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Cuentas anuales del Grupo CaixaBank 2022

| Cuentas anuales consolidadas e Informe de Gestión consolidado que el Consejo de Administración, en la sesión de 16 de febrero de 2023, acuerda elevar a la Junta General de Accionistas.

Cuentas anuales del Grupo CaixaBank a 31 de diciembre de
2022
■Balances consolidados a 31 de diciembre de 2022, 2021 y 2020 antes de la aplicación del resultado
■Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales acabados el 31 de
diciembre de 2022, 2021 y 2020
■Estados de cambios en el patrimonio neto consolidados correspondientes a los ejercicios anuales
acabados el 31 de diciembre de 2022, 2021 y 2020
u Estados de ingresos y gastos reconocidos
u Estados totales de cambios en el patrimonio neto
■Estados de flujos de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios anuales finalizados el 31 de
diciembre de 2022, 2021 y 2020
■Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual acabado el 31 de diciembre de 2022

13 | GRUPO CAIXABANK Cuentas anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL 2022 |

BALANCES CONSOLIDADOS |  |
Activo |  |
(Millones de euros) |
| NOTA | 31-12-2022 | 31-12-2021 * | 31-12-2020 *
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 10 | 20.522 | 104.216 | 51.611
Activos financieros mantenidos para negociar | 11 | 7.382 | 10.925 | 6.357
| Derivados |  | 6.963 | 10.319 | 5.301
| Instrumentos de patrimonio |  | 233 | 187 | 255
| Valores representativos de deuda |  | 186 | 419 | 801
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados | 12 | 183 | 237 | 317
| Instrumentos de patrimonio |  | 127 | 165 | 180
| Valores representativos de deuda |  | 6 | 5 | 52
| Préstamos y anticipos |  | 50 | 67 | 85
|  | Clientela |  | 50 | 67 | 85
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global | 13 | 12.942 | 16.403 | 19.309
| Instrumentos de patrimonio |  | 1.351 | 1.646 | 1.414
| Valores representativos de deuda |  | 11.591 | 14.757 | 17.895
Activos financieros a coste amortizado | 14 | 442.754 | 420.599 | 267.509
| Valores representativos de deuda |  | 77.733 | 68.206 | 24.670
| Préstamos y anticipos |  | 365.021 | 352.393 | 242.839
|  | Bancos centrales |  |  | 63 | 4
|  | Entidades de crédito |  | 12.187 | 7.806 | 5.847
|  | Clientela |  | 352.834 | 344.524 | 236.988
Derivados - contabilidad de coberturas | 15 | 649 | 1.038 | 515
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura de riesgo de tipo de interés | 15 | (753) | 951 | 1.286
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas | 16 | 2.034 | 2.534 | 3.443
| Negocios conjuntos |  | 44 | 44 | 42
| Entidades asociadas |  | 1.990 | 2.490 | 3.401
Activos afectos al negocio asegurador | 17 | 68.534 | 83.464 | 77.241
Activos tangibles | 18 | 7.516 | 8.263 | 6.957
| Inmovilizado material |  | 5.919 | 6.398 | 4.950
|  | De uso propio |  | 5.919 | 6.398 | 4.950
| Inversiones inmobiliarias |  | 1.597 | 1.865 | 2.007
Activos intangibles | 19 | 5.219 | 4.933 | 3.949
| Fondo de comercio |  | 3.167 | 3.455 | 3.051
| Otros activos intangibles |  | 2.052 | 1.478 | 898
Activos por impuestos |  | 20.457 | 21.298 | 10.626
| Activos por impuestos corrientes |  | 2.160 | 1.805 | 832
| Activos por impuestos diferidos | 25 | 18.297 | 19.493 | 9.794
Otros activos | 20 | 2.369 | 2.137 | 1.202
| Existencias |  | 101 | 96 | 75
| Resto de los otros activos |  | 2.268 | 2.041 | 1.127
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta | 21 | 2.426 | 3.038 | 1.198
TOTAL ACTIVO |  | 592.234 | 680.036 | 451.520
Promemoria |  |  |  |
Exposiciones fuera de balance |  |  |  |
Compromisos de préstamos concedidos | 26 | 112.800 | 101.919 | 78.499
Garantías financieras concedidas | 26 | 10.924 | 8.835 | 6.360
Otros compromisos concedidos | 26 | 38.441 | 33.663 | 20.207
Instrumentos financieros prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración |  |  |  |
| Activos financieros mantenidos para negociar |  | 20 | 45 | 15
| Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 3.345 | 4.819 | 1.729
| Activos financieros a coste amortizado |  | 9.521 | 8.097 | 1.756
Activo material adquirido en arrendamiento | 18 | 1.565 | 1.829 | 1.447
Inversiones inmobiliarias, cedido en arrendamiento operativo |  | 1.269 | 1.586 | 1.736
(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos (véase Nota 1) |

14 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

Pasivo |  |
(Millones de euros) |
| NOTA | 31-12-2022 | 31-12-2021 * | 31-12-2020 *
Pasivos financieros mantenidos para negociar | 11 | 4.030 | 5.118 | 424
| Derivados |  | 3.971 | 4.838 | 151
| Posiciones cortas de valores |  | 59 | 280 | 273
Pasivos financieros a coste amortizado | 22 | 482.501 | 547.025 | 342.403
| Depósitos |  | 421.870 | 486.529 | 300.523
| Bancos centrales |  | 16.036 | 80.447 | 50.090
| Entidades de crédito |  | 12.774 | 13.603 | 5.266
| Clientela |  | 393.060 | 392.479 | 245.167
| Valores representativos de deuda emitidos |  | 52.608 | 53.684 | 35.813
| Otros pasivos financieros |  | 8.023 | 6.812 | 6.067
Derivados - contabilidad de coberturas | 15 | 1.371 | 960 | 237
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés | 15 | (5.736) | 670 | 1.614
Pasivos afectos al negocio asegurador | 17 | 65.654 | 79.834 | 75.129
Provisiones | 23 | 5.263 | 6.535 | 3.195
| Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo |  | 579 | 806 | 580
| Otras retribuciones a los empleados a largo plazo |  | 2.614 | 3.452 | 1.398
| Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes |  | 971 | 1.167 | 556
| Compromisos y garantías concedidos |  | 547 | 461 | 193
| Restantes provisiones |  | 552 | 649 | 468
Pasivos por impuestos |  | 2.113 | 2.337 | 1.231
| Pasivos por impuestos corrientes |  | 457 | 189 | 222
| Pasivos por impuestos diferidos | 25 | 1.656 | 2.148 | 1.009
Otros pasivos | 20 | 2.760 | 2.115 | 1.995
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | 16 | 17 | 14
TOTAL PASIVO |  | 557.972 | 644.611 | 426.242
Promemoria |  |  |  |
Pasivos subordinados |  |  |  |
| Pasivos financieros a coste amortizado | 22 | 9.280 | 10.255 | 6.222
(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos (véase Nota 1) |

15 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

Patrimonio neto |  |  |  |
(Millones de euros) |
| NOTA | 31-12-2022 | 31-12-2021 * | 31-12-2020 *
FONDOS PROPIOS | 24 | 36.639 | 37.013 | 27.118
Capital |  | 7.502 | 8.061 | 5.981
Prima de emisión |  | 13.470 | 15.268 | 12.033
Otros elementos de patrimonio neto |  | 46 | 39 | 25
Ganancias acumuladas |  | 13.653 | 9.781 | 8.719
Otras reservas |  | (1.152) | (1.343) | (1.009)
(-) Acciones propias |  | (25) | (19) | (12)
Resultado del ejercicio atribuido a los propietarios de la dominante |  | 3.145 | 5.226 | 1.381
OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO | 24 | (2.409) | (1.619) | (1.865)
Elementos que no se reclasificarán en resultados |  | (1.379) | (1.896) | (2.383)
| Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas |  | (250) | (473) | (580)
| Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  |  | 1 | (70)
| Cambios en el valor razonable de instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | (1.129) | (1.424) | (1.733)
| Ineficacia de las coberturas a valor razonable para instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global |  |  |  |
|  | Cambios en el valor razonable de instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global [instrumento cubierto] |  | (38) | (12) |
|  | Cambios en el valor razonable de instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global [instrumento cobertura] |  | 38 | 12 |
Elementos que pueden reclasificarse en resultados |  | (1.030) | 277 | 518
| Conversión en divisas |  | 12 | 5 | (24)
| Derivados de cobertura. Reservas de cobertura de flujos de efectivo [parte eficaz] |  | (499) | (94) | 73
| Cambios en el valor razonable de los valores representativos de deuda medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | (506) | 337 | 521
| Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | (37) | 29 | (52)
INTERESES MINORITARIOS (participaciones no dominantes) | 24 | 32 | 31 | 25
Otras partidas |  | 32 | 31 | 25
TOTAL PATRIMONIO NETO |  | 34.262 | 35.425 | 25.278
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO |  | 592.234 | 680.036 | 451.520
(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos (véase Nota 1) |

16 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS
(Millones de euros) |
|  | NOTA | 2022 | 2021 * | 2020 *
Ingresos por intereses | 28 | 9.233 | 7.892 | 6.764
| Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global (1) |  | 1.751 | 1.742 | 1.812
| Activos financieros a coste amortizado (2) |  | 7.443 | 5.500 | 4.700
| Restantes ingresos por intereses |  | 39 | 650 | 252
Gastos por intereses | 29 | (2.317) | (1.917) | (1.864)
MARGEN DE INTERESES |  | 6.916 | 5.975 | 4.900
Ingresos por dividendos | 30 | 163 | 192 | 147
Resultados de entidades valoradas por el método de la participación | 16 | 264 | 425 | 307
Ingresos por comisiones | 31 | 4.406 | 4.129 | 2.911
Gastos por comisiones | 31 | (396) | (424) | (335)
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas | 32 | 41 | 37 | 187
| Activos financieros a coste amortizado |  | 1 | 3 | 114
| Restantes activos y pasivos financieros |  | 40 | 34 | 73
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas | 32 | 476 | 97 | 127
| Otras ganancias o pérdidas |  | 476 | 97 | 127
Ganancias o pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas | 32 | (9) | (3) | (24)
| Otras ganancias o pérdidas |  | (9) | (3) | (24)
Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas | 32 | (18) | 51 | (3)
Diferencias de cambio, netas |  | (152) | 39 | (49)
Otros ingresos de explotación | 33 | 604 | 551 | 649
Otros gastos de explotación | 33 | (1.567) | (1.445) | (1.005)
Ingresos de activos amparados por contratos de seguro o reaseguro | 33 | 1.329 | 1.128 | 1.107
Gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro | 33 | (463) | (478) | (509)
MARGEN BRUTO |  | 11.594 | 10.274 | 8.410
Gastos de administración |  | (5.263) | (7.354) | (4.039)
| Gastos de personal | 34 | (3.620) | (5.588) | (2.841)
| Otros gastos de administración | 35 | (1.643) | (1.766) | (1.198)
Amortización | 18 y 19 | (807) | (695) | (540)
Provisiones o reversión de provisiones | 23 | (227) | (418) | (221)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación | 36 | (882) | (897) | (1.943)
| Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 1 |  | (1)
| Activos financieros a coste amortizado |  | (883) | (897) | (1.942)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas | 16 | (18) | (19) | (316)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros | 37 | (102) | (158) | (112)
| Activos tangibles |  | (86) | (62) | (110)
| Activos intangibles |  | (14) | (58) | (14)
| Otros |  | (2) | (38) | 12
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas | 16 y 38 | 41 | 295 | 27
Fondo de comercio negativo reconocido en resultados | 7 | 0 | 4.300 |
Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas (neto) | 39 | (10) | (13) | 334
GANANCIAS O PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS |  | 4.326 | 5.315 | 1.600
Gastos o ingresos por impuestos sobre los resultados de las actividades continuadas | 25 | (1.179) | (88) | (219)
GANANCIAS O PÉRDIDAS DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS |  | 3.147 | 5.227 | 1.381
Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas |  | 2 | 2 |
RESULTADO DEL EJERCICIO |  | 3.149 | 5.229 | 1.381
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) |  | 4 | 3 |
Atribuible a los propietarios de la dominante |  | 3.145 | 5.226 | 1.381
(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos (véase Nota 1)
(1) También incluye los intereses de los activos financieros disponibles para la venta (NIC 39) vinculados al negocio asegurador
(2) También incluye los intereses de los préstamos y partidas a cobrar (NIC 39) del negocio asegurador

17 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS (PARTE A)
Estados de ingresos y gastos reconocidos consolidados |
(Millones de euros) |
|  |  | NOTA | 2022 | 2021 * | 2020 *
RESULTADO DEL EJERCICIO |  | 3.149 | 5.229 | 1.381
OTRO RESULTADO GLOBAL |  | (790) | 246 | (740)
Elementos que no se reclasificarán en resultados |  | 518 | 486 | (815)
| Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas |  | 340 | 106 | (139)
| Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | 0 | 70 | 13
| Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global | 13 | 298 | 307 | (719)
| Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas de instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 0 | 0 | 0
|  | Cambios en el valor razonable de instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en patrimonio [instrumento cubierto] |  | (26) | (12) | 58
|  | Cambios en el valor razonable de instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en patrimonio [instrumento cobertura] |  | 26 | 12 | (58)
| Impuesto sobre las ganancias relativo a elementos que no se reclasificarán |  | (120) | 3 | 30
Elementos que pueden reclasificarse en resultados |  | (1.308) | (240) | 75
| Conversión de divisas |  | 7 | 29 | (29)
|  | Ganancias/(pérdidas) por cambio de divisas contabilizadas en el patrimonio neto |  | 7 | 29 | (29)
| Coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz) |  | (596) | (234) | 146
|  | Ganancias/(pérdidas) de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | (636) | (222) | 130
|  | Transferido a resultados |  | 40 | (12) | 16
| Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | (1.178) | (241) | 65
|  | Ganancias/(pérdidas) de valor contabilizadas en el patrimonio neto |  | (1.172) | (200) | 101
|  | Transferido a resultados |  | (6) | (41) | (36)
| Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | (65) | 80 | (39)
| Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en resultados |  | 524 | 126 | (68)
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO |  | 2.359 | 5.475 | 641
| Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) |  | 4 | 3 | 0
| Atribuible a los propietarios de la dominante |  | 2.355 | 5.472 | 641
(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos (véase Nota 1) |  |

18 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS (PARTE B)
Estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante |  | Intereses minoritarios | Total
|  | Fondos propios | Otro resultado global acumulado |  | Otro resultado global acumulado | Otras partidas
| NOTA | Capital | Prima de emisión | Otros elementos del patrimonio neto | Ganancias Acumuladas | Otras reservas | Menos: acciones propias | Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | Menos: dividendos a cuenta |
SALDO A 31-12-2021 |  | 8.061 | 15.268 | 39 | 9.781 | (1.343) | (19) | 5.226 | 0 | (1.619) |  | 0 | 31 | 35.425
SALDO DE APERTURA A 01-01-2022 |  | 8.061 | 15.268 | 39 | 9.781 | (1.343) | (19) | 5.226 | 0 | (1.619) |  | 0 | 31 | 35.425
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL PERIODO |  |  |  |  |  |  |  | 3.145 |  | (790) |  |  | 4 | 2.359
OTRAS VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO |  | (559) | (1.798) | 7 | 3.872 | 191 | (6) | (5.226) | 0 | 0 |  | 0 | (3) | (3.522)
Reducción del capital | 24 | (559) | (1.798) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | (2.357)
Dividendos (o remuneraciones a los socios) | 6 |  |  |  | (1.178) |  |  |  |  |  |  |  | (4) | (1.182)
Compra de acciones propias | 24 |  |  |  |  |  | (1.818) |  |  |  |  |  |  | (1.818)
Venta o cancelación de acciones propias | 24 |  |  |  |  |  | 1.812 |  |  |  |  |  |  | 1.812
Transferencias entre componentes del patrimonio neto |  |  |  |  | 5.226 |  |  | (5.226) |  |  |  |  |  |
Otros aumentos/disminuciones del patrimonio neto |  |  |  | 7 | (176) | 191 |  |  |  |  |  |  | 1 | 23
SALDO DE CIERRE A 31-12-2022 |  | 7.502 | 13.470 | 46 | 13.653 | (1.152) | (25) | 3.145 | 0 | (2.409) |  | 0 | 32 | 34.262

19 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 31 de diciembre de 2022 |  |  |
|  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS (PARTE B)
Estados totales de cambios en el patrimonio neto consolidados *
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante |  | Intereses minoritarios | Total
|  | Fondos propios | Otro resultado global acumulado |  | Otro resultado global acumulado | Otras partidas
| NOTA | Capital | Prima de emisión | Otros elementos del patrimonio neto | Ganancias acumuladas | Otras reservas | Menos: acciones propias | Resultado atribuible a los propietarios de la dominante | Menos: dividendos a cuenta |
SALDO A 31-12-2019 |  | 5.981 | 12.033 | 24 | 7.795 | (1.281) | (10) | 1.705 |  | (1.125) |  |  | 29 | 25.151
SALDO DE APERTURA A 01-01-2020 |  | 5.981 | 12.033 | 24 | 7.795 | (1.281) | (10) | 1.705 |  | (1.125) |  |  | 29 | 25.151
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO |  |  |  |  |  |  |  | 1.381 |  | (740) |  |  |  | 641
OTRAS VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO |  |  |  | 1 | 924 | 272 | (2) | (1.705) |  |  |  |  | (4) | (514)
Dividendos (o remuneraciones a los socios) |  |  |  |  | (418) |  |  |  |  |  |  |  | (4) | (422)
Compra de acciones propias |  |  |  |  |  |  | (8) |  |  |  |  |  |  | (8)
Venta o cancelación de acciones propias |  |  |  |  |  |  | 6 |  |  |  |  |  |  | 6
Transferencias entre componentes del patrimonio neto | 24 |  |  |  | 1.705 |  |  | (1.705) |  |  |  |  |  |
Otros aumentos/disminuciones del patrimonio neto |  |  |  | 1 | (363) | 272 |  |  |  |  |  |  |  | (90)
SALDO DE APERTURA A 31-12-2020 |  | 5.981 | 12.033 | 25 | 8.719 | (1.009) | (12) | 1.381 |  | (1.865) |  |  | 25 | 25.278
SALDO DE APERTURA A 01-01-2021 |  | 5.981 | 12.033 | 25 | 8.719 | (1.009) | (12) | 1.381 |  | (1.865) |  |  | 25 | 25.278
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO |  |  |  |  |  |  |  | 5.226 |  | 246 |  |  | 3 | 5.475
OTRAS VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO |  | 2.080 | 3.235 | 14 | 1.062 | (334) | (7) | (1.381) |  |  |  |  | 3 | 4.672
Emisión de acciones ordinarias |  | 2.080 | 3.235 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 5.315
Dividendos (o remuneraciones a los socios) |  |  |  |  | (216) |  |  |  |  |  |  |  |  | (216)
Compra de acciones propias |  |  |  |  |  |  | (15) |  |  |  |  |  |  | (15)
Venta o cancelación de acciones propias |  |  |  |  |  |  | 8 |  |  |  |  |  |  | 8
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto |  |  |  | 10 |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 10
Transferencias entre componentes del patrimonio neto | 6 |  |  |  | 1.381 |  |  | (1.381) |  |  |  |  |  |
Otros aumentos/disminuciones del patrimonio neto |  |  |  | 4 | (103) | (334) |  |  |  |  |  |  | 3 | (430)
SALDO A 31-12-2021 |  | 8.061 | 15.268 | 39 | 9.781 | (1.343) | (19) | 5.226 |  | (1.619) |  |  | 31 | 35.425
(*) Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos (véase Nota 1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

20 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 31 de diciembre de 2022 |  |  |
|  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS (MÉTODO INDIRECTO)
(Millones de euros) |  |  |  |
|  | NOTA | 2022 | 2021 ** | 2020 **
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN |  | (79.875) | 38.628 | 37.562
Resultado del ejercicio * |  | 3.149 | 5.229 | 1.381
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación |  | 819 | (924) | 3.062
| Amortización |  | 807 | 695 | 540
| Otros ajustes |  | 12 | (1.619) | 2.522
Aumento/(Disminución) neto de los activos de explotación |  | (14.823) | 15.712 | (24.832)
| Activos financieros mantenidos para negociar |  | 3.543 | 1.401 | 1.013
| Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados |  | 59 | 95 | 110
| Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global |  | 2.446 | 12.795 | (1.488)
| Activos financieros a coste amortizado |  | (24.385) | 4.670 | (25.193)
| Otros activos de explotación |  | 3.514 | (3.249) | 726
Aumento/(Disminución) neto de los pasivos de explotación |  | (68.625) | 19.462 | 58.101
| Pasivos financieros mantenidos para negociar |  | (1.088) | (912) | (1.914)
| Pasivos financieros a coste amortizado |  | (63.400) | 18.934 | 59.369
| Otros pasivos de explotación |  | (4.137) | 1.440 | 646
Cobros/(Pagos) por impuesto sobre las ganancias |  | (395) | (851) | (150)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN |  | 164 | 13.888 | 484
Pagos: |  | (1.304) | (1.266) | (776)
| Activos tangibles |  | (440) | (358) | (403)
| Activos intangibles |  | (476) | (320) | (287)
| Inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  |  | (49) |
| Entidades dependientes y otras unidades de negocio |  | (250) |  |
| Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | (138) | (539) | (86)
Cobros: |  | 1.468 | 15.154 | 1.260
| Activos tangibles |  | 138 | 311 | 228
| Activos intangibles |  | 1 | 1 |
| Inversiones en negocios conjuntos y asociadas |  | 152 | 208 | 644
| Entidades dependientes y otras unidades de negocio |  |  | 277 |
| Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta |  | 1.177 | 2.266 | 388
| Otros cobros relacionados con actividades de inversión | 7 |  | 12.091 |
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN |  | (3.984) | 88 | (1.540)
Pagos: |  | (9.564) | (4.438) | (5.277)
| Dividendos | 6 | (1.178) | (216) | (418)
| Pasivos subordinados |  | (1.760) | (665) |
| Adquisición de instrumentos de patrimonio propio |  | (1.818) | (15) | (8)
| Otros pagos relacionados con actividades de financiación |  | (4.808) | (3.542) | (4.851)
Cobros: |  | 5.580 | 4.526 | 3.737
| Pasivos subordinados | 22 | 750 | 1.750 | 746
| Enajenación de instrumentos de patrimonio propio |  | 15 | 8 | 6
| Otros cobros relacionados con actividades de financiación |  | 4.815 | 2.768 | 2.985
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO |  | 1 | 1 | (5)
E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D) |  | (83.694) | 52.605 | 36.501
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL EJERCICIO |  | 104.216 | 51.611 | 15.110
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO (E+F) |  | 20.522 | 104.216 | 51.611
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
| Efectivo |  | 2.560 | 3.044 | 2.339
| Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales |  | 16.384 | 99.574 | 48.535
| Otros activos financieros |  | 1.578 | 1.598 | 737
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO |  | 20.522 | 104.216 | 51.611
(*) | Del que: Intereses percibidos |  | 8.830 | 8.124 | 7.413
| Del que: Intereses pagados |  | 1.281 | 2.637 | 2.123
| Del que: Dividendos percibidos |  | 421 | 431 | 532
(**) | Se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos (véase Nota 1) |  |  |  |

21 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS |

NOTAS DE LA MEMORIA CONSOLIDADA DEL GRUPO
CAIXABANK A 31 DE DICIEMBRE DE 2022
De acuerdo con la normativa vigente sobre el contenido de las cuentas anuales consolidadas, esta Memoria
completa, amplía y comenta el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio
neto y el estado de flujos de efectivo, y forma con ellos una unidad, con el objetivo de mostrar la imagen fiel del
patrimonio y de la situación financiera del Grupo CaixaBank a 31 de diciembre de 2022, como también de los
resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo, que se han
producido en el ejercicio anual finalizado en esa fecha.
Índice de notas explicativas Página

1. Naturaleza de la Entidad, bases de presentación y otra información ...................................................................... | 24
2. Principios y políticas contables y criterios de valoración aplicados .......................................................................... | 34
3. Gestión del riesgo ................................................................................................................................................................. | 68
4. Gestión de la solvencia ........................................................................................................................................................ | 149
5. Distribución de resultados .................................................................................................................................................. | 152
6. Retribución al accionista y beneficios por acción .......................................................................................................... | 153
7. Combinaciones de negocios, adquisición y venta de participaciones en el capital de entidades dependientes .............................................................................................................................................................................. | 155
8. Información por segmentos de negocio .......................................................................................................................... | 157
9. Retribuciones del «personal clave de la dirección» ....................................................................................................... | 160
10. Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista ...................................................... | 165
11. Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar .......................................................................................... | 166
12. Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados ............................................................................................................................................................. | 168
13. Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global ...................................................... | 169
14. Activos financieros a coste amortizado ......................................................................................................................... | 172
15. Derivados - contabilidad de coberturas (activo y pasivo) .......................................................................................... | 176
16. Inversiones en negocios conjuntos y asociadas .......................................................................................................... | 181
17. Activos y pasivos del negocio asegurador ..................................................................................................................... | 186
18. Activos tangibles ................................................................................................................................................................. | 190
19. Activos intangibles .............................................................................................................................................................. | 192
20. Otros activos y pasivos ...................................................................................................................................................... | 195
21. Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta ......................................................................................................................................................................................... | 197
22. Pasivos financieros ............................................................................................................................................................. | 199
23. Provisiones ........................................................................................................................................................................... | 204
24. Patrimonio neto .................................................................................................................................................................. | 218
25. Situación fiscal ..................................................................................................................................................................... | 222
26. Garantías y compromisos contingentes concedidos .................................................................................................. | 227
27. Otra información significativa .......................................................................................................................................... | 228
28. Ingresos por intereses ....................................................................................................................................................... | 232
29. Gastos por intereses .......................................................................................................................................................... | 233
30. Ingresos por dividendos .................................................................................................................................................... | 234
31. Comisiones ........................................................................................................................................................................... | 235
32. Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros ........................................................................................... | 236
33. Otros Ingresos y otros gastos de explotación e ingresos y gastos de activos y pasivos afectos al negocio asegurador o reaseguros ........................................................................................................................................................ | 237
34. Gastos de personal ............................................................................................................................................................. | 238
35. Otros gastos de administración ...................................................................................................................................... | 239

22 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | NOTAS A LA MEMORIA CONSOLIDADA |

36. Deterioro del valor o reversión del deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambio en resultados ............................................................................................................................................................... | 241
37. Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros .............................................. | 242
38. Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros ............................................................... | 243
39. Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como operaciones interrumpidas ............................ | 244
40. Información sobre el valor razonable ............................................................................................................................ | 245
41. Transacciones con partes vinculadas ............................................................................................................................. | 256
42. Otros requerimientos de información ........................................................................................................................... | 262
43. Estados de flujos de efectivo ............................................................................................................................................ | 264
Anexo 1 - Participaciones de CaixaBank en sociedades dependientes del Grupo CaixaBank ................................ | 265
Anexo 2 - Participaciones de CaixaBank en acuerdos y negocios conjuntos del Grupo CaixaBank ...................... | 268
Anexo 3 – Participaciones en sociedades asociadas de CaixaBank ............................................................................... | 269
Anexo 4 - Notificaciones sobre adquisición y venta de participaciones en el capital en el ejercicio 2021 ........... | 271
Anexo 5 – Informe bancario anual ........................................................................................................................................ | 272

23 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | NOTAS A LA MEMORIA CONSOLIDADA |

1. NATURALEZA DE LA ENTIDAD, BASES DE PRESENTACIÓN Y
OTRA INFORMACIÓN
1.1. NATURALEZA DE LA ENTIDAD
CaixaBank, S.A. (en adelante, CaixaBank –por su denominación comercial– o la Entidad) es una sociedad anónima
de nacionalidad española inscrita en el Registro Mercantil de Valencia, Tomo 10370, Folio 1, Hoja V-178351, y en el
Registro Administrativo Especial del Banco de España con el número 2100. El identificador de Entidad Jurídica (LEI)
de CaixaBank y su NIF son 7CUNS533WID6K7DGFI87 y A08663619, respectivamente.
Desde el 1 de julio de 2011, las acciones de CaixaBank se encuentran admitidas a negociación en las Bolsas de
Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao, y en su mercado continuo. El domicilio social y fiscal de CaixaBank está en la
calle Pintor Sorolla, 2-4 de Valencia (España). Los teléfonos de contacto del servicio de atención al accionista son
902 11 05 82 / +34 935 82 98 03 y el teléfono de atención a inversores institucionales y analistas es el +34 934 11 75
03.
Los hitos societarios más relevantes de la Entidad durante su periodo de actividad son los siguientes:

24 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 1. NATURALEZA DE LA ENTIDAD, BASES DE PRESENTACIÓN Y OTRA INFORMACIÓN |

El objeto social de CaixaBank, recogido en el Artículo 2 de los Estatutos, consiste principalmente en: i) la realización
de toda clase de actividades, operaciones, actos, contratos y servicios propios del negocio de banca en general,
incluida la prestación de servicios de inversión y servicios auxiliares, y la realización de actividades de agencia de
seguros; ii) la recepción de fondos del público en forma de depósito irregular o en otras análogas, para su
aplicación por cuenta propia a operaciones activas de crédito y de microcrédito, y a otras inversiones, prestando a
la clientela servicios de giro, transferencia, custodia, mediación y otros; y iii) la adquisición, tenencia, disfrute y
enajenación de toda clase de títulos valores y la formulación de oferta pública de adquisición y venta de valores,
así como de toda clase de participaciones en cualquier sociedad o empresa.
CaixaBank S.A. y sus sociedades dependientes integran el Grupo CaixaBank (en adelante, Grupo CaixaBank o el
Grupo).
CaixaBank S.A. es la empresa matriz del conglomerado financiero integrado por las entidades del Grupo que
tienen la condición de reguladas, clasificándose CaixaBank como entidad supervisada significativa, formando
CaixaBank, junto con las entidades de crédito de su Grupo, un grupo supervisado significativo del que CaixaBank
es la entidad al máximo nivel de consolidación prudencial.
Como entidad bancaria cotizada, se encuentra sujeta a la supervisión del Banco Central Europeo y de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV), si bien las entidades del Grupo se encuentran sujetas a supervisión de
organismos complementarios y sectoriales.
Al ser CaixaBank una sociedad mercantil de España, que tiene forma jurídica de sociedad anónima, se rige por el
Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio
y normativa de desarrollo. Adicionalmente, al ser una entidad cotizada, también se rige por el Texto Refundido de
la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre y normativa de
desarrollo.
La página web corporativa de CaixaBank es www.caixabank.com.
1.2. BASES DE PRESENTACIÓN
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo han sido formuladas por los Administradores de acuerdo al marco
normativo de información financiera aplicable al Grupo a 31 de diciembre de 2022, que es el establecido en las
Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (en adelante, NIIF-UE). En su
preparación se ha tomado en consideración la Circular 4/2017 del Banco de España, de 27 de noviembre, que
constituye la adaptación de las NIIF-UE al sector de las entidades de crédito españolas, así como sus posteriores
modificaciones en vigor al cierre del ejercicio.
Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por CaixaBank y por las
entidades integradas en el Grupo, y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera
que le resulta de aplicación y en particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que
muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados del Grupo y de los flujos de
efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio. Las cuentas anuales adjuntas incluyen ciertos ajustes y
reclasificaciones que tienen por objeto homogeneizar los principios y criterios seguidos por las sociedades
integradas con los de CaixaBank.
Las cifras se presentan en millones de euros a no ser que se indique otra unidad monetaria alternativa.
Determinada información financiera de esta memoria ha sido redondeada y, consecuentemente, las cifras
mostradas como totales en este documento pueden variar ligeramente de la operación aritmética exacta de las
cifras que le preceden. Asimismo, a la hora de determinar la información que debe revelarse en esta memoria, se
ha tenido en cuenta su importancia relativa en relación con el periodo contable anual.

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31 de diciembre de 2022 |  | 1. NATURALEZA DE LA ENTIDAD, BASES DE PRESENTACIÓN Y OTRA INFORMACIÓN |

Normas e interpretaciones emitidas por el IASB no vigentes
A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, las normas más significativas que habían sido
publicadas por el IASB pero que todavía no han entrado en vigor, bien porque su fecha de efectividad es posterior
a la fecha de las cuentas anuales consolidadas, o bien porque todavía no han sido aprobadas por la Unión
Europea, son las siguientes:

Normas e interpretaciones emitidas por el IASB no vigentes
Normas e interpretaciones | Título | Aplicación obligatoria para ejercicios iniciados a partir de:
NIIF 17 | Contratos de seguro | 1 de enero de 2023
Modificación de la NIIF 17 | Aplicación inicial de la NIIF 17 y NIIF 9 - información comparativa | 1 de enero de 2023

■NIIF 17 “Contratos de seguro”
Con fecha 23 de noviembre de 2021 se publicó en el Diario Oficial de la Unión Europea el endoso de la Norma
NIIF 17. Éste contempla una excepción respecto a la NIIF en lo relativo a aplicar el requisito de cohortes
anuales para algunos tipos de contratos como son los gestionados a través de generaciones diferentes de
contratos que cumplan las condiciones establecidas en el artículo 77 ter de la Directiva 2009/138/CE, sobre el
seguro de vida, el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II), y hayan sido
aprobados por las autoridades de supervisión a efectos de la aplicación del ajuste por casamiento. El Grupo se
acogerá a esta excepción para las carteras que cumplen los requisitos mencionados anteriormente.
Por otro lado, con fecha 9 de diciembre 2021 el IASB emitió una enmienda a la NIIF 17 sobre la información
comparativa en la aplicación inicial de la NIIF 17 y la NIIF 9 con el objetivo de ayudar a las entidades a evitar
desajustes contables temporales entre activos financieros y pasivos de contratos de seguro, y, por lo tanto,
mejorar la información comparativa para usuarios de los estados financieros. Esta modificación permite a las
compañías presentar información comparativa de activos financieros en la aplicación inicial de la NIIF 17 y la
NIIF 9 en base a la clasificación esperada según la NIIF 9, como si se hubieran aplicado los requisitos de
clasificación y medición de la NIIF 9 en esos activos financieros. Esta presentación solo puede aplicarse en los
periodos comparativos que hayan sido reexpresados para la NIIF 17. El Grupo se acogerá a esta opción.
Tal y como se detalla en la Nota 2.22, para las operaciones de seguro, las compañías aseguradoras del Grupo
se han acogido a la exención temporal de aplicación de la NIIF 9, por lo que dicha norma no resulta todavía
vigente al negocio de seguros en virtud de la aplicación del Reglamento UE 2017/1988. Esta regulación ha
permitido el diferimiento de la aplicación de la NIIF 9 para las aseguradoras que forman parte de un
conglomerado financiero según se definen en el artículo 2, apartado 14, de la Directiva 2002/87/CE, opción a la
que se acogió Grupo para las inversiones financieras de las compañías aseguradoras del Grupo (VidaCaixa y
BPI Vida e Pensões) desde el 1 de enero de 2018 al cumplir las condiciones establecidas por el artículo 2 del
Reglamento UE 2017/1988. Por lo que respecta a Bankia Vida y Sa Nostra Vida, desde la fecha de toma de
control de las compañías (véase Nota 7) se ha venido aplicando la exención temporal de aplicación de la NIIF 9
hasta su fusión con VidaCaixa, en el caso de Bankia Vida.
El Grupo aplicará por primera vez la NIIF 17 y la NIIF 9 (en el negocio asegurador) el 1 de enero de 2023. Estas
normas supondrán cambios significativos en la contabilización de los contratos de seguro y reaseguro y en los
instrumentos financieros, respectivamente.
Impactos estimados en la adopción de la NIIF 17 y NIIF 9
El Grupo ha estimado el impacto que tendrá la implementación de la NIIF 17 y la NIIF 9 en sus estados
financieros consolidados. En base a la mejor estimación que el Grupo dispone a la fecha, se estima un impacto
negativo cercano a 20 pb en CET1 a 1 de enero de 2023. Si se trasladan las decisiones que afectan a la
implementación de NIIF 9 e NIIF 17 a 1 de enero de 2022, y tomando en consideración las variaciones de tipo
de interés habidas durante el ejercicio 2022, el mismo impacto referido a 1 de enero de 2022 sería una
disminución del ratio CET1 de 6 pb, equivalente a una disminución del patrimonio en dicha fecha de 153
millones de euros netos. El Grupo se encuentra actualmente acabando de estimar el impacto.
El anterior impacto se deriva principalmente de que bajo la actual NIIF 4 se realiza lo que comúnmente se
denomina el “test de suficiencia de pasivos”. Este test permite determinar el nivel global de suficiencia de las
provisiones para el conjunto de carteras de contratos, y la compensación entre estas. Con la entrada en vigor

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31 de diciembre de 2022 |  | 1. NATURALEZA DE LA ENTIDAD, BASES DE PRESENTACIÓN Y OTRA INFORMACIÓN |

de la nueva norma NIIF 17 dicha compensación no será permitida, y como consecuencia del tratamiento
asimétrico entre excesos y déficits a nivel de carteras, se pone de manifiesto un déficit de pasivos en algunas
de ellas que no se puede compensar con el superávit en otras. Este efecto debe reconocerse con cargo a
reservas de primera aplicación. Otros elementos que afectan a ese impacto de capital son la baja de algunos
activos intangibles y del impacto en otro resultado global acumulado (OCI) derivado de la eliminación de la
figura de shadow accounting, y la diferencia de OCI de las inversiones financieras y el OCI de los pasivos
(diferencia entre tasa histórica en el momento de emisión de la póliza – denominada locked-in rate – utilizada
en la fecha de transición y la tasa actual a dicha fecha).
Los impactos indicados anteriormente están todos ellos referidos a la fecha de transición en visión
consolidada para VidaCaixa y SCA; para el resto de compañías de seguros del grupo no se esperan impactos
significativos. A estos efectos debe considerar que el Grupo tomó el control sobre Bankia Vida en diciembre de
2021 y Sa Nostra Vida en noviembre de 2022 (véase Nota 7). En los impactos anteriores ya se ha tenido en
cuenta la eliminación de los activos intangibles, diferentes a los activos intangibles relacionados con las
renovaciones futuras y fondos de comercio, ya que los primeros estarán incluidos en la medición de la NIIF 17.
A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas estos impactos constituyen la mejor
estimación de los efectos más significativos para el perímetro detallado, sin ser un detalle completo y exacto
de la totalidad de impactos referidos al 1 de enero de 2022. Los impactos a 1 de enero de 2022 y 1 de enero
2023 de la adopción de ambas normas podrían variar por:
El Grupo continúa refinando los nuevos procesos contables y controles internos requeridos por la NIIF
17 y NIIF 9.
Las nuevas políticas contables, juicios y técnicas de estimación utilizadas son sujetas a cambios hasta
que el Grupo finalice sus primeros estados financieros bajo estas nuevas normas.
u NIIF 17
Respecto a los principios para el reconocimiento, medición, presentación e información a revelar de los
contratos de seguro que utilizará el Grupo a continuación se detalla un resumen:
Definición y clasificación
El Grupo ha evaluado si sus contratos cumplen la definición de contrato de seguro, es decir si se acepta un
riesgo de seguro significativo de otra parte, acordando compensar al tenedor de la póliza de seguro si
ocurre un suceso futuro incierto que le afecte de forma adversa. De esta evaluación se ha concluido que
todos los contratos de seguro que estaban bajo el alcance de la NIIF 4 cumplen la definición de contrato
de seguro y por tanto, la introducción de la NIIF 17 no supone ninguna reclasificación, a excepción de
ciertos productos de BPI Vida e Pensões, que no transfieren riesgo de seguro significativo, y por tanto, son
valorados bajo la NIIF 9.
Unidad de cuenta
El Grupo ha analizado los criterios de agrupación de los contratos de seguros teniendo en cuenta si son
contratos sujetos a riesgos similares y son gestionados conjuntamente, la onerosidad y que se traten de
contratos que no tengan más de un año de diferencia de emisión (cohortes anuales). De este análisis se
ha concluido que los grupos de productos que actualmente se utilizan en Solvencia II son adecuados.
Dado que el Grupo ha escogido el enfoque de transición de valor razonable, para los contratos emitidos
con anterioridad a la fecha de transición (1 de enero de 2022) no ha sido necesario realizar una agregación
de los contratos por cohortes anteriores.
Para los contratos emitidos con posterioridad a la fecha de transición, se ha realizado la agrupación por
año excepto para los contratos de seguros gestionados bajo técnicas de Matching Adjustment y los
contratos de Unit Linked para los cuales el Grupo se ha acogido a la excepción del artículo 2 del
Reglamento (UE) 2021/2036 de la Comisión de 19 de noviembre de 2021 por el cual puede no aplicarse el
requisito de cohortes anuales a los grupos de contratos de seguro gestionados a través de generaciones
diferentes de contratos que cumplan las condiciones establecidas en el artículo 77 ter de la Directiva
2009/138/CE y hayan sido aprobados por las autoridades de supervisión a efectos de la aplicación del
ajuste por casamiento y a los grupos de contratos de seguros con características de participación directa y

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los grupos de contratos de inversión con características de participación discrecional tal como se definen
en ese Reglamento.
Reconocimiento y baja de cuentas
Los grupos de contratos de seguro se reconocen inicialmente cuando tiene lugar el primero de los
siguientes hechos:
©El comienzo del periodo de cobertura del grupo de contratos
©La fecha en que venza el primer pago de un tomador de una póliza del grupo
©Cuando se trate de un grupo de contratos de carácter oneroso, la fecha en que el grupo pase a ser
oneroso
Los contratos de seguro adquiridos en una combinación de negocio dentro del alcance de la NIIF 3 se
contabilizará como si se celebraran en la fecha de adquisición.
Con carácter general, el Grupo utiliza el modelo general para el reconocimiento y medición de los
contratos de seguros. Sin embargo, para lo contratos de Unit Linked y similares cuando cumplen la
definición de contratos de seguro con características de participación directa se utiliza el enfoque de tarifa
variable. Adicionalmente, para los contratos cuyo periodo de cobertura es inferior a un año el Grupo
utiliza el enfoque de asignación de prima. Éste también es utilizado cuando el Grupo espera que la
utilización de este enfoque simplificado produzca una medición que no difiera significativamente de la que
se producirá aplicando el método general o el VFA.
Un contrato de seguro se dará de baja cuando:
©Esté extinguido
©El contrato se modifique y cumpla los requisitos de la norma para darlo de baja.
Medición
Reconocimiento inicial
Los grupos de contrato no medidos bajo el enfoque de asignación de prima, en el reconocimiento
inicial el Grupo mide un grupo de contratos de seguro por el total de:
Los flujos de efectivo futuros, que incluyen:
–Estimaciones de los flujos de efectivo futuros. El Grupo realiza la estimación del valor
presente de las salidas de efectivo futuras menos el valor presente de las entradas de
efectivo futuras que están dentro de los límites del contrato. Estas estimaciones se basan
en el valor esperado de un rango completo de posibles resultados, basado en la
perspectiva del Grupo (aunque congruentes con los precios de mercado observables
para las variables utilizadas) y reflejan las condiciones existentes en la fecha de medición.
Estos flujos incluyen los gastos directamente atribuibles a los contratos de seguro.
Aquellos gastos que el Grupo ha considerado que no son directamente atribuibles se
encuentran clasificados según su naturaleza.
–Un ajuste para reflejar el valor temporal del dinero y los riesgos financieros relacionados
con los flujos de efectivo futuros. Con carácter general, el Grupo ha escogido un enfoque
top-down de las tasas de descuento, de manera que se toma de referencia la tasa del
activo y se le descuenta el riesgo de crédito. En el caso de los contratos valorados bajo el
modelo de tarifa variable y en los productos de riesgo, la tasa de descuento se establece
en base a un enfoque bottom-up.
–Un ajuste del riesgo para el riesgo no financiero. Éste refleja la compensación que el
Grupo requiere por soportar la incertidumbre sobre el importe y calendario de los flujos
de efectivo que surge del riesgo no financiero. El Grupo utiliza la metodología de Coste
de Capital, tomando el coste por capital establecido por Solvencia II (6% y el
requerimiento de capital regulatorio que actualmente reporta la entidad para los riesgos
de suscripción (SCR de suscripción).

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El margen del servicio contractual (CSM). Representa el beneficio futuro de los contratos de
seguro emitidos. Este importe no se reconoce en la cuenta de resultados en el
reconocimiento inicial, sino que se reconocerá a medida que se preste los servicios del
contrato. Cuando este margen es negativo, el contrato de seguro es oneroso y debe
reconocerse la pérdida inmediatamente en la cuenta de resultados, sin que se reconozca el
margen del servicio contractual en el balance. El Grupo espera que en la fecha de transición
el importe de CSM esté entorno el rango de 2.600-2.900 millones de euros para los contratos
valorados bajo el modelo general y el modelo VFA.
El Grupo ha utilizado el enfoque de asignación de prima para aquellos contratos cuyo periodo de
cobertura es de un año o menos, o bien cuando de este enfoque se espera que se produzca una
medición del pasivo por la cobertura restante que no difiere significativamente de la que se
produciría aplicando el modelo general.
En el reconocimiento inicial el Grupo mide el pasivo por cobertura restante como las primas
recibidas más/menos cualquier importe que surja de la baja de cuentas de activos/pasivos
anteriormente reconocidos por los flujos de efectivo relacionados con el grupo de contratos. Para
estos contratos, el beneficio está implícito en el cálculo del pasivo de seguro, y por lo tanto no hay
un CSM que se registre de forma separada.
El Grupo para estos contratos ha escogido la opción de política contable de contabilizar los flujos
de efectivo por la adquisición del seguro como gastos cuando se incurran en ellos.
Reconocimiento posterior
El importe en libros de un grupo de contratos de seguro al cierre de cada ejercicio sobre el que se
informe será la suma de:
El pasivo por cobertura restante, que comprende los flujos de efectivo derivados del
cumplimiento relativos a servicios futuros asignados al grupo en esa fecha y el margen de
servicio contractual del grupo en esa fecha.
El pasivo por siniestros incurridos, que comprende los flujos de efectivo derivados del
cumplimiento relativos a servicios pasados asignados al grupo en esa fecha.
Los cambios en los flujos de efectivo relacionados con el servicio presente o pasado se reconocen
en la cuenta de resultados, en cambio, los que se relacionan con el servicio futuro ajustan el CSM
o el componente de pérdida.
En el caso de contratos valorados bajo el modelo de tarifa variable los importes relacionados con
el servicio futuro que ajustan el CSM incluyen cambios en el importe de la participación de la
entidad en el valor razonable de los elementos subyacentes.
Las variaciones por la medición de los flujos de efectivo a tasas actuales se reconocen en Otro
Resultado Global debido a que el Grupo ha escogido esta política contable para minimizar las
asimetrías contables con el registro contables de los activos financieros. En el caso de contratos
valorados bajo el modelo de tarifa variable estos importes ajustan el CSM.
En el resultado de ejercicio se reconocerá como ingresos de actividades ordinarias por seguros la
transferencia de servicios de contrato de seguro en el periodo.
En los contratos de seguros donde se aplica el enfoque de asignación de prima, al final de cada
periodo el importe en libros de un grupo de contratos será la suma del pasivo por la cobertura
restante y el pasivo por reclamaciones incurridas. El pasivo por la cobertura restante será el
resultado del saldo inicial más las primas recibidas del periodo menos el importe reconocido
como ingresos de actividades ordinarias del seguro por servicios proporcionados en ese periodo.
El Grupo no ajusta el pasivo por la cobertura restante por el valor temporal del dinero, ya que las
primas de seguro vencen dentro del periodo de cobertura de los contratos, que es de un año o
menos. La medición del pasivo por reclamaciones incurridas se realiza de manera similar al
modelo general.
Ingresos y gastos de contratos de seguro

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Los ingresos y gastos de contratos de seguro se reconocen con los siguientes criterios:
Los ingresos y gastos por contratos de reaseguro mantenidos se presentan como un solo importe
y se presentan por separado de los ingresos y gastos de los contratos de seguro emitidos en los
epígrafes «Gastos netos de contratos de reaseguro mantenidos» e «Ingresos financieros de
contratos de reaseguro mantenidos».
Presentación y desglose
La NIIF 17 tendrá cambios significativos en cómo se presentarán y desglosarán los contratos de seguros
en los estados financieros del Grupo.
Por lo que respecta al Balance, las carteras de contratos se clasificarán en el activo o en el pasivo en
función de su saldo neto, y se registrarán de forma separada los contratos de seguro de los de reaseguro.
Por lo que respecta a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada, los importes reconocidos se
separarán entre el «Resultado del servicio de seguro», que contemplará los ingresos y gastos del servicio
del seguro, y los «Ingresos o gastos financieros de seguros». De igual forma que en el Balance, los
contratos de reaseguro se presentaran de forma separada. De lo anterior, los principales cambios que se
esperan respecto a la NIIF 4 son:
©El margen de productos de ahorro actualmente registrado en el «Margen de intereses» pasará a
registrarse en el «Resultado del servicio del seguro».
©El margen de productos Unit Linked pasará a registrarse de «Comisiones» al «Resultado del servicio del
seguro».
©Se reclasificarán «Gastos de explotación» como menor «Resultado del servicio del seguro» cuando se
considere que son directamente atribuibles a los contratos de seguro.
Con carácter general, para la presentación de cambios en las tasas de descuento de los pasivos de
seguros, el Grupo ha escogido la opción de política contable de registrarlas en «Otro Resultado Global»
para evitar asimetrías con las inversiones financieras que, con carácter general, registraran sus variaciones
de valor en «Otro Resultado Global». En el caso de contratos valorados bajo el modelo de tarifa variable
estos importes ajustan el CSM.
Estos cambios no tendrán un impacto material ni en la rentabilidad ni en la capacidad de pagar
dividendos.
Transición
A efectos de requerimientos de transición, la fecha de transición será el 1 de enero de 2022, y dada la
impracticabilidad de aplicar la NIIF 17 de forma retroactiva, el Grupo ha optado por aplicar el enfoque de
valor razonable para todos los contratos vigentes a dicha fecha. Para ello, el Grupo ha determinado el CSM
o el componente de pérdida del pasivo por cobertura restante en la fecha de transición como la diferencia

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entre el valor razonable de un grupo de contratos de seguro en esa fecha y los flujos de efectivo derivados
del cumplimiento valorados en esa fecha.
Al aplicar este enfoque el Grupo ha tenido las siguientes consideraciones:
©Solo los flujos de efectivo futuros dentro de los límites del contrato se han incluido en la estimación
del valor razonable, excluyendo por tanto valores de renovaciones futuras y nuevo negocio.
©Se han tenido en cuenta los requerimientos de la NIIF 13.
©Los activos intangibles relacionados con las renovaciones futuras que fueron originados en
combinaciones de negocio se han reconocido como activos por flujos de efectivo de adquisición de
seguros, ya que estos importes no se incluyen en la medición de contratos de seguros.
Adicionalmente, en la aplicación de este enfoque el Grupo ha optado por:
©Incluir en un grupo de contratos los emitidos con más de un año de diferencia.
©Determinar los tipos de descuento en la fecha de reconocimiento inicial, en vez de la fecha de
transición.
©Dado que el Grupo ha escogido la opción de desagregar los ingresos o gastos financieros de seguros
entre el resultado del ejercicio y otro resultado global, ha optado por determinar el importe
acumulado de dichos ingresos o gastos reconocidos en otro resultado global en la fecha de transición
retroactivamente.
u NIIF 9
Como se ha comentado anteriormente, para las operaciones de seguro, las compañías aseguradoras del
Grupo se han acogido a la exención temporal de aplicación de la NIIF 9. Como consecuencia, el Grupo
aplicará la NIIF 9 para estas operaciones por primera vez el 1 de enero de 2023.
En la Nota 2 se encuentra detallados los Principios y políticas contables y criterios de valoración de la NIIF
9 puesto que el Grupo aplica para el resto de compañías del grupo la NIIF 9 desde el 1 de enero de 2018.
A continuación, se detallan las principales diferencias que surgirán del reemplazo de la NIC 39 a la NIIF 9
en las operaciones de seguros:
©La mayoría de activos financieros se encuentran clasificados como activos financieros disponibles
para la venta bajo la NIC 39. Bajo la NIIF 9 la mayoría de carteras se clasificaran como Activos
financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global, sin embargo, en algunas
circunstancias, para evitar asimetrías entre el activo y el pasivo, algunas carteras serán clasificadas
como Activos financieros a coste amortizado.
©En cuanto al negocio de Unit Linked, los activos financieros relacionados con estos contratos se
encuentran clasificados en Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y
ganancias bajo la NIC 39. Bajo la NIIF 9 estas carteras se clasificarán en Activos financieros designados
a valor razonable con cambios en resultados.
©Los derivados designados como elementos de cobertura, en microcoberturas de valor razonable, son
clasificados bajo la NIIF 9 bajo el epígrafe «Derivados - contabilidad de coberturas»
Dado que la mayoría de activos financieros se encuentran clasificados a valor razonable antes y después
de la aplicación de la NIIF 9, no se esperan impactos significativos en el patrimonio del Grupo. El único
impacto esperado es por las carteras que han sido reclasificadas a coste amortizado.
Sin bien la entrada de la NIIF 9 supone pasar de un modelo de deterioro de pérdida incurrida a pérdida
esperada, debido a la composición de la cartera de activos financieros no se esperan impactos
significativos.

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1.3. RESPONSABILIDAD DE LA INFORMACIÓN Y ESTIMACIONES REALIZADAS
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2022 han sido formuladas por el Consejo de
Administración en la reunión celebrada el 16 de febrero de 2023 y están pendientes de aprobación por la Junta
General de Accionistas, si bien se espera que sean aprobadas sin modificaciones. Las cuentas anuales
correspondientes al ejercicio 2021 fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 8
de abril de 2022.
Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado sobre la base de empresa en funcionamiento en base a la
Solvencia (véase Nota 4) y la liquidez (véase Nota 3.4.4) del Grupo.
En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han utilizado juicios, estimaciones y asunciones
realizadas por el Consejo de Administración para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y
compromisos que figuran registrados en ellas. Dichos juicios y estimaciones se refieren, principalmente a:
■La valoración de los fondos de comercio y de los activos intangibles (Nota 2.15 y 19).
■El plazo de los contratos de arrendamiento utilizado en la valoración del pasivo por arrendamiento (Nota 2.18).
■El valor razonable de los activos, pasivos y pasivos contingentes en el contexto de la asignación del precio
pagado en las combinaciones de negocio (Nota 7).
■Las pérdidas por deterioro de activos financieros, y del valor razonable de las garantías asociadas a los
mismos, en función de su clasificación contable, lo que supone realizar juicios relevantes en relación a: i) la
consideración de “incremento significativo en el riesgo de crédito” (SICR, por sus siglas en inglés), ii) la
definición de defaul t; y iii) la incorporación de información forward-looking y las incertidumbres macro-
económicas – Post Model Adjustment (Nota 2.7 y 3.4.1).
■La valoración de las participaciones en negocios conjuntos y asociadas (Nota 16).
■La determinación de los resultados de las participaciones en sociedades asociadas (Nota 16).
■Las hipótesis actuariales utilizadas en el cálculo de los pasivos por contratos de seguro (Nota 17).
■La clasificación, vida útil y las pérdidas por deterioro de activos tangibles y activos intangibles (Notas 18 y 19).
■Las pérdidas por deterioro de los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han
clasificado como mantenidos para la venta (Nota 21).
■Las hipótesis actuariales utilizadas en el cálculo de pasivos y compromisos post-empleo (Nota 23).
■La valoración de las provisiones necesarias para la cobertura de contingencias laborales, legales y fiscales
(Nota 23).
■El gasto del impuesto de sociedades determinado sobre el tipo impositivo esperado a final de año y la
activación de los créditos fiscales y su recuperabilidad (Nota 25).
■El valor razonable de determinados activos y pasivos financieros (Nota 40).
Estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible a la fecha de preparación de
estas cuentas anuales, considerando las incertidumbres existentes en la fecha derivadas del entorno económico
actual, si bien es posible que acontecimientos futuros obliguen a modificarlas en el futuro, que, conforme a la
normativa aplicable, se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en la
correspondiente cuenta de pérdidas y ganancias.
1.4. COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y VARIACIONES DEL PERÍMETRO DE
CONSOLIDACIÓN
Las cifras correspondientes al ejercicio anual de 2021 y 2020, incluidas en las cuentas anuales adjuntas del ejercicio
2022, se presentan única y exclusivamente a efectos comparativos. En algunos casos, para facilitar la
comparabilidad, la información comparativa se presenta de forma resumida, disponiendo de la información
completa en las cuentas anuales de 2021 y 2020.
Con fecha 23 de marzo de 2021 se produjo la toma de control de Bankia, S.A. Los estados financieros a 31 de
diciembre de 2021 incluyen el registro de esta combinación de negocios.

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1.5. ESTACIONALIDAD DE LAS TRANSACCIONES
La naturaleza de las operaciones más significativas llevadas a cabo por el Grupo, no tienen un carácter cíclico o
estacional relevante dentro de un mismo ejercicio.
1.6. PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL DE ENTIDADES DE CRÉDITO
El Grupo no mantiene al cierre del ejercicio ninguna participación directa igual o superior al 5 % del capital o de los
derechos de voto en entidades de crédito distintas de las participaciones en sociedades dependientes y asociadas
que se detallan en los Anexos 1 y 3.
1.7. COEFICIENTE DE RESERVAS
En el presente ejercicio se han cumplido los mínimos exigidos por la normativa aplicable para este coeficiente.
1.8. OPERACIONES SIGNIFICATIVAS
Reducción de capital
El Consejo de Administración del 16 de mayo de 2022, habiéndose recibido la autorización regulatoria pertinente,
acordó la aprobación y el inicio de un programa de recompra de acciones propias (share buy-back) por un importe
máximo de 1.800 millones de euros, con el fin de acercar la ratio de CET1 al objetivo interno. De este modo, el 22
de diciembre de 2022 y tras completar el programa de recompra de acciones, el Consejo de Administración de
CaixaBank acordó la reducción del capital social de la Entidad mediante la amortización de la totalidad de las
558.515.414 acciones propias (6,93 % del capital social) adquiridas en el marco del Programa de Recompra por un
importe de 1.800 millones de euros, quedando fijado el capital social resultante de la reducción de capital en
7.502.131.619 euros, representado por 7.502.131.619 acciones de un euro de valor nominal cada una (véase Nota
24).
1.9. HECHOS POSTERIORES
A continuación, se detallan las operaciones, adicionales a las indicadas en el resto de notas, que han tenido lugar
entre el cierre y la formulación.
Valores representativos de deuda emitidos
Emisión de deuda senior no preferente
Con fecha 18 enero de 2023, CaixaBank ha realizado una emisión de deuda senior no preferente por importe de
1.250 millones de dólares con vencimiento a 6 años y con una rentabilidad del 6,208 %.
Emisión de deuda subordinada
Con fecha 25 de enero de 2023, CaixaBank ha realizado una emisión de deuda subordinada por importe de 500
millones de libras esterlinas a 10 años y 9 meses y con una rentabilidad del 6,875 %.

33 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 1. NATURALEZA DE LA ENTIDAD, BASES DE PRESENTACIÓN Y OTRA INFORMACIÓN |

2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE
VALORACIÓN APLICADOS
En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2022 se han
aplicado los siguientes principios y políticas contables y criterios de valoración:
2.1. COMBINACIONES DE NEGOCIO Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN
Las cuentas anuales consolidadas comprenden, además de los datos correspondientes a la sociedad dominante, la
información correspondiente a las entidades dependientes, negocios conjuntos y asociadas. El procedimiento de
integración de los elementos patrimoniales de dichas sociedades se realiza en función del tipo de control o
influencia que se ejerce sobre las mismas.
Entidades dependientes
El Grupo considera entidades dependientes aquéllas sobre las que se tiene capacidad para ejercer control. Esta
capacidad de control se manifiesta cuando:
■se dispone del poder para dirigir sus actividades relevantes, esto es, las que afectan de manera significativa a
su rendimiento, por disposición legal, estatutaria o acuerdo;
■se tiene capacidad presente, es decir, práctica, de ejercer los derechos para usar aquel poder con objeto de
influir en su rendimiento;
■y debido a su involucración, se está expuesto o se tiene derecho a rendimientos variables de la entidad
participada.
Generalmente, los derechos de voto proporcionan el poder para dirigir las actividades relevantes de una entidad
participada. Para su cómputo se tienen en cuenta todos los derechos de voto, directos e indirectos, incluidos los
potenciales como por ejemplo opciones de compra adquiridas sobre instrumentos de capital de la participada. En
determinadas situaciones, se puede ostentar el poder para dirigir las actividades sin disponer de la mayoría de los
derechos de voto.
En estos casos se valora si de forma unilateral se tiene la capacidad práctica para dirigir sus actividades relevantes
(financieras, operativas o las relacionadas con el nombramiento y la remuneración de los órganos de dirección,
entre otras).
Las entidades dependientes se consolidan, sin excepciones por razones de su actividad, mediante el método de
integración global, que consiste en la agregación de los activos, pasivos y patrimonio neto, ingresos y gastos, de
naturaleza similar, que figuran en sus cuentas anuales individuales. El valor en libros de las participaciones,
directas e indirectas, en el capital de las entidades dependientes se elimina con la fracción del patrimonio neto de
las entidades dependientes que aquéllas representan. El resto de los saldos y transacciones entre las sociedades
consolidadas se eliminan en el proceso de consolidación.
La participación de terceros en el patrimonio y los resultados del ejercicio se presenta en el capítulo «Intereses
minoritarios (participaciones no dominantes)» del balance y en «Resultado atribuible a intereses minoritarios
(participaciones no dominantes)» de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Por lo que respecta a la consolidación de resultados de las entidades dependientes adquiridas en el ejercicio se
realiza por el importe del resultado generado desde la fecha de adquisición. Análogamente, los resultados de las
entidades dependientes que dejan de serlo en el ejercicio se consolidan por el importe del resultado generado
desde el inicio del ejercicio hasta la fecha que se pierde el control.
Las adquisiciones y enajenaciones cuando no implican un cambio de control en la entidad participada se registran
como operaciones patrimoniales, no reconociendo pérdida ni ganancia alguna en la cuenta de pérdidas y
ganancias. La diferencia entre la contraprestación entregada o recibida y la disminución o aumento de los
intereses minoritarios, respectivamente, se reconoce en reservas.
La NIIF 10 establece que cuando se produce la pérdida de control de una entidad dependiente, los activos, pasivos,
intereses minoritarios y otras partidas que pudieran estar reconocidas en ajustes por valoración se tienen que dar

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

de baja del balance y se tiene que registrar el valor razonable de la contraprestación recibida así como de cualquier
inversión remanente. La diferencia entre ambos valores se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Referente a las aportaciones no monetarias a entidades controladas conjuntamente, el IASB ha reconocido la
existencia de un conflicto normativo entre la NIC 27, que establece que en caso de pérdida de control la
participación remanente se valore a su valor razonable registrando en la cuenta de pérdidas y ganancias el
resultado completo de la operación, y el párrafo 48 de la NIC 31 junto con la interpretación SIC 13, que, para
transacciones bajo su alcance, únicamente permite reconocer la parte del resultado atribuible a la participación
poseída por el resto de participantes en la entidad controlada conjuntamente. El Grupo ha optado por aplicar de
forma consistente a las transacciones bajo el alcance de dichas normas lo establecido por la NIC 27.
El Anexo 1 de esta Memoria facilita información relevante sobre estas entidades. La información corresponde a los
últimos datos disponibles reales o estimados en el momento de redactar esta Memoria.
Negocios conjuntos
El Grupo considera negocios conjuntos a las entidades sobre las que se tienen acuerdos contractuales de control
conjunto, en virtud de los cuales las decisiones sobre las actividades relevantes se toman de forma unánime por
las entidades que comparten el control teniendo derecho a sus activos netos.
Las participaciones en negocios conjuntos se valoran por aplicación del método de la participación, es decir, por la
fracción del neto patrimonial que representa la participación de cada entidad en su capital una vez considerados
los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales.
El Anexo 2 de esta Memoria facilita información relevante sobre estas entidades. La información corresponde a los
últimos datos disponibles reales o estimados en el momento de redactar esta Memoria.
Entidades asociadas
Las entidades asociadas son aquellas sobre las cuales el Grupo, directa o indirectamente, ejerce influencia
significativa y no son entidades dependientes o negocios conjuntos. La influencia significativa se hace patente, en
la mayoría de los casos, mediante una participación igual o superior al 20 % de los derechos de voto de la entidad
participada. Si los derechos de voto son inferiores al 20 %, la influencia significativa se evidenciará si se produce
alguna de las circunstancias señaladas en la NIC 28. Entre ellas se encuentra el hecho de contar con representación
en el consejo de administración, participar en los procesos de fijación de políticas de la participada, la existencia de
transacciones de importancia relativa entre la entidad y la participada, el intercambio de personal directivo o el
suministro de información técnica esencial.
Excepcionalmente, no tienen la consideración de entidades asociadas aquellas entidades en las que se mantienen
derechos de voto en la entidad participada superiores al 20 %, pero en las que se puede demostrar claramente
que tal influencia no existe, y por tanto, el Grupo carece del poder de intervenir en las políticas financieras y
operativas. En base a estos criterios, al cierre del ejercicio, el Grupo mantiene diversas inversiones, de importes
poco significativos, con participaciones entre el 20 % y el 50 % clasificadas en «Activos financieros a valor razonable
con cambios en otro resultado global».
Las participaciones en asociadas se valoran por aplicación del método de la participación, es decir, por la fracción
del neto patrimonial que representa la participación de cada entidad en su capital una vez considerados los
dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales. En el caso de transacciones con una
entidad asociada, los resultados correspondientes se eliminan en el porcentaje de participación del Grupo en su
capital.
La amortización de los activos intangibles de vida útil definida identificados como consecuencia de la elaboración
de un Purchase price allocation (“PPA”) para la asignación del precio de adquisición pagado se efectúa con cargo al
capítulo «Resultados de entidades valoradas por el método de la participación» de la cuenta de pérdidas y
ganancias.
El Grupo no ha utilizado estados financieros de entidades para las cuales se aplica el método de la participación,
que se refieran a una fecha diferente de la de la sociedad dominante del Grupo.
El Anexo 3 de esta Memoria facilita información relevante sobre estas entidades. La información corresponde a los
últimos datos disponibles reales o estimados en el momento de redactar esta Memoria.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Entidades estructuradas
Una entidad estructurada es aquella que ha sido diseñada de modo que los derechos de voto y otros derechos
similares no sean el factor primordial a la hora de decidir su control, por ejemplo, en el caso en que los derechos
de voto se refieran sólo a tareas administrativas y las actividades relevantes se gestionen a través de acuerdos
contractuales. En todo caso, el Grupo utiliza también el porcentaje de derechos de voto como indicador a efectos
de valorar la existencia de control en entidades de esta naturaleza.
En aquellos casos en los que el Grupo constituye entidades, o participa de ellas, con el objeto de permitir el acceso
a los clientes a determinadas inversiones o para transmitir a terceros algunos riesgos, se analiza si existe control
sobre la entidad participada y, por tanto, si ésta debe ser o no objeto de consolidación.
■Entidades estructuradas consolidables:
Con el objeto de determinar si sobre una entidad estructurada existe control, y por tanto se debe consolidar en el
Grupo, se analizan los derechos contractuales existentes distintos de los derechos de voto. Para ello, se considera
el diseño y propósito de cada entidad, así como, entre otros, la evidencia de la capacidad para dirigir actividades
relevantes, posible existencia de relaciones especiales o la capacidad para influir en el importe de los rendimientos
a los que se encuentra expuesto.
En el caso de los fondos de titulización, el Grupo tiene una exposición alta a los rendimientos variables existentes y
mantiene el poder de decisión sobre la entidad, bien de forma directa o a través de un agente. La información
relativa a dichos fondos, los apoyos financieros otorgados a los vehículos y su motivación figuran detallados en la
Nota 27.2.
Al cierre del ejercicio no existen acuerdos de apoyo financiero significativos adicionales a otro tipo de entidades
estructuradas consolidadas que las descritas anteriormente.
■Entidades estructuradas no consolidables:
El Grupo constituye vehículos con el objeto de permitir el acceso a sus clientes a determinadas inversiones o para
la transmisión de riesgos u otros fines. Dado que sobre dichos vehículos el Grupo no mantiene el control ni cumple
los criterios para su consolidación conforme se definen en la NIIF 10, no se consolidan.
Al cierre del ejercicio, el Grupo no tiene intereses ni ha concedido apoyo financiero a entidades estructuradas no
consolidables que sean significativos.
Combinaciones de negocios
Las normas contables definen las combinaciones de negocios como la unión de dos o más entidades en una única
entidad o grupo de entidades siendo la “entidad adquirente” la que, en la fecha de adquisición, asume el control de
otra entidad.
Para aquellas combinaciones de negocios en las que el Grupo adquiere el control, se procede a determinar el coste
de la combinación, generalmente el valor razonable de la contraprestación transferida. Esta contraprestación
estará integrada por los activos entregados, los pasivos asumidos frente a los anteriores propietarios del negocio
adquirido y los instrumentos de capital emitidos por la entidad adquirente.
Asimismo, se evalúa en la fecha de adquisición la diferencia entre:
i)la suma del valor razonable de la contraprestación transferida, de los intereses minoritarios y de las
participaciones previas mantenidas en la entidad o negocio adquirido.
ii)El importe neto de los activos identificables adquiridos y de los pasivos asumidos, medidos a su valor
razonable.
La diferencia positiva entre i) y ii) se registra en el epígrafe «Activos intangibles – Fondo de comercio» del balance,
siempre que no sea posible la asignación a elementos patrimoniales concretos o activos intangibles identificables
de la entidad o negocio adquirido. Si la diferencia es negativa, se registra en el epígrafe «Fondo de comercio
negativo reconocido en resultados» de la cuenta de pérdidas y ganancias.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

2.2. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Clasificación de los activos financieros
A continuación, se detallan los criterios establecidos por el marco normativo contable para la clasificación de
instrumentos financieros:
Constituye una excepción a los criterios generales de valoración descritos anteriormente las inversiones en
instrumentos de patrimonio. Con carácter general, el Grupo ejerce la opción en el reconocimiento inicial y de
forma irrevocable por incluir en la cartera de activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado
global inversiones en instrumentos de patrimonio neto que no se clasifican como mantenidos para negociar y que,
en caso de no ejercer dicha opción, se clasificarían como activos financieros obligatoriamente a valor razonable
con cambios en resultados.
Respecto a la evaluación del modelo de negocio, este no depende de las intenciones para un instrumento
individual, sino que se determina para un conjunto de instrumentos, tomando en consideración la frecuencia, el
importe y calendario de las ventas en ejercicios anteriores, los motivos de dichas ventas y las expectativas en
relación con las ventas futuras. Las ventas poco frecuentes o poco significativas, aquellas próximas al vencimiento
del activo y las motivadas por incrementos del riesgo de crédito de los activos financieros o para gestionar el riesgo
de concentración, entre otras, pueden ser compatibles con el modelo de mantener activos para recibir flujos de
efectivo contractuales.
Cabe destacar que la realización de ventas de activos financieros mantenidos en la cartera de coste amortizado
por un cambio de intención del Grupo como consecuencia de los efectos de la COVID-19 no se considera como un
cambio de modelo de negocio ni supone una reclasificación contable de los títulos mantenidos en esta cartera
dado que estos fueron clasificados correctamente en el momento en que se evaluó el modelo de negocio sin ser la
crisis global provocada por la COVID-19 un escenario razonablemente posible en ese momento. En el caso de las
ventas realizadas durante el periodo asociado a la crisis en base a las excepciones que contempla el marco
normativo, consideramos que en cualquier caso serían congruentes con un modelo de negocio de mantener los
activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales, dado que es evidente que las condiciones
existentes en su momento y los motivos que originaron la necesidad de llevar a cabo ventas de activos clasificados

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

en la cartera de coste amortizado fueron totalmente extraordinarios, transitorios y pudieron enmarcarse en un
periodo de tiempo identificable.
En particular, la expectativa del Grupo de realizar ventas frecuentes y de carácter significativo de préstamos (o
activos financieros similares) que han experimentado un deterioro en el riesgo de crédito no es inconsistente con
la clasificación de dichos préstamos bajo el modelo de negocio de mantener los activos financieros para percibir
sus flujos de efectivo contractuales. Estas ventas no se computan a efectos de determinar la frecuencia de las
ventas y su significancia y quedan, por lo tanto, excluidas de las ratios de seguimiento.
Respecto la evaluación relativa a si los flujos de efectivo de un instrumento son solamente pagos de principal e
intereses, el Grupo realiza una serie de juicios cuando evalúa dicho cumplimiento (test SPPI), siendo los más
significativos los que se enumeran a continuación:
■Valor temporal del dinero modificado: para evaluar si el tipo interés de una operación incorpora alguna
contraprestación distinta a la vinculada al transcurso del tiempo, el Grupo considera factores como la moneda
en la que se denomine el activo financiero y el plazo para el que se establece el tipo de interés. En particular, el
Grupo realiza un análisis periódico para las operaciones que presentan una diferencia entre el tenor y la
frecuencia de revisión, las cuales se comparan con un instrumento que no presentara tal diferencia dentro de
un umbral de tolerancia.
■Exposición a riesgos no relacionados con un acuerdo básico de préstamo: se considera si los términos
contractuales de los activos financieros introducen exposición a riesgos o volatilidad en los flujos de efectivo
contractuales que no estarían presentes en un acuerdo básico de préstamo, como por ejemplo la exposición a
cambios en los precios de las acciones o de materias primas cotizadas, casos en que no se considerarían que
pasan el test SPPI.
■Cláusulas que modifican el calendario o el importe de los flujos: el Grupo considera la existencia de
condiciones contractuales en virtud de las cuales puede modificarse el calendario o importe de los flujos
contractuales del activo financiero. Es el caso de: i) activos cuyas condiciones contractuales permiten la
amortización anticipada total o parcial del principal: ii) activos en que se permite contractualmente ampliar su
duración, o iii) aquellos activos para los que los pagos de intereses pueden variar en función de una variable
no-financiera especificada en el contrato. En estos casos se evalúa si los flujos contractuales que se pueden
generar durante la vida del instrumento debido a esa condición contractual son solamente pagos de principal
e intereses del importe de principal pendiente, pudiendo incluir una compensación adicional razonable por la
terminación anticipada del contrato.
■Apalancamiento: los activos financieros con apalancamiento, es decir, aquellos en que la variabilidad de los
flujos contractuales se incrementa haciendo que no tengan las características económicas del interés, no
pueden considerarse activos financieros que cumplan el test SPPI (por ejemplo, instrumentos derivados como
los contratos simples de opción).
■Subordinación y pérdida del derecho de cobro: el Grupo evalúa las cláusulas contractuales que puedan
resultar en una pérdida de los derechos de cobro sobre los importes de principal e intereses sobre el principal
pendiente.
■Divisa: en el análisis de si los flujos contractuales son únicamente pagos del principal e intereses sobre el
importe del principal pendiente, el Grupo toma en consideración la moneda en la que está denominado el
activo financiero para valorar las características de los flujos contractuales, por ejemplo, al evaluar el elemento
del valor temporal del dinero en base a la referencia utilizada para la fijación del tipo de interés del activo
financiero.
■Instrumentos vinculados contractualmente: respecto a posiciones en instrumentos vinculados
contractualmente, se realiza un análisis look through a partir del cual se considera que los flujos derivados de
este tipo de activos consisten únicamente en pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente si:
u las condiciones contractuales del tramo cuya clasificación se está evaluando (sin examinar el conjunto
subyacente de instrumentos financieros) dan lugar a flujos de efectivo que son únicamente pagos de
principal e intereses sobre el principal pendiente (por ejemplo, tipo de interés del tramo no vinculado a
índice de materias primas);
u el conjunto subyacente de instrumentos financieros está compuesto por instrumentos que tengan flujos
contractuales que sean solo pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente; y

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u la exposición al riesgo de crédito correspondiente al tramo es igual o mejor que la exposición al riesgo
de crédito del conjunto subyacente de instrumentos financieros (por ejemplo, la calificación crediticia del
tramo cuya clasificación se está evaluando es igual o mejor que la que se aplicaría a un tramo único
formado por el conjunto subyacente de instrumentos financieros). Por lo tanto, si el rating del tramo es
igual o superior al del vehículo, se considerará que cumple la presente condición.
El conjunto subyacente a que se hace referencia en el apartado anterior podrá incluir, además, instrumentos
que reduzcan la variabilidad de los flujos de dicho conjunto de instrumentos de manera que, cuando se
combinen con éstos, den lugar a flujos que sean s olo pagos de principal e intereses sobre el principal
pendiente (por ejemplo, una opción techo o suelo de tipo de interés o un contrato que reduzca el riesgo de
crédito de los instrumentos). También podrá incluir instrumentos que permitan alinear los flujos de los tramos
con los flujos del conjunto de instrumentos subyacentes para solventar exclusivamente las diferencias en el
tipo de interés, moneda en que se denominen los flujos (incluida la inflación) y el calendario de flujos.
■Activos sin responsabilidad personal (sin recurso): el hecho de que con respecto a un activo financiero no
exista responsabilidad personal no implica que éste deba considerarse un activo financiero No SPPI. En estas
situaciones, el Grupo evalúa los activos subyacentes o flujos de efectivo para determinar si consisten
únicamente en pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente, con independencia de la naturaleza
de los subyacentes.
En particular, en el caso de operaciones de financiación de proyectos que se reembolsan exclusivamente con
los ingresos de los proyectos financiados, el Grupo analiza si los flujos determinados contractualmente como
principal e intereses representan efectivamente el pago de principal e intereses sobre el principal pendiente.
■Compensación negativa (cláusulas simétricas): determinados instrumentos incorporan una condición
contractual que posibilita que, en caso de producirse la amortización anticipada total o parcial del principal
pendiente, la parte que elige terminar el contrato de manera anticipada –sea el deudor o el acreedor- pueda
recibir una compensación adicional razonable a pesar de ser la parte que realiza dicha acción. Es el caso, por
ejemplo, de las denominadas cláusulas simétricas, presentes en determinados instrumentos de financiación a
tipo fijo, que estipulan que en el momento en el que el acreedor ejecute la opción de amortizar
anticipadamente, debe existir una compensación por la terminación del contrato de manera anticipada que
resultará en favor del deudor o del acreedor en función de cómo hayan evolucionado los tipos de interés
desde el momento de la originación hasta la fecha en que se termina el contrato de manera anticipada.
El hecho de que un instrumento financiero incorpore este término contractual, conocido como compensación
negativa, no supone que el instrumento en cuestión deba considerarse No SPPI. Un instrumento financiero
que en cualquier caso hubiera cumplido con los condicionantes para considerarse como SPPI compliant
excepto por el hecho de incorporar una compensación adicional razonable por la terminación anticipada del
contrato (a recibir o a pagar por la parte que decide terminar el contrato anticipadamente), será elegible para
valorarse a coste amortizado o a valor razonable con cambios en otro resultado global, según determine el
modelo de negocio.
En casos en los que una característica de un activo financiero no sea congruente con un acuerdo básico de
préstamo, es decir, si existe características del activo que dan lugar a flujos contractuales diferentes a pagos del
principal e intereses sobre el principal pendiente, el Grupo evaluará la significatividad y probabilidad de ocurrencia
para determinar si dicha característica o elemento se debe tener en consideración en la evaluación del test SPPI.
Respecto a la significatividad de una característica de un activo financiero, la valoración que el Grupo realiza
consiste en estimar el impacto que la misma puede tener sobre los flujos contractuales. El impacto de un elemento
no es significativo cuando éste supone una variación en los flujos de efectivo esperados inferior al 5%. Este umbral
de tolerancia se determina en base los flujos contractuales esperados sin descontar.
Si la característica de un instrumento pudiera tener un efecto significativo sobre los flujos contractuales, pero esa
característica de flujos afecta a los flujos contractuales del instrumento solo en el momento en que ocurre un
suceso que es extremadamente excepcional, altamente anómalo y muy improbable que ocurra, el Grupo no
tomará en consideración dicha característica o elemento a la hora de evaluar si los flujos de efectivo contractuales
del instrumento son únicamente pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Clasificación de los pasivos financieros
Los pasivos financieros se clasifican en las siguientes categorías: «Pasivos financieros mantenidos para negociar»,
«Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados» y «Pasivos financieros a coste
amortizado», excepto que se deban presentar como «Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que
se han clasificado como mantenidos para la venta» o correspondan a «Cambios del valor razonable de los
elementos cubiertos de una cartera con cobertura de riesgo de interés» o «Derivados – contabilidad de
coberturas», que se presentan de forma independiente.
Particularmente, en la cartera de «Pasivos financieros a coste amortizado»: se registran los pasivos financieros que
no se han clasificado como mantenidos para negociar o como otros pasivos financieros a valor razonable con
cambios en resultados. Los saldos que se registran en esta categoría responden a la actividad típica de captación
de fondos de las entidades de crédito, independientemente de su forma de instrumentalización y su plazo de
vencimiento.
Reconocimiento inicial y valoración
En el momento de su reconocimiento inicial todos los instrumentos financieros se registran por su valor razonable.
Para los instrumentos financieros que no se registren a valor razonable con cambios en resultados, el importe del
valor razonable se ajusta añadiendo o deduciendo los costes de transacción directamente atribuibles a su
adquisición o emisión. En el caso de los instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados, los
costes de transacción directamente atribuibles se reconocen inmediatamente en la cuenta de pérdidas y
ganancias.
Los costes de transacción se definen como gastos directamente atribuibles a la adquisición o disposición de un
activo financiero, o a la emisión o asunción de un pasivo financiero, en los que no se habría incurrido si el Grupo
no hubiese realizado la transacción. Entre ellos se incluyen las comisiones pagadas a intermediarios (como las de
prescriptores); los gastos de formalización hipotecaria a cargo del Grupo y parte de los gastos de personal de los
Centros de Admisión de Riesgos. En ningún caso se consideran como costes de transacción los gastos
administrativos internos, ni los gastos derivados de estudios y análisis previos.
El Grupo identifica a través de herramientas de contabilidad analítica los costes de transacción directos e
incrementales de las operaciones de activo. Estos costes se incluyen en la determinación del tipo de interés
efectivo, minorándolo para los activos financieros, por lo que se periodifican a lo largo de la duración de la
operación.
Valoración posterior de los activos financieros
Tras su reconocimiento inicial, el Grupo valora un activo financiero a coste amortizado, a valor razonable con
cambios en otro resultado global o a valor razonable con cambios en resultados.
Las partidas a cobrar por operaciones comerciales que no tienen un componente significativo de financiación y los
créditos comerciales e instrumentos de deuda a corto plazo que se valoran inicialmente por el precio de la
transacción o su principal, respectivamente, se continúan valorando por dicho importe menos la corrección de
valor por deterioro estimada conforme se describe en la Nota 2.7.
En relación con las compras y ventas convencionales de instrumentos de renta fija y renta variable, estas se
registran con carácter general a la fecha de liquidación.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Ingresos y gastos de los activos y pasivos financieros
Los ingresos y gastos de los instrumentos financieros se reconocen con los siguientes criterios:
El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta los pagos o cobros de efectivo futuros estimados durante la
vida esperada del activo financiero o pasivo financiero con respecto al valor en libros bruto de un activo financiero
o al coste amortizado de un pasivo financiero. Para calcular la tasa de interés efectiva, el Grupo estima los flujos de
efectivo esperados teniendo en cuenta todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero sin tener
en cuenta las pérdidas crediticias esperadas. El cálculo incluye todas las comisiones y puntos básicos de interés,
pagados o recibidos por las partes del contrato, que integren la tasa de interés efectiva, los costes de transacción y
cualquier otra prima o descuento. En aquellos casos en que los flujos de efectivo o la vida restante de un
instrumento financiero no pueden ser estimados con fiabilidad (por ejemplo, pagos anticipados), el Grupo utiliza
los flujos de efectivo contractuales a lo largo del periodo contractual completo del instrumento financiero.
En el caso de instrumentos financieros con remuneración variable y contingente al cumplimiento de determinados
hechos futuros, diferentes a los préstamos originados y a los depósitos y emisiones realizadas, el criterio contable
aplicado por el Grupo si hubiera un cambio posterior en la estimación de su remuneración que surja de un cambio

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

en la expectativa en cuanto al cumplimiento de la contingencia futura se basa en un recálculo del coste amortizado
de la operación y registro del efecto de dicha actualización en la cuenta de resultados.
En el caso particular de la tercera serie de las Operaciones de Financiación a largo-plazo con objetivo (conocida
como ‘TLTRO III’ – véase Nota 3.4.4), el Grupo considera que cada una de las operaciones se encuentra bajo el
alcance de la NIIF 9 Instrumentos Financieros dado que se trata de operaciones cuyo tipo de interés no está
significativamente por debajo del mercado. Para ello el Grupo considera en su reconocimiento inicial si los
términos de cada operación en relación con los precios de mercado para otros préstamos con garantías similares
disponibles para el Grupo y las tasas de bonos y otros instrumentos del mercado monetario relevantes se
aproximan a términos de mercado o están significativamente fuera de mercado.
Para la TLTRO III, hasta el mes de noviembre de 2022 el tipo de interés efectivo se ha venido calculando para cada
operación de esta serie reflejando la estimación del Grupo en el reconocimiento inicial respecto el monto de
interés final a cobrar a su vencimiento específico, y tomando en consideración hipótesis específicas de
cumplimiento de volúmenes elegibles. En base a ello, el Grupo ha venido periodificando por tramos el tipo de
interés de cada una de las operaciones de la TLTRO III. En dicho mes de noviembre ha tenido efecto el cambio en la
forma en que se remuneran estas operaciones (decisión del ECB de Octubre de este año), pasando a devengar un
tipo de interés vinculado directamente con el tipo de interés de referencia que determina los intereses de cada
una de estas series. De acuerdo con los criterios contables del Grupo, esta decisión ha supuesto que cada una de
las series haya pasado a tener un tipo de interés variable, hecho que se ha considerado a la vez como un cambio
cualitativo que da lugar a la baja contable de las operaciones que había registradas y a la alta de las nuevas con
características diferentes. El efecto contable del registro de esta baja y nueva alta no ha sido material. Cada cambio
futuro del tipo de interés de referencia del BCE supondrá una nueva remuneración a devengar para cada una de
las operaciones hasta su vencimiento o amortización anticipada.
Reclasificaciones entre carteras de instrumentos financieros
Únicamente si el Grupo decidiera cambiar su modelo de negocio para la gestión de activos financieros,
reclasificaría todos los activos financieros afectados según los requerimientos dispuestos en la NIIF 9. Dicha
reclasificación se realizaría de forma prospectiva desde la fecha de la reclasificación. De acuerdo con el enfoque de
NIIF 9, con carácter general los cambios en el modelo de negocio ocurren con muy poca frecuencia. Los pasivos
financieros no pueden reclasificarse entre carteras.
2.3. COBERTURAS CONTABLES
El Grupo utiliza derivados financieros como herramienta de gestión de los riesgos financieros, principalmente el
riesgo estructural de tipo de interés (véase Nota 3.4.3). Cuando estas operaciones cumplen determinados
requisitos, se consideran como «de cobertura».
Cuando se designa una operación como de cobertura, se hace desde el momento inicial de la operación o de los
instrumentos incluidos en la citada cobertura, y se documenta una nota técnica de la operación conforme a la
normativa vigente. En la documentación de las operaciones de cobertura se identifica claramente el instrumento o
instrumentos cubiertos y el instrumento o instrumentos de cobertura, además de la naturaleza del riesgo que se
pretende cubrir, y la forma en que el Grupo evalúa si la relación de cobertura cumple los requisitos de eficacia de
la cobertura (junto con su análisis de las causas de ineficacia de la cobertura y el modo de determinar la ratio de
cobertura).
Con la finalidad de verificar el requisito de eficacia:
■Debe existir una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura,
■El riesgo de crédito de la contraparte de la partida cubierta o del instrumento de cobertura no debe ejercer un
efecto dominante sobre los cambios de valor resultantes de esa relación económica, y
■Se debe cumplir la ratio de cobertura de la relación de cobertura contable, entendida como la cantidad de
partida cubierta entre la cantidad de instrumento de cobertura, debe ser la misma que la ratio de cobertura
que se emplee a efectos de gestión.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Coberturas de valor razonable
Las coberturas de valor razonable cubren la exposición a la variación en el valor razonable de activos y pasivos
financieros o de compromisos en firme no reconocidos todavía, o de una porción identificada de los mencionados
activos, pasivos o compromisos en firme, atribuible a un riesgo en particular y siempre que afecten a la cuenta de
pérdidas y ganancias.
En las coberturas de valor razonable, las diferencias de valor producidas tanto en los elementos de cobertura
como en los elementos cubiertos, por la parte correspondiente al tipo de riesgo cubierto, se reconocen de manera
asimétrica en función de si el elemento cubierto es un instrumento de deuda o un instrumento de patrimonio:
■Instrumentos de deuda: las diferencias de valor producidas tanto en los elementos de cobertura como en los
elementos cubiertos, por la parte correspondiente al tipo de riesgo cubierto, se reconocen en la cuenta de
pérdidas y ganancias, en el apartado «Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas
(neto)». Con carácter particular, en las macrocoberturas de valor razonable, las diferencias de valoración de los
elementos cubiertos, tienen su contrapartida en los capítulos «Activo – Cambios del valor razonable de los
elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés» o «Pasivo – Cambios del valor
razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés» del balance,
en función de la naturaleza del elemento cubierto, en lugar de registrarse en los epígrafes donde figuran
registrados los elementos cubiertos.
■Instrumentos de patrimonio: las diferencias de valor producidas tanto en los elementos de cobertura como en
los elementos cubiertos, por la parte correspondiente al tipo de riesgo cubierto, se reconocen en el apartado
«Otro resultado global acumulado – Elementos que no pueden reclasificarse en resultados – Ineficacia de la
cobertura de coberturas de valor razonable para instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con
cambios en otro resultado global» del balance.
Cuando los derivados de cobertura dejan de cumplir los requisitos para serlo se reclasifican como derivados de
negociación. El importe de los ajustes previamente registrados al elemento cubierto se imputa de la siguiente
manera:
■Instrumentos de deuda: se imputan al epígrafe «Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de
coberturas (neto)» de la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando el método del tipo de interés efectivo
resultante a la fecha de interrupción de la cobertura.
■Instrumentos de patrimonio: se reclasifican a reservas desde el epígrafe «Otro resultado global acumulado –
Elementos que no pueden reclasificarse en resultados – Ineficacia de la cobertura de coberturas de valor
razonable para instrumentos de patrimonio medidos a valor razonable con cambios en otro resultado global»
del balance.
Coberturas de flujos de efectivo
Las coberturas de flujos de efectivo cubren la variación de los flujos de efectivo que se atribuyen a un riesgo
particular asociado a un activo o pasivo financiero o una transacción prevista altamente probable, siempre que
pueda afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias.
El importe de los ajustes sobre el elemento de cobertura se registra en el capítulo «Otro resultado global
acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Derivados de cobertura. Reservas de cobertura
de flujos de efectivo [parte eficaz]» donde se mantendrán hasta que la transacción cubierta se produzca, momento
en el que se registrará en el capítulo «Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas (neto)» de
la cuenta de pérdidas y ganancias de forma simétrica a los flujos de efectivo cubiertos, salvo que se prevea que no
se va a realizar la transacción en cuyo caso se registrará inmediatamente. Los elementos cubiertos se registran de
acuerdo con los criterios explicados en la Nota 2.3, sin ninguna modificación por el hecho de ser considerados
instrumentos cubiertos.
2.4 COMPENSACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS
Los activos y pasivos financieros se compensan, y en consecuencia se presentan en el balance por su importe neto,
sólo cuando se tenga el derecho, legalmente exigible, de compensar los importes de los mencionados
instrumentos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de
forma simultánea, tomando en consideración lo siguiente:

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■El derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos no debe depender de un evento
futuro y debe ser legalmente ejecutable en todas las circunstancias, incluyendo casos de impago o insolvencia
de cualquiera de las partes.
■Se admiten como equivalentes a “liquidaciones por el importe neto” aquellas liquidaciones en que se cumpla
con las siguientes condiciones: se elimine práctica totalidad del riesgo de crédito y de liquidez; y la liquidación
del activo y del pasivo se realice en un único proceso de liquidación.
A continuación se presenta el detalle de las operaciones compensadas:

Compensación de activos y pasivos
(Millones de euros) |  |  |  |  |
| 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  | Importe bruto recono- cido (A) | Importe compen- sado (B) | Importe neto en balance (C=A-B) |  | Importe bruto recono- cido (A) | Importe compen- sado (B) | Importe neto en balance (C=A-B) |  | Importe bruto recono- cido (A) | Importe compen- sado (B) | Importe neto en balance (C=A-B)
ACTIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
AF mantenidos para negociar - derivados | 26.876 | 19.914 | 6.963 |  | 18.877 | 8.558 | 10.319 |  | 10.323 | 5.022 | 5.301
AF a coste amortizado - Préstamos y anticipos | 380.057 | 15.036 | 365.021 |  | 368.419 | 16.026 | 352.393 |  | 248.137 | 5.298 | 242.839
| Del que: Colaterales | 6.070 | 6.070 |  |  | 1.592 | 1.592 |  |  | 2.779 | 2.779 |
| Del que: Adquisición temporal de activos * | 8.940 | 8.940 |  |  | 14.434 | 14.434 |  |  | 2.045 | 2.045 |
| Del que: Operativa de tax lease | 26 | 26 |  |  |  |  |  |  | 474 | 474 |
Derivados - contabilidad de coberturas | 2.964 | 2.315 | 649 |  | 3.656 | 2.618 | 1.038 |  | 2.382 | 1.867 | 515
PASIVO |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
PF mantenidos para negociar - Derivados | 26.641 | 22.671 | 3.971 |  | 17.419 | 12.581 | 4.838 |  | 9.374 | 9.223 | 151
PF a coste amortizado | 491.949 | 9.448 | 482.501 |  | 561.290 | 14.265 | 547.025 |  | 345.074 | 2.671 | 342.403
| Del que: Otros pasivos financieros | 482 | 482 |  |  | (169) | (169) |  |  | 152 | 152 |
| Del que: Cesión temporal de activos | 8.940 | 8.940 |  |  | 14.434 | 14.434 |  |  | 2.045 | 2.045 |
| Del que: Operativa de tax lease | 26 | 26 |  |  |  |  |  |  | 474 | 474 |
Derivados - contabilidad de coberturas | 6.589 | 5.218 | 1.371 |  | 2.104 | 1.144 | 960 |  | 574 | 337 | 237
AF: Activos financieros; PF: Pasivos financieros
(*) Operaciones de intercambio de colaterales materializadas mediante repos, no permitiéndose la cancelación separada. Se formalizan, con carácter general, a 12 meses.

2.5 BAJA DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Un activo financiero se da total o parcialmente de baja en el balance cuando expiran los derechos contractuales
sobre los flujos de efectivo del activo financiero o cuando se transfieren a un tercero separado de la entidad.
El tratamiento contable a aplicar a las transferencias de activos está condicionado por el grado y la forma en que
se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a la propiedad de los activos que se transfieren:
■Si se transfieren de manera sustancial a terceros los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo
financiero (en caso de, entre otros, ventas incondicionales, ventas con pacto de recompra por su valor
razonable en la fecha de recompra, ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de
venta emitida profundamente fuera de dinero y en las titulizaciones de activos en las que el cedente no retiene
financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares), éste se da de
baja del balance, reconociéndose simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o surgido como
consecuencia de la transferencia.
■Si se retienen sustancialmente los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero transferido
(en caso de, entre otros, ventas de activos financieros con pacto de recompra por un precio fijo o por el precio
de venta más la rentabilidad habitual de un prestamista, contratos de préstamo de valores en los que el

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prestatario tiene la obligación de devolver los mismos o similares) no se da de baja del balance y se continúa
valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia y se reconoce contablemente:
u Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida, que se valora
posteriormente a su coste amortizado, salvo que cumpla los requisitos para clasificarse como otros
pasivos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.
u Los ingresos del activo financiero transferido, pero no dado de baja, y los gastos del nuevo pasivo
financiero, sin compensar.
■Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo
financiero transferido (en caso de, entre otros, ventas de activos financieros con opción de compra adquirida o
de venta emitida no profundamente dentro ni fuera de dinero, titulizaciones en las que el cedente asume
financiación subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido), se distingue
entre:
u Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido se da de baja del balance y se
reconoce cualquier derecho u obligación retenido o surgido como consecuencia de la transferencia.
u Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido continúa reconociéndolo en el
balance por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce
un pasivo asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo
asociado será el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo se mide por el
coste amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido
se mide por su valor razonable.
De acuerdo con los términos de los contratos de cesión, la práctica totalidad de la cartera de inversiones crediticias
titulizada por el Grupo no cumple los requisitos para darla de baja del balance.
Del mismo modo, los pasivos financieros se darán de baja del balance cuando se hayan pagado, cancelado o
expirado las obligaciones derivadas del contrato.
2.6 GARANTÍAS FINANCIERAS
Garantías financieras concedidas
Se consideran garantías financieras los contratos por los que se exige al emisor la realización de pagos específicos
para reembolsar al acreedor por la deuda incurrida cuando un deudor específico incumple sus obligaciones de
pago contractuales, independientemente de la forma en que esté instrumentada la obligación, ya sea una fianza
(incluyendo aquellas para la participación en subastas y concursos), avales financieros y técnicos, promesas de aval
formalizadas irrevocables, contratos de seguro o derivados de crédito.
Los avales financieros son todo tipo de avales que garantizan, directa o indirectamente, instrumentos de deuda,
como préstamos, créditos, operaciones de arrendamiento financiero y aplazamiento en el pago de todo tipo de
deudas.
Todas estas operaciones se registran en la pro-memoria del balance en cuentas de orden en la categoría de
«Garantías concedidas».
En el momento de su registro inicial, el Grupo contabiliza las garantías financieras prestadas en el pasivo del
balance por su valor razonable, el cual, con carácter general, equivale al valor actual de las comisiones y
rendimientos a percibir por dichos contratos a lo largo de su duración, teniendo como contrapartida, el importe de
las comisiones y rendimientos asimilados cobrados en el inicio de las operaciones y un crédito en el activo del
balance por el valor actual de las comisiones y rendimientos pendientes de cobro.
Las carteras de garantías financieras y contratos de garantía, cualquiera que sea su titular, instrumentación u otras
circunstancias, se analizan periódicamente para determinar el riesgo de crédito al que se encuentran expuestas y,
si corresponde, estimar el importe de las provisiones a constituir. En este proceso se aplican criterios similares a
los establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro de instrumentos de deuda valorados a su coste
amortizado, que se comentan en la Nota 2.7 siguiente, excepto en el caso de los avales técnicos a los cuales se les
aplican los criterios contenidos en la Nota 2.20.

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Las provisiones constituidas para estos contratos figuran registradas en el epígrafe «Provisiones – Compromisos y
garantías concedidos» del pasivo del balance, y en «Provisiones – Restantes provisiones»; en este último epígrafe
en el caso de que las garantías financieras concedidas sean calificadas como operaciones fallidas pendientes de
ejecutar por terceros. Las dotaciones y reversiones de las provisiones se registran en el capítulo «Provisiones o
reversión de provisiones» de la cuenta de pérdidas y ganancias.
En caso de que sea necesario constituir una provisión específica por contratos de garantía financiera, las
comisiones atribuibles pendientes de devengo se reclasifican desde el epígrafe «Pasivos financieros a coste
amortizado – Otros pasivos financieros» al epígrafe «Provisiones - Compromisos y garantías concedidos».
Garantías financieras recibidas
El Grupo no ha recibido garantías significativas sobre las que se esté autorizado a vender o pignorar sin que se
haya producido un impago por parte del propietario de la garantía excepto por las propias de la actividad de
tesorería (véase Nota 3.4.4).
2.7 DETERIORO DEL VALOR DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS
El Grupo aplica los requisitos sobre deterioro del valor a los instrumentos de deuda que se valoran a coste
amortizado y a valor razonable con cambios en otro resultado global, así como a otras exposiciones que
comportan riesgo de crédito como compromisos de préstamo concedidos, garantías financieras concedidas y
otros compromisos concedidos.
El objetivo de los requerimientos del marco normativo contable sobre deterioro de valor es que se reconozcan las
pérdidas crediticias esperadas de las operaciones, evaluadas sobre una base colectiva o individual, considerando
toda la información razonable y fundamentada disponible, incluyendo la de carácter prospectivo. En determinadas
circunstancias, cuando las actualizaciones macroeconómicas disponibles no han sido recogidas en la última
recalibración de los modelos de riesgo de crédito o estas son muy inciertas o volátiles, se reconoce la estimación
de su impacto como un Post Model Adjustment (PMA) en los fondos de provisión, que se revisará a futuro en función
de la nueva información disponible y su incorporación a los modelos de riesgo de crédito, evitando en todo caso
una duplicidad en la cuantificación de estos impactos.
Las pérdidas por deterioro del período en los instrumentos de deuda se reconocen como un gasto en el epígrafe
«Deterioro del valor o reversión del deterioro de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en
resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación» de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las pérdidas por
deterioro en los instrumentos de deuda a coste amortizado se reconocen contra una cuenta correctora de
provisiones que reduce el importe en libros del activo, mientras que las de aquellos a valor razonable con cambios
en otro resultado global se reconocen contra otro resultado global acumulado.
Las coberturas por pérdidas por deterioro en las exposiciones que comportan riesgo de crédito distintas de los
instrumentos de deuda se registran como una provisión en el epígrafe «Provisiones – Compromisos y garantías
concedidos» del pasivo del balance. Las dotaciones y reversiones de dichas coberturas se registran con cargo al
epígrafe «Provisiones o reversión de provisiones» de la cuenta de pérdidas y ganancias.
A los efectos del registro de la cobertura por pérdidas por deterioro de los instrumentos de deuda, deben tenerse
previamente en cuenta las siguientes definiciones:
■Pérdidas crediticias: corresponden a la diferencia entre todos los flujos de efectivo contractuales adeudados al
Grupo de acuerdo con el contrato del activo financiero y todos los flujos de efectivo que este espera recibir (es
decir, la totalidad de la insuficiencia de flujos de efectivo), descontada al tipo de interés efectivo original o, para
los activos financieros comprados u originados con deterioro crediticio, al tipo de interés efectivo ajustado por
la calidad crediticia, o el tipo de interés a la fecha a que se refieren los estados financieros cuando sea variable.
En el caso de los compromisos de préstamo concedidos, se comparan los flujos de efectivo contractuales que
se deberían al Grupo en el caso de la disposición del compromiso de préstamo y los flujos de efectivo que ésta
espera recibir si se dispone del compromiso. En el caso de garantías financieras concedidas, se considerarán
los pagos que el Grupo espera realizar menos los flujos de efectivo que ésta espera recibir del titular
garantizado.

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El Grupo estima los flujos de efectivo de la operación durante su vida esperada teniendo en cuenta todos los
términos y condiciones contractuales de la operación (como opciones de amortización anticipada, de
ampliación, de rescate y otras similares). En los casos excepcionales en que no sea posible estimar la vida
esperada de forma fiable, se utiliza el plazo contractual remanente de la operación, incluyendo opciones de
ampliación.
Entre los flujos de efectivo que se tienen en cuenta se incluyen los procedentes de la venta de garantías reales
recibidas, teniendo en cuenta los flujos que se obtendrían de su venta, menos el importe de los costes
necesarios para su obtención, mantenimiento y posterior venta, u otras mejoras crediticias que formen parte
integrante de las condiciones contractuales, como las garantías financieras recibidas. Asimismo, la Entidad
también tiene en cuenta al medir las pérdidas esperadas los posibles ingresos derivados de escenarios
previstos de la venta de instrumentos financieros.
En aquellos casos en que la estrategia en vigor del Grupo para la reducción de los activos problemáticos
prevea escenarios de venta de préstamos y otras cuentas a cobrar que han experimentado un incremento en
su riesgo de crédito (exposición clasificada en Stage 3), el Grupo mantiene cualquier activo afectado por dicha
estrategia bajo el modelo de negocio de mantener los activos para percibir sus flujos de caja contractuales, por
lo que se valoran y clasifican dentro de la cartera de «Activos financieros a coste amortizado» siempre que sus
flujos sean solamente pagos de principal e intereses. Asimismo, mientras permanezca la voluntad de venta, la
correspondiente provisión por riesgo de crédito toma en consideración el precio a recibir de un tercero.
■Pérdidas crediticias esperadas: son la media ponderada de las pérdidas crediticias, utilizando como
ponderaciones los riesgos respectivos de que ocurran eventos de incumplimiento. Se tendrá en cuenta la
siguiente distinción:
u Pérdidas crediticias esperadas en la vida de la operación: son las pérdidas crediticias esperadas
resultantes de los posibles eventos de incumplimiento durante la vida esperada de la operación.
u Pérdidas crediticias esperadas en doce meses: son la parte de las pérdidas crediticias esperadas durante
la vida de la operación que corresponde a las pérdidas crediticias esperadas resultantes de los eventos de
incumplimiento que pueden producirse en la operación en los doce meses siguientes a la fecha de
referencia.
El importe de las coberturas por pérdidas por deterioro se calcula en función de si se ha producido o no un
incremento significativo del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial de la operación, y de si se ha
producido o no un evento de incumplimiento:

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El Grupo clasifica como fallidos a los instrumentos de deuda, vencidos o no, para los que después de un análisis
individualizado se considera remota su recuperación y se procede a darlos de baja del activo, sin perjuicio de las
actuaciones que se puedan llevar a cabo para intentar conseguir su cobro hasta que no se hayan extinguido
definitivamente sus derechos, sea por prescripción, condonación u otras causas.
Se incluyen en la categoría de fallidos, al menos, i) las operaciones dudosas por razón de morosidad con una
antigüedad superior a 4 años o, antes de alcanzar esta antigüedad, cuando el importe no cubierto con garantías
eficaces se haya mantenido con una cobertura del 100% durante más de 2 años, así como ii) operaciones de
titulares declarados en concurso de acreedores para los que conste que se haya declarado o se vaya a declarar la
fase de liquidación. En ambos supuestos no se consideran fallidos si cuentan con garantías reales eficaces que
cubren al menos el 10% del importe en libros bruto de la operación.
No obstante, para clasificar en esta categoría operaciones antes de que transcurran los plazos indicados, será
necesario que el Grupo pruebe el carácter de remota recuperabilidad de estas operaciones.
Según la experiencia de recobros por parte del Grupo, se considera remota la recuperación del remanente de las
operaciones hipotecarías cuando no existen garantías adicionales una vez se ha recuperado el bien, y, por tanto,
dicho remanente, se clasifica como fallido.
Adicionalmente, el Grupo considera como POCIs (Purchased or Originated Credit Impaired) aquellos activos
adquiridos con un descuento importante que refleja pérdidas crediticias incurridas en el momento de la
transacción. Dado que dicho descuento refleja las pérdidas incurridas, en el reconocimiento inicial de los POCIs no
se registra ninguna provisión separada por riesgo de crédito. Con posterioridad, se reconocen los cambios en las
pérdidas esperadas en la vida de la operación desde su reconocimiento inicial como provisión por riesgo de
crédito de los POCIs. Los ingresos por intereses de estos activos se calculan aplicando el tipo de interés efectivo
ajustado por la calidad crediticia al coste amortizado del activo financiero, si bien este efecto no es significativo a la
fecha de reconocimiento inicial.
Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican o el activo financiero se
intercambia por otro, y la modificación o intercambio no da lugar a su baja del balance, el Grupo recalcula el
importe en libros bruto del activo financiero, considerando los flujos modificados y el tipo de interés efectivo
aplicable antes de la modificación, y reconoce cualquier diferencia que surja como una pérdida o ganancia por
modificación en el resultado del periodo. El importe de los costes de transacción directamente atribuibles
incrementa el importe en libros del activo financiero modificado y se amortizarán durante su vida remanente, lo
que obligará a la entidad a recalcular el tipo de interés efectivo.
2.8 OPERACIONES DE REFINANCIACIÓN O REESTRUCTURACIÓN
De acuerdo con lo establecido por la normativa, estas operaciones corresponden a aquellas en las que el cliente ha
presentado, o se prevé que pueda presentar, dificultades financieras para atender sus obligaciones de pago en los
términos contractuales vigentes y, por dicho motivo, se ha procedido a modificar, cancelar y/o incluso formalizar
una nueva operación.
Estas operaciones se podrán materializar a través de:
■La concesión de una nueva operación (operación de refinanciación) con la que se cancelan total o
parcialmente otras operaciones (operaciones refinanciadas) que fueron previamente concedidas por cualquier
empresa del Grupo al mismo titular u otras empresas de su grupo económico pasando a estar al corriente de
pagos los riesgos previamente vencidos.
■La modificación de las condiciones contractuales de operación existente (operaciones reestructuradas) de
forma que varíe su cuadro de amortización (carencias, aumento del plazo, rebaja del tipo de interés,
modificación del cuadro de amortización, aplazamiento de todo o parte del capital al vencimiento, etc.).
■La activación de cláusulas contractuales pactadas en origen que dilaten el reembolso de la deuda (carencia
flexible).
■La cancelación parcial de la deuda sin que haya aporte de fondos del cliente (adjudicación, compra o dación de
las garantías, o condonación de capital, intereses, comisiones o cualquier otro gasto derivado del crédito
otorgado al cliente).

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La existencia de impagos previos es un indicio de dificultades financieras. Se presume, salvo prueba en contrario,
que existe una reestructuración o refinanciación cuando la modificación de las condiciones contractuales afecte a
operaciones que han estado vencidas durante más de 30 días al menos una vez en los tres meses anteriores a su
modificación. No obstante, no es condición necesaria la existencia de impagos previos para que una operación se
considere de refinanciación o reestructurada.
La cancelación de operaciones, modificación de condiciones contractuales o activación de cláusulas que dilaten el
reembolso ante la imposibilidad de hacer frente a vencimientos futuros constituye también una refinanciación/
reestructuración.
Frente a las anteriores, las renovaciones y renegociaciones se conceden sin que el prestatario tenga, o se prevea
que pueda tener en el futuro, dificultades financieras; es decir, se formalizan por motivos comerciales y no con el
fin de facilitar el pago en la concesión de la operación.
Para que una operación pueda considerarse como tal, los titulares deben tener capacidad para obtener en el
mercado, en la fecha, operaciones por un importe y con unas condiciones financieras análogas a las que le aplique
la entidad. Estas condiciones, a su vez, deben estar ajustadas a las que se concedan en esa fecha a titulares con
similar perfil de riesgo.
Como norma general, las operaciones refinanciadas o reestructuradas y las nuevas operaciones realizadas para su
refinanciación se clasifican en la categoría de riesgo normal en vigilancia especial. Sin embargo, atendiendo a las
características concretas de la operación se clasifican en riesgo dudoso cuando cumplen con los criterios generales
para clasificar como tales a los instrumentos de deuda y en particular i) operaciones sustentadas en un plan de
negocio inadecuado, ii) operaciones que incluyan cláusulas contractuales que dilaten el reembolso como periodos
de carencia superiores a 24 meses, iii) operaciones que presenten importes dados de baja del balance por
estimarse irrecuperables que superen las coberturas que resultasen de aplicar los porcentajes establecidos para
riesgo normal en vigilancia especial y iv) cuando las medidas pertinentes de reestructuración o refinanciación
puedan resultar en una reducción de la obligación financiera superior al 1 % del valor actual neto de los flujos de
efectivo esperados. Adicionalmente, se han ajustado los criterios de salida de dudoso, de manera que las
operaciones refinanciadas no puedan migrar a stage 2 hasta que lleven 12 meses amortizando.
Las operaciones refinanciadas o reestructuradas y las nuevas operaciones realizadas para su refinanciación
permanecen identificadas como en vigilancia especial durante un período de prueba hasta que se cumplan todos
los siguientes requisitos:
■Que se haya concluido, después de una revisión de la situación patrimonial y financiera del titular, que no es
previsible que pueda tener dificultades financieras y que, por tanto, resulta altamente probable que pueda
cumplir con sus obligaciones frente a la entidad en tiempo y forma.
■Que haya transcurrido un plazo mínimo de dos años desde la fecha de formalización de la operación de
reestructuración o refinanciación o, si fuese posterior, desde la fecha de reclasificación desde la categoría de
riesgo dudoso.
■Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses desde la fecha en la que se formalizó
la operación de reestructuración o refinanciación o, si fuese posterior, desde la fecha de reclasificación desde
la categoría de dudoso. Adicionalmente, es necesario: i) que el titular haya satisfecho mediante pagos
regulares un importe equivalente a todos los importes (principal e intereses) que se hallasen vencidos en la
fecha de la operación de reestructuración o refinanciación, o que se dieron de baja como consecuencia de ella;
ii) o bien, cuando resulte más adecuado atendiendo a las características de las operaciones, que se hayan
verificado otros criterios objetivos que demuestren la capacidad de pago del titular.
La existencia de cláusulas contractuales que dilaten el reembolso, tales como períodos de carencia para el
principal, implica que la operación permanezca identificada como riesgo normal en vigilancia especial hasta
que se cumplan todos los criterios.
■Que el titular no tenga ninguna otra operación con importes vencidos más de 30 días al final del período.
Cuando se cumplan todos los requisitos anteriores, las operaciones dejan de estar identificadas en los estados
financieros como operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas.
Durante el anterior período de prueba, una nueva refinanciación o reestructuración de las operaciones de
refinanciación, refinanciadas, o reestructuradas, o la existencia de importes vencidos en dichas operaciones con
una antigüedad superior a los 30 días, supone la reclasificación de estas operaciones a la categoría de riesgo

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dudoso por razones distintas de la morosidad, siempre que estuvieran clasificadas en la categoría de riesgo
dudoso antes del inicio del período de prueba.
Las operaciones refinanciadas o reestructuradas y las nuevas operaciones realizadas para su refinanciación
permanecen identificadas como riesgo dudoso hasta que se verifiquen los criterios generales para los
instrumentos de deuda y en particular los siguientes requisitos:
■Que haya transcurrido un período de un año desde la fecha de refinanciación o reestructuración.
■Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses (esto es, al corriente de pago)
reduciendo el principal renegociado, desde la fecha en la que se formalizo la operación de reestructuración o
refinanciación o, si fuese posterior desde la fecha de reclasificación de aquella a la categoría de dudoso.
■Que se haya satisfecho mediante pagos regulares un importe equivalente a todos los importes, principal e
intereses, que se hallasen vencidos a la fecha de la operación de reestructuración o refinanciación, o que se
dieron de baja como consecuencia de ella, o bien, cuando resulte más adecuado atendiendo a las
características de las operaciones, que se hayan verificado otros criterios objetivos que demuestren la
capacidad de pago.
■Que el titular no tenga ninguna otra operación con importes vencidos en más de 90 días en la fecha de
reclasificación a la categoría de riesgo normal en vigilancia especial de la operación de refinanciación o
reestructurada.
Por otra parte, en relación con el tratamiento contable de las moratorias surgidas en apoyo de la COVID-19, tanto
legislativas como sectoriales, el Grupo considera que suponen un cambio cualitativo relevante que da lugar a una
modificación contractual pero no a un reconocimiento del instrumento financiero afectado (véase Nota 3.4.1.
Riesgo de crédito).
2.9 OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
La moneda funcional y la moneda de presentación del Grupo es el euro, siendo los saldos y transacciones
denominados en monedas diferentes al euro denominados en moneda extranjera.
Todas las transacciones en moneda extranjera se registran en el momento de su reconocimiento inicial
aplicándoles la tasa de cambio de contado entre la moneda funcional y la moneda extranjera.
Al final de cada periodo sobre el que se informa, las partidas monetarias en moneda extranjera se convierten a
euros utilizando el tipo de cambio medio del mercado de divisas de contado correspondiente a los cierres de cada
ejercicio. Las partidas no monetarias valoradas a coste histórico se convierten a euros aplicando el tipo de cambio
de la fecha de adquisición y las partidas no monetarias valoradas a valor razonable, se convierten al tipo de cambio
de la fecha de determinación del valor razonable.
Las operaciones de compraventa de divisas a plazo contratadas y no vencidas, que no son de cobertura, se valoran
a los tipos de cambio del mercado de divisas a plazo en la fecha de cierre del ejercicio.
Los tipos de cambio aplicados en la conversión de los saldos en moneda extranjera a euros son los publicados por
el Banco Central Europeo (BCE) a 31 de diciembre de cada ejercicio.
Las diferencias de cambio que se producen al convertir los saldos en moneda extranjera a la moneda de
presentación del Grupo se registran, como criterio general, en la cuenta de pérdidas y ganancias, en el capítulo
«Diferencias de cambio (neto)». Sin embargo, las diferencias de cambio surgidas en variaciones de valor de
partidas no monetarias se registran en el epígrafe del patrimonio neto «Otro resultado global acumulado –
Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Diferencias de cambio» del balance, mientras que las
diferencias de cambio producidas en instrumentos financieros clasificados a valor razonable con cambios en
pérdidas y ganancias se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, sin diferenciarlas del resto de variaciones
de su valor razonable.
Los ingresos y gastos en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio de cierre de cada mes.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

2.10. RECONOCIMIENTO DE INGRESOS Y GASTOS
A continuación se resumen los criterios más significativos empleados en el reconocimiento de sus ingresos y
gastos:

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

En particular, el Grupo sigue las siguientes etapas:
Respecto la contabilización de los costes relacionados con los contratos, los costes de obtención de un contrato
son aquellos en los que incurre el Grupo para obtener un contrato con un cliente y en los que no habría incurrido
si el Grupo no lo hubiera celebrado.
De acuerdo al marco contable aplicable al Grupo se proceden a activar todos aquellos costes incrementales de la
obtención y/o cumplimiento de un contrato siempre que los costes estén directamente relacionados con un
contrato o con un contrato esperado que la entidad puede identificar de forma específica (por ejemplo, los costes
relacionados con servicios que se prestarán a raíz de la renovación de un contrato existente o los costes de diseño
de un activo que se transferirá en virtud de un contrato específico que aún no ha sido aprobado);
■los costes generen o mejoren recursos de la entidad que se utilizarán para satisfacer (o para continuar
satisfaciendo) obligaciones de ejecución en el futuro; y

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

■se espere recuperar los costes.
El Grupo imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias estos costes activados sobre la base de la duración del
contrato marco o las operaciones que dan origen a los costes y adicionalmente, al menos con una periodicidad
semestral, lleva a cabo un test de deterioro para evaluar en qué medida los beneficios futuros generados por
dichos contratos soportan los costes activados. En el caso en el que los costes superasen el valor actual de los
beneficios futuros se procedería a deteriorar dichos activos en la proporción pertinente.
2.11 PATRIMONIOS GESTIONADOS
Las instituciones de inversión colectiva y fondos de pensiones gestionados por sociedades del Grupo no se
registran en el balance del Grupo debido a que sus patrimonios son propiedad de terceros. Las comisiones
devengadas en el ejercicio por esta actividad, se registran en el capítulo «Ingresos por comisiones» de la cuenta de
pérdidas y ganancias, según la prestación del servicio que realiza el Grupo.
2.12 BENEFICIOS A EMPLEADOS
Recoge todas las formas de contraprestación concedida a cambio de los servicios prestados por los empleados del
Grupo o por indemnizaciones por cese. Se pueden clasificar en las siguientes categorías:
Beneficios a los empleados a corto plazo
Corresponde a los beneficios a los empleados, distintos de indemnizaciones por cese, que se espera liquidar
totalmente antes de los doce meses siguientes al final del periodo anual sobre el que se informa originados por los
servicios prestados por los empleados en dicho periodo. Incluye sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad
social; derechos por permisos retribuidos y ausencias retribuidas por enfermedad; participación en ganancias e
incentivos y beneficios no monetarios a los empleados, tales como atenciones médicas, alojamiento, automóviles y
entrega de bienes y servicios gratuitos o parcialmente subvencionados.
El coste de los servicios prestados figura registrado en el epígrafe «Gastos de administración – Gastos de personal»
de la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto parte de los gastos de personal de los Centros de Admisión de
Riesgos que se presentan como menor margen financiero de las operaciones a las que están asociados y
determinados incentivos al personal de la red de oficinas por la comercialización de productos, incluidos los de
seguro, que se presentan también minorando el margen financiero o en el epígrafe de gastos de pasivos
amparados por contratos de seguro o reaseguro.
La concesión de facilidades crediticias a los empleados por debajo de las condiciones de mercado tiene la
consideración de retribución no monetaria, y se estima por la diferencia entre las condiciones de mercado y las
pactadas con los empleados. Esta diferencia se registra en el epígrafe «Gastos de administración – Gastos de
personal» con contrapartida en el capítulo «Ingresos por intereses» de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Remuneraciones a empleados basadas en instrumentos de patrimonio
La entrega al personal de instrumentos de patrimonio propio como contraprestación a sus servicios, cuando dicha
entrega se realiza una vez concluido un periodo específico de servicios, se reconocen como un gasto por servicios,
a medida que los empleados lo presten, con contrapartida en el epígrafe de «Fondos Propios - Otros elementos de
patrimonio neto».
En la fecha de concesión, estos servicios así como el correspondiente incremento del patrimonio neto, se valorarán
al valor razonable de los servicios recibidos, salvo que no pueda ser estimado con fiabilidad, en cuyo caso se
valoran de forma indirecta por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio comprometidos. El
valor razonable de esos instrumentos de patrimonio se determinará en la fecha de concesión.
Cuando entre los requisitos previstos en el acuerdo de remuneración, se establezcan condiciones externas de
mercado, su evolución se tendrá en cuenta al estimar el valor razonable de los instrumentos de patrimonio
concedidos, en cambio las variables que no se consideran de mercado, no se tienen en cuenta en el cálculo del
valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos, pero se consideran a la hora de determinar el
número de instrumentos a entregar, ambos efectos se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias y en el
correspondiente aumento de patrimonio neto.

54 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

En el caso de transacciones con pagos basados en acciones que se liquidan en efectivo, se reconocerá un gasto
con contrapartida en el pasivo del balance. Hasta la fecha en que se liquide el pasivo, dicho pasivo se valorará a su
valor razonable, reconociendo los cambios de valor en el resultado del ejercicio.
Como excepción a lo indicado en el párrafo anterior, las transacciones con pagos basados en acciones que
comportan la característica de liquidación neta para satisfacer obligaciones de retención de impuestos se
clasificarán íntegramente como transacción con pagos basados en acciones liquidada mediante instrumentos de
patrimonio si, en ausencia de la característica de liquidación neta, se hubiera clasificado de ese modo.
Beneficios post-empleo
Son beneficios post-empleo todos los asumidos con el personal y que se liquidarán tras finalizar su relación laboral
con el Grupo. Incluye los beneficios por retiro, como por ejemplo el pago de pensiones y los pagos únicos por
retiro, y otros beneficios post-empleo como la contratación de seguros de vida y de atención médica a empleados
una vez finalizada su relación laboral.
Planes de aportación definida
Los compromisos post-empleo mantenidos con los empleados se consideran compromisos de aportación definida
cuando se realizan contribuciones de carácter predeterminado a una entidad separada o Fondo de Pensiones, sin
tener obligación legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si la entidad separada o el fondo no
pudieran atender las retribuciones a los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio
corriente y en los anteriores. Las aportaciones efectuadas por este concepto en cada ejercicio se registran en el
epígrafe «Gastos de administración – Gastos de personal» de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los compromisos
post-empleo que no cumplan las condiciones anteriores son considerados como compromisos de prestación
definida.
Planes de prestación definida
Se registra en el epígrafe «Provisiones – Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo» del
balance el valor actual de los compromisos post-empleo de prestación definida, netos del valor de los activos del
plan.
Se consideran activos del plan los siguientes:
■Los activos mantenidos por un fondo de beneficios a largo plazo para los empleados, y
■Las pólizas de seguro aptas; que son aquellas emitidas por una aseguradora que no es una parte relacionada
del Grupo.
En el caso de los activos mantenidos por un fondo de beneficios, es necesario que sean activos:
■Poseídos por un fondo que está separado legalmente del Grupo, y existen solamente para pagar o financiar
beneficios a los empleados, o
■Sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones post-empleo, no están disponibles para hacer
frente a las deudas de los acreedores del Grupo (ni siquiera en caso de quiebra) y no pueden retornar al
Grupo salvo cuando i) los activos que quedan en el plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones del
plan o de CaixaBank relacionadas con las retribuciones post-empleo, o ii) sirven para reembolsar las
retribuciones post-empleo que el Grupo ya ha satisfecho a sus empleados.
En el caso de las pólizas de seguro, cuando los compromisos de prestación definida están asegurados mediante
pólizas contratadas con entidades que no tienen la condición de parte vinculada, también cumplen las condiciones
requeridas para ser activos afectos al plan.
El valor tanto de los activos mantenidos por un fondo de pensiones como de las pólizas de seguro aptas figura
registrado como menor valor de las obligaciones en el capítulo «Provisiones – Pensiones y otras obligaciones de
prestaciones definidas post-empleo». Cuando el valor de los activos del plan es mayor que el valor de las
obligaciones, la diferencia positiva neta se registra en el capítulo «Otros Activos».
En el proceso de consolidación se incorporan los activos y pasivos de las entidades dependientes que incluyen las
provisiones matemáticas de las pólizas contratadas directamente por CaixaBank, por lo que en el proceso de
consolidación se minora el capítulo «Pasivos afectos al negocio asegurador» y quedan recogidas las inversiones en
los instrumentos financieros que se encuentran afectas a las pólizas.
Los beneficios post-empleo se reconocen de la siguiente forma:

55 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

■El coste de los servicios se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias e incluye los siguientes
componentes:
u El coste de los servicios del período corriente, entendido como el incremento del valor actual de las
obligaciones que se originan como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los
empleados, se reconoce en el epígrafe «Gastos de Administración – Gastos de personal».
u El coste de los servicios pasados, que tiene su origen en modificaciones introducidas en los beneficios
post-empleo ya existentes o en la introducción de nuevas prestaciones, así como el coste de reducciones,
se reconoce en el capítulo «Provisiones o reversión de provisiones».
u Cualquier ganancia o pérdida que surja de una liquidación del plan se registra en el capítulo «Provisiones
o reversión de provisiones».
■El interés neto sobre el pasivo/ (activo) neto de beneficios post-empleo de prestación definida, entendido
como el cambio durante el ejercicio en el pasivo/(activo) neto por prestaciones definidas que surge por el
transcurso del tiempo, se reconoce en el capítulo «Gastos por intereses» o en el capítulo «Ingresos por
intereses», en el caso de resultar un ingreso, de la cuenta de pérdidas y ganancias.
■La revaluación del pasivo/ (activo) neto por beneficios post-empleo de prestación definida se reconoce en el
capítulo «Otro resultado global acumulado» del balance. Incluye:
u Las pérdidas y ganancias actuariales generadas en el ejercicio que tienen su origen en las diferencias entre
hipótesis actuariales previas y la realidad y en los cambios en las hipótesis actuariales utilizadas.
u El rendimiento de los activos afectos al plan, excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto sobre
el pasivo/ (activo) por beneficios post-empleo de prestación definida.
u Cualquier cambio en los efectos del límite del activo, excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto
sobre el pasivo/ (activo) por beneficios post-empleo de prestación definida.
Otros beneficios a los empleados a largo plazo
Las otras retribuciones a largo plazo, entendidas como los compromisos asumidos con el personal prejubilado
(aquél que ha cesado de prestar sus servicios pero que, sin estar legalmente jubilado, continúa con derechos
económicos frente a ella hasta que pase a la situación legal de jubilado), los premios de antigüedad y otros
conceptos similares se tratan contablemente, en lo aplicable, según lo establecido anteriormente para los planes
post-empleo de prestación definida, con la salvedad de que las pérdidas y ganancias actuariales se reconocen en el
capítulo «Provisiones o reversión de provisiones» de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Beneficios por terminación
El suceso que da lugar a esta obligación es la finalización del vínculo laboral entre el Grupo y el empleado como
consecuencia de una decisión del Grupo, la creación de expectativa válida al empleado o la decisión de un
empleado de aceptar beneficios por una oferta irrevocable del Grupo a cambio de dar por finalizado el contrato
laboral.
Se reconoce un pasivo y un gasto desde el momento en que el Grupo no puede retirar la oferta de esos beneficios
realizada a los empleados o desde el momento en que reconoce los costes por una reestructuración que suponga
el pago de beneficios por terminación. Estos importes se registran como una provisión en el epígrafe «Provisiones
– Otras retribuciones a los empleados a largo plazo» del balance, hasta el momento de su liquidación.
En el caso de pagos a más de 12 meses se procede a realizar el mismo tratamiento que para los otros beneficios a
los empleados a largo plazo.
2.13 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
El gasto por Impuesto sobre Beneficios se considera un gasto del ejercicio y se reconoce en la cuenta de pérdidas y
ganancias, excepto cuando es consecuencia de una transacción cuyos resultados se registran directamente en el
patrimonio neto, en cuyo caso, su correspondiente efecto fiscal también se registra en patrimonio neto.
El gasto por impuesto sobre beneficios se calcula como suma del impuesto corriente del ejercicio, que resulta de
aplicar el tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio, y de la variación de los activos y pasivos por
impuestos diferidos reconocidos durante el ejercicio en la cuenta de pérdidas y ganancias. La cuantía resultante se
minora por el importe de las deducciones que fiscalmente son admisibles.

56 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Se registran como activos y/o pasivos por impuestos diferidos las diferencias temporarias, las bases imponibles
negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas. Estos importes se
registran aplicándoles el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.
Los activos fiscales figuran registrados en el epígrafe «Activos por impuestos» del balance y se muestran
segregados entre corrientes, por los importes a recuperar en los próximos doce meses, y diferidos, por los
importes a recuperar en ejercicios posteriores.
Del mismo modo, los pasivos fiscales figuran registrados en el epígrafe «Pasivos por impuestos» del balance y
también se muestran segregados entre corrientes y diferidos. Como corrientes se recoge el importe a pagar por
impuestos en los próximos doce meses y como diferidos los que se prevé liquidar en ejercicios futuros.
Cabe señalar que los pasivos por impuestos diferidos surgidos por diferencias temporarias asociadas a inversiones
en entidades dependientes, participaciones en negocios conjuntos o entidades asociadas, no se reconocen cuando
el Grupo controla el momento de reversión de la diferencia temporaria y, además, es probable que ésta no
revierta.
Por su parte, los activos por impuestos diferidos, sólo se reconocen cuando se estima probable reviertan en un
futuro previsible y se dispondrán de suficientes ganancias fiscales para poder recuperarlos.
2.14 ACTIVOS TANGIBLES
Inmovilizado material de uso propio
Incluye el importe de los inmuebles, terrenos, mobiliario, vehículos, equipos informáticos y otras instalaciones
adquiridos en propiedad o en régimen de arrendamiento, así como los activos cedidos en arrendamiento
operativo.
El inmovilizado material de uso propio está integrado por los activos que el Grupo tiene para uso actual o futuro
con propósitos administrativos o para la producción o suministro de bienes y que se espera que sean utilizados
durante más de un ejercicio económico.
Inversiones inmobiliarias
Recoge los valores netos de los terrenos, edificios y otras construcciones, incluidos aquellos recibidos por el Banco
para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros, que
se mantienen para explotarlos en régimen de alquiler o para obtener de ellos una plusvalía mediante su venta.
Con carácter general, los activos tangibles se presentan al coste de adquisición, neto de la amortización acumulada
y de la corrección de valor que resulta de comparar el valor neto de cada partida con su correspondiente importe
recuperable.
La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos menos su valor
residual. Son una excepción los terrenos, que no se amortizan porque se estima que tienen una vida indefinida.
Las dotaciones en concepto de amortización de los activos tangibles se realizan con contrapartida en el capítulo
«Amortización» de la cuenta de pérdidas y ganancias y, básicamente, equivalen a los siguientes porcentajes de
amortización, determinados en función de los años de vida útil estimada de los distintos elementos.

Vida útil de activos tangibles |
(Años) |
|  | Vida útil estimada
Inmuebles |
| Construcción | 16 - 50
| Instalaciones | 8 - 25
Mobiliario e instalaciones | 4 - 50
Equipos electrónicos | 3 - 8
Otros | 7 - 14

Con motivo de cada cierre contable, el Grupo analiza si hay indicios de que el valor neto de los elementos de su
activo tangibles exceda de su correspondiente importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre
su valor razonable menos los costes de venta necesarios y su valor en uso.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Si se determina que es necesario reconocer una pérdida por deterioro se registra con cargo al epígrafe «Deterioro
del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros – Activos tangibles» de la cuenta de pérdidas
y ganancias, reduciendo el valor en libros de los activos hasta su importe recuperable. Tras el reconocimiento de la
pérdida por deterioro, se ajustan los cargos futuros en concepto de amortización en proporción al valor en libros
ajustado y a su vida útil remanente.
De forma similar, cuando se constata que se ha recuperado el valor de los activos se registra la reversión de la
pérdida por deterioro reconocida en períodos anteriores y se ajustan los cargos futuros en concepto de
amortización. En ningún caso la reversión de la pérdida por deterioro de un activo puede suponer un incremento
de su valor en libros superior al que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios
anteriores.
Asimismo, una vez al año o cuando se observan indicios que así lo aconsejan, se revisa la vida útil estimada de los
elementos del inmovilizado y, si es necesario, se ajustan las dotaciones en concepto de amortizaciones en la
cuenta de pérdidas y ganancias de ejercicios futuros.
Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan en el capítulo «Gastos de administración – Otros gastos de
administración» de la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren. Del mismo modo, los ingresos de
explotación de las inversiones inmobiliarias se registran en el capítulo «Otros ingresos de explotación» de la cuenta
de pérdidas y ganancias, mientras que los gastos de explotación asociados se registran en el capítulo «Otros gastos
de explotación».
2.15 ACTIVOS INTANGIBLES
Tienen la consideración de activos intangibles los activos no monetarios identificables, que no tienen apariencia
física y que surgen como consecuencia de una adquisición a terceros o que han sido desarrollados internamente.
Fondo de comercio
El fondo de comercio representa el pago anticipado realizado por la entidad adquirente por los beneficios
económicos futuros procedentes de activos que no han podido ser identificados individualmente y reconocidos
por separado. Tan sólo se registra fondo de comercio cuando las combinaciones de negocio se realizan a título
oneroso.
En los procesos de combinaciones de negocio, el fondo de comercio surge como diferencia positiva entre:
■La contraprestación entregada más, en su caso, el valor razonable de las participaciones previas en el
patrimonio del negocio adquirido y el importe de los socios externos.
■El valor razonable neto de los activos identificados adquiridos menos los pasivos asumidos.
El fondo de comercio se registra en el epígrafe «Activo intangible – Fondo de comercio» y no se amortizan.
Con ocasión de cada cierre contable o cuando existan indicios de deterioro se procede a estimar si se ha
producido en ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable por debajo de su coste neto registrado y, en
caso afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento con contrapartida en el epígrafe «Deterioro del valor o
reversión del deterioro del valor de activos no financieros – Activos intangibles» de la cuenta de pérdidas y
ganancias. Las pérdidas por deterioro no son objeto de reversión posterior.
Otro activo intangible
Esta partida incluye el importe de los activos intangibles identificables, entre otros conceptos, activos intangibles
surgidos en combinaciones de negocio y los programas informáticos.
Son de vida útil indefinida cuando, sobre la base de los análisis realizados de todos los factores relevantes, se
concluye que no existe un límite previsible del período durante el cual se espera que generen flujos de efectivo
netos a favor del Grupo y de vida útil definida para los casos restantes.
Los activos intangibles de vida útil indefinida no se amortizan. No obstante, con ocasión de cada cierre contable, o
siempre que existan indicios de deterioro, se revisan las vidas útiles remanentes con objeto de asegurar que éstas
siguen siendo indefinidas o, en caso contrario, proceder en consecuencia.
Los activos intangibles con vida útil definida se amortizan en función de la misma, aplicándose criterios similares a
los adoptados para la amortización de los activos tangibles.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Las pérdidas que se produzcan en el valor registrado de estos activos, ya sean de vida útil indefinida como
definida, se reconocen contablemente con contrapartida en el epígrafe «Deterioro del valor o reversión del
deterioro del valor de activos no financieros – Activos intangibles» de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los
criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones
de pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para los activos
tangibles.
Software
El software se reconoce como activo intangible cuando, entre otros requisitos, se cumple que se tiene la capacidad
para utilizarlos o venderlos y además son identificables y se puede demostrar su capacidad de generar beneficios
económicos en el futuro.
Los gastos incurridos durante la fase de investigación se reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y
ganancias del ejercicio en que se incurren, no pudiéndose incorporar posteriormente al valor en libros del activo
intangible.
La práctica totalidad de software registrado en este capítulo del balance ha sido desarrollado por terceros y se
amortiza con una vida útil entre 4 y 15 años.
2.16. OTROS ACTIVOS Y PASIVOS
■Otros activos: Incluye el importe de los activos no registrados en otras partidas, desglosado en las siguientes
partidas:
u Contratos de seguros vinculados a pensiones: incluye el valor razonable de las pólizas de seguros para
cubrir compromisos por pensiones que se tienen que registrar como un activo separado por no cumplir
los requisitos para ser considerados activos afectos a los planes post-empleo de prestación definida.
u Existencias: Este epígrafe del balance recoge los activos no financieros que se mantienen para su venta en
el curso ordinario del negocio, los activos que están en proceso de producción, construcción o desarrollo
con esta finalidad o los que se prevé consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de
servicios.
Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste, incluidos los gastos de financiación, y su
valor neto de realización. Por valor neto de realización se entiende el precio estimado de venta neto de los
costes estimados de producción y comercialización.
Tanto las disminuciones como, si procede, las posteriores recuperaciones del valor neto de realización de
las existencias se reconocen en el epígrafe «Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de
activos no financieros – Otros» de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que tienen lugar.
El valor en libros de las existencias se da de baja del balance y se registra como gasto en la cuenta de
pérdidas y ganancias en el período en que se reconoce el ingreso procedente de la venta.
u Resto de los otros activos: incluye el importe de todas las cuentas de periodificación de activo, excepto las
correspondientes a intereses, los activos netos en planes de pensiones correspondientes a la diferencia
entre el valor de los activos afectos al plan y las obligaciones por planes de pensiones de prestación
definida con saldo favorable para la entidad, las operaciones en camino entre diferentes unidades de la
entidad cuando no sea posible asignarlas y el importe de los restantes activos no incluidos en otras
categorías.
■Otros pasivos: Incluye el importe de todas las cuentas de periodificación de pasivo, excepto las
correspondientes a intereses, y el importe de los restantes pasivos no incluidos en otras categorías.
2.17 ACTIVOS Y PASIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA
Los activos registrados en este epígrafe del balance recogen el valor en libros de las partidas individuales, o
integradas en un conjunto (grupo de disposición) o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende
enajenar (operaciones en interrupción), cuya venta es altamente probable que tenga lugar en las condiciones en
las que tales activos se encuentran actualmente en el plazo de un año a contar desde la fecha a la que se refieren
las cuentas anuales. Adicionalmente, pueden clasificarse como mantenidos para la venta aquellos activos que se
espera enajenar en el plazo de un año, pero el retraso viene causado por hechos y circunstancias fuera del control
del Grupo, existiendo evidencias suficientes que la Entidad se mantiene comprometida con su plan para vender. La

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

recuperación del valor en libros de estas partidas tendrá lugar previsiblemente a través del precio que se obtenga
en su enajenación.
Concretamente, los activos inmobiliarios u otros activos no corrientes recibidos para cancelar, total o parcialmente,
las obligaciones de pago de deudores por operaciones crediticias se consideran «Activos no corrientes y grupos
enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta», salvo que se haya decidido
hacer un uso continuado de esos activos.
El Grupo tiene centralizada la práctica totalidad de los activos inmobiliarios adquiridos o adjudicados en pago de
deudas en su filial BuildingCenter, SAU, con el objetivo de optimizar su gestión.
Los activos no corrientes mantenidos para la venta se valoran inicialmente, generalmente, por el menor entre el
importe en libros de los activos financieros aplicados y el valor razonable menos los costes de venta del activo a
adjudicar:
■Para la estimación de las coberturas de los activos financieros aplicados, se toma como importe a recuperar
de la garantía el valor razonable menos los costes de venta estimados del activo adjudicado cuando la
experiencia de ventas de la Sociedad refrenda su capacidad de realizar dicho activo a su valor razonable. Este
importe en libros recalculado se compara con el importe en libros previo y la diferencia se reconoce como un
incremento o una liberación de coberturas, según corresponda.
■Para determinar el valor razonable menos los costes de venta del activo a adjudicar la Entidad parte, como
valor de referencia, del valor de mercado otorgado en tasaciones ECO individuales completas en el momento
de la adjudicación o recepción. A este valor de mercado se le aplica un ajuste determinado por los modelos
internos de valoración a efectos de estimar el descuento sobre el valor de referencia y los costes de venta.
Estos modelos internos tienen en cuenta la experiencia de ventas de bienes similares en términos de precio y
volumen.
Cuando el valor razonable menos los costes de venta sea superior al importe en libros, el Grupo reconoce la
diferencia en la cuenta de pérdidas y ganancias como un ingreso por reversión del deterioro con el límite del
importe del deterioro acumulado desde el reconocimiento inicial del activo adjudicado.
Posteriormente al reconocimiento inicial, el Grupo compara el importe en libros con el valor razonable menos los
costes de venta registrando cualquier posible deterioro adicional en la cuenta de pérdidas y ganancias. Para ello, el
Grupo actualiza la valoración de referencia que sirve para la estimación del valor razonable. De forma similar al
procedimiento seguido en el reconocimiento inicial, el Grupo también aplica a la valoración de referencia un ajuste
determinado por los modelos internos de valoración.
Las pérdidas por deterioro de un activo, o grupo de disposición, se reconocen en el capítulo «Ganancias o pérdidas
procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la
venta no admisibles como operaciones interrumpidas (neto)» de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias
de un activo no corriente mantenido para la venta por incrementos posteriores del valor razonable (menos los
costes de venta) aumentan su valor en libros y se reconocen también en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta
un importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.
Los activos no corrientes mantenidos para la venta no se amortizan mientras permanecen en esta categoría.

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2.18. ARRENDAMIENTOS
A continuación, se recoge la forma de identificar y contabilizar las operaciones de arrendamiento en las que el
Grupo actúa como arrendador o como arrendatario:

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

2.19 ACTIVOS CONTINGENTES
Los activos contingentes surgen por sucesos inesperados o no planificados de los que nace la posibilidad de una
entrada de beneficios económicos. Los activos contingentes no son objeto de reconocimiento en los estados
financieros excepto que la entrada de beneficios económicos sea prácticamente cierta. Si la entrada de beneficios
económicos es probable, se informa en notas sobre el correspondiente activo contingente.
Los activos contingentes son objeto de evaluación continuada con el objetivo de asegurar que su evolución se
refleja adecuadamente en los estados financieros.
2.20 PROVISIONES Y PASIVOS CONTINGENTES
Las provisiones cubren obligaciones presentes en la fecha de formulación de las cuentas anuales surgidas como
consecuencia de hechos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales y se considera probable su
ocurrencia; son concretos con respecto a su naturaleza, pero indeterminados con respecto a su importe y/o
momento de cancelación.
En las cuentas anuales se recogen todas las provisiones significativas respecto de las cuales se estima que la
probabilidad de que sea necesario atender la obligación es mayor que la de no hacerlo. Las provisiones se
registran en el pasivo del balance en función de las obligaciones cubiertas.
Las provisiones, que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las
consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas con ocasión de cada cierre contable, se
utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas. Se procede a
su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.
La política respecto a las contingencias fiscales es provisionar las actas de inspección incoadas por la Inspección de
Tributos en relación a los principales impuestos que le son de aplicación, hayan sido o no recurridas, más los
correspondientes intereses de demora. En cuanto a los procedimientos judiciales en curso, se provisionan aquellos
cuya probabilidad de pérdida se estima que supere el 50%.
Cuando existe la obligación presente pero no es probable que haya una salida de recursos se registra como
pasivos contingentes. Los pasivos contingentes pueden evolucionar de forma diferente a la inicialmente esperada,
por lo que son objeto de revisión continuada con el objetivo de determinar si se ha convertido en probable dicha
eventualidad de salida de recursos. Si se confirma que la salida de recursos es más probable que se produzca que
no ocurra, se reconoce la correspondiente provisión en el balance.
Las provisiones se registran en el capítulo «Provisiones» del pasivo del balance en función de las obligaciones
cubiertas. Los pasivos contingentes se reconocen en cuentas de orden del balance.
2.21. ACCIONES PROPIAS
Los instrumentos de patrimonio neto propios se registran por su coste de adquisición minorando el patrimonio
neto, en el epígrafe «Fondos propios - Acciones propias» del balance. Los beneficios o pérdidas que se pudieran
generar como resultado de una posterior enajenación o amortización son registrados directamente contra el
patrimonio neto, sin que pueda ser reconocido ningún resultado.
2.22. OPERACIONES DE SEGUROS
Instrumentos financieros
Las compañías aseguradoras del Grupo (VidaCaixa, BPI Vida y Pensões y Sa Nostra Vida) se han acogido a la
exención temporal de aplicación de la NIIF 9, por lo que sus instrumentos financieros se presentan según los
criterios de presentación y valoración de la NIC 39 en el epígrafe «Activos afectos al negocio asegurador» del
balance adjunto (véanse Notas 1 y 17).
Clasificación de los activos y pasivos financieros
Los activos financieros se presentan en el balance, agrupados dentro del apartado «Activos afectos al negocio
asegurador» en las diferentes categorías en las que se clasifican a efectos de su gestión y valoración, y que se
describen a continuación:

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

■«Activos y pasivos financieros mantenidos para negociar»: esta cartera está integrada principalmente por
aquellos activos y pasivos financieros adquiridos/emitidos con la intención de realizarlos a corto plazo o que
forman parte de una cartera de instrumentos financieros, identificados y gestionados conjuntamente, para la
cual hay evidencia de actuaciones recientes dirigidas a obtener ganancias a corto plazo. También se
consideran pasivos financieros mantenidos para negociar las posiciones cortas de valores como consecuencia
de ventas de activos adquiridos temporalmente con pacto de retrocesión no opcional o de valores recibidos en
préstamo. Por último, se consideran como activos o pasivos financieros mantenidos para negociar los
derivados activos y pasivos que no cumplen con la definición de contrato de garantía financiera ni han sido
designados como instrumentos de cobertura.
■«Activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados»: se incluyen, en su
caso, aquellos instrumentos financieros designados en su reconocimiento inicial, como por ejemplo los activos
o pasivos financieros híbridos que deben valorarse íntegramente por su valor razonable o con derivados
financieros para reducir la exposición a variaciones en el valor razonable, o se gestionan conjuntamente con
pasivos financieros y derivados con el fin de reducir la exposición global al riesgo de tipo de interés. En
general, en esta categoría se incluyen todos aquellos activos o pasivos financieros que al clasificarse en ella se
eliminan o se reducen significativamente incoherencias en su reconocimiento o valoración (asimetrías
contables). Los instrumentos financieros de esta categoría deberán estar sometidos, permanentemente, a un
sistema de medición, gestión y control de riesgos y resultados, integrado y consistente, que permita
comprobar que el riesgo se reduce efectivamente. Los activos y pasivos financieros sólo podrán incluirse en
esta cartera en la fecha de su adquisición o cuando se originan.
■«Activos financieros disponibles para la venta»: está integrada por los valores representativos de deuda e
instrumentos de patrimonio que no se han clasificado en otras categorías.
■«Préstamos y partidas a cobrar»: incluye la financiación otorgada a terceros con origen en las actividades
típicas de crédito y préstamo realizadas por dichas filiales, las deudas contraídas con éstas por parte de los
asegurados y por los valores representativos de deuda que no disponen de un precio cotizado en un mercado
activo.
Valoración de los activos y pasivos financieros
Todos los instrumentos financieros se registran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en
contrario, coincide con el precio de la transacción.
Posteriormente, en una fecha determinada, el valor razonable de un instrumento financiero corresponde al
importe por el cual podría ser entregado, si se trata de un activo, o liquidado, si se trata de un pasivo, en una
transacción realizada entre partes interesadas, informadas en la materia, que actuaran en condiciones de
i ndependencia mutua. La referencia más objetiva del valor razonable de un instrumento financiero es el precio
que se pagaría por él en un mercado activo, transparente y profundo, por lo que se toma el precio de cotización o
precio de mercado.
Cuando no exista precio de mercado, se recurre para estimar su valor razonable al precio de transacciones
recientes de instrumentos análogos y, en caso de no haberlas, a modelos de valoración suficientemente
contrastados y reconocidos por la comunidad financiera internacional, tomando siempre en consideración las
características específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgo asociados al
mismo.
Excepto en los derivados de negociación, todas las variaciones en el valor de los instrumentos financieros por
razón del devengo de intereses y conceptos asimilados se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del
ejercicio en el que se produjo el devengo. Los dividendos percibidos de otras sociedades se registran en la cuenta
de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que nace el derecho a percibirlos.
Las variaciones en las valoraciones que se produzcan con posterioridad al registro inicial por causas distintas de las
mencionadas en el párrafo anterior se tratan como se describe a continuación, en función de los tipos de los
activos y pasivos financieros:
■Los instrumentos financieros incluidos en «Activos financieros mantenidos para negociar», «Activos financieros
designados a valor razonable con cambios en resultados», «Pasivos financieros mantenidos para negociar» y
«Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados» se valoran inicialmente por su
valor razonable y, posteriormente, las variaciones que se producen en el mismo se registran con contrapartida
en la cuenta de pérdidas y ganancias.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

■Por su parte, los instrumentos financieros incluidos en «Activos financieros disponibles para la venta» se
valoran inicialmente por su valor razonable y, posteriormente, las variaciones que se producen en el mismo,
netas de su impacto fiscal, se registran con contrapartida en los epígrafes de «Patrimonio neto. Otro resultado
global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Activos financieros disponibles para
la venta» y «Patrimonio neto. Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en
resultados – Conversión de divisas» del balance.
■Los derivados se registran en el balance por su valor razonable. En el momento de su contratación, y salvo
evidencia en contra, el precio de transacción es su valor razonable y se registran como un activo si éste es
positivo o como un pasivo si es negativo. En el supuesto que en el momento de contratación su precio difiera
de su valor razonable, la diferencia se registra inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias para los
derivados clasificados en los niveles 1 y 2 de la jerarquía de valor razonable (véase el apartado “Valor
razonable de los instrumentos financieros” de esta misma Nota).
Los cambios posteriores del valor razonable de los derivados se registran en la cuenta de pérdidas y
ganancias, excepto si se trata de derivados de contabilidad de cobertura de flujos de efectivo que se registran
en el epígrafe «Patrimonio neto. Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en
resultados – Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de efectivo» del patrimonio neto.
Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos se registran separadamente
como derivados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los del
instrumento o contrato principal, y siempre que se pueda dar un valor razonable fiable al derivado implícito
considerado de forma independiente.
■Los instrumentos financieros incluidos en la cartera de «Préstamos y partidas a cobrar» y «Pasivos financieros
a coste amortizado» se valoran a su coste amortizado. Por coste amortizado se entiende el coste de
adquisición corregido, en más o en menos según sea el caso, por los reembolsos de principal y la parte
imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés efectivo,
de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso al vencimiento. Adicionalmente, el coste
amortizado se minora por el importe de las correcciones de valor motivadas por el deterioro experimentado
por los activos.
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento
financiero con los flujos de efectivo estimados por todos los conceptos hasta su vencimiento o cancelación. Para
los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés
contractual más, en su caso, las comisiones y costes de transacción que formen parte de su rendimiento
financiero. En el caso de que dicho tipo de interés fijo sea contingente, el Grupo lo incorpora en la estimación de l
tipo de interés efectivo solo si es altamente probable la consecución del evento desencadenante. Para el cálculo
del tipo de interés efectivo de los instrumentos financieros a tipo de interés variable se toma el tipo de interés
variable como si fuese fijo hasta la próxima revisión del tipo de interés de referencia.
Reclasificaciones entre carteras de instrumentos financieros
Al cierre del ejercicio, los importes de los activos financieros bajo el tratamiento de NIC 39 reclasificados en
ejercicios previos no son significativos.
Deterioro del valor de activos financieros (NIC 39)
Un activo financiero se considera deteriorado cuando existe una evidencia objetiva de un impacto negativo en los
flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción, como consecuencia de
que el acreditado no puede o podrá hacer frente a sus compromisos contractuales en tiempo y forma, o cuando
no pueda recuperarse íntegramente su valor en libros. La disminución del valor razonable por debajo del coste de
adquisición no constituye por sí misma una evidencia de deterioro.
Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros a causa de su deterioro se
efectúa con cargo al capítulo «Deterioro del valor o reversión del deterioro de activos financieros no valorados a
valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación» de la cuenta de
pérdidas y ganancias del período en que el mencionado deterioro se manifiesta, y las recuperaciones de las
pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en el mismo epígrafe de la
cuenta de pérdidas y ganancias del período en que el deterioro se elimina o se reduce.

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

Para el caso de los instrumentos de deuda a coste amortizado, se mantienen las categorías identificadas en la Nota
2.7., si bien el cálculo de las coberturas se basa en lo establecido en NIC 39. La cobertura calculada o provisión se
define como la diferencia entre el importe en libros bruto de la operación y el valor actualizado de la estimación de
los flujos de efectivo que se espera cobrar, descontados con el tipo de interés efectivo de la operación. Se tienen
en cuenta las garantías eficaces recibidas. A los efectos de la estimación de las coberturas, el importe del riesgo es,
para los instrumentos de deuda, el importe en libros bruto y, para las exposiciones fuera de balance, la estimación
de las cuantías que se espera desembolsar.
Tanto las operaciones clasificadas sin riesgo apreciable, como aquellas operaciones que como consecuencia de la
tipología de su garante sean clasificadas sin riesgo apreciable, podrán tener un porcentaje de cobertura del 0%.
Este porcentaje solo se aplicará sobre el riesgo cubierto.
A continuación, se describe la política contable referente al reconocimiento de pérdidas por deterioro de las
categorías de instrumentos disponibles para la venta:
■Valores representativos de deuda clasificados en disponible para la venta: el valor de mercado de los
instrumentos de deuda cotizados se considera una estimación razonable del valor actual de sus flujos de
efectivo futuros.
■Cuando existe una evidencia objetiva de que las diferencias negativas surgidas en la valoración de estos
activos tienen su origen en su deterioro, dejan de presentarse en el epígrafe del patrimonio neto «Otro
resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Activos financieros
disponibles para la venta» y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias el importe considerado como
deterioro acumulado hasta ese momento. En caso de recuperarse posteriormente la totalidad o parte de las
pérdidas por deterioro, su importe se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del período en que se
produce la recuperació n.
Activos amparados por contratos de seguro y reaseguro
Por su parte, el capítulo «Activos afectos al negocio asegurador - Activos amparados por contratos de seguro y
reaseguro» del balance también recoge los importes que las entidades consolidadas tienen derecho a percibir con
origen en los contratos de reaseguro que mantienen con terceras partes, y más concretamente, la participación del
reaseguro en las provisiones técnicas constituidas por las entidades de seguros consolidadas.
Pasivos amparados por contratos de seguro
El capítulo «Pasivos afectos al negocio asegurado - Pasivos amparados por contratos de seguro» del balance
recoge las provisiones técnicas del seguro directo y del reaseguro aceptado registradas por las entidades
consolidadas para cubrir las obligaciones con origen en los contratos de seguro que mantienen vigentes al cierre
del periodo. A continuación, se detallan los principales componentes recogidos como provisiones técnicas:
■Primas no consumidas y riesgos en curso:
u La provisión para primas no consumidas corresponde a la fracción de las primas devengadas en el
ejercicio que debe imputarse al período comprendido entre el cierre de cada ejercicio y el término del
período de cobertura de la póliza.
u La provisión para riesgos en curso tiene por objeto complementar la provisión de primas no consumidas
en la medida en que su importe no sea suficiente para cubrir la valoración de todos los riesgos y gastos
correspondientes al período de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre.
■Seguros de vida: está integrada principalmente por las provisiones matemáticas de los contratos de seguro,
así como por las primas no consumidas de los contratos de seguro con período de cobertura igual o inferior al
año. Las provisiones matemáticas representan el exceso del valor actual actuarial de las obligaciones futuras
de las compañías aseguradoras dependientes sobre el de las primas que debe satisfacer el tomador del
seguro.
■Relativas al seguro de vida cuando el riesgo de la inversión lo asumen los tomadores: corresponden a las
provisiones técnicas de los contratos de seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión.
■Prestaciones: recoge el importe total de las obligaciones pendientes derivadas de los siniestros ocurridos con
anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio. El Grupo calcula esta provisión como la diferencia entre el coste
total estimado o cierto de los siniestros ocurridos pendientes de declaración, liquidación o pago, incluidos los

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31 de diciembre de 2022 |  | 2. PRINCIPIOS, POLÍTICAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS |

gastos externos e internos de gestión y tramitación de los expedientes, y el conjunto de los importes ya
pagados por razón de tales siniestros.
■Provisiones para participación en beneficios y para extornos: incluye el importe de los beneficios devengados
a favor de los asegurados o beneficiarios todavía no asignados a la fecha de cierre. No recoge el efecto de
asignar parte de las plusvalías latentes de la cartera de inversiones a favor de los tomadores de seguro.
Las provisiones técnicas vinculadas a los riesgos cedidos a entidades reaseguradoras se calculan en función de los
contratos de reaseguro suscritos, siguiendo criterios análogos a los establecidos en los seguros directos.
Adicionalmente, el Grupo viene aplicando la opción contable prevista en la NIIF 4 denominada “contabilidad tácita”,
por la cual se permite a la entidad aseguradora que modifique su política contable de forma que la pérdida o
ganancia reconocida pero no realizada en los activos asociados a los contratos de seguros, afecte a las
valoraciones de los pasivos por contratos de seguros de la misma forma que la pérdida o ganancia realizada. El
ajuste correspondiente en dichos pasivos (o en los costes de adquisición diferidos o en los activos intangibles) se
reconocerá en otro resultado global si, y sólo si, las ganancias o pérdidas no realizadas se reconocen en otros
ingresos y gastos reconocidos.
El Grupo realiza anualmente un test de adecuación de pasivos con el objetivo de identificar cualquier déficit de
provisiones y realizar la correspondiente dotación. Por el contrario, si el resultado de la evaluación del test de
idoneidad de pasivos pone de manifiesto una suficiencia o exceso de provisión, el Grupo, tal y como establece la
NIIF 4, adopta un criterio de prudencia. La prueba de adecuación de pasivos consiste en evaluar los pasivos por
contratos de seguros a partir de las estimaciones más actuales de los flujos de efectivo futuros procedentes de sus
contratos en relación con los activos afectos a su cobertura. Con este objetivo, se determina:
■La diferencia entre el valor en libros de sus contratos de seguros, neto de los costos de adquisición diferidos o
de cualquier activo intangible relacionado con los contratos de seguro objeto de evaluación, y el valor actual
de los flujos de efectivo derivados de los contratos de seguro y de los flujos de efectivo conexos, tales como los
costos de tramitación de las reclamaciones y los flujos de efectivo que procedan de opciones y garantías
implícitas.
■La diferencia entre el valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo proyectados de los activos
financieros afectos a los contratos de seguro.
Los flujos futuros estimados derivados de los contratos de seguros y de los activos financieros afectos se
descuentan a una curva de tipos de interés de activos de alta calidad crediticia (deuda soberana española). Para
estimar los flujos de efectivo futuros derivados de los contratos de seguros se toma en consideración los rescates
observados en la cartera de acuerdo con la media de los 5 últimos años. Adicionalmente, se realizan ejercicios de
sensibilidad respecto a la curva de descuento utilizada. Este análisis de sensibilidad consiste en introducir una
caída del tipo de interés de 100, 150 y 200 puntos básicos de la curva de descuento utilizada, así como un
incremento de 80, 100 y 200 puntos básicos.
El Grupo no procede a separar ningún componente de depósito asociado a los contratos de seguro, siendo tal
disociación de carácter voluntario para el mismo. Asimismo, se estima que el valor razonable de las opciones de
rescate emitidas a favor de los tomadores de contratos de seguro tiene un valor nulo o, en caso contrario, su
valoración forma parte del valor de los pasivos por contratos de seguro.
2.23. ESTADOS DE FLUJO EFECTIVO
Los conceptos utilizados en la presentación de los estados de flujos de efectivo son los siguientes:
■Efectivo y equivalentes: saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista: Incluye las monedas
y billetes propiedad de la Entidad y los saldos a cobrar a la vista depositados en bancos centrales y entidades
de Crédito.
■Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; es decir, las inversiones a
corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
■Actividades de explotación: se utiliza el método indirecto para la presentación de los flujos de efectivo de las
actividades de explotación, que refleja el flujo procedente de las actividades típicas de las entidades de crédito,
así como de otras actividades que no se pueden calificar como de inversión o de financiación.

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■Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo
plazo, como participadas e inversiones estratégicas y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus
equivalentes.
■Actividades de financiación: actividades que producen cambios en la composición del patrimonio neto y de los
pasivos que no forman parte de las actividades de explotación, como los pasivos financieros subordinados. Se
han considerado como actividades de financiación las emisiones colocadas en el mercado institucional,
mientras que las colocadas en el mercado minorista entre nuestros clientes se han considerado como
actividad de explotación.
2.24. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO. PARTE A) ESTADOS DE INGRESOS Y
GASTOS RECONOCIDOS
En este estado se presentan los ingresos y gastos reconocidos como consecuencia de la actividad del Grupo
durante el ejercicio, distinguiendo entre aquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y
ganancias y los otros ingresos y gastos reconocidos directamente en el patrimonio neto.
2.25. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO. PARTE B) ESTADOS TOTALES DE
CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
En este estado se presentan todos los cambios habidos en el patrimonio neto del Grupo, incluidos los que tienen
su origen en cambios en los criterios contables y en correcciones de errores. En el estado se presenta una
conciliación del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio
neto, agrupando los movimientos en función de su naturaleza:
■Ajustes por cambios en criterios contables y correcciones de errores: incluye los cambios en el patrimonio
neto que surgen como consecuencia de la re-expresión retroactiva de los saldos de los estados financieros
distinguiendo los que tienen origen en cambios en los criterios contables de los que corresponden a
corrección de errores.
■Total de Ingresos y gastos reconocidos: recoge, de manera agregada, el total de las partidas registradas en el
estado de cambios en el patrimonio neto parte A) Ingresos y Gastos reconocidos, anteriormente indicadas.
■Otras variaciones en el patrimonio neto: recoge el resto de las partidas registradas en el patrimonio neto,
como pueden ser aumentos o disminuciones de capital, distribución de dividendos, operaciones con
instrumentos de capital propios, pagos con instrumentos de capital propios, transferencias entre partidas del
patrimonio neto y cualquier otro aumento o disminución del patrimonio neto.
Particularmente, en los epígrafes de «Ganancias acumuladas» y «Otras reservas» se recoge:
■El epígrafe de fondos propios «Ganancias acumuladas» incluye, al cierre del ejercicio, las ganancias no
distribuidas procedentes de la aplicación de resultados de las entidades del grupo consolidable y los
resultados procedentes de la venta de las inversiones clasificadas en «Activos financieros a valor razonable con
cambios en otro resultado global – Instrumentos de patrimonio», entre otras.
■El epígrafe de fondos propios «Otras reservas» incluye, al cierre del ejercicio, los impactos de 1ª aplicación de
normativa contable, la aplicación del resultado de entidades que consolidan por el método de la puesta en
equivalencia, neto de los dividendos distribuidos a entidades del grupo consolidable, la remuneración de
emisiones que cumplen con determinadas características y las ganancias / pérdidas derivadas de la operativa
con acciones propias, entre otras.

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3. GESTIÓN DEL RIESGO
3.1. ENTORNO Y FACTORES DE RIESGO
Desde la perspectiva del Grupo, del ejercicio 2022 pueden destacarse los siguientes factores que han repercutido
significativamente en la gestión del riesgo, tanto por su incidencia en el año como por las implicaciones a largo
plazo:
■Entorno macroeconómico
u Economía global
Tras el extraordinario shock de la pandemia en 2020 y la fuerte reactivación de 2021, se esperaba que el
año 2022 fuera un puente para que la economía mundial fuera recuperando la normalidad. Sin embargo,
el estallido de la guerra en Ucrania supuso otro shock extraordinario cuando diversas grandes economías
todavía estaban por debajo de los niveles pre-covid y ya afloraban presiones inflacionistas debido a
secuelas de la pandemia (disrupciones de oferta, reajustes de demanda, impulsos fiscales, etc.). Así, en
2022 el contexto económico global estuvo marcado por la guerra en Ucrania, con un impacto sobre la
energía que exacerbó la intensidad y persistencia de las presiones inflacionistas, lo que a su vez motivó un
tensionamiento de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales.
En el conjunto del año, todo ello redundó en retrocesos en las bolsas internacionales, especialmente en
las tecnológicas, y fuertes aumentos de tipos de la deuda. En cambio, la actividad económica global
mostró cierta resiliencia gracias a la recuperación del sector servicios, la solidez del mercado laboral y el
exceso de ahorro acumulado en los dos últimos años. En concreto, se estima que la economía mundial
creció un 3 % en 2022, yendo de más a menos a lo largo del año y con comportamientos algo distintos
entre países. Así, EE.UU. exhibió un avance del PIB muy moderado (2,1 %), sufriendo incluso leves
contracciones en algunos trimestres, mientras que en la eurozona el PIB creció por encima del 3 %, -si
bien con marcadas disparidades entre países-, al igual que China, aunque en este último caso el registro
fue notablemente inferior a lo esperado, afectado por la aplicación de la política "COVID cero" y el
encadenamiento de confinamientos, además del declive del sector inmobiliario, factores ambos con visos
de continuidad en 2023.
De cara a los próximos trimestres, cabe esperar una mayor desaceleración de la actividad mundial,
lastrada por la elevada incertidumbre, la erosión del poder adquisitivo de las rentas derivado del repunte
de la inflación, el deterioro de la confianza y la transmisión del endurecimiento de la política monetaria.
No obstante, el enfriamiento de la demanda global, junto con la mejora en los cuellos de botella, deberían
favorecer una reducción de la inflación y, en consecuencia, facilitar el fin del endurecimiento monetario,
aunque los tipos seguirán en niveles altos. Así, tras un invierno difícil, en 2023 la economía mundial
debería ir de menos a más. Con todo, el entorno es muy incierto y hay riesgos relevantes de una mayor
debilidad de la actividad, de más persistencia en la inflación o de mayor tensionamiento monetario. En
este contexto serán clave: i) la persistencia del shock sobre los precios energéticos; ii) los efectos de
segunda ronda sobre la inflación; iii) el anclaje de las expectativas de inflación; iv) la alineación de la
política fiscal con el objetivo monetario de enfriar la demanda; y v) la efectividad del endurecimiento
monetario realizado.
u Eurozona
La eurozona ha sido una de las regiones más afectadas por las consecuencias en la guerra de Ucrania,
debido a su elevada dependencia de las importaciones del gas ruso. La decisión de Rusia de ir reduciendo
progresivamente los flujos de gas a Europa a lo largo de 2022, hasta prácticamente paralizarlos desde
septiembre, disparó los precios del gas, que en agosto se marcaron máximos históricos y obligó a la
Comisión Europea a adoptar una batería de medidas para afrontar esta crisis energética. De cara a sortear
los meses de invierno y evitar episodios de racionamiento de energía, la CE recomendó medidas de
ahorro de energía, al tiempo que obligó a que las reservas de gas alcanzaran el 90 % de su capacidad de
almacenaje total en noviembre. Este reto se cumplió holgadamente, permitiendo afrontar el invierno con
algo más de tranquilidad. Además, la economía de la eurozona se comportó mejor de lo esperado hasta el
tercer trimestre, gracias al impulso que supuso el levantamiento de restricciones por la COVID. El
deterioro de los principales indicadores de clima industrial y confianza empresarial y de los hogares
apunta a caídas moderadas en la actividad en el tramo final de 2022 y comienzos de 2023, más abultadas

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31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

en Alemania e Italia, dos de las grandes economías más expuestas al gas ruso. Pese al parón de final de
año, el PIB de la eurozona creció un 3,5 % en 2022. Más cautelas se plantean de cara a 2023 cuando la
eurozona apenas crezca un 0,5 %.
u España y Portugal
El comportamiento de la economía española a lo largo de 2022 vino condicionado por un lado, por el
levantamiento de las restricciones para el control de la pandemia, lo que favoreció la reactivación del
turismo internacional y, por otra parte, por el estallido de la guerra en Ucrania, el recrudecimiento de la
crisis energética, la acentuación de las presiones inflacionistas y la subida de los tipos de interés. En un
entorno macroeconómico marcado por una elevada incertidumbre, la actividad se fue ralentizando a lo
largo del año afectada especialmente por el debilitamiento del gasto de las familias ante el impacto en su
capacidad adquisitiva del repunte de la inflación y de los tipos de interés, con un Euribor a 12 meses que
cerró en diciembre con un promedio mensual del 3 %.
No obstante, la economía española superó con relativo éxito un año convulso, y gracias a la escasa
dependencia del gas ruso y a la elevada capacidad de regasificación de gas natural licuado, el impacto de
la crisis en España fue menor que en otras grandes economías europeas. Además el exceso de ahorro
acumulado por las familias durante la pandemia y las medidas fiscales y regulatorias puestas en marcha
permitieron amortiguar parcialmente el impacto del encarecimiento de la energía. Así, en el conjunto del
año el PIB creció un 5,5 %, aunque al cierre del ejercicio la recuperación aún era incompleta y el PIB se
situaba un 0,9 % por debajo de los niveles prepandemia (4T 2019). En positivo, destacó durante el año el
buen comportamiento del mercado laboral, con un aumento de los afiliados a la Seguridad Social de
471.360 hasta final de año.
De cara a 2023, en un contexto de debilidad en las principales economías de la eurozona se espera un
sensible enfriamiento de la actividad y que el crecimiento del PIB se modere en media anual hasta el 1,3 %
ya que el impacto del aumento de la inflación y de los tipos de interés alcanzará su máxima expresión. No
obstante, se espera que la actividad vaya recobrando mayor vigor a partir de la primavera a medida que
aumente el despliegue de los fondos europeos Next Generation (NGEU) y que comiencen a suavizarse las
tensiones en los mercados de la energía y la inflación se vaya moderando, lo que favorecerá la
recuperación de la renta real de los agentes y una mejora de la confianza. En cualquier caso, la economía
española se encuentra mejor situada que otras grandes economías europeas, para hacer frente a la crisis
energética, gracias a la baja dependencia del gas ruso, la elevada capacidad de regasificación de gas
natural licuado y una mayor flexibilidad para diversificar los suministradores de gas.
Por su parte, la inflación se fue moderando tras el máximo alcanzado en julio (10,8 %) y cerró el año en el
5,7 %, marcando una media anual del 8,4 %. Para 2023, se espera que prosiga moderándose, y anote una
media anual del 4,2 %, debido a la corrección de la inflación en los componentes de energía y alimentos y
a que se complete la traslación del aumento de los costes energéticos a los precios de venta finales en un
contexto de moderados efectos de segunda ronda.
La economía portuguesa anotó un crecimiento notable en 2022, a pesar de los importantes desafíos a los
que se enfrentó: elevados costes energéticos, escalada de la inflación y endurecimiento de la política
monetaria. El crecimiento del PIB se situó en el 6,7 %, superando, de este modo, los niveles anteriores a la
pandemia. En todo caso, la trayectoria de la economía a lo largo del año fue marcadamente a la baja, con
un aumento del PIB del 12% interanual en el primer trimestre, en contraste con la expansión de solo el
3,1% interanual en el cuarto trimestre. Los principales motores del crecimiento fueron los componentes
de la demanda interna, en especial el consumo privado, que se benefició de un mercado laboral dinámico
y del ahorro acumulado durante los periodos de confinamiento. La inversión también se comportó
positivamente, aunque menos de lo esperado, debido a la persistencia de cuellos de botella en las
cadenas de suministro mundiales y del entorno de mayor incertidumbre derivado del conflicto en Ucrania.
El año también estuvo marcado por el aumento de la tasa de inflación, que en octubre superó el 10 %,
máximo desde 1992; en términos anuales medios, la inflación en 2022 se situó en el 7,8 %.
En 2023 asistiremos a una marcada desaceleración del crecimiento del PIB, que se espera hasta el 1,0 %
en el conjunto del año, mientras que la inflación se moderaría hasta el 5,5 %. A pesar de la contención de
la inflación prevista a lo largo del ejercicio y de la tendencia a la estabilización de los tipos de interés en la
zona euro, el efecto acumulado del aumento de los precios de los bienes y servicios, junto con el notable

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incremento de los costes de financiación, provocarán previsiblemente un fuerte enfriamiento del
consumo privado y la inversión.
■Entorno regulatorio
El esquema normativo sobre el que se sustenta el modelo de negocio del Grupo es determinante en su
desarrollo, ya sea en relación con procesos de gestión o metodológicos. De este modo, el análisis normativo
representa un punto relevante en la agenda del Grupo.
Entre las propuestas de cambios legislativos y regulatorios, así como de la nueva legislación y regulación
aprobada en 2022, cabe destacar:
u Eventos geopolíticos y macroeconómicos:
©A raíz del conflicto entre Ucrania y Rusia y el incremento de la inflación, se establecieron una serie de
medidas regulatorias, entre las que destacamos:
Real Decreto Ley (RDL) 6/2022 y la modificación del Código de Buenas Prácticas previsto en el
RDL 5/2021, en el que se constituyó un paquete de medidas de urgencia para hacer frente a las
consecuencias económicas y sociales de la guerra en Ucrania.
Cinco paquetes legislativos de sanciones contra Rusia por el conflicto bélico contra Ucrania que
incluyen, entre otras, restricciones a la prestación de servicios de calificación crediticia a
cualquier persona o entidad rusa; restricciones a nuevas inversiones en el sector ruso de la
energía; inmovilización de activos y la prohibición de poner fondos u otros recursos económicos
a disposición de las personas y entidades sancionadas; y restricción de la prestación de servicios
especializados de mensajería financiera (SWIFT) a determinados bancos rusos y bielorrusos.
Consulta de la Comisión Europea sobre el proceso de implementación de las sanciones
impuestas a Rusia y Bielorrusia.
Real Decreto-ley 19/2022, por el que se establece un Código de Buenas Prácticas para aliviar la
subida de los tipos de interés en préstamos hipotecarios sobre vivienda habitual.
u Finanzas sostenibles y factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG):
©Informes de autoridades sometidos a consulta pública: i) el papel de discusión de la EBA en el rol de
los riesgos ASG en el marco prudencial ; ii) el ITS (Implementing Technical Standards) de divulgación de
información sobre riesgos ASG bajo Pilar 3 de la EBA; iii) consulta de la Plataforma de Finanzas
Sostenible relativa al borrador de informe sobre las garantías mínimas; iv) consulta pública del Grupo
Asesor de la Información Europea (EFRAG, por sus siglas en inglés), sobre los estándares de
divulgación en materia de sostenibilidad.
©Propuestas legislativas y regulatorias en discusión: i) la propuesta de Reglamento sobre un estándar
de bonos sostenibles europeo; ii) Propuesta de la Comisión Europea de Directiva sobre la diligencia
debida de las empresas en materia de sostenibilidad (CSDDD por sus siglas en inglés).
©Textos legislativos y regulatorios que entraron en vigor/aplicación: Reglamento de divulgación de
finanzas sostenibles (SFDR por sus siglas en inglés). Así como las consultas públicas para actualizar
las Directrices ESMA sobre determinados aspectos de los requisitos de idoneidad de MiFID con el
objetivo de fijar disposiciones comunes para que las entidades consideren las preferencias de
sostenibilidad de los clientes a la hora de evaluar su idoneidad.
©Otros textos e hitos importantes: i) consulta de ISSB sobre la propuesta de crear una base global para
la divulgación en materia de sostenibilidad.
u Regulación prudencial:
©Consulta Pública de la Comisión Europea sobre la revisión del paquete bancario (Capital Requirements
Regulation - CRR III y Capital Requirements Directive - CRD VI) que implementará en Europa las reformas
finales de los acuerdos de Basilea III.
©Circular 3/2022 de Banco de España, de 30 de marzo, que establece los criterios en el ejercicio de
diversas opciones regulatorias contempladas por el reglamento de requerimientos de capital
(Reglamento (UE) n.º 575/2013).
©Consulta Pública de la EBA sobre el rol de los riesgos ambientales en el marco prudencial de Pilar 1.

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©Consulta Pública del Banco de España sobre el desarrollo de nuevas herramientas
macroprudenciales introducidas por el RD-L 22/2018.
©Consulta Pública de la EBA sobre el borrador ITS sobre las plantillas de NPLs.
©Directrices de la EBA relativas a la mejora de la resolubilidad de las entidades financieras.
©Consulta Pública de la Comisión Europea sobre la mejora del marco macroprudencial.
©Consulta Pública de la EBA en relación con la introducción de cambios en los marcos de riesgo de tipo
de interés (IRRBB) y riesgo de diferencial de crédito (CSRBB).
©Segunda Consulta Pública del Comité de Basilea sobre el tratamiento prudencial de los criptoactivos.
©Consulta Pública de la EBA sobre borrador de Directrices para instituciones y autoridades de
resolución sobre la transferibilidad de partes o de un banco completo en el contexto de resolución.
u Regulación digital y pagos:
©Consulta de la Comisión Europea sobre las características clave de diseño de un euro digital,
abarcando un amplio espectro de materias, incluyendo las necesidades y expectativas de los
consumidores, los pagos minoristas, la puesta a disposición de un euro digital, el impacto en el sector
financiero y en la estabilidad financiera, la prevención de blanqueo de capitales y financiación del
terrorismo, la privacidad y los pagos internacionales.
©Propuesta de Reglamento de la Comisión Europea sobre normas armonizadas relacionadas con el
acceso y el uso justo de los datos (Ley de Datos), con el objetivo de facilitar al usuario su acceso a los
datos generados por el uso de productos y servicios conectados, así como la portabilidad de estos,
entre otros.
©Consulta de la Comisión Europea sobre la revisión de la Directiva de Servicios de Pago (PSD2), cuyo
objetivo es ayudar al regulador a valorar la necesidad de actualizar dicha normativa.
©Consulta sobre un Marco de Finanzas Abiertas (Open Finance Framework), con el objetivo de permitir
el acceso de proveedores terceros a los datos de los clientes de las entidades financieras, tanto de
empresas como de consumidores, con el acuerdo de estos.
©Propuesta de la Comisión Europea de un Reglamento sobre Ciberresiliencia, con el propósito de
garantizar que los productos digitales sean más seguros para los consumidores de toda la UE.
©Proyecto de Ley de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión, que introduce
modificaciones en la normativa vigente española para adaptarla a la aplicación del Reglamento
relativo a los mercados de criptoactivos (MiCA) y al Reglamento sobre un régimen piloto de las
infraestructuras del mercado basadas en la tecnología de registro descentralizado (DLT).
©Propuesta de la Comisión Europea de un Reglamento sobre transferencias instantáneas en euros,
con el objetivo de garantizar que los pagos instantáneos en euros sean asequibles, seguros y se
procesen sin obstáculos en toda la UE.
©Circular 1/2022 de 10 de enero, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, relativa a la
publicidad sobre criptoactivos presentados como objeto de inversión.
©Directrices de la EBA sobre la exclusión de la red limitada en virtud de la PSD2.
©Circular 2/2022, de 15 de marzo, del Banco de España, sobre normas para el envío al Banco de
España de estadísticas de pagos por parte de proveedores de servicios de pago y operadores de
sistemas de pago.
©Reglamento (UE) 2022/1925 del Parlamento Europeo y del Consejo de 14 de septiembre de 2022
sobre mercados disputables y equitativos en el sector digital y por el que se modifican las Directivas
(UE) 2019/1937 y (UE) 2020/1828 (Reglamento de Mercados Digitales).
©Reglamento 2022/2065 del Parlamento Europeo y del Consejo de 19 de octubre de 2022 relativo a un
mercado único de servicios digitales y por el que se modifica la Directiva 2000/31/CE (Reglamento de
Servicios Digitales).

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u Retail y mercados:
©Propuesta de reforma de la Directiva de Crédito al Consumo.
©Proyecto de Ley de Servicios de Atención al Cliente.
©Proyecto de Ley que protege a las personas que denuncien infracciones y de lucha contra la
corrupción, con el objetivo de transponer la Directiva 2019/1937 (whistleblowers).
©Proyecto de Ley del Mercado de Valores y Servicios de Inversión por el que, entre otros aspectos, se
transpone el quick fix de MiFID II.
©Proyecto de Ley de fomento del ecosistema de las empresas emergentes.
©Proyecto de Ley de trasposición de Directivas de la Unión Europea en materia de accesibilidad de
determinados productos y servicios.
©Proyecto de Ley de creación de la Autoridad Administrativa Independiente de Defensa del Cliente
Financiero, que centralizará los actuales servicios de reclamaciones del Banco de España, la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
©Seguimiento a las iniciativas de la Comisión sobre la Estrategia del Inversor Minorista Consulta
pública de la CNMV sobre el Código de Buenas Prácticas para inversores institucionales, gestores de
activos y asesores de voto.
©Consulta de la EBA sobre el borrador de normas técnicas de ejecución (ITS) que especifiquen las
plantillas que deberán utilizar las entidades de crédito para la transmisión de información a que se
refiere la Directiva (UE) 2021/2167 de 24 de noviembre de 2021.
©Consulta pública del Banco de España sobre Bonos Garantizados.
©Consulta de ESMA sobre las Directrices relativas a la gobernanza de producto de MiFID II.
©Publicación de la advertencia de EIOPA sobre cuestiones relacionadas con retribuciones y conflictos
de intereses derivados de la venta de seguros de protección crediticia.
©Publicación de la Ley 4/2022, de 25 de febrero, de protección de los consumidores y usuarios frente a
situaciones de vulnerabilidad social y económica.
©Publicación de la Circular 3/2022, de 30 de marzo, del Banco de España, por la que se modifican la
Circular 2/2016, de 2 de febrero, a las entidades de crédito, sobre supervisión y solvencia, que
completa la adaptación del ordenamiento jurídico español a la Directiva 2013/36/UE y al Reglamento
(UE) n.º 575/2013; la Circular 2/2014, de 31 de enero, a las entidades de crédito, sobre el ejercicio de
diversas opciones regulatorias contenidas en el Reglamento (UE) n.º 575/2013, del Parlamento
Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de
crédito y las empresas de inversión, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012; y la
Circular 5/2012, de 27 de junio, a entidades de crédito y proveedores de servicios de pago, sobre
transparencia de los servicios bancarios y responsabilidad en la concesión de préstamos.
©Publicación de las Directrices ESMA sobre ciertos aspectos de los requisitos de conveniencia y solo
ejecución de MiFID II.
©Publicación de las Directrices ESMA sobre determinados aspectos de los requisitos de remuneración
de MiFID II. Entrada en vigor: A partir de los 6 meses posteriores a la fecha de publicación en web
ESMA en todos los idiomas oficiales de la UE.
©Publicación de la Circular 3/2022, de 21 de julio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores,
sobre el folleto de las instituciones de inversión colectiva y el registro del documento con los datos
fundamentales para el inversor.
©Publicación de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas.
©Publicación de:
Reglamento de Ejecución (UE) 2022/1859 por el que se modifican las normas técnicas de
ejecución establecidas en el Reglamento de Ejecución 1248/2012 en lo que respecta al formato

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de las solicitudes de inscripción como registro de operaciones y de las solicitudes de extensión
de la inscripción como registro de operaciones.
Reglamento Delegado (UE) 2022/1857 por el que se modifican las normas técnicas de regulación
establecidas en el Reglamento Delegado 150/2013 en lo que respecta a los datos de las
solicitu des de ins cripción como registro de operaciones y de las solicitudes de extensión de la
inscripción como registro de operaciones.
Reglamento Delegado (UE) 2022/1856 por el que se modifican las normas técnicas de regulación
establecidas en el Reglamento Delegado 151/2013, especificando en mayor medida el
procedimiento para acceder a los datos de los derivados, así como las disposiciones técnicas y
operativas para dicho acceso.
Reglamento Delegado (UE) 2022/1855 por el que se completa el Reglamento 648/2012 (EMIR
REFIT) en lo que respecta a las normas técnicas de regulación que especifican los elementos
mínimos de los datos que deben notificarse a los registros de operaciones y el tipo de
notificaciones que deben utilizarse.
Reglamento de Ejecución (UE) 2022/1860 por el que se establecen normas técnicas de ejecución
para la aplicación del Reglamento 648/2012 (EMIR REFIT) por lo que respecta a los estándares,
los formatos, la frecuencia y los métodos y mecanismos de notificación.
Reglamento Delegado (UE) 2022/1858 por el que se completa el Reglamento 648/2012 (EMIR
REFIT) en lo que respecta a las normas técnicas de regulación que especifican los
procedimientos para la conciliación de datos entre los registros de operaciones y los
procedimientos que debe aplicar el registro de operaciones para verificar el cumplimiento de los
requisitos de notificación por la contraparte notificante o la entidad remitente y para verificar
que los datos notificados sean completos y correctos.
©Publicación de Real Decreto-ley 19/2022, de 22 de noviembre, por el que se establece un Código de
Buenas Prácticas para aliviar la subida de los tipos de interés en préstamos hipotecarios sobre
vivienda habitual, se modifica el Real Decreto-ley 6/2012, de 9 de marzo, de medidas urgentes de
protección de deudores hipotecarios sin recursos, y se adoptan otras medidas estructurales para la
mejora del mercado de préstamos hipotecarios.
u Prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo (PBC/FT):
©Se ha dado seguimiento a diferentes iniciativas legislativas, entre las que destacan principalmente las
4 propuestas legislativas de la UE en materia de prevención de blanqueo de capitales y financiación
del terrorismo (PBC/FT), que actualmente se encuentran en fase de desarrollo: i) Reglamento por el
que se crea la nueva autoridad supervisora europea en materia de PBC/FT (AMLA); ii) el Reglamento
sobre obligaciones en PBC/FT; iii) la 6ª Directiva PBC/FT (modifica la 5ª derogando la 4ª); y iv) el
Reglamento sobre información que acompaña las transferencias de fondos y ciertos criptoactivos
©Publicación, el 14 de junio, de las Directrices de la Autoridad Bancaria Europea (EBA) sobre el papel
del responsable del cumplimiento de PBC/FT y del órgano de dirección de las entidades de crédito o
financieras.
©Audiencia pública, durante el mes de marzo, del Real Decreto que crea el Registro de Titularidades
Reales, y la consulta pública previa, de 13 de abril, sobre el proyecto de Real Decreto por el que se
modifica el Real Decreto de desarrollo de la Ley 10/2010, de 28 de abril, de PBC/FT.
■Eventos estratégicos
Los denominados "eventos estratégicos" son los acontecimientos más relevantes que pueden resultar en un
impacto significativo para el Grupo a medio plazo. Se consideran únicamente aquellos sucesos que no estén
aún materializados ni formen parte del Catálogo, pero a los que la estrategia de la Entidad está expuesta, si
bien la severidad del posible impacto de dichos acontecimientos puede mitigarse con la gestión. En el caso de
materialización de un evento estratégico, la afectación podría darse sobre uno o varios riesgos del Catálogo a
la vez.
Se relacionan los eventos estratégicos más relevantes actualmente identificados con el objetivo de poder
anticipar y gestionar sus efectos:

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u Shocks derivados del entorno geopolítico y macroeconómico
Deterioro pronunciado y persistente de las perspectivas macroeconómicas y un aumento de la aversión al
riesgo en los mercados financieros. Podría ser, por ejemplo, el resultado de: una intensificación de la
guerra en Ucrania, la prolongación e intensificación de las tensiones inflacionistas, incremento rápido y
persistente de los tipos de interés, otros shocks geopolíticos de alcance global, factores políticos
domésticos (como tensiones territoriales, gobiernos populistas o protestas sociales), un rebrote intenso
de la pandemia, o la reaparición de tensiones en el seno de la zona euro que avivaran los riesgos de
fragmentación. Posibles consecuencias: aumento de la prima de riesgo país (coste de financiación),
presión sobre los costes (por inflación), reducción de volúmenes de negocio, empeoramiento de calidad
crediticia, salidas de depósitos, daños materiales en oficinas o impedimentos para el acceso a centros
corporativos (por protestas o sabotajes fruto del descontento social).
Mitigantes: el Grupo entiende que dichos riesgos quedan suficientemente gestionados por los niveles de
provisiones, solvencia y liquidez del Grupo, validados por el cumplimiento de los ejercicios de estrés tanto
externos como internos, e informados en el proceso anual de autoevaluación y adecuación tanto de
capital como de liquidez (ICAAP y ILAAP, respectivamente).
u Nuevos competidores y aplicación de nuevas tecnologías
Se prevé un incremento moderado de la competencia de nuevos entrantes, tales como fintechs (e. g. digital
banks), así como de bigtechs y otros players con propuestas o tecnologías disruptivas por la reducción de la
inversión y dificultades de acceso a capital. Este evento podría conllevar una intensa desagregación y
desintermediación de parte de la cadena de valor, lo que podría comportar un impacto en márgenes y en
venta cruzada, al competir con entidades más ágiles, flexibles y generalmente con propuestas de bajo
coste para el consumidor. Todo ello podría quedar agravado si las exigencias regulatorias aplicables a
estos nuevos competidores y servicios no se equiparasen a las actuales de las entidades de crédito.
Sin embargo, los principales nuevos entrantes – incluyendo los digital Banks, o grandes players de BNPL
(Buy Now Pay Later) – siguen teniendo rentabilidades negativas a pesar de acumular crecimientos en
número de clientes, y en el actual contexto de mercado se han producido cambios significativos en sus
valoraciones e incluso salidas forzosas de personal, cuestionándose su sostenibilidad.
Paralelamente a los desarrollos de los nuevos entrantes, la evolución de la tecnología también impulsa
iniciativas promovidas por el regulador como las Central Bank Digital Currencies (CBDC) o la iniciativa de
Identidad Digital. En este sentido, el lanzamiento de un Euro Digital podría facilitar la entrada en el
negocio financiero de agentes distintos a los bancos (e.g. entidades de pago y entidades de dinero
electrónico) en caso de que se les autorizara la intermediación de la gestión de las carteras de euros
digitales (e-wallets).
Mitigantes: el Grupo considera a los nuevos entrantes un riesgo bajo al ser una potencial amenaza y, a la
vez, una oportunidad como fuente de colaboración, aprendizaje y estímulo para el cumplimiento de los
objetivos de digitalización y transformación del negocio establecidos en el Plan Estratégico. Se realiza, por
ello, un seguimiento periódico de la evolución de los principales nuevos entrantes y los movimientos de
las bigtech en la industria. Adicionalmente, dispone desde 2020 de un espacio sandbox interno en el que se
analizan técnicamente de forma ágil y segura las soluciones de determinadas fintech con las que existen
oportunidades de colaboración.
Además, el Grupo dispone de Imagin como una propuesta de valor de primer nivel que seguirá
potenciando. Respecto a la competencia desde bigtechs, el Grupo apuesta por una mejora de la
experiencia del cliente con el valor añadido que supone la sensibilidad social del Grupo (bits and trust),
además de plantear posibles enfoques de colaboración (open banking) y disponer de acuerdos en algunos
casos (e.g. Apple, Paypal).
u Cibercrimen y protección datos
La ciberdelincuencia evoluciona los esquemas delictivos para seguir intentando lucrarse mediante
diferentes modalidades de ataques. En este sentido, la difusión de nuevas tecnologías y servicios que el
Grupo pone a disposición de los clientes conlleva una mayor facilidad de acceso a la ciberdelincuencia y
por ende, una sofisticación de sus operaciones delictivas. Esta evolución constante de los vectores y
técnicas delictivas imponen al Grupo la presión de reevaluar de forma constante el modelo de prevención,

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gestión y respuesta a los ciberataques y fraudes a fin de poder responder de forma efectiva a los riesgos
emergentes.
Las constantes campañas de suplantación de diferentes empresas y organismos oficiales han hecho
posible que determinados eventos de ciberseguridad se hayan materializado en numerosas
organizaciones por parte de los cibercriminales. En paralelo, reguladores y supervisores en el ámbito
financiero han escalado en sus agendas la prioridad de este ámbito. Teniendo en cuenta el contexto
mundial, las amenazas existentes sobre la ciberseguridad y los ataques recientes recibidos por otras
entidades, la explotación de dichos eventos en el entorno digital del Grupo podría suponer graves
impactos de distinta índole, destacando la corrupción masiva de datos, la indisponibilidad de servicios
críticos (p. ej. ransomware), ataques a la cadena de suministro, la filtración de información confidencial o el
fraude en canales digitales. La materialización de dichos impactos, directamente relacionados con la
operativa bancaria, podría derivar adicionalmente en importantes sanciones por parte de los organismos
competentes y a potenciales daños reputacionales para el Grupo.
Mitigantes: el Grupo también es muy consciente de la importancia y el nivel de amenaza existente en
estos momentos, por lo que mantiene una constante revisión del entorno tecnológico y las aplicaciones
en sus vertientes de integridad y confidencialidad de la información, así como de la disponibilidad de los
sistemas y la continuidad del negocio, tanto con revisiones planificadas como a través de la auditoría
continua mediante el seguimiento de los indicadores de riesgo definidos. Adicionalmente, el Grupo
mantiene actualizados los protocolos y mecanismos de seguridad para adecuarlos a las amenazas que se
presentan en el contexto actual, monitorizando de forma continua los riesgos emergentes. La evolución
de los protocolos y medidas de seguridad se encuentran recogidas en el plan estratégico de seguridad de
la información, alineado con los objetivos estratégicos del Grupo para continuar a la vanguardia de la
protección de la información y de acuerdo con los mejores estándares de mercado.
u Evolución del marco legal, regulatorio o supervisor
El riesgo de incremento de la presión del entorno legal, regulatorio o supervisor es uno de los riesgos
identificados en el ejercicio de autoevaluación de riesgos que pueden suponer un mayor impacto a corto-
medio plazo. En concreto, se observa la necesidad de continuar manteniendo una monitorización
constante de las nuevas propuestas normativas y de su implementación, dada la elevada actividad de
legisladores y reguladores en el sector financiero. En la actualidad, entre otras, destacan las crecientes
expectativas en aspectos ASG por parte de los distintos grupos de interés (supervisores, reguladores,
órganos de gobierno, etc.).
Mitigantes: se realiza un control y seguimiento de la normativa que afecta al Grupo, con apoyo de
proveedor externo para la realización de un control doble sobre dicha normativa. El equipo de Regulatory
Implementation Management realiza el control de manera centralizada de la efectiva implementación
normativa en las entidades del Grupo. Los procesos de implementación normativa se elevan a cada uno
de los comités internos competentes (e.g. al Comité de Transparencia la adaptación a la nueva regulación
de contratos, normas, políticas y procedimientos internos). El estado y la evolución de la implementación
se reporta de manera semestral a la Comisión de Riesgos. Asimismo, dado el incremento de la actividad
legislativa, se ha intensificado la relación con las autoridades a fin de anticipar las posibles nuevas
iniciativas legislativas y poder, a su vez, representar y trasladar los intereses de CaixaBank ante las
autoridades de manera eficiente.
u Pandemias y otros eventos extremos
Se desconoce cuál podría ser el impacto de eventos extremos, tales como futuras pandemias o eventos de
naturaleza medioambiental, en cada uno de los riesgos del Catálogo, lo que dependerá de
acontecimientos y desarrollos futuros que son inciertos y que incluirían acciones para contener o tratar el
evento y mitigar su impacto en las economías de los países afectados. Tomando como referencia la
COVID-19 podría producirse elevada volatilidad en los mercados financieros y experimentar caídas
relevantes. Asimismo, las perspectivas macroeconómicas podrían empeorar de forma notable y con
bastante volatilidad en los escenarios prospectivos.
Mitigantes: capacidad de implantación efectiva de iniciativas de gestión para mitigar la afectación sobre el
perfil de riesgo por el deterioro del entorno económico ante un evento operacional extremo, como ha
sucedido en el caso concreto de la COVID-19.

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3.2. GOBIERNO, GESTIÓN Y CONTROL DE RIESGOS
CaixaBank tiene como objetivo mantener un perfil de riesgo medio bajo, una confortable adecuación de capital y
holgadas métricas de liquidez, en consonancia con su modelo de negocio y el apetito al riesgo definido por el
Consejo de Administración.
El Grupo CaixaBank cuenta, como parte del marco de control interno y conforme a lo establecido en la Política
corporativa de gestión global del riesgo, con un marco de gestión del riesgo que le permite tomar decisiones
fundamentadas sobre la asunción de riesgos de forma coherente con el perfil de riesgo objetivo y el nivel de
apetito aprobado por el Consejo de Administración. Este marco se compone de los siguientes elementos:
3.2.1. Marco de control interno
El marco de control interno es el conjunto de estrategias, políticas, sistemas y procedimientos que existen en el
Grupo CaixaBank para garantizar una gestión prudente del negocio y una operativa eficaz y eficiente. Se
implementa a través de:
■una adecuada identificación, medición y mitigación de los riesgos a los que el Grupo está o puede estar
expuesto,
■la existencia de información financiera y no financiera completa, pertinente, fiable y oportuna,
■la adopción de procedimientos administrativos y contables sólidos, y
■el cumplimiento de la normativa y requisitos en materia de supervisión, de los códigos deontológicos y de las
políticas, procesos y normas internas.
Está integrado en el sistema de gobierno interno del Grupo, alineado con el modelo de negocio y es acorde con: i)
la normativa aplicable a las entidades financieras; ii) las Directrices de Gobierno Interno de la EBA de 21 de julio de
2021, las cuales desarrollan los requerimientos de gobierno interno establecidos en la Directiva 2013/36/EU del

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Parlamento Europeo; iii) las recomendaciones de la CNMV sobre esta materia y iv) otras directrices sobre funciones
de control aplicables a entidades financieras.
Las líneas directrices del marco de control interno del Grupo están recogidas en la Política corporativa de control
interno y se configuran sobre la base del “modelo de tres líneas de defensa”.
Primera línea de defensa
Formada por las líneas y unidades de negocio, junto con las áreas que les prestan soporte, que originan la
exposición a los riesgos del Grupo en el ejercicio de su actividad. Asumen riesgos teniendo en cuenta el apetito al
riesgo del Grupo, los límites de riesgo autorizados y las políticas, procedimientos existentes, y forma parte de su
responsabilidad gestionar estos riesgos. Son responsables, por tanto, de desarrollar e implementar procesos y
mecanismos de control para asegurar que se identifican, gestionan, miden, controlan, mitigan y reportan los
principales riesgos que originan con sus actividades.
Las líneas de negocio y las áreas de soporte integran el control en su actividad diaria como un elemento básico que
refleja la cultura de riesgo del Grupo.
Estas funciones pueden estar integradas en las propias unidades de negocio y soporte al negocio. No obstante,
cuando el nivel de complejidad o intensidad así lo requieren, se establecen unidades de control específicas,
dotadas de mayor especialización, para asegurar un nivel adecuado de control de los riesgos.
Segunda línea de defensa
Formada por las funciones de gestión de riesgos y cumplimiento. Son responsables, entre otros, de:
■La elaboración, de forma coordinada con la primera línea de defensa, de políticas de gestión de los riesgos
alineadas con el RAF, evaluando su cumplimiento posterior.
■La identificación, medición y seguimiento de los riesgos (incluyendo los emergentes), contribuyendo a la
definición e implantación de indicadores de riesgo, de riesgo de proceso y de controles.
■El seguimiento periódico de la efectividad de los indicadores y controles de primera línea de defensa, así como
de indicadores y controles propios de la segunda línea de defensa.
■El seguimiento de las debilidades de control identificadas, así como del establecimiento e implantación de los
planes de acción para remediarlas.
■La emisión de una opinión sobre la adecuación del entorno de control de los riesgos.
Las actividades de la segunda línea de defensa, del mismo modo que i) las debilidades identificadas, ii) el
seguimiento de los planes de acción y iii) la opinión sobre la adecuación del entorno de control en el Grupo se
reporta periódicamente a los órganos responsables del entorno de control, siguiendo la jerarquía establecida, así
como a organismos supervisores.
■Función de gestión de riesgos
Además de realizar la identificación, definición de límites de asunción, medición, seguimiento, gestión y
reporting de los riesgos bajo su ámbito de competencia, i) vela por que todos los riesgos a los que el Grupo
está o puede estar expuesto sean identificados, evaluados, monitorizados y controlados adecuadamente; ii)
proporciona a los Órganos de Gobierno una visión agregada de todos los riesgos a los que el Grupo está o
puede estar expuesto, incluida una versión agregada del entorno de control operativo de los procesos de
riesgos; iii) realiza el seguimiento de las actividades generadoras de riesgos, evaluando su ajuste a la tolerancia

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al riesgo aprobada y asegurando la planificación prospectiva de las correspondientes necesidades de capital y
liquidez en circunstancias normales y adversas; iv) realiza el seguimiento del cumplimiento de los límites de
apetito al riesgo aprobado por el Consejo de Administración, y v) valida y controla la correcta funcionalidad y
gobierno de los modelos de riesgos, verificando su idoneidad conforme a los usos regulatorios.
En CaixaBank, la función de gestión de riesgos se realiza desde las direcciones de Corporate Risk Management
Function & Planning y de Cumplimiento y Control.
La Dirección de Corporate Risk Management Function & Planning tiene entre sus responsabilidades la
coordinación corporativa de la función de gestión de riesgos en el Grupo CaixaBank; el ejercicio directo de las
funciones de segunda línea de defensa de los riesgos de naturaleza financiera, así como también es
responsable de la fijación del marco general de gestión de riesgos y otros aspectos comunes para riesgos
financieros y no financieros, y la coordinación transversal de la gestión de los riesgos de las diferentes
empresas del Grupo. La persona que ocupa la Dirección de la Corporate Risk Management Function & Planning
tiene la consideración de responsable de la función de gestión de riesgos del Grupo CaixaBank y es, por tanto,
quien cumple con los requerimientos del supervisor en esta materia y realiza las funciones que la normativa
aplicable asigna a esta posición.
Por su parte, desde la Dirección de Cumplimiento y Control se realiza el ejercicio directo de las funciones de
segunda línea de defensa para los riesgos no financieros; la función transversal de impulso, coordinación y
gobierno de la actividad de control interno operativo para todos los riesgos de la Entidad, la fiabilidad de la
información y la validación de modelos.
■Función de cumplimiento
La misión de la función de cumplimiento es identificar, evaluar, supervisar e informar de los riesgos de
sanciones o pérdidas financieras a los que se encuentra expuesta la entidad, como consecuencia del
incumplimiento o cumplimiento defectuoso de las leyes, regulaciones, requerimientos judiciales o
administrativos, códigos de conducta o estándares éticos y de buenas prácticas, relativos a su ámbito de
actuación y con referencia al riesgo legal y regulatorio y al riesgo de conducta y cumplimiento (ambos riesgos,
conjuntamente, el "Riesgo de Cumplimiento"); así como asesorar, informar y asistir a la alta dirección y a los
órganos de gobierno en materia de cumplimiento normativo, promoviendo, a través de acciones de
formación, información y sensibilización, una cultura de cumplimiento en toda la organización.
A tal efecto, la misión de Cumplimiento Normativo se articula a través de los siguientes objetivos:
u La supervisión del Riesgo de Cumplimiento derivado de los procesos y actividades llevadas a cabo por la
entidad.
u El fomento, impulso y promoción de los valores corporativos y los principios contenidos en el Código Ético
que han de guiar la actuación de la entidad.
u La promoción de una cultura de control y cumplimiento de las leyes y de la normativa vigente (tanto
externa como interna) que permita y favorezca su integración en la gestión de toda la organización.
La función de cumplimiento se ejerce desde la Dirección de Compliance, en dependencia de la Dirección de
Cumplimiento y Control, y reporta de forma periódica, a través del Comité Global del Riesgo, a los Órganos de
Gobierno y, por otro lado, a los organismos supervisores (Banco de España, BCE, Servicio Ejecutivo de la
Comisión de Prevención de Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias (SEPBLAC), Tesoro, CNMV y
otros).
El modelo de gestión de la función de cumplimiento se construye sobre dos pilares fundamentales: la
taxonomía de riesgos de cumplimiento y el modelo de tres líneas de defensa. La función se sirve de los
siguientes elementos clave para asegurar una adecuada cobertura del Riesgo de Cumplimiento: programa de
cumplimiento, plan anual de cumplimiento y seguimiento de gaps (deficiencias de control o incumplimientos
de normativas) identificados y de los planes de acción para su mitigación. Asimismo, la función realiza
actividades de asesoramiento sobre las materias de su competencia, y lleva a cabo acciones de fomento de la
cultura en toda la organización (formación, sensibilización y retos corporativos).
Para facilitar el cumplimiento del Código Ético en general y de la normativa interna en particular, CaixaBank
pone a disposición de todos los consejeros, empleados, personal temporal, agentes y proveedores un Canal de
Consultas y un Canal de Denuncias, esenciales para la prevención y corrección de incumplimientos
normativos. A través del Canal de Consultas se pueden formular peticiones de aclaración de dudas concretas

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suscitadas por la aplicación o interpretación de los textos antes mencionados y a través del Canal de
Denuncias la comunicación confidencial y ágil de irregularidades que puedan suponer infracciones.
Finalmente, tras la obtención por CaixaBank en julio 2021 de la certificación ISO 37301 relativa al Sistema de
Gestión de Compliance hecho que supuso una revisión integral de los elementos que conforman la función con
el objetivo de confirmar el alineamiento a las mejores prácticas normativas, entre junio y julio de 2022 se ha
llevado a cabo la auditoría de seguimiento anual por parte de AENOR, confirmando que el Sistema de Gestión
de Compliance de CaixaBank cumple con los requisitos de la Norma y con el resto de los criterios de auditoría.
Tercera línea de defensa
Auditoría Interna actúa como tercera línea de defensa, supervisando de manera independiente las actuaciones de
la primera y segunda línea con el objetivo de proporcionar una seguridad razonable a la Alta Dirección y a los
Órganos de Gobierno.
Con el fin de establecer y preservar la independencia de la función, la Dirección de Auditoría Interna depende
funcionalmente de la Presidencia de la Comisión de Auditoría y Control, sin perjuicio de que deba reportar al
Presidente del Consejo de Administración para el adecuado cumplimiento de sus funciones.
Auditoría Interna dispone de un Estatuto de su función, aprobado por el Consejo de Administración que establece
que es una función independiente y objetiva de aseguramiento y consulta, se ha concebido para agregar valor y
mejorar las actividades. Tiene como objetivo proporcionar una seguridad razonable a la Alta Dirección y a los
Órganos de Gobierno sobre:
■La eficacia y eficiencia de los sistemas de control interno para la mitigación de los riesgos asociados a las
actividades del Grupo.
■El cumplimiento de la legislación vigente, con especial atención a los requerimientos de los supervisores y la
adecuada aplicación de los marcos definidos de gestión global y apetito al riesgo.
■El cumplimiento de las políticas y normativas internas, y la alineación con las mejores prácticas y buenos usos
sectoriales, para un adecuado gobierno interno del Grupo.
■La fiabilidad e integridad de la información, incluyendo la efectividad del Sistema de Control Interno sobre la
información financiera y no financiera (SCIIF y SCIINF).
En este sentido, los principales ámbitos de supervisión se refieren a:
■La adecuación, eficacia e implantación de políticas, normas y procedimientos.
■La efectividad de los controles.
■La adecuada medición y seguimiento de Indicadores de la primera línea de defensa y segunda línea de
defensa.
■La existencia y correcta implantación de los planes de acción para la remediación de las debilidades de los
controles.
■La validación, el seguimiento y la evaluación del entorno de control que realiza la segunda línea de defensa.
Asimismo, sus funciones incluyen:
■La elaboración del Plan Anual de Auditoría con visión plurianual basado en las evaluaciones de riesgos, que
incluya los requerimientos de los reguladores y aquellas tareas o proyectos solicitados por la Alta Dirección y
la Comisión de Auditoría y Control. En este sentido, el Plan Anual de Auditoría de 2022 ha puesto foco en seis
áreas de especial relevancia: la post fusión con Bankia, el governance de la Entidad, la evolución de la cartera
crediticia en el entorno macroeconómico (calidad de la cartera post COVID y conflicto Ucrania-Rusia), la
ciberseguridad, la rentabilidad y la sostenibilidad.
■El reporte periódico de las conclusiones de los trabajos realizados y las debilidades detectadas a los Órganos
de Gobierno, la alta dirección, los auditores externos, supervisores y resto de entornos de control y gestión
que corresponda.
■La aportación de valor mediante la formulación de recomendaciones para solventar las debilidades detectadas
en las revisiones y el seguimiento de su adecuada implantación por los centros responsables.

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3.2.2. Gobierno y Organización
A continuación, se presenta el esquema organizativo en relación con la gobernanza en la gestión del riesgo:

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3.2.3. Procesos estratégicos de gestión del riesgo
El objetivo de los procesos estratégicos de gestión del riesgo es la identificación, medición, seguimiento, control y
reporting de los riesgos. A tal efecto, los procesos incluyen tres elementos fundamentales que se desarrollan a
continuación: la valoración de riesgos o Risk Assessment (identificación y evaluación), el Catálogo de riesgos
(taxonomía y definición) y el marco de apetito al riesgo (seguimiento).
El resultado de los procesos estratégicos se reporta, al menos anualmente, primero al Comité Global del Riesgo, a
la Comisión de Riesgos en segunda instancia, para ser finalmente aprobado por el Consejo de Administración.
Identificación y evaluación de riesgos (Risk Assessment)
El Grupo realiza con periodicidad semestral un proceso de autoevaluación del perfil de riesgo, con el fin de:
■Identificar y evaluar los riesgos inherentes asumidos por el Grupo según el entorno y modelo de negocio.
■Realizar una autoevaluación de las capacidades de gestión y de control de los riesgos, como instrumento
explícito que ayuda a detectar mejores prácticas y debilidades relativas en alguno de los riesgos.
Este proceso permite determinar la situación de cada uno de los riesgos materiales identificados en el Catálogo
Corporativo de Riesgos y, tomando también en consideración la evaluación del gobierno interno, determinar el
perfil de riesgo del Grupo.
El Risk Assessment es una de las principales fuentes de identificación de:
■Riesgos emergentes: riesgos cuya materialidad o importancia esté aumentando de tal modo que podría llevar
a que se incluya de forma explícita en el Catálogo Corporativo de Riesgos.
■Eventos estratégicos: acontecimientos más relevantes que pueden resultar en un impacto significativo para
el Grupo a medio plazo. Se consideran únicamente aquellos sucesos que no estén aún materializados ni
formen parte del Catálogo, pero a los que la estrategia de la Entidad está expuesta, si bien la severidad del
posible impacto de dichos acontecimientos puede mitigarse con la gestión. En el caso de materialización de un
evento estratégico, la afectación podría darse sobre uno o varios riesgos del Catálogo a la vez.
Catálogo Corporativo de Riesgos
El Catálogo Corporativo de Riesgos es la taxonomía de riesgos del Grupo. Facilita el seguimiento y reporting interno
y externo de los riesgos y la consistencia en todo el Grupo, y está sujeto a revisión periódica, al menos, con
frecuencia anual. Este proceso de actualización evalúa también la materialidad de los riesgos emergentes
previamente identificados en el proceso de Risk Assessment y abarca la definición de los eventos estratégicos.

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A continuación, se presenta para cada uno de los riesgos su definición:
Las modificaciones más relevantes de la revisión de este año son:
■Se da de baja el riesgo de fiabilidad de la información al considerarse, no tanto un riesgo, si no un conjunto de
procesos, que son absolutamente críticos y necesarios, para asegurar la existencia de un entorno de control
robusto que minimice la posibilidad de error en la generación de información para el seguimiento y gestión de
los riesgos.
■Respecto al riesgo de sostenibilidad (ASG), se considera como factor transversal con afectación en varios
riesgos del Catálogo (crédito, reputacional y otros riesgos operacionales), y se incorporan también menciones
al cambio climático y otros riesgos medioambientales en las definiciones del ámbito del riesgo legal y
regulatorio. Para los riesgos de liquidez y mercado no se recoge mención explícita, dado el bajo nivel de
materialidad que les aplica, pero en cualquier caso se ha evaluado que los ejercicios de estrés que se realizan
tienen suficiente magnitud como para recoger impactos en estos ámbitos de origen climático.

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Factores de riesgo ASG
La consideración como factor transversal de los riesgos a la sostenibilidad (ASG) es también el enfoque adoptado
tanto por parte de la mayoría de entidades financieras como por parte de los reguladores/supervisores.
Entre los factores de riesgo ASG, especialmente los riesgos climáticos presentan una elevada complejidad para su
medición. La evaluación del riesgo climático se basa en unos escenarios de cambio climático y considera diferentes
horizontes temporales. En línea con las expectativas de supervisión, CaixaBank ha considerado en su evaluación
de la materialidad los siguientes escenarios climáticos establecidos por la red de bancos europeos centrales y
supervisores para la ecologización del sistema financiero (NGFS por sus siglas en inglés): i) transición ordenada; ii)
transición desordenada y iii) hot house world. De los tres escenarios identificados, el escenario de transición
ordenada se ha seleccionado como escenario base para la evaluación de la materialidad debido a que es
coherente con los compromisos asumidos por CaixaBank y actualmente es aún el más probable en el marco de la
Unión Europea.
Bajo el escenario de transición ordenada, los principales impactos de riesgo climático se concentran a largo plazo
en las carteras de crédito de personas jurídicas, siendo la afectación sobre el resto de riesgos financieros más
reducida o circunstancial (véase apartado “Gestión de los riesgos de sostenibilidad” del Informe de Gestión
consolidado).
Marco de Apetito al Riesgo
El Marco de Apetito al Riesgo (en adelante, Risk Appetite Framework o “RAF”) es una herramienta integral y
prospectiva con la que el Consejo de Administración determina la tipología y los umbrales de riesgo (apetito al
riesgo) que está dispuesto a aceptar para la consecución de los objetivos estratégicos del Grupo 1. Estos objetivos
quedan formalizados mediante las declaraciones cualitativas en relación con el apetito al riesgo, expresadas por el
Consejo de Administración, y las métricas y umbrales que permiten el seguimiento del desarrollo de la actividad
para los diferentes riesgos del Catálogo Corporativo.
Para la determinación de los umbrales, según aplique, se toman como referencia los requerimientos de la
regulación/normativa vigente aplicables, la evolución histórica y perspectivas normalizadas y estructurales, y los
objetivos estratégicos con un margen adicional suficiente para permitir la gestión anticipada para evitar los
incumplimientos.

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1 Cabe destacar que los objetivos no únicamente quedan reflejados mediante niveles de tolerancia al riesgo, sino que además el RAF contempla
declaraciones de mínimo apetito al riesgo como, por ejemplo, el seguimiento de riesgo fiscal como parte del riesgo legal recogido en el Catálogo
Corporativo de Riesgos.

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3.2.4. Cultura de riesgos
La cultura del riesgo en el Grupo está formada por las conductas y actitudes hacia el riesgo y su gestión de los
empleados, que reflejan los valores, objetivos y prácticas compartidos por el Grupo y se integra en la gestión a
través de sus políticas, comunicación y formación del personal.
Esta cultura influye en las decisiones de la dirección y de los empleados en su actividad diaria, con el objetivo de
evitar conductas que podrían aumentar involuntariamente los riesgos o llevar a incurrir en riesgos no asumibles.
Se sustenta en un elevado nivel de concienciación sobre el riesgo y su gestión, una estructura de gobierno sólida,
un diálogo abierto y crítico en la organización, y la ausencia de incentivos para la asunción injustificada de riesgos.
De este modo, las actuaciones y decisiones que suponen una asunción de riesgo están:
■Alineadas con los valores corporativos y los principios básicos de actuación del Grupo.
■Alineadas con el apetito al riesgo y estrategia de riesgos del Grupo.
■Basadas en un conocimiento exhaustivo de los riesgos que implican y de la forma de gestionarlos, incluyendo
los factores ambientales, sociales y de gobernanza.
La cultura del riesgo incluye, entre otros, los siguientes elementos:
Responsabilidad
El Consejo de Administración de CaixaBank es el responsable de establecer y supervisar la implantación de una
cultura de riesgos sólida y diligente en la organización que promueva conductas acordes con la identificación y
mitigación de los riesgos. Considerarán el impacto de dicha cultura en la estabilidad financiera, en el perfil de
riesgo y en la gobernanza adecuada de la entidad, y harán cambios cuando sea necesario.
Todos los empleados deben ser plenamente conscientes de su responsabilidad en la gestión de riesgos; gestión
que no corresponde únicamente a los expertos en riesgos o a las funciones de control interno dado que las
unidades de negocio son responsables, principalmente, de la gestión diaria de los riesgos.
Comunicación
La dirección de CaixaBank asiste a los órganos de gobierno en el establecimiento y la comunicación de la cultura
de riesgos al resto de la organización, velando por que todos los miembros de la organización conozcan los valores
fundamentales y las expectativas asociadas en la gestión de los riesgos elemento esencial para el mantenimiento
de un marco robusto y coherente alineado con el perfil de riesgos del Grupo.
En este sentido, el proyecto de Cultura de Riesgos con el objetivo de concienciar sobre la importancia de todos los
empleados en la gestión de los riesgos (crédito, medioambiental, etc.) para ser un banco sólido y sostenible ha
marcado un antes y un después en la difusión de la cultura de riesgos a toda la Entidad. En el marco de este
proyecto, se han llevado a cabo diferentes acciones de divulgación de la cultura de riesgos dirigidas a todos los
empleados de CaixaBank mediante la publicación en la intranet, entre otros, de noticias relacionadas con
proyectos de riesgos.
En el canal de noticias de riesgos de la intranet durante el año 2022 se han publicado noticias explicando los
proyectos más relevantes y divulgando de forma genérica conceptos de gestión de riesgos. Entre estas iniciativas,
destaca la comunicación del Código de Buenas Prácticas para la gestión de riesgos de la línea ICO COVID, el
desarrollo y despliegue de la herramienta de límites de exposición de riesgo para grandes empresas (LEX) y la
implementación de la primera fase de los Informes de Riesgo Medioambiental (IRMA) para los clientes elegibles
dentro de la nueva Política de Sostenibilidad corporativa.
Adicionalmente, las intranets corporativas de riesgos (Empresas y Retail) constituyen un entorno dinámico de
comunicación directa de las principales novedades del entorno de riesgos. Destacan sus contenidos sobre
actualidad, información institucional, sectorial, formación y preguntas frecuentes.
Formación
La formación representa un mecanismo fundamental en el Grupo para la interiorización de la cultura de riesgos y
asegurar que los empleados cuenten con las competencias adecuadas para desempeñar sus funciones con plena
consciencia de su responsabilidad en la asunción del riesgo para alcanzar los objetivos del Grupo. A tal efecto,

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CaixaBank proporciona formación periódica ajustada a funciones y perfiles, acorde con la estrategia de negocio,
que permite a los empleados estar familiarizados con las políticas, procedimientos y procesos de gestión de
riesgos de la entidad y que incluye el estudio de los cambios introducidos en los marcos jurídico y reglamentario
aplicables.
En el ámbito específico de la actividad de Riesgos, se definen los contenidos de formación, tanto en las funciones
de soporte al Consejo de Administración/Alta Dirección, con contenidos específicos que faciliten la toma de
decisiones a alto nivel, como en el resto de las funciones de la organización, especialmente en lo que respecta a
profesionales de la red de oficinas. Todo ello se realiza con el objetivo de facilitar la traslación a toda la
organización del RAF, la descentralización de la toma de decisiones, la actualización de competencias en el análisis
de riesgos y la optimización de la calidad del riesgo.
El Grupo estructura su oferta formativa a través de la Escuela de Riesgos. De esta forma la formación se plantea
como una herramienta estratégica orientada a dar soporte a las áreas de negocio a la vez que es el canal de
transmisión de la cultura y las políticas de riesgos del Grupo ofreciendo formación, información y herramientas a
todos los profesionales. La propuesta se articula como un itinerario formativo de especialización en la gestión de
riesgos que estará vinculado a la carrera profesional de cualquier empleado, abarcando desde Banca Retail a
especialistas de cualquier ámbito.
Las principales iniciativas formativas del Grupo en el ámbito de fomento de la cultura de riesgos tienen las
siguientes magnitudes:

Formación y cultura de riesgos
Curso | Título | Colectivo formado | Número de personas
Curso básico de riesgo bancario (última edición) | Certificación Universitaria de nivel básico | No especialistas de la red comercial de oficinas y otros colectivos de interés que puedan requerir un conocimiento básico de los criterios de riesgo de la organización para el desempeño de su trabajo | 2.259 (acumulado)
Diploma de Postgrado en Análisis de Riesgo Bancario (8ª edición Retail y 4ª de Empresas) | Diploma universitario | Direcciones y subdirecciones de oficinas de la red comercial, y otros colectivos de interés que, por su función, puedan tener atribuciones en la concesión de operaciones de activo, o bien requieran de un conocimiento avanzado del riesgo | 300 en curso para Retail y 700 para Empresas (Empleados certificados: 1.937 acumulados en Retail y 423 Empresas)
Formación especialista en riesgos para oficinas AgroBank | Especialidad | Empleados que componen la red de oficinas AgroBank | 2.105 (acumulado)
Formación especialista en riesgos para oficinas BusinessBank | Especialidad | Empleados que componen la red de oficinas Businessbank | 631 (acumulado)
Formación especialista en riesgos para oficinas de Banca Privada | Especialidad | Empleados que componen la red de Banca Privada | 595 (acumulado)
Formación Ley de Contratos de Crédito Inmobiliario 5/2019 (ediciones 6ª y 7ª) | Certificado de especialización de la Universidad Pompeu Fabra - BSM | Curso de actualización de la nueva ley 5/2019 dirigida a empleados que componen la red de Retail, Empresas y Riesgos | 28.278 (acumulado)
Formación de cumplimentación documental y calidad del dato | Formación interna | Dirigida a todos los empleados para mejorar la sensibilización sobre aspectos de riesgos como la integridad documental y calidad de los datos introducidos en los sistemas | 20.293
Curso Básico de Análisis Económico – financiero | Formación interna | Dirigida al colectivo de red Retail y Centros de Empresa, incluido en Welcome Banca Empresas, Welcome Business Bank | 474
Formación Gestión de Riesgos y Circuitos Banca de Empresas | Formación interna | Con motivo de la fusión se ha desarrollado un curso de formación en políticas y circuitos de riesgos específico para el colectivo de profesionales del área de Riesgos procedentes de la integración con Bankia | 610

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Evaluación y retribución del desempeño
El Grupo vela por que la motivación de sus empleados sea coherente con la cultura de riesgos y con el
cumplimiento de los niveles de riesgo que el Consejo está dispuesto a asumir. Así, la responsabilidad en la gestión
del riesgo se incorpora, en la medida que resulte adecuado a las funciones que desempeñen los empleados, en
sus objetivos personales, evaluación del rendimiento y estructuras de remuneración.
En este sentido, existen esquemas de compensación en las políticas de remuneración que establecen ajustes en la
remuneración de altos directivos y de aquellos otros colectivos cuyas actividades inciden de manera significativa
en el perfil del riesgo vinculados directamente con la evolución anual de las métricas del RAF y que se detallan en
el Informe Anual de Remuneraciones.
3.3 RIESGOS TRANSVERSALES
3.3.1. Riesgo de rentabilidad de negocio
El riesgo de rentabilidad de negocio se refiere a la obtención de resultados inferiores a las expectativas del
mercado o a los objetivos del Grupo que impidan, en última instancia, alcanzar un nivel de rentabilidad sostenible
superior al coste del capital.
Los objetivos de rentabilidad, soportados por un proceso de planificación financiera y de seguimiento, se definen
en el Plan Estratégico del Grupo, a tres años, y se concretan anualmente en el presupuesto del Grupo y en los retos
de la red comercial.
El Grupo dispone de una Política corporativa de gestión del riesgo de Rentabilidad de Negocio. La gestión de dicho
riesgo se fundamenta en cuatro visiones de gestión:
■Visión Grupo: la rentabilidad global agregada a nivel Grupo CaixaBank.
■Visión Negocios / Territorios: la rentabilidad de los negocios/territorios.
u Visión Financiero-Contable: la rentabilidad de los distintos negocios corporativos.
u Visión Comercial-Gestión: la rentabilidad de la gestión de la red comercial de CaixaBank.
■Visión Pricing: la rentabilidad a partir de la fijación de precios de productos y servicios de CaixaBank.
■Visión Proyecto: la rentabilidad de los proyectos relevantes del Grupo.
La estrategia de gestión del riesgo de rentabilidad de negocio está estrechamente integrada con la estrategia de
gestión de la solvencia y de la liquidez del Grupo y se apoya en los procesos estratégicos de riesgos (Catálogo
Corporativo de Riesgos, Risk Assessment y RAF).
3.3.2. Riesgo de recursos propios y solvencia
El riesgo de recursos propios y solvencia responde a la potencial restricción de la capacidad del Grupo para
adaptar su volumen de recursos propios a las exigencias normativas o a la modificación de su perfil de riesgo.
El Grupo tiene como objetivo mantener un perfil de riesgo medio-bajo y una confortable adecuación de capital,
para fortalecer su posición. La adecuación de capital para cubrir eventuales pérdidas inesperadas se mide desde
dos perspectivas y metodologías diferentes: el capital regulatorio y el capital económico.
El capital regulatorio es la métrica requerida por los reguladores y utilizada por analistas e inversores para
comparar entre entidades financieras. Está regulado por el Reglamento 575/2013 (CRR) y la Directiva 2013/36/UE
del Parlamento Europeo y del Consejo (CRD 4) que incorporaron el marco normativo de Basilea III (BIS III) en la
Unión Europea. Mientras que la CRR fue de aplicación directa en España, la CRD 4 se transpuso a la normativa
española mediante la Ley 10/2014 de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito y su posterior
desarrollo reglamentario mediante el Real Decreto 84/2015 y la Circular 2/2016 de Banco de España.
El 27 de junio de 2019 entró en vigor un paquete integral de reformas que modifica el CRR y la Directiva CRD 4: i) el
Reglamento 2019/876 del Parlamento Europeo y del Consejo de 20 de mayo de 2019 (CRR2) ii) la Directiva

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2019/878 del Parlamento Europeo y del Consejo de 20 de mayo de 2019 (CRD 5) La Directiva CRD 5 se incorporó
parcialmente a la legislación española a través del Real Decreto-ley 7/2021 (que ha modificado, entre otras, la Ley
10/2014). Asimismo, el Real Decreto 970/2021, modificó, entre otros, el RD 84/2015. Finalmente, con la aprobación
de la nueva Circular 3/2022 de Banco de España, por la que se modifica la Circular 2/2016, se completa la
trasposición a la legislación española de la CRD 5. Asimismo, con posterioridad a la transposición legal europea de
2013, el Comité de Basilea y otros organismos competentes han publicado normas y documentos adicionales, con
nuevas especificaciones en el cálculo de recursos propios.
Esto conlleva un estado de permanente desarrollo, por lo cual el Grupo va adaptando continuamente los procesos
y los sistemas para asegurar que el cálculo del consumo de capital y de las deducciones de recursos propios esté
totalmente alineado con los nuevos requerimientos establecidos.
Por su parte, el capital económico mide con criterio interno los recursos propios disponibles y los requerimientos
de capital por el conjunto de riesgos derivados de su actividad. Esta medida complementa la visión regulatoria de
la solvencia y permite una mejor aproximación al perfil de riesgo que asume el Grupo al incorporar riesgos no
considerados, o parcialmente considerados, en las exigencias regulatorias. En este sentido, adicionalmente a los
riesgos ya contemplados en el Pilar I (riesgo de crédito, de mercado y operacional), se adicionan otros también
incluidos en el Catálogo Corporativo de Riesgos (por ejemplo, el riesgo estructural de tipo de interés, liquidez,
rentabilidad de negocio o actuarial). Esta visión se utiliza para i) la autoevaluación de capital, siendo objeto de
presentación y revisión periódica en los órganos correspondientes del Grupo; ii) como herramienta de control y
seguimiento; iii) planificación de riesgos y iv) calcular la Rentabilidad Ajustada al Riesgo (RAR) y el Pricing. A
diferencia del capital regulatorio, el capital económico es siempre una estimación propia que se ajusta en función
del nivel de tolerancia al riesgo, volumen y tipo de actividad.
Adicionalmente, el régimen bajo la Directiva 2014/59/UE (BRRD) y el Reglamento 806/2014/UE (SRM) del
Parlamento Europeo y del Consejo por el que se establece un marco para la reestructuración y la resolución de
entidades de crédito y empresas de servicios de inversión, que se ha implementado en España a través de la Ley
11/2015 y el Real Decreto 1012/2015, prescribe que los bancos deberán tener un nivel mínimo de fondos propios y
pasivos admisibles (MREL). El paquete integral de reformas mencionado anteriormente también modificó la BRRD
y el Reglamento SRM dando lugar a la BRRD 2 y el SRM 2. La BRRD 2 ha sido incorporada a la legislación española a
través del Real Decreto-ley 7/2021 (que ha modificado, entre otras, la Ley 11/2015) y el Real Decreto 1041/2021 que
ha modificado el Real Decreto 1012/2015.
El Grupo dispone de una Política corporativa de gestión del riesgo de recursos propios y solvencia que abarca un
concepto de recursos propios en sentido amplio, incluyendo tanto los recursos propios computables bajo
normativa prudencial como los instrumentos elegibles a efectos de la cobertura de los requerimientos mínimos de
MREL, y tiene como finalidad establecer los principios sobre los que se determinan los objetivos de capital en el
Grupo, así como asentar unas directrices comunes en relación con el seguimiento, control y gestión de los recursos
propios que permitan, entre otros, mitigar este riesgo. Asimismo, los principales procesos que componen la
gestión y control del riesgo de solvencia y recursos propios son los siguientes: i) medición continua y reporting
interno y externo del capital regulatorio y del capital económico a través de métricas relevantes; ii) planificación del
capital en diferentes escenarios (normalizados y de estrés, incluyendo ICAAP, EBA Stress Test y Recovery Plan),
integrada en el proceso de planificación financiera corporativa, que incluye la proyección del balance, la cuenta de
resultados, los requerimientos de capital y los recursos propios y la solvencia del Grupo. Todo ello acompañado de
una monitorización de la normativa de capital aplicable en la actualidad y en los próximos años.
Para más información sobre la gestión del riesgo de recursos propios y solvencia véase la Nota 4 - Gestión de la
Solvencia.
3.3.3. Riesgo reputacional
El riesgo reputacional se define como la posible pérdida económica potencial o menores ingresos para el Grupo
como consecuencia de eventos que afecten negativamente a la percepción que los grupos de interés tienen del
Grupo CaixaBank.
Algunos ámbitos de riesgo identificados por el Grupo en los que se podría deteriorar dicha percepción son, entre
otros, un inadecuado diseño y comercialización de productos, sistemas de seguridad de la información
ineficientes, o la necesidad de impulsar aspectos ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo) en el
negocio, incluyendo el cambio climático, el desarrollo del talento, la conciliación, la diversidad y la salud laboral.

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El seguimiento del riesgo se realiza a través de indicadores seleccionados de reputación, tanto internos como
externos, provenientes de las distintas fuentes de análisis de la percepción y expectativas de los stakeholders. Los
indicadores de medición se ponderan en función de su importancia estratégica y se agrupan en un cuadro de
m andos de reputación que permite obtener un Índice Global de Reputación (IGR). Dicha métrica permite hacer
seguimiento trimestral sectorial y temporal del posicionamiento, así como fijar los rangos y métricas tolerados
dentro del Marco de Apetito al Riesgo.
El Grupo cuenta con una política específica para la gestión del riesgo reputacional basada en el modelo de tres
líneas de defensa de la entidad, y que define y amplía los principios que regulan la gestión y el control de este
riesgo en el Grupo. En ella, se contemplan el marco normativo, los principios generales y la estrategia que rigen la
gestión del riesgo reputacional, el marco de gobierno, el marco de control y sus funciones, así como el marco de
reporting e información de este riesgo. En su alcance, se encuentran todas las sociedades del Grupo.
En concreto, la estrategia de control y gestión del riesgo reputacional del Grupo contempla:
■La identificación y evaluación periódica de los riesgos reputacionales, para lo cual se dispone de una
taxonomía concreta y unos procesos periódicos de evaluación y análisis de tales riesgos (Risk Assessment
semestral, análisis periódico de las percepciones, identificación de hitos de crisis, estudios y benchmarks de
mercado).
■Políticas y procedimientos de gestión y prevención entre los que se incluyen, además de la creación de la
política mencionada, el desarrollo de la cultura de riesgo reputacional en todas las sociedades del Grupo y los
procedimientos internos para la gestión de crisis reputacionales con protocolos de detección, escalas de
severidad, y las acciones para mitigar o eliminar los potenciales efectos negativos.
■La prevención del riesgo y el impulso de la reputación a través de la gestión de los canales de comunicación y
diálogo con los stakeholders, el análisis de las operaciones de negocio desde esta perspectiva, y el desarrollo de
iniciativas de comunicación que refuerzan la notoriedad y el reconocimiento de los valores corporativos entre
los grupos de interés.
■El seguimiento y control del riesgo a través de indicadores tanto internos como externos, como las métricas de
reputación del RAF, la revisión del marco de control, el cumplimiento de normas, y el desarrollo de sistemas
periódicos de control y medición de la reputación.
■Por último, el reporting periódico a los Órganos de Gobierno, a la Alta Dirección de la entidad, así como a los
supervisores, para la toma de decisiones informada en este ámbito.
Por otro lado, el Consejo de Administración aprobó en 2022 la actualización bienal de la Política de comunicación
corporativa. En la misma, se han incluido las menciones a la Política corporativa de gestión del riesgo reputacional,
que se aprobó con posterioridad a la Política de comunicación corporativa. En este sentido, se indica que ambas
políticas están alineadas.
3.4. RIESGOS FINANCIEROS
3.4.1. Riesgo de crédito
Descripción general
El riesgo de crédito corresponde a la pérdida de valor de los activos del Grupo frente a un cliente, por el deterioro
de la capacidad de dicho cliente para hacer frente a sus compromisos con el Grupo. Incluye el riesgo generado por
la operativa en los mercados financieros (riesgo de contrapartida). Es el más significativo de la actividad financiera
del Grupo, basada en la comercialización bancaria y aseguradora, la operativa de tesorería y la participación a
largo plazo en el capital de instrumentos de patrimonio (cartera accionarial).
La exposición máxima al riesgo de crédito de los instrumentos financieros incluidos en los epígrafes de
instrumentos financieros del activo del balance, incluido el riesgo de contrapartida, se presenta a continuación:

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Exposición máxima al riesgo crediticio |  |  |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  |  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  |  |  | Exposición máxima al riesgo de crédito | Cobertura |  | Exposición máxima al riesgo de crédito | Cobertura |  | Exposición máxima al riesgo de crédito | Cobertura
Activos financieros mantenidos para negociar (Nota 11) | 419 |  |  | 606 |  |  | 1.056 |
| Instrumentos de patrimonio | 233 |  |  | 187 |  |  | 255 |
| Valores representativos de deuda | 186 |  |  | 419 |  |  | 801 |
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados (Nota 12) | 183 |  |  | 237 |  |  | 317 |
| Instrumentos de patrimonio | 127 |  |  | 165 |  |  | 180 |
| Valores representativos de deuda | 6 |  |  | 5 |  |  | 52 |
| Préstamos y anticipos | 50 |  |  | 67 |  |  | 85 |
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global (Nota 13) | 12.942 |  |  | 16.403 |  |  | 19.309 |
| Instrumentos de patrimonio | 1.351 |  |  | 1.646 |  |  | 1.414 |
| Valores representativos de deuda | 11.591 |  |  | 14.757 |  |  | 17.895 |
Activos financieros a coste amortizado (Nota 14) | 450.171 | (7.417) |  | 428.873 | (8.274) |  | 273.129 | (5.620)
| Valores representativos de deuda | 77.749 | (16) |  | 68.220 | (14) |  | 24.681 | (11)
| Préstamos y anticipos | 372.422 | (7.401) |  | 360.653 | (8.260) |  | 248.448 | (5.609)
|  | Bancos centrales |  |  |  | 63 |  |  | 4 |
|  | Entidades de crédito | 12.195 | (8) |  | 7.814 | (8) |  | 5.847 |
|  | Clientela | 360.227 | (7.393) |  | 352.776 | (8.252) |  | 242.597 | (5.609)
Derivados de negociación y contabilidad de coberturas | 2.922 |  |  | 4.466 |  |  | 4.120 |
Activos afectos al negocio asegurador (Nota 17) | 68.534 |  |  | 83.464 |  |  | 77.241 |
TOTAL EXPOSICIÓN ACTIVA | 535.171 | (7.417) |  | 534.049 | (8.274) |  | 375.172 | (5.620)
TOTAL GARANTÍAS CONCEDIDAS Y COMPROMISOS CONTINGENTES (*) | 162.165 | (547) |  | 144.417 | (461) |  | 105.066 | (193)
TOTAL | 697.336 | (7.964) |  | 678.466 | (8.735) |  | 480.238 | (5.813)
(*) Los CCF (Credit Conversion Factors), factor de conversión de crédito de garantías concedidas y compromisos en créditos, a 31 de diciembre de 2022, 2021 y 2020 ascienden a 110.335, 96.458 y 75.560 millones de euros, respectivamente.

La exposición máxima al riesgo de crédito es el valor en libros bruto, excepto en el caso de derivados, que es el
valor de la exposición según el método de valoración de la posición a precios de mercado, que se calcula como la
suma de:
■Exposición actual: el valor más alto entre cero y el valor de mercado de una operación o de una cartera de
operaciones en un conjunto de operaciones compensables con una contraparte que se perdería en caso de
impago de la contraparte, asumiendo que no se recuperará nada sobre el valor de las operaciones en caso de
insolvencia o liquidación más allá del colateral recibido.
■Riesgo potencial: variación de la exposición crediticia como resultado de los cambios futuros de las
valoraciones de las operaciones compensables con una contraparte durante el plazo residual hasta
vencimiento.
El Grupo orienta su actividad crediticia a la satisfacción de las necesidades de financiación de familias y empresas y
a la prestación de servicios de valor añadido, todo ello dentro del perfil de riesgo medio-bajo fijado como objetivo
en el RAF.
La Política corporativa de gestión del riesgo de crédito, aprobada por el Consejo de Administración, establece el
marco general y los principios básicos que sirven como referencia y estándar mínimo en la identificación,
evaluación, aprobación, seguimiento y mitigación del riesgo de crédito, así como los criterios para cuantificar la
cobertura de las pérdidas esperadas por este riesgo, tanto con fines contables como de adecuación de capital.
Los principios y políticas principales que sustentan la gestión del riesgo de crédito en el Grupo son las siguientes:

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■La política y la estrategia de gestión del riesgo de crédito, así como los marcos de actuación y límites que
permitan controlar y mitigar este riesgo, se integra y es coherente con la estrategia y apetito de riesgo
globales.
■Definición y asignación clara de responsabilidades a las distintas áreas participantes en el ciclo de concesión,
gestión, seguimiento y control del riesgo de crédito de forma que se garantice una gestión eficaz de este
riesgo.
■Las líneas y unidades de negocio que originan el riesgo de crédito son las principales responsables de
gestionar el riesgo de crédito generado por sus actividades a lo largo del ciclo de vida del crédito. Dichas líneas
y unidades de negocio cuentan con controles internos adecuados para asegurar el cumplimiento de las
políticas internas y de los requisitos externos aplicables. La función de gestión de riesgos será responsable de
evaluar la adecuación de estos controles.
■La concesión se basa en la capacidad de devolución del acreditado, con una adecuada relación entre los
ingresos y las cargas que asume. Como norma general las garantías, ya sean personales o reales, no
sustituyen una falta de capacidad de devolución o una incierta finalidad de la operación.
■Se realiza una valoración adecuada tanto de las garantías como de los activos adjudicados o recibidos en pago
de deudas.
■El sistema de fijación de precio se ajusta al riesgo asumido en las operaciones, de forma que se garantiza la
adecuada relación del binomio riesgo/rentabilidad y en el que las garantías actúan como elemento de
mitigación, en especial en operaciones a largo plazo.
■El desarrollo de modelos internos para la calificación de las exposiciones y acreditados, así como para medir
los parámetros de riesgos a efectos de consumo de capital regulatorio o de provisiones, garantiza el
establecimiento y la estandarización de los aspectos clave de estos modelos de acuerdo con una metodología
adaptada a las características de cada cartera.
■Existe un sistema independiente de validación interna y de revisión periódica de los modelos de riesgo de
crédito utilizados tanto a efectos de gestión como regulatorios, para cuyo ejercicio se aplican criterios de
materialidad.
■Se cuenta con un marco de seguimiento que vela por que la información relativa a las exposiciones al riesgo
de crédito, a los prestatarios y a las garantías reales sea pertinente y se mantenga actualizada a lo largo de
todo el ciclo de vida de las exposiciones crediticias, y que los informes externos sean fiables, completos, estén
actualizados y se elaboren en los plazos establecidos.
■Se han establecido criterios de clasificación contable de las operaciones y para la cuantificación de las pérdidas
esperadas y requerimientos de capital por riesgo de crédito que reflejan fielmente la calidad crediticia de los
activos.
■El proceso de recuperaciones se rige por los principios de anticipación, objetivación, eficacia y orientación al
cliente. El circuito de recuperación se ha diseñado de manera que se articula a partir de la detección precoz de
la posibilidad de impago y se dota de medidas adecuadas para la reclamación eficaz de las deudas.
Ciclo del riesgo de crédito
El ciclo completo de gestión del riesgo de crédito comprende toda la vida de la operación, desde el análisis de la
viabilidad y la admisión del riesgo según criterios establecidos, el seguimiento de la solvencia y de la rentabilidad y,
eventualmente, el tratamiento y la recuperación de los activos deteriorados. La Política corporativa de riesgo de
crédito establece el marco general y los principios básicos que persiguen fundamentalmente una coherencia con la
estrategia y apetito de riesgo globales del Grupo y una gestión eficaz del riesgo en cada una de las etapas del ciclo.
Admisión y concesión
La función de admisión es el primer paso del proceso de gestión del riesgo de crédito, por lo que, la aplicación de
metodologías rigurosas den los procesos de solicitud, análisis y concesión, propiciará en gran parte el éxito en el
reembolso de las operaciones. El proceso de admisión y concesión de nuevas operaciones se basa en el análisis de
la solvencia de los intervinientes y de las características de la operación.
El sistema de facultades asigna el nivel de aprobación a determinados empleados, con un nivel de responsabilidad
establecida como estándar adecuado asociado al cargo. Se fundamenta en el estudio de cuatro ejes:

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■Importe: montante económico solicitado juntamente con el riesgo ya concedido; es el primer eje clave y
consiste en el cálculo del riesgo acumulado para cada uno de los titulares de la solicitud presentada y, en su
caso, grupo económico. El importe de la operación se define mediante dos métodos alternativos según el
segmento al que pertenecen las operaciones:
u Pérdida ponderada por producto: basado en la fórmula de cálculo de pérdida esperada, tiene en cuenta
el apetito al riesgo según la naturaleza de cada producto. Se aplica a las solicitudes cuyo primer titular es
una persona jurídica.
u Nominales: tiene en cuenta el importe nominal y las garantías de las operaciones de riesgo. Se aplica a
personas físicas.
■Garantía: comprende el conjunto de bienes o solvencias destinados a asegurar el cumplimiento de una
obligación. Sin embargo, la decisión de riesgo se basa con carácter general en la capacidad de devolución del
deudor, no en sus garantías.
■Plazo: duración de la operación solicitada, que debe estar relacionado con su finalidad. Existen políticas
específicas en función del tipo de operación y plazo, que requieren un mayor nivel de facultades para su
aprobación.
■Políticas que modifican el nivel de aprobación: conjunto de criterios que identifican y evalúan las variables
relevantes de cada tipo de solicitud y suponen un tratamiento específico. Tiene en en cuenta aspectos como
alertas de morosidad en bases de datos externas o internas, el diagnóstico del scoring/rating, la ratio de
endeudamiento, las calificaciones resultado de la actividad de seguimiento o el hecho de que la operación sea
de importe reducido.
La aprobación del riesgo de cualquier operación, excepto aquellas que pueden aprobarse en oficina o por el
Director de Área de Negocio.
Las operaciones que excedan las facultades de la red comercial serán trasladadas al Centro de Admisión de
Riesgos (CAR) que corresponda según la tipología del titular. Los CAR tendrán unos niveles determinados de
aprobación de riesgo, de forma que, si el nivel de riesgo solicitado para aprobar una operación no excede sus
atribuciones, esta podrá quedar aprobada dentro de su ámbito. En caso contrario, la solicitud se trasladará al
centro de nivel superior requerido.
Con el propósito de facilitar la agilidad en la concesión, existen CAR en función de la tipología del titular:
particulares y autónomos en un Centro de Admisión de Particulares centralizado en los Servicios
Corporativos, y
personas jurídicas en Centros de Admisión distribuidos en todo el territorio, los cuales gestionan las
solicitudes dentro de sus niveles de atribución, trasladándose a centros especializados de Servicios
Corporativos en caso de exceder estos niveles.
Adicionalmente, se realiza de forma centralizada preconcesión de crédito a personas físicas y jurídicas de los
segmentos micro y pequeña empresa para determinados productos y de acuerdo con unos límites y criterios de
riesgo definidos.
Con carácter particular, la organización interna de Admisión de Riesgo de Empresas en los Servicios Corporativos
parte de la siguiente estructura especializada ajustada a la tipología de riesgos y segmentos de clientes:
■Riesgos Corporativa: centraliza a grupos empresariales que tengan una facturación anual superior a los 200
millones de euros en el centro de Corporativa y en las Sucursales Internacionales.
■Riesgo de Empresas: comprende las personas jurídicas o grupos de empresas con facturación hasta 200
millones de euros, y los de más de 200 millones de euros que no estén gestionados en el centro de
Corporativa o las Sucursales Internacionales ni pertenezcan a segmentos especializados (Inmobiliario,
Agroalimentario, Turismo o Project Finance).
■Riesgo Inmobiliario: atiende a empresas promotoras de cualquier segmento independientemente de la
facturación y a sociedades de inversión inmobiliaria incluyendo financiación especializada de propiedad
inmobiliaria.
■Riesgo Turismo y Agroalimentario: comprende todas aquellas empresas o grupos empresariales que
desarrollan su actividad en el sector turismo y agroalimentario. Adicionalmente, incluye el segmento de
autónomos del sector agrario.

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■Project Finance: comprende todas las operaciones que se presentan mediante el esquema de financiación de
proyecto (project finance), financiación de activos físicos (object finance) y las operaciones de financiación de
activos (asset finance).
■Banca Institucional: comprende instituciones públicas autonómicas o centrales, ayuntamientos e
instituciones públicas locales y miembros de grupos económicos o grupos de gestión cuyo interlocutor/matriz
cumple los criterios anteriores. Incluye también las instituciones privadas (fundaciones, universidades, ONG,
órdenes religiosas, etc.) gestionadas por los Centros de Instituciones.
■Riesgo Soberano, País y Entidades Financieras: responsables de la admisión y gestión del riesgo país y
riesgo de entidades financieras que llevan implícitas las operaciones de financiación de los distintos
segmentos.
Finalmente, el Comité Permanente de Créditos posee atribuciones para aprobar operaciones en función de límites
específicos tanto en términos de operaciones individuales como de riesgo acumulado con el cliente o su grupo y,
en general, posee atribuciones para aprobar operaciones que implican excepciones en sus características a las que
pueden aprobarse en oficina y en los CAR. En caso de exceder dichas atribuciones, la facultad de aprobación
corresponde en general a la Comisión Ejecutiva.
Con objeto de garantizar el adecuado nivel de protección del cliente de servicios bancarios, existen políticas,
métodos y procedimientos de estudio y concesión de préstamos o créditos responsables, como las asociadas al
desarrollo de lo dispuesto en la Ley 2/2011 de Economía Sostenible y Orden EHA/2899/2011, de transparencia y
protección del cliente de servicios bancarios o la más reciente Ley 5/2019, de 15 de marzo, reguladora de los
contratos de crédito inmobiliario.
A efectos de pricing se consideran todos los factores asociados a la operación, que esencialmente son, los costes
de estructura, de financiación, y el coste del riesgo. Adicionalmente, las operaciones deberán aportar una
remuneración mínima a los requerimientos al capital, que se calculará neta de impuestos.
Las herramientas de pricing y RAR (Rentabilidad Ajustada al Riesgo) permiten alcanzar los más altos estándares en
el control del equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo, posibilitando identificar los factores determinantes de la
rentabilidad de cada cliente y así poder analizar clientes y carteras según su rentabilidad ajustada.
Corresponde a las direcciones de negocio la aprobación de los precios de las operaciones. En este sentido, la
determinación de los precios se encuentra sujeta a un sistema de facultades enfocado a obtener una
remuneración mínima y, adicionalmente, a establecer los márgenes en función de los distintos negocios.
Mitigación del riesgo
El perfil de gestión del riesgo de crédito del Grupo se caracteriza por una política de concesión prudente, a precio
acorde con las condiciones del acreditado y coberturas/garantías adecuadas. En cualquier caso, las operaciones a
largo plazo deben contar con garantías más sólidas por la incertidumbre derivada del paso del tiempo y, en ningún
caso, estas garantías deben sustituir una falta de capacidad de devolución o una incierta finalidad de la operación.
A efectos contables, se consideran garantías eficaces aquellas garantías reales y personales que son válidas como
mitigante del riesgo en función de, entre otros aspectos: i) el tiempo necesario para su ejecución; ii) la capacidad
de realización y iii) la experiencia en la realización. A continuación, se describen las diferentes tipologías de
garantías:
■Garantías personales o constituidas por la solvencia de titulares y fiadores: destacan las operaciones de riesgo
con empresas, en las que se considera relevante el aval de los socios, tanto personas físicas como jurídicas.
Cuando se trata de personas físicas, la estimación de la garantía se realiza a partir de las declaraciones de
bienes y cuando el avalista es persona jurídica, se analiza en el proceso de concesión como un titular.
■Garantías reales, principales tipos:
u Garantías pignoraticias: destacan la prenda de operaciones de pasivo o los saldos intermediados. Para
poder ser admitidos como garantía, los instrumentos financieros deben, entre otros requisitos: i) estar
libres de cargas, ii) su definición contractual no debe impedir su pignoración, y iii) su calidad crediticia no
debe estar relacionada con el titular del préstamo. La pignoración permanece hasta que vence o se
cancela anticipadamente el activo o mientras no se dé de baja.
u Garantías hipotecarias sobre inmuebles. Derecho real constituido sobre un bien inmueble en garantía de
una obligación, sobre el que, según política interna, se establece:

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©El procedimiento de admisión de garantías y los requerimientos necesarios para la formalización de
las operaciones como, por ejemplo, la documentación que debe ser entregada por los titulares y la
certeza jurídica con la que debe contar.
©Los procesos de revisión de las tasaciones registradas, para asegurar el correcto seguimiento y
control del valor de las garantías. Se llevan a cabo procesos periódicos de contraste y validación de
los valores de tasación, con el fin de detectar posibles anomalías en la actuación de las sociedades de
tasación proveedoras del Grupo.
©La política de desembolso, que afecta principalmente a las operaciones de promociones y
autopromociones inmobiliarias.
©El loan-to-value (LTV) de la operación. El capital que se concede en operaciones hipotecarias está
limitado a unos porcentajes sobre el valor de la garantía, valor que se define como el menor entre el
de tasación y el valor escriturado o acreditado del bien. Los sistemas informáticos calculan el nivel de
aprobación requerido para cada tipo de operación.
■Derivados de crédito: garantes y contraparte. El Grupo utiliza de forma puntual derivados de crédito,
contratados con entidades de alto nivel crediticio y amparados por contratos colaterales para la cobertura del
riesgo de crédito.
A continuación, se ofrece el detalle de las garantías recibidas para la concesión de operaciones del Grupo que
recoge el importe máximo de las garantías reales eficaces que puede considerarse a efectos del cálculo del
deterioro: el valor razonable estimado de los inmuebles según la última tasación disponible o actualización
realizada sobre la base de lo previsto en la normativa de aplicación vigente. Asimismo, se incluyen las restantes
garantías reales como el valor actual de las garantías pignoraticias a la fecha, sin incluir por tanto las garantías
personales:

Categorización por stage de la inversión crediticia y garantías afectas *
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
| Importe bruto | Corrección de valor por deterioro | Valor de las garantías ** |  | Importe bruto | Corrección de valor por deterioro | Valor de las garantías ** |  | Importe bruto | Corrección de valor por deterioro | Valor de las garantías **
Stage 1: | 319.367 | (1.342) | 418.522 |  | 306.212 | (966) | 426.791 |  | 212.834 | (920) | 276.360
Sin garantía real | 159.000 | (747) |  |  | 139.850 | (638) |  |  | 102.733 | (606) |
Garantía real inmobiliaria | 156.037 | (589) | 412.780 |  | 157.084 | (298) | 418.866 |  | 103.520 | (280) | 269.795
Otras garantías reales | 4.330 | (6) | 5.742 |  | 9.278 | (30) | 7.925 |  | 6.581 | (34) | 6.565
Stage 2 + POCI sin deterioro: | 28.565 | (1.368) | 37.484 |  | 31.440 | (1.632) | 37.094 |  | 20.066 | (1.064) | 25.846
Sin garantía real | 12.929 | (679) |  |  | 14.372 | (716) |  |  | 8.299 | (606) |
Garantía real inmobiliaria | 15.245 | (675) | 36.995 |  | 16.323 | (884) | 36.399 |  | 11.183 | (411) | 25.004
Otras garantías reales | 391 | (14) | 489 |  | 745 | (32) | 695 |  | 584 | (47) | 842
Stage 3 + POCI con deterioro: | 10.086 | (4.681) | 12.108 |  | 12.967 | (5.653) | 15.291 |  | 8.256 | (3.625) | 9.761
Sin garantía real | 3.860 | (2.301) |  |  | 4.158 | (2.731) |  |  | 2.334 | (1.869) |
Garantía real inmobiliaria | 6.106 | (2.300) | 12.063 |  | 8.658 | (2.839) | 15.256 |  | 5.787 | (1.698) | 9.572
Otras garantías reales | 120 | (80) | 45 |  | 151 | (83) | 35 |  | 135 | (58) | 189
TOTAL | 358.018 | (7.391) | 468.114 |  | 350.619 | (8.251) | 479.176 |  | 241.156 | (5.609) | 311.967
(*) Incluye préstamos y anticipos a la clientela de los epígrafes «Activos financieros a coste amortizado» (Nota 14) y «Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados» (Nota 12).
(**) Es el importe máximo de las garantías reales eficaces que puede considerarse a efectos del cálculo del deterioro, esto es el valor razonable estimado de los inmuebles según la última tasación disponible o actualización de esta realizada sobre la base de lo previsto en la normativa de aplicación vigente. Así mismo se incluyen las restantes garantías reales como el valor actual de las garantías pignoraticias a la fecha, sin incluir por tanto las garantías personales.

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Por otro lado, las medidas de mitigación del riesgo de contrapartida se detallan al final de este apartado.
Seguimiento y medición del riesgo de crédito
El Grupo dispone de un sistema de seguimiento y medición que garantiza la cobertura de cualquier acreditado u
operación mediante procedimientos metodológicos adaptados a la naturaleza de cada titular y riesgo:
Procesos de seguimiento de acreditados
El objetivo de la acción de seguimiento es determinar la calidad del riesgo asumido con un acreditado (“Calificación
de Seguimiento”) y las acciones que se realizarán en función del resultado, incluida la estimación del deterioro. El
objeto del seguimiento del riesgo son acreditados titulares de instrumentos de deuda y exposiciones fuera de
balance que comporten riesgo de crédito, siendo los resultados una referencia para la política de concesiones
futuras.
La Política de seguimiento del riesgo de crédito se articula en función del tipo y especificidad de la exposición que
segrega en ámbitos diferenciados, conforme a las distintas metodologías de medición del riesgo de crédito.

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La Calificación de Seguimiento es una valoración sobre la situación del cliente y de sus riesgos. Todo acreditado
tiene asociada una calificación de seguimiento que lo clasifica en cinco categorías 2 que son, de mejor a peor: riesgo
inapreciable, bajo, medio, medio alto o dudoso; y pueden generarse de manera manual (en el caso del perímetro
de acreditados bajo seguimiento individualizado) o automática (para el resto).
En función del perímetro de seguimiento y la calificación de los acreditados el seguimiento puede ser:
■Individualizado: de aplicación a exposiciones de importe relevante o que presentan características
específicas. El seguimiento de grandes riesgos conduce a la emisión de informes de seguimiento de grupos,
concluyendo en una calificación de seguimiento para los acreditados que lo componen.
El Grupo define como acreditados individualmente significativos (Single Names) aquellos que cumplan los
siguientes umbrales o características 3:
u Exposición superior a 30 millones de euros durante dos meses consecutivos o superior a 36 millones de
euros un mes.
u Exposición superior a 10 millones de euros durante dos meses consecutivos o superior a 12 millones de
euros un mes, que cumplan alguno de los siguientes criterios: pérdida esperada superior a 200 mil euros,
con operaciones refinanciadas, con morosidad temprana (>45 días) o aquellos que consoliden con la
Entidad por puesta en equivalencia.
u Exposición superior a 5 millones de euros que tengan operaciones dudosas (objetivo o subjetivo) que
supongan más del 5 % del riesgo del acreditado.
u Acreditados que formen parte del Grupo (por integración global), con la excepción de BPI.
■Colectivo: las calificaciones se obtienen a partir de la combinación de un modelo estadístico específico
referido como el Modelo de Alertas Tempranas (MAT), la probabilidad de incumplimiento (PD para Probability
of Default) calibrada con visión forward looking (consistente con la utilizada en el cálculo de las coberturas por
riesgo de crédito) y diversas alertas relevantes. Tanto el MAT como la PD se obtienen con una frecuencia
mínima mensual, frecuencia que es diaria en el caso de las alertas.
Adicionalmente, los modelos MAT y PD están sujetos a la Política de gestión de modelos de riesgo de crédito.
Cuantificación y calificación del riesgo de crédito
El riesgo de crédito cuantifica las pérdidas derivadas por el incumplimiento de las obligaciones financieras por
parte de los acreditados sobre la base de dos conceptos: la pérdida esperada y la pérdida inesperada.
■Pérdida esperada (PE): media o esperanza matemática de las pérdidas potenciales previstas que se calcula
como el producto de las tres magnitudes siguientes: PD (probability of default), exposición (EAD para exposure
at default) y severidad (LGD para loss given default).
■Pérdida inesperada: pérdidas potenciales imprevistas, producidas por la variabilidad que puede tener la
pérdida respecto a la pérdida esperada estimada. Puede ser fruto de cambios repentinos de ciclo o de
variaciones en los factores de riesgo o en la dependencia entre el riesgo de crédito de los diferentes deudores.
Las pérdidas inesperadas son poco probables y de importe elevado debiendo ser absorbidas por los recursos

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2 Las distintas categorías de calificación de seguimiento son:
Riesgo inapreciable: la totalidad de las operaciones del cliente se desarrollan correctamente y no hay indicios que pongan en duda la
capacidad de devolución.
Riesgo bajo: la capacidad de pago es adecuada, no obstante, el cliente o alguna de sus operaciones presenta algún indicio poco relevante
de debilidad.
Riesgo medio: existen indicios de deterioro del cliente, no obstante, estas debilidades no ponen en riesgo, actualmente, la capacidad de
devolución de la deuda.
Riesgo medio-alto: la calidad crediticia del cliente se ha visto seriamente debilitada. Si prosigue el deterioro el cliente podría no tener
capacidad de devolución de la deuda.
Dudoso: existen evidencias de deterioro o dudas sustentadas en cuanto a la capacidad del cliente para hacer frente a sus obligaciones.
Sin calificar: no se dispone de información suficiente para asignar una calificación de seguimiento.
3 Además de estos acreditados, requerirán de estimación individual de la pérdida por riesgo de crédito las operaciones con riesgo de crédito bajo,
calificadas como tal por ser operaciones sin riesgo apreciable, que se encuentren en situación dudosa. Atendiendo a un criterio de materialidad, se
realizará la estimación individual de la pérdida siempre que se trate de acreditados más de 1 millón de euros de exposición cuando más del 20 %
sea dudosa.
propios del Grupo. El cálculo de la pérdida inesperada también se fundamenta, principalmente, en la PD, EAD
y LGD de las operaciones.
La estimación de los parámetros del riesgo de crédito se apoya en la propia experiencia histórica de impago. Para
ello, se dispone de un conjunto de herramientas y técnicas de acuerdo con las necesidades particulares de cada
uno de los riesgos, descritas a continuación según su afectación sobre los tres factores de cálculo de la pérdida
esperada:
■EAD: estima la deuda pendiente en caso de incumplimiento del cliente. Esta magnitud es relevante para
aquellos instrumentos financieros que tienen una estructura de amortización variable en función de las
disposiciones que haga el cliente (generalmente, cualquier producto revolving).
Para la obtención de esta estimación se observa la experiencia interna de morosidad, relacionando los niveles
de disposición en el momento del incumplimiento y en los 12 meses anteriores. En la construcción del modelo
se consideran variables relevantes como la naturaleza del producto, el plazo hasta el vencimiento y las
características del cliente.
■PD: el Grupo dispone de herramientas de soporte a la gestión para la predicción de la probabilidad de
incumplimiento de cada acreditado que cubren la práctica totalidad de la actividad crediticia.
Estas herramientas, implantadas en la red de oficinas e integradas en los canales de concesión y seguimiento
del riesgo, han sido desarrolladas de acuerdo con la experiencia histórica de mora e incorporan las medidas
necesarias tanto para ajustar los resultados al ciclo económico, con el objetivo de ofrecer mediciones
relativamente estables a largo plazo, como a la experiencia reciente y a proyecciones futuras. Los modelos se
pueden clasificar en función de su orientación al producto o al cliente:
u Las herramientas orientadas al producto se utilizan básicamente en el ámbito de admisión de nuevas
operaciones de banca minorista (scorings de admisión) y toman en consideración características del
deudor, información derivada de la relación con los clientes, alertas internas y externas, así como
características propias de la operación, para determinar su probabilidad de incumplimiento.
u Las herramientas orientadas al cliente evalúan la probabilidad de incumplimiento del deudor. Están
integradas por scorings de comportamiento para el seguimiento del riesgo de personas físicas y por ratings
de empresas.
©En lo relativo a empresas, las herramientas de rating son específicas según el segmento al cual
pertenecen. Particularmente, en el caso de microempresas y pymes, el proceso de evaluación se
fundamenta en un algoritmo modular en el que se valoran cuatro áreas de información diferentes:
los estados financieros, la información derivada de la relación con los clientes, alertas internas y
externas, y otros aspectos cualitativos.
©En lo relativo a grandes empresas, el Grupo cuenta con modelos que requieren del criterio experto
de los analistas y cuyo objetivo es replicar y ser coherentes con los ratings de las agencias de
calificación. Ante la falta de una frecuencia suficiente de morosidad interna para la elaboración de
modelos puramente estadísticos, la construcción de los modelos de este segmento se alinea con la
metodología de Standard & Poor's, lo que permite el uso de sus tasas públicas de incumplimiento
global y añade fiabilidad a la metodología.
La actualización de los scorings y ratings de clientes se efectúa mensualmente con el objetivo de mantener
actualizada la calificación crediticia, con la excepción del rating de grandes empresas que se actualiza con una
frecuencia mínima anual o ante eventos significativos que puedan alterar la calidad crediticia. En el ámbito de
personas jurídicas se realizan acciones periódicas de actualización de estados financieros e información
cualitativa para conseguir el máximo nivel de cobertura del rating interno.
■LGD: cuantifica el porcentaje de la deuda que no podrá ser recuperada en caso de incumplimiento del
acreditado.
Se calculan las severidades históricas con información interna, considerando los flujos de caja asociados a los
contratos desde el incumplimiento. Los modelos permiten obtener severidades en función de la garantía, la
relación préstamo/valor (LTV o Loan to Value), el tipo de producto, la calidad crediticia del acreditado y, para
aquellos usos que la regulación lo requiera, las condiciones recesivas del ciclo económico. Adicionalmente, se
realiza una aproximación de los gastos indirectos (personal de oficinas, infraestructura, etc.) asociados al

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proceso de recuperación. En el caso de grandes empresas, la severidad también incorpora elementos de
juicio experto de forma coherente con el modelo de rating.
Cabe destacar que el Grupo considera a través de la severidad los ingresos generados en la venta de
contratos fallidos como uno de los flujos futuros posibles generados para medir las pérdidas esperadas por
deterioro del valor crediticio. Estos ingresos se calculan a partir de la información interna de las ventas
realizadas en el Grupo 4. La venta de estos activos se considera razonablemente previsible como método de
recuperación, por lo que el Grupo la considera dentro de su estrategia de reducción de saldos dudosos como
una de las herramientas de uso recurrente. En este sentido, existe un mercado de deuda deteriorada activo
que asegura con alta probabilidad la posibilidad de generar transacciones futuras de venta de deuda 5.
Además del uso regulatorio para la determinación de los requerimientos mínimos de capital del Grupo y el cálculo
de coberturas, los parámetros de riesgo de crédito (PD, LGD y EAD) intervienen en diversas herramientas de
gestión como en el cálculo de la rentabilidad ajustada al riesgo, la herramienta de pricing, la preclasificación de
clientes, así como en las herramientas de seguimiento y los sistemas de alertas.
Determinación de la clasificación contable
La clasificación contable entre los distintos stages de NIIF 9 6 de las operaciones con riesgo de crédito queda
determinada por la ocurrencia de eventos de incumplimiento o incrementos significativos del riesgo de crédito
(SICR, significant increase in credit risk) desde el reconocimiento inicial de la operación.
Se entenderá que ha habido un SICR desde el reconocimiento inicial, clasificándose dichas operaciones como stage
2, cuando se presenten debilidades que puedan suponer pérdidas significativamente superiores a las esperadas
en el momento de la concesión. Para su identificación, el Grupo cuenta con los procesos de seguimiento y
calificación descritos en ②. Concretamente, cuando las operaciones cumplen cualquiera de los siguientes criterios
cualitativos o cuantitativos, salvo que deban clasificarse como stage 3:
i)Operaciones con importes vencidos de más de 30 días, pero menos de 90, en cuyo caso se clasificarían como
stage 3.
ii)Operaciones de acreditados en concurso de acreedores clasificadas en stage 2. Los riesgos de acreditados
declarados en concurso de acreedores sin petición liquidación serán reclasificados como stage 2 cuando hayan
cumplido una de las siguientes condiciones:
a)El acreditado haya pagado, al menos, el 25 % de los créditos de la entidad afectados por el concurso una
vez descontada, en su caso, la quita acordada.
b)Hayan transcurrido dos años desde la inscripción en el Registro Mercantil del auto de aprobación del
convenio de acreedores, siempre que dicho convenio se esté cumpliendo fielmente y la evolución de la
situación patrimonial y financiera de la empresa elimine las dudas sobre el reembolso total de los débitos,
todo ello salvo que se hayan pactado intereses notoriamente inferiores a los de mercado.
iii)Operaciones que mediante indicadores/triggers de mercado se pueda determinar que se ha producido un
SICR.
iv)Operaciones para las que se haya producido un SICR desde la fecha de reconocimiento inicial sobre la base de
cualquiera de los dos criterios siguientes 7: empeoramiento de la calificación de seguimiento o incremento
relativo de la PD.
Se clasificarán como stage 1 las operaciones que dejen de satisfacer las condiciones para estar clasificadas en stage
2.
No obstante, la estructura específica de algunas operaciones puede hacer que bajo un análisis individual se
determine que no ha habido un incremento significativo del riesgo pese al empeoramiento de la calificación
resultante de sus titulares y que, por tanto, no corresponde su clasificación a stage 2.
Por otro lado, las operaciones de acreditados individualmente significativos se clasificarán como stage 2 si se
determina tras un análisis individual que ha habido un SICR.

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4 Véase la Nota 2.7 en referencia a que los casos de venta de exposición con incremento significativo del riesgo de crédito no comprometen el
modelo de negocio de mantener los activos para percibir sus flujos de caja contractuales.
5 Véase la Nota 27.4 donde se recogen las ventas de cartera dudosa y fallida informados.
6 Véase Nota 2.7.
7 Salvo que, para exposiciones con acreditados individualmente significativos, el análisis individualizado determine que no se ha producido
efectivamente este SICR.
Se considerará presunción refutable de la existencia de un SICR la refinanciación o reestructuración de una
operación. En consecuencia, salvo que se determine lo contrario, se clasificarán como stage 2 las operaciones de
refinanciación, refinanciadas o reestructuradas en periodo de prueba para las que no proceda clasificar como stage
3.
Las operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas que se clasifiquen dentro de la categoría de
stage 2 por no proceder su clasificación como stage 3 en la fecha de refinanciación o reestructuración o por haber
sido reclasificadas desde la categoría de stage 3, permanecerán identificadas como operaciones de refinanciación,
refinanciada o reestructurada durante un período de prueba hasta que se cumplan, con carácter general, todos los
siguientes requisitos:
Se haya concluido, después de una revisión exhaustiva de la situación patrimonial y financiera del titular, que
no es previsible que pueda tener dificultades financieras y que, por tanto, resulta altamente probable que
pueda cumplir con sus obligaciones frente a la entidad en tiempo y forma. Este análisis de la recuperabilidad
en tiempo y forma del riesgo ha de sustentarse en evidencias objetivas, tales como la existencia de un plan de
pagos acompasados a la corriente de fondos recurrentes del titular o adición de nuevos garantes o de nuevas
garantías reales eficaces;
Que haya transcurrido un plazo mínimo de dos años desde la fecha de formalización de la operación de
reestructuración o refinanciación o, si fuese posterior, desde la fecha de reclasificación desde la categoría de
riesgo dudoso;
Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses desde la fecha en la que se formalizó
la operación de reestructuración o refinanciación o, si fuese posterior, desde la fecha de reclasificación desde
la categoría de dudoso. Adicionalmente, será necesario que el titular haya satisfecho mediante pagos
regulares un importe equivalente a todos los importes (principal e intereses) que se hallasen vencidos en la
fecha de la operación de reestructuración o refinanciación, o que se dieron de baja como consecuencia de ella;
Que no existan cláusulas contractuales que dilaten el reembolso, tales como períodos de carencia para el
principal;
Que alguno de los titulares no tenga ninguna otra operación con importes vencidos más de 30 días al final del
período de prueba.
Se entenderá que ha habido un evento de incumplimiento (default) y, por tanto, se clasificarán a stage 3 las
operaciones que, con independencia del titular y la garantía, tengan algún importe vencido por principal, intereses
o gastos pactados contractualmente, con más de 90 días de antigüedad, así como el resto de las operaciones de
titulares cuando las operaciones con importes vencidos con más de 90 días de antigüedad sean superiores al 20%
de los importes pendientes de cobro.
Las operaciones clasificadas en stage 3 por razón de la morosidad del cliente se reclasificarán a stage 1 o stage 2
cuando como consecuencia del cobro de parte de los importes vencidos, desaparezcan las causas que motivaron
su clasificación como stage 3 y no subsistan dudas razonables sobre su reembolso total por el titular por otras
razones.
Además, se clasificarán en stage 3 las siguientes operaciones:
i)Operaciones con saldos reclamados judicialmente.
ii)Operaciones en las que se ha iniciado el proceso de ejecución de la garantía real.
iii)Operaciones de los titulares que estén declarados o conste que se van a declarar en concurso de acreedores
sin petición de liquidación.
iv)Garantías concedidas a avalados declarados en concurso de acreedores para los que conste que se haya
declarado o se vaya a declarar la fase de liquidación, o sufran un deterioro notorio e irrecuperable de su
solvencia, aunque el beneficiario del aval no haya reclamado su pago.
v)Operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas se clasificarán a stage 3 en la fecha de
refinanciación cuando cumplan los criterios generales que determinan esta clasificación o cuando, salvo
prueba en contrario, presenten los siguientes criterios específicos:
Un plan de pagos inadecuado.
Cláusulas contractuales que dilaten el reembolso de la operación mediante pagos regulares (periodos de
carencia superiores a dos años).

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Importes dados de baja del balance por considerarse irrecuperables que superen las coberturas que
resultasen de aplicar los porcentajes establecidos en las soluciones alternativas del apartado III del Anejo
IX de la Circular 4/2017 a las operaciones en stage 2.
Una modificación de sus condiciones que implique cambios en la estructura de la operación que conlleven
una reducción del valor presente de los flujos futuros superior al 1%.
Operaciones que estuvieran clasificadas previamente como stage 3.
Operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas que habiendo estado en stage 3 antes del
inicio del período de prueba sean refinanciadas o reestructuradas nuevamente o lleguen a tener importes
vencidos con una antigüedad superior a los 30 días.
vi)Operaciones que tienen una garantía hipotecaria en segunda carga o posteriores cuando la operación que
garantiza en primera carga está clasificada en stage 3.
vii)Las operaciones en las que todos sus titulares tienen operaciones refinanciadas bajo un Código de Buenas
Prácticas.
viii)Operaciones de titulares que tras una revisión individualizada presenten dudas razonables sobre su
reembolso total (principal e intereses) en los términos pactados contractualmente.
Salvo que estén identificadas como operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas, las
operaciones clasificadas en stage 3 por razones distintas a la morosidad del cliente se podrán reclasificar a stage 1
o stage 2 si, como consecuencia de un estudio individualizado, desaparecen las dudas razonables sobre su
reembolso total por el titular en los términos pactados contractualmente y no existen importes vencidos con más
de noventa días de antigüedad en la fecha de reclasificación a stage 1 o stage 2.
En el caso de operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas, para considerar que la calidad
crediticia de la operación ha mejorado y que, por tanto, procede su reclasificación a stage 2 será necesario que,
con carácter general, se verifiquen todos los criterios siguientes:
a. Se haya concluido, después de una revisión exhaustiva de la situación patrimonial y financiera del titular, que
no es previsible que pueda tener dificultades financieras.
b. Haya transcurrido un año desde la fecha de refinanciación o reestructuración o, si fuese posterior, desde la
fecha de reclasificación de aquella a la categoría de riesgo dudoso.
c. Haya transcurrido un año desde que dejaron de aplicarse cláusulas contractuales que dilaten el reembolso,
tales como períodos de carencia para el principal en caso de que la operación las incorporara.
d. Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses (esto es, que la operación no
presente importes vencidos) reduciendo el principal renegociado, desde la fecha en la que se formalizó la
operación de reestructuración o refinanciación o, si fuese posterior, desde la fecha de reclasificación de
aquella a la categoría de stage 3.
e. Que se haya satisfecho mediante pagos regulares un importe equivalente a todos los importes, principal e
intereses, que se hallasen vencidos a la fecha de la operación de reestructuración o refinanciación, o que se
dieron de baja como consecuencia de ella.
f. Que alguno de los titulares no tenga ninguna otra operación con importes vencidos en más de 90 días
A continuación, se detalla el proceso de determinación de la clasificación contable de los acreditados:
■Single Name: para estos acreditados se realiza una evaluación continua de la existencia de evidencias o
indicios de deterioro, así como del potencial incremento significativo del riesgo desde el reconocimiento inicial
(SICR), valorándose las pérdidas asociadas a los activos de esta cartera.
Con objeto de ayudar en la gestión proactiva de las evidencias, indicios de deterioro y SICR, el Grupo ha
desarrollado unos triggers, que son indicios de deterioro del activo que afectan al cliente o a las operaciones y
son valorados por el analista para determinar la clasificación en stage 2 o stage 3 de las operaciones del cliente.
Se fundamentan en información disponible interna y externa, por acreditado y por operación, agrupándose en
función del segmento, lo que condiciona la tipología de la información necesaria para el análisis del riesgo de
crédito y la sensibilidad a la evolución de las variables indicativas del deterioro. Tenemos:

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u Triggers globales:
©Dificultades financieras del emisor o deudor: triggers de dudoso subjetivo (i.e. información financiera
desfavorable del deudor, medida a través de diversas ratios sobre sus estados financieros) y triggers
de mínimo stage 2 (por empeoramiento de la calificación de seguimiento).
©Incumplimiento de cláusulas contractuales, impagos o retrasos en el pago de intereses o principal:
triggers de stage 3 (i. e. impagos superiores a 90 días) y triggers de mínimo stage 2 (impagos superiores
a 30 días).
©Por dificultades financieras, se otorgan a los acreditados concesiones o ventajas que no se
considerarían de otro modo. Trigger de mínimo stage 2 (refinanciación).
©Probabilidad de que el prestatario entre en quiebra o restructuración. Trigger de stage 3 (concurso de
acreedores).
©Triggers de mercado referentes a la identificación de dificultades financieras del deudor o emisor,
bien por el incumplimiento de cláusulas contractuales o bien por desaparición de un mercado activo
para el título financiero:
Rating externo o interno que indique default o near to default (calidad crediticia nivel 6 según
definido en CRR)
Deterioro significativo en el rating de crédito del acreditado por parte del Grupo.
Empeoramiento de la calificación automática.
Rating externo inferior a CCC+.
Variación relativa del CDS sobre un índice de referencia (iTraxx).
Deterioro significativo en el rating externo del emisor respecto al momento de concesión de la
operación.
Evento de impago distinto de los contemplados en la definición de default de ISDA.
Disminución en el precio de la emisión de bonos del acreditado > 30% o cotización debajo del
70%.
Suspensión de la cotización de las acciones del acreditado.
u Triggers específicos: para sectores como el promotor, project finance o administraciones públicas.
En aquellos casos en los que, a juicio del analista, supongan clasificación de contratos como stage 2 o stage
3 se procede al cálculo experto de la provisión específica.
■Resto de contratos (No Single Name): como se ha indicado anteriormente, ante un empeoramiento
significativo de la calificación de seguimiento del acreditado o un incremento relativo de PD relevante con
respecto al origen de la operación, se procede a clasificar el contrato en stage 2. A estos efectos, la clasificación
se revisa mensualmente, teniendo en cuenta que el cumplimiento de cualquiera de las dos condiciones a
continuación determinará la existencia de un SICR:
u Empeoramiento de la calificación de seguimiento: se considerará que ha habido un SICR si en la fecha
de clasificación contable (cierre de cada mes) el acreditado ha empeorado su calificación de seguimiento
respecto al momento de reconocimiento inicial de la operación a riesgo medio o peor.
u Incremento relativo de la PD: se considerará que ha habido SICR si la PD regulatoria 8 de la operación en
la fecha de clasificación contable supera un determinado umbral absoluto y ha habido un incremento
relativo superando un determinado umbral de la PD regulatoria de la operación desde su reconocimiento
inicial (en el caso de exposiciones con personas físicas, se compara con la primera PD de riesgo vivo más
antigua de la operación). Por tanto, debe reclasificarse a stage 2 si cumple las siguientes condiciones:
©La Escala Maestra 9 es mayor o igual a 4, es decir, con PD mayor que 0,4205 %.
©La PD actual es superior a 3 veces la PD original del contrato.
■La Calificación de Seguimiento y PDs utilizadas son las más recientes. Ambas se actualizan con una frecuencia
como mínimo mensual del mismo modo que el resto de criterios de clasificación en stage 2 o stage 3.

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8 PD regulatoria o through-the-cycle: probabilidad de incumplimiento estimada como PD media esperada durante un ciclo económico, de acuerdo
con los requisitos de la CRR para su uso efecto de cálculo de activos ponderaros por riesgo bajo enfoque de ratings interno (IRB).
9 La Escala Maestra es una tabla de correspondencias entre rangos de probabilidades de incumplimiento (PD) y una escala entre 0 y 9,5, siendo 0 la
puntuación asociada a las mejores PDs y 9,5 las asociadas a las PDs más altas de la cartera sana. El uso de esta Escala Maestra está vinculada a la
utilización en la gestión de las probabilidades de incumplimiento, ya que elementos como puntos de corte o niveles de facultades se expresan en
términos de puntuación de Escala Maestra en lugar de PD.
En el contexto de la COVID-19, no hubo cambios en los criterios para la determinación del SICR. Sin perjuicio de lo
anterior, el Grupo aplicó ajustes prudentes en forma de overlay transitorio sobre los criterios de SICR. Este ajuste
se ha eliminado durante el año 2022 debido a que las causas que lo sustentaban, como las moratorias generales,
ya no son aplicables.
Determinación de la cobertura contable
El objetivo de los requerimientos de la NIIF-9 sobre deterioro de valor es que se reconozcan las pérdidas crediticias
esperadas de las operaciones, evaluadas sobre una base colectiva o individual, considerando toda la información
razonable y fundamentada disponible, incluyendo la de carácter prospectivo (forward looking).
Principios para la estimación de las pérdidas crediticias esperadas a efectos de la determinación de las coberturas de
pérdida por riesgo de crédito
La cobertura contable calculada o provisión se define como la diferencia entre el importe en libros bruto de la
operación y el valor actualizado de la estimación de los flujos de efectivo que se espera cobrar, descontados con el
tipo de interés efectivo de la operación, considerando las garantías eficaces recibidas.
El Grupo estima las pérdidas crediticias esperadas de una operación de forma que estas pérdidas reflejen:
■un importe ponderado y no sesgado, determinado mediante la evaluación de una serie de resultados posibles;
■el valor temporal del dinero, y
■la información razonable y fundamentada que esté disponible en la fecha de referencia, sin coste ni esfuerzo
desproporcionado, sobre sucesos pasados, condiciones actuales y previsiones de condiciones económicas
futuras.
De acuerdo con la normativa aplicable, el método de cálculo de la cobertura está determinado en función de si el
acreditado es individualmente significativo y su clasificación contable 10.
■Si el cliente además de ser individualmente significativo presenta operaciones en situación dudosa (por razón
de la morosidad o bien por razones distintas de la morosidad) o en stage 2 11, la cobertura de sus operaciones
dudosas será estimada mediante un análisis pormenorizado de la situación del titular y de su capacidad de
generación de flujos futuros.
■En el resto de los casos, la cobertura se estima de forma colectiva mediante metodologías internas, sujetas a la
Política de gestión de modelos de riesgo de crédito vigente, sobre la base de la experiencia histórica propia de
incumplimientos y recuperaciones de carteras y teniendo en cuenta el valor actualizado y ajustado de las
garantías eficaces. Adicionalmente, se tendrán en consideración previsiones de condiciones económicas
futuras bajo diversos escenarios.
Para la determinación de las coberturas por pérdidas crediticias de las carteras bajo análisis colectivo se
utilizan modelos de estimación de la PD; de la probabilidad de regularización de los incumplimientos
(concretamente su magnitud complementaria, la probabilidad de no cura o PNC); severidad en caso de no
regularización (loss-given-loss o LGL); modelos de valor recuperable de garantías hipotecarias (haircuts); así
como ajustes para obtener estimaciones con carácter lifetime o forward looking en función de la clasificación
contable del contrato. Cabe destacar que el conjunto de modelos de haircuts, LGL y PNC son modelos de LGD
o severidad.
Los modelos utilizados se reestiman o reentrenan semestralmente y se ejecutan mensualmente para recoger
en todo momento la situación económica del entorno y ser representativos del contexto económico vigente.

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10 La existencia del colateral, particularmente para el análisis individualizado, no se utiliza para la valoración de la calidad crediticia de los
acreditados si bien, para actividades estrechamente relacionadas con el colateral como son la de promociones inmobiliarias, la disminución del
valor de dicho colateral se analiza para valorar el incremento o deterioro de riesgo del acreditado.
Como indicado en el análisis colectivo la calificación automática se genera a partir de la combinación de una calificación por i) modelos de riesgo y
ii) calificación por alertas. Considerando que la política de la Entidad en relación con la concesión de operaciones de activo sigue como criterio la
evaluación de la capacidad de devolución del cliente y no la recuperación vía la adjudicación de garantías, el análisis colectivo se centra en la
evaluación de la calidad crediticia de los acreditados y no en la valoración de los colaterales aportados. En este sentido, las principales garantías (o
colaterales) del Grupo son de naturaleza hipotecaria, careciendo de fluctuaciones de valor significativas que pudieran considerarse como evidencia
de incremento significativo de riesgo de crédito de los préstamos hipotecarios.
11 Como indicado en el análisis de la cartera Single Names se realiza de forma individual para su totalidad, determinándose el stage de forma
experta para cada uno de los instrumentos analizados, basado en el conocimiento de los acreditados y la experiencia. Cuando se requiere, también
se procede con ese enfoque individualizado en el cálculo de la cobertura.
Las pérdidas crediticias de los instrumentos de la cartera que tiene seguimiento individual, y que están clasificados de forma individual experta en
stage 1, se calculan colectivamente sobre la base del conocimiento de los acreditados y a la experiencia. Esta forma de estimar perdidas esperadas
no habría dado lugar a diferencias materiales en su conjunto comparado con una estimación utilizando estimaciones individuales. Esto se debe a
que, de forma general, la información a considerar en el cálculo colectivo habría sido equivalente a la utilizada con estimaciones individuales.
De esta forma se reducen las diferencias entre las pérdidas estimadas y las observaciones recientes. A los
modelos se incorpora una visión no sesgada de la posible evolución futura (forward looking) para la
determinación de la pérdida esperada considerando los factores macroeconómicos más relevantes: i)
crecimiento del PIB, ii) la tasa de desempleo, iii) Euribor a 12 meses y iv) crecimiento del precio de la vivienda.
En este sentido, el Grupo genera un escenario base, así como un rango de escenarios potenciales que le
permiten ajustar ponderando por su probabilidad, las estimaciones de pérdida esperada.
El proceso de cálculo se estructura en dos pasos:
■Determinación de la base provi sionable que, a su vez, se divide en dos pasos:
u Cálculo del importe de exp osición, consistente en la suma del importe en libros bruto en el momento del
cálculo y los importes fuera de balance (disponibles o riesgo de firma) que se espera que puedan ser
desembolsados en el momento en que el cliente cumpliera las condiciones para ser considerado dudoso.
u Cálculo del valor recuperable de las garantías eficaces vinculadas a la exposición. A efectos de determinar
el valor recuperable de estas garantías, en el caso de garantías inmobiliarias, los modelos estiman el
importe de venta futura de la garantía al que descuentan la totalidad de los gastos en que se incurriría
hasta la venta.
■Determinación de la cobertura a aplicar sobre la base provisionable:
Este cálculo se realiza teniendo en cuenta la probabilidad de incumplimiento del titular de la operación, la
probabilidad de regularización o cura y la pérdida que se produciría en caso de que no se diera dicha
regularización o cura.
Para carteras poco materiales para las que, desde un punto de vista de procesos o por falta de
representatividad de la experiencia histórica se considere que el enfoque de modelos internos no es
adecuado, el Grupo puede utilizar los porcentajes por defecto de cobertura que establezcan las normativas
nacionales vigentes.
Tanto las operaciones clasificadas sin riesgo apreciable, como aquellas operaciones que como
consecuencia de la tipología de su garante sean clasificadas sin riesgo apreciable, podrán tener un
porcentaje de cobertura contable del 0 %. En el último caso, este porcentaje solo se aplicará sobre la
parte garantizada del riesgo.
Las coberturas estimadas individual o colectivamente deben ser coherentes con el tratamiento que se da
a las categorías en las que se pueden clasificar las operaciones. Esto es, el nivel de cobertura para una
operación ha de ser superior al nivel que le correspondería de estar clasificada en otra categoría de
menor riesgo de crédito.
En los ciclos de revisión también se introducen las mejoras necesarias detectadas en los ejercicios de
comparación retrospectiva (backtesting) y benchmarking. Asimismo, los modelos desarrollados están
documentados, permitiendo la réplica por parte de un tercero. La documentación contiene las
definiciones clave, la información relativa al proceso de obtención de muestras y tratamiento de datos,
los principios metodológicos y resultados obtenidos, así como su comparativa con ejercicios previos.
CaixaBank dispone de un total de 68 modelos, con el fin de obtener los parámetros necesarios para el
cálculo de coberturas bajo análisis colectivo. Para cada uno de los parámetros de riesgo, se pueden
utilizar diferentes modelos para adaptarse a cada tipología de exposición. Concretamente, los modelos
son los que se indican a continuación:
u 18 modelos de parámetros de Scoring y Rating
u 19 modelos de parámetros de PD
u 7 modelos de parámetros de EAD
u 13 modelos de parámetros de PNC
u 7 modelos de parámetros de LGL
u 3 modelos de parámetros de Haircut
u 1 modelo de parámetros de transformación LT/FL (Life-time/Forward-looking)
Otras filiales como BPI y CaixaBank Payments & Consumer disponen además de modelos internos adicionales.

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Operaciones de titulares que no se hayan clasificado como stage 3 a pesar de que existan con el mismo deudor importes
vencidos superiores a 90 días
Las operaciones de titulares que no se hayan clasificado como stage 3 a pesar de que existan con el mismo deudor
importes vencidos superiores a 90 días no son de importe significativo.
Incorporación de información forward-looking en los modelos de pérdida esperada
Como se muestra en el siguiente apartado, el Grupo ha tenido en cuenta escenarios macroeconómicos de
diferente severidad, de forma consistente con los procesos internos de gestión y monitorización. Estos escenarios
se han contrastado y están alineados con los emitidos por los organismos oficiales, siguiendo la recomendación
del Banco Central Europeo en su carta del 1 de abril de 2020.
Las variables proyectadas consideradas son las siguientes:

Indicadores macroeconómicos forward looking |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
(% Porcentajes) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  | España |  | Portugal |  | España |  | Portugal |  | España |  | Portugal
|  |  | 2023 | 2024 | 2025 |  | 2023 | 2024 | 2025 |  | 2022 | 2023 | 2024 |  | 2022 | 2023 | 2024 |  | 2021 | 2022 | 2023 |  | 2021 | 2022 | 2023
Crecimiento del PIB |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Escenario base | 2,4 | 2,6 | 2,1 |  | 2,0 | 2,3 | 2,1 |  | 6,2 | 2,9 | 1,6 |  | 3,1 | 1,8 | 1,6 |  | 6,0 | 4,4 | 2,0 |  | 4,9 | 3,1 | 1,8
| Escenario upside | 5,1 | 4,1 | 2,0 |  | 3,2 | 4,6 | 2,6 |  | 7,8 | 4,3 | 1,9 |  | 3,5 | 1,9 | 2,2 |  | 7,7 | 5,0 | 1,9 |  | 6,9 | 3,5 | 2,0
| Escenario downside | (1,6) | 1,8 | 2,9 |  | (1,2) | 1,4 | 1,7 |  | 3,7 | 2,1 | 1,6 |  | 3,9 | 3,4 | 1,7 |  | 1,7 | 5,5 | 2,8 |  | (0,3) | 4,2 | 3,3
Tasa de desempleo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Escenario base | 12,6 | 12,5 | 11,8 |  | 5,7 | 5,6 | 5,6 |  | 14,5 | 13,2 | 12,5 |  | 7,7 | 6,9 | 6,5 |  | 17,9 | 16,5 | 15,4 |  | 9,1 | 7,7 | 6,9
| Escenario upside | 11,4 | 11,0 | 10,0 |  | 5,4 | 5,2 | 5,2 |  | 14,2 | 12,2 | 11,2 |  | 7,6 | 6,3 | 6,0 |  | 16,9 | 14,9 | 14,1 |  | 8,3 | 7,0 | 6,3
| Escenario downside | 15,8 | 16,3 | 14,9 |  | 8,5 | 8,9 | 8,4 |  | 15,7 | 15,8 | 15,1 |  | 8,2 | 7,1 | 6,6 |  | 20,8 | 18,4 | 16,7 |  | 10,1 | 8,3 | 7,3
Tipos de interés |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Escenario base | 1,70 | 1,78 | 1,78 |  | 1,70 | 1,78 | 1,78 |  | (0,40) | (0,23) | 0,15 |  | (0,40) | (0,23) | 0,15 |  | (0,47) | (0,40) | (0,21) |  | (0,47) | (0,40) | (0,21)
| Escenario upside | 2,32 | 2,54 | 2,54 |  | 2,32 | 2,54 | 2,54 |  | (0,33) | (0,07) | 0,54 |  | (0,33) | (0,07) | 0,54 |  | (0,44) | (0,32) | (0,08) |  | (0,44) | (0,32) | (0,08)
| Escenario downside | 0,84 | 0,99 | 1,46 |  | 0,84 | 0,99 | 1,46 |  | (0,58) | (0,47) | (0,28) |  | (0,58) | (0,47) | (0,28) |  | (0,55) | (0,50) | (0,42) |  | (0,55) | (0,50) | (0,42)
Crecimiento precio vivienda |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Escenario base | 2,2 | 2,5 | 2,8 |  | 1,5 | 2,8 | 2,8 |  | 1,6 | 2,5 | 2,8 |  | 0,6 | 2,0 | 2,3 |  | (2,0) | 0,8 | 1,8 |  | (6,1) | (1,0) | 1,6
| Escenario upside | 3,8 | 4,9 | 3,9 |  | 5,0 | 4,6 | 2,9 |  | 2,7 | 5,4 | 4,5 |  | 2,7 | 4,1 | 3,0 |  |  | 2,6 | 2,2 |  | (3,3) | 0,8 | 2,1
| Escenario downside | (0,5) | (2,4) | 1,5 |  | (3,1) | (2,1) | 1,9 |  | (0,8) | (0,5) | 1,5 |  | (2,7) | 1,7 | 2,3 |  | (5,2) | (1,3) | 1,3 |  | (9,0) | (3,2) | 1,5
(*) Fuente: CaixaBank Research. A fecha de formulación de estas cuentas anuales existen actualizaciones en los datos macro a los empleados en el cálculo de las provisiones posteriores al cierre del ejercicio (como el presentado en el apartado 3.1) que no tienen impacto material en las provisiones constituidas por el Grupo, véase Análisis de sensibilidad.
(**) Para los modelos de proyección de frecuencias de incumplimiento en España se han incrementado las tasas de desempleo mostradas en esta tabla incluyendo un 10 % de los trabajadores incluidos en ERTEs.

El rango downside de las variables empleadas en el cálculo de provisiones incorpora deficiencias en reformas
estructurales que conllevan, junto con otras dinámicas macroeconómicas, caídas en la productividad y, por ende,
en el PIB. De este modo, la caída estimada refleja el potencial impacto de un empeoramiento del riesgo climático
que, por distintos mecanismos (e. g. incremento de costes de producción, incremento de precios de productos
básicos…), acabarían afectando al crecimiento económico a largo plazo.
La ponderación de los escenarios previstos en cada uno de los ejercicios sobre cada segmento es la siguiente:

Ponderación de ocurrencia de los escenarios previstos |  |  |  |
(% porcentajes) |  |  |  |
|  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
| Escenario base | Escenario upside | Escenario downside |  | Escenario base | Escenario upside | Escenario downside |  | Escenario base | Escenario upside | Escenario downside
España | 60 | 20 | 20 |  | 60 | 20 | 20 |  | 60 | 20 | 20
Portugal | 60 | 20 | 20 |  | 60 | 20 | 20 |  | 60 | 20 | 20

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Asunciones y ajustes a los modelos
El cuadro macroeconómico anterior y la ponderación de escenarios son los utilizados en la última recalibración
semestral de noviembre de 2022 de los modelos. Sin embargo, dadas las actualizaciones macroeconómicas
posteriores (ver apartado 3.1 “Entorno y factores de riesgo”), así como las incertidumbres de estimación de dichos
escenarios, el Grupo mantiene un Post Model Adjustment (PMA) en los fondos de provisión, de forma que se
dispone de un fondo colectivo de provisiones por importe de 1.137 millones de euros a 31 de diciembre de 2022.
Este fondo PMA, de carácter colectivo, incluye la actualización del escenario macroeconómico central; los efectos
previsibles de la inflación y tipos de interés en la calidad crediticia de la cartera, dado que los movimientos en estas
magnitudes macroeconómicas no se han manifestado en forma de incrementos en la morosidad en los últimos
años; y permiten absorber incertidumbres en la estimación de estas perspectivas macroeconómicas futuras. Este
fondo colectivo se ha estimado mediante una combinación de sensibilidades top-down y análisis bottom-up de la
cartera crediticia, tiene una vocación temporal, está amparado en las directrices emitidas por parte de los
supervisores y reguladores, y está respaldado por procesos debidamente documentados y sujetos a una estricta
gobernanza. Además, se irá revisando en el futuro con la nueva información disponible y la reducción de las
incertidumbres macroeconómicas.
De acuerdo con los principios de la normativa contable aplicable, el nivel de cobertura tiene en cuenta una visión
forward-looking (12 meses) o life-time, en función de la clasificación contable de las exposiciones (12 meses para el
stage 1 y life-time para los stages 2 y 3).
Análisis de sensibilidad
Es conocida la dependencia existente entre las distintas variables que miden o cuantifican la coyuntura económica,
tales como el crecimiento del producto interior bruto y la tasa de desempleo. Estas dependencias dificultan
establecer relaciones de causalidad clara entre una variable concreta y un efecto (por ejemplo, pérdida esperada
crediticia) y, adicionalmente, también dificultan la interpretación de las sensibilidades a los cálculos de los modelos
de pérdidas de crédito esperadas cuando se aportan estas sensibilidades a diversas variables simultáneamente.
Los tipos de interés, que también forman parte del conjunto de indicadores forward looking, tienen un impacto
poco significativo en el cálculo de la pérdida esperada crediticia y circunscrito únicamente a la cartera de consumo,
entre las carteras relevantes.
A continuación, se muestra la sensibilidad estimada a una caída de un 1 % en producto interior bruto, así como,
con carácter adicional, a una caída del 10 % en los precios los activos inmobiliarios en las pérdidas esperadas por
riesgo de crédito al cierre de 2022, desglosados por tipología de cartera para el negocio en España:

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Análisis de sensibilidad - España |  |
(Millones de euros) |  |
| Incremento de la pérdida esperada
| Caída de un 1% en el PIB | Caída de un 10% en los precios de los activos inmobiliarios
Otras instituciones financieras | 2 | 1
Sociedades no financieras y empresarios individuales | 50 | 63
Financiación especializada | 8 | 12
Para la financiación a la construcción y promoción inmobiliaria incluyendo suelo | 3 | 9
Para la financiación a la construcción de obra civil | 3 | 3
Resto de financiación especializada | 2 |
Finalidades distintas de la financiación especializada | 42 | 50
Grandes empresas | 13 | 8
PYMES | 26 | 36
Empresarios individuales | 3 | 6
Hogares (excluidos empresarios individuales) | 62 | 195
Adquisición de vivienda | 44 | 164
Para la adquisición de vivienda habitual | 39 | 151
Para la adquisición de viviendo distinta habitual | 5 | 13
Crédito al consumo | 11 | 6
Crédito al consumo | 9 | 6
Deudas por tarjetas de crédito | 2 |
Otros fines | 7 | 25
TOTAL | 114 | 259

A continuación, se muestra la sensibilidad estimada a una caída y subida de un 1% en producto interior bruto para
el negocio en Portugal:

Análisis de sensibilidad - Portugal |  |
(Millones de euros) |  |
| Incremento de la pérdida esperada *
| Crecimiento 1% en el PIB | Caída 1% en el PIB
TOTAL | (16,9) | 16,9
(*) Cálculo de sensibilidad centrado en el PIB que, por su naturaleza, permite recoger de manera agregada el efecto del resto de indicadores macroeconómicos dada su elevada interdependencia.

Los modelos y las estimaciones sobre variaciones macroeconómicas se someten periódicamente a revisión para
detectar posibles deterioros en la calidad de las mediciones. La continua evaluación de los riesgos permite conocer
la distribución de la exposición de las distintas carteras respecto de la calidad crediticia expresada como
probabilidad de incumplimiento.
Gestión de morosidad
La función de la gestión de recuperaciones y morosidad está alineada con las directrices de gestión de riesgos del
Grupo. La actividad de seguimiento del impago y recuperadora cobra especial relevancia en el actual contexto
económico de incertidumbre, con el principal objetivo de maximizar el recobro de las operaciones de financiación
concedidas respetando en todo momento la situación de cada cliente y minimizar el impacto en el volumen de
posiciones dudosas y provisiones.
Los principios que fundamentan la gestión de la morosidad, no solo se enfocan a la gestión del impago, si no a la
realización de actuaciones preventivas y anticipatorias basadas en los distintos indicadores de deterioro con los
que cuenta el banco, evitando que se cristalicen los triggers que provocarían tanto el impago en sí mismo como la
posible clasificación de las posiciones en stage 2 y su consiguiente impacto en la cuenta de resultados.
Asimismo, se hace un seguimiento proactivo de la cartera clasificada en stage 3 por razones distintas de la
morosidad para su saneamiento, diseñando planes específicos de la gestión enfocados a los motivos que
originaron su clasificación en dicha clasificación contable.

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Por un lado, el modelo de gobierno y el marco operativo de gestión de activos problemáticos, mantiene una visión
integral sobre el ciclo de vida global y una gestión especializada según el momento de impago de la deuda. La
responsabilidad de la gestión queda desglosada en dos ámbitos diferenciados:
■La gestión de flujo: comprende la gestión preventiva o anticipativa y la gestión del impago y la morosidad
temprana de los clientes con impagos entre el día 1 y día 90 de impago. Desde el ámbito de negocio, el área de
Solutions & Collections coordina centralizadamente la red de oficinas y las agencias de recobro en la gestión de
la recuperación previa a la entrada en morosidad contable. En el actual panorama económico, la capilaridad y
cercanía con el cliente por parte de la red de oficinas continúa siendo clave a la hora de identificar la situación
y necesidades de los clientes, especialmente, aquellas situaciones de vulnerabilidad social.
■La gestión de stock: concentra la gestión de clientes que se encuentran en morosidad contable, con impagos
superiores a 90 días. Este ámbito recae sobre el área de Riesgos, con una gestión diferenciada por segmento
del cliente particular y el cliente empresa. El equipo de especialistas se encuentra orientado a la búsqueda de
soluciones finalistas en situaciones más avanzadas del impago.
Por otro lado, y ya desde 2020, CaixaBank se ha adaptado la gestión global de recuperaciones y morosidad a las
medidas de apoyo a la economía para hacer frente a las consecuencias tanto de la pandemia, como a la actual
crisis energética y geopolítica por la Guerra de Ucrania. Desde el ámbito de morosidad, se ha colaborado y se
continúa trabajando en identificar y apoyar con soluciones sostenibles a los clientes cuya deuda sigue siendo
estructuralmente viable, asegurando que las necesidades de financiación de estos clientes, derivadas de la bajada
temporal de sus ingresos quedan cubiertas. Asimismo, cabe mencionar la adhesión de la Entidad tanto a las
adendas de los contratos originales de las líneas ICO COVID relativas a las medidas del Código de buenas prácticas
y extensiones de plazo de las dichas financiaciones, como a la vigente línea ICO Ucrania, para seguir apoyando al
tejido empresarial.
Toda esta gestión ha quedado sujeta a la aplicación de las políticas y los procedimientos vigentes que, de acuerdo
con los estándares contables y regulatorios, establecen las pautas para la adecuada clasificación de los créditos y
estimación de las coberturas.
Destaca como principal línea de trabajo el acompañamiento durante todo el ciclo de gestión de las moratorias,
código de buenas prácticas y de los préstamos con aval del ICO concedidos, especialmente a través del
seguimiento activo del vencimiento de las medidas concedidas.
En el contexto macroeconómico de la subida de tipos de interés ante las tensiones inflacionistas, destaca la
aprobación del Real Decreto-ley 19/2022:
■Establece un nuevo Código de Buenas Prácticas, de naturaleza coyuntural y transitoria, con duración de
veinticuatro meses, para la adopción de medidas urgentes para deudores hipotecarios en riesgo de
vulnerabilidad.
■Modifica el Real Decreto-ley (RDL) 6/2012, de 9 de marzo, de medidas urgentes de protección de deudores
hipotecarios sin recursos, ampliándolo para que pueda cubrir a aquellos deudores vulnerables afectados por
subidas de tipos de interés que alcancen niveles de esfuerzo hipotecario considerados excesivos, ante
cualquier incremento del esfuerzo hipotecario. Se gradúa el tratamiento de estas situaciones, con una carencia
del principal de cinco años y una reducción del tipo de interés aplicable hasta el euríbor menos 0,10 % desde el
euríbor más 0,25 % anterior, cuando el incremento del esfuerzo hipotecario es superior al 50 %; y con una
carencia de 2 años y un alargamiento del plazo de hasta siete años cuando el incremento del esfuerzo
hipotecario es inferior al 50 %.
El Consejo de Administración aprobó en noviembre la adhesión a las nuevas medidas de apoyo a los hipotecados
con dificultades. De esta forma, la entidad se ha adherido tanto a la ampliación del Código de Buenas Prácticas
fijado en el RDL 6/2012 y también al nuevo, transitorio.
Activos adquiridos en pago de deudas
BuildingCenter es la sociedad del Grupo encargada de la gestión de los activos inmobiliarios en España, que
proceden básicamente de las regularizaciones de la actividad crediticia del Grupo por cualquiera de las siguientes
vías: i) adjudicación en subasta como conclusión de un procedimiento de ejecución, generalmente hipotecaria; ii)
adquisición de activos inmobiliarios hipotecados concedidos a particulares, con la posterior subrogación y

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cancelación de las deudas; iii) adquisición de activos inmobiliarios concedidos a sociedades, generalmente
promotoras inmobiliarias, para la cancelación de sus deudas; y iv) adjudicación por vía concursal.
El proceso de adquisición incluye la realización de revisiones jurídicas y técnicas de los inmuebles a través de los
comités designados a tal efecto. En todos los casos, la fijación de los precios de adquisición se hace de acuerdo con
tasaciones actualizadas realizadas por sociedades de tasación homologadas por el Banco de España y los
parámetros definidos en la normativa interna.
Las estrategias desarrolladas para la comercialización de estos activos son las siguientes:
■Venta individual: mediante un contrato de servicing mantenido con las sociedades Servihabitat Servicios
Inmobiliarios, S.A. y Haya Real State, S.A., para la comercialización multicanal a través de sus propias oficinas, la
colaboración externa de la red de agentes inmobiliarios y una presencia activa en internet. A esta actividad
comercial, se añade como pieza clave, el refuerzo en la prescripción de inmuebles generado por parte de la red
de oficinas.
■Ventas institucionales: el Grupo contempla operaciones institucionales de venta de carteras de activos a otras
sociedades especializadas.
■Finalización de promociones: con el objetivo de que algunas de estas promociones puedan comercializarse se
efectúa un conjunto de actuaciones menores para su mejora. Estas actuaciones se llevan a cabo aprovechando
sinergias dentro del Grupo.
■Explotación en alquiler: permite aprovechar una demanda en auge y generar ingresos recurrentes, a la vez que
se crea un valor añadido sobre el inmueble en caso de venta futura.
A continuación, se detallan los activos adjudicados atendiendo a su procedencia y la tipología del inmueble:

Activos inmobiliarios adjudicados - 31-12-2022 *
(Millones de euros)
| Valor Contable Bruto | Corrección de valor por deterioro ** | Del que desde la adjudicación | Valor Contable Neto
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construcción y promoción inmobiliaria | 1.041 | (406) | (273) | 635
| Edificios y otras construcciones terminados | 815 | (279) | (169) | 536
|  | Vivienda | 684 | (222) | (129) | 462
|  | Resto | 131 | (57) | (40) | 74
| Edificios y otras construcciones en construcción | 46 | (25) | (17) | 21
|  | Vivienda | 30 | (16) | (11) | 14
|  | Resto | 16 | (9) | (6) | 7
| Suelo | 180 | (102) | (87) | 78
|  | Suelo urbano consolidado | 86 | (52) | (45) | 34
|  | Resto de suelo | 94 | (50) | (42) | 44
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para la adquisición de vivienda | 2.857 | (786) | (536) | 2.071
Resto de activos inmobiliarios o recibidos en pago de deudas | 939 | (326) | (265) | 613
TOTAL | 4.837 | (1.518) | (1.074) | 3.319
(*) Incluye los adjudicados clasificados en el epígrafe «Activos Tangibles - Inversiones inmobiliarias» por importe de 1.285 millones de euros netos y también incluye los derechos de remate de inmuebles procedentes de subasta por importe de 142 millones de euros netos. No incluye los adjudicados de Banco BPI, que ascienden a 3 millones de euros de valor contable neto, al no ser negocio en España.
(**) El importe total de la deuda cancelada asociada a los activos adjudicados asciende a 6.662 millones de euros y el saneamiento total de dicha cartera asciende 3.342 millones de euros, de los que 1.518 millones de euros son correcciones de valor registradas en balance.

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Activos inmobiliarios adjudicados - 31-12-2021 *
(Millones de euros)
| Valor Contable Bruto | Corrección de valor por deterioro ** | Del que desde la adjudicación | Valor Contable Neto
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construcción y promoción inmobiliaria | 1.306 | (455) | (287) | 851
| Edificios y otras construcciones terminados | 1.054 | (338) | (192) | 716
| Edificios y otras construcciones en construcción | 53 | (24) | (19) | 29
| Suelo | 199 | (93) | (76) | 106
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para la adquisición de vivienda | 3.340 | (886) | (603) | 2.454
Resto de activos inmobiliarios o recibidos en pago de deudas | 1.095 | (329) | (255) | 766
TOTAL | 5.741 | (1.670) | (1.145) | 4.071
(*) Incluye los adjudicados clasificados en el epígrafe «Activos Tangibles - Inversiones inmobiliarias» por importe de 1.616 millones de euros netos y también incluye los derechos de remate de inmuebles procedentes de subasta por importe de 176 millones de euros netos. No incluye los adjudicados de Banco BPI, que ascienden a 5 millones de euros de valor contable neto, al no ser negocio en España.
(**) El importe total de la deuda cancelada asociada a los activos adjudicados asciende a 7.946 millones de euros y el saneamiento total de dicha cartera asciende 3.875 millones de euros, de los que 1.670 millones de euros son correcciones de valor registradas en balance.

Activos inmobiliarios adjudicados - 31-12-2020 *
(Millones de euros)
| Valor Contable Bruto | Corrección de valor por deterioro ** | Del que desde la adjudicación | Valor Contable Neto
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construcción y promoción inmobiliaria | 1.324 | (431) | (218) | 893
| Edificios y otras construcciones terminados | 1.188 | (371) | (189) | 817
| Edificios y otras construcciones en construcción | 29 | (16) | (9) | 13
| Suelo | 107 | (44) | (20) | 63
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para la adquisición de vivienda | 2.218 | (611) | (314) | 1.607
Resto de activos inmobiliarios o recibidos en pago de deudas | 417 | (141) | (53) | 276
TOTAL | 3.959 | (1.183) | (585) | 2.776
(*) Incluye los adjudicados clasificados en el epígrafe «Activos Tangibles - Inversiones inmobiliarias» por importe de 1.748 millones de euros netos y también incluye los derechos de remate de inmuebles procedentes de subasta por importe de 98 millones de euros netos. No incluye los adjudicados de Banco BPI, que ascienden a 8 millones de euros de valor contable neto, al no ser negocio en España.
(**) El importe total de la deuda cancelada asociada a los activos adjudicados asciende a 4.792 millones de euros y el saneamiento total de dicha cartera asciende 2.114 millones de euros, de los que 1.183 millones de euros son correcciones de valor registradas en balance.

Políticas de refinanciación
Los principios generales publicados por la EBA para este tipo de operaciones en las Directrices relativas a la
gestión de exposiciones dudosas y reestructuradas o refinanciadas y las definiciones estipuladas en el Anejo IX de
la Circular 4/2017 del Banco de España y sus posteriores modificaciones se recogen en la Política corporativa de
gestión del riesgo de crédito, y en la Política de refinanciaciones y recuperaciones.
De acuerdo con lo establecido en el párrafo anterior y el resto del marco normativo, estas operaciones
corresponden a aquellas en las que el cliente ha presentado, o se prevé que pueda presentar, dificultades
financieras para atender sus obligaciones de pago en los términos contractuales vigentes y, por dicho motivo, se
ha procedido a modificar o incluso formalizar una nueva operación.
Estas operaciones se podrán materializar a través de:
■La concesión de una nueva operación (operación de refinanciación) con la que se cancelan total o
parcialmente otras operaciones (operaciones refinanciadas) previamente concedidas por cualquier empresa
del Grupo al mismo titular u otras empresas de su grupo económico pasando a estar al corriente de pagos los
riesgos previamente vencidos.

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■La modificación de las condiciones contractuales de operación existente (operaciones reestructuradas) de
forma que varíe su cuadro de amortización minorando el importe de sus cuotas (carencias, aumento del plazo,
rebaja del tipo de interés, modificación del cuadro de amortización, aplazamiento de todo o parte del capital al
vencimiento, etc.).
■La activación de cláusulas contractuales pactadas en origen que dilaten el reembolso de la deuda.
■La cancelación parcial de la deuda sin que haya aporte de fondos del cliente a través, principalmente, de la
condonación de capital o intereses ordinarios (del crédito otorgado al cliente).
La existencia de impagos previos es un indicio de dificultades financieras. Se presume, salvo prueba de lo
contrario, que existe una reestructuración o refinanciación cuando la modificación de las condiciones
contractuales afecte a operaciones que han estado vencidas durante más de 30 días al menos una vez en los tres
meses anteriores a su modificación.
Se presumirá también, salvo prueba en contrario, que existe una reestructuración o refinanciación en las
siguientes circunstancias cuando:
■Simultáneamente a la concesión de financiación adicional por la Entidad, o en un momento próximo a tal
concesión, el titular haya realizado pagos de principal o de intereses de otra operación con la Entidad que no
esté clasificada como riesgo dudoso, cuyos pagos hayan estado vencidos, en su totalidad o en parte, durante
más de treinta días al menos una vez en los tres meses anteriores a su refinanciación.
■La Entidad apruebe el uso de cláusulas implícitas de modificación en relación con operaciones que no estén
clasificadas como riesgo dudoso que tengan importes a pagar vencidos durante treinta días, o que llevarían
vencidos treinta días si no se ejercieran esas cláusulas.
No obstante, no es condición necesaria la existencia de impagos previos para que una operación se considere de
refinanciación o reestructurada.
Frente a las anteriores, las renovaciones y renegociaciones se conceden sin que el prestatario tenga, o se prevea
que pueda tener en el futuro, dificultades financieras; es decir, se formalizan por motivos comerciales y no con el
fin de facilitar el pago en la concesión de la operación.
Para que una operación pueda considerarse como tal, los titulares deben tener capacidad para obtener en el
mercado, en la fecha, operaciones por un importe y con unas condiciones financieras análogas a las que le aplique
la Entidad. Estas condiciones, a su vez, deben estar ajustadas a las que se concedan en esa fecha a titulares con
similar perfil de riesgo.
Los procedimientos y políticas aplicados en la gestión de los riesgos permiten realizar un seguimiento
pormenorizado de las operaciones crediticias. En ese sentido, cualquier operación detectada que pueda requerir
modificaciones en sus condiciones como consecuencia de evidencia de deterioro en la solvencia del acreditado
pasa a tener los marcajes necesarios para que disponga de la correspondiente clasificación contable y provisión
por deterioro. Por tanto, al estar las operaciones correctamente clasificadas y valoradas al mejor juicio del Grupo,
no se ponen de manifiesto requerimientos adicionales de provisiones por deterioro sobre los préstamos
refinanciados.
El detalle de las refinanciaciones por sectores económicos es el siguiente:

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Refinanciaciones - 31-12-2022 *
(Millones de euros)
| Sin garantía real |  | Con garantía real | Deterioro debido al riesgo de crédito *
Núm. de operacio- nes | Importe en libros bruto |  | Núm. de operacio- nes | Importe en libros bruto | Importe máximo de la garantía
| Garantía inmobiliaria | Otras garantías reales
Administraciones Públicas | 155 | 142 |  | 783 | 18 | 16 |  | (2)
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 44 | 38 |  | 28 | 90 | 89 |  | (12)
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 25.913 | 4.029 |  | 10.669 | 2.196 | 1.530 | 26 | (1.392)
| De las que: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 209 | 14 |  | 1.347 | 335 | 209 |  | (124)
Resto de hogares | 56.432 | 363 |  | 101.391 | 3.971 | 2.962 | 7 | (1.160)
TOTAL | 82.544 | 4.573 |  | 112.871 | 6.275 | 4.597 | 33 | (2.566)
Del que: en stage 3 |  |  |  |  |  |  |  |
Administraciones Públicas | 117 | 2 |  | 688 | 7 | 6 |  | (1)
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 19 | 21 |  | 15 | 1 | 1 |  | (11)
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 12.853 | 1.523 |  | 7.100 | 1.208 | 710 | 11 | (1.235)
| De las que: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 152 | 13 |  | 940 | 160 | 80 |  | (89)
Resto de hogares | 28.433 | 212 |  | 61.864 | 2.435 | 1.630 | 4 | (993)
TOTAL STAGE 3 | 41.422 | 1.758 |  | 69.667 | 3.651 | 2.346 | 16 | (2.240)
Pro-memoria: financiación clasificada como ANCV *
(*) Corresponde a "Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta".

Refinanciaciones - 31-12-2021 *
(Millones de euros)
| Sin garantía real |  | Con garantía real | Deterioro debido al riesgo de crédito *
Núm. de operacio nes | Importe en libros bruto |  | Núm. de operacio nes | Importe en libros bruto | Importe máximo de la garantía
| Garantía inmobiliaria | Otras garantías reales
Administraciones Públicas | 53 | 150 |  | 2.148 | 36 | 30 |  | (6)
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 39 | 30 |  | 29 | 90 | 89 |  | (24)
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 25.528 | 3.665 |  | 15.047 | 2.543 | 1.875 | 25 | (1.410)
| De las que: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 219 | 15 |  | 2.036 | 419 | 308 |  | (101)
Resto de hogares | 69.452 | 533 |  | 133.045 | 5.614 | 4.586 | 6 | (1.262)
TOTAL | 95.072 | 4.378 |  | 150.269 | 8.283 | 6.580 | 31 | (2.702)
Del que: en stage 3 | 51.164 | 1.812 |  | 113.359 | 5.404 | 4.219 | 15 | (2.441)
Pro memoria: financiación clasificada como ANCV *
(*) Corresponde a "Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta".

111 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Refinanciaciones - 31-12-2020 *
(Millones de euros)
| Sin garantía real |  | Con garantía real | Deterioro debido al riesgo de crédito *
Núm. de operacio nes | Importe en libros bruto |  | Núm. de operacio nes | Importe en libros bruto | Importe máximo de la garantía
| Garantía inmobiliaria | Otras garantías reales
Administraciones Públicas | 43 | 161 |  | 192 | 47 | 43 |  |
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 39 | 3 |  | 22 | 1 | 1 |  | (1)
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 9.914 | 1.418 |  | 12.787 | 1.302 | 962 | 19 | (816)
| De las que: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 158 | 30 |  | 2.040 | 454 | 355 |  | (99)
Resto de hogares | 54.074 | 325 |  | 124.579 | 3.617 | 2.947 | 6 | (831)
TOTAL | 64.070 | 1.907 |  | 137.580 | 4.967 | 3.953 | 25 | (1.648)
Del que: en Stage 3 | 41.237 | 1.020 |  | 110.251 | 3.776 | 2.919 | 17 | (1.564)
Pro memoria: financiación clasificada como ANCV *
(*) Corresponde a "Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta".

Riesgo de concentración
En el Catálogo Corporativo de Riesgos, el riesgo de concentración queda englobado dentro del riesgo de crédito,
por ser la principal fuente de riesgo, si bien abarca todo tipo de activos, tal y como recomiendan los supervisores
sectoriales.
El Grupo ha desarrollado políticas en las que se establecen las directrices relativas al riesgo de concentración o
marcos que desarrollan las metodologías de cálculo y establecen límites específicos dentro de la gestión.
Adicionalmente, se han desarrollado mecanismos para identificar de forma sistemática la exposición agregada y,
allí donde se ha estimado necesario, también se han definido límites a la exposición relativa, dentro del RAF.
Concentración en clientes o “grandes riesgos”
El Grupo monitoriza el cumplimiento de los límites regulatorios (25 % sobre Tier 1 capital) y los umbrales de apetito
al riesgo. A cierre del ejercicio no existe incumplimiento en los umbrales definidos.
Concentración geográfica y por contraparte
Asimismo, el Grupo monitoriza una perspectiva completa de posiciones contables, segregadas por producto y
emisor/contrapartida, clasificadas en préstamos y anticipos, valores representativos de deuda, instrumentos de
patrimonio, derivados y garantías concedidas, que complementa con el resto de posiciones del Grupo y de los
fondos de inversión y pensión garantizados.
A continuación, se informa del riesgo por área geográfica:

112 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Concentración por ubicación geográfica
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |
| Total | España | Portugal | Resto de la Unión Europea | América | Resto del Mundo
Bancos centrales y entidades de crédito | 47.197 | 19.959 | 3.294 | 12.701 | 3.139 | 8.104
Administraciones públicas | 148.771 | 119.067 | 4.552 | 19.681 | 3.269 | 2.202
| Administración central | 123.841 | 98.389 | 699 | 19.618 | 2.941 | 2.194
| Otras Administraciones Públicas | 24.930 | 20.678 | 3.853 | 63 | 328 | 8
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 24.651 | 9.206 | 550 | 11.586 | 1.529 | 1.780
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 186.127 | 135.589 | 13.589 | 19.705 | 8.604 | 8.640
| Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 4.818 | 4.744 | 64 | 2 | 7 | 1
| Construcción de obra civil | 7.757 | 5.865 | 949 | 95 | 848 |
| Resto de finalidades | 173.552 | 124.980 | 12.576 | 19.608 | 7.749 | 8.639
|  | Grandes empresas | 114.441 | 75.654 | 6.036 | 18.285 | 7.037 | 7.429
|  | Pymes y empresarios individuales | 59.111 | 49.326 | 6.540 | 1.323 | 712 | 1.210
Resto de hogares | 175.389 | 157.543 | 15.670 | 691 | 242 | 1.243
| Viviendas | 144.393 | 128.279 | 14.073 | 644 | 223 | 1.174
| Consumo | 20.086 | 18.416 | 1.583 | 38 | 10 | 39
| Otros fines | 10.910 | 10.848 | 14 | 9 | 9 | 30
TOTAL 31-12-2022 | 582.135 | 441.364 | 37.655 | 64.364 | 16.783 | 21.969
TOTAL 31-12-2021 | 663.411 | 539.965 | 40.383 | 49.575 | 13.334 | 20.154
TOTAL 31-12-2020 | 430.193 | 336.825 | 36.307 | 34.994 | 10.277 | 11.790

113 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

El detalle del riesgo de España por Comunidades Autónomas es el siguiente:

Concentración por CCAA
(Millones de euros)
| Total | Andalucía | Baleares | Canarias | Castilla La Mancha | Castilla y León | Cataluña | Madrid | Navarra | Comunidad Valenciana | País Vasco | Resto *
Bancos centrales y entidades de crédito | 19.959 | 285 |  |  | 1 |  | 410 | 17.409 |  | 491 | 783 | 580
Administraciones públicas | 119.067 | 1.926 | 957 | 1.542 | 619 | 1.678 | 2.036 | 5.842 | 191 | 2.598 | 632 | 2.657
| Administración central | 98.389 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Otras Administraciones Públicas | 20.678 | 1.926 | 957 | 1.542 | 619 | 1.678 | 2.036 | 5.842 | 191 | 2.598 | 632 | 2.657
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 9.206 | 163 | 4 | 11 | 2 | 40 | 427 | 7.257 | 114 | 201 | 854 | 133
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 135.589 | 9.350 | 5.037 | 3.539 | 2.119 | 2.414 | 21.417 | 64.899 | 1.812 | 9.677 | 3.843 | 11.482
| Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 4.744 | 452 | 206 | 186 | 77 | 107 | 1.354 | 1.666 | 82 | 212 | 246 | 156
| Construcción de obra civil | 5.865 | 472 | 179 | 155 | 104 | 124 | 682 | 2.772 | 109 | 367 | 211 | 690
| Resto de finalidades | 124.980 | 8.426 | 4.652 | 3.198 | 1.938 | 2.183 | 19.381 | 60.461 | 1.621 | 9.098 | 3.386 | 10.636
|  | Grandes empresas | 75.654 | 1.986 | 2.816 | 1.377 | 357 | 462 | 6.768 | 51.333 | 678 | 3.681 | 1.645 | 4.551
|  | Pymes y empresarios individuales | 49.326 | 6.440 | 1.836 | 1.821 | 1.581 | 1.721 | 12.613 | 9.128 | 943 | 5.417 | 1.741 | 6.085
Resto de hogares | 157.543 | 23.583 | 7.132 | 7.808 | 4.342 | 4.746 | 36.505 | 33.312 | 2.994 | 17.210 | 4.113 | 15.798
| Viviendas | 128.279 | 18.589 | 6.042 | 6.283 | 3.605 | 3.868 | 28.539 | 28.393 | 2.451 | 14.061 | 3.488 | 12.960
| Consumo | 18.416 | 3.039 | 725 | 1.126 | 496 | 534 | 4.875 | 2.956 | 332 | 2.012 | 413 | 1.908
| Otros fines | 10.848 | 1.955 | 365 | 399 | 241 | 344 | 3.091 | 1.963 | 211 | 1.137 | 212 | 930
TOTAL 31-12-2022 | 441.364 | 35.307 | 13.130 | 12.900 | 7.083 | 8.878 | 60.795 | 128.719 | 5.111 | 30.177 | 10.225 | 30.650
TOTAL 31-12-2021 | 539.965 | 35.465 | 13.774 | 13.596 | 7.555 | 8.913 | 57.862 | 210.395 | 5.043 | 31.235 | 10.511 | 31.615
TOTAL 31-12-2020 | 336.825 | 25.583 | 8.050 | 9.696 | 4.771 | 5.679 | 52.481 | 105.013 | 5.029 | 15.851 | 9.304 | 19.859
(*) Incluye aquellas comunidades que en conjunto no representan más del 10 % del total

114 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 31 de diciembre de 2022 |  |  |
|  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Concentración por sectores económicos
La concentración por sectores económicos está sujeta a los límites del RAF, diferenciando la posición con las
distintas actividades económicas del sector privado empresarial y la financiación al sector público, así como a los
cauces de reporte interno. Particularmente, para el sector privado empresarial, se ha establecido un límite máximo
de concentración en cualquier sector económico, agregando las posiciones contables registradas, excluida la
operativa de tesorería de repo/depo y cartera mantenida para negociar.
A continuación, se informa de la distribución del crédito a la clientela por actividad (excluyendo los anticipos):

Concentración por actividad de préstamos a la clientela - 31-12-2022
(Millones de euros)
| Total | Del que garantía inmobiliaria | Del que resto de garantías reales | Préstamos con garantía real. Importe en libros sobre importe de l a última tasación disponible (Loan to value)
| ≤ 40% | > 40% ≤ 60% | > 60% ≤ 80% | > 80% ≤100% | >100%
Administraciones Públicas | 20.212 | 412 | 210 | 147 | 266 | 83 | 65 | 61
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 7.757 | 643 | 594 | 295 | 210 | 168 | 497 | 67
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 147.835 | 24.370 | 3.031 | 10.734 | 8.287 | 3.991 | 1.619 | 2.770
| Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 4.497 | 3.910 | 22 | 1.287 | 1.442 | 724 | 216 | 263
| Construcción de obra civil | 6.750 | 572 | 201 | 265 | 214 | 66 | 47 | 181
| Resto de finalidades | 136.588 | 19.888 | 2.808 | 9.182 | 6.631 | 3.201 | 1.356 | 2.326
|  | Grandes empresas | 82.933 | 6.088 | 1.788 | 3.005 | 1.926 | 1.183 | 601 | 1.161
|  | Pymes y empresarios individuales | 53.655 | 13.800 | 1.020 | 6.177 | 4.705 | 2.018 | 755 | 1.165
Resto de hogares | 174.823 | 148.400 | 906 | 48.900 | 48.581 | 36.965 | 8.519 | 6.341
| Viviendas | 144.391 | 141.329 | 283 | 45.075 | 46.504 | 36.028 | 8.050 | 5.955
| Consumo | 20.069 | 2.341 | 386 | 1.462 | 696 | 313 | 151 | 105
| Otros fines | 10.363 | 4.730 | 237 | 2.363 | 1.381 | 624 | 318 | 281
TOTAL | 350.627 | 173.825 | 4.741 | 60.076 | 57.344 | 41.207 | 10.700 | 9.239
Pro-memoria: Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas | 8.282 | 4.749 | 89 | 1.314 | 1.362 | 959 | 579 | 624

115 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Concentración por actividad de préstamos a la clientela - 31-12-2021
(Millones de euros)
| Total | Del que garantía inmobiliaria | Del que resto de garantías reales | Préstamos con garantía real importe en libros sobre importe de la última tasación disponible (Loan to value)
| ≤ 40% | > 40% ≤ 60% | > 60% ≤ 80% | > 80% ≤100% | >100%
Administraciones Públicas | 20.043 | 463 | 227 | 156 | 291 | 114 | 57 | 72
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 3.992 | 560 | 970 | 1.255 | 117 | 41 | 51 | 66
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 143.088 | 26.823 | 4.058 | 13.087 | 8.640 | 4.787 | 1.703 | 2.664
Resto de hogares | 175.245 | 150.197 | 927 | 47.649 | 51.313 | 36.550 | 8.468 | 7.144
TOTAL | 342.368 | 178.043 | 6.182 | 62.147 | 60.361 | 41.492 | 10.279 | 9.946
Pro-memoria: Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas | 9.959 | 6.845 | 257 | 1.479 | 1.687 | 1.849 | 991 | 1.096
Concentración por actividad de préstamos a la clientela - 31-12-2020
(Millones de euros)
| Total | Del que garantía inmobiliaria | Del que resto de garantías reales | Préstamos con garantía real importe en libros sobre importe de la última tasación disponible (Loan to value)
| ≤ 40% | > 40% ≤ 60% | > 60% ≤ 80% | > 80% ≤100% | >100%
Administraciones Públicas | 16.169 | 401 | 332 | 198 | 200 | 158 | 97 | 80
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera) | 2.392 | 479 | 227 | 486 | 169 | 49 | 1 | 1
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 103.534 | 21.622 | 4.241 | 10.631 | 7.750 | 3.830 | 1.457 | 2.195
Resto de hogares | 113.452 | 95.600 | 872 | 31.478 | 34.769 | 23.095 | 4.580 | 2.550
TOTAL | 235.547 | 118.102 | 5.672 | 42.793 | 42.888 | 27.132 | 6.135 | 4.826
Pro-memoria: Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas | 5.226 | 4.065 | 79 | 694 | 1.084 | 1.654 | 396 | 316

Detalle de crédito a la clientela por naturaleza |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  | Stage 1 | Stage 2 + POCI sin deterioro | Stage 3 + POCI con deterioro |  | Stage 1 | Stage 2 + POCI sin deterioro | Stage 3 + POCI con deterioro |  | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3
Por naturaleza y situación de las operaciones |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Administraciones Públicas | 19.871 | 318 | 29 |  | 19.612 | 392 | 59 |  | 15.784 | 371 | 22
| Otras Sociedades Financieras | 7.591 | 172 | 24 |  | 3.852 | 172 | 28 |  | 2.279 | 120 | 3
| Crédito a empresas y empresarios individuales | 132.662 | 14.098 | 4.821 |  | 124.335 | 17.172 | 5.387 |  | 93.160 | 9.943 | 3.035
|  | Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 9.498 | 1.613 | 656 |  | 10.348 | 1.935 | 738 |  | 8.878 | 1.472 | 565
|  | Resto de empresas y empresarios individuales | 123.164 | 12.485 | 4.165 |  | 113.987 | 15.237 | 4.649 |  | 84.282 | 8.471 | 2.470
| Resto de hogares | 159.243 | 13.977 | 5.212 |  | 158.413 | 13.704 | 7.493 |  | 101.611 | 9.632 | 5.196
|  | Viviendas | 132.184 | 10.647 | 3.634 |  | 131.553 | 10.349 | 5.437 |  | 80.177 | 6.743 | 3.347
|  | Resto de finalidades | 27.059 | 3.330 | 1.578 |  | 26.860 | 3.355 | 2.056 |  | 21.434 | 2.889 | 1.849
TOTAL | 319.367 | 28.565 | 10.086 |  | 306.212 | 31.440 | 12.967 |  | 212.834 | 20.066 | 8.256

116 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Detalle de coberturas de crédito a la clientela por naturaleza |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  | Stage 1 | Stage 2 + POCI sin deterioro | Stage 3 + POCI con deterioro |  | Stage 1 | Stage 2 + POCI sin deterioro | Stage 3 + POCI con deterioro |  | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3
Administraciones Públicas | (1) |  | (5) |  | (1) | (3) | (16) |  | (2) |  | (6)
Otras Sociedades Financieras | (7) | (3) | (20) |  | (10) | (7) | (43) |  | (4) | (4) | (2)
Crédito a empresas y empresarios individuales | (718) | (586) | (2.442) |  | (438) | (710) | (2.658) |  | (566) | (495) | (1.543)
| Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | (61) | (114) | (345) |  | (57) | (143) | (376) |  | (47) | (91) | (253)
| Resto de empresas y empresarios individuales | (657) | (472) | (2.097) |  | (381) | (567) | (2.282) |  | (519) | (404) | (1.290)
Resto de hogares | (616) | (779) | (2.214) |  | (517) | (912) | (2.936) |  | (348) | (565) | (2.074)
| Viviendas | (272) | (433) | (1.369) |  | (132) | (491) | (1.751) |  | (67) | (250) | (1.221)
| Resto de finalidades | (344) | (346) | (845) |  | (385) | (421) | (1.185) |  | (281) | (315) | (853)
TOTAL | (1.342) | (1.368) | (4.681) |  | (966) | (1.632) | (5.653) |  | (920) | (1.064) | (3.625)
De las que: determinada individualmente |  | (210) | (1.214) |  |  | (170) | (1.196) |  |  | (109) | (913)
De las que: determinada colectivamente | (1.342) | (1.158) | (3.467) |  | (966) | (1.462) | (4.457) |  | (920) | (955) | (2.712)

Detalle de crédito a la clientela por situación de impago y tipos |
(Millones de euros) |  |  |
|  |  | 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Por situación de impago |  |  |
| De los que: con impago inferior a 30 días o al corriente de pago | 350.847 | 342.302 | 235.855
| De los que: con impago de 30 a 60 días | 1.034 | 953 | 470
| De los que: con impago de 60 a 90 días | 734 | 641 | 383
| De los que: con impago de 90 días a 6 meses | 886 | 983 | 468
| De los que: con impago de 6 meses a 1 año | 1.331 | 1.308 | 786
| De los que: con impago durante más de 1 año | 3.186 | 4.432 | 3.194
Por modalidad de tipos de interés |  |  |
| A tipo de interés fijo | 126.896 | 123.051 | 83.039
| A tipo de interés variable | 231.122 | 227.568 | 158.117

117 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Concentración por actividad económica
A continuación, se informa del detalle de préstamos y anticipos a empresas no financieras por actividad
económica, basado en el CNAE de la contraparte directa:

Concentración por actividad económica de empresas no financieras - 31-12-2022
(Millones de euros)
| Importe en libros bruto | Del que: Stage 3 | Cobertura
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca | 3.079 | 168 | (129)
Industrias extractivas | 556 | 16 | (12)
Industria manufacturera | 24.676 | 630 | (525)
Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado | 10.476 | 123 | (115)
Suministro de agua | 1.765 | 9 | (16)
Construcción | 11.314 | 501 | (471)
Comercio al por mayor y al por menor | 20.006 | 704 | (540)
Transporte y almacenamiento | 12.650 | 284 | (330)
Hostelería | 8.891 | 518 | (244)
Información y comunicaciones | 4.724 | 109 | (87)
Actividades financieras y de seguros | 13.506 | 59 | (98)
Actividades inmobiliarias | 14.027 | 286 | (257)
Actividades profesionales, científicas y técnicas | 7.210 | 403 | (284)
Actividades administrativas y servicios auxiliares | 4.472 | 103 | (81)
Administración pública y defensa; seguridad social obligatoria | 1.563 |  | (13)
Educación | 659 | 31 | (26)
Actividades sanitarias y de servicios sociales | 1.767 | 28 | (36)
Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento | 1.194 | 184 | (82)
Otros servicios | 4.033 | 157 | (219)
TOTAL | 146.568 | 4.313 | (3.565)

Concentración por calidad crediticia
La metodología aplicada para la asignación de calidad crediticia se basa en:
■Instrumentos de renta fija: en función del criterio regulatorio bancario derivado de la regulación CRD IV y CRR
de requerimientos de capital, por el cual, si se dispone de más de dos evaluaciones crediticias, se escoge el
segundo mejor rating de entre las evaluaciones disponibles. En este contexto, por ejemplo, a 31 de diciembre
de 2022 y 2021, el rating de la deuda soberana española se sitúa en A-. En 2020 se situaba en A.
■Cartera de crédito: homologación de las clasificaciones internas a la metodología Standard & Poor’s.
A continuación, se informa de la concentración del riesgo por calidad crediticia de las exposiciones de riesgo de
crédito asociadas a instrumentos de deuda para el Grupo, al término del ejercicio:

118 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Concentración por calidad crediticia - 31-12-2022 |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |
| Grupo (ex grupo asegurador) |  | Grupo asegurador **
AF a coste amortizado | AF mantenidos para negociar - VRD | AF no destinados a negociación * - VRD | AF a VR con cambios en otro resultado global | Garantías financieras, compromisos de préstamo y otros compromisos concedidos |  | AF mantenidos para negociar - VRD | AF disponibles para la venta | Préstamos y partidas a cobrar - VRD
Préstamos y anticipos a la clientela | VRD |
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 |
AAA/AA+/AA/AA- | 17.060 | 9 |  |  | 9.575 |  |  | 2.689 | 13.297 | 9 |  |  |  | 1.807 |
A+/A/A- | 43.744 | 96 |  |  | 38.146 | 24 |  | 6.656 | 11.899 | 19 |  |  | 25 | 35.835 | 145
BBB+/BBB/BBB- | 79.277 | 747 |  |  | 6.827 | 43 |  | 2.162 | 41.934 | 218 | 1 |  | 1 | 10.896 | 119
“INVESTMENT GRADE” | 140.081 | 852 |  |  | 54.548 | 67 |  | 11.507 | 67.130 | 246 | 1 |  | 26 | 48.538 | 264
Corrección de valor por deterioro | (545) | (13) |  |  |  |  |  |  | (12) |  |  |  |  |  |
BB+/BB/BB- | 68.996 | 6.692 | 1 |  | 488 |  |  | 74 | 33.018 | 2.627 | 16 |  |  | 142 |
B+/B/B- | 17.700 | 10.980 | 28 |  |  |  |  |  | 6.497 | 2.091 | 4 |  |  |  |
CCC+/CCC/CCC- | 842 | 4.319 | 106 |  | 18 |  |  | 1 | 309 | 474 | 4 |  |  |  |
Sin calificación | 93.957 | 5.719 | 9.486 | 468 | 22.694 | 119 | 6 | 9 | 48.345 | 483 | 920 |  |  | 30 |
“NON-INVESTMENT GRADE” | 181.495 | 27.710 | 9.621 | 468 | 23.200 | 119 | 6 | 84 | 88.169 | 5.675 | 944 |  |  | 172 |
Corrección de valor por deterioro | (799) | (1.355) | (4.459) | (222) | (15) |  |  |  | (83) | (70) | (382) |  |  |  |
TOTAL | 320.232 | 27.194 | 5.162 | 246 | 77.733 | 186 | 6 | 11.591 | 155.299 | 5.921 | 945 |  | 26 | 48.710 | 264
Concentración por calidad crediticia - 31-12-2021 |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |
| Grupo (ex grupo asegurador) |  | Grupo asegurador **
AF a coste amortizado | AF mantenidos para negociar - VRD | AF no destinados a negociación * - VRD | AF a VR con cambios en otro resultado global | Garantías financieras, compromisos de préstamo y otros compromisos concedidos |  | AF mantenidos para negociar - VRD | AF disponibles para la venta | Préstamos y partidas a cobrar - VRD
Préstamos y anticipos a la clientela | VRD |
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 |
AAA/AA+/AA/AA- | 16.982 | 37 |  |  | 3.286 |  |  | 60 | 11.105 | 25 |  |  |  | 1.710 |
A+/A/A- | 42.943 | 630 |  |  | 53.528 | 147 |  | 11.751 | 10.497 | 77 |  |  | 109 | 52.681 |
BBB+/BBB/BBB- | 72.642 | 1.766 |  |  | 6.600 | 174 |  | 2.848 | 33.698 | 318 |  |  | 2 | 7.882 | 61
“INVESTMENT GRADE” | 132.567 | 2.433 |  |  | 63.414 | 321 |  | 14.659 | 55.300 | 420 |  |  | 111 | 62.273 | 61
Corrección de valor por deterioro | (299) | (77) |  |  | (1) |  |  | (1) | (16) | (2) |  |  |  |  |
BB+/BB/BB- | 64.773 | 8.193 | 2 |  | 517 |  |  | 79 | 31.555 | 1.711 |  |  |  | 166 |
B+/B/B- | 19.821 | 11.082 | 34 |  |  |  |  |  | 7.158 | 2.136 | 3 |  |  |  |
CCC+/CCC/CCC- | 1.354 | 3.742 | 181 |  | 114 |  |  |  | 317 | 515 | 6 |  |  |  |
Sin calificación | 89.854 | 5.989 | 12.062 | 689 | 4.176 | 98 | 5 | 20 | 43.535 | 764 | 997 |  |  | 41 | 72
“NON-INVESTMENT GRADE” | 175.802 | 29.006 | 12.279 | 689 | 4.807 | 98 | 5 | 99 | 82.565 | 5.126 | 1.006 |  |  | 207 | 72
Corrección de valor por deterioro | (668) | (1.555) | (5.571) | (82) | (14) |  |  |  | (79) | (53) | (311) |  |  |  |
TOTAL | 307.402 | 29.807 | 6.708 | 607 | 68.206 | 419 | 5 | 14.757 | 137.865 | 5.546 | 1.006 |  | 111 | 62.480 | 133
VRD: Valores representativos de deuda; AF: Activos Financieros
(*) Obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados
(**) No se incluyen los activos financieros designados a valor razonable con cambio en resultados, al recoger, principalmente, las inversiones ligadas a la operativa de productos de seguros de vida cuando el riesgo de inversión es asumido por el tomador (Unit-links).

119 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 31 de diciembre de 2022 |  |  |
|  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Concentración por calidad crediticia - 31-12-2020 |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |
| Grupo (ex grupo asegurador) |  | Grupo asegurador **
AF a coste amortizado | AF mantenidos para negociar - VRD | AF no destinados a negociación * - VRD | AF a VR con cambios en otro resultado global | Garantías financieras, compromisos de préstamo y otros compromisos concedidos |  | AF mantenidos para negociar - VRD | AF disponibles para la venta | Préstamos y partidas a cobrar - VRD
Préstamos y anticipos a la clientela | VRD |
Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 | POCI | Stage 1 | Stage 2 | Stage 3 |
AAA/AA+/AA/AA- | 29.541 | 86 |  |  | 394 | 10 |  | 61 | 14.684 | 24 |  |  |  | 1.083 |
A+/A/A- | 26.560 | 757 |  |  | 16.272 | 458 |  | 13.788 | 9.629 | 116 |  |  | 463 | 53.921 | 15
BBB+/BBB/BBB- | 29.818 | 1.125 |  |  | 5.641 | 256 | 1 | 3.876 | 22.818 | 251 |  |  | 82 | 6.393 | 61
“INVESTMENT GRADE” | 85.919 | 1.968 |  |  | 22.307 | 724 | 1 | 17.725 | 47.131 | 391 |  |  | 545 | 61.397 | 76
Corrección de valor por deterioro | (292) | (73) |  |  |  |  |  | (1) | (7) | (3) |  |  |  |  |
BB+/BB/BB- | 40.931 | 5.047 | 1 |  |  |  | 46 | 124 | 18.975 | 1.407 |  |  |  | 211 |
B+/B/B- | 11.935 | 6.235 | 19 |  |  |  |  |  | 4.708 | 1.186 | 5 |  |  |  |
CCC+/CCC/CCC- | 505 | 2.070 | 58 |  | 47 |  |  |  | 240 | 310 | 64 |  |  |  |
Sin calificación | 74.985 | 4.746 | 8.178 |  | 2.327 | 77 | 5 | 47 | 29.734 | 325 | 590 |  |  | 35 | 113
“NON-INVESTMENT GRADE” | 128.356 | 18.098 | 8.256 |  | 2.374 | 77 | 51 | 171 | 53.657 | 3.228 | 659 |  |  | 246 | 113
Corrección de valor por deterioro | (628) | (991) | (3.625) |  | (11) |  |  |  | (50) | (27) | (106) |  |  |  |
TOTAL | 213.355 | 19.002 | 4.631 |  | 24.670 | 801 | 52 | 17.895 | 100.788 | 3.619 | 659 |  | 545 | 61.643 | 189
VRD: Valores representativos de deuda; AF: Activos Financieros
(*) Obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados
(**) No se incluyen los activos financieros designados a valor razonable con cambio en resultados, al recoger, principalmente, las inversiones ligadas a la operativa de productos de seguros de vida cuando el riesgo de inversión es asumido por el tomador (Unit-links).

120 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 31 de diciembre de 2022 |  |  |
|  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Concentración por riesgo soberano
La posición en deuda soberana del Grupo está sujeta a la política general de asunción de riesgos que asegura que
la totalidad de las posiciones tomadas estén alineadas con el perfil de riesgo objetivo:
■La posición en deuda pública, autonómica y local queda adscrita a los límites generales establecidos sobre el
riesgo de concentración y de país. En concreto, se establecen procedimientos de control periódicos que
impiden asumir nuevas posiciones en países en los que se mantiene una alta concentración de riesgo, salvo
expresa aprobación del nivel de autorización competente.
■Para la renta fija, se ha establecido un marco que regula las características en términos de solvencia, liquidez y
ubicación geográfica de todas las emisiones de renta fija y cualquier otra operación de análoga naturaleza que
implique para su comprador desembolso de efectivo y asunción del riesgo de crédito propio de su emisor o
del colateral asociado. Este control se efectúa en la fase de admisión del riesgo y durante toda la vida de la
posición en cartera.
■Las posiciones en deuda pública de la sala de tesorería quedan adscritas al marco de control y límites del
ámbito de riesgo de mercado.
El riesgo de las exposiciones, directas o avaladas, de riesgo soberano se monitoriza de forma continua en atención
a la información pública disponible, entre la cual se encuentra el rating de agencias públicas. A cierre de 2022,
todas estas exposiciones están respaldadas por soberanos cuya calificación crediticia es BBB o mejor, no
estimándose requerimiento de cobertura para estas exposiciones.
Por otro lado, tal y como se detalla en el cuadro “Exposición máxima al riesgo de crédito” de la Nota 3.4.1, no
existen correcciones de valor significativas de valores representativos de deuda.
A continuación, se presenta el valor en libros de la información relevante en relación con la exposición al riesgo
soberano para el Grupo:

Exposición al riesgo soberano - 31-12-2022
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |
País / Organismo supranacional | Grupo (ex grupo asegurador) |  | Grupo asegurador **
Vencimiento residual | AF a coste amortizado | AF mantenidos para negociar | AF a VR con cambios en otro resultado global | AF no destinados a negociación * | PF mantenidos para negociar - Posiciones cortas |  | AF disponibles para la venta | AF manteni- dos para negociar
España | Menos de 3 meses | 6.802 | 1 |  |  |  |  | 576 |
Entre 3 meses y 1 año | 5.256 | 15 | 3.396 | 50 | (13) |  | 974 | 25
Entre 1 y 2 años | 10.689 | 1 | 2.040 |  |  |  | 3.341 |
Entre 2 y 3 años | 14.651 |  | 182 |  |  |  | 1.912 |
Entre 3 y 5 años | 10.544 | 1 | 944 |  |  |  | 4.938 |
Entre 5 y 10 años | 20.710 | 5 | 82 |  | (15) |  | 11.701 |
Más de 10 años | 8.778 |  |  |  |  |  | 16.400 |
TOTAL | 77.430 | 23 | 6.644 | 50 | (28) |  | 39.842 | 25
Italia | Entre 3 meses y 1 año |  |  |  |  |  |  |  |
Entre 3 meses y 1 año |  |  |  |  |  |  | 609 |
Entre 1 y 2 años |  |  | 283 |  |  |  | 272 |
Entre 2 y 3 años | 423 |  |  |  |  |  | 56 |
Entre 3 y 5 años | 252 |  |  |  |  |  | 398 |
Entre 5 y 10 años | 3.179 | 4 | 527 |  |  |  | 1.090 |
Más de 10 años |  |  |  |  |  |  | 2.953 |
TOTAL | 3.854 | 4 | 810 |  |  |  | 5.378 |
Portugal | Menos de 3 meses | 9 |  |  |  |  |  |  |
Entre 3 meses y 1 año | 566 |  |  |  |  |  | 51 |
Entre 1 y 2 años | 15 |  |  |  |  |  | 7 |
Entre 2 y 3 años | 370 |  | 276 |  |  |  | 45 | 1
Entre 3 y 5 años | 398 |  |  |  |  |  | 71 |
Entre 5 y 10 años | 1.270 |  |  |  |  |  | 141 |
Más de 10 años | 733 |  |  |  |  |  |  |
TOTAL | 3.361 |  | 276 |  |  |  | 315 | 1
EEUU | Menos de 3 meses |  |  |  |  |  |  |  |
Entre 1 y 2 años | 140 |  |  |  |  |  | 212 |
Entre 2 y 3 años | 139 |  |  |  |  |  |  |
Entre 3 y 5 años | 187 |  |  |  |  |  |  |
Entre 5 y 10 años |  |  | 2.242 |  |  |  |  |
TOTAL | 466 |  | 2.242 |  |  |  | 212 |

121 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Exposición al riesgo soberano - 31-12-2022
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |
País / Organismo supranacional | Grupo (ex grupo asegurador) |  | Grupo asegurador **
Vencimiento residual | AF a coste amortizado | AF mantenidos para negociar | AF a VR con cambios en otro resultado global | AF no destinados a negociación * | PF mantenidos para negociar - Posiciones cortas |  | AF disponibles para la venta | AF manteni- dos para negociar
Francia | Menos de 3 meses |  |  |  |  |  |  |  |
Entre 3 meses y 1 año | 97 |  |  |  |  |  |  |
Entre 2 y 3 años | 52 |  |  |  |  |  |  |
Entre 5 y 10 años | 1.924 |  |  |  |  |  |  |
TOTAL | 2.073 |  |  |  |  |  |  |
Japón | Menos de 3 meses |  |  |  |  |  |  |  |
Entre 3 meses y 1 año | 121 |  |  |  |  |  |  |
Entre 3 y 5 años | 358 |  |  |  |  |  |  |
Entre 5 y 10 años | 251 |  |  |  |  |  |  |
TOTAL | 730 |  |  |  |  |  |  |
Unión Europea | Menos de 3 meses |  |  |  |  |  |  |  |
Entre 1 y 2 años | 16 |  |  |  |  |  |  |
Entre 3 y 5 años | 1.017 |  | 263 |  |  |  |  |
Entre 5 y 10 años | 1.867 |  |  |  |  |  |  |
Más de 10 años |  |  | 128 |  |  |  |  |
TOTAL | 2.900 |  | 391 |  |  |  |  |
Resto | Menos de 3 meses | 2 |  |  |  |  |  | 2 |
Entre 3 meses y 1 año | 2 |  | 2 |  | (10) |  | 1 |
Entre 1 y 2 años |  |  |  |  |  |  |  |
Entre 2 y 3 años | 39 |  |  |  |  |  | 2 |
Entre 3 y 5 años |  |  |  |  |  |  | 26 |
Entre 5 y 10 años | 286 |  |  |  |  |  | 37 |
Más de 10 años | 74 |  |  |  |  |  | 14 |
TOTAL | 403 |  | 2 |  | (10) |  | 82 |
TOTAL | 91.217 | 27 | 10.365 | 50 | (38) |  | 45.827 | 26
Del que: Valores representativos de deuda | 70.922 | 27 | 10.365 | 50 |  |  | 45.827 | 26
AF: Activos financieros; PF: Pasivos financieros; VR: Valor razonable |
(*) Obligatoriamente a valor razonable con cambio en resultados
(**) No se incluyen los activos financieros designados a valor razonable con cambio en resultados, al recoger, principalmente, las inversiones ligadas a la operativa de productos de seguros de vida cuando el riesgo de inversión es asumido por el tomador (Unit-links).

Exposición al riesgo soberano - 31-12-2021
(Millones de euros)
País/ Organismo supranacional | Grupo (ex grupo asegurador) |  | Grupo asegurador **
AF a coste amortizado | AF mantenidos para negociar | AF a VR con cambios en otro resultado global | AF no destinados a negociación * | PF mantenidos para negociar - Posiciones cortas |  | AF disponibles para la venta | AF manteni- dos para negociar
España | 74.973 | 128 | 11.817 | 65 | (120) |  | 52.943 | 110
Italia | 3.183 | 118 | 939 |  | (119) |  | 6.618 |
Portugal | 3.550 |  | 438 |  |  |  | 377 | 1
Resto | 1.216 |  |  |  |  |  | 54 |
TOTAL | 82.922 | 246 | 13.194 | 65 | (239) |  | 59.992 | 111
Del que: Valores representativos de deuda | 63.106 | 246 | 13.194 | 65 |  |  | 59.992 | 111
AF: Activos financieros; PF: Pasivos financieros; VR: Valor razonable |
(*) Obligatoriamente a valor razonable con cambio en resultados.
(**) No se incluyen los activos financieros designados a valor razonable con cambio en resultados, al recoger, principalmente, las inversiones ligadas a la operativa de productos de seguros de vida cuando el riesgo de inversión es asumido por el tomador (Unit-links).

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Exposición al riesgo soberano - 31-12-2020
(Millones de euros)
País / Organismo Supranacional | Grupo (ex grupo asegurador) |  | Grupo asegurador **
AF a coste amortizado | AF mantenidos para negociar | AF a VR con cambios en otro resultado global | AF no destinados a negociación * | PF mantenidos para negociar - Posiciones cortas |  | AF disponibles para la venta | AF manteni- dos para negociar
España | 32.183 | 442 | 13.966 | 84 | (224) |  | 51.613 | 345
Italia | 1.088 | 22 | 1.552 |  | (20) |  | 6.273 |
Portugal | 3.311 | 152 | 654 |  | (5) |  | 374 | 179
Resto | 583 |  |  |  |  |  | 61 |
TOTAL | 37.165 | 616 | 16.172 | 84 | (249) |  | 58.321 | 524
Del que: valores representativos de deuda | 21.165 | 616 | 16.172 | 84 |  |  | 58.321 | 524
AF: Activos financieros; PF: Pasivos financieros; VR: Valor razonable |
(*) Obligatoriamente a valor razonable con cambio en resultados
(**) No se incluyen los activos financieros designados a valor razonable con cambio en resultados, al recoger, principalmente, las inversiones ligadas a la operativa de productos de seguros de vida cuando el riesgo de inversión es asumido por el tomador (Unit-links).

Información relativa a la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria, la adquisición de
vivienda y los activos adquiridos en pago de deudas
A continuación, se presenta la información relevante sobre la financiación destinada a la promoción inmobiliaria, la
adquisición de vivienda y los activos adquiridos en pago de deudas.
Financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria
A continuación, se detalla la financiación destinada a construcción y promoción inmobiliaria, incluidas las
promociones realizadas por no promotores, negocio en España:

Financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  | Importe total | Del que: dudosos |  | Importe total | Del que: dudosos |  | Importe total | Del que: dudosos
Importe bruto | 4.824 | 274 |  | 5.708 | 364 |  | 5.467 | 380
Correcciones de valor por deterioro | (244) | (152) |  | (280) | (162) |  | (234) | (142)
VALOR EN LIBROS | 4.580 | 122 |  | 5.428 | 202 |  | 5.233 | 238
Exceso de la exposición bruta sobre el importe máximo recuperable de las garantías eficaces | 943 | 147 |  | 922 | 123 |  | 858 | 125
Pro memoria: Activos fallidos | 1.885 |  |  | 1.999 |  |  | 1.969 |
Pro memoria: Préstamos a la clientela, excluidas Administraciones públicas (negocios en España)(importe en libros) | 293.745 |  |  | 293.289 |  |  | 193.667 |

Se presenta a continuación la distribución por tipos de garantía de la financiación destinada a promotores y
promociones, incluidas las promociones realizadas por no promotores, negocio en España:

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31 de diciembre de 2022 |  | 3. GESTIÓN DEL RIESGO |

Financiación destinada a promotores y promociones por tipo de garantía
(Millones de euros)
| Importe bruto
|  |  | 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Sin garantía hipotecaria | 620 | 621 | 548
Con garantía hipotecaria | 4.204 | 5.087 | 4.919
| Edificios y otras construcciones terminados | 2.911 | 3.429 | 3.294
|  | Vivienda | 1.958 | 2.313 | 2.250
|  | Resto | 953 | 1.116 | 1.044
| Edificios y otras construcciones en construcción | 952 | 1.240 | 1.251
|  | Vivienda | 811 | 1.101 | 1.158
|  | Resto | 141 | 139 | 93
| Suelo | 341 | 418 | 374
|  | Suelo urbano consolidado | 156 | 156 | 193
|  | Resto de suelo | 185 | 262 | 181
TOTAL | 4.824 | 5.708 | 5.467

A continuación, se detallan las garantías financieras concedidas en relación con la construcción y promoción
inmobiliaria, que recoge el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito, siendo el importe que tendría que
pagar el Grupo si se ejecutara la garantía.

Garantías financieras
(Millones de euros)
| 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Garantías financieras concedidas en relación con la construcción y promoción inmobiliaria | 210 | 446 | 105
| Importe registrado en el pasivo del balance |  |  |

A continuación, se facilita información sobre las garantías recibidas de las operaciones de financiación a la
promoción inmobiliaria en función de la clasificación del riesgo de insolvencia del cliente:

Garantías recibidas en garantía de operaciones de promoción inmobiliaria *
(Millones de euros)
| 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Valor de las garantías reales * | 11.921 | 13.574 | 12.454
| Del que: garantiza riesgos dudosos | 622 | 758 | 738
(*) Es el importe máximo de las garantías reales eficaces que puede considerarse a efectos del cálculo del deterioro, esto es el valor razonable estimado de los inmuebles según la última tasación disponible o su actualización realizada sobre la base de lo previsto en la normativa de aplicación vigente. Así mismo se incluyen las restantes garantías reales como el valor actual de las garantías pignoraticias a la fecha, sin incluir por tanto las garantías personales.

Financiación a los hogares destinada a la adquisición de vivienda
El detalle de los créditos a los hogares para la adquisición de viviendas, negocio en España, así como la financiación
anual concedida para la adquisición de viviendas procedentes de regularizaciones crediticias al término de dichos
ejercicios, es el siguiente:

Préstamos concedidos para la financiación a compradores de vivienda procedente de regularizaciones crediticias
(Millones de euros) |  |
|  | 2022 | 2021 | 2020
Financiación concedida anual | 330 | 210 | 166
Porcentaje medio financiado | 93 % | 92 % | 94 %

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El desglose a dichas fechas de los créditos a los hogares para la adquisición de viviendas con garantía hipotecaria
según el porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de la última tasación disponible (LTV) es el
siguiente:

Créditos a los hogares para la adquisición de viviendas por LTV *
(Millones de euros)
|  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
| Importe bruto | Del que: dudoso |  | Importe bruto | Del que: dudoso |  | Importe bruto | Del que: dudoso
Sin hipoteca inmobiliaria | 1.077 | 10 |  | 1.125 | 12 |  | 639 | 8
Con hipoteca inmobiliaria, por rangos de LTV ** | 124.018 | 3.176 |  | 125.824 | 4.777 |  | 73.220 | 2.775
| LTV ≤ 40% | 37.543 | 373 |  | 36.757 | 405 |  | 21.989 | 221
| 40% < LTV ≤ 60% | 40.068 | 560 |  | 42.911 | 653 |  | 26.826 | 386
| 60% < LTV ≤ 80% | 31.475 | 630 |  | 30.582 | 863 |  | 17.441 | 560
| 80% < LTV ≤ 100% | 7.238 | 514 |  | 6.964 | 833 |  | 3.747 | 520
| LTV > 100% | 7.694 | 1.099 |  | 8.610 | 2.023 |  | 3.217 | 1.088
TOTAL | 125.095 | 3.186 |  | 126.949 | 4.789 |  | 73.859 | 2.783
(*) Incluye la financiación para la adquisición de viviendas otorgada por las filiales Unión de Créditos para la Financiación Inmobiliaria EFC, SAU (Credifimo) y Corporación Hipotecaria Mutual.
(**) LTV calculado según las últimas tasaciones disponibles. Se actualizan para las operaciones dudosas de acuerdo con la normativa en vigor.

Riesgo de contrapartida generado por la operativa en derivados, operaciones con compromiso de recompra,
préstamo de valores y operaciones con liquidación diferida
Seguimiento y medición del riesgo de contrapartida
El riesgo de contrapartida es el riesgo de crédito generado por la operativa de derivados y de financiación de
valores (security financing transactions). Cuantifica las pérdidas derivadas del potencial incumplimiento por parte de
la contraparte y antes de la liquidación definitiva de los flujos de caja.
En el Grupo, la concesión de nuevas operaciones que comporten la asunción de riesgo de contrapartida cuenta
con un marco interno aprobado por el Comité Global del Riesgo, que permite la rápida toma de decisiones tanto
para el entorno de contrapartidas financieras como para el resto.
En el caso de operaciones con entidades financieras, el Grupo dispone de un marco interno específico en el que se
recoge la metodología utilizada para la concesión de líneas. La exposición máxima autorizada de riesgo de crédito
con una entidad, se determina fundamentalmente, en función de los ratings de las entidades y el análisis de sus
estados financieros. Este marco incluye también el modelo de determinación de límites y cálculo de consumo de
riesgo para Entidades de Contrapartida Central (ECC).
En la operativa con el resto de las contrapartidas, incluidos los clientes minoristas, la aprobación de las
operaciones de derivados vinculadas a una solicitud de activo (cobertura del riesgo de tipo de interés de
préstamos), se realiza junto a la aprobación de la operación de activo. El resto de las operaciones sujetas a riesgo
de contrapartida no necesitan aprobación explícita, siempre y cuando, el consumo no supere el límite del riesgo
asignado a dicha contrapartida. En caso contrario, se solicita su estudio individual. La aprobación de operaciones
corresponde a las áreas de riesgos encargadas del análisis y la admisión del riesgo de crédito.
La definición de los límites de riesgo de contrapartida se complementa con los límites internos de concentración,
principalmente riesgo país y grandes exposiciones.
El riesgo de contrapartida relativo a las operaciones de derivados va asociado cuantitativamente a su riesgo de
mercado. La cantidad debida por la contraparte debe calcularse en función del valor de mercado de las
operaciones contratadas y su valor potencial futuro (posible evolución de su valor en una situación extrema de
precios de mercado, de acuerdo con la serie histórica). La exposición crediticia equivalente por derivados se
entiende como la máxima pérdida potencial a lo largo de la vida de las operaciones en la que el banco podría
incurrir si la contrapartida hiciera default en cualquier momento futuro. Para su cálculo, el Grupo aplica la
simulación de Montecarlo, con efecto cartera y compensación de posiciones (si corresponde) con un intervalo de
confianza del 95 %, a partir de modelos estocásticos que tienen en cuenta la volatilidad del subyacente y todas las
características de las operaciones.

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En repos y préstamos de valores, la exposición por riesgo de contrapartida en el Grupo se calcula como la
diferencia entre el valor de mercado de los títulos/efectivo cedidos a la contrapartida y el valor de mercado del
efectivo/títulos recibidos como colateral, teniendo en cuenta los ajustes de volatilidad aplicables en cada caso.
En el cálculo de la exposición de derivados, repos y préstamos de valores se tiene en cuenta el efecto mitigante de
las garantías reales recibidas bajo los Contratos Marco de Colateral.
En general, la metodología de cálculo de la exposición por riesgo de contrapartida descrita anteriormente se aplica
tanto en el momento de la admisión de nuevas operaciones como en los cálculos recurrentes de los días
posteriores.
En el entorno de contrapartidas financieras, el control del riesgo de contrapartida del Grupo se realiza mediante
un sistema integrado que permite conocer, en tiempo real, el límite de exposición disponible con cualquier
contrapartida, producto y plazo. Para el resto de las contrapartidas, el control de riesgo de contrapartida se
realiza en aplicaciones de ámbito corporativo, en las que residen tanto los límites de las líneas de riesgo de
derivados (en caso de existir) como la exposición crediticia de los derivados y repos.
Políticas de cobertura y técnicas de mitigación del riesgo de contrapartida
Las principales políticas y técnicas de mitigación del riesgo de contrapartida empleadas como parte de la gestión
diaria de las exposiciones a entidades financieras suponen la utilización de:
■Contratos ISDA / CMOF. Contratos marco estandarizados para el amparo de la operativa global de derivados
con una contraparte. Contemplan explícitamente en su clausulado la posibilidad de compensar los flujos de
cobro y pago pendientes entre las partes para toda la operativa de derivados cubierta por estos.
■Anexo CSA (ISDA) / Anexo III (CMOF). Son acuerdos por los cuales las partes se comprometen a entregar un
colateral (habitualmente un depósito de efectivo) como garantía para cubrir la posición neta de riesgo de
contrapartida originada por los productos derivados contratados entre ellas. En el cálculo de la garantía a
intercambiar, se tienen en cuenta las cláusulas de compensación incluidas en los contratos ISDA o CMOF.
■Contratos GMRA / CME / GMSLA. Son acuerdos por los cuales las partes se comprometen a entregar un
colateral como garantía para cubrir la posición neta de riesgo de contrapartida originada por las operaciones
con compromiso de recompra o préstamo de valores, calculada como la desviación que pueda producirse
entre el valor del importe devengado por la compra-venta simultánea de títulos y el valor de mercado actual
de estos.
■Cláusulas break-up. Disposiciones en los contratos de derivados que permiten, a partir de un determinado
plazo de la vida de la operación, su resolución anticipada por decisión libre de una de las partes. Permiten
mitigar el riesgo de contrapartida al reducir la duración efectiva de las operaciones sujetas a dicha cláusula.
■Sistemas de liquidación entrega contra pago. Permite eliminar el riesgo de liquidación con una contraparte ya
que la compensación y la liquidación de la operación se realizan simultáneamente y de forma inseparable. Es
especialmente relevante el sistema de liquidación Continuous Linked Settlement (CLS, por sus siglas en inglés),
que permite al Grupo asegurar la entrega contra pago cuando existen flujos simultáneos de cobro y pago en
diferentes divisas.
■Entidades de Contrapartida Central (ECC). La utilización de ECC en la operativa de derivados y de financiación
de valores permite mitigar el riesgo de contrapartida asociado, ya que estas entidades realizan funciones de
interposición por cuenta propia entre las dos entidades que intervienen en la operación, asumiendo el riesgo
de contrapartida.
El Reglamento EMIR y su modificación EMIR-Refit, establecen una serie de obligaciones para todos aquellos
inversores que negocien contratos de derivados. Cabe destacar el uso obligatorio de una Entidad de Contrapartida
Central autorizada cuando se negocien ciertos contratos de derivados o la notificación a registros de operaciones
autorizados o reconocidos por ESMA de todos los contratos de derivados que se negocien.
Para contrapartidas no financieras, las técnicas de mitigación de riesgo de contrapartida suponen la utilización de:
contratos ISDA/CMOF, CSA/Anexo III del CMOF y puntualmente cláusulas break-up, así como la pignoración de
garantías financieras y el uso de avales emitidos por contrapartidas de mejor calidad crediticia que la contrapartida
original de la operación.

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El Grupo tiene firmados contratos de colateral principalmente con entidades financieras. Con frecuencia diaria, en
la mayoría de los casos, se realiza la cuantificación del riesgo mediante la valoración a precios de mercado de todas
las operaciones vivas sujetas al acuerdo marco de colateral, y la comparación de este importe con la garantía
actual recibida / entregada. Esto implica la modificación, si corresponde, del colateral a entregar por la parte
deudora. En el caso hipotético de una bajada de rating del Grupo, el impacto sobre las garantías reales no sería
significativo porque la mayoría de los contratos de colaterales no contempla franquicias relacionadas con la
calificación crediticia externa del Grupo.
Riesgo asociado a la cartera de participadas
El riesgo asociado a las participaciones accionariales (o “participadas”) forma parte del riesgo de crédito para las
inversiones que no están clasificadas en la cartera mantenida para negociar. Más concretamente, el Catálogo
Corporativo de Riesgos lo contempla como una partida específica de riesgo de crédito que refleja la pérdida
potencial, en un horizonte a medio y largo plazo, generada por los movimientos desfavorables de los precios de
mercado, el deterioro del valor, la concentración, el país de emisión, o la iliquidez de las posiciones que forman la
cartera de las Participaciones Accionariales de las sociedades del Grupo CaixaBank.
El tratamiento metodológico para el consumo de capital de cada participación dependerá de: i) la clasificación
contable de la participación, para las participaciones clasificadas en la cartera a valor razonable con cambios en
otro resultado global, el cálculo se realiza a priori mediante el modelo interno de VaR; y ii) la estrategia de
permanencia, para aquellas participaciones donde existe una estrategia de permanencia o vinculación en su
gestión a largo plazo, el riesgo de crédito es el más relevante, por lo que se aplica el enfoque PD/LGD cuando sea
posible.
En el caso que no se cumplan los requisitos para la utilización de los métodos anteriores o no se disponga de
información suficiente, se aplica el método simple de ponderación de riesgo, de acuerdo con la regulación actual.
Sin perjuicio de lo anterior, para determinados casos fijados en la regulación, correspondientes a participaciones
financieras significativas, el consumo de capital estará sometido a deducciones de recursos propios o una
ponderación fija del 250 %.
En términos de gestión, se lleva a cabo un control y análisis financiero de las principales participadas mediante
especialistas dedicados en exclusiva a monitorizar la evolución de los datos económicos y financieros, así como
entender y alertar ante cambios normativos y dinámicas competitivas en los países y sectores en los que operan
estas participadas. Estos analistas también se encargan de mantener la interlocución con los departamentos de
Relación con Inversores de las participadas cotizadas y recaban la información necesaria, incluyendo informes de
terceros (p.ej. bancos de inversión o agencias de rating), para tener una perspectiva global de posibles riesgos en el
valor de las participaciones.
Como norma general en las participaciones más relevantes, estos analistas actualizan de forma recurrente tanto
las previsiones como los datos reales de la contribución de las participadas en la cuenta de resultados y en
patrimonio neto (en los casos que aplique). En estos procesos, se comparte con la Alta Dirección una perspectiva
sobre los valores bursátiles, la perspectiva de los analistas (recomendaciones, precios-objetivo, ratings, etc.) sobre
las empresas cotizadas, que facilitan un contraste recurrente con el mercado.
Medidas de apoyo COVID-19
En el contexto específico de la COVID-19, CaixaBank ha complementado las moratorias legislativas mediante otros
acuerdos principalmente de índole sectorial. Estas moratorias vencieron en su totalidad en marzo de 2022.
Destaca también el esfuerzo realizado para garantizar el despliegue de las líneas de avales del ICO (Instituto de
Crédito Oficial) que CaixaBank amplía mediante líneas de circulante y líneas de financiación especiales, entre otros.
En el caso de Portugal, BPI también ha aplicado sus propias medidas extraordinarias para hacer frente al impacto
de la COVID-19 aprobadas al amparo del Decreto-lei 10-J/2020 emitido por el gobierno portugués. Dichas medidas
contemplan actuaciones de naturaleza similar a las descritas anteriormente en el ámbito español.
Los avales otorgados por ICO cumplen con la definición de contratos de garantía financiera. Como consecuencia
de ello, no se han alterado los criterios de la entidad para el registro contable de las garantías financieras recibidas,
tomándose en consideración únicamente a los efectos de calcular la pérdida esperada de la operación. No

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obstante, se han tenido en cuenta las particularidades específicas de dichos avales para determinar en qué
momento, de acuerdo con lo establecido por la NIIF 9, se produce la transferencia sustancial de los riesgos y
beneficios al ICO que permite dar de baja de balance el porcentaje del principal avalado de las operaciones
dudosas por razón de morosidad.
El coste de la garantía financiera recibida ha sido considerado como un coste incremental directamente atribuible
a las operaciones, por lo que supone el devengo de una menor tasa de interés efectiva de la operación, no
habiéndose registrado ningún tipo de subvención o ayuda pública, ni reconocido ningún efecto fiscal bajo NIC 12.
A continuación, se incluye el detalle de las operaciones de financiación de garantía pública (importe en libros):

Detalle de financiación con garantía pública |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |
| 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
España (ICO) | Portugal | Total |  | España (ICO) | Portugal | Total |  | España (ICO) | Portugal | Total
Administraciones Públicas | 7 |  | 7 |  | 9 |  | 9 |  | 6 |  | 6
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) | 16.802 | 1.459 | 18.261 |  | 20.644 | 1.109 | 21.753 |  | 12.634 | 551 | 13.185
| Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) | 75 | 4 | 79 |  | 94 | 2 | 96 |  | 41 | 1 | 42
| Construcción de obra civil | 1.371 | 112 | 1.483 |  | 1.692 | 82 | 1.774 |  | 974 | 36 | 1.010
| Resto de finalidades | 15.356 | 1.343 | 16.699 |  | 18.858 | 1.025 | 19.883 |  | 11.619 | 514 | 12.133
|  | Grandes empresas | 3.685 | 37 | 3.722 |  | 4.612 | 44 | 4.656 |  | 2.686 | 26 | 2.712
|  | Pymes y empresarios individuales | 11.671 | 1.306 | 12.977 |  | 14.246 | 981 | 15.227 |  | 8.933 | 488 | 9.421
TOTAL | 16.809 | 1.459 | 18.268 |  | 20.653 | 1.109 | 21.762 |  | 12.640 | 551 | 13.191
Del que: procedentes de la combinación de negocios con Bankia, SA (Nota 7) |  |  |  |  | 8.700 |  |  |  |  |  |

Un 34 % del total de préstamos con el aval del ICO ha sido amortizado; del resto, un 98 % está amortizando
principal a 31 de diciembre de 2022. Un 4,2 % de los créditos ICO está clasificado en stage 3. El saldo vivo en stage 3
incluye los dudosos subjetivos, i.e. dudosos por razones distintas a impago > 90 días sobre total de préstamos
concedidos y cuentas de crédito dispuestas.
3.4.2. Riesgo actuarial
Descripción general
El marco normativo europeo de referencia para las entidades aseguradoras, conocido como Solvencia II, se
traslada al ordenamiento jurídico español a través de la Ley 20/2015 y el Real Decreto 1060/2015, conocidos,
respectivamente, como LOSSEAR y ROSSEAR. Dicho marco se complementa por los estándares técnicos aprobados
por la Comisión Europea (ITS), los cuales son de aplicación directa, y las directrices publicadas por EIOPA
(Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación), las cuales han sido adoptadas por la Dirección General
de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP) como propias.
En línea de la Directiva Europea de Solvencia II, el riesgo actuarial, se define en el Catálogo Corporativo de Riesgos
como el riesgo de pérdida o modificación adversa del valor de los compromisos contraídos por contratos de
seguro o pensiones con clientes o empleados a raíz de la divergencia entre la estimación para las variables
actuariales empleadas en la tarificación y reservas y la evolución real de estas.
El riesgo actuarial es inherente a la actividad de suscripción de productos de seguros, que dentro del Grupo
CaixaBank se centraliza en el subgrupo de sociedades encabezado por VidaCaixa. A través de VidaCaixa, el Grupo
se expone al riesgo actuarial por movimientos desfavorables de los factores de riesgo de mortalidad, longevidad,
discapacidad y morbilidad, catastrófico, caída y gastos.
De forma adicional a la actividad suscriptora, el riesgo actuarial también se origina a raíz de los compromisos por
pensiones de prestación definida de las compañías del Grupo con sus empleados. En CaixaBank los riesgos
inherentes a estos acuerdos se transfieren para su gestión en el Grupo VidaCaixa a través de la formalización de

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contratos de seguro, mientras que en los compromisos de prestación definida de empleados del Banco BPI se
instrumentalizan a través de un Fondo de Pensiones gestionado por BPI Vida e Pensões, sociedad del Grupo
VidaCaixa.
La gestión de este riesgo tiene como objetivo mantener la capacidad de pago de los compromisos con los
asegurados, optimizar el margen técnico y preservar el valor económico del balance dentro de los límites
establecidos en el RAF.
Ciclo del riesgo actuarial
Seguimiento y medición del riesgo actuarial
Los riesgos actuariales asumidos a raíz de la actividad de suscripción de contratos de seguros de vida se gestionan
de forma conjunta con los riesgos inherentes que surgen de los activos financieros adquiridos para su cobertura.
Con el objetivo de asegurar una adecuada gestión de los riegos, el Grupo dispone de la Política corporativa de
gestión de los riesgos financiero-actuariales en la que se establece los principios generales, el marco de gobierno,
el marco de control y el marco de reporting de información que son de aplicación a todas las sociedades del Grupo
con exposición a estos riesgos. De forma adicional, las sociedades del Grupo VidaCaixa disponen de políticas y
marcos de gestión de los riesgos financiero-actuariales propios que sirven como desarrollo de la Política
corporativa.
La gestión del riesgo actuarial establecida en esas políticas persigue la estabilidad en el largo plazo de los factores
actuariales que inciden en la evolución técnica de los productos de seguro suscritos. Dentro de los factores de
riesgo actuariales destacan los riesgos de mortalidad y longevidad en los ramos de seguros de vida donde
VidaCaixa incorpora en su gestión un modelo interno parcial según metodología establecida en la Directiva de
Solvencia II, que es presentado anualmente al Órgano Regulador. El modelo se basa en datos de experiencia
histórica que permite disponer de una visión más ajustada del perfil de riesgos del propio colectivo asegurado.
En este sentido, la Política de suscripción y constitución de reservas de VidaCaixa, identifica para cada línea de
negocio los distintos parámetros utilizados para la aceptación del riesgo, su gestión, su medición, su tarificación y
finalmente para la valoración y constitución de las reservas de las pólizas constituidas bajo el proceso de
suscripción. También se identifican los procedimientos operativos generales utilizados para la suscripción y para la
constitución de reservas.
Los sistemas de medición del riesgo actuarial, a partir de los cuales se realiza la cuantificación y evaluación de la
suficiencia de las provisiones técnicas póliza a póliza, están integrados en la gestión del negocio asegurador. De
esta forma, las operativas de producción, sea cual sea el canal, son registradas en los sistemas a través de las
diferentes aplicaciones de contratación, de gestión de prestaciones y de cálculo de provisiones (como son TAV para
seguros individuales y ACO o Avanti para colectivos). La gestión y control de las inversiones que respaldan la
actividad aseguradora de la compañía son llevadas a cabo mediante las aplicaciones de gestión de inversiones.
Todas las aplicaciones contabilizan de forma automática en las aplicaciones de soporte contable.
En el marco de estos sistemas integrados y automatizados existe una serie de aplicaciones que realizan tareas de
soporte a la gestión. Destacan aquellas para el tratamiento de datos y que se encargan de la elaboración de
información para reporting y gestión de riesgos. Asimismo, dispone de un Datamart de riesgos y solvencia, como
herramienta de soporte para el cumplimiento de todos los requerimientos establecidos por la Directiva de
Solvencia II.
En relación con el riesgo de tipo de interés, el Grupo, a través de su compañía aseguradora VidaCaixa, limita su
exposición mediante aplicación de las técnicas de inmunización financiera previstas en las disposiciones de la
DGSFP.
Para el riesgo de crédito y liquidez incurrido en la actividad aseguradora, el Grupo dispone de marcos de gestión
del riesgo en el que se establecen unos niveles mínimos de calidad crediticia y de diversificación (véase en la Nota
3.4.1 de forma segmentada, la estructura de riesgos de la actividad aseguradora en estos ámbitos).
Mitigación del riesgo actuarial
Uno de los elementos de los que dispone el grupo para mitigar el riesgo actuarial asumido consiste en transferir
parte del riesgo a otras entidades, mediante contratos de reaseguro. Para ello, el Grupo, y concretamente su
compañía aseguradora, dispone de la Política de reaseguro, actualizada con una frecuencia mínima anual, que

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identifica el nivel de transferencia de riesgo, considerando el perfil de riesgos de los contratos de seguro directo,
así como la tipología, idoneidad y funcionamiento de los diferentes acuerdos de reaseguro.
Mediante el uso del reaseguro, un asegurador puede reducir el riesgo, estabilizar la solvencia, usar el capital
disponible de forma más eficiente y expandir su capacidad de suscripción. No obstante, independientemente del
reaseguro obtenido, el asegurador permanece contractualmente responsable del pago de todos los siniestros a los
tomadores.
El Grupo CaixaBank, a través del Grupo VidaCaixa, establece en la Política de reaseguro:
■La estrategia y los principios generales que deben regir en la gestión del reaseguro.
■Los marcos de gobierno, gestión, control e información del reaseguro.
En este sentido, el Grupo VidaCaixa establece límites de tolerancia basados en los criterios que deben regir en la
selección de las entidades reaseguradoras y el riesgo retenido máximo.
3.4.3. Riesgo estructural de tipos
Riesgo estructural de tipo de interés
Riesgo considerado como el efecto negativo sobre el valor económico de las masas del balance o sobre el margen
financiero debido a cambios en la estructura temporal de los tipos de interés y su afectación a los instrumentos del
activo, pasivo y fuera de balance del Grupo no registrados en la cartera de negociación.
La gestión de este riesgo por parte del Grupo persigue i) optimizar el margen financiero y ii) preservar el valor
económico del balance, considerando en todo momento las métricas y los umbrales del Marco de Apetito al Riesgo
en cuanto a volatilidad del margen financiero y sensibilidad de valor.
El análisis de este riesgo se lleva a cabo considerando un conjunto amplio de escenarios de tipos de mercado y
contempla el impacto de todas las posibles fuentes de riesgo estructural de tipo de interés, esto es: riesgo de GAP
(con sus componentes de riesgo de reprecio y riesgo de curva), riesgo de base y riesgo de opcionalidad. En el caso
del riesgo de opcionalidad se contempla la opcionalidad automática, relacionada con la evolución de los tipos de
interés y la opcionalidad de comportamiento de los clientes que no solo depende de los tipos de interés.
En la medición del riesgo de tipo de interés el Grupo aplica las mejores prácticas de mercado y las
recomendaciones de los reguladores y establece umbrales de riesgo sobre métricas relacionadas con el margen de
intereses y el valor económico de su balance teniendo en cuenta su complejidad.
Estas medidas pueden ser estáticas o dinámicas:
Mediciones estáticas: son mediciones estáticas aquellas que no utilizan para su construcción hipótesis de nuevo
negocio y están referenciadas a una situación puntual.
Gap estático: muestra la distribución contractual de vencimientos y revisiones de tipos de interés, a una fecha
determinada, de las masas sensibles de balance o fuera de balance. El análisis gap se basa en la comparación
de los importes de activos que revisan o vencen en un determinado periodo y los importes de pasivos que
revisan o vencen en ese mismo periodo.
Valor económico del Balance: se calcula como la suma del i) valor razonable del neto de los activos y pasivos
sensibles a los tipos de interés dentro de balance, ii) el valor razonable de los productos fuera de balance
(derivados), más iii) el neto del valor contable de las partidas de activos y pasivos no sensibles a los tipos de
interés.
Sensibilidad del valor económico: se reevalúa, para los diferentes escenarios de estrés contemplados por el
Grupo, el valor económico de las masas sensibles dentro y fuera de balance y, por diferencia, respecto al valor
económico calculado con los tipos de mercado actual, se obtiene, de forma numérica, la sensibilidad de valor
en los diferentes escenarios utilizados. Sobre esta medida de sensibilidad y para determinados escenarios de
tipos de interés el Grupo define unos umbrales de riesgo que suponen límites para la gestión de su valor
económico.
VaR: se calcula el Value at Risk de la cartera de FVOCI, con un histórico de 10 años, horizonte temporal de 1
mes y un nivel de confianza del 99 %, incluyendo riesgo de tipo de interés y riego de diferenciales de crédito.

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Mediciones dinámicas: parten de la posición del balance a una fecha determinada y además tienen en cuenta el
nuevo negocio. Por tanto, aparte de considerar las posiciones actuales de balance y fuera de balance, incorporan
las previsiones de crecimiento del presupuesto del Grupo.
Proyecciones del margen de intereses: El Grupo realiza proyecciones para replicar el margen financiero
futuro (a 1, 2 y 3 años) bajo diversos escenarios de tipos de interés. El objetivo es conocer el margen financiero
proyectado según las curvas actuales de mercado, las previsiones de evolución del negocio y las previsiones de
emisiones mayoristas y de compra o venta de cartera, así como prever cómo variaría dicho margen en función
de distintos escenarios de tipos de interés estresados.
La proyección del margen de intereses depende de supuestos e hipótesis no solo sobre la curva de tipos de
interés futuros sino también sobre el comportamiento de los clientes (prepagos en préstamos y cancelaciones
anticipadas de imposiciones a plazo fijo), sobre el vencimiento de las cuentas a la vista y la evolución futura del
negocio del Grupo.
Volatilidad del margen de intereses: La diferencia existente entre estos márgenes financieros (margen para
un escenario de subida o bajada o cambios de pendiente respecto al margen del escenario base) en relación
con el margen financiero del escenario base nos da la medida de sensibilidad o volatilidad del margen.
Sobre esta medida de sensibilidad y para determinados escenarios de tipos de interés, el Grupo define unos
umbrales de riesgo que suponen límites para la gestión del margen de intereses.
Los siguientes cuadros muestran, mediante un gap estático, la distribución de vencimientos y revisiones de tipos
de interés de las masas sensibles del balance del Grupo, sin tener en cuenta, en su caso, los ajustes por valoración
ni las correcciones de valor, al cierre del ejercicio:

Matriz de vencimientos y revalorizaciones del balance con sensibilidad a los tipos de interés
(Millones de euros)
| =< 1 Año | 1-2 Años | 2-3 Años | 3-4 Años | 4-5 Años | > 5 Años | Total
ACTIVO |  |  |  |  |  |  |
Interbancario y Bancos Centrales | 28.621 | 680 |  | 227 | 250 | 250 | 30.028
Crédito a la clientela | 255.471 | 28.190 | 15.720 | 9.811 | 7.857 | 35.134 | 352.183
Cartera de Renta Fija | 26.172 | 4.083 | 6.670 | 7.334 | 5.794 | 35.994 | 86.046
TOTAL ACTIVO | 310.264 | 32.953 | 22.390 | 17.372 | 13.901 | 71.378 | 468.257
PASIVO |  |  |  |  |  |  |
Interbancario y Bancos Centrales | 38.454 | 883 | 87 | 40 | 170 | 43 | 39.676
Depósitos de la clientela | 209.466 | 59.262 | 12.079 | 7.402 | 7.404 | 91.432 | 387.045
Emisiones | 11.930 | 7.497 | 13.245 | 6.239 | 6.252 | 10.824 | 55.987
TOTAL PASIVO | 259.850 | 67.642 | 25.411 | 13.681 | 13.826 | 102.299 | 482.708
DIFERENCIA ACTIVO MENOS PASIVO | 50.414 | (34.689) | (3.021) | 3.691 | 75 | (30.921) | (14.451)
Coberturas | (65.462) | 10.698 | 25.855 | 4.508 | 19.099 | 5.570 | 270
DIFERENCIA TOTAL | (15.048) | (23.991) | 22.834 | 8.199 | 19.174 | (25.351) | (14.183)

A continuación, se pres enta la sensibilidad del margen de intereses y del valor económico de las masas sensibles
del balance para un esc enario de subida y bajada de tipos de interés instantáneo de 100 puntos básicos:

Sensibilidad de tipos de interés |  |
(% incremental respecto al escenario base / tipos implícitos de mercado) |  |
| +100 PB | -100 PB
Margen de intereses (1) | 4,44 % | (4,22 %)
Valor patrimonial de las masas sensibles de balance (2) | (0,3 %) | (0,61 %)
(1) Sensibilidad a 1 año del margen de intereses de las masas sensibles de balance.
(2) Sensibilidad del valor económico base de las masas sensibles de balance sobre Tier 1.

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En lo que hace referencia a las herramientas y sistemas de medición, se obtiene información relevante al nivel de
transacción de las operaciones del balance sensible del Grupo a partir de cada una de las aplicaciones informáticas
que gestionan los distintos productos. A partir de esta información se preparan bases de datos con un cierto grado
de agregación, para acelerar los cálculos sin perder calidad ni fiabilidad en la información.
La aplicación de gestión de activos y pasivos se parametriza para recoger adecuadamente las especificidades
financieras de los productos del balance, incorporando modelos de comportamiento de los clientes en función de
información histórica, por ejemplo en los modelos de prepagos. Adicionalmente, se alimenta la herramienta con el
crecimiento presupuestado en la planificación financiera (volúmenes, productos y márgenes) y con información de
los distintos escenarios de mercado (curvas de tipos de interés y de cambio) para realizar una estimación
adecuada de los riesgos. En esta herramienta se realiza la medición de los gaps estáticos, las proyecciones del
margen de intereses y el cálculo del valor económico del Grupo.
Como medidas de mitigación del riesgo estructural de tipo de interés, el Grupo lleva a cabo una gestión activa,
contratando en los mercados financieros operaciones de cobertura adicionales a las coberturas naturales
generadas en el propio balance, derivadas de la complementariedad de la sensibilidad a variaciones de los tipos de
interés de las operaciones de activo y de pasivo realizadas con los clientes u otras contrapartidas. A 31 de
diciembre de 2022, CaixaBank utiliza coberturas como estrategia para mitigar su exposición y preservar el valor
económico del balance.Las coberturas más significativas en el balance del banco son coberturas de préstamos,
coberturas de emisiones, coberturas de cuentas a la vista y en BPI coberturas de depósitos a plazo. Las más
relevantes son las coberturas de emisiones que se estructuran como macro coberturas de valor razonable.
El riesgo de tipo de interés de balance asumido por el Grupo es inferior a los niveles considerados como
significativos según la normativa actual.
Riesgo estructural de tipo de cambio
El riesgo estructural de tipo de cambio responde al riesgo potencial en el valor de las masas afectas ante
movimientos de los tipos de cambio.
El Grupo mantiene en su balance activos y pasivos en moneda extranjera principalmente como consecuencia de su
actividad comercial y sus participaciones en divisa, además de los activos o pasivos en moneda extranjera
originados como consecuencia de la gestión que realiza el Grupo para mitigar el riesgo de tipo de cambio.
El contravalor en euros del conjunto de activos y pasivos en moneda extranjera en el balance del Grupo es el
siguiente:

Posiciones moneda extranjera |
(Millones de euros) |  |  |
|  |  | 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista | 662 | 542 | 538
Activos financieros mantenidos para negociar | 1.964 | 4.806 | 391
Activos financieros con cambios en otro resultado global | 2.666 | 353 | 393
Activos financieros a coste amortizado | 22.803 | 18.351 | 13.494
Participaciones | 150 | 124 | 87
Resto activos | (3.983) | 1.103 | 115
TOTAL ACTIVO EN MONEDA EXTRANJERA | 24.262 | 25.279 | 15.018
Pasivos financieros a coste amortizado | 14.114 | 10.716 | 8.729
| Depósitos | 11.028 | 8.885 | 7.773
|  | Bancos centrales | 660 | 918 | 652
|  | Entidades de crédito | 4.864 | 1.894 | 1.807
|  | Clientela | 5.504 | 6.073 | 5.314
| Valores representativos de deuda emitidos | 2.462 | 1.718 | 867
| Otros pasivos financieros | 624 | 113 | 89
Resto pasivos | 1.770 | 4.976 | (244)
TOTAL PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA | 15.884 | 15.692 | 8.485

El Grupo mantiene operativa de cobertura del riesgo de cambio que puede realizar a través de la contratación de
operaciones de contado o de derivados financieros que mitigan el riesgo de las posiciones de activos y pasivos de

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balance, pero cuyo importe nominal no queda reflejado de manera directa en el balance sino en cuentas de orden
de derivados financieros. La gestión se realiza según la premisa de minimizar los riesgos de tipo de cambio
asumidos en la actividad comercial, hecho que explica la reducida exposición del Grupo a este riesgo de mercado.
Las pequeñas posiciones remanentes en moneda extranjera del balance comercial y de la actividad tesorera se
mantienen mayoritariamente frente a entidades de crédito y en divisas de primera línea. Las metodologías
empleadas para la cuantificación son las mismas y se aplican juntamente con las mediciones de riesgo propias del
conjunto de la actividad tesorera.
A continuación, se presenta el detalle por moneda de los principales epígrafes del balance:

Detalle por moneda de las principales partidas del balance - 31-12-2022
(Millones de euros)
|  | Efectivo * | AF mantenidos para negociar | AF con cambios en OCI | AF a coste amortizado | PF a coste amortizado | Resto pasivos
USD | 258 | 1.153 | 2.251 | 16.041 | 10.516 | 477
JPY | 127 | 3 |  | 194 | 324 | 9
GBP | 34 | 719 | 3 | 3.273 | 1.926 | 597
PLN (Zloty polaco) | 115 | 10 |  | 1.042 | 392 | 627
CHF | 15 | 1 |  | 203 | 253 | (2)
CAD | 14 | 139 |  | 1.167 | 104 | 90
Resto | 99 | (61) | 412 | 883 | 599 | (28)
TOTAL | 662 | 1.964 | 2.666 | 22.803 | 14.114 | 1.770
AF: Activos financieros; PF: Pasivos financieros
(*) Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista

Dada la reducida exposición al riesgo de tipo de cambio y considerando las coberturas existentes, la sensibilidad
del valor económico del balance no es significativa.
Reforma IBOR
Las autoridades reguladoras financieras a nivel mundial han promovido durante los últimos años el paulatino
abandono de los IBORs y su reemplazo por nuevos índices libres de riesgo, lo que ha llevado a la necesidad de una
transición de los antiguos LIBORs a los nuevos índices recomendados por los grupos de trabajo establecidos en las
diferentes jurisdicciones.
Desde los primeros pronunciamientos de los reguladores, el Grupo ha adoptado una posición activa tanto a nivel
externo, participando en el Grupo de Trabajo de los Risk Free Rates (RFR) para la zona Euro, como a nivel interno,
donde ha establecido un proyecto de transición de índices dotado de una robusta estructura de gobierno para
atender las necesidades regulatorias, financieras, comerciales y técnicas derivadas de la transición de índices.
El proyecto de transición de índices ha contado con un grupo de trabajo interno para gestionar los diferentes
riesgos a los que potencialmente está expuesto el Grupo como consecuencia de dicha transición:
■riesgo de litigio sobre productos, servicios y contratos referenciados a tasas que van a desaparecer,
■riesgos operacionales derivados de la necesidad de cambios tecnológicos, de procesos y controles operativos,
■riesgos legales en la remediación de contratos existentes u otra documentación,
■riesgos financieros y contables por la utilización y cambio a nuevos índices en instrumentos y metodologías
contables y de valoración,
■riesgos reputacionales de conducta ante el traslado de la reforma y sus impactos a los grupos de interés y, en
especial, a clientes.
El Grupo tiene una elevada exposición al índice Euribor que no se ve afectada por la transición en tanto que este
índice, tras una reforma de su metodología llevada a cabo durante un phase-in en los dos últimos trimestres de
2019, ha recibido el respaldo de los supervisores y reguladores y cumple plenamente con la regulación de índices.
El Grupo utiliza el Euribor en hipotecas, préstamos, depósitos y emisiones de deuda, así como en una gran
variedad de instrumentos derivados. No obstante, tanto el grupo de trabajo de la zona Euro como las autoridades
europeas recomiendan que todos los contratos referenciados a Euribor incluyan cláusulas de sustitución en caso
de un eventual cese futuro del Euribor que se basen en los nuevos índices RFR para el Euro, esto es, en estructuras

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temporales del €STR. Así pues, el grupo está Incorporando tales fallbacks en todos los contratos referenciados
Euribor.
Por último, en cuanto a los índices LIBOR, la exposición en el Grupo se puede considerar no material dado el
escaso volumen de activos y pasivos referenciados a estos índices. No obstante, destacar que la transición de los
LIBOR GBP, CHF, JPY y EUR se completó de forma satisfactoria a inicio del año 2022. En el caso LIBOR USD, el más
representativo en términos de exposición, la fecha de cese de los plazos 1M, 3M, 6M y 12M es junio de 2023.
Actualmente la nueva producción indiciada en USD, GBP, JPY, y CHF ya se realiza vinculada a las diferentes
estructuras de los respectivos Risk-free-Rates de cada moneda (SOFR, SONIA, TONA y SARON).
A continuación, se recoge el importe en libros de instrumentos financieros referenciados a los índices sujetos a la
Reforma IBOR:

Detalle de instrumentos financieros referenciados a índices sujetos a la reforma ÍBOR - 31-12-2022
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |
|  | Préstamos y anticipos | Valores representativos de deuda | Depósitos | Valores representativos de deuda emitidos | Derivados - Activo | Derivados - Pasivo
Referenciado a LIBOR |  |  |  |  |  |
| USD | 10.059 | 6 |  | 913 | 1.230 | 995
TOTAL | 10.059 | 6 |  | 913 | 1.230 | 995

A continuación, se recoge importe nominal de los instrumentos de cobertura referenciados a índices sujetos a la
Reforma IBOR:

Detalle de instrumentos de cobertura referenciados a índices sujetos a la reforma ÍBOR - 31-12-2022
(Millones de euros) |  |
|  | Libor USD | Resto
Coberturas a valor razonable | 719 |
Coberturas de flujo de efectivo | 1.224 |
TOTAL | 1.943 |

3.4.4. Riesgo de liquidez y financiación
Descripción general
El riesgo de liquidez y financiación se refiere al déficit de activos líquidos, o limitación en la capacidad de acceso a
la financiación del mercado, para satisfacer los vencimientos contractuales de los pasivos, los requerimientos
regulatorios o las necesidades de inversión del Grupo.
El Grupo gestiona este riesgo con el objetivo de mantener unos niveles de liquidez que permitan atender de forma
holgada los compromisos de pago y que no puedan perjudicar la actividad inversora por falta de fondos prestables
manteniéndose, en todo momento, dentro RAF. Los principios estratégicos para cumplir el objetivo de gestión de
liquidez son:
■Sistema de gestión de liquidez descentralizado en tres unidades (subgrupo CaixaBank, subgrupo BPI y
CaixaBank Wealth Management Luxembourg, S.A.) en el que existe segregación de funciones para asegurar la
gestión óptima y el control y seguimiento de los riesgos.
■Mantenimiento de un nivel eficiente de fondos líquidos para hacer frente a los compromisos adquiridos, para
la financiación de los planes de negocio y para el cumplimiento de las exigencias regulatorias.
■Gestión activa de la liquidez con un seguimiento continuo de los activos líquidos y de la estructura de balance.
■Sostenibilidad y estabilidad como principios de la estrategia de fuentes de financiación, asentada en i)
estructura de financiación basada principalmente en depósitos de la clientela y ii) financiación en mercados de
capitales que complementa la estructura de financiación.
La estrategia de riesgo y apetito al riesgo de liquidez y financiación se articula a través de:
■Identificación de los riesgos de liquidez relevantes para el Grupo y sus unidades de gestión de liquidez;
■Formulación de los principios estratégicos que el Grupo debe seguir en la gestión de cada uno de dichos
riesgos;

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■Delimitación de métricas relevantes para cada uno de estos riesgos;
■Fijación de umbrales de apetito, tolerancia, incumplimiento / referencia y, en su caso, recovery, en el RAF;
■Establecimiento de procedimientos de gestión y control para cada uno de estos riesgos, que incluyen
mecanismos de monitorización sistemática interna y externa;
■Definición de un marco de stress testing y un Plan de Contingencia de Liquidez, que permite garantizar la
gestión del riesgo de liquidez en situaciones de crisis moderada y grave; y
■Un marco de los planes de recuperación, donde se formulan escenarios y medidas para una situación de
mayor estrés.
Con carácter particular, el Grupo mantiene estrategias específicas en materia de: i) gestión de la liquidez intradía; ii)
gestión de la liquidez a corto plazo; iii) gestión de las fuentes de financiación/concentraciones; iv) gestión de los
activos líquidos y v) gestión de los activos colateralizados. Asimismo, el Grupo cuenta con procedimientos para
minimizar los riesgos de liquidez en condiciones de estrés mediante i) la detección temprana de las circunstancias
que puedan generarla; ii) minimización de los impactos negativos y iii) gestión activa para superar la potencial
situación de crisis.
Mitigación del riesgo de liquidez
A partir de los principios mencionados en el apartado anterior se elabora el Plan de Contingencia en el que se
define un plan de acción para cada uno de los escenarios de crisis establecidos y en el que se detallan medidas a
nivel comercial, institucional y de comunicación para hacer frente a este tipo de situaciones y se prevé la
posibilidad de utilizar la reserva de liquidez o fuentes de financiación extraordinarias. En caso de que se produzca
una situación de estrés, el colchón de activos líquidos se gestionará con el objetivo de minimizar el riesgo de
liquidez.
Entre las medidas habilitadas para la gestión del riesgo de liquidez y con sentido de anticipación destacan:
■Delegación de la Junta General de Accionistas o, en su caso, del Consejo de Administración para emitir,
dependiendo de la naturaleza del tipo de instrumento.
■Disponibilidad de varias líneas abiertas con i) el ICO, bajo líneas de crédito – mediación, ii) el Banco Europeo de
Inversiones (BEI) y iii) el Council of Europe Development Bank (CEB). Adicionalmente, se dispone de instrumentos
de financiación con el BCE para el que se tienen depositadas garantías que permiten obtener liquidez de
forma inmediata:

Disponible en póliza de crédito BCE
(Millones de euros)
| 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Valor garantías entregadas como colateral | 77.674 | 89.345 | 72.139
CaixaBank | 71.550 | 83.424 | 66.498
BPI | 6.124 | 5.921 | 5.641
Dispuesto | (15.620) | (80.752) | (49.725)
TLTRO III – CaixaBank * | (15.178) | (75.890) | (45.305)
TLTRO III – BPI * | (442) | (4.862) | (4.420)
Intereses de garantías dispuestas | 230 | 951 | 122
Intereses de garantías dispuestas - CaixaBank | 240 | 951 | 122
Intereses de garantías dispuestas - BPI | (10) |  |
TOTAL SALDO DISPONIBLE EN PÓLIZA BCE | 62.283 | 9.544 | 22.536
(*) Los intereses devengados de la financiación tomada de TLTRO III a 31 de diciembre de 2022, 2021 y 2020 son de 402, 746 y 288 millones de euros, respectivamente. El valor "intereses de garantías dispuestas" es el cálculo que realiza el Banco de España / Banco de Portugal a efectos de la valoración de las garantías dispuestas en póliza. En el cálculo del disponible en póliza de 31 de diciembre de 2020 y 2021 Banco de Portugal no computaba los intereses de las garantías dispuestas en el calculo del disponible

El Grupo CaixaBank ha amortizado en 2022 un saldo de TLTRO III de 65.132 millones de euros, de los que 13.495
millones de euros corresponden a amortizaciones ordinarias y 51.637 millones de euros a amortizaciones
anticipadas, quedando una financiación pendiente a cierre de año de 15.620 millones de euros.
En las operaciones de financiación de política monetaria de duración determinada TLTRO III existen unos tipos de
interés de financiación preferencial condicionados al cumplimiento de variaciones del crédito admisible durante
periodos determinados.

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Cabe destacar que tanto en CaixaBank como en BPI se ha obtenido un crecimiento neto positivo del crédito
elegible en el periodo octubre 2020 – diciembre 2021, permitiendo a ambas entidades prolongar al periodo junio
2021 – junio 2022 la aplicación de un tipo preferencial al TLTRO tomado (tipo de la facilidad de depósito menos 50
puntos básicos).
■Mantenimiento de programas de emisión con el fin de acortar los plazos de formalización en la emisión de
valores al mercado.

Capacidad de emisión de deuda - 31-12-2022 |  |  |
(Millones de euros / Millones de dólares) |  |  |
| Divisa | Capacidad total de emisión | Total emitido
Programa de Renta fija (CNMV 21-07-2022) CaixaBank | EUR | 20.000 |
Programa EMTN ("Euro Medium Term Note") CaixaBank (Irlanda 20-04-2022) | EUR | 30.000 | 23.044
Programa EMTN ("Euro Medium Term Note") BPI (Luxemburgo 17-11-2022) | EUR | 7.000 | 1.850
Programa U.S. MTN ("U.S. Medium Term Note") CaixaBank (Irlanda 28-02-2022) | USD | 5.000 |
Programa ECP ("Euro Commercial Paper") CaixaBank (Irlanda 02-12-2022) | EUR | 3.000 | 330
Programa de Mortgage Covered Bonds de BPI (CMVM Portugal 25-11-2021) (*) | EUR | 9.000 | 7.300
Programa Obrigações sobre o Sector Público de BPI (CMVM Portugal 16-11-2021) (*) | EUR | 2.000 | 600
(*) Programas en proceso de renovación. |  |  |

■Capacidad de emisión de títulos garantizados

Capacidad de emisión de cédulas - 31-12-2022 |  |
(Millones de euros) |  |
| Capacidad de emisión * | Total emitido
Cédulas hipotecarias | 43.075 | 59.571
Cédulas territoriales | 11.584 | 4.500
(*) En el cálculo de la capacidad de emisión se incorpora el colchón de liquidez. La capacidad de emisión sin tener cuenta el colchón de liquidez es de 42.322 para Cédulas hipotecarias y de 11.584 para Cédulas territoriales.

Tras la entrada en vigor en julio de 2022 del nuevo marco normativo RDL 24/2021 y la consecuente caída de la
sobrecolateralización mínima a mantener, la capacidad de emisión en el año ha crecido en 28.454 millones de
euros y se ha segregado un colchón de activos líquidos por 790 millones de euros (requisito inexistente a cierre de
2021).
■Para facilitar la salida en los mercados a corto plazo, se dispone actualmente de:
u Líneas interbancarias con un importante número de entidades (nacionales e internacionales) así como
bancos centrales.
u Líneas repo con varias contrapartidas nacionales y extranjeras.
u Acceso a Cámaras de Contrapartida Central para la operativa de repos (LCH SA – París, MeffClear y
EUREX – Frankfurt).
■El Plan de Contingencia y el Recovery Plan contemplan un amplio abanico de medidas que permiten generar
liquidez en situaciones de crisis de diversa naturaleza. Entre ellas se incluyen potenciales emisiones de deuda
secured y unsecured, recursos al mercado repo, etc. Para todas ellas se evalúa su viabilidad ante diversos
escenarios de crisis y se describen los pasos necesarios para su ejecución y el plazo de ejecución previsto.
Situación de liquidez
A continuación, se presenta un detalle de la composición de los activos líquidos del Grupo bajo los criterios
establecidos para la determinación de los activos líquidos de elevada liquidez para el cálculo de la ratio LCR (HQLA)
y activos disponibles en póliza no considerados HQLAS:

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Activos líquidos * |  |  |  |  |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |
| 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
Valor de mercado | Importe ponderado aplicable |  | Valor de mercado | Importe ponderado aplicable |  | Valor de mercado | Importe ponderado aplicable
Activos Level 1 | 93.888 | 93.850 |  | 166.473 | 166.466 |  | 94.315 | 94.280
Activos Level 2A | 363 | 308 |  | 182 | 155 |  | 344 | 292
Activos Level 2B | 1.664 | 905 |  | 1.338 | 669 |  | 1.590 | 795
TOTAL ACTIVOS LÍQUIDOS DE ALTA CALIDAD (HQLAS) | 95.915 | 95.063 |  | 167.993 | 167.290 |  | 96.249 | 95.367
Activos disponibles en póliza no considerados HQLAS |  | 43.947 |  |  | 1.059 |  |  | 19.084
TOTAL ACTIVOS LIQUIDOS |  | 139.010 |  |  | 168.349 |  |  | 114.451
(*) Activos afectos para el cálculo de la ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio). Corresponde a activos disponibles de elevada calidad para hacer frente a las necesidades de liquidez en un horizonte de 30 días bajo un escenario de estrés.

A continuación, se presentan las ratios de liquidez y financiación para el Grupo:

Ratios LCR y NSFR |  |  |
(Millones de euros) |  |  |
| 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Activos líquidos de alta calidad – HQLAs (numerador) | 95.063 | 167.290 | 95.367
Salidas de efectivo netas totales (denominador) | 48.911 | 49.743 | 34.576
| Salidas de efectivo | 60.823 | 62.248 | 42.496
| Entradas de efectivo | 11.912 | 12.505 | 7.920
RATIO LCR (COEFICIENTE DE COBERTURA DE LIQUIDEZ) (%) (1) | 194 % | 336 % | 276 %
RATIO NSFR (NET STABLE FUNDING RATIO) (%) (2) | 142 % | 154 % | 145 %
(1) LCR: ratio regulatoria cuyo objetivo es el mantenimiento de un adecuado nivel de activos disponibles de alta calidad para hacer frente a las necesidades de liquidez en un horizonte de 30 días, bajo un escenario de estrés que considera una crisis combinada del sistema financiero y de nombre. Según el Reglamento Delegado (UE) 2015/61 de la Comisión, de 10 de octubre de 2014 (y su modificación en el Reglamento Delegado (UE) 2018/1620 de la Comisión de 13 de julio de 2018 y en el Reglamento Delegado 2022/876 (UE) de la Comisión de 10 de febrero de 2022), por el que se completa el Reglamento (UE) no 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que atañe al requisito de cobertura de liquidez aplicable a las entidades de crédito. El mínimo regulatorio de la ratio LCR es del 100%.
(2) NSFR - Ratio regulatoria de estructura de balance que mide la relación entre la cantidad de financiación estable disponible (ASF) y la cantidad de financiación estable requerida (RSF). La financiación estable disponible se define como la proporción de los recursos propios y ajenos que cabe esperar que sean estables durante el horizonte temporal considerado de un año. La cantidad de financiación estable requerida por una institución se define en función de las características de liquidez y vencimientos residuales de sus diversos activos y de sus posiciones de balance. El Reglamento (UE) 2019/876 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 20 de mayo de 2019, entró en vigor en junio de 2021 y establece el mínimo regulatorio para la ratio NSFR en el 100%.

A continuación, se presentan los principales ratings de calificación crediticia:

Ratings de calificación crediticia CaixaBank
| Rating emisor | Deuda senior preferente |  | Rating cédulas hipotecarias | Fecha última revisión cédulas hipotecarias
| Deuda a largo plazo | Deuda a corto plazo | Perspectiva | Fecha de evaluación
S&P Global | A- | A-2 | Estable | A- | 25-04-2022 | AA+ | 26-01-2023
Fitch Ratings | BBB+ | F2 | Estable | A- | 30-06-2022 |  |
Moody's | Baa1 | P-2 | Estable | Baa1 | 16-02-2022 | Aa1 | 04-11-2022
DBRS | A | R-1(low) | Estable | A | 29-03-2022 | AAA | 13-01-2023

En el caso de downgrade de la calificación crediticia actual, se requiere la entrega de colaterales adicionales a
determinadas contrapartidas o bien existen cláusulas de reembolso anticipado. A continuación, se presenta el
detalle del impacto en la liquidez derivado de reducciones de 1, 2 y 3 escalones (“notches”):

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Sensibilidad de la liquidez a variaciones en la calificación crediticia
(Millones de euros)
| Rebaja de 1 escalón | Rebaja de 2 escalones | Rebaja de 3 escalones
Operaciones de productos derivados / repos (contratos CSA / GMRA / GMSLA) * | 4 | 11 | 25
Depósitos tomados con entidades de crédito * |  |  | 712
(*) Los saldos presentados son acumulados para cada reducción de calificación.

Asset encumbrance – activos recibidos y entregados en garantía
A continuación, se detalla n los activos que garantizan determinadas operaciones de financiación y aquellos que se
encuentran libres de cargas:

Activos que garantizan operaciones de financiación y activos libres de carga
(Millones de euros)
| 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
| Valor en libros de activos comprome- tidos | Valor en libros de activos no comprome- tidos |  | Valor en libros de activos comprome- tidos | Valor en libros de activos no comprome- tidos |  | Valor en libros de activos comprome- tidos | Valor en libros de activos no comprome- tidos
Instrumentos de patrimonio |  | 1.710 |  |  | 1.998 |  |  | 1.849
Valores representativos de deuda * | 22.514 | 67.002 |  | 37.644 | 45.744 |  | 8.040 | 35.377
de los cuales: bonos garantizados |  |  |  | 7 | 1 |  | 6 | 3
de los cuales: bonos de titulización de activos | 10 | 68 |  | 57 | 59 |  |  | 70
de los cuales: emitidas por Administraciones Públicas | 21.330 | 59.979 |  | 35.030 | 41.485 |  | 6.801 | 31.152
de los cuales: emitidas por sociedades financieras | 913 | 3.867 |  | 2.128 | 1.582 |  | 910 | 1.451
de los cuales: emitidas por sociedades no financieras | 262 | 3.088 |  | 422 | 2.617 |  | 323 | 2.701
Otros activos ** | 81.650 | 360.264 |  | 125.793 | 396.082 |  | 90.339 | 249.081
de los cuales: préstamos y partidas a cobrar | 81.650 | 301.075 |  | 125.793 | 327.427 |  | 84.841 | 207.968
TOTAL | 104.164 | 428.976 |  | 163.437 | 443.824 |  | 98.379 | 286.307
(*) Principalmente corresponde a activos cedidos en operativa de cesión temporal de activos y de operaciones de financiación del BCE.
(**) Principalmente corresponde a activos aportados como garantía de bonos de titulización, cédulas hipotecarias y territoriales. Estas emisiones se utilizan principalmente en operativa de emisiones a mercado y como garantía en operaciones de financiación del BCE.

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A continuación, se detallan los activos recibidos en garantía, segregando los que se encuentran libres de carga de
aquellos que están comprometidos garantizando operaciones de financiación:

Activos que garantizan operaciones de financiación y activos libres de carga
(Millones de euros)
|  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  | VR de activos comprome- tidos | VR de activos no comprome- tidos |  | VR de activos comprome- tidos | VR de activos no comprome- tidos |  | VR de activos comprome- tidos | VR de activos no comprome- tidos
Colateral recibido * | 3.892 | 23.365 |  | 8.820 | 22.576 |  | 2.631 | 13.573
Instrumentos de patrimonio |  |  |  |  |  |  |  |
Valores representativos de deuda | 3.885 | 20.401 |  | 8.816 | 19.990 |  | 2.627 | 12.240
Otras garantías recibidas | 7 | 2.964 |  | 4 | 2.586 |  | 5 | 1.333
Valores representativos de deuda propios distintos de bonos garantizados o bonos de titulización de activos propios ** |  | 250 |  |  | 333 |  |  | 249
Bonos garantizados y de titulización de activos propios emitidos y no pignorados *** |  | 58.152 |  |  | 18.075 |  |  | 25.815
TOTAL | 3.892 | 81.767 |  | 8.820 | 40.984 |  | 2.631 | 39.637
(*) Principalmente corresponde a activos recibidos en operativa de adquisición temporal de activos, operaciones de préstamo de valores y garantías recibidas por derivados.
(**) Autocartera de deuda senior.
(***) Corresponde a autocartera emitida de titulizaciones y covered bonds (hipotecario / sector público).
VR: Valor razonable

A continuación, se recoge la ratio de activos colateralizados:

Ratio de activos colaterizados
(Millones de euros)
| 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Activos y colateral recibido comprometido ("numerador") | 108.056 | 172.257 | 101.010
| Instrumentos de patrimonio |  |  |
| Valores representativos de deuda | 26.399 | 46.459 | 10.667
| Préstamos y partidas a cobrar | 81.650 | 125.793 | 84.846
| Otros activos | 7 | 5 | 5.497
Total activos + Total activos recibidos ("denominador") | 560.398 | 638.656 | 400.891
| Instrumentos de patrimonio | 1.710 | 1.998 | 1.849
| Valores representativos de deuda | 113.802 | 112.193 | 58.285
| Inversión crediticia | 382.725 | 453.220 | 292.814
| Otros activos | 62.161 | 71.245 | 47.943
RATIO ACTIVOS COLATERALIZADOS | 19,28 % | 26,97 % | 25,20 %

Durante el año 2022, la ratio de activos colateralizados ha disminuido con respecto a la ratio de 2021, con una
reducción de la ratio de 7,69 puntos porcentuales debido principalmente a la reducción del saldo tomado de
financiación TLTRO III.

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A continuación, se recoge la relación entre los pasivos garantizados y los activos que los garantizan:

Pasivos garantizados
(Millones de euros)
|  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  | Pasivos cubiertos, pasivos contingentes o títulos cedidos | Activos garantías recibidas y autocartera emitida * |  | Pasivos cubiertos, pasivos contingentes o títulos cedidos | Activos garantías recibidas y autocartera emitida * |  | Pasivos cubiertos, pasivos contingentes o títulos cedidos | Activos garantías recibidas y autocartera emitida *
Pasivos financieros | 70.951 | 99.335 |  | 145.829 | 167.307 |  | 81.018 | 96.135
Derivados | 11.650 | 12.246 |  | 7.576 | 8.236 |  | 6.216 | 6.491
Depósitos | 39.175 | 54.772 |  | 113.567 | 131.141 |  | 58.621 | 70.457
Emisiones | 20.126 | 32.317 |  | 24.686 | 27.930 |  | 16.181 | 19.187
Otras fuentes de cargas | 4.992 | 8.721 |  | 4.277 | 4.950 |  | 4.379 | 4.875
TOTAL | 75.943 | 108.056 |  | 150.106 | 172.257 |  | 85.397 | 101.010
(*) Excepto cédulas y bonos de titulización comprometidos

Plazo residual de las operaciones
A continuación, se presenta el detalle por plazos de vencimientos de los saldos sin tener en cuenta, en su caso, los
ajustes por valoración ni las correcciones de valor, de determinados epígrafes del balance, en un escenario de
condiciones de normalidad de mercados:

Plazo residual de las operaciones - 31-12-2022
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |
|  | A la vista | < 3 meses | 3 - 12 meses | 1 - 5 años | > 5 años | Total
Interbancario activo |  | 25.500 | 3.105 | 1.173 | 250 | 30.028
Préstamos y anticipos - Clientela | 1.095 | 30.573 | 63.846 | 139.896 | 110.483 | 345.893
Valores representativos de deuda |  | 4.060 | 12.954 | 32.883 | 36.150 | 86.046
AF afectos al negocio asegurador - Valores representativos de deuda |  | 652 | 1.542 | 11.127 | 35.389 | 48.710
TOTAL ACTIVO | 1.095 | 60.133 | 79.905 | 173.952 | 146.883 | 461.967
Interbancario pasivo | 1 | 13.103 | 14.402 | 12.048 | 123 | 39.676
PF - Depósitos de la Clientela | 128.790 | 17.340 | 63.336 | 86.147 | 91.432 | 387.045
PF - Valores representativos de deuda emitidos | 8 | 3.203 | 5.924 | 35.718 | 11.134 | 55.987
Pasivos afectos al negocio asegurador | 509 | 1.053 | 4.327 | 16.304 | 43.461 | 65.654
TOTAL PASIVO | 128.799 | 33.646 | 83.662 | 133.913 | 102.689 | 482.708
| De los que emisiones mayoristas netas de autocartera y multicedentes |  | 3.750 | 2.625 | 25.676 | 21.131 | 53.182
| De los que otros pasivos financieros por arrendamiento operativo |  | 5 | 27 | 138 | 1.438 | 1.608
Disponibles por terceros |  | 5.366 | 14.948 | 46.550 | 45.936 | 112.800
AF: Activos financieros; PF: Pasivos Financieros
Nota: se incluyen los prepagos

Los vencimientos de las operaciones se proyectan en función de su plazo contractual y residual, considerando
hipótesis de renovación de los activos o pasivos. En el caso de cuentas a la vista, sin un vencimiento contractual
definido, se aplican los modelos internos de comportamiento del Grupo. Con el fin de evaluar el gap negativo en el
corto plazo hay que considerar los siguientes aspectos:
■El Grupo dispone de una financiación minorista elevada, estable y de renovación probable.
■Existen garantías adicionales disponibles con el Banco Central Europeo y capacidad de generar nuevos
depósitos instrumentalizados mediante la titulización de activos y la emisión de cédulas hipotecarias o
territoriales.
El cálculo no considera hipótesis de crecimiento, por lo que se ignoran las estrategias internas de captación neta
de liquidez, especialmente importante en el mercado minorista. Asimismo, tampoco se contempla la monetización
de los activos líquidos disponibles.

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En relación con las emisiones, las políticas del Grupo tienen en cuenta una distribución equilibrada de los
vencimientos, evitando su concentración y llevando a cabo una diversificación en los instrumentos de financiación.
Adicionalmente, la dependencia del Grupo de los mercados mayoristas es reducida.
3.4.5. Riesgo de mercado
Descripción general
El Grupo identifica el riesgo de mercado como la pérdida de valor, con impacto en resultados o en solvencia, de
una cartera (conjunto de activos y pasivos), debida a movimientos desfavorables en los precios o tipos de mercado.
El riesgo de mercado cuantifica las posibles pérdidas en la cartera de negociación que pudieran derivarse de
fluctuaciones de los tipos de interés, tipos de cambio, spread de crédito, factores externos o precios en los
mercados donde participa.
El perímetro del riesgo de mercado abarca la práctica totalidad de la cartera mantenida para negociar del Grupo,
así como los depósitos y repos contratados por las mesas de negociación para su gestión.
Los factores de riesgo son gestionados en función de la relación rentabilidad-riesgo determinada por las
condiciones y expectativas del mercado, dentro del entorno de la estructura de límites y el marco operativo
autorizado.
Ciclo del riesgo de mercado
Seguimiento y medición del riesgo de mercado
Diariamente se efectúa el seguimiento de las operaciones contratadas, el cálculo de pérdidas y ganancias de las
posiciones que supone la afectación la evolución del mercado, la cuantificación del riesgo de mercado asumido y el
seguimiento del cumplimiento de los límites. Como resultado de estas actividades se genera diariamente un
informe de posición, cuantificación de riesgos y consumo de límites que se distribuye a la Alta Dirección, a los
responsables de su gestión, a Validación y Riesgo de Modelo y a Auditoría Interna.
En líneas generales, existen dos tipos de medidas que constituyen el denominador común y estándar de mercado
para la medición del riesgo de mercado:
Sensibilidad
La sensibilidad representa el riesgo como el impacto en el valor de las posiciones de un pequeño movimiento de
los factores de riesgo, sin comportar ninguna hipótesis sobre su probabilidad.
Value-at-risk (VaR)
La medida de riesgo de mercado de referencia es el VaR al 99 % con un horizonte temporal de un día, para el que
el RAF define un límite para las actividades de negociación del Grupo de 20 millones de euros (excluidos los credit
default swaps (CDS) de cobertura económica sobre el CVA, contablemente registrados en la cartera de mantenidos
para negociar). El VaR diario se define como el máximo de las tres cuantificaciones siguientes:
■VaR paramétrico con matriz de covarianzas derivada de 75 días de historia, dando más peso a las
observaciones más recientes. El VaR paramétrico está basado en las volatilidades y las correlaciones de los
movimientos de los precios, tipos de interés y tipos de cambio de los activos que componen la cartera.
■VaR paramétrico con matriz de covarianzas derivada de un histórico de un año y pesos iguales.
■VaR histórico: basado en el cálculo del impacto sobre el valor de la cartera actual de las variaciones históricas
de los factores de riesgo; se tienen en cuenta las variaciones diarias del último año con un intervalo de
confianza del 99%. El VaR histórico resulta adecuado para completar las estimaciones obtenidas mediante el
VaR paramétrico, puesto que no incorpora ninguna hipótesis sobre el comportamiento estadístico de los
factores de riesgo, mientras que el VaR paramétrico asume fluctuaciones de rendimientos modelizables a
través de una distribución normal. Adicionalmente, el VaR histórico incorpora la consideración de relaciones
no lineales entre los factores de riesgo, lo que lo hace especialmente válido.
Adicionalmente, dado que el empeoramiento de la calificación crediticia de los emisores de los activos puede
motivar una evolución desfavorable de los precios de mercado, se completa la cuantificación del riesgo con una
estimación de las pérdidas derivadas de movimientos del diferencial de crédito de las posiciones en renta fija
privada y derivados de crédito (Spread VaR), que constituye una estimación del riesgo específico atribuible a los

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emisores de los valores. Este cálculo se realiza mediante metodología histórica teniendo en cuenta la potencial
menor liquidez de estos activos y con un intervalo de confianza del 99 % y asumiendo variaciones semanales
absolutas en la simulación de los spreads de crédito.
El VaR total resulta de la agregación del VaR derivado de las fluctuaciones de los tipos de interés, de cambio (y la
volatilidad de ambos) y del Spread VaR, que se realiza de forma conservadora asumiendo correlación cero entre
ambos grupos de factores de riesgo, y de la adición del VaR de la cartera de renta variable, inflación y del VaR de la
cartera de materias primas (actualmente sin posición), asumiendo en ambos casos correlación uno con el resto de
grupos de factores de riesgo.
Medidas complementarias al VaR
Como medida de análisis, el Grupo complementa las medidas del VaR con las siguientes métricas de riesgo,
actualizadas semanalmente:
■El VaR estresado captura la pérdida máxima debida a movimientos adversos en los precios de mercado en un
periodo histórico anual de estrés, y se calcula con intervalo de confianza del 99 % y horizonte diario
(posteriormente se extrapola al horizonte regulatorio de 10 días de mercado multiplicando por la raíz de 10).
El cálculo del VaR estresado está apalancado en la misma metodología e infraestructura que el VaR histórico,
siendo la única diferencia significativa la ventana histórica seleccionada.
■El riesgo incremental de impago y migraciones refleja el riesgo asociado a las variaciones en la calidad
crediticia o incumplimiento en las posiciones de renta fija y derivados de crédito en cartera, con intervalo de
confianza del 99,9 %, horizonte anual y horizonte de liquidez trimestral, que se justifica por la elevada liquidez
de las emisiones en cartera. La estimación se realiza mediante la simulación Montecarlo de posibles estados
futuros de rating externo por emisor y emisión a partir de las matrices de transición publicadas por las
principales agencias de rating, donde la dependencia entre las variaciones de calidad crediticia entre los
diferentes emisores se modeliza mediante cópula t-Student.
Los valores máximos, mínimos y medios de estas medidas durante el presente ejercicio, así como su valor al final
del periodo de referencia, se muestran en la siguiente tabla.

Resumen medidas de riesgo - 2022 |  |
(Millones de euros) |  |  |  |
| Máximo | Mínimo | Medio | Último
VaR 1d | 3,8 | 0,8 | 1,8 | 1,8
VaR estresado 1d | 25,6 | 1,8 | 3,8 | 2,8
Riesgo Incremental | 29,9 | 5,4 | 13,0 | 5,4

Backtest
Para verificar la idoneidad de las estimaciones del modelo interno se efectúa la comparación de los resultados
diarios con la pérdida estimada por el VaR, lo que constituye el llamado ejercicio de Backtest. Se realizan dos
ejercicios de validación del modelo de estimación de riesgos:
■Backtest neto (o hipotético) que relaciona la parte del resultado diario valorado a mercado o marked-to-market
de las posiciones vivas al cierre de la sesión anterior con el importe del VaR estimado con horizonte temporal
de un día, calculado con las posiciones vivas al cierre de la sesión anterior. Este ejercicio es el más adecuado
para la autoevaluación de la metodología.
■Backtest bruto (o real) que evalúa el resultado obtenido durante el día (incluyendo la operativa intradía) con el
importe del VaR en el horizonte de un día, calculado con las operaciones vivas al cierre de la sesión anterior.
De este modo, se evalúa la importancia de la operativa intradía en la generación de resultados y en la
estimación del riesgo.
El resultado diario utilizado en ambos ejercicios de backtesting no incorpora márgenes, reservas, tasas o
comisiones.
Durante el ejercicio 2022 no se han detectado incidencias significativas.
Stress test
Con el objetivo de estimar las posibles pérdidas de la cartera en situaciones extraordinarias de crisis, se realizan
dos tipos de ejercicios de stress sobre el valor de las posiciones de negociación:

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Stress sistemático: calcula la variación del valor de la cartera ante una serie determinada de cambios extremos en
los principales factores de riesgo. Se consideran movimientos paralelos de tipos de interés; movimientos de
pendiente en distintos tramos de la curva de tipo de interés; variación del diferencial entre instrumentos sujetos a
riesgo de crédito y deuda pública (diferencial bono-swap); movimientos del diferencial de curvas EUR/USD; ell
aumento y disminución de volatilidad de tipos de interés; variación del euro con respecto al USD, el JPY y GBP; y
variación de la volatilidad de tipos de cambio, precio de acciones, volatilidad de acciones y de precio de
mercancías.
Escenarios históricos: considera el impacto que sobre el valor de las posiciones tendrían situaciones realmente
acaecidas en el pasado.
Reverse Stress Test: ejercicio que consiste en partir de un escenario de alta vulnerabilidad dada la composición de
la cartera y determinar qué variación de los factores de riesgo conducen a esa situación.
El conjunto de las medidas descritas permite afirmar que la gestión del riesgo de mercado de las posiciones de
negociación en los mercados se adapta a las directrices metodológicas y de seguimiento.
Mitigación del riesgo de mercado
Como parte del necesario seguimiento y control de los riesgos de mercado asumidos, existe una estructura de
límites globales de VaR que se complementa mediante la definición de sublímites, VaR estresado, riesgo
incremental de impago y migraciones, resultados de Stress Test, Stop Loss y sensibilidades para las diferentes
unidades de gestión susceptibles de tomar riesgo de mercado.
Los factores de riesgo son gestionados mediante coberturas económicas en función de la relación rentabilidad-
riesgo que determina las condiciones y expectativas del mercado, siempre dentro de los límites asignados.
Fuera del ámbito de la cartera de negociación, se hace uso de coberturas contables de valor razonable, que
eliminan las posibles asimetrías contables que se pudieran producir en el balance y cuenta de pérdidas y
ganancias por el diferente tratamiento de los instrumentos cubiertos y su cobertura a mercado. En el ámbito del
riesgo de mercado, se establecen y monitorizan límites para cada cobertura, en este caso expresados como ratios
entre el riesgo total y el riesgo de los elementos cubiertos.
3.5. RIESGO OPERACIONAL
Descripción general
El riesgo operacional se define como la posibilidad de incurrir en pérdidas debido a fallos o a la falta de adecuación
de procesos, personal, sistemas internos o bien acontecimientos externos. Dada la heterogeneidad de la
naturaleza de los eventos operacionales, CaixaBank no recoge el riesgo operacional como un elemento único del
Catálogo Corporativo de Riesgos, sino que ha incluido los siguientes riesgos de naturaleza operacional: conducta y
cumplimiento, legal y regulatorio, tecnológico, modelo y otros riesgos operacionales. Para cada uno de estos
riesgos del Catálogo, el Grupo mantiene sendos marcos específicos de gestión, sin perjuicio de la existencia,
adicionalmente, de una Política corporativa de gestión del riesgo operacional.
CaixaBank integra el riesgo operacional en la gestión para hacer frente a un complejo entorno legal y regulatorio
en el sector financiero. El objetivo que se persigue mediante su gestión es mejorar la calidad en la gestión del
negocio aportando información oportuna que permita la toma de decisiones que aseguren la continuidad de la
organización a largo plazo, la optimización en los procesos y la calidad de servicio al cliente, interno o externo. Este
objetivo se desagrega en diferentes objetivos específicos, que sientan las bases para la organización y metodología
de trabajo en la gestión del riesgo operacional. Estos objetivos son los siguientes:
■Identificar y anticipar los riesgos operacionales existentes o emergentes.
■Adoptar medidas para mitigar y reducir de manera sostenible las pérdidas operacionales.
■Promover el establecimiento de sistemas de mejora continua de los procesos operativos y de la estructura de
control.
■Aprovechar las sinergias en la gestión de riesgos operacionales.
■Impulsar una cultura de gestión del riesgo operacional.
■Cumplir con el marco regulatorio establecido y los requerimientos para la aplicabilidad del modelo de gestión
y cálculo elegidos.

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Ciclo de gestión del riesgo operacional
Identificación y medición del riesgo operacional
Identificación:
La base de datos de pérdidas operacionales internas es la estructura de información en la que se recopilan los
datos sobre pérdidas operacionales propias del Grupo. Los riesgos operacionales se clasifican en cuatro categorías
o niveles jerárquicos, desde más genéricas hasta más específicas o detalladas:
■Nivel 1 y 2 de la normativa regulatoria: el nivel 1 se compone de 7 subcategorías (Fraude interno; Fraude
externo; Prácticas de empleo y seguridad en el puesto de trabajo; Clientes; Productos y prácticas
empresariales; Daños a activos físicos; Interrupciones del negocio y fallos en los sistemas y Ejecución, entrega
y gestión de procesos) y el nivel 2 en 20 subcategorías.
■Nivel 3 interno del Grupo: representa el conjunto de riesgos individuales de cada área o empresa del Grupo.
■Nivel 4 riesgos individuales: representa la materialización concreta de los riesgos nivel 3 en un proceso o
actividad.
El entorno tecnológico del sistema de riesgo operacional, para dar respuesta a las distintas funcionalidades
requeridas, se encuentra completamente integrado con el sistema transaccional y con el sistema informacional del
banco.
Medición:
La medición del riesgo operacional consta de las siguientes vertientes:
■Medición cuantitativa
La base de datos de eventos de pérdidas operacionales internas es uno de los ejes sobre los que se articula la
gestión del riesgo operacional, así como el futuro cálculo del capital regulatorio para riesgo operacional,
siendo adicionalmente el eje fundamental que se utiliza para el cálculo de capital económico.
Un evento operacional es la materialización de un riesgo operacional identificado, un suceso que origina una
pérdida operacional. Es el concepto sobre el que pivota todo el modelo de datos de la base de datos interna.
Los eventos de pérdida se definen como cada uno de los impactos económicos individuales correspondientes
a una pérdida o recuperación operacional.
A continuación, se muestra la distribución de pérdidas brutas por categoría regulatoria (Nivel 1) de riesgo:
El Grupo utiliza el método estándar para el cálculo de requerimientos regulatorios de consumo de capital por
riesgo operacional (véase Nota 4), si bien la medición y gestión del riesgo operacional del Grupo se ampara en
políticas, procesos, herramientas y metodologías sensibles al riesgo, de acuerdo con las prácticas del mercado.
Por tanto, la medición de los requerimientos mínimos de capital que aporta la metodología regulatoria
estándar (porcentajes aplicados sobre partidas de margen bruto contable), se utiliza para el reporting

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supervisor y el cumplimiento de los niveles mínimos de solvencia. Como complemento, el Grupo se ha
alineado con las prácticas internacionales, y ha desarrollado un modelo de cálculo de requerimientos de
capital económico, que cubra todos los riesgos del Catálogo corporativo incluidos en el conjunto de riesgos
operacionales.
■Medición cualitativa
Anualmente se realizan autoevaluaciones de riesgos operacionales que permiten: i) obtener conocimiento del
perfil de riesgo operacional y los nuevos riesgos críticos; y ii) mantener un proceso normalizado de
actualización de la taxonomía de riesgos operacionales, que es la base sobre la que se asienta la gestión de
este riesgo.
También anualmente se realiza un ejercicio de generación de escenarios extremos de pérdidas operacionales
extremas, mediante talleres y reuniones de expertos. El objetivo es que estos escenarios puedan usarse para
detectar puntos de mejora en la gestión y complementen los datos históricos internos y externos disponibles
sobre pérdidas operacionales.
Adicionalmente, existen Indicadores de Riesgo Operacional (KRIs) que permiten: i) anticipar la evolución de los
riesgos operacionales y promover una visión forward-looking en la gestión del riesgo operacional y ii) aportar
información de la evolución del perfil de riesgo operacional, así como sus causas. Un KRI es una métrica que
permite detectar y anticipar variaciones en los niveles de dicho riesgo y su seguimiento y gestión está integrado en
la herramienta corporativa de gestión del riesgo operacional. Su naturaleza no está orientada a ser un resultado
directo de exposición al riesgo, sino a ser métricas a través de las cuales se pueda identificar y gestionar de
manera activa el riesgo operacional.
Seguimiento y mitigación del riesgo operacional
Con el objetivo de contribuir a la reducción sostenible y recurrente de las pérdidas operacionales, se realiza la
previsión anual de pérdidas operacionales, que abarca todo el perímetro de gestión, y permite un seguimiento
mensual para analizar y, en su caso, corregir posibles desviaciones. El grado de cumplimiento de la previsión se
sigue periódicamente en el Comité de Riesgo Operacional, donde se analizan las principales desviaciones teniendo
en cuenta la naturaleza de las pérdidas operacionales y las acciones mitigadoras con mayor y menor efectividad.
La generación de planes de actuación y mitigación es uno de los eslabones de la cadena de gestión del riesgo
operacional del Grupo. Los planes de actuación y mitigación pueden originarse a partir de cualquiera de las
herramientas de gestión del riesgo operacional u otras fuentes: autoevaluaciones, escenarios extremos, fuentes
externas (ORX, prensa especializada), KRI, pérdidas por eventos operacionales e informes de validación y de
auditoría internas.
Por tanto, con la finalidad de seguir y mitigar el riesgo operacional se definen planes de acción que implican la
designación de un centro responsable, la descripción de las acciones que se emprenderán para la mitigación del
riesgo, un porcentaje o grado de avance que se actualiza periódicamente y la fecha de compromiso final del plan.
Ello permite la mitigación por vía de i) la disminución de la frecuencia de ocurrencia de los eventos, así como de su
impacto; ii) la disposición de una estructura sólida de control sustentada en políticas, metodologías, procesos y
sistemas y iii) la integración en la gestión cotidiana del Grupo de la información que aportan las palancas de
gestión de los riesgos operacionales.
Adicionalmente, existe un programa corporativo de seguros frente al riesgo operacional que permite cubrir
determinados riesgos y se actualiza anualmente. La transmisión de riesgos depende de la exposición, la tolerancia
y el apetito al riesgo que exista en cada momento.
Riesgos de naturaleza operacional
A continuación, se describen los riesgos del Catálogo Corporativo identificados en el marco regulatorio como
riesgo operacional.
3.5.1. Riesgo de conducta y cumplimiento
En el marco del riesgo operacional según definición regulatoria, el riesgo de conducta y cumplimiento se define
como el riesgo del Grupo de aplicar criterios de actuación contrarios a los intereses de sus clientes u otros grupos
de interés, o actuaciones u omisiones por parte del Grupo no ajustadas al marco jurídico y regulatorio, o a las
políticas, normas o procedimientos internos o a los códigos de conducta y estándares éticos y de buenas prácticas.

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El objetivo del Grupo es: i) minimizar la probabilidad de que se materialice este riesgo y ii) que, en caso de
materializarse, las deficiencias sean detectadas, reportadas y solventadas con celeridad.
La gestión del riesgo de conducta y cumplimiento no corresponde a un área específica sino a todo el Grupo que, a
través de sus empleados, debe asegurar el cumplimiento de la normativa vigente, aplicando procedimientos que
trasladen dicha normativa a la actividad que realizan.
Con el fin de gestionar el riesgo de conducta y cumplimiento, se impulsa la difusión y promoción de los valores y
principios de actuación incluidos en el Código Ético y normas de conducta, y tanto los empleados del Grupo como
los miembros de sus Órganos de Gobierno deben asumir su cumplimiento como criterio principal y orientador de
su actividad diaria. En virtud de ello, y como primera línea de defensa, las áreas cuya actividad está sujeta a riesgos
de conducta y cumplimiento implantan y gestionan indicadores o controles de primer nivel que permiten detectar
posibles focos de riesgo y actuar eficazmente para su mitigación.
3.5.2. Riesgo legal y regulatorio
El riesgo legal y regulatorio se entiende como las potenciales pérdidas o disminución de la rentabilidad del Grupo a
consecuencia de cambios en la legislación vigente, de una incorrecta implementación de dicha legislación en los
procesos del Grupo, de la inadecuada interpretación de la misma en las diferentes operaciones, de la incorrecta
gestión de los requerimientos judiciales o administrativos o de las demandas o reclamaciones recibidas.
Su gestión se realiza siguiendo determinados principios de actuación con el fin de asegurar que se cumplen los
límites de apetito y tolerancia al riesgo definidos en el RAF del Grupo.
En ese sentido, en el Grupo se realizan actuaciones para el seguimiento y monitorización constante de cambios
regulatorios en defensa de una mayor seguridad jurídica y de intereses legítimos, principalmente los descritos en
la Nota 3.1 en relación con el entorno regulatorio. En cuanto a esto segundo, las actuaciones se coordinan en el
Comité de Regulación, órgano responsable de definir el posicionamiento estratégico del Grupo en cuestiones
relacionadas con la regulación financiera, impulsar la representación de los intereses del Grupo y coordinar la
evaluación regular de las iniciativas y propuestas normativas que puedan afectar al Grupo.
También, se hace una adecuada implem entación de normas y el seguimiento, en cada iniciativa del banco, de su
adecuación con las normas de protección del consumidor y de su privacidad. En ese sentido, se coordina el Comité
de Transparencia, órgano responsable de garantizar la transparencia en la comercialización de productos y
servicios financieros. Este Comité a través del Comité de Producto se encarga de aprobar cualquier nuevo
producto o servicio aplicando la normativa de transparencia y de protección al cliente. Además, se hace
seguimiento constante del cumplimiento de los aspectos relacionados con la privacidad y la protección de los
datos de carácter personal de los clientes a través del Comité de Privacidad.
Para asegurar la correcta interpretación de las normas, además de una labor de estudio de la jurisprudencia, y
decisiones de las autoridades competentes, a fin de ajustar su actuación a dichos criterios, adicionalmente, se
consulta cuando es necesario a las autoridades administrativas competentes.
En relación con las reclamaciones presentadas ante el Servicio de Atención al Cliente, así como el flujo sostenido de
litigiosidad existente, el Grupo dispone de políticas, criterios, procedimientos de análisis y monitorización de dichas
reclamaciones y procesos judiciales. Estos le permiten un mejor autoconocimiento de la actividades desarrolladas
por el Grupo, la identificación y establecimiento de mejoras constantes en contratos y procesos, la implementación
de medidas de divulgación normativa y el restablecimiento temprano de los derechos de los clientes, ante
eventuales incidencias, mediante acuerdos y el establecimiento de las coberturas contables que procedan, en
forma de provisiones, para cubrir los hipotéticos perjuicios patrimoniales siempre que se considere probable su
ocurrencia.
3.5.3. Riesgo tecnológico
También en el marco del riesgo operacional, el riesgo tecnológico en el Catálogo Corporativo de Riesgos se define
como el riesgo de pérdidas debidas a la inadecuación o los fallos del hardware o del software de las infraestructuras
tecnológicas, debidos a ciberataques u otras circunstancias, que pueden comprometer la disponibilidad,
integridad, accesibilidad y seguridad de las infraestructuras y los datos. El riesgo se desglosa en 5 categorías que
afectan a las TIC (Tecnologías de Información y Comunicación): i) disponibilidad; ii) seguridad de la información; iii)
operación y gestión del cambio; iv) integridad de datos; y v) gobierno y estrategia.
Su medición actual se incorpora en un indicador RAF de seguimiento recurrente, calculado a partir de indicadores y
controles individuales vinculados a los diferentes ámbitos que conforman el riesgo tecnológico. Se efectúan

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revisiones periódicas por muestreo que permiten comprobar la bondad tanto de la información como de la
metodología de creación de los indicadores revisados.
Los marcos de gobierno interno asociados a los diferentes ámbitos del riesgo tecnológico han sido diseñados
según estándares internacionales de reconocido prestigio y están alineados con las Guías publicadas por los
diferentes supervisores:
■Gobierno TI, diseñado y desarrollado según la norma ISO 38500.
■Seguridad de la Información, diseñado y desarrollado según la norma ISO 27002 y la certificación del Sistema
de Gestión de Seguridad de la Información sobre la base de la norma ISO 27001.
■Contingencia Tecnológica, diseñado y desarrollado según la norma ISO 27031.
■Gobierno de la información y calidad del dato, diseñado y desarrollado atendiendo a la norma BCBS 239.
Con los diferentes marcos de gobierno y sistemas de gestión CaixaBank se pretende garantizar:
■El cumplimiento de las recomendaciones de los reguladores: Banco de España, Banco Central Europeo, etc.
■La máxima seguridad en las operaciones, tanto en los procesos habituales como en situaciones
extraordinarias.
Y demuestra también a sus clientes, inversores y otros grupos de interés:
■Su compromiso con el gobierno de las tecnologías de la información, seguridad y continuidad de negocio.
■La implantación de sistemas de gestión según los estándares internacionales más reconocidos.
■La existencia de diferentes procesos cíclicos basados en la mejora continua.
Asimismo, CaixaBank ha sido designada operador crítico de infraestructuras en virtud de lo dispuesto en la Ley
8/2011 y se encuentra bajo la supervisión del Centro Nacional para la Protección de las Infraestructuras Críticas,
dependiente de la Secretaría de Estado de Seguridad del Ministerio del Interior.
Por otra parte, CaixaBank mantiene un plan de emergencia general y diversas normativas internas sobre medidas
de seguridad, entre las que destacan como aspectos prioritarios: i) la estrategia de ciberseguridad; ii) la lucha
contra el fraude a clientes e interno; iii) la protección de la información; iv) la divulgación y gobierno de la
seguridad; y v) la seguridad en proveedores.
La segunda línea de defensa de CaixaBank ha desarrollado un marco de control para este riesgo, basado en
estándares internacionales, con el que se evalúa la eficacia del entorno de control y se mide el nivel de riesgo
residual, estableciendo planes de mitigación en caso necesario.
3.5.4. Riesgo de modelo
En el Catálogo Corporativo de Riesgos se define el riesgo de modelo como las posibles consecuencias adversas
para el Grupo que se podrían originar a partir de decisiones fundadas principalmente en los resultados de
modelos internos con errores en su construcción, aplicación o utilización.
De forma particular, los subriesgos identificados bajo el riesgo de modelo que son objeto de gestión y control son:
■Riesgo de calidad: potencial impacto negativo debido a modelos poco predictivos, bien por defectos en
construcción o por no haberse actualizado con el paso del tiempo.
■Riesgo de gobierno: potencial impacto negativo por un gobierno inadecuado del riesgo de modelo (por
ejemplo, modelos sin formalizar en comités, modelos relevantes sin opinión de segunda línea de defensa o
modelos no inventariados correctamente).
■Riesgo de entorno de control: potencial impacto negativo por debilidades en el entorno de control de los
modelos, (por ejemplo, modelos con recomendaciones vencidas o planes de mitigación incumplidos).
La estrategia general de riesgo de modelo se fundamenta en los siguientes pilares:
■Identificación del riesgo de modelo, utilizando el Inventario Corporativo de Modelos como elemento clave para
fijar el perímetro de los modelos dentro del alcance. Para poder gestionar el riesgo de modelo es necesario
identificar los modelos existentes, su calidad y el uso que se hace en el Grupo. Es por ello, por lo que el Grupo

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CaixaBank cuenta con dicho Inventario donde se tienen identificados los modelos y para lo cual se ha definido
un modelo de manera corporativa y se ha utilizado una taxonomía homogénea que recoge, entre otros
atributos, su relevancia y valoración.
■Gobierno de modelos, en el que se abordan aspectos clave como:
u La identificación de las fases más relevantes del ciclo de vida de un modelo, la definición de roles y
estándares mínimos para el ejercicio de estas actividades.
u El concepto de gestión sobre la base del tiering, es decir, el modo en el que puede modularse el marco de
control y reporting de los modelos en función de la relevancia del modelo en términos generales. Este
atributo condiciona el entorno de control del modelo como el tipo y la frecuencia de la validación, el tipo y
la frecuencia del seguimiento, el órgano que tiene que aprobar su uso, así como el nivel de supervisión
interna o el nivel de involucración de la alta dirección.
u El gobierno y gestión de los cambios en los modelos desde una perspectiva transversal, ofreciendo a los
distintos propietarios de modelos la necesaria flexibilidad y agilidad para modificar los modelos afectados
siguiendo el gobierno más adecuado en cada caso.
u La definición de estándares de Validación Interna que garanticen la adecuada aplicación de controles para
la valoración de modelos por una unidad independiente.
■La monitorización, a partir de un marco de control con un enfoque anticipativo del riesgo de modelo que
permite mantener el riesgo dentro de los parámetros definidos en el RAF del Grupo, a través del cálculo
periódico de métricas de apetito y otros indicadores específicos de riesgo de modelo.
Como hitos principales, en 2021 se desarrolló el marco para la gestión y control del riesgo de modelo, con la
implicación de las áreas relacionadas (desarrolladores de modelos y unidades de validación). Asimismo, se
implementó el marco de reporting, que permite dar a conocer dentro de la Entidad los modelos más relevantes, así
como aquellos aspectos significativos de la gestión del riesgo. Se continuó con el despliegue progresivo de la
función en las filiales significativas.
En 2022 se ha seguido consolidando el desarrollo de la función, haciendo hincapié en la implantación efectiva del
marco de gobierno para modelos no regulatorios, la evolución del marco de seguimiento del riesgo de modelo, el
despliegue efectivo de la gestión por tier, el diseño de una nueva métrica de cuantificación de riesgo de modelo y el
avance en el despliegue corporativo de la función.
En 2023 se prevé evolucionar las herramientas disponibles para la gestión del riesgo, estudiar la ampliación del
alcance del inventario en cuanto a modelos de filiales e incorporación de nuevas tipologías de modelos y seguir
avanzando en el despliegue de la gestión en las filiales significativas, entre otros.
3.5.5. Otros riesgos operacionales
En el Catálogo Corporativo de Riesgos, se define como las pérdidas o daños provocados por errores o fallos en
procesos, por acontecimientos externos o por la actuación accidental o dolosa de terceros ajenos al Grupo.
Incluye, entre otros, factores de riesgo relacionados con la externalización, continuidad operativa o el fraude
externo.
El conjunto de otros riesgos operacionales tiene como responsables de su gestión diaria a todas las áreas y
empresas del Grupo dentro de sus respectivos ámbitos. Esto implica identificar, evaluar, gestionar, controlar e
informar sobre los riesgos operacionales de su actividad, colaborando con la Dirección de Control de Riesgos No
Financieros de CaixaBank en la implementación del modelo de gestión en todo el Grupo.
La segunda línea de defensa de CaixaBank ha desarrollado marcos de control para los riesgos de externalización y
de fraude externo, análogos al utilizado en riesgo tecnológico, para evaluar la eficacia del entorno de control y
medir el nivel de riesgo residual, estableciendo planes de mitigación en caso necesario. Estos informes son
presentados en órganos de gestión y de gobierno, según establecido.

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4. GESTIÓN DE LA SOLVENCIA
En el siguiente cuadro se detallan los recursos propios computables del Grupo:

Recursos propios computables
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |
|  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  | Importe | En % |  | Importe | En % |  | Importe | En %
Patrimonio neto contable | 34.262 |  |  | 35.425 |  |  | 25.278 |
| Fondos Propios Contables | 36.639 |  |  | 37.013 |  |  | 27.118 |
|  | Capital (Nota 24) | 7.502 |  |  | 8.061 |  |  | 5.981 |
|  | Resultado | 3.145 |  |  | 5.226 |  |  | 1.381 |
|  | Reservas y otros | 25.992 |  |  | 23.726 |  |  | 19.756 |
| Intereses minoritarios y OCI | (2.377) |  |  | (1.588) |  |  | (1.840) |
Resto de instrumentos de CET1 | (800) |  |  | (601) |  |  | 268 |
| Ajuste computabilidad intereses minoritarios y OCI | 466 |  |  | 63 |  |  | (107) |
| Otros ajustes (1) | (1.266) |  |  | (664) |  |  | 375 |
Instrumentos CET1 | 33.462 |  |  | 34.824 |  |  | 25.546 |
Deducciones CET1 | (5.968) |  |  | (6.487) |  |  | (5.892) |
| Activos intangibles | (3.463) |  |  | (3.856) |  |  | (3.873) |
| Activos por impuestos diferidos | (1.901) |  |  | (2.074) |  |  | (1.789) |
| Resto de deducciones de CET1 | (604) |  |  | (557) |  |  | (230) |
CET1 | 27.494 | 12,8 % |  | 28.337 | 13,1 % |  | 19.654 | 13,6 %
Instrumentos AT1 (2) | 4.238 |  |  | 4.985 |  |  | 2.984 |
Deducciones AT1 |  |  |  |  |  |  |  |
TIER1 | 31.732 | 14,8 % |  | 33.322 | 15,5 % |  | 22.638 | 15,7 %
Instrumentos T2 (3) | 5.575 |  |  | 5.192 |  |  | 3.407 |
Deducciones T2 |  |  |  |  |  |  |  |
TIER 2 | 5.575 | 2,6 % |  | 5.192 | 2,4 % |  | 3.407 | 2,4 %
CAPITAL TOTAL | 37.307 | 17,3 % |  | 38.514 | 17,9 % |  | 26.045 | 18,1 %
Otros instrumentos subordinados computables MREL | 11.048 |  |  | 10.628 |  |  | 6.664 |
MREL SUBORDINADO (4) | 48.355 | 22,5 % |  | 49.142 | 22,8 % |  | 32.709 | 22,7 %
Otros instrumentos computables MREL | 7.448 |  |  | 6.382 |  |  | 5.111 |
MREL (4) | 55.803 | 25,9 % |  | 55.524 | 25,7 % |  | 37.820 | 26,3 %
ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO (APRs) | 215.103 |  |  | 215.651 |  |  | 144.073 |
Ratios de CaixaBank individual: |  |  |  |  |  |  |  |
| CET1 |  | 12,9 % |  |  | 13,9 % |  |  | 15,1 %
| TIER1 |  | 15,0 % |  |  | 16,4 % |  |  | 17,4 %
| Capital Total |  | 17,8 % |  |  | 19,0 % |  |  | 20,0 %
| APRs | 199.250 |  |  | 200.755 |  |  | 132.806 |
(1) Incluye, principalmente la previsión de dividendos y el ajuste transitorio NIIF 9. (2) En el segundo trimestre de 2022 se dejó de computar una emisión de 750 millones de euros que se amortizó en julio de 2022 (véase Nota 22). (3) En el cuarto trimestre se ha realizado una emisión de 750 millones de instrumentos de Tier 2 (véase Nota 22). Adicionalmente, en enero 2023 se ha realizado otra emisión por 500 millones de libras esterlinas (véase Nota 1.9) (4) Véase Nota 22 para ver las emisiones de senior preferente y senior no preferente realizadas durante el año. Adicionalmente, en enero 2023 se ha realizado una emisión de SNP de 1.250 millones de dólares (véase Nota 1.9)

En el siguiente cuadro se resumen los requerimientos mínimos de los recursos propios computables:

Requerimientos mínimos
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  | Importe | En % |  | Importe | En % |  | Importe | En %
Requerimientos mínimos BIS III |  |  |  |  |  |  |  |
| CET1 * | 17.929 | 8,34 % |  | 17.651 | 8,19 % |  | 11.670 | 8,10 %
| Tier1 | 21.822 | 10,15 % |  | 21.553 | 9,99 % |  | 14.236 | 9,88 %
| Capital Total | 27.010 | 12,56 % |  | 26.756 | 12,41 % |  | 17.658 | 12,28 %
(*) Incluye el mínimo exigido por Pilar 1 del 4,5%; el requerimiento de Pilar 2 (proceso de revisión supervisora) de 0,93%; el colchón de conservación de capital del 2,5%, el colchón anticíclico de 0,03% y el colchón OEIS (Otra Entidad de Importancia Sistémica) del 0,375%.

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31 de diciembre de 2022 |  | 4. GESTIÓN DE LA SOLVENCIA |

En el siguiente cuadro se presenta un detalle de la ratio de apalancamiento:

Ratio de apalancamiento
(Millones de euros) |  |  |
|  |  | 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Exposición | 563.692 | 631.351 | 403.659
Ratio de apalancamiento (Tier 1/Exposición) | 5,6 % | 5,3 % | 5,6 %

Se detallan a continuación los movimientos de los recursos propios computables:

Movimientos de los recursos propios computables
(Millones de euros) |  |  |  |  |
|  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021
|  |  | Importe | En % |  | Importe | En %
CET1 AL INICIO DEL EJERCICIO | 28.337 | 13,1 % |  | 19.654 | 13,6 %
Movimientos de instrumentos CET1 | (1.362) |  |  | 9.279 |
| Capital | (559) |  |  | 2.079 |
| Beneficio | 3.145 |  |  | 5.226 |
| Dividendo previsto | (1.730) |  |  | (1.179) |
| Reservas | (1.781) |  |  | 2.807 |
| Ajustes de valoración y otros (1) | (437) |  |  | 346 |
Movimientos de deducciones CET1 | 519 |  |  | (596) |
| Activos inmateriales | 393 |  |  | 17 |
| Activos fiscales diferidos | 173 |  |  | (285) |
| Resto de deducciones CET1 | (47) |  |  | (328) |
CET1 AL FINAL DEL EJERCICIO | 27.494 | 12,8 % |  | 28.337 | 13,1 %
TIER1 ADICIONAL AL INICIO DEL EJERCICIO | 4.985 | 2,3 % |  | 2.985 | 2,1 %
Movimientos de instrumentos AT1 (2) | (747) |  |  | 2.000 |
| Emisiones de preferentes |  |  |  | 2.000 |
| Amortización emisiones | (750) |  |  |  |
| Resto | 3 |  |  |  |
TIER1 ADICIONAL AL FINAL DEL EJERCICIO | 4.238 | 2,0 % |  | 4.985 | 2,3 %
TIER 2 AL INICIO DEL EJERCICIO | 5.192 | 2,4 % |  | 3.407 | 2,4 %
Movimientos en instrumentos Tier 2 (2) | 383 |  |  | 1.785 |
| Emisiones de subordinadas | 750 |  |  | 2.675 |
| Amortización emisiones | (500) |  |  | (1.175) |
| Resto | 133 |  |  | 285 |
TIER 2 AL FINAL DEL EJERCICIO | 5.575 | 2,6 % |  | 5.192 | 2,4 %
(1) Incluye ajuste transitorio NIIF 9
(2) Véase Nota 22 para ver las emisiones de instrumentos de Tier 1 y Tier2 realizadas y amortizadas en el año.

150 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 4. GESTIÓN DE LA SOLVENCIA |

A continuación, se presenta un detalle causal de los principales aspectos del ejercicio que han influido en la ratio
CET1:

Evolución CET1

La ratio Common Equity Tier 1 (CET1) es del 12,8 % % (12,5 % sin aplicación de los ajustes transitorios de NIIF 9),
tras el impacto extraordinario del programa de recompra de acciones (SBB) (-83 puntos básicos, 1.800 millones de
euros, véase Nota 24).
La evolución orgánica del año ha sido de +113 puntos básicos, -90 puntos por previsión de dividendo y pago del
cupón de AT1 y +26 puntos básicos por la evolución del mercado y otros. El impacto por faseado de la normativa
NIIF 9 es de +30 puntos básicos.
Los niveles actuales de solvencia del Grupo constatan que los requerimientos aplicables no implican ninguna
limitación automática de las referidas en la normativa de solvencia sobre las distribuciones de dividendos, de
retribución variable y de intereses a los titulares de valores de capital de nivel 1 adicional. A 31 de diciembre,
CaixaBank dispone de un margen de 445 puntos básicos, esto es, 9.565 millones de euros, hasta el trigger MDA del
Grupo.
A continuación, se incluye información sobre los requerimientos de capital según el método de cálculo del riesgo:

Detalle de activos ponderados por riesgo y por método
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |
|  |  | 31-12-2022 |  | 31-12-2021 |  | 31-12-2020
|  |  | Importe | % |  | Importe | % |  | Importe | %
Riesgo de crédito * | 175.185 | 81,4 % |  | 172.795 | 80,2 % |  | 111.827 | 77,6 %
| Método estándar | 80.919 | 37,6 % |  | 83.706 | 38,9 % |  | 63.832 | 44,3 %
| Método IRB | 94.266 | 43,8 % |  | 89.089 | 41,3 % |  | 47.995 | 33,3 %
Riesgo de las participaciones | 19.978 | 9,3 % |  | 22.729 | 10,5 % |  | 16.729 | 11,6 %
| Método PD/LGD | 2.890 | 1,3 % |  | 4.837 | 2,2 % |  | 4.056 | 2,8 %
| Método simple | 17.088 | 7,9 % |  | 17.892 | 8,3 % |  | 12.673 | 8,8 %
Riesgo de mercado | 1.130 | 0,5 % |  | 1.755 | 0,8 % |  | 2.267 | 1,6 %
| Método estándar | 12 | 0,0 % |  | 568 | 0,3 % |  | 1.158 | 0,8 %
| Modelos internos (IMM) | 1.118 | 0,5 % |  | 1.187 | 0,6 % |  | 1.109 | 0,8 %
Riesgo operacional | 18.810 | 8,7 % |  | 18.371 | 8,5 % |  | 13.250 | 9,2 %
| Método estándar | 18.810 | 8,7 % |  | 18.371 | 8,5 % |  | 13.250 | 9,2 %
TOTAL | 215.103 | 100,0 % |  | 215.650 | 100,0 % |  | 144.073 | 100,0 %
(*) Incluye ajustes de valoración de crédito (CVA), activos fiscales (DTAs) y titulizaciones.

151 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 4. GESTIÓN DE LA SOLVENCIA |

5. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
La distribución del beneficio de CaixaBank, SA del ejercicio 2022, que el Consejo de Administración, con la
información disponible a la fecha de formulación de estas cuentas anuales, acuerda proponer a la Junta General de
Accionistas para su aprobación, se presenta a continuación:

Distribución de resultados de CaixaBank, SA |
(Millones de euros) |  |
|  | Importe | Euros por acción
Base de reparto |  |
Pérdidas y ganancias | 2.413 |
Distribución |  |
A Dividendo (1) | 1.730 | 0,2306
A reservas (2) | 683 |
| A reserva legal (3) |  |
| A reserva voluntaria (2) (4) | 683 |
BENEFICIO NETO DEL EJERCICIO | 2.413 |
(1) Importe estimado correspondiente al pago de un dividendo de 23,06 céntimos de euro por acción, a abonar en efectivo. Este importe equivale al 55% del beneficio neto consolidado, en línea con la política de dividendos actualmente vigente. El importe de 1.730 millones de euros se reducirá en función del número de acciones en autocartera que CaixaBank tenga en el momento del pago del dividendo, dado que, conforme exige la Ley de Sociedades de Capital, las acciones propias no podrán percibir dividendo.
(2) Importe estimado que se destina a la reserva voluntaria. Este importe se incrementará en la misma cuantía en que se reduzca el importe destinado al pago del dividendo (ver nota (1) anterior).
(3) No es necesario destinar parte del beneficio del ejercicio 2022 a reserva legal. La reserva legal de la Sociedad asciende a 1.612 millones de euros, importe equivalente al 20% del capital social exigido por el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, antes de haber efectuado la reducción de capital en 559 millones de euros, mediante la amortización de 558.515.414 acciones adquiridas en el marco del programa de recompra de acciones ejecutado por la Sociedad durante el ejercicio 2022. Tras la reducción de capital, formalizada en escritura pública otorgada el 9 de enero de 2023 e inscrita en el Registro Mercantil el 13 de enero de 2023, se considerará reserva legal el importe de 1.500 millones de euros, equivalente al 20% del capital social actual. El excedente del 20% del capital social, esto es, 112 millones de euros, tendrá la consideración de reserva disponible.
(4) La remuneración de los instrumentos de capital AT1 correspondiente al ejercicio 2022, que asciende a un total de 261 millones de euros, se entenderá abonada con cargo a este importe de reservas voluntarias.

152 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 5. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS |

6. RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA Y BENEFICIOS POR ACCIÓN
6.1. RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA
La Entidad ha abonado a sus accionistas, el 20 de abril de 2022, un importe de 0,1463 euros por acción en
concepto de dividendo ordinario con cargo a los beneficios del ejercicio 2021, tras la aprobación por parte de la
Junta General Ordinaria de Accionistas de CaixaBank celebrada el 8 de abril. Esta distribución de dividendo
asciende a 1.179 millones de euros, importe que equivale al 50 % del beneficio neto consolidado de 2021, ajustado
por los impactos extraordinarios relacionados con la fusión con Bankia.
Asimismo, el Consejo de Administración del 27 de enero de 2022 aprobó la Política de Dividendos para el ejercicio
2022, consistente en una distribución en efectivo del 50 - 60 % del beneficio neto consolidado, pagadero en un
único pago durante abril de 2023, y sujeto a la aprobación final de la Junta General de Accionistas.
El Consejo de Administración celebrado el 2 de febrero de 2023 ha propuesto a la Junta General de Accionistas el
pago de un dividendo de 23,06 céntimos de euro por acción con cargo a 2022, que representa un payout del 55 %,
a abonar durante el segundo trimestre de 2023. En la misma sesión el Consejo ha aprobado la Política de
Dividendos para el ejercicio 2023, consistente en una distribución en efectivo del 50 - 60 % del beneficio neto
consolidado, pagadero en un único pago en abril de 2024, y sujeto a la aprobación final de la Junta General de
Accionistas.
Los dividendos distribuidos en los últimos ejercicios han sido los siguientes:

Dividendos pagados |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |
|  | Euros por acción | Importe pagado en efectivo | Fecha de anuncio | Fecha de pago
2022 |  |  |  |
Dividendo 2021 | 0,1463 | 1.179 | 27-01-2022 | 20-04-2022
2021 |  |  |  |
Dividendo 2020 | 0,0268 | 216 | 29-01-2021 | 24-05-2021
2020 |  |  |  |
Dividendo 2019 | 0,07 | 418 | 26-03-2020 | 15-04-2020

153 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 6. RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA Y BENEFICIOS POR ACCIÓN |

6.2. BENEFICIOS POR ACCIÓN
A continuación, se presenta el cálculo del beneficio básico y diluido por acción del Grupo, correspondiente:

Cálculo del beneficio básico y diluido por acción |  |  |
(Millones de euros)
| 2022 | 2021 | 2020
Numerador | 2.884 | 4.982 | 1.238
Resultado atribuido a la entidad dominante | 3.145 | 5.226 | 1.381
Menos: Importe cupón participaciones preferentes (AT1) | (261) | (244) | (143)
Denominador (miles de acciones) | 7.819 | 7.575 | 5.977
| Número medio de acciones en circulación (1) | 7.819 | 7.575 | 5.977
Número ajustado de acciones (beneficio básico por acción) | 7.819 | 7.575 | 5.977
Beneficio básico por acción (en euros) (2) | 0,37 | 0,66 | 0,21
Beneficio diluido por acción (en euros) (3) | 0,37 | 0,66 | 0,21
(1) Número de acciones en circulación al inicio del ejercicio, excluido el número medio de acciones propias mantenidas en autocartera a lo largo del periodo. Se han contemplado los ajustes retroactivos de la NIC 33.
(2) Si se hubiese considerado el resultado individual de CaixaBank de los ejercicios 2022, 2021 y 2020, el beneficio básico sería de 0,27, 0,53 y 0,09 euros por acción, respectivamente.
(3) Las participaciones preferentes no tienen impacto en el cálculo del beneficio diluido por acción al ser remota su convertibilidad. Adicionalmente, los instrumentos de patrimonio neto asociados a componentes retributivos no son significativos.

154 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 6. RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA Y BENEFICIOS POR ACCIÓN |

7. COMBINACIONES DE NEGOCIOS, ADQUISICIÓN Y VENTA DE
PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL DE ENTIDADES
DEPENDIENTES
Combinaciones de negocios – 2022
Sa Nostra, Compañía de Seguros de Vida, S.A. (Sa Nostra Vida)
El 27 de junio de 2022 CaixaBank llegó a un acuerdo con Caja de Seguros Reunidos, Compañía de Seguros y
Reaseguros, S.A. (Caser) para que su filial VidaCaixa, S.A.U. de Seguros y Reaseguros (VidaCaixa) le comprara su
participación del 81,31% en el capital social de Sa Nostra Vida, compañía dedicada a los seguros de vida y planes de
pensiones que opera en las Islas Baleares. Esta transacción se perfeccionó en noviembre de 2022, una vez
recibidas las autorizaciones de la Comisión Nacional de Mercados y Competencia y de la Dirección General de
Seguros y Fondos de Pensiones.
El precio que pagó VidaCaixa a Caser ha sido de 262 millones de euros y fue acordado entre las partes según las
premisas previstas en el contrato de accionistas de Sa Nostra Vida.
Adicionalmente, se ha registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo un impacto negativo de 29
millones de euros por la penalización incluida en el precio por la terminación de la alianza con Caser en Sa Nostra
Vida. La adquisición no ha tenido otros impactos significativos en la cuenta de resultados ni en la solvencia del
Grupo.
En noviembre de 2022, CaixaBank transmitió el restante 18,69 % del capital social de Sa Nostra Vida a VidaCaixa, de
modo que así esta última alcanzó el 100 % de Sa Nostra Vida.
Una vez realizadas las citadas operaciones, la reorganización de los negocios de seguros provenientes de Bankia
ha quedado completada. Durante 2023 se realizará la integración contable y operativa de Sa Nostra Vida en
VidaCaixa.
Contabilización provisional de la combinación de negocios
Estas cuentas anuales incluyen el registro provisional de esta combinación de negocios. A efectos contables, se ha
tomado como fecha de referencia para el registro el día 31 de diciembre de 2022. El efecto en el patrimonio neto y
resultados de considerar la mencionada fecha de referencia respecto a la fecha de toma de control efectiva no es
significativo.
El valor de la contraprestación por el 100% asciende a 272 millones de euros sobre un valor neto de los activos y
pasivos a valor razonable de 155 millones de euros. Como consecuencia de la adquisición se ha puesto de
manifiesto una diferencia de primera consolidación de 127 millones de euros que, de manera preliminar para el
cierre del ejercicio 2022, se han asignado 116 millones de euros a «Activos intangibles - Fondo de comercio» y 11
millones de euros a «Activos intangible - Otros activos intangibles» correspondiente a la cartera de clientes.
El beneficio neto atribuido al Grupo y el margen bruto de este negocio a 31 de diciembre de 2022, si la
combinación de negocios se hubiera realizado el 1 de enero de 2022, incrementaría en 10 y 15 millones de euros,
respectivamente. Los costes asociados directamente a la transacción no son relevantes, y han sido registrados en
la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que se materializan.
Combinaciones de negocios – 2021
Grupo Bankia
Con fecha 17 de septiembre de 2020, los Consejos de Administración de CaixaBank y Bankia suscribieron un
Proyecto Común de Fusión mediante la fusión por absorción de Bankia (sociedad absorbida) por CaixaBank
(sociedad absorbente).
El Proyecto Común de Fusión fue depositado en el Registro Mercantil de Valencia y aprobado en las Juntas
generales de accionistas de CaixaBank y de Bankia, que tuvieron lugar a principios de diciembre de 2020. La fecha
de toma de control efectivo se situó el 23 de marzo de 2021, una vez cumplidas todas las condiciones suspensivas.

155 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 | 7. COMBINACIONES DE NEGOCIOS, ADQUISICIÓN Y VENTA DE PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL DE ENTIDADES DEPENDIENTES |

El Grupo registró, en el primer trimestre de 2021, un resultado positivo equivalente a la diferencia negativa de
consolidación por 4.300 millones de euros en el epígrafe «Fondo de comercio negativo reconocido en resultados»
de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta (antes y después de impuestos). El 31 de marzo de 2022
concluyó el periodo interino de valoración del PPA sin que se hayan producido modificaciones sobre la estimación
inicial.
Bankia Vida, S.A.
Con fecha 29 de diciembre de 2021, tras la obtención de las autorizaciones regulatorias pertinentes, CaixaBank
formalizó la compra al Grupo Mapfre del 51 % en el capital social de Bankia Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros
(BV), alcanzando con ello la totalidad de su capital social y adquiriendo el Grupo el control sobre dicha sociedad. A
efectos contables, se tomó como fecha de referencia para el registro el día 31 de diciembre de 2021.
El precio por esta operación, materializada en efectivo, ascendió a 324 millones de euros e incluye los costes de
ruptura previstos según los acuerdos con Mapfre (10 % del valor determinado por el experto independiente,
ponderado por el porcentaje de capital adquirido de BV a Mapfre, equivalente a 29 millones de euros).
El precio de la compra del 51 % de BV es consistente con el valor de 577 millones de euros determinado por el
experto independiente elegido entre las partes por el total del capital social de BV (excluidos costes de ruptura).
Mapfre y CaixaBank acordaron someter a arbitraje si CaixaBank está obligada, conforme a los referidos acuerdos
de banca-seguros, a abonar a Mapfre una cantidad adicional de 29 millones de euros, correspondientes a un 10%
adicional del valor de 577 millones de euros determinado por el experto independiente por el total del capital
social de BV, ponderado por el porcentaje de capital adquirido de BV (51%). El arbitraje está en curso y se espera
tener el laudo en el primer o segundo trimestre de 2023 (véase Nota 20).
Contabilización de la combinación de negocios
Como consecuencia de la adquisición, se ha puesto de manifiesto una diferencia de primera consolidación de 399
millones de euros que se ha registrado (de forma retroactiva a la fecha de la combinación de negocios).
El Grupo ha realizado un proceso de asignación del valor razonable de acuerdo con la NIIF 3, en colaboración con
un experto independiente. Como consecuencia de ello, se han identificado carteras de clientes (Vida, No Vida y
Unit Linked) que cumplen con los criterios de identificabilidad y separabilidad establecidos en la NIC 38 por
importe de 492 millones de euros brutos y registradas en el epígrafe «Activos intangibles - Otros activos
intangibles», así como el correspondiente pasivo fiscal diferido por la diferencia temporal entre el coste contable y
el coste fiscal de dicho activo.
En el registro provisional de la combinación de negocios al 31 de diciembre de 2021 se registraron 404 millones de
euros en «Activos intangibles - Fondo de comercio».
En el marco de la reordenación del negocio asegurador del Grupo, CaixaBank vendió en marzo de 2022 del 100 %
del capital social de BV a VidaCaixa, sin impacto patrimonial en el Grupo a nivel consolidado. En noviembre de 2022
BV se ha fusionado contable y operativamente en VidaCaixa.

156 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 | 7. COMBINACIONES DE NEGOCIOS, ADQUISICIÓN Y VENTA DE PARTICIPACIONES EN EL CAPITAL DE ENTIDADES DEPENDIENTES |

8. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS DE NEGOCIO
La información por segmentos de negocio tiene como objetivo realizar la supervisión y gestión interna de la
actividad y resultados del Grupo, y se construye en función de las diferentes líneas de negocio establecidas según
la estructura y organización del Grupo. Para definir y segregar los segmentos se tienen en cuenta los riesgos
inherentes y particularidades de gestión de cada uno, partiendo de la base de las unidades de negocio básicas,
sobre las que se dispone de cifras contables y de gestión.
En su elaboración se aplican: i) los mismos principios de presentación utilizados en la información de gestión del
Grupo y ii) los mismos principios y políticas contables utilizados en la elaboración de las cuentas anuales.
En el ejercicio 2022, los segmentos de negocio han sido reconfigurados, reexpresándose la información de 2021 y
2020 para facilitar la comparabilidad. De esta manera, el Grupo queda configurado en los siguientes segmentos de
negocio:
■Negocio bancario y de seguros: recoge los resultados de las actividades bancaria, seguros, gestión de activos,
inmobiliaria y ALCO, entre otras, desarrolladas por el Grupo esencialmente en España.
La mayor parte de la actividad y resultados procedentes de Bankia se incluyen en este negocio. La fusión a
efectos contables tomó como fecha de referencia para su registro el 31 de marzo de 2021, fecha en la que los
estados financieros incorporaron los activos y pasivos de Bankia a su valor razonable. A partir del segundo
trimestre de 2021 se integraron los resultados generados en las distintas líneas de la cuenta de resultados.
■BPI: recoge los resultados de la actividad bancaria doméstica de BPI, realizada esencialmente en Portugal. La
cuenta de resultados incluye la reversión de los ajustes derivados de la puesta a valor razonable de los activos
y pasivos en la combinación de negocios.
■Centro corporativo: incluye las participadas asignadas al negocio de participaciones en la segmentación de
negocios vigente hasta 2021, es decir, Telefónica, BFA, BCI, Coral Homes y Gramina Homes, así como Erste
Group Bank hasta su desinversión en el cuarto trimestre de 2021. Se incluyen los resultados de estas
participaciones netos del coste de financiación.
Adicionalmente, se asigna al Centro Corporativo el exceso de capital del Grupo, calculado como la diferencia entre
el total de fondos propios del Grupo y el capital asignado a los negocios Bancario y Seguros, BPI y a las participadas
asignadas al propio centro corporativo. En concreto, la asignación de capital a estos negocios y a las participadas
se realiza considerando tanto el consumo de recursos propios por activos ponderados por riesgo al 11,5 %, como
las deducciones aplicables. La contrapartida del exceso de capital asignado al centro corporativo es liquidez.
Los gastos de explotación de los segmentos de negocio recogen tanto los directos como los indirectos, que son
asignados en función de criterios internos de imputación. En concreto, se asignan al Centro Corporativo los gastos
de naturaleza corporativa a nivel de Grupo.
A continuación, se presentan los resultados del Grupo por segmentos de negocio:

157 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 8. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS DE NEGOCIO |

Cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo CaixaBank - Segregación por negocios
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
| Negocio bancario y de seguros |  | BPI |  | Centro corporativo
| 2022 |  | 2021 |  | 2020 |  | 2022 | 2021 | 2020 |  | 2022 | 2021 | 2020
|  | Del que Seguros * |  |  | Del que Seguros * |  |  | Del que Seguros |  |
MARGEN DE INTERESES | 6.366 | 408 |  | 5.552 | 325 |  | 4.528 | 342 |  | 544 | 448 | 447 |  | 6 | (25) | (75)
Ingresos por dividendos y resultados de entidades valoradas por el método de la participación * | 211 | 200 |  | 266 | 209 |  | 250 | 220 |  | 29 | 25 | 18 |  | 187 | 326 | 186
Comisiones netas | 3.714 | (84) |  | 3.417 | (6) |  | 2.331 | (62) |  | 296 | 288 | 245 |  | 0 |  |
Ganancias/pérdidas por activos y pasivos financieros y otros | 299 | 21 |  | 193 | 7 |  | 249 | 5 |  | 27 | 11 | (2) |  | 12 | 17 | (9)
Ingresos y gastos amparados por contratos de seguro y reaseguro | 866 | 863 |  | 650 | 653 |  | 598 | 598 |  | 0 |  |  |  | 0 |  | 0
Otros ingresos y gastos de explotación | (918) | (1) |  | (862) | (2) |  | (338) | 136 |  | (38) | (24) | (15) |  | (7) | (8) | (3)
MARGEN BRUTO | 10.538 | 1.408 |  | 9.216 | 1.186 |  | 7.618 | 1.239 |  | 858 | 748 | 693 |  | 198 | 310 | 99
Gastos de administración y amortización | (5.555) | (260) |  | (7.542) | (149) |  | (4.089) | (127) |  | (455) | (445) | (439) |  | (60) | (62) | (51)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN | 4.983 | 1.148 |  | 1.674 | 1.037 |  | 3.529 | 1.112 |  | 403 | 303 | 254 |  | 138 | 248 | 48
Pérdidas por deterioro de activos financieros y otras provisiones | (1.072) | 0 |  | (1.238) |  |  | (2.124) |  |  | (28) | (77) | (40) |  | (9) |  |
RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN | 3.911 | 1.148 |  | 436 | 1.037 |  | 1.405 | 1.112 |  | 375 | 226 | 214 |  | 129 | 248 | 48
Ganancias/pérdidas en baja de activos y otros | (70) | 0 |  | 4.360 |  |  | (199) |  |  | 0 | (6) | 28 |  | (19) | 51 | 104
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS | 3.842 | 1.148 |  | 4.796 | 1.037 |  | 1.206 | 1.112 |  | 374 | 220 | 242 |  | 110 | 299 | 152
Impuesto sobre beneficios | (1.089) | (278) |  | (54) | (243) |  | (193) | (224) |  | (102) | (53) | (65) |  | 12 | 19 | 39
RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS | 2.752 | 870 |  | 4.742 | 794 |  | 1.013 | 888 |  | 273 | 167 | 177 |  | 122 | 318 | 191
Resultado atribuido a minoritarios y otros | 2 | 0 |  | 1 |  |  | 0 |  |  | 0 |  |  |  | 0 |  |
RESULTADO ATRIBUIDO AL GRUPO | 2.751 | 870 |  | 4.741 | 794 |  | 1.013 | 888 |  | 272 | 167 | 177 |  | 122 | 318 | 191
Activos totales | 548.045 | 73.745 |  | 632.423 | 81.649 |  | 407.733 | 80.667 |  | 38.795 | 41.308 | 37.726 |  | 5.394 | 6.305 | 6.061
Del que: posiciones en deuda soberana | 140.953 | 45.853 |  | 150.141 | 60.103 |  | 106.492 | 58.845 |  | 6.519 | 6.627 | 6.141 |  |  |  |
(*) Los resultados de VidaCaixa incorporan en 2022, los resultados generados por Bankia Vida (100% tras la adquisición del 51% a Mapfre en diciembre de 2021 y fusionada con VidaCaixa en el cuarto trimestre de 2022) y Bankia Pensiones (100% fusionada con VidaCaixa en el último trimestre de 2021). El Grupo VidaCaixa, tras materializar las referidas fusiones de Bankia Vida y Bankia Pensiones, ha adquirido en el último trimestre de 2022 el 100% de la participación de Sa Nostra Vida (81,3% adquirida a Caser y el 18,7% restante corresponde a la participación que ostentaba de forma directa post fusión). Durante 2022 se han atribuido los resultados correspondientes al 18,7% recogidos en la línea de entidades valoradas por el método de la participación. Agregando los resultados de Sa Nostra Vida y los de Bankia Mediación (filial aseguradora 100% también procedente de Bankia) a los de VidaCaixa se obtiene un resultado en 2022 de las participaciones aseguradoras de 874 millones de euros.

158 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 31 de diciembre de 2022 |  |  |
|  | 8. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS DE NEGOCIO |

El negocio bancario y de seguros presenta un modelo de gestión integral Bancario-Asegurador. Dentro de un
marco regulatorio que comparte objetivos de supervisión y contables similares, la gestión comercial y de riesgos se
realiza de forma conjunta, al tratarse de un modelo de negocio integrado. Debido a este modelo de gestión
integral Bancario-Asegurador, en la información sobre segregación por negocios se presentan los resultados del
negocio Bancario-Asegurador como un único segmento.
A continuación, se presenta información sobre los ingresos por segmentos de negocio, área geográfica y
distribución de ingresos ordinarios:

Distribucion de los intereses y rendimientos asimilados por área geográfica
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |
|  | CaixaBank |  | Grupo CaixaBank
|  | 2022 | 2021 | 2020 |  | 2022 | 2021 | 2020
Mercado nacional | 6.277 | 5.151 | 3.932 |  | 8.333 | 7.309 | 6.211
Mercado internacional | 253 | 80 | 69 |  | 900 | 583 | 553
Unión Europea | 247 | 74 | 63 |  | 883 | 577 | 547
| Zona euro | 104 | 41 | 27 |  | 740 | 544 | 511
| Zona no euro | 143 | 33 | 36 |  | 143 | 33 | 36
Resto de países | 6 | 6 | 6 |  | 17 | 6 | 6
TOTAL | 6.530 | 5.231 | 4.001 |  | 9.233 | 7.892 | 6.764

Distribución de los ingresos ordinarios * |  |  |  |  |  |  |  |
(Millones de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Ingresos ordinarios procedentes de clientes |  | Ingresos ordinarios entre segmentos |  | Total ingresos ordinarios
|  | 2022 | 2021 | 2020 |  | 2022 | 2021 | 2020 |  | 2022 | 2021 | 2020
Negocio bancario y de seguros | 15.326 | 13.338 | 11.245 |  | 106 | 62 | 100 |  | 15.432 | 13.400 | 11.345
| España | 14.826 | 13.074 | 11.041 |  | 106 | 62 | 100 |  | 14.932 | 13.136 | 11.141
| Resto de países | 500 | 264 | 204 |  |  |  |  |  | 500 | 264 | 204
BPI | 958 | 819 | 750 |  | 76 | 53 | 47 |  | 1.034 | 872 | 797
| Portugal/España | 951 | 811 | 742 |  | 76 | 53 | 47 |  | 1.027 | 864 | 789
| Resto de países | 7 | 8 | 8 |  |  |  |  |  | 7 | 8 | 8
Centro corporativo | 205 | 342 | 177 |  | 78 | 14 | 11 |  | 283 | 356 | 188
| España | 59 | 85 | 62 |  | 61 | 12 | 9 |  | 120 | 97 | 71
| Resto de países | 146 | 257 | 115 |  | 17 | 2 | 2 |  | 163 | 259 | 117
Ajustes y eliminaciones ordinarios entre segmentos |  |  |  |  | (260) | (129) | (158) |  | (260) | (129) | (158)
TOTAL | 16.489 | 14.499 | 12.172 |  | 0 | 0 | 0 |  | 16.489 | 14.499 | 12.172
(*) Corresponden a los siguientes epígrafes de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Pública del Grupo: |
1. Ingresos por intereses
2. Ingresos por dividendos
3. Resultados de entidades valoradas por el método de la participación
4. Ingresos por comisiones
5. Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas
6. Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas
7. Ganancias o (-) pérdidas por activos no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas
8. Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas
9. Ganancias/pérdidas de la contabilidad de coberturas, netas
10. Otros ingresos de explotación
11. Ingresos de activos amparados por contratos de seguros y reaseguros

159 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 8. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS DE NEGOCIO |

9. RETRIBUCIONES DEL «PERSONAL CLAVE DE LA DIRECCIÓN»
9.1. REMUNERACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
La Junta de Accionistas de CaixaBank celebrada el 8 de abril de 2022 aprobó modificación de la política de
remuneración de los miembros del Consejo de Administración para los ejercicios 2022-2024, conforme al sistema
de remuneración previsto en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo, así como con lo dispuesto en la
Ley de Sociedades de Capital y en la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de
entidades de crédito.
El artículo 34 de los Estatutos Sociales de CaixaBank establece que la retribución de los consejeros en su condición
de tales consistirá en una cantidad fija anual cuya cifra máxima determinará la Junta General de Accionistas y se
mantendrá vigente en tanto la Junta General no acuerde su modificación. Esta cifra máxima se destina a retribuir al
conjunto de consejeros en su condición de tales, y se distribuye en la forma que estime más oportuna el Consejo
de Administración, a propuesta de la Comisión de Retribuciones, tanto en lo que se refiere a la distribución entre
los miembros, que por el ejercicio de esta función tiene establecida una retribución fija adicional, y en atención a
las funciones y dedicación de cada uno de ellos y a su pertenencia a las distintas Comisiones. Asimismo, conforme
al acuerdo y sujeto a los límites establecidos por la Junta General de Accionistas, los administradores podrán ser
retribuidos con la entrega de acciones de la Sociedad o de otra compañía cotizada del grupo al que pertenezca, de
opciones sobre las mismas o de retribuciones referenciadas al valor de las acciones.
La remuneración de los consejeros no ejecutivos, los cuales mantienen una relación orgánica con CaixaBank, y en
consecuencia no disponen de contratos celebrados con la sociedad por el ejercicio de sus funciones ni tienen
reconocido ningún tipo de pago por terminación del cargo de consejero, consiste únicamente en componentes
fijos.
La remuneración de los consejeros ejecutivos podrá consistir en una cantidad fija, una cantidad complementaria
variable y también sistemas de incentivos, así como una parte asistencial que podrá incluir sistemas de previsión y
seguros oportunos y, en su caso, la Seguridad Social. En caso de cese no debido al incumplimiento de sus
funciones, podrán tener derecho a una indemnización.
Adicionalmente, ante la enorme dificultad práctica de una póliza independiente, los Consejeros no ejecutivos
forman parte como asegurados de la póliza de responsabilidad civil para administradores y directivos del Grupo,
para cubrir las responsabilidades en que estos puedan incurrir como consecuencia del desempeño de sus
funciones.
Las remuneraciones y otras prestaciones devengadas en favor de las personas que en esos ejercicios han
integrado el Consejo de Administración de CaixaBank se detallan a continuación:

160 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 9. RETRIBUCIONES DEL «PERSONAL CLAVE DE LA DIRECCIÓN» |

Remuneraciones al Consejo de Administración
(Miles de euros) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
|  | Componentes fijos |  | Componentes variables (7) |  | Sistema de ahorro a largo plazo | Otros con- ceptos (4) |  |  |
| Cargo | Sueldo | Retribución por pertenencia al Consejo | Retribución por pertenencia a comisiones del Consejo | Retribución por cargos en sociedades del Grupo * | Retribución por pertenencia a Consejos fuera del Grupo (5) |  | Retribución variable en efectivo | Sistemas de retribución basados en acciones |  | Total 2022 | Total 2021 | Total 2020
Goirigolzarri, Jose Ignacio (2) | Presidente | 1.485 | 90 | 60 |  | 15 |  | 146 | 237 |  |  | 103 | 2.136 | 1.693 |
Gual, Jordi (2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 331 | 1.382
Muniesa, Tomás | Vicepresidente |  | 90 | 100 | 435 | 13 |  |  |  |  |  |  | 638 | 636 | 620
Gortázar, Gonzalo ** (6) | Consejero Delegado | 2.061 | 90 | 50 | 60 |  |  | 413 | 674 |  | 514 | 78 | 3.940 | 3.896 | 2.836
Reed, John S. | Consejero Coordinador |  | 128 | 36 |  |  |  |  |  |  |  |  | 164 | 164 | 149
Armenter, Marcelino (1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 31
Ayuso, Joaquín (2) | Consejero |  | 90 | 80 |  |  |  |  |  |  |  |  | 170 | 129 |
Bassons, Maria Teresa (2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 28 | 120
Campo, Francisco Javier (2) | Consejero |  | 90 | 80 |  |  |  |  |  |  |  |  | 170 | 129 |
Castillo, Eva (2) | Consejera |  | 90 | 80 |  |  |  |  |  |  |  |  | 170 | 129 |
Fisas, M. Verónica | Consejera |  | 90 | 100 |  |  |  |  |  |  |  |  | 190 | 190 | 183
Fundación CajaCanarias, repres. por Natalia Aznarez (2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 33 | 140
García-Bragado, Alejandro (2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 28 | 120
Garmendia, Cristina | Consejera |  | 90 | 110 |  |  |  |  |  |  |  |  | 200 | 200 | 169
Garralda, Ignacio (2) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 21 | 90
Moraleda, María Amparo | Consejera |  | 90 | 142 |  |  |  |  |  |  |  |  | 232 | 206 | 206
Sanchiz, Eduardo Javier | Consejero |  | 90 | 140 |  |  |  |  |  |  |  |  | 230 | 230 | 218
Santero, Teresa (2) | Consejera |  | 90 | 50 |  |  |  |  |  |  |  |  | 140 | 107 |
Serna, José | Consejero |  | 90 | 80 |  |  |  |  |  |  |  |  | 170 | 163 | 140
Ulrich, Fernando María (2) (3) | Consejero |  | 90 | 80 | 750 |  |  |  |  |  |  |  | 920 | 879 |
Usarraga, Koro | Consejera |  | 90 | 160 |  |  |  |  |  |  |  |  | 250 | 250 | 231
Vives, Francesc Xavier (1) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 81
TOTAL |  | 3.546 | 1.388 | 1.348 | 1.245 | 28 |  | 559 | 911 |  | 514 | 181 | 9.720 | 9.442 | 6.716
(*) Registrado en la cuenta de resultados de las respectivas sociedades. | (**) En 2022 y 2021 han ejercido funciones ejecutivas Jose Ignacio Goirigolzarri y Gonzalo Gortázar (en 2020 sólo Gonzalo Gortázar).
(1) Marcelino Armenter renunció a su cargo el 2 de abril de 2020 y Francesc Xavier Vives no fue renovado de su cargo como Consejero Coordinador en 2020, tras haber finalizado su mandato.
(2) En 2021 fueron nombrados: José Ignacio Goirigolzarri como Presidente, Joaquín Ayuso, Francisco Javier Campo y Eva Castillo como Consejeros independientes, Fernando M. Ulrich, como Consejero externo y Teresa Santero como Consejera dominical a propuesta del FROB (por la participación que tiene en CaixaBank a través de BFA Tenedora de Acciones, SAU). Adicionalmente, Jordi Gual, Maria Teresa Bassons, Alejandro García-Bragado, Ignacio Garralda y la Fundación CajaCanarias causaron baja en 2021.
(3) Los cargos que ostenta en BPI no son en representación del Grupo CaixaBank.
(4) Incluye la retribución en especie (las primas de seguro de salud y primas de seguro de vida pagadas a favor de los consejeros ejecutivos), intereses devengados sobre la retribución variable diferida en efectivo, otras primas de seguro pagadas y otros beneficios.
(5) Remuneraciones percibidas por representación de la Entidad en Consejos de Administración de sociedades cotizadas y otras con representación, fuera del grupo consolidable y que se registran en las cuentas de pérdidas y ganancias de las respectivas sociedades.
(6) El Consejero Delegado decidió, de manera voluntaria, renunciar a la remuneración variable correspondiente al ejercicio 2020, tanto en lo que corresponde a bonus anual como a la parte correspondiente al año 2020 del Plan de Incentivos Anuales a Largo Plazo.
(7) Incluye 529 miles de euros de retribución variable sujeto a factores plurianuales.

161 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 31 de diciembre de 2022 |  |  |
|  | 9. RETRIBUCIONES DEL «PERSONAL CLAVE DE LA DIRECCIÓN» |

CaixaBank no tiene contraídas obligaciones en materia de compromisos por pensiones con los miembros, antiguos
y actuales, del Consejo de Administración por su condición de consejeros.
9.2. REMUNERACIONES A LA ALTA DIRECCIÓN
La composición y el detalle de las remuneraciones a la Alta Dirección de la Entidad se presentan a continuación:

Remuneraciones a la Alta Dirección
(Miles de euros) |  |  |
|  | 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Retribuciones salariales (1) | 11.545 | 11.927 | 7.267
Prestaciones post-empleo (2) | 1.594 | 1.739 | 1.820
Otras prestaciones a largo plazo (3) | 65 | 431 | 251
Otros cargos en sociedades del Grupo | 1.024 | 1.011 | 1.010
TOTAL | 14.228 | 15.108 | 10.348
Remuneraciones percibidas por representación de la Entidad en Consejos de Administración de sociedades cotizadas y otras con representación, fuera del grupo consolidable (4) | 124 | 180 | 156
TOTAL REMUNERACIONES | 14.352 | 15.288 | 10.504
Número de miembros de la Alta Dirección | 13 | 13 | 11
(1) Este importe incluye la retribución fija, en especie y variable total asignada a los miembros de la Alta Dirección. La retribución variable corresponde al esquema de remuneración variable con métricas plurianuales devengado en metálico y acciones del ejercicio, incluyendo la parte diferida y sujeta al ajuste plurianual. No se incluyen indemnizaciones por cese. En abril de 2020, la Alta Dirección anunció su renuncia a su retribución variable de 2020, tanto en lo que respecta a Bonus anual, como a su participación en el segundo ciclo del Plan de Incentivos a Largo Plazo de 2020.
(2) Incluye las primas del seguro de previsión y los beneficios discrecionales de pensión.
(3) Esta partida corresponde al importe de la póliza de riesgo cuyo incremento o disminución no responde a la gestión retributiva si no a la evolución de las variables técnicas que determinan las primas.
(4) Registrado en la cuenta de resultados de las respectivas sociedades.

Todos los contratos de los miembros de la Alta Dirección, el Presidente y el Consejero Delegado tienen
compromisos de no competencia postcontractual de una anualidad de los componentes fijos (pagaderos en 12
mensualidades) y cláusulas de indemnización de la mayor de las cantidades entre una anualidad de los
componentes fijos o lo previsto por imperativo legal.
El Presidente y el Consejero Delegado tienen una cláusula de indemnización de 1 anualidad de los componentes
fijos de la remuneración. Actualmente hay 3 miembros del comité para los que la indemnización prevista por
imperativo legal aún resulta inferior a 1 anualidad.
A continuación, se presenta el valor de las obligaciones devengadas en concepto de compromisos post-empleo de
aportación definida con Consejeros Ejecutivos y la Alta Dirección:

Compromisos post-empleo con Consejeros Ejecutivos y Alta Dirección |
(Miles de euros) |  |  |
| 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Compromisos post-empleo | 18.792 | 19.533 | 16.523

9.3. OTRA INFORMACIÓN REFERENTE AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
El artículo 30 del Reglamento del Consejo de Administración de CaixaBank regula las situaciones de conflicto
aplicables a todos los consejeros, estableciendo que el consejero deberá evitar las situaciones que puedan
suponer un conflicto de interés entre la Sociedad y el Consejero o sus personas vinculadas, adoptando para ello las
medidas que sean necesarias.
El deber de evitar situaciones de conflicto de interés impone al consejero determinadas obligaciones como
abstenerse de: i) realizar directa o indirectamente transacciones con CaixaBank excepto que se trate de
operaciones ordinarias, hechas en condiciones estándar para todos los clientes y de escasa relevancia; ii) utilizar el
nombre de la Sociedad ni invocar su condición de Consejero para influir indebidamente en la realización de

162 | GRUPO CAIXABANK Cuentas Anuales 2022 |  |  |
31 de diciembre de 2022 |  | 9. RETRIBUCIONES DEL «PERSONAL CLAVE DE LA DIRECCIÓN» |

operaciones privadas; iii) hacer uso de los activos de la Sociedad y de valerse de su posición en la Sociedad para
obtener una ventaja patrimonial o para cualesquiera fines privados; iv) aprovecharse de las oportunidades de
negocio de la Sociedad; v) obtener ventajas o remuneraciones de terceros distintos de la Sociedad y su grupo
asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se trate de atenciones de mera cortesía; y de vi) desarrollar
actividades por cuenta propia o por cuenta ajena que entrañen una competencia efectiva con la sociedad, actual o
potencial, o que, de cualquier otro modo, le sitúen en un conflicto permanente con los intereses de CaixaBank.
Las citadas obligaciones podrán ser dispensadas en casos singulares, requiriendo en algunos casos la aprobación
por parte de la junta de accionistas.
El texto del Reglamento del Consejo de Administración está a disposición del público en la página web de
CaixaBank (www.caixabank.com).
En cualquier caso, los consejeros deben comunicar al Consejo de Administración de CaixaBank cualquier situación
de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés del Grupo, los
cuales serán objeto de comunicación en las cuentas anuales, tal y como establece el artículo 229.3 de la Ley de
Sociedades de Capital.
Durante el ejercicio 2022, ningún consejero ha comunicado situación alguna que le sitúe en un conflicto de interés
con el Grupo, si bien en las siguientes ocasiones los consejeros de abstuvieron de intervenir y votar en la
deliberación de asuntos en las sesiones del Consejo de Administración:

Conflictos de interés
Consejero | Conflicto
José Ignacio Goirigolzarri (Presidente) | ©Abstención en la deliberación y votación de los acuerdos sobre su remuneración variable correspondiente al ejercicio 2021. ©Abstención en la deliberación y votación de los acuerdos sobre las condiciones de su remuneración para el ejercicio 2022.
Tomás Muniesa (Vicepresidente) | ©Abstención en la deliberación y votación del acuerdo relativo a su nombramiento como miembro de la Comisión Ejecutiva del Consejo de Administración. ©Abstención en la deliberación y votación del acuerdo relativo a la venta de un inmueble a una filial de Criteria Caixa, S.A.U. ©Abstención en la deliberación y votación del acuerdo relativo a la modificación de determinados términos y condiciones de varios contratos de arrendamiento de inmueble para uso distinto de vivienda, suscritos con la Fundación Bancaria Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona, “la Caixa” y otras sociedades de su grupo.
Gonzalo Gortázar (Consejero Delegado) | ©Abstención en la deliberación y votación de los acuerdos sobre su remuneración variable correspondiente al ejercicio 2021. ©Abstención en la deliberación y votación de los acuerdos sobre las condiciones de su remuneración para el ejercicio 2022.
John S. Reed (Consejero Coordinador) | ©Abstención en la deliberación sobre la propuesta de acuerdo de revisión de la remuneración de los Presidentes de las Comisiones del Consejo de Administración.
Verónica Fisas (Consejera) | ©Abstención en la deliberación y votación de un acuerdo relativo a una operación de financiación a persona vinculada.
María Amparo Moraleda (Consejera) | ©Abstención en la deliberación y votación del acuerdo relativo a su nombramiento como miembro de la Comisión de Nombramientos y Sostenibilidad del Consejo de Administración. ©Abstención en la deliberación sobre la propuesta de acuerdo de revisión de la remuneración de los Presidentes de las Comisiones del Consejo de Administración. ©Abstención en la deliberación y votación de acuerdos relativos a operaciones de financiación a personas vinculadas.
Eduardo Javier Sanchiz (Consejero) | ©Abstención en la deliberación sobre la propuesta de acuerdo de revisión de la remuneración de los Presidentes de las Comisiones del Consejo de Administración.
Teresa Santero (Consejera) | ©Abstención en la deliberación y votación del acuerdo relativo a la venta de la participación en la Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria, S.A. (SAREB) al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB). ©Abstención en la deliberación y votación del acuerdo relativo a la compra de activos inmobiliarios adjudicados, propiedad de BFA Tenedora de Acciones, S.A.U.

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Conflictos de interés
Consejero | Conflicto
José Serna (Consejero) | ©Abstención en la deliberación y votación de acuerdo relativo a la venta de un inmueble a una filial de Criteria Caixa, S.A.U. ©Abstención en la deliberación y votación del acuerdo relativo a la modificación de determinados términos y condiciones de varios contratos de arrendamiento de inmueble para uso distinto de vivienda, suscritos con la Fundación Bancaria Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona, “la Caixa” y otras sociedades de su grupo.
Usarraga, Koro (Consejera) | ©Abstención en la deliberación sobre la propuesta de acuerdo de revisión de la remuneración de los Presidentes de las Comisiones del Consejo de Administración. ©Abstención en la deliberación y votación de un acuerdo relativo a una operación de financiación a persona vinculada.

El resto de consejeros con cargo vigente durante el ejercicio 2022 (esto es, los consejeros Joaquín Ayuso, Francisco
Javier Campo, Eva Castillo, Fernando Maria Costa Duarte y Cristina Garmendia) han declarado no haber tenido
durante el tiempo de su mandato en 2022 ninguna situación de conflicto con el interés de la Sociedad, ya sea
directo o indirecto, propio o de las personas vinculadas a ellos.
Por su parte, el Reglamento Interno de Conducta en el ámbito del mercado de valores regula las situaciones de
conflicto de interés, estableciendo la obligación de informar al Área de Cumplimiento Normativo, sobre las
situaciones de conflicto de interés, propios o de sus personas vinculadas.
No existe relación familiar alguna entre los miembros del Consejo de Administración de CaixaBank y el colectivo de
personal clave que compone el Alta Dirección de CaixaBank.
Prohibición de la competencia
De forma específica, el artículo 229.1.f) de la Ley de Sociedades de Capital establece que los miembros del Consejo
de Administración deben abstenerse de desarrollar actividades por cuenta propia o ajena que entrañen una
competencia efectiva, sea actual o potencial, con la Entidad o que, de cualquier otro modo, le sitúen en un conflicto
permanente con los intereses de la sociedad. Por su parte, el artículo 230 de la Ley de Sociedades de Capital
permite dispensar al consejero de dicha prohibición en el supuesto de que no quepa esperar daño para la
sociedad o el que quepa esperar se vea compensado por los beneficios que prevén obtenerse de la dispensa. La
dispensa debe concederse mediante acuerdo expreso y separado de la Junta General. Las previsiones contenidas
en los artículos citados son de aplicación también en el caso de que el beneficiario de los actos o de las actividades
sea una persona vinculada al consejero.
La sociedad no ha sido informada de ninguna actividad o circunstancia que pudiera suponer competencia efectiva,
actual o potencial, de los consejeros o de sus personas vinculadas, con el Grupo CaixaBank o que, de cualquier
otro modo, sitúe los sitúe en un conflicto permanente con los intereses de la Entidad.
9.4. DERECHOS DE VOTO DEL «PERSONAL CLAVE DE LA DIRECCIÓN»
Al cierre del ejercicio, los derechos de voto (directos e indirectos) del «personal clave de la dirección» se detallan en
el apartado “Participación del Consejo (A.3)” del Informe Anual de Gobierno Corporativo, anexo al Informe de
Gestión.

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31 de diciembre de 2022 |  | 9. RETRIBUCIONES DEL «PERSONAL CLAVE DE LA DIRECCIÓN» |

10. EFECTIVO, SALDOS EN EFECTIVO EN BANCOS CENTRALES
Y OTROS DEPÓSITOS A LA VISTA
El detalle de los saldos de este epígrafe es el siguiente:

Detalle de efectivo, saldos en bancos centrales y otros depósitos a la vista
(Millones de euros) |  |  |
| 31-12-2022 | 31-12-2021 | 31-12-2020
Efectivo | 2.560 |