– Los activos y pasivos de carácter monetario se convierten al tipo de cambio de cierre, entendido
como el tipo de cambio medio de contado de la fecha a que se refieren los estados financieros.
– Las partidas no monetarias valoradas al coste histórico se convierten al tipo de cambio de la fecha
de adquisición.
– Las partidas no monetarias valoradas al valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha
en que se determina el valor razonable.
– Los ingresos y gastos se convierten aplicando el tipo de cambio de la fecha de la operación.
Las diferencias de cambio surgidas en la conversión de los saldos deudores y acreedores denominados en
moneda extranjera se registran, en general, en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. No obstante,
en el caso de las diferencias de cambio que surgen en partidas no monetarias valoradas por su valor
razonable cuyo ajuste a dicho valor razonable se imputa en el epígrafe “Otro resultado global acumulado”
del patrimonio neto consolidado, se desglosa el componente de tipo de cambio de la revalorización del
elemento no monetario.
57
Los saldos de los estados financieros de las entidades consolidadas cuya moneda funcional es distinta del
euro se convierten a euros de la siguiente forma:
– Los activos y pasivos se convierten aplicando los tipos de cambio de cierre del ejercicio.
– Los ingresos y gastos aplicando el tipo de cambio medio ponderado por el volumen de operaciones
de la sociedad convertida.
– El patrimonio neto, a tipos de cambio históricos.
Las diferencias de cambio surgidas en la conversión de los estados financieros de las entidades
consolidadas cuya moneda funcional es distinta del euro se registran en el epígrafe “Otro resultado global
acumulado” del patrimonio neto consolidado.
Los tipos de cambio aplicados en la conversión de los saldos en moneda extranjera a euros son los
publicados por el Banco Central Europeo (BCE) a 31 de diciembre de cada ejercicio.
1.3.19 Reconocimiento de ingresos y gastos
Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados
Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados a ellos se registran contablemente, con carácter
general, en función de su período de devengo y por aplicación del método del tipo de interés efectivo, en los
epígrafes “Ingresos por intereses” y “Gastos por intereses” de la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada, según proceda. Los dividendos percibidos de otras entidades se reconocen como ingreso en el
momento en que nace el derecho a percibirlos.
Comisiones, honorarios y conceptos asimilados
Los ingresos y gastos en concepto de comisiones y honorarios asimilados se registran en la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada, en general, de acuerdo con los siguientes criterios:
– Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en pérdidas
y ganancias se registran en el momento de su desembolso.
– Los que corresponden a transacciones o servicios que se realizan durante un período de tiempo se
registran durante dicho período.
– Los que corresponden a una transacción o servicio que se ejecuta en un acto singular se registran
cuando se produce el acto que los origina.
Las comisiones financieras, que forman parte integrante del rendimiento o coste efectivo de las operaciones
financieras, se periodifican, netas de costes directos relacionados y se reconocen en la cuenta de pérdidas
y ganancias consolidada a lo largo de su vida media esperada.
Los patrimonios gestionados por el grupo que son propiedad de terceros no se incluyen en el balance. Las
comisiones generadas por esta actividad se registran en el epígrafe “Ingresos por comisiones” de la cuenta
de pérdidas y ganancias consolidada.
Ingresos y gastos no financieros
Se reconocen contablemente cuando se produce la entrega del bien o la prestación del servicio no
financiero. Para determinar el importe y el momento del reconocimiento se sigue un modelo de cinco pasos:
identificación del contrato con el cliente, identificación de las obligaciones separadas del contrato,
determinación del precio de la transacción, distribución del precio de la transacción entre las obligaciones
identificadas y, finalmente, registro del ingreso a medida que se satisfacen las obligaciones.
Cobros y pagos diferidos en el tiempo
Los cobros y pagos diferidos en el tiempo se registran contablemente por el importe resultante de actualizar
financieramente los flujos de efectivo previstos a tasas de mercado.
Gravámenes
Para aquellos gravámenes y aquellas obligaciones de impuestos cuyo importe y fecha de pago son ciertos,
la obligación se reconoce cuando se produce el evento que causa el pago del mismo en los términos
señalados por la legislación. Por lo tanto, la partida a pagar se reconoce cuando exista una obligación
presente de pagar el gravamen.
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Fondos de Garantía de Depósitos
El banco está integrado en el Fondo de Garantía de Depósitos. En el ejercicio 2023, la Comisión Gestora del
Fondo de Garantía de Depósitos de entidades de crédito, de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto-
ley 16/2011 y en el Real Decreto 2606/1996, ha fijado la aportación a realizar para el conjunto de las
entidades adheridas al compartimento de garantía de depósitos en un 1,75 por mil del importe de los
depósitos garantizados a 31 de diciembre de 2022. El cálculo de la aportación de cada entidad se realiza
en función del importe de los depósitos garantizados y de su perfil de riesgo. Asimismo, la aportación al
compartimento de garantía de valores se ha fijado en un 2 por mil del 5% del importe de los valores
garantizados a 31 de diciembre de 2023 (véase nota 32).
Por su parte, algunas de las entidades consolidadas están integradas en sistemas análogos al Fondo de
Garantía de Depósitos y realizan contribuciones a los mismos de acuerdo con sus regulaciones nacionales
(véase nota 32). Las más relevantes se indican a continuación:
– TSB Bank plc realiza aportaciones al Financial Services Compensation Schem e.
– Banco Sabadell, S.A. Institución de Banca Múltiple, realiza aportaciones al fondo de garantía de
depósitos establecido por el Instituto para la Protección del Ahorro Bancario.
Fondo Único de Resolución
La Ley 11/2015, de 18 de junio, junto con su desarrollo reglamentario a través del Real Decreto
1012/2015 supuso la trasposición al ordenamiento jurídico español de la Directiva 2014/59/UE por la que
se estableció un nuevo marco para la resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de
inversión, que es a su vez una de las normas que han contribuido a la constitución del Mecanismo Único de
Resolución, creado mediante el Reglamento (UE) 806/2014, por el que se establecen normas y
procedimientos uniformes para la resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de inversión
en el marco de un Mecanismo Único de Resolución y un Fondo Único de Resolución a nivel europeo.
En el contexto del desarrollo de esta normativa, el 1 de enero de 2016 entró en vigor el Fondo Único de
Resolución, que se establece como un instrumento de financiación con el que podrá contar la Junta Única
de Resolución, que es la autoridad europea que toma las decisiones en materia de resolución, para
acometer eficazmente las medidas de resolución que se adopten. El Fondo Único de Resolución se nutre de
las aportaciones que realizan las entidades de crédito y empresas de servicios de inversión sujetas al
mismo.
El cálculo de la contribución de cada entidad al Fondo Único de Resolución, regulado por el Reglamento
Delegado (UE) 2015/63, parte de la proporción que cada una de ellas representa sobre el total agregado de
los pasivos totales de las entidades adheridas una vez deducidos sus recursos propios y el importe
garantizado de los depósitos que, posteriormente, se ajusta al perfil de riesgo de la entidad (véase nota
32).
Gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito
Con fecha 28 de diciembre de 2022, se publicó la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, que, entre otros
aspectos, establece un gravamen temporal para las entidades de crédito y los establecimientos financieros
de crédito. Dicho gravamen debe ser satisfecho durante los ejercicios 2023 y 2024 por las entidades de
crédito o establecimientos financieros de crédito que operen en España cuya suma de los ingresos por
intereses y comisiones correspondiente al ejercicio 2019 haya sido igual o superior a 800 millones de
euros. El importe de la prestación se ha fijado en el 4,8% de la suma del margen de intereses y las
comisiones netas derivados de la actividad que desarrollen en España que figuren en la cuenta de pérdidas
y ganancias correspondiente al año natural anterior al de nacimiento de la obligación de pago. La obligación
de pago surge cada 1 de enero y se deberá satisfacer durante los 20 primeros días naturales del mes de
septiembre del ejercicio, sin perjuicio del pago anticipado por el 50% del importe de la prestación, que se
deberá efectuar durante los 20 primeros días naturales del mes de febrero siguiente al nacimiento de la
obligación de pago de la prestación (véase nota 32).
La Disposición adicional quinta del Real Decreto-ley 8/2023, de 27 de diciembre, prorroga un año, hasta
2025, el pago del gravamen temporal.
59
1.3.20 Impuesto sobre las ganancias
El Impuesto sobre Sociedades aplicable a las sociedades españolas del Grupo Banco Sabadell y los
impuestos de similar naturaleza aplicables a las entidades participadas extranjeras se consideran como un
gasto y se registran en el epígrafe “Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre los resultados de las
actividades continuadas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, excepto cuando son
consecuencia de una transacción registrada directamente en el patrimonio neto consolidado, en cuyo
supuesto se registran directamente en él.
El gasto total por el Impuesto sobre Sociedades equivale a la suma del impuesto corriente que resulta de la
aplicación del correspondiente gravamen a la base imponible del ejercicio (después de aplicar deducciones y
bonificaciones fiscalmente admisibles) y de la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos que
se hayan reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
La base imponible del ejercicio puede diferir del resultado del ejercicio presentado en la cuenta de pérdidas
y ganancias consolidada, ya que excluye las partidas de ingresos o gastos que son gravables o deducibles
en otros ejercicios y las partidas que nunca lo son.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos corresponden a aquellos impuestos que se prevén pagaderos
o recuperables, ocasionados por las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos en los
estados financieros y sus correspondientes bases fiscales (“valor fiscal”), así como las bases imponibles
negativas y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas susceptibles de compensación en el futuro.
Se cuantifican aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se
espera recuperar o liquidar (véase nota 39).
Un activo por impuesto diferido, tal como un impuesto anticipado, un crédito por deducciones y
bonificaciones y un crédito por bases imponibles negativas, se reconoce siempre que sea probable que el
grupo obtenga en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que pueda hacerlo efectivo, y no
proceda del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una
operación que no afecte ni al resultado fiscal ni al resultado contable.
Asimismo, se reconocen los activos por impuestos diferidos ocasionados por diferencias temporarias
deducibles procedentes de inversiones en dependientes, sucursales y asociadas, o de participaciones en
negocios conjuntos solo en la medida en que se espere que la diferencia revierta por causa de la extinción
de la sociedad participada.
Los pasivos por impuestos diferidos ocasionados por diferencias temporarias asociadas a inversiones en
entidades dependientes y asociadas se reconocen contablemente excepto si el grupo es capaz de controlar
el momento de reversión de la diferencia temporaria y, además, es probable que esta no se revierta en el
futuro.
Los “Activos por impuestos” y “Pasivos por impuestos” del balance consolidado incluyen el importe de
todos los activos/pasivos de naturaleza fiscal, diferenciados entre: corrientes (importes a recuperar/pagar
en los próximos doce meses como, por ejemplo, la liquidación a la Hacienda Pública del Impuesto sobre
Sociedades) y diferidos (impuestos a recuperar/pagar en ejercicios futuros).
Los ingresos o gastos registrados directamente en el patrimonio neto consolidado que no tengan efecto en
el resultado fiscal o a la inversa, se contabilizan como diferencias temporarias.
En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados, tanto activos como pasivos, con el
objeto de comprobar que se mantienen vigentes y que existe evidencia suficiente sobre la probabilidad de
generar en el futuro ganancias fiscales que permitan hacerlos efectivos, en el caso de los activos,
efectuándose las oportunas correcciones en caso de ser necesario.
Para realizar el análisis antes descrito, se tienen en consideración las siguientes variables:
– Proyecciones de resultados de cada entidad o grupo fiscal, basadas en los presupuestos
financieros aprobados por los administradores del grupo para un período de cinco años, aplicando
posteriormente tasas de crecimiento constantes similares a las tasas de crecimiento media a largo
plazo del sector en el que operan las diferentes sociedades del grupo;
– Estimación de la reversión de las diferencias temporarias en función de su naturaleza; y
– El plazo o límite establecido por la legislación vigente en cada país, para la reversión de los
diferentes activos por impuestos.
60
1.3.21 Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado
En este estado se presentan los ingresos y gastos reconocidos como consecuencia de la actividad del
grupo durante el ejercicio, distinguiendo aquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada y aquellos otros ingresos y gastos reconocidos directamente en el patrimonio neto
consolidado.
1.3.22 Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado
En este estado se presentan todos los movimientos habidos en el patrimonio neto del grupo, incluidos los
que tienen su origen en cambios contables y en correcciones de errores. En el estado se presenta una
conciliación del valor en libros al inicio y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio
neto consolidado, agrupando los movimientos en función de su naturaleza en las siguientes partidas:
– Ajustes por cambios en criterios contables y correcciones de errores: incluye los cambios en el
patrimonio neto consolidado que surgen como consecuencia de la reexpresión retroactiva de los
saldos de los estados financieros distinguiendo los que tiene origen en cambios en los criterios
contables de los que corresponden a corrección de errores.
– Total de ingresos y gastos reconocidos: recoge, de manera agregada, el total de las partidas
registradas en el estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado, anteriormente indicado.
– Otras variaciones en el patrimonio neto consolidado: recoge el resto de las partidas registradas en
el patrimonio neto consolidado, como pueden ser aumentos o disminuciones de capital,
distribución de dividendos, operaciones con instrumentos de capital propios, pagos con
instrumentos de capital propios, transferencias entre partidas del patrimonio neto y cualquier otro
aumento o disminución del patrimonio neto consolidado.
1.3.23 Estado de flujos de efectivo consolidado
En la elaboración de los estados de flujos de efectivo consolidados se ha utilizado el método indirecto, de
manera que, partiendo del resultado del grupo, se toman en consideración las transacciones no monetarias
y todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que han sido o serán la causa de cobros y pagos de
explotación; así como de los ingresos y gastos asociados a flujos de efectivo de actividades clasificadas
como de inversión o financiación.
No se han producido situaciones durante el ejercicio sobre los que haya sido necesaria la aplicación de
juicios significativos para clasificar los flujos de efectivo.
No ha habido transacciones significativas que no hayan generado flujos de efectivo no reflejados en el
estado de flujos de efectivo consolidados.
1.4 Comparabilidad de la información
La información contenida en estas Cuentas anuales consolidadas correspondiente a 2022 se presenta
única y exclusivamente, a efectos de su comparación, con la información relativa al ejercicio terminado a 31
de diciembre de 2023 y, por lo tanto, no constituye las Cuentas anuales consolidadas del grupo del ejercicio
2022.
Según se indica en el apartado "Adopción de la NIIF 17 "Contratos de seguros"" de la nota 1.2, la
información comparativa presentada en estas Cuentas anuales consolidadas ha sido reexpresada teniendo
en consideración la aplicación de la NIIF 17.
61
Nota 2 – Grupo Banco Sabadell
En el Anexo I se relacionan las entidades dependientes y asociadas a 31 de diciembre de 2023 y 2022, con
indicación de su domicilio, actividad, porcentaje de participación, sus principales magnitudes y su método
de consolidación (método de integración global o método de la participación).
En el Anexo II se presenta un detalle de las entidades estructuradas consolidadas (fondos de titulización).
A continuación, se describen las combinaciones de negocios, adquisiciones y ventas o liquidaciones más
representativas de inversiones en el capital de otras entidades (dependientes y/o inversiones en asociadas)
que se han realizado por el grupo en los ejercicios 2023 y 2022. Adicionalmente, en el Anexo I se incluye el
detalle de las altas y bajas del perímetro en cada uno de los ejercicios y los resultados obtenidos por el
grupo en la enajenación de sus entidades dependientes y asociadas.
Variaciones del perímetro de consolidación en el ejercicio 2023
Entradas en el perímetro de consolidación:
No se ha producido ninguna operación relevante de entrada en el perímetro de consolidación durante el
ejercicio 2023.
Salidas del perímetro de consolidación:
El 22 de diciembre de 2022 el Consejo de Administración de Banco Sabadell, S.A. y el Consejo de
Administración de Bansabadell Financiación, E.F.C., S.A.U. aprobaron y suscribieron el proyecto común de
fusión entre Banco Sabadell, S.A. (como sociedad absorbente) y Bansabadell Financiación, E.F.C., S.A.U.
(como sociedad absorbida). Una vez obtenidas las autorizaciones pertinentes, con fecha 10 de octubre de
2023, ha quedado inscrita en el Registro Mercantil de Alicante la escritura de fusión por absorción de
Bansabadell Financiación E.F.C., S.A. por Banco Sabadell, S.A. Dado que Bansabadell Financiación, E.F.C.,
S.A.U. era una sociedad directa e íntegramente participada por el banco (véase Anexo I – Variaciones del
perímetro en el ejercicio 2023), esta operación no ha tenido ningún impacto significativo en los estados
financieros consolidados del grupo.
Excepto por la transacción descrita, no ha habido ninguna operación relevante de salida del perímetro de
consolidación durante el ejercicio 2023.
Variaciones del perímetro de consolidación en el ejercicio 2022
Entradas en el perímetro de consolidación:
No hubo ninguna operación relevante de entrada en el perímetro de consolidación durante el ejercicio 2022.
Salidas del perímetro de consolidación:
No hubo ninguna operación relevante de salida del perímetro de consolidación durante el ejercicio 2022.
Otras operaciones significativas del ejercicio 2023
Con fecha 27 de febrero de 2023, Banco Sabadell ha firmado un acuerdo estratégico para dar servicio de
adquirencia con Nexi S.p.A. (en adelante, "Nexi"), líder europeo en negocio de pagos, con una duración de
diez años prorrogables, que supone la adquisición por parte de Nexi del 80% de Paycomet, S.L.U., filial de
pagos de Banco Sabadell, por 280 millones de euros. Banco Sabadell mantendrá durante al menos tres
años una participación del 20% al tiempo que alinea intereses con su nuevo socio industrial. Tras ese
periodo, Banco Sabadell dispone de una opción de venta de dicho 20%.
El importe total de la operación se ha fijado en 350 millones de euros (280 millones de euros por el 80%
objeto de venta), ampliables en función de la consecución de objetivos. A fecha de formulación de las
presentes Cuentas anuales consolidadas esta operación se encuentra pendiente de cierre.
Otras operaciones significativas del ejercicio 2022
El grupo no realizó otras operaciones significativas dignas de mención en el ejercicio 2022. No obstante,
con fecha 22 de septiembre de 2022, el banco comunicó que se encontraba en el proceso de análisis de
un posible acuerdo estratégico con un socio industrial especialista en su negocio de adquirencia que, tal y
como se ha indicado previamente, se ha firmado en febrero de 2023.
62
Nota 3 – Retribución al accionista y resultado por acción
S e incluye a continuación la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2023 de Banco de Sabadell,
S.A. que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación,
junto con la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2022 de Banco de Sabadell, S.A. aprobada
por la Junta General de Accionistas de fecha 23 de marzo de 2023:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
A dividendos | 326.413 | 225.079
A reservas para inversiones en Canarias | 183 | 279
A reservas voluntarias | 761.418 | 515.193
Resultado del ejercicio de Banco de Sabadell, S.A. | 1.088.014 | 740.551

En la reunión del Consejo de Administración de Banco Sabadell celebrada el día 25 de octubre de 2023 se
acordó la distribución de un dividendo en efectivo a cuenta de los resultados del ejercicio 2023 por un
importe de 0,03 euros brutos por acción, que se abonó el 29 de diciembre de 2023.
De acuerdo con lo indicado en el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital, a continuación se
muestra el estado contable previsional formulado preceptivamente para poner de manifiesto la existencia de
liquidez y beneficio del banco suficiente en el momento de la aprobación de dicho dividendo a cuenta:

En miles de euros |
Disponible para reparto de dividendo según estado provisional al: | 30/09/2023
Beneficio de Banco Sabadell a la fecha indicada después de la provisión para impuestos | 861.364
Estimación dotación reserva legal | —
Estimación reserva de Canarias | —
Cantidad máxima posible de distribución | 861.364
Dividendo a cuenta propuesto | 166.797
Saldo líquido en Banco de Sabadell, S.A. disponible (*) | 27.263.008
(*) Incluye el saldo del epígrafe "Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos vista".

Asimismo, en su reunión del 31 enero de 2024, el Consejo de Administración ha acordado proponer a la
Junta General Ordinaria de Accionistas la distribución de un dividendo complementario de 0,03 euros brutos
por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2023, a satisfacer en efectivo, previsiblemente en el mes
siguiente a la celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas.
En dicha reunión, el Consejo de Administración de Banco Sabadell, tras haber obtenido la autorización
previa de la autoridad competente, también ha acordado establecer, con cargo al resultado del ejercicio
2023, un programa de recompra de acciones propias para su amortización mediante acuerdo de reducción
de capital social a proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas, por un importe máximo de 340
millones de euros, cuyos términos, una vez sean fijados por el Consejo de Administración, serán objeto de
un nuevo anuncio antes de iniciar su ejecución.
De acuerdo con lo anterior, la retribución total al accionista, que combina el dividendo en efectivo y el
programa de recompra de acciones, correspondiente al ejercicio 2023 será, por tanto, equivalente a un 50%
del beneficio atribuible a los propietarios de la dominante en línea con la política de retribución al accionista
del banco.
Asimismo, el Consejo de Administración de 25 de enero de 2023 propuso a la Junta General de Accionistas
la distribución de un dividendo complementario en efectivo bruto por acción con cargo a los resultados del
ejercicio 2022 de 0,02 euros por acción, que fue aprobado por la Junta General de Accionistas el 23 de
marzo de 2023 y abonado en dicho mes. Previamente, el Consejo de Administración de Banco Sabadell
había acordado, el día 26 de octubre de 2022, la distribución de un dividendo en efectivo a cuenta de los
resultados del ejercicio 2022 por un importe de 0,02 euros brutos por acción, que se abonó el 30 de
diciembre de 2022. Como resultado, la retribución por dividendo en efectivo alcanzó los 0,04 euros por
acción a cargo de los resultados de 2022.
El resto de retribución al accionista, hasta los 430 millones de euros equivalentes al 50% de l beneficio
atribuible a los propietarios de la dominante del ejercicio 2022, se alcanzó mediante el establecimiento de
un programa de recompra de acciones, que se describe a continuación.
63
Programa de recompra de acciones
El 30 de junio de 2023, una vez recibida la preceptiva autorización por parte del Banco Central Europeo,
Banco Sabadell comunicó mediante Información Privilegiada el establecimiento y ejecución de un programa
temporal de recompra de acciones propias por un importe máximo de 204 millones de euros, con el objetivo
de reducir el capital social de banco mediante la amortización de las acciones propias adquiridas. El
programa de recompra se efectuó de conformidad con lo previsto en el artículo 5 del Reglamento (UE)
nº596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de abril de 2014 sobre el abuso de mercado y en
el Reglamento Delegado (UE) nº2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016.
Con fecha 13 de noviembre de 2023, el banco comunicó mediante Otra Información Relevante la finalización
de la ejecución del programa de recompra al alcanzarse el importe monetario máximo mencionado
anteriormente, habiéndose adquirido 186.743.254 acciones propias de 0,125 euros de valor nominal cada
una de ellas, representativas, aproximadamente, del 3,32% del capital social de Banco Sabadell.
Asimismo, con fecha 30 de noviembre de 2023, el Consejo de Administración acordó ejecutar la reducción
de capital social de Banco Sabadell, mediante la amortización de la totalidad de las acciones propias
adquiridas en el marco del programa de recompra. La ejecución de la reducción de capital se aprobó al
amparo de la delegación de facultades conferida a favor del Consejo de Administración por la Junta General
Ordinaria de Accionistas del 23 de marzo de 2023, por un importe de 23.342.906,75 euros. La escritura
pública de reducción de capital quedó inscrita en el Registro Mercantil de Alicante con fecha 11 de
diciembre de 2023 (véase nota 23).
Resultado por acción
El beneficio (o pérdida) básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto atribuido al grupo, ajustado
por la remuneración de otros instrumentos de patrimonio, entre el número medio ponderado de acciones
ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas, en su caso, las acciones propias adquiridas por el
grupo. El beneficio (o pérdida) diluido por acción se calcula ajustando, al resultado neto atribuido al grupo y
al número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación, los efectos de la conversión estimada de
todas las acciones ordinarias potenciales.
El cálculo del resultado por acción del grupo es el siguiente:

| 2023 | 2022 (*)
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante (en miles de euros) | 1.332.181 | 889.392
Ajuste: Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (en miles de euros) | (115.391) | (110.375)
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas (en miles de euros) | — | —
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante ajustado (en miles de euros) | 1.216.790 | 779.017
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (**) | 5.401.123.639 | 5.593.885.977
Conversión asumida de deuda convertible y otros instrumentos de patrimonio |  |
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación ajustado | 5.401.123.639 | 5.593.885.977
Beneficio (o pérdida) por acción (en euros) | 0,23 | 0,14
Beneficio (o pérdida) básico por acción considerando el efecto de las obligaciones necesariamente convertibles (en euros) | 0,23 | 0,14
Beneficio (o pérdida) diluido por acción (en euros) | 0,23 | 0,14
(*) Véase nota 1.4.
(**) Número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del número de acciones sujetas a un programa de recompra.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existían otros instrumentos financieros ni compromisos con
empleados basados en acciones, que tengan efecto significativo sobre el cálculo del beneficio (o pérdida)
diluido por acción de los ejercicios presentados. Por esta razón el beneficio (o pérdida) básico y diluido
coinciden.
Las aplicaciones de los resultados de las entidades dependientes serán aprobadas por sus respectivas
Juntas de Accionistas o Socios.
64
Nota 4 – Gestión de riesgos
A lo largo de 2023 Grupo Banco Sabadell ha continuado reforzando su marco de gestión y control de riesgos
mediante la incorporación de mejoras de acuerdo con las expectativas supervisoras y las tendencias de
mercado.
Teniendo en cuenta que el Grupo Banco Sabadell toma riesgos en el ejercicio de su actividad, una buena
gestión de estos supone una parte central del negocio. En este sentido, el grupo tiene establecido un
conjunto de principios, plasmados en políticas y desplegados en procedimientos, estrategias y procesos que
persiguen incrementar la probabilidad de conseguir los objetivos estratégicos de las diversas actividades del
grupo, facilitando la gestión en un contexto de incertidumbre. A este conjunto se le denomina Marco Global
de Riesgos.
4.1 Entorno macroeconómico, político y regulatorio
Entorno macroeconómico
En la gestión del riesgo el grupo considera el entorno macroeconómico. Los aspectos más destacados del
ejercicio 202 3 se relacionan a continuación:
– El año 2023 vino marcado, principalmente, por las subidas de los tipos de interés por parte de los
bancos centrales y el progresivo traslado de sus impactos a la actividad económica.
– La inflación registró en 2023 un gradual proceso de moderación desde los máximos observados en
2022.
– La corrección de los precios energéticos y de los bienes industriales estuvo detrás en buena
medida de la moderación de la inflación general. El componente subyacente tuvo un
comportamiento más parsimonioso, si bien también mostró una evidente tendencia a la baja.
– La evolución económica global mostró una acusada divergencia entre el dinamismo de la economía
estadounidense, que mostró una mayor fortaleza de lo esperado, y las economías de la zona euro y
Reino Unido, rezagadas y prácticamente estancadas todo el año.
– España siguió destacando en positivo dentro de la zona euro. La economía se vio impulsada
principalmente por una mejora gradual del consumo privado y, en menor medida, por la contribución
del sector público.
– En términos de política económica en España destacó la aprobación de la segunda parte de la
reforma de las pensiones y la prórroga de la mayoría de las medidas para paliar los impactos de la
crisis energética.
– La Comisión Europea aprobó la adenda del Plan de Recuperación de España, la cual movilizará 94
miles de millones de euros adicionales vinculados a los fondos Next Generation EU.
– Las economías emergentes se mostraron resilientes al contexto económico global. El ajuste del
sector inmobiliario en China se intensificó, aunque las repercusiones se mantuvieron acotadas.
– En México, la economía mostró un buen desempeño. Así, la inversión creció a tasas históricas de
dos dígitos, en parte gracias al proceso de near-shoring con Estados Unidos.
– La geopolítica siguió representando un vector de incertidumbre para el entorno económico. El
estallido de un nuevo conflicto entre Israel y Hamás revivió la inestabilidad en Oriente Medio,
aunque las repercusiones económicas fueron marginales.
– El sector financiero tuvo un episodio puntual de inestabilidad, relacionado con la quiebra de los
bancos regionales estadounidenses Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank y la adquisición de
Credit Suisse por parte de UBS. Las autoridades consiguieron frenar el contagio financiero y,
finalmente, las consecuencias económicas fueron limitadas.
– Los bancos centrales desarrollados continuaron en 2023 con el ciclo de subidas de tipos de
interés, aunque a un ritmo algo menos intenso que en 2022. En el tramo final de año, señalizaron
que el ciclo de subidas había llegado a su fin.
– El Banco Central Europeo (BCE) llevó a cabo un tensionamiento de su política monetaria sin
precedentes y acabó situando el tipo de depósito en el 4,00%, máximo histórico. Asimismo, su
65
balance continuó retrocediendo, debido al vencimiento de las TLTROs III y a la reducción de las
tenencias de activos financieros.
– La Reserva Federal (Fed) prosiguió con el ciclo de subidas, hasta un rango del tipo de interés oficial
del 5,25%-5,50%. En cuanto al balance, el proceso de reducción continuó, solo interrumpido
temporalmente para responder al episodio de inestabilidad causado por la quiebra de SVB.
– El Banco de Inglaterra (BoE) llevó el tipo rector hasta el 5,25% y continuó con el programa de
reducción de balance.
– Los mercados financieros presentaron un mejor comportamiento en 2023 en comparación con el
año anterior, cuando gran parte de los activos financieros registraron pérdidas abultadas.
– Las rentabilidades de la deuda pública a largo plazo siguieron mostrando una tendencia al alza
durante buena parte del año. Estas se vieron presionadas por el tensionamiento de la política
monetaria, la resiliencia de la economía de Estados Unidos y las preocupaciones en torno a las
elevadas necesidades de financiación de los soberanos. En los dos últimos meses del año,
algunas sorpresas a la baja en datos de precios y el giro en la política de comunicación de los
bancos centrales (especialmente de la Fed), supuso un vuelco en las rentabilidades, que revirtieron
totalmente el movimiento alcista.
– Las primas de riesgo soberanas periféricas se situaron en unos niveles inferiores a los del cierre de
2022. En el caso de España, se mantuvo estable y en niveles reducidos.
– El dólar registró varios vaivenes en su cruce frente al euro para terminar el año en niveles algo más
depreciados respecto al cierre de 2022 (1,10 USD/EUR).
– En los mercados financieros de los países emergentes, las primas de riesgo soberanas se
comprimieron ligeramente a lo largo del año. Respecto a los tipos de cambio, los elevados tipos de
interés oficiales siguieron siendo un apoyo para las divisas emergentes y el peso mexicano destacó
especialmente en positivo.
– El sector bancario mostró en general unos niveles adecuados de capital, con una ratio CET1 que,
según las autoridades, se mantendría por encima de los mínimos requeridos regulatoriamente
incluso bajo un escenario adverso. Además, la rentabilidad aumentó, gracias a la favorable
evolución del margen neto de intereses.
– Las autoridades financieras siguieron calificando de elevados los riesgos asociados a la estabilidad
financiera global. Los principales focos de atención se centraron en el sector inmobiliario comercial,
los riesgos relacionados con el sector financiero no bancario y la situación de las empresas, sobre
todo las más apalancadas, en un entorno de mayores costes de financiación.
Entorno político y regulatorio
Impactos derivados de la guerra en Ucrania
La guerra entre Rusia y Ucrania, que estalló a finales de febrero de 2022 y continúa a día de hoy, ha
provocado que, para mitigar los impactos del conflicto, los gobiernos acometan planes y medidas de apoyo
público a los sectores afectados.
El 23 de marzo de 2022 la Comisión Europea aprobó un marco temporal relativo a las medidas de ayuda
estatal destinadas a respaldar la economía tras la agresión contra Ucrania por parte de Rusia. Este marco
fue implementado en España a través del Real Decreto-ley 6/2022. Los Acuerdos de Consejo de Ministros
de 10 de mayo de 2022 y 27 de diciembre de 2022 liberaron los dos primeros tramos de la línea de avales
por un importe total de 5.500 millones de euros. El pasado 12 de diciembre de 2023 se publicó en el BoE
el Acuerdo del Consejo de Ministros de 5 de diciembre de 2023, por el que se establecen los términos y
condiciones del tercer tramo de 4.500 millones de euros de la línea de avales a financiación concedida a
empresas y autónomos. Entre otras modificaciones, se decidió aumentar los umbrales de los préstamos
avalados de 2 millones a 2,25 millones de euros y ampliar el plazo de solicitud de la correspondiente línea
de avales hasta el 1 de junio de 2024. El importe del mencionado tercer tramo fue rebajado a 3.500
millones de euros a través del Acuerdo de Consejo de Ministros de 27 de diciembre de 2023, por el que se
modifica el Acuerdo de Consejo de Ministros de 5 de diciembre de 2023. Las modificaciones referidas se
notificarán a la Comisión Europea para su autorización y para su aplicación deberán contar con la
autorización expresa de la Comisión Europea.
66
Adicionalmente, el Consejo de Ministros adoptó el 27 de diciembre de 2023 el Real Decreto-ley 8/2023 que
prórroga determinadas medidas de respuesta a las consecuencias económicas y sociales derivada del
conflicto en Ucrania.
Grupo Banco Sabadell tiene un riesgo limitado de crédito, tanto con particulares como empresas, así como
en cuanto a riesgo de contraparte con instituciones financieras de Rusia y Ucrania. Concretamente, las
exposiciones más relevantes se corresponden con préstamos hipotecarios con clientes de nacionalidad
rusa, ucraniana o bielorrusa, y residencia fuera del territorio español que suponen 233 y 293 millones de
euros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente. Los bienes inmuebles que garantizan dichas
exposiciones están situados en España y tienen un loan to value medio del 37,7% y 39% a 31 de diciembre
de 2023 y 2022, respectivamente. Asimismo, se trata de operaciones con más de 7 años de antigüedad
media.
Impactos derivados del incremento de los tipos de interés y de la inflación
Medidas para aliviar la carga hipotecaria y refuerzo de la inclusión financiera
El Gobierno adoptó el 22 de noviembre de 2022 un paquete de medidas para aliviar la carga hipotecaria. El
paquete se centra en tres aspectos principales.
Primero, se modificó el Código de Buenas Prácticas de 2012 para brindar un mayor alivio a los hogares
vulnerables. Esto incluye una reducción en el tipo de interés durante el período de carencia de 5 años
(hasta Euribor - 0,10% en lugar de Euribor + 0,25%), la posibilidad de realizar una segunda reestructuración
de la deuda y ampliar a dos años el plazo para solicitar la dación en pago de la vivienda. Además, se amplió
el alcance del Código de Buenas Prácticas para que los hogares que no cumplen con el requisito de
incremento del esfuerzo hipotecario del 50% puedan acceder a determinadas medidas propuestas.
En segundo lugar, se estableció un nuevo Código de Buenas Prácticas de carácter temporal (2 años) para
ayudar a las familias de clase media a aliviar la carga financiera de las hipotecas suscritas hasta el 31 de
diciembre de 2022. Esto se logra mediante la congelación de la cuota y la extensión de hasta 7 años del
plazo de amortización del crédito.
En tercer lugar, se decidió reducir los gastos y comisiones para facilitar el cambio de hipotecas de tipo
variable a tipo fijo, y eliminar las comisiones por amortización anticipada y cambio de hipoteca de tipo
variable a fijo durante todo el año 2023.
Ambos Códigos de Buenas Prácticas son de adhesión voluntaria por parte de las entidades financieras, pero
una vez suscritos se vuelven de obligado cumplimiento. Banco Sabadell se adhirió al nuevo Código de
Buenas Prácticas el 16 de diciembre de 2022.
Como se ha mencionado antes, el Consejo de Ministros adoptó el 27 de diciembre de 2023 el Real Decreto-
ley 8/2023 de prórroga de determinadas medidas anticrisis, con el que el que se amplía la duración del
grueso de las medidas adoptadas en 2022 y 2023. Entre estas medidas también destaca una serie de
medidas destinadas a aliviar la carga hipotecaria. Se ha procedido a ampliar el umbral de renta para poder
acceder al Código de Buenas Prácticas para deudores en riesgo de vulnerabilidad. Este umbral aumenta de
3,5 a 4,5 veces el IPREM, lo que supone que podrán acceder hogares con una renta anual de hasta
aproximadamente 37.800 euros. Asimismo, se amplía a 2024 la suspensión de todas las comisiones de
amortización anticipada de créditos hipotecarios a tipo variable y la conversión a tipo fijo y se amplía la
gratuidad a las conversiones de tipo variable a mixto. Una vez que finalice esta medida se extenderá el
techo permanente del 0,05% que limita las comisiones aplicables a cambios de hipotecas de tipo variable a
fijo, de forma que incluyan también los cambios a hipotecas a tipos mixtos.
Adicionalmente, en este Real Decreto-ley 8/2023, se aprueban diversas medidas para el refuerzo de la
inclusión financiera de las personas mayores o con discapacidad, a las que se les eliminan las comisiones
por retirada de efectivo en ventanilla y se amplía el marco preventivo para el alivio de los deudores
hipotecarios en riesgo de vulnerabilidad.
En el Reino Unido, TSB, filial de Banco Sabadell, se ha adherido a la Mortgage Charter que se abrió a finales
de junio de 2023. Esta iniciativa tiene como objetivo aliviar la carga hipotecaria de los clientes más
vulnerables a través de una serie de compromisos por parte del sector bancario. Las medidas clave
acordadas incluyen brindar apoyo personalizado a aquellos clientes que enfrenten dificultades para pagar su
hipoteca, abstenerse de llevar a cabo recuperaciones de inmuebles durante al menos 12 meses desde el
primer impago, ofrecer la opción de cambiar a una hipoteca de solo intereses durante seis meses, o ampliar
temporalmente el plazo de la hipoteca para reducir los pagos mensuales.
67
4.2 Principales hitos del ejercicio
4.2.1 Perfil de riesgo del grupo en el ejercicio
El perfil de riesgo del grupo durante el ejercicio 2023 presenta los siguientes hitos:
I. Activos problemáticos:
– Durante el ejercicio 2023, los activos problemáticos muestran una reducción de -223 millones de
euros. La ratio de morosidad en el año se sitúa en 3,52%.
II. Evolución del crédito
– La inversión crediticia bruta viva cierra el ejercicio 2023 con un saldo de 149.798 millones de
euros, reduciéndose así un 4,1% interanual.
– En España, la inversión crediticia bruta viva muestra una caída del 4,6% interanual impactada por el
menor volumen de la cartera empresarial e hipotecaria.
– En TSB, a tipo de cambio constante, la inversión crediticia bruta viva muestra una caída del -5,9%
interanual por un menor volumen de cartera hipotecaria.
– En México, a tipo de cambio constante, la inversión crediticia bruta viva muestra un crecimiento de
7,1% interanual.
III. Concentración
– Desde el punto de vista sectorial, cartera de crédito diversificada y con una exposición limitada a
los sectores con mayor sensibilidad al entorno actual.
– Asimismo, en términos de concentración individual, las métricas de riesgo de concentración de las
grandes exposiciones muestran una cierta tendencia a la baja y se mantienen en el nivel de
apetito. La calificación crediticia de las grandes exposiciones también ha mejorado a lo largo del
año.
– Geográficamente, la cartera está posicionada en regiones dinámicas, tanto a nivel nacional como
internacional. La exposición internacional representa un 37% de la cartera de crédito.
IV. Fuerte posición de capital:
– Mejora de la ratio CET1 de 64 puntos básicos, que se sitúa en el 13,2% fully-loaded a cierre de
2023 (frente a 12,55% a cierre de 2022).
– Las ratios de Capital Total fully-loaded y phase-in asciende a 17,76% a cierre del ejercicio de 2023,
por lo que se sitúan por encima de los requerimientos para el año 2024 con un MDA buffer de 431
puntos básicos. La leverage ratio fully-loaded y phase-in asciende al 5,19%.
V. Sólida posición de liquidez:
– La Liquidity Coverage Ratio se sitúa en un 228% (frente al 234% de cierre de 2022), con una cifra
total de activos líquidos de 61.783 millones de euros.
4.2.2 Fortalecimiento del entorno de gestión y control del riesgo de crédito
El año 2023 ha venido marcado por el seguimiento y control de los efectos derivados del entorno
inflacionario y del ciclo de subidas de tipo de interés de los bancos centrales en las principales áreas
geográficas donde opera Banco Sabadell.
Para ello, se ha puesto especial atención en el fortalecimiento del esquema de métricas de RAS, se han
revisado marcos de riesgo y se ha evaluado la exposición al riesgo de sectores más impactados por el
contexto actual, gestionándose de manera anticipada aquellas contrapartes potencialmente más afectadas.
En el caso de particulares, se ha continuado monitorizando el marco de gestión y control, haciendo
seguimiento de las métricas RAS y de las reglas de admisión y propuestas de ajustes de tipos de interés,
tasas de esfuerzo y renta disponible para afrontar el incremento de tipos y el entorno inflacionario
anticipándose aquellos clientes de mayor vulnerabilidad con la gestión, entre otros, de los compromisos del
Código de Buenas Prácticas para determinados colectivos de clientes en riesgo de vulnerabilidad.
68
Comportamiento de las principales soluciones ofrecidas en España
En cuanto a las líneas ICO-COVID, a 31 de diciembre de 2023, el importe de los préstamos y créditos
otorgados es de aproximadamente 4,7 millardos de euros (7,4 millardos de euros a 31 de diciembre de
2022). A cierre de año, las carencias que quedan por vencer son muy residuales.
Comportamiento de las principales soluciones ofrecidas en el Reino Unido
En el Reino Unido, el balance de préstamos BBLs (Bounce Back Loans), concedidos para ayudar a las
pymes frente a la pandemia del COVID-19 durante 2020 y 2021 se ha ido reduciendo. En TSB la exposición
a estos préstamos al cierre del ejercicio 2023 asciende a 266 millones de libras, que supone el 57% de la
cartera de clientes de empresas (a cierre de 2022, la exposición era de 379 millones de libras, que suponía
un 64% de la cartera de clientes de empresas). En respuesta a la más reciente crisis del coste de vida, el
foco de los reguladores y las entidades financieras en el país ha estado más dirigido en establecer los
canales de comunicación, herramientas y formación adecuados para apoyar y asistir de manera proactiva a
sus clientes, en especial a aquellos en situación de vulnerabilidad. En junio 2023, el gobierno anunció una
nueva herramienta, Mortgage Charter, para ayudar a los prestamistas hipotecarios. Esta medida, prevista
inicialmente por un periodo de 6 meses, se ha prorrogado 18 meses, siendo el volumen de clientes en TSB
que se han acogido hasta la fecha muy reducido.
4.3 Principios generales de gestión de riesgos
Marco Global de Riesgos
El Marco Global de Riesgos tiene por función establecer los principios básicos comunes relativos a la
actividad de gestión y control de riesgos del Grupo Banco Sabadell, comprendiendo, entre otras, todas
aquellas actuaciones asociadas a la identificación, decisión, medición evaluación, seguimiento y control de
los distintos riesgos a los que el grupo se encuentra expuesto. Con el Marco Global de Riesgos, el grupo
pretende:
– Afrontar el riesgo mediante una aproximación estructurada y consistente en todo el grupo.
– Fomentar una cultura abierta y transparente en cuanto a gestión y control del riesgo,
promocionando la involucración de toda la organización.
– Facilitar el proceso de toma de decisiones.
– Alinear el riesgo aceptado con la estrategia de riesgos y el apetito al riesgo.
– Entender el entorno de riesgo en el que se opera.
– Asegurar, siguiendo las directrices del Consejo de Administración, que los riesgos críticos se
identifican, entienden, gestionan y controlan de manera eficiente.
El Marco Global de Riesgos del grupo está integrado por los siguientes elementos:
– Política del Marco Global de Riesgos del grupo.
– Política de Apetito al Riesgo (Risk Appetite Framework – RAF), del grupo y de las filiales.
– Risk Appetite Statement (RAS), del grupo y de las filiales.
– Políticas específicas para los diferentes riesgos relevantes a los que se encuentra expuesto el
grupo y las filiales.
4.3.1 Política del Marco Global de Riesgos
Como parte integrante del Marco Global de Riesgos, la Política del Marco Global de Riesgos establece las
bases comunes sobre la actividad de gestión y control de los riesgos del Grupo Banco Sabadell
comprendiendo, entre otras, todas aquellas actuaciones asociadas a la identificación, decisión, medición,
evaluación, seguimiento y control de los distintos riesgos a los que el grupo se encuentra expuesto. Estas
actividades comprenden las funciones desarrolladas por las distintas áreas y unidades de negocio del grupo
en su totalidad.
En consecuencia, la Política del Marco Global de Riesgos desarrolla un marco general para el
establecimiento de las otras políticas vinculadas con la gestión y control de riesgos, determinando aspectos
troncales/comunes que son de aplicación a las diferentes políticas de gestión y control de riesgos.
69
En la aplicación del Marco Global de Riesgos a todas las líneas de negocio y entidades del grupo, se tienen
en cuenta criterios de proporcionalidad con relación al tamaño, la complejidad de sus actividades y la
materialidad de los riesgos asumidos.
Principios del Marco Global de Riesgos
Para que la gestión y el control de los riesgos sean efectivos, el Marco Global de Riesgos del grupo debe
cumplir con los siguientes principios:
– Gobierno del riesgo (Risk Governance) e implicación del Consejo de Administración mediante el
modelo de las 3 líneas de defensa, entre otros.
El gobierno del riesgo establecido en las diferentes políticas que forman parte del Marco Global de
Riesgos promueve una sólida organización de la gestión y el control del mismo, categorizándolo,
definiendo límites y estableciendo responsabilidades claras a todos los niveles de la organización
mediante políticas, procedimientos y manuales para cada riesgo.
El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. asume, entre sus funciones, la
identificación de los principales riesgos del grupo y la implantación y seguimiento de los sistemas
de control interno y de información adecuados, incluyendo el cuestionamiento y el seguimiento y de
la planificación estratégica del grupo y la supervisión de la gestión de los riesgos relevantes y del
alineamiento de los mismos con el perfil definido por el grupo.
Del mismo modo, los órganos equivalentes de las distintas filiales del grupo mantienen esa misma
implicación en la gestión y control de los riesgos a nivel local.
El gobierno del riesgo del grupo organiza la actividad de gestión y control de los riesgos mediante el
modelo de las tres líneas de defensa, dotando de independencia, autoridad jerárquica y suficiencia
de recursos a la Función de Control de Riesgos. Del mismo modo, en el modelo de gobierno se vela
para que los procesos de gestión y control del riesgo comprendan una visión integral de sus fases.
– Alineación con la estrategia de negocio del grupo, en especial a través de la implantación del
apetito al riesgo a toda la organización;
A través del conjunto de políticas, procedimientos, manuales y resto de documentos que lo
conforman, el Marco Global de Riesgos del grupo está alineado con la estrategia de negocio del
grupo añadiendo valor, ya que debe contribuir a la consecución de los objetivos y mejorar el
rendimiento a medio plazo. Por ello, está integrado en los procesos clave tales como la
planificación estratégica y financiera, la presupuestación, la planificación del capital y la liquidez y,
en general, la gestión del negocio.
– Integración de la cultura de riesgos, poniendo en foco en alinear las remuneraciones al perfil de
riesgo;
La cultura y los valores corporativos son un elemento clave en la medida que refuerzan
comportamientos éticos y responsables de todos los integrantes de la organización.
En este sentido, la cultura de riesgos del grupo parte del cumplimento de las exigencias
regulatorias que le sean aplicables en todos los ámbitos en los que desarrolla su actividad, y
asegurando el cumplimiento con las expectativas supervisoras y las mejores prácticas en materia
de gestión, seguimiento y control de los riesgos.
En este sentido, el grupo establece como una de sus prioridades el mantenimiento de una cultura
de riesgos sólida en los términos expresado, entendiendo que ello favorece una adecuada asunción
de riesgos, facilita la identificación y gestión de los riesgos emergentes y favorece que los
empleados lleven a cabo sus actividades y desarrollen el negocio de una manera legal y ética.
– Visión holística del riesgo que se traduce en la definición de la taxonomía de riesgos de primer y
segundo nivel por su naturaleza; y
El Marco Global de Riesgos, a través del conjunto de documentos que lo conforman, contempla una
visión holística del riesgo: incluye todos los riesgos, con especial atención a la correlación entre
ellos (inter riesgos) y dentro de un mismo riesgo (intra riesgo), así como los efectos de la
concentración.
70
– Alin eación con los intereses de los grupos de interés
El grupo difunde información relevante al público de forma periódica a fin de que los participantes
en el mercado puedan mantener una opinión informada sobre la idoneidad del marco de gestión y
control de estos riesgos, garantizando de este modo la transparencia en la gestión de los mismos.
Asimis mo, la gestión y control de los riesgos vela en todo momento por la protección de los
intereses del grupo y de sus accionistas.
4.3.2 Política de Apetito al Riesgo (Risk Appetite Framework – RAF)
El Apetito al Riesgo es un elemento clave en la determinación de la estrategia de riesgos, toda vez que
delimita el campo de actuación. El grupo cuenta con una Política de Apetito al Riesgo (RAF) que recoge el
marco de gobierno que regula el Apetito al Riesgo.
En consecuencia, el RAF establece la estructura y los mecanismos asociados al gobierno, la definición, la
comunicación, la gestión, la medición, el seguimiento y el control del Apetito al Riesgo del grupo establecido
por el Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A.
La implementación efectiva del RAF requiere de una adecuada combinación de políticas, procesos,
controles, sistemas y procedimientos que permitan alcanzar un conjunto de objetivos definidos, haciéndolo
además de manera eficaz y continuada.
El RAF abarca la totalidad de líneas de negocio y unidades del mismo, atendiendo al principio de
proporcionalidad, y debe permitir una toma de decisiones adecuadamente informada, que tenga en cuenta
los riesgos relevantes a los que se expone, incluyendo tanto los de tipo financiero como aquellos de
naturaleza no financiera.
El RAF se alinea con la estrategia del grupo y con los procesos de planificación estratégica y de
presupuestación, de autoevaluación del capital y la liquidez, del Recovery Plan y del marco de
remuneraciones, entre otros, y tiene en cuenta los riesgos materiales a los que se encuentra expuesto el
grupo, así como su impacto en los grupos de interés, tales como accionistas, clientes, inversores,
empleados y sociedad en general.
4.3.3 Risk Appetite Statement (RAS)
El RAS que constituye un elemento clave en la determinación de las estrategias de riesgo de la entidad,
establece expresiones cualitativas o límites cuantitativos a los distintos riesgos que la entidad está
dispuesta a asumir o desea evitar para alcanzar sus objetivos de negocio. En este sentido, y dependiendo
de la naturaleza de cada uno de los riesgos, el RAS incluye tanto aspectos cualitativos como métricas
cuantitativas, las cuales se expresan en términos de capital, calidad del activo, liquidez, rentabilidad o
cualquier otra magnitud que se considere relevante. El RAS es por tanto un elemento clave en la
determinación de la estrategia de riesgos, toda vez que determina el campo de actuación.
Aspectos cualitativos del RAS
El RAS del grupo incorpora la definición de un conjunto de aspectos cualitativos, que fundamentalmente
permiten la definición del posicionamiento del grupo ante determinados riesgos cuando estos son de difícil
cuantificación.
Estos aspectos cualitativos complementan las métricas cuantitativas, establecen el tono global del enfoque
de la asunción de riesgos del grupo y articulan las motivaciones para asumir o evitar ciertos tipos de
riesgos, productos, exposiciones geográficas u otros.
Aspectos cuantitativos del RAS
El conjunto de métricas cuantitativas definidas en el RAS tiene como finalidad proporcionar elementos
objetivos de comparación de la situación del grupo respecto a las metas o retos propuestos a nivel de
gestión de riesgos. Estas métricas cuantitativas siguen una estructura jerárquica, de acuerdo con lo
establecido en el RAF, determinándose 3 niveles: métricas board (o de primer nivel), métricas executive (o
de segundo nivel) y métricas operativas (o de tercer nivel).
Cada uno de estos niveles de métricas cuenta con sus propios mecanismos de aprobación, seguimiento y
actuación ante la ruptura de umbrales.
Con el objetivo de poder detectar de forma gradual posibles situaciones de deterioro en la posición de
riesgo y, de este modo, poder realizar un mejor seguimiento y control, el RAS articula un sistema de
umbrales asociado a las métricas cuantitativas. Mediante estos umbrales se reflejan los niveles de riesgo
71
deseables por métrica, así como los niveles a evitar, cuya superación podrá desencadenar la activación de
planes de adecuación destinados a reconducir la situación.
La articulación de los distintos umbrales tiene una graduación en función de la severidad, lo que permite la
ejecución de acciones preventivas antes de alcanzar niveles excesivos. La fijación de la totalidad o de
únicamente una parte de los umbrales para una determinada métrica dependerá de su naturaleza y de su
jerarquía dentro de la estructura de métricas del RAS.
4.3.4 Políticas específicas para los diferentes riesgos relevantes
El conjunto de políticas de cada uno de los riesgos, junto con los procedimientos y manuales operativos y
conceptuales que forman parte del cuerpo normativo del grupo y de las filiales, son herramientas en las que
el grupo y filiales se basan para desarrollar aspectos más específicos de cada uno de los riesgos.
Para cada riesgo relevante del grupo, en las políticas se detallan los principios y parámetros críticos de
gestión, los principales intervinientes y sus funciones (incluyendo los roles y responsabilidad de las
diferentes direcciones y comités en materia de riesgos y sus sistemas de control), los procedimientos y los
mecanismos de seguimiento y control.
4.3.5 Organización global de la función de riesgos
Estructura de Gobierno
El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. es el órgano responsable del establecimiento de
las directrices generales sobre la distribución organizativa de las funciones de gestión y control de riesgos,
así como de determinar las principales líneas estratégicas al respecto, de asegurar su consistencia con los
objetivos estratégicos del grupo a corto y largo plazo, así como con el plan de negocio, la planificación de
capital y liquidez, la capacidad de riesgo y los programas y políticas de remuneraciones.
El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. es también responsable de la aprobación del
Marco Global de Riesgos del grupo.
Adicionalmente, en el seno del propio Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. existen cinco
Comisiones involucradas en el Marco Global de Riesgos del grupo y, por lo tanto, en la gestión y el control
del riesgo (Comisión de Riesgos, Comisión de Estrategia y Sostenibilidad, Comisión Delegada de Créditos,
Comisión de Auditoría y Control y Comisión de Retribuciones). Asimismo, distintos Comités y Direcciones
tienen una involucración significativa en la función de riesgos.
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| Consejo de Administración
Comisiones Consejo relacionadas con Riesgos | Comisión de Riesgos |  | Comisión Delegada de Créditos |  | Comisión de Estrategia y Sostenibilidad |  | Comisión de Auditoría y Control |  | Comisión de Retribuciones
Supervisión del perfil de riesgo y adecuación al RAS |  | Aprobación de operaciones por delegaciones |  | Evaluar, proponer y recomendar actuaciones de relevancia estratégica |  | Supervisión de eficacia de control interno, auditoría interna y sistemas de gestión de riesgos |  | Supervisión de la política retributiva y su alineación con el Marco Global de Riesgos

| Comité de Dirección
Principales Comités relacionados con Riesgos | Comité Técnico de Riesgos |  | Comité de Operaciones de Riesgos |  | Comité de Seguimiento y Gestión de Activos Problemáticos |  | Órgano de Control Interno |  | Comité de Activos y pasivos |  | Comité de Ética Corporativa |  | UK Steering Coordination Committee
Soporte Comisión de Riesgos y Gestión de Riesgos |  | Decisión de admisión de riesgos de crédito por delegaciones |  | Coordinación del ciclo recuperatorio y estrategias de anticipación |  | Vela por el cumplimiento de la legislación de PBC/FT |  | Vela por la gestión de los riesgos estructurales del balance |  | Vela por el comportamiento ético del grupo |  | Garantía de alineación de Políticas entre TSB y el grupo

La estructura de gobernanza definida pretende asegurar el adecuado desarrollo e implementación del Marco
Global de Riesgos y, por lo tanto, de la actividad de gestión y control de los riesgos en el grupo, a la vez que
tiene como finalidad facilitar:
– La participación e involucración en las decisiones de riesgos, y también en su supervisión y control,
de los Órganos de Administración y de la Alta Dirección del grupo.
– La alineación de objetivos a todos los niveles, el seguimiento de su cumplimiento, y la implantación
de medidas correctivas cuando sea necesario.
– La existencia de un entorno adecuado de gestión y control de todos los riesgos.
Organización
El grupo establece un modelo organizativo de asignación y coordinación de las responsabilidades de control
de riesgos basado en las tres líneas de defensa. Este modelo se desarrolla, para cada uno de los riesgos,
en las diferentes políticas que conforman el cuerpo normativo del grupo, donde se establecen las
responsabilidades específicas para cada una de las tres líneas de defensa.
73
Para cada una de las líneas de defensa, el conjunto de políticas de riesgos desarrolla y asigna
responsabilidades, según corresponda, a las siguientes funciones (u otras adicionales que deban
considerarse):
– Primera línea de defensa: es la responsable de mantener un control interno suficiente y efectivo y
de la implementación de acciones correctivas para remediar deficiencias en sus procesos y
controles. Las funciones que se atribuyen a esta línea en el Marco Global de Riesgos son:
• Mantener los controles internos efectivos y ejecutar procedimientos de evaluación y control
de riesgos en su día a día;
• Identificar, cuantificar, controlar y mitigar sus riesgos, cumpliendo con políticas y
procedimientos internos establecidos y asegurando que las actividades son consistentes
con sus propósitos y objetivos;
• Implantar procesos adecuados de gestión y mitigación de los riesgos materiales.
• Participar en los procesos de toma de decisiones, identificando, evaluando, controlando y
mitigando los riesgos inherentes a la ejecución de los cambios significativos y
transacciones excepcionales.
• Definir para cada riesgo su estrategia.
– Segunda línea de defensa: en términos generales, la segunda línea de defensa debe asegurar que
la primera línea de defensa está bien diseñada y cumple con las funciones asignadas y aconseja
para su mejora continua. Las funciones esenciales que se atribuyen a esta línea son:
• Proponer el marco global de riesgos para la gestión y control de riesgos.
• Participar en los procesos de toma de decisiones que afecta a la ejecución de los cambios
significativos y transacciones excepcionales.
• Realizar el seguimiento de la estrategia de riesgo aprobada por el Consejo de
Administración mediante la aprobación del RAS.
• Mantener actualizado el inventario de riesgos y justificar aquellos que no hayan sido
considerados materiales y revisar el inventario de riesgos materiales.
• Establecer y mantener un equivalencia entre las taxonomías locales de las filiales y la
taxonomía de grupo.
• Realizar anualmente un risk assessment sobre el perfil de riesgo del grupo.
• Supervisar las actividades de gestión y control de riesgos llevados a cabo por la Primera
Línea de Defensa para garantizar que se ajustan a las políticas y procedimientos
establecidos, atendiendo a las funciones que específicamente se le hayan encomendado,
así como identificar potenciales mejoras en la gestión del riesgo.
• La Dirección de Validación opina sobre la idoneidad de nuevas propuestas, cambios, o
ajustes sobre modelos, herramientas y procesos con componentes metodológicos
relevantes. Asimismo, diseña y despliega el marco de gestión y control del riesgo de
modelo, y realiza el seguimiento del perfil de riesgo modelo de grupo.
• La Dirección de Cumplimiento Normativo identifica y evalúa periódicamente los riesgos de
cumplimiento normativo en las distintas áreas de actividad.
– Tercera línea de defensa: asiste al grupo en el cumplimiento de sus objetivos, desarrollando una
actividad de verificación y asesoramiento independiente y objetivo. Supervisa periódicamente los
procesos de gobierno, las actividades de gestión del riesgo y del control interno establecidos.
74
4.4 Gestión y seguimiento de los principales riesgos relevantes
A continuación, se presenta, para los riesgos de primer nivel identificados en la taxonomía de riesgos del
Grupo Banco Sabadell, los aspectos más destacables con respecto a su gestión y actuaciones en el
ejercicio 2023:
4.4.1 Riesgo estratégico
El riesgo estratégico se asocia al riesgo de que se produzcan pérdidas o impactos negativos como
consecuencia de la toma de decisiones estratégicas o de su posterior implementación. También incluye la
incapacidad de adaptar el modelo de negocio del grupo a la evolución del entorno en el que opera.
E l grupo desarrolla un Plan Estratégico que define la estrategia del banco para un determinado periodo. En
2021, Banco Sabadell definió un nuevo Plan Estratégico que establece las líneas maestras de actuación y
transformación de cada negocio en los próximos años, para afrontar la oportunidad de afianzarse como uno
de los grandes bancos nacionales.
Como parte del Plan Estratégico, el grupo desarrolla proyecciones financieras a cinco años, que son el
resultado del desarrollo de la ejecución de las líneas estratégicas definidas en el Plan. Estas proyecciones
se desarrollan bajo el escenario económico más probable para las geografías más relevantes (escenario
base) y se integran, además, en el proceso ICAAP como escenario base. El escenario económico se
describe en términos de los principales factores de riesgo con impacto sobre la cuenta de resultados y
balance del grupo. Adicionalmente, se realiza un seguimiento periódico del Plan con el fin de estudiar cuál
es la evolución más reciente del grupo y del entorno, así como de los riesgos asumidos.
Los ejercicios de proyección y su seguimiento se encuentran integrados en la gestión, ya que dibujan las
líneas maestras de la estrategia a medio y largo plazo del grupo. El Plan se desarrolla al nivel de unidad de
negocio bajo el cual se gestiona el grupo y los resultados del ejercicio se valoran, también, en términos de
cumplimiento del Apetito de Riesgo.
Dentro del riesgo estratégico, se incluye la gestión y control de cuatro riesgos:
– Riesgo de solvencia: es el riesgo de no disponer del capital suficiente, ya sea en calidad o en
cantidad, necesario para alcanzar los objetivos estratégicos y de negocio, soportar las pérdidas
operacionales o cumplir con los requerimientos regulatorios y/o las expectativas del mercado
donde opera.
– Riesgo de negocio: posibilidad de incurrir en pérdidas derivadas de hechos adversos que afecten
negativamente a la capacidad, fortaleza y recurrencia de la cuenta de resultados, ya sea por su
viabilidad (corto plazo) o sostenibilidad (medio plazo).
– Riesgo reputacional: es el riesgo actual o futuro de que la capacidad competitiva del banco quede
afectada negativamente debido a i) actuaciones u omisiones, realizadas o atribuidas al grupo, Alta
Dirección o sus órganos de gobierno, o ii) por mantener relaciones de negocio con contrapartes con
inadecuada reputación, generando una percepción negativa por parte de sus grupos de interés
(reguladores, empleados, clientes, accionistas, inversores y sociedad en general).
– Riesgo medioambiental: es el riesgo de producirse una pérdida derivada de los impactos, tanto
presentes como los potenciales futuros, de los factores de riesgo medioambiental en las
contrapartidas o los activos invertidos, así como en aquellos aspectos que afectan a las
instituciones financieras como persona jurídica. Los factores medioambientales están relacionados
con la calidad y el funcionamiento de los sistemas y los medios naturales, e incluye factores como
el cambio climático y la degradación medioambiental. Todos ellos pueden impactar positiva o
negativamente en el comportamiento financiero o la solvencia de una entidad, soberano e
individuo. Dichos factores pueden materializarse principalmente, en aspectos físicos (afectaciones
derivadas del cambio climático y por degradación medioambiental, incluidos fenómenos
meteorológicos extremos más frecuentes y cambios graduales en los patrones del clima y en los
equilibrios de los ecosistemas) y de transición (derivados de los procesos de ajuste hacia una
economía sostenible medioambiental, menores emisiones, mayor eficiencia energética y menor
consumo de los recursos naturales, entre otros).
75
4.4.1.1 Riesgo de solvencia
Banco Sabadell supera los límites de capital exigidos por el Banco Central Europeo (BCE).
Consecuentemente, el grupo no está sujeto a limitaciones en las distribuciones de dividendos, retribución
variable y pagos de cupón a los titulares de los instrumentos de capital de nivel 1 adicional.
Por otra parte, con respecto al requisito de MREL, Banco Sabadell cumple con este requerimiento y coincide
con las expectativas supervisoras y está en línea con sus planes de financiación.
El detalle de los datos de cierre a 31 de diciembre de 2023 de riesgo de solvencia, así como la gestión de
capital, se encuentran reflejados en la nota 5 de las presentes Cuentas anuales consolidadas.
4.4.1.2 Riesgo de negocio
El año 2023 ha estado condicionado por diferentes eventos macroeconómicos y geopolíticos, entre los que
destacan:
– Las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, las persistentes altas tasas de
inflación, así como el progresivo traslado de sus impactos a la actividad económica.
– Distintos episodios puntuales de incertidumbre de diferente naturaleza, entre los que cabe destacar
(i) la quiebra de algunos bancos regionales estadounidenses, (ii) la absorción de Credit Suisse por
parte de UBS derivada de los problemas presentados en la entidad Suiza, y (iii) el inicio de un
nuevo conflicto bélico en Oriente Medio, entre Israel y Hamás.
En este contexto, en términos interanuales, Banco Sabadell ha incrementado de manera significativa su
resultado neto. Este beneficio del grupo está principalmente impulsado por el buen comportamiento del
resultado core (margen de intereses + comisiones - costes recurrentes), que mejora tanto por el incremento
del margen de intereses, como por el esfuerzo en la contención de los costes.
Destaca también la mejora en la calidad crediticia del grupo, lo que ha permitido una reducción de las
dotaciones, de los activos problemáticos y situar el coste del riesgo total por debajo de los niveles
registrados en 2022.
Todos estos aspectos han tenido un claro reflejo en la mejora de rentabilidad mostrada por el grupo con una
mejora del ROTE que ha pasado de 8,2% a 31 de diciembre de 2022 al 11,5% a 31 de diciembre de 2023.
4.4.1.3 Riesgo reputacional
En los últimos años, se ha desarrollado una mayor sensibilidad tanto por parte de los clientes afectados
como de la sociedad en su conjunto, por el servicio ofrecido por parte de las entidades bancarias. Los
clientes vulnerables han adquirido mayor visibilidad, así como las necesidades específicas que requieren. El
cambio de modelo de negocio del grupo, primando una atención menos presencial, provoca que este riesgo
sea más relevante al recoger la impresión de estos grupos de interés (stakeholders) sobre el desempeño.
Grupo Banco Sabadell basa su modelo de negocio en valores corporativos tales como la ética, la
profesionalidad, el rigor, la transparencia, la calidad y, en general, en relaciones comerciales a largo plazo
que aporten beneficios tanto para el grupo como para sus contrapartes.
El grupo articula una rigurosa gestión del riesgo reputacional que identifique lo antes posible cualquier
amenaza potencial o real de este tipo y garantiza su adecuado tratamiento con la máxima celeridad y
anticipación posibles, ya que su materialización podría poner en riesgo la consecución de la propia visión
con la que el grupo orienta su futuro y con la que desea proyectarse al mercado con una personalidad propia
y reconocible.
El grupo realiza un seguimiento de este riesgo a través de la Comisión de Riesgos que incluye un cuadro de
mando con indicadores asociados a los principales grupos de interés. Dentro de los aspectos cualitativos
del RAS se incluyen los siguientes aspectos:
– Mínimo apetito ante amenazas a la reputación del grupo.
– Especial consideración de restricciones a operaciones con los acreditados de partidos políticos y
medios de comunicación.
– El grupo no invierte ni financia empresas vinculadas con el desarrollo, fabricación, distribución,
almacenamiento, transferencia o comercialización de armas controvertidas, según quedan estas
determinadas en las distintas convenciones vigentes de Naciones Unidas.
76
– Los productos y servicios ofrecidos a los clientes deben conocerse por todas las partes implicadas,
siendo debidamente capacitadas para ello, y deberán ofrecerse a los clientes de manera adecuada
a sus necesidades, velando por sus intereses.
4.4. 1.4 Riesgo medioambiental
El Acuerdo de París de 2015, el gran hito de concertación internacional contra el cambio climático, urge a
reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) para limitar el calentamiento global “muy por
debajo” de 2ºC en 2100 y buscar que no supere los 1,5ºC en relación con las temperaturas medias
preindustriales (1850-1900).
La Unión Europea incorporó el Acuerdo y, en coherencia con sus metas, ha venido impulsando múltiples
medidas regulatorias y no regulatorias para alcanzar una economía netamente descarbonizada a mediados
de siglo. Ello se ha orientado, desde el punto de vista financiero, a través del Plan de Acción de Finanzas
Sostenibles (PAFS) de 2018, una hoja de ruta reformulada y actualizada en 2021 en la Estrategia Renovada
de Finanzas Sostenibles (ERFS), estrategias que se han desarrollado mediante un “tsunami” regulatorio y
supervisor dirigido a cumplir los objetivos comprometidos.
En este contexto, el compromiso con la sostenibilidad del Grupo Banco Sabadell se ha incorporado de forma
transversal en su estrategia y modelo de negocio, gobernanza interna o identificación, gestión y control de
riesgos, para con ello orientar su actividad y procesos en la dirección de contribuir a una economía más
sostenible y resiliente. El objetivo es acompañar a los clientes del grupo en su transformación a través de
dos vías: de un lado, facilitándoles la financiación adecuada y necesaria que precisen y, de otro,
ofreciéndoles productos de ahorro e inversión dinamizadores para alcanzar un mundo neutro en emisiones y
resistente a la variabilidad del clima y la degradación de los ecosistemas naturales. Asimismo, el
compromiso alcanza al grupo como entidad diferenciada de sus clientes, de manera que la entidad se
encamina también a la reducción de consumos propios y de emisiones, asegurando con ello su contribución
al objetivo colectivo de la sostenibilidad.
Como parte de este propósito corporativo, el Grupo Banco Sabadell ha seguido implementando a lo largo de
2023 el Plan de Finanzas Sostenibles, que incluye un conjunto de iniciativas que se suman a la trayectoria
de proyectos enfocados hacia una economía más sostenible, que se detalla a continuación.
Asimismo, y para alinearse con nuestro compromiso de alcanzar un futuro sostenible, el Grupo Banco
Sabadell forma parte desde 2021 de la Net-Zero Banking Alliance (NZBA), alianza internacional por el clima
de las entidades bancarias más relevantes, y cuyo objetivo principal es alinear sus carteras de crédito y de
inversión con unos escenarios de cero emisiones netas en 2050 a más tardar, en consonancia con los
objetivos más ambiciosos del Acuerdo de París (1,5ºC). La entidad ha perfilado ya sendas para cuatro
sectores de “alto riesgo”: petróleo y gas, energía, cemento y carbón.
El Grupo Banco Sabadell también adquirió el compromiso desde 2020 de seguir las recomendaciones de
divulgación de información financiera relacionada con los riesgos climáticos establecidas por la Task Force
on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD).
El Plan de Finanzas Sostenibles del Grupo Banco Sabadell
Desde 2020, el Grupo Banco Sabadell viene desarrollando un Plan de Finanzas Sostenibles con afectación
transversal y que incluye un conjunto de iniciativas adicionales que permiten incorporar, desarrollar, aplicar y
cumplir no solo sus compromisos en materia de sostenibilidad, sino también los requerimientos regulatorios
y supervisores a los que está sujeto.
Dentro de las iniciativas desarrolladas, destaca la aprobación por parte del Consejo de Administración de la
Política de Sostenibilidad en 2020 (define la visión, la gobernanza y las responsabilidades de las tres líneas
de defensa con relación a la sostenibilidad) y de la Política de Riesgos Medioambientales desde julio 2021
(define los parámetros críticos de gestión para integrar progresiva y proporcionalmente estos riesgos en las
unidades de gestión y control de riesgo y de negocio), que se van actualizando periódicamente.
En 2022 se revisó la Política de Riesgos Climáticos y se amplió su alcance y contenido a efectos de incluir
los riesgos asociados a la degradación del medioambiente (contaminación del aire, contaminación del agua,
escasez de agua, contaminación del suelo, pérdida de biodiversidad, deforestación, etc.). Por ello, la Política
de Riesgos Climáticos se renombró como Política de Riesgos Medioambientales.
Durante este año se han seguido definiendo y desarrollando indicadores de riesgo medioambiental que
gradualmente se están convirtiendo en métricas que son incluidas en el marco de apetito al riesgo a efectos
de poder gestionar y monitorizar dichos riesgos.
77
La gestión del riesgo medioambiental
La entidad ha seguido prestando una atención creciente a los riesgos medioambientales para integrarlos en
la gestión y en la operativa diaria con sus clientes. El riesgo medioambiental debe entenderse como el
riesgo de producirse una pérdida derivada de los impactos, tanto presentes como los potenciales futuros,
de los factores de riesgo medioambiental (asociados al cambio climático y a la degradación del
medioambiente) en las contrapartidas o los activos invertidos, así como en aquellos aspectos que afectan a
las instituciones financieras como persona jurídica.
Los factores medioambientales pueden generar impactos negativos (así como oportunidades) a través de
distintos factores de riesgo que pueden categorizarse como riesgos físicos y riesgos de transición:
– Los riesgos físicos son aquellos riesgos que se producen por los efectos físicos del cambio
climático (consecuencia de eventos climáticos y geológicos adversos o de cambios en los patrones
climáticos) y por la degradación medioambiental (consecuencia de cambios y afectaciones graves
en el equilibrio de los ecosistemas) y que es habitual clasificarlos como riesgos agudos y riesgos
crónicos.
– Los riesgos de transición son aquellos que se producen por la incertidumbre relacionada con el
calendario y la velocidad del proceso de ajuste hacia una economía medioambientalmente
sostenible y resiliente. Este proceso puede verse afectado por cuatro riesgos, según la tipología del
TCFD: legal y regulatorio, tecnológico, de mercado y reputacional.
En este contexto y de acuerdo con el Plan de Finanzas Sostenibles de la EBA para 2020-2025 y por el que
se prevé incluir los factores y riesgos ESG en el marco regulatorio en la UE (Pilares I, II y III del marco
prudencial de Basilea para las entidades de crédito), el Grupo Banco Sabadell está adaptando y alineando
su gobierno corporativo interno, estrategia, estructura y procesos de gestión y control de riesgos y su
divulgación al mercado para dar cumplimiento a los requerimientos regulatorios y supervisores vigentes.
Este proceso de cambio se está fundamentando en la evaluación de la materialidad de los impactos del
riesgo medioambiental (la E de ESG) y el análisis de los canales de transmisión a través de los que pueden
materializarse. En última instancia, el riesgo medioambiental acaba afectando a la entidad como un factor
de riesgo adicional a los riesgos bancarios tradicionales (por ejemplo, crédito, mercado, liquidez,
operacional), por lo que resulta importante poder medir su impacto final (por ejemplo, en términos de
solvencia del cliente/contraparte y de la propia entidad).
En la actualidad, tal y como se reconoce desde las autoridades reguladoras, los supervisores y otros
organismos, es necesario seguir avanzando en el desarrollo de metodologías más adecuadas que permitan
abordar los desafíos técnicos y la falta de datos robustos a los que se enfrenta el ámbito de los riesgos
relacionados con la sostenibilidad (con cada una de las siglas del acrónimo ESG).
Con todo, el Grupo Banco Sabadell realiza ya anualmente ejercicios de evaluación de la materialidad de tipo
cualitativo y cuantitativo de los impactos de los riesgos medioambientales sobre los principales riesgos
bancarios tradicionales afectados (crédito, mercado, liquidez, operacional, reputacional o estrategia y
modelo de negocio). Desde 2022 se amplió este análisis para abarcar no sólo el riesgo de clima sino
también el de degradación del medioambiente. Así, la entidad realiza periódicamente: (i) un análisis
cualitativo de afectación de los factores de riesgo medioambiental en los citados riesgos; (ii) una estimación
cuantitativa de los impactos de los riesgos medioambientales sobre los riesgos de crédito, mercado,
liquidez y operacional; (iii) un análisis cuantitativo de la exposición de sus carteras crediticias a los sectores
más intensivos en emisiones de carbono; o (iv) una medición de su exposición sostenible (operaciones
verdes, sociales o vinculadas con la sostenibilidad).
Por otro lado, debe señalarse que tras la revisión de la evaluación cualitativa de materialidad de los factores
de riesgos medioambientales sobre aquellos riesgos en los que éstos pudieran ser relevantes, se concluye
que los impactos se concentran en las carteras de crédito. En concreto, los riesgos más relevantes son los
de transición, desde un triple punto de vista: regulación, cambio tecnológico y factores de mercado. Si bien
no se prevé impacto a corto plazo, el grupo realiza un seguimiento y una valoración continua de los
potenciales impactos en el medio o largo plazo en función del sector. Cabe destacar que durante el ejercicio
2023 y anteriores, el grupo no ha tenido pérdidas relevantes relativas al riesgo medioambiental.
Para más información en lo relativo al riesgo medioambiental puede consultarse el Estado de Información
No Financiera (EINF), que forma parte del Informe de gestión consolidado.
En cuanto a la operativa bancaria, se está desarrollando e implantando una red de equipos especialistas en
riesgos medioambientales tanto en gestión y control de riesgos, como en las propias unidades de negocio
que recaban información relacionada con la sostenibilidad del cliente y de su operativa a través de
78
cuestionarios e indicadores específicos ESG. El objetivo final es poder acompañar al cliente en su transición
hacia una economía más sostenible y resiliente.
También cabe destacar que el grupo dispone de un Marco de riesgos medioambientales y sociales donde se
establece la posición del grupo orientada a restringir actividades con un riesgo medioambiental elevado. Al
mismo tiempo, el grupo fomenta la financiación verde, para lo que se dispone de una Guía de Elegibilidad
que recoge las actividades sostenibles (en términos ambientales y sociales), y cuyas referencias principales
son la Taxonomía de la UE y las mejores prácticas de mercado como los Green Loan Principles y los Social
Bond Principles.
En paralelo, el Plan de Finanzas Sostenibles amplía el porfolio de productos sostenibles ofrecidos con la
vocación de facilitar la transición hacia una economía más sostenible y resiliente. El lanzamiento de nuevas
soluciones de financiación contempla productos tales como el eco-leasing y el préstamo eco-reformas,
además de integrarse de forma transversal en todo el porfolio de productos haciendo posible que una
amplia gama de productos se transforme en sostenible, siempre que la inversión financiada cumpla con los
requisitos estipulados a tal efecto. Además, se están recabando las preferencias ESG del cliente minorista
como prescribe la normativa para ofrecerle productos financieros con el contenido e intensidad verdes
alineados con las preferencias manifestadas.
Adicionalmente, cabe destacar que el Grupo Banco Sabadell ha seguido realizando durante el año una
nueva colocación de bonos verdes en el mercado de capitales por importe de 750 millones de euros (1.695
millones de euros en el ejercicio 2022).
4.4.2. Riesgo de crédito
El riesgo de crédito surge ante la eventualidad que se generen pérdidas por incumplimiento de las
obligaciones de pago por parte de los acreditados, así como pérdidas de valor por el simple deterioro de la
calidad crediticia de los mismos.
4.4.2.1 Marco de gestión del riesgo de crédito
Admisión y seguimiento
La exposición al riesgo de crédito se gestiona y sigue rigurosamente basándose en análisis regulares de
solvencia de los acreditados y de su potencial para atender al pago de sus obligaciones con el grupo
adecuando los límites de exposición establecidos para cada contraparte hasta el nivel que se considere
aceptable. Es usual también modular el nivel de exposición mediante la constitución de colaterales y
garantías a favor del banco por parte del obligado.
El Consejo de Administración otorga facultades y autonomías a la Comisión Delegada de Créditos para que
esta, a su vez, pueda delegar en distintos niveles de decisión. La implementación de un control de las
atribuciones en los soportes de admisión permite que la delegación establecida para cada nivel se base en
la pérdida esperada calculada para cada una de las operaciones presentadas, considerando también el
montante de la exposición total de riesgos con un grupo económico y el importe de la operación presentada.
Con la finalidad de optimizar las posibilidades de negocio con cada cliente y garantizar un grado de
seguridad suficiente, la responsabilidad tanto en la admisión del riesgo como en el seguimiento del mismo
es compartida entre el gestor de negocio y el analista de riesgos que, mediante una comunicación eficaz,
permite una visión integral (360º) y anticipativa de la situación y necesidades de cada cliente por parte de
sus responsables.
El gestor realiza un seguimiento operativo que surge del contacto directo con el cliente y la gestión de su
operativa diaria, mientras que el analista de riesgo aporta la parte más sistemática derivada de su
especialización.
El establecimiento de metodologías avanzadas de gestión del riesgo permite obtener ventajas en la gestión
de los mismos al posibilitar una política proactiva a partir de su identificación. En este sentido, cabe resaltar
el uso de herramientas de calificación como el rating para acreditados empresas o scoring para personas
físicas, así como indicadores de alertas avanzadas para el seguimiento de los riesgos, las cuales se
integran en una herramienta con visión global de cliente y carácter anticipativo.
El análisis de indicadores y alertas avanzadas y también las revisiones del rating permiten medir
continuamente la bondad del riesgo contraído de una manera integrada. El establecimiento de
procedimientos eficientes de gestión de los riesgos vivos permite también obtener ventajas en la gestión de
los riesgos vencidos al posibilitar una política proactiva a partir de la identificación precoz de los casos con
tendencia a convertirse en morosos.
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El seguimiento del riesgo se realiza sobre todas las exposiciones con el objetivo de identificar posibles
situaciones problemáticas y evitar el deterioro de la calidad crediticia. Dicho seguimiento, en términos
generales, tiene como base un sistema de alertas tempranas tanto a nivel operación/prestatario como a
nivel cartera y ambos se nutren tanto de información interna de la sociedad como de información externa
para la obtención de resultados. El seguimiento se realiza de forma anticipativa y bajo una visión
prospectiva (forward looking), es decir, con una visión de futuro de acuerdo con la previsible evolución de
sus circunstancias, para poder determinar tanto acciones de potencialidad de negocio (incremento de
inversión) como de prevención del riesgo (reducción de riesgos, mejorar garantías, etc.).
El sistema de alertas tempranas permite medir de forma integrada la bondad del riesgo contraído y su
traspaso a especialistas en la gestión de recobro, quienes determinan los diferentes tipos de
procedimientos que conviene aplicar. En este sentido, a partir de riesgos superiores a cierto límite y según
tasas de morosidad prevista, se establecen grupos o categorías para su tratamiento diferenciado. Estas
alertas las gestionan el gestor de negocio y el analista de riesgo de forma complementaria.
Préstamo responsable
De acuerdo con la naturaleza de las operaciones financieras del grupo, y con el objetivo de asegurar una
adecuada protección del cliente de servicios bancarios, se implementan políticas y procedimientos de
estudio y concesión de préstamos o créditos responsables, de las cuales destacamos la relevancia de los
principios generales que rigen la concesión responsable de préstamos, tal como se detalla en el Anexo 6 de
la Circular 5/2012 del Banco de España, de 27 de junio, sobre transparencia de los servicios bancarios y
responsabilidad en la concesión de préstamos.
La normativa interna del banco, reflejada en la actualización de la Política de admisión y seguimiento del
riesgo de crédito del grupo, aprobada por el Consejo de Administración el 30 de junio de 2023, aborda de
manera explícita la aplicación de los principios de préstamo responsables en la concesión y seguimiento de
diversas formas de financiamiento. Este compromiso se alinea con las directrices establecidas en el párrafo
tercero del apartado 1 del artículo 29 de la Ley 2/2011, de 4 de marzo, de Economía Sostenible, y abarca
políticas, métodos y procedimientos diseñados para cumplir con la normativa aplicable, como la Orden
EHA/2899/2011 y la Circular del Banco de España 5/2012, específicamente en su norma 12. Asimismo,
se han implementado mecanismos efectivos de control para asegurar el seguimiento continuo de estas
políticas en la gestión integral del riesgo de crédito.
Gestión del riesgo irregular
Durante las fases de debilidad del ciclo económico, en general, las refinanciaciones o restructuraciones de
deuda son técnicas de gestión del riesgo que presentan una mayor relevancia. El objetivo del banco es que,
ante deudores o acreditados que presenten o se prevea que puedan presentar dificultades financieras para
atender sus obligaciones de pago en los términos contractuales en vigor, se facilite la devolución de la
deuda reduciendo al máximo la probabilidad de impago. La entidad, en concreto, tiene establecidas unas
políticas comunes, así como unos procedimientos de aprobación, seguimiento y control de los posibles
procesos de refinanciación o restructuración de deuda, siendo las más relevantes las siguientes:
– Disponer de un historial de cumplimiento del prestatario suficientemente extenso y una voluntad
manifiesta de pago, evaluando la temporalidad de las dificultades financieras por las que atraviesa
el cliente (coyunturales o estructurales).
– Condiciones de refinanciación o restructuración que se sustenten en un esquema de pagos realista
y acorde con la capacidad de pago actual y previsible del acreditado, valorando también la situación
y perspectivas macroeconómicas, evitando el diferimiento de problemas a futuro.
– Si se produce la aportación de nuevas garantías, estas deberán considerarse como una fuente
secundaria y excepcional de recuperación de la deuda, evitando el perjuicio de las ya existentes. En
cualquier caso, se deberían liquidar los intereses ordinarios devengados hasta la fecha de
concesión de la refinanciación o restructuración.
– Limitación de períodos dilatados de carencia, así como de la concesión de refinanciaciones
sucesivas.
El grupo lleva a cabo un seguimiento continuo del cumplimiento de las condiciones establecidas y del
cumplimiento de estas políticas.
80
Modelos internos de riesgo
Grupo Banco Sabadell también dispone de un sistema de tres líneas de defensa para asegurar la calidad y
el control de los modelos internos y de un proceso de gobierno diseñado específicamente para la gestión y
seguimiento de estos modelos y el cumplimiento con la regulación y el supervisor.
El marco de gobierno de los modelos internos de riesgo de crédito y deterioro (gestión del riesgo, cálculo de
capital regulatorio y provisiones) se sustenta en los siguientes pilares:
– Gestión efectiva de los cambios en los modelos internos.
– Seguimiento recurrente del rendimiento de modelos internos.
– Reporting regular, tanto interno como externo.
– Herramientas de gestión de modelos internos.
Como órganos relevantes dentro del marco de gobierno de modelos internos de riesgo de crédito y deterioro
cabe destacar el Comité de Modelos, que se celebra con periodicidad mensual y al que le corresponden
funciones de aprobación interna, según niveles de materialidad y seguimiento de modelos internos de riesgo
de crédito.
El Grupo Banco Sabadell dispone de un modelo avanzado de gestión del riesgo irregular para gestionar la
cartera de activos deteriorados. El objetivo en la gestión del riesgo irregular es encontrar la mejor solución
para el cliente ante los primeros síntomas de deterioro, reduciendo la entrada en mora de los clientes en
dificultades, asegurando la gestión intensiva y evitando tiempos muertos entre las diferentes fases.
Para mayor información cuantitativa véase el Anexo IV “Otras informaciones de riesgos: operaciones de
refinanciación y restructuración” de estas Cuentas anuales consolidadas.
Gestión del riesgo de crédito inmobiliario
El grupo, dentro de la política general de riesgos y en particular la relativa al sector de promoción
inmobiliaria, tiene establecidas una serie de políticas específicas por lo que a mitigación de riesgos se
refiere.
La principal medida que se lleva a cabo en esta cartera es el continuo seguimiento de los proyectos, tanto
en la fase construcción como una vez finalizada la obra. Este seguimiento permite validar el adecuado
avance en línea a las previsiones y actuar en caso de que se produzcan posibles desviaciones. El objetivo
en todo momento es que la financiación disponible permita finalizar la obra y que con las ventas existentes
se reduzca el riesgo de forma significativa. El banco ha establecido tres líneas estratégicas de actuación:
– Nueva financiación: negocio promoción inmobiliaria
La nueva financiación a promotores se rige por un “Marco Promotor”, que define el allocation
óptimo del nuevo negocio en función de la calidad del cliente y de la promoción. Este análisis se
sustenta sobre modelos que permiten obtener una valoración objetiva, recogiendo la visión experta
inmobiliaria.
Para este fin el banco cuenta con:
• La Dirección de Negocio Inmobiliario (unidad dependiente de la Dirección de Banca
de Empresas), dotada de un equipo de Especialistas Inmobiliarios que gestionan
exclusivamente los clientes Promotor del banco. Esta unidad cuenta con una
metodología de admisión y seguimiento que permite al grupo conocer en detalle
todos los proyectos que se estudian desde la unidad.
• Dos direcciones de Análisis y Seguimiento de Inversiones Inmobiliarias
(dependientes de la Dirección de Riesgos Real Estate), cuya función es la de
analizar todos los proyectos inmobiliarios desde un punto de vista técnico e
inmobiliario. Se analiza tanto la localización como la idoneidad del producto, así
como la oferta y la demanda actual y potencial. Además, se contrastan las cifras
del plan de negocio presentado por el cliente (principalmente costes, ingresos,
margen y plazos). Este modelo de análisis va acompañado de un modelo de
seguimiento de las promociones a través de informes monitoring donde se valida
la evolución de cada una de las promociones para controlar las disposiciones y el
cumplimiento del plan de negocio (ingresos, costes y plazos).
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• La Dirección de Riesgos de Real Estate, con analistas especializados en cada una
de las Territoriales. Ello permite asegurar el alineamiento de la nueva admisión
con las políticas y el marco de admisión para este tipo de riesgo.
– Gestión del crédito inmobiliario problemático
El riesgo problemático se gestiona en base a la política definida. A nivel general, la gestión se lleva
a cabo teniendo en cuenta:
• El cliente.
• Las garantías.
• La situación del préstamo (que abarca desde el momento que salte una posible
alerta en su situación normal hasta que se materialice una refinanciación o
restructuración, dación en pago / compra /liquidación con quita en una gestión
amistosa o se celebre subasta tras un proceso de ejecución y haya un auto de
adjudicación).
Tras analizar las tres dimensiones anteriormente mencionadas se gestiona la solución óptima para
estabilizar o liquidar la posición (por vía amistosa o judicial), que podrá variar según la evolución de
cada cliente / expediente.
Para llevar a cabo la gestión, en caso de que la estabilización del crédito o su liquidación por parte
del cliente no sea viable, se dispone de modelos de apoyo en función de la tipología de préstamo o
bien financiado.
En el caso de promociones inmobiliarias acabadas o inmuebles no residenciales acabados, se
ofrece la posibilidad de comercializar a unos precios que puedan traccionar el mercado.
En el resto de inmuebles financiados se estudia la posibilidad de establecer acuerdos de venta a
terceros, se proponen soluciones amistosas (compra, dación, que en el caso de viviendas de
particulares pueden ir acompañadas de condiciones favorables para la relocalización o alquiler
social en función de la necesidad del cliente, liquidación con quita) o se procede finalmente por la
vía judicial.
– Gestión de inmuebles adjudicados
Una vez convertido el préstamo en inmueble, se establece una estrategia de gestión en función de
la tipología para maximizar el potencial de cada activo en la venta.
El mecanismo principal de salida es la venta, para la que el banco ha desarrollado diferentes
canales en función de la tipología de inmueble y de cliente.
El grupo, dada la relevancia que tuvo en el pasado alcanzar una elevada concentración en este riesgo,
dispone de una métrica del RAS de primer nivel que establece un nivel máximo de concentración en
términos de métrica de concentración en promoción en función del Tier 1 de España. Esta métrica es
monitorizada mensualmente y es reportada al Comité Técnico de Riesgos, Comisión de Riesgos y Consejo
de Administración.
Por último, cabe destacar que desde la Dirección de Control de Riesgos en colaboración con las direcciones
de Negocio y de Gestión de Riesgos, se realiza un seguimiento periódico de la adecuación de las nuevas
financiaciones al marco promotor, en el cual se revisa el cumplimiento de las políticas, así como del asset
allocation. Este seguimiento es elevado al Comité Técnico de Riesgos para su información.
Para mayor información cuantitativa véase el Anexo IV “Otras informaciones de riesgos - Riesgo de crédito:
Concentración de riesgos, exposición al sector de la construcción y promoción inmobiliaria” de las presentes
Cuentas anuales consolidadas.
4.4.2.2. Modelos de gestión de riesgos
Rating
Los riesgos de crédito contraídos con empresas, promotores, proyectos de financiación especializada,
entidades financieras y países son calificados mediante un sistema de rating basado en factores predictivos
y la estimación interna de su probabilidad de impago (véase apartado "Deterioro del valor de los activos
financieros" en la nota 1).
82
El modelo de rating se revisa anualmente basándose en el análisis del comportamiento de la morosidad
real. A cada nivel de calificación de rating interno se asigna una tasa de morosidad estimada que, a su vez,
permite la comparación homogénea respecto a otros segmentos y a las calificaciones de agencias externas
mediante una escala maestra.
A continuación, se detalla la distribución porcentual por rating de la cartera de empresas de Banco Sabadell
a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |  |
Distribución por rating de la cartera de empresas BS 2023
9 | 8 | 7 | 6 | 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | TOTAL
0,80 % | 2,20 % | 8,90 % | 24,40 % | 28,14 % | 19,69 % | 11,58 % | 3,69 % | 0,53 % | 0,06 % | 100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

En porcentaje
Distribución por rating de la cartera de empresas BS 2022
9 | 8 | 7 | 6 | 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | TOTAL
0,64 % | 1,56 % | 9,02 % | 18,80 % | 28,88 % | 23,20 % | 13,11 % | 4,08 % | 0,62 % | 0,10 % | 100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

Scoring
En términos generales, los riesgos crediticios contraídos con particulares se califican mediante sistemas de
scoring basados también en la modelización cuantitativa de datos estadísticos históricos, detectando los
factores predictivos relevantes (véase apartado "Deterioro del valor de los activos financieros" en la nota 1).
Los modelos de scoring se utilizan tanto para el proceso de admisión de nuevos riesgos (scoring reactivo)
como para el seguimiento del riesgo en cartera (scorin g de comportamiento).
A continuación, se detalla la distribución porcentual por s coring de comportamiento de la cartera de
particulares de Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |  |
Distribución por scoring de la cartera de particulares BS 2023
9 | 8 | 7 | 6 | 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | TOTAL
0,99 % | 7,74 % | 26,28 % | 35,61 % | 17,67 % | 6,73 % | 2,64 % | 1,33 % | 0,66 % | 0,35 % | 100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |  |
Distribución por scoring de la cartera de particulares BS 2022
9 | 8 | 7 | 6 | 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | TOTAL
0,89 % | 8,92 % | 26,39 % | 35,56 % | 17,11 % | 6,21 % | 2,50 % | 1,35 % | 0,67 % | 0,40 % | 100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

Herramientas de alertas
Tanto para el segmento de Empresas como para el de Particulares, en términos generales el grupo dispone
de un sistema de alertas, o bien individuales, o bien modelos avanzados de alertas tempranas que,
basadas en factores de comportamiento de las fuentes de información disponibles (rating o scoring, ficha
cliente, balances, CIRBE, información sectorial, operativa, etc.), modelizan la medición del riesgo que
implica el cliente a corto plazo (anticipación a la entrada en mora) obteniendo una alta predictividad en la
detección de potenciales morosos. La puntuación, que se obtiene automáticamente, se integra en el
entorno de seguimiento como uno de los inputs básicos en el seguimiento del riesgo de particulares y
empresas (véase apartado "Deterioro del valor de los activos financieros" de la nota 1).
Este sistema de alertas permite:
– Mejora de eficiencia al focalizar el seguimiento en los clientes con peor puntuación (puntos de corte
diferenciados por grupos).
– Anticipación en la gestión ante cualquier empeoramiento del cliente (cambio de puntuación, nuevas
alertas graves, etc.).
– Control periódico de los clientes que se mantienen en la misma situación y han sido analizados por
el Equipo Básico de Gestión.
83
4.4.2.3. Exposición al riesgo de crédito
A continuación, se presenta la distribución, por epígrafes del balance consolidado, de la exposición máxima
bruta del grupo al riesgo de crédito a 31 de diciembre de 2023 y 2022, sin deducir las garantías reales ni
las mejoras crediticias obtenidas para asegurar el cumplimiento de las obligaciones de pago, desglosada
por carteras y según la naturaleza de los instrumentos financieros:

En miles de euros
Exposición máxima al riesgo de crédito | Nota | 2023 | 2022
Activos financieros mantenidos para negociar |  | 142.495 | 417.131
Instrumentos de patrimonio | 9 | — | —
Valores representativos de deuda | 8 | 142.495 | 417.131
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | 153.178 | 77.421
Instrumentos de patrimonio | 9 | 52.336 | 23.145
Valores representativos de deuda | 8 | 65.744 | 54.276
Préstamos y anticipos | 11 | 35.098 | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 6.387.869 | 5.923.703
Instrumentos de patrimonio | 9 | 302.510 | 301.011
Valores representativos de deuda | 8 | 6.085.359 | 5.622.692
Activos financieros a coste amortizado |  | 184.116.175 | 188.068.718
Valores representativos de deuda | 8 | 21.501.203 | 21.453.031
Préstamos y anticipos | 11 | 162.614.972 | 166.615.687
Derivados | 10, 12 | 4.988.592 | 6.672.213
Total riesgo de crédito por activos financieros |  | 195.788.309 | 201.159.186
Compromisos de préstamo concedidos | 26 | 27.035.812 | 27.460.615
Garantías financieras concedidas | 26 | 2.064.396 | 2.086.993
Otros compromisos concedidos | 26 | 7.942.724 | 9.674.382
Total exposiciones fuera de balance |  | 37.042.932 | 39.221.990
Total exposición máxima al riesgo de crédito |  | 232.831.241 | 240.381.176

En el Anexo IV de las presentes Cuentas anuales consolidadas se presentan datos cuantitativos en relación
con la exposición al riesgo de crédito por área geográfica y sector de actividad.
4.4.2.4. Mitigación del riesgo de crédito
La exposición al riesgo de crédito se gestiona y sigue rigurosamente basándose en análisis regulares de
solvencia de los acreditados y de su potencial para atender al pago de sus obligaciones con el grupo
adecuando los límites de exposición establecidos para cada contraparte hasta el nivel que se considere
aceptable. Es usual también modular el nivel de exposición mediante la constitución de colaterales y
garantías a favor del banco por parte del obligado.
Normalmente, estas corresponden a garantías de tipo real, mayoritariamente hipotecarias de inmuebles
destinados a vivienda, sean estas terminadas o en construcción. El grupo también acepta, aunque en menor
grado, otro tipo de garantías reales, tales como hipotecarias sobre inmuebles locales, naves industriales,
etc., así como activos financieros. Otra técnica de mitigación del riesgo de crédito comúnmente usada por la
entidad es la aceptación de avalistas, en este caso condicionada a que el garante presente una solvencia
contrastada.
Todas estas técnicas de mitigación se establecen asegurando su certeza jurídica, esto es, bajo contratos
legales que vinculan a todas las partes y permiten su exigibilidad legal en todas las jurisdicciones
pertinentes para asegurar en todo momento la posibilidad de liquidación de la garantía. Todo el proceso
está sujeto a un control interno de adecuación legal de los contratos, pudiéndose utilizar opiniones legales
de especialistas internacionales cuando los contratos se establecen bajo legislación extranjera.
Las garantías reales se formalizan ante notario a través de documento público, a efectos de poder adquirir
eficacia ante terceros. Estos documentos públicos, en el caso de hipotecas de inmuebles, se inscriben
además en los registros correspondientes para adquirir eficacia constitutiva y frente a terceros. En el caso
de pignoraciones, los bienes dados en prenda habitualmente se depositan en la entidad. No se permite la
cancelación unilateral por parte del deudor, manteniéndose la garantía efectiva hasta el reembolso total de
la deuda.
84
Las garantías personales o fianzas se establecen a favor de la entidad y, salvo supuestos excepcionales, se
formalizan también ante notario a través de un documento público, con el fin de dotar al contrato de la
máxima seguridad jurídica de formalización y poder reclamar jurídicamente mediante procedimiento ejecutivo
en caso de impago. Constituyen un derecho de crédito frente al garante con carácter irrevocable y a primera
demanda.
El grupo no ha recibido garantías significativas sobre las que se esté autorizado a venderlas o pignorarlas,
con independencia de que se haya producido un impago por parte del propietario de las citadas garantías,
excepto por las propias de la actividad de tesorería, que en su mayoría son adquisición temporal de activos
(véase nota 6). El valor razonable de los activos vendidos procedentes de la adquisición temporal se incluye
en el epígrafe “Pasivos financieros mantenidos para negociar” dentro de posiciones cortas de valores.
Por otro lado, los activos cedidos procedentes de esta misma operativa ascienden a 1.012.508 miles de
euros a 31 de diciembre de 2023 (417.982 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y están incluidos
según su naturaleza en la partida de pactos de recompra de las notas 18 y 19.
Las políticas de Banco de Sabadell en relación con las garantías no han cambiado significativamente
durante el presente ejercicio. Asimismo, no ha habido un cambio significativo en la calidad de las garantías
del grupo respecto al ejercicio anterior.
El valor de las garantías recibidas para asegurar el cobro, distinguiendo entre garantías reales y otras
garantías, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Valor de las garantías reales | 94.323.862 | 97.340.958
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 2 | 7.180.750 | 8.515.648
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3 | 1.873.003 | 2.046.793
Valor de otras garantías | 14.975.715 | 17.180.550
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 2 | 1.881.539 | 2.635.673
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3 | 1.054.019 | 1.080.167
Total valor de las garantías recibidas | 109.299.577 | 114.521.508

La principal concentración de riesgo en relación con todos estos tipos de garantías reales o mejoras
crediticias corresponde al uso de la garantía hipotecaria como técnica de mitigación del riesgo de crédito en
exposiciones de préstamos con destino de financiación o construcción de viviendas u otros tipos de
inmuebles. En términos relativos, a 31 de diciembre de 2023, la exposición a préstamos y créditos con
garantía hipotecaria supone un 57,5 % del total de la inversión crediticia bruta viva de clientes (57,2 % a 31
de diciembre de 2022).
Adicionalmente, el banco ha realizado cuatro operaciones de titulización sintética desde el ejercicio del
2020. A continuación se incluye el detalle de las operaciones vivas al cierre del ejercicio 2023:
En septiembre de 2023, el banco realizó una operación de titulización sintética de una cartera de 1.139
millones de préstamos a pymes y empresas (“mid-corporates”), habiendo recibido una garantía inicial de
Sabadell Galera 3-2023 Designated Activity Company por importe de 58 millones de euros (58 millones a
31 de diciembre de 2023), que cubre el tramo entre el 0,95% y el 5,05% de las pérdidas de la cartera
titulizada.
En septiembre de 2022, el banco realizó una operación de titulización sintética de una cartera de 1.000
millones de préstamos de project finance, habiendo recibido una garantía inicial de Sabadell Boreas 1-2022
Designated Activity Company por importe de 105 millones de euros (82 millones a 31 de diciembre de
2023), que cubre el tramo de hasta el 10,5% de las pérdidas de la cartera titulizada.
En septiembre de 2021, el banco realizó una operación de titulización sintética de una cartera de 1.500
millones de préstamos a pymes y empresas (“mid-corporates”), habiendo recibido una garantía inicial de 75
millones de euros (38 millones a 31 de diciembre de 2023), que cubre el tramo de entre el 0,9% y el 5,9%
de las pérdidas de la cartera titulizada.
En junio de 2020, el banco realizó una operación de titulización sintética a de una cartera de 1.600 millones
de préstamos a pymes y empresas (“mid-corporates”), habiendo recibido una garantía inicial de 96 millones
de euros (63 millones de euros a 31 de diciembre de 2023), que cubre el tramo de entre el 1,5% y el 7,5%
de las pérdidas de la cartera titulizada.
85
En estas operaciones no se ha producido la transferencia sustancial de los riesgos y beneficios de los
activos afectos y, por ello, no se han dado de baja dichos activos del balance consolidado.
Estas operaciones tienen un tratamiento preferencial a efectos de consumo de capital de acuerdo con el
artículo 270 de la Regulación (EU) 2017/2401 y el artículo 26 de la Regulación (EU) 2021/557 (véase nota
5).
En el caso de operaciones de mercado, el riesgo de contraparte se gestiona tal como se explica en el
apartado 4.4.2.7 de las presentes Cuentas anuales consolidadas.
4.4.2.5. Calidad crediticia de los activos financieros
Tal y como se ha expuesto anteriormente, el grupo en términos generales califica mediante modelos
internos la mayoría de los acreditados (u operaciones) con los que incurre en riesgo de crédito. Estos
modelos se han diseñado teniendo en cuenta las mejores prácticas que plantea el Nuevo Acuerdo de
Capital de Basilea (NACB). No obstante, no todas las carteras en las que se incurre en riesgo de crédito
disponen de modelos internos debido, entre otros motivos, a que, para su razonable diseño, se precisa de
un mínimo de histórico en casos de impago. Estas carteras se tratan bajo el método estándar a efectos de
solvencia.
El porcentaje de exposición calculado mediante modelos internos, a efectos de solvencia, por el grupo, es
del 90%. Dicho porcentaje se ha calculado siguiendo las especificaciones de la guía ECB de modelos
internos (artículo 28.a) publicada en junio de 202 3.
El desglose del total de la exposición calificada según los diferentes niveles internos a 31 de diciembre de
2023 y 2022 se detalla a continuación:

En millones de euros |  |  |  |  |  |
Distribución de la exposición por nivel de calificación |  | Riesgo asignado rating / scoring
| 2023
Nota | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Del que: Adquiridos con deterioro crediticio | Total
AAA/AA |  | 25.486 | 57 | — | — | 25.543
A |  | 11.644 | 171 | 13 | — | 11.829
BBB |  | 83.179 | 252 | — | 1 | 83.431
BB |  | 31.376 | 522 | 3 | 2 | 31.902
B |  | 17.102 | 3.105 | 6 | 61 | 20.212
Resto |  | 3.577 | 7.546 | 5.450 | 45 | 16.574
Sin rating / scoring asignado |  | 1.675 | 19 | — | — | 1.694
Total importe bruto | 11 | 174.039 | 11.672 | 5.473 | 109 | 191.185
Correcciones de valor por deterioro | 11 | (373) | (471) | (2.359) | (1) | (3.202)
Total importe neto |  | 173.666 | 11.202 | 3.114 | 108 | 187.982

86

En millones de euros |  |  |  |  |  |
Distribución de la exposición por nivel de calificación |  | Riesgo asignado rating / scoring
| 2022
Nota | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Del que: Adquiridos con deterioro crediticio | Total
AAA/AA |  | 20.031 | 202 | 7 | — | 20.240
A |  | 10.905 | 52 | — | — | 10.957
BBB |  | 86.498 | 182 | — | — | 86.680
BB |  | 30.428 | 474 | 1 | 2 | 30.903
B |  | 20.728 | 3.843 | 4 | 68 | 24.575
Resto |  | 4.022 | 8.929 | 5.414 | 54 | 18.365
Sin rating / scoring asignado |  | 3.531 | 20 | 35 | — | 3.586
Total importe bruto | 11 | 176.143 | 13.702 | 5.461 | 124 | 195.306
Correcciones de valor por deterioro | 11 | (347) | (480) | (2.196) | (1) | (3.023)
Total importe neto |  | 175.796 | 13.222 | 3.265 | 123 | 192.283

El desglose del total de las exposiciones fuera de balance calificadas según los diferentes niveles internos
a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detalla a continuación:

En millones de euros |  |  |  |  |  |
Distribución de la exposición por nivel de calificación |  | Riesgo asignado rating / scoring
| 2023
Nota | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Del que: Adquiridos con deterioro crediticio | Total
AAA/AA |  | 1.442 | 44 | — | — | 1.485
A |  | 3.034 | — | — | — | 3.035
BBB |  | 13.533 | 34 | 2 | — | 13.568
BB |  | 8.611 | 101 | 3 | 1 | 8.716
B |  | 8.246 | 724 | 6 | 23 | 8.977
Resto |  | 159 | 620 | 355 | 153 | 1.133
Sin rating / scoring asignado |  | 128 | 1 | — | — | 129
Total importe bruto | 26 | 35.154 | 1.524 | 365 | 178 | 37.043
Provisiones registradas en el pasivo del balance | 26 | (48) | (30) | (86) | — | (165)
Total importe neto |  | 35.105 | 1.494 | 279 | 178 | 36.878

En millones de euros |  |  |  |  |  |
Distribución de la exposición por nivel de calificación |  | Riesgo asignado rating / scoring
| 2022
Nota | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Del que: Adquiridos con deterioro crediticio | Total
AAA/AA |  | 1.433 | 64 | — | — | 1.497
A |  | 1.235 | — | — | — | 1.235
BBB |  | 11.866 | 40 | 1 | — | 11.907
BB |  | 9.791 | 164 | 3 | — | 9.958
B |  | 11.585 | 867 | 5 | 24 | 12.457
Resto |  | 693 | 959 | 397 | — | 2.049
Sin rating / scoring asignado |  | 117 | 2 | — | — | 119
Total importe bruto | 26 | 36.720 | 2.096 | 406 | 24 | 39.222
Provisiones registradas en el pasivo del balance | 26 | (51) | (30) | (96) | — | (177)
Total importe neto |  | 36.669 | 2.066 | 310 | 24 | 39.045

87
Véase mayor detalle sobre los modelos de rating y scoring en el apartado 4.4.2.2 de las presentes Cuentas
anuales consolidadas.
Para los acreditados en negocio España para los que su cobertura ha sido evaluada bajo modelos internos a
31 de diciembre de 2023 y 2022, seguidamente se muestra el desglose por segmento de los parámetros
PD y LGD medios ponderados por EAD, diferenciando entre exposiciones de balance y fuera de balance, así
como el stage en el que se encuentran clasificadas las operaciones en función de su riesgo de crédito:

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2023
| Parámetros medios de la PE para exposiciones de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos y anticipos | 0,70 % | 23,20 % | 21,50 % | 23,90 % | 100,00 % | 59,90 % | 4,10 % | 24,00 %
Otras sociedades financieras | 0,70 % | 27,10 % | 8,90 % | 30,20 % | 100,00 % | 67,80 % | 1,10 % | 27,20 %
Sociedades no financieras | 1,20 % | 32,00 % | 15,40 % | 28,20 % | 100,00 % | 63,80 % | 4,50 % | 32,20 %
Hogares | 0,40 % | 16,40 % | 29,80 % | 18,00 % | 100,00 % | 56,90 % | 3,90 % | 17,30 %

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2023
| Parámetros medios de la PE para exposiciones fuera de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos y anticipos | 1,00 % | 38,80 % | 16,80 % | 38,40 % | 100,00 % | 77,20 % | 1,60 % | 38,90 %
Otras sociedades financieras | 1,40 % | 35,60 % | 1,80 % | 35,50 % | 0,00 % | 0,00 % | 1,40 % | 35,60 %
Sociedades no financieras | 1,10 % | 32,70 % | 17,00 % | 38,20 % | 100,00 % | 77,80 % | 1,90 % | 33,00 %
Hogares | 0,70 % | 59,60 % | 15,50 % | 40,80 % | 100,00 % | 58,00 % | 0,90 % | 59,30 %

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2022
| Parámetros medios de la PE para exposiciones de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos y anticipos | 1,00 % | 20,70 % | 21,00 % | 20,30 % | 100,00 % | 56,10 % | 4,30 % | 21,20 %
Otras sociedades financieras | 0,90 % | 21,10 % | 20,50 % | 17,70 % | 100,00 % | 84,70 % | 1,70 % | 21,10 %
Sociedades no financieras | 1,60 % | 30,90 % | 15,70 % | 25,20 % | 100,00 % | 60,60 % | 4,90 % | 30,80 %
Hogares | 0,50 % | 13,00 % | 28,40 % | 13,50 % | 100,00 % | 52,60 % | 3,90 % | 13,70 %

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2022
| Parámetros medios de la PE para exposiciones fuera de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos y anticipos | 1,40 % | 32,50 % | 16,20 % | 34,20 % | 100,00 % | 73,50 % | 2,10 % | 32,60 %
Otras sociedades financieras | 1,20 % | 35,30 % | 21,00 % | 27,10 % | 0,00 % | 0,00 % | 1,30 % | 35,30 %
Sociedades no financieras | 1,50 % | 30,80 % | 15,60 % | 34,50 % | 100,00 % | 74,00 % | 2,50 % | 31,10 %
Hogares | 0,80 % | 36,70 % | 21,40 % | 31,70 % | 100,00 % | 55,00 % | 1,30 % | 36,60 %

Durante el ejercicio 2023 se ha dado continuidad a los procesos habituales de mantenimiento de los
modelos de LGD con el objetivo de mejorar algunos aspectos identificados en el seguimiento recurrente
realizado por Banco Sabadell, o en las revisiones independientes realizadas por las líneas internas de
control (Validación de modelos y Auditoría interna). Los procesos de ajuste siguen el gobierno interno
establecido en cuanto a validación, revisión y aprobación de los mismos por parte de las unidades
correspondientes.
88
A continuación, se muestra el detalle de los parámetros PD y LGD para exposiciones en el negocio de la
entidad dependiente TSB a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2023
| Parámetros medios de la PE para exposiciones de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos garantizados | 0,26 % | 2,71 % | 7,88 % | 7,52 % | 100,00 % | 4,02 % | 1,53 % | 4,42 %
Tarjetas de crédito | 1,38 % | 81,64 % | 9,19 % | 80,67 % | 100,00 % | 59,96 % | 5,01 % | 80,88 %
Cuentas corrientes | 0,46 % | 54,39 % | 8,71 % | 55,14 % | 100,00 % | 56,87 % | 3,56 % | 54,50 %
Préstamos | 3,89 % | 86,81 % | 12,75 % | 87,23 % | 100,00 % | 84,14 % | 7,63 % | 86,79 %

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2023
| Parámetros medios de la PE para exposiciones fuera de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos garantizados | 0,58 % | 4,49 % | 7,88 % | 7,52 % | 100,00 % | 4,02 % | 0,58 % | 4,49 %
Tarjetas de crédito | 1,38 % | 81,64 % | 9,19 % | 80,67 % | 100,00 % | 59,96 % | 5,01 % | 80,88 %
Cuentas corrientes | 0,46 % | 54,39 % | 8,71 % | 55,14 % | 100,00 % | 56,87 % | 3,56 % | 54,50 %
Préstamos | 3,89 % | 86,81 % | 12,75 % | 87,23 % | 100,00 % | 84,14 % | 7,63 % | 86,79 %

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2022
| Parámetros medios de la PE para exposiciones de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos garantizados | 0,34 % | 3,48 % | 3,50 % | 7,97 % | 100,00 % | 3,07 % | 1,44 % | 4,01 %
Tarjetas de crédito | 0,89 % | 84,08 % | 5,47 % | 78,63 % | 100,00 % | 51,72 % | 3,71 % | 82,53 %
Cuentas corrientes | 0,50 % | 69,85 % | 8,76 % | 67,52 % | 100,00 % | 56,78 % | 3,58 % | 69,35 %
Préstamos | 1,36 % | 81,02 % | 5,96 % | 82,23 % | 100,00 % | 80,45 % | 3,99 % | 81,21 %

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |
| 31/12/2022
| Parámetros medios de la PE para exposiciones fuera de balance
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Total cartera
| PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD | PD | LGD
Préstamos garantizados | 0,83 % | 4,31 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,00 % | 0,83 % | 4,31 %
Tarjetas de crédito | 0,89 % | 84,08 % | 5,47 % | 78,63 % | 100,00 % | 51,72 % | 3,71 % | 82,53 %
Cuentas corrientes | 0,50 % | 69,85 % | 8,76 % | 67,52 % | 100,00 % | 56,78 % | 3,58 % | 69,35 %
Préstamos | 1,36 % | 81,02 % | 5,96 % | 82,23 % | 100,00 % | 80,45 % | 3,99 % | 81,21 %

Como puede apreciarse, en TSB las PDs muestran un aumento con respecto a 2022, especialmente en
tarjetas de crédito y préstamos personales como consecuencia del aumento de la inflación y los tipos de
interés y la peor situación macroeconómica en 2023.
89
En el transcurso del ejercicio 2023 los riesgos clasificados en el stage 3 han disminuido 37 millones de
euros. Sin embargo, esta reducción ha ido acompañada de una disminución de la base del riesgo en 6.415
millones de euros, lo que ha comportado un incremento en la ratio de morosidad del grupo, como se
muestra en el cuadro siguiente:

En porcentaje |  |  |  |
| 2023 | Proforma 2023 (*) | 2022 | Proforma 2022 (*)
Tasa de morosidad (*) | 3,52 | 4,22 | 3,41 | 4,13
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 (*) | 42,33 | 45,55 | 39,42 | 42,25
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones (*) | 58,29 | 60,25 | 55,04 | 56,41
(*) Corresponde a la ratio sin considerar TSB

La ratio de morosidad detallada por segmento de financiación a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se
presenta a continuación:

En porcentaje |  |  |  |
| 2023 | Proforma 2023 (*) | 2022 | Proforma 2022 (*)
Promoción y construcción inmobiliaria | 6,44 | 6,48 | 6,95 | 6,99
Construcción no inmobiliaria | 5,25 | 5,25 | 7,06 | 7,07
Empresas | 2,47 | 2,47 | 2,02 | 2,02
Pymes y autónomos | 8,52 | 8,58 | 7,62 | 7,66
Particulares con garantía 1ª hipoteca | 2,29 | 3,12 | 2,08 | 2,86
Ratio de morosidad grupo | 3,52 | 4,22 | 3,41 | 4,13
(*) Corresponde a la ratio de morosidad sin considerar TSB.

Véase mayor detalle cuantitativo en la nota 11 sobre las coberturas y los activos clasificados en el stage 3 y
en el Anexo IV en relación con las operaciones de refinanciación y reestructuración.
4.4.2.6. Riesgo de concentración
Se entiende por riesgo de concentración por riesgo de crédito el nivel de exposición frente a un conjunto de
grupos económicos que, por su relevancia, pueda generar pérdidas crediticias significativas ante una
situación económica adversa.
Esta concentración puede darse a nivel de un solo cliente o grupo económico, así como a nivel sectorial o a
nivel geográfico.
El riesgo de concentración puede venir dado por dos subtipos de riesgo:
– Riesgo de concentración individual: se refiere a la posibilidad de incurrir en pérdidas crediticias
significativas como consecuencia de mantener grandes exposiciones en clientes específicos, ya
sea a nivel individual o de grupo económico.
– Riesgo de concentración sectorial: imperfecta diversificación de los componentes sistemáticos del
riesgo de la cartera, que pueden ser factores sectoriales, geográficos…
Con el fin de realizar una gestión eficiente del riesgo de concentración, Banco Sabadell dispone de una serie
de herramientas y políticas específicas:
– Métricas cuantitativas del Risk Appetite Statement y su posterior seguimiento como métricas tanto
de nivel Board, como de segundo nivel Executive.
– Límites individuales a riesgos o clientes considerados como relevantes fijados por la Comisión
D elegada de Créditos.
– Delegaciones que obligan a que las operaciones de los clientes más relevantes sean aprobadas
por el Comité de Operaciones de Riesgo o incluso la Comisión Delegada de Créditos.
90
Asimismo, con el fin de realizar el control del riesgo de concentración, Grupo Banco Sabadell tiene
desplegados los siguientes parámetros críticos para su control:
Coherencia con el Marco Global de Riesgos
El grupo garantiza la coherencia entre el nivel de las exposiciones de riesgo de concentración y la tolerancia
a este riesgo definida en el RAS. En este sentido, existen límites globales de riesgo de concentración y
controles internos adecuados a fin de asegurar que las exposiciones de riesgo de concentración no exceden
de los niveles de apetito de riesgo establecidos por el grupo.
Establecimiento de límites y métricas para el control del riesgo de concentración
Debido a la naturaleza de la actividad del grupo y a su modelo de negocio, el riesgo de concentración se
encuentra principalmente ligado al riesgo de crédito, encontrándose implementadas una serie de métricas,
así como límites asociados a las mismas.
La fijación de límites de exposición de riesgo crediticio tiene en consideración la experiencia de pérdida
histórica de la institución y ser acorde con el nivel patrimonial de respaldo del grupo y con el nivel de
rentabilidad esperado bajo distintos escenarios.
Tanto las métricas para la medición de los niveles como los límites de apetito y umbrales de tolerancia para
los riesgos identificados se detallan en las métricas del RAS.
Monitorización y reporting periódico sobre el control de riesgos
Grupo Banco Sabadell asegura el seguimiento periódico del riesgo de concentración a fin de facilitar una
rápida identificación y subsanación de las deficiencias en los mecanismos implementados para la gestión
de este riesgo reportando de manera recurrente esta información según el governance de riesgo establecido
hasta llegar al Consejo de Administración.
Planes de acción y medidas de mitigación
En el tratamiento de las excepciones a los límites establecidos internamente, se deben incluir los criterios
para otorgar dicho tratamiento excepcional.
En caso necesario el grupo adoptará las medidas oportunas para la adecuación del riesgo de concentración
a los niveles aprobados en el RAS por el Consejo de Administración.
Exposición en clientes o grandes riesgos
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existían acreditados con un riesgo concedido que individualmente
superase el 10% de los recursos propios del grupo.
Riesgo país: exposición geográfica del riesgo de crédito
El riesgo país es aquel que concurre en las deudas de un país globalmente consideradas como
consecuencia de razones inherentes a la soberanía y a la situación económica de un país, es decir, por
circunstancias distintas del riesgo de crédito habitual. Se manifiesta con la eventual incapacidad de un
deudor para hacer frente a sus obligaciones de pago en divisas frente a acreedores externos, entre otros
motivos, por no permitir el país el acceso a la divisa, no poder transferirla, por la ineficacia de las acciones
legales contra el prestatario por razones de soberanía, o por situaciones de guerra, expropiación o
nacionalización.
El riesgo país no solo afecta a las deudas contraídas con un estado o entidades garantizadas por él, sino al
conjunto de deudores privados pertenecientes a ese estado y que por causas ajenas a su propia evolución o
decisión experimentan una incapacidad general para hacer frente a sus deudas.
Para cada país se establece un límite de riesgo que aplica a todo el Grupo Banco Sabadell. Estos límites
son aprobados por el Consejo de Administración y órganos de decisión correspondientes según
delegaciones y son objeto de seguimiento continuo con el objetivo de detectar con anticipación cualquier
deterioro en las perspectivas económicas, políticas o sociales de cada país.
El procedimiento de admisión de Riesgo País y Entidades Financieras tiene como principal componente la
estructura de límites para diferentes métricas a partir de la cual se realiza el seguimiento de los diferentes
riesgos y a través de la cual la Alta Dirección y órganos delegados establecen el apetito de riesgo del grupo.
Para la gestión del riesgo país se utilizan diferentes indicadores y herramientas: ratings, credit default
swaps, indicadores macroeconómicos, etc.
91
En el Anexo IV se incluyen datos cuantitativos relativos a la distribución de la concentración de riesgos por
actividad y a nivel mundial.
Exposición al riesgo soberano y exposición al sector de la construcción y promoción inmobiliaria
En el Anexo IV se incluyen datos cuantitativos con relación a la exposición al riesgo soberano y al sector de
la construcción y promoción inmobiliaria.
4.4.2.7. Riesgo de contraparte
En este epígrafe se contempla el riesgo de crédito por actividades en mercados financieros que se
desarrolla a través de la operativa específica con riesgo de contraparte. El riesgo de contraparte es una
tipología de riesgo de crédito que surge ante la eventualidad de que la contraparte, en una transacción con
derivados o una operación con compromiso de recompra, con liquidación diferida o de financiación de
garantías, pueda incurrir en incumplimiento antes de la liquidación definitiva de los flujos de caja de dicha
transacción u operación.
En este sentido, el importe sometido al potencial impago de la contraparte no corresponde al nocional del
contrato, sino que es incierto y depende de la fluctuación de los precios de mercado hasta el vencimiento o
liquidación de los contratos financieros.
La exposición al riesgo de contraparte se concentra principalmente en clientes, entidades financieras y
cámaras de compensación.
A continuación, se muestran las tablas con la distribución de la exposición por rating y zonas geográficas del
grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2023
AAA | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- | BB+ | BB | BB- | B+ | Resto | Total
0,7 % | 11,5 % | 0,1 % | 32,1 % | 21,2 % | 8,1 % | 7,9 % | 3,0 % | 3,4 % | 2,0 % | 2,9 % | 2,8 % | 2,3 % | 0,5 % | 1,6 % | 100 %

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2022
AAA | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB- | BB+ | BB | BB- | B+ | Resto | Total
17,4 % | 0,0 % | 2,4 % | 31,0 % | 14,5 % | 11,8 % | 9,0 % | 4,6 % | 2,5 % | 1,9 % | 2,2 % | 1,5 % | 0,7 % | 0,1 % | 0,4 % | 100 %

En porcentaje |  |
| 2023 | 2022
Zona Euro | 77,3 % | 70,7 %
Resto de Europa | 16,9 % | 24,5 %
Estados Unidos y Canadá | 3,0 % | 3,0 %
Resto del mundo | 2,8 % | 1,8 %
Total | 100 % | 100 %

C omo se observa en la tabla, el riesgo se concentra en contrapartes con elevada calidad crediticia, teniendo
un 82% del riesgo con contrapartes con rating en rango A, mientras que a 31 de diciembre de 2022 esta
concentración era del 86%.
En 2016, bajo la ley European Market Infrastructure Regulation (EMIR) (Regulation 648/2012) entró en
aplicación para el grupo la obligación de liquidar y compensar por Cámaras de Compensación (CCP) ciertos
derivados over-the-counter y, por lo tanto, los derivados contratados por el grupo susceptibles de ello se
están canalizando a través de estos agentes. A su vez, desde el grupo se ha fomentado la estandarización
de los derivados OTC de cara a fomentar la utilización de las cámaras de compensación. La exposición al
riesgo con las CCP depende en gran parte del importe de las garantías depositadas.
En cuanto a la operativa en derivados en mercados organizados (MMOO), se considera bajo criterios de
gestión que no hay exposición, dado que el riesgo no existe al actuar los MMOO como contraparte en las
operaciones y disponer de mecanismo de liquidación y de garantías diario para garantizar la transparencia y
continuidad de la actividad. En los MMOO la exposición es equivalente a las garantías depositadas.
92
El desglose de la operativa de derivados en mercados financieros según si la contraparte es otra entidad
financiera, una cámara de compensación o un mercado organizado, es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Operaciones con mercados organizados | 1.505.736 | 979.533
Operaciones OTC | 188.207.641 | 183.975.718
Liquidadas a través de cámaras de compensación | 113.467.997 | 114.649.971
Total | 189.713.377 | 184.955.251

Actualmente no existen operaciones que cumplan los criterios contables para poder compensar en balance
operaciones de activos y pasivos financieros. Las compensaciones que se realizan en la operativa de
derivados y repos tienen efecto solo para el cálculo del importe a colateralizar pero no para su presentación
en balance.
A continuación, se detalla el importe total reflejado en balance para los instrumentos financieros sujetos a
un acuerdo marco de compensación y de colateral para los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2023
| Activos financieros sujetos a acuerdos de colateral
| Importe reconocido en balance | Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral) | Garantía recibida | Importe neto
| Efectivo | Valores
Activos financieros | (a) | (b) | (c) | (d) | (a)-(b)-(c)-(d)
Derivados | 4.827.407 | 2.903.168 | 1.822.777 | 124.929 | (23.467)
Adquisición temporal de activos | 5.146.361 | — | 45.522 | 5.207.911 | (107.072)
Total | 9.973.768 | 2.903.168 | 1.868.299 | 5.332.840 | (130.539)

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2023
| Pasivos financieros sujetos a acuerdos de colateral
| Importe reconocido en balance | Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral) | Garantía entregada | Importe neto
| Efectivo | Valores
Pasivos financieros | (a) | (b) | (c) | (d) | (a)-(b)-(c)-(d)
Derivados | 3.206.489 | 2.903.168 | 457.090 | 358.000 | (511.769)
Cesión temporal de activos | 11.065.324 | — | 144.461 | 11.608.411 | (687.548)
Total | 14.271.813 | 2.903.168 | 601.551 | 11.966.411 | (1.199.317)

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2022
| Activos financieros sujetos a acuerdos de colateral
| Importe reconocido en balance | Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral) | Garantía recibida | Importe neto
| Efectivo | Valores
Activos financieros | (a) | (b) | (c) | (d) | (a)-(b)-(c)-(d)
Derivados | 6.445.760 | 3.603.978 | 2.249.400 | 129.934 | 462.448
Adquisición temporal de activos | 3.114.965 | — | 23.590 | 3.008.362 | 83.013
Total | 9.560.725 | 3.603.978 | 2.272.990 | 3.138.296 | 545.461

93

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2022
| Pasivos financieros sujetos a acuerdos de colateral
| Importe reconocido en balance | Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral) | Garantía entregada | Importe neto
| Efectivo | Valores
Pasivos financieros | (a) | (b) | (c) | (d) | (a)-(b)-(c)-(d)
Derivados | 4.090.024 | 3.603.978 | 574.218 | 489.144 | (577.316)
Cesión temporal de activos | 8.528.435 | — | 126.059 | 8.819.189 | (416.813)
Total | 12.618.459 | 3.603.978 | 700.277 | 9.308.333 | (994.129)

Los importes de instrumentos financieros derivados que se liquidan a través de una cámara de
compensación a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detallan a continuación:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Activos financieros derivados liquidados a través de una cámara de compensación | 4.012.659 | 5.367.736
Pasivos financieros derivados liquidados a través de una cámara de compensación | 2.498.128 | 3.204.917

La filosofía de la gestión de riesgo de contraparte es consistente con la estrategia del negocio, buscando en
todo momento la creación de valor dentro de un equilibrio entre rentabilidad y riesgos. Para ello, se han
establecido unos criterios de control y seguimiento del riesgo de contraparte derivado de la actividad en los
mercados financieros, que garantizan al banco desarrollar su actividad de negocio respetando los umbrales
de riesgos aprobados por el Consejo de Administración.
La metodología de cuantificación de la exposición por riesgo de contraparte tiene en cuenta la exposición
actual y la exposición futura. La exposición actual representa el coste de reemplazar una operación a valor
de mercado en caso de que una contrapartida caiga en default en el momento presente. Para su cálculo es
necesario contar con el valor actual de la operación o Mark to Market (MtM). La exposición futura representa
el riesgo potencial que puede alcanzar una operación a un determinado plazo de tiempo dadas las
características de la operación y las variables de mercado de las que depende. En el caso de operaciones
bajo acuerdo de colateral, la exposición futura representa la posible fluctuación del MtM entre el momento
del default y el reemplazo de dichas operaciones en mercado. Si no está bajo acuerdo de colateral,
representa la posible fluctuación del MtM a lo largo de la vida de la operación.
Con carácter diario, a cierre del mercado, se recalculan todas las exposiciones de acuerdo con los flujos de
entrada y salida de operaciones, a las variaciones de las variables de mercado y a los mecanismos de
mitigación del riesgo establecidos en el grupo. De esta manera, las exposiciones quedan sometidas a un
seguimiento diario y a un control bajo los límites aprobados por el Consejo de Administración. Esta
información queda integrada en los informes de riesgos para su reporte a los departamentos y áreas
responsables de la gestión y seguimiento de los mismos.
En relación con el riesgo de contraparte, el grupo adopta diferentes medidas de mitigación. Las principales
medidas son:
– Acuerdos de netting en derivados (ISDA y CMOF).
– Acuerdos de colateral Variation Margin en derivados (CSA y Anexo 3 - CMOF), repos (GMRA, CME) y
préstamos de títulos (GMSLA).
– Acuerdos de colateral Initial Margin en derivados (CTA y SA).
Los acuerdos de netting permiten la agregación de los MtM positivos y negativos de las operaciones con
una misma contraparte, de modo que en caso de default se establece una única obligación de pago o cobro
en relación con todas las operaciones cerradas con dicha contraparte.
Por defecto, el grupo dispone de acuerdos de netting con todas las contrapartes que deseen operar en
derivados.
Los acuerdos de colateral Variation Margin, además de incorporar el efecto netting, incorporan el
intercambio periódico de garantías que mitigan la exposición actual con una contraparte en relación con las
operaciones sujetas a dicho acuerdo.
94
El grupo establece la necesidad de disponer de acuerdos de colateral Variation Margin para poder operar en
derivados o repos con entidades financieras. Además, para la operativa de derivados con dichas entidades,
el grupo tiene la obligación de intercambiar colateral Variation Margin con contrapartes financieras de
acuerdo con el Reglamento Delegado (UE) 2251/2016. El contrato de colateral Variation Margin estándar
del grupo, que está de acuerdo con dicho reglamento, es bilateral (es decir, ambas partes están obligadas a
depositar colateral), con intercambio diario de garantías en forma de efectivo y en divisa euro.
Los acuerdos de colateral Initial Margin incorporan la aportación de garantías para mitigar la exposición
potencial futura con una contraparte en relación con las operaciones sujetas a dicho acuerdo.
El grupo dispone de acuerdos de colateral Initial Margin para la operativa de derivados con entidades
financieras en cumplimiento del Reglamento Delegado (UE) 2251/2016.
4.4.2.8 Activos comprometidos en actividades de financiación
A 31 de diciembre de 2023 y 2022 existen ciertos activos financieros comprometidos en operaciones de
financiación, es decir, aportados como colateral o garantía con respecto a ciertos pasivos. Dichos activos
corresponden principalmente a préstamos vinculados a la emisión de cédulas hipotecarias, cédulas
territoriales, covered bonds o bonos de titulización a largo plazo (véanse nota 20 y Anexos II). El resto de
activos comprometidos son valores representativos de deuda que son entregados en operaciones de cesión
temporal de activos, los colaterales pignorados (préstamos o instrumentos de deuda) para acceder a
determinadas operaciones de financiación con bancos centrales y todo tipo de colateral entregado para
garantizar la operativa de derivados.
Ni en el ejercicio 2023 ni 2022, ha habido emisiones de cédulas territoriales de la entidad emisora Banco
Sabadell.
Asimismo, el grupo ha utilizado parte de su cartera de préstamos y créditos homogéneos en títulos de renta
fija a través de la transferencia de los activos a diferentes fondos de titulización creados con esta finalidad.
De acuerdo con lo regulado por la normativa vigente, las titulizaciones en las que no se haya producido una
transferencia sustancial del riesgo no podrán darse de baja del balance.
El saldo de los activos financieros titulizados en estos programas por el grupo, así como de otros activos
financieros transferidos, en función de que se hayan dado de baja o mantenido íntegramente en el balance
consolidado, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Dados íntegramente de baja en el balance: | 568.975 | 693.853
Activos hipotecarios titulizados | 111.624 | 116.868
Otros activos titulizados | 228.671 | 319.468
Otros activos financieros transferidos | 228.680 | 257.517
Mantenidos íntegramente en el balance: | 7.446.823 | 7.753.225
Activos hipotecarios titulizados | 6.394.928 | 7.087.569
Otros activos titulizados | 1.051.894 | 665.656
Total | 8.015.798 | 8.447.078

Se han mantenido en el balance consolidado los activos y pasivos correspondientes a los fondos de
titulización de activos originados con fecha posterior a 1 de enero de 2004 para los que no se hayan
transferido a terceros los riesgos y beneficios implícitos en la operación. A 31 de diciembre de 2023 y
2022, no existía ningún apoyo financiero significativo del grupo a titulizaciones no consolidadas.
En el Anexo II de estas Cuentas anuales consolidadas se incluye determinada información sobre los fondos
de titulización originados por el grupo.
95
4.4.3. Riesgos financieros
El riesgo financiero se define como la posibilidad de obtención de una rentabilidad inadecuada o de unos
niveles de liquidez insuficientes que impidan el cumplimiento de los requerimientos y expectativas futuras.
4.4.3.1 Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez supone la posibilidad de incurrir en pérdidas debido a la incapacidad de atender los
compromisos de pago, aunque sea de forma temporal, por no disponer de activos líquidos o por no poder
acceder a los mercados para obtener refinanciación a un precio razonable. Este riesgo puede derivarse por
motivos sistémicos o particulares de la entidad.
En este ámbito, el grupo tiene como objetivo mantener unos activos líquidos y una estructura de
financiación que, de acuerdo con sus objetivos estratégicos y sobre la base de su Risk Appetite Statement,
le permita atender con normalidad sus compromisos de pago a un coste razonable, ya sea en condiciones
de normalidad o en una situación de estrés provocada tanto por factores sistémicos como idiosincráticos.
La estructura de gobernanza de la gestión y control de liquidez de Banco Sabadell tiene como ejes
fundamentales la implicación directa del órgano de gobierno, comisiones y los órganos de dirección,
siguiendo el modelo de las tres líneas de defensa con una clara segregación de funciones y la
estructuración de responsabilidades.
Gestión de la liquidez
La gestión de la liquidez en Banco Sabadell tiene como objetivo garantizar la financiación de la actividad
comercial a un coste y plazo adecuado minimizando el riesgo de liquidez. La política de financiación de la
entidad está enfocada en mantener una estructura de financiación equilibrada, basada principalmente en
depósitos a la clientela, y complementada con el acceso a mercados mayoristas que permita mantener una
posición de liquidez del grupo holgada en todo momento.
El grupo, a efectos de la gestión de la liquidez, sigue una estructura basada en Unidades de Gestión de la
Liquidez (UGLs). Cada UGL es responsable de la gestión de su liquidez y de fijar sus propias métricas de
control del riesgo de liquidez, en coordinación con las funciones corporativas del grupo. Actualmente, las
UGLs son Banco Sabadell (incluye a Banco Sabadell, S.A., que incorpora la actividad en sucursales
exteriores, así como los negocios en México de Banco de Sabadell S.A., I.B.M. (IBM) y SabCapital S.A. de
C.V., SOFOM, E.R. (SOFOM) y a la gestión individual de su riesgo) y TSB.
Para cumplir con los objetivos, la estrategia actual de gestión del riesgo de liquidez del grupo se apoya en
los siguientes principios y pilares, atendiendo al modelo de negocio minorista de las UGLs y los objetivos
estratégicos definidos:
– Gobierno del riesgo e implicación del Consejo de Administración y de la Alta Dirección en la gestión
y el control del riesgo de liquidez. El Consejo de Administración ostenta la máxima responsabilidad
en la supervisión del riesgo de liquidez, mientras que los órganos de administración de las UGLs
son los encargados de la traslación de esas estrategias al ámbito de actuación local.
– Integración de la cultura de riesgos, basada en una gestión prudente del riesgo de liquidez y
definiciones claras y armonizadas de sus terminologías, así como en su alineamiento con la
estrategia de negocio del grupo mediante el apetito al riesgo establecido.
– Segregación clara de las responsabilidades y funciones entre las diferentes áreas y órganos de la
organización, con una delimitación clara entre las tres líneas defensa, proporcionando
independencia en la valoración de posiciones y en el control y análisis de riesgos.
– Aplicación de las mejores prácticas en materia de gestión y control del riesgo de liquidez,
garantizando no sólo el cumplimiento de las exigencias regulatorias sino también que, bajo un
criterio de prudencia, se dispone de un nivel suficiente de activos líquidos para hacer frente a
posibles eventos de tensión.
– Sistema de gestión de liquidez descentralizado para aquellas unidades más relevantes, pero con un
sistema de supervisión y gestión del riesgo a nivel centralizado.
– Procesos sólidos de identificación, medición, gestión, control e información sobre los diferentes
subriesgos de liquidez a los que se encuentra sometido el grupo.
– Visión holística del riesgo, mediante taxonomías de riesgo de primer y segundo nivel, y dando
cumplimiento de las exigencias, recomendaciones y guías regulatorias.
96
– Existencia de un sistema de precios de transferencia para trasladar el coste de financiación.
– Estructura de financiación equilibrada, basada fundamentalmente en depósitos de la clientela.
– Base amplia de activos líquidos no comprometidos e inmediatamente disponibles para generar
liquidez que componen la primera línea de liquidez del grupo.
– Diversificación de las fuentes de financiación, con recurso controlado a la financiación mayorista a
corto plazo y sin dependencia de proveedores de fondos individuales.
– Autofinanciación de las filiales bancarias relevantes extranjeras.
– Vigilancia del nivel del balance que está siendo utilizado como colateral en operaciones de
financiación.
– Mantenimiento de una segunda línea de liquidez que comprende la capacidad de emisión de
cédulas.
– Alineación con los intereses de los grupos de interés a través de la difusión periódica al público de
información relativa al riesgo de liquidez.
– Disponibilidad de un Plan de Contingencia de Liquidez.
Por lo que respecta a 2023, han continuado reduciéndose las medidas mitigadoras adoptadas por los
bancos centrales introducidas a raíz del COVID-19, dejando de estar vigentes medidas como la admisión de
préstamos y créditos no morosos concedidos a empresas no financieras (incluyendo pymes) y autónomos
que cuenten con aval del Estado otorgado al amparo y de conformidad con el art. 29 del Real Decreto-ley
8/2020, de 17 de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico y
social del COVID-19, así como la reducción del descuento en la valoración de los colaterales aportados para
sus operaciones.
Herramientas/métricas de seguimiento y control de la gestión del riesgo de liquidez
Grupo Banco Sabadell cuenta con un sistema de métricas y umbrales que se articulan en el RAS y que
definen el apetito al riesgo de liquidez, previamente aprobado por el Consejo de Administración. Este
sistema permite evaluar y realizar el seguimiento del riesgo de liquidez velando por el cumplimiento de los
objetivos estratégicos, el perfil de riesgo y el cumplimiento con la regulación y guías supervisoras. Dentro
del seguimiento de métricas de liquidez a nivel grupo, existen métricas establecidas a nivel grupo y
calculadas a nivel consolidado, métricas establecidas a nivel grupo y desplegadas a cada UGL del grupo y
métricas establecidas a nivel UGL para mostrar particularidades locales.
Tanto las métricas definidas en el RAS de Grupo Banco Sabadell como en los RAS locales de las filiales,
están sujetas al governance de aprobación, seguimiento, reporting de traspasos de umbrales y planes de
adecuación establecidos en el RAF en función del nivel jerárquico de cada métrica (clasificadas en tres
niveles).
Cabe mencionar que el grupo tiene diseñado e implementado un sistema de alertas tempranas de gestión
(EWIs – Early Warning Indicators) a nivel de UGL, que incluyen indicadores de mercado y liquidez adaptados
a la estructura de financiación y modelo de negocio de cada UGL. El despliegue de estos indicadores a nivel
de UGL complementa a las métricas RAS y permiten identificar anticipadamente tensiones en la posición de
liquidez y estructura de financiación a nivel local, facilitando la toma de medidas y acciones correctivas y
minimizando el riesgo de contagio entre las diferentes unidades de gestión.
Adicionalmente se realiza seguimiento diario del riesgo de cada una de las UGLs mediante el Informe de
Tesorería Estructural, que mide la evolución diaria de las necesidades de financiación de balance, la
evolución diaria del saldo vivo de las operaciones en el mercado de capitales y la evolución diaria de la
primera línea de liquidez que mantiene cada UGL.
97
El marco de reporting y control de métricas comprende, entre otros:
– Seguimiento de las métricas RAS y sus umbrales a nivel consolidado y las establecidas para cada
una de las UGLs según las periodicidades establecidas para cada una de las métricas.
– Reporte al órgano de gobierno, comisiones y órganos de dirección del conjunto de métricas
correspondiente en función de los niveles jerárquicos de las métricas.
– En caso de detectar algún traspaso de umbrales, activación de los protocolos de comunicación y de
los planes necesarios para su corrección.
Dentro del proceso de presupuestación global del grupo, Banco Sabadell planifica las necesidades de
liquidez y financiación a distintos horizontes temporales y alineadas con los objetivos estratégicos y de
apetito al riesgo del grupo. Cada UGL dispone de un plan de financiación a 1 y 5 años donde delimita sus
potenciales necesidades de financiación y la estrategia para gestionarlas, y periódicamente analiza el
cumplimiento del mismo y las desviaciones respecto al presupuesto proyectado y su adecuación al entorno
de mercado.
Adicionalmente, Banco Sabadell revisa periódicamente la identificación de los potenciales riesgos de
liquidez y evalúa su materialidad. También realiza ejercicios de resistencia de liquidez periódicos, que
contemplan una gama de escenarios de tensión a corto y más largo plazo, y analiza su impacto sobre la
posición de liquidez y las principales métricas con el fin de garantizar que las exposiciones existentes en
cada momento guardan relación con la tolerancia al riesgo de liquidez establecida.
La entidad dispone asimismo de un sistema de precios internos de transferencia para trasladar los costes
de financiación a las unidades de negocio.
Por último, Banco Sabadell tiene establecido un Plan de Contingencia de Liquidez (PCL) en el que se
establece la estrategia para garantizar que la entidad dispone de las capacidades de gestión y las medidas
suficientes para minimizar los efectos negativos de una situación de crisis en su posición de liquidez y para
retornar a una situación de normalidad. El PCL puede ser activado en respuesta a diferentes situaciones de
crisis de los mercados o de la propia entidad. Los principales componentes del PCL son, entre otros: la
definición de la estrategia para su implementación, el inventario de medidas de las que se dispone para
generar liquidez en situaciones de normalidad o en una situación de crisis asociada a la activación del PCL,
y un plan de comunicación del PCL tanto a nivel interno como externo.
98
Plazo residual de las operaciones
A continuación, se presenta el detalle por plazos de vencimientos contractuales de los saldos de
determinadas masas del balance consolidado a 31 de diciembre de 2023 y 2022, en un escenario de
condiciones de normalidad de mercados:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2023
Plazo hasta vencimiento | A la vista | Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 3 años | Entre 3 y 4 años | Entre 4 y 5 años | Más de 5 años | Total
ACTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Efectivo, saldos en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 2.879.139 | 26.518.399 | 575.341 | 1.972 | 64 | 1.630 | 206 | — | 9.102 | 29.985.853
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | — | 28.056 | 69.236 | 791.454 | 560.553 | 518.426 | 302.223 | 1.132.974 | 2.682.438 | 6.085.359
Valores representativos de deuda | — | 28.056 | 69.236 | 791.454 | 560.553 | 518.426 | 302.223 | 1.132.974 | 2.682.438 | 6.085.359
Préstamos y anticipos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Clientela | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Activos financieros a coste amortizado | 4.062.743 | 5.493.867 | 3.858.019 | 12.168.889 | 11.057.059 | 10.776.821 | 10.537.660 | 10.184.113 | 112.774.622 | 180.913.793
Valores representativos de deuda | — | 4.833 | 315.660 | 1.204.916 | 1.123.028 | 479.039 | 1.743.646 | 1.187.212 | 15.442.594 | 21.500.927
Préstamos y anticipos | 4.062.743 | 5.489.034 | 3.542.359 | 10.963.974 | 9.934.031 | 10.297.782 | 8.794.014 | 8.996.901 | 97.332.028 | 159.412.866
Bancos centrales | — | 156.516 | — | — | — | — | — | — | — | 156.516
Entidades de crédito | 1.411.422 | 445.014 | 732.541 | 2.114.438 | 1.666.642 | 573.056 | 56 | 9.210 | 43.572 | 6.995.951
Clientela | 2.651.321 | 4.887.504 | 2.809.818 | 8.988.540 | 8.267.389 | 9.724.726 | 8.793.958 | 8.987.691 | 97.149.452 | 152.260.399
Total activo | 6.941.882 | 32.040.322 | 4.502.596 | 12.962.315 | 11.617.676 | 11.296.876 | 10.840.089 | 11.317.087 | 115.466.162 | 216.985.005
PASIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Pasivos financieros a coste amortizado | 107.548.804 | 43.256.136 | 11.499.120 | 15.574.656 | 15.126.695 | 6.730.104 | 4.632.257 | 5.160.504 | 6.543.490 | 216.071.766
Depósitos | 101.442.894 | 42.529.331 | 9.538.402 | 13.218.907 | 12.300.947 | 2.453.941 | 1.103.014 | 750.550 | 609.211 | 183.947.196
Bancos centrales | 60.915 | — | 5.106.963 | 5.753 | 3.926.127 | — | 676.601 | — | — | 9.776.360
Entidades de crédito | 1.039.225 | 4.678.234 | 816.081 | 2.817.579 | 2.263.510 | 1.306.692 | 254.561 | 171.991 | 492.311 | 13.840.183
Clientela | 100.342.754 | 37.851.097 | 3.615.358 | 10.395.575 | 6.111.309 | 1.147.249 | 171.852 | 578.559 | 116.900 | 160.330.653
Valores representativos de deuda emitidos | 16.214 | 693.854 | 1.951.456 | 2.340.622 | 2.816.403 | 4.270.058 | 3.525.049 | 4.406.209 | 5.771.418 | 25.791.284
Otros pasivos financieros | 6.089.696 | 32.951 | 9.262 | 15.127 | 9.345 | 6.105 | 4.194 | 3.745 | 162.861 | 6.333.286
Total pasivo | 107.548.804 | 43.256.136 | 11.499.120 | 15.574.656 | 15.126.695 | 6.730.104 | 4.632.257 | 5.160.504 | 6.543.490 | 216.071.766
Derivados de negociación y cobertura |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Posiciones recibo | — | 50.823.146 | 11.328.791 | 28.452.907 | 14.570.051 | 10.892.738 | 7.921.211 | 9.074.442 | 33.210.726 | 166.274.013
Posiciones pago | — | 30.233.517 | 10.838.943 | 29.856.672 | 20.222.682 | 11.930.292 | 8.979.495 | 7.146.036 | 40.908.171 | 160.115.808
Riesgos contingentes |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Garantías financieras | 17.922 | 66.449 | 66.038 | 414.294 | 259.415 | 92.562 | 68.818 | 34.938 | 1.043.960 | 2.064.396
(*) Véase el detalle de vencimientos de emisiones dirigidas a inversores institucionales en el apartado "Estrategia de financiación y evolución de la liquidez en 2023" de esta nota.

99

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2022
Plazo hasta vencimiento | A la vista | Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 3 años | Entre 3 y 4 años | Entre 4 y 5 años | Más de 5 años | Total
ACTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Efectivo, saldos en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 3.681.237 | 37.009.112 | 563.743 | 18 | 1.043 | 51 | 1.206 | — | 3.986 | 41.260.395
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | — | 124.536 | 86.954 | 855.454 | 777.596 | 582.648 | 196.407 | 244.104 | 2.754.993 | 5.622.692
Valores representativos de deuda | — | 124.536 | 86.954 | 855.454 | 777.596 | 582.648 | 196.407 | 244.104 | 2.754.993 | 5.622.692
Préstamos y anticipos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Clientela | — | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Activos financieros a coste amortizado | 3.371.931 | 8.590.617 | 4.437.359 | 11.540.390 | 9.820.139 | 10.505.170 | 10.274.823 | 11.211.714 | 115.293.310 | 185.045.452
Valores representativos de deuda | — | 236.772 | 44.310 | 1.403.285 | 1.371.253 | 1.126.338 | 459.093 | 1.935.711 | 14.876.058 | 21.452.820
Préstamos y anticipos | 3.371.932 | 8.353.845 | 4.393.049 | 10.137.104 | 8.448.886 | 9.378.833 | 9.815.730 | 9.276.002 | 100.417.252 | 163.592.632
Bancos centrales | 2.221 | 160.443 | — | — | — | — | — | — | — | 162.664
Entidades de crédito | 978.063 | 2.341.986 | 428.487 | 753.460 | 131.473 | 83 | 175 | 34 | 66.525 | 4.700.287
Clientela | 2.391.648 | 5.851.416 | 3.964.561 | 9.383.645 | 8.317.413 | 9.378.751 | 9.815.555 | 9.275.968 | 100.350.726 | 158.729.681
Total activo | 7.053.167 | 45.724.266 | 5.088.056 | 12.395.862 | 10.598.777 | 11.087.869 | 10.472.437 | 11.455.817 | 118.052.289 | 231.928.539
PASIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Pasivos financieros a coste amortizado | 119.453.858 | 47.461.256 | 4.223.087 | 24.152.729 | 12.151.025 | 9.370.909 | 3.903.867 | 4.233.378 | 7.579.822 | 232.529.932
Depósitos | 113.012.257 | 47.375.927 | 2.719.435 | 22.548.986 | 7.666.937 | 6.556.190 | 650.136 | 1.855.757 | 907.897 | 203.293.522
Bancos centrales | 43.223 | — | — | 17.223.750 | 4.939.290 | 4.974.464 | — | 662.961 | — | 27.843.687
Entidades de crédito | 843.529 | 7.506.691 | 901.048 | 714.986 | 329.534 | 136.998 | 160.605 | 117.597 | 662.402 | 11.373.390
Clientela | 112.125.507 | 39.869.236 | 1.818.387 | 4.610.250 | 2.398.113 | 1.444.728 | 489.531 | 1.075.199 | 245.495 | 164.076.445
Valores representativos de deuda emitidos | 6.213 | 66.725 | 1.486.936 | 1.590.320 | 4.477.376 | 2.807.926 | 3.248.767 | 2.371.575 | 6.521.711 | 22.577.549
Otros pasivos financieros | 6.435.388 | 18.605 | 16.717 | 13.422 | 6.712 | 6.793 | 4.964 | 6.046 | 150.214 | 6.658.861
Total pasivo | 119.453.858 | 47.461.256 | 4.223.087 | 24.152.729 | 12.151.025 | 9.370.909 | 3.903.867 | 4.233.378 | 7.579.822 | 232.529.932
Derivados de negociación y cobertura |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Posiciones recibo | — | 46.863.268 | 9.509.600 | 24.047.648 | 22.014.057 | 9.609.213 | 9.828.147 | 7.123.277 | 33.292.235 | 162.287.446
Posiciones pago | — | 34.864.873 | 10.226.762 | 22.347.484 | 25.943.323 | 10.464.426 | 9.068.820 | 7.440.695 | 40.138.871 | 160.495.254
Riesgos contingentes |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Garantías financieras | 33.551 | 39.680 | 102.916 | 389.668 | 188.159 | 163.372 | 58.470 | 50.582 | 1.060.594 | 2.086.993

Tradicionalmente, en este análisis los tramos a muy corto plazo presentan necesidades de financiación
porque recogen los vencimientos continuos del pasivo a corto plazo que en la actividad típicamente bancaria
presenta una rotación mayor que los activos, pero que al renovarse continuamente acaban, de hecho,
cubriendo dichas necesidades e incluso incorporando un crecimiento de los saldos vivos.
Asimismo, se comprueba de forma sistemática que la capacidad de financiación del grupo en los mercados
de capitales garantice las necesidades a corto, medio y largo plazo.
Con respecto a la información incluida en esta tabla, cabe indicar que la misma muestra los vencimientos
contractuales remanentes de los saldos de las posiciones de activo y pasivo del balance, distribuidos en
distintos tramos temporales.
La información que se facilita es estática y no refleja las necesidades de financiación previsibles.
Así mismo, indicar que los flujos de caja desglosados en la matriz no han sido objeto de descuento.
Se indica a continuación el tratamiento dado en la matriz de vencimientos contractuales a los pasivos
financieros con ciertas particularidades a efectos de su reflejo:
– Las operaciones se sitúan en cada banda temporal según su fecha de vencimiento contractual.
– En el caso de los pasivos a la vista se incluyen en el tramo de “a la vista” sin tener en cuenta la
tipología de los mismos (estables versus no estables).
100
– Existen compromisos de tipo contingente que también pueden modificar las necesidades de
liquidez, tratándose fundamentalmente de facilidades de crédito con límites concedidos que no han
sido dispuestos a la fecha de balance por los acreditados. El Consejo de Administración también
establece límites al respecto para su control.
– Se han incluido en la matriz los saldos por contratos de garantías financieras, asignándose el
importe máximo de la garantía al primer ejercicio en el que la garantía pueda ser ejecutada.
– La financiación en el mercado de capitales a través de instrumentos que contemplen cláusulas que
pudieran provocar el reembolso acelerado (puttables o instrumentos con cláusulas ligadas a la
rebaja en la calificación crediticia) es reducida en relación con los pasivos financieros del grupo. Es
por ello que el impacto estimado en la matriz no sería significativo.
– El grupo no tenía a 31 de diciembre de 2023 y 2022 instrumentos adicionales a los regulados por
contratos marco asociados a la contratación de productos derivados y las operaciones de
adquisición/cesión temporal de activos financieros.
– El grupo no tiene instrumentos que permiten a la entidad decidir si liquida sus pasivos financieros
mediante la entrega de efectivo (u otro activo financiero) o mediante la entrega de sus propias
acciones a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
Estrategia de financiación y evolución de la liquidez en 2023
La principal fuente de financiación del grupo es la base de depósitos a la clientela (principalmente cuentas
a la vista y depósitos a plazo captados a través de la red comercial), complementada con la financiación vía
mercado interbancario y mercados de capitales donde la entidad mantiene vivos diferentes programas de
financiación a corto y largo plazo con el objetivo de conseguir un adecuado nivel de diversificación por tipo
de producto, plazo e inversor. La entidad mantiene una cartera diversificada de activos líquidos
mayoritariamente elegibles como colateral para las operaciones de financiación con el Banco Central
Europeo (BCE).
Recursos de clientes en balance
Los recursos de clientes en balance a 31 de diciembre de 2023 y 2022 por vencimientos se detallan a
continuación:

En millones de euros / en porcentaje |  |  |  |  |  |  |
| Nota | 2023 | 3 meses | 6 meses | 12 meses | >12 meses | Sin vencimiento
Total recursos de clientes en balance (*) |  | 160.888 | 5,6 % | 2,4 % | 4,3 % | 4,3 % | 83,4 %
Depósitos a plazo y otros |  | 25.237 | 32,1 % | 13,6 % | 26,8 % | 27,5 % | — %
Cuentas a la vista | 19 | 134.243 | — % | — % | — % | — % | 100,0 %
Emisiones minoristas |  | 1.408 | 53,8 % | 30,9 % | 14,7 % | 0,6 % | — %
(*) Incluye depósitos de clientes (ex-repos) y otros pasivos colocados por la red comercial: bonos simples de Banco Sabadell, pagarés y otros.
En millones de euros / en porcentaje |  |  |  |  |  |  |
| Nota | 2022 | 3 meses | 6 meses | 12 meses | >12 meses | Sin vencimiento
Total recursos de clientes en balance (*) |  | 164.140 | 3,9 % | 1,1 % | 1,9 % | 3,2 % | 89,9 %
Depósitos a plazo y otros |  | 15.690 | 39,5 % | 8,2 % | 19,3 % | 33,0 % | — %
Cuentas a la vista | 19 | 147.540 | — % | — % | — % | — % | 100,0 %
Emisiones minoristas |  | 910 | 33,9 % | 58,4 % | 5,6 % | 2,1 % | — %
(*) Incluye depósitos de clientes (ex-repos) y otros pasivos colocados por la red comercial: bonos simples de Banco Sabadell, pagarés y otros.

Debido a la evolución creciente de los tipos de interés en los mercados financieros se observa un aumento
del peso de los depósitos a plazo y otros en la composición de los recursos de clientes en balance.
Véase el detalle de los recursos de clientes fuera de balance, gestionados por el grupo y los
comercializados pero no gestionados en la nota 27 de las presentes Cuentas anuales consolidadas.
101
Los depósitos del grupo se comercializan a través de las siguientes unidades/sociedades de negocio del
grupo (Negocio Bancario España, TSB y México). Véase el detalle de volúmenes de estas unidades de
negocio en el apartado de “Negocios” del Informe de gestión consolidado.
Durante el ejercicio 2023, se ha producido un incremento del gap comercial, presentando un mayor
descenso en inversión crediticia que en recursos de clientes, situando así la ratio Loan to Deposits (LtD) del
grupo a cierre de 2023 en el 94,0% (95,6 % a cierre de 2022).
Mercado de Capitales
Durante el ejercicio 2023 se ha incrementado el nivel de financiación en mercado de capitales, siendo las
cédulas hipotecarias las que presentan un mayor incremento neto. Además, a efectos de mantener un nivel
adecuado de MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) por encima de los
requerimientos regulatorios aplicables, también se ha incrementado la deuda senior no preferente. El saldo
nominal vivo de financiación en mercado de capitales por tipo de producto a 31 de diciembre de 2023 y
2022 se desglosa a continuación:

En millones de euros |  |
| 2023 | 2022
Saldo nominal vivo | 24.596 | 22.077
Cédulas hipotecarias/Covered bonds | 10.975 | 9.409
De los que: TSB Bank | 3.164 | 1.409
Pagarés y ECP | 6 | 7
Deuda senior | 4.215 | 4.440
Deuda senior no preferente | 4.425 | 3.505
Deuda subordinada y participaciones preferentes | 3.565 | 3.465
Bonos de titulización | 1.410 | 1.251
De los que: Sabadell Consumer Finance | 494 | —

El detalle de los vencimientos de las emisiones en mercado de capitales por tipo de producto (excluyendo
las titulizaciones y pagarés) y considerando su vencimiento legal, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el
siguiente:

En millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | >2029 | Saldo vivo
Bonos y cédulas hipotecarias / Covered bonds (*) | 2.425 | 836 | 1.390 | 2.251 | 2.423 | 950 | 700 | 10.975
Deuda senior (**) | 735 | 1.480 | — | 500 | 750 | 750 | — | 4.215
Deuda senior no preferente (**) | 395 | 500 | 1.317 | 18 | 500 | 1.500 | 195 | 4.425
Deuda subordinada y participaciones preferentes (**) | — | — | 500 | — | — | — | 3.065 | 3.565
Total | 3.555 | 2.816 | 3.207 | 2.769 | 3.673 | 3.200 | 3.960 | 23.180
(*) Emisiones garantizadas.
(**) Emisiones no garantizadas.

En millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |
| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | >2028 | Saldo vivo
Bonos y cédulas hipotecarias / Covered bonds (*) | 1.388 | 2.696 | 836 | 390 | 1.100 | 1.549 | 1.450 | 9.409
Deuda senior (**) | 975 | 735 | 1.480 | — | 500 | 750 | — | 4.440
Deuda senior no preferente (**) | — | 975 | 500 | 1.317 | 18 | 500 | 195 | 3.505
Deuda subordinada y participaciones preferentes (**) | — | — | — | 500 | — | 500 | 2.465 | 3.465
Total | 2.363 | 4.406 | 2.816 | 2.207 | 1.618 | 3.299 | 4.110 | 20.819
(*) Emisiones garantizadas.
(**) Emisiones no garantizadas.

El grupo mantiene activos diversos programas de financiación en los mercados de capitales, con el objetivo
de diversificar las distintas fuentes de financiación.
En relación con la financiación a corto plazo, se mantiene a cierre de año un programa de pagarés en el que
se regulan las emisiones de estos valores, que está dirigido a inversores institucionales y minoristas. El
Programa de Pagarés 2023 de Banco Sabadell, registrado en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de
Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U. (IBERCLEAR) tiene un límite de emisión de 7.000
102
millones de euros ampliables hasta 9.000 millones de euros. A 31 de diciembre de 2023 el saldo vivo del
programa era de 1.383 millones de euros (neto de los pagarés suscritos por empresas del grupo) frente a
872 millones de euros a 31 de diciembre de 2022.
En relación con la financiación a medio y largo plazo, la entidad mantiene los siguientes programas vivos:
– Programa de emisión de valores no participativos (“Programa de Renta Fija”) registrado en la CNMV
con fecha 16 de noviembre de 2023 con un límite máximo de emisión de 10.000 millones de
euros: este programa regula las emisiones de bonos y obligaciones simples ordinarios o no
preferentes, o estructurados; cédulas hipotecarias y territoriales (bonos garantizados europeos
(premium)) realizadas bajo legislación española a través de la CNMV y dirigidas a inversores
institucionales y minoristas, tanto nacionales como extranjeros. El límite disponible para nuevas
emisiones en el Programa de emisión de valores no participativos 2023 de Banco Sabadell a 31 de
diciembre de 2023 es de 9.800 millones de euros (a 31 de diciembre de 2022 el límite disponible
bajo el Programa de Renta Fija de 2022 era de 9.000 millones de euros).
Durante 2023 Banco Sabadell ha realizado dos emisiones públicas de cédulas hipotecarias bajo el
Programa de Renta Fija por un total de 1.200 millones de euros.

En millones de euros |  |  |  |  |
| Código ISIN | Tipo de inversor | Fecha emisión | Importe | Plazo (en años)
Cédula Hipotecaria 1/2023 | ES0413860836 | Institucional | 28/02/2023 | 1.000 | 4
Cédula Hipotecaria BEI 1/2023 | ES0413860844 | Institucional | 22/12/2023 | 200 | 8

– Programa de emisión Euro Medium Term Notes (“Programa EMTN”) registrado el 19 de mayo de
2023 en la Bolsa de Irlanda y suplementado el 27 de julio, y el 26 de octubre de 2023. Este
programa permite la emisión de deuda senior (preferred y non-preferred) y subordinada en varias
divisas, con un límite máximo de 15.000 millones de euros.
Durante el ejercicio 2023, Banco Sabadell ha realizado cuatro emisiones bajo el Programa EMTN,
por un importe total de 2.750 millones de euros, una emisión de deuda senior preferred, dos
emisiones de deuda senior non-preferred y una emisión subordinada Tier 2. De las cuatro
emisiones, la emisión senior preferred ha sido en formato verde por un importe de 750 millones de
euros. A continuación se muestran las emisiones realizadas a lo largo del año por Banco Sabadell
(en el caso de emisiones con opción de amortización anticipada se muestra el plazo de vencimiento
legal):

En millones de euros |  |  |  |  |
| Código ISIN | Tipo de inversor | Fecha emisión | Importe | Plazo (en años)
Emisión Senior Non Preferred 1/2023 | XS2583203950 | Institucional | 7/2/2023 | 750 | 6
Emisión de Obligaciones Subordinadas 1/2023 | XS2588884481 | Institucional | 16/2/2023 | 500 | 11
Emisión de Obligaciones Senior 1/2023 Green | XS2598331242 | Institucional | 7/6/2023 | 750 | 6
Emisión Senior Non Preferred 2/2023 | XS2677541364 | Institucional | 8/9/2023 | 750 | 6

Asimismo, el 18 de enero de 2023 Banco Sabadell ejecutó una emisión de participaciones preferentes
contingentemente convertibles en acciones ordinarias del banco (Additional Tier1) por importe de 500
millones de euros y un tipo fijo del 9,375%.
Durante el ejercicio 2023 Banco Sabadell ha ejercido, tras la obtención de las correspondientes
autorizaciones, la opción de amortización anticipada sobre la emisión AT1 2/2017 el 23 de febrero de 2023
por un importe de 400 millones de euros y la amortización anticipada de la emisión de Obligaciones
Subordinadas 1/2018 el 12 de diciembre de 2023 por un importe de 500 millones de euros. Además el 8
de septiembre de 2023, junto con la emisión senior non-preferred 2/2023, Banco Sabadell ejecutó la
recompra de la emisión senior non-preferred 1/2019 por un importe de 580,4 millones de euros, quedando
un saldo vivo de la emisión de 419,6 millones de euros.
103
Por otro lado, durante el 2023 TSB Bank ha estado activo en el mercado de covered bonds. El 14 de febrero
de 2023 realizó una emisión de covered bonds por importe de 1.000 millones de libras con un cupón
flotante fijado en SONIA +60 puntos básicos a un plazo de 4 años, y el 15 septiembre ejecutó otra emisión
por importe de 750 millones de libras con un cupón flotante de SONIA + 65 puntos básicos a un plazo de 5
años. Junto a esta operación, TSB Bank realizó la recompra de la emisión Covered Floating Rate Notes
2019 por importe de 250 millones de libras, quedando un saldo vivo de la emisión de 500 millones de
libras.
En relación con las operaciones de titulización de activos en formato tradicional:
– El grupo es activo en este mercado y participa en diversos programas de titulización, en algunos
casos junto con otras entidades, cediendo préstamos hipotecarios, préstamos a pequeñas y
medianas empresas, préstamos al consumo y préstamos para la adquisición de autos.
– Actualmente existen 17 operaciones de titulización de activos tradicionales vivas mantenidas
íntegramente en el balance del grupo. Parte de los bonos emitidos por los fondos de titulización,
han sido colocados en los mercados de capitales y el resto se han mantenido en la cartera del
grupo. De estos últimos, los bonos elegibles pueden ser utilizados como colateral para las
operaciones de financiación del Banco Central. A 31 de diciembre de 2023, el nominal de bonos de
estas titulizaciones colocados en mercado era de 1.410 millones de euros.
– El 29 de septiembre de 2023 se desembolsó la titulización tradicional SCF Autos 1, FT realizada
por la filial Sabadell Consumer Finance, S.A.U. Es una operación inaugural que permite financiar y
transferir el riesgo de crédito de una cartera de préstamos auto concedidos por esta filial por
importe de 650 millones de euros. La emisión consta de 6 clases de bonos que fueron colocadas
en mercado, salvo el tramo de primeras pérdidas para la financiación del fondo de reserva y gastos
iniciales del fondo por 9,5 millones de euros, que fue retenido por Sabadell Consumer Finance
S.A.U., y 156 millones de euros de la serie senior que fueron suscritos por Banco de Sabadell, S.A.
– El 13 de septiembre de 2023 la Sociedad Gestora TdA (Titulización de Activos, Sociedad Gestora
de Fondos de Titulización, S.A.) publicó en la Comisión Nacional del Mercado de Valores nota de
Información Privilegiada comunicando que Banco de Sabadell ejerció su derecho de tanteo para la
recompra de su parte de cartera cedida al fondo multicedente TDA 25 FTA (actualmente en proceso
de liquidación por parte de la sociedad gestora).
A cierre de 2023, Banco Sabadell disponía de 5.000 millones de euros correspondientes a la TLTRO III con
vencimiento en marzo de 2024, habiendo prepagado 17.000 millones de euros de dicha facilidad durante el
ejercicio. En 2023, el grupo ha registrado gastos por intereses relativos a la TLTRO III por un importe de 305
millones de euros (162 millones de euros de ingresos por intereses en el ejercicio 2022).
Por otro lado, TSB, a cierre de 2023, presenta un importe dispuesto con el Banco de Inglaterra de 4.005
millones de libras, de los cuales 4.000 millones corresponden al Term Funding Scheme with additional
incentives for Small and Medium-sized Enterprises (TFSME) y 5 millones al Indexed Long Term Repo (ILTR).
Activos líquidos
Adicionalmente a estas fuentes de financiación, el grupo mantiene un colchón de liquidez en forma de
activos líquidos para hacer frente a eventuales necesidades de liquidez:

En millones de euros |  |
| 2023 | 2022
Caja (*) + Posición Neta Interbancario | 25.036 | 35.012
Disponible en póliza de Banco de España | 15.363 | 7.788
Activos elegibles por el Banco Central Europeo fuera de póliza | 11.419 | 6.010
Otros activos negociables no elegibles por el Banco Central Europeo (**) | 6.740 | 5.234
Promemoria: |  |
Saldo dispuesto de póliza de Banco de España (***) | 5.000 | 22.000
Saldo dispuesto Term Funding Scheme del Banco de Inglaterra (****) | 4.608 | 6.201
Total Activos Líquidos Disponibles | 58.558 | 54.044
(*) Exceso de reservas y Facilidad Marginal de Depósito en Bancos Centrales.
(**) En valor de mercado y una vez aplicado el recorte de la ratio Liquidity Coverage Ratio (LCR). Incluye Renta Fija considerada como activo de alta calidad y liquidez según el LCR (HQLA) y otros activos negociables de diferentes entidades del grupo.
(***) Corresponden a la facilidad TLTRO-III.
(****) A cierre de 2023, incluye 4.000 millones de libras para apoyo a las pequeñas y medianas empresas (TFSME) y 5 millones de libras del Indexed Long Term Repo (ILTR). A cierre de 2022, incluía 5.000 millones de libras de TFSME y 500 millones de libras de ILTR.

104
Con respecto a 2023, el saldo de reservas y Facilidad Marginal de Depósito en Bancos Centrales y la
posición neta de interbancario presentan una disminución de 9.976 millones de euros, mientras que el
volumen de activos líquidos disponibles elegibles en el Banco Central Europeo (BCE) ha aumentado en
12.984 millones de euros y los activos disponibles y no elegibles en el Banco Central Europeo (BCE) han
aumentado en 1.506 millones de euros durante 2023, habiéndose incrementado, por lo tanto, la primera
línea de liquidez en el ejercicio 2023 en 4.514 millones de euros, destacando como factores positivos el
gap comercial y el incremento de emisiones mayoristas.
Cabe mencionar que el grupo sigue un modelo descentralizado de gestión de la liquidez. En este sentido,
este modelo tiende a limitar la transferencia de liquidez entre las diferentes filiales involucradas en su
gestión, limitando de esta manera las exposiciones intragrupo, más allá de las potenciales restricciones
impuestas por los reguladores locales de cada filial. Así, las filiales involucradas en la gestión determinan
su situación de liquidez considerando únicamente aquellos activos de su propiedad que cumplen con los
criterios de elegibilidad, disponibilidad y liquidez que se hayan establecido tanto a nivel interno como a nivel
normativo para el cumplimiento de los mínimos regulatorios.
Adicionalmente a la primera línea de liquidez, cada UGL monitoriza su colchón de liquidez con criterio interno
y conservador, denominado Counterbalancing Capacity. En el caso de la UGL BS (incluye a Banco Sabadell,
S.A., que incorpora la actividad en sucursales exteriores, así como los negocios en México de Banco de
Sabadell S.A.), este colchón de liquidez lo integran la primera y la segunda línea de liquidez. A 31 de
diciembre de 2023, la segunda línea de liquidez añadiría al colchón de liquidez un volumen de 12.155
millones de euros, incluyendo la capacidad de emisión de cédulas considerando la valoración promedio que
aplica el banco central a las cédulas de uso propio para obtener financiación, así como los depósitos en
otras instituciones financieras con disponibilidad inmediata para el negocio en México no incluidos en la
primera línea de liquidez.
En la UGL TSB, dicha métrica se determina como la suma de la primera línea de liquidez y aquellos
préstamos preposicionados en el Banco de Inglaterra para obtener financiación. A 31 de diciembre de
2023, la segunda línea de liquidez, considerando el importe de préstamos preposicionados en el Banco de
Inglaterra, asciende a 4.936 millones de euros (3.366 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
No hay importes significativos de efectivo y equivalentes que no estén disponibles para ser utilizados por el
grupo.
Cumplimiento de los coeficientes regulatorios
El Grupo Banco Sabadell incluye dentro de su gestión de liquidez el seguimiento de la ratio de cobertura de
liquidez a corto plazo o LCR (Liquidity Coverage Ratio) y la ratio de financiación estable neta o NSFR (Net
Stable Funding Ratio), reportando al regulador la información requerida en base mensual y trimestral,
respectivamente. La medición de la liquidez basándose en estas métricas forma parte del control del riesgo
de liquidez en el conjunto de las UGL.
En relación con la ratio LCR, desde el 1 de enero de 2018 el mínimo exigible regulatoriamente es del 100%,
nivel ampliamente superado por todas las UGLs del grupo. A nivel de grupo, a lo largo del año la ratio LCR
se ha situado de manera permanente y estable muy por encima del 100%. A 31 de diciembre de 2023, la
ratio LCR se sitúa en el 203% en la UGL TSB, el 274% en Banco Sabadell España y 228% a nivel grupo.
En lo que se refiere al ratio NSFR, con entrada en vigor en junio de 2021, el nivel mínimo exigido
regulatoriamente es del 100%, nivel ampliamente superado por todas las UGLs de la entidad dada su
estructura de financiación, teniendo esta un gran peso de depósitos de la clientela y estando la mayor parte
de la financiación en mercado centrada en el medio/largo plazo. A 31 de diciembre de 2023, la ratio NSFR
se sitúa en el 152% en la UGL TSB, 134% en Banco Sabadell España y en 140% a nivel grupo.
A 31 de diciembre de 2023, Banco Sabadell tiene emisiones vivas de cédulas hipotecarias por importe de
15.876 millones de euros de cédulas hipotecarias (16.114 millones de euros a 31 de diciembre de 2022)
que están garantizadas por un importe computable de 24.677 millones de euros de préstamos y créditos
hipotecarios (24.187 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). Esto supone un nivel de sobregarantía
de las cédulas hipotecarias del 161% (150% a 31 de diciembre de 2022), con todos sus activos de garantía
denominados en euros. Para mayor información, puede consultarse la página web corporativa
www.grupbancsabadell.com (véase el apartado de la web "Accionistas e inversores - Inversores de renta
fija).
105
4.4.3.2. Riesgo de mercado
Este riesgo se define como aquel que surge ante la eventualidad de incurrir en pérdidas de valor de
mercado en las posiciones mantenidas en instrumentos financieros, debido a la variación de factores de
riesgo por los que se ven afectados sus precios o cotizaciones sus volatilidades o las correlaciones entre
ellos.
Dichas posiciones generadoras de riesgo de mercado se mantienen habitualmente dentro de la actividad de
negociación, que consiste en la operativa de cobertura que realiza el banco para dar servicio a sus clientes
y el mantenimiento de posiciones propias de carácter discrecional.
También puede generarse riesgo de mercado por el mero mantenimiento de posiciones globales de balance
(también denominadas de carácter estructural) que en términos netos quedan abiertas. Este riesgo se trata
en los apartados correspondientes a los riesgos estructurales.
A continuación se muestran las partidas de balance consolidado a 31 de diciembre de 2023 y 2022
distinguiendo las posiciones incluidas en la actividad de negociación del resto. En el caso de las partidas
fuera de la actividad de negociación, se indica su principal factor de riesgo:

En miles de euros |  |  |  |
31/12/2023
| Saldo en balance | Actividad de negociación | Resto | Principal factor de riesgo de mercado en "Resto"
Activos sujetos a riesgo de mercado | 235.172.955 | 1.731.724 | 233.441.231 |
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 29.985.853 | — | 29.985.853 | Tipo de Interés
Activos financieros mantenidos para negociar | 2.706.489 | 1.731.724 | 974.765 | Tipo de Interés; Spread Crediticio
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 153.178 | — | 153.178 | Tipo de Interés; Spread crediticio
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 6.269.297 | — | 6.269.297 | Tipo de Interés; Spread crediticio
Activos financieros a coste amortizado | 180.913.793 | — | 180.913.793 | Tipo de Interés
Derivados - Contabilidad de coberturas | 2.424.598 | — | 2.424.598 | Tipo de Interés
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | (567.608) | — | (567.608) | Tipo de Interés
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 462.756 | — | 462.756 | Renta Variable
Resto de activos | 12.824.599 | — | 12.824.599 | —
Pasivos sujetos a riesgo de mercado | 221.293.749 | 1.689.953 | 219.603.796 |
Pasivos financieros mantenidos para negociar | 2.867.459 | 1.689.953 | 1.177.506 | Tipo de Interés
Derivados - Contabilidad de coberturas | 1.171.957 | — | 1.171.957 | Tipo de Interés
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | (422.347) | — | (422.347) | Tipo de Interés
Pasivos financieros a coste amortizado | 216.071.766 | — | 216.071.766 | Tipo de Interés
Resto de pasivos | 1.604.914 | — | 1.604.914 | —
Patrimonio neto | 13.879.206 | — | 13.879.206 |

106

En miles de euros |  |  |  |
31/12/2022
| Saldo en balance | Actividad de negociación | Resto | Principal factor de riesgo de mercado en "Resto"
Activos sujetos a riesgo de mercado | 251.241.223 | 2.670.824 | 248.570.399 |
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 41.260.395 | — | 41.260.395 | Tipo de Interés
Activos financieros mantenidos para negociar | 4.017.253 | 2.670.824 | 1.346.429 | Tipo de Interés
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 77.421 | — | 77.421 | Tipo de Interés; Spread crediticio
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 5.802.264 | — | 5.802.264 | Tipo de Interés; Spread crediticio
Activos financieros a coste amortizado | 185.045.452 | — | 185.045.452 | Tipo de Interés
Derivados - Contabilidad de coberturas | 3.072.091 | — | 3.072.091 | Tipo de Interés
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | (1.545.607) | — | (1.545.607) | Tipo de Interés
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 376.940 | — | 376.940 | Renta Variable
Resto de activos | 13.135.014 | — | 13.135.014 | —
Pasivos sujetos a riesgo de mercado | 238.155.107 | 2.149.776 | 236.005.331 |
Pasivos financieros mantenidos para negociar | 3.598.483 | 2.149.776 | 1.448.707 | Tipo de Interés
Derivados - Contabilidad de coberturas | 1.242.470 | — | 1.242.470 | Tipo de Interés
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | (959.106) | — | (959.106) | Tipo de Interés
Pasivos financieros a coste amortizado | 232.529.932 | — | 232.529.932 | Tipo de Interés
Resto de pasivos | 1.743.328 | — | 1.743.328 | —
Patrimonio neto | 13.086.116 | — | 13.086.116 |

El sistema de admisión, gestión y supervisión de riesgo de mercado se basa en la gestión de posiciones
expresamente asignadas a distintas mesas de negociación y el establecimiento de límites a cada una de
ellas, de tal manera que las diferentes mesas de negociación tienen la obligación de gestionar sus
posiciones siempre dentro de los límites concedidos por parte del Consejo de Administración y del Comité
de Inversiones y Liquidez. Los límites de riesgo de mercado están alineados con los objetivos y el marco de
apetito al riesgo del grupo.
Actividad de negociación
Los principales factores de riesgo de mercado considerados en el grupo en la actividad de negociación son:
– Riesgo de tipo de interés: riesgo asociado a que las fluctuaciones de los tipos de interés puedan
afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero. Este se refleja por ejemplo en
operaciones de depósitos interbancarios, renta fija y derivados sobre tipo de interés.
– Riesgo de spread crediticio: riesgo procedente de la fluctuación de los diferenciales o spreads
crediticios con los que cotizan los instrumentos respecto de otros instrumentos de referencia, como
los tipos de interés interbancario. Este riesgo se da principalmente en los instrumentos de renta
fija.
– Riesgo de tipo de cambio: riesgo asociado a la fluctuación de la cotización de las divisas respecto a
la divisa de referencia. En el caso de Banco Sabadell la divisa de referencia es el euro. Este riesgo
se da principalmente en operaciones de intercambio de divisas y sus derivados.
– Riesgo de renta variable: riesgo procedente de la fluctuación de valor de los instrumentos de capital
(acciones e índices cotizados). Este riesgo se refleja en los propios precios de mercado de los
valores, así como en los derivados sobre ellos.
La variación de precios de las materias primas no ha tenido impacto en el ejercicio dado que el grupo
mantiene exposiciones residuales, tanto directas como en activos subyacentes.
107
La medición del riesgo de mercado de la actividad de negociación se efectúa utilizando la metodología VaR y
stressed VaR, que permite la homogeneización de los riesgos de los diferentes tipos de operaciones en los
mercados financieros.
El VaR proporciona una estimación de la pérdida máxima potencial que presenta una posición debido a un
movimiento adverso, pero normal, de alguno de los parámetros identificados que influyen en el riesgo de
mercado. Dicha estimación se expresa en términos monetarios y se halla referida a una fecha concreta, a
un determinado nivel de confianza y a un horizonte temporal especificado. El intervalo de confianza utilizado
es el 99%. Dada la poca complejidad de los instrumentos y el alto grado de liquidez de las posiciones, el
horizonte temporal utilizado es de 1 día.
La metodología utilizada para el cálculo de VaR es la simulación histórica. Las ventajas de esta metodología
son que se basa en la revaluación completa de las operaciones bajo los escenarios históricos recientes y
que no es necesario realizar supuestos sobre la distribución de los precios de mercado. Su principal
limitación es la dependencia de los datos históricos utilizados, ya que si un evento posible no se ha
producido dentro del rango de datos históricos utilizados no se reflejará en el dato de VaR.
La fiabilidad de la metodología VaR utilizada se comprueba mediante técnicas de backtesting, con las que
se verifica que las estimaciones de VaR están dentro del nivel de confianza considerado. Las pruebas de
backtesting consisten en la comparación entre el VaR diario y los resultados diarios. En caso de que las
pérdidas superen el nivel de VaR se produce una excepción. Ni en 2023 ni en 2022 se han producido
excepciones en el backtest.
El stressed VaR se calcula como el VaR pero bajo una ventana histórica de variaciones de los factores de
riesgo en situación de estrés de mercado. Dicha situación de estrés se determina en base a las
operaciones vigentes, pudiendo variar si cambia el perfil de riesgo de las carteras. La metodología utilizada
para esta medida de riesgo es la simulación histórica.
El seguimiento del riesgo de mercado se complementa con medidas adicionales de riesgo como las
sensibilidades, que hacen referencia al cambio que se produce en el valor de una posición o cartera ante la
variación de un factor de riesgo concreto, y también con el cálculo de resultados de gestión, que se utilizan
para seguir los límites stop-loss.
Adicionalmente, se realizan ejercicios de simulación específicos y con escenarios de situaciones extremas
de mercado (stress testing). Estos ejercicios consisten en la revaluación de las carteras ante determinados
supuestos, que pueden ser básicamente de dos tipos: escenarios históricos, construidos a partir de
eventos históricos ocurridos en los mercados y que son relevantes para la posición actual de las carteras
(por ejemplo, la crisis financiera global o la crisis del COVID-19), y por otro lado, los escenarios hipotéticos,
que corresponden tanto a movimientos teóricos de los factores de riesgo, como variaciones de curvas,
spreads de crédito o tipos de cambio, como movimientos de dichos factores resultantes de la aplicación de
diferentes pronósticos macroeconómicos elaborados en base al contexto actual. A cierre de diciembre de
2023, el impacto del peor escenario sería de -21 millones de euros.
El seguimiento del riesgo de mercado se efectúa diariamente y se reporta a los órganos de control sobre los
niveles de riesgo existentes y el cumplimiento de los límites establecidos por el Comité de Inversiones y
Liquidez para cada mesa de negociación (límites basándose en nominal, VaR y sensibilidad, según los
casos). Ello permite percibir variaciones en los niveles de riesgo y conocer la contribución de los factores de
riesgo de mercado.
El riesgo de mercado por actividad de negociación incurrido en términos de VaR a 1 día con 99% de
confianza para los ejercicios de 2023 y 2022, ha sido el siguiente:

En millones de euros |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| Medio | Máximo | Mínimo |  | Medio | Máximo | Mínimo
Por tipo de interés | 1,98 | 3,96 | 1,00 |  | 1,08 | 2,21 | 0,61
Por tipo de cambio posición operativa | 2,26 | 2,52 | 1,81 |  | 1,30 | 2,42 | 0,90
Renta variable | — | — | — |  | 0,13 | 1,24 | —
Spread crediticio | 0,27 | 0,72 | 0,09 |  | 0,25 | 0,57 | 0,11
VaR agregado | 4,51 | 5,94 | 3,25 |  | 2,75 | 4,81 | 2,10

Durante el ejercicio 2023, las cifras globales de VaR de la actividad de negociación han experimentado un
incremento, principalmente en tipo de interés y en tipo de cambio. Ello es debido tanto a una mayor
exposición al factor de tipos de interés, principalmente en el corto plazo, como al de tipo de cambio.
108
Riesgo estructural de tipo de interés
El riesgo estructural de tipo de interés es inherente al desarrollo de la actividad bancaria y se define como el
riesgo actual o futuro tanto para la cuenta de resultados (ingresos y gastos) como para el valor económico
(valor actual de activos, pasivos y posiciones contabilizadas fuera de balance), derivado de fluctuaciones
adversas de los tipos de interés que afectan los instrumentos sensibles a los tipos de interés en
actividades distintas de las de negociación (también conocido como IRRBB, por sus siglas en inglés,
Interest Rate Risk in the Banking Book). El grupo identifica cinco subriesgos de tipo de interés:
– El riesgo de reprecio: es el riesgo derivado de las diferencias en el momento en que se produce el
reprecio de los instrumentos sensibles a tipos de interés, abarcando aquellos cambios en la
estructura temporal de los tipos de interés que se producen de forma consistente a lo largo de la
curva de tipos (cambios paralelos).
– El riesgo de curva es el riesgo derivado de las diferencias en el momento en que se produce el
reprecio de los instrumentos sensibles a tipos de interés, abarcando aquellos cambios en la
estructura temporal de los tipos de interés que se producen de forma distinta en función del plazo
(cambios no paralelos).
– El riesgo de base incluye el riesgo originado con relación al impacto de las variaciones relativas de
los tipos de interés en los instrumentos con plazos similares pero cuyo reprecio se determina
utilizando índices de tipos de interés diferentes
– El riesgo de opcionalidad automática comprende el riesgo resultante de opciones automáticas (por
ejemplo, floors y caps de la inversión crediticia), tanto implícitas como explícitas, en las que la
Unidad de Gestión de Balance (UGB) o su cliente pueden alterar el nivel y el calendario de sus
flujos de efectivo y en las que el tenedor ejercerá casi con total seguridad la opción cuando se
encuentre dentro de su interés financiero.
– El riesgo de opcionalidad comportamental surge de la flexibilidad implícita dentro de los términos
de determinados contratos financieros, que permiten que las variaciones en los tipos puedan
provocar un cambio en el comportamiento de los clientes.
La gestión de este riesgo por parte del grupo persigue dos objetivos fundamentales:
– Estabilizar y proteger el margen de intereses evitando que la evolución de los tipos de interés
provoque una variación excesiva sobre el margen presupuestado.
– Minimizar la volatilidad del valor económico siendo esta perspectiva complementaria a la del
margen.
La gestión del riesgo de tipo de interés se realiza mediante un enfoque global en el ámbito del grupo sobre
la base del RAS, aprobado por el Consejo de Administración. Se sigue un modelo descentralizado basado en
Unidades de Gestión de Balance (UGBs). En coordinación con las funciones corporativas del grupo, cada
UGB cuenta con autonomía y capacidad para el ejercicio de las funciones de gestión y control del riesgo.
La estrategia actual de gestión del riesgo de tipo de interés del grupo se apoya particularmente en los
siguientes principios, atendiendo al modelo de negocio y objetivos estratégicos definidos:
– Cada UGB cuenta con herramientas adecuadas y procesos y sistemas robustos que permiten una
adecuada identificación, medición, gestión, control e información del IRRBB, siguiendo los
principales criterios definidos por la metodología interna de grupo. De esta forma, se capturan
todas las fuentes de IRRBB identificadas, se valora el efecto de las mismas sobre el margen de
intereses y el valor económico y se mide la vulnerabilidad del grupo/UGB ante potenciales pérdidas
derivadas del IRRBB bajo diferentes escenarios en las curvas de tipo de interés.
– A nivel corporativo se fijan un conjunto de límites de control y vigilancia de la exposición al IRRBB
que sean adecuados a las políticas internas de tolerancia al riesgo. No obstante, cada una de las
UGBs dispone de la autonomía y la estructura necesaria para llevar a cabo una correcta gestión y
control del IRRBB. Concretamente, cada UGB dispone de la autonomía suficiente para la elección
del objetivo de gestión al que se adhiere, si bien todas las UGBs deberán seguir los principios y
parámetros críticos marcados por el grupo, adaptándolos a las características concretas de cada
una de las geografías.
– La existencia de un sistema de precios de transferencia.
109
– El conjunto de sistemas, procesos, métricas, límites, reporting y sistema de gobierno englobados
dentro de la estrategia del IRRBB cumplen en todo momento con los preceptos normativos.
Tal y como está definido en la política de Gestión y Control del IRRBB, la primera línea de defensa la ejercen
las distintas UGBs, que reportan a los distintos Comités de Activos y Pasivos locales. Su función principal
consiste en la gestión del riesgo de tipo de interés garantizando una evaluación recurrente del mismo, a
través de las métricas de gestión y regulatorias, teniendo en cuenta la modelización de las distintas masas
de balance y el nivel de riesgo asumido.
Las métricas desarrolladas para el control y seguimiento del riesgo estructural de tipo de interés del grupo
están alineadas con las mejores prácticas del mercado e implementadas de manera coherente en todas las
UGBs, basadas en los resultados obtenidos del ejercicio de identificación de los subriesgos y evaluación de
su materialidad mencionados previamente, y en el seno de cada uno de los comités de activos y pasivos
locales. El efecto diversificación entre divisas y UGBs es tenido en cuenta en la presentación de las cifras a
nivel global.
Los principales cálculos que hace el grupo con carácter mensual son los siguientes:
– Gap de tipos de interés: métrica estática que muestra la distribución de vencimientos y
repreciaciones de las masas sensibles del balance. En esta métrica se comparan los importes de
activos que revisan o vencen en un determinado periodo y los pasivos que vencen o reprecian en
ese mismo periodo.
– Análisis de duraciones: métrica estática que parte de la asignación de todos los flujos de principal
e intereses de las masas sensibles a los tipos de interés en bandas temporales. La duración de
cada masa se calcula a partir de la variación de su valor actual neto debida a un desplazamiento
paralelo de 1 punto básico de la curva de tipos. Con ello se obtiene la duración de activo y la de
pasivo.
– Sensibilidad del margen de intereses: métrica dinámica que mide el impacto de las variaciones de
los tipos de interés a diferentes horizontes temporales. Se obtiene comparando el margen de
intereses a un horizonte temporal en el escenario base, que sería el obtenido a partir de los tipos
implícitos de mercado, y el obtenido en un escenario de perturbación instantáneo, considerando
siempre el resultado obtenido en el escenario más desfavorable. Esta métrica complementa la
sensibilidad del valor económico.
– Sensibilidad del valor económico: métrica estática que mide el impacto de las variaciones de los
tipos de interés. Se obtiene comparando el valor económico del balance en el escenario base y el
obtenido en un escenario de perturbación instantáneo, considerando siempre el resultado obtenido
en el escenario más desfavorable. Para ello se calcula el valor actual de las partidas sensibles a
los tipos de interés como actualización, a la curva de tipos de interés libre de riesgo en la fecha de
referencia, de los flujos futuros de principal e intereses sin tener en cuentas los márgenes
comerciales, en línea con la estrategia de gestión del IRRBB del grupo. Esta métrica complementa
la sensibilidad del margen de intereses.
– Sensibilidad que combina las dos anteriores: a la sensibilidad del margen de intereses se le añade
el efecto de los cambios de valor de aquellos instrumentos que se registran directamente en la
cuenta de resultados o en el patrimonio neto.
En las estimaciones cuantitativas del riesgo de tipo de interés realizadas por cada una de las UGBs se
diseñan una serie de escenarios de tipos de interés que permiten capturar las distintas fuentes de riesgo
anteriormente mencionadas. Dichos escenarios recogen, para cada una de las divisas significativas,
movimientos paralelos y movimientos no paralelos de la curva de tipos de interés. Sobre esta base, se
calcula la sensibilidad como la diferencia de:
– Escenario base: evolución de los tipos de interés de mercado en base a los tipos de interés
implícitos.
– Escenario estresado: a partir del escenario base, se provoca un desplazamiento de los tipos de
interés en función del escenario a calcular. Se aplica un tipo de interés mínimo posterior a la
perturbación comenzando con -150 puntos básicos para los vencimientos inmediatos e
incrementando 3 puntos básicos hasta llegar al 0% en 50 años o más.
110
Adicionalmente, en los ejercicios de planificación anuales, se realizan mediciones que incorporan hipótesis
sobre la evolución del balance basadas en los escenarios de proyecciones del Plan Financiero del grupo,
referidos a escenarios de tipos de interés, volúmenes y márgenes.
Asimismo, de acuerdo con los principios corporativos de grupo, cada UGB realiza periódicamente ejercicios
de estrés que permiten proyectar situaciones de elevado impacto y baja probabilidad de ocurrencia que
podrían situar a la UGB en una exposición extrema con relación al riesgo de tipo de interés y planteando
acciones mitigadoras en dichas situaciones. El ejercicio de estrés se complementa con pruebas de reverse
stress cuyo objetivo es identificar aquellos escenarios capaces de producir un determinado impacto dentro
de un rango de valores establecido.
En la siguiente tabla se detalla el gap de tipos de interés del grupo en base a vencimientos estimados a 31
de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |
2023
Plazo hasta vencimiento | Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 3 años | Entre 3 y 4 años | Entre 4 y 5 años | Más de 5 años | Total
Mercado Monetario | 29.298.908 | 664.785 | 1.818.033 | 1.648.692 | 571.125 | 287.671 | — | — | 34.289.214
Préstamos y anticipos | 23.289.667 | 18.267.252 | 36.992.760 | 19.860.090 | 14.717.416 | 11.920.708 | 5.947.632 | 20.062.136 | 151.057.661
Valores representativos de deuda | 1.565.120 | 1.299.818 | 1.505.582 | 1.647.183 | 1.044.180 | 2.025.963 | 3.155.852 | 16.790.643 | 29.034.341
Resto de activos | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Total activo | 54.153.695 | 20.231.855 | 40.316.375 | 23.155.965 | 16.332.721 | 14.234.342 | 9.103.484 | 36.852.779 | 214.381.216
Mercado Monetario | 17.450.615 | 1.108.877 | 2.058.721 | 1.726.558 | 445.470 | 287.671 | 679 | 9.706 | 23.088.297
Depósitos de la clientela | 46.218.567 | 6.417.593 | 19.517.264 | 17.132.088 | 13.348.923 | 12.421.891 | 12.849.214 | 30.969.933 | 158.875.473
Emisiones de valores negociables | 4.555.412 | 3.950.878 | 1.801.870 | 3.908.110 | 3.457.000 | 3.118.100 | 3.735.000 | 1.660.025 | 26.186.395
Del que: Pasivos subordinados | — | — | — | 300.000 | 1.500.000 | 750.000 | 500.000 | 515.025 | 3.565.025
Otros pasivos | 48.661 | 133.257 | 232.342 | 152.773 | 138.920 | 121.899 | 110.203 | 615.072 | 1.553.127
Total pasivo | 68.273.255 | 11.610.605 | 23.610.197 | 22.919.529 | 17.390.313 | 15.949.561 | 16.695.096 | 33.254.736 | 209.703.292
Derivados de Cobertura | 9.660.254 | (2.755.498) | 1.713.842 | 308.201 | 105.235 | 539.236 | 2.366.742 | (11.938.012) | —
Gap de tipos de interés | (4.459.305) | 5.865.752 | 18.420.020 | 544.637 | (952.357) | (1.175.983) | (5.224.870) | (8.339.969) | 4.677.925

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |
2022
Plazo hasta vencimiento | Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 3 años | Entre 3 y 4 años | Entre 4 y 5 años | Más de 5 años | Total
Mercado Monetario | 41.797.003 | 920.472 | 1.438.829 | 125.651 | — | — | — | — | 44.281.955
Préstamos y anticipos | 24.331.743 | 19.232.160 | 40.248.534 | 19.007.600 | 13.430.353 | 10.564.714 | 10.073.683 | 20.016.175 | 156.904.962
Valores representativos de deuda | 1.219.034 | 450.395 | 2.078.877 | 1.769.818 | 1.496.546 | 620.315 | 2.825.650 | 17.658.927 | 28.119.562
Resto de activos | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Total activo | 67.347.780 | 20.603.027 | 43.766.240 | 20.903.069 | 14.926.899 | 11.185.029 | 12.899.333 | 37.675.102 | 229.306.479
Mercado Monetario | 36.299.672 | 352.799 | 2.153.181 | 133.675 | 2.964 | 8.256 | — | 10.096 | 38.960.643
Depósitos de la clientela | 54.225.831 | 5.912.100 | 16.275.410 | 10.774.657 | 9.757.034 | 9.759.935 | 14.789.281 | 39.816.239 | 161.310.487
Emisiones de valores negociables | 3.083.924 | 2.925.321 | 1.853.628 | 3.510.000 | 3.908.110 | 2.457.000 | 3.118.100 | 2.145.025 | 23.001.108
Del que: Pasivos subordinados | — | 400.000 | 500.000 | — | 300.000 | 1.500.000 | 750.000 | 15.025 | 3.465.025
Otros pasivos | 55.015 | 122.537 | 277.700 | 217.712 | 144.908 | 130.335 | 113.172 | 670.277 | 1.731.656
Total pasivo | 93.664.442 | 9.312.757 | 20.559.919 | 14.636.044 | 13.813.016 | 12.355.526 | 18.020.553 | 42.641.637 | 225.003.894
Derivados de Cobertura | 11.271.252 | (6.214.446) | 550.236 | 283.019 | 1.334.541 | 1.383.868 | 1.086.452 | (9.694.922) | —
Gap de tipos de interés | (15.045.410) | 5.075.824 | 23.756.557 | 6.550.044 | 2.448.424 | 213.371 | (4.034.768) | (14.661.458) | 4.302.584

111
En las siguientes tablas se presentan los niveles de riesgo de tipo de interés en términos de sensibilidad de
las principales divisas del grupo a cierre de 2023 ante los potenciales escenarios de tipos más utilizados
en el sector y asumiendo unas hipótesis de pass through estresadas:

| Incremento instantáneo y paralelo de tipos de interés
| 100 pb | 200 pb
Sensibilidad al tipo de interés | Impacto Margen de Intereses (*) | Impacto Valor Económico (**)
EUR | 0,2 % | 1,2 %
GBP | 1,4 % | (0,9) %
USD | 0,8 % | (0,5) %
MXN | 0,1 % | 0,0 %
(*) Porcentaje calculado sobre el Margen de Intereses a 12 meses.
(**) Porcentaje calculado sobre los Fondos Propios.

| Disminución instantánea y paralela de tipos de interés
| 100 pb | 200 pb
Sensibilidad al tipo de interés | Impacto Margen de Intereses (*) | Impacto Valor Económico (**)
EUR | (1,0) % | (5,9) %
GBP | (1,0) % | 0,5 %
USD | (0,9) % | 0,5 %
MXN | (0,1) % | 0,0 %
(*) Porcentaje calculado sobre el Margen de Intereses a 12 meses.
(**) Porcentaje calculado sobre los Fondos Propios.

Adicionalmente al impacto en el margen de intereses en el horizonte temporal de un año presentado en las
tablas anteriores, el grupo calcula el impacto en el margen en el horizonte temporal de dos años y tres años
cuyo resultado es notablemente más positivo para todas las divisas.
En el cálculo de las métricas se tienen en cuenta las hipótesis de comportamiento de las partidas sin
vencimiento contractual y aquellas cuyo vencimiento esperado sea diferente al vencimiento establecido en
los contratos, con el objetivo de obtener una visión más realista y por tanto más efectiva a efectos de
gestión. Entre las más relevantes se encuentran:
– Prepago de la cartera de préstamos y cancelaciones anticipadas de depósitos a plazo (opcionalidad
implícita): con el objetivo de recoger el comportamiento de los clientes frente a la evolución de los
tipos de interés, se definen hipótesis de prepago/cancelación segmentando por tipología de
producto, para ello, la entidad hace uso de datos históricos que permiten alinearse con las mejores
prácticas de mercado. La evolución de los tipos de interés de mercado puede incentivar a los
clientes a cancelar anticipadamente sus préstamos o depósitos a plazo, alterando el
comportamiento futuro de los saldos respecto a lo previsto según el calendario contractual. El
prepago afecta principalmente a las hipotecas a tipo fijo cuando sus tipos contractuales son altos
en comparación a los tipos de mercado.
– Modelización de cuentas a la vista y otros pasivos sin vencimiento contractual: se ha definido un
modelo a partir de datos históricos mensuales con el objetivo de reproducir el comportamiento de
los clientes, estableciendo parámetros de estabilidad, porcentaje de traslación de las variaciones
de tipos de interés a la remuneración y con qué retardo se produce, según la tipología de producto
(tipo de cuenta/transaccionalidad/remuneración) y tipo de cliente (minorista/mayorista). La
modelización recoge el efecto de los tipos bajos sobre la estabilidad de los depósitos, así como la
potencial migración a otros depósitos de mayor remuneración en los distintos escenarios de tipos.
– Modelización de la inversión crediticia non-performing: se ha definido un modelo que permite incluir
dentro del perímetro de masas sensibles a tipos de interés los flujos esperados asociados a estas
posiciones non-performing (netos de provisiones), es decir, aquellos que se espera puedan ser
recuperados. Para ello se han incorporado tanto los saldos como los plazos estimados de
recuperación.
La aprobación y actualización de los modelos de IRRBB se enmarca en la gobernanza corporativa de
modelos por la que dichos modelos son revisados y validados por una Dirección independiente de la que los
ha desarrollado. Este proceso queda recogido en la correspondiente política de riesgo modelo y establece
tanto las funciones de las distintas áreas implicadas en los modelos, el marco de validación interna a
seguir, los requerimientos de seguimiento establecidos en base a su materialidad y los procesos de
backtesting.
112
En cuanto a los sistemas y herramientas de medición utilizados, se capturan y registran todas las
operaciones sensibles teniendo en cuenta sus características de tipos de interés, siendo las fuentes de
información las oficiales de la entidad. Estas operaciones son agregadas siguiendo unos criterios
predefinidos, de manera que se permite una mayor agilidad en los cálculos sin perder calidad ni fiabilidad
de los datos. Todo el proceso relativo a los datos está sujeto a los requisitos de gobierno de la información
y calidad del dato, con el fin de cumplir con las mejores prácticas referentes al gobierno y la calidad del
dato. Adicionalmente, se lleva a cabo un proceso de conciliación periódica de la información cargada en la
herramienta de medición con información contable. La herramienta de cálculo, además de incluir las
operaciones sensibles, se parametriza para recoger el resultado de los modelos de comportamiento
anteriormente descritos, los volúmenes y precios del nuevo negocio definidos según el Plan Financiero y las
curvas de tipo de interés sobre las que se construyen los escenarios anteriores.
En base al posicionamiento del balance y a la situación y perspectivas de mercado, se proponen y acuerdan
estrategias de mitigación que adecuen dicho posicionamiento al deseado por el grupo y dentro del apetito al
riesgo establecido. Como dichas técnicas se utilizan instrumentos de tipos de interés adicionales a las
coberturas naturales de las masas de balance, como por ejemplo carteras de bonos de renta fija o
instrumentos derivados de cobertura que permitan situar las métricas en los niveles adecuados al apetito al
riesgo de la entidad. Adicionalmente, se pueden proponer redefinir las características de tipos de interés de
los productos comerciales o la apertura de nuevos productos.
Como instrumentos de cobertura de este tipo de riesgo, se contratan derivados en los mercados
financieros, principalmente permutas de tipo de interés (IRS), considerados de cobertura a efectos
contables. Se utilizan dos macrocoberturas diferenciadas:
– Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de flujos de efectivo, cuyo objetivo es reducir la
volatilidad del margen de intereses ante variaciones de tipos de interés para un horizonte temporal
de un año.
– Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de valor razonable, cuyo objetivo es el mantenimiento
del valor económico de las masas cubiertas, constituidas por activos y pasivos a tipo de interés
fijo.
Para cada tipología de macrocobertura se dispone de un documento marco que da cabida a la estrategia de
cobertura, definiéndola en términos de gestión y contabilidad, así como estableciendo su gobernanza.
En Banco Sabadell, como parte del proceso de mejora continua, se implementan y actualizan
periódicamente las actuaciones de seguimiento y gestión del riesgo estructural de tipo de interés alineando
a la entidad con las mejores prácticas de mercado y con la regulación actual. En particular, a lo largo del
2023 se ha continuado trabajando en la revisión y mejora continua de los sistemas y modelos de
comportamiento de acuerdo con las nuevas directrices establecidas por la EBA. Entre otros, destaca la
actualización de las principales hipótesis de modelización del comportamiento de las cuentas a la vista, del
prepago de la cartera de préstamos y de la cancelación anticipada de depósitos a plazo tomando series
históricas de datos suficientemente largas para capturar periodos de tensionamiento de los tipos de
intereses tanto de subidas como de bajadas, obteniendo distintos resultados en base a los diferentes
escenarios de tipos de interés, y su monitorización recurrente para asegurar la idoneidad de dichas
hipótesis.
Durante el ejercicio 2023, el libro de crédito del banco ha continuado evolucionando hacia una mayor
proporción de operativa a tipo fijo (principalmente hipotecas y préstamos a empresas) mientras que en el
pasivo han incrementado los saldos en cuentas a la vista remuneradas y depósitos a plazo contrastando
con la disminución del saldo en cuentas a la vista no remuneradas y manteniendo el coste en niveles
reducidos en relación con la evolución al alza que han tenido los tipos a lo largo del año. Adicionalmente,
otras variaciones en balance en el ejercicio 2023 han sido: el incremento de la cartera de renta fija por el
lado del activo que actúa como palanca de gestión y de cobertura de balance; el vencimiento de 17.000
millones de euros de la TLTRO III, quedando un total de 5.000 millones de euros con vencimiento en 2024
por el lado del pasivo.
113
En cuanto a los tipos de interés, durante el ejercicio 2023 se producido un incremento de los tipos de
interés de referencia en todas las divisas al mantenerse la inflación en niveles elevados y en particular en la
divisa euro, situándose por ejemplo el Euribor a 12 meses por encima del 4% en el mes de septiembre y
retrocediendo hasta el 3,51% a cierre de 2023. A este respecto, el tipo marginal de depósito del Banco
Central Europeo (BCE) ha cerrado el año en el 4% (incremento de 200 puntos básicos en el año) mientras
que el tipo oficial del Banco de Inglaterra lo ha hecho en el 5,25% (incremento de 175 puntos básicos en el
año). El escenario que se plantea a futuro en el corto/medio plazo es el de reducción de los tipos de los
Bancos Centrales en la medida que la inflación continúe descendiendo gradualmente, hecho que ya se
recoge en los tipos de mercado actuales y por tanto se espera que los niveles de Euribor permanezcan en
niveles similares a los de cierre de 2023. En este sentido se espera que pueda incrementar ligeramente el
coste de los recursos de clientes en la medida que continúen creciendo los saldos de productos
remunerados.
Teniendo en cuenta las variaciones de balance detallados anteriormente, así como los episodios de
volatilidad y las variaciones en los tipos de interés de referencia de todas las divisas relevantes para el
grupo, las métricas de IRRBB se han visto afectadas durante el ejercicio, si bien las medidas
implementadas han permitido situar las métricas de IRRBB del grupo dentro del apetito al riesgo e inferiores
a los niveles considerados como significativos según la normativa actual.
Por otra parte, el grupo continúa monitorizando el comportamiento de la clientela ante las subidas de tipos
de interés o variaciones en otras variables de componente económico (tasas de desempleo, producto
interior bruto, etc.), con el fin de anticipar posibles cambios e impactos en las hipótesis de comportamiento
empleadas para la medición y gestión del IRRBB. En particular, se analiza el comportamiento de la clientela
de partidas sin vencimiento contractual (variaciones en la estabilidad de las cuentas a la vista y posible
migración a otros productos de mayor remuneración) y de aquellas cuyo vencimiento esperado pueda ser
diferente al vencimiento establecido en los contratos (por amortización anticipada de préstamos,
cancelación anticipada de depósitos a plazo o tiempo de recuperación y saldo de las exposiciones non-
performing).
4.4.3.3. Riesgo estructural de tipo de cambio
El riesgo de tipo de cambio estructural surge ante la eventualidad de que variaciones de los tipos de cambio
de mercado entre las distintas divisas puedan generar pérdidas por las inversiones permanentes en oficinas
y filiales extranjeras con divisas funcionales distintas del euro.
El objetivo de la gestión del riesgo estructural de tipo de cambio es minimizar el impacto en el valor de la
cartera/patrimonio de la entidad debido a movimientos adversos de los mercados de los cambios de
divisas. Todo ello teniendo en consideración los posibles impactos en la ratio de capital –CET1– y el margen
financiero, sujeto al apetito de riesgo expresado en el RAS y debiendo cumplir en todo momento con los
niveles fijados sobre las métricas de riesgo establecidas.
El seguimiento del riesgo de cambio se efectúa regularmente, reportando a los órganos de control sobre los
niveles de riesgo existentes y el cumplimiento de los límites establecidos por el Consejo de Administración.
La principal métrica de seguimiento es la exposición en divisa, que mide la pérdida máxima potencial que
puede ocasionar la posición estructural abierta en un horizonte temporal de 1 mes, con un nivel de
confianza del 99 % y en condiciones de mercado estresadas.
Con periodicidad mensual, se monitorizan y reportan a la Comisión de Riesgos el cumplimiento y la
efectividad de los objetivos y las políticas del grupo.
La Dirección Financiera del banco, a través del COAP, diseña y ejecuta las estrategias de cobertura de la
posición estructural en divisa con la finalidad de cumplir con el objetivo de la gestión del riesgo estructural
de tipo de cambio.
Las inversiones permanentes más destacadas en moneda no local se mantienen en dólares
estadounidenses, libras esterlinas y pesos mexicanos.
El grupo viene adoptando una política de cobertura sobre su patrimonio que persigue minimizar la
sensibilidad de las ratios de capital ante eventuales movimientos adversos de estas divisas frente al euro.
Para ello, se monitoriza la evolución de los negocios foráneos, así como de las variables políticas y
macroeconómicas que puedan tener impacto significativo sobre los tipos de cambio.
En relación con las inversiones permanentes en dólares estadounidenses, la posición global en dicha divisa
ha pasado de 1. 278 millones a 31 de diciembre de 2022 a 1.413 millones a 31 de diciembre de 2023.
Con respecto a esta, a 31 de diciembre de 2023 se mantiene una cobertura de un 34% de la inversión
total.
114
Con respecto a las inversiones permanentes en pesos mexicanos, la cobertura de capital ha pasado de
9.253 millones de pesos mexicanos a 31 de diciembre de 2022 (de un total de exposición de 15.261
millones de pesos mexicanos), a 8.553 millones de pesos mexicanos a 31 de diciembre de 2023 (de un
total de exposición de 16.340 millones de pesos mexicanos), que representan un 52% de la inversión total
realizada.
En cuanto a las inversiones permanentes en libras esterlinas, la cobertura de capital se ha incrementado de
333 millones de libras esterlinas a 31 de diciembre de 2022 a 393 millones de libras esterlinas a 31 de
diciembre de 2023 (el total de exposición ha pasado de 1.998 millones de libras esterlinas a 31 de
diciembre de 2022 a 2.105 millones de libras esterlinas a 31 de diciembre de 2023), que representan un
19% de la inversión total realizada (excluyendo intangibles).
Las coberturas de divisa son revisadas continuamente a la luz de los movimientos que acontecen en los
mercados.
El contravalor en euros de los activos y pasivos en moneda extranjera, clasificados por su naturaleza,
mantenidos por el grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |
| 2023
| Dólar EE.UU | Libra esterlina | Otras monedas | Total
Activos en moneda extranjera: | 11.265.090 | 56.117.680 | 4.600.172 | 71.982.942
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 481.860 | 6.819.973 | 553.349 | 7.855.182
Valores representativos de deuda | 1.559.704 | 2.855.459 | 680.098 | 5.095.261
Préstamos y anticipos | 8.966.780 | 43.462.345 | 3.109.836 | 55.538.961
Bancos centrales y entidades de crédito | 43.478 | 516.046 | 508.155 | 1.067.679
Clientela | 8.923.302 | 42.946.299 | 2.601.681 | 54.471.282
Resto de activos | 256.746 | 2.979.903 | 256.889 | 3.493.538
Pasivos en moneda extranjera: | 6.130.275 | 51.558.530 | 3.482.251 | 61.171.056
Depósitos | 5.891.369 | 45.112.710 | 3.374.404 | 54.378.483
Bancos centrales y entidades de crédito | 717.213 | 4.720.896 | 562.911 | 6.001.020
Clientela | 5.174.156 | 40.391.814 | 2.811.493 | 48.377.463
Resto de pasivos | 238.906 | 6.445.820 | 107.847 | 6.792.573

En miles de euros |  |  |  |
| 2022
| Dólar EE.UU | Libra esterlina | Otras monedas | Total
Activos en moneda extranjera: | 11.230.828 | 57.349.488 | 4.111.351 | 72.691.667
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 606.605 | 5.963.971 | 1.044.938 | 7.615.514
Valores representativos de deuda | 1.136.840 | 2.775.734 | 423.855 | 4.336.429
Préstamos y anticipos | 9.210.413 | 45.410.799 | 2.375.221 | 56.996.433
Bancos centrales y entidades de crédito | 70.704 | 514.160 | 165.627 | 750.491
Clientela | 9.139.709 | 44.896.639 | 2.209.594 | 56.245.942
Resto de activos | 276.970 | 3.198.984 | 267.337 | 3.743.291
Pasivos en moneda extranjera: | 6.962.558 | 53.016.847 | 3.118.316 | 63.097.721
Depósitos | 6.671.410 | 48.123.748 | 3.044.677 | 57.839.835
Bancos centrales y entidades de crédito | 1.120.977 | 6.373.980 | 331.899 | 7.826.856
Clientela | 5.550.433 | 41.749.768 | 2.712.778 | 50.012.979
Resto de pasivos | 291.148 | 4.893.099 | 73.639 | 5.257.886

La posición neta de activos y pasivos en divisa incluye la posición estructural de la entidad valorada a 31 de
diciembre de 2023 por un importe de 3.278 millones de euros, de los cuales 1.970 millones de euros
corresponden a las participaciones permanentes en libras esterlinas, 844 millones de euros a las
participaciones permanentes en dólares estadounidenses y 416 millones de euros a las participaciones en
pesos mexicanos. El neto de activos y pasivos valorados a cambio histórico está cubierto con operaciones
de forwards y opciones en divisa siguiendo la política de gestión de riesgos del grupo.
A 31 de diciembre de 2023 la sensibilidad de la exposición patrimonial ante una depreciación del 2,5% en
los tipos de cambio frente al euro de las principales monedas a las que hay exposición, calculada a partir de
la volatilidad trimestral de los tipos de cambio de los últimos tres años, ascendía a 82 millones de euros,
de los que el 60% correspondía a la libra esterlina, el 26% al dólar estadounidense y el 13% al peso
mexicano.
115
4.4.4. Riesgo operacional
El riesgo operacional se define como el riesgo de sufrir pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los
procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición
incluye, pero no se limita a, el riesgo legal, el riesgo de modelo y el riesgo de tecnologías de la información y
la comunicación (TIC) y excluye el riesgo estratégico y el riesgo reputacional.
La gestión efectiva del riesgo operacional está descentralizada en los distintos gestores de procesos que
abarcan toda la organización. Dichos procesos se hallan, todos ellos, identificados en el mapa de procesos
corporativo, que facilita la integración de la información según la estructura organizativa. El grupo cuenta con
una unidad central especializada en la gestión de riesgo operacional, cuyas funciones principales son las de
coordinar, supervisar e impulsar tanto la identificación como la valoración y la gestión de los riesgos que
llevan a cabo los gestores de proceso, sobre la base del modelo de gestión adoptado por el Grupo Banco
Sabadell.
La Alta Dirección y el Consejo de Administración se implican directamente y de forma efectiva en la gestión
de este riesgo, mediante la aprobación del marco de gestión y su implantación, que propone la Comisión de
Riesgos, integrada por miembros de la Alta Dirección de distintas áreas funcionales de la entidad, y
asegurando que regularmente se realicen auditorías sobre la aplicación del marco de gestión y la fiabilidad
de la información reportada, así como las pruebas de validación interna del modelo de riesgo operacional.
La gestión del riesgo operacional se fundamenta en dos líneas de actuación:
La primera línea de actuación se basa en el análisis de los procesos, la identificación de los riesgos
vinculados a los mismos que presentan una pérdida potencial, la valoración cualitativa de los mismos y de
los controles asociados, todo ello de forma conjunta entre los gestores de proceso y la unidad central de
riesgo operacional. El resultado es una valoración que permite conocer la exposición al riesgo a futuro en
términos de pérdida esperada y pérdida inesperada, así como anticipar tendencias y planificar las acciones
mitigadoras adecuadamente.
Se complementa con la detección, el seguimiento y la gestión activa del mismo mediante el uso de
indicadores clave del riesgo propiciando el establecimiento de alertas ante incrementos de la exposición, la
identificación de las causas que la generan, la medición de la eficacia de los controles y las mejoras
efectuadas.
Al mismo tiempo se verifica que los procesos identificados de criticidad elevada ante una falta de servicio
tengan definidos e implantados planes de continuidad de negocio específicos.
La segunda línea de actuación se fundamenta en la experiencia. Consiste en recoger en una base de datos
todas las pérdidas que se van produciendo en la entidad, lo que proporciona una información de riesgo
operacional acontecido por línea de negocio y las causas que lo han originado, para poder actuar sobre ellas
con el fin de minimizarlas y detectar potenciales debilidades en los procesos que requieran de planes de
acción dirigidos a mitigar los riesgos asociados. Igualmente se recogen las recuperaciones que permiten
reducir el nivel de pérdida bien como resultado de su gestión directa, bien por disponer de una póliza de
seguro que cubre total o parcialmente los impactos derivados.
Además, esta información permite contrastar la coherencia entre las estimaciones realizadas sobre
pérdidas potenciales y la realidad, tanto en términos de frecuencia como de severidad, mejorando
iterativamente las estimaciones sobre los niveles de exposición.
Dentro del riesgo operacional, se incluye la gestión y el control de los siguientes riesgos relevantes:
– Riesgo de conducta: se define en un sentido amplio como la posibilidad actual o futura de pérdidas
derivadas de la prestación inadecuada de servicios financieros o cualquier otra actividad
desarrollada por la entidad, por el mantenimiento de conductas indebidas con clientes (actuales o
potenciales), empleados (respecto a los derechos humanos, la igualdad, el bienestar, la inclusión,
higiene o seguridad en el puesto de trabajo), accionistas y proveedores, mercados, partidos
políticos o sociedad en general, incluidos los casos de conducta dolosa o negligente.
– Riesgo tecnológico: se define el riesgo tecnológico (o riesgo de tecnologías de la información y la
comunicación –TIC–) como el riesgo actual o futuro de pérdidas debido a la inadecuación o los
fallos del hardware y el software de las infraestructuras técnicas, que pueden comprometer la
disponibilidad, integridad, accesibilidad, confidencialidad o trazabilidad de las infraestructuras,
aplicaciones y datos, o a la imposibilidad de cambiar las plataformas tecnológicas en unos plazos y
costes razonables cuando cambien las necesidades del entorno o del negocio.
116
Asimismo, quedan incluidos los riesgos de seguridad resultantes de procesos internos inadecuados
o fallidos o eventos externos, incluidos ataques cibernéticos o seguridad física inadecuada relativa
a los centros de procesamiento de datos.
– Riesgo de outsourcing: es el riesgo actual o futuro de pérdidas derivadas de fallos de los
proveedores en la prestación de servicios subcontratados o su interrupción, deficiencias en la
seguridad de sus sistemas, la deslealtad de sus empleados o el incumplimiento de las
regulaciones que sean de aplicación. Incluye también otros riesgos relacionados como el riesgo de
concentración, el riesgo país, el riesgo legal o el riesgo de incumplimient o de pérdidas derivado de
la utilización de los recursos y/o medios de una tercera parte para la realización normalizada,
permanente y estable en el tiempo de determinados procesos de la sociedad subcontratista, que
supone por sí misma la exposición a una serie de riesgos subyacentes por naturaleza tales como el
riesgo operacional (incluyendo los riesgos de conducta o los riesgos ligados a las tecnologías de la
información y comunicación (TIC)), riesgos reputacionales, riesgos de concentración, y riesgo de
lock-in.
– Riesgo de modelo: riesgo actual o futuro de pérdidas en que podría incurrir una entidad a
consecuencia de decisiones fundadas principalmente en los resultados de modelos internos,
debido a errores en la concepción, aplicación o utilización de dichos modelos.
– Riesgo fiscal: se define como la probabilidad de incumplir los objetivos establecidos en la
estrategia fiscal de Banco Sabadell desde una doble perspectiva y debido a factores internos o
externos:
• Por un lado, la probabilidad de incurrir en un incumplimiento de las obligaciones tributarias
que pueda derivar en una falta de ingreso indebida, o la concurrencia de cualquier otro
evento que genere un potencial perjuicio para el banco en el cumplimiento de sus
objetivos.
• Por otro, la probabilidad de incurrir en un ingreso indebido en el cumplimiento de las
obligaciones tributarias generando así un perjuicio para el accionista u otros grupos de
interés.
– Riesgo de cumplimiento normativo: se define como la posibilidad de incurrir en sanciones legales o
administrativas, pérdidas financieras significativas o pérdidas de reputación por incumplimiento de
leyes, regulaciones, normas internas y códigos de conducta aplicables a la actividad bancaria.
La Alta Dirección y, en especial, la Comisión de Riesgos, realizan un seguimiento del perfil de riesgo del
grupo a través de reportes específicos con información e indicadores asociados a los principales riesgos
operacionales (incluyendo tecnológicos, de personas, conducta, procesos, seguridad, fraude), no
habiéndose detectado impactos a destacar en el ejercicio 2023.
A continuación se proporciona información detallada de los riesgos que se consideran más relevantes:
4.4.4.1 Riesgo tecnológico
En los últimos años se ha incrementado, más si cabe, la relevancia, complejidad y uso de la tecnología y los
datos en los procesos bancarios, especialmente en los canales no presenciales (banca online) derivado del
impacto que tuvo el COVID-19 y del creciente uso de servicios en cloud, por lo que la dependencia sobre los
sistemas de información y su disponibilidad es un factor clave, estando más expuestos a ser objetivo de
ciberataques como el resto de operadores del sector. Los conflictos geopolíticos han introducido el riesgo
de poder llegar a ser objetivo de ataques cibernéticos, habiéndose derivado de ello la necesidad de
implantar medidas de refuerzo. En el momento actual el riesgo relacionado con los conflictos geopolíticos se
encuentra estabilizado, aunque latente.
Adicionalmente, la entidad se encuentra en un proceso de transformación, basado en la digitalización y
automatización de procesos, que incrementa la dependencia de los sistemas y la exposición a los riesgos
asociados al cambio, incluyendo el fraude digital. Es por ello que el riesgo tecnológico se mantiene como
una de las áreas de foco en la gestión de riesgos para Grupo Banco Sabadell.
117
Se debe reseñar que este riesgo no solo es aplicable a los propios sistemas y procesos del grupo sino que,
debido a la generalización del uso de terceros para dar soporte a los procesos tecnológicos y de negocio, se
extiende también a estos proveedores, siendo un riesgo relevante dentro de la gestión de las
externalizaciones. En el ámbito de externalizaciones de tecnología de la información, destacó en 2022 la
implementación del proyecto Dingle, que ha concentrado el número de proveedores de desarrollo y testing
aplicativo en tres proveedores principales, requiriendo con ello un mayor nivel de control y monitorización de
los mismos, y la necesidad de un especial seguimiento y ajuste durante 2023, reduciéndose con dicha
externalización la probabilidad de sufrir incidentes de ciberseguridad en dicho ámbito.
En este sentido, y de cara a realizar una gestión holística y adecuada de todos los riesgos relacionados con
la tecnología y el dato, la entidad clasifica y categoriza estos riesgos en 8 categorías, en línea con las
directrices de las Guías sobre gestión del riesgo tecnológico y seguridad de la información (EBA/
GL/2019/04):
– Seguridad TI (ciberseguridad): riesgo de acceso no autorizado a los sistemas TI y de impacto en la
confidencialidad, disponibilidad, integridad y trazabilidad de la información (datos y metadatos) que
contienen (incluyendo ciberataques y acciones deliberadas), así como el potencial repudio de
operaciones realizadas por medios digitales.
– Disponibilidad TI (resiliencia tecnológica): riesgo de que los servicios críticos prestados a clientes y
empleados se vean afectados por fallos en los sistemas.
– Cambio TI: riesgo derivado de errores en los procesos de modificación y evolución de los sistemas
de información.
– Integridad de datos: riesgo de que los datos almacenados y procesados por los sistemas TI sean
incompletos, inexactos o incoherentes.
– Externalización TI: riesgo de que la contratación a un tercero o a otra entidad del grupo
(subcontratación intragrupo) de sistemas TI, su gestión o los servicios relacionados con el ámbito TI
tengan un efecto negativo en el desempeño de la entidad (incluyendo el impacto a clientes,
reputacional, regulatorio y financiero).
– Gobierno TI: riesgo derivado de una inadecuada o insuficiente gestión y uso de la tecnología, así
como un deficiente alineamiento de dichas tecnologías y sus usos con la estrategia de negocio.
– Transformación tecnológica: riesgo asociado a la adopción inadecuada o uso ineficiente de la
tecnología en la organización para el desarrollo de nuevas propuestas de valor.
– Capacidades y recursos (IT skills): riesgo derivado de la insuficiencia de perfiles adecuados en el
ámbito de TI (internos y/o de colaboradores externos), que aseguren una cobertura efectiva y
eficiente de las actividades, procesos y servicios tecnológicos.
4. 4.4.2 Riesgo fiscal
Con respecto al riesgo fiscal, las políticas de riesgos fiscales del Grupo Banco Sabadell tienen como
objetivo establecer las directrices generales para la gestión y control del riesgo fiscal, especificando los
principios y parámetros críticos que resulten de aplicación y abarcando todos los elementos significativos
para identificar, valorar y gestionar de forma sistemática los riesgos que pudieran afectar a la estrategia y
objetivos fiscales del grupo cumpliendo con los requerimientos de la Ley de Sociedades de Capital y de los
grupos de interés del Grupo Banco Sabadell.
El Grupo Banco Sabadell, en materia de riesgo fiscal, tiene como objetivo atender siempre las obligaciones
fiscales observando el marco legal vigente en este ámbito.
Asimismo, la estrategia fiscal del Grupo Banco Sabadell, aprobada por el Consejo de Administración, pone
de manifiesto su compromiso con el fomento de la fiscalidad responsable, el impulso de la prevención y el
desarrollo de programas de transparencia claves para fomentar la confianza de los diferentes grupos de
interés.
La estrategia fiscal se rige por los principios de eficiencia, prudencia, transparencia y minimización del
riesgo fiscal, y se encuentra alineada con la estrategia de negocio de Grupo Banco Sabadell.
118
El Consejo de Administración de Banco Sabadell, en el marco del mandato previsto en la Ley de Sociedades
de Capital para la mejora del gobierno corporativo, es responsable, de manera indelegable, de las
siguientes facultades:
– Determinar la estrategia fiscal de la entidad.
– Aprobar las inversiones u operaciones de todo tipo que por su elevada cuantía o especiales
características, tengan carácter estratégico o especial riesgo fiscal, salvo que su aprobación
corresponda a la Junta General.
– Aprobar la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o
domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales.
– Aprobar cualquier transacción que, por su complejidad, pudiera menoscabar la transparencia de la
entidad y su grupo.
Consecuentemente, el Consejo de Administración de Banco Sabadell incluye dentro de sus funciones la
obligación de aprobar la política fiscal corporativa y velar por su cumplimiento mediante el establecimiento
de un apropiado sistema de control y supervisión, el cual se encuadra dentro del marco global de gestión y
control de riesgos del grupo.
4.4.4.3 Riesgo de cumplimiento normativo
En lo referente al riesgo de cumplimiento normativo, uno de los aspectos esenciales de la política del grupo
y base de su cultura organizativa es el riguroso cumplimiento de todas las disposiciones legales, por lo que
la consecución de los objetivos empresariales debe hacerse de manera compatible, en todo momento, con
el sometimiento a la legalidad y al ordenamiento jurídico establecido.
Para ello, el grupo cuenta con la Dirección de Cumplimiento Normativo cuya misión es impulsar y procurar
los más altos niveles de cumplimiento normativo y ético del grupo, mitigand o el riesgo de incumplimiento
normativo, entendido como riesgo de sanciones legales o administrativas, pérdidas financieras significativas
o pérdidas de reputación por incumplimiento de leyes, regulaciones, normas de autorregulaciones y códigos
de conducta aplicables a la actividad del grupo; minimizando la posibilidad de que el incumplimiento
normativo se produzca y asegurando que los incumplimientos que puedan producirse sean identificados,
reportados y solucionados con diligencia.
Dicha dirección evalúa y gestiona el riesgo de cumplimiento normativo a través de las siguientes funciones:
– Realizar el seguimiento y supervisar la adaptación a nuevas normativas mediante una gestión
proactiva que asegure el seguimiento de una forma regular y sistemática de las actualizaciones
legales, así como asegurar una distribución de aquella que se considere que puede tener impacto
en algún ámbito de la entidad, según el alcance establecido en los procedimientos internos
correspondientes.
– Identificar y evaluar periódicamente los riesgos de cumplimiento normativo en las distintas áreas de
actividad y contribuir a su gestión de manera eficiente. En este sentido, establecer, aplicar y
mantener procedimientos adecuados para prevenir, detectar, corregir y minimizar cualquier riesgo
de cumplimiento.
– Establecer, de acuerdo con lo indicado en el apartado anterior, un programa de supervisión y
control actualizado, disponiendo de las herramientas y metodologías de control adecuadas.
– Supervisar las actividades de gestión de riesgos llevadas a cabo por la primera línea de defensa
para garantizar que se ajustan a las políticas y procedimientos establecidos.
– Dar un adecuado seguimiento a los findings (incidencias, debilidades o aspectos de mejora
detectados en la entidad y que puedan tener impacto en el riesgo de cumplimiento normativo),
según los procedimientos internos correspondientes.
– Conservar, durante al menos el plazo establecido por la legislación vigente en cada momento, la
justificación documental de los controles realizados por la Dirección de Cumplimiento Normativo,
así como, cualesquiera otras políticas y procedimientos implementados para el mejor cumplimiento
de las obligaciones de carácter normativo.
– Controlar y coordinar inspecciones, respuestas a requerimientos de supervisores y reguladores y
revisión del cumplimiento de sus recomendaciones.
119
– En materia de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo (PBCFT) y
sanciones internacionales implantar, gestionar y actualizar las políticas y procedimientos en
materia de PBCFT y sanciones internacionales, la realización de la clasificación previa del riesgo de
PBCFT en el alta de clientes, la aplicación de medidas de diligencia debida reforzada en el alta de
clientes de alto riesgo para su previa aceptación y su debida actualización, la gestión de alertas de
rastreo, la gestión de detecciones de listas de personas designadas y de operaciones de países
sometidos a sanciones internacionales, la realización de análisis especiales de operativa
sospechosa y su comunicación por indicios, la elaboración de planes de formación, la aprobación
previa de nuevos productos, servicios, canales y áreas de negocio y elaboración de un análisis de
riesgo periódico de los procedimientos de control interno en materia de PBCFT y sanciones
internacionales.
– Asesorar en materia de Protección de Datos a través de la Oficina de Protección de Datos, ser el
punto de contacto con la Agencia Española de Protección de datos y desempeñar el resto de
funciones asignadas normativamente al Delegado de Protección de Datos.
– Intervenir en el proceso de formulación de las políticas y prácticas de remuneración.
– Impulsar una cultura de cumplimiento y adecuada conducta en cada una de las entidades que
conforman el grupo, adoptando medidas que permitan conseguir la capacitación y experiencia de
los empleados para desempeñar adecuadamente sus funciones.
– Asignar responsabilidades funcionales sobre cumplimiento normativo cuando sea necesario.
– Colaborar en el desarrollo de programas de formación con objeto de asesorar y sensibilizar a los
empleados sobre la importancia del cumplimiento de los procedimientos internos establecidos.
– Informar, revisar o proponer medidas correctivas y/o respuestas a las incidencias detectadas en
materia de conducta o a las consultas sometidas al Comité de Ética y Conducta, que tiene como
misión promover el comportamiento ético del grupo para asegurar el cumplimiento de los principios
de actuación recogidos en el Código de Conducta de Grupo Banco Sabadell, el Reglamento Interno
de Conducta en el ámbito del mercado de valores de Grupo Banco Sabadell, la Política General de
Conflictos de interés de Grupo Banco Sabadell y la Política de Prevención de la Responsabilidad
Penal de Grupo Banco Sabadell y la Política Anticorrupción de Grupo Banco Sabadell.
– Presentar a los Órganos de Administración y Dirección los informes periódicos o ad hoc en materia
de Cumplimiento Normativo que sean legalmente exigibles en cada momento.
– Reportar a los Órganos de Administración y Dirección aquella información relevante en materia de
Cumplimiento Normativo que se derive de todas las áreas y actividades de cada una de las
entidades del grupo.
– Asistir al Consejo de Administración y a la Alta Dirección en materia de cumplimiento.
– Asumir responsabilidades institucionales y de interlocución con las administraciones y entidades de
supervisión en relación con los asuntos de su competencia y cuando así sea acordado por los
Órganos de Administración y dirección.
Se identifican los siguientes Riesgos de Cumplimiento Normativo:
– Prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo.
– Protección de datos.
– Integridad de mercados.
– Protección al cliente (incluye los riesgos de MIFID, EBA, otros productos y servicios, sostenibilidad y
conducta con clientes y publicidad).
– Nuevas normativas.
– Ética y conducta (Incluye los riesgos de prevención de la responsabilidad penal, retribuciones y
código de conducta y ética).
– Servicio de Atención al Cliente (SAC).
120
Nota 5 – Recursos propios mínimos y gestión de capital
Requerimientos de recursos propios mínimos
El grupo determina los recursos propios mínimos exigibles de acuerdo con el marco normativo basado en la
Directiva 2013/36/UE, modificada por la Directiva 2019/878/EU (en adelante, CRD-V), y el Reglamento
(UE) 575/2013, modificado por el Reglamento (UE) 2019/876 (en adelante, CRR-II).
La crisis sanitaria derivada del COVID-19 dio lugar a que, a nivel europeo las diferentes entidades
competentes rebajaran temporalmente las exigencias de liquidez, de capital y operativas aplicables a las
entidades para garantizar que estas pudieran seguir desempeñando su papel de aportar financiación a la
economía real.
La Comisión, el Banco Central Europeo y la EBA aportaron claridad por lo que respecta a la aplicación de la
flexibilidad ya integrada en el Reglamento (UE) 575/2013 mediante la publicación de interpretaciones y
orientaciones sobre la aplicación del marco prudencial en el contexto del COVID-19. Estas disposiciones
transitorias finalizarán en diciembre de 2024, tal y como establece el Reglamento (UE) 2020/873.
De acuerdo con el marco normativo mencionado, las entidades de crédito deben en todo momento cumplir
con una ratio total de capital del 8%. No obstante, debe tenerse en cuenta que los reguladores pueden
ejercer su potestad y requerir a las entidades el mantenimiento de niveles adicionales de capital.
En este sentido, con fecha 14 de diciembre de 2022, Banco Sabadell recibió la decisión del Banco Central
Europeo respecto a los requerimientos mínimos prudenciales que le serían aplicables a partir del 1 de enero
de 2023, resultantes del proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP, por sus siglas en inglés). El
requerimiento a nivel consolidado exigió a Banco Sabadell mantener una ratio mínimo de Common Equity
Tier I (CET1 phase-in) del 8,65% y una ratio de Capital Total phase-in mínimo del 13,09%. Estas ratios
incluyen el mínimo exigido por Pilar 1 (8% del que 4,50% corresponde a CET1), el requerimiento de Pilar 2R
(2,15% del que 1,21% debe ser cubierto con CET1), el colchón de conservación de capital (2,50%), el
requerimiento derivado de su consideración como “otra entidad de importancia sistémica” (0,25%) y el
requerimiento derivado del cálculo del colchón de capital anticíclico específico (0,19%) derivado de la
decisión del Financial Policy Committee (FPC) del Banco de Inglaterra del 13 de diciembre de 2021 de
incrementar el colchón anticíclico del 0% al 1% a partir del 13 de diciembre de 2022.
Con fecha 30 de noviembre de 2023, Banco Sabadell recibió la decisión del Banco Central Europeo
respecto a los requerimientos mínimos prudenciales aplicables a partir del 1 de enero de 2024 resultantes
del SREP. El requerimiento a nivel consolidado exige a Banco Sabadell mantener una ratio mínima de
Common Equity Tier 1 (CET1 phase-in) del 8,93% y una ratio de Capital Total phase-in mínima de 13,42%.
Estas ratios incluyen el mínimo exigido por Pilar 1 (8%, del que 4,50% corresponde a CET1), el
requerimiento de Pilar 2R (2,25%, del que 1,27% debe ser cubierto con CET1), el colchón de conservación
de capital (2,50%), el requerimiento derivado de su consideración como "otra entidad de importancia
sistémica" (0,25%) y el colchón anticícl ico (0, 42%) deri vado de la decisión del Financial Policy Committee
(FPC) del Banco de Inglaterra de incrementar el colchón anticíclico del 1% al 2% a partir del 5 de julio 2023.
El grupo a 31 de diciembre de 2023 mantiene una ratio de capital CET1 phase-in del 13,2% (12,68% a 31
de diciembre de 2022) y una ratio total phase-in del 17,76%, (17,08% a 31 de diciembre de 2022) por lo
que, respecto a los requerimientos de capital mencionados en los puntos anteriores, cumple ampliamente.
En la siguiente tabla se detallan los requerimientos mínimos prudenciales aplicables al grupo Banco
Sabadell tras el proceso de revisión y evaluación supervisora (SREP) para los períodos 2022-2024:

| 2024 | 2023 | 2022
Pilar 1 CET1 | 4,50 % | 4,50 % | 4,50 %
Requerimientos Pilar 2 R | 1,27 % | 1,21 % | 1,21 %
Colchón de conservación de capital | 2,50 % | 2,50 % | 2,50 %
Colchón sistémico | 0,25 % | 0,25 % | 0,25 %
Colchón contracíclico | 0,42 % | 0,19 % | 0,19 %
Ratio de Common Equity Tier 1 (CET 1) | 8,93 % | 8,65 % | 8,65 %
Fechas de comunicación del resultado del SREP. | 30/11/2023 | 14/12/2022 | 23/11/2020

A nivel individual, la ratio de Common Equity Tier 1 (CET1) a mantener a 31 de diciembre de 2023 es del
7,29% y la ratio de Capital Total del 10,79%. Este requisito incluye el mínimo exigido por Pilar 1 (8%, del que
el 4,50% corresponde a CET1), el colchón de conservación de capital (2,50%) y el requerimiento derivado
del cálculo del colchón de capital anticíclico específico que, a 31 de diciembre de 2023, era del 0,29%.
121
Banco Sabadell, a 31 de diciembre de 2023, mantiene una ratio de ca pital CET1 del 13,65% (13,30% a 31
de diciembre de 2022), y una ratio de Capital Total phas e-in del 18,04% (17,59% a 31 de diciembre de
2022), con lo que también se superan ampliamente los requerimientos de capital individuales.
Requerimientos en relación con la reestructuración y resolución de entidades de crédito
El 15 de mayo de 2014 se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea la Directiva 2014/59/EU, por la
que se establece un marco para la reestructuración y la resolución de entidades de crédito y empresas de
servicios de inversión, conocida por sus siglas en inglés como BRRD (Bank Recovery and Resolution
Directive).
Mediante la publicación del Real Decreto 1012/2015, de 6 de noviembre de 2015, por el que se desarrolla
la Ley 11/2015, de 18 de junio de 2015, de recuperación y resolución de entidades de crédito y empresas
de servicios de inversión, se traspuso la BRRD en España.
La BRRD surge de la necesidad de establecer un marco que dote a las autoridades de una serie de
instrumentos creíbles para intervenir con suficiente antelación y rapidez en una entidad con problemas de
solidez o inviable, con los objetivos de garantizar la continuidad de las funciones financieras y económicas
esenciales de la entidad, evitar repercusiones negativas importantes sobre la estabilidad financiera y
proteger adecuadamente los fondos públicos minimizando la dependencia de ayudas financieras públicas
extraordinarias. Asimismo, los depositantes cubiertos gozan de un especial tratamiento.
El marco propuesto por la BRRD parte del principio que los procedimientos concursales tradicionales no
son, en muchos casos, la mejor alternativa para poder alcanzar los objetivos antes citados. Es por ello que
la BRRD introduce el procedimiento de resolución en el que las autoridades de resolución competentes
adquieren poderes administrativos para gestionar una situación de inviabilidad en una determinada entidad.
En ese sentido, el preámbulo de la Ley 11/2015 define un proceso de resolución como un proceso singular,
de carácter administrativo, por el que se gestionaría la inviabilidad de aquellas entidades de crédito y
empresas de servicios de inversión que no pueda acometerse mediante su liquidación concursal por
razones de interés público y estabilidad financiera. A fin de conseguir los objetivos citados anteriormente, la
BRRD contempla una serie de instrumentos a disposición de la autoridad de resolución competente entre
los que se incluye la herramienta de recapitalización interna o bail-in. En este sentido, la BRRD introduce a
esos efectos un requisito mínimo de fondos propios y pasivos admisibles (MREL) que las entidades deberán
cumplir en todo momento a efectos de asegurar la existencia de una capacidad suficiente de absorción de
pérdidas que asegure la implementación efectiva de las herramientas de resolución y que, bajo el actual
contexto normativo, se expresaría como el importe de los fondos propios y los pasivos admisibles
expresado porcentualmente con respecto al total de pasivos y fondos propios de la entidad.
De forma análoga el FSB definió en 2015 el requisito TLAC (Total Loss Absorbing Capacity) que persigue el
mismo objetivo de asegurar que las entidades cuenten con capacidad suficiente para absorber las pérdidas
y poder ser recapitalizadas internamente en caso de resolución. Se destaca que dicho requisito aplica
únicamente a las entidades globalmente sistémicas (G-SIBs), por lo que no es aplicable al Grupo Banco
Sabadell.
En junio de 2019, después de más de dos años y medio de negociaciones se acordó una reforma del marco
resolución bancaria con la aprobación de la nueva directiva de resolución, BRRD II (Directiva 2019/879) que
implementa en Europa el estándar internacional de absorción de pérdidas TLAC. La BRRD II se traspuso a la
ley española mediante el Real Decreto-ley 7/2021, de 27 de abril de 2021.
La responsabilidad de la determinación del requisito de MREL recae en la Junta Única de Resolución (SRB,
por sus siglas en inglés) con arreglo a lo expuesto en el Reglamento (EU) 806/2014, también revisado en
2019 y sustituido por el Reglamento (EU) 2019/877. De esta forma, el SRB, tras consultar a las
autoridades competentes, incluido el ECB, establecerá un requisito de MREL para cada entidad teniendo en
consideración aspectos como, entre otros, el tamaño, el modelo de financiación, el perfil de riesgo y el
potencial contagio al sistema financiero.
EL SRB publicó en mayo de 2021 la MREL Policy under the Banking Package, que integra los cambios
regulatorios de la citada reforma del marco de resolución. Los nuevos requisitos del SRB se basan en los
datos de balance a diciembre de 2021 y establecen dos objetivos MREL vinculantes: el objetivo final MREL,
que es vinculante desde el 1 de enero de 2024 y un objetivo intermedio que debía cumplirse desde el 1 de
enero de 2022. Este último correspondía a un nivel intermedio que ha permitido una construcción lineal de
la capacidad de MREL de las entidades. Por lo tanto, su calibración dependía de la capacidad MREL de la
entidad en el momento de la calibración y de su objetivo final.
122
Los requisitos intermedios vigentes desde el 1 enero de 2022 eran:
– El requisito de MREL es el 21,05% del TREA y el 6,22% de la LRE.
– El requisito de subordinación es el 14,45% del TREA y el 6,06% de la LRE.
El 19 de diciembre de 2023, Banco Sabadell recibió la comunicación a través del Banco de España de la
decisión adoptada por la Junta Única de Resolución (JUR) sobre la determinación del requisito mínimo de
fondos propios y pasivos elegibles (MREL, en sus siglas en inglés) y el requisito de subordinación en base
consolidada que le son aplicables.
Los requisitos que deben cumplirse a partir de 1 de enero de 2024 son los siguientes:
– El requisito mínimo de MREL es el 22,52% del importe de la exposición total al riesgo (TREA, en
sus siglas en inglés) y el 6,35% de la exposición a la ratio de apalancamiento (LRE, en sus siglas
en inglés).
– El requisito de subordinación es el 17,31% del TREA y el 6,35% de la LRE.
La decisión no introduce cambios sobre los siguientes requisitos intermedios vigentes desde el 1 enero de
2022.
Los fondos propios que la entidad utilice para cumplir con los requisitos del colchón combinado (CBR, en
sus siglas en inglés), que comprende el colchón de conservación de capital, el colchón sistémico y el
colchón contracíclico, no serán elegibles para cumplir con los requisitos de MREL y de subordinación
expresados en el TREA.
Banco Sabadell cumple con los requisitos exigibles desde el 1 de enero de 2024, que coinciden con las
expectativas de Banco Sabadell y están en línea con sus planes de financiación. En 2023 la entidad ha
emitido 1.500 millones de euros de emisiones senior non-preferred elegibles para el cumplimiento MREL y
750 millones de euros de emisiones senior preferred.

| Requisito MREL | Requisito de subordinación
| %TREA | %LRE | %TREA | %LRE
Requisito 1 de enero de 2022 | 21,05 % | 6,22 % | 14,45 % | 6,06 %
Requisito 1 de enero de 2024 | 22,52 % | 6,35 % | 17,31 % | 6,35 %
MREL 31 de diciembre de 2023 (*) | 24,73 % | 9,34 % | 20,13 % | 7,80 %
(*) Las ratios MREL y Subordinación como %TREA no incluyen el capital dedicado a cubrir el CBR, que es de un 3,13%.

Gestión de capital
La gestión de los recursos de capital es el resultado del proceso continuo de planificación de capital. Dicho
proceso considera la evolución del entorno económico, regulatorio y sectorial. Recoge el consumo de capital
esperado de las distintas actividades, bajo los distintos escenarios contemplados, así como las condiciones
de mercado que pueden determinar la efectividad de las distintas actuaciones que puedan plantearse. El
proceso se enmarca dentro de los objetivos estratégicos del grupo y se propone buscar una rentabilidad
atractiva para el accionista, asegurando al mismo tiempo un nivel de recursos propios adecuado a los
riesgos inherentes a la actividad bancaria.
En cuanto a gestión de capital, como política general, el grupo tiene como objetivo la adecuación de la
disponibilidad de capital al nivel global de los riesgos incurridos.
El grupo sigue las pautas definidas por la CRD-V y reglamentos derivados, así como sus sucesivas
actualizaciones, para establecer los requerimientos de recursos propios inherentes a los riesgos realmente
incurridos por el grupo, en base a modelos internos de medición de riesgos previamente validados de
manera independiente. A tal efecto, el grupo cuenta con la autorización del supervisor para utilizar la
mayoría de los modelos internos de los que dispone para el cálculo de los requerimientos de capital
regulatorio.
123
El grupo realiza regularmente pruebas de contraste o backtesting de sus modelos internos IRB, al menos
con una frecuencia anual. Estos ejercicios son ejecutados de forma independiente por la unidad de Modelos
y Validación Interna y son reportados para su seguimiento a los órganos de gobierno interno establecidos,
como son el Comité de Modelos, Comité Técnico de Riesgos o la Comisión de Riesgos (delegada del
Consejo). Adicionalmente, en el Informe anual de relevancia prudencial se presentan los resultados de las
pruebas de contraste que afectan a los parámetros de riesgo empleados en el cálculo de capital regulatorio
y las principales conclusiones de los mismos tomando en consideración los criterios que establece la EBA
en sus guías de disclosure.
El Grupo Banco Sabadell desarrolla un proceso de evaluación de la adecuación del capital interno (ICAAP por
sus siglas en inglés) en base consolidada de forma continuada a lo largo del año, con el objetivo de generar
una valoración relevante, actualizada, omnicomprensiva, y también prospectiva, de la adecuación de los
niveles de capital, considerando el modelo de negocio del grupo y los riesgos asumidos.
El ICAAP cuenta con un marco de gobierno sólido, con una elevada implicación de la Alta Dirección, siendo
el Consejo de Administración el máximo responsable para su revisión y aprobación.
El proceso ICAAP se contempla como una herramienta complementaria al Pilar I de Basilea (capital
regulatorio) en la que se analiza en primera instancia el modelo de negocio del grupo, dentro de su contexto
económico, financiero y normativo, y su sostenibilidad y viabilidad a corto y medio plazo. El modelo de
negocio del grupo lleva asociada la asunción de riesgos, y por tanto la definición de un perfil de riesgo. En
este sentido, como parte del ICAAP se incluye una identificación de los riesgos materiales, y las principales
amenazas y vulnerabilidades, derivados de la actividad del grupo y una autovaloración sobre el riesgo
inherente y residual, que suponen los mismos tras considerar los sistemas de gobierno, gestión y control de
los riesgos.
A partir del inventario de riesgos materiales del grupo y su gestión, se establece una evaluación cuantitativa
global del capital necesario bajo métodos internos (capital económico), cuyo alcance supera los riesgos
cubiertos por el Pilar I, integrando los modelos utilizados por el grupo (por ejemplo, los sistemas de
calificación de acreditados: ratings o scorings en riesgo de crédito) y otras estimaciones internas adecuadas
a cada tipo de riesgo.
Adicionalmente, en el ICAAP se integran análisis prospectivos a un horizonte temporal de tres años (o hasta
30 años en el caso de escenarios diseñados para proyectar el riesgo climático). Estos análisis se realizan
bajo un escenario económico base, pero también bajo escenarios adversos plausibles aunque poco
probables (stress test), que sean relevantes para el grupo y que, por tanto, reflejen situaciones adversas que
puedan tener un impacto particular en el grupo. La proyección base incluye los planes de negocio y
financieros del grupo. Estos ejercicios de proyección se realizan con el objetivo de verificar si la evolución
del negocio, el riesgo y la cuenta de resultados ante posibles escenarios adversos pueden poner en riesgo
la solvencia del grupo según los recursos propios disponibles, o el cumplimiento del grupo con su apetito de
riesgo (Risk Appetite Statement). Como resultado de estos ejercicios se pueden detectar debilidades y
proponer, si es necesario, planes de actuación que mitiguen los riesgos identificados.
Los ejercicios de análisis prospectivo bajo escenarios adversos se complementan con ejercicios de reverse
stress testing en los que se identifican aspectos idiosincráticos del grupo que puedan suponer una
vulnerabilidad relevante para la solvencia del mismo en caso de materializarse.
La combinación de las distintas mediciones de solvencia (estáticas o dinámicas y regulatorias o
económicas), teniendo en cuenta el inventario de riesgos que afectan al grupo y las principales
vulnerabilidades detectadas, permite al Consejo de Administración, como máximo responsable del ICAAP,
obtener una conclusión sobre la posición de solvencia del grupo.
El grupo tiene implantada una métrica de rentabilidad ajustada a Riesgo (RaRoC) en aquellos segmentos
que se considera relevante y se encuentra integrada en el sistema de gestión de precios estando sujeta a
las políticas y procedimientos de la entidad. Esta métrica, además de utilizarse en el proceso de fijación de
precios, permite medir la rentabilidad obtenida desde el nivel de operación y cliente hasta el nivel de unidad
de negocio, lo que posibilita realizar comparaciones homogéneas.
El nivel y calidad de capital son métricas de RAS del grupo y su gestión y control se rige por lo establecido
en la RAF del grupo.
124
Recursos propios computables y ratios de capital
A 31 de diciembre de 2023, los recursos propios computables del grupo ascienden a 13.926 millones de
euros (13.588 millones de euros a 31 de diciembre de 2022), que suponen un excedente de 3.480
millones de euros (3.177 millones de euros a 31 de diciembre de 2022), como se muestra a continuación:

En miles de euros |  |  |
| 2023 | 2022 | Variación (%) interanual
Capital | 680.028 | 703.371 | (3,32)
Reservas (incluye beneficio atribuido al grupo neto de dividendos) | 13.198.328 | 12.838.901 | 2,80
Ajustes de valoración | (471.695) | (641.901) | (26,52)
Deducciones y efectos transitorios | (3.059.900) | (2.817.620) | 8,60
Recursos CET1 | 10.346.761 | 10.082.751 | 2,62
CET1 (%) | 13,19 | 12,68 | 4,02
Acciones preferentes, obligaciones convertibles y deducciones | 1.750.000 | 1.650.000 | 6,00
Recursos AT1 | 1.750.000 | 1.650.000 | 6,00
AT1 (%) | 2,23 | 2,07 | 7,73
Recursos de primera categoría | 12.096.761 | 11.732.751 | 3,10
Tier 1 (%) | 15,42 | 14,75 | 4,54
Recursos de segunda categoría | 1.829.460 | 1.855.001 | (1,38)
Tier 2 (%) | 2,33 | 2,33 | —
Base de capital | 13.926.221 | 13.587.753 | 2,49
Recursos mínimos exigibles (*) | 10.445.833 | 10.411.235 | 0,33
Excedentes de recursos | 3.480.388 | 3.176.518 | 9,57
Ratio de capital total (%) | 17,76 | 17,08 | 3,98
Activos ponderados por riesgo (APR) | 78.427.616 | 79.544.790 | (1,40)
(*) Para el cálculo de los recursos mínimos exigibles se han tenido en cuenta los requisitos de capital vigentes a cierre de 2023 para Pilar I (8%) y Pilar 2R (2,15%), así como los colchones de conservación de capital (2,5%), anticíclico (0,42%) y el correspondiente a otras entidades de importancia sistémica (0,25%).

Los recursos propios de Common Equity Tier 1 (CET1) suponen el 74,30% de los recursos propios
computables. Las deducciones están compuestas principalmente por intangibles, fondos de comercio y
activos fiscales diferidos, mientras que se considera como transitorio el impacto de aplicar, desde junio de
2020, el Reglamento 2020/873 en el contexto COVID-19, que prorroga las disposiciones transitorias para
mitigar el impacto de la NIIF 9 por dos años, permitiendo a las entidades añadir a su capital de nivel 1
ordinario cualquier incremento en las nuevas provisiones por pérdidas crediticias esperadas que
reconozcan, con posterioridad al 1 de enero de 2020, para sus activos financieros sin deterioro crediticio. A
31 de diciembre de 2022 el impacto de estas disposiciones transitorias suponía 98 millones de euros,
mientras que a 31 de diciembre de 2023 estas disposiciones transitorias no tienen efecto, esencialmente
por la pérdida de computabilidad del componente estático de las NIIF 9.
El Tier 1 está compuesto, además de por los recursos CET1, por los elementos que integran
mayoritariamente los fondos propios de nivel 1 adicional (12,57% de los recursos propios), que son los
elementos de capital constituidos por participaciones preferentes. El 18 de enero de 2023 se realizó la
nueva emisión de Participaciones Preferentes 1/2023 por un importe de 500 millones de euros que
sustituyó a la emisión de Participaciones Preferentes 2/2017, por un importe de 400 millones de euros,
sobre la que con fecha 23 de febrero de 2023 se ejerció la opción de amortización anticipada prevista en
las condiciones de la emisión.
Los recursos propios de segunda categoría, que aportan el 13,14% a la ratio de capital total, están
compuestos básicamente por deuda subordinada. En lo relativo a la deuda subordinada cabe destacar la
Emisión de Obligaciones Subordinadas 1/2023, realizada el 16 de febrero de 2023, que aumenta el
cómputo de Tier 2 en 500 millones de euros y sustituye a la Emisión de Obligaciones Subordinadas
1/2018, por un importe de 500 millones de euros, tras ejercitar la opción de amortización anticipada el 12
de diciembre de 2023 según lo establecido en las condiciones de dicha emisión.
125
En té rminos de activos ponderados por riesgo (APR o RWA, por sus siglas en inglés), en el periodo se han
realizado dos titulizaciones: una titulización sintética sobre préstamos a pymes y empresas, desembolsada
el 27 de septiembre de 2023 con un monto de 1.103 millones de euros, y una titulización tradicional
realizada por la entidad dependiente Sabadell Consumer Finance, S.A.U. sobre préstamos destinados a la
compra de automóviles, desembolsada el 29 de septiembre de 2023 y cuyo importe ascendió a 650
millones de euros. Adicionalmente, en Banco Sabadell (ex TSB) destacan las reducciones de APRs por la
mejora en la densidad de la cartera, debida entre otros motivos a la implementación de los nuevos modelos
de hipotecas y préstamos al consumo de particulares, a la reducción de la inversión, si bien su impacto en
los APR es limitado por estar concentrada en préstamos ICO, y finalmente, a la reducción de los
requerimientos por riesgo mercado, especialmente por riesgo de tipo de interés, debido en buena parte a la
evolución de la cartera. Esta reducción de APRs por riesgo de crédito y riesgo de mercado se ve
parcialmente compensada por la actualización de los APRs por riesgo operacional, dado el incremento del
indicador de riesgos relevantes de 2023.
En términos fully-loaded, la ratio Common Equity Tier 1 (CET1) a 31 de diciembre de 2023 se sitúa en el
13,2% y la ratio de capital total en el 17,76%, también muy por encima de los estándares exigidos por el
marco de regulación.
L a siguiente tabla muestra los movimientos de los diferentes componentes del capital regulatorio, durante
los ejer cicios 2023 y 2022:

En miles de euros |
Saldo CET1 a 31 de diciembre de 2021 | 10.079.533
Reservas (incluye beneficio atribuido al grupo neto de dividendos) | 319.654
Ajustes de valoración | (273.616)
Deducciones y efectos transitorios | (42.819)
Saldo CET1 a 31 de diciembre de 2022 | 10.082.751
Capital | (23.343)
Reservas (incluye beneficio atribuido al grupo neto de dividendos) (*) | 359.427
Ajustes de valoración | 170.206
Deducciones y efectos transitorios | (242.280)
Saldo CET1 a 31 de diciembre de 2023 | 10.346.761
(*) El movimiento en Reservas recoge los -204 millones de euros correspondientes al share buyback realizado en 2023.

En miles de euros |
Saldo Tier 1 Adicional a 31 de diciembre de 2021 | 2.400.000
Instrumentos computables | (750.000)
Saldo Tier 1 Adicional a 31 de diciembre de 2022 | 1.650.000
Instrumentos computables | 100.000
Saldo Tier 1 Adicional a 31 de diciembre de 2023 | 1.750.000

En miles de euros |
Saldo Tier 2 a 31 de diciembre de 2021 | 2.021.270
Instrumentos computables | (99.745)
Ajustes riesgo de crédito | (10.193)
Deducciones y efectos transitorios | (56.330)
Saldo Tier 2 a 31 de diciembre de 2022 | 1.855.001
Instrumentos computables | (99.745)
Ajustes riesgo de crédito | 17.874
Deducciones y efectos transitorios | 56.330
Saldo Tier 2 a 31 de diciembre de 2023 | 1.829.460

126
A continuación se presenta una conciliación del patrimonio neto contable con el capital regulatorio a 31 de
diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022 (*)
Fondos Propios | 14.343.946 | 13.840.723
Otro resultado global acumulado | (498.953) | (650.645)
Intereses minoritarios | 34.213 | 34.344
Total Patrimonio neto contable | 13.879.206 | 13.224.422
Fondo de comercio e intangibles | (2.189.218) | (2.144.909)
Dividendos (**) | (503.988) | (317.281)
BINs y umbrales por DTAs no monetizables | (490.572) | (537.712)
Deducciones | (257.415) | (124.898)
Otros ajustes | (91.252) | (16.870)
Ajustes regulatorios a la contabilidad | (3.532.445) | (3.141.670)
Capital ordinario del capital de nivel 1 | 10.346.761 | 10.082.751
Capital de nivel 1 adicional | 1.750.000 | 1.650.000
Capital de nivel 2 | 1.829.460 | 1.855.001
Total capital regulatorio | 13.926.221 | 13.587.753
(*) Información correspondiente a las Cuentas anuales consolidadas formuladas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022.
(**) No considera el dividendo a cuenta contabilizado |  |

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no hay una diferencia significativa entre el perímetro público y el
regulatorio.
Los activos ponderados por riesgo se sitúan en 78.428 millones de euros a 31 de diciembre de 2023, lo
que representa una variación del -1,40% respecto al 31 de diciembre de 2022. El detalle de los principales
componentes de dicha variación se encuentra en los párrafos previos de esta nota.
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, los activos ponderados por riesgo se distribuyen, por tipo de riesgo,
como se muestra a continuación:

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| Importe | % |  | Importe | %
Riesgo de crédito (*) | 68.970.951 | 87,94 % |  | 70.387.473 | 88,48 %
Riesgo operacional | 9.008.555 | 11,49 % |  | 8.160.674 | 10,26 %
Riesgo de mercado | 448.110 | 0,57 % |  | 996.644 | 1,25 %
|  |  |  | . |
Total | 78.427.616 | 100,00 % |  | 79.544.790 | 100,00 %
(*) Incluye riesgo de contraparte, por contribución al fondo de garantía para impagos de ECCs y por posiciones de titulización. Adicionalmente se recogen algunos impactos vinculados principalmente con la consecución del IRB Repair programme y que la entidad ha decidido computar anticipadamente. Sin tener en cuenta los complementos mencionados, los APRs por riesgo de crédito por método estándar y modelos avanzados (incluyendo activos por impuestos diferidos y el impacto en los APRs al aplicar ajustes prudenciales adicionales solicitados por el supervisor (SSM)) ascienden a 66.119 millones de euros.

127
En la siguiente tabla se detallan los motivos de la variación de los APR por riesgo de crédito produc ida
durante los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| APR | Requerimientos de capital (*)
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 69.543.133 | 5.563.451
Variación de negocio | (769.481) | (61.558)
Calidad de los activos | (3.006.475) | (240.518)
Cambios en los modelos | 951.398 | 76.112
Metodología, parámetros y políticas | 1.017.559 | 81.405
Adquisiciones y enajenaciones | (446.665) | (35.733)
Tipo de cambio | (430.845) | (34.468)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 66.858.624 | 5.348.690
Variación de negocio | (989.535) | (79.163)
Calidad de los activos | (1.284.349) | (102.748)
Cambios en los modelos | 326.000 | 26.080
Metodología, parámetros y políticas | 294.000 | 23.520
Adquisiciones y enajenaciones | (60.000) | (4.800)
Tipo de cambio | 287.882 | 23.031
Otros (**) | 686.000 | 54.880
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 66.118.622 | 5.289.490
No incluye los requerimientos por riesgo por ajuste de valoración del crédito (CVA), ni por contribución al fondo de garantía de impagos de una ECC. Tampoco se incluyen “Otros Importes de exposición al riesgo” ni los APRs correspondientes a titulizaciones.
(*) Calculados como el 8% de los APRs.
(**) El incremento de la categoría “Otros” se debe fundamentalmente a la asignación a nivel granular de una serie de Add-ons de TSB que a diciembre de 2022 se reportaban como “Otros importes de exposición al riesgo”.

La distribución de los activos ponderados por riesgo para la tipología de riesgo de mayor volumen (riesgo de
crédito), desglosados por área geográfica a 31 de diciembre de 2023 y 2022, se incluye a continuación:

En porcentaje |  |
| 2023 | 2022
España | 63,47 % | 64,95 %
Resto de la Unión Europea | 4,74 % | 4,97 %
Reino Unido | 19,60 % | 18,24 %
América | 11,36 % | 11,08 %
Resto del mundo | 0,83 % | 0,77 %
Total | 100 % | 100 %
Incluye riesgo de contraparte. |  |

La ratio de apalancamiento pretende reforzar los requerimientos de capital con una medida complementaria
desvinculada del nivel de riesgo. Con la implantación de la normativa CRR II, se establece en su artículo 92,
como requerimiento mínimo de la ratio de apalancamiento, el 3% a partir de junio 2021, el cual es superado
ampliamente por el grupo a 31 de diciembre de 2023.
A continuación se presen ta la ratio de apalancamiento phased in a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Capital de nivel 1 | 12.096.761 | 11.732.751
Exposición | 233.254.941 | 253.840.350
Ratio de apalancamiento | 5,19 % | 4,62 %

Durante 2023 la ratio de apalancamiento ha aumentado en 57 puntos básicos con respecto a la ratio
correspondiente a 31 de diciembre de 2022, debido principalmente al decremento de la exposición con
bancos centrales ligado, en buena parte, a la amortización de la TLTRO y, en menor medida, por la caída en
la inversión. Por su parte, el capital de nivel 1 también mejora en el periodo debido fundamentalmente a la
evolución positiva de los recursos propios de Common Equity Tier I (CET1) por el beneficio generado en el
ejercicio, al que se suma el impacto positivo del movimiento neto de las nuevas emisiones y amortizaciones
de Participaciones Preferentes en el ejercicio.
128
Para mayor información sobre la gestión de capital, las ratios de capital y la ratio de apalancamiento, su
composición, detalle de parámetros y gestión de los mismos, véase el documento publicado anualmente
sobre Información con Relevancia Prudencial disponible en la web del grupo (www.grupbancsabadell.com),
en el apartado de “Información a accionistas e inversores - Información financiera”.
Nota 6 – Valor razonable de los activos y pasivos
Activos y pasivos financieros
Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo financiero en una fecha dada el importe por el que
podría ser vendido o transferido, respectivamente, en esa fecha entre dos partes, independientes y expertas
en la materia, que actuasen libre y prudentemente, en condiciones de mercado. La referencia más objetiva y
habitual del valor razonable de un activo o pasivo financiero es el precio que se pagaría por él en un
mercado organizado, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).
Cuando no existe precio de mercado para un determinado activo o pasivo financiero, se recurre para estimar
su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a
modelos matemáticos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera
internacional. En la utilización de estos modelos se tienen en consideración las peculiaridades específicas
del activo o pasivo a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el activo o pasivo lleva
asociados. No obstante lo anterior, las propias limitaciones de los modelos de valoración desarrollados y
las posibles inexactitudes en las hipótesis y parámetros exigidos por estos modelos pueden dar lugar a que
el valor razonable estimado de un activo o pasivo no coincida exactamente con el precio al que el activo o
pasivo podría ser entregado o liquidado en la fecha de su valoración.
El valor razonable de los derivados financieros con valor de cotización en un mercado activo es su precio de
cotización diario.
Para los instrumentos en los que no se puedan observar cotizaciones, se realiza la estimación del precio
utilizando modelos internos desarrollados por el banco, que utilizan en la mayoría de los casos datos
basados en parámetros observables de mercado como inputs significativos y, en el resto de casos, utilizan
otros inputs que dependen de asunciones propias que recogen prácticas comúnmente aceptadas por la
comunidad financiera.
En relación con los instrumentos financieros, las valoraciones a valor razonable reflejadas en los estados
financieros se clasifican utilizando la siguiente jerarquía de valores razonables en los siguientes niveles:
– Nivel 1: los valores razonables se obtienen de precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos
para el mismo instrumento.
– Nivel 2: los valores razonables se obtienen de precios cotizados en mercados activos para
instrumentos similares, precios de transacciones recientes o flujos esperados u otras técnicas de
valoración en las que todos los inputs significativos están basados en datos de mercado
observables directa o indirectamente.
– Nivel 3: los valores razonables se obtienen de técnicas de valoración en las que algún input
significativo no está basado en datos de mercado observables.
129
A continuación se presentan los principales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la
estimación del valor razonable de los instrumentos financieros clasificados en los niveles 2 y 3, según el
tipo de instrumento financiero de que se trate:

Instrumentos financieros Nivel 2 | Técnicas de valoración | Principales hipótesis | Principales inputs utilizados
Valores representativos de deuda | Método del valor presente | Cálculo del valor presente de los instrumentos financieros como valor actual de los flujos de efectivo futuros (descontados a tipos de interés del mercado), teniendo en cuenta: - Una estimación de las tasas de prepago - El riesgo de crédito de los emisores | - Spreads de crédito del emisor - Tipos de interés de mercado observables
Instrumentos de patrimonio | Múltiplos sectoriales (P/VC) | A partir del CNAE que mejor se ajuste a la actividad principal de la compañía, se aplica el múltiplo P/VC obtenido en los comparables | - CNAE's - Cotizaciones en mercados organizados
Derivados sencillos (a) | Método del valor presente | Cálculos de curvas implícitas a través de datos de mercados cotizados | - Curva de tipos de interés observables - Curva de puntos swaps y spot para divisa
Resto de derivados (a) | Fórmulas analítica / semi-analítica | - Para derivados sobre acciones, divisas o materias primas: Modelo de Black-Scholes: se asume una difusión lognormal del subyacente con la volatilidad dependiendo el plazo | - Estructura forward del subyacente, dadas por datos de mercado (dividendos, puntos swaps, ...). - Superficies de volatilidad de opciones
- Para derivados sobre tipos de interés: Modelo normal y shifted Libor Market Model: permiten tipos negativos y los tipos forward en la estructura de plazos de la curva de tipos de interés están perfectamente correlacionados. Para cálculo de ajustes CVA y DVA: modelo Normal y modelo Black-Scholes | - Estructura temporal de tipos de interés. - Superficies de volatilidad de Opciones sobre tipos Libor (caps) y sobre tipos swaps (swaptions). - Probabilidad de default para cálculo CVA y DVA (b)
Simulaciones de Monte Carlo | Para valoración de derivados sobre acciones, divisas o materias primas: Modelo de Black-Scholes: se asume una difusión lognormal del subyacente con la volatilidad dependiendo el plazo | - Estructura forward del subyacente, dadas por datos de mercado (dividendos, puntos swaps, ...). - Superficies de volatilidad de opciones
Modelos híbridos de volatilidad local - estocástica | Para derivados de divisa: Modelo Tremor: obtención de volatilidad implícita mediante ecuaciones diferenciales estocásticas | - Estructura forward del subyacente, dadas por datos de mercado (dividendos, puntos swaps, ...). - Superficies de volatilidad de opciones
Para derivados de crédito: - Modelos de intensidad | Estos modelos asumen una estructura de probabilidades de impago dada por unas tasas de intensidades de default por plazos | - Cotizaciones de los Credit Default Swaps (CDS) - Volatilidad histórica de spreads de crédito
(a) Dada la reducida posición neta de Banco Sabadell, se estima que el funding value adjustment (FVA) tiene un impacto no material en la valoración de derivados.
(b) Para el cálculo del CVA y DVA se han utilizado severidades fijas al 60%, que corresponde al estándar de mercado para deuda senior. Las exposiciones medias futuras, positiva y negativa, se han estimado mediante modelos de mercado, Libor para tipos y black para divisa, utilizando inputs de mercado. Las probabilidades de default de clientes que no tienen deuda cotizada ni CDS se han obtenido del modelo interno de rating y para Banco Sabadell se ha asignado las que se obtienen de la cotización de CDS.

130

Instrumentos financieros Nivel 3 | Técnicas de valoración | Principales hipótesis | Principales inputs no observables
Valores representativos de deuda | Método del valor presente | Cálculo del valor presente de los instrumentos financieros como valor actual de los flujos de efectivo futuros (descontados a tipos de interés del mercado), teniendo en cuenta en cada caso: - Una estimación de las tasas de prepago - El riesgo de crédito de los emisores - Otras estimaciones sobre variables que afectan a los flujos futuros: reclamaciones, pérdidas, amortizaciones | - Spreads de crédito estimados del emisor o de un emisor parecido - Tasas de reclamaciones, pérdidas y/ o amortizaciones
Préstamos y anticipos | Método del valor presente | Cálculo del valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados a tipo de interés de mercado con base en los escenarios generados | - Planes de negocio de la entidad
Instrumentos de patrimonio | Método de descuento de flujos de caja | Cálculo del valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados a tipos de interés del mercado ajustados por riesgo (método CAPM), teniendo en cuenta: - Una estimación de las proyecciones de flujos de caja de la compañía - El riesgo del sector de la compañía - Inputs macroeconómicos | - Planes de negocio de la entidad - Primas de riesgo del sector de la compañía - Ajuste por riesgo sistemático (Parámetro Beta)
Derivados (a) | Para derivados de crédito: - Modelos de intensidad | Estos modelos asumen una estructura de probabilidades de impago dada por unas tasas de intensidades de default por plazos | Para derivados de crédito: - Spreads de crédito estimados del emisor o de un emisor parecido - Volatilidad histórica de spreads de crédito
Para derivados de commodities: - Método del valor presente | Cálculo de curva forward a través de datos de mercado cotizados ajustados | Curvas de futuros no cotizados
(a) Dada la reducida posición neta de Banco Sabadell, se estima que el funding value adjustment (FVA) tiene un impacto no material en la valoración de derivados.

131
Determinación del valor razonable de los instrumentos financieros
A continuación se presenta una comparación entre el valor por el que figuran registrados los principales
activos y pasivos financieros del grupo en los balances consolidados adjuntos y su correspondiente valor
razonab le:

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2023 | 2022
| Nota | Saldo contable | Valor razonable | Saldo contable | Valor razonable
Activos: |  |  |  |  |
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 7 | 29.985.853 | 29.985.853 | 41.260.395 | 41.260.395
Activos financieros mantenidos para negociar | 8,9,10 | 2.706.489 | 2.706.489 | 4.017.253 | 4.017.253
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 8,9,11 | 153.178 | 153.178 | 77.421 | 77.421
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | — | — | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 9 | 6.269.297 | 6.269.297 | 5.802.264 | 5.802.264
Activos financieros a coste amortizado | 8 | 180.913.793 | 175.310.626 | 185.045.452 | 178.139.213
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | 2.424.598 | 2.424.598 | 3.072.091 | 3.072.091
Total activos |  | 222.453.208 | 216.850.041 | 239.274.876 | 232.368.637

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2023 | 2022
| Nota | Saldo contable | Valor razonable | Saldo contable | Valor razonable
Pasivos: |  |  |  |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar | 10 | 2.867.459 | 2.867.459 | 3.598.483 | 3.598.483
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  | — | — | — | —
Pasivos financieros a coste amortizado | 18, 19, 20, 21 | 216.071.766 | 215.397.464 | 232.529.932 | 230.522.957
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | 1.171.957 | 1.171.957 | 1.242.470 | 1.242.470
Total pasivos |  | 220.111.182 | 219.436.880 | 237.370.885 | 235.363.910

132
Instrumentos financieros a valor razonable
Las siguientes tablas presentan los principales instrumentos financieros registrados a valor razonable en
los balances consolidados adjuntos, desglosados según el método de valoración utilizado en la estimación
de su valor razonable:

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2023
| Nota | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Activos: |  |  |  |  |
Activos financieros mantenidos para negociar |  | 142.495 | 2.563.994 | — | 2.706.489
Derivados | 10 | — | 2.563.994 | — | 2.563.994
Valores representativos de deuda | 8 | 142.495 | — | — | 142.495
Préstamos y anticipos - Clientela |  | — | — | — | —
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | 31.255 | 15.974 | 105.949 | 153.178
Instrumentos de patrimonio | 9 | 18.398 | 14.840 | 19.098 | 52.336
Valores representativos de deuda | 8 | 12.857 | 1.134 | 51.753 | 65.744
Préstamos y anticipos | 11 | — | — | 35.098 | 35.098
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 4.656.989 | 1.522.988 | 89.320 | 6.269.297
Instrumentos de patrimonio | 9 | 582 | 130.441 | 52.915 | 183.938
Valores representativos de deuda | 8 | 4.656.407 | 1.392.547 | 36.405 | 6.085.359
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | — | 2.424.598 | — | 2.424.598
Total activos |  | 4.830.739 | 6.527.554 | 195.269 | 11.553.562

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2023
| Nota | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Pasivos: |  |  |  |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar |  | 337.373 | 2.530.086 | — | 2.867.459
Derivados | 10 | — | 2.530.086 | — | 2.530.086
Posiciones cortas de valores |  | 337.373 | — | — | 337.373
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | — | 1.171.957 | — | 1.171.957
Total pasivos |  | 337.373 | 3.702.043 | — | 4.039.416

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2022
| Nota | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Activos: |  |  |  |  |
Activos financieros mantenidos para negociar |  | 417.131 | 3.597.627 | 2.495 | 4.017.253
Derivados | 10 | — | 3.597.627 | 2.495 | 3.600.122
Valores representativos de deuda | 8 | 417.131 | — | — | 417.131
Préstamos y anticipos - Clientela |  | — | — | — | —
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | 14.861 | 10.428 | 52.132 | 77.421
Instrumentos de patrimonio | 9 | 1.945 | 9.286 | 11.914 | 23.145
Valores representativos de deuda | 8 | 12.916 | 1.142 | 40.218 | 54.276
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 5.557.280 | 142.327 | 102.657 | 5.802.264
Instrumentos de patrimonio | 9 | 631 | 122.400 | 56.541 | 179.572
Valores representativos de deuda | 8 | 5.556.649 | 19.927 | 46.116 | 5.622.692
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | — | 3.062.111 | 9.980 | 3.072.091
Total activos |  | 5.989.272 | 6.812.493 | 167.264 | 12.969.029

133

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2022
| Nota | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Pasivos: |  |  |  |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar |  | 224.447 | 3.374.036 | — | 3.598.483
Derivados | 10 | — | 3.374.036 | — | 3.374.036
Posiciones cortas de valores |  | 224.447 | — | — | 224.447
Derivados - contabilidad de coberturas | 12 | — | 1.242.470 | — | 1.242.470
Total pasivos |  | 224.447 | 4.616.506 | — | 4.840.953

Los derivados sin contrato de colateral (CSA) incorporan en el valor razonable el ajuste por riesgo de crédito
y débito (Credit Valuation Adjustment o CVA y Debit Valuation Adjustment o DVA), respectivamente. El valor
razonable de estos derivados representa un 5,87% sobre el total y su ajuste por riesgo de crédito y débito
representa un 4,12% de su valor razonable a 31 de diciembre de 2023 (5,31% y 17,30%, respectivamente,
a 31 de diciembre de 2022).
El movimiento de los saldos de los activos y pasivos financieros registrados a valor razonable clasificados
en el nivel 3 que figuran en los balances consolidados adjuntos, se muestra a continuación:

En miles de euros |  |
| Activo | Pasivo
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 201.081 | —
Ajustes de valoración registrados en resultados (*) | 3.662 | —
Ajustes de valoración no registrados en resultados | 10.115 | —
Compras, ventas y liquidaciones | (44.502) | —
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3 | (4.957) | —
Diferencias de cambio y otros | 1.865 | —
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 167.264 | —
Ajustes de valoración registrados en resultados (*) | 7.104 | —
Ajustes de valoración no registrados en resultados | (11.318) | —
Compras, ventas y liquidaciones | (1.184) | —
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3 | (980) | —
Diferencias de cambio y otros | 34.383 | —
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 195.269 | —
(*) Corresponde a títulos que se mantienen en balance.

Los instrumentos financieros que han sido traspasados entre los distintos niveles de valoración en el
ejercicio 2023 presentan el siguiente detalle:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 2023
|  | De: | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
|  | A: | Nivel 2 | Nivel 3 | Nivel 1 | Nivel 3 | Nivel 1 | Nivel 2
Activos: |  |  |  |  |  |  |  |
Activos financieros mantenidos para negociar |  |  | — | — | — | — | — | —
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  |  | — | — | — | — | — | —
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  |  | — | — | — | — | 5.500 | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  |  | 687.365 | 4.520 | — | — | — | —
Derivados |  |  | — | — | — | — | — | —
Pasivos: |  |  |  |  |  |  |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar |  |  | — | — | — | — | — | —
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  |  | — | — | — | — | — | —
Derivados - contabilidad de coberturas |  |  | — | — | — | — | — | —
Total |  |  | 687.365 | 4.520 | — | — | 5.500 | —

134
Los instrumentos financieros que fueron traspasados entre los distintos niveles de valoración en el ejercicio
2022 presentan el siguiente detalle:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 2022
|  | De: | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
|  | A: | Nivel 2 | Nivel 3 | Nivel 1 | Nivel 3 | Nivel 1 | Nivel 2
Activos: |  |  |  |  |  |  |  |
Activos financieros mantenidos para negociar |  |  | — | — | — | — | — | —
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  |  | — | — | — | — | — | —
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  |  | — | — | — | — | — | —
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  |  | — | — | — | 429 | 4.465 | 920
Derivados |  |  | — | — | — | — | — | —
Pasivos: |  |  |  |  |  |  |  |
Pasivos financieros mantenidos para negociar |  |  | — | — | — | — | — | —
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados |  |  | — | — | — | — | — | —
Derivados - contabilidad de coberturas |  |  | — | — | — | — | — | —
Total |  |  | — | — | — | 429 | 4.465 | 920

Los traspasos de nivel 1 a nivel 2 en el ejercicio 2023 corresponden, fundamentalmente, a bonos emitidos
por agencias gubernamentales de Estados Unidos para los que, dadas sus características, se ha
considerado que su valor de mercado ha de obtenerse, principalmente, mediante el uso de datos de
mercado observables directa o indirectamente.
Los traspasos de nivel 1 a nivel 3 en el ejercicio se deben a que los mercados en los que cotizan estos
instrumentos, bonos de renta fija, han dejado de considerarse mercado activo, por lo que su valoración ha
pasado a calcularse mediante técnicas de valoración en las que sus principales inputs significativos está
basado en datos no observables en mercado.
Los traspasos de nivel 3 a nivel 1 en el ejercicio 2023 corresponden a instrumentos de patrimonio que
comenzaron a cotizar en un mercado activo.
Los traspasos de nivel 3 a nivel 1 en el ejercicio 2022 se debieron a que los mercados en los que cotizaban
estos instrumentos (bonos senior) empezaron a considerarse como mercado activo y, por tanto, su
valoración se pasó a obtener de precios cotizados.
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el efecto resultante de cambiar las principales asunciones utilizadas en
la valoración de los instrumentos financieros del nivel 3 por otras hipótesis razonablemente posibles,
tomando el valor más alto (hipótesis más favorables) o más bajo (hipótesis menos favorables) del rango que
se estima probable, no es significativo.
Al cierre de ambos ejercicios no hay derivados con instrumentos de patrimonio como subyacentes y
participaciones de beneficios discrecionales en algunas sociedades por importe significativo.
135
Instrumentos financieros a coste amortizado
Las siguientes tablas presentan el valor razonable de los principales instrumentos financieros contabilizados
a coste amortizado en los balances consolidados adjuntos:

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2023
|  | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Activos: |  |  |  |  |
Activos financieros a coste amortizado: |  |  |  |  |
Valores representativos de deuda |  | 18.563.516 | 1.575.850 | 303.590 | 20.442.956
Préstamos y anticipos |  | — | 20.952.925 | 133.914.744 | 154.867.669
Total activos |  | 18.563.516 | 22.528.775 | 134.218.334 | 175.310.625

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2023
|  | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Pasivos: |  |  |  |  |
Pasivos financieros a coste amortizado (*): |  |  |  |  |
Depósitos (**) |  | — | 183.661.142 | — | 183.661.142
Valores representativos de deuda emitidos |  | 20.405.507 | 4.966.959 | — | 25.372.466
Total pasivos |  | 20.405.507 | 188.628.101 | — | 209.033.608
(*) A 31 de diciembre de 2023, el grupo tenía otros pasivos financieros por importe de 6.333.286 miles de euros.
(**) El valor razonable de los depósitos a la vista se ha asimilado a su valor en libros por tratarse principalmente de saldos a corto plazo.

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2022
|  | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Activos: |  |  |  |  |
Activos financieros a coste amortizado |  |  |  |  |
Valores representativos de deuda |  | 19.264.376 | 778.098 | 207.034 | 20.249.508
Préstamos y anticipos |  | 2.776.939 | 20.211.002 | 134.901.764 | 157.889.705
Total activos |  | 22.041.315 | 20.989.100 | 135.108.798 | 178.139.213

En miles de euros |  |  |  |  |
|  | 2022
|  | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Pasivos: |  |  |  |  |
Pasivos financieros a coste amortizado (*) |  |  |  |  |
Depósitos (**) |  | — | 197.569.465 | 3.772.522 | 201.341.987
Valores representativos de deuda emitidos |  | 18.674.324 | 3.847.785 | — | 22.522.109
Total pasivos |  | 18.674.324 | 201.417.250 | 3.772.522 | 223.864.096
(*) A 31 de diciembre de 2022, el grupo tenía otros pasivos financieros por importe de 6.658.861 miles de euros.
(**) El valor razonable de los depósitos a la vista se ha asimilado a su valor en libros por tratarse principalmente de saldos a corto plazo.

Con carácter general, el valor razonable de los "Activos financieros a coste amortizado" y “Pasivos
financieros a coste amortizado” ha sido estimado utilizando el método del descuento de flujos futuros de
caja previstos, usando tipos de interés de mercado al cierre de cada ejercicio ajustado por el diferencial de
crédito e incorporando cualquier hipótesis de comportamiento si esta resultara relevante, excepto para los
valores representativos de deuda con mercado activo, que ha sido estimado utilizando precios cotizados al
cierre del ejercicio.
E l valor razonable del epígrafe “Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista”
se ha asimilado a su valor en libros, por tratarse principalmente de saldos a corto plazo.
Instrumentos financieros a coste
Al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 no existen instrumentos de patrimonio valorados por su coste de
adquisición que puedan considerarse significativos.
136
Activos no financieros
Activos inmobiliarios
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, los valores contables netos de los activos inmobiliarios no difieren
significativamente de los valores razonables de estos activos (véanse notas 13, 15 y 17).
Los criterios de selección de proveedores de valoraciones y de actualización de tasaciones se encuentran
definidos en el apartado “Garantías” de la nota 1.3.4 de estas Cuentas anuales consolidadas.
Las técnicas de valoración son utilizadas de manera generalizada por todas las sociedades de tasación en
función de la tipología de cada activo inmobiliario.
Por requerimiento normativo, las tasadoras maximizan en las técnicas de valoración empleadas el uso de
datos observables de mercado y otros factores que los participantes en el mercado considerarían al fijar el
precio, limitando en todo lo posible el empleo de consideraciones subjetivas y de datos no observables o
contrastables.
Los principales métodos de valoración aplicados les corresponderían los siguientes niveles de jerarquía de
medición:
Nivel 2
– Método de comparación: aplicable a toda clase de inmuebles siempre que exista un mercado
representativo de inmuebles comparables y se disponga de suficientes datos sobre transacciones
que reflejen la situación actual del mercado.
– Método de actualización de rentas: aplicable cuando el inmueble valorado esté produciendo o
pueda producir rentas y exista un mercado representativo de comparables.
– Modelo estadístico: este modelo corrige el valor de los activos en función de la fecha de
adquisición y su ubicación actualizándolo según la evolución de precios de la zona desde el
momento de la compra. Para ello, incorpora información estadística sobre el comportamiento de
precios en todas las provincias facilitados por las empresas tasadoras externas y datos
demográficos del INE para conseguir sensibilidad a nivel de municipio. A su vez, el valor obtenido
se penaliza en función del grado de madurez (producto acabado, promoción en curso, solares o
suelos en gestión) y del uso (residencial, industrial,…) del activo.
Nivel 3
– Método de coste: aplicable para la determinación del valor de edificios en proyecto, en construcción
o rehabilitación.
– Método residual: optando, en la actual situación macroeconómica, principalmente por el
procedimiento de cálculo dinámico en las nuevas valoraciones de suelos solicitadas en detrimento
del procedimiento estático, que se reserva para casos concretos en los que los plazos de ejecución
previstos se ajustan a lo recogido en la normativa.
En función del tipo de activo, los métodos usados para la valoración de la cartera del grupo serían los
siguientes:
– Edificios terminados: se valora por comparación, actualización de rentas o modelo estadístico (nivel
2).
– Edificios en construcción: se valora por método de coste como suma del valor del suelo y de la obra
ejecutada (nivel 3).
– Suelo: se valora por el método residual (nivel 3).
137
Determinación del valor razonable de los activos inmobiliarios
Las siguientes tablas presentan los principales activos inmobiliarios desglosados según el método de
valoración utilizado en la estimación de su valor razonable a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |  |  |
| 2023
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Vivienda | — | 567.229 | — | 567.229
Oficinas, locales y resto de inmuebles | — | 879.689 | — | 879.689
Suelos y solares | — | 5.295 | 20.833 | 26.128
Obras en curso | — | — | 1.225 | 1.225
Total activos | — | 1.452.213 | 22.058 | 1.474.271

En miles de euros |  |  |  |
| 2022
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total
Vivienda | — | 672.441 | — | 672.441
Oficinas, locales y resto de inmuebles | — | 943.251 | — | 943.251
Suelos y solares | — | 5.351 | 25.031 | 30.382
Obras en curso | — | — | 2.585 | 2.585
Total activos | — | 1.621.043 | 27.616 | 1.648.659

Las variables no observables significativas utilizadas en las valoraciones clasificadas en el nivel 3 no han
sido desarrolladas por el grupo sino por los terceros expertos independientes que realizan las tasaciones.
Dado el uso generalizado de las tasaciones, cuyas técnicas de valoración están claramente definidas en la
normativa sobre valoración de inmuebles, las variables no observables utilizadas reflejan las hipótesis que
habitualmente utilizan todas las sociedades de tasación. En relación con el peso de las variables no
observables en las valoraciones, estas suponen prácticamente la totalidad del valor de estas tasaciones.
Las variables no observables principales utilizadas en la valoración de activos de acuerdo con el método
residual dinámico son el valor de venta futuro, la estimación de los costes de construcción, los costes de
urbanización, el tiempo de desarrollo urbanístico y la tasa de actualización. Por su parte, las variables no
observables principales utilizadas de acuerdo con el método residual estático son los costes de
construcción, los costes de urbanización, y el beneficio del promotor.
El número de suelos en poder del grupo está muy atomizado, existiendo una gran diversidad, tanto desde el
punto de vista geográfico como del de su situación urbanística y posibilidades de desarrollo. Por este
motivo, no es posible facilitar información cuantitativa sobre las variables no observables que afectan al
valor razonable de este tipo de activos.
El movimiento de los saldos en los ejer cicios 2023 y 2022 de los activos inmobiliarios clasificados en el
nivel 3, se muestra a continuación:

En miles de euros |  |  |
| Viviendas | Oficinas, locales y resto de inmuebles | Suelos, solares y obras en curso
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | — | — | 34.406
Compras | — | — | 329
Ventas | — | — | (5.084)
Deterioro registrado en resultados (*) | — | — | (1.796)
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3 | — | — | (239)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | — | — | 27.616
Compras | — | — | 1.474
Ventas | — | — | (3.951)
Deterioro registrado en resultados (*) | — | — | (2.496)
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3 | — | — | (585)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | — | — | 22.058
(*) Corresponde a activos que se mantienen en balance a 31 de diciembre de 2023 y 2022.

138
A continuación se presenta una comparación entre el importe por el que figuran registrados los activos
inmobiliarios clasificados en los epígrafes “Inversiones inmobiliarias”, “Existencias” y “Activos no corrientes
y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta” y su valor de
tasación, al cierre de los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 2023 |  | 2022
| Nota | Importe en libros (*) | Deterioro | Importe en libros neto | Valor de tasación |  | Importe en libros (*) | Deterioro | Importe en libros neto | Valor de tasación
Inversiones inmobiliarias | 15 | 307.074 | (77.476) | 229.598 | 282.727 |  | 383.975 | (84.233) | 299.742 | 354.375
Existencias | 17 | 130.437 | (68.093) | 62.344 | 100.962 |  | 170.942 | (77.107) | 93.835 | 145.728
Activos no corrientes en venta | 13 | 708.051 | (180.911) | 527.140 | 814.946 |  | 721.078 | (183.927) | 537.151 | 854.546
Total |  | 1.145.562 | (326.480) | 819.082 | 1.198.635 |  | 1.275.995 | (345.267) | 930.728 | 1.354.649
(*) Coste menos amortización acumulada.

A continuación se detalla el valor razonable de los activos inmobiliarios valorados por sociedades de
tasación, de los epígrafes “Inversiones inmobiliarias”, “Existencias” y “Activos no corrientes y grupos
enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta”, en el ejercicio 2023:

En miles de euros |  |  |  |  |
Tasadora | Inversiones inmobiliarias |  | Existencias |  | Activos no corrientes en venta
Afes Técnicas de Tasación, S.A. | 185 |  | — |  | 4.550
Alia Tasaciones, S.A. | 16.842 |  | 3.587 |  | 23.419
Arco Valoraciones, S.A. | — |  | — |  | 912
CBRE Valuation Advisory, S.A. | 25.912 |  | 5.335 |  | 30.385
Col.lectiu d'Arquitectes Taxadors | — |  | — |  | 720
Cushman & Wakefield | — |  | — |  | 271
Eurovaloraciones, S.A. | 6.593 |  | 1.961 |  | 29.363
Gestión de Valoraciones y Tasaciones, S.A. | 14 |  | — |  | 2.095
Gloval Valuation, S.A.U. | 5.918 |  | 9.544 |  | 91.948
Ibertasa, S.A. | — |  | — |  | 165
Krata, S.A. | — |  | — |  | 41
Sociedad de Tasación, S.A. | 19.307 |  | 11.790 |  | 176.052
Tecnitasa Técnicos en Tasación, S.A | 269 |  | 107 |  | 6.467
Tinsa Tasaciones Inmobiliarias, S.A. | 6.876 |  | 2.809 |  | 32.295
UVE Valoraciones, S.A. | 81.672 |  | 9.425 |  | 38.094
Valoraciones Mediterráneo, S.A. | 66.010 |  | 17.651 |  | 90.201
Resto | — |  | 135 |  | 162
Total | 229.598 |  | 62.344 |  | 527.140

El valor razonable del inmovilizado material de uso propio no difiere significativamente de su valor neto
contable.
139
Nota 7 – Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la
vista
El desglose de este epígrafe activo en los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el
siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por naturaleza: |  |
Efectivo | 726.122 | 686.258
Saldos en efectivo en bancos centrales | 28.566.694 | 39.236.780
Otros depósitos a la vista | 693.037 | 1.337.357
Total | 29.985.853 | 41.260.395
Por moneda: |  |
En euros | 22.130.671 | 33.644.881
En moneda extranjera | 7.855.182 | 7.615.514
Total | 29.985.853 | 41.260.395

El saldo en efectivo en bancos centrales incluye los saldos mantenidos para el cumplimiento del coeficiente
de reservas mínimas obligatorias en el banco central. A lo largo de los ejercicios 2023 y 2022 Banco
Sabadell ha cumplido con los mínimos exigidos por la normativa aplicable a dicho coeficiente.
Nota 8 – Valores representativos de deuda
El desglose del saldo de los valores representativos de deuda en los balances consolidados a 31 de
diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Activos financieros mantenidos para negociar | 142.495 | 417.131
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 65.744 | 54.276
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 6.085.359 | 5.622.692
Activos financieros a coste amortizado | 21.500.927 | 21.452.820
Total | 27.794.525 | 27.546.919
Por naturaleza: |  |
Administraciones Públicas | 26.250.576 | 27.099.465
Entidades crédito | 2.072.205 | 1.271.290
Otros sectores | 424.261 | 486.731
Activos clasificados en el stage 3 | 899 | 73
Correcciones de valor por deterioro de activos | (276) | (211)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) | (953.140) | (1.310.429)
Total | 27.794.525 | 27.546.919
Por moneda: |  |
En euros | 22.699.264 | 23.210.490
En moneda extranjera | 5.095.261 | 4.336.429
Total | 27.794.525 | 27.546.919

El detalle de los valores representativos de deuda clasificados en función de su riesgo de crédito y el
movimiento de las correcciones de valor por deterioro asociadas a estos instrumentos se incluyen,
juntamente con los de los otros activos financieros, en la nota 11.
140
En relación con los instrumentos de deuda incluidos en el epígrafe “Activos financieros a valor razonable con
cambios en otro resultado global”, se presenta la siguiente información a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Coste amortizado | 6.282.291 | 5.867.885
Valor razonable (*) | 6.085.359 | 5.622.692
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto | (269.215) | (298.718)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto | 72.777 | 54.864
Ajustes de valor por riesgo de crédito | (494) | (1.339)
(*) Incluye los resultados netos por deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios 2023 y 2022 por 852 y -182 miles de euros, de los que corresponden -192 y -742 miles de euros a dotaciones, y 1.044 y 560 miles de euros a reversiones, respectivamente (véase nota 34).

En relación con la exposición mantenida en títulos de deuda pública clasificada como “Activos financieros a
valor razonable con cambios en otro resultado global”, se presenta la siguiente información a 31 de
diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Coste amortizado | 5.470.805 | 5.472.721
Valor razonable | 5.242.996 | 5.226.075
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto | (266.112) | (291.636)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto | 38.433 | 45.097
Ajustes de valor por riesgo de crédito | (130) | (107)

El detalle de la cartera de “Activos financieros a coste amortizado” a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se
presenta a continuación:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Administraciones públicas | 19.950.179 | 20.295.771
Entidades de crédito | 1.380.685 | 970.492
Otros sectores | 170.340 | 186.768
Correcciones de valor por deterioro | (277) | (211)
Total | 21.500.927 | 21.452.820

141
Nota 9 – Instrumentos de patrimonio
El desglose del saldo de los instrumentos de patrimonio en los balances consolidados a 31 de diciembre de
2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 52.336 | 23.145
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 183.938 | 179.572
Total | 236.274 | 202.717
Por naturaleza: |  |
Sector residente | 200.584 | 176.474
Entidades de crédito | 9.408 | 8.484
Otros | 191.176 | 167.990
Sector no residente | 18.007 | 15.034
Otros | 18.007 | 15.034
Participaciones en vehículos de inversión | 17.683 | 11.209
Total | 236.274 | 202.717
Por moneda: |  |
En euros | 235.549 | 202.189
En moneda extranjera | 725 | 528
Total | 236.274 | 202.717

A 31 de diciembre de 2023 y 2022 no existían inversiones en instrumentos de patrimonio cotizados para
los que no se haya considerado como referencia de su valor razonable su precio de cotización.
Asimismo, a dichas fechas no existían inversiones del grupo en instrumentos de patrimonio neto incluidas
en la cartera de “Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global” que se
considerasen individualmente significativas.
En relación con los instrumentos de patrimonio incluidos en el epígrafe “Activos financieros a valor
razonable con cambios en otro resultado global” se adjunta la siguiente información:

En miles de euros |  |  |
|  | 2023 | 2022
Coste de adquisición |  | 243.197 | 241.468
Valor razonable |  | 183.938 | 179.572
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre |  | (146.586) | (146.236)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre |  | 87.327 | 84.340
Traspasos de ganancias o pérdidas dentro del patrimonio neto durante el ejercicio |  | (925) | (6.799)
Dividendos reconocidos de inversiones mantenidas al final del ejercicio |  | 8.413 | 2.609

142
Nota 10 – Derivados mantenidos para negociar
El desglose por tipo de riesgo de los saldos de los derivados mantenidos para negociar a 31 de diciembre
de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| Activo | Pasivo |  | Activo | Pasivo
Riesgo sobre valores | 3.472 | 3.472 |  | 14.807 | 14.807
Riesgo sobre tipo de interés | 2.063.411 | 2.167.508 |  | 2.954.325 | 2.943.405
Riesgo sobre divisa | 367.282 | 229.322 |  | 552.656 | 340.033
Otros tipos de riesgo | 129.829 | 129.784 |  | 78.334 | 75.791
Total | 2.563.994 | 2.530.086 |  | 3.600.122 | 3.374.036
Por moneda: |  |  |  |  |
En euros | 1.417.104 | 1.214.618 |  | 2.060.859 | 1.740.524
En moneda extranjera | 1.146.890 | 1.315.468 |  | 1.539.263 | 1.633.512
Total | 2.563.994 | 2.530.086 |  | 3.600.122 | 3.374.036

A continuación se desglosan, por tipo de instrumento derivado, los valores razonables de los derivados
mantenidos para negociar a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Activo |  |
Swaps, CCIRS, Call Money Swap | 2.138.207 | 2.940.879
Opciones sobre tipo de cambio | 62.626 | 126.794
Opciones sobre tipo de interés | 55.012 | 85.552
Opciones sobre índices y valores | 3.472 | 14.807
Forward divisa | 304.656 | 425.861
Forward de bonos de renta fija | 21 | 6.229
Total de derivados en el activo mantenidos para negociar | 2.563.994 | 3.600.122
Pasivo |  |
Swaps, CCIRS, Call Money Swap | 2.262.684 | 2.984.512
Opciones sobre tipo de cambio | 62.745 | 126.486
Opciones sobre tipo de interés | 34.586 | 33.640
Opciones sobre índices y valores | 3.472 | 14.807
Forward divisa | 166.578 | 213.547
Forward de bonos de renta fija | 21 | 1.044
Total de derivados en el pasivo mantenidos para negociar | 2.530.086 | 3.374.036

A 31 de diciembre de 2023, el grupo mantiene derivados implícitos que se han segregado de sus contratos
principales y se han registrado en el epígrafe "Pasivos financieros mantenidos para negociar – Derivados"
del balance consolidado por importe de 18.483 miles de euros (278 miles de euros a 31 de diciembre de
2022). Los contratos principales de estos derivados implícitos corresponden a depósitos de la clientela y se
han asignado a la cartera de pasivos financieros a coste amortizado.
143
Nota 11 – Préstamos y anticipos
Bancos centrales y Entidades de crédito
El desglose del saldo de los epígrafes “Préstamos y anticipos – Bancos Centrales” y “Préstamos y anticipos
– Entidades de crédito” de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Activos financieros a coste amortizado | 7.152.467 | 4.862.951
Total | 7.152.467 | 4.862.951
Por naturaleza: |  |
Depósitos a plazo | 974.533 | 1.055.449
Adquisición temporal de activos | 5.601.564 | 3.255.069
Otros | 537.709 | 546.896
Corrección de valor por deterioro de activos | (3.135) | (2.777)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) | 41.796 | 8.314
Total | 7.152.467 | 4.862.951
Por moneda: |  |
En euros | 6.084.788 | 4.112.460
En moneda extranjera | 1.067.679 | 750.491
Total | 7.152.467 | 4.862.951

144
Clientela
El desglose del saldo del epígrafe “Préstamos y anticipos – Clientela” (Administraciones públicas y Otros
sectores) de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 35.098 | —
Activos financieros a coste amortizado | 152.260.399 | 158.729.681
Total | 152.295.497 | 158.729.681
Por naturaleza: |  |
Deudores a la vista y varios | 2.769.073 | 3.369.675
Crédito comercial | 7.465.119 | 7.489.183
Arrendamientos financieros | 2.236.140 | 2.226.514
Deudores con garantía real | 91.226.348 | 92.751.597
Adquisición temporal de activos | 17.413 | —
Otros deudores a plazo | 46.136.443 | 50.293.284
Activos clasificados en el stage 3 | 5.472.296 | 5.460.665
Corrección de valor por deterioro de activos | (3.198.969) | (3.020.279)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) (*) | 171.634 | 159.042
Total | 152.295.497 | 158.729.681
Por sector: |  |
Administraciones Públicas | 8.957.524 | 10.072.272
Otros sectores | 140.893.012 | 146.057.981
Activos clasificados en el stage 3 | 5.472.296 | 5.460.665
Corrección de valor por deterioro de activos | (3.198.969) | (3.020.279)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) (*) | 171.634 | 159.042
Total | 152.295.497 | 158.729.681
Por moneda: |  |
En euros | 97.824.215 | 102.483.739
En moneda extranjera | 54.471.282 | 56.245.942
Total | 152.295.497 | 158.729.681
Por ámbito geográfico: |  |
España | 93.868.665 | 98.957.073
Resto de la Unión Europea | 5.045.047 | 4.680.628
Reino Unido | 44.254.530 | 46.088.800
América | 10.991.155 | 10.556.298
Resto del mundo | 1.335.069 | 1.467.161
Correcciones de valor por deterioro de activos | (3.198.969) | (3.020.279)
Total | 152.295.497 | 158.729.681
(*) Los otros ajustes de valoración de activos financieros clasificados en el stage 3 ascienden a 37.236 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 y a 29.922 miles de euros a 31 de diciembre de 2022.

En el epígrafe “Préstamos y anticipos” de los balances consolidados se incluyen ciertos activos
comprometidos en operaciones de financiación, es decir, aportados como colateral o garantía con respecto
a ciertos pasivos. Véase mayor información al respecto en la nota 4, apartado “Riesgo de crédito”.
145
Arrendamiento financiero
A continuación se presenta determinada información de las operaciones de arrendamiento financiero
realizadas por el grupo en las que este actúa como arrendador:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Arrendamientos financieros |  |
Inversión bruta total | 2.477.207 | 2.410.412
Correcciones de valor por deterioro | (96.444) | (98.827)
Ingresos por intereses | 71.932 | 51.607

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la conciliación de los cobros por arrendamiento no descontados con la
inversión neta en los arrendamientos es la siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Cobros por arrendamiento no descontados | 2.318.548 | 2.255.402
Valor residual | 158.659 | 155.010
Inversión bruta en los arrendamientos | 2.477.207 | 2.410.412
Ingresos financieros no devengados | (241.067) | (183.898)
Inversión neta en los arrendamientos | 2.236.140 | 2.226.514

A continuación se presenta un detalle por plazos de los cobros futuros mínimos sin descontar a recibir por
el grupo durante el período de obligado cumplimiento (al considerarse que no se van a ejercitar prórrogas ni
opciones de compra existentes) fijado en los contratos de arrendamiento financiero:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Hasta 1 año | 596.371 | 502.389
Entre 1-2 años | 549.969 | 528.719
Entre 2-3 años | 388.839 | 398.780
Entre 3-4 años | 258.360 | 264.057
Entre 4-5 años | 168.571 | 171.803
Más de 5 años | 356.438 | 389.654
Total | 2.318.548 | 2.255.402

Activos financieros vencidos
El saldo de “Préstamos y anticipos – Clientela” vencido pendiente de cobro y no clasificado en el stage 3
asciende a 343.472 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (298.466 miles de euros a 31 de diciembre
de 2022). De este total, más del 81% del saldo a 31 de diciembre de 2023 (74% del saldo a 31 de
diciembre de 2022) llevaba vencido un plazo no superior a un mes.
146
Activos financieros clasificados en función de su riesgo de crédito
El detalle de los activos financieros, sin tener en cuenta los ajustes por valoración, clasificados en función
de su riesgo de crédito a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el siguiente:

En miles de euros |  |
Stage 1 | 31/12/2023 | 31/12/2022
Valores representativos de deuda | 28.747.042 | 28.808.314
Préstamos y anticipos | 145.291.906 | 147.334.819
Clientela | 138.178.496 | 142.483.973
Bancos centrales y Entidades de crédito | 7.113.410 | 4.850.846
Total stage 1 | 174.038.948 | 176.143.133
Por sector: |  |
Administraciones públicas | 35.196.900 | 37.166.529
Bancos centrales y Entidades de crédito | 9.185.616 | 6.122.136
Otros sectores privados | 129.656.433 | 132.854.468
Total stage 1 | 174.038.948 | 176.143.133
Stage 2 |  |
Valores representativos de deuda | — | 49.173
Préstamos y anticipos | 11.672.436 | 13.652.848
Clientela | 11.672.041 | 13.646.280
Bancos centrales y Entidades de crédito | 396 | 6.568
Total stage 2 | 11.672.436 | 13.702.021
Por sector: |  |
Administraciones públicas | 11.200 | 5.207
Bancos centrales y Entidades de crédito | 396 | 6.568
Otros sectores privados | 11.660.840 | 13.690.246
Total stage 2 | 11.672.436 | 13.702.021
Stage 3 |  |
Valores representativos de deuda | 899 | 73
Préstamos y anticipos | 5.472.297 | 5.460.665
Clientela | 5.472.296 | 5.460.665
Bancos centrales y Entidades de crédito | — | —
Total stage 3 | 5.473.196 | 5.460.738
Por sector: |  |
Administraciones públicas | 802 | 8.122
Bancos centrales y Entidades de crédito | — | —
Otros sectores privados | 5.472.394 | 5.452.615
Total stage 3 | 5.473.196 | 5.460.738
Total stages | 191.184.580 | 195.305.892

147
El movimiento de los importes brutos sin tener en cuenta los ajustes por valoración de los activos sujetos a
deterioro por el grupo durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ha sido el
siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |
| Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | Del que: Adquiridos con deterioro crediticio | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 171.339.270 | 12.326.943 | 5.698.151 | 159.766 | 189.364.364
Traspasos entre stages | (5.077.901) | 3.536.810 | 1.541.091 | — | —
Stage 1 | 7.237.830 | (7.067.385) | (170.445) | — | —
Stage 2 | (11.912.792) | 12.560.731 | (647.939) | — | —
Stage 3 | (402.939) | (1.956.536) | 2.359.475 | — | —
Aumentos | 64.002.931 | 1.245.295 | 447.319 | 9.473 | 65.695.545
Disminuciones | (52.904.809) | (3.217.206) | (1.778.439) | (39.602) | (57.900.454)
Traspasos a fallidos | (319) | (817) | (419.658) | 881 | (420.794)
Ajustes por diferencias de cambio | (1.216.039) | (189.004) | (27.726) | (7.334) | (1.432.769)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 176.143.133 | 13.702.021 | 5.460.738 | 123.184 | 195.305.892
Traspasos entre stages | (1.511.186) | 191.372 | 1.319.814 | — | —
Stage 1 | 9.046.690 | (8.772.531) | (274.159) | — | —
Stage 2 | (10.249.989) | 10.797.954 | (547.965) | — | —
Stage 3 | (307.887) | (1.834.051) | 2.141.938 | — | —
Aumentos | 50.604.996 | 1.489.365 | 448.084 | 5.389 | 52.542.445
Disminuciones | (52.266.707) | (3.814.228) | (1.387.800) | (21.945) | (57.468.735)
Traspasos a fallidos | — | — | (386.109) | — | (386.109)
Ajustes por diferencias de cambio | 1.068.712 | 103.906 | 18.469 | 2.505 | 1.191.087
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 174.038.948 | 11.672.436 | 5.473.196 | 109.133 | 191.184.580

El desglose de los activos clasificados como stage 3 por tipología de garantía a 31 de diciembre de 2023 y
2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Con garantía hipotecaria (*) | 2.215.559 | 2.347.550
Del que: activos financieros clasificados en el stage 3 con garantías que cubren la totalidad del riesgo | 1.429.856 | 1.571.003
Otras garantías reales (**) | 276.082 | 339.516
Del que: activos financieros clasificados en el stage 3 con garantías que cubren la totalidad del riesgo | 114.222 | 166.371
Resto | 2.981.555 | 2.773.672
Total | 5.473.196 | 5.460.738
(*) Activos con garantía hipotecaria con riesgo vivo inferior al 100% del valor de tasación.
(**) Incluye el resto de activos con garantía real.

El desglose por ámbito geográfico del saldo de activos clasificados como stage 3 a 31 de diciembre de
2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 31/12/2023 | 31/12/2022
España | 4.141.559 | 4.216.505
Resto de la Unión Europea | 450.006 | 456.072
Reino Unido | 656.821 | 593.793
América | 199.622 | 165.292
Resto del mundo | 25.188 | 29.076
Total | 5.473.196 | 5.460.738

148
El movimiento de los activos financieros deteriorados dados de baja del activo por haberse considerado
remota su recuperación durante los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 5.929.842
Altas | 579.122
Utilización del saldo del deterioro de valor acumulado | 399.682
Saneamiento directo en la cuenta de pérdidas y ganancias | 21.112
Intereses contractualmente exigibles | 155.795
Otros conceptos | 2.533
Bajas | (645.432)
Cobro en efectivo de principal a las contrapartes | (51.936)
Cobro en efectivo de intereses a las contrapartes | (2.188)
Condonación | (22.771)
Prescripción | —
Refinanciación o reestructuración de deuda | —
Venta | (468.369)
Adjudicación de activos tangibles | (857)
Otros conceptos | (99.311)
Diferencias de cambio | (15.583)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 5.847.949
Altas | 552.439
Utilización del saldo del deterioro de valor acumulado | 362.984
Saneamiento directo en la cuenta de pérdidas y ganancias | 23.125
Intereses contractualmente exigibles | 166.330
Otros conceptos | —
Bajas | (193.768)
Cobro en efectivo de principal a las contrapartes | (47.446)
Cobro en efectivo de intereses a las contrapartes | (1.079)
Condonación | (55.234)
Prescripción | —
Refinanciación o reestructuración de deuda | —
Venta | (25.394)
Adjudicación de activos tangibles | (694)
Otros conceptos | (63.921)
Diferencias de cambio | 13.698
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 6.220.318

149
Correcciones de valor
El detalle de las correcciones de valor por deterioro de los activos financieros por epígrafe de balance
consolidado clasificados en función de su riesgo de crédito a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el
siguiente:

En miles de euros |  |
Stage 1 | 2023 | 2022
Valores representativos de deuda | 276 | 211
Préstamos y anticipos | 372.373 | 347.269
Bancos Centrales y Entidades de crédito | 2.752 | 2.773
Clientela | 369.621 | 344.496
Total stage 1 | 372.649 | 347.480
Stage 2 |  |
Valores representativos de deuda | — | —
Préstamos y anticipos | 470.529 | 479.941
Bancos Centrales y Entidades de crédito | 383 | 4
Clientela | 470.146 | 479.937
Total stage 2 | 470.529 | 479.941
Stage 3 |  |
Valores representativos de deuda | — | —
Préstamos y anticipos | 2.359.203 | 2.195.845
Bancos Centrales y Entidades de crédito | — | —
Clientela | 2.359.202 | 2.195.845
Total stage 3 | 2.359.203 | 2.195.845
Total stages | 3.202.381 | 3.023.266

150
El movimiento de las correcciones de valor por deterioro constituidas por el grupo para la cobertura del
riesgo de crédito durante los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |
| Determinada individualmente | Determinada colectivamente | Total
| Stage 2 | Stage 3 | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 2.595 | 548.461 | 377.703 | 491.438 | 1.883.898 | 3.304.096
Movimientos con reflejo en resultados de insolvencias (*) | 2.256 | 65.735 | 42.051 | 136.575 | 512.023 | 758.640
Aumentos por originación | — | — | 267.330 | — | — | 267.330
Cambios por variación del riesgo de crédito | 4.841 | 88.109 | (68.080) | 158.783 | 521.049 | 704.702
Cambios en metodología de cálculo | — | — | — | — | — | —
Otros movimientos | (2.585) | (22.374) | (157.199) | (22.208) | (9.026) | (213.392)
Movimientos sin reflejo en resultados de insolvencias | 4.830 | (60.100) | (72.352) | (153.318) | (749.124) | (1.030.064)
Traspasos entre stages | 4.830 | 6.202 | (57.503) | (142.731) | 189.202 | —
Stage 1 | (171) | (246) | 98.181 | (80.660) | (17.104) | —
Stage 2 | 9.782 | (5.805) | (139.268) | 209.346 | (74.055) | —
Stage 3 | (4.781) | 12.253 | (16.416) | (271.417) | 280.361 | —
Utilización de provisiones constituidas | — | (91.556) | (39) | (82) | (922.192) | (1.013.869)
Otros movimientos (**) | — | 25.254 | (14.810) | (10.505) | (16.134) | (16.195)
Ajustes por diferencias de cambio | 29 | 902 | 78 | (4.463) | (5.951) | (9.405)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 9.710 | 554.998 | 347.480 | 470.232 | 1.640.846 | 3.023.266
Movimientos con reflejo en resultados de insolvencias (*) | (1.840) | 68.586 | 69.867 | 124.296 | 459.570 | 720.479
Aumentos por originación | — | — | 358.591 | — | — | 358.591
Cambios por variación del riesgo de crédito | (2.301) | 70.273 | (61.521) | 118.121 | 407.292 | 531.864
Cambios en metodología de cálculo | — | — | — | — | — | —
Otros movimientos | 461 | (1.687) | (227.203) | 6.175 | 52.278 | (169.976)
Movimientos sin reflejo en resultados de insolvencias | 3.901 | (124.279) | (48.729) | (139.818) | (244.663) | (553.588)
Traspasos entre stages | 3.901 | 4.850 | (48.109) | (137.732) | 177.087 | —
Stage 1 | (530) | 158 | 71.895 | (69.050) | (2.474) | —
Stage 2 | 9.255 | (10.993) | (111.887) | 173.776 | (60.152) | —
Stage 3 | (4.824) | 15.685 | (8.117) | (242.458) | 239.713 | —
Utilización de provisiones constituidas | — | (113.894) | (81) | (1.845) | (397.770) | (513.590)
Otros movimientos (**) | — | (15.235) | (539) | (241) | (23.980) | (39.995)
Ajustes por diferencias de cambio | 15 | 778 | 4.032 | 4.033 | 3.366 | 12.224
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 11.786 | 500.083 | 372.650 | 458.743 | 1.859.119 | 3.202.381
(*) Esta cifra, la amortización con cargo a resultados de activos financieros deteriorados dados de baja del activo y la recuperación de fallidos se han registrado con contrapartida en el epígrafe de 'Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación' (véase nota 34).
(**) Corresponde al traspaso de correcciones de valor constituidas para la cobertura del riesgo de crédito a activos no corrientes en venta y a inversiones inmobiliarias.

El desglose por ámbito geográfico del saldo de correcciones de valor por deterioro de activos a 31 de
diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
España | 2.566.179 | 2.489.789
Resto de la Unión Europea | 171.176 | 121.016
Reino Unido | 283.907 | 253.629
América | 167.230 | 145.458
Resto del mundo | 13.889 | 13.374
Total | 3.202.381 | 3.023.266

151
Análisis de sensibilidad de las principales variables de los escenarios macroeconómicos
A continuación se presenta un análisis de sensibilidad de la pérdida esperada del grupo y de las principales
geografías y de su impacto por segmento en las correcciones de valor por deterioro ante desviaciones de las
variables más relevantes, ceteris paribus, del escenario macroeconómico real, con respecto al escenario
macroeconómico base más probable contemplado en el plan de negocio del grupo:

Grupo
| Cambio en la variable (*) | Impacto en pérdida esperada
Empresas | Particulares
Desviación del crecimiento del PIB | -100 pb | 5,3 % | 2,1 %
+100 pb | (4,6) % | (1,9) %
Desviación de la tasa de desempleo | +100 pb | 1,9 % | 2,9 %
-100 pb | (1,8) % | (2,2) %
Desviación del crecimiento del precio de la vivienda | -100 pb | 0,7 % | 1,1 %
+100 pb | (0,6) % | (1,0) %

España
| Cambio en la variable (*) | Impacto en pérdida esperada
| Empresas | Particulares
Desviación del crecimiento del PIB | -100 pb | 5,3 % | 2,7 %
+100 pb | (4,7) % | (2,4) %
Desviación de la tasa de desempleo | +100 pb | 1,9 % | 1,2 %
-100 pb | (1,8) % | (1,0) %
Desviación del crecimiento del precio de la vivienda | -100 pb | 0,7 % | 1,3 %
+100 pb | (0,6) % | (1,2) %

Reino Unido
| Cambio en la variable (*) | Impacto en pérdida esperada
| Particulares
Desviación de la tasa de desempleo (**) | +100 pb | 9,1 %
-100 pb | (6,4) %
Desviación del crecimiento del precio de la vivienda | -100 pb | 0,4 %
+100 pb | (0,4) %
(*) Los cambios sobre las variables macroeconómicas se aplican en valor absoluto.
(**) Los cambios sobre las variables macroeconómicas se aplican en valor absoluto. En el escenario de cambios en la tasa de desempleo del Reino Unido, una desviación de +/- 100pb representa en valor relativo una desviación de la variable macroeconómica más de dos veces superior que en España.

152
Nota 12 – Derivados - contabilidad de coberturas
Gestión de coberturas
A continuación se describen las principales coberturas contratadas por el grupo:
Cobertura del riesgo de tipo de interés
En base al posicionamiento del balance y a la situación y perspectivas de mercado, se proponen y acuerdan
estrategias de mitigación del riesgo de tipo de interés que adecuen dicho posicionamiento al deseado por el
grupo. Con este objetivo, el grupo establece estrategias de cobertura de riesgo de tipo de interés de las
posiciones que no forman parte de la cartera de negociación y para ello se utilizan instrumentos derivados
ya sean de valor razonable o de flujos de efectivo y se distinguen en función de las partidas cubiertas:
– Macrocoberturas: coberturas destinadas a mitigar el riesgo de masas de balance.
– Microcoberturas: coberturas destinadas a mitigar el riesgo de un activo o pasivo en particular.
Cuando se designa una operación como de cobertura, se hace desde el momento inicial de la operación o
de los instrumentos incluidos en dicha cobertura y se elabora un documento que da cabida a la estrategia
de cobertura, definiéndola en términos de gestión y contabilidad, así como estableciendo su gobernanza. En
dicho documento se identifica claramente la partida o partidas cubiertas y el instrumento o instrumentos de
cobertura, el riesgo que se pretende cubrir así como los criterios o metodologías seguidos por el grupo para
la evaluación de la efectividad.
El grupo opera con las siguientes tipologías de coberturas destinadas a mitigar el riesgo estructural de tipo
de interés:
– Valor razonable: coberturas de la exposición a los cambios en el valor razonable de activos o
pasivos reconocidos en el balance, o bien de una porción identificada de dichos activos, pasivos,
que sea atribuible al riesgo de tipo de interés. Son utilizadas para mantener estable el valor
económico.
Las principales tipologías de partidas de balance cubiertas son:
• Préstamos a tipo fijo recogidos en la cartera de inversión crediticia.
• Valores representativos de deuda de la cartera de “Activos financieros a valor razonable
con cambios en otro resultado global” y de la cartera “Activos financieros a coste
amortizado”.
• Pasivos a tipo fijo entre los que se incluyen depósitos a plazo fijo y operaciones de
financiación de la entidad en mercado de capitales.
Banco Sabadell opera generalmente con macrocoberturas de balance, tanto de activo como de
pasivo, mientras que TSB lo hace con macrocoberturas, si se trata de préstamos a tipo fijo o
depósitos, y con microcoberturas para valores representativos de deuda u operaciones de
financiación de la entidad en mercado de capitales, para las que se contratan derivados que,
típicamente, tienen un nominal idéntico al de la partida cubierta y las mismas características
financieras.
En el caso que la cobertura sea de activo, el grupo entra en un swap pago fijo/recibo variable,
mientras que si es de pasivo entra en un swap pago variable/recibo fijo. La contratación de estos
derivados podrá ser al contado o bien a plazo. El riesgo cubierto es el riesgo de tipo de interés
derivado del impacto de una potencial variación del tipo de interés libre de riesgo que provoque
variaciones de valor de las masas de balance cubiertas. Se excluye por tanto de la cobertura
cualquier otro riesgo presente en las partidas cubiertas distinto al riesgo de tipo de interés libre de
riesgo.
Para la evaluación de la efectividad desde el inicio de la cobertura se realiza un test retrospectivo
en el que se compara la variación mensual acumulada de valor razonable de la partida cubierta con
la variación mensual acumulada de valor razonable del derivado de cobertura. Adicionalmente, se
evalúa la efectividad de manera prospectiva comprobando que los cambios futuros en el valor
razonable de las masas de balance cubiertas se compensan con los cambios futuros en el valor
razonable del derivado ante variaciones de la curva de tipo de interés de mercado.
153
– Flujos de efectivo: cobertura de la exposición a la variación de los flujos de efectivo que se atribuye
a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo previamente reconocido, o a una transacción
prevista altamente probable, y que pueda afectar al resultado del ejercicio. Son utilizadas para
reducir la volatilidad del margen de intereses.
Las principales tipologías de partidas de balance cubiertas son:
• Préstamos hipotecarios a tipo variable referenciados al Euribor hipotecario.
• Pasivos a tipo variable referenciados al Euribor 3 meses.
Banco Sabadell opera generalmente con macrocoberturas de balance, tanto de activo como de
pasivo, mientras que TSB lo hace también con microcoberturas de emisiones propias a tipo variable
para las que se contratan derivados que, típicamente, tienen un nominal idéntico al de la partida
cubierta y las mismas características financieras.
En el caso que la cobertura sea de activo, el grupo entra en un swap pago variable/recibo fijo,
mientras que si es de pasivo entra en un swap pago fijo/recibo variable. La contratación de estos
derivados podrá ser al contado o bien a plazo. El riesgo cubierto es el riesgo de tipo de interés
derivado de una potencial variación del tipo de interés de referencia sobre los intereses
devengados a futuro de las masas de balance cubiertas. Se excluye expresamente de la cobertura
el margen o prima de riesgo de crédito que, sumada al índice de referencia, configuran el tipo de
interés contractual aplicable a las masas de balance cubiertas.
Para la evaluación de la efectividad desde el inicio de la cobertura se realiza un test retrospectivo
en el que se compara la variación acumulada de valor razonable de la partida cubierta con la
variación acumulada de valor razonable del derivado de cobertura. Adicionalmente, se evalúa la
efectividad de manera prospectiva comprobando que las masas cubiertas, los flujos de efectivo
esperados, siguen siendo altamente probables.
Posibles causas de inefectividad parcial o total pueden surgir de variaciones en la suficiencia de la cartera
de las masas de balance cubiertas o bien de las diferencias en las características contractuales de las
mismas en relación con los derivados de cobertura.
El grupo con periodicidad mensual calcula las métricas de riesgo de tipo de interés y establece estrategias
de cobertura de acuerdo con el marco de apetito al riesgo fijado. Por tanto, se realiza una gestión,
estableciendo coberturas o bien discontinuándolas, en función de la evolución de las masas de balance
anteriormente descritas dentro del marco de gestión y control definido por el grupo a través de los
documentos de políticas y procedimientos.
Coberturas de inversión neta en negocios en el extranjero
Las posiciones de las filiales y las sucursales en el extranjero conllevan implícitamente exposición al riesgo
de tipo de cambio, gestionado realizando coberturas mediante el uso de contratos a plazo y opciones.
Los vencimientos de estos instrumentos se renuevan periódicamente en base a criterios de prudencia y
expectativa.
154
Información de las coberturas del ejercicio 2023
El desglose del valor nominal y el valor razonable de los instrumentos de cobertura a 31 de diciembre de
2023 y 2022, atendiendo a la categoría de riesgo y al tipo de cobertura, es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| Nominal | Activo | Pasivo |  | Nominal | Activo | Pasivo
Microcoberturas: |  |  |  |  |  |  |
Coberturas del valor razonable | 11.305.664 | 812.117 | 246.705 |  | 8.353.601 | 831.005 | 207.837
Riesgo de tipo de interés | 3.131.379 | 764.450 | 27.988 |  | 4.121.267 | 790.860 | 32.908
De operaciones de pasivo (A) | 686.434 | 912 | 23.990 |  | 65.304 | — | 5.532
De operaciones de activo (B) | 2.444.945 | 763.538 | 3.998 |  | 4.055.963 | 790.860 | 27.376
Riesgo de acciones | 8.174.285 | 47.667 | 218.717 |  | 4.232.334 | 40.145 | 174.929
De operaciones de pasivo (A) | 8.174.285 | 47.667 | 218.717 |  | 4.232.334 | 40.145 | 174.929
Coberturas de los flujos de efectivo | 2.749.498 | 104.510 | 24.886 |  | 5.153.957 | 172.117 | 134.543
Riesgo de tipo de cambio | — | — | — |  | — | — | —
De partidas no monetarias | — | — | — |  | — | — | —
Riesgo de tipo de interés | 1.993.010 | 99.229 | 4.091 |  | 3.915.860 | 162.137 | 3.875
De transacciones futuras (C) | — | — | — |  | 332.674 | 11.466 | 1.733
De operaciones de pasivo (A) | 875.071 | 97.768 | 4.088 |  | 1.155.712 | 147.454 | 1.201
De operaciones de titulización (D) | 1.117.939 | 1.461 | 3 |  | 2.427.474 | 3.217 | 941
Resto | — | — | — |  | — | — | —
Riesgo de acciones | 31.380 | 258 | 9 |  | 63.980 | — | 640
De operaciones de pasivo (E) | 31.380 | 258 | 9 |  | 63.980 | — | 640
Otros riesgos | 725.108 | 5.023 | 20.786 |  | 1.174.117 | 9.980 | 130.028
De bonos vinculados a la inflación (F) | 725.000 | 5.023 | 20.786 |  | 1.174.000 | — | 130.028
De transacciones futuras (C) | 108 | — | — |  | 117 | 9.980 | —
Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero | 1.343.425 | 16.867 | 4.910 |  | 1.217.579 | 31.352 | —
Riesgo de tipo de cambio (G) | 1.343.425 | 16.867 | 4.910 |  | 1.217.579 | 31.352 | —
Macrocoberturas: |  |  |  |  |  |  |
Coberturas del valor razonable | 48.904.105 | 1.484.180 | 864.880 |  | 39.183.746 | 2.037.523 | 898.400
Riesgo de tipo de interés | 48.904.105 | 1.484.180 | 864.880 |  | 39.183.746 | 2.037.523 | 898.400
De operaciones de pasivo (H) | 19.619.340 | 138.287 | 581.242 |  | 15.428.947 | 14.607 | 882.905
De operaciones de activo (I) | 29.284.765 | 1.345.893 | 283.638 |  | 23.754.799 | 2.022.916 | 15.495
Coberturas de los flujos de efectivo | 9.800.000 | 6.924 | 30.576 |  | 2.050.000 | 94 | 1.690
Riesgo de tipo de interés | 9.800.000 | 6.924 | 30.576 |  | 2.050.000 | 94 | 1.690
De operaciones de pasivo | — | — | — |  | — | — | —
De operaciones de activo (J) | 9.800.000 | 6.924 | 30.576 |  | 2.050.000 | 94 | 1.690
Total | 74.102.692 | 2.424.598 | 1.171.957 |  | 55.958.883 | 3.072.091 | 1.242.470
Por moneda: |  |  |  |  |  |  |
En euros | 40.869.593 | 872.897 | 831.600 |  | 28.752.613 | 1.303.596 | 935.274
En moneda extranjera | 33.233.099 | 1.551.701 | 340.357 |  | 27.206.270 | 1.768.495 | 307.196
Total | 74.102.692 | 2.424.598 | 1.171.957 |  | 55.958.883 | 3.072.091 | 1.242.470

La tipología de coberturas según su composición, identificadas en la tabla son las siguientes:
A. Microcoberturas de tipo de interés de operaciones de financiación de la entidad en mercado de
capitales y de operaciones de depósitos estructurados a plazo contratadas con clientes,
registradas en el epígrafe “Pasivos financieros a coste amortizado”.
B. Microcoberturas de operaciones compuestas por préstamos con clientes, registrados en el epígrafe
“Activos financieros a coste amortizado” y de valores representativos de deuda clasificados en los
epígrafes de "Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global" y "Activos
financieros a coste amortizado". A 31 de diciembre de 2023 la cobertura de operaciones
compuestas por préstamos con clientes no estaba vigente.
C. Microcoberturas de transacciones futuras. La entidad designa como elemento de cobertura
aquellos contratos derivados que serán liquidados por su importe bruto mediante transmisión del
activo subyacente (generalmente, títulos de renta fija) según el precio contratado.
D. Operaciones de microcobertura realizadas por los fondos de titulización del grupo.
155
E. Microcoberturas de operaciones de depósitos estructurados a plazo contratados con clientes que
se encuentran en período de comercialización.
F. Microcoberturas de tipo de interés de bonos vinculados a la inflación, registrados en el epígrafe
“Activos financieros a coste amortizado”. El grupo ha contratado permutas financieras para cubrir la
variación en los flujos de efectivo futuros que serán liquidados por los bonos inflación.
G. En las coberturas de tipo de cambio de inversiones permanentes, actualmente se están cubriendo
393 millones de libras esterlinas y 8.553 millones de pesos mexicanos correspondientes a
participaciones en empresas del grupo (333 millones de libras esterlinas y 9.253 millones de
pesos mexicanos a 31 de diciembre de 2022); y 480 millones de dólares estadounidenses
correspondientes a inversiones en sucursales en el extranjero (425 millones de dólares
estadounidenses a 31 de diciembre de 2022 ). Todas estas coberturas se realizan mediante
operaciones forward de divisa.
H. Macrocoberturas de operaciones de financiación de la entidad en mercado de capitales y
operaciones de depósitos a plazo y cuentas a la vista contratadas con clientes, registradas en el
epígrafe “Pasivos financieros a coste amortizado”.
I. Macrocoberturas de valores representativos de deuda clasificados en los epígrafes de “Activos
financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global” y “Activos financieros a coste
amortizado”, y de préstamos hipotecarios a tipo fijo concedidos a clientes registrados en el epígrafe
“Activos financieros a coste amortizado”.
J. Macrocoberturas de préstamos hipotecarios a tipo variable concedidos a clientes registrados en el
epígrafe “Activos financieros a coste amortizado”. El tipo medio de las permutas financieras de tipo
de interés utilizadas para esta cobertura es del 3,87% a 31 de diciembre de 2023 (3,59% a 31 de
diciembre de 2022).
A continuación se muestra el perfil de vencimientos de los instrumentos de cobertura utilizados por el grupo
a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |  |  |  |  |
| 2023
| Nominal
| Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 5 años | Más de 5 años | Total
Riesgo de tipo de cambio | 675.264 | 645.726 | 22.435 | — | — | 1.343.425
Riesgo de tipo de interés | 586.848 | 3.898.997 | 14.262.726 | 28.693.797 | 16.386.126 | 63.828.494
Riesgo de acciones | 49.073 | 229.858 | 2.809.004 | 5.106.350 | 11.380 | 8.205.665
Otros riesgos | — | — | — | 525.000 | 200.108 | 725.108
Total | 1.311.185 | 4.774.581 | 17.094.165 | 34.325.147 | 16.597.614 | 74.102.692

En miles de euros |  |  |  |  |  |
| 2022
| Nominal
| Hasta 1 mes | Entre 1 y 3 meses | Entre 3 y 12 meses | Entre 1 y 5 años | Más de 5 años | Total
Riesgo de tipo de cambio | 460.156 | 737.282 | 20.141 | — | — | 1.217.579
Riesgo de tipo de interés | 1.114.907 | 1.535.196 | 6.092.608 | 22.276.713 | 18.251.449 | 49.270.873
Riesgo de acciones | 60.038 | 90.741 | 408.348 | 3.539.198 | 197.989 | 4.296.314
Otros riesgos | — | — | 449.000 | 200.000 | 525.117 | 1.174.117
Total | 1.635.101 | 2.363.219 | 6.970.097 | 26.015.911 | 18.974.555 | 55.958.883

No se han realizado en los ejercicios 2023 y 2022 reclasificaciones desde el patrimonio neto a la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada por coberturas de flujos de efectivo y de inversión neta de negocios en el
extranjero para transacciones que finalmente no se hayan ejecutado.
156
La siguiente tabla presenta información contable de los elementos cubiertos por las microcoberturas de
valor razonable contratadas por el grupo:

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2023
| Importe en libros del elemento cubierto | Ajustes de valor razonable acumulados en el elemento cubierto | Importe acumulado de los ajustes de los elementos cubiertos para los que la contabilidad de cobertura ya no aplica
| Activo | Pasivo | Activo | Pasivo |
Micro-coberturas: |  |  |  |  |
Coberturas del valor razonable |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de cambio | — | — | — | — | —
Riesgo de tipo de interés | 2.277.611 | 344.500 | (834.132) | (26.400) | (620)
Riesgo de acciones | — | 4.052.256 | — | (17.108) | —
Total | 2.277.611 | 4.396.756 | (834.132) | (43.508) | (620)

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2022
| Importe en libros del elemento cubierto | Ajustes de valor razonable acumulados en el elemento cubierto | Importe acumulado de los ajustes de los elementos cubiertos para los que la contabilidad de cobertura ya no aplica
| Activo | Pasivo | Activo | Pasivo |
Micro-coberturas: |  |  |  |  |
Coberturas del valor razonable |  |  |  |  |
Riesgo de tipo de cambio | — | — | — | — | —
Riesgo de tipo de interés | 3.783.282 | 322.472 | (538.313) | (40.517) | (76)
Riesgo de acciones | — | 2.040.966 | — | (92.318) | —
Total | 3.783.282 | 2.363.438 | (538.313) | (132.835) | (76)

En relación con las macrocoberturas de valor razonable, el importe en libros de los elementos cubiertos
registrado en el activo y el pasivo correspondiente al ejercicio 2023 ha ascendido a 66.138.396 y
44.657.503 miles de euros, respectivamente (78.804.701 y 52.078.774 miles de euros en 2022,
respectivamente). Asimismo, los ajustes de valor razonable sobre los elementos cubiertos en el activo y
pasivo de la cartera con cobertura del riesgo de tipos de interés, ascienden a -567.608 y -422.347 miles de
euros a 31 de diciembre de 2023, respectivamente (-1.545.607 y -959.106 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022).
En relación con las coberturas de valor razonable, las pérdidas y ganancias reconocidas en los ejercicios
2023 y 2022, tanto de los instrumentos de cobertura como de los elementos cubiertos, se detallan a
continuación:

En miles de euros |  |  |  |
| 2023 | 2022
| Instrumentos de cobertura | Elementos cubiertos | Instrumentos de cobertura | Elementos cubiertos
Microcoberturas | (331.922) | 64.566 | 596.080 | (599.425)
Activos a tipo fijo | (352.997) | 85.530 | 735.627 | (739.915)
Mercado de capitales y pasivos a tipo fijo | 76.055 | (75.866) | (107.478) | 108.411
Activos en moneda extranjera | (54.980) | 54.902 | (32.069) | 32.079
Macrocoberturas | (289.542) | 575.855 | 1.126.218 | (1.104.218)
Mercado de capitales y pasivos a tipo fijo | 535.919 | (548.298) | (982.993) | 990.659
Activos a tipo fijo | (825.461) | 1.124.153 | 2.109.211 | (2.094.877)
Total | (621.464) | 640.421 | 1.722.298 | (1.703.643)

157
En las coberturas de flujo de efectivo, los importes que fueron reconocidos en el patrimonio neto
consolidado durante el ejercicio y aquellos importes que fueron dados de baja del patrimonio neto
consolidado e incluidos en los resultados durante el ejercicio se informan en el estado total de cambios en
el patrimonio neto consolidado.
El importe de la ineficacia en los resultados del ejercicio 2023 relacionada con las coberturas de flujos de
efectivo ha ascendido a unas pérdidas de 6.763 miles de euros (804 miles de euros de pérdidas en el
ejercicio 2022).
A 31 de diciembre de 2023, el grupo mantiene derivados implícitos que se han segregado de sus contratos
principales y se han registrado en los epígrafes "Derivados - contabilidad de coberturas" del activo y el
pasivo del balance consolidado por importe de 18.322 y 173.828 miles de euros, respectivamente (33.586
y 46.917 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2022). Los contratos principales de estos
derivados implícitos corresponden a depósitos de la clientela y valores representativos de deuda emitidos y
se han asignado a la cartera de pasivos financieros a coste amortizado.
Nota 13 – Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han
clasificado como mantenidos para la venta
El desglose de este epígrafe de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el
siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Activo | 991.045 | 951.792
Préstamos y anticipos | 6.328 | 10.337
Clientela | 6.328 | 10.337
Instrumentos de patrimonio | 159.748 | 159.748
Exposición inmobiliaria | 708.051 | 777.108
Activo tangible de uso propio | 49.432 | 56.030
Activo adjudicado | 658.619 | 721.078
Otro activo tangible | 103.864 | —
Resto de los otros activos | 13.054 | 4.599
Correcciones de valor por deterioro | (220.167) | (213.479)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | 770.878 | 738.313
Pasivo | 13.347 |
Pasivos financieros a coste amortizado | 12.682 | —
Pasivos por impuestos | 665 | —
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | 13.347 | —

El activo tangible de uso propio corresponde principalmente a locales comerciales.
En relación con los activos procedentes de adjudicaciones, un 94,37% del saldo corresponde a activos
residenciales, un 5,18% a activos industriales y un 0,45% a activos agrícolas.
El plazo medio en que los activos permanecen en la categoría de “Activos no corrientes y activos y pasivos
incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta –
Activos adjudicados” ha sido de 62 meses en el ejercicio 2023 (53 meses en el ejercicio 2022). En la n ota
4.4.2.1 se describen las políticas para enajenar o disponer por otra vía de estos activos.
El porcentaje de activos adjudicados vendidos con financiación al comprador en el ejercicio 2023 ha sido
del 3,3% (4,9% en el ejercicio 2022). Dichos inmuebles tenían un valor activado bruto en la fecha de venta
de 4,6 millones de euros en el ejercicio 2023 (5,7 millones de euros en el ejercicio 2022).
Este epígrafe incluye el importe de los activos vinculados al acuerdo estratégico firmado con Nexi S.p.A. en
relación con el negocio de adquirencia. Estos activos han sido reclasificados como “Activos no corrientes y
grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta” hasta que se
complete el cierre de la operación (véase nota 2).
158
Asimismo, este epígrafe también incluye la inversión en el 20% del capital de la entidad asociada
Promontoria Challenger I, S.A., entidad controlada por Cerberus a la que el grupo traspasó gran parte de su
exposición inmobiliaria en el ejercicio 2019.
El movimiento de “Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como
mantenidos para la venta” durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

En miles de euros |  |
| Nota | Activos no corrientes en venta
Coste: |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2021 |  | 998.210
Altas |  | 63.908
Bajas |  | (114.227)
Traspasos de insolvencias (*) |  | (16.195)
Otros traspasos/reclasificaciones |  | 20.096
Saldos a 31 de diciembre de 2022 |  | 951.792
Altas |  | 171.503
Bajas |  | (302.164)
Traspasos de insolvencias (*) |  | (11.620)
Otros traspasos/reclasificaciones |  | 181.534
Saldos a 31 de diciembre de 2023 |  | 991.045
Correcciones de valor por deterioro: |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2021 |  | 220.175
Dotación con impacto en resultados | 37 | 48.966
Reversión con impacto en resultados | 37 | (45.542)
Utilizaciones |  | (26.170)
Otros traspasos/reclasificaciones |  | 16.050
Saldos a 31 de diciembre de 2022 |  | 213.479
Dotación con impacto en resultados | 37 | 56.629
Reversión con impacto en resultados | 37 | (22.317)
Utilizaciones |  | (56.997)
Otros traspasos/reclasificaciones |  | 29.373
Saldos a 31 de diciembre de 2023 |  | 220.167
Saldos netos a 31 de diciembre de 2022 |  | 738.313
Saldos netos a 31 de diciembre de 2023 |  | 770.878
(*) Fondo procedente de correcciones de valor constituidas por la cobertura del riesgo de crédito. |  |

El detalle del valor neto contable de los traspasos mostrados en la tabla anterior es el siguiente:

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022
Préstamos y anticipos |  | 5.667 | 10.153
Activos tangibles | 15 | 136.614 | (5.941)
Activos intangibles | 16 | 8.499 | —
Otros activos |  | — | —
Existencias |  | — | —
Participaciones |  | — | —
Resto |  | 1.381 | (166)
Total |  | 152.161 | 4.046

159
Nota 14 – Inversiones en negocios conjuntos y asociadas
El movimiento de este epígrafe de los balances consolidados en los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 638.782
Por resultados del ejercicio | 122.167
Por adquisición o ampliación de capital (*) | 1.747
Por venta o disolución | (49.972)
Por dividendos | (151.818)
Por deterioros, ajustes de valoración, diferencias de conversión y otros | (45.661)
Impacto reexpresión NIIF 17 (**) | (138.305)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 376.940
Por resultados del ejercicio | 122.807
Por adquisición o ampliación de capital (*) | 1.356
Por dividendos | (28.669)
Por deterioros, ajustes de valoración, diferencias de conversión y otros | (9.678)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 462.756
(*) Véase el estado de flujos de efectivo consolidado.
(**) Véase nota 1.4.

En el apartado del estado de flujos de efectivo “Actividades de inversión -- Cobros por inversiones en
negocios conjuntos y asociadas” se presenta un importe de 28.669 miles de euros que corresponden a
dividendos cobrados. Por otra parte, en el apartado “Actividades de inversión -- Pagos por inversiones en
negocios conjuntos y asociada s” de dicho estado se presenta un importe de 1.356 miles de euros
correspondiente a las adquisiciones y ampliaciones de capital dinerarias realizadas en el ejercicio 2023.
Las principales altas y bajas de los ejercicios 2023 y 2022 de sociedades participadas se indican en el
Anexo I.
A 31 de diciembre de 2023 y 2022 no existía ningún acuerdo de apoyo ni otro tipo de compromiso
contractual significativo del banco ni de las entidades dependientes a las entidades asociadas.
La conc iliación entre la inversión del grupo en sociedades participadas y el saldo del epígrafe "Inversiones
en negocios conjuntos y asociadas" es la siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022 (*)
Inversión del grupo en asociadas (Anexo I) | 219.544 | 220.505
Aportaciones por resultados acumulados | 239.000 | 143.636
Ajustes de valor y otros | 4.212 | 12.799
Total | 462.756 | 376.940
(*) Véase nota 1.4. |  |

A continuación se presentan los datos financieros más relevantes de BanSabadell Vida, S.A. a 31 de
diciembre de 2023 y 2022, entidad asociada a través de la cual el banco completa su oferta a clientes
mediante la distribución de sus productos de seguro a través de su red de sucursales:

En miles de euros |  |
| BanSabadell Vida (*)
| 2023 | 2022
Total activo | 9.556.627 | 8.808.926
Del que: inversiones financieras | 8.510.475 | 7.802.671
Total pasivo | 8.837.988 | 8.209.481
Del que: provisiones técnicas | 9.037.426 | 8.561.133
Resultado de la cuenta técnica de vida | 136.313 | 125.764
Del que: primas imputadas al ejercicio | 2.511.257 | 1.053.473
Del que: siniestralidad del ejercicio | (1.963.876) | (1.276.160)
Del que: rendimiento financiero técnico | 211.763 | 155.337
(*) Datos extraídos de los registros contables de BanSabadell Vida sin considerar ajustes de consolidación ni el porcentaje de participación del grupo.

160
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el importe en libros de la inversión en BanSabadell Vida, S.A. ascendía
a 210.94 1 y 126.978 miles de euros, respectivamente. Asimismo, a dichas fechas, el importe agregado en
libros de las inversiones en entidades asociadas consideradas individualmente no significativas era de
251.815 y 249.962 miles de euros, respectivamente.
Nota 15 – Activos tangibles
El desglose de este epígrafe de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el
siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| Coste | Amortización | Deterioro | Valor neto |  | Coste | Amortización | Deterioro | Valor neto
Inmovilizado material | 3.930.317 | (1.818.023) | (45.188) | 2.067.106 |  | 4.082.057 | (1.754.760) | (45.248) | 2.282.049
De uso propio: | 3.907.505 | (1.804.259) | (45.188) | 2.058.058 |  | 4.061.108 | (1.743.155) | (45.248) | 2.272.705
Equipos informáticos y sus instalaciones | 587.570 | (415.704) | — | 171.866 |  | 727.049 | (483.483) | — | 243.566
Mobiliario, vehículos y resto de instalaciones | 935.347 | (590.146) | — | 345.201 |  | 956.696 | (572.885) | — | 383.811
Edificios | 2.329.727 | (789.168) | (45.188) | 1.495.371 |  | 2.258.790 | (675.671) | (45.248) | 1.537.871
Obras en curso | 19.011 | — | — | 19.011 |  | 31.501 | — | — | 31.501
Otros | 35.850 | (9.241) | — | 26.609 |  | 87.072 | (11.116) | — | 75.956
Cedido en arrendamiento operativo | 22.812 | (13.764) | — | 9.048 |  | 20.949 | (11.605) | — | 9.344
Inversiones inmobiliarias | 369.376 | (62.302) | (77.476) | 229.598 |  | 438.398 | (54.423) | (84.233) | 299.742
Edificios | 369.376 | (62.302) | (77.476) | 229.598 |  | 438.004 | (54.423) | (83.922) | 299.659
Fincas rústicas, parcelas y solares | — | — | — | — |  | 394 | — | (311) | 83
Total | 4.299.693 | (1.880.325) | (122.664) | 2.296.704 |  | 4.520.455 | (1.809.183) | (129.481) | 2.581.791

161
El movimiento, durante los ejercicios 2023 y 2022, del saldo de este epígrafe ha sido el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |
|  | Uso propio - Edificios, obras en curso y otros | Uso propio - Equipos informáticos, mobiliario e instalaciones | Inversiones inmobiliarias | Cedido en arrendamiento operativo | Total
Coste: | Nota |  |  |  |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2021 |  | 2.452.478 | 1.715.625 | 504.952 | 5.380 | 4.678.432
Altas |  | 99.878 | 123.020 | 190 | 15.852 | 238.940
Bajas |  | (79.904) | (156.271) | (111.219) | — | (347.394)
Traspasos |  | (68.553) | 6.077 | 44.477 | — | (17.999)
Tipo de cambio |  | (26.536) | (4.704) | — | (283) | (31.523)
Saldos a 31 de diciembre de 2022 |  | 2.377.363 | 1.683.747 | 438.400 | 20.949 | 4.520.456
Altas |  | 113.393 | 121.534 | 62 | 1.431 | 236.420
Bajas |  | (86.630) | (61.866) | (61.062) | — | (209.558)
Traspasos |  | (29.137) | (223.188) | (8.024) | — | (260.349)
Tipo de cambio |  | 9.599 | 2.693 | — | 432 | 12.724
Saldos a 31 de diciembre de 2023 |  | 2.384.588 | 1.522.920 | 369.376 | 22.812 | 4.299.693
Amortización acumulada: |  |  |  |  |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2021 |  | 633.494 | 1.070.034 | 54.308 | 2.587 | 1.760.423
Altas |  | 129.684 | 137.613 | 9.616 | 9.514 | 286.427
Bajas |  | (56.639) | (149.642) | (11.937) | — | (218.218)
Traspasos |  | (10.436) | 1.387 | 2.436 | — | (6.613)
Tipo de cambio |  | (9.317) | (3.023) | — | (496) | (12.836)
Saldos a 31 de diciembre de 2022 |  | 686.786 | 1.056.369 | 54.423 | 11.605 | 1.809.183
Altas |  | 137.953 | 113.267 | 9.366 | 1.916 | 262.502
Bajas |  | (22.813) | (42.028) | (5.411) | — | (70.252)
Traspasos |  | (7.075) | (123.090) | 3.924 | — | (126.241)
Tipo de cambio |  | 3.558 | 1.332 | — | 243 | 5.133
Saldos a 31 de diciembre de 2023 |  | 798.409 | 1.005.850 | 62.302 | 13.764 | 1.880.325
Pérdidas por deterioro: |  |  |  |  |  |
Saldos a 31 de diciembre de 2021 |  | 69.877 | — | 71.375 | — | 141.251
Dotación con impacto en resultados | 35 | 2.078 | — | 58.163 | — | 60.241
Reversión con impacto en resultados | 35 | (162) | — | (22.981) | — | (23.143)
Utilizaciones |  | (4.596) | — | (34.407) | — | (39.003)
Traspasos |  | (21.948) | — | 12.084 | — | (9.864)
Saldos a 31 de diciembre de 2022 |  | 45.249 | — | 84.234 | — | 129.482
Dotación con impacto en resultados | 35 | 3.319 | — | 17.053 | — | 20.372
Reversión con impacto en resultados | 35 | (1.389) | — | (7.457) | — | (8.846)
Utilizaciones |  | — | — | (20.271) | — | (20.271)
Traspasos |  | (1.990) | — | 3.917 | — | 1.927
Saldos a 31 de diciembre de 2023 |  | 45.189 | — | 77.476 | — | 122.664
Saldos netos a 31 de diciembre de 2022 |  | 1.645.329 | 627.378 | 299.742 | 9.344 | 2.581.791
Saldos netos a 31 de diciembre de 2023 |  | 1.540.991 | 517.070 | 229.597 | 9.048 | 2.296.704

El valor neto contable de los "traspasos" del ejercicio 2023 asciende a -136.035 miles de euros (-1.522
miles de euros en el ejercicio 2022), que corresponden en un importe de 579 miles de euros (-7.463, miles
de euros en el ejercicio 2022) a reclasificaciones desde el epígrafe "Existencias" (véase nota 17) y, en un
importe de -136.614 miles de euros (5.941 miles de euros en el ejercicio 2022), a reclasificaciones de
activos desde o hacia el epígrafe "Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han
clasificado como mantenidos para la venta" (véase nota 13).
A continuación se detallan determinadas informaciones relativas al activo tangible a 31 de diciembre de
2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Valor bruto de los elementos del activo material de uso propio en uso y totalmente amortizados | 572.004 | 440.137
Valor neto en libros de los activos materiales de negocios en el extranjero | 302.192 | 369.759

162
Contratos de arrendamiento en los que el grupo actúa como arrendatario
A 31 de diciembre de 2023, el coste del inmovilizado material de uso propio incluye los activos por derecho
de uso correspondientes a los activos tangibles arrendados en los que el grupo actúa como arrendatario por
un importe de 1.359.188 miles de euros, que presentan una amortización acumulada por importe de
486.883 miles de euros y se encuentran deteriorados por un importe de 40.026 miles de euros a dicha
fecha (1.293.944 miles de euros a 31 de diciembre de 2022, que presentaban una amortización
acumulada por importe de 396.041 miles de euros y se encontraban deteriorados por un importe de 38.657
miles de euros a dicha fecha).
El gasto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2023 por la amortización
y el deterioro de los activos por derecho de uso de los activos tangibles arrendados en los que el grupo
actúa como arrendatario ha ascendido a 94.454 y 1.369 miles de euros, respectivamente (96.017 y 1.991
miles de euros en el ejercicio 2022, respectivamente).
A continuación se detalla información acerca de los contratos en régimen de arrendamiento en los que el
grupo actúa como arrendatario:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Gasto por intereses por los pasivos por arrendamiento | (16.910) | (15.347)
Gasto relacionado con arrendamientos a corto plazo y de escaso valor (*) | (11.793) | (11.592)
Salidas de efectivo totales por arrendamientos (**) | 106.577 | 110.950
(*) Reconocidos en el epígrafe de "Gastos de administración", en la partida "De inmuebles, instalaciones y material" (véase nota 33).
(**) Los pagos correspondientes a la parte de principal e intereses del pasivo por arrendamiento se registran como flujos de efectivo de las actividades de financiación en el estado de flujos de efectivo consolidado del grupo.

Las salidas de efectivo futuras a las que el grupo está potencialmente expuesto como arrendatario y que no
están reflejadas en el pasivo por arrendamiento no son significativas.
Los pagos futuros mínimos del periodo no cancelable para los contratos de arrendamiento vigentes a 31 de
diciembre de 2023 y 2022 se detallan a continuación:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Pagos futuros por arrendamiento sin descontar |  |
Hasta 1 mes | 7.424 | 1.348
Entre 1 y 3 meses | 18.825 | 25.356
Entre 3 meses y 1 año | 75.693 | 76.513
Entre 1 y 5 años | 351.045 | 352.018
Más de 5 años | 516.939 | 511.547

Operaciones de venta con arrendamiento
El grupo formalizó entre los ejercicios 2009 y 2012 operaciones de venta de inmuebles y en el mismo acto
firmó con los compradores un contrato de arrendamiento (mantenimiento, seguros y tributos a cargo del
banco) sobre los mismos. Las principales características de los contratos más significativos vigentes a
cierre del ejercicio 2023 se detallan seguidamente:

Contratos arrendamiento operativo |  | Número de inmuebles vendidos | Número de contratos con opción de compra | Número de contratos sin opción de compra | Plazo de obligado cumplimiento
Ejercicio 2009 |  | 60 | 23 | 37 | 10 a 20 años
Ejercicio 2010 |  | 377 | 376 | 1 | 10 a 25 años
Ejercicio 2011 (integración B.Guipuzcoano) |  | 32 | 24 | 8 | 8 a 20 años
Ejercicio 2012 (integración Banco CAM) |  | 12 | 12 | — | 10 a 25 años
Ejercicio 2012 |  | 4 | 4 | — | 15 años

163
A continuación se detalla determinada información en relación con este conjunto de contratos de
arrendamiento a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Pagos futuros por arrendamiento sin descontar |  |
Hasta 1 mes | 4.145 | 130
Entre 1 y 3 meses | 8.021 | 11.167
Entre 3 meses y 1 año | 36.677 | 34.392
Entre 1 y 5 años | 193.424 | 178.154
Más de 5 años | 350.954 | 367.262

En el ejercicio 2023 y 2022 no se registraron resultados significativos por las operaciones de venta con
arrendamiento posterior realizadas.
Contratos en los que el grupo actúa como arrendador
Los contratos de arrendamiento constituidos por el grupo cuando este actúa como arrendador son
fundamentalmente operativos.
El grupo emplea estrategias para reducir los riesgos relacionados con los derechos mantenidos sobre los
activos subyacentes. Por ejemplo, los contratos de arrendamiento incluyen cláusulas en las que se exige un
periodo mínimo no cancelable de arrendamiento, fianzas por las que se podría exigir una compensación al
arrendatario en caso de que el activo hubiera sido sometido a un desgaste excesivo durante el periodo de
arrendamiento, y garantías adicionales o avales que minoran la pérdida en caso de impago.
Respecto a la partida de inversiones inmobiliarias, los ingresos derivados de las rentas provenientes de las
propiedades de inversión y los gastos directos relacionados con las propiedades de inversión que generaron
rentas durante el ejercicio 2023, ascienden a 22.850 y 9.908 miles de euros, respectivamente (23.474 y
9.768 miles de euros en el ejercicio 2022). Los gastos directos relacionados con las propiedades de
inversión que no generaron rentas no son significativos en el contexto de las Cuentas anuales consolidadas.
Nota 16 – Activos intangibles
El desglose de este epígrafe de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el
siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Fondo de comercio: | 1.018.311 | 1.026.810
Banco Urquijo | 473.837 | 473.837
Grupo Banco Guipuzcoano | 285.345 | 285.345
Procedente de la adquisición de activos de Banco BMN Penedés | 245.364 | 245.364
Resto | 13.765 | 22.264
Otro activo intangible: | 1.464.763 | 1.457.352
Con vida útil definida: | 1.464.763 | 1.457.352
Negocio Banca Privada Miami | 1.825 | 4.925
Relaciones contractuales con clientes TSB y marca | 17.509 | 39.783
Aplicaciones informáticas | 1.444.408 | 1.411.516
Otros | 1.021 | 1.128
Total | 2.483.074 | 2.484.162

Fondo de comercio
Tal y como se establece en el marco normativo de referencia, Banco Sabadell ha llevado a cabo un análisis
en el ejercicio 2023 para evaluar la existencia de un potencial deterioro de los fondos de comercio.
Las principales operaciones que han generado fondo de comercio fueron la adquisición de Banco Urquijo, en
el ejercicio 2006, de Banco Guipuzcoano, en el ejercicio 2010 y de determinados activos de BMN-Penedès,
en el ejercicio 2013.
164
El Grupo Banco Sabadell realiza el seguimiento del total de los fondos de comercio del grupo sobre el
conjunto de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) que componen el segmento operativo Negocio
Bancario en España. Adicionalmente, el grupo considera que el segmento operativo Reino Unido constituye
una UGE.
Para determinar el importe recuperable del segmento operativo Negocio Bancario en España, se utiliza el
valor en uso. La metodología de valoración utilizada en el análisis ha sido la del descuento de beneficios
netos distribuibles futuros asociados a la actividad desarrollada por el segmento operativo Negocio Bancario
España hasta 2028, más la estimación de un valor terminal.
Las proyecciones utilizadas para determinar el importe recuperable son las recogidas en las proyecciones
financieras aprobadas por el Consejo de Administración. Dichas proyecciones se basan en hipótesis
razonables y fundamentadas, que representen las mejores estimaciones de la gerencia sobre el conjunto de
las condiciones económicas que se presentarán. Para determinar las variables clave (fundamentalmente,
margen de intereses, comisiones, gastos, cost of risk y niveles de solvencia) que construyen las
Proyecciones Financieras, la dirección se ha basado en variables microeconómicas, tales como la estructura
de balance existente, el posicionamiento en mercado y las decisiones estratégicas adoptadas, y variables
macroeconómicas, tales como la evolución esperada del PIB, la previsión de los tipos de interés y el
desempleo. Las variables macroeconómicas utilizadas han sido las estimadas por el Servicio de Estudios
del grupo para el escenario macroeconómico base descrito en la nota 1.
El enfoque utilizado para determinar los valores de las hipótesis está basado tanto en las proyecciones
como en la experiencia pasada. Dichos valores son contrastados con fuentes de información externas, en la
medida en la que estas estén disponibles.
En el ejercicio 2023, para calcular el valor terminal, se ha tomado como referencia el PIB real de España en
el ejercicio 2028, utilizando una tasa de crecimiento a perpetuidad del 1,8% (1,9% en el ejercicio 2022),
que no excede la tasa media de crecimiento a largo plazo del mercado en el que opera el segmento
operativo. La tasa de descuento utilizada ha sido del 11,2% (10,4% en el ejercicio 2022), se ha
determinado utilizando el método CAPM (Capital Asset Pricing Model) y se compone, por tanto, de una tasa
libre de riesgo (bono español a 10 años) más una prima que refleja el riesgo inherente al segmento
operativo evaluado.
El valor recuperable obtenido es superior al valor en libros, por lo que no se ha puesto de manifiesto ningún
deterioro. Por su parte, el importe recuperable individual de cada UGE al cierre de los ejercicios 2023 y
2022, antes de asignar el fondo de comercio al grupo de UGEs, se encontraba por encima de su importe en
libros, por lo que el grupo no ha registrado ningún deterioro a nivel de UGE en dichos ejercicios.
Adicionalmente, el grupo ha realizado un ejercicio de sensibilidad, modificando, de manera razonable, las
hipótesis más relevantes para el cálculo del valor recuperable.
Dicho ejercicio, ha consistido en ajustar, de manera individual, las siguientes hipótesis:
– Tasa descuento +/- 0,5%.
– Tasa crecimiento a perpetuidad +/- 0,5%.
– Requerimiento mínimo de capital +/-0,5%.
– NIM/ATMs perpetuidad +/- 5 pb.
– Cost of risk perpetuidad +/- 10 pb.
El ejercicio de sensibilidad realizado no modifica las conclusiones obtenidas en el test de deterioro. En
todos los escenarios definidos en dicho análisis, el valor recuperable obtenido es superior al valor en libros.
De acuerdo con las especificaciones del texto refundido de la Ley del Impuesto de Sociedades, estos
fondos de comercio generados no son fiscalmente deducibles.
165
Otro activo intangible
Negocio Banca Privada Miami
Los intangibles asociados a la adquisición del negocio de Banca Privada de Miami recogen el valor de los
derechos contractuales surgidos de las relaciones con los clientes procedentes de este negocio,
básicamente de la inversión crediticia a corto plazo y de los depósitos. La amortización de estos activos se
efectúa en un plazo de entre 10 y 15 años desde su creación.
Relaciones contractuales con clientes TSB y marca
Los intangibles asociados a la adquisición de TSB incluyen el valor de los derechos contractuales surgidos
de las relaciones con los clientes procedentes de TSB para depósitos a la vista (core deposits), cuya
estimación inicial ascendió a 353.620 miles de euros. La amortización de este activo se efectúa en un
plazo de 8 años. Para la valoración de estos activos intangibles se calculó el valor en uso basado en el
método de income approach (descuento de flujos de caja) en la modalidad de exceso de beneficios
multiperíodo. Para determinar si existen indicios de deterioro se ha procedido a comparar el saldo de
depósitos que existen actualmente en TSB vinculados con los clientes existentes en el momento de su
adquisición por el banco con la estimación de saldo que se previó en el momento de la valoración inicial que
dichos clientes tendrían al cierre del ejercicio 2023. De esta comparación se desprende que no existe
ningún indicio de deterioro. A 31 de diciembre de 2023 las relaciones contractuales con clientes de TSB se
encuentra totalmente amortizadas (a 31 de diciembre de 2022 el importe en libros ascendía a 17.727
miles de euros).
Adicionalmente se estimó el valor del derecho de exclusividad del uso de la marca TSB por un importe inicial
de 73.328 miles de euros. El valor atribuible a este activo se determinó mediante el método de coste de
reposición cuyo enfoque consiste en establecer el coste de reconstruir o adquirir una réplica exacta del
activo en cuestión. La amortización de este activo se efectúa en un plazo de 12 años. En el análisis del
valor recuperable de la UGE TSB se ha incluido implícitamente la valoración de la marca, concluyendo que
no existe deterioro. El importe en libros de la marca TSB asciende a 17.509 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023 (22.056 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Aplicaciones informáticas
El concepto de aplicaciones informáticas recoge básicamente la activación del coste de desarrollo de los
programas informáticos del grupo y la compra de licencias de software.
Los gastos de investigación y desarrollo de los ejercicios 2023 y 2022 no han sido significativos.
Movimiento
El movimiento del fondo de comercio en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

En miles de euros |  |  |
| Fondo de comercio | Deterioro | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 1.026.457 | — | 1.026.457
Altas | 353 | — | 353
Bajas | — | — | —
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 1.026.810 | — | 1.026.810
Altas | — | — | —
Bajas | — | — | —
Traspasos | (8.499) | — | (8.499)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 1.018.311 | — | 1.018.311

166
El movimiento del otro activo intangible en los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Coste |  | Amortización |  | Deterioro |  | Total
| Desarrollado internamente | Resto | Total |  | Desarrollado internamente | Resto | Total |  | Desarrollado internamente | Resto | Total |  |
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 2.413.611 | 862.547 | 3.276.158 |  | (1.065.540) | (655.654) | (1.721.194) |  | — | — | — |  | 1.554.964
Altas | 187.533 | 7.105 | 194.638 |  | (195.655) | (63.009) | (258.664) |  | — | — | — |  | (64.026)
Bajas | (27.296) | (83.657) | (110.953) |  | 6.299 | 77.859 | 84.158 |  | — | — | — |  | (26.795)
Otros | (6.554) | 5.168 | (1.386) |  | (14.115) | (28) | (14.143) |  | — | — | — |  | (15.529)
Diferencias de cambio | 6.511 | (16.611) | (10.100) |  | 2.693 | 16.145 | 18.838 |  | — | — | — |  | 8.738
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 2.573.805 | 774.552 | 3.348.357 |  | (1.266.318) | (624.687) | (1.891.005) |  | — | — | — |  | 1.457.352
Altas | 235.489 | 60.596 | 296.085 |  | (221.636) | (34.827) | (256.463) |  | — | — | — |  | 39.622
Bajas | (103.691) | (5.612) | (109.303) |  | 60.722 | 2.464 | 63.186 |  | — | — | — |  | (46.117)
Otros | 438 | (2.759) | (2.321) |  | (1.529) | 3.536 | 2.007 |  | — | — | — |  | (314)
Diferencias de cambio | 12.214 | 7.572 | 19.786 |  | 848 | (6.414) | (5.566) |  | — | — | — |  | 14.220
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 2.718.255 | 834.349 | 3.552.604 |  | (1.427.913) | (659.928) | (2.087.841) |  | — | — | — |  | 1.464.763

El valor bruto de los elementos de otros activos intangibles que se encontraban en uso y totalmente
amortizados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendía a 1.367.070 y 1.078.836 miles de euros,
respectivamente.
Nota 17 – Otros activos y pasivos
El desglose del epígrafe “Otros activos” de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022
es el siguiente:

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022
Contratos de seguros vinculados a pensiones | 22 | 80.693 | 89.729
Existencias |  | 62.344 | 93.835
Resto de los otros activos |  | 293.086 | 296.116
Total |  | 436.123 | 479.680

La partida “Resto de los otros activos” incluye, principalmente, gastos pagados no devengados, la
periodificación de comisiones de clientes y operaciones en camino pendientes de liquidar.
El movimiento de las existencias en los ejercicios de 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |
| Nota | Suelo | Edificios en construcción | Edificios terminados | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021 |  | 8.409 | 1.516 | 132.787 | 142.713
Altas |  | 802 | 3.661 | 8.946 | 13.409
Bajas |  | (2.279) | (558) | (42.895) | (45.732)
Dotación del deterioro con impacto en resultados | 35 | (2.459) | (173) | (33.519) | (36.151)
Reversión del deterioro con impacto en resultados | 35 | 996 | 71 | 11.066 | 12.133
Otros traspasos | 15 | — | (3.645) | 11.108 | 7.463
Saldo a 31 de diciembre de 2022 |  | 5.469 | 872 | 87.493 | 93.835
Altas |  | 422 | 39 | 4.978 | 5.439
Bajas |  | (1.268) | (50) | (20.714) | (22.032)
Dotación del deterioro con impacto en resultados | 35 | (1.711) | (4.505) | (13.060) | (19.276)
Reversión del deterioro con impacto en resultados | 35 | 710 | 4.210 | 37 | 4.957
Otros traspasos | 15 | — | — | (579) | (579)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 |  | 3.622 | 566 | 58.155 | 62.344

167
A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el importe de existencias afectas a deudas con garantía hipotecaria
asciende a 10.292 y 11.318 miles de euros, respectivamente.
El desglose del epígrafe “Otros pasivos” a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 31/12/2023 | 31/12/2022
Otras periodificaciones | 574.997 | 577.298
Resto de los otros pasivos | 147.527 | 294.810
Total | 722.524 | 872.108

La partida "Resto de los otros pasivos" incluye, principalmente, operaciones en camino pendientes de
liquidar.
Nota 18 – Depósitos en banco s centrales y entidades de crédito
El desglose del saldo de los depósitos en bancos centrales y entidades de crédito en los balances
consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Pasivos financieros a coste amortizado | 23.616.543 | 39.217.078
Total | 23.616.543 | 39.217.078
Por naturaleza: |  |
Depósitos a la vista | 222.195 | 378.442
Depósitos a plazo | 12.274.576 | 30.936.695
Pactos de recompra | 10.821.129 | 8.118.516
Otras cuentas | 74.163 | 125.378
Ajustes por valoración | 224.480 | (341.953)
Total | 23.616.543 | 39.217.078
Por moneda: |  |
En euros | 17.615.523 | 31.390.222
En moneda extranjera | 6.001.020 | 7.826.856
Total | 23.616.543 | 39.217.078

Durante el ejercicio 2023 Banco Sabadell ha prepagado 17.000 millones de euros correspondientes a la
TLTRO III con vencimiento en marzo de 2024. El saldo al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 de esta
facilidad de liquidez ascendía a 5.000 millones de euros y 22.000 millones de euros, respectivamente
(véase nota 4.4.3.1).
168
Nota 19 – Depósitos de la clientela
El desglose del saldo de depósitos de la clientela en los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023
y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Pasivos financieros a coste amortizado | 160.330.653 | 164.076.445
Total | 160.330.653 | 164.076.445
Por naturaleza: |  |
Depósitos a la vista | 134.242.908 | 147.539.675
Depósitos a plazo | 21.081.166 | 14.066.824
Plazo fijo | 20.244.357 | 11.985.933
Cédulas y bonos emitidos no negociables | 323.010 | 418.835
Resto | 513.799 | 1.662.056
Pasivos financieros híbridos (véanse notas 10 y 12) | 4.507.056 | 2.074.477
Pactos de recompra | 200.336 | 404.866
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) | 299.187 | (9.397)
Total | 160.330.653 | 164.076.445
Por sectores: |  |
Administraciones públicas | 7.869.390 | 8.499.245
Otros sectores | 152.162.076 | 155.586.597
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) | 299.187 | (9.397)
Total | 160.330.653 | 164.076.445
Por moneda: |  |
En euros | 111.953.190 | 114.063.466
En moneda extranjera | 48.377.463 | 50.012.979
Total | 160.330.653 | 164.076.445

Debido a la evolución creciente de los tipos de interés, durante el ejercicio 2023 se ha producido un
incremento del peso de los depósitos a plazo en la composición de los depósitos de la clientela.
Nota 20 – Valores representativos de deuda emitidos
El desglose del saldo de este epígrafe de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 ,
por tipo de emisión, es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Bonos/Obligaciones simples | 8.671.400 | 7.990.800
Obligaciones simples | 8.630.100 | 7.949.500
Bonos estructurados | 41.300 | 41.300
Pagarés | 1.382.828 | 871.896
Cédulas hipotecarias | 7.475.000 | 7.563.000
TSB covered bonds | 3.164.376 | 1.409.356
Bonos de titulización | 1.370.573 | 1.202.846
Débitos subordinados representados por valores negociables | 3.550.000 | 3.450.000
Obligaciones subordinadas | 1.800.000 | 1.800.000
Participaciones preferentes | 1.750.000 | 1.650.000
Ajustes por valoración y otros | 177.107 | 89.651
Total | 25.791.284 | 22.577.549

En el Anexo III se presenta el detalle de las emisiones vivas a cierre de los ejercicios 2023 y 2022.
La remuneración de las participaciones preferentes, que son contingentemente convertibles en acciones
ordinarias, asciende a 115.391 miles de euros en el ejercicio 2023 (110.374 miles de euros en el ejercicio
2022) y se ha registrado en el epígrafe “Otras reservas” del patrimonio neto consolidado.
169
Nota 21 – Otros pasivos financieros
El desglose del saldo de este epígrafe de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es
el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Pasivos financieros a coste amortizado | 6.333.286 | 6.658.861
Total | 6.333.286 | 6.658.861
Por naturaleza: |  |
Obligaciones a pagar | 293.380 | 364.207
Fianzas recibidas | 8.688 | 8.992
Cámaras de compensación | 1.138.627 | 1.032.869
Cuentas de recaudación | 3.379.742 | 3.322.141
Pasivos por arrendamientos | 947.469 | 969.477
Otros pasivos financieros | 565.380 | 961.175
Total | 6.333.286 | 6.658.861
Por moneda: |  |
En euros | 4.694.730 | 4.913.626
En moneda extranjera | 1.638.556 | 1.745.235
Total | 6.333.286 | 6.658.861

A continuación se detalla la información relativa al período medio de pago a proveedores requerida por la
disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, tomando en consideración las modificaciones introducidas
por la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas:

| 2023 | 2022
Periodo medio de pago y ratios de pago a proveedores (en días) |  |
Periodo medio de pago a proveedores | 25,49 | 28,74
Ratio de operaciones pagadas (*) | 25,49 | 28,72
Ratio de operaciones pendientes de pago (**) | 38,81 | 50,03
Pagos realizados y pendientes a cierre del ejercicio (en miles de euros) |  |
Total pagos realizados | 1.194.239 | 1.131.038
Total pagos pendientes | 369 | 1.131
Pagos realizados en < 60 días (en miles de euros) (***) |  |
Volumen monetario de facturas pagadas | 1.110.490 | 1.011.940
Porcentaje sobre el importe total de los pagos a proveedores | 93 | 89
Número de facturas pagadas en < 60 días (***) |  |
Número de facturas pagadas | 133.690 | 141.339
Porcentaje sobre el número total de facturas | 92 | 92
Los cálculos anteriores se realizan teniendo en cuenta únicamente las operaciones realizadas por las principales entidades españolas del grupo, que representan el 98,75% del total de facturación.
(*) La ratio de operaciones pagadas es igual al sumatorio de los productos del importe de cada operación pagada por el número de días transcurridos desde la fecha de recepción de la factura hasta su pago dividido entre el importe total de pagos realizados.
(**) La ratio de operaciones pendientes de pago es igual al sumatorio de los productos del importe de cada operación pendiente de pago por el número de días transcurridos desde la fecha de recepción de la factura hasta el último día del ejercicio, dividido entre el importe total de los pagos pendientes.
(***) Corresponde a las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad.

170
Nota 22 – Provisiones y pasivos contingentes
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2023 y 2022 en el epígrafe "Provisiones" se muestran a
continuación:

En miles de euros |  |  |  |  |  |
| Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post- empleo | Otras retribuciones a los empleados a largo plazo | Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes | Compromisos y garantías concedidos | Restantes provisiones | Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 86.020 | 650 | 76.848 | 190.591 | 532.029 | 886.138
Adiciones/Retiros en el perímetro | — | — | — | — | — | —
A intereses y cargas asimiladas - compromisos pensiones | 1.958 | 4 | — | — | — | 1.962
A dotaciones con cargo a resultados - gastos de personal (*) | 1.152 | 5 | — | — | (2.790) | (1.633)
A dotaciones sin cargo a resultados | — | — | — | — | — | —
A dotaciones con cargo a resultados - provisiones | 228 | (32) | 45.211 | (14.258) | 65.672 | 96.821
Dotaciones a provisiones | 84 | — | 47.619 | 191.058 | 65.672 | 304.433
Reversiones de provisiones | — | — | (2.408) | (205.316) | — | (207.724)
Pérdidas (Ganancias) actuariales | 144 | (32) | — | — | — | 112
Diferencias de cambio | 688 | — | — | (305) | (6.645) | (6.262)
Utilizaciones: | (7.562) | (457) | (32.209) | — | (172.876) | (213.104)
Aportaciones netas del promotor de activos afectos | 612 | — | — | — | — | 612
Pagos de pensiones | (8.174) | (457) | — | — | — | (8.631)
Otros | — | — | (32.209) | — | (172.876) | (205.085)
Otros movimientos | (19.100) | — | — | 795 | (101.108) | (119.413)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 63.384 | 170 | 89.850 | 176.823 | 314.282 | 644.509
Adiciones/Retiros en el perímetro | — | — | — | — | — | —
A intereses y cargas asimiladas - compromisos pensiones | 1.755 | 4 | — | — | — | 1.759
A dotaciones con cargo a resultados - gastos de personal (*) | 3.171 | 4 | — | — | 26.595 | 29.770
A dotaciones sin cargo a resultados | — | — | — | — | — | —
A dotaciones con cargo a resultados - provisiones | 1.260 | (4) | (4.560) | (11.403) | 20.997 | 6.290
Dotaciones a provisiones | 1.260 | — | 1.209 | 211.347 | 26.872 | 240.688
Reversiones de provisiones | — | — | (5.769) | (222.750) | (5.875) | (234.394)
Pérdidas (Ganancias) actuariales | — | (4) | — | — | — | (4)
Diferencias de cambio | 648 | — | — | 1.295 | 2.488 | 4.431
Utilizaciones: | (9.139) | (105) | (24.740) | — | (114.583) | (148.567)
Aportaciones netas del promotor de activos afectos | 233 | — | — | — | — | 233
Pagos de pensiones | (9.372) | (105) | — | — | — | (9.477)
Otros | — | — | (24.740) | — | (114.583) | (139.323)
Otros movimientos | (2.771) | — | — | (1.339) | 2.010 | (2.100)
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 58.308 | 69 | 60.550 | 165.376 | 251.789 | 536.092
(*) Véase nota 33.

Los epígrafes “Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo” y “Otras
retribuciones a los empleados a largo plazo” incluyen el importe de las provisiones constituidas para la
cobertura de las retribuciones post-empleo y los compromisos asumidos con el personal prejubilado y
obligaciones similares.
El epígrafe “Compromisos y garantías concedidos” incluye el importe de las provisiones constituidas para la
cobertura de compromisos concedidos y de riesgos contingentes surgidos como consecuencia de garantías
financieras u otro tipo de contrato.
171
Durante el curso ordinario del negocio, el grupo está expuesto a contingencias de carácter fiscal, legal,
regulatorias, etc. Todas aquellas significativas son analizadas periódicamente, con la colaboración de
profesionales externos cuando es requerido, registrándose, en su caso, provisiones en los epígrafes
“Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes” y “Restantes provisiones”. A 31 de diciembre
de 2023 y 2022, estos epígrafes incluyen principalmente:
– Provisiones por contingencias legales por importe de 17 millones de euros a 31 de diciembre de
2023 (23 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
– Otras provisiones por contingencias legales en España derivadas de reclamaciones de clientes en
relación con determinadas condiciones generales de los contratos, por importe de 150 millones de
euros (179 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). La provisión más significativa es la
relativa a la posible devolución de las cantidades percibidas como consecuencia de la aplicación de
las denominadas cláusulas suelo, bien como consecuencia de su hipotética anulación por los
tribunales, bien por aplicación del Real Decreto-ley 1/2017, de 20 de enero, de medidas de
protección de consumidores en materia de cláusulas suelo, por importe de 81 millones de euros a
31 de diciembre de 2023 (99 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). En un escenario
adverso que no se considera probable de potenciales reclamaciones adicionales, tanto a través de
los procedimientos establecidos por la entidad de acuerdo con lo requerido en el mencionado Real
Decreto, como por vía judicial y aplicando los porcentajes de acuerdo actuales, la máxima
contingencia sería de 111 millones de euros.
En relación con estas provisiones, se precisa que el banco considera que sus cláusulas suelo son
transparentes y claras para los clientes y que estas no han sido definitivamente anuladas con
carácter general por sentencia firme. En fecha 12 de noviembre de 2018, la Sección 28 de la Sala
Civil de la Audiencia Provincial de Madrid dictó sentencia en la que estimaba parcialmente el
recurso de apelación interpuesto por parte de Banco de Sabadell, S.A. contra la sentencia del
juzgado mercantil n.º 11 de Madrid sobre nulidad de las cláusulas limitativas de tipo de interés,
considerando que algunas de las cláusulas de Banco de Sabadell, S.A. son transparentes y válidas
en su totalidad. En relación con el resto de las cláusulas, el banco sigue considerando que tiene
argumentos jurídicos que deberían ser valorados en el recurso que la entidad ha presentado ante el
Tribunal Supremo, frente a la referida sentencia dictada por la Audiencia Provincial de Madrid,
recurso que ha sido suspendido por el Tribunal Supremo que ha planteado cuestión prejudicial ante
el Tribunal de Justicia de la Unión Europea. El 28 de septiembre de 2023 se celebró vista ante
dicho tribunal, no habiendo dictado sentencia hasta la fecha.
Las restantes provisiones corresponden, fundamentalmente, a reclamaciones de clientes
relacionadas con la restitución de los gastos de constitución de hipotecas, fondos de entrega a
cuenta de promotores e intereses de tarjetas revolving, ascendiendo la provisión constituida al 31
de diciembre de 2023 a 69 millones de euros (80 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
– Provisiones para la cobertura de los gastos previstos por planes de restructuración en España
anunciados en ejercicios anteriores pendientes de ejecución por un importe de 56 millones de
euros a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
– Provisiones por contingencias legales derivadas de reclamaciones de determinados clientes de
TSB. La estimación del posible coste de las compensaciones a pagar, que incluye intereses
compensatorios y costes operacionales relacionados, asciende a 19 millones de euros a 31 de
diciembre de 2023 (86 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). Durante el ejercicio 2023
se han realizado utilizaciones vinculadas a contingencias legales de TSB por importe de 64
millones de euros.
– Provisiones para la cobertura de los gastos previstos de restructuración en TSB pendientes de
ejecución por un importe de 35 millones de euros a 31 de diciembre de 2023 (13 millones de
euros a 31 de diciembre de 2022), de los que 26 millones de euros se han dotado en el ejercicio
2023 (véase nota 33).
El importe final del desembolso así como el calendario de pagos es incierto como resultado de las
dificultades inherentes en estimar los factores utilizados en la determinación del importe de las provisiones
constituidas.
172
Pensiones y obligaciones similares
Los planes de prestación definida cubren los compromisos existentes derivados de la aplicación del
Convenio Colectivo de Banca. Estos compromisos están financiados a través de los siguientes vehículos:
Plan de pensiones
El plan de pensiones de los empleados de Banco Sabadell cubre las prestaciones de convenio detalladas
anteriormente con los empleados pertenecientes a los colectivos reglamentados, con las siguientes
excepciones:
– Compromisos adicionales por jubilación anticipada del Convenio Colectivo de Banca.
– Incapacidad sobrevenida en determinadas circunstancias.
– Prestaciones de viudedad y orfandad derivadas del fallecimiento de un jubilado con una antigüedad
reconocida posterior al 8 de marzo de 1980.
El plan de pensiones de los empleados de Banco Sabadell se considera a todos los efectos como un activo
del plan para las obligaciones que tiene aseguradas en entidades externas al grupo. No se consideran
activos del plan aquellas obligaciones del plan de pensiones aseguradas en las entidades asociadas del
grupo.
El plan de pensiones tiene constituida una Comisión de Control, formada por los representantes del
promotor y los representantes de los partícipes y beneficiarios. Esta Comisión de Control es el órgano
encargado de la supervisión de su funcionamiento y de su ejecución.
Contratos de seguro
Los contratos de seguro cubren, en general, determinados compromisos derivados del Convenio Colectivo
de Banca y, en particular:
– Los compromisos excluidos expresamente en el plan de pensiones de empleados de Banco
Sabadell (detallados en el apartado anterior).
– Personal en activo adscrito a convenio colectivo procedente de Banco Atlántico.
– Compromisos por pensiones asumidos con determinado personal en activo no derivados del
convenio colectivo.
– Compromisos con personal en situación de excedencia no cubiertos con derechos consolidados en
el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.
– Compromisos asumidos por prejubilación, pudiendo estos estar parcialmente financiados con
derechos consolidados en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.
Estas pólizas están suscritas tanto con compañías externas al grupo, cuyos compromisos asegurados más
importantes son los asumidos con personal procedente de Banco Atlántico, como con BanSabadell Vida,
S.A. de Seguros y Reaseguros.
Entidad de previsión social voluntaria (E.P.S.V.)
La adquisición y posterior fusión de Banco Guipuzcoano supuso la incorporación de Gertakizun, E.P.S.V.,
que cubre los compromisos por prestación definida de sus empleados activos y pasivos y los tiene
asegurados en pólizas. Esta entidad fue promovida por dicho banco, tiene personalidad jurídica
independiente, y fue constituida en 1991. Las obligaciones totales del personal activo y pasivo están
aseguradas en entidades externas al grupo.
Fondos internos
Los fondos internos cubren las obligaciones con el personal prejubilado hasta su edad legal de jubilación y
afectan a personal procedente de Banco Sabadell.
173
A continuación se muestra el origen del pasivo reconocido en materia de retribuciones post-empleo y otras
obligaciones similares a largo plazo en el balance del grupo:

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019
Obligaciones por compromisos por pensiones y similares | 509.946 | 565.046 | 739.456 | 819.789 | 803.905
Valor razonable de los activos del plan | (451.569) | (501.492) | (652.786) | (716.128) | (697.621)
Pasivo neto reconocido en balance | 58.377 | 63.554 | 86.670 | 103.661 | 106.284

El rendimiento del plan de pensiones de los empleados de Banco Sabadell ha sido el 5,37% y el de la
E.P.S.V. el -0,17% en el ejercicio 2023 (el -13,88% y el 0,22%, respectivamente, en el ejercicio 2022 ).
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2023 y 2022 en las obligaciones por compromisos por
pensiones y similares y en el valor razonable de los activos afectos del plan se muestran a continuación:

En miles de euros |  |  |
| Obligaciones por compromisos por pensiones y similares | Valor razonable de los activos afectos del plan | Pasivo neto reconocido en balance
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 739.456 | 652.786 | 86.670
Coste por intereses | 12.800 | — | 12.800
Ingresos por intereses | — | 10.838 | (10.838)
Coste normal del ejercicio | 1.631 | — | 1.631
Coste por servicios pasados | (474) | — | (474)
Pagos de prestaciones | (47.415) | (38.784) | (8.631)
Pagos por liquidaciones, reducciones y terminaciones | (3.832) | (3.976) | 144
Aportaciones netas realizadas por la entidad | — | (644) | 644
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis demográficas | (1.126) | — | (1.126)
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis financieras | (143.190) | — | (143.190)
Pérdidas y ganancias actuariales por experiencia | (4.208) | — | (4.208)
Rendimiento de los activos afectos al plan excluyendo los ingresos por intereses | — | (131.322) | 131.322
Otros movimientos | 10.715 | 12.594 | (1.879)
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 565.046 | 501.492 | 63.554
Coste por intereses | 18.090 | — | 18.090
Ingresos por intereses | — | 15.693 | (15.693)
Coste normal del ejercicio | 1.876 | — | 1.876
Coste por servicios pasados | 1.063 | — | 1.063
Pagos de prestaciones | (46.726) | (37.250) | (9.476)
Liquidaciones, reducciones y terminaciones | (470) | (1.300) | 830
Aportaciones netas realizadas por la entidad | — | (233) | 233
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis demográficas | — | — | —
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis financieras | (23.195) | — | (23.195)
Pérdidas y ganancias actuariales por experiencia | (11.004) | — | (11.004)
Rendimiento de los activos afectos al plan excluyendo los ingresos por intereses | — | (31.391) | 31.391
Otros movimientos | 4.618 | 4.558 | 60
Diferencias de cambio | 648 | — | 648
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 509.946 | 451.569 | 58.377

174
El desglose de compromisos por pensiones y obligaciones similares del grupo a 31 de diciembre de 2023 y
2022, atendiendo a su vehículo de financiación, a su cobertura y al tipo de interés aplicado en su cálculo se
detalla a continuación:

En miles de euros |  |  |
| 2023
Vehículo de financiación | Cobertura | Importe | Tipo de interés
Planes de pensiones |  | 236.299 |
Pólizas de seguros con partes vinculadas | Macheada | 22.709 | 3,75 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas | Macheada | 213.590 | 3,75 %
Contratos de seguros |  | 266.615 |
Pólizas de seguros con partes vinculadas | Macheada | 55.095 | 3,75 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas | Macheada | 211.520 | 3,75 %
Fondos internos | Sin cobertura | 7.032 | 3,75 %
Total obligaciones |  | 509.946 |

En miles de euros |  |  |
| 2022
Vehículo de financiación | Cobertura | Importe | Tipo de interés
Planes de pensiones |  | 270.917 |
Pólizas de seguros con partes vinculadas | Macheada | 26.279 | 3,25 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas | Macheada | 244.638 | 3,25 %
Contratos de seguros |  | 288.417 |
Pólizas de seguros con partes vinculadas | Macheada | 60.555 | 3,25 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas | Macheada | 227.862 | 3,25 %
Fondos internos | Sin cobertura | 5.712 | 3,25 %
Total obligaciones |  | 565.046 |

El importe de las obligaciones cubiertas con pólizas de seguros macheadas de los planes de pensiones y
contratos de seguros a 31 de diciembre de 2023 asciende a 502.914 miles de euros (559.334 miles de
euros a 31 de diciembre de 2022 ), por lo que en un 98,62% de sus compromisos (98,99% a 31 de
diciembre de 2022 ), el grupo no tiene riesgo de supervivencia (tablas) ni de rentabilidad (tipo de interés).
Por tanto, la evolución de los tipos de interés durante el ejercicio 2023 no ha tenido impacto en la
capacidad de pago de la entidad para afrontar sus compromisos por pensiones.
175
El análisis de sensibilidad para las hipótesis actuariales del tipo de interés técnico y la tasa de incremento
salarial que se muestran en la nota 1.3.17 de las presentes Cuentas anuales consolidadas, a 31 de
diciembre de 2023 y 2022, muestra cómo se habría visto afectada la obligación y el coste de los servicios
del ejercicio corriente por cambios razonablemente posibles en dicha fecha.

En porcentaje |  |
| 2023 | 2022
Análisis de sensibilidad | Porcentaje de variación
Tipo de interés |  |
Tipo de interés -50 puntos básicos: |  |
Hipótesis | 3,25 % | 2,75 %
Variación obligación | 4,59 % | 5,19 %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente | 10,64 % | 11,60 %
Tipo de interés +50 puntos básicos: |  |
Hipótesis | 4,25 % | 3,75 %
Variación obligación | (4,24) % | (4,47) %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente | (9,19) % | (10,13) %
Tasa de incremento salarial |  |
Tasa de incremento salarial -50 puntos básicos: |  |
Hipótesis | 2,50 % | 2,50 %
Variación obligación | (0,01) % | (0,01) %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente | (3,03) % | (3,49) %
Tasa de incremento salarial +50 puntos básicos: |  |
Hipótesis | 3,50 % | 3,50 %
Variación obligación | 0,01 % | 0,01 %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente | 3,50 % | 3,88 %

A continuación se muestra la estimación de los valores actuales probables, a 31 de diciembre de 2023, de
las prestaciones a pagar para los próximos diez años:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Años |
| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | 2033 | Total
Pensiones probables | 8.220 | 8.140 | 7.709 | 7.643 | 7.574 | 8.679 | 8.371 | 8.055 | 7.733 | 7.406 | 79.530

El valor razonable de los activos vinculados a pensiones registrados en el balance consolidado asciende a
80.693 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (89.729 miles de euros a 31 de diciembre de 2022),
véase nota 17.
Las principales categorías de los activos del plan a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se indican a
continuación:

En porcentaje |  |
| 2023 | 2022
Fondos de inversión | 3,63 % | 2,90 %
Depósitos y fianzas | 0,38 % | 0,42 %
Otras (pólizas de seguro no vinculadas) | 95,99 % | 96,68 %
Total | 100 % | 100 %

No hay instrumentos financieros emitidos por el banco incluidos en el valor razonable de los activos del plan
a 31 de diciembre de 2023 y 2022.
176
Nota 23 – Fondos propios
El desglose del saldo de los fondos propios de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y
2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022 (*)
Capital | 680.028 | 703.371
Prima de emisión | 7.695.227 | 7.899.227
Otros elementos de patrimonio neto | 21.268 | 21.548
Ganancias acumuladas | 6.401.782 | 5.859.520
Otras reservas | (1.584.816) | (1.602.079)
(-) Acciones propias | (39.621) | (23.767)
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | 1.332.181 | 889.392
(-) Dividendos a cuenta | (162.103) | (112.040)
Total | 14.343.946 | 13.635.172
(*) Véase nota 1.4. |

Capital
El capital social del banco a 31 de diciembre de 2023 asciende a 680.027.680,875 euros y está
representado por 5.440.221.447 acciones nominativas de 0,125 euros nominales cada una (a 31 de
diciembre de 2022 ascendía a 703.370.587,63 euros, representado por 5.626.964.701 acciones
nominativas de 0,125 euros nominales). Todas las acciones se encuentran totalmente desembolsadas y
están numeradas correlativamente del 1 al 5.440.221.447, ambos inclusive.
Las acciones del banco cotizan en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia en el
mercado continuo de valores dirigido por la Sociedad de Bolsas, S.A.
El resto de las sociedades dependientes incluidas en el grupo de consolidación no cotizan.
Los derechos otorgados a los instrumentos de patrimonio son los propios regulados en la Ley de
Sociedades de Capital. En la Junta General de Accionistas, un accionista puede emitir un porcentaje de voto
igual al porcentaje de capital social que ostenta. Los Estatutos Sociales no contienen previsión alguna de
derechos de voto adicionales por lealtad.
Reducción de capital
El 30 de noviembre de 2023, el Consejo de Administración de Banco Sabadell acordó ejecutar la reducción
del capital social del banco en la cuantía de 23.343 miles de euros, mediante la amortización con cargo a
reservas de libre disposición de la totalidad de las acciones propias adquiridas en el marco del Programa de
Recompra, esto es, 186.743.254 acciones de 0,125 euros de valor nominal cada una de ellas,
representativas aproximadamente del 3,32% del capital social del banco (véase nota 3). Dicha reducción fue
aprobada al amparo del acuerdo adoptado por la Junta General de Accionistas el 23 de marzo de 2023.
La reducción de capital y la modificación del artículo 7 de los Estatutos Sociales relativo al capital social ha
quedado inscrita en el Registro Mercantil de Alicante el 11 de diciembre de 2023, quedando por lo tanto
ejecutada dicha reducción y las acciones amortizadas excluidas de cotización.
Esta operación no ha supuesto la devolución de aportaciones a los accionistas por ser el banco el titular de
las acciones amortizadas.
177
Inversiones significativas en el capital del banco
De acuerdo con lo dispuesto en los artículos 23 y 32 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el
que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de
transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores estén admitidos a negociación en
un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unión Europea, a continuación se prese nta
la relación de inversiones significativas en el capital social de Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023:

Nombre o denominación social del accionista | % derechos de voto atribuidos a las acciones | % derechos de voto a través de instrumentos financieros | % total de derechos de voto
Directo | Indirecto | Directo | Indirecto
BlackRock, Inc (*) | — | 3,43 % | — | 0,67 % | 4,10 %
Dimensional Fund Advisors LP (**) | — | 3,11 % | — | — | 3,11 %
David Martínez Guzmán (***) | — | 3,56 % | — | — | 3,56 %
La información facilitada tiene como fuentes las comunicaciones remitidas por los accionistas a la CNMV o bien directamente al banco. De conformidad con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1998, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores están admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unión Europea, se considera titular de una participación significativa al accionista que tenga en su poder una proporción de, al menos, un 3% de los derechos de voto y de un 1% en caso de residentes en paraísos fiscales.
(*) BlackRock, Inc. ostenta la participación indirecta a través de varias de sus filiales.
(**) Dimensional Fund Advisors LP comunica la participación de acciones mantenidas por fondos y cuentas asesorados por sí misma o por sus empresas filiales. Los derechos de voto se corresponden a las acciones mantenidas por tales fondos y cuentas. Ni Dimensional Fund Advisors LP ni sus empresas filiales tienen la propiedad efectiva de esas acciones y/o de sus derechos de voto.
(***) Fintech Europe, S.À.R.L. (FE) es propiedad al 100% de Fintech Investments Ltd. (FIL) que es el fondo de inversión gestionado por Fintech Advisory Inc. (FAI). FAI es propiedad al 100% de D. David Martínez Guzmán. En consecuencia, la participación que ahora ostenta FE se considera controlada por D. David Martínez Guzmán.

Prima de emisión
El saldo de la prima de emisión a 31 de diciembre de 2023 asciende a 7.695.227 miles de euros
(7.899.227 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
En el ejercicio 2023 la prima de emisión se ha reducido por un importe de 180.657 miles de euros, que
corresponde a la diferencia entre el valor de compra de las acciones amortizadas en el marco de la
reducción de capital del banco, explicada en esta misma nota (204.000 miles de euros), y el valor nominal
de dichas acciones (23.343 miles de euros).
Asimismo, conforme a la legislación aplicable, se ha procedido a dotar una reserva indisponible por capital
amortizado con cargo a la prima de emisión por un importe igual al valor nominal de las acciones
amortizadas, 23.343 miles de euros, de la que solo será posible disponer cumpliendo los mismos
requisitos que los exigidos para la reducción del capital social.
Ganancias acumuladas y Otras reserva s
La composición del saldo de estos epígrafes de los balances consolidados a 31 de diciembre de 2023 y
2022 es la siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022 (*)
Reservas restringidas: | 228.033 | 222.820
Reserva legal (**) | 140.674 | 140.674
Reserva para acciones en garantía | 50.061 | 68.470
Reserva para inversiones en Canarias | 10.840 | 10.561
Reserva por redenominación del capital social | 113 | 113
Reserva por capital amortizado | 26.345 | 3.002
Reservas de libre disposición | 4.534.097 | 4.107.070
Reservas de entidades valoradas por el método de la participación | 54.836 | (72.449)
Total | 4.816.966 | 4.257.441
(*) Véase nota 1.4.
(**) El Consejo de Administración, en su reunión celebrada el 22 de febrero de 2024, ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas la reclasificación del exceso de la reserva legal a reservas voluntarias sobre la cifra que excede del 20% del capital social resultante tras la reducción de capital ejecutada en el ejercicio 2023, esto es, 4.668 miles de euros.

El detalle de las reservas aportadas por cada una de las empresas consolidadas se indica en el Anexo I.
178
Otros elementos de patrimonio neto
Este epígrafe incluye el importe de las remuneraciones pendientes de liquidar basadas en acciones, que a
31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendían a 21.268 y 21.548 miles de euros, respectivamen te.
Acciones propias
El movimiento de las acciones de la sociedad dominante adquiridas por el banco ha sido el siguiente:

|  |  | Valor nominal | Precio medio | % Participación
| Nº de acciones |  | (en miles de euros) | (en euros)
Saldo a 31 de diciembre de 2021 | 40.679.208 |  | 5.084,90 | 0,85 | 0,72
Compras | 115.797.928 |  | 14.474,74 | 0,75 | 2,06
Ventas | 131.704.453 |  | 16.463,06 | 0,77 | 2,34
Saldo a 31 de diciembre de 2022 | 24.772.683 |  | 3.096,58 | 0,96 | 0,44
Compras | 248.821.193 |  | 31.102,65 | 1,10 | 4,43
Ventas | 236.416.334 |  | 29.552,04 | 1,11 | 4,21
Saldo a 31 de diciembre de 2023 | 37.177.542 |  | 4.647,19 | 1,07 | 0,68

Los resultados netos generados por transacciones sobre instrumentos de patrimonio propio se registran en
el patrimonio neto en el epígrafe “Fondos propios – Otras reservas” del balance consolidado y se muestran
en el estado de cambios de patrimonio neto en la línea de venta o cancelación de acciones propias.
A 31 de diciembre de 2023, TSB posee 232 acciones de Banco Sabadell (60.517 a 31 de diciembre de
2022), con un coste de 255 euros (46 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), que están registradas
como acciones propias en el balance consolidado.
A 31 de diciembre de 2023, existen 44.978.083 acciones del banco pignoradas en garantía de operaciones
por un valor nominal de 5.622 miles de euros (77.735.661 acciones por un valor nominal de 9.717 miles
de euros a 31 de diciembre de 2022).
El número de instrumentos de patrimonio propio de Banco de Sabadell, S.A. propiedad de terceros, pero
gestionados por las diferentes empresas del grupo, asciende a 12.398.979 y 3.067.904 títulos a 31 de
diciembre de 2023 y 2022, respectivamente. Su valor nominal a dichas fechas asciende a 1.550 miles de
euros y 383 miles de euros, respectivamente. En ambos años, la totalidad de los títulos se refieren a
acciones de Banco Sabadell.
179
Nota 24 – Otro resultado global acumulado
La composición de este epígrafe del patrimonio neto consolidado a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la
siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022 (*)
Elementos que no se reclasificarán en resultados | (30.596) | (29.125)
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas | (3.313) | (1.969)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | (27.283) | (27.156)
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto) | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumento de cobertura) | — | —
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito | — | —
Elementos que pueden reclasificarse en resultados | (468.357) | (554.275)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz) (**) | 77.997 | 119.348
Conversión de divisas | (384.086) | (476.030)
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo (parte eficaz) (***) | (49.215) | (64.224)
Importe procedente de las operaciones vivas | (71.464) | (93.562)
Importe procedente de las operaciones discontinuadas | 22.249 | 29.338
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | (145.732) | (180.199)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados) | — | —
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 32.679 | 46.830
Total | (498.953) | (583.400)
(*) Véase nota 1.4.
(**) El saldo de cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero procede íntegramente de operaciones vivas (véase nota 12).
(***) Las coberturas de flujos de efectivo mitigan fundamentalmente el riesgo de tipo de interés y otros riesgos (véase nota 12).

180
El desglose de las partidas del estado de ingresos y gastos reconocidos a 31 de diciembre de 2023 y
2022, mostrando sus importes brutos y netos del efecto impositivo, se indica a continuación:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022 (*)
| Importe bruto | Efecto impositivo | Neto |  | Importe bruto | Efecto impositivo | Neto
Elementos que no se reclasificarán en resultados | (669) | (802) | (1.471) |  | 12.991 | (358) | 12.633
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas | (1.919) | 575 | (1.344) |  | (4.123) | 1.237 | (2.886)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | — | — |  | — | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas | — | — | — |  | — | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 1.250 | (1.377) | (127) |  | 17.114 | (1.595) | 15.519
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | — | — | — |  | — | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto) | — | — | — |  | — | — | —
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumento de cobertura) | — | — | — |  | — | — | —
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito | — | — | — |  | — | — | —
Elementos que pueden reclasificarse en resultados | 107.466 | (21.548) | 85.918 |  | (398.499) | 80.040 | (318.459)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz) | (41.351) | — | (41.351) |  | (38.393) | — | (38.393)
Conversión de divisas | 91.944 | — | 91.944 |  | 5.238 | — | 5.238
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo (parte eficaz) | 22.291 | (7.282) | 15.009 |  | (52.125) | 18.064 | (34.061)
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 48.733 | (14.266) | 34.467 |  | (230.451) | 61.976 | (168.475)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados) | — | — | — |  | — | — | —
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | — | — |  | — | — | —
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos en inversiones en negocios conjuntos y asociadas | (14.151) | — | (14.151) |  | (82.768) | — | (82.768)
Total | 106.797 | (22.350) | 84.447 |  | (385.508) | 79.682 | (305.826)
(*) Véase nota 1.4. |  |  |  |  |  |  |

181
Nota 25 – Intereses minoritarios (participaciones no dominantes)
Las sociedades que componen este epígrafe del patrimonio neto consolidado a 31 de diciembre de 2023 y
2022 son las siguientes:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| % | Importe | Del que: Resultado atribuido |  | % |  | Del que: Resultado atribuido
| Minoritarios |  | Minoritarios | Importe
Aurica Coinvestment, S.L. | 38,24 % | 33.433 | 1.498 |  | 38,24 % | 33.553 | 10.009
Resto | — | 780 | (76) |  | — | 791 | 739
Total |  | 34.213 | 1.422 |  |  | 34.344 | 10.748

El movimiento que se ha producido en los ejercicios 2023 y 2022 en el saldo de este epígrafe es el
siguiente:

En miles de euros |
Saldos a 31 de diciembre de 2021 | 24.980
Ajustes por valoración | —
Resto | 9.364
Adiciones / retiros en el perímetro | —
Porcentajes de participación y otros | (1.384)
Resultado del ejercicio | 10.748
Saldos a 31 de diciembre de 2022 | 34.344
Ajustes por valoración | —
Resto | (131)
Adiciones / retiros en el perímetro | —
Porcentajes de participación y otros | (1.553)
Resultado del ejercicio | 1.422
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | 34.213

Los dividendos repartidos a los minoritarios de las entidades del grupo en el ejercicio 2023 ascienden a
1.618 miles de euros y han sido distribuidos por Aurica Coinvestment, S.L. (646 miles de euros en el
ejercicio 2022).
182
Nota 26 – Exposiciones fuera de balance
El desglose de este epígrafe al cierre de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y
2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |
Compromisos y garantías concedidas | Nota | 2023 | 2022
Compromisos de préstamo concedidos |  | 27.035.812 | 27.460.615
Del que: importe clasificado como stage 2 |  | 986.368 | 1.407.538
Del que: importe clasificado como stage 3 |  | 97.219 | 82.078
Disponibles por terceros |  | 27.035.812 | 27.460.615
Por entidades de crédito |  | 54 | 43
Por el sector Administraciones Públicas |  | 910.744 | 1.019.180
Por otros sectores residentes |  | 15.565.366 | 15.815.706
Por no residentes |  | 10.559.648 | 10.625.686
Provisiones registradas en el pasivo del balance | 22 | 72.888 | 71.698
Garantías financieras concedidas (*) |  | 2.064.396 | 2.086.993
Del que: importe clasificado como stage 2 |  | 165.222 | 254.090
Del que: importe clasificado como stage 3 |  | 44.828 | 58.197
Provisiones registradas en el pasivo del balance (**) | 22 | 23.814 | 26.817
Otros compromisos concedidos |  | 7.942.724 | 9.674.382
Del que: importe clasificado como stage 2 |  | 372.597 | 434.869
Del que: importe clasificado como stage 3 |  | 222.999 | 265.507
Otras garantías concedidas |  | 6.832.086 | 6.916.058
Activos afectos a obligaciones de terceros |  | — | —
Créditos documentarios irrevocables |  | 729.299 | 722.640
Garantía adicional de liquidación |  | 25.000 | 25.000
Otros avales y cauciones prestadas |  | 6.077.787 | 6.168.418
Otros riesgos contingentes |  | — | —
Otros compromisos concedidos |  | 1.110.638 | 2.758.324
Compromisos compra a plazo activos financieros |  | 1.007.047 | 2.639.536
Contratos convencionales de adquisición de activos financieros |  | 8.249 | —
Valores suscritos pendientes de desembolso |  | 19 | 19
Compromisos de colocación y suscripción de valores |  | — | —
Otros compromisos de préstamo concedidos |  | 95.323 | 118.769
Provisiones registradas en el pasivo del balance | 22 | 68.674 | 78.308
Total |  | 37.042.932 | 39.221.990
(*) Incluye 99.631 y 122.500 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente, correspondientes a garantías financieras concedidas en relación con la construcción y promoción inmobiliaria.
(**) Incluye 3.402 y 4.305 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente, correspondientes a provisiones sobre garantías financieras en relación con la construcción y promoción inmobiliaria.

El total de compromisos disponibles por terceros a 31 de diciembre de 2023 incluye compromisos de
crédito con garantía hipotecaria por importe de 4.640.343 miles de euros (4.566.727 miles de euros a 31
de diciembre de 2022). En cuanto al resto, en la mayoría de los casos existen otros tipos de garantías
acordes con la política de gestión de riesgos del grupo.
Garantías financieras y otros compromisos concedidos clasificados como stage 3
El movimiento del saldo de las garantías financieras y los otros compromisos concedidos clasificados como
stage 3 durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

En miles de euros |
Saldos a 31 de diciembre de 2021 | 474.557
Altas | 90.909
Bajas | (241.762)
Saldos a 31 de diciembre de 2022 | 323.704
Altas | 43.391
Bajas | (99.268)
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | 267.827

183
El desglose por ámbito geográfico del saldo de las garantías financieras y los otros compromisos
concedidos clasificados como stage 3 a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
España | 265.046 | 321.296
Resto de la Unión Europea | 448 | 439
Reino Unido | 15 | 8
América | 1.905 | 14
Resto del mundo | 413 | 1.947
Total | 267.827 | 323.704

La cobertura del riesgo de crédito correspondiente a las garantías financieras y los otros compromisos
concedidos a 31 de diciembre de 2023 y 2022, distribuida en función de su método de determinación, es la
siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Cobertura específica determinada individualmente: | 67.247 | 79.564
Stage 2 | 7.454 | 3.753
Stage 3 | 59.793 | 75.811
Cobertura específica determinada colectivamente: | 25.241 | 25.560
Stage 1 | 3.930 | 4.833
Stage 2 | 6.325 | 7.098
Stage 3 | 14.672 | 13.234
Otros | 314 | 395
Total | 92.488 | 105.124

El movimiento de esta cobertura durante los ejercicios 2023 y 2022, junto con el de la cobertura de los
compromisos de préstamos concedidos, se muestra en la nota 22.
Nota 27 – Recursos de clientes fuera de balance
Los recursos de clientes fuera del balance gestionados por el grupo, los comercializados pero no
gestionados y los instrumentos financieros confiados por terceros a 31 de diciembre de 2023 y 2022 son
los siguientes:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Gestionados por el grupo: | 4.186.603 | 4.234.635
Sociedades y fondos de inversión | 588.844 | 702.580
Gestión de patrimonio | 3.597.759 | 3.532.055
Comercializados por el grupo: | 36.373.953 | 34.257.725
Fondos de inversión | 23.503.719 | 21.878.344
Fondos de pensiones | 3.249.167 | 3.182.486
Seguros | 9.621.067 | 9.196.895
Instrumentos financieros confiados por terceros | 66.753.270 | 58.006.395
Total | 107.313.826 | 96.498.755

184
Nota 28 – Ingresos y gastos por intereses
Estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada comprenden los intereses devengados en
el ejercicio por todos los activos financieros y pasivos financieros cuyo rendimiento, implícito o explícito, se
obtiene de aplicar el método del tipo de interés efectivo, con independencia de que se valoren por su valor
razonable, así como las rectificaciones de productos como consecuencia de coberturas contables.
La mayor parte de los ingresos por intereses han sido generados por activos financieros del grupo que se
valoran bien a coste amortizado, bien a valor razonable con cambios en otro resultado global.
El desglose del margen de intereses de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y
2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Ingresos por intereses |  |
Préstamos y anticipos | 7.286.718 | 4.252.331
Bancos centrales | 1.215.497 | 252.274
Entidades de crédito | 281.945 | 72.999
Clientela | 5.789.276 | 3.927.058
Valores representativos de deuda (*) | 589.033 | 288.540
Activos clasificados en el stage 3 | 27.036 | 21.840
Rectificación de ingresos por operaciones de cobertura | 671.414 | 151.473
Otros intereses (**) | 84.555 | 274.419
Total | 8.658.756 | 4.988.603
Gastos por intereses |  |
Depósitos | (2.480.542) | (585.695)
Bancos centrales | (532.310) | (99.658)
Entidades de crédito | (526.696) | (83.742)
Clientela | (1.421.536) | (402.295)
Valores representativos de deuda emitidos | (700.109) | (302.023)
Rectificación de gastos por operaciones de cobertura | (566.050) | (147.708)
Otros intereses (***) | (188.837) | (154.451)
Total | (3.935.538) | (1.189.877)
Margen de intereses | 4.723.218 | 3.798.726
(*) Se incluyen 69.956 miles de euros en 2023 y 20.903 miles de euros en 2022 correspondientes a intereses procedentes de activos financieros registrados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias (cartera de negociación).
(**) Incluye rendimientos positivos procedentes de productos de pasivo.
(***) Incluye rendimientos negativos procedentes de productos de activo.

La mejora del margen de intereses se debe, principalmente, al incremento del rendimiento de la cartera de
crédito y a una mejora de los ingresos de la cartera de renta fija apoyados en el aumento de los tipos de
interés, hechos que compensan el mayor coste de los recursos de clientes y del mercado de capitales.
A continuación se detalla el tipo de interés medio anual durante los ejercicios 2023 y 2022 de las
siguientes partidas de balance:

En porcentaje |  |
| 2023 | 2022
Activo |  |
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 3,51 | 0,39
Valores representativos de deuda | 2,92 | 1,11
Préstamos y anticipos |  |
Clientela | 3,79 | 2,51
Pasivo |  |
Depósitos |  |
Bancos centrales y entidades de crédito | (3,38) | 0,02
Clientela | (0,89) | (0,19)
Valores representativos de deuda emitidos | (3,32) | (1,42)
Las cifras positivas (negativas) se corresponden con ingresos (gastos) para el grupo.

185
Nota 29 – Ingresos y gastos por comisiones
Los ingresos y gastos por comisiones por operaciones financieras y por la prestación de servicios han sido
los siguientes:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Comisiones derivadas de operaciones de riesgo | 286.480 | 282.500
Operaciones de activo | 183.209 | 180.403
Avales y otras garantías | 103.271 | 102.097
Comisiones de servicios | 796.822 | 869.794
Tarjetas | 251.815 | 256.492
Órdenes de pago | 82.296 | 82.935
Valores | 57.028 | 53.145
Cuentas a la vista | 277.111 | 286.471
Resto | 128.572 | 190.751
Comisiones de gestión y comercialización de activos | 302.856 | 337.914
Fondos de inversión | 114.912 | 122.218
Comercialización de fondos de pensiones y seguros | 165.075 | 193.833
Gestión de patrimonios | 22.869 | 21.863
Total | 1.386.158 | 1.490.208
Pro-memoria |  |
Ingresos por comisiones | 1.671.213 | 1.742.311
Gastos por comisiones | (285.055) | (252.103)
Comisiones netas | 1.386.158 | 1.490.208

Nota 30 – Resultados de operaciones financieras (netos) y diferencias de cambio
(netas)
Los resultados de operaciones financieras (netos) agrupan una relación de epígrafes de la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ,
que se presentan a continuación:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Por epígrafes: |  |
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas | 23.250 | 13.227
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 4.304 | 22.752
Activos financieros a coste amortizado | 15.939 | (9.190)
Pasivos financieros a coste amortizado | 3.007 | (335)
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas | 122.249 | 204.691
Ganancias o (-) pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas | 11.781 | (4.157)
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas | — | —
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas | 12.193 | 17.851
Total | 169.473 | 231.612
Por naturaleza de instrumento financiero: |  |
Resultado neto de valores representativos de deuda | 10.193 | 16.131
Resultado neto de otros instrumentos de patrimonio | 7.100 | (877)
Resultado neto de derivados | 140.199 | 225.548
Resultado neto por otros conceptos (*) | 11.981 | (9.190)
Total | 169.473 | 231.612
(*) Incluye principalmente el resultado de venta de varias carteras de crédito vendidas durante el ejercicio.

186
El detalle del epígrafe "Diferencias de cambio (ganancia o (-) pérdida), netas" de la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 se
presenta a continuación:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Diferencias de cambio (ganancia o (-) pérdida), netas | (101.093) | (127.971)

Durante el ejercicio 2023, el grupo ha realizado ventas de determinados valores representativos de deuda
que mantenía en la cartera de activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global,
generando unos beneficios de 4.304 miles de euros (22.752 miles de euros en el ejercicio 2022). De estos
resultados, 4.930 miles de euros (22.752 miles de euros en 2022) de beneficios provienen de la venta de
valores representativos de deuda mantenidos con administraciones públicas.
Por su parte, la partida de “Resultado neto de derivados” de la tabla anterior incluye, entre otros, la
variación del valor razonable de los derivados utilizados para cubrir el riesgo de tipo de cambio de los saldos
deudores y acreedores denominados en moneda extranjera. A 31 de diciembre de 2023 las ganancias
generadas por estos derivados ascienden a 143.569 miles de euros (138.796 miles de euros a 31 de
diciembre de 2022) que se han registrado en el epígrafe “Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos
financieros mantenidos para negociar, netas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, mientras
que las diferencias de cambio generadas por los saldos deudores y acreedores denominados en moneda
extranjera cubiertos por estos derivados se han registrado en el epígrafe “Diferencias de cambio (ganancia o
(-) pérdida), netas” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Nota 31 – Otros ingresos de explotación
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Ingresos por explotación de inversiones inmobiliarias (*) | 22.850 | 23.474
Ventas y otros ingresos por prestación de servicios no financieros | 14.264 | 11.522
Resto de productos de explotación | 54.070 | 86.558
Total | 91.184 | 121.554
(*) Los importes corresponden fundamentalmente a ingresos procedentes de contratos de arrendamiento operativo en los que el grupo actúa como arrendador.

La disminución del saldo registrado en "Resto de productos de explotación" se debe, principalmente, al
ingreso por importe de 45 millones de euros registrado en el ejercicio 2022 vinculado a las pólizas de
seguros contratadas por el grupo para compensar el pago por parte de TSB a los reguladores británicos a
causa de las incidencias que se produjeron tras su migración tecnológica en el ejercicio 2018 (véase nota
32).
Nota 32 – Otros gastos de explotación
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Contribución a fondos de garantía de depósitos | (150.784) | (129.157)
Banco Sabadell | (132.209) | (113.832)
TSB | (280) | (540)
BS IBM México | (18.295) | (14.785)
Contribución al fondo de resolución | (76.485) | (100.151)
Otros conceptos | (310.959) | (229.559)
Del que: gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito (*) | (156.182) | —
Total | (538.228) | (458.867)
(*) Véase nota 1.3.19.

187
La partida “Otros conceptos" incluye el gasto correspondiente al Impuesto sobre los Depósitos en las
Entidades de Crédito, que asciend e a 34.418 miles de euros en el ejercicio 2023 (34.894 miles de euros
en 2022), así como los gastos de actividades no financieras.
Asimismo, en el ejercicio 2022 se registraron gastos por a proximadamente 57 millones de euros en
relación con el acuerdo de la entidad dependiente TSB con los reguladores británicos sobre las
conclusiones de la investigación de las causas y circunstancias de las incidencias que se produjeron tras su
migración tecnológica en el ejercicio 2018. No obstante, en los ejercicios 2023 y 2022 se registraron
ingresos por importes de 16 y 45 millones de euros, respectivamente, correspondientes a indemnizaciones
derivadas de las pólizas de seguros contratadas, incluidos en el epígrafe "Otros ingresos de explotación" de
las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2023 y 2022 (véase nota 31).
Nota 33 – Gastos de administración
Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias c onsolidada incluye los importes de los gastos
incurridos por el grupo, correspondientes al coste del personal y al resto de gastos generales de
administración.
Gastos de personal
Los gastos de personal registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en los ejercicios
terminados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 han sido los siguientes:

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022
Sueldos y gratificaciones al personal activo |  | (1.095.399) | (1.050.441)
Cuotas de la Seguridad Social |  | (231.124) | (212.576)
Dotaciones a planes de prestación definida | 22 | (3.175) | (1.157)
Dotaciones a planes de aportación definida |  | (65.452) | (61.560)
Otros gastos de personal |  | (99.494) | (65.874)
Del que: plan de restructuración en Reino Unido | 22 | (26.409) | —
Total |  | (1.494.644) | (1.391.608)

La clasificación de la plantilla media para todas las empresas que forman el grupo por categoría y sexo a 31
de diciembre de 2023 y 2022 es la siguiente:

Número medio de empleados |  |  |  |  |  |
| 2023 | 2022
| Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total
Directivos | 514 | 245 | 759 | 479 | 208 | 687
Mandos intermedios | 2.011 | 1.477 | 3.488 | 1.947 | 1.381 | 3.328
Especialistas | 5.379 | 7.248 | 12.627 | 5.307 | 7.222 | 12.529
Administrativos | 706 | 1.733 | 2.439 | 707 | 1.817 | 2.524
Total | 8.610 | 10.703 | 19.313 | 8.440 | 10.628 | 19.068

La clasificación de la plantilla media del grupo por categoría a 31 de diciembre de 2023 y 2022 con
discapacidad mayor o igual al 33% es la siguiente:

Número medio de empleados |  |
| 2023 | 2022
Directivos | 9 | 10
Mandos intermedios | 22 | 27
Especialistas | 210 | 207
Administrativos | 64 | 78
Total | 305 | 322

188
La clasificación de la plantilla del grupo por categoría y sexo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la
siguiente:

Número de empleados y empleadas |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| Hombres | Mujeres | Total |  | Hombres | Mujeres | Total
Directivos | 529 | 262 | 791 |  | 460 | 208 | 668
Mandos intermedios | 2.091 | 1.632 | 3.723 |  | 1.944 | 1.381 | 3.325
Especialistas | 5.341 | 7.077 | 12.418 |  | 5.298 | 7.194 | 12.492
Administrativos | 680 | 1.704 | 2.384 |  | 683 | 1.727 | 2.410
Total | 8.641 | 10.675 | 19.316 |  | 8.385 | 10.510 | 18.895

Del total de la plantilla a 31 de diciembre de 2023, 300 tenían reconocido algún grado de discapacidad
(309 a 31 de diciembre de 2022).
Sistema de Incentivos complementarios a largo plazo basados en acciones
De conformidad con la Política de Remuneraciones, cuya última revisión fue aprobada por el Consejo de
Administración en su sesión de 21 de diciembre de 2023, a propuesta de la Comisión de Retribuciones, los
miembros que forman parte del Colectivo Identificado del grupo, a excepción de los Consejeros No
Ejecutivos, han tenido asignada una retribución a largo plazo a través de los sistemas vigentes durante el
ejercicio 2023 que se describen a continuación:
Sistema de Incentivo Complementario basado en acciones
El plan de incentivos de la entidad dependiente británica TSB basado en Acciones (SIP, por sus siglas en
inglés) proporciona a sus empleados la oportunidad de poseer acciones de Banco Sabadell y la concesión,
en su caso, de acciones a ciertos empleados senior como parte de los acuerdos de contratación.
Sistema de Retribución a Largo Plazo
El Consejo de Administración, con carácter anual y a propuesta de la Comisión de Retribuciones, aprueba
una Retribución a Largo Plazo dirigida a los miembros del Colectivo Identificado del grupo con retribución
variable asignada, a excepción de los directivos asignados a TSB Banking Group Plc o a sus sociedades
dependientes, y que consiste en la asignación de un determinado importe a cada beneficiario, cuya cuantía
se determina en función de un importe monetario correspondiente a un determinado porcentaje de la
retribución fija de cada beneficiario. El incentivo se liquida en un 55% en acciones del banco (para calcular
el número de acciones se toma el precio medio ponderado de las 20 últimas sesiones del mes de
diciembre del primer ejercicio del periodo de generación) y en un 45% en efectivo. El período de generación
del incentivo consta de tres ejercicios, iniciándose el 1 de enero del ejercicio siguiente a la fecha de su
aprobación y finalizando el 31 de diciembre de dos ejercicios posteriores. Dicho periodo de generación del
incentivo comprende a su vez dos sub-períodos:
– Período de medición de objetivos anuales individuales: es el período de un ejercicio transcurrido
entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del ejercicio siguiente a la fecha de la aprobación del
incentivo. En dicho periodo se miden los objetivos anuales de cada beneficiario (compuestos por
los objetivos de grupo, los objetivos de dirección y los objetivos individuales) establecidos para
determinar el “Target Ajustado”.
189
– Período de medición de objetivos plurianuales del grupo: es el período de tres ejercicios
transcurrido entre el 1 de enero del ejercicio siguiente a la fecha de la aprobación del incentivo y el
31 de diciembre de dos ejercicios posteriores. En dicho periodo se miden objetivos plurianuales del
grupo con el objetivo de determinar el incentivo final, que queda sujeto al Factor Corrector por
Riesgos. Los objetivos plurianuales del grupo para cada incentivo están relacionados con los
siguientes indicadores y pesos, cuyos porcentajes de cumplimiento determinan, en su caso, un
pago final a los directivos que tienen asignado dicho incentivo:

Incentivo | Indicadores y pesos
Retribuciones a Largo Plazo 2019-2021, 2020-2022 y 2021-2023 | - Rentabilidad total del accionista (25%) - Ratio de cobertura de liquidez del grupo (25%) - Indicador de solvencia CET1 (25%) - Indicador del rendimiento ajustado al riesgo de capital del grupo (RoRAC) (25%)
Retribución a Largo Plazo 2022-2024 | - Rentabilidad total del accionista (25%) - Ratio de cobertura de liquidez del grupo (25%) - Indicador de solvencia CET1 (25%) - Indicador de retorno sobre el capital tangible (ROTE) (25%)
Retribución a Largo Plazo 2023-2025 | - Rentabilidad total del accionista (40%) - Indicador de retorno sobre el capital tangible (ROTE) (40%) - Indicador de sostenibilidad (20%)

Además del cumplimiento de los objetivos anuales y plurianuales descritos anteriormente, el abono de los
incentivos está sujeto a los requisitos recogidos en las Condiciones Generales de cada retribución a largo
plazo.
A continuación se muestra un resumen con las principales características de los incentivos vigentes del
sistema de retribución a largo plazo:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |
Incentivo | Fecha de aprobación del Consejo de Administración | Periodo de generación del incentivo | Objetivos anuales individuales |  | Objetivos plurianuales del grupo |  | Importe pendiente de pago a 31/12/2023
Periodo de medición |  | Periodo de medición | Porcentaje de cumplimiento | Pago final |
Retribución a Largo Plazo 2019-2021 | 20/12/2018 | 01/01/2019 - 31/12/2021 | 01/01/2019 - 31/12/2019 |  | 01/01/2019 - 31/12/2021 | 0% rentabilidad total del accionista. 100% ratio de cobertura de liquidez. 100% indicador de CET1. 0% indicador de RoRAC. | 50% del Target |  | 444
Retribución a Largo Plazo 2020-2022 | 19/12/2019 | 01/01/2020 - 31/12/2022 | 01/01/2020 - 31/12/2020 |  | 01/01/2020 - 31/12/2022 | 50% rentabilidad total del accionista. 100% ratio de cobertura de liquidez. 100% indicador de CET1. 100% indicador de RoRAC. | 87,5% del Target |  | 2.265
Retribución a Largo Plazo 2021-2023 | 17/12/2020 | 01/01/2021 - 31/12/2023 | 01/01/2021 - 31/12/2021 |  | 01/01/2021 - 31/12/2023 | 50% rentabilidad total del accionista. 100% ratio de cobertura de liquidez. 100% indicador de CET1. 100% indicador de RoRAC. | 100% del Target |  | 4.533
Retribución a Largo Plazo 2022-2024 | 16/12/2021 | 01/01/2022 - 31/12/2024 | 01/01/2022 - 31/12/2022 |  | 01/01/2022 - 31/12/2024 | — | — |  | —
Retribución a Largo Plazo 2023-2025 | 21/12/2022 | 01/01/2023 - 31/12/2025 | 01/01/2023 - 31/12/2023 |  | 01/01/2023 - 31/12/2025 | — | — |  | —

En relación con los gastos de personal asociados a los planes de incentivos basados en acciones (véase
nota 1.3. 15), la contrapartida de dichos gastos se encuentra registrada en patrimonio neto en el caso de
los derechos que se liquidan con acciones (véase el estado de cambios de patrimonio neto consolidado -
pagos basados en acciones) mientras que los que se liquidan en efectivo se registran en el epígrafe “Otros
pasivos” del balance consolidado.
190
A continuación se detalla el gasto registrado en relación con los sistemas de incentivos y retribución a largo
plazo concedidos a los empleados en los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Liquidan en acciones | 6.191 | 4.923
Liquidan en efectivo | 1.330 | 693
Total | 7.521 | 5.616

Otros gastos de administración
El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios 2023 y 2022
se muestra a continuación:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
De inmuebles, instalaciones y material | (68.908) | (70.614)
Informática | (416.313) | (391.562)
Comunicaciones | (25.862) | (30.231)
Publicidad | (96.682) | (71.601)
Servicios administrativos subcontratados | (118.383) | (112.898)
Contribuciones e impuestos | (116.542) | (114.185)
Informes técnicos | (26.948) | (26.094)
Servicios de vigilancia y traslado de fondos | (17.429) | (18.375)
Gastos de representación y desplazamiento del personal | (15.077) | (9.600)
Cuotas de asociaciones | (6.771) | (5.602)
Otros gastos | (92.803) | (95.045)
Total | (1.001.718) | (945.807)

Honorarios de entidades auditoras
Los honorarios percibidos por KPMG Auditores, S.L. en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de
2023 y 2022 por los servicios de auditoría de cuentas y otros servicios distintos han sido los siguientes:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Servicios de auditoría de cuentas (*) | 2.921 | 2.540
De los que: Auditoría de las cuentas anuales y semestrales del banco | 2.471 | 2.100
De los que: Auditoría de las cuentas anuales de las sucursales en el extranjero (**) | 27 | 27
De los que: Auditoría de las cuentas anuales de sociedades dependientes | 423 | 413
Servicios relacionados con la auditoría | 292 | 281
Total | 3.213 | 2.821
(*) Incluyen los honorarios correspondientes a la auditoría del ejercicio, con independencia de la fecha de finalización de la misma. Las cuentas anuales de Banco Sabadell y del grupo consolidado Banco Sabadell de los ejercicios 2023, 2022, 2021 y 2020 han sido auditados por la firma de auditoría externa KPMG Auditores, S.L. (KPMG), con CIF: B-78510153 y domicilio social en Madrid, Torre de Cristal, Paseo de la Castellana, nº 259 C, 28046 Madrid, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 11.961, Folio 90, Sección 8, Hoja M-188.007 inscripción 9, inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el número S0702. KPMG Auditores, S.L., no ha renunciado ni ha sido apartado de sus funciones como auditor de Banco Sabadell y del grupo consolidado Banco Sabadell, durante los ejercicios 2023, 2022, 2021 y 2020, ni hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales.
(**) Correspondiente a la sucursal ubicada en Londres.

191
Los honorarios percibidos por otras sociedades de la red de KPMG en los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2023 y 2022 por los servicios de auditoría de cuentas y otros servicios distintos han sido los
siguientes:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Servicios de auditoría de cuentas (*) | 6.848 | 6.861
De los que: Auditoría de las cuentas anuales de las sucursales en el extranjero | 341 | 343
De los que: Auditoría de las cuentas anuales de filiales del grupo | 6.507 | 6.518
Servicios relacionados con la auditoría | 213 | 192
Otros servicios | 474 | 383
De los que: Otros | 474 | 383
Total | 7.535 | 7.436
(*) Incluyen los honorarios correspondientes a la auditoría del ejercicio, con independencia de la fecha de finalización de la misma.

Los principales conceptos incluidos en "Servicios relacionados con la auditoría" se corresponden con los
honorarios relativos a los informes exigidos al auditor por la normativa aplicable, a la emisión de comfort
letters y otros informes de verificación requeridos. Asimismo, se incluyen en “Otros servicios” los honorarios
relativos a los informes de revisión del Informe de relevancia prudencial y del Estado de información no
financiera prestados por otras sociedades de la red de KPMG, principalmente.
Por el último, el grupo contrató a otros auditores distintos a KPMG para la realización de las auditorias de
sucursales en el extranjero y otras sociedades dependientes del grupo. Los servicios de auditoría y distintos
al de auditoría que han prestado en estas sucursales y sociedades ascienden a 62 y 0 miles de euros en el
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023, respectivamente (51 y 9 miles de euros el ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2022).
Todos los servicios contratados con los auditores y las sociedades de su red cumplen con los requisitos de
independencia del auditor externo recogidos en la Ley de Auditoría de Cuentas y en ningún caso incluyen la
realización de trabajos incompatibles con la función de auditoría.
Otras informaciones
La ratio de eficiencia al cierre del ejercicio 2023 (gastos de personal y generales / margen bruto) es del
42,59% (44,86% en el ejercicio 2022).
A continuación se presenta la siguiente información sobre oficinas del grupo:

Número de oficinas |  |
| 2023 | 2022
Oficinas | 1.420 | 1.461
España | 1.178 | 1.210
Extranjero | 242 | 251

Nota 34 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos
financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o
(-) ganancias netas por modificación
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 852 | (182)
Valores representativos de deuda | 8 | 852 | (182)
Otros instrumentos de patrimonio |  | — | —
Activos financieros a coste amortizado | 11 | (825.245) | (839.397)
Valores representativos de deuda |  | (40) | (190)
Préstamos y anticipos |  | (825.205) | (839.207)
Total |  | (824.393) | (839.579)

192
Nota 35 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no
financieros
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022
Inmovilizado de uso propio | 15 | (1.930) | (1.916)
Inversiones inmobiliarias | 15 | (9.596) | (35.182)
Fondo de comercio y otros activos intangibles |  | — | —
Existencias | 17 | (14.319) | (24.018)
Total |  | (25.845) | (61.116)

El total de dotación por deterioro de las inversiones inmobiliarias del ejercicio 2023 y 2022 se ha realizado
sobre la base de valoraciones de nivel 2 (véase nota 6). El valor razonable de los activos deteriorados es de
225.641 y 293.226 miles de euros en los ejercicios 2023 y 2022, respectivamente.
Del total de dotación por deterioro de existencias del ejercicio 2023 y 2022 , 1.295 y 1.564 miles de euros
se han realizado sobre la base de valoraciones de nivel 2, respectivamente y 13.024 y 22.454 miles de
euros a valoraciones de nivel 3, respectivamente. El valor razonable de los activos deteriorados es de
61.561 y 90.614 miles de euros a cierre de los ejercicios 2023 y 2022.
Nota 36 – Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros,
netas
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Inmovilizado material | (657) | 3.261
Inversiones inmobiliarias | 4.274 | 3.072
Activo intangible | (50.750) | (35.132)
Participaciones (*) | 7.799 | 11.449
Otros conceptos | (10) | (19)
Total | (39.344) | (17.369)
(*) Véase Anexo I - Salidas del perímetro de consolidación. |  |

Las ventas de activos tangibles en régimen de arrendamiento financiero en los que el grupo actuaba como
arrendador no han generado un impacto significativo en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas
de los ejercicios 2023 y 2022.
La partida "Activo intangible" incluye, fundamentalmente, el impacto de la baja de determinadas
aplicaciones informáticas por obsolescencia.
193
Nota 37 – Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos
enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no
admisibles como actividades interrumpidas
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |
| Nota | 2023 | 2022
Inmovilizado material de uso propio y adjudicado |  | (58.067) | (25.693)
Ganancias/pérdidas por ventas |  | (23.755) | (22.269)
Deterioro/reversión | 13 | (34.312) | (3.424)
Inversiones inmobiliarias |  | — | —
Participaciones (*) |  | 396 | (1.829)
Otros conceptos |  | (2.284) | (279)
Total |  | (59.955) | (27.801)
(*) Véase Anexo I - Salidas del perímetro de consolidación.

En el ejercicio 2023, la partida “Inmovilizado material de uso propio y adjudicado - Deterioro/reversión”
incluye, principalmente, el impacto de la caída del valor razonable de los activos tangibles que se han
acordado enajenar en la venta del negocio de adquirencia como consecuencia de su uso regular (véase nota
2).
El deterioro de activos no corrientes en venta no incorpora ingresos derivados del incremento del valor
razonable menos costes de venta.
El total de dotación por deterioro de activos no corrientes en venta de los ejercicios 2023 y 2022 se ha
realizado en base a valoraciones de nivel 2 (véase nota 6). El valor razonable de los activos deteriorados es
de 554.978 y 585.758 miles de euros a cierre de los ejercicios 2023 y 2022.
Nota 38 – Información segmentada
Criterios de segmentación
Se presenta en este apartado información de los resultados y otros indicadores por unidades de negocio del
grupo.
En 2023 los criterios con los que Grupo Banco Sabadell informa de los resultados por segmentos son los
establecidos en 2022, los cuales son:
– Tres áreas geográficas: Negocio Bancario España, Reino Unido y México. En Negocio Bancario
España se incluyen las Oficinas en el Exterior (OFEX) y las Oficinas de Representación (OORR).
– A cada negocio se le asigna un 12% de capital sobre sus activos ponderados por riesgo, asignando
todas las deducciones correspondientes a cada unidad de negocio, y el exceso de fondos propios
se asigna a Negocio Bancario España.
En lo referente al resto de criterios aplicados, la información por segmentos se estructura, en primer lugar,
siguiendo una distribución geográfica y, en segundo lugar, en función de los clientes a los que van dirigidos.
La información que se presenta está basada en la contabilidad individual de cada una de las sociedades
que forman el grupo, con las eliminaciones y los ajustes correspondientes de consolidación.
Cada negocio soporta sus costes directos, obtenidos a partir de la contabilidad general.
194
Seguidamente para cada unidad de negocio se muestra, para 2023 y 2022, el detalle de los resultados
atribuidos al grupo, otras magnitudes relevantes y la conciliación del total de dichos resultados con los del
consolidado:

En millones de euros |  |  |  |
| 2023 (*)
| Negocio bancario España | Negocio bancario Reino Unido | Negocio bancario México | Total grupo
Margen de intereses | 3.353 | 1.174 | 196 | 4.723
Comisiones netas | 1.247 | 124 | 15 | 1.386
Margen básico | 4.601 | 1.298 | 211 | 6.109
Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio | 45 | 16 | 8 | 68
Resultados método participación y dividendos | 131 | — | — | 131
Otros productos y cargas de explotación | (404) | (23) | (20) | (447)
Margen bruto | 4.372 | 1.291 | 198 | 5.862
Gastos de explotación y amortización | (1.965) | (941) | (108) | (3.015)
Margen antes de dotaciones | 2.407 | 350 | 90 | 2.847
Provisiones y deterioros | (816) | (75) | (19) | (910)
Plusvalías por venta de activos y otros resultados | (27) | — | (19) | (46)
Resultado antes de impuestos | 1.564 | 274 | 53 | 1.891
Impuesto sobre beneficios | (469) | (80) | (9) | (557)
Resultado atribuido a intereses minoritarios | 1 | — | — | 1
Beneficio atribuido al grupo | 1.093 | 195 | 44 | 1.332
ROTE (beneficio neto atribuido al grupo sobre fondos propios medios sin activos intangibles) | 12,0 % | 10,0 % | 8,9 % | 11,5 %
Eficiencia (gastos de administración sobre margen bruto) | 37,2 % | 62,1 % | 45,7 % | 42,6 %
Ratio de morosidad | 4,3 % | 1,5 % | 2,4 % | 3,5 %
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 (**) | 59,9 % | 41,8 % | 74,3 % | 58,3 %
Empleados | 13.455 | 5.426 | 435 | 19.316
Oficinas nacionales y extranjeras | 1.194 | 211 | 15 | 1.420
(*) Tipos de cambio aplicados en cuenta de resultados 0,8706 GBP (Promedio), 19,1120 MXN (Promedio), 1,0798 USD (Promedio) y 10,9543 MAD (Promedio).
(**) Considerando la totalidad de las provisiones por insolvencias en stage 3.

En millones de euros |  |  |  |
| 2023 (*)
| Negocio bancario España | Negocio bancario Reino Unido | Negocio bancario México | Total grupo
Activo | 173.648 | 54.855 | 6.670 | 235.173
Inversión crediticia bruta viva de clientes | 103.830 | 41.381 | 4.587 | 149.798
Activos inmobiliarios problemáticos (neto) | 586 | — | — | 586
Pasivo | 162.767 | 52.487 | 6.039 | 221.294
Recursos de clientes en balance | 117.820 | 39.864 | 3.205 | 160.888
Financiación mayorista mercado capitales | 19.949 | 4.545 | — | 24.494
Patrimonio neto asignado | 10.880 | 2.368 | 631 | 13.879
Recursos de clientes fuera de balance | 40.561 | — | — | 40.561
(*) Tipos de cambio aplicados en Balance 0,8691 GBP,18,7231 MXN, 1,1050 USD y 10,9116 MAD.

195

En millones de euros |  |  |  |
| 2022 (*)
| Negocio bancario España (**) | Negocio bancario Reino Unido | Negocio bancario México | Total grupo (**)
Margen de intereses | 2.499 | 1.151 | 149 | 3.799
Comisiones netas | 1.344 | 134 | 12 | 1.490
Margen básico | 3.843 | 1.284 | 162 | 5.289
Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio | 95 | 6 | 3 | 104
Resultados método participación y dividendos | 156 | — | — | 156
Otros productos y cargas de explotación | (225) | (95) | (17) | (337)
Margen bruto | 3.869 | 1.195 | 148 | 5.211
Gastos de explotación y amortización | (1.887) | (909) | (86) | (2.883)
Margen antes de dotaciones | 1.982 | 285 | 62 | 2.328
Provisiones y deterioros | (920) | (104) | (9) | (1.032)
Plusvalías por venta de activos y otros resultados | (9) | 1 | (14) | (23)
Resultado antes de impuestos | 1.053 | 182 | 39 | 1.273
Impuesto sobre beneficios | (270) | (95) | (8) | (373)
Resultado atribuido a intereses minoritarios | 11 | — | — | 11
Beneficio atribuido al grupo | 772 | 87 | 31 | 889
ROTE (beneficio neto atribuido al grupo sobre fondos propios medios sin activos intangibles) | 9,3 % | 4,2 % | 6,6 % | 8,2 %
Eficiencia (gastos de administración sobre margen bruto) | 39,9 % | 63,0 % | 48,7 % | 44,9 %
Ratio de morosidad | 4,2 % | 1,3 % | 2,3 % | 3,4 %
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 (***) | 56,2 % | 42,3 % | 70,1 % | 55,0 %
Empleados | 12.991 | 5.482 | 422 | 18.895
Oficinas nacionales y extranjeras | 1.226 | 220 | 15 | 1.461
(*) Tipos de cambio aplicados en cuenta de resultados 0,8532 GBP (Promedio), 21,0739 MXN (Promedio), 1,0538 USD (Promedio) y 11,1232 MAD (Promedio).
(**) Véase nota 1.4.
(***) Considerando la totalidad de provisiones por insolvencias en stage 3.

En millones de euros |  |  |  |
| 2022 (*)
| Negocio bancario España (**) | Negocio bancario Reino Unido | Negocio bancario México | Total grupo (**)
Activo | 189.545 | 55.810 | 6.025 | 251.380
Inversión crediticia bruta viva de clientes | 108.889 | 43.110 | 4.131 | 156.130
Activos inmobiliarios problemáticos (neto) | 713 | — | — | 713
Pasivo | 179.402 | 53.316 | 5.437 | 238.155
Recursos de clientes en balance | 120.118 | 40.931 | 3.090 | 164.140
Financiación mayorista mercado capitales | 19.444 | 2.537 | — | 21.981
Patrimonio neto asignado | 10.005 | 2.494 | 587 | 13.086
Recursos de clientes fuera de balance | 38.492 | — | — | 38.492
(*) Tipos de cambio aplicados en Balance 0,8869 GBP, 20,856 MXN, 1,066 USD y 11,1558 MAD.
(**) Véase nota 1.4.

Los activos totales medios del grupo ascienden a 31 de diciembre de 2023 a 245.173.480 miles de euros
(257.553.459 miles de euros a 31 de diciembre de 2022 ).
196
En relación con el tipo de productos y servicios de los que se derivan los ingresos ordinarios, a continuación
se informa de los mismos para cada unidad de negocio:
– Negocio bancario España: a grupa las unidades de negocio de Particulares, Empresas y Banca
Corporativa, donde Particulares y Empresas se gestionan bajo la misma Red Comercia l:
– Particulares: ofrece productos y servicios financieros a personas físicas con destino
particular. Entre ellos destacan los productos de inversión y financiación a medio y largo
plazo, como préstamos al consumo, hipotecas, servicios de leasing o renting, así como
otra financiación a corto plazo. En cuanto a los recursos, provienen principalmente de los
depósitos y cuentas a la vista de los clientes, seguros de ahorro, fondos de inversión y
planes de pensiones. Entre los principales servicios también se encuentran los medios de
pago como tarjetas y los productos de seguros en sus distintas modalidades.
– Empresas: ofrece productos y servicios financieros a empresas y autónomos. Entre ellos,
destacan productos de inversión y financiación, como productos de circulante, créditos y
financiación a medio/largo plazo. También ofrece soluciones a medida de financiación
estructurada y mercado de capitales, y asesoramiento especializado para empresas. En
cuanto a los recursos, provienen principalmente de los depósitos, cuentas a la vista de los
clientes y fondos de inversión. Entre los servicios principales también se encuentran los
medios de cobro/pago como tarjetas y TPVs, así como servicios de importación y
exportación. Adicionalmente, se incluye Banca Privada que ofrece un asesoramiento
personalizado y experto, respaldado con la capacidad de producto especialista y de alto
valor para nuestros clientes.
– Banca Corporativa: ofrece servicios de financiación especializados junto con una global de
soluciones, que abarcan desde los servicios de banca transaccional hasta las soluciones
más complejas y adaptadas, ya sea del ámbito de la financiación, de tesorería, así como
actividades de importación y exportación entre otras.
– Negocio bancario Reino Unido: la franquicia de TSB incluye el negocio que se lleva a cabo en el
Reino Unido y que incluye cuentas corrientes y de ahorro, créditos, tarjetas e hipotecas.
– Negocio bancario México: o frece servicios bancarios y financieros de banca corporativa y banca
comercial.
A continuación se detallan para los ejercicios 2023 y 2022 los ingresos de las actividades ordinarias y el
resultado antes de impuestos generados por cada unidad de negocio:

En miles de euros |  |  |  |
| Consolidado
| Ingresos de las actividades ordinarias (*) | Resultado antes de impuestos
Segmentos | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 (**)
Negocio bancario España | 7.395.289 | 5.036.309 | 1.563.668 | 1.052.145
Negocio bancario Reino Unido | 2.486.036 | 1.627.943 | 274.397 | 182.452
Negocio bancario México | 717.713 | 422.437 | 52.713 | 38.799
Total | 10.599.038 | 7.086.689 | 1.890.778 | 1.273.396
(*) Incluye los siguientes epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidada: "Ingresos por intereses", "Ingresos por dividendos", "Ingresos por comisiones", "Resultados de operaciones financieras (netos)" y "Otros ingresos de explotación".
(**) Véase nota 1.4.

197
Seguidamente se detalla para cada una de las unidades de negocio, qué porcentaje de saldos, margen de
intereses y de comisiones netas han generado sobre el total de los ejercicios 2023 y 2022:

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |
| 2023
| Segmentación del margen de intereses y de comisiones netas
| Crédito a la clientela |  | Depósitos de la clientela |  | Productos de servicios (*)
| % sobre saldo medio | % Rendimiento sobre total |  | % sobre saldo medio | % Coste sobre total |  | % sobre saldo total
Segmentos |  |  |  |  |  |  |
Negocio bancario España | 69,3 % | 65,5 % |  | 73,2 % | 61,1 % |  | 91,7 %
Negocio bancario Reino Unido | 27,6 % | 26,6 % |  | 24,8 % | 28,7 % |  | 7,4 %
Negocio bancario México | 3,1 % | 7,9 % |  | 2,0 % | 10,2 % |  | 0,9 %
Total | 100 % | 100 % |  | 100 % | 100 % |  | 100 %
(*) Porcentaje por segmento sobre el total de comisiones netas.

En porcentaje |  |  |  |  |  |  |
| 2022
| Segmentación del margen de intereses y de comisiones netas
| Crédito a la clientela |  | Depósitos de la clientela |  | Productos de servicios (*)
| % sobre saldo medio | % Rendimiento sobre total |  | % sobre saldo medio | % Coste sobre total |  | % sobre saldo total
Segmentos |  |  |  |  |  |  |
Negocio bancario España | 69,7 % | 63,0 % |  | 73,2 % | 54,2 % |  | 90,2 %
Negocio bancario Reino Unido | 27,6 % | 28,9 % |  | 24,9 % | 24,6 % |  | 9,0 %
Negocio bancario México | 2,7 % | 8,0 % |  | 1,9 % | 21,2 % |  | 0,8 %
Total | 100 % | 100 % |  | 100 % | 100 % |  | 100 %
(*) Porcentaje por segmento sobre el total de comisiones netas.

Adicionalmente, se presenta la distribución por área geográfica del epígrafe “Ingresos por intereses” de las
cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022 :

En miles de euros |  |  |  |
| Distribución de ingresos por intereses por área geográfica
Área geográfica | Individual | Consolidado
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Mercado nacional | 5.212.561 | 2.874.905 | 5.040.658 | 2.869.020
Mercado internacional | 619.846 | 268.772 | 3.618.098 | 2.119.583
Unión Europea | 92.376 | 44.755 | 92.376 | 44.755
Zona Euro | 92.376 | 44.755 | 92.376 | 44.755
Zona no Euro | — | — | — | —
Resto | 527.470 | 224.017 | 3.525.722 | 2.074.828
Total | 5.832.407 | 3.143.677 | 8.658.756 | 4.988.603

En el apartado 4 del Informe de gestión consolidado se realiza un análisis más detallado para cada uno de
estos negocios.
Nota 39 – Situación fiscal (impuesto sobre las ganancias de actividades
continuadas)
Grupo fiscal consolidado
Banco de Sabadell, S.A. es la sociedad dominante de un grupo de consolidación fiscal en el Impuesto sobre
Sociedades, en España, formando parte del mismo, como sociedades dependientes, todas aquellas
sociedades españolas participadas por el banco que cumplen los requisitos exigidos por la Ley del Impuesto
sobre Sociedades.
El resto de sociedades del grupo contable, españolas o no residentes en España, tributan de acuerdo con
las normas fiscales que les son de aplicación.
198
Conciliación
A continuación se presenta la conciliación entre el gasto por el Impuesto sobre Sociedades del grupo
resultante de la aplicación del tipo impositivo general y el gasto registrado por dicho impuesto en las
cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Resultado contable antes de impuestos | 1.890.778 | 1.273.396
Impuesto sobre sociedades al tipo impositivo nacional (30%) | (567.234) | (382.019)
Conciliación: |  |
Resultado por venta de instrumentos de patrimonio (exentos) | 2.049 | (1.239)
Remuneración de las participaciones preferentes | 34.617 | 33.112
Resultado entidades valoradas por el método de la participación | 37.893 | 47.350
Diferencia tasa efectiva sociedades en extranjero (*) (**) | 22.678 | (15.447)
Deducciones generadas/Gastos no deducibles | (66.157) | (22.640)
Resto | (21.021) | (32.373)
(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades continuadas) | (557.175) | (373.256)
(*) Calculada aplicando la diferencia entre el tipo impositivo vigente para el grupo en España (30%) y el tipo efectivo aplicado al resultado del grupo en cada jurisdicción.
(**) En 2022, el recargo del Impuesto sobre Sociedades al sector bancario en Reino Unido se redujo del 8% al 3%, lo que supuso una disminución de los activos fiscales diferidos de 14,8 millones de euros, que se ha registrado con contrapartida en un mayor gasto por Impuesto sobre Sociedades.

El tipo impositivo efectivo calculado como la ratio entre los gastos por impuestos sobre las ganancias y el
resultado contable antes de impuestos ha ascendido al 29,47% y el 30,04% en los ejercicios 2023 y 2022,
respectivamente.
Aumentos y disminuciones en la base imponible
Los detalles relativos a aumentos y disminuciones en la base imponible, en función de su consideración
como diferencias temporales o permanentes, se desglosan en el siguiente cuadro:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Diferencia permanente | 320.184 | 205.979
Deducciones generadas/Gastos no deducibles | 156.504 | 181.566
Gravamen temporal a las entidades de crédito | 156.182 | —
Resto | 7.498 | 24.413
Diferencia temporal con origen en el ejercicio actual | 191.808 | 298.710
Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores | 15.192 | 33.704
Aumentos | 527.184 | 538.393
Diferencia permanente | (353.708) | (328.741)
Resultado por venta de instrumentos de patrimonio (exentos) y método de la participación | (140.638) | (134.582)
Diferencia Tasa Efectiva establecimientos permanentes y filiales extranjeras | (75.591) | (35.716)
Deducciones generadas/Gastos no deducibles | (115.391) | (110.374)
Resto | (22.088) | (48.069)
Diferencia temporal con origen en el ejercicio actual | (12.123) | —
Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores | (269.009) | (177.698)
Disminuciones | (634.840) | (506.439)

199
Activos y pasivos por impuestos diferidos
Según la normativa fiscal y contable vigente existen determinadas diferencias temporarias que deben ser
tenidas en cuenta a la hora de cuantificar el correspondiente gasto por el impuesto sobre las ganancias de
actividades continuadas.
En 2013, España dio la condición de activos garantizados por el Estado (Real Decreto-ley 14/2013), a los
activos fiscales generados por dotaciones por deterioro de los créditos u otros activos derivadas de las
posibles insolvencias de los deudores no vinculados con el sujeto pasivo, así como los correspondientes a
provisiones o aportaciones a sistemas de previsión social y, en su caso, prejubilación (en adelante “activos
fiscales monetizables”).
Los activos fiscales monetizables pueden convertirse en crédito exigible frente a la Administración tributaria
en los supuestos en que el sujeto pasivo presente pérdidas contables o que la entidad sea objeto de
liquidación o insolvencia judicialmente declarada. Asimismo, podrán canjearse por valores de Deuda Pública,
una vez transcurrido el plazo de 18 años, computado desde el último día del período impositivo en que se
produzca el registro contable de tales activos. Asimismo, para mantener la garantía del Estado, están
sujetos a una prestación patrimonial del 1,5% anual sobre los activos por impuestos diferidos que cumplen
los requisitos legales para mantener la condición de monetización generados antes de 2016.
Los movimientos de los activos y los pasivos por impuestos diferidos durante los ejercicios 2023 y 2022 se
muestran a continuación:

En miles de euros |  |  |  |  |
Activos por impuestos diferidos | Monetizables | No monetizables | Créditos fiscales por bases imponibles negativas | Deducciones no aplicadas | Total
Saldos a 31 de diciembre de 2021 | 5.042.392 | 1.156.067 | 478.826 | 30.242 | 6.707.527
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias | (47.661) | 6.607 | (87.366) | (16.385) | (144.805)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto | — | 85.337 | — | — | 85.337
Diferencias de cambio y otros movimientos | 1.147 | (5.096) | (771) | 1.168 | (3.552)
Saldos a 31 de diciembre de 2022 | 4.995.878 | 1.242.915 | 390.689 | 15.025 | 6.644.507
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias | (93.090) | 53.010 | (104.319) | (14.999) | (159.398)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto | — | (29.777) | — | — | (29.777)
Diferencias de cambio y otros movimientos | (159.445) | 50.532 | 39.112 | — | (69.802)
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | 4.743.343 | 1.316.680 | 325.482 | 26 | 6.385.531

En miles de euros |
Pasivos por impuestos diferidos | Total
Saldos a 31 de diciembre de 2021 | 123.765
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias | (10.914)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto | —
Diferencias de cambio y otros movimientos | 866
Saldos a 31 de diciembre de 2022 | 113.717
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias | (490)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto | (502)
Diferencias de cambio y otros movimientos | 2.245
Saldos a 31 de diciembre de 2023 | 114.970

200
Los orígenes de los activos y pasivos por impuestos diferidos registrados en los balances consolidados a
31 de diciembre de 2023 y 2022 son los siguientes:

En miles de euros |  |
Activos por impuestos diferidos | 2023 | 2022
Monetizables | 4.743.343 | 4.995.878
Por deterioro de crédito | 3.369.993 | 3.323.114
Por deterioro de activos inmobiliarios | 1.248.285 | 1.547.338
Por fondos de pensiones | 125.065 | 125.426
No monetizables | 1.316.680 | 1.242.915
Créditos fiscales por bases imponibles negativas | 325.482 | 390.689
Deducciones no aplicadas | 26 | 15.025
Total | 6.385.531 | 6.644.507
Pasivos por impuestos diferidos | 2023 | 2022
Revalorización de inmuebles | 53.092 | 54.197
Ajustes de valor de emisiones de deuda mayorista surgidos en combinaciones de negocio | 4.020 | 7.472
Otros ajustes de valor de activos financieros | 1.657 | 1.455
Otros | 56.201 | 50.593
Total | 114.970 | 113.717

El desglose por países de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |
| 2023 | 2022
País | Activos por impuestos diferidos | Pasivos por impuestos diferidos | Activos por impuestos diferidos | Pasivos por impuestos diferidos
España | 6.174.220 | 104.364 | 6.417.930 | 104.530
Reino Unido | 58.037 | 10.606 | 82.955 | 9.187
EEUU | 63.492 | — | 62.754 | —
México | 82.608 | — | 70.198 | —
Otros | 7.174 | — | 10.670 | —
Total | 6.385.531 | 114.970 | 6.644.507 | 113.717

Tal y como se indica en la nota 1.3.20, atendiendo a la información disponible al cierre del ejercicio, y las
proyecciones que se desprenden del plan de negocio del grupo para los próximos ejercicios, el grupo estima
que podrá generar base imponible suficiente como para compensar las bases imponibles negativas en un
plazo de 4 años y los activos fiscales no monetizables cuando resulten deducibles en función de la
normativa fiscal vigente en un plazo de 10 años.
Adicionalmente, el grupo realiza un análisis de sensibilidad de las variables más significativas empleadas en
el análisis de recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos, considerando cambios razonables en
las hipótesis clave sobre las cuales se basan las proyecciones de resultados de cada entidad o grupo fiscal
y la estimación de la reversión de las distintas diferencias temporarias. En relación con España, las
variables contempladas son las utilizadas en el análisis de sensibilidad del cálculo del valor recuperable de
los fondos de comercio (véase nota 16). De la realización de dicho análisis no se desprenden conclusiones
significativamente diferentes en relación con las alcanzadas sin estresar las variables significativas.
El Tribunal Constitucional ha declarado, en su sentencia 11/2024, de 18 de enero de 2024, publicada en el
Boletín Oficial del Estado el 20 de febrero de 2024, la inconstitucionalidad de determinadas medidas
relativas al Impuesto sobre Sociedades, introducidas por el Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre. Se
prevé que los efectos de esta sentencia conllevarán una aceleración en el aprovechamiento de los créditos
fiscales, estimándose que no tendrá un impacto significativo para el grupo.
El grupo tiene 61.078 miles de euros de deducciones por actividades de investigación y desarrollo e
innovación tecnológica, acreditadas en los ejercicios 2016 a 2022, y 9.068 miles de euros de deducciones
por reinversión de beneficios extraordinarios, acreditadas en 2010, no reconocidas en el balance
consolidado a 31 de diciembre de 2023. Las deducciones por actividades de investigación y desarrollo e
201
innovación tecnológica tienen una caducidad de 18 años desde su generación y las deducciones por
reinversión de beneficios extraordinarios de 15 años desde su generación.
El 29 de diciembre de 2021 se publicó la Ley 22/2021, por la cual se establece la cuota líquida mínima en
el Impuesto sobre sociedades en España, calculada para entidades financieras, como el 18% de la base
imponible (siempre que sea positiva), a partir de 2022. La modificación introducida por esta norma fiscal no
modifica el plazo de recuperabilidad de los activos fiscales diferidos del grupo.
Los activos fiscales monetizables se encuentran garantizados por el Estado, por tanto, su recuperabilidad
no depende de la generación de beneficios fiscales futuros.
A 31 de diciembre de 2023, el grupo tiene activos fiscales diferidos por bases imponibles negativas
pendientes de aplicar por 39,5 millones de euros no reconocidos en el balance (generadas en ejercicios
previos a la integración de la sociedad que las origina, en el grupo fiscal de España). Las bases imponibles
negativas no tienen límite temporal para su utilización.
Ejercicios sujetos a inspección fiscal
A 31 de diciembre de 2023, el Impuesto sobre Sociedades (IS) del grupo fiscal consolidado en España tiene
los ejercicios 2020 y siguientes abiertos a revisión. En relación con el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA)
correspondiente a las entidades que forman parte del grupo de IVA en España, los periodos 2016, 2017,
2020 y siguientes se hallan abiertos a revisión.
El resto de entidades del grupo que no tributan dentro del grupo de consolidación fiscal y grupo de IVA en
España tienen pendientes de revisión todos los impuestos no comprobados y no prescritos de acuerdo con
su normativa fiscal.
Procedimientos
En enero de 2022, la Administración Estatal de Administración Tributaria (AEAT) notificó el inicio de
actuaciones de comprobación e investigación a Banco Sabadell, como entidad dominante del grupo de
consolidación fiscal en relación con los principales impuestos que afectan al grupo, así como, a tres de sus
filiales 1. En concreto, los conceptos y periodos que a continuación se relacionan:
– Impuesto sobre Sociedades (IS), ejercicios 2015 a 2019.
– Prestación patrimonial por conversión de activos por impuesto diferido en crédito exigible frente a la
Administración tributaria (Prestación Patrimonial), ejercicios 2016 a 2019.
– Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), ejercicios 2018 y 2019.
– Retenciones, ingresos a cuenta (rendimientos del trabajo, del capital mobiliario), ejercicios 2018 y
2019.
– Impuesto sobre los Depósitos de las Entidades de Crédito (IDEC), ejercicios 2017 a 2019
El 30 de noviembre de 2023 se firmaron las actas correspondientes, detallándose a continuación el estado
actual de los procedimientos:
– Impuesto sobre Sociedades y Prestación Patrimonial: el importe total regularizado por ambos
conceptos asciende a 1,6 millones de euros (cuota a devolver de 0,9 millones de euros e importe a
ingresar de 2,5 millones de euros de intereses de demora). La única cuestión que se ha firmado en
disconformidad es la relativa a la regularización de la deducción por innovación tecnológica
resultante de la aplicación del cambio de criterio de la Audiencia Nacional en su sentencia de 23
noviembre de 2022; cambio de criterio acogido en posteriores sentencias del mismo Tribunal que
se hallan actualmente recurridas en casación ante el Tribunal Supremo. A este respecto, se
presentaron las correspondientes alegaciones en fecha 28 de diciembre de 2023, encontrándose
el acto de liquidación pendiente de emisión.
– Impuesto sobre el Valor Añadido: el importe global regularizado asciende a 9,5 millones de euros
(de los cuales 1,5 millones de euros corresponden a intereses de demora), habiéndose firmado en
disconformidad las cuestiones sectoriales objeto de comprobación en anteriores procedimientos. A
este respecto, se presentaron las correspondientes alegaciones en fecha 22 de diciembre de
2023, encontrándose el acto de liquidación pendiente de emisión.
202
1 Sabadell Digital, S.A.U., Sabadell Real Estate Development, S.L.U y Tenedora de Inversiones y Participaciones, S.L.
– Retenciones, ingresos a cuenta e Impuesto sobre los Depósitos de las Entidades de Crédito: el
importe total regularizado asciende a 0,6 millones de euros (de los cuales 97 miles de euros
corresponden a intereses de demora).
Por otro lado, en junio de 2023 concluyó el procedimiento de comprobación llevado a cabo por las
autoridades fiscales mexicanas (Servicio de Administración Tributaria -SAT- relativo al Impuesto sobre la
Renta (ISR) correspondiente al ejercicio 2018 de la filial mexicana, Banco Sabadell, S.A. Institución de
Banca Múltiple, que supuso una disminución de la base imponible negativa obtenida en el ejercicio por un
importe de 10 millones de euros, aproximadamente.
Al 31 de diciembre de 2023, el grupo tiene constituidas provisiones suficientes para hacer frente a las
cuestiones que se han puesto de manifiesto durante las inspecciones fiscales realizadas.
Litigios en curso
A continuación se detallan los principales litigios en materia fiscal en curso a 31 de diciembre de 2023:
– Recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, referido a la impugnación de la
liquidación del acta en disconformidad por el IVA 2008-2010 de Banco Sabadell por un importe en
cuota de 1.831 miles de euros (2. 337 miles de euros de importe total con intereses de demora),
tras haberse dictado acto administrativo de liquidación en ejecución de resolución del Tribunal
Económico-administrativo Central parcialmente estimatoria.
– Recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, respecto de la Orden
HFP/94/2023, de 2 de febrero, por la que se aprueban, entre otros, el modelo 797, “Gravamen
temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito. Declaración del ingreso
de la prestación” y el modelo 798, “Gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos
financieros de crédito. Pago anticipado”.
Adicionalmente, se han presentado solicitudes de rectificación tanto respecto del pago anticipado
del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito realizado
en febrero de 2023 (modelo 798), como de la declaración de ingreso de la prestación realizada en
septiembre de 2023 (modelo 797).
En cualquier caso, el grupo tiene constituidas provisiones suficientes para hacer frente a las contingencias
que se estima que pudieran derivarse de dichos procedimientos.
En relación con los conceptos impositivos de periodos no prescritos, debido a posibles diferentes
interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones de las
autoridades fiscales para los años sujetos a verificación podrían dar lugar a pasivos por impuestos de
carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar de una manera objetiva. No obstante, el grupo
estima que la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos es remota y, en cualquier caso, la deuda
tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las presentes Cuentas anuales
consolidadas.
Nota 40 – Transacciones con partes vinculadas
Conforme a lo establecido en el Capítulo VII bis. Operaciones Vinculadas, de la Ley de Sociedades de
Capital, introducido por la Ley 5/2021, de 12 de abril, por la que se modifica el texto refundido de la Ley de
Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y otras normas
financieras, en lo que respecta al fomento de la implicación a largo plazo de los accionistas en las
sociedades cotizadas, no existen operaciones con administradores y directivos de la sociedad que puedan
considerarse relevantes, distintas de las consideradas “operaciones vinculadas” de acuerdo con el artículo
529 vicies de la Ley de Sociedades de Capital, y realizadas con aplicación de su correspondiente
procedimiento de aprobación y, en su caso, publicidad establecidos de conformidad con los artículos 529
unvicies y siguientes de la Ley de Sociedades de Capital. Las realizadas son propias del tráfico habitual de
la sociedad o lo han sido en condiciones de mercado o en condiciones de aplicación general a empleados.
No constan operaciones realizadas fuera de precio de mercado con personas o entidades vinculadas a
administradores o a la Alta Dirección.
203
El Consejo de Administración del 30 de noviembre de 2023, previo informe favorable de la Comisión de
Auditoría y Control, aprobó una operación vinculada consistente en una línea de factoring de 150 millones
de euros a Puig Brands, S.A., que se formalizó el 4 de diciembre de 2023. La operación se considera
operación vinculada, dado que el Presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu Creus, era a la vez presidente
de la sociedad matriz del Grupo Puig (Exea Empresarial, S.L., accionista de Puig, S.L.) y era representante
persona física de dicha sociedad en su cargo de consejero en el consejo de Puig Brands, S.A. Por exceder
su importe junto con otras dos operaciones celebradas en los últimos doce meses el 2,5% de la cifra de
negocio de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Sabadell del ejercicio 2022, se publicó como
Otra Información Relevante, junto con el correspondiente informe de la Comisión de Auditoría y Control, en la
CNMV el mismo 4 de diciembre de 2023 con número de registro 25.658, de acuerdo con lo establecido en
el artículo 529 unvicies de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, se informó de las dos operaciones
referidas que fueron aprobadas por el Consejo de Administración del 30 de junio de 2023, previo informe
favorable de la Comisión de Auditoría y Control, también adjunto a la misma Otra Información Relevante de 4
de diciembre de 2023. Dichas operaciones consistieron en la concesión de un préstamo de 100 millones
de euros a plazo de 4 años y de una línea de derivados de tipos de interés y de cambio de 10 millones de
euros.
El detalle de los saldos más significativos mantenidos con partes vinculadas a 31 de diciembre de 2023 y
2022, así como el importe registrado en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios
2023 y 2022 por las transacciones realizadas con ellas, se muestra a con tinuación:

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2023
| Control conjunto o influencia signif. en BS | Asociadas | Personal clave | Otras partes vinculadas (*) | TOTAL
Activo: |  |  |  |  |
Crédito a la clientela y otros activos financieros | — | 99.652 | 3.757 | 829.620 | 933.029
Pasivo: |  |  |  |  |
Depósitos de la clientela y otros pasivos financieros | — | 463.292 | 5.452 | 218.477 | 687.221
Exposiciones fuera de balance: |  |  |  |  |
Garantías financieras concedidas | — | 294 | — | 29.136 | 29.430
Compromisos de préstamos concedidos | — | 54 | 378 | 261.702 | 262.134
Otros compromisos concedidos | — | 6.491 | — | 84.726 | 91.217
Cuenta de pérdidas y ganancias: |  |  |  |  |
Intereses y rendimientos asimilados | — | 4.170 | 50 | 18.110 | 22.330
Intereses y cargas asimiladas | — | (4.010) | (75) | (915) | (5.000)
Rendimiento de instrumentos de capital |  |  |  |  | —
Comisiones netas | — | 106.253 | 13 | 1.452 | 107.718
Otros productos y cargas de explotación | — | 5.655 | 3 | 4 | 5.662
(*) Incluye planes de pensiones con empleados. |  |  |  |  |

204

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2022
| Control conjunto o influencia signif. en BS | Asociadas | Personal clave | Otras partes vinculadas (*) | TOTAL
Activo: |  |  |  |  |
Crédito a la clientela y otros activos financieros | — | 139.981 | 3.917 | 515.006 | 658.904
Pasivo: |  |  |  |  |
Depósitos de la clientela y otros pasivos financieros | — | 227.023 | 5.718 | 75.107 | 307.848
Exposiciones fuera de balance: |  |  |  |  |
Garantías financieras concedidas | — | 294 | — | 15.067 | 15.361
Compromisos de préstamos concedidos | — | 47 | 395 | 296.880 | 297.322
Otros compromisos concedidos | — | 6.499 | — | 82.913 | 89.412
Cuenta de pérdidas y ganancias: |  |  |  |  |
Intereses y rendimientos asimilados | — | 3.467 | 36 | 5.646 | 9.149
Intereses y cargas asimiladas | — | (18) | (5) | (643) | (666)
Rendimiento de instrumentos de capital | — | — | — | — | —
Comisiones netas | — | 137.175 | 25 | (64) | 137.136
Otros productos y cargas de explotación | — | 5.704 | — | 1 | 5.705
(*) Incluye planes de pensiones con empleados. |  |  |  |  |

Nota 41 – Retribuciones y saldos con los miembros del Consejo de Administración y
la Alta Dirección
Consejo de Administración
Las remuneraciones percibidas por los consejeros por el desempeño de sus funciones como tales a 31 de
diciembre de 2023 y 2022 han sido las siguiente s:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Josep Oliu Creus | 1.600 | 1.600
Pedro Fontana García | 342 | 335
César González-Bueno Mayer (*) | 100 | 100
Anthony Frank Elliott Ball (1) | 24 | 158
Aurora Catá Sala | 173 | 179
Luis Deulofeu Fuguet | 175 | 175
María José García Beato | 170 | 180
Mireya Giné Torrens | 165 | 160
Laura González Molero (2) | 145 | 30
George Donald Johnston III | 206 | 178
David Martínez Guzmán | 95 | 100
José Manuel Martínez Martínez | 170 | 180
José Ramón Martínez Sufrategui (3) | — | 91
Alicia Reyes Revuelta | 170 | 150
Manuel Valls Morató | 178 | 140
David Vegara Figueras (*) | 100 | 100
Pedro Viñolas Serra (4) | 90 | —
Total | 3.903 | 3.856
(*) Ejercen funciones ejecutivas.
(1) Presentó su renuncia al cargo de Consejero con efectos a la fecha de celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas, que tuvo lugar el 23 de marzo de 2023.
(2) El 26 de mayo de 2022 el Consejo de Administración acordó su nombramiento como miembro del Consejo de Administración con la consideración de Consejera Independiente y el 19 de septiembre de 2022 aceptó el cargo.
(3) Presentó su renuncia al cargo de Consejero el 26 de mayo de 2022, con efectos a la fecha de obtención de las autorizaciones regulatorias para la cobertura de su vacante, lo cual se produjo el 31 de agosto de 2022.
(4) El 23 de marzo de 2023 la Junta General de Accionistas acordó su nombramiento como miembro del Consejo de Administración con la consideración de Consejero Independiente y el 22 de junio de 2023 aceptó el cargo.

205
En 2023 y 2022 no se han realizado aportaciones para la cobertura de los compromisos por pensiones para
los consejeros por sus funciones como miembros del Consejo de Administración.
Aparte de los conceptos mencionados anteriormente, los miembros del Consejo de Administración han
percibido 60 miles de euros de retribución fija en 2023 (94 miles de euros en 2022) por la pertenencia a
consejos de administración de sociedades del Grupo Banco Sabadell (dichos importes están incluidos en el
Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros).
Las remuneraciones que corresponden a los consejeros por sus funciones ejecutivas devengadas durante el
ejercicio 2023 ascienden a 3.496 miles de euros (3.520 miles de euros en 2022).

En miles de euros |  |  |  |  |
| Retribución Fija | Retribución Variable | Retribución a Largo Plazo | Total 2023 | Total 2022
Consejeros Ejecutivos |  |  |  |  |
César González-Bueno Mayer | 1.134 | 983 | 558 | 2.676 | 2.722
David Vegara Figueras | 592 | 116 | 112 | 820 | 743
Consejeros No Ejecutivos |  |  |  |  |
María José García Beato (*) | — | — | — | — | 55
Total | 1.726 | 1.099 | 670 | 3.496 | 3.520
(*) La retribución del ejercicio 2022 corresponde al programa de retribución a largo plazo que comenzó en el ejercicio 2019 (véase nota 33).

En cumplimiento de la Política de remuneraciones de los consejeros para los ejercicios 2024, 2025 y 2026,
vigente desde su aprobación por la Junta General de Accionistas celebrada el 23 de marzo de 2023, se ha
modificado el esquema retributivo del Consejero Delegado. Su retribución fija anual es de 1.600 miles de
euros en efectivo. El Consejero Delegado realiza, tras las correspondientes retenciones a cuenta del IRPF,
una reinversión sistemática en la compra de acciones del banco por el importe neto anual equivalente a una
cuantía de 300 miles de euros brutos de su retribución fija. Anualmente se realizará una aportación anual
de 300 miles de euros en materia de previsión social, tal y como se describe en la referida Política. Por
tanto, la retribución fija anual del Consejero Delegado es de 1.600 miles de euros en efectivo.
Excepcionalmente, como inicio del plan, en el ejercicio 2023 se ha realizado una aportación inicial al plan
de previsión social de 600 miles de euros (adicionalmente a los mencionados en el párrafo anterior), con la
consiguiente reducción de un importe igual en la retribución fija. Al haberse aplicado de forma proporcional
cada Política de remuneraciones de los consejeros por el periodo que estuvo en vigor, el importe de
retribución fija del ejercicio 2023 ha sido de 1.100 miles de euros más 34 miles de euros en concepto de
retribución en especie y beneficios sociales.
Teniendo en cuenta lo anterior, las aportaciones realizadas en 2023 en concepto de primas de seguros que
cubren contingencias por pensiones para los Consejeros Ejecutivos, ascienden a 961 miles de euros (101
miles de euros en 2022).
Además, a efectos comparativos cabe destacar que para el Consejero Delegado en 2023 se cumple el
primer ciclo completo de devengo de retribución a largo (periodo 2021-2023).
Para mayor detalle sobre la remuneración de los consejeros puede consultarse el Informe anual sobre
remuneraciones de los consejeros del ejercicio 2023, que se incorpora por referencia al Informe de gestión
consolidado.
Los importes incluidos en el Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros y en el Informe anual de
gobierno corporativo siguen los criterios establecidos en la Circular 5/2013, modificada por la Circular
2/2018, de 12 de junio, la Circular 1/2020, de 6 de octubre y la Circular 3/2021, de 28 de septiembre, de
la CNMV, por lo que se informan de aquellas cantidades devengadas y no sujetas a diferimiento. Los
importes incluidos en la presente nota siguen los criterios establecidos por la normativa contable de
aplicación al banco, por lo que tienen en cuenta las cantidades devengadas durante 2023, con
independencia del calendario de diferimiento al que queden sujetas.
Los riesgos concedidos por el banco y las sociedades consolidadas al conjunto de los consejeros de la
sociedad dominante ascienden a 875 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, de los que 738 miles de
euros corresponden a préstamos y partidas a cobrar y 137 miles de euros a compromisos de préstamos
concedidos (907 miles de euros a 31 de diciembre de 2022, de los que 748 miles de euros correspondían
a préstamos y partidas a cobrar y 159 miles de euros a compromisos de préstamos concedidos). Estas
operaciones pertenecen al tráfico ordinario del banco y se realizan en condiciones normales de mercado.
206
Por su parte, los saldos pasivos ascienden a 3.751 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (4.376
miles de euros a 31 de diciembre de 2022).
Alta Dirección
La remuneración total de la Alta Dirección devengada durante el ejercicio 2023 asciende a 8.140 miles de
euros. De acuerdo con la normativa, la citada cantidad incluye la remuneración de los miembros de la Alta
Dirección, más la de la Directora de Auditoría Interna. La remuneración total de la Alta Dirección incluye los
importes percibidos por todos los miembros que hayan tenido tal consideración en algún momento del año
2023, por la parte proporcional al tiempo en la posición (de promedio 10 miembros en el ejercicio 2023 y
8,3 miembros en el ejercicio 2022).

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  | 2022
| Retribuciones ordinarias | Indemnizaciones | Total |  | Retribuciones ordinarias | Indemnizaciones | Total
Retribuciones Alta Dirección y Directora de Auditora Interna | 8.165 | — | 8.165 |  | 6.675 | 6.200 | 12.875

Los riesgos concedidos por el banco y las sociedades consolidadas a la Alta Dirección (sin incluir los que a
su vez son Consejeros Ejecutivos, información detallada anteriormente) ascienden a 3.260 miles de euros a
31 de diciembre de 2023 (3.405 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), de los que 3.019 miles de
euros corresponden a préstamos y partidas a cobrar y 241 miles de euros a compromisos de préstamos
concedidos (a 31 de diciembre de 2022, 3.169 miles de euros correspondían a préstamos y partidas a
cobrar y 236 miles de euros a compromisos de préstamos concedidos). Por su parte, los saldos pasivos
ascienden a 1.700 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (1.342 miles de euros a 31 de diciembre de
2022).
Los gastos devengados correspondientes a los sistemas de retribución a largo plazo otorgados a los
componentes de la Alta Dirección, incluidos los Consejeros Ejecutivos (véase nota 33), han ascendido a
1.494 miles de euros en el ejercicio 2023 (1.181 miles de euros en el ejercicio 2022).
Los acuerdos existentes entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección que prevén
indemnizaciones a la terminación de sus funciones se indican en el Informe anual de gobierno corporativo,
que se incorpora por referencia al Informe de gestión consolidado.
A continuación se especifican los Consejeros Ejecutivos y la Alta Dirección, identificándose sus cargos en el
banco a 31 de diciembre de 2023:

Consejeros Ejecutivos |
César González-Bueno Mayer | Consejero Delegado
David Vegara Figueras | Consejero Director General
Alta Dirección |
Leopoldo Alvear Trenor | Director General
Marc Armengol Dulcet | Director General
Gonzalo Barettino Coloma | Secretario General
Elena Carrera Crespo | Directora General
Cristóbal Paredes Camuñas | Director General
Carlos Paz Rubio | Director General
Sonia Quibus Rodríguez | Directora General
Jorge Rodríguez Maroto | Director General
Carlos Ventura Santamans | Director General

El Consejo de Administración, en su reunión de 30 de noviembre de 2023, nombró a D. Marcos Prat Rojo
Director General de Banco Sabadell, quien asume la función de Director de Estrategia, dependiente del
Consejero Delegado, sujeto a la obtención de la no objeción a la idoneidad del Banco Central Europeo y con
efectos desde dicho momento, así como aprobó su incorporación como miembro del Comité de Dirección de
Banco Sabadell. Dado que a 31 de diciembre de 2023 no se había obtenido la no objeción a su idoneidad
por parte del Banco Central Europeo, este directivo no ha tenido la consideración de Alta Dirección a los
efectos de la elaboración de las presentes Cuentas anuales.
207
Otras informaciones del Consejo
De conformidad con lo establecido en el artículo 229 del Real Decreto legislativo 1/2010, de 2 de julio, por
el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital referente al deber de evitar
situaciones de conflicto de interés, y sin perjuicio de lo establecido en el artículo 529 vicies y siguientes de
la misma ley 2, los consejeros han comunicado a la sociedad que, durante el ejercicio 2023, ellos o sus
personas vinculadas, según se define en el artículo 231 de la Ley de Sociedades de Capital:
– No han realizado transacciones con la sociedad, sin tener en cuenta las operaciones ordinarias,
hechas en condiciones estándar para los clientes y de escasa relevancia, entendiendo por tales
aquellas cuya información no sea necesaria para expresar la imagen fiel del patrimonio, de la
situación financiera y de los resultados de la sociedad, ni las operaciones en su caso realizadas y
consideradas “operaciones vinculadas” de acuerdo con el artículo 529 vicies de la Ley de
Sociedades de Capital con aplicación de su correspondiente procedimiento de aprobación y
publicidad establecidos de conformidad con los artículos 529 unvicies y siguientes de la Ley de
Sociedades de Capital.
– No han utilizado el nombre de la sociedad o invocado su condición de administrador para influir
indebidamente en la realización de operaciones privadas.
– No han hecho uso de los activos sociales, incluida la información confidencial de la sociedad, con
fines privados.
– No se han aprovechado de las oportunidades de negocio de la sociedad.
– No han obtenido ventajas o remuneraciones de terceros distintos de la sociedad y su grupo
asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se tratase de atenciones de mera cortesía.
– No han desarrollado actividades por cuenta propia o cuenta ajena que entrañasen una competencia
efectiva, sea puntual o potencial, con la sociedad o que, de cualquier otro modo, les sitúen en un
conflicto permanente con los intereses de la sociedad.
El banco ha suscrito para el ejercicio 2023 una póliza de Responsabilidad Civil que da cobertura a los
Administradores y Altos cargos de la entidad. La prima total pagada ha sido de 1.395 miles de euros (3.761
miles de euros en 2022).
Nota 42 – Otra información
Transacciones con accionistas significativos
Durante los ejercicios 2023 y 2022, no se han realizado operaciones relevantes con los accionistas
significativos.
Info rmación sobre el medio ambiente
Ante los retos que presenta el cambio climático y en su rol de entidad financiera, el grupo está llamado a
jugar un papel fundamental para la transición a una economía sostenible y la consecución de las metas
establecidas por el Acuerdo de París y la Agenda 2030. Para ello, Banco Sabadell dispone de un marco de
actuación ESG, que está alineado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y donde la acción por el
clima (ODS 13) es uno de los ODS prioritarios de su estrategia corporativa.
Banco Sabadell con su Política de Sostenibilidad y su Marco de Riesgos Medioambientales y Sociales se
orienta a enmarcar la actividad y la organización del grupo dentro de los parámetros ESG. La incorporación
de los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo están presentes tanto en la toma de
decisiones como en dar respuesta a las necesidades e inquietudes de todos sus grupos de interés. Fruto
de este mismo propósito, Banco Sabadell, TSB y Banco Sabadell México han incorporado dichos parámetros
en su propio compromiso.
Como entidad financiera, Banco Sabadell, juega un papel fundamental para la reconstrucción de una
economía inclusiva y descarbonizada. Por una parte, movilizando recursos, identificando tecnologías y
generando oportunidades y por otra, incorporando nuevas capacidades y con transformación interna para
integrar la sostenibilidad en todas las agendas, gestionando el riesgo de la cartera de clientes, minimizando
su impacto de riesgos ESG y financiando gran parte de las inversiones necesarias para la consecución del
Acuerdo de París, el Pacto Verde Europeo y la Agenda 2030.
208
2 La regulación de las operaciones vinculadas se rige por su propio régimen especial.
En este contexto y con el fin de seguir avanzando en el propósito de acelerar las transformaciones
económicas y sociales que contribuyan al desarrollo sostenible, el banco ya reforzó en 2022, las
dimensiones ESG que aplican a la estrategia, el governance y su modelo de negocio, con el lanzamiento de
su marco ESG, Sabadell Compromiso Sostenible, con objetivos concretos a 2025-2050 en cuatro ejes
estratégicos. El conjunto de estos compromisos incluye la alineación de los objetivos de negocio con los
ODS y establece palancas con actuaciones de transformación e impulso. Sus principales líneas de acción
son las siguientes:
– Avanzar como entidad sostenible: el banco pone foco en la neutralidad en emisiones de gases de
efecto invernadero (GEI), el avance en la diversidad, el aseguramiento del talento y seguir
incorporando criterios ESG en su gobernanza, además de colaborar en las alianzas más relevantes.
– Acompañar a los clientes en la transición hacia una economía sostenible: para ello la entidad
avanza en fijar sendas de descarbonización, acompañar a los clientes en la transición con
soluciones especializadas en energías renovables, de eficiencia energía y movilidad sostenible y
establecer el Marco de Riesgos Medioambientales y Sociales, que contiene las normas sectoriales,
que limiten actividades controvertidas y/o con impactos negativos sobre el desarrollo social y
ambiental.
– Ofrecer oportunidades de inversión que contribuyan a la sostenibilidad: en el ecosistema inversor,
el banco se centra en incrementar las oportunidades de ahorro e inversión que contribuyan a la
sostenibilidad desplegando una amplia oferta de bonos y fondos sociales, éticos, verdes y
sostenibles, propios y de terceros.
– Trabajar juntos para una sociedad sostenible y cohesionada: en el compromiso con la sociedad, la
entidad considera ineludible participar en la mejora de la educación financiera, avanzar en la
inclusión, minimizar las vulnerabilidades y garantizar la seguridad en las transacciones e
intercambio de información.
Complementariamente, el banco continúa avanzando en el ámbito de las finanzas sostenibles con su Plan
de actividades ESG, como instrumento operativo que asegura el cumplimiento de los hitos derivados de las
novedades y necesidades generadas por el entorno regulatorio y supervisor y cuyas derivadas impactan en
la estrategia y modelo de negocio, la gobernanza, la gestión del riesgo y la divulgación. Entre sus líneas
principales, con seguimiento recurrente en el Comité de Sostenibilidad, destaca la movilización de recursos
y capacidades en el ámbito de las finanzas sostenibles, el grado de avance en el propio plan de finanzas
sostenibles, el aseguramiento de la divulgación a mercado y la identificación de mecanismos de avance
sostenible en áreas como la comunicación, la formación y la medición.
Todas estas actuaciones y los objetivos fijados en el Sabadell Compromiso Sostenible marcan la hoja de
ruta ESG del banco.
Dadas las actividades a las que se dedica, a 31 de diciembre de 2023, el banco no tiene
responsabilidades, gastos, activos, ingresos, ni provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental
que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados
consolidados del mismo, por lo que no se incluye ningún desglose específico en el documento de
información medioambiental previsto en la Orden JUS/616/2022, de 30 de junio, por la que se aprueban
los nuevos modelos para la presentación en el Registro Mercantil de las cuentas anuales de los sujetos
obligados a su publicación.
Véase mayor detalle en el Estado de información no financiera, que se incluye en el Informe de gestión
consolidado.
Servicio de atención al cliente (SAC)
El Servicio de Atención al Cliente (en adelante, el SAC) y su titular, nombrado por el Consejo de
Administración, dependen jerárquicamente de la Dirección de Cumplimiento Normativo y son independientes
de las líneas operativas y de negocio del banco. La función del SAC consiste en atender y resolver las
quejas y reclamaciones de los clientes y usuarios de los servicios financieros de Banco de Sabadell, S.A., y
las entidades adheridas, cuando estas se refieran a sus intereses y derechos legalmente reconocidos que
se deriven de los contratos, de la normativa de transparencia y protección a la clientela o de las buenas
prácticas y usos financieros de acuerdo con el Reglamento para la Defensa de los Clientes y Usuarios
Financieros de Banco Sabadell.
Las entidades adheridas Reglamento del SAC son: Sabadell Asset Management, S.A., S.G.I.I.C. Sociedad
Unipersonal, Urquijo Gestión, S.G.I.I.C, S.A. y Sabadell Consumer Finance, S.A.U.
209
Durante el ejercicio 2023 las reclamaciones recibidas en el SAC ascendieron a 54.884, y durante el
ejercicio se gestionaron 54.048, quedando 2.301 quejas y reclamaciones pendientes de análisis a 31 de
diciembre de 2023.
El detalle de las reclamaciones recibidas en el SAC en el ejercicio 2023, distribuidas por tipo de producto o
servicio, se indica a continuación:

| Reclamaciones | % s/ recibido
Producto |  |
Préstamos y créditos con garantía hipotecaria | 17.819 | 32,5 %
Préstamos y créditos sin garantía real | 8.391 | 15,3 %
Depósitos a la vista y cuentas de pago | 19.882 | 36,2 %
Instrumentos de pago y dinero electrónico | 3.576 | 6,5 %
Otros servicios de pago | 2.156 | 3,9 %
Otros productos/Servicios | 2.007 | 3,7 %
Resto de productos | 1.053 | 1,9 %
Total | 54.884 | 100 %

Quejas y reclamaciones tramitadas por el SAC en primera instancia
Durante el ejercicio 2023 en el SAC se han recibido 51.175 quejas y reclamaciones y se han admitido y
resuelto 32.455, de acuerdo con lo dispuesto en la Orden ECO 734/2004, de 11 de marzo.
Del total de quejas y reclamaciones admitidas y resueltas por el SAC, 17.646 (54,4%) se resolvieron de
forma favorable para el cliente, 14.803 (45,6%) a favor de la entidad y en 6 casos el cliente desistió de su
reclamación. Durante el ejercicio 2023 no se admitieron 17.923 reclamaciones por los motivos previstos en
el Reglamento del SAC.
Del total de quejas y reclamaciones admitidas y resueltas por el SAC, 20.823 (64,16%) se han gestionado
en un plazo de 15 días hábiles, 10.321 (31,80%) en un plazo inferior a un mes y 1.311 (4,04%) en un plazo
superior a un mes.
Quejas y reclamacione s tramitadas por el Defensor del Cliente y del Partícipe
Banco Sabadell dispone de la figura del Defensor del Cliente, función que desempeña D. José Luis Gómez-
Dégano y Ceballos-Zúñiga. El Defensor es competente para resolver las reclamaciones que le planteen los
clientes y usuarios de Banco de Sabadell, S.A., así como las de las otras entidades adheridas al mismo
mencionadas anteriormente, tanto en primera como en segunda instancia, así como para resolver los
asuntos que le son trasladados por el SAC. Las resoluciones del Defensor son vinculantes para la entidad.
En 2023, a través del Defensor del Cliente, el SAC ha recibido un total de 2.952 quejas y reclamaciones y
se han gestionado 2.933 durante este ejercicio.
Respecto de las quejas y reclamaciones con resolución del Defensor, en 24 reclamaciones se ha resuelto a
favor del cliente, en 1.149 la entidad se ha allanado, en 727 ha resuelto a favor de la entidad y en 4
ocasiones el reclamante desistió. En 988 reclamaciones el Defensor no ha admitido en aplicación del
reglamento que rige su funcionamiento. A 31 de diciembre de 2023, 72 reclamaciones están pendientes de
envío de alegaciones y 41 pendientes del dictamen del defensor.
Quejas y reclamaciones tram itadas por el Banco de España y CNMV
De acuerdo con la normativa legal vigente, los clientes o usuarios no satisfechos por la respuesta del SAC o
del Defensor del Cliente pueden presentar sus quejas y reclamaciones ante el Departamento de Conducta
de Mercado y Reclamaciones del Banco de España, ante la CNMV o ante la Dirección General de Seguros y
Fondos de Pensiones siendo requisito indispensable que previamente se hayan dirigido a la entidad.
El SAC ha recibido un total de 757 reclamaciones con origen Banco de España o CNMV hasta el 31 de
diciembre de 2023. Durante el ejercicio 2023, considerando lo pendiente al cierre del ejercicio anterior, se
han admitido y resuelto 737 reclamaciones.
Nota 43 – Acontecimientos posteriores
Con posterioridad a 31 de diciembre de 2023 no han ocurrido hechos significativos dignos de mención.
210
Anexo I – Sociedades del Grupo Banco Sabadell

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 consolidadas por integración global
En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Nombre de la empresa | Actividad | Domicilio | Porcentaje de participación | Datos de la sociedad | Inversión del grupo | Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas | Aportación al resultado consolidado del grupo
|  | Directa | Indirecta | Capital | Resto de elementos de patrimonio neto | Resultado | Dividendos pagados | Activo total |  |  |
Aurica Coinvestments, S.L. | Holding | Barcelona - España | — | 61,76 | 50.594 | (3.205) | 4.712 | 2.614 | 52.175 | 50.594 | (15.793) | 2.420
Banco Atlantico (Bahamas) Bank & Trust Ltd. | Entidad de crédito | Nassau - Bahamas | 99,99 | 0,01 | 1.598 | 712 | (90) | — | 2.952 | 2.439 | (435) | (90)
Banco de Sabadell, S.A. | Entidad de crédito | Alicante - España | — | — | 680.028 | 10.247.219 | 1.088.014 | — | 179.945.913 | — | 12.961.312 | 1.020.744
Banco Sabadell, S.A., Institución de Banca Múltiple | Entidad de crédito | Ciudad de México - México | 99,99 | 0,01 | 635.734 | 65.095 | 25.755 | — | 5.721.555 | 725.419 | (42.119) | 2.197
BanSabadell Factura, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 100 | 812 | 613 | — | 1.828 | 799 | 114 | 613
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.U. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 16.975 | 165.564 | 21.193 | — | 205.074 | 108.828 | 84.911 | 6.827
Bansabadell Mediación, Operador de Banca-Seguros Vinculado del Grupo Banco Sabadell, S.A. | Otras sociedades reguladas | Alicante - España | — | 100,00 | 301 | 60 | 3.110 | 8.393 | 38.485 | 524 | (3.552) | 4.259
Bitarte, S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 6.506 | (2.288) | 240 | — | 4.640 | 9.272 | (4.582) | (173)
BStartup 10, S.L.U. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 1.000 | 4.495 | 509 | — | 12.761 | 1.000 | (374) | (185)
Crisae Private Debt, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 3 | 286 | 203 | — | 607 | 200 | 88 | 204
Desarrollos y Participaciones Inmobiliarias 2006, S.L.U. en Liquidación | Inmobiliaria | Elche - España | — | 100,00 | 1.942 | (89.871) | (209) | — | 42 | 1.919 | (89.848) | (209)
Duncan Holdings 2022-1 Limited | Holding | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | — | — | — | 1 | — | 5.993 | (1.469)
Ederra, S.A. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 97,85 | — | 2.036 | 34.452 | (461) | — | 36.486 | 36.062 | (38) | (503)
ESUS Energía Renovable, S.L. | Producción energía eléctrica | Vigo - España | — | 90,00 | 50 | (1.522) | (313) | — | 18.476 | 45 | (1.666) | (584)
Fonomed Gestión Telefónica Mediterráneo, S.A.U. | Otras actividades auxiliares | Alicante - España | 100,00 | — | 1.232 | 20.652 | 382 | — | 25.479 | 19.271 | 3.477 | 2.068
Gazteluberri, S.L. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 53 | (20.795) | (79) | — | 1.795 | 23.891 | (44.634) | (79)
Gest 21 Inmobiliaria, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 7.810 | 1.140 | 24 | — | 8.995 | 80.516 | (46.689) | 24
Gestión Financiera del Mediterráneo, S.A.U. | Otros servicios financieros | Alicante - España | 100,00 | — | 13.000 | 2.596 | 6.046 | 9.531 | 21.818 | 66.787 | (42.846) | (2.296)
Gier Operations 2021, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Andorra - Andorra | 100,00 | — | 730 | (9) | (9) | — | 712 | 730 | (9) | (9)
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 53 | (77.109) | (258) | — | 5.264 | 7.160 | (84.207) | (258)
Hobalear, S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 60 | 79 | 6 | — | 146 | 414 | 79 | 6
Hondarriberri, S.L. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | 99,99 | 0,01 | 41 | 8.991 | 61 | — | 10.100 | 165.669 | 93.348 | 324
Hotel Management 6 Gestión Activa, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 135.730 | 28.210 | (129) | — | 163.812 | 136.335 | 50.295 | 45
Hotel Management 6 Holdco, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 29.074 | (24.148) | (178) | — | 61.401 | 27.611 | (22.685) | (178)
Interstate Property Holdings, LLC. | Holding | Miami - Estados Unidos | 100,00 | — | 7.293 | (1.152) | 211 | — | 6.439 | 3.804 | 7.900 | 211
Inverán Gestión, S.L. en Liquidación | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 44,83 | 55,17 | 90 | (96) | — | — | 50 | 45.090 | (45.096) | —
Inversiones Cotizadas del Mediterráneo, S.L. | Holding | Alicante - España | 100,00 | — | 308.000 | 207.830 | 6.564 | — | 1.008.718 | 589.523 | (73.054) | 6.564
Manston Invest, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 33.357 | (13.688) | (95) | — | 19.921 | 33.357 | (13.689) | (95)
Mariñamendi, S.L. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 62 | (11.598) | (43) | — | 3.821 | 109.529 | (121.065) | (43)

211

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 consolidadas por integración global
En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Nombre de la empresa | Actividad | Domicilio | Porcentaje de participación | Datos de la sociedad | Inversión del grupo | Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas | Aportación al resultado consolidado del grupo
|  | Directa | Indirecta | Capital | Resto de elementos de patrimonio neto | Resultado | Dividendos pagados | Activo total |  |  |
Mediterráneo Sabadell, S.L. | Holding | Alicante - España | 50,00 | 50,00 | 85.000 | 16.567 | 1.085 | — | 103.121 | 510.829 | (409.218) | 1.085
Paycomet, S.L.U. | Entidad de pago | Torrelodones - España | 100,00 |  | 200 | (19.658) | 21.981 | — | 88.170 | 80.622 | 1.021 | 21.962
Puerto Pacific Vallarta, S.A. de C.V. | Inmobiliaria | Ciudad de México - México | — | 100,00 | 28.947 | (14.693) | (74) | — | 14.180 | 29.164 | (12.264) | (74)
Ripollet Gestión, S.L.U. | Otros servicios financieros | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 20 | 396 | (369) | — | 625.387 | 593 | (177) | (369)
Rubí Gestión, S.L.U. | Otros servicios financieros | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 3 | 14 | (6) | — | 295.504 | 53 | (36) | (6)
Sabadell Consumer Finance, S.A.U. | Entidad de crédito | Sabadell - España | 100,00 | — | 35.720 | 95.237 | 5.182 | — | 2.139.044 | 72.232 | 63.647 | 5.182
Sabadell Information Systems Limited | Prestación servicios tecnológicos | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 12.036 | 21.507 | 422 | — | 34.469 | 41.296 | (8.160) | 422
Sabadell Digital, S.A.U. | Prestación servicios tecnológicos | Sabadell - España | 100,00 | — | 40.243 | 236.148 | (45.105) | — | 1.473.772 | 269.695 | 1.434 | (49.813)
Sabadell Innovation Capital, S.L.U. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 1.000 | 8.552 | 31.752 | — | 43.824 | 1.000 | (7.607) | (991)
Sabadell Patrimonio Inmobiliario, S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 30.116 | 795.014 | (5.789) | — | 821.973 | 863.895 | (38.820) | (5.734)
Sabadell Real Estate Activos, S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 100.060 | 234.014 | 3 | — | 334.918 | 500.622 | (166.548) | 3
Sabadell Real Estate Development, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 15.807 | 137.336 | (5.495) | — | 1.036.087 | 4.748.442 | (4.573.410) | (8.263)
Sabadell Real Estate Housing, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 2.073 | 662 | 20 | — | 4.786 | 23.792 | (21.058) | 20
Sabadell Securities USA, Inc. | Otros servicios financieros | Miami - Estados Unidos | 100,00 | — | 551 | 6.197 | 694 | — | 7.601 | 551 | 5.692 | 686
Sabadell Strategic Consulting, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 3 | 664 | 226 | — | 1.625 | 3 | 664 | 226
Sabadell Venture Capital, S. L.U. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 3 | 14.160 | 2.818 | — | 72.709 | 3 | 9.552 | 1.075
Sabcapital, S.A de C.V., SOFOM, E.R. | Entidad de crédito | Ciudad de México - México | 49,00 | 51,00 | 127.864 | 49.577 | 44.928 | 51.527 | 1.420.571 | 126.007 | 25.073 | 41.762
Sinia Capital, S.A. de C.V. | Holding | Ciudad de México - México | — | 100,00 | 20.830 | 15.320 | (6.405) | — | 58.881 | 22.435 | (4.160) | 9.721
Sinia Renovables, S.A.U. | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 15.000 | 2.055 | 9.591 | — | 176.162 | 15.000 | 4.449 | 8.047
Sogeviso Servicios Gestión Vivienda Innovación Social, S.L.U. | Inmobiliaria | Alicante - España | 100,00 | — | 3 | 10.078 | 248 | — | 11.960 | 3 | 11.659 | (439)
Stonington Spain, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 60.729 | (11.826) | (119) | — | 49.277 | 60.729 | (11.826) | (119)
Tasaciones de Bienes Mediterráneo, S.A. en Liquidación | Otras actividades auxiliares | Alicante - España | 99,88 | 0,12 | 1.000 | 1.417 | 87 | — | 2.507 | 5.266 | (2.850) | 87
Tenedora de Inversiones y Participaciones, S.L. | Holding | Alicante - España | 100,00 | — | 296.092 | (129.129) | (38.776) | — | 232.643 | 2.975.977 | (2.739.862) | (38.596)
TSB Bank PLC | Entidad de crédito | Edimburgo - Reino Unido | — | 100,00 | 90.710 | 1.945.133 | 196.655 | 137.839 | 54.786.747 | 1.814.636 | 351.887 | 212.331
TSB Banking Group PLC | Holding | Londres - Reino Unido | 100,00 | — | 7.028 | 1.826.060 | 138.687 | 56.749 | 3.358.703 | 2.207.741 | (245.481) | (21.409)
TSB Banking Group plc Employee Share Trust | Otras actividades auxiliares | Saint Helier - Jersey | — | 100,00 | 1 | (15.404) | (25) | — | 286 | — | (14.787) | 1
TSB Covered Bonds (Holdings) Limited | Holding | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | — | — | — | 1 | — | — | —
TSB Covered Bonds (LM) Limited | Otras actividades auxiliares | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | — | — | — | 1 | — | — | —
TSB Covered Bonds LLP | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | 20 | 3 | — | 72 | — | 21 | 3
Urquijo Gestión, S.A.U., S.G.I.I.C. | Actividades de gestión de Fondos | Madrid - España | 100,00 | — | 3.606 | 4.858 | (1.536) | 1.257 | 8.573 | 3.084 | 5.380 | (1.536)
VeA Rental Homes , S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 5.000 | (222) | (2.229) | — | 13.131 | 22.000 | (17.222) | (2.229)
Venture Debt SVC, S.L.U. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 3 | — | — | — | 5.251 | 3 | — | —
Total |  |  |  |  |  |  |  | 267.910 |  | 16.642.461 | 4.762.129 | 1.213.370

212

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 integradas por el método de la participación (*)
En miles de euros
Nombre de la empresa | Actividad | Domicilio | Porcentaje de participación | Datos de la sociedad (a) | Inversión del grupo | Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas (d) (**) | Aportación al resultado consolidado del grupo
|  | Directa | Indirecta | Capital | Resto de elementos de patrimonio neto | Resultado (b) | Dividendos pagados (c) | Activo total |  |  |
Aurica III, Fondo de Capital Riesgo | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Barcelona - España | — | 47,50 | 51.130 | 81.088 | 1.306 | 6.290 | 64.340 | 24.318 | 2.115 | 4.128
Aurica IIIB, S.C.R., S.A. | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Barcelona - España | — | 42,85 | 34.557 | 79.139 | 908 | 1.518 | 43.386 | 12.520 | 3.562 | 2.507
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A. | Otras sociedades reguladas | Madrid - España | 50,00 | — | 7.813 | 34.412 | 3.343 | — | 49.106 | 40.378 | (18.915) | 1.672
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros | Otras sociedades reguladas | Madrid - España | 50,00 | — | 10.000 | 85.856 | 21.730 | 11.000 | 312.609 | 34.000 | 16.997 | 10.866
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros | Otras sociedades reguladas | Madrid - España | 50,00 | — | 43.858 | 241.380 | 189.414 | — | 9.556.627 | 27.106 | 82.370 | 96.365
Doctor Energy Central Services, S.L. | Otras actividades de consultoría de gestión empresarial | Granollers - España | — | 16,66 | 300 | (100) | (166) | — | 1.276 | 75 | (50) | (19)
Catalana de Biogás Iberia, S.L. | Producción energía eléctrica | Barcelona - España | — | 24,90 | 10 | (373) | 1 | — | 1 | 2 | — | (2)
Parque Eólico Casa Vieja S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 633 | 267 | (15) | —
Parque Eólico Villaumbrales S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 832 | 267 | (15) | —
Parque Eólico Perales S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 633 | 267 | (15) | —
Parque Eólico Los Pedrejones S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 633 | 267 | (15) | —
Energíes Renovables Terra Ferma, S.L. | Producción energía eléctrica | Barcelona - España | — | 50,00 | 6 | (73) | (15) | — | 3.236 | 3 | (3) | —
Financiera Iberoamericana, S.A. | Entidad de crédito | La Habana - Cuba | 50,00 | — | 38.288 | 13.539 | 9.441 | 2.753 | 104.156 | 19.144 | 3.825 | 4.289
Flex Equipos de Descanso, S.A. | Fabricación | Getafe - España | — | 19,16 | 66.071 | 58.387 | 6.186 | — | 365.595 | 50.930 | 36.123 | —
Murcia Emprende, S.C.R. de R.S., S.A. | Otros servicios financieros | Murcia - España | 28,70 | — | 2.557 | 910 | (182) | — | 3.340 | 2.026 | (910) | (173)
Plaxic Estelar, S.L. | Inmobiliaria | Barcelona - España | — | 45,01 | 1.762 | (15.237) | (11) | — | 31.992 | 3.906 | (3.114) | (792)
Portic Barcelona, S.A. | Proceso de datos, hosting y actividades relacionadas | Barcelona - España | 25,00 | — | 291 | 1.841 | 25 | — | 2.391 | 5 | 548 | (14)
Sydinia, S.L. | Producción energía eléctrica | Albacete - España | — | 50,00 | 226 | (40) | 1 | — | 1 | 113 | — | (20)
SBD Creixent, S.A. | Inmobiliaria | Sabadell - España | 23,05 | — | 5.965 | (891) | 256 | — | 6.030 | 3.524 | (2.299) | 4
Enerlan Solutions, S.L. | Producción energía eléctrica | Bizcaia - España | — | 19,00 | 3 | 142 | 80 | — | 559 | 274 | — | —
Ingubide, S.L. | Producción energía eléctrica | Bizcaia - España | — | 19,00 | 3 | 43 | 139 | — | 520 | 152 | — | —
Total |  |  |  |  |  |  |  | 21.561 |  | 219.544 | 120.189 | 118.811
(*) Sociedades integradas por el método de la participación al no tener control sobre las mismas pero sí influencia significativa.
(**) Véase nota 1.4.
(a) Las sociedades extranjeras se han convertido a euros al tipo de cambio histórico y al tipo de cambio promedio para los saldos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
(b) Resultados pendientes de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas o Socios.
(c) Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo.
(d) El epígrafe “Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas" del balance consolidado a 31 de diciembre de 2023 incluye, adicionalmente, un importe de -65.353 miles de euros correspondientes a Promontoria Challenger I, S.A., entidad clasificada como activo no corriente en venta.

El saldo total de ingresos ordinarios de las empresas asociadas a las que se aplica el método de la participación que consideradas individualmente no son materiales
asciende a 621.313 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. El saldo de sus pasivos a cierre del ejercicio 2023 asciende a 540.899 miles de euros. Véanse las
principales magnitudes a cierre del ejercicio 2023 de BanSabadell Vida, S.A. en la nota 14 de la memoria consolidada.
213
Variaciones del perímetro en el ejercicio 2023
Entradas en el perímetro de consolidación:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |
Denominación de la entidad (o rama de actividad) adquirida o fusionada | Categoría | Fecha efectiva de la operación | Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición | % Derechos votos adquiridos | % Derechos votos totales | Tipo de participación | Método | Motivo
Coste de adquisición | Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición
Sydinia, S.L. | Asociada | 20/07/2023 | 113 | — | 50,00 % | 50,00 % | Indirecta | M. participación | a
Enerlan Solutions, S.L. | Asociada | 21/11/2023 | 274 | — | 19,00 % | 19,00 % | Indirecta | M. participación | a
Ingubide, S.L. | Asociada | 21/11/2023 | 152 | — | 19,00 % | 19,00 % | Indirecta | M. participación | a
Total entradas entidades dependientes |  |  | — |  |  |  |  |  |
Total entradas entidades asociadas |  |  | 539 |  |  |  |  |  |
(a) Adquisición de sociedades asociadas.

Salidas del perímetro de consolidación:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
Denominación de la entidad (o rama de actividad) enajenada, escindida o dado de baja | Categoría | Fecha efectiva de la operación | % Derechos votos enajenados | % Derechos votos totales con posterioridad a la enajenación | Beneficio/ Pérdida generado | Tipo de participación | Método | Motivo
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A. | Dependiente | 10/10/2023 | 100,00 % | — % | — | Directa | Integración global | b
Business Services for Operational Support, S.A.U. | Dependiente | 19/01/2023 | 100,00 % | — % | 43 | Directa | Integración global | a
Duncan de Inversiones S.I.C.A.V., S.A. en Liquidación | Dependiente | 11/01/2023 | 99,81 % | — % | — | Directa | Integración global | a
Galeban 21 Comercial, S.L | Dependiente | 18/10/2023 | 100,00 % | — % | 64 | Directa | Integración global | a
Sabadell Innovation Cells, S.L.U. | Dependiente | 28/09/2023 | 100,00 % | — % | 121 | Directa | Integración global | a
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A. | Dependiente | 15/02/2023 | 100,00 % | — % | 312 | Indirecta | Integración global | a
Fuerza Eólica De San Matías, S. de R.L. de C.V. | Dependiente | 15/12/2023 | 100,00 % | — % | 11.892 | Indirecta | Integración global | c
Urumea Gestión, S.L. en Liquidación | Dependiente | 28/12/2023 | 100,00 % | — % | — | Indirecta | Integración global | a
Otros |  |  |  |  | (4.237) |  |  |
Total |  |  |  |  | 8.195 |  |  |
(a) Bajas del perímetro por disolución y/o en liquidación.
(b) Baja del perímetro por fusión por absorción.
(c) Baja del perímetro por venta.

214

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 consolidadas por integración global
En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Nombre de la empresa | Actividad | Domicilio | Porcentaje de participación | Datos de la sociedad | Inversión del grupo | Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas | Aportación al resultado consolidado del grupo
|  | Directa | Indirecta | Capital | Resto de elementos de patrimonio neto | Resultado | Dividendos pagados | Activo total |  |  |
Aurica Coinvestments, S.L. | Holding | Barcelona - España | — | 61,76 | 50.594 | (853) | 1.880 | 1.043 | 51.651 | 50.594 | (5.050) | (10.045)
Banco Atlantico (Bahamas) Bank & Trust Ltd. | Entidad de crédito | Nassau - Bahamas | 99,99 | 0,01 | 1.598 | 825 | (31) | — | 3.155 | 2.439 | (403) | (32)
Banco de Sabadell, S.A. | Entidad de crédito | Alicante - España | — | — | 703.371 | 10.009.080 | 740.551 | — | 195.620.963 | — | 12.573.535 | 593.675
Banco Sabadell, S.A., Institución de Banca Múltiple | Entidad de crédito | Ciudad de México - México | 99,99 | 0,01 | 573.492 | (16.619) | 12.599 | — | 4.789.408 | 618.750 | (78.166) | (12.409)
BanSabadell Factura, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 100 | 381 | 432 | — | 1.150 | 799 | (318) | 432
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A. | Entidad de crédito | Sabadell - España | 100,00 | — | 24.040 | 12.856 | 683 | — | 571.813 | 24.040 | 12.856 | 683
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.U. | Holding | Barcelona - España | 100,00 | — | 16.975 | 99.786 | 71.235 | — | 214.258 | 108.828 | 70.161 | 3.196
Bansabadell Mediación, Operador de Banca-Seguros Vinculado del Grupo Banco Sabadell, S.A. | Otras sociedades reguladas | Alicante - España | — | 100,00 | 301 | 60 | 7.244 | 8.232 | 53.073 | 524 | (1.597) | 6.437
Bitarte, S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 6.506 | (2.176) | (113) | — | 4.325 | 9.272 | (4.488) | (93)
BStartup 10, S.L.U. | Holding | Barcelona - España | — | 100,00 | 1.000 | 4.107 | (315) | — | 11.232 | 1.000 | (999) | (169)
Business Services for Operational Support, S.A.U. | Otras actividades auxiliares | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | — | — | — | — | 51 | — | (8.726) | 2.825
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A. | Producción energía eléctrica | Santo Domingo - República Dominicana | — | 100,00 | 5.016 | (4.581) | — | — | 454 | — | (312) | —
Crisae Private Debt, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Barcelona - España | — | 100,00 | 3 | 181 | 104 | — | 352 | 200 | (16) | 103
Desarrollos y Participaciones Inmobiliarias 2006, S.L.U. en Liquidación | Inmobiliaria | Elche - España | — | 100,00 | 1.942 | (89.826) | (45) | — | 3 | 1.919 | (89.803) | (45)
Duncan de Inversiones S.I.C.A.V., S.A. en Liquidación | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Sant Cugat del Vallès - España | 99,81 | — | 7.842 | (7.787) | (55) | — | 18 | — | (345) | (55)
Duncan Holdings 2022-1 Limited | Holding | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | — | — | — | 1 | — | — | 5.993
Ederra, S.A. | Inmobiliaria | San Sebastián - España | 97,85 | — | 2.036 | 34.085 | 371 | — | 36.563 | 36.062 | (398) | 363
ESUS Energía Renovable, S.L. | Producción energía eléctrica | Vigo - España | — | 90,00 | 50 | (1.279) | (173) | — | 2.975 | 23 | (1.361) | (297)
Fonomed Gestión Telefónica Mediterráneo, S.A.U. | Otras actividades auxiliares | Alicante - España | 100,00 | — | 1.232 | 2.913 | 1.017 | — | 6.820 | 2.771 | 1.962 | 1.247
Fuerza Eólica De San Matías, S. de R.L. de C.V. | Producción energía eléctrica | Monterrey - México | — | 99,99 | 8.144 | (14.919) | (7.095) | — | 53.496 | 5.951 | (10.502) | (6.497)
Galeban 21 Comercial, S.L.U. | Servicios | A Coruña - España | 100,00 | — | 10.000 | (4.292) | (6) | — | 5.702 | 14.477 | (8.769) | (6)
Gazteluberri, S.L. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 53 | (20.789) | (7) | — | 1.672 | 23.891 | (44.627) | (7)
Gest 21 Inmobiliaria, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 7.810 | 1.108 | 33 | — | 8.958 | 80.516 | (46.727) | 38
Gestión Financiera del Mediterráneo, S.A.U. | Otros servicios financieros | Alicante - España | 100,00 | — | 13.000 | 2.573 | 8.211 | 12.875 | 23.963 | 66.787 | (42.959) | 1.269
Gier Operations 2021, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Andorra - Andorra | 100,00 | — | 730 | — | (9) | — | 722 | 730 | — | (9)
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L. | Holding | San Sebastián - España | — | 100,00 | 53 | (75.662) | (1.447) | — | 5.307 | 7.160 | (82.761) | (1.447)
Hobalear, S.A.U. | Inmobiliaria | Barcelona - España | — | 100,00 | 60 | 72 | 7 | — | 141 | 414 | 72 | 7

215

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 consolidadas por integración global
En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Nombre de la empresa | Actividad | Domicilio | Porcentaje de participación | Datos de la sociedad | Inversión del grupo | Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas | Aportación al resultado consolidado del grupo
|  | Directa | Indirecta | Capital | Resto de elementos de patrimonio neto | Resultado | Dividendos pagados | Activo total |  |  |
Hondarriberri, S.L. | Holding | San Sebastián - España | 99,99 | 0,01 | 41 | 63.158 | (54.168) | — | 10.037 | 165.669 | 95.440 | (2.092)
Hotel Management 6 Gestión Activa, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 135.730 | 28.269 | (54) | — | 163.945 | 136.335 | 50.335 | (40)
Hotel Management 6 Holdco, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 29.074 | (24.133) | (15) | — | 61.579 | 27.611 | (22.671) | (15)
Interstate Property Holdings, LLC. | Holding | Miami - Estados Unidos | 100,00 | — | 7.293 | (977) | 51 | — | 6.387 | 3.804 | 7.849 | 51
Inverán Gestión, S.L. en Liquidación | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 44,83 | 55,17 | 90 | (80) | (15) | — | 52 | 45.090 | (45.081) | (15)
Inversiones Cotizadas del Mediterráneo, S.L. | Holding | Alicante - España | 100,00 | — | 308.000 | 195.644 | 10.690 | — | 1.005.403 | 589.523 | (83.787) | 10.733
Manston Invest, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 33.357 | (13.595) | (93) | — | 19.939 | 33.357 | (13.595) | (93)
Mariñamendi, S.L. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 62 | (11.590) | (8) | — | 3.882 | 109.529 | (121.057) | (8)
Mediterráneo Sabadell, S.L. | Holding | Alicante - España | 50,00 | 50,00 | 85.000 | 16.528 | (217) | — | 101.314 | 510.829 | (409.000) | (217)
Paycomet, S.L.U. | Entidad de pago | Torrelodones - España | — | 100,00 | 200 | 726 | 802 | — | 24.335 | 9.205 | 234 | 787
Puerto Pacific Vallarta, S.A. de C.V. | Inmobiliaria | Ciudad de México - México | — | 100,00 | 28.947 | (16.488) | 338 | — | 12.798 | 29.164 | (11.951) | (314)
Ripollet Gestión, S.L.U. | Otros servicios financieros | Barcelona - España | 100,00 | — | 20 | 272 | 124 | — | 458.163 | 593 | (301) | 124
Rubí Gestión, S.L.U. | Otros servicios financieros | Barcelona - España | 100,00 | — | 3 | 20 | (6) | — | 402.936 | 53 | (30) | (6)
Sabadell Consumer Finance, S.A.U. | Entidad de crédito | Sabadell - España | 100,00 | — | 35.720 | 77.380 | 17.857 | — | 1.888.124 | 72.232 | 45.790 | 17.857
Sabadell Information Systems Limited | Prestación servicios tecnológicos | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 12.036 | 20.653 | 169 | — | 33.228 | 41.296 | (8.332) | 169
Sabadell Information Systems, S.A.U. | Prestación servicios tecnológicos | Sabadell - España | 100,00 | — | 40.243 | 60.832 | 48.796 | — | 1.387.578 | 143.695 | (47.700) | 47.463
Sabadell Innovation Capital, S.L.U. | Holding | Sant Cugat del Vallès - España | — | 100,00 | 1.000 | 11.030 | (1.129) | — | 53.491 | 1.000 | (8.152) | 783
Sabadell Innovation Cells, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 3 | 755 | 155 | — | 1.354 | 3.203 | (3.361) | 528
Sabadell Patrimonio Inmobiliario, S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 30.116 | 795.988 | (1.029) | — | 828.149 | 863.895 | (27.970) | (10.850)
Sabadell Real Estate Activos, S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 100.060 | 234.204 | (190) | — | 334.467 | 500.622 | (166.358) | (190)
Sabadell Real Estate Development, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 15.807 | 157.455 | (19.168) | — | 1.081.488 | 4.748.442 | (4.552.614) | (20.796)
Sabadell Real Estate Housing, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 2.073 | 730 | (6.068) | — | 7.521 | 17.792 | (14.990) | (6.068)
Sabadell Securities USA, Inc. | Otros servicios financieros | Miami - Estados Unidos | 100,00 | — | 551 | 6.200 | 265 | — | 7.219 | 551 | 5.412 | 280
Sabadell Strategic Consulting, S.L.U. | Otras actividades auxiliares | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 3 | 488 | 176 | — | 1.266 | 3 | 488 | 176
Sabadell Venture Capital, S.L.U. | Holding | Barcelona - España | — | 100,00 | 3 | 13.942 | 3.275 | — | 69.559 | 3 | 4.833 | 3.983
Sabcapital, S.A de C.V., SOFOM, E.R. | Entidad de crédito | Ciudad de México - México | 49,00 | 51,00 | 164.828 | 69.276 | 44.696 | — | 1.618.240 | 154.568 | 80.389 | 44.679

216

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 consolidadas por integración global
En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Nombre de la empresa | Actividad | Domicilio | Porcentaje de participación | Datos de la sociedad | Inversión del grupo | Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas | Aportación al resultado consolidado del grupo
|  | Directa | Indirecta | Capital | Resto de elementos de patrimonio neto | Resultado | Dividendos pagados | Activo total |  |  |
Sinia Capital, S.A. de C.V. | Holding | Ciudad de México - México | — | 100,00 | 20.830 | 10.230 | 6.899 | — | 84.776 | 20.140 | 5.448 | 7.391
Sinia Renovables, S.A.U. | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Barcelona - España | 100,00 | — | 15.000 | 2.318 | (446) | — | 117.076 | 15.000 | 3.885 | 211
Sogeviso Servicios Gestión Vivienda Innovación Social, S.L.U. | Inmobiliaria | Alicante - España | 100,00 | — | 3 | 9.963 | 101 | — | 11.380 | 3 | 11.559 | 101
Stonington Spain, S.L.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 60.729 | (11.704) | (122) | — | 49.390 | 60.729 | (11.705) | (122)
Tasaciones de Bienes Mediterráneo, S.A. en Liquidación | Otras actividades auxiliares | Alicante - España | 99,88 | 0,12 | 1.000 | 1.416 | — | — | 2.420 | 5.266 | (2.850) | —
Tenedora de Inversiones y Participaciones, S.L. | Holding | Alicante - España | 100,00 | — | 296.092 | (128.603) | (532) | — | 345.066 | 2.975.977 | (2.738.513) | (1.336)
TSB Bank PLC | Entidad de crédito | Edimburgo - Reino Unido | — | 100,00 | 90.710 | 1.967.452 | 111.939 | 78.531 | 55.752.618 | 1.814.636 | 329.136 | 99.938
TSB Banking Group PLC | Holding | Londres - Reino Unido | 100,00 | — | 7.028 | 1.764.655 | 80.586 | — | 3.001.958 | 2.200.560 | (227.995) | (39.268)
TSB Banking Group plc Employee Share Trust | Otras actividades auxiliares | Saint Helier - Jersey | — | 100,00 | 1 | (13.106) | (56) | — | 343 | — | (12.896) | —
TSB Covered Bonds (Holdings) Limited | Holding | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | — | — | — | 1 | — | — | —
TSB Covered Bonds (LM) Limited | Otras actividades auxiliares | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | — | — | — | 1 | — | — | —
TSB Covered Bonds LLP | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Londres - Reino Unido | — | 100,00 | 1 | 15 | 4 | — | 67 | — | 17 | 4
Urquijo Gestión, S.A.U., S.G.I.I.C. | Actividades de gestión de Fondos | Madrid - España | 100,00 | — | 3.606 | 4.858 | 1.257 | 4.213 | 13.822 | 3.084 | 5.380 | 1.257
Urumea Gestión, S.L. en Liquidación | Otras actividades auxiliares | San Sebastián - España | — | 100,00 | 9 | (14) | — | — | — | 9 | (14) | —
VeA Rental Homes , S.A.U. | Inmobiliaria | Sant Cugat del Vallès - España | 100,00 | — | 5.000 | 1.358 | (1.580) | — | 36.383 | 22.000 | (15.642) | (1.580)
Venture Debt SVC, S.L.U. | Holding | Barcelona - España | — | 100,00 | 3 | — | — | — | 2.578 | 3 | — | —
Total |  |  |  |  |  |  |  | 104.894 |  | 16.382.618 | 4.329.889 | 738.662

217

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 integradas por el método de la participación (*)
En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Nombre de la empresa | Actividad | Domicilio | Porcentaje de participación | Datos de la sociedad (a) | Inversión del grupo | Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas (d) | Aportación al resultado consolidado del grupo (e)
|  |  | Directa | Indirecta | Capital | Resto de elementos de patrimonio neto | Resultado (b) | Dividendos pagados (c) | Activo total |  |  |
Aurica III, Fondo de Capital Riesgo | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Barcelona - España | — | 47,50 | 51.130 | (46.881) | 69.348 | 36.612 | 75.249 | 24.318 | (1.337) | 9.743
Aurica IIIB, S.C.R., S.A. | Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares | Barcelona - España | — | 42,85 | 34.557 | (56.273) | 71.330 | 22.320 | 50.765 | 14.837 | 199 | 4.881
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A. | Otras sociedades reguladas | Madrid - España | 50,00 | — | 7.813 | 34.569 | (740) | — | 45.833 | 40.378 | (18.544) | (370)
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros | Otras sociedades reguladas | Madrid - España | 50,00 | — | 10.000 | 78.476 | 21.390 | 6.000 | 308.357 | 34.000 | 15.585 | 12.379
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros | Otras sociedades reguladas | Madrid - España | 50,00 | — | 43.858 | 437.575 | 117.961 | 60.000 | 8.808.926 | 27.106 | (11.734) | 94.103
Doctor Energy Central Services, S.L. | Otras actividades de consultoría de gestión empresarial | Granollers - España | — | 24,99 | 125 | (57) | (127) | — | 278 | 50 | (33) | (17)
Catalana de Biogás Iberia, S.L. | Producción energía eléctrica | Barcelona - España | — | 24,90 | 10 | (1) | 1 | — | 1 | 2 | — | —
Parque Eólico Casa Vieja S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 633 | 267 | (15) | —
Parque Eólico Villaumbrales S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 633 | 267 | (15) | —
Parque Eólico Perales S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 633 | 267 | (15) | —
Parque Eólico Los Pedrejones S. L. | Producción energía eléctrica | Ponferrada - España | — | 50,00 | 3 | 500 | — | — | 633 | 267 | (15) | —
Energíes Renovables Terra Ferma, S.L. | Producción energía eléctrica | Barcelona - España | — | 50,00 | 6 | (65) | (9) | — | 1.928 | 3 | (3) | —
Financiera Iberoamericana, S.A. | Entidad de crédito | La Habana - Cuba | 50,00 | — | 38.288 | 13.710 | 7.579 | 2.514 | 102.654 | 19.144 | 3.416 | 3.163
Flex Equipos de Descanso, S.A. | Fabricación | Getafe - España | — | 19,16 | 66.071 | 66.817 | 10.262 | — | 261.388 | 50.930 | 11.829 | 26.210
Murcia Emprende, S.C.R. de R.S., S.A. | Otros servicios financieros | Murcia - España | 28,70 | — | 2.557 | (594) | 1.925 | — | 1.962 | 2.026 | (1.441) | 531
Plaxic Estelar, S.L. | Inmobiliaria | Barcelona - España | — | 45,01 | 3 | (15.303) | 8 | — | 31.981 | 3.114 | (3.114) | —
Portic Barcelona, S.A. | Proceso de datos, hosting y actividades relacionadas | Barcelona - España | 25,00 | — | 291 | 1.812 | 108 | — | 2.447 | 5 | 539 | 9
SBD Creixent, S.A. | Inmobiliaria | Sabadell - España | 23,05 | — | 5.965 | (1.073) | 421 | — | 5.571 | 3.524 | (2.397) | 98
Total |  |  |  |  |  |  |  | 127.446 |  | 220.505 | (7.095) | 150.730
(*) Sociedades consolidadas por el método de la participación al no tener control sobre las mismas pero sí influencia significativa.
(a) Las sociedades extranjeras se han convertido a euros al tipo de cambio histórico y al tipo de cambio promedio para los saldos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
(b) Resultados pendientes de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas o Socios.
(c) Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo.
(d) El epígrafe “Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas" del balance consolidado a 31 de diciembre de 2022 incluye, adicionalmente, un importe de -65.353 miles de euros correspondientes a Promontoria Challenger I, S.A., entidad clasificada como activo no corriente en venta.

El saldo total de ingresos ordinarios de las empresas asociadas a las que se aplica el método de la participación que consideradas individualmente no son materiales
ascendía a 561.496 miles de euros a 31 de diciembre de 2022. El saldo de sus pasivos a cierre del ejercicio 2022 ascendía a 439.403 miles de euros.
218
Variaciones del perímetro en el ejercicio 2022
Entradas en el perímetro de consolidación:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |
Denominación de la entidad (o rama de actividad) adquirida o fusionada | Categoría | Fecha efectiva de la operación | Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición | % Derechos votos adquiridos | % Derechos votos totales | Tipo de participación | Método | Motivo
Coste de adquisición | Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición
Catalana de Biogás Iberia, S.L. | Asociada | 25/04/2022 | 2 | — | 24,90 % | 24,90 % | Indirecta | M. participación | a
Duncan Holdings 2022-1 Limited | Dependiente | 29/03/2022 | 1 | — | 100,00 % | 100,00 % | Indirecta | Integración global | b
Gier Operations 2021, S.L.U. | Dependiente | 21/02/2022 | 730 | — | 100,00 % | 100,00 % | Directa | Integración global | b
Total entradas entidades dependientes |  |  | 731 |  |  |  |  |  |
Total entradas entidades asociadas |  |  | 2 |  |  |  |  |  |
(a) Adquisición de sociedades dependientes.
(b) Cambio de método de consolidación.

Salidas del perímetro de consolidación:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
Denominación de la entidad (o rama de actividad) enajenada, escindida o dado de baja | Categoría | Fecha efectiva de la operación | % Derechos votos enajenados | % Derechos votos totales con posterioridad a la enajenación | Beneficio/ Pérdida generado | Tipo de participación | Método | Motivo
Inversiones en Resorts Mediterráneos, S.L. en liquidación | Dependiente | 20/01/2022 | 55,06 % | — % | (800) | Indirecta | Integración global | a
Aurica Capital Desarrollo, S.G.E.I.C., S.A. | Asociada | 29/07/2022 | 20,00 % | — % | 2.585 | Directa | M. participación | b
Europea Pall Mall Ltd. | Dependiente | 15/07/2022 | 100,00 % | — % | (32) | Directa | Integración global | b
Gestora de Aparcamientos del Mediterráneo, S.L. en Liquidación | Asociada | 05/05/2022 | 40,00 % | — % | — | Indirecta | M. participación | a
Plataforma de Innovación Sabadell, S.L.U. | Dependiente | 11/07/2022 | 100,00 % | — % | — | Directa | Integración global | a
Sabadell Brasil Trade Services - Assessoria Comercial Ltda. | Dependiente | 30/08/2022 | 100,00 % | — % | (733) | Directa | Integración global | a
Sabadell Corporate Finance, S.L.U. | Dependiente | 22/06/2022 | 100,00 % | — % | (2) | Directa | Integración global | a
Arrendamiento de Bienes Inmobiliarios del Mediterráneo, S.L. en Liquidación | Dependiente | 14/12/2022 | 100,00 % | — % | (24) | Directa | Integración global | a
Atrian Bakers, S.L. | Asociada | 28/12/2022 | 22,41 % | — % | 1.833 | Indirecta | M. participación | b
Solvia Servicios Inmobiliarios, S.L. | Asociada | 02/12/2022 | 20,00 % | — % | 4.092 | Directa | M. participación | b
LSP Finance, S.L.U. en liquidación | Dependiente | 28/10/2022 | 100,00 % | — % | (10) | Indirecta | Integración global | a
Otros |  |  |  |  | 2.711 |  |  |
Total |  |  |  |  | 9.620 |  |  |
(a) Bajas del perímetro de consolidación por venta de la participación.
(b) Bajas del perímetro por disolución y/o en liquidación.

219
Anexo II – Entidades estructuradas – Fondos de titulización

En miles de euros |  |  |  |
Año | Fondos de titulización mantenidos íntegramente en el balance | Entidad | Total activos titulizados a 31/12/2023 | De los que: emitidos a través de certificados de transmisión de hipoteca (*) | De los que: emitidos a través de participaciones hipotecarias (*)
2005 | TDA CAM 4 F.T.A | Banco CAM | 83.578 | 13.608 | 69.352
2005 | TDA CAM 5 F.T.A | Banco CAM | 233.752 | 67.851 | 164.564
2006 | TDA 26-MIXTO, F.T.A | Banco Guipuzcoano | 36.380 | 1.303 | 34.678
2006 | TDA CAM 6 F.T.A | Banco CAM | 171.009 | 73.797 | 95.552
2006 | FTPYME TDA CAM 4 F.T.A | Banco CAM | 52.644 | 41.118 | —
2006 | TDA CAM 7 F.T.A | Banco CAM | 269.629 | 113.981 | 153.700
2006 | CAIXA PENEDES 1 TDA, FTA | BMN- Penedés | 97.182 | 21.103 | 75.933
2007 | TDA 29, F.T.A | Banco Guipuzcoano | 52.988 | 5.593 | 46.625
2007 | TDA CAM 8 F.T.A | Banco CAM | 242.268 | 63.614 | 176.747
2007 | TDA CAM 9 F.T.A | Banco CAM | 255.472 | 95.129 | 159.434
2007 | CAIXA PENEDES PYMES 1 TDA, FTA | BMN- Penedés | 16.654 | 15.534 | —
2008 | CAIXA PENEDES FTGENCAT 1 TDA, FTA | BMN- Penedés | 29.668 | 29.161 | —
2009 | ICO-FTVPO 1, F.T.H (CP) | BMN- Penedés | 736 | — | 736
2017 | TDA SABADELL RMBS 4, F.T | Banco Sabadell | 3.383.327 | 3.380.614 | —
2022 | SABADELL CONSUMO 2, FT | Banco Sabadell | 438.863 | — | —
2022 | DUNCAN FUNDING 2022 PLC | TSB Bank | 1.495.200 | — | —
2023 | SCF AUTOS 1, FT | Sabadell Consumer Finance | 587.473 | — | —
Total |  |  | 7.446.823 | 3.922.406 | 977.321
(*) Corresponde a la asignación en origen de los préstamos cuando se emitieron los certificados de transmisión de hipoteca y las participaciones hipotecarias.

En miles de euros |  |  |  |
Año | Fondos de titulización dados íntegramente de baja del balance | Entidad | Total activos titulizados a 31/12/2023 | De los que: emitidos a través de certificados de transmisión de hipoteca (*) | De los que: emitidos a través de participaciones hipotecarias (*)
2010 | FPT PYMES 1 LIMITED | Banco CAM | 212.141 | 87.703 | 23.921
2019 | SABADELL CONSUMO 1, FT | Banco Sabadell | 128.154 | — | —
Total |  |  | 340.295 | 87.703 | 23.921
(*) Corresponde a la asignación en origen de los préstamos cuando se emitieron los certificados de transmisión de hipoteca y las participaciones hipotecarias.

220
Anexo III – Detalle de las emisiones vivas y pasivos subordinados del grupo
Valores representativos de deuda emitidos
El detalle de las emisiones del grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
Entidad emisora | Fecha de emisión | Importes | Tipo de interés vigente a 31/12/2023 | Fecha de vencimiento/ cancelación | Divisa de emisión | Destino de la oferta
31/12/2023 | 31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A. | 05/12/2017 | — | 1.000.000 | 0,875 % | 05/03/2023 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 26/02/2018 | — | 4.000 | MAX(EURIBOR 3M; 0,4%) | 27/02/2023 | Euros | Minorista
Banco de Sabadell, S.A. | 16/03/2018 | 6.000 | 6.000 | MAX(EURIBOR 3M; 0,67%) | 17/03/2025 | Euros | Minorista
Banco de Sabadell, S.A. | 03/04/2018 | — | 6.000 | MAX(EURIBOR 3M; 0,4%) | 03/04/2023 | Euros | Minorista
Banco de Sabadell, S.A. | 31/05/2018 | — | 3.000 | MAX(EURIBOR 3M; 0,3%) | 31/05/2023 | Euros | Minorista
Banco de Sabadell, S.A. | 07/09/2018 | 750.000 | 750.000 | 1,625 % | 07/03/2024 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 14/11/2018 | — | 1.000 | MAX(EURIBOR 3M; 1,1%) | 14/11/2023 | Euros | Minorista
Banco de Sabadell, S.A. | 14/11/2018 | 2.500 | 2.500 | MAX(EURIBOR 3M; 1,5%) | 14/11/2025 | Euros | Minorista
Banco de Sabadell, S.A. | 10/05/2019 | 419.600 | 1.000.000 | 1,750 % | 10/05/2024 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 22/07/2019 | 1.000.000 | 1.000.000 | 0,875 % | 22/07/2025 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 27/09/2019 | 500.000 | 500.000 | 1,125 % | 27/03/2025 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 07/11/2019 | 500.000 | 500.000 | 0,625 % | 07/11/2024 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 11/09/2020 | 500.000 | 500.000 | 1,125 % | 11/03/2026 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 16/06/2021 | 500.000 | 500.000 | 0,875 % | 16/06/2027 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 29/11/2021 | 67.000 | 67.000 | MAX(EURIBOR 12M; 0,77%) | 30/11/2026 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 24/03/2022 | 750.000 | 750.000 | 2,625 % | 24/03/2025 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 30/03/2022 | 120.000 | 120.000 | 3,150 % | 30/03/2037 | Euros | Institucional
TSB Banking Group Plc (*) (**) | 13/06/2022 | 517.807 | 507.368 | SONIA + 2,45% | 13/06/2026 | Libras esterlinas | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 08/09/2022 | 500.000 | 500.000 | 5,375 % | 08/09/2025 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 02/11/2022 | 750.000 | 750.000 | 5,125 % | 10/11/2027 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 23/11/2022 | 75.000 | 75.000 | 5,500 % | 23/11/2031 | Euros | Institucional
TSB Banking Group Plc (*)(**) | 09/12/2022 | 287.670 | 281.871 | SONIA + 3,40% | 09/12/2025 | Libras esterlinas | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 07/02/2023 | 750.000 | — | 5,250 % | 07/02/2028 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 07/06/2023 | 750.000 | — | 5,000 % | 07/06/2028 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 08/09/2023 | 750.000 | — | 5,500 % | 08/09/2028 | Euros | Institucional
TSB Banking Group Plc (*) (**) | 05/12/2023 | 230.136 | — | SONIA + 3,28% | 05/12/2027 | Libras esterlinas | Institucional
Suscritos por empresas del grupo |  | (1.095.613) | (874.239) |  |  |  |
Total Obligaciones simples |  | 8.630.100 | 7.949.500 |  |  |  |
(*) Se informa como "fecha de vencimiento/amortización" la primera fecha de opción de amortización.
(**) Importe equivalente en euros a cierre de diciembre de 2023.

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
Entidad emisora | Fecha de emisión | Importes | Tipo de interés vigente a 31/12/2023 | Fecha de vencimiento | Divisa de emisión | Destino de la oferta
31/12/2023 | 31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A. | 14/07/2014 | 10.000 | 10.000 | ref. activos subyacentes | 15/07/2024 | Euros | Minorista
Banco de Sabadell, S.A. | 05/11/2018 | 10.000 | 10.000 | ref. activos subyacentes | 01/04/2025 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 12/11/2018 | 3.200 | 3.200 | ref. activos subyacentes | 01/04/2025 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 03/06/2022 | 8.900 | 8.900 | MAX (EURIBOR 12M;2,75%) | 03/06/2027 | Euros |
Banco de Sabadell, S.A. | 01/08/2022 | 9.200 | 9.200 | MAX (EURIBOR 12M;4%) | 02/08/2027 | Euros |
Total Bonos estructurados |  | 41.300 | 41.300 |  |  |  |

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
Entidad emisora | Fecha de emisión | Importes | Tipo de interés medio | Fecha de vencimiento | Divisa de emisión | Destino de la oferta
31/12/2023 | 31/12/2022 | 31/12/2023
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 10/05/2022 | 2.125.763 | 1.445.701 | 0,00 % | Varios | Euros | Institucional
Suscritos por empresas del grupo |  | (742.935) | (573.805) |  |  |  |
Total Pagarés |  | 1.382.828 | 871.896 |  |  |  |
(*) Registrado el Programa por un importe de 7.000.000 miles de euros ampliables hasta 9.000.000 miles de euros en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U. (IBERCLEAR).

221

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
Entidad emisora | Fecha de emisión | Importes | Tipo de interés vigente a 31/12/2023 | Fecha de vencimiento | Divisa de emisión | Destino de la oferta |
31/12/2023 | 31/12/2022 |
Banco de Sabadell, S.A. | 03/10/2014 | — | 38.000 | EURIBOR 3M + 0,68 | 03/10/2023 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 04/05/2015 | — | 250.000 | EURIBOR 3M + 0,13 | 04/05/2023 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 03/07/2015 | — | 50.000 | EURIBOR 3M + 0,20 | 03/07/2023 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 26/01/2016 | 550.000 | 550.000 | EURIBOR 3M + 0,80 | 26/01/2024 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 24/05/2016 | 50.000 | 50.000 | EURIBOR 3M + 0,535 | 24/05/2024 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 10/06/2016 | 1.000.000 | 1.000.000 | 0,63 % | 10/06/2024 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 20/10/2016 | — | 1.000.000 | 0,13 % | 20/10/2023 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 29/12/2016 | 250.000 | 250.000 | 0,97 % | 27/12/2024 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 26/04/2017 | 1.100.000 | 1.100.000 | 1,00 % | 26/04/2027 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 21/07/2017 | 500.000 | 500.000 | 0,89 % | 21/07/2025 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 21/12/2018 | 390.000 | 390.000 | 1,09 % | 21/12/2026 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 20/12/2019 | 750.000 | 750.000 | EURIBOR 12M + 0,074 | 20/12/2024 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 20/12/2019 | 750.000 | 750.000 | EURIBOR 12M + 0,104 | 22/12/2025 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 20/01/2020 | 1.000.000 | 1.000.000 | 0,13 % | 10/02/2028 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 23/06/2020 | 1.500.000 | 1.500.000 | EURIBOR 12M + 0,080 | 23/06/2025 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 30/03/2021 | 1.000.000 | 1.000.000 | EURIBOR 12M + 0,018 | 30/03/2026 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 08/06/2021 | 1.000.000 | 1.000.000 | EURIBOR 12M + 0,012 | 08/06/2026 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 08/06/2021 | 1.000.000 | 1.000.000 | EURIBOR 12M + 0,022 | 08/06/2027 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 21/01/2022 | 1.500.000 | 1.500.000 | EURIBOR 12M + 0,010 | 21/09/2027 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 30/05/2022 | 1.000.000 | 1.000.000 | 1,75 % | 30/05/2029 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 12/12/2022 | 500.000 | 500.000 | EURIBOR 12M + 0,140 | 12/06/2028 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 21/12/2022 | 500.000 | 500.000 | EURIBOR 3M + 0,600 | 20/12/2030 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 28/02/2023 | 1.000.000 | — | 3,50 % | 28/08/2026 | Euros | Institucional |
Banco de Sabadell, S.A. | 22/12/2023 | 200.000 | — | EURIBOR 3M + 0,77 | 22/12/2031 | Euros | Institucional |
Suscritos por empresas del grupo |  | (8.065.000) | (8.115.000) |  |  |  |  |
Total Cédulas hipotecarias |  | 7.475.000 | 7.563.000 |  |  |  |  |

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
Entidad emisora | Fecha de emisión | Importes | Tipo de interés vigente a 31/12/2023 | Fecha de vencimiento | Divisa de emisión | Destino de la oferta
31/12/2023 | 31/12/2022
TSB Banking Group Plc | 15/02/2019 | 575.342 | 845.614 | SONIA + 0.870 | 15/02/2024 | Libras esterlinas | Institucional
TSB Banking Group Plc | 22/06/2021 | 575.341 | 563.742 | SONIA + 0.370 | 22/06/2028 | Libras esterlinas | Institucional
TSB Banking Group Plc | 14/02/2023 | 1.150.682 | — | SONIA + 0.60 | 14/02/2027 | Libras esterlinas | Institucional
TSB Banking Group Plc | 15/09/2023 | 863.011 | — | SONIA + 0.65 | 15/09/2028 | Libras esterlinas | Institucional
TSB Banking Group Plc | 11/10/2023 | 575.341 | — | SONIA + 0.63 | 10/11/2027 | Libras esterlinas | Institucional
Suscritos por empresas del grupo |  | (575.341) | — |  |  |  |
Total Covered Bonds |  | 3.164.376 | 1.409.356 |  |  |  |

Titulizaciones
A continuación se detallan los bonos emitidos por los fondos de titulización de activos pendientes de
amortización a 31 de diciembre de 2023 y 2022 , respectivamente:

En miles de euros
|  |  | Emisión |  | Saldo pendiente de pasivo |
Año | Denominación del fondo (*) | Tipos de emisión | Número de títulos | Importe |  | 2023 | 2022 | Rendimiento
2005 | TDA CAM 4, F.T.A | RMBS | 20.000 | 2.000.000 |  | 25.714 | 47.009 | EURIBOR 3M + (entre 0,09% y 0,24%)
2005 | TDA CAM 5, F.T.A | RMBS | 20.000 | 2.000.000 |  | 85.251 | 105.476 | EURIBOR 3M + (entre 0,12% y 0,35%)
2006 | TDA CAM 6, F.T.A | RMBS | 13.000 | 1.300.000 |  | 55.923 | 68.970 | EURIBOR 3M + (entre 0,13% y 0,27%)
2006 | TDA CAM 7, F.T.A | RMBS | 15.000 | 1.500.000 |  | 65.853 | 82.944 | EURIBOR 3M + (entre 0,14% y 0,3%)
2006 | CAIXA PENEDES 1 TDA, F.T.A | RMBS | 10.000 | 1.000.000 |  | 26.025 | 31.725 | EURIBOR 3M + 0,14%
2006 | FTPYME TDA CAM 4, F.T.A | PYMES | 15.293 | 1.529.300 |  | 21.662 | 27.614 | EURIBOR 3M + 0,61%
2007 | TDA CAM 8, F.T.A | RMBS | 17.128 | 1.712.800 |  | 62.769 | 75.165 | EURIBOR 3M + (entre 0,13% y 0,47%)
2007 | CAIXA PENEDES PYMES 1 TDA, F.T.A | PYMES | 7.900 | 790.000 |  | 225 | 300 | EURIBOR 3M + 0,8%
2007 | TDA CAM 9, F.T.A | RMBS | 15.150 | 1.515.000 |  | 92.011 | 108.025 | EURIBOR 3M + (entre 0,19% y 0,75%)
2022 | SABADELL CONSUMO 2, F.T. | CONSUMO | 7.591 | 759.100 |  | 441.140 | 655.618 | EURIBOR 1M + (entre 0,87% y 13,25%)
2023 | SCF AUTOS 1, F.T. | AUTO | 6.595 | 659.500 |  | 494.000 | — | EURIBOR 1M + (entre 0,69% y 9,23%)
Total Fondos de titulización |  |  |  |  | 1.370.573 | 1.202.846 |
(*) Los bonos emitidos por los fondos de titulización cotizan en el mercado AIAF.

222
Pasivos subordinados
El detalle de los pasivos subordinados emitidos por el grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el
siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
Entidad emisora | Fecha de emisión | Importes | Tipo de interés vigente a 31/12/2023 | Fecha de vencimiento/ amortización anticipada | Divisa de la emisión | Destino de la oferta
31/12/2023 | 31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A. | 06/05/2016 | 500.000 | 500.000 | 5,63 % | 06/05/2026 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 12/12/2018 | — | 500.000 | 5,38 % | 12/12/2023 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 17/01/2020 | 300.000 | 300.000 | 2,00 % | 17/01/2025 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 15/01/2021 | 500.000 | 500.000 | 2,50 % | 15/04/2026 | Euros | Institucional
TSB Banking Group Plc | 30/03/2021 | 345.205 | 338.245 | 3,45 % | 30/03/2026 | Libras esterlinas | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. | 16/02/2023 | 500.000 | — | 6,00 % | 16/05/2028 | Euros | Institucional
Suscritos por empresas del grupo |  | (345.205) | (338.245) |  |  |  |
Total Obligaciones subordinadas |  | 1.800.000 | 1.800.000 |  |  |  |
(*) Se informa como "fecha de vencimiento/amortización" la primera fecha de opción de amortización.

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
Entidad emisora | Fecha de emisión | Importes | Tipo de interés vigente a 31/12/2023 | Fecha de vencimiento/ amortización anticipada | Divisa de la emisión | Destino de la oferta
31/12/2023 | 31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 23/11/2017 | — | 400.000 | 6,13 % | 23/02/2023 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 15/03/2021 | 500.000 | 500.000 | 5,75 % | 15/09/2026 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 19/11/2021 | 750.000 | 750.000 | 5,00 % | 19/11/2027 | Euros | Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*) | 18/01/2023 | 500.000 | — | 9,375 % | 18/07/2028 | Euros | Institucional
Total Participaciones preferentes |  | 1.750.000 | 1.650.000 |  |  |  |
(*) Emisión perpetua. Se informa como "fecha de vencimiento/amortización" la primera fecha de opción de amortización. Dichas participaciones subordinadas y valores son perpetuos, aunque se podrán convertir en acciones ordinarias de nueva emisión de Banco Sabadell si Banco Sabadell o su grupo consolidable presentasen una ratio inferior al 5,125 % de capital de nivel 1 ordinario (Common Equity Tier 1 o CET1), calculada con arreglo al Reglamento (UE) Nº 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión.

Las emisiones incluidas en pasivos subordinados, a efectos de la prelación de créditos, se sitúan detrás de
todos los acreedores comunes del grupo.
A efectos de dar cumplimiento a lo requerido en la NIC 7, se presenta a continuación la conciliación de los
pasivos derivados de actividades de financiación identificando los componentes que han supuesto su
movimiento:

En miles de euros |
Total pasivos subordinados a 31 de diciembre de 2021 | 4.200.000
Nuevas emisiones | —
Amortizadas | (750.000)
Capitalización | —
Tipo de cambio | —
Variación de los pasivos subordinados suscritos por empresas del grupo | —
Total pasivos subordinados a 31 de diciembre de 2022 | 3.450.000
Nuevas emisiones | 1.000.000
Amortizadas | (900.000)
Capitalización | —
Tipo de cambio | —
Variación de los pasivos subordinados suscritos por empresas del grupo | —
Total pasivos subordinados a 31 de diciembre de 2023 | 3.550.000

223
Anexo IV – Otras informaciones de riesgos
Exposición al riesgo de crédito
Préstamos y anticipos con la clientela por actividad y tipo de garantía
El desglose del saldo del epígrafe “Préstamos y anticipos – Clientela” por actividad y tipo de garantía,
excluyendo los anticipos que no tienen naturaleza de préstamos, a 31 de diciembre de 2023 y 2022,
respectivamente, es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
| 2023
| TOTAL | De los cuales: garantía inmobiliaria | De los cuales: resto de garantías reales | Préstamos con garantía real. Importe en libros sobre importe de la última tasación disponible. Loan to value
Inferior o igual al 40% | Superior al 40% e inferior o igual al 60% | Superior al 60% e inferior o igual al 80% | Superior al 80% e inferior o igual al 100% | Superior al 100%
Administraciones públicas | 8.980.558 | 23.776 | 393.229 | 18.369 | 6.621 | 42 | 857 | 391.116
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 1.315.339 | 206.658 | 238.726 | 233.252 | 161.757 | 5.918 | 9.410 | 35.047
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 57.417.407 | 11.029.211 | 5.800.333 | 5.758.968 | 4.352.419 | 1.840.235 | 1.384.038 | 3.493.884
Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 2.253.778 | 1.262.384 | 257.299 | 520.929 | 516.954 | 174.633 | 121.393 | 185.774
Construcción de obra civil | 1.007.464 | 26.668 | 45.518 | 39.612 | 8.729 | 2.981 | 7.501 | 13.363
Resto de finalidades | 54.156.165 | 9.740.159 | 5.497.516 | 5.198.427 | 3.826.736 | 1.662.621 | 1.255.144 | 3.294.747
Grandes empresas | 29.971.252 | 2.574.879 | 2.095.603 | 1.216.378 | 914.663 | 385.915 | 395.883 | 1.757.643
Pymes y empresarios individuales | 24.184.913 | 7.165.280 | 3.401.913 | 3.982.049 | 2.912.073 | 1.276.706 | 859.261 | 1.537.104
Resto de hogares | 84.202.656 | 76.182.679 | 1.200.701 | 17.259.349 | 23.402.095 | 26.631.313 | 7.886.433 | 2.204.190
Viviendas | 75.264.075 | 74.941.780 | 250.150 | 16.421.911 | 22.741.620 | 26.263.113 | 7.729.403 | 2.035.883
Consumo | 5.774.897 | 40.182 | 749.578 | 204.415 | 294.636 | 137.011 | 68.708 | 84.990
Otros fines | 3.163.684 | 1.200.717 | 200.973 | 633.023 | 365.839 | 231.189 | 88.322 | 83.317
TOTAL | 151.915.960 | 87.442.324 | 7.632.989 | 23.269.938 | 27.922.892 | 28.477.508 | 9.280.738 | 6.124.237
PROMEMORIA Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas | 3.866.784 | 2.217.794 | 159.301 | 807.197 | 623.992 | 486.425 | 204.765 | 254.716

224

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
| 2022
| TOTAL | De los cuales: garantía inmobiliaria | De los cuales: resto de garantías reales | Préstamos con garantía real. Importe en libros sobre importe de la última tasación disponible. Loan to value
Inferior o igual al 40% | Superior al 40% e inferior o igual al 60% | Superior al 60% e inferior o igual al 80% | Superior al 80% e inferior o igual al 100% | Superior al 100%
Administraciones públicas | 10.112.875 | 27.806 | 404.416 | 21.478 | 8.006 | — | 906 | 401.832
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 1.053.004 | 302.774 | 362.324 | 433.339 | 194.881 | 21.854 | 6.451 | 8.573
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 60.962.804 | 13.324.354 | 5.961.022 | 7.596.497 | 4.652.265 | 2.200.628 | 1.546.495 | 3.289.491
Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 2.558.107 | 1.490.609 | 316.320 | 756.742 | 534.819 | 153.846 | 147.140 | 214.382
Construcción de obra civil | 968.875 | 25.767 | 151.094 | 140.083 | 11.224 | 2.729 | 3.783 | 19.042
Resto de finalidades | 57.435.822 | 11.807.978 | 5.493.608 | 6.699.672 | 4.106.222 | 2.044.053 | 1.395.572 | 3.056.067
Grandes empresas | 25.586.942 | 2.161.488 | 2.006.076 | 1.773.688 | 443.347 | 276.123 | 372.204 | 1.302.202
Pymes y empresarios individuales | 31.848.880 | 9.646.490 | 3.487.532 | 4.925.984 | 3.662.875 | 1.767.930 | 1.023.368 | 1.753.865
Resto de hogares | 85.544.442 | 77.898.980 | 1.384.690 | 17.922.933 | 24.711.578 | 26.895.158 | 6.936.913 | 2.817.088
Viviendas | 77.075.115 | 76.728.550 | 296.420 | 17.006.740 | 24.088.867 | 26.531.341 | 6.779.029 | 2.618.993
Consumo | 5.440.517 | 41.627 | 672.238 | 126.801 | 262.036 | 149.721 | 74.613 | 100.694
Otros fines | 3.028.810 | 1.128.803 | 416.032 | 789.392 | 360.675 | 214.096 | 83.271 | 97.401
TOTAL | 157.673.125 | 91.553.914 | 8.112.452 | 25.974.247 | 29.566.730 | 29.117.640 | 8.490.765 | 6.516.984
PROMEMORIA Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas | 4.512.316 | 2.911.059 | 272.013 | 961.790 | 840.122 | 534.705 | 248.379 | 598.076

En relación con los riesgos con LTV > 80%, principalmente corresponden a operaciones procedentes de
entidades adquiridas o a operaciones empresariales en las que, de manera accesoria a la valoración de la
operación, se dispone de una garantía hipotecaria como cobertura de la misma. Asimismo, existen otros
motivos de aprobación adicionales, que responden principalmente a acreditados solventes y demostrada
capacidad de pago, así como a clientes de perfil bueno que aportan garantías adicionales (personales y/o
pignoraticias) a las garantías hipotecarias consideradas en la ratio LTV.
225
Operaciones de refinanciación y reestructuración
El importe de los saldos vigentes de refinanciaciones y reestructuraciones a 31 de diciembre de 2023 y
2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
| 2023
| Entidades de crédito | Administracio nes públicas | Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | De las cuales: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluidos suelo) | Resto de hogares | Total
TOTAL |  |  |  |  |  |  |
Sin garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 12 | 66 | 28.834 | 798 | 59.191 | 88.103
Importe en libros bruto | — | 6.338 | 17.563 | 1.913.078 | 131.181 | 254.385 | 2.191.364
Con garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 1 | 8 | 5.522 | 276 | 15.644 | 21.175
Importe en libros bruto | — | 75 | 179 | 1.464.647 | 108.041 | 1.310.756 | 2.775.657
Correcciones de valor por deterioro | — | 429 | 15.006 | 726.639 | 71.333 | 358.162 | 1.100.236
Del que riesgo dudoso |  |  |  |  |  |  |
Sin garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 2 | 32 | 18.946 | 554 | 45.576 | 64.556
Importe en libros bruto | — | 630 | 16.250 | 1.030.015 | 75.717 | 175.898 | 1.222.793
Con garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones |  | 1 | 4 | 3.210 | 197 | 8.232 | 11.447
Importe en libros bruto | — | 75 | 150 | 621.211 | 67.899 | 845.735 | 1.467.171
Correcciones de valor por deterioro | — | 429 | 14.970 | 660.589 | 69.559 | 332.799 | 1.008.787
TOTAL |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 13 | 74 | 34.356 | 1.074 | 74.835 | 109.278
Importe bruto | — | 6.413 | 17.742 | 3.377.725 | 239.222 | 1.565.141 | 4.967.021
Correcciones de valor por deterioro | — | 429 | 15.006 | 726.639 | 71.333 | 358.162 | 1.100.236
Información adicional: financiación clasificada como activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | — | — | 3.627 | 352 | 3.222 | 6.849

226

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |
| 2022
| Entidades de crédito | Administracio nes públicas | Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | De las cuales: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluidos suelo) | Resto de hogares | Total
TOTAL |  |  |  |  |  |  |
Sin garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 13 | 77 | 29.290 | 807 | 59.586 | 88.966
Importe en libros bruto | — | 8.115 | 24.424 | 1.910.336 | 76.455 | 245.991 | 2.188.866
Con garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 1 | 11 | 7.936 | 1.238 | 14.654 | 22.602
Importe en libros bruto | — | 100 | 1.688 | 2.079.054 | 180.451 | 1.323.929 | 3.404.771
Correcciones de valor por deterioro | — | 1.049 | 15.313 | 776.751 | 79.589 | 288.210 | 1.081.323
Del que riesgo dudoso |  |  |  |  |  |  |
Sin garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 10 | 35 | 14.428 | 478 | 43.708 | 58.181
Importe en libros bruto | — | 6.938 | 16.529 | 891.441 | 60.892 | 173.526 | 1.088.434
Con garantía real |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 1 | 5 | 4.539 | 1.128 | 7.202 | 11.747
Importe en libros bruto | — | 100 | 218 | 895.810 | 75.145 | 759.672 | 1.655.800
Correcciones de valor por deterioro | — | 864 | 15.176 | 702.017 | 74.597 | 262.845 | 980.902
TOTAL |  |  |  |  |  |  |
Número de operaciones | — | 14 | 88 | 37.226 | 2.045 | 74.240 | 111.568
Importe bruto | — | 8.215 | 26.112 | 3.989.390 | 256.906 | 1.569.920 | 5.593.637
Correcciones de valor por deterioro | — | 1.049 | 15.313 | 776.751 | 79.589 | 288.210 | 1.081.323
Información adicional: financiación clasificada como activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | — | — | — | — | — | — | —

El valor de las garantías recibidas para asegurar el cobro relacionadas con las operaciones de refinanciación
y reestructuración, distinguiendo entre garantías reales y otras garantías, a 31 de diciembre de 2023 y
2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
Garantías Recibidas | 2023 | 2022
Valor de las garantías reales | 2.374.930 | 2.893.373
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3 | 1.151.958 | 1.310.560
Valor de otras garantías | 942.367 | 1.061.177
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3 | 427.369 | 376.624
Total valor de las garantías recibidas | 3.317.297 | 3.954.550

El movimiento detallado del saldo de refinanciaciones y reestructuraciones durante los ejercicios 2023 y
2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Saldo de apertura | 5.593.638 | 6.834.437
(+) Refinanciaciones y reestructuraciones del periodo | 1.381.276 | 933.461
Pro memoria: impacto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo | 146.794 | 116.365
(-) Amortizaciones de deuda | (686.252) | (919.789)
(-) Adjudicaciones | (5.086) | (8.044)
(-) Baja de balance (reclasificación a fallidos) | (114.835) | (105.546)
(+)/(-) Otras variaciones (*) | (1.201.720) | (1.140.882)
Saldo al final del ejercicio | 4.967.021 | 5.593.637
(*) Incluye las operaciones que han dejado de estar identificadas como refinanciación, refinanciada o reestructurada, por haber cumplido los requisitos para su reclasificación de riesgo clasificado como stage 2 a riesgo clasificado como stage 1 (véase nota 1.3.4).

227
A continuación se muestra el importe de las operaciones que, con posterioridad a la refinanciación o
reestructuración, han sido clasificadas como stage 3 en los ejercicios 2023 y 2022 :

En miles de euros |  |
| 2023 | 2022
Administraciones públicas | — | —
Resto de personas jurídicas y empresarios individuales | 249.593 | 374.135
Del que: Financiación a la construcción y promoción | 25.064 | 20.280
Resto de personas físicas | 153.883 | 90.171
Total | 403.476 | 464.306

La probabilidad de incumplimiento media a 31 de diciembre de 2023 y 2022 de las operaciones vigentes de
refinanciaciones y reestructuraciones por actividad es la siguiente:

En porcentaje |  |
| 2023 | 2022
Administraciones públicas (*) | — | —
Resto de personas jurídicas y empresarios individuales | 17 | 14
Del que: Financiación a la construcción y promoción | 17 | 19
Resto de personas físicas | 19 | 10
(*) No se dispone de autorización para el uso de modelos internos para el cálculo de requerimientos de capital respecto a este dato.
Probabilidad de incumplimiento media está calculada a 30 de septiembre de 2023. |  |

El cambio de PD observado en personas físicas obedece a la actualización y mejora del modelo IRB
realizada en 2023. Se pueden observar PDs más alineadas con las del segmento de empresas. El modelo
anterior disponía de un ajuste para que la estimación fuera más through the cycle o a largo plazo que se ha
eliminado en la nueva versión.
Riesgo de concentración
Exposición geográfica
Mundial
La distribución de la concentración de riesgos por actividad y a nivel mundial a 31 de diciembre de 2023 y
2022 es la siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |
| 2023 |  |  |
| TOTAL | España | Resto de la Unión Europea | América | Resto del mundo |  |  |
Bancos centrales y entidades de crédito | 40.818.131 | 24.396.259 | 5.901.206 | 2.413.890 | 8.106.776 |  |  |
Administraciones públicas | 34.319.129 | 25.077.209 | 4.812.170 | 2.377.517 | 2.052.233 |  |  |
Administración central | 23.338.073 | 15.730.694 | 4.563.364 | 991.796 | 2.052.219 |  |  |
Resto | 10.981.056 | 9.346.515 | 248.806 | 1.385.721 | 14 |  |  |
Otras sociedades financieras y empresarios individuales | 4.514.495 | 1.051.126 | 201.741 | 647.539 | 2.614.089 |  |  |
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 60.294.112 | 44.591.755 | 3.639.175 | 9.830.688 | 2.232.494 |  |  |
Construcción y promoción inmobiliaria | 2.364.448 | 1.873.580 | 74.974 | 325.046 | 90.848 |  |  |
Construcción de obra civil | 1.098.655 | 766.428 | 14.205 | 240.774 | 77.248 |  |  |
Resto de finalidades | 56.831.009 | 41.951.747 | 3.549.996 | 9.264.868 | 2.064.398 |  |  |
Grandes empresas | 32.091.522 | 19.952.554 | 2.871.965 | 7.856.577 | 1.410.426 |  |  |
Pymes y empresarios individuales | 24.739.487 | 21.999.193 | 678.031 | 1.408.291 | 653.972 |  |  |
Resto de hogares | 84.308.370 | 39.585.977 | 1.324.896 | 623.225 | 42.774.272 |  |  |
Viviendas | 75.264.075 | 32.888.290 | 1.306.620 | 337.152 | 40.732.013 |  |  |
Consumo | 5.774.897 | 3.907.018 | 7.319 | 6.024 | 1.854.536 |  |  |
Otros fines | 3.269.398 | 2.790.669 | 10.957 | 280.049 | 187.723 |  |  |
TOTAL | 224.254.237 | 134.702.326 | 15.879.188 | 15.892.859 | 57.779.864 |  |  |

228

En miles de euros |  |  |  |  |
| 2022
| TOTAL | España | Resto de la Unión Europea | América | Resto del mundo
Bancos centrales y entidades de crédito | 47.918.906 | 34.158.121 | 3.778.817 | 2.613.583 | 7.368.385
Administraciones públicas | 36.026.312 | 27.319.509 | 4.865.464 | 1.685.660 | 2.155.679
Administración central | 25.682.763 | 18.162.012 | 4.671.930 | 693.142 | 2.155.679
Resto | 10.343.549 | 9.157.497 | 193.534 | 992.518 | —
Otras sociedades financieras y empresarios individuales | 7.416.023 | 1.367.666 | 2.502.161 | 485.170 | 3.061.026
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 63.587.639 | 48.156.329 | 3.400.613 | 9.597.141 | 2.433.556
Construcción y promoción inmobiliaria | 2.680.945 | 2.205.881 | 54.640 | 286.390 | 134.034
Construcción de obra civil | 1.043.510 | 767.633 | 14.266 | 236.171 | 25.440
Resto de finalidades | 59.863.184 | 45.182.815 | 3.331.707 | 9.074.580 | 2.274.082
Grandes empresas | 27.398.039 | 16.773.028 | 1.859.562 | 7.549.562 | 1.215.887
Pymes y empresarios individuales | 32.465.145 | 28.409.787 | 1.472.145 | 1.525.018 | 1.058.195
Resto de hogares | 86.241.976 | 39.850.415 | 1.193.792 | 612.502 | 44.585.267
Viviendas | 77.672.228 | 33.741.442 | 1.170.817 | 282.090 | 42.477.879
Consumo | 5.440.517 | 3.488.618 | 8.853 | 6.998 | 1.936.048
Otros fines | 3.129.231 | 2.620.355 | 14.122 | 323.414 | 171.340
TOTAL | 241.190.856 | 150.852.040 | 15.740.847 | 14.994.056 | 59.603.913

Por comunidades autónomas
La distribución de la concentración de riesgos por actividad y a nivel de comunidades autónomas españolas
a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente, es la siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 2023
| TOTAL | COMUNIDADES AUTÓNOMAS
Andalucía | Aragón | Asturias | Baleares | Canarias | Cantabria | Castilla- La Mancha | Castilla y León | Cataluña
Bancos centrales y entidades de crédito | 24.396.259 | 5.410 | — | — | — | — | 698.942 | — | — | 430.307
Administraciones Públicas | 25.077.209 | 578.710 | 241.671 | 431.346 | 343.768 | 664.383 | 3.215 | 135.071 | 1.043.140 | 760.577
Administración Central | 15.730.694 | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Resto | 9.346.515 | 578.710 | 241.671 | 431.346 | 343.768 | 664.383 | 3.215 | 135.071 | 1.043.140 | 760.577
Otras sociedades financieras y empresarios individuales | 1.051.126 | 3.681 | 1.772 | 1.996 | 1.312 | 850 | 156 | 627 | 32.962 | 108.516
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 44.591.755 | 2.343.177 | 963.467 | 1.178.938 | 2.121.692 | 1.076.886 | 187.623 | 654.351 | 1.066.855 | 12.397.422
Construcción y promoción inmobiliaria | 1.873.580 | 84.243 | 32.392 | 34.190 | 70.540 | 25.438 | 5.298 | 17.468 | 24.539 | 447.318
Construcción de obra civil | 766.428 | 24.615 | 12.107 | 18.725 | 5.653 | 4.146 | 2.883 | 8.684 | 12.627 | 136.796
Resto de Finalidades | 41.951.747 | 2.234.319 | 918.968 | 1.126.023 | 2.045.499 | 1.047.302 | 179.442 | 628.199 | 1.029.689 | 11.813.308
Grandes empresas | 19.952.554 | 737.726 | 414.435 | 376.522 | 1.250.346 | 396.396 | 79.599 | 210.930 | 255.722 | 4.981.149
Pymes y empresarios individuales | 21.999.193 | 1.496.593 | 504.533 | 749.501 | 795.153 | 650.906 | 99.843 | 417.269 | 773.967 | 6.832.159
Resto de hogares | 39.585.977 | 2.846.721 | 563.894 | 1.131.953 | 1.478.250 | 625.737 | 116.920 | 519.921 | 752.937 | 15.228.142
Viviendas | 32.888.290 | 2.260.819 | 480.061 | 890.596 | 1.302.328 | 433.508 | 96.987 | 403.927 | 594.361 | 13.078.263
Consumo | 3.907.018 | 445.359 | 46.353 | 100.552 | 100.212 | 164.035 | 13.001 | 87.486 | 97.486 | 1.135.004
Otros Fines | 2.790.669 | 140.543 | 37.480 | 140.805 | 75.710 | 28.194 | 6.932 | 28.508 | 61.090 | 1.014.875
TOTAL | 134.702.326 | 5.777.699 | 1.770.804 | 2.744.233 | 3.945.022 | 2.367.856 | 1.006.856 | 1.309.970 | 2.895.894 | 28.924.964

229

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 2023
| COMUNIDADES AUTÓNOMAS
| Extremadura | Galicia | Madrid | Murcia | Navarra | Comunidad Valenciana | País Vasco | La Rioja | Ceuta y Melilla
Bancos centrales y entidades de crédito |  | — | 4.984 | 22.079.828 | 1 | — | 85.085 | 1.091.702 | — | —
Administraciones Públicas |  | 39.126 | 760.893 | 2.676.261 | 60.696 | 266.743 | 586.724 | 682.970 | 52.617 | 18.604
Administración Central |  | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Resto |  | 39.126 | 760.893 | 2.676.261 | 60.696 | 266.743 | 586.724 | 682.970 | 52.617 | 18.604
Otras sociedades financieras y empresarios individuales |  | 21.180 | 2.603 | 282.444 | 2.130 | 2.738 | 537.554 | 32.564 | 18.031 | 10
Sociedades no financieras y empresarios individuales |  | 121.904 | 2.007.256 | 12.716.367 | 993.898 | 493.121 | 4.113.260 | 1.985.073 | 153.674 | 16.791
Construcción y promoción inmobiliaria |  | 2.139 | 89.728 | 813.387 | 26.778 | 9.548 | 139.160 | 42.655 | 7.811 | 948
Construcción de obra civil |  | 1.719 | 34.342 | 378.929 | 14.495 | 2.295 | 59.305 | 46.768 | 1.044 | 1.295
Resto de Finalidades |  | 118.046 | 1.883.186 | 11.524.051 | 952.625 | 481.278 | 3.914.795 | 1.895.650 | 144.819 | 14.548
Grandes empresas |  | 21.484 | 613.494 | 7.409.234 | 287.277 | 249.810 | 1.624.341 | 990.456 | 53.476 | 157
Pymes y empresarios individuales |  | 96.562 | 1.269.692 | 4.114.817 | 665.348 | 231.468 | 2.290.454 | 905.194 | 91.343 | 14.391
Resto de hogares |  | 149.504 | 1.002.659 | 5.347.812 | 2.089.573 | 161.017 | 6.110.308 | 1.307.172 | 68.368 | 85.089
Viviendas |  | 113.058 | 739.180 | 4.330.340 | 1.715.650 | 132.805 | 5.012.629 | 1.167.233 | 57.450 | 79.095
Consumo |  | 28.303 | 174.860 | 625.842 | 201.006 | 8.536 | 600.720 | 69.838 | 5.371 | 3.054
Otros Fines |  | 8.143 | 88.619 | 391.630 | 172.917 | 19.676 | 496.959 | 70.101 | 5.547 | 2.940
TOTAL |  | 331.714 | 3.778.395 | 43.102.712 | 3.146.298 | 923.619 | 11.432.931 | 5.099.481 | 292.690 | 120.494

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | 2022
| TOTAL | COMUNIDADES AUTÓNOMAS
Andalucía | Aragón | Asturias | Baleares | Canarias | Cantabria | Castilla- La Mancha | Castilla y León | Cataluña
Bancos centrales y entidades de crédito | 34.158.121 | 5.145 | 1 | 13 | 8 | 2 | 349.943 | — | — | 350.636
Administraciones Públicas | 27.319.509 | 548.524 | 282.965 | 377.523 | 413.874 | 614.807 | 5.646 | 177.985 | 886.455 | 806.616
Administración Central | 18.162.012 | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Resto | 9.157.497 | 548.524 | 282.965 | 377.523 | 413.874 | 614.807 | 5.646 | 177.985 | 886.455 | 806.616
Otras sociedades financieras y empresarios individuales | 1.367.666 | 4.751 | 1.754 | 3.187 | 1.433 | 941 | 247 | 705 | 11.318 | 496.126
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 48.156.329 | 2.461.160 | 1.077.323 | 1.355.755 | 2.131.431 | 1.162.785 | 203.928 | 677.576 | 1.191.791 | 13.643.536
Construcción y promoción inmobiliaria | 2.205.881 | 97.474 | 38.811 | 43.796 | 73.749 | 25.553 | 7.609 | 16.082 | 33.632 | 519.457
Construcción de obra civil | 767.633 | 32.037 | 11.282 | 21.868 | 5.224 | 4.860 | 4.146 | 6.674 | 14.556 | 156.519
Resto de Finalidades | 45.182.815 | 2.331.649 | 1.027.230 | 1.290.091 | 2.052.458 | 1.132.372 | 192.173 | 654.820 | 1.143.603 | 12.967.560
Grandes empresas | 16.773.028 | 631.451 | 380.888 | 383.933 | 956.528 | 295.167 | 73.266 | 186.787 | 235.303 | 4.383.584
Pymes y empresarios individuales | 28.409.787 | 1.700.198 | 646.342 | 906.158 | 1.095.930 | 837.205 | 118.907 | 468.033 | 908.300 | 8.583.976
Resto de hogares | 39.850.415 | 2.814.410 | 562.841 | 1.168.698 | 1.467.079 | 615.733 | 116.407 | 510.091 | 781.608 | 15.385.484
Viviendas | 33.741.442 | 2.305.080 | 487.577 | 937.797 | 1.305.843 | 436.697 | 99.189 | 408.621 | 626.088 | 13.366.915
Consumo | 3.488.618 | 381.060 | 41.462 | 93.342 | 89.192 | 154.546 | 10.152 | 73.193 | 91.257 | 1.049.933
Otros Fines | 2.620.355 | 128.270 | 33.802 | 137.559 | 72.044 | 24.490 | 7.066 | 28.277 | 64.263 | 968.636
TOTAL | 150.852.040 | 5.833.990 | 1.924.884 | 2.905.176 | 4.013.825 | 2.394.268 | 676.171 | 1.366.357 | 2.871.172 | 30.682.398

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 2022
| COMUNIDADES AUTÓNOMAS
| Extremadura | Galicia | Madrid | Murcia | Navarra | Comunidad Valenciana | País Vasco | La Rioja | Ceuta y Melilla
Bancos centrales y entidades de crédito |  | — | 11.345 | 32.841.524 | 2 | — | 100.128 | 499.374 | — | —
Administraciones Públicas |  | 73.251 | 660.025 | 2.464.005 | 53.136 | 308.543 | 693.533 | 709.949 | 56.001 | 24.659
Administración Central |  | — | — | — | — | — | — | — | — | —
Resto |  | 73.251 | 660.025 | 2.464.005 | 53.136 | 308.543 | 693.533 | 709.949 | 56.001 | 24.659
Otras sociedades financieras y empresarios individuales |  | 93 | 3.729 | 778.585 | 3.310 | 488 | 24.084 | 29.769 | 7.130 | 16
Sociedades no financieras y empresarios individuales |  | 197.915 | 2.404.086 | 12.870.370 | 1.122.284 | 608.933 | 4.755.150 | 2.080.952 | 191.396 | 19.958
Construcción y promoción inmobiliaria |  | 1.948 | 94.226 | 969.667 | 31.131 | 11.134 | 151.009 | 80.439 | 9.611 | 553
Construcción de obra civil |  | 2.174 | 43.328 | 336.020 | 14.633 | 3.006 | 60.242 | 47.909 | 2.279 | 876
Resto de Finalidades |  | 193.793 | 2.266.532 | 11.564.683 | 1.076.520 | 594.793 | 4.543.899 | 1.952.604 | 179.506 | 18.529
Grandes empresas |  | 51.207 | 756.107 | 5.625.249 | 236.223 | 236.299 | 1.469.595 | 812.271 | 58.931 | 239
Pymes y empresarios individuales |  | 142.586 | 1.510.425 | 5.939.434 | 840.297 | 358.494 | 3.074.304 | 1.140.333 | 120.575 | 18.290
Resto de hogares |  | 151.499 | 975.804 | 5.433.400 | 2.050.394 | 168.933 | 6.116.889 | 1.375.881 | 71.251 | 84.013
Viviendas |  | 116.510 | 734.267 | 4.494.023 | 1.734.407 | 139.664 | 5.177.257 | 1.233.510 | 59.076 | 78.921
Consumo |  | 27.443 | 146.638 | 567.330 | 174.643 | 9.796 | 502.475 | 67.443 | 6.017 | 2.696
Otros Fines |  | 7.546 | 94.899 | 372.047 | 141.344 | 19.473 | 437.157 | 74.928 | 6.158 | 2.396
TOTAL |  | 422.758 | 4.054.989 | 54.387.884 | 3.229.126 | 1.086.897 | 11.689.784 | 4.695.925 | 325.778 | 128.646

230
Concentración sectorial
La distribución de los préstamos y anticipos a sociedades no financieras por sector de actividad, a 31 de
diciembre de 2023 y 2022, es la siguiente:

En miles de euros |  |
| 2023
| Importe en libros bruto | Correcciones de valor
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca | 1.079.949 | (55.420)
Explotación de minas y canteras | 437.183 | (7.619)
Fabricación | 8.926.171 | (282.974)
Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado | 4.615.623 | (51.549)
Abastecimiento de agua | 330.722 | (2.431)
Construcción | 3.982.666 | (168.404)
Comercio mayorista y minorista | 8.715.123 | (305.582)
Transporte y almacenamiento | 3.718.878 | (76.819)
Hostelería | 4.423.217 | (134.623)
Información y comunicación | 2.063.748 | (30.525)
Actividades financieras y de seguros | 4.761.296 | (157.430)
Actividades inmobiliarias | 6.388.897 | (163.617)
Actividades profesionales, científicas y técnicas | 2.290.929 | (89.641)
Actividades administrativas y servicios auxiliares | 1.594.423 | (37.410)
Administración pública y defensa; seguridad social obligatoria | 452.396 | (506)
Educación | 304.439 | (10.184)
Actividades sanitarias y de servicios sociales | 1.036.992 | (20.020)
Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento | 431.773 | (22.864)
Otros servicios | 315.642 | (160.511)
Total | 55.870.067 | (1.778.129)

En miles de euros |  |
| 2022
| Importe en libros bruto | Correcciones de valor
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca | 1.076.502 | (42.865)
Explotación de minas y canteras | 369.936 | (7.452)
Fabricación | 9.868.505 | (256.971)
Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado | 4.785.320 | (86.295)
Abastecimiento de agua | 352.310 | (3.257)
Construcción | 4.233.888 | (173.834)
Comercio mayorista y minorista | 8.944.060 | (256.582)
Transporte y almacenamiento | 3.794.633 | (79.969)
Hostelería | 4.592.388 | (143.964)
Información y comunicación | 1.836.754 | (25.602)
Actividades financieras y de seguros | 4.595.168 | (83.165)
Actividades inmobiliarias | 6.779.311 | (162.317)
Actividades profesionales, científicas y técnicas | 2.358.265 | (95.985)
Actividades administrativas y servicios auxiliares | 1.670.244 | (36.732)
Administración pública y defensa; seguridad social obligatoria | 378.164 | (664)
Educación | 321.192 | (10.179)
Actividades sanitarias y de servicios sociales | 937.181 | (12.758)
Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento | 511.259 | (78.890)
Otros servicios | 1.043.584 | (126.549)
Total | 58.448.664 | (1.684.030)

231
Exposición al riesgo soberano
El desglose, por tipos de instrumentos financieros, de la exposición al riesgo soberano, con el criterio
requerido por la EBA, a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 2023
| Valores representativos de deuda soberana | Préstamos y anticipos clientela (**) | Del que: AFVR- OCI o de activos financieros no derivados y no destinados a negociación contabilizados a valor razonable en PN | Derivados | Total | Otras exposiciones fuera de balance (***) | %
Exposición al riesgo soberano por países (*) | Activos financieros mantenidos para negociar | Pasivos financieros mantenidos para negociar - Posiciones cortas de valores | Valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | Valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | Activos financieros a coste amortizado | Con valor razonable positivo | Con valor razonable negativo
España | 16.760 | (158.175) | — | 2.846.230 | 13.305.462 | 9.837.310 | — | 2.860 | (6.040) | 25.844.407 | — | 74,0 %
Italia | 62.269 | (9.798) | — | 95.074 | 3.399.329 | — | — | — | — | 3.546.874 | — | 10,2 %
Estados Unidos | — | — | 12.191 | 1.105.010 | 338.484 | 161 | — | — | — | 1.455.845 | — | 4,2 %
Reino Unido | — | — | — | 411.132 | 1.628.549 | 9.053 | — | — | — | 2.048.734 | — | 5,9 %
Portugal | — | (27.347) | — | — | 734.133 | — | — | — | — | 706.786 | — | 2,0 %
México | — | — | — | 713.467 | 100.411 | 101.362 | — | — | — | 915.240 | — | 2,6 %
Resto del mundo | 6.891 | (134.321) | — | 72.081 | 443.811 | 8.511 | — | — | — | 396.974 | — | 1,1 %
Total | 85.920 | (329.641) | 12.191 | 5.242.994 | 19.950.179 | 9.956.397 | — | 2.860 | (6.040) | 34.914.860 | — | 100 %
(*) Se muestran las posiciones de riesgo soberano con criterios EBA.
(**) Incluye los disponibles de las operaciones de crédito y otros riesgos contingentes (947 millones de euros a 31 de diciembre de 2023).
(***) Corresponde a los compromisos de compra y venta de activos financieros al contado.

En miles de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 2022
| Valores representativos de deuda soberana | Préstamos y anticipos clientela (**) | Del que: AFVR- OCI o de activos financieros no derivados y no destinados a negociación contabilizados a valor razonable en PN | Derivados | Total | Otras exposiciones fuera de balance (***) | %
Exposición al riesgo soberano por países (*) | Activos financieros mantenidos para negociar | Pasivos financieros mantenidos para negociar - Posiciones cortas de valores | Valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | Valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | Activos financieros a coste amortizado | Con valor razonable positivo | Con valor razonable negativo
España | 6.434 | (135.382) | — | 3.196.334 | 14.028.933 | 11.113.371 | — | 1.903 | (9.021) | 28.202.572 | — | 76,6 %
Italia | 20.284 | (79.404) | — | — | 3.057.287 | — | — | — | — | 2.998.168 | — | 8,1 %
Estados Unidos | — | — | 11.851 | 833.134 | 257.520 | 233 | — | — | — | 1.102.737 | — | 3,0 %
Reino Unido | — | — | — | 575.289 | 1.524.614 | 24.077 | — | — | — | 2.123.980 | — | 5,8 %
Portugal | — | — | — | — | 740.688 | 3.042 | — | — | — | 743.730 | — | 2,0 %
México | — | — | — | 428.712 | 100.303 | 43.904 | — | — | — | 572.919 | — | 1,6 %
Resto del mundo | 293.320 | — | — | 192.611 | 586.427 | 13.508 | — | — | — | 1.085.866 | — | 2,9 %
Total | 320.038 | (214.786) | 11.851 | 5.226.080 | 20.295.772 | 11.198.135 | — | 1.903 | (9.021) | 36.829.972 | — | 100 %
(*) Se muestran las posiciones de riesgo soberano con criterios EBA.
(**) Incluye los disponibles de las operaciones de crédito y otros riesgos contingentes (1.041 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
(***) Corresponde a los compromisos de compra y venta de activos financieros al contado.

232
Exposición al sector de la construcción y promoción inmobiliaria
Se detalla a continuación la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria y sus
coberturas. La clasificación de los créditos que se presenta se ha realizado de acuerdo con la finalidad de
las operaciones y no con el CNAE del deudor. Ello implica, por ejemplo, que si el deudor se trata: (a) de una
empresa inmobiliaria pero dedica la financiación concedida a una finalidad diferente de la construcción o
promoción inmobiliaria, no se incluye en este cuadro, y (b) de una empresa cuya actividad principal no es la
de construcción o inmobiliaria pero el crédito se destina a la financiación de inmuebles destinados a la
promoción inmobiliaria, sí se incluye en el mismo:

En millones de euros |  |  |  |  |
| 2023
| Importe en libros bruto | Exceso sobre el valor de la garantía real | Correcciones de valor por deterioro (*)
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)(negocios en España) | 2.208 | 562 | 111
Del que: riesgos clasificados en el stage 3 | 169 | 92 | 94

En millones de euros |  |  |  |  |
| 2022
| Importe en libros bruto | Exceso sobre el valor de la garantía real | Correcciones de valor por deterioro (*)
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)(negocios en España) | 2.527 | 578 | 123
Del que: riesgos clasificados en el stage 3 | 189 | 82 | 97
(*) Correcciones de valor constituidas para la exposición para la que el banco retiene el riesgo de crédito. No incluye, por tanto, correcciones de valor sobre la exposición con riesgo transferido.

En millones de euros |  |
Importe en libros bruto | 2023 | 2022
Pro-memoria:
Activos fallidos (*) | 12 | 21
En millones de euros |  |
Pro-memoria: | 2023 | 2022
Préstamos a la clientela, excluidas Administraciones Públicas (negocios en España) (importe en libros) | 87.451 | 91.064
Total activo (negocios totales) (importe en libros) | 235.173 | 251.241
Correcciones de valor y provisiones para exposiciones clasificadas como no dudosas (negocios totales) | 922 | 908
(*) Hace referencia a la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria traspasada a fallido durante el ejercicio.

233
Seguidamente se expone el desglose de la financiación destinada a construcción y promoción inmobiliaria
para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros |  |
| Importe en libros bruto 2023 | Importe en libros bruto 2022
Sin garantía inmobiliaria | 910 | 969
Con garantía inmobiliaria | 1.298 | 1.558
Edificios y otras construcciones terminados | 627 | 772
Vivienda | 466 | 567
Resto | 161 | 205
Edificios y otras construcciones en construcción | 615 | 654
Vivienda | 590 | 621
Resto | 25 | 34
Suelo | 56 | 132
Suelo urbano consolidado | 55 | 95
Resto del suelo | 1 | 37
Total | 2.208 | 2.527

Las cifras presentadas no muestran el valor total de las garantías recibidas sino el valor neto contable de la
exposición asociada a las mismas.
Las garantías recibidas asociadas a la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria se
presentan a continuación, para ambos periodos:

En millones de euros |  |
Garantías Recibidas | 2023 | 2022
Valor de las garantías reales | 1.285 | 1.506
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3 | 44 | 66
Valor de otras garantías | 315 | 347
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3 | 25 | 19
Total valor de las garantías recibidas | 1.600 | 1.853

A continuación se presenta el desglose del crédito a los hogares para la adquisición de vivienda para
aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros |  |
| 2023
| Importe en libros bruto | De los cuales: riesgos clasificados en el stage 3
Préstamos para adquisición de vivienda | 35.271 | 872
Sin garantía inmobiliaria | 603 | 20
Con garantía inmobiliaria | 34.668 | 852
En millones de euros |  |
| 2022
| Importe en libros bruto | De los cuales: riesgos clasificados en el stage 3
Préstamos para adquisición de vivienda | 35.934 | 780
Sin garantía inmobiliaria | 596 | 29
Con garantía inmobiliaria | 35.338 | 751

234
Se detalla seguidamente el desglose del crédito con garantía hipotecaria a los hogares para adquisición de
vivienda según el porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de la última tasación disponible
para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros |  |
| 2023
| Importe bruto | De los cuales: riesgos clasificados en el stage 3
Rangos de LTV | 34.668 | 852
LTV <= 40% | 6.942 | 130
40% < LTV <= 60% | 9.884 | 182
60% < LTV <= 80% | 12.923 | 220
80% < LTV <= 100% | 3.039 | 149
LTV > 100% | 1.880 | 171
En millones de euros |  |
| 2022
| Importe bruto | De los cuales: riesgos clasificados en el stage 3
Rangos de LTV | 35.338 | 751
LTV <= 40% | 6.679 | 118
40% < LTV <= 60% | 9.573 | 153
60% < LTV <= 80% | 12.608 | 193
80% < LTV <= 100% | 4.096 | 130
LTV > 100% | 2.382 | 157

235
Asimismo, se detallan los activos adjudicados o recibidos en pago de deudas de las entidades del grupo
consolidado para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito dentro del territorio nacional a
31 de diciembre de 2023 y 2022:

En millones de euros |  |  |  |
| 2023
| Importe en libros bruto | Correcciones de valor | Importe bruto (*) | Correcciones de valor (*)
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construcción y promoción inmobiliaria | 358 | 122 | 407 | 176
Edificios terminados | 325 | 107 | 366 | 152
Vivienda | 182 | 47 | 201 | 69
Resto | 144 | 60 | 165 | 83
Edificios en construcción | 2 | 1 | 2 | 1
Vivienda | 2 | 1 | 2 | 1
Resto | — | — | — | —
Suelo | 30 | 14 | 38 | 23
Terrenos urbanizados | 16 | 7 | 20 | 11
Resto de suelo | 14 | 7 | 18 | 11
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda | 467 | 123 | 540 | 198
Resto de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas | 18 | 5 | 25 | 11
Instrumentos de capital adjudicados o recibidos en pago de deudas | — | — | — | —
Instrumentos de capital de entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas | — | — | — | —
Financiación a entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas | — | — | — | —
Total | 843 | 249 | 971 | 385
(*) Activos inmobiliarios problemáticos incorporando los inmuebles fuera de territorio nacional y la cobertura constituida en la financiación original y excluyendo el riesgo de crédito transferido en ventas de carteras (véase conciliación entre activos adjudicados o recibidos en pago de deudas y activos problemáticos a continuación).

236

En millones de euros |  |  |  |
| 2022
| Importe en libros bruto | Correcciones de valor | Importe bruto (*) | Correcciones de valor (*)
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construcción y promoción inmobiliaria | 487 | 158 | 531 | 215
Edificios terminados | 448 | 140 | 485 | 188
Vivienda | 269 | 71 | 286 | 95
Resto | 179 | 69 | 199 | 93
Edificios en construcción | 4 | 1 | 5 | 3
Vivienda | 3 | 1 | 5 | 3
Resto | — | — | — | —
Suelo | 35 | 16 | 41 | 24
Terrenos urbanizados | 19 | 8 | 22 | 12
Resto de suelo | 16 | 8 | 19 | 12
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda | 522 | 136 | 598 | 218
Resto de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas | 24 | 5 | 27 | 10
Instrumentos de capital adjudicados o recibidos en pago de deudas | — | — | — | —
Instrumentos de capital de entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas | — | — | — | —
Financiación a entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas | — | — | — | —
Total | 1.032 | 299 | 1.157 | 443
(*) Activos inmobiliarios problemáticos incorporando los inmuebles fuera de territorio nacional y la cobertura constituida en la financiación original y excluyendo el riesgo de crédito transferido en ventas de carteras (véase conciliación entre activos adjudicados o recibidos en pago de deudas y activos problemáticos a continuación).

A continuación se detalla la conciliación entre los activos adjudicados o recibidos en pago de deudas con
los activos inmobiliarios adjudicados considerados problemáticos por el grupo a 31 de diciembre de 2023 y
2022:

En millones de euros |  |  |
| 2023
| Valor Bruto | Correcciones de valor | Valor neto contable
Total cartera de inmuebles en territorio nacional (en libros) | 843 | 249 | 594
Total negocio fuera de territorio nacional y otros | 1 | 1 | 1
Cobertura constituida en la financiación original | 147 | 147 | —
Riesgo de crédito transferido en ventas de carteras | (21) | (13) | (8)
Total inmuebles problemáticos | 971 | 385 | 586

En millones de euros |  |  |
| 2022
| Valor Bruto | Correcciones de valor | Valor neto contable
Total cartera de inmuebles en territorio nacional (en libros) | 1.032 | 299 | 734
Total negocio fuera de territorio nacional y otros | 1 | 1 | 1
Cobertura constituida en la financiación original | 174 | 174 | —
Riesgo de crédito transferido en ventas de carteras | (51) | (30) | (21)
Total inmuebles problemáticos | 1.157 | 443 | 713

237
Anexo V – Informe bancario anual
INFORMACIÓN PARA EL CUMPLIMIENTO DEL ARTÍCULO 89 DE LA DIRECTIVA 2013/36/UE DEL
PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO DE 26 DE JUNIO DE 2013
La presente información se ha preparado en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 89 de la Directiva
2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de junio de 2013 relativa al acceso a la actividad
de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de
inversión y su transposición a la legislación interna española de conformidad con el artículo 87 y la
Disposición transitoria duodécima de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y
solvencia de entidades de crédito, publicada en el Boletín Oficial del Estado del 27 de junio de 2014.
De conformidad con la citada normativa se presenta la siguiente información en base consolidada
correspondiente al cierre del ejercicio 2023:

En miles de euros |  |  |  |
| Volumen de negocio | Nº empleados equivalentes a tiempo completo | Resultado bruto antes de impuestos | Impuestos sobre el resultado
España | 4.101.120 | 13.013 | 1.331.993 | (412.217)
Reino Unido | 1.279.175 | 5.088 | 304.732 | (84.715)
México | 196.767 | 445 | 62.862 | (12.006)
Estados Unidos | 235.577 | 236 | 155.442 | (40.016)
Resto | 49.293 | 88 | 35.749 | (8.221)
Total | 5.861.932 | 18.870 | 1.890.778 | (557.175)

A 31 de diciembre de 2023, el rendimiento de los activos del grupo calculado dividiendo el resultado
consolidado del ejercicio entre el total activo del balance consolidado es de un 0,57%.
La denominación, ubicación geográfica y naturaleza de la actividad de las sociedades que operan en cada
jurisdicción se detallan en el Anexo I de las presentes Cuentas anuales consolidadas.
Como se puede observar en dicho Anexo I, la principal actividad desarrollada por el grupo en las distintas
jurisdicciones en las que opera es la de banca y, fundamentalmente, la de banca comercial a través de una
extensa oferta de productos y servicios a grandes y medianas empresas, PYMES, comercios y autónomos,
colectivos profesionales, otros particulares y bancaseguros.
A efectos de la presente información se ha considerado como volumen de negocio el margen bruto de la
cuenta de resultados consolidada al cierre del ejercicio 2023. Los datos de empleados equivalentes a
tiempo completo han sido obtenidos a partir de la plantilla de cada sociedad/país al cierre del ejercicio
2023.
El importe de las subvenciones o ayudas públicas recibidas no es significativo.
238
Informe de gestión consolidado
del ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2023
239
1 – GRUPO BANCO SABADELL
Banco de Sabadell, S.A. (en adelante, también Banco Sabadell, el banco, la sociedad o la entidad), con
domicilio social en Alicante, Avenida Óscar Esplá, 37, tiene por objeto social el desarrollo de la actividad
bancaria y está sujeto a la normativa y las regulaciones de las entidades bancarias operantes en España.
En lo que hace referencia a la supervisión de Banco Sabadell en base consolidada cabe mencionar la
asunción de las funciones como supervisor prudencial por parte del Banco Central Europeo (BCE) desde
noviembre 2014.
El banco es sociedad dominante de un grupo de entidades cuya actividad controla directa e indirectamente y
que constituyen, junto con él, el Grupo Banco Sabadell. Banco Sabadell está integrado por diferentes
entidades financieras, marcas, sociedades filiales y sociedades participadas que abarcan todos los ámbitos
del negocio financiero y opera fundamentalmente en España, Reino Unido y México.
En 2023 el grupo ha contado con una organización estructurada en los siguientes negocios:
– Negocio bancario España agrupa las unidades de negocio de Particulares, Empresas y Banca
Corporativa, donde Particulares y Empresas se gestionan bajo la misma Red Comercial:
• Particulares: ofrece productos y servicios financieros a personas físicas con destino particular.
Entre ellos destacan los productos de inversión y financiación a medio y largo plazo, como
préstamos al consumo, hipotecas, servicios de leasing o renting, así como otra financiación a
corto plazo. En cuanto a los recursos, provienen principalmente de los depósitos y cuentas a
la vista de los clientes, seguros de ahorro, fondos de inversión y planes de pensiones. Entre
los principales servicios también se encuentran los medios de pago como tarjetas y los
productos de seguros en sus distintas modalidades.
• Empresas: ofrece productos y servicios financieros a empresas y autónomos. Entre ellos,
destacan productos de inversión y financiación, como productos de circulante, créditos y
financiación a medio/largo plazo. También ofrece soluciones a medida de financiación
estructurada y mercado de capitales, y asesoramiento especializado para empresas. En
cuanto a los recursos, provienen principalmente de los depósitos, cuentas a la vista de los
clientes y fondos de inversión. Entre los servicios principales también se encuentran los
medios de cobro/pago como tarjetas y TPVs, así como servicios de importación y exportación.
También se incluye Banca Privada, que ofrece un asesoramiento personalizado y experto,
respaldado con la capacidad de producto especialista y de alto valor para nuestros clientes.
• Banca Corporativa: es la unidad responsable de la gestión del segmento de las grandes
corporaciones que, por su singularidad, requieren un servicio a medida, complementando la
gama de productos de banca transaccional con los servicios de las unidades especializadas,
ofreciendo así un modelo de solución global a sus necesidades, teniendo en cuenta para ello
las particularidades del sector de actividad económica, así como de los mercados en los que
opera. Cuenta con unidades que desarrollan productos a medida para las grandes
corporaciones e instituciones financieras. Las unidades responsables del desarrollo de
productos a medida cuentan con vocación transversal para todo el Grupo Banco Sabadell,
extendiendo sus capacidades de igual modo hacia el segmento de Banca de Empresas e
Institucional. A través de su presencia en el exterior en 17 países, con oficinas de
representación y operativas, ofrece soluciones financieras y de asesoramiento a grandes
corporaciones e instituciones financieras españolas e internacionales. Dispone de oficinas
operativas en Londres, París, Lisboa, Casablanca y Miami.
– Negocio bancario Reino Unido: la franquicia de TSB incluye el negocio que se lleva a cabo en el
Reino Unido y que incluye cuentas corrientes y de ahorro, créditos, tarjetas e hipotecas.
– Negocio bancario México: ofrece servicios bancarios y financieros de Banca Corporativa y Banca
Comercial.
Banco Sabadell es la entidad dominante de un grupo de sociedades que a 31 de diciembre de 2023
ascendía a 83 entidades, de las cuales, aparte de la sociedad matriz, 60 son consideradas entidades
dependientes y 22 asociadas (a 31 de diciembre de 2022, eran 88 entidades, de las cuales, aparte de la
sociedad matriz, 68 eran consideradas entidades dependientes y 19 asociadas).
240
1.1 Misión, valores y modelo de negocio
Misión y valores
Banco Sabadell ayuda a personas y empresas a hacer realidad sus proyectos, anticipándose y ocupándose
de que tomen las mejores decisiones económicas. Lo hace mediante una gestión responsable del medio
ambiente y la sociedad.
Esta es la razón de ser de Banco Sabadell: ayudar a sus clientes para que tomen las mejores decisiones
económicas que les permitan realizar sus proyectos, ya sean personales o empresariales. Para ello pone a
disposición de sus clientes las oportunidades que le brinda el big data, las capacidades digitales y el
conocimiento expertos de sus especialistas.
El banco y los que forman parte de él comparten los valores que ayudan a poder cumplir con esta misión,
como sea, donde sea, cuando sea.
Banco Sabadell cumple su misión siendo fiel a sus valores:
– Compromiso y No Conformismo, valores que definen la forma de ser.
– Profesionalidad y Eficacia, valores que definen la forma de trabajar.
– Empatía y Franqueza, valores que definen la forma de relacionarse.
Modelo de negocio, principales objetivos alcanzados y actuaciones llevadas a cabo
El modelo de negocio de la entidad se orienta al crecimiento rentable con el objetivo de generar valor para
los accionistas. Esto se consigue a través de una estrategia de diversificación de negocios, basada en
criterios de rentabilidad, sostenibilidad, eficiencia y calidad de servicio, con un perfil de riesgo conservador,
dentro del marco de los códigos éticos y profesionales, y teniendo en cuenta los intereses de los diferentes
stakeholders.
El modelo de gestión del banco se enfoca en una visión de los clientes a largo plazo, mediante una
actividad constante de fidelización de la cartera de clientes, fundamentada en la iniciativa y la proactividad
en la relación a través de los diferentes canales que el banco pone a disposición de sus clientes. El banco
cuenta con una oferta global de productos y servicios, un equipo humano cualificado, una plataforma
tecnológica con capacidad para el crecimiento y una orientación permanente a la búsqueda de la calidad.
Durante los últimos doce años, en España, Banco Sabadell ha expandido su presencia geográfica y ha
incrementado su cuota de mercado a través de un conjunto de adquisiciones, la más significativa la de
Banco CAM en 2012. En el 2013, Banco Sabadell fue capaz de acometer otras operaciones corporativas en
el marco de la reestructuración bancaria en condiciones económicas adecuadas, como la adquisición de la
red de oficinas de Cataluña y Aragón de la antigua Caixa d'Estalvis del Penedès, la adquisición de Banco
Gallego y el negocio en España de Lloyds.
A través de estas adquisiciones y del crecimiento orgánico experimentado en los últimos ejercicios, Banco
Sabadell ha reforzado su posición en algunas de las regiones más prósperas de España (Cataluña,
Comunidad Valenciana e Islas Baleares) y ha incrementado su cuota en otras áreas clave. En base a la
información más reciente disponible, Banco Sabadell posee una cuota de mercado a nivel nacional del 8%
en crédito y del 7% en depósitos. Adicionalmente, Banco Sabadell destaca en productos como la
financiación a sociedades no financieras, con un 9%; fondos de inversión, con un 5% y facturación a través
de TPV, con un 17%.
En el negocio internacional, Banco Sabadell se ha posicionado siempre como un referente. En 2023 ha
seguido siendo así y Banco Sabadell ha seguido estando presente en plazas estratégicas y acompañando a
las empresas en su actividad internacional. En este sentido, durante estos últimos años Banco Sabadell ha
ampliado su presencia internacional, destacando como principales hitos: la adquisición del banco británico
TSB en 2015 y la creación de un banco en México en 2016.
Con todo, el grupo se ha convertido en una de las mayores entidades del sistema financiero español,
diversificando geográficamente su negocio (74% en España, 23% en Reino Unido y el 3% en México) y
multiplicando por seis su base de clientes desde 2008; todo ello salvaguardando su solvencia y liquidez.
241
El año 2023 ha venido condicionado por las subidas de los tipos de interés por parte de los bancos
centrales y el progresivo traslado de sus impactos a la actividad económica. El avance en el proceso
desinflacionista, con las tasas de inflación registrando una clara senda a la baja, ha sido el principal
argumento que ha conducido a los bancos centrales a detener el ciclo de subidas a finales de año. En
términos de actividad, las economías de la zona euro y Reino Unido han sufrido más en un entorno de tipos
restrictivos y han mantenido una situación de práctico estancamiento, mientras que Estados Unidos se ha
mostrado más resiliente y ha sorprendido en positivo. Por otra parte, a lo largo del ejercicio han tenido lugar
distintos episodios puntuales de incertidumbre, cuya repercusión económica ha sido limitada y acotada en
el tiempo. Entre ellos, cabe destacar la quiebra de algunos bancos regionales estadounidenses, los
problemas en Credit Suisse y el inicio de un nuevo conflicto bélico en Oriente Medio entre Israel y Hamás.
Por último, en el ámbito de los mercados financieros, 2023 ha sido un año más positivo para los activos de
riesgo, después de un 2022 donde gran parte de los activos registraron pérdidas abultadas.
En este contexto, en términos interanuales, Banco Sabadell ha incrementado de manera significativa su
resultado neto. Este beneficio del grupo está principalmente impulsado por el buen comportamiento del
resultado core (margen de intereses + comisiones - costes recurrentes), que mejora tanto por el incremento
del margen de intereses, como por el esfuerzo en la contención de los costes.
Destaca también la reducción de las dotaciones, tanto por menores dotaciones de crédito como por el
decremento de las dotaciones inmobiliarias.
Banco Sabadell desarrolla su negocio de forma ética y responsable, orientando su compromiso con la
sociedad de manera que la actividad impacte de forma positiva en las personas y el medio ambiente. Son
todas las personas que integran la organización quienes aplican los principios y políticas de responsabilidad
social corporativa, garantizando además la calidad y transparencia en el servicio al cliente.
Además de cumplir con las normas aplicables, Banco Sabadell dispone de un conjunto de políticas, normas
internas y códigos de conducta que garantizan ese comportamiento ético y responsable en toda la
organización y alcanzan a toda la actividad del grupo.
1.2 Prioridades estratégicas
El 28 de mayo de 2021 se presentó el Plan Estratégico del grupo. Las prioridades estratégicas pasan por (i)
un incremento del foco en los negocios core en España, con diferentes palancas de actuación para cada
negocio que fortalezcan la posición competitiva del banco en el mercado doméstico, y (ii) una mejora
significativa de la rentabilidad de los negocios internacionales, tanto en Reino Unido como en el resto de las
geografías. Asimismo, una reducción de la base de costes para adecuarla a la realidad competitiva. Estos
cambios se llevarían a cabo sobre la base de una asignación más eficiente del capital, fomentando el
crecimiento del grupo en aquellas geografías y negocios que ofrecen una mayor rentabilidad ajustada al
capital.
De esta manera, está establecida una aproximación estratégica específica para cada negocio:
En Banca de Particulares el enfoque es acometer una fuerte transformación, que supone un cambio
profundo en la oferta y en el modelo de relación con los clientes.
En relación con la oferta, el objetivo es profundizar en que el servicing transaccional esté disponible para los
clientes de una forma sencilla y ágil en canales digitales. En cuanto a la oferta comercial de productos y
servicios, desarrollar una oferta fundamentalmente digital y remota en aquellos productos en los que el
cliente quiere autonomía, inmediatez y conveniencia, como son préstamos al consumo, cuentas y tarjetas.
Por otra parte, en los productos más complejos como hipotecas, seguros y productos de ahorro/inversión,
en los que el cliente demanda acompañamiento, desplegar gestores especializados por producto y ofrecer
acompañamiento multicanal; esto acompañado de una mayor digitalización de procesos.
El objetivo en Banca de Particulares es dar una mejor respuesta a las necesidades de los clientes, y a la
vez reducir la base de costes del negocio.
En Banca de Empresas, el propósito es potenciar la notable franquicia del banco en este segmento,
estableciendo palancas concretas para crecer de manera rentable, como, por ejemplo, soluciones
sectoriales para negocios, acompañamiento a clientes en su proceso de internacionalización, ampliación de
las soluciones especializadas para pymes, o acompañamiento integral para los fondos Next Generation EU.
Esto, reforzado con un marco de gestión de riesgos óptimo, complementando la visión de los expertos de
riesgos y de negocio con nuevas herramientas de inteligencia de negocio y data analytics.
El objetivo en Banca de Empresas es impulsar el crecimiento, preservando la calidad del riesgo e
impulsando la rentabilidad.
242
El planteamiento en Banca Corporativa España es desarrollar planes de mejora de la rentabilidad cliente a
cliente e incrementar la contribución de las unidades de producto especializado a la generación de ingresos.
El objetivo en este negocio es obtener una rentabilidad adecuada en cada cliente y satisfacer sus
necesidades.
En TSB, el objetivo es centrarse en lo que mejor sabe hacer y que el mercado le reconoce: el negocio
hipotecario a particulares. TSB cuenta con una plataforma excelente, con una elevada capacidad operativa
para gestionar hipotecas y una red de intermediarios financieros muy consolidada, aspecto clave en el
mercado británico donde buena parte de las nuevas hipotecas se conceden por este canal.
El objetivo de TSB es incrementar su contribución a la rentabilidad del grupo.
En los otros negocios internacionales del grupo la prioridad es gestionar activamente el capital que el grupo
asigna a estos negocios. Complementariamente, existen prioridades específicas en cada una de las
geografías: en México, foco en una rigurosa gestión de costes, en Miami fortalecer el negocio de Banca
Privada, y en el resto de oficinas en el exterior priorizar el acompañamiento de los clientes españoles en su
actividad internacional.
Hasta la fecha, los avances han sido muy significativos. En particulares algunos ejemplos son: despliegue
de más de 800 gestores especialistas, que ya cubren el 100% de la red de oficinas tanto de manera
presencial como remota, nuevo landing digital de hipotecas, simulador online de hipotecas, nuevo portal
para clientes de seguimiento de su hipoteca, nuevo modelo de precios en préstamos al consumo e
hipotecas, digitalización de préstamos al consumo, solicitud 100% digital para las tarjetas, ampliación del
colectivo preconcedido de consumo y tarjetas, integración de wallet en la app para móvil, optimización de
campañas de producto, lanzamiento de un plan de retención de clientes, o el lanzamiento de la Cuenta
Sabadell Online, que permite el alta de nuevos clientes de manera 100% remota.
A cierre de 2023 los gestores especialistas de hipotecas representan más del 50% de la producción total
de este producto, los de ahorro-inversión el 29% y los de seguros el 21%. Por otro lado, las ventas digitales
de préstamos al consumo representan más del 75% sobre el total, cuando en 2021 eran alrededor del 40%.
Por su parte, casi la mitad de las tarjetas se contratan online y el 56% de los nuevos clientes lo hacen por
el canal digital; en 2021 estas capacidades de venta digital no existían.
En empresas se han implantado 34 ofertas sectoriales específicas para negocios y autónomos y la
captación en estos sectores se ha incrementado un 50% en 2023 respecto a 2021. Se han mejorado las
funcionalidades de la banca online ampliando la oferta digital y la interacción entre el cliente y el banco/
gestor. Se ha ampliado el uso de data analytics en gestión de riesgos y los analistas de riesgos han
adquirido una especialización sectorial para permitir un mayor direccionamiento del crédito nuevo
consiguiendo que más del 80% del crédito nuevo sea en clientes y sectores prioritarios. En cuanto a
capacidades, se ha reforzado el equipo de middle market para ampliar el conocimiento que ya se está
usando en Banca Corporativa. También es destacable que Banco Sabadell ha firmado un acuerdo
estratégico con Nexi, líder europeo en negocio de pagos por continuar mejorando la propuesta de valor y la
experiencia de cliente en un producto clave para los segmentos de empresas, negocios y autónomos, a
través de una mayor y más innovadora oferta.
En Banca Privada se ha lanzado un nuevo modelo en el que se han asignado 450 banqueros personales y
se han mejorado la oferta de productos y las herramientas de asesoramiento con un objetivo claro de
crecimiento tanto en negocio como en clientes.
Respecto a los costes, en 2021 y 2022 se ejecutaron planes de eficiencia, transversales entre banca
empresas y particulares, con una reducción de alrededor del 20% en la plantilla y del alrededor del 30% de
las oficinas lo que ha significado un importante ahorro en costes.
En Banca Corporativa España se ha puesto mayor foco en la monitorización continua de la rentabilidad de
los clientes midiendo esta rentabilidad como el rendimiento ajustado a riesgo para cada cliente y se han
desplegado planes de actuación que ha permitido aumentar la rentabilidad, permitiendo que el 83% de los
clientes tengan una rentabilidad sobre el capital (RAROC) superior al 10% cuando en 2021 eran el 40% de
los clientes los que tenían el RAROC superior al 10%.
Por su parte, TSB ha aumentado su cuota de mercado en hipotecas desde el cierre de 2020 y ha mejorado
su eficiencia, dando un giro radical a sus resultados. Tras acumular pérdidas entre los años 2018 y 2020,
contribuye positivamente de manera continua a los beneficios del grupo desde el primer trimestre de 2021.
243
México se ha focalizado en reducir su base de costes y mejorar su coste de riesgo, incrementado su
contribución positiva al grupo. La oficina de Miami, que presenta una buena contribución al grupo, ha
impulsado su franquicia de banca privada. En el resto de oficinas en el exterior el foco ha estado en el
acompañamiento de clientes españoles en el extranjero y de clientes locales con presencia en España.
Los principales objetivos financieros que se establecieron en el Plan Estratégico fueron (i) alcanzar un
retorno sobre el capital tangible (ROTE) superior al 6% en 2023 y (ii) mantener una ratio de capital CET1 fully
loaded superior al 12% a lo largo del Plan.
Las asunciones macroeconómicas y de escenario de tipo de interés sobre las que se definieron las
proyecciones de Plan Estratégico fueron establecidas en un contexto de políticas monetarias expansivas por
parte de los bancos centrales y quedaron ampliamente desactualizadas en 2022. En este sentido, y como
resultado de una inflación ampliamente por encima del objetivo que se establecen los bancos centrales,
estos se vieron obligados a comenzar un ciclo de subida de tipo de interés de manera acelerada y sin
precedente, desde inicios del año pasado y que ha continuado a un mayor ritmo en el ejercicio 2023
llevando a los tipos de interés de referencia a niveles no vistos desde 2001.
Apoyado en este entorno de tipos de interés más positivo para la actividad de intermediación bancaria, los
ingresos de la entidad se han incrementado materialmente durante los dos últimos años y, especialmente,
en 2023. Impulsada por esta mejora en el margen de intereses, la rentabilidad del grupo se ha elevado
hasta alcanzar un ROTE del 11,5%, ampliamente por encima del primer objetivo, mejorando sustancialmente
la cifra obtenida en 2022, que ya cumplía con el objetivo del ROTE superior al 6%. Asimismo, la ratio de
capital CET1 fully loaded del grupo se ha situado, también, ampliamente por encima del nivel objetivo
establecido en el Plan hasta alcanzar el 13,2%, el cual ya deduce un dividendo equivalente al 50% de los
beneficios del grupo. Por tanto, se llega al final del periodo del Plan Estratégico cumpliendo holgadamente
con los principales objetivos establecidos al comienzo del mismo.
Como respuesta, Banco Sabadell actualizó sus objetivos para el 2023 acorde con este nuevo contexto. El
escenario proyectado se reflejaba de la siguiente manera en la cuenta de pérdidas y ganancias para este
año:
Un crecimiento de alrededor del 25% del margen de intereses, objetivo revisado varias veces al alza a lo
largo del año gracias a una mejor evolución de lo esperado. Esto se basaba en virtud del reprecio del libro
del crédito y de un coste de los depósitos que se situaría entre un 20%-25% del tipo medio del Euribor, de
media en el año. Dicho objetivo se ha cumplido al incrementarse el margen de intereses un 24% en el año.
En comisiones, la evolución esperada era de un descenso de un dígito medio por un peor comportamiento
de las comisiones de servicio en un contexto de tipos de interés elevados. Este margen se ha comportado
en línea con lo estimado con un crecimiento negativo anual del 7,0%.
Con respecto a los costes, se esperaba una inflación contenida para alcanzar una base total de costes
ligeramente por debajo de los 3.000 millones de euros a final de año, equivalente a un incremento de
costes no superior al 3,5%. Finalmente, el incremento de los costes recurrentes, excluyendo los 33 millones
de euros de gastos relacionados con el plan de eficiencia anunciado en la presentación de resultados del
cuarto trimestre de 2023, ha sido del 3,5%, en línea con lo esperado.
Por otro lado, el coste del riesgo total se esperaba que se mantuviera por debajo de los 60 puntos básicos,
tras mejorar ligeramente el objetivo durante el año gracias una calidad de activos que se mantiene robusta.
Con un coste del riesgo total de 55 puntos básicos en 2023, se ha cumplido con dicha proyección.
1.3 La acción de Banco Sabadell y los accionistas
El capital social de Banco Sabadell asciende a 680.027.680,875 euros, representado por 5.440.221.447
acciones de una única clase de 0,125 euros de valor nominal. El número de acciones del banco se ha
reducido durante el año en 186.743.254 como consecuencia del programa de recompra ejecutado entre los
meses de julio y noviembre, aprobado por la Junta General de Accionistas del 23 de marzo de 2023, y la
posterior reducción de capital mediante la amortización de acciones que ha quedado inscrita en el Registro
Mercantil de Alicante el 11 de diciembre de 2023.
El año 2023 ha venido marcado por la continuidad de las subidas del tipo de interés de los bancos
centrales, los problemas de liquidez de los bancos americanos regionales, el estancamiento del conflicto
bélico en Ucrania, una inflación todavía en tasas elevadas pero con una tendencia a la baja y un nuevo
estallido en el conflicto en el Medio Oriente. Todos estos factores han supuesto que los indicadores
macroeconómicos de las principales economías desarrolladas fueran mandando señales mixtas a lo largo
del ejercicio.
244
En los mercados financieros, el comienzo del año estuvo marcado por un tono muy positivo y, en concreto,
en el sector financiero, gracias a las expectativas de una mayor rentabilidad por parte de las entidades
financieras apoyadas por la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales. Sin embargo, a
medida que avanzaba el ejercicio y a raíz de los problemas de liquidez del banco americano Silicon Valley
Bank se produjo un repunte de volatilidad de los mercados financieros a ambos lados del Atlántico. En
particular, el sector financiero sufrió una severa corrección. Posteriormente, se desencadenaron más
episodios de volatilidad a consecuencia de la incertidumbre sobre Credit Suisse, la cual se resolvería con la
compra de este por parte de UBS.
Los bancos centrales continuaron su lucha contra la inflación, la cual comenzó a moderarse a lo largo del
año a nivel global si bien, se sitúa todavía en unas tasas por encima del objetivo de las autoridades
monetarias. La inflación subyacente presenta una tendencia a la baja, pero de una manera más lenta. El
hecho de que no se observaran señales del final para el conflicto bélico en Ucrania, así como el posterior
estallido de un nuevo conflicto en el Medio Oriente, acentuó la incertidumbre de un posible impacto en la
economía mundial y en el ritmo de reducción de las tasas de inflación.
En la zona euro, el Banco Central Europeo siguió dando pasos en su política monetaria restrictiva con seis
subidas durante el año e incrementando el tipo de interés oficial en 200 puntos básicos, situando el mismo
en el 4,50%, siendo este el mayor nivel alcanzado de la zona euro desde 2001. Además, el Euribor a 12
meses terminaba el año entorno al 3,5%, lo cual representa niveles no vistos desde 2008.
Derivado de este entorno de mayores tipos interés, el sector bancario, de manera generalizada, se benefició
de la mayor capacidad para intermediar en la economía y experimentó una mejora significativa de sus
resultados a pesar de que se han encarecido los costes de la financiación. Con todo, el balance general es
positivo y la rentabilidad del sector bancario ha convergido hacia niveles cercanos al coste de capital exigido
a las entidades.
Por lo que se refiere a la evolución bursátil de la acción de Banco Sabadell, la misma ha mantenido el buen
tono de los últimos ejercicios, con una revalorización del +33% en el año. En términos relativos, la
revalorización ha sido superior a la del índice del sector bancario europeo de referencia (STOXX Europe 600
Banks) que se elevó un +20%, y a la de los índices generales tales como el EURO STOXX 50 y el IBEX 35,
que tuvieron una subida acumulada del +12% y +23%, respectivamente, en el año. Los factores del entorno
económico-financiero que ya se han mencionado anteriormente han influido de forma significativa en la
evolución de la acción. Asimismo, en lo que se refiere a los factores idiosincráticos de Banco Sabadell,
cabe destacar que ha continuado la mejora de la eficiencia y de los resultados de explotación, así como de
la rentabilidad, gracias a unos resultados anuales que se han beneficiado por la subida de tipos y que han
permitido alcanzar el mayor nivel de beneficio anual de la historia de la entidad. Todo ello, con una buena
acogida por parte de los analistas financieros y del mercado en general.
En este sentido, a cierre de 2023, el 92% de los analistas de renta variable que cubren la acción de Banco
Sabadell recomendaban comprar o mantener la acción.
Por su parte, en 2023 la estructura accionarial se encuentra equilibrada entre accionistas institucionales y
minoristas, representada en un 52% por los primeros y un 48% por estos últimos. Dentro del accionariado
del banco, a cierre del ejercicio 2023 tres grupos inversores reportaban una participación superior al 3%
según datos informados en CNMV, representando la participación agregada de los tres un 10,10% del total
del capital social, siendo el resto de las participaciones capital flotante o free-float, en su denominación en
inglés. Por su parte, los miembros del Consejo de Administración, uno de los cuales es titular indirecto de
los derechos de voto atribuidos a las acciones de uno de los inversores antes indicados, poseen un 3,75%
del capital social del banco.
La capitalización bursátil de Banco Sabadell a cierre del año era de 6.014 millones de euros y la ratio
precio-valor contable (P/TBV) se situaba en 0,51.
245
En el siguiente gráfico se muestra la evolución comparada de la cotización de la acción:

Distribución de acciones por tramos a 31 de diciembre de 2023
Número de acciones | Accionistas | Acciones por tramos | % sobre el capital
De 1 a 12.000 | 168.843 | 531.041.462 | 9,76 %
De 12.001 a 120.000 | 41.967 | 1.305.324.842 | 24,00 %
De 120.001 a 240.000 | 1.656 | 275.264.990 | 5,06 %
De 240.001 a 1.200.000 | 930 | 415.699.219 | 7,64 %
De 1.200.001 a 15.000.000 | 137 | 514.826.662 | 9,46 %
Más de 15.000.000 | 27 | 2.398.064.272 | 44,08 %
TOTAL | 213.560 | 5.440.221.447 | 100,00 %

246

Distribución de acciones por tramos a 31 de diciembre de 2022
Número de acciones | Accionistas | Acciones por tramos | % sobre el capital
De 1 a 12.000 | 172.396 | 544.828.582 | 9,68 %
De 12.001 a 120.000 | 43.289 | 1.345.690.480 | 23,92 %
De 120.001 a 240.000 | 1.773 | 292.025.971 | 5,19 %
De 240.001 a 1.200.000 | 970 | 436.083.675 | 7,75 %
De 1.200.001 a 15.000.000 | 150 | 462.045.729 | 8,21 %
Más de 15.000.000 | 32 | 2.546.290.264 | 45,25 %
TOTAL | 218.610 | 5.626.964.701 | 100,00 %

| En millones | En millones de euros | En euros | En millones de euros | En euros
| Número de acciones medias (*) | Beneficio atribuido al grupo | Beneficio atribuido al grupo por acción | Recursos propios | Valor contable por acción
2020 | 5.582 | 2 | — | 12.944 | 2,32
2021 | 5.586 | 530 | 0,080 | 13.357 | 2,39
2022 (**) | 5.594 | 889 | 0,140 | 13.635 | 2,43
2023 | 5.401 | 1.332 | 0,225 | 14.344 | 2,65
(*) El número de acciones medias se muestra neto de la posición de acciones en cartera propia.
(**) La información correspondiente al año 2022 ha sido reexpresada teniendo en consideración la aplicación de la NIIF 17 (véase nota 1.4 de las cuentas anuales consolidadas de 2023).

Información bursátil
A continuación, se presentan un conjunto de indicadores en relación con la evolución bursátil del banco:

|  |  | Variación (%) interanual
| 2023 | 2022 (*)
Accionistas y contratación |  |  |
Número de accionistas | 213.560 | 218.610 | (2,3)
Número de acciones en circulación (en millones) (**) | 5.403 | 5.602 | (3,6)
Contratación media diaria (millones de acciones) | 30 | 41 | (28,3)
Valor de cotización (en euros) |  |  |
Inicio | 0,881 | 0,592 | —
Máxima | 1,364 | 0,950 | —
Mínima | 0,873 | 0,565 | —
Cierre | 1,113 | 0,881 | —
Capitalización bursátil (en millones de euros) | 6.014 | 4.934 | —
Ratios bursátiles |  |  |
Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (en euros) (***) | 0,23 | 0,14 | —
Valor contable por acción (en euros) | 2,65 | 2,43 | —
P/TBV (valor de cotización s/valor contable tangible) | 0,51 | 0,44 | —
PER (valor de cotización/BPA) | 4,94 | 6,32 | —
(*) La información correspondiente al año 2022 ha sido reexpresada teniendo en consideración la aplicación de la NIIF 17 (véase nota 1.4 de las cuentas anuales consolidadas de 2023).
(**) Número de acciones totales deduciendo la posición final de la autocartera.
(***) El denominador se corresponde con el número medio de acciones en circulación (número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del número de acciones sujetas a un programa de recompra).

Política de dividendos
La retribución a los accionistas del banco, de acuerdo con lo establecido en los estatutos de la entidad, es
propuesta por el Consejo de Administración y sometida cada ejercicio a la aprobación de la Junta General de
Accionistas. Adicionalmente, Banco Sabadell cuenta con una Política de Retribución al Accionista, que
recoge los principios que establecen el marco de remuneración al accionista.
En 2022 el banco estableció un pay-out (porcentaje de los resultados que se destinan a retribuir al
accionista) del 50%. Así, de los 859 millones de euros de beneficio atribuible a los propietarios de la
dominante del ejercicio 2022 se destinaron 430 millones a retribuir a los accionistas. La retribución se
distribuyó en un dividendo en efectivo y una recompra de acciones.
247
El dividendo en efectivo fue satisfecho en dos momentos. Un dividendo a cuenta, de 0,02 euros por acción,
satisfecho en diciembre de 2022; y un dividendo complementario, de 0,02 euros por acción, satisfecho en
abril de 2023, una vez la Junta General de Accionistas hubo aprobado la asignación del resultado del
ejercicio. El dividendo total en efectivo ascendió a 225 millones de euros y representó un incremento del
33,3% respecto a 2022. Calculada sobre el precio de cierre de cotización de 2022, la rentabilidad sobre
dividendo ofrecida en efectivo fue del 4,5%.
La recompra de acciones se inició el 3 de julio de 2023, una vez recibida la preceptiva autorización por
parte del Banco Central Europeo y se completó el 10 de noviembre de 2023, tras alcanzar el importe
monetario máximo de 204 millones de euros que había sido aprobado. En total, se han recomprado
186.743.254 acciones propias de 0,125 euros de valor nominal cada una, representativas,
aproximadamente, del 3,32% del capital social de Banco Sabadell. La escritura pública de reducción de
capital quedó inscrita en el Registro Mercantil de Alicante con fecha 11 de diciembre de 2023.
A continuación, se muestran los aspectos más relevantes del programa de recompra. Para más información,
véase la nota 3 de las Cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023.

Fecha cierre | Número de acciones | % del capital social | Desembolso (miles de euros)
10/11/2023 | 186.743.254 | 3,32 % | 204.000

Por otro lado, el Consejo de Administración aprobó el 25 de octubre de 2023 un dividendo en efectivo a
cuenta de 0,03 euros por acción a cargo de los resultados de 2023, que se abonó el 29 de diciembre de
2023, lo que supone un incremento del 50% con respecto el dividendo a cuenta del ejercicio anterior.
Posteriormente, en su reunión del 31 de enero de 2024, el Consejo de Administración acordó proponer para
aprobación en la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas un dividendo en efectivo complementario
de 0,03 euros por acción, también a cargo de los beneficios generados durante 2023. Ambos dividendos
representan un importe total de 326 millones de euros o 0,06 euros por acción y una rentabilidad sobre la
cotización al cierre del ejercicio 2023 del 5,4%.
En dicha reunión, el Consejo de Administración de Banco Sabadell, tras haber obtenido la autorización
previa de la autoridad competente, también ha acordado establecer, con cargo al resultado del ejercicio
2023, un programa de recompra de acciones propias para su amortización mediante acuerdo de reducción
de capital social a proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas, por un importe máximo de 340
millones de euros, cuyos términos, una vez sean fijados por el Consejo de Administración, serán objeto de
un nuevo anuncio antes de iniciar su ejecución.
La retribución total al accionista, que combina el dividendo en efectivo y el programa de recompra de
acciones, correspondiente al ejercicio 2023 será, por tanto, equivalente a un 50% del beneficio atribuible a
los propietarios de la dominante en línea con la política de retribución al accionista del grupo.
Con todo, la retribución al accionista alcanzaría el 50% de pay-out ya mencionado, incluyendo tanto el pago
en efectivo del dividendo como la recompra de acciones, hasta un importe total distribuido de 666 millones
de euros o 0,12 euros por acción, lo que supone un incremento del 55% sobre la retribución al accionista
en 2022, y representaría una rentabilidad sobre la cotización al cierre del ejercicio 2023 del 10,8%.
Gestión de calificación crediticia
En 2023, las cuatro agencias que han evaluado la calidad crediticia de Banco Sabadell han sido S&P Global
Ratings, Moody’s Investors Service, Fitch Ratings y DBRS Ratings GmbH.
Con fecha 9 de febrero de 2024, S&P Global Ratings ha mejorado el rating a largo plazo de Banco Sabadell
hasta 'BBB+' desde ‘BBB’, modificando la perspectiva a estable desde positiva. Esta mejora refleja el
fortalecimiento de la rentabilidad de la Entidad, la cual se sitúa actualmente en niveles acordes a la
franquicia y a la rentabilidad de sus competidores. El rating a corto plazo se ha mantenido, asimismo, en
'A-2'.
Con fecha 12 de mayo de 2023, DBRS Ratings GmbH ha afirmado el rating a largo plazo de Banco Sabadell
en 'A (low)' con perspectiva estable, reflejando la fuerte posición de la franquicia como el cuarto grupo
bancario español. Además, valora positivamente la sólida calidad de activos, la fuerte posición de
financiación mayorista y liquidez, así como la satisfactoria capitalización del grupo. El rating a corto plazo se
ha mantenido en 'R-1 (low)'. El 24 de mayo se ha publicado un informe completo de la revisión.
248
Con fecha 13 de junio de 2023, Fitch Ratings ha afirmado el rating a largo plazo de Banco Sabadell en
'BBB-', mejorando la perspectiva a positiva desde estable, reflejando principalmente las expectativas de
Fitch de que la rentabilidad de Sabadell mejore estructuralmente debido a la subida de los tipos de interés,
la contención de las provisiones de crédito y la mejora de los resultados de la filial británica del banco. El
rating a corto plazo se ha mantenido en 'F3'. El 30 de junio se ha publicado un informe completo de la
revisión.
Con fecha 27 de octubre de 2023, Moody's Investors Service ha mejorado el rating a largo plazo de los
depósitos de Banco Sabadell, a 'Baa1' desde 'Baa2', y de la deuda senior, a 'Baa2' desde 'Baa3',
modificando la perspectiva en ambos ratings a estable desde positiva. Esta mejora de rating refleja el
gradual fortalecimiento del perfil crediticio de Banco Sabadell, principalmente en términos de calidad de
activos y rentabilidad, y la visión de Moody's de que el entorno de tipos de interés apoyará mejoras de
rentabilidad adicionales durante el horizonte temporal de la perspectiva, mientras que el aumento de activos
problemáticos permanecerá contenido. El rating a corto plazo se ha mantenido en 'Prime-2'. El 7 de
noviembre se ha publicado un informe completo de la revisión.
Durante 2023, Banco Sabadell ha mantenido una continua interacción con las cuatro agencias. En las
reuniones, tanto presenciales como virtuales, con los analistas de las agencias se han discutido temas
como la evolución del Plan Estratégico 2021-2023, resultados, capital, liquidez, riesgos y calidad crediticia y
gestión de activos problemáticos.
En la siguiente tabla se detallan los ratings actuales y la última fecha en la que se ha hecho alguna
publicación reiterando este rating.

| Largo plazo | Corto plazo | Perspectiva | Última revisión
DBRS | A (low) | R-1 (low) | Estable | 24/05/2023
S&P Global Rating | BBB+ | A-2 | Estable | 09/02/2024
Moody´s Investors Service | Baa2 | P-2 | Estable | 07/11/2023
Fitch Ratings | BBB- | F3 | Positiva | 30/06/2023

1.4 Gobierno Corporativo
Banco Sabadell cuenta con una estructura de gobierno corporativo sólida que garantiza una gestión eficaz y
prudente del banco en la que prioriza una gobernanza ética, sólida y transparente, teniendo en cuenta los
intereses de los accionistas, los clientes, los empleados y la sociedad de las geografías en las que opera.
El marco de gobierno interno, en el que se detallan, entre otros aspectos, su estructura accionarial, los
órganos de gobierno, la estructura del grupo, la composición y funcionamiento de gobierno corporativo, las
funciones de control interno, las cuestiones clave, el marco de gestión de riesgos, el procedimiento interno
de admisión de operaciones de crédito a Consejeros y sus partes vinculadas y las políticas del grupo, está
publicado en la página web corporativa www.grupbancsabadell.com (véase el apartado de la web “Gobierno
Corporativo y Política de Remuneraciones – Marco de Gobierno Interno”).
De conformidad con lo establecido en el artículo 540 de la Ley de Sociedades de Capital, el Grupo Banco
Sabadell ha elaborado el Informe Anual de Gobierno Corporativo relativo al ejercicio 2023 que forma parte,
según lo establecido en el artículo 49 del Código de Comercio, del Informe de gestión consolidado del
ejercicio 2023, y en el que se incluye un apartado que hace referencia al grado de seguimiento del banco de
las recomendaciones de gobierno corporativo existentes en España.
Banco Sabadell, como en anteriores ocasiones, ha optado por elaborar el Informe Anual de Gobierno
Corporativo en formato PDF libre, de acuerdo con la Circular 2/2018, de 12 de junio de la CNMV, con el fin
de explicar y dar a conocer, con la máxima transparencia, los principales aspectos contenidos en el mismo.
Junta General de Accionistas 2023
La Junta General de Accionistas es el órgano principal de gobierno del banco y en el que los accionistas
adoptan los acuerdos que les corresponden con arreglo a la Ley, los Estatutos Sociales (véase apartado de
la web corporativa “Gobierno Corporativo y Política de Remuneraciones – Estatutos Sociales”) y su propio
Reglamento, y aquellas decisiones de negocio que el Consejo de Administración considere transcendentales
para el futuro del banco y los intereses sociales.
La Junta General de Accionistas ha aprobado su propio Reglamento, que contiene los principios y reglas
básicas de actuación (véase el apartado de la web corporativa “Junta General – Reglamento de la Junta”),
garantizando los derechos de los accionistas y la transparencia informativa.
249
En la Junta General de Accionistas un accionista puede emitir un voto por cada mil acciones que posea o
represente. La Política de comunicación y contacto con accionistas, inversores institucionales y asesores de
voto aprobada por el Consejo de Administración y adaptada al Código de Buen Gobierno de las sociedades
cotizadas tras su revisión en junio de 2020, tiene por objetivo fomentar la transparencia en los mercados,
generar confianza y preservar, en todo momento, el interés legítimo de los inversores institucionales,
accionistas y asesores de voto, así como de cualquier otro grupo de interés de Banco Sabadell.
El banco ha mantenido los más altos estándares de transparencia y participación para mejorar y favorecer la
participación de los accionistas en la Junta General de Accionistas de 23 de marzo de 2023, de manera que
estos han podido acudir, no solo presencialmente, sino también continuando la senda emprendida en
2022, mediante asistencia remota siguiendo el evento a través de la retransmisión en directo, y votar las
propuestas del orden del día y registrar sus intervenciones durante el turno de preguntas. Además, el banco
ha habilitado los canales electrónicos a través de las webs (corporativa y BSOnline) y la app móvil (BSMóvil)
de Banco Sabadell, pudiendo los accionistas delegar y emitir su voto anticipadamente a la celebración de la
Junta General de Accionistas.
También se ha realizado una mejora de la integración de dichos canales con la web del banco para mejorar
la experiencia de los clientes que son accionistas y los accionistas en general y facilitar la interacción.
La Junta General de Accionistas 2023, convocada en fecha 16 de febrero de 2023, se celebró en segunda
convocatoria, con fecha 23 de marzo de 2023.
La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de marzo de 2023 aprobó la totalidad de los
puntos del orden día, entre ellos, las cuentas anuales y la gestión social del ejercicio 2022 y, en materia de
nombramientos, aprobó la reelección como miembros del Consejo de Administración del Presidente, D.
Josep Oliu Creus, con la consideración de Consejero Otro Externo; de Dña. Aurora Catá Sala, con la
consideración de Consejera Independiente; de Dña. María José García Beato, con la consideración de
Consejera Otra Externa; y de D. David Vegara Figueras, con la consideración de Consejero Ejecutivo; así
como la ratificación y nombramiento de Dña. Laura González Molero, con la consideración de Consejera
Independiente.
En cuanto al contenido de los acuerdos de la Junta, en particular, en materia de nombramientos, interesa
mencionar que en fecha 26 de enero de 2023, D. Anthony Frank Elliott Ball presentó la renuncia a su cargo
de Consejero Independiente de Banco Sabadell con efectos a la fecha de celebración de la próxima Junta
General Ordinaria de Accionistas. D. Anthony Frank Elliott Ball ocupaba el cargo de Consejero Independiente
Coordinador. Para cubrir esta vacante, la referida Junta General de Accionistas acordó el nombramiento de
D. Pedro Viñolas Serra como Consejero Independiente, incorporándose por primera vez en el Consejo
celebrado el 30 de junio de 2023, una vez recibidas las autorizaciones regulatorias correspondientes.
El banco, en aras del principio de transparencia, anteriormente mencionado, y como respuesta a la
participación de los inversores y proxy advisors en los roadshows de Gobierno Corporativo, presentó en la
Junta General de Accionistas de 2023, con motivo de la aprobación de la nueva Política de Remuneraciones
de Consejeros, entre otras medidas, una nueva retribución del Consejero Delegado por sus funciones
ejecutivas. Dicha Política alcanzó en la propia Junta General de Accionistas un porcentaje de votos a favor
del 97,36%.
La referida Junta General de Accionistas aprobó, bajo el punto cuarto del orden del día y con el 99,30% de
los votos a favor, la reducción del capital social de Banco Sabadell en el importe nominal de las acciones
propias que pudieran ser adquiridas por la entidad, en virtud del programa de recompra de acciones que
tenía previsto establecer el Consejo de Administración, por un importe máximo efectivo de 204 millones de
euros, y todo ello dentro del límite máximo correspondiente al 10% del capital social en la fecha de
formulación de la propuesta de acuerdo, y previa obtención en su caso de las autorizaciones regulatorias
correspondientes. La reducción de capital, según estaba previsto, se llevaría a cabo mediante la
amortización de las acciones propias que se adquirieran al amparo de la autorización conferida por la
referida Junta General de Accionistas bajo el punto octavo del orden del día o, en su caso, cualquier
acuerdo de la Junta General de Accionistas relativo a la adquisición de acciones propias con la finalidad de
ser amortizadas, de conformidad con lo establecido en la legislación y normativa aplicable. También se
facultó al Consejo de Administración para concretar y desarrollar el mencionado acuerdo de reducción de
capital, fijando los términos y condiciones de la reducción de capital en todo lo no previsto y, en particular,
fijando la fecha en la que la reducción de capital debería llevarse a efecto y determinando el número de
acciones a amortizar. También se facultaba al Consejo para, en determinados supuestos y por
circunstancias sobrevenidas, no ejecutar el acuerdo. El plazo de ejecución del acuerdo se establecía hasta
la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas.
250
En fecha 30 de junio de 2023, una vez recibida la preceptiva autorización por parte del Banco Central
Europeo, Banco Sabadell comunicó al mercado mediante la Información Privilegiada con número de registro
en CNMV 1909, el establecimiento y ejecución de un programa temporal de recompra de acciones por un
importe monetario máximo de 204 millones de euros. El Programa de Recompra se efectuó de conformidad
con lo previsto en el artículo 5 del Reglamento (UE) nº 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de
16 de abril de 2014 sobre el abuso de mercado y en el Reglamento Delegado (UE) nº 2016/1052 de la
Comisión, de 8 de marzo de 2016.
En fecha 13 de noviembre de 2023, Banco Sabadell comunicó la finalización del Programa de Recompra al
haberse alcanzado el importe monetario máximo previsto, habiéndose adquirido un total de 186.743.254
acciones propias representativas aproximadamente del 3,32% del capital social antes de la reducción.
Con fecha 30 de noviembre de 2023 el Consejo de Administración acordó ejecutar la reducción del capital
social, fijando en 23.342.906,75 euros el importe de la reducción, mediante la amortización de la totalidad
de las acciones adquiridas en el marco del Programa de Recompra. El capital social de Banco Sabadell
quedó fijado en 680.027.680,875 euros, representado por 5.440.221.447 acciones nominativas, de valor
nominal cada una de ellas 0,125 euros, todas ellas pertenecientes a la misma clase y serie.
La reducción de capital y la modificación del artículo 7 de los Estatutos Sociales relativo al capital social ha
quedado inscrita en el Registro Mercantil de Alicante el 11 de diciembre de 2023, quedando por lo tanto
ejecutada la reducción, y las acciones amortizadas excluidas de cotización.
En materia de sostenibilidad, también interesa destacar que Banco Sabadell ha obtenido por tercer año
consecutivo la certificación de la Junta General de Accionistas como “Evento Sostenible” al satisfacer con la
suficiencia necesaria los criterios de sostenibilidad de la certificación y superar el proceso de evaluación
preliminar y la auditoría presencial establecido por Eventsost.
Asimismo, un consultor externo ha verificado los procedimientos establecidos para la preparación y
celebración de la Junta General de Accionistas 2023. El consultor externo ha verificado desde el punto de
vista técnico, procedimental y jurídico, que se han cumplido los requisitos, procedimientos internos o
normativa aplicable en la Fase I pre-Junta, en la Fase II Junta y en la Fase III post-Junta.
La información relativa a la Junta General de Accionistas 2023 está publicada en la página web corporativa
www.grupbancsabadell.com (véase el apartado de la web "Accionistas e inversores - Junta General de
Accionistas").
Composición del Consejo de Administración
El Consejo de Administración, salvo en las materias reservadas a la competencia de la Junta General, es el
máximo órgano de decisión de la sociedad y de su grupo consolidado, al tener encomendado, legal y
estatutariamente, la administración y la representación del banco. El Consejo de Administración se
configura básicamente como un instrumento de supervisión y control, delegando la gestión de los negocios
ordinarios en el Consejero Delegado.
El Consejo de Administración se rige por normas de gobierno definidas y transparentes, en particular por los
Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración (véase apartado de la web corporativa
“Gobierno Corporativo y Política de Remuneraciones - Reglamento del Consejo”), y cumple con las mejores
prácticas de buen gobierno corporativo.
El Consejo de Administración, en su reunión de 23 de marzo de 2023, acordó nombrar a D. George Donald
Johnston III Consejero Independiente Coordinador, en sustitución de D. Anthony Frank Elliott Ball, quien,
como se ha mencionado con anterioridad, renunció con efectos a la fecha de celebración de la Junta
General Ordinaria de Accionistas que tuvo lugar el 23 de marzo de 2023.
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La composición del Consejo de Administración a 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

Composición del Consejo |  |
| Cargo |
Josep Oliu Creus | Presidente |
Pedro Fontana García | Vicepresidente |
César González-Bueno Mayer | Consejero Delegado |
Aurora Catá Sala | Consejera |
Luis Deulofeu Fuguet | Consejero |
María José García Beato | Consejera |
Mireya Giné Torrens | Consejera |
Laura González Molero | Consejera |
George Donald Johnston III | Consejero Independiente Coordinador |
David Martínez Guzmán | Consejero |
José Manuel Martínez Martínez | Consejero |
Alicia Reyes Revuelta | Consejera |
Manuel Valls Morató | Consejero |
David Vegara Figueras | Consejero Director General |
Pedro Viñolas Serra | Consejero |
Miquel Roca i Junyent | Secretario no Consejero |
Gonzalo Barettino Coloma | Vicesecretario no Consejero |

El Consejo de Administración estaba formado, a 31 de diciembre de 2023, por quince miembros: su
Presidente con la categoría de Otro Externo, diez Consejeros Independientes, dos Consejeros Ejecutivos,
una Consejera Otra Externa y un Consejero Dominical. La composición del Consejo guarda un adecuado
equilibrio entre las diferentes categorías de consejero que lo forman.
El Consejo de Administración tiene una composición diversa y eficiente. Cuenta con una dimensión
adecuada para desempeñar eficazmente sus funciones con profundidad y contraste de opiniones, lo que
permite lograr un funcionamiento de calidad, eficaz y participativo. Su composición reúne una adecuada
diversidad de competencias y trayectorias profesionales, orígenes y género, con amplia experiencia en los
ámbitos bancario, financiero, de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo, de
transformación digital y TI, de seguros, riesgos y auditoría, en el campo regulatorio y jurídico, académico, de
recursos humanos y consultoría, de negocio responsable y sostenibilidad y en el ámbito empresarial e
internacional. La Matriz de Competencias del Consejo está publicada en la página web en el “Marco de
Gobierno Interno de Banco Sabadell” (véase el apartado de la web corporativa “Gobierno Corporativo y
Política de Remuneraciones – Marco de Gobierno Interno”).
Banco Sabadell desde 2019 cuenta con una matriz de competencias y diversidad, revisada anualmente por
el Consejo de Administración, previo informe favorable de la Comisión de Nombramientos y Gobierno
Corporativo, siendo su última revisión de 30 de marzo de 2023, con ocasión del último nombramiento
producido en el seno del Consejo con la incorporación de D. Pedro Viñolas Serra y el cambio de Consejero
Independiente Coordinador.
Al cierre del ejercicio 2023 el número de Consejeras es de cinco, cuatro Consejeras Independientes de un
total de diez Consejeros Independientes y una Consejera "Otra Externa". Las mujeres representan el 33%
del Consejo de Administración, cumpliendo con el compromiso del banco manifestado en el Sabadell
Compromiso Sostenible para el ejercicio 2023. Asimismo, representan el 40% de los miembros del Consejo
con la condición de Consejeros Independientes, cumpliendo con la Directiva del Parlamento Europeo y del
Consejo relativa a un mejor equilibrio de género entre los administradores de las sociedades cotizadas y a
medidas conexas.
Es necesario destacar que la Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo ha acordado proponer al
Consejo de Administración que eleve a la Junta General de Accionistas de 2024 el nombramiento de una
Consejera Independiente en sustitución del Consejero Independiente, D. José Manuel Martínez Martínez,
quien ha presentado su renuncia con efectos a la fecha de celebración de la Junta General Ordinaria de
Accionistas. Con este nombramiento se incrementará el porcentaje de representación femenina en el
Consejo, alcanzando el 40% en 2024, adelantándose así el cumplimiento del compromiso del Banco
manifestado en el Sabadell Compromiso Sostenible.
En relación con los conocimientos, competencias y experiencias, se han reforzado en las siguientes
materias: banca corporate, contabilidad y auditoría, gestión de riesgos, prevención de blanqueo de capitales
y financiación del terrorismo, negocio responsable y sostenibilidad y competencias académicas.
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La Política de Selección de Consejeros de Banco Sabadell de 25 de febrero de 2016 (modificada el 29 de
septiembre de 2022 y revisada, sin necesidad de realizar modificación alguna, el 28 de septiembre de
2023), establece los principios y criterios que se deben tener en cuenta en los procesos de selección y por
tanto, también en la evaluación de la idoneidad inicial y continua de los miembros del Consejo de
Administración, así como la reelección de los miembros del órgano de administración para garantizar su
adecuada sucesión, la continuidad del Consejo de Administración y su idoneidad colectiva.
El proceso de selección de candidatos a Consejero y de reelección de Consejeros se rige, entre otros, por el
principio de diversidad, fomentando la diversidad del Consejo de Administración, de manera que su
composición refleje un colectivo diverso, y velando para que en la selección se incorpore un amplio conjunto
de cualidades y competencias para lograr una diversidad de puntos de vista y de experiencias y para
promover opiniones independientes y una toma de decisiones sólida en el Consejo de Administración.
El Consejo de Administración deberá velar por que en los procedimientos de selección de sus miembros se
aplique el principio diversidad y favorezcan la diversidad respecto a cuestiones, como la edad, el género, la
discapacidad, la procedencia geográfica o la formación y experiencia profesionales y aquellos aspectos que
puedan considerarse adecuados para contar con una composición del Consejo de Administración idónea y
diversa, y que dichos procedimientos no adolezcan de sesgos implícitos que puedan implicar discriminación
alguna y, en particular, que faciliten la selección de consejeras en un número que permita alcanzar una
presencia equilibrada de mujeres y hombres.
El Consejo de Administración cuenta con un Consejero Independiente Coordinador al que de conformidad
con los Estatutos Sociales podrá solicitar la convocatoria del Consejo de Administración, la inclusión de
nuevos puntos en el orden del día de las reuniones, coordinar y reunir a los Consejeros no Ejecutivos,
hacerse eco de las opiniones de los consejeros externos y dirigir en su caso la evaluación periódica del
Presidente del Consejo de Administración. Además, coordina el Plan de Sucesión del Presidente y del
Consejero Delegado aprobado en 2016 y revisado en enero de 2023 y lidera en la práctica las reuniones
con inversores y proxy advisors.
El Consejo de Administración, para un mejor y más diligente desempeño de su función general de
supervisión se obliga a ejercer directamente las responsabilidades establecidas en la ley, entre ellas:
– las que se deriven de las normas de buen gobierno corporativo de general aplicación;
– aprobación de las estrategias generales de la compañía;
– nombramiento y, en su caso, cese de administradores en las distintas sociedades filiales;
– identificación de los principales riesgos de la sociedad e implantación y seguimiento de los
sistemas de control interno y de información adecuados;
– determinación de las políticas de información y comunicación con los accionistas, los mercados y
la opinión pública;
– fijación de la política de autocartera dentro del marco que, en su caso, determine la Junta General
de Accionistas;
– aprobar el Informe Anual de Gobierno Corporativo;
– autorización de operaciones de la sociedad con consejeros y accionistas significativos que puedan
presentar conflictos de intereses; y
– en general, la decisión de operaciones empresariales o financieras de particular trascendencia para
la compañía.
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Comisiones del Consejo de Administración
De conformidad con los Estatutos Sociales, el Consejo de Administración tiene constituidas las siguientes
Comisiones:
– La Comisión de Estrategia y Sostenibilidad.
– La Comisión Delegada de Créditos.
– La Comisión de Auditoría y Control.
– La Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo.
– La Comisión de Retribuciones.
– La Comisión de Riesgos.
La organización y estructura de las Comisiones del Consejo están recogidas en los Estatutos Sociales y en
sus respectivos Reglamentos, que establecen sus normas de composición, funcionamiento y
responsabilidades (véase el apartado de la web corporativa “Gobierno Corporativo y Política de
Remuneraciones – Reglamentos de las Comisiones”), y desarrollan y completan las normas de
funcionamiento y las funciones básicas previstas en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo
de Administración.
Las Comisiones disponen de recursos suficientes para poder cumplir con sus funciones, pudiendo contar
con asesoramiento profesional externo e informarse sobre cualquier aspecto de la entidad, teniendo libre
acceso tanto a la Alta Dirección y directivos del grupo como a cualquier tipo de información o
documentación de que disponga la entidad relativa a las cuestiones que son de sus competencias.
El 23 de marzo de 2023, el Consejero Independiente Coordinador, D. Anthony Frank Elliott Ball, cesó como
vocal de la Comisión Nombramientos y Gobierno Corporativo y como vocal de la Comisión de Retribuciones
como consecuencia de su renuncia al cargo de Consejero.
El Consejo de Administración, en su reunión de 30 de junio de 2023, acordó, previo informe de la Comisión
de Nombramientos y Gobierno Corporativo, la modificación de la composición de las Comisiones del