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Información
financiera anual.
Iberdrola, S.A.
y sociedades
dependientes.
Ejercicio 2022
INFORME DE AUDITORÍA
Información financiera
anual
Iberdrola, S.A.
y sociedades dependientes
Ejercicio 2022
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE
2022

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ÍNDICE

Estados financieros consolidados | Página

Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2022 ............. | 4
Estado consolidado del resultado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 ........................................................................... | 6
Estado consolidado del resultado global correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 ........................................................................... | 7
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 .............................................. | 8
Estado consolidado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022 ........................................................................... | 10
Memoria |
1. Actividad del Grupo .............................................................................................. | 11
2.Bases de presentación de las Cuentas anuales consolidadas ................. | 11
3.Políticas contables ................................................................................................ | 19
4.Política de financiación y de riesgos financieros ......................................... | 46
5.Uso de estimaciones contables ......................................................................... | 53
6.Cambio climático y Acuerdo de París .............................................................. | 55
7. Modificación del perímetro de consolidación y otras transacciones significativas ........................................................................................................... | 63
8.Información sobre segmentos ........................................................................... | 68
9.Activo intangible .................................................................................................... | 74
10.Inversiones inmobiliarias .................................................................................... | 78
11.Propiedad, planta y equipo ................................................................................. | 80
12.Activo por derecho de uso .................................................................................. | 84
13.Acuerdos de concesión ....................................................................................... | 85
14.Deterioro de activos no financieros ........................................................... | 87
15. Inversiones financieras ........................................................................................ | 92
16.Deudores comerciales y otros activos ............................................................ | 97
17.Valoración y compensación de instrumentos financieros ......................... | 99
18.Combustible nuclear .................................................................................... | 102
19.Existencias .............................................................................................................. | 102
20.Efectivo y otros medios equivalentes .............................................................. | 103
21.Patrimonio neto ...................................................................................................... | 103
22.Planes de compensación a largo plazo ........................................................... | 116
23.Instrumentos de capital con características de pasivo financiero .......... | 120
24.Subvenciones de capital .............................................................................. | 122
25.Instalaciones cedidas o financiadas por terceros ........................................ | 122
26.Provisiones para pensiones y obligaciones similares ............................. | 122
27.Otras provisiones .................................................................................................. | 137
28.Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables ............................................................................................................. | 139
29.Instrumentos financieros derivados ........................................................... | 146
30.Movimiento de las actividades de financiación del Estado de flujos de efectivo ..................................................................................................................... | 149

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31.Arrendamientos ............................................................................................ | 151
32.Otros pasivos financieros ................................................................................... | 153
33.Otros pasivos .......................................................................................................... | 154
34.Impuestos diferidos y gasto por impuesto sobre sociedades .................. | 155
35.Administraciones Públicas .......................................................................... | 164
36.Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio ............................................................................................ | 164
37.Importe neto de la cifra de negocios ................................................................ | 166
38.Aprovisionamientos .............................................................................................. | 170
39.Gastos de personal ............................................................................................... | 170
40.Tributos .................................................................................................................... | 171
41.Amortizaciones y provisiones ............................................................................ | 173
42.Ingreso financiero .................................................................................................. | 174
43.Gasto financiero ..................................................................................................... | 174
44.Activos y pasivos contingentes ........................................................................ | 174
45.Garantías comprometidas con terceros y otros compromisos | 181
46.Retribuciones al Consejo de Administración ................................................ | 185
47.Información sobre el cumplimiento del artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital .......................................................................................... | 188
48.Retribuciones a la alta dirección ....................................................................... | 189
49.Saldos y operaciones con otras partes relacionadas ................................. | 190
50.Hechos posteriores a 31 de diciembre de 2022 ............................................ | 192
51.Honorarios por servicios prestados por los auditores de cuentas ......... | 195
52.Beneficio por acción ............................................................................................. | 197
53.Formulación de las cuentas anuales ................................................................ | 197
Anexo I....................................................................................................................... | 198
Anexo II...................................................................................................................... | 218
Informe de gestión |
Informe de gestión consolidado del ejercicio 2022 .................................................... | 240
Informe Anual de Gobierno Corporativo 2022 ............................................................ | 323
Informe Anual sobre Remuneraciones 2022 ................................................................ | 442
Formulación |
Formulación .......................................................................................................................... | 493

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ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA A 31 DE
DICIEMBRE DE 2022

Millones de euros
ACTIVO | Nota | 31.12.2022 | 31.12.2021 (*)
Activo Intangible | 9 | 20.118 | 19.909
Fondo de comercio |  | 8.189 | 8.312
Otros activos intangibles |  | 11.929 | 11.597
Inversiones inmobiliarias | 10 | 307 | 310
Propiedad, planta y equipo | 11 | 86.326 | 79.981
Propiedad, planta y equipo en explotación |  | 74.813 | 70.919
Propiedad, planta y equipo en curso |  | 11.513 | 9.062
Activo por derechos de uso | 12 | 2.370 | 2.260
Inversiones financieras no corrientes |  | 10.508 | 6.499
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 15.a | 857 | 1.058
Cartera de valores no corrientes |  | 32 | 25
Otras inversiones financieras no corrientes | 15.b | 5.958 | 3.995
Instrumentos financieros derivados | 29 | 3.661 | 1.421
Deudores comerciales y otros activos no corrientes | 16 | 4.614 | 3.764
Activos por impuestos corrientes | 34 | 736 | 729
Impuestos diferidos activos | 34 | 6.321 | 5.917
ACTIVO NO CORRIENTE |  | 131.300 | 119.369
Activos mantenidos para su enajenación | 15.a | 308 | 124
Combustible nuclear | 18 | 259 | 267
Existencias | 19 | 2.159 | 2.639
Deudores comerciales y otros activos corrientes |  | 11.220 | 10.956
Activos por impuestos corrientes | 35 | 453 | 367
Otras cuentas a cobrar a Administraciones Públicas | 35 | 898 | 2.406
Deudores comerciales y otros activos corrientes | 16 | 9.869 | 8.183
Inversiones financieras corrientes |  | 4.813 | 4.364
Otras inversiones financieras corrientes | 15.b | 2.964 | 1.533
Instrumentos financieros derivados | 29 | 1.849 | 2.831
Efectivo y otros medios equivalentes | 20 | 4.608 | 4.033
ACTIVO CORRIENTE |  | 23.367 | 22.383
TOTAL ACTIVO |  | 154.667 | 141.752

(*) El Estado consolidado de situación financiera correspondiente a 31 de diciembre de 2021 se presenta
única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 53 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante
del Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2022.

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ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA A 31
DICIEMBRE DE 2022

Millones de euros |  |  |
PATRIMONIO NETO Y PASIVO | Nota | 31.12.2022 | 31.12.2021 (*)
De la sociedad dominante |  | 41.119 | 40.479
Capital suscrito |  | 4.772 | 4.775
Ajustes por cambio de valor |  | (932) | 547
Otras reservas |  | 36.839 | 35.911
Acciones propias en cartera |  | (1.756) | (1.860)
Diferencias de conversión |  | (2.143) | (2.779)
Resultado neto del periodo |  | 4.339 | 3.885
De participaciones no dominantes |  | 16.995 | 15.647
PATRIMONIO NETO | 21 | 58.114 | 56.126
Subvenciones de capital | 24 | 1.247 | 1.261
Instalaciones cedidas y financiadas por terceros | 25 | 5.673 | 5.424
Provisiones no corrientes |  | 4.225 | 5.330
Provisiones para pensiones y obligaciones similares | 26 | 1.226 | 1.592
Otras provisiones | 27 | 2.999 | 3.738
Pasivos financieros no corrientes |  | 44.216 | 37.175
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 28 | 36.129 | 31.179
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 23 | 576 | 525
Instrumentos financieros derivados | 29 | 3.690 | 1.673
Arrendamientos | 31 | 2.287 | 2.253
Otros pasivos financieros no corrientes | 32 | 1.534 | 1.545
Otros pasivos no corrientes | 33 | 309 | 418
Pasivos por impuestos corrientes |  | 362 | 300
Impuestos diferidos pasivos | 34 | 11.682 | 11.364
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE |  | 67.714 | 61.272
Pasivos vinculados con activos mantenidos para su enajenación | 15.a | 27 | —
Provisiones corrientes |  | 922 | 789
Provisiones para pensiones y obligaciones similares | 26 | 42 | 27
Otras provisiones | 27 | 880 | 762
Pasivos financieros corrientes |  | 25.079 | 21.297
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 28 | 10.458 | 9.984
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 23 | 87 | 100
Instrumentos financieros derivados | 29 | 3.398 | 2.111
Arrendamientos | 31 | 151 | 158
Acreedores comerciales |  | 5.927 | 5.964
Otros pasivos financieros corrientes | 32 | 5.058 | 2.980
Otros pasivos corrientes |  | 2.811 | 2.268
Pasivos por impuestos corrientes | 35 | 156 | 227
Otras cuentas a pagar a Administraciones Públicas | 35 | 1.262 | 1.205
Otros pasivos corrientes | 33 | 1.393 | 836
TOTAL PASIVOS CORRIENTES |  | 28.839 | 24.354
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO |  | 154.667 | 141.752

(*) El Estado consolidado de situación financiera correspondiente a 31 de diciembre de 2021 se presentan
única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 53 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado de situación
financiera a 31 de diciembre de 2022.

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ESTADO CONSOLIDADO DEL RESULTADO CORRESPONDIENTE
AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE
2022

Millones de euros | Nota | 2022 | 2021 (*)
Importe neto de la cifra de negocios | 37 | 53.949 | 39.114
Aprovisionamientos | 38 | (33.750) | (22.052)
MARGEN BRUTO |  | 20.199 | 17.062
Gastos de personal | 39 | (3.365) | (3.002)
Gastos de personal activados | 39 | 847 | 716
Servicios exteriores |  | (3.602) | (2.936)
Otros resultados de explotación |  | 911 | 995
Gasto operativo neto |  | (5.209) | (4.227)
Tributos | 40 | (1.762) | (829)
BENEFICIO BRUTO DE EXPLOTACIÓN - EBITDA |  | 13.228 | 12.006
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 16 | (470) | (369)
Amortizaciones y provisiones | 41 | (4.774) | (4.294)
BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN - EBIT |  | 7.984 | 7.343
Resultado de sociedades por el método de participación | 15.a | 146 | (39)
Ingreso financiero | 42 | 1.204 | 1.265
Gasto financiero | 43 | (3.042) | (2.268)
Resultado financiero |  | (1.838) | (1.003)
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS |  | 6.292 | 6.301
Impuesto sobre sociedades | 34 | (1.161) | (1.914)
BENEFICIO NETO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE ACTIVIDADES CONTINUADAS |  | 5.131 | 4.387
BENEFICIO NETO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE ACTIVIDADES DISCONTINUADAS (NETO DE IMPUESTOS) |  | (71) | (35)
Participaciones no dominantes | 21 | (721) | (467)
BENEFICIO NETO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE |  | 4.339 | 3.885
BENEFICIO BÁSICO POR ACCIÓN EN EUROS PROCEDENTE DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 52 | 0,655 | 0,567
BENEFICIO DILUIDO POR ACCIÓN EN EUROS PROCEDENTE DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 52 | 0,654 | 0,565
PÉRDIDA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN EN EUROS PROCEDENTE DE ACTIVIDADES DISCONTINUADAS | 52 | (0,011) | (0,005)

(*) El Estado consolidado del resultado a 31 de diciembre de 2021 se presenta
única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 53 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado
consolidado del resultado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022.

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ESTADO CONSOLIDADO DEL RESULTADO GLOBAL CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL
TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

|  | 2022 | 2021 (*)
Millones de euros | Nota | De la sociedad dominante | De participaciones no dominantes | Total | De la sociedad dominante | De participaciones no dominantes | Total
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO |  | 4.339 | 721 | 5.060 | 3.885 | 467 | 4.352
OTROS RESULTADOS GLOBALES A IMPUTAR A LOS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS EN LOS PRÓXIMOS EJERCICIOS |  |  |  |  |  |  |
En ajustes por cambio de valor |  | (1.506) | (36) | (1.542) | 799 | (107) | 692
Variación en la valoración de derivados de cobertura de flujos de efectivo | 21 | (1.886) | (56) | (1.942) | 1.005 | (151) | 854
Variación del coste de la cobertura |  | (7) | — | (7) | 4 | — | 4
Efecto fiscal | 34 | 387 | 20 | 407 | (210) | 44 | (166)
En diferencias de conversión |  | 636 | 483 | 1.119 | 2.375 | 380 | 2.755
TOTAL |  | (870) | 447 | (423) | 3.174 | 273 | 3.447
OTROS RESULTADOS GLOBALES QUE NO SE IMPUTAN A LOS ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS EN LOS PRÓXIMOS EJERCICIOS |  |  |  |  |  |  |
En otras reservas |  | 141 | 9 | 150 | 693 | 52 | 745
Pérdidas y ganancias actuariales de pensiones | 26 | 194 | 12 | 206 | 915 | 73 | 988
Efecto fiscal | 34 | (53) | (3) | (56) | (222) | (21) | (243)
TOTAL |  | 141 | 9 | 150 | 693 | 52 | 745
OTROS RESULTADOS GLOBALES DE LAS SOCIEDADES CONTABILIZADAS POR EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN (NETO DE IMPUESTOS) |  |  |  |  |  |  |
En ajustes por cambio de valor |  | 27 | — | 27 | (10) | — | (10)
TOTAL | 15.a | 27 | — | 27 | (10) | — | (10)
TOTAL RESULTADO NETO IMPUTADO DIRECTAMENTE EN PATRIMONIO |  | (702) | 456 | (246) | 3.857 | 325 | 4.182
TOTAL RESULTADO GLOBAL DEL PERIODO |  | 3.637 | 1.177 | 4.814 | 7.742 | 792 | 8.534

(*) El Estado consolidado del resultado global correspondiente al ejercicio 2021 se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 53 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado del
Resultado global correspondiente al ejercicio anual terminados el 31 de diciembre de 2022.

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ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO
ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

|  |  | Otras reservas |  |  |  |  |
Millones de euros | Capital suscrito | Acciones propias en cartera | Reserva legal | Prima de emisión | Otras reservas indisponibles | Resultados acumulados y remanente | Ajustes por cambio de valor | Diferencias de conversión | Resultado neto del periodo | Participaciones no dominantes | Total
Saldo a 01.01.2022 | 4.775 | (1.860) | 969 | 14.215 | 1.052 | 19.675 | 547 | (2.779) | 3.885 | 15.647 | 56.126
Cambio de criterio contable (Nota 2.a) | — | — | — | — | — | (75) | — | — | — | — | (75)
Saldo ajustado a 01.01.2022 | 4.775 | (1.860) | 969 | 14.215 | 1.052 | 19.600 | 547 | (2.779) | 3.885 | 15.647 | 56.051
Resultado global del periodo | — | — | — | — | — | 141 | (1.479) | 636 | 4.339 | 1.177 | 4.814
Operaciones con socios o propietarios |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Ampliación de capital (Nota 21) | 145 | — | — | (145) | — | — | — | — | — | — | —
Disminución de capital (Nota 21) | (148) | 1.985 | — | — | 148 | (1.985) | — | — | — | — | —
Distribución de resultados del ejercicio 2021 | — | — | — | — | — | 2.995 | — | — | (3.885) | (405) | (1.295)
Transacciones con participaciones no dominantes (Notas 7 y 21) | — | — | — | — | — | 1 | — | — | — | 558 | 559
Operaciones con acciones propias (Nota 21) | — | (1.881) | — | — | — | 2 | — | — | — | — | (1.879)
Otras variaciones en el patrimonio neto |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Pagos basados en instrumentos de patrimonio (Nota 22) | — | — | — | — | — | (9) | — | — | — | 5 | (4)
Devengo de intereses de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 21) | — | — | — | — | — | (169) | — | — | — | — | (169)
Otras variaciones | — | — | — | — | 290 | (266) | — | — | — | 13 | 37
Saldo a 31.12.2022 | 4.772 | (1.756) | 969 | 14.070 | 1.490 | 20.310 | (932) | (2.143) | 4.339 | 16.995 | 58.114

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|  |  | Otras reservas |  |  |  |  |
Millones de euros | Capital suscrito | Acciones propias en cartera | Reserva legal | Prima de emisión | Otras reservas indisponibles | Resultados acumulados y remanente | Ajustes por cambio de valor | Diferencias de conversión | Resultado neto del periodo | Participaciones no dominantes | Total
Saldo a 01.01.2021 (*) | 4.762 | (1.985) | 969 | 14.361 | 1.052 | 18.038 | (242) | (5.154) | 3.611 | 11.806 | 47.218
Cambio de criterio contable (Nota 2.a) |  |  |  |  |  | (97) |  |  |  | (4) | (101)
Saldo ajustado a 01.01.2021 | 4.762 | (1.985) | 969 | 14.361 | 1.052 | 17.941 | (242) | (5.154) | 3.611 | 11.802 | 47.117
Resultado global del periodo | — | — | — | — | — | 693 | 789 | 2.375 | 3.885 | 792 | 8.534
Operaciones con socios o propietarios |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Ampliación de capital (Nota 21) | 146 | — | — | (146) | — | — | — | — | — | — | —
Disminución de capital (Nota 21) | (133) | 1.898 | — | — | — | (1.765) | — | — | — | — | —
Distribución de resultados del ejercicio 2020 | — | — | — | — | — | 3.041 | — | — | (3.611) | (229) | (799)
Transacciones con participaciones no dominantes (Notas 7 y 21) | — | — | — | — | — | 33 | — | — | — | 517 | 550
Operaciones con acciones propias (Nota 21) | — | (1.773) | — | — | — | 7 | — | — | — | — | (1.766)
Otras variaciones en el patrimonio neto |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Pagos basados en instrumentos de patrimonio (Nota 22) | — | — | — | — | — | 7 | — | — | — | 5 | 12
Emisión de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 21) | — | — | — | — | — | (10) | — | — | — | 2.750 | 2.740
Devengo de intereses de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 21) | — | — | — | — | — | (155) | — | — | — | — | (155)
Otras variaciones | — | — | — | — | — | (117) | — | — | — | 10 | (107)
Saldo a 31.12.2021 (*) | 4.775 | (1.860) | 969 | 14.215 | 1.052 | 19.675 | 547 | (2.779) | 3.885 | 15.647 | 56.126

(*) El Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2021 se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 53 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado
de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022.

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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2022

Millones de euros | Nota | 2022 | 2021 (*)
Resultado antes de impuestos de actividades continuadas |  | 6.292 | 6.301
Resultado antes de impuestos de actividades discontinuadas |  | (96) | (45)
Ajustes por |  |  |
Amortizaciones, provisiones, correcciones valorativas activos financieros y gastos de personal por pensiones | 39, 41 | 5.491 | 5.088
Resultados netos de participación en empresas asociadas y negocios conjuntos | 15.a | (146) | 39
Subvenciones aplicadas y otros ingresos diferidos | 24 | (304) | (282)
Ingresos y gastos financieros | 42, 43 | 1.842 | 975
Variación de capital circulante |  |  |
Variación de deudores comerciales y otros |  | (1.701) | (4.707)
Variación de existencias |  | 521 | 52
Variación de acreedores comerciales y otros pasivos |  | 44 | 1.927
Pagos de provisiones |  | (512) | (459)
Impuestos sobre las ganancias pagados |  | (1.055) | (832)
Dividendos cobrados |  | 67 | 49
Flujos netos de efectivo de actividades de explotación |  | 10.443 | 8.106
Adquisición de subsidiarias | 7 | — | (536)
Variación del efectivo por modificación del perímetro de consolidación | 7 | — | 21
Adquisición de activos intangibles | 9 | (510) | (591)
Adquisición de empresas asociadas | 15.a | (65) | (203)
Adquisición de inversiones inmobiliarias | 10 | (1) | (3)
Adquisición de propiedad, planta y equipo | 11 | (6.277) | (6.327)
Pagos por intereses capitalizados | 42 | (189) | (145)
Pagos por gastos de personal activados | 39 | (847) | (716)
Subvenciones de capital y otros ingresos diferidos |  | 1 | 8
Cobros/(pagos) por cartera de valores |  | (7) | —
Cobros/(pagos) por otras inversiones |  | (1.631) | (1.103)
Cobro/(pago) por activos financieros corrientes |  | (834) | (364)
Intereses cobrados |  | 172 | 33
Cobros por enajenación de activos no financieros |  | 23 | 305
Cobros por enajenación de activos financieros |  | 11 | 133
Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión |  | (10.154) | (9.488)
Dividendos pagados |  | (890) | (570)
Dividendos pagados a participaciones no dominantes |  | (419) | (229)
Obligaciones perpetuas subordinadas | 21 |  |
Emisión |  | — | 2.740
Intereses pagados |  | (169) | (94)
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 30 |  |
Emisiones y disposiciones |  | 14.826 | 9.748
Reembolso |  | (10.272) | (7.641)
Intereses pagados excluidos intereses capitalizados |  | (1.495) | (741)
Pasivos financieros por arrendamiento | 31 |  |
Pago de principal |  | (175) | (154)
Intereses pagados excluidos intereses capitalizados |  | (61) | (49)
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 23 |  |
Emisión |  | 130 | 272
Pagos |  | (177) | (110)
Adquisición de acciones propias | 21 | (1.885) | (1.897)
Cobros por enajenación de acciones propias | 21 | 91 | 73
Pagos por transacciones con participaciones no dominantes | 21 | (51) | (94)
Cobros por transacciones con participaciones no dominantes | 21 | 698 | 615
Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación |  | 151 | 1.869
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo o equivalentes |  | 135 | 119
Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes al efectivo |  | 575 | 606
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período |  | 4.033 | 3.427
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período |  | 4.608 | 4.033

(*) El Estado consolidado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2021 se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 53 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado
de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022.

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Memoria consolidada correspondiente al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2022
1. ACTIVIDAD DEL GRUPO
Iberdrola, S.A. (en adelante, IBERDROLA), constituida en España y con domicilio social
en la Plaza Euskadi 5, en Bilbao, es la sociedad dominante de un Grupo de sociedades
cuyas principales actividades son las siguientes:
–Producción de electricidad mediante fuentes renovables y convencionales.
–Compraventa de electricidad y gas en mercados mayoristas.
–Transporte y distribución de electricidad.
–Comercialización de electricidad, gas y servicios energéticos asociados.
–Otras actividades, principalmente ligadas al sector de la energía.
IBERDROLA desarrolla sus actividades tanto en España como en el extranjero, bien
directamente, de forma total o parcial, o bien mediante la titularidad de acciones o de
participaciones en otras sociedades, con sujeción en todo caso a las prescripciones de
las legislaciones sectoriales aplicables en cada momento y, en especial, al sector
eléctrico. El Grupo IBERDROLA desarrolla sus actividades principalmente en cinco
países del área atlántica: España, Reino Unido, Estados Unidos, México y Brasil.
2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS
ANUALES CONSOLIDADAS
2.a) Normativa contable aplicada
Las Cuentas anuales consolidadas del Grupo IBERDROLA del ejercicio 2022, que los
administradores formulan con fecha 21 de febrero de 2023, se presentan de acuerdo con
lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante,
NIIF), según han sido aprobadas por la Unión Europea, de conformidad con el
Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento y del Consejo Europeo y los requisitos de
formato electrónico establecidos en el Reglamento Delegado UE 2018/815 de la
Comisión Europea. Los administradores de IBERDROLA esperan que la Junta General
de Accionistas apruebe estas Cuentas anuales consolidadas sin ninguna modificación.
Las Cuentas anuales consolidadas del Grupo IBERDROLA correspondientes al ejercicio
2021 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 17 de junio de
2022.

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A 31 de diciembre de 2022 las Cuentas anuales consolidadas presentan un déficit de
capital circulante de 5.472 millones de euros. Los administradores manifiestan que dicho
déficit será cubierto mediante la generación de fondos de los negocios del Grupo
IBERDROLA. Asimismo, como se detalla en la Nota 4, el Grupo IBERDROLA dispone de
créditos concedidos y no dispuestos por importe de 17.754 millones de euros.
Las Cuentas anuales consolidadas se han preparado sobre la base del coste histórico,
excepto en el caso de determinados instrumentos de patrimonio y los instrumentos
financieros derivados, que se han valorado a su valor razonable. Los valores en libros de
los activos y pasivos que son objeto de cobertura de valor razonable son ajustados para
reflejar los cambios en su valor razonable originados por el riesgo cubierto.
Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas Cuentas anuales
consolidadas coinciden con las utilizadas en el ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2021, excepto por la aplicación, con fecha 1 de enero de 2022 de las
siguientes modificaciones adoptadas por la Unión Europea para aplicación en Europa:
–Modificaciones a la NIC 37: Contratos onerosos – Costes de cumplimiento de un
contrato
Las modificaciones a la NIC 37 especifican los costes que se deben considerar al
determinar los costes de cumplimiento de un contrato para evaluar si dicho contrato
es oneroso. En concreto, como costes de cumplimiento se incluyen tanto los costes
incrementales como otros costes relacionados directamente con el contrato.
Hasta el 1 de enero de 2022, el Grupo IBERDROLA únicamente consideraba los
costes incrementales como costes de cumplimiento del contrato. Como consecuencia
de las modificaciones, el Grupo IBERDROLA ha revisado sus provisiones para
contratos onerosos que se relacionan principalmente con acuerdos para la venta de
electricidad y gas.
Estas modificaciones se aplican a los contratos para los que no se han cumplido
todavía todas las obligaciones de ejecución a 1 de enero de 2022 (fecha de la
aplicación inicial). El efecto de la aplicación de las modificaciones el 1 de enero de
2022 ha supuesto un impacto neto de efecto fiscal de 75 millones de euros en el
epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera (Notas 27 y
34).
–Modificaciones a la NIC 16: Propiedad, Planta y Equipo- Ingresos anteriores al
uso previsto
De acuerdo con las modificaciones, los ingresos obtenidos antes de que el activo de
propiedad, planta y equipo esté disponible para su uso previsto deben reconocerse en
resultados, prohibiéndose la deducción de esos ingresos del coste del activo. Las
modificaciones son de aplicación retroactiva a las instalaciones que se han puesto en
funcionamiento a partir del 1 de enero de 2021, no habiendo tenido efecto significativo
en la fecha de primera aplicación.
Por otra parte, la entrada en vigor el 1 de enero de 2022 del Proyecto anual de mejoras
2018-2020 y la Modificación de la NIIF 3: Referencia al Marco conceptual no han tenido
efecto en estas Cuentas anuales consolidadas.

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Cambio de criterios contables
En el ejercicio 2021 el Grupo IBERDROLA procedió a realizar un cambio de criterio
contable en relación con el registro contable de las desviaciones en el precio de mercado
según la metodología establecida en Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, por el que se
regula la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía
renovables, cogeneración y residuos cuando los precios reales del mercado
correspondientes a los distintos semiperiodos de la vida útil regulatoria del activo resultan
inferiores (ajustes positivos) o superiores (ajustes negativos) a los precios estimados por
el regulador al inicio del semiperiodo regulatorio que fueron utilizados en la determinación
de los incentivos a percibir por las inversiones bajo el alcance de dicha normativa (Nota
33).
El cambio es consecuencia de la publicación, el 22 de octubre de 2021, por la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV) del “Criterio para contabilizar el “valor de los
ajustes por desviaciones en el precio del mercado” (Vadjm), de acuerdo con el artículo 22
del Real Decreto 413/2014”.
El Grupo IBERDROLA adoptó el criterio publicado por la CNMV de manera retroactiva a 1
de enero de 2021.
Normativa emitida pendiente de aplicación
Por otro lado, a la fecha de formulación de estas Cuentas anuales consolidadas se
habían emitido las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones cuya fecha
efectiva es igual o posterior a los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2023:

|  | Aplicación obligatoria
Norma |  | IASB | Unión Europea
NIIF 17 | Contratos de seguro | 1/1/2023 | 1/1/2023
Modificaciones a la NIC 1 | Presentación de Estados Financieros: Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes | 1/1/2023 | (*)
Modificaciones a la NIC 8 | Definición de las estimaciones contables | 1/1/2023 | 1/1/2023
Modificaciones a la NIC 1 | Desglose de las políticas contables | 1/1/2023 | 1/1/2023
Modificaciones a la NIC 12 | Impuestos diferidos relacionados con los activos y pasivos derivados de una única transacción | 1/1/2023 | 1/1/2023
Modificaciones a la NIIF 16 | Pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento posterior | 1/1/2024 | (*)
Modificaciones a la NIC 1 | Pasivos no corrientes sujetos al cumplimiento de covenants | 1/1/2024 | (*)
(*) Pendientes de aprobación por la Unión Europea.

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En relación con las modificaciones a la NIC 12, éstas restringen el alcance de la exención
al reconocimiento inicial recogida en los párrafos 15 y 24 de la NIC 12, de modo que no
se aplica a transacciones que generan diferencias temporarias iguales y compensatorias.
Como resultado de las modificaciones, se deberán reconocer un activo por impuestos
diferidos y un pasivo por impuestos diferidos por las diferencias temporarias que surjan
en el reconocimiento inicial de los contratos de arrendamiento y de las provisiones por
desmantelamiento. El Grupo IBERDROLA estima que la modificación no tendrá impacto
patrimonial en la fecha de primera aplicación.
El Grupo IBERDROLA estima que la aplicación del resto de modificaciones no habría
supuesto cambios significativos en estas Cuentas anuales consolidadas.
El Grupo IBERDROLA no ha aplicado en la preparación de estas Cuentas anuales
consolidadas de forma anticipada ninguna norma, interpretación o modificación publicada
que todavía no esté vigente.
2.b) Principios de consolidación
El Anexo I a estas Cuentas anuales consolidadas incluye un detalle de las sociedades
dependientes, negocios conjuntos y asociadas de IBERDROLA, así como el método de
consolidación o valoración aplicado y otra información referente a las mismas.
Sociedades dependientes
Las sociedades dependientes en las que el Grupo IBERDROLA posee el control se han
consolidado a partir de la fecha en la que se ha obtenido el mismo.
El Grupo IBERDROLA considera que mantiene el control en una sociedad cuando está
expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la
sociedad y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre
esta.
Los resultados de las sociedades dependientes adquiridas o enajenadas durante el
ejercicio se incluyen en el Estado consolidado del resultado desde la fecha efectiva de
adquisición o hasta la fecha efectiva de enajenación. Todos los saldos y transacciones
entre las sociedades consolidadas por integración global se han eliminado en el proceso
de consolidación.
En la fecha de toma de control, los activos, pasivos y pasivos contingentes de la sociedad
filial son registrados a valor razonable. En el caso de que exista una diferencia positiva
entre el coste de adquisición de la sociedad filial y el valor de mercado de los indicados
activos y pasivos, esta se registra como fondo de comercio, por corresponder a activos
no susceptibles de identificación y valoración separada. En el caso de que la diferencia
sea negativa, se registra con abono al Estado consolidado del resultado.

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En cada combinación de negocios, las participaciones no dominantes se reconocen en el
momento inicial a su valor razonable o por un importe equivalente a su participación
proporcional de los activos netos identificables reconocidos a la fecha de toma de control.
El valor de las participaciones no dominantes en el patrimonio y en los resultados de las
sociedades dependientes consolidadas por integración global se presenta,
respectivamente, en los epígrafes "Patrimonio neto - De participaciones no dominantes"
del Estado consolidado de situación financiera y "Participaciones no dominantes" del
Estado consolidado del resultado.
Cuando se produce la pérdida de control de una empresa del Grupo, tiene lugar la baja
de sus activos y pasivos, así como de otros componentes de patrimonio y de cualquier
participación no dominante que pudiera existir. Las plusvalías o minusvalías resultantes
se reconocen en la cuenta de resultados. Las participaciones que se mantengan en las
filiales sobre las que se hubiera perdido el control se valoran por su valor razonable en la
fecha en la que esta circunstancia hubiera tenido lugar.
Los resultados obtenidos en las transacciones de compra de participaciones a accionistas
minoritarios en sociedades en las que se ejerce control, así como las de venta de
participaciones sin pérdida de control, se registran con cargo o abono a reservas.
Inversiones registradas por el método de la participación
Las inversiones registradas por el método de la participación incluyen tanto las
inversiones en asociadas como las inversiones en negocios conjuntos. Las sociedades
asociadas son aquellas en las que el Grupo IBERDROLA tiene influencia significativa,
esto es, el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación sin
llegar a tener el control o control conjunto. Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto
en el que el Grupo tiene derecho sobre los activos netos del acuerdo.
El resultado de valorar las participaciones por el método de participación se refleja en los
epígrafes "Otras reservas" y "Resultado de sociedades por el método de participación -
neto de impuestos" del Estado consolidado de situación financiera y del Estado
consolidado del resultado, respectivamente.
Homogeneización
La fecha de cierre de los Estados financieros de las sociedades dependientes, negocios
conjuntos y asociadas es el 31 de diciembre.
Las políticas contables de las sociedades del perímetro de consolidación son las mismas
o han sido homogeneizadas con las utilizadas por el Grupo IBERDROLA.
Conversión de los Estados financieros de sociedades extranjeras
Los Estados financieros de cada una de las sociedades extranjeras han sido preparados
en su moneda funcional, entendiendo por tal la divisa del entorno económico en que cada
sociedad opera y en la que genera y emplea el efectivo.

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La conversión de los Estados financieros de las sociedades extranjeras se ha realizado
aplicando el método del tipo de cambio de cierre. Este método consiste en la conversión
a euros de todos los bienes, derechos y obligaciones, utilizando el tipo de cambio vigente
en la fecha de cierre de las Cuentas anuales consolidadas y el tipo de cambio medio del
ejercicio (siempre y cuando no haya operaciones significativas que hagan poco apropiada
la utilización del tipo de cambio promedio) para las partidas del Estado consolidado del
resultado, manteniendo el patrimonio a tipo de cambio histórico a la fecha de su
adquisición (o al tipo de cambio medio del ejercicio de su generación en el caso de los
resultados acumulados). La diferencia de conversión resultante se imputa directamente a
cuentas de patrimonio.
2.c) Modificación de la información comparativa
Cambios en segmentación (Nota 8)
En un entorno tan cambiante y competitivo, las organizaciones deben adaptarse
continuamente para poner el foco en la creación de valor, lo que requiere ordenar su
funcionamiento, tanto desde una visión conjunta de la actividad en los distintos países en
los que la desarrolle, como desde la perspectiva de la generación de sinergias entre sus
negocios.
Durante el ejercicio 2022, con el objetivo de adaptarse a la evolución de su actividad, el
Grupo IBERDROLA ha perfeccionado su organización, asentándose sobre una doble
estructura, a saber, la estructura societaria y de gobierno (o visión áreas geográficas) y el
Modelo de negocio (o visión negocios), lo que le permite, entre otras cuestiones, poder
enfrentarse de forma exitosa al reto de la transición energética.
Tal y como se señala a continuación, mientras que la estructura societaria y de gobierno
prevé la toma de decisiones de una forma descentralizada por la sociedad responsable
en cada caso, el Modelo de negocio facilita una adecuada integración y coordinación de
los negocios y de las áreas corporativas de una forma global para la consecución de los
objetivos establecidos a nivel del Grupo IBERDROLA. En consecuencia, este modelo
organizativo permite coordinar y combinar la gestión ordinaria de los negocios en cada
país o territorio con el intercambio de información y mejores prácticas entre las
compañías que integran el Grupo IBERDROLA, maximizando así el valor del conjunto de
los negocios.
■Estructura societaria y de gobierno
La estructura societaria y de gobierno del Grupo IBERDROLA está inspirada en el
principio de subsidiariedad (que persigue el equilibrio entre la gestión descentralizada de
las sociedades del Grupo y el aprovechamiento de las sinergias derivadas de pertenecer
a este), y en el respeto de la autonomía societaria de las compañías que lo integran.

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La estructura societaria y de gobierno del Grupo IBERDROLA comprende:
a.La sociedad holding, Iberdrola, S.A., compañía cotizada cuya función principal es la
de actuar como titular de las participaciones de las sociedades subholding. Tiene
atribuidas las competencias relativas a la definición estratégica y del modelo de
gobierno, así como la supervisión, organización y coordinación estratégica. En
particular: (i) aprueba los objetivos estratégicos y las directrices básicas de gestión y
decide sobre asuntos con relevancia estratégica con proyección a nivel del Grupo; (ii)
define el modelo organizativo y supervisa su implementación y desarrollo; (iii)
establece los mecanismos necesarios para el intercambio de información en el marco
de la coordinación estratégica y (iv) aprueba el presupuesto y el resultado de
Iberdrola, S.A. y el consolidado, a nivel de Grupo.
b.Las sociedades subholding, que agrupan las participaciones en las sociedades
cabecera de los negocios:
–realizan la referida función de supervisión, organización y coordinación
estratégica en sus respectivos territorios, países o negocios de los que son
responsables, difundiendo, implementando y asegurando el seguimiento
de las políticas, las estrategias y las directrices generales definidas con
proyección a nivel del Grupo IBERDROLA, con atención a las
características y singularidades de cada uno de ellos, y concretan su
aplicación, aprobando, en su caso, normas propias, aplicables, en lo que
proceda, a sus sociedades cabecera de los negocios;
–centralizan la prestación de servicios comunes a las sociedades cabecera
de los negocios, de acuerdo con lo previsto en la legislación aplicable y, en
especial, en la normativa sobre separación de actividades reguladas;
–acuerdan, a propuesta de sus respectivos consejeros delegados, los
objetivos estratégicos, a corto y a largo plazo, en los territorios, países o
negocios de los que son responsables; y
–aprueban el presupuesto y el resultado de su sociedad y el consolidado de
su sociedad con sus compañías dependientes y, dentro de sus
competencias, realizan el seguimiento y la supervisión de su ejecución en
los respectivos territorios, países o negocios de los que son responsables.
Las sociedades subholding cotizadas cuentan con un marco especial de autonomía
reforzada por el que se garantiza que los intereses de los accionistas de dichas
compañías distintos de los de Iberdrola, S.A. gozan de protección suficiente y
conviven adecuadamente con los generales de las compañías del Grupo y con los de
los accionistas de Iberdrola, S.A.
c.Las sociedades cabecera de los negocios ejercen la dirección ordinaria y la gestión
efectiva de los negocios, así como su control ordinario. En particular:
–dirigen, controlan y gestionan de forma efectiva los negocios que
desarrolla su sociedad, con responsabilidad sobre su control ordinario;
–en el marco de la estrategia establecida por la sociedad subholding o su
respectivo territorio o país, aprueban, a propuesta de su consejero
delegado, los objetivos estratégicos del negocio a corto y a largo plazo, así
como los presupuestos y los programas de actualización para su
desarrollo y consecución; y

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–aprueban los resultados de la sociedad.
En definitiva, la estructura societaria y de gobierno del Grupo IBERDROLA se basa, por
tanto, en una clara separación de, por un lado, las funciones de definición estratégica y
supervisión y, por otro, las de dirección ordinaria y gestión efectiva.
■Modelo de negocio
El Modelo de negocio tiene por objeto definir una organización del Grupo que permita
coordinar la gestión ordinaria de los negocios en cada país o territorio, con el intercambio
de información y mejores prácticas entre las compañías del Grupo, para así maximizar la
eficiencia operativa y el valor del conjunto de su actividad.
En este sentido, el Modelo de negocio persigue el equilibrio de la actividad del Grupo
tanto por áreas geográficas como por negocios.
La estructuración de la actividad por áreas geográficas permite la toma de decisiones de
forma descentralizada en los lugares en donde estas deben surtir efecto. Las principales
áreas geográficas son: España, Reino Unido, Estados Unidos de América, Brasil, México
e Iberdrola Energía Internacional (que engloba el resto de países, entre ellos Alemania,
Francia y Australia). Por su parte, la estructuración de la actividad por negocios (Negocio
de Renovables y de Generación Sostenible, Negocio de Redes y Negocio de Clientes)
facilita la integración y coordinación global de los negocios y de las áreas corporativas
para la consecución de los objetivos establecidos a nivel de Grupo.
Las áreas corporativas se configuran como una función de apoyo que presta servicios a
las sociedades y a los negocios del Grupo, ya sea en el ámbito global o local, por lo que
además de su estructuración por áreas geográficas, se coordinan igualmente por
negocios, contribuyendo a la aplicación de las políticas y de la estrategia general
establecida a nivel de Grupo (entre otras, en materia de compras, de riesgos, jurídica,
financiera, de sistemas de información y de ciberseguridad), y asegurando la correcta
consolidación a nivel de Grupo de toda la información financiera y no financiera.
El Modelo de Negocio del Grupo está orientado, por lo tanto, a la maximización de la
eficiencia operativa de las distintas unidades de negocio/geografías y a garantizar la
difusión, implementación y seguimiento de la estrategia general y de las directrices
básicas de gestión establecidas para cada uno de los negocios y geografías,
fundamentalmente, mediante el intercambio de información y mejores prácticas entre las
distintas sociedades del Grupo, pero sin menoscabo de la autonomía de decisión de cada
una de ellas y de las exigencias impuestas a sus administradores por la ley y por el
Sistema de gobernanza y sostenibilidad.
Como parte del Modelo de negocio, Iberdrola, S.A. impulsa la creación y el
funcionamiento de comités globales de negocios y áreas corporativas, que están
facultados para aprobar directrices y recomendaciones globales, proponer iniciativas de
mejora, favorecer el intercambio de mejores prácticas y apoyar tanto al consejero
delegado como a los responsables de los negocios en el desempeño de sus funciones,
todo ello sin menoscabo de la autonomía societaria de las compañías del Grupo.

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3. POLÍTICAS CONTABLES
3.a) Fondo de comercio
El fondo de comercio representa los beneficios económicos futuros que surgen de otros
activos adquiridos en una combinación de negocios que no están identificados
individualmente ni reconocidos de forma separada.
Los fondos de comercio surgidos en la adquisición de sociedades cuya moneda funcional
es distinta del euro son convertidos a euros al tipo de cambio vigente a la fecha del
Estado consolidado de situación financiera.
Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen
valorados a su coste de adquisición y los adquiridos con anterioridad a esa fecha se
mantienen por su valor neto registrado a 31 de diciembre de 2003 de acuerdo con los
criterios contables españoles en vigor a dicha fecha, conforme a lo establecido por la NIIF
1: “Adopción por primera vez de las NIIF”.
El fondo de comercio no se amortiza, si bien al cierre de cada ejercicio se analiza su
recuperabilidad procediéndose, en su caso, al correspondiente saneamiento (Nota 3.i).
3.b) Otros activos intangibles
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares
Los importes registrados en concepto de concesiones, patentes, licencias, marcas y
similares se corresponden con el coste incurrido en su adquisición neto de su
amortización acumulada y las correcciones valorativas por deterioro en caso de ser
aplicable.
Las concesiones de distribución y transporte de energía eléctrica en Reino Unido
propiedad de SCOTTISH POWER y las afectas a la actividad de AVANGRID no tienen
límite legal ni de ningún otro tipo. En consecuencia, al tratarse de activos intangibles de
vida indefinida, el Grupo IBERDROLA no los amortiza, si bien analiza su posible deterioro
con periodicidad anual de acuerdo con lo descrito en la Nota 3.i.
Activo intangible bajo el alcance de la CINIIF 12
La CINIIF 12: “Acuerdos de concesión de servicios” afecta a los acuerdos público-
privados de concesión de servicios que cumplen dos condiciones:
–el concedente controla o regula a qué servicios debe el concesionario destinar la
infraestructura, a quién debe prestar dichos servicios y a qué precio; y
–el concedente controla toda participación residual significativa en la infraestructura
al término de la vigencia del acuerdo.
Las infraestructuras objeto de un acuerdo de concesión de servicios no son reconocidas
como inmovilizado material del concesionario puesto que este no tiene el derecho
contractual de controlarlas.

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Si el concesionario presta más de un servicio (por ejemplo, servicios de explotación y
servicios de construcción o mejora), la contraprestación recibida en el contexto del
acuerdo de concesión de servicios se reconoce en el Estado consolidado del resultado
separadamente, de acuerdo con la NIIF 15 “Ingresos ordinarios procedentes de contratos
con clientes”.
En el caso del Grupo IBERDROLA, la CINIIF 12 afecta únicamente a la actividad de
distribución de energía eléctrica que se desarrolla en Brasil (Nota 13). Dado que la
contraprestación recibida por las actividades de construcción y mejora de las redes
llevadas a cabo por el Grupo IBERDROLA en este país consiste, por una parte, en un
derecho incondicional a recibir efectivo y, por la otra, en la facultad de repercutir
determinados importes a los consumidores, la aplicación de la CINIIF 12 supone el
reconocimiento de dos activos diferenciados correspondientes a ambas
contraprestaciones:
–Un activo financiero que figura contabilizado en el epígrafe "Otras inversiones
financieras no corrientes" del Estado consolidado de situación financiera (Nota
15.b).
–Un activo intangible, amortizable en el periodo de concesión, que se encuentra
registrado en el epígrafe "Otros activos intangibles" del Estado consolidado de
situación financiera (Nota 9).
Aplicaciones informáticas
Los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con las aplicaciones
informáticas se registran con cargo al epígrafe “Otros activos intangibles” del Estado
consolidado de situación financiera. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones
informáticas se registran con cargo al Estado consolidado del resultado del ejercicio en
que se incurren.
La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un periodo de
entre tres y cinco años desde la entrada en explotación de cada aplicación.
Costes de captación de clientes
El Grupo IBERDROLA reconoce los costes incrementales de obtención de contratos con
clientes relacionados principalmente con comisiones por la firma de contratos de venta
como un activo intangible que se amortiza de forma sistemática en función de la vida
media esperada de los contratos con clientes asociados a dichos costes.
Gastos de investigación y desarrollo
El Grupo IBERDROLA sigue la política de registrar los costes de investigación en el
Estado consolidado del resultado en el periodo en que se incurren.
Los costes de desarrollo se reconocen como activo intangible en el Estado consolidado
de situación financiera si el Grupo puede identificarlos de manera separada y puede
demostrar la viabilidad técnica del activo, la intención y capacidad de utilizarlo o venderlo,
así como la manera en que vaya a generar probables beneficios económicos futuros.

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3.c) Inversiones inmobiliarias
Las inversiones inmobiliarias son contabilizadas a su coste de adquisición neto de su
amortización acumulada. Las inversiones inmobiliarias se amortizan distribuyendo
linealmente el coste de los elementos que componen cada activo, minorado por su valor
residual en caso de ser este significativo, entre los años de vida útil estimada, que varían
entre 37,5 y 75 años en función de las características de cada activo.
3.d) Propiedad, planta y equipo
Los elementos que componen la propiedad, planta y equipo se hallan valorados a su
coste de adquisición deducidas las amortizaciones y las correcciones valorativas
acumuladas.
El coste de adquisición incluye, en su caso, los siguientes conceptos:
1.Con anterioridad a la fecha de transición a la normativa contable internacional (1 de
enero de 2004), el Grupo IBERDROLA actualizó determinados activos españoles
registrados bajo el epígrafe “Propiedad, planta y equipo” del Estado consolidado de
situación financiera al amparo de diversas disposiciones legales entre las que se
encuentra el Real Decreto Ley 7/1996, habiéndose considerado el importe de dichas
actualizaciones como coste atribuido de los activos de acuerdo con lo establecido por
la NIIF 1.
2.Los gastos financieros relativos a la financiación externa devengados únicamente
durante el periodo de construcción (Nota 42) que se calculan de la siguiente manera:
–Los intereses devengados por las fuentes de financiación específicas
utilizadas para la construcción de activos concretos son activados en su
totalidad.
–Los intereses devengados por la financiación ajena de carácter genérico
se activan aplicando la tasa media de interés efectiva de esta financiación
a la inversión media acumulada susceptible de activación, una vez
deducida la inversión financiada con recursos ajenos específicos, y
siempre que no superen los costes financieros totales devengados en el
ejercicio.
3.Los gastos de personal relacionados directa o indirectamente con las construcciones
en curso (Nota 39).
4.En caso de que el Grupo IBERDROLA esté obligado a desmantelar sus instalaciones
o a rehabilitar el lugar donde se asientan, el valor actual de dichos costes se
incorpora al valor en libros del activo por su valor presente, con abono al epígrafe
“Provisiones no corrientes - Otras provisiones” del Estado consolidado de situación
financiera (Nota 3.r).
El Grupo IBERDROLA revisa periódicamente su estimación de dicho valor actual
aumentando o disminuyendo el valor del activo en función de los resultados de dicha
estimación.

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El Grupo IBERDROLA sigue el criterio de traspasar la obra en curso al inmovilizado
material en explotación una vez finalizado el correspondiente periodo de prueba.
Los costes de ampliación o mejora que suponen un aumento de la productividad,
capacidad o alargamiento de la vida útil se incorporan como mayor valor del activo. Las
sustituciones o renovaciones de elementos completos se contabilizan como mayor
importe de la propiedad, planta y equipo, con el consiguiente retiro contable de los
elementos sustituidos.
Los ingresos derivados de la venta y los costes de las partidas que se producen durante
el periodo de puesta en funcionamiento de elementos de propiedad, planta y equipo, se
reconocen en la cuenta de resultados consolidada (Nota 2.a).
El beneficio o la pérdida que se produce en la enajenación de los elementos de
propiedad, planta y equipo se determina como la diferencia entre el importe recibido por
la venta y el valor en libros del activo enajenado.
3.e) Amortización del inmovilizado material en explotación
El Grupo IBERDROLA revisa cada año la vida útil de sus activos en función de fuentes de
información internas y externas.
El inmovilizado material en explotación se amortiza distribuyendo linealmente el coste de
los diferentes elementos que componen dicho inmovilizado, minorado por su valor
residual, entre los años de vida útil estimada que, para la mayor parte de los activos, son
los que se indican a continuación:

| Años promedio de vida útil estimada
Centrales de ciclo combinado | 40
Centrales nucleares | 44-47
Parques eólicos onshore |
Menos de 1 MW | 30
Más de 1 MW: |
Componentes estructurales | 40
Componentes no estructurales | 25
Parques eólicos offshore | 25
Centrales fotovoltaicas | 30
Instalaciones de almacenamiento de gas | 25-40
Instalaciones de transporte | 40-56
Instalaciones de distribución | 30-54
Contadores convencionales y aparatos de medida | 10-40
Contadores electrónicos o inteligentes | 15
Edificios | 50-75
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 4-50

La amortización de la obra civil de las centrales hidroeléctricas, al estar sujetas a
concesión (Nota 13), se efectúa en el periodo concesional, mientras que su equipo
electromecánico es amortizado en 50 años o en el periodo concesional si fuera menor.
Los componentes significativos del inmovilizado material que mantengan vidas útiles
distintas se consideran de forma separada.

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3.f) Contratos de arrendamiento
El Grupo IBERDROLA clasifica el activo por derecho de uso y el pasivo por
arrendamiento dentro de los epígrafes “Activo por derecho de uso”, “Pasivos financieros
no corrientes – Arrendamientos” y “Pasivos financieros corrientes – Arrendamientos” del
Estado consolidado de situación financiera, respectivamente.
El activo por derecho de uso se registra inicialmente por su coste, que comprende:
–El importe de la valoración inicial del pasivo por arrendamiento;
–Cualquier pago por arrendamiento realizado en o con anterioridad a la fecha de
comienzo del mismo, menos los incentivos recibidos;
–Los costes iniciales directos incurridos por el arrendamiento; y
–Una estimación de los costes a incurrir por el arrendatario por el desmantelamiento y
restauración del activo.
Con posterioridad al reconocimiento inicial, el activo por derecho de uso se registra a
coste menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro. La amortización del
activo por derecho de uso se registra en el epígrafe “Amortizaciones y provisiones” del
Estado consolidado del resultado, mediante la aplicación del método lineal, durante la
vida útil del activo subyacente o el plazo de arrendamiento, si este es inferior (Nota 41).
Si se transfiere la propiedad al arrendatario o es prácticamente cierto que el arrendatario
ejercitará la opción de compra, se amortizará durante la vida útil del activo. Asimismo,
para el cálculo de la pérdida por deterioro del activo por derecho de uso, el Grupo aplica
los criterios de deterioro de valor de activos no corrientes indicados en la Nota 3.i.
Asimismo, el activo por derecho de uso es posteriormente ajustado por el efecto de
determinadas reestimaciones que afectan a los pasivos del arrendamiento.
El valor inicial del pasivo por arrendamiento se calcula como el valor actual de los pagos
futuros por arrendamiento descontados al tipo de interés implícito del arrendador en el
caso de que se pueda determinar con fiabilidad o, en caso contrario, al tipo de interés
incremental.
Los pagos por arrendamiento incluyen:
–Las cuotas fijas o sustancialmente fijas por arrendamiento especificadas en el
contrato menos cualquier incentivo a recibir por el arrendatario;
–Las cuotas variables que dependen de un índice o una tasa valoradas inicialmente
mediante la aplicación de los índices o tasas existentes al inicio del arrendamiento;
–Las cantidades que el arrendatario espera pagar por garantías sobre el valor residual
del activo subyacente;
–El precio de ejercicio de la opción de compra si es razonablemente cierto que el
arrendatario la va a ejercitar; y

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–Los pagos correspondientes a las opciones de extensión cuyo ejercicio se considera
razonablemente cierto o las penalizaciones por cancelación anticipada del
arrendamiento si el periodo de arrendamiento incluye la cancelación anticipada.
Las rentas contingentes sujetas a la ocurrencia de un evento específico y las cuotas
variables que dependen de los ingresos o del uso del activo subyacente se registran en el
momento en el que se incurren en el epígrafe “Servicios exteriores” del Estado
consolidado del resultado en lugar de formar parte del pasivo del arrendamiento.
Posteriormente, el pasivo por arrendamiento se incrementa para reflejar el gasto
financiero y se reduce en el importe de los pagos efectuados. La actualización financiera
se registra en el epígrafe “Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado (Nota
43).
El pasivo por arrendamiento se revalúa cuando se produce un cambio en los índices o
tasas, en la estimación de los importes a pagar en concepto de garantías de valor
residual, en aquellos casos en los que el ejercicio de las opciones de extensión se
considera razonablemente cierto o en aquellos casos en los que se considera que las
opciones de cancelación, con una certeza razonable, no serán ejercitadas.
El Grupo IBERDROLA opta por aplicar la exención al reconocimiento a los
arrendamientos a corto plazo (plazo de arrendamiento igual o inferior a 12 meses).
Asimismo, un mismo contrato puede contener componentes de arrendamiento y
componentes que no son arrendamiento. El Grupo IBERDROLA opta, como criterio
general, por no separar el registro contable de ambos componentes y contabilizarlos
como un componente de arrendamiento único.

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3.g) Combustible nuclear
El Grupo IBERDROLA valora el combustible nuclear con base en los costes realmente
incurridos en la adquisición y elaboración posterior del mismo.
El coste del combustible nuclear incorpora los gastos financieros devengados durante su
fabricación, calculados de acuerdo a lo descrito en la Nota 3.d (Nota 42).
Los consumos del combustible nuclear se cargan en el epígrafe “Aprovisionamientos” del
Estado consolidado del resultado desde el momento en que se inicia la explotación de los
elementos combustibles introducidos en el reactor, en función del coste de dichos
elementos y de su grado de quemado en cada ejercicio.
3.h) Existencias
Materias energéticas
Las existencias de materias energéticas se valoran a su coste de adquisición, calculado
mediante el precio medio ponderado, o al valor neto de realización, si éste fuera inferior.
En el caso de materias energéticas que se incorporan al proceso de producción, no se
realizan correcciones valorativas si se espera que los productos terminados a los que se
incorporen sean vendidos por encima de su coste.
Existencias inmobiliarias
Las existencias inmobiliarias se valoran a coste de adquisición o producción, que incluye
tanto el coste de adquisición de los terrenos y solares como los costes de su urbanización
y los de construcción de las promociones inmobiliarias incurridos hasta el cierre del
ejercicio, entre los que se incluyen los de proyectos, licencias y certificaciones de obra.
Su coste de adquisición incluye asimismo gastos financieros en la medida en que tales
gastos corresponden al periodo del planeamiento urbanístico, urbanización o
construcción hasta el momento en que los terrenos y solares se encuentran en
condiciones de explotación, calculados de acuerdo con el método descrito en la Nota 3.d
(Nota 42).
Los gastos comerciales se cargan al Estado consolidado del resultado del ejercicio en
que se incurren, salvo aquellos costos incrementales necesarios para la obtención de los
contratos con clientes.
El Grupo IBERDROLA compara periódicamente el coste de adquisición de las existencias
inmobiliarias con su valor neto realizable, efectuándose las oportunas correcciones
valorativas con cargo al Estado consolidado del resultado cuando este último es inferior.
Si las circunstancias que causan la corrección valorativa dejan de existir, se revierte la
misma contabilizando el correspondiente ingreso, teniendo como límite el menor del coste
y el nuevo valor neto realizable de las existencias. Esta comparación se realiza tomando
como referencia las estimaciones de valor realizadas por expertos externos cualificados a
tal efecto (Knight Frank España, S.A. principalmente) de acuerdo con los Estándares de
Valoración publicados por la Royal Institution of Chartered Suveyors (RICS) de Gran
Bretaña, en su edición de enero de 2014 y confirmados en la edición de 2020.

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En el caso de suelos, obra en curso y unidades pendientes de venta, se ha utilizado el
valor neto realizable definido como el precio de venta esperado de un activo en el curso
normal de la explotación menos los costes estimados para terminar su producción y los
necesarios para llevar a cabo la venta.
Para el resto de terrenos y solares, la determinación del valor neto realizable se ha
basado en el método residual, el cual requiere deducir los costes de la promoción
propuesta del valor total de la promoción añadiendo el margen de beneficio que un
promotor requeriría teniendo en cuenta el riesgo que conlleva la promoción. Las variables
claves del método residual son:
–Ingresos previstos: consiste en el precio estimado al que se podrán vender cada
una de las unidades de la promoción, de acuerdo a un ritmo de ventas según las
estimaciones de los expertos independientes.
–Coste de la promoción: recoge todos los desembolsos a realizar por parte del
promotor que desarrolla la obra en función de la tipología (por ejemplo: vivienda
protegida frente a vivienda libre unifamiliar) y la calidad de construcción.
Incorpora, además del coste de obra, los costes de proyectos y licencias
(10%-12% sobre proyecto de ejecución material), jurídicos (1%-1,5% sobre
proyecto de ejecución material), marketing y comercialización (2%-4% sobre
ingresos) y contingencias no previstas (3%).
–Tiempo de desarrollo: el tiempo necesario para las distintas fases de
planeamiento, gestión y disciplina urbanística, así como el periodo de construcción
y comercialización previsto.
–Beneficio del promotor considerado en cada activo: varía dependiendo del estado
urbanístico del suelo, tamaño de la promoción y complejidad de la misma,
variando entre un 10% y un 45% sobre costes.
En el caso de suelos con licencia, obras en curso y unidades pendientes de venta, la
diferencia principal respecto a los suelos sin licencia es el beneficio del promotor, en este
caso menor debido al avance de la obra y la reducción de riesgo por aproximarse cada
vez más a un producto terminado.
Derechos de emisión y certificados de energía renovable
Las existencias de derechos de emisión y certificados de energía renovable se valoran a
su coste de adquisición, calculado mediante el precio medio ponderado, o a su valor neto
de realización, si este fuera inferior. En el caso de derechos de emisión y certificados de
energía renovable que se incorporan al proceso de producción, no se realizan
correcciones valorativas si se espera que los productos terminados a los que se
incorporen sean vendidos por encima de su coste.
Los derechos de emisión y certificados de energía renovable adquiridos con la finalidad
de obtener beneficios mediante las fluctuaciones de su precio de mercado se contabilizan
a su valor razonable con cargo o abono al Estado consolidado del resultado.

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Los derechos de emisión y certificados de energía renovable se dan de baja del Estado
consolidado de situación financiera con ocasión de su enajenación a terceros, entrega o
caducidad de los mismos. Cuando se realiza la entrega de los derechos, su baja se
registra con cargo a la provisión registrada en el momento de producirse las emisiones de
CO 2.
3.i) Deterioro del valor de los activos no financieros
El Grupo IBERDROLA analiza, al menos a la fecha de cierre de cada ejercicio, el valor de
sus activos no corrientes para determinar si existe algún indicio de que dichos activos
hayan sufrido una pérdida por deterioro. En caso de existir algún indicio, se estima el
importe recuperable del activo para determinar el importe del deterioro, en caso de que
sea necesario. A tales efectos, si se trata de activos que no generen entradas de efectivo
que sean en buena medida independientes de las producidas por otros activos, el Grupo
IBERDROLA estima la recuperabilidad de la unidad generadora de efectivo a la que
pertenecen.
En el caso de los fondos de comercio y de otros activos intangibles que o bien no están
en explotación o tienen vida indefinida, el Grupo IBERDROLA realiza de forma
sistemática el análisis de su recuperabilidad, con carácter anual, salvo que se pongan de
manifiesto indicios de deterioro en otro momento, en cuyo caso se realiza el análisis de
recuperabilidad.
A efectos del análisis de su recuperabilidad, el fondo de comercio es asignado a aquellas
unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades generadoras de efectivo) que se
benefician de las sinergias de la combinación de negocios (Nota 9).
El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable minorado por el coste de su
venta y el valor en uso, entendiendo por este el valor actual de los flujos de efectivo
futuros estimados. Las hipótesis utilizadas en el cálculo del valor en uso incluyen las
tasas de descuento, tasas de crecimiento y cambios esperados en los precios de venta y
costes directos. Las tasas de descuento recogen el valor del dinero en el tiempo y los
riesgos asociados a cada unidad generadora de efectivo. Las tasas de crecimiento y las
variaciones en precios y costes directos se basan en los compromisos contractuales ya
firmados, la información pública disponible, así como en las previsiones sectoriales y la
experiencia del Grupo IBERDROLA (Nota 14).
En el caso en que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, la
diferencia se registra con cargo al epígrafe “Amortizaciones y provisiones” del Estado
consolidado del resultado.
El Grupo IBERDROLA distingue entre provisiones por deterioro y saneamientos
dependiendo de si las pérdidas de valor son reversibles o no reversibles,
respectivamente. Un saneamiento supone una baja del importe en libros de los activos,
bien porque las pérdidas de valor se consideran definitivas y no reversibles, bien porque
así lo establece la normativa contable, como puede ser el caso del fondo de comercio, o
bien cuando se considera que el valor del activo no se va a recuperar por su uso o
disposición.

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Las pérdidas por deterioro se deben a que los beneficios económicos futuros que se
espera obtener son inferiores al importe en libros. Las pérdidas por deterioro reconocidas
en un activo son revertidas con abono al epígrafe “Amortizaciones y provisiones” del
Estado consolidado del resultado cuando se produce un cambio en las estimaciones
sobre su importe recuperable, aumentando el valor del activo con el límite del valor en
libros que el activo tendría de no haberse realizado el deterioro.
3.j) Empresas asociadas y negocios conjuntos
Las inversiones en sociedades asociadas y negocios conjuntos son valoradas por el
método de participación. Según este método, las inversiones se registran inicialmente al
coste de adquisición ajustándose posteriormente por los cambios en el patrimonio neto de
cada sociedad, una vez considerado el porcentaje de participación en la misma y, en su
caso, por las correcciones valorativas efectuadas.
Algunas inversiones en sociedades asociadas y negocios conjuntos de escasa relevancia
en comparación con estas Cuentas anuales consolidadas figuran registradas a su coste
de adquisición en el epígrafe “Inversiones financieras no corrientes – Cartera de valores
no corrientes” del Estado consolidado de situación financiera.
El Grupo IBERDROLA analiza periódicamente la existencia de deterioro en sus empresas
asociadas y negocios conjuntos mediante la comparación del valor en libros de la
empresa asociada y negocio conjunto (que incluye el fondo de comercio), con su importe
recuperable. En caso de que el valor en libros sea superior al importe recuperable, el
Grupo IBERDROLA registra la corrección valorativa correspondiente con cargo al Estado
consolidado del resultado en el epígrafe “Resultado de sociedades por el método de
participación – neto de impuestos”.
3.k) Operaciones conjuntas
Una operación conjunta es un acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen
control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos y obligaciones con respecto a
los pasivos relacionados con el acuerdo. Estas Cuentas anuales consolidadas incluyen la
parte proporcional de los activos, pasivos, ingresos y gastos de las operaciones conjuntas
en que participa el Grupo IBERDROLA.
3.l) Instrumentos financieros
Clasificación y valoración de los activos financieros
El Grupo IBERDROLA clasifica y valora sus activos financieros, ya sean corrientes o no
corrientes, de acuerdo con lo que se describe a continuación:
1.Activos a coste amortizado
Se clasifican en esta categoría los activos financieros que cumplen las dos
condiciones siguientes:
–El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener
los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales, y

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–Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable más los costes de
transacción, siendo posteriormente valorados a coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizan en el Estado consolidado del resultado, aplicando el
método del tipo de interés efectivo. No obstante, los activos financieros con
vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual se
valoran por su valor nominal, tanto en la valoración inicial como en la valoración
posterior, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
2.Activos a valor razonable con cambios en resultados
Dentro de esta categoría se clasifican el resto de activos financieros, entre los que se
incluyen los instrumentos financieros derivados que no cumplen las condiciones
necesarias para la contabilización de coberturas de acuerdo con los requisitos
establecidos a tales efectos en la NIIF 9: “Instrumentos financieros” (Nota 29).
Los activos a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente al
valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o
emisión se reconocen como un gasto en el Estado consolidado del resultado a
medida que se incurre en ellos. Los cambios que se produzcan en el valor razonable
se imputan al Estado consolidado del resultado del ejercicio en los epígrafes “Gasto
financiero” e “Ingreso financiero” del Estado consolidado del resultado, según
corresponda.
El Grupo IBERDROLA determina la clasificación más apropiada para cada activo en el
momento de su adquisición, revisándola al cierre de cada ejercicio.
Deterioro de activos financieros a coste amortizado y activos del contrato
El Grupo IBERDROLA reconoce las correcciones valorativas correspondientes a las
pérdidas de crédito esperadas de los activos financieros valorados a coste amortizado y
de los activos del contrato.
El Grupo IBERDROLA aplica el enfoque general de cálculo de la pérdida esperada a sus
activos financieros distintos a los activos del contrato y las cuentas a cobrar comerciales
sin componente financiero significativo, para los que aplica el enfoque simplificado.
Bajo el enfoque general, se consideran las pérdidas crediticias esperadas en los próximos
doce meses, salvo que el riesgo crediticio del instrumento financiero se haya
incrementado de forma significativa desde el reconocimiento inicial, en cuyo caso se
considerarán las pérdidas crediticias esperadas durante la vida del activo. El Grupo
IBERDROLA asume que el riesgo crediticio de un instrumento financiero no se ha
incrementado de forma significativa desde el reconocimiento inicial si se determina que el
instrumento financiero tiene un riesgo crediticio bajo a la fecha de cierre.
Bajo el enfoque simplificado, se consideran las pérdidas crediticias esperadas durante la
vida del activo. El Grupo IBERDROLA ha adoptado la solución práctica, mediante la cual
calcula la pérdida crediticia esperada de las cuentas a cobrar comerciales de forma
colectiva utilizando una matriz de provisiones calculada con base en la experiencia de
pérdidas crediticias históricas ajustada por información prospectiva disponible.

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Las dotaciones y reversiones de las correcciones valorativas por deterioro de las cuentas
a cobrar comerciales y los activos del contrato se registran en el epígrafe “Corrección
valorativa de deudores comerciales y activos del contrato” del Estado consolidado del
resultado. Por su parte, las dotaciones y reversiones de las correcciones valorativas por
deterioro del resto de activos financieros a coste amortizado se registran en el epígrafe
“Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado (Nota 43).
Baja de activos financieros
Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos a recibir flujos de efectivo
relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y se consideran
traspasados sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.
La baja de un activo financiero implica el reconocimiento en el Estado consolidado del
resultado de la diferencia existente entre su valor contable y la suma de la
contraprestación recibida, neta de gastos de la transacción, incluyéndose los activos
obtenidos o pasivos asumidos y cualquier pérdida o ganancia diferida en otro resultado
global.
Clasificación y valoración de los pasivos financieros
El Grupo IBERDROLA clasifica todos los pasivos financieros como medidos a coste
amortizado utilizando el método de interés efectivo, excepto los instrumentos financieros
derivados que se contabilizan a valor razonable.
Baja de pasivos financieros
Los pasivos financieros son dados de baja cuando se extinguen, es decir, cuando la
obligación derivada del pasivo ha sido pagada o cancelada o bien haya expirado.
Asimismo, cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y
la contraparte, siempre que estos tengan condiciones sustancialmente diferentes, se
registra la baja del pasivo financiero original y se reconoce el nuevo pasivo financiero.
El Grupo IBERDROLA considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el
valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo
cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida con el prestamista, y
utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en
un 10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía restan
del pasivo financiero original.
La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero o de la parte del mismo que se
haya dado de baja y la contraprestación pagada, incluidos los costes de transacción
atribuibles, y en la que se recoge asimismo cualquier activo cedido diferente del efectivo o
pasivo asumido, se reconoce en el Estado consolidado del resultado del ejercicio en que
tenga lugar.
Cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda que no tengan condiciones
sustancialmente diferentes, los flujos modificados se descuentan al tipo de interés
efectivo original, reconociendo cualquier diferencia con el valor contable previo en el
Estado consolidado del resultado. Asimismo, los costes o comisiones ajustan el valor
contable del pasivo financiero y se amortizan por el método de coste amortizado durante
la vida restante del pasivo modificado.

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Intereses y dividendos
Los ingresos por intereses se contabilizan con referencia al principal pendiente,
considerando el tipo de interés efectivo aplicable, que es el que iguala el valor en libros
del activo con el descuento de los flujos de efectivo futuros esperados en la vida estimada
del activo.
Los ingresos por dividendos se registran cuando las sociedades del Grupo IBERDROLA
tienen derecho a recibirlos.
Contratos de adquisición y venta de elementos no financieros
El Grupo IBERDROLA analiza detalladamente sus contratos de compraventa de
elementos no financieros con el objeto de clasificarlos contablemente de manera
adecuada.
Con carácter general, aquellos contratos que se liquiden por el neto en efectivo o en otro
instrumento financiero son considerados instrumentos financieros derivados y se
contabilizan de acuerdo con lo descrito en esta misma nota, con la excepción de los que
se celebraron y se mantienen con el objetivo de recibir o entregar elementos no
financieros, de acuerdo con las compras, ventas o requerimientos de utilización del Grupo
IBERDROLA.
Los contratos de compraventa de elementos no financieros a los que no es de aplicación
la NIIF 9: “Instrumentos financieros” son calificados como contratos destinados al uso
propio y se registran contablemente a medida que el Grupo IBERDROLA recibe o
transmite los derechos y obligaciones originados por los mismos.
Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura
Los instrumentos financieros derivados se registran inicialmente a su coste de adquisición
en el Estado consolidado de situación financiera y posteriormente se realizan las
correcciones valorativas necesarias para reflejar su valor razonable en cada momento.
Los beneficios o pérdidas de dichas fluctuaciones se registran en el Estado consolidado
del resultado, salvo en el caso de que el derivado haya sido designado como instrumento
de cobertura de flujos de efectivo o de cobertura de la inversión neta en el extranjero.
Al inicio de la cobertura, se designan y documentan formalmente las relaciones de
cobertura, así como el objetivo y la estrategia de gestión del riesgo. Asimismo, se evalúa
al inicio de la relación de cobertura y de forma continua, si la relación cumple los
requisitos de la eficacia de forma prospectiva.
La contabilización de las operaciones de cobertura es la siguiente:
1.Coberturas de valor razonable:
Tanto los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados
designados como cobertura como las variaciones del valor razonable del elemento
cubierto producidas por el riesgo cubierto se registran con cargo o abono al mismo
epígrafe del Estado consolidado del resultado.

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2.Coberturas de flujos de efectivo:
El Grupo IBERDROLA reconoce en los epígrafes “Ajustes por cambio de valor” las
pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del
instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado
como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz se
reconoce en los epígrafes “Ingreso financiero” y “Gasto financiero” del Estado
consolidado del resultado.
La pérdida o ganancia acumulada en el epígrafe “Ajustes por cambio de valor” se
traspasa al epígrafe del Estado consolidado del resultado que se ve afectado por
el elemento cubierto a medida que este va afectando al Estado consolidado del
resultado. En el caso de que la cobertura de transacción futura dé lugar a un
activo o un pasivo no financiero, su saldo es tenido en cuenta en la determinación
del valor inicial del activo o pasivo que genera la operación cubierta.
3.Coberturas de inversión neta en el extranjero:
El Grupo IBERDROLA reconoce en el epígrafe “Diferencias de conversión” las
pérdidas o ganancias procedentes de la valoración a valor razonable del
instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado
como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz se
reconoce en los epígrafes “Ingreso financiero” y “Gasto financiero” del Estado
consolidado del resultado.
Políticas contables específicas para las relaciones de cobertura directamente afectadas
por la reforma IBOR aplicables desde el 1 de enero de 2021 (Nota 4):
Con el fin de evaluar si existe una relación económica entre el instrumento de cobertura y
elemento cubierto a 31 de diciembre de 2022, el Grupo IBERDROLA asume que el tipo
de interés variable de referencia no ha sido alterado como resultado de la reforma IBOR.
El Grupo IBERDROLA dejará de aplicar las mencionadas excepciones temporales en la
evaluación de la relación económica entre el instrumento de cobertura y el elemento
cubierto cuando desaparezca la incertidumbre derivada de la reforma IBOR con respecto
al plazo o el importe de sus liquidaciones de interés, o cuando se interrumpa la relación
de cobertura.
Interrupción de la contabilidad de coberturas
El Grupo IBERDROLA interrumpe de forma prospectiva la contabilidad de coberturas en
los casos en los que el instrumento de cobertura expira, es vendido, resuelto o ejercitado,
el objetivo de gestión del riesgo ha cambiado, no hay una relación económica entre el
elemento de cobertura y el elemento cubierto, el efecto del riesgo de crédito domina los
cambios de valor, el instrumento de cobertura llega a vencimiento o es liquidado, o deja
de existir el subyacente cubierto.

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En el momento de discontinuación de la cobertura, el importe acumulado a dicha fecha en
los epígrafes “Ajustes por cambio de valor” y “Diferencias de conversión” en las
coberturas de flujos de efectivo e inversión neta en el extranjero, respectivamente, se
mantiene en dichos epígrafes hasta que se realiza la operación cubierta, momento en el
cual ajustará el beneficio o pérdida de dicha operación. En el momento en que no se
espere que la operación cubierta se produzca, la pérdida o ganancia reconocida en los
mencionados epígrafes se imputará al Estado consolidado del resultado.
Derivados implícitos
Los derivados implícitos en pasivos financieros y operaciones cuyo contrato principal está
fuera del alcance de la NIIF 9: “Instrumentos financieros” son contabilizados
separadamente cuando el Grupo IBERDROLA considera que sus características y
riesgos no están estrechamente relacionados con los correspondientes al contrato
anfitrión en el que se encuentran implícitos, siempre que el contrato en su conjunto no
esté siendo contabilizado a valor razonable registrando las variaciones de dicho valor con
cargo o abono al Estado consolidado del resultado.
Valor razonable de los instrumentos financieros derivados
El valor razonable de los diferentes instrumentos financieros derivados se calcula
mediante los siguientes procedimientos (Nota 17):
–El valor razonable de los derivados cotizados en un mercado organizado es su
cotización al cierre del ejercicio.
–En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, el Grupo
IBERDROLA utiliza para su valoración hipótesis basadas en las condiciones del
mercado a la fecha de cierre del ejercicio. En concreto,
•el valor razonable de las permutas de tipo de interés es calculado como el
valor actualizado a tipos de interés de mercado del diferencial de tipos del
contrato de permuta;
•en el caso de los contratos de tipo de cambio a futuro, su valoración se
determina descontando los flujos futuros calculados utilizando los tipos de
cambio a futuro existentes al cierre del ejercicio; y
•el valor razonable de los contratos de compraventa de elementos no
financieros a los que es de aplicación la NIIF 9 se calcula a partir de la
mejor estimación de las curvas futuras de precios de dichos elementos no
financieros existente a la fecha de cierre de las Cuentas anuales
consolidadas, utilizando, en la medida de lo posible, los precios
establecidos en los mercados de futuros.
En la utilización de estos modelos de valoración se tienen en cuenta los riesgos que el
activo o pasivo lleva asociados, entre ellos el riesgo de crédito tanto de la contraparte
(Credit Value Adjustment) como de la propia entidad (Debit Value Adjustment). El riesgo
de crédito se calcula de acuerdo con los siguientes parámetros:
–Exposición (Exposure at default): es el importe del riesgo contraído en el momento
de impago de la contraparte teniendo en cuenta los colaterales o acuerdos de
compensación asociados a la operación.

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–Probabilidad de incumplimiento (Probability of default): es la probabilidad de que la
contraparte incumpla sus obligaciones de pago de capital y/o intereses, que
dependerá principalmente de las características de la contraparte y su calificación
crediticia.
–Severidad (Loss given default): es la estimación de la pérdida en caso de que se
produzca impago.
Principios de compensación de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, presentándose el importe
neto correspondiente en el Estado de situación financiera, si se tiene actualmente un
derecho exigible legalmente de compensar los importes reconocidos y la intención de
liquidarlos por el importe neto o de realizar los activos y liquidar los pasivos
simultáneamente.
3.m) Acciones propias en cartera
Las acciones propias en cartera del Grupo IBERDROLA al cierre del ejercicio figuran en
el epígrafe “Patrimonio neto – Acciones propias en cartera” del Estado consolidado de
situación financiera y son valoradas a su coste de adquisición.
Los beneficios y pérdidas obtenidos en la enajenación de acciones propias se registran
en el epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera.
3.n) Subvenciones de capital
Este epígrafe incluye cualquier subvención no reintegrable concedida por la
Administración cuyo objetivo es la financiación de bienes de propiedad, planta y equipo,
entre las que se incluyen las ayudas de la Administración estadounidense en forma de
apoyo a la inversión (Investment Tax Credits) como consecuencia de la puesta en marcha
de instalaciones eólicas.
Todas las subvenciones de capital son imputadas a resultados en el epígrafe “Otros
ingresos de explotación” del Estado consolidado del resultado a medida que se amortizan
las instalaciones subvencionadas.
3.o) Instalaciones cedidas o financiadas por terceros
El Grupo IBERDROLA, de acuerdo con la regulación aplicable a la distribución de
electricidad en los países donde opera, en ocasiones recibe compensaciones de terceros
en efectivo para la construcción de instalaciones de conexión a la red o la cesión directa
de dichas instalaciones. Tanto el efectivo recibido como, en su caso, el valor razonable de
las instalaciones recibidas, se contabilizan con abono al epígrafe “Instalaciones cedidas o
financiadas por terceros” del Estado consolidado de situación financiera.
Posteriormente, estos importes se imputan a resultados en el epígrafe “Otros ingresos de
explotación” del Estado consolidado del resultado a medida que se amortizan las
instalaciones.

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3.p) Prestaciones post empleo y otros beneficios sociales
Las contribuciones a los planes de prestación post empleo de aportación definida se
registran como gasto en el epígrafe “Gastos de personal” del Estado consolidado del
resultado a medida que se devenga la aportación a los mismos.
En el caso de los planes de prestación definida, el Grupo IBERDROLA registra el gasto
correspondiente de acuerdo con su devengo en la vida laboral de los empleados
mediante la realización de estudios actuariales por parte de expertos independientes,
utilizando el método de unidad de crédito proyectada para el cálculo de la obligación
devengada al cierre del ejercicio. La provisión registrada por este concepto representa el
valor actual de la obligación de prestación definida minorada por el valor razonable de los
activos afectos a dichos planes.
Las nuevas mediciones de los pasivos netos correspondientes a los compromisos por
prestación definida, que incluyen las diferencias actuariales positivas o negativas, el
rendimiento de los activos del plan, excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto
sobre el pasivo o activo, y cualquier cambio en los efectos del límite del activo, se
reconocen en el epígrafe de “Otras reservas” del Estado consolidado de situación
financiera.
En el caso de que el valor razonable de los activos sea superior al valor actual de la
obligación, el activo neto es reconocido en el Estado consolidado de situación financiera
con el límite de valor actualizado de los beneficios económicos futuros a recibir en forma
de reembolsos procedentes del plan o reducciones en las aportaciones futuras al mismo.
El Grupo IBERDROLA determina el gasto (ingreso) financiero neto relacionado con sus
compromisos por pensiones mediante la aplicación de la tasa de descuento utilizada en
su medición sobre el valor de los mismos al inicio del periodo una vez consideradas las
modificaciones en los compromisos netos por pensiones producidas durante el periodo
en concepto de aportaciones y desembolsos efectuados. El interés neto y el importe
correspondiente a otros gastos relacionados con los compromisos asumidos se registran
en el Estado consolidado del resultado.
El Grupo IBERDROLA determina la tasa de descuento con referencia a los rendimientos
del mercado al final del periodo sobre el que se informa, correspondientes a los bonos u
obligaciones empresariales de alta calidad crediticia (el Grupo IBERDROLA considera un
rating equivalente a AA/Aa). En los países donde no existe un mercado profundo para
tales bonos u obligaciones, la tasa de descuento se determina con referencia a los bonos
gubernamentales.
Tanto para la Eurozona y Reino Unido como para Estados Unidos existe un mercado
profundo de bonos con un periodo de vencimiento suficiente para cubrir los vencimientos
esperados de todos los pagos por prestaciones. En lo relativo a los países que forman
parte de la zona euro, la profundidad del mercado de los bonos u obligaciones se evalúa
para la unión monetaria y no para el país en concreto. En el caso de Brasil y México, la
tasa de descuento se ha determinado tomando como referencia el crédito soberano por
no existir un mercado profundo de bonos corporativos que cumplan con los criterios de
calificación crediticia indicados.

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El Grupo IBERDROLA utiliza un tipo de descuento único que es un promedio ponderado
aplicable al calendario y el importe estimado de los pagos de prestaciones definidas, así
como la moneda en la que estas han de ser satisfechas.
La metodología de cálculo se basa principalmente en los siguientes aspectos:
–Se genera el universo y espectro de bonos empresariales vivos que cumplen con
el criterio de rating AA/Aa. La fuente de información se corresponde con
Bloomberg. El Grupo IBERDROLA ha adoptado como criterio seleccionar las
emisiones con nominal emitido mayor a 50 millones de euros o su equivalente en
divisa.
–Obtenida la base de datos de bonos, se procede a depurar el resultado obtenido,
eliminando de la muestra aquellos bonos que muestran deficiencias en la
información.
–La muestra se agrupa en función de la duración de los bonos, representándose la
rentabilidad para cada duración y nominal vivo de la emisión.
–Se calcula mediante una fórmula matemática, aproximación mínimo - cuadrática,
una curva de rentabilidades de mercado de acuerdo con la duración. El resultado
de la curva de mercado proveerá los tipos de descuento para cada uno de los
plazos futuros de las obligaciones.
Para aquellos mercados en los que los bonos corporativos o los bonos gubernamentales
emitidos no se correspondan con una duraci ó n suficiente de acuerdo a las obligaciones,
se estimar á n dichos plazos combinando las tasas soberanas de referencia junto con el
spread de cr é dito corporativo AA a plazos líquidos. En el caso de no existir referencia
alguna al plazo, se considerará la rentabilidad del plazo máximo existente con la
pendiente derivada de duraciones inferiores.
El tipo de descuento refleja el valor del dinero en el tiempo y el calendario estimado de
los pagos de las prestaciones. Sin embargo, no refleja el riesgo actuarial, de inversión, de
crédito ni de desviación en el cumplimiento de las hipótesis actuariales.
3.q) Indemnizaciones por cese y expedientes de regulación de
empleo
El Grupo IBERDROLA registra las prestaciones por terminación de empleo cuando el
Grupo ya no puede retirar la oferta o cuando se reconocen los costes de una
reestructuración de los que se deriva el pago de indemnizaciones por cese, en el caso de
que dicho reconocimiento se produzca con anterioridad.

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Las indemnizaciones relacionadas con procesos de reestructuración se reconocen
cuando el Grupo IBERDROLA tiene una obligación implícita, es decir, en el momento en
que existe un plan formal detallado para efectuar la reestructuración (en el que se
identifican, al menos, las actividades empresariales implicadas, o la parte de las mismas,
las principales ubicaciones afectadas, función y número aproximado de empleados que
serán indemnizados por la rescisión de sus contratos, los desembolsos que se llevarán a
cabo, y las fechas en las que el plan será implementado) y se ha generado una
expectativa válida entre el personal afectado de que la reestructuración se va a llevar a
cabo, ya sea por haber comenzado a ejecutar el plan o por haber anunciado sus
principales características.
El Grupo IBERDROLA sigue el criterio de registrar la totalidad del gasto correspondiente
a estos planes en el momento en que surge la obligación mediante la realización de los
oportunos estudios actuariales para el cálculo de la obligación actual actuarial al cierre
del ejercicio. Las diferencias actuariales positivas o negativas puestas de manifiesto en
las prestaciones por terminación de empleo son reconocidas en el Estado consolidado
del resultado.
3.r) Costes de cierre de instalaciones de producción
El Grupo IBERDROLA deberá incurrir en una serie de costes de desmantelamiento de
sus instalaciones de producción, entre los que se incluyen los derivados de las labores
necesarias para el acondicionamiento de los terrenos donde están ubicadas. Asimismo,
de acuerdo con la legislación vigente, deberá realizar ciertas labores previas al
desmantelamiento de sus centrales nucleares, todas ellas localizadas en España, del que
se hará cargo Empresa Nacional de Residuos Radiactivos, S.A. (ENRESA).
La estimación del valor actual de estos costes es registrada como mayor valor del activo
con abono al epígrafe “Provisiones - Otras provisiones” al inicio de la explotación del
activo (Nota 27).
Esta estimación es revisada periódicamente de forma que la provisión refleje el valor
presente de la totalidad de los costes futuros estimados. El valor del activo se corrige
únicamente por las desviaciones respecto a la estimación inicial.
El Grupo IBERDROLA aplica una tasa libre de riesgo para actualizar financieramente la
provisión dado que los flujos de efectivo futuros estimados para satisfacer la obligación
reflejan los riesgos específicos del pasivo correspondiente. La tasa libre de riesgo
empleada se corresponde con los rendimientos, a cierre del ejercicio sobre el que se
informa, de los bonos gubernamentales con suficiente profundidad y solvencia, en la
misma moneda y con similar vencimiento a la obligación.
La variación de la provisión originada por su actualización financiera se registra con cargo
al epígrafe “Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado.

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3.s) Otras provisiones
El Grupo IBERDROLA contabiliza provisiones para hacer frente a las obligaciones
presentes, ya sean legales o implícitas, que surjan como resultado de sucesos pasados,
siempre que sea probable que vaya a ser necesario desprenderse de recursos para
hacer frente a dicha obligación y que se pueda estimar razonablemente su importe (Nota
27).
Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación con cargo al
epígrafe del Estado consolidado del resultado que corresponda según la naturaleza de la
obligación por el valor presente de la misma cuando el efecto de esta actualización
resulta material. La variación de la provisión correspondiente a la actualización financiera
de cada ejercicio se registra en el epígrafe “Gasto financiero” del Estado consolidado del
resultado.
Entre estas provisiones se encuentran aquellas constituidas en cobertura de daños de
carácter medioambiental, las cuales se han determinado mediante la realización de un
análisis individualizado de la situación de los activos contaminados y del coste necesario
para su descontaminación.
3.t) Clasificación de deudas entre corto y largo plazo
En el Estado consolidado de situación financiera, las deudas se clasifican en función de
los vencimientos al cierre del ejercicio. Se consideran deudas corrientes aquellas con
vencimiento inferior a doce meses y deudas no corrientes las de vencimiento superior a
dicho periodo.
3.u) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen de forma que representen la
transferencia del control de los bienes o servicios comprometidos con los clientes a
cambio de un importe que refleje la contraprestación a la cual se espera tener derecho a
cambio de dichos bienes o servicios.
La naturaleza de las actividades de comercialización de electricidad y gas desarrolladas
por el Grupo hace que el reconocimiento de ingresos esté sujeto a cierto grado de
estimación, esta estimación se corresponde con las unidades suministradas a los clientes
entre la fecha de la última lectura del contador y el final del periodo (Nota 5).
Las estimaciones de ingresos se calculan a partir de la información correspondiente a los
periodos pendientes de medición, las tendencias históricas, las tarifas medias
ponderadas aplicables a cada uno de los clientes, el volumen de energía adquirida por
las sociedades comercializadoras del grupo para atender la demanda y otros datos. La
Sociedad dispone de experiencia y de sistemas de información suficientemente
desarrollados que permiten garantizar la precisión de las estimaciones registradas en
cuentas de importe neto de la cifra de negocios y el cumplimiento de los requisitos
establecidos en la normativa contable.

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En el caso de contratos con clientes con varias obligaciones de desempeño, los ingresos
se asignan a cada obligación de desempeño en función de su precio de venta individual
al comienzo del contrato. El precio de venta individual se estima en función de los precios
observables en transacciones de venta del bien o servicio cuando se vende de forma
separada en circunstancias similares y a clientes parecidos. En caso de no existir precios
observables en el mercado, el precio se estima con base en el método de valoración más
adecuado en función de la información disponible.
Cuando el Grupo IBERDROLA actúa como principal, reconoce los ingresos ordinarios por
el importe bruto de la contraprestación a la que espera tener derecho a cambio de los
bienes o servicios transferidos, mientras que cuando actúa como agente, reconoce los
ingresos ordinarios por el importe de cualquier pago o comisión a la que espere tener
derecho a cambio de organizar para un tercero el suministro de los bienes o servicios.
El Grupo IBERDROLA presenta los contratos con clientes en el Estado consolidado de
situación financiera como un activo o un pasivo del contrato dependiendo de la relación
entre el desempeño realizado por el Grupo IBERDROLA y el pago efectuado por el
cliente:
–El contrato con el cliente se presenta como un pasivo del contrato cuando el
cliente ha pagado una contraprestación antes de que se haya transferido el
control de los bienes o servicios al cliente, de forma que existe la obligación por
parte del Grupo IBERDROLA de transferir los bienes o servicios al cliente por los
cuales ha recibido ya una contraprestación.
–El contrato con el cliente se presenta como un activo del contrato cuando el Grupo
IBERDROLA ha realizado el desempeño mediante la transferencia del control de
los bienes o servicios al cliente antes de que el cliente haya entregado la
contraprestación, de forma que el Grupo IBERDROLA tiene el derecho a la
contraprestación a cambio de los bienes o servicios que ha transferido al cliente.
El reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias fuera del alcance de la NIIF 15
“Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes” relativos a
contratos de arrendamiento (Nota 3.f) e instrumentos financieros derivados de cobertura
(Nota 3.l) se contabiliza de acuerdo con las normas contables que les son de aplicación.
3.v) Ajustes por desviaciones en el precio de mercado
De conformidad con lo establecido en el marco regulatorio aplicable a las instalaciones de
generación de energía renovable propiedad del Grupo en España, estas reciben
determinados incentivos (régimen retributivo específico) según la metodología
establecida en Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, por el que se regula la actividad de
producción de energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y
residuos (el Real Decreto). Este Real Decreto establece que mediante orden se
actualizarán determinados parámetros retributivos en cada semiperiodo regulatorio.

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Entre los aspectos desarrollados por el mencionado Real Decreto se regula el
procedimiento a seguir en el caso en el que los precios reales del mercado
correspondientes a los distintos semiperiodos de la vida útil regulatoria del activo
resultaran inferiores (ajustes positivos) o superiores (ajustes negativos) a los precios
estimados por el regulador al inicio del semiperiodo regulatorio que fueron utilizados en la
determinación de los incentivos a percibir por las inversiones bajo el alcance de la
normativa.
Debido al escenario de precios elevados de la segunda mitad del año 2021 e inicio de
2022, el Real Decreto 6/2022, de 29 de marzo, ha modificado el periodo regulatorio
2020-2022, dividiéndolo en dos semiperíodos: 2020-21 y 2022. Para el semiperiodo 2022,
el precio a aplicar en los años 2022-2024 se ha estimado como la media de los futuros de
OMIP durante el periodo julio a diciembre de 2021, resultando en unos precios para 2022,
2023 y 2024 de 122 €/MWh, 71€/MWh y 56 €/MWh, respectivamente. Asimismo, el Real
Decreto 6/2022 modifica el artículo 22.3 del Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, de
modo que el ajuste por desviaciones en el precio de mercado incorpore el coeficiente de
apuntamiento real de cada tecnología al aplicar el precio medio anual del mercado diario
e intradiario. Este cambio tiene impacto en el ajuste por desviaciones del precio de
mercado de los años 2020 y 2021, que influye sobre los parámetros retributivos del año
2022, y en el ajuste por desviación del precio del año 2022, que además influye en los
parámetros retributivos del semiperiodo regulatorio que tiene su inicio el 1 de enero de
2023. En este sentido, la Orden TED/1232/2022, de 2 de diciembre, ha establecido los
parámetros retributivos a efectos de su aplicación al año 2022.
El tratamiento contable de las desviaciones en el precio de mercado aplicado por el
Grupo, adaptado al “Criterio para contabilizar el “valor de los ajustes por desviaciones en
el precio del mercado” (Vadjm), de acuerdo con el artículo 22 del Real Decreto 413/2014”
publicado por la CNMV el 22 de octubre de 2021, se muestra a continuación:
–Con carácter general se reconocen en el balance de situación cada una de las
desviaciones del mercado, positivas y negativas.
–El importe de los pasivos se verá limitado hasta el importe de las desviaciones al
precio que hubiesen permitido obtener la rentabilidad mínima garantizada por el
Real Decreto.
–No obstante, en aquellos casos en los que una vez analizados los aspectos
cualitativos y cuantitativos correspondientes a cada una de las instalaciones de
las que es titular el Grupo se concluya que abandonar el régimen retributivo no
tendría consecuencias económicas significativamente más adversas que
permanecer en el mismo, en esa situación no se sigue el criterio general.
En este sentido, en relación con las instalaciones del Grupo que no perciben retribución a
la operación, a 31 de diciembre de 2022 no se han registrado pasivos por importe de 412
millones de euros relativos a las desviaciones negativas de precio establecidas por el
mencionado Real Decreto sucedidas desde el ejercicio 2014, ya que, de acuerdo a los
parámetros retributivos de la Propuesta de Orden de 28 de diciembre de 2022 y las
estimaciones del Grupo al cierre del ejercicio, el efecto de un potencial abandono del
régimen primado no tendría un efecto significativamente adverso en los estados
financieros del Grupo IBERDROLA.

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De esta forma, no hay actualmente ninguna instalación tipo que no perciba retribución a
la operación que registre los pasivos asociados a las desviaciones de precio.
Al final de la vida regulatoria del activo, los ajustes positivos netos de los ajustes
negativos surgidos en el último semiperiodo regulatorio se reconocen, atendiendo a su
saldo, en cuentas de activos o pasivos con contrapartida en importe neto de la cifra de
negocios.
3.w) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones realizadas en monedas distintas de la moneda funcional de las
diferentes sociedades del Grupo se registran a los tipos de cambio vigentes en el
momento de la transacción.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido
a euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios
valorados a coste histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la
fecha en la que tuvo lugar la transacción.
Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado
y el que se encuentra en vigor a la fecha del cobro o pago se registran con cargo al
epígrafe “Gasto financiero” o con abono al epígrafe “Ingreso financiero” del Estado
consolidado del resultado, según sea su signo.
Aquellas operaciones realizadas en moneda extranjera en las que el Grupo IBERDROLA
ha decidido mitigar el riesgo de tipo de cambio mediante la contratación de derivados
financieros u otros instrumentos de cobertura se registran según los principios descritos
en la Nota 3.l.
3.x) Impuesto sobre Sociedades
IBERDROLA tributa en Régimen de Declaración Consolidada en dos grupos de
consolidación fiscal en territorio español, uno en territorio común y otro territorio foral
vizcaíno, con determinadas sociedades del Grupo. Las sociedades extranjeras tributan de
acuerdo con la legislación en vigor en sus respectivas jurisdicciones.
El gasto o ingreso por el Impuesto sobre Sociedades comprende tanto el impuesto
corriente como el impuesto diferido. El impuesto sobre las ganancias corriente o diferido
se reconoce en el Estado consolidado del resultado, salvo que surja de una transacción o
suceso económico que se ha reconocido, en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra
patrimonio neto o de una combinación de negocios.
Los activos o pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente se valoran por las
cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la
normativa y tipos impositivos que estén aprobados o estén a punto de aprobarse en la
fecha de cierre.
La contabilización de los impuestos anticipados y diferidos se determina en función de las
diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, utilizando las
tasas fiscales que se espera objetivamente que estén en vigor cuando los activos y
pasivos se realicen.

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El Grupo reconoce los pasivos por impuesto diferido en todos los casos, excepto en
aquellos que:
–surjan del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en
una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la
transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal;
–correspondan a diferencias temporarias relacionadas con inversiones en
sociedades dependientes, asociadas y negocios conjuntos sobre las que el Grupo
tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y no fuese probable
que se produzca su reversión en un futuro previsible.
El Grupo reconoce los activos por impuesto diferido siempre que:
–resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su
compensación o cuando la legislación fiscal contemple la posibilidad de
conversión futura de activos por impuesto diferido en un crédito exigible frente a la
Administración pública. No obstante, los activos por impuesto diferido que surjan
del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una
combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado
contable ni a la base imponible fiscal no son objeto de reconocimiento;
–correspondan a diferencias temporarias relacionadas con inversiones en
dependientes, asociadas y negocios conjuntos en la medida en que las
diferencias temporarias no vayan a revertir en un futuro previsible y no se espere
generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias.
Las deducciones de la cuota para evitar la doble imposición y por incentivos fiscales y las
bonificaciones del Impuesto sobre Sociedades originadas por hechos económicos
acontecidos en el ejercicio minoran el gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades,
salvo que existan dudas sobre su realización.
La existencia de incertidumbres sobre el tratamiento de las operaciones a efectos fiscales
se considera en la determinación de la base imponible, créditos por bases imponibles
negativas o deducciones aplicadas. En aquellos casos en los que el activo o el pasivo por
impuesto excede del importe presentado en las autoliquidaciones, éste se presenta como
corriente o no corriente en el Estado consolidado de situación financiera atendiendo a la
fecha esperada de recuperación o liquidación, considerando, en su caso, el importe de
los correspondientes intereses de demora sobre el pasivo a medida que se devengan en
la cuenta de resultados. El Grupo IBERDROLA registra los cambios en hechos y
circunstancias sobre las incertidumbres fiscales como un cambio de estimación.
3.y) Gastos de gestión final de residuos radiactivos
Con fecha 8 de noviembre de 2003 se hizo público el Real Decreto 1349/2003, sobre
ordenación de las actividades de ENRESA y su financiación. Este Real Decreto supone
una reagrupación de la normativa existente anteriormente por la que se regulaban las
actividades que desarrolla ENRESA, así como su financiación, y deroga, entre otros, el
Real Decreto 1899/1984, de 1 de agosto.

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Por su parte, el Real Decreto-Ley 5/2005 y la Ley 24/2005 establecen que los costes
correspondientes a la gestión de los residuos radiactivos y del combustible gastado
generados en las centrales nucleares y a su desmantelamiento y clausura que sean
atribuibles a la explotación de éstas llevada a cabo con posterioridad a 31 de marzo de
2005, serán financiados por los titulares de las centrales nucleares en explotación.
Por otro lado, con fecha 7 de mayo de 2009 fue publicado el Real Decreto-Ley 6/2009,
por el que se adoptan determinadas medidas en el sector energético y se aprueba el
bono social, cuyos principales aspectos son:
–Tendrán la consideración de costes de diversificación y seguridad de
abastecimiento los importes necesarios para la gestión de los residuos radiactivos
y del combustible nuclear generados en las centrales nucleares cuya explotación
haya cesado definitivamente con anterioridad a la constitución efectiva de la
entidad pública empresarial ENRESA de gestión de residuos radiactivos, hecho
que aún no ha tenido lugar a fecha de formulación de estas Cuentas anuales
consolidadas, así como los montantes necesarios para el desmantelamiento y
clausura de estas centrales.
–Asimismo, serán considerados costes de diversificación y seguridad de
abastecimiento las cantidades destinadas a financiar los costes de gestión de
residuos radiactivos procedentes de aquellas actividades de investigación
directamente relacionadas con la generación de energía nucleoeléctrica y los
costes derivados del reproceso del combustible gastado enviado al extranjero con
anterioridad a la entrada en vigor de la Ley 54/1997, del Sector Eléctrico, así como
aquellos otros costes que se especifiquen mediante el Real Decreto.
–Las cantidades destinadas a dotar la parte de la provisión para la financiación de
los costes correspondientes a la gestión de los residuos radiactivos y del
combustible gastado generados en las centrales nucleares en explotación en que
se incurra a partir de la constitución de ENRESA, así como las correspondientes a
su desmantelamiento y clausura, no tendrán la consideración de costes de
diversificación y seguridad de abastecimiento, por lo que serán financiadas por los
titulares de las centrales nucleares durante dicha explotación, con independencia
de la fecha de su generación.
–La cantidad remanente de la provisión existente en ENRESA, una vez deducidas
las cantidades necesarias para la financiación de los costes de seguridad y
diversificación de abastecimiento, será destinada a la financiación de los costes
que no tienen esta consideración.
–Para la financiación de los costes correspondientes a las centrales nucleares en
explotación, las empresas titulares de las mismas deberán hacer frente al pago de
una tasa directamente proporcional a la energía generada por las plantas
conforme a la metodología propuesta por las mismas.
Tras analizar detalladamente el Real Decreto-ley 6/2009, el Grupo IBERDROLA
considera que la tasa es la mejor estimación disponible del devengo del gasto originado
por dicho Real Decreto-ley.

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3.z) Beneficio por acción
El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del
ejercicio atribuible a la Sociedad dominante y el número medio ponderado de acciones
ordinarias en circulación durante dicho periodo, sin incluir el número medio de acciones
de la Sociedad dominante en cartera de las sociedades de su grupo (Notas 21 y 52).
Por su parte, el beneficio diluido por acción se calcula como el cociente entre el beneficio
neto del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante y el número medio ponderado de
acciones ordinarias en circulación durante el periodo, ajustado por el promedio
ponderado de las acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran todas las
acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias de IBERDROLA. A estos efectos,
se considera que la conversión tiene lugar al comienzo del periodo o en el momento de la
emisión de las acciones ordinarias potenciales si estas se hubiesen puesto en circulación
durante el propio periodo.
3.aa) Activos no corrientes mantenidos para su enajenación y
operaciones discontinuadas
Si el importe en libros de un activo no corriente (o de un grupo enajenable de elementos)
se recupera fundamentalmente a través de su venta, en lugar de por su uso continuado,
el Grupo IBERDROLA lo clasifica como mantenido para su enajenación y lo valora al
menor entre su valor en libros y su valor razonable menos los costes necesarios para su
venta.
Las pérdidas por deterioro relacionadas con los grupos enajenables de activos se
asignan en primer lugar al fondo de comercio y posteriormente al resto de activos y
pasivos de forma proporcional. No se reconocen correcciones valorativas que pudieran
afectar a las existencias, activos financieros, activos por impuestos diferidos y activos
relacionados con los compromisos con el personal. Estos activos se valoran de acuerdo
con los principios contenidos en los apartados anteriores. Las pérdidas reconocidas en el
momento de la clasificación inicial en este epígrafe y las plusvalías y/o minusvalías que
se pongan de manifiesto con posterioridad se reconocen en el Estado consolidado del
resultado.
Los elementos clasificados como activos no corrientes mantenidos para su enajenación
no se amortizan.
Una operación discontinuada es un componente de la entidad que ha sido enajenado o
del cual se ha dispuesto por otra vía, o bien que ha sido clasificado como mantenido para
la venta, y:
–representa una línea de negocio o un área geográfica, que es significativa y puede
considerarse separada del resto;
–forma parte de un plan individual y coordinado para enajenar o disponer por otra
vía de una línea de negocio o de un área geográfica de la explotación que sea
significativa y pueda considerarse separada del resto; o
–es una entidad dependiente adquirida exclusivamente con la finalidad de
revenderla.

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El Grupo IBERDROLA incluye en el Estado consolidado de resultado global un epígrafe
único que comprende el total de:
–el resultado después de impuestos de las operaciones discontinuadas; y
–el resultado después de impuestos reconocido por la valoración a valor razonable
menos los costes de venta, o bien por la enajenación o disposición por otra vía de
los activos o grupos enajenables de elementos que constituyan la operación
discontinuada.
3.ab) Estado consolidado de flujos de efectivo
En los Estados consolidados de flujos de efectivo, preparados de acuerdo con el método
indirecto, se considera lo siguiente:
–Actividades de explotación: actividades típicas de las entidades que forman el
Grupo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de
inversión o de financiación.
–Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros
medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y
sus equivalentes.
–Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y
composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las
actividades de explotación.
3.ac) Remuneraciones a los empleados basadas en instrumentos
de patrimonio
La entrega a los empleados de acciones de IBERDROLA como contraprestación a sus
servicios se reconoce en el epígrafe “Gastos de personal” del Estado consolidado del
resultado a medida que los trabajadores prestan dichos servicios, con abono al epígrafe
“Patrimonio neto - Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera, por el
valor razonable de los instrumentos de patrimonio en la fecha de concesión, entendiendo
esta como aquella en que el Grupo IBERDROLA y sus empleados llegan al acuerdo por
el que se establecen las condiciones de dicha entrega.
El valor razonable se determina por referencia al valor de mercado de las acciones en la
fecha de concesión, deducidos los dividendos estimados a los que el empleado no tiene
derecho, durante el periodo de irrevocabilidad. Las condiciones de mercado y las
condiciones no determinantes de la irrevocabilidad se tienen en cuenta en la fecha de la
valoración inicial y no son objeto de ajuste posterior. El resto de condiciones se
consideran ajustando el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la
determinación del importe de la transacción, de forma que el importe reconocido por los
servicios recibidos se base en el número de instrumentos de patrimonio que
eventualmente se van a consolidar.

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En caso de que la liquidación de la remuneración basada en instrumentos de patrimonio
se realice en efectivo, el importe registrado con cargo al epígrafe “Gastos de personal”
del Estado consolidado del resultado se abona a los epígrafes “Pasivos financieros no
corrientes – Otros pasivos financieros no corrientes” o “Pasivos financieros corrientes –
Otros pasivos financieros corrientes” del pasivo del Estado consolidado de situación
financiera, según corresponda, procediéndose a reestimar, en cada cierre contable, el
valor razonable de la contraprestación.
Los instrumentos de patrimonio retenidos para hacer efectivo el pago de las obligaciones
tributarias correspondientes al empleado, no alteran la calificación del plan como
liquidado en instrumentos de patrimonio.
4. POLÍTICA DE FINANCIACIÓN Y DE RIESGOS
FINANCIEROS
El Grupo IBERDROLA está expuesto a diversos riesgos de mercado financiero inherentes
a los distintos países y sectores en los que opera y a las actividades que desarrolla que
pueden impedirle lograr sus objetivos y ejecutar sus estrategias con éxito. En el apartado
4 del Informe de gestión consolidado se ofrece información adicional sobre los riesgos del
Grupo.
En particular, la Política de financiación y de riesgos financieros, la Política de riesgo de
mercado corporativa y la Política de riesgo de crédito corporativa del Grupo IBERDROLA,
aprobadas por el Consejo de Administración, identifican los factores de riesgo que se
describen a continuación. El Grupo IBERDROLA dispone de una organización y unos
sistemas que le permiten identificar, medir y controlar los riesgos financieros a los que
está expuesto.
Riesgo de tipo de interés
El Grupo IBERDROLA afronta un riesgo con respecto a sus pasivos financieros en la
medida en que las variaciones de los tipos de interés afectan a los flujos de efectivo y al
valor razonable.
Con el fin de gestionar y limitar adecuadamente este riesgo, el Grupo IBERDROLA
establece anualmente la estructura objetivo de la deuda entre tipo de interés fijo y
variable. Una vez definida la estructura objetivo, se realiza una gestión dinámica gracias a
la cual se determinan las actuaciones a realizar a lo largo del ejercicio: tomar nueva
financiación a tipo fijo o variable y/o contratar derivados de tipos de interés, bien para fijar
el tipo de interés (o limitar su variabilidad) de la deuda a tipo variable o bien para pasar
deuda con tipo fijo a tipo variable. También pueden emplearse derivados para fijar el
coste de futuras operaciones de financiación, siempre que sean altamente probables de
acuerdo al presupuesto o plan estratégico en vigor.
La deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables a tipo de
interés variable y las colocaciones de efectivo del Grupo IBERDROLA están
referenciadas básicamente a tipos de mercado (principalmente al Euribor, al SONIA, al
Libor-dólar, al SOFR y al CDI e IPCA en el caso de la deuda de las filiales brasileñas).

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Gestión de la Reforma IBOR (Interbank offered rates) y de los riesgos financieros
surgidos como consecuencia de la reforma
A fecha de 31 de diciembre de 2022 y 2021, el importe nominal de los instrumentos de
cobertura indexados a los índices IBOR, a excepción del Euribor, con fecha de
vencimiento posterior al 31 de diciembre de 2022, es el siguiente:

Millones en divisa | Divisa | Nocional a 31.12.2022 | Nocional a 31.12.2021
Permuta de tipo de interés indexado a Libor-libra | GBP | — | 550
Permuta de tipo de interés indexado a Libor-dólar | USD | 1.706 | 1.706
Cross currency swap indexado a Libor-dólar | USD | 181 | 212
Cross currency swap indexado a Libor-libra | GBP | — | 201

A su vez, a fecha de 31 de diciembre de 2022 y 2021 el importe nominal de deudas con
entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables indexados a los índices
IBOR, a excepción del Euribor, con fecha de vencimiento posterior al 31 de diciembre de
2022, es el siguiente:

Millones en divisa | Divisa | Nocional a 31.12.2022 | Nocional a 31.12.2021
Préstamos bancarios Libor-libra | GBP | — | —
Préstamos bancarios Libor-dólar | USD | 765 | 1.200

A 31 de diciembre de 2022, el Grupo ha finalizado o está finalizando el proceso de
implementación de cláusulas alternativas apropiadas para todas las exposiciones
indexadas al Libor-dólar detalladas. Estas cláusulas cambian automáticamente la
referencia Libor-dólar del instrumento a SOFR o, en su caso, a TERM SOFR cuando se
produzca el cese del Libor-dólar.
Ante cualquier avance de las autoridades sobre los índices IBOR, el Grupo IBERDROLA
efectuará las modificaciones contractuales oportunas, con el fin de incorporar a sus
contratos de financiación el nuevo tipo de interés de referencia de reemplazo de
mercado.
Riesgo de tipo de cambio
El Grupo IBERDROLA se encuentra expuesto a las variaciones del tipo de cambio de las
divisas en que se instrumentalizan las transacciones de financiación y de la operativa de
negocio frente a la moneda funcional con la que operan las distintas sociedades del
Grupo. Dichas monedas funcionales son principalmente el euro, el dólar estadounidense,
la libra esterlina y el real brasileño.
Asimismo, el Grupo IBERDROLA está expuesto a riesgo de tipo de cambio como
consecuencia de su inversión neta en sociedades extranjeras (principalmente Scottish
Power, Avangrid, Iberdrola México y Neoenergia) derivado de las fluctuaciones de los
tipos de cambio al contado de las distintas monedas funcionales frente al euro. Las
variaciones de tipo de cambio de las divisas implican un riesgo que afecta a la valoración
de los activos netos y de traslación de resultados pudiendo afectar a la situación
patrimonial del Grupo IBERDROLA.

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El Grupo IBERDROLA mitiga el riesgo de tipo de cambio realizando los flujos económicos
en la moneda funcional correspondiente a cada empresa del Grupo, manteniendo un
porcentaje adecuado de deuda en moneda extranjera y/o mediante la contratación de
derivados financieros.
Riesgo de precio de materias primas
Las actividades desarrolladas por el Grupo IBERDROLA requieren la adquisición y venta
de diversas materias primas (gas natural y otros combustibles) y derechos de emisión,
cuyo precio está sometido a la volatilidad de los mercados internacionales (globales y
regionales) en que cotizan dichas materias.
Para reducir la incertidumbre, fundamentalmente asociada al margen previsto en las
operaciones programadas por el Grupo IBERDROLA, como consecuencia de la
volatilidad de dichos mercados, el Grupo contrata derivados financieros para cerrar el
coste de generación propia y compraventa de energía asociada a las ventas de
electricidad y gas previstas.
Derivados para la gestión del riesgo
De forma general, la finalidad de los derivados contratados es exclusivamente de
cobertura.
En relación con los derivados contratados para mitigar los riesgos anteriores de interés,
tipo de cambio y precio de materias primas, de acuerdo con las políticas de gestión de
riesgo desarrolladas por el Grupo IBERDROLA, los términos críticos de los instrumentos
de cobertura se establecen en términos equivalentes con los del elemento cubierto, entre
otros:
- El nocional del instrumento de cobertura es igual o inferior al del elemento
cubierto.
-La divisa subyacente del instrumento de cobertura es la misma que la del
elemento cubierto.
- El plazo del instrumento de cobertura es igual o inferior al del elemento cubierto.
- El tipo de referencia del interés variable del instrumento de cobertura es, en su
caso, el mismo que el de la operación cubierta.
-La periodicidad de los intereses del instrumento de cobertura es la misma que la
de los intereses del elemento cubierto.
Los derivados contratados para la cobertura de los riesgos de interés, tipo de cambio y
materias primas se describen en la Nota 29.
Riesgo de liquidez
La exposición a situaciones adversas de los mercados de deuda o de capitales o a la
propia situación económico-financiera del Grupo IBERDROLA podría dificultar o impedir
la cobertura de las necesidades financieras que se requieran para el desarrollo adecuado
de sus actividades.

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La política de liquidez seguida por el Grupo IBERDROLA está orientada a asegurar el
cumplimiento de los compromisos de pago adquiridos sin tener que recurrir a la obtención
de fondos en condiciones gravosas. Para ello, se utilizan diferentes medidas de gestión
tales como el mantenimiento de facilidades crediticias comprometidas por importe, plazo
y flexibilidad suficiente, la diversificación de la cobertura de las necesidades de
financiación mediante el acceso a diferentes mercados y áreas geográficas, y la
diversificación de los vencimientos de la deuda emitida.
Para el ejercicio 2023, el Grupo IBERDROLA prevé hacer frente al programa de
inversiones previsto con la tesorería, el flujo de efectivo generado por sus operaciones y
el acceso a los mercados de financiación bancaria, a los mercados de capitales y a
prestamistas supranacionales (tales como el BEI, Bancos de desarrollo y Agencias de
crédito a la Exportación ECAs), si bien el Grupo cuenta con créditos y préstamos
disponibles suficientes para hacer frente a dichas inversiones.
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, el Grupo IBERDROLA tenía préstamos y créditos
concedidos pendientes de disponer por un importe de 17.754 y 15.360 millones de euros,
respectivamente. Adicionalmente existen a 31 de diciembre de 2022 imposiciones de
efectivo a corto plazo que, por sus condiciones contractuales, el Grupo IBERDROLA
incorpora a su posición de liquidez a dicha fecha. Se muestra a continuación el desglose
por vencimientos de la posición de liquidez a 31 de diciembre de 2022 y 2021 teniendo en
cuenta el saldo del epígrafe “Efectivo y otros medios equivalentes“ del Estado
consolidado de situación financiera y las inversiones financieras temporales (entre 3 y 12
meses):

Millones de euros | 2022 | 2021
Vencimiento disponible |  |
2022 | — | 219
2023 | 346 | 674
2024 | 461 | 317
2025 en adelante | 16.947 | 14.150
Total | 17.754 | 15.360
Inversiones financieras temporales (entre 3 y 12 meses) (Nota 15.b) | 18 | 12
Efectivo y otros medios equivalentes (Nota 20) | 4.608 | 4.033
Posición de liquidez | 22.380 | 19.405

Riesgo de crédito
El Grupo IBERDROLA se encuentra expuesto al riesgo de crédito derivado del posible
incumplimiento de las obligaciones contractuales por parte de sus contrapartes (clientes,
entidades financieras, socios, aseguradoras, etc.).
El riesgo es gestionado y limitado adecuadamente, en función del tipo de operación y de
la calidad crediticia de las contrapartes. En concreto, existe una Política de riesgo de
crédito corporativa que establece el marco y los principios de actuación para una correcta
gestión del riesgo, estando desarrollados para cada negocio y país (criterios de admisión,
circuitos de aprobación, niveles de autoridad, herramientas de calificación, metodologías
de medición de exposiciones, etc.) a través de procedimientos.

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Se muestra a continuación el desglose por países a 31 de diciembre de 2022 y 2021 de
los saldos de activos financieros y activos del contrato:

| Otras inversiones financieras no corrientes (Nota 15.b) | Otras inversiones financieras corrientes (Nota 15.b) | Deudores comerciales y otros activos no corrientes (Nota 16) | Otros deudores comerciales y otros activos corrientes (Nota 16)
Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021
España | 120 | 176 | 1.270 | 546 | 278 | 272 | 4.511 | 3.919
Reino Unido | 388 | 317 | 912 | 265 | 19 | 32 | 1.607 | 1.286
Estados Unidos | 759 | 239 | 470 | 229 | 101 | 95 | 1.672 | 1.151
México | 52 | 30 | 2 | 16 | 623 | 572 | 336 | 129
Brasil | 4.500 | 3.192 | 154 | 345 | 3.576 | 2.764 | 1.586 | 1.469
Iberdrola Energía Internacional (IEI) | 91 | 25 | 3 | 3 | 8 | 10 | 109 | 90
Corporación y ajustes | 48 | 16 | 153 | 129 | 9 | 19 | 48 | 139
Total | 5.958 | 3.995 | 2.964 | 1.533 | 4.614 | 3.764 | 9.869 | 8.183

Los saldos de “Otras inversiones financieras corrientes y no corrientes“ y “Deudores
comerciales y otros activos no corrientes“ corresponden principalmente a los contratos de
concesión suscritos con las Administraciones públicas brasileñas (Nota 13) y a los
importes pendientes de cobro relacionados con las actividades reguladas en España.
En lo referente al riesgo de crédito correspondiente a las cuentas a cobrar por su
actividad liberalizada de comercialización de electricidad y gas, el coste de la morosidad
se ha mantenido en niveles moderados, próximos al 1% de la facturación total de dicha
actividad a nivel global.
En relación con el epígrafe “Efectivo y otros medios equivalentes” del Estado consolidado
de situación financiera, el rating promedio de las contrapartes es BBB+ según la escala
de la agencia de calificación Standard and Poors.
Análisis de sensibilidad
Los siguientes análisis de sensibilidad muestran para cada tipo de riesgo (sin reflejar la
interdependencia entre las variables de riesgo) cómo podrían verse afectados el
resultado del ejercicio y el patrimonio debido a cambios razonablemente posibles en la
variable de riesgo a 31 de diciembre de 2022 y 2021.
–Tipos de interés:
Para el cálculo de la sensibilidad del resultado consolidado a la variación de los tipos de
interés, se aplica un incremento o decremento de 50 puntos básicos (por igual en todas
las divisas) sobre el saldo medio de deuda neta a tipo variable, una vez consideradas las
coberturas realizadas con derivados. Para el cálculo de la sensibilidad del patrimonio, se
aplica un incremento o decremento de 50 puntos básicos (por igual en todas las divisas)
sobre el valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo vivas a cierre de ejercicio,
cuya variación de valor razonable se registra en patrimonio.

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La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación de los tipos de
interés es la siguiente:

Millones de euros | Incremento / descenso en el tipo de interés (puntos básicos) | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2022 | 50 | (78) | 202 | 124
(50) | 78 | (202) | (124)
2021 | 50 | (55) | 174 | 119
(50) | 55 | (174) | (119)

–Tipos de cambio:
Para el cálculo de la sensibilidad del resultado consolidado a la variación de los tipos de
cambio, se aplica una depreciación o apreciación del 5% principalmente sobre el
resultado de las filiales extranjeras cuya moneda funcional es distinta del euro (neta de
las coberturas económicas contratadas), dado que el riesgo originado por otras
transacciones en moneda extranjera, bien de financiación o bien por operativa de
negocio, se encuentra cubierto en relación con el tipo de cambio. La sensibilidad del
patrimonio al tipo de cambio se calcula aplicando una apreciación o depreciación del 5%
sobre las diferencias de conversión netas de las coberturas de inversión neta y sobre los
derivados cobertura de flujo de efectivo cuya variación de valor razonable se registra en
patrimonio.
La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación del tipo de
cambio dólar/euro, libra/euro y real brasileño/euro es la siguiente:

Millones de euros | Variación en el tipo de cambio dólar/euro | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2022 | Depreciación 5% | (12) | (1.122) | (1.134)
Apreciación 5% | 4 | 1.241 | 1.245
2021 | Depreciación 5% | (13) | (1.023) | (1.036)
Apreciación 5% | 7 | 1.131 | 1.138

Millones de euros | Variación en el tipo de cambio libra/euro | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2022 | Depreciación 5% | (8) | (545) | (553)
Apreciación 5% | 3 | 603 | 606
2021 | Depreciación 5% | — | (781) | (781)
Apreciación 5% | — | 863 | 863

Millones de euros | Variación en el tipo de cambio real brasileño/euro | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2022 | Depreciación 5% | (6) | (242) | (248)
Apreciación 5% | 1 | 267 | 268
2021 | Depreciación 5% | (7) | (198) | (205)
Apreciación 5% | 2 | 219 | 221

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–Materias primas:
La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación del precio de
mercado de las principales materias primas es la siguiente:

Millones de euros |  |  |  |
Ejercicio 2022 | Variación del precio | Efecto en el resultado antes de impuestos | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
Gas | 5% | 19 | 54 | 73
(5%) | (18) | (54) | (72)
Electricidad | 5% | (1) | 68 | 67
(5%) | 1 | (68) | (67)
Millones de euros |  |  |  |
Ejercicio 2021 | Variación del precio | Efecto en el resultado antes de impuestos | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
Gas | 5% | (5) | 73 | 68
(5%) | 5 | (73) | (68)
Electricidad | 5% | 15 | 120 | 135
(5%) | (15) | (120) | (135)

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5. USO DE ESTIMACIONES CONTABLES
Las estimaciones más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA en estas
Cuentas anuales consolidadas son las siguientes:
–Cambio climático:
La estrategia del Grupo IBERDROLA tiene en consideración los objetivos del
Acuerdo de París de limitar el incremento de la temperatura global por debajo de
los 2ºC y la neutralidad climática en 2050.
Los objetivos del Acuerdo de París (Nota 6) han sido tenidos en cuenta en la
elaboración de los Estados financieros consolidados de los ejercicios 2022 y
2021. En este sentido, en el contexto de su elaboración se ha considerado, en su
caso, el efecto de los compromisos asumidos por el Grupo en las estimaciones de
la vida útil de los activos, de los costes de cierre y desmantelamiento de
instalaciones de energía eléctrica y en el análisis del deterioro de los activos no
financieros.
–Energía pendiente de facturación:
Las ventas de cada ejercicio incluyen una estimación de la energía suministrada a
clientes de los mercados liberalizados que se encuentra pendiente de facturación
por no haber sido objeto de medición al cierre del ejercicio, debido al periodo
habitual de lectura de contadores (Nota 3.u). La estimación de la energía
pendiente de facturación a 31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a 3.127 y
2.662 millones de euros, respectivamente. Este importe se incluye en el epígrafe
“Deudores comerciales y otros activos corrientes" de los Estados consolidados de
situación financiera a 31 de diciembre de 2022 y 2021 (Nota 16).
–Liquidación de las actividades reguladas en España:
El importe neto de la cifra de negocios de cada ejercicio incluye una estimación de
los ingresos pendientes de cobro derivados de la aplicación de la metodología
recogida en el modelo retributivo en vigor para la actividad de distribución, que
establece que las instalaciones puestas en servicio del año “n” comiencen a ser
retribuidas a partir del año “n+2”. (Nota 37).
–Provisiones para riesgos y gastos:
Como se indica en la Nota 3.s, el Grupo IBERDROLA contabiliza provisiones en
cobertura de las obligaciones presentes que surgen como resultado de sucesos
pasados. Para ello, tiene que evaluar el resultado de ciertos procedimientos
legales, fiscales o de otro tipo que no están cerrados a fecha de formulación de
las Cuentas anuales consolidadas en función de la mejor información disponible.
–Vidas útiles:

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Los activos tangibles propiedad del Grupo IBERDROLA, por lo general, operan
durante periodos muy prolongados de tiempo. El Grupo estima su vida útil a
efectos contables (Nota 3.e) teniendo en cuenta las características técnicas de
cada activo y el periodo en que se espera que genere beneficios, así como la
legislación aplicable en cada caso.
–Costes de cierre y desmantelamiento de instalaciones de energía eléctrica:
El Grupo IBERDROLA revisa periódicamente las estimaciones de los costes a los
que tendrá que hacer frente para el desmantelamiento de sus instalaciones.
–Provisión para pensiones y obligaciones similares y planes de reestructuración:
El Grupo IBERDROLA estima al cierre de cada ejercicio la provisión actual
actuarial necesaria para hacer frente a los compromisos por planes de
reestructuración, pensiones y otras obligaciones similares que ha contraído con
sus trabajadores, lo que implica la valoración independiente de obligaciones y
activos. Para dichas valoraciones, el Grupo IBERDROLA cuenta con el
asesoramiento de actuarios y expertos financieros tasadores independientes
(Notas 3.p, 3.q y 26).
Para la parte de obligaciones supone la realización por parte del experto
independiente:
•Estimación obligación devengada, coste del ejercicio y pagos próximos
ejercicios.
•Análisis de las pérdidas y ganancias actuariales, del superávit o déficit
resultante y de sensibilidad sobre las hipótesis relevantes.
Para la parte de activos supone la realización por parte del experto independiente:
•Identificación de las entidades gestoras, depositarias de los fondos de
pensiones y de los vehículos/mandatos de inversión (VMI), del grado de
aptitud de cada una de las gestoras y de los VMI.
•Operational Due Diligence de las gestoras: fortaleza financiera de la gestora,
solvencia, estructura organizativa, medios, procesos de las funciones de
Control de Riesgos y de Cumplimiento, política de mejor ejecución,
asignación de órdenes, calidad y reputación, etc.
•Análisis, cuantitativo y cualitativo, de cada uno de los VMI en los que están
materializadas las inversiones financieras y la clasificación en niveles de
liquidez de cada uno de los activos y/o vehículos de inversión.
–Valor razonable de sus inversiones inmobiliarias:
El Grupo IBERDROLA encarga, con carácter anual, tasaciones de sus inversiones
inmobiliarias.
–Deterioro de activos:

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Tal como se describe en las Notas 3.i y 14, el Grupo IBERDROLA, conforme a la
normativa contable que le es de aplicación, realiza el test de deterioro de aquellas
unidades generadoras de efectivo que así lo requieren anualmente. Asimismo,
realiza test específicos en el caso de detectar indicios para ello. Estos test de
deterioro implican la estimación de la evolución futura de los negocios y de la tasa
de descuento más apropiada en cada caso. El Grupo IBERDROLA cree que sus
estimaciones en este sentido son adecuadas, coherentes con la actual coyuntura
económica y con los compromisos relacionados con el Acuerdo de París (Nota 6)
y reflejan sus planes de inversión y la mejor estimación disponible de sus gastos e
ingresos futuros, y considera que sus tasas de descuento reflejan adecuadamente
los riesgos correspondientes a cada unidad generadora de efectivo.
–Determinación del plazo de arrendamiento:
En la determinación del plazo de arrendamiento, el Grupo IBERDROLA considera
todos los hechos y circunstancias relevantes que crean un incentivo económico
significativo al arrendatario para ejercer la opción de renovación o no ejercer la
opción de cancelación. Las opciones de renovación o terminación solo se incluyen
en la determinación del plazo de arrendamiento si es razonablemente cierto que el
contrato va a extenderse o no va a cancelarse. En el caso de que ocurra un
evento significativo o un cambio significativo en las circunstancias que pudieran
afectar a la determinación del plazo, el Grupo IBERDROLA revisa las valoraciones
realizadas en la determinación del plazo de arrendamiento.
6. CAMBIO CLIMÁTICO Y ACUERDO DE PARÍS
IBERDROLA comenzó una profunda transformación hace más de 20 años, cuando
apostó por un modelo energético sostenible, seguro y competitivo, que permitiera afrontar
la lucha contra el cambio climático. Ese ha sido el motor principal de su estrategia de
crecimiento rentable, que le ha llevado a invertir más de 140.000 millones de euros en
estas dos décadas, con el objetivo de alcanzar un modelo energético descarbonizado. El
grupo está en una posición óptima para continuar anticipando y gestionando los riesgos y
aprovechar las oportunidades que esta transición energética ofrece gracias a su liderazgo
en energías renovables, redes y almacenamiento inteligentes, así como su apuesta firme
por la digitalización.
En su compromiso con el Acuerdo de París y la transición energética, el Plan de Acción
Climática de IBERDROLA establece una ambiciosa hoja de ruta con la aspiración de
lograr en 2030 la neutralidad para las emisiones de carbono equivalente de alcances 1 y
2 y aspira a alcanzar cero emisiones netas de CO 2 equivalentes antes de 2040 para
todos los alcances, incluyendo el alcance 3. Para alcanzar este objetivo aspiracional se
están definiendo también palancas y acciones asociadas que, a su vez, contribuyan a la
descarbonización del conjunto de la economía, así como los valores, herramientas e
indicadores sobre los que se asienta su consecución.
Una de las palancas para la consecución de este objetivo aspiracional de reducción de
emisiones es que IBERDROLA seguirá impulsando y liderando un modelo de negocio y
un plan inversor plenamente integrados en un futuro descarbonizado. La compañía
avanza en su plan de inversión de 47.000 millones de euros hasta 2025 y consolida su
modelo de negocio, basado en más energías renovables, más redes, más
almacenamiento y más soluciones inteligentes para los clientes.

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6.a) Escenario energético
En la elaboración de los Estados financieros consolidados del ejercicio 2022 se ha tenido
en el plan estratégico presentado a los mercados en 2022 que establece el marco de la
estrategia y el modelo de negocio del Grupo IBERDROLA, alineado con el Acuerdo de
París y la Agenda 2030, en la lucha contra el cambio climático.
Las proyecciones del Grupo IBERDROLA son coherentes con los objetivos de París,
como se describe posteriormente.
A continuación, se compara el escenario a largo plazo del Grupo IBERDROLA coherente
con el Escenario de Desarrollo Sostenible de la Agencia Internacional de la Energía
(International Energy Agency - Sustainable Development Scenario, IEA SDS), alineado
con el acuerdo de París, vigente durante los trabajos de preparación del Capital Markets
Day (celebrado el 9 de noviembre de 2022). En la última semana de Octubre 2022 la
Agencia Internacional de la Energía publicó el World Energy Outlook (WEO 2022) y se ha
confirmado posteriormente, para los trabajos requeridos para cumplir las
recomendaciones de la Task Force on Climate Disclosure (TCFD) que el escenario
central es el equivalente a las proyecciones del Announced Pledges Scenario (APS) del
WEO2022.
1. Europa
Penetración renovable
–IEA SDS asume una penetración de renovables (RES) del 66 % en Europa para
2030, aumentando al 82-83 % para 2040 y al 85-86 % para 2050.
–IBERDROLA asume el 68% para 2030 alcanzando el 81% para 2040 y el 87%
para 2050, hipótesis coherentes con IEA SDS.
–Esta hipótesis refleja las políticas actualizadas, en particular las anunciadas
durante el escenario de guerra: 80% RES para 2030 en Alemania, nueva
energía nuclear en Francia más allá de 2035, 50 GW en eólica marina en el
Reino Unido para 2030 o 21 GW en eólica marina para 2030 en Países Bajos,
por mencionar unos pocos.
–Cuando los objetivos se consideran extremadamente ambiciosos o poco
realistas se retrasan unos años.
Electrificación de otros sectores (nuevas demandas)
–IEA SDS asume un crecimiento de la demanda de energía del 2,0% al 2,1%
(Compound Annual Growth Rate CAGR 2020-2050), mientras que IEA SPS
(Escenario de Políticas Declaradas (Stated Policies Scenario, STEPS) supone un
0,9% - 1,2%.
–IBERDROLA asume una tasa de crecimiento anual compuesta o CAGR del 1,7 %
hasta 2050, lo que refleja el impacto de la electrificación y la descarbonización en
otros sectores (vehículos eléctricos y electrolizadores) que representan el 25-30%
de la demanda de energía para 2050.

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Materias primas
–Precio del gas
–IEA SPS (Políticas establecidas) asume un crecimiento de la demanda
mundial de gas del 0,8% (CAGR 2020-2050), se requieren nuevas plantas de
GNL y el precio del gas refleja un coste total: de HH 3,6 – 4,3 $2020/mmBtu
(2030 - 2040), lo que se traduce en un 7.7 - 8.3 $2020/mmBtu.
–Por otro lado, IEA SDS considera que con la descarbonización la demanda
global de gas disminuirá un 1,6% (CAGR 2020-2050), hay un exceso de
capacidad global de GNL y el precio del gas se mantiene estable en un nivel
que supera ligeramente los costos variables de la cadena de GNL de EE. UU.
de HH 1,9-2,0 $2020/mmBtu, lo que se traduce en un 4,2 – 4,5 $2020/mmBtu en
Europa.
–SDS puede resultar muy agresivo, además, dado el escenario actual de crisis
del gas: IBERDROLA no asume en su totalidad los precios del gas SDS, pero
refleja parcialmente el riesgo de un escenario de demanda de gas
decreciente.
–IBERDROLA asume que los precios tendrán una tendencia decreciente,
desde valores que amortizan nuevas inversiones de LNG en US hacia valores
que no cubren completamente una nueva inversión: un HH a 3 $2022/mmBtu
se traduce en 7 - 6,2 $2022/mmBtu en Europa.
–No es improbable que el próximo escenario SDS suba los precios del gas
(WEO 2022) poniendo a IBERDROLA mucho más cerca de SDS que de SPS.
–Precio de CO 2
–IEA SPS asume 65, 75, 90 $2020/tCO 2 para 2030, 2040 y 2050
respectivamente mientras que IEA SDS lo duplica hasta 120, 170, 200 $2020/
tCO 2.
–IBERDROLA asume una media para 2025-2050 de 76,83 $2022/tCO 2
suponiendo un tipo de cambio a largo plazo de 1,1-1,2 $/€. Esta previsión está
muy por encima de los precios de mercado actuales (promedio de 95-100 €/
tCO 2 nominal en 2025-2050 frente a 70-80 €/tCO 2 de cotización de mercado),
pero no refleja completamente los valores de IEA SDS. La razón es que
IBERDROLA asume que existe un alto riesgo regulatorio:
–La mayoría de las reducciones pueden provenir de otras medidas
regulatorias en lugar de simplemente la señal del precio del carbono.
Algunos ejemplos son los incentivos a las energías renovables, la
nueva nuclear, la nueva CCS o H2.
–No es inusual que los reguladores intervengan cuando los precios
exceden ciertos umbrales, y ETS ya tiene las herramientas para
intervenir el precio. Por lo tanto, IBERDROLA considera muy poco
probable que los precios alcancen los valores de IEA SDS (teniendo
en cuenta que 200 $2020/tCO2 para 2050 es un precio nominal de
~375 $/tCO2).

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2. Estados Unidos
IBERDROLA asume el escenario WoodMac (junio 2022), que es coherente con el
escenario IEA SDS:
– Wood Mac
–La participación de las energías renovables alcanza el 80 % para 2050
–Carbón prácticamente cerrado para 2035-2040
– IEA SDS
–La participación de las energías renovables alcanza el 84 % para 2050
–El carbón es insignificante para 2035
3. No Europa
IEA SDS no proporciona detalles por país para elaborar una comparativa como en
Europa.
En cualquier caso, las premisas de IBERDROLA son coherentes con las últimas
políticas y documentos de planificación de los reguladores, que tienden a mostrar una
ambición creciente en renovables:
–Australia: políticas a nivel federal y estatal
–Federal: 82% RES para 2030.
–Nueva Gales del Sur: +12 GW de energía eólica y fotovoltaica para 2030.
–Queensland: 80% RES para 2035.
–Victoria: 9 GW en alta mar para 2040.
–Brasil: Plan Decenal de Expansión de Energía (PDE 2031).
El escenario de referencia (2031): alta penetración de renovables con unicamente
un 7% de participación del gas (67 TWh)
–México: Programa de Desarrollo del Sistema Eléctrico Nacional (PRODESEN
2031).
La producción con ciclos combinados en el rango de 225-250 TWh en el periodo
2025-2035 (desde ~ 200 TWh en 2022)
6.b) Visión estratégica
La visión estratégica de IBERDROLA para los próximos años se enmarca en el escenario
energético descrito en el apartado anterior.
El Grupo IBERDROLA prevé unas inversiones de 47.000 millones de euros para el
periodo 2023-2025, como se ha comunicado en la presentación del Capital Markets Day.

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El crecimiento de este Plan está basado en inversiones orgánicas en todos los mercados
y en la transacción de PNM Resources, a la que destinará 11.000 millones de euros.
En concreto, de los 47.000 millones de euros de inversión, un 80% se destinará a países
con calificación A, con marcos regulatorios estables y ambiciosos objetivos de
electrificación. Por países, el grupo destinará el 47% de sus inversiones a Estados Unidos
-incluyendo inversiones orgánicas y la integración de PNM Resources-, que se sitúa
como el principal mercado de expansión para los próximos tres años. En segundo lugar,
se encuentra Reino Unido, con un 16%. Además, IBERDROLA impulsa la diversificación
geográfica a través de un enfoque adicional en países como Alemania, Francia y
Australia, a los que destinará el 13% de la inversión total. En España, las inversiones
superarán los 6.000 millones de euros en tres años, el 13% del total, en línea con la
media de los últimos ejercicios.
El crecimiento se centrará en redes eléctricas y en inversiones selectivas en renovables:
–A redes se destinarán 27.000 millones de euros, para alcanzar una base de
activos de 56.000 millones de euros para 2025.
–En renovables las inversiones alcanzarán los 17.000 millones de euros, con una
capacidad total de 52.000 MW al final del período incrementando la potencia
actual en 12.100 MW:
–3.100 MW de eólica terrestre,
–6.300 MW de fotovoltaica,
–1.800 MW de offshore,
–700 MW de baterías, y
–200 MW de hidráulica.
Las perspectivas para 2030, impulsadas por el crecimiento en todos los mercados y la
aceleración de la electrificación, podrían alcanzar de 65.000 a 75.000 millones de euros,
de inversiones de en el periodo 2026-30 para superar los 100 GW de capacidad instalada
(más del 80% renovable) y los 65.000 millones de euros en activos de redes.
6.c) Elaboración de los estados financieros
En la elaboración de estos estados financieros se ha considerado el impacto del cambio
climático en varias de las estimaciones clave, que incluyen:
–la estimación de la vida útil de los activos, su valor residual y las provisiones de
desmantelamiento; y
–los test de deterioro.

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Vidas útiles
Como se describe en la Nota 3.e) “Amortización del inmovilizado material en explotación”,
el Grupo IBERDROLA revisa anualmente la vida útil de sus activos. El Grupo
IBERDROLA no ha modificado en el ejercicio 2022 la vida útil de sus activos, en la
medida en que, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se ha concretado
la hoja de ruta que responda a la aspiración de lograr en 2030 la neutralidad para las
emisiones de carbono equivalente de alcances 1 y 2.
Se prevé que las emisiones del mix de producción se reducirán, bien por la inversión en
nuevas renovables, bien compensando las emisiones residuales resultantes.
La compensación mencionada podría ser:
–por compensación indirecta a través de los mercados de créditos de carbono
habilitados en el Acuerdo de París o mercados regulados o voluntarios. En este
sentido, el Grupo IBERDROLA impulsará la plantación de 20 millones de árboles
hasta 2030 para la obtención de créditos de carbono que pueda utilizar para
compensar parte de esas emisiones residuales;
–por la evolución de la tecnología que podría hacer viable la reducción de
emisiones a través, por ejemplo, del biogás o CCS (Carbon Capture and Storage),
disminuyendo de este modo la compensación financiera.
Por otra parte, la aspiración en el largo plazo de alcanzar el objetivo “carbon neutral” en
2040 (alcances 1, 2 y 3) depende tanto de las medidas que adopte el grupo como de las
decisiones de terceros. Estas medidas podrían afectar tanto al negocio de generación
térmica, fundamentalmente a las centrales de cogeneración y ciclos combinados del
Grupo, como a las actividades de transporte, distribución y comercialización de gas.
El Grupo IBERDROLA ha asumido el compromiso de no construir ninguna central térmica
adicional a las ya existentes a la fecha y estima que este tipo de generación se
mantendrá en operación y se justifica, principalmente, por la necesidad de proveer de
energía a la población sin acceso a la misma o para asegurar una adecuada integración
de la energía renovable.
Asimismo, se debe tener en cuenta que algunos de los negocios del Grupo como el
transporte y distribución de gas en Estados Unidos o Reino Unido, así como parte de la
comercialización de gas en España y Reino Unido, por ejemplo, son negocios regulados.
La posibilidad de abandono de estas actividades requeriría de autorización de los
reguladores. Adicionalmente, el papel de estos activos en la transición energética de cada
país es incierto y depende de las políticas y las medidas que los gobiernos o los
reguladores adopten en el futuro. Por lo tanto, en estos estados financieros tampoco se
ha modificado su vida útil. En cualquier caso, el Grupo IBERDROLA considera que los
efectos económicos de las decisiones que, en su caso, adopte el regulador, como por
ejemplo acortar la vida útil de estos activos no debería suponer un impacto significativo ya
que la regulación compensaría al Grupo por medio de las tarifas dado que la propia
regulación garantiza la rentabilidad de las inversiones realizadas.
En consecuencia, en general, el Grupo IBERDROLA considera que no es práctico
acelerar la amortización de los activos emisores, ya que se requieren como respaldo o su
vida útil depende de actuaciones de terceros fuera de su control. Tampoco ha acelerado
el momento de las provisiones de cierre o desmantelamiento de instalaciones como
resultado del cambio climático. Sin embargo, continuará monitorizando las necesidades

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del sistema y las decisiones de los gobiernos y organismos reguladores para determinar
si necesitará acelerar la depreciación de estos activos en el futuro.
Test de deterioro
Las proyecciones utilizadas en los test de deterioro de activos no financieros (Nota 14) se
corresponden con el escenario energético descrito en 6.a) y la visión estratégica incluida
en 6.b). Dichas proyecciones coinciden con la mejor información prospectiva de la que
dispone el Grupo IBERDROLA y recogen los planes de inversión existentes en cada país
en ese momento. Dichos planes responden a la estrategia del Grupo IBERDROLA y se
han elaborado teniendo en cuenta como escenario central el Escenario de Desarrollo
Sostenible 2030 (SDS), que tiene en consideración los objetivos del Acuerdo de París con
los ajustes descritos anteriormente.
Las mencionadas proyecciones han tenido en cuenta el efecto esperado en los precios de
mercado de electricidad mayorista y minorista, de la entrada en operación de nuevas
centrales renovables y la evolución que puedan tener los precios de los combustibles
(gas y electricidad) y los derechos de emisión, como ya se ha indicado.
Riesgos climáticos
El Informe de gestión, en su apartado 4.6.2 "Riesgos operacionales - Cambio climático",
describe los riesgos climáticos, incluidos los físicos y de transición, considerados por el
Grupo en los distintos negocios.
6.d) Financiación
Consecuente con un modelo de negocio sostenible, el Grupo IBERDROLA demuestra
este compromiso con las finanzas ESG (Environmental, Social and Governance, por sus
siglas en inglés) desde las distintas geografías en que opera y a través de los distintos
instrumentos y formatos en que se financia. Todo ello con el triple objetivo de (i) alinear su
estrategia financiera con su propósito, valores y estrategia de inversión, (ii) optimizar su
coste financiero y (iii) diversificar sus fuentes de financiación, convirtiendo la
sostenibilidad en fin y medio al mismo tiempo para la fortaleza financiera que persigue y
por la que se caracteriza.
La financiación ESG firmada por el Grupo IBERDROLA en el ejercicio 2022 asciende a
9.512 millones de euros. El desglose por producto es el siguiente:

Millones de euros | Nota | Financiación Verde | Financiación Sostenible | Total
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 28 |  |  |
Obligaciones y bonos |  | 3.237 | — | 3.237
Préstamos multilaterales |  | 991 | — | 991
Préstamos bancos de desarrollo y ECAs |  | 1.535 | — | 1.535
Préstamos bancarios |  | — | 995 | 995
Líneas de crédito |  | — | 2.500 | 2.500
Financiación estructurada | 23 | 254 | — | 254
Total |  | 6.017 | 3.495 | 9.512

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Operaciones de financiación verde
•Obligaciones y Bonos
En el mercado de capitales, el Grupo IBERDROLA es el grupo privado líder mundial en
bonos verdes emitidos.
En 2022 el Grupo IBERDROLA ha incrementado su volumen de bonos verdes emitidos
por importe conjunto de 3.237 millones de euros; en la Corporación 2.950 millones; en
Avangrid, 125 millones de dólares estadounidenses (118 millones de euros) y en
Neoenergia, 950 millones de reales brasileños (169 millones de euros).
•Préstamos bancarios
En el mercado bancario, en mayo de 2022 Iberdrola México extendió el vencimiento del
primer préstamo verde firmado en Latinoamérica (400 millones de dólares
estadounidenses) por un año adicional hasta mayo de 2024.
•Préstamos multilaterales
En el año 2022, desde la Corporación se han firmado 4 préstamos verdes con el Banco
Europeo de Inversiones (BEI) por un total de 893 millones de euros y Neoenergia
aumentó su financiación verde con un préstamo denominado Super Green Loan con
International Finance Corporation (IFC), miembro del Grupo Banco Mundial, por importe
de 550 millones de reales brasileños (98 millones de euros) para la financiación de
mejoras y expansión de redes de transmisión y su digitalización.
•Préstamos con Bancos de Desarrollo y con Agencias de Crédito a la
Exportación (ECA´s)
En abril de 2022 IBERDROLA ha firmado con el Instituto de Crédito Oficial (ICO) un
préstamo de 35 millones de euros.
El grupo IBERDROLA ha continuado diversificando sus fuentes de financiación,
estableciendo nuevas relaciones comerciales con las denominadas Agencias de Crédito
de la Exportación (ECA´s). Estas Agencias de Crédito disponen de pólizas de
aseguramiento que garantizan porcentajes muy elevados de los riesgos financieros
asumidos por los bancos, permitiendo de esta manera a IBERDROLA diversificar sus
fuentes de financiación y reducir el consumo de riesgo por parte de las entidades
bancarias.
De esta forma, IBERDROLA ha firmado dos préstamos verdes durante el ejercicio 2022,
por un total de 1.500 millones de euros: 1.000 millones de euros con garantía de la
Agencia de Crédito a la Exportación danesa (EKF) y 500 millones de euros con garantía
de la Agencia de Crédito a la Exportación española (CESCE).
•Financiación estructurada
En el año 2022 AVANGRID aumentó su financiación bajo la forma de T ax Equity
Investment Verde en un importe de 271 millones de dólares estadounidenses (254
millones de euros).

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Operaciones financieras vinculadas a la consecución de objetivos sostenibles
(ODS)
Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA tiene formalizados otros contratos financieros que
cuentan con la etiqueta ESG. Se trata de operaciones sostenibles que, en lugar de fijar un
destino de fondos, vinculan ciertos elementos del instrumento a métricas de sostenibilidad
o la consecución de objetivos estratégicos alineados con los Objetivos de Desarrollo
Sostenible.
•Líneas de crédito vinculadas a objetivos sostenibles
Durante el ejercicio 2022 se ha firmado una nueva e innovadora línea de crédito
sindicada por importe 2.500 millones de euros vinculada a la huella hídrica de la
compañía.
•Préstamos bancarios vinculados a objetivos sostenibles
En 2022 IBERDROLA ha firmado préstamos bancarios por importe agregado de 995
millones de euros vinculados al indicador relacionado con la gestión del agua.
A 31 de diciembre de 2022 la composición total de la cartera de operaciones financieras
ESG del Grupo IBERDROLA es la siguiente:

Millones de euros | Nota | Financiación Verde | Financiación Sostenible | Total
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 28 |  |  |
Obligaciones y bonos |  | 17.668 | — | 17.668
Préstamos multilaterales |  | 2.857 | — | 2.857
Préstamos bancos de desarrollo y ECAs |  | 2.666 | — | 2.666
Préstamos bancarios |  | 376 | 1.245 | 1.621
Líneas de crédito |  | — | 15.272 | 15.272
Programas de papel comercial |  | — | 5.000 | 5.000
Financiación estructurada (*) |  | 973 | — | 973
Total |  | 24.540 | 21.517 | 46.057

(*) Incluyendo el 100% de financiación verde de los proyectos con socios, por importe de 2.416 millones de euros, la cartera
de operaciones financieras ESG a 31 de diciembre de 2022 asciende a 48.473 millones de euros.
7. MODIFICACIÓN DEL PERÍMETRO DE
CONSOLIDACIÓN Y OTRAS TRANSACCIONES
SIGNIFICATIVAS
Combinaciones de negocios
Durante el ejercicio 2022, el Grupo IBERDROLA no ha llevado a cabo combinaciones de
negocios relevantes.
Durante el ejercicio 2021, el Grupo IBERDROLA llevó a cabo las siguientes
combinaciones de negocios:

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Neoenergia Distribuição Brasília (antes CEB Distribuição)
En diciembre de 2020, Bahia Geração de Energia S.A., sociedad íntegramente
participada de forma directa por Neoenergia S.A., resultó adjudicataria en subasta pública
del 100% del capital social de la sociedad brasileña CEB Distribuição S.A. (CEB
Distribuição). El proceso de privatización fue gestionado por medio de una subasta
pública en la bolsa de valores de Brasil.
CEB Distribuição es titular de la concesión de distribución de energía eléctrica de la
región de Brasilia, que cubre un área de aproximadamente 5.800 kilómetros cuadrados,
dando servicio a aproximadamente 1,1 millones de clientes a través de una red de
distribución de más de 9.700 kilómetros. Esta concesión expira el año 2045.
La adquisición estaba sujeta a la obtención de las autorizaciones regulatorias preceptivas
por parte de las autoridades brasileñas, así como al cumplimiento de otras condiciones
habituales en este tipo de transacciones que se han resuelto de forma satisfactoria. La
toma de control se produjo con fecha 2 de marzo de 2021.
Tras la adquisición, CEB Distribuição pasó a denominarse Neoenergia Distribuição
Brasília.
El valor razonable de los activos y pasivos de Neoenergia Distribuição Brasília y su valor
en libros a la fecha de toma de control eran los siguientes:

Millones de euros | Valor en libros | Valor razonable
Activos intangibles | 104 | 421
Propiedad, planta y equipo | 7 | 7
Inversiones financieras no corrientes | 58 | 58
Impuestos diferidos activos | 61 | 61
Existencias | 2 | 2
Deudores comerciales y otros activos corrientes | 111 | 111
Inversiones financieras corrientes | 12 | 12
Efectivo y otros medios equivalentes | 15 | 15
Total | 370 | 687

Millones de euros | Valor en libros | Valor razonable
Provisiones no corrientes | 25 | 40
Pasivos financieros no corrientes | 101 | 101
Impuestos diferidos pasivos | — | 104
Provisiones corrientes | 3 | 3
Pasivos financieros corrientes | 152 | 154
Total | 281 | 402

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Polonia
El Grupo IBERDROLA alcanzó un acuerdo con CEE Equity Partner para la adquisición de
tres parques eólicos en Polonia que sumaban una potencia de 162,9 megavatios (MW).
Dos de los proyectos (Zopowy y Korytnica 1), con una capacidad de 112,5 MW, se
encontraban en operación, mientras que el tercero (Korytnica 2), de 50,4 MW, inició su
construcción en marzo de 2022. La toma de control se produjo el 22 de junio de 2021.
Fondo de comercio
El detalle del fondo de comercio a 31 de diciembre de 2021 surgido en las combinaciones
de negocio anteriores fue el siguiente:

Millones de euros | Neoenergia Distribuição Brasília | Polonia | Total
Valor razonable de los activos netos adquiridos | 285 | 142 | 427
Total coste de adquisición | 389 | 147 | 536
Fondo de comercio surgido en la adquisición (Nota 9) | 104 | 5 | 109

El fondo de comercio resultante se compone fundamentalmente de beneficios
económicos futuros derivados de la propia actividad de la compañía adquirida que no
cumplen las condiciones establecidas para su reconocimiento contable separado en el
momento de la combinación de negocios.
Otra información
La contribución de la adquisición de Neoenergia Distribuição Brasília y los parques
eólicos en Polonia al resultado neto del ejercicio de operaciones continuadas del Grupo
IBERDROLA del ejercicio 2021 desde la toma de control ascendió a 4 millones de euros.
Si las adquisiciones hubieran tenido lugar el 1 de enero de 2021, la contribución a la cifra
neta de negocios y al resultado neto del ejercicio de operaciones continuadas del Grupo
IBERDROLA en el ejercicio 2021 habría ascendido a 683 y 4 millones de euros,
respectivamente.
Los costes incurridos en las adquisiciones ascendieron a 4 millones de euros.
Venta de empresas del Grupo
El 30 de marzo de 2021, IBERDROLA y MAPFRE, S.A. firmaron una alianza estratégica
para invertir conjuntamente en energías renovables en España. La alianza arrancaba con
230 MW: 100 MW eólicos operativos y 130 MW fotovoltaicos en desarrollo, con el objetivo
de incorporar proyectos verdes adicionales, hasta alcanzar los 1.000 MW. El acuerdo se
estructuraba a través de la sociedad Energías Renovables Ibermap, S.L. (IBERMAP), que
participada en un 80% por MAPFRE, mientras que IBERDROLA mantiene el 20% y,
además, se encarga de la promoción, construcción y mantenimiento de las instalaciones.
De acuerdo con los términos de esta alianza estratégica, IBERDROLA aportó a la
sociedad IBERMAP:

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-el 10 junio, 95,3 MW correspondientes a los parques eólicos SE Altamira (49,3 MW),
SE La Linera (28 MW) y SE La Gomera (18 MW), vendiendo con fecha 30 de junio el
80% de su participación a MAPFRE por un precio de venta de 51 millones de euros.
La transacción supuso la pérdida de control de IBERMAP. Asimismo, el Grupo valoró
la participación del 20% que retenía al valor razonable a la fecha de la transacción.
-el 30 de septiembre vendió 99,8 MW correspondientes a los parques eólicos SE
Tacica de Plata (26 MW), SE Nacimiento (23,8 MW) y SE Savallá Comtat (50 MW) por
un precio de venta de 116 millones de euros; y
-el 4 de noviembre vendió 100 MW correspondientes a los parques eólicos alto de
Layna (50 MW) y Alto de la Degollada (50 MW) por un precio de venta de 58 millones
de euros.
Como consecuencia de todo lo anterior, el Grupo IBERDROLA reconoció una plusvalía
bruta de 230 millones de euros que fue registrada en el epígrafe “Otros resultados de
explotación” del Estado consolidado del resultado del ejercicio 2021.
Transacciones con participaciones no dominantes (Nota 21)
–El 3 de octubre de 2022, IBERDROLA a través de su filial en Brasil, Neoenergia, ha
llevado a cabo la Oferta Pública de Adquisición (OPA) voluntaria sobre los minoritarios
de Neoenergia Pernambuco, que representaban el 9,13% del capital social de la
sociedad. Además, de acuerdo con lo previsto en la Oferta Pública de Conversión de
Registro, fue aprobada la amortización y cancelación del resto de las acciones de
Neoenergia Pernambuco que permanecían en circulación tras la OPA, las cuales
representaban un 1,22% del capital social.
Dado que el Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la sociedad, la transacción
se ha registrado como una operación con participaciones no dominantes, lo que ha
supuesto una disminución de 39 millones de euros del epígrafe “De participaciones no
dominantes” y un cargo de 24 millones de euros en el epígrafe “Otras reservas” del
Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2022.
–En septiembre de 2022, Iberdrola Renovables Deutschland GmbH ha suscrito un
acuerdo para la adquisición por parte de Youco F22-H451 Vorrats-GmbH & Co. KG,
sociedad perteneciente al grupo del que Energy Infrastructure Partners AG es la
sociedad cabecera, de una participación del 49% en el capital social de Iberdrola
Renovables Offshore Deutschland GmbH, sociedad titular del parque eólico marino
Wikinger en Alemania, con 350 MW de potencia instalada, inaugurado en octubre de
2018. Iberdrola Renovables Deutschland continuará manteniendo el control de
Iberdrola Renovables Offshore Deutschland y el Grupo IBERDROLA le continuará
prestando los servicios de operación y mantenimiento necesarios para la explotación
del parque.
La contraprestación por la operación asciende a la cantidad aproximada de 700
millones de euros. Dado que el Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la
sociedad, la transacción se ha registrado como una operación con participaciones no
dominantes, lo que ha supuesto un aumento de 625 millones de euros del epígrafe
“De participaciones no dominantes” y un abono de 17 millones de euros en el epígrafe
“Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de
2022.

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–En 2022 IBERDROLA ha adquirido participaciones adicionales de NEOENERGIA por
importe de 20 millones de euros. Asimismo, durante el último trimestre de 2021,
IBERDROLA adquirió participaciones adicionales de NEOENERGIA por importe de 60
millones de euros. A 31 de diciembre de 2022 y 2021 el porcentaje de participación se
sitúa en 53,5% y 52,905%, respectivamente.
Dado que el Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la sociedad previo a las
adquisiciones anteriores, las transacciones se han registrado como una operación con
participaciones no dominantes, lo que ha supuesto una disminución de 28 y 81
millones de euros del epígrafe “De participaciones no dominantes” y un abono de 8 y
21 millones de euros en el epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de
situación financiera a 31 de diciembre de 2022 y 2021, respectivamente.
Otras transacciones significativas
Avangrid, Inc. comunicó en septiembre de 2021 la suscripción por su sociedad filial
íntegramente participada de forma indirecta Avangrid Renewables, LLC (Avangrid
Renewables) de un acuerdo con CI-II Park Holding LLC, CI III Park Holding LLC y CI IV
Master DEVCO LLC, todas ellas sociedades filiales de Copenhagen Infrastructure
Partners, y con Vineyard Wind LLC, para reorganizar los activos de Vineyard Wind LLC,
la empresa conjunta participada al 50% por el Grupo Avangrid y al 50% por Copehaguen
Infrastructure Partners dedicada al desarrollo de ciertos proyectos eólicos marinos en la
costa este de los Estados Unidos de América. Según el acuerdo firmado:
i.Vineyard Wind 1, el proyecto de 800 megavatios a ser construido frente a la costa
de Martha’s Vineyard, Massachusetts, continuará siendo participado al 50% por
cada uno de los dos socios;
ii.Avangrid Renewables adquirirá la titularidad del 100% de los derechos sobre el
área arrendada OCSA 0534, que comprende los proyectos Park City Wind, de 804
megavatios, que suministrará energía limpia a Connecticut, y Commonwealth
Wind, que presentó una oferta por hasta 1.200 megavatios en la tercera subasta
competitiva de energía eólica marina de Massachusetts el 16 de septiembre de
2021; y
iii.Copenhagen Infrastructure Partners adquirirá la titularidad del 100 % de los
derechos sobre el área arrendada OCS-A 0522, que tiene potencial para el
desarrollo de proyectos por aproximadamente 2.500 megavatios para el
suministro de energía limpia a Nueva Inglaterra y Nueva York.
La transacción ha supuesto un abono de 228 millones de euros en el epígrafe "Resultado
de sociedades por el método de participación" del Estado consolidado del resultado del
ejercicio 2022 (Nota 15.a).

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8. INFORMACIÓN SOBRE SEGMENTOS
Como se describe en la Nota 2.c, durante el ejercicio 2022 el Grupo IBERDROLA ha
perfeccionado su forma de organizarse, asentándose sobre una doble estructura, de
áreas geográficas y de negocios. Esto permite coordinar y combinar la gestión ordinaria
de los negocios en cada país o territorio con el intercambio de información y mejores
prácticas entre las compañías que integran el Grupo IBERDROLA, para así maximizar la
eficiencia operativa y el valor del conjunto de sus negocios.
Sobre la base de lo anterior, con motivo de la formulación de las cuentas del ejercicio
2022 se ha adaptado la información segmentada, de acuerdo a lo establecido en la NIIF 8
en relación con una definición de segmentos alineada con el “enfoque de gestión”, es
decir, descriptiva de cómo examina la máxima autoridad durante el proceso de toma de
decisiones de operación o de distribución de recursos, la información sobre el desempeño
y la situación financiera. Asimismo, la información correspondiente al periodo anterior ha
sido reexpresada.
Esta estructura matricial con segmentos por áreas geográficas y por negocios es la
siguiente:
Áreas geográficas:
•España;
•Reino Unido;
•Estados Unidos;
•México;
•Brasil; e
•Iberdrola Energía Internacional (IEI), en donde los países más relevantes son
Alemania, Francia y Australia.
Negocios:
•Negocio de Renovables y Generación Sostenible: agrupa la generación de
electricidad de origen renovable (eólica terrestre -onshore- y marina -offshore-,
fotovoltaica e hidroeléctrica), así como otras fuentes de energía, la generación
convencional nuclear y ciclos combinados en España.
•Negocio de Redes: incluye las actividades de transmisión y distribución de
energía, principalmente gas y electricidad, así como otras de naturaleza regulada.
•Negocio de Clientes: incluye las actividades de comercialización de energía,
principalmente gas y electricidad, y otros productos y servicios, incluyendo el
hidrógeno, así como la generación no renovable de México al ser en su mayor
parte para terceros.
•Otros negocios: agrupa otros negocios no energéticos.

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Adicionalmente, en la Corporación se recogen los costes de la estructura del Grupo
IBERDROLA, derivados, principalmente, de las funciones corporativas, ya sea a nivel
global o local, que prestan servicios a las sociedades y a los negocios sobre la base de la
formalización de contratos de prestación de servicios intragrupo suscritos con Iberdrola,
S.A. o con la correspondiente sociedad subholding.
Las transacciones entre los diferentes segmentos se efectúan en condiciones de
mercado.
Las magnitudes más relevantes de los segmentos identificados son las siguientes:

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Ejercicio 2022 Millones de euros | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corpora- ción y ajustes | Total
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 22.980 | 9.813 | 7.907 | 4.079 | 8.613 | 802 | (245) | 53.949
RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |  |
Resultado de explotación del segmento | 3.213 | 921 | 1.162 | 621 | 1.676 | 282 | 109 | 7.984
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 34 | 2 | 243 | — | (91) | (23) | (19) | 146
ACTIVOS |  |  |  |  |  |  |  |
Activos del segmento | 33.799 | 28.043 | 43.961 | 7.501 | 11.102 | 6.699 | 3.325 | 134.430
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 172 | 10 | 402 | — | 143 | 42 | 88 | 857
PASIVOS |  |  |  |  |  |  |  |
Pasivos del segmento | 11.370 | 7.104 | 13.028 | 1.773 | 4.050 | 1.036 | 1.389 | 39.750
OTRA INFORMACIÓN |  |  |  |  |  |  |  |
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 2.803 | 1.473 | 3.114 | 257 | 345 | 1.566 | 113 | 9.671
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 115 | 103 | 158 | — | 93 | — | 1 | 470
Amortizaciones | 1.267 | 920 | 1.224 | 230 | 502 | 178 | 361 | 4.682
Dotaciones por deterioro de activos | 22 | — | — | 8 | — | — | — | 30
Reversiones por deterioro de activos | — | — | — | — | — | (27) | — | (27)
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | (6) | 15 | 55 | 4 | 14 | 8 | (1) | 89
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 24 | 75 | 21 | 2 | 13 | — | 27 | 162

Ejercicio 2021 Reexpresado (Nota 2.c) Millones de euros | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corpora- ción y ajustes | Total
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 16.082 | 6.172 | 5.752 | 3.489 | 7.167 | 557 | (105) | 39.114
RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |  |
Resultado de explotación del segmento | 3.700 | 850 | 776 | 551 | 1.237 | 204 | 25 | 7.343
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 22 | — | 6 | — | (68) | (4) | 5 | (39)
ACTIVOS |  |  |  |  |  |  |  |
Activos del segmento | 34.100 | 29.026 | 39.192 | 6.910 | 9.313 | 5.312 | 2.879 | 126.732
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 146 | 9 | 477 | — | 260 | 71 | 95 | 1.058
PASIVOS |  |  |  |  |  |  |  |
Pasivos del segmento | 10.992 | 7.192 | 11.914 | 1.718 | 3.876 | 1.147 | 804 | 37.643
OTRA INFORMACIÓN |  |  |  |  |  |  |  |
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 2.417 | 1.115 | 2.897 | 243 | 482 | 1.237 | 81 | 8.472
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 102 | 126 | 86 | — | 55 | — | — | 369
Amortizaciones | 1.447 | 886 | 1.030 | 215 | 378 | 165 | 76 | 4.197
Dotaciones por deterioro de activos | 13 | — | 17 | 13 | — | 6 | 3 | 52
Reversiones por deterioro de activos | (6) | — | — | — | — | (16) | (2) | (24)
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | (9) | 12 | 57 | 5 | 6 | 13 | (15) | 69
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 89 | (1) | 88 | 2 | 7 | — | 61 | 246

De cara a mejorar la homogeneidad y comparabilidad de la información, la energía suministrada durante el 2021 entre
sociedades del Grupo y liquidada en el 2022 por importe de 776 millones de euros se encuentra clasificada en la
información correspondiente al 2021.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 70

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Adicionalmente, se desglosa a continuación el importe de los activos no corrientes en
función de su localización geográfica:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
Activos no corrientes (*) |  |
España | 25.642 | 24.826
Reino Unido | 25.746 | 26.403
Estados Unidos | 39.726 | 35.700
México | 5.953 | 5.679
Brasil | 5.014 | 4.332
IEI | 6.332 | 5.011
Corporación y ajustes | 708 | 509
Total | 109.121 | 102.460

(*) Se excluyen inversiones financieras no corrientes, impuestos diferidos activos, activos por impuestos corrientes y
deudores comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes.

Ejercicio 2022 Millones de euros | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 18.355 | 10.322 | 34.939 | (9.667) | 53.949
RESULTADOS |  |  |  |  |
Resultado de explotación del segmento | 4.151 | 2.214 | 1.749 | (130) | 7.984
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 13 | 153 | (2) | (18) | 146
ACTIVOS |  |  |  |  |
Activos del segmento | 62.088 | 47.825 | 13.949 | 10.568 | 134.430
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 180 | 628 | 20 | 29 | 857
PASIVOS |  |  |  |  |
Pasivos del segmento | 21.414 | 10.399 | 7.522 | 415 | 39.750
OTRA INFORMACIÓN |  |  |  |  |
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 3.290 | 5.477 | 724 | 180 | 9.671
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Gasto)/ ingreso | 239 | 16 | 214 | 1 | 470
Amortizaciones | 2.087 | 1.835 | 623 | 137 | 4.682
Dotaciones por deterioro de activos | 4 | 7 | 19 | — | 30
Reversiones por deterioro de activos | — | (27) | — | — | (27)
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | 43 | 40 | 8 | (2) | 89
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 38 | (1) | 30 | 95 | 162

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Ejercicio 2021 Reexpresado (Nota 2.c) Millones de euros | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS | 14.887 | 8.969 | 23.764 | (8.506) | 39.114
RESULTADOS |  |  |  |  |
Resultado de explotación del segmento | 3.362 | 4.648 | (733) | 66 | 7.343
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 13 | (63) | 6 | 5 | (39)
ACTIVOS |  |  |  |  |
Activos del segmento | 57.333 | 45.490 | 12.888 | 11.021 | 126.732
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 162 | 779 | 22 | 95 | 1.058
PASIVOS |  |  |  |  |
Pasivos del segmento | 19.843 | 11.256 | 6.453 | 91 | 37.643
OTRA INFORMACIÓN |  |  |  |  |
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 3.206 | 4.321 | 802 | 143 | 8.472
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Gasto)/ ingreso | 159 | 2 | 208 | — | 369
Amortizaciones | 1.835 | 1.666 | 564 | 132 | 4.197
Dotaciones por deterioro de activos | — | 36 | 13 | 3 | 52
Reversiones por deterioro de activos | (1) | (12) | (10) | (1) | (24)
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | 40 | 27 | 17 | (15) | 69
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 139 | 32 | 30 | 45 | 246

Adicionalmente, se desglosa a continuación el importe de los activos no corrientes en
función de la actividad de negocio:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Activos no corrientes (*) |  |
Redes | 51.444 | 48.488
Renovables y Generación Sostenible | 42.655 | 39.001
Clientes | 6.102 | 5.790
Otros negocios, Corporación y ajustes | 8.920 | 9.181
Total | 109.121 | 102.460

(*) Se excluyen inversiones financieras no corrientes, impuestos diferidos activos, activos por impuestos corrientes y
deudores comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes.
Asimismo, la conciliación entre los activos y pasivos de los segmentos, y el total de activo
y pasivo de los Estados consolidados de situación financiera es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Activos de los segmentos | 134.430 | 126.732
Inversiones financieras no corrientes | 10.508 | 6.499
Activos mantenidos para su enajenación | 308 | 124
Inversiones financieras corrientes | 4.813 | 4.364
Efectivo y otros medios equivalentes | 4.608 | 4.033
Total Activo | 154.667 | 141.752

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Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Pasivos de los segmentos | 39.750 | 37.643
Patrimonio neto | 58.114 | 56.126
Pasivos financieros no corrientes | 42.682 | 35.630
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 36.129 | 31.179
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 576 | 525
Instrumentos financieros derivados | 3.690 | 1.673
Arrendamientos | 2.287 | 2.253
Pasivos financieros corrientes | 14.094 | 12.353
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 10.458 | 9.984
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 87 | 100
Instrumentos financieros derivados | 3.398 | 2.111
Arrendamientos | 151 | 158
Pasivos vinculados con activos mantenidos para su enajenación | 27 | —
Total Pasivo y Patrimonio Neto | 154.667 | 141.752

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9. ACTIVO INTANGIBLE
El movimiento producido durante los ejercicios 2022 y 2021 en las diferentes cuentas del activo intangible y en sus correspondientes
amortizaciones acumuladas y provisiones por deterioro ha sido el siguiente:

Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 39) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saldo a 31.12.2021 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 39) | Traspasos | Salidas /Bajas | Saldo a 31.12.2022
Coste: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Fondo de comercio | 7.613 | 590 | 109 | — | — | — | — | 8.312 | (106) | — | — | — | — | (17) | 8.189
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares | 6.916 | 463 | 305 | 5 | — | 56 | — | 7.745 | 321 | 12 | 3 | — | (351) | (54) | 7.676
Activo intangible bajo CINIIF 12 (Notas 3.b y 13) | 3.510 | (17) | 175 | — | — | 220 | (14) | 3.874 | 579 | — | — | — | 635 | (86) | 5.002
Aplicaciones informáticas | 2.400 | 115 | 15 | 235 | 20 | 9 | (30) | 2.764 | 34 | — | 261 | 24 | (7) | (6) | 3.070
Costes de captación de clientes | 888 | 20 | — | 324 | — | — | (42) | 1.190 | (12) | — | 247 | — | — | (66) | 1.359
Otro activo intangible | 2.819 | 223 | (4) | 32 | 1 | (42) | (2) | 3.027 | 101 | — | 2 | — | (6) | (6) | 3.118
Total coste | 24.146 | 1.394 | 600 | 596 | 21 | 243 | (88) | 26.912 | 917 | 12 | 513 | 24 | 271 | (235) | 28.414

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Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 39) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saldo a 31.12.2021 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 39) | Traspasos | Salidas /Bajas | Saldo a 31.12.2022
Amortización acumulada y provisiones:
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares | 822 | 36 | (7) | 93 | — | 3 | — | 947 | 32 | — | 108 | — | (19) | (12) | 1.056
Activo intangible bajo CINIIF 12 (Notas 3.b y 13) | 2.023 | (10) | 72 | 232 | — | — | (1) | 2.316 | 317 | — | 331 | — | 7 | (69) | 2.902
Aplicaciones informáticas | 1.840 | 85 | 14 | 211 | — | — | (29) | 2.121 | 19 | — | 212 | — | (7) | (6) | 2.339
Costes de captación de clientes | 425 | 8 | — | 255 | — | — | (36) | 652 | (6) | — | 298 | — | — | (66) | 878
Otro activo intangible | 664 | 55 | — | 99 | — | (3) | — | 815 | 35 | — | 109 | — | (1) | (6) | 952
Total amortización acumulada | 5.774 | 174 | 79 | 890 | — | — | (66) | 6.851 | 397 | — | 1.058 | — | (20) | (159) | 8.127
Provisión por deterioro (Notas 8 y 41) | 150 | 12 | — | (10) | — | — | — | 152 | 9 | — | 8 | — | — | — | 169
Total amortización acumulada y provisiones | 5.924 | 186 | 79 | 880 | — | — | (66) | 7.003 | 406 | — | 1.066 | — | (20) | (159) | 8.296
Total coste neto | 18.222 | 1.208 | 521 | (284) | 21 | 243 | (22) | 19.909 | 511 | 12 | (553) | 24 | 291 | (76) | 20.118

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Los importes incurridos en actividades de investigación y desarrollo (gasto e inversión)
durante los ejercicios 2022 y 2021 ascienden a 363 y 337 millones de euros,
respectivamente.
El importe de los activos intangibles en explotación totalmente amortizados a 31 de
diciembre de 2022 y 2021 asciende a 1.747 y 1.247 millones de euros, respectivamente.
El Grupo IBERDROLA mantiene a 31 de diciembre de 2022 y 2021 compromisos de
adquisición de activos intangibles por importe de 28 y 33 millones de euros,
respectivamente.
Por otro lado, a 31 de diciembre de 2022 y 2021 no existen restricciones significativas a la
titularidad de los activos intangibles, salvo en los negocios regulados que pueden requerir
de autorizaciones del regulador correspondiente para determinadas transacciones.
La asignación del fondo de comercio a 31 de diciembre de 2022 y 2021 a los diferentes
grupos de unidades generadoras de efectivo es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
Reino Unido | 5.713 | 5.981
Estados Unidos | 1.966 | 1.866
Brasil | 371 | 325
IEI -Francia | 62 | 62
IEI - Australia | 43 | 43
Resto de IEI y otros | 34 | 35
Total | 8.189 | 8.312

La anterior agregación por países (Reino Unido, Estados Unidos, Brasil, Francia, Australia
y otros) se corresponde con grupos de unidades generadoras de efectivo que incluyen,
allá donde corresponda, la comercialización de electricidad y gas, las actividades
reguladas y las energías renovables.

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La asignación a las diferentes unidades generadoras de efectivo de los activos intangibles
de vida indefinida y en curso a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es la siguiente:

| 2022 | 2021
Millones de euros | Activos intangibles de vida indefinida | Activos intangibles en curso | Total | Activos intangibles de vida indefinida | Activos intangibles en curso | Total
Distribución de electricidad en Escocia | 756 | — | 756 | 791 | — | 791
Distribución de electricidad en Gales e Inglaterra | 727 | — | 727 | 761 | — | 761
Transporte de electricidad en Reino Unido | 287 | — | 287 | 301 | — | 301
Distribución de electricidad y gas en Nueva York (NYSEG) | 1.114 | — | 1.114 | 1.048 | — | 1.048
Distribución de electricidad y gas en Nueva York (RG&E) | 1.004 | — | 1.004 | 945 | — | 945
Transporte y distribución de electricidad en Maine (CMP) | 277 | — | 277 | 260 | — | 260
Transporte y distribución de electricidad Connecticut (UI) | 1.159 | — | 1.159 | 1.092 | — | 1.092
Distribución de gas Connecticut (CNG) | 293 | — | 293 | 275 | — | 275
Distribución de gas Connecticut (SCG) | 574 | — | 574 | 541 | — | 541
Distribución de gas Masachusetts (BGC) | 39 | — | 39 | 37 | — | 37
Otros | 12 | — | 12 | — | 399 | 399
Total | 6.242 | — | 6.242 | 6.051 | 399 | 6.450

Los activos de vida útil indefinida corresponden, en su mayor parte, al coste de
adquisición en combinaciones de negocios de licencias para operar en los distintos
negocios que constituyen la actividad principal de las actividades realizadas por el Grupo
IBERDROLA.
La principal variación de los activos intangibles en curso "Otros" se corresponde con la
concesión del complejo hidroeléctrico del Tâmega que ha entrada en explotación.

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10. INVERSIONES INMOBILIARIAS
El movimiento producido en los ejercicios 2022 y 2021 en las inversiones inmobiliarias
pertenecientes al Grupo IBERDROLA se describe a continuación:

Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Adiciones y (dotaciones)/ reversiones | Traspasos | Salidas/Bajas | Saldo a 31.12.2021 | Adiciones y (dotaciones) / reversiones | Saldo a 31.12.2022
Inversiones inmobiliarias | 371 | 3 | 84 | (75) | 383 | 1 | 384
Provisión por deterioro | (9) | — | — | — | (9) | 1 | (8)
Amortización acumulada | (61) | (7) | (1) | 5 | (64) | (5) | (69)
Total coste neto | 301 | (4) | 83 | (70) | 310 | (3) | 307

Las inversiones inmobiliarias propiedad del Grupo IBERDROLA son principalmente
inmuebles destinados a su explotación en régimen de alquiler. Los ingresos devengados
durante los ejercicios 2022 y 2021 por dicha explotación han ascendido a 21 y 17
millones de euros, respectivamente, y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de
la cifra de negocios” del Estado consolidado del resultado. Los gastos operativos
directamente asociados a las inversiones inmobiliarias durante los ejercicios 2022 y 2021
no son significativos.
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias en explotación a 31 de diciembre de
2022 y 2021 asciende a 350 y 326 millones de euros, respectivamente. Dicho valor
razonable (clasificado dentro del Nivel 3) se determina mediante tasaciones de expertos
independientes realizadas anualmente de acuerdo con los Estándares de Valoración
publicados por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, en su
edición de enero de 2014 y su última actualización del año 2020. Las valoraciones a 31
de diciembre de 2022 y 2021 han sido efectuadas por Knight Frank España.
Los activos han sido valorados de forma individual y no como parte de una cartera de
propiedades.
Las metodologías aplicadas para el cálculo del valor razonable han sido el descuento de
flujos de efectivo y la capitalización de rentas, contrastado, en la medida de lo posible,
con transacciones comparables para reflejar la realidad del mercado y los precios a los
que actualmente se están cerrando las operaciones de activos de similares
características a los de referencia.
El descuento de flujos de efectivo se basa en una predicción de los probables ingresos
netos que generará la inversión inmobiliaria durante un periodo de tiempo y considera un
valor residual de la misma al final del periodo. Los flujos se descuentan a una tasa interna
de retorno que refleja el riesgo urbanístico, de construcción y comercial del activo.

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Las variables e hipótesis clave del método de descuento de flujos de efectivo son:
•Ingresos netos que generará la propiedad durante un periodo determinado de
tiempo, teniendo en cuenta la situación contractual inicial, evolución de inquilinos
y renta esperada, costes de comercialización, gastos de desinversión (porcentaje
variable en función del precio de venta), etc.
•Tasa de descuento o tasa interna de retorno objetivo ajustada para reflejar el
riesgo que entraña la inversión en función de la localización, ocupación, calidad
del inquilino, antigüedad del inmueble, etc.
•Rentabilidad de la salida, que consiste en la estimación del valor de salida (venta)
de la propiedad, aplicando una rentabilidad estimada a dicha fecha para el cierre
de la transacción y considerando los criterios de obsolescencia, liquidez e
incertidumbre de mercado.
Para inmuebles en renta que no recojan un número de variables tan amplio y se trate de
inmuebles arrendados por un periodo de tiempo largo, aproximadamente 10 años en
adelante, y a un solo inquilino, se suele aplicar el Método de Capitalización de Rentas.
Este método consiste en la capitalización, a perpetuidad, de la renta contractual actual a
través de una tasa de capitalización, que inherentemente contempla los riesgos e
incertidumbres que se pueden dar en el mercado.
A 31 de diciembre de 2022 y 2021 el importe de inversiones inmobiliarias que estaban
totalmente amortizadas ascendía a 3 millones de euros. En ninguno de los ejercicios
existen restricciones para su realización. Asimismo, no existen obligaciones contractuales
para la adquisición, construcción o desarrollo de inversiones inmobiliarias ni para su
reparación y mantenimiento.

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11. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
El movimiento producido durante los ejercicios 2022 y 2021 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y en sus correspondientes
amortizaciones acumuladas y provisiones ha sido el siguiente:

Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones | Dotaciones/ (reversiones) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saneamiento | Saldo a 31.12.2021 | Diferencias de conversión | Adiciones | Dotaciones/ (reversiones) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saneamiento | Saldo a 31.12.2022
Coste: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y construcciones | 2.497 | 114 | (1) | 71 | — | 75 | (25) | — | 2.731 | 109 | 80 | — | 116 | (6) | — | 3.030
Instalaciones técnicas de energía eléctrica: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Centrales hidroeléctricas | 7.104 | 15 | — | — | — | 56 | (22) | — | 7.153 | 78 | — | — | 931 | (39) | — | 8.123
Centrales térmicas | 1.227 | — | — | — | — | — | — | — | 1.227 | — | — | — | — | (193) | — | 1.034
Centrales de ciclo combinado | 8.676 | 436 | — | (2) | — | 97 | (38) | — | 9.169 | 373 | (84) | — | 402 | (19) | — | 9.841
Centrales nucleares | 7.879 | — | — | (3) | — | 154 | (63) | — | 7.967 | — | (127) | — | 120 | (42) | (8) | 7.910
Centrales eólicas y otras renovables | 28.952 | 1.635 | (172) | 163 | — | 1.780 | (110) | (23) | 32.225 | 613 | (542) | — | 739 | (21) | (18) | 32.996
Centrales fotovoltaicas | 896 | 47 | — | 60 | — | 412 | — | — | 1.415 | 32 | (1) | — | 900 | 1 | (1) | 2.346
Instalaciones de: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Almacenaje de gas | 182 | 14 | — | — | — | (3) | (33) | — | 160 | 3 | — | — | — | — | — | 163
Transporte eléctrico | 9.245 | 777 | — | (1) | — | 421 | (18) | — | 10.424 | 134 | (21) | — | 516 | (42) | — | 11.011
Distribución eléctrica | 32.608 | 1.347 | (33) | 183 | — | 1.590 | (57) | — | 35.638 | 103 | 203 | — | 1.795 | (111) | — | 37.628
Distribución de gas | 3.177 | 276 | — | — | — | 175 | (13) | — | 3.615 | 223 | — | — | 222 | (16) | — | 4.044
Contadores y aparatos de medida | 2.054 | 116 | — | 93 | — | 118 | (48) | — | 2.333 | 28 | 116 | — | 76 | (58) | — | 2.495
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 2.230 | 49 | (2) | 36 | — | 211 | (12) | — | 2.512 | 4 | 40 |  | 340 | (34) | — | 2.862
Total instalaciones técnicas en explotación | 104.230 | 4.712 | (207) | 529 | — | 5.011 | (414) | (23) | 113.838 | 1.591 | (416) | — | 6.041 | (574) | (27) | 120.453
Otros elementos en explotación: | 2.163 | 107 | 52 | 208 | — | 15 | (36) | — | 2.509 | 76 | 228 | — | (11) | (37) | — | 2.765
Instalaciones técnicas en curso | 6.336 | 328 | 21 | 6.519 | — | (4.768) | (78) | (40) | 8.318 | 119 | 8.123 | — | (5.815) | (27) | (4) | 10.714
Anticipos y otro inmovilizado material en curso (*) | 597 | 29 | 5 | 737 | — | (384) | (203) | (6) | 775 | 63 | 539 | — | (504) | (21) | (3) | 849
Total coste | 115.823 | 5.290 | (130) | 8.064 | — | (51) | (756) | (69) | 128.171 | 1.958 | 8.554 | — | (173) | (665) | (34) | 137.811
(*) El importe de anticipos a cuenta concedidos a 31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a 200 y 219 millones de euros, respectivamente. |  |

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Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones | Dotaciones/ (reversiones) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saneam iento | Saldo a 31.12.2021 | Diferencias de conversión | Adiciones | Dotaciones/ (reversiones) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saneamiento | Saldo a 31.12.2022
Amortización acumulada y provisiones: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Construcciones | 568 | 28 | — | — | 46 | (6) | (9) | — | 627 | 22 | — | 52 | (1) | (1) | — | 699
Instalaciones técnicas en explotación: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Centrales hidroeléctricas | 4.069 | 5 | (1) | — | 99 | — | (20) | — | 4.152 | 19 | — | 109 | (17) | (32) | — | 4.231
Centrales térmicas | 1.219 | — | — | — | 1 | — | (2) | — | 1.218 | — | — | 1 | — | (192) | — | 1.027
Centrales de ciclo combinado | 3.010 | 128 | — | — | 262 | — | (34) | — | 3.366 | 118 | — | 271 | (17) | (12) | — | 3.726
Centrales nucleares | 6.237 | — | — | — | 202 | — | (62) | — | 6.377 | — | — | 211 | — | (42) | (4) | 6.542
Centrales eólicas y otras renovables | 10.055 | 505 | (118) | — | 1.004 | — | (79) | (17) | 11.350 | 200 | — | 1.105 | 43 | (15) | (19) | 12.664
Centrales fotovoltaicas | 52 | 4 | — | — | 36 | 1 | — | — | 93 | 4 | — | 55 | — | 4 | — | 156
Instalaciones de: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Almacenaje de gas | 66 | 5 | — | — | 4 | (5) | (16) | — | 54 | — | — | 4 | — | — | — | 58
Transporte eléctrico | 2.135 | 182 | — | — | 187 | (6) | (7) | — | 2.491 | 31 | — | 227 | — | (28) | — | 2.721
Distribución eléctrica | 12.042 | 409 | (9) | — | 873 | (57) | (28) | — | 13.230 | 45 | — | 923 | (133) | (80) | — | 13.985
Distribución de gas | 1.177 | 90 | — | — | 55 | (245) | (4) | — | 1.073 | 66 | — | 65 | — | (4) | — | 1.200
Contadores y aparatos de medida | 966 | 52 | — | — | 131 | 37 | (34) | — | 1.152 | 10 | — | 137 | — | (39) | — | 1.260
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 909 | 34 | — | — | 106 | 288 | (8) | — | 1.329 | 17 | — | 124 | — | (33) | — | 1.437
Total instalaciones técnicas en explotación | 41.937 | 1.414 | (128) | — | 2.960 | 13 | (294) | (17) | 45.885 | 510 | — | 3.232 | (124) | (473) | (23) | 49.007
Otros elementos en explotación: | 1.284 | 44 | 44 | — | 150 | (38) | (34) | — | 1.450 | 30 | — | 168 | (57) | (38) | — | 1.553
Total amortización acumulada | 43.789 | 1.486 | (84) | — | 3.156 | (31) | (337) | (17) | 47.962 | 562 | — | 3.452 | (182) | (512) | (23) | 51.259
Provisión por deterioro (Nota 41) | 255 | 1 | — | — | (14) | — | (14) | — | 228 | (1) | — | (16) | 15 | — | — | 226
Total amortización acumulada y provisiones | 44.044 | 1.487 | (84) | — | 3.142 | (31) | (351) | (17) | 48.190 | 561 | — | 3.436 | (167) | (512) | (23) | 51.485
TOTAL COSTE NETO | 71.779 | 3.803 | (46) | 8.064 | (3.142) | (20) | (405) | (52) | 79.981 | 1.397 | 8.554 | (3.436) | (6) | (153) | (11) | 86.326

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El detalle por área geográfica y negocio de las principales inversiones en propiedad,
planta y equipo realizadas en los ejercicios 2022 y 2021 netas de las adiciones del
ejercicio en los epígrafes “Otras provisiones” (Nota 27), “Subvenciones de capital” (Nota
24) e “'Instalaciones cedidas y financiadas por terceros” (Nota 25) es el siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
España | 2.350 | 1.860
Reino Unido | 1.355 | 928
Estados Unidos | 3.009 | 2.742
México | 245 | 231
Brasil | 333 | 451
IEI | 1.533 | 1.206
Corporación y ajustes | 38 | 28
Total | 8.863 | 7.446

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
Redes | 3.103 | 3.041
Renovables y Generación Sostenible | 5.290 | 3.988
Clientes | 432 | 389
Otros negocios, Corporación y ajustes | 38 | 28
Total | 8.863 | 7.446

El importe de las instalaciones materiales en explotación totalmente amortizadas a 31 de
diciembre de 2022 y 2021 asciende a 3.075 y 3.586 millones de euros, respectivamente.
El Grupo IBERDROLA mantiene a 31 de diciembre de 2022 y 2021 compromisos de
adquisición de bienes de inmovilizado material por importe de 4.992 y 5.218 millones de
euros, respectivamente.
Información complementaria sobre activos judicializados
–La construcción del proyecto New England Clean Energy Connect (NECEC)
comenzó en enero de 2021, una vez obtenidos todos los permisos necesarios
concedidos por las administraciones públicas, y se detuvo en noviembre de 2021
en espera de una decisión de los tribunales que determine la legalidad de una
iniciativa ciudadana que, entre otros, requiere la aprobación de la Cámara para
ciertas líneas de transporte cuando éstas crucen o utilicen terrenos públicos. El 30
de agosto de 2022, el Tribunal de Justicia de Maine dictó sentencia por la que se
devolvía el recurso al Tribunal de primera instancia, indicando que sería
inconstitucional parar el proyecto sin compensación en el caso de que el proyecto
se hubiese iniciado. El litigio sigue en curso y se espera que se resuelva en 2023.
La inversión acumulada a la fecha es de aproximadamente 550 millones de
dólares.
–En el ejercicio 2022 finalizaron los contratos de interconexión para operar las
plantas de Monterrey y Enertek (México) en régimen de autobasto y se solicitaron
los correspondientes permisos para operar en régimen de mercado. A la fecha de
elaboración de esta información financiera dichos permisos no se han obtenido.

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Pese a que las sentencias concedían el amparo a las mencionadas plantas para
seguir operando, la CRE no ha dado respuesta a las solicitudes de migración
presentadas hasta la fecha. La sociedad espera que el retraso en la obtención de
los permisos no afecte a la viabilidad de las plantas, en cuyo caso se continuará
con las reclamaciones legales pertinentes. El valor neto contable asciende a 219 y
77 millones de dólares, respectivamente.
–La Sala de lo Contencioso-Administrativo del Tribunal Superior de Justicia de
Extremadura ha dictado sentencia por la que ha estimado en parte el recurso
presentado por uno de los tres propietarios de los terrenos en los que se ubica la
fotovoltaica de Usagre Núñez de Balboa (Badajoz), contra el acuerdo de
expropiación del Jurado Provincial de Expropiación Forzosa de Badajoz. La
sentencia, subraya que la empresa dispuso en todo momento de título hábil para
construir la planta sin necesidad de expropiación e indica que la solicitud de
expropiación carecía de causa o justificación y justificación y ordena la restitución
de la propiedad y la posesión de las fincas. IBERDROLA ha recurrido en Casación
esta sentencia estando pendiente la admisión a trámite del recurso por el Tribunal
Supremo a la fecha de elaboración de estas cuentas anuales. La inversión
acumulada a la fecha es de aproximadamente 262 millones de euros.
–Asimismo, la planta de Santiago Eólico, en operación desde enero del ejercicio
2021, ha visto rescindido el contrato de interconexión, lo que motiva que la planta
no esté operando. IBERDROLA iniciará próximamente las acciones legales
oportunas en defensa de sus derechos. La inversión acumulada a la fecha es de
aproximadamente 200 millones de dólares.
Se ha realizado un análisis sobre el impacto de la situación actual de estos procesos en
la recuperabilidad de los importes activados sin que se haya ha puesto de manifiesto
deterioro alguno a la fecha de elaboración de esta información financiera.

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12. ACTIVO POR DERECHO DE USO
El movimiento producido durante el ejercicio 2022 y 2021 en el activo por derecho de uso surgido de contratos en los que el Grupo
IBERDROLA actúa como arrendatario ha sido el siguiente:

Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y (dotaciones) / reversiones | Reevaluación/ modificación del pasivo por arrendamiento (Nota 31) | Traspasos | Bajas | Saneamien tos | Saldo a 31.12.2021 | Diferencias de conversión | Adiciones y (dotaciones) / reversiones | Reevaluación/ modificación del pasivo por arrendamiento (Nota 31) | Bajas | Saldo a 31.12.2022
Coste: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Terrenos | 1.608 | 87 | (21) | 123 | 129 | (7) | (16) | — | 1.903 | 23 | 128 | 36 | (9) | 2.081
Edificios | 351 | 20 | — | 46 | 13 | 7 | (3) | — | 434 | 5 | 45 | 24 | (8) | 500
Equipamientos | 126 | 6 | — | 32 | 5 | — | (1) | — | 168 | 2 | 30 | 2 | (2) | 200
Flotas | 86 | 4 | — | 16 | 2 | — | (3) | — | 105 | (2) | 9 | 4 | (2) | 114
Otros | 122 | 8 | — | — | 44 | — | (45) | — | 129 | 6 | — | (7) | (14) | 114
Total coste | 2.293 | 125 | (21) | 217 | 193 | — | (68) | — | 2.739 | 34 | 212 | 59 | (35) | 3.009
Amortización acumulada y provisiones: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Terrenos | (120) | (7) | 3 | (74) | — | — | 1 | — | (197) | (1) | (84) | — | 2 | (280)
Edificios | (92) | (5) | — | (37) | — | (2) | 2 | — | (134) | (3) | (45) | — | 2 | (180)
Equipamientos | (22) | — | — | (12) | — | 2 | 1 | — | (31) | — | (19) | — | 2 | (48)
Flotas | (41) | (2) | — | (20) | — | — | 2 | — | (61) | 1 | (19) | — | 1 | (78)
Otros | (43) | (3) | — | (8) | — | — | — | — | (54) | (2) | (8) | — | 13 | (51)
Total amortización acumulada | (318) | (17) | 3 | (151) | — | — | 6 | — | (477) | (5) | (175) | — | 20 | (637)
Provisión por deterioro | (1) | — | — | (1) | — | — | — | — | (2) | — | — | — | — | (2)
Total amortización acumulada y provisiones | (319) | (17) | 3 | (152) | — | — | 6 | — | (479) | (5) | (175) | — | 20 | (639)
Total coste neto | 1.974 | 108 | (18) | 65 | 193 | — | (62) | — | 2.260 | 29 | 37 | 59 | (15) | 2.370

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El Grupo IBERDROLA es titular de contratos de arrendamiento que permiten la cesión de
uso de los terrenos para la instalación de parques eólicos, de energía solar y otras
instalaciones renovables, así como infraestructuras para la distribución y el transporte de
la electricidad. Estos contratos son de larga duración y/o incluyen opciones de extensión
que permiten acomodar el plazo del arrendamiento a la vida útil de los elementos de
propiedad, planta y equipo que se instalan sobre los mismos. El pago de las rentas
incluye una combinación de importes fijos e importes variables calculados sobre
parámetros tales como la generación de electricidad o ventas de las instalaciones.
Asimismo, el Grupo mantiene arrendamientos a largo plazo con opciones de extensión
sobre determinados edificios de oficinas.
Muchos de los contratos de arrendamiento de terrenos y de edificios se encuentran
indexados al índice de precios al consumo o índices equivalentes.
13. ACUERDOS DE CONCESIÓN
Se muestra a continuación la descripción de los acuerdos de concesión relativos a la
actividad eléctrica en Brasil (Nota 3.b):
Distribución

Sociedad | Ubicación | Fecha de concesión | Fecha de vencimiento | Nº municipios | Ciclo tarifario | Última revisión
Elektro Redes, S.A. | Estado do Sao Paulo | 27/08/1998 | 26/08/2028 | 223 | 4 años | ago.-19
Elektro Redes, S.A. | Estado do Mato Grosso do Sul | 27/08/1998 | 26/08/2028 | 5 | 4 años | ago.-19
Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia, S.A. | Estado da Bahia | 08/08/1997 | 07/08/2027 | 415 | 5 años | abr.-18
Companhia Energética de Pernambuco, S.A. | Estado de Pernambuco | 30/03/2000 | 29/03/2030 | 184 | 4 años | abr.-21
Companhia Energética de Pernambuco, S.A. | Distrito de Fernando de Noronha | 30/03/2000 | 29/03/2030 | 1 | 4 años | abr.-21
Companhia Energética de Pernambuco, S.A. | Estado da Paraíba | 30/03/2000 | 29/03/2030 | 1 | 4 años | abr.-21
Companhia Energética do Rio Grande do Norte, S.A. | Estado do Rio Grande do Norte | 31/12/1997 | 30/12/2027 | 167 | 5 años | abr.-18
Neoenergia Distribuição Brasilia S.A. | Distrito Federal | 26/08/1999 | 07/07/2045 | 1 | 5 años | oct.-21

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Transporte en operación

Sociedad | Ubicación | Fecha de concesión | Fecha de vencimiento | Ciclo tarifario | Última revisión
Afluente Transmissão de Energia Elétrica, S.A. | Estado da Bahia | 08/08/1997 | 08/08/2027 | 5 años | 2020
S.E. Narandiba, S.A. (SE Narandiba) | Estado da Bahia | 28/01/2009 | 28/01/2039 | 5 años | 2019
S.E. Narandiba, S.A. (SE Extremoz) | Estado do Rio Grande do Norte | 10/05/2012 | 10/05/2042 | 5 años | 2022
S.E. Narandiba, S.A. (SE Brumado) | Estado da Bahia | 27/08/2012 | 27/08/2042 | 5 años | 2018
Potiguar Sul Transmissão de Energia, S.A. | Estado da Paraíba e Rio Grande do Norte | 01/08/2013 | 01/08/2043 | 5 años | 2019
Neoenergia Sobral Transmissão de Energia S.A. | Estado do Ceará | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | —
Neoenergia Atibaia Transmissão de Energia S.A. | Estado de São Paulo | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | —
Neoenergia Biguaçu Transmissão de Energia S.A. | Estado de Santa Catarina | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | —
Neoenergia Dourados Transmissão de Energia S.A. | Estado do Mato Grosso do Sul e São Paulo | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | —
Neoenergia Santa Luzia Transmissão de Energia S.A. | Estados da Paraíba e Ceará | 08/03/2018 | 08/03/2048 | 5 años | —
Neoenergia Jalapão Transmissão de Energia, S.A. | Estados de Tocantins,Bahia e Piauí | 08/03/2018 | 08/03/2048 | 5 años | —

Transporte en construcción

Sociedad | Ubicación | Fecha de concesión | Fecha de vencimiento
Neoenergia Guanabara Transmissão de Energia, S.A. | Estado do Rio de Janeiro | 22/03/2019 | 22/03/2049
Neoenergia Itabapoana Transmissão de Energia, S.A. | Estado do Rio de Janeiro | 22/03/2019 | 22/03/2049
Neoenergia Lagoa dos Patos Transmissão de Energia, S.A. | Rio Grande do Sul e Santa Catarina | 22/03/2019 | 22/03/2049
Neoenergia Vale do Itajaí Transmissão de Energia, S.A. | Paraná e Santa Catarina | 22/03/2019 | 22/03/2049
Rio Formoso A Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S.A. | Estado da Bahia | 20/03/2020 | 20/03/2050
Morro do Chapéu A Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S.A. | Estado da Bahia | 31/03/2021 | 31/03/2051
EKTT 8 A Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S.A. | Estado de Minas Gerais | 31/03/2022 | 31/03/2052
EKTT 9 A Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S.A. | Estados de Minas Gerais e São Paulo | 30/09/2022 | 30/09/2052
Neoenergia Trasmissora 11 | Estados de Minas Gerais e São Paulo | 30/09/2022 | 30/09/2052

La duración de las concesiones en transporte y distribución es de 30 años y podrá
prorrogarse por un máximo de 30 años, a petición de la concesionaria y a discreción del
concedente, que es la Agência Nacional de Energia Eléctrica (ANEEL). La concesionaria
tiene prohibido transferir o conceder como garantía los bienes objeto de la concesión sin
el consentimiento previo y por escrito del regulador. En el caso de las concesiones de
distribución, al final de la concesión, la propiedad se revertirá automáticamente al
concedente, procediéndose a la evaluación y determinación de la cuantía de la
indemnización a la concesionaria.

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Los ingresos correspondientes a los contratos de concesión anteriores incluyen la
prestación de servicios de construcción (Nota 37) y de operación y mantenimiento
posterior de las instalaciones construidas cuya titularidad corresponde a la administración
pública concedente. La prestación de los mencionados servicios constituye dos
obligaciones de ejecución separada que incorporan márgenes distintos.
Los servicios de construcción tienen una duración de 3 a 5 años mientras que la
prestación de los servicios de operación y mantenimiento de las instalaciones se inicia a
partir de la fecha en la que tiene lugar la entrega de las mismas, fecha que determina,
con carácter general, el inicio del cobro de las anualidades acordadas en los contratos de
concesión. El cobro de las mencionadas anualidades se prolonga durante el periodo
concesional (normalmente 30 años), circunstancia que determina la existencia de un
componente financiero significativo.
14. DETERIORO DE ACTIVOS NO FINANCIEROS
Metodología de elaboración de los test de deterioro
El Grupo IBERDROLA analiza al menos anualmente si sus activos presentan indicios de
deterioro, en cuyo caso realiza el correspondiente test de deterioro.
Asimismo, el Grupo IBERDROLA realiza de forma sistemática el test de deterioro de
aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades generadoras de
efectivo) que incluyen fondo de comercio o activos intangibles en curso o de vida
indefinida, mediante la aplicación de forma general del método del valor en uso. La
recuperación del fondo de comercio se analiza a nivel de cada país (unidad o grupo de
unidades generadoras de efectivo), de acuerdo a la estructura de gestión del Grupo.
Las proyecciones utilizadas en los test de deterioro coinciden con la mejor información
prospectiva de la que dispone el Grupo IBERDROLA y recogen los planes de inversión
existentes en cada país en ese momento. Dichos planes responden a la estrategia del
Grupo IBERDROLA que tiene en consideración los objetivos del Acuerdo de París (Nota
6), siendo elaborados sobre la base de una electrificación de la economía con fuentes de
energía renovable, para avanzar hacia la descarbonización y la neutralidad climática,
situando al Grupo IBERDROLA en la senda de ser neutros en carbono, con antelación al
objetivo de la Unión Europea.
a) Hipótesis utilizadas en las unidades de generación de efectivo del segmento Clientes:
–Número de clientes: se han utilizado expectativas de evolución del número de
clientes en los mercados donde se opera y su posición relativa en cada uno de
ellos.
–Margen unitario de comercialización de electricidad y gas: se han utilizado los
contratos de venta y compra existentes, así como las expectativas de márgenes
unitarios basados en el conocimiento de los mercados donde se opera y su
posición relativa en cada uno de ellos.

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–Inversión: se ha usado la mejor información disponible sobre el coste de las
inversiones a realizar en los próximos años.
b) Hipótesis utilizadas en las unidades generadoras de efectivo del segmento Redes:
–Retribución regulada: se ha utilizado la retribución aprobada para los años en que
está disponible, mientras que para los posteriores se han utilizado los
mecanismos de actualización de dicha retribución establecidos en las diferentes
legislaciones, que han sido aplicados de manera coherente con los costes
estimados de las correspondientes unidades generadoras de efectivo.
–Inversión: se han considerado planes de inversión coherentes con los
crecimientos de demanda y compromisos contemplados en los acuerdos de
concesión, con los mínimos requeridos por los diferentes reguladores y con la
estimación de la retribución futura utilizada.
–Costes de operación y mantenimiento: se ha considerado la mejor estimación
disponible de la evolución de los mismos, teniendo en cuenta su coherencia con la
retribución que se asume se recibirá en cada ejercicio.
c) Hipótesis utilizadas en las unidades de generación de efectivo del segmento
Renovables y Generación Sostenible:
–Producción de las instalaciones: las horas de funcionamiento de cada instalación
son coherentes con sus producciones históricas; a estos efectos, conviene tener
en cuenta la predictibilidad en el largo plazo de la producción de sus instalaciones,
que además se encuentra amparada en la práctica totalidad de los países por
mecanismos regulatorios de forma que las instalaciones puedan producir siempre
que las condiciones meteorológicas y de la red lo permitan.
–Precios de venta de la electricidad: se han utilizado, en su caso, los precios
establecidos en los contratos de venta suscritos. Para la producción no vendida se
han usado los precios de los futuros de los mercados donde opera el Grupo
IBERDROLA. En cualquier caso, se han tomado en consideración los
mecanismos de apoyo existentes.
–Inversión: se ha considerado la mejor información disponible sobre las
instalaciones que se espera poner en funcionamiento en los próximos años,
teniendo en cuenta el precio fijado en los contratos de adquisición de equipos
suscritos con diferentes proveedores, así como la capacidad técnica y financiera
del Grupo IBERDROLA para llevar a buen fin dichos proyectos.
–Costes de operación y mantenimiento: se han empleado los precios establecidos
en los contratos de arrendamiento de terrenos y de mantenimiento suscritos para
toda la vida útil de las instalaciones.

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d) Periodo de proyección y tasa de crecimiento nominal:
El periodo de proyección de los flujos de efectivo futuros y la tasa de crecimiento nominal
(g) empleada para extrapolar dichas proyecciones más allá del periodo contemplado para
los diferentes grupos de unidades generadoras de efectivo se resumen en la siguiente
tabla:

| 2022 | 2021
| Nº años | g | Nº años | g
Reino Unido |  |  |  |
Comercialización de electricidad y gas | 10 | 2,0% | 10 | 2,0%
Transporte y distribución de electricidad | 10 | 2,0 % | 10 | 2,0 %
Energías renovables | Vida útil | - | Vida útil | -
Estados Unidos |  |  |  |
Transporte y distribución de electricidad y gas | 10 | 1,0 % | 10 | 1,0 %
Energías renovables | Vida útil | - | Vida útil | -
Brasil |  |  |  |
Comercialización de electricidad | Vida útil / 10 | - / 3,0% | Vida útil / 10 | - / 3,0%
Transporte y distribución de electricidad | Vida concesión | - | Vida concesión | -
Energías renovables | Vida útil | - | Vida útil | -
Australia Energías renovables | Vida útil | - | Vida útil | -
Francia Energías renovables | Vida útil | - | Vida útil | -

Si bien la NIC 36: “Deterioro del valor de los activos” recomienda la utilización de
proyecciones que no excedan del periodo de cinco años a efectos del test de deterioro,
IBERDROLA ha decidido utilizar los periodos incluidos en esta tabla por las siguientes
razones:
–La utilización de la totalidad de la vida útil remanente de los activos de producción
de energía es el método más apropiado, máxime teniendo en cuenta que en
muchos casos se han suscrito contratos de venta de energía a muy largo plazo y
se dispone además de curvas de precios estimadas a largo plazo que se utilizan
en la operativa habitual del Grupo IBERDROLA (contratos, coberturas, etc.).
–La energía es un bien básico de primera necesidad, y por ello el negocio de
comercialización de electricidad y gas está influenciado por políticas
gubernamentales de largo plazo, y sustentado en relaciones estables con los
clientes, utilizando en ciertos casos infraestructuras como los medidores
inteligentes con períodos de recuperación amplios.
–Las concesiones de transporte y distribución eléctrica incluyen periodos
regulatorios amplios y se conoce el mecanismo de cálculo de la nueva tarifa que
el regulador correspondiente utilizará al comienzo del nuevo periodo regulatorio.
–El Grupo IBERDROLA considera que sus proyecciones son fiables y que la
experiencia pasada demuestra su capacidad de predecir los flujos de caja en
periodos como los considerados.
Por otra parte, la tasa de crecimiento nominal considerada en las actividades de
transporte y distribución de electricidad y gas en el Reino Unido, Estados Unidos y Brasil
es consistente con las expectativas de crecimiento del mercado y de inflación que el
Grupo IBERDROLA dispone para dichos mercados.

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e) Tasa de descuento:
La metodología de cálculo de la tasa de descuento utilizada por el Grupo IBERDROLA
consiste en añadir al valor temporal del dinero o tasa libre de riesgo de cada mercado los
riesgos específicos del activo o prima de riesgo del activo o negocio en cuestión.
La tasa libre de riesgo se corresponde con las emisiones del Tesoro a diez años en el
mercado en cuestión, con profundidad y solvencia suficientes. En el caso de países con
economías o monedas donde no existe la suficiente profundidad y solvencia, se estima
un riesgo país y un riesgo divisa de forma que el conjunto de todos estos componentes se
asimila al coste de financiación sin el spread de riesgo del activo.
La prima de riesgo del activo se corresponde con los riesgos específicos del activo, para
cuyo cálculo se toman en consideración las betas estimadas en función de empresas
comparables que realicen dicha actividad principal.
Las tasas de descuento antes de impuestos utilizadas en los test de deterioro para los
diferentes grupos de unidades generadoras de efectivo son las siguientes:

| Tasas 2022 | Tasas 2021
Reino Unido |  |
Comercialización de electricidad y gas | 7,08 % | 6,80 %
Transporte y distribución de electricidad | 4,58 % | 3,93 %
Energías renovables onshore/offshore | 5,52% / 6,14% | 4,94% / 5,62%
Estados Unidos |  |
Transporte y distribución de electricidad y gas | 5,04 % | 4,68 %
Energías renovables onshore/offshore | 5,67% / 6,60% | 5,35% / 6,38%
Brasil |  |
Comercialización de electricidad | 13,07 % | 12,40 %
Transporte y distribución de electricidad | 10,95 % | 10,15 %
Energías renovables | 12,50 % | 11,73 %
Australia Energías renovables | 6,77 % | 6,24 %
Francia Energías renovables onshore/offshore | 5,10% / 5,60% | 4,38% / 5,06%

Deterioros y saneamientos contabilizados en los ejercicios 2022 y 2021
El detalle de los importes registrados como saneamientos y dotaciones/(reversiones) de
provisiones de activos no financieros que afectan al Estado consolidado del resultado de
los ejercicios 2022 y 2021 se muestra en la Nota 41.
Análisis de sensibilidad
El Grupo IBERDROLA ha llevado a cabo varios análisis de sensibilidad de los resultados
de los test de deterioro realizados de forma sistemática recogiendo cambios razonables
en una serie de hipótesis básicas definidas para cada unidad generadora de efectivo (o
grupos de unidades generadoras de efectivo) que tienen fondo de comercio asignado:
–Come rcialización de electricidad y gas en Reino Unido y Brasil:
•Descenso de un 10% en el margen unitario.
•No aumento de la base de clientes de electricidad y gas.

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•Incremento de un 10% del coste de la inversión.
–Transporte y distribución de electricidad y gas en Reino Unido, Estados Unidos y
Brasil:
•Descenso de un 10% de la tasa de rentabilidad en la que se basa la
retribución regulada.
•Incremento de un 10% de los costes de operación y mantenimiento.
•Descenso de un 10% de la inversión (lo que conllevaría el consiguiente
descenso de la retribución).
–Energías renovables en Reino Unido, Estados Unidos, Brasil, Australia y Francia:
•Descenso de un 5% en la energía producida.
•Descenso de un 10% en el precio total obtenido por kWh, únicamente
aplicable a la producción para la que no se han suscrito contratos de venta
a largo plazo.
•Incremento de un 10% de los costes de operación y mantenimiento.
•Incremento de un 10% del coste de la inversión.
Asimismo, el Grupo IBERDROLA ha realizado un análisis de sensibilidad adicional,
consistente en el incremento de la tasa de descuento aplicable a Reino Unido, Estados
Unidos, Australia y Francia en 50 puntos básicos y a Brasil en 100 puntos básicos.
Los análisis de sensibilidad realizados sobre las hipótesis básicas individualmente
consideradas no ponen de manifiesto la existencia de ningún deterioro significativo, salvo
en el siguiente caso:
–Energías renovables en Australia, cuyo valor en uso es 462 millones de euros
superior a su valor en libros, en el que un menor precio de mercado del 6,5%
supondría que el valor en uso fuera inferior al valor en libros.

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15. INVERSIONES FINANCIERAS
15.a) Participaciones contabilizadas por el método de
participación
El movimiento en los ejercicios 2022 y 2021 del valor contable de las participaciones
contabilizadas por el método de participación de las sociedades asociadas y negocios
conjuntos del Grupo IBERDROLA (Anexo I) es el siguiente:

| Asociadas | Negocios conjuntos |
Millones de euros | NORTE ENERGIA | Otras asociadas | TELES PIRES | EAPSA | Subgrupo Flat Rock | Vineyard Wind LLC | Otros negocios conjuntos | Total
Saldo a 01.01.2021 | 206 | 97 | 124 | 116 | 116 | 189 | 297 | 1.145
Inversión/Alta | — | 86 | 6 | — | 2 | 52 | 57 | 203
Modificación del método de consolidación | — | 13 | — | — | — | — | — | 13
Resultado del ejercicio procedente de actividades continuadas | (82) | 17 | 1 | 12 | — | (6) | 19 | (39)
Otro resultado global | — | — | — | — | — | (10) | — | (10)
Dividendos | — | (3) | — | (8) | (10) | — | (21) | (42)
Diferencias de conversión | — | 5 | (1) | (1) | 9 | 12 | 15 | 39
Enajenaciones / Bajas | — | — | — | — | — | (128) | — | (128)
Clasificación como mantenido para la venta | (124) | — | — | — | — | — | — | (124)
Otros | — | 4 | — | — | — | — | (3) | 1
Saldo a 31.12.2021 | — | 219 | 130 | 119 | 117 | 109 | 364 | 1.058
Inversión/Alta | — | 30 | 9 | — | — | 2 | 24 | 65
Modificación del método de consolidación | — | (13) | — | — | — | — | — | (13)
Resultado del ejercicio procedente de actividades continuadas | — | 6 | (100) | 7 | 8 | (4) | 1 | (82)
Otro resultado global | — | 3 | — | — | — | 24 | — | 27
Dividendos | — | (15) | — | (12) | (12) | (13) | (25) | (77)
Diferencias de conversión | — | 9 | 20 | 17 | 7 | 11 | 8 | 72
Enajenaciones / Bajas (Nota 7) | — | — | — | — | — | (129) | (12) | (141)
Clasificación como mantenido para la venta | — | — | (59) | — | — | — | — | (59)
Otros | — | 6 | — | — | — | 2 | (1) | 7
Saldo a 31.12.2022 | — | 245 | — | 131 | 120 | 2 | 359 | 857

Las participaciones en Companhia Hidrelétrica Teles Pires, S.A (TELES PIRES),
Energética Águas da Pedra, S.A. (EAPSA) y Norte Energia, S.A. (NORTE ENERGÍA) son
participadas por el Grupo IBERDROLA a través de NEOENERGIA.

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Principales operaciones realizadas
–En diciembre de 2022, NEONERGIA ha celebrado un contrato de canje de
acciones con Eletronorte, mediante el cual NEONERGIA transfiere a Eletronorte
su participación del 50,56% en Teles Pires Participaçoes, el 0,9% en Companhia
Hidrelétrica Teles Pires y el 100% en Baguari I Geraçao de Energia Elétrica, cuyo
valor razonable en conjunto asciende a 788 millones de reales brasileños,
mientras que Eletronorte transfiere a cambio a NEONERGIA sus participaciones
del 49% en Energética Águas da Pedra (EAPSA), del 0,04% en Neoenergia
Coelba, del 0,04% en Neoenergia Cosern y del 0,04% en Afluente Transmissão de
Energia Elétrica, valoradas en conjunto por el mismo valor. El cierre de la
transacción está previsto para dentro de seis meses, con la posibilidad de ser
postergado por otros seis meses sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones
precedentes usuales para este tipo de operaciones.
Al cierre del ejercicio 2022, la participación que el Grupo IBERDROLA mantiene
en la sociedades Teles Pires y Baguari (a través de su filial NEOENERGIA)
cumple con los requisitos establecidos en la NIIF 5 “Activos no corrientes
mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas” para su clasificación
como tal en el Estado consolidado de situación financiera, en la medida en la que
(i) existe un plan de venta a unos precios razonables en comparación con el valor
razonable de los activos objeto de la transacción y (ii) es previsible que la venta se
complete en un plazo inferior al año. El Grupo IBERDROLA presenta dichas
participaciones en los epígrafes “Activos mantenidos para su enajenación” y
“Pasivos mantenidos para su enajenación” del Estado consolidado de situación
financiera a 31 de diciembre de 2022 por un importe de 166 y 27 millones de
euros, respectivamente.
La corrección valorativa que se ha puesto de manifiesto en la transacción por
importe de 79 millones de euros ha sido registrada en los epígrafes “Resultado de
sociedades por el método de participación - neto de impuestos" y “Otros
resultados de explotación” del Estado consolidado del resultado del ejercicio 2022.
–Al cierre del ejercicio 2021, la participación del 10% que el Grupo IBERDROLA
mantiene en la sociedad brasileña NORTE ENERGIA (a través de su filial
NEOENERGIA) cumplía con los requisitos establecidos en la NIIF 5 “Activos no
corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas” para su
clasificación como tal en el Estado consolidado de situación financiera, en la
medida en la que (i) existía un plan de venta a unos precios razonables en
comparación con el valor razonable de los activos objeto de la transacción y (ii)
era previsible que la venta se completara en un plazo inferior al año. El Grupo
IBERDROLA presenta la participación en el epígrafe “Activos mantenidos para su
enajenación” del Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de
2022 y 2021 por un importe de 142 y 124 millones de euros, respectivamente.
La corrección valorativa que se puso de manifiesto por importe de 75 millones de
euros fue registrada en el epígrafe “Resultado de sociedades por el método de
participación - neto de impuestos" del Estado consolidado del resultado del
ejercicio 2021.

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–Asimismo, el Grupo IBERDROLA, a través de la sociedad Vineyard Wind, LLC,
continúa el desarrollo de un parque eólico marino a gran escala frente a las costas
del estado de Massachusetts, en Estados Unidos. Durante el ejercicio 2021, el
Grupo IBERDROLA recibió la devolución de las aportaciones de capital realizadas
previamente por importe de 128 millones de euros. En el ejercicio 2022 se ha
tomado el control del proyecto a través de la operación descrita en la Nota 7.
Detalle de la información financiera resumida
La información financiera resumida a 31 de diciembre de 2022 y 2021 (al 100% y antes
de las eliminaciones interempresas) correspondiente a los subgrupos más significativos
contabilizados por el método de participación es la siguiente:

| TELES PIRES | EAPSA | Subgrupo Flat Rock | Vineyard Wind LLC
Millones de euros | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
Segmento Renovables y Generación sostenible-Brasil |  | Renovables y Generación sostenible – Estados Unidos
Porcentaje de participación | 26,03 % | 26,03 % | 40,75 % | 81,50 % | 40,75 %
Activos corrientes | 59 | 32 | 37 | 30 | 18 | 18 | 106 | 14
Activos no corrientes | 981 | 1.034 | 192 | 210 | 230 | 229 | 1.436 | 473
Tota activo | 1.040 | 1.066 | 229 | 240 | 248 | 247 | 1.542 | 487
Pasivos corrientes | 76 | 46 | 21 | 19 | 6 | 3 | 117 | 12
Pasivos no corrientes | 515 | 470 | 53 | 52 | 39 | 1 | 1.442 | 83
Total pasivo | 591 | 516 | 74 | 71 | 45 | 4 | 1.559 | 95
Ingresos de actividades ordinarias | 169 | 139 | 58 | 46 | (28) | — | — | 21
Depreciación y amortización | (34) | (27) | (10) | (5) | (17) | (1) | — | (1)
Ingresos por intereses | (174) | 8 | 3 | 1 | — | — | (40) | —
Gastos por intereses | (54) | (24) | (3) | (3) | 1 | — | 42 | —
(Gasto) / Ingreso por el impuesto sobre las ganancias | 3 | (4) | (4) | (7) | — | — | — | —
Resultado neto del periodo de operaciones continuadas | (207) | 8 | 20 | 27 | 18 | (2) | (11) | 3
Otro resultado integral | — | — | — | — | — | — | — | (20)
Resultado global total | (207) | 8 | 20 | 27 | 18 | (2) | (11) | (17)
Otra información |  |  |  |  |  |  |  |
Efectivo y otros medios equivalentes | 28 | 13 | 25 | 23 | 14 | 17 | 18 | 12
Pasivos financieros corrientes (*) | 43 | 23 | 6 | 6 | — | 6 | — | 2
Pasivos financieros no corrientes (*) | 458 | 421 | 19 | 22 | 21 | — | 1.442 | —
(*) Excluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar.

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15.b) Otras inversiones financieras
La composición de los epígrafes “Otras inversiones financieras no corrientes” y “Otras
inversiones financieras corrientes” del Estado consolidado de situación financiera es la
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
No corrientes (Nota 4) |  |
Derechos de cobro en Brasil (Notas 3.b y 13) | 4.187 | 2.893
Garantía concesional de suficiencia tarifaria en Brasil (Nota 13) | — | 54
Depósitos y fianzas a largo plazo | 319 | 273
Imposiciones financieras a largo plazo (Nota 21) | 80 | 65
Otras inversiones financieras a largo plazo | 45 | 53
Activos por planes de pensiones (Nota 26) | 392 | 317
Otras inversiones con sociedades contabilizadas por el método de participación | 43 | 13
Otros | 892 | 327
Total | 5.958 | 3.995
Corrientes (Nota 4) |  |
Inversiones financieras temporales (entre 3 y 12 meses) (Nota 21) | 18 | 12
Garantía concesional de suficiencia tarifaria en Brasil (Nota 13) | 45 | 264
Derecho de cobro por financiación del desajuste de ingresos ejercicio 2021 | — | 26
Derecho de cobro por financiación del desajuste de ingresos ejercicio 2022 | 43 | —
Otras inversiones con sociedades contabilizadas por el método de participación | 16 | 11
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA (Nota 21) | 107 | 101
Otros depósitos y fianzas constituidos a corto plazo (*) | 2.447 | 946
Otros | 304 | 189
Provisión por insolvencias | (16) | (16)
Total | 2.964 | 1.533

(*) Esta partida incluye los colaterales requeridos por la operativa del negocio en los mercados (ver Nota 32).
Derechos de cobro de Brasil
El epígrafe “Derechos de cobro en Brasil” se corresponde con el importe a cobrar al
vencimiento de los contratos de concesión por las sociedades brasileñas. La Ley N°
12.783/13 establece que dicho importe será determinado por referencia al valor de
reposición (Valor Novo de Reposição, VNR) de los activos en concesión que al final del
periodo de concesión no hayan sido amortizados utilizando el valor residual de la Base
Regulatoria de Activos (Base de Remuneração Regulatória, BRR) al final del plazo
contractual de la concesión.
La metodología establecida por el regulador permite realizar estimaciones razonables de
los importes a cobrar a la finalización de la concesión en la medida en la que la
Administración Pública concedente blinda el valor de la Base Regulatoria de Activos una
vez superada cada revisión tarifaria ordinaria. Estas revisiones ordinarias se producen
cada cuatro o cinco años, en función de la concesión. Es decir, una vez el regulador ha
realizado la revisión tarifaria el valor de la Base Regulatoria de Activos anterior a esa
fecha se modifica por el Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de
Brasil. La siguiente revisión tarifaria determinará el valor a efectos de la base regulatoria
de activos por las adiciones del periodo entre dos revisiones tarifarias.

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A efectos de estimar el importe del activo financiero, se utilizan valores observables, en
concreto, se emplea el valor neto de reposición, calculado por el regulador energético en
la última revisión tarifaria y se actualiza entre revisiones tarifarias por las adiciones del
activo fijo subyacente o, en su caso, las posibles variaciones que surgen en el método de
cálculo del VNR y el IPCA.
Depósitos y fianzas a largo plazo
El epígrafe “Depósitos y fianzas a largo plazo” se corresponde, fundamentalmente, con la
parte de las fianzas y los depósitos recibidos de los clientes en el momento de la
contratación como garantía del suministro eléctrico (y que se encuentran registrados en el
epígrafe “Pasivo financieros no corrientes – Otros pasivos financieros no corrientes” del
Estado consolidado de situación financiera – Nota 32) y que han sido depositados en las
Administraciones Públicas competentes de acuerdo con la normativa vigente en España.
Derecho de cobro por financiación del desajuste
La Ley 24/2013 del Sector Eléctrico establece que, en caso de que en un ejercicio se
produzca un desajuste por déficit de ingresos en las liquidaciones del sector eléctrico, su
cuantía no podrá superar el 2% de los ingresos estimados del sistema para dicho
ejercicio. Adicionalmente, la deuda acumulada por desajustes de ejercicios anteriores no
podrá superar el 5% de los ingresos estimados del sistema. En caso de que se superen
estos límites, los peajes de acceso se revisarán al menos en un total equivalente al
exceso sobre dichos límites. Esta ley establece, adicionalmente, que la parte del
desajuste por déficit de ingresos que, sin superar estos límites, no se compense mediante
la subida de peajes y cargos, será financiada temporalmente por los sujetos del sistema
de liquidaciones proporcionalmente a la retribución que les corresponda por la actividad
que realicen.
La liquidación definitiva del sistema eléctrico español correspondiente a 2021, tal y como
se estimó en dicho ejercicio, ha presentado un déficit que ha sido sufragado por los
excedentes no utilizados de ejercicios anteriores. Para el ejercicio 2022, el Grupo
IBERDROLA ha estimado que la liquidación definitiva del sistema eléctrico español,
presentará nuevamente un déficit que también será sufragado por los excedentes de
ejercicios anteriores. El déficit financiado a 31 de diciembre de 2022 y 2021 por el Grupo
IBERDROLA asciende a 53 y 148 millones de euros, respectivamente.
A 31 de diciembre de 2022 y 2021 los importes de 10 y 122 millones de euros,
respectivamente, han sido objeto de un contrato factoring con cesión de créditos sin
recurso, por lo que se ha procedido a dar de baja dichos importes del activo del Estado
consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2022 y 2021.
El déficit financiado a 31 de diciembre de 2021 por el Grupo IBERDROLA ha sido cobrado
durante el ejercicio 2022.

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16. DEUDORES COMERCIALES Y OTROS ACTIVOS
La composición del epígrafe “Deudores comerciales y otros activos no corrientes” y
“Deudores comerciales y otros activos corrientes” del Estado consolidado de situación
financiera es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
No corrientes |  |
Cuentas a cobrar con sociedades contabilizadas por el método de participación | 1 | 2
PIS/COFINS Brasil (Notas 32 y 35) | 575 | 694
Otras cuentas a cobrar | 675 | 671
Activos del contrato: |  |
Concesiones en Brasil (Notas 3.u y 13) | 2.848 | 1.945
CFE (Nota 37) | 508 | 447
Resto | 8 | 8
Correcciones valorativas por deterioro | (1) | (3)
Total | 4.614 | 3.764

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Corrientes |  |
Clientes (Nota 5) | 9.515 | 7.886
Otros deudores | 1.425 | 1.190
Cuentas a cobrar con sociedades contabilizadas por el método de participación | 11 | 19
Activos del contrato: |  |
Contratos de construcción | 61 | 33
Concesiones en Brasil (Notas 3.u y 13) | 127 | 77
CFE (Nota 37) | 29 | 15
Correcciones valorativas por deterioro | (1.299) | (1.037)
Total | 9.869 | 8.183

Concesiones bajo el alcance de la IFRIC 12
El movimiento de los activos del contrato en relación con las concesiones en Brasil bajo el
alcance de la IFRIC 12 es como sigue:

Millones de euros | 2022 | 2021
Saldo inicial | 2.022 | 1.393
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | — | 21
Inversión | 1.362 | 941
Imputación a resultados | 397 | 332
Traspasos | (975) | (618)
Cobros | (79) | (28)
Diferencias de conversión | 262 | (9)
Otros | (14) | (10)
Saldo final | 2.975 | 2.022

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PIS/COFINS Brasil
En septiembre de 2019, el Gobierno federal brasileño emitió una decisión a favor de
NEOENERGIA COSERN y NEOENERGIA COELBA en relación con el reconocimiento del
derecho de crédito relacionado con las cantidades indebidamente pagadas por la
inclusión del Imposto sobre Operações relativas à Circulação de Mercadorias e Prestação
de Serviços de Transporte Interestadual e Intermunicipal e de Comunicação (ICMS) en la
base de cálculo del Programas de Integração Social (PIS) y la Contribuição para
Financiamento da Seguridade Social (COFINS). En diciembre de 2020 se emitió la
decisión a favor de NEOENERGIA PERNAMBUCO.
En consecuencia, el Grupo IBERDROLA ha registrado una cuenta a cobrar por la
exclusión del ICMS de la base fiscal con abono a una cuenta a pagar registrada en el
epígrafe “Otros pasivos financieros no corrientes” del Estado consolidado de situación
financiera (Nota 32) con base en el entendimiento de que el crédito fiscal será traspasado
a los clientes finales siguiendo las reglas legales y regulatorias del sector eléctrico en
Brasil, si bien su desembolso no tendrá lugar en el corto plazo. El saldo corriente de la
cuenta a cobrar es registrado en el epígrafe “Deudores comerciales y otros activos
corrientes - Otras cuentas a cobrar a Administraciones Públicas” de Estado consolidado
de situación financiera (Nota 35).
Correcciones valorativas por deterioro
El movimiento de las correcciones valorativas correspondientes a las pérdidas de crédito
esperadas de los saldos anteriores es la siguiente:

Millones de euros | 2022 | 2021
Saldo inicial | 1.040 | 755
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | (4) | 26
Dotaciones | 842 | 670
Aplicaciones | (325) | (269)
Excesos | (288) | (176)
Diferencias de conversión | 35 | 34
Saldo final | 1.300 | 1.040

La mayor parte de esta provisión corresponde a consumidores de energía eléctrica y gas.

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17. VALORACIÓN Y COMPENSACIÓN DE
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
A excepción de los instrumentos financieros derivados, la mayor parte de los activos y
pasivos financieros registrados en el Estado consolidado de situación financiera
corresponde a instrumentos financieros clasificados a coste amortizado.
El valor razonable del epígrafe “Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros
valores negociables” del pasivo corriente y no corriente del Estado consolidado de
situación financiera del Grupo IBERDROLA a 31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a
45.120 y 43.360 millones de euros, siendo el valor en libros de 46.587 y 41.163 millones
de euros, respectivamente. Dicha valoración pertenece al Nivel 2 de jerarquía de
valoración. El valor razonable del resto de los instrumentos financieros no difiere
significativamente del valor en libros de los mismos.
El Grupo IBERDROLA contabiliza los instrumentos de patrimonio y los instrumentos
financieros derivados por su valor razonable siempre que pueda ser medido de manera
fiable y los clasifica en tres niveles:
–Nivel 1: activos y pasivos cotizados en mercados líquidos.
–Nivel 2: activos y pasivos cuyo valor razonable se ha determinado mediante
técnicas de valoración que utilizan hipótesis observables en el mercado.
–Nivel 3: activos y pasivos cuyo valor razonable se ha determinado mediante
técnicas de valoración que no utilizan hipótesis observables en el mercado.
El detalle del nivel al que pertenecen los instrumentos financieros derivados
contabilizados a su valor razonable es el siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Instrumentos financieros derivados (activos financieros) | 5.510 | 3 | 4.653 | 854
Instrumentos financieros derivados (pasivos financieros) | (7.088) | (5) | (6.553) | (530)
Total (Nota 29) | (1.578) | (2) | (1.900) | 324

Millones de euros | 31.12.2021 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Instrumentos financieros derivados (activos financieros) | 4.252 | 19 | 4.158 | 75
Instrumentos financieros derivados (pasivos financieros) | (3.784) | (1) | (3.473) | (310)
Total (Nota 29) | 468 | 18 | 685 | (235)

A continuación, se detalla la conciliación entre los saldos iniciales y finales para aquellos
instrumentos financieros derivados clasificados en el Nivel 3 de la jerarquía de valor
razonable:

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 99

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| Instrumentos financieros derivados
Millones de euros | 2022 | 2021
Saldo inicial | (235) | (1)
Ingresos y gastos reconocidos en el Estado consolidado del resultado | 736 | 11
Ingresos y gastos reconocidos en Patrimonio | (222) | (117)
Compras | 10 | (99)
Ventas y liquidaciones | 21 | (18)
Diferencias de conversión | (12) | (10)
Transferencias y otros | 26 | (1)
Saldo final | 324 | (235)

El ingreso registrado en el Estado consolidado del resultado del ejercicio 2022 por los
instrumentos financieros derivados clasificados en el Nivel 3 se debe principalmente a la
valoración de derivados de materias primas cuyo efecto ha sido compensado en el
Estado consolidado del resultado del ejercicio 2022 por la valoración de instrumentos
financieros derivados clasificados en el Nivel 2.
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados clasificados en el Nivel 3 ha
sido determinado mediante el método de flujos de efectivo descontados. Las
proyecciones de estos flujos de efectivo consideran hipótesis no observables en el
mercado, las cuales corresponden principalmente a las estimaciones de precios de
compra y venta que el Grupo utiliza habitualmente, construidas con base en su
experiencia en los mercados en los que opera.
Ninguno de los posibles escenarios previsibles de las hipótesis indicadas daría como
resultado un cambio significativo en el valor razonable de los instrumentos financieros
clasificados en este nivel.
Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA compensa los activos y pasivos financieros,
presentando su importe neto, siempre que en el momento actual se tenga el derecho
ejecutable incondicional de compensar los importes reconocidos y se tenga la intención
de liquidar por el importe neto o simultáneamente. El desglose de los activos y pasivos
financieros compensados a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es el siguiente:

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 100

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| 31.12.2022
|  |  |  | Importes bajo acuerdos de compensación no compensados |
Millones de euros | Importe bruto | Importe compensado (Nota 29) | Importe neto | Instrumento financiero | Garantías financieras | Importe neto
DERIVADOS ACTIVOS: |  |  |  |  |  |
Corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 1.561 | (1.097) | 464 | (14) | — | 450
Otros | 93 | (3) | 90 | — | (1) | 89
No-corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 349 | (92) | 257 | (7) | (30) | 220
Otros | 31 | — | 31 | — | (26) | 5
Total | 2.034 | (1.192) | 842 | (21) | (57) | 764
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS: |  |  |  |  |  |
Deudores | 502 | (397) | 105 | (20) | — | 85
DERIVADOS PASIVOS: |  |  |  |  |  |
Corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 2.877 | (1.107) | 1.770 | (14) | (696) | 1.060
Otros | 18 | (3) | 15 | — | (14) | 1
No-corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 583 | (94) | 489 | (7) | (51) | 431
Otros | 315 | — | 315 | — | (247) | 68
Total | 3.793 | (1.204) | 2.589 | (21) | (1.008) | 1.560
OTROS PASIVOS FINANCIEROS: |  |  |  |  |  |
Acreedores | 1.008 | (397) | 611 | (20) | — | 591

| 31.12.2021
|  |  |  | Importes bajo acuerdos de compensación no compensados |
Millones de euros | Importe bruto | Importe compensado (Nota 29) | Importe neto | Instrumento financiero | Garantías financieras | Importe neto
DERIVADOS ACTIVOS: |  |  |  |  |  |
Corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 2.905 | (1.363) | 1.542 | (103) | (234) | 1.205
Otros | 2 | — | 2 | — | (2) | —
No-corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 411 | (117) | 294 | (5) | (67) | 222
Otros | 39 |  | 39 | — | (39) | —
Total | 3.357 | (1.480) | 1.877 | (108) | (342) | 1.427
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS: |  |  |  |  |  |
Deudores | 460 | (237) | 223 | (33) | — | 190
DERIVADOS PASIVOS: |  |  |  |  |  |
Corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 2.045 | (1.363) | 682 | (103) | (23) | 556
Otros | 5 | — | 5 | — | (3) | 2
No-corrientes |  |  |  |  |  |
Materias primas | 435 | (117) | 318 | (5) | (51) | 262
Otros | 168 | — | 168 | — | (168) | —
Total | 2.653 | (1.480) | 1.173 | (108) | (245) | 820
OTROS PASIVOS FINANCIEROS: |  |  |  |  |  |
Acreedores | 954 | (237) | 717 | (33) | — | 684

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 101

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18. COMBUSTIBLE NUCLEAR
El movimiento producido durante los ejercicios 2022 y 2021 en el epígrafe “Combustible
nuclear” del Estado consolidado de situación financiera, así como el detalle del mismo a
31 de diciembre de 2022 y 2021, es como sigue:

Millones de euros | Combustible introducido en el núcleo | Combustible en curso de fabricación | Total
Saldo a 01.01.2021 | 193 | 67 | 260
Adquisiciones | — | 115 | 115
Gastos financieros activados (Notas 3.g y 42) | — | 1 | 1
Traspasos | 125 | (125) | —
Consumos Nota (3.g) | (109) | — | (109)
Saldo a 31.12.2021 | 209 | 58 | 267
Adquisiciones | — | 96 | 96
Gastos financieros activados (Notas 3.g y 42) | — | 1 | 1
Traspasos | 85 | (85) | —
Consumos (Nota 3.g) | (105) | — | (105)
Saldo a 31.12.2022 | 189 | 70 | 259

Los compromisos de adquisición de combustible nuclear a 31 de diciembre de 2022 y
2021 del Grupo IBERDROLA ascienden a 539 y 487 millones de euros, respectivamente.
19. EXISTENCIAS
El detalle a 31 de diciembre de 2022 y 2021 del epígrafe “Existencias” (Nota 3.h) del
Estado consolidado de situación financiera es el siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Materias energéticas | 330 | 171
Derechos de emisión y certificados renovables | 720 | 539
Existencias inmobiliarias | 1.195 | 1.191
Terrenos y solares | 996 | 1.018
Promociones en curso | 197 | 161
Promociones terminadas | 2 | 12
Otras existencias | 79 | 905
Provisión por deterioro de existencias inmobiliarias | (165) | (167)
Total | 2.159 | 2.639

El movimiento de la provisión por deterioro durante los ejercicios 2022 y 2021 ha sido el
siguiente:

Millones de euros | 2022 | 2021
Saldo inicial | 167 | 167
Dotaciones | — | 8
Reversiones | (1) | (7)
Aplicaciones y otros | (1) | (1)
Saldo final | 165 | 167

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 102

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El Estado consolidado del resultado correspondiente a los ejercicios 2022 y 2021 incluye,
respectivamente, 21 y 108 millones de euros en concepto de ventas de existencias
inmobiliarias.
El epígrafe "Otras existencias" incluía principalmente la línea de transmisión construida
por East Anglia One Limited (EA1) que ha sido enajenada en diciembre de 2022 por 693
millones de libras esterlinas (787 millones de euros), a un OFTO (Offshore Transmission
Owners), generando una plusvalía de 23 millones de euros.
20. EFECTIVO Y OTROS MEDIOS EQUIVALENTES
La composición de este epígrafe del Estado consolidado de situación financiera es la
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Efectivo | 2.192 | 959
Otros activos líquidos equivalentes | 2.416 | 3.074
Total (Nota 4) | 4.608 | 4.033

Los otros activos líquidos equivalentes se contratan con un plazo inferior a tres meses
hasta su vencimiento y devengan tipos de interés de mercado para este tipo de
imposiciones. No existen restricciones por importes significativos a la disposición de
efectivo.
21. PATRIMONIO NETO
Capital suscrito
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2022 y 2021 en el capital social de
IBERDROLA han sido los siguientes:

| Fecha de inscripción en el Registro Mercantil | % Capital | Número de acciones | Nominal | Euros
Saldo a 01.01.2021 |  |  | 6.350.061.000 | 0,75 | 4.762.545.750
Aumento de capital liberado | 5 de febrero de 2021 | 1,072 | 68.095.000 | 0,75 | 51.071.250
Reducción de capital | 6 de julio de 2021 | 2,776 | (178.156.000) | 0,75 | (133.617.000)
Aumento de capital liberado | 30 de julio de 2021 | 2,021 | 126.088.000 | 0,75 | 94.566.000
Saldo a 31.12.2021 |  |  | 6.366.088.000 | 0,75 | 4.774.566.000
Aumento de capital liberado | 3 de febrero de 2022 | 1,123 % | 71.475.000 | 0,75 | 53.606.250
Reducción de capital | 6 de julio de 2022 | 3,069 % | (197.563.000) | 0,75 | (148.172.250)
Aumento de capital liberado | 2 de agosto de 2022 | 1,957 % | 122.094.000 | 0,75 | 91.570.500
Saldo a 31.12.2022 |  |  | 6.362.094.000 | 0,75 | 4.771.570.500

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 103

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Las ampliaciones de capital liberado realizadas en los ejercicios 2022 y 2021 se
corresponden con las distintas ejecuciones aprobadas por la Junta General de
Accionistas a través de las cuales se instrumenta el sistema Iberdrola Retribución
Flexible.
Adicionalmente, el 1 de julio de 2021 y 1 de julio de 2022 se acordó llevar a cabo sendas
reducciones de capital, aprobadas por las Juntas Generales de Accionistas de 18 de junio
de 2021 y 17 de junio de 2022, respectivamente, mediante la amortización de acciones
propias en cartera.
La Junta General de Accionistas celebrada el 17 de junio de 2022 ha aprobado, bajo el
punto 9 del orden del día, el dividendo de involucración y su pago a todos los accionistas
con derecho a participar en la Junta General (es decir, con acciones registradas a su
nombre el 10 de junio), al haberse cumplido las condiciones a las que estaba sujeto, que
eran la propia aprobación del dividendo, punto 7 del orden del día, y que el quórum de
constitución alcanzara el 70 % del capital social. El importe del dividendo ha ascendido a
31 millones de euros (0,005 euros brutos por acción), habiéndose hecho efectivo con
fecha 20 de junio de 2022.
El capital social de IBERDROLA no ha experimentado ningún movimiento distinto a los
descritos anteriormente ni existe ninguna obligación al respecto de su capital social que
IBERDROLA deba cumplir adicionalmente a las establecidas por la Ley de Sociedades de
Capital.
Las acciones de IBERDROLA se encuentran admitidas a cotización en el Mercado
Continuo Español, formando parte del IBEX-35, Eurostoxx-50 y del Stoxx Europe-50.
Facultades delegadas por la Junta General de Accionistas
La Junta General de Accionistas celebrada el 2 de abril de 2020 acordó, dentro de los
puntos veintidós y veintitrés del orden del día, delegar a favor del Consejo de
Administración, con expresa facultad de sustitución, por el plazo de cinco años la facultad
para:
–aumentar el capital social en los términos y con los límites recogidos en el artículo
297.1.b) de la Ley de Sociedades de Capital, con la facultad de excluir el derecho
de preferencia limitada, y
–emitir obligaciones y bonos canjeables por acciones de la Sociedad o de cualquier
otra sociedad y/o convertibles en acciones de la Sociedad, así como warrants
(opciones para suscribir acciones nuevas de la Sociedad o para adquirir acciones
de la Sociedad o de cualquier otra sociedad ya en circulación), con el límite
máximo de 5.000 millones de euros. La autorización comprende la delegación de
facultades para, en su caso: (i) determinar las bases y modalidades de la
conversión, canje o ejercicio; (ii) aumentar capital en la cuantía necesaria para
atender las solicitudes de conversión; y (iii) excluir el derecho de preferencia
limitada en las emisiones.
Ambas facultades quedan limitadas, en conjunto, a un importe nominal máximo del 20%
del capital social.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 104

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Accionistas significativos
Al estar representadas las acciones de IBERDROLA por anotaciones en cuenta, no se
conoce con exactitud la participación de los accionistas en el capital social. El cuadro que
figura a continuación recoge las participaciones significativas, directas e indirectas, en el
capital social de IBERDROLA a 31 diciembre 2022 y 2021, así como, en su caso, los
instrumentos financieros comunicados por los titulares de dichas participaciones de
acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre. La presente
información tiene como fuentes las comunicaciones realizadas por los titulares de dichas
participaciones a los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(CNMV) o a la propia sociedad y sus respectivos informes anuales y notas de prensa y se
presenta detallada en el Informe de Gobierno Corporativo del Grupo IBERDROLA
correspondiente al ejercicio 2022 (Informe de gestión).
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 23.1 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de
octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores,
en relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los
emisores cuyos valores estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o
en otro mercado regulado de la Unión Europea, se considera titular de una participación
significativa al accionista que tenga en su poder un porcentaje de, al menos, un 3 % de
los derechos de voto.
Los titulares directos o indirectos que a 31 de diciembre de 2022 y 2021 tenían de
derechos de voto superiores al 3% del capital social son los siguientes:

| % Derechos de voto 2022 | % Derechos de voto 2021
Titular | Directo | Indirecto | Total | Directo | Indirecto | Total
Qatar Investment Authority | — | 8,69 | 8,69 | — | 8,69 | 8,69
Norges Bank | 3,65 | — | 3,65 | 3,36 | — | 3,36
Blackrock, Inc | — | 5,29 | 5,29 | — | 5,16 | 5,16

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 105

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Estructura de capital
I BERDROLA tiene el compromiso de mantener una política de prudencia financiera,
asegurando una estructura financiera que optimice el coste de capital.
El cálculo de los ratios de apalancamiento a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es el
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
De la sociedad dominante | 41.119 | 40.479
De participaciones no dominantes | 16.995 | 15.647
Patrimonio neto | 58.114 | 56.126
Derivados de autocartera con liquidación física que a la fecha se considera no se van a ejecutar | 436 | 241
Patrimonio neto ajustado | 58.550 | 56.367
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables (Nota 28) | 46.587 | 41.163
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA (Nota 32) | 95 | —
Instrumentos derivados pasivos | 960 | 760
Arrendamientos | 2.438 | 2.411
Deuda financiera bruta (A) | 50.080 | 44.334
Derivados de autocartera con liquidación física que a la fecha se considera no se van a ejecutar (B) | 436 | 241
Deuda financiera bruta ajustada (C=A-B) | 49.644 | 44.093
Imposiciones financieras a largo plazo(Nota 15.b) | 80 | 65
Instrumentos derivados activos | 1.082 | 763
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA(Nota 15.b) | 107 | 101
Inversiones financieras temporales (entre 3 y 12 meses)(Nota 15.b) | 18 | 12
Efectivo y equivalentes (Nota 20) | 4.608 | 4.033
Total activos tesoreros (D) | 5.895 | 4.974
Deuda financiera neta (A-D) | 44.185 | 39.360
Deuda financiera neta ajustada (C-D) | 43.749 | 39.119
Apalancamiento neto ajustado | 42,77 % | 40,97 %

Los derivados de autocartera con liquidación física potenciales no ejecutados a la fecha y
aquellos que se considera que no se van a ejecutar, son los siguientes:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Acumuladores potenciales | 436 | 241
Derivados de autocartera con liquidación física que a la fecha se considera no se van a ejecutar | 436 | 241

Los instrumentos financieros derivados de la tabla anterior no incluyen aquellos
relacionados con el precio de materias primas ni con índices de precio. El detalle es el
siguiente (Nota 29):

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 106

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Millones de euros | 2022
Derivado de activo | Derivado de pasivo
Corto plazo | Largo plazo | Total | Corto plazo | Largo plazo | Total
Coberturas de tipo de interés | 10 | 477 | 487 | (71) | (258) | (329)
Coberturas de tipo de cambio | 182 | 352 | 534 | (255) | (278) | (533)
Total derivados de cobertura | 192 | 829 | 1.021 | (326) | (536) | (862)
Derivados sobre tipos de cambio | 16 | 6 | 22 | (59) | — | (59)
Derivados sobre acciones propias | — | 39 | 39 | — | (39) | (39)
Total derivados no de cobertura | 16 | 45 | 61 | (59) | (39) | (98)
Total | 208 | 874 | 1.082 | (385) | (575) | (960)

Millones de euros | 2021
Derivado de activo | Derivado de pasivo
Corto plazo | Largo plazo | Total | Corto plazo | Largo plazo | Total
Coberturas de tipo de interés | 55 | 56 | 111 | (3) | (98) | (101)
Coberturas de tipo de cambio | 186 | 287 | 473 | (342) | (140) | (482)
Total derivados de cobertura | 241 | 343 | 584 | (345) | (238) | (583)
Derivados sobre tipos de cambio | 2 | 1 | 3 | (1) | — | (1)
Derivados sobre acciones propias | 176 | — | 176 | (176) | — | (176)
Total derivados no de cobertura | 178 | 1 | 179 | (177) | — | (177)
Total | 419 | 344 | 763 | (522) | (238) | (760)

Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse
una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance,
al menos, el 20% del capital social.
La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que
exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada
anteriormente y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá
destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas
disponibles suficientes para este fin.
Prima de emisión de acciones
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la
utilización de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción
específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
Otras reservas indisponibles
El epígrafe “Patrimonio neto” del Estado consolidado de situación financiera incluye otras
reservas indisponibles, constituidas fundamentalmente por IBERDROLA de acuerdo con
lo establecido en el artículo 335.c) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de
Capital, originadas por las reducciones de capital llevadas a cabo en ejercicios anteriores
mediante la amortización de acciones propias. Las reservas indisponibles
correspondientes a las sociedades del Grupo distintas de la matriz, IBERDROLA, se
encuentran registradas en el apartado “Resultados acumulados y remanente” de dicho
epígrafe.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 107

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Participaciones no dominantes
El movimiento del epígrafe durante los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente:

Millones de euros | Subgrupo AVANGRID | Subgrupo NEOENERGIA | East Anglia | Wikinger | Otros | Obligaciones perpetuas subordinadas | Total
Saldo a 01.01.2021 | 2.936 | 2.012 | 1.197 | — | 161 | 5.500 | 11.806
Ampliación de capital/ Emisión | 611 | — | — | — | 4 | 2.750 | 3.365
Resultado del ejercicio de participaciones no dominantes | 73 | 302 | 55 | — | 37 | — | 467
Otro resultado global | (1) | (29) | (1) | — | (24) | — | (55)
Dividendos | (102) | (53) | (65) | — | (9) | — | (229)
Diferencias de conversión | 289 | (11) | 96 | — | 6 | — | 380
Transacciones con participaciones no dominantes (Nota 7) | — | (94) | — | — | — | — | (94)
Otros | 6 | 4 | — | — | (3) | — | 7
Saldo a 31.12.2021 | 3.812 | 2.131 | 1.282 | — | 172 | 8.250 | 15.647
Resultado del ejercicio de participaciones no dominantes | 181 | 375 | 85 | 8 | 72 | — | 721
Otro resultado global | 12 | (48) | — | — | 9 | — | (27)
Dividendos | (120) | (118) | (142) | — | (25) | — | (405)
Diferencias de conversión | 236 | 295 | (49) | — | 1 | — | 483
Transacciones con participaciones no dominantes (Nota 7) | — | (67) | — | 625 | — | — | 558
Otros | 8 | 12 | — | — | (2) | — | 18
Saldo a 31.12.2022 | 4.129 | 2.580 | 1.176 | 633 | 227 | 8.250 | 16.995

En 2021 Avangrid, Inc. realizó una ampliación de capital por importe de 3.302 millones de
euros que fue subscrita por los accionistas según su porcentaje de participación, lo que
supuso un abono de 611 millones de euros en el epígrafe “Patrimonio neto - De
participaciones no dominantes” del Estado consolidado de situación financiera a 31 de
diciembre de 2021.
La información financiera resumida relativa a los subgrupos donde el Grupo IBERDROLA
no participa al 100% mostrada a continuación hace referencia a los importes incorporados
en la consolidación del Grupo IBERDROLA antes de las eliminaciones interempresas:

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 108

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Millones de euros | Subgrupo AVANGRID | Subgrupo NEOENERGIA | East Anglia | Wikinger
31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021
Activos corrientes | 2.559 | 2.871 | 3.847 | 3.408 | 1.177 | 1.179 | 223 | —
Activos no corrientes | 43.306 | 38.665 | 13.744 | 11.039 | 2.337 | 2.642 | 1.193 | —
Total activo | 45.865 | 41.536 | 17.591 | 14.447 | 3.514 | 3.821 | 1.416 | —
Pasivos corrientes | 4.384 | 3.107 | 3.156 | 3.016 | 130 | 92 | 17 | —
Pasivos no corrientes | 19.441 | 18.054 | 8.932 | 6.970 | 455 | 522 | 106 | —
Total pasivo | 23.825 | 21.161 | 12.088 | 9.986 | 585 | 614 | 123 | —
Beneficio bruto de explotación-EBITDA | 2.600 | 1.967 | 2.285 | 1.676 | 392 | 360 | 241 | —
Corrección valorativa de deudores comerciales y otros activos | (158) | (86) | (93) | (55) | — | — | — | —
Amortizaciones y provisiones | (1.280) | (1.104) | (517) | (384) | (118) | (112) | (61) | —
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 243 | 6 | (91) | (68) | — | — | — | —
Resultado financiero | (276) | (246) | (711) | (365) | (3) | (4) | 35 | —
Resultado de activos no corrientes | — | — | — | — | — | — | — | —
Impuesto sobre sociedades | (163) | (154) | (80) | (205) | (59) | (107) | (55) | —
Participaciones no dominantes | (3) | (3) | — | — | — | — | — | —
Beneficio neto del ejercicio | 963 | 380 | 793 | 599 | 212 | 137 | 160 | —

Millones de euros | Subgrupo AVANGRID | Subgrupo NEOENERGIA
31.12.2022 | 31.12.2021 | 31.12.2022 | 31.12.2021
Flujos netos de efectivo de actividades de explotación | 1.242 | 1.582 | 850 | 21
Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión | (2.421) | (2.061) | (1.363) | (1.618)
Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación | (155) | 486 | 744 | 1.674
Incremento/(Decremento) neto de efectivo y equivalentes al efectivo | (1.334) | 7 | 231 | 77

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Obligaciones perpetuas subordinadas
Estas obligaciones no tienen establecido vencimiento contractual. Tras analizar las
condiciones de estas emisiones, el Grupo IBERDROLA contabiliza el efectivo recibido con
abono al epígrafe “De participaciones no dominantes” incluido dentro del patrimonio neto
del Estado consolidado de situación financiera, por considerar que no cumplen las
condiciones para su consideración como pasivo financiero, dado que el Grupo
IBERDROLA no mantiene el compromiso contractual de entregar efectivo, estando las
circunstancias que lo obligan a ello - entrega de dividendos y ejercicio de su opción de
amortización anticipada - enteramente bajo su control.
Los intereses devengados por estas obligaciones no son exigibles, aunque tienen
carácter acumulativo, si bien el Grupo IBERDROLA deberá hacer frente a su pago en
caso de que reparta dividendos.
El importe de los intereses pagados durante los ejercicios 2022 y 2021 asciende a 169 y
94 millones de euros. Asimismo, el importe de los intereses devengados durante los
ejercicios 2022 y 2021 asciende a 169 y 155 millones de euros, respectivamente, que
han sido registrados en el epígrafe "Otras reservas” del Estado consolidado de situación
financiera.
El Grupo IBERDROLA tiene emitidas obligaciones perpetuas subordinadas por un importe
total de 8.250 millones de euros a 31 de diciembre de 2022 y 2021.

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Ajustes por cambio de valor
El movimiento producido en esta reserva con motivo de las correcciones valorativas de los instrumentos financieros derivados designados
como cobertura de flujos de caja durante los ejercicios 2022 y 2021 es el siguiente:

Millones de euros | 01.01.2021 | Variación en el valor razonable y otros | Imputación al valor de los activos cubiertos | Imputación a resultados | 31.12.2021 | Variación en el valor razonable y otros | Imputación al valor de los activos cubiertos | Imputación a resultados | 31.12.2022
Ajustes por cambio de valor de sociedades contabilizadas por el método de participación (neto de impuestos): | — | (10) | — | — | (10) | 27 | — | — | 17
Cobertura de flujos de caja: |  |  |  |  |  |  |  |  |
Permutas de tipo de interés | (669) | 71 | — | 134 | (464) | 765 | — | 122 | 423
Túneles | (7) | — | — | — | (7) | 1 | — | 6 | —
Derivados sobre materias primas | 332 | 2.350 | — | (1.388) | 1.294 | (1.279) | — | (1.297) | (1.282)
Seguros de cambio | 4 | (10) | 1 | 12 | 7 | 20 | (1) | (46) | (20)
Otros | — | (165) | — | — | (165) | (180) | — | 4 | (341)
| (340) | 2.246 | 1 | (1.242) | 665 | (673) | (1) | (1.211) | (1.220)
Coste de la cobertura | — | (34) | — | 38 | 4 | (66) | — | 58 | (4)
Efecto fiscal: | 98 | (433) | — | 223 | (112) | 170 | — | 217 | 275
Total | (242) | 1.769 | 1 | (981) | 547 | (542) | (1) | (936) | (932)

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Acciones propias en cartera
El Grupo IBERDROLA realiza operaciones de compra y venta de acciones propias de
acuerdo con lo previsto en la normativa vigente y en los acuerdos adoptados por la Junta
General de Accionistas. Las operaciones incluyen tanto la compraventa de acciones de la
Sociedad como la contratación de derivados sobre las mismas.
Los saldos de los diferentes instrumentos a 31 de diciembre de 2022 y 2021 son los
siguientes:

| 31.12.2022 | 31.12.2021
| Nº de acciones | Millones de euros | Nº de acciones | Millones de euros
Acciones propias en cartera de IBERDROLA | 64.447.436 | 632 | 82.915.340 | 823
Acciones propias en cartera de SCOTTISH POWER | 647.085 | 8 | 695.770 | 8
Permutas sobre acciones propias | 13.110.816 | 110 | 13.547.820 | 102
Opciones de venta vendidas | 11.338.853 | 115 | — | —
Acumuladores (acciones realizadas) | 25.716.062 | 253 | 45.085.032 | 465
Acumuladores (acciones potenciales) | 64.452.306 | 638 | 47.036.224 | 462
Total | 179.712.558 | 1.756 | 189.280.186 | 1.860

(a)Acciones propias
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2022 y 2021 en las acciones propias en
cartera de IBERDROLA y de SCOTTISH POWER (Nota 3.m) han sido los siguientes:

| IBERDROLA | SCOTTISH POWER
| Nº de acciones | Millones de euros | Nº de acciones | Millones de euros
Saldo a 01.01.2021 | 85.222.122 | 888 | 815.645 | 8
Adquisiciones | 180.342.768 | 1.896 | 221.627 | 3
Reducción de capital | (178.156.000) | (1.898) | — | —
Iberdrola retribución flexible (1) | 1.514.730 | — | 79.348 | —
Enajenaciones (2) | (6.008.280) | (63) | (420.850) | (3)
Saldo a 31.12.2021 | 82.915.340 | 823 | 695.770 | 8
Adquisiciones | 186.499.093 | 1.881 | 212.631 | 2
Reducción de capital | (197.563.000) | (1.985) | — | —
Iberdrola retribución flexible (1) | 1.403.649 | — | 85.349 | —
Enajenaciones (2) | (8.807.646) | (87) | (346.665) | (2)
Saldo a 31.12.2022 | 64.447.436 | 632 | 647.085 | 8
(1) Acciones recibidas. |  |  |  |
(2) Incluye entregas a empleados. |  |  |  |

Las acciones propias en cartera de SCOTTISH POWER se corresponden con las
matching shares en poder del fideicomiso (trust) por el plan de acciones denominado
Share Incentive Plan (Nota 22.1).
Durante los ejercicios 2022 y 2021 las acciones propias en cartera propiedad del Grupo
IBERDROLA han sido siempre inferiores a los límites legales establecidos al respecto.

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(b)Derivados con liquidación física
El Grupo IBERDROLA registra estas operaciones con cargo a patrimonio en el epígrafe
“Acciones propias en cartera” y un pasivo por la obligación de compra de dichas acciones
que figura registrado en el epígrafe “Deudas con entidades de crédito y obligaciones u
otros valores negociables” del pasivo corriente del Estado consolidado de situación
financiera.
–Permutas sobre acciones propias (total return swaps)
El Grupo IBERDROLA posee swaps (permutas) sobre acciones propias en los que paga a
la entidad financiera Euribor a tres meses más un diferencial (spread) sobre el nocional y
recibe los dividendos correspondientes a las acciones que cobre la entidad financiera
durante la vida del contrato. En la fecha de vencimiento comprará las acciones al precio
de ejercicio fijado en el contrato.
Las características de estos contratos a 31 de diciembre de 2022 y 2021 se describen en
los siguientes cuadros:

2022 | Nº Acciones a 31.12.2022 | Precio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Tipo de interés | Millones de euros
Total return swap | 2.171.234 | 9,303 | 1/9/2023 | Euribor 3 meses + 0,36% | 20
Total return swap | 10.939.582 | 8,170 | 17/11/2023 | Euribor 3 meses + 0,50% | 90
Total | 13.110.816 |  |  |  | 110

2021 | Nº Acciones a 31.12.2021 | Precio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Tipo de interés | Millones de euros |
Total return swap | 4.470.234 | 6,195 | 28/7/2022 | Euribor 3 meses + 0,29% | 28 |
Total return swap | 2.077.920 | 9,721 | 30/8/2022 | Euribor 3 meses + 0,30% | 20 |
Total return swap | 6.999.666 | 7,756 | 17/11/2022 | Euribor 3 meses + 0,47% | 54 |
Total | 13.547.820 |  |  |  | 102 |

–Acumuladores sobre acciones propias
El Grupo IBERDROLA mantiene varios acumuladores de compra sobre acciones propias.
Estos acumuladores son obligaciones de compra a futuro con nocional cero en la fecha
de inicio en los que el número de acciones a acumular depende de la cotización en una
serie de fechas de observación durante la vida de las opciones, diarias en este caso. Se
fija un precio de ejercicio y un nivel o barrera a partir de la cual la estructura se desactiva
dejando de acumular acciones.
El mecanismo de acumulación es el siguiente:
–cuando la cotización está por debajo del precio de ejercicio de la estructura se
acumulan dos unidades del subyacente;
–cuando la cotización está entre el precio de ejercicio y la barrera sólo se acumula
una unidad del activo subyacente; y
–cuando la cotización está por encima de la barrera no se acumula.

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Las características de estos contratos a 31 de diciembre de 2022 y 2021 se describen a
continuación:

2022 | Nº de acciones | Precio medio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Millones de euros
Realizadas | 25.716.062 | 9,8207 | 28/03/2023 a 12/06/2023 | 253
Máximo potenciales (1) | 64.452.306 | 9,9309 | 28/03/2023 a 12/06/2023 | 640
2021 | Nº de acciones | Precio medio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Millones de euros
Realizadas | 45.085.032 | 10,3230 | 16/02/2022 a 18/08/2022 | 465
Máximo potenciales (1) | 47.036.224 | 9,8289 | 16/02/2022 a 18/08/2022 | 462
(1) Número máximo de acciones adicionales que se podrían acumular según el mecanismo descrito hasta el vencimiento de las estructuras (asumiendo que el precio de contado durante la vida remanente de la estructura está siempre por debajo del precio de ejercicio).

–Put vendida con liquidación física
El Grupo IBERDROLA ha vendido opciones de venta (put) sobre acciones propias que
otorgan a la contraparte la opción de vender dichas acciones a la fecha de vencimiento al
precio de ejercicio fijado en el contrato.
A 31 de diciembre de 2021 no existían contratos vivos mientras que las características de
estos contratos a 31 de diciembre de 2022 se describen a continuación:

2022 | Nº de acciones | Precio medio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Millones de euros (1)
Opciones de venta vendidas | 11.338.853 | 10,2663 | 10/03/2023 a 24/03/2023 | 115
(1) El importe se presenta neto de las primas cobradas por importe de 2 millones de euros.

Distribución con cargo a los resultados del ejercicio 2022
El Consejo de Administración de IBERDROLA ha acordado que propondrá a la Junta
General de Accionistas el pago, con cargo a los resultados del ejercicio 2022 y al
remanente de ejercicios anteriores, de un dividendo cuyo importe bruto agregado será
igual a la suma de las siguientes cantidades:
(a)235 millones de euros, que fueron abonados a cuenta del dividendo
correspondiente al ejercicio 2022 el 31 de enero de 2023 a los titulares de
1.305.893.982 acciones de IBERDROLA que optaron por percibir su retribución en
efectivo en el marco de la segunda ejecución del sistema de dividendo opcional
“Iberdrola Retribución Flexible” correspondiente al ejercicio 2022 mediante el
cobro de una cantidad de 0,18 euros brutos por acción (el Dividendo a cuenta); y
(b)el importe determinable que resultará de multiplicar:
(i)la cantidad bruta por acción que, en concepto de pago complementario del
dividendo correspondiente al ejercicio 2022, abonará la Sociedad en el marco
de la primera ejecución del sistema de dividendo opcional “Iberdrola
Retribución Flexible” correspondiente al ejercicio 2023 (Dividendo
complementario); por

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(ii)el número total de acciones respecto de las cuales sus titulares hayan optado
por recibir el Dividendo complementario en el marco de la primera ejecución
del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del ejercicio
2023.
A la fecha de formulación de estas Cuentas anuales consolidadas, no resulta posible
concretar el importe del Dividendo complementario ni, en consecuencia, el importe del
dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2022.
El pago del Dividendo complementario se llevará a cabo conjuntamente con la ejecución
de un aumento de capital social liberado que el Consejo de Administración propondrá a la
Junta General de Accionistas, con la finalidad de ofrecer a los accionistas la posibilidad
de percibir su retribución en efectivo (mediante el cobro del Dividendo complementario) o
en acciones liberadas de nueva emisión de la Sociedad (a través del referido aumento de
capital liberado).
El cobro del Dividendo complementario se configurará como una de las alternativas a las
que podrá optar el accionista a la hora de recibir su retribución en el marco de la primera
ejecución del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible”
correspondiente al ejercicio 2023 que se llevará a cabo mediante la ejecución del
aumento de capital liberado antes referido.
Sujeto a la aprobación por la Junta General de Accionistas de los acuerdos
correspondientes al sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del
ejercicio 2023, se estima que el importe del Dividendo complementario será de, al menos,
0,31 euros brutos por acción. El importe final del Dividendo complementario se
comunicará tan pronto como el Consejo de Administración (o el órgano en que este
delegue) lo determine de acuerdo con lo dispuesto en los términos de los acuerdos de
distribución del dividendo y de aumento de capital que el Consejo de Administración
propondrá a la Junta General de Accionistas en relación con el sistema de dividendo
opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del ejercicio 2023. Asimismo, una vez concluida
la primera ejecución del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible”
correspondiente al ejercicio 2023, el Consejo de Administración (con expresa facultad de
sustitución) procederá a concretar la propuesta de distribución anterior, determinando el
importe definitivo del dividendo y la cantidad que se destinará a remanente.

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22. PLANES DE COMPENSACIÓN A LARGO PLAZO
22.1 Planes de compensación a largo plazo en acciones
Planes de compensación a largo plazo en acciones en periodo de liquidación
Las principales características de los planes se resumen a continuación.

Programa de compensación a largo plazo | Liquidado en acciones | Periodo de evaluación | Periodo de liquidación | Número máximo de beneficiaros | Número máximo de acciones | Grado de cumplimiento
IBERDROLA 2017-2019 | Iberdrola | 2017-2019 | 2020-2022 | 300 | 14.000.000 | 100% (1)
AVANGRID 2016-2019 | Avangrid | 2016-2019 | 2020-2022 | 80 | 2.500.000 | 17,4% (2)
(1) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de IBERDROLA, a propuesta de la Comisión de Retribuciones. Durante el primer trimestre de 2022, confirmada la vigencia de los fundamentos, se ha realizado la tercera y última de las tres liquidaciones anuales.
(2) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de AVANGRID, a propuesta de la Comisión de Retribuciones (CNCGC). Durante el primer trimestre de 2022, confirmada la vigencia de los fundamentos, se ha realizado la tercera y última de las tres liquidaciones anuales.

El movimiento de las acciones correspondientes a estos planes es el siguiente:

Nº de acciones | IBERDROLA 2017-2019 | AVANGRID 2016-2019 (3)
Saldo a 31.12.2020 | 8.052.094 | 137.077
Cancelaciones | (33.336) | (1.673)
Entregas | (3.965.715) (1) (2) | (68.554)
Saldo a 31.12.2021 | 4.053.043 | 66.850
Cancelaciones | (23.334) | (580)
Otros | (90.276) | —
Entregas | (3.939.433) (1) (2) | (66.270)
Saldo a 31.12.2022 | — | —
(1) Estas acciones incluyen las entregadas a los consejeros ejecutivos (Nota 46) y a la alta dirección (Nota 48).
(2) Impuestos repercutidos correspondientes a acciones entregadas a la alta dirección: 4,2 y 3,9 millones de euros correspondientes a la segunda y tercera entrega del Bono Estratégico 2017-2019, respectivamente.
(3) Adicionalmente, bajo el ámbito del Omnibus Plan de AVANGRID, plan general que establece el marco de gobierno de los planes de retribución para directivos en efectivo y acciones, se realizó la concesión en el ejercicio 2020 de 161.920 acciones teóricas y en el ejercicio 2021 de 9.000 acciones teóricas (Phantom Shares Units), habiéndose liquidado en metálico el valor equivalente en 2021 a 51.317 acciones y en 2022 a 38.598 acciones, siendo el saldo a 31 de diciembre de 2022 de 6.750 acciones teóricas a liquidar en el ejercicio 2023 y 2024.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 116

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En relación con los planes de compensación a largo plazo en acciones descritos
anteriormente, el movimiento del epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de
situación financiera es el siguiente:

Millones de euros | Bono estratégico Iberdrola 2017-2019 | AVANGRID Bono estratégico 2016-2019 (1) | Programa de acciones restringidas (1) | Total
Saldo a 01.01.2021 | 52 | 9 | — | 61
Dotación con cargo al epígrafe de “Gastos de personal” | 10 | 1 | 1 | 12
Efecto precio imputado a "Otras reservas" | 16 | — | — | 16
Pagos en acciones | (59) | (1) | — | (60)
Saldo a 31.12.2021 | 19 | 9 | 1 | 29
Dotación con cargo al epígrafe de “Gastos de personal” | 1 | — | 2 | 3
Efecto precio imputado a "Otras reservas" | 23 | 1 | — | 24
Pagos en acciones | (50) | (3) | (1) | (54)
Traspaso y otros | 7 | (7) | (1) | (1)
Saldo a 31.12.2022 | — | — | 1 | 1

(1) Presentado por el 100%. Las participaciones no dominantes suponen el 18,5%.
Planes de compensación a largo plazo en acciones en periodo de evaluación
Las principales características de los planes se resumen a continuación:

Programa de compensación a largo plazo | Liquidado en acciones | Periodo de evaluación | Periodo de liquidación | Número máximo de beneficiarios | Número máximo de acciones | Acciones previstas (3)
IBERDROLA 2020-2022 (1) | Iberdrola | 2020-2022 | 2023-2025 | 300 | 14.000.000 (4) | 11.112.037 (4)
NEOENERGIA 2020-2022 (1) | Neoenergia | 2020-2022 | 2023-2025 | 125 | 3.650.000 | 2.960.022
AVANGRID 2020-2022 (2) | AVANGRID | 2021-2022 | 2023-2025 | 125 | 1.500.000 | 917.311
(1) Aprobación por la Junta General de Accionistas de IBERDROLA y NEOENERGIA en el ejercicio 2020, respectivamente.
(2) Aprobación por el consejo de Administración de AVANGRID, en el ejercicio 2021, bajo el ámbito del Omnibus Plan.
(3) Previsible número de acciones a entregar en función del grado de cumplimiento de los objetivos a los que está vinculado.
(4) Incluye las acciones correspondientes a los consejeros.

Los parámetros de referencia para la evaluación global del desempeño durante el periodo
de evaluación son similares en los planes anteriores, adaptándose a cada una de las
sociedades:

Objetivos de cumplimiento relacionados con | Tipo de objetivo | Peso relativo
Beneficio neto consolidado | Rendimiento | 30% - 35%
Rentabilidad total para el accionista | Mercado | 20% - 35%
Solidez financiera | Rendimiento | 20%
Objetivos de Desarrollo Sostenible | Rendimiento | 30%

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 117

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El epígrafe de “Gastos de Personal” del Estado consolidado del resultado
correspondiente a los ejercicios 2022 y 2021 incluye 60 y 59 millones de euros
correspondientes a los planes de compensación a largo en acciones en periodo de
evaluación descritos anteriormente que han sido registrados con abono al epígrafe “Otras
reservas” del Estado consolidado de situación financiera, con el siguiente desglose:

Millones de euros | 2022 | 2021
IBERDROLA 2020-2022 | 43 | 40
NEOENERGIA 2020-2022 | 4 | 5
AVANGRID 2020-2022 | 13 | 14
Saldo a 31.12.2022 | 60 | 59

Otros planes de compensación en acciones
En SCOTTISH POWER existen dos planes basados en acciones para los empleados:
–Sharesave Schemes: plan de ahorro en el que, al término de un periodo de 3
años, el empleado puede utilizar el dinero ahorrado para comprar acciones de
IBERDROLA a un precio de opción con descuento fijado al comienzo del plan o
bien recibir el importe ahorrado en efectivo.

Plan de acciones | Tipo | Plazo | Año Inicio | Precio opción | Aportación empleado | Aportación empresa
Sharesave 2020 | Acciones Iberdrola | 3 años | 2020 | 7,43 £ | 5-500 £ | Descuento 20%

A continuación, se muestra el movimiento del plan:

| Sharesave 2020 (opciones vivas)
Saldo a 31.12.2020 | 3.441.632
Ejercitadas | (18.768)
Canceladas | (157.604)
Saldo a 31.12.2021 | 3.265.260
Ejercitadas | (66.670)
Canceladas | (157.967)
Saldo a 31.12.2022 | 3.040.623

–Share Incentive Plan: este plan permite comprar acciones de IBERDROLA con
incentivos fiscales (partnership shares) y una contribución en acciones de la
empresa hasta un importe máximo (matching shares). Las matching shares se
consolidan transcurridos tres años desde la compra.

Plan | Tipo | Año Inicio | Aportación empleado | Aportación empresa
Share Incentive Plan | Acciones Iberdrola | 2008 | 10-150 £ | 10-50 £

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 118

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A continuación, se muestra el movimiento del número de acciones:

| Número de acciones
Acciones adquiridas con la aportación del empleado (partnership shares) en el ejercicio 2021 | 592.948
Saldo total partnership shares a 31.12.2021 | 4.854.690
Acciones adquiridas con la aportación del empleado (partnership shares) en el ejercicio 2022 | 615.769
Saldo total partnership shares a 31.12.2022 | 4.633.688
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matching shares) en el ejercicio 2021 | 257.627
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matching shares) plazo inferior a 3 años en 2021 | 693.261
Saldo total matching shares a 31.12.2021 | 2.353.169
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matching shares) en el ejercicio 2022 | 267.631
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matchig shares) plazo inferior a 3 años en 2022 | 647.085
Saldo total matching shares a 31.12.2022 | 2.194.140

El epígrafe “Gastos de personal” del Estado consolidado del resultado correspondiente a
los ejercicios 2022 y 2021 incluye 3 y 3 millones de euros, respectivamente, por estos
planes que han sido registrados con abono al epígrafe “Otras reservas” del Estado
consolidado de situación financiera.
Adicionalmente, durante los ejercicios 2022 y 2021 se han producido pagos por las
opciones y acciones ejercitadas por importe de 2 y 3 millones de euros, respectivamente.

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22.2 Planes de compensación a largo plazo en efectivo
Las principales características de los planes a largo plazo en efectivo, que actualmente
se encuentran en periodo de liquidación, se resumen a continuación:

Incentivo a largo plazo | Periodo de medición | Periodo de liquidación | Número máximo de beneficiarios | Importe máximo en efectivo | Grado de cumplimiento
2017-2019 IBERDROLA DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA | 2017-2019 | 2020-2022 | 12 | — | 100% (1)
2018-2019 NEOENERGIA | 2018-2019 | 2020-2022 | 100 | 50 millones de reales brasileños | 97,64% (2)
(1) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de i-DE REDES ELÉCTRICAS INTELIGENTES, anteriormente IBERDROLA DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA.
(2) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de NEOENERGIA, a propuesta de la Comisión de Retribuciones.

El epígrafe de “Gastos de Personal” del Estado consolidado del resultado
correspondiente a los ejercicios 2022 y 2021 incluyen 2 y 3 millones de euros,
respectivamente.
La tercera y segunda de las tres liquidaciones anuales han supuesto la entrega de 6 y 6
millones de euros en los ejercicios 2022 y 2021, respectivamente.
23. INSTRUMENTOS DE CAPITAL CON
CARACTERÍSTICAS DE PASIVO FINANCIERO
El Grupo IBERDROLA ha firmado varios contratos en Estados Unidos por los cuales ha
incorporado a terceros como socios externos en algunos de sus parques eólicos,
obteniendo a cambio una contraprestación en efectivo y otros activos financieros,
fundamentalmente.
Las principales características de estos contratos son las siguientes:
•Independientemente del porcentaje en el capital social adquirido por los socios
externos, el Grupo IBERDROLA mantiene el control y la gestión de los parques
eólicos, por lo que figuran consolidados por integración global en estas Cuentas
anuales consolidadas.
•Los socios externos obtienen el derecho a una parte sustancial de los beneficios y
de los créditos fiscales que generan dichos parques hasta que obtienen una
rentabilidad establecida al inicio del contrato.
•Los socios externos permanecen en el capital social de los parques eólicos hasta
obtener la rentabilidad acordada.
•Una vez obtienen dicha rentabilidad, los socios externos suelen abandonar el
capital de los parques, vendiendo asimismo el derecho a los beneficios y créditos
fiscales que estos generan.

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•El que los inversores ajenos al Grupo IBERDROLA obtengan su rentabilidad
acordada depende del rendimiento económico de los parques. Si bien el Grupo
IBERDROLA mantiene la obligación de operar y mantener eficientemente las
instalaciones y tenerlas correctamente aseguradas, no asume ningún compromiso
de entrega de efectivo a los socios externos más allá de la entrega de los
mencionados beneficios y créditos fiscales.
El Grupo IBERDROLA, tras analizar el fondo económico de estos acuerdos, clasifica la
contrapartida de la contraprestación recibida en el inicio de la transacción en los
epígrafes “Instrumentos de capital no corrientes con características de pasivo financiero”
e “Instrumentos de capital corrientes con características de pasivo financiero” del Estado
consolidado de situación financiera. Con posterioridad, dicho epígrafe se valora a su
coste amortizado.
El importe a 31 de diciembre de 2022 y 2021 devenga un tipo de interés medio en dólares
estadounidenses del 6,88% y 6,58%, respectivamente.
El movimiento de este epígrafe del Estado consolidado de situación financiera en los
ejercicios 2022 y 2021 ha sido el siguiente:

Millones de euros | 2022 | 2021
Saldo inicial | 625 | 391
Gastos financieros devengados en el ejercicio (Nota 43) | 46 | 30
Pagos | (177) | (110)
Diferencias de conversión | 39 | 42
Altas | 130 | 272
Saldo final | 663 | 625

El Grupo IBERDROLA ha firmado nuevos contratos en el ejercicio 2022, Lundhill y la
ampliación de Aeolus VIII, a través de sus filiales en Estados Unidos, no habiéndose
desembolsado en su totalidad durante el ejercicio 2022.
En el ejercicio 2021 firmó contratos, Aeolus VII y Aeolus VIII, también a través de sus
filiales en Estados Unidos.

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24. SUBVENCIONES DE CAPITAL
El movimiento de este epígrafe de los Estados consolidados de situación financiera
durante los ejercicios 2022 y 2021 ha sido el siguiente (Nota 3.n):

Millones de euros | Subvenciones de capital | Apoyo a la inversión (Investment Tax Credits) | Total
Saldo a 01.01.2021 | 270 | 970 | 1.240
Adiciones | 8 | — | 8
Diferencias de conversión | 5 | 80 | 85
Imputación a resultados (Nota 3.n) | (17) | (55) | (72)
Saldo a 31.12.2021 | 266 | 995 | 1.261
Adiciones | 1 | — | 1
Traspasos | (1) | — | (1)
Diferencias de conversión | 5 | 63 | 68
Imputación a resultados (Nota 3.n) | (20) | (62) | (82)
Saldo a 31.12.2022 | 251 | 996 | 1.247

25. INSTALACIONES CEDIDAS O FINANCIADAS POR
TERCEROS
El movimiento de este epígrafe de los Estados consolidados de situación financiera
durante los ejercicios 2022 y 2021 ha sido el siguiente (Nota 3.o):

Millones de euros | Instalaciones cedidas por terceros | Instalaciones financiadas por terceros | Total
Saldo a 01.01.2021 | 2.592 | 2.451 | 5.043
Adiciones | 179 | 267 | 446
Bajas | — | (2) | (2)
Traspasos | — | (2) | (2)
Diferencias de conversión | 19 | 130 | 149
Imputación a resultados (Nota 3.o) | (130) | (80) | (210)
Saldo a 31.12.2021 | 2.660 | 2.764 | 5.424
Adiciones | 201 | 302 | 503
Bajas | — | (3) | (3)
Traspasos | (4) | (6) | (10)
Diferencias de conversión | 7 | (26) | (19)
Imputación a resultados (Nota 3.o) | (136) | (86) | (222)
Saldo a 31.12.2022 | 2.728 | 2.945 | 5.673

26. PROVISIONES PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES
SIMILARES
El detalle de este epígrafe de los Estados consolidados de situación financiera es el
siguiente:

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Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Planes de prestación definida (España) | 261 | 378
Gratificación por antigüedad y otras prestaciones a largo plazo (España) | 38 | 46
Planes de prestación definida (Reino Unido) | 116 | 129
Planes de prestación definida (Estados Unidos) | 514 | 669
Planes de prestación definida (Brasil) | 162 | 132
Planes de prestación definida y otras prestaciones a largo plazo (España y otros países) | 41 | 59
Planes de reestructuración | 136 | 206
Total | 1.268 | 1.619

El Grupo IBERDROLA estima anualmente mediante estudios actuariales realizados por
expertos independientes el importe de la obligación y de los pagos por pensiones y
prestaciones similares a los que deberá hacer frente en el siguiente ejercicio, que son
registrados como pasivos corrientes en el Estado consolidado de situación financiera.
26.a) Plan de prestación definida y otras prestaciones a largo
plazo
España
Los principales compromisos mantenidos por el Grupo IBERDROLA en España con sus
empleados complementarios a las prestaciones de la Seguridad Social son los siguientes:
–Al personal acogido al Convenio Colectivo de Iberdrola Grupo cuya jubilación se
produjo con anterioridad al 9 de octubre de 1996 se le garantiza una prestación
definida para la contingencia de jubilación, cuyo valor actuarial se encontraba
exteriorizado en su totalidad a 31 de diciembre de 2022 y 2021.
El Grupo IBERDROLA no asume ningún tipo de responsabilidad sobre este
colectivo ni tiene derecho a ningún potencial exceso que los activos de este plan
pudieran suponer sobre las prestaciones garantizadas.
–Asimismo, en referencia al personal en activo y al jubilado con posterioridad a
1996, acogido al Convenio Colectivo de Iberdrola Grupo y partícipe/beneficiario
del Plan de Pensiones Iberdrola, sus prestaciones de riesgo (viudedad, invalidez
permanente y orfandad de activo), que garantizan una prestación definida desde
el momento de producirse, en su caso, el hecho causante, se han
instrumentalizado a través de una póliza de seguros de carácter plurianual. La
prestación garantizada se determina por la diferencia entre el valor actual actuarial
en el momento de la contingencia de la prestación definida antes indicada y los
derechos consolidados del partícipe en el momento de la tramitación del hecho
causante, si éstos fuesen inferiores a aquel valor. El importe de la prima de la
indicada póliza de seguros correspondiente a los ejercicios 2022 y 2021 figura
registrado en el epígrafe “Gastos de personal” de los Estados consolidados del
resultado por importe de 8 y 10 millones de euros, respectivamente.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 123

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–Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA en España mantiene una provisión en
cobertura de ciertos compromisos con sus empleados, distintos a los indicados
anteriormente, cubiertos mediante fondos internos asociados a beneficios
sociales, y que consisten, básicamente, en suministro, con un límite anual de
consumo, de energía eléctrica a los empleados una vez que éstos se encuentran
en situación de pasivo y otras prestaciones a largo plazo correspondientes,
fundamentalmente, a la gratificación por antigüedad del personal en activo a los
10, 20 y 30 años de servicio.
Reino Unido (SCOTTISH POWER)
Los empleados residentes en Reino Unido y procedentes de SCOTTISH POWER cuya
incorporación se produjo con anterioridad al 1 de abril de 2006 se encuentran acogidos a
los planes de prestación definida para la contingencia de jubilación ScottishPower
Pension Scheme (SPPS) y Manweb Group of Electricity Supply Pension Scheme
(Manweb).
Se han ofrecido capitales únicos a pensionistas y diferidos, reduciéndose el volumen de
obligaciones en prestación definida.
Estados Unidos (AVANGRID)
El negocio de Redes dispone de varios planes empresariales de prestación definida, para
empleados acogidos y fuera de convenio, donde la aportación es a cargo de la empresa,
con prestaciones en función del salario, años de servicio y/o un “multiplicador” fijo. Con
efectos 1 de enero de 2014, todos los planes empresariales de prestación definida están
cerrados a nuevas entradas con excepción de “The Berkshire Gas Company Pension
Plan”, “Connecticut Natural Gas Corporation Pension Plan”, y “Southern Connecticut Gas
Company Pension Plan for Salaried and Certain Other Employees”. Estos planes
quedaron cerrados a nuevas entradas con efectos 1 de enero de 2018. Por otro lado, con
efectos 31 de diciembre 2020, se congelaron los servicios pasados para los partícipes
acogidos a convenio del “United Illuminating Company Pension Plan”. Con efectos 30 de
junio 2021 se congelaron los servicios pasados para los partícipes acogidos a convenio
de “The Southern Connecticut Gas Company Pension Plan”. Adicionalmente, con efectos
31 de julio de 2021 se congelaron los servicios pasados para los partícipes de SCG
acogidos a convenio de “The Southern Connecticut Gas Company Pension Plan for
Salaried and Certain Other Employees”.
Con efectos 30 de junio de 2022, se congelaron los servicios pasados para los partícipes
de “CNG Pension Plan B” y de los partícipes no acogidos a convenio de todos los planes
de pensiones. Con efectos 31 de agosto de 2022 se congelaron los servicios pasados
para los partícipes de RGE acogidos a convenio de “NYSEG and RGE Pension Plan”. Se
han producido varias fusiones de planes de pensiones con efectos 1 de enero de 2023
que han reducido el total de planes de pensiones de 12 a 7. Adicionalmente, con efectos
31 de marzo de 2023 el “CNG Retirement Pension Plan (Hartford Union)” será congelado.
El negocio de Renovables dispone de un plan empresarial de prestación definida, donde
la Empresa hace aportaciones, con prestaciones en función del salario y de los años de
servicio. Los servicios pasados de este plan se congelaron con efectos 30 de abril de
2011.

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Se han ofrecido capitales únicos a pensionistas y diferidos, reduciéndose el volumen de
obligaciones en prestación definida.
Adicionalmente tanto el negocio de Redes como Renovables disponen de planes de
prestación definida para la contingencia de invalidez y salud postjubilación.
Brasil
Con fecha 24 de agosto de 2017, se produjo la toma de control de NEOENERGIA
mediante la aportación de ELEKTRO. Los empleados de ELEKTRO, CELPE, COELBA y
COSERN se encuentran acogidos a diferentes planes de prestación definida para la
contingencia de jubilación. Los empleados de COELBA se encuentran acogidos además
a un Plan de Salud postjubilación.
Con fecha 2 de marzo de 2021 se produjo la toma de control de CEB Distribuição (Nota
7). Tras la adquisición, CEB Distribuição ha pasado a denominarse Neoenergia
Distribuição Brasília. La distribuidora Neoenergia Distribuição Brasília dispone de dos
planes de prestación definida (uno de ellos congelado).
Los planes de pensiones de prestación definida están cerrados a nuevas entradas.
Otros compromisos con empleados
Adicionalmente, determinadas sociedades del Grupo IBERDROLA mantienen una
provisión en cobertura de ciertos compromisos con sus empleados, distintos a los
indicados anteriormente, cubiertos mediante fondos internos de pensiones.

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Los datos más significativos de los planes son los siguientes:

Millones de euros | España | Reino Unido | Estados Unidos | Brasil (1) | Otros | Total
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
Valor actual de la obligación | (299) | (424) | (3.621) | (5.931) | (2.621) | (3.505) | (794) | (692) | (41) | (59) | (7.376) | (10.611)
Valor razonable de los activos afectos | — | — | 3.893 | 6.118 | 2.107 | 2.836 | 671 | 591 | — | — | 6.671 | 9.545
Activo neto / (Provisión neta) | (299) | (424) | 272 | 187 | (514) | (669) | (123) | (101) | (41) | (59) | (705) | (1.066)
Importes registrados en el Estado consolidado de situación financiera: |  |  |  |  |  |
Provisión para pensiones y obligaciones similares | (299) | (424) | (116) | (129) | (514) | (669) | (162) | (132) | (41) | (59) | (1.132) | (1.413)
Activo para pensiones y obligaciones similares (Nota 15.b) | — | — | 388 | 316 | — | — | 4 | 1 | — | — | 392 | 317
Activo neto / (Provisión neta) | (299) | (424) | 272 | 187 | (514) | (669) | (158) | (131) | (41) | (59) | (740) | (1.096)

(1)A 31 de diciembre de 2022 y 2021 no se reconoce un superávit de 35 y 30 millones de euros, respectivamente, en aplicación de la normativa CINIIF 14: “NIC 19 – El límite de un activo
por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción”.
La duración media al final del ejercicio del pasivo por los compromisos de prestación definida anteriores es de:

| España |  | Estados Unidos | Brasil
Años | Tarifa eléctrica | Gratificación por antigüedad | Reino Unido | ARHI | UIL | AVANGRID NETWORKS | ELEKTRO | NEOENERGIA | NEOENERGIA BRASILIA
Duración media | 14 | 7 | 14 | 11 | 11 | 10 | 13 | 9 | 10

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 126

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El movimiento durante los ejercicios 2022 y 2021 de la provisión contabilizada para hacer
frente a los compromisos indicados anteriormente es el siguiente:

Millones de euros | España |  |  |  |  |
Tarifa eléctrica | Gratificación por antigüedad | Reino Unido | Estados Unidos | Brasil (1) | Otros | Total
Saldo a 01.01.2021 | 385 | 47 | 6.181 | 3.529 | 679 | 68 | 10.889
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | — | — | — | — | 71 | — | 71
Coste normal (Nota 39) | 6 | 5 | 66 | 39 | 1 | 3 | 120
Coste por servicios pasados (Nota 39) | 3 | — | (90) | 2 | (3) | — | (88)
Coste financiero (Nota 43) | 1 | — | 90 | 83 | 52 | 1 | 227
Desviaciones actuariales |  |  |  |  |  |  |
A resultados (Nota 39) | — | (1) | — | — | — | — | (1)
A reservas | 3 | — | (481) | (161) | (47) | (6) | (692)
Aportaciones de los partícipes | — | — | 6 | — | 1 | — | 7
Pagos | (20) | (5) | (320) | (269) | (57) | (8) | (679)
Diferencias de conversión | — | — | 479 | 282 | (5) | 1 | 757
Saldo a 31.12.2021 | 378 | 46 | 5.931 | 3.505 | 692 | 59 | 10.611
Coste normal (Nota 39) | 5 | 4 | 56 | 29 | 1 | 5 | 100
Coste por servicios pasados (Nota 39) | — | — | (6) | (89) | (1) | — | (96)
Otros costes con cargo a “Gastos de personal” (Nota 39) | — | — | — | — | — | (1) | (1)
Coste financiero (Nota 43) | 3 | — | 113 | 117 | 69 | 1 | 303
Desviaciones actuariales |  |  |  |  |  |  |
A resultados (Nota 39) | — | (10) | — | — | — | — | (10)
A reservas | (100) | — | (1.974) | (787) | 3 | (25) | (2.883)
Aportaciones de los partícipes | — | — | 6 | — | 1 | — | 7
Pagos | (25) | (2) | (307) | (385) | (71) | (1) | (791)
Diferencias de conversión | — | — | (198) | 231 | 100 | 3 | 136
Saldo a 31.12.2022 | 261 | 38 | 3.621 | 2.621 | 794 | 41 | 7.376

(1)Como consecuencia del no reconocimiento del superávit, las desviaciones actuariales registradas contra reservas
fueron corregidas al alza en 2022 y 2021 por importes de 1 y 20 millones de euros, respectivamente, en aplicación
de la normativa vigente CINIIF 14: “NIC 19 – El límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener
un nivel mínimo de financiación y su interacción”. Asimismo, en los ejercicios 2022 y 2021, y por el mismo concepto,
se han corregido al alza los gastos financieros registrados por importe de 2 y 3 millones de euros, respectivamente.

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Los cambios en el valor razonable de los activos afectos los planes en los ejercicios 2022
y 2021 son los siguientes:

Millones de euros | Reino Unido | Estados Unidos | Brasil | Total
Valor razonable a 01.01.2021 | 5.566 | 2.658 | 548 | 8.772
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | — | — | 76 | 76
Revalorización (Nota 43) | 82 | 63 | 43 | 188
Desviaciones actuariales registradas contra reservas | 162 | 149 | (35) | 276
Aportaciones de la empresa | 175 | 13 | 17 | 205
Aportaciones de los partícipes | 6 | — | 1 | 7
Cobros | (320) | (269) | (57) | (646)
Diferencias de conversión | 447 | 222 | (2) | 667
Valor razonable a 31.12.2021 | 6.118 | 2.836 | 591 | 9.545
Revalorización (Nota 43) | 119 | 100 | 57 | 276
Desviaciones actuariales registradas contra reservas | (1.991) | (676) | (9) | (2.676)
Aportaciones de la empresa | 158 | 45 | 19 | 222
Aportaciones de los partícipes | 6 | — | 1 | 7
Cobros | (307) | (385) | (71) | (763)
Diferencias de conversión | (210) | 187 | 83 | 60
Valor razonable a 31.12.2022 | 3.893 | 2.107 | 671 | 6.671

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 128

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Las principales hipótesis utilizadas en los estudios actuariales realizados para determinar la provisión necesaria a 31 de diciembre de 2022 y
2021 para hacer frente a las obligaciones mencionadas son las siguientes:

2022 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/medicare
España |  |  |  |  |  |
Tarifa eléctrica(1) | 4,02 % | — | 2023 0,17302; 2024 0,24978; 2025 0,28251; 2026 0,23537[…] | — % | PER 2020 | —
Gratificación por antigüedad(1) | 3,76 % | 1,00 % | — | — % | PER 2020 | —
Reino Unido | 4,75 % | 3,17 % | — | 3,17 % | Previo jubilación/Posterior jubilación Hombres: 85% AMC00 / 95%S2PMA CMI2021 M (1,25% improvement rate) Mujeres: 85%AFC00 / 100%S2PFA CMI2021 F (1,25% improvement rate) | —
Estados Unidos |  |  |  |  |  |
ARHI | 5,22 % | n.a. | — | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | —
UIL | 5,20 % | Tasas planas específicas (Union). N.A para non-union | — | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 6,00%(pre-65)/6,50% (post-65) (2023) disminuyendo a 4,50% (2029 y ss.) /4,50% (2027 y ss.)
AVANGRID NETWORKS | 5,15 % | Tasas planas específicas (Union). N.A para non-union | — | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 6,00%(pre-65)/6,50% (post-65) (2023) disminuyendo a 4,50% (2029 y ss.) /4,50% (2027 y ss.)
Brasil |  |  |  |  |  |
ELEKTRO | 9,60 % | 5,07 % | — | 3,25 % | AT - 2000 masculina - 10% | —
NEOENERGIA |  |  |  |  |  |
Celpe BD | 9,60 % | 4,28 % | — | 3,25 % | AT-2000 masculina & femenina -10% | —
Coelba BD | 9,60 % | — % | — | 3,25 % | BR-EMS-sb 2015 masculina & femenina -15% | —
Coelba Plan As. Médica | 9,60 % | — % | — | 3,25 % | AT-2000 Basic | —
Cosern BD | 9,60 % | — % | — | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina | —

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 129

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2022 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/medicare
NEOENERGIA BRASILIA |  |  |  |  |  |
CEB BD | 9,60 % | — % | — | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina -10% | —
CEB Saldado | 9,60 % | — % | — | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina -10% | —
2021 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/medicare
España |  |  |  |  |  |
Tarifa eléctrica | 0,86 % | — | 2022 0,33021; 2023 0,17508; 2024 0,14088; 2025 0,13511; […] | — % | PER 2020 | —
Gratificación por antigüedad | 0,50 % | 1,00 % | — | — % | PER 2020 | —
Reino Unido | 1,98 % | 3,36 % | — | 3,36 % | Previo jubilación/Posterior jubilación Hombres: 85% AMC00 / 95%S2PMA CMI2020 M (1,25% improvement rate) Mujeres: 85%AFC00 / 100%S2PFA CMI2020 F (1,25% improvement rate) | —
Estados Unidos |  |  |  |  |  |
ARHI | 3,00 % | n.a. | — | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | n.a
UIL | 2,94 % | Tasas planas específicas (Union / Non union) | — | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 6,25%(pre-65)/7,00% (post-65) (2022); 6,00%/6,50%(2023) ; [...] : 4,50%/4,50% (2029 y ss.)
AVANGRID NETWORKS | 2,77 % | Función de la edad ( Non-union) y tasas planas específicas (Union) | — | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 6,25%(pre-65)/7,00% (post-65) (2022); 6,00%/6,50%(2023) ; [...] : 4,50%/4,50% (2029 y ss.)

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 130

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2021 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/medicare
Brasil |  |  |  |  |  |
ELEKTRO | 8,94 % | 5,58 % | — | 3,00 % | AT - 2000 masculina - 10% | —
NEOENERGIA |  |  |  |  |  |
Celpe BD | 8,18 % | 4,03 % | — | 3,00 % | AT-2000 masculina & femenina -10% | —
Coelba BD | 8,17 % | — % | — | 3,00 % | BR-EMS-sb 2015 masculina & femenina -15% | —
Coelba Plan As. Médica | 8,54 % | — % | — | 3,00 % | AT-2000 Basic | —
Cosern BD | 8,16 % | — % | — | 3,00 % | AT - 2000 masculina & femenina | —
NEOENERGIA BRASILIA |  |  |  |  |  |
CEB BD | 8,42 % | — % | — | 3,00 % | BR-EMSsb-v.2015 masculina & femenina | —
CEB Saldado | 8,26 % | — % | — | 3,00 % | BR-EMSsb-v.2015 masculina & femenina | —

(1) En ambos casos la edad de jubilación ha sido establecida conforme a la Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación y modernización del sistema de la Seguridad Social,
considerando el incremento gradual de la edad de jubilación de acuerdo con la ley.

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Las cifras más relevantes correspondientes a estos compromisos en los últimos años son las siguientes:

Millones de euros | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018
España |  |  |  |  |
Valor actual de la obligación | (299) | (424) | (432) | (453) | (413)
Valor razonable de los activos afectos | — | — | — | — | —
Activo neto / (Provisión neta) | (299) | (424) | (432) | (453) | (413)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | 27 | (8) | — | (9) | 5
Reino Unido |  |  |  |  |
Valor actual de la obligación | (3.621) | (5.931) | (6.181) | (6.081) | (5.464)
Valor razonable de los activos afectos | 3.893 | 6.118 | 5.566 | 5.315 | 4.894
Activo neto / (Provisión neta) | 272 | 187 | (615) | (767) | (569)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (253) | 114 | 42 | 13 | 81
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (1.991) | 161 | 633 | 144 | (344)
Estados Unidos |  |  |  |  |
Valor actual de la obligación | (2.621) | (3.505) | (3.529) | (3.723) | (3.373)
Valor razonable de los activos afectos | 2.107 | 2.836 | 2.658 | 2.692 | 2.367
Activo neto / (Provisión neta) | (514) | (669) | (871) | (1.031) | (1.007)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | 64 | (20) | (5) | (30) | 23
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (676) | 150 | 284 | (336) | (211)
ELEKTRO |  |  |  |  |
Valor actual de la obligación | (327) | (285) | (304) | (361) | (300)
Valor razonable de los activos afectos | 323 | 278 | 278 | 363 | 331
Activo neto / (Provisión neta) | (4) | (7) | (26) | 2 | 31
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (10) | (42) | (54) | (8) | (2)
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (1) | (1) | 14 | 22 | 14
NEOENERGIA |  |  |  |  |
Valor actual de la obligación | (386) | (329) | (375) | (505) | (482)
Valor razonable de los activos afectos | 268 | 240 | 270 | 379 | 332
Activo neto / (Provisión neta) | (118) | (89) | (105) | (126) | (150)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (52) | 1 | (29) | (13) | 14
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (6) | (30) | (3) | 46 | (25)
NEOENERGIA BRASILIA |  |  |  |  |
Valor actual de la obligación | (81) | (78) | — | — | —
Valor razonable de los activos afectos | 80 | 73 | — | — | —
Activo neto / (Provisión neta) | (1) | (5) | — | — | —
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (5) | (8) | — | — | —
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (2) | (4) | — | — | —

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La sensibilidad a 31 de diciembre de 2022 del valor actual de la obligación de estos compromisos a la variación de diversas variables es la
siguiente:

| España |  | Estados Unidos | Brasil
Incremento / decremento | Tarifa eléctrica | Gratificación por antigüedad | Reino Unido | ARHI | UIL | AVANGRID NETWORKS | ELEKTRO | NEOENERGIA | NEOENERGIA BRASILIA
Tasa de descuento (puntos básicos) |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | (2,73) | — | (48,70) | (0,49) | (7,71) | (15,44) | (3,13) | (2,97) | (0,69)
(10) | 2,79 | — | 51,56 | 0,50 | 7,84 | 15,69 | 3,43 | 3,20 | 0,75
Inflación (puntos básicos) |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | — | — | 36,91 | — | — | — | — | — | —
(10) | — | — | (38,84) | — | — | — | — | — | —
Crecimiento salarial (puntos básicos) |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | — | 0,30 | — | — | (0,58) | 0,47 | — | — | —
(10) | — | (0,29) | — | — | 0,59 | (0,47) | — | — | —
Tablas de supervivencia (años) |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | — | — | 133,09 | 1,35 | 30,15 | 69,07 | — | — | —
Coste por salud (puntos básicos) |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | — | — | — | — | 0,45 | 0,37 | — | — | —
(25) | — | — | — | — | (0,44) | (0,36) | — | — | —
Crecimiento precio kWh (puntos básicos) |  |  |  |  |  |  |  |  |
10 | 2,86 | — | — | — | — | — | — | — | —
(10) | (2,72) | — | — | — | — | — | — | — | —

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Categorías de los activos
Las principales categorías de los activos de los distintos planes como porcentaje total
sobre los activos de cada plan a cierre de cada ejercicio son las que se indican a
continuación:

2022 | Renta variable | Renta fija | Efectivo y otros medios equivalentes | Otros
Reino Unido | 3% | 43% | 13% | 41%
Estados Unidos | 28% | 60% | 1% | 11%
ELEKTRO | 17% | 79% | —% | 4%
NEOENERGIA | 1% | 97% | —% | 2%
NEOENERGIA BRASILIA | —% | 99% | —% | 1%

2021 | Renta variable | Renta fija | Efectivo y otros medios equivalentes | Otros
Reino Unido | 7% | 30% | 13% | 50%
Estados Unidos | 40% | 47% | 2% | 11%
ELEKTRO | 25% | 71% | —% | 4%
NEOENERGIA | 3% | 95% | —% | 2%
NEOENERGIA BRASILIA | —% | 99% | —% | 1%

Los activos afectos a todos estos planes no incluyen instrumentos emitidos por el Grupo
IBERDROLA ni ningún tipo de activo tangible o intangible.
Asimismo, el detalle del nivel de liquidez al que pertenecen los activos afectos a los
planes valorados a su valor razonable es revisado por un tercero independiente, siendo el
siguiente:

Miles de euros | Valor a 31.12.2022 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Reino Unido | 3.893 | 1.084 | 1.439 | 1.370
AVANGRID | 2.107 | 320 | 1.651 | 136
ELEKTRO | 323 | 235 | 71 | 17
NEOENERGIA | 268 | — | 259 | 9
NEOENERGIA BRASILIA | 80 | — | 72 | 8
Total | 6.671 | 1.639 | 3.492 | 1.540

Miles de euros | Valor a 31.12.2021 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Reino Unido | 6.118 | 70 | 4.837 | 1.211
AVANGRID | 2.836 | 479 | 2.203 | 154
ELEKTRO | 278 | 184 | 73 | 21
NEOENERGIA | 240 | — | 232 | 8
NEOENERGIA BRASILIA | 73 | — | 66 | 7
Total | 9.545 | 733 | 7.411 | 1.401

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La distribución estratégica de las inversiones de los planes de pensiones se soporta en
estudios periódicos de Asset Liability Management específicos para cada uno de los
planes, lo que garantiza el macheo entre la política de funding y el tiempo esperado para
lograr la financiación completa del compromiso conforme a los flujos derivados de los
mismos, proporcionando dichos estudios la sensibilidad a diferentes tasas de retorno
esperada de los activos y de descuento de las obligaciones. Por otro lado, se garantiza
que la financiación de los planes es adecuada al tiempo de recuperación de los flujos de
caja regulados. Asimismo, existen reglas prudenciales de inversión en materia de
pensiones en el ámbito del Grupo.
En relación con la gestión de los activos a nivel global, progresivamente se ha migrado a
gestión pasiva, se han cubierto las prestaciones de fallecimiento e invalidez de los planes
de pensiones a través de pólizas de seguro y se han cualificado a través de un tercero
independiente las entidades gestoras y los activos de inversión con la consiguiente
reducción de las inversiones con menor liquidez. Adicionalmente, en Reino Unido se ha
cubierto el riesgo de longevidad mediante swaps y se ha cubierto parcialmente el riesgo
de inflación.
26.b) Planes de aportación definida
El personal en activo en plantilla de Iberdrola Grupo y el personal jubilado con
posterioridad al 9 de octubre de 1996, partícipes del plan de pensiones con promotores
conjuntos de Iberdrola Grupo, se encuentran acogidos a un sistema de pensiones de
modalidad de empleo, de aportación definida e independiente de la Seguridad Social,
para la contingencia de jubilación.
La aportación periódica a realizar de acuerdo con dicho sistema y con el vigente
Convenio Colectivo de IBERDROLA se calcula como un porcentaje del salario
pensionable anual de cada trabajador, salvo para los incorporados después del 9 de
octubre de 1996, en cuyo caso la relación contributiva a partir del 1 de enero de 2022 es
del 70% a cargo de la empresa y del 30% a cargo del trabajador (a partir del 1 de enero
de 2021 fue del 67,5% a cargo de la empresa y del 32,5% a cargo del trabajador), y para
los incorporados con posterioridad al 20 de julio de 2015, en los que la empresa aporta
1/3 de la contribución total, siempre y cuando el trabajador aporte los 2/3 restantes, hasta
la fecha en la que entre a formar parte del Salario Base de Calificación (SBC) momento
en que se les aplicará el mismo criterio que a los incorporados con posterioridad al 9 de
octubre de 1996. La Sociedad financia estas aportaciones para todos sus empleados en
activo.
Las aportaciones realizadas por el Grupo IBERDROLA en los ejercicios 2022 y 2021 han
ascendido a 22 y 22 millones de euros, respectivamente, y figuran registradas en el
epígrafe “Gastos de personal” de los Estados consolidados del resultado.
Adicionalmente, se muestra el detalle de las aportaciones realizadas para los empleados
fuera del Convenio Colectivo en los ejercicios 2022 y 2021, que figuran contabilizadas en
el epígrafe “Gastos de personal” del Estado consolidado del resultado.

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Planes de aportación definida | 2022 | 2021
SCOTTISH POWER | 20 | 17
AVANGRID | 82 | 48
NEOENERGIA | 12 | 8
Otros | 1 | 1
Total | 115 | 74

26.c) Planes de reestructuración
El Grupo IBERDROLA, tras el interés mostrado por algunos de sus trabajadores en
solicitar el régimen de prejubilación, les ha ofrecido diferentes planes de extinción de
mutuo acuerdo de la relación laboral que los vinculaba, realizando un proceso de
contratos individuales de desvinculación en España. Las provisiones existentes por dicho
concepto a 31 de diciembre de 2022 y 2021 corresponden a los siguientes planes de
reestructuración:

| 31.12.2022 | 31.12.2021
Millones de euros | Provisión | Nº de contratos individuales | Provisión | Nº de contratos individuales
Plan de reestructuración 2012 | — | — | — | 1
Plan de reestructuración 2014 | 3 | 31 | 6 | 57
Plan de reestructuración 2015 | 1 | 13 | 2 | 23
Plan de reestructuración 2016 | — | 6 | 1 | 11
Plan de reestructuración 2017 | 20 | 180 | 38 | 262
Plan de reestructuración 2019 | 11 | 99 | 20 | 126
Plan de reestructuración 2020 | 31 | 158 | 45 | 168
Plan de reestructuración 2021 | 59 | 212 | 78 | 211
Total | 125 | 699 | 190 | 859

Adicionalmente, se mantienen las siguientes provisiones a 31 de diciembre de 2022 y
2021 para hacer frente a los compromisos por este concepto fuera de España y en la filial
Iberdrola Ingeniería y Construcción, S.A.U.(IIC):

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
SCOTTISH POWER | 4 | 6
IIC | 7 | 10
Total | 11 | 16

Las actualizaciones financieras de las provisiones se registran con cargo al epígrafe
“Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado.
El movimiento durante los ejercicios 2022 y 2021 de la provisión contabilizada para hacer
frente a estos compromisos es el siguiente:

Millones de euros | 2022 | 2021
Saldo inicial | 206 | 179
Dotación (Nota 39) | 6 | 86
Desviaciones actuariales y otros a resultados | (11) | (2)
Pagos | (65) | (57)
Saldo final | 136 | 206

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 136

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Las principales hipótesis utilizadas en los estudios actuariales realizados para determinar
la provisión necesaria a 31 de diciembre de 2022 y 2021 para hacer frente a las
obligaciones del Grupo en relación con los mencionados planes de reestructuración son
las siguientes:

| 2022 | 2021
| Tasa de descuento | Inflación | Tasa de descuento | Inflación
Planes de reestructuración | 3,13% - 3,26% | 1,00% / 0,70% | 0% / 0,06% | 1,00% / 0,70%

27. OTRAS PROVISIONES
El movimiento y composición del epígrafe “Otras provisiones” del pasivo del Estado
consolidado de situación financiera durante los ejercicios 2022 y 2021 se muestra a
continuación:

Millones de euros | Provisiones para litigios, indemnizaciones y similares | Provisión por emisiones de CO2 | Provisión por costes de cierre de las instalaciones (Notas 3.r y 5) | Otras provisiones | Total
Saldo a 31.12.2020 | 693 | 430 | 2.614 | 337 | 4.074
Dotaciones o reversiones con cargo/abono a Propiedad, planta y equipo (Nota 3.d) | 16 | — | 143 | 5 | 164
Dotaciones por actualización financiera (Nota 43) | 44 | — | 22 | 1 | 67
Dotaciones con cargo al resultado del ejercicio | 63 | 752 | 6 | 8 | 829
Reversión por exceso | (107) | — | (2) | (27) | (136)
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | 29 | — | (10) | — | 19
Diferencias de conversión | 10 | 27 | 97 | 24 | 158
Traspasos | (2) | — | — | (6) | (8)
Pagos efectuados y otros | (53) | — | (10) | (22) | (85)
Entrega de derechos de emisión y certificados verdes | — | (582) | — | — | (582)
Saldo a 31.12.2021 | 693 | 627 | 2.860 | 320 | 4.500
Modificación de la IAS 37 (Nota 2.a) | — | — | — | 92 | 92
Dotaciones o reversiones con cargo/abono a Propiedad, planta y equipo (Nota 3.d) | 15 | — | (835) | 7 | (813)
Dotaciones por actualización financiera (Nota 43) | 43 | — | 34 | 1 | 78
Dotaciones con cargo al resultado del ejercicio | 147 | 797 | 8 | 61 | 1.013
Reversión por exceso | (57) | — | (8) | (104) | (169)
Diferencias de conversión | 46 | (19) | 35 | 21 | 83
Traspasos | (4) | — | — | (4) | (8)
Pagos efectuados y otros | (99) | — | (22) | (27) | (148)
Entrega de derechos de emisión y certificados verdes | — | (749) | — | — | (749)
Saldo a 31.12.2022 | 784 | 656 | 2.072 | 367 | 3.879

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El Grupo IBERDROLA mantiene provisiones para hacer frente a responsabilidades
nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones, así como por obligaciones, avales u
otras garantías similares y otras constituidas en cobertura de riesgos medioambientales;
estas últimas han sido determinadas mediante la realización de un análisis individualizado
de la situación de los activos contaminados y del coste necesario para su
descontaminación.
Asimismo, el Grupo IBERDROLA mantiene provisiones para hacer frente a una serie de
costes necesarios para acometer los trabajos de desmantelamiento de sus centrales
nucleares y térmicas y de sus parques eólicos, así como de otras instalaciones.
El cálculo del coste derivado de las obligaciones de desmantelamiento se revisa
periódicamente para incorporar a las estimaciones de costes futuros la experiencia de los
desmantelamientos efectuados o para incorporar nuevos requerimientos legales o
regulatorios.
El desglose de la provisión por cierre de instalaciones es como sigue:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Centrales nucleares | 565 | 689
Parques eólicos y otras centrales alternativas | 1.181 | 1.727
Centrales de ciclo combinado | 172 | 244
Centrales térmicas | 38 | 52
Otras instalaciones | 101 | 127
Activo por derecho de uso | 15 | 21
Total | 2.072 | 2.860

El importe relativo a centrales nucleares cubre los costes en que el operador de las
plantas incurrirá desde el final de su vida útil hasta que ENRESA (Nota 3.y) se haga cargo
de ellas.
Las tasas de descuento (rango mínimo y máximo) antes de impuestos de los principales
países en los que opera el Grupo IBERDROLA utilizadas en la actualización financiera de
las provisiones son las siguientes:

País | Moneda | Tasa de descuento 2022 | Tasa de descuento 2021
5 años | 30 años | 5 años | 30 años
España | Euro | 3,00% | 3,75 % | (0,18) % | 1,20 %
Reino Unido | Libra esterlina | 3,58 % | 3,78 % | 0,57 % | 0,87 %
Estados Unidos | Dólar estadounidense | 3,80 % | 3,72 % | 1,25 % | 1,88 %

La estimación de las fechas en las que el Grupo IBERDROLA considera que deberá
hacer frente a los pagos relacionados con las provisiones incluidas en este epígrafe del
Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2022 es la siguiente:

Millones de euros |
2023 | 880
2024 | 96
2025 | 50
2026 y posteriores | 2.853
Total | 3.879

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28. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO Y
OBLIGACIONES U OTROS VALORES NEGOCIABLES
La deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables pendiente de
amortización, una vez tenidas en cuenta las correspondientes coberturas de tipo de
cambio, a 31 de diciembre de 2022 y 2021 y sus vencimientos son los siguientes:

|  | Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables a 31 de diciembre de 2022 con vencimiento a
|  | Corto plazo | Largo plazo
Millones de euros | Saldo a 31.12.2022(*) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 y siguientes | Total largo plazo
En euros |  |  |  |  |  |  |  |
Obligaciones y bonos | 11.163 | 1.592 | 1.818 | 1.957 | 1.745 | 802 | 3.249 | 9.571
Pagarés | 3.843 | 3.843 | — | — | — | — | — | —
Préstamos y utilizaciones de lineas de crédito | 6.973 | 927 | 390 | 803 | 870 | 731 | 3.252 | 6.046
Resto de operaciones de financiación | 1.214 | 1.214 | — | — | — | — | — | —
Intereses devengados no pagados | 154 | 154 | — | — | — | — | — | —
| 23.347 | 7.730 | 2.208 | 2.760 | 2.615 | 1.533 | 6.501 | 15.617
En moneda extranjera |  |  |  |  |  |  |  |
Dólares estadounidenses | 10.839 | 805 | 1.711 | 1.332 | 630 | 890 | 5.471 | 10.034
Libras esterlinas | 4.190 | 496 | 405 | 608 | 436 | 444 | 1.801 | 3.694
Reales brasileños | 7.621 | 1.168 | 1.076 | 814 | 824 | 894 | 2.845 | 6.453
Otros | 336 | 5 | 5 | 5 | 5 | 309 | 7 | 331
Intereses devengados no pagados | 254 | 254 | — | — | — | — | — | —
| 23.240 | 2.728 | 3.197 | 2.759 | 1.895 | 2.537 | 10.124 | 20.512
Total | 46.587 | 10.458 | 5.405 | 5.519 | 4.510 | 4.070 | 16.625 | 36.129

(*) A 31 de diciembre de 2022, el saldo incluye 4.216 millones de euros correspondientes a emisiones de Pagarés
domésticos (USCP) y Euro Commercial Paper (ECP) así como 33 millones de euros de disposiciones de líneas y
pólizas de crédito.
El saldo medio de deuda emitida bajo el programa de Pagarés doméstico s (USCP) y Euro Commercial Paper
(ECP) asciende a 4.121 y 3.313 millones de euros, respectivamente, en los ejercicios 2022 y 2021.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 139

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|  | Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables a 31 de diciembre de 2021 con vencimiento a
|  | Corto plazo | Largo plazo
Millones de euros | Saldo a 31.12.2021(*) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 y siguientes | Total largo plazo
En euros |  |  |  |  |  |  |  |
Obligaciones y bonos | 11.028 | 2.220 | 1.652 | 1.896 | 1.957 | 1.743 | 1.560 | 8.808
Pagarés | 3.566 | 3.566 | — | — | — | — | — | —
Préstamos y utilizaciones de lineas de crédito | 6.178 | 1.182 | 342 | 304 | 751 | 813 | 2.786 | 4.996
Resto de operaciones de financiación | 1.099 | 1.096 | 3 | 0 | — | — | — | 3
Intereses devengados no pagados | 132 | 132 | — | — | — | — | — | —
| 22.003 | 8.196 | 1.997 | 2.200 | 2.708 | 2.556 | 4.346 | 13.807
En moneda extranjera |  |  |  |  |  |  |  |
Dólares estadounidenses | 9.559 | 340 | 722 | 1.255 | 1.254 | 593 | 5.395 | 9.219
Libras esterlinas | 3.373 | 87 | 521 | 416 | 636 | 458 | 1.255 | 3.286
Reales brasileños | 5.945 | 1.162 | 659 | 892 | 681 | 625 | 1.926 | 4.783
Otros | 74 | 6 | 7 | 7 | 8 | 8 | 38 | 68
Intereses devengados no pagados | 209 | 193 | 4 | 1 | 1 | 1 | 9 | 16
| 19.160 | 1.788 | 1.913 | 2.571 | 2.580 | 1.685 | 8.623 | 17.372
Total | 41.163 | 9.984 | 3.910 | 4.771 | 5.288 | 4.241 | 12.969 | 31.179

(*) A 31 de diciembre de 2021, el saldo incluía 3.566 millones de euros correspondientes a emisiones de pagarés
domésticos (USCP) y Euro Commercial Paper (ECP). A 31 de diciembre de 2021 había 156 millones de euros de
disposiciones de líneas y pólizas de crédito.
La estructura de la deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables a 31 de diciembre de 2022 y 2021, una vez tenidas en cuenta las
correspondientes coberturas de tipo de interés, es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Tipo de interés fijo | 26.049 | 24.352
Tipo de interés variable | 20.538 | 16.811
Total | 46.587 | 41.163

A 31 de diciembre de 2022 y 2021, el Grupo IBERDROLA había hecho frente a todos los
pagos derivados de su deuda ya vencidos y no se habían producido circunstancias que
afectaran al cambio de control o a modificaciones adversas en la calidad crediticia, no
habiendo sido necesario, en consecuencia, atender al vencimiento anticipado de la deuda
o modificar el coste relacionado con los préstamos de los que es titular.
El coste medio por intereses de la deuda del Grupo IBERDROLA en los ejercicios 2022 y
2021 ha sido de 4,14% y 3,24%, respectivamente.
El desglose por vencimientos de los compromisos futuros de pago de los intereses no
devengados a 31 de diciembre de 2022 y 2021 una vez considerado el efecto de las
coberturas de tipo de cambio y tipo de interés y considerando que los tipos de interés y los
tipos de cambio vigentes permanecen constantes hasta vencimiento es el siguiente:

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 140

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Millones de euros | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 y siguientes | Total
Euros | 321 | 285 | 233 | 212 | 184 | 404 | 1.639
Dólares estadounidenses | 452 | 428 | 345 | 306 | 279 | 2.535 | 4.345
Libras esterlinas | 186 | 162 | 102 | 92 | 68 | 216 | 826
Reales brasileños | 752 | 623 | 528 | 489 | 340 | 1.086 | 3.818
Otros | 18 | 18 | 17 | 16 | 9 | 1 | 79
Total | 1.729 | 1.516 | 1.225 | 1.115 | 880 | 4.242 | 10.707

Miles de euros | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 y siguientes | Total
Euros | 132 | 113 | 89 | 76 | 51 | 68 | 529
Dólares estadounidenses | 331 | 318 | 299 | 256 | 228 | 1.844 | 3.276
Libras esterlinas | 161 | 149 | 552 | 70 | 69 | 246 | 1.247
Reales brasileños | 251 | 272 | 275 | 231 | 194 | 1.420 | 2.643
Otros | 5 | 5 | 4 | 4 | 3 | 8 | 29
Total | 880 | 857 | 1.219 | 637 | 545 | 3.586 | 7.724

Las operaciones de financiación más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA a
lo largo del ejercicio 2022 han sido las siguientes:

Prestatario | Operación | Contratación | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento
Primer trimestre
Iberdrola Finanzas | Bono privado | ene-22 | 100 | EUR | 1,00 % | feb-37
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | mar-22 | 1.000 | EUR | 1,38 % | mar-32
Celpe | Bono público (debenture) | mar-22 | 470 | BRL | CDI+1,55% | abr-27
Coelba | Bono público (debenture) | mar-22 | 470 | BRL | CDI+1,55% | abr-27
Celpe | Bono público (debenture) | mar-22 | 330 | BRL | CDI+1,68% | abr-29
Coelba | Bono público (debenture) | mar-22 | 330 | BRL | CDI+1,68% | abr-29
Celpe | Bono público infraestuctura (debenture) | mar-22 | 400 | BRL | IPCA+6,28% | abr-32
Coelba | Bono público infraestuctura (debenture) | mar-22 | 400 | BRL | IPCA+6,28% | abr-32
Coelba (1) | Préstamo 4131 | feb-22 | 20 | USD |  | feb-27
Neoenergia Itapabona (1) | Préstamo 4131 | feb-22 | 39 | USD |  | feb-23
Neoenergia Lagoa Dos Patos (1) | Préstamo 4131 | feb-22 | 16 | USD |  | feb-23
Coelba (1) | Préstamo 4131 | mar-22 | 42 | USD |  | oct-23
Neoenergia | Préstamo 4131 | mar-22 | 550 | BRL |  | sep-23
Coelba (1) | Préstamo 4131 | mar.-22 | 42 | USD |  | mar.-24
Coelba | Préstamo 4131 | mar.-22 | 94 | BRL |  | mar.-24
Neoenergia Guanabara (2) (3) | Préstamo BNDES | mar.-22 | 693 | BRL |  | abr.-42
Segundo trimestre
NY State Gas & Corporation | Bono exención fiscal | abr-22 | 67 | USD | 4,00 % | dic-28
Coelba | Notas comerciales | jun-22 | 190 | BRL | CDI+1,39% | jun-27
Coelba | Notas comerciales | jun-22 | 310 | BRL | CDI+1,54% | jun-29
Celpe | Notas comerciales verdes | jun-22 | 200 | BRL | CDI+1,39% | jun-27

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 141

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Prestatario | Operación | Contratación | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento
Celpe | Notas comerciales verdes | jun-22 | 250 | BRL | CDI+1,54% | jun-29
CEB | Bono público (debenture) verde | jun-22 | 100 | BRL | CDI+1,59% | jun-27
CEB | Bono público (debenture) verde | jun-22 | 200 | BRL | CDI+1,72% | jun-29
Neoenergia Guanabara (1) | Préstamo 4131 | may-22 | 21 | USD |  | may-23
Neoenergia Guanabara (1) | Préstamo 4131 | may-22 | 39 | USD |  | jul-23
Neoenergia Lagoa Dos Patos (1) | Préstamo 4131 | jun-22 | 34 | USD |  | jun-23
Iberdrola Financiación | Préstamo Bilateral | abr-22 | 30 | EUR |  | abr-27
Iberdrola Financiación | Préstamo Bilateral sostenible | jun-22 | 600 | EUR |  | jun-27
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo verde con garantía EKF | abr-22 | 1.000 | EUR |  | jul-31
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo BEI verde | abr-22 | 53 | EUR |  | A determinar
Iberdrola Financiación | Préstamo ICO verde | abr-22 | 35 | EUR |  | abr-29
Coelba | Préstamo IFC verde | jun-22 | 550 | BRL |  | abr-30
Tercer trimestre
Central Maine Power Company | Bono garantía hipotecaria verde | jul-22 | 75 | USD | 4,37 % | dic-32
Central Maine Power Company | Bono garantía hipotecaria verde | jul-22 | 50 | USD | 4,76 % | dic-52
Rochester Gas & Electric Corporation | Bono garantia hipotecaria | jul-22 | 125 | USD | 4,86 % | dic-52
NY State Electric & Gas | Bono privado | jul-22 | 150 | USD | 4,62 % | dic-32
NY State Electric & Gas | Bono privado | jul-22 | 125 | USD | 4,96 % | dic-52
The United Iluminating Company | Bono privado | jul-22 | 50 | USD | 4,62 % | dic-32
Cosern | Bono público (debenture) | jul-22 | 500 | BRL | CDI+1,28% | jul-27
Cosern | Bono público (debenture) | jul-22 | 80 | BRL | CDI+1,43% | jul-29
Elektro | Bono público (debenture) verde | jul-22 | 104 | BRL | CDI+1,28% | jul-27
Elektro | Bono público (debenture) verde | jul-22 | 96 | BRL | CDI+1,43% | jul-29
Cosern | Bono público infraestructura (debenture) | jul-22 | 220 | BRL | IPCA+6,62% | jul-29
Elektro | Bono público infraestructura (debenture) | jul-22 | 300 | BRL | IPCA+6,62% | jul-29
Neoenergia Lagoa Dos Patos (1) | Préstamo 4131 | jul-22 | 19 | USD |  | jul-23
Neoenergia Vale Do Itajai (1) | Préstamo 4131 | jul-22 | 7.614 | JPY |  | jul-23
Neoenergia Lagoa Dos Patos (1) | Préstamo 4131 | ago-22 | 7.820 | JPY |  | ago-23
Neoenergia Vale Do Itajai (1) | Préstamo 4131 | ago-22 | 39 | USD |  | jul-23
Neoenergia Guanabara | Préstamo 4131 | ago-22 | 270 | BRL |  | ene-23
Iberdrola Financiación (3) | Préstamo Bilateral sostenible | jul-22 | 120 | EUR |  | jul-27
Iberdrola Financiación | Préstamo Bilateral sostenible | ago-22 | 100 | EUR |  | ago-29
Iberdrola Financiación (4) | Línea de crédito sindicada sostenible | jul-22 | 2.500 | EUR |  | jul-27
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo BEI verde | jul-22 | 550 | EUR |  | A determinar

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 142

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Prestatario | Operación | Contratación | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo BEI verde | sep-22 | 220 | EUR |  | A determinar
Cuarto trimestre
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | nov-22 | 750 | EUR | 3,13 % | nov-28
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | nov-22 | 750 | EUR | 3,38 % | nov-32
Iberdrola Finanzas | Bono estructurado referenciado a la acción verde | nov-22 | 450 | EUR | 0,80 % | dic-27
Iberdrola Financiación | Préstamo Bilateral sostenible | dic-22 | 50 | EUR |  | dic-27
Iberdrola Financiación | Préstamo Bilateral sostenible | dic-22 | 125 | EUR |  | dic-29
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo verde con garantía CESCE | oct-22 | 500 | EUR |  | oct-37
Neoenergia Itapabona (2) | Préstamo BNDES | nov-22 | 195 | BRL |  | dic-45
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo BEI verde | dic-22 | 70 | EUR |  | A determinar
(1) Contratados swaps de divisa a la moneda funcional de la sociedad.
(2) Financiación prevista disponer en el 2023.
(3) Opción de extensión de 1 año.
(4) Opción de extensión 1 año + 1 año.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 143

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Las operaciones de extensión más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA a lo
largo del ejercicio 2022 fueron las siguientes:

Prestatario | Operación | Vencimiento | Fecha firma extensión | Millones | Moneda | Opción de extensión
Iberdrola Financiación | Línea de crédito bilateral | oct-23 | feb-22 | 125 | EUR |
Iberdrola Financiación | Línea de crédito sindicada sostenible | abr-27 | mar-22 | 2.500 | EUR | 1 año
Iberdrola Financiación | Línea de crédito bilateral sostenible | jun-27 | abr-22 | 16.000 | JPY | 1 año
Iberdrola México | Préstamo sindicado verde | may-24 | may-22 | 400 | USD | 1 año
Iberdrola Financiación (1) | Línea de crédito bilateral | jul-24 | dic-22 | 125 | EUR | 6 meses
Iberdrola Financiación | Préstamo bilateral | jul-23 | jul-22 | 300 | EUR |
(1) 6 opciones de extensión de 6 meses.

Determinados proyectos de inversión del Grupo, principalmente relacionados con las
energías renovables, han sido financiados de manera específica, mediante préstamos que
incluyen cláusulas estándar en la financiación de proyectos tales como el cumplimiento de
ciertos ratios financieros o la obligatoriedad de pignorar en beneficio de los acreedores las
acciones de las sociedades-proyecto (Nota 45). El saldo vivo de este tipo de préstamos a
31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a 1.089 y 776 millones de euros,
respectivamente. Adicionalmente, en estos préstamos se requiere el establecimiento de un
depósito reservado para el cumplimiento de las obligaciones contraídas en los contratos de
préstamo, siendo el incumplimiento de los ratios y/o que el depósito en garantía no alcance
la cantidad convenida, motivo que imposibilita el reparto de dividendos el año en que no se
hubieran cumplido.
Por lo que se refiere a las cláusulas relacionadas con la calificación crediticia, el Grupo
IBERDROLA tiene concertadas con el BEI, ICO y EKF operaciones financieras a 31 de
diciembre de 2022 y 2021 por importe de 5.000 y 4.123 millones de euros,
respectivamente, que requerirían renegociar su coste o de garantías adicionales a las
existentes en caso de producirse una bajada de rating (si esta se produjera de la manera
que cada contrato establece).
Asimismo, a 31 de diciembre de 2022 y 2021, el Grupo IBERDROLA mantiene préstamos y
créditos dispuestos por importe de 620 y 500 millones de euros, respectivamente, cuyo
coste se vería modificado como consecuencia del descenso de su calificación crediticia; no
obstante, en ambos casos, el incremento de coste no sería significativo.
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022 existen bonos emitidos, préstamos y otros
acuerdos entre entidades financieras y el Grupo IBERDROLA cuyo vencimiento podría
verse afectado o requerirían de garantías adicionales a las existentes en caso de
producirse un cambio de control y éste se produjera de la manera y con las consecuencias
que en cada contrato se establezcan, siendo los más significativos los recogidos en los
apartados siguientes:
–Emisiones de bonos por importe de 12.053 millones de euros en el mercado
europeo y de 350 millones de dólares estadounidenses (equivalentes a 329
millones de euros) en el mercado estadounidense.
–Préstamos concertados con el BEI y con el ICO que en su conjunto representan
4.476 millones de euros.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 144

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–Préstamos bancarios y con ECAs por importe de 2.430 millones de euros y 900
millones de dólares estadounidenses (equivalentes a 846 millones de euros).
–Por último, 14.707 millones de reales brasileños (equivalentes a 2.621 millones de
euros) por emisiones y 26.713 millones de reales brasileños (equivalentes a 4.761
millones de euros) por préstamos correspondientes a la filial brasileña
NEOENERGIA y a sus sociedades dependientes.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 145

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29. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
El detalle de la composición de los saldos a 31 de diciembre de 2022 y 2021, que
recogen la valoración de los instrumentos financieros derivados a dichas fechas, es el
siguiente:

| 2022 | 2021
| Activo | Pasivo | Activo | Pasivo
Millones de euros | Corto plazo | Largo plazo | Corto plazo | Largo plazo | Corto plazo | Largo plazo | Corto plazo | Largo plazo
COBERTURA DE TIPOS DE INTERÉS | 10 | 477 | (71) | (258) | 55 | 56 | (3) | (98)
Cobertura de flujos de efectivo | 10 | 469 | (2) | (1) | 29 | 35 | (11) | (64)
Permuta de tipo de interés (1) | 10 | 469 | (2) | (1) | 29 | 35 | (11) | (64)
Cobertura de valor razonable | — | 8 | (69) | (257) | 26 | 21 | 8 | (34)
Permuta de tipo de interés | — | 8 | (69) | (257) | 26 | 21 | 8 | (34)
COBERTURA DE TIPOS DE CAMBIO | 182 | 352 | (255) | (278) | 186 | 287 | (342) | (140)
Cobertura de flujos de efectivo | 168 | 250 | (231) | (242) | 140 | 143 | (258) | (129)
Permuta de tipo de cambio | 3 | 246 | (68) | (240) | 108 | 137 | (44) | (128)
Seguro de cambio | 165 | 4 | (163) | (2) | 32 | 6 | (214) | (1)
Cobertura de valor razonable | 14 | 102 | (9) | (36) | 38 | 144 | 9 | (3)
Permuta de tipo de cambio | 14 | 102 | (9) | (36) | 38 | 144 | 9 | (3)
Cobertura de inversión neta en el extranjero | — | — | (15) | — | 8 | — | (93) | (8)
Permuta de tipo de cambio | — | — | (2) | — | — | — | (3) | (8)
Seguro de cambio | — | — | (13) | — | 8 | — | (90) | —
COBERTURA DE PRECIO DE MATERIAS PRIMAS | 861 | 330 | (2.537) | (659) | 2.129 | 401 | (1.305) | (602)
Cobertura de valor razonable | 2 | — | (160) | (1) | 22 | 9 | (155) | (123)
Seguro de cambio | — | — | (160) | — | 22 | 9 | (155) | (123)
Otros | 2 | — | — | (1) | — | — | — | —
Cobertura de flujos de efectivo | 859 | 330 | (2.377) | (658) | 2.107 | 392 | (1.150) | (479)
Futuros | 845 | 301 | (2.317) | (534) | 2.107 | 392 | (1.150) | (479)
Collar | — | — | — | — | — | — | — | —
Otros | 14 | 29 | (60) | (124) | — | — | — | —
COBERTURA DE INDICES DE PRECIO | — | — | (15) | (315) | — | — | (3) | (168)
Permuta | — | — | (15) | (315) | — | — | (3) | (168)
DERIVADOS DE NO COBERTURA | 1.896 | 2.594 | (1.630) | (2.274) | 1.824 | 794 | (1.821) | (782)
Derivados sobre acciones | — | 39 | — | (40) | 176 | — | (176) | (2)
Derivados sobre acciones propias | — | 39 | — | (39) | 176 | — | (176) | (2)
Derivados sobre acciones de sociedades Grupo | — | — | — | (1) | — | — | — | —
Derivados sobre tipos de cambio | 16 | 6 | (59) | — | 2 | 1 | (1) | —
Seguros de cambio | 16 | 6 | (33) | — | 2 | 1 | (1) | —
Otros | — | — | (26) | — | — | — | — | —
Derivados de precio de materias primas | 1.880 | 2.549 | (1.571) | (2.234) | 1.646 | 793 | (1.644) | (780)
Futuros | 1.876 | 2.531 | (1.568) | (2.233) | 1.646 | 793 | (1.644) | (780)
Otros | 4 | 18 | (3) | (1) | — | — | — | —
OPERACIONES NETEADAS (Nota 17) | (1.100) | (92) | 1.110 | 94 | (1.363) | (117) | 1.363 | 117
Total | 1.849 | 3.661 | (3.398) | (3.690) | 2.831 | 1.421 | (2.111) | (1.673)

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 146

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El detalle por vencimientos de los nocionales de los instrumentos financieros derivados
contratados por el Grupo IBERDROLA y vigentes a 31 de diciembre de 2022 es el
siguiente:

Millones de euros | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 y siguientes | Total
COBERTURA DE TIPOS DE INTERÉS | 273 | 1.003 | 954 | 55 | 5.861 | 8.146
Cobertura de flujos de efectivo | 270 | 398 | 38 | 41 | 4.362 | 5.109
Permuta de tipo de interés (1) | 270 | 398 | 38 | 41 | 4.362 | 5.109
Cobertura de valor razonable | 3 | 605 | 916 | 14 | 1.499 | 3.037
Permuta de tipo de interés | 3 | 605 | 916 | 14 | 1.499 | 3.037
COBERTURA DE TIPOS DE CAMBIO | 9.941 | 1.273 | 1.485 | 302 | 2.807 | 15.808
Cobertura de flujos de efectivo | 9.086 | 677 | 1.168 | 287 | 2.509 | 13.727
Permuta de tipo de cambio | 459 | 625 | 1.150 | 281 | 2.509 | 5.024
Seguro de cambio | 8.627 | 52 | 18 | 6 | — | 8.703
Cobertura de valor razonable | 40 | 596 | 317 | 15 | 298 | 1.266
Permuta de tipo de cambio | 40 | 596 | 317 | 15 | 298 | 1.266
Cobertura de inversión neta en el extranjero | 815 | — | — | — | — | 815
Permuta de tipo de cambio | 167 | — | — | — | — | 167
Seguro de cambio | 648 | — | — | — | — | 648
COBERTURA DE PRECIO DE MATERIAS PRIMAS | 6.181 | 1.071 | 271 | 99 | 721 | 8.343
Cobertura de valor razonable | 51 | 3 | — | — | — | 54
Seguro de cambio | 48 | — | — | — | — | 48
Otros | 3 | 3 | — | — | — | 6
Cobertura de flujos de efectivo | 6.130 | 1.068 | 271 | 99 | 721 | 8.289
Futuros | 6.056 | 1.001 | 215 | 73 | 622 | 7.967
Otros | 74 | 67 | 56 | 26 | 99 | 322
COBERTURA DE INDICES DE PRECIO | — | — | — | — | 320 | 320
Permuta | — | — | — | — | 320 | 320
DERIVADOS DE NO COBERTURA | 9.177 | 2.866 | 169 | 7 | 941 | 13.160
Derivados sobre acciones | 7 | — | — | — | 900 | 907
Derivados sobre acciones propias | — | — | — | — | 900 | 900
Derivados sobre acciones de sociedades Grupo | 7 | — | — | — | — | 7
Derivados sobre tipos de cambio | 988 | 72 | — | — | — | 1.060
Seguro de cambio | 657 | 72 | — | — | — | 729
Otros | 331 | — | — | — | — | 331
Derivados de precio de materias primas | 8.182 | 2.794 | 169 | 7 | 41 | 11.193
Futuros | 8.163 | 2.785 | 162 | — | — | 11.110
Otros | 19 | 9 | 7 | 7 | 41 | 83
Total | 25.572 | 6.213 | 2.879 | 463 | 10.650 | 45.777

(1)Incluye los derivados que el Grupo IBERDROLA tiene contratados a 31 de diciembre de 2022 para cubrir el
riesgo de tipo de interés de la financiación futura por un nocional de 4.449 millones de euros, que contribuyen a
mitigar el riesgo de tipo de interés (4.216 millones de euros a 31 de diciembre de 2021).
La información presentada en el cuadro anterior recoge los nocionales brutos de los
instrumentos financieros derivados contratados en valor absoluto (sin compensar
posiciones activas y pasivas o de compra y venta); por lo tanto, no supone el riesgo
asumido por el Grupo IBERDROLA, ya que únicamente reflejan la base sobre la que se
realizan los cálculos para la liquidación del derivado.

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El epígrafe “Gasto financiero” de los Estados consolidados del resultado de los ejercicios
2022 y 2021 incluye 477 y 152 millones de euros, respectivamente, por la contabilización
de los derivados referenciados a índices de carácter financiero que, o bien no cumplen
las condiciones para su consideración como instrumentos de cobertura, o que,
cumpliéndolas, resultan parcialmente ineficaces conforme a lo descrito en las Notas 3.l y
43. Por otro lado, el epígrafe “Ingreso financiero” de los Estados consolidados del
resultado de dichos ejercicios incluye 238 y 81 millones de euros, respectivamente, por
los conceptos anteriormente descritos (Nota 42).
El valor nominal de las deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables objeto de cobertura de tipo de cambio (Nota 4) es el siguiente:

| 2022
Tipo de cobertura | Millones de dólares estadounidenses | Millones de yenes japoneses | Millones de coronas noruegas | Millones de libras esterlinas | Millones de euros
Flujos de efectivo | 1.696 | 30.345 | 2.250 | — | 80
Valor razonable | 795 | 13.000 | — | 500 | —

| 2021
Tipo de cobertura | Millones de dólares estadounidenses | Millones de yenes japoneses | Millones de coronas noruegas | Millones de libras esterlinas | Millones de euros
Flujos de efectivo | 1.425 | 18.838 | 2.250 | — | 158
Valor razonable | 835 | 13.000 | — | 700 | —

El valor nominal de las deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables objeto de cobertura de tipo de interés (Nota 4) es el siguiente:

| 2022
Tipo de cobertura | Millones de euros | Millones de dólares estadounidenses | Millones de dólares australianos | Millones de libras esterlinas | Millones de reales brasileños
Flujos de efectivo | 2.482 | — | — | 150 | —
Valor razonable | 2.308 | 750 | — | — | 155

| 2021
Tipo de cobertura | Millones de euros | Millones de dólares estadounidenses | Millones de dólares australianos | Millones de libras esterlinas | Millones de reales brasileños
Flujos de efectivo | 1.570 | — | 58 | 150 | —
Valor razonable | 2.076 | 750 | — | — | 932

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30. MOVIMIENTO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
El movimiento de los ejercicios 2022 y 2021 de los pasivos clasificados como actividades de financiación en el Estado de flujos de efectivo
excluidos los epígrafes de “Patrimonio neto”, “Instrumentos de capital con características de pasivo financiero” (Nota 23) y
“Arrendamientos” (Nota 31), es el siguiente:

|  | Flujos de efectivo | Cambios distintos al efectivo |
Millones de euros | Saldo a 01.01.2022 | Emisiones y disposiciones (1) | Reembolsos / Cuotas pagadas | Pago de intereses | Devengo de intereses | Cambios de moneda extranjera (2) | Cambios en el valor razonable | Devengo de costes de transacción | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Acciones propias potenciales acumuladas y otros | Saldo a 31.12.2022
Obligaciones, bonos y pagarés | 28.278 | 8.744 | (6.829) | — | — | 725 | (267) | 66 | — | — | 30.717
Préstamos y resto de operaciones de financiación | 11.514 | 5.949 | (3.514) | — | — | 525 | (130) | — | — | — | 14.344
Intereses devengados no pagados | 342 | — | — | (1.526) | 1.678 | (84) | — | — | — | — | 410
Derivados sobre acciones propias con liquidación física (Nota 21) | 1.029 | — | (1.374) | — | — | — | — | — | — | 1.461 | 1.116
Total (Nota 28) | 41.163 | 14.693 | (11.717) | (1.526) | 1.678 | 1.166 | (397) | 66 | — | 1.461 | 46.587
Instrumentos financieros derivados asociados a la financiación | (63) | 133 | 71 | (158) | 37 | 208 | (307) | — | — | — | (79)
Total | 41.100 | 14.826 | (11.646) | (1.684) | 1.715 | 1.374 | (704) | 66 | — | 1.461 | 46.508

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|  | Flujos de efectivo | Cambios distintos al efectivo |
Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Emisiones y disposiciones (1) | Reembolsos/ Cuotas pagadas | Pago de intereses | Devengo de intereses | Cambios de moneda extranjera (2) | Cambios en el valor razonable | Devengo de costes de transacción | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Acciones propias potenciales acumuladas, traspasos y otros | Saldo a 31.12.2021
Obligaciones, bonos y pagarés | 27.078 | 4.944 | (4.729) | — | — | 967 | (88) | 79 | 27 | — | 28.278
Préstamos y resto de operaciones de financiación | 9.517 | 4.824 | (3.009) | — | — | 217 | (30) | (13) | 8 | — | 11.514
Intereses devengados no pagados | 338 | — | — | (895) | 946 | (47) | — | — | — | — | 342
Derivados sobre acciones propias con liquidación física (Nota 21) | 1.104 | — | (1.194) | — | — | — | — | — | — | 1.119 | 1.029
Total Deuda financiera- préstamos y otros (Nota 28) | 38.037 | 9.768 | (8.932) | (895) | 946 | 1.137 | (118) | 66 | 35 | 1.119 | 41.163
Instrumentos financieros derivados asociados a la financiación | (463) | (20) | 97 | 9 | 9 | 261 | 44 | — | — | — | (63)
Total | 37.574 | 9.748 | (8.835) | (886) | 955 | 1.398 | (74) | 66 | 35 | 1.119 | 41.100
(1) Emisiones netas de gastos.
(2) Incluye diferencias de conversión.

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31. ARRENDAMIENTOS
Arrendatario
El movimiento del pasivo por arrendamiento de los ejercicios 2021 y 2022 se muestra a
continuación:

Millones de euros | 2022 | 2021
Saldo inicial | 2.411 | 2.058
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | — | (19)
Diferencias de conversión | 26 | 111
Nuevos contratos de arrendamiento (Nota 12) | 212 | 217
Actualización financiera (Nota 43) | 85 | 73
Pagos efectuados de principal | (175) | (154)
Pagos efectuados de intereses | (61) | (49)
Reevaluación/modificación del pasivo por arrendamiento (Nota 12) | 56 | 186
Bajas y otros | (116) | (12)
Saldo final | 2.438 | 2.411

El desglose por vencimientos sin descontar del pasivo por arrendamiento a 31 de
diciembre de 2022 y 2021 es el siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022
2023 | 151
2024 | 265
2025 | 180
2026 | 173
2027 | 164
De 2028 en adelante | 2.621
Total | 3.554
Coste financiero | 1.116
Valor actual de las cuotas | 2.438
Total | 3.554

Millones de euros | 31.12.2021
2022 | 158
2023 | 269
2024 | 192
2025 | 164
2026 | 158
De 2027 en adelante | 2.503
Total | 3.444
Coste financiero | 1.033
Valor actual de las cuotas | 2.411
Total | 3.444

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Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA está potencialmente expuesto a salidas de
efectivo futuras que no están reflejadas en la medición del pasivo por arrendamiento
debido principalmente a los compromisos de pagos por arrendamiento variables. Durante
los ejercicios 2022 y 2021 el Grupo IBERDROLA ha devengado un importe de 40 y 31
millones de euros en concepto de cuotas de arrendamiento variable registrado en el
epígrafe “Servicios exteriores” del Estado consolidado del resultado del ejercicio. Dichos
importes corresponden principalmente a las cuotas de arrendamiento que dependen de la
producción y los ingresos obtenidos en la explotación de los parques eólicos situados en
los terrenos arrendados.
El gasto del ejercicio 2022 relacionado con arrendamientos a corto plazo excluidos del
alcance de la NIIF 16 asciende a 17 millones de euros, que han sido registrados en el
epígrafe “Servicios exteriores” del Estado consolidado del resultado del ejercicio (10
millones de euros en el ejercicio 2021).
No se han producido ingresos por subarrendamientos de los derechos de uso de activos
en el ejercicio 2022 (1 millón de euros en el ejercicio 2021).
Arrendador operativo
El Grupo IBERDROLA actúa como arrendador operativo en determinados contratos que
consisten fundamentalmente en el alquiler de inversiones inmobiliarias (Nota 10) y
elementos de Propiedad, planta y equipo cuyo desglose por tipología de activos es el
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Edificios | 253 | 256
Terrenos | 107 | 106
Otros | 24 | 27
Total | 384 | 389

Los epígrafes “Importe neto de la cifra de negocios” y “Otros ingresos de explotación” del
Estado consolidado del resultado del ejercicio 2022 incluyen 23 y 16 millones de euros,
respectivamente por estos conceptos (20 y 13 millones de euros, respectivamente, en el
ejercicio 2021).
La estimación de los cobros futuros mínimos sin descontar por los contratos vigentes a 31
de diciembre de 2022 y 2021 es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022
2023 | 33
2024 | 29
2025 | 27
2026 | 23
2027 | 22
De 2028 en adelante | 135
Total | 269

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Millones de euros | 31.12.2021
2022 | 31
2023 | 28
2024 | 24
2025 | 23
2026 | 20
De 2027 en adelante | 116
Total | 242

32. OTROS PASIVOS FINANCIEROS
La composición de los epígrafes “Otros pasivos financieros no corrientes” y “Otros
pasivos financieros corrientes” del Estado consolidado de situación financiera es la
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
No corrientes |  |
Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo (Nota 15.b) | 154 | 153
Garantía concesional de suficiencia tarifaria en Brasil (Nota 13) | 125 | 53
Deudas con sociedades contabilizadas por el método de participación | 19 | —
Proveedores de inmovilizado | 44 | 60
PIS/COFINS Brasil (Notas 16 y 35) | 559 | 708
Otros | 633 | 571
Total | 1.534 | 1.545
Corrientes |  |
Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo (*) | 1.128 | 456
Garantía concesional de suficiencia tarifaria en Brasil (Nota 13) | 22 | —
Deudas con sociedades contabilizadas por el método de participación | 92 | 84
Proveedores de inmovilizado | 2.538 | 1.363
PIS/COFINS Brasil (Notas 16 y 35) | 259 | 234
Dividendo a pagar de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 21) | 178 | 164
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA (Nota 21) | 95 | —
Remuneraciones pendientes de pago al personal | 388 | 314
Otros | 358 | 365
Total | 5.058 | 2.980

(*) Este partida incluye los colaterales requeridos por la operativa del negocio en los mercados (ver Nota 15.b)
El Grupo IBERDROLA gestiona una serie de acuerdos de financiación para determinados
proveedores con el fin de que estos puedan liquidar anticipadamente sus facturas con un
banco. Se trata de una forma de factoring inverso que tiene como objetivo dar servicios
de financiación gracias a la posibilidad que se le otorga a los proveedores de cobrar de
un banco antes de su vencimiento las facturas emitidas al Grupo IBERDROLA. Bajo
dichos acuerdos, el Grupo IBERDROLA no tiene ningún interés económico en que los
proveedores entren en el factoring inverso ni tampoco una relación financiera directa con
el banco. Las obligaciones del Grupo IBERDROLA con los proveedores, incluidos
importes debidos y condiciones de pago acordadas, no se ven afectadas por la decisión
de los proveedores de optar por anticipar el cobro en virtud de estos acuerdos.

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Durante 2022 y 2021, el Grupo IBERDROLA ha gestionado la ampliación de los plazos de
pago con algunos proveedores (principalmente de inmovilizado) con las que operan las
sociedades del Grupo IBERDROLA. El período de pago promedio para esos proveedores
se ha extendido 180 días, aproximadamente. Estos proveedores podrían optar por recibir
el pago de un banco antes del vencimiento en virtud de acuerdos de financiación a
proveedores descritos en el párrafo anterior.
El Grupo IBERDROLA ha determinado que los pasivos originales no se han extinguido o
modificado sustancialmente por acogerse los proveedores a estos acuerdos de
financiación. Por lo tanto, los saldos continúan clasificándose como “Otros pasivos
financieros corrientes – Proveedores de inmovilizado” y “Acreedores comerciales” en el
Estado consolidado de situación financiera. Por su parte, los flujos de efectivo asociados
a dichos pagos se incluyen dentro de los Flujos de efectivo de las actividades de
inversión y explotación, respectivamente, en el Estado consolidado de flujos de efectivo.
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, el importe bajo acuerdos de reverse factoring
asciende a 586 y 637 millones de euros que se encuentran registrados principalmente en
el epígrafe de “Otros pasivos financieros corrientes – Proveedores de inmovilizado” en el
Estado consolidado de situación financiera.
33. OTROS PASIVOS
La composición de los epígrafes “Otros pasivos no corrientes” y “Otros pasivos corrientes”
del Estado consolidado de situación financiera es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
No corrientes
Pasivos del contrato
CFE (Nota 37) | 53 | 36
Resto | 111 | 116
Ajustes por desviaciones en el precio de mercado (Vadjm) (Nota 2.a) | 15 | 142
Otros pasivos | 130 | 124
Total | 309 | 418
Corrientes
Pasivos del contrato
CFE | 13 | 35
Resto | 584 | 163
Otros pasivos | 796 | 638
Total | 1.393 | 836

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34. IMPUESTOS DIFERIDOS Y GASTO POR IMPUESTO
SOBRE SOCIEDADES
Impuesto sobre beneficios
El Grupo IBERDROLA, por su carácter multinacional, se encuentra sometido a la
normativa de distintas jurisdicciones fiscales.
Tributación en territorio español
Iberdrola S.A. es la sociedad dominante de dos grupos de consolidación fiscal en territorio
español: el grupo 2/86, de territorio común, y el grupo 02415BSC, de territorio foral
vizcaíno. Iberdrola S.A. se integraba hasta 2019 en el primero de ellos y en 2020 pasó a
integrarse en el segundo debido al cambio de normativa aplicable a nivel individual a la
sociedad.
El grupo 2/86 está constituido por 98 sociedades, mientras que en el grupo 02415BSC se
incluyen 24 sociedades.
El resto de entidades residentes en España que no se integran en alguno de los dos
grupos señalados tributan en el Impuesto sobre Sociedades en régimen individual.
Las sociedades que tributan de acuerdo con la normativa de territorio común están
sometidas a un tipo de gravamen en el año 2022 del 25%, mientras que en el ámbito foral
vasco el tipo aplicable en este ejercicio es del 24%.
Tributación en el resto de países
El resto de sociedades del Grupo, residentes fuera de territorio español, tributan
aplicando el tipo de gravamen del impuesto sobre beneficios respectivo de su jurisdicción
de residencia. En Estados Unidos se tributa bajo el régimen de consolidación fiscal, con
la existencia de un grupo fiscal federal, así como en algunos Estados, una tributación
conjunta o consolidada. En Reino Unido se utiliza el mecanismo de group payment
arrangement. En Francia, Australia, Italia, Portugal y Rumanía también se tributa en el
año 2022 bajo el régimen de consolidación fiscal, para aquellas entidades que cumplen
los requerimientos para ello. En el resto de jurisdicciones fiscales, las entidades del grupo
tributan en régimen de tributación individual.

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Los tipos de gravamen nominales aplicables en las principales jurisdicciones en que
opera el Grupo IBERDROLA son los siguientes (datos OCDE, incluyendo el tipo federal/
general y, en su caso, estatal/local):

País | 2022 | 2021
Australia | 30,0 | 30,0
Brasil | 34,0 | 34,0
Bulgaria | 10,0 | 10,0
Canadá | 27,0 | 27,0
Costa Rica | 30,0 | 30,0
Chipre | 12,5 | 12,5
Francia | 25,8 | 27,4
Alemania | 31,9 | 31,9
Grecia | 22,0 | 22,0
Hungría | 9,0 | 9,0
Irlanda | 12,5 | 12,5
Italia | 28,8 | 28,8
Japón | 38,1 | 31,8
Luxemburgo | 24,9 | 24,9
México | 30,0 | 30,0
Países Bajos | 25,8 | 25,0
Polonia | 19,0 | 19,0
Portugal | 26,9 | 26,9
Qatar | 10,0 | 10,0
Rumanía | 16,0 | 16,0
Sudáfrica | 28,0 | 28,0
España | 25-24 | 25-24
Reino Unido | 19,0 | 19,0
Estados Unidos | 26,5 | 26,5
Vietnam | 20,0 | 20,0
Taiwan | 20,0 | 20,0
Noruega | 22,0 | 22,0
Singapur | 17,0 | 17,0
Marruecos | 31,0 | 31,0

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Gasto contable por impuesto sobre beneficios
El gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades en los ejercicios 2022 y 2021, es el
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Resultado consolidado antes de impuestos procedente de actividades continuadas | 6.292 | 6.301
Resultado consolidado antes de impuestos procedente de actividades discontinuadas | (96) | (45)
Resultado consolidado antes de impuestos | 6.196 | 6.256
Gastos no deducibles e ingresos no computables (a) : |  |
- De las sociedades individuales | (112) | (167)
- De los ajustes por consolidación | (474) | (357)
Resultado neto de las sociedades valoradas por el método de participación | (146) | 39
Resultado contable ajustado | 5.464 | 5.771
Impuesto bruto calculado a la tasa impositiva vigente en cada país | 1.442 | 1.490
Deducciones de la cuota por reinversión de beneficios extraordinarios y otros créditos fiscales | (168) | (123)
Regularización del gasto por Impuesto sobre Sociedades de ejercicios anteriores | (22) | (36)
Variación neta provisiones para litigios, indemnizaciones y similares y otras provisiones | 50 | 5
Ajuste a los impuestos diferidos activos y pasivos (b) | (174) | 569
Otros | 9 | (1)
(Ingreso) / Gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades | 1.136 | 1.904
(Ingreso) / Gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades reportado en Estado consolidado del resultado | 1.161 | 1.914
(Ingreso) / Gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades procedente de actividades discontinuadas | (25) | (10)

a)Incluye en 2022 y 2021 los ajustes derivados de la exención aplicada a los dividendos y participaciones en beneficios
recibidos y la transmisión de participaciones, de la aplicación de beneficios fiscales en base imponible en ciertas
jurisdicciones y de la deducibilidad de deterioros sobre instrumentos de patrimonio y otros gastos contables.
b)Incluye en el ejercicio 2022 como impacto más relevante el derivado del proceso de fusión inversa de Neoenergia
Distribuição Brasília (BRASILIA) y su accionista Bahia PCH III, por el que se ha hecho deducible en Brasil el
sobreprecio abonado en la adquisición de Neoenergia Brasilia. Como consecuencia de ello se ha revertido la parte
correspondiente del impuesto diferido pasivo generado en la combinación de negocios de Neoenergia Brasilia por
importe de 126 millones de euros (Nota 7). En el ejercicio 2021 se incluye como impacto más relevante el derivado de
los ajustes por cambio de tipo impositivo en Reino Unido, por importe de 508 millones de euros.
La composición del Impuesto sobre Sociedades entre impuestos corrientes y diferidos es
la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Impuestos corrientes | 1.082 | 1.098
Impuestos diferidos | 54 | 806
Gasto/(Ingreso) procedente de actividades continuadas y discontinuadas | 1.136 | 1.904

Impuestos diferidos
La composición de los epígrafes “Impuestos diferidos activos” e “Impuestos diferidos
pasivos” del Estado consolidado de situación financiera es la siguiente:

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Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Abono (cargo) en “Otras reservas” | Otros | Saldo a 31.12.2021 | Modificación de la IAS 37 (Nota 2.a) | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Abono (cargo) en “Otras reservas” | Otros | Saldo a 31.12.2022
Impuestos diferidos activos:
Valoración de instrumentos financieros derivados | 436 | — | 16 | — | 37 | — | (2) | 487 | — | (1) | 26 | 209 | — | (65) | 656
Actualización de balances 16/2012 | 1.186 | — | — | (74) | — | — | — | 1.112 | — | — | (62) | — | — | — | 1.050
Pensiones y obligaciones similares | 555 | — | 35 | 65 | — | (243) | 3 | 415 | — | 16 | (24) | — | (56) | (3) | 348
Asignación de diferencias negativas de consolidación no deducibles | 60 | — | — | (2) | — | — | — | 58 | — | — | (2) | — | — | — | 56
Provisión por costes de cierre de centrales | 114 | — | 5 | — | — | — | — | 119 | — | 5 | (25) | — | — | — | 99
Crédito fiscal por pérdidas y deducciones | 2.080 | 18 | 139 | 94 | — | — | 22 | 2.353 | — | 114 | 193 | — | — | 86 | 2.746
Otros impuestos diferidos activos | 1.551 | 45 | (89) | (225) | — | — | 91 | 1.373 | 17 | 91 | (128) | — | — | 13 | 1.366
Total | 5.982 | 63 | 106 | (142) | 37 | (243) | 114 | 5.917 | 17 | 225 | (22) | 209 | (56) | 31 | 6.321

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Millones de euros | Saldo a 01.01.2021 | Modificación del perímetro de consolidació n (Nota 7) | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Otros | Saldo a 31.12.2021 | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Abono (cargo) en “Otras reservas” | Otros | Saldo a 31.12.2022
Impuestos diferidos pasivos:
Valoración de instrumentos financieros derivados | 343 | — | 46 | — | 203 | (2) | 590 | (7) | 7 | (197) | — | (4) | 389
Libertad de amortización | 5.011 | (17) | 411 | 634 | — | — | 6.039 | 194 | (22) | — | — | (1) | 6.210
Sobreprecio asignado en combinacione s de negocios | 3.237 | 118 | 201 | 175 | — | — | 3.731 | 135 | (157) | — | — | — | 3.709
Otros impuestos diferidos pasivos | 1.016 | 3 | 33 | (145) | — | 97 | 1.004 | 68 | 204 | (1) | 24 | 75 | 1.374
Total | 9.607 | 104 | 691 | 664 | 203 | 95 | 11.364 | 390 | 32 | (198) | 24 | 70 | 11.682

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Actuaciones administrativas
El Grupo IBERDROLA incluye entre sus principios la potenciación de la relación con las
autoridades fiscales, basada en el respeto a la ley, la lealtad, la confianza, la
profesionalidad, la colaboración, la reciprocidad y la buena fe, sin perjuicio de las
legítimas controversias que puedan generarse en relación con la interpretación de la
normativa fiscal. Por ello, cuando dichas controversias se producen, el Grupo realiza sus
actuaciones ante las autoridades basadas en una relación cooperativa, de acuerdo con
los principios de transparencia y confianza mutua.
Todas las actuaciones del Grupo han sido analizadas por sus asesores internos y
externos, tanto en este ejercicio como en los precedentes, determinando que estas
actuaciones han sido ajustadas a Derecho y se basan en interpretaciones razonables de
la norma tributaria. La existencia de pasivos contingentes es igualmente objeto de
análisis y el criterio general del Grupo consiste en registrar provisiones para los litigios
fiscales cuando el riesgo de que resulten desfavorables para los intereses del Grupo es
probable, mientras que no se produce tal registro cuando el riesgo es posible o remoto.
Las actuaciones inspectoras en curso a la fecha de cierre del ejercicio 2022 varían en
función de la legislación fiscal de cada país, si bien no se espera como resultado de
ninguna de ellas impactos significativos no considerados ya en los estados financieros.
Actuaciones administrativas en España
En junio de 2020 se iniciaron por parte de la Inspección tributaria de la Agencia Española
de Administración Tributaria (AEAT) procedimientos de comprobación parcial (por los
ejercicios 2012 a 2014) y de comprobación general (por los ejercicios 2015 a 2017) para
los principales impuestos corporativos que resultan de aplicación a las entidades del
Grupo IBERDROLA integradas en el grupo de consolidación fiscal de territorio común (n.º
2/86). Las actuaciones se extendieron con posterioridad a los ejercicios 2018 a 2020,
también con carácter parcial, al objeto de llevar a cabo la regularización íntegra de
determinados temas firmados en disconformidad en relación con ejercicios anteriores.
Durante 2021 se firmaron varias actas en conformidad y con acuerdo relativas a asuntos
de precios de transferencia por el período 2012 a 2014 y otras actas en disconformidad
relativas a otros asuntos en el Impuesto sobre Sociedades (los mismos que fueron
discutidos en el procedimiento de comprobación general sobre los ejercicios 2008-2011).
En 2022 los procedimientos de comprobación iniciados en junio de 2020 han seguido su
curso y se han practicado las restantes propuestas de liquidación y actas resultantes de
dichos procedimientos; algunas de ellas con acuerdo, otras en conformidad y unas
últimas en disconformidad.
Las actas en disconformidad firmadas en 2022 por el Impuesto sobre Sociedades,
correspondientes a los ejercicios 2015 a 2020, tienen como ajustes en controversia
sustancialmente los mismos que las firmadas en 2021, esto es, los que fueron discutidos
en el procedimiento de comprobación general relativo a los ejercicios 2008-2011.
En lo que respecta al Impuesto sobre el Valor Añadido, las actas en disconformidad por
los ejercicios 2015 a 2017 comprenden ajustes en controversia derivados de la inclusión
en el denominador de la prorrata de las plusvalías surgidas en transmisiones de cartera o
en operaciones de reestructuración societaria, y del no reconocimiento por parte de la
Administración Tributaria de la devolución de cuotas de IVA correspondientes a deudas
impagadas fundamentalmente por personas físicas, con más de 1 año de antigüedad y

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base imponible inferior a 300 euros, solicitada por CURENERGÍA e IBERDROLA
CLIENTES, S.A. en relación con dichos ejercicios. Dicha solicitud se basa en considerar
que la normativa española en relación con el tratamiento del IVA correspondiente a las
facturas impagadas es contraria al derecho comunitario.
El 17 de diciembre de 2021 y el 29 de julio de 2022 se han interpuesto reclamaciones
económico-administrativas ante el Tribunal Económico-Administrativo Central contra los
acuerdos de liquidación derivados de las actas en disconformidad referidas en los
párrafos anteriores, que no conllevan impactos patrimoniales relevantes para el Grupo
IBERDROLA.
Actuaciones administrativas en el resto de los países
En aquellos otros países en los que el Grupo tiene una presencia significativa las
principales actuaciones inspectoras en curso son las siguientes:
•En Estados Unidos la inspección más relevante está relacionada con el Income
Tax (Impuesto sobre Sociedades) en el Estado de Nueva York. Adicionalmente,
dado su carácter de gran contribuyente, tanto a nivel federal como estatal, el
Grupo AVANGRID tiene en curso distintas actuaciones inspectoras sobre otras
figuras tributarias.
•En Reino Unido, Scottish Power tiene asignado por la administración tributaria
(HMRC) la condición de contribuyente low risk. La única cuestión relevante bajo
discusión es relativa a la deducibilidad de determinados pagos efectuados por
indicación del regulador eléctrico (OFGEM) habiéndose formulado en 2021 las
alegaciones procedentes en relación con las reclamaciones interpuestas ante el
Tribunal Fiscal de Primera Instancia (First Tier Tax Tribunal). Dicho Tribunal Fiscal
dictó sentencia en febrero del 2022, y no estando conforme con la misma, se
presentó la correspondiente apelación al Upper Tribunal en mayo del 2022.
•En México, se iniciaron durante los ejercicios 2020 y 2021 por parte de la
autoridad tributaria mexicana (SAT) procedimientos de inspección en relación con
el Impuesto sobre la Renta a Iberdrola Ingeniería y Construcción SA de CV
(2017), Iberdrola Energía Monterrey SA de CV (2017), Iberdrola México SA de CV
(2018) e Iberdrola Energía Escobedo SA de CV (2018). En relación con ésta
última sociedad, la inspección se extendió también al Impuesto sobre la Ventas
(2018).
En lo que a los dos primeros procedimientos se refiere, en los últimos meses de
2022 se recibieron los correspondientes oficios de observaciones. A fecha de
formulación de las presentes Cuentas Anuales, ambas sociedades han solicitado
ante la Procuraduría de Defensa del Contribuyente (Prodecon) el inicio de
procedimientos de acuerdo conclusivo, que están pendientes de contestación por
parte del SAT.
En los otros dos procedimientos, se ha agotado el citado procedimiento de
acuerdo conclusivo, estando a la espera de que el SAT notifique los oficios de
liquidación, que serán impugnados vía recurso de revocación en primera
instancia.
Por último, indicar que en los meses de noviembre y diciembre del ejercicio 2022
el SAT ha comunicado el inicio de actuaciones inspectoras en relación con el
Impuesto sobre la Renta para el ejercicio 2020 tanto a Iberdrola Energía Noroeste
SA de CV, Iberdrola Energía Altamira SA de CV como a Iberdrola Energía
Tamazunchale SA de CV.

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•Por último, Brasil se caracteriza por ser una jurisdicción con una litigiosidad
elevada y existen una multitud de actuaciones inspectoras en curso, lo cual
responde a la estructura fiscal y administrativa del país y a la actuación habitual
de las autoridades fiscales. No obstante, con carácter general, estos
procedimientos se resuelven en un número muy reducido a favor de las
administraciones tributarias.
Los administradores del Grupo IBERDROLA y sus asesores fiscales estiman que no se
producirán para el Grupo pasivos adicionales de consideración derivados de los asuntos
mencionados respecto de los ya registrados a 31 de diciembre de 2022.
Litigios fiscales
Litigios fiscales en España
En junio de 2020 se notificaron a IBERDROLA las resoluciones del Tribunal Económico
Administrativo Central (TEAC) relativas a las reclamaciones interpuestas en relación con
las actas en disconformidad firmadas por IBERDROLA en 2016, correspondientes al
procedimiento de comprobación general seguido respecto del grupo de consolidación
fiscal de territorio común (n.º 2/86) por los ejercicios 2008 a 2011.
En la resolución relativa al Impuesto sobre el Valor Añadido el TEAC falló de forma
favorable a los intereses de IBERDROLA (lo que supuso la anulación de las actas y
liquidaciones de la Inspección), mientras que en las relativas al Impuesto sobre
Sociedades resolvió desfavorablemente.
Contra estos últimos pronunciamientos IBERDROLA interpuso el 7 de julio de 2020
recursos contencioso-administrativos ante la Audiencia Nacional. A lo largo de 2021 se
presentaron las alegaciones correspondientes en los procedimientos, siguiendo a fecha
actual pendientes de señalamiento de fechas para votación y fallo.
Los principales ajustes incluidos en los acuerdos de liquidación derivados de las actas de
disconformidad firmadas se refieren a la cuantificación del fondo de comercio financiero
susceptible de amortización fiscal por la adquisición de SCOTTISH POWER, eliminación
de la exención por dividendos de SCOTTISH POWER al entender la inspección que es
incompatible con un ajuste de valor de la cartera por cobertura de inversión neta,
diferencias en los criterios de consolidación fiscal y posible concurrencia en una
operación de cambio de deudor en algunas emisiones de bonos de las circunstancias
contempladas en el artículo 15.1 de la Ley General Tributaria.
Adicionalmente, en diciembre de 2020 le fue notificada a IBERDROLA la resolución por
parte del Tribunal Económico Administrativo Central sobre las reclamaciones interpuestas
derivadas de ciertas actas de disconformidad firmadas en procedimientos de
comprobación limitada relativos a los ejercicios 2012 a 2014 por el Impuesto sobre
Sociedades. La discrepancia con la Administración se centraba en la aplicabilidad o
inaplicabilidad del criterio de imputación temporal que ha establecido en numerosas
sentencias el Tribunal Supremo, en relación con los ingresos obtenidos por el Grupo
derivados de pagos realizados con base en normas contrarias a Derecho.

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La citada resolución de diciembre de 2020 estimó parcialmente las pretensiones de
IBERDROLA, aceptando su criterio en lo que se refiere a los tributos declarados
inconstitucionales. IBERDROLA presentó el 25 de enero de 2021 recurso contencioso-
administrativo ante la Audiencia Nacional respecto del resto de supuestos en disputa. A lo
largo de 2021 se presentaron las alegaciones correspondientes en el procedimiento, que
sigue en la fecha presente pendiente de señalamiento de fecha para votación y fallo
(Nota 44).
Litigios fiscales en el resto de los países
Con carácter general, no existen litigios fiscales significativos en las otras jurisdicciones
en las que opera el Grupo, salvo en el caso de Brasil, donde existe un número elevado de
litigios y procesos administrativos y judiciales, sobre los que el grupo considera probable
obtener una resolución final favorable (Nota 44).
Los administradores del Grupo IBERDROLA y sus asesores fiscales estiman que no se
producirán para el Grupo pasivos adicionales de consideración derivados de los asuntos
mencionados respecto de los ya registrados a 31 de diciembre de 2022.
Actualización de la situación del fondo de comercio financiero (artículo 12.5 del
texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades)
En los ejercicios precedentes la Administración española aplicó el procedimiento de
recuperación de ayudas de Estado previsto en la Ley General Tributaria, recuperando el
importe de la aplicación del artículo 12.5 TRLIS en los ejercicios 2002 a 2015 por parte
del Grupo IBERDROLA en una cuantía total de 665 millones (576 millones de cuota y 89
millones de intereses de demora). IBERDROLA satisfizo dicha cuantía a través de (i) la
compensación de la devolución del Impuesto sobre Sociedades 2016 por importe de 363
millones de euros, y (ii) un ingreso por importe de 302 millones realizado en febrero de
2018. Todo ello sobre la base de la aplicación de la Tercera Decisión de la Comisión
Europea.
Adicionalmente, en mayo de 2021 se notificó a IBERDROLA acuerdo de liquidación en
procedimiento de recuperación de ayudas de Estado por los ejercicios 2016 a 2018 por
un importe de 13 millones de euros, que la Sociedad pagó en fecha 2 de julio de 2021
Dichos importes se muestran registrados en el epígrafe “Activos por impuestos
corrientes” del activo no corriente del Estado consolidado de situación financiera a 31 de
diciembre de 2022 y 2021. El activo refleja la cantidad a recuperar de la Administración
en concepto de impuesto sobre beneficios e intereses de demora asociados en la
medida en la que a juicio de IBERDROLA se han efectuado pagos superiores al impuesto
corriente cuya recuperación se considera probable, a expensas de los resultados
definitivos de los recursos planteados contra las tres decisiones de la Comisión Europea.
Asimismo, la aplicación del incentivo contemplado en el artículo 12.5 del TRLIS generó
una diferencia temporaria imponible con el siguiente reconocimiento del impuesto diferido
pasivo.
Por lo tanto, en el caso en el que se produjera un resultado contrario a los intereses de la
Sociedad (circunstancia que no se considera probable de acuerdo con la información
actualmente disponible) el impacto patrimonial se encontraría sustancialmente mitigado.

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35. ADMINISTRACIONES PÚBLICAS
La composición de los epígrafes “Activos/pasivos por impuestos corrientes” y “Otras
cuentas a cobrar/pagar a Administraciones Públicas” del activo y del pasivo,
respectivamente, del Estado consolidado de situación financiera es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Administraciones Públicas Deudoras |  |
Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades | 453 | 367
Hacienda Pública, deudora por IVA | 519 | 945
Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta | 36 | 14
Canon hidroeléctrico (Notas 40 y 42) | — | 1.103
Hacienda Pública, PIS/COFINS en Brasil (Notas 16 y 32) | 236 | 234
Hacienda Pública, deudora por otros conceptos | 107 | 110
Total | 1.351 | 2.773
Administraciones Públicas Acreedoras |  |
Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades | 156 | 227
Hacienda Pública, acreedora por IVA | 217 | 329
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas | 64 | 51
Hacienda Pública, acreedora por otros conceptos | 946 | 795
Organismos de la Seguridad Social, acreedores | 35 | 30
Total | 1.418 | 1.432

36. INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE
PAGO A PROVEEDORES. DISPOSICIÓN ADICIONAL
TERCERA. “DEBER DE INFORMACIÓN” DE LA LEY
15/2010, DE 5 DE JULIO
El desglose de la información requerida correspondiente a los ejercicios 2022 y 2021 es
el siguiente:

| Número de días
| 2022 | 2021
Periodo medio de pago a proveedores | 13 | 13
Ratio de operaciones pagadas | 13 | 12
Ratio de operaciones pendientes de pago | 20 | 34

Millones de euros | 2022 | 2021
Total pagos realizados | 23.763 | 15.239
Total pagos pendientes | 707 | 334

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La información sobre las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido
en la Ley 15/2010 es la siguiente:

| 2022 | 2021
Importe en millones de euros pagado dentro del plazo máximo establecido | 23.641 | 15.180
% sobre el importe de las facturas pagadas | 99,49 % | 99,61 %
Número de facturas pagadas dentro del plazo máximo establecido | 23.048.484 | 19.585.959
% sobre el número de las facturas pagadas | 99,85 % | 99,88 %

La información incluida en las tablas anteriores se ha elaborado de conformidad con la
Ley 15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la
que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales,
la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas, y de
acuerdo con la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y
Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la Memoria de las Cuentas
anuales en relación con los aplazamientos de pago a proveedores en operaciones
comerciales.
Las especificaciones con que se ha elaborado dicha información son las siguientes:
–Ratio de operaciones pagadas: importe en días resultante del cociente entre el
sumatorio de los productos del importe de cada una de las operaciones pagadas
por el número de días de pago y el importe total de los pagos realizados en el
ejercicio.
–Ratio de operaciones pendientes de pago: importe en días resultante del cociente
entre el sumatorio de los productos del importe de la operación pendiente de pago
por el número de días pendientes de pago y el importe total de los pagos
pendientes.
–Proveedores: acreedores comerciales incluidos en el pasivo corriente del Estado
consolidado de situación financiera por deudas con suministradores de bienes o
servicios.
–Quedan fuera del ámbito de información los proveedores de inmovilizado y los
acreedores por arrendamiento financiero.
–Quedan fuera del ámbito de información las partidas correspondientes a tasas,
cánones, indemnizaciones, etc. por no ser transacciones comerciales.
–La tabla sólo recoge la información correspondiente a entidades españolas
incluidas en el conjunto consolidable una vez eliminados los créditos y débitos
recíprocos de las empresas dependientes.

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37. IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIOS
El detalle de este epígrafe del Estado consolidado del resultado es como sigue:

Ejercicio 2022 Millones de euros | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corpora ción y ajustes | Total
En mercados regulados |  |  |  |  |  |  |  |
Electricidad | 4.732 | 1.379 | 4.716 | 2.604 | 6.744 | — | (7) | 20.168
Gas | — | — | 1.836 | — | — | — | — | 1.836
En mercados no regulados |  |  |  |  |  |  |  |
Electricidad | 15.443 | 5.373 | 1.069 | 1.498 | 382 | 718 | (224) | 24.259
Gas | 2.024 | 2.038 | 1 | — | — | — | (2) | 4.061
Otros | 672 | 788 | 209 | — | 8 | 1 | 8 | 1.686
Ingresos por contratos de construcción (Nota 13) | 29 | — | — | — | 1.479 | — | — | 1.508
Ingresos por contratos de arrendamiento | 2 | — | 1 | — | — | — | 21 | 24
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | 78 | 235 | 75 | (23) | — | 83 | (41) | 407
Total | 22.980 | 9.813 | 7.907 | 4.079 | 8.613 | 802 | (245) | 53.949

Ejercicio 2021 Reexpresado (Nota 2.c) Millones de euros | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corpora ción y ajustes | Total
En mercados regulados |  |  |  |  |  |  |  |
Electricidad | 4.158 | 1.275 | 3.277 | 2.234 | 5.769 | — | (5) | 16.708
Gas | — | — | 1.258 | — | — | — | — | 1.258
En mercados no regulados |  |  |  |  |  |  |  | 0
Electricidad | 10.107 | 3.493 | 1.012 | 1.264 | 278 | 492 | (133) | 16.513
Gas | 1.246 | 1.157 | — | — | — | — | 9 | 2.412
Otros | 541 | 177 | 156 | — | 6 | 1 | 21 | 902
Ingresos por contratos de construcción (Nota 13) | 8 | — | — | — | 1.114 | — | — | 1.122
Ingresos por contratos de arrendamiento | 2 | — | 1 | — | — | — | 17 | 20
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | 20 | 70 | 48 | (9) | — | 64 | (14) | 179
Total | 16.082 | 6.172 | 5.752 | 3.489 | 7.167 | 557 | (105) | 39.114

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Ejercicio 2022 Millones de euros | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
Suministros en mercados regulados |  |  |  |  |
Electricidad | 14.989 | 1.265 | 5.657 | (1.743) | 20.168
Gas | 1.836 | — | — | — | 1.836
En mercados no regulados |  |  |  |  |
Electricidad | — | 7.419 | 22.128 | (5.288) | 24.259
Gas | — | — | 6.052 | (1.991) | 4.061
Otros | 18 | 1.480 | 853 | (665) | 1.686
Ingresos por contratos de construcción | 1.509 | — | — | (1) | 1.508
Ingresos por contratos de arrendamiento | 3 | — | — | 21 | 24
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | — | 158 | 249 | — | 407
Total | 18.355 | 10.322 | 34.939 | (9.667) | 53.949

Ejercicio 2021 Reexpresado (Nota 2.c) Millones de euros | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
Suministros en mercados regulados |  |  |  |  |
Electricidad | 12.487 | 910 | 4.653 | (1.342) | 16.708
Gas | 1.258 | — | — | — | 1.258
En mercados no regulados |  |  |  |  |
Electricidad | (1) | 7.243 | 15.048 | (5.777) | 16.513
Gas | (1) | — | 3.319 | (906) | 2.412
Otros | 19 | 658 | 726 | (501) | 902
Ingresos por contratos de construcción | 1.122 | — | — | — | 1.122
Ingresos por contratos de arrendamiento | 3 | — | — | 17 | 20
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | — | 158 | 18 | 3 | 179
Total | 14.887 | 8.969 | 23.764 | (8.506) | 39.114

A continuación, se describen las principales actividades por las que el Grupo
IBERDROLA genera ingresos procedentes de contratos con clientes:
–Transporte y distribución de electricidad y gas
La obligación de desempeño del Grupo IBERDROLA es la puesta a disposición de los
clientes de las instalaciones de transporte y distribución. Esta obligación de desempeño
se registra de manera lineal a lo largo del tiempo, ya que el cliente recibe y consume
simultáneamente los beneficios del desempeño del Grupo IBERDROLA a medida que la
red de transporte o distribución está disponible.

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En los países en los que opera el Grupo IBERDROLA, la retribución de las actividades de
transporte y distribución viene básicamente determinada por su margen regulado
reconocido por el regulador correspondiente. En el caso de algunas actividades
reguladas llevadas a cabo por el Grupo IBERDROLA, las desviaciones entre los costes
estimados para el cálculo de la tarifa de un año y los finalmente incurridos son registradas
como ingreso o gasto del ejercicio en que se producen únicamente en aquellos casos en
que su cobro o pago está garantizado con independencia de las ventas futuras (Nota
15.b).
–Ventas de electricidad y gas
El importe de las ventas de electricidad y gas se registra como ingreso en el momento de
la entrega de la energía al cliente en función de las cantidades suministradas e
incluyendo la estimación de la energía suministrada aún no facturada (Nota 5). En su
caso, según la legislación aplicable en cada país, incluye los incentivos recibidos de
apoyo a consumidores vulnerables o para mitigar los efectos de la crisis energética.
Por países:
–En España, la cifra de ingresos incluye el importe tanto de las ventas en el mercado
regulado de gas a Tarifa de Último Recurso (TUR) y de electricidad a Precio
Voluntario para el Pequeño Consumidor (PVPC) como de las ventas realizadas en el
mercado liberalizado.
–En Estados Unidos y Brasil los ingresos por los suministros de electricidad y gas al
cliente final se basan en tarifas establecidas por las autoridades reguladoras estatales
correspondientes, que determinan los precios y otros términos de servicio a través de
un proceso de fijación de tarifas.
–En Reino Unido, la electricidad y el gas se comercializan en el mercado liberalizado.
–Por su parte, en México se suministra energía eléctrica en condiciones liberalizadas
para consumidores con una demanda de 1 MW o superior.
Las empresas comercializadoras del Grupo IBERDROLA actúan como principal. Por su
parte, las compras y ventas de energía realizadas entre las empresas de generación y
comercialización del Grupo se eliminan en el proceso de consolidación.
–Cesión de capacidad de generación eléctrica
El servicio de cesión de capacidad de generación eléctrica constituye una obligación de
cumplimiento separada del suministro de electricidad cuyos ingresos se registran a lo
largo del periodo del contrato.
El Grupo IBERDROLA mantiene contratos de cesión de capacidad de generación de
energía eléctrica para algunas de sus centrales que establecen un calendario de cobros
preestablecidos por la cesión de la capacidad de suministro de energía. Entre otros, el
Grupo IBERDROLA mantiene contratos de cesión de capacidad de generación de
energía eléctrica en México para sus centrales de ciclo combinado con la Comisión
Federal de Electricidad (CFE), cuya duración es de 25 años desde la fecha de inicio de
su operación comercial.

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–Verificación, enganche y cesión de uso de contadores
En las altas de clientes, los ingresos por enganchar la instalación receptora de
electricidad o gas a la red, así como los ingresos de verificación de instalaciones, se
reconocen en el momento en que se realizan dichas actuaciones dado que el cliente
obtiene los beneficios del servicio prestado y no existe ninguna obligación de
cumplimiento futura asociada. Por otra parte, los ingresos por la cesión de uso de
contadores se registran como ingresos a lo largo del periodo de uso.
–Venta de certificados de energía renovable
En la venta de certificados de energía renovable procedentes del negocio renovable
asociados a la energía suministrada (venta conjunta de energía y certificados verdes), el
ingreso por la venta se registra en el momento de la entrega de la energía. Cuando la
venta de los mencionados certificados se produce de forma independiente de la energía
producida, el ingreso se registra en el momento de entrega del certificado al cliente.
–Incentivos al negocio renovable
El importe de la cifra de negocios del segmento renovables y generación sostenible
correspondiente a las distintas áreas geográficas en las que opera el Grupo incluye los
incentivos recibidos según la legislación aplicable en cada país teniendo en cuenta que el
importe de los mismos se concede de forma individualizada en función de las unidades
de productos vendidas y su percepción tiene un carácter recurrente.
–Contratos de construcción
Los ingresos correspondientes a los contratos de concesión de transporte y distribución
de energía eléctrica que el Grupo IBERDROLA ha suscrito en Brasil incluyen dos
obligaciones de cumplimiento: (1) servicios de construcción y (2) servicios de operación y
mantenimiento posterior de las instalaciones construidas. La asignación de la
contraprestación a cada obligación de cumplimiento se realiza a partir de la estimación de
su precio de venta independiente al comienzo del contrato, a partir de la experiencia del
Grupo IBERDROLA en la prestación de servicios similares, de las condiciones de la
licitación, así como de otra información disponible interna o externa.
Los ingresos de construcción se reconocen a lo largo del tiempo durante su ejecución,
dado que el control del activo a favor del cliente se transfiere de forma continuada.
Cuando los ingresos relacionados con los contratos de construcción pueden ser
estimados de forma fiable se registran por un importe equivalente a la proporción que
representan los costes incurridos a la fecha sobre la totalidad de los costes necesarios
hasta la finalización del contrato. Si los ingresos del contrato no pueden ser estimados de
forma fiable, los ingresos se registran por un importe equivalente a los costes incurridos,
en la medida en que estos sean recuperables. No se registra el margen del contrato
hasta el momento en que se tiene certeza del mismo, con base en la planificación de
costes e ingresos.
Las modificaciones en los trabajos de construcción y las reclamaciones se incluyen en los
ingresos del contrato cuando las modificaciones del contrato son legalmente exigibles.

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–Venta de existencias inmobiliarias
El Grupo IBERDROLA registra los ingresos por la venta de existencias inmobiliarias
cuando se produce el traspaso legal de la propiedad al comprador, momento que
generalmente coincide con la elevación a escritura pública de los contratos.
38. APROVISIONAMIENTOS
El desglose de este epígrafe del Estado consolidado del resultado es el siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
España | 16.217 | 9.669
Reino Unido | 6.787 | 3.306
Estados Unidos | 2.847 | 1.837
México | 2.922 | 2.460
Brasil | 5.503 | 4.852
IEI | 199 | 45
Corporación y ajustes | (725) | (117)
Total | 33.750 | 22.052

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
Redes | 8.447 | 6.614
Renovables y Generación Sostenible | 4.165 | 1.782
Clientes | 30.765 | 22.148
Otros negocios, Corporación y ajustes | (9.627) | (8.492)
Total | 33.750 | 22.052

39. GASTOS DE PERSONAL
La composición de este epígrafe del Estado consolidado del resultado es la siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Sueldos y salarios | 2.563 | 2.215
Seguridad social a cargo de la empresa | 370 | 322
Dotación a las provisiones para pensiones y obligaciones similares y aportaciones definidas al plan de pensiones externalizado (Notas 3.p y 26) | 134 | 220
Atenciones estatutarias art. 48.1 (Nota 46) | 16 | 17
Atenciones estatutarias art. 48.4 | 10 | 12
Otros gastos sociales | 272 | 216
| 3.365 | 3.002
Gastos de personal activados |  |
Activos Intangibles (Nota 9) | (24) | (21)
Propiedad, planta y equipo (Nota 3.d) | (822) | (693)
Combustible nuclear y existencias | (1) | (2)
| (847) | (716)
Total | 2.518 | 2.286

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La plantilla media del Grupo IBERDROLA durante los ejercicios 2022 y 2021 ha
ascendido a 40.090 y 38.702 empleados, de los cuales 9.361 y 8.870 son mujeres,
respectivamente.
El número medio de empleados a nivel consolidado corresponde a la totalidad de los
empleados en aquellas sociedades consolidadas por el método de integración global, así
como a los empleados de las operaciones conjuntas determinado de acuerdo con el
porcentaje de participación en las mismas.
40. TRIBUTOS
El detalle de este epígrafe del Estado consolidado del resultado es el siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
España | 855 | 40
Reino Unido | 263 | 242
Estados Unidos | 600 | 523
México | 7 | 4
Brasil | 6 | 4
IEI | 24 | 12
Corporación y ajustes | 7 | 4
Total | 1.762 | 829

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021 Reexpresado (Nota 2.c)
Redes | 746 | 672
Renovables y Generación Sostenible | 729 | (128)
Clientes | 276 | 285
Otros negocios, Corporación y ajustes | 11 | —
Total | 1.762 | 829

Con fecha 28 de diciembre de 2012 se publicó en España la Ley 15/2012, de medidas
fiscales para la sostenibilidad del sector energético, que introduce las siguientes figuras
tributarias, cuyo impacto, excepto en el caso del céntimo verde, ha sido contabilizado con
cargo al epígrafe “Tributos” del Estado consolidado del resultado correspondiente a los
ejercicios 2022 y 2021:
–Un impuesto sobre el valor de la producción de la energía eléctrica (IVPEE), que
supone el pago del 7% del importe total que corresponda percibir al contribuyente
por la producción e incorporación al sistema eléctrico de energía eléctrica medida
en barras de central durante el periodo impositivo. Este impuesto ha supuesto un
gasto de 138 millones de euros en el ejercicio 2021, se encuentra suspendido en
el ejercicio 2022.
El Real Decreto-ley 12/2021 adoptó la suspensión temporal de este impuesto para
el tercer trimestre de 2021 y a través de diversas prórrogas (la última de ellas por
el Real Decreto-ley 11/2022), ha permanecido suspendido hasta el 31 de
diciembre de 2022.

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Adicionalmente y en relación con la base imponible del IVPEE, el artículo 14 del
Real Decreto-ley 11/2022 modificó el artículo 6 (base imponible) de la Ley
15/2012, para determinar que, cuando se realicen operaciones entre personas o
entidades vinculadas, conforme a lo dispuesto en la Ley 27/2014, de 27 de
noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (LIS), el precio pactado entre las
partes no podrá ser inferior al valor de mercado a efectos de calcular la base
imponible del Impuesto. Para determinar el valor de mercado se deberá aplicar
cualquiera de los métodos recogidos en la LIS.
–Un impuesto sobre la producción de combustible nuclear gastado, cuyo coste ha
supuesto en 2022 y 2021 un importe de 35 y 129 millones de euros,
respectivamente.
Con fecha 22 de febrero de 2022 el Tribunal Económico-Administrativo Central ha
estimado la reclamación económico-administrativa interpuesta por la Central
Nuclear Ascó II, C. B. en relación con la aplicación de la Disposición Transitoria
Tercera de la Ley 15/2012 (coeficiente para evitar la retroactividad del impuesto)
en los ejercicios 2017 y 2018, de forma que exclusivamente se someta a
gravamen el combustible nuclear gastado generado en los ciclos de operación del
reactor desde la entrada en vigor de la Ley 15/2012 y teniendo en cuenta,
además, la utilización del combustible en ciclos de operación discontinuos.
En aplicación de esta resolución se han presentado solicitudes de rectificación de
autoliquidaciones y devolución de ingresos indebidos por el impuesto aplicable
desde el ejercicio 2013 a las Centrales Cofrentes, Almaraz y Trillo, que han sido
estimadas por la Administración tributaria. Como consecuencia de lo anterior, el
Grupo ha registrado en el ejercicio 2022 devoluciones por este concepto que
ascienden a 79 millones de euros de cuotas del impuesto y 25 millones de euros
de intereses de demora, con abono a los epígrafes de “Tributos” e "Ingresos
financieros" del Estado consolidado del resultado correspondiente al ejercicio
2022, respectivamente
–Un canon por la utilización de aguas continentales en la producción de energía
eléctrica en las demarcaciones intercomunitarias (Canon hidroeléctrico) que
supone, como regla general, el abono de un porcentaje del valor económico de la
energía hidroeléctrica producida.
Iberdrola Generación, S.A.U. impugnó el Real Decreto 198/2015, de 23 de marzo,
por el que se desarrolla el artículo 112.bis del Real Decreto Legislativo 1/2001, de
20 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Aguas y se
regula el canon por utilización de las aguas continentales para la producción de
energía eléctrica en las demarcaciones intercomunitarias. Dicho recurso fue
parcialmente estimado por el Tribunal Supremo en Sentencia de 21 de abril de
2021 al declarar la nulidad de la disposición transitoria segunda y de la disposición
adicional primera, segundo párrafo, del Real Decreto 198/2015. Las
consecuencias de dicha anulación fueron: (i) la nulidad de las autoliquidaciones
de los ejercicios 2013 y 2014 por retroactividad de grado máximo por no estar en
vigor en dichos años el Real Decreto 198/2015 y (ii) su efecto sobre las
liquidaciones de los ejercicios 2015 a 2020, puesto que los títulos concesionales
no fueron modificados para adaptarse a las exigencias del canon hidroeléctrico,
con arreglo a los procedimientos adhoc establecidos en la normativa de aguas.

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En el ejercicio 2021 el Grupo IBERDROLA registró en el epígrafe “Deudores
comerciales y otros activos corrientes - Otras deudas a cobrar a Administraciones
Públicas” del Estado consolidado de situación financiera 1.106 millones de euros
(Nota 35), 951 millones de euros de principal y 155 millones de euros de intereses
de demora, con abono a los epígrafes “Tributos” e “Ingreso financiero” (Nota 42),
respectivamente, del Estado consolidado del resultado, que han sido cobrados
enero de 2022.
El Canon hidroeléctrico ha sido reintroducido por Ley 7/2022, de 8 de abril, de
residuos y suelos contaminados para una economía circular. El gasto
contabilizado por este concepto en el ejercicio 2022 asciende a 78 millones de
euros.
–Financiación de costes del Bono Social
La Sentencia del Tribunal Supremo de 31 de enero de 2022 sobre el recurso de
IBERDROLA contra el Bono Social declara la inaplicabilidad del sistema de
financiación con cargo a las Comercializadoras o las matrices de los grupos que
incluyan comercializadoras, por considerarlo discriminatorio, y obliga a indemnizar
a las empresas financiadoras por las cantidades no repercutidas a clientes.
En este sentido, el Grupo ha contabilizado en el ejercicio 2022 cuentas a cobrar
por este concepto que ascienden a 109 millones de euros de principal y 14
millones de euros de intereses de demora en los epígrafes de “Tributos” e
"Ingresos financieros" del Estado consolidado del resultado correspondiente al
ejercicio 2022, respectivamente.
Adicionalmente, el epígrafe “Tributos” del Estado consolidado del resultado de los
ejercicios 2022 y 2021 incluye 204 y 198 millones de euros, respectivamente, como mejor
estimación disponible del devengo del gasto originado por el Real Decreto-ley 6/2009
(Nota 3.y) sobre importes necesarios para la gestión de residuos radiactivos y
combustible nuclear.
41. AMORTIZACIONES Y PROVISIONES
El desglose de este epígrafe del Estado consolidado del resultado es el siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Dotaciones para amortizaciones de: |  |
Activos intangibles (Nota 9) | 1.058 | 890
Inversiones inmobiliarias (Nota 10) | 5 | 7
Propiedad, planta y equipo (Nota 11) | 3.452 | 3.156
Activos por derecho de uso (Nota 12) | 167 | 144
Dotaciones para deterioros y saneamientos de activos no financieros (Nota 14); |  |
Dotación (reversión) de deterioro de activos intangibles (Nota 9) | 8 | (10)
Saneamiento de propiedad, planta y equipo (Nota 11) | 11 | 52
Dotación/(reversión) de deterioro de propiedad, planta y equipo (Nota 11) | (16) | (14)
Variación de provisiones | 89 | 69
Total | 4.774 | 4.294

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42. INGRESO FINANCIERO
El desglose del epígrafe “Ingreso financiero” del Estado consolidado del resultado es el
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Ingresos financieros de activos a coste amortizado | 442 | 209
Ingresos financieros asociados con el canon hidroeléctrico (Nota 35) | — | 155
Ingresos financieros de activos a valor razonable (con cambios en resultados) | 2 | 55
Derivados de no cobertura e ineficacias (Nota 29) | 238 | 81
Diferencias positivas en moneda extranjera de financiación | 170 | 235
Otras diferencias positivas en moneda extranjera | 156 | 384
Gastos financieros activados | 189 | 145
Actualización financiera de las provisiones para pensiones y obligaciones similares (Nota 26) | 7 | 1
Total | 1.204 | 1.265

La tasa media de capitalización de gastos financieros relativos a la financiación externa
de elementos de propiedad, planta y equipo utilizada durante los ejercicios 2022 y 2021
ha ascendido a 3,63% y 3,74 %, respectivamente (Nota 3.d).
43. GASTO FINANCIERO
El desglose del epígrafe “Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado es el
siguiente:

Millones de euros | 31.12.2022 | 31.12.2021
Gastos financieros de pasivos a coste amortizado: |  |
Gastos financieros y gastos asimilados de financiación | 1.810 | 1.205
Otros gastos financieros y gastos asimilados | 165 | 89
Gastos financieros de pasivos por arrendamiento (Nota 31) | 78 | 67
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero (Nota 23) | 46 | 30
Derivados de no cobertura e ineficacias (Nota 29) | 477 | 152
Corrección valorativa de activos financieros | 2 | 8
Diferencias negativas en moneda extranjera de financiación | 172 | 228
Otras diferencias negativas en moneda extranjera | 178 | 380
Actualización financiera de otras provisiones (Nota 27) | 78 | 67
Actualización financiera de las provisiones para pensiones y obligaciones similares (Nota 26) | 36 | 42
Total | 3.042 | 2.268

44. ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES
Las sociedades del Grupo IBERDROLA son parte en ciertas disputas judiciales y
extrajudiciales dentro del curso ordinario de sus actividades (disputas que pueden ser con
proveedores, clientes, autoridades administrativas o fiscales, particulares, activistas
medioambientales o empleados). La opinión de los asesores legales del Grupo
IBERDROLA es que el desenlace de estas disputas no afectará significativamente a su
situación financiero-patrimonial.

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En relación con dichas disputas, los principales activos y pasivos contingentes del Grupo
IBERDROLA no registrados en estos Estados financieros consolidados al no cumplirse
los criterios establecidos en la normativa contable son los siguientes:
Pasivos contingentes
–Con fecha 16 de junio de 2014, la Comisión Nacional de los Mercados y la
Competencia (CNMC) inició un expediente sancionador a Iberdrola Generación,
S.A.U. por una pretendida manipulación fraudulenta tendente a alterar el precio de
la energía en las unidades de generación hidráulica del Duero, Tajo y Sil en
diciembre de 2013. El 30 de noviembre de 2015 se comunicó la sanción, que
asciende a 25 millones de euros. Iberdrola Generación, S.A.U. presentó recurso
contencioso-administrativo ante la Sala de lo Contencioso-Administrativo de la
Audiencia Nacional, que ha sido admitido a trámite, habiéndose concedido
también la suspensión de la ejecución de la sanción. Actualmente el
procedimiento se encuentra suspendido por la tramitación de unas diligencias
previas ante el Juzgado Central de instrucción de la Audiencia Nacional, que, con
fecha de 26 de mayo de 2022, acordó finalizar la fase de instrucción y dar traslado
a las partes personadas y Ministerio Fiscal para que, en su caso, realicen sus
peticiones de acusación. Con fecha 11 de julio de 2022, el Juzgado Central de
Instrucción nº2 de la Audiencia Nacional ha dictado auto de apertura de juicio oral
por el que se acuerda, entre otras cosas: (i) abrir juicio oral y tener por formulada
acusación frente a Iberdrola Generación, S.A.U. por un presunto delito del artículo
281 del Código Penal (ii) se requirieron fianzas por importe de 193 millones de
euros, que se han constituido mediante la formalización de avales por Iberdrola
Generación, S.A.U., en la cantidad de 107 millones de euros y por las entidades
aseguradoras en la cantidad de 85 millones de euros.
–Recursos contencioso-administrativos interpuestos el 7 de julio de 2020 ante la
Audiencia Nacional contra las resoluciones desestimatorias del Tribunal
Económico- Administrativo Central notificadas en junio a IBERDROLA en relación
con las actas de disconformidad firmadas por el Grupo en 2016, correspondientes
a los ejercicios 2008 a 2011. Los principales ajustes en controversia se derivan de
la eliminación del régimen de exención por dividendos recibidos al entender la
inspección tributaria que la misma es incompatible con un ajuste de valor de la
cartera por cobertura de inversión neta, diferencias en los criterios de
consolidación fiscal y posible concurrencia en una operación de cambio de deudor
en algunas emisiones de bonos, por las circunstancias establecidas en el artículo
15.1 de la Ley General Tributaria. A lo largo de 2021 se presentaron las
alegaciones correspondientes en los procedimientos, siguiendo a fecha actual
pendientes de señalamiento de fechas para votación y fallo.
–Reclamaciones económico-administrativas interpuestas el 17 de diciembre de
2021 y 29 de julio de 2022 ante el Tribunal Económico-Administrativo Central
contra los acuerdos de liquidación, en materia de Impuesto sobre Sociedades,
notificados a Iberdrola Energía España, S.A. como representante del Grupo Fiscal
2/86, en relación con las actas de disconformidad firmadas por el Grupo en 2021 y
2022, correspondientes a los ejercicios 2012 a 2014 y 2015 a 2020,
respectivamente. Los ajustes en controversia son sustancialmente iguales a los
discutidos en relación con los ejercicios 2008 a 2011. Ambas reclamaciones
siguen, a fecha actual, pendientes de la resolución por parte del citado Tribunal,

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habiéndose presentado durante el primer trimestre de 2022 las alegaciones
correspondientes a la primera de ellas.
–Reclamación económico-administrativa interpuesta ante el Tribunal Económico-
Administrativo Central con 29 de julio de 2022, contra el acuerdo de liquidación,
en materia de Impuesto sobre el Valor Añadido, ejercicios 2015 a 2017, notificado
a Iberdrola, S.A. como representante del Grupo de Entidades 0220/08BVA. Los
principales ajustes en controversia se derivan de la inclusión en el denominador
de la prorrata de IVA de las plusvalías derivadas de transmisiones de cartera y/o
operaciones de reestructuración societaria, y el no reconocimiento por parte de la
Administración Tributaria de la solicitud de devolución de cuotas de IVA
correspondientes a deudas impagadas fundamentalmente por personas físicas,
con más de 1 año de antigüedad y base imponible inferior a 300 euros, solicitada
por CURENERGÍA e Iberdrola Clientes, S.A. en relación con dichos ejercicios.
Dicha solicitud se basa en considerar que la normativa española en relación con
el tratamiento del IVA correspondiente a las facturas impagadas es contraria al
derecho comunitario.
–Recurso contencioso-administrativo interpuesto el 25 de enero de 2021 ante la
Audiencia Nacional contra la resolución del Tribunal Económico-Administrativo
Central notificada en diciembre de 2020 a IBERDROLA. La reclamación,
interpuesta contra los acuerdos de liquidación confirmatorios de las actas de
disconformidad incoadas a la Sociedad en procedimientos de comprobación
limitada en relación con el Impuesto sobre Sociedades, relativos a los ejercicios
2012 a 2014, fue parcialmente estimatoria. La discrepancia con la Administración
se centraba en la aplicabilidad o no del criterio de imputación temporal que ha
establecido en numerosas sentencias el Tribunal Supremo, en relación con los
ingresos obtenidos por el Grupo, derivados de pagos realizados con base en
normas contrarias a derecho. La citada resolución estimó parcialmente las
pretensiones de IBERDROLA, aceptando su criterio en lo que se refiere a los
tributos declarados inconstitucionales, habiéndose interpuesto el citado recurso
ante la Audiencia Nacional respecto del resto de supuestos en disputa. A lo largo
de 2021, se presentaron las alegaciones correspondientes en el procedimiento,
siguiendo a fecha actual pendiente de señalamiento de fecha para votación y fallo.
–La ACE (agrupación de interés económico en Portugal) integrada por las
empresas Acciona-Mota y Edivisa ha presentado un requerimiento de arbitraje
contra Iberdrola Generación, S.A.U. ante el Centro de Arbitraje Comercial de
Lisboa (órgano arbitral previsto en el contrato), en relación con el contrato de
ejecución de la presa y central hidroeléctrica de Alto Tâmega, reclamando 30
millones de euros. Esta reclamación la han efectuado sobre el fundamento de no
considerarse responsables de los extracostes en los que han incurrido por
desviaciones en la obra ejecutada. Consideran igualmente que no son
responsables de los retrasos que se han ido produciendo y que IBERDROLA no
tiene, en consecuencia, derecho a imponerles ninguna de las penalizaciones
previstas contractualmente. Asimismo, consideran que debe considerarse nula,
por falta de fundamento, la terminación del contrato de obra y reclaman los
perjuicios derivados de dicha terminación. IBERDROLA respondió a la misma el
pasado 1 de septiembre de 2021, reconviniendo por un total de 60,2 millones de
euros. Además, se ha procedido a ejecutar los avales del contrato con ACE
habiendo ingresado la sociedad las cantidades de 8 millones de euros en
concepto de sanciones y la de 5 millones de euros en concepto de cantidades

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anticipadas en el en el ámbito del contrato litigioso. Estas cantidades pasan a
formar parte de la disputa arbitral.
–En el procedimiento seguido ante el Juzgado de Instrucción nº 4 de Valladolid por
la presunta adjudicación irregular de licencias eólicas en Castilla y León, Iberdrola
Castilla y León (IBERCYL) ha sido emplazada como responsable civil subsidiario,
solidariamente con la Junta de Castilla y León. El auto señalaba que IBERCYL
debía afianzar una cuantía de 11,2 millones de euros por el referido concepto.
Además, el mismo Juzgado ha requerido a determinados acusados para que
aportaran fianza por un importe total y solidario de 130 millones de euros a fin de
garantizar las multas pecuniarias que se solicitan por las acusaciones. Por estos
acusados se ha presentado garantía corporativa otorgada por Iberdrola
Renovables Energía, S.A.U., de forma incondicional e irrevocable en concepto de
garantía personal corporativa a primer requerimiento, de acuerdo a la misma el
Juzgado acordó en octubre de 2022 declarar bastante la fianza prestada para
cubrir las responsabilidades pecuniarias.
–Existen diversas reclamaciones laborales, civiles y fiscales interpuestas en Brasil
a diversas empresas del Grupo NEOENERGIA derivadas del curso normal de sus
actividades. El Grupo IBERDROLA considera que la evaluación del riesgo de
eventuales pérdidas de las mismas se realiza por las compañías con base en las
opiniones de la administración y de los asesores legales externos, efectuándose
las provisiones correspondientes de acuerdo con la probabilidad de pérdida
dependiendo de las evidencias disponibles, el posicionamiento de los tribunales y
la jurisprudencia más reciente.
Las reclamaciones laborales corresponden a acciones promovidas por
exempleados de las sociedades del Grupo NEOENERGIA o exempleados de
empresas prestadoras de servicios (subcontratación) con pedidos de horas extra,
equiparación salarial y otros derechos laborales, destacando el proceso de la
empresa Neoenergia Cosern, que es una acción colectiva interpuesta por el
Sindicato representante de los empleados - SINTERN para el mantenimiento y
cumplimiento inmediato del Plan de Cargos, Carreras y Salarios aprobado en
1991, solicitando el pago de las diferencias salariales de los últimos cinco años y
cuotas vencidas. Los procesos civiles se refieren a acciones de naturaleza
comercial e indemnizatoria promovidas en reclamación de daños materiales o
morales, arbitrajes discutiendo asuntos relacionados con los contratos de
ingeniería y energía y acciones ambientales y expropiación de inmuebles
relacionadas con la ejecución de proyectos.
Dentro de las reclamaciones fiscales destacan las actas de infracción abiertas
motivadas por:
–la no deducibilidad del gasto de amortización de la plusvalía/goodwill (agio)
en las bases de cálculo del impuesto sobre beneficios (tanto en su tramo
por impuesto sobre la renta de personas jurídicas-IRPJ, como en el de
contribución social-CSL) por las empresas filiales Neoenergia
Pernambuco, Neoenergia Coelba, Neoenergia Cosern, Neoenergia
Elektro, Itapebi y Termopernambuco. A lo largo del ejercicio 2022 se han
obtenido varias decisiones favorables en segunda instancia judicial sobre
este asunto, en relación con varios de los ejercicios cuestionados por parte

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de la hacienda brasileña a las sociedades Neoenergía Pernambuco y
Neoenergía Cosern, estando la cuestión de fondo pendiente de la decisión
definitiva por parte de la Suprema Corte;
–la falta de retención en concepto de impuesto de la renta, correspondiente
al pago de los intereses sobre el capital propio entre entidades del mismo
grupo;
–el requisito de retención del impuesto sobre la renta sobre la supuesta
plusvalía imponible, devengada por Iberdrola Energía, S.A. tras la
incorporación de Elektro Holding por Neoenergia;
–el cuestionamiento de créditos fiscales en materia del impuesto sobre el
consumo (ICMS), en las entidades NC Energia, Termopernambuco,
Neoenergia Pernambuco y Neoenergia Elektro;
–la consideración por la autoridad fiscal de que pagos en concepto de
participación en beneficios, previsión social, asistencia médica y seguro de
vida deben ser objeto de cotización por seguros sociales;
–la compensación hecha por parte de Neoenergia de los saldos a su favor,
por considerarse indebida la aplicación de PIS/COFINS a ingresos
financieros, en resolución favorable, que ha sido cuestionada;
–el cuestionamiento de impuestos federales –IRPJ y CSLL– por
desestimación de gastos con pago de compensación regulatoria en las
entidades Neo Pernambuco y Neo Coelba;
–el cuestionamiento del municipio de la contribución del servicio de
alumbrado público (COSIP) el cual sostiene que Coelba habría pagado un
importe menor en el período transcurrido de enero de 2018 a diciembre de
2019.
Con respecto a las acciones regulatorias, las distribuidoras Neoenergia
Pernambuco, Neoenergia Coelba, Neoenergia Cosern, Neoenergia Elektro y
Neoenergia Brasília tienen procesos de diversa naturaleza, dentro de los cuales
se destacan: (i) los procedimientos de cálculo de los indicadores de continuidad
técnica del servicio, individuales y colectivos; (ii) cuestiones comerciales; (iii) la
realización de las correspondientes compensaciones financieras y la recuperación
de los indicadores globales; (iv) cuestiones relativas al cobro o legalidad de
elementos o rúbricas tarifarios; y (v) cuestiones respecto a la legalidad de las
actuaciones administrativas que le ha impuesto ANEEL. Dentro de dichas
acciones, destacan:
–La Tarifa Social de Energía (Baja Renta) de Elektro, cuya pretensión de la
Asociación de consumidores es el aumento del número de clientes
elegibles a dicho beneficio de 2002 hasta 2010, imponiendo a ANEEL y
Elektro el deber de restitución de las diferencias tarifarias, que deberán ser
costeadas, al final, por el fondo sectorial CDE;
–La utilización gratuita u onerosa de las zonas de servidumbre de las
carreteras por la red eléctrica, cuyo mérito se encuentra bajo discusión en
la Corte Suprema (STF);
–Cuestiones diversas respecto a los niveles de sobrecontratación o
subcontratación de energía, bajo discusión en el ámbito administrativo;
–La posibilidad de que ANEEL recoja para la modicidad tarifaria los ingresos
tributarios resultantes de la resolución favorable a las distribuidoras en la
disputa judicial acerca de la exclusión del impuesto ICMS de la base de
cálculo de las contribuciones federales PIS/COFINS (tema bajo discusión
inicial en el ámbito administrativo);

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 178

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–La acción interpuesta por Neoenergia Brasília para anular el acto de
ANEEL que capturó, a efectos tarifarios, el excedente de ingresos
obtenidos entre mayo de 2002 y octubre de 2004, y julio de 2005 y agosto
de 2008, acumulados por los criterios de clasificación de consumidores de
Baja Renta.
–Reclamación de la Comisión de Servicios Públicos de California: en 2002, la
Comisión de Servicios Públicos de California y la Junta de Supervisión de
Electricidad de California (por sus siglas en inglés, CPUC y CEOB,
respectivamente) presentaron ante la Federal Energy Regulatory Comission
(FERC) una reclamación contra diversas compañías productoras de electricidad,
alegando que éstas habían incurrido en una manipulación de mercado y que los
precios fijados en los contratos de compraventa de energía eran “injustos e
irrazonables” por lo que exigían que se modificaran dichos contratos.
La FERC desestimó la reclamación y, tras una revisión realizada por los tribunales
federales de California, la Corte Suprema ordenó a la FERC que revisara el
asunto, que había permanecido inactivo desde 2008. En abril de 2016, tras la
reapertura del caso de 2014, se emitió una decisión inicial que desestimó
cualquier manipulación del mercado por parte de Avangrid Renewables, pero el
fallo inicial concluyó que el precio de los contratos de compra de energía imponía
una carga excesiva a los clientes por un importe de 259 millones de dólares
estadounidenses. El staff de la FERC ha recomendado el archivo del
procedimiento sin sanción.
–En relación con el arbitraje seguido por Iberdrola Topolobampo, S.A. de C.V.,
subsidiaria de Iberdrola México, contra la Comisión Federal de Electricidad (CFE),
la demandante, además de oponerse a las pretensiones de IBERDROLA, ha
planteado en el arbitraje una reconvención, reclamando daños por un importe de
185,5 millones de dólares y 4,7 millones de dólares de penas adicionales por no
haber alcanzado el porcentaje de integración nacional. Se ha celebrado la Vista
del arbitraje y se espera la emisión del Laudo para el primer semestre del 2023.
–Iberdrola México ha impugnado judicialmente una resolución de la Comisión
Reguladora de Energía (CRE) por la que expide cargos por el Servicio de
Transmisión de Energía Eléctrica que aplicará CFE Intermediación de Contratos
Legados, S.A. de C.V. a los titulares de los Contratos de Interconexión Legados
con Centrales de Generación de Energía Eléctrica con Fuentes de Energía
Renovable o Cogeneración Eficiente. Esta resolución aumenta considerablemente
los cargos que por este servicio se abonaban hasta ahora y, a juicio de Iberdrola
México, impide y limita el desarrollo de una actividad constitucionalmente
relevante como la generación de energía eléctrica y es contraria a diversos
derechos contemplados en la Constitución mexicana. Tras estimarse la medida
cautelar solicitada por IBERDROLA consistente en la suspensión de la eficacia de
la resolución impugnada, se ha tenido que presentar ante el Juzgado una fianza,
como garantía de la medida cautelar acordada, por importe de 3.374 millones de
pesos mexicanos (diferencia entre lo que eventualmente debe pagar Iberdrola
México conforme a la resolución impugnada y lo que efectivamente va a pagar
gracias a la medida cautelar otorgada en concepto de los cargos tarifarios por
servicios de transmisión eléctrica por un periodo de 31 meses; cantidad que se
actualiza cada seis meses). En el caso de que finalmente se obtenga una
resolución desfavorable en el juicio, IBERDROLA tendría que abonar este importe.

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–Iberdrola México ha impugnado judicialmente la resolución emitida por la
Comisión Reguladora de Energía (CRE), notificada el 27 de mayo de 2022, por la
que ésta sanciona a Iberdrola Energía Monterrey, S.A. de C.V. (IEM) por la
cantidad de 9.145 millones de pesos mexicanos (aproximadamente 467 millones
de dólares estadounidenses). La CRE pretende fundamentar su resolución en
que IEM llevó a cabo supuestas ventas de energía a sus socios consumidores en
contravención de la Ley; adicionalmente, la CRE busca basar sus afirmaciones en
facturas obtenidas del Servicio de Administración Tributaria (SAT). El 15 de junio
de 2022, IEM presentó juicio de amparo en contra de dicha resolución y se han
solicitado medidas cautelares a fin de suspender el pago de la sanción. El amparo
recayó en el Juzgado Tercero de Distrito Especializado y está pendiente la
admisión de la demanda de amparo y el otorgamiento de la suspensión
provisional de la sanción. El 1 de julio de 2022 se notificó a IEM la obtención de la
medida cautelar provisional para efecto que no se ejecute el cobro de la sanción y
el 11 de julio de 2022 se presentó una garantía por el importe de dicha sanción.
Finalmente, se nos han otorgado la suspensión definitiva por lo que no se debe
proceder al pago, de modo que el acto reclamado no impacte en la esfera jurídica
de la sociedad, ni prejuzgue en la eficacia del permiso de autoabastecimiento de
energía eléctrica.
Adicionalmente, dentro de la operativa normal de negocio del Grupo IBERDROLA surge
el siguiente pasivo contingente:
–Las compañías estadounidenses de gas son propietarias, o han sido propietarias,
de terrenos sobre los que operaban plantas para la generación de gas. Dichos
terrenos quedaron contaminados como resultado de esta actividad. En algunos
casos, los suelos ya han sido descontaminados; en otros casos, los suelos han
sido evaluados y caracterizados aunque aún no han sido limpiados; por último en
alguno de ellos, el alcance de la contaminación aún no se ha determinado. Para
este último grupo no se ha registrado provisión alguna a 31 de diciembre de 2022
dado que no se puede estimar el coste razonablemente por requerir de la
participación y aprobación de los reguladores. En el pasado, las compañías de
gas han recibido la aprobación para la recuperación de los gastos asociados a la
descontaminación de los clientes a través de tarifas y esperan recuperar los
gastos de limpieza para el resto de los suelos.
Activos contingentes
–AVANGRID inició acciones legales contra los anteriores propietarios de
determinados emplazamientos con objeto de recuperar los costes de restauración
medioambiental a los que ha tenido que hacer frente.
Actualización activos contingentes informados en periodos anteriores
En relación a la Orden TED/490/2022, que supuso el reconocimiento en los Estados
financieros consolidados intermedios de la sociedad de un quebranto por menor
retribución para el año 2016 y posteriores, se ha interpuesto recurso que ha sido admitido
a trámite por la sala de lo contencioso-administrativo del Tribunal Supremo en el segundo
semestre de 2022. La Sociedad ha procedido a registrar el ingreso regularizado en el
primer semestre siendo el efecto al cierre del ejercicio de 2022 de 210 millones de euros.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 180

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Otra información
Entre los litigios regulatorios interpuestos por terceros que podrían afectar al marco
retributivo y patrimonial del Grupo IBERDROLA no existen recursos destacables por su
importancia.
Los activos y pasivos contingentes a 31 de diciembre de 2021 se describen en las
Cuentas anuales consolidadas del Grupo IBERDROLA de dicho ejercicio.
45. GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y
OTROS COMPROMISOS ADQUIRIDOS
IBERDROLA y sus filiales están obligadas a proporcionar las garantías asociadas con la
gestión normal de las actividades del Grupo en los países en los que se encuentra
presente.
En este sentido, en cuanto a la actividad de generación eléctrica, el Grupo IBERDROLA
garantiza las obligaciones contraídas en los contratos de compra venta de energía así
como el acceso a la red ante los distintos mercados de energía y operadores de sistemas
eléctricos (principalmente MEFF, OMIE, National Grid, CFE, REE y EDP Distribución).
Asimismo, durante el ejercicio 2022 el Grupo IBERDROLA ha destinado cartas de crédito
a cubrir el Initial Margin collateral necesario para realizar la operativa con derivados en
determinadas Cámaras de compensación (ICE y EEX principalmente).
Por la parte de generación con fuentes de origen renovable, el Grupo IBERDROLA ha
otorgado garantías ante terceros, por la ejecución, puesta en marcha y desmantelamiento
de instalaciones, así como para las obligaciones de venta de energía a largo plazo.
En 2016 se procedió a la firma de actas de disconformidad en relación con el Impuesto
sobre Sociedades, de los ejercicios 2008 a 2011. IBERDROLA interpuso las
correspondientes reclamaciones ante el Tribunal Económico Administrativo Central contra
los acuerdos de liquidación que confirmaron las actas de disconformidad, solicitando la
suspensión automática de la ejecución de las liquidaciones mediante la aportación de los
avales bancarios necesarios. En junio de 2020 se notificaron a IBERDROLA las
resoluciones desestimatorias del Tribunal, que han sido objeto de recursos contencioso-
administrativos ante la Audiencia Nacional (interpuestos el 7 de julio de 2020), que siguen
en curso, manteniéndose la suspensión de la ejecución de las liquidaciones y las
garantías prestadas al efecto (Nota 34).Durante el ejercicio 2022 han finalizado las
actuaciones de comprobación relativas al Impuesto sobre Sociedades del Grupo Fiscal
desarrolladas por la Agencia Estatal de Administración Tributaria, de carácter general en
relación con los ejercicios 2015 a 2017 y parcial en relación con los ejercicios 2012 a
2014 y 2018 a 2020. Como resultado de las mismas, se han notificado a IBERDROLA SA
los acuerdos de liquidación confirmatorios de las actas de disconformidad incoadas en
relación con todos y cada uno de los ejercicios, regularizando los mismos temas de fondo
que en los ejercicios 2008 a 2011, si bien, en lo que a estos periodos se refiere, de las
liquidaciones se derivaban importes a devolver a la sociedad. IBERDROLA solicitó, y la
Administración acordó, la compensación parcial de las devoluciones reconocidas a su
favor en relación con los ejercicios 2012 a 2020, con las deudas suspendidas por

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 181

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aportación de aval bancario relativas a los ejercicios 2008 a 2011, minorando el importe
de estas últimas y reduciendo el objeto de los avales otorgados en garantía, que
continúan en poder de la Administración Tributaria.
Asimismo, a 31 de diciembre de 2022 y 2021 existen emisiones de bonos en Estados
Unidos por importe de 2.709 y 2.370 millones de euros que están garantizadas por
elementos de inmovilizado material del subgrupo AVANGRID.
IBERDROLA considera que los pasivos adicionales que pudieran originarse por los
avales prestados a 31 de diciembre de 2022 y 2021, si los hubiera, no serían
significativos.
Por otra parte, el Grupo IBERDROLA, en cumplimiento de las obligaciones contractuales
exigidas por préstamos recibidos de entidades bancarias, tiene pignoradas total o
parcialmente las acciones de algunas de sus sociedades a 31 de diciembre de 2022 y
2021. El desglose por sociedades de las acciones pignoradas se muestra a continuación:

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Millones de euros | 2022 | 2021
Sociedad | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación
Negocio Renovables - España |  |  |  |  |  |
Desarrollos de Energías Renovables de La Rioja, S.A. (1) | 22 | 63,55 % | 14 | 26 | 63,55 % | 17
Eólica de Campollano, S.A. (1) | — | 25,00 % | — | 43 | 25,00 % | 11
Iberdrola Renovables de la Rioja, S.A. (1) | 126 | 63,55 % | 80 | 97 | 63,55 % | 62
Molinos de Cidacos, S.A. | 55 | 63,55 % | 35 | 43 | 63,55 % | 27
Molinos de la Rioja, S.A. (1) | 26 | 63,55 % | 17 | 23 | 63,55 % | 15
Parques Eólicos Alto Layna, S.L.U. (1) | 76 | 20,00 % | 15 | 56 | 20,00 % | 11
Sistemas Energéticos Altamira, S.A. (1) | 23 | 20,00 % | 5 | 15 | 20,00 % | 3
Sistemas Energéticos de la Linera, S.A. (1) | 10 | 20,00 % | 2 | 9 | 20,00 % | 2
Sistemas Energéticos Gomera, S.A. (1) | 8 | 20,00 % | 2 | 4 | 20,00 % | 1
Sistemas Energéticos Nacimiento, S.A. (1) | 8 | 20,00 % | 2 | 8 | 20,00 % | 2
Sistemas Energéticos Savallá del Comtat, S.A. (1) | 25 | 20,00 % | 5 | 16 | 20,00 % | 3
Sistemas Energéticos Tacica de Plata, S.A. (1) | 9 | 20,00 % | 2 | 9 | 20,00 % | 2
Negocio Renovables - Brasil |  |  |  |  |  |
Arizona 1 Energía Renovável, S.A | 9 | 53,50 % | 5 | 8 | 52,91 % | 4
Baguari Geraçao de Energía Eléctrica, S.A. | 28 | 53,50 % | 15 | 27 | 52,91 % | 14
Belo Monte Participações S.A | — | 53,50 % | — | 124 | 52,91 % | 66
Caetité 1 Energía Renovável, S.A. | 14 | 53,50 % | 8 | 12 | 52,91 % | 6
Caetité 2 Energía Renovável, S.A | 17 | 53,50 % | 9 | 15 | 52,91 % | 8
Caetité 3 Energía Renovável, S.A | 13 | 53,50 % | 7 | 11 | 52,91 % | 6
Calango 1 Energía Renovável, S.A. | 11 | 53,50 % | 6 | 9 | 52,91 % | 5
Calango 2 Energía Renovável, S.A. | 10 | 53,50 % | 5 | 9 | 52,91 % | 5
Calango 3 Energía Renovável, S.A. | 10 | 53,50 % | 5 | 9 | 52,91 % | 5
Calango 4 Energía Renovável, S.A. | 9 | 53,50 % | 5 | 8 | 52,91 % | 4
Calango 5 Energía Renovável, S.A. | 10 | 53,50 % | 5 | 8 | 52,91 % | 4
Calango 6 Energía Renovável, S.A. | 49 | 53,50 % | 26 | 40 | 52,91 % | 21
Canoas 1 Energía Renovável, S.A. | 35 | 53,50 % | 19 | 31 | 52,91 % | 16
Canoas 2 Energía Renovável, S.A. | 9 | 53,50 % | 5 | 7 | 52,91 % | 4
Canoas 3 Energía Renovável, S.A. | 8 | 53,50 % | 4 | 3 | 52,91 % | 2
Canoas 4 Energía Renovável, S.A. | 7 | 53,50 % | 4 | 4 | 52,91 % | 2
Chafariz 1 Energía Renovável, S.A. | 14 | 53,50 % | 8 | 8 | 52,91 % | 4
Chafariz 2 Energía Renovável, S.A. | 8 | 53,50 % | 4 | 6 | 52,91 % | 3
Chafariz 4 Energía Renovável, S.A. | 6 | 53,50 % | 3 | 3 | 52,91 % | 2
Chafariz 5 Energía Renovável, S.A. | 5 | 53,50 % | 3 | 3 | 52,91 % | 2
Companhia Hidrelétrica Teles Pires, S.A. (1) | 335 | 27,29 % | 91 | 300 | 26,98 % | 81
Energética Águas da Pedra, S.A. (1) | 104 | 27,29 % | 28 | 93 | 26,98 % | 25
Energética Corumbá III (1) | 36 | 13,38 % | 5 | 32 | 13,23 % | 4
FE Participações, S.A. | 50 | 53,50 % | 27 | 48 | 52,91 % | 25

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 183

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Millones de euros | 2022 | 2021
Sociedad | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación
Geração Céu Azul S.A. | 228 | 53,50 % | 122 | 197 | 52,91 % | 104
Geraçao CIII, S.A. | 69 | 53,50 % | 37 | 44 | 52,91 % | 23
Lagoa 1 Energía Renovável, S.A. | 49 | 53,50 % | 26 | 42 | 52,91 % | 22
Lagoa 2 Energía Renovável, S.A. | 35 | 53,50 % | 19 | 31 | 52,91 % | 16
Lagoa 3 Energía Renovável, S.A. | 7 | 53,50 % | 4 | 3 | 52,91 % | 2
Lagoa 4 Energía Renovável, S.A. | 2 | 53,50 % | 1 | 2 | 52,91 % | 1
Mel 2 Energía Renovável, S.A. | 6 | 53,50 % | 3 | 6 | 52,91 % | 3
Norte Energia (1) | 2.157 | 5,35 % | 115 | 1.993 | 5,29 % | 105
Santana 1 Energía Renovável, S.A. | 31 | 53,50 % | 17 | 27 | 52,91 % | 14
Santana 2 Energía Renovável, S.A. | 25 | 53,50 % | 13 | 21 | 52,91 % | 11
Teles Pires Participaçoes (1) | 283 | 27,05 % | 76 | 250 | 26,75 % | 67
Ventos de Arapuá 1 Energía Renovável, S.A. | 5 | 53,50 % | 3 | 4 | 52,91 % | 2
Ventos de Arapuá 2 Energía Renovável, S.A. | 6 | 53,50 % | 3 | 5 | 52,91 % | 3
Ventos de Arapuá 3 Energía Renovável, S.A. | 2 | 53,50 % | 1 | 1 | 52,91 % | 1
Negocio Renovables - México |  |  |  |  |  |
PIER II Quecholac Felipe Angeles, S.A. de C.V. | 18 | 51,00 % | 9 | 17 | 51,00 % | 9
Parque Industrial de Energías Renovables , S.A. de C.V. | 70 | 51,00 % | 36 | 66 | 51,00 % | 34
Negocio Renovables - Resto del mundo |  |  |  |  |  |
Aerodis Herbitzheim SAS | — | 100,00 % | — | 1 | 100,00 % | 1
Aerodis les Chaumes SARL | — | 100,00 % | — | 1 | 100,00 % | 1
Aerodis Pays de Boussac SARL | (3) | 100,00 % | (3) | (2) | 100,00 % | (2)
Bodangora Wind Farm Pty Ltd SIN LINK | — | — % | — | 26 | 100,00 % | 26
Energies du Champs des Sœurettes SAS | 2 | 100,00 % | 2 | 2 | 100,00 % | 2
La Croix Didier, S.A.R.L. | 5 | 100,00 % | 5 | 5 | 100,00 % | 5
La Pièce du Roi, S.A.R.L. | 5 | 100,00 % | 5 | 5 | 100,00 % | 5
SEPE de Plemy SAS | 1 | 100,00 % | 1 | — | 100,00 % | —
SEPE le Florembeau, S.A.R. L. | 7 | 100,00 % | 7 | 7 | 100,00 % | 7
SEPE le Fond d’Etre, S.A.R.L. | 5 | 100,00 % | 5 | 5 | 100,00 % | 5
Société d’Exploitation du Parc Eolien les Neufs Champs SAS | 2 | 100,00 % | 2 | 2 | 100,00 % | 2
Société d’Exploitation Eolienne d’Orvilliers SAS | 10 | 100,00 % | 10 | 10 | 100,00 % | 10
Negocio Redes - Brasil |  |  |  |  |  |
Neoenergia Dourados Transmissão de Energía, S.A. (EKTT12) | 69 | 53,50 % | 37 | 55 | 52,91 % | 29
Neoenergia Jalapão Transmissão de Energía, S.A. (EKTT01) | 187 | 53,50 % | 100 | 86 | 52,91 % | 46
Neoenergia Santa Luzia Transmissão de Energía, S.A. (EKTT02) | 52 | 53,50 % | 28 | 40 | 52,91 % | 21
Potiguar Sul Transmissao de Energia, S.A. | 56 | 53,50 % | 30 | 45 | 52,91 % | 24
Negocio Renovables - EEUU |  |  |  |  |  |
Vineyard Wind 1 Pledgor LLC (1) | 2 | 40,75 % | 1 | 2 | 40,75 % | 1
Total | 4.578 |  | 1.191 | 4.166 |  | 1.074
(1) Sociedades contabilizadas por el método de participación.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 184

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46. RETRIBUCIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
46.1 Aplicación de la asignación estatutaria correspondiente al
ejercicio 2022
El artículo 48 de los Estatutos Sociales de IBERDROLA dispone que la Sociedad
destinará anualmente, en concepto de gasto por asignación estatutaria, una cantidad
equivalente a un máximo del dos por ciento del beneficio obtenido por el grupo
consolidado en el ejercicio.
A propuesta de la Comisión de Retribuciones, el Consejo de Administración ha acordado
que la asignación estatutaria para el ejercicio 2022 ascienda a 16,443 millones de euros,
importe que ha sido registrado con cargo al epígrafe “Gastos de personal” de la Cuenta
de pérdidas y ganancias (Nota 39). Este importe, unido al importe no utilizado de la
asignación estatutaria correspondiente al ejercicio 2021 (0,557 millones de euros),
suponen 17 millones de euros, el mismo importe que en los siete ejercicios anteriores.
a)Retribución fija y primas de asistencia
La retribución fija anual de los consejeros por la pertenencia al Consejo de Administración
y a sus comisiones y las primas de asistencia a cada una de las reuniones en los
ejercicios 2022 y 2021, en función del cargo ostentado en cada caso, son las siguientes:

Millones de euros | Retribución fija | Prima de asistencia
Presidente del Consejo | 0,567 | 0,004
Vicepresidentes del Consejo y Presidentes de comisiones | 0,440 | 0,004
Vocales de comisiones (*) | 0,253 | 0,002
Vocales del Consejo | 0,165 | 0,002

(*) Retribución asignada al consejero delegado desde su nombramiento como consejero.
b)Retribución de los consejeros ejecutivos por el desempeño de sus funciones
ejecutivas
El Consejo de Administración acordó mantener para el presidente ejecutivo la retribución
fija anual en el ejercicio 2022 en 2,250 millones de euros. También acordó mantener el
límite de la remuneración variable anual en 3,250 millones de euros, que será satisfecha,
en la medida en que se acuerde, en el ejercicio 2023. Ambos importes se han mantenido
sin variación en los últimos doce ejercicios.
La retribución fija como ejecutivo del consejero delegado, desde su nombramiento como
consejero el 25 de octubre de 2022, ha ascendido a 0,184 millones de euros.
c)Retribuciones satisfechas y devengadas por los consejeros de la Sociedad
A continuación, se indican de manera individualizada las remuneraciones satisfechas y
devengadas por los miembros del Consejo de Administración durante los ejercicios 2022
y 2021, respectivamente:

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 185

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Millones de euros | Sueldos | Remuneración fija (1) | Remuneración por pertenencia a comisiones (1) | Prima de asistencia | Retribución variable a corto plazo (2) | Indemniza ciones | Otros Conceptos Retributivos | Total 2022 | Total 2021
Presidente del Consejo |  |  |  |  |  |  |  |  |
José Ignacio Sánchez Galán | 2,250 | 0,567 | — | 0,092 | 3,250 | — | 0,186 | 6,345 | 6,266
Consejero Delegado |  |  |  |  |  |  |  |  |
Armando Martínez Martínez (3) | 0,184 | 0,030 | 0,016 | 0,006 | — | — | 0,014 | 0,250 | —
Vicepresidentes del Consejo y presidentes de comisiones
Juan Manuel González Serna | — | 0,165 | 0,275 | 0,108 | — | — | 0,001 | 0,549 | 0,552
Anthony L. Gardner | — | 0,165 | 0,275 | 0,094 | — | — | 0,002 | 0,536 | 0,331
Xabier Sagredo Ormaza | — | 0,165 | 0,275 | 0,082 | — | — | 0,005 | 0,527 | 0,508
Sara de la Rica Goiricelaya | — | 0,165 | 0,275 | 0,062 | — | — | 0,003 | 0,505 | 0,499
Angel Jesús Acebes Paniagua (4) | — | 0,165 | 0,232 | 0,088 | — | — | 0,010 | 0,495 | 0,323
Vocales de comisiones |  |  |  |  |  |  |  |  |
Iñigo Víctor de Oriol Ibarra | — | 0,165 | 0,088 | 0,042 | — | — | 0,006 | 0,301 | 0,297
María Helena Antolín Raybaud (5) | — | 0,165 | 0,131 | 0,058 | — | — | 0,007 | 0,361 | 0,502
Manuel Moreu Munaiz | — | 0,165 | 0,088 | 0,066 | — | — | 0,003 | 0,322 | 0,326
Nicola Mary Brewer | — | 0,165 | 0,088 | 0,042 | — | — | 0,001 | 0,296 | 0,290
Regina Helena Jorge Nunes | — | 0,165 | 0,088 | 0,052 | — | — | 0,001 | 0,306 | 0,294
María Ángeles Alcalá Díaz | — | 0,165 | 0,088 | 0,052 | — | — | 0,002 | 0,307 | 0,052
Isabel García Tejerina | — | 0,165 | 0,088 | 0,042 | — | — | 0,002 | 0,297 | 0,011
Consejeros que han causado baja
Francisco Martínez Córcoles (6) | — | 0,165 | — | 0,018 | 1,000 | 0,297 | 0,004 | 1,484 | 2,174
Samantha Barber | — | — | — | — | — | — | — | — | 0,266
José Walfredo Fernández | — | — | — | — | — | — | — | — | 0,556
Total | 2,434 | 2,742 | 2,007 | 0,904 | 4,250 | 0,297 | 0,247 | 12,881 | 13,247
(1) Retribución devengada en el ejercicio 2022 que se corresponde con el tiempo en el ejercicio de su cargo. Este importe no es satisfecho hasta la aprobación de las Cuentas anuales del ejercicio 2022 por la Junta General de Accionistas de 2023.
(2) Importe de la retribución variable anual satisfecha durante el ejercicio 2022, vinculada a la consecución de objetivos, así como al desempeño personal del ejercicio 2021.
(3) Importes totales devengados en el ejercicio desde su nombramiento como consejero el 25 de octubre de 2022. Las retribuciones anteriores a dicha fecha, correspondientes al desempeño como ejecutivo mientras formó parte de la alta dirección, sueldo, retribución variable, bono estratégico 2017-2019 y otros conceptos retributivos ascendió a 2,516 millones de euros durante el ejercicio 2022 y 1,121 millones durante el ejercicio 2021.
(4) El 26 de marzo de 2022, el Consejo de Administración aprobó su designación como presidente de la Comisión de Nombramientos.
(5) El 26 de marzo de 2022, venció su nombramiento como presidenta de la Comisión de Nombramientos.
(6) Cesó como ejecutivo con efectos 1 de noviembre de 2021. De conformidad con lo dispuesto en el apartado 4.3 de la Política de remuneraciones de los consejeros en lo que respecta al compromiso de no concurrencia de los consejeros externos no dominicales, don Francisco Martínez Córcoles, que cesó como consejero el 25 de octubre de 2022, recibió una indemnización equivalente al 90% de la cantidad fija que habría percibido por el plazo restante de su mandato, con un máximo igual al doble del 90% de dicha cantidad fija anual.

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d)Seguro Colectivo de Responsabilidad Civil
El importe de la prima del Seguro Colectivo de Responsabilidad Civil, por el ejercicio del
cargo de consejero, ha ascendido a 0,314 y 0,402 millones de euros, en los ejercicios
2022 y 2021, respectivamente.
e)Otros conceptos
Los gastos del Consejo de Administración por servicios exteriores y otras pólizas han
ascendido a 3,293 y 2,984 millones de euros en los ejercicios 2022 y 2021,
respectivamente.
Durante el ejercicio 2022, el importe de la prima por las pólizas de aseguramiento de las
pensiones causadas por los miembros pasivos del Consejo de Administración ha
ascendido a 0,510 millones de euros, mientras en 2021, por la regularización de dichas
pólizas se recibió un extorno por importe de 0,194 millones de euros.
46.2 Retribución mediante entrega de acciones de la Sociedad
La Junta General de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2017 aprobó el Bono
estratégico 2017-2019, como incentivo a largo plazo vinculado al desempeño de la
Sociedad en relación con determinados parámetros (Nota 22).
Durante el primer semestre de 2022 se ha realizado la tercera y última de las tres
liquidaciones anuales. El presidente ejecutivo ha recibido 633.334 acciones de
IBERDROLA y el exconsejero Francisco Martínez Córcoles ha recibido 100.000 acciones.
46.3 Remuneración por pertenencia a otros consejos
Los consejeros que han desempeñado en el ejercicio 2022 y 2021 el cargo de
administrador de las sociedades que no están íntegramente participadas, directa o
indirectamente, por IBERDROLA, han percibido las siguientes remuneraciones:

Millones de euros | 2022 | 2021
Remuneración percibida presidente | 0,389 | 0,325
Remuneración percibida María Ángeles Alcalá Díaz (1) | 0,000 | 0,067
Remuneración percibida Isabel García Tejerina (1) | 0,000 | 0,114
(1) Importes percibidos hasta su nombramiento como miembro del Consejo de Administración de Iberdrola S.A.

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46.4 Ley 11/2018: Información no financiera y diversidad
A continuación, se indica la remuneración media de los consejeros (excluyendo la
retribución mediante entrega de acciones de la Sociedad), desagregada por tipología y
sexo, durante los ejercicios 2022 y 2021:

| 2022 | 2021
Millones de euros | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Ejecutivos | 3,985 | — | 4,759 | —
Independientes y otros externos | 0,472 | 0,345 | 0,432 | 0,416

46.5 Cláusulas de indemnización
Las cláusulas de indemnización de los consejeros ejecutivos se describen en el apartado
C.1.39 del Informe Anual de Gobierno Corporativo incluido en el Informe de Gestión.
47. INFORMACIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DEL
ARTÍCULO 229 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE
CAPITAL
De conformidad con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital
introducido por el Real Decreto-ley 1/2010 de 2 de julio de 2010 y con la Ley 31/2014 de
3 de diciembre de 2014, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la
mejora del gobierno corporativo, se señalan a continuación las situaciones de conflicto de
interés en las que han incurrido los administradores.
El presidente ejecutivo y el consejero delegado se ausentaron durante la deliberación de
todos los acuerdos relativos a sus contratos, incluyendo sus respectivas remuneraciones.
El señor Sagredo Ormaza se abstuvo de intervenir en los acuerdos concernientes
Kutxabank, S.A. y, en concreto, en la contratación de Norbolsa Sociedad de Valores, S.A.
como entidad agente en relación con el sistema de dividendo opcional Iberdrola
Retribución Flexible; y el señor Acebes Paniagua se ausentó durante la deliberación de
un acuerdo relacionado con la contratación de servicios jurídicos.

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48. RETRIBUCIONES A LA ALTA DIRECCIÓN
Únicamente tienen la consideración de alta dirección aquellos directivos que tengan
dependencia directa del Consejo de Administración, de su presidente o del consejero
delegado de la Sociedad y, en todo caso, el director del área de Auditoría Interna, así
como cualquier otro directivo a quien el Consejo de Administración reconozca tal
condición.
A fecha 31 de diciembre de 2022 componen la alta dirección 10 miembros.
Los costes de personal de la alta dirección han ascendido a 11,4 y 10,8 millones de euros
en los ejercicios 2022 y 2021, respectivamente, y figuran registrados en el epígrafe
“Gastos de personal” de los Estados consolidados del resultado.
A continuación, se desglosan las retribuciones y otras prestaciones a la alta dirección,
durante los ejercicios 2022 y 2021, respectivamente:

Millones de euros | 2022 | 2021 (*)
Retribución dineraria | 4,8 | 4,3
Retribución variable | 3,5 | 3,8
Retribuciones en especie e ingresos a cuenta no repercutidos | 0,4 | 0,3
Seguridad Social | 0,2 | 0,2
Aportación promotor plan de pensiones / seguro previsión social | 1,2 | 1,1
Póliza riesgo (fallecimiento e invalidez) | 1,3 | 1,1
Total | 11,4 | 10,8
(*) Se ha incluido, para facilitar la comparación, la información relativa a los miembros que ostentan esta calificación a 31 de diciembre de 2022 (1 miembro adicional y 2 miembros menos).

Los altos directivos que han desempeñado en los ejercicios 2022 y 2021 el cargo de
administrador de sociedades que no están íntegramente participadas, directa o
indirectamente, por IBERDROLA, han percibido de dichas sociedades 0,6 y 0,5 millones
de euros, respectivamente.
Durante el primer semestre de 2022 y 2021 se han realizado la tercera y la segunda de
las tres liquidaciones anuales correspondientes al Bono Estratég ico 2017-2019 (Nota 22),
una vez determinado el grado de cumplimiento de los objetivos a los que estaba
vinculado. En su virtud, los miembros de la alta dirección han recibido 525.010 y 524.995
acciones respectivamente.
La Junta General de accionistas de 2 de abril de 2020, estableció el Bono Estratégico
2020-20 22 (Nota 22), vinculado al desempeño de la Sociedad en el período 2020 a 2022,
dirigido hasta a 300 beneficiarios y en relación con unas perspectivas de tipo financiero,
de negocio y de desarrollo sostenible. El previsible número de acciones a entregar a los
altos directivos, en función del grado de cumplimiento de los objetivos a los que está
vinculado, asciende a 1.469.600 acciones a liquidar en tres años.
Las cláusulas de indemnización de la alta dirección y otros directivos se describen en el
apartado C.1.39 del Informe Anual de Gobierno Corporativo incluido en el Informe de
Gestión.
Por otro lado, durante los ejercicios 2022 y 2021 no se han producido operaciones
vinculadas con altos directivos.

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El importe de la remuneración fija y variable de los directivos y otros profesionales con
responsabilidades de dirección no incluidos en la alta dirección de IBERDROLA ascendió
a 136,3 millones de euros en 2022 (734 personas) y 131,9 millones de euros en 2021
(767 personas), afectado por el tipo de cambio.
49. SALDOS Y OPERACIONES CON OTRAS PARTES
RELACIONADAS
Las operaciones que se detallan a continuación son propias del giro o tráfico ordinario y
han sido realizadas en condiciones normales de mercado:
Operaciones realizadas por IBERDROLA con accionistas significativos (Nota 21)
En el ejercicio 2022 no existe ningún accionista significativo que cumpla la definición del
artículo 529 vicies de la Ley de Sociedades de Capital por no alcanzar el 10% de los
derechos de voto o estar representado en el Consejo de administración.

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Operaciones realizadas con sociedades contabilizadas por el método de participación
El detalle de las transacciones realizadas con sociedades contabilizadas por el método de participación que son partes relacionadas y que
no han sido eliminadas en el proceso de consolidación (Nota 2.b) es el siguiente:

| 2022 | 2021
Millones de euros | Adquisición de activos | Cuentas a pagar | Cuentas a cobrar | Ventas y servicios prestados | Aprovision amientos | Servicios recibidos | Adquisición de activos | Cuentas a pagar | Cuentas a cobrar | Ventas y servicios prestados | Aprovision amientos | Servicios recibidos
Norte Energia, S.A. (1) | — | — | — | 3 | 203 | — | — | 19 | — | 1 | 156 | —
Companhia Hidrelétrica Teles Pires, S.A. (1) | — | 7 | 1 | 6 | 70 | — | — | 6 | — | 2 | 57 | —
Morecambe Wind, Ltd. | — | 2 | 2 | 2 | 23 | — | — | 3 | 2 | 1 | 18 | —
Energética Águas da Pedra, S.A. (1) | — | 2 | 3 | 2 | 14 | — | — | 1 | 4 | 2 | 11 | —
Vineyard Wind LLC | — | — | — | 4 | — | — | — | 7 | 7 | 12 | — | —
Otras sociedades | 1 | 112 | 66 | 37 | 5 | — | 1 | 100 | 31 | 5 | 18 | 1
Total | 1 | 123 | 72 | 54 | 315 | — | 1 | 136 | 44 | 23 | 260 | 1

(1) Los aprovisionamientos se corresponden fundamentalmente con compras de energía eléctrica.

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50. HECHOS POSTERIORES A 31 DE DICIEMBRE DE
2022
Los principales hechos ocurridos con posterioridad a 31 de diciembre de 2022 son los
siguientes:
Iberdrola Retribución Flexible
El día 4 de enero de 2023 quedaron determinados los extremos que se resumen a
continuación en relación con la ejecución del segundo aumento de capital liberado
(Iberdrola Retribución Flexible) aprobado por la Junta General de Accionistas de
IBERDROLA celebrada el 17 de junio de 2022 bajo el punto número nueve de su orden
del día:
–El número máximo de acciones nuevas a emitir en virtud del aumento de capital
es de 106.034.900
–El número de derechos de asignación gratuita necesarios para recibir una acción
nueva es de 60.
–El importe nominal máximo del aumento de capital asciende a 79.526.175 euros.
–El importe del Dividendo a cuenta bruto por acción es de 0,180 euros.
Una vez finalizado el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita:
–Durante el plazo establecido a tal efecto, los titulares de 1.305.893.982 acciones
de la Sociedad han optado por recibir el Dividendo a cuenta. Así pues, el importe
total bruto del Dividendo a cuenta que se ha distribuido es de 235 millones de
euros. Como consecuencia, dichos accionistas han renunciado de forma expresa
a 1.305.893.982 derechos de asignación gratuita y, por tanto, a las 21.764.900
nuevas acciones.
–Por otra parte, el número definitivo de acciones ordinarias de 0,75 euros de valor
nominal unitario emitidas es de 84.270.000, siendo el importe nominal del
aumento de capital (en esta ejecución) de 63 millones de euros, lo que supone un
incremento del 1,325 % sobre la cifra de capital social de IBERDROLA previa a
esta ejecución.
–En consecuencia, el capital social de IBERDROLA tras el aumento de capital
asciende a 4.834.773.000 euros, representado por 6.446.364.000 acciones
ordinarias de 0,75 euros de valor nominal cada una, íntegramente suscritas y
desembolsadas.
–Tras el cumplimiento de todos los requisitos legales (y, en particular, a la
verificación de dicho cumplimiento por la Comisión Nacional del Mercado de
Valores), las nuevas acciones han quedado admitidas a negociación en las Bolsas
de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Sistema de
Interconexión Bursátil (Mercado Continuo), el 31 de enero de 2023. En este
sentido, la contratación ordinaria de las nuevas acciones ha comenzado el 1 de
febrero de 2023.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 192

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Mercado bancario
Las operaciones de financiación más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA
con posterioridad al 31 de diciembre de 2022 han sido las siguientes:

Prestatario | Operación | Importe (millones) | Moneda | Vencimiento
Principales operaciones de nueva financiación
Iberdrola Financiación | Préstamo BEI verde | 150 | EUR | A determinar
Principales operaciones de extensión de financiación existente
Iberdrola México | Préstamo sindicado | 500 | USD | Dic-25

Obligaciones perpetuas subordinadas
Iberdrola Finanzas, S.A. ha fijado en enero de 2023 el precio y los términos y condiciones
de una emisión de obligaciones perpetuas subordinadas con la garantía subordinada de
Iberdrola, S.A. por un importe total de 1.000 millones de euros. La emisión se ha
estructurado en un único tramo, el importe nominal unitario de cada una de las
obligaciones es de 100.000 euros y se emitirán a un precio equivalente al 100% de su
valor nominal. Los fondos obtenidos serán utilizados para recomprar otra emisión de
obligaciones perpetuas subordinadas, realizada en 2017 por Iberdrola International B.V.
(también con la garantía subordinada de Iberdrola, S.A.) por el mismo importe (1.000
millones de euros). La recompra tendrá lugar antes del 22 de mayo de 2023.
Las obligaciones devengarán intereses con base en un cupón fijo anual del 4,875%,
desde la fecha de emisión (inclusive) hasta (pero sin incluir) el 25 de julio de 2028
pagadero anualmente.
A partir de la primera fecha de revisión (inclusive), devengarán un interés igual al tipo
swap a 5 años aplicable más un margen del:
•2,262% anual durante los cinco años siguientes a la primera fecha de revisión;
•2,512% anual durante cada uno de los períodos de revisión de cinco años que
comienzan el 25 de julio de 2033, el 25 de julio de 2038 y el 25 de julio de 2043; y
•3,262 % anual durante los períodos de revisión de cinco años subsiguientes.
El emisor tendrá la opción de diferir los pagos de intereses de las obligaciones, sin que
ello suponga un supuesto de incumplimiento. El interés así diferido será acumulativo y
deberá ser pagado en ciertos supuestos definidos en los términos y condiciones de las
obligaciones.
Asimismo, el emisor tendrá la capacidad de amortizar las obligaciones en ciertas fechas
concretas o en determinados supuestos previstos en los términos y condiciones de las
obligaciones.
El cierre y desembolso de la emisión ha tenido lugar el 25 de enero de 2023.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 193

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Gravamen temporal energético
El 28 de diciembre se publicó la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, para el establecimiento
de gravámenes temporales energético y de entidades de crédito y establecimientos
financieros de crédito y por la que se crea el impuesto temporal de solidaridad de las
grandes fortunas, y se modifican determinadas normas tributarias.
Esta ley impone a las entidades que tengan la consideración de operador principal en los
sectores energéticos un gravamen energético con carácter temporal durante los años
2023 y 2024, con la naturaleza jurídica de prestación patrimonial de carácter público no
tributario.
La obligación de pago nace el primer día del año natural y se deberá satisfacer en los
primeros 20 días naturales del mes de septiembre de dicho año sin perjuicio del pago
anticipado del 50 por ciento que se deberá efectuar en el mes de febrero.
El importe de la prestación a satisfacer será el resultado de aplicar el porcentaje del 1,2
por ciento a su importe neto de la cifra de negocios derivado de la actividad que
desarrolle en España del año natural anterior al del nacimiento de la obligación.
La estimación del importe del gravamen a satisfacer por el Grupo IBERDROLA asciende
a 216 millones de euros. Con fecha 17 de febrero de 2023 se ha realizado el pago del 50
por ciento.
Acuerdo marco de coinversión para el desarrollo conjunto de una cartera de activos
renovables en España
En enero de 2023, Iberdrola Renovables Energía, S.A., ha suscrito junto con su sociedad
filial Iberenova Promociones, S.A. un acuerdo marco para coinvertir en activos renovables
en España, contribuyendo a acelerar la descarbonización del país.
El acuerdo contempla la adquisición por parte de NBIM Iberian Reinfra AS (NBIM Iberian),
sociedad perteneciente al grupo del que Norges Bank es la sociedad de cabecera, de una
participación del 49% en el capital social de diversas sociedades del Grupo Iberdrola
titulares de proyectos eólicos terrestres y solares fotovoltaicos en España. La cartera total
de proyectos de dichas sociedades asciende a 1.265 MW (de los que 137 MW están ya
en operación y 1.128 MW se encuentran en desarrollo). Una vez adquiridas dichas
participaciones por NBIM Iberian, Iberenova Promociones y NBIM Iberian aportarán sus
respectivas participaciones en las sociedades titulares de los proyectos a una sociedad
holding participada por ambas compañías en la misma proporción del 51% y del 49%,
respectivamente, de su capital social.
Iberdrola Renovables Energía continuará manteniendo el control indirecto de las
sociedades titulares de los proyectos y gestionando el desarrollo de los proyectos no
operativos hasta alcanzar su entrada en explotación comercial y el Grupo IBERDROLA
les continuará prestando los servicios de operación y mantenimiento necesarios para su
explotación. El acuerdo prevé que las partes puedan extenderlo a otros activos
renovables adicionales a los que constituyen su perímetro inicial en España o en otros
países.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 194

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La valoración del 100% de esta cartera de proyectos renovables asciende a unos 1.225
millones de euros, por lo que la inversión total de NBIM Iberian en dicha cartera, por su
49% de participación, será de, aproximadamente, 600 millones de euros, sujeto a
posibles ajustes habituales en esta clase de transacciones, de los que NBIM Iberian
abonará una cantidad inicial al cierre de la operación como contraprestación por las
participaciones adquiridas en las sociedades titulares de los proyectos ya operativos y el
precio restante se satisfará por NBIM Iberian a medida que los proyectos en desarrollo
vayan alcanzando su entrada en explotación comercial y se vayan cerrando las
correspondientes compras por NBIM Iberian de las participaciones minoritarias a adquirir
en las sociedades titulares de dichos proyectos. La ejecución de la Operación está
condicionada a la obtención por NBIM Iberian de las autorizaciones preceptivas en
materia de inversión extranjera directa.
51. HONORARIOS POR SERVICIOS PRESTADOS POR
LOS AUDITORES DE CUENTAS
El detalle de los honorarios por servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. y el resto
de sociedades afiliadas a KPMG Internacional durante los ejercicios 2022 y 2021 es el
siguiente:

Millones de euros | 2022
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de auditoría de cuentas | 6,58 | 19,70 | 26,28
Otros servicios distintos | 2,11 | 1,17 | 3,28
Servicios requeridos al auditor de cuentas por la normativa aplicable | — | 0,10 | 0,10
Otros servicios | 2,11 | 1,07 | 3,18
Total | 8,69 | 20,87 | 29,56

Dentro de otros servicios se incluyen la prestación de los siguientes servicios:

Millones de euros | 2022
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de revisión limitada de información intermedia | 1,28 | 0,13 | 1,41
Servicios de comfort letter de emisiones de deuda | 0,19 | 0,13 | 0,32
Servicios de emisión de informes de procedimientos acordados, aseguramiento u otros informes requeridos por las autoridades reguladoras del sector | 0,62 | 0,53 | 1,15
Otros servicios de informes de procedimientos acordados (*) | 0,02 | 0,28 | 0,30
Total | 2,11 | 1,07 | 3,18

(*) Principalmente informes de procedimientos acordados requeridos por el regulador de cada país, así como informes
complementarios al informe de auditoría requeridos por la legislación vigente en determinados países en los que opera
el Grupo.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 195

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Millones de euros | 2021
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de auditoría de cuentas | 6,62 | 16,30 | 22,92
Otros servicios distintos | 2,04 | 1,82 | 3,86
Servicios requeridos al auditor de cuentas por la normativa aplicable | — | 0,10 | 0,10
Otros servicios | 2,04 | 1,72 | 3,76
Total | 8,66 | 18,12 | 26,78

Dentro de otros servicios se incluyen la prestación de los siguientes servicios:

Millones de euros | 2021
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de revisión limitada de información intermedia | 1,19 | 0,10 | 1,29
Servicios de comfort letter de emisiones de deuda | 0,26 | 0,67 | 0,93
Servicios de emisión de informes de procedimientos acordados, aseguramiento u otros informes requeridos por las autoridades reguladoras del sector | 0,46 | 0,74 | 1,20
Otros servicios de informes de procedimientos acordados (*) | 0,13 | 0,21 | 0,34
Total | 2,04 | 1,72 | 3,76

(*) Principalmente informes de procedimientos acordados requeridos por el regulador de cada país, así como informes
complementarios al informe de auditoría requeridos por la legislación vigente en determinados países en los que opera
el Grupo.
Adicionalmente, en el ejercicio 2022 otros auditores han prestado servicios de auditoría
de cuentas por importe de 1,01 millones de euros y otros servicios por 0,32 millones de
euros.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 196

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52. BENEFICIO POR ACCIÓN
El número medio ponderado de acciones ordinarias utilizado en el cálculo del beneficio
por acción básico y diluido a 31 de diciembre de 2022 y 2021 (Nota 3.z) es el siguiente:

| 2022 | 2021
| Básico | Diluido | Básico | Diluido
Acciones medias durante el ejercicio | 6.544.874.866 | 6.559.183.440 | 6.733.249.050 | 6.746.894.121
Número medio de acciones propias en cartera | (72.005.122) | (72.005.122) | (87.352.952) | (88.156.815)
Número medio de acciones en circulación | 6.472.869.744 | 6.487.178.318 | 6.645.896.098 | 6.658.737.306

El beneficio básico y diluido por acción correspondiente a los ejercicios 2022 y 2021 es el
siguiente:

| 2022 | 2021
| Básico | Diluido | Básico | Diluido
Beneficio neto procedente de actividades continuadas de la Sociedad dominante (*) (millones de euros) | 4.410 | 4.411 | 3.920 | 3.919
Intereses devengados por las obligaciones perpetuas subordinadas (millones de euros) (Nota 21) | (169) | (169) | (155) | (155)
Beneficio neto ajustado procedente de actividades continuadas (millones de euros) | 4.241 | 4.242 | 3.765 | 3.764
Resultado neto procedente de actividades discontinuadas (millones de euros) | (71) | (71) | (35) | (35)
Número medio de acciones en circulación | 6.472.869.744 | 6.487.178.318 | 6.645.896.098 | 6.658.737.306
Beneficio por acción (euros) procedente de actividades continuadas | 0,655 | 0,654 | 0,567 | 0,565
Beneficio por acción (euros) procedente de actividades discontinuadas | (0,011) | (0,011) | (0,005) | (0,005)

(*) Resultado neto del ejercicio procedente de operaciones continuadas neto de participaciones no dominantes.
53. FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
Las Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2022 han sido formuladas por los administradores de IBERDROLA el 21 de
febrero de 2023.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 197

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ANEXO I

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 198

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INFORMACIÓN ADICIONAL DEL EJERCICIO 2022 REFERENTE A LAS SOCIEDADES
GRUPO, ACUERDOS CONJUNTOS Y EMPRESAS ASOCIADAS DEL GRUPO
IBERDROLA
A continuación, se detalla el porcentaje de participación directa o indirecta que Iberdrola,
S.A. mantiene en las sociedades de sus diferentes ramas de negocios. El porcentaje de
votos en los órganos de decisión de estas sociedades que es controlado por IBERDROLA
se corresponde, básicamente, con el porcentaje de participación.
(*) Se detalla a continuación el método de contabilización utilizado en cada sociedad:
G: Consolidación global
E: Método de participación

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
ESPAÑA |  |  |  |  |
Cogeneración Gequisa, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Curenergía Comercializador de Último Recurso, S.A.U. | España | Comercializadora | 100 | 100 | G
Enercrisa, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Energía Portátil Cogeneración, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Energyworks Aranda, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Carballo, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Cartagena, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Fonz, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks Milagros, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks Monzón, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks San Millán, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks Villarrobledo, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Vit-Vall, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Fudepor, S.L. | España | Energía | 50 | 50 | E
Iberdrola Clientes, S.A.U. | España | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Clientes Internacional, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración, S.L.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía España, S.A.U. (Antes Iberdrola Clientes España, S.A.U.) | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Servicios Energéticos, S.A.U. | España | Comercializadora | 100 | 100 | G
Intermalta Energía, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Ir Redes de Calor y Frío, S.L. | España | Servicios | 50 | 50 | E
Peninsular Cogeneración, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Productos y Servicios de Confort, S.A. | España | Servicios | 100 | 100 | G
Aixeindar, S.A. | España | Energía | 60 | 60 | G
Anselmo León Hidráulica, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Biocantaber, S.L. | España | Energía | 50 | 50 | E
Bionor Eólica, S.A. | España | Energía | 57 | 57 | G
Biovent Energía, S.A. | España | Energía | 95 | 95 | G
Boreas Wind, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Cantaber Generación Eólica, S.L. | España | Energía | 69,01 | 69,01 | G
Ciener, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Dehesa Solar Sur, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollo de Energías Renovables de La Rioja, S.A. (2) | España | Energía | 63,55 | 63,55 | E

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 199

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Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Desarrollos Fotovoltaicos Fuentes, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Alcocero de Mola, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Desarrollos Renovables Escatrón, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Desarrollos Renovables Fuendetodos, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Desarrollos Renovables Peñarubia, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Desarrollos Renovables Tagus, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Desarrollos Renovables Trinidad, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Desarrollos Renovables Villamanrique, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Ecobarcial, S.A. (2) | España | Energía | 43,78 | 43,78 | E
Ekienea, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
Electra de Malvana, S.A. (2) | España | Energía | 48 | 48 | E
Electra Sierra de los Castillos, S.L. | España | Energía | 97 | 97 | G
Eléctricas de la Alcarria, S.L. | España | Energía | 90 | 90 | G
Eme Hueneja Cuatro, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energía de Castilla y León, S.A. | España | Energía | 85,5 | 85,5 | G
Energías Ecológicas de Tenerife, S.A. (3) | España | Energía | 50 | 50 | G
Energías Eólicas de Cuenca, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Caparacena, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Energías Renovables Cespedera, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Cornicabra, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Belona, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Circe, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Febe, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Hermes, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Tione, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de la Región de Murcia, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Espliego, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Ibermap, S.L. | España | Energía | 20 | 20 | E
Energías Renovables Jungla Verde, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Poleo, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Verdes de Tenerife, S.L. (3) | España | Energía | 50 | 50 | G
Eólica Campollano, S.A. (2) | España | Energía | 25 | 25 | E
Eólica 2000, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Eólicas de Euskadi, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fincalia Agropecuaria, S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fincalia Agropecuaria siglo XXI, S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fotovoltaica Varadero, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fuendetodos Promotores 400, S.L | España | Energía | 12,99 | - | 0
Gestión de Evacuación de la Serna, S.L. | España | Energía | 14,79 | 16,54 | E
Iberdrola Energía Sostenible España, S.L. | España | Energía | 100 | - | G
Iberdrola Generación, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación Nuclear, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación Térmica, S.L.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Operación y Mantenimiento, S.A.U. | España | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Galicia, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Andalucía, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Aragón, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Canarias, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Castilla – La Mancha, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Castilla y León, S.A. | España | Energía | 95 | 95 | G
Iberdrola Renovables Energía, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Internacional, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 200

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Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Iberdrola Renovables La Rioja, S.A. (2) | España | Energía | 63,55 | 63,55 | E
Iberdrola Renovables La Rioja 2, S.A. | España | Energía | 63,55 | 63,55 | G
Iberduero, S.L.U. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Iberenova Promociones, S.A.U. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Iberjalón, S.A. | España | Energía | 80,00 | 80,00 | G
ICARO Renovables. S.A. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Infraestructuras de Evacuación Los Arenales, S.L. | España | Energía | 50,00 | 50,00 | E
Iniciativas Eólicas Cantabria, S.L. | España | Energía | 60,00 | 60,00 | G
Linea Curacavas, S.L. | España | Energía | 24,05 | 24,05 | E
Llanos Pelaos Fotovoltaica, S.L. | España | Energía | 75,00 | 75,00 | G
Minicentrales del Tajo, S.A. | España | Energía | 80,00 | 80,00 | G
Molinos de la Rioja, S.A. (3) | España | Energía | 63,55 | 63,55 | E
Molinos del Cidacos, S.A. | España | Energía | 63,55 | 63,55 | G
Nuclenor, S.A. | España | Energía | 50,00 | 50,00 | E
Parques Eólicos Alto de Layna, S.L. | España | Energía | 20,00 | 20,00 | E
Parque Eólico Capiechamartin, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Parque Eólico Cordel y Vidural, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Parque Eólico Cruz de Carrutero, S.L. | España | Energía | 76,00 | 76,00 | G
Parque Eólico Encinillas, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Parque Eólico Panondres, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Parque Eólico Verdigueiro, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Parque Solar Cáceres, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Peache Energías Renovables, S.A. | España | Energía | 95,00 | 95,00 | G
Producciones Energéticas Asturianas, S.L. | España | Energía | 80,00 | 80,00 | G
Producciones Energéticas de Castilla y León, S.A. (2) | España | Energía | 85,50 | 85,50 | E
Promotores Renovables Fuentes de la Alcarrria, S.L. | España | Energía | 39,95 | 39,95 | E
Proyecto Nuñez de Balboa, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Proyecto Solar Francisco Pizarro, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Puerto Rosario Solar 2, S.L. | España | Energía | 75,00 | 75,00 | G
Puerto Rosario Solar 3, S.L. | España | Energía | 75,00 | 75,00 | G
PV I Ataulfo, S.L. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Renovables de Buniel, S.L. | España | Energía | 75,00 | 75,00 | G
Renovables de la Ribera, S.L. (3) | España | Energía | 50,00 | 50,00 | G
Sistemas Energéticos Altamira, S.A.U. | España | Energía | 20,00 | 20,00 | E
Sistemas Energéticos Chandrexa, S.A. | España | Energía | 96,07 | 96,07 | G
Sistemas Energéticos del Moncayo, S.A. | España | Energía | 75,00 | 75,00 | G
Sistemas Energéticos La Gomera, S.A.U. | España | Energía | 20,00 | 20,00 | E
Sistemas Energéticos La Higuera, S.A. | España | Energía | 55,00 | 55,00 | G
Sistemas Energéticos Jaralón, S.A. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Sistemas Energéticos de la Linera, S.A.U. | España | Energía | 20,00 | 20,00 | E
Sistemas Energéticos Loma del Viento, S.A. | España | Energía | 100,00 | 100,00 | G
Sistemas Energéticos La Muela, S.A. | España | Energía | 80,00 | 80,00 | G
Sistemas Energéticos Mas Garullo, S.A. | España | Energía | 78,00 | 78,00 | G
Sistemas Energéticos Nacimiento, S.A.U. | España | Energía | 20 | 20 | E
Sistemas Energéticos Serra de Lourenza, S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
Sistemas Energéticos Tacica de Plata, S.A.U. | España | Energía | 20 | 20 | E
Sistemas Energéticos Torralba, S.A. | España | Energía | 60 | 60 | G
Sistemas Eólicos de Muño, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
Sistemes Energetics Savalla del Comtat, S.A.U. | España | Energía | 20 | 20 | E
Solar Majada Alta, S.L. | España | Energía | 50,10 | 100 | G
Sotavento Galicia, S.A. (4) | España | Energía | 8 | 8 | E

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 201

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Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Tarragona Power, S.L.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Ibertâmega – Sistema Electroprodutor Do Tâmega, S.A. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Suporte Projecto Tâmega, Unipessoal Lda. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G
Anselmo León Distribución, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Distribuidora de Energía Eléctrica Enrique García Serrano, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Distribuidora Electrica Navasfrías, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Eléctrica Conquense Distribución, S.A. | España | Energía | 53,59 | 53,59 | G
Eléctrica Conquense, S.A. | España | Holding | 53,59 | 53,59 | G
Electrodistribuidora Castellano-Leonesa, S.A. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Empresa Eléctrica del Cabriel, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Herederos María Alonso Calzada – Venta de Baños, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
I-DE Redes Eléctricas Inteligentes, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Redes España, S.A. | España | Holding | 100 | 100 | G
San Cipriano de Rueda Distribución, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Sociedad Distribuidora de Electricidad de Elorrio, S.A. (1) | España | Energía | 97,95 | 97,95 | E
REINO UNIDO |  |  |  |  |
Scottish Power Retail Holdings Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
ScottishPower (DCL), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower (SCPL), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Energy Management (Agency), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Energy Management, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Energy Retail, Ltd. | Reino Unido | Comercializadora | 100 | 100 | G
ScottishPower Generation (Assets), Ltd | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
SP Dataserve, Ltd. | Reino Unido | Gestión datos | 100 | 100 | G
SP Gas Transportation Cockenzie, Ltd. (5) | Reino Unido | Inactiva | 100 | 100 | G
SP Gas Transportation Hatfield, Ltd. | Reino Unido | Inactiva | 100 | 100 | G
SP Smart Meter Assets, Ltd. | Reino Unido | Otros | 100 | 100 | G
Blaenau Gwent Solar, Ltd. (Antes EEB14, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Bryn Henllys SF, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Celtpower, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
Coldham Windfarm, Ltd. | Reino Unido | Energía | 80 | 80 | G
Cumberhead West Wind Farm, Ltd. | Reino Unido | Energía | 72 | 72 | G
Douglas West Extension, Ltd. | Reino Unido | Energía | 72 | 72 | G
Down Barn Farm SF, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
East Anglia Offshore Wind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
East Anglia One, Ltd. | Reino Unido | Energía | 60 | 60 | G
East Anglia Three, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
East Anglia One North Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
East Anglia Two Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Grafton Underwood Solar, Ltd. (Antes EEB28, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Hagshaw Hill Repowering, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Longney Solar, Ltd. (Antes EEB18, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
MachairWind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Milltown Airfiled Solar PV, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Morecambe Wind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
Ranksborough Solar, Ltd. (Antes EEB27, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 202

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Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
ScottishPower Renewable Energy, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
ScottishPower Renewables (WODS), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Renewables UK, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Renewables (UK Assets), Ltd | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Sparrow Lodge Solar, Ltd. (Antes EEB33, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Speyslaw Solar, Ltd. (Antes EEB11, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Tuckey Farm Solar, Ltd. (Antes EEB24, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Thurlaston Solar, Ltd. (Antes EEB22, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
Wood Lane Solar, Ltd. (Antes EEB30, Ltd.) | Reino Unido | Energía | 100 | - | G
NGET/SPT Upgrades, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
Scottish Power Energy Networks Holdings, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
SP Distribution, Plc. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
SP Manweb, Plc. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
SP Network Connections, Ltd. | Reino Unido | Conexiones uso gral. | 100 | 100 | G
SP Power Systems, Ltd. | Reino Unido | Serv. Gestión activos | 100 | 100 | G
SP Transmission, Plc. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ESTADOS UNIDOS |  |  |  |  |
12 Mile Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Aeolus Wind Power VII, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Aeolus Wind Power VIII, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Atlantic Renewable Energy Corporation | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Atlantic Renewable Projects II, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Atlantic Renewable Projects, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Atlantic Wind, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Aurora Solar, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Arizona Renewables, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Logistic Services, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Renewables Holdings, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Renewables, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Texas Renewables, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Vineyard Wind Holdings, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Vineyard Wind, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Bakeoven Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Barton Windpower, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Big Horn II Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Big Horn Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Blue Creek Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Bluebird Solar Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Bright Mountain Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Buffalo Ridge I, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Buffalo Ridge II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Camino Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Casselman Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Chalkley Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Colorado Green Holdings, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Commonwealth Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Coyote Ridge Wind, LLC (4) | EE.UU. | Energía | 16,3 | 16,3 | E
Daybreak Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Deerfield Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Deer River Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 203

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Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Desert Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Dillon Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Eagle Solar Energy Center, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
El Cabo Partners, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
El Cabo Wind Holdings, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
El Cabo Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Elk River Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Elm Creek Wind II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Elm Creek Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Empire Solar Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Farmers City Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Flat Rock Windpower II, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | E
Flat Rock Windpower, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | E
Flying Cloud Power Partners, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Flying Cow Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Fountain Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Golden Hills Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Goodland Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Great Bear Linka, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Great Bear Solar, LLC (Antes Great Bear Wind, LLC) | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Groton Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Hardscrabble Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Hay Canyon Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Heartland Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Helix Wind Power Facility, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Imperial Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Juniper Canyon Wind Power II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Juniper Canyon Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Jupiter Hydrogen. LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Kalina Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Karankawa Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Kitty Hawk Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Klamath Energy, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Klamath Generation, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Klondike Wind Power II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Klondike Wind Power III, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Klondike Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
La Joya Bond, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
La Joya Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Lakeview Cogeneration, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Leaning Juniper Wind Power II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Leipsic Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Lempster Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Locust Ridge II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Locust Ridge Wind Farms, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Loma Vista, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Loowit Battery Storage, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Lund Hill Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Manzana Power Services, Inc. | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
Manzana Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Midland Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Milky Way Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Minndakota Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 204

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Mohawk Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Montague Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Montague Wind Power Facility, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Moraine Wind II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Moraine Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Mount Pleasant Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Mountain View Power Partners III, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
New England Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
New Harvest Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Northern Iowa WindPower II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Oregon Trail Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Osagrove Flat Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Osagrove Flats Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Otter Creek Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Pacific Wind Development, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Park City Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 40,75 | G
Patriot Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Patriot Wind Holdings, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Patriot Wind TE Holdco, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Pebble Springs Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Phoenix Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Poseidon Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | E
Poseidon Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | E
Powell Creek Linka, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
Powell Creek Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
PPM Colorado Wind Ventures, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
PPM Roaring Brook, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
PPM Technical Services, Inc. | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
PPM Wind Energy, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Providence Heights Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Rugby Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
San Luis Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
ScottishPower Financial Services, Inc. | EE.UU. | Otros | 81,5 | 81,5 | G
ScottishPower Group Holdings Company | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Shiloh I Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Solar Star Oregon II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Solis Solar Power I, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | - | G
South Chestnut, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
St. Croix Valley Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Stagecoach Sunshine, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Start Point Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Streator Cayuga Ridge Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Sunset Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Tatanka Ridge Wind. LLC (4) | EE.UU. | Energía | 12,23 | 12,23 | E
Tower Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Trimont Wind I, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
True North Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Tule Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Twin Buttes Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Twin Buttes Wind II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Victory landing Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Vineyard Wind 1 Pledgor, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | E
Vineyard Wind 1, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | E
Vineyard Wind Management Company, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | - | E

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 205

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Vineyard Wind Shareco, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | - | E
Vineyard Wind Sponsor Partners 1, LLC | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | E
Vineyard Wind TE Partners, LLC | EE.UU. | Holding | 40,75 | 40,75 | E
West Valley Leasing Company, LLC | EE.UU. | Gas | 81,5 | 81,5 | —
Wild Grains Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Winnebago Windpower II, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Winnebago Windpower, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Wyeast Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Enterprises, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Management Company, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Service Company | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid New York TransCo, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Networks. Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Avangrid Solutions, Inc. | EE.UU. | Otros | 81,5 | 81,5 | G
Berkshire Energy Resources | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Cayuga Energy, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Central Maine Power Company | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Chester SVC Partnership (3) | EE.UU. | Energía | 40,75 | 40,75 | G
CMP Group, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
CNE Energy Services Group, LLC | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
CNE Peaking, LLC | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
Connecticut Energy Corporation | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Connecticut Natural Gas Corporation | EE.UU. | Gas | 81,5 | 81,5 | G
CTG Resources, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
GCE Holding, LLC | EE.UU. | Holding | 40,75 | 40,75 | E
GenConn Devon, LLC (1) | EE.UU. | Energía | 81,5 | 40,75 | E
GenConn Energy, LLC (1) | EE.UU. | Energía | 81,5 | 40,75 | E
GenConn Middletown, LLC (1) | EE.UU. | Energía | 81,5 | 40,75 | E
Maine Electric Power Company, Inc. | EE.UU. | Energía | 63,8 | 63,8 | G
Maine Natural Gas Corporation | EE.UU. | Gas | 81,5 | 81,5 | G
Maine Yankee Atomic Power Company (5) | EE.UU. | Otros | 30,97 | 30,97 | —
MaineCom Services | EE.UU. | Telecomunicacion es | 81,5 | 81,5 | G
NECEC Transmission, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
New York State Electric & Gas Corporation | EE.UU. | Electricidad y Gas | 81,5 | 81,5 | G
NM Green Holdings, Inc | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
NORVARCO | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Nth Power Technologies Fund I, LP. (5) | EE.UU. | Otros | 21,92 | 21,92 | —
RGS Energy Group, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
Rochester Gas and Electric Corporation | EE.UU. | Electricidad y Gas | 81,5 | 81,5 | G
South Glens Falls Energy, LLC (5) | EE.UU. | Energía | 69,28 | 69,28 | —
TEN Transmission Company | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
The Berkshire Gas Company | EE.UU. | Gas | 81,5 | 81,5 | G
The Southern Connecticut Gas Company (SCG) | EE.UU. | Gas | 81,5 | 81,5 | G
The Union Water Power Company | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
The United Illuminating Company | EE.UU. | Energía | 81,5 | 81,5 | G
Total Peaking Services, LLC | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
UIL Distributed Resources | EE.UU. | Servicios | 81,5 | 81,5 | G
UIL Group, LLC | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
UIL Holdings Corporation | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
United Resources, Inc. | EE.UU. | Holding | 81,5 | 81,5 | G
WGP Acquisition, LLC (5) | EE.UU. | Inactiva | 81,5 | 81,5 | —

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 206

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
MÉXICO |  |  |  |  |
Hidrola I, S.L.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Cinergy, S.A. de C.V. (Antes Cinergy, S.R.L. de C.V.) | México | Servicios | 100 | 100 | G
Enertek, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Iberdrola Clientes, S.A. de C.V. | México | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración Altamira, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración Bajío, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración Ramos, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Altamira de Servicios, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Altamira, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Baja California, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía del Golfo, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Escobedo, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía La Laguna, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Iberdrola Energía Monterrey, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Iberdrola Energía Noroeste, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Tamazunchale, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Iberdrola Energía Topolobampo, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación México, S.A. de C.V. | México | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola México, S.A. de C.V. | México | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Servicios Corporativos, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Soporte a Proyectos Liberalizados, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Servicios Administrativos Tamazunchale, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Servicios de Operación La Laguna, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Servicios Industriales y Administrativos del Noreste, S.R.L. de C.V. | México | Servicios | 51,12 | 51,12 | G
Tamazunchale Energía, S.A.P.I. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
BII NEE Stipa Energía Eólica, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Corporativo Iberdrola Renovables México, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Energías Renovables Venta III, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Eólica Dos Arbolitos S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Soporte a Proyectos Renovables, S.A. DE C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Centro, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables del Bajío, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables México, S.A. de C.V. | México | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Noroeste, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Parque de Generación Renovable, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Parque Industrial de Energía Renovables, S.A. de C.V. | México | Energía | 51 | 51 | G
Parques Ecológicos de México, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Pier II Quecholac Felipe Ángeles, S.A. de C.V. | México | Energía | 51 | 51 | G
Servicios de Operación Eoloeléctrica de México, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 207

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
BRASIL |  |  |  |  |
Elektro Comercializadora de Energia Ltda. | Brasil | Comercializadora | 53,5 | 52,91 | G
NC Energia, S.A. | Brasil | Comercializadora | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Operaçao e Manutençao, S.A. | Brasil | Servicios | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Servicios, Ltd. | Brasil | Servicios | 53,5 | 52,91 | G
Termopernambuco, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Arizona 1 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Baguari Geraçao de Energia Eléctrica, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bahia PCH II, S.A. Bahía Pequeña C. Hidroeléctrica | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bahia PCH III, S.A. Bahía Geraçao de Energia | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Belo Monte Participações S.A | Brasil | Holding | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 1 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Bonito 10 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 11 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 2 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Bonito 3 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 4 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 5 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 6 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 7 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 8 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Bonito 9 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Caetité 1 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Caetité 2 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Caetité 3 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Calango 1 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Calango 2 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Calango 3 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Calango 4 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Calango 5 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Calango 6 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Calango Solar 1 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Calango Solar 2 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Canoas 1 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Canoas 2 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Canoas 3 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Canoas 4 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Chafariz 1 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Chafariz 2 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Chafariz 3 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Chafariz 4 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Chafariz 5 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Chafariz 6 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Chafariz 7 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Companhia Hidrelétrica Teles Pires, S.A. | Brasil | Energía | 27,29 | 26,98 | E
Elektro Renováveis do Brasil, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Energias Renováveis do Brasil, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Energética Águas da Pedra, S.A. | Brasil | Energía | 27,29 | 26,98 | E
Energética Corumbá III, S.A. (4) | Brasil | Energía | 13,38 | 13,23 | E
FE Participaçoes, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Força Eolica do Brasil 1, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Força Eolica do Brasil 2, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 208

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Geraçao Ceu Azul, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Geraçao CIII, S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 52,91 | G
Itapebí Geraçao de Energia, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Lagoa 1 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Lagoa 2 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Lagoa 3 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Lagoa 4 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Luzia 1 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Luzia 2 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Luzia 3 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Mel 2 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Renováveis, S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 52,91 | G
Norte Energia, S.A. (4) | Brasil | Energía | 5,35 | 5,29 | E
Oitis 1 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 10 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 2 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 21 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 22 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 23 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Oitis 24 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 25 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 26 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 27 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 28 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Oitis 3 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 4 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 5 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 6 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 7 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 8 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Oitis 9 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Riachão 1 Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Riachão 10 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 11 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 12 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 13 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 14 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 15 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 2 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 3 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 4 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 5 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 6 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 7 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 8 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Riachão 9 Energia Renovável, S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | —
Santana 1, Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Santana 2, Energia Renovável, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Teles Pires Participaçoes, S.A. | Brasil | Holding | 27,05 | 26,75 | E
Ventos de Arapuá 1 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Ventos de Arapuá 2 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Ventos de Arapuá 3 Energia renovavel, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Afluente Transmissao de Energia Elétrica, S.A. | Brasil | Energía | 56,72 | 56,18 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 209

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Companhia de Eletricidade do Estado do Bahia, S.A. | Brasil | Energía | 52,93 | 52,34 | G
Companhia Energética de Pernambuco, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 47,43 | G
Companhia Energetica do Rio Grande do Norte, S.A. (3) | Brasil | Energía | 49,78 | 49,23 | G
EKTT 10 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
EKTT 6 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
EKTT 7 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
EKTT 8 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
EKTT 9 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Elektro Operaçao e Manutençao, Ltda. | Brasil | Servicios | 53,5 | 52,91 | G
Elektro Redes, S.A. | Brasil | Energía | 53,33 | 52,74 | G
Lanmóvil Amara Celular da Bahia Ltd. (Lanmara) (5) | Brasil | Otros | 65 | 65 | —
Neoenergia Atibaia Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Biguaçu Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia DistribuiçÃo Brasília, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Dourados Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Guanabara Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Investimentos, S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Itabapoana Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Jalapão Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Lagoa dos Patos Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Santa Luzia Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Sobral Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia Vale do Itajaí Transmissão de Energía, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
Neoenergia, S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 52,91 | G
Potiguar Sul Transmissao de Energia, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
S.E. Narandiba, S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 52,91 | G
RESTO DEL MUNDO |  |  |  |  |
Iberdrola Energie Deutschland, GmbH. | Alemania | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Solutions, LLC | EE.UU. | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Energie France, S.A.S. | Francia | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Clienti Italia, S.R.L. | Italia | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Ireland, Ltd | Irlanda | Comercializadora | 100 | 100 | G
Citrobox Telecomunicaçöes e Energías Renováveis, Lda | Portugal | Comercializadora | 49 | - | E
Iberdrola Clientes Portugal, Unipessoal Ltda. | Portugal | Comercializadora | 100 | 100 | G
Aalto Power, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Baltic Eagle, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 210

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Iberdrola Renovables Deutschland, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Development Deutschland, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | - | G
Iberdrola Renovables Offshore Deutschland, GmbH. | Alemania | Energía | 51 | 100 | G
Windaker, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Autonomous Energy PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | —
Avonlie Solar Project Co PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bluff Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bodangora Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bogan River Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bowen Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
BWF Finance PTY, Ltd. | Australia | Financiera | 100 | 100 | G
BWF Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Capital East Solar PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Capital Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Capital Wind Farm (BB), Trust | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Capital Wind Farm 2 PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Capital Wind Farm Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
CREP Land Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
CS CWF, Trust | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Flyers Creek Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Forsayth Wind Farm, PTY, Ltd. | Australia | Energía | 50 | 50 | E
Iberdrola Australia, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia (NSW) Power Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia (SA) Power Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia (US) 2 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia (US) PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Custodian Services PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Development Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Development PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Europe 2 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Europe 4 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Finance (Australia) PTY, Ltd. | Australia | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Investments PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Energy Markets PTY, Ltd. | Australia | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia RE, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Australia PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia SAGT PTY, Ltd. | Australia | Gas | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Services Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Services PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Smithfield Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia T Services PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia US Holdings PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Wallgrove Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Wallgrove PTY, Ltd. | Australia | Otros | 100 | 100 | G
Infigen Energy Europe 3 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy NT Solar Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Infigen Energy NT Solar PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 211

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Infigen Energy, Trust | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Infigen Suntech Australia PTY, Ltd. | Australia | Energía | 50 | 50 | E
Lake Bonney 2 Holdings PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Lake Bonney BESS PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Lake Bonney Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Lake Bonney Wind Power PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Parep 1 PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Parep Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Renewable Power Ventures PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
RPV Developments PTY, Ltd. (2) | Australia | Energía | 32 | 32 | E
Smithfield Land Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Smithfield Power Generation PTY, Ltd. | Australia | Gas | 100 | 100 | G
Walkaway Wind Power PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Woakwine Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Woodlawn Wind PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
WWCS Finance PTY, Ltd. | Australia | Financiera | 100 | 100 | G
WWCS Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
WWP Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Bulgaria, EOOD. | Bulgaria | Energía | 100 | 100 | G
Rokas Aeoliki Cyprus, Ltd. | Chipre | Energía | 74,82 | 74,82 | G
Iberdrola Renewables Korea Co, Ltd. | Corea | Energía | 100 | - | G
Infigen Energy US Corporation | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy US Development Corporation | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy US Holdings, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy US Partnership | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
NPP LB2, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
NPP Projects I, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
NPP Projects V, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Aalto Power GmbH France, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aalto Power, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis Bussière, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis Herbitzheim, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis les Chaumes, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis Pays de Boussac, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Ailes Marine, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Energies du Champs des Sœurettes, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Développement Renouvelable Agrivoltaïque, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Développement Renouvelable, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renouvelables France, S.A.S. (Antes Iberdrola Renovables France, S.A.S.) | Francia | Energía | 100 | 100 | G
La Croix Didier, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
La Pièce du Roi, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE Aerodis Chambonchard, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Beauchamps, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Bougueneuf, S.A.S.. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Plemy, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Plouguenast Langast, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Sevigny, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE du Rocher de Mementu, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE le Florembeau, S.A.R. L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE le Fond d’Etre, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE les Coutures, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 212

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Societe D'exploitation Du Parc Eolien les Neufs Champs, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Societe D'exploitation Eolienne D’Orvilliers, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aeliared Energy Aetolias Single Member S.A. | Grecia | Energía | 99,76 | - | G
C. Rokas Industrial Commercial Company, S.A. | Grecia | Holding | 99,76 | 99,76 | G
PPC Renewables Rokas, S.A. | Grecia | Energía | 50,88 | 50,88 | G
Rokas Aeoliki Thraki III, S.A. | Grecia | Energía | 99,61 | 99,61 | G
Rokas Construction, S.A. | Grecia | Energía | 99,76 | 99,76 | G
Rokas Hydroelectric, S.A. | Grecia | Energía | 99,76 | 99,76 | G
Thaleia Energeiaki Monoprosopi Ikei | Grecia | Energía | 99,76 | 99,76 | G
Iberdrola Renovables Magyarorszag, KFT. | Hungría | Energía | 100 | 100 | G
Clarus Offshore Wnd Farm. Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G
DP Irish Offshore Wind Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G
Inis Ealga Marine Energy Park, Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G
Leeward Offshore Wind Farm, Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G
Iberdrola Renewables Ireland, Ltd. | Irlanda | Energía | 100 | 100 | G
Icube Renewables, S.R.L. | Italia | Energía | 50 | - | E
Fattoria Solare Sarmato, S.R.L | Italia | Energía | 100 | - | G
Green Frogs Montalto, S.R.L. | Italia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Italia, S.p.A. | Italia | Holding | 100 | 100 | G
Societá Energie Rinnovabili 2, S.p.A. (2) | Italia | Energía | 50 | 50 | E
Aomori-Seihoku-Oki Offshore Wind Godo Kaisha | Japón | Energía | 34,9 | 34,9 | E
Iberdrola Renewables Japan, K.K. | Japón | Energía | 100 | 100 | G
Kioi Offshore Wind Power K.K. | Japón | Energía | 50 | 50 | E
Saga Offshore Wind Power K.K. | Japón | Energía | 50 | 50 | E
Satsuma Offshore Wind Power K.K. | Japón | Energía | 50 | 50 | E
Infigen Energy Finance (Lux), SARL | Luxemburgo | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy Holdings, SARL | Luxemburgo | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy (Malta), Ltd. | Malta | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Renouvelables Maroc, S.A.R.L. | Marruecos | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Norway, AS | Noruega | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Polska, Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Sea Wind Genaker, SP Z.O.O. (1) | Polonia | Energía | 70 | 70 | E
Sea Wind Kliwer, SP Z.O.O. (1) | Polonia | Energía | 70 | 70 | E
Sea Wind Spinaker. SP Z.O.O. (1) | Polonia | Energía | 70 | 70 | E
Southern Windfarm, SP Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Passat Energy, SP Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Wind Field Korytnica SP, Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Eoenergi Energia Eolica, S.A. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Portugal, S.A. | Portugal | Holding | 100 | 100 | G
Parque Eólico da Serra do Alvao, S.A. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G
Sunshining, S.A. | Portugal | Energía | 50 | 50 | E
Eolica Dobrogea One, S.R.L. | Rumanía | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Romania, S.R.L. | Rumanía | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Singapore Pte, Ltd. | Singapur | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables South Africa (PTY), Ltd. | Sudáfrica | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Förnybar Sverige AB (Antes BolagsrÄtt Sundsvall, AB) | Suecia | Energía | 100 | - | G
Iberdrola Renewables Taiwan, Ltd. | Taiwán | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Operation Vietnam Limited Company | Vietnam | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Vietnam Limited Company | Vietnam | Energía | 100 | 100 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 213

www.iberdrola.com |

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
OTROS NEGOCIOS |  |  |  |  |
Ingeniería |  |  |  |  |
Iberdrola Ingeniería de Explotación, S.A.U. | España | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Ingeniería y Construcción, S.A.U. | España | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Construçao e Serviços, Ltd. | Brasil | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Energy Projects Canada Corporation | Canadá | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Energy Projects Inc. | EE.UU. | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Ingeniería y Construcción México, S.A. de C.V. | México | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Engineering and Construction South Africa | Sudáfrica | Ingeniería | 100 | 100 | G
Inmobiliaria |  |  |  |  |
Arrendamiento de Viviendas Protegidas Siglo XXI, S.L. | España | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Camarate Golf, S.A. (2) | España | Inmobiliaria | 26 | 26 | E
Iberdrola Inmobiliaria Patrimonio, S.A.U. | España | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Iberdrola Inmobiliaria, S.A. | España | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Iberdrola Inmobiliaria Real State Investment, EOOD | Bulgaria | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Desarrollos Inmobiliarias Laguna del Mar, S.A. de C.V. | México | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Promociones La Malinche, S.A. de C.V. | México | Inmobiliaria | 50 | 50 | E
Innovación |  |  |  |  |
Aquí Tu Reforma Europa, S.L. | España | Servicios | 8,35 | 8,35 | E
Balantia Consultores, S.L. (2) | España | Servicios | 20,64 | 20,64 | E
Barbara IOT, S.L. | España | Servicios | 10,49 | - | E
BasqueVolt, S.A.U. | España | Servicios | 14,63 | - | E
Carbon2nature, S.A. | España | Servicios | 100 | - | G
CO2 Revolution, S.L. (4) | España | Servicios | 20 | 20 | E
Energyloop, S.A. | España | Servicios | 45 | - | E
Fondo Seaya Andromeda Sustainable Tech Fund I F.C.R. | España | Servicios | 16,63 | - | —
Inversiones Financieras Perseo, S.L. | España | Holding | 100 | 100 | G
WallBox, N.V. (4) | España | Servicios | 9,95 | 10,37 | E
Iberdrola QSTP, LLC | Qatar | Servicios | 100 | 100 | G
Eheat Networks, Ltd. | Reino Unido | Servicios | 100 | - | G
Otros negocios |  |  |  |  |
Subgrupo Corporación IBV Participaciones Empresariales | España | Holding | 50 | 50 | E
Iberdrola Inversiones 2010, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Participaciones, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
CORPORACIÓN |  |  |  |  |
Energy, Innovation – Research, S.A.U. (5) | España | Otros | 100 | 100 | —
Iberdrola Corporación, S.A. (5) | España | Otros | 100 | 100 | —
Iberdrola España, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 214

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Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2022 | 31.12.2021
Iberdrola Energía Internacional, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Financiación, S.A.U. | España | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Finanzas, S.A.U. | España | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola International, B.V. | Holanda | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Finance Ireland, DAC | Irlanda | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Re, S.A. | Luxemburgo | Seguros | 100 | 100 | G
Scottish Power UK, Plc | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
Scottish Power, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
ScottishPower Investments, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
ScottishPower Overseas Holdings, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
SPW Investments Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G

(1)Sociedades donde el Grupo posee control pero que debido a su inmaterialidad han sido integradas por el
método de participación. A 31 de diciembre de 2022, el agregado de total de activos y resultado del
periodo correspondiente a estas sociedades asciende a 32 y 3 millones de euros, respectivamente. A 31
de diciembre de 2021, el agregado de total de activos y resultado del periodo correspondiente a dichas
sociedades ascendió a 28 y 4 millones de euros, respectivamente.
(2)Sociedades consideradas negocios conjuntos, contabilizadas por el método de participación, donde los
acuerdos de accionistas solo otorgan derecho a los activos netos del negocio.
(3)Sociedades donde a pesar de tener un porcentaje de derechos de voto inferior al 51% el Grupo posee el
control otorgado mediante acuerdos con los accionistas.
(4)Sociedades en las que el Grupo posee influencia significativa a pesar de tener un porcentaje de derechos
de voto inferior al 20% ya que está representado en sus consejos de administración.
(5)Sociedades donde el Grupo posee control, control conjunto o influencia significativa pero que por su
escasa relevancia no han sido incluidas en el perímetro de consolidación.

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OPERACIONES CONJUNTAS DEL GRUPO IBERDROLA ESTRUCTURADAS A
TRAVÉS DE UN VEHÍCULO INDEPENDIENTE PARA LOS EJERCICIOS 2022 y 2021

|  |  | Porcentaje de participación directa o indirecta
Sociedad | Domicilio | Actividad | 31.12.2022 | 31.12.2021
Asociación Nuclear Ascó – Vandellós, A.I.E. | España | Energía | 14,59 | 14,59
Centrales Nucleares Almaraz – Trillo, A.I.E. | España | Energía | 51,44 | 51,44
Comunes Rio Carrión, S.L. | España | Energía | 12,59 | 12,59
Infraestructuras de Medinaceli, S.L. | España | Energía | 39,69 | 39,69
Sistema Eléctrico de Conexión Hueneja, S.L. | España | Energía | 39,75 | 39,75
CampionWind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | -
MarramWind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | -
Torre Iberdrola, A.I.E. | España | Inmobiliaria | 68,1 | 68,1

Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA participa en operaciones conjuntas a través de
comunidades de bienes y otros acuerdos conjuntos.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 216

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SOCIEDADES DEL GRUPO A 31 DE DICIEMBRE DE 2021 QUE EN EL EJERCICIO
2022 HAN SALIDO DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN POR HABER SIDO
ENAJENADAS, FUSIONADAS O LIQUIDADAS

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta
31.12.2022 | 31.12.2021
Tecnatom, S.A. | España | Otros | — | 30
Electra Sierra de San Pedro, S.A. | España | Energía | — | 80
Sociedad Gestora Parques Eólicos de Andalucía, S.A. | España | Energía | — | 63,91
Batchelor Solar PTY, Ltd. | Australia | Energía | — | 100
Infigen Energy Europe 5 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | — | 100
Lake Bonney Wind Power 2 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | — | 100
Manton Solar PTY, Ltd. | Australia | Energía | — | 100
NPP Walkaway PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | — | 100
Renewable Energy Constructions PTY, Ltd. | Australia | Energía | — | 100
Walkaway (BB) PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | — | 100
Walkaway (CS) PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | — | 100
Bahia PCH II, S.A. Bahía Pequeña C. Hidroeléctrica | Brasil | Energía | — | 53,5
Maupin Solar, LLC | EE.UU. | Energía | — | 81,5
OSC-A 0522, LLC | EE.UU. | Energía | — | 40,75
Vineyard Wind, LLC | EE.UU. | Energía | — | 40,75
Anselmo León, S.A.U. | España | Energía | — | 100
Iberdrola Infraestructuras y Servicios de Redes, S.A. | España | Servicios | — | 100
Manweb Services, Ltd. | Reino Unido | Energía | — | 100
Atten2 Advanced Monitoring Technologies, S.L. | España | Otros | — | 23,27

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ANEXO II

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REGULACIÓN SECTORIAL: NOVEDADES REGULATORIAS MÁS RELEVANTES DEL
EJERCICIO
Durante el año 2022 se han aprobado un conjunto de disposiciones que afectan al sector
energético. En este Anexo se presentan las novedades más significativas.
1.Unión Europea
A lo largo de 2022 y dentro del ámbito de la regulación europea, ha proseguido la
tramitación del paquete legislativo Fit-for-55, cuya meta es definir objetivos a 2030
compatibles con la neutralidad climática en 2050. Se espera la aprobación de este
paquete a lo largo del primer trimestre de 2023. Sin embargo, lo más destacable es la
respuesta europea a la crisis de precios de la energía derivada de la Guerra de Ucrania,
que ha reenfocado completamente el debate regulatorio, y que debe contextualizarse en
la evolución internacional de los precios del gas que acompañó al conflicto. En otro orden
de cosas, se han adoptado medidas relevantes en el ámbito de las finanzas sostenibles.
Respuesta a las consecuencias de la Crisis de Ucrania
Los órganos de la Unión Europea (UE) han sido muy activos desde el 8 de marzo de
2022, en atención a la excepcionalidad de la Crisis, cuando la Comisión Europea publicó
la Comunicación COM (2022) 108, REPower EU, analizando posibles herramientas y
condiciones para las intervenciones de los gobiernos sobre los mercados energéticos y
en apoyo de los consumidores. Desde aquel momento, la Comisión también planteó la
necesidad de incrementar la independencia energética de la UE, prescindiendo del gas
ruso y sustituyéndolo mayormente por opciones no fósiles.
El 23 de marzo de 2022 y coincidiendo con la celebración de un Consejo Europeo
Extraordinario el 24 y 25 de marzo, la Comisión adoptó la Comunicación COM (2022)
138, sobre seguridad de suministro y precios asequibles, pasando revista a las posibles
vías de intervención pública sobre los mercados y sus efectos.
Estas propuestas se completaron con la Comunicación 2022/C 131 I/01, que establece un
régimen temporal y específico para las ayudas de estado en el contexto de la actual
Crisis y una propuesta de reforma de las normas de seguridad de suministro de gas. Esta
última, que fijó stocks mínimos para los almacenamientos de gas (80-90%) a 1 de
noviembre de cada año, fue rápidamente tramitada, aprobada y publicada en el DOUE el
30 de junio (Reglamento (UE) 2022/1032, de 29/6/22, por el que se modifican los
Reglamentos (UE) 2017/1938 y (CE) n.o 715/2009 en relación con el almacenamiento de
gas).
Por otra parte, con la publicación el 18 de mayo de la Comunicación COM (2022) 230,
sobre el Plan REPower EU, la Comisión propuso acelerar la transición energética, y unir
fuerzas a en la UE para lograr un sistema eléctrico más resiliente e integrado. El plan
consta de cuatro ejes de actuación: (a) ahorrar energía, (b) diversificar suministros de
gas, (c) sustituir combustibles fósiles por energías renovables, y (d) identificar las
inversiones y fondos necesarios para hacer viable el plan. Los Estados deberán
incorporar el refuerzo de su ambición en la revisión de sus planes de acción de energía y
clima que se aprobarán en junio de 2024, según Comunicación de la Comisión (2022/C
495/02), publicada el 29 de diciembre de 2022.

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 219

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En paralelo al Plan REPower EU y para contrarrestar los efectos de los altos precios de la
electricidad en el corto plazo, la Comisión recomendó, a través de la Comunicación COM
(2022) 236 sobre Intervenciones a corto plazo en el mercado de la energía, priorizar las
medidas menos intervencionistas, que, en caso de aplicarse, deberían ser temporales y
no extenderse más allá de la próxima temporada de invierno – hasta el 1 de mayo de
2023.
El 20 de julio de 2022 la Comisión propuso en la Comunicación COM (2022) 360, ahorrar
gas para un invierno seguro, un plan de cara a un potencial corte del suministro de gas
ruso mediante ahorros de gas, así como cambios al Marco Temporal de Ayudas de
Estado para Afrontar la Crisis por la Guerra de Ucrania. También planteó una propuesta
de Reglamento sobre medidas coordinadas de reducción de la demanda de gas, que
entró en vigor semanas después (Reglamento del Consejo (UE) 2022/1369 de 5 de
agosto de 2022). Esta última norma establece una reducción de la demanda de gas en
cada Estado de carácter voluntario (15%) durante el período 1/8/2022-31/3/2023, pero
que podrá tener carácter vinculante en caso de alerta. El objetivo de reducción de
demanda podría rebajarse al 8%, si un Estado demostrase tener un nivel bajo de
interconexión, y la dedicase esencialmente a la exportación.
El 20 de octubre de 2022 se publicó el Reglamento (UE) 2022/1854 relativo a una
intervención de emergencia para hacer frente a los elevados precios de la energía. Pese
a advertir del riesgo de medidas descoordinadas, el Reglamento otorga mucha flexibilidad
a los Estados para establecer sus propias medidas y referencias. Como elementos
principales de la medida destacan:
–Reducción coordinada de la demanda eléctrica: 10% indicativo de reducción
mensual del consumo bruto y 5% vinculante de reducción del consumo en las
horas pico.
–Tope de precios para tecnologías inframarginales: Cap de 180 euro por MWh,
aplicable hasta el 30 de junio de 2023, de los ingresos de mercado de la eólica,
solar, nuclear, hidráulica, entre otras.
–Contribución obligatoria y solidaria para el sector del petróleo, gas, carbón y refino:
será temporal, de al menos 33% y aplicable sobre los beneficios de 2022 y/o 2023
que superen en más de un 20% el beneficio medio obtenido en el período
2018-2021.
–Medidas de apoyo a consumidores: permitir (no obligar) a los Estados introducir
tarifas reguladas no solo para consumidores eléctricos domésticos y
microempresas, sino también para PYME.
En diciembre de 2022 se completó el marco europeo de respuesta a la crisis energética
con tres normas sobre los siguientes aspectos:
–Reglamento (UE) 2022/2578 del Consejo de 22 de diciembre de 2022, que
desarrolla un mecanismo temporal de tope europeo a los contratos a plazo en las
plataformas de negociación virtual organizada. El mecanismo se activaría de
superarse en caso de que: 1/ se superen durante tres días consecutivos, los
umbrales de 180 euros por MWh en el mercado TTF y, 2/ el contrato a plazo de un
mes en el mercado TTF supere en 35 euros los precios internacionales del gas
licuado. El mecanismo estará vigente desde el 15 de febrero de 2023 y se revisará
en noviembre del mismo año. No se activará en situación de emergencia.

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–Reglamento (UE) 2022/2576 del Consejo de 19 de diciembre de 2022, que
establece de un mecanismo voluntario para compras conjuntas de gas por parte
de los Estados Miembros.
–Reglamento (UE) 2022/2577 del Consejo de 22 de diciembre de 2022 por el que
se establece un marco para acelerar el despliegue de energías renovables,
reduciendo los plazos de tramitación para pequeña fotovoltaica, autoconsumo y
bomba de calor, y considerando como de interés público superior a las nuevas
solicitudes de desarrollo de renovables (opcional para cada Estado, extender las
ventajas a todas las solicitudes).
Finanzas sostenibles
En 2022 se completa la normativa sobre la taxonomía (clasificación de actividades
sostenibles) relativa a los objetivos europeos de mitigación y de adaptación al cambio
climático, especificando las condiciones para la inclusión de la generación nuclear y con
gas (Reglamento Delegado (UE) 2022/1288 de la Comisión de 6 de abril de 2022, por el
que se completa el Reglamento (UE) 2019/2088). Asimismo, se refuerza la transparencia
de las actividades, de manera a diferenciar claramente la generación con gas y nuclear
de las demás actividades consideradas sostenibles (renovables, redes, hidrógeno
renovable, etc.).
El 14 de diciembre de 2022 se publica en el DOUE la Directiva (UE) 2022/2464, que
establece las normas y formatos para la presentación de información sobre sostenibilidad
por parte de las grandes empresas y determinadas PYMEs, incorporando factores de
medioambientales, sociales, derechos humanos y gobernanza.
2.España
•Sector eléctrico español
Durante 2022 se ha mantenido la situación de elevados precios y volatilidad en los
precios del gas, agravada por los efectos de la guerra en Ucrania, que ha incrementado
los precios en los mercados diarios mayoristas de electricidad en toda Europa. En
España los consumidores sujetos a la tarifa regulada (Precio Voluntario para el Pequeño
Consumidor - PVPC), vinculada al mercado y aún no modificada, y los consumidores que
adquieren su energía directamente en el mercado mayorista o a precios referenciados a
éste, han sufrido especialmente los incrementos de precio de electricidad en el primer
trimestre del año, lo que ha llevado al Gobierno a adoptar diferentes medidas de
intervención en el mercado, además de otras enfocadas a la protección de los
consumidores vulnerables.

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Medidas protección consumidores e intervención de precios
Mediante diferentes Reales Decretos Ley (RD-Ley 2/2022, RD-Ley 6/2022, RD-Ley
10/2022, RD-Ley 11/2022, RD-Ley 18/2022 y RD-Ley 20/2022) se han realizado
diferentes prórrogas y ampliaciones de las medidas de protección del escudo social, que
incluyen la prohibición del corte de suministro de energía eléctrica y gas natural para
consumidores vulnerables, la reducción del IVA (hasta el 5%) y del impuesto especial a la
electricidad, la suspensión del impuesto a la generación eléctrica, descuentos por Bono
Social para consumidores vulnerables (65%-80%), ampliación en un 15% de la energía
subvencionada y una nueva categoría con descuento del 40%.
Con el RD-Ley 6/2022 se ha establecido un nuevo sistema de financiación del Bono
Social, que obliga a todas las empresas que realizan actividades eléctricas, reconociendo
el coste a todas las empresas que realizan actividades reguladas.
También se ha prorrogado el mecanismo de minoración de ingresos por precios de gas,
con un límite de precio para la energía subyacente en los contratos de 67 euros por MWh,
hasta el 31 de diciembre de 2023.
Por otro lado, el RD-Ley 10/2022 establece con carácter temporal, hasta el 31 de mayo
de 2023, un mecanismo de ajuste de costes de producción para la reducción del precio
de la electricidad en el mercado mayorista, tras su aprobación por la Comisión Europea.
Mediante este mecanismo, las centrales de gas, carbón y cogeneración recibirán una
subvención por la diferencia entre el precio del gas en MIBGAS y un precio de referencia
(40-70 euros por MWh), cuyo coste será financiado por la demanda asociada a contratos
firmados con posterioridad al 26 de abril de 2022, y la correspondiente a contratos
anteriores una vez se renueven o prorroguen.
Este mismo RD-Ley establece un mandato para revisar la fórmula de cálculo del PVPC a
partir del 1 de enero de 2023 (pendiente) para revisar también la indexación del régimen
regulado de las renovables y la cogeneración, recogiendo una cesta de precios entre
mercado spot y mercados de futuros anuales y trimestrales. La indexación a mercados de
futuros será progresiva, hasta llegar al 75% en 2025.
También se han prorrogado medidas como la reducción de peajes en un 80% para
consumidores electrointensivos y la posibilidad de modificar la potencia contratada sin
penalización. Para compensar estas y otras medidas que afectan a los ingresos del
sector, se han dotado diferentes partidas con cargo a los Presupuestos Generales del
Estado, a fin de garantizar la sostenibilidad financiera de las empresas.

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Retribución de las Redes
A lo largo de 2022 se han publicado normas que revisan la retribución regulada de la
actividad de Distribución de electricidad de ejercicios anteriores. Por un lado, la Orden
TED/490/2022, de 31 de mayo, por la que se ejecuta la sentencia del Tribunal Supremo
en relación con la declaración de lesividad para el interés público de la Orden
IET/980/2016, de 10 de junio, por la que se establece la retribución de las empresas de
distribución de energía eléctrica para el año 2016. También se ha publicado la Orden
TED/749/2022, de 27 de julio, por la que se aprueba el incentivo o penalización para la
reducción de pérdidas en la red de distribución de energía eléctrica para el año 2016, se
modifica la retribución base del año 2016 para varias empresas distribuidoras, y se
aprueba la retribución de las empresas de distribución de energía eléctrica para los años
2017, 2018 y 2019.
Además, se ha publicado una Resolución que establece la retribución provisional de
distribución de 2022 igual a la de 2016, hasta que se publique la retribución definitiva.
Retribución de instalaciones Renovables y Cogeneración
El RD-Ley 6/2022 establece la revisión extraordinaria de primas de renovables y
cogeneración en 2022, sin impacto en la rentabilidad de estas instalaciones, ya que se
compensa a lo largo del resto de la vida regulatoria.
El RD-Ley 17/2022 permite a las centrales peninsulares de cogeneración cobrar
temporalmente el mecanismo de ajuste del mercado de generación (cap de gas) a
cambio de renunciar a la retribución regulada. Aplicable solo a instalaciones con régimen
retributivo específico, desde que soliciten el alta en el mecanismo de ajuste (con inicio el
primer día del mes siguiente) hasta que soliciten la baja o el mecanismo deje de estar en
vigor. Después vuelven a recibir la retribución regulada que tenían.
El RD-Ley 20/2022 establece para la Cogeneración que hasta que se publique la nueva
metodología de cálculo, en la actualización de la Retribución a la Operación (RO)
regulada se tendrán en cuenta las variaciones semestrales de materia prima y peajes de
gas.
Mediante Órdenes Ministeriales se ha actualizado la retribución correspondiente al
segundo semestre natural del año 2020 y al primer semestre natural del año 2021 (Orden
TED/989/2022, de 11 de octubre), los valores de la retribución a la operación
correspondientes al primer semestre natural del año 2019 (Orden TED/990/2022, de 11
de octubre), y la retribución a la operación del segundo semestre de 2021 para las
instalaciones cuyos costes de explotación dependen esencialmente del precio del
combustible (Orden TED/995/2022, de 14 de octubre). También se han publicado los
valores para la revisión extraordinaria de los parámetros retributivos a 1 de enero de 2022
(Orden TED/1232/2022, de 2 de diciembre), prevista en el Real Decreto Ley 6/2022. Por
último, se ha publicado la retribución a la operación (RO) de la cogeneración y residuos
en el segundo semestre de 2022 (Orden TED/1295/2022, de 22 de diciembre).

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Fomento de energías renovables, almacenamiento y autoconsumo
Los diferentes RD-Ley sobre materia energética publicados en 2022 han ido incorporando
medidas de promoción para el desarrollo de energías renovables, almacenamiento de
electricidad y autoconsumo.
El RD-Ley 6/2022 recogía medidas para agilizar la tramitación de proyectos (hasta 150
MW en fotovoltaica y hasta 75 MW en eólica), facilitar acceso a la red de instalaciones de
autoconsumo y autorizar instalaciones fotovoltaicas flotantes.
Mediante el RD-Ley 11/2022 se modifican determinados aspectos de la tramitación
simplificada de proyectos renovables regulados en el RD-Ley 6/2022. En particular, para
poder acogerse, los proyectos sólo pueden estar en zonas de baja sensibilidad (antes
baja o moderada).
En el RD-Ley 14/2022 se tipifica la hibridación con almacenamiento a efectos de medida
e inscripción en el registro, incluyéndola en el tipo 3. También se fomenta el
almacenamiento hidráulico, al permitir modificar una instalación hidroeléctrica existente,
añadiendo etapas de electrónica de potencia, cuando los cambios permitan el
funcionamiento reversible de la instalación, sin que se considere modificada la tecnología
de generación y, por tanto, sin que esto suponga la necesidad de obtener nuevos
permisos de acceso. Para el autoconsumo, se reduce el tiempo mínimo de permanencia
en una modalidad (con/sin excedentes), de 1 año a 4 meses y se agilizan trámites para
instalaciones ≤100 kW, limitando el tiempo de activación de autoconsumo por parte de la
distribuidora a 2 meses.
Con el RD-Ley 17/2022 se establece un plazo máximo de 15 días a la CNMC para la
elaboración del informe preceptivo para autorización de instalaciones, con silencio
positivo y posibilidad de informe favorable sin análisis detallado si la empresa promotora
ya ha recibido otro informe favorable para misma tecnología en 2 últimos años.
Finalmente, el RD-Ley 18/2022 y el RD-Ley 20/2022 recogen una última batería de
medidas:
•Autoconsumo a través de red: Se amplía a 1 km la distancia para instalaciones
fotovoltaicas ubicadas en cubierta o en edificaciones. Posteriormente el RD-Ley
20/2022 amplía el límite de autoconsumo en proximidad de a 2.000 metros (antes
1.000 metros), para instalaciones fotovoltaicas en cubiertas, suelo industrial y
estructuras artificiales.
•Se habilita la instalación de más de una instalación en la misma referencia catastral.
•Nueva obligación a gestores de red para remitir trimestralmente al Operador del
Sistema información de instalaciones de autoconsumo conectadas a la red.
•Líneas directas: se elimina la obligación de pertenencia a un mismo grupo
empresarial para las instalaciones de producción renovables que conecten con un
consumidor.
•Instalaciones de pequeña potencia: se exime de la Autorización Administrativa Previa
y de Construcción a las instalaciones de hasta 500 kW (antes 100 kW en Baja
Tensión).

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•Libertad de amortización para las inversiones que se efectúen en instalaciones
destinadas al autoconsumo de energía eléctrica, así como aquellas instalaciones
para uso térmico de consumo propio, siempre que utilicen energía procedente de
fuentes renovables y sustituyan a instalaciones que utilicen energía procedente de
fuentes no renovables de origen fósil.
•En los nudos reservados para concurso se suspenden durante 18 meses los
procedimientos administrativos iniciados. También se simplifican trámites para
proyectos renovables competencia del Estado.
Acceso y Conexión
El RD-Ley 11/2022 elimina el plazo máximo para la celebración de los concursos de
capacidad de red (venció el 29 de junio), y también establece que el incumplimiento del
compromiso adquirido en un concurso de capacidad relativo a la inyección de energía no
supondrá la caducidad de los permisos.
Con el RD-Ley 14/2022 se agilizan las tramitaciones en transporte y distribución, de
manera que las modificaciones de instalaciones de transporte y distribución que hayan
obtenido autorización administrativa previa (AAp) podrán obtener autorización
administrativa de construcción sin requerir una nueva AAp cuando cumplan ciertas
condiciones.
En el RD-Ley 18/2022 se maximiza la utilización de la capacidad de acceso al permitir a
promotores con permiso de acceso concedido por una capacidad inferior a la potencia
instalada, inyectar excepcionalmente una potencia superior siempre que sea un nudo de
concurso y hasta la realización del mismo. En el caso de los concursos, la capacidad
reservada se mantendrá, aunque se dejen de cumplir las condiciones iniciales para
convocarlos.
Otros aspectos normativos
Servicios de Recarga Vehículo Eléctrico (VE): El Real Decreto 184/2022, de 8 de marzo,
por el que se regula la actividad de prestación de servicios de recarga energética de
vehículos eléctricos, desarrolla el marco normativo de aplicación a la prestación de
servicios de recarga pública de VE.
•Regula la figura el operador del punto de recarga (CPO) como sujeto titular de los
derechos de explotación de la infraestructura del punto de recarga (PR) y la figura
de empresa proveedora de servicios de movilidad eléctrica (EMSP) que es un
“operador virtual” que puede actuar como tercero prestando servicios de movilidad
sin ser titular ni operador del PR. Establece las condiciones de interoperabilidad
entre ellos, e incluye una serie de obligaciones y derechos de ambas figuras.
•Establece obligaciones de remisión de información (características, precios y
disponibilidad en tiempo real de PR) que se detallarán en una Orden Ministerial y
que se derivan de lo dispuesto tanto en la Ley del Sector Eléctrico y Ley de Cambio
Climático y Transición Energética (información de PR a través del Geoportal de
tráfico en tiempo real de la Dirección General de Tráfico).

| Informe financiero anual 2022 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 225

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Incentivos al Hidrógeno renovable: El IDAE ha realizado la primera convocatoria del
programa de incentivos a proyectos pioneros y singulares de H2 REN (Programa H2
Pioneros) en el marco del Plan de Recuperación. Con 150 millones de euros de
presupuesto y una ayuda máxima por proyecto de 15 millones de euros.
También se han publicado las Resoluciones del IDAE con el Programa incentivos
desarrollo H2 REN, con una dotación económica de 250 millones de euros.
Aportaciones FNEE 2022: Se ha publicado en el BOE la Orden por la que se establecen
las aportaciones al Fondo Nacional de Eficiencia Energética para 2022. Como novedad,
contempla la posibilidad de cumplir con la obligación de ahorro de forma voluntaria
mediante Certificados de Ahorro Energético (CAE).
Servicio de respuesta activa de demanda en el mercado eléctrico: Definido en el RD-
Ley 17/2022:
•Los consumidores peninsulares de más de 1MW pueden optar a prestar
reducciones retribuidas de demanda (o incrementos de producción, si disponen de
ella), en caso de necesidad del sistema, por períodos máximos de tres horas con
preaviso de 15 min.
•Se asigna mediante subastas anuales gestionadas por el OS, con período de
aplicación desde noviembre a octubre del año siguiente. La primera subasta se
celebrará antes del 1 de noviembre de este año.
•La disponibilidad de potencia a bajar se retribuye según resultado de la subasta, y
las reducciones reales de demanda requeridas por el OS, según el precio de la
regulación terciaria en cada momento.
•Se financia con cargo a todos los consumidores, en función de su consumo, y a los
sujetos responsables del balance, en función de sus desvíos.
Nueva Información en facturas (RD-Ley 18/2022):
•Información de consumo medio en el mismo código postal y recomendaciones de
ahorro y eficiencia energética.
•Información sobre reducciones fiscales adoptadas por el Gobierno y sobre la
reducción del coste del Spot por aplicación del mecanismo de ajuste ibérico.
•En las facturas de mercado libre, se normaliza la presentación del coste del
mecanismo de ajuste ibérico. Si la comercializadora transfiere el coste del
mecanismo de ajuste al cliente de forma diferenciada (no incluido en el precio de
electricidad), debe indicar en la factura que ha optado por esta opción e informar del
precio medio del ajuste en el último mes natural.
Operadores principales y dominantes en el sector energético: Las Resoluciones de
la CNMC de fecha 24 de noviembre publican las listas de operadores principales y
dominantes. IBERDROLA se mantiene como operador dominante en electricidad y
operador principal en electricidad y gas. En el sector de carburantes GLP Repsol y
CEPSA son los operadores dominantes y repiten como principales junto con BP y Naturgy
(GLP).

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Gravamen temporal: Se ha publicado la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, para el
establecimiento de gravámenes temporales energético y de entidades de crédito y
establecimientos financieros de crédito. Para las empresas del sector eléctrico, gasista y
petrolero, la prestación se fija en el 1,2 % de su cifra de negocios, con carácter temporal
durante los años 2023 y 2024, afectando a las que ostentan la condición de operadores
principales. Se excluyen de este gravamen los ingresos correspondientes a empresas
que realicen actividades cuya retribución está regulada.
Transferencias de fondos desde Presupuestos Generales del Estado al sector
eléctrico: El RD-Ley 14/2022 establece un traspaso de 1.360 millones de euros a las
Liquidaciones de Actividades Reguladas para compensar la pérdida de ingresos por la
suspensión del Impuesto sobre el Valor de la Producción de Energía Eléctrica. En el RD-
Ley 20/2022 se habilitan 2.000 millones de euros para las liquidaciones de 2022 para
compensar la reducción de cargos y 113 millones de euros para compensar la reducción
de peajes a electrointensivos. También se establece que si en las liquidaciones 2022
existe superávit se transferirá a 2023.
•Sector gasista español
Medidas de protección al consumidor: En el sector del gas también se han adoptado
medidas de contención de precios para los consumidores, materializadas en la prórroga
recogida en el RD-Ley 11/2022 a la limitación del incremento de la TUR de gas recogida
en el Real Decreto Ley 17/2021. Este mismo RD-Ley prorroga las medidas de
flexibilización de contratos de suministro de gas natural, hasta que la cotización del
producto diario con entrega al día siguiente en el Punto Virtual de Balance, publicada por
el Mercado Ibérico del Gas (MIBGAS) se mantenga durante diez sesiones diarias de
negociación consecutivas por debajo de 60 euros por MWh y como máximo hasta el 31
de diciembre de 2022. También limita el precio máximo de la bombona de butano a 19,95
euros.
El RD-Ley 10/2022 establece ayuda a empresas gasointensivas, que se amplían hasta
250 millones de euros con el RD-Ley 11/2022, incluyendo nuevos sectores.
En el RD-Ley 18/2022 se crea una nueva tarifa reducida transitoria para comunidades
con calderas comunitarias, y se prorroga la limitación del incremento de la TUR de gas,
ambas hasta 31 de diciembre de 2023. El posible déficit se sufraga con una partida de
3.000 millones de euros con cargo a Presupuestos Generales del Estado. También se
incrementa en 225 millones de euros la partida destinada a bono térmico. En este mismo
RD-Ley se facilita la rescisión de los contratos de gas y servicios adicionales asociados.
Respecto a otras normas publicadas en el año cabe destacar:
Hoja de Ruta del Biogás: Se ha aprobado la Hoja de Ruta del Biogás. Identifica los retos
y oportunidades del desarrollo de este gas de origen renovable y plantea multiplicar por
3,8 su producción hasta 2030, superando los 10,4 TWh.

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3.Reino Unido
Proyecto de ley de energía: en el verano de 2022 se presentó al Parlamento un nuevo
proyecto de ley de energía y se inició su andadura a través de la Cámara de los Lores,
tras la cual se analizará por la Cámara de los Comunes. Las principales disposiciones del
proyecto de ley de energía son (i) promover la producción de hidrógeno con bajas
emisiones de carbono, facilitando la introducción de un nuevo modelo de ayuda
comercial, (ii) establecer un nuevo Operador del Sistema Futuro independiente,
facilitando supervisión estratégica en los sistemas de electricidad y gas durante la
transición Net Zero, (iii) estipular una nueva obligación que se impondrá a los fabricantes
de calderas de combustibles fósiles para aumentar su producción de bombas de calor
con el tiempo, y (iv) estipular la introducción de competencia en las redes eléctricas
terrestres.
Límite aplicable a las tarifas: en virtud de lo dispuesto por la ley británica de gas y
electricidad (que impone un límite aplicable a las tarifas) de 2018 (Domestic Gas and
Electricity [Tariff Cap] Act), el 1 de enero de 2019, Ofgem introdujo un nuevo límite
aplicable a las tarifas, incluidas las tarifas variables estándar (SVT, por sus siglas en
inglés). Tras una revisión de la metodología para establecer la prestación para los costes
energéticos del mercado mayorista dentro del límite, para mitigar el impacto de la
volatilidad del mercado en los proveedores, Ofgem publicó su decisión en agosto de
2022. A partir del 1 de octubre de 2022 se aplican diferentes supuestos de cobertura y la
tarifa máxima se ajusta trimestralmente, el 1 de enero, abril, julio y octubre (anteriormente
cada 6 meses). La Ley de Precios de la Energía (Energy Prices Act), que se promulgó el
28 de octubre de 2022, eliminó la fecha de finalización del límite (anteriormente finalizaba
en 2023) y otorgó al Secretario de Estado el poder de rescindir el tope tarifario en
cualquier momento. Ofgem emitió una consulta adicional en noviembre de 2022 sobre su
revisión de la asignación del margen EBIT en la metodología del límite de precio.
Apoyo a la factura energética: El Gobierno introdujo tres esquemas financiados por el
gobierno para ayudar a los hogares y las empresas con facturas energéticas
excepcionalmente elevadas en el invierno de 2022/23:
•Un "Esquema de apoyo a la factura energética" (EBSS), mediante el cual los
proveedores ofrecen un crédito de 400 £ a los clientes de electricidad nacionales
durante un período de seis meses (octubre de 2022 a marzo de 2023), por un valor
de 67 libras esterlinas al mes.
•Una "Garantía del precio de la energía" (EPG) para clientes nacionales. Esta EPG
limita la factura energética de un hogar a 2.500 libras esterlinas entre octubre de
2022 y marzo de 2023 y a 3.000 libras esterlinas entre abril de 2023 y marzo de
2024. Se complementó con una ayuda directa del gobierno para hogares de bajos
ingresos.
•Un "Esquema de reducción de la factura energética" (EBRS) para clientes no
nacionales. Este esquema abarca desde octubre de 2022 hasta marzo de 2023 y
permite a los proveedores ofrecer un descuento en los precios de la energía a
clientes no nacionales. En enero de 2023, el Gobierno anunció que el EBRS se
sustituiría por un nuevo Esquema de descuento de la factura energética (EBDS),
desde abril de 2023 hasta marzo de 2024, que ofrecería un nivel de ayuda inferior al
EBRS actual.
RIIO-ED2: El próximo control de precios de la red de distribución por un periodo de 5
años estará en vigor desde el 1 de abril de 2023 hasta el 31 de marzo de 2028. Ofgem

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publicó su decisión final sobre RIIO-Ed2 el 30 de noviembre de 2022. El enfoque de
Ofgem para el coste del capital se mantuvo sin cambios desde el control de precios de la
red de transmisión (RIIO-T2); basado en los últimos índices de mercado, esto representó
un coste de capital del 5,23% y un coste medio de deuda del 3,07%.
Contratos por Diferencia: El Gobierno británico procedió con su cuarta subasta de
Contratos por Diferencia ("AR4", por sus siglas en inglés) a finales de 2021 para apoyar la
generación renovable, incluida la energía eólica terrestre y marina y la solar fotovoltaica.
El plazo de eligilidad de la cuarta subasta se cerró el 15 de junio y los resultados de la
subasta se anunciaron el 7 de julio de 2022. En total, se concedieron 93 contratos de
diferencia, que alcanzan una capacidad total de 10,8 GW. ScottishPower Renewables se
adjudicó 16 contratos: East Anglia 3 (1,37 GW), 5 proyectos eólicos terrestres (por un
total de 396 MW) y 10 proyectos solares fotovoltaicos (por un total de 326 MW). El
Gobierno también anunció un cambio hacia la celebración de futuras rondas de
asignación de contratos por diferencia (CfD) de forma anual a partir de la próxima subasta
de CfD, Ronda de asignación 5, para la cual planea abrir la ventana de elegibilidad en
marzo de 2023. Se basará en dos bloques de subasta: el Bloque 1 para tecnologías
renovables "establecidas", incluida la eólica marina de fondo fijo, la eólica marina y la
solar fotovoltaica, y el Bloque 2 para tecnologías renovables "menos establecidas",
incluida la eólica marina flotante. Sin embargo, todavía no se han publicado los detalles
finales de los parámetros de la subasta y la Notificación de Presupuesto.
Impuesto de generación de electricidad: en noviembre de 2022 el Gobierno del Reino
Unido anunció la introducción del Impuesto de generación de electricidad (EGL)
inframarginal, con aplicación a la generación renovable y nuclear desde el 1 de enero de
2023 al 31 de marzo de 2028. Se trata de un impuesto del 45% sobre los ingresos de
dichos generadores por encima de un punto de referencia anual de 75 libras esterlinas
por MWh indexado a la inflación del IPC. Este tipo de exacción no se aplica a la energía
vendida en virtud de un contrato por diferencia (CfD) con Low Carbon Contracts Company
Ltd (LCCC), pero sí se aplica a la energía vendida en el mercado libre. Se espera que la
legislación que aplique el impuesto se promulgue en la primavera de 2023.
4.Regulación EE.UU.
Administración Biden
Durante su segundo año en el cargo, el Presidente Biden prosiguió sus esfuerzos para
aumentar la inversión federal en energías limpias e infraestructuras críticas con nuevas
medidas legislativas y reglamentarias. Entre las medidas más notables cabe citar el
fomento del arrendamiento de parques eólicos offshore tanto en la costa atlántica como
en la pacífica, por ejemplo, en las costas de Nueva York, Nueva Jersey, el centro y norte
de California, y el Golfo de México.
En septiembre, el Departamento de Energía (DOE) abrió el plazo de presentación de
solicitudes para el programa de centros regionales de hidrógeno limpio (H2Hubs), dotado
con 7.000 millones de dólares y financiado por la Ley de inversión en infraestructuras y
empleo (IIJA). Tras la presentación de los documentos conceptuales en noviembre, el
DOE envió notificaciones a 33 de los 79 solicitantes de centros de hidrógeno para
«animarles» formalmente a presentar una solicitud completa de financiación.

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En noviembre, el DOE abrió las solicitudes para el Programa de Asociaciones para la
Innovación y la Resiliencia de la Red (GRIP), dotado con 10.500 millones de dólares y
financiado también por la IIJA. El programa GRIP se centrará en tres áreas:
Subvenciones para la Industria y Servicios Públicos (2.500 millones), Subvenciones para
Redes Inteligentes (3.000 millones) e Innovación en la Red (5.000 millones). La
financiación se pondrá a disposición en tramos a lo largo de los próximos años, con unos
3.800 millones de dólares para el ejercicio de 2023.
Por otra parte, el Departamento del Tesoro publicó una guía inicial sobre los requisitos de
la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) en materia de salarios y formación,
orientaciones provisionales sobre el nuevo impuesto mínimo alternativo de sociedades
(CAMT) y solicitó comentarios sobre las orientaciones para aplicar las disposiciones de la
IRA relativas al impuesto sobre la energía.
Congreso
En agosto, el Congreso aprobó y el Presidente Biden firmó la Ley de Reducción de la
Inflación (IRA), dotada con 700.000 millones de dólares. La IRA ofrece créditos fiscales
nuevos y ampliados a largo plazo para la implantación de energías renovables, por
ejemplo, la eólica terrestre y marítima, la solar, el almacenamiento y el hidrógeno verde.
También permite la transferibilidad de los créditos fiscales, con lo que los contribuyentes
pueden vender créditos fiscales a otras partes a cambio de dinero en efectivo, así como
el pago directo de créditos para la producción de hidrógeno limpio. La IRA introduce
cambios en el impuesto de sociedades e impone un impuesto mínimo alternativo del 15 %
sobre los ingresos ajustados de los estados contables a las empresas con beneficios
superiores a 1.000 millones de dólares (100 millones de dólares si son de capital
extranjero). La aplicación de las disposiciones fiscales de la IRA exigirá orientaciones del
Tesoro estadounidense, que podrían tardar hasta un año, y están sujetas a análisis y
revisiones complementarias.
En noviembre se celebraron elecciones legislativas de mitad de mandato. En el Senado,
los demócratas ganaron un escaño, lo que les ha permitido conservar su estrecha
mayoría (51-49). En la Cámara de Representantes, los republicanos consiguieron una
estrecha mayoría (222-213). Esta división en el Gobierno reduce la probabilidad de sacar
adelante nuevas leyes importantes en 2023 y 2024.
Aranceles
En diciembre de 2022 el Departamento de Comercio emitió una resolución preliminar
afirmativa en una investigación sobre elusión solar, en la que Auxin Solar alegaba que las
células y módulos solares importados de Camboya, Malasia, Tailandia y Vietnam eludían
los aranceles sobre las mercancías chinas. La determinación preliminar solamente
identificó a cuatro productores que no eludían dichos aranceles. Todos los demás
productores de los cuatro países estarían sujetos a impuestos una vez que la
Proclamación Presidencial expire el 6 de junio de 2024. La determinación final se espera
para mayo y puede dar lugar a más cambios.
El 21 de junio entró en vigor la Ley de prevención de los trabajos forzados contra el
pueblo uigur. U.S. El Servicio de Aduanas y Protección de Fronteras de Estados Unidos
(CBP) opera ahora bajo la presunción de que las importaciones de todos los productos
fabricados total o parcialmente en la región de Xinjiang, incluidos los paneles solares y
sus componentes, se realizan con trabajos forzados y tienen prohibida la entrada en
Estados Unidos. Los importadores deberán demostrar lo contrario para poder importar
productos de la región de Xinjiang.

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FERC
En diciembre, el presidente de la Comisión Federal Reguladora de la Energía (FERC),
Richard Glick, abandonó la Comisión después de que el presidente de la Comisión de
Energía y Recursos Naturales del Senado, Joe Manchin (demócrata de Virginia
Occidental), se negara a celebrar una audiencia sobre el nuevo nombramiento de Glick.
La salida de Glick deja a la FERC con cuatro comisarios, divididos a partes iguales entre
demócratas y republicanos. El presidente Biden ha nombrado al comisario Willie Phillips
presidente en funciones hasta que la Administración pueda nombrar y confirmar un
presidente permanente.
El 15 de diciembre, la FERC inició por unanimidad un proceso de reglamentación sobre
su autoridad de apoyo a la ubicación de las redes de transporte. La propuesta incluye
exigencias para que los promotores se pongan de acuerdo con los propietarios de
terrenos cercanos a posibles líneas de transmisión antes de poder adquirir derechos de
paso. La FERC se propone revisar la norma cuando sea necesario y finalizarla en 2023.
Además, la FERC encargó a la Corporación Norteamericana de Fiabilidad Eléctrica
(NERC) que evaluase posibles nuevas exigencias para salvaguardar las estaciones y
subestaciones de transmisión eléctrica a la luz del reciente ataque a una subestación en
Carolina del Norte.
El 30 de noviembre, la FERC aprobó por 4 votos a 0 un plan de PJM Interconnection para
hacer frente a un importante retraso de proyectos energéticos que están a la espera de
conectarse a la red. A partir de ahora, PJM dará prioridad a los proyectos que estén listos
para entrar en funcionamiento sin tener en cuenta su fecha de presentación.
Nueva York – Implementación Objetivos CLCPA
En septiembre de 2021 la NYPSC publicó una Orden relacionada con la implantación de
la Ley de Penetración Acelerada de Renovables destinada a dar cumplimiento a los
objetivos de la Ley de Cambio Climático de Nueva York (CLCPA). Tras esta orden, en
enero de 2022, NYSEG solicitó a la NYPSC la aprobación para 23 proyectos destinados a
mejorar la fiabilidad de la red e incrementar su capacidad en 2,8 GW con objeto de
facilitar la conexión de renovables entre 2025 y 2029 con una inversión de 1.900 millones
de dólares estadounidenses. Posteriormente, en marzo de 2022, NYSEG solicitó a la
NYPSC una segunda fase, con el objetivo de incrementar la capacidad de la red en 2
GW, con una inversión de 2.250 millones de dólares.
A finales de 2022, la NYPSC aprobó un paquete de 98 millones de dólares
estadounidenses para NYSEG destinados a financiar las primeras etapas del desarrollo
de 27 proyectos destinados a cumplir con los objetivos de la Ley de Liderazgo y Cambio
Climático (CLCPA).
Nueva York – Reducción morosidad de clientes vulnerables
La gobernadora de Nueva York aprobó una serie de medidas para reducir la deuda de los
clientes vulnerables con las utilities (estimada en 590 millones de dólares
estadounidenses en todo Nueva York). Se aprobó incluir una partida de 250 millones de
dólares estadounidenses en presupuestos generales del estado para financiar parte de
dicha deuda y se autorizó socializar el monto restante entre el total de los consumidores
de Nueva York, de manera que las compañías lo puedan recuperar vía cargos en la
factura.

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Nueva York – Rate Case
El 26 de mayo NYSEGR y RGE remitieron a la Comisión Reguladora de Nueva York
(NYPSC) su propuesta de revisión tarifaria para el periodo mayo de 2023 - abril de 2024.
El Staff de la NYPSC emitió en septiembre su respuesta, planteado ciertas
modificaciones respecto al incremento de tarifas solicitado.
Actualmente, se está negociando con el Staff de la NYPSC el monto final del incremento,
así como la posibilidad de fijar tarifas para 3 años (mayo 2023 - abril 2026), lo que
permitiría laminar el incremento tarifario que se acuerde.
Maine - Retirada ajuste 100 pb ROE
El 17 de febrero de 2022 la Comisión Reguladora de Maine retiró un ajuste de 100pb de
ROE a CMP (vigente desde marzo de 2020) tras constatar que la compañía cumple los
objetivos fijados de calidad de suministro y calidad de servicio.
Maine - Nuevos estándares de servicio
En mayo de 2022 se aprobó una nueva ley para garantizar la calidad de servicio prestada
por las compañías. Esta ley obliga a desarrollar nuevas métricas para monitorizar la
fiabilidad de la red, la calidad ofrecida a los clientes y la conexión de generación
distribuida. Asimismo, establece que las multas impuestas por incumplir estos estándares
se destinen a clientes vulnerables.
Maine – CMP Rate Case
El 11 de agosto de 2022 CMP remitió a la Comisión Reguladora de Maine (MPUC) su
propuesta de tarifas para el periodo julio 2023 – junio 2026. El Staff de MPUC valoró
positivamente la propuesta, pero se mostró preocupada por la falta de mecanismos que
sirvan para monitorizar el cumplimiento de un acuerdo plurianual (las tarifas aprobadas en
los últimos años tenían un horizonte temporal de un año). CMP presentó el 7 de febrero
su respuesta a la valoración del Staff en la que se incluye una propuesta de mecanismos
de supervisión de cumplimiento.
Connecticut - EV Charging Program
El regulador de Connecticut ha lanzado la primera fase de su plan de despliegue de
infraestructura de recarga de vehículos eléctricos. Esta primera fase tiene una duración
de tres años (2022-2024) y en ella las distribuidoras gestionarán la concesión de
subvenciones para la instalación de puntos de recarga. UI-D gestionará un importe de 18
millones de dólares mientras, cuantía que será recuperada vía tarifas.
Connecticut - Innovative Energy Solutions Program
El regulador de Connecticut ha anunciado el lanzamiento del programa IES (Innovative
Energy Solutions) que destinará 89,6 millones de dólares estadounidenses en 2023-2026
a desarrollar proyectos que sirvan para modernizar la red y desarrollar productos y
servicios innovadores para los clientes.
Connecticut – Plan de Reducción de facturas para clientes vulnerables
El 2 de diciembre de 2022 el gobernador de Connecticut anunció una serie de medidas
para mitigar la subida del recibo eléctrico como consecuencia del aumento de los precios
de la energía:
–UI aportará 3 millones de dólares estadounidenses para ayudar al pago de
facturas de clientes vulnerables y adelantará al 1 de enero la devolución de un
pasivo regulatorio asociado a la compra de energía vía contratos Power Purchase
Agrement (PPA) (28 millones de dólares estadounidenses para UI).

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–Adicionalmente se trabajará en el diseño de una tarifa enfocada a clientes
vulnerables que pueda ser aplicada en 2023.
Connecticut – UI Rate Case
El 9 de septiembre de 2022 UI remitió a la Comisión Reguladora de Connecticut (PURA)
su propuesta de tarifas para el periodo septiembre 2023 – agosto 2026. UI pretende
mejorar el servicio a sus clientes incrementando la fiabilidad, resiliencia e inteligencia de
sus redes llevando a cabo diversos programas que requieren incrementar las tarifas un
5% al año. La Oficina de Defensa del Consumidor (OCC) presentó alegaciones a la
propuesta de UI solicitando ciertos ajustes a la misma. UI ha rebatido las alegaciones
remitidas por la OCC reiterando su propuesta inicial.
Berkshire Gas RateCase 2023-2025
En octubre de 2022 el regulador de Connecticut ratificó el acuerdo alcanzado con el
Attorney General para las nuevas tarifas de BGC (Rate Case 2023-25). Como aspectos
destacables, se aprueba un ROE del 9,70% y un Equity Factor del 54%.
FERC
El 21 de abril de 2022 la FERC aprobó (con 4 votos a favor y 1 en contra) una propuesta
de reglamento sobre la planificación de la transmisión y la asignación de costes. La
propuesta exigirá a los propietarios de redes de transmisión la realización de una
planificación a largo plazo (al menos a 20 años) que tenga en cuenta las futuras
combinaciones de generación de energía, especialmente las renovables.
El 16 de junio de 2022 la FERC aprobó por unanimidad una propuesta de ley destinada a
acelerar el actual proceso de conexión a la red de nuevas instalaciones de generación
eléctrica, principalmente eólicas y solares. La propuesta pretende resolver el retraso en
los procedimientos de interconexión, proporcionando mayor certidumbre y evitando la
discriminación indebida contra la nueva generación.

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5.México
Entorno Regulatorio México
Reforma a la Ley de la Industria Eléctrica (LIE). Esta Reforma fue publicada en marzo
de 2021 y tiene como objetivo priorizar el despacho de la energía de CFE sobre la de los
privados y al mismo tiempo limitar el desarrollo de nuevos proyectos privados. Tiene
impacto negativo en energías renovables y distorsiona la libre competencia en el Mercado
Eléctrico.
Los afectados presentaron recursos judiciales, que en su mayoría continúan pendientes
de resolución. Iberdrola México presentó demandas de amparo, obteniendo medidas
cautelares definitivas que suspenden temporalmente su aplicación. Un grupo de
senadores presentó una acción de inconstitucionalidad y la Comisión Federal de
Competencia Económica una controversia constitucional. Ambos recursos fueron
resueltos en abril de 2022 por la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), al
determinar que no existían elementos para declarar su inconstitucionalidad. En tanto se
emitió dicha resolución, se decretó la suspensión de resoluciones de los amparos de
particulares. El 17 de octubre de 2022 la SCJN dio por concluida dicha suspensión,
retomando los procesos de resolución de estos juicios. El 25 de enero de 2023 la
Segunda Sala de la SCJN determinó revisar dos amparos promovidos por privados contra
la Reforma de la LIE, se conocerá en los próximos meses la resolución de estos procesos
judiciales.
La suspensión otorgada a Iberdrola México se ha mantenido vigente y en espera de que
se resuelva en los siguientes meses el proceso judicial.
México anunció nuevos compromisos climáticos. En el marco de la COP 27, México
se comprometió a incrementar la Contribución Determinada a nivel Nacional (NDC) para
reducir al 2030 un 35% sus emisiones de CO2. Este compromiso supone incorporar 40
GW de nueva capacidad renovable necesarios para alcanzar esta meta.
Estrategia de Gas Natural de SENER. El 13 de junio de 2022 la Secretaría de Energía
(SENER) emitió la Estrategia de suministro de gas natural para la optimización de
capacidad del Sistema de Transporte y Almacenamiento Nacional Integrado de Gas
Natural (SISTRANGAS). La Estrategia pretende obligar a los usuarios del SISTRANGAS
o de ductos privados que se conecten a este sistema, a acreditar que su gas proviene de
la Comisión Federal de Electricidad o de Petróleos Mexicanos.
La Comisión Federal de Competencia Económica presentó una controversia
constitucional contra la Estrategia de la SENER ante la SCJN, obteniendo la suspensión
provisional el 6 de septiembre de 2022. Derivado de la controversia, la SCJN confirmó la
suspensión como definitiva en tanto se resuelve el fondo del asunto.
Consultas al amparo del T-MEC por la política energética de México. En julio de
2022, Estados Unidos y Canadá anunciaron al Gobierno de México consultas al amparo
del T-MEC ante posibles violaciones a compromisos en materia de energía,
particularmente en electricidad, petrolíferos y gas natural. A día de hoy continúan las
consultas y se prevé que se logre una solución amistosa o se inicie un panel arbitral
durante 2023.

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El 10 y 11 de enero de 2022 tuvo lugar la X Cumbre de América del Norte, a pesar de la
expectativa de que el tema formara parte de la agenda, no hubo un acuerdo formal sobre
el mismo. La posibilidad de que se inicie un panel arbitral sigue vigente.
Negocio Renovables y Clientes
Regulaciones de carácter general
–Porteo convencional. En mayo de 2020 el regulador aprobó el incremento en las
tarifas del porteo (peajes de energía) para tecnología convencional en
autoabastecimiento. IBERDROLA presentó un amparo y solicitó medidas cautelares
que fueron negadas. En diciembre 2021 se publicó la sentencia en primera instancia
que desestima el amparo. Se presentó un recurso de revisión contra dicha sentencia,
que deberá ser resuelto en los próximos meses.
–Porteo estampilla. El 8 de septiembre de 2022 se otorgó el amparo a IBERDROLA
contra el incremento en las tarifas del porteo estampilla publicado en mayo. Este
incremento afecta a las centrales renovables y a la cogeneración eficiente en
autoabastecimiento. La CRE recurrió el amparo y se está a la espera de la sentencia
en segunda instancia.
6.Brasil
Marco jurídico para la Minigeneración y Microgeneración Distribuida: El 7 de enero
de 2022 se publicó la Ley n.º 14.300, que estableció el marco jurídico de la
Minigeneración y Microgeneración Distribuida (MMGD). Se estableció que las unidades
que ya cuentan con MMGD y las que se adhieran a los 12 meses de la publicación de
esta ley, conservarán el beneficio actual hasta diciembre de 2045. Para los consumidores
que se adhieran transcurridos los 12 meses se ha establecido una norma de transición
con cobros parciales progresivos cada año hasta alcanzar, en 2029, el cobro íntegro de
los componentes tarifarios destinados a compensar a las distribuidoras (TUSD Fio B). La
complementación durante la transición se realizará a través de una subvención con
recursos de la Cuenta para el Desarrollo Energético (CDE).
Cuenta Escasez Hídrica: El 14 de enero se publicó el Decreto n.º 10.939/2022, por el
que se autoriza la creación de la Cuenta Escasez Hídrica por parte de la Cámara de
Comercialización de Energía Eléctrica (CCEE). Esta cuenta estaba destinada a recibir
recursos para cubrir total o parcialmente los costes adicionales derivados de la situación
de escasez hídrica para las distribuidoras, así como los aplazamientos establecidos en
los últimos procesos tarifarios asociados a cuestiones macroeconómicas (inflación, tipo
de cambio y altos precios internacionales de los combustibles). El 18 de marzo, ANEEL
definió los criterios y procedimientos para la gestión de la Cuenta y en mayo (1.ª
transferencia) se liberaron 371,6 millones de reales a las distribuidoras de Neoenergia.

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Marco jurídico de la Generación Offshore: El 25 de enero se publicó el Decreto n.º
10.946/2022, que trata de la cesión de uso de espacios físicos y la utilización de recursos
naturales para generar energía en alta mar. Esta generación de energía se explotará
mediante un contrato de cesión de uso, el cual podrá ser oneroso (explotación de la
central) o gratuita (actividades de I+D tecnológico). El 20 de octubre se publicó la
Ordenanza Normativa n.º 52/GM/MME, que establece los procedimientos relativos a la
cesión onerosa y delega en ANEEL la competencia de firmar el contrato de cesión de uso.
También se creó, a través de la Ordenanza Interministerial MME/MMA n.º 3, el Portal
Único para la Gestión del Uso de Áreas Offshore para la Generación y la Energía, que
concentrará todos los servicios de solicitudes y seguimiento de la autorización para
producir energía en alta mar.
Actualización de la WACC 2022: El 23 de febrero, ANEEL publicó la Orden n.º 544 que
actualiza los valores de las Tasas Regulatorias de Compensación del Capital (WACC) de
los segmentos de Generación, Transmisión y Distribución aplicadas a los procesos
instruidos de marzo de 2022 a febrero de 2023. La WACC (real después de impuestos)
aplicada a las distribuidoras en el período fue del 7,15 %, mientras que en 2021 fue
aproximadamente del 7,02 %, para las distribuidoras y centrales cotizantes fue del 6,93%,
mientras que en 2021 fue aproximadamente del 6,76 %.
Bandera Escasez Hídrica: En abril, el Comité de Seguimiento del Sector Eléctrico
(CMSE) estableció que a partir del 16 de abril se pondría fin al cobro de la Bandera
Escasez Hídrica. Esta fue creada por la Cámara de Reglas Excepcionales de la Gestión
Hidroenergética (CREG) para cubrir los costes adicionales de hacer frente a la escasez
de agua.
Reajuste tarifario en Neoenergia Coelba y Neoenergia Cosern: En abril, el Consejo de
Administración de ANEEL publicó el reajuste tarifario para COELBA y COSERN, efectivo
a partir del 22 de abril de 2022. El efecto medio para los consumidores de Coelba fue del
21,13% (20,54% para alta y media tensión y 21,35% para baja tensión) y para COSERN
fue del 20,36% (19,75% para alta y media tensión y 20,55% para baja tensión).
Reajuste tarifario en Neoenergia Pernambuco: En abril, el Consejo de Administración
de ANEEL publicó el reajuste tarifario de Neoenergia Pernambuco, efectivo a partir del 29
de abril de 2022. El efecto medio para los consumidores fue del 18,98 % (19,01% para
alta y media tensión y 18,97% para baja tensión).
Subasta de nueva energía “A-4”: El 27 de mayo tuvo lugar la subasta de nueva energía
A-4 de 2022 para la contratación de energía procedente de proyectos hidroeléctricos,
eólicos, solares fotovoltaicos y termoeléctricos de biomasa, con suministro a partir de
enero de 2026. Como resultado, 29 proyectos resultaron ganadores, totalizando casi 950
MW de capacidad instalada y 237,5 MW de media de energía contratada.
Límite máximo de ICMS en servicios esenciales: El 23 de junio se publicó la Ley
Complementaria n.º 194/2022, que establece un límite máximo para la alícuota del ICMS
en los sectores de los carburantes, el gas, la electricidad, las comunicaciones y los
transportes colectivos. El texto limita la imposición del tributo al 18% cuando se
clasifiquen dichos servicios como esenciales y prevé la no imposición del ICMS a los
servicios de transmisión y distribución y sus respectivos gravámenes.

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Créditos de ICMS sobre PIS y Cofins: El 28 de junio se publicó la Ley n.º 14.385/2022,
que regula la devolución de los importes de impuestos recaudados en exceso por los
prestadores de servicios públicos de distribución de energía eléctrica como resultado de
la evaluación del ICMS en las bases imponibles del PIS y del Cofins. El 13 de julio se
publicaron las Resoluciones Homologatorias n.º 3055, 3056 y 3057, respectivamente,
para Neoenergia Pernambuco, Neoenergia Coelba y Neoenergia Cosern, resultantes de
la Revisión Tarifaria Extraordinaria debida a la aplicación de la Ley. El efecto medio para
los consumidores de Neoenergia Pernambuco fue del -4,07%, para Neoenergia Coelba
del -0,50% y para Neoenergia Cosern del -1,54 %.
Actualización de los valores adicionales de las Banderas Tarifarias: La Resolución
Homologatoria n.º 3051/2022 de ANEEL, publicada el 29 de junio, estableció los nuevos
valores adicionales de las Banderas Tarifarias para el período comprendido entre julio de
2022 y junio de 2023. La Bandera Amarilla se reajustó de 18,74 reales/MWh a 29,89
reales/MWh (un aumento del 59,5 %). El Nivel 1 de la Bandera Roja se reajustó de 39,71
reales/MWh a 65,00 reales/MWh (un aumento del 63,7 %). Por último, el Nivel 2 de la
Bandera Roja se reajustó de 94,92 reales/MWh a 97,95 reales/MWh (un aumento del
3,2%).
Subasta de transmisión n.º 1/2022: El 30 de junio tuvo lugar la subasta de transmisión
n.º 1/2022 con 13 lotes licitados y una reducción media del 46,16%. Neoenergia ganó dos
lotes: (i) Lote 2: relativo a la implantación de subestaciones y líneas de transmisión en los
estados de Minas Gerais y São Paulo, con un valor ofertado de 360 millones de reales
(reducción del 50%), una inversión estimada de 4,94 mil millones de reales y un plazo de
ejecución de 60 meses; (ii) Lote 11: subestaciones y líneas de transmisión en el estado
de Mato Grosso do Sul, con un valor ofertado de 38,2 millones de reales (reducción del
45,74%), una inversión estimada de 500 millones de reales y un plazo de ejecución de 48
meses. Los contratos de servicio público de transmisión de energía eléctrica se
celebraron entre el Gobierno federal y Neoenergia el 30 de septiembre de 2022.
Admisibilidad de la revisión tarifaria extraordinaria (Covid-19): El 15 de julio se
publicó el Despacho n.º 1890/2022 (SGT/ANEEL), por el que se reconoce la admisibilidad
de las solicitudes de revisión tarifaria extraordinaria derivadas de la pandemia de
Coronavirus de siete concesionarias de distribución de energía, entre ellas Neoenergia
Pernambuco, Neoenergia Coelba, Neoenergia Cosern y Neoenergia Brasília. Según
ANEEL, se ha abierto un proceso para analizar el fundamento de las solicitudes. Los
próximos pasos serán la presentación de la propuesta por parte del área técnica y la
apertura de la consulta pública.
Préstamo en línea de los recursos de la CDE: El 22 de julio, ANEEL publicó la Orden
n.º 1.959, que fijó las cantidades aportadas a la Cuenta de Desarrollo Energético (CDE)
por Eletrobras. Este recurso fue transferido a la CDE de acuerdo con el mandato
contenido en la Ley 14.182/2021 (privatización de Eletrobras) que condicionaba la
concesión de nuevas concesiones al pago, por parte de Eletrobras o de sus filiales a la
CDE, del 50 % del valor añadido a la concesión por los nuevos contratos. Las empresas
distribuidoras de Neoenergia recibieron, el 27/07/2022, un total de R$ 829,38 millones, lo
que representa cerca del 15,72 % del total distribuido.

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Reajuste de tarifas en Neoenergia Elektro: En agosto, la Dirección de ANEEL publicó el
ajuste tarifario para Neoenergia Elektro, efectivo a partir del 27 de agosto de 2022. El
efecto medio para los consumidores fue del 15,77 % (23,72 % para alta y media tensión y
11,61 % para baja tensión).
Cambios metodológicos en el cálculo de la TUST: La Resolución Normativa
1021/2022 extinguió el período de transición previsto para las situaciones de recálculo de
la Tarifa de Uso del Sistema de Transmisión - TUST de generadores cuya TUST
anteriormente vigente había sido establecida con base en la Resolución Normativa
267/2007. Luego, la Resolución Normativa 1.024/2022 estableció el fin de la
estabilización tarifaria para los generadores en paralelo con la creación del Mecanismo de
Desarrollo Tarifario. Con este mecanismo se pretende evitar una volatilidad excesiva en
los nuevos cálculos anuales de la TUST para los generadores. El 23 de septiembre de
2022, se publicó la Resolución Normativa de ANEEL 1041/2022, resultado de la 3ª fase
de la Consulta Pública nº 39/2021, cuyo objetivo era mejorar la regulación sobre la Señal
Local de las Tarifas de Uso del Sistema de Transmisión (TUST) y de las Tarifas de Uso
del Sistema de Distribución para las centrales de generación conectadas a 88 kV y 138
kV (TUSDg). Se decidió intensificar gradualmente la señal de localización a lo largo de
cinco ciclos tarifarios.
Liberalización del mercado de alta tensión: El 28 de septiembre, se publicó la Orden
Ministerial 50/GM/MME, que establece que, a partir del 1 de enero de 2024, los
consumidores de alta tensión podrán optar por adquirir electricidad de cualquier
concesionario, permisionario o suministrador de energía autorizado del SIN, de tal forma
que para aquellos con carga individual inferior a 500 kW, se establece la obligación de
representación por un agente minorista ante la CCEE.
Subasta de Reserva de Capacidad - Energía: El 30 de septiembre se celebró la
Subasta de Capacidad de Reserva en forma de energía, procedente de empresas de
generación termoeléctrica a partir de gas natural, en los términos del art. 20 de la Ley n.º
14.182, de 2021. Estaba prevista la contratación de 2.000 MW, siendo 1.000 MW
destinados a la Región Norte, para empezar a suministrar el 31/12/26 y 1.000 MW
destinados a la Región Nordeste, para empezar a suministrar el 31/12/27. Como
resultado, se contrataron 669,5 MW de media solo en el producto Región Norte, a través
de 3 centrales termoeléctricas (UTE Manaus, Azulão II y IV). No hubo ninguna reducción
en relación con el precio inicial de 444 reales/MWh.
Subasta de Energia Nova “A-5” de 2022: El 14 de octubre se celebró la Subasta de
Nueva Energía 2022 "A-5", que concluyó con la contratación de 176,8 MW medios y un
precio medio de 237,48 reales/MWh (descuento del 26,38%). Esta fue la primera licitación
que incluyó la reserva del 50 % de la demanda de PCHs y CGHs, según la Ley 14.182
(privatización de Eletrobras). La fuente presentó un descuento del 20,46 % en relación al
precio inicial de 352 reales/MWh, contratando 12 centrales y posibilitando 101,6 MW
medios de garantía física.

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Reajuste Tarifario en Neoenergia Brasília: En noviembre, el Consejo de Administración
de ANEEL publicó el ajuste tarifario para Neoenergia Brasilia, efectivo a partir del 3 de
noviembre de 2022. El efecto medio para los consumidores fue del 22,55 % (24,94 %
para alta y media tensión y 21,58 % para baja tensión). A finales de octubre, el Gobierno
del Distrito Federal había publicado el Decreto 43.893, que regula la exención del ICMS
en la Tarifa de Uso del Sistema de Distribución, prevista en la Ley Complementaria
194/2022. En conjunto, considerando la reducción en la base de cálculo del ICMS, el
impacto medio percibido por los consumidores fue del 11,17 %.
Revisión de las garantías físicas de las centrales hidroeléctricas: El 2 de diciembre,
el Ministerio de Minas y Energía (MME) publicó la Ordenanza 709/2022, que contiene los
nuevos valores de garantía física para las centrales hidroeléctricas, válidos a partir del 1
de enero de 2023. La revisión abarcó 120 centrales despachadas de forma centralizada
por el Operador Nacional del Sistema (ONS). En el caso de Neoenergia, podían optar a la
revisión las siguientes centrales: Baguari (reajuste de 84,7 a 81,9 MW medios), Corumbá
III (reajuste de 49,3 a 47,0 MW medios), Dardanelos (reajuste de 154,9 a 147,2 MW
medios), Itapebi (reajuste de 209,1 a 202,1 MW medios) y Teles Pires (reajuste de 939,4
a 964,2 MW medios).
Concesiones de transmisión pendientes: El 29 de diciembre se publicó el Decreto
11.314, que regula las normas para la licitación y prórroga de las concesiones de
transmisión al término de su vigencia. Según el Decreto, la compensación por los activos
no amortizados de la concesión que expira debe ser abonada por el ganador de la
subasta al antiguo concesionario, como condición para la firma del nuevo contrato. El
anuncio de licitación podrá prever un periodo transitorio, posterior a la fecha de ejecución
del acuerdo y a criterio del adjudicatario, para la transferencia de activos y la asunción del
servicio de concesión. También según el Decreto, corresponde a la Autoridad Concedente
optar por la posible prórroga de las concesiones en vigor, siempre que se compruebe que
el proceso de licitación es inviable o resulta perjudicial para el interés público. La emisora
Afluente T del grupo Neoenergia forma parte de la lista de concesiones que expiran el
08/08/2027.

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INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
2022

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Este informe de gestión se ha preparado tomando en consideración la “Guía de
recomendaciones para la elaboración de los informes de gestión de las entidades
cotizadas”, publicada por la CNMV en julio de 2013.
1.SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD
1.1 Propósito y Valores del Grupo IBERDROLA
El propósito corporativo de IBERDROLA, alineado con Objetivos de Desarrollo Sostenible
de la Agenda 2030 de Naciones Unidas, refleja las principales tendencias sociales y
responde a los grandes retos económicos, sociales y ambientales, reflejando las
expectativas de los Grupos de interés, y definiendo el papel de IBERDROLA como agente
de cambio social y de transformación en el sector energético. Su formulación es la
siguiente: “Continuar construyendo, cada día y en colaboración, un modelo energético
más eléctrico, saludable y accesible".
Este propósito expresa:
•El compromiso del Grupo IBERDROLA con el bienestar de las personas y la
preservación del planeta.
•La apuesta del Grupo IBERDROLA por una transición energética real e integral
que, basada en la descarbonización y electrificación del sector energético y de la
economía en su conjunto, contribuya a los Objetivos de Desarrollo Sostenible
(ODS), en particular, en lo relativo a la lucha contra el cambio climático, y genere
nuevas oportunidades de desarrollo económico y social.
•La constatación de que un modelo energético más eléctrico, que abandone el uso
de los combustibles fósiles y generalice el uso de las fuentes de energía
renovables, el almacenamiento eficiente de energía, las redes inteligentes y la
transformación digital es también más saludable para las personas, cuyo
bienestar depende de la calidad ambiental de su entorno.
•La aspiración de que el nuevo modelo energético sea también más accesible para
todos y favorezca la inclusividad, la igualdad, la equidad y el desarrollo social.
•La voluntad de promover este nuevo modelo en colaboración con todos los
agentes implicados y con el conjunto de la sociedad.
Para alcanzar ese Propósito, el Grupo IBERDROLA ha condensado sus valores
corporativos en los siguientes conceptos:
•Energía sostenible: el grupo busca ser siempre un modelo de inspiración
creando valor económico, social y medioambiental en todo su entorno y pensando
en el futuro.
•Fuerza integradora: el grupo trabaja con fuerza y responsabilidad, sumando
talentos, por un Propósito que es por todos y para todos.
•Impulso dinamizador: el grupo hace realidad pequeños y grandes cambios con
el objetivo de facilitar la vida a las personas, buscando siempre la mejora
continua, con eficiencia y un alto nivel de autoexigencia.

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IBERDROLA cree firmemente que la transición hacia una economía neutra en carbono a
2050 es tecnológicamente posible, económicamente viable y socialmente necesaria. La
descarbonización de la economía es una gran oportunidad para crear riqueza, generar
empleo y mejorar el estado del planeta y la salud de las personas. Por eso, el grupo se
ha comprometido a abanderar la transición energética, un camino que emprendió hace ya
20 años y que le ha llevado a invertir 120.000 millones de euros desde entonces.
Este compromiso se logrará fomentando:
•Descarbonización de la electricidad
•Integración del sistema gracias a las redes
•Electrificación de la demanda
Un modelo de negocio que permite acelerar la creación de valor para todos
1.Satisfacer las expectativas de sus Grupos de interés.
2.La inversión se concentra en negocios regulados o con contratos a largo plazo,
que proporcionan flujos de caja conocidos y recurrentes.
3.Acelerar el crecimiento de las actividades renovables, principalmente la eólica
marina, la fotovoltaica y la producción de hidrógeno verde, para cumplir con el
objetivo de descarbonización establecido.
4.Diversificación geográfica, con presencia en un numero creciente de países.
5.La política de dividendos se orienta hacia un dividendo seguro y creciente en línea
con el aumento de los resultados de la compañía.
6.Mantener una sólida posición financiera, que hace posible afrontar los objetivos de
inversión fijados.
1.2 Modelo de negocio
IBERDROLA cree firmemente que la transición hacia una economía neutra en carbono a
2050 es tecnológicamente posible, económicamente viable y socialmente necesaria. La
descarbonización de la economía es una gran oportunidad para crear riqueza, generar
empleo y mejorar el estado del planeta y la salud de las personas. Por eso, el grupo se
ha comprometido a abanderar la transición energética, un camino que emprendió hace ya
20 años y que le ha llevado a invertir 120.000 millones de euros desde entonces.
Este compromiso se logrará fomentando:
•Descarbonización de la electricidad
•Integración del sistema gracias a las redes
•Electrificación de la demanda
Un modelo de negocio que permite acelerar la creación de valor para todos
1.Satisfacer las expectativas de sus Grupos de interés.
2.La inversión se concentra en negocios regulados o con contratos a largo plazo,
que proporcionan flujos de caja conocidos y recurrentes.

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3.Acelerar el crecimiento de las actividades renovables, principalmente la eólica
marina, la fotovoltaica y la producción de hidrógeno verde, para cumplir con el
objetivo de descarbonización establecido.
4.Diversificación geográfica, con presencia en un numero creciente de países.
5.La política de dividendos se orienta hacia un dividendo seguro y creciente en línea
con el aumento de los resultados de la compañía.
6.Mantener una sólida posición financiera, que hace posible afrontar los objetivos de
inversión fijados
1.3 Presencia y áreas de actividad
Tras más de 170 años de historia, el Grupo IBERDROLA es hoy un líder energético
global, el primer productor eólico y una de las mayores compañías eléctricas por
capitalización bursátil del mundo. IBERDROLA se adelantó dos décadas a la transición
energética para hacer frente a los retos del cambio climático y ofrecer un modelo de
negocio sostenible y competitivo, que crea valor para la sociedad.
El Grupo suministra energía a cerca de 100 millones de personas de decenas de países,
cuenta con más de 600.000 accionistas, tiene una plantilla de más de 40.000 empleados
y dispone de unos activos superiores a 155.000 millones de euros.
Lideramos la transición energética hacia un modelo sostenible a través de nuestras
inversiones en energías renovables, redes inteligentes, almacenamiento de energía a
gran escala y transformación digital para ofrecer los más avanzados productos y servicios
a nuestros clientes.
IBERDROLA y sus sociedades filiales y participadas desarrollan sus actividades en cerca
de treinta países. El Grupo concentra una parte sustancial de su actividad en España,
Reino Unido, Estados Unidos, Brasil y México; y también en Alemania, Portugal, Italia,
Francia, Irlanda y Australia. Asimismo, ha cerrado varios acuerdos para comenzar el
desarrollo de varios proyectos eólicos marinos en nuevos mercados: Suecia, Polonia,
Japón, Taiwán, Vietnam, etc.
La Política general de gobierno corporativo contiene un resumen de los principios básicos
que rigen el gobierno corporativo de la Sociedad y del Grupo y de los elementos más
relevantes que lo configuran. Todos ellos están disponibles en www.iberdrola.com.
1.4 Principales productos y servicios
El principal producto que IBERDROLA pone a disposición de sus clientes es la
electricidad a través de una amplia gama de productos, servicios y soluciones en los
campos de:
•Renovables, eólica (terrestre y marina), hidroeléctrica y fotovoltaica.
•Transporte y distribución de electricidad y gas.
•Almacenamiento tanto a gran escala, a través de hidroeléctrica reversible, en
redes y activos de generación, como a nivel de usuario final.

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•Tecnologías nuevas, como el Hidrógeno a partir de fuentes de energía limpias.
•Comercialización de electricidad y gas.
•Servicios energéticos para nuestros clientes: con soluciones inteligentes e
innovadoras (Smart) en los ámbitos:
◦residencial, con servicios como el almacenamiento de energía, la bomba
de calor, el autoconsumo, la movilidad eléctrica, solar, etc.
◦industrial: ofreciendo gestión integral de instalaciones y suministros
energéticos, tales como el Green H2, Industrial Heat, etc.
•Compraventa de electricidad y gas en mercados mayoristas.
•Digitalización: implementándola en sus activos para mejorar la calidad, la
eficiencia y la seguridad del suministro eléctrico.
Con relación a sus clientes, IBERDROLA opera con una estructura organizativa en la
que:
•el Negocio de Redes gestiona actividades de distribución en España y de
transporte y distribución en Reino Unido, Estados Unidos y Brasil, así como
también la comercialización regulada de energía en Estados Unidos y Brasil y
cualquier otra actividad de naturaleza regulada que el grupo lleve a cabo en estos
cuatro países.
•el Negocio de Renovables y Generación Sostenible, gestiona contratos de
compraventa de energía a largo plazo (PPA) con grandes empresas y/o gobiernos
en España, Reino Unido, Estados Unidos, México, Australia y Francia.
•el Negocio de Clientes gestiona las actividades no reguladas en España, Reino
Unido, Brasil, México, Irlanda, Estados Unidos y Europa continental.
1.5 Estructura societaria y de gobierno, propiedad y forma
jurídica
Iberdrola es una sociedad anónima independiente con domicilio en Bilbao (Plaza Euskadi,
número 5) constituida conforme a la legislación española y cotizada en el Mercado de
Valores, que se configura como la holding de un grupo internacional presente en España,
Reino Unido, Estados Unidos de América, Brasil, México, otros Estados miembros de la
Unión Europea, Portugal, Francia, Alemania, así como Australia, entre otros países.
A través de las sociedades subholding y de las sociedades cabecera de los negocios, el
grupo combina una estructura y un modelo de gestión descentralizados, con mecanismos
de coordinación que garantizan la integración global de todos los negocios y un sistema
eficaz de separación de funciones, contrapesos y controles. Además, el Sistema de
gobernanza y sostenibilidad prevé una serie de medidas que confieren a las sociedades
subholding cotizadas un marco especial de autonomía reforzada.

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La estructura societaria y de gobierno del Grupo IBERDROLA se refleja en el siguiente
esquema:
1.6 Organización del consejo, o de los órganos en los que éste
delegue sus decisiones, incluyendo las funciones de control y la
política que se sigue con los socios minoritarios del grupo
Una amplia descripción de la estructura de gobierno de la entidad, de las funciones y del
reglamento interno de las comisiones puede verse en el apartado C del Informe anual de
gobierno corporativo, que forma parte de este Informe de gestión.
1.7 Entorno regulatorio de las actividades
Una amplia descripción de la regulación sectorial y del funcionamiento del sistema
eléctrico y gasista en los mercados en los que opera el Grupo puede verse en el Anexo II
“Regulación sectorial: novedades más relevantes del ejercicio” de las Cuentas anuales.

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1.8 Bases estratégicas para el periodo 2023 - 2025
Hace más de dos décadas, IBERDROLA anticipó que el cambio climático era uno de los
retos más importantes de nuestra época y adaptó su modelo de negocio a esa realidad,
habiendo invertido desde entonces más de 140.000 millones de euros con el objetivo de
alcanzar un modelo energético más seguro, competitivo y descarbonizado basado en la
electrificación.
En ese contexto, la visión de IBERDROLA se sustenta en cuatro pilares:
•La necesidad de combinar el proceso de descarbonización de la economía con el
incremento de la autosuficiencia energética.
•Una continua orientación hacia la innovación tecnológica en todas sus actividades.
•La atención a las nuevas demandas de los consumidores, que requieren servicios
energéticos de valor añadido cuya prestación será posible gracias a las
posibilidades que brinda la digitalización.
•El mantenimiento de una estructura financiera sólida.
Estas tendencias sitúan a la electricidad como epicentro de la transición energética: el
aumento sostenido de la demanda debido a la electrificación de todos los usos finales de
la energía elevará de forma sustancial la participación de la electricidad en la matriz
energética.
Para satisfacer esta demanda creciente será imprescindible aumentar las inversiones en
energías renovables que, de acuerdo con la Agencia Internacional de la Energía, podrían
alcanzar dos terceras partes de la generación total de electricidad en 2040. Su
integración requerirá además contar con redes eficientes, inteligentes y flexibles que
permitan su transporte y distribución, y con infraestructuras de almacenamiento
energético.
Afrontar el desafío de la descarbonización plena requerirá, además, maximizar el uso de
otros vectores energéticos limpios, como el hidrógeno verde, para aquellos sectores
difíciles de electrificar.
Ante este escenario, la posición de IBERDROLA en mercados que combinan un elevado
rating crediticio con importantes perspectivas de crecimiento en la demanda le permitirá
continuar consolidando su liderazgo en las actividades de generación renovable, redes y
almacenamiento.
Plan 2023-2025
La crisis global surgida en 2022 a partir de la invasión de Ucrania ha hecho más patente
que nunca la necesidad de acelerar la electrificación como vía más eficiente para
disminuir la dependencia de los combustibles fósiles. En esa misma línea, la actualización
del Plan Estratégico para el periodo 2023-2025 prevé inversiones por 47.000 millones de
euros para impulsar la transición energética. De ese total, 27.000 millones de euros se
destinarán a la actividad de Redes para alcanzar una base de activos de 56.000 millones
de euros en 2025.

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Por su parte, las inversiones en renovables alcanzarán los 17.000 millones de euros,
enfocando el crecimiento en proyectos de alta calidad y con la mejor relación riesgo/
retorno. De ese total, un 46% se destinará a consolidar nuestra posición pionera en eólica
marina, con inversiones en Francia, Alemania, el Reino Unido y los Estados Unidos; un
25% a la eólica terrestre; un 24% a la la solar fotovoltaica; y un 5% a almacenamiento
hidroeléctrico y con baterías.
Con estas inversiones, la capacidad instalada renovable del Grupo se incrementará en
12.100 MW, -3.100 MW eólica terrestre, 6.300 MW solar fotovoltaica, 1.800 MW eólica
marina, 700 MW de baterías y 200 MW de almacenamiento hidroeléctrico-, alcanzando
en 2025 los 52.000 MW.
Por áreas geográficas, los Estados Unidos serán el principal destino de inversión, con un
47% del total. Dicha cantidad incluye tanto las inversiones orgánicas como la integración
de la eléctrica de Nuevo México y Texas, PNM Resources. El 53% restante se invertirá en
el Reino Unido (16%), España (13%), Latinoamérica (11%), otros mercados europeos
como Alemania y Francia y Australia (13%).
Se espera que estas inversiones permitan a IBERDROLA obtener un beneficio bruto de
explotación (EBITDA) de entre 16.500 y 17.000 millones de euros para 2025 -lo que
supone un crecimiento medio anual entre el 8% y el 9%- y un beneficio neto de entre los
5.200 y los 5.400 millones de euros en 2025 -con un incremento promedio de entre el 8%
y el 10%.
El Plan combina el crecimiento con la mejora de la solidez financiera y el mantenimiento
de los niveles de calificación crediticia. Para ello, IBERDROLA continuará diversificando
sus fuentes de financiación, en particular de tipo verde o sostenible, y minimizando el
riesgo financiero -con un 75 % de la deuda es a tipo fijo y largo plazo-. Además, se
reforzará la gestión activa de la liquidez.
La generación de caja, la disciplina financiera y la rotación de activos permitirá afrontar el
plan sin necesidad de ampliaciones de capital en IBERDROLA y alcanzar en 2025 una
ratio deuda neta/ EBITDA de 3,4 veces al final del periodo.
Y, por supuesto, IBERDROLA mantendrá su política de incrementar la retribución a los
accionistas en línea con la evolución de los resultados, destinando entre el 65% y el 75%
del beneficio a dividendos. Ello permitirá, de acuerdo con nuestras estimaciones, alcanzar
un dividendo de entre 0,55 y 0,58 euros por acción en 2025. Además, la Compañía ha
establecido un nivel mínimo en el dividendo por acción de 0,46 euros en 2023 y 2024 y de
0,50 euros para 2025. Finalmente, se prevé continuar con el programa Iberdrola
Retribución Flexible, que incluye la recompra de títulos para mantener fija la cantidad de
acciones en circulación.
Fruto de su compromiso con el dividendo social, los factores ambientales y sociales se
encuentran plenamente integrados en este Plan Estratégico. Así, se prevé realizar 12.000
contrataciones en los próximos tres años y continuar incrementando las compras de
bienes y servicios hasta sostener en 2030 más de 500.000 puestos de trabajo a nivel
mundial en toda nuestra cadena de suministro.

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En materia de cambio climático la Compañía tiene la aspiración de ser neutra en carbono
para 2030 en sus centrales de generación y consumos propios, y de alcanzar las cero
emisiones netas (Net Zero) antes de 2040. Además, IBERDROLA se ha marcado el
objetivo de tener un impacto neto positivo en la biodiversidad para 2030 a través de
distintas iniciativas que incluyen la plantación de 20 millones de árboles hasta 2030.
Este apartado del informe de gestión de IBERDROLA, Bases estratégicas para el periodo
2023 - 2025, contiene determinada información prospectiva que refleja proyecciones y
estimaciones con sus presunciones subyacentes, declaraciones relativas a planes,
objetivos, y expectativas en relación con operaciones futuras, inversiones, sinergias,
productos y servicios, y declaraciones sobre resultados futuros o estimaciones de los
administradores, las cuales se basan en asunciones que son consideradas razonables
por éstos.
En este sentido, si bien IBERDROLA considera que las expectativas recogidas en tales
afirmaciones son razonables, se advierte a los inversores y titulares de las acciones de
IBERDROLA de que la información y las afirmaciones con proyecciones de futuro están
sometidas a riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales son difíciles de prever y
están, de manera general, fuera del control de IBERDROLA, riesgos que podrían
provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos
expresados, implícitos o proyectados en la información y afirmaciones con proyecciones
de futuro.
Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen garantía
alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de IBERDROLA.
Se recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con
proyecciones de futuro que se refieren exclusivamente a la fecha en la que se
manifestaron. La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro, reflejadas en
este informe, quedan sujetas, expresamente, a las advertencias realizadas. Las
afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento
están basadas en la información disponible a la fecha de este informe de gestión. Salvo
en la medida en que lo requiera la ley aplicable, IBERDROLA no asume obligación alguna
– aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de actualizar
públicamente sus afirmaciones o revisar la información con proyecciones de futuro.
2.EVOLUCIÓN Y RESULTADO DE LOS NEGOCIOS
2.1 Entorno global
a) Evolución divisas
Durante el ejercicio 2022 los tipos de cambio medios de las principales divisas de
referencia de IBERDROLA, el dólar estadounidense, la libra esterlina y el real brasileño
se han apreciado respecto al euro un 12,4%, un 0,8% y un 17,3%, respectivamente, lo
que ha supuesto en conjunto un mayor EBITDA de 736 millones de euros y mayor
Beneficio neto de 87 millones de euros.

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b) Demanda
Respecto a la evolución de la demanda del periodo en las principales zonas de actividad
de la compañía:
–El Balance Energético del sistema peninsular en el año 2022 se caracteriza por el
aumento de la producción de los ciclos combinados (+61%), carbón (+56%), solar
(+30), eólica (+1%) y nuclear (+4%) respecto al mismo periodo del año anterior,
frente a un descenso de la producción hidroeléctrica (-40%).
En 2022 la demanda desciende un 2,9% respecto al año anterior que, en términos
ajustados por laboralidad y temperatura, se transforma en un descenso del 3,9%.
El cuarto trimestre de 2022 cierra con un índice de producible de 0,7 y con
reservas hidroeléctricas en niveles de 44%, frente a un índice de 0,9 y niveles de
36% en las reservas para el mismo periodo del 2021.
–En el Reino Unido, la demanda eléctrica cae un 4,1% frente al 2021 mientras que
la demanda de gas convencional disminuye un 5,8%.
–En las áreas de gestión de AVANGRID en la costa Este de los Estados Unidos, la
demanda eléctrica ha aumentado ligeramente un 0,1% mientras que la de gas lo
ha hecho un 5,7%, en comparación con el ejercicio 2021.
–La demanda en las zonas de gestión de Neoenergia en Brasil aumenta un 0,4%
frente al ejercicio 2021.
c) Emisiones
A cierre del ejercicio 2022, las emisiones directas del Grupo IBERDROLA se sitúan en 59
gCO2/kWh en Europa (61 gCO2/kWh en 2021) y 88 gCO2/kWh a nivel global (96 gCO2/
kWh en 2021).
2.2 Evolución operativa del periodo
2.2.1 Negocio de Redes
Durante el ejercicio 2022, la energía eléctrica distribuida por el Grupo ha sido de 235.507
GWh, con un descenso del 0,9% con respecto al año anterior. Sólo aumenta Brasil por la
integración de Neoenergia Brasilia en marzo de 2021, siendo el ejercicio 2022 un año
completo.

| 2022 | 2021 | % Variación
España | 89.622 | 90.962 | (1,5)
Reino Unido | 31.020 | 32.221 | (3,7)
Estados Unidos | 38.757 | 38.756 | —
Brasil | 76.108 | 75.814 | 0,4
Total distribución eléctrica (GWh) (1) | 235.507 | 237.753 | (0,9)

(1) En barras de central.

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| 2022 | 2021 | % Variación
Estados Unidos | 64.890 | 61.365 | 5,7
Total distribución gas (GWh) | 64.890 | 61.365 | 5,7

Los puntos de suministro de electricidad y gas alcanzan los 34,30 millones, aumentan un
1,2% respecto al año anterior, gracias al crecimiento orgánico prácticamente en todas las
geografías con el siguiente desglose:

| 2022 | 2021
Electricidad |  |
España | 11,36 | 11,28
Reino Unido | 3,55 | 3,55
Estados Unidos | 2,31 | 2,30
Brasil | 16,04 | 15,74
Total electricidad | 33,26 | 32,87
Gas |  |
Estados Unidos | 1,04 | 1,03
Total gas | 1,04 | 1,03
Total puntos de suministro (Millones) | 34,30 | 33,90

2.2.1.1 España
El Grupo IBERDROLA cuenta con 11,36 millones de puntos de suministro, ligeramente
por encima del cierre del ejercicio anterior. La energía distribuida total alcanza 89.622
GWh, que supone una disminución del 1,5% con respecto al ejercicio 2021 (90.962
GWh).
En la tabla se muestran los valores del TIEPI (tiempo de interrupción en minutos), y NIEPI
(número de interrupciones en nº) en relación con el año anterior (no se publica el dato
exacto por tratarse de información comercialmente sensible):

| 2022 | 2021
TIEPI regulatorio | <38 | <39
NIEPI acumulado | <0,9 | <0,9

Gracias a las inversiones realizadas por el negocio de redes en España en nuevas
infraestructuras eléctricas, el mantenimiento y renovación de las ya existentes, así como
al plan de digitalización de las redes eléctricas, se sigue mejorando el nivel de calidad en
2022.

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i-DE ha lanzado en 2022 el proyecto europeo BeFlexible, con el objetivo de abordar el
reto de acelerar la Transición Energética y cumplir los objetivos del Pacto Verde Europeo
(Green Deal). El proyecto ha recibido una financiación de 10 millones de euros de la
Comisión Europea a través del programa Horizonte Europa. A lo largo de sus 4 años de
duración, BeFlexible tendrá como objetivo aumentar la flexibilidad del sistema energético,
mejorar la cooperación entre los Operadores de Sistemas de Distribución (DSOs) y los
Operadores de Sistemas de Transmisión (TSOs) y facilitar la participación de todas las
partes interesadas relacionadas con la energía. Para hacer frente a estos retos, el
consorcio del proyecto reúne a 21 socios y 3 entidades afiliadas de 7 países europeos
diferentes (España, Italia, Portugal, Bélgica, Alemania, Suecia y Dinamarca), entre los
que se encuentran DSOs, TSOs, agregadores, centros de I+D y universidades
especializadas en la tecnología aplicada en las soluciones, proveedores industriales de
tecnología de redes inteligentes y desarrolladores de TIC.
Con el objetivo de continuar avanzando en la transición energética hacia un modelo más
sostenible basado en fuentes limpias, durante el 2022 i-DE ha llevado a cabo el rediseño
del proceso de acceso y conexión a la red, consiguiendo incorporar a la red más de 2.000
nuevas plantas de generación, con una potencia instalada conjunta equivalente a la
energía consumida por dos millones de hogares. Estas instalaciones evitarán la emisión
de 3,6 millones de toneladas de CO 2 al año. Al agilizar la conexión a la red de nuevas
plantas renovables, i-DE contribuye además a avanzar hacia la independencia
energética. El nuevo estándar aporta también transparencia y genera la confianza
suficiente para atraer las inversiones necesarias para el desarrollo de las infraestructuras
que hagan posible el proceso de descarbonización.
En octubre el Banco Europeo de Inversiones (BEI) e IBERDROLA acordaron la
ampliación del préstamo verde suscrito en 2021 para apoyar el desarrollo, la
modernización y la digitalización de las redes de distribución de electricidad de la
compañía, un proyecto con impacto en doce regiones españolas. Con el incremento de
220 millones de euros, el total de la financiación del BEI se eleva a unos 820 millones de
euros que impulsarán las redes inteligentes en España, contribuyendo a una mayor
electrificación de la economía. El proyecto vinculado al préstamo permitirá una mejora de
la eficiencia de la red de distribución gracias a la automatización. Con este préstamo,
IBERDROLA impulsará la recuperación de la economía y el empleo en España, al permitir
el mantenimiento de unos 10.000 puestos de trabajo anuales en España durante el
periodo de implementación, según las estimaciones del BEI.
Global Smart Grids Innovation Hub
En su apuesta por las redes inteligentes, en 2022 IBERDROLA ha anunciado los
ganadores de cinco nuevas ediciones de su programa internacional de retos para start-
ups, Global Start-up Challenge. Este programa tiene como objetivo encontrar soluciones
innovadoras que permitan mejorar la operativa y minimizar el impacto medioambiental
dentro del Grupo IBERDROLA. Las empresas ganadoras (Drone by Drone, Highline
Division, Automa, Minsait y Woza Labs) han propuesto soluciones innovadoras para
mejorar las tareas de mantenimiento de las líneas, asegurar la continuidad del suministro,
identificar las pérdidas no técnicas y predecir, planificar y cuantificar los riesgos climáticos
que puedan causar daños en los activos de red.

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Todas estas start-ups se han adscrito al Global Smart Grids Innovation Hub (GSGIH),
centro de innovación en redes pionero de la compañía, que tiene como objetivo
convertirse en referencia en innovación aplicada a las redes y actúa como plataforma
tractora de I+D+i y del talento local e internacional. En este espacio, promovido por
IBERDROLA y la Diputación Foral de Bizkaia, y que se encuentra ubicado en la sede de
Larraskitu, en Bilbao, trabajan ya más de 80 empresas, centros tecnológicos y
universidades en más de 120 proyectos por valor de 130 millones de euros.
En noviembre el GSGIH celebró su primera edición de la Innovation Week, con el objetivo
de compartir los proyectos de innovación más avanzados en el ámbito de las redes
inteligentes. Durante estas jornadas se trataron temas como el futuro de la red en la
transición energética, la importancia de los datos o la atracción de talento. La Innovation
Week ha acogido además una muestra de la tecnología más puntera para la gestión de
las redes, como el uso de drones o la utilización de realidad virtual en labores de
supervisión de infraestructuras eléctricas.
2.2.1.2 Reino Unido
El Grupo IBERDROLA cuenta con 3,55 millones de puntos de suministro en Reino Unido.
El volumen de energía distribuida durante el ejercicio 2022 ha sido de 31.020 GWh
(32.221 GWh en 2021), lo que supone una disminución del 3,7% con respecto al ejercicio
2021.
La energía distribuida por licencia es la siguiente:

| 2022 | 2021 | % Variación
Scottish Power Distribution (SPD) | 16.895 | 17.462 | (3,25)
Scottish Power Manweb (SPM) | 14.125 | 14.759 | (4,30)
Distribución (B.C.) (GWh) | 31.020 | 32.221 | (3,73)

Los indicadores de calidad de servicio mejoran tanto en SPD como en SPM con respecto
a 2021.
El tiempo medio de interrupción por consumidor (Customer Minutes Lost, CML) ha sido:

CML (min) | 2022 | 2021
Scottish Power Distribution (SPD) | 24,60 | 28,91
Scottish Power Manweb (SPM) | 28,41 | 40,77

El número de consumidores afectados por interrupciones por cada 100 clientes
(Customer Interruptions, CI) han sido los siguientes:

Número de interrupciones (No) | 2022 | 2021
Scottish Power Distribution (SPD) | 35,68 | 39,79
Scottish Power Manweb (SPM) | 28,16 | 34,32

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Durante el mes de febrero, Reino Unido sufrió la peor sucesión de temporales de lluvia en
décadas con el paso de las tormentas Dudley, Eunice y Franklin. Las dos últimas
tormentas registraron vientos de más de 135 kilómetros por hora. A pesar de las
condiciones extremas, la rápida respuesta de la compañía permitió movilizar a todos los
efectivos necesarios para restituir el suministro eléctrico al 100% de los 42.000 clientes
afectados en 24 horas.
En esta línea, SP Energy Networks ha sido recientemente reconocida por el regulador
británico, Ofgem, por su rapidez y proactividad en sus labores de recuperación del
suministro durante la tormenta Arwen, que tuvo lugar a finales de 2021 y afectó a más de
200.000 clientes.
2.2.1.3 Estados Unidos
–Distribución
En Estados Unidos el Grupo IBERDROLA cuenta con 2,31 millones de puntos de
suministro de electricidad. El volumen de energía distribuida en el año ha sido de 38.757
GWh, sin variación con respecto al ejercicio 2021 (38.756 GWh).

| 2022 | 2021 | % Variación
Central Maine Power (CMP) | 9.819 | 9.900 | -0,8
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 16.397 | 16.310 | 0,5
Rochester Gas & Electric (RGE) | 7.412 | 7.444 | -0,4
United Illuminating Company (UI) | 5.129 | 5.102 | 0,5
Volumen de energía distribuida (GWh) | 38.757 | 38.756 | 0,0

Durante el año 2021 el área de distribución de Avangrid se ha visto impactada por varias
tormentas que afectaron a sus índices de duración media de interrupción por cliente
(Customer Average Interruption Duration Index, CAIDI), especialmente en las
distribuidoras del estado de Nueva York.
El índice de duración media de interrupción por cliente CAIDI es el siguiente:

CAIDI (h) | 2022 | 2021
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 1,87 | 1,81
Rochester Gas & Electric (RGE) | 1,64 | 2,02
Central Maine Power (CMP) | 1,68 | 1,81

El tiempo medio de interrupción por cliente (System Average Interruption Duration Index,
SAIDI) de UI, que es el indicador regulatorio que aplica en Conneticut, es el siguiente:

SAIDI (min) | 2022 | 2021
United Illuminating Company (UI) | 38,68 | 39,61

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El número de interrupciones medio por cliente (System Average Interruption Frequency
Index, SAIFI) es el siguiente:

SAIFI | 2022 | 2021
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 1,45 | 2,02
Rochester Gas & Electric (RGE) | 0,83 | 1,46
Central Maine Power (CMP) | 1,71 | 1,13
United Illuminating Company (UI) | 0,44 | 0,46

A lo largo de 2022 las zonas de distribución de AVANGRID se han visto afectadas por
numerosas tormentas. En concreto en el último trimestre, a finales de diciembre, se
declaró el estado de emergencia en Nueva York y Connecticut (entre otros estados) a
causa de la Tormenta Elliott. La tormenta, sin precedentes, afectó a muchas utilities de
EE.UU., y fue clasificada como Major Storm en todas las áreas afectadas. Se vieron
afectados más de 600.000 clientes de AVANGRID. La reposición total del servicio en
Connecticut se llevó a cabo en menos de 24h y en 72h en Nueva York. Medios y agentes
locales valoraron muy positivamente los trabajos realizados.
En esta misma línea, la respuesta de AVANGRID ante emergencias ha sido reconocida
también por el Edison Electric Institute (EEI), por su actuación ante la devastación
causada por el huracán Ida en el estado de Luisiana en 2021. Las distribuidoras CMP,
NYSEG, RG&E y UI ganaron cada una el prestigioso Emergency Response Award,
galardón concedido cada año a las empresas eléctricas que destacan en sus esfuerzos
por restablecer rápidamente el servicio tras una tormenta o desastre natural. En esta
ocasión, más de 60 empleados de las cuatro distribuidoras se desplazaron hasta Luisiana
para ayudar a restablecer el servicio a los 895.000 clientes afectados, participando en las
tareas de reparación de postes y cables dañados por el huracán. De manera adicional, el
EEI también reconoció los esfuerzos realizados por RG&E para recuperar el servicio de
más de 50.000 clientes tras el temporal de viento de diciembre de 2021, así como el
premio anteriormente citado por la respuesta de NYSEG ante las tormentas de nieve
acaecidas en abril de 2022.
Adicionalmente se gestionan instalaciones de generación térmica con el detalle de
potencia y producción que se desglosa a continuación. No ha habido variación con
respecto al ejercicio 2021.

Potencia (MW) | 2022
Ciclos combinados de gas | 204

Producción (GWh) | 2022
Ciclos combinados de gas | 7

–Gas
AVANGRID suministra gas a más de 1 millón de puntos de suministro. A cierre de 2022 se
han distribuido 64.890 GWh de gas, que supone un 5,7% más que el año anterior, debido
fundamentalmente a las bajas temperaturas experimentadas durante el primer trimestre
de 2022.

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| 2022 | 2021 | % Variación
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 16.288 | 15.576 | 4,6
Rochester Gas & Electric (RGE) | 17.257 | 16.183 | 6,6
Maine Natural Gas (MNG) | 5.863 | 4.660 | 25,8
Berkshire Gas (BGC) | 3.023 | 2.933 | 3,1
Connecticut Natural Gas (CNG) | 11.282 | 11.153 | 1,2
Southern Connecticut Gas (SCG) | 11.177 | 10.860 | 2,9
Total distribución gas (GWh) | 64.890 | 61.365 | 5,7

2.2.1.4 Brasil
Los puntos de suministro de NEOENERGIA alcanzan los 16,04 millones. El volumen de
energía eléctrica distribuida ha sido de 76.108 GWh, que supone un aumento del 0,4%
con respecto al mismo período del año anterior incluyendo la energía distribuida de
Neoenergia Brasilia que en 2021 solo se incorporaba desde marzo.

0 | 2022 | 2021 | % Variación
Neoenergia Coelba | 25.080 | 24.948 | 0,5
Neoenergia Cosern | 6.366 | 6.686 | (4,8)
Neoenergia Pernambuco | 17.135 | 17.628 | (2,8)
Neoenergia Elektro | 20.033 | 20.077 | (0,2)
Neoenergia Brasilia | 7.494 | 6.475 | —
Total energía distribuida (GWh) | 76.108 | 75.814 | 0,4

El tiempo de interrupción medio por cliente (duração equivalente de interrupção por
unidade consumidora, DEC) ha sido el siguiente:

DEC (h) | 2022 | 2021
Neoenergia Coelba | 11,43 | 11,40
Neoenergia Cosern | 7,93 | 6,79
Neoenergia Pernambuco | 11,90 | 12,03
Neoenergia Elektro | 6,97 | 7,38
Neoenergia Brasilia | 6,65 | 8,91

El número de interrupciones medio por cliente (freqüencia equivalente de interrupção por
unidade consumidora, FEC) ha mejorado también con respecto del año anterior para
todas las distribuidoras del Nordeste y se mantiene en línea con 2021 en Elektro y
CELPE:

FEC | 2022 | 2021
Neoenergia Coelba | 5,02 | 5,16
Neoenergia Cosern | 3,05 | 2,80
Neoenergia Pernambuco | 4,79 | 5,76
Neoenergia Elektro | 3,84 | 4,21
Neoenergia Brasilia | 5,71 | 7,05

Los esfuerzos para la mejora de la calidad de suministro han permitido aumentarla
respecto a 2021 en Elektro y Brasilia, y todas las distribuidoras cumplen con las
exigencias regulatorias en este ámbito.

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A lo largo de 2022 se ha continuado avanzando, según lo previsto, en los proyectos de
transporte adjudicados en las subastas del regulador de Brasil (ANEEL), que una vez
terminados supondrán la ampliación de la red de transporte en más de 8.300 km. En este
sentido, a finales de año se energizó el proyecto correspondiente al Lote 9 de la subasta
de diciembre del 2019 (Rio Formoso). Tras su puesta en marcha comercial, el número de
proyectos en operación de Neoenergia ascenderá a un total de 10.
Adicionalmente, a finales de junio Neoenergia participó en la subasta realizada por
ANEEL, resultando ganadora del Lote 2 (lote de mayor tamaño de la subasta) y del Lote
11, que suman cerca de 2.000km. El Lote 2 incluye la construcción y puesta en servicio
de la subestación Nova Ponte 3 de 500 kV y de 1.707 km de líneas de transmisión en los
estados de Minas Gerais y São Paulo. Estas instalaciones contribuirán a la expansión de
la capacidad de transmisión en la región norte de Minas Gerais, con una estimación de
creación de empleo cercana a los 10.000 puestos directos. ElLlote 11 corresponde a la
construcción y operación de 291 km de líneas de transmisión y 300 MVA de capacidad de
transformación. Este lote tiene como objetivo la integración de pequeñas centrales
hidroeléctricas y la conexión de la distribución en la región de Paraíso, en el estado de
Mato Grosso do Sul. Estos dos proyectos se suman a los 4.000 km de líneas que
NEOENERGIA tiene ya en construcción y los 2.300 adicionales en operación.
2.2.2 Producción de electricidad y clientes
A cierre del ejercicio 2022 la capacidad instalada consolidada de IBERDROLA aumenta
en 2.436 MW (netos de bajas) respecto al ejercicio 2021 y alcanza los 57.987 MW
consolidados a nivel de EBITDA, siendo el 69,9 % del total (40.518 MW potencia
renovable y nuclear) de fuentes libres de emisiones frente al 69,5 % de 2021.

| 31.12.2022 | 31.12.2021 |
Por países | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2022 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2021 | Var. MW consolidados
España | 28.697 | 319 | 29.016 | 28.117 | 311 | 28.428 | 580
Reino Unido | 2.993 | 15 | 3.008 | 2.993 | 15 | 3.008 | —
Estados Unidos | 9.293 | 248 | 9.541 | 8.899 | 248 | 9.147 | 394
México | 11.197 | — | 11.197 | 10.683 | — | 10.683 | 514
Brasil | 2.906 | 2.194 | 5.100 | 2.353 | 2.194 | 4.547 | 553
IEI | 2.901 | — | 2.901 | 2.506 | — | 2.506 | 395
Total potencia (MW) | 57.987 | 2.776 | 60.763 | 55.551 | 2.768 | 58.319 | 2.436

(*) Incluye la parte proporcional de MW.

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| 31.12.2022 | 31.12.2021 |
Por tecnología | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2022 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2021 | Var. MW consolidados
Renovables | 37.341 | 2.725 | 40.066 | 35.419 | 2.717 | 38.136 | 1.922
Eólica terrestre | 19.720 | 509 | 20.229 | 18.971 | 509 | 19.480 | 749
Eólica marina | 1.258 | — | 1.258 | 1.258 | — | 1.258 | —
Hidroeléctrica (**) | 11.654 | 2.194 | 13.848 | 11.654 | 2.194 | 13.848 | —
Minihidroeléctrica | 254 | 2 | 256 | 283 | 2 | 285 | (29)
Solar y otras (***) | 4.455 | 20 | 4.475 | 3.253 | 12 | 3.265 | 1.202
Nuclear | 3.177 | — | 3.177 | 3.177 | — | 3.177 | —
Ciclos combinados de gas | 16.335 | — | 16.335 | 15.821 | — | 15.821 | 514
Cogeneración | 1.134 | 51 | 1.185 | 1.134 | 51 | 1.185 | —
Total potencia (MW) | 57.987 | 2.776 | 60.763 | 55.551 | 2.768 | 58.319 | 2.436

(*) Incluye la parte proporcional de MW.
(**) Incluye 118 MW gestionados por Redes en Estados Unidos.
(***) Potencia solar medida en MWdc.
La producción de electricidad consolidada en 2022 ha sido de 153.563 GWh, un 1,0%
inferior a la registrada en 2021, con un 58 % del total libre de emisiones (89.358 GWh
producción renovable y nuclear):

| 2022 | 2021 |
Por países | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2022 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2021 | % Var Consolidado
España | 56.012 | 685 | 56.697 | 60.186 | 782 | 60.968 | (6,9)
Reino Unido | 7.814 | 9 | 7.823 | 6.708 | 9 | 6.717 | 16,5
Estados Unidos | 22.111 | 599 | 22.710 | 22.014 | 570 | 22.584 | 0,4
México | 55.938 | — | 55.938 | 54.296 | — | 54.296 | 3,0
Brasil | 6.580 | 8.171 | 14.751 | 7.374 | 7.755 | 15.129 | (10,8)
IEI | 5.108 | — | 5.108 | 4.572 | — | 4.572 | 11,7
Total producción (GWh) | 153.563 | 9.464 | 163.027 | 155.150 | 9.116 | 164.266 | (1,0)

(*) Incluye la parte proporcional de GWh.

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| 31.12.2021 | 31.12.2020 |
Por tecnología | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2022 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2021 | % Var Consolidado
Renovables | 65.472 | 9.274 | 74.746 | 65.174 | 8.776 | 73.950 | 0,5
Eólica terrestre | 44.345 | 1.072 | 45.417 | 40.586 | 989 | 41.575 | 9,3
Eólica marina | 4.497 | — | 4.497 | 4.617 | — | 4.617 | (2,6)
Hidroeléctrica (**) | 12.331 | 8.171 | 20.502 | 16.619 | 7.755 | 24.374 | (25,8)
Minihidroeléctrica | 415 | 5 | 420 | 624 | 6 | 630 | (33,5)
Solar y otras | 3.884 | 26 | 3.910 | 2.728 | 26 | 2.754 | 42,4
Nuclear | 23.886 | — | 23.886 | 23.193 | — | 23.193 | 3,0
Ciclos combinados de gas | 58.572 | — | 58.572 | 59.963 | — | 59.963 | (2,3)
Cogeneración | 5.633 | 190 | 5.823 | 6.820 | 340 | 7.160 | (17,4)
Total producción (GWh) | 153.563 | 9.464 | 163.027 | 155.150 | 9.116 | 164.266 | (1,0)

(*) Incluye la parte proporcional de GWh.
(**) Incluye 188 GWh producidos por las centrales hidráulicas gestionadas por el negocio de Redes en Estados Unidos.
2.2.2.1 España
Capacidad y producción renovable
A cierre del año IBERDROLA cuenta con una capacidad renovable, consolidada a nivel
de EBITDA, instalada en España de 19.529 MW, con el siguiente desglose:

| 2022 | 2021 | Variación MW
Eólica terrestre | 5.952 | 5.866 | 86
Hidroeléctrica | 10.700 | 10.700 | —
Minihidroeléctrica RO y RE (*) | 254 | 283 | (29)
Solar y otras (**) | 2.604 | 2.086 | 518
Baterías | 19 | 14 | 5
Total potencia (MW) | 19.529 | 18.949 | 580

(*) Se incluyen los 998 MW de Gouvaes y Daivoes en Portugal.
(**) Potencia solar medida en MWdc
La potencia hidroeléctrica incluye el proyecto Tâmega en Portugal 998 MW una vez
puesta en marcha la instalación de Gouvães (880 MW) y dos grupos de Daivões (118
MW).
El incremento de potencia en el ejercicio se corresponde con las siguientes instalaciones:
–En eólica terrestre la potencia instalada aumenta en 86 MW que se corresponden
con: la puesta en marcha de 50 MW en el parque eólico de Valdemoro y 36 MW
en el parque de Martín de la Jara.
–Asimismo, tras su venta, se han dado de baja 23 MW de mini hidroeléctrica de
régimen ordinario y 6 MW de régimen especial.

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–En potencia solar fotovoltaica: han finalizado los trabajos de instalación de
módulos en las plantas de Francisco Pizarro (37 MW), Almaraz I (50 MW),
Almaraz II (30 MW); Puertollano (0,2 MW), Los Manantiales I (27 MW), Valbuena
(46 MW), Cornicabra (20 MW), Espliego (8,8 MW), Poleo (8 MW), Revilla-Vallejera
(47,5 MW), Villarino (50 MW), Virgen de Areños III (34 MW), Llanos Pelaos III (0,5
MW), Tagus I (50 MW), Tagus II (50 MW), Tagus III (9 MW) y Tagus IV (50 MW).
–En proyectos de almacenamiento con baterías se han instalado 5 MW en Urkilla.
En cuanto a los proyectos en curso:
–En el último trimestre del año se han iniciado las obras de los parques eólicos de
El Escudo (105 MW) en Cantabria e Iglesias (94 MW) en Burgos.
–La planta fotovoltaica de Ciudad Rodrigo (318 MW) en Salamanca así como las
plantas fotovoltaicas Fuentes (50 MW) en Guadalajara y Salinas I a III (149 MW)
en Cuenca también han iniciado su construcción.
–En Portugal, en el aprovechamiento de Alto Tâmega (160 MW) se ha proseguido
con los trabajos, donde se destaca la finalización de la construcción del cuerpo de
la presa y el comienzo del montaje de los 2 grupos.
La producción consolidada por tecnologías ha evolucionado como sigue:

| 2022 | 2021 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 11.254 | 11.501 | (2,1)
Hidroeléctrica | 9.511 | 14.620 | (34,9)
Minihidroeléctrica RO y RE | 415 | 624 | (33,5)
Solar y otras | 2.150 | 1.233 | 74,4
Total producción (GWh) | 23.330 | 27.978 | (16,6)

–La producción eólica terrestre alcanza los 11.254 GWh durante el periodo, con un
disminución del 2,1% respecto al 2021 consecuencia del menor recurso eólico.
–La producción hidroeléctrica alcanzó 9.511 GWh, lo que supone una disminución
del 34,9% respecto al año pasado por la baja pluviosidad registrada en el año y
por el mismo motivo disminuye también la producción de las centrales mini-
hidroeléctricas, con una generación de 415 GWh, lo que supone un 33,5% menos
de producción respecto al mismo período del año anterior.
–En cuanto a la producción con energía solar alcanza los 2.150 GWh en el período,
tras la entrada en operación de nuevas instalaciones.

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Capacidad y producción térmica
La capacidad instalada en España no ha variado respecto del ejercicio 2021 alcanzando
los 9.168 MW. El desglose por tecnologías es el siguiente:

| 2022
Nuclear | 3.177
Ciclos combinados de gas | 5.695
Cogeneración | 296
Total potencia (MW) | 9.168

En 2022 la producción alcanza los 32.682 GWh, el desglose por tecnologías es el
siguiente:

| 2022 | 2021 | % Variación
Nuclear | 23.886 | 23.193 | 3,0
Ciclos combinados de gas | 7.082 | 7.023 | 0,8
Cogeneración | 1.714 | 1.992 | (14,0)
Total producción (GWh) | 32.682 | 32.208 | 1,5

La producción térmica de IBERDROLA durante el ejercicio 2022 aumenta un 1,5%
respecto al mismo periodo del año anterior, la mayor producción se produce tanto en las
centrales nucleares (3%) como ciclos combinados (0,8%) mientras que se reduce en la
cogeneración (14%).
Comercialización
La cartera gestionada en España alcanza los 22 millones de contratos a cierre de 2022.
Su desglose es el siguiente:

Miles | Nº contratos
Contratos de electricidad | 10.884
Contratos de gas nacional | 1.351
Contratos de productos y servicios | 9.919
Total | 22.154

Por tipo de mercado se dividen en:

Miles | Nº contratos
Mercado Libre | 19.374
Último recurso | 2.780
Total | 22.154

Las ventas de electricidad (en barras de central) de IBERDROLA en 2022 aumentan un
6,4% y se distribuyen como sigue:

GWh | 2022 | 2021 | % Var
Mercado Libre | 66.653 | 50.594 | 31,7
PVPC | 6.866 | 8.537 | (19,6)
Otros mercados | 19.582 | 28.350 | (30,9)
Comercialización eléctrica (GWh) | 93.101 | 87.481 | 6,4

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Respecto al gas (sin restar mermas), IBERDROLA ha gestionado un balance durante el
2022 de 2,67 bcm, de los cuales 0,04 bcm se vendieron en operaciones mayoristas, 1,28
bcm se vendieron a clientes finales y 1,35 bcm se dedicaron a la producción de
electricidad.
2.2.2.2 Reino Unido
Capacidad y producción renovable
La capacidad instalada consolidada en Reino Unido alcanza los 2.993 MW sin variación
con respecto al ejercicio 2021. El desglose por tecnologías es el siguiente:

| 2022
Eólica terrestre | 1.971
Eólica marina | 908
Solar (*) | 10
Baterías | 104
Total potencia (MW) | 2.993

(*) Potencia solar medida en MWdc.
Por otra parte continúa el desarrollo de varios proyectos:
–En eólica marina se está desarrollando actualmente el grupo de proyectos
denominados East Anglia en el Mar del Norte. En este sentido, el parque eólico
marino East Anglia 1 sigue suministrando energía a la red nacional a través de los
activos de transporte, cuyo proceso de desinversión liderado por Ofgem, fue
completada en Diciembre 2022, siendo adquiridos los activos por Transmission
Capital Partners.
–East Anglia 3, el segundo de los proyectos de IBERDROLA en la zona, de 1.400
MW de capacidad, tras haber conseguido un contrato por diferencias en la cuarta
ronda de subastas del Reino Unido, ha seguido asegurando contratos clave para
el proyecto, además de continuar los trabajos de ingeniería y diseño y los cables
marinos de exportación (HVDC), que muestran un buen progreso. Asimismo, se
han lanzado los trabajos de investigación de los terrenos para la detección de
minas, que se espera que se completen a principios de febrero 2023. El proyecto
se encuentra ya avanzando hacia momento de decisión final de inversión (FID), y
una vez se tome la decisión se ejecutarán los contratos. El 31 de marzo de 2022
se obtuvieron los permisos para East Anglia 1 Norte e East Anglia 2, cuyos
trabajos clave de diseño de ingeniería han continuado durante el resto del año.
–Tras el éxito en la adjudicación de la subasta de área del suelo de marino de
ScotWind, se han firmado contratos de opción en 2022 con el “Crown Estate
Scotland” para el desarrollo de los tres proyectos eólicos marinos con una
capacidad total de 7 GW; dos proyectos flotantes de gran escala en alianza con
Shell (3 GW MarramWind y 2 GW CampionWind) y un proyecto de cimentaciones
fijas (2 GW, MachairWind). Se está actualmente trabajando en las actividades
para la obtención de los permisos.

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–En solar fotovoltaica, continúan las obras en el proyecto híbrido de Coldham (9
MW) en Inglaterra.
La evolución de la producción consolidada a nivel de EBITDA ha sido la siguiente:

| 2022 | 2021 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 4.415 | 3.275 | 34,8
Eólica marina | 3.392 | 3.433 | (1,2)
Solar y otras | 7 | — | —
Total producción (GWh) | 7.814 | 6.708 | 16,5

–La producción eólica terrestre alcanza los 4.415 GWh aumentando un 34,8%
respecto al mismo período del año anterior, tras la normalización del recurso
eólico.
–La producción eólica marina que se corresponde con el parque de East Anglia 1
disminuye un 1,2% alcanzando los 3.392 GWh.
Comercialización
La cartera gestionada por en Reino Unido alcanza a cierre de 2022 los 7 millones de
contratos, el desglose es el siguiente:

Miles | Nº contratos
Contratos de electricidad | 2.831
Contratos de gas nacional | 1.915
Contratos de productos y servicios | 316
Smart meters | 2.194
Total | 7.256

En 2022, se han suministrado 18.484 GWh de electricidad y 22.919 GWh de gas a
clientes, un 4,8%* y un 11,6%** menos que en 2021, respectivamente.
* Ventas en barras de central.
** Sin restar mermas.
2.2.2.3 Estados Unidos
Capacidad y producción renovable
La capacidad instalada consolidada en Estados Unidos alcanza los 8.453 MW. El
desglose por tecnologías es el siguiente:

| 2022 | 2021 | Variación MW
Eólica terrestre | 7.825 | 7.708 | 117
Hidroeléctrica | 118 | 118 | —
Solar FV (*) | 497 | 220 | 277
Pilas | 13 | 13 | —
Total potencia (MW) | 8.453 | 8.059 | 394

(*) Potencia solar medida en MWdc.

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Se incorporan la siguiente potencia:
–117 MW en eólica terrestre en los parques de Golden Hills (11 MW) y se ha
completado el montaje de los 25 aerogeneradores que forman el parque eólico
Midland (106 MW).
–En solar fotovoltaica se han instalado módulos de las planta de Lund Hill (92 MW)
y Montague Solar (185 MW, de los 211 MW con que contará la planta).
En cuanto a los proyectos en curso:
–Continúa la construcción de las plantas fotovoltaicas de Bakeoven (80 MW) y
Daybreak (189 MW).
–En eólica marina:
•La construcción de Vineyard Wind 1 sigue avanzando según lo previsto,
con la perforación del emplazamiento de conexión del cable de exportación
finalizada y la construcción de la subestación terrestre en curso.
•Por su parte, Park City Wind y Commonwealth Wind y Kitty Hawk Wind
están actualmente en proceso de obtener los permisos por parte del
gobierno federal.
•En cuanto a Commonwealth Wind, debido a los grandes retos a los que se
enfrenta la industria eólica marina relativos a la cadena de suministro, la
creciente inflación y la subida de los tipos de interés, AVANGRID presentó
el pasado 12 de diciembre de 2022 una moción ante la DPU de
Massachusetts (Massachusetts Department of Public Utilities) solicitando
la desestimación de la revisión de los contratos de compraventa de
energía (Power Purchase Agreements) firmados con las distribuidoras del
estado y empresas de distribución eléctrica. AVANGRID sigue
comprometida a presentar el proyecto Commonwealth Wind a la próxima
subasta de Massachusetts, prevista para 2023, y tiene la máxima
confianza, dado el estado avanzado de los proyectos y sus beneficios
inherentes, de que podrá hacer frente a los retos económicos existentes a
los que se enfrenta el proyecto ofreciendo el precio más competitivo, un
calendario apropiado para ayudar a Massachusetts a cumplir sus
ambiciosos objetivos climáticos a 2030, y la creación de miles de empleos
y oportunidades de desarrollo.

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La producción consolidada por tecnologías y su evolución en el ejercicio ha sido la
siguiente:

| 2022 | 2021 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 19.039 | 18.399 | 3,5
Solar FV | 288 | 299 | (3,7)
Hidroeléctrica (negocio redes en Estados Unidos) | 188 | 132 | 42,4
Pilas | 73 | 83 | (12,0)
Total producción (GWh) | 19.588 | 18.913 | 3,6

–La producción eólica terrestre alcanza los 19.039 GWh, aumentando un 3,5%
respecto al mismo período de 2021, por la mayor potencia media en el periodo.
–La producción con tecnología solar se sitúa en 288 GWh.
–Las pilas combustibles han producido 73 GWh.
En Estados Unidos el negocio renovable gestiona la central de Klamath, la potencia y
producción en 2022 es la siguiente:

Potencia (MW) | 2022 | 2021 | Var MW
Cogeneración | 636 | 636 | —

Producción (GWh) | 2022 | 2021 | % Var. Consolidado
Cogeneración | 2.516 | 3.184 | (21,0)

2.2.2.4 México
Capacidad y producción renovable
A cierre de ejercicio la capacidad renovable instalada en México es de 1.335 MW.

| 2022 | 2021 | Variación MW
Eólica terrestre | 693 | 693 | —
Propia | 590 | 590 | —
Para terceros | 103 | 103 | —
Solar fotovoltaica (*) | 642 | 642 | —
Total potencia (MW) | 1.335 | 1.335 | —

(*) Potencia solar medida en MWdc.
La producción consolidada por tecnologías y su evolución en el ejercicio ha sido la
siguiente:

| 2022 | 2021 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 1.884 | 1.759 | 7,1
Propia | 1.662 | 1.528 | 8,8
Para terceros | 222 | 231 | (3,9)
Solar | 1.237 | 1.188 | 4
Total producción (GWh) | 3.121 | 2.947 | 5,9

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Gracias al mayor recurso eólico y fotovoltaico en el ejercicio, la producción eólica terrestre
alcanza los 1.884 GWh, aumentando un 7,1% respecto al cierre del 2021 y l a tecnología
solar ha generado 1.237 GWh.
Capacidad y producción térmica
En México la capacidad térmica a cierre del ejercicio 2022 es de 9.862 MW con un
incremento de 514 MW por la entrada en producción de Tamazunchale II a principios de
mayo.

| 2022 | 2021 | Variación MW
Ciclos combinados de gas | 9.660 | 9.146 | 514
Propia | 2.617 | 2.103 | 514
Para terceros | 7.043 | 7.043 | —
Cogeneración | 202 | 202 | —
Total potencia (MW) | 9.862 | 9.348 | 514

La producción térmica en 2022 alcanzó los 52.817 GWh, un 2,9% superior a la generada
en el mismo periodo del año anterior:

| 2022 | 2021 | % Variación
Ciclos combinados de gas | 51.414 | 49.705 | 3,4
Propia | 14.145 | 15.001 | (5,7)
Para terceros | 37.269 | 34.704 | 7,4
Cogeneración propia | 1.403 | 1.644 | (14,7)
Total producción (GWh) | 52.817 | 51.349 | 2,9

Comercialización
Las ventas de electricidad en el ejercicio 2022 ascienden a 56.304 GWh, un 2,3%
superiores a las de 2021, con el siguiente desglose:

| 2022 | 2021 | % Var
CFE | 37.253 | 34.903 | 6,7
Privados | 19.051 | 20.143 | (5,4)
Comercialización (GWh) | 56.304 | 55.046 | 2,3

2.2.2.5 Brasil
Capacidad y producción renovable

| 2022 | 2021 | Variación MW
Eólica terrestre | 1.394 | 984 | 410
Hidroeléctrica | 836 | 836 | —
Solar | 143 | — | 143
Total potencia (MW) | 2.373 | 1.820 | 553

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En eólica terrestre ha entrado en operación comercial 407 MW de los 12 parques que
forman el complejo eólico de Oitis, que contará con un total de 566 MW, en el estado de
Piauí. En el estado de Paraiba, en el complejo Chafariz (472 MW), se han completado de
instalar los últimos 3 MW.
Por su parte, en tecnología solar fotovoltaica, también en el estado de Paraiba, prosigue
la construcción y puesta en marcha de Luzia II y III (149 MW) de los que a cierre de
ejercicio se han instalado 143 MW, que ya han comenzado a producir electricidad y que
son las primeras plantas fotovoltaicas en el país.
En hidroeléctrica, se ha llegado a un acuerdo para una permuta de activos durante el año
2023, donde NEOENERGIA aumentará su participación en la central de Dardanelos hasta
el 100%, dejando de tener participación en las centrales de Baguarí y Telespires,
optimizando así su portfolio de generación con esta tecnología.
La producción consolidada por tecnologías y su evolución en el ejercicio ha sido la
siguiente:

| 2022 | 2021 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 3.843 | 2.313 | 66,1
Hidroeléctrica | 2.632 | 1.867 | 41,0
Solar | 91 | — | —
Total producción (GWh) | 6.566 | 4.180 | 57,1

–La producción eólica terrestre alcanza los 3.843 GWh, aumentando un 66,1%
respecto a 2021, gracias a la aportación de los nuevos complejos eólicos.
–En cuanto a la producción hidroeléctrica ha alcanzado los 2.632 GWh,
aumentando un 41,0% respecto a 2021.
–La producción solar fotovoltaica ha sido de 91 GWh con la entrada en explotación
de las nuevas plantas Luzia II y III.
Capacidad y producción térmica
La potencia de generación en Brasil que se corresponde con el ciclo combinado de gas
de Termopernambuco es de 533 MW. La producción en 2022 ascendió a 14 GWh.
2.2.2.6 Iberdrola Energía Internacional (IEI)
Capacidad y producción renovable
La capacidad renovable instalada de Iberdrola Energía Internacional alcanza los 2.658
MW, un incremento de 395 MW más respecto al ejercicio 2021.

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Por tecnologías la capacidad instalada es la siguiente:

| 2022 | 2021 | Variación MW
Eólica terrestre | 1.885 | 1.749 | 136
Eólica marina | 350 | 350 | —
Solar FV (*) | 348 | 89 | 259
Baterías | 75 | 75 | —
Total potencia (MW) | 2.658 | 2.263 | 395

(*) Potencia solar medida en MWdc.
El aumento de potencia se corresponde con las siguientes instalaciones:
–En potencia eólica se incorporan 136 MW eólicos terrestres. Han entrado en
operación comercial 21 MW en el parque eólico Mikronoros y 18 MW en Rokani y
se ha completado el montaje de 76 MW en los parques de Askio II y Askio III en
Grecia y 21 MW en el parque de Korytnica II en Polonia.
–En tecnología solar fotovoltaica, se ha puesto en marcha la primera planta
fotovoltaica en Portugal, Algeruz 2 donde se han instalado 18 MW. También en
Portugal, continúan los trabajos en las plantas fotovoltaicas Alcochete I y II
instalándose módulos por 46 MW en el ejercicio y en la planta de Conde por 14
MW. En Australia, prosiguen las obras en el proyecto de Avonlie donde se han
instalado 125 MW y en el proyecto híbrido eólico y solar de Port Augusta ya se
han instalado 53 MW fotovoltaicos. En el parque de Montalto di Castro en Italia se
han instalado 3 MW.
La potencia eólica instalada por países es la siguiente:

Eólica terrestre | 2022 | 2021 | Variación MW
Grecia y Chipre | 423 | 308 | 115
Australia | 880 | 880 | —
Francia | 118 | 118 | —
Portugal | 92 | 92 | —
Polonia | 134 | 113 | 21
Hungría | 158 | 158 | —
Rumanía | 80 | 80 | —
Total potencia (MW) | 1.885 | 1.749 | 136

La potencia fotovoltaica instalada por países es la siguiente

Eólica terrestre | 2022 | 2021 | MW variación
Grecia | 6 | 6 | —
Australia | 232 | 54 | 178
Portugal | 87 | 9 | 78
Italia | 23 | 20 | 3
Total potencia (MW) | 348 | 89 | 259

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En cuanto a los proyectos en curso, prosigue el desarrollo de proyectos eólicos marinos:
–En Francia, en el proyecto de Saint Brieuc (496 MW), se ha comenzado el 2023
con la instalación del cable subterráneo y se continúa con la instalación de las
cimentaciones, que permitirá ir poniendo los aerogeneradores en servicio
progresivamente, culminando con la puesta en marcha del parque eólico marino
antes del final del año 2023.
IBERDROLA sigue trabajando en las tres subastas de eólica marina en Francia
para las que ha sido precalificada: la subasta de 1 GW en la costa de Normandía,
que se presentó el pasado noviembre y se espera que se adjudique durante
febrero; la subasta de 250 MW de eólica marina flotante en la Bretaña francesa,
cuya fecha de presentación de ofertas se ha retrasado a junio; y la subasta de dos
áreas de 250 MW de tecnología flotante en el Mediterráneo, con una fecha de
presentación de oferta pendiente de definir para la segunda mitad del 2023.
Por último, en Francia, se ha adjudicado su primer proyecto de energía solar
flotante con una capacidad total de 25 MW.
–En Alemania el proyecto Baltic Eagle (476 MW), los pilotes y el jacket de la
subestación se encuentran ya instalados, esperando que se termine la instalación
de la subestación durante el primer trimestre de 2023. Los trabajos de fabricación
de las cimentaciones se encuentran en su fase final, con los monopilotes
completados, mientras que las piezas de transición se completarán durante el
primer trimestre de 2023, comenzando su instalación hacia mitad del año 2023. La
fabricación del cable ha comenzado y se completará durante el primer trimestre
del año mientras que, en el caso de las turbinas, numerosos subcomponentes
están ya en fabricación. La fabricación de nacelles también empezará a principios
de 2023 y las palas y torres durante el primer semestre del año.
–En Suecia, IBERDROLA, para continuar con su apuesta en el país y fortalecer su
presencia, ha constituido una subsidiaria (Iberdrola Förnybar Sverige) y se
continúa con el desarrollo del proyecto de Utposten 2, por parte de Svea Vind
Offshore junto con IBERDROLA. El proyecto fue presentado en la corte
administrativa a finales del 2022, y ésta ha solicitado aclaraciones adicionales en
el proceso antes de emitir el permiso medioambiental, retrasándose la obtención
de éste unos meses. Asimismo, se continúa trabajando para la obtención del
permiso medioambiental de Gretas Klackar 1 (1.632 MW) y Gretas Klackar 2
(795MW).
–En Irlanda se está trabajando con DP Energy en la preparación para solicitar los
permisos MAC (Maritime Area Consent) para los tres proyectos seleccionados:
Clarus, Shelmalere e Inis, con una potencia máxima total de 2.600 MW. Desde el
punto de vista regulatorio, ya se han adjudicado los permisos MAC para la Fase 1
a 7 proyectos de cimentación fija con una capacidad máxima de 4,5 GW y se han
publicado las condiciones para la subasta tarifaria en la que participarán estos
proyectos (ORESS1). Para los proyectos de Fase 2, donde IBERDROLA tiene su
cartera, se está a la espera de la publicación del procedimiento que permitirá
solicitar los permisos MAC.

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–En Polonia se espera que a lo largo del ejercicio 2023 finalice el proceso de
adjudicación de las diferentes áreas donde IBERDROLA, junto con su socio Sea
Wind, toma parte en una de ellas. Las adjudicaciones de los permisos del suelo
marino de los proyectos permitirán tomar parte en las subastas a celebrar en el
país a partir de 2025.
–En Noruega IBERDROLA sigue trabajando con sus socios TotalEnergies y Norsk
Havvind, para competir en las ofertas de las subastas para el desarrollo de
proyectos eólicos flotantes y de cimentación fija por parte de las autoridades
noruegas, con una capacidad acumulada de 4.500 MW en dos emplazamientos
anunciados por el gobierno (Utsira Nord-flotante y Soerlige Nordsjoe-fija). Las
fechas de las subastas están pendientes de definir, aunque inicialmente se estima
que la presentación de la oferta se producirá a lo largo del año.
–En Japón se ha retomado la subasta para la Ronda 2, que prevé un total de 4
emplazamientos distintos con una capacidad total prevista de 1,8 GW; las
propuestas deben enviarse antes del 30 de junio de 2023 y se anunciarán los
adjudicatarios a final de año. En esta nueva subasta se han incorporado cambios
con respecto a la Ronda 1, como el cambio en el tipo de esquema retributivo,
favorecer a las propuestas con una puesta en marcha más temprana y limitar la
adjudicación dentro de una ronda a 1 GW para el mismo consorcio, para evitar
resultados como en la Ronda 1. IBERDROLA sigue centrada en desarrollar los
proyectos de su cartera para la Ronda 3 con sus socios japoneses (subasta para
el 2024), y sigue analizando distintas oportunidades para aumentar la presencia
de IBERDROLA en el país, tanto para la Ronda 2 como para otras rondas
sucesivas.
–En Taiwán se han entregado los estudios de impacto ambiental de los proyectos
que se están desarrollando para participar en la subasta del 2023. Del mismo
modo, se ha completado la fase de estudios geofísicos y geotécnicos, terminando
con ello todos los trabajos previstos hasta la fecha. La presencia del equipo local
ha permitido mejorar las relaciones con los interlocutores locales, tanto en la
administración como en los proveedores, y la incorporación de un socio en el país
sigue siendo una opción que se está analizando.
–En Australia la administración Federal ha lanzado la primera fase para adjudicar
las licencias de viabilidad en la zona de Gipsland, estado de Victoria, fijando como
fecha límite para presentar las aplicaciones el 27 de abril del 2023. IBERDROLA
está avanzando en la elaboración de la documentación requerida para varios
proyectos.
La producción renovable ha alcanzado a cierre de ejercicio un total de 5.053 GWh,
aumentando un 11,5% sobre el 2021, principalmente en eólica terrestre (aumentando un
17,1%), por las incorporaciones de potencia en Grecia y Polonia y solar fotovoltaica
también derivado de la incorporación de nueva potencia mientras que, disminuye la
producción eólica marina (6,7%), debido a la menor recurso eólico registrado en el año.

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| 2022 | 2021 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 3.910 | 3.339 | 17,1
Eólica marina | 1.105 | 1.184 | (6,7)
Solar FV | 38 | 8 | 375,0
Baterías | — | — | —
Total producción Renovable (GWh) | 5.053 | 4.531 | 11,5
Ciclos combinados de gas (GWh) (*) | 55 | 41 | 34,1

(*) Incorporados con la adquisición de Infigen en Australia.
2.3 Evolución de los negocios
2.3.1 Análisis de la cuenta de resultados
Las cifras más destacables de los resultados del ejercicio 2022 son las siguientes:

Millones de euros | 2022 | 2021 | % variación
Cifra de negocios | 53.949 | 39.114 | 37,9
Margen bruto (1) | 20.199 | 17.062 | 18,4
EBITDA (2) | 13.228 | 12.006 | 10,2
EBIT (3) | 7.984 | 7.343 | 8,7
Beneficio neto atribuido a la sociedad dominante | 4.339 | 3.885 | 11,7
(1) Margen Bruto: Cifra de negocios - Aprovisionamientos
(2) EBITDA: Beneficio de explotación + Amortizaciones y provisiones + Corrección valorativa de deudores comerciales y activos de contrato
(3) EBIT: Beneficio de explotación

En el ejercicio 2022, el Grupo IBERDROLA ha alcanzado un EBITDA de 13.228 millones
de euros, lo que supone un aumento del 10,2%, sin considerar el impacto positivo del
efecto de tipo de cambio de 736 millones de euros, habría aumentado un 4,0%.
Esta evolución positiva se ha logrado en un entorno de precios de la energía en máximos
históricos en Europa y fuertes tensiones inflacionistas a nivel global.
•En España la política comercial ha permitido compensar parcialmente los
impactos negativos de la baja producción renovable y de la avería de la central
nuclear de Cofrentes, sin los efectos del menor impacto positivo de sentencias y
rotación de activos producidos en 2021.
•En Reino Unido la mejora de la producción renovable ha compensado el efecto
negativo causado por la metodología de cálculo de las tarifas con Cap en el actual
contexto de precios. El impacto negativo del cambio de tipos impositivos en 2021
favorece la evolución interanual a nivel de beneficio neto.
•Estados Unidos evoluciona muy positivamente afectado por resultados no
recurrentes, fundamentalmente por el reconocimiento de activos regulatorios
Nueva York, además del acuerdo con CIP y de ajustes relacionados con
pensiones tras la congelación de determinados planes.

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•En México las actuaciones regulatorias penalizan la evolución, fundamentalmente
la denegación de permisos y la insuficiencia de la tarifa CFE.
•Brasil muestra un crecimiento sólido en un entorno de inflación de doble dígito
persistente en el país gracias a las subidas de tarifas, que permiten compensar el
creciente coste de la deuda.
•En IEI los mayores precios se ven compensados por las medidas tributarias
impuestas en algunos países como Grecia y Rumanía.
Los resultados del ejercicio han superado los objetivos marcados inicialmente, con
evolución positiva de todos los países gracias al crecimiento en todos los negocios lo que
ha permitido que el Beneficio neto del ejercicio atribuido a la sociedad dominante
aumente en 454 millones de euros, un 11,7% superior al del ejercicio 2021, un 9,4% sin
considerar el efecto positivo del tipo de cambio de 87 millones de euros, hasta situarse en
los 4.339 millones de euros.
2.3.1.1 Margen bruto
El Margen bruto se situó en 20.199 millones de euros con un aumento de 3.137 millones
de euros, 18,4%. respecto del obtenido en 2021. Sin considerar el efecto del tipo de
cambio, 1.173 millones de euros, mejoraría 1.964 millones de euros (11,5%) sobre el
registrado en el ejercicio 2021.
El Margen bruto por subholdings es el siguiente:

Millones de euros | 2022 | 2021 | % variación
España | 6.763 | 6.413 | 5,5
Reino Unido | 3.025 | 2.866 | 5,5
Estados Unidos | 5.060 | 3.915 | 29,2
México | 1.158 | 1.030 | 12,4
Brasil | 3.111 | 2.315 | 34,4
IEI | 602 | 511 | 17,8
Corporación y ajustes | 480 | 12 | 3.900,0
Total Margen bruto | 20.199 | 17.062 | 18,4

–En España el Margen Bruto aumenta en 350 millones de euros un 5,5% respecto
del ejercicio 2021. La volatilidad de los mercados sufrida en el ejercicio hace que
el incremento de las ventas de 6.898 millones de euros se vea compensado en
gran medida por un incremento de los costes de aprovisionamientos de 6.548
millones de euros. Disminuye la aportación del negocio de Redes en 74 millones
de euros, aproximadamente, por el efecto no recurrente de un ajuste de incentivos
de ejercicios anteriores y aumenta la aportación conjunta de los negocios de
Renovables y Generación sostenible y Clientes por la mencionada volatilidad.
–El Margen Bruto en el Reino Unido aumenta su aportación un 5,5%, 159 millones
de euros gracias al negocio de Redes que mejora su aportación, como
consecuencia de una mayor base de activos en el negocio fruto de las inversiones
y del negocio de Renovables y generación sostenible, que en el país es
únicamente renovable, derivado de la mayor contribución de los activos eólicos.

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Estas mejoras permiten compensar los efectos negativos del negocio de Clientes
que continúa soportando los mayores costes de aprovisionamiento, que aún no
son reconocidos en las tarifas SVT, y el mayor número de clientes que han dejado
la tarifa fija para pasarse a la SVT.
–En Estados Unidos el Margen Bruto se incrementa en 1.145 millones de euros
sobre el del ejercicio 2021. El aumento es consecuencia, principalmente de la
contribución del negocio de Redes, por el efecto extraordinario positivo de la
nueva redacción sobre el reconocimiento de activos regulatorios en el estado de
Nueva York. Asimismo, la mayor potencia operativa media en el ejercicio y la
mejora del factor de carga eólico con un aumento de la producción del 3,5%.
–En Brasil el Margen Bruto mejora un 34,4% el del ejercicio 2021, incrementándose
en 796 millones de euros. La mejora se produce en todos los negocios. En Redes
por los efectos positivos de los reajustes tarifarios y la inflación en las
distribuidoras así como la contribución de un trimestre adicional de Neoenergia
Brasilia. En el negocio de Renovables y Generación Sostenible por la entrada en
operación de los complejos eólicos de Chafariz y Oitis y parte de las plantas
solares de Luzia permiten aumentas la producción renovable y por la aportación
del ciclo combinado de Termopernambuco, parado por la restricción de suministro
de gas en el año, y que compra la energía a precios de mercado más baratos para
servir su contrato con las distribuidoras.
–El Margen Bruto en México crece un 12,4%, 128 millones de euros superior al del
ejercicio 2021 gracias al efecto positivo en la comparativa que tiene la ola de frío
al inicio de 2021 en Texas y a la mayor producción eólica por mayor factor de
carga eólico, que compensa la menor producción térmica.
–El resto de países agrupados en IEI aumentan su contribución un 17,8%, 91
millones de euros más que el ejercicio anterior, consecuencia del aumento de
producción al incorporarse nuevas instalaciones.
2.3.1.2 Resultado de explotación bruto – EBITDA
El EBITDA consolidado aumenta en 1.222 millones de euros, un 10,2%, hasta 13.228
millones de euros frente a los 12.006 millones de euros en 2021. El efecto neto de la
variación de tipos de cambio de las monedas suponen un impacto positivo de 736
millones de euros, sin este efecto crecería un 4,0%.
El detalle de aportaciones por subholding se muestra en la siguiente tabla:

Millones de euros | 2022 | 2021 | % variación
España | 4.612 | 5.246 | (12,1)
Reino Unido | 1.959 | 1.875 | 4,5
Estados Unidos | 2.600 | 1.967 | 32,2
México | 863 | 784 | 10,1
Brasil | 2.286 | 1.676 | 36,4
IEI | 442 | 371 | 19,1
Corporación y ajustes | 466 | 87 | 435,6
Beneficio bruto de explotación - EBITDA | 13.228 | 12.006 | 10,2

El EBITDA del 2022 ha crecido en todas las las geografías, exceptuando España que,
debido a un entorno adverso, cae un 12,1%.

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Además de lo comentado sobre la evolución del Margen Bruto, las variables que explican
la evolución del EBITDA son las siguientes:
–Gastos Operativos Netos
Los Gastos Operativos Netos por subholding son los siguientes:

Millones de euros | 2022 | 2021 | % variación
España | 1.296 | 1.126 | 15,1
Reino Unido | 803 | 748 | 7,4
Estados Unidos | 1.859 | 1.426 | 30,4
México | 288 | 241 | 19,5
Brasil | 820 | 635 | 29,1
IEI | 136 | 129 | 5,4
Corporación y ajustes | 7 | (78) | (109,0)
Gasto operativo neto | 5.209 | 4.227 | 23,2

El epígrafe de Gastos Operativos Netos aumenta en 982 millones de euros hasta los
5.209 millones de euros (4.227 millones de euros en el ejercicio 2021). El efecto del tipo
de cambio afecta en 367 millones de euros negativos en a comparativa. La variación, sin
el efecto del tipo de cambio, 615 millones de euros, sería del 14,5%.
Los principales impactos son consecuencia del crecimiento del Grupo, con el
consiguiente aumento de los servicios exteriores afectados por la inflación y el
crecimiento de la plantilla en un 3,9% fundamentalmente por la adquisición de
Neoenergia Distribução Brasilia en marzo de 2021. Adicionalmente, en Estados Unidos
los costes derivados de las tormentas hace aumentar este epígrafe en 192 millones de
euros si bien serán reconciliables en el futuro vía tarifas. Por último, la comparativa se ve
afectada por el impacto positivo en 2021 del plan de rotación de activos.
Estos efectos son parcialmente compensados por la reversión de una provisión relativa a
las pensiones en el negocio de Redes en Estados Unidos, y que tiene un impacto positivo
en el Gasto Operativo Neto de 74 millones de euros.
–Tributos
Los Tributos por subholding son los siguientes:

Millones de euros | 2022 | 2021 | % variación
España | 855 | 41 | 1.985,4
Reino Unido | 263 | 242 | 8,7
Estados Unidos | 600 | 522 | 14,9
México | 7 | 4 | 75,0
Brasil | 6 | 4 | 50,0
IEI | 24 | 11 | 118,2
Corporación y ajustes | 7 | 5 | 40,0
Tributos | 1.762 | 829 | 112,5

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La partida de Tributos aumenta en 933 millones de euros hasta los 1.762 millones de
euros (829 millones de euros en el ejercicio 2021). El efecto del tipo de cambio afecta en
70 millones de euros negativos en a comparativa. La variación, sin el efecto del tipo de
cambio, 863 millones de euros, explicada, fundamentalmente, por el efecto extraordinario
positivo en 2021 de la sentencia del canon hidroeléctrico que supuso un ingreso de 951
millones de euros en España.
2.3.1.3 Resultado de explotación neto – EBIT
El EBIT se situó en 7.984 millones de euros un 8,7% superior al de 2021 (7.343 millones
de euros), sin considerar el efecto positivo del tipo de cambio, 451 millones de euros, el
incremento hubiera sido de un 2,6%.
El desglose por subholding:

Millones de euros | 2022 | 2021 | % variación
España | 3.213 | 3.700 | (13,2)
Reino Unido | 921 | 850 | 8,4
Estados Unidos | 1.162 | 776 | 49,7
México | 621 | 551 | 12,7
Brasil | 1.676 | 1.237 | 35,5
IEI | 282 | 204 | 38,2
Corporación y ajustes | 109 | 25 | 336,0
Beneficios de explotación - EBIT | 7.984