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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD SOBRE EL CONTENIDO DEL INFORME FINANCIERO ANUAL CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO CERRADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 DE GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A.:
La Dirección de la Sociedad presenta el informe financiero anual correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2021 mediante la firma del siguiente documento:
De acuerdo al art. 8.1. b) contenido en el Real Decreto 1362/2007, todos y cada uno de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad General de Alquiler de Maquinaria, S.A. declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2021 han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, y que el informe de gestión aprobado junto con aquellas incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y de las empresas incluidas en la consolidación, tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta.
D. Pedro Luis Fernández
D. Francisco Lopez Peña
Consejero Delegado (Presidente)
Consejero
Dña. Patricia Riberas López
Dña. Verónica María Pascual Boé
Consejero
Consejero
D. Jacobo Cosmen Menéndez
D. Ignacio Moreno Martínez
Consejero
Consejero
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre 2021 e Informe de gestión consolidado del ejercicio 2021
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Índice de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021
Nota
Balance Consolidado
Cuenta de Resultados consolidada
Estado de resultado global consolidado
Estado de flujos de efectivo consolidado
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado
Notas a las cuentas anuales consolidadas
1
Información general
2
Resumen de las principales políticas contables
3
Gestión del riesgo financiero
4
Estimaciones y juicios contables
5
Información financiera por segmentos
6
Combinaciones de negocios
7
Inmovilizado material
8
Fondo de comercio y Otros activos intangibles
9
Instrumentos financieros por categorías
10
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
11
Otros activos financieros a largo plazo
12
Existencias
13
Efectivo y equivalentes al efectivo
14
Patrimonio neto
15
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
16
Activos por derechos de uso y pasivos por arrendamientos
17
Préstamos y Otras deudas financieras
18
Pasivos por contratos con clientes
19
Inversiones en sociedades contabilizadas aplicando el método de la participación
20
Impuestos diferidos
21
Provisiones
22
Ingresos ordinarios
23
Aprovisionamientos
24
Otros gastos de explotación
25
Gasto de personal
26
Gastos e ingresos financieros
27
Impuesto sobre las ganancias
28
Ganancias/(Pérdidas) por acción
29
Contingencias
30
Relaciones con empresas vinculadas
31
Remuneración a los miembros del Consejo de Administración y Alta Dirección
32
Compromisos
33
Hechos posteriores
34
Otra información
Anexo I
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
Al 31 de diciembre
ACTIVOS
Nota
2021
2020
Activos no corrientes
Inmovilizado material
7
144.269
112.313
Fondo de comercio
8
20.479
19.836
Otros activos intangibles
8
5.047
2.108
Activos por derechos de uso
16
74.245
58.409
Activos financieros
9 y 11
4.532
4.352
Inversiones contabilizadas aplicando el método
de la participación
19
1.368
1.178
Otros activos no corrientes
9
457
428
Activos por impuestos diferidos
20
4.364
4.476
Total activos no corrientes
254.761
203.100
Activos corrientes
Existencias
12
18.382
8.925
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
9 y 10
50.506
40.325
Otros activos corrientes
11
1.680
633
Efectivo y equivalentes al efectivo
13
13.880
20.973
Total activos corrientes
84.448
70.856
TOTAL ACTIVOS
339.209
273.956
Las Notas adjuntas incluidas en las páginas 10 a 109 son parte integrante de estos estados financieros consolidados
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
Al 31 de diciembre
PASIVOS
Nota
2021
2020
PATRIMONIO NETO
Patrimonio neto atribuible a propietarios de la
Sociedad dominante
84.503
81.864
Capital social
14
94.608
94.608
Prima de emisión
14
58.476
58.476
Pérdidas acumuladas y Reserva legal
14
(70.651)
(73.279)
Otros instrumentos de patrimonio
6.999
6.957
Diferencias de conversión
(4.929)
(4.898)
Participaciones no dominantes
420
263
Total patrimonio neto
84.923
82.127
Pasivos No Corrientes
Provisiones
21
641
743
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables
9 y 17
29.661
-
Pasivos por arrendamientos
9 y 16
44.912
37.874
Préstamos y Otras deudas financieras
9 y 17
60.025
90.824
Pasivos por contratos con clientes
18
5.913
986
Pasivos por impuestos diferidos
20
984
896
Total pasivos no corrientes
142.136
131.323
Pasivos Corrientes
Provisiones
660
159
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables
9 y 17
21.277
-
Préstamos y Otras deudas financieras corrientes
9 y 17
27.438
17.307
Pasivos por arrendamientos
9 y 16
18.496
13.155
Pasivos por contratos con clientes
18
2.506
384
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
9 y 15
41.458
29.403
Pasivo por impuestos sobre las ganancias corriente
315
98
Total pasivos corrientes
112.150
60.506
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO
339.209
273.956
Las Notas adjuntas incluidas en las páginas 10 a 109 son parte integrante de estos estados financieros consolidados
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
Al 31 de diciembre
Nota
2.021
2.020
Ingresos ordinarios
22
168.262
133.635
Otros ingresos
7
8.001
6.805
Aprovisionamientos
23
(60.127)
(42.249)
Gastos de personal
25
(43.071)
(36.713)
Deterioros
7 y 10
(452)
-
Dotación a la amortización
7, 8 y 16
(32.057)
(28.612)
Beneficios de las inversiones contabilizadas aplicando
el método de la participación
190
291
Diferencia negativa en combinaciones de negocios
6
1.265
749
Otros gastos de explotación
24
(30.990)
(26.072)
Resultado de explotación
11.021
7.834
Ingresos financieros
26
261
124
Gastos financieros
26
(7.763)
(7.113)
Resultado financiero
(7.502)
(6.989)
Resultado antes de impuestos
3.519
845
Impuesto sobre las ganancias
27
(822)
317
Resultado del ejercicio
2.697
1.162
Resultado atribuible a:
Accionistas de la Sociedad dominante
2.631
1.142
Participaciones no dominantes
66
20
Beneficios / (Pérdidas) por acción en euros (Nota 28):
Básicas
0,03
0,02
Diluidas
0,03
0,02
Las Notas adjuntas incluidas en las páginas 10 a 109 son parte integrante de estos estados financieros consolidados
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
Al 31 de diciembre
2021
2020
RESULTADO DEL EJERCICIO
2.697
1.162
OTRO RESULTADO GLOBAL
Partidas que pueden traspasarse posteriormente a
resultados:
Diferencias de conversión en moneda extranjera
(31)
(1.795)
Total partidas que pueden reclasificarse con posterioridad
al resultado
(31)
(1.795)
Total resultado global del ejercicio, neto de impuestos
2.666
(633)
Atribuible a:
-Accionistas de la Sociedad dominante
2.600
(653)
-Participaciones no dominantes
66
20
2.666
(633)
Las Notas adjuntas incluidas en las páginas 10 a 109 son parte integrante de estos estados financieros consolidados
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
Ejercicio finalizado a
31 de diciembre
2.021
2.020
Resultado del ejercicio neto de impuestos
2.697
1.162
Ajustes al resultado
42.860
34.471
+ Provisión por impuesto Sociedades
822
(317)
+ Amortizaciones (Nota 7, 8 y 16)
32.057
28.612
+ Otros gastos - Opciones sobre acciones (Nota 25)
42
339
+ Correcciones valorativas por deterioro (Nota 7, 10 y 12)
943
(112)
+ Gastos financieros (Nota 26)
7.763
7.113
- Ingresos financieros (Nota 26)
(261)
(124)
- Beneficios de las inversiones contabilizadas aplicando
el método de la participación
(190)
(291)
- Diferencia negativa combinaciones de negocio (Nota 6)
(1.265)
(749)
+/- Otros ajustes al resultado
2.949
-
Cambios en el capital corriente
(4.209)
4.795
Variación de existencias (Nota 12)
(9.049)
6.820
Variación de deudores comerciales y otros (Nota 10)
(9.046)
736
Variación otros activos y pasivos corrientes
(535)
(1.053)
Variación de acreedores y otras cuentas a pagar (Nota 15)
10.394
(1.116)
Variación de otros activos y pasivos
4.027
(592)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
(904)
(678)
- Impuesto sobre beneficios pagado
(904)
(678)
1) Flujo de efectivo de las actividades de explotación
40.444
39.750
Pagos por inversiones
(39.806)
(27.465)
Inversiones financieras
-
(617)
Combinaciones de negocio (Nota 6)
(8.706)
(5.031)
Salidas de caja por inversión en inmovilizado material e intangible
(31.100)
(21.817)
2) Flujo de Efectivo por actividades de inversión
(39.806)
(27.465)
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
Ejercicio finalizado a
31 de diciembre
2.021
2.020
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
-
31.190
+ Ampliación de capital
-
31.190
Cobros y pagos por pasivos financieros
(7.731)
(27.266)
+ Cobros por financiación (Nota 17)
50.600
26.324
+/- Variación de otras deudas (Nota 17)
3.060
(16.735)
- Amortización de deudas (Nota 17)
(41.033)
(18.004)
- Gastos financieros (Nota 26)
(4.544)
(6.656)
- Pagos procedentes de pasivos por arrendamientos
(Nota 16)
Por inversiones operativas
(9.823)
(7.464)
Por otros arrendamientos
(5.991)
(4.731)
Flujos de efectivo por actividades de financiación
(7.731)
3.924
Total variación flujos de efectivo
(7.093)
16.209
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo
20.973
4.764
Efectivo y equivalentes al final del periodo
13.880
20.973
Variación
(7.093)
16.209
Algunas de las adquisiciones de inmovilizaciones materiales han sido financiadas a corto plazo y largo plazo por entidades financieras o proveedores de inmovilizado. Por lo tanto, las adiciones de inmovilizaciones materiales del año en el balance no corresponden con la salida de caja por inversiones materiales según el estado de flujos de e fectivo.
Las Notas adjuntas incluidas en las páginas 10 a 109 son parte integrante de estos estados financieros consolidados
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
Capital Social
Prima de emisión
Pérdidas acumuladas
Otros instrumentos de patrimonio
Diferencias de conversión
Participaciones no dominantes
Total Patrimonio
SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2019
63.072
58.476
(73.982)
6.618
(3.103)
243
51.324
Beneficio/(Pérdida) del ejercicio
-
-
1.142
-
-
20
1.162
Otro resultado global total
-
-
-
-
(1.795)
-
(1.795)
Resultado global total
-
-
1.142
-
(1.795)
20
(633)
Ampliación de capital (Nota 14)
31.536
-
-
-
-
-
31.536
Otros ajustes al Patrimonio Neto
-
-
(439)
-
-
-
(439)
Valoración stock options (Nota 25)
-
-
-
339
-
-
339
SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2020
94.608
58.476
(73.279)
6.957
(4.898)
263
82.127
Capital Social
Prima de emisión
Pérdidas acumuladas
Otros instrumentos de patrimonio
Diferencias de conversión
Participaciones no dominantes
Total Patrimonio
SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2020
94.608
58.476
(73.279)
6.957
(4.898)
263
82.127
Beneficio/(Pérdida) del ejercicio
-
-
2.631
-
-
66
2.697
Otro resultado global total
-
-
-
-
(31)
-
(31)
Resultado global total
-
-
2.631
-
(31)
66
2.666
Otros ajustes al Patrimonio Neto
-
-
(3)
-
-
91
88
Valoración stock options (Nota 25)
-
-
-
42
-
-
42
SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021
94.608
58.476
(70.651)
6.999
(4.929)
420
84.923
Las Notas adjuntas incluidas en las pág inas 8 a 94 son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
20
1 Información general
General de Alquiler de Maquinaria, S.A., (en adelante, la Sociedad dominante o GAM) es una sociedad comercial que al cierre de 2021 es cabecera de un grupo (en adelante, el Grupo o Grupo GAM), formado por 24 sociedades (23 sociedades en 2020) General de Alquiler de Maquinaria, S.A., sociedad dominante y 23 dependientes y asociadas incluidas en su perímetro de consolidación, siendo el domicilio social de sus oficinas calle Velázquez 64, 4º izquierda, 28010 Madrid. El Anexo I a estas notas recoge información adicional respecto de las entidades incluidas en dicho perímetro.
La totalidad de las acciones están representadas mediante anotaciones en cuenta, y están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao (España), siendo la primera fecha de cotización el 13 de junio de 2006.
El Grupo ha incorporado al perímetro de consolidación en 2021 las sociedades Inquieto Mobilidade Curiosa Unipessoal Lda, Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L., Alquitoro 3000, S.L., Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L., y PRAMAC CARIBE, S.R.L. Adicionalmente, el grupo ha adquirido una rama de actividad de la sociedad ASCENDUM III – Máquinas Unipessoal Lda que se ha integrado en la sociedad del Grupo GAM Portugal Lda. El impacto de estas transacciones en las presentes cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021 y en de las principales magnitudes de la cuenta de resultados y del balance consolidados se desglosan en la Nota 6.
Durante el ejercicio 2020 se produjo la incorporación al perímetro de consolidación de las sociedades Clem Ecologic, S.L., Clem Alba, S.L., Inquieto, Moving Attitude S.L.U. y Gallega de manutención GALMAN, S.L así como la salida del perímetro de la sociedad GAM Prestadora de Servicios, S.A.C., por causa de disolución.
Con fecha 25 de mayo de 2021, se aprobó la fusión por absorción de GAM España Servicios de
Maquinaria, S.L.U como sociedad absorbente, y Soluciones Aéreas no tripuladas, S.L., Clem Ecologic, S.L.U., y Clem Alba, S.L.U.,como sociedades absorbidas. Esta operación es una fusión entre sociedades hermanas participadas al 100% por el mismo socio único, la Sociedad dominante.
El 1 de marzo de 2019 se suscribió un acuerdo marco de reestructuración de la deuda y de inversión entre determinadas entidades financieras, sociedades pertenecientes al Grupo GAM y la sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial S.L. (GAMI o el inversor). Como consecuencia de este acuerdo, desde el 24 de abril de 2019, la Sociedad forma parte de un grupo de empresas controlado por la sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L.. Durante el ejercicio 2021 tiene lugar una fusión por absorción de la sociedad GAMI por parte de Orilla Asset Management, S.L. La dominante última del Grupo es Orilla Asset Management, S.L, domiciliada en la Calle Alcalá, 52, planta 3, puerta izquierda, Madrid, la cual posee, al 31 de diciembre de 2021 el 43,24% de las acciones de la Sociedad (Nota 14). A 31 de diciembre de 2020 la dominante última del grupo era Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L. con un 58,24% de la participación.
A efectos de la preparación de las cuentas anuales consolidadas, se entiende que existe un grupo cuando la dominante tiene una o más entidades dependientes, siendo éstas sobre las que la dominante tiene el control, bien de forma directa o indirecta. Los principios aplicados en la
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
21
elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, así como el perímetro de consolidación se detallan en la Nota 2.
General de Alquiler de Maquinaria, S.A., sociedad dominante del Grupo GAM, se constituyó en España el día 29 de octubre de 2002 como sociedad limitada. Se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, en la Sección 8ª, Hoja M-314333. La Junta General de Accionistas de la Sociedad, con fecha 9 de febrero de 2006, tomó el acuerdo de transformar la forma societaria de la misma de sociedad limitada a sociedad anónima. Dicho acuerdo fue elevado a público con fecha 28 de marzo de 2006. No se han producido cambios en su denominación social desde la fecha de constitución.
Con fecha 13 de mayo de 2021 el Consejo de Administración de la Sociedad dominante aprobó el cambio de domicilio de la sociedad a la calle Velázquez 64, 4º izquierda, 28010 Madrid. La escritura se inscribió en el Registro Mercantil de Madrid el 29 de julio de 2021.
La última modificación de sus estatutos sociales, en relación con los cambios en la cifra de capital social descritos en la Nota 14, fue aprobada por el Consejo de Administración de la Sociedad el 19 de octubre de 2020 al amparo de la delegación de la Junta General de Accionistas del 9 de junio de 2020, y fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, el 25 de noviembre de 2020, al Tomo 38065, Folio 13, Sección 8ª, Hoja M-314333, Inscripción 145.
El objeto social de la Sociedad dominante consiste en la compraventa, suscripción, permuta y venta de valores mobiliarios por cuenta propia y sin actividad de intermediación con la finalidad de dirigir, administrar y gestionar dichas participaciones. Asimismo, el objeto social de GAM incluye la compraventa, alquiler y reparación tanto de maquinaria como de vehículo.
Estas cuentas anuales consolidadas que han sido formuladas por el Consejo de Administración el 22 de febrero de 2022 serán sometidas a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.
Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2020 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la sociedad dominante del 13 de mayo de 2021
Las cifras contenidas en las cuentas anuales consolidadas se expresan en miles de euros, salvo indicación en contra en las notas.
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2 Resumen de las principales políticas contables
A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas. Estas políticas se han aplicado consistentemente para todos los años presentados.
2.1. Bases de presentación
Las cuentas anuales consolidadas se han formulado a partir de los registros contables de General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y de las entidades consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2021 se han preparado de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2021 y del rendimiento financiero consolidado, de sus flujos de efectivo consolidados y de los cambios en el patrimonio neto consolidado correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha (NIC 1.16).
La información financiera se ha preparado bajo el enfoque del coste histórico, modificado en aquellos casos establecidos por las propias NIIF-UE en las que determinados activos y pasivos se valoran a su valor razonable.
La preparación de las cuentas anuales consolidadas con arreglo a las NIIF-UE exige el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo GAM. En la Nota 4 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad y las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para las cuentas anuales consolidadas.
No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo efecto significativo en estos estados financieros consolidados, se haya dejado de aplicar en su elaboración.
Las políticas contables utilizadas en estas cuentas anuales consolidadas guardan uniformidad con las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020 excepto por la aplicación, con fecha 1 de enero de 2021 de las siguientes modificaciones adoptadas por la Unión Europea para aplicación en Europa, si bien no han tenido un impacto significativo en los estados financieros del grupo.
Normas y modificaciones de normas adoptadas por la Unión Europea
Fecha de Aplicación
NIIF 9, NIC 39, NIIF 7, NIIF 4 y NIIF 16 (modificaciones). Reforma de los tipos de interés
de referencia: Fase 2
1 de enero de 2021
NIIF 4 (modificaciones). Prorroga de la exención temporal de aplicación de la NIIF 9
1 de enero de 2021
Adicionalmente, otras normas y modificaciones de normas entrarán en vigor a partir del 1 de enero de 2022 y siguientes, algunas de las cuales han emitido por el IASB y se encuentran pendientes de adopción por la Unión Europea a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales
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consolidadas. El Grupo no estima un impacto significativo de estas normas en sus estados financieros consolidados.
Normas adoptadas por la Unión Europea
Entrada en vigor para los ejercicios iniciados
NIIF 16 (modificación) “Reducciones del alquiler relacionadas con el
Covid-19 más allá del 30 de junio de 2021
Continuar proporcionando a los arrendatarios una exención práctica a causa de la pandemia covid-19 a la vez que les permite continuar proporcionando información útil sobre sus arrendamientos a los usuarios de los estados financieros.
1 de abril de 2021
NIC 37 (modificación) “Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes: Provisiones por contratos onerosos”
Especifica que el coste directo de cumplir un contrato comprende los costes incrementales de cumplir dicho contrato y una asignación de otros costes que se relacionan directamente con el cumplimiento del contrato.
1 de enero de 2022
NIC 16 (modificación) “Propiedades, planta y equipo: Contraprestación con anterioridad al usos previsto”
Prohíbe deducir del coste de un inmovilizado material cualquier ingreso obtenido por la venta de bienes producidos mientras la entidad está preparando el activo para su uso previsto.
1 de enero de 2022
Proyecto anual de mejoras 2018-2020
Varias modificaciones menores a NIIF 1, NIIF 9, NIIF 16 y NIC 41
1 de enero de 2022
NIIF 3 (modificación) “Referencia al marco conceptual”
Alinea las definiciones de activo y pasivo en una combinación de negocios con las contenidas en el marco
1 de enero de 2022
Normas emitidas por el IASB pendientes de
adopción por la Unión Europea
Entrada en vigor para los ejercicios iniciados
NIC 1 Presentación de Estados Financieros (modificación)
Clasificación de pasivos en corrientes o no corrientes.
1 de enero de 2023
NIC 1 (modificación) “Desgloses de políticas contables”
Desarrolla los criterios para desglosar las políticas contables que son materiales.
1 de enero de 2023
NIC 8 (modificación) “Definición de estimaciones contables””
Nueva definición de estimaciones contables.
1 de enero de 2023
NIC 12 (modificación) “Impuestos Diferidos relacionados con Activos y Pasivos que surgen de una Transacción Única”
Limita la exención del reconocimiento inicial de activos y pasivos por impuesto diferido en ciertas transacciones únicas.
1 de enero de 2023
NIIF 17 (modificación) “Aplicación inicial NIIF 17 y NIIF 9, comparación de la información”
Opción de transición relativa a la información comparativa sobre los activos financieros presentada en la aplicación inicial de la NIIF 17.
1 de enero de 2023
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Ninguna de estas normas y modificaciones han sido aplicadas anticipadamente. De la aplicación de estas modificaciones no se espera ningún impacto significativo.
2.2. Principios de consolidación
(a)Dependientes
Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. La Sociedad controla a una entidad dependiente cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Sociedad tiene el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes. La Sociedad está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos variables por su implicación en la entidad dependiente cuando los rendimientos que obtiene por dicha implicación pueden variar en función de la evolución económica de la entidad. (NIIF 10.6, 10 y 15).
Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición, que es aquella, en la que el Grupo obtiene efectivamente el control de las mismas. Las entidades dependientes se excluyen de la consolidación desde la fecha en la que se ha perdido control.
Para contabilizar la adquisición de dependientes por el Grupo se utiliza el método de adquisición. La contraprestación transferida por la adquisición de una dependiente se corresponde con el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos y las participaciones en el patrimonio emitidas por el Grupo. La contraprestación transferida también incluye el valor razonable de cualquier activo o pasivo que proceda de un acuerdo de contraprestación contingente. Los costes relacionados con la adquisición se reconocen como gastos en los ejercicios en los que se incurra en los mismos. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente a su valor razonable en la fecha de adquisición. Para cada combinación de negocios, el Grupo puede optar por reconocer cualquier participación no dominante en la adquirida por el valor razonable o por la parte proporcional de la participación no dominante de los activos netos identificables de la adquirida.
El Grupo reconoce en la fecha de adquisición los activos adquiridos y los pasivos asumidos por su valor razonable. Los pasivos asumidos incluyen los pasivos contingentes en la medida en que representen obligaciones presentes que surjan de sucesos pasados y su valor razonable pueda ser medido con fiabilidad. Asimismo, el Grupo reconoce los pasivos por indemnización otorgados por el vendedor al mismo tiempo y siguiendo los mismos criterios de valoración de la partida objeto de indemnización del negocio adquirido, considerando en su caso el riesgo de insolvencia y cualquier limitación contractual sobre el importe indemnizado.
Cualquier contraprestación contingente a transferir por el Grupo se reconoce a su valor razonable en la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente que se considere un activo o un pasivo se reconocen de acuerdo con la NIIF 9 en resultados.
El exceso de la contraprestación transferida, el importe de cualquier participación no dominante en la adquirida y el valor razonable en la fecha de adquisición de cualquier participación previa
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en el patrimonio neto en la adquirida sobre el valor razonable de los activos netos identificables adquiridos se registra como fondo de comercio. Si el total de la contraprestación transferida, la participación no dominante reconocida y la participación previamente mantenida es menor que el valor razonable de los activos netos de la dependiente adquirida en el caso de una adquisición en condiciones muy ventajosas, la diferencia se reconoce directamente en la cuenta de resultados consolidada.
Si la combinación de negocios se realiza por etapas, el importe en libros en la fecha de adquisición de la participación en el patrimonio neto de la adquirida anteriormente mantenido por la adquirente se vuelve a valorar al valor razonable en la fecha de adquisición; cualquier pérdida o ganancia que surja de esta nueva valoración se reconoce en el resultado consolidado del ejercicio.
Con fecha 7 de enero de 2021, la Sociedad constituyó Inquieto Mobilidade Curiosa Unipessoal Lda, ubicada en Portugal y que pertenece al 100% a la Sociedad española Inquieto Moving Attitude, S.L.U. Su objeto social consiste en el alquiler de vehículos de movilidad eléctrica.
Durante el ejercicio 2021, el grupo ha adquirido el 100% de la participación en las sociedades Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L., Alquitoro 3000, S.L., y Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L., con domicilio en Madrid, así como el control de la sociedad PRAMAC CARIBE, S.R.L., ubicada en República Dominicana, al adquirir el 100% de su capital social la Sociedad GAM Dominicana S.A.S, en la que GAM ostenta el control al ser su participación superior al 50% sobre su capital social. A 31 de diciembre de 2021 la participación en GAM Dominicana, S.A.S asciende al 56%.
El grupo reconoce las opciones de venta de participaciones en las sociedades dependientes otorgadas a participaciones no dominantes en la fecha de adquisición de una combinación de negocios como una adquisición anticipada de dichas participaciones, registrando un pasivo financiero por el valor actual de la mejor estimación del importe a pagar, que forma parte de la contraprestación entregada.
Durante el ejercicio 2020 la Sociedad adquirió las sociedades, Clem Ecologic, S.L. y Clem Alba, S.L., con domicilio social en Valencia y Albacete, las cuales se fueron incorporadas al perímetro de consolidación del Grupo en el ejercicio 2020. La Sociedad, también en el 2020, tomó el control de la sociedad Gallega de Manutención Galman, S.L., al adquirir un porcentaje de participación superior al 50% de su capital social. Esta empresa desarrolla sus actividades en Galicia, principalmente alquiler y venta a corto y largo plazo de equipos de manutención, así como de otros servicios vinculados a la maquinaria.
Adicionalmente, y durante el ejercicio 2020, la Sociedad adquirió la sociedad Makanusi, S.L., que
posteriormente cambió su denominación social por Inquieto, Moving Attitude, S.L.U.
Con fecha 25 de mayo de 2021, se aprobó la fusión por absorción de GAM España Servicios de
Maquinaria, S.L.U como sociedad absorbente, y Soluciones Aéreas no tripuladas, S.L., Clem Ecologic, S.L.U., y Clem Alba, S.L.U., como sociedades absorbidas. Esta operación es una fusión entre sociedades hermanas participadas al 100% por el mismo socio único, por lo que no ha tenido impactos en el Grupo.
Se eliminan las transacciones inter-compañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del Grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo
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transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo, se modifican las políticas contables de las dependientes.
Los tipos de cambio con respecto al euro de las principales divisas de las sociedades del Grupo han sido los siguientes:
Divisa
Tipo de cambio medio
Tipo de cambio a
en el ejercicio 2021
31 de diciembre de 2021
Peso Mexicano
23,99
23,24
Nuevo Sol Peruano
4,78
4,78
Riyal Saudí
4,51
4,25
Dólar Norteamericano
1,18
1,13
Dirham Marroquí
10,66
10,52
Peso Chileno
897,50
964,44
Peso Colombiano
4.427,57
4.527,37
Peso Dominicano
67,34
64,78
Divisa
Tipo de cambio medio
Tipo de cambio a
en el ejercicio 2020
31 de diciembre de 2020
Peso Mexicano
24,54
24,37
Nuevo Sol Peruano
4,11
4,54
Riyal Saudí
4,31
4,61
Dólar Norteamericano
1,14
1,23
Dirham Marroquí
10,83
10,94
Peso Chileno
902,42
870,66
Peso Colombiano
4.217,41
4.199,83
Peso Dominicano
64,56
71,40
(b)Asociadas
Asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su coste y el importe en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en los resultados de la invertida después de la fecha de adquisición. La inversión del Grupo en asociadas incluye el fondo de comercio (neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada) identificado en la adquisición.
Si la participación en la propiedad en una asociada se reduce pero se mantiene la influencia significativa, sólo la participación proporcional de los importes previamente reconocidos en el otro resultado global se reclasifica a resultados cuando es apropiado.
La participación del Grupo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en la cuenta de resultados consolidada, y su participación en los movimientos posteriores a la adquisición se reconoce en el otro resultado global. Los movimientos posteriores a la adquisición acumulados se ajustan contra el importe en libros de la inversión.
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Las pérdidas en las entidades asociadas que corresponden al Grupo se limitan al valor de la inversión neta, excepto en aquellos casos en los que se hubieran asumido por parte del Grupo obligaciones legales o implícitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de las entidades asociadas. A los efectos del reconocimiento de las pérdidas por deterioro en asociadas, se considera inversión neta, el resultado de añadir al valor contable resultante de la aplicación del método de la participación, el correspondiente a cualquier otra partida que, en sustancia, forme parte de la inversión en las asociadas.
En cada fecha de presentación de información financiera, el Grupo determina si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado el valor de la inversión en la asociada. Si este fuese el caso, el Grupo calcula el importe de la pérdida por deterioro del valor como la diferencia entre el importe recuperable de la asociada y su importe en libros y reconoce el importe adyacente a “la participación del beneficio / (pérdida) de una asociada” en la cuenta de resultados consolidada.
Las pérdidas y ganancias procedentes de las transacciones ascendentes y descendentes entre el Grupo y sus asociadas se reconocen en las cuentas anuales consolidadas del Grupo sólo en la medida que correspondan a las participaciones de otros inversores en las asociadas no relacionados con el inversor. Las pérdidas no realizadas se eliminan a menos que la transacción proporcione evidencia de pérdida por deterioro del valor del activo transferido. Las políticas contables de las asociadas se han modificado cuando ha resultado necesario para asegurar la uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo.
(c)Acuerdos conjuntos
Se consideran acuerdos conjuntos a aquellos en los que existe un acuerdo contractual para compartir el control sobre una actividad económica, de forma que las decisiones sobre las actividades relevantes requieren el consentimiento unánime del Grupo y del resto de partícipes u operadores. La evaluación de la existencia de control conjunto se realiza considerando la definición de control de las entidades dependientes.
Un acuerdo conjunto se clasifica como operación conjunta si existe un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que poseen control conjunto tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a los pasivos, relacionados con el acuerdo. En éstas, el Grupo reconoce en las cuentas anuales consolidadas, sus activos, incluida su participación en los activos controlados de forma conjunta; sus pasivos, incluida su participación en los pasivos en los que haya incurrido conjuntamente con los otros operadores; los ingresos obtenidos de la venta de su parte de la producción/servicio derivada de la operación conjunta, sus gastos, incluida la parte que le corresponda de los gastos conjuntos.
Un acuerdo conjunto se clasifica como negocio conjunto en aquellos acuerdos en sociedades sobre las que existe un acuerdo contractual con un tercero para compartir el control de su actividad, y las decisiones estratégicas relativas a la actividad, tanto financieras como de explotación, requieren el consentimiento unánime de todos los partícipes que comparten el control. Los intereses del Grupo en empresas controladas conjuntamente se contabilizan de acuerdo con la NIIF 11 por el método de la participación.
Bajo el método de la participación, los intereses en negocios conjuntos se reconocen inicialmente a su coste y se ajusta a partir de entonces para reconocer la participación de Grupo GAM en los beneficios y pérdidas posteriores a la adquisición y movimientos en otro resultado global.
En cada fecha de presentación de información financiera, grupo GAM determina si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado el valor de la inversión en un negocio conjunto. Si
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este fuese el caso, Grupo GAM calcula el importe de la pérdida por deterioro del valor como la diferencia entre el importe recuperable del negocio conjunto y su importe en libros y reconoce el importe en el epígrafe “Resultado de entidades valoradas por el método de la participación” en la Cuenta de resultados consolidada.
Los activos y pasivos asignados a las operaciones conjuntas se presentan en el Balance consolidado clasificados de acuerdo con su naturaleza específica y al porcentaje de participación de Grupo GAM. De la misma forma, los ingresos y gastos con origen en operaciones conjuntas se presentan en la cuenta de Resultados consolidada de acuerdo a su propia naturaleza y al porcentaje de participación de Grupo GAM.
2.3. Información financiera por segmentos
La Dirección ha establecido los segmentos de explotación como un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos, cuyos resultados de explotación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones de explotación del Grupo, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento evaluar su rendimiento y en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.
Los segmentos operativos se presentan de forma coherente con la información interna que se presenta a la máxima autoridad en la toma de decisiones. La máxima autoridad en la toma de decisiones es responsable de asignar recursos a los segmentos operativos y evaluar el rendimiento de tales segmentos. Se ha identificado como máxima autoridad en la toma de decisiones al Consejo de Administración encargado de la toma de decisiones estratégicas (Nota 5).
Las políticas contables de los segmentos son las mismas que se aplican y son descritas en las presentes cuentas anuales consolidadas.
2.4. Transacciones en moneda extranjera
(a)Moneda funcional y presentación
Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”). Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros (€), que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad dominante.
(b)Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de resultados consolidada, excepto si se difieren en el otro resultado global como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de inversiones netas cualificadas.
Las pérdidas y ganancias por diferencias de cambio se presentan en la cuenta de resultados consolidada en la línea de “Ingresos financieros” o “Gastos financieros”.
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(c)Entidades del Grupo
Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación se convierten a la moneda de presentación como sigue:
-Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre a la fecha del balance;
-Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio medios (a menos que esta media no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y
-Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen en el otro resultado global.
En consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras, y de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se llevan al otro resultado global. Cuando se vende dicha inversión, esas diferencias de cambio se reconocen en la cuenta de resultados como parte de la pérdida o ganancia en la venta.
Los ajustes al fondo de comercio y al valor razonable que surgen en la adquisición de una entidad extranjera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio que surgen se reconocen en el otro resultado global.
2.5. Inmovilizado material
Los terrenos y construcciones comprenden principalmente las instalaciones necesarias para prestar los servicios del Grupo en Madrid, Granada, Santiago de Compostela, León, Canarias, Ferrol, Lugo, Llanes, Lisboa y Almería. Los elementos de inmovilizado material se reconocen por su coste menos la amortización y pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes, en su caso, excepto los terrenos, que no se amortizan.
El coste histórico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de las partidas.
Los costes posteriores se incluyen en el importe en libros del activo o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos vayan a fluir al Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de forma fiable. El importe en libros de la parte sustituida se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados consolidada durante el ejercicio en que se incurre en ellos.
La amortización se calcula usando el método lineal para reducir sus costes hasta sus valores residuales durante sus vidas útiles estimadas.
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Vida útil
Vida útil media
ponderada
Construcciones
20 a 33 años
25 años
Maquinaria
- Elevación
2 a 17 años
12 años
- Energía
3 a 17 años
12 años
- Eventos
3 a 13 años
9 años
- Industrial
3 a 19 años
10 años
- Manipulación
8 a 16 años
12 años
- Última milla
4 a 6 años
5 años
- Otros equipos
3 a 17 años
9 años
Instalaciones técnicas, utillaje y mobiliario
3 a 20 años
10 años
Otro inmovilizado
4 a 10 años
5 años
Reestimación de valores residuales
El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de cada balance.
Aún a pesar de que la NIC 16 indique que el valor residual de los elementos de inmovilizado suele ser poco representativo, el mercado de segunda mano de la maquinaria de alquiler ha demostrado que es un mercado activo, atractivo y rentable que justifica los precios de mercado a los que se están liquidando hoy en día. Además, que la maquinaria de alquiler no tenga unas características muy específicas sólo adaptables a determinadas empresas supone un aliciente para el intercambio de este tipo de activos, lo que justifica tener unos valores residuales superiores a los otros activos cuyas características obligan a una mayor permanencia en los balances de las compañías.
Cuando el importe en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable (Nota 2.8).
Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los cobros pactados con el importe en libros y se incluyen en la cuenta de resultados consolidada.
El Grupo vende recurrentemente bienes de inmovilizado material mantenidos previamente para arrendamiento a terceros en el curso de las actividades ordinarias. El Grupo reclasifica los activos a existencias cuando dejan de estar arrendados y se mantienen para la venta. Las enajenaciones de estos activos se reconocen como ingresos ordinarios.
2.6. Activos intangibles
(a)Fondo de comercio
El fondo de comercio representa el exceso del coste de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables de la dependiente adquirida en la fecha de adquisición. El fondo de comercio relacionado con adquisiciones de dependientes se incluye en activos intangibles. Las revisiones de las pérdidas por deterioro del valor del fondo de comercio se realizan anualmente o con más frecuencia si sucesos o cambios en las circunstancias indican una potencial pérdida por deterioro. El importe en libros del fondo de
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comercio se compara con el importe recuperable, que es el valor en uso o el valor razonable menos los costes de venta, el mayor de estos importes. Cualquier pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente como un gasto y posteriormente no se revierte. Las pérdidas y ganancias por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del fondo de comercio relacionado con la entidad vendida.
A efectos de llevar a cabo las pruebas para pérdidas por deterioro, el fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo, o Grupos de unidades generadoras de efectivo, que se espera que se beneficien de las sinergias de la combinación. Cada unidad o Grupo de unidades a las que se asigna el fondo de comercio representa el nivel más bajo dentro de la entidad al cual se controla el fondo de comercio a efectos de gestión interna. El fondo de comercio se controla al nivel de los segmentos receptores de la maquinaria adquirida en combinaciones de negocio.
(b)Activos intangibles adquiridos en combinación de negocios
El coste de los activos intangibles identificables adquiridos en combinaciones de negocios, es su valor razonable. Los activos intangibles identificables, son separables. Como consecuencia de ellos, han sido reconocidos separadamente del fondo de comercio
(c)Programas informáticos
Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (4 años).
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos.
Los gastos de desarrollo directamente atribuibles al diseño y realización de pruebas de programas informáticos que sean identificables y únicos y susceptibles de ser controlados por el Grupo se reconocen como activos intangibles, cuando se cumplen las siguientes condiciones:
(a) Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta;
(b) La dirección tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo;
(c) La entidad tiene capacidad para utilizar o vender el activo intangible;
(d) Se puede demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro;
(e) Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
(f) El desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo puede valorarse de forma fiable.
Los costes directamente atribuibles incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.
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Los gastos que no cumplan estos criterios se reconocerán como un gasto en el momento en el que se incurran. Los desembolsos sobre un activo intangible reconocidos inicialmente como gastos del ejercicio no se reconocerán posteriormente como activos intangibles.
2.7. Costes por intereses
Los costes por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo cualificado se capitalizan durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. El resto de costes por intereses se llevan a gastos del ejercicio. A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no se ha activado cantidad alguna por este concepto.
2.8. Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros
Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida y aquellos activos que no están en condiciones de poderse utilizar no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas para pérdidas por deterioro de valor. A 31 de diciembre de 2021 y 2020 a excepción del fondo de comercio, no hay activos intangibles de vida útil indefinida.
Los activos sujetos a amortización se revisan con objeto de determinar si han sufrido pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro cuando el importe en libros del activo excede su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costes para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros distintos del fondo de comercio que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.
2.9. Activos financieros
La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La dirección determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial y revisa la clasificación en cada fecha de presentación de la información financiera.
Durante el ejercicio 2021 y 2020 el Grupo no ha mantenido activos financieros clasificados como “disponibles para la venta”.
(a)Clasificación de los Activos financieros
El Grupo clasifica sus activos financieros en la categoría de Préstamos y cuentas a cobrar.
Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Surgen cuando el Grupo suministra dinero, bienes o servicios directamente a un deudor sin intención de negociar con la cuenta a cobrar. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar corrientes se incluyen en Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar en el balance consolidado (Nota 2.10), y los no corrientes en el epígrafe activos financieros. Los préstamos y
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cuentas a cobrar se registran por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costes de la transacción. Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad.
El Grupo analiza cada contrato de forma individualizada. La transferencia de riesgos y beneficios se evalúa comparando la exposición del Grupo, antes y después de la factorización, a la variación en los importes y el calendario de los flujos de efectivo netos del activo transferido. Si la exposición del Grupo a dicha variación es eliminada o se ve reducida sustancialmente, entonces sí ha transferido el activo financiero, en caso contrario no se ha transferido y el Grupo continua reconociendo el activo registrando adicionalmente el importe recibido como un descuento comercial a corto plazo con entidades bancarias, en el pasivo corriente.
(b)Deterioro de valor de activos financieros
El Grupo evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro, de la misma forma que se realiza para deudores y otras cuentas a cobrar (Nota 2.10). Un activo financiero o un Grupo de activos financieros está deteriorado, y se incurre en una pérdida por deterioro del valor, si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un «evento que causa la pérdida»), y ese evento (o eventos) causante de la pérdida tenga un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del Grupo de activos financieros, que pueda ser estimado con fiabilidad.
El Grupo reconoce en resultados una corrección de valor por pérdidas crediticias esperadas de su activos financieros.
El Grupo valora en cada fecha de cierre la corrección valorativa en un importe igual a las pérdidas de crédito esperadas en los siguientes doce meses, para los activos financieros para los que el riesgo de crédito no ha aumentado de forma significativa desde la fecha de reconocimiento inicial o cuando considera que el riesgo de crédito de un activo financiero ya no ha aumentado de forma significativa.
No obstante lo anterior, el Grupo reconoce la pérdida de crédito esperada durante toda la vida del instrumento para deudores comerciales.
El Grupo determina las pérdidas de crédito esperadas considerando información razonable y soportable que se encuentra disponible sin esfuerzos y costes no justificados sobre los acontecimientos pasados, condiciones actuales y proyecciones de las condiciones económicas futuras.
Los porcentajes están basados en la experiencia actual de impago durante los últimos ejercicios y se ajustan por las diferencias entre las condiciones económicas actuales e históricas y considerando información prospectiva disponible.
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2.10. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Se establece una corrección valorativa para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar. La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de que el deudor esté en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora en los pagos se consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. El importe en libros del activo se reduce a medida que se utiliza la cuenta de provisión y la pérdida se reconoce en la cuenta de resultados consolidada. Cuando una cuenta a cobrar sea incobrable, se regulariza contra la cuenta de provisión para las cuentas a cobrar. La recuperación posterior de importes dados de baja con anterioridad se reconoce en la cuenta de resultados consolidada. Se consideran los criterios establecidos en la nota 2.9 b) para el cálculo del deterioro de valor.
El Grupo sigue el criterio de dotar aquellas provisiones para insolvencias que permiten cubrir los saldos de cierta antigüedad o en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.
2.11. Existencias
Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste de adquisición o producción y su valor neto realizable. Las existencias se valoran a su coste. El coste se determina por el método coste promedio ponderado.
El coste de los productos terminados recoge existencias de repuestos necesarios para la reparación de la maquinaria del Grupo y para la venta a terceros. Este coste no incluye los costes por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes variables de venta aplicables.
Adicionalmente se recogen en existencias maquinaria destinadas a la venta. El valor neto realizable es el precio de venta estimado menos los costes estimados para la venta.
2.12. Efectivo y equivalentes a efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos. En el balance consolidado, los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.
2.13. Capital social
Todas las acciones de la Sociedad dominante se clasifican como patrimonio neto.
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Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos.
2.14. Acciones Propias
Cuando cualquier entidad del Grupo adquiere acciones propias, la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible (neto de impuesto sobre las ganancias) se deduce del patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible y los correspondientes efectos del impuesto sobre las ganancias, se incluye en el patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante.
2.15. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Las cuentas comerciales a pagar son obligaciones de pago por bienes y servicios que se han adquirido de los proveedores en el curso ordinario de la explotación. Los acreedores y otras cuentas a pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. Las cuentas a pagar a corto plazo, sin tipo de interés establecido, se valoran por el importe de la factura original cuando el efecto del descuento no es significativo. Se incluyen en pasivos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance, que se clasifican como pasivos no corrientes.
2.16. Deuda financiera (recursos ajenos)
Los recursos ajenos (deuda financiera) se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costes en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se
valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costes necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.
Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance consolidado.
Un intercambio de instrumentos de deuda entre un prestamista y el correspondiente prestatario, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes, se contabilizará como una cancelación del pasivo financiero original y consiguiente reconocimiento de un nuevo pasivo financiero. De manera similar, una modificación sustancial de las condiciones actuales de un pasivo financiero o de parte del mismo (con independencia de si es atribuible o no a las dificultades financieras del deudor), se contabilizará como una cancelación del pasivo financiero original y consiguiente reconocimiento de un nuevo pasivo financiero.
Al objeto de aplicar el párrafo anterior el Grupo considera que las condiciones serán sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un 10 % del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía resten del pasivo financiero
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original. Si un intercambio de instrumentos de deuda o una modificación de las condiciones se contabilizan como una extinción, los costes o comisiones incurridos se reconocerán como parte del resultado procedente de la extinción. Si el intercambio o la modificación citados no se contabilizasen como una extinción, los costes y comisiones ajustarán el importe en libros del pasivo, y se amortizarán a lo largo de la vida restante del pasivo modificado.
El Grupo tiene contratadas con diversas entidades financieras operaciones de confirming para la gestión del pago a los proveedores. El Grupo aplica los criterios anteriores para evaluar si debe dar de baja el pasivo original con los acreedores comerciales y reconocer un nuevo pasivo con las entidades financieras. Los pasivos comerciales cuya liquidación se encuentra gestionada por las entidades financieras se muestran en la partida de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, en la medida en que el Grupo sólo haya cedido la gestión de pago a las entidades financieras, manteniéndose como obligado primario al pago de las deudas frente a los acreedores comerciales.
Asimismo, las deudas mantenidas con las entidades financieras como consecuencia de la venta de los pasivos comerciales se reconocen bajo el concepto de acreedores comerciales por operaciones de confirming, de la partida acreedores comerciales y otras cuentas a pagar del balance consolidado. A 31 de diciembre de 2021 no existen deudas en esta categoría.
No obstante en aquellos casos, en los que se produce la sustitución del acreedor, convirtiéndose en obligado primario frente a las entidades financieras se produce el traspaso de dichas deudas al epígrafe prestamos y otras deudas financieras del balance consolidado.
2.17. Impuestos corrientes y diferidos
La Sociedad dominante tributa en régimen de declaración consolidada con determinadas sociedades dependientes (Nota 20).
El gasto por impuestos del ejercicio comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto se reconoce en la cuenta de resultados, excepto en la medida en la que se refiera a partidas reconocidas en el otro resultado global o directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto se reconoce también en el otro resultado global o directamente en el patrimonio neto, respectivamente.
El gasto por impuesto corriente se calcula en base a las leyes aprobadas o a punto de aprobarse a la fecha de balance en los países en los que opera la Sociedad y sus dependientes y en los que generan bases positivas imponibles. La dirección evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos respecto a las situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, y, en caso necesario, establece provisiones en función de las cantidades que se espera pagar a las autoridades fiscales.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera
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aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos, derivados de créditos fiscales por pérdidas compensables, de las bonificaciones y deducciones de la cuota del Impuesto sobre Sociedades a que tienen derecho, se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.
Los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se compensan sí, y solo sí, existe un derecho legalmente reconocido de compensar los activos por impuesto corriente con los pasivos por impuesto corriente y cuando los activos por impuestos diferidos y los pasivos por impuestos diferidos se derivan del impuesto sobre las ganancias correspondientes a la misma autoridad fiscal, que recaen sobre la misma entidad o sujeto fiscal, o diferentes entidades o sujetos fiscales, que pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto.
2.18. Prestaciones a los empleados
(a)Indemnizaciones por cese
Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión del Grupo de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta voluntariamente renunciar a cambio de esas prestaciones. El Grupo reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese.
(b)Planes de participación en beneficios y bonus
El Grupo reconoce un pasivo y un gasto para bonus y participación en beneficios, en base a una fórmula que está en determinadas magnitudes relacionadas con la marcha del negocio. El Grupo reconoce una provisión cuando está contractualmente obligado o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita y cuando además se cumplen los requisitos mencionados en la Nota 2.19.
(c)Pagos basados en acciones
Plan Extraordinario de Retribución Variable 2015
En el marco de la reestructuración de la deuda financiera finalizada en el ejercicio 2015, la Sociedad dominante General de Alquiler de Maquinaria, S.A. suscribió con algunas de las entidades financiadoras (las “Entidades Otorgantes”), un acuerdo relativo al plan extraordinario de retribución variable del equipo gestor de GAM (el “Plan Extraordinario de Retribución”, en adelante “El Plan”), cuya entrada en vigor estaba sujeta a la plena efectividad de la reestructuración financiera, la cual se produjo el 29 de julio de 2015. Con fecha 16 de diciembre de 2015 la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dominante aprobó el Plan. Dicho Plan fue novado el 20 de julio de 2017, como consecuencia de la agrupación y cancelación de la totalidad de las acciones en circulación de la Sociedad para su canje por acciones de nueva emisión, en proporción de una acción nueva por cada diez acciones antiguas (el “Contra-Split”),
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el cual fue aprobado por la Junta General de Accionistas el 22 de junio de 2017, con efectos a partir del 20 de julio de 2017.
En virtud de este Plan, GAM recibe servicios de los empleados adheridos al mismo y como contraprestación se entregan instrumentos de patrimonio de la Sociedad dominante a dichos empleados.
Los aspectos más relevantes del Plan son los que se detallan a continuación:
•Destinatarios: 8 directivos y ejecutivos del Grupo GAM, cuya compañía de cabecera es la Sociedad dominante, considerándose como tales, a estos efectos, el Consejero Delegado de la Sociedad, así como determinados directores de las distintas áreas funcionales (recursos humanos, finanzas, etc.), y futuros directivos que puedan contratarse por el Grupo GAM. La adhesión al Plan por parte de los Directivos es voluntaria e implica la aceptación de todos los términos y condiciones del mismo, sin que quepa por tanto, su renuncia posterior. Al 31 de diciembre de 2021 se encuentran afectos a este plan 6 directivos.
•La aceptación del Plan conlleva una obligación de permanencia en GAM desde que tenga lugar la entrega de acciones, según corresponda a cada uno de los tramos. El incumplimiento de esta obligación determinará la obligación del Directivo en cuestión de reembolsar a GAM, o a las entidades otorgantes, según corresponda, una cantidad equivalente al valor de las acciones que le hubieran sido entregadas bajo cada uno de los tramos, según corresponda. Los beneficiarios del Plan podrán renunciar en cualquier momento a los derechos derivados del mismo y perderán sus derechos bajo el Plan en el momento el que cese su relación, mercantil o laboral, según corresponda, con GAM.
•Volumen de acciones: 30.155.548 acciones, equivalente a un 9,1% del capital social de la Sociedad al momento de la aprobación por la Junta de Accionistas.
•Finalidad y administración: Entrega de un máximo de acciones al equipo directivo fijado en base a unos tramos que a continuación se exponen. El Plan está vinculado a la evolución del valor de las acciones de la Sociedad dominante con el objetivo de promover el alineamiento de los intereses del equipo gestor y de los accionistas. La entrega de estas acciones en cada uno de los tramos conlleva la obligatoriedad de permanencia en la Sociedad de al menos 2 años desde la entrega de las acciones para aquellos directivos que las hayan recibido.
El Plan está dividido en los siguientes tramos:
a)Tramo “A” acciones a entregar por las entidades financieras accionistas:
Los derechos del equipo gestor a recibir acciones de GAM se concederán cada vez que cualesquiera de las entidades financieras que se han convertido en accionistas tras el proceso de refinanciación 2015 lleve a cabo a una trasmisión, total o parcial, de las acciones de GAM de las que sea titular, directa o indirectamente, sin limitación temporal y siempre que la trasmisión se realice a un precio de cotización superior a 2,4 euros.
El número de acciones afectos a este Tramo “A” asciende a 15.589.000, la entrega de acciones se realizará de forma gratuita, pudiendo el otorgante, optar por sustituir la entrega de acciones por su equivalente en metálico.
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El número de acciones a entregar vendrá marcado por el precio de trasmisión de las acciones con arreglo a las siguientes escalas, así como en base a una fórmula acordada:
-Para un precio de trasmisión inferior a 2,4 euros por acción, no se entregarán acciones
-Para un precio de trasmisión superior a 2,4 euros por acción e inferior a 4,0 euros por acción se tomará el precio de trasmisión de la acción.
-Para un precio de trasmisión superior a 4,0 euros por acción, el precio de salida que se tomará serán 4,0 euros por acción.
La entrega de acciones correspondientes a este tramo no supondrá salida de caja para el Grupo ya que las acciones serán entregadas por los accionistas.
b)Tramo “B” acciones a entregar por GAM:
Los derechos dentro del Tramo B se concederán atendiendo a dos fechas distintas: a) marzo de 2020 (Subtramo B1 correspondiente a 331.827 acciones), y b) marzo de 2022 (Subtramo B2 correspondiente a 331.827 acciones).
El número de acciones a entregar vendrá determinado por el precio medio ponderado de las acciones de GAM durante el trimestre anterior a la entrega de las acciones en la fecha de marzo 2020 y marzo 2022, así como a la siguiente escala y una fórmula previamente acordada:
-Para un precio medio ponderado inferior a 2,4 euros, no se entregará ninguna acción.
-Para un precio medio ponderado superior a 2,4 euros e inferior a 4,0 euros, el número de acciones vendrá determinado en base a una fórmula acordada.
-Para un precio medio ponderado igual o superior a 4,0 euros se entregarán la totalidad de las acciones destinada a ambos tramos.
En el caso de que no se devengase ninguna entrega de acciones correspondientes al Subtramo “B1”, o este fuera de forma parcial, el resto de acciones se acumularían al Subtramo “B2”.
La entrega de acciones por parte de la Sociedad se realizará de forma gratuita para el equipo gestor, utilizando para ello las acciones en cartera que hubiera en el momento y en su defecto mediante la emisión de nuevas acciones.
Al 31 de diciembre de 2020 se habían entregado los derechos correspondientes al Subtramo B1.
c)Tramo “C” Ratchet Adicional:
Los derechos a recibir acciones dentro del Tramo C se concederán en el caso de que en marzo de 2022 i) todos los accionistas hayan trasmitido al menos el 90% de las acciones de GAM; y ii) el precio de cotización medio ponderado del trimestre anterior supere los 4 euros por acción.
El número de acciones afectos a este tramo asciende a 793.000.
El precio de entrega de las acciones será fijo de 4 euros por acción, pudiendo elegir la Sociedad a su discreción por: a) entregar las acciones a cambio del referido precio de entrega de 4 euros por acción, o b) sustituir la entrega de acciones por una cantidad en
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metálico equivalente a la diferencia entre los 4 euros por acción y el precio medio ponderado de las acciones.
Metodología y variables de valoración del plan de stock options 2015
De acuerdo a los inputs obtenidos a la fecha de valoración (fecha de aprobación del Plan 16 de diciembre de 2015), se realizó un descuento de los flujos obtenidos para cada uno de los tramos y subtramos valorados, en función de la fecha de entrega que aplique en cada momento, obteniéndose el valor de cada uno de los tramos (A, B y C) por separado.
En el ejercicio 2015, se desarrolló un modelo de valoración teniendo en cuenta la posibilidad de entrega de acciones variable del tramo A, ya que este hecho influye de manera relevante para el devengo o no del tramo adicional. La modelización del valor de la acción y la opción (para el tramo adicional) se realizó a través de una simulación de Montecarlo. Hay que destacar que el modelo contemplaba los efectos de dilución que podrían producirse en el caso de entrega anticipada. El detalle de los inputs empleados fue descrito en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2015.
La valoración inicial a fecha 16 de diciembre de 2015 para toda la vida del Plan es la siguiente por tramos y vencimientos de las condiciones de irrevocabilidad (en miles de euros):
-Valor tramo “A”2.568 Vencimiento 31/03/2022
-Valor Subtramos “B1” y “B2”1.084 Vencimiento 31/03/2020 y 31/03/2022
-Valor tramo “C” Ratchet Adicional 988 Vencimiento 31/03/2024
Total 4.640
En base a las condiciones particulares del plan otorgado, se han considerado todos los tramos como una transacción con pagos en opciones sobre acciones (para el Tramo A no existe una obligación presente para el Grupo de liquidar en efectivo) en base a la NIIF 2 mediante el cual la Sociedad adquiere los servicios prestados por los directivos incurriendo en una obligación por un importe basado en el valor de las acciones, el cual se reconoce en el patrimonio de la Sociedad. El valor razonable de los servicios recibidos del empleado a cambio de estas opciones se reconoce como gasto de personal, con abono al epígrafe de patrimonio neto. El importe total de gasto se ha determinado por referencia al valor razonable de las opciones en la fecha de la aprobación por la Junta de Accionistas, el 16 de diciembre de 2015.
El gasto total se reconoce durante el periodo de irrevocabilidad de la concesión, que es el periodo en el cual todas las condiciones para la irrevocabilidad del derecho deben cumplirse. GAM consideró el inicio del devengo en fecha 29 de julio de 2015, que es cuando se ha cerrado definitivamente el acuerdo de refinanciación (Nota 17), dado que la efectividad del Plan de Retribución quedaba condicionada al buen fin de la refinanciación.
Al final de cada periodo contable, la Sociedad revisa las estimaciones sobre el número de opciones que se espera que se vayan a consolidar según las condiciones de irrevocabilidad no referidas al mercado.
Las hipótesis y juicios más relevantes se detallan en la Nota 4.2.b.
Plan Extraordinario de Retribución Variable 2018
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Con fecha 3 de julio de 2018 se firmó un Nuevo Plan Extraordinario de retribución variable (en adelante “el Plan del ejercicio 2018”) entre la Sociedad dominante y un conjunto de entidades financieras que fueron otorgantes del Plan de extraordinario de Retribución Variable concedido en el ejercicio 2015 (en adelante “el Plan del ejercicio 2015”).
En virtud de dicho Plan, el Grupo recibe servicios de los empleados adheridos al mismo y como contraprestación se entregan instrumentos de patrimonio de la Sociedad dominante a dichos empleados.
Los aspectos más relevantes del Plan son los citados a continuación:
•Otorgantes: Las entidades financieras que suscribieron el Plan, siendo todas ellas otorgantes del Plan otorgado en el ejercicio 2015.
•Beneficiarios: Los mismos que suscribieron el Plan del ejercicio 2015 y que actualmente son beneficiarios de dicho Plan, renunciando a los derechos del Tramo A del Plan del ejercicio 2015 en favor del presente. Los Tramos B y C del Plan del ejercicio 2015 se mantienen inalterados.
•Descripción del Plan: Otorgamiento por parte de los Otorgantes a los beneficiarios a percibir el 10% de la contraprestación que reciban los primeros por la trasmisión de las acciones de GAM de su propiedad.
•La aceptación por parte de los beneficiarios supone la total renuncia al Tramo A del Plan del ejercicio 2015 en la parte correspondientes a las otorgantes suscriptores del presente acuerdo.
•El devengo tendrá como fecha límite el 31 de diciembre de 2019, llegada tal fecha, el Plan del ejercicio 2018 quedará sin efecto no teniendo los beneficiarios derechos a ninguna contraprestación o indemnización y sin que implique la reactivación de la obligación de los otorgantes respecto de los beneficiarios respecto al Tramo A del Plan del ejercicio 2015.
•Forma de pago: El pago se realizará en la misma especie que las otorgantes reciban como contraprestación, ya sea efectivo, valores o combinación de ambos), no obstante cada entidad podrá optar por satisfacer el pago de la contraprestación recibida que no sea en efectivo por su equivalente en metálico.
•Límite cuantitativo: El importe máximo a abonar por cada una de las otorgantes no excederá en ningún caso del valor correspondiente a las acciones de GAM que les habría correspondido recibir a los beneficiarios con cargo al Tramo A del Plan del ejercicio 2015.
Metodología y variables de valoración del plan de stock options 2018
De acuerdo a los inputs obtenidos a la fecha de valoración (fecha de aprobación del Plan 3 de julio de 2018), el Grupo realizó un cálculo del valor de mercado estimado del Plan nuevo teniendo en cuenta precios históricos de la acción, el número de acciones a trasmitir 13.382.201, y el porcentaje de valor a trasmisión de la transacción con Orilla Asset Management, S.L., (anteriormente denominada Halekulani, S.L., sociedad vinculada al accionista principal), siendo este del 10%, obteniéndose de dichos cálculos el valor de mercado de dicho Plan que ascendió a 1.526 miles de euros.
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En base a las condiciones particulares del plan otorgado, el Plan se ha considerado como una transacción con pagos en opciones sobre acciones en base a la NIIF 2 mediante el cual la Sociedad adquiere los servicios prestados por los directivos incurriendo en una obligación por un importe basado en el valor de las acciones, el cual se reconoce en el patrimonio de la Sociedad. El valor razonable de los servicios recibidos del empleado a cambio de estas opciones se reconoce como gasto de personal, con abono al epígrafe de patrimonio neto. La NIIF 2 establece que la modificación de condiciones que suponen un aumento del valor razonable de los instrumentos de patrimonio, valorado inmediatamente antes y después de la modificación, la Sociedad debe reconocer el valor razonable incremental en la valoración de los instrumentos concedidos.
El procedimiento realizado para el recálculo del plan de retribuciones del ejercicio 2015 a 3 de julio de 2018 sigue los siguientes pasos:
-Cálculo de simulaciones Montecarlo del valor normal de la acción de GAM entendiendo que sus rendimientos siguen una distribución normal.
-En cada simulación Montecarlo se calculó el número de acciones y el valor de la acción siguiendo las fórmulas descritas en el apartado anterior y teniendo en cuenta el efecto de aminoramiento del bonus de permanencia.
-Se calculó la media descontada de cada tramo y se ha obtenido el valor final del plan.
La valoración inicial a fecha 3 de julio de 2018 para toda la vida del Plan antiguo fue de 933 miles de euros con fecha de vencimiento estimada 31 de marzo de 2019.
Los inputs utilizados para realizar la valoración al 3 de julio de 2018 fueron los siguientes:
-Precio cotización de la acción Spot: 1,935 euros
-Volatilidad: 57,08%
-Tipo de interés: -0,08%
El gasto total se reconoce durante el periodo de irrevocabilidad de la concesión, que es el periodo en el cual todas las condiciones para la irrevocabilidad del derecho deben cumplirse, es decir, 31 de marzo de 2019. La Sociedad ha estimado dicha fecha en base a los acuerdos alcanzados entre Orilla Asset Management, S.L., (anteriormente denominada Halekulani, S.L., sociedad vinculada al accionista principal), y las entidades financieras accionistas de la Sociedad el 5 de diciembre de 2018 para la compraventa de las acciones de la Sociedad.
GAM consideró el inicio del devengo en fecha 3 de julio de 2018. Al final de cada periodo contable, la Sociedad revisa las estimaciones sobre el número de opciones que se espera que se vayan a consolidar según las condiciones de irrevocabilidad no referidas al mercado. En su caso, el efecto de la revisión de las estimaciones iniciales se reconoce en la cuenta de resultados consolidada, con el correspondiente ajuste al patrimonio neto.
En el ejercicio 2019, una de las entidades financieras permaneció finalmente como titular de 2.823.944 acciones del Capital Social de GAM. Debido a que la desinversión de las entidades financieras no fue total, los beneficiarios debían mantener su relación laboral dos años más antes de consolidar del derecho a recibir el Ratchet 2018, por lo que en 2019 se reestimó la duración
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del periodo de consolidación del Ratchet 2018 hasta el 31 de marzo de 2021, así como la estimación del valor razonable incremental que asciende a 1.346 miles de euros.
No han existido cambios en los Planes durante los ejercicios 2021 y 2020. El importe devengado en el ejercicio 2021 ha ascendido a 42 miles de euros (339 miles de euros en el ejercicio 2020).
Las hipótesis y juicios más relevantes se detallan en la Nota 4.2.b.
2.19. Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando:
•el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados;
•es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y
•el importe puede estimarse de forma fiable.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se esperan que sean necesarios para liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje la valoración en el mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses.
2.20. Reconocimiento de ingresos
(a)Venta de bienes
Las ventas se reconocen cuando se transfiere el control de los productos, que es cuando los bienes se entregan al cliente y no existe ninguna obligación incumplida que podría afectar a la aceptación del producto por parte del mismo.
(b)Prestaciones de servicios
Asimismo, los ingresos por prestación de servicios se reconocen durante el periodo en el que se prestan los mismos. En los contratos a precio fijo, el ingreso se reconoce a medida que se prestan los servicios actuales al final del periodo como una proporción de los servicios totales prestados y en el caso de los arrendamientos de forma lineal durante el periodo de arrendamiento.
(c)Venta de bienes de inmovilizado material mantenidos para arrendamiento
El Grupo adquiere habitualmente maquinaria para el arrendamiento a terceros, que posteriormente vende en el curso ordinario de las operaciones. Dicha maquinaria se registra y amortiza aplicando los criterios de la política contable de inmovilizado material. A estos efectos, el Grupo revisa periódicamente el cargo por amortización y el valor residual de los activos de acuerdo con el precio y el plazo esperado de venta. El Grupo reclasifica los activos a existencias cuando dejan de estar arrendados y se mantienen para la venta. Las enajenaciones de estos
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activos se reconocen cuando se transfiere el control de los mismos, como ingresos ordinarios por el precio de venta, y como aprovisionamientos (coste de ventas) por el valor neto contable.
(d)Ventas de maquinaria con obligaciones y opciones de recompra
El Grupo realiza ventas de maquinaría con opciones u obligaciones de recompra. En la venta de maquinaria en las que el Grupo tiene la obligación o el derecho de recompra, el Grupo contabiliza la transacción como un arrendamiento de acuerdo a la NIIF 16 Arrendamientos, en la medida en que el importe de recompra sea menor que el precio de venta original, salvo que se trate de una venta con arrendamiento posterior.
En los acuerdos firmados que suponen una operación de financiación, el Grupo continúa reconociendo el activo y registra un pasivo financiero por la contraprestación recibida incluyendo la obligación de recompra u opción de recompra.
En los acuerdos firmados que no suponen una operación de financiación, el Grupo continúa reconociendo el activo y registra un pasivo por contratos por el importe correspondiente a la entrega de servicios de alquiler futuros, y un pasivo financiero por el importe correspondiente a la obligación u opción de recompra.
2.21. Contratos de arrendamiento
(a)Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario
El Grupo registra un contrato de arrendamiento cuando tiene el derecho de ejercer el control del uso de un activo durante un período de tiempo a cambio de una contraprestación.
A la fecha de inicio del arrendamiento, el Grupo registra un activo por derecho de uso, y un pasivo por arrendamiento. La fecha de inicio del arrendamiento es aquella en la que el arrendador pone el activo subyacente a disposición del arrendatario para su uso.
El coste del derecho de uso incluye la valoración inicial del pasivo por arrendamiento, y posteriormente se amortiza y deteriora conforme a la NIIF 16, y se ajusta como resultado de los cambios ocurridos en el pasivo por arrendamiento de manera posterior al inicio del arrendamiento.
Los bienes asociados a un contrato de arrendamiento financiero que incluye opción de compra, se amortizan en base a las vidas útiles de los elementos afectos a cada contrato, siendo estas vidas útiles superiores en todos los casos a la duración de los contratos de arrendamiento financiero.
Los derechos de uso registrados como consecuencia de la aplicación de la NIIF 16, y que no están asociados a un contrato de arrendamiento financiero legal, se amortizan en base a la duración de los contratos de arrendamiento.
El Grupo aplica los criterios de deterioro de valor de activos no corrientes indicados en la nota 2.8 al activo por derecho de uso.
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Los pasivos por arrendamiento se registran al inicio del contrato al menor del valor razonable del derecho de uso arrendado y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción de la deuda y la carga financiera, de forma que se obtenga un tipo de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar.
Cuando el tipo de interés no esté definido en el contrato de arrendamiento, se utilizan hipótesis para calcular la tasa de descuento, que depende principalmente de la tasa incremental de financiación para los plazos estimados y que representa la tasa de interés que un arrendatario tendría que pagar por pedir prestado por un plazo similar, y con una garantía semejante, los fondos necesarios para obtener un activo de valor similar al activo por derecho de uso en un entorno económico parecido.
El Grupo realiza la estimación del plazo del arrendamiento, en función del periodo no cancelable y de los periodos cubiertos por las opciones de renovación cuyo ejercicio sea discrecional para el Grupo y se considere razonablemente cierto.
La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se reconoce como pasivos por arrendamiento a largo plazo o a corto plazo dependiendo de que el pago se vaya a realizar después de 12 meses o antes. La parte de interés de la carga financiera se carga a la cuenta de resultados consolidada durante el periodo de vigencia del arrendamiento al objeto de obtener un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar de cada periodo.
El Grupo registra los pagos variables que no se han incluido en la valoración inicial del pasivo en resultados del periodo en el que se producen los hechos que desencadenan su desembolso.
El Grupo reconoce una modificación del arrendamiento como un arrendamiento separado si ésta aumenta el alcance del arrendamiento añadiendo uno o más derechos de uso y el importe de la contraprestación por el arrendamiento aumenta por un importe consistente con el precio individual por el aumento del alcance y cualquier ajuste al precio individual para reflejar las circunstancias particulares del contrato.
No obstante, el Grupo ha aplicado la simplificación práctica establecida en la norma para no tener que evaluar si las concesiones en los pagos por arrendamiento derivadas del coronavirus COVID-19 son una modificación de arrendamiento. Como consecuencia de ello, el Grupo reconoce cualquier cambio en los pagos por arrendamiento derivados de las concesiones del COVID-19 de forma consistente con cualquier cambio que no es una modificación, es decir como los pagos variables indicados previamente. El Grupo ha aplicado la simplificación práctica de forma consistente a contratos con características y en circunstancias similares. Estas concesiones en los pagos solo han tenido lugar en el ejercicio 2020.
El Grupo ha aplicado la simplificación práctica, sólo a las concesiones que se han producido como una consecuencia directa del COVID-19 y sólo si se cumplen las siguientes condiciones:
a)El cambio en los pagos por arrendamiento resulta en una contraprestación revisada del arrendamiento que es sustancialmente equivalente o menor, que la contraprestación del arrendamiento con anterioridad al cambio. Un cambio que implica un aumento más que insustancial de los pagos totales del arrendamiento podría no derivarse exclusivamente de una concesión relacionada con el COVID-19, excepto en la medida en que el aumento refleje
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el valor temporal del dinero;
b)Cualquier reducción en los pagos por arrendamiento afecta sólo a los pagos que vencen originalmente en o con anterioridad al 30 de junio de 2022
c)No existe un cambio sustancial a otras cláusulas y condiciones del arrendamiento
En el caso de activos intangibles, arrendamientos a corto plazo (plazo de arrendamiento inferior a 12 meses) y arrendamientos de activos que individualmente son de escaso valor, el Grupo aplica las excepciones prácticas permitidas por la norma, por lo que reconoce los pagos por arrendamiento correspondientes como un gasto de manera lineal durante el periodo de arrendamiento o con otro método sistemático si representa mejor el patrón de beneficios de Grupo.
La naturaleza de los principales contratos en los que actuando alguna de las sociedades que forman parte del Grupo GAM como arrendatarios, se refieren a inversiones operativas en maquinaria (maquinaria financiada mediante contratos de arrendamiento financiero), así como a arrendamientos de bienes inmuebles de las bases operativas donde las distintas sociedades del Grupo GAM realizan su actividad, y al arrendamiento de vehículos utilizados por el personal del Grupo GAM en el desarrollo de la actividad comercial.
(b)Cuando una entidad del Grupo es el arrendador
Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro del inmovilizado material en el balance. Estos activos se amortizan durante su vida útil esperada en base a criterios coherentes con los aplicados a elementos similares utilizados por el Grupo. Los ingresos derivados del arrendamiento se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.
Los principales contratos en los que actúan todas las sociedades que conforman el Grupo GAM como arrendador son los propios del alquiler de maquinaria. Estos contratos se realizan por periodos temporales diversos (alquileres diarios, semanales, mensuales, anuales, etc).
Cuando los alquileres se realizan en un horizonte temporal superior a un año, el grupo revisa si ese plazo supone una parte significativa de la vida útil de los bienes arrendados.
La tipología de estos contratos tiene como principales características las siguientes:
-cesión del uso del bien en régimen de arrendamiento
-no existe posibilidad de opción de compra sobre los bienes por parte del arrendatario
-no existe transferencia de la propiedad de los bienes, la propiedad del bien es del arrendador (Grupo GAM)
-el arrendatario es el responsable de una correcta utilización de la maquinaria
Teniendo en cuenta las características anteriores y conforme a la definición que para arrendamientos establece la NIIF 16, el Grupo GAM contabiliza todos sus alquileres como ingreso operativo de forma lineal durante el plazo de arrendamiento, manteniendo por tanto la propiedad del bien arrendado en el epígrafe de “Inmovilizado material” en tanto en cuanto no se tome la decisión de su enajenación, siendo en ese momento cuando se reclasifican a existencias.
Por las características de los contratos en los que el Grupo GAM actúa como arrendador y dado el periodo temporal de alquiler no se ha considerado la existencia de cuotas contingentes de carácter significativo.
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El Grupo GAM no tiene contratos de arrendamiento no cancelables, es decir, no mantiene contratos de arrendamiento financiero, teniendo en cuenta su calidad de arrendador.
2.22. Medio ambiente
Los gastos derivados de las actuaciones empresariales encaminados a la protección y mejora del medio ambiente se contabilizan como gasto del periodo en que se incurren. Cuando dichos gastos supongan incorporaciones al inmovilizado material, cuyo fin sea la minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del medioambiente, se contabilizan como mayor valor del inmovilizado.
2.23. Activos no corrientes (o grupos enajenables) mantenidos para la venta
Los activos no corrientes (o grupos enajenables de elementos) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor del importe en libros y el valor razonable menos los costes para la venta si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en vez de a través del uso continuado.
A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no hay activos no corrientes que se clasifiquen como activos mantenidos para la venta.
2.24. Distribución de dividendos
Debido a los compromisos asumidos con las entidades financieras que firmaron el acuerdo de reestructuración financiera, GAM no podrá repartir dividendos durante la vigencia del Contrato de Financiación firmado el 31 de marzo de 2015 y novado el 17 de diciembre de 2020 (Nota 17), a menos que cumpla con las siguientes condiciones:
- que no existan importes debidos bajo el Tramo B, es decir, que el importe del Tramo B esté totalmente cancelado;
-que no se haya producido, ni que se produzca como consecuencia del reparto de dividendos un Supuesto de Vencimiento Anticipado;
-que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA de conformidad con el último Certificado de Cumplimiento entregado sea igual o inferior a 3x en el momento de acordarse la el reparto de dividendos y con posterioridad a haber efectuado el mismo.
-que, una vez efectuado el reparto de dividendos, los Obligados mantengan un importe de caja equivalente, al menos, a la Caja Mínima, la cual se fija en 15.000 miles de euros.
Adicionalmente, el Documento Base Informativo de incorporación de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija asociado a la emisión del bono, condiciona el reparto de dividendos al cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato, en concreto
-que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA sea igual o inferior a los niveles establecidos según lo descrito en la Nota 17.
2.25. Hipótesis de empresa en funcionamiento
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El Grupo presenta un fondo de maniobra negativo al 31 de diciembre de 2021 por importe de 27.702 miles de euros (positivo en 10.350 miles de euros al 31 de diciembre de 2020). No obstante los Administradores de la Sociedad dominante han preparado las presentes cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2021 bajo el principio de empresa en funcionamiento al entender que el Grupo generará recursos de explotación suficientes para hacer frente a sus compromisos a corto plazo.
En el marco de este entendimiento, durante el ejercicio 2021 y 2020 el Grupo realizó una serie de operaciones con el fin de reforzar su equilibrio financiero y situación patrimonial.
Con fecha 19 de octubre de 2020, el Consejo de Administración, al amparo de la delegación de la Junta General de Accionistas del 9 de junio de 2020, aprobó una ampliación de capital por importe de 31.536 miles de euros, la cual fue completamente suscrita y desembolsada, quedando inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, el 25 de noviembre de 2020.
Por otra parte, con fecha 17 de diciembre de 2020, se suscribió un contrato de novación de la deuda sindicada Tramo A y Tramo B, por importe de 75.412 miles de euros, en virtud del cual se modificó el calendario de amortización de deuda, y según el cual dicha deuda será repagada en distintos vencimientos durante los 5 años siguientes a la formalización de la operación.
Con fecha 28 de enero de 2021 GAM registró un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2021” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2021 por un importe total de 20 millones de euros.
Con fecha 6 de julio de 2021, el Grupo registró en el Mercado Alternativo de Renta Fija la primera emisión de bonos realizada al amparo del “Programa de Renta Fija GAM 2021”, por importe máximo de 80 millones de euros, con el objeto de incrementar y diversificar las fuentes de financiación de la compañía. Con fecha 5 de julio de 2021 se realizó la primera emisión, por importe de 30 millones de euros destinándose los fondos a la cancelación parcial de la financiación sindicada, en concreto, la parte correspondiente al Tramo B.
Con fecha 26 de enero de 2022 GAM renovó el anterior programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2022” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2022 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, que han permitido obtener financiación adicional por un importe total de 2 millones de euros.
Durante el ejercicio 2021, el Grupo adquirió las siguientes sociedades Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L., Alquitoro 3000, S.L., Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L., y PRAMAC CARIBE, S.R.L., así como la rama de actividad de la Sociedad ASCENDUM III – Máquinas Unipessoal Lda que se ha integrado en la sociedad GAM Portugal Lda. Dichas adquisiciones han supuesto un desembolso 11.444 miles de euros en el ejercicio 2021 (Nota 6), quedando aplazado un importe de 2.100 miles de euros pagaderos entre los ejercicios 2022 y 2023.
Aunque la crisis provocada por el COVID-19 provocó una caída de la actividad en el ejercicio 2020, y por tanto de los ingresos, el Grupo GAM mostró una alta resiliencia a la crisis, motivada por la diversificación de los negocios. Esto le ha permitido que a pesar del entorno difícil en el que transcurrió el ejercicio 2021 el resultado de explotación del ejercicio 2021 haya sido positivo en 11.021 miles de euros (positivo en 2020 por un importe de 7.834 miles de euros) y el resultado del ejercicio 2021 haya sido positivo en 2.697 miles de euros (positivo en 2020 por un importe de 1.162 miles de euros).
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El balance consolidado adjunto presenta un patrimonio contable positivo al 31 de diciembre de 2021 de 84.923 miles de euros.
El presupuesto de tesorería del Grupo correspondiente al ejercicio 2022 hace prever que el Grupo no presentará dificultades frente las obligaciones futuras de pago referidas a dicho ejercicio, y espera hacer frente a sus compromisos de pago con los recursos operativos generados por su actividad, así como con los importes obtenidos en las vías de financiación señaladas anteriormente
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2021 el Grupo tiene líneas de crédito no dispuestas por importe de 24.454 miles de euros (24.789 miles de euros al 31 de diciembre de 2020), así como 10 millones de euros no dispuestos en relación con la línea de préstamo concedida por la Sociedad dominante última del Grupo (Nota 17)
La Sociedad dominante presenta un patrimonio contable positivo de 116.871 miles de euros (positivo en 111.966 miles de euros al 31 de diciembre de 2020), y un fondo de maniobra negativo al 31 de diciembre de 2021 de 28.039 miles de euros (positivo en 2.010 miles de euros al 31 de diciembre de 2020). El grupo genera recursos de explotación suficientes para hacer frente a sus compromisos a corto plazo y no existen restricciones al movimiento de efectivo entre las Sociedades del Grupo.
El Consejo de Administración aprobó el 22 de febrero de 2022 el Plan de Negocio para el periodo 2022-2026.
En consecuencia, los Administradores de la Sociedad dominante han preparado las presentes cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2021 bajo el principio de empresa en funcionamiento.
3. Gestión del riesgo financiero
3.1. Factores de riesgo financiero
Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo del tipo de interés, riesgo de crédito y deterioro de valor de los Activos Financieros, riesgo de liquidez y riesgos de tipo de cambio. La Dirección Financiera del Grupo controla los riesgos anteriores con arreglo a las directrices emanadas del Consejo de Administración. Sus decisiones son supervisadas y aprobadas por el Consejo de Administración.
(a)Riesgo de tipo de interés
Tal y como se detalla en la Nota 17, el Grupo GAM cerró con éxito el proceso de refinanciación de su deuda financiera en 2015 y su novación en 2020. Durante los ejercicios 2021 y 2020 la financiación del Grupo esta sujeta a tipo de interés fijo y variable. La Novación de la deuda en 2020 establece una financiación variable referida al Euribor más un margen (Tramo A), tal y como se detalla en la nota 17, por lo que existe riesgo de tipo de interés tal y como se detalla en la
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Nota 3.4. Adicionalmente, parte de la deuda del grupo establece un tipo fijo, principalmente bonos y pagarés emitidos (Nota 17).
El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos ajenos a largo plazo. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo. El Grupo no estima un riesgo significativo vinculado a la evolución de los tipos de interés variables a los que está sujeta su financiación.
El Grupo GAM no estima un riesgo significativo vinculada a la reforma de los tipos de interés interbancarios (índices IBOR). Con respecto el Euribor, índice de referencia para la financiación de parte de la deuda del Grupo, se desarrollo en ejercicios anteriores una nueva metodología de cálculo. Esta nueva metodología fue aprobada por las autoridades por lo que no es necesario modificar los contratos existentes referenciados al Euribor.
(b)Riesgo de crédito y deterioro de valor de los Activos Financieros
El Grupo tiene métodos diferentes para determinar las pérdidas de crédito esperadas para los préstamos y activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global de los deudores comerciales, activos por contratos con clientes y cuentas a cobrar por arrendamientos financieros.
El riesgo de crédito del Grupo se origina fundamentalmente por los saldos a cobrar a sus clientes comerciales, no existiendo en los saldos con dichos clientes una concentración significativa de riesgo de crédito. Una parte significativa de las ventas se realiza a empresas cotizadas o de reconocida solvencia, dentro del sector industrial, eólico, eventos, energía y en menor medida de la construcción. Las ventas a clientes de menor tamaño o rating crediticio bajo están aseguradas, evaluando cada caso concreto, respondiendo el asegurador del 95% (Nota 10) del posible riesgo de impago de aquellas que están aseguradas.
El Grupo gestiona el riesgo de su crédito de forma anticipada, prestando servicios a sus clientes dentro de los límites de riesgo establecidos por pólizas de seguro, así como en base a la experiencia crediticia de cada cliente y a la expectativa futura de calificación crediticia.
Durante el ejercicio 2020 y 2021 el Grupo ha intensificado la actividad en el departamento de cobros y riesgos, a fin de cumplir con los objetivos de cobro establecidos antes de la crisis provocada por la pandemia COVID-19. La Sociedad continúa con su estrategia de reorientación de su negocio a clientes industriales, así como de incremento del peso del negocio de distribución y compraventa, lo que le permite tener clientes con cada vez mayor calidad crediticia, y reducir sus periodos medios de cobro, que han pasado de 84 días al 31 de diciembre del 2020 a 72 días al 31 de diciembre de 2021. No obstante, no ha sido necesario cambiar las políticas de gestión de crédito desarrolladas en ejercicios anteriores, dado que se han considerado suficientes a efectos de afrontar la nueva realidad socio-económica.
Considerando el posible impacto de la crisis provocada por el COVID en el riesgo de crédito, el Grupo ha reevaluado la pérdida de crédito esperada, incluyendo una variable de estrés en base al empeoramiento crediticio de los clientes no cubiertos por pólizas de seguro. El periodo medio de cobro ha mejorado respecto al periodo medio previo a la crisis, y de igual modo el porcentaje de deuda cubierta de seguro no ha sufrido una variación significativa. El Grupo ha evaluado la tipología de deudores comerciales con los que opera de forma habitual, concluyendo que los clientes asociados a las actividades especialmente impactadas por la crisis no tienen un peso
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relevante en su negocio. Como consecuencia de estos factores, no ha habido un impacto significativo en la evaluación de la pérdida esperada de deudores comerciales.
La máxima exposición al riesgo de crédito se detalla en la Nota 10.
(c)Riesgo de liquidez
La Dirección Financiera analiza mensualmente el calendario de pagos de la deuda financiera y las correspondientes necesidades de liquidez a corto y medio plazo, y en base al mismo gestiona sus medios de financiación.
Las inversiones destinadas al crecimiento (más allá de la renovación de equipos) requieren de elevados niveles de inversión, cuyo retorno se obtiene a lo largo de la vida de la maquinaria, y en consecuencia, el Grupo acude de forma habitual a fuentes de financiación con vencimientos a largo plazo.
Para la financiación de circulante, el Grupo tiene contratadas pólizas de crédito con vencimientos en el largo plazo, con varias entidades financieras, que le permiten obtener fondos de manera inmediata hasta un límite total de 24.856 miles de euros en el ejercicio 2021 (el importe dispuesto al 31 de diciembre de 2021 asciende a 402 miles de euros). Además. El Grupo tiene contratadas con diversas entidades financieras operaciones de confirming para la gestión de pago a proveedores hasta un límite total de 14.600 miles de euros (el importe dispuesto al 31 de diciembre de 2021 asciende a 10.931 miles de euros), ver Nota 17.
Adicionalmente, el Grupo ha registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija durante el ejercicio 2021 un Programa de Pagarés con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizando diversas emisiones durante el ejercicio 2021 por un importe total de 20 millones de euros.
La Sociedad de forma habitual y debido al desfase que en su tesorería le provoca el tener un período medio de cobro en torno a los 72 días en el ejercicio 2021 (84 días en el ejercicio 2020) acude, al descuento comercial, a la cesión a los bancos de cuentas a cobrar mediante contratos de factoring y a la disposición de las pólizas de crédito (Nota 17) que la Sociedad tiene suscritas con diversas entidades financieras.
El vencimiento de los pasivos financieros se detalla en la Nota 17.
En relación con las dificultades que durante los últimos ejercicios ha vivido el entorno económico en el que opera la compañía, principalmente en lo referente al territorio nacional, el Grupo GAM tomó las medidas oportunas al objeto de garantizar unos niveles de liquidez suficientes para atender las necesidades propias del negocio, a pesar de que esta situación se ha superado y el grupo ha constatado una mejora paulatina, el Grupo ha continuado manteniendo dichas medidas de las cabe destacar:
-GAM sigue aumentando su diversificación hacia sectores distintos de la construcción, y hacia servicios complementarios al del alquiler de maquinaria. Concretamente, GAM ha incrementado, y continúa haciéndolo, los ingresos derivados de negocios sin CAPEX, tales como compra-venta, distribución, formación y mantenimiento, que permiten la generación de caja con un menor nivel de inversión.
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-Existen determinadas palancas operativas que GAM está en disposición de aprovechar, y que redundarán en una reducción de costes, tales como optimización de las bases y de los recursos corporativos, focalización en las familias de maquinaria más rentables, etc.
A 31 de diciembre de 2021 el fondo de maniobra es negativo por un importe de 27.702 miles de euros (positivo por importe de 2.010 miles de euros al 31 de diciembre de 2020) si bien durante el ejercicio y no se han producido impagos de ningún tipo en el Grupo. El Grupo genera recursos de explotación suficientes para hacer frente a sus compromisos a corto plazo (Ver Nota 2.25).
Adicionalmente, ante la crisis sanitaria provocada por la pandemia COVID-19, la Sociedad ha intensificado su gestión del riesgo de liquidez, negociando la renovación de pólizas de circulante (incrementando su límite y su vencimiento), así como nuevos préstamos, todo ello al amparo de las líneas ICO COVID19, y la novación de la deuda sindicada del Tramo A (Nota 17).
Asimismo, en el segundo semestre del ejercicio 2021, el Grupo GAM registró en el Mercado Alternativo de Renta Fija una emisión de bonos a 5 años por importe de 30 millones de euros, que destinó a la cancelación parcial del contrato de financiación sindicada.
(d)Riesgo de tipo de cambio
El Grupo opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesto de forma limitada al riesgo de tipo de cambio por operaciones con divisas, especialmente con el dólar estadounidense, el peso mejicano, peso chileno, sol peruano, peso colombiano y dírham marroquí, siendo el euro la moneda moneda funcional de la Sociedad dominante. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos e inversiones netas en operaciones en el extranjero.
En general la política del Grupo es que las operaciones en cada país se financien con deuda tomada en la moneda funcional de cada país, por lo que el riesgo sólo afecta a la parte que corresponde a inversión en capital.
Desde que comenzó la propagación del COVID-19, el dólar americano ha sido el principal refugio de la economía mundial. Así las monedas latinoamericanas han perdido valor ante la fuga de capitales a destinos más seguros y las perspectivas de empeoramiento económico. México, Chile y Colombia, donde el Grupo tiene inversiones, han sido algunos de los países más afectados por la depreciación de su moneda.
Varias sociedades del grupo tienen préstamos o partidas a cobrar a largo plazo en euros con otras sociedades del Grupo que son negocios en el extranjero. En el ejercicio 2020, el Grupo revaluó las necesidades de inversión y financiación de los negocios en el extranjero, teniendo en cuenta tanto los planes de crecimiento y expansión, como posteriormente las necesidades surgidas como consecuencia del COVID-19. Como consecuencia, el Grupo considera que la liquidación una parte de esos préstamos no está contemplada, ni es probable que se produzca en un futuro previsible. Por esta razón una parte de estos préstamos se han considerado una parte de la inversión neta de la entidad en ese negocio en el extranjero. Así, las diferencias de cambio surgidas en la partida monetaria que forma parte de la inversión neta en un negocio extranjero de la entidad se reconocen en el resultado del ejercicio de los estados financieros separados del negocio en el extranjero. En las cuentas anuales consolidadas, esas diferencias de cambio se reconocen inicialmente en el Otro resultado global consolidado y serán reclasificadas desde patrimonio neto al resultado cuando se enajene o se disponga por otra vía del negocio en el extranjero.
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Expresadas en miles de euros
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El Grupo realiza la monitorización constante de las fluctuaciones de los tipos de cambio, y de forma anual realiza un análisis de sensibilidad sobre el posible impacto en su patrimonio y cifra de resultados, de fluctuaciones posibles en los mismos.
A continuación se recoge, en miles de euros, la sensibilidad del resultado y del patrimonio a la variación de los tipos de cambio de las divisas en las que opera el Grupo con respecto al euro.
Incremento en el tipo de cambio
Disminución en el tipo de cambio
Divisa
Variación Patrimonio Neto
consolidado 2021
Variación Patrimonio Neto
consolidado 2021
Variación
interanual
(miles de euros) (%)
Variación
interanual
(miles de euros)
(%)
Peso Mexicano
4%
830
1,0%
-4%
-898
-1,0%
Sol Peruano
6%
252
0,3%
-6%
-277
-0,3%
Dólar Americano
1%
69
0,1%
-1%
-70
-0,1%
Dírham Marroquí
0%
8
0,0%
0%
-8
0,0%
Peso Chileno
4%
-179
-0,2%
-4%
193
0,2%
Peso Colombiano
7%
259
0,3%
-7%
-287
-0,3%
Peso Dominicano
5%
-55
-0,1%
-5%
61
0,1%
Leu Rumano
0%
42
0,0%
0%
-44
-0,1%
El % de variación de cada tipo de cambio se ha calculado teniendo en cuenta el histórico de las variaciones interanuales de cada tipo de cambio de los últimos años.
3.2. Estimación de valor razonable y exposición al riesgo de crédito
De acuerdo con la NIIF 13, a efectos de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican por niveles siguiendo la siguiente jerarquía:
-Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos (nivel 1).
Incremento en el tipo de cambio
Disminución en el tipo de cambio
Divisa
Variación resultado
consolidado 2021
Variación resultado
consolidado 2021
Variación
interanual
(miles de euros)
Variación
interanual
(miles de euros)
(%)
Peso Mexicano
6%
-103
-2,9%
-6%
115
3,2%
Sol Peruano
6%
-28
-0,8%
-6%
31
0,9%
Dólar Americano
1%
-4
-0,1%
-1%
4
0,1%
Dírham Marroquí
0%
0
0,0%
0%
0
0,0%
Peso Chileno
4%
-48
-1,3%
-4%
51
1,4%
Peso Colombiano
7%
-1
0,0%
-7%
1
0,0%
Peso Dominicano
5%
-10
-0,3%
-5%
12
0,3%
Leu Rumano
2%
0
0,0%
-2%
0
0,0%
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
54
-Datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del nivel 1 que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios) (nivel 2)
-Datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables) (nivel 3)
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técnicas de valoración. El Grupo utiliza una variedad de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance (precios de mercado del subyacente de la opción, curva de tipo de interés cotizada, volatilidad a partir de datos de mercado).
Los activos financieros no corrientes registrados a 31 de diciembre de 2021 y 2020 n incluyen principalmente depósitos y fianzas entregadas por las naves arrendadas en las que el grupo ejerce su actividad. El valor razonable de estos activos es similar a su valor en libros y su exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de la información es su valor en libros.
Los activos financieros corrientes recogen principalmente deuda comercial. Se asume que el importe en libros menos la provisión por deterioro de valor de las cuentas a cobrar y a pagar se aproxima a su valor razonable.
El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer el Grupo para instrumentos financieros similares. El valor razonable de los pasivos financieros es similar a su valor contable.
A 31 de diciembre de 2021 y 2020 no existen activos y pasivos financieros que sean objeto de compensación.
Exposición a Riesgo de Crédito y Deterioro de Valor de Activos Financieros
Según se ha indicado en la política contable sobre deterioro de valor, el Grupo tiene métodos diferentes para determinar las pérdidas de crédito esperadas para los préstamos y activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global de los deudores comerciales, activos por contratos con clientes y cuentas a cobrar por arrendamientos financieros.
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 el valor razonable de los préstamos participativos otorgados por el Grupo a terceros es cero.
Los Administradores consideran que los activos financieros valorados a coste amortizado distintos de deudores comerciales, tienen una calificación crediticia muy alta al tratarse de préstamos con el personal que se descuentan de nómina, Imposiciones a plazo fijo y fianzas y depósitos por alquileres por lo que estiman que la pérdida esperada no es significativa y no han registrado pérdida esperada alguna asociada a estos activos.
El siguiente cuadro muestra la calificación de riesgo interna, el importe bruto y el importe del deterioro registrado al 31 de diciembre de 2021 y 2020 a de los deudores comerciales:
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
55
Miles de Euros
Calificación de riesgo interna del
ejercicio 2021
Tasa esperada
de pérdida
en porcentaje
Deudores
comerciales
Deterioro
No vencido
0%
38.982
15
De 0 a 60 días
2%
5.857
110
De 60 a 120 días
8%
561
47
De 120 a 180 días
10%
1.085
108
Más de 180 días
98%
11.353
11.084
Saldo al 31 de diciembre de 2021
24%
57.838
11.364
Miles de Euros
Calificación de riesgo interna del
ejercicio 2020
Tasa esperada
de pérdida
en porcentaje
Deudores
comerciales
Deterioro
No vencido
1%
33.863
198
De 0 a 60 días
2%
2.737
67
De 60 a 120 días
7%
968
68
De 120 a 180 días
8%
894
71
Más de 180 días
98%
11.684
11.501
Saldo al 31 de diciembre de 2020
24%
50.146
11.905
El movimiento del deterioro de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar durante el ejercicio 2021 se encuentra explicado en la Nota 10.
Tal y como se menciona en la Nota 3.1(b) una parte significativa de las ventas del Grupo están aseguradas. El importe de los deudores comerciales cubiertos a cierre de 2021 y 2020 ascienden a 29.457 miles de euros y 25.480 miles de euros respectivamente. Sobre los mencionados saldos el Grupo no estima una pérdida esperada significativa asociados a estos activos.
Activos y pasivos no financieros
A los efectos de lo mencionado en la Nota 4.1.e, el Grupo utiliza, en determinadas circunstancias para el análisis de la recuperabilidad del inmovilizado material, el valor de enajenación menos coste de venta, acudiendo para ello a transacciones de mercado recientes que el Grupo ha realizado. En este sentido y dado que se están usando transacciones comparables, el nivel de jerarquía en relación a la técnica de valoración empleada para valorar el valor razonable es el Nivel 2 y 3, dependiendo del método de valoración empleado (en base al valor de mercado corregido por los costes de venta, o en base al descuento de flujos de caja).
3.3. Sensibilidad a movimientos en los tipos de interés
Tal y como se detalla en la Nota 17, una parte relevante de la deuda financiera a 31 de diciembre de 2021 y 2020 se encuentra referenciada a tipos de interés fijo y está registrada a coste amortizado. Por tanto no están sujetas a riesgo de tipo de interés según se define en la NIIF 7,
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
56
porque ni el importe en libros ni los flujos de efectivo de efectivo fluctuarán debido a un cambio en los tipos de interés del mercado.
Para la deuda referenciada a un tipo de interés variable, el Grupo no estima un riesgo significativo vinculado su evolución, dado que dichos tipos son variables, pero estables (Euribor).
3.4. Gestión del patrimonio y grado de endeudamiento
El objetivo del Grupo es tener el patrimonio adecuado para obtener la financiación necesaria de recursos ajenos para mantener su negocio, pero sin comprometer su solvencia y maximizando el rendimiento que los accionistas puedan obtener del patrimonio invertido. El Grupo no opera en sectores con requerimientos de capital específicos y cumple con la legislación general (Ley de Sociedades de Capital) sobre requerimientos mínimos de capital.
En general, la compra de maquinaria se ha venido financiando en el pasado mediante contratos de leasing financiero y otros préstamos; las adquisiciones de sociedades mediante el aplazamiento de parte del pago, préstamos bancarios y, cuando es necesario, mediante la ampliación de capital; la compra de inmuebles y terrenos mediante préstamos hipotecarios y para la financiación del circulante el Grupo acude al descuento comercial, el factoring , pólizas de crédito y al Mercado Alternativo de Renta Fija.
Por las necesidades de financiación existentes el Grupo no ha repartido dividendos desde su constitución y de acuerdo a lo mencionado en la Nota 2.24, y debido a los compromisos asumidos con las entidades financieras que firmaron el acuerdo de refinanciación en 2015 y su novación en 2020, GAM no podrá repartir dividendos bajo ciertas condiciones. El Grupo gestiona sus necesidades de capital mediante el control del grado de endeudamiento, medido como las veces que la deuda neta supera el patrimonio. Se considera deuda neta la deuda por leasing financiero, deuda por emisión de bonos convertibles, los préstamos participativos y otras deudas financieras, restando la deuda financiada a través de proveedores del inmovilizado y deuda bancaria, fianzas y el efectivo en bancos y equivalentes al efectivo y sumando los otros pasivos no en balance (principalmente garantías). Como patrimonio se considera la totalidad del patrimonio neto.
En virtud del contrato de refinanciación formalizado en 2015, el Grupo debía cumplir con determinados ratios, mencionados en la Nota 17. Para el ejercicio 2020, el contrato no fijaba ratios de cumplimiento.
El contrato de novación formalizado con fecha 17 de diciembre de 2020, establece nuevos ratios para los ejercicios 2021 a 2025, tal y como se indica en la Nota 17. A fecha 31 de diciembre de 2021, el Grupo cumple con los ratios establecidos.
En relación con la emisión del bono registrada en el Mercado Alternativo de Renta Fija durante el ejercicio 2021, se han establecido nuevos ratios para los ejercicios 2021 a 2025, tal y como se indica en la Nota 17. A fecha 31 de diciembre de 2021, el Grupo cumple con los ratios establecidos.
4 Estimaciones y juicios contables
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
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Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias.
4.1. Estimaciones e hipótesis contables importantes
En las cuentas anuales consolidadas de los ejercicios 2021 y 2020 se han tenido que aplicar y utilizar estimaciones realizadas por la dirección del Grupo GAM para determinar el importe y valor de ciertos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en las posiciones correspondientes y desglosados en la memoria. Ciertas estimaciones contables se consideran significativas si la naturaleza de las estimaciones críticas es material y cuando cambios en estas estimaciones tendrán un impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas de GAM y en su posición financiera o el rendimiento operativo.
Aunque estas estimaciones fueron realizadas por la Dirección con la mejor información disponible al cierre de cada ejercicio, aplicando su mejor estimación y conocimiento del mercado, es posible que eventuales acontecimientos futuros obliguen al grupo a modificarlas en los siguientes ejercicios. De acuerdo con la NIC 8 se reconocerán prospectivamente los efectos del cambio de estimación en la cuenta de resultados consolidada.
(a)Vidas útiles y valores residuales del inmovilizado material
El Grupo estima las vidas útiles y los valores residuales de los diferentes tipos del inmovilizado material considerando su utilización y desgaste esperado, obsolescencia comercial y técnica y aplicando la experiencia histórica. En relación con la maquinaria, se considera que el ciclo de arrendamiento de la maquinaria es menor que la vida útil técnica, puesto que la política de calidad del Grupo GAM tanto como del mercado exigen un alto rendimiento de las maquinas alquiladas y una plantilla tecnológicamente actual. La Dirección re-estima en cada cierre las vidas útiles y valores residuales de la maquinaria (Nota 2.5).
Como resultado de la aplicación de los factores anteriores, y la relativa corta existencia del Grupo, el resultado de dichas reestimaciones puede dar lugar a modificaciones en dichos parámetros.
(b)Recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos
La Dirección evalúa la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos en base a las estimaciones de resultados fiscales futuros, analizando si serán suficientes durante los periodos en los que sean deducibles dichos impuestos diferidos. En su evaluación, la Dirección tiene en cuenta la reversión prevista de los pasivos por impuestos diferidos, los resultados fiscales proyectados y la normativa aplicable en vigor. Los activos por impuestos diferidos se registran cuando es probable su recuperabilidad futura. La Dirección considera que los impuestos diferidos activos registrados por el Grupo son de probable recuperación; no obstante, las estimaciones pueden cambiar en el futuro como resultado de cambios en la legislación fiscal, o por el impacto de futuras transacciones sobre los saldos fiscales.
Durante el ejercicio 2021, grupo ha reconocido activos por impuestos diferidos correspondientes a bases imponibles negativas, diferencias temporarias por gastos financieros y deducciones pendientes de aplicación, en base a la senda de recuperación de los mismos en los últimos ejercicios y teniendo en cuenta la estimación de recuperabilidad basada en el Plan de Negocio 2023-2026 aprobado por el Consejo de Administración a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales (Nota 2.25), adaptado a las circunstancias marcadas por el contexto actual y el Presupuesto aprobado para el 2022.
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En los últimos ejercicios, a excepción de este ejercicio 2021, el Grupo ha podido recuperar como mínimo 1 millón de euros anuales de bases imponibles negativas generados en ejercicios anteriores. El Grupo estima que es altamente probable la misma tendencia en los próximos ejercicios en base al Plan de Negocio citado anteriormente.
En 2021 el Grupo ha reconocido activos por impuestos diferidos correspondientes a créditos fiscales (Nota 2.17)
(c)Pagos basados en acciones
Tal y como se detalla en la Nota 2.18 c), ciertos directivos del Grupo tienen concedidos planes de remuneración de opciones sobre acciones. La NIIF 2 contiene varios requisitos en cuanto a la clasificación y valoración de pagos basados en acciones. Con base en estos requisitos, la Dirección clasificó en 2015 y 2018 sendos planes como pagos basados en acciones liquidados mediante instrumentos de patrimonio. El Grupo por tanto reconoce el gasto y el incremento en patrimonio neto por los servicios recibidos durante el periodo para la irrevocabilidad, basado en la mejor estimación disponible del número de instrumentos de patrimonio que espere vayan a consolidarse. La Dirección revisa esta estimación siempre que la información posterior indique que el número de instrumentos de patrimonio que se espere consolidar difiera de las estimaciones previas.
En relación con la valoración de ambos planes el Grupo valoró el gasto total por referencia al valor razonable de los pagos basados en acciones (Tramo A y Tramo B) y las opciones (Tramo C). La determinación del valor razonable ha requerido el uso de estimaciones.
(d)Clasificación de contratos de arrendamiento y estimación de los activos por derechos de uso y pasivos por arrendamientos
El Grupo lleva a cabo diversas operaciones de arrendamiento en calidad de arrendador y arrendatario.
Para aquellos contratos donde el Grupo actúa como arrendatario, se registran en todos los casos las operaciones como arrendamientos financieros, salvo en las excepciones detalladas en la Nota 2.21.
En la determinación del plazo de arrendamiento, el Grupo GAM considera todos los hechos y circunstancias relevantes que crean un incentivo económico significativo al arrendatario para ejercer la opción de renovación o no ejercer la opción de cancelación. Las opciones de renovación o terminación solo se incluyen en la determinación del plazo de arrendamiento si es razonablemente cierto que el contrato va a extenderse o no va a cancelarse. En el caso de que ocurra un evento significativo o un cambio significativo en las circunstancias que pudieran afectar a la determinación del plazo, el Grupo GAM revisa las valoraciones realizadas en la determinación del plazo de arrendamiento.
Para aquellos contratos donde el Grupo actúa como arrendador, la Dirección determina la clasificación de dichas operaciones de arrendamiento como arrendamientos operativos o financieros con base en el traspaso de los riesgos y las ventajas derivados de la propiedad de los activos arrendados entre el arrendador y el arrendatario. Tal y como se explica en la Nota 2.21, se clasifica un arrendamiento como financiero cuando se transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del arrendador al arrendatario. Por el contrario, se clasifica un arrendamiento como operativo si no se han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del arrendador al arrendatario. A 31 de diciembre
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Expresadas en miles de euros
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de 2021 y 2020, el grupo no tiene arrendamientos en los cuales actúe como arrendador clasificados como arrendamientos financieros.
(e)Recuperabilidad de los activos no financieros
Recuperabilidad del Inmovilizado material
El Grupo evalúa en cada cierre de ejercicio si hay indicios de que los activos pueden estar deteriorados. Si existe algún indicio, el Grupo realiza una estimación del importe recuperable del activo.
El análisis de los indicadores de indicios deterioro se realiza en distintos niveles.
A nivel UGE o grupo de UGEs, se consideran indicios de deterioro si existiese un EBITDA negativo por un periodo continuado, o cuando se obtengan desviaciones significativas respecto al plan de negocio. El Grupo analiza también si existen indicios de deterioro a un nivel inferior que la UGE, esto es, a nivel de cada una de las máquinas o familia de máquinas, en cuyo caso se realizaría un análisis a niveles inferiores. A este nivel, se considera un indicio de deterioro la venta a pérdida por causas no excepcionales, o la bajada significativa en la rentabilidad de una familia de máquinas.
Se entiende por Unidad Generadora de Efectivo (UGE) el grupo identificable más pequeño de activos que genere entradas de efectivo, que sean en buena medida independientes de las entradas producidas por otros activos. El Grupo GAM define las UGEs como el grupo de activos no financieros a nivel de país, que principalmente corresponden al parque de maquinaria.
Adicionalmente, el Grupo analiza la recuperabilidad de los activos no financieros si existe cualquier otra causa que pudiera suponer indicios de deterioro, tal y como ocurría en el ejercicio 2020, donde la pandemia ocasionada por la COVID-19 provocó una crisis económica y sanitaria a nivel global, que podría generar una bajada de rentabilidad, mayor riesgo crediticio de los clientes, dificultades para acceder a financiación o incumplimiento de los planes de negocio, entre otros, como consecuencia de factores macroeconómicos.
El importe recuperable de la maquinaria se determina en función del valor en uso o valor razonable menos los costes estimados de venta, el mayor de los dos. El cálculo del valor razonable menos los costes de venta se realiza por dos métodos: valor de mercado de la maquinaria menos costes de venta (entendido éste como el agregado del valor de mercado de cada máquina si se fuese a vender individualmente), o descuento de los flujos de caja a obtener por las máquinas bajo contratos de arrendamiento.
Fondo de Comercio
El Grupo comprueba anualmente si el fondo de comercio ha sufrido alguna pérdida por deterioro del valor, de acuerdo con la política contable de la Nota 2.6.a). Estos cálculos requieren el uso de estimaciones (Nota 8).
El importe recuperable del Fondo de Comercio se ha determinado en función del valor en uso o valor razonable menos los costes estimados de venta, el mayor de los dos. El cálculo del valor razonable menos los costes de venta se realiza por dos métodos: valor de mercado de la
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
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maquinaria menos costes de venta (entendido éste como el agregado del valor de mercado de cada máquina si se fuese a vender individualmente), o descuento de los flujos de caja resultantes del plan de negocio aprobado por el Consejo de Administración (entendido éste como el valor razonable de la totalidad de una UGE o grupo de UGEs).
No se han producido deterioros de valor del fondo de comercio durante el ejercicio 2021 y 2020.
Las hipótesis clave utilizadas para determinar el importe recuperable de las distintas unidades generadoras de efectivo o grupos de UGE, incluido su análisis de sensibilidad, se desglosan y explican en mayor detalle en la Nota 8.
(f)Valor razonable de instrumentos financieros
El valor razonable de aquellos instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determinan utilizando técnicas de valoración. El Grupo utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones de mercado existentes en la fecha de cada balance (Nota 3.2).
(g)Existencias
Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste de adquisición o producción y su valor neto realizable. Para el cálculo del valor neto realizable de los repuestos destinados para la venta la Sociedad estima el precio que se puede obtener por los mismos en el mercado de segunda mano.
(h)Valor razonable de los activos y pasivos adquiridos en combinaciones de negocio
Las combinaciones de negocio en las que el Grupo adquiere el control de uno o varios negocios se registran por el método de adquisición, que implica, con carácter general, el registro en la fecha de adquisición de los activos adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier contraprestación contingente.
4.2. Juicios importantes al aplicar las políticas contables
(a)Baja de balance de activos financieros
Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.
El Grupo considera que en todos los contratos de factoring sin recurso se han transferido los derechos a recibir flujos de efectivo y se han transferido todos los riesgos y beneficios de las cuentas a cobrar por lo que a 31 de diciembre de 2021 se dieron de baja de balance 4.765 miles de euros de dichas cuentas a cobrar (5.383 miles de euros miles de euros en 2020). Este importe incluye 1.756 miles de euros dispuestos de las líneas de factoring (1.396 miles de euros en 2020).
(b)Plan de opciones sobre acciones
El Grupo ha realizado los siguientes juicios al aplicar la NIIF 2:
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- En relación con el Tramo A y el Tramo Adicional los mismos han sido considerados como pagos basados en acciones liquidados en instrumentos de patrimonio dado que no hay una obligación presente de liquidar en efectivo sobre los tramos mencionados.
- Igualmente se ha considerado que las entidades financieras accionistas ninguno son Grupo, únicamente son partes vinculadas, a los efectos de este Plan.
- No se han estimado que se produzcan salidas adicionales a las que han tenido lugar en el ejercicio 2019 de los directivos afectos al Plan durante la vida del mismo.
(c)Capitalización de los gastos de renovación, ampliación o mejora de la maquinaria
Dada la naturaleza del sector en el que opera, el Grupo incurre anualmente en un alto volumen de costes de reparación y conservación, renovación, ampliación y mejora.
Durante el ejercicio el Grupo capitaliza costes de renovación como altas de inmovilizado material en el epígrafe de maquinaria (Nota 7). Los importes capitalizados como mayor valor del activo, de acuerdo con el marco de información financiera aplicable, deben corresponder con costes de renovación, ampliación o mejora, no siendo capitalizables los costes de reparación y conservación que deben ser registrados como gastos del ejercicio. Se requiere cierto grado de juicio para determinar si los costes incurridos cumplen, o no, los criterios para su activación.
5 Información financiera por segmentos
La definición de segmento y la forma en que el Grupo segmenta la información financiera cumple con la NIIF 8 de acuerdo a la información que revisa el Consejo de Administración regularmente.
El Consejo de Administración analiza el rendimiento de los segmentos operativos en base a una valoración del EBITDA recurrente. Esta base de valoración excluye los efectos de los gastos no recurrentes de los segmentos operativos tales como los costes de reestructuración, gastos legales y deterioro del valor del fondo de comercio cuando el deterioro es resultado de un hecho aislado no recurrente. Los ingresos y gastos por intereses no se imputan a segmentos, ya que este tipo de actividad se lleva por la tesorería central, que gestiona la posición de efectivo del Grupo.
Los segmentos de operación identificados por el Consejo de Administración se basan en un criterio de perspectiva geográfica, basándose en la estructura comercial interna, en el modelo de negocio desarrollado en cada área geográfica y según los informes internos que son revisados periódicamente por el Consejo de Administración con el objetivo de asignar los recursos a cada segmento y evaluar su desempeño. Los segmentos son los siguientes: España, Portugal, Latam, Arabia y Marruecos. Los segmentos significativos de acuerdo a la definición de la NIIF 8 sobre los que debe informarse corresponden a España, Portugal y Latam.
Cada segmento recoge la actividad de las sociedades del Grupo situadas en cada uno de los países que integran el segmento.
La información por segmentos para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2021 y 2020 es la siguiente:
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
62
2.021
Miles de euros
España (3)
Portugal
Latam
Resto
Total
Ingresos totales del segmento
130.921
13.198
24.467
2.506
171.092
Ingresos intersegmento
(2.820)
(9)
(1)
-
(2.830)
Ingresos ordinarios del segmento con clientes externos
128.101
13.189
24.466
4.163
168.262
% sobre total
76%
8%
15%
1%
100%
Ingresos ordinarios de clientes externos (Nota 22)
128.101
13.189
24.466
2.506
168.262
Ingresos de las sociedades puestas en equivalencia
-
-
-
1.657
1.657
EBITDA Contable (1)
30.992
4.833
7.086
619
43.530
Otros gastos no recurrentes(5)
583
22
86
0
691
EBITDA recurrente(2)
31.575
4.855
7.172
619
44.221
% sobre total
71%
11%
16%
1%
100%
% sobre ingresos ordinarios
25%
37%
29%
25%
26%
Reconciliación:
Dotación a la amortización
(32.057)
Deterioros
(452)
Resultado de explotación
11.021
Ingresos financieros
261
Gastos financieros
(7.763)
Resultado antes de impuestos
3.519
Impuesto sobre sociedades
(822)
Resultado del periodo
2.697
(1) EBITDA Contable definido como la agregación de las partidas del “Resultado de explotación” más “Dotación a la amortización” más “Deterioros”.
(2 )EBITDA recurrente definido como la agregación del EBITDA contable más Total gastos no recurrentes.
(3) Los gastos atribuibles a la sociedad matriz están distribuidos entre los distintos segmentos.
(4 )Los segmentos no España excluyen los realquileres realizados para evitar inversiones operativas
(5) Los gastos no recurrentes incluyen principalmente gastos derivados de indemnizaciones al personal por 465 miles de euros (Nota 25), gastos asociados a refinanciaciones por importe de 52 miles de euros y gastos por stock options por importe de 42 miles de euros.
Las inversiones operativas para el ejercicio 2021 son las siguientes:
Miles de euros
España
Portugal
Latam
Resto
Total
Inversiones operativas(1)
Inmovilizado material
36.634
2.661
3.592
1.261
52.172
Activos por derecho de uso
13.323
590
1.088
468
15.469
49.957
3.251
4.680
1.729
67.641
(1)Inversiones operativas incluye las inversiones en maquinaria.
La información comparativa por segmentos que se suministra al Consejo de Administración para los segmentos sobre los que se debe informar para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020 es la siguiente:
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
63
2.020
Miles de euros
España (3)
Portugal
Latam
Resto
Total
Ingresos totales del segmento
104.187
9.805
19.213
3.735
136.940
Ingresos intersegmento
(1.536)
(65)
(1)
(1)
(1.603)
Ingresos ordinarios del segmento con clientes externos
102.651
9.740
19.212
3.734
135.337
% sobre total
76%
7%
14%
3%
100%
Ingresos ordinarios de clientes externos (Nota 22)
102.651
9.740
19.212
2.032
133.635
Ingresos de las sociedades puestas en equivalencia
-
-
-
1.702
1.702
EBITDA Contable (1)
25.204
4.396
6.062
784
36.446
Otros gastos no recurrentes(5)
1.780
-
-
1.780
EBITDA recurrente(2)
26.984
4.396
6.062
784
38.226
% sobre total
71%
12%
16%
2%
100%
% sobre ingresos ordinarios
26%
45%
32%
21%
28%
Reconciliación:
Dotación a la amortización
(28.612)
Deterioros
-
Resultado de explotación
7.834
Ingresos financieros
124
Gastos financieros
(7.113)
Resultado antes de impuestos
845
Impuesto sobre sociedades
317
Resultado del periodo
1.162
(1) EBITDA Contable definido como la agregación de las partidas del Resultado de explotación más Dotación a la amortización
(2) EBITDA recurrente definido como la agregación del EBITDA contable más Total gastos no recurrentes.
(3) Los gastos atribuibles a la sociedad matriz están distribuidos entre los distintos segmentos.
(4) El segmento Internacional excluye los realquileres realizados para evitar inversiones operativas
(5) Los gastos no recurrentes incluyen principalmente gastos derivados de indemnizaciones al personal por 554 miles de euros (Nota 25), gastos asociados a refinanciaciones por importe de 887 miles de euros y gastos por stock options por importe de 339 miles de euros.
Las inversiones operativas para el ejercicio 2020 son las siguientes:
Miles de euros
España
Portugal
Latam
Resto
Total
Inversiones operativas(1)
Inmovilizado material
19.873
1.325
3.825
688
25.711
Activos por derecho de uso
6.427
1.248
-
-
7.675
26.300
2.573
3.825
688
33.386
(1)Inversiones operativas incluye las inversiones en maquinaria.
Los importes que se facilitan al Consejo de Administración respecto a las inversiones operativas se valoran de acuerdo con los mismos criterios que los aplicados en la elaboración de las cuentas
anuales consolidadas. Estos activos se imputan en función de las actividades de los segmentos y la ubicación física de los activos.
En la Nota 8 se incluye información en detalle sobre el test de deterioro de valor del fondo de comercio.
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
64
Las ventas entre segmentos se llevan a cabo en condiciones de mercado. Los ingresos ordinarios procedentes de clientes externos de los que se informa al Consejo de Administración se valoran de acuerdo con criterios uniformes a los aplicados en la cuenta de resultados. La Información geográfica relativa a ingresos de las actividades ordinarias procedentes de clientes externos se detalla en la Nota 22.
El importe correspondiente a los activos y pasivos a 31 de diciembre de 2021 y 2020 por segmentos es el siguiente:
Miles de euros
2021
España
Portugal
Latam
Resto y
eliminaciones
intersegmento
Total
Activos(1)
302.507
48.906
43.831
(56.035)
339.209
Pasivos(1)
241.356
27.073
22.215
(36.358)
254.286
Miles de euros
2020
España
Portugal
Latam
Resto y
eliminaciones
intersegmento
Total
Activos(1)
235.949
30.564
32.074
(24.632)
273.956
Pasivos(1)
161.241
17.615
34.872
(21.899)
191.829
(1) Resto y eliminaciones intersegmento incluye, tanto los segmentos no significativos, como las eliminaciones de activos y pasivos intersegmento, entre ellas las inversiones en empresas del grupo, que se eliminan a efectos consolidados.
El EBITDA contable, EBITDA recurrente y Total gastos no recurrentes junto con las inversiones operativas o CAPEX tienen la consideración de Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR), de acuerdo a las Directrices del ESMA (Para más información, véase el Anexo del Informe de Gestión “Medidas Alternativas de Rendimiento”)
6 Combinaciones de Negocios
Con fecha 14 de julio de 2021 el Grupo adquirió el 100% de la participación en las sociedades Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L., Alquitoro 3000, S.L. y Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L., mediante un contrato de compraventa formalizado con los socios anteriores de estas sociedades, por un importe total de 9.800 miles de euros, de los cuales, se han pagado durante el ejercicio 2021 7.700 miles de euros, quedando pendientes de pago 1.050 miles de euros en julio de 2022 y 1.050 miles de euros en julio de 2023.
Las sociedades pertenecían a un mismo grupo, estan domiciliadas en Madrid, y tienen como su principal negocio el alquiler y venta de carretillas elevadoras.
Las principales razones que han motivado la adquisición de este grupo responden a la estrategia de crecimiento del Grupo GAM, que está poniendo el foco en la vía inorgánica para acelerar el crecimiento, a las sinergias existentes entre el negocio de alquiler y venta de equipos de manutención, ya que ambas sociedades tienen presencia en mercados en los que GAM ya
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
65
desarrolla su actividad, el interés en desarrollar el negocio vinculado al alquiler a largo plazo, negocio que las sociedades adquiridas desarrollan y que unido a la red de delegaciones del Grupo GAM en España permitirá un crecimiento más acelerado, así como el acceso a la distribución en exclusiva de la marca Yale® en la zona centro de España
El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos ordinarios y resultados consolidados durante el periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2021 por importes de 3.537 y 319 miles de euros, respectivamente.
Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2021, los ingresos ordinarios del Grupo del ejercicio 2021 hubieran sido superiores en un 3%.
Con fecha 30 de julio de 2021, el Grupo ha adquirido la rama de actividad asociada al negocio maquinaria de movimiento de cargas de la sociedad ASCENDUM III – Máquinas Unipessoal Lda, que se ha integrado en la sociedad GAM Portugal Lda.. La operación se ha efectuado mediante un contrato de compraventa por un importe total de 3.650 miles de euros.
Las principales razones que motivaron esta adquisición parten de la estrategia del grupo GAM para su crecimiento orgánico e inorgánico, pues la rama de actividad adquirida desarrolla su actividad en el entorno de los negocios de movimiento de cargas y del alquiler de maquinaria a largo plazo, análogos al de General de Alquiler de Maquinaria, y desarrolla su actividad en mercados donde el Grupo GAM ya tiene presencia, lo que permitirá generar sinergias como consecuencia de la unificación del negocio que las la rama de actividad adquirida desarrolla y que unido a la red de delegaciones del Grupo GAM en Portugal permitirá un crecimiento más acelerado, así como el acceso a la distribución de las marcas Hyster ® y Yale® en Portugal.
El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos ordinarios y resultados consolidados durante el periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2021 por importes de 1.649 y 205 miles de euros, respectivamente.
Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2021, los ingresos ordinarios del Grupo del ejercicio 2021 hubieran sido superiores en un 1%.
Con fecha 29 de noviembre de 2021, el Grupo ha adquirido la Sociedad PRAMAC Caribe, S.R.L. mediante un contrato de compraventa formalizado con los socios anteriores de estas sociedades, por un importe total de 94 miles de euros.
La sociedad, domiciliada en República Dominicana, tiene como su principal negocio la venta de grupos electrógenos.
La principal razon que motivó esta adquisición, es el acceso a contratos de distribución con las marcas Pramac y Generac, que convierten al Grupo GAM en distribuidor oficial de las mismas en República Dominicana.
El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos ordinarios y resultados consolidados durante el periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2021 por importes de 132 y 18 miles de euros, respectivamente.
Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2021, los ingresos ordinarios del Grupo del ejercicio 2021 hubieran ascendido a 168.474 miles de euros.
El detalle de las contraprestaciones entregadas, el importe del valor razonable de los activos netos adquiridos y del fondo de comercio (o del exceso de activos netos adquiridos sobre el coste de la combinación) es como sigue:
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Expresadas en miles de euros
66
Miles de euros
Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L.
Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L.
Alquitoro 3000, S.L.
ASCENDUM
PRAMAC CARIBE, S.R.L
Contraprestación entregada
Efectivo pagado
7.700
3.650
94
Desembolso pendiente de pago
2.100
-
Total contraprestación entregada
9.800
3.650
94
Inmovilizado intangible (Nota 8)
2.174
-
-
1.075
Inmovilizado material (Nota 7)
7.915
-
-
4.837
18
Activos financieros
139
-
-
-
-
Activos por impuesto diferido
-
5
22
-
-
Existencias
10
-
-
228
416
Activos indemnizatorios
744
-
-
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
1.392
30
9
-
106
Efectivo
3.053
204
272
-
64
Pasivos por impuesto diferido
(1.064)
-
-
-
-
Provisiones
(744)
-
-
-
-
Pasivos por contratos con clientes
(1.949)
-
-
(3.133)
-
Acreedores comerciales y otras cuentas a cobrar
(1.130)
(16)
(19)
-
(492)
Valor razonable de activos netos adquiridos
10.540
223
284
3.007
112
Fondo de comercio (Exceso de activos netos adquiridos sobre el coste de adquisición)
(1.247)
643
(18)
No hay contraprestaciones contingentes.
Como consecuencia del reconocimiento de estas combinaciones de negocios a valor razonable, se han registrado activos indemnizatorios por importe de 744 miles de euros, ya que las posibles contingencias identificadas en cada sociedad se encuentran garantizadas por los anteriores socios mediante acuerdos entre las partes, con el mismo importe y vencimiento. Dichas contingencias han sido registradas a valor razonable a fecha de adquisición.
En el inmovilizado intangible, se ha reconocido por importe de 738 miles de euros, la valoración de la cartera de clientes, en relación con la sociedad adquirida Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L. y por adquisición de la rama de actividad de ASCENDUM.
Adicionalmente, en relación con la sociedad adquirida Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L., se ha reconocido dentro del inmovilizado intangible, por importe de 1.737 miles de euros, la valoración del contrato de distribución adquirido con la marca Yale ® en la zona centro de España. Del mismo modo, vinculado a la combinación de negocios de la rama de actividad de Ascendum, se ha reconocido dentro del inmovilizado intangible un importe de 773 miles de euros en relación con la valoración del contrato de distribución adquirido de las marcas Hyster® y Yale® en Portugal. Dichos contratos convierten al Grupo GAM en distribuidor oficial de las mencionadas marcas en la zona centro de España y en Portugal, respectivamente.
Para el análisis del valor razonable de dichos contratos y de la cartera de clientes, se ha empleado el método Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
67
de ingresos y gastos atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión.
La cartera de clientes se amortiza linealmente en función de los vencimientos contractuales.
El contrato de distribución se amortiza linealmente en función de la duración proyectada del contrato que origina su reconocimiento
La adquisición de la rama de actividad ASCENDUM, ha generado en el ejercicio 2021 un Fondo de Comercio de 643 miles de euros (Nota 8) mientras que la adquisición de Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L.,y PRAMAC Caribe, S.R.L. ha generado un ingreso por combinaciones de negocios de 1.247 y 18 miles de euros respectivamente, al ser el valor razonable de los activos y pasivos adquiridos superior a la contraprestación entregada. El fondo de comercio de consolidación no es fiscalmente deducible.
En el caso de Ascendum, como factores cualitativos que constituyen el fondo de comercio reconocido, Grupo espera que con la maquinaria adquirida, y una vez integrada en el parque de maquinaria del Grupo, se puedan generar flujos de caja suficientes que permitan recuperar el exceso de precio pagado, e igualmente se han identificado numerosas sinergias entre las compañía adquirida y el negocio del Grupo existente en Portugal, que contribuirán a un aumento de las ventas y una mejora de los márgenes, entre ellas el empleo de la red de delegaciones del Grupo a nivel comercial, operativo y administrativo.
El importe del exceso de activos netos adquiridos sobre el coste de adquisición se ha reconocido en la partida Diferencia negativa en combinaciones de negocios de la cuenta de resultados consolidada. Los motivos principales que ha supuesto el reconocimiento del ingreso han sido el exceso de valor razonable sobre el valor en libros del inmovilizado material, así como el reconocimiento del inmovilizado intangible vinculado a la cartera de contratos, que no se encontraba registrada en el valor en libros de la sociedad adquirida
El Grupo ha reconocido en la partida Otros gastos de explotación de la cuenta de resultados consolidada un importe de 44 miles de euros de costes de transacción vinculado a la combinaciones de negocio anteriores.
El importe total pagado en el ejercicio 2021 vinculado a las combinaciones de negocio ha ascendido a 12.299 miles de euros, de los cuales 855 se corresponden con pagos de la combinación de negocios de Clem Ecologic, S.L. que tuvo lugar en el ejercicio 2020, que junto con la entrada de caja de las combinaciones de negocio del ejercicio 2021 por importe de 3.593 miles de euros, suponen una salida neta de efectivo por importe de 8.706 miles de euros.
Adquisiciones ejercicio 2020
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Expresadas en miles de euros
68
Miles de euros
Clem
Ecologic, S.L.
Clem
Alba, S.L.
Gallega de
manutención
GALMAN, S.L.
Contraprestación entregada
Efectivo pagado
4.602
243
1.690
Desembolso pendiente de pago
812
43
564
Total contraprestación entregada
5.414
286
2.254
Inmovilizado intangible (Nota 8)
102
-
354
Inmovilizado material (Nota 7)
6.701
134
3.777
Derechos de uso (Nota 16)
221
-
1.073
Activos financieros
13
-
3
Activos por impuesto diferido
-
-
96
Existencias
817
21
611
Activos indemnizatorios
455
70
218
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
1.166
196
815
Efectivo
325
67
1.112
Pasivos por impuesto diferido
(276)
-
(422)
Provisiones
(455)
(70)
(218)
Pasivos por contratos con clientes
(840)
-
(134)
Deudas financieras
(1.011)
(4)
(2.524)
Pasivos por arrendamiento
(2.716)
(81)
(1.053)
Acreedores comerciales y otras cuentas a cobrar
(2.351)
(186)
(705)
Valor razonable de activos netos adquiridos
2.151
147
3.003
Fondo de comercio (Exceso de activos netos adquiridos sobre el coste de adquisición)
3.263
139
(749)
Con fecha 30 de enero de 2020 el Grupo adquirió el 100% de la participación en la Sociedad Clem Ecologic, S.L., y como consecuencia su sociedad dependiente Clem Alba, S.L., mediante un contrato de compraventa formalizado con los socios anteriores de estas sociedades.
El negocio adquirido generó para el Grupo, ingresos ordinarios y resultados consolidados durante el periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2020 por importes de 5.753 y 782 miles de euros, respectivamente.
Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2020, los ingresos ordinarios del Grupo del ejercicio 2020 hubieran si superiores en aproximadamente un 0,2%.
Con fecha 25 de mayo de 2021, se aprobó la fusión por absorción de las sociedades Clem Ecologic,S.L.U, y Clem Alba, S.L. por parte de GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U.
Con fecha 10 de julio de 2020, el Grupo adquirió el 73,80% de la participación en la compañía Gallega de Manutención GALMAN S.L., domiciliada en A Coruña, tras acudir a una ampliación de capital con prima de emisión realizada por la sociedad adquirida, por un importe de 1.690 miles de euros correspondientes a 9.650 acciones, y cuya actividad principal consiste en el alquiler, venta y reparación de maquinaria, estando especializada en carretillas.
El negocio adquirido generó para el Grupo, ingresos ordinarios y resultados consolidados durante el periodo comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2020 por importes de 1.910 y 70 miles de euros, respectivamente.
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
69
Si la adquisición se hubiera producido al 1 de enero de 2020, los ingresos ordinarios del Grupo del ejercicio 2020 hubieran si superiores en un 1%.
La adquisición de Clem Ecologic, S.L. y Clem Alba, S.L. generó en el ejercicio 2020 un Fondo de Comercio de 3.402 miles de euros (Nota 8) mientras que la adquisición de Gallega de Manutención GALMAN, S.L. generó un ingreso por combinaciones de negocios de 749 miles de euros, al ser el valor razonable de los activos y pasivos adquiridos superior a la contraprestación entregada.
El Grupo había reconocido a 31 de diciembre de 2020 en la partida Otros gastos de explotación de la cuenta de resultados consolidada un importe de 67 miles de euros de costes de transacción vinculado a las combinaciones de negocio anteriores.
El importe total pagado en el ejercicio 2020 vinculado a las combinaciones de negocio ascendió a 6.535 miles de euros, que junto con la entrada de caja total de las combinaciones de negocio del ejercicio 2021 por importe de 1.504 miles de euros, suponen una salida neta de efectivo por importe de 5.031 miles de euros.
En el caso de las combinaciones de negocio de Clem, como factores cualitativos que constituyen el fondo de comercio reconocido, Grupo espera que con la maquinaria adquirida, y una vez integrada en el parque de maquinaria del Grupo, se puedan generar flujos de caja suficientes que permitan recuperar el exceso de precio pagado, e igualmente se han identificado numerosas sinergias entre las compañía adquirida y el negocio del Grupo existente en España, que contribuirán a un aumento de las ventas y una mejora de los márgenes, entre ellas el empleo de la red de delegaciones del Grupo a nivel comercial, operativo y administrativo.
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
70
7 Inmovilizado material
El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado material se muestran en la tabla siguiente:
Miles de euros
COSTE
Terrenos y
Construcciones
Instalaciones
Técnicas
Maquinaria
Utillaje y
mobiliario
Otro
inmovilizado
Anticipos e
Inmovilizado
en curso
TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2020
14.783
12.121
270.303
3.817
5.971
338
307.333
Aumentos
-
590
26.992
171
228
-
27.981
Disminuciones
(195)
(20)
(52.191)
-
(359)
-
(52.765)
Incorporaciones al perímetro de consolidación
-
14
10.347
32
219
-
10.612
Diferencias de conversión
(1)
(74)
(3.802)
(19)
(45)
(29)
(3.970)
Traspasos
-
21
(6.137)
(113)
(268)
(180)
(6.677)
Saldos al 31 de diciembre de 2020
14.587
12.652
245.512
3.888
5.746
129
282.514
Aumentos
18
1.057
52.660
117
307
-
54.159
Disminuciones
-
0
(23.246)
(15)
(370)
(62)
(23.693)
Incorporaciones al perímetro de consolidación
-
0
12.658
8
104
-
12.770
Diferencias de conversión
-
28
(592)
3
(3)
5
(559)
Traspasos
(12)
2
(7.230)
(77)
(3)
-
(7.320)
Saldos al 31 de diciembre de 2021
14.593
13.739
279.762
3.924
5.781
72
317.871
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
71
Miles de euros
AMORTIZACIÓN Y PÉRDIDAS POR DETERIORO DE VALOR ACUMULADAS
Terrenos y
Construcciones
Instalaciones
Técnicas
Maquinaria
Utillaje y
mobiliario
Otro
inmovilizado
Anticipos e
Inmovilizado
en curso
TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2020
(6.104)
(9.342)
(172.119)
(3.550)
(5.057)
-
(196.172)
Aumentos
(394)
(491)
(18.315)
(55)
(406)
-
(19.661)
Disminuciones
75
9
42.515
-
298
-
42.897
Diferencias de conversión
-
40
2.696
11
34
-
2.781
Traspasos
-
1
(227)
5
175
-
(46)
Saldos al 31 de diciembre de 2020
(6.423)
(9.783)
(145.450)
(3.589)
(4.956)
-
(170.201)
Aumentos
(178)
(504)
(17.561)
(70)
(323)
-
(18.636)
Deterioros
-
(313)
-
-
0
-
(313)
Disminuciones
-
-
16.715
11
296
-
17.022
Diferencias de conversión
-
(19)
(370)
(2)
4
-
(387)
Traspasos
-
-
(1.168)
77
4
-
(1.087)
Saldos al 31 de diciembre de 2021
(6.601)
(10.619)
(147.834)
(3.573)
(4.975)
-
(173.602)
TOTAL 2020
8.164
2.869
100.062
299
790
129
112.313
TOTAL 2021
7.992
3.120
131.928
351
806
72
144.269
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
72
Las altas de inmovilizado registradas en el ejercicio 2021 incluyen un importe de 45.017 miles de euros correspondientes a inversiones operativas en maquinaria (17.249 miles de euros en el ejercicio 2020) (Nota 5), de las que un importe de 8.593 miles de euros (1.718 miles de euros en 2020) corresponden a maquinaria adquirida para su venta con acuerdos de recompra, en las que no se ha transferido el control del activo. El resto de altas de inmovilizado se corresponden principalmente con activaciones derivadas de renovaciones en el inmovilizado en uso. El importe de las altas por activaciones ha ascendido a 7.155 miles de euros (6.331 miles de euros al 31 de diciembre 2020) de recogido dentro del epígrafe de “Otros ingresos” de la cuenta de resultados consolidada. La partida “Otros ingresos” de la cuenta de resultados consolidada recoge principalmente el importe de las actas por activaciones.
Los traspasos incluyen principalmente reclasificaciones desde el epígrafe “Derechos de uso”, por aquellas inversiones operativas financiadas mediante contratos de arrendamiento financiero que han finalizado en el ejercicio, por importe de 2.580 miles de euros (326 miles de euros al 31 de diciembre de 2020), y reclasificaciones desde el epígrafe “maquinaria” a “Derechos de uso” por importe de 9.900 miles de euros (7.003 miles de euros en el ejercicio 2020), en concepto de maquinaria adquirida directamente al proveedor del que el grupo es distribuidor, y transcurrido un periodo de tiempo es financiada mediante contratos de arrendamiento financiero.
Disminuciones incluye a 31 de diciembre de 2021 bajas por reclasificación a existencias de maquinaria usada que ha sido destinada a venta por un valor neto contable de 3.622 miles de euros (7.952 miles de euros a 31 de diciembre de 2020), siendo el resto de bajas correspondientes a retiros, entre los que se incluyen bajas de componentes sustituidos de maquinaria por un valor neto contable de 1.916 miles de euros (1.283 miles de euros en 2020), y bajas de elementos totalmente amortizados.
Es política de la Sociedad contratar las pólizas de seguro que se estiman necesarias para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material.
A 31 de diciembre de 2020 existían préstamos con entidades de crédito que se encontraban garantizados por terrenos y construcciones cuyo valor neto contable al 31 de diciembre 2020 ascendí a 1.724 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2021 dichos préstamos se encontraban totalmente amortizados. Adicionalmente se han constituido garantías reales sobre las máquinas como garantía del préstamo de financiación sindicado (Nota 17).
De acuerdo con los criterios detallados en la Nota 2.5, el importe bruto y el valor neto contable al 31 de diciembre de 2021 de los elementos de inmovilizado material que incorporan valor residual ascienden aproximadamente a 305 y 165 millones de euros, respectivamente (205 y 84 millones de euros al 31 de diciembre de 2020).
El coste de los elementos totalmente amortizados de inmovilizado material e inmaterial al 31 de diciembre 2021 de asciende a 111.060 miles de euros (87.619 miles de euros en 2020).
Al 31 de diciembre de 2021 el Grupo tiene situadas en el extranjero inversiones en inmovilizado material por un valor neto de 42 millones de euros (29 millones de euros en el ejercicio 2020) con el siguiente desglose por país:
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
73
Millones de euros
PAÍS
2.021
2.020
México
7
6
Perú
3
2
Panamá
0
2
Portugal
17
10
Chile
8
6
Resto de países
7
3
42
29
Prueba de deterioro del inmovilizado material
De la evaluación de los indicios de deterioro descritos en la Nota 4.1 (e), en el ejercicio 2021 no se ha desprendido la necesidad de evaluar el valor recuperable del inmovilizado material a nivel de UGE. No obstante, en el ejercicio 2021 se ha calculado el valor recuperable de los activos no financieros correspondiente a las UGE o grupos de UGEs que tienen asociado un fondo de comecio, como parte del test de deteioro tal y como se indica en la Nota 8.
Desde su inicio en marzo de 2020, el brote de COVID-19 impactó en negocios y en la economía en general de manera significativa y a gran velocidad. Las ventas del Grupo redujeron como consecuencia de la paralización de la actividad, y aunque se fue recuperando paulatinamente a lo largo del ejercicio 2020, la incertidumbre existente en los mercados hizo que el Grupo hubiese considerado la existencia de indicios de deterioro en el ejercicio 2020 y, por tanto, en el ejercicio 2020 se realizó un análisis de recuperabilidad del valor de los activos fijos netos existentes en cada UGE o país, que incluyen principalmente el inmovilizado material, intangible y derechos de uso. Del análisis de recuperabilidad realizado en el ejercicio 2020 no se desprendió la necesidad de registrar deterioro del inmovilizado material en ninguna de las UGEs.
Los supuestos clave utilizados para los cálculos de los importes recuperables de los activos, asi como el importe en libros de los activos no corrientes son los detallados en la Nota 8 del Fondo de comercio.
Adicionalmente, a un nivel inferior al de UGE, el Grupo ha comprobado durante los ejercicios 2021 y 2020 que no existían deterioros a nivel de familias de máquinas.
El deterioro registrado en el ejercicio 2021 se corresponde con un deterioro de instalaciones técnicas.
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
74
8 Fondo de comercio y Otros activos intangibles
COSTE
Fondo de
comercio
Otros Activos
Intangibles
Total
Saldos al 1 de enero de 2020
122.612
7.110
129.722
Aumentos
3.402
1.107
4.509
Incorporaciones al perímetro de consolidación
-
456
456
Disminuciones
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2020
126.014
8.673
134.687
Aumentos
-
1.067
1.067
Incorporaciones al perímetro de consolidación
643
3.249
3.892
Disminuciones
-
(29)
(29)
Saldos al 31 de diciembre de 2021
126.657
12.960
139.617
AMORTIZACIÓN Y PÉRDIDAS POR DETERIORO DE VALOR ACUMULADAS
Fondo de
comercio
Otros Activos
Intangibles
Total
Saldos al 1 de enero de 2020
(106.178)
(5.672)
(111.850)
Aumentos
-
(893)
(893)
Deterioros
-
-
-
Disminuciones
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2020
(106.178)
(6.565)
(112.743)
Aumentos
-
(1.365)
(1.365)
Deterioros
-
-
-
Disminuciones
-
17
17
Saldos al 31 de diciembre de 2021
(106.178)
(7.913)
(114.091)
Total 2020
19.836
2.108
21.944
Total 2021
20.479
5.047
25.526
Las adiciones correspondientes a Fondo de comercio del ejercicio 2021 por importe de 643 miles de euros, surgen por la por la adquisición de la rama de actividad de Ascendum descrita en la Nota 6. Adicionalmente, se recogen en otros intangibles por importe de 3.249 miles de euros la valoración de los contratos de distribución y de la cartera de contratos de alquiler y mantenimiento de clientes de las sociedades adquiridas (Ver nota 8).
Las adiciones correspondientes al ejercicio 2020 se debieron al Fondo de comercio surgido por la adquisición de las sociedades Clem Ecologic, S.L. y Clem Alba, S.L..
Adicionalmente, otros activos intangibles recoge principalmente el coste correspondiente a diversas aplicaciones informáticas utilizadas por el Grupo.
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75
Pruebas de deterioro para fondo de comercio
Para el propósito del test de deterioro, el fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios es asignado a cada Unidad Generadora de Efectivo del Grupo (UGE) o grupo de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficiarán de las sinergias de la combinación. El fondo de comercio registrado por el Grupo al 31 de diciembre de 2021 se ha asignado en función de las UGEs receptoras de la maquinaria adquirida en combinaciones de negocios que dieron lugar al fondo de comercio, así como en función de las UGEs en las que se espera se desarrollen las sinergias necesarias para su recuperación.
El fondo de comercio incluido en cada segmento al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Importe en miles de euros
España
Portugal
LATAM
Marruecos
TOTAL
Al 31 de diciembre de 2021
3.644
7.150
8.412
1.273
20.479
Al 31 de diciembre de 2020
3.644
6.507
8.412
1.273
19.836
El importe de 643 miles de euros, registrado como nuevo fondo de comercio en el ejercicio 2021 (Nota 6), se encuentra alocado dentro del segmento Portugal, ya que la adquisición de la rama de actividad descrita, se ha integrado con las actividades desarrolladas actualmente por el Grupo en dicho país.
El importe de 3.402 miles de euros, registrado como fondo de comercio en el ejercicio 2020 (Nota 6), se encuentra alocado dentro del segmento España, ya que las sociedades adquiridas se integrarán y combinarán con las actividades desarrolladas actualmente por el Grupo en el territorio nacional.
En ambos casos, por una parte, el Grupo espera que con la maquinaria adquirida, y una vez integrada en el parque de maquinaria del Grupo, se puedan generar flujos de caja suficientes que permitan recuperar el exceso de precio pagado, e igualmente se han identificado varias sinergias entre las compañías adquiridas y el negocio del Grupo existente en España y Portugal, que contribuirán a un aumento de las ventas y una mejora de los márgenes, entre ellas el empleo de la red de delegaciones del Grupo en España a nivel comercial, operativo y administrativo.
Adicionalmente, dentro del fondo de comercio nacional, un importe de 242 miles de euros se encuentra alocado a un grupo de activos vinculados a la adquisición de la rama de actividad de la sociedad Manutenciones del Miño, S.L., adquirida en el ejercicio 2018.
Supuestos claves utilizados para los cálculos del importe recuperable del Fondo de Comercio
El deterioro del fondo de comercio se determina evaluando el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo o grupo de unidades generadoras de efectivo, con las que se relaciona el fondo de comercio. Si el importe recuperable de la unidad o grupo de unidades generadoras de efectivo es menor que su valor en libros, el Grupo registra una pérdida por deterioro.
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76
En ningún caso las UGEs o grupos de UGEs a las que se asigna fondo de comercio son mayores a los segmentos determinados en la Nota 5.
Las UGEs se corresponden con los países España, Portugal, Marruecos, Chile, Perú, Colombia, México, Panamá y República Dominicana. Y los segmentos a los que se asigna el Fondo de comercio son España, Portugal, Marruecos y Latam. En el caso del fondo de comercio alocado a Latam, éste se encuentra asignado al grupo de UGEs compuesto por Chile, Perú, Colombia, México, Panamá y República Dominicana.
En aquellos grupos de UGEs que tienen asociado fondo de comercio, éste ha sido incluido en el valor de los activos fijos netos.
Para el cálculo del deterioro del fondo de comercio, el Grupo realiza una prueba de recuperabilidad con una periodicidad, al menos, anual. No se han producido deterioros en el fondo de comercio en el ejercicio 2021. Adicionalmente, tal y como se describe en la nota 7, debido a los indicios de deterioro que tuvieron lugar en el ejercicio 2020 el Grupo realizó en dicho año un análisis de recuperabilidad del inmovilizado material del que no se desprendió la necesidad de registrar deterioro y cuyas hipótesis principales se describen en esta nota.
La determinación del valor en libros de cada UGE se ha realizado teniendo en cuenta la NIC 36 párrafos 75-76. En este sentido, el valor en libros de cada UGE se ha determinado de manera uniforme con la forma de cálculo de su valor recuperable. Se han incluido aquellos activos que pueden ser atribuidos directamente, o distribuidos según un criterio razonable y uniforme, a cada UGE y que generan las entradas futuras de efectivo utilizadas en la determinación del valor en uso de la misma, y no se incluyen pasivos reconocidos. En concreto el valor en libros de cada UGE se compone principalmente de los activos fijos netos operativos y el fondo de comercio.
El importe recuperable se determina como el mayor entre valor en uso y valor razonable menos costes de venta. La Sociedad calcula el valor razonable empleando dos métodos: valor de mercado menos los costes de venta, o por el método de descuento de los flujos de caja obtenidos del Plan de negocio aprobado por el Consejo de Administración, adaptado por la Dirección de la Sociedad a la realidad económica del Grupo si existiesen o se prevén desviaciones significativas respecto al mismo.
Cuando el valor razonable menos costes de venta de las UGEs o grupos de UGEs sea superior al valor en libros, el Grupo no considera necesario calcular el valor en uso.
Para calcular el valor de mercado menos los costes estimados de venta, el Grupo utiliza datos históricos de precios de compra y venta en transacciones de maquinaria usada y nueva, que ajusta en función de la antigüedad, vida útil prevista y otras características técnicas, hasta obtener el coste de mercado de cada máquina individual.
Se ha realizado un análisis de sensibilidad considerando variaciones de los precios de mercado de hasta el 1%, ya que en base a los datos históricos sobre el parque de maquinaria de la sociedad, esa es la variación media sufrida en los últimos años en el valor del Coste de Reposición a Nuevo de las máquinas existentes en el parque.
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Expresadas en miles de euros
77
Una variación a la baja del 1% sobre el valor razonable de la maquinaria resultaría una disminución del valor recuperable, pero no supondría que dicho valor recuperable fuera inferior al valor neto contable de los activos analizados.
Para calcular el valor razonable menos costes de venta por el método de descuento de los flujos de caja obtenidos del Plan de Negocio 2022-2026 aprobado por el Consejo de Administración (Nota 2.25). Los aspectos más sensibles que se incluyen en las proyecciones utilizadas son la cifra de EBITDA, la tasa de descuento y la tasa de crecimiento “g” a perpetuidad.
En el ejercicio 2021, el valor recuperable de los activos netos operativos y el fondo de comercio correspondiente al segmento España ha sido calculado por el método del valor razonable menos costes de venta de la maquinaria. El valor recuperable del segmento Portugal y Marruecos han sido calculado por el método del descuento de flujos de caja descrito previamente. Para el calculo del valor recuperable del segmento Latam ha sido calculado sumando el importe recuperable de las UGE que lo componen, los cuales han sido determinados mediante el método del descuento de flujos de caja (UGEs Chile y Republica Dominicana) y el método del valor razonable menos costes de venta de la maquinaria (UGEs Perú, Colombia, México y Panamá).
En el ejercicio 2020, el valor recuperable de los activos netos operativos y el fondo de comercio correspondiente al segmento España y Marruecos fue calculado por el método del valor razonable menos costes de venta de la maquinaria. El valor recuperable del segmento Portugal fue calculado por el método del descuento de flujos de caja. Para el cálculo del valor recuperable del segmento Latam fue calculado sumando el importe recuperable de las UGEs que lo componen, los cuales fueron determinados empleando el método del descuento de flujos de caja (UGEs Chile y Republica Dominicana) y el método del valor razonable menos costes de venta de la maquinaria (UGEs Perú, Colombia, Mexico y Panamá).
Las hipótesis clave usadas en el ejercicio 2021 en los casos en los que se ha empleado el método de descuento de los flujos de caja obtenidos del plan de negocio aprobado por el Consejo de Administración, se indican a continuación:
Portugal
LATAM
MARRUECOS
Ebitda (% sobre ventas medio para el periodo
de 5 años sin tener en cuenta valor terminal)
38%
36% - 41%
37%
Tasa de descuento después de impuestos
9%
10,60% - 14,30%
10%
Tasa de crecimiento a perpetuidad "g"
1%
3% - 4%
2%
En el ejercicio 2020 las hipótesis empleadas fueron las siguientes:
Portugal
LATAM
Ebitda (% sobre ventas medio para el periodo
de 5 años sin tener en cuenta valor terminal)
42%
42% - 48%
Tasa de descuento después de impuestos
9%
11% - 13,7%
Tasa de crecimiento a perpetuidad "g"
2%
3,5% - 4,3%
El EBITDA es una referencia aproximada al flujo de caja de explotación, por lo que es la magnitud que determina la capacidad del Grupo para realizar inversiones en el ejercicio siguiente, y por tanto condiciona las proyecciones futuras. La Dirección ha determinado la cifra de ventas y el EBITDA presupuestado en base a sus mejores estimaciones de evolución del sector en los próximos
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
78
ejercicios. Estas estimaciones se basan en el Plan de negocio 2022-2026 aprobado por el Consejo de Administración el 22 de febrero de 2022.
En cuanto a la tasa de descuento, tiene en cuenta que las funciones de financiación se llevan de forma centralizada, siendo la Sociedad dominante quien gestiona la posición de efectivo del Grupo, así como otros factores relacionados con la situación particular de cada país en el que el Grupo opera que genera diferentes primas de riesgo.
La tasa de descuento después de impuestos ha sido calculada de forma consistente con la experiencia pasada y basándose en fuentes de información externas. La Sociedad ha determinado la tasa de crecimiento “g” a perpetuidad para las proyecciones realizadas en el ejercicio 2021 teniendo en cuenta diversos índices económicos como la inflación o el deflactor del PIB.
La Dirección del Grupo realiza un análisis de sensibilidad en relación con las hipótesis clave, con el objeto de asegurar que cambios razonablemente posibles en la estimación de dichas hipótesis no tengan repercusión en la recuperación de los valores en libros del grupo de UGEs a las que se asigna fondo de comercio internacional:
- Una reducción del 5% en las cifras de EBITDA consideradas en todos los ejercicios tomados en el análisis resultaría una disminución del valor recuperable, pero no supondría que dicho valor recuperable fuera inferior al valor neto contable de los activos analizados.
- Un incremento de 50 puntos básicos del coste medio del capital (WACC) resultaría una disminución del valor recuperable, pero no supondría que dicho valor recuperable fuera inferior al valor neto contable de los activos analizados.
- Una disminución de 50 puntos básicos de la tasa de crecimiento a perpetuidad resultaría una disminución del valor recuperable, pero no supondría que dicho valor razonable fuera inferior al valor neto contable de los activos analizados.
A continuación se muestra el importe por el que debe cambiar el valor asignado a cada hipótesis clave para que, de forma independiente, tras incorporar al valor recuperable todos los efectos que sean consecuencia de ese cambio, se iguale el importe recuperable al importe en libros del segmento en el cálculo del deterioro del ejercicio 2021:
Portugal
LATAM
MARRUECOS
Ebitda (% sobre ventas medio para el periodo
de 5 años sin tener en cuenta valor terminal)
-30%
Entre -15% y -29%
-6%
Tasa de descuento después de impuestos
7%
Entre 2,4% y 11,5%
1%
Tasa de crecimiento a perpetuidad "g"
-12%
Entre -4,5% y -28%
-1%
A continuación se muestra el importe por el que debe cambiar el valor asignado a cada hipótesis clave para que, de forma independiente, tras incorporar al valor recuperable todos los efectos que sean consecuencia de ese cambio, se iguale el importe recuperable al importe en libros del segmento en el cálculo del deterioro del ejercicio 2020:
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
79
Portugal
LATAM
Ebitda (% sobre ventas medio para el periodo
de 5 años sin tener en cuenta valor terminal)
-25%
-40%
Tasa de descuento después de impuestos
3,10%
Entre 11,8% y 14,5%
Tasa de crecimiento a perpetuidad "g"
-4,5%
Entre -18% y -48%
9 Instrumentos financieros por categorías
El detalle de los activos y pasivos financieros por categorías a 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
ACTIVOS EN BALANCE (en miles de euros)
Préstamos y
partidas a
cobrar
Total
Cuentas comerciales a cobrar y otras
cuentas a cobrar (Nota 10)
50.506
50.506
Otros activos financieros (Nota 11)
4.532
4.532
Otros activos corrientes y no corrientes
2.137
2.137
57.175
57.175
PASIVOS EN BALANCE (en miles de euros)
Pasivos
financieros a
coste
amortizado
Total
Préstamos y otras deudas financieras (Nota 17)
87.124
87.124
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables (Nota 17)
51.277
51.277
Pasivos por arrendamientos (Nota 16)
63.408
63.408
Pasivos por contratos con clientes (Nota 18)
8.419
8.419
Cuentas comerciales a pagar y otros (Nota 15)
41.458
41.458
251.686
251.686
El detalle de los activos y pasivos financieros por categorías a 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
80
ACTIVOS EN BALANCE (en miles de euros)
Préstamos y
partidas a
cobrar
Total
Cuentas comerciales a cobrar y otras
cuentas a cobrar (Nota 10)
40.325
40.325
Otros activos financieros (Nota 11)
4.352
4.352
Otros activos corrientes y no corrientes
1.061
1.061
45.738
45.738
PASIVOS EN BALANCE (en miles de euros)
Pasivos
financieros a
coste
amortizado
Total
Préstamos y otras deudas financieras (Nota 17)
108.131
108.131
Pasivos por arrendamientos (Nota 16)
51.029
51.029
Pasivos por contratos con clientes (Nota 18)
1.370
1.370
Cuentas comerciales a pagar y otros (Nota 15)
29.403
29.403
189.933
189.933
El valor razonable de los activos y de los pasivos no difiere significativamente de su valor contable.
10 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Clientes y efectos comerciales a cobrar
57.838
50.146
Administraciones Públicas
2.523
580
Otros deudores
265
161
Clientes, empresas del grupo y asociadas
1.244
1.343
Correcciones valorativas por deterioro
(11.364)
(11.905)
50.506
40.325
El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro durante el ejercicio y es como sigue:
Miles de euros
2.021
2.020
Saldo al 1 de enero
(11.905)
(13.263)
Dotaciones del ejercicio
(500)
(314)
Aplicaciones
917
1.011
Recuperaciones de saldos provisionados
110
426
Otros movimientos
14
235
Saldo al 31 de diciembre
(11.364)
(11.905)
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
81
Las dotaciones del ejercicio y las recuperaciones de saldos provisionados se registran en la cuenta de resultados consolidada, en el epígrafe “Otros gastos” (Nota 24).
Clientes y efectos comerciales a cobrar incluye efectos descontados en entidades financieras y pendientes de vencimiento al 31 de diciembre 2021 de por importe de 1.990 miles de euros (181 miles de euros en 2020) (Nota 17).
Al 31 de diciembre de el Grupo tiene contratadas líneas de factoring sin recurso por importe de 2.203 miles de euros (2.200 31 de diciembre de 2020) siendo el importe dispuesto de 1.085 miles de euros (731 miles de euros a 31 de diciembre de 2020).
El Grupo GAM considera activos financieros en situación de mora todos aquellos cuyo plazo de vencimiento haya sido superado sin haber recibido contraprestación por parte del deudor. En el caso específico de los “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” el importe que el Grupo tenía al 31 de diciembre en situación de mora y sobre los cuales no había practicado ninguna clase de deterioro del activo, adicionales a los estimados en base a la pérdida esperada (Nota 3.2), ascendía a aproximadamente 7.507 miles de euros (4.576 miles de euros a 31 de diciembre de 2020), no obstante aproximadamente un 66% de dichos saldos al 31 de diciembre de 2021 (70% al 31 de diciembre de 2020) se encuentran cubiertos por contratos de cobertura de seguro con entidades de primer nivel, lo que garantiza su recuperación.
Adicionalmente y teniendo en cuenta la experiencia del Grupo y la casuística propia de los clientes, el Grupo no considera estrictamente como mora el importe del saldo de los 7.507 miles de euros anteriormente citados (4.576 miles de euros en el ejercicio 2020) referente a todas aquellas facturas desde cuyo vencimiento hayan transcurrido hasta un máximo de 60 días desde la fecha de vencimiento. Este importe asciende a 5.747 miles de euros al 31 de diciembre de (2.670 miles de euros en el ejercicio.
El análisis por antigüedad correspondiente a los 1.760 miles de euros (1.906 miles de euros en el ejercicio 2020) de activos financieros en situación de mora, vencidos a más de 60 días y que no se encuentran deteriorados al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Entre 60 y 120 días
514
900
Entre 120 y 180 días
977
823
A más de 180 días
269
183
1.760
1.906
Del total del saldo que se encuentra vencido a más de 180 días no existen al 31 de diciembre de 2021 y 2020 ningún documento de cobro o saldos cubiertos por seguros de crédito, y por lo tanto han sido deteriorados. Para el resto de la deuda el Grupo mantiene expectativas razonables de cobro, por lo que no han sido deteriorados.
La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el importe en libros de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar.
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
82
El grupo evalúa la pérdida esperada de los saldos comerciales usando un modelo que se basa, por una parte, en la experiencia de impagos en cada uno de sus tramos de deuda y, por otro, en el riesgo crediticio de los clientes, el cual ha sido revisado teniendo en cuenta los posibles efectos provocados por el contexto económico provocado por la pandemia COVID-19.
De la evaluación realizada no se ha desprendido un incremento significativo de la pérdida esperada.
El importe en libros del epígrafe de balance “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” que está denominado originalmente en divisas diferentes al euro, y que se han convertido en las presentas cuentas anuales consolidadas a la moneda de presentación (euro) al 31 de diciembre de 2021 y 2020 (expresado en miles de euros) es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Peso Mejicano
2.610
1.129
Nuevo Sol peruano
867
679
Balboa Panameño
-
261
Dólar estadounidense
1.244
1.343
Peso Colombiano
328
272
Dirham Marroquí
3.633
2.175
Peso Chileno
1.138
847
Peso dominicano
490
489
10.310
7.195
La antigüedad de los saldos deudores comerciales, en función de su vencimiento, ha sido detallada en la nota Nota 3.2.
11 Otros activos financieros a largo plazo
COSTE
Créditos a
empresas
del grupo
Depósitos
y fianzas
Otros
Total
Saldos al 1 de enero de 2020
-
636
651
1.287
Aumentos
2.448
606
11
3.065
Reclasificación a corto plazo
-
-
-
-
Disminuciones
-
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2020
2.448
1.242
662
4.352
Aumentos
-
9
212
221
Reclasificación a corto plazo
-
-
-
-
Disminuciones
-
-
(41)
(41)
Saldos al 31 de diciembre de 2021
2.448
1.251
833
4.532
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
83
El epígrafe de “Depósitos y fianzas” se encuentra en su mayor parte relacionado con las naves en las que el Grupo ejerce su actividad las cuales se encuentran arrendadas, así como con depósitos pignorados por garantías ofrecidas por el grupo.
El importe registrado en el epígrafe “Créditos a empresas del grupo” corresponde con el importe pendiente de pago de las sociedades contabilizadas por el método de la participación con otras sociedades del Grupo, que ha sido reclasificado a largo plazo de acuerdo con lo especificado en la Nota 14.
El valor razonable de todos los activos es similar a su valor en libros al 31 de diciembre de 2021 y 2020.
La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el importe en libros de estos activos financieros.
12 Existencias
La composición de las existencias a 31 de diciembre de 2021 y 2020 de es la siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Repuestos y combustibles
10.776
8.106
Maquinaria destinada a venta
12.819
5.783
Anticipos a proveedores
8
7
Deterioros
(5.221)
(4.971)
18.382
8.925
El consumo de existencias reconocido como gasto e incluido en la partida de “Repuestos” (Nota 23) asciende a 9.836 miles de euros en el ejercicio 2021 (8.556 miles de euros en el ejercicio 2020).
Durante el ejercicio la Sociedad reclasificó a existencias maquinaria usada destinada a la venta por importe de 3.622 miles de euros (7.952 miles de euros en el ejercicio 2020 )(Nota 7).
No existen limitaciones a la disponibilidad de las existencias debidas a factores como garantías, pignoraciones o fianzas.
13 Efectivo y equivalentes al efectivo
La totalidad del saldo de tesorería corresponde a cuentas bancarias así como efectivo en caja y depósitos a corto plazo, contratados inicialmente por un periodo inferior a 3 meses.
Dichas cuentas bancarias no se encuentran remuneradas durante el ejercicio 2021 (remuneradas a un tipo de interés variable referenciado al Euribor más un diferencial entre 0% y 0,5% para el ejercicio 2020).
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 la Sociedad no tiene restricción a la disponibilidad del saldo de efectivo y equivalentes al efectivo.
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
84
14 Patrimonio Neto
(a)Capital social, prima de emisión y acciones propias
Capital
Prima de
emisión
Total
AL 1 DE ENERO DE 2020
63.072
58.476
121.548
Ampliación de capital
31.536
-
31.536
Bajas
-
-
-
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
94.608
58.476
153.084
Ampliación de capital
-
-
-
Bajas
-
-
-
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
94.608
58.476
153.084
Ampliaciones y reducciones de capital 2020
Durante el ejercicio 2020, la Sociedad dominante realizó una nueva operación de ampliación de capital, por importe total de 31.536 miles de euros, como parte de la operación de novación de deuda señalada en la nota 2.25.
Dicha ampliación de capital, que fue aprobada por el Consejo de Administración de la Sociedad el 19 de octubre de 2020 al amparo de la delegación de la Junta General de Accionistas del 9 de junio de 2020, y fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, el 25 de noviembre de 2020, se instrumentó con cargo a aportaciones dinerarias de 31.536.035 acciones de un euro de valor nominal cada una.
Como consecuencia, al 31 de diciembre de 2020 y 2021 el capital social de la compañía ascendía a 94.608 miles de euros, integrado por 94.608.106 acciones de 1 euro de valor nominal unitario totalmente desembolsadas y suscritas.
Porcentaje de participación
De acuerdo con las comunicaciones recibidas por la Sociedad en cumplimiento de lo dispuesto en la normativa vigente sobre obligaciones de comunicar porcentajes de participación, los accionistas significativos al 31 de diciembre de 2021 y 2020 son:
Porcentaje de participación
AÑO 2021
% directo
% indirecto
Total
Banco Santander, S.A.
4,48%
-
4,48%
Indumenta Pueri, S.L. 1
-
10,03%
10,03%
Pedro Luis Fernández Pérez 2
-
5,84%
5,84%
Francisco J. Riberas Mera 3
-
43,24%
43,24%
Francisco J. Riberas López 4
-
5,00%
5,00%
Mónica Riberas López 5
-
5,00%
5,00%
Patricia Riberas López 5
-
5,00%
5,00%
1 Indumenta Pueri, S.L. participa a través de las sociedades Willmington Capital, S.L. y Global Portfolio Investments, S.L.
2 Pedro Luis Fernández Pérez participa a través de la sociedad Uno de Febrero, S.L.
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Expresadas en miles de euros
85
3 Francisco J. Riberas Mera participa a través de la sociedad Orilla Asset Management, S.L.
4 Francisco J. Riberas López participa a través de la sociedad Inversiones en Tecnología y Desarrollo, S.L.
5 Mónica J. Riberas López participa a través de la sociedad Artestha Gestión de Inversiones, S.L.
6 Patricia J. Riberas López participa a través de la sociedad Ryoku Inversiones e Iniciativas, S.L.
Porcentaje de participación
AÑO 2020
% directo
% indirecto
Total
Banco Santander, S.A.
4,41%
-
4,41%
Indumenta Pueri, S.L. 1
-
9,91%
9,91%
Pedro Luis Fernández Pérez 2
-
5,84%
5,84%
Francisco J. Riberas Mera 3
-
58,24%
58,24%
1 Indumenta Pueri, S.L. participa a través de las sociedades Willmington Capital, S.L. y Global Portfolio Investments, S.L.
2 Pedro Luis Fernández Pérez participa a través de la sociedad Uno de Febrero, S.L.
3 Francisco J. Riberas Mera participa a través de la sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L.U. (Sociedad absorbida en el ejercicio 2021 por Orilla Asset Management, S.L.)
(a)Prima de emisión
Esta reserva no es de libre distribución por las pérdidas acumuladas.
Asimismo, a los compromisos asumidos con las entidades financieras que firmaron el acuerdo de reestructuración financiera, GAM no podrá repartir dividendos durante la vigencia del Contrato de Financiación firmado el 31 de marzo de 2015 y novado el 17 de diciembre de 2020 (Nota 17), a menos que cumpla con las siguientes condiciones:
- que no existan importes debidos bajo el Tramo B, es decir, que el importe del Tramo B esté totalmente cancelado;
-que no se haya producido, ni que se produzca como consecuencia del reparto de dividendos un Supuesto de Vencimiento Anticipado;
-que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA de conformidad con el último Certificado de Cumplimiento entregado sea igual o inferior a 3x en el momento de acordarse la el reparto de dividendos y con posterioridad a haber efectuado el mismo.
-que, una vez efectuado el reparto de dividendos, los Obligados mantengan un importe de caja equivalente, al menos, a la Caja Mínima, la cual se fija en 15.000 miles de euros.
Adicionalmente, el Documento Base Informativo de incorporación de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija asociado a la emisión del bono, condiciona el reparto de dividendos al cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato, en concreto
-que el Ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA sea igual o inferior a los niveles establecidos según lo descrito en la Nota 17.
(b)Acciones Propias
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 la Sociedad no tenía acciones en autocartera.
(c)Plan de opciones sobre acciones. Transacciones con pagos basados en
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Expresadas en miles de euros
86
instrumentos de patrimonio
Plan extraordinario de retribución variable 2018
La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dominante aprobó en fecha 27 de julio de 2018 un Plan de retribución variable extraordinario para directivos del Grupo referenciado al valor de las acciones de GAM trasmitidas por algunos de sus tenedores. Los detalles del Plan han sido explicados en la Nota 2.18 c).
El importe devengado por este concepto ha ascendido a 42 miles de euros y 339 miles de euros al 31 de diciembre de 2021 y 2020 respectivamente (véase Nota 25).
Plan extraordinario de retribución variable 2015
La Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad dominante aprobó en fecha 16 de diciembre de 2015 un Plan de retribución variable extraordinario para directivos del Grupo referenciado al valor de las acciones de GAM en diversos momentos temporales hasta marzo del 2022. Los detalles del Plan han sido explicados en la Nota 2.18 c)..
El Grupo al cierre del ejercicio 2021 cumpliendo con NIIF 2 tiene contabilizado en el Patrimonio Neto un importe de 4.311 miles de euros (4.269 miles de euros al 31 de diciembre de 2020) que recoge el derecho devengado al 31 de diciembre de 2021 derivado del mantenimiento de ambos planes. La contrapartida de dicho abono en patrimonio ha sido un cargo en el epígrafe de gastos de personal (Nota 25).
(d)Reservas y Pérdidas acumuladas
Se presenta a continuación el movimiento y desglose de las reservas y pérdidas acumuladas:
Miles de euros
Reserva
Legal
Otras
Reservas
Resultado
del ejercicio
Total
AL 1 DE ENERO DE 2020
3.521
(117.508)
40.005
(73.982)
Distribución del resultado ejercicio 2019
-
40.005
(40.005)
-
Otros movimientos
-
(439)
-
(439)
Beneficio del ejercicio 2020
-
-
1.142
1.142
SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020
3.521
(77.942)
1.142
(73.279)
Distribución del resultado ejercicio 2020
-
1.142
(1.142)
-
Otros movimientos
-
(3)
-
(3)
Beneficio del ejercicio 2021
-
-
2.631
2.631
Saldo al 31 de diciembre de 2021
3.521
(76.803)
2.631
(70.651)
Reserva Legal
Dentro de este epígrafe se incluye la Reserva Legal de la Sociedad dominante, que al 31 de diciembre 2021 de asciende a 3.521 miles de euros (3.521 al 31 de diciembre de 2020) y que ha sido dotada en conformidad con el Artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
87
Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará hasta que alcance, al menos, el 20% del capital social.
La Reserva Legal no puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.
Otras Reservas
El epígrafe de “Otras Reservas” consiste en las pérdidas de ejercicios anteriores no aplicadas, las reservas relacionadas con el plan de pagos basados en acciones (Nota 14.d), los resultados derivados de operaciones con acciones propias, el componente de conversión del patrimonio neto de los bonos convertibles emitidos y las diferencias de conversión.
Distribución/Aplicación del resultado de la Sociedad dominante
La propuesta de distribución del resultado de la Sociedad dominante del ejercicio a presentar a la Junta General de Accionistas, así como la aplicación del resultado del ejercicio es la siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
BASE DE REPARTO
Resultados negativos de ejercicios anteriores
-
5.569
Beneficio/(Pérdidas del ejercicio)
4.863
(10.567)
-
(4.998)
Reserva legal
486
5.569
Resultados negativos de ejercicios anteriores
4.377
(10.567)
4.863
(4.998)
(e)Diferencias de conversión
Tal y como se indica en la nota 3.1(d), varias sociedades del grupo tienen préstamos o partidas a cobrar a largo plazo en euros con otras sociedades del Grupo que son negocios en el extranjero.
Parte de estos préstamos se han considerado una parte de la inversión neta de la entidad en ese negocio en el extranjero.
En base a lo anterior, las sociedades General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y Grupo Internacional de Inversiones en Maquinaria, S.A.U. tienen formalizados préstamos a cobrar a largo plazo con otras sociedades dependientes, por importe de 7.800 miles de euros y 16.248 miles de euros, respectivamente. El importe de las diferencias de cambio surgidas en la partida monetaria que forma parte de la inversión neta en un negocio extranjero de la entidad se reconocen en el resultado del ejercicio de los estados financieros separados del negocio en el extranjero (NIC 21).
En las cuentas anuales consolidadas, esas diferencias de cambio acumuladas negativas, por importe de 946 miles de euros en 2021 ( acumuladas negativas por importe de 2.176 miles de euros a 31 de diciembre de 2020), se reconocen inicialmente en el Otro resultado global consolidado y serán reclasificadas desde patrimonio neto al resultado cuando se enajene o se disponga por otra vía del negocio en el extranjero.
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88
15 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Su desglose a 31 de diciembre de 2021 y de 2020 es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Acreedores comerciales
31.417
22.242
Otras cuentas a pagar
10.041
7.161
41.458
29.403
El valor razonable de todos los saldos incluidos dentro del epígrafe de “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” coincide con su importe en libros.
a)Información sobre los aplazamientos de pagos efectuados a proveedores. D.A
3ª “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio
Se detalla a continuación la información requerida Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales en España.
El detalle de la información requerida es el siguiente:
2.021
2.020
Plazo medio de pago a proveedores (días)
65
70
Ratio de operaciones pagadas (días)
65
73
Ratio de operaciones pendientes de pago (días)
66
62
Total de pagos realizados (miles de euros)
99.498
56.033
Total de pagos pendientes (miles de euros)
22.785
14.475
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas “Proveedores”, “Proveedores, empresas del grupo y asociadas” y “Acreedores varios” del pasivo corriente del balance.
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Expresadas en miles de euros
89
16 Activos por derechos de uso y pasivos por arrendamientos
a)Activos por derechos de uso
Los detalles y los movimientos por clases de activos por derechos de uso durante el ejercicio 2021 han sido los siguientes:
Miles de euros
COSTE
Naves y pisos
Vehículos
Maquinaria
TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2020
37.514
5.092
30.687
73.293
Altas
2.659
2.006
7.675
12.340
Incorporaciones al perímetro de consolidación
221
-
1.073
1.294
Bajas
(1.523)
(1.537)
(208)
(3.268)
Traspasos
-
-
6.677
6.677
Diferencias de conversión
(1.176)
(435)
-
(1.611)
Saldos al 31 de diciembre de 2020
37.695
5.126
45.904
88.725
Altas
3.109
1.517
15.469
20.095
Bajas
(974)
(616)
-
(1.590)
Traspasos
-
-
7.320
7.320
Diferencias de conversión
(106)
(25)
772
641
Saldos al 31 de diciembre de 2021
39.724
6.002
69.465
115.191
Miles de euros
AMORTIZACIÓN ACUMULADA
Naves y pisos
Vehículos
Maquinaria
TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2020
(19.306)
(2.662)
(3.339)
(25.307)
Altas
(3.500)
(1.171)
(3.387)
(8.058)
Bajas
1.062
1.456
136
2.654
Traspasos
-
-
46
46
Diferencias de conversión
299
50
-
349
Saldos al 31 de diciembre de 2020
(21.445)
(2.327)
(6.544)
(30.316)
Altas
(4.147)
(1.655)
(6.254)
(12.056)
Deterioros
(97)
-
-
(97)
Bajas
670
432
-
1.102
Traspasos
-
-
1.087
1.087
Diferencias de conversión
90
16
(772)
(666)
Saldos al 31 de diciembre de 2021
(24.929)
(3.534)
(12.483)
(40.946)
Valor neto contable al
31 de diciembre de 2020
16.250
2.799
39.360
58.409
Valor neto contable al
31 de diciembre de 2021
14.795
2.468
56.982
74.245
Los traspasos se corresponden con lo indicado en la Nota 7.
La totalidad de los activos por derechos de uso del epígrafe “maquinaria” se corresponden con activos financiados a través de entidades financieras mediante contratos de leasing. En estos
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
90
casos, se ha considerado como plazo de arrendamiento y tipo de interés, el definido según contrato. La Sociedad estima que, a la finalización del mismo, se ejercerá la opción de compra. Al ejercicio de la opción de compra, los derechos de uso se traspasan a “Inmovilizado material”.
En el caso de naves, pisos y vehículos, las principales hipótesis empleadas por el Grupo han sido el tipo incremental medio de entre el 3,15% y el 3,5%, y la estimación del plazo de arrendamiento, en función del periodo no cancelable y de los periodos cubiertos por las opciones de renovación cuyo ejercicio sea discrecional para el Grupo y se considere razonablemente cierto.
Para el caso de los vehículos, se ha tomado como duración la definida por el propio contrato, ya que al finalizar los mismos, la Sociedad nunca los renueva o prolonga, sino que firma un contrato nuevo, bien sea para un vehículo nuevo, o para el mismo vehículo pero con unas condiciones sustancialmente diferentes (generalmente, un precio inferior).
El Grupo realiza una gran parte de sus actividades en inmuebles e instalaciones arrendadas de terceros. Para el caso de naves y pisos, en los contratos vigentes al 1 de enero de 2019, la Sociedad ha estimado una permanencia mínima de 5 y 3 años adicionales, respectivamente, basándose en el histórico de permanencias en cada nave y piso arrendado, salvo que el contrato establezca una duración superior, en cuyo caso se ha estimado que se cumpliría el plazo definido por el contrato. Los contratos de arrendamiento de naves y pisos tienen opciones de renovación y cancelación. Las opciones de renovación se otorgan para poder aprovechar la zona en aquellos casos en los que el negocio responda de forma apropiada. Las opciones de cancelación generalmente implican que el Grupo deba abonar los pagos mínimos contratados pendientes durante el plazo residual. Para las nuevas altas, la Sociedad estima una permanencia mínima de 5 y 3 años basándose en el histórico de permanencias, salvo que la duración del contrato sea superior, en cuyo caso se establece un periodo más amplio en función de las expectativas del grupo y las opciones de cancelación existentes, no existiendo certeza razonable sobre periodos sujetos a opciones de prorroga superiores, basado principalmente en la evaluación del precio de los arrendamientos, mejoras aportadas y la ubicación de las naves y pisos.
Al 31 de diciembre de 2021 el Grupo ha evaluado si existían eventos significativos en base a los que se deban reevaluar los activos por derechos de uso, sin que se hayan registrado reevaluaciones significativas.
Los pagos variables de los contratos de arrendamiento se encuentran referenciados al IPC.
El Grupo tiene adicionalmente contratos de arrendamiento a corto plazo y contratos de arrendamiento de activos con un valor individual inferior a 5 miles de euros, para los que ha registrado en un gasto por arrendamiento en el epígrafe de “Otros gastos de explotación” por importe de 723 miles de euros (626 miles de euros en 2020).
El Grupo no tiene concedidas garantías de valor residual en los contratos de arrendamiento, ni obligación de restauración y desmantelación de activos por derechos de uso.
El Grupo evalúa el posible deterioro de los activos por derecho de uso reconocidos, aplicando la NIC 36. Los activos por derecho de uso no generan entradas de efectivo que son independientes a las producidas por otros activos, por lo que el Grupo identifica la UGE a la que pertenecen esos activos por derecho de uso para incluirlos en la misma y evaluar su deterioro a efectos de compararlo con el valor recuperable de la unidad tal y como se describe en la Nota 7. En el ejercicio
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
91
2020 se incorporaron al valor de los activos fijos netos del test de deterioro realizado. En el ejercicio 2021 no se identificaron indicios de deterioro en ninguna UGE.
b)Pasivos por arrendamientos
Los detalles e importes relevantes de los contratos de arrendamiento por clases de activos son como sigue:
Miles de euros
31.122.021
31.122.020
Corrientes
No corrientes
Corrientes
No corrientes
Pasivos por arrendamientos
Naves y pisos
4.012
10.684
3.492
12.002
Vehículos
1.304
1.224
1.300
1.671
Maquinaria
13.180
33.004
8.363
24.201
Total pasivos por arrendamientos
18.496
44.912
13.155
37.874
En este epígrafe se registran conforme a la NIIF 16, las deudas surgidas como consecuencia de los contratos de arrendamiento vigentes, con la excepción de los activos intangibles, arrendamientos a corto plazo (plazo de arrendamiento inferior a 12 meses) y arrendamientos de activos que individualmente son de escaso valor.
A 31 de diciembre 2021 de la cancelación de los pasivos por arrendamientos así como su carga financiera está previsto se realice según el siguiente calendario:
31.12.21 (Miles de euros)
2.022
2.023
2.024
2.025
2026 y
adelante
Total
Valor neto presente
18.496
16.579
12.002
8.565
7.766
63.408
Carga Financiera
2.086
1.349
816
435
382
5.068
A 31 de diciembre 2020 de la cancelación de los pasivos por arrendamientos financieros así como su carga financiera estaba prevista se realizase según el siguiente calendario:
31.12.20 (Miles de euros)
2.021
2.022
2.023
2.024
2024 y
adelante
Total
Valor neto presente
13.155
9.058
12.954
6.273
9.589
51.029
Carga Financiera
1.709
1.249
804
419
454
4.635
El valor razonable de la deuda por arrendamientos es similar a su valor en libros.
Los arrendamientos registrados como deuda financiera a efectos contables, no cumplen los requisitos fiscales para el régimen especial de arrendamientos financieros, al no ser realizados con entidades financieras, por lo que no son considerados jurídicamente contratos de arrendamiento financiero.
c)Importes reconocidos en la cuenta de resultados consolidada
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92
Los importes reconocidos en la cuenta de resultados consolidada relacionados con acuerdos de arrendamiento han sido:
Miles de euros
2.021
2.020
Dotación a la amortización del inmovilizado
Amortización de los derechos de uso
12.056
8.058
Gastos financieros
Gastos financieros por pasivos por arrendamiento (Nota 26)
2.178
1.766
Otros gastos de explotación
Gasto en relación con contratos de bajo valor (Nota 24)
723
626
Durante el ejercicio 2020, con motivo de la pandemia ocasionada por el COVID-19, la Sociedad alcanzó acuerdos con algunos de sus arrendadores, tanto para la condonación de cuotas durante los meses de marzo, abril y mayo, como acuerdos para la reducción de cuotas y ampliación de vencimientos. En el ejercicio 2021 no han tenido lugar acuerdos adicionales con motivo de la pandemia.
Según lo indicado en la Nota 2.21, el Grupo ha aplicado durante el ejercicio 2020 la simplificación práctica permitida en la norma NIIF 16 Arrendamientos, por lo que los cambios derivados de las renegociaciones de los contratos se registraron como pagos variables en los resultados del periodo en el que se producen los hechos que desencadenan su desembolso o concesión.
Los efectos derivados de estos acuerdos fueron en el ejercicio 2020 un ingreso registrado como menor gasto por arrendamientos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada por importe de 40 miles de euros, en aquellos casos en los que las cuotas de arrendamiento de abril a junio fueron condonadas, y la reevaluación del activo por derecho de uso y pasivo por arrendamientos, con un incremento de 146 miles de euros, en aquellos casos en los que se condonaron ciertas cuotas condicionadas a una extensión en el plazo del contrato.
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d)Movimiento del pasivo por arrendamiento:
2.021
2.020
Saldo al 1 de enero
51.029
44.627
Diferencias de conversión
(25)
(1.141)
Adiciones al perímetro de consolidación
-
3.850
Traspasos
7.320
6.677
Nuevos contratos de arrendamiento
20.897
9.595
Actualización financiera
2.178
1.766
Pagos efectuados de principal
(15.625)
(12.195)
Pagos efectuados de intereses
(2.178)
(1.766)
Reevaluación/modificación del pasivo por arrendamiento
-
146
Bajas
(188)
(530)
Saldo a 31 de diciembre
63.408
51.029
17 Préstamos y otras deudas financieras
El detalle de los recursos ajenos es el siguiente:
Miles de euros
NO CORRIENTE
2.021
2.020
Préstamos con entidades de Crédito
34.552
73.606
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables
30.000
-
Otros préstamos subordinados con vinculadas
10.000
10.000
Otras deudas con entidades de crédito
402
67
Otras deudas no corrientes
14.732
7.151
89.686
90.824
CORRIENTE
2.021
2.020
Préstamos con entidades de Crédito
11.087
11.750
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables
21.277
-
Otras deudas con entidades de crédito
7.945
255
Otras deudas corrientes
8.406
5.302
48.715
17.307
138.401
108.131
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Emisiones de obligaciones y otros valores negociables
Con fecha 28 de enero de 2021 GAM registró un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2021” que fue incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros. A 31 de diciembre de 2021, la Sociedad ha realizado emisiones de pagarés por un importe total de 20.600 miles de euros, cuyo vencimiento se sitúa entre los meses de febrero y julio de 2022. Los gastos de formalización de deudas vinculados a la emisión han ascendido a 103 miles de euros. Estos pagarés devengan un tipo de interés del 1,2%.
Con fecha 6 de julio de 2021, el Grupo ha registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija la primera emisión de bonos realizada al amparo del “Programa de Renta Fija GAM 2021” por un importe nominal total de 30.000 miles de euros , un saldo vivo máximo de 80 millones de euros y con fecha de vencimiento el 5 de julio de 2026. Los gastos de formalización de deudas vinculados a la emisión han ascendido a 346 miles de euros. Los bonos devengan un tipo de interés del 4,5%.
El Documento Base Informativo de incorporación de valores en el Mercado Alternativo de Renta Fija asociado a la emisión del bono, fija el cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato:
•Ratio Deuda Financiera Neta/Ebitda: El resultado del cálculo de este ratio no podrá ser superior a los siguientes niveles, en cada uno de los periodos indicados a continuación:
Año
2021
2022
2023
2024
2025
Nivel Máximo
4,00
3,75
3,50
3,50
3,50
A 31 de diciembre de 2021, el Grupo cumple con los ratios establecidos.
Préstamos con entidades de crédito
Con fecha 17 de diciembre de 2020, se suscribió un contrato de novación de la deuda sindicada Tramo A que había sido suscrito en 2015, por importe de 75.412 miles de euros, en virtud del cual se modificó el calendario de amortización de deuda, y según el cual dicha deuda será repagada en distintos vencimientos durante los 5 años siguientes a la formalización de la operación (esto es, diciembre de 2025).
Dicho acuerdo de novación establece:
-Tramo A: para un importe de 45.412 miles de euros, un calendario de amortización semestral durante 5 años, con un tipo de interés igual al Euribor a 6 meses más un margen aplicable, que variará dependiendo de los ratios financieros del grupo, entre un 2% y un 3,25%.
-Tramo B: para un importe de 30.000 miles de euros, con amortización total en un plazo de 3 años, prorrogables hasta el quinto año, y que devengará un tipo de interés igual al Euribor a 6 meses más un margen del 3,5% en el año 2021, 3,75% en 2022, 4% en 2023, y 4,5% en 2024 y siguientes, en caso de que se prorrogara.
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Durante el mes de julio de 2021, la sociedad ha procedido a la cancelación anticipada de los 30.000 miles de euros del Tramo B mediante la financiación obtenida a través de la emisión de bonos registrada en el Mercado Alternativa de Renta Fija. De esta forma, el Grupo ha revisado sus estimaciones de pagos ajustando el coste amortizado del pasivo financiero ligado al préstamo sindicado para reflejar los flujos de efectivo contractuales estimados revisados.
Para ambos tramos, se ha estructurado la denominada “financiación sostenible en base a KPI’s”, de modo que se fija un porcentaje de variación de hasta un 0,05% al alza o a la baja de los márgenes anteriores, vinculado al cumplimiento de ciertos indicadores sobre sostenibilidad, y que deben ser certificados por el Grupo en cada ejercicio.
La Sociedad ha cumplido en 2021 con los indicadores fijados, de modo que para el primer semestre de 2022, los tipos de interés aplicables serán del 3,20% para el Tramo A.
El acuerdo de novación establece adicionalmente, ciertas limitaciones a la distribución de dividendos (Nota 2.25) y fija el cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del contrato:
•Ratio Deuda Financiera Neta/Ebitda: El resultado del cálculo de este ratio no podrá ser superior a los siguientes niveles, en cada uno de los periodos indicados a continuación:
Año
2021
2022
2023
2024
2025
Nivel Máximo
4,00
3,50
3,00
3,00
3,00
•Ratio Ebitda/Gastos Financieros: El resultado del cáclulo de este ratio deberá de ser igual o superior, en todo caso, a 5,00.
•A 31 de diciembre de 2021, el Grupo cumple con los ratios establecidos.
La Sociedad evaluó durante el ejercicio 2020 la novación de deuda en base a los criterios definidos en la NIIF 9, y con motivo de ese análisis, se reconoció la deuda en el balance consolidado como si se tratase de una modificación no sustancial, en lugar de una cancelación de pasivo y reconocimiento de un pasivo nuevo.
Las comisiones y gastos vinculados con la novación del contrato se han reconocido como menor valor de la deuda, cuyo valor asciende, al 31 de diciembre de 2021, a 35.316 miles de euros (74.053 miles de euros en el ejercicio 2020), reconocidos en el epígrafe “Préstamos con entidades de crédito”, de los que 8.560 miles de euros son clasificados en el pasivo corriente (8.752 miles de euros en el ejercicio 2020). El préstamo se valora a coste amortizado y las comisiones se imputarán a la cuenta de resultados consolidada al método del tipo de interés efectivo de la deuda refinanciada.
Adicionalmente, este epígrafe incluye préstamos con garantía del Instituto de Crédito Oficial, concedidos a la Sociedad entre el 17 de abril y el 22 de noviembre de 2021, por un importe total de 7.903 miles de euros (6.800 miles de euros al 31 de diciembre de 2020), con vencimiento en 2025 y periodicidad mensual. El tipo de interés de estos préstamos varía entre el 1% y el 4,3%.
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El Grupo ha analizado el posible componente de subvención incluido en la concesión de estos préstamos, si bien del análisis realizado se ha concluido que el valor razonable de la deuda no difiere significativamente del coste amortizado.
En el epígrafe “Préstamos con entidades de crédito” se incluyen otros pasivos financieros para los que se ha entregado como garantía terrenos y construcciones tal y como se describe en la Nota 7.
Los préstamos y otras deudas financieras vigentes al 31 de diciembre de 2021 son todos a tipo fijo, salvo el Tramo A, formalizado en la novación de deuda 2020.
Otros préstamos subordinados con vinculadas
El 20 de enero de 2020, la sociedad Orilla Assset Management, S.L. (anteriormente denominada Halekulani, S.L.), vinculada al accionista principal de la compañía, y actualmente Sociedad dominante última del Grupo tras absorber durante el ejercicio 2021 mediante fusión a la Sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L., concedió a la Sociedad Dominante del Grupo una linea de préstamo por importe de 20.000 miles de euros y vencimiento en marzo de 2021, de los que la Sociedad realizó una disposición por 10.000 millones de euros.
Este acuerdo fue modificado con fecha 17 de diciembre de 2020, estableciendo un nuevo vencimiento en diciembre de 2025, y que devenga un tipo de interés equivalente al Euribor a 3 meses más un margen del 4%, pagadero trimestralmente.
Dicho préstamo tiene la condición de deuda subordinada, a los efectos del contrato de novación de la deuda sindicada formalizado en 2020.
Otras deudas con entidades de crédito
La composición del epígrafe de “Otras deudas con entidades de crédito” es el siguiente:
Miles de euros
CORRIENTE/NO CORRIENTE
2.021
2.020
Deudas por efectos descontados (Nota 10)
43
181
Deudas con entidades de crédito - Confirming (Nota 4.2)
7.902
74
Deudas por pólizas de crédito
402
67
8.347
322
En el epígrafe de “Otras deudas con entidades de crédito” del pasivo del balance consolidado recoge principalmente líneas de crédito dispuestas por importe de 402 miles de euros (67 miles de euros en 2020) instrumentalizadas mediante pólizas de crédito al amparo de los contratos suscritos con varias entidades financieras.
El importe del límite disponible de las pólizas crédito contratadas a fecha de cierre del ejercicio asciende a la cantidad de 24.856 miles de euros (24.685 miles de euros en el ejercicio 2020).
El Grupo tiene formalizados a 31 de diciembre de 2021 contratos de líneas de Confirming con diversas entidades financieras para que estas faciliten, el pago anticipado a sus proveedores. El importe dispuesto de las líneas de confirming asciende a 10.931 miles de euros al 31 de diciembre de 2021, de los cuales, un importe de 7.902 miles de euros suponen una obligación de pago por
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Expresadas en miles de euros
97
parte de la entidad financiera, lo que da lugar a la baja de "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" y su registro en "Préstamos y otras deudas financieras” según lo establecido en la Nota 2.16. Las líneas de confirming contratadas por el Grupo no devengan coste financiero a favor de las entidades financieras otorgantes de las líneas.
El tipo de interés efectivo de referencia para el resto de las deudas con entidades de crédito varía entre el 3% y el 3,5% tipo fijo.
Otras deudas corrientes y no corrientes
La composición de “Otras deudas corrientes y no corrientes” es la siguiente:
Miles de euros
CORRIENTE/NO CORRIENTE
2.021
2.020
Proveedores de inmovilizado
11.816
7.267
Deudas por contratos con acuerdos de recompra
8.454
3.622
Pagos aplazados por adquisición de compañías (Nota 6)
2.664
1.419
Otras deudas
204
145
23.138
12.453
El epígrafe de “Deudas por contratos con acuerdo de recompra” recoge el importe correspondiente al pasivo surgido de ciertos contratos en los que se ha materializado una venta de un activo con un acuerdo de recompra y en los que se ha determinado que se trata de una operación de financiación. El importe correspondiente a las opciones u obligaciones de recompra se incluye también en este epígrafe.
La cancelación de los “Préstamos y otras deudas financieras” para los ejercicios 2021 y está previsto se realice según los siguientes calendarios:
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Expresadas en miles de euros
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EJERCICIO 2021
2.022
2.023
2.024
2.025
2026 y
adelante
Total
Préstamos con entidades
de crédito
11.087
11.840
10.946
10.994
772
45.639
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables
21.277
-
-
-
30.000
51.277
Deudas con pólizas de crédito
-
-
-
-
402
402
Deuda subordinada con
entidades vinculadas
-
-
-
10.000
-
10.000
Proveedores del inmovilizado
5.598
4.973
1.245
-
-
11.816
Otras deudas
200
4
-
-
-
204
Deudas por efectos descontados
43
-
-
-
-
43
Deudas con entidades de crédito
por operaciones de confirming
7.902
-
-
-
-
7.902
Pagos aplazados por adquisición
de compañías (Nota 6)
1.614
1.050
-
-
-
2.664
Deudas por contratos con
acuerdo de recompra
994
1.038
1.329
708
4.385
8.454
Total
48.715
18.905
13.520
21.702
35.559
138.401
EJERCICIO 2020
2.021
2.022
2.023
2.024
2025 y
adelante
Total
Préstamos con entidades
de crédito
11.839
12.014
41.720
11.290
8.610
85.473
Deudas con pólizas de crédito
-
-
67
-
-
67
Deuda subordinada con
entidades vinculadas
-
-
-
-
10.000
10.000
Proveedores del inmovilizado
3.636
2.386
1.245
7.267
Otras deudas
28
-
-
-
-
28
Deudas por efectos descontados
181
-
-
-
-
181
Deudas con entidades de crédito
por factoring
74
-
-
-
-
74
Pagos aplazados por adquisición
de compañías
855
564
-
-
-
1.419
Deudas por contratos con
acuerdo de recompra
694
609
719
988
612
3.622
Total
17.307
15.573
43.751
12.278
19.222
108.131
A continuación y conforme a lo dispuesto en la NIIF 7 se desglosa la carga financiera estimada por vencimientos correspondiente a los epígrafes “préstamos y oteas deudas financieras”.
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Expresadas en miles de euros
99
2.021 (miles de euros)
2.022
2.023
2.024
2.025
2026 y
adelante
Total carga financiera
3.794
2.996
2.385
1.946
465
2.020 (miles de euros)
2.021
2.022
2.023
2.024
2025 y
adelante
Total carga financiera
3.843
3.051
2.684
1.133
685
La reconciliación de los saldos de pasivo clasificados como actividades de financiación es como sigue:
Miles de euros
Deudas a largo plazo
Deudas a corto plazo
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2019
96.538
13.182
109.720
Financiación
16.800
12.543
29.343
Adiciones al perímetro de
consolidación
-
3.539
3.539
Reclasificaciones c/p y l/p
(22.514)
22.514
-
Amortización de pasivos por contratos
-
(32)
(32)
Flujos de efectivo
-
(34.739)
(34.739)
Saldo al 31 de diciembre de 2020
90.824
17.307
108.131
Financiación
44.014
29.107
73.121
Adiciones al perímetro de
consolidación
1.732
-
1.732
Reclasificaciones c/p y l/p
(46.884)
46.884
-
Flujos de efectivo
-
(44.583)
(44.583)
Saldo al 31 de diciembre de 2021
89.686
48.715
138.401
18 Pasivos por contratos con clientes
En este epígrafe se registran principalmente el efectivo recibido por anticipado procedente de contratos con clientes, que ascienden a 8.425 miles de euros en el ejercicio 2021 (1.370 miles de euros en 2020).
El importe correspondiente a las opciones y obligaciones de recompra incluidas en dichos contratos se registra en el epígrafe “Deudas por contratos con acuerdo de recompra” en el epígrafe de Préstamos y Otras deudas financieras (Nota 17).
Miles de euros
OTROS PASIVOS
2.021
2.020
Anticipos por contratos con acuerdos de recompra no corrientes
5.913
986
Anticipos por contratos con acuerdos de recompra corrientes
2.506
384
8.419
1.370
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NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
100
19 Inversiones en sociedades contabilizadas aplicando el método de la participación
Al 31 de diciembre de 2021 el Grupo posee una participación del 50% en un negocio conjunto, GAM Arabia Ltd, ascendiendo su valor neto contable a dicha fecha a 1.368 miles de euros (1.178 miles de euros en 2020), que es integrada aplicando el método de la participación.
En base a los acuerdos de accionistas firmados con cada uno de los socios en la sociedad, y en virtud de los cuales, las decisiones estratégicas operativas y financieras requieren del consentimiento unánime de las partes que comparten el control, éstas se consideran negocios conjuntos en la medida en que los socios tienen derecho a los activos netos.
20 Impuestos diferidos
El movimiento bruto de los activos y pasivos por impuestos diferidos ha sido el siguiente:
AÑO 2021
ACTIVOS (en miles de euros)
2.020
Altas
Adiciones
al
perímetro
Bajas
Traspasos
2.021
Ajustes imponibles a la base:
- Efecto impositivo pérdida esperada
195
2
-
(85)
-
112
- Limitación deducibilidad fiscal
amortización contable
783
-
-
(212)
-
571
- Otros ajustes imponibles a la base
3.498
826
-
(99)
-
4.225
4.476
828
-
(396)
-
4.908
PASIVOS
2.020
Altas
Adiciones
al
perímetro
Bajas
Traspasos
2.021
Ajustes deducibles a la base
896
144
1.064
(576)
-
1.528
896
144
1.064
(576)
-
1.528
En el ejercicio 2021, pasivos por impuestos diferidos por importe de 544 miles de euros, han sido clasificados dentro del epígrafe Activos por impuestos diferidos conforme a NIC 12.
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Expresadas en miles de euros
101
AÑO 2020
ACTIVOS
2.019
Altas
Adicione s
al
perímetro
Bajas
Traspaso s
2.020
Ajustes imponibles a la base:
- Efecto impositivo pérdida esperada
240
-
-
(45)
-
195
- Limitación deducibilidad fiscal
amortización contable
995
-
-
(212)
-
783
- Otros ajustes imponibles a la base
1.064
2.982
96
(644)
-
3.498
2.299
2.982
96
(901)
-
4.476
PASIVOS
2.019
Altas
Adicione s
al
perímetro
Bajas
Traspaso s
2.020
Ajustes deducibles a la base
896
66
698
(147)
-
896
896
66
698
(147)
-
896
A continuación se muestra el desglose de activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos al 31 de diciembre de 2021 por cada grupo fiscal o entidad significativa:
Activos
Pasivos
Grupo fiscal consolidado español
4.878
650
España
-
869
Portugal
2
0
Latam
27
7
Marruecos
1
2
4.908
1.528
Tal y como se indica en la Nota 4.1.b) el Grupo ha analizado el reconocimiento y la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2021 y 2020 teniendo en cuenta para ello el plan de negocio del Grupo, así como las herramientas de planificación fiscal disponibles.
Hasta el ejercicio 2020, la Sociedad no había reconocido activos por impuesto diferido por bases imponibles negativas, sobre la base de que existía una senda de pérdidas continuadas que impedían demostrar la recuperabilidad futura de las mismas.
En el ejercicio 2020 la Sociedad activó diferencias temporarias por gastos financieros no deducidos en años anteriores por importe de 890 miles de euros, así como deducciones por doble imposición por importe de 842 miles y créditos fiscales por bases imponibles negativas por importe de 1.250 miles de euros en base a la senda de recuperación de recuperación de los últimos ejercicios y de las estimaciones del Plan de negocio aprobado. En el ejercicio 2021 la Sociedad ha activado 404 miles de euros en concepto de créditos fiscales por bases imponibles negativas y otros conceptos. En los últimos ejercicios el Grupo ha podido aplicar crédito fiscal y estima que es altamente probable la misma tendencia en los próximos ejercicios. Teniendo en cuenta que en los últimos años se han generado bases imponibles positivas en el Grupo Fiscal Español, y que en base al Plan de Negocio del Grupo se generarán nuevas bases imponibles positivas, la Sociedad ha estimado el importe que será recuperable basándose en las mejores estimaciones disponibles a fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, y bajo una óptica conservadora. El plazo esperado de recuperación no supera 5 años, coincidiendo con el plazo del Plan de Negocio aprobado por el Consejo de Administración a la fecha de aprobación de los presentes estados financieros.
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Expresadas en miles de euros
102
Las bajas de los ejercicios 2021 y 2020 por importe de 212 miles de euros se corresponden principalmente por la recuperación de la limitación de la deducibilidad fiscal de la amortización.
Las altas de pasivos por impuestos diferidos están vinculadas principalmente a las combinaciones de negocios por importe de 1.064 miles de euros (Nota 6) y al impacto vinculado a la eliminación parcial de la exención por dividendos por importe de 17 miles de euros.
La clasificación de los activos y pasivos por impuesto diferidos entre vencimientos a corto y largo plazo para los ejercicios 2021 y 2020 se muestran a continuación:
ACTIVOS (2021)
2.022
2023 y
adelante
Total
Ajustes imponibles a la base:
- efecto impositivo pérdida esperada
-
112
112
-limitación deducibilidad fiscal
amortización contable
212
359
571
- otros ajustes imponibles a la base
468
3.213
3.681
680
3.684
4.364
PASIVOS (2021)
2.022
2023 y
adelante
Total
Ajustes deducibles a la base
-
984
984
-
984
984
ACTIVOS (2020)
2.021
2022 y
adelante
Total
Ajustes imponibles a la base:
- efecto impositivo pérdida esperada
-
195
195
-limitación deducibilidad fiscal
amortización contable
212
571
783
- otros ajustes imponibles a la base
1.117
2.381
3.498
1.329
3.147
4.476
PASIVOS (2020)
2.021
2022 y
adelante
Total
Ajustes deducibles a la base
-
896
896
-
896
896
El Grupo tiene créditos fiscales no activados correspondientes a deducciones con vencimiento posterior a los 5 años por importe de 9.679 miles de euros (10.145 miles de euros en el ejercicio 2020) de los cuales 972 miles de euros (841 miles de euros en el ejercicio 2020), no tienen límite temporal de aplicación fiscal de acuerdo a lo dispuesto en la Ley 27/2014 del Impuesto de Sociedades (Territorio Común español).
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
103
Por otro lado, el detalle de las bases imponibles pendientes de compensación del Grupo, independientemente de su activación en las presentes cuentas anuales consolidadas, así como el periodo límite para su aplicación al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:
2.021
2.020
Bases
imponibles
negativas
Periodo límite
de aplicación
Bases
imponibles
negativas
Periodo límite
de aplicación
Consolidado fiscal
60.899
Sin límite
58.361
Sin límite
Resto de sociedades españolas
no consolidadas fiscalmente
17.286
2.048
17.286
2.048
Sociedades extranjeras
3.704
2021-2023
6.051
2021-2023
81.889
81.698
Desde el ejercicio 2005 la Sociedad dominante está autorizada a presentar declaración fiscal consolidada por el impuesto sobre sociedades, estando formado a 31 de diciembre de 2021 el perímetro de consolidación fiscal por las siguientes sociedades del Grupo:
GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U., Grupo Internacional de Inversiones en Maquinaria, S.A.U., GAM Training Apoyo y Formación, S.L., GAM Distribución y Manutención de Maquinaria Ibérica, S.L.U, Inquieto Moving Attitude, S.L. y Gallega De Manutencion Galman, SL
Una de las sociedades subsidiarias tributa bajo el régimen general, de forma individual, en el territorio foral de Bizkaia. La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2018 y 2017 es la correspondiente a la Norma Foral 11/2013, de 5 de diciembre, del Impuesto Sobre Sociedades. En el ejercicio 2014, los créditos fiscales por bases imponibles negativas y deducciones pendientes de aplicación dejan de poder aplicarse sin límite temporal a un plazo de 15 años desde su generación (y en caso de estar vigentes en 2014, a un plazo de 15 años desde entonces), pudiendo aplicarse a partir del ejercicio 2018 con un límite del 50% sobre la base imponible positiva de cada ejercicio (y con un plazo de aplicación de 30 años).
Los ejercicios abiertos a inspección en relación con los impuestos que les son de aplicación varían para las distintas sociedades del Grupo consolidado, si bien generalmente abarcan los cuatro o cinco últimos ejercicios.
Los Administradores de la Sociedad estiman que no se derivarían pasivos adicionales significativos como consecuencia de la inspección de los ejercicios abiertos.
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
104
21 Provisiones
El movimiento habido durante los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:
Miles de euros
Provisiones
a corto plazo
Provisiones
a largo plazo
Saldo al 31 de diciembre de 2019
-
60
Dotaciones
-
-
Traspasos
-
99
Incorporaciones al perímetro de consolidación
159
584
Baja
-
-
Saldo al 31 de diciembre de 2020
159
743
Dotaciones
-
-
Traspasos
456
(456)
Incorporaciones al perímetro de consolidación
390
354
Baja
(345)
-
Saldo al 31 de diciembre de 2020
660
641
El Grupo a 31 de diciembre 2021 de tiene provisionado un importe de 60 miles de euros (mismo importe en 2020) para cubrir posibles contingencias relacionadas con terceras partes.
Los administradores no esperan que surjan otros pasivos contingentes adicionales a los registrados.
22 Ingresos Ordinarios
El detalle de los Ingresos ordinarios al 31 de diciembre de 2021 y 2020 por los principales mercados geográficos es el siguiente:
Miles de Euros
31.12.21
España
Internacional
España
Internacional
Alquiler de maquinaria
74.227
24.721
57.947
19.494
Ingresos por transportes y otros
servicios complementarios
22.797
4.676
19.789
4.019
Ingresos por portes
8.970
2.754
7.467
2.455
Ingresos por reparaciones y recambios
5.916
1.442
5.101
1.044
Ingresos por formación
2.115
59
1.346
41
Ingresos por otros conceptos
5.796
421
5.875
479
Venta de maquinaria y otros
30.962
10.736
24.862
7.467
Otros ingresos
115
28
53
4
Ingresos ordinarios
128.101
40.161
102.651
30.984
El detalle de los ingresos ordinarios a 31 de diciembre de 2021 y 2020 por segmentos y clasificación según el momento del reconocimiento de ingreso es el siguiente:
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
105
Miles de Euros
31.12.21
España
Portugal
Latam
Resto
Ingresos registrados a lo largo del tiempo
97.024
10.380
17.328
1.691
Ingresos registrados en un momento concreto
31.077
2.809
7.138
815
Ingresos ordinarios
128.101
13.189
24.466
2.506
Miles de Euros
31.12.20
España
Portugal
Latam
Resto
Ingresos registrados a lo largo del tiempo
77.789
7.980
14.265
1.272
Ingresos registrados en un momento concreto
24.862
1.760
4.947
760
Ingresos ordinarios
102.651
9.740
19.212
2.032
Desde 2018 la Sociedad está intensificando su actividad de compra-venta y distribución. En el ejercicio 2018, formalizó un acuerdo con la marca Hyster para ser su distribuidor exclusivo en España, y adicionalmente la Sociedad tiene acuerdos de distribución con otras marcas relevantes en el sector. En todos estos contratos de distribución el Grupo actúa como principal.
23 Aprovisionamientos
El detalle de los “Aprovisionamientos” al cierre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Nacional
Internacional
Nacional
Internacional
Combustibles
4.050
531
2.697
419
Repuestos
7.659
2.177
6.940
1.616
Otros consumos
26.627
7.663
19.216
4.196
Maquinaria de compra-venta
4.547
1.859
3.888
600
Maquinaria de distribución
19.357
4.905
9.271
1.701
VNC de Maquinaria usada
2.723
899
6.057
1.895
Realquileres de maquinaria
9.551
1.869
5.691
1.474
47.887
12.240
34.544
7.705
El epígrafe de “Realquileres de maquinaria” incluye los gastos derivados de alquilar maquinaria a terceros alquiladores externos al Grupo para cubrir necesidades de demanda puntuales.
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
106
24 Otros gastos de explotación
El detalle de los “Otros gastos de explotación” al cierre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Arrendamientos y cánones (Nota 16)
723
626
Gastos de transportes
11.227
9.451
Reparaciones y conservación
4.297
2.890
Servicios de profesionales independientes
3.605
3.724
Primas de seguros
2.923
2.674
Otros gastos
7.671
6.269
Tributos
544
438
30.990
26.072
El epígrafe “Otros gastos” incluye principalmente gastos de naturaleza tales como, publicidad, servicios bancarios, suministros y otros gastos operativos de muy diversa naturaleza.
En el epígrafe “Otros gastos” se incluyen adicionalmente las correcciones valorativas por deterioro de saldos comerciales y las recuperaciones de saldos provisionados por importe de 390 miles de euros (295 miles de euros en el ejercicio 2020), ver Nota 10.
25 Gasto de personal
El detalle por gasto por prestaciones a los empleados al cierre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Sueldos y Salarios y otros gastos de personal
32.275
27.589
Cargas sociales
10.796
9.124
43.071
36.713
El epígrafe “Sueldos y salarios” incluye indemnizaciones por despido por importe de 465 miles de euros (554 miles de euros en el ejercicio 2020). Asimismo incluye un importe de 42 miles de euros en relación con el gasto devengado en el ejercicio 2021 por el Plan de opciones sobre acciones (339 miles de euros en el ejercicio 2020) (Nota 14).
El número medio de empleados por categoría se muestra a continuación:
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
107
2.021
2.020
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Consejo de administración
4
2
4
2
Dirección
7
3
7
2
Administración
55
74
45
70
Tráfico / transporte
112
13
98
12
Taller
577
21
561
18
Comerciales
193
89
182
92
948
202
897
196
La plantilla media del ejercicio 2021 estaba compuesta en un 82% por hombres y un 18% por mujeres (82% y 18% respectivamente en el ejercicio 2020)..
El Grupo GAM tiene empleadas 4 personas en el curso del ejercicio 2021 (4 personas en el curso del ejercicio 2020) con discapacidad superior al 33%, afectando a las siguientes categorías:
2.021
2.020
Técnicos científicos e intelectuales
3
3
Empleados contables y administrativos
-
-
Comerciales y vendedores
1
1
Resto de personal cualificado
-
-
4
4
El número de empleados por categoría al cierre del ejercicio y se muestra a continuación:
2.021
2.020
Consejo de administración
6
6
Dirección
9
9
Administración
134
112
Tráfico / transporte
133
113
Taller
634
565
Comerciales
282
266
1.198
1.071
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
108
26 Gastos e ingresos financieros
El detalle de los Gastos e Ingresos financieros al cierre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Miles de euros
2.021
2.020
Gastos financieros:
- Emisión de obligaciones y deuda (Nota 14)
(913)
-
- Contratos de arrendamiento (Nota 16)
(2.178)
(1.766)
- Deudas, descuento comercial y préstamos
(4.055)
(4.240)
- Diferencias de cambio
-
(363)
- Otros gastos financieros
(617)
(744)
(7.763)
(7.113)
Ingresos financieros:
- Ingresos por intereses y otros ingresos financieros
244
124
- Diferencias de cambio
17
-
261
124
Ingreso/ (Gasto) financiero neto
(7.502)
(6.989)
Los ingresos financieros no han generado caja en los ejercicios 2021 y 2020
27 Impuesto sobre las ganancias
Miles de euros
2.021
2.020
Impuesto corriente
(1.291)
(1.845)
Impuesto diferido (Nota 20)
469
2.162
Impuesto sobre las ganancias
(822)
317
El impuesto sobre el beneficio del Grupo antes de impuestos difiere del importe teórico que se habría obtenido empleando el tipo impositivo medio ponderado aplicable a los beneficios de las sociedades consolidadas como sigue:
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
109
Miles de euros
2.021
2.020
Resultado antes de impuesto
3.519
845
Impuesto calculado a los tipos nacionales
(963)
(37)
Efectos impositivos de:
- Gastos no deducibles
(82)
(1.669)
- Ajustes de ejercicios anteriores
178
-
- Otros ajustes
(1.228)
(66)
- Utilización de pérdidas fiscales no reconocidas anteriormente
1.112
483
- Reconocimiento de activos por impuesto diferido
404
2.982
- Pérdidas fiscales para las que no se ha reconocido activo
por impuestos diferidos
(31)
(1.036)
- Reversión de activos y pasivos diferidos
(212)
(754)
- Otros ajustes a la cuota
414
Gasto por impuesto
(822)
317
Los ajustes al resultado contable por gastos no deducibles y otros ajustes incluyen principalmente las diferencias permanentes referentes a gastos contables no deducibles según la normativa fiscal de cada país.
Adicionalmente, tiene un impacto significativo en 2021 los siguientes ajustes al resultado contable:
i)La activación de crédito fiscal por BINS, deducciones e intereses no deducidos en ejercicios anteriores, por 404 miles de euros. Se corresponden solo con crédito fiscal del Grupo fiscal español dentro del Grupo consolidado.
ii)La utilización de pérdidas fiscales no reconocidas anteriormente, por 1.112 miles de euros, se corresponden principalmente con la aplicación de pérdidas fiscales de algunas de las filiales internacionales.
iii)Las pérdidas fiscales para las que no se han reconocido activo por impuesto diferido, por importe de 31 miles de euros, que se corresponde con las pérdidas fiscales generadas en el año por determinadas filiales/jurisdicciones y que el Grupo no procede a activar contablemente.
iv)La desactivación y reversión de créditos, por 212 miles de euros, correspondiente a la baja de activos y pasivos por impuesto diferido (ver nota 20).
v)La partida de otros ajustes recoge principalmente el efecto fiscal de determinados ajustes de consolidación.
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
110
28 Ganancias/(Pérdidas) por acción
a)Básicas
Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio/ (pérdida) del ejercicio atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas las acciones propias.
El detalle del cálculo de las ganancias / (pérdidas) básicas por acción es como sigue:
Miles de euros
2.021
2.020
Beneficio / (pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de
Instrumentos de patrimonio neto de la dominante
2.631
1.142
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación
94.608
66.182
Ganancias / (pérdidas) básicas por acción
0,03
0,02
El detalle de acciones en cotización, según la fecha de inicio de cotización, es como sigue:
Miles de acciones
Acciones en cotización a 1 de enero de 2020
63.072
(+) Incorporación a la cotización a 25 de noviembre de 2020
31.536
Acciones en cotización a 1 de enero de 2021
94.608
Acciones en cotización a 31 de diciembre de 2021
94.608
b)Diluidas
Las ganancias diluidas por acción se calculan ajustando el beneficio / (pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante y el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación por todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales. Al 31 de diciembre de 2019, se habían cancelado todos los instrumentos convertibles.
El detalle del cálculo las ganancias / (pérdidas) diluidas por acción es como sigue:
Miles de euros
2.021
2.020
Beneficio / (Pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de
instrumentos de patrimonio neto de la dominante (diluido)
2.631
1.142
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación (diluido)
94.608
67.389
Ganancias / (Pérdidas) diluidas por acción
0,03
0,02
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
111
La reconciliación del beneficio / (pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante con el beneficio / (pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de patrimonio de la dominante (diluido) es como sigue:
Miles de euros
2.021
2.020
Beneficio / (Pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de
instrumentos de patrimonio neto de la dominante
2.631
1.142
Beneficio / (Pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de
instrumentos de patrimonio neto de la dominante (diluido)
2.631
1.142
El promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación diluidas se ha determinado como sigue: (NIC 33. 70(b)).
Miles de acciones
2.021
2.020
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación
94.608
66.182
Pagos basados en acciones NIIF 2
-
1.207
Promedio ponderado de acciones ordinarias en
circulación diluidas
94.608
67.389
29 Contingencias
El Grupo es titular de garantías relacionadas con el curso normal del negocio de las que se prevé que no surgirá ningún pasivo significativo.
En el curso normal de estas actividades, el Grupo tiene avales y similares con terceros, entre los que se encuentran organismos públicos y acreedores diversos, para garantizar la prestación de servicios de las sociedades del grupo, así como la adquisición de maquinaria. El valor total a 31 de diciembre de 2021 es de 7.095 miles euros (4.606 miles de euros al 31 de diciembre de 2020).
30 Relaciones con empresas vinculadas
Durante el ejercicio 2021, se ha producido la fusión por absorción de la Sociedad Gestora de Activos y Maquinaria Industrial, S.L. por parte de Orilla Asset Management, S.L., adquiriendo esta última la condición de Sociedad Dominante de General de Alquiler de Maquinaria, S.A., al ostentar una participación superior al 50% en la compañía (Nota 14).
Los saldos y transacciones que Grupo General Alquiler de Maquinaria, S.A. mantuvo con accionistas significativos y otras partes vinculadas distintas a los accionistas al cierre del ejercicio 2021 y 2020 presentan el siguiente desglose:
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
112
Miles de euros
2.021
Transacciones
Saldos
Gastos Financieros
Ventas y prestación de servicios
Gastos por arrendamientos y otros
Deudores comerciales y otros
Deudas a largo plazo
Deudas a corto plazo
Accionistas mayoritarios
Banco Santander
(955)
-
-
-
(17.570)
(7.989)
Orilla Asset Management, S.L. (*)
(539)
-
-
-
(12.111)
(704)
Otras partes vinculadas
Sociedades del Grupo Gestamp Automoción, S.A.
-
601
-
66
-
(104)
Sociedades del Grupo Gonvarri, S.A.
-
52
-
11
-
(24)
Certificación y Formación en Manutención, S.L.
-
-
(171)
-
-
(18)
Servicios Logísticos GALMAN, S.L.
-
-
(80)
-
-
(4)
Asti Mobile Robotics, S.L.
-
11
3
-
-
Uno de Febrero, S.L.
-
6
(12)
-
-
-
Tartiere Auto, S.L.
-
8
(108)
-
-
-
(1.494)
678
(371)
80
(29.681)
(8.843)
(*) Anteriormente denominada Halekulani, S.L.
Miles de euros
2.020
Transacciones
Saldos
Gastos Financieros
Ventas y prestación de servicios
Gastos por arrendamientos y otros
Deudores comerciales y otros
Deudas a largo plazo
Deudas a corto plazo
Accionistas mayoritarios
Banco Santander
(1.222)
-
-
-
(29.603)
-
Gestora de Activos y Maquinaria Industrial (*)
(233)
-
-
-
(5.843)
-
Otras partes vinculadas
Orilla Asset Management, S.L. (*)
(282)
-
-
-
(10.000)
-
(282)
-
-
-
(10.000)
-
(*) Sociedad absorbida por Orilla Asset Management en el ejercicio 2021
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 además de las operaciones anteriormente comentadas existen contratos de arrendamiento con entidades vinculadas a otros accionistas. El importe de las cuotas pagadas durante el ejercicio 2021 asciende a 9 miles de euros (36 miles de euros en el ejercicio 2020) estando en su totalidad relacionadas con parte de las instalaciones donde el Grupo realiza sus actividades.
Adicionalmente, en el ejercicio 2020 se formalizó una póliza de crédito con la Sociedad Dominante, Orilla Asset Management, S.L. (anteriormente denominada Halekulani, S.L.) (Nota 17)
GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES
NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Expresadas en miles de euros
113
No se le han prestado al Grupo servicios por partes vinculadas en concepto de asesoramiento profesional en el ejercicio 2021 ni en el 2020, ni existen operaciones realizadas durante los ejercicios 2021 y 2020 con partes vinculadas adicionales a las ya informadas.
Todas las transacciones realizadas con partes vinculadas se han realizados en condiciones de mercado.
31 Remuneración a los miembros del Consejo de Administración y Alta Dirección
El cargo de Consejero es retribuido de conformidad con el artículo 9 de los Estatutos Sociales de GAM. La cantidad podrá consistir en una cantidad fija acordada por la Junta General, no siendo preciso que sea igual para todos los miembros del Consejo de Administración.
Las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración de GAM, S.A. durante el ejercicio 2021 han ascendido a 1.325 miles de euros (1.063 miles de euros en 2020). Se compone de los siguientes conceptos e importes:
Miles de Euros
2.021
2.020
Sueldos
1.293
806
Stock Options
32
257
1.325
1.063
La remuneración devengada por la Alta Dirección de la Sociedad dominante, considerando como tales a los principales directivos de la Sociedad, ha ascendido por todos los conceptos tanto fijos como variables a 1.116 miles de euros (900 miles de euros en el ejercicio, siendo la totalidad de estas retribuciones a corto plazo.
La Sociedad dominante ha establecido dos planes de retribuciones basado en opciones sobre acciones para directivos y ejecutivos del Grupo (Nota 14.d). La Sociedad ha devengado en favor de la Alta Dirección un importe de 10 miles de euros y un importe de 32 miles de euros en favor del Presidente del Consejo de Administración (81 miles de euros y 257 miles de euros en el ejercicio 2020 respectivamente) en el ejercicio 2021 por este concepto en base a la NIIF 2.
No existen anticipos ni créditos concedidos al conjunto de miembros del Consejo de Administración, así como tampoco obligaciones asumidas con ellos a título de garantías.
Los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección no devengan cantidad alguna como compromiso por pensiones presente ni futuro.
Las primas pagadas en el ejercicio en concepto de seguro de responsabilidad civil de los miembros del órgano de administración han ascendido a 82 miles de euros (82 miles de euros en el ejercicio 2020).
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Expresadas en miles de euros
114
32 Compromisos
(a)Compromisos de compra de activos fijos
Al 31 de diciembre de 2021 el Grupo tenía inversión comprometida en maquinaria pero no reconocida en las cuentas anuales consolidadas por importe de 40.056 miles de euros (7.907 miles de euros al 31 de diciembre de 2020).
33 Hechos posteriores
Con fecha 28 de enero de 2022, la Sociedad dominante ha registrado un programa de pagarés bajo la denominación “Programa de Pagarés GAM 2022” que ha sido objeto de incorporación en el “Mercado Alternativo de Renta Fija” (“MARF”), con un saldo vivo máximo de 50 millones de euros, realizándose emisiones durante el ejercicio 2022 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales por un importe total de 2 millones de euros.
A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, se ha procedido a la renovación de los 20 millones de pagarés emitidos al amparo del “Programa de Pagarés GAM 2021” incorporado por el Grupo al MARF durante el ejercicio 2021.
Adicionalmente, con fecha 27 de enero de 2022 el Grupo GAM ha adquirido la titularidad de participaciones sociales representativas del cincuenta y un por ciento (51%) del capital social de la entidad Grupo Dinamo Hispaman S.L. (“GDH”) por un valor total de 8 millones de euros, de los cuales 6 millones son deudas de la compañía adquirida, y 2 millones toma de participación del 51%.
El negocio de GDH, consiste principalmente en el alquiler y venta de carretillas elevadoras. Como consecuencia de esta operación el Grupo se ha convertido en el principal distribuidor en exclusiva de la marca de carretillas elevadoras “Yale®” con más del 70% de cobertura en Iberia.
34 Otra información
(a)Información sobre medioambiente
Las Sociedades del Grupo no han realizado durante los ejercicios 2021 y 2020 inversiones significativas, ni han incurrido en gastos significativos en sistemas, equipos e instalaciones para la protección y mejora del medio ambiente, fundamentalmente derivado del tipo de actividad que realiza.
Con los procedimientos actualmente implantados, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que los riesgos medioambientales se encuentran adecuadamente controlados, no existiendo contingencias en esta materia que necesiten ser cubiertas mediante la constitución de provisiones.
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Expresadas en miles de euros
115
El Grupo no ha recibido subvenciones de naturaleza medioambiental en los ejercicios 2021 y 2020.
(b)Remuneración a los Auditores
La empresa auditora de las cuentas anuales del Grupo, KPMG Auditores, S.L. ha devengado durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2021 y 2020 honorarios por servicios profesionales, según el siguiente detalle:
Miles de euros
2.021
2.020
Por servicios de auditoría
198
188
Servicios de verificación relacionados con la auditoria
30
30
Por otros servicios de verificación contable
7
7
235
225
Servicios de auditoría se corresponde la auditoría de las cuentas anuales consolidadas, prestados por KPMG Auditores, S.L. a General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y sus sociedades controladas durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021 y 2020 Servicios de verificación relacionados con la auditoria se corresponde con revisiones limitadas de los estados financieros intermedios consolidados de General de Alquiler de Maquinaria, S.A. y sus sociedades controladas a 30 de junio. Adicionalmente, el importe por otros servicios de verificación contable al 31 de diciembre de 2021 y 2020 recoge principalmente la revisión de los informes sobre ratios de la deuda.
Los importes incluidos en el cuadro anterior, incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados durante los ejercicios y con independencia del momento de su facturación.
Por otro lado, otras entidades afiliadas a KPMG International han facturado al Grupo durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021 y 2020 honorarios por servicios profesionales, según el siguiente detalle:
Miles de euros
2.021
2.020
Otros servicios de verificación contable
22
22
Otros servicios
-
33
Por servicios de auditoría
44
45
66
100
Otros servicios de verificación contable recoge la verificación del Estado de Información no financiera, servicios de auditoria recoge el importe devengado por la auditoria de sociedades filiales y Otros servicios recoge servicios de due diligence financiera, fiscal y laboral.
No se han prestado servicios de auditoría por otras firmas de auditoría en los ejercicios 2021 y 2020.
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Expresadas en miles de euros
116
(c) Situaciones de conflicto de interés de los administradores
En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad dominante, durante el ejercicio los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. En este sentido, de con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, los consejeros han comunicado que no existe ninguna situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés del Grupo
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Expresadas en miles de euros
117
ANEXO I
Denominación Social
Domicilio
Participación% Sobre Nominal
Sociedad Titular de la Participación
Supuesto por el que consolida
Actividad
Auditor
GAM PORTUGAL – Aluguer de Máquinas e Equipamentos, Lda
Lisboa (Portugal)
100,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
KPMG
Aldaiturriaga, S.A.U.
Baracaldo (Vizcaya)
100,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
KPMG
GAM España Servicios de Maquinaria, S.L.U.
Oviedo (Asturias)
100,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
KPMG
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U
San Fernando de Henares (Madrid)
100,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de Integración Global
Holding de filiales internacionales
KPMG
GAM Alquiler Romanía, S.R.L
Bucarest (Rumanía)
100,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Operativamente inactiva
(1)
GAM Training Apoyo y Formación, S.L.U.
Oviedo (Asturias)
100,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de Integración Global
Formación
(1)
General Alquiler de Maquinaria prestación de servicios, S.A. de C.V.
México DF (México)
100,00%
GAM España Servicios de Maquinaria,S.L.U,
Método de Integración Global
Operativamente inactiva
(1)
GAM Alquiler México, S.A. de C.V.
México DF (México)
100,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
KPMG
Movilidad sostenible MOV-E, S.L.
Oviedo (Asturias)
50,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de la participación
Operativamente inactiva
(1)
GAM Alquiler Perú SAC
Lima (Perú)
100,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
GAM Panamá, SA
Panamá (Panamá)
100,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
General Alquiler de Maquinaria Chile, S.A.
Santiago de Chile (Chile)
100,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
GAM Location Maroc, SARL AU
Tánger (Marruecos)
100,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
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Expresadas en miles de euros
118
GAM Colombia, S.A.S.
Bogotá (Colombia)
100,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
KPMG
GAM Arabia Ltd
Arabia Saudita
50,00%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de la participación
Alquiler de Maquinaria
PWC
GAM Dominicana, S.A.S.
República Dominicana
56,25%
Grupo Internacional de Inversiones Alquiler de Maquinaria, S.A.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
Gallega de Manutención GALMAN, S.L.
A Coruña (España)
75,13%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
Inquieto Moving Attitude, S.L.
San Fernando de Henares (Madrid)
100,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A.
Método de Integración Global
Venta de vehículos
(1)
GAM Distribución y Manutención de Maquinaria Ibérica, S.L.U.
San Fernando de Henares (Madrid)
100,00%
General de Alquiler de Maquinaria, S.A
Método de Integración Global
Distribución de maquinaria y repuestos
KPMG
Inquieto Mobilidade Curiosa Unipessoal Lda
Montijo (Portugal)
100,00%
Inquieto Moving Attitude, S.L.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
Recambios, Carretillas y Maquinaria, S.L.
San Fernando de Henares (Madrid)
100,00%
GAM Distribución y Manutención de Maquinaria Ibérica, S.L.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
KPMG
Alquitoro 3000, S.L.
San Fernando de Henares (Madrid)
100,00%
GAM Distribución y Manutención de Maquinaria Ibérica, S.L.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
Sociedad de Intermediación de Maquinaria, S.L.
San Fernando de Henares (Madrid)
100,00%
GAM Distribución y Manutención de Maquinaria Ibérica, S.L.U.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
PRAMAC CARIBE, S.R.L.
República Dominicana
56,25%
GAM Dominicana, S.A.S.
Método de Integración Global
Alquiler de Maquinaria
(1)
119
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO
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INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Índice del Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2021
120
Evolución de la actividad del grupo en el ejercicio 2021
Principales riesgos de negocio
Medioambiente
Investigación y Desarrollo
Operaciones con acciones propias
Recursos Humanos
Informe Anual de Gobierno Corporativo
Infome Anual de Retribuciones a los Consejeros
Anexos
Medidas Alternativas de Rendimiento
Estado de Información no Financiera
Informe Anual de Gobierno Corporativo
Infome Anual de Retribuciones a los Consejeros
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Índice del Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2021
121
Evolución de la actividad del grupo en el ejercicio 2021
El año 2021 ha seguido marcado por las consecuencias derivadas del COVID19, así a las restricciones a la actividad, más acusadas en la primera parte del año, se han unido los problemas en las cadenas de suministro, que han afectado a la actividad de GAM en forma de retrasos en los plazos de entrega previstos en la incorporación de nueva maquinaria..
A pesar de ello, la compañía ha seguido creciendo. La estrategia de diversificación, tanto de mercados como de líneas de negocio, seguida en los últimos años, ha permitido cerrar el año con unas magnitudes muy positivas, las cuales se encuentran ya por encima de los niveles anteriores a la pandemia, así:
✓Los ingresos ordinarios del Grupo alcanzaron a 31 de diciembre de 2021 l os 168,3 millones de euros (133,6 millones de euros en el ejercicio 2020). La variación no solo representa un incremento del 21% respecto al ejercicio anterior, si no que significa una mejora de las cifras pre-pandemia, al suponer un 18% de incremento respecto al ejercicio 2019 (142.677 miles de euros)
✓El EBITDA recurrente (definido éste como la agregación de las partidas de “Beneficio de explotación”, “Dotación a la amortización”, y “gastos no recurrentes” del Grupo ha ascendido a 44,2 millones de euros en el ejercicio 2021, creciendo un +16% sobre el 2021 (38,3 millones en el ejercicio 2020), con un margen del 26% sobre ventas, superando en un +3% la cifra de 2019, donde el EBITDA recurrente ascendía a 43,4 millones de euros.
✓El beneficio del ejercicio asciende a 2,7 millones de euros, lo cual supone un incremento del 59% respecto al ejercicio 2020, que cerró con un beneficio de 1,1 miles de euros. Se consolida una senda de beneficios en los últimos 3 ejercicios.
La compañía ha consolidado su estrategia de crecimiento, duplicando respecto a 2019 los negocios de Largo Plazo, y Negocios sin Capex (aquellos que no requieren de capital y estructura adicional), de forma que a cierre de 2021 el negocio de Largo Plazo representa ya un 19% del total, mientras que los negocios sin Capex suponen un 38%.
A esta estrategia han contribuido las adquisiciones de compañía realizadas en 2021, tanto Recamasa, como el negocio de mantenimiento de cargas adquirido en Portugal, refuerzan las áreas de negocio de Largo Plazo, Distribucion y Mantenimiento. Esta estrategia continuará en 2021, y de hecho en enero se ha adquirido el 51% de la compañía Dynamo Hispaman (GDH), principal distribuidor de YALE en España. De esta forma GAM se convierte en distribuidor de las marcas Hyster Yale (“Dual Brand”), en Iberia.
Durante el ejercicio 2021, GAM ha implementado una estrategia de diversificación de fuentes de financiacion, para mejorar su estructura de deuda, así:
✓En el mes de enero 2021 se ha registrado un programa de pagarés en el Mercado Alternativo de Renta Fija, MARF por importe máximo de 50 millones. Durante el año se han realizado varias emisiones de pagarés, manteniendo al compañía un saldo vivo, a cierre del año, de 20 millones de euros.
✓Con fecha 6 de julio de 2021, el Grupo ha registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija (“MARF”) la primera emisión de bonos realizada al amparo del “Programa de Renta Fija GAM 2021”, por importe máximo de 80 millones de euros, con el objeto de incrementar y diversificar las fuentes de financiación de la compañía. Con fecha 5 de julio de 2021 se realizó la primera emisión, por importe de 30 millones de euros destinándose los fondos a la cancelación parcial de la financiación sindicada
El endeudamiento neto de la compañía asciende a cierre de ejercicio a 148,5 millones (excluyendo la deuda por NIIF16), siendo el múltiplo Deuda / Ebitda de 3,3 veces (3,7 si consideramos la deuda NIIF16), que la compañía considera adecuado para el sector de actividad en el que opera.
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Índice del Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2021
122
El patrimonio neto del Grupo asciende a 84,5 millones de euros (81,9 milones de euros al cierre de diciembre de 2020). La Sociedad dominante, tiene un patrimonio neto al 31 de diciembre de 2021 de 116 millones de euros (112 al 31 de diciembre de 2020).
Con todo ello la compañía tiene una posición sólida para seguir con su estrategia de diversificación hacia negocios y servicios complementarios al tradicional de alquiler de maquinaria, así como, para aprovechar oportunidades de crecimiento.
GAM está comprometida con hacer su negocio más sostenible, implementando y desarrollando un plan basado en 4 bloques:
1. Economía circular: La compañía está ejecutando un proyecto consistente en un planta de “refabricación de maquinaria”. Se trata de aprovechar maquinaria antigua, tanto para el reaprovechamiento de piezas y partes, como para la extensión de la vida útil, de forma que se consiga un uso más racional de los recursos.
2. Electrificación del parque: Sustitución progresiva en el parque de alquiler de la compañía, de equipos de combustión por equipos eléctricos. Aproximadamente el 80% de las unidades adquiridas en 2021 son eléctricas, y actualmente ya el 75% de las unidades disponibles en nuestro parque de alquiler son eléctricas, (68% el año anterior), y el objetivo es seguir con esa tendencia en los próximos años.
3. Movilidad sostenible: A través de nuestra participada al 100% INQUIETO, GAM ofrece vehículos alternativos, 100% eléctricos y sostenibles, para el reparto en la llamada última milla logística, de forma que nuestros clientes (empresas de reparto, paqueteria,…), puedan realizar su actividad de forma ecológica y sostenible.
4. Innovación Social: Con base en nuestro negocio de formación, hemos desarrollado una escuela de oficios (KIRLEO), para mejorar la capacitación profesional de nuestros alumnos y sus habilidades (“upskilling y reskilling),
Principales riesgos de negocio
Incertidumbre originada por la crisis que resulta del COVID-19
La pandemia generada por el COVID-19 y las medidas extraordinarias adoptadas por las autoridades para frenar su propagación han tenido un impacto negativo muy severo en la economía española y del resto de países en los que opera el Grupo.
A pesar del entorno difícil en el que se ha movido la economía Española durante el ejercicio 2021 como reflejo de los continuos brotes de COVID-19, las persistentes dificultades en las cadenas de suministro, la situación económica en España está experimentando signos de mejora,, siendo el PIB para el tercer trimestre del año 2021 del +5,2% (tasa anual) , un incremento del 14,3% respecto al ejercicio 2020 que cerró con una tasa anual del -9,1%.
Las condiciones económicas adversas debidas a la incertidumbre del impacto del COVID-19 pueden tener un impacto negativo en la demanda de servicios y en la capacidad de las contrapartes del Grupo GAM para hacer frente a sus compromisos de pago. Las posibles restricciones a la movilidad establecidas por los distintos gobiernos podrían afectar al Grupo, en la medida en que los servicios de alquiler de maquinaria dependen directamente de que sus clientes puedan desarrollar sus actividades con normalidad. Ulteriores confinamientos y el contagio de la población debido al COVID-19 podrían ser factores limitantes, debido a la necesidad del Grupo de disponer de personal y contratistas para llevar a cabo su actividad.
Asimismo, el impacto del COVID-19 y de las medidas establecidas para mitigar su propagación podrían limitar el acceso del Grupo a los mercados financieros y modificar las condiciones en las que obtiene esta financiación, afectando, consecuentemente a su negocio, sus resultados, su situación financiera y sus flujos de caja.
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123
Durante el ejercicio 2021 el Grupo ha fortalecido la resiliencia a la crisis ya mostrada en el ejercicio 2020 (cuando su cifra de ventas se redujo solo en un 6,3% respecto al ejercicio 2019), alcanzando un incremento del 21% respecto al ejercicio anterior, y del 18% respecto al ejercicio 2019. En cuanto a loss niveles de ocupación de la maquinaria, se encuentran a fecha actual en niveles anteriores al inicio de la pandemia.
Riesgo asociado con la coyuntura económica actual.
La sostenibilidad de la actividad económica mundial y de la Zona Euro depende de una serie de factores que no están bajo el control del Grupo, tales como el clima macroeconómico y político imperante, los niveles de deuda soberana y déficit fiscal, la liquidez y disponibilidad de crédito, la estabilidad de las monedas, las alteraciones en los tipos de interés, el crecimiento del empleo, la confianza de los consumidores, la percepción de las condiciones económicas por parte de los consumidores y la inversión en el sector privado, entre otros. La evolución de las actividades desarrolladas por el Grupo está estrechamente relacionada, con carácter general, con el ciclo económico de los países y regiones en los que el Grupo está presente. Normalmente, un ciclo económico alcista se refleja en una evolución positiva de los negocios del Grupo.
En línea con lo expuesto anteriormente, la pandemia de COVID-19 ha generado, un alto grado de incertidumbre en relación con las perspectivas de la economía mundial. En este sentido, el Banco Mundial prevé una desaceleración del crecimiento al 4,1%1 global en 2022, un descenso del 1,4% respecto al crecimiento proyectado en 2020 para 2021. El Banco Mundial prevé que esta contracción en 2021 se eleve hasta un 2,5% en el mismo periodo para las economías más avanzadas, si bien se prevée que Europa y Asia central sean las regions cuya evolución se acerque más a su trayectoria previa a la pandemia. En las economías emergentes, el ritmo de crecimiento no se prevée que vaya a ser suficiente para recuperar los retrocesos en la producción durante la pandemia al ser más sensibles a los continuos brotse de COVID-19, la lentitud de los avances de la vacunación, estrés financiero, precios de los productos básicos más bajos de lo esperado, tensiones geopolíticas y malestar social, inseguridad alimentaria, y daños causados por fenómenos meteorológicos extremos
A la fecha de este informe de gestión, existe incertidumbre sobre cómo evolucionará la pandemia y los efectos negativos que tendrá en la economía lo que podría afectar a la actividad del Grupo.
En concreto, variables muy sensibles a los cambios de ciclo como el nivel de empleo, los salarios, el clima empresarial, los tipos de interés y el acceso a financiación, entre otros, pueden incidir en las ventas de los productos que oferta el Grupo.
Elevado número de competidores
El sector de alquiler de maquinaria en España está muy fragmentado, con un número muy importante de pequeños operadores y donde solo unos pocos, entre los que destaca GAM, tienen una cuota de mercado media nacional relevante (la cuota de mercado de GAM en 2021 asciende a aproximadamente el 5%)2. La gran mayoría de operadores en dicho mercado son empresas pequeñas, con un accionariado familiar y una capacidad de servicio limitada, dentro de un ámbito reducido a sus áreas de cobertura, generalmente especializados en una categoría determinada de máquinas. No obstante, estas pequeñas empresas pueden ser muy agresivas en precios.
También compiten con GAM empresas regionales que operan a nivel local y fabricantes de maquinaria que venden y alquilan directamente a sus clientes. Esta elevada atomización del mercado puede influir de manera adversa en la capacidad de negociación del Grupo GAM con sus clientes.
Si bien la tendencia de precios en general en los últimos años es estable, la escasa concentración del mercado hace que los precios puedan ser fácilmente afectados por compañías de menor tamaño.
1 Fuente: Perspectivas Económicas Mundiales del Banco Mundial: https://www.bancomundial.org/es/publication/global-economic-prospects
2 Fuente: ERA (European Rental Association).
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Las presiones competitivas podrían afectar negativamente al negocio, los resultados o a la situación financiera, económica o patrimonial de GAM, al reducir su cuota de mercado o presionar a la baja los precios.
Inversiones derivadas de cambios tecnológicos. Riesgo de transición ecológica de equipos diésel
a equipo de emisiones cero.
La aparición de nuevos productos y tecnologías para su fabricación podría implicar la realización de inversiones mayores que las previstas para renovar el catálogo de productos del Grupo.
Asimismo, destacar que el sector del alquiler de equipos está experimentando una mayor demanda de equipos eléctricos o emisiones cero, en sustitución de equipos con motor diésel, tanto por parte de sus clientes como por exigencias de la normativa medioambiental.
A día de hoy, la mayoría de equipos disponibles en el mercado siguen dependiendo de combustibles fósiles como el diésel para su funcionamiento.
Por tanto, existe un riesgo añadido de falta de capacidad por parte de los fabricantes de producir equipos emisiones cero o que utilicen fuentes de energía no contaminantes para hacer frente a esta demanda de transición ecológica.
Actualmente el porcentaje de equipos emisiones cero en el total del parque de GAM representa un 74,62%. GAM no puede garantizar que pueda cumplir con las expectativas de sus clientes, con la demanda de la sociedad y con eventuales cambios regulatorios que puedan exigir la utilización de equipos completamente electrificados o no contaminantes, lo que afectaría negativamente al negocio, los resultados o a la situación financiera, económica o patrimonial de GAM y entidades de su Grupo.
El precio de adquisición de maquinaria de alquiler puede aumentar.
El coste de adquisición de nuevos equipos para la flota de alquiler puede aumentar como resultado del aumento del precio de las materias primas, por ejemplo, aumento del precio del acero, material necesario utilizado en la mayoría de los equipos. Estos aumentos podrían tener un impacto en la situación financiera o en los resultados de las operaciones en períodos futuros si dichos aumentos de precio no son reflejados en el precio de alquiler de la maquinaria. Además, los cambios en la demanda debido a cambios en la tecnología, en la seguridad o aspectos medioambientales, regulatorios u otros factores podrían causar que algunos de los equipos existentes se vuelvan obsoletos e implique la adquisición de nuevos equipos, aumentando así los costes para el Grupo GAM, pudiendo generar efectos negativos para su negocio, sus resultados o su situación financiera. Por contra un incremento en el precio de la maquinaria, tendría un efecto positivo ya que el principal active de la compañía son máquinas, y por tanto se verían revalorizadas en el mercado.
La naturaleza intensiva de capital de las operaciones del Grupo GAM requiere de un nivel alto de
gasto y podrían limitar la habilidad del Grupo GAM para reaccionar ante los cambios en el mercado.
El modelo operativo del Grupo GAM es la adquisición y alquiler de maquinaria, centrada en la optimización del uso de la flota. El desgaste de la flota y el crecimiento potencial requieren gastos de capital significativos y, por lo tanto, un fuerte flujo de caja, así como también recursos externos de financiación. La base de activos intensivos en capital de las operaciones comerciales de GAM puede limitar la capacidad de GAM a la hora de reaccionar ante cambios inesperados en las circunstancias del mercado, debido a las limitadas oportunidades para ajustar rápidamente su flota de alquiler. Por lo tanto, los cambios en los equipos y la demanda, así como los términos desfavorables de financiación o la falta de disponibilidad de financiación pueden tener un efecto adverso en el negocio, los resultados o a la situación financiera del Grupo GAM.
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Riesgos asociados con garantía de producto y reclamaciones de responsabilidad por producto
El negocio desarrollado por el Grupo está expuesto a posibles riesgos derivados de situaciones determinantes de responsabilidad, especialmente en países donde los costes asociados a reclamaciones de responsabilidad por producto pueden ser particularmente altos.
Así, el Grupo podría enfrentarse a reclamaciones que podrían dar lugar a obligaciones que superaran las provisiones dotadas, así como las cuantías previstas al efecto en las correspondientes pólizas de seguro. Sin embargo, el Grupo tiene una alta diversificación de gama de servicios de alquiler de maquinaria, siendo esto un importante factor de disminución del riesgo.
Dependencia de personal clave y especializado.
GAM depende en buena medida de determinado personal clave. Las actividades del Grupo requieren de profesionales de alta capacitación que puedan gestionar una variedad de aspectos con un alto grado de eficiencia y efectividad. Algunos de los perfiles que precisa el Grupo GAM requieren de una especialización técnica y comercial que se encuentra limitada en el mercado.
A ello se le suma el hecho de que la sede central a efectos operativos del Grupo GAM (esto es, el centro de servicios compartidos) se encuentra en Asturias, donde trabaja todo el equipo directivo, cuyo mercado laboral es más limitado que el de los grandes centros económicos españoles, siendo demográficamente más envejecida 3 y menos atractiva para atraer y retener talento por menor tamaño geográfico y recursos más limitados.
Asimismo, el crecimiento de GAM requerirá personal adicional, con una formación específica y disponibilidad geográfica. Algunas responsabilidades exigen perfiles muy concretos difíciles de atraer y retener, tales como los encargados comerciales, que deben conocer los negocios que se quieren desarrollar (además de ser, en muchos casos, negocios que exigen fidelizar al cliente) así como los mercados en los que se opera, y el personal técnico cualificado, encargado de reparar y mantener la maquinaria.
En este sentido, contar con personal técnico cualificado de taller es esencial para el negocio del Grupo GAM, tanto a nivel nacional como internacional, dado que los responsables de taller son las personas encargadas de que las maquinas estén disponibles para su uso por los clientes, reparadas o revisadas en el menor tiempo posible, cumpliendo con las exigencias técnicas de cada tipo de máquina, y dar así soporte a las diferentes delegaciones, que sin esa maquinaria reparada y revisada no pueden alquilar y dar servicio al cliente. Este perfil de responsable de taller conlleva, además de la necesidad de invertir recursos en formación, la necesidad de cierta experiencia, de ahí que la falta de retención de este talent en GAM pueda tener impactos directos negativos en las unidades de maquinaria disponibles para alquiler y, en consecuencia, en la cifra de ventas.
GAM no puede garantizar la permanencia del equipo directivo ni de los máximos responsables de las direcciones funcionales ni internacionales, ni tampoco garantizar su capacidad de incorporar talento externo que pueda relevar al mismo en caso de no permanencia. La terminación en la prestación de los servicios por parte los miembros clave del equipo directivo tanto a nivel de sus operaciones funcionales en España como en las filiales internacionales, además de la imposibilidad o la dificultad en atraer y retener a personal cualificado, afectaría negativamente al negocio, los resultados o a la situación financiera de Grupo GAM, que es más relevante que en otras compañías debido a su situación geográfica y a la dependencia de persona técnico de difícil contratación.
Riesgo derivado de la presencia del Grupo a nivel internacional y en economías emergentes.
La presencia del Grupo en México, Colombia, Chile, Perú, Panamá, República Dominicana, Marruecos y Arabia Saudí supone una exposición a determinados riesgos no presentes en economías más maduras o con menor grado de inestabilidad.
3 Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE).https://www.ine.es/jaxiT3/Datos.htm?t=1452#!tabs-tabla.
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En el ejercicio 2021, el 23% del EBITDA recurrente del Grupo, respectivamente, se generó a través de sus sociedades filiales establecidas en los mencionados países.
Los mercados emergentes están sometidos a riesgos políticos y jurídicos, menos habituales en Europa y Norteamérica, y que incluyen, por ejemplo, la nacionalización y expropiación de activos de titularidad privada, inestabilidad política y social, cambios repentinos en el marco regulatorio y en las políticas gubernamentales, así como variaciones en las políticas fiscales y/o controles de precios. Estos riesgos incluyen la necesidad de adaptarse a las distintas jurisdicciones y regímenes legales y regulatorios de cada país en el que el Grupo opera, así como a las continuas modificaciones que se producen en los mismos. Ello puede hacer necesario dedicar recursos extraordinarios para la gestión del negocio en estos países y, en todo caso, exigencias significativas para el personal en la vertiente operativa y financiera del negocio.
Asimismo, los mercados emergentes y otros mercados internacionales en los que el Grupo opera están más expuestos que los mercados desarrollados al riesgo de inestabilidad macroeconómica y volatilidad en términos de PIB, inflación, tipos de cambio y tipos de interés, a la devaluación de la moneda local, a cambios políticos que afecten a las condiciones económicas y a crisis económicas en general, lo cual tendría un efecto negativo en las actividades del Grupo. En algunos casos, por razones, a veces vinculadas con la inestabilidad, pueden producirse restricciones a los movimientos de divisas (que pueden tener un efecto adverso en la capacidad de las filiales operativas del Grupo ubicadas en mercados emergentes para la repatriación de beneficios) y a la importación de bienes de equipo.
En la práctica, podrían surgir dificultades para mantener normas, controles, sistemas, procedimientos y políticas uniformes en estos países donde el Grupo GAM opera. En consecuencia, aquellas geografías donde no puedan implantarse correctamente los mencionados procesos y controles podrían estar expuestas a riesgos de cumplimiento normativo.
GAM no puede garantizar el éxito de las operaciones internacionales del Grupo y de sus futuras inversiones en estas geografías. Si los riesgos y contingencias a los que están sometidos los mercados emergentes en los que el Grupo opera se materializan, creando determinados escenarios desfavorables, el negocio, los resultados o la situación financiera del Grupo GAM podrían verse afectados negativamente.
Riesgo de integración de empresas adquiridas
Desde 2020, el Grupo GAM está implantando una estrategia consistente en la adquisición de empresas y ramas de actividad con la finalidad de aumentar la cifra de ventas y la presencia del Grupo en el negocio de alquiler de maquinaria a largo plazo en sectores estratégicos como el industrial. Además de los riesgos legales y fiscales que pueden derivarse de la adquisición de empresas al no estar cubiertos por el vendedor y/o porque no se hubiesen detectado durante el proceso de “Due Diligence”, existen otros riesgos operacionales y de negocio que pueden generar problemas en la integración dentro del Grupo GAM de las nuevas empresas o disminuir la rentabilidad esperada del nuevo negocio adquirido. Estos riesgos son principalmente los siguientes:
(i) la pérdida de los clientes de las nuevas empresas adquiridas;
(ii) el desarrollo de nuevas líneas de negocio (como largo plazo,puentes grúa, etc.) en las que el Grupo GAM tiene una experiencia muy limitada;
(iii) la integración del personal de la nueva empresa adquirida dentro del Grupo, especialmente del personal clave;
(iv) la dificultad y los costes de integración del “Enterprise Resource Planning” (“ERP”) de las nuevas empresas en los sistemas del Grupo GAM;
(v) la dificultad para conseguir las sinergias esperadas; y
(vi) el aumento del tiempo y de los recursos humanos necesarios para evaluar, negociar e integrar las nuevas empresas en el Grupo GAM.
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127
Fallos en los sistemas de gestión y de información. Riesgos cibernéticos.
GAM tiene una alta dependencia de los sistemas de gestión de información empresarial, en inglés “Enterprise Resource Planning” (“ERP”), que soportan la totalidad de los procesos operativos del Grupo GAM.
Cualquier fallo de los sistemas de gestión, ya sea por causas internas o externas (ciberataques, virus, etc.), pondría en riesgo la continuidad de las operaciones del Grupo GAM, lo que afectaría negativamente al negocio, los resultados o a la situación financiera del Grupo GAM.
Asimismo, el Grupo GAM posee información sensible, tanto desde un punto de vista comercial como de protección de datos (clientes, proveedores, trabajadores etc.). Con el objeto de mitigar el riesgo de un potencial ataque informático, el Grupo GAM ha implantado las siguientes medidas: instalación en sus ordenadores de numerosas medidas de protección (como firewalls, antivirus, malware softwares y monitorización de tráfico); externalización de las labores de data center; e implantación de estrategias para la recuperación de datos personales e información confidencial y minimizar los tiempos de parada en caso de fallo de los sistemas informáticos.
Riesgo de litigios
El Grupo se encuentra incurso en litigios o reclamaciones que en su mayoría son resultado del curso habitual del negocio, si bien su resultado es incierto y no puede ser determinado con exactitud. Estos litigios surgen fundamentalmente de las relaciones con clientes, proveedores y empleados, así como de sus actividades. A fecha actual, no existen procedimientos judiciales o de arbitraje pendientes que puedan afectar de modo relevante a la actividad, la situación financiera y los resultados del Grupo.
Riesgo de variaciones en la demanda.
En aquellos periodos en que la demanda del producto del Grupo baje, los márgenes del Grupo pueden bajar, al no poder repercutir en su totalidad los costes fijos sobre un mayor volumen de ventas. Cuando la demanda exceda lo habitual, cabe la posibilidad de que el Grupo no sea capaz de satisfacerla totalmente.
Riesgos medioambientales y de seguridad.
Las operaciones llevadas a cabo por el Grupo GAM no suponen un elevado riesgo medioambiental, pero sí que emplean productos peligrosos a la hora de limpiar y mantener el equipo, los cuales generan desechos peligrosos y aguas residuales de la limpieza de los equipos y almacena y distribuye productos derivados del petróleo desde tanques de almacenamiento subterráneos como en superficie en determinadas ubicaciones. Como resultado, al igual que otras compañías que se dedican a negocios similares que requieren el manejo, uso, almacenamiento y eliminación de materiales regulados, deben cumplir con las leyes y regulaciones de seguridad y salud medioambiental.
Las leyes medioambientales imponen obligaciones y responsabilidades para la limpieza de los activos por filtraciones o emisiones de productos peligrosos. Estas responsabilidades pueden imponerse a las partes que generan o eliminan dichas sustancias o al operador de la propiedad afectada, a menudo sin tener en cuenta si el propietario u operador tenía conocimiento de, o era responsable de, la presencia de sustancias peligrosas. En consecuencia, GAM puede ser responsable, ya sea por contrato o por cumplimiento de la ley, de los gastos de remediación, incluso si una propiedad contaminada no es de su propiedad, o si la contaminación fue causada por terceros durante o antes de tener propiedad u operatividad de la propiedad.
No puede garantizarse que las evaluaciones o investigaciones previas hayan identificado todos los casos potenciales de contaminación del suelo o del agua subterránea. Es posible que situaciones futuras, como los cambios regulatorios o políticos, o el descubrimiento de contaminación actualmente desconocida, pueden dar lugar a responsabilidades adicionales de remediación, que pueden ser materiales.
Aunque los gastos relacionados con el cumplimiento y / o remediación medioambiental y de seguridad no han sido materiales hasta la fecha, el Grupo GAM ha realizado y continúa realizando gastos de capital y
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otros para cumplir con la ley y regulación. Sin embargo, los requisitos establecidos en dichas leyes y reglamentos son complejos, cambian con frecuencia y podrían volverse más estrictos en el futuro. Es posible que el Grupo GAM no cumpla en todo momento con todos estos requisitos, y puede estar sujeta a multas o sanciones civiles o penales potencialmente significativas en caso de continuar con el incumplimiento. Los nuevos requisitos o interpretaciones regulatorias o los pasivos adicionales que surjan en el futuro pueden tener un efecto material adverso en el negocio, situación financiera y en los resultados del Grupo GAM.
Riesgo de fraude.
Supervisar el cumplimiento de las normas de blanqueo de capitales, financiación del terrorismo y soborno puede suponer una carga financiera para el Grupo, así como problemas técnicos significantes. A pesar de que el Grupo GAM considera que sus actuales políticas y procedimientos son suficientes para cumplir con la regulación aplicable, no puede garantizar que sus políticas y procedimientos anti-blanqueo de capitales, anti-financiación de terrorismo y antisoborno no vayan a ser eludidas o sean suficientes para prevenir completamente el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo o el soborno. Cualquiera de estos eventos podría tener graves consecuencias incluyendo sanciones civiles y penales, multas y notables consecuencias reputacionales, que podrían tener un efecto adverso en el negocio del Grupo, condición financiera, resultados de las operaciones y perspectivas de evolución del Grupo en su conjunto.
Riesgos de siniestralidad.
Las actividades del Emisor y su Grupo están expuestas a accidentes que podrían tener un impacto negativo en los resultados y en la reputación del Emisor y su Grupo.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros a los que se encuentran expuestas las actividades del Grupo se encuentran detallados en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.
Medioambiente
La compañía ha adoptado las medidas que ha considerado necesarias para la protección del medio ambiente y la minimización de cualquier potencial impacto medioambiental que se pudiera derivar de la actividad del grupo, de acuerdo con lo exigido por la legislación en vigor.
Investigación y desarrollo
Durante los ejercicios 2021 y 2020 no se han realizado inversiones significativas en este apartado.
Operaciones con acciones propias
La compañía no posee autocartera y no se han realizado operaciones con acciones propias en el ejercicio 2021.
Recursos humanos
El Grupo GAM cuenta con una plantilla al 31 de diciembre de 2021 de 1.198 empleados (1.079 al 31 de diciembre de 2020), lo que ha supuesto un ascenso con respecto a las cifras de diciembre de 2020 de un 0,3%.
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Informe Anual de Gobierno Corporativo
Se incluye como Anexo a este Informe de Gestión, y formando parte integrante del mismo, el Informe Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio 2021, tal y como requiere el artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital
Informe Anual de Retribuciones a los Consejeros
Se incluye como Anexo a este Informe de Gestión, y formando parte integrante del mismo, el Informe Anual de Retribuciones a los Consejeros del ejercicio 2021, tal y como requiere el artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital.
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ANEXO I : MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO (MARs)
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Medidas Alternativas de Rendimiento (MARs)
La información financiera de Grupo GAM contiene magnitudes y medidas preparadas de acuerdo con la normativa contable aplicable, así como otra serie de medidas preparadas de acuerdo con los estándares de reporting establecidos y desarrollados internamente, los cuales son denominados como Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs, por sus siglas en inglés).
Estas APMs se consideran magnitudes ajustadas respecto de aquellas que se presentan de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-EU), que es el marco contable de aplicación para las cuentas anuales consolidadas del Grupo GAM, y por tanto deben de ser consideradas por el lector como complementarias pero no sustitutivas de estas.
Las APMs son importantes para los usuarios de la información financiera porque son las medidas que utiliza la Dirección de GAM para evaluar el rendimiento financiero, los flujos de efectivo o la situación financiera para la toma de decisiones, operativas o estratégicas del Grupo.
Estas medidas además de las financieras se utilizan, de acuerdo a NIIF-UE, para establecer presupuestos y objetivos y para administrar negocios, evaluar el desempeño operativo y financiero de los mismos y comparar dicho desempeño con los períodos anteriores y con el rendimiento de los competidores.
En este sentido, y de acuerdo a lo establecido por la Guía emitida por la European Securities and Markets Authority (ESMA), en vigor desde el 3 de julio de 2016, relativa a la transparencia de las Medidas Alternativas de Rendimiento, GAM proporciona a continuación información relativa a aquellas APMs incluidas en la información de gestión del ejercicio 2019 y 2018 que considera significativas.
EBITDA contable: Se calcula tomando las siguientes partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas: “Ingresos ordinarios”, mas “otros ingresos”, menos “Aprovisionamientos”, menos “Gastos de personal”, menos “Otros gastos de explotación”, más “Beneficios de las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación”, más “Diferencia negativa en combinaciones de negocios”.
Gastos no financieros no recurrentes: Se calcula sumando los gastos derivados por reestructuración de plantilla, los gastos no financieros asociados a refinanciaciones de deuda, gastos vinculados a las stocks options y los gastos asociados al cese de actividad vinculados a un área geográfica o línea de negocio.
Gastos no recurrentes: Se calcula sumando los gastos no financieros no recurrentes definidos previamente, más los gastos financieros asociados a refinanciaciones de deuda.
EBITDA recurrente: se define como el EBITDA contable más los gastos no recurrentes no financieros definidos previamente.
Inversiones Operativas o CAPEX: Importe correspondiente a las altas de inmovilizado material y derechos de uso, maquinaria, ajustado por el importe correspondiente a otras altas de inmovilizado distintas de maquinaria.
Deuda Financiera Neta Total: Se calcula tomando las siguientes partidas del balance consolidado: “ Préstamos y Otras deudas financieras a corto y largo plazo”, mas “deudas por arrendamientos”, menos “gastos de formalización de deudas – refinanciaciones”, menos “pasivos por arrendamientos operativos reconocidos según NIIF 16”, menos “Deuda por contratos con acuerdos de recompra, según NIIF 15”, menos “Deuda con proveedores de inmovilizado financiados”, menos “Fianzas”, menos “Pagos aplazados por adquisición de compañías”, menos “Intereses capitalizados pendientes de pago” y menos “efectivo y otros medios líquidos equivalentes”
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Resultado Neto Ajustado atribuido a la sociedad dominante: Se calcula sumando al Resultado atribuible a la Sociedad dominante el gasto financiero asociado a la deuda convertible, las diferencias de cambio y otras partidas que, siendo no recurrentes, no tengan componente de caja.
Miles de Euros
31 de
diciembre
de 2021
31 de
diciembre
de 2020
(+) Ingresos ordinarios
168.262
133.635
(+) Otros ingresos
8.001
6.805
(+) Aprovisionamientos
(60.127)
(42.249)
(+) Gastos de personal
(43.071)
(36.713)
(+) Otros gastos de explotación
(30.990)
(26.072)
(+) Diferencia negativa en combinaciones de negocios
1.265
749
(+) Beneficios de las inversiones contabilizadas
aplicando el método de la participación
190
291
EBITDA Contable
43.530
36.446
Miles de Euros
31 de
diciembre
de 2021
31 de
diciembre
de 2020
(+) Gastos reestructuración de plantilla
(465)
(544)
(+) Gastos no financieros asociados a refinanciaciones
(52)
(887)
(+) Otros gastos no recurrentes
(132)
-
(+) Stock options
(42)
(339)
Gastos no financieros no recurrentes
(691)
(1.770)
(+) Gastos financieros no recurrentes
(852)
-
Gastos no recurrentes
(1.543)
(1.770)
Miles de Euros
31 de
diciembre
de 2021
31 de
diciembre
de 2020
(+) EBITDA Contable
43.530
36.446
(+) Gastos no financieros no recurrentes
691
1.770
EBITDA recurrente
44.221
38.216
El Grupo ha aplicado NIIF 16 a 1 de enero de 2019. Para homogeneizar la información comparativa, se han excluido incluido los pagos por arrendamientos operativos del EBITDA, que en virtud de la NIIF 16 pasan a tener consideración de flujos de financiación.
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133
Miles de Euros
31 de
diciembre
de 2021
31 de
diciembre
de 2020
(+) “Prestamos y Otras deudas financieras”
138.401
108.131
(+) “Pasivos por arrendamientos”
63.408
51.029
(-) Gastos de formalización de deudas - refinanciaciones
945
1.356
(-) Pasivos por arrendamientos operativos reconocidos
según NIIF 16
(17.224)
(18.465)
(-) Deuda por contratos con acuerdos de recompra,
según NIIF 15
(8.454)
(3.622)
(-) Deuda con proveedores de inmovilizado financiados
(11.816)
(7.267)
(-) Pagos aplazados por adquisición de compañías
(2.664)
(1.419)
(-) Intereses capitalizados pendientes de pago
(134)
(117)
(-) Fianzas
(70)
(28)
(-) Efectivo y otros medios líquidos equivalentes
(13.880)
(20.973)
Deuda Financiera Neta Total
148.512
108.625
Miles de Euros
31 de
diciembre
de 2021
31 de
diciembre
de 2020
(+) Altas de inmovilizado material
54.159
27.981
(+) Altas de activos por derechos de uso, maquinaria
15.469
7.675
(-) Altas de inmovilizado de contratos con acuerdos de recompra
-
-
(-) Altas de otro inmovilizado y otros movimientos
(1.987)
(2.270)
Inversiones Operativas o CAPEX
67.641
33.386
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134
Miles de Euros
31 de
diciembre
de 2021
31 de
diciembre
de 2020
(+) Resultado atribuible a la Sociedad dominante
2.631
1.142
(+/-) Gasto/(Ingreso) Financiero Deuda Convertible
-
-
(+/-) Gasto Financiero Diferencia de cambio
17
363
(+) Deterioros del ejercicio, no recurrentes
-
-
(+) Ajustes por créditos fiscales
-
-
(+/-) Otros ajustes no operativos sin impacto en Caja
(1.265)
(749)
Resultado neto ajustado atribuido a la sociedad dominante
1.383
756
135
ANEXO II : ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA
136
137
138
36
ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA 2021 Soluciones integrales para la industria
140
141
Qué es GAM
142
General de Alquiler de Maquinaría (en lo sucesivo GAM) somos una compañía de origen español y ámbito de actuación internacional fundada en 2003 en Asturias, especializada en proveer servicios globales relacionados con la maquinaria. Nos diferenciamos por ofrecer soluciones integrales a nuestros clientes.
Asturias es dónde está nuestra sede central y el mayor de nuestros centros de trabajo, no solo por el número de profesionales que trabajamos en el mismo, sino por la capacidad técnica y operativa de nuestras instalaciones.
En el año 2006 nos convertimos en la primera empresa de nuestro sector en entrar en el Mercado Continuo de la Bolsa de Madrid, iniciando al año siguiente un camino de expansión internacional, especialmente hacia Latinoamérica y el norte de África, que nos ha llevado a convertirnos en una multinacional con presencia en cuatro continentes y 10 mercados además del español: Portugal, Marruecos, Panamá, México, Chile, Perú, Colombia, República Dominicana y Arabia Saudí.
Nuestra actividad multidisciplinar, junto a nuestra presencia internacional y el servicio especializado, son las notas que han contribuido a que la compañía sea considerada una empresa de referencia en el mercado.
Los valores que nos acompañan
Principales cifras
143
“Hemos incrementado un 16% nuestro EBITDA y un 26% nuestra cifra de ventas respecto del ejercicio 2020”
Nuestro objetivo es seguir consolidando nuestra senda de crecimiento, enfocando la actividad hacia el impulso de los servicios vinculados a contratos de largo plazo, así como el crecimiento de los negocios poco intensivos en capital. Buscamos un negocio recurrente, estable y global de valor añadido y adaptado a las necesidades específicas de nuestros clientes en los diferentes sectores industriales en los que se enmarca su actividad.
En junio de 2021, se registró en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) la primera emisión de bonos realizada al amparo del “Programa de Renta Fija GAM 2021” por un importe nominal total de treinta millones de euros y con fecha de vencimiento el 5 de julio 2026.
GAM en el mundo
Actualmente desarrollamos nuestra actividad en 10 países y contamos con 75 delegaciones.
168,3 millones€ventas
44,2 millones€EBITDA
144
De dónde venimos
Hacía dónde vamos
145
Nuestro propósito, estar cerca de nuestros clientes
Nuestro objetivo fundamental como compañía es crear una propuesta de valor diferencial e integral para convertirnos en un socio estratégico para nuestros clientes, escuchando activamente sus necesidades y ofreciéndoles soluciones que, a su vez, hacen crecer y diversificar nuestro negocio siempre bajo la premisa de los valores de transparencia, compromiso y honestidad que siempre nos han caracterizado. Somos una compañía colaborativa, innovadora y comprometida.
En esta misión, contamos con un apoyo insustituible en la actividad diaria: Por un lado, de nuestros partners, nuestros socios preferentes, y aquellas empresas y marcas de maquinaria que son parte intrínseca de la oferta de GAM. Y, por otro, nuestros proveedores, con los que mantenemos una colaboración fundamental que buscamos siempre mantener en nuestro tiempo bajo los valores de transparencia y confianza mutua.
Nuestra visión es ser el mejor aliado a nivel global de nuestros clientes, aportando valor y satisfaciendo cualquier necesidad, generando un impacto positivo en el entorno y en las comunidades en las que operamos.
Tenemos un modelo muy integrador de servicios que ofrece una propuesta de valor alta para nuestros clientes, con una interlocución única y personalizada que se adapta a sus demandas y necesidades.
Con el reto de situarnos a la vanguardia de la innovación en nuestro sector, en GAM dedicamos un gran esfuerzo a analizar, explorar y desarrollar nuevas soluciones para el conjunto de la industria. Así, la innovación, entendida como una manera diferente de afrontar diferentes retos, es la base sobre la que se establece nuestra estrategia de futuro, apostando por la digitalización y la sostenibilidad como pilares clave de nuestro crecimiento en el camino hacia una nueva era en la industria: más sostenible, más digital, más cercana a las personas.
La información es nuestro motor del desarrollo, para ayudarnos a aumentar nuestra competitividad y optimizar los procesos en la toma de decisiones. Así creamos “GAM Digital”: un plan que nos permita ser una compañía “data driven” en la que el dato se sitúa en un orden primordial en el proceso de la toma de decisiones. Futo de este plan, GAM ha identificado un total de 85 iniciativas agrupadas en 46 proyectos a desarrollar hasta 2023, que optimizará la eficiencia en todas las áreas de la compañía dando un paso más como compañía colaborativa e innovadora.