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Informe de auditoría

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 1

Cuentas anuales consolidadas e informe de
gestión consolidado correspondientes al ejercicio
anual terminado el 31 de diciembre de 2024

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 2

Índice

Estados financieros consolidados | Página

Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2024 ........................ | 4
Estado del resultado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 ......................................................................................................................... | 6
Estado consolidado del resultado global correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 ..................................................................................... | 7
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 .......................................................................... | 8
Estado consolidado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024 ...................................................................................... | 10
1. Actividad del grupo ................................................................................................................... | 11
2. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas ...................................... | 11
3. Políticas contables .................................................................................................................... | 13
4. Política de financiación y de riesgos financieros ............................................................. | 33
5. Uso de estimaciones contables ............................................................................................. | 40
6. Cambio climático y acuerdo de París ................................................................................... | 43
7. Modificación del perímetro de consolidación y otras transacciones significativas .................................................................................................................................... | 50
8. Información sobre segmentos ................................................................................................ | 59
9. Activo intangible ........................................................................................................................ | 65
10. Inversiones inmobiliarias ...................................................................................................... | 71
11. Propiedad, planta y equipo ................................................................................................... | 74
12. Activo por derecho de uso .................................................................................................... | 79
13. Acuerdos de concesión ......................................................................................................... | 81
14. Deterioro de activos no financieros .................................................................................... | 83
15. Inversiones financieras .......................................................................................................... | 90
16. Deudores comerciales y otros activos .............................................................................. | 98
17. Valoración y compensación de instrumentos financieros ........................................... | 100
18. Activos y pasivos mantenidos para su enajenación ...................................................... | 104
19. Combustible nuclear ............................................................................................................... | 105
20. Existencias ................................................................................................................................ | 106
21. Efectivo y otros medios equivalentes ................................................................................ | 108
22. Patrimonio neto ........................................................................................................................ | 108
23. Planes de compensación a largo plazo ............................................................................. | 122
24. Instrumentos de capital con características de pasivo financiero ............................ | 127
25. Subvenciones de capital ........................................................................................................ | 128
26. Instalaciones cedidas o financiadas por terceros .......................................................... | 129
27. Provisiones para pensiones y obligaciones similares .................................................. | 129
28. Otras provisiones .................................................................................................................... | 149
29. Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables ..... | 151
30. Instrumentos financieros derivados ................................................................................... | 158
31. Movimiento de las actividades de financiación del estado de flujos de efectivo .. | 162
32. Arrendamientos ........................................................................................................................ | 164
33. Otros pasivos financieros ..................................................................................................... | 166

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 3

34. Otros pasivos ............................................................................................................................ | 168
35. Impuestos diferidos y gasto por impuesto sobre sociedades .................................... | 168
36. Administraciones Públicas ................................................................................................... | 184
37. Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional Tercera. “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio .................. | 184
38. Importe neto de la cifra de negocios .................................................................................. | 186
39. Aprovisionamientos ................................................................................................................ | 190
40. Gastos de personal ................................................................................................................. | 191
41. Tributos ...................................................................................................................................... | 191
42. Amortizaciones y provisiones .............................................................................................. | 195
43. Ingreso financiero .................................................................................................................... | 195
44. Gasto financiero ....................................................................................................................... | 196
45. Activos y pasivos contingentes ........................................................................................... | 196
46. Garantías comprometidas con terceros y otros compromisos adquiridos ............. | 203
47. Retribuciones al Consejo de Administración .................................................................. | 209
48. Remuneración directivos ....................................................................................................... | 213
49. Información sobre el cumplimiento del artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital ................................................................................................................................................ | 215
50. Saldos y operaciones con otras partes relacionadas .................................................... | 215
51. Hechos posteriores a 31 de diciembre de 2024 ............................................................... | 217
52. Honorarios por servicios prestados por los auditores de cuentas ........................... | 219
53. Beneficio por acción ............................................................................................................... | 221
54. Formulación de las cuentas anuales .................................................................................. | 223
Anexo I ............................................................................................................................................... | 224
Anexo II .............................................................................................................................................. | 253
Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2024 .............................................................. | 267
Formulación ..................................................................................................................................... | 359

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 4

Estado consolidado de situación financiera a 31 de
diciembre de 2024
Se muestra a continuación el Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre
de 2024 y 2023, expresado en millones de euros:

Activo | Nota | 31.12.2024 | 31.12.2023 (*)
Activo intangible | 9 | 20.255 | 20.255
Fondo de comercio | sin dato | 8.618 | 8.375
Otros activos intangibles | sin dato | 11.637 | 11.880
Inversiones inmobiliarias | 10 | 420 | 431
Propiedad, planta y equipo | 11 | 94.461 | 87.821
Propiedad, planta y equipo en explotación | sin dato | 79.355 | 73.466
Propiedad, planta y equipo en curso | sin dato | 15.106 | 14.355
Activo por derechos de uso | 12 | 2.630 | 2.488
Inversiones financieras no corrientes | sin dato | 13.032 | 9.740
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 15.a | 4.315 | 1.306
Cartera de valores no corrientes | sin dato | 40 | 29
Otras inversiones financieras no corrientes | 15.b | 7.499 | 7.208
Instrumentos financieros derivados | 30 | 1.178 | 1.197
Deudores comerciales y otros activos no corrientes | 16 | 3.876 | 3.343
Activos por impuestos corrientes | 35 | 832 | 883
Impuestos diferidos activos | 35 | 1.952 | 2.009
Total activo no corriente | sin dato | 137.458 | 126.970
Activos mantenidos para su enajenación | 18 | 404 | 4.720
Combustible nuclear | 19 | 318 | 278
Existencias | 20 | 2.987 | 2.550
Deudores comerciales y otros activos corrientes | sin dato | 10.777 | 10.039
Activos por impuestos corrientes | 36 | 692 | 351
Otras cuentas a cobrar a Administraciones Públicas | 36 | 923 | 782
Deudores comerciales y otros activos corrientes | 16 | 9.162 | 8.906
Inversiones financieras corrientes | sin dato | 2.267 | 2.457
Otras inversiones financieras corrientes | 15.b | 1.265 | 1.679
Instrumentos financieros derivados | 30 | 1.002 | 778
Efectivo y otros medios equivalentes | 21 | 4.082 | 3.019
Total activo corriente | sin dato | 20.835 | 23.063
Total activo | sin dato | 158.293 | 150.033

(*) El Estado consolidado de situación financiera correspondiente a 31 de diciembre de 2023 se presenta única y
exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 54 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado de
situación financiera a 31 de diciembre de 2024.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 5

Estado consolidado de situación financiera a 31 de
diciembre de 2024

Patrimonio neto y pasivo | Nota | 31.12.2024 | 31.12.2023 (*)
De la sociedad dominante | sin dato | 47.125 | 43.111
Capital suscrito | sin dato | 4.773 | 4.763
Ajustes por cambio de valor | sin dato | 374 | 2
Otras reservas | sin dato | 39.603 | 37.699
Acciones propias en cartera | sin dato | (2.318) | (1.465)
Diferencias de conversión | sin dato | (919) | (2.691)
Resultado neto del periodo | sin dato | 5.612 | 4.803
De participaciones no dominantes | sin dato | 13.926 | 17.181
Total patrimonio neto | 22 | 61.051 | 60.292
Subvenciones de capital | 25 | 1.305 | 1.136
Instalaciones cedidas o financiadas por terceros | 26 | 6.683 | 6.021
Provisiones no corrientes | sin dato | 4.624 | 4.536
Provisiones para pensiones y obligaciones similares | 27 | 1.302 | 1.456
Otras provisiones | 28 | 3.322 | 3.080
Pasivos financieros no corrientes | sin dato | 46.094 | 41.775
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 29 | 40.585 | 36.319
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 24 | 485 | 561
Instrumentos financieros derivados | 30 | 1.124 | 1.285
Arrendamientos | 32 | 2.619 | 2.408
Otros pasivos financieros no corrientes | 33 | 1.281 | 1.202
Otros pasivos no corrientes | 34 | 434 | 435
Pasivos por impuestos corrientes | sin dato | 418 | 387
Impuestos diferidos pasivos | 35 | 7.545 | 7.379
Total pasivo no corriente | sin dato | 67.103 | 61.669
Pasivos vinculados con activos mantenidos para su enajenación | 18 | 197 | 1.097
Provisiones corrientes | sin dato | 795 | 920
Provisiones para pensiones y obligaciones similares | 27 | 22 | 40
Otras provisiones | 28 | 773 | 880
Pasivos financieros corrientes | sin dato | 25.528 | 23.120
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 29 | 13.805 | 11.959
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 24 | 103 | 110
Instrumentos financieros derivados | 30 | 867 | 1.352
Arrendamientos | 32 | 180 | 184
Acreedores comerciales | sin dato | 6.183 | 5.112
Otros pasivos financieros corrientes | 33 | 4.390 | 4.403
Otros pasivos corrientes | sin dato | 3.619 | 2.935
Pasivos por impuestos corrientes | 36 | 1.137 | 332
Otras cuentas a pagar a Administraciones Públicas | 36 | 1.454 | 1.303
Otros pasivos corrientes | 34 | 1.028 | 1.300
Total pasivo corriente | sin dato | 30.139 | 28.072
Total patrimonio neto y pasivo | sin dato | 158.293 | 150.033

(*) El Estado consolidado de situación financiera correspondiente a 31 de diciembre de 2023 se presentan única y
exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 54 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado de
situación financiera a 31 de diciembre de 2024.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 6

Estado del resultado correspondiente al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2024
Se muestra a continuación el Estado del resultado a 31 de diciembre de 2024 y 2023,
expresado en millones de euros:

sin dato | Nota | 2024 | 2023 (*)
Importe neto de la cifra de negocios | 38 | 44.739 | 49.335
Aprovisionamientos | 39 | (20.863) | (26.033)
Margen bruto | sin dato | 23.876 | 23.302
Gastos de personal | 40 | (3.941) | (3.824)
Gastos de personal activados | 40 | 947 | 864
Servicios exteriores | sin dato | (4.159) | (4.000)
Otros resultados de explotación | 7 | 2.691 | 824
Gasto operativo neto | sin dato | (4.462) | (6.136)
Tributos | 41 | (2.566) | (2.749)
Beneficio bruto de explotación - EBITDA | sin dato | 16.848 | 14.417
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 16 | (471) | (618)
Amortizaciones y provisiones | 42 | (6.648) | (4.826)
Beneficio de explotación - EBIT | sin dato | 9.729 | 8.973
Resultado de sociedades por el método de participación | 15.a | (37) | 239
Ingreso financiero | 43 | 2.377 | 1.535
Gasto financiero | 44 | (3.952) | (3.722)
Resultado financiero | sin dato | (1.575) | (2.187)
Beneficio antes de impuestos | sin dato | 8.117 | 7.025
Impuesto sobre sociedades | 35 | (2.150) | (1.610)
Beneficio neto del ejercicio procedente de actividades continuadas | sin dato | 5.967 | 5.415
Beneficio neto del ejercicio procedente de actividades discontinuadas (neto de impuestos) | sin dato | (19) | (21)
Participaciones no dominantes | 22 | (336) | (591)
Beneficio neto atribuido a la sociedad dominante | sin dato | 5.612 | 4.803
Beneficio básico por acción en euros procedente de actividades continuadas | 53 | 0,840 | 0,697
Beneficio diluido por acción en euros procedente de actividades continuadas | 53 | 0,838 | 0,695
Pérdida básica y diluida por acción en euros procedente de actividades discontinuadas | 53 | (0,003) | (0,003)

(*) El Estado consolidado del resultado a 31 de diciembre de 2023 se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 54 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado del
resultado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 7

Estado consolidado del resultado global correspondiente al ejercicio anual terminado
el 31 de diciembre de 2024
Se muestra a continuación el Estado consolidado del resultado global a 31 de diciembre de 2024 y 2023, expresado en millones de euros:

sin dato | dato | 2024 | 2023 (*)
sin dato | Nota | De la sociedad dominante | De participaciones no dominantes | Total | De la sociedad dominante | De participaciones no dominantes | Total
Resultado neto del ejercicio | sin dato | 5.612 | 336 | 5.948 | 4.803 | 591 | 5.394
Otros resultados globales a imputar a los estados consolidados de resultados en los próximos ejercicios | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
En ajustes por cambio de valor | sin dato | 346 | 28 | 374 | 934 | 70 | 1.004
Variación en la valoración de derivados de cobertura de flujos de efectivo | 22 | 456 | 38 | 494 | 1.239 | 96 | 1.335
Variación del coste de la cobertura | sin dato | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 1
Efecto fiscal | 35 | (110) | (10) | (120) | (306) | (26) | (332)
En diferencias de conversión | sin dato | 948 | (257) | 691 | (548) | (23) | (571)
Total | sin dato | 1.294 | (229) | 1.065 | 386 | 47 | 433
Otros resultados globales que no se imputan a los estados consolidados de resultados en los próximos ejercicios | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
En otras reservas | sin dato | (14) | 21 | 7 | (294) | (25) | (319)
Pérdidas y ganancias actuariales de pensiones | 27 | (15) | 30 | 15 | (395) | (37) | (432)
Efecto fiscal | 35 | 1 | (9) | (8) | 101 | 12 | 113
Total | sin dato | (14) | 21 | 7 | (294) | (25) | (319)
Otros resultados globales de las sociedades contabilizadas por el método de participación (neto de impuestos) | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
En ajustes por cambio de valor | sin dato | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0
Total | 15.a | 1 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0
Total resultado neto imputado directamente en patrimonio | sin dato | 1.281 | (208) | 1.073 | 92 | 22 | 114
Total resultado global del periodo | sin dato | 6.893 | 128 | 7.021 | 4.895 | 613 | 5.508

(*) El Estado consolidado del resultado global correspondiente al ejercicio 2023 se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 54 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado del Resultado global correspondiente al ejercicio anual terminados el 31 de
diciembre de 2024 .

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 8

Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2024
Se muestra a continuación el Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto a 31 de diciembre de 2024 y 2023, expresado en millones de euros:

sin dato | sin dato | sin dato | Otras reservas | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
sin dato | Capital suscrito | Acciones propias en cartera | Reserva legal | Prima de emisión | Otras reservas indisponibles | Resultados acumulados y remanente | Ajustes por cambio de valor | Diferencias de conversión | Resultado neto del periodo | Participaciones no dominantes | Total
Saldo a 01.01.2024 | 4.763 | (1.465) | 969 | 13.924 | 1.645 | 21.161 | 2 | (2.691) | 4.803 | 17.181 | 60.292
Resultado global del periodo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (14) | 347 | 948 | 5.612 | 128 | 7.021
Operaciones con socios o propietarios |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Ampliación de capital (Nota 22) | 147 | 0 | 0 | (147) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Disminución de capital (Nota 22) | (137) | 2.072 | 0 | 0 | 137 | (2.072) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Distribución de resultados del ejercicio 2023 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.637 | 0 | 0 | (4.803) | (459) | (1.625)
Transacciones con participaciones no dominantes (Notas 7 y 22) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 565 | 25 | 824 | 0 | (3.716) | (2.302)
Operaciones con acciones propias (Nota 22) | 0 | (2.925) | 0 | 0 | 0 | 10 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2.915)
Otras variaciones en el patrimonio neto |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Pagos basados en instrumentos de patrimonio (Nota 23) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (29) | 0 | 0 | 0 | (4) | (33)
Emisión de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 22) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.500 | 1.500
Amortización de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 22) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (700) | (700)
Devengo de intereses de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 22) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (221) | 0 | 0 | 0 | 0 | (221)
Otras variaciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 38 | 0 | 0 | 0 | (4) | 34
Saldo a 31.12.2024 | 4.773 | (2.318) | 969 | 13.777 | 1.782 | 23.075 | 374 | (919) | 5.612 | 13.926 | 61.051

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 9

sin dato | sin dato | sin dato | Otras reservas | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
sin dato | Capital suscrito | Acciones propias en cartera | Reserva legal | Prima de emisión | Otras reservas indisponibles | Resultados acumulados y remanente | Ajustes por cambio de valor | Diferencias de conversión | Resultado neto del periodo | Participaciones no dominantes | Total
Saldo a 01.01.2023 (*) | 4.772 | (1.756) | 969 | 14.070 | 1.490 | 20.310 | (932) | (2.143) | 4.339 | 16.995 | 58.114
Resultado global del periodo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (294) | 934 | (548) | 4.803 | 613 | 5.508
Operaciones con socios o propietarios | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Ampliación de capital (Nota 22) | 146 | 0 | 0 | (146) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Disminución de capital (Nota 22) | (155) | 2.112 | 0 | 0 | 155 | (2.112) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Distribución de resultados del ejercicio 2022 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.390 | 0 | 0 | (4.339) | (945) | (1.894)
Combinaciones de negocios (Notas 8 y 22) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 100 | 100
Transacciones con participaciones no dominantes (Notas 7 y 22) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 91 | 0 | 0 | 0 | 410 | 501
Operaciones con acciones propias (Nota 22) | 0 | (1.821) | 0 | 0 | 0 | 18 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1.803)
Otras variaciones en el patrimonio neto | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Pagos basados en instrumentos de patrimonio (Nota 23) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (38) | 0 | 0 | 0 | 1 | (37)
Devengo de intereses de obligaciones perpetuas subordinadas (Nota 22) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (205) | 0 | 0 | 0 | 0 | (205)
Otras variaciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 7 | 8
Saldo a 31.12.2023 (*) | 4.763 | (1.465) | 969 | 13.924 | 1.645 | 21.161 | 2 | (2.691) | 4.803 | 17.181 | 60.292

(*) El Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2023 se presenta única y exclusivamente a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 54 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre
de 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 10

Estado consolidado de flujos de efectivo correspondiente al
ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024
Se muestra a continuación el Estado consolidado de flujos de efectivo a 31 de diciembre de 2024 y
2023, expresado en millones de euros:

sin dato | Nota | 2024 | 2023 (*)
Resultado antes de impuestos de actividades continuadas | sin dato | 8.117 | 7.025
Resultado antes de impuestos de actividades discontinuadas | sin dato | (24) | (28)
Ajustes por | sin dato |  |
Amortizaciones, provisiones, correcciones valorativas activos financieros y gastos de personal por pensiones | 40, 42 | 7.412 | 5.810
Resultados netos de participación en empresas asociadas y negocios conjuntos | 15.a | 37 | (239)
Subvenciones aplicadas y otros ingresos diferidos | 25 | (337) | (310)
Ingresos y gastos financieros | 43, 44 | 1.589 | 2.197
Resultados en enajenación de activos no corrientes | 7 | (1.717) | 0
Variación de capital circulante | sin dato |  |
Variación de deudores comerciales y otros | sin dato | (1.760) | 314
Variación de existencias | sin dato | (620) | (168)
Variación de acreedores comerciales y otros pasivos | sin dato | 1.262 | (517)
Pagos de provisiones | sin dato | (430) | (534)
Impuestos sobre las ganancias pagados | sin dato | (1.665) | (1.492)
Dividendos cobrados | sin dato | 61 | 72
Flujos netos de efectivo de actividades de explotación | sin dato | 11.925 | 12.130
Adquisición de subsidiarias | 7 | 0 | (53)
Cobros por enajenación de subsidiarias | 7 | 5.680 | 206
Variación del efectivo por modificación del perímetro de consolidación | 7 | (243) | 33
Adquisición de activos intangibles | 9 | (710) | (541)
Adquisición de empresas asociadas | 15.a | (3.123) | (330)
Adquisición de inversiones inmobiliarias | 10 | (8) | (3)
Adquisición de propiedad, planta y equipo | 11 | (7.665) | (7.336)
Pagos por intereses capitalizados | 43 | (544) | (381)
Pagos por gastos de personal activados | 40 | (947) | (863)
Subvenciones de capital y otros ingresos diferidos | sin dato | 87 | 9
Cobros/(pagos) por cartera de valores | sin dato | (10) | 0
Cobros/(pagos) por otras inversiones | sin dato | (1.667) | (1.513)
Cobro/(pago) por activos financieros corrientes | sin dato | 460 | 785
Intereses cobrados | sin dato | 334 | 201
Impuestos sobre las ganancias | 36 | (275) | 0
Cobros por enajenación de activos no financieros | sin dato | 234 | 93
Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión | sin dato | (8.397) | (9.693)
Dividendos pagados | sin dato | (1.166) | (949)
Dividendos pagados a participaciones no dominantes | sin dato | (459) | (930)
Obligaciones perpetuas subordinadas | 22 |  |
Emisión | sin dato | 1.500 | 1.000
Reembolso | sin dato | (700) | (1.000)
Intereses pagados | sin dato | (207) | (193)
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 31 |  |
Emisiones y disposiciones | sin dato | 17.541 | 10.662
Reembolso | sin dato | (12.418) | (8.197)
Intereses pagados excluidos intereses capitalizados | sin dato | (1.614) | (1.988)
Pasivos financieros por arrendamiento | 32 |  |
Pago de principal | sin dato | (182) | (163)
Intereses pagados excluidos intereses capitalizados | sin dato | (96) | (85)
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 24 |  |
Emisión | sin dato | 19 | 184
Pagos | sin dato | (186) | (195)
Adquisición de acciones propias | 22 | (2.076) | (2.787)
Cobros por enajenación de acciones propias | 22 | 79 | 110
Pagos por transacciones con participaciones no dominantes | 22 | (2.517) | (19)
Cobros por transacciones con participaciones no dominantes | 22 | 215 | 462
Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación | sin dato | (2.267) | (4.088)
Efecto de las variaciones en el tipo de cambio en el efectivo o equivalentes | sin dato | (198) | 62
Incremento (decremento) neto de efectivo y equivalentes al efectivo | sin dato | 1.063 | (1.589)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período | sin dato | 3.019 | 4.608
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período | sin dato | 4.082 | 3.019

(*) El Estado consolidado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2023 se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 54 descritas en la Memoria consolidada adjunta y los Anexos forman parte integrante del Estado consolidado de flujos de efectivo
correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 11

Memoria consolidada correspondiente al ejercicio
anual terminado el 31 de diciembre de 2024
1. Actividad del grupo
Iberdrola, S.A. (en adelante, IBERDROLA), constituida en España y con domicilio social en
la Plaza Euskadi 5, en Bilbao, es la sociedad dominante de un Grupo de sociedades cuyas
principales actividades son las siguientes:
• Producción de electricidad mediante fuentes renovables y convencionales.
• Compraventa de electricidad y gas en mercados mayoristas.
• Transporte y distribución de electricidad.
• Comercialización de electricidad, gas y servicios energéticos asociados.
• Otras actividades, principalmente ligadas al sector de la energía.
IBERDROLA desarrolla sus actividades tanto en España como en el extranjero, bien
directamente, de forma total o parcial, o bien mediante la titularidad de acciones o de
participaciones en otras sociedades, con sujeción en todo caso a las prescripciones de las
legislaciones sectoriales aplicables en cada momento y, en especial, al sector eléctrico. El
Grupo IBERDROLA desarrolla sus actividades principalmente en cinco países del área
atlántica: España, Reino Unido, Estados Unidos, México y Brasil.
2. Bases de presentación de las cuentas anuales
consolidadas
2.a) Normativa contable aplicada
Las Cuentas anuales consolidadas del Grupo IBERDROLA del ejercicio 2024, que los
administradores formulan con fecha 25 de febrero de 2025, se presentan de acuerdo con lo
establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF),
según han sido aprobadas por la Unión Europea, de conformidad con el Reglamento (CE) nº
1606/2002 del Parlamento y del Consejo Europeo y los requisitos de formato electrónico
establecidos en el Reglamento Delegado UE 2018/815 de la Comisión Europea. Los
administradores de IBERDROLA esperan que la Junta General de Accionistas apruebe estas
Cuentas anuales consolidadas sin ninguna modificación.
Las Cuentas anuales consolidadas del Grupo IBERDROLA correspondientes al ejercicio
2023 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 17 de mayo de
2024 .
A 31 de diciembre de 2024 las Cuentas anuales consolidadas presentan un déficit de capital
circulante de 9.304 millones de euros. Los administradores manifiestan que dicho déficit será
cubierto mediante la generación de fondos de los negocios del Grupo IBERDROLA.
Asimismo, como se detalla en la Nota 4, el Grupo IBERDROLA dispone de créditos
concedidos y no dispuestos por importe de 15.206 millones de euros.

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Las Cuentas anuales consolidadas se han preparado sobre la base del coste histórico,
excepto en el caso de determinados instrumentos de patrimonio y los instrumentos
financieros derivados, que se han valorado a su valor razonable. Los valores en libros de los
activos y pasivos que son objeto de cobertura de valor razonable son ajustados para reflejar
los cambios en su valor razonable originados por el riesgo cubierto.
Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas Cuentas anuales consolidadas
coinciden con las utilizadas en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023. Con
fecha 1 de enero de 2024 han entrado en vigor las siguientes modificaciones aprobadas por
la Unión Europea para aplicación en Europa:
• Modificación a la NIIF 16 "Arrendamientos - pasivo por arrendamiento en una venta
con arrendamiento posterior".
• Modificaciones a la NIC 1 "Presentación de la información financiera - clasificación
de los pasivos como corrientes o no corrientes y pasivos con covenants".
• Modificaciones a la NIC 7 "Estado de flujos de efectivo" y NIIF 7 "Instrumentos
financieros: Información a revelar - acuerdos de financiación con proveedores".
Dichas modificaciones no han tenido impacto en los Estados financieros consolidados del
Grupo IBERDROLA a excepción de los desgloses de información relativos a los acuerdos de
financiación con proveedores (Nota 33).
2.b) Normativa emitida pendiente de aplicación
Por otro lado, a la fecha de formulación de estas Cuentas anuales consolidadas se habían
emitido las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones cuya fecha efectiva es igual
o posterior a los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2025:

sin dato | sin dato | Aplicación obligatoria
Norma | sin dato | IASB | Unión Europea
Modificaciones a la NIC 21 | Falta de intercambiabilidad | 1/1/2025 | 1/1/2025
Modificaciones a la NIIF 9 y NIIF 7 | Modificaciones a la Clasificación y Valoración de Instrumentos financieros | 1/1/2026 | (*)
Modificaciones a varias normas |  | 1/1/2026 | (*)
Modificaciones a la NIIF 9 y NIIF 7 | Contratos a plazo de electricidad | 1/1/2026 | (*)
NIIF 18 | Presentación y desgloses en los estados financieros | 1/1/2027 | (*)
(*) Pendientes de aprobación por la Unión Europea.

En la entrada en vigor de la NIIF 18, el Grupo IBERDROLA adaptará la estructura del Estado
consolidado del resultado a las categorías de desglose y subtotales establecidos por la
nueva norma e incluirá una nota específica en los estados financieros que incluya los
requisitos de información requeridos en relación con las Medidas de rendimiento (MPM,
Management-defined Performance Measures).

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Por otra parte, las modificaciones a la NIIF 7 y NIIF 9: “Contratos a plazo de electricidad”
eliminarán de manera prospectiva el registro de las ineficiencias en el Estado consolidado
del resultado relativas al volumen de energía cuya producción no se considera altamente
probable en las coberturas de flujos de caja donde el instrumento de cobertura es un PPA
virtual o financiero que no supone la entrega física de energía (Nota 3.k).
El Grupo IBERDROLA estima que la aplicación del resto de modificaciones no habría
supuesto cambios significativos en estas Cuentas anuales consolidadas.
El Grupo IBERDROLA no ha aplicado en la preparación de estas Cuentas anuales
consolidadas de forma anticipada ninguna norma, interpretación o modificación publicada
que todavía no esté vigente.
3. Políticas contables
3.a) Fondo de comercio
Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen valorados a
su coste de adquisición y los adquiridos con anterioridad a esa fecha se mantienen por su
valor neto registrado a 31 de diciembre de 2003 de acuerdo con los criterios contables
españoles en vigor a dicha fecha, conforme a lo establecido por la NIIF 1: “Adopción por
primera vez de las NIIF”.
3.b) Otros activos intangibles
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares
Las concesiones de distribución y transporte de energía eléctrica en Reino Unido propiedad
de SCOTTISH POWER y las afectas a la actividad de AVANGRID no tienen límite legal ni de
ningún otro tipo. En consecuencia, al tratarse de activos intangibles de vida indefinida, el
Grupo IBERDROLA no los amortiza, si bien analiza su posible deterioro con periodicidad
anual de acuerdo con lo descrito en la Nota 3.i.
Activo intangible bajo el alcance de la CINIIF 12
La CINIIF 12 afecta únicamente a la actividad de distribución de energía eléctrica que se
desarrolla en Brasil (Nota 13). Dado que la contraprestación recibida por las actividades de
construcción y mejora de las redes llevadas a cabo por el Grupo IBERDROLA en este país
consiste, por una parte, en un derecho incondicional a recibir efectivo y, por la otra, en la
facultad de repercutir determinados importes a los consumidores, la aplicación de la CINIIF
12 supone el reconocimiento de dos activos diferenciados correspondientes a ambas
contraprestaciones:
• Un activo financiero que figura contabilizado en el epígrafe "Otras inversiones
financieras no corrientes" del Estado consolidado de situación financiera (Nota 15.b).
• Un activo intangible, amortizable en el periodo de concesión, que se encuentra
registrado en el epígrafe "Otros activos intangibles" del Estado consolidado de
situación financiera (Nota 9).

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Dado que el Grupo IBERDROLA presta más de un servicio (por ejemplo, servicios de
explotación y servicios de construcción o mejora), la contraprestación recibida en el contexto
del acuerdo de concesión de servicios se reconoce en el Estado consolidado del resultado
separadamente, de acuerdo con la NIIF 15 “Ingresos ordinarios procedentes de contratos
con clientes”.
Aplicaciones informáticas
La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un periodo de
entre tres y cinco años desde la entrada en explotación de cada aplicación.
Costes de captación de clientes
El Grupo IBERDROLA reconoce los costes incrementales de obtención de contratos con
clientes relacionados principalmente con comisiones por la firma de contratos de venta como
un activo intangible que se amortiza de forma sistemática en función de la vida media
esperada de los contratos con clientes asociados a dichos costes.
3.c) Inversiones inmobiliarias
Las inversiones inmobiliarias son contabilizadas a su coste de adquisición neto de su
amortización acumulada. Las inversiones inmobiliarias se amortizan distribuyendo
linealmente el coste de los elementos que componen cada activo, minorado por su valor
residual en caso de ser este significativo, entre los años de vida útil estimada, que varían
entre 37,5 y 75 años en función de las características de cada activo.
3.d) Propiedad, planta y equipo
Los elementos que componen la propiedad, planta y equipo se hallan valorados a su coste
de adquisición deducidas las amortizaciones y las correcciones valorativas acumuladas.
El coste de adquisición incluye, en su caso, los siguientes conceptos:
1. Con anterioridad a la fecha de transición a la normativa contable internacional (1 de
enero de 2004), el Grupo IBERDROLA actualizó determinados activos españoles
registrados bajo el epígrafe “Propiedad, planta y equipo” del Estado consolidado de
situación financiera al amparo de diversas disposiciones legales entre las que se
encuentra el Real Decreto-ley 7/1996, habiéndose considerado el importe de dichas
actualizaciones como coste atribuido de los activos de acuerdo con lo establecido por la
NIIF 1.
2. Los gastos financieros relativos a la financiación externa devengados únicamente
durante el periodo de construcción (Nota 43).
3. Los gastos de personal relacionados directa o indirectamente con las construcciones en
curso (Nota 40).
4. En caso de que el Grupo IBERDROLA esté obligado a desmantelar sus instalaciones o
a rehabilitar el lugar donde se asientan, el valor actual de dichos costes se incorpora al
valor en libros del activo por su valor presente, con abono al epígrafe “Provisiones no
corrientes - Otras provisiones” del Estado consolidado de situación financiera (Nota 3.q).
El Grupo IBERDROLA sigue el criterio de traspasar la obra en curso al inmovilizado material
en explotación una vez finalizado el correspondiente periodo de prueba.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 15

3.e) Amortización del inmovilizado material en explotación
El Grupo IBERDROLA revisa cada año la vida útil de sus activos en función de fuentes de
información internas y externas.
El inmovilizado material en explotación se amortiza distribuyendo linealmente el coste de los
diferentes elementos que componen dicho inmovilizado, minorado por su valor residual,
entre los años de vida útil estimada que, para la mayor parte de los activos, son los que se
indican a continuación:

sin dato | Años promedio de vida útil estimada
Centrales de ciclo combinado | 40
Centrales nucleares | 44-47
Parques eólicos onshore | sin dato
Menos de 1 MW | 30
Más de 1 MW: | sin dato
Componentes estructurales | 40
Componentes no estructurales | 25
Parques eólicos offshore | 25
Centrales fotovoltaicas | 30
Instalaciones de almacenamiento de gas | 27-35
Instalaciones de transporte | 40
Instalaciones de distribución | 40-60
Contadores convencionales y aparatos de medida | 10-40
Contadores electrónicos o inteligentes | 10-15
Edificios | 40-50
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 4-50

Los componentes significativos del inmovilizado material que mantengan vidas útiles
distintas se consideran de forma separada.
3.f) Contratos de arrendamiento
El Grupo IBERDROLA clasifica el activo por derecho de uso y el pasivo por arrendamiento
dentro de los epígrafes “Activo por derecho de uso”, “Pasivos financieros no corrientes –
Arrendamientos” y “Pasivos financieros corrientes – Arrendamientos” del Estado consolidado
de situación financiera, respectivamente.
Las rentas contingentes sujetas a la ocurrencia de un evento específico y las cuotas
variables que dependen de los ingresos o del uso del activo subyacente se registran en el
momento en el que se incurren en el epígrafe “Servicios exteriores” del Estado consolidado
del resultado en lugar de formar parte del pasivo del arrendamiento.
El Grupo IBERDROLA opta por aplicar la exención al reconocimiento a los arrendamientos a
corto plazo (plazo de arrendamiento igual o inferior a 12 meses). Asimismo, un mismo
contrato puede contener componentes de arrendamiento y componentes que no son
arrendamiento. El Grupo IBERDROLA opta, como criterio general, por no separar el registro
contable de ambos componentes y contabilizarlos como un componente de arrendamiento
único.

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3.g) Combustible nuclear
El coste del combustible nuclear incorpora los gastos financieros devengados durante su
fabricación (Nota 43).
Los consumos del combustible nuclear se cargan en el epígrafe “Aprovisionamientos” del
Estado consolidado del resultado desde el momento en que se inicia la explotación de los
elementos combustibles introducidos en el reactor, en función del coste de dichos elementos
y de su grado de quemado en cada ejercicio.
3.h) Existencias
Materias energéticas
Las existencias de materias energéticas se valoran a su coste de adquisición, calculado
mediante el precio medio ponderado, o al valor neto de realización, si éste fuera inferior. En
el caso de materias energéticas que se incorporan al proceso de producción, no se realizan
correcciones valorativas si se espera que los productos terminados a los que se incorporen
sean vendidos por encima de su coste.
Existencias inmobiliarias
Las existencias inmobiliarias se valoran a coste de adquisición o producción, que incluye
tanto el coste de adquisición de los terrenos y solares como los costes de su urbanización y
los de construcción de las promociones inmobiliarias incurridos hasta el cierre del ejercicio,
entre los que se incluyen los de proyectos, licencias y certificaciones de obra.
Su coste de adquisición incluye asimismo gastos financieros en la medida en que tales
gastos corresponden al periodo del planeamiento urbanístico, urbanización o construcción
hasta el momento en que los terrenos y solares se encuentran en condiciones de
explotación (Nota 43).
El Grupo IBERDROLA compara periódicamente el coste de adquisición de las existencias
inmobiliarias con su valor neto realizable, efectuándose las oportunas correcciones
valorativas con cargo al Estado consolidado del resultado cuando este último es inferior. Si
las circunstancias que causan la corrección valorativa dejan de existir, se revierte la misma
contabilizando el correspondiente ingreso, teniendo como límite el menor del coste y el
nuevo valor neto realizable de las existencias. Esta comparación se realiza tomando como
referencia las estimaciones de valor realizadas por expertos externos cualificados a tal
efecto (Knight Frank España, S.A. principalmente) de acuerdo con los Estándares de
Valoración publicados por la Royal Institution of Chartered Suveyors (RICS) de Gran
Bretaña, en su edición de enero de 2014 y confirmados en la edición de 2020.
En el caso de suelos, obra en curso y unidades pendientes de venta, se ha utilizado el valor
neto realizable definido como el precio de venta esperado de un activo en el curso normal de
la explotación menos los costes estimados para terminar su producción y los necesarios
para llevar a cabo la venta.
Para el resto de terrenos y solares, la determinación del valor neto realizable se ha basado
en el método residual, el cual requiere deducir los costes de la promoción propuesta del
valor total de la promoción añadiendo el margen de beneficio que un promotor requeriría
teniendo en cuenta el riesgo que conlleva la promoción. Las variables claves del método
residual son:

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• Ingresos previstos: consiste en el precio estimado al que se podrán vender cada una
de las unidades de la promoción, de acuerdo a un ritmo de ventas según las
estimaciones de los expertos independientes.
• Coste de la promoción: recoge todos los desembolsos a realizar por parte del
promotor que desarrolla la obra en función de la tipología (por ejemplo: vivienda
protegida frente a vivienda libre unifamiliar) y la calidad de construcción. Incorpora,
además del coste de obra, los costes de proyectos y licencias (10%-12% sobre
proyecto de ejecución material), jurídicos (1%-1,5% sobre proyecto de ejecución
material), marketing y comercialización (2%-4% sobre ingresos) y contingencias no
previstas (3%).
• Tiempo de desarrollo: el tiempo necesario para las distintas fases de planeamiento,
gestión y disciplina urbanística, así como el periodo de construcción y
comercialización previsto.
• Beneficio del promotor considerado en cada activo: varía dependiendo del estado
urbanístico del suelo, tamaño de la promoción y complejidad de la misma, variando
entre un 6% y un 36% sobre costes.
En el caso de suelos con licencia, obras en curso y unidades pendientes de venta, la
diferencia principal respecto a los suelos sin licencia es el beneficio del promotor, en este
caso menor debido al avance de la obra y la reducción de riesgo por aproximarse cada vez
más a un producto terminado.
Derechos de emisión y certificados de energía renovable
Las existencias de derechos de emisión y certificados de energía renovable se valoran a su
coste de adquisición, calculado mediante el precio medio ponderado, o a su coste de
producción en caso de ser generados con la producción de energía a partir de instalaciones
propias que hacen uso de recursos renovables. Posteriormente se valoran al menor entre su
coste y el valor neto de realización. En el caso de derechos de emisión y certificados de
energía renovable destinados a la entrega a organismos gubernamentales en cumplimiento
de obligaciones medioambientales, no se realizan correcciones valorativas.
Los derechos de emisión y certificados de energía renovable adquiridos con la finalidad de
obtener beneficios mediante las fluctuaciones de su precio de mercado se contabilizan a su
valor razonable con cargo o abono al Estado consolidado del resultado.

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Determinadas compañías del Grupo deben hacer entrega a organismos gubernamentales de
derechos de emisión (en función de las emisiones de CO 2 realizadas a lo largo del ejercicio
en Europa) y Renewable Obligation Certificates (ROCs) (en función de los MWh de
electricidad suministrada a los clientes en Reino Unido bajo el mecanismo de Renewable
Obligation). Dicha obligación se registra reconociendo una provisión con cargo al epígrafe
“Aprovisionamientos” del Estado consolidado del resultado y su importe se calcula (i) por su
valor en libros para aquellos derechos y certificados que se posean al cierre del periodo y (ii)
por el precio de cotización al cierre, para aquellos derechos y certificados de los que no se
disponga al cierre del periodo y que será necesario adquirir para cumplir con las
mencionadas obligaciones.
Los derechos de emisión y certificados de energía renovable se dan de baja del Estado
consolidado de situación financiera con ocasión de su enajenación a terceros, entrega o
caducidad de los mismos. Cuando se realiza la entrega de los derechos de emisión, su baja
se registra con cargo a la provisión registrada en el momento de producirse las emisiones de
CO 2 sin impacto en el Estado consolidado del resultado.
Los ingresos y gastos derivados de la compraventa de las existencias se registran en el
Estado del Resultado Consolidado en el epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios" y
"Aprovisionamientos", respectivamente, con la consiguiente variación de las
correspondientes existencias.
3.i) Deterioro del valor de los activos no financieros
El Grupo IBERDROLA analiza, al menos a la fecha de cierre de cada ejercicio, el valor de
sus activos no corrientes para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hayan
sufrido una pérdida por deterioro.
En el caso de los fondos de comercio y de otros activos intangibles que o bien no están en
explotación o tienen vida indefinida, el Grupo IBERDROLA realiza de forma sistemática el
análisis de su recuperabilidad, con carácter anual, salvo que se pongan de manifiesto
indicios de deterioro en otro momento, en cuyo caso se realiza el análisis de recuperabilidad.
A efectos del análisis de su recuperabilidad, el fondo de comercio es asignado a aquellas
unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades generadoras de efectivo) que se
benefician de las sinergias de la combinación de negocios (Nota 9).
Las hipótesis utilizadas en el cálculo del valor en uso incluyen las tasas de descuento, tasas
de crecimiento y cambios esperados en los precios de venta y costes directos. Las tasas de
descuento recogen el valor del dinero en el tiempo y los riesgos asociados a cada unidad
generadora de efectivo. Las tasas de crecimiento y las variaciones en precios y costes
directos se basan en los compromisos contractuales ya firmados, la información pública
disponible, así como en las previsiones sectoriales y la experiencia del Grupo IBERDROLA
(Nota 14).
Por razones de simplificación, se deduce del valor en libros y del importe recuperable de las
UGEs un mismo importe asimilable a los pasivos por arrendamiento. Por otra parte, la
normativa internacional requiere la consistencia de los flujos de efectivo y de las tasas de
descuento. No obstante, la aplicación de la NIIF 16: "Arrendamientos" ha tenido un impacto
poco significativo en la composición de los activos y pasivos y de los flujos de efectivo
relacionados con las UGEs.

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En el caso en que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, la
diferencia se registra con cargo al epígrafe “Amortizaciones y provisiones” del Estado
consolidado del resultado. Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo son
revertidas con abono al epígrafe “Amortizaciones y provisiones” del Estado consolidado del
resultado cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable,
aumentando el valor del activo con el límite del valor en libros que el activo tendría de no
haberse realizado el deterioro.
El Grupo IBERDROLA distingue entre provisiones por deterioro y saneamientos
dependiendo de si las pérdidas de valor son reversibles o no reversibles, respectivamente.
Un saneamiento supone una baja del importe en libros de los activos, bien porque las
pérdidas de valor se consideran definitivas y no reversibles, bien porque así lo establece la
normativa contable, como puede ser el caso del fondo de comercio, o bien cuando se
considera que el valor del activo no se va a recuperar por su uso o disposición.
3.j) Empresas asociadas y negocios conjuntos
Las inversiones en sociedades asociadas y negocios conjuntos son valoradas por el método
de participación. El resultado de valorar las participaciones por el método de participación se
refleja en los epígrafes "Otras reservas" y "Resultado de sociedades por el método de
participación - neto de impuestos" del Estado consolidado de situación financiera y del
Estado consolidado del resultado, respectivamente.
El Grupo IBERDROLA analiza periódicamente la existencia de deterioro en sus empresas
asociadas y negocios conjuntos mediante la comparación del valor en libros de la empresa
asociada y negocio conjunto (que incluye el fondo de comercio), con su importe recuperable.
En caso de que el valor en libros sea superior al importe recuperable, el Grupo IBERDROLA
registra la corrección valorativa correspondiente con cargo al Estado consolidado del
resultado en el epígrafe “Resultado de sociedades por el método de participación – neto de
impuestos”.
3.k) Instrumentos financieros
Clasificación y valoración de los activos financieros
El Grupo IBERDROLA clasifica y valora sus activos financieros, ya sean corrientes o no
corrientes, de acuerdo con lo que se describe a continuación:
1. Activos a coste amortizado
Se clasifican en esta categoría los activos financieros que cumplen las dos condiciones
siguientes:
• El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los
activos para obtener los flujos de efectivo contractuales, y
• Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses
sobre el importe del principal pendiente.

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Estos activos se reconocen inicialmente por su valor razonable más los costes de
transacción, siendo posteriormente valorados a coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizan en el Estado consolidado del resultado, aplicando el método
del tipo de interés efectivo. No obstante, los activos financieros con vencimiento no
superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual se valoran por su valor
nominal, tanto en la valoración inicial como en la valoración posterior, cuando el efecto
de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
2. Activos a valor razonable con cambios en resultados
Dentro de esta categoría se clasifican el resto de activos financieros, entre los que se
incluyen los instrumentos financieros derivados que no cumplen las condiciones
necesarias para la contabilización de coberturas de acuerdo con los requisitos
establecidos a tales efectos en la NIIF 9: “Instrumentos financieros” (Nota 30).
Los activos a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente al
valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o
emisión se reconocen como un gasto en el Estado consolidado del resultado a medida
que se incurre en ellos. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputan
al Estado consolidado del resultado del ejercicio en los epígrafes “Gasto financiero” e
“Ingreso financiero” del Estado consolidado del resultado, según corresponda.
El Grupo IBERDROLA determina la clasificación más apropiada para cada activo en el
momento de su adquisición, revisándola al cierre de cada ejercicio.
Deterioro de activos financieros a coste amortizado y activos del contrato
El Grupo IBERDROLA reconoce las correcciones valorativas correspondientes a las
pérdidas de crédito esperadas de los activos financieros valorados a coste amortizado y de
los activos del contrato.
El Grupo IBERDROLA aplica el enfoque general de cálculo de la pérdida esperada a sus
activos financieros distintos a los activos del contrato y las cuentas a cobrar comerciales sin
componente financiero significativo, para los que aplica el enfoque simplificado.
Bajo el enfoque general, se consideran las pérdidas crediticias esperadas en los próximos
doce meses, salvo que el riesgo crediticio del instrumento financiero se haya incrementado
de forma significativa desde el reconocimiento inicial, en cuyo caso se considerarán las
pérdidas crediticias esperadas durante la vida del activo. El Grupo IBERDROLA asume que
el riesgo crediticio de un instrumento financiero no se ha incrementado de forma significativa
desde el reconocimiento inicial si se determina que el instrumento financiero tiene un riesgo
crediticio bajo a la fecha de cierre.
Bajo el enfoque simplificado, se consideran las pérdidas crediticias esperadas durante la
vida del activo. El Grupo IBERDROLA ha adoptado la solución práctica, mediante la cual
calcula la pérdida crediticia esperada de las cuentas a cobrar comerciales de forma colectiva
utilizando una matriz de provisiones calculada con base en la experiencia de pérdidas
crediticias históricas ajustada por información prospectiva disponible.

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Las dotaciones y reversiones de las correcciones valorativas por deterioro de las cuentas a
cobrar comerciales y los activos del contrato se registran en el epígrafe “Corrección
valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” del Estado consolidado del
resultado. Por su parte, las dotaciones y reversiones de las correcciones valorativas por
deterioro del resto de activos financieros a coste amortizado se registran en el epígrafe
“Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado (Nota 44).
Baja de activos financieros
Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos a recibir flujos de efectivo
relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y se consideran traspasados
sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.
La baja de un activo financiero implica el reconocimiento en el Estado consolidado del
resultado de la diferencia existente entre su valor contable y la suma de la contraprestación
recibida, neta de gastos de la transacción, incluyéndose los activos obtenidos o pasivos
asumidos y cualquier pérdida o ganancia diferida en otro resultado global.
Clasificación y valoración de los pasivos financieros
El Grupo IBERDROLA clasifica todos los pasivos financieros como medidos a coste
amortizado utilizando el método de interés efectivo, excepto los instrumentos financieros
derivados que se contabilizan a valor razonable.
Baja de pasivos financieros
Los pasivos financieros son dados de baja cuando se extinguen, es decir, cuando la
obligación derivada del pasivo ha sido pagada o cancelada o bien haya expirado. Asimismo,
cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y la
contraparte, siempre que estos tengan condiciones sustancialmente diferentes, se registra la
baja del pasivo financiero original y se reconoce el nuevo pasivo financiero.
El Grupo IBERDROLA considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el
valor actual de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo
cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión recibida con el prestamista, y
utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un
10 por ciento del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía restan del
pasivo financiero original.
La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero o de la parte del mismo que se
haya dado de baja y la contraprestación pagada, incluidos los costes de transacción
atribuibles, y en la que se recoge asimismo cualquier activo cedido diferente del efectivo o
pasivo asumido, se reconoce en el Estado consolidado del resultado del ejercicio en que
tenga lugar.
Cuando se produce un intercambio de instrumentos de deuda que no tengan condiciones
sustancialmente diferentes, los flujos modificados se descuentan al tipo de interés efectivo
original, reconociendo cualquier diferencia con el valor contable previo en el Estado
consolidado del resultado. Asimismo, los costes o comisiones ajustan el valor contable del
pasivo financiero y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante
del pasivo modificado.

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Contratos de adquisición y venta de elementos no financieros
El Grupo IBERDROLA analiza detalladamente sus contratos de compraventa de elementos
no financieros con el objeto de clasificarlos contablemente de manera adecuada.
Con carácter general, aquellos contratos que se liquiden por el neto en efectivo o en otro
instrumento financiero son considerados instrumentos financieros derivados y se
contabilizan de acuerdo con lo descrito en esta misma nota, con la excepción de los que se
celebraron y se mantienen con el objetivo de recibir o entregar elementos no financieros, de
acuerdo con las compras, ventas o requerimientos de utilización del Grupo IBERDROLA.
Los contratos de compraventa de elementos no financieros a los que no es de aplicación la
NIIF 9: “Instrumentos financieros” son calificados como contratos destinados al uso propio y
se registran contablemente a medida que el Grupo IBERDROLA recibe o transmite los
derechos y obligaciones originados por los mismos.
El Grupo IBERDROLA entra en contratos PPA (Power purchase agreement) para la venta de
la energía y certificados de energía renovable a determinados clientes. Los contratos PPA
que suponen la entrega física de energía, como norma general, son calificados como
contratos destinados al uso propio, quedando fuera del alcance de la NIIF 9. Por otra parte,
los contratos PPA virtuales o financieros que no suponen la entrega física de energía y son
liquidados por la diferencia en efectivo entre el precio de contrato y el precio de mercado de
la electricidad, se consideran derivados bajo el alcance de la NIIF 9. Para dichos contratos
financieros, el Grupo IBERDROLA aplica contabilidad de coberturas de flujos de caja
registrando, en su caso, en el Estado consolidado del resultado las ineficiencias relativas al
volumen de energía cuya producción no se considera altamente probable (Nota 2.b).
Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura
Los instrumentos financieros derivados se registran inicialmente a su coste de adquisición
en el Estado consolidado de situación financiera y posteriormente se realizan las
correcciones valorativas necesarias para reflejar su valor razonable en cada momento. Los
beneficios o pérdidas de dichas fluctuaciones se registran en el Estado consolidado del
resultado en los epígrafes "Importe neto de la cifra de negocios" en relación con los
instrumentos financieros derivados de materias primas e “Ingreso financiero” y “Gasto
financiero” en relación con el resto de instrumentos financieros derivados, salvo en el caso
de que el derivado haya sido designado como instrumento de cobertura de flujos de efectivo
o de cobertura de la inversión neta en el extranjero.
Al inicio de la cobertura, se designan y documentan formalmente las relaciones de
cobertura, así como el objetivo y la estrategia de gestión del riesgo. Asimismo, se evalúa al
inicio de la relación de cobertura y de forma continua, si la relación cumple los requisitos de
la eficacia de forma prospectiva.
La contabilización de las operaciones de cobertura es la siguiente:
1. Coberturas de valor razonable:
Tanto los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados
designados como cobertura como las variaciones del valor razonable del elemento
cubierto producidas por el riesgo cubierto se registran con cargo o abono al mismo
epígrafe del Estado consolidado del resultado.

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2. Coberturas de flujos de efectivo:
El Grupo IBERDROLA reconoce en el epígrafe “Ajustes por cambio de valor” del
Estado consolidado de situación financiera las pérdidas o ganancias procedentes de
la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la
parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se
considere ineficaz se reconoce en los epígrafes “Ingreso financiero” y “Gasto
financiero” del Estado consolidado del resultado.
La pérdida o ganancia acumulada en el epígrafe “Ajustes por cambio de valor” se
traspasa al epígrafe del Estado consolidado del resultado que se ve afectado por el
elemento cubierto a medida que este va afectando al Estado consolidado del
resultado. En el caso de que la cobertura de transacción futura dé lugar a un activo o
un pasivo no financiero, su saldo es tenido en cuenta en la determinación del valor
inicial del activo o pasivo que genera la operación cubierta.
3. Coberturas de inversión neta en el extranjero:
El Grupo IBERDROLA reconoce en el epígrafe “Diferencias de conversión” del
Estado consolidado de situación financiera las pérdidas o ganancias procedentes de
la valoración a valor razonable del instrumento de cobertura que correspondan a la
parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se
considere ineficaz se reconoce en los epígrafes “Ingreso financiero” y “Gasto
financiero” del Estado consolidado del resultado.
Interrupción de la contabilidad de coberturas
El Grupo IBERDROLA interrumpe de forma prospectiva la contabilidad de coberturas en los
casos en los que el instrumento de cobertura expira, es vendido, resuelto o ejercitado, el
objetivo de gestión del riesgo ha cambiado, no hay una relación económica entre el
elemento de cobertura y el elemento cubierto, el efecto del riesgo de crédito domina los
cambios de valor, el instrumento de cobertura llega a vencimiento o es liquidado, o deja de
existir el subyacente cubierto.
En el momento de discontinuación de la cobertura, el importe acumulado a dicha fecha en
los epígrafes “Ajustes por cambio de valor” y “Diferencias de conversión” en las coberturas
de flujos de efectivo e inversión neta en el extranjero, respectivamente, se mantiene en
dichos epígrafes hasta que se realiza la operación cubierta, momento en el cual ajustará el
beneficio o pérdida de dicha operación. En el momento en que no se espere que la
operación cubierta se produzca, la pérdida o ganancia reconocida en los mencionados
epígrafes se imputará al Estado consolidado del resultado.
Derivados implícitos
Los derivados implícitos en pasivos financieros y operaciones cuyo contrato principal está
fuera del alcance de la NIIF 9: “Instrumentos financieros” son contabilizados separadamente
cuando el Grupo IBERDROLA considera que sus características y riesgos no están
estrechamente relacionados con los correspondientes al contrato anfitrión en el que se
encuentran implícitos, siempre que el contrato en su conjunto no esté siendo contabilizado a
valor razonable registrando las variaciones de dicho valor con cargo o abono al Estado
consolidado del resultado.

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En relación con los pasivos financieros cuyo coste esta vinculado a la consecución de
objetivos sostenibles (Nota 6), el Grupo IBERDROLA considera que los derivados implícitos
están estrechamente relacionados con el contrato principal ya que las variables subyacentes
no son de carácter financiero y son específicas para la compañía al tratarse de condiciones
y objetivos especialmente diseñados para IBERDROLA y relacionados con su negocio.
Valor razonable de los instrumentos financieros derivados
El valor razonable de los diferentes instrumentos financieros derivados se calcula mediante
los siguientes procedimientos (Nota 17):
• El valor razonable de los derivados cotizados en un mercado organizado es su
cotización al cierre del ejercicio.
• En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, el Grupo
IBERDROLA utiliza para su valoración hipótesis basadas en las condiciones del
mercado a la fecha de cierre del ejercicio. En concreto,
• el valor razonable de las permutas de tipo de interés es calculado como el
valor actualizado a tipos de interés de mercado del diferencial de tipos del
contrato de permuta;
• en el caso de los contratos de tipo de cambio a futuro, su valoración se
determina descontando los flujos futuros calculados utilizando los tipos de
cambio a futuro existentes al cierre del ejercicio; y
• el valor razonable de los contratos de compraventa de elementos no
financieros a los que es de aplicación la NIIF 9 se calcula a partir de la mejor
estimación de las curvas futuras de precios de dichos elementos no
financieros existente a la fecha de cierre de las Cuentas anuales
consolidadas, utilizando, en la medida de lo posible, los precios establecidos
en los mercados de futuros.
En la utilización de estos modelos de valoración se tienen en cuenta los riesgos que el activo
o pasivo lleva asociados, entre ellos el riesgo de crédito tanto de la contraparte (Credit Value
Adjustment) como de la propia entidad (Debit Value Adjustment). El riesgo de crédito se
calcula de acuerdo con los siguientes parámetros:
• Exposición ( Exposure at default): es el importe del riesgo contraído en el momento
de impago de la contraparte teniendo en cuenta los colaterales o acuerdos de
compensación asociados a la operación.
• Probabilidad de incumplimiento (Probability of default): es la probabilidad de que la
contraparte incumpla sus obligaciones de pago de capital y/o intereses, que
dependerá principalmente de las características de la contraparte y su calificación
crediticia.
• Severidad (Loss given default): es la estimación de la pérdida en caso de que se
produzca impago.

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3.l) Acciones propias en cartera
Las acciones propias en cartera del Grupo IBERDROLA al cierre del ejercicio figuran en el
epígrafe “Patrimonio neto – Acciones propias en cartera” del Estado consolidado de
situación financiera y son valoradas a su coste de adquisición.
Los beneficios y pérdidas obtenidos en la enajenación de acciones propias se registran en el
epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera.
3.m) Subvenciones de capital
Este epígrafe incluye cualquier subvención no reintegrable concedida por la Administración
cuyo objetivo es la financiación de bienes de propiedad, planta y equipo, entre las que se
incluyen las ayudas de la Administración estadounidense en forma de apoyo a la inversión
(Investment Tax Credits) como consecuencia de la puesta en marcha de instalaciones
eólicas.
Todas las subvenciones de capital son imputadas a resultados en el epígrafe “Otros ingresos
de explotación” del Estado consolidado del resultado a medida que se amortizan las
instalaciones subvencionadas.
3.n) Instalaciones cedidas o financiadas por terceros
El Grupo IBERDROLA, de acuerdo con la regulación aplicable a la distribución de
electricidad en los países donde opera, en ocasiones recibe compensaciones de terceros en
efectivo para la construcción de instalaciones de conexión a la red o la cesión directa de
dichas instalaciones. Tanto el efectivo recibido como, en su caso, el valor razonable de las
instalaciones recibidas, se contabilizan con abono al epígrafe “Instalaciones cedidas o
financiadas por terceros” del Estado consolidado de situación financiera.
Posteriormente, estos importes se imputan a resultados en el epígrafe “Otros ingresos de
explotación” del Estado consolidado del resultado a medida que se amortizan las
instalaciones.
3.o) Prestaciones post-empleo y otros beneficios sociales
Las contribuciones a los planes de prestación post-empleo de aportación definida se
registran como gasto en el epígrafe “Gastos de personal” del Estado consolidado del
resultado a medida que se devenga la aportación a los mismos.
En el caso de los planes de prestación definida, el Grupo IBERDROLA registra el gasto
correspondiente de acuerdo con su devengo en la vida laboral de los empleados mediante la
realización de estudios actuariales por parte de expertos independientes, utilizando el
método de unidad de crédito proyectada para el cálculo de la obligación devengada al cierre
del ejercicio. La provisión registrada por este concepto representa el valor actual de la
obligación de prestación definida minorada por el valor razonable de los activos afectos a
dichos planes.

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Las nuevas mediciones de los pasivos netos correspondientes a los compromisos por
prestación definida, que incluyen las diferencias actuariales positivas o negativas, el
rendimiento de los activos del plan, excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto
sobre el pasivo o activo, y cualquier cambio en los efectos del límite del activo, se reconocen
en el epígrafe de “Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera.
En el caso de que el valor razonable de los activos sea superior al valor actual de la
obligación, el activo neto es reconocido en el Estado consolidado de situación financiera con
el límite de valor actualizado de los beneficios económicos futuros a recibir en forma de
reembolsos procedentes del plan o reducciones en las aportaciones futuras al mismo.
El Grupo IBERDROLA determina el gasto (ingreso) financiero neto relacionado con sus
compromisos por pensiones mediante la aplicación de la tasa de descuento utilizada en su
medición sobre el valor de los mismos al inicio del periodo una vez consideradas las
modificaciones en los compromisos netos por pensiones producidas durante el periodo en
concepto de aportaciones y desembolsos efectuados. El interés neto y el importe
correspondiente a otros gastos relacionados con los compromisos asumidos se registran en
el Estado consolidado del resultado.
El Grupo IBERDROLA determina la tasa de descuento con referencia a los rendimientos del
mercado al final del periodo sobre el que se informa, correspondientes a los bonos u
obligaciones empresariales de alta calidad crediticia (el Grupo IBERDROLA considera un
rating equivalente a AA/Aa). En los países donde no existe un mercado profundo para tales
bonos u obligaciones, la tasa de descuento se determina con referencia a los bonos
gubernamentales.
Tanto para la Eurozona y Reino Unido como para Estados Unidos existe un mercado
profundo de bonos con un periodo de vencimiento suficiente para cubrir los vencimientos
esperados de todos los pagos por prestaciones. En lo relativo a los países que forman parte
de la zona euro, la profundidad del mercado de los bonos u obligaciones se evalúa para la
unión monetaria y no para el país en concreto. En el caso de Brasil y México, la tasa de
descuento se ha determinado tomando como referencia el crédito soberano por no existir un
mercado profundo de bonos corporativos que cumplan con los criterios de calificación
crediticia indicados.
El Grupo IBERDROLA utiliza un tipo de descuento único que es un promedio ponderado
aplicable al calendario y el importe estimado de los pagos de prestaciones definidas, así
como la moneda en la que estas han de ser satisfechas.
La metodología de cálculo se basa principalmente en los siguientes aspectos:
• Se genera el universo y espectro de bonos empresariales vivos que cumplen con el
criterio de rating AA/Aa . La fuente de información se corresponde con Bloomberg. El
Grupo IBERDROLA ha adoptado como criterio seleccionar las emisiones con nominal
emitido mayor a 50 millones de euros o su equivalente en divisa.
• Obtenida la base de datos de bonos, se procede a depurar el resultado obtenido,
eliminando de la muestra aquellos bonos que muestran deficiencias en la
información.
• La muestra se agrupa en función de la duración de los bonos, representándose la
rentabilidad para cada duración y nominal vivo de la emisión.

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• Se calcula mediante una fórmula matemática, aproximación mínimo - cuadrática, una
curva de rentabilidades de mercado de acuerdo con la duración. El resultado de la
curva de mercado proveerá los tipos de descuento para cada uno de los plazos
futuros de las obligaciones.
Para aquellos mercados en los que los bonos corporativos o los bonos gubernamentales
emitidos no se correspondan con una duración suficiente de acuerdo a las obligaciones, se
estimarán dichos plazos combinando las tasas soberanas de referencia junto con el spread
de crédito corporativo AA a plazos líquidos. En el caso de no existir referencia alguna al
plazo, se considerará la rentabilidad del plazo máximo existente con la pendiente derivada
de duraciones inferiores.
El tipo de descuento refleja el valor del dinero en el tiempo y el calendario estimado de los
pagos de las prestaciones. Sin embargo, no refleja el riesgo actuarial, de inversión, de
crédito ni de desviación en el cumplimiento de las hipótesis actuariales.
3.p) Indemnizaciones por cese
El Grupo IBERDROLA registra las prestaciones por terminación de empleo cuando el Grupo
ya no puede retirar la oferta o cuando se reconocen los costes de una reestructuración de
los que se deriva el pago de indemnizaciones por cese, en el caso de que dicho
reconocimiento se produzca con anterioridad.
Las indemnizaciones relacionadas con procesos de reestructuración se reconocen cuando el
Grupo IBERDROLA tiene una obligación implícita, es decir, en el momento en que existe un
plan formal detallado para efectuar la reestructuración (en el que se identifican, al menos, las
actividades empresariales implicadas, o la parte de las mismas, las principales ubicaciones
afectadas, función y número aproximado de empleados que serán indemnizados por la
rescisión de sus contratos, los desembolsos que se llevarán a cabo, y las fechas en las que
el plan será implementado) y se ha generado una expectativa válida entre el personal
afectado de que la reestructuración se va a llevar a cabo, ya sea por haber comenzado a
ejecutar el plan o por haber anunciado sus principales características.
El Grupo IBERDROLA sigue el criterio de registrar la totalidad del gasto correspondiente a
estos planes en el momento en que surge la obligación mediante la realización de los
oportunos estudios actuariales para el cálculo de la obligación actual actuarial al cierre del
ejercicio. Las diferencias actuariales positivas o negativas puestas de manifiesto en las
prestaciones por terminación de empleo son reconocidas en el Estado consolidado del
resultado.
3.q) Costes de cierre de instalaciones de producción
El Grupo IBERDROLA deberá incurrir en una serie de costes de desmantelamiento de sus
instalaciones de producción, entre los que se incluyen los derivados de las labores
necesarias para el acondicionamiento de los terrenos donde están ubicadas. Asimismo, de
acuerdo con la legislación vigente, deberá realizar ciertas labores previas al
desmantelamiento de sus centrales nucleares, todas ellas localizadas en España, del que se
hará cargo Empresa Nacional de Residuos Radiactivos, S.A. (ENRESA).
La estimación del valor actual de estos costes es registrada como mayor valor del activo con
abono al epígrafe “Provisiones - Otras provisiones” al inicio de la explotación del activo (Nota
28).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 28

El Grupo IBERDROLA aplica una tasa libre de riesgo para actualizar financieramente la
provisión dado que los flujos de efectivo futuros estimados para satisfacer la obligación
reflejan los riesgos específicos del pasivo correspondiente. La tasa libre de riesgo empleada
se corresponde con los rendimientos, a cierre del ejercicio sobre el que se informa, de los
bonos gubernamentales con suficiente profundidad y solvencia, en la misma moneda y con
similar vencimiento a la obligación.
La variación de la provisión originada por su actualización financiera se registra con cargo al
epígrafe “Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado.
3.r) Otras provisiones
El Grupo IBERDROLA contabiliza provisiones para hacer frente a las obligaciones
presentes, ya sean legales o implícitas, que surjan como resultado de sucesos pasados,
siempre que sea probable que vaya a ser necesario desprenderse de recursos para hacer
frente a dicha obligación y que se pueda estimar razonablemente su importe (Nota 28).
Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación con cargo al
epígrafe del Estado consolidado del resultado que corresponda según la naturaleza de la
obligación por el valor presente de la misma cuando el efecto de esta actualización resulta
material. La variación de la provisión correspondiente a la actualización financiera de cada
ejercicio se registra en el epígrafe “Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado.
Entre estas provisiones se encuentran aquellas constituidas en cobertura de daños de
carácter medioambiental, las cuales se han determinado mediante la realización de un
análisis individualizado de la situación de los activos contaminados y del coste necesario
para su descontaminación.
3.s) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen de forma que representen la
transferencia del control de los bienes o servicios comprometidos con los clientes a cambio
de un importe que refleje la contraprestación a la cual se espera tener derecho a cambio de
dichos bienes o servicios.
La naturaleza de las actividades de comercialización de electricidad y gas desarrolladas por
el Grupo hace que el reconocimiento de ingresos esté sujeto a cierto grado de estimación,
esta estimación se corresponde con las unidades suministradas a los clientes entre la fecha
de la última lectura del contador y el final del periodo (Nota 5).
Las estimaciones de ingresos se calculan a partir de la información correspondiente a los
periodos pendientes de medición, las tendencias históricas, las tarifas medias ponderadas
aplicables a cada uno de los clientes, el volumen de energía adquirida por las sociedades
comercializadoras del grupo para atender la demanda y otros datos. La Sociedad dispone de
experiencia y de sistemas de información suficientemente desarrollados que permiten
garantizar la precisión de las estimaciones registradas en cuentas de importe neto de la cifra
de negocios y el cumplimiento de los requisitos establecidos en la normativa contable.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 29

En el caso de contratos con clientes con varias obligaciones de desempeño, los ingresos se
asignan a cada obligación de desempeño en función de su precio de venta individual al
comienzo del contrato. El precio de venta individual se estima en función de los precios
observables en transacciones de venta del bien o servicio cuando se vende de forma
separada en circunstancias similares y a clientes parecidos. En caso de no existir precios
observables en el mercado, el precio se estima con base en el método de valoración más
adecuado en función de la información disponible.
El reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias fuera del alcance de la NIIF 15
“Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes” relativos a
contratos de arrendamiento (Nota 3.f) e instrumentos financieros derivados de cobertura
(Nota 3.k) se contabiliza de acuerdo con las normas contables que les son de aplicación.
3.t) Ajustes por desviaciones en el precio de mercado
De conformidad con lo establecido en el marco regulatorio aplicable a las instalaciones de
generación de energía renovable propiedad del Grupo en España, estas reciben
determinados incentivos (régimen retributivo específico) según la metodología establecida
en Real Decreto 413/2014, de 6 de junio, por el que se regula la actividad de producción de
energía eléctrica a partir de fuentes de energía renovables, cogeneración y residuos (el Real
Decreto). Este Real Decreto establece que mediante orden se actualizarán determinados
parámetros retributivos en cada semiperiodo regulatorio.
Entre los aspectos desarrollados por el mencionado Real Decreto se regula el procedimiento
a seguir en el caso en el que los precios reales del mercado correspondientes a los distintos
semiperiodos de la vida útil regulatoria del activo resultaran inferiores (ajustes positivos) o
superiores (ajustes negativos) a los precios estimados por el regulador al inicio del
semiperiodo regulatorio que fueron utilizados en la determinación de los incentivos a percibir
por las inversiones bajo el alcance de la normativa.
El tratamiento contable de las desviaciones en el precio de mercado aplicado por el Grupo,
adaptado al “Criterio para contabilizar el “valor de los ajustes por desviaciones en el precio
del mercado” (Vadjm), de acuerdo con el artículo 22 del Real Decreto 413/2014” publicado
por la CNMV el 21 de octubre de 2021 y el Informe de supervisión de cuentas anuales de
2021, se muestra a continuación:
• Con carácter general se reconocen en el balance de situación cada una de las
desviaciones del mercado, positivas y negativas.
• El importe de los pasivos se verá limitado hasta el importe de las desviaciones al
precio que hubiesen permitido obtener la rentabilidad mínima garantizada por el Real
Decreto.
• No obstante, en aquellos casos en los que una vez analizados los aspectos
cualitativos y cuantitativos correspondientes a cada una de las instalaciones de las
que es titular el Grupo se concluya que abandonar el régimen retributivo no tendría
consecuencias económicas significativamente más adversas que permanecer en el
mismo, en esa situación no se sigue el criterio general.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 30

En este sentido, en relación con las instalaciones del Grupo que no perciben retribución a la
operación, a 31 de diciembre de 2024 no se han registrado pasivos por importe de 8
millones de euros relativos a las desviaciones negativas de precio establecidas por el
mencionado Real Decreto sucedidas desde el ejercicio 2014, ya que, de acuerdo a los
parámetros retributivos de la Orden TED/741/2023 de 30 de junio de 2023 y las
estimaciones del Grupo al cierre del ejercicio, el efecto de un potencial abandono del
régimen primado no tendría un efecto significativamente adverso en los estados financieros
del Grupo IBERDROLA.
Al final de la vida regulatoria del activo, los ajustes positivos netos de los ajustes negativos
surgidos en el último semiperiodo regulatorio se reconocen, atendiendo a su saldo, en
cuentas de activos o pasivos con contrapartida en importe neto de la cifra de negocios.
3.u) Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones realizadas en monedas distintas de la moneda funcional de las diferentes
sociedades del Grupo se registran a los tipos de cambio vigentes en el momento de la
transacción.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a
euros aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios
valorados a coste histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la
fecha en la que tuvo lugar la transacción.
Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y
el que se encuentra en vigor a la fecha del cobro o pago se registran con cargo al epígrafe
“Gasto financiero” o con abono al epígrafe “Ingreso financiero” del Estado consolidado del
resultado, según sea su signo.
Aquellas operaciones realizadas en moneda extranjera en las que el Grupo IBERDROLA ha
decidido mitigar el riesgo de tipo de cambio mediante la contratación de derivados
financieros u otros instrumentos de cobertura se registran según los principios descritos en
la Nota 3.k.
3.v) Impuesto sobre Sociedades
IBERDROLA tributa en Régimen de Declaración Consolidada en dos grupos de
consolidación fiscal en territorio español, uno en territorio común y otro territorio foral
vizcaíno, con determinadas sociedades del Grupo. Las sociedades extranjeras tributan de
acuerdo con la legislación en vigor en sus respectivas jurisdicciones.
El gasto o ingreso por el Impuesto sobre Sociedades comprende tanto el impuesto corriente
como el impuesto diferido. El impuesto sobre las ganancias corriente o diferido se reconoce
en el Estado consolidado del resultado, salvo que surja de una transacción o suceso
económico que se ha reconocido, en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio
neto o de una combinación de negocios.
Los activos o pasivos por impuesto sobre las ganancias corriente se valoran por las
cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la
normativa y tipos impositivos que estén aprobados o estén a punto de aprobarse en la fecha
de cierre.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 31

La contabilización de los impuestos anticipados y diferidos se determina en función de las
diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal, utilizando las
tasas fiscales que se espera objetivamente que estén en vigor cuando los activos y pasivos
se realicen.
Las deducciones de la cuota para evitar la doble imposición y por incentivos fiscales y las
bonificaciones del Impuesto sobre Sociedades originadas por hechos económicos
acontecidos en el ejercicio minoran el gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades,
salvo que existan dudas sobre su realización.
La existencia de incertidumbres sobre el tratamiento de las operaciones a efectos fiscales se
considera en la determinación de la base imponible, créditos por bases imponibles negativas
o deducciones aplicadas. En aquellos casos en los que el activo o el pasivo por impuesto
excede del importe presentado en las autoliquidaciones, éste se presenta como corriente o
no corriente en el Estado consolidado de situación financiera atendiendo a la fecha esperada
de recuperación o liquidación, considerando, en su caso, el importe de los correspondientes
intereses de demora sobre el pasivo a medida que se devengan en la cuenta de resultados.
El Grupo IBERDROLA registra los cambios en hechos y circunstancias sobre las
incertidumbres fiscales como un cambio de estimación.
3.w) Remuneraciones a los empleados basadas en instrumentos de
patrimonio
La entrega a los empleados de acciones de IBERDROLA como contraprestación a sus
servicios se reconoce en el epígrafe “Gastos de personal” del Estado consolidado del
resultado a medida que los trabajadores prestan dichos servicios, con abono al epígrafe
“Patrimonio neto - Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera, por el
valor razonable de los instrumentos de patrimonio en la fecha de concesión, entendiendo
esta como aquella en que el Grupo IBERDROLA y sus empleados llegan al acuerdo por el
que se establecen las condiciones de dicha entrega.
El valor razonable se determina por referencia al valor de mercado de las acciones en la
fecha de concesión, deducidos los dividendos estimados a los que el empleado no tiene
derecho, durante el periodo de irrevocabilidad. Las condiciones de mercado y las
condiciones no determinantes de la irrevocabilidad se tienen en cuenta en la fecha de la
valoración inicial y no son objeto de ajuste posterior. El resto de condiciones se consideran
ajustando el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la determinación del importe
de la transacción, de forma que el importe reconocido por los servicios recibidos se base en
el número de instrumentos de patrimonio que eventualmente se van a consolidar.
En caso de que la liquidación de la remuneración basada en instrumentos de patrimonio se
realice en efectivo, el importe registrado con cargo al epígrafe “Gastos de personal” del
Estado consolidado del resultado se abona a los epígrafes “Pasivos financieros no corrientes
– Otros pasivos financieros no corrientes” o “Pasivos financieros corrientes – Otros pasivos
financieros corrientes” del pasivo del Estado consolidado de situación financiera, según
corresponda, procediéndose a reestimar, en cada cierre contable, el valor razonable de la
contraprestación.
Los instrumentos de patrimonio retenidos para hacer efectivo el pago de las obligaciones
tributarias correspondientes al empleado, no alteran la calificación del plan como liquidado
en instrumentos de patrimonio.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 32

3.x) Combinaciones de negocio y transacciones con
participaciones no dominantes
En cada combinación de negocios, las participaciones no dominantes se reconocen en el
momento inicial a su valor razonable o por un importe equivalente a su participación
proporcional de los activos netos identificables reconocidos a la fecha de toma de control. El
valor de las participaciones no dominantes en el patrimonio y en los resultados de las
sociedades dependientes consolidadas por integración global se presenta, respectivamente,
en los epígrafes "Patrimonio neto - De participaciones no dominantes" del Estado
consolidado de situación financiera y "Participaciones no dominantes" del Estado
consolidado del resultado.
Cuando se produce la pérdida de control de una empresa del Grupo, tiene lugar la baja de
sus activos y pasivos, así como de otros componentes de patrimonio y de cualquier
participación no dominante que pudiera existir. Las plusvalías o minusvalías resultantes se
reconocen en la cuenta de resultados en el epígrafe “Otros resultados de explotación”. Las
participaciones que se mantengan en las filiales sobre las que se hubiera perdido el control
se valoran por su valor razonable en la fecha en la que esta circunstancia hubiera tenido
lugar.
En términos generales, en una adquisición de un activo o de un grupo de activos en una
fase inicial de desarrollo en donde no se generan productos, se considera que no se
cumplen las condiciones necesarias para ser considerados un negocio bajo el alcance de la
NIIF 3 salvo que se incorporen empleados capaces de desarrollar un proceso sustantivo. En
las transacciones de toma y/o pérdida de control de un activo o grupo de activos que no
constituyen un negocio donde existe o se retiene una participación previa/remanente, el
Grupo IBERDROLA ha optado por la revaluación a su valor razonable de dicha participación
previa/remanente con contrapartida en el Estado consolidado del resultado.
Los resultados obtenidos en las transacciones de compra de participaciones a accionistas
minoritarios en sociedades en las que se ejerce control, así como las de venta de
participaciones sin pérdida de control, se registran con cargo o abono a reservas.

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4. Política de financiación y de riesgos financieros
El Grupo IBERDROLA está expuesto a diversos riesgos de mercado financiero inherentes a
los distintos países y sectores en los que opera y a las actividades que desarrolla que
pueden impedirle lograr sus objetivos y ejecutar sus estrategias con éxito. En el apartado 4
del Informe de gestión consolidado se ofrece información adicional sobre los riesgos del
Grupo.
En particular, la Política de financiación y de riesgos financieros, la Política de riesgo de
mercado corporativa y la Política de riesgo de crédito corporativa del Grupo IBERDROLA,
aprobadas por el Consejo de Administración, identifican los factores de riesgo que se
describen a continuación. El Grupo IBERDROLA dispone de una organización y unos
sistemas que le permiten identificar, medir, controlar y gestionar los riesgos financieros a los
que está expuesto.
Riesgo de tipo de interés
El Grupo IBERDROLA afronta un riesgo con respecto a sus pasivos financieros en la medida
en que las variaciones de los tipos de interés afectan a los flujos de efectivo y al valor
razonable.
Con el fin de gestionar y limitar adecuadamente este riesgo, el Grupo IBERDROLA
establece anualmente la estructura de referencia objetivo de la deuda entre tipo de interés
fijo y variable en base a la estructura de su EBITDA. Una vez definida la estructura de
referencia objetivo, se realiza una gestión dinámica gracias a la cual se determinan las
actuaciones a realizar a lo largo del ejercicio: tomar nueva financiación a tipo fijo o variable
y/o contratar derivados de tipos de interés, bien para fijar el tipo de interés (o limitar su
variabilidad) de la deuda a tipo variable o bien para convertir deuda con tipo fijo a tipo
variable. También se contratan derivados para fijar el coste de futuras operaciones de
financiación, siempre que sean altamente probables de acuerdo al presupuesto o plan
estratégico en vigor.
La deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables a tipo de
interés variable y las colocaciones de efectivo del Grupo IBERDROLA están referenciadas
básicamente a tipos de mercado (principalmente al Euribor, al SONIA, al SOFR y al CDI e
IPCA en el caso de la deuda de las filiales brasileñas).
Riesgo de tipo de cambio
El Grupo IBERDROLA se encuentra expuesto a las variaciones del tipo de cambio de las
divisas en que se instrumentalizan las transacciones de financiación y de la operativa de
negocio frente a la moneda funcional con la que operan las distintas sociedades del Grupo.
Dichas monedas funcionales son principalmente el euro, el dólar estadounidense, la libra
esterlina y el real brasileño.
Asimismo, el Grupo IBERDROLA está expuesto a riesgo de tipo de cambio como
consecuencia de su inversión neta en sociedades extranjeras (principalmente Scottish
Power, Avangrid, Iberdrola México y Neoenergia) derivado de las fluctuaciones de los tipos
de cambio al contado de las distintas monedas funcionales frente al euro.
Las variaciones de tipo de cambio de las divisas implican un riesgo que afecta a la
valoración de los activos netos y de traslación de resultados pudiendo afectar a la situación
patrimonial del Grupo IBERDROLA.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 34

El Grupo IBERDROLA mitiga el riesgo de tipo de cambio realizando los flujos económicos en
la moneda funcional correspondiente a cada empresa del Grupo, manteniendo un porcentaje
adecuado de deuda en moneda extranjera y/o mediante la contratación de derivados
financieros.
Riesgo de precio de materias primas
Las actividades desarrolladas por el Grupo IBERDROLA requieren la adquisición y venta de
diversas materias primas (gas natural y otros combustibles) y derechos de emisión, cuyo
precio está sometido a la volatilidad de los mercados internacionales (globales y regionales)
en los que cotizan dichas materias.
Para reducir la incertidumbre, fundamentalmente asociada al margen previsto en las
operaciones programadas por el Grupo IBERDROLA, como consecuencia de la volatilidad
de dichos mercados, el Grupo contrata derivados financieros para cerrar el coste de
generación propia y compraventa de energía asociada a las ventas de electricidad y gas
previstas.
Riesgo de otras indexaciones
Adicionalmente, pueden existir riesgos derivados de otras indexaciones (inflación, precios de
metales industriales, etc.) incorporados principalmente en contratos de adquisición de
equipos o materiales de construcción para proyectos o nuevas instalaciones, cuyas
oscilaciones en el índice de referencia o en los precios pueden afectar al coste total de los
aprovisionamientos.
Con el objetivo de mitigar este efecto, el Grupo IBERDROLA puede plantear mecanismos de
cobertura del riesgo de mercado y/o la contratación de derivados financieros.
Derivados para la gestión del riesgo
De forma general, la finalidad de los derivados contratados es exclusivamente de cobertura
y no con fines especulativos.
En relación con los derivados contratados para mitigar los riesgos anteriores de interés, tipo
de cambio, precio de materias primas y otras indexaciones de acuerdo con las políticas de
gestión de riesgo desarrolladas por el Grupo IBERDROLA, los términos críticos de los
instrumentos de cobertura se establecen en términos equivalentes con los del elemento
cubierto, entre otros:
• El nocional del instrumento de cobertura es igual o inferior al del elemento
cubierto.
• La divisa subyacente del instrumento de cobertura es la misma que la del
elemento cubierto.
• El plazo del instrumento de cobertura es igual o inferior al del elemento
cubierto.
• El tipo de referencia del interés variable del instrumento de cobertura es, en
su caso, el mismo que el de la operación cubierta.
• La periodicidad de los intereses del instrumento de cobertura es la misma que
la de los intereses del elemento cubierto.
Los derivados contratados para la cobertura de los riesgos de interés, tipo de cambio y
materias primas se describen en la Nota 30.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 35

Riesgo de liquidez
La exposición a situaciones adversas de los mercados de deuda o de capitales o a la propia
situación económico-financiera del Grupo IBERDROLA podría dificultar o impedir la
cobertura de las necesidades financieras que se requieran para el desarrollo adecuado de
sus actividades.
La política de liquidez seguida por el Grupo IBERDROLA está orientada a asegurar el
cumplimiento de los compromisos de pago adquiridos sin tener que recurrir a la obtención de
fondos en condiciones gravosas. Para ello, se utilizan diferentes medidas de gestión tales
como la posición de tesorería, el mantenimiento de facilidades crediticias comprometidas por
importe, plazo y flexibilidad suficiente, la diversificación de la cobertura de las necesidades
de financiación mediante el acceso a diferentes mercados y áreas geográficas, y la
diversificación de los vencimientos de la deuda emitida.
Para el ejercicio 2025, el Grupo IBERDROLA prevé hacer frente al programa de inversiones
previsto con la tesorería, el flujo de efectivo generado por sus operaciones y el acceso a los
mercados de financiación bancaria, a los mercados de capitales y a prestamistas
supranacionales (tales como el BEI, Bancos de desarrollo y Agencias de Crédito a la
Exportación ECAs), si bien el Grupo cuenta con créditos y préstamos disponibles suficientes
para hacer frente a dichas inversiones.
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo IBERDROLA tenía préstamos y créditos
concedidos pendientes de disponer por un importe de 15.206 y 17.162 millones de euros,
respectivamente. Adicionalmente existen a 31 de diciembre de 2024 imposiciones de
efectivo a corto plazo que, por sus condiciones contractuales, el Grupo IBERDROLA
incorpora a su posición de liquidez a dicha fecha. Se muestra a continuación el desglose por
vencimientos de la posición de liquidez a 31 de diciembre de 2024 y 2023, expresado en
millones de euros, teniendo en cuenta el saldo del epígrafe “Efectivo y otros medios
equivalentes“ del Estado consolidado de situación financiera y las inversiones financieras
temporales (entre 3 y 12 meses):

sin dato | 2024 | 2023
Vencimiento disponible | sin dato | sin dato
2024 | 0 | 233
2025 | 261 | 127
2026 | 3.597 | 3.884
2027 en adelante | 11.348 | 12.918
Total | 15.206 | 17.162
Inversiones financieras temporales (entre 3 y 12 meses) (Nota 15.b) | 15 | 14
Efectivo y otros medios equivalentes (Nota 21) | 4.082 | 3.019
Posición de liquidez | 19.303 | 20.195

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Riesgo de crédito
El Grupo IBERDROLA se encuentra expuesto al riesgo de crédito derivado del posible
incumplimiento de las obligaciones contractuales por parte de sus contrapartes (clientes,
entidades financieras, socios, aseguradoras, etc.).
El riesgo es gestionado y limitado adecuadamente, en función del tipo de operación y de la
calidad crediticia de las contrapartes. En concreto, existe una Política de riesgo de crédito
corporativa que establece el marco y los principios de actuación para una correcta gestión
del riesgo, estando desarrollados para cada negocio y país (criterios de admisión, circuitos
de aprobación, niveles de autoridad, herramientas de calificación, metodologías de medición
de exposiciones, etc.) a través de procedimientos.
Se muestra a continuación el desglose por países a 31 de diciembre de 2024 y 2023 de los
saldos de activos financieros y activos del contrato, expresado en millones de euros:

sin dato | Otras inversiones financieras no corrientes (Nota 15.b) | Otras inversiones financieras corrientes (Nota 15.b) | Deudores comerciales y otros activos no corrientes (Nota 16) | Otros deudores comerciales y otros activos corrientes (Nota 16)
sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023
España | 162 | 153 | 60 | 69 | 498 | 323 | 3.502 | 3.181
Reino Unido | 246 | 284 | 312 | 539 | 3 | 5 | 1.317 | 1.554
Estados Unidos | 1.292 | 957 | 602 | 648 | 92 | 97 | 1.579 | 1.485
México | 89 | 71 | 2 | 0 | 24 | 33 | 641 | 394
Brasil | 5.601 | 5.645 | 132 | 214 | 3.248 | 2.868 | 1.700 | 1.949
Iberdrola Energía Internacional (IEI) | 83 | 92 | 4 | 7 | 3 | 5 | 392 | 306
Corporación y ajustes | 26 | 6 | 153 | 202 | 8 | 12 | 31 | 37
Total | 7.499 | 7.208 | 1.265 | 1.679 | 3.876 | 3.343 | 9.162 | 8.906

Los saldos de “Otras inversiones financieras corrientes y no corrientes“ y “Deudores
comerciales y otros activos no corrientes“ corresponden principalmente a los contratos de
concesión suscritos con las Administraciones públicas brasileñas (Nota 13) y a los importes
pendientes de cobro relacionados con las actividades reguladas en España y Estados
Unidos.
En lo referente al riesgo de crédito correspondiente a las cuentas a cobrar por su actividad
liberalizada de comercialización de electricidad y gas, el coste de la morosidad se ha
mantenido en niveles moderados, en torno al 1% de la facturación total de dicha actividad en
el conjunto de los países donde se lleva a cabo.
En relación con el epígrafe “Efectivo y otros medios equivalentes” del Estado consolidado de
situación financiera, el rating promedio de las contrapartes es BBB+ según la escala de la
agencia de calificación Standard and Poors.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 37

Análisis de sensibilidad
Los siguientes análisis de sensibilidad muestran para cada tipo de riesgo (sin reflejar la
interdependencia entre las variables de riesgo) cómo podrían verse afectados el resultado
del ejercicio y el patrimonio debido a cambios razonablemente posibles en la variable de
riesgo a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
• Tipos de interés:
Para el cálculo de la sensibilidad del resultado consolidado a la variación de los tipos de
interés, se aplica un incremento o decremento de 50 puntos básicos (por igual en todas las
divisas) sobre el saldo medio de deuda neta a tipo de interés variable, una vez consideradas
las coberturas realizadas con derivados. Para el cálculo de la sensibilidad del patrimonio, se
aplica un incremento o decremento de 50 puntos básicos (por igual en todas las divisas)
sobre el valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo vivas a cierre de ejercicio,
cuya variación de valor razonable se registra en patrimonio.
La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación de los tipos de
interés, expresada en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | Incremento / descenso en el tipo de interés (puntos básicos) | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2024 | Incremento 50 p.b. | (76) | 259 | 183
Disminución 50 p.b. | 76 | (259) | (183)
2023 | Incremento 50 p.b. | (83) | 238 | 155
Disminución 50 p.b. | 83 | (238) | (155)

• Tipos de cambio:
Para el cálculo de la sensibilidad del resultado consolidado a la variación de los tipos de
cambio, se aplica una depreciación o apreciación del 5% principalmente sobre el resultado
de las filiales extranjeras cuya moneda funcional es distinta del euro (neta de las coberturas
económicas contratadas), dado que el riesgo originado por otras transacciones en moneda
extranjera, bien de financiación o bien por operativa de negocio, se encuentra cubierto en
relación con el tipo de cambio. La sensibilidad del patrimonio al tipo de cambio se calcula
aplicando una apreciación o depreciación del 5% sobre las diferencias de conversión netas
de las coberturas de inversión neta y sobre los derivados cobertura de flujo de efectivo cuya
variación de valor razonable se registra en patrimonio.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 38

La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación del tipo de cambio
dólar/euro, libra/euro y real brasileño/euro, expresada en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | Variación en el tipo de cambio dólar/euro | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2024 | Depreciación 5% | (16) | (1.100) | (1.116)
Apreciación 5% | 7 | 1.216 | 1.223
2023 | Depreciación 5% | (2) | (1.110) | (1.112)
Apreciación 5% | 1 | 1.227 | 1.228

sin dato | Variación en el tipo de cambio libra/euro | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2024 | Depreciación 5% | (20) | (698) | (718)
Apreciación 5% | 4 | 772 | 776
2023 | Depreciación 5% | (13) | (489) | (502)
Apreciación 5% | 8 | 541 | 549

sin dato | Variación en el tipo de cambio real brasileño/ euro | Efecto en el resultado antes de impuestos Ingreso/(Gasto) | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
2024 | Depreciación 5% | (6) | (261) | (267)
Apreciación 5% | 4 | 288 | 292
2023 | Depreciación 5% | (5) | (292) | (297)
Apreciación 5% | 3 | 323 | 326

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 39

• Materias primas:
La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación del precio de
mercado de las principales materias primas, expresada en millones de euros, es la siguiente:

Ejercicio 2024 | Variación del precio | Efecto en el resultado antes de impuestos | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
Gas | +5% | (5) | 21 | 16
-5% | 5 | (21) | (16)
Electricidad | +5% | 5 | (75) | (70)
-5% | (5) | 75 | 70
sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Ejercicio 2023 | Variación del precio | Efecto en el resultado antes de impuestos | Efecto directo en el patrimonio antes de impuestos | Efecto en el patrimonio neto antes de impuestos
Gas | +5% | (4) | 8 | 4
-5% | 4 | (8) | (4)
Electricidad | +5% | 6 | 1 | 7
-5% | (7) | (1) | (8)

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 40

5. Uso de estimaciones contables
Las estimaciones más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA en estas Cuentas
anuales consolidadas son las siguientes:
• Cambio climático:
La estrategia del Grupo IBERDROLA tiene en consideración los objetivos del
Acuerdo de París de limitar el incremento de la temperatura global por debajo de los
2ºC y la neutralidad climática en 2050.
Los objetivos del Acuerdo de París (Nota 6) han sido tenidos en cuenta en la
elaboración de los Estados financieros consolidados de los ejercicios 2024 y 2023.
En este sentido, en el contexto de su elaboración se ha considerado, en su caso, el
efecto de los compromisos asumidos por el Grupo en las estimaciones de la vida útil
de los activos, de los costes de cierre y desmantelamiento de instalaciones de
energía eléctrica y en el análisis del deterioro de los activos no financieros.
• Energía pendiente de facturación:
Las ventas de cada ejercicio incluyen una estimación de la energía suministrada a
clientes de los mercados liberalizados que se encuentra pendiente de facturación por
no haber sido objeto de medición al cierre del ejercicio, debido al periodo habitual de
lectura de contadores (Nota 3.s). La estimación de la energía pendiente de
facturación a 31 de diciembre de 2024 y 2023 asciende a 2.508 y 2.569 millones de
euros, respectivamente. Este importe se incluye en el epígrafe “Deudores
comerciales y otros activos corrientes" de los Estados consolidados de situación
financiera a 31 de diciembre de 2024 y 2023 (Nota 16).
• Liquidación de las actividades reguladas en España:
El importe neto de la cifra de negocios de cada ejercicio incluye una estimación de
los ingresos pendientes de cobro derivados de la aplicación de la metodología
recogida en el modelo retributivo en vigor para la actividad de distribución, que
establece que las instalaciones puestas en servicio del año “n” comiencen a ser
retribuidas a partir del año “n+2”. (Nota 38).
• Provisiones para riesgos y gastos:
Como se indica en la Nota 3.r, el Grupo IBERDROLA contabiliza provisiones en
cobertura de las obligaciones presentes que surgen como resultado de sucesos
pasados. Para ello, tiene que evaluar el resultado de ciertos procedimientos legales,
fiscales o de otro tipo que no están cerrados a fecha de formulación de las Cuentas
anuales consolidadas en función de la mejor información disponible.
• Vidas útiles:
Los activos tangibles propiedad del Grupo IBERDROLA, por lo general, operan
durante periodos muy prolongados de tiempo. El Grupo estima su vida útil a efectos
contables (Nota 3.e) teniendo en cuenta las características técnicas de cada activo y
el periodo en que se espera que genere beneficios, así como la legislación aplicable
en cada caso.

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• Costes de cierre y desmantelamiento de instalaciones de energía eléctrica:
El Grupo IBERDROLA revisa periódicamente las estimaciones de los costes a los
que tendrá que hacer frente para el desmantelamiento de sus instalaciones.
• Provisión para pensiones y obligaciones similares y planes de reestructuración:
El Grupo IBERDROLA estima al cierre de cada ejercicio la provisión actual actuarial
necesaria para hacer frente a los compromisos por planes de reestructuración,
pensiones y otras obligaciones similares que ha contraído con sus trabajadores, lo
que implica la valoración independiente de obligaciones y activos.
Para dichas valoraciones, el Grupo IBERDROLA cuenta con el asesoramiento de
actuarios y expertos financieros tasadores independientes (Notas 3.o, 3.p y 27).
Para la parte de obligaciones supone la realización por parte del experto
independiente:
• Estimación de la obligación devengada, coste del ejercicio y pagos próximos
ejercicios.
• Análisis de las pérdidas y ganancias actuariales, del superávit o déficit
resultante y de sensibilidad sobre las hipótesis relevantes.
Para la parte de activos supone la realización por parte del experto independiente:
• Identificación de las entidades gestoras, depositarias de los fondos de
pensiones y de los vehículos/mandatos de inversión (VMI), del grado de aptitud
de cada una de las gestoras y de los VMI.
• Operational Due Diligence de las gestoras: fortaleza financiera de la gestora,
solvencia, estructura organizativa, medios, procesos de las funciones de
Control de Riesgos y de Cumplimiento, política de mejor ejecución, asignación
de órdenes, calidad y reputación, etc.
• Análisis, cuantitativo y cualitativo, de cada uno de los VMI en los que están
materializadas las inversiones financieras y la clasificación en niveles de
liquidez de cada uno de los activos y/o vehículos de inversión conforme a los
siguientes criterios:

Nivel | Descripción | Criterios prácticos de valoración
1 | Precios cotizados para instrumentos similares | - Cash - Equity & Preferred stocks - Listed Derivatives - U.S. government and U.S. agencies – Los valores razonables de los bonos del Tesoro de EE.UU. que se basan en precios de mercado cotizados en mercados activos. Se considera que el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. es un mercado que se negocia activamente, dado el alto nivel de volumen de negociación diario.

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Nivel | Descripción | Criterios prácticos de valoración
2 | Inputs de mercado directamente observables a parte de los inputs de nivel 1 | - U.S. government and U.S. agencies – Los valores razonables de los bonos de agencias estadounidenses se determinan utilizando el diferencial sobre la curva de rendimiento libre de riesgo. Los rendimientos de la curva de rendimiento sin riesgo y los diferenciales de estos valores son datos de mercado observables. - Non-U.S. government and supranational bonds – Estos valores suelen ser valorados por servicios de precios independientes. El servicio de fijación de precios puede utilizar las operaciones de mercado actuales para valores de calidad, vencimiento y cupón similares. Si no se dispone de dichas operaciones, el Servicio de Fijación de Precios suele utilizar modelos analíticos que pueden incorporar diferenciales, datos sobre los tipos de interés y noticias del mercado/sector. Los datos significativos utilizados para fijar el precio de los bonos gubernamentales y supranacionales no estadounidenses son datos de mercado observables. - Asset-backed securities- Estos valores comprenden CMBS y CLO originados por una variedad de instituciones financieras que en el momento de su adquisición tienen una calificación de BBB-/Baa3 o superior. El precio de estos valores lo fijan servicios de fijación de precios e intermediarios independientes. El proveedor de precios aplica a la valoración las cotizaciones de los distribuidores y otra información comercial disponible, las velocidades de pago anticipado, las curvas de rendimiento y los diferenciales de crédito. Los datos significativos utilizados para valorar los CMBS y CLO son datos de mercado observables. - Government and Corporate Bonds - Bonos emitidos por empresas que en el momento de su adquisición tienen una calificación de BBB-/Baa3 o superior. El precio de estos valores lo fijan generalmente servicios de fijación de precios independientes. Los datos significativos utilizados para fijar el precio de los bonos corporativos son datos de mercado observables. - Municipal bonds - Bonos emitidos por entidades o agencias estatales y municipales de Estados Unidos. Los valores razonables de los bonos municipales suelen ser valorados por servicios independientes de fijación de precios. Los servicios de fijación de precios suelen utilizar los márgenes obtenidos de los corredores de bolsa, los precios de negociación y el mercado de nuevas emisiones. Los datos significativos utilizados para fijar el precio de los bonos municipales son datos de mercado observables, - Mutual Funds & Commingled Funds - OTC Derivatives - Longevity swap, en base a informe independiente.

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Nivel | Descripción | Criterios prácticos de valoración
3 | Inputs que no están basados en datos de mercado observables | - Closed-ended Funds - Real Estate

• Valor razonable de sus inversiones y existencias inmobiliarias:
El Grupo IBERDROLA encarga, con carácter anual, tasaciones de sus inversiones y
existencias inmobiliarias a expertos externos (Notas 3.h y 10).
• Deterioro de activos:
Tal como se describe en las Notas 3.i y 14, el Grupo IBERDROLA, conforme a la
normativa contable que le es de aplicación, realiza el test de deterioro de aquellas
unidades generadoras de efectivo que así lo requieren anualmente. Asimismo,
realiza test específicos en el caso de detectar indicios para ello. Estos test de
deterioro implican la estimación de la evolución futura de los negocios y de la tasa de
descuento más apropiada en cada caso. El Grupo IBERDROLA cree que sus
estimaciones en este sentido son adecuadas, coherentes con la actual coyuntura
económica y con los compromisos relacionados con el Acuerdo de París (Nota 6) y
reflejan sus planes de inversión y la mejor estimación disponible de sus gastos e
ingresos futuros, y considera que sus tasas de descuento reflejan adecuadamente
los riesgos correspondientes a cada unidad generadora de efectivo.
• Determinación del plazo de arrendamiento:
En la determinación del plazo de arrendamiento, el Grupo IBERDROLA considera
todos los hechos y circunstancias relevantes que crean un incentivo económico
significativo al arrendatario para ejercer la opción de renovación o no ejercer la
opción de cancelación. Las opciones de renovación o terminación solo se incluyen en
la determinación del plazo de arrendamiento si es razonablemente cierto que el
contrato va a extenderse o no va a cancelarse. En el caso de que ocurra un evento
significativo o un cambio significativo en las circunstancias que pudieran afectar a la
determinación del plazo, el Grupo IBERDROLA revisa las valoraciones realizadas en
la determinación del plazo de arrendamiento.
6. Cambio climático y acuerdo de París
En su compromiso con el Acuerdo de París y la transición energética, el Plan de Acción
Climática de IBERDROLA establece una ambiciosa hoja de ruta con la aspiración de lograr
en 2030 la neutralidad para las emisiones de carbono equivalente de alcances 1 y 2
(emisiones directas, generación propia y otras e indirectas de pérdidas de redes eléctricas y
consumos propios) y aspira a alcanzar cero emisiones netas de CO 2 equivalentes antes de
2040 para todos los alcances, incluyendo el alcance 3 (resto de emisiones indirectas sobre
las que el Grupo no posee el control o influencia directa como la venta de gas, compra de
electricidad para venta a cliente final, generación de electricidad para terceros,
proveedores). Para alcanzar este objetivo aspiracional se están definiendo también palancas
y acciones asociadas que, a su vez, contribuyan a la descarbonización del conjunto de la
economía, así como los valores, herramientas e indicadores sobre los que se asienta su
consecución.

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Una de las palancas para la consecución de este objetivo aspiracional de reducción de
emisiones es que IBERDROLA seguirá impulsando y liderando un modelo de negocio y un
plan inversor plenamente integrados en un futuro descarbonizado. La compañía avanza en
su plan de inversión para consolidar su modelo de negocio, basado en más energías
renovables, más redes, más almacenamiento y más soluciones inteligentes para los clientes.
6.a) Escenario energético
En la elaboración de los Estados financieros consolidados del ejercicio 2024 se ha tenido en
cuenta el plan estratégico presentado a los mercados el 21 de marzo de 2024 que establece
el marco de la estrategia y el modelo de negocio del Grupo IBERDROLA, alineado con el
Acuerdo de París y la Agenda 2030, en la lucha contra el cambio climático.
Las proyecciones del Grupo IBERDROLA son coherentes con los objetivos de París y se
basan principalmente en el escenario público de la Agencia Internacional de la Energía
(International Energy Agency - Announced Pledges Scenario, IEA – APS) (WEO 2023), junto
con otras hipótesis específicas de las áreas geográficas donde el grupo opera.Los
escenarios utilizados para nuestro ejercicio de riesgos de transición climática (STEPS, APS
y NZE) son compatibles con los supuestos climáticos críticos realizados en los estados
financieros.
6.b) Visión estratégica
La visión estratégica de IBERDROLA para los próximos años se enmarca en el escenario
energético descrito en el apartado anterior.
El Grupo IBERDROLA prevé unas inversiones de 47.000 millones de euros para el periodo
2024-2026, como se ha comunicado en la presentación del Capital Markets Day.
El plan de inversión de 41.000 millones de euros brutos incluye la compra del 18,4% de la
filial estadounidense Avangrid y 5.000 millones de euros de inversiones con socios
estratégicos. De esta forma, la compañía destina 36.000 millones de euros netos a la
inversión. El 70% de su inversión estará focalizado en el crecimiento.
Por países, IBERDROLA centrará el 85% de las inversiones en regiones con alta calificación
crediticia -rating A-. Estados Unidos se sitúa como el principal mercado de expansión para
los próximos tres años, donde destina el 35% de sus inversiones. Por detrás se encuentra
Reino Unido, con un 24%, seguido de España y Latinoamérica, donde destina un 15% a
cada uno y el resto de países de la UE y Australia, con un 11%.
Con esta estrategia la empresa se ha fijado como objetivo que el 70% de su beneficio
operativo bruto (EBITDA) no esté vinculado al precio del mercado eléctrico mayorista en
2026.

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El crecimiento se centrará en redes eléctricas y en inversiones selectivas en renovables.
• Crecimiento basado en redes eléctricas (60% de las inversiones): 21.500 millones
para ampliar y reforzar las redes en EE. UU., Reino Unido, Brasil y España.
– Más redes de transporte de electricidad, vector de crecimiento, con más de
6.500 millones de inversión.
– Los activos de redes eléctricas crecerán un 38% hasta los 54.000 millones,
con 15.000 millones en redes de transporte.
– Inversión basada en marcos estables y predecibles: un 85% de la base de
activos con marcos cerrados para los próximos años.
– 80% del EBITDA de redes, protegido frente a inflación y tipos de interés.
• Inversión selectiva en renovables: 15.500 millones de euros brutos, incluyendo 5.000
millones aportados por socios en proyectos en curso.
– Más de un 50% se destinará a eólica marina, en EE. UU., Reino Unido,
Francia y Alemania.
– 100% de la inversión irá a proyectos ya en construcción.
• Refuerzo del liderazgo en almacenamiento: 1.500 millones de inversión, alcanzando
los 120 millones de kWh de capacidad (+20%), para dar mayor estabilidad al sistema
y evitar volatilidad en los márgenes.
– Cartera adicional de 150 millones de kWh.
• Foco en clientes: 2.500 millones de euros de inversión.
– 70/80% de la energía vendida a clientes industriales (PPAs) y generación
regulada con contratos a largo plazo.
– 85% de las ventas con márgenes asegurados cerradas hasta 2026, en el que
alcanzarán los 140.000-150.000 GWh.
6.c) Elaboración de los estados financieros
En la elaboración de estos estados financieros se ha considerado el impacto del cambio
climático en varias de las estimaciones clave, que incluyen:
• la estimación de la vida útil de los activos, su valor residual y las provisiones de
desmantelamiento; y
• los test de deterioro.

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Vidas útiles
Como se describe en la Nota 3.e) “Amortización del inmovilizado material en explotación”, el
Grupo IBERDROLA revisa anualmente la vida útil de sus activos. El Grupo IBERDROLA no
ha modificado en el ejercicio 2024 la vida útil de sus activos, en la medida en que, a la fecha
de formulación de estas cuentas anuales, no se ha concretado la hoja de ruta que responda
a la aspiración de lograr en 2030 la neutralidad para las emisiones de carbono equivalente
de alcances 1 y 2 justificándose las diferentes opciones para conseguirlo sin impactar en los
estados financieros de la Sociedad.
Por otra parte, la aspiración en el largo plazo de alcanzar el objetivo “net zero” antes de
2040 (alcances 1, 2 y 3) depende tanto de las medidas que adopte el grupo como de las
decisiones de terceros. Estas medidas podrían afectar tanto al negocio de generación
térmica, fundamentalmente a las centrales de cogeneración y ciclos combinados del Grupo,
como a las actividades de transporte, distribución y comercialización de gas si bien, como se
ha comentado, no ha sido tomada ninguna decisión hasta la fecha.
El Grupo IBERDROLA ha asumido el compromiso de no construir ninguna central térmica
adicional a las ya existentes a la fecha y estima que este tipo de generación se mantendrá
en operación de forma residual y se justifica, principalmente, por la necesidad de proveer de
energía a la población sin acceso a la misma o para asegurar una adecuada integración de
la energía renovable.
Asimismo, se debe tener en cuenta que algunos de los negocios del Grupo como el
transporte y distribución de gas en Estados Unidos o Reino Unido, así como parte de la
comercialización de gas en España y Reino Unido, por ejemplo, son negocios regulados. La
posibilidad de abandono de estas actividades requeriría de autorización de los reguladores.
Adicionalmente, el papel de estos activos en la transición energética de cada país es incierto
y depende de las políticas y las medidas que los gobiernos o los reguladores adopten en el
futuro. En cualquier caso, el Grupo IBERDROLA considera que los efectos económicos de
las decisiones que, en su caso, adopte el regulador, como por ejemplo acortar la vida útil de
estos activos no debería suponer un impacto significativo ya que la regulación garantiza la
rentabilidad de las inversiones realizadas y compensaría al Grupo por medio de las tarifas.
En consecuencia, en general, el Grupo IBERDROLA considera que no es necesario acelerar
la amortización de los activos emisores ya que se requieren como respaldo o su vida útil
depende de actuaciones de terceros fuera de su control. Tampoco ha acelerado el momento
de las provisiones de cierre o desmantelamiento de instalaciones como resultado del cambio
climático. Sin embargo, continuará monitorizando las necesidades del sistema y las
decisiones de los gobiernos y organismos reguladores para determinar si necesitará acelerar
la depreciación de estos activos en el futuro.
Test de deterioro
Las proyecciones utilizadas en los test de deterioro de activos no financieros (Nota 14) se
corresponden con el escenario energético descrito en 6.a) y la visión estratégica incluida en
6.b). Dichas proyecciones coinciden con la mejor información prospectiva de la que dispone
el Grupo IBERDROLA y recogen los planes de inversión existentes en cada país en ese
momento. Dichos planes responden a la estrategia del Grupo IBERDROLA y se han
elaborado teniendo en cuenta los escenarios descritos en el apartado 6a.

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Riesgos climáticos
El Informe de gestión, en su apartado 4.5 Gobierno y sostenibilidad, describe los riesgos
climáticos, incluidos los físicos y de transición, considerados por el Grupo en los distintos
negocios.
6.d) Financiación
El Grupo IBERDROLA reafirma un año más su compromiso con una estrategia financiera, al
igual que su modelo de negocio, sostenible. Este compromiso con las finanzas sostenibles
lo demuestra desde las distintas geografías en que opera y a través de los distintos
instrumentos y formatos en que se financia. Todo ello con el triple objetivo de (i) llevar a cabo
el ambicioso plan estratégico del Grupo, resultando la solvencia y solidez financieras pilares
clave para ello, (ii) para alinear y dar consistencia al modelo de financiación con un plan de
inversiones marcado por la sostenibilidad y (iii) ofrecer a sus prestamistas e inversores, en
cada operación, una garantía robusta de que van a contribuir a generar un impacto positivo
para el medioambiente de una manera responsable.
La financiación verde y sostenible firmada por el Grupo IBERDROLA en el ejercicio 2024
asciende a 9.643 millones de euros. El desglose por producto, expresado en millones de
euros, es el siguiente:

sin dato | Nota | Financiación Verde | Financiación Sostenible | Total
Obligaciones perpetuas subordinadas | 22 | 1.500 | 0 | 1.500
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 29 | sin dato | sin dato | sin dato
Obligaciones y bonos | sin dato | 4.295 | 0 | 4.295
Préstamos multilaterales | sin dato | 1.100 | 0 | 1.100
Préstamos bancos de desarrollo y ECAs | sin dato | 652 | 0 | 652
Préstamos bancarios | sin dato | 249 | 600 | 849
Líneas de crédito | sin dato | 0 | 247 | 247
Programas de papel comercial | sin dato | 0 | 1.000 | 1.000
Total | sin dato | 7.796 | 1.847 | 9.643

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Operaciones de financiación verde
• Obligaciones y Bonos
En el mercado de capitales, el Grupo IBERDROLA es el grupo privado líder mundial en
bonos verdes emitidos.
En 2024 el Grupo IBERDROLA ha incrementado su volumen de bonos verdes emitidos por
importe conjunto de 5.795 millones de euros. En la Corporación, 1.500 millones de euros de
obligaciones perpetuas subordinadas y 2.155 millones de euros de bonos públicos en varias
divisas; en Avangrid, 955 millones de dólares estadounidenses (915 millones de euros) y en
Neoenergia, 7.922 millones de reales brasileños (1.225 millones de euros).
• Préstamos bancarios
En el mercado bancario, durante el 2024 Neoenergia ha firmado cinco préstamos bancarios
verdes con vencimientos en 2027 y 2029 por importe total de 262 millones de dólares
estadounidenses (249 millones de euros) para proyectos de construcción y automatización
de redes de distribución.
• Préstamos multilaterales
En el año 2024 desde la Corporación se han firmado 3 préstamos verdes con el Banco
Europeo de Inversiones (BEI) por un total de 1.100 millones de euros, de los cuales 500
millones de euros han sido a través de fondos del Mecanismo de Recuperación y
Resiliencia, para financiar un programa plurianual 2024-2026 de redes de distribución en
España, y para financiar parcialmente proyectos solares en Italia.
• Préstamos con Bancos de Desarrollo y con Agencias de crédito a la
exportación (ECA´s)
El Grupo IBERDROLA ha continuado diversificando sus fuentes de financiación,
estableciendo nuevas relaciones comerciales con las denominadas Agencias de crédito a la
exportación (ECA´s). Estas Agencias de crédito disponen de pólizas de aseguramiento que
garantizan porcentajes muy elevados de los riesgos financieros asumidos por los bancos,
permitiendo de esta manera a IBERDROLA diversificar sus fuentes de financiación y reducir
el consumo de riesgo por parte de las entidades bancarias.
En julio de 2024, IBERDROLA ha firmado un préstamo de 500 millones de euros con la
cobertura de la póliza verde de la Agencia de crédito a la exportación española CESCE, con
el objeto de financiar el desarrollo de activos renovables en Italia, Australia y Estados
Unidos.
En junio de 2024, IBERDROLA ha firmado un préstamo con el Instituto de Crédito Oficial
(ICO) de 29 millones de euros para financiar parcialmente el programa de inversiones de las
redes de recarga rápida y ultrarrápida.
Neoenergia, por su parte, ha formalizado en junio de 2024 un préstamo con BNDES de 794
millones de reales brasileños (123 millones de euros).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 49

Operaciones financieras vinculadas a la consecución de objetivos sostenibles (ODS)
Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA tiene formalizados otros contratos financieros
categorizados como Sostenibles, por tratarse de operaciones que vinculan su coste o alguna
de sus características estructurales al cumplimiento de una serie de objetivos sostenibles,
uno de los cuales siempre es de carácter medioambiental.
• Líneas de crédito vinculadas a objetivos sostenibles
Durante el ejercicio 2024 se ha extendido el vencimiento de las líneas de crédito sindicadas
sostenibles (KPI-Linked) por importe de 2.500 millones de euros y 5.300 millones de euros
por un año adicional hasta 2029, y por importe de 1.500 millones de euros por seis meses
adicionales hasta 2026.
Durante 2024 Neoenergia ha convertido líneas de crédito existente por valor de 1.600
millones de reales (247 millones de euros) en operaciones sostenibles, introduciendo un
indicador medioambiental y un indicador social.
• Préstamos bancarios vinculados a objetivos sostenibles
En 2024 IBERDROLA ha formalizado tres préstamos bancarios con entidades comerciales
por un importe de 500 millones de euros, que incorporan indicadores medioambientales y
sociales, y adicionalmente, otro préstamo bancario con una entidad comercial, por un
importe de 100 millones de euros, que incorpora un KPI medioambiental.
• Papel comercial
Con fecha 11 de abril de 2024, IBERDROLA ha formalizado la renovación de su programa
de papel comercial en el Euromercado (ECP), incluyendo como novedades principales el
incremento del límite de saldo vivo máximo, pasando a 6.000 millones de euros (desde los
5.000 millones de euros anteriores), e incorporando el sello sostenible al comprometerse a la
consecución de 2 objetivos incluidos en la estrategia de sostenibilidad del Grupo, asociados
a indicadores medioambientales y sociales.
A 31 de diciembre de 2024 la composición total de la cartera de operaciones financieras
verdes y sostenibles del Grupo IBERDROLA, expresada en millones de euros, es la
siguiente:

sin dato | Nota | Financiación Verde | Financiación Sostenible | Total
Obligaciones perpetuas subordinadas | 22 | 5.250 | 0 | 5.250
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 29 | sin dato | sin dato | sin dato
Obligaciones y bonos | sin dato | 17.645 | 0 | 17.645
Préstamos multilaterales | sin dato | 5.473 | 0 | 5.473
Préstamos bancos de desarrollo y ECAs | sin dato | 3.932 | 0 | 3.932
Préstamos bancarios | sin dato | 272 | 1.725 | 1.997
Líneas de crédito | sin dato | 0 | 15.570 | 15.570
Programas de papel comercial | sin dato | 0 | 6.000 | 6.000
Financiación estructurada | sin dato | 1.026 | 0 | 1.026
Total | sin dato | 33.598 | 23.295 | 56.893

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Estas operaciones junto con el acuerdo de financiación Tax Equity Investment Verde y el
Proyect Finance de la sociedad Vineyard Wind 1, integrada por el método de participación
(Nota 15.a) formalizados por un importe total de 3.297 millones de dólares estadounidenses
(3.160 millones de euros), elevan la cartera de operaciones financieras sostenibles a 31 de
diciembre de 2024 a 60.053 millones de euros.
7. Modificación del perímetro de consolidación y otras
transacciones significativas
Venta de empresas del Grupo
DESINVERSIÓN EN MEXICO
En abril de 2023 IBERDROLA firmó un acuerdo de intenciones (Memorandum of
Understanding, MoU) suscrito entre filiales de Iberdrola México y México Infrastructure
Partners FF, S.A.P.I. de C.V. (MIP) por el cual IBERDROLA se compromete a desinvertir un
portfolio de 13 plantas de generación en el país que incluye ciclos combinados y un parque
eólico terrestre. IBERDROLA mantiene 13 plantas, toda la actividad de clientes privados y la
cartera de proyectos renovables a desarrollar.
En junio de 2023 Iberdrola Generación México, S.A. de C.V., Iberdrola Renovables México,
S.A. de C.V. y determinadas filiales de éstas, todas ellas íntegramente participadas, directa o
indirectamente, por la sociedad subholding del Grupo IBERDROLA en México, Iberdrola
México, S.A. de C.V., suscribieron el contrato de compraventa previsto en el MoU por el que
se venden las acciones de su propiedad.
A 31 de diciembre de 2023 se completó la segregación a favor de otras entidades
dependientes de Iberdrola México de determinados proyectos de generación y otros activos
excluidos del perímetro de la transacción y se obtuvieron todas las aprobaciones
regulatorias necesarias a excepción de la de Comisión Federal de Competencia Económica
(COFECE).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 51

A 31 de diciembre de 2023 el Grupo IBERDROLA presentó los activos y pasivos afectos a la
operación en los epígrafes “Activos mantenidos para su enajenación” y “Pasivos vinculados
con activos mantenidos para su enajenación” en el Estado consolidado de situación
financiera, expresado en millones de euros, bajo el siguiente desglose (Nota 18):

sin dato | sin dato
Activo Intangible | 2
Propiedad, planta y equipo | 3.383
Activo por derechos de uso | 27
Inversiones financieras no corrientes | 2
Deudores comerciales y otros activos no corrientes | 586
Impuestos diferidos activos | 165
Activo no corriente | 4.165
Deudores comerciales y otros activos corrientes | 355
Inversiones financieras corrientes | 2
Activo corriente | 357
Total activo | 4.522
Provisiones no corrientes | 102
Pasivos financieros no corrientes | 144
Otros pasivos no corrientes | 56
Impuestos diferidos pasivos | 384
Total pasivos no corrientes | 686
Pasivos financieros corrientes | 156
Otros pasivos corrientes | 108
Total pasivo a corto plazo | 264
Total pasivo | 950

En febrero de 2024, una vez recibida la autorización de la Comisión Federal de Competencia
Económica (COFECE) de México y habiéndose cumplido las restantes condiciones
suspensivas acordadas entre las partes, se ha producido el cierre de la venta. El importe
total percibido en la venta ha ascendido a, aproximadamente, 6.200 millones de dólares
estadounidenses, lo que ha supuesto una plusvalía bruta por importe de 1.717 millones de
euros que ha sido registrada en el epígrafe "Otros ingresos de explotación" del Estado
consolidado del ejercicio 2024.
DESINVERSIÓN EN RUMANIA
En abril de 2024, el Grupo IBERDROLA ha llegado a un acuerdo con Premier Renewable
Invest Co S.R.L., filial del Grupo Premier Energy, para la venta del 100% de Eólica Dobrogea
One, S.A., titular del parque de Mihai Viteazu (80MW). El cierre de la operación se ha
producido el 30 de julio de 2024. El importe total percibido en la venta ha ascendido a,
aproximadamente, 92 millones de euros, lo que ha supuesto una minusvalía bruta por
importe de 9 millones de euros que ha sido registrada en el epígrafe "Otros ingresos de
explotación" del Estado consolidado del ejercicio 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 52

VENTA DE KITTY HAWK
En julio de 2024, el Grupo IBERDROLA ha firmado una alianza con Dominion Energy para el
desarrollo del parque eólico marino Kitty Hawk en Estados Unidos. La operación incluye el
área de arrendamiento del parque eólico marino de Kitty Hawk North y los activos asociados.
El cierre de la operación se ha producido en octubre de 2024. El importe total percibido en la
venta ha ascendido a, aproximadamente, 146 millones de euros, lo que ha supuesto una
plusvalía bruta de 77 millones de euros que ha sido registrada en el epígrafe "Otros ingresos
de explotación" del Estado consolidado del ejercicio 2024.
VENTA DE ACTIVOS DE TRANSMISIÓN EN BRASIL (Nota 15.a)
El 25 de abril de 2023 la filial del Grupo IBERDROLA en Brasil, NEOENERGIA, alcanzó un
acuerdo con Warrington Investment Pte. Ltd., sociedad controlada por “Government of
Singapore Investment Corporation, (GIC)”, para la venta del 50% del capital social de su
sociedad filial Neoenergia Transmissora 15 SPE S.A. (actualmente Neoenergia Transmissão
S.A.), tenedora de 8 activos operativos de transmisión (1.865 km de líneas).
El 30 de septiembre de 2023, tras el visto bueno de las autoridades regulatorias brasileñas,
ANEEL y CADE, a la operación entre el Grupo IBERDROLA y GIC, se produjo el cierre del
acuerdo estratégico por 1.111 millones de reales brasileños, lo que generó una minusvalía
de 23 millones de euros que fue registrada en el epígrafe "Otros ingresos de explotación" del
Estado consolidado del resultado del ejercicio 2023.
Combinaciones de negocios
Durante el ejercicio 2024, el Grupo IBERDROLA no ha llevado a cabo combinaciones de
negocios relevantes. Durante el ejercicio 2023, el Grupo IBERDROLA llevó a cabo las
siguientes combinaciones de negocios:
IBERDROLA RENOVABLES IBERMAP
El 31 de marzo de 2023 IBERDROLA y MAPFRE, S.A. firmaron un acuerdo para incorporar
a Energías Renovables Ibermap (IBERMAP), 150 MW fotovoltaicos operativos de
IBERDROLA ESPAÑA, adicionales a los incorporados en el acuerdo de 2021. Con estos
activos, IBERMAP alcanzará los 445 MW (295 MW eólicos y 150 MW fotovoltaicos). Los 150
MW nuevos se corresponden con los parques fotovoltaicos operativos de Almaraz, Olmedilla
y Romeral, con 50 MW cada uno, situados en Castilla-La Mancha y Extremadura.
La transacción se hizo efectiv a el 27 de mayo de 2023, convirtiéndose IBERDROLA ESPAÑA
en el accionista mayoritario de IBERMAP, con un 51%, mientras que MAPFRE retiene el
49% restante.
Dado que el Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre los parques fotovoltaicos
aportados, la transacción se registró como una operación con participaciones no
dominantes, lo que supuso un incremento de 40 millones de euros del epígrafe “De
participaciones no dominantes” y un abono de 24 millones de euros en el epígrafe “Otras
reservas” del Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2023.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 53

Valor de los activos y pasivos adquiridos
El valor razonable de los activos y pasivos adquiridos a la fecha de toma de control y su
valor en libros a dicha fecha, expresado en millones de euros, fue el siguiente:

sin dato | Valor en libros | Valor razonable
Activos intangibles | 120 | 34
Inmovilizado material | 362 | 362
Activo por derecho de uso | 34 | 34
Inversiones financieras no corrientes | 17 | 17
Impuestos diferidos activos | 2 | 2
Deudores comerciales y otros activos corrientes | 5 | 5
Inversiones financieras corrientes | 3 | 3
Efectivo y otros medios equivalentes | 43 | 43
Total | 586 | 500

sin dato | Valor en libros | Valor razonable
Provisiones no corrientes | 10 | 10
Pasivos financieros no corrientes | 215 | 215
Otros pasivos no corrientes | 9 | 9
Impuestos diferidos pasivos | 63 | 49
Pasivos financieros corrientes | 36 | 36
Otros pasivos corrientes | 3 | 3
Total | 336 | 322

Fondo de comercio
El detalle del fondo de comercio surgido en la combinación de negocios, expresado en
millones de euros, fue el siguiente:

sin dato | sin dato
Valor razonable de la contraprestación entregada | 64
Reconocimiento de participaciones no dominantes | 100
Valor razonable de la participación previa | 41
Total contraprestación entregada | 205
Valor razonable de los activos netos adquiridos | 178
Fondo de comercio surgido en la adquisición | 27

El fondo de comercio resultante se componía fundamentalmente de beneficios económicos
futuros derivados de la propia actividad de la compañía adquirida que no cumplían las
condiciones establecidas para su reconocimiento contable separado en el momento de la
combinación de negocios.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 54

INTERCAMBIO DE CENTRALES HIDRÁULICAS EN BRASIL
En diciembre de 2022, NEOENERGIA celebró un contrato de canje de acciones con
Eletronorte, mediante el cual NEOENERGIA transfiere a Eletronorte su participación del
50,56% en Teles Pires Participaçoes, el 0,9% en Companhia Hidrelétrica Teles Pires y el
100% en Baguari I Geraçao de Energia Elétrica, mientras que Eletronorte transfiere a
cambio a NEOENERGIA sus participaciones del 49% en Energética Águas da Pedra
(EAPSA), del 0,04% en Neoenergia Coelba, del 0,04% en Neoenergia Cosern y del 0,04%
en Afluente Transmissão de Energia Elétrica, valoradas en conjunto por el mismo valor. El 26
de septiembre de 2023 el Grupo IBERDROLA, a través de su filial NEOENERGIA, cerró el
acuerdo de intercambio de activos anterior.
Como resultado de la transacción, se registró en el epígrafe "Resultado de sociedades por el
método de participación" del Estado consolidado del resultado del ejercicio 2023 un importe
de 225 millones de euros resultante de la diferencia entre el valor razonable y el valor
contable de las participaciones entregadas como contraprestación en el intercambio (Nota
15.a).
Valor de los activos y pasivos adquiridos
El valor razonable de los activos y pasivos adquiridos a la fecha de toma de control y su
valor en libros a dicha fecha, expresado en millones de euros, fue el siguiente:

sin dato | Valor en libros | Valor razonable
Activos intangibles | 14 | 228
Inmovilizado material | 95 | 244
Inversiones financieras no corrientes | 5 | 5
Deudores comerciales y otros activos corrientes | 11 | 11
Efectivo y otros medios equivalentes | 37 | 37
Total activo | 162 | 525

sin dato | Valor en libros | Valor razonable
Provisiones no corrientes | 0 | 2
Pasivos financieros no corrientes | 18 | 18
Impuestos diferidos pasivos | 4 | 127
Pasivos financieros corrientes | 11 | 11
Otros pasivos corrientes | 9 | 9
Total pasivo | 42 | 167

Fondo de comercio
El detalle del fondo de comercio surgido en la combinación de negocios, expresado en
millones de euros, fue el siguiente:

sin dato | sin dato
Valor razonable de la contraprestación entregada | 481
Valor razonable de los activos netos adquiridos | 358
Fondo de comercio surgido en la adquisición | 123

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 55

El fondo de comercio resultante se componía fundamentalmente de beneficios económicos
futuros derivados de la propia actividad de la compañía adquirida que no cumplen las
condiciones establecidas para su reconocimiento contable separado en el momento de la
combinación de negocios.
POLONIA
En Polonia en 2023 se cerró la compra de dos parques eólicos terrestres, Podlasek y Wólka
Dobryńska, con una capacidad total de 50 MW. La transacción generó un fondo de comercio
de 17 millones de euros de acuerdo al siguiente desglose:

sin dato | sin dato
Valor razonable de la contraprestación entregada | 49
Valor razonable de los activos netos adquiridos | 32
Fondo de comercio surgido en la adquisición | 17

Transacciones con participaciones no dominantes (Nota 22)
Ejercicio 2024
Acuerdo de adquisición de las acciones ordinarias de Avangrid, Inc., que no
sean de propiedad de IBERDROLA
En marzo de 2024, IBERDROLA ha presentado al Consejo de Administración de Avangrid,
Inc. (AVANGRID) una indicación de interés preliminar no vinculante proponiendo la
adquisición, a través de una fusión o de otro modo que se acuerde entre las partes, de todas
las acciones ordinarias de AVANGRID que no sean ya propiedad de IBERDROLA.
En mayo de 2024, IBERDROLA ha suscrito un acuerdo de fusión con AVANGRID y con la
sociedad participada por Iberdrola, Arizona Merger Sub, Inc. (Merger Sub), en virtud del cual
IBERDROLA adquirirá todas las acciones ordinarias de AVANGRID que no sean ya
propiedad de IBERDROLA por un precio de 35,75 dólares estadounidenses en efectivo por
acción. Una vez consumada la fusión por absorción de Merger Sub por parte de AVANGRID,
IBERDROLA será titular del 100% del capital social de AVANGRID.
El 26 de septiembre de 2024 se ha celebrado la Junta General de Accionistas de AVANGRID
donde ha obtenido el voto favorable al acuerdo de fusión. Previamente, la transacción fue
aprobada por parte del Consejo de Administración de AVANGRID.
Una vez recibidas las autorizaciones necesarias, la consumación de la fusión de AVANGRID
y Merger Sub, deviniendo IBERDROLA titular del 100% del capital social de AVANGRID ha
tenido lugar el 23 de diciembre de 2024.
La contraprestación agregada pagada por Iberdrola a los actuales titulares de acciones de
AVANGRID distintos de IBERDROLA en virtud de la operación ha ascendido a 2.551
millones de dólares estadounidenses, equivalentes, aproximadamente, a 2.454 millones de
euros.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 56

Dado que el Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la sociedad, la transacción se ha
registrado como una operación con participaciones no dominantes, lo que ha supuesto una
disminución de 3.902 millones de euros en el epígrafe “De participaciones no dominantes” y
un abono de 564 millones de euros, 824 millones de euros y 25 millones de euros en los
epígrafes “Otras reservas”, "Diferencias de conversión" y "Ajustes por cambio de valor",
respectivamente, del Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2024.
Los costes de la transacción han ascendido a 35 millones de euros.
Ampliaciones de capital Baltic Eagle
La sociedad Baltic Eagle GmbH ha llevado a cabo durante el ejercicio 2024 ampliaciones de
capital que han sido suscritas por sus dos socios (Masdar Baltic Eagle Germany GmbH e
Iberdrola Renovables Deutschland GmbH) en proporción a su porcentaje de participación, lo
que ha supuesto un abono de 194 millones de euros en el epígrafe de “Patrimonio neto - De
participaciones no dominantes” del Estado consolidado de situación financiera a 31 de
diciembre de 2024.
Acuerdo marco de coinversión con NBIM Iberian Reinfra AS
En enero de 2024, diversas sociedades del Grupo IBERDROLA han suscrito un acuerdo
marco de coinversión con NBIM Iberian Reinfra AS (NBIM Iberian), sociedad perteneciente
al grupo del que Norges Bank es la sociedad cabecera. El Acuerdo supone una nueva
operación en el contexto de la colaboración entre las partes para el desarrollo conjunto de
activos renovables en la península ibérica establecida en virtud del acuerdo marco de
coinversión con NBIM Iberian anunciado por Iberdrola, S.A. el 17 de enero de 2023.
El Acuerdo contempla la adquisición por NBIM Iberian de una participación del 49% en el
capital social de diversas sociedades del Grupo IBERDROLA titulares de proyectos eólicos
terrestres y solares fotovoltaicos en España y Portugal. La cartera total de proyectos de
dichas sociedades asciende, en una primera fase, a 673,6 MW de proyectos en desarrollo,
con la posibilidad de incorporar, en fases posteriores, un proyecto en operación de 327,5
MW y otro proyecto en desarrollo de 316 MW, alcanzando la operación, en caso de
ejecutarse en su totalidad, 1.316 MW.
Posteriormente, el Grupo IBERDROLA y NBIM Iberian aportarán sus participaciones en las
sociedades titulares de los proyectos a una sociedad holding participada por ambas
compañías en la misma proporción del 51% y del 49%, respectivamente, de su capital
social. El Grupo IBERDROLA continuará manteniendo el control de las sociedades titulares
de los proyectos y gestionando el desarrollo de los proyectos no operativos hasta alcanzar
su entrada en explotación comercial y les continuará prestando los servicios corporativos, de
gestión y de operación y mantenimiento necesarios para su explotación.
La valoración del 100% de esta cartera de proyectos renovables asciende a unos 627
millones de euros, por los proyectos de la primera fase, por lo que la inversión de NBIM
Iberian en dicha cartera, por su 49% de participación, será de, aproximadamente, 307
millones de euros, sujeto a posibles ajustes habituales en esta clase de transacciones. Dicho
importe no comprende los márgenes adicionales derivados de la prestación por el Grupo
IBERDROLA a dichas sociedades de los servicios antes mencionados.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 57

Dado que el Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la cartera de proyectos aportados,
la transacción se ha registrado como una operación con participaciones no dominantes, lo
que ha supuesto un abono de 18 millones de euros en el epígrafe “De participaciones no
dominantes” y un abono de 3 millones de euros en el epígrafe “Otras reservas” del Estado
consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2024.
Oferta pública de adquisición de acciones (OPA) de Neoenergia Cosern
En septiembre de 2024, NEOENERGIA, filial del Grupo IBERDROLA en Brasil, ha
completado la OPA de Neoenergia Cosern en la Bolsa de Valores de São Paulo, elevando
así su participación del 93,09% al 100% en la distribuidora que opera en el estado de Rio
Grande do Norte.
Dado que el Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la sociedad, la transacción se
registrada como una operación con participaciones no dominantes, lo que ha supuesto un
cargo de 26 millones de euros en el epígrafe “De participaciones no dominantes” y un cargo
de 2 millones de euros en el epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de situación
financiera a 31 de diciembre de 2024.
Venta de una participación minoritaria en el capital de la sociedad titular del
parque eólico marino Windanker
En diciembre de 2024, el Grupo IBERDROLA ha suscrito un acuerdo para la venta a
Windanker Investco B.V. (sociedad perteneciente al grupo del que Kansai Electric Power
Company, Incorporated es la sociedad cabecera) de una participación del 49% en el capital
social de Windanker GmbH (Windanker), sociedad titular del parque eólico marino
Windanker en Alemania, de 315 MW de potencia instalada, actualmente en construcción.
El precio a pagar al cierre de la transacción, que está sujeto a posibles ajustes habituales en
esta clase de operaciones, se estima en aproximadamente 150 millones de euros.
Tras el cierre de la operación, el comprador deberá contribuir, en proporción a su
participación en el capital de Windanker, a los costes de construcción del parque hasta su
finalización. Asimismo, determinadas entidades pertenecientes al Grupo IBERDROLA
seguirán prestando los servicios de supervisión de la construcción, de operación y
mantenimiento y de gestión del parque.
La ejecución de la operación está condicionada a la obtención por el comprador de la
aprobación de las autoridades alemanas de inversiones extranjeras directas, así como al
cumplimiento de o la renuncia a otras condiciones suspensivas usuales en este tipo de
transacciones.
La ejecución de la operación no ha tenido efecto en los Estados financieros consolidados a
31 de diciembre de 2024.
Ejercicio 2023
• Con fecha 25 de julio de 2023 Iberdrola Renovables Deutschland GmbH suscribió un
acuerdo para la venta a Masdar Baltic Eagle Germany GmbH, de una participación del
49% en el capital social de Baltic Eagle GmbH, sociedad titular del parque eólico marino
Baltic Eagle en Alemania, de 476 MW de potencia instalada. Con fecha 2 de noviembre
de 2023 se procedió al cierre de la transacción.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 58

El precio al cierre de la transacción ascendió a 387 millones de euros. Dado que el
Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la sociedad, la transacción se registró como
una operación con participaciones no dominantes, lo que supuso un aumento de 318
millones de euros en el epígrafe “De participaciones no dominantes” y un abono de 64
millones de euros en el epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de situación
financiera a 31 de diciembre de 2023.
• En enero de 2023 Iberdrola Renovables Energía, S.A. suscribió junto con su sociedad
filial Iberenova Promociones, S.A. un acuerdo marco para coinvertir en activos
renovables en España.
El acuerdo contemplaba la adquisición por parte de NBIM Iberian Reinfra AS (NBIM
Iberian), sociedad perteneciente al grupo del que Norges Bank es la sociedad de
cabecera, de una participación del 49% en el capital social de diversas sociedades del
Grupo IBERDROLA ESPAÑA titulares de proyectos eólicos terrestres y solares
fotovoltaicos en España. La cartera total de proyectos de dichas sociedades ascendía a
1.265 MW. Una vez adquiridas dichas participaciones por NBIM Iberian, Iberenova
Promociones, S.A. y NBIM Iberian aportan sus respectivas participaciones en las
sociedades titulares de los proyectos a una sociedad holding participada por ambas
compañías en la misma proporción del 51% y del 49%, respectivamente, de su capital
social.
La valoración del 100% de esta cartera de proyectos renovables ascendía a unos 1.225
millones de euros, por lo que la inversión total de NBIM Iberian en dicha cartera, por su
49% de participación, es de, aproximadamente, 600 millones de euros, sujeto a posibles
ajustes habituales en esta clase de transacciones, de los que NBIM Iberian abonó una
cantidad inicial al cierre de la operación como contraprestación por las participaciones
adquiridas en las sociedades titulares de los proyectos ya operativos. El precio restante
se satisface por NBIM Iberian a medida que los proyectos en desarrollo vayan
alcanzando su entrada en explotación comercial y se vayan cerrando las
correspondientes compras por NBIM Iberian de las participaciones minoritarias a adquirir
en las sociedades titulares de dichos proyectos.
En 2023 se aportaron los tres proyectos eólicos en operación de 137 MW. Dado que el
Grupo IBERDROLA ya tenía el control sobre la cartera de proyectos aportados, la
operación con participaciones no dominantes supuso un incremento de 53 millones de
euros del epígrafe “De participaciones no dominantes” y un abono de 26 millones de
euros en el epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera a 31
de diciembre de 2023.
Otras transacciones significativas
El 2 de agosto de 2024, IBERDROLA ha suscrito con la totalidad de los socios de North
West Electricity Networks (Jersey) Limited (ENW Holding), sociedad titular, indirectamente,
del 100% del capital social de Electricity North West Limited (ENW), compañía distribuidora
de electricidad británica que opera en el Reino Unido, determinados contratos para la
adquisición de un 88% del capital social de ENW Holding e, indirectamente, de ENW (Nota
15.a).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 59

8. Información sobre segmentos
El Grupo IBERDROLA asienta su organización sobre una doble estructura de áreas
geográficas y de negocios. Esta estructura matricial con segmentos por áreas geográficas y
por negocios es la siguiente:
Áreas geográficas:
• España;
• Reino Unido;
• Estados Unidos;
• México;
• Brasil; e
• Iberdrola Energía Internacional (IEI), en donde los países más relevantes son
Alemania, Francia y Australia.
Negocios:
• Negocio de Renovables y Generación Sostenible: agrupa la generación de
electricidad de origen renovable (eólica terrestre -onshore- y marina -offshore-,
fotovoltaica e hidroeléctrica), así como otras fuentes de energía, la generación
convencional nuclear y ciclos combinados en España.
• Negocio de Redes: incluye las actividades de transmisión y distribución de energía,
principalmente gas y electricidad, así como otras de naturaleza regulada.
• Negocio de Clientes: incluye las actividades de comercialización de energía,
principalmente gas y electricidad, y otros productos y servicios, incluyendo el
hidrógeno, así como la generación no renovable de México al ser en su mayor parte
para terceros.
• Otros negocios: agrupa otros negocios principalmente no energéticos.
Adicionalmente, en la Corporación se recogen los costes de la estructura del Grupo
IBERDROLA, derivados, principalmente, de las funciones corporativas, ya sea a nivel global
o local, que prestan servicios a las sociedades y a los negocios sobre la base de la
formalización de contratos de prestación de servicios intragrupo suscritos con Iberdrola, S.A.
o con la correspondiente sociedad subholding.
Las transacciones entre los diferentes segmentos se efectúan en condiciones de mercado.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 60

Las magnitudes más relevantes de los segmentos identificados, expresadas en millones de
euros, son las siguientes:

Ejercicio 2024 | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corpora- ción y ajustes | Total
Importe neto de la cifra de negocios | 16.982 | 7.718 | 7.752 | 1.721 | 9.139 | 1.875 | (448) | 44.739
Resultados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Resultado de explotación del segmento | 4.317 | 2.257 | (579) | 2.028 | 1.591 | 317 | (202) | 9.729
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | (2) | 49 | (22) | 0 | 23 | (42) | (43) | (37)
Activos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Activos del segmento | 34.603 | 33.527 | 48.930 | 3.899 | 9.884 | 9.996 | (2.331) | 138.508
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 175 | 2.739 | 1.036 | 2 | 285 | 36 | 42 | 4.315
Pasivos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Pasivos del segmento | 11.045 | 8.005 | 14.728 | 2.039 | 3.776 | 1.565 | (3.881) | 37.277
Otra información | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 2.019 | 2.713 | 3.698 | 117 | 52 | 1.253 | 131 | 9.983
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 55 | 129 | 189 | 2 | 95 | 1 | 0 | 471
Amortizaciones | 1.803 | 894 | 1.276 | 115 | 572 | 300 | 52 | 5.012
Dotaciones por deterioro de activos | 72 | 31 | 1.341 | 0 | 0 | 88 | 0 | 1.532
Reversiones por deterioro de activos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | 20 | 21 | 54 | 2 | 7 | 1 | 0 | 105
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 133 | 21 | 85 | 2 | 12 | 0 | 40 | 293

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 61

Ejercicio 2023 | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corpora- ción y ajustes | Total
Importe neto de la cifra de negocios | 18.334 | 10.814 | 7.351 | 3.011 | 8.995 | 1.007 | (177) | 49.335
Resultados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Resultado de explotación del segmento | 4.494 | 2.169 | 595 | 651 | 1.436 | 214 | (586) | 8.973
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 11 | 1 | 5 | 0 | 237 | (6) | (9) | 239
Activos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Activos del segmento | 33.545 | 29.984 | 44.695 | 2.918 | 11.649 | 8.992 | (1.686) | 130.097
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 150 | 11 | 635 | 0 | 373 | 46 | 91 | 1.306
Pasivos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Pasivos del segmento | 10.174 | 7.849 | 13.437 | 775 | 4.281 | 1.338 | (3.388) | 34.466
Otra información | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 2.221 | 2.209 | 2.866 | 144 | 120 | 1.889 | 87 | 9.536
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 90 | 236 | 171 | 3 | 117 | 1 | 0 | 618
Amortizaciones | 1.437 | 919 | 1.236 | 134 | 562 | 221 | 198 | 4.707
Dotaciones por deterioro de activos | 23 | 17 | 10 | 0 | 0 | 2 | 1 | 53
Reversiones por deterioro de activos | 0 | (1) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1)
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | (22) | 12 | 55 | 9 | 7 | (1) | 7 | 67
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 140 | 49 | 95 | 3 | 5 | 0 | 34 | 326

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 62

Adicionalmente, se desglosa a continuación el importe de los activos no corrientes en
función de su localización geográfica, expresado en millones de euros:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Activos no corrientes (*) | sin dato | sin dato
España | 27.488 | 27.073
Reino Unido | 30.307 | 27.142
Estados Unidos | 43.750 | 39.969
México | 2.421 | 2.285
Brasil | 4.146 | 5.711
IEI | 8.930 | 8.153
Corporación y ajustes | 724 | 662
Total | 117.766 | 110.995

(*) Se excluyen inversiones financieras no corrientes, impuestos diferidos activos, activos por impuestos
corrientes y deudores comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes.

Ejercicio 2024 | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
Importe neto de la cifra de negocios | 18.884 | 10.055 | 23.547 | (7.747) | 44.739
Resultados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Resultado de explotación del segmento | 3.895 | 1.858 | 4.293 | (317) | 9.729
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 12 | (48) | (4) | 3 | (37)
Activos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Activos del segmento | 69.386 | 54.474 | 8.898 | 5.750 | 138.508
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 2.987 | 1.115 | 116 | 97 | 4.315
Pasivos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Pasivos del segmento | 23.859 | 11.857 | 6.641 | (5.080) | 37.277
Otra información | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 4.792 | 4.265 | 690 | 236 | 9.983
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Gasto)/ingreso | 287 | 4 | 181 | (1) | 471
Amortizaciones | 2.181 | 2.158 | 516 | 157 | 5.012
Dotaciones por deterioro de activos | 0 | 1.532 | 0 | 0 | 1.532
Reversiones por deterioro de activos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | 61 | 25 | 19 | 0 | 105
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 113 | 22 | 45 | 113 | 293

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 63

Ejercicio 2023 | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
Importe neto de la cifra de negocios | 18.363 | 9.281 | 30.087 | (8.396) | 49.335
Resultados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Resultado de explotación del segmento | 3.485 | 2.728 | 3.308 | (548) | 8.973
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 20 | 216 | 12 | (9) | 239
Activos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Activos del segmento | 63.769 | 52.596 | 7.745 | 5.987 | 130.097
Participaciones contabilizadas por el método de participación | 380 | 754 | 81 | 91 | 1.306
Pasivos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Pasivos del segmento | 22.210 | 11.407 | 5.303 | (4.454) | 34.466
Otra información | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Coste total incurrido durante el periodo en la adquisición de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | 3.767 | 4.998 | 569 | 202 | 9.536
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Gasto)/ingreso | 295 | (6) | 329 | 0 | 618
Amortizaciones | 2.180 | 1.912 | 483 | 132 | 4.707
Dotaciones por deterioro de activos | 17 | 35 | 0 | 1 | 53
Reversiones por deterioro de activos | (1) | 0 | 0 | 0 | (1)
Dotaciones/(reversiones) por otras provisiones | 34 | 24 | 3 | 6 | 67
Gastos del periodo distintos de amortización y depreciación que no han supuesto salidas de efectivo | 139 | 22 | 51 | 114 | 326

Adicionalmente, se desglosa a continuación el importe de los activos no corrientes en
función de la actividad de negocio, expresado en millones de euros:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Activos no corrientes (*) | sin dato | sin dato
Redes | 58.444 | 53.115
Renovables y Generación Sostenible | 46.808 | 45.897
Clientes | 2.887 | 2.726
Otros negocios, Corporación y ajustes | 9.627 | 9.257
Total | 117.766 | 110.995

(*) Se excluyen inversiones financieras no corrientes, impuestos diferidos activos, activos por impuestos
corrientes y deudores comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes.

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Asimismo, la conciliación entre los activos y pasivos de los segmentos, y el total de activo y
pasivo de los Estados consolidados de situación financiera, expresada en millones de euros,
es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Activos de los segmentos | 138.508 | 130.097
Inversiones financieras no corrientes | 13.032 | 9.740
Activos mantenidos para su enajenación | 404 | 4.720
Inversiones financieras corrientes | 2.267 | 2.457
Efectivo y otros medios equivalentes | 4.082 | 3.019
Total Activo | 158.293 | 150.033

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Pasivos de los segmentos | 37.277 | 34.466
Patrimonio neto | 61.051 | 60.292
Pasivos financieros no corrientes | 44.813 | 40.573
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 40.585 | 36.319
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 485 | 561
Instrumentos financieros derivados | 1.124 | 1.285
Arrendamientos | 2.619 | 2.408
Pasivos financieros corrientes | 14.955 | 13.605
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables | 13.805 | 11.959
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero | 103 | 110
Instrumentos financieros derivados | 867 | 1.352
Arrendamientos | 180 | 184
Pasivos vinculados con activos mantenidos para su enajenación | 197 | 1.097
Total pasivo y patrimonio neto | 158.293 | 150.033

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9. Activo intangible
El movimiento producido durante los ejercicios 2024 y 2023 en las diferentes cuentas del activo intangible y en sus correspondientes amortizaciones acumuladas y
provisiones por deterioro, expresado en millones de euros, ha sido el siguiente:

sin dato | Saldo a 01.01.2024 | Diferencias de conversión | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 40) | Traspasos | Salidas/Bajas | Saneamiento (Nota 14) | Saldo a 31.12.2024
Coste: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Fondo de comercio | 8.375 | 285 | 1 | 0 | 0 | (15) | (28) | 8.618
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares | 7.819 | 106 | 0 | 0 | 0 | (3) | 0 | 7.922
Activo intangible bajo CINIIF 12 (Notas 3.b y 13) | 5.461 | (961) | 0 | 0 | 202 | (74) | 0 | 4.628
Aplicaciones informáticas | 3.384 | 98 | 405 | 30 | 0 | (428) | 0 | 3.489
Costes de captación de clientes en comercialización de energía | 970 | 8 | 298 | 0 | 0 | (79) | 0 | 1.197
Otro activo intangible | 3.094 | 149 | 14 | 1 | (3) | (192) | 0 | 3.063
Total coste | 29.103 | (315) | 718 | 31 | 199 | (791) | (28) | 28.917

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 66

sin dato | Saldo a 01.01.2023 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 40) | Traspasos | Salidas/Bajas | Clasificación como activo mantenido para la venta (Nota 18) | Saldo a 31.12.2023
Coste: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Fondo de comercio | 8.189 | 30 | 156 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8.375
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares | 7.676 | (84) | 230 | 0 | 0 | 0 | 0 | (3) | 7.819
Activo intangible bajo CINIIF 12 (Notas 3.b y 13) | 5.002 | 251 | 0 | 0 | 0 | 287 | (79) | 0 | 5.461
Aplicaciones informáticas | 3.070 | (33) | 0 | 361 | 26 | 0 | (35) | (5) | 3.384
Costes de captación de clientes en comercialización de energía | 1.359 | 3 | 0 | 176 | 0 | 0 | (568) | 0 | 970
Otro activo intangible | 3.118 | (81) | 64 | 4 | 0 | 0 | (9) | (2) | 3.094
Total coste | 28.414 | 86 | 450 | 541 | 26 | 287 | (691) | (10) | 29.103

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| Saldo a 01.01.2024 | Diferencias de conversión | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 40) | Traspasos | Salidas/Bajas | Saneamiento (Nota 14) | Saldo a 31.12.2024
Amortización acumulada y provisiones:
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares | 1.191 | (99) | 101 | 0 | 0 | (1) | 0 | 1.192
Activo intangible bajo CINIIF 12 (Notas 3.b y 13) | 3.388 | (621) | 390 | 0 | 0 | (58) | 0 | 3.099
Aplicaciones informáticas | 2.501 | 72 | 266 | 0 | 0 | (421) | 0 | 2.418
Costes de captación de clientes en comercialización de energía | 551 | 4 | 284 | 0 | 0 | (75) | 0 | 764
Otro activo intangible | 1.054 | 55 | 111 | 0 | 0 | (39) | 0 | 1.181
Total amortización acumulada | 8.685 | (589) | 1.152 | 0 | 0 | (594) | 0 | 8.654
Provisión por deterioro (Notas 8 y 42) | 163 | 3 | 0 | 0 | 0 | (158) | 0 | 8
Total amortización acumulada y provisiones | 8.848 | (586) | 1.152 | 0 | 0 | (752) | 0 | 8.662
Total coste neto | 20.255 | 271 | (434) | 31 | 199 | (39) | (28) | 20.255

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 68

sin dato | Saldo a 01.01.2023 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y dotaciones/ (reversiones) | Gastos de personal activados (Nota 40) | Traspasos | Salidas/Bajas | Clasificación como activo mantenido para la venta (Nota 18) | Saldo a 31.12.2023
Amortización acumulada y provisiones:
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares | 1.056 | 35 | 2 | 101 | 0 | 0 | 0 | (3) | 1.191
Activo intangible bajo CINIIF 12 (Notas 3.b y 13) | 2.902 | 148 | 0 | 382 | 0 | 0 | (44) | 0 | 3.388
Aplicaciones informáticas | 2.339 | (22) | 0 | 223 | 0 | 0 | (35) | (4) | 2.501
Costes de captación de clientes en comercialización de energía | 878 | 2 | 0 | 239 | 0 | 0 | (568) | 0 | 551
Otro activo intangible | 952 | (32) | 26 | 111 | 0 | 0 | (1) | (2) | 1.054
Total amortización acumulada | 8.127 | 131 | 28 | 1.056 | 0 | 0 | (648) | (9) | 8.685
Provisión por deterioro (Notas 8 y 42) | 169 | (6) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 163
Total amortización acumulada y provisiones | 8.296 | 125 | 28 | 1.056 | 0 | 0 | (648) | (9) | 8.848
Total coste neto | 20.118 | (39) | 422 | (515) | 26 | 287 | (43) | (1) | 20.255

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 69

Los importes incurridos en actividades de investigación y desarrollo (gasto e inversión)
durante los ejercicios 2024 y 2023 ascienden a 403 y 384 millones de euros,
respectivamente.
El importe de los activos intangibles en explotación totalmente amortizados a 31 de
diciembre de 2024 y 2023 asciende a 2.040 y 1.727 millones de euros, respectivamente.
El Grupo IBERDROLA mantiene a 31 de diciembre de 2024 y 2023 compromisos de
adquisición de activos intangibles por importe de 17 y 13 millones de euros,
respectivamente.
Por otro lado, a 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existen restricciones significativas a la
titularidad de los activos intangibles, salvo en los negocios regulados que pueden requerir de
autorizaciones del regulador correspondiente para determinadas transacciones.
La asignación del fondo de comercio a 31 de diciembre de 2024 y 2023 a los diferentes
grupos de unidades generadoras de efectivo, expresada en millones de euros, es la
siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Reino Unido | 6.054 | 5.795
Estados Unidos | 1.996 | 1.889
Brasil | 412 | 506
Francia | 62 | 62
Australia | 40 | 41
Otros | 54 | 82
Total | 8.618 | 8.375

La anterior agregación por países (Reino Unido, Estados Unidos, Brasil, Francia, Australia y
otros) se corresponde con grupos de unidades generadoras de efectivo que incluyen, allá
donde corresponda, la comercialización de electricidad y gas, las actividades reguladas y las
energías renovables (Nota 14).

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 70

La asignación a las diferentes unidades generadoras de efectivo de los activos intangibles
de vida indefinida y en curso a 31 de diciembre de 2024 y 2023 , expresada en millones de
euros, es la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
sin dato | Activos intangibles de vida indefinida | Activos intangibles en curso | Total | Activos intangibles de vida indefinida | Activos intangibles en curso | Total
Distribución de electricidad en Escocia | 801 | 0 | 801 | 766 | 0 | 766
Distribución de electricidad en Gales e Inglaterra | 771 | 0 | 771 | 738 | 0 | 738
Transporte de electricidad en Reino Unido | 304 | 0 | 304 | 291 | 0 | 291
Distribución de electricidad y gas en Nueva York (NYSEG) | 1.139 | 0 | 1.139 | 1.074 | 0 | 1.074
Distribución de electricidad y gas en Nueva York (RG&E) | 1.023 | 0 | 1.023 | 965 | 0 | 965
Transporte y distribución de electricidad en Maine (CMP) | 282 | 0 | 282 | 266 | 0 | 266
Transporte y distribución de electricidad Connecticut (UI) | 1.183 | 0 | 1.183 | 1.116 | 0 | 1.116
Distribución de gas Connecticut (CNG) | 298 | 0 | 298 | 281 | 0 | 281
Distribución de gas Connecticut (SCG) | 586 | 0 | 586 | 552 | 0 | 552
Distribución de gas Masachusetts (BGC) | 40 | 0 | 40 | 38 | 0 | 38
Otros | 13 | 0 | 13 | 13 | 0 | 13
Total | 6.440 | 0 | 6.440 | 6.100 | 0 | 6.100

Los activos de vida útil indefinida corresponden, en su mayor parte, al coste de adquisición
en combinaciones de negocios de licencias para operar en los distintos negocios que
constituyen la actividad principal de las actividades realizadas por el Grupo IBERDROLA.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 71

10. Inversiones inmobiliarias
El movimiento producido en los ejercicios 2024 y 2023 en las inversiones inmobiliarias
pertenecientes al Grupo IBERDROLA, expresado en millones de euros, se describe a
continuación:

sin dato | Saldo a 01.01.2024 | Adiciones y (dotaciones) / reversiones | Traspasos | Salidas/Bajas | Saldo a 31.12.2024
Inversiones inmobiliarias | 521 | 8 | 19 | (34) | 514
Provisión por deterioro | (15) | 0 | 0 | 0 | (15)
Amortización acumulada | (75) | (9) | (1) | 6 | (79)
Total coste neto | 431 | (1) | 18 | (28) | 420

sin dato | Saldo a 01.01.2023 | Adiciones y (dotaciones)/ reversiones | Traspasos | Salidas/Bajas | Saldo a 31.12.2023
Inversiones inmobiliarias | 384 | 3 | 146 | (12) | 521
Provisión por deterioro | (8) | (7) | (2) | 2 | (15)
Amortización acumulada | (69) | (9) | 0 | 3 | (75)
Total coste neto | 307 | (13) | 144 | (7) | 431

Las inversiones inmobiliarias propiedad del Grupo IBERDROLA son principalmente
inmuebles destinados a su explotación en régimen de alquiler. Los ingresos devengados
durante los ejercicios 2024 y 2023 por dicha explotación han ascendido a 27 y 25 millones
de euros, respectivamente, y figuran registrados en el epígrafe “Importe neto de la cifra de
negocios” del Estado consolidado del resultado. Los gastos operativos directamente
asociados a las inversiones inmobiliarias durante los ejercicios 2024 y 2023 no son
significativos.
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias en explotación a 31 de diciembre de 2024
y 2023 asciende a 469 y 492 millones de euros, respectivamente. Dicho valor razonable
(clasificado dentro del Nivel 3) se determina mediante tasaciones de expertos
independientes realizadas anualmente de acuerdo con los Estándares de Valoración
publicados por la Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña, en su
edición de enero de 2014 y su última actualización del año 2022. Las valoraciones a 31 de
diciembre de 2024 y 2023 han sido efectuadas por Knight Frank España.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 72

Los activos han sido valorados de forma individual y no como parte de una cartera de
propiedades.
Las metodologías aplicadas para el cálculo del valor razonable han sido el descuento de
flujos de efectivo y la capitalización de rentas, contrastado, en la medida de lo posible,
con transacciones comparables para reflejar la realidad del mercado y los precios a los
que actualmente se están cerrando las operaciones de activos de similares
características a los de referencia.
El descuento de flujos de efectivo se basa en una predicción de los probables ingresos
netos que generará la inversión inmobiliaria durante un periodo de tiempo y considera un
valor residual de la misma al final del periodo. Los flujos se descuentan a una tasa interna
de retorno que refleja el riesgo urbanístico, de construcción y comercial del activo.
Las variables e hipótesis clave del método de descuento de flujos de efectivo son:
• Ingresos netos que generará la propiedad durante un periodo determinado de
tiempo, teniendo en cuenta la situación contractual inicial, evolución de inquilinos
y renta esperada, costes de comercialización, gastos de desinversión (porcentaje
variable en función del precio de venta), etc.
• Tasa de descuento o tasa interna de retorno objetivo ajustada para reflejar el
riesgo que entraña la inversión en función de la localización, ocupación, calidad
del inquilino, antigüedad del inmueble, etc.
• Rentabilidad de la salida, que consiste en la estimación del valor de salida (venta)
de la propiedad, aplicando una rentabilidad estimada a dicha fecha para el cierre
de la transacción y considerando los criterios de obsolescencia, liquidez e
incertidumbre de mercado.
Para inmuebles en renta que no recojan un número de variables tan amplio y se trate de
inmuebles arrendados por un periodo de tiempo largo, aproximadamente 10 años en
adelante, y a un solo inquilino, se suele aplicar el Método de Capitalización de Rentas.
Este método consiste en la capitalización, a perpetuidad, de la renta contractual actual a
través de una tasa de capitalización, que inherentemente contempla los riesgos e
incertidumbres que se pueden dar en el mercado.
La compañía ha encargado al experto independiente la realización del análisis de
sensibilidad sobre inversiones inmobiliarias para proyectos con valor de mercado superior
a 1 millón de euros, considerando como variable clave la “tasa de descuento o TIR”
exigido a cada uno de los proyectos, manteniendo el resto de las variables inalteradas.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 73

En las siguientes tablas se muestran los resúmenes de los impactos en el valor realizable
de dichos análisis de sensibilidad ante incrementos y reducciones del 1% y del 2% en la
tasa de descuento o TIR, expresados en millones de euros, para los ejercicios 2024 y
2023:

Ejercicio 2024
sin dato | Escenario base | Tasa de Descuento o TIR
+1% | -1 % | +2% | -2 %
Variación en el valor de mercado de inversiones inmobiliarias | 370 | (28) | 32 | (53) | 65
Impacto en el deterioro acumulado (antes de impuestos) | (15) | 9 | (30) | 11

Ejercicio 2023
sin dato | Escenario base | Tasa de Descuento o TIR
+1% | -1 % | +2% | -2 %
Variación en el valor de mercado de inversiones inmobiliarias | 351 | (26) | 29 | (50) | 61
Impacto en el deterioro acumulado (antes de impuestos) | (13) | 9 | (27) | 12

A 31 de diciembre de 2024 y 2023 el importe de inversiones inmobiliarias que estaban
totalmente amortizadas ascendía a 3 y 3 millones de euros, respectivamente. En ninguno
de los ejercicios existen restricciones para su realización. Asimismo, no existen
obligaciones contractuales para la adquisición, construcción o desarrollo de inversiones
inmobiliarias ni para su reparación y mantenimiento.

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11. Propiedad, planta y equipo
El movimiento producido durante los ejercicios 2024 y 2023 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y en sus correspondientes
amortizaciones acumuladas y provisiones, expresado en millones de euros, ha sido el siguiente:

Coste | Saldo a 01.01.2024 | Diferencias de conversión | Adiciones | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saneamiento | Saldo a 31.12.2024
Terrenos y construcciones | 3.041 | 33 | 87 | (82) | (10) | 0 | 3.069
Instalaciones técnicas de energía eléctrica: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Centrales hidroeléctricas | 8.422 | (100) | 37 | 253 | (28) | 0 | 8.584
Centrales térmicas | 1.033 | 0 | 6 | 0 | (570) | 0 | 469
Centrales de ciclo combinado | 5.093 | 40 | (1) | 55 | (13) | 0 | 5.174
Centrales nucleares | 8.019 | 0 | (16) | 130 | (53) | 0 | 8.080
Centrales eólicas y otras renovables | 34.185 | 884 | 192 | 2.569 | (151) | 0 | 37.679
Centrales fotovoltaicas | 2.803 | 79 | 97 | 1.520 | (10) | 0 | 4.489
Instalaciones de: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Almacenaje de gas | 170 | 9 | 0 | 2 | (1) | 0 | 180
Transporte eléctrico | 11.096 | 620 | (1) | 778 | (7) | 0 | 12.486
Distribución eléctrica | 39.514 | 1.142 | 269 | 2.151 | (159) | 0 | 42.917
Distribución de gas | 4.072 | 254 | 0 | 251 | (28) | 0 | 4.549
Contadores y aparatos de medida | 2.569 | 102 | 203 | 52 | (84) | 0 | 2.842
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 3.030 | 55 | 55 | 223 | (31) | 0 | 3.332
Total instalaciones técnicas en explotación | 120.006 | 3.085 | 841 | 7.984 | (1.135) | 0 | 130.781
Otros elementos en explotación | 2.871 | 105 | 261 | 36 | (46) | 0 | 3.227
Instalaciones técnicas en curso | 13.347 | 425 | 8.280 | (7.895) | (94) | (55) | 14.008
Anticipos y otro inmovilizado material en curso (*) | 1.061 | 39 | 439 | (351) | (21) | (4) | 1.163
Total coste | 140.326 | 3.687 | 9.908 | (308) | (1.306) | (59) | 152.248
(*) El importe de anticipos a cuenta concedidos a 31 de diciembre de 2024 asciende a 99 millones de euros.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 75

Coste | Saldo a 01.01.2023 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones | Traspasos | Salidas/ Bajas | Clasificación como activo mantenido para la venta (Nota 18) | Saneamiento | Saldo a 31.12.2023
Terrenos y construcciones | 3.030 | (31) | 21 | 109 | (4) | (21) | (63) | 0 | 3.041
Instalaciones técnicas de energía eléctrica: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Centrales hidroeléctricas | 8.123 | 27 | 280 | 0 | 66 | (73) | (1) | 0 | 8.422
Centrales térmicas | 1.034 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | 0 | 0 | 1.033
Centrales de ciclo combinado | 9.841 | (236) | 0 | 3 | 188 | (44) | (4.659) | 0 | 5.093
Centrales nucleares | 7.910 | 0 | 0 | 18 | 153 | (62) | 0 | 0 | 8.019
Centrales eólicas y otras renovables | 32.996 | (444) | 555 | 61 | 1.267 | (66) | (168) | (16) | 34.185
Centrales fotovoltaicas | 2.346 | (42) | 0 | 30 | 470 | (1) | 0 | 0 | 2.803
Instalaciones de: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Almacenaje de gas | 163 | (3) | 0 | 0 | 10 | 0 | 0 | 0 | 170
Transporte eléctrico | 11.011 | (179) | 0 | 0 | 299 | (35) | 0 | 0 | 11.096
Distribución eléctrica | 37.628 | (275) | 66 | 269 | 2.138 | (218) | (94) | 0 | 39.514
Distribución de gas | 4.044 | (160) | 0 | 0 | 213 | (25) | 0 | 0 | 4.072
Contadores y aparatos de medida | 2.495 | (34) | 1 | 157 | 69 | (114) | 0 | (5) | 2.569
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 2.862 | (17) | 2 | 41 | 157 | (15) | 0 | 0 | 3.030
Otros elementos en explotación | 2.765 | (59) | 0 | 272 | (15) | (61) | (30) | (1) | 2.871
Instalaciones técnicas en curso | 10.714 | (137) | 65 | 7.726 | (4.975) | (5) | (13) | (28) | 13.347
Anticipos y otro inmovilizado material en curso (*) | 849 | (12) | (1) | 694 | (419) | (20) | (27) | (3) | 1.061
Total coste | 137.811 | (1.602) | 989 | 9.380 | (383) | (761) | (5.055) | (53) | 140.326
(*) El importe de anticipos a cuenta concedidos a 31 de diciembre de 2023 asciende a 254 millones de euros.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 76

Amortización acumulada y provisiones | Saldo a 01.01.2024 | Diferencias de conversión | Adiciones | Dotaciones/ (reversiones) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Saneamiento | Saldo a 31.12.2024
Construcciones | 728 | 9 | 0 | 51 | (8) | (3) | 0 | 777
Instalaciones técnicas en explotación: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Centrales hidroeléctricas | 4.355 | (29) | 0 | 135 | (34) | (15) | 0 | 4.412
Centrales térmicas | 1.028 | 0 | 0 | 7 | 0 | (569) | 0 | 466
Centrales de ciclo combinado | 2.258 | 7 | 0 | 164 | 0 | (14) | 0 | 2.415
Centrales nucleares | 6.694 | 0 | 0 | 239 | 0 | (53) | 0 | 6.880
Centrales eólicas y otras renovables | 13.648 | 401 | 0 | 1.256 | 4 | (72) | 0 | 15.237
Centrales fotovoltaicas | 234 | 8 | 0 | 106 | 0 | (1) | 0 | 347
Instalaciones de: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Almacenaje de gas | 61 | 3 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 68
Transporte eléctrico | 2.878 | 160 | 0 | 216 | 3 | (5) | 0 | 3.252
Distribución eléctrica | 14.731 | 354 | 0 | 940 | (3) | (99) | 0 | 15.923
Distribución de gas | 1.207 | 75 | 0 | 68 | 0 | (13) | 0 | 1.337
Contadores y aparatos de medida | 1.283 | 43 | 0 | 136 | 0 | (66) | 0 | 1.396
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 1.545 | 37 | 0 | 155 | 0 | (2) | 0 | 1.735
Total instalaciones técnicas en explotación | 49.922 | 1.059 | 0 | 3.426 | (30) | (909) | 0 | 53.468
Otros elementos en explotación | 1.626 | 46 | 0 | 192 | 0 | (45) | 0 | 1.819
Total amortización acumulada | 52.276 | 1.114 | 0 | 3.669 | (38) | (957) | 0 | 56.064
Provisión por deterioro (Nota 42) | 229 | 53 | 0 | 1.444 | 0 | (3) | 0 | 1.723
Total amortización acumulada y provisiones | 52.505 | 1.167 | 0 | 5.113 | (38) | (960) | 0 | 57.787
Total coste neto | 87.821 | 2.520 | 9.908 | (5.113) | (270) | (346) | (59) | 94.461

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 77

Amortización acumulada y provisiones | Saldo a 01.01.2023 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones | Dotaciones/ (reversiones) | Traspasos | Salidas/ Bajas | Clasificación como activo mantenido para la venta (Nota 18) | Saneamiento | Saldo a 31.12.2023
Construcciones | 699 | (9) | 8 | 0 | 49 | 0 | (6) | (13) | 0 | 728
Instalaciones técnicas en explotación: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Centrales hidroeléctricas | 4.231 | 5 | 50 | 0 | 118 | (1) | (48) | 0 | 0 | 4.355
Centrales térmicas | 1.027 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.028
Centrales de ciclo combinado | 3.726 | (73) | 0 | 0 | 188 | 0 | (40) | (1.543) | 0 | 2.258
Centrales nucleares | 6.542 | 0 | 0 | 0 | 214 | 0 | (62) | 0 | 0 | 6.694
Centrales eólicas y otras renovables | 12.664 | (192) | 178 | 0 | 1.120 | 0 | (43) | (68) | (11) | 13.648
Centrales fotovoltaicas | 156 | (4) | 0 | 0 | 82 | 0 | 0 | 0 | 0 | 234
Instalaciones de: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Almacenaje de gas | 58 | (1) | 0 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 61
Transporte eléctrico | 2.721 | (46) | 0 | 0 | 220 | 4 | (21) | 0 | 0 | 2.878
Distribución eléctrica | 13.985 | (85) | 29 | 0 | 954 | 26 | (148) | (30) | 0 | 14.731
Distribución de gas | 1.200 | (47) | 0 | 0 | 65 | (1) | (10) | 0 | 0 | 1.207
Contadores y aparatos de medida | 1.260 | (14) | 1 | 0 | 139 | 0 | (100) | 0 | (3) | 1.283
Despachos de maniobra y otras instalaciones | 1.437 | (15) | 1 | 0 | 141 | (17) | (2) | 0 | 0 | 1.545
Otros elementos en explotación | 1.553 | (24) | 1 | 0 | 174 | (3) | (57) | (18) | 0 | 1.626
Total amortización acumulada | 51.259 | (505) | 268 | 0 | 3.469 | 8 | (537) | (1.672) | (14) | 52.276
Provisión por deterioro (Nota 42) | 226 | (1) | 0 | 0 | 13 | (9) | 0 | 0 | 0 | 229
Total amortización acumulada y provisiones | 51.485 | (506) | 268 | 0 | 3.482 | (1) | (537) | (1.672) | (14) | 52.505
Total coste neto | 86.326 | (1.096) | 721 | 9.380 | (3.482) | (382) | (224) | (3.383) | (39) | 87.821

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 78

El detalle por área geográfica y negocio de las principales inversiones en propiedad, planta y
equipo realizadas en los ejercicios 2024 y 2023 netas de las adiciones del ejercicio en los
epígrafes “Otras provisiones” (Nota 28), “Subvenciones de capital” (Nota 25) e
“'Instalaciones cedidas y financiadas por terceros” (Nota 26 ), expresado en millones de
euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
España | 1.532 | 1.856
Reino Unido | 2.445 | 1.950
Estados Unidos | 3.520 | 2.708
México | 109 | 139
Brasil | 24 | 98
IEI | 1.193 | 1.839
Corporación y ajustes | 70 | 46
Total | 8.893 | 8.636

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Redes | 4.518 | 3.556
Renovables y Generación Sostenible | 4.001 | 4.716
Clientes | 304 | 318
Otros negocios, Corporación y ajustes | 70 | 46
Total | 8.893 | 8.636

El importe de las instalaciones materiales en explotación totalmente amortizadas a 31 de
diciembre de 2024 y 2023 asciende a 2.639 y 3.029 millones de euros, respectivamente.
El Grupo IBERDROLA mantiene a 31 de diciembre de 2024 y 2023 compromisos de
adquisición de bienes de inmovilizado material por importe de 10.538 y 8.002 millones de
euros, respectivamente.
Información complementaria sobre otros activos judicializados
La Sala de lo Contencioso-Administrativo del Tribunal Superior de Justicia de Extremadura
ha dictado sentencia por la que ha estimado en parte el recurso presentado por uno de los
tres propietarios de los terrenos en los que se ubica la fotovoltaica de Usagre Núñez de
Balboa (Badajoz), contra el acuerdo de expropiación del Jurado Provincial de Expropiación
Forzosa de Badajoz. La sentencia indica que la solicitud de expropiación carecía de causa o
justificación y reconoce el derecho al reintegro de las fincas. IBERDROLA presentó solicitud
de recurso de casación en 2022, que fue admitida a trámite por el Tribunal Supremo el 14 de
diciembre de 2023. El 16 de febrero de 2024 se ha presentado escrito de interposición del
recurso de casación, que se encuentra pendiente de sentencia a la fecha de elaboración de
estos estados financieros. La inversión acumulada a la fecha es de aproximadamente 234
millones de euros.
Se ha realizado un análisis sobre el impacto de la situación actual de este proceso en la
recuperabilidad de los importes activados, sin que se haya considerado un indicio de
deterioro a la fecha de elaboración de esta información financiera.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 79

12. Activo por derecho de uso
El movimiento producido durante el ejercicio 2024 y 2023 en el activo por derecho de uso surgido de contratos en los que el Grupo
IBERDROLA actúa como arrendatario, expresado en millones de euros, ha sido el siguiente:

sin dato | Saldo a 01.01.2024 | Diferencias de conversión | Adiciones y (dotaciones) / reversiones | Reevaluación/ modificación del pasivo por arrendamiento (Nota 32) | Traspasos | Bajas | Saldo a 31.12.2024
Coste: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Terrenos | 2.278 | 66 | 131 | 108 | 19 | (29) | 2.573
Edificios | 531 | 10 | 46 | 9 | 0 | (37) | 559
Equipamientos | 241 | (3) | 28 | 2 | (22) | (4) | 242
Flotas | 138 | 4 | 12 | 5 | 1 | (22) | 138
Otros | 110 | 6 | 0 | 0 | 0 | (16) | 100
Total coste | 3.298 | 83 | 217 | 124 | (2) | (108) | 3.612
Amortización acumulada y provisiones: | sin dato |  |  |  |  |  |
Terrenos | (367) | (10) | (103) | 0 | (3) | 6 | (477)
Edificios | (221) | (2) | (47) | 0 | 0 | 37 | (233)
Equipamientos | (68) | 1 | (20) | 0 | 0 | 2 | (85)
Flotas | (98) | (3) | (23) | 0 | 0 | 22 | (102)
Otros | (54) | (3) | (4) | 0 | 0 | 16 | (45)
Total amortización acumulada | (808) | (17) | (197) | 0 | (3) | 83 | (942)
Provisión por deterioro | (2) | (1) | (37) | 0 | 0 | 0 | (40)
Total amortización acumulada y provisiones | (810) | (18) | (234) | 0 | (3) | 83 | (982)
Total coste neto | 2.488 | 65 | (17) | 124 | (5) | (25) | 2.630

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 80

sin dato | Saldo a 01.01.2023 | Diferencias de conversión | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Adiciones y (dotaciones) / reversiones | Reevaluación/ modificación del pasivo por arrendamiento (Nota 32) | Bajas | Clasificación como mantenido para su enajenación (Nota 18) | Saldo a 31.12.2023
Coste: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Terrenos | 2.081 | (24) | 43 | 210 | 14 | (15) | (31) | 2.278
Edificios | 500 | (3) | 1 | 13 | 22 | (2) | 0 | 531
Equipamientos | 200 | (4) | 0 | 35 | 11 | (1) | 0 | 241
Flotas | 114 | 0 | 0 | 7 | 21 | (3) | (1) | 138
Otros | 114 | (4) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 110
Total coste | 3.009 | (35) | 44 | 265 | 68 | (21) | (32) | 3.298
Amortización acumulada y provisiones: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Terrenos | (280) | 3 | (5) | (91) | 0 | 2 | 4 | (367)
Edificios | (180) | 2 | (1) | (44) | 0 | 2 | 0 | (221)
Equipamientos | (48) | 1 | 0 | (21) | 0 | 0 | 0 | (68)
Flotas | (78) | 0 | 0 | (23) | 0 | 2 | 1 | (98)
Otros | (51) | 2 | 0 | (5) | 0 | 0 | 0 | (54)
Total amortización acumulada | (637) | 8 | (6) | (184) | 0 | 6 | 5 | (808)
Provisión por deterioro | (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2)
Total amortización acumulada y provisiones | (639) | 8 | (6) | (184) | 0 | 6 | 5 | (810)
Total coste neto | 2.370 | (27) | 38 | 81 | 68 | (15) | (27) | 2.488

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 81

El Grupo IBERDROLA es titular de contratos de arrendamiento que permiten la cesión de
uso de los terrenos para la instalación de parques eólicos, de energía solar y otras
instalaciones renovables, así como infraestructuras para la distribución y el transporte de la
electricidad. Estos contratos son de larga duración y/o incluyen opciones de extensión que
permiten acomodar el plazo del arrendamiento a la vida útil de los elementos de propiedad,
planta y equipo que se instalan sobre los mismos. El pago de las rentas incluye una
combinación de importes fijos e importes variables calculados sobre parámetros tales como
la generación de electricidad o ventas de las instalaciones.
Asimismo, el Grupo mantiene arrendamientos a largo plazo con opciones de extensión sobre
determinados edificios de oficinas.
Muchos de los contratos de arrendamiento de terrenos y de edificios se encuentran
indexados al índice de precios al consumo o índices equivalentes.
13. Acuerdos de concesión
Se muestra a continuación la descripción de los acuerdos de concesión relativos a la
actividad eléctrica en Brasil (Nota 3.b):
Distribución

Sociedad | Ubicación | Fecha de concesión | Fecha de vencimiento | Nº municipios | Ciclo tarifario | Última revisión
Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia, S.A. | Estado da Bahia | 08/08/1997 | 08/08/2027 | 415 | 5 años | 2023
Companhia Energética do Rio Grande do Norte, S.A. | Estado do Rio Grande do Norte | 31/12/1997 | 31/12/2027 | 167 | 5 años | 2023
Elektro Redes, S.A. | Estado do Sao Paulo | 27/08/1998 | 27/08/2028 | 223 | 4 años | 2023
Elektro Redes, S.A. | Estado do Mato Grosso do Sul | 27/08/1998 | 27/08/2028 | 5 | 4 años | 2023
Neoenergia Distribuição Brasilia S.A. | Distrito Federal | 26/08/1999 | 07/07/2045 | 1 | 5 años | 2021
Companhia Energética de Pernambuco, S.A. | Estado de Pernambuco | 30/03/2000 | 30/03/2030 | 184 | 4 años | 2021
Companhia Energética de Pernambuco, S.A. | Distrito de Fernando de Noronha | 30/03/2000 | 30/03/2030 | 1 | 4 años | 2021
Companhia Energética de Pernambuco, S.A. | Estado da Paraíba | 30/03/2000 | 30/03/2030 | 1 | 4 años | 2021

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 82

Transporte en operación

Sociedad | Ubicación | Fecha de concesión | Fecha de vencimiento | Ciclo tarifario | Última revisión
Afluente Transmissão de Energia Elétrica, S.A. | Estado da Bahia | 08/08/1997 | 08/08/2027 | 5 años | 2020
S.E. Narandiba, S.A. (SE Narandiba) | Estado da Bahia | 28/01/2009 | 28/01/2039 | 5 años | 2019
S.E. Narandiba, S.A. (SE Extremoz) | Estado do Rio Grande do Norte | 10/05/2012 | 10/05/2042 | 5 años | 2022
S.E. Narandiba, S.A. (SE Brumado) | Estado da Bahia | 27/08/2012 | 27/08/2042 | 5 años | 2023
Potiguar Sul Transmissão de Energia, S.A. | Estado da Paraíba e Rio Grande do Norte | 01/08/2013 | 01/08/2043 | 5 años | 2019
Neoenergia Sobral Transmissão de Energia S.A. | Estado do Ceará | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | 2023
Neoenergia Atibaia Transmissão de Energia S.A. | Estado de São Paulo | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | 2023
Neoenergia Biguaçu Transmissão de Energia S.A. | Estado de Santa Catarina | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | 2023
Neoenergia Dourados Transmissão de Energia S.A. | Estado do Mato Grosso do Sul e São Paulo | 31/07/2017 | 31/07/2047 | 5 años | 2023
Neoenergia Santa Luzia Transmissão de Energia S.A. | Estados da Paraíba e Ceará | 08/03/2018 | 08/03/2048 | 5 años | 2023
Neoenergia Jalapão Transmissão de Energia, S.A. | Estados de Tocantins,Bahia e Piauí | 08/03/2018 | 08/03/2048 | 5 años | 2023
Neoenergia Itabapoana Transmissão de Energia, S.A. | Estado do Rio de Janeiro | 22/03/2019 | 22/03/2049 | 5 años | 2024
Neoenergia Rio Formoso Transmissão e Energia S.A. | Estado da Bahia | 20/03/2020 | 20/03/2050 | 5 años | Sin dato
EKTT 8 A Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S.A. | Estado de Minas Gerais | 31/03/2022 | 31/03/2052 | 5 años | Sin dato
Neoenergia Transmissora 11 SPE S.A. | Estado de Mato Grosso do Sul | 30/09/2022 | 30/09/2052 | 5 años | Sin dato

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 83

Transporte en construcción

Sociedad | Ubicación | Fecha de concesión | Fecha de vencimiento
Neoenergia Guanabara Transmissão de Energia, S.A. | Estado do Rio de Janeiro | 22/03/2019 | 22/03/2049
Neoenergia Lagoa dos Patos Transmissão de Energia, S.A. | Rio Grande do Sul e Santa Catarina | 22/03/2019 | 22/03/2049
Neoenergia Vale do Itajaí Transmissão de Energia, S.A. | Paraná e Santa Catarina | 22/03/2019 | 22/03/2049
Morro do Chapéu A Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S.A. | Estado da Bahia | 31/03/2021 | 31/03/2051
EKTT 9 A Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S.A. | Estados de Minas Gerais e São Paulo | 30/09/2022 | 30/09/2052

La duración de las concesiones en transporte y distribución es de 30 años y podrá
prorrogarse por un máximo de 30 años, a petición de la concesionaria y a discreción del
concedente, que es la Agência Nacional de Energia Eléctrica (ANEEL). La concesionaria
tiene prohibido transferir o conceder como garantía los bienes objeto de la concesión sin el
consentimiento previo y por escrito del regulador. En el caso de las concesiones de
distribución, al final de la concesión, la propiedad se revertirá automáticamente al
concedente, procediéndose a la evaluación y determinación de la cuantía de la
indemnización a la concesionaria.
Los ingresos correspondientes a los contratos de concesión anteriores incluyen la prestación
de servicios de construcción (Nota 38) y de operación y mantenimiento posterior de las
instalaciones construidas cuya titularidad corresponde a la administración pública
concedente. La prestación de los mencionados servicios constituye dos obligaciones de
ejecución separada que incorporan márgenes distintos.
Los servicios de construcción tienen una duración de 3 a 5 años mientras que la prestación
de los servicios de operación y mantenimiento de las instalaciones se inicia a partir de la
fecha en la que tiene lugar la entrega de las mismas, fecha que determina, con carácter
general, el inicio del cobro de las anualidades acordadas en los contratos de concesión. El
cobro de las mencionadas anualidades se prolonga durante el periodo concesional
(normalmente 30 años), circunstancia que determina la existencia de un componente
financiero significativo.
14. Deterioro de activos no financieros
Metodología de elaboración de los test de deterioro
El Grupo IBERDROLA analiza al menos anualmente si sus activos presentan indicios de
deterioro, en cuyo caso realiza el correspondiente test de deterioro.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 84

Asimismo, el Grupo IBERDROLA realiza de forma sistemática el test de deterioro de
aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades generadoras de efectivo)
que incluyen fondo de comercio o activos intangibles en curso o de vida indefinida, mediante
la aplicación de forma general del método del valor en uso. La recuperación del fondo de
comercio se analiza a nivel de cada país (unidad o grupo de unidades generadoras de
efectivo), de acuerdo a la estructura de gestión del Grupo.
Las proyecciones utilizadas en los test de deterioro coinciden con la mejor información
prospectiva de la que dispone el Grupo IBERDROLA y recogen los planes de inversión
existentes en cada país en ese momento. Dichos planes responden a la estrategia del
Grupo IBERDROLA, que tiene en consideración los objetivos del Acuerdo de París (Nota 6),
siendo elaborados sobre la base de una electrificación de la economía con fuentes de
energía renovable, para avanzar hacia la descarbonización y la neutralidad climática,
situando al Grupo IBERDROLA en la senda de ser neutros en carbono, con la aspiración de
alcanzarlo con antelación al objetivo de la Unión Europea.
La recuperación del fondo de comercio se analiza a nivel de cada país (considerando todas
las unidades generadoras de efectivo de cada país), de acuerdo a la estructura de gestión
del Grupo, que básicamente se compone de:
• Reino Unido incluye la comercialización de electricidad y gas, las licencias de
transporte y distribución de electricidad en Escocia, Gales e Inglaterra y la
producción de energías renovables onshore y offshore.
• Estados Unidos incluye las licencias de transporte y distribución de electricidad y gas
en Nueva York, Maine, Connecticut y Masachusetts y la producción de energías
renovables onshore y offshore.
• Brasil incluye comercialización de electricidad, las licencias de transporte y
distribución en Bahía, Río Grande do Norte, Pernambuco, Sao Paulo y Brasilia, y la
producción de energías renovables.
• Otros países como Australia y Francia con producción de energías renovables
onshore y offshore.
A continuación, se describen las principales hipótesis, periodos de proyección y tasas
utilizadas en el cálculo del valor en uso, método de aplicación general en los diferentes test
de deterioro:
a) Hipótesis utilizadas en las unidades de generación de efectivo del segmento Clientes:
• Número de clientes: se han utilizado expectativas de evolución del número de
clientes en los mercados donde se opera y su posición relativa en cada uno de ellos.
• Margen unitario de comercialización de electricidad y gas: se han utilizado los
contratos de venta y compra existentes, así como las expectativas de márgenes
unitarios basados en el conocimiento de los mercados donde se opera y su posición
relativa en cada uno de ellos.
• Inversión: se ha usado la mejor información disponible sobre el coste de las
inversiones a realizar en los próximos años.
b) Hipótesis utilizadas en las unidades generadoras de efectivo del segmento Redes:

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 85

• Retribución regulada: se ha utilizado la retribución aprobada para los años en que
está disponible, mientras que para los posteriores se han utilizado los mecanismos
de actualización de dicha retribución establecidos en las diferentes legislaciones, que
han sido aplicados de manera coherente con los costes estimados de las
correspondientes unidades generadoras de efectivo.
• Inversión: se han considerado planes de inversión coherentes con los crecimientos
de demanda y compromisos contemplados en los acuerdos de concesión, con los
mínimos requeridos por los diferentes reguladores y con la estimación de la
retribución futura utilizada.
• Costes de operación y mantenimiento: se ha considerado la mejor estimación
disponible de la evolución de los mismos, teniendo en cuenta su coherencia con la
retribución que se asume se recibirá en cada ejercicio.
c) Hipótesis utilizadas en las unidades de generación de efectivo del segmento Renovables
y Generación Sostenible:
• Producción de las instalaciones: las horas de funcionamiento de cada instalación son
coherentes con sus producciones históricas; a estos efectos, conviene tener en
cuenta la predictibilidad en el largo plazo de la producción de sus instalaciones, que
además se encuentra amparada en la práctica totalidad de los países por
mecanismos regulatorios de forma que las instalaciones puedan producir siempre
que las condiciones meteorológicas y de la red lo permitan.
• Precios de venta de la electricidad: se han utilizado, en su caso, los precios
establecidos en los contratos de venta suscritos. Para la producción no vendida se
han usado los precios de los futuros de los mercados donde opera el Grupo
IBERDROLA. En cualquier caso, se han tomado en consideración los mecanismos
de apoyo existentes.
• Inversión: se ha considerado la mejor información disponible sobre las instalaciones
que se espera poner en funcionamiento en los próximos años, teniendo en cuenta el
precio fijado en los contratos de adquisición de equipos suscritos con diferentes
proveedores, así como la capacidad técnica y financiera del Grupo IBERDROLA para
llevar a buen fin dichos proyectos.
• Costes de operación y mantenimiento: se han empleado los precios establecidos en
los contratos de arrendamiento de terrenos y de mantenimiento suscritos para toda la
vida útil de las instalaciones.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 86

d) Periodo de proyección y tasa de crecimiento nominal:
El periodo de proyección de los flujos de efectivo futuros y la tasa de crecimiento nominal (g)
empleada para extrapolar dichas proyecciones más allá del periodo contemplado para los
diferentes grupos de unidades generadoras de efectivo se resumen en la siguiente tabla:

sin dato | 2024 | 2023
sin dato | Nº años | g | Nº años | g
Reino Unido | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Comercialización de electricidad y gas | 10 | 2,0% | 10 | 2,0%
Transporte y distribución de electricidad | 10 | 2,0 % | 10 | 2,0 %
Energías renovables onshore/offshore | Vida útil | 0 | Vida útil | 0
Estados Unidos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Transporte y distribución de electricidad y gas | 10 | 1,5 % | 10 | 1,5 %
Energías renovables onshore/offshore | Vida útil | 0 | Vida útil | 0
Brasil | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Generación y comercialización de electricidad | Vida útil / 10 | - / 3,0% | Vida útil / 10 | - / 3,0%
Transporte y distribución de electricidad | Vida concesión | 0 | Vida concesión | 0
Energías renovables | Vida útil | 0 | Vida útil | 0
Australia Energías renovables | Vida útil | 0 | Vida útil | 0
Francia Energías renovables onshore/offshore | Vida útil | 0 | Vida útil | 0

Si bien la NIC 36: “Deterioro del valor de los activos” recomienda la utilización de
proyecciones que no excedan del periodo de cinco años a efectos del test de deterioro,
IBERDROLA ha decidido utilizar los periodos incluidos en esta tabla por las siguientes
razones:
• La utilización de la totalidad de la vida útil remanente de los activos de producción de
energía es el método más apropiado, máxime teniendo en cuenta que en muchos
casos se han suscrito contratos de venta de energía a muy largo plazo y se dispone
además de curvas de precios estimadas a largo plazo que se utilizan en la operativa
habitual del Grupo IBERDROLA (contratos, coberturas, etc.).
• La energía es un bien básico de primera necesidad, y por ello el negocio de
comercialización de electricidad y gas está influenciado por políticas
gubernamentales de largo plazo, y sustentado en relaciones estables con los
clientes, utilizando en ciertos casos infraestructuras como los medidores inteligentes
con períodos de recuperación amplios.
• Las concesiones de transporte y distribución eléctrica incluyen periodos regulatorios
amplios y se conoce el mecanismo de cálculo de la nueva tarifa que el regulador
correspondiente utilizará al comienzo del nuevo periodo regulatorio.
• El Grupo IBERDROLA considera que sus proyecciones son fiables y que la
experiencia pasada demuestra su capacidad de predecir los flujos de caja en
periodos como los considerados.

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Por otra parte, la tasa de crecimiento nominal considerada en las actividades de transporte y
distribución de electricidad y gas en el Reino Unido, Estados Unidos y Brasil es consistente
con las expectativas de crecimiento del mercado y de inflación que el Grupo IBERDROLA
dispone para dichos mercados.
e) Tasa de descuento:
La metodología de cálculo de la tasa de descuento utilizada por el Grupo IBERDROLA
consiste en añadir al valor temporal del dinero o tasa libre de riesgo de cada mercado los
riesgos específicos del activo o prima de riesgo del activo o negocio en cuestión.
La tasa libre de riesgo se corresponde con las emisiones del Tesoro a diez años en el
mercado en cuestión, con profundidad y solvencia suficientes. En el caso de países con
economías o monedas donde no existe la suficiente profundidad y solvencia, se estima un
riesgo país y un riesgo divisa de forma que el conjunto de todos estos componentes se
asimila al coste de financiación sin el spread de riesgo del activo.
La prima de riesgo del activo se corresponde con los riesgos específicos del activo, para
cuyo cálculo se toman en consideración las betas estimadas en función de empresas
comparables que realicen dicha actividad principal.
Las tasas de descuento antes de impuestos utilizadas en los test de deterioro para los
diferentes grupos de unidades generadoras de efectivo son las siguientes:

sin dato | Tasas 2024 | Tasas 2023
Reino Unido | sin dato | sin dato
Comercialización de electricidad y gas | 8,12 % | 7,92 %
Transporte y distribución de electricidad | 5,92 % | 5,62 %
Energías renovables onshore/offshore | 6,74% / 7,57% | 6,48% / 7,35%
Estados Unidos | sin dato | sin dato
Transporte y distribución de electricidad y gas | 5,94 % | 5,46 %
Energías renovables onshore/offshore | 6,67% / 7,60% | 6,19% / 7,17%
Brasil | sin dato | sin dato
Generación y comercialización de electricidad | 15,67 % | 15,21 %
Transporte y distribución de electricidad | 13,74 % | 13,64 %
Energías renovables | 14,48 % | 14,34 %
Australia Energías renovables | 6,86 % | 6,42 %
Francia Energías renovables onshore/offshore | 6,13% / 6,71% | 5,67% / 6,24%

Deterioros y saneamientos contabilizados en los ejercicios 2024 y 2023
El detalle de los importes registrados como saneamientos y dotaciones/(reversiones) de
provisiones de activos no financieros que afectan al Estado consolidado del resultado de los
ejercicios 2024 y 2023 se muestra en la Nota 42.
A este respecto cabe señalar como aspecto a resaltar del ejercicio 2024 la corrección
valorativa en los activos de la unidad generadora de efectivo energías renovables onshore
de Estados Unidos, junto a otras de menor relevancia correspondientes en su mayor parte a
Iberdrola Energía Internacional.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 88

Dada su especial relevancia se detalla a continuación la información referente a la
corrección valorativa realizada en la unidad generadora de efectivo energías Renovables
onshore de Estados Unidos:
La unidad generadora de efectivo energías renovables onshore de Estados Unidos presenta
una corrección valorativa de 802 millones de euros después de impuestos y minoritarios,
una vez considerada la participación de Iberdrola en AVANGRID del 81,5%, con efectos
desde octubre de 2024, que se corresponden con 1.323 millones de euros antes de
impuestos y minoritarios (recogidos 1.313 millones de euros en el epígrafe "Amortizaciones
y provisiones" (Nota 42) y 10 millones de euros en el epígrafe "Resultado de sociedades por
el método de participación" (Nota 15.a). El fondo de comercio de Estados Unidos se
recupera con la contribución del resto de unidades generadoras de efectivo (la de Energías
renovables offshore y las de Transporte y distribución de electricidad y gas).
Esta corrección valorativa se debe principalmente a un cambio en los planes de negocio a
futuro de AVANGRID alineado con la estrategia del Grupo con foco en Redes y selectivo en
Renovables, al desaparecer las restricciones financieras vinculadas a la existencia de socios
externos en su capital (tras la oferta de Iberdrola para la adquisición de los socios
minoritarios de AVANGRID, que ha sido aprobada en la Junta General de Accionistas de
AVANGRID celebrada el 26 de septiembre de 2024 y completada el 23 de diciembre de
2024 (Nota 7)) junto a las incertidumbres sobre los incentivos futuros al desarrollo renovable.
Este cambio en los planes de negocio de AVANGRID se concreta en impulsar las redes, y en
el caso de renovables onshore , la repotenciación de activos junto a una cierta ralentización
de la puesta en explotación de la cartera de proyectos de activos nuevos y la asunción de
ciertas limitaciones en la operación de los activos (curtailments), mientras que en offshore
incluye el desarrollo del recientemente adjudicado New England Wind 1.
El valor recuperable de la unidad generadora de efectivo energías renovables onshore de
Estados Unidos asciende a 8.707 millones de euros, y se corresponde con su valor
razonable menos los costes de venta. Este importe se ha obtenido por descuento de los
flujos de caja después de impuestos previstos para un participante en el mercado durante
los próximos 20 años y un valor terminal de 11 veces el flujo normalizado del último año,
descontados a una tasa del 6,43% después de impuestos, estimada considerando un coste
medio ponderado del capital (WACC) para dicho negocio. Los flujos de caja se han estimado
teniendo en cuenta las siguientes hipótesis, las cuales representan la mejor estimación de la
Dirección de las tendencias del sector en el futuro y se han basado en datos históricos tanto
de fuentes internas como externas:
• La producción toma en consideración las horas de funcionamiento históricas de los
activos existentes, ajustadas por la evolución esperada de las restricciones de
funcionamiento para la incorporación de la energía en los diferentes mercados.
• Los precios de venta consideran los contratos suscritos y los precios de mercado a
futuro estimados en base a fuentes externas en función de las diferentes regiones en
las que se ubican los activos.
• La inversión es consistente con la mejor información disponible sobre las
instalaciones que se espera poner en funcionamiento en los próximos años, así
como el grado de éxito en el desarrollo del pipeline, incluida la repotenciación de
buena parte de los activos actuales.
• Los costes de operación y mantenimiento consideran los precios establecidos en los
contratos de arrendamiento de terrenos y de mantenimiento suscritos en la
actualidad.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 89

• Los incentivos fiscales son consistentes con la legislación actual, que incluye créditos
fiscales a la inversión y a la producción (ITCs y PTCs, respectivamente) así como la
amortización acelerada (MACRS), considerando su monetización (sin posibles
limitaciones por la situación fiscal del inversor particular).
Tras la corrección valorativa reconocida, el valor recuperable coincide con el valor neto
contable, por lo que cualquier movimiento adverso en las hipótesis clave conduciría a un
corrección valorativa adicional, mientras que movimientos favorables minorarían dicha
corrección.
El valor recuperable en esta unidad generadora de efectivo supera al valor en uso al basarse
en un valor razonable que incorpora en la estimación de los flujos ciertas hipótesis que no es
posible incluirse en la estimación del valor en uso, como son la repotenciación de activos y
la monetización de los incentivos fiscales (con independencia de la situación fiscal de la
sociedad), pese a que la tasa de descuento es algo superior al incorporar los riesgos
asociados a las hipótesis propias de un participante en el mercado.
Análisis de sensibilidad
El Grupo IBERDROLA ha llevado a cabo varios análisis de sensibilidad de los resultados de
los test de deterioro realizados de forma sistemática recogiendo cambios razonables en una
serie de hipótesis básicas definidas para cada unidad generadora de efectivo (o grupos de
unidades generadoras de efectivo) que tienen fondo de comercio asignado:
• Come rcialización de electricidad y gas en Reino Unido y Brasil:
• Descenso de un 10% en el margen unitario.
• No aumento de la base de clientes de electricidad y gas.
• Incremento de un 10% del coste de la inversión.
• Transporte y distribución de electricidad y gas en Reino Unido, Estados Unidos y
Brasil:
• Descenso de un 10% de la tasa de rentabilidad en la que se basa la
retribución regulada.
• Incremento de un 10% de los costes de operación y mantenimiento.
• Descenso de un 10% de la inversión (lo que conllevaría el consiguiente
descenso de la retribución).
• Energías renovables en Reino Unido, Estados Unidos, Brasil, Australia y Francia:
• Descenso de un 5% en la energía producida.
• Descenso de un 10% en el precio total obtenido por kWh, únicamente
aplicable a la producción para la que no se han suscrito contratos de venta a
largo plazo.
• Incremento de un 10% de los costes de operación y mantenimiento.
• Incremento de un 10% del coste de la inversión.
Asimismo, el Grupo IBERDROLA ha realizado un análisis de sensibilidad adicional,
consistente en el incremento de la tasa de descuento aplicable a Reino Unido, Estados
Unidos, Australia y Francia en 50 puntos básicos y a Brasil en 100 puntos básicos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 90

Los análisis de sensibilidad realizados sobre las hipótesis básicas individualmente
consideradas no ponen de manifiesto la existencia de ningún deterioro significativo, salvo en
la unidad generadora de efectivo de energías renovables onshore de Estados Unidos, que al
registrar una corrección valorativa en el ejercicio 2024 cualquier cambio supondría una
corrección adicional.
15. Inversiones financieras
15.a) Participaciones contabilizadas por el método de participación
El movimiento en los ejercicios 2024 y 2023 del valor contable de las participaciones
contabilizadas por el método de participación de las sociedades asociadas y negocios
conjuntos del Grupo IBERDROLA (Anexo I), expresado en millones de euros, es el siguiente:

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sin dato | Asociadas | Negocios conjuntos |
sin dato | ENW | NORTE ENERGIA | Otras asociadas | EAPSA | Subgrupo Flat Rock | Vineyard Wind 1 | Neonergia Transmissora | Otros negocios conjuntos | Total
Saldo a 01.01.2023 | 0 | 142 | 245 | 131 | 120 | 2 | 0 | 359 | 999
Inversión/Alta | 0 | 0 | 18 | 0 | 0 | 265 | 0 | 45 | 328
Modificación del método de consolidación (Nota 7) | 0 | 0 | (66) | (139) | 0 | 0 | 204 | 0 | (1)
Resultado del ejercicio procedente de actividades continuadas | 0 | (16) | 8 | 5 | (2) | (8) | 5 | 11 | 3
Corrección valorativa por deterioro | 0 | 16 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 16
Otro resultado global | 0 | 0 | (4) | 0 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0
Dividendos | 0 | 0 | (15) | 0 | (10) | 0 | (8) | (48) | (81)
Diferencias de conversión | 0 | 7 | (4) | 3 | (4) | (5) | 10 | (8) | (1)
Otros | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 43 | 43
Saldo a 31.12.2023 | 0 | 149 | 182 | 0 | 104 | 258 | 211 | 402 | 1.306
Inversión/Alta | 2.619 | 0 | 12 | 0 | 0 | 397 | 0 | 95 | 3.123
Resultado del ejercicio procedente de actividades continuadas | 48 | (29) | 9 | 0 | 4 | (9) | 20 | (6) | 37
Corrección valorativa por deterioro | 0 | 29 | (26) | 0 | (10) | 0 | 0 | (67) | (74)
Otro resultado global | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3 | 0 | (2) | 1
Dividendos | 0 | 0 | (13) | 0 | (12) | 0 | (14) | (35) | (74)
Diferencias de conversión | 52 | (25) | 8 | 0 | 6 | 27 | (32) | 7 | 43
Enajenacione s / Bajas (Nota 7) | 0 | 0 | (7) | 0 | 0 | 0 | (37) | (8) | (52)
Otros | 7 | 0 | (4) | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 5
Saldo a 31.12.2024 | 2.726 | 124 | 161 | 0 | 92 | 678 | 148 | 386 | 4.315

Las participaciones en Energética Águas da Pedra, S.A. (EAPSA) y Norte Energia, S.A.
(NORTE ENERGÍA) y Neoenergia Transmissora son participadas por el Grupo IBERDROLA
a través de NEOENERGIA (Nota 7).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 92

Electricity North West Limited (ENW)
El 2 de agosto de 2024, IBERDROLA ha suscrito con la totalidad de los socios de North
West Electricity Networks (Jersey) Limited (ENW Holding), sociedad titular, indirectamente,
del 100% del capital social de Electricity North West Limited (ENW), compañía distribuidora
de electricidad británica que opera en el Reino Unido, determinados contratos para la
adquisición de un 88% del capital social de ENW Holding e, indirectamente, de ENW (Nota
7).
El cierre de la transacción se ha producido el 22 de octubre de 2024 una vez se ha obtenido
la aprobación por parte del Gobierno del Reino Unido bajo la Ley Nacional de Seguridad e
Inversión (National Security and Investment Act). La operación está sometida a revisión por
la autoridad de defensa de la competencia y los mercados (Competition and Markets
Authority, CMA). Como la transacción se completó antes de la aprobación de la CMA, la
CMA impuso una Orden de Ejecución Inicial (Initial Enforcement Order "IEO") que impide
cualquier integración antes de que se obtenga la autorización regulatoria.
La operación se ha estructurado mediante una compraventa de participaciones
representativas de un 85,6% del capital social de ENW Holding y una ampliación de capital
dineraria en ENW Holding por medio de la cual el Grupo IBERDROLA adquiere una
participación adicional de un 2,4% del capital social de dicha sociedad. KDM Power Limited,
un consorcio liderado por la sociedad japonesa Kansai Electric Power Co, conserva una
participación de un 12% en el capital social de ENW Holding.
Se ha aplicado juicio para determinar si el Grupo IBERDROLA controla o tiene una influencia
significativa sobre ENW Holding. Los administradores han concluido que el Grupo
IBERDROLA no controla ENW Holding a pesar de poseer el 88% del capital, ya que el
Grupo IBERDROLA considera que no tiene la capacidad presente para dirigir las actividades
relevantes de ENW Holding, como nombrar a la alta dirección, establecer presupuestos o la
construcción, mantenimiento y financiación de la red, mientras esté vigente la IEO emitida
por la CMA.
El Grupo IBERDROLA ha obtenido con éxito ciertas derogaciones (derogations) de la CMA
para nombrar nuevos miembros no ejecutivos e independientes, pero designados por el
Grupo IBERDROLA, en el consejo de ENW con el fin de garantizar la continuidad de una
gobernanza estable y eficaz del negocio. El Grupo IBERDROLA no controla el consejo de
ENW Holding, el Grupo IBERDROLA no puede nombrar o destituir consejeros durante el
período de la IEO sin el consentimiento de la CMA. Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA
ha obtenido con éxito una derogación por la cual ciertas actuaciones no estándar estarán
sujetas al consentimiento previo de determinadas personas designadas dentro del Grupo
IBERDROLA. Estas actuaciones no estándar incluyen ciertas desviaciones del plan de
negocios existente, modificaciones a los contratos de empleados clave o la contratación de
nuevo personal remunerado por encima de ciertos niveles, adquisición o enajenación de
activos por encima de ciertos umbrales, celebración o modificación de acuerdos que
impliquen gastos superiores a una cantidad establecida, modificación o contratación de
préstamos fuera de las políticas de tesorería existentes en IBERDROLA. El Grupo
IBERDROLA ha evaluado que la naturaleza de esta derogación es protectiva en lugar de
sustantiva.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 93

Como se ha mencionado anteriormente, las excepciones obtenidas de la CMA evidencian la
capacidad del Grupo IBERDROLA para participar, en la medida descrita anteriormente, en
las decisiones de política financiera y operativa de ENW Holding. Por lo tanto, mientras la
IEO permanezca en vigor, el Grupo ha concluido que, desde una perspectiva contable, si
bien no tien control sobre ENW Holding, sí tiene influencia significativa sobre ENW Holding,
lo que supone que se presenta como una asociada integrada en la consolidación de los
estados financieros por el método de la participación.
A continuación, se muestra la información financiera resumida de ENW del Estado
consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2024 junto con la conciliación de
los activos netos de ENW con el importe de la participación en ENW registrada por el Grupo
IBERDROLA por el método de participación (expresado en millones de euros):

sin dato | 2024
Activos corrientes | 466
Activos no corrientes | 5.154
Total activo | 5.620
Pasivos corrientes | 371
Pasivos no corrientes | 3.973
Total pasivo | 4.344
Total activos netos | 1.276
Participación del 88% sobre el total de activos netos | 1.123
Fondo de comercio y otros ajustes de valoración de activos y pasivos | 1.602
Valor en libros de la participación en ENW | 2.725

Las valoraciones a valor razonable se han determinado de manera provisional debido a las
restricciones de la IEO que siguen vigentes. La sociedad estima que el sobreprecio asociado
a la diferencia entre el coste de la adquisición de ENW y su valor en libros se corresponderá
principalmente a activos intangibles, fundamentalmente fondo de comercio y valor de la
licencia con vida indefinida y, por lo tanto, no sujetos a amortización.
Adicionalmente se muestra la información financiera resumida de ENW del Estado
consolidado del resultado correspondiente al periodo entre la fecha de adquisición y el 31 de
diciembre de 2024 junto con la conciliación del resultado integrado por el Grupo
IBERDROLA dentro del epígrafe "Resultado de sociedades por el método de participación"
desde la adquisición de ENW (expresado en millones de euros):

sin dato | 2024
Ingresos de actividades ordinarias | 169
Resultado neto del periodo de operaciones continuadas | 54
Resultado global total | 61
Resultado de ENW por el método de participación | 48
Participación del 88% sobre otras variaciones en patrimonio neto | 6
Participación del 88% sobre el resultado global total | 54

Vineyard Wind 1
El Grupo IBERDROLA, a través de la sociedad Vineyard Wind 1 continúa el desarrollo de un
parque eólico marino a gran escala frente a las costas del estado de Massachusetts, en
Estados Unidos. El Grupo IBERDROLA tiene compromiso de contribución de capital futuro
para financiar los costes del proyecto, habiendo contribuido en los ejercicios 2024 y 2023
con aportaciones de 397 y 265 millones de euros, respectivamente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 94

El 24 de octubre de 2023, Vineyard Wind 1 cerró un acuerdo de financiación (Tax Equity
Financing), según el cual se espera que Vineyard Wind 1 reciba, aproximadamente, 1.200
millones de dólares estadounidenses de inversores (Tax Equity Investors) (Nota 6.d). Los
desembolsos se realizan mensualmente hasta un 20% del importe total en función del
número de turbinas que alcancen, o estén a punto de alcanzar, el final de su instalación
hasta que todo el proyecto alcance la fecha de operación comercial cuando se recibirá el
80% restante. Durante los ejercicios 2024 y 2023, Vineyard Wind 1 ha recibido 22 y 85
millones de dólares estadounidenses, respectivamente. Se espera recibir el resto en 2025.
Junto con los desembolsos recibidos desde el cierre del acuerdo, el Grupo ha emitido
garantías de acuerdo a su porcentaje de participación. Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, el
importe total de garantías asciende a 54 y 43 millones de dólares estadounidenses,
respectivamente.
Otras transacciones
En el ejercicio 2023, BP e IBERDROLA crearon una joint venture para desplegar una red de
puntos de recarga rápida y ultra – rápida en España y Portugal. La aportación de esta rama
de actividad realizada por IBERDROLA a la j oint venture ascendió a 51 millones de euros,
aproximadamente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 95

Detalle de otra información financiera resumida
La información financiera resumida a 31 de diciembre de 2024 y 2023 (al 100% y antes de
las eliminaciones interempresas) correspondiente a los subgrupos más significativos
contabilizados por el método de participación, expresada en millones de euros, es la
siguiente:

sin dato | NORTE ENERGIA | Neonergia Transmissora | Subgrupo Flat Rock | Vineyard Wind LLC |  |  |  |
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 |  |  |  |
Segmento | Renovables y Generación sostenible- Brasil | Renovables y Generación sostenible – Estados Unidos |  |  |  |
Porcentaje de participación | 5,35 % | 26,75 % | 50,00 % | 40,75 % | 50,00 % | 40,75 % |  |  |  |
Activos corrientes | 361 | 511 | 108 | 367 | 12 | 12 | 487 | 183 |  |  |  |
Activos no corrientes | 6.078 | 7.551 | 1.062 | 1.309 | 202 | 203 | 6.547 | 2.531 |  |  |  |
Total activo | 6.439 | 8.062 | 1.170 | 1.676 | 214 | 215 | 7.034 | 2.714 |  |  |  |
Pasivos corrientes | 393 | 430 | 33 | 194 | 8 | 7 | 2.435 | 2.197 |  |  |  |
Pasivos no corrientes | 4.488 | 5.525 | 514 | 594 | 40 | 35 | 387 | 17 |  |  |  |
Total pasivo | 4.881 | 5.955 | 547 | 788 | 48 | 42 | 2.822 | 2.214 |  |  |  |
Ingresos de actividades ordinarias | 1.118 | 1.017 | 100 | 187 | (18) | (13) | 5 | 0 |  |  |  |
Depreciación y amortización | (304) | (318) | 0 | (1) | (16) | (16) | (1) | (1) |  |  |  |
Ingresos por intereses | 28 | 51 | 52 | 34 | 0 | (1) | 138 | (119) |  |  |  |
Gastos por intereses | (435) | (475) | (32) | (70) | (2) | 2 | (144) | 125 |  |  |  |
(Gasto) / Ingreso por el impuesto sobre las ganancias | 18 | 28 | (17) | (15) | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |
Resultado neto del periodo de operaciones continuadas | (206) | (157) | 91 | (8) | 6 | (1) | (18) | (17) |  |  |  |
Resultado global total | (206) | (157) | 91 | (8) | 6 | (1) | (18) | (17) |  |  |  |
Otra información | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato |  |  |  |
Efectivo y otros medios equivalentes | 190 | 146 | 15 | 58 | 9 | 11 | 84 | 132 |  |  |  |
Pasivos financieros corrientes (*) | 164 | 159 | 17 | 17 | 0 | 0 | 7 | 8 |  |  |  |
Pasivos financieros no corrientes (*) | 4.207 | 5.234 | 323 | 363 | 18 | 17 | 38 | 17 |  |  |  |
(*) Excluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. |  |  |  |

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 96

15.b) Otras inversiones financieras
La composición de los epígrafes “Otras inversiones financieras no corrientes” y “Otras
inversiones financieras corrientes” del Estado consolidado de situación financiera, expresada
en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
No corrientes (Nota 4) | sin dato | sin dato
Derechos de cobro en Brasil (Notas 3.b y 13) | 5.225 | 5.260
Derecho de cobro de actividades reguladas en Estados Unidos | 1.199 | 880
Depósitos y fianzas a largo plazo | 365 | 360
Imposiciones financieras a largo plazo (Nota 22) | 111 | 128
Otras inversiones financieras a largo plazo | 52 | 41
Activos por planes de pensiones (Nota 27) | 258 | 298
Otras inversiones con sociedades contabilizadas por el método de participación | 17 | 2
Otros | 272 | 239
Total | 7.499 | 7.208
Corrientes (Nota 4) | sin dato | sin dato
Inversiones financieras temporales (entre 3 y 12 meses) (Nota 22) | 15 | 14
Garantía concesional de suficiencia tarifaria en Brasil (Nota 13) | 0 | 61
Derecho de cobro por financiación del desajuste de ingresos | -156 | 10
Derecho de cobro de actividades reguladas en Estados Unidos | 572 | 414
Otras inversiones con sociedades contabilizadas por el método de participación | 57 | 94
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA (Nota 22) | 95 | 101
Otros depósitos y fianzas constituidos a corto plazo (*) | 362 | 810
Otros | 339 | 194
Provisión por insolvencias | (19) | (19)
Total | 1.265 | 1.679

(*) Esta partida incluye los colaterales requeridos por la operativa del negocio en los mercados (ver Nota 33).
Derechos de cobro de Brasil
El epígrafe “Derechos de cobro en Brasil” se corresponde con el importe a cobrar al
vencimiento de los contratos de concesión por las sociedades brasileñas. La Ley N°
12.783/13 establece que dicho importe será determinado por referencia al valor de
reposición (Valor Novo de Reposição, VNR) de los activos en concesión que al final del
periodo de concesión no hayan sido amortizados utilizando el valor residual de la Base
Regulatoria de Activos (Base de Remuneração Regulatória, BRR) al final del plazo
contractual de la concesión.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 97

La metodología establecida por el regulador permite realizar estimaciones razonables de los
importes a cobrar a la finalización de la concesión en la medida en la que la Administración
Pública concedente blinda el valor de la Base Regulatoria de Activos una vez superada cada
revisión tarifaria ordinaria. Estas revisiones ordinarias se producen cada cuatro o cinco años,
en función de la concesión. Es decir, una vez el regulador ha realizado la revisión tarifaria el
valor de la Base Regulatoria de Activos anterior a esa fecha se modifica por el Índice
Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de Brasil. La siguiente revisión tarifaria
determinará el valor a efectos de la base regulatoria de activos por las adiciones del periodo
entre dos revisiones tarifarias.
A efectos de estimar el importe del activo financiero, se utilizan valores observables, en
concreto, se emplea el valor neto de reposición, calculado por el regulador energético en la
última revisión tarifaria y se actualiza entre revisiones tarifarias por las adiciones del activo
fijo subyacente o, en su caso, las posibles variaciones que surgen en el método de cálculo
del VNR y el IPCA.
Depósitos y fianzas a largo plazo
El epígrafe “Depósitos y fianzas a largo plazo” se corresponde, fundamentalmente, con la
parte de las fianzas y los depósitos recibidos de los clientes en el momento de la
contratación como garantía del suministro eléctrico (y que se encuentran registrados en el
epígrafe “Pasivos financieros no corrientes – Otros pasivos financieros no corrientes” del
Estado consolidado de situación financiera – Nota 33) y que han sido depositados en las
Administraciones Públicas competentes de acuerdo con la normativa vigente en España.
Derecho de cobro por financiación del desajuste
La Ley 24/2013 del Sector Eléctrico establece que, en caso de que en un ejercicio se
produzca un desajuste por déficit de ingresos en las liquidaciones del sector eléctrico, su
cuantía no podrá superar el 2% de los ingresos estimados del sistema para dicho ejercicio.
Adicionalmente, la deuda acumulada por desajustes de ejercicios anteriores no podrá
superar el 5% de los ingresos estimados del sistema. En caso de que se superen estos
límites, los peajes de acceso se revisarán al menos en un total equivalente al exceso sobre
dichos límites. Esta ley establece, adicionalmente, que la parte del desajuste por déficit de
ingresos que, sin superar estos límites, no se compense mediante la subida de peajes y
cargos, será financiada temporalmente por los sujetos del sistema de liquidaciones
proporcionalmente a la retribución que les corresponda por la actividad que realicen.
La liquidación definitiva del sistema eléctrico español correspondiente a 2023, tal y como se
estimó en dicho ejercicio, ha presentado un déficit que ha sido sufragado por los excedentes
no utilizados de ejercicios anteriores. Para el ejercicio 2024, el Grupo IBERDROLA ha
estimado que la liquidación definitiva del sistema eléctrico español, presentará nuevamente
un déficit que también será sufragado por los excedentes de ejercicios anteriores. El déficit
financiado a 31 de diciembre de 2024 y 2023 por el Grupo IBERDROLA asciende a 6 y 10
millones de euros, respectivamente.
A 31 de diciembre de 2024 un importe de 162 millones de euros fue objeto de un contrato
factoring con cesión de créditos sin recurso, por lo que se procedió a dar de baja dichos
importes del activo del Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de
2024.
El déficit financiado a 31 de diciembre de 2023 por el Grupo IBERDROLA ha sido cobrado
durante el ejercicio 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 98

Derecho de cobro de actividades reguladas en Estados Unidos
Incluye los derechos de cobro del negocio regulado en Estados Unidos reconocidos
explícitamente por el regulador.
16. Deudores comerciales y otros activos
La composición del epígrafe “Deudores comerciales y otros activos no corrientes” y
“Deudores comerciales y otros activos corrientes” del Estado consolidado de situación
financiera, expresada en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
No corrientes | sin dato | sin dato
Cuentas a cobrar con sociedades contabilizadas por el método de participación | 1 | 1
PIS/COFINS Brasil (Notas 33 y 36) | 355 | 367
Ajustes por desviaciones en el precio de mercado (Vadjm) (Notas 3.t y 34) | 233 | 71
Otras cuentas a cobrar | 542 | 564
Activos del contrato: | sin dato | sin dato
Concesiones en Brasil (Notas 3.u y 13) | 2.736 | 2.332
Resto | 9 | 8
Total | 3.876 | 3.343

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Corrientes | sin dato | sin dato
Clientes (Nota 5) | 9.039 | 8.909
Otros deudores | 1.145 | 993
Cuentas a cobrar con sociedades contabilizadas por el método de participación | 12 | 16
Activos del contrato: | sin dato | sin dato
Contratos de construcción | 37 | 36
Concesiones en Brasil (Notas 3.u y 13) | 142 | 129
Correcciones valorativas por deterioro | (1.213) | (1.177)
Total | 9.162 | 8.906

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Concesiones bajo el alcance de la NIIF 15
El movimiento de los activos del contrato en relación con las concesiones en Brasil bajo el
alcance de la NIIF 15, expresado en millones de euros, es como sigue:

sin dato | 2024 | 2023
Saldo inicial | 2.461 | 2.975
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | 0 | (927)
Adiciones | 1.906 | 1.497
Imputación a resultados | 14 | 11
Traspasos | (912) | (898)
Cobros | (63) | (82)
Diferencias de conversión | (521) | 108
Clasificado como mantenido para la enajenación (Nota 18) | 0 | (216)
Otros | (7) | (7)
Saldo final | 2.878 | 2.461

PIS/COFINS Brasil
En septiembre de 2019, el Gobierno federal brasileño emitió una decisión a favor de
NEOENERGIA COSERN y NEOENERGIA COELBA en relación con el reconocimiento del
derecho de crédito relacionado con las cantidades indebidamente pagadas por la inclusión
del Imposto sobre Operações relativas à Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços
de Transporte Interestadual e Intermunicipal e de Comunicação (ICMS) en la base de
cálculo del Programas de Integração Social (PIS) y la Contribuição para Financiamento da
Seguridade Social (COFINS). En diciembre de 2020 se emitió la decisión a favor de
NEOENERGIA PERNAMBUCO.
En consecuencia, el Grupo IBERDROLA registra una cuenta a cobrar por la exclusión del
ICMS de la base fiscal con abono a una cuenta a pagar registrada en el epígrafe “Otros
pasivos financieros no corrientes” del Estado consolidado de situación financiera (Nota 33)
con base en el entendimiento de que el crédito fiscal será traspasado a los clientes finales
siguiendo las reglas legales y regulatorias del sector eléctrico en Brasil, si bien su
desembolso no tendrá lugar en el corto plazo. El saldo corriente de la cuenta a cobrar es
registrado en el epígrafe “Deudores comerciales y otros activos corrientes - Otras cuentas a
cobrar a Administraciones Públicas” de Estado consolidado de situación financiera (Nota 36).
Correcciones valorativas por deterioro
El movimiento de las correcciones valorativas correspondientes a las pérdidas de crédito
esperadas de los saldos anteriores, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
Saldo inicial | 1.177 | 1.300
Dotaciones netas de reversiones | 471 | 618
Aplicaciones | (384) | (751)
Diferencias de conversión | (51) | 10
Saldo final | 1.213 | 1.177

La mayor parte de esta provisión corresponde a consumidores de energía eléctrica y gas.

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17. Valoración y compensación de instrumentos
financieros
A excepción de los instrumentos financieros derivados, la mayor parte de los activos y
pasivos financieros registrados en el Estado consolidado de situación financiera corresponde
a instrumentos financieros clasificados a coste amortizado.
El valor razonable del epígrafe “Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros
valores negociables” del pasivo corriente y no corriente del Estado consolidado de situación
financiera del Grupo IBERDROLA a 31 de diciembre de 2024 y 2023 asciende a 53.570 y
48.016 millones de euros, siendo el valor en libros de 54.390 y 48.278 millones de euros,
respectivamente. Dicha valoración pertenece al Nivel 2 de jerarquía de valoración. El valor
razonable del resto de los instrumentos financieros no difiere significativamente del valor en
libros de los mismos.
El Grupo IBERDROLA contabiliza los instrumentos de patrimonio y los instrumentos
financieros derivados por su valor razonable siempre que pueda ser medido de manera
fiable y los clasifica en tres niveles:
• Nivel 1: activos y pasivos cotizados en mercados líquidos.
• Nivel 2: activos y pasivos cuyo valor razonable se ha determinado mediante técnicas
de valoración que utilizan hipótesis observables en el mercado.
• Nivel 3: activos y pasivos cuyo valor razonable se ha determinado mediante técnicas
de valoración que no utilizan hipótesis observables en el mercado.
El detalle del nivel al que pertenecen los instrumentos financieros derivados contabilizados a
su valor razonable, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Instrumentos financieros derivados (activos financieros) | 2.180 | 21 | 1.576 | 583
Instrumentos financieros derivados (pasivos financieros) | (1.991) | (2) | (1.256) | (733)
Total (Nota 30) | 189 | 19 | 320 | (150)

sin dato | 31.12.2023 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Instrumentos financieros derivados (activos financieros) | 1.975 | 3 | 1.520 | 452
Instrumentos financieros derivados (pasivos financieros) | (2.637) | (1) | (2.035) | (601)
Total (Nota 30) | (662) | 2 | (515) | (149)

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 101

A continuación, se detalla la conciliación entre los saldos iniciales y finales para aquellos
instrumentos financieros derivados clasificados en el Nivel 3 de la jerarquía de valor
razonable, expresada en millones de euros:

sin dato | Instrumentos financieros derivados
2024 | 2023
Saldo inicial | (150) | 324
Ingresos y gastos reconocidos en el Estado consolidado del resultado | (5) | (25)
Ingresos y gastos reconocidos en Patrimonio | (90) | 206
Compras | 94 | 36
Ventas y liquidaciones | 8 | (43)
Diferencias de conversión | (7) | 7
Transferencias y otros | 0 | (654)
Saldo final | (150) | (149)

El traspaso realizado en el ejercicio 2023 a Nivel 2 de instrumento financieros derivados de
materias primas que estaban clasificados como Nivel 3 a 31 de diciembre de 2022, se debe
a que la valoración de los mismos a 31 de diciembre de 2023 se ha realizado con hipótesis
observables en el mercado en su totalidad.
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados clasificados en el Nivel 3 ha
sido determinado mediante el método de flujos de efectivo descontados. Las proyecciones
de estos flujos de efectivo consideran hipótesis no observables en el mercado, las cuales
corresponden principalmente a las estimaciones de precios de compra y venta que el Grupo
utiliza habitualmente, construidas con base en su experiencia en los mercados en los que
opera.
Ninguno de los posibles escenarios previsibles de las hipótesis indicadas daría como
resultado un cambio significativo en el valor razonable de los instrumentos financieros
clasificados en este nivel.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 102

Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA compensa los activos y pasivos financieros,
presentando su importe neto, siempre que en el momento actual se tenga el derecho
ejecutable incondicional de compensar los importes reconocidos y se tenga la intención de
liquidar por el importe neto o simultáneamente. El desglose de los activos y pasivos
financieros compensados a 31 de diciembre de 2024 y 2023, expresado en millones de
euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024
sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | Importes bajo acuerdos de compensación no compensados | sin dato
sin dato | Importe bruto | Importe compensado (Nota 30) | Importe neto | Instrumento financiero | Garantías financieras | Importe neto
Derivados activos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 383 | (132) | 251 | (4) | (88) | 159
Otros | 4 | (2) | 2 | 0 | 0 | 2
No corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 172 | (18) | 154 | (25) | (2) | 127
Otros | 24 | (1) | 23 | 0 | (10) | 13
Total | 583 | (153) | 430 | (29) | (100) | 301
Otros activos financieros: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Deudores | 171 | (109) | 62 | (4) | 0 | 58
Derivados pasivos: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 196 | (133) | 63 | (4) | 0 | 59
Otros | 59 | (2) | 57 | 0 | (35) | 22
No corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 283 | (18) | 265 | (25) | (1) | 239
Otros | 296 | (1) | 295 | 0 | (239) | 56
Total | 834 | (154) | 680 | (29) | (275) | 376
Otros pasivos financieros: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Acreedores | 191 | (109) | 82 | (4) | 0 | 78

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 103

sin dato | 31.12.2023
sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | Importes bajo acuerdos de compensación no compensados | sin dato
sin dato | Importe bruto | Importe compensado (Nota 30) | Importe neto | Instrumento financiero | Garantías financieras | Importe neto
Derivados activos: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 692 | (426) | 266 | (5) | 0 | 261
Otros | 3 | (2) | 1 | 0 | 0 | 1
No corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 172 | (18) | 154 | (11) | 0 | 143
Otros | 29 | 0 | 29 | 0 | (18) | 11
Total | 896 | (446) | 450 | (16) | (18) | 416
Otros activos financieros: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Deudores | 278 | (204) | 74 | (7) | 0 | 67
Derivados pasivos: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 855 | (451) | 404 | (5) | (216) | 183
Otros | 44 | (2) | 42 | 0 | (28) | 14
No corriente | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Materias primas | 229 | (24) | 205 | (11) | (20) | 174
Otros | 261 | 0 | 261 | 0 | (253) | 8
Total | 1.389 | (477) | 912 | (16) | (517) | 379
Otros pasivos financieros: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Acreedores | 370 | (204) | 166 | (7) | 0 | 159

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 104

18. Activos y pasivos mantenidos para su enajenación
A 31 de diciembre de 2024 y 2023 determinadas transacciones cumplen con los requisitos
establecidos en la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones
discontinuadas” para su clasificación como tales en el Estado consolidado de situación
financiera. La reclasificación de las partidas de activo y pasivo del Estado consolidado de
situación financiera a una línea separada se realiza después de la eliminación de los saldos
intercompañía.
En el ejercicio 2024 se ha procedido a clasificar como “Activos mantenidos para su
enajenación” y “Pasivos mantenidos para su enajenación” la participación que el Grupo
IBERDROLA posee en Geraçao Ceu Azul S.A., que participa en el 70% de la central Baixo
Iguaçu, de 350.2 MW (Nota 51).
La corrección valorativa que se ha puesto de manifiesto en la clasificación ha supuesto un
cargo de 51 millones de euros en el epígrafe "Otros resultados de explotación" del Estado
consolidado del resultado.
El desglose a 31 de diciembre de 2024, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | sin dato
Activo Intangible | 10
Propiedad, planta y equipo | 261
Inversiones financieras no corrientes | 4
Activo no corriente | 275
Deudores comerciales y otros activos corrientes | 4
Efectivo y otros medios equivalentes | 13
Activo corriente | 17
Total activo bruto | 292
Corrección valorativa | (46)
Total activo neto | 246
Provisiones no corrientes | 11
Pasivos financieros no corrientes | 63
Total pasivos no corrientes | 74
Pasivos financieros corrientes | 9
Otros pasivos corrientes | 1
Total pasivo corriente | 10
Total pasivo | 84

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2024, se ha procedido a clasificar como “Activos
mantenidos para su enajenación” un importe de 4 millones de euros previamente
clasificados en el epígrafe "Propiedad, planta y equipo".
En el ejercicio 2023 se procedió a la clasificación como “Activos mantenidos para su
enajenación” y “Pasivos mantenidos para su enajenación” de la participación que el Grupo
IBERDROLA posee en Neoenergia Itabapoana Transmissão de Energía, S.A. por importe de
197 y 147 millones de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2023. El saldo a 31 de
diciembre de 2024 asciende a 154 y 113 millones de euros, respectivamente. Se espera que
la transacción de venta se materialice en el ejercicio 2025.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 105

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 el saldo de “Activos mantenidos para su
enajenación” y “Pasivos mantenidos para su enajenación” incluía 4.522 y 950 millones de
euros, respectivamente, relativos a la venta de las 13 plantas de generación en México que
ha tenido lugar en el ejercicio 2024 (Nota 7).
19. Combustible nuclear
El movimiento producido durante los ejercicios 2024 y 2023 en el epígrafe “Combustible
nuclear” del Estado consolidado de situación financiera, así como el detalle del mismo a 31
de diciembre de 2024 y 2023, expresado en millones de euros, es como sigue:

sin dato | Combustible introducido en el núcleo | Combustible en curso de fabricación | Total
Saldo a 01.01.2023 | 189 | 70 | 259
Adquisiciones | 0 | 119 | 119
Traspasos | 124 | (124) | 0
Consumos Nota (3.g) | (100) | 0 | (100)
Saldo a 31.12.2023 | 213 | 65 | 278
Adquisiciones | 0 | 141 | 141
Traspasos | 94 | (94) | 0
Consumos (Nota 3.g) | (101) | 0 | (101)
Saldo a 31.12.2024 | 206 | 112 | 318

Los compromisos de adquisición de combustible nuclear a 31 de diciembre de 2024 y 2023
del Grupo IBERDROLA ascienden a 626 y 597 millones de euros, respectivamente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 106

20. Existencias
El detalle a 31 de diciembre de 2024 y 2023 del epígrafe “Existencias” (Nota 3.h) del Estado
consolidado de situación financiera, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Materias energéticas | 182 | 215
Derechos de emisión y certificados renovables | 701 | 755
Existencias inmobiliarias | 1.065 | 1.078
Terrenos y solares | 984 | 999
Promociones en curso | 54 | 58
Promociones terminadas | 27 | 21
Otras existencias | 1.284 | 756
Provisión por deterioro de existencias inmobiliarias | (245) | (254)
Total | 2.987 | 2.550

El epígrafe "Otras existencias" a 31 de diciembre 2023 incluía principalmente la linea de
transmisión construida por East Anglia Three Limited (EA3) por importe de 652 millones de
euros que será enajenada a un OFTO (Offshore Transmission Owners). A 31 de diciembre
de 2024 incluye la línea de transmisión construida por East Anglia Hub por importe de 1.181
millones de euros.
El movimiento de la provisión por deterioro durante los ejercicios 2024 y 2023 , expresado en
millones de euros, ha sido el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
Saldo inicial | 254 | 165
Dotaciones | 1 | 99
Reversiones | (1) | (8)
Aplicaciones y otros | (9) | (2)
Saldo final | 245 | 254

El Estado consolidado del resultado correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023 incluye,
respectivamente, 42 y 9 millones de euros en concepto de ventas de existencias
inmobiliarias.
Análisis de sensibilidad
La compañía ha encargado al experto independiente la realización de análisis de
sensibilidad sobre terrenos y solares sin licencia de construcción de más de 1 millón de
euros, considerando como variable clave el beneficio promotor exigido a cada uno de los
proyectos, manteniendo el resto de variables inalteradas.
En las siguientes tablas se muestran los resúmenes de los impactos en el valor realizable de
dicho análisis de sensibilidad ante incrementos y reducciones del 10% y del 15% en la
rentabilidad del promotor exigida a cada proyecto, expresados en millones de euros, para los
ejercicios 2024 y 2023:

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 107

Ejercicio 2024
sin dato | Escenario base | Beneficio promotor
+10% | -10 % | +15% | -15 %
Variación en el valor de mercado de terrenos y solares | 739 | (63) | 64 | (90) | 95
Impacto en el deterioro acumulado (antes de impuestos) | (32) | 20 | (50) | 27

Ejercicio 2023
sin dato | Escenario base | Beneficio promotor
+10% | -10 % | +15% | -15 %
Variación en el valor de mercado de terrenos y solares | 770 | (57) | 57 | (86) | 90
Impacto en el deterioro acumulado (antes de impuestos) | (30) | 19 | (47) | 27

La compañía ha encargado al experto independiente la realización de un análisis de
sensibilidad para aquellos suelos con tramitación urbanística pendiente en los plazos de
gestión urbanística de aquellos que requieren estos trámites para ser finalistas.
En la siguiente tabla se muestra el análisis de sensibilidad con la variable "Plazo de pre-
construcción" sobre la valoración de los terrenos y solares ante incrementos y reducciones
del 20% y del 40% en los plazos de preconstrucción, expresado en millones de euros, para
los ejercicios 2024 y 2023:

Ejercicio 2024
sin dato | Escenario base | Plazo pre-construcción
+20% | -20 % | +40% | -40 %
Variación en el valor de mercado | 438 | (5) | 4 | (9) | 9
Impacto en el deterioro acumulado (antes de impuestos) | (3) | 3 | (5) | 5

Ejercicio 2023
sin dato | Escenario base | Plazo pre-construcción
+20% | -20 % | +40% | -40 %
Variación en el valor de mercado | 432 | (5) | 4 | (8) | 9
Impacto en el deterioro acumulado (antes de impuestos) | (3) | 2 | (4) | 5

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 108

21. Efectivo y otros medios equivalentes
La composición de este epígrafe del Estado consolidado de situación financiera, expresada
en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Efectivo | 1.976 | 922
Otros activos líquidos equivalentes | 2.106 | 2.097
Total (Nota 4) | 4.082 | 3.019

Los otros activos líquidos equivalentes se contratan con un plazo inferior a tres meses hasta
su vencimiento y devengan tipos de interés de mercado para este tipo de imposiciones. No
existen restricciones por importes significativos a la disposición de efectivo.
22. Patrimonio neto
Capital suscrito
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2024 y 2023 en el capital social de
IBERDROLA han sido los siguientes:

sin dato | Fecha de inscripción en el Registro Mercantil | % Capital | Número de acciones | Nominal | Euros
Saldo a 01.01.2023 | sin dato | sin dato | 6.362.094.000 | 0,75 | 4.771.570.500
Aumento de capital liberado | 1 de febrero de 2023 | 1,325 % | 84.270.000 | 0,75 | 63.202.500
Reducción de capital | 6 de julio de 2023 | 3,201 % | (206.364.000) | 0,75 | (154.773.000)
Aumento de capital liberado | 1 de agosto de 2023 | 1,767 % | 110.278.000 | 0,75 | 82.708.500
Saldo a 31.12.2023 |  |  | 6.350.278.000 | 0,75 | 4.762.708.500
Aumento de capital liberado | 6 de febrero de 2024 | 1,150 % | 73.021.000 | 0,75 | 54.765.750
Reducción de capital | 3 de julio de 2024 | 2,854 % | (183.299.000) | 0,75 | (137.474.250)
Aumento de capital liberado | 26 de julio de 2024 | 1,991 % | 124.251.000 | 0,75 | 93.188.250
Saldo a 31.12.2024 | sin dato | sin dato | 6.364.251.000 | 0,75 | 4.773.188.250

Las ampliaciones de capital liberado realizadas en los ejercicios 2024 y 2023 se
corresponden con las distintas ejecuciones aprobadas por la Junta General de Accionistas a
través de las cuales se instrumenta el sistema Iberdrola Retribución Flexible.
Adicionalmente, el 3 de julio de 2023 y 1 de julio de 2024 se acordó llevar a cabo sendas
reducciones de capital, aprobadas por las Juntas Generales de Accionistas de 28 de abril de
2023 y 17 de mayo de 2024, respectivamente, mediante la amortización de acciones propias
en cartera.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 109

La Junta General de Accionistas celebrada el 17 de mayo de 2024 ha aprobado, bajo el
punto 10 del orden del día, el dividendo de involucración y su pago a todos los accionistas
con derecho a participar en la Junta General (es decir, con acciones registradas a su nombre
el 10 de mayo), al haberse cumplido las condiciones a las que estaba sujeto, que eran la
propia aprobación del dividendo, punto 10 del orden del día, y que el quórum de constitución
alcanzara el 70% del capital social. El importe del dividendo ha ascendido a 31 millones de
euros (0,005 euros brutos por acción), habiéndose hecho efectivo con fecha 21 de mayo
2024.
El capital social de IBERDROLA no ha experimentado ningún movimiento distinto a los
descritos anteriormente ni existe ninguna obligación al respecto de su capital social que
IBERDROLA deba cumplir adicionalmente a las establecidas por la Ley de Sociedades de
Capital.
Las acciones de IBERDROLA cotizan en las cuatro bolsas españolas y se negocian a través
del Mercado Continuo. Además, la compañía tiene un programa de ADRs (American
Depositary Receipt) cuyo depositario es Bank of New York Mellon y la filial Avangrid cotiza
en el NYSE (New York Stock Exchange). Asimismo, la filial NEOENERGIA cotiza en la bolsa
brasileña. IBERDROLA forma parte también de más de 65 índices internacionales como el
Dow Jones EuroStoxx 50, formado por los 50 valores más importantes de la zona euro, o el
Dow Jones Sustainability Index, que reúne a las empresas con mejor perfil sostenible.
Facultades delegadas por la Junta General de Accionistas
La Junta General de Accionistas celebrada el 2 de abril de 2020 acordó, dentro de los
puntos veintidós y veintitrés del orden del día, delegar a favor del Consejo de Administración,
con expresa facultad de sustitución, por el plazo de cinco años la facultad para:
• aumentar el capital social en los términos y con los límites recogidos en el artículo
297.1.b) de la Ley de Sociedades de Capital, con la facultad de excluir el derecho de
preferencia limitada, y
• emitir obligaciones y bonos canjeables por acciones de la Sociedad o de cualquier
otra sociedad y/o convertibles en acciones de la Sociedad, así como warrants
(opciones para suscribir acciones nuevas de la Sociedad o para adquirir acciones de
la Sociedad o de cualquier otra sociedad ya en circulación), con el límite máximo de
5.000 millones de euros. La autorización comprende la delegación de facultades
para, en su caso: (i) determinar las bases y modalidades de la conversión, canje o
ejercicio; (ii) aumentar capital en la cuantía necesaria para atender las solicitudes de
conversión; y (iii) excluir el derecho de preferencia limitada en las emisiones.
Ambas facultades quedan limitadas, en conjunto, a un importe nominal máximo del 20% del
capital social.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 110

Accionistas significativos
Al estar representadas las acciones de IBERDROLA por anotaciones en cuenta, no se
conoce con exactitud la participación de los accionistas en el capital social. El cuadro que
figura a continuación recoge las participaciones significativas, directas e indirectas, en el
capital social de IBERDROLA a 31 de diciembre de 2024 y 2023, así como, en su caso, los
instrumentos financieros comunicados por los titulares de dichas participaciones de acuerdo
con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007 de 19 de octubre. La presente información
tiene como fuentes las comunicaciones realizadas por los titulares de dichas participaciones
a los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores o a la propia
sociedad y sus respectivos informes anuales y notas de prensa y se presenta detallada en el
Informe de Gobierno Corporativo del Grupo IBERDROLA correspondiente al ejercicio 2024.
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 23.1 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de
octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en
relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores
cuyos valores estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o en otro
mercado regulado de la Unión Europea, se considera titular de una participación significativa
al accionista que tenga en su poder un porcentaje de, al menos, un 3 % de los derechos de
voto.
Los titulares directos o indirectos que a 31 de diciembre de 2024 y 2023 tenían derechos de
voto superiores al 3% del capital social son los siguientes:

Titular | % Derechos de voto 2024
% de derechos de voto atribuidos a las acciones | % de derechos de voto a través de instrumentos financieros | % de derechos de voto total
% Directo | % Indirecto | % Total
Qatar Investment Authority | 0 | 8,69 | 8,69 | 0,00 | 8,69
Blackrock, Inc. | 0 | 6,49 | 6,49 | 0,13 | 6,62

Titular | % Derechos de voto 2023
% de derechos de voto atribuidos a las acciones | % de derechos de voto a través de instrumentos financieros | % de derechos de voto total
% Directo | % Indirecto | % Total
Qatar Investment Authority | 0 | 8,71 | 8,71 | 0 | 8,71
Norges Bank | 3,45 | 0 | 3,45 | 0 | 3,45
Blackrock, Inc. | 0 | 5,16 | 5,16 | 0,14 | 5,3

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 111

Estructura de capital
I BERDROLA tiene el compromiso de mantener una política de prudencia financiera,
asegurando una estructura financiera que optimice el coste de capital.
El cálculo de los ratios de apalancamiento a 31 de diciembre de 2024 y 2023 , expresado en
millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
De la sociedad dominante | 47.125 | 43.111
De participaciones no dominantes | 13.926 | 17.181
Patrimonio neto | 61.051 | 60.292
Derivados de autocartera con liquidación física que a la fecha se considera no se van a ejecutar | 995 | 82
Patrimonio neto ajustado | 62.046 | 60.374
Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables (Nota 29) | 54.390 | 48.278
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA (Nota 33) | 100 | 76
Instrumentos derivados pasivos | 707 | 1.034
Arrendamientos | 2.799 | 2.592
Deuda financiera bruta (A) | 57.996 | 51.980
Imposiciones financieras a largo plazo (Nota 15.b) | 111 | 128
Instrumentos derivados activos | 1.026 | 804
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA (Nota 15.b) | 95 | 101
Inversiones financieras temporales (entre 3 y 12 meses) (Nota 15.b) | 15 | 14
Efectivo y equivalentes (Nota 21) | 4.082 | 3.019
Total activos tesoreros (B) | 5.329 | 4.066
Deuda financiera neta (A-B) | 52.667 | 47.914
Derivados de autocartera con liquidación física que a la fecha se considera no se van a ejecutar (C) | 995 | 82
Deuda financiera neta ajustada (A-B-C) | 51.672 | 47.832
Apalancamiento neto ajustado | 45,44 % | 44,20 %

Los derivados de autocartera con liquidación física potenciales no ejecutados a la fecha y
aquellos que se considera que no se van a ejecutar, expresados en millones de euros, son
los siguientes:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Acumuladores potenciales | 995 | 82
Derivados de autocartera con liquidación física que a la fecha se considera no se van a ejecutar | 995 | 82

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 112

Los instrumentos financieros derivados de la tabla anterior no incluyen aquellos relacionados
con el precio de materias primas ni con índices de precio. El detalle, expresado en millones
de euros, es el siguiente (Nota 30):

sin dato | 2024
Derivado de activo | Derivado de pasivo
Corto plazo | Largo plazo | Total | Corto plazo | Largo plazo | Total
Coberturas de tipo de interés | 25 | 486 | 511 | (55) | (148) | (203)
Coberturas de tipo de cambio | 168 | 255 | 423 | (281) | (169) | (450)
Total derivados de cobertura | 193 | 741 | 934 | (336) | (317) | (653)
Derivados sobre tipos de cambio | 38 | 0 | 38 | 0 | 0 | 0
Derivados sobre acciones propias | 0 | 54 | 54 | 0 | (54) | (54)
Total derivados no de cobertura | 38 | 54 | 92 | 0 | (54) | (54)
Total | 231 | 795 | 1.026 | (336) | (371) | (707)

sin dato | 2023
Derivado de activo | Derivado de pasivo
Corto plazo | Largo plazo | Total | Corto plazo | Largo plazo | Total
Coberturas de tipo de interés | 55 | 408 | 463 | (85) | (140) | (225)
Coberturas de tipo de cambio | 84 | 215 | 299 | (343) | (347) | (690)
Total derivados de cobertura | 139 | 623 | 762 | (428) | (487) | (915)
Derivados sobre tipos de cambio | 4 | 0 | 4 | (81) | 0 | (81)
Derivados sobre acciones propias | 0 | 38 | 38 | 0 | (38) | (38)
Total derivados no de cobertura | 4 | 38 | 42 | (81) | (38) | (119)
Total | 143 | 661 | 804 | (509) | (525) | (1.034)

Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una
cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al
menos, el 20% del capital social.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 113

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda
del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y
mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la
compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes
para este fin.
Prima de emisión de acciones
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización
de la prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica
alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
Otras reservas indisponibles
El epígrafe “Patrimonio neto” del Estado consolidado de situación financiera incluye otras
reservas indisponibles, constituidas fundamentalmente por IBERDROLA de acuerdo con lo
establecido en el artículo 335.c) del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital,
originadas por las reducciones de capital llevadas a cabo en ejercicios anteriores mediante
la amortización de acciones propias. Las reservas indisponibles correspondientes a las
sociedades del Grupo distintas de la matriz, IBERDROLA, se encuentran registradas en el
apartado “Resultados acumulados y remanente” de dicho epígrafe.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 114

Participaciones no dominantes
El movimiento del epígrafe durante los ejercicios 2024 y 2023, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | Subgrupo AVANGRID | Subgrupo NEOENERGIA | East Anglia | Wikinger | Baltic Eagle | Otros | Obligaciones perpetuas subordinadas | Total
Saldo a 01.01.2023 | 4.129 | 2.580 | 1.176 | 633 | 0 | 227 | 8.250 | 16.995
Ampliación de capital/Emisión | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6 | 0 | 6
Resultado del ejercicio de participaciones no dominantes | 45 | 344 | 105 | 71 | 0 | 26 | 0 | 591
Otro resultado global | 47 | (10) | 0 | 0 | 0 | 8 | 0 | 45
Dividendos | (116) | (146) | (499) | (139) | 0 | (43) | 0 | (943)
Diferencias de conversión | (158) | 130 | 9 | 0 | 0 | (4) | 0 | (23)
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 100 | 0 | 100
Transacciones con participaciones no dominantes (Nota 7) | 0 | 0 | (1) | 0 | 318 | 93 | 0 | 410
Otros | 3 | (3) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Saldo a 31.12.2023 | 3.950 | 2.895 | 790 | 565 | 318 | 413 | 8.250 | 17.181
Ampliación de capital/Emisión | 0 | 0 | 0 | 0 | 194 | 0 | 1.500 | 1.694
Resultado del ejercicio de participaciones no dominantes | (121) | 285 | 72 | 67 | 11 | 22 | 0 | 336
Otro resultado global | 38 | 12 | 0 | 0 | 0 | (1) | 0 | 49
Dividendos | (123) | (73) | (142) | (108) | 0 | (13) | 0 | (459)
Diferencias de conversión | 224 | (522) | 34 | 0 | 0 | 7 | 0 | (257)
Transacciones con participaciones no dominantes (Nota 7) | (3.902) | (26) | 0 | 0 | 0 | 18 | 0 | (3.910)
Amortización/Bajas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (700) | (700)
Otros | (4) | (2) | (1) | 0 | 0 | (1) | 0 | (8)
Saldo a 31.12.2024 | 62 | 2.569 | 753 | 524 | 523 | 445 | 9.050 | 13.926

La información financiera resumida relativa a los subgrupos donde el Grupo IBERDROLA no participa al 100% mostrada a continuación, hace
referencia a los importes incorporados en la consolidación del Grupo IBERDROLA antes de las eliminaciones interempresas, expresados en
millones de euros:

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 115

sin dato Subgrupo AVANGRID |  | Subgrupo NEOENERGIA | East Anglia | Wikinger | Baltic Eagle
31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023
Activos corrientes | 2.468 | 3.849 | 4.326 | 168 | 265 | 101 | 120 | 94 | 49
Activos no corrientes | 44.779 | 13.909 | 15.262 | 2.251 | 2.256 | 1.067 | 1.127 | 1.373 | 1.068
Total activo | 47.247 | 17.758 | 19.588 | 2.419 | 2.521 | 1.168 | 1.247 | 1.467 | 1.117
Pasivos corrientes | 4.917 | 3.099 | 4.003 | 26 | 76 | 12 | (10) | 386 | 466
Pasivos no corrientes | 21.271 | 9.151 | 9.408 | 516 | 478 | 86 | 102 | 20 | 3
Total pasivo | 26.188 | 12.250 | 13.411 | 542 | 554 | 98 | 92 | 406 | 469
Beneficio bruto de explotación- EBITDA | 2.067 | 2.265 | 2.122 | 360 | 457 | 198 | 227 | 46 | (1)
Corrección valorativa de deudores comerciales y otros activos | (171) | (95) | (117) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Amortizaciones y provisiones | (1.301) | (579) | (570) | (115) | (111) | (58) | (58) | (11) | 0
Resultado de sociedades por el método de participación - neto de impuestos | 5 | 23 | 238 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Resultado financiero | (346) | (871) | (907) | (2) | (1) | 0 | 0 | 1 | 0
Impuesto sobre sociedades | (24) | (140) | (39) | (63) | (82) | (2) | (24) | (13) | 0
Participaciones no dominantes | (3) | (285) | (343) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Beneficio neto del ejercicio | 227 | 318 | 384 | 180 | 263 | 138 | 145 | 23 | (1)

sin dato Subgrupo AVANGRID |  | Subgrupo NEOENERGIA
31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023
Flujos netos de efectivo de actividades de explotación | 1.179 | 1.137 | 928
Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión | (2.868) | (796) | (660)
Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación | 1.710 | (292) | (149)
Incremento/(Decremento) neto de efectivo y equivalentes al efectivo | 21 | 49 | 119

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 116

Obligaciones perpetuas subordinadas
Iberdrola Finanzas, S.A. ha fijado en enero de 2024 el precio y los términos y condiciones de
una emisión de obligaciones perpetuas subordinadas con la garantía subordinada de
Iberdrola, S.A. por un importe total de 700 millones de euros. La emisión se ha estructurado
en un único tramo, el importe nominal unitario de cada una de las obligaciones es de
100.000 euros y se han emitido a un precio equivalente al 99,997% de su valor nominal. Los
fondos obtenidos han sido utilizados para recomprar otra emisión de obligaciones perpetuas
subordinadas, realizada en 2018 por Iberdrola International B.V. (también con la garantía
subordinada de Iberdrola, S.A.) por el mismo importe (700 millones de euros). La recompra
ha tenido lugar el 22 de marzo de 2024.
Las obligaciones devengarán intereses con base en un cupón fijo anual del 4,871%, desde
la fecha de emisión (inclusive) hasta (pero sin incluir) el 16 de abril de 2031, pagadero
anualmente.
A partir de la primera fecha de revisión (inclusive), devengarán un interés igual al tipo swap a
5 años aplicable más un margen del:
• 2,281% anual durante los cinco años siguientes a la primera fecha de revisión;
• 2,531% anual durante cada uno de los períodos de revisión de cinco años que
comienzan el 16 de abril de 2036, el 16 de abril de 2041 y el 16 de abril de 2046; y
• 3,281% anual durante los períodos de revisión de cinco años subsiguientes.
El cierre y desembolso de la emisión ha tenido lugar el 16 de enero de 202 4.
Adicionalmente, Iberdrola Finanzas, S.A. ha fijado en noviembre de 2024 el precio y los
términos y condiciones de una emisión de obligaciones perpetuas subordinadas con la
garantía subordinada de Iberdrola, S.A. por un importe total de 800 millones de euros. La
emisión se ha estructurado en un único tramo, el importe nominal unitario de cada una de
las obligaciones es de 100.000 euros y se emitirán a un precio equivalente al 100% de su
valor nominal.
Las obligaciones devengarán intereses con base en un cupón fijo anual del 4,25%, desde la
fecha de emisión (inclusive) hasta (pero sin incluir) el 28 de agosto de 2030, pagadero
anualmente.
A partir de la primera fecha de revisión (inclusive), devengarán un interés igual al tipo swap a
5 años aplicable más un margen del:
• 1,983% anual durante los cinco años siguientes a la primera fecha de revisión;
• 2,233% anual durante cada uno de los períodos de revisión de cinco años que
comienzan el 28 de agosto de 2035, el 28 de agosto de 2040 y el 28 de agosto de
2045; y
• 2,983% anual durante los períodos de revisión de cinco años subsiguientes.
El cierre y desembolso de la emisión ha tenido lugar el 28 de noviembre de 202 4.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 117

En ambas emisiones, el emisor tendrá la opción de diferir los pagos de intereses de las
obligaciones, sin que ello suponga un supuesto de incumplimiento. El interés así diferido
será acumulativo y deberá ser pagado en ciertos supuestos definidos en los términos y
condiciones de las obligaciones. Asimismo, el emisor tendrá la capacidad de amortizar las
obligaciones en ciertas fechas concretas o en determinados supuestos previstos en los
términos y condiciones de las obligaciones.
Estas obligaciones no tienen establecido vencimiento contractual. Tras analizar las
condiciones de estas emisiones, el Grupo IBERDROLA contabiliza el efectivo recibido con
abono al epígrafe “De participaciones no dominantes” incluido dentro del patrimonio neto del
Estado consolidado de situación financiera, por considerar que no cumplen las condiciones
para su consideración como pasivo financiero, dado que el Grupo IBERDROLA no mantiene
el compromiso contractual de entregar efectivo, estando las circunstancias que lo obligan a
ello - entrega de dividendos y ejercicio de su opción de amortización anticipada -
enteramente bajo su control.
El importe de los intereses pagados durante los ejercicios 2024 y 2023 asciende a 207 y 193
millones de euros. Asimismo, el importe de los intereses devengados durante los ejercicios
2024 y 2023 asciende a 221 y 203 millones de euros, respectivamente, que han sido
registrados en el epígrafe "Otras reservas” del Estado consolidado de situación financiera.
El Grupo IBERDROLA tiene emitidas obligaciones perpetuas subordinadas por un importe
total de 9.050 y 8.250 millones de euros a 31 de diciembre de 2024 y 2023,
respectivamente.

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| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 118

Ajustes por cambio de valor
El movimiento producido en esta reserva con motivo de las correcciones valorativas de los instrumentos financieros derivados designados
como cobertura de flujos de caja durante los ejercicios 2024 y 2023, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 01.01.2023 | Variación en el valor razonable y otros | Imputación al valor de los activos cubiertos | Imputación a resultados | 31.12.2023 | Transaccio nes con participacio nes no dominantes (Nota 7) | Variación en el valor razonable y otros | Imputación al valor de los activos cubiertos | Imputación a resultados | 31.12.2024
Ajustes por cambio de valor de sociedades contabilizadas por el método de participación (neto de impuestos): | 17 | 3 | 0 | (3) | 17 | 4 | 1 | 0 | 0 | 22
Cobertura de flujos de caja: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Permutas de tipo de interés | 423 | (99) | 0 | 36 | 360 | 19 | 337 | 0 | 3 | 719
Derivados sobre materias primas | (1.282) | (977) | 0 | 2.263 | 4 | 14 | 60 | 0 | 83 | 161
Seguros de cambio | (20) | (6) | 1 | (39) | (64) | (5) | (57) | 22 | 20 | (84)
Otros | (341) | 43 | 0 | 17 | (281) | 0 | (36) | 0 | 24 | (293)
sin dato | (1.220) | (1.039) | 1 | 2.277 | 19 | 28 | 304 | 22 | 130 | 503
Coste de la cobertura | (4) | (78) | 0 | 79 | (3) | 0 | (49) | 0 | 49 | (3)
Efecto fiscal: | 275 | 256 | 0 | (562) | (31) | (7) | (61) | (6) | (43) | (148)
Total | (932) | (858) | 1 | 1.791 | 2 | 25 | 195 | 16 | 136 | 374

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 119

Acciones propias en cartera
El Grupo IBERDROLA realiza operaciones de compra y venta de acciones propias de
acuerdo con lo previsto en la normativa vigente y en los acuerdos adoptados por la Junta
General de Accionistas. Las operaciones incluyen tanto la compraventa de acciones de la
Sociedad como la contratación de derivados sobre las mismas.
Los saldos de los diferentes instrumentos a 31 de diciembre de 2024 y 2023, expresados en
millones de euros, son los siguientes:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
sin dato | Nº de acciones | Millones de euros | Nº de acciones | Millones de euros
Acciones propias en cartera de IBERDROLA | 90.376.098 | 1.140 | 105.786.997 | 1.211
Acciones propias en cartera de SCOTTISH POWER | 642.598 | 8 | 639.668 | 8
Permutas sobre acciones propias | 13.212.427 | 143 | 6.997.405 | 55
Opciones de venta vendidas | 83.143.313 | 1.027 | 17.500.000 | 191
Total | 187.374.436 | 2.318 | 130.924.070 | 1.465

(a) Acciones propias
Los movimientos habidos durante los ejercicios 2024 y 2023 en las acciones propias en
cartera de IBERDROLA y de SCOTTISH POWER (Nota 3.l), expresados en millones de
euros, han sido los siguientes:

sin dato | IBERDROLA | SCOTTISH POWER
sin dato | Nº de acciones | Millones de euros | Nº de acciones | Millones de euros
Saldo a 01.01.2023 | 64.447.436 | 632 | 647.085 | 8
Adquisiciones | 256.119.934 | 2.785 | 197.082 | 2
Reducción de capital | (206.364.000) | (2.112) | 0 | 0
Enajenaciones (1) | (9.492.205) | (94) | (284.836) | (2)
Iberdrola retribución flexible (2) | 1.075.832 | 0 | 80.337 | 0
Saldo a 31.12.2023 | 105.786.997 | 1.211 | 639.668 | 8
Adquisiciones | 172.479.098 | 2.074 | 197.506 | 2
Reducción de capital | (183.299.000) | (2.072) | 0 | 0
Enajenaciones (1) | (6.554.658) | (73) | (276.810) | (2)
Iberdrola retribución flexible (2) | 1.963.661 | 0 | 82.234 | 0
Saldo a 31.12.2024 | 90.376.098 | 1.140 | 642.598 | 8
(1) Incluye entregas a empleados. |  |  |  |
(2) Acciones recibidas. |  |  |  |

Las acciones propias en cartera de SCOTTISH POWER se corresponden con las matching
shares en poder del fideicomiso (trust) por el plan de acciones denominado Share Incentive
Plan (N ota 23.1 ).
Durante los ejercicios 2024 y 2023 las acciones propias en cartera propiedad del Grupo
IBERDROLA han sido siempre inferiores a los límites legales establecidos al respecto.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 120

(b) Derivados con liquidación física
El Grupo IBERDROLA registra estas operaciones con cargo a patrimonio en el epígrafe
“Acciones propias en cartera” y un pasivo por la obligación de compra de dichas acciones
que figura registrado en el epígrafe “Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros
valores negociables” del pasivo corriente del Estado consolidado de situación financiera.
• Permutas sobre acciones propias (total return swaps)
El Grupo IBERDROLA posee swaps (permutas) sobre acciones propias en los que paga a la
entidad financiera Euribor a tres meses más un diferencial (spread) sobre el nocional y
recibe los dividendos correspondientes a las acciones que cobre la entidad financiera
durante la vida del contrato. En la fecha de vencimiento comprará las acciones al precio de
ejercicio fijado en el contrato.
Las características de estos contratos a 31 de diciembre de 2024 y 2023 se describen en los
siguientes cuadros:

2024 | Nº Acciones a 31.12.2024 | Precio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Tipo de interés | Millones de euros
Total return swap | 3.212.427 | 7,472 | 15/11/2025 | Euribor 3 meses + 0,49% | 24
Total return swap | 10.000.000 | 11,893 | 23/07/2025 | Euribor 3 meses + 0,47% | 119
Total | 13.212.427 | sin dato | sin dato | sin dato | 143

2023 | Nº Acciones a 31.12.2023 | Precio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Tipo de interés | Millones de euros
Total return swap | 6.997.405 | 7,824 | 15/11/2024 | Euribor 3 meses + 0,50% | 55
Total | 6.997.405 | sin dato | sin dato | sin dato | 55

• Put vendida con liquidación física
El Grupo IBERDROLA ha vendido opciones de venta (put) sobre acciones propias que
otorgan a la contraparte la opción de vender dichas acciones a la fecha de vencimiento al
precio de ejercicio fijado en el contrato.
Las características de estos contratos a 31 de diciembre de 2024 y 2023 se describen a
continuación:

2024 | Nº de acciones | Precio medio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Millones de euros (1)
Opciones de venta vendidas | 83.143.313,0000 | 12,3521 | 17/01/2025 a 20/06/2025 | 1.027

(1) El importe se presenta neto de las primas cobradas por importe de 10 millones de euros.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 121

2023 | Nº de acciones | Precio medio de ejercicio | Fecha de vencimiento | Millones de euros
Opciones de venta vendidas | 17.500.000 | 10,9360 | 19/07/2024 a 28/02/2025 | 191

Distribución con cargo a los resultados del ejercicio 2024
El Consejo de Administración de IBERDROLA ha acordado que propondrá a la Junta
General de Accionistas el pago, con cargo a los resultados del ejercicio 2024 y al remanente
de ejercicios anteriores, de un dividendo cuyo importe bruto agregado será igual a la suma
de las siguientes cantidades:
(a) 448 millones de euros, que fueron abonados a cuenta del dividendo correspondiente
al ejercicio 2024 el 31 de enero de 2025 a los titulares de 1.938.270.918 acciones de
IBERDROLA que optaron por percibir su retribución en efectivo en el marco de la
segunda ejecución del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible”
correspondiente al ejercicio 2024 mediante el cobro de una cantidad de 0,231 euros
brutos por acción (el Dividendo a cuenta); y
(b) el importe determinable que resultará de multiplicar:
(i) la cantidad bruta por acción que, en concepto de pago complementario del
dividendo correspondiente al ejercicio 2024, abonará la Sociedad en el marco de
la primera ejecución del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución
Flexible” correspondiente al ejercicio 2025 (Dividendo complementario); por
(ii) el número total de acciones respecto de las cuales sus titulares hayan optado por
recibir el Dividendo complementario en el marco de la primera ejecución del
sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del ejercicio 2025.
A la fecha de formulación de estas Cuentas anuales consolidadas, no resulta posible
concretar el importe del Dividendo complementario ni, en consecuencia, el importe del
dividendo con cargo a los resultados del ejercicio 2024.
El pago del Dividendo complementario se llevará a cabo conjuntamente con la ejecución de
un aumento de capital social liberado que el Consejo de Administración propondrá a la Junta
General de Accionistas, con la finalidad de ofrecer a los accionistas la posibilidad de percibir
su retribución en efectivo (mediante el cobro del Dividendo complementario) o en acciones
liberadas de nueva emisión de la Sociedad (a través del referido aumento de capital
liberado).
El cobro del Dividendo complementario se configurará como una de las alternativas a las
que podrá optar el accionista a la hora de recibir su retribución en el marco de la primera
ejecución del sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” correspondiente
al ejercicio 2025 que se llevará a cabo mediante la ejecución del aumento de capital liberado
antes referido.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 122

Sujeto a la aprobación por la Junta General de Accionistas de los acuerdos correspondientes
al sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del ejercicio 2025, se
estima que el importe del Dividendo complementario será de, al menos, 0,404 euros brutos
por acción. El importe final del Dividendo complementario se comunicará tan pronto como el
Consejo de Administración (o el órgano en que este delegue) lo determine de acuerdo con lo
dispuesto en los términos de los acuerdos de distribución del dividendo y de aumento de
capital que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas en
relación con el sistema de dividendo opcional “Iberdrola Retribución Flexible” del ejercicio
2025. Asimismo, una vez concluida la primera ejecución del sistema de dividendo opcional
“Iberdrola Retribución Flexible” correspondiente al ejercicio 2025, el Consejo de
Administración (con expresa facultad de sustitución) procederá a concretar la propuesta de
distribución anterior, determinando el importe definitivo del dividendo y la cantidad que se
destinará a remanente.
23. Planes de compensación a largo plazo
23.1 Planes de compensación a largo plazo en acciones
Planes de compensación a largo plazo en acciones en periodo de liquidación
Las principales características de los planes se resumen a continuación.

Programa de compensación a largo plazo | Liquidado en acciones | Periodo de evaluación | Periodo de liquidación | Número máximo de beneficiaros | Número máximo de acciones | Grado de cumplimiento
IBERDROLA 2020-2022 | Iberdrola | 2020-2022 | 2023-2025 | 300 | 14.000.000 (1) | 100% (2)
AVANGRID 2020-2022 (3) | Avangrid | 2021-2022 | 2023-2025 | 125 | 1.500.000 | 65% (3)
NEOENERGIA 2020-2022 | Neoenergía | 2020-2022 | 2023-2025 | 125 | 3.650.000 | 80% (4)
(1) Incluye las acciones correspondientes a los directivos que son consejeros.
(2) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de IBERDROLA, a propuesta de la Comisión de Retribuciones. Durante el primer trimestre de 2024, confirmada la vigencia de los fundamentos, se ha realizado la segunda de las tres liquidaciones anuales.
(3) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de AVANGRID, a propuesta de la Comisión de Retribuciones (CNCGC). Durante el primer trimestre de 2024, confirmada la vigencia de los fundamentos, se ha realizado la segunda de las tres liquidaciones anuales. El 23 de diciembre de 2024, AVANGRID deja de cotizar en la Bolsa de Nueva York, pasando a operar como una empresa no cotizada. En el contexto anterior, se cancela el plan en acciones siendo reemplazado por un plan en metálico, fijándose el precio por acción en 35,75 dólares.
(4) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de Neoenergia, a propuesta de la Comisión de Retribuciones. Durante el primer trimestre de 2024, confirmada la vigencia de los fundamentos, se ha realizado la segunda de las tres liquidaciones anuales.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 123

El movimiento de las acciones correspondientes a estos planes es el siguiente:

Nº de acciones | IBERDROLA 2020-2022 | AVANGRID 2020-2022 (3) | NEOENERGIA 2020-2022
Saldo a 31.12.2022 | 12.627.315 | 1.054.381 | 3.333.358
Altas | 0 | 0 | 15.000
Bajas | (63.335) | (23.866) | (7.500)
Otros | 285.890 | (366.010) | (468.773)
Entregas | (4.277.644) (1) (2) | (225.969) | (950.030)
Saldo a 31.12.2023 | 8.572.226 | 438.536 | 1.922.055
Bajas | (11.668) | (29.068) | (60.422)
Otros | (99.997) | (191.834) | 0
Entregas | (4.179.313) (1) (2) | (217.634) | (964.696)
Saldo a 31.12.2024 | 4.281.248 | 0 | 896.937
(1) Estas acciones incluyen las entregadas a los directivos que son consejeros (Nota 48).
(2) Impuestos repercutidos correspondientes a acciones entregadas a la alta dirección: 2,1 y 2,11 millones de euros correspondientes a la primera y segunda entrega del Bono Estratégico 2020-2022, respectivamente.
(3) Adicionalmente, bajo el ámbito del Omnibus Plan de AVANGRID, plan general que establece el marco de gobierno de los planes de retribución para directivos en metálico y acciones, se realizó la concesión en el ejercicio 2023 de 81.000 acciones teóricas (Phantom Shares Units). En 2023 se liquidó en metálico el valor equivalente a 4.500 acciones y, en 2024, el valor equivalente a 27.085 acciones.

En relación con los planes de compensación a largo plazo en acciones descritos
anteriormente, el movimiento del epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de
situación financiera, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | IBERDROLA 2020-2022 | AVANGRID 2020-2022 (1) | NEOENERGIA 2020-2022 | Programa de acciones restringidas (1) | Total
Saldo a 01.01.2023 | 91 | 26 | 8 | 1 | 126
Dotación con cargo al epígrafe de “Gastos de personal” | 37 | 8 | 3 | 0 | 48
Efecto precio imputado a "Otras reservas" | 16 | (1) | 0 | 0 | 15
Pagos en acciones | (67) | (7) | (4) | (1) | (79)
Traspaso | 0 | (2) | 0 | 0 | (2)
Saldo a 31.12.2023 | 77 | 24 | 7 | 0 | 108
Dotación con cargo al epígrafe de “Gastos de personal” | 14 | 1 | 1 | 0 | 16
Efecto precio imputado a "Otras reservas" | 19 | (2) | (1) | 0 | 16
Pagos en acciones | (68) | (5) | (4) | 0 | (77)
Traspaso y otros | 0 | (18) | (1) | 0 | (19)
Saldo a 31.12.2024 | 42 | 0 | 2 | 0 | 44

(1) Presentado por el 100%. Las participaciones no dominantes suponen el 18,5%.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 124

Planes de compensación a largo plazo en acciones en periodo de evaluación
Las principales características de los planes se resumen a continuación:

Programa de compensación a largo plazo | Liquidado en acciones | Periodo de evaluación | Periodo de liquidación | Número máximo de beneficiarios | Número máximo de acciones | Acciones previstas (3)(4)
IBERDROLA 2023-2025 (1) | Iberdrola | 2023-2025 | 2026-2028 | 300 | 14.000.000 (2) | 9.006.120 (2)
(1) Aprobación por la Junta General de Accionistas de Iberdrola, S.A. en el ejercicio 2023.
(2) Incluye las acciones correspondientes a los directivos que son consejeros.
(3) Previsible número de acciones a entregar en función del grado de cumplimiento de los objetivos a los que está vinculado.
(4) Incluye el previsible número de acciones a entregar a la alta dirección, 532.800 acciones.

Los parámetros de referencia para la evaluación global del desempeño durante el periodo de
evaluación son los siguientes:

Objetivos de cumplimiento relacionados con (1) | Tipo de objetivo | Peso relativo
Beneficio neto consolidado | Rendimiento | 30%
Rentabilidad total para el accionista | Mercado | 20%
Solidez financiera / Financiación sostenible | Rendimiento | 20%
Objetivos de sostenibilidad | Rendimiento | 30%
(1) En el caso del Bono Estratégico 2023-2025 de IBERDROLA los objetivos de las sociedades subholding estarán vinculados un 50% a los objetivos del Grupo Iberdrola establecidos por la Junta General de Accionistas 2023 y el 50% restante a objetivos específicos en materia financiera, de negocio y de sostenibilidad de la sociedad subholding.

El epígrafe de “Gastos de Personal” del Estado consolidado del resultado correspondiente al
ejercicio 2024 y 2023 incluye 39 y 1 millones de euros correspondientes al plan de
compensación a largo en acciones en periodo de evaluación descritos anteriormente que
han sido registrados con abono al epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de
situación financiera.
Otros planes de compensación en acciones
En SCOTTISH POWER existen dos planes basados en acciones para los empleados:
• Sharesave Schemes: plan de ahorro en el que, al término de un periodo de 3 años, el
empleado puede utilizar el dinero ahorrado para comprar acciones de IBERDROLA a
un precio de opción con descuento fijado al comienzo del plan o bien recibir el
importe ahorrado en metálico.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 125

Plan de acciones | Tipo | Plazo | Año Inicio | Precio opción | Aportación empleado | Aportación empresa
Sharesave 2020 | Acciones Iberdrola | 3 años | 2020 | 7,43 £ | 5-500 £ | Descuento 20%
Sharesave 2023 | Acciones Iberdrola | 3 años | 2023 | 7,66 £ | 5-500 £ | Descuento 20%

A continuación, se muestra el movimiento del plan:

sin dato | Sharesave 2020 (opciones vivas) | Sharesave 2023 (opciones vivas)
Saldo a 31.12.2022 | 3.040.623 | 0
Otorgadas | 0 | 4.291.033
Ejercitadas | (2.962.787) | (52)
Canceladas | (75.900) | (128.247)
Saldo a 31.12.2023 | 1.936 | 4.162.734
Ejercitadas | (1.694) | (14.405)
Canceladas | (242) | (220.321)
Saldo a 31.12.2024 | 0 | 3.928.008

• Share Incentive Plan: este plan permite comprar acciones de IBERDROLA con
incentivos fiscales (partnership shares) y una contribución en acciones de la empresa
hasta un importe máximo (matching shares). Las matching shares se consolidan
transcurridos tres años desde la compra.

Plan | Tipo | Año Inicio | Aportación empleado | Aportación empresa
Share Incentive Plan | Acciones Iberdrola | 2008 | 10-150 £ | 10-50 £

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 126

A continuación, se muestra el movimiento del número de acciones:

sin dato | Número de acciones
Acciones adquiridas con la aportación del empleado (partnership shares) en el ejercicio 2023 | 561.540
Saldo total partnership shares a 31.12.2023 | 4.442.102
Acciones adquiridas con la aportación del empleado (partnership shares) en el ejercicio 2024 | 560.072
Saldo total partnership shares a 31.12.2024 | 4.286.904
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matchig shares) en el ejercicio 2023 | 247.282
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matchig shares) plazo inferior a 3 años en 2023 | 637.291
Saldo total matching shares a 31.12.2023 | 2.066.391
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matchig shares) en el ejercicio 2024 | 244.256
Acciones adquiridas con la aportación de la empresa (matchig shares) plazo inferior a 3 años en 2024 | 640.008
Saldo total matching shares a 31.12.2024 | 1.955.264

El epígrafe “Gastos de personal” del Estado consolidado del resultado correspondiente a los
ejercicios 2024 y 2023 incluye 6 y 5 millones de euros, respectivamente, por estos planes
que han sido registrados con abono al epígrafe “Otras reservas” del Estado consolidado de
situación financiera.
Adicionalmente, durante los ejercicios 2024 y 2023 se han producido pagos por las opciones
y acciones ejercitadas por importe de 0,06 y 12 millones de euros, respectivamente.
23.2 Planes de compensación a largo plazo en metálico
Planes de compensación a largo plazo en metálico en periodo de liquidación
Las principales características de los planes a l argo plazo en metálico, que actualmente se
encuentran en periodo de liquidación, se resumen a continuación:

Incentivo a largo plazo | Periodo de medición | Periodo de liquidación | Número máximo de beneficiarios | Grado de cumplimiento
2020-2022 I-DE REDES ELÉCTRICAS INTELIGENTES | 2020-2022 | 2023-2025 | 7 | 100% (1)
(1) Grado de cumplimiento y liquidación aprobados por el Consejo de Administración de i-DE REDES ELÉCTRICAS INTELIGENTES, anteriormente IBERDROLA DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA.

El epígrafe de “Gastos de Personal” del Estado consolidado del resultado correspondiente a
los ejercicios 2024 y 2023 incluye 0,27 y 1 millones de euros, respectivamente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 127

Plan de compensación a largo plazo en metálico en periodo de evaluación
Las principales características del plan se resumen a continuación.

Programa de compensación a largo plazo | Periodo de evaluación | Periodo de liquidación | Número máximo de beneficiarios
NEOENERGIA 2023-2025 (1) | 2023-2025 | 2026-2028 | 70
AVANGRID 2023-2025 (2) | 2023-2025 | 2026-2028 | 125
2023-2025 I-DE REDES ELÉCTRICAS INTELIGENTES (3) | 2023-2025 | 2026-2028 | 7

(1) Aprobación por la Asamblea General de Neoenergia en el ejercicio 2023.
(2) Aprobación por el Consejo de Administración de AVANGRID en el ejercicio 2023, bajo el ámbito del
Omnibus Plan. El 23 de diciembre de 2024, AVANGRID deja de cotizar en la Bolsa de Nueva York, pasando a
operar como una empresa no cotizada. En el contexto anterior, se cancela el plan en acciones siendo
reemplazado por un plan en metálico, fijándose el precio por acción en 35,75 dólares.
(3) Aprobación por el Consejo de Administración de i-DE REDES ELÉCTRICAS INTELIGENTES en el ejercicio
2024.
Los parámetros de referencia para la evaluación global del desempeño durante el periodo de
evaluación en los planes anteriores están relacionados con objetivos específicos en materia
financiera, operativa y de sostenibilidad.
24. Instrumentos de capital con características de
pasivo financiero
El Grupo IBERDROLA ha firmado varios contratos en Estados Unidos por los cuales ha
incorporado a terceros como socios externos en algunos de sus parques eólicos, obteniendo
a cambio una contraprestación en efectivo y otros activos financieros, fundamentalmente.
Las principales características de estos contratos son las siguientes:
• Independientemente del porcentaje en el capital social adquirido por los socios
externos, el Grupo IBERDROLA mantiene el control y la gestión de los parques
eólicos, por lo que figuran consolidados por integración global en estas Cuentas
anuales consolidadas.
• Los socios externos obtienen el derecho a una parte sustancial de los beneficios y de
los créditos fiscales que generan dichos parques hasta que obtienen una rentabilidad
establecida al inicio del contrato.
• Los socios externos permanecen en el capital social de los parques eólicos hasta
obtener la rentabilidad acordada.
• Una vez obtienen dicha rentabilidad, los socios externos suelen abandonar el capital
de los parques, vendiendo asimismo el derecho a los beneficios y créditos fiscales
que estos generan.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 128

• El que los inversores ajenos al Grupo IBERDROLA obtengan su rentabilidad
acordada depende del rendimiento económico de los parques. Si bien el Grupo
IBERDROLA mantiene la obligación de operar y mantener eficientemente las
instalaciones y tenerlas correctamente aseguradas, no asume ningún compromiso de
entrega de efectivo a los socios externos más allá de la entrega de los mencionados
beneficios y créditos fiscales.
El Grupo IBERDROLA, tras analizar el fondo económico de estos acuerdos, clasifica la
contrapartida de la contraprestación recibida en el inicio de la transacción en los epígrafes
“Instrumentos de capital no corrientes con características de pasivo financiero” e
“Instrumentos de capital corrientes con características de pasivo financiero” del Estado
consolidado de situación financiera. Con posterioridad, dicho epígrafe se valora a su coste
amortizado.
El importe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 devenga un tipo de interés medio en dólares
estadounidenses del 7,66% y 7,57%, respectivamente.
El movimiento de este epígrafe del Estado consolidado de situación financiera en los
ejercicios 2024 y 2023, expresado en millones de euros, ha sido el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
Saldo inicial | 671 | 663
Gastos financieros devengados en el ejercicio (Nota 44) | 48 | 45
Pagos | (186) | (195)
Diferencias de conversión | 36 | (26)
Altas | 19 | 184
Saldo final | 588 | 671

25. Subvenciones de capital
El movimiento de este epígrafe de los Estados consolidados de situación financiera durante
los ejercicios 2024 y 2023, expresado en millones de euros, ha sido el siguiente (Nota 3.m):

sin dato | Subvenciones de capital | Apoyo a la inversión (Investment Tax Credits) | Total
Saldo a 01.01.2023 | 251 | 996 | 1.247
Adiciones | 9 | 0 | 9
Bajas | (1) | 0 | (1)
Diferencias de conversión | (2) | (37) | (39)
Imputación a resultados (Nota 3.m) | (20) | (60) | (80)
Saldo a 31.12.2023 | 237 | 899 | 1.136
Adiciones | 87 | 126 | 213
Bajas | (3) | 0 | (3)
Diferencias de conversión | 3 | 56 | 59
Imputación a resultados (Nota 3.m) | (27) | (73) | (100)
Saldo a 31.12.2024 | 297 | 1.008 | 1.305

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 129

26. Instalaciones cedidas o financiadas por terceros
El movimiento de este epígrafe de los Estados consolidados de situación financiera durante
los ejercicios 2024 y 2023, expresado en millones de euros, ha sido el siguiente (Nota 3.n):

sin dato | Instalaciones cedidas por terceros | Instalaciones financiadas por terceros | Total
Saldo a 01.01.2023 | 2.728 | 2.945 | 5.673
Adiciones | 273 | 342 | 615
Bajas | (12) | (1) | (13)
Diferencias de conversión | (13) | (11) | (24)
Imputación a resultados (Nota 3.n) | (141) | (89) | (230)
Saldo a 31.12.2023 | 2.835 | 3.186 | 6.021
Adiciones | 269 | 482 | 751
Bajas | (4) | (8) | (12)
Diferencias de conversión | 35 | 125 | 160
Imputación a resultados (Nota 3.n) | (145) | (92) | (237)
Saldo a 31.12.2024 | 2.990 | 3.693 | 6.683

27. Provisiones para pensiones y obligaciones
similares
El detalle de este epígrafe de los Estados consolidados de situación financiera, expresado
en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Planes de prestación definida (España) | 266 | 306
Gratificación por antigüedad y otras prestaciones a largo plazo (España) | 44 | 43
Planes de prestación definida (Reino Unido) | 95 | 142
Planes de prestación definida (Estados Unidos) | 465 | 545
Planes de prestación definida (Brasil) | 148 | 218
Planes de prestación definida y otras prestaciones a largo plazo (España y otros países) | 42 | 36
Planes de reestructuración | 264 | 206
Total | 1.324 | 1.496

El Grupo IBERDROLA estima anualmente mediante estudios actuariales realizados por
expertos independientes el importe de la obligación y de los pagos por pensiones y
prestaciones similares a los que deberá hacer frente en el siguiente ejercicio, que son
registrados como pasivos corrientes en el Estado consolidado de situación financiera.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 130

27.a) Plan de prestación definida y otras prestaciones a largo plazo
España
Los principales compromisos mantenidos por el Grupo IBERDROLA en España con sus
empleados complementarios a las prestaciones de la Seguridad Social son los siguientes:
• Al personal acogido al Convenio Colectivo de Iberdrola Grupo cuya jubilación se
produjo con anterioridad al 9 de octubre de 1996 se le garantiza una prestación
definida para la contingencia de jubilación, cuyo valor actuarial se encontraba
exteriorizado en su totalidad a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
El Grupo IBERDROLA no asume ningún tipo de responsabilidad sobre este colectivo
ni tiene derecho a ningún potencial exceso que los activos de este plan pudieran
suponer sobre las prestaciones garantizadas.
• Asimismo, en referencia al personal en activo y al jubilado con posterioridad a 1996,
acogido al Convenio Colectivo de Iberdrola Grupo y partícipe/beneficiario del Plan de
Pensiones Iberdrola, sus prestaciones de riesgo (viudedad, invalidez permanente y
orfandad de activo), que garantizan una prestación definida desde el momento de
producirse, en su caso, el hecho causante, se han instrumentalizado a través de una
póliza de seguros de carácter plurianual. La prestación garantizada se determina por
la diferencia entre el valor actual actuarial en el momento de la contingencia de la
prestación definida antes indicada y los derechos consolidados del partícipe en el
momento de la tramitación del hecho causante, si éstos fuesen inferiores a aquel
valor. El importe de la prima de la indicada póliza de seguros correspondiente a los
ejercicios 2024 y 2023 figura registrado en el epígrafe “Gastos de personal” de los
Estados consolidados del resultado por importe de 3 y 7 millones de euros,
respectivamente.
• Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA en España mantiene una provisión en
cobertura de ciertos compromisos con sus empleados, distintos a los indicados
anteriormente, cubiertos mediante fondos internos asociados a beneficios sociales, y
que consisten, básicamente, en suministro, con un límite anual de consumo, de
energía eléctrica a los empleados una vez que éstos se encuentran en situación de
pasivo y otras prestaciones a largo plazo correspondientes, fundamentalmente, a la
gratificación por antigüedad del personal en activo a los 10, 20 y 30 años de servicio.
Reino Unido (SCOTTISH POWER)
Los principales compromisos por pensiones mantenidos por Grupo IBERDROLA en Reino
Unido con sus empleados son los siguientes:
• Al personal procedente de SCOTTISH POWER cuya incorporación se produjo con
anterioridad al 1 de abril de 2006 se le garantiza una prestación definida para la
contingencia de jubilación en función de la empresa y la antigüedad del empleado:
• ScottishPower Pension Scheme (SPPS). Plan propio creado el 31 de marzo
de 1990 para el personal protegido legalmente conforme a la “Electricity
Protected Act” o protegidos por reglamento. En 1999 se crea la sección “Final
Salary Life Plan (FSLP)” para nuevos entrantes. El 1 de abril de 2006 se
cierra a nuevos entrantes.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 131

• Manweb Group of Electricity Supply Pension Scheme (Manweb). Plan
sectorial creado el 1 de abril de 1983 dentro de “The Electricity Supply
Pension Scheme (the ESPS)” (actualmente con 23 promotores) para el
personal protegido legalmente conforme a la “Electricity Protected Act” o
protegidos por reglamento. El 6 de abril de 1997 se cierra a nuevos entrantes.
• Asimismo, en referencia al personal en activo acogido a alguno de los mencionados
planes de prestación definida, sus prestaciones de riesgo (fallecimiento, viudedad y
orfandad), que garantizan una prestación definida desde el momento de producirse,
en su caso, el hecho causante, se han instrumentalizado a través de una póliza de
seguros de carácter plurianual. Se garantiza una prestación equivalente al valor
actual actuarial de la prestación definida en el momento de la contingencia. En
referencia al personal en activo acogido al plan de aportación definida, su prestación
de riesgo se encuentra igualmente instrumentalizada a través de la póliza de seguros
de carácter plurianual. Se garantiza una prestación igual a cuatro veces el salario del
empleado.
• Se ha llevado a cabo la cobertura del riesgo de longevidad mediante la implantación
de un swap de longevidad (“longevity swap”) para el personal pasivo (Plan SPPS en
diciembre de 2014 y Plan Manweb en julio de 2016).
• Se han ofrecido capitales únicos a pensionistas y diferidos, reduciéndose el volumen
de obligaciones en prestación definida.
• Se ha llevado a cabo un ejercicio de “Pension Increase Exchange (PIE)” en 2018
donde los partícipes del plan SPPS tuvieron la opción de canjear parte de su pensión
creciente vinculada a la inflación por un importe inicial mayor, reduciéndose así
obligación y el déficit de dicho plan.
• Se ha llevado a cabo en 2021 cambio de la revalorización de las prestaciones del
colectivo de diferidos de la sección "Final Salary Life Plan (FSLP)" del plan SPPS,
con la consiguiente reducción de obligaciones.
Estados Unidos (AVANGRID)
Los principales compromisos por pensiones mantenidos por Grupo IBERDROLA en Estados
Unidos con sus empleados son los siguientes:
• El negocio de Redes dispone de varios planes empresariales de prestación definida,
para empleados acogidos y fuera de convenio, donde la aportación es a cargo de la
empresa, con prestaciones en función del salario, años de servicio y/o un
“multiplicador” fijo. Con efectos 1 de enero de 2014, todos los planes empresariales
de prestación definida están cerrados a nuevas entradas con excepción de “The
Berkshire Gas Company Pension Plan”, “Connecticut Natural Gas Corporation
Pension Plan”, y “Southern Connecticut Gas Company Pension Plan for Salaried and
Certain Other Employees”. Estos planes quedaron cerrados a nuevas entradas con
efectos 1 de enero de 2018. Por otro lado, con efectos 31 de diciembre 2020, se
congelaron los servicios pasados para los partícipes acogidos a convenio del “United
Illuminating Company Pension Plan”. Con efectos 30 de junio 2021 se congelaron los
servicios pasados para los partícipes acogidos a convenio de “The Southern
Connecticut Gas Company Pension Plan”. Adicionalmente, con efectos 31 de julio de
2021 se congelaron los servicios pasados para los partícipes de SCG acogidos a
convenio de “The Southern Connecticut Gas Company Pension Plan for Salaried and
Certain Other Employees”.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 132

• Con efectos 30 de junio de 2022, se congelaron los servicios pasados para los
partícipes de “CNG Pension Plan B” y de los partícipes no acogidos a convenio de
todos los planes de pensiones.
• Con efectos 31 de agosto de 2022 se congelaron los servicios pasados para los
partícipes de RGE acogidos a convenio de “NYSEG and RGE Pension Plan”.
• Se produjeron varias fusiones de planes de pensiones con efectos 1 de enero de
2023 que redujeron el total de planes de pensiones de 12 a 7.
• Con efectos 31 de marzo de 2023 el “CNG Retirement Pension Plan (Hartford
Union)” fue congelado.
• Con efectos 30 de julio de 2024 se congelaron los servicios pasados para los
partícipes de “The Berkshire Gas Company Pension Plan”.
• Con efectos 30 de septiembre de 2024 se congelaron los servicios pasados para los
partícipes de “NYSEG and RGE Pension Plan”.
• El negocio de Renovables dispone de un plan empresarial de prestación definida,
donde la Empresa hace aportaciones, con prestaciones en función del salario y de
los años de servicio. Los servicios pasados de este plan se congelaron con efectos
30 de abril de 2011.
• Asimismo, en referencia al personal en activo acogido a alguno de los mencionados
planes de prestación definida, sus prestaciones de riesgo en caso de fallecimiento,
que garantizan una prestación definida desde el momento de producirse, en su caso,
el hecho causante, se han instrumentalizado a través de una póliza de seguros de
carácter plurianual. Se garantiza una prestación al beneficiario que se determina
como el valor actual actuarial en el momento de la contingencia del beneficio definido
en el plan.
• Se han ofrecido capitales únicos a pensionistas y diferidos, reduciéndose el volumen
de obligaciones en prestación definida.
• Adicionalmente tanto el negocio de Redes como Renovables disponen de planes de
prestación definida para la contingencia de invalidez y salud postjubilación.
Brasil
Con fecha 27 de abril de 2011, se produjo la toma de control de ELEKTRO por parte de
Grupo IBERDROLA. Los empleados de ELEKTRO se encontraban acogidos a un plan de
pensiones de prestación definida para la contingencia de jubilación.
Con fecha 24 de agosto de 2017, se produjo la toma de control de NEOENERGIA mediante
la aportación de ELEKTRO. Los empleados de ELEKTRO, CELPE, COELBA y COSERN se
encuentran acogidos a diferentes planes de prestación definida para la contingencia de
jubilación. Los empleados de COELBA se encuentran acogidos además a un Plan de Salud
posjubilación.
Con fecha 2 de marzo de 2021 se produjo la toma de control de CEB Distribuição . Tras la
adquisición, CEB Distribuição ha pasado a denominarse Neoenergia Distribuição Brasília. La
distribuidora Neoenergia Distribuição Brasília dispone de dos planes de prestación definida
(uno de ellos congelado).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 133

Los principales compromisos por pensiones mantenidos por Grupo IBERDROLA en Brasil
con sus empleados son los siguientes:
• ELEKTRO, dispone de un plan de pensiones mixto (70% del salario como prestación
definida y 30% como aportación definida).
• Las distribuidoras CELPE, COELBA y COSERN disponen de un plan de prestación
definida.
• La distribuidora Neoenergia Distribuição Brasília dispone de dos planes de prestación
definida.
Asimismo, en referencia al personal en activo acogido en el plan de prestación definida de
ELEKTRO, sus prestaciones de riesgo (fallecimiento e invalidez) garantizan una prestación
definida desde el momento de producirse.
En su caso, para el hecho causante, se ha instrumentalizado a través de una póliza de
seguros de carácter plurianual. Se garantiza una prestación al beneficiario que se determina
como el valor actual actuarial en el momento de la contingencia del beneficio definido en el
plan.
En referencia al personal en activo acogido en los planes de aportación definida (AD
CELPE, AD COELBA, AD COSERN, AD NÉOS), su prestación de riesgo (fallecimiento e
invalidez) se encuentra igualmente instrumentalizada a través de póliza de seguros de
carácter plurianual. Se garantiza una prestación equivalente, al empleado o su dependiente.
El valor de la prestación equivale al valor de las aportaciones futuras al plan hasta la edad
teórica de jubilación.
Otros compromisos con empleados
Adicionalmente, determinadas sociedades del Grupo IBERDROLA mantienen una provisión
en cobertura de ciertos compromisos con sus empleados, distintos a los indicados
anteriormente, cubiertos mediante fondos internos de pensiones.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 134

Los datos más significativos de los planes, expresados en millones de euros, son los siguientes:

sin dato | España | Reino Unido | Estados Unidos | Brasil (1) | Otros | Total
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023
Valor actual de la obligación | (310) | (349) | (3.624) | (3.729) | (2.454) | (2.571) | (630) | (912) | (42) | (36) | (7.060) | (7.597)
Valor razonable de los activos afectos | 0 | 0 | 3.775 | 3.871 | 1.989 | 2.026 | 590 | 730 | 8 | 10 | 6.362 | 6.637
Activo neto / (Provisión neta) | (310) | (349) | 151 | 142 | (465) | (545) | (40) | (182) | (34) | (26) | (698) | (960)
Importes registrados en el Estado consolidado de situación financiera: | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Provisión para pensiones y obligaciones similares | (310) | (349) | (95) | (142) | (465) | (545) | (148) | (218) | (42) | (36) | (1.060) | (1.290)
Activo para pensiones y obligaciones similares (Nota 15.b) | 0 | 0 | 246 | 284 | 0 | 0 | 4 | 4 | 8 | 10 | 258 | 298
Activo neto / (Provisión neta) | (310) | (349) | 151 | 142 | (465) | (545) | (144) | (214) | (34) | (26) | (802) | (992)

(1) A 31 de diciembre de 2024 y 2023 no se reconoce un superávit de 104 y 32 millones de euros, respectivamente, en aplicación de la normativa CINIIF 14: “NIC 19 – El
límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción”.
La duración media al final del ejercicio del pasivo por los compromisos de prestación definida anteriores es de:

| España |  | Estados Unidos | Brasil
Años | Tarifa eléctrica | Gratificación por antigüedad | Reino Unido | ARHI | UIL | AVANGRID NETWORKS | ELEKTRO | NEOENERGIA | NEOENERGIA BRASILIA
Duración media | 16 | 7 | 13 | 11 | 10 | 9 | 10 | 8 | 9

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 135

El movimiento durante los ejercicios 2024 y 2023 de la provisión contabilizada para hacer
frente a los compromisos indicados anteriormente, expresado en millones de euros, es el
siguiente:

sin dato | España | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Tarifa eléctrica | Gratificación por antigüedad | Reino Unido | Estados Unidos | Brasil (1) | Otros | Total
Saldo a 01.01.2023 | 261 | 38 | 3.621 | 2.621 | 794 | 41 | 7.376
Coste normal (Nota 40) | 2 | 4 | 25 | 12 | 1 | 2 | 46
Coste por servicios pasados (Nota 40) | 0 | 0 | 0 | 0 | (9) | 0 | (9)
Coste financiero (Nota 44) | 10 | 1 | 169 | 126 | 76 | 2 | 384
Desviaciones actuariales | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
A resultados (Nota 40) | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2
A reservas | 45 | 0 | 85 | 149 | 95 | (1) | 373
Aportaciones de los partícipes | 0 | 0 | 5 | 0 | 1 | 0 | 6
Pagos | (12) | (2) | (227) | (234) | (85) | 0 | (560)
Clasificación como activo mantenido para la venta (Nota 18) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (10) | (10)
Diferencias de conversión | 0 | 0 | 51 | (103) | 39 | 2 | (11)
Saldo a 31.12.2023 | 306 | 43 | 3.729 | 2.571 | 912 | 36 | 7.597
Coste normal (Nota 40) | 3 | 4 | 26 | 17 | 0 | 10 | 60
Coste por servicios pasados (Nota 40) | 2 | 0 | (35) | (26) | (2) | 0 | (61)
Otros costes con cargo a “Gastos de personal” (Nota 40) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | (1)
Coste financiero (Nota 44) | 9 | 1 | 162 | 115 | 70 | 1 | 358
Desviaciones actuariales | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
A reservas | (37) | 0 | (226) | (135) | (131) | 2 | (527)
Aportaciones de los partícipes | 0 | 0 | 6 | 0 | 1 | 0 | 7
Pagos | (17) | (4) | (199) | (233) | (76) | (5) | (534)
Diferencias de conversión | 0 | 0 | 161 | 145 | (144) | (1) | 161
Saldo a 31.12.2024 | 266 | 44 | 3.624 | 2.454 | 630 | 42 | 7.060

(1) Como consecuencia del no reconocimiento del superávit, las desviaciones actuariales registradas contra
reservas fueron corregidas a la baja y al alza en 2024 y 2023 por importes de 83 y 8 millones de euros,
respectivamente, en aplicación de la normativa vigente CINIIF 14: “NIC 19 – El límite de un activo por
beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción”. Asimismo, en
los ejercicios 2024 y 2023 , y por el mismo concepto, se han corregido al alza los gastos financieros
registrados por importe de 4 y 3 millones de euros, respectivamente.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 136

Los cambios en el valor razonable de los activos afectos los planes en los ejercicios 2024 y
2023, expresados en millones de euros, son los siguientes:

sin dato | Reino Unido | Estados Unidos | Brasil | Otros | Total
Valor razonable a 01.01.2023 | 3.893 | 2.107 | 671 | 0 | 6.671
Revalorización (Nota 44) | 186 | 102 | 61 | 0 | 349
Desviaciones actuariales registradas contra reservas | (193) | 97 | 29 | 0 | (67)
Aportaciones de la empresa | 151 | 37 | 19 | 10 | 217
Aportaciones de los partícipes | 5 | 0 | 1 | 0 | 6
Cobros | (227) | (234) | (85) | 0 | (546)
Diferencias de conversión | 56 | (83) | 34 | 0 | 7
Valor razonable a 31.12.2023 | 3.871 | 2.026 | 730 | 10 | 6.637
Revalorización (Nota 44) | 173 | 91 | 58 | 0 | 322
Desviaciones actuariales registradas contra reservas | (361) | (51) | (17) | 0 | (429)
Aportaciones de la empresa | 116 | 40 | 19 | 0 | 175
Aportaciones de los partícipes | 6 | 0 | 1 | 0 | 7
Cobros | (199) | (233) | (76) | (2) | (510)
Diferencias de conversión | 169 | 116 | (125) | 0 | 160
Valor razonable a 31.12.2024 | 3.775 | 1.989 | 590 | 8 | 6.362

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 137

Las principales hipótesis utilizadas en los estudios actuariales realizados para determinar la provisión necesaria a 31 de diciembre de 2024 y
2023 para hacer frente a las obligaciones mencionadas son las siguientes:

2024 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/ medicare
España | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Tarifa eléctrica (1) | 3,58 % | Sin dato | 2025 0,14328; 2026 0,17290; 2027 0,15935; 2028 0,15618; 2029:0,15361 […] | Sin dato | PER 2020 | Sin dato
Gratificación por antigüedad (1) | 3,19 % | 1,00 % | Sin dato | Sin dato | PER 2020 | Sin dato
Reino Unido | 5,11 % | 3,19 % | Sin dato | 3,19 % | SPPS Previo jubilación/Posterior jubilación Hombres: 100% S4NMA / 111% - 108% S4PMA (no pensionista - pensionista) CMI2023 M (1,25% improvement rate) Mujeres: 100% S4NFA / 111% - 118% S4PFA (no pensionistas - pensionistas) CMI2023 M (1,25% improvement rate) Manweb Previo jubilación/Posterior jubilación Hombres: 100% S4NMA / 106% - 106% S4PMA (no pensionista - pensionista) CMI2023 M (1,25% improvement rate) Mujeres: 100% S4NFA / 102% - 106% S4PFA (no pensionistas - pensionistas) CMI2023 M (1,25% improvement rate) | Sin dato

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 138

2024 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/ medicare
Estados Unidos |  |  |  |  |  |
ARHI | 5,52 % | n.a. | Sin dato | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | n.a.
UIL | 5,41 % | Tasas planas específicas (Union). N.A para non- union | Sin dato | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 8,90%(pre-65)/10,60% (post-65) (2025) disminuyendo a 4,50% (2039y ss.) /4,50% (2039 y ss.)
AVANGRID NETWORKS | 5,32 % | Tasas planas específicas (Union). N.A para non- union | Sin dato | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 8,90%(pre-65)/10,60% (post-65) (2025) disminuyendo a 4,50% (2039 y ss.) /4,50% (2039 y ss.)
Brasil | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
ELEKTRO | 11,30 % | 4,10 % | Sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina - 10% | sin dato
NEOENERGIA |  |  |  |  |  |
Celpe BD | 11,30 % | 4,09 % | Sin dato | 3,25 % | AT-2000 masculina & femenina | sin dato
Coelba BD | 11,30 % | sin dato | Sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina -20% | sin dato
Coelba Plan As. Médica | 11,51 % | sin dato | Sin dato | 3,25 % | AT-2000 Basic | sin dato
Cosern BD | 11,30 % | sin dato | Sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina | sin dato
NEOENERGIA BRASILIA | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
CEB BD | 11,30 % | n.a. | Sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina -10% | sin dato
CEB Saldado | 11,30 % | n.a. | Sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina -10% | sin dato

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 139

2023 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/ medicare
España | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Tarifa eléctrica (1) | 2,81 % | Sin dato | 2024 0,20066; 2025 0,19752; 2026 0,17330; 2027 0,16119[…] | sin dato | PER 2020 | sin dato
Gratificación por antigüedad (1) | 3,04 % | 1,00 % | Sin dato | sin dato | PER 2020 | Sin dato
Reino Unido | 4,35 % | 3,04 % | Sin dato | 3,04 % | SPPS Previo jubilación/Posterior jubilación Hombres: 85% AMC00 / 115% - 113% S3PMA (no pensionista - pensionista) CMI2022 M (1,25% improvement rate) Mujeres: 85%AFC00 / 115% - 122% S3PFA (no pensionistas - pensionistas) CMI2022 M (1,25% improvement rate) Manweb Previo jubilación/Posterior jubilación Hombres: 85% AMC00 / 111% - 113% S3PMA (no pensionista - pensionista) CMI2022 M (1,25% improvement rate) Mujeres: 85%AFC00 / 106% - 112% S3PFA (no pensionistas - pensionistas) CMI2022 M (1,25% improvement rate) | sin dato
Estados Unidos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
ARHI | 4,79 % | n.a. | Sin dato | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | n.a.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 140

2023 | Tasa de descuento | Crecimiento salarial | Precio kWh (euros) | Inflación | Tablas de supervivencia | Coste Salud Pre-Medicare/ medicare
UIL | 4,70 % | Tasas planas específicas (Union). N.A para non- union | Sin dato | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 8,10%(pre-65)/8,60% (post-65) (2024) disminuyendo a 4,50% (2031 y ss.) /4,50% (2032 y ss.)
AVANGRID NETWORKS | 4,67 % | Tasas planas específicas (Union). N.A para non- union | Sin dato | 2,00 % | Pri-2012 Fully Generational Projection usando Scale MP 2021 | Función del ejercicio RX: 8,10%(pre-65)/8,60% (post-65) (2024) disminuyendo a 4,50% (2031 y ss.) /4,50% (2032 y ss.)
Brasil | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
ELEKTRO | 8,62 % | 4,42 % | Sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina - 10% | Sin dato
NEOENERGIA | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Celpe BD | 8,62 % | 4,78 % | sin dato | 3,25 % | AT-2000 masculina & femenina | Sin dato
Coelba BD | 8,62 % | sin dato | sin dato | 3,25 % | BR-EMS-sb 2015 masculina & femenina -15% | Sin dato
Coelba Plan As. Médica | 8,62 % | sin dato | sin dato | 3,25 % | AT-2000 Basic | Sin dato
Cosern BD | 8,62 % | sin dato | sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina | Sin dato
NEOENERGIA BRASILIA | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
CEB BD | 8,62 % | sin dato | sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina -10% | Sin dato
CEB Saldado | 8,62 % | sin dato | sin dato | 3,25 % | AT - 2000 masculina & femenina -10% | Sin dato

(1) En ambos casos la edad de jubilación ha sido establecida conforme a la Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación y modernización del sistema de la
Seguridad Social, considerando el incremento gradual de la edad de jubilación de acuerdo con la ley.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 141

Las cifras más relevantes correspondientes a estos compromisos en los últimos años, expresadas en millones de euros, son las siguientes:

sin dato | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020
España | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Valor actual de la obligación | (310) | (349) | (299) | (424) | (432)
Valor razonable de los activos afectos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Activo neto / (Provisión neta) | (310) | (349) | (299) | (424) | (432)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | 13 | 6 | 27 | (8) | 0
Ajustes por experiencia en los activos del plan | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Reino Unido | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Valor actual de la obligación | (3.624) | (3.729) | (3.621) | (5.931) | (6.181)
Valor razonable de los activos afectos | 3.775 | 3.871 | 3.893 | 6.118 | 5.566
Activo neto / (Provisión neta) | 151 | 142 | 272 | 187 | (615)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (51) | (145) | (253) | 114 | 42
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (361) | (192) | (1.991) | 161 | 633
Estados Unidos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Valor actual de la obligación | (2.454) | (2.571) | (2.621) | (3.505) | (3.529)
Valor razonable de los activos afectos | 1.989 | 2.026 | 2.107 | 2.836 | 2.658
Activo neto / (Provisión neta) | (465) | (545) | (514) | (669) | (871)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (16) | (24) | 64 | (20) | (5)
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (51) | 97 | (676) | 150 | 284
ELEKTRO | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Valor actual de la obligación | (243) | (366) | (327) | (285) | (304)
Valor razonable de los activos afectos | 288 | 343 | 323 | 278 | 278
Activo neto / (Provisión neta) | 45 | (23) | (4) | (7) | (26)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (2) | 14 | (10) | (42) | (54)
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (2) | 0 | (1) | (1) | 14
NEOENERGIA | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Valor actual de la obligación | (325) | (454) | (386) | (329) | (375)
Valor razonable de los activos afectos | 234 | 300 | 268 | 240 | 270
Activo neto / (Provisión neta) | (91) | (154) | (118) | (89) | (105)
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (36) | (43) | (52) | 1 | (29)
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (11) | 25 | (6) | (30) | (3)
NEOENERGIA BRASILIA | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Valor actual de la obligación | (62) | (92) | (81) | (78) | 0
Valor razonable de los activos afectos | 68 | 87 | 80 | 73 | 0
Activo neto / (Provisión neta) | 6 | (5) | (1) | (5) | 0
Ajustes por experiencia en los pasivos del plan | (2) | (1) | (5) | (8) | 0
Ajustes por experiencia en los activos del plan | (4) | 4 | (2) | (4) | 0

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 142

La sensibilidad a 31 de diciembre de 2024 del valor actual de la obligación de estos compromisos a la variación de diversas variables es la
siguiente:

sin dato | España | sin dato Estados Unidos |  | Brasil
Incremento / decremento | Tarifa eléctrica | Gratificación por antigüedad | Reino Unido | ELEKTRO | NEOENERGIA | NEOENERGIA BRASILIA
Tasa de descuento (puntos básicos) | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
10 | (3,33) | (0,30) | (45,73) | (20,93) | (1,98) | (2,12) | (0,45)
(10) | 3,41 | 0,31 | 46,69 | 21,26 | 2,14 | 2,26 | 0,49
Inflación (puntos básicos) | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
10 | 0 | 0 | 35,74 | 0,00 % | 0 | 0 | 0
(10) | 0 | 0 | (32,49) | 0,00 % | 0 | 0 | 0
Crecimiento salarial (puntos básicos) | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
10 | 0 | 0,34 | 0 | 0,03 | 0 | 0 | 0
(10) | 0 | (0,33) | 0 | (0,03) | 0 | 0 | 0
Tablas de supervivencia (años) | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
1 | 0 | 0 | 131,29 | 101,59 | 0 | 0 | 0
Coste por salud (puntos básicos) | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
25 | 0 | 0 | 0 | 1,76 | 0 | 0 | 0
(25) | 0 | 0 | 0 | (1,70) | 0 | 0 | 0
Crecimiento precio kWh (puntos básicos) | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
10 | 3,75 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
(10) | (3,55) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 143

Categorías de los activos
Las principales categorías de los activos de los distintos planes como porcentaje total sobre
los activos de cada plan a cierre de cada ejercicio son las que se indican a continuación:

2024 | Renta variable | Renta fija | Efectivo y otros medios equivalentes | Otros
Reino Unido | —% | 44% | 14% | 42%
Estados Unidos | 26% | 63% | 2% | 9%
ELEKTRO | 10% | 85% | —% | 5%
NEOENERGIA | 1% | 98% | —% | 1%
NEOENERGIA BRASILIA | 3% | 88% | —% | 9%

2023 | Renta variable | Renta fija | Efectivo y otros medios equivalentes | Otros
Reino Unido | —% | 43% | 11% | 46%
Estados Unidos | 27% | 61% | 2% | 10%
ELEKTRO | 11% | 84% | —% | 5%
NEOENERGIA | 2% | 97% | —% | 2%
NEOENERGIA BRASILIA | 1% | 90% | —% | 8%

Los activos afectos a todos estos planes no incluyen instrumentos emitidos por el Grupo
IBERDROLA ni ningún tipo de activo tangible o intangible.
Asimismo, el detalle del nivel de liquidez al que pertenecen los activos afectos a los planes
valorados a su valor razonable, expresado en miles de euros, es revisado por un tercero
independiente, siendo el siguiente:

sin dato | Valor a 31.12.2024 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Reino Unido | 3.775 | 553 | 1.939 | 1.283
AVANGRID | 1.989 | 370 | 1.527 | 92
ELEKTRO | 288 | 245 | 28 | 15
NEOENERGIA | 234 | 0 | 229 | 5
NEOENERGIA BRASILIA | 68 | 0 | 62 | 6
Total | 6.354 | 1.168 | 3.785 | 1.401

sin dato | Valor a 31.12.2023 | Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3
Reino Unido | 3.871 | 546 | 2.038 | 1.287
AVANGRID | 2.026 | 320 | 1.600 | 106
ELEKTRO | 344 | 290 | 38 | 16
NEOENERGIA | 299 | 0 | 292 | 7
NEOENERGIA BRASILIA | 87 | 0 | 80 | 7
Total | 6.627 | 1.156 | 4.048 | 1.423

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 144

La distribución estratégica de las inversiones de los planes de pensiones se soporta en
estudios periódicos de Asset Liability Management específicos para cada uno de los planes,
lo que garantiza el macheo entre la política de funding y el tiempo esperado para lograr la
financiación completa del compromiso conforme a los flujos derivados de los mismos,
proporcionando dichos estudios la sensibilidad a diferentes tasas de retorno esperada de los
activos y de descuento de las obligaciones. Por otro lado, se garantiza que la financiación de
los planes es adecuada al tiempo de recuperación de los flujos de caja regulados. Asimismo,
existen reglas prudenciales de inversión en materia de pensiones en el ámbito del Grupo.
En relación con la gestión de los activos a nivel global, progresivamente se ha migrado a
gestión pasiva, se han cubierto las prestaciones de fallecimiento e invalidez de los planes de
pensiones a través de pólizas de seguro y se han cualificado a través de un tercero
independiente las entidades gestoras y los activos de inversión con la consiguiente
reducción de las inversiones con menor liquidez. Adicionalmente, en Reino Unido se ha
cubierto el riesgo de longevidad mediante swaps y se ha cubierto parcialmente el riesgo de
inflación.
Acuerdos planes de pensiones de prestación definida en el Grupo
Reino Unido

Plan | ScottishPower Pension Scheme (“SPPS”) | Manweb Group of Electricity Supply Pension Scheme (“Manweb”)
Cómo se determinan las aportaciones de la Compañía | Acuerdo entre los Trustees y la Compañía conforme a valoración actuarial (última valoración 31 marzo 2021) | Acuerdo entre los Trustees y la Compañía conforme a valoración actuarial (última valoración 31 marzo 2021)
Aportaciones actuales de la Compañía (% del salario) | 53,4 % | 52,9 %
Aportaciones adicionales 2024 (millones de euros) | 3,9 | 64,9
Aportaciones adicionales esperadas en 2025 (millones de euros) | 0 | 67,1

Los planes están aprobados por HMRC y sujetos a la legislación de pensiones y fiscal de
Reino Unido. Los planes de prestación definida están sujetos a los requerimientos de
financiación establecidos en la sección 224 de la Ley de Pensiones de 2004. De acuerdo
con lo requerido, se realiza una valoración actuarial de funding cada tres años para
determinar el nivel adecuado para ambos, las aportaciones en curso tanto para el servicio
futuro y el plan de recuperación en relación con el déficit existente en la fecha de valoración.
Estas valoraciones actuariales estarán basadas en hipótesis acordadas entre los Trustees y
la Compañía. Las hipótesis usadas para calcular las obligaciones (o provisiones técnicas) en
una valoración trienal de funding puede diferir de las valoraciones de cierre bajo IAS 19
“Beneficios a empleados”. Se requiere a los Trustees que establezcan un set de hipótesis
prudentemente (sin nivel de riesgo), mientras que las hipótesis de valoración bajo IAS 19 se
establecen con respecto a la mejor estimación de la Compañía. Adicionalmente, la tasa de
descuento usada para valorar la provisión técnica en la valoración trienal tendrá en cuenta la
estrategia de inversión, en vez de estar basada en la curva de bonos corporativos AA como
requiere IAS 19. La valoración de funding más reciente llevada a cabo fue con fecha 31 de
marzo de 2021.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 145

Considerando la mejora en la posición de funding del SPPS y el deseo de evitar un superávit
inmovilizado, la Compañía acordó un calendario de aportaciones revisado con los Trustees
del SPPS en diciembre de 2023. Se suspendieron las aportaciones al déficit previamente
acordadas desde el 31 de diciembre de 2023 hasta que se conozca el resultado del ejercicio
de valoración de financiación trienal a 31 de marzo de 2024 y se acuerde un nuevo plan de
recuperación (en caso de que proceda).
Actualmente en curso la negociación de valoración de funding con efectos 31 de marzo de
2024 con los Trustees tanto de SPPS como de Manweb.
Teniendo en cuenta la fuerte posición superávit del SPPS a 31 de marzo de 2024 y antes de
que se finalice la valoración, se acordó un cronograma revisado de aportaciones con el
Trustee que suspende las aportaciones por servicios futuros de la Compañía con efecto 1 de
enero de 2025. Las aportaciones al déficit ya se suspendieron desde el 31 de diciembre de
2023 y se espera que esta posición continúe una vez finalizada la valoración.
Estados Unidos
A efectos de funding en Estados Unidos, en 2024 todos los planes de pensiones de
prestación definida están por encima del 80% y a día de hoy no hay que realizar
aportaciones adicionales. El nivel de funding de cada fondo se calcula en función de
hipótesis establecidas/negociadas por el Regulador - distintas de las hipótesis contables.
Brasil
Los planes de pensiones de prestación definida están sujetos a la legislación de pensiones y
fiscal de Brasil. Los planes de prestación definida están sujetos a los requerimientos de
financiación establecidos en la normativa local. De acuerdo a la misma, si tras realizar la
valoración actuarial existe déficit por encima del nivel que establece se elabora el
correspondiente plan de funding. En particular:
Neoenergia Brasilia: Tras el congelamiento y cierre a nuevos entrantes de los planes de
Neoenergia Brasilia, las deudas existentes de los años 2016, 2017, 2018 y el déficit del plan
de prestación definida de responsabilidad del promotor fueron consolidados en un único
contrato de deuda. Éste es actualizado por la inflación (índice INPC-IBGE) y tasa
equivalente a 5% al año aplicados mensualmente. La deuda será amortizada en julio de
2038. A 31 de diciembre de 2024, el importe de este contrato de deuda es de 13,4 millones
de euros.
Aportaciones corrientes esperadas 2025 planes de pensiones de prestación
definida en el Grupo, expresadas en millones de euros

sin dato | Aportaciones esperadas 2025
Reino Unido | 7
Estados Unidos | 20
Brasil | 6

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 146

27.b) Planes de aportación definida
España
El personal en activo en plantilla de Iberdrola Grupo y el personal jubilado con posterioridad
al 9 de octubre de 1996, partícipes del plan de pensiones con promotores conjuntos de
Iberdrola Grupo, se encuentran acogidos a un sistema de pensiones de modalidad de
empleo, de aportación definida e independiente de la Seguridad Social, para la contingencia
de jubilación.
La aportación periódica a realizar de acuerdo con dicho sistema y con el vigente Convenio
Colectivo de IBERDROLA se calcula como un porcentaje del salario pensionable anual de
cada trabajador, salvo para los incorporados después del 9 de octubre de 1996, en cuyo
caso la relación contributiva a partir del 1 de enero de 2024 es del 75% a cargo de la
empresa y del 25% a cargo del trabajador (a partir del 1 de enero de 2023 fue del 72,5% a
cargo de la empresa y del 27,5% a cargo del trabajador), y para los incorporados con
posterioridad al 20 de julio de 2015, en los que la empresa aporta 1/3 de la contribución
total, siempre y cuando el trabajador aporte los 2/3 restantes, hasta la fecha en la que entre
a formar parte del Salario Base de Calificación (SBC), momento en que se les aplicará el
mismo criterio que a los incorporados con posterioridad al 9 de octubre de 1996. La
Sociedad financia estas aportaciones para todos sus empleados en activo.
Reino Unido (SCOTTISH POWER)
Dispone de un esquema de plan de pensiones como un porcentaje del salario pensionable
anual de cada trabajador. Dicho esquema es opcional para el empleado y es cofinanciado
entre empresa y empleado:

Según nivel elegido | Empleado | Empresa | Total
“Gold” | 5% | 10% | 15%
“Silver” | 4% | 8% | 12%
“Bronze” | 3% | 6% | 9%

Estados Unidos (AVANGRID)
Tanto en el negocio de Redes como en el negocio de Renovables dispone de planes
empresariales de aportación definida (“401(k)”) con operativa distinta y separada, para
empleados acogidos y fuera de convenio.
Con efectos 2 de agosto de 2021, los planes 401(k) para empleados de convenio se
fusionaron en el nuevo “Avangrid 401(k) Plan”. Adicionalmente, con efectividad 1 de julio de
2022, solo existe una fórmula de aportación de la compañía para empleados fuera de
convenio: 150% del 8%
El “Avangrid Union 401(k) Plan” tiene diferentes fórmulas de matching según negociación.
Los empleados pueden hacer aportaciones de salario bruto y de salario neto como un
porcentaje de su compensación pensionable, hasta el 75%. Prácticamente la totalidad de la
plantilla es elegible a participar en un plan 401(k). A 30 de diciembre de 2022, el “Avangrid
Non-Union 401(k) Plan” se fusionó con el “Avangrid Union 401 (k) Plan”, siendo renombrado
como “Avangrid 401 (k) Plan”. Con efectos 1 de enero de 2023, los empleados pueden hacer
aportaciones del salario después de impuestos de manera adicional a las de salario bruto y
de salario neto.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 147

Brasil (NEOENERGIA)
El Grupo Neoenergia dispone de planes de aportación definida. En proceso de migración a
un único plan de aportación definida (Neos), elegible para todos los empleados que formen
parte de cualquiera de las empresas del Grupo con la siguiente fórmula de aportación:
2,75% hasta un nivel de salario más 9,5% de lo que exceda.
Adicionalmente, se muestra el detalle de las aportaciones realizadas para los empleados en
los ejercicios 2024 y 2023, que figuran contabilizadas en el epígrafe “Gastos de personal”
del Estado consolidado del resultado.

Planes de aportación definida | 2024 | 2023
España | 25 | 23
Reino Unido | 30 | 24
Estados Unidos | 94 | 83
Brasil | 13 | 13
Otros | 2 | 2
Total | 164 | 145

27.c) Planes de reestructuración
El Grupo IBERDROLA, tras el interés mostrado por algunos de sus trabajadores en solicitar
el régimen de prejubilación, les ha ofrecido diferentes planes de extinción de mutuo acuerdo
de la relación laboral que los vinculaba, realizando un proceso de contratos individuales de
desvinculación en España. Las provisiones existentes por dicho concepto a 31 de diciembre
de 2024 y 2023, expresadas en millones de euros, corresponden a los siguientes planes de
reestructuración:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Provisión | Nº de contratos individuales | Provisión | Nº de contratos individuales
Plan de reestructuración 2014 | 0 | 4 | 1 | 18
Plan de reestructuración 2015 | 0 | 1 | 0 | 3
Plan de reestructuración 2016 | 0 | 1 | 0 | 2
Plan de reestructuración 2017 | 4 | 57 | 10 | 107
Plan de reestructuración 2019 | 2 | 37 | 6 | 74
Plan de reestructuración 2020 | 13 | 109 | 21 | 131
Plan de reestructuración 2021 | 33 | 179 | 46 | 201
Plan de reestructuración 2023 | 105 | 335 | 116 | 327
Plan de reestructuración 2024 | 102 | 254 | 0 | 0
Total | 259 | 977 | 200 | 863

Adicionalmente, se mantienen provisiones a 31 de diciembre de 2024 y 2023 para hacer
frente a los compromisos por este concepto fuera de España y en la filial Iberdrola Ingeniería
y Construcción, S.A.U. (IIC) por importe de 5 y 6 millones de euros, respectivamente.
Las actualizaciones financieras de las provisiones se registran con cargo al epígrafe “Gasto
financiero” del Estado consolidado del resultado.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 148

El movimiento durante los ejercicios 2024 y 2023 de la provisión contabilizada para hacer
frente a estos compromisos, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
Saldo inicial | 206 | 136
Dotación (Nota 40) | 104 | 117
Coste financiero | 6 | 3
Desviaciones actuariales y otros a resultados | 5 | 0
Pagos | (57) | (50)
Saldo final | 264 | 206

Las principales hipótesis utilizadas en los estudios actuariales realizados para determinar la
provisión necesaria a 31 de diciembre de 2024 y 2023 para hacer frente a las obligaciones
del Grupo en relación con los mencionados planes de reestructuración son las siguientes:

sin dato | 2024 | 2023
sin dato | Tasa de descuento | Inflación | Tasa de descuento | Inflación
Planes de reestructuración | 3,01%-3,17% | 1,00% / 0,70% | 3,37%-3,48% -3,60% | 1,00% / 0,70%

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 149

28. Otras provisiones
El movimiento y composición del epígrafe “Otras provisiones” del pasivo del Estado
consolidado de situación financiera durante los ejercicios 2024 y 2023, expresado en
millones de euros, se muestra a continuación:

sin dato | Provisiones para litigios, indemnizaciones y similares | Provisión por emisiones de CO2 | Provisión por costes de cierre de las instalaciones (Notas 3.r y 5) | Otras provisiones | Total
Saldo a 31.12.2022 | 784 | 656 | 2.072 | 367 | 3.879
Dotaciones o reversiones con cargo/abono a Propiedad, planta y equipo (Nota 3.o) | 21 | 0 | 91 | 8 | 120
Dotaciones por actualización financiera (Nota 44) | 54 | 0 | 75 | 2 | 131
Dotaciones con cargo al resultado del ejercicio | 185 | 737 | 15 | 64 | 1.001
Reversión por exceso | (54) | (1) | (1) | (43) | (99)
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | (7) | 0 | 10 | (1) | 2
Diferencias de conversión | 12 | 5 | (17) | (7) | (7)
Traspasos | (1) | 0 | 0 | 0 | (1)
Pagos efectuados y otros | (88) | 0 | (9) | (88) | (185)
Clasificación como mantenido para su enajenación (Nota 18) | (9) | 0 | (82) | (3) | (94)
Entrega de derechos de emisión y certificados verdes | 0 | (787) | 0 | 0 | (787)
Saldo a 31.12.2023 | 897 | 610 | 2.154 | 299 | 3.960
Dotaciones o reversiones con cargo/abono a Propiedad, planta y equipo (Nota 3.o) | 54 | 0 | 175 | 4 | 233
Dotaciones por actualización financiera (Nota 44) | 52 | 0 | 81 | 1 | 134
Dotaciones con cargo al resultado del ejercicio | 113 | 592 | 3 | 68 | 776
Reversión por exceso | (64) | (2) | (9) | (16) | (91)
Diferencias de conversión | (56) | 14 | 34 | 3 | (5)
Traspasos | (1) | 0 | 0 | (3) | (4)
Pagos efectuados y otros | (141) | 0 | (12) | (21) | (174)
Entrega de derechos de emisión y certificados verdes | 0 | (734) | 0 | 0 | (734)
Saldo a 31.12.2024 | 854 | 480 | 2.426 | 335 | 4.095

El Grupo IBERDROLA mantiene provisiones para hacer frente a responsabilidades nacidas
de litigios en curso y por indemnizaciones, así como por obligaciones, avales u otras
garantías similares y otras constituidas en cobertura de riesgos medioambientales; estas
últimas han sido determinadas mediante la realización de un análisis individualizado de la
situación de los activos contaminados y del coste necesario para su descontaminación.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 150

Asimismo, el Grupo IBERDROLA mantiene provisiones para hacer frente a una serie de
costes necesarios para acometer los trabajos de desmantelamiento de sus centrales
nucleares y térmicas y de sus parques eólicos, así como de otras instalaciones.
El cálculo del coste derivado de las obligaciones de desmantelamiento se revisa
periódicamente para incorporar a las estimaciones de costes futuros la experiencia de los
desmantelamientos efectuados o para incorporar nuevos requerimientos legales o
regulatorios.
El desglose de la provisión por cierre de instalaciones, expresado en millones de euros, es
como sigue:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Centrales nucleares | 603 | 603
Parques eólicos | 1.319 | 1.181
Centrales fotovoltaicas | 284 | 192
Centrales de ciclo combinado | 103 | 100
Centrales térmicas | 42 | 46
Otras instalaciones | 61 | 20
Activo por derecho de uso | 14 | 12
Total | 2.426 | 2.154

El importe relativo a centrales nucleares cubre los costes en que el operador de las plantas
incurrirá desde el final de su vida útil hasta que ENRESA (Nota 3.q) se haga cargo de ellas.
Las tasas de descuento (rango mínimo y máximo) antes de impuestos de los principales
países en los que opera el Grupo IBERDROLA utilizadas en la actualización financiera de
las provisiones son las siguientes:

País | Moneda | Tasa de descuento 2024 | Tasa de descuento 2023
5 años | 30 años | 5 años | 30 años
España | Euro | 2,47% | 3,69 % | 2,66 % | 3,70 %
Reino Unido | Libra esterlina | 4,16 % | 5,07 % | 3,68 % | 4,34 %
Estados Unidos | Dólar estadounidense | 4,20 % | 4,56 % | 3,83 % | 3,93 %

La estimación de las fechas en las que el Grupo IBERDROLA considera que deberá hacer
frente a los pagos relacionados con las provisiones, expresadas en millones de euros,
incluidas en este epígrafe del Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre
de 2024 es la siguiente:

sin dato | sin dato
2025 | 773
2026 | 274
2027 | 93
2028 y posteriores | 2.955
Total | 4.095

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 151

29. Deudas con entidades de crédito y obligaciones u
otros valores negociables
La deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables pendiente de
amortización, una vez tenidas en cuenta las correspondientes coberturas de tipo de cambio,
expresada en millones de euros, a 31 de diciembre de 2024 y 2023 y sus vencimientos son
los siguientes:

sin dato | sin dato | Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables a 31 de diciembre de 2024 con vencimiento a
sin dato | sin dato | Corto plazo | Largo plazo
sin dato | Saldo a 31.12.2024 (*) | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 y siguientes | Total largo plazo
En euros | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Obligaciones y bonos | 12.068 | 2.243 | 1.749 | 655 | 1.618 | 268 | 5.535 | 9.825
Pagarés | 3.829 | 3.829 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Préstamos y utilizaciones de lineas de crédito | 8.535 | 1.138 | 970 | 1.058 | 1.068 | 2.167 | 2.134 | 7.397
Resto de operaciones de financiación | 1.204 | 1.204 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Intereses devengados no pagados | 202 | 202 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
sin dato | 25.838 | 8.616 | 2.719 | 1.713 | 2.686 | 2.435 | 7.669 | 17.222
En moneda extranjera | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Dólares estadounidenses | 14.631 | 3.229 | 640 | 1.049 | 699 | 891 | 8.123 | 11.402
Libras esterlinas | 5.107 | 642 | 463 | 472 | 1 | 629 | 2.900 | 4.465
Reales brasileños | 7.987 | 1.035 | 988 | 1.069 | 1.096 | 1.003 | 2.796 | 6.952
Otros | 521 | 2 | 3 | 3 | 35 | 32 | 446 | 519
Intereses devengados no pagados | 306 | 281 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25 | 25
sin dato | 28.552 | 5.189 | 2.094 | 2.593 | 1.831 | 2.555 | 14.290 | 23.363
Total | 54.390 | 13.805 | 4.813 | 4.306 | 4.517 | 4.990 | 21.959 | 40.585

(*) A 31 de diciembre de 2024, el saldo incluye 5.584 millones de euros correspondientes a emisiones de
Pagarés domésticos (USCP) y Euro Commercial Paper (ECP) así como 90 millones de euros de
disposiciones de líneas y pólizas de crédito.
El saldo medio de deuda emitida bajo el programa de Pagarés doméstico s (USCP) y Euro Commercial
Paper (ECP) asciende a 5.268 y 4.607 millones de euros, respectivamente, en los ejercicios 2024 y
2023.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 152

sin dato | sin dato | Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables a 31 de diciembre de 2023 con vencimiento a
sin dato | sin dato | Corto plazo | Largo plazo
sin dato | Saldo a 31.12.2023 (*) | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 y siguientes | Total largo plazo
En euros | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Obligaciones y bonos | 10.462 | 1.838 | 1.977 | 1.747 | 820 | 819 | 3.261 | 8.624
Pagarés | 3.610 | 3.610 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Préstamos y utilizaciones de lineas de crédito | 6.932 | 1.398 | 881 | 952 | 712 | 1.152 | 1.837 | 5.534
Resto de operaciones de financiación | 254 | 194 | 0 | 0 | 0 | 0 | 60 | 60
Intereses devengados no pagados | 196 | 196 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
sin dato | 21.454 | 7.236 | 2.858 | 2.699 | 1.532 | 1.971 | 5.158 | 14.218
En moneda extranjera | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Dólares estadounidenses | 13.038 | 2.411 | 1.740 | 614 | 863 | 576 | 6.834 | 10.627
Libras esterlinas | 4.697 | 486 | 616 | 442 | 452 | 1 | 2.700 | 4.211
Reales brasileños | 8.443 | 1.534 | 1.037 | 1.002 | 985 | 1.177 | 2.708 | 6.909
Otros | 359 | 5 | 5 | 6 | 300 | 40 | 3 | 354
Intereses devengados no pagados | 287 | 287 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
sin dato | 26.824 | 4.723 | 3.398 | 2.064 | 2.600 | 1.794 | 12.245 | 22.101
Total | 48.278 | 11.959 | 6.256 | 4.763 | 4.132 | 3.765 | 17.403 | 36.319

(*) A 31 de diciembre de 2023, el saldo incluía 4.813 millones de euros correspondientes a emisiones de
pagarés domésticos (USCP) y Euro Commercial Paper ( ECP). A 31 de diciembre de 2023 había 350
millones de euros de disposiciones de líneas y pólizas de crédito.
La estructura de la deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables a 31 de diciembre de 2024 y 2023, una vez tenidas en cuenta las
correspondientes coberturas de tipo de interés, expresada en millones de euros, es la
siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Tipo de interés fijo | 32.725 | 27.702
Tipo de interés variable | 21.665 | 20.576
Total | 54.390 | 48.278

A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo IBERDROLA había hecho frente a todos los
pagos derivados de su deuda ya vencidos y no se habían producido circunstancias que
afectaran al cambio de control o a modificaciones adversas en la calidad crediticia, no
habiendo sido necesario, en consecuencia, atender al vencimiento anticipado de la deuda o
modificar el coste relacionado con los préstamos de los que es titular.
El coste medio por intereses de la deuda del Grupo IBERDROLA en los ejercicios 2024 y
2023 ha sido d e 5,02% y 5,11%, respectivamente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 153

El desglose por vencimientos de los compromisos futuros de pago de los intereses no
devengados a 31 de diciembre de 2024 y 2023, expresado en millones de euros, una vez
considerado el efecto de las coberturas de tipo de cambio y tipo de interés y considerando
que los tipos de interés y los tipos de cambio vigentes permanecen constantes hasta
vencimiento es el siguiente:

sin dato | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2028 y siguientes | Total
Euros | 509 | 448 | 404 | 368 | 289 | 993 | 3.011
Dólares estadounidenses | 555 | 523 | 495 | 478 | 403 | 2.719 | 5.173
Libras esterlinas | 181 | 170 | 144 | 123 | 123 | 524 | 1.265
Reales brasileños | 668 | 506 | 631 | 408 | 282 | 769 | 3.264
Otros | 30 | 29 | 29 | 28 | 26 | 81 | 223
Total | 1.943 | 1.676 | 1.703 | 1.405 | 1.123 | 5.086 | 12.936

sin dato | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2027 y siguientes | Total
Euros | 409 | 307 | 292 | 244 | 194 | 431 | 1.877
Dólares estadounidenses | 532 | 473 | 412 | 386 | 376 | 2.430 | 4.609
Libras esterlinas | 194 | 135 | 125 | 100 | 80 | 337 | 971
Reales brasileños | 793 | 647 | 575 | 436 | 338 | 946 | 3.735
Otros | 20 | 19 | 18 | 10 | 2 | 0 | 69
Total | 1.948 | 1.581 | 1.422 | 1.176 | 990 | 4.144 | 11.261

Las operaciones de financiación más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA a lo
largo del ejercicio 2024 han sido las siguientes:

Prestatario | Operación | Contrata ción | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento
Primer trimestre
Iberdrola Financiación | Préstamo BEI verde | mar-24 | 500 | EUR | Sin dato | dic-33
Iberdrola Financiación | Préstamo bilateral sostenible | mar-24 | 50 | EUR | Sin dato | mar-29
Iberdrola Financiación | Préstamo bilateral sostenible | mar-24 | 100 | EUR | Sin dato | mar-34
Celpe | Bono público (debenture) verde | mar-24 | 500 | BRL | CDI+1,18% | mar-29
Elektro | Bono público (debenture) verde | mar-24 | 200 | BRL | CDI+1,15% | mar-29
Neoenergia Distribucao Brasilia | Bono público (debenture) verde | mar-24 | 200 | BRL | CDI+1,35% | mar-29
Itapebi | Bono público (debenture) verde | mar-24 | 150 | BRL | CDI+1,25% | mar-29

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 154

Prestatario | Operación | Contrata ción | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento
Segundo trimestre
Iberdrola International (3) | Papel comercial sostenible | abr-24 | 1.000 | EUR | Sin dato |
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | jun-24 | 145 | CHF | 1,38 % | jul-28
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | jun-24 | 190 | CHF | 1,56 % | jul-31
Iberdrola Finanzas | Bono privado | jun-24 | 70 | EUR | 3,35 % | jun-31
Cosern | Bono público (debenture) verde | abr-24 | 450 | BRL | CDI+0,96% | mar-31
Cosern | Bono público infraestructura (debenture) verde | abr-24 | 200 | BRL | IPCA+6,07% | mar-34
Elektro | Bono público (debenture) verde | may-24 | 900 | BRL | CDI+0,98% | may-31
Elektro | Bono público infraestructura (debenture) verde | may-24 | 300 | BRL | IPCA+6,26% | may-34
Neonergía Alto do Parnaíba | Bono público infraestructura (debenture) verde | may-24 | 1.100 | BRL | IPCA+6,42% | may-38
Neonergía Alto do Parnaíba | Bono público infraestructura (debenture) verde | may-24 | 1.000 | BRL | IPCA+6,42% | may-38
Coelba | Bono público (debenture) verde | jun-24 | 500 | BRL | CDI+0,95% | jun-29
Coelba | Bono público (debenture) verde | jun-24 | 500 | BRL | CDI+1,10% | jun-31
Coelba (1) | Préstamo 4131 verde | abr-24 | 39 | USD | Sin dato | abr-27
Elektro (1) | Préstamo 4131 verde | jun-24 | 37 | USD | Sin dato | jun-27
Coelba (2) | Préstamo BNDES verde | jun-24 | 794 | BRL | Sin dato | jun-34
Iberdrola Financiación | Préstamo ICO verde | jun-24 | 29 | EUR | Sin dato | jun-32
Tercer trimestre
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | jul-24 | 750 | EUR | 3,63 % | jul-34
Iberdrola Finanzas | Bono público | sept-24 | 750 | EUR | 3,00 % | sept-31
Iberdrola Finanzas | Bono público | sept-24 | 750 | EUR | 3,38 % | sept-35

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 155

Prestatario | Operación | Contrata ción | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento
Iberdrola Finanzas | Bono público | sept-24 | 650 | EUR | 2,63 % | mar-28
Iberdrola Financiación | Préstamo Banco Desarrollo verde | jul-24 | 500 | EUR | Sin dato | jul-41
NY State Electric & Gas | Bono público verde | ago-24 | 525 | USD | 5,30 % | ago-34
The United Iluminating Company | Bono privado verde | jul-24 | 100 | USD | 5,67 % | sept-39
The Southern Connecticut Gas Company | Bono garantía hipotecaria | jul-24 | 30 | USD | 5,62 % | sept-39
Elektro | Bono público (debenture) | ago-24 | 500 | BRL | CDI + 0,80% | feb-32
Neoenergia Distribuiçao Brasilia (1) | Préstamo 4131 verde | sept-24 | 36 | USD | Sin dato | sept-27
Elektro (1) | Préstamo 4131 verde | sept-24 | 36 | USD | Sin dato | sept-27
Cuarto trimestre
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | oct-24 | 500 | GBP | 5,25 % | oct-36
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | nov-24 | 400 | AUD | 5,87 % | nov-34
Iberdrola Finanzas | Bono público verde | nov-24 | 350 | AUD | 5,38 % | nov-30
Iberdrola Finanzas | Bono privado | oct-24 | 1.500 | NOK | 4,59 % | oct-36
Rochester Gas & Electric Corporation | Bono garantía hipotecaria verde | oct-24 | 77 | USD | 5,41 % | nov-35
Central Maine Power Company | Bono garantía hipotecaria verde | oct-24 | 87 | USD | 5,31 % | nov-36
Central Maine Power Company | Bono garantía hipotecaria verde | oct-24 | 88 | USD | 5,41 % | nov-39
Rochester Gas & Electric Corporation | Bono garantía hipotecaria verde | oct-24 | 78 | USD | 5,51 % | nov-38
Berkshire Gas Company | Bono privado | oct-24 | 45 | USD | 5,66 % | nov-35
Coelba | Bono público (debenture) verde | dic-24 | 790 | BRL | CDI - 0,17% | dic-30
Celpe | Bono público (debenture) verde | dic-24 | 700 | BRL | CDI - 0,16% | dic-30

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 156

Prestatario | Operación | Contrata ción | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento
Neoenergía Morro do Chapeu | Bono público (infrastructure debenture) verde | nov-24 | 432 | BRL | IPCA + 6,56% | dic-38
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo BEI verde | nov-24 | 500 | EUR | Sin dato | A determinar en desembolso
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo BEI | oct-24 | 120 | EUR | Sin dato | A determinar en desembolo
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo BEI verde | dic-24 | 100 | EUR | Sin dato | A determinar en desembolso
Iberdrola Financiación | Préstamo bilateral sostenible | dic-24 | 325 | EUR | Sin dato | dic-29
Iberdrola Financiación (2) | Préstamo bilateral sostenible | dic-24 | 125 | EUR | Sin dato | dic-29
Coelba (1) | Préstamo 4131 verde | dic-24 | 115 | USD | Sin dato | dic-29
Afluente T (1) | Préstamo 4131 | dic-24 | 5 | USD | Sin dato | dic-26
Daybreak Solar LLC | Préstamo bilateral | oct-24 | 102 | USD | Sin dato | oct-49
(1) Contratados swaps de divisa a la moneda de la sociedad
(2) Financiación prevista disponer en el 2025
(3) Ampliación límite programa ECP hasta 6.000 millones de euros

Las operaciones de extensión más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA a lo
largo del ejercicio 2024 fueron las siguientes:

Prestatario | Operación | Vencimiento | Fecha firma extensión | Millones | Moneda | Opción de extensión
Neoenergia Lagos dos Patos | Préstamo 4131 | mar-25 | mar-24 | 350 | BRL | Sin dato
Iberdrola Financiación | Línea de crédito bilateral | jul-26 | nov-24 | 125 | EUR | 6 meses (1)
Iberdrola Financiación | Línea de crédito sindicada sostenible | jul-29 | jul-24 | 2.500 | EUR | Sin dato
Iberdrola Financiación | Línea de crédito sindicada sostenible | sept-26 | dic-24 | 1.500 | EUR | Sin dato
Iberdrola Financiación | Línea de crédito sindicada sostenible | dic-29 | dic-24 | 5.300 | EUR | 12 meses (2)
(1) 2 opciones de extensión de 6 meses
(2) 1 opción de extensión de 12 meses

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 157

Determinados proyectos de inversión del Grupo, principalmente relacionados con las
energías renovables, han sido financiados de manera específica, mediante préstamos que
incluyen cláusulas estándar en la financiación de proyectos tales como el cumplimiento de
ciertos ratios financieros o la obligatoriedad de pignorar en beneficio de los acreedores las
acciones de las sociedades-proyecto (No ta 46). El saldo vivo de este tipo de préstamos a 31
de diciembre de 2024 y 2023 asciende a 1.164 y 1.520 millones de euros, respectivamente.
Adicionalmente, en estos préstamos se requiere el establecimiento de un depósito reservado
para el cumplimiento de las obligaciones contraídas en los contratos de préstamo, siendo el
incumplimiento de los ratios y/o que el depósito en garantía no alcance la cantidad
convenida, motivo que imposibilita el reparto de dividendos el año en que no se hubieran
cumplido.
Por lo que se refiere a las cláusulas relacionadas con la calificación crediticia, el Grupo
IBERDROLA tiene concertadas operaciones financieras a 31 de diciembre de 2024 y 2023
por importe de 7.192 y 5.623 millones de euros, respectivamente, que requerirían renegociar
su coste o de garantías adicionales a las existentes en caso de producirse una bajada de
rating (si esta se produjera de la manera que cada contrato establece).
Asimismo, a 31 de diciembre de 2024 y 2023, el Grupo IBERDROLA mantiene préstamos y
créditos dispuestos por importe de 200 y 620 millones de euros, respectivamente, cuyo
coste se vería modificado como consecuencia del descenso de su calificación crediticia; no
obstante, en ambos casos, el incremento de coste no sería significativo.
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2024 existen bonos emitidos, préstamos y otros
acuerdos entre entidades financieras y el Grupo IBERDROLA cuyo vencimiento podría verse
afectado o requerirían de garantías adicionales a las existentes en caso de producirse un
cambio de control y éste se produjera de la manera y con las consecuencias que en cada
contrato se establezcan, siendo los más significativos los recogidos en los apartados
siguientes:
• Emisiones de bonos por importe de 15.140 millones de euros en el mercado europeo
(que incluyen emisiones por importe de 335 millones de francos suizos, 1.500
millones de coronas noruegas y 500 millones de libras), de 350 millones de dólares
estadounidenses (equivalentes a 335 millones de euros) en el mercado
estadounidense y de 750 millones de dólares australianos (equivalentes a 447
millones de euros) en el mercado australiano.
• Préstamos concertados con el BEI y con el ICO que en su conjunto representan
5.413 millones de euros y préstamos concertados con el Banco Europeo de
Inversiones por importe de 887 millones de dólares estadounidenses (equivalentes a
851 millones de euros).
• Préstamos bancarios y con ECAs por importe de 3.345 millones de euros.
• Por último, 23.671 millones de reales brasileños (equivalentes a 3.659 millones de
euros) por emisiones y 27.914 millones de reales brasileños (equivalentes a 4.315
millones de euros) por préstamos correspondientes a la filial brasileña NEOENERGIA
y a sus sociedades dependientes.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 158

30. Instrumentos financieros derivados
El detalle de la composición de los saldos a 31 de diciembre de 2024 y 2023, que recogen la
valoración de los instrumentos financieros derivados a dichas fechas, expresado en millones
de euros, es el siguiente:

sin dato | 2024
sin dato | Activo | Pasivo
sin dato | Corto plazo | Largo plazo | Corto plazo | Largo plazo
Cobertura de tipos de interés | 25 | 486 | (55) | (148)
Cobertura de flujos de efectivo | 24 | 486 | 1 | (7)
– Permuta de tipo de interés (1) | 24 | 486 | 1 | (7)
Cobertura de valor razonable | 1 | 0 | (56) | (141)
- Permuta de tipo de interés | 1 | 0 | (56) | (141)
Cobertura de tipos de cambio | 168 | 255 | (281) | (169)
Cobertura de flujos de efectivo | 113 | 203 | (241) | (169)
- Permuta de tipo de cambio | 99 | 197 | (84) | (141)
- Seguro de cambio | 14 | 6 | (157) | (28)
Cobertura de valor razonable | 55 | 52 | (5) | 0
- Permuta de tipo de cambio | 55 | 52 | (5) | 0
Cobertura de inversión neta en el extranjero | 0 | 0 | (35) | 0
- Seguro de cambio | 0 | 0 | (35) | 0
Cobertura de precio de materias primas | 316 | 197 | (177) | (338)
Cobertura de valor razonable | 0 | 0 | (1) | 0
- Otros | 0 | 0 | (1) | 0
Cobertura de flujos de efectivo | 316 | 197 | (176) | (338)
- Futuros | 316 | 197 | (169) | (321)
- Otros | 0 | 0 | (7) | (17)
Cobertura de índices de precio | 0 | 0 | (24) | (267)
- Otros | 0 | 0 | (24) | (267)
Derivados de no cobertura | 627 | 259 | (465) | (221)
Derivados sobre acciones | 0 | 54 | 0 | (54)
- Derivados sobre acciones propias | 0 | 54 | 0 | (54)
Derivados sobre tipos de cambio | 38 | 0 | 0 | 0
- Seguros de cambio | 38 | 0 | 0 | 0
Derivados de precio de materias primas | 587 | 194 | (465) | (166)
- Futuros | 587 | 193 | (465) | (160)
- Otros | 0 | 1 | 0 | (6)
Otros derivados de no cobertura | 2 | 11 | 0 | (1)
Operaciones neteadas (Nota 17) | (134) | (19) | 135 | 19
Total | 1.002 | 1.178 | (867) | (1.124)

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 159

sin dato | 2023
sin dato | Activo | Pasivo
sin dato | Corto plazo | Largo plazo | Corto plazo | Largo plazo
Cobertura de tipos de interés | 55 | 408 | (85) | (140)
Cobertura de flujos de efectivo | 48 | 407 | 4 | (5)
– Permuta de tipo de interés (1) | 48 | 407 | 4 | (5)
Cobertura de valor razonable | 7 | 1 | (89) | (135)
- Permuta de tipo de interés | 7 | 1 | (89) | (135)
Cobertura de tipos de cambio | 84 | 215 | (343) | (347)
Cobertura de flujos de efectivo | 70 | 146 | (242) | (339)
- Permuta de tipo de cambio | 45 | 145 | (122) | (325)
- Seguro de cambio | 25 | 1 | (120) | (14)
Cobertura de valor razonable | 12 | 69 | (24) | (8)
- Permuta de tipo de cambio | 12 | 69 | (24) | (8)
Cobertura de inversión neta en el extranjero | 2 | 0 | (77) | 0
- Seguro de cambio | 2 | 0 | (77) | 0
Cobertura de precio de materias primas | 508 | 209 | (742) | (293)
Cobertura de valor razonable | 0 | 0 | (3) | 0
- Seguro de cambio | 0 | 0 | (2) | 0
- Otros | 0 | 0 | (1) | 0
Cobertura de flujos de efectivo | 508 | 209 | (739) | (293)
- Futuros | 503 | 183 | (704) | (243)
- Otros | 5 | 26 | (35) | (50)
Cobertura de índices de precio | 0 | 0 | (28) | (248)
- Otros | 0 | 0 | (28) | (248)
Derivados de no cobertura | 559 | 383 | (607) | (281)
Derivados sobre acciones | 0 | 38 | 0 | (38)
- Derivados sobre acciones propias | 0 | 38 | 0 | (38)
Derivados sobre tipos de cambio | 4 | 0 | (81) | 0
- Seguros de cambio | 4 | 0 | (43) | 0
- Otros | 0 | 0 | (38) | 0
Derivados de precio de materias primas | 555 | 337 | (526) | (243)
- Futuros | 554 | 315 | (525) | (241)
- Otros | 1 | 22 | (1) | (2)
Otros derivados de no cobertura | 0 | 8 | 0 | 0
Operaciones neteadas (Nota 17) | (428) | (18) | 453 | 24
Total | 778 | 1.197 | (1.352) | (1.285)

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 160

El detalle por vencimientos de los nocionales de los instrumentos financieros derivados
contratados por el Grupo IBERDROLA y vigentes a 31 de diciembre de 2024, expresado en
millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 y siguientes | Total
Cobertura de tipos de interés | 1.278 | 314 | 1.050 | 772 | 4.693 | 8.107
Cobertura de flujos de efectivo | 1.263 | 300 | 36 | 40 | 3.800 | 5.439
– Permuta de tipo de interés (1) | 1.263 | 300 | 36 | 40 | 3.800 | 5.439
Cobertura de valor razonable | 15 | 14 | 1.014 | 732 | 893 | 2.668
- Permuta de tipo de interés | 15 | 14 | 1.014 | 732 | 893 | 2.668
Cobertura de tipos de cambio | 8.474 | 1.213 | 1.506 | 738 | 3.848 | 15.779
Cobertura de flujos de efectivo | 7.575 | 1.200 | 1.492 | 519 | 3.782 | 14.568
- Permuta de tipo de cambio | 1.085 | 350 | 895 | 336 | 3.722 | 6.388
- Seguro de cambio | 6.490 | 850 | 597 | 183 | 60 | 8.180
Cobertura de valor razonable | 313 | 13 | 14 | 219 | 66 | 625
- Permuta de tipo de cambio | 313 | 13 | 14 | 219 | 66 | 625
Cobertura de inversión neta en el extranjero | 586 | 0 | 0 | 0 | 0 | 586
- Seguro de cambio | 586 | 0 | 0 | 0 | 0 | 586
Cobertura de precio de materias primas | 2.892 | 690 | 428 | 372 | 3.875 | 8.257
Cobertura de valor razonable | 232 | 43 | 0 | 0 | 0 | 275
- Seguro de cambio | 173 | 0 | 0 | 0 | 0 | 173
- Otros | 59 | 43 | 0 | 0 | 0 | 102
Cobertura de flujos de efectivo | 2.660 | 647 | 428 | 372 | 3.875 | 7.982
- Futuros | 2.650 | 625 | 369 | 316 | 3.289 | 7.249
- Otros | 10 | 22 | 59 | 56 | 586 | 733
Cobertura de índices de precio | 5 | 8 | 1 | 120 | 605 | 739
- Otros | 5 | 8 | 1 | 120 | 605 | 739
Derivados de no cobertura | 3.368 | 1.583 | 1.900 | 1.665 | 8.141 | 16.657
Derivados sobre acciones | 0 | 0 | 900 | 0 | 0 | 900
- Derivados sobre acciones propias | 0 | 0 | 900 | 0 | 0 | 900
Derivados sobre tipos de cambio | 401 | 1 | 5 | 6 | 0 | 413
- Seguro de cambio | 401 | 1 | 5 | 6 | 0 | 413
Derivados de precio de materias primas | 2.608 | 868 | 710 | 715 | 7.850 | 12.751
- Futuros | 2.575 | 789 | 685 | 665 | 7.740 | 12.454
- Otros | 33 | 79 | 25 | 50 | 110 | 297
Otros derivados de no cobertura | 359 | 714 | 285 | 944 | 291 | 2.593
Total | 16.017 | 3.808 | 4.885 | 3.667 | 21.162 | 49.539

(1) Incluye los derivados que el Grupo IBERDROLA tiene contratados a 31 de diciembre de 2024 para cubrir el
riesgo de tipo de interés de la financiación futura por un nocional de 4.596 millones de euros, que contribuyen
a mitigar el riesgo de tipo de interés (4.448 millones de euros a 31 de diciembre de 2023).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 161

La información presentada en el cuadro anterior recoge los nocionales brutos de los
instrumentos financieros derivados contratados en valor absoluto (sin compensar posiciones
activas y pasivas o de compra y venta); por lo tanto, no supone el riesgo asumido por el
Grupo IBERDROLA, ya que únicamente reflejan la base sobre la que se realizan los cálculos
para la liquidación del derivado.
El epígrafe “Gasto financiero” de los Estados consolidados del resultado de los ejercicios
2024 y 2023 i ncluy e 415 y 485 millones de euros, respectivamente, por la contabilización de
los derivados referenciados a índices de carácter financiero que, o bien no cumplen las
condiciones para su consideración como instrumentos de cobertura, o que, cumpliéndolas,
resultan parcialmente ineficaces conforme a lo descrito en las Not as 3.k y 44. P or otro lado,
el epígrafe “Ingreso financiero” de los Estados consolidados del resultado de dichos
ejercicios incluye 467 y 315 millones de euros, respectivamente, por los conceptos
anteriormente descritos (No ta 43).
El valor nominal de las deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables objeto de cobertura de tipo de cambio (Nota 4) es el siguiente:

sin dato | 2024
Tipo de cobertura | Millones de dólares estadounidenses | Millones de yenes japoneses | Millones de coronas noruegas | Millones de francos suizos | Millones de euros
Flujos de efectivo | 1.673 | 38.400 | 3.300 | 335 | 127
Valor razonable | 716 | 10.000 | 0 | 0 | 0

sin dato | 2023
Tipo de cobertura | Millones de dólares estadounidenses | Millones de yenes japoneses | Millones de coronas noruegas | Millones de libras esterlinas | Millones de euros
Flujos de efectivo | 1.839 | 58.536 | 1.800 | 0 | 309
Valor razonable | 756 | 10.000 | 0 | 500 | 0

El valor nominal de las deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables objeto de cobertura de tipo de interés (N ota 4) e s el siguiente:

sin dato | 2024
Tipo de cobertura | Millones de euros | Millones de dólares estadounidenses | Millones de reales brasileños
Flujos de efectivo | 2.917 | 0 | 0
Valor razonable | 1.721 | 750 | 1.471

sin dato | 2023
Tipo de cobertura | Millones de euros | Millones de dólares estadounidenses | Millones de reales brasileños
Flujos de efectivo | 4.190 | 0 | 0
Valor razonable | 2.306 | 750 | 156

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 162

31. Movimiento de las actividades de financiación del estado de flujos de efectivo
El movimiento de los ejercicios 2024 y 2023 de los pasivos clasificados como actividades de financiación en el Estado de flujos de efectivo
excluidos los epígrafes de “Patrimonio neto”, “Instrumentos de capital con características de pasivo financiero” (Nota 24) y
“Arrendamientos” (Nota 32), expresado en millones de euros, e s el siguiente:

sin dato | sin dato | Flujos de efectivo | Cambios distintos al efectivo | sin dato
sin dato | Saldo a 01.01.2024 | Emisiones y disposiciones (1) | Reembolsos / Cuotas pagadas | Pago de intereses | Devengo de intereses | Cambios de moneda extranjera (2) | Cambios en el valor razonable | Devengo de costes de transacción | Acciones propias potenciales acumuladas y otros | Saldo a 31.12.2024
Obligaciones, bonos y pagarés | 31.507 | 11.146 | (7.366) | 0 | 316 | 180 | 14 | 46 | 0 | 35.843
Préstamos y resto de operaciones de financiación | 16.039 | 6.228 | (5.096) | 0 | 0 | (355) | 21 | 17 | 0 | 16.854
Intereses devengados no pagados | 486 | 0 | 1 | (1.898) | 1.951 | (27) | 0 | 0 | 0 | 513
Derivados sobre acciones propias con liquidación física (Nota 22) | 246 | 0 | (84) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.018 | 1.180
Total (Nota 29) | 48.278 | 17.374 | (12.545) | (1.898) | 2.267 | (202) | 35 | 63 | 1.018 | 54.390
Instrumentos financieros derivados asociados a la financiación | 32 | 167 | 43 | (260) | 95 | (109) | (344) | 0 | 0 | (376)
Total | 48.310 | 17.541 | (12.502) | (2.158) | 2.362 | (311) | (309) | 63 | 1.018 | 54.014

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 163

sin dato | sin dato | Flujos de efectivo | Cambios distintos al efectivo | sin dato
sin dato | Saldo a 01.01.2023 | Emisiones y disposiciones (1) | Reembolsos / Cuotas pagadas | Pago de intereses | Devengo de intereses | Cambios de moneda extranjera (2) | Cambios en el valor razonable | Devengo de costes de transacción | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Acciones propias potenciales acumuladas y otros | Saldo a 31.12.2023
Obligaciones, bonos y pagarés | 30.717 | 7.433 | (6.524) | 0 | 0 | (270) | 101 | 50 | 0 | 0 | 31.507
Préstamos y resto de operaciones de financiación | 14.344 | 3.302 | (1.637) | 0 | 0 | 146 | 43 | 22 | (181) | 0 | 16.039
Intereses devengados no pagados | 410 | 0 | 0 | (2.068) | 2.205 | (64) | 0 | 0 | 3 | 0 | 486
Derivados sobre acciones propias con liquidación física (Nota 22) | 1.116 | 0 | (1.716) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 846 | 246
Total Deuda financiera- préstamos y otros (Nota 29) | 46.587 | 10.735 | (9.877) | (2.068) | 2.205 | (188) | 144 | 72 | (178) | 846 | 48.278
Instrumentos financieros derivados asociados a la financiación | (79) | (73) | (36) | (301) | 92 | 475 | (25) | 0 | (21) | 0 | 32
Total | 46.508 | 10.662 | (9.913) | (2.369) | 2.297 | 287 | 119 | 72 | (199) | 846 | 48.310
(1) Emisiones netas de gastos.
(2) Incluye diferencias de conversión.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 164

32. Arrendamientos
Arrendatario
El movimiento del pasivo por arrendamiento de los ejercicios 2023 y 2024, expresado en
millones de euros, se muestra a continuación:

sin dato | 2024 | 2023
Saldo inicial | 2.592 | 2.438
Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | 0 | 40
Diferencias de conversión | 71 | (30)
Nuevos contratos de arrendamiento (Nota 12) | 217 | 265
Actualización financiera (Nota 44) | 104 | 89
Pagos efectuados de principal | (182) | (163)
Pagos efectuados de intereses | (96) | (85)
Reevaluación/modificación del pasivo por arrendamiento (Nota 12) | 124 | 62
Bajas y otros | (31) | (10)
Clasificación como mantenido para la enajenación (Nota 18) | 0 | (14)
Saldo final | 2.799 | 2.592

El desglose por vencimientos sin descontar del pasivo por arrendamiento a 31 de diciembre
de 2024 y 2023, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024
2025 | 180
2026 | 293
2027 | 207
2028 | 211
2029 | 186
De 2030 en adelante | 3.333
Total | 4.410
Coste financiero | 1.611
Valor actual de las cuotas | 2.799
Total | 4.410

sin dato | 31.12.2023
2024 | 184
2025 | 271
2026 | 195
2027 | 183
2028 | 189
De 2029 en adelante | 2.893
Total | 3.915
Coste financiero | 1.323
Valor actual de las cuotas | 2.592
Total | 3.915

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 165

Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA está potencialmente expuesto a salidas de efectivo
futuras que no están reflejadas en la medición del pasivo por arrendamiento debido
principalmente a los compromisos de pagos por arrendamiento variables. Durante los
ejercicios 2024 y 2023 el Grupo IBERDROLA ha devengado un importe d e 50 y 46 millones
de euros en concepto de cuotas de arrendamiento variable registrado en el epígrafe
“Servicios exteriores” del Estado consolidado del resultado del ejercicio. Dichos importes
corresponden principalmente a las cuotas de arrendamiento que dependen de la producción
y los ingresos obtenidos en la explotación de los parques eólicos situados en los terrenos
arrendados.
El gasto del ejercicio 2024 relacionado con arrendamientos a corto plazo excluidos del
alcance de la NIIF 16 ascien de a 16 millones de euros, que han sido registrados en el
epígrafe “Servicios exteriores” del Estado consolidado del resultado del ejercicio (21 millones
de euros en el ejercicio 2023).
No se han producido ingresos por subarrendam ientos de los derechos de uso de activos en
los ejercicios 2024 y 2023.
Arrendador operativo
El Grupo IBERDROLA actúa como arrendador operativo en d eterminados contratos que
consisten fundamentalmente en el alquiler de inversiones inmobiliarias (Nota 10) y
elementos de Propiedad, planta y equipo cuyo desglose por tipología de activos, expresado
en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Edificios | 294 | 303
Terrenos | 150 | 158
Otros | 56 | 45
Total | 500 | 506

Los epígrafes “Importe neto de la cifra de negocios” y “Otros ingresos de explotación” del
Estado consolidado del resultado del eje rcicio 2024 incluyen 28 y 16 millones de euros,
respectivamente por estos conceptos (27 y 15 millones de euros, respectivamente, en el
ejercicio 2023).
La estimación de los cobros futuros mínimos sin descontar por los contratos vigentes a 31
de diciembre de 2024 y 2023, expresada en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024
2025 | 36
2026 | 33
2027 | 32
2028 | 31
2029 | 29
De 2030 en adelante | 173
Total | 334

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 166

sin dato | 31.12.2023
2024 | 32
2025 | 30
2026 | 29
2027 | 27
2028 | 25
De 2029 en adelante | 150
Total | 293

33. Otros pasivos financieros
La composición de los epígrafes “Otros pasivos financieros no corrientes” y “Otros pasivos
financieros corrientes” del Estado consolidado de situación financiera, expresada en millones
de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
No corrientes | sin dato | sin dato
Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo (Nota 15.b) | 152 | 153
Garantía concesional de suficiencia tarifaria en Brasil (Nota 13) | 173 | 173
Obligación de pago actividades reguladas en Estados Unidos | 51 | 57
Proveedores de inmovilizado | 87 | 86
PIS/COFINS Brasil (Notas 16 y 36) | 341 | 348
Otros | 477 | 385
Total | 1.281 | 1.202
Corrientes | sin dato | sin dato
Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo (*) | 248 | 278
Garantía concesional de suficiencia tarifaria en Brasil (Nota 13) | 190 | 81
Obligación de pago actividades reguladas en Estados Unidos | 7 | 15
Deudas con sociedades contabilizadas por el método de participación | 142 | 77
Proveedores de inmovilizado | 2.332 | 2.395
Acuerdos de aplazamiento de pago con proveedores | 225 | 263
PIS/COFINS Brasil (Notas 16 y 36) | 107 | 278
Dividendo a pagar (Nota 22) | 199 | 205
Depósitos en garantía del valor de derivados CSA (Nota 22) | 100 | 76
Remuneraciones pendientes de pago al personal | 488 | 446
Otros | 352 | 289
Total | 4.390 | 4.403

(*) Esta partida incluye los colaterales requeridos por la operativa del negocio en los mercados (ver Nota 15.b).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 167

Acuerdos de aplazamiento de pagos con proveedores
Durante 2024 y 2023, el Grupo IBERDROLA ha gestionado la ampliación de los plazos de
pago con algunos proveedores (principalmente de inmovilizado) con las que operan las
sociedades del Grupo IBERDROLA. En los ejercicios 2024, e l período de pago promedio
para esos proveedores se ha extendido 210 días (120 días en el ejercicio 2023),
aproximadamente, siendo el plazo normal de pago de 39 días (30 días en el ejercicio 2023).
Debido a dichos aplazamientos más allá del plazo normal de pago en el entorno económico
aplicable, el Grupo IBERDROLA ha determinado que los pasivos originales se han
extinguido o modificado sustancialmente.
Por lo tanto, dichos saldos se reclasifican en el Estado consolidado de situación financiera
de los epígrafes “Otros pasivos financieros corrientes – Proveedores de inmovilizado” y
“Acreedores comerciales” al epígrafe “Otros pasivos financieros corrientes – Acuerdos de
aplazamiento de pago con proveedores". Por su parte, los flujos de efectivo asociados a
dichos pagos se incluyen dentro de los Flujos de efectivo de las actividades de inversión y
explotación, respectivamente, en el Estado consolidado de flujos de efectivo.
Acuerdos de factoring inverso
El Grupo IBERDROLA tiene contratadas con diversas entidades de crédito operaciones de
gestión de pago a acreedores/proveedores con el fin de que estos puedan liquidar
anticipadamente sus facturas con un banco. Se trata de una forma de factoring inverso que
tiene como objetivo dar servicios de financiación gracias a la posibilidad que se le otorga a
los acreedores/proveedores de cobrar de un banco antes de su vencimiento las facturas
emitidas al Grupo IBERDROLA.
Bajo dichos acuerdos, el Grupo IBERDROLA no tiene ningún interés económico en que los
acreedores/proveedores entren en el factoring inverso. Las obligaciones del Grupo
IBERDROLA con los acreedores/proveedores, incluidos importes debidos y condiciones de
pago acordadas, no se ven afectadas por la decisión de los acreedores/proveedores de
optar por anticipar el cobro en virtud de estos acuerdos.
Los acuerdos de factoring inverso suscritos por el Grupo IBERDROLA no contemplan
garantías adicionales otorgadas a las entidades financieras, cambios en los tipos de interés
o modificación de los plazos de pago de las deudas con respecto a las condiciones
otorgadas.
A 31 de diciembre de 2024, el importe abonado por las entidades de crédito asciende a 57
millones de euros en relación con el pasivo clasificado en el epígrafe “Acreedores
comerciales” y 224 millones de euros en relación con el pasivo clasificado en el epígrafe
“Otros pasivos financieros corrientes – Acuerdos de aplazamiento de pago con
proveedores".

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 168

34. Otros pasivos
La composición de los epígrafes “Otros pasivos no corrientes” y “Otros pasivos corrientes”
del Estado consolidado de situación financiera, expresada en millones de euros, es la
siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
No corrientes
Pasivos del contrato | 221 | 116
Ajustes por desviaciones en el precio de mercado (Vadjm) (Notas 3.t y 16) | 192 | 194
Otros pasivos | 21 | 125
Total | 434 | 435
Corrientes
Pasivos del contrato | 391 | 686
Otros pasivos | 637 | 614
Total | 1.028 | 1.300

35. Impuestos diferidos y gasto por impuesto sobre
sociedades
Impuesto sobre beneficios
El Grupo IBERDROLA, por su carácter multinacional, se encuentra sometido a la normativa
de distintas jurisdicciones fiscales.
Tributación en territorio español
Iberdrola S.A. es la sociedad dominante de dos grupos de consolidación fiscal en territorio
español: el grupo 2/86, de territorio común, y el grupo 02415BSC, de territorio foral vizcaíno,
integrándose en este último.
El grupo 2/86 está constituido por 95 sociedades, mientras que en el grupo 02415BSC se
incluyen 27 sociedades.
El resto de entidades residentes en España que no se integran en alguno de los dos grupos
señalados forman parte del Grupo 453/22, cuya sociedad dominante es Energías
Renovables Ibermap, S.L (compuesto por 11 sociedades); del Grupo 581/24, cuya sociedad
dominante es Energías Renovables Romeo, S.L (compuesto por 3 sociedades) o tributan en
el Impuesto sobre Sociedades en régimen individual.
Las sociedades que tributan de acuerdo con la normativa de territorio común están
sometidas a un tipo de gravamen en el año 2024 del 25%, mientras que en el ámbito foral
vasco el tipo aplicable en este ejercicio es del 24%.
Tributación en el resto de países
Las demás sociedades del Grupo, residentes fuera de territorio español, tributan aplicando el
tipo de gravamen del impuesto sobre beneficios respectivo de su jurisdicción de residencia.
En Estados Unidos, Reino Unido, Francia, Australia, Italia, Rumanía y Portugal las
sociedades que cumplen los requisitos para ello aplican un régimen de tributación conjunta.
En el resto de jurisdicciones, las entidades del grupo con presencia fiscal en las mismas
tributan en régimen individual.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 169

Los tipos de gravamen nominales aplicables en las jurisdicciones en que tiene presencia el
Grupo IBERDROLA son los siguientes (datos OCDE, incluyendo el tipo federal/general y, en
su caso, estatal/local):

País | 2024 | 2023 | Impuesto Complementario Doméstico (a)
Alemania | 31,9 | 31,9 | Sí
Argelia | 23,0 | 23,0 | No
Australia | 30,0 | 30,0 | Sí
Brasil | 34,0 | 34,0 | Sí (*)
Bulgaria | 10,0 | 10,0 | Sí
Canadá | 27,0 | 27,0 | Sí
Chipre | 12,5 | 12,5 | Sí (*)
Corea del Sur | 26,4 | 26,4 | No
Egipto | 22,5 | 22,5 | No
España | 25-24 | 25-24 | Sí (*)
Estados Unidos | 26,5 | 26,5 | No
Francia | 25,8 | 25,8 | Sí
Grecia | 22,0 | 22,0 | Sí
Honduras | 25,0 | 25,0 | No
Hungría | 9,0 | 9,0 | Sí
Irlanda | 12,5 | 12,5 | Sí
Italia | 28,8 | 28,8 | Sí
Japón | 32,3 | 38,1 | No
Letonia | 25,0 | 25,0 | No
Luxemburgo | 24,9 | 24,9 | Sí
Malta | 35,0 | 35,0 | No
Marruecos | 33,0 | 32,0 | No
México | 30,0 | 30,0 | No
Montenegro | 9,0 | 9,0 | No
Noruega | 22,0 | 22,0 | Sí
Países Bajos | 25,8 | 25,8 | Sí
Polonia | 19,0 | 19,0 | Sí (*)
Portugal | 30,7 | 30,7 | Sí (*)
Qatar | 10,0 | 10,0 | No
Reino Unido | 25,0 | 25,0 | Sí
Rumanía | 16,0 | 16,0 | Sí
Singapur | 17,0 | 17,0 | Sí
Sudáfrica | 27,0 | 27,0 | Sí (*)
Suecia | 20,6 | 20,6 | Sí
Taiwán | 20,0 | 20,0 | No
Vietnam | 20,0 | 20,0 | Sí

(a) Jurisdicciones con Impuesto Complementario Doméstico aprobado (ver apartado “Imposición Mínima Global -
Impuesto Complementario” de esta nota). Se señalan con un asterisco (*) aquellas jurisdicciones con Impuesto
Complementario Doméstico aprobado pero aún no incluidas en el listado de "Qualified Domestic Top-Up Tax" de
la OCDE (publicado el 13 de enero de 2025).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 170

Gasto contable por impuesto sobre beneficios
El gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades en los ejercicios 2024 y 2023,
expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Resultado consolidado antes de impuestos procedente de actividades continuadas | 8.117 | 7.025
Resultado consolidado antes de impuestos procedente de actividades discontinuadas | (24) | (28)
Resultado consolidado antes de impuestos | 8.093 | 6.997
Gastos no deducibles e ingresos no computables (*) : | sin dato | sin dato
- De las sociedades individuales | 106 | 133
- De los ajustes por consolidación | (422) | (438)
Resultado neto de las sociedades valoradas por el método de participación | 37 | (239)
Resultado contable ajustado (a) | 7.814 | 6.453
Impuesto bruto calculado a la tasa impositiva vigente en cada país (b) | 2.114 | 1.624
Deducciones de la cuota por reinversión de beneficios extraordinarios y otros créditos fiscales (c) | (169) | (201)
Regularización del gasto por Impuesto sobre Sociedades de ejercicios anteriores | (45) | 26
Variación neta provisiones para litigios, indemnizaciones y similares y otras provisiones | 18 | 21
Ajuste a los impuestos diferidos activos y pasivos (**) | 188 | 108
Otros | 39 | 25
(Ingreso) / Gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades | 2.145 | 1.603
(Ingreso) / Gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades reportado en Estado consolidado del resultado | 2.150 | 1.610
(Ingreso) / Gasto devengado por Impuesto sobre Sociedades procedente de actividades discontinuadas | (5) | (7)
Tasa fiscal efectiva (b+c)/a | 24,90 % | 22,06 %

(*) Incluye en 2024 y 2023 los ajustes derivados de la exención aplicada a los dividendos y participaciones en
beneficios recibidos y la transmisión de participaciones, de la aplicación de beneficios fiscales en base
imponible en ciertas jurisdicciones y de la deducibilidad de deterioros sobre instrumentos de patrimonio y
otros gastos contables.
(**) Incluye en el ejercicio 2023 un importe de 155 millones de euros por la diferencia entre el valor fiscal de las
participaciones que son objeto de transmisión en México (Nota 7) y su valor neto contable.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 171

La composición del Impuesto sobre Sociedades entre impuestos corrientes y diferidos,
expresada en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Impuestos corrientes | 2.434 | 1.591
Impuestos diferidos | (289) | 12
Gasto/(Ingreso) procedente de actividades continuadas y discontinuadas | 2.145 | 1.603

Impuestos diferidos
La composición de los epígrafes “Impuestos diferidos activos” e “Impuestos diferidos
pasivos” del Estado consolidado de situación financiera, expresada en millones de euros, es
la siguiente:

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 172

sin saldo | Saldo a 01.01.2024 | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Abono (cargo) en “Otras reservas” | Otros | Saldo a 31.12.2024
Impuestos diferidos activos:
Valoración de instrumentos financieros derivados | 467 | (11) | (1) | 100 | 0 | (55) | 500
Actualización de balances 16/2012 | 950 | 0 | (70) | 0 | 0 | 0 | 880
Pensiones y obligaciones similares | 427 | (2) | (30) | 0 | (8) | (7) | 380
Asignación de diferencias negativas de consolidación no deducibles | 58 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 60
Provisión por costes de cierre de centrales | 347 | 15 | (18) | 0 | 0 | 0 | 344
Crédito fiscal por pérdidas y deducciones | 3.008 | 112 | 477 | 0 | 0 | (15) | 3.582
Pasivo por arrendamiento | 413 | 6 | 32 | 0 | 0 | (1) | 450
Otros impuestos diferidos activos | 1.475 | (21) | 303 | 0 | 0 | 16 | 1.773
Total | 7.145 | 99 | 695 | 100 | (8) | (62) | 7.969

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 173

sin dato | Saldo a 01.01.2023 | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Abono (cargo) en “Otras reservas” | Clasificación como activo mantenido para la venta (Nota 18) | Otros | Saldo a 31.12.2023
Impuestos diferidos activos:
Valoración de instrumentos financieros derivados | 655 | 0 | (1) | 1 | (230) | 0 | 0 | 42 | 467
Actualización de balances 16/2012 | 1.050 | 0 | 0 | (100) | 0 | 0 | 0 | 0 | 950
Pensiones y obligaciones similares | 348 | 0 | (2) | 2 | 0 | 113 | 0 | (34) | 427
Asignación de diferencias negativas de consolidación no deducibles | 56 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 58
Provisión por costes de cierre de centrales | 256 | 0 | (9) | 6 | 0 | 0 | 0 | 94 | 347
Crédito fiscal por pérdidas y deducciones | 2.746 | (19) | (80) | 421 | 0 | 0 | 0 | (60) | 3.008
Pasivo por arrendamiento | 426 | 0 | (5) | (13) | 0 | 0 | 0 | 5 | 413
Otros impuestos diferidos activos | 1.240 | (9) | (6) | (61) | 0 | 0 | (168) | 479 | 1.475
Total | 6.777 | (28) | (103) | 258 | (230) | 113 | (168) | 526 | 7.145

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 174

sin dato | Saldo a 01.01.2024 | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Otros | Saldo a 31.12.2024
Impuestos diferidos pasivos:
Valoración de instrumentos financieros derivados | 491 | 9 | (24) | 220 | (37) | 659
Libertad de amortización | 5.995 | 303 | 172 | 0 | (8) | 6.462
Sobreprecio asignado en combinaciones de negocios | 3.756 | 181 | (144) | 0 | 5 | 3.798
Activo por costes de cierre de centrales | 229 | 12 | (22) | 0 | 17 | 236
Activo por derecho de uso | 394 | 7 | 48 | 0 | (2) | 447
Otros impuestos diferidos pasivos | 1.650 | (53) | 376 | 0 | (13) | 1.960
Total | 12.515 | 459 | 406 | 220 | (38) | 13.562

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 175

sin dato | Saldo a 01.01.2023 | Modificación del perímetro de consolidación (Nota 7) | Diferencias de conversión | Abono (cargo) en el Estado consolidado del resultado | Abono (cargo) en Ajustes por cambio de valor | Clasificación como activo mantenido para la venta (Nota 18) | Otros | Saldo a 31.12.2023
Impuestos diferidos pasivos:
Valoración de instrumentos financieros derivados | 389 | 6 | 1 | (3) | 102 | 0 | (4) | 491
Libertad de amortización | 6.211 | 24 | (142) | 63 | 0 | (165) | 4 | 5.995
Sobreprecio asignado en combinaciones de negocios | 3.709 | 134 | (56) | (75) | 0 | 0 | 44 | 3.756
Activo por costes de cierre de centrales | 73 | 0 | (5) | 5 | 0 | 0 | 156 | 229
Activo por derecho de uso | 383 | 0 | (5) | 8 | 0 | 0 | 8 | 394
Otros impuestos diferidos pasivos | 1.373 | (134) | (1) | 272 | 0 | (219) | 359 | 1.650
Total | 12.138 | 30 | (208) | 270 | 102 | (384) | 567 | 12.515

El importe de los Impuestos diferidos activos y pasivos compensados en el Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de
2024 y 2023 asciende a 6.017 y 5.136 millones de euros, respectivamente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 176

Imposición Mínima Global - Impuesto Complementario
En su calidad de grupo multinacional de gran magnitud, al Grupo IBERDROLA le resultan de
aplicación las reglas modelo contra la erosión de la base imponible del Pilar Dos (también
denominadas Reglas GloBE) aprobadas por el Marco Inclusivo de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)/G20 sobre BEPS (Base Erosion and Profit
Shifting) el 14 de diciembre de 2021 al que se adhirieron, entre otros muchos, los Estados
miembros de la Unión Europea.
En aplicación de las referidas reglas modelo, el Grupo deviene obligado a satisfacer, en su
caso, un impuesto complementario sobre los beneficios que obtenga en cualquier
jurisdicción fiscal en la que su tipo impositivo efectivo, calculado a nivel jurisdiccional y de
acuerdo con dichas reglas, sea inferior a un mínimo del 15%.
La legislación de implementación de las reglas modelo ha sido aprobada, o se encuentra en
un estado avanzado de aprobación, en muchas de las jurisdicciones en las que IBERDROLA
tiene presencia.
En España, el país de la matriz última del grupo, la Directiva (UE) 2022/2523 del Consejo,
de 15 de diciembre de 2022, ha sido transpuesta al ordenamiento interno, principalmente y
en lo que afecta a IBERDROLA, mediante la Ley 7/2024, de 20 de diciembre, y la Norma
Foral del Territorio Histórico de Bizkaia 4/2004, de 27 de diciembre.
De acuerdo con las referidas normas el primer ejercicio de efectividad de las nuevas
obligaciones de imposición mínima global para el Grupo IBERDROLA es 2024 y le resulta de
aplicación la normativa foral vizcaína, si bien de forma interina y hasta que se produzca la
concertación del tributo se estará a la regulación contenida en la Ley 7/2024. La
autoliquidación tributaria correspondiente a este primer período deberá presentarse en el
mes de julio de 2026.
El Grupo ha realizado una valoración del impacto potencial de la normativa de imposición
mínima global basada en sus declaraciones tributarias más recientes, su informe país a país
(country-by-country report) y los estados financieros de las entidades constitutivas del
Grupo. Como resultado de dicha valoración, IBERDROLA no espera un impacto patrimonial
significativo derivado de la aplicación de las reglas modelo, en virtud de la concurrencia
alternativa o simultánea de las siguientes circunstancias en cada una de las jurisdicciones
en las que opera: un tipo impositivo efectivo del 15%, muy aproximado o superior; presencia
substancial de personal y activos materiales que implican la exclusión de rentas sujetas a la
imposición mínima; o magnitudes de ingresos y beneficios poco relevantes. En
consecuencia, El Estado consolidado del resultado del presente ejercicio 2024 no incluye
ningún impacto en su gasto por impuesto corriente derivado de esta normativa.
En el apartado “Impuesto sobre Beneficios” de la presente nota se incluye un listado de las
jurisdicciones en las que IBERDROLA tiene presencia y con indicación de si cuentan con un
Impuesto Complementario Doméstico aprobado.
Existen en la actualidad incertidumbres generalizadas sobre el impacto de las reglas GloBE
sobre los activos y pasivos por impuesto diferido de las entidades sometidas a las mismas,
por lo que las modificaciones a la NIC 12: "Impuesto sobre las ganancias" emitidas en mayo
de 2023 por el IASB para acomodarla a las reglas modelo contemplan una excepción
temporal a los nuevos requerimientos de la NIC 12: "Impuesto sobre las ganancias" a este
respecto. El Grupo IBERDROLA aplica esta excepción temporal en los presentes Estados
Financieros de 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 177

Actuaciones administrativas
El Grupo IBERDROLA incluye entre sus principios la potenciación de la relación con las
autoridades fiscales, basada en el respeto a la ley, la lealtad, la confianza, la profesionalidad,
la colaboración, la reciprocidad y la buena fe, sin perjuicio de las legítimas controversias que
puedan generarse en relación con la interpretación de la normativa fiscal. Por ello, cuando
dichas controversias se producen, el Grupo realiza sus actuaciones ante las autoridades
basadas en una relación cooperativa, de acuerdo con los principios de transparencia y
confianza mutua.
Todas las actuaciones del Grupo han sido analizadas por sus asesores internos y externos,
tanto en este ejercicio como en los precedentes, determinando que estas actuaciones han
sido ajustadas a Derecho y se basan en interpretaciones razonables de la norma tributaria.
La existencia de pasivos contingentes es igualmente objeto de análisis y el criterio general
del Grupo consiste en registrar provisiones para los litigios fiscales cuando el riesgo de que
resulten desfavorables para los intereses del Grupo es probable, mientras que no se
produce tal registro cuando el riesgo es posible o remoto.
Las actuaciones inspectoras en curso a la fecha de cierre del ejercicio 2024 varían en
función de la legislación fiscal de cada país, si bien no se espera como resultado de ninguna
de ellas impactos significativos no considerados ya en los estados financieros.
Actuaciones administrativas en España
Con fecha 25 de enero de 2024 la Dependencia de Control Tributario y Aduanero de la
Delegación Central de Grandes Contribuyentes de la Agencia Estatal de Administración
Tributaria notificó a Iberdrola, S.A. el inicio de actuaciones de comprobación e investigación
del Gravamen Temporal Energético correspondiente a 2023, en su condición de operador
principal en el sector energético de acuerdo con lo dispuesto en las resoluciones de la
Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia de 10 de diciembre de 2020, de 16 de
diciembre de 2021 y de 9 de junio de 2020, a las que se refiere el artículo 1 apartado 1 de la
Ley 38/2022.
En el curso de dicha inspección IBERDROLA solicitó la exclusión de determinados ingresos
de la base de gravamen, fundamentalmente gastos soportados por las sociedades
comercializadoras de las distribuidoras para su repercusión al cliente final, equivalentes a los
derivados de las actividades reguladas exentas del gravamen. También se solicitó la
rectificación de las autoliquidaciones presentadas en relación con dicho gravamen, por
considerar que la norma que lo creó y reguló adolece de vicios de inconstitucionalidad y
contraviene el Derecho de la Unión, con devolución de todas las cantidades ingresadas y los
intereses de demora correspondientes.
En enero de 2025 se ha notificado a la Sociedad el acuerdo de liquidación confirmatorio del
acta de disconformidad incoada en julio de 2024, aceptando la solicitud de exclusión de los
ingresos señalados de la base imponible, con devolución de las cuantías ingresadas y los
intereses correspondientes, pero rechazando la solicitud de rectificación total, por entender
la Administración Tributaria que carece de competencia tanto para valorar la adecuación de
la norma que creó el gravamen al ordenamiento jurídico interno y/o comunitario como para
plantear una cuestión de inconstitucionalidad ante el Tribunal Constitucional o prejudicial
ante el Tribunal Superior de Justicia al respecto.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 178

IBERDROLA ha presentado una solicitud de rectificación de las autoliquidaciones
presentadas y pagadas en relación con el gravamen por el ejercicio 2024, análoga a la
presentada por 2023, que se encuentra pendiente de contestación.
Por otro lado, a principios de mayo de 2024 se ha notificado a Iberdrola Energía España
S.A. el inicio de actuaciones de comprobación e investigación de carácter general en
relación con el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2018 a 2020 del Grupo Fiscal
2/86, del que la sociedad es representante e Iberdrola, S.A. la sociedad dominante.
En la misma fecha se ha notificado también a Iberdrola, S.A. el inicio de actuaciones de
comprobación e investigación de carácter general en relación con el Impuesto sobre el Valor
Añadido de los ejercicios 2018 a 2020 del Grupo de entidades a efectos de IVA 0220/08, en
su condición de entidad representante y dominante de dicho grupo.
A cierre de 2024 ambos procedimientos siguen en curso.
Actuaciones administrativas en el resto de los países
En aquellos otros países en los que el Grupo tiene una presencia significativa las principales
actuaciones inspectoras en curso son las siguientes:
• En Estados Unidos, dado su carácter de gran contribuyente, tanto a nivel federal
como estatal, el Grupo AVANGRID tiene en curso distintas actuaciones inspectoras
sobre diversas figuras tributarias.
• En Reino Unido, Scottish Power tiene asignado por la administración tributaria
(HMRC) la condición de contribuyente low risk. No existe actualmente procedimiento
inspector de alcance general alguno en curso.
• En México, se iniciaron durante los ejercicios 2020 y siguientes por parte de la
autoridad tributaria mexicana (SAT) numerosos procedimientos de inspección en
relación con varias sociedades del Grupo.
El pasado 26 de febrero de 2024, una vez recibida la autorización de la Comisión Federal de
Competencia Económica (COFECE) de México y habiéndose cumplido las restantes
condiciones suspensivas acordadas entre las partes, culminó la operación de transmisión de
activos de generación de electricidad (12 centrales de ciclo combinado y un parque eólico
con una capacidad instalada de 8.539 MW) a Grupo Financiero Actinver, en su condición de
fiduciario (trustee), bajo el Contrato de Fideicomiso Irrevocable, administrado por Mexico
Infrastructure Partners FF, S.A.P.I. de C.V. El comprador ha asumido el resultado de las
inspecciones en curso (y futuras) asociadas a las sociedades transmitidas.
La situación de los procedimientos de inspección abiertos a las sociedades que continúan en
el perímetro del Grupo es la siguiente:
• En relación con las inspecciones relativas al Impuesto sobre la Renta de Iberdrola
México, S.A. de C.V. (ejercicio 2018) e Iberdrola Ingeniería y Construcción, S.A. de
C.V. (ejercicio 2017) y al Impuesto sobre las Ventas de la sociedad Iberdrola Energía
Noroeste, S.A. de C.V. (ejercicio 2020), el SAT ha notificado los créditos fiscales, que
han sido impugnados vía recurso de revocación, estando todos ellos pendiente de
resolución a cierre de 2024.
• Respecto de las actuaciones de inspección relativas al Impuesto sobre las Ventas del
ejercicio 2019 de la sociedad Iberdrola Generación, S.A. de C.V., en julio de 2024, el
SAT notificó el oficio de observaciones, solicitando la compañía posteriormente la
apertura del procedimiento de Acuerdo Conclusivo ante la Procuraduría de la

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 179

Defensa del Contribuyente (PRODECÓN). No obstante, el procedimiento de Acuerdo
Conclusivo finalizó en agosto de 2024 sin haberse alcanzado ningún acuerdo entre
las partes y actualmente se está a la espera de recibir el oficio de liquidación
correspondiente, contando el SAT con un plazo de 6 meses desde la finalización del
procedimiento de Acuerdo Conclusivo para emitir dicho oficio de liquidación.
• La inspección relativa al Impuesto sobre la Renta del ejercicio 2020 de Iberdrola
Clientes, S.A. de C.V. sigue su curso. En febrero de 2024 se ha notificado el oficio de
observaciones, que ha sido contestado en plazo, solicitando adicionalmente la
apertura del procedimiento de Acuerdo Conclusivo ante el PRODECÓN.
• Por último, en el ejercicio 2024 se ha se ha comunicado la apertura de un nuevo
procedimiento inspector relativo al Impuesto sobre la Renta de la sociedad Iberdrola
Ingeniería y Construcción, S.A. de C.V., ejercicio 2018, que sigue en curso a cierre
del ejercicio.
Por último, Brasil se caracteriza por ser una jurisdicción con una litigiosidad elevada y
existen una multitud de actuaciones inspectoras en curso, lo cual responde a la estructura
fiscal y administrativa del país y a la actuación habitual de las autoridades fiscales. No
obstante, con carácter general, estos procedimientos se resuelven en un número muy
reducido a favor de las administraciones tributarias.
Los administradores del Grupo IBERDROLA y sus asesores fiscales estiman que no se
producirán para el Grupo pasivos adicionales de consideración derivados de los asuntos
mencionados respecto de los ya registrados a 31 de diciembre de 2024.
Litigios fiscales
Litigios fiscales en España
Litigios fiscales ejercicios 2008 a 2011
En junio de 2020 se notificaron a IBERDROLA las resoluciones del Tribunal Económico
Administrativo Central (TEAC) relativas a las reclamaciones interpuestas en relación con las
actas en disconformidad firmadas por IBERDROLA en 2016, correspondientes al
procedimiento de comprobación general seguido respecto del grupo de consolidación fiscal
de territorio común (n.º 2/86) por los ejercicios 2008 a 2011.
En la resolución relativa al Impuesto sobre el Valor Añadido, el TEAC falló de forma
favorable a los intereses de IBERDROLA (lo que supuso la anulación de las actas y
liquidaciones de la Inspección), mientras que en las relativas al Impuesto sobre Sociedades
resolvió desfavorablemente.
Contra estos últimos pronunciamientos IBERDROLA interpuso el 7 de julio de 2020 recursos
contencioso-administrativos ante la Audiencia Nacional.
Los principales ajustes incluidos en los acuerdos de liquidación derivados de las actas de
disconformidad firmadas se refieren a la cuantificación del fondo de comercio financiero
susceptible de amortización fiscal por la adquisición de SCOTTISH POWER, eliminación de
la exención por dividendos de SCOTTISH POWER al entender la inspección que es
incompatible con un ajuste de valor de la cartera por cobertura de inversión neta, diferencias
en los criterios de consolidación fiscal y posible concurrencia en una operación de cambio de
deudor en algunas emisiones de bonos de las circunstancias contempladas en el artículo
15.1 de la Ley General Tributaria.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 180

En relación con este último asunto, con fecha de 28 de noviembre de 2024 la Audiencia
Nacional ha dictado sentencia estimatoria, anulando la remisión al Conflicto de aplicación de
la norma realizada por la AEAT y las liquidaciones asociadas, estimando íntegramente el
recurso. La Sentencia ha sido objeto de recurso por la Administración del Estado ante el
Tribunal Supremo.
El resto de los recursos asociados a esta contingencia han quedado suspendidos en su
tramitación hasta la resolución definitiva del recurso seguido ante el Tribunal de Justicia de
la Unión Europea en relación con la amortización del fondo de comercio financiero, por
entender que podía existir prejudicialidad en relación con alguno de los asuntos en
discusión.
Litigios fiscales 2012 a 2020
Adicionalmente, en diciembre de 2020 le fue notificada a IBERDROLA la resolución por
parte del TEAC sobre las reclamaciones interpuestas derivadas de ciertas actas de
disconformidad firmadas en procedimientos de comprobación limitada relativos a los
ejercicios 2012 a 2014 por el Impuesto sobre Sociedades. La discrepancia con la
Administración se centraba en la aplicabilidad o inaplicabilidad del criterio de imputación
temporal que ha establecido en numerosas sentencias el Tribunal Supremo, en relación con
los ingresos obtenidos por el Grupo derivados de pagos realizados con base en normas
contrarias a Derecho.
La citada resolución de diciembre de 2020 estimó parcialmente las pretensiones de
IBERDROLA, aceptando su criterio en lo que se refiere a los tributos declarados
inconstitucionales. IBERDROLA presentó el 25 de enero de 2021 recurso contencioso-
administrativo ante la Audiencia Nacional respecto del resto de supuestos en disputa. A lo
largo de 2021 se presentaron las alegaciones correspondientes en el procedimiento, que
sigue en la fecha presente pendiente de señalamiento de fecha para votación y fallo.
En relación con la misma cuestión, IBERDROLA interpuso el 6 de septiembre de 2021
reclamación ante el TEAC contra la ejecución por parte de la Oficina Técnica de la
Delegación Central de Grandes Contribuyentes de la resolución de dicho Tribunal
parcialmente estimatoria anteriormente citada, que no se limitó a reconocer los efectos de
dicha estimación en los ejercicios afectados (2012 a 2014), sino que extendió sus efectos a
otros ejercicios anteriores. Dichos ejercicios ya habían sido objeto de inspección general,
existiendo además en alguno de los casos sentencia firme y por tanto, efecto de cosa
juzgada. El 3 de enero de 2024 se ha notificado a IBERDROLA la resolución del TEAC,
desestimatoria de las pretensiones de la Sociedad, que ha interpuesto el correspondiente
recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional y formulado la demanda en
junio de 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 181

Por otra parte, en diciembre de 2021 y en julio de 2022 se interpusieron reclamaciones
económico-administrativas ante el Tribunal Económico-Administrativo Central contra los
acuerdos de liquidación confirmatorios de las actas de disconformidad incoadas en materia
de Impuesto sobre Sociedades a Iberdrola Energía España, S.A. como representante del
Grupo Fiscal 2/85, en relación con los ejercicios 2012 a 2014 y 2015 a 2020,
respectivamente. Los ajustes en controversia son sustancialmente los mismos que los
discutidos en relación con los ejercicios 2008 a 2011. Con fecha 5 de junio de 2024 se ha
notificado la resolución del TEAC en relación con la reclamación interpuesta relativa a los
ejercicios 2012 a 2014, estimando parcialmente las pretensiones del grupo, aceptando el
carácter deducible de la retribución de los administradores y desestimando el resto de las
cuestiones. La sociedad ha interpuesto el correspondiente recurso contencioso-
administrativo ante la Audiencia Nacional, habiéndose formulado la demanda en noviembre
de 2024. Por su parte, la reclamación relativa a los ejercicios 2015 a 2020 sigue pendiente
de resolución por parte del citado Tribunal, habiéndose presentado las alegaciones
correspondientes en el segundo trimestre de 2023.
En lo que respecta al Impuesto sobre el Valor Añadido, en julio de 2022 se interpuso la
correspondiente reclamación económico-administrativa ante el Tribunal Económico-
Administrativo Central contra el acuerdo de liquidación confirmatorio del acta de
disconformidad incoada a Iberdrola, S.A, como representante del Grupo de Entidades
0220/08BVA, en relación con los ejercicios 2015 a 2017, consecuencia de ajustes realizados
por la AEAT derivados de la inclusión en el denominador de la prorrata de las plusvalías
surgidas en transmisiones de cartera o en operaciones de reestructuración societaria. La
reclamación se encuentra pendiente de resolución, habiéndose presentado en el último
trimestre de 2022 las alegaciones correspondientes y alegaciones complementarias en el
primer trimestre de 2023. Asimismo, IBERDROLA solicitó la devolución de las cuotas de IVA
correspondientes a deudas impagadas fundamentalmente por personas físicas, con más de
1 año de antigüedad y base imponible inferior a 300 euros, correspondientes a Curenergía
Comercializador de Último Recurso, S.A.U. e Iberdrola Clientes, S.A.U. en relación con
dichos ejercicios. Dicha solicitud se basa en considerar que la normativa española en
relación con el tratamiento del IVA correspondiente a las facturas impagadas es contraria al
derecho comunitario.
En enero de 2024 se ha notificado a Iberdrola, S.A., como entidad representante y
dominante del Grupo de Entidades 0220/08BVA a efectos de IVA, acuerdo de liquidación
incoado por la Dependencia de Control Tributario y Aduanero de la Delegación Central de
Grandes Contribuyentes de la AEAT, poniendo fin al procedimiento de comprobación parcial
en relación con los ejercicios 2018 y 2019, y confirmando en todos sus términos el acta de
disconformidad incoada al grupo en marzo de 2023. Los asuntos en disputa son
sustancialmente los mismos que los discutidos en relación con el IVA de los ejercicios 2015
a 2017. Se han incoado también acuerdos de liquidación en relación con el Impuesto sobre
Sociedades de dichos ejercicios, por el efecto que las regularizaciones propuestas en
materia de IVA tenían en dicho tributo. Contra todos ellos se han interpuesto sendas
reclamaciones económico-administrativas ante el Tribunal Económico Administrativo Central,
que siguen pendientes de resolución a cierre de 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 182

Litigios fiscales relacionados con el Gravamen Temporal Energético
Por último y en relación con los litigios fiscales relevantes para IBERDROLA, el 21 de
febrero de 2023 la Asociación de Empresas de Energía Eléctrica (AELEC) interpuso recurso
contencioso-administrativo contra la Orden Ministerial HFP/94/2023 por la que se aprueban
los modelos de autoliquidación del nuevo Gravamen Temporal Energético, creado por la Ley
38/2022. Igualmente, IBERDROLA interpuso el correspondiente recurso contencioso-
administrativo contra la misma orden ministerial, en términos similares al interpuesto por
AELEC, el día 23 de febrero de 2023.
La referida Ley impone a aquellas entidades que tengan la consideración de operador
principal en los sectores energéticos un gravamen energético con carácter temporal durante
los años 2023 y 2024, con la naturaleza jurídica de prestación patrimonial de carácter
público no tributario.
El importe de la prestación a satisfacer será el resultado de aplicar el porcentaje del 1,2 por
ciento a su importe neto de la cifra de negocios derivado de la actividad que desarrolle en
España del año natural anterior al del nacimiento de la obligación. El importe del gravamen
satisfecho por IBERDROLA en el año 2023 ascendió a 213 millones de euros (Nota 41), si
bien, como resultado de las actuaciones de comprobación mencionadas en el apartado
anterior de la presente Nota, se ha ordenado la devolución de un importe de 33 millones de
euros, más intereses de demora. El ingreso asociado a dicha devolución, minora el gasto
efectivo por concepto de dicho gravamen en el ejercicio 2024.
El importe del gravamen satisfecho por IBERDROLA en el año 2024 ha ascendido a 132
millones de euros (Nota 41), habiendo excluido ya de la base de gravamen de dicho ejercicio
los ingresos cuya exclusión se ha reconocido en el curso de la inspección general relativa al
gravamen pagado en 2023.
Los recursos contencioso-administrativos interpuestos tanto por AELEC como por
IBERDROLA y que se encuentran pendientes de resolución en la fecha presente se
fundamentan en defectos propios de legalidad ordinaria de la Orden Ministerial recurrida así
como en vicios de inconstitucionalidad y contravención del Reglamento (UE) 2022/1854 del
Consejo, de 6 de octubre de 2022, apreciados en la Ley 38/2022 que crea el gravamen.
Litigios fiscales en el resto de los países
En Estados Unidos, el más relevante es la apelación interpuesta ante el Tribunal de
Apelación (Appeals Tribunal) en relación con la inspección de Income Tax (Impuesto sobre
Sociedades), ejercicios 2012 a 2014, en el Estado de Nueva York. Continúan las gestiones
para intentar llegar a un acuerdo con el Estado y cerrar el asunto con carácter previo a la
resolución por parte del Tribunal, sin impacto relevante en los resultados del Grupo
AVANGRID.
En Reino Unido, la única cuestión relevante bajo discusión es relativa a la deducibilidad de
determinados pagos efectuados por indicación del regulador eléctrico (OFGEM). El Tribunal
Fiscal de Primera Instancia (First Tier Tax Tribunal) dictó sentencia en febrero del 2022
favorable al HMRC, que fue objeto de apelación por parte de la sociedad ante el Upper
Tribunal, que también fue favorable al HMRC, obteniendo Scottish Power la autorización
correspondiente para presentar la correspondiente apelación ante el Tribunal de Apelaciones
(Court of Appeal). En enero de 2025 dicho Tribunal ha emitido resolución favorable a los
intereses de la sociedad. El HMRC puede solicitar permiso a la Corte Suprema para apelar
la decisión.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 183

Con carácter general, no existen otros litigios fiscales significativos en las demás
jurisdicciones en las que opera el Grupo, salvo en el caso de Brasil, donde existe un número
elevado de litigios y procesos administrativos y judiciales, sobre los que el grupo considera
probable obtener una resolución final favorable (Nota 45).
Los administradores del Grupo IBERDROLA y sus asesores fiscales estiman que no se
producirán para el Grupo pasivos adicionales de consideración derivados de los asuntos
mencionados respecto de los ya registrados a 31 de diciembre de 2024.
Actualización de la situación del fondo de comercio financiero (artículo 12.5
del texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades)
En el ejercicio 2017, la Administración española aplicó el procedimiento de recuperación de
ayudas de Estado previsto en la Ley General Tributaria, recuperando el importe de la
aplicación del artículo 12.5 TRLIS correspondiente a los ejercicios 2002 a 2015 por parte del
Grupo IBERDROLA en una cuantía total de 665 millones (576 millones de cuota y 89
millones de intereses de demora). IBERDROLA satisfizo dicha cuantía a través de (i) la
compensación de la devolución del Impuesto sobre Sociedades 2016 por importe de 363
millones de euros, y (ii) un ingreso por importe de 302 millones realizado en febrero de 2018.
Todo ello sobre la base de la aplicación de la Tercera Decisión de la Comisión Europea.
Adicionalmente, en mayo de 2021 se notificó a IBERDROLA acuerdo de liquidación en
procedimiento de recuperación de ayudas de Estado por los ejercicios 2016 a 2018 por un
importe de 13 millones de euros, que la Sociedad pagó en fecha 2 de julio de 2021.
Dichos importes, junto a los correspondientes intereses de demora adicionales, se muestran
registrados en el epígrafe “Activos por impuestos corrientes” del activo no corriente del
Estado consolidado de situación financiera a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
Asimismo, la aplicación del incentivo contemplado en el artículo 12.5 del TRLIS generó una
diferencia temporaria imponible con el siguiente reconocimiento del impuesto diferido pasivo.
Por lo tanto, en el caso en el que se produjera un resultado contrario a los intereses de la
Sociedad (circunstancia que no se considera probable de acuerdo con la información
actualmente disponible) el impacto patrimonial se encontraría sustancialmente mitigado.
La Sentencia del Tribunal General de la Unión Europea (TGUE) de 27 de septiembre de
2023 (asuntos acumulados T-256/15 y T-260/15), anuló la Decisión (UE) 2015/314 de la
Comisión Europea, de 15 de octubre de 2014 (Tercera Decisión), al haberse estimado todos
los motivos invocados por las entidades afectadas, entre ellas el Grupo IBERDROLA.
Si bien esta sentencia del TGUE ha sido objeto de recurso por la Comisión Europea, la
misma es ejecutiva y obligatoria desde el día de su pronunciamiento, al haber quedado sin
efecto la orden de recuperación contenida en la Tercera Decisión, sin que hasta la fecha se
haya obtenido recuperación de importe alguno. En cualquier caso, el Grupo IBERDROLA y
sus asesores internos y externos estiman que no se deben producir mayores riesgos
relacionados con la aplicación del fondo de comercio financiero y que se debería proceder a
la devolución de las cuantías en su día recuperadas por la Administración tributaria al
devenir indebido el ingreso realizado por el Grupo.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 184

36. Administraciones Públicas
La composición de los epígrafes “Activos/pasivos por impuestos corrientes” y “Otras cuentas
a cobrar/pagar a Administraciones Públicas” del activo y del pasivo, respectivamente, del
Estado consolidado de situación financiera, expresada en millones de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Administraciones Públicas Deudoras | sin dato | sin dato
Hacienda Pública, deudora por Impuesto sobre Sociedades (a) | 692 | 351
Hacienda Pública, deudora por IVA | 315 | 289
Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta | 154 | 72
Hacienda Pública, PIS/COFINS en Brasil (Notas 16 y 33) | 107 | 286
Hacienda Pública, deudora por otros conceptos | 347 | 135
Total | 1.615 | 1.133
Administraciones Públicas Acreedoras | sin dato | sin dato
Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades (a) | 1.137 | 332
Hacienda Pública, acreedora por IVA | 90 | 177
Hacienda Pública, acreedora por retenciones practicadas | 61 | 46
Hacienda Pública, acreedora por otros conceptos | 1.265 | 1.041
Organismos de la Seguridad Social, acreedores | 38 | 39
Total | 2.591 | 1.635

(a) La desinversión en Mexico (Nota 7) ha generado un Impuesto sobre Sociedades a pagar con la Hacienda
Mexicana de 13.573 millones de pesos mexicanos (731 millones de euros al tipo de cambio de la fecha de la
operación), de los cuales 4.979 millones de pesos mexicanos (275 millones de euros) se han abonado como
pagos a cuenta a lo largo del ejercicio 2024 y queda el resto pendiente de pago para el ejercicio 2025.
37. Información sobre el periodo medio de pago a
proveedores. Disposición adicional Tercera. “Deber de
información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio
El desglose de la información requerida correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023,
expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | Número de días
sin dato | 2024 | 2023
Periodo medio de pago a proveedores | 14 | 15
Ratio de operaciones pagadas | 14 | 15
Ratio de operaciones pendientes de pago | 25 | 24

sin dato | 2024 | 2023
Total pagos realizados | 11.909 | 13.787
Total pagos pendientes | 316 | 274

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 185

La información sobre las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la
Ley 15/2010 es la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
Volumen monetario pagado dentro del plazo máximo establecido en millones de euros | 11.833 | 13.710
Porcentaje que supone sobre el total monetario de pagos a los proveedores | 99,36 % | 99,44 %
Número de facturas pagadas dentro del plazo máximo establecido | 26.210.883 | 27.585.997
Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas a proveedores | 99,98 % | 99,97 %

La información incluida en las tablas anteriores se ha elaborado de conformidad con la Ley
15/2010, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se
establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, la Ley
18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas, y de acuerdo con la
Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas,
sobre la información a incorporar en la Memoria de las Cuentas anuales en relación con los
aplazamientos de pago a proveedores en operaciones comerciales.
Las especificaciones con que se ha elaborado dicha información son las siguientes:
• Ratio de operaciones pagadas: importe en días resultante del cociente entre el
sumatorio de los productos del importe de cada una de las operaciones pagadas por
el número de días de pago y el importe total de los pagos realizados en el ejercicio.
• Ratio de operaciones pendientes de pago: importe en días resultante del cociente
entre el sumatorio de los productos del importe de la operación pendiente de pago
por el número de días pendientes de pago y el importe total de los pagos pendientes.
• Proveedores: acreedores comerciales incluidos en el pasivo corriente del Estado
consolidado de situación financiera por deudas con suministradores de bienes o
servicios.
• Quedan fuera del ámbito de información los proveedores de inmovilizado y los
acreedores por arrendamiento financiero.
• Quedan fuera del ámbito de información las partidas correspondientes a tasas,
cánones, indemnizaciones, etc. por no ser transacciones comerciales.
• La tabla sólo recoge la información correspondiente a entidades españolas incluidas
en el conjunto consolidable una vez eliminados los créditos y débitos recíprocos de
las empresas dependientes.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 186

38. Importe neto de la cifra de negocios
El detalle de este epígrafe del Estado consolidado del resultado, expresado en millones de
euros, es como sigue:

Ejercicio 2024 | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corporación y ajustes | Total
En mercados regulados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Electricidad | 3.382 | 1.792 | 4.833 | 707 | 7.122 | 0 | (3) | 17.833
Gas | 0 | 0 | 1.387 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.387
En mercados no regulados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Electricidad | 11.834 | 3.860 | 1.216 | 1.014 | 364 | 1.783 | (413) | 19.658
Gas | 771 | 1.705 | 0 | 0 | 0 | 4 | (88) | 2.392
Otros | 704 | 361 | 247 | 0 | 8 | 31 | 29 | 1.380
Ingresos por contratos de construcción (Nota 13) | 1 | 0 | 0 | 0 | 1.645 | 0 | 0 | 1.646
Ingresos por contratos de arrendamiento | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 27 | 28
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | 290 | 0 | 68 | 0 | 0 | 57 | 0 | 415
Total | 16.982 | 7.718 | 7.752 | 1.721 | 9.139 | 1.875 | (448) | 44.739

Ejercicio 2023 | España | Reino Unido | Estados Unidos | México | Brasil | IEI | Corporación y ajustes | Total
En mercados regulados |  |  |  |  |  |  |  |
Electricidad | 3.247 | 1.597 | 4.475 | 1.729 | 7.339 | 0 | (4) | 18.383
Gas | 0 | 0 | 1.502 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.502
En mercados no regulados |  |  |  |  |  |  |  |
Electricidad | 13.173 | 6.227 | 1.080 | 1.352 | 382 | 988 | (172) | 23.030
Gas | 943 | 2.610 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.553
Otros | 714 | 380 | 233 | (65) | 7 | 17 | 91 | 1.377
Ingresos por contratos de construcción (Nota 13) | 8 | 0 | 0 | 0 | 1.267 | 0 | 0 | 1.275
Ingresos por contratos de arrendamiento | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 25 | 26
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | 249 | 0 | 60 | (5) | 0 | 2 | (117) | 189
Total | 18.334 | 10.814 | 7.351 | 3.011 | 8.995 | 1.007 | (177) | 49.335

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Ejercicio 2024 | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
Suministros en mercados regulados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Electricidad | 15.834 | 480 | 2.281 | (762) | 17.833
Gas | 1.387 | 0 | 0 | 0 | 1.387
En mercados no regulados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Electricidad | 0 | 8.251 | 17.329 | (5.922) | 19.658
Gas | 0 | 0 | 2.808 | (416) | 2.392
Otros | 16 | 1.200 | 838 | (674) | 1.380
Ingresos por contratos de construcción | 1.646 | 0 | 0 | 0 | 1.646
Ingresos por contratos de arrendamiento | 1 | 0 | 0 | 27 | 28
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | 0 | 124 | 291 | 0 | 415
Total | 18.884 | 10.055 | 23.547 | (7.747) | 44.739

Ejercicio 2023 | Redes | Renovables y Generación Sostenible | Clientes | Otros negocios, Corporación y ajustes | Total
Suministros en mercados regulados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Electricidad | 15.568 | 504 | 3.599 | (1.288) | 18.383
Gas | 1.502 | 0 | 0 | 0 | 1.502
En mercados no regulados | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Electricidad | 0 | 7.571 | 21.256 | (5.797) | 23.030
Gas | 0 | 0 | 4.207 | (654) | 3.553
Otros | 17 | 1.136 | 916 | (692) | 1.377
Ingresos por contratos de construcción | 1.275 | 0 | 0 | 0 | 1.275
Ingresos por contratos de arrendamiento | 1 | 0 | 0 | 25 | 26
Valoración e ineficiencias de derivados sobre materias primas | 0 | 70 | 109 | 10 | 189
Total | 18.363 | 9.281 | 30.087 | (8.396) | 49.335

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 188

A continuación, se describen las principales actividades por las que el Grupo IBERDROLA
genera ingresos procedentes de contratos con clientes:
• Transporte y distribución de electricidad y gas
La obligación de desempeño del Grupo IBERDROLA es la puesta a disposición de los
clientes de las instalaciones de transporte y distribución. Esta obligación de desempeño se
registra de manera lineal a lo largo del tiempo, ya que el cliente recibe y consume
simultáneamente los beneficios del desempeño del Grupo IBERDROLA a medida que la red
de transporte o distribución está disponible.
En los países en los que opera el Grupo IBERDROLA, la retribución de las actividades de
transporte y distribución viene básicamente determinada por su margen regulado reconocido
por el regulador correspondiente. En el caso de algunas actividades reguladas llevadas a
cabo por el Grupo IBERDROLA, las desviaciones entre los costes estimados para el cálculo
de la tarifa de un año y los finalmente incurridos son registradas como ingreso o gasto del
ejercicio en que se producen únicamente en aquellos casos en que su cobro o pago está
garantizado con independencia de las ventas futuras (Nota 15.b).
• Ventas de electricidad y gas
El importe de las ventas de electricidad y gas se registra como ingreso en el momento de la
entrega de la energía al cliente en función de las cantidades suministradas e incluyendo la
estimación de la energía suministrada aún no facturada (Nota 5). En su caso, según la
legislación aplicable en cada país, incluye los incentivos recibidos de apoyo a consumidores
vulnerables o para mitigar los efectos de la crisis energética.
Por países:
• En España, la cifra de ingresos incluye el importe tanto de las ventas en el mercado
regulado de gas a Tarifa de Último Recurso (TUR) y de electricidad a Precio Voluntario
para el Pequeño Consumidor (PVPC) como de las ventas realizadas en el mercado
liberalizado.
• En Estados Unidos y Brasil los ingresos por los suministros de electricidad y gas al
cliente final se basan en tarifas establecidas por las autoridades reguladoras estatales
correspondientes, que determinan los precios y otros términos de servicio a través de un
proceso de fijación de tarifas.
• En Reino Unido, la electricidad y el gas se comercializan en el mercado liberalizado.
• Por su parte, en México se suministra energía eléctrica en condiciones liberalizadas para
consumidores con una demanda de 1 MW o superior.
Las empresas comercializadoras del Grupo IBERDROLA actúan como principal. Por su
parte, las compras y ventas de energía realizadas entre las empresas de generación y
comercialización del Grupo se eliminan en el proceso de consolidación.
• Cesión de capacidad de generación eléctrica
El servicio de cesión de capacidad de generación eléctrica constituye una obligación de
cumplimiento separada del suministro de electricidad cuyos ingresos se registran a lo largo
del periodo del contrato.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 189

El Grupo IBERDROLA mantiene contratos de cesión de capacidad de generación de energía
eléctrica para algunas de sus centrales que establecen un calendario de cobros
preestablecidos por la cesión de la capacidad de suministro de energía. Hasta la
desinversión de las centrales forman parte del acuerdo de desinversión firmado con MIP
(Nota 7) mantenía contratos de cesión de capacidad de generación de energía eléctrica en
México para sus centrales de ciclo combinado con la Comisión Federal de Electricidad
(CFE).
• Verificación, enganche y cesión de uso de contadores
En las altas de clientes, los ingresos por enganchar la instalación receptora de electricidad o
gas a la red, así como los ingresos de verificación de instalaciones, se reconocen en el
momento en que se realizan dichas actuaciones dado que el cliente obtiene los beneficios
del servicio prestado y no existe ninguna obligación de cumplimiento futura asociada. Por
otra parte, los ingresos por la cesión de uso de contadores se registran como ingresos a lo
largo del periodo de uso.
• Venta de certificados de energía renovable
En la venta de certificados de energía renovable procedentes del negocio renovable
asociados a la energía suministrada (venta conjunta de energía y certificados verdes), el
ingreso por la venta se registra en el momento de la entrega de la energía. Cuando la venta
de los mencionados certificados se produce de forma independiente de la energía
producida, el ingreso se registra en el momento de entrega del certificado al cliente.
• Incentivos al negocio renovable
El importe de la cifra de negocios del segmento renovables y generación sostenible
correspondiente a las distintas áreas geográficas en las que opera el Grupo incluye los
incentivos recibidos según la legislación aplicable en cada país teniendo en cuenta que el
importe de los mismos se concede de forma individualizada en función de las unidades de
productos vendidas y su percepción tiene un carácter recurrente.
• Contratos de construcción
Los ingresos correspondientes a los contratos de concesión de transporte y distribución de
energía eléctrica que el Grupo IBERDROLA ha suscrito en Brasil incluyen dos obligaciones
de cumplimiento: (1) servicios de construcción y (2) servicios de operación y mantenimiento
posterior de las instalaciones construidas. La asignación de la contraprestación a cada
obligación de cumplimiento se realiza a partir de la estimación de su precio de venta
independiente al comienzo del contrato, a partir de la experiencia del Grupo IBERDROLA en
la prestación de servicios similares, de las condiciones de la licitación, así como de otra
información disponible interna o externa.
Los ingresos de construcción se reconocen a lo largo del tiempo durante su ejecución, dado
que el control del activo a favor del cliente se transfiere de forma continuada.
Cuando los ingresos relacionados con los contratos de construcción pueden ser estimados
de forma fiable se registran por un importe equivalente a la proporción que representan los
costes incurridos a la fecha sobre la totalidad de los costes necesarios hasta la finalización
del contrato, costes que se revisan periódicamente para incorporar, en su caso, posibles
desviaciones. Si los ingresos del contrato no pueden ser estimados de forma fiable, los
ingresos se registran por un importe equivalente a los costes incurridos, en la medida en que
estos sean recuperables. No se registra el margen del contrato hasta el momento en que se
tiene certeza del mismo, con base en la planificación de costes e ingresos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 190

Las modificaciones en los trabajos de construcción y las reclamaciones se incluyen en los
ingresos del contrato cuando las modificaciones del contrato son legalmente exigibles.
• Venta de existencias inmobiliarias
El Grupo IBERDROLA registra los ingresos por la venta de existencias inmobiliarias cuando
se produce el traspaso legal de la propiedad al comprador, momento que generalmente
coincide con la elevación a escritura pública de los contratos.
39. Aprovisionamientos
El desglose de este epígrafe del Estado consolidado del resultado, expresado en millones de
euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
España | 8.002 | 9.439
Reino Unido | 2.881 | 6.084
Estados Unidos | 2.441 | 2.483
México | 1.086 | 1.880
Brasil | 5.962 | 5.916
IEI | 948 | 337
Corporación y ajustes | (457) | (106)
Total | 20.863 | 26.033

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Redes | 8.239 | 8.387
Renovables y Generación Sostenible | 1.627 | 2.037
Clientes | 18.716 | 23.872
Otros negocios, Corporación y ajustes | (7.719) | (8.263)
Total | 20.863 | 26.033

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 191

40. Gastos de personal
La composición de este epígrafe del Estado consolidado del resultado, expresada en
millones de euros, es la siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Sueldos y salarios | 2.915 | 2.759
Seguridad social a cargo de la empresa | 423 | 400
Dotación a las provisiones para pensiones y obligaciones similares y aportaciones definidas al plan de pensiones externalizado (Notas 3.o y 27) | 272 | 305
Atenciones estatutarias art. 49.1 (Nota 47) | 10 | 17
Atenciones estatutarias art. 49.4 | 10 | 4
Otros gastos sociales | 311 | 339
sin dato | 3.941 | 3.824
Gastos de personal activados | sin dato | sin dato
Activos Intangibles (Nota 9) | (31) | (26)
Propiedad, planta y equipo (Nota 3.d) | (902) | (825)
Combustible nuclear y existencias | (14) | (13)
sin dato | (947) | (864)
Total | 2.994 | 2.960

La plantilla media del Grupo IBERDROLA durante los ejercicios 2024 y 2023 ha ascendido a
41.689 y 41.448 empleados, de los cuales 10.340 y 9.950 son mujeres, respectivamente.
El número medio de empleados a nivel consolidado corresponde a la totalidad de los
empleados en aquellas sociedades consolidadas por el método de integración global, así
como a los empleados de las operaciones conjuntas determinado de acuerdo con el
porcentaje de participación en las mismas.
41. Tributos
El detalle de este epígrafe del Estado consolidado del resultado, expresado en millones de
euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
España | 1.255 | 1.490
Reino Unido | 559 | 435
Estados Unidos | 617 | 579
México | 8 | 6
Brasil | 6 | 7
IEI | 13 | 12
Corporación y ajustes | 108 | 220
Total | 2.566 | 2.749

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 192

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Redes | 781 | 735
Renovables y Generación Sostenible | 1.313 | 1.029
Clientes | 353 | 753
Otros negocios, corporación y ajustes | 119 | 232
Total | 2.566 | 2.749

Dentro de este epígrafe se incluyen diversas medidas fiscales impuestas por las
autoridades, se describen a continuación las más relevantes.
Con fecha 28 de diciembre de 2012 se publicó en España la Ley 15/2012, de medidas
fiscales para la sostenibilidad del sector energético, que introdujo las siguientes figuras
tributarias, cuyo impacto ha sido contabilizado con cargo al epígrafe “Tributos” del Estado
consolidado del resultado correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023:
Impuesto sobre el Valor de la Producción de la Energía Eléctrica, regulado en la Ley 15/2012
La base imponible de este impuesto viene constituida por el importe total que corresponda
percibir al contribuyente por la producción e incorporación al sistema eléctrico de energía
eléctrica medida en barras de central durante el periodo impositivo, siendo el tipo impositivo
aplicable el 7%.
El Real Decreto-ley 12/2021 adoptó una suspensión temporal del mismo. Esa suspensión se
mantuvo, mediante diversas prórrogas durante los ejercicios 2022 y 2023. El Real Decreto-
ley 8/2023 puso fin a la suspensión con efectos desde el 1 de enero de 2024, aplicando una
reducción del 50% en el primer trimestre y del 25% en el segundo trimestre.
El gasto contabilizado por este concepto en el ejercicio 2024 asciende a 268 millones de
euros; en el ejercicio 2023 permaneció suspendido.
Impuesto sobre la producción de combustible nuclear gastado y residuos radiactivos
resultantes de la generación de energía nucleoeléctrica, recogido en la Ley 15/2012.
Este tributo ha supuesto en 2024 un importe de 119 millones de euros y en 2023 un total de
120 millones de euros.
Canon por la utilización de las aguas continentales para la producción de energía eléctrica,
regulado en el Real Decreto Legislativo 1/2001
Como regla general, la base imponible del tributo está determinada por el valor económico
de la energía hidroeléctrica producida, siendo el tipo impositivo aplicable del 25,5%.
La aplicación de este Canon para los ejercicios 2013 a 2021 fue anulada por el Tribunal
Supremo mediante diversas sentencias de 2021. Tras una reforma de su normativa,
realizada por la Ley 7/2022, fue introducido de nuevo con efectos para el ejercicio 2022. Sin
embargo, desde el principio se plantearon dudas en cuanto a su efectiva aplicación en ese
periodo, debido a la ausencia de disposiciones transitorias para su reintroducción que el
Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico intentó resolver publicando en
su página web una nota aclaratoria considerando que en 2022 el periodo impositivo discurría
desde el 10 de abril de 2022 hasta el 31 de diciembre de 2022. Sin embargo, el Grupo
IBERDROLA no estaba conforme con esa interpretación y consideraba que el Canon no
debiera haber sido aplicado en 2022, por lo que recurrió su aplicación.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 193

Durante el ejercicio 2024 se ha producido una serie de pronunciamientos administrativos
favorables a la no aplicación del Canon en 2022, confirmando la tesis del Grupo
IBERDROLA.
El gasto contabilizado por este concepto en el ejercicio 2024 asciende a 185 millones de
euros, desglosado en un gasto de 264 millones de euros por el devengo del impuesto y un
abono de 79 millones de euros por la anulación de las autoliquidaciones del ejercicio 2022
(cuyo reintegro ya se ha obtenido parcialmente), y a 191 millones de euros en 2023.
Financiación de costes del Bono Social
El Real Decreto-ley 7/2016 impuso la financiación del bono social a las Comercializadoras o
las matrices de los grupos que incluyan comercializadoras. La Sentencia del Tribunal
Supremo de 31 de enero de 2022 sobre el recurso de IBERDROLA contra el Bono Social
declara la inaplicabilidad del sistema de financiación por considerarlo discriminatorio, y
obliga a indemnizar a las empresas financiadoras por las cantidades no repercutidas a
clientes.
Posteriormente, el Real Decreto-ley 6/2022 reguló una nueva distribución de la financiación
entre todos los agentes del sector eléctrico, entrando en vigor el 31 de marzo de 2022. Los
importes registrados por este concepto en los ejercicios 2024 y 2023 asciende a 40 y 244
millones de euros, respectivamen te. Adicionalmente, en el ejercicio 2024 se ha registrado un
ingreso por importe de 183 millones de euros por la sentencia sobre el Bono Social
2016-2021 relativa a Iberdrola Clientes.
Gestión de residuos radiactivos
En este epígrafe se incluyen las Tasas para la financiación de los costes correspondientes a
la gestión por parte de ENRESA de los residuos radiactivos y del combustible gastado
generados en las centrales nucleares, reguladas en la Ley 54/1997 (según lo dispuesto en el
Real Decreto-ley 6/2009).
Aunque son varias las tasas aplicadas para la financiación de estos costes, la más relevante
es la que recae sobre las centrales nucleares en explotación, cuya base imponible de la tasa
viene constituida por la energía nucleoeléctrica bruta generada por cada una de las
centrales en cada mes natural, medida en kilowatios hora brutos (kWh) y redondeada al
entero inferior.
Esta tasa se ha visto incrementada por la entrada en vigor del Real Decreto 589/2024,
pasando de 0,798 céntimos de euro por kWh a 1,036 céntimos de euro por kWh (incremento
del 29,82%).
Como mejor estimación disponible del gasto originado por estas tasas, se han incluido 226 y
203 millones de euros en los ejercicios 2024 y 2023, respectivamente (Nota 3.q).

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Gravamen temporal energético
En España, el 28 de diciembre se publicó la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, para el
establecimiento, entre otras medidas, de un gravamen temporal energético. Esta ley impone
a las entidades que tengan la consideración de operador principal en los sectores
energéticos un gravamen energético con carácter temporal durante los años 2023 y 2024,
con la naturaleza jurídica de prestación patrimonial de carácter público no tributario. El
importe registrado por este concepto en el ejercicio 2024 y 2023 asciende a 99 y 213
millones de euros, respectivamente, que en el detalle por negocios se presenta dentro de
"Otros negocios, corporación y ajustes" (Nota 35).
Detracción del precio del gas
El Real Decreto-ley 11/2022, de 25 de junio, introdujo la detracción del precio del gas con el
límite a los contratos de venta de electricidad a precio fijo superior a 67 euros/MWh (+
Margen comercial + cargos), prorrogado por el Real Decreto-ley 18/2022, de 18 de octubre,
hasta el 31 de diciembre de 2023. El impacto de esta medida ascendió a 225 millones de
euros en el ejercicio 2023.
Impuesto Especial sobre Hidrocarburos aplicado al gas natural utilizado en la generación
combinada de electricidad y calor
Hasta el año 2013, la utilización de gas natural para la producción de electricidad y para la
generación combinada de electricidad y calor estaba exenta de tributación por el Impuesto
Especial sobre Hidrocarburos.
Esa exención fue eliminada por la Ley 15/2012, sobre la base de necesidades recaudatorias
y una supuesta finalidad medioambiental.
No obstante, posteriormente, el Real Decreto-ley 15/2018 volvió a introducir la exención.
Con carácter general, la Directiva 2003/96/CE obliga a los Estados miembros a eximir de
imposición a los productos energéticos utilizados para producir electricidad, aunque
excepcionalmente permite el gravamen de esos productos por motivos de política
medioambiental.
El Tribunal de Justicia de la Unión Europea, en Sentencia de 7 de marzo de 2018 (Asunto
C-31/17 - Cristal Union), señaló que la exención del artículo 14.1.a) de la Directiva debe
aplicarse al gas natural utilizado para la producción combinada de electricidad y calor
mediante ciclo combinado o cogeneración.
Sobre la base de esa sentencia, y otros argumentos adicionales, el Grupo IBERDROLA
procedió a impugnar la aplicación del Impuesto al gas natural utilizado para la producción
combinada de electricidad y calor. La posición del Grupo IBERDROLA ha sido respaldada
por el Tribunal Supremo mediante diversas sentencias emitidas entre julio y septiembre de
2024.
Frente a esas sentencias, la Abogacía del Estado ha presentado diversos incidentes de
nulidad de actuaciones, que se considera que no tienen visos de prosperar.
Por ello, en el ejercicio 2024, el Grupo IBERDROLA ha registrado un ingreso por este
impuesto en la cuantía de 101 millones de euros en el epígrafe "Aprovisionamientos" del
Estado consolidado del resultado del ejercicio 2024, correspondiente con las cuotas del
impuesto satisfechas en su día y cuyo reintegro se ha reclamado.

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42. Amortizaciones y provisiones
El desglose de este epígrafe del Estado consolidado del resultado, expresado en millones de
euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Dotaciones para amortizaciones de: | sin dato | sin dato
Activos intangibles (Nota 9) | 1.152 | 1.056
Inversiones inmobiliarias (Nota 10) | 9 | 9
Propiedad, planta y equipo (Nota 11) | 3.669 | 3.470
Activos por derecho de uso (Nota 12) | 182 | 172
Dotaciones para deterioros y saneamientos de activos no financieros (Nota 14): | sin dato | sin dato
Saneamiento de activos intangibles (Nota 9) | 28 | 0
Saneamiento de propiedad, planta y equipo (Nota 11) | 59 | 39
Dotación/(reversión) de deterioro de propiedad, planta y equipo (Nota 11) | 1.444 | 13
Dotación/(reversión) de deterioro de activo por derecho de uso (Nota 12) | 37 | 0
Variación de provisiones | 68 | 67
Total | 6.648 | 4.826

43. Ingreso financiero
El desglose del epígrafe “Ingreso financiero” del Estado consolidado del resultado,
expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Ingresos de participaciones en capital | 1 | 2
Ingresos financieros de activos a coste amortizado | 704 | 516
Derivados de no cobertura e ineficacias (Nota 30) | 467 | 315
Diferencias positivas en moneda extranjera de financiación | 400 | 113
Otras diferencias positivas en moneda extranjera | 248 | 188
Gastos financieros activados | 544 | 381
Actualización financiera de las provisiones para pensiones y obligaciones similares (Nota 27) | 13 | 20
Total | 2.377 | 1.535

La tasa media de capitalización de gastos financieros relativos a la financiación externa de
elementos de propiedad, planta y equipo utilizada durante los ejercicios 2024 y 2023 ha
ascendid o a 6,17% y 5,60 %, respectivamente (Nota 3.d).

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44. Gasto financiero
El desglose del epígrafe “Gasto financiero” del Estado consolidado del resultado, expresado
en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Gastos financieros de pasivos a coste amortizado: | sin dato | sin dato
Gastos financieros y gastos asimilados de financiación | 2.454 | 2.373
Otros gastos financieros y gastos asimilados | 163 | 238
Gastos financieros de pasivos por arrendamiento (Nota 32) | 87 | 79
Instrumentos de capital con características de pasivo financiero (Nota 24) | 48 | 45
Derivados de no cobertura e ineficacias (Nota 30) | 415 | 485
Corrección valorativa de activos financieros | 4 | 4
Diferencias negativas en moneda extranjera de financiación | 401 | 117
Otras diferencias negativas en moneda extranjera | 186 | 188
Actualización financiera de otras provisiones (Nota 28) | 134 | 131
Actualización financiera de las provisiones para pensiones y obligaciones similares (Nota 27) | 60 | 62
Total | 3.952 | 3.722

45. Activos y pasivos contingentes
Las sociedades del Grupo IBERDROLA son parte en ciertas disputas judiciales y
extrajudiciales dentro del curso ordinario de sus actividades (disputas que pueden ser con
proveedores, clientes, autoridades administrativas o fiscales, particulares, activistas
medioambientales o empleados). La opinión de los asesores legales del Grupo IBERDROLA
es que el desenlace de estas disputas no afectará significativamente a su situación
financiero-patrimonial.
En relación con dichas disputas, los principales activos y pasivos contingentes del Grupo
IBERDROLA no registrados en estos Estados financieros consolidados al no cumplirse los
criterios establecidos en la normativa contable son los siguientes:
Pasivos contingentes
• En 2022, se aprobó la retribución de los ejercicios 2017, 2018 y 2019 a través de la
Orden TED/749/2022, de 27 de julio. La Sociedad procedió a interponer recurso contra
la citada Orden por incorporar los resultados de unos procedimientos de inspección
sobre la información regulatoria de los ejercicios 2015 a 2017 que minoraron la
retribución de los ejercicios mencionados al no reconocer, en contra de la normativa
vigente, inversiones y gastos incurridos en el ejercicio de la actividad. El procedimiento
es seguido ante la Sala de lo Contencioso Administrativo de la Audiencia Nacional,
siendo previsible su resolución en 2025.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 197

• Recursos contencioso-administrativos interpuestos el 7 de julio de 2020 ante la
Audiencia Nacional contra las resoluciones desestimatorias del Tribunal Económico-
Administrativo Central notificadas en junio a IBERDROLA en relación con las actas de
disconformidad firmadas por el Grupo en 2016, correspondientes a los ejercicios 2008 a
2011. Los principales ajustes en controversia se derivan de la eliminación del régimen
de exención por dividendos recibidos al entender la inspección tributaria que esta es
incompatible con un ajuste de valor de la cartera por cobertura de inversión neta,
diferencias en los criterios de consolidación fiscal y posible concurrencia en una
operación de cambio de deudor en algunas emisiones de bonos, por las circunstancias
establecidas en el artículo 15.1 de la Ley General Tributaria. En relación con estos
recursos con fecha de 28 de noviembre de 2024, la Audiencia Nacional ha dictado
sentencia estimatoria en el recurso correspondiente a la discusión sobre las
liquidaciones, de fecha 30 de septiembre de 2016, de la Delegación Central de Grandes
Contribuyentes por el Impuesto de Sociedades, ejercicios 2009, 2010 y 2011. La
sentencia que puede ser objeto de recurso ante el Tribunal Supremo, anula la remisión
al Conflicto de aplicación de la norma realizada por la AEAT y estima íntegramente el
recurso en relación con las regularizaciones asociadas a ese procedimiento. El resto de
recursos asociados a esta contingencia han quedado suspendidos en su tramitación
hasta la resolución definitiva del recurso seguido ante el Tribunal de Justicia de la Unión
Europea en relación con la amortización del fondo de comercio financiero, que al igual
que el expuesto también tiene sentencia favorable en primera instancia.
• Reclamaciones económico-administrativas interpuestas el 17 de diciembre de 2021 y el
29 de julio de 2022 ante el Tribunal Económico-Administrativo Central contra los
acuerdos de liquidación, en materia de Impuesto sobre Sociedades, notificados a
Iberdrola Energía España, S.A. como representante del Grupo Fiscal 2/86, en relación
con las actas de disconformidad firmadas por el Grupo en 2021 y 2022,
correspondientes a los ejercicios 2012 a 2014 y 2015 a 2020, respectivamente. Los
ajustes en controversia son sustancialmente iguales a los discutidos en relación con los
ejercicios 2008 a 2011. Con fecha 5 de junio de 2024 se ha notificado la resolución del
Tribunal Económico-Administrativa en relación con la reclamación interpuesta relativa a
los ejercicios 2012 a 2014, estimando parcialmente las pretensiones del grupo. En julio
de 2024 la sociedad interpuso recurso contencioso ante la Audiencia Nacional en
relación con el resto de las cuestiones desestimadas, habiéndose formulado
alegaciones en noviembre de 2024. La reclamación relativa a los ejercicios 2015 a 2020
sigue, a fecha actual, pendiente de resolución por parte del citado Tribunal, habiéndose
presentado las alegaciones correspondientes en el segundo trimestre de 2023 sin poder
estimar la fecha cierta de resolución.
• Reclamación económico-administrativa interpuesta ante el Tribunal Económico-
Administrativo Central con fecha 29 de julio de 2022, contra el acuerdo de liquidación,
en materia de Impuesto sobre el Valor Añadido, ejercicios 2015 a 2017, notificado a
Iberdrola, S.A. como representante del Grupo de Entidades 0220/08BVA. El principal
ajuste en controversia se deriva de la inclusión por parte de la Inspección, en el
denominador de la prorrata de IVA de Iberdrola, S.A., de las plusvalías derivadas de
transmisiones de cartera y/o operaciones de reestructuración societaria, minorando el
IVA soportado deducible en el ejercicio 2015 y su efecto en ejercicios subsiguientes por
la regularización del IVA soportado en la adquisición de bienes de inversión. La
reclamación se encuentra pendiente de resolución, habiéndose presentado en el último
trimestre de 2022 las alegaciones correspondientes y alegaciones complementarias en
el primer trimestre de 2023, sin poder estimar una fecha cierta de resolución.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 198

• Recurso contencioso-administrativo interpuesto el 25 de enero de 2021 ante la
Audiencia Nacional contra la resolución del Tribunal Económico-Administrativo Central
notificada en diciembre de 2020 a IBERDROLA. La reclamación, interpuesta contra los
acuerdos de liquidación confirmatorios de las actas de disconformidad incoadas a la
Sociedad en procedimientos de comprobación limitada en relación con el Impuesto
sobre Sociedades, relativos a los ejercicios 2012 a 2014, fue parcialmente estimatoria.
La discrepancia con la Administración se centraba en la aplicabilidad o no del criterio de
imputación temporal que ha establecido en numerosas sentencias el Tribunal Supremo,
en relación con los ingresos obtenidos por el Grupo, derivados de pagos realizados con
base en normas contrarias a derecho. La citada resolución estimó parcialmente las
pretensiones de IBERDROLA, aceptando su criterio en lo que se refiere a los tributos
declarados inconstitucionales, habiéndose interpuesto el citado recurso ante la
Audiencia Nacional respecto del resto de supuestos en disputa, sin poder estimar una
fecha cierta de resolución.
• Recurso interpuesto por IBERDROLA, S.A. el 6 de septiembre de 2021 ante el Tribunal
Económico-Administrativo Central, contra la ejecución por parte de la Oficina Técnica de
la Delegación Central de Grandes Contribuyentes de la resolución parcialmente
estimatoria de dicho Tribunal anteriormente citada, que no se limitó a reconocer los
efectos de dicha estimación en los ejercicios afectados (2012 a 2014), sino que extendió
los mismos a otros ejercicios anteriores. Dichos ejercicios ya habían sido objeto de
inspección general, existiendo además en alguno de los casos sentencia firme y por
tanto, efecto de cosa juzgada. El 3 de enero de 2024 se notificó la resolución del
Tribunal Económico-Administrativo Central, desestimatoria de las pretensiones de la
Sociedad, frente a la que se ha interpuesto el correspondiente recurso contencioso-
administrativo ante la Audiencia Nacional, sin poder estimar una fecha cierta de
resolución.
• Reclamación económico-administrativa interpuesta el 23 de febrero de 2024 ante el
Tribunal Económico-Administrativo Central, contra el acuerdo de liquidación
confirmatorio del acta de disconformidad incoada a Iberdrola, S.A., representante del
Grupo de IVA 0220/08, que desestimaba la solicitudes de devolución realizadas por dos
de las sociedades integrantes del citado grupo de entidades, Curenergía
Comercializador de Último Recurso, S.A.U. e Iberdrola Clientes, S.A.U., en relación con
las solicitudes de devolución de las cuotas de IVA correspondientes a deudas
impagadas fundamentalmente por personas físicas, con más de 1 año de antigüedad y
base imponible inferior a 300 euros, por considerar que la normativa española en
relación con el tratamiento del IVA correspondiente a las facturas impagadas es
contraria al derecho comunitario.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 199

• La CNMC interpuso, con fecha de 24 de noviembre de 2015, una sanción por importe
de 25 millones de euros a la sociedad Iberdrola Generación (hoy Iberdrola Energía
España) como responsable de una infracción muy grave, de conformidad con lo
dispuesto en el artículo 60.a).15 de la Ley 54/1997, de 27 de noviembre, del Sector
Eléctrico. Frente a la referida sanción se interpuso recurso contencioso administrativo
ante la Audiencia Nacional; una vez admitido, la tramitación del recurso se vio
suspendida por prejudicialidad penal, al seguirse un procedimiento ante el Juzgado de
Instrucción nº4 de la Audiencia nacional por los mismos hechos. Con fecha de 4 de
enero de 2024, el Juzgado Central de lo Penal de la Audiencia Nacional dictó Sentencia
absolutoria en el procedimiento abreviado nº 11/2022. Por Auto de 1 de febrero de 2024,
del Juzgado Central de lo Penal de la Audiencia Nacional, se declaró la firmeza de la
Sentencia. Terminado el procedimiento penal se alza la suspensión del contencioso
administrativo ante la Audiencia Nacional, donde la compañía está realizando
alegaciones en contra del acto sancionador al no haberse infringido ningún precepto
legal, tal como reconoce la sentencia absolutoria de la Audiencia Nacional. La ejecución
de la sanción está suspendida al haber sido garantizado su pago por medio de aval
bancario.
• En el procedimiento seguido ante el Juzgado de Instrucción nº 4 de Valladolid por la
presunta adjudicación irregular de licencias eólicas en Castilla y León, Iberdrola Castilla
y León (IBERCYL) ha sido emplazada como responsable civil subsidiario,
solidariamente con la Junta de Castilla y León. El auto señala que IBERCYL debe
afianzar por una cuantía de 11,2 millones de euros por el referido concepto. Las vistas
del Juicio han sido señaladas en sesiones a celebrar desde el mes de septiembre de
2025 hasta final de enero de 2026, por lo que la Sentencia se conocerá en ese año, y
contra la misma se podrá interponer recurso por las partes.
• Con fecha de 19 de abril de 2024, Pavilion Energy Spain, S.A.U. (PESSA), en el marco
del arbitraje iniciado contra Iberdrola Energía España S.A.U., en relación con el contrato
celebrado entre PESSA e IBERDROLA en 2019, por el que se pacta que PESSA
suministra gas natural a Iberdrola. Aunque el contrato objeto del arbitraje no tiene
cláusula de revisión de precio, PESSA solicita bajo la doctrina extraordinaria de “Rebus
sic stantibus”, al considerar la existencia de circunstancias extraordinarias que haría de
aplicación la doctrina del Tribunal Supremo español sobre dicha cláusula. IBERDROLA
considera que es inaplicable y que debe prevalecer el pacto entre las partes conforme al
contrato. En su escrito de demanda, PESSA reclama que IBERDROLA la indemnice en
un monto equivalente a la pérdida estimada, lo que establece en una suma entre los
233,4 y los 534,9 millones de dólares estadounidenses, a precisar durante la fase
probatoria del procedimiento, más intereses. El arbitraje se sigue en Madrid, bajo las
reglas de CIMA y sometido a derecho español y está prevista la emisión de su laudo
durante el año 2025.
• Se reclaman daños colectivos (derechos individuales homogéneos y difusos) causados
por el consorcio Baixo Iguaçu, con la complicidad del IAT (ante una deficiente
supervisión), por la falta de reparación de los daños materiales y morales sufridos por
34 familias afectadas por la construcción de la Usina de Baixo Iguaçu y la no ejecución
del PACUERA (Plan Ambiental para la Conservación y Aprovechamiento del Entorno del
Embalse Artificial).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 200

• Existen diversas reclamaciones laborales, civiles y fiscales interpuestas en Brasil a
diversas empresas del Grupo NEOENERGIA derivadas del curso normal de sus
actividades. El Grupo IBERDROLA considera que la evaluación del riesgo de eventuales
pérdidas de las mismas se realiza por las compañías con base en las opiniones de la
administración y de los asesores legales externos, efectuándose las provisiones
correspondientes de acuerdo con la probabilidad de pérdida dependiendo de las
evidencias disponibles, el posicionamiento de los tribunales y la jurisprudencia más
reciente.
Las reclamaciones laborales corresponden a acciones promovidas por exempleados de
las sociedades del Grupo NEOENERGIA o exempleados de empresas prestadoras de
servicios (subcontratación) con pedidos de horas extra, equiparación salarial y otros
derechos laborales, destacando el proceso de la empresa Neoenergia Cosern, que es
una acción colectiva interpuesta por el Sindicato representante de los empleados -
SINTERN para el mantenimiento y cumplimiento inmediato del Plan de Cargos,
Carreras y Salarios aprobado en 1991, solicitando el pago de las diferencias salariales
de los últimos cinco años y cuotas vencidas. Los procesos civiles se refieren a acciones
de naturaleza comercial e indemnizatoria promovidas en reclamación de daños
materiales o morales, arbitrajes discutiendo asuntos relacionados con los contratos de
ingeniería y energía y acciones ambientales y expropiación de inmuebles relacionadas
con la ejecución de proyectos.
Dentro de los litigios fiscales en Brasil destacan los interpuestos contra las
reclamaciones confirmatorias de las actas de infracción incoadas en relación con:
• la no deducibilidad del gasto de amortización de la plusvalía/goodwill (agio) en las
bases de cálculo del impuesto sobre beneficios (tanto en su tramo por impuesto
sobre la renta de personas jurídicas-IRPJ, como en el de contribución social-CSL)
por las empresas filiales Neoenergia Pernambuco, Neoenergia Coelba, Neoenergia
Cosern, Neoenergia Elektro, Itapebi y Termopernambuco. En los últimos años se
habían dictado varias decisiones favorables en primera y segunda instancia judicial
sobre este asunto, en relación con varios de los ejercicios cuestionados por parte de
la hacienda brasileña a las sociedades Neoenergía Pernambuco y Neoenergía
Cosern, pero la cuestión de fondo seguía pendiente de la decisión definitiva por parte
de la Suprema Corte. En enero de 2025 se ha notificado decisión favorable definitiva
en dicha instancia judicial, en el litigio relativo al beneficio fiscal de agio aprovechado
en Neo Pernambuco (2001 a 2006);
• la falta de retención en concepto de impuesto de la renta, correspondiente al pago de
los intereses sobre el capital propio entre entidades del mismo grupo;

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 201

• el requisito de retención del impuesto sobre la renta sobre la supuesta plusvalía
imponible, devengada por Iberdrola Energía, S.A. tras la incorporación de Elektro
Holding por Neoenergia, en relación con el cual a finales de año se ha notificado
decisión administrativa en sede del CARF, desfavorable a los intereses de la
sociedad por el voto de calidad de la Administración en relación con el principal,
contra la que se interpondrá el recurso correspondiente, pero estimando la
cancelación de la multa inicialmente impuesta;
• el cuestionamiento de créditos fiscales en materia del impuesto sobre el consumo
(ICMS), en las entidades NC Energia, Termopernambuco, Neoenergia Pernambuco y
Neoenergia Elektro;
• el cuestionamiento de impuestos federales –IRPJ y CSLL– por desestimación de
gastos con pago de compensación regulatoria en las entidades Neo Pernambuco y
Neo Coelba.
Con respecto a las acciones regulatorias, las distribuidoras Neoenergia Pernambuco,
Neoenergia Coelba, Neoenergia Cosern, Neoenergia Elektro y Neoenergia Brasília
tienen procesos de diversa naturaleza, dentro de los cuales se destacan: (i) los
procedimientos de cálculo de los indicadores de continuidad técnica del servicio,
individuales y colectivos; (ii) cuestiones comerciales; (iii) la realización de las
correspondientes compensaciones financieras y la recuperación de los indicadores
globales; (iv) cuestiones relativas al cobro o legalidad de elementos o rúbricas tarifarios;
y (v) cuestiones respecto a la legalidad de las actuaciones administrativas que le ha
impuesto ANEEL. Dentro de dichas acciones, destacan:
• La Tarifa Social de Energía (Baja Renta) de Elektro, cuya pretensión de la
Asociación de consumidores es el aumento del número de clientes elegibles a
dicho beneficio de 2002 hasta 2010, imponiendo a ANEEL y Elektro el deber de
restitución de las diferencias tarifarias, que deberán ser costeadas, al final, por el
fondo sectorial CDE;
• La utilización gratuita u onerosa de las zonas de servidumbre de las carreteras
por la red eléctrica, cuyo mérito se encuentra bajo discusión en la Corte
Suprema (STF);
• Cuestiones diversas respecto a los niveles de sobrecontratación o
subcontratación de energía, bajo discusión en el ámbito administrativo;
• La posibilidad de que ANEEL recoja para la modicidad tarifaria los ingresos
tributarios resultantes de la resolución favorable a las distribuidoras en la disputa
judicial acerca de la exclusión del impuesto ICMS de la base de cálculo de las
contribuciones federales PIS/COFINS (tema bajo discusión inicial en el ámbito
administrativo);
• La acción interpuesta por Neoenergia Brasília para anular el acto de ANEEL que
capturó, a efectos tarifarios, el excedente de ingresos obtenidos entre mayo de
2002 y octubre de 2004, y julio de 2005 y agosto de 2008, acumulados por los
criterios de clasificación de consumidores de Baja Renta.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 202

• Avangrid Renewables, a través de algunas filiales, tiene contratos de ingeniería,
adquisición y construcción (EPC) con Sterling y Wilson Solar Solutions, Inc. (SWSS)
para la construcción de dos parques solares: Lund Hill en Klickitat, WA (Lund Hill), y
Pachwáywit Fields en el condado de Gillam, OR (Montague). Renewables considera
que SWSS ha incumplido varias de sus obligaciones en virtud de los respectivos
contratos EPC, entre ellas defectos de construcción y falta de pago a determinados
subcontratistas. En consecuencia, Renewables recurrió a cartas de crédito tanto
para Montague como para Lund Hill. En respuesta, SWSS presentó embargos sobre
ambos proyectos por un total aproximado de 105 millones de dólares
estadounidenses, alegando que esta cantidad se debe en virtud de los contratos
EPC. Renewables ha depositado fianzas sobre los embargos de ambas propiedades.
Posteriormente, SWSS inició acciones de ejecución hipotecaria en Oregón sobre el
derecho de retención en Montague, y añadió reclamaciones por incumplimiento de
contrato y quantum meruit, solicitando hasta 111,8 millones de dólares
estadounidenses. SWSS también ha iniciado procedimientos de ejecución
hipotecaria en el Estado de Washington. El 26 de febrero de 2024, SWSS interpuso
una demanda contra la sociedad del proyecto de Lund Hill y Avangrid Renewables
ante un tribunal del Estado de Nueva York, basada en los mismos hechos que el
asunto de ejecución hipotecaria interpuesto anteriormente y solicitando 59,9 millones
de dólares en concepto de daños y perjuicios.
• El 17 de mayo de 2024, AVANGRID celebró un Acuerdo y Plan de Fusión con
IBERDROLA y Arizona Merger Sub, Inc . El Acuerdo de fusión establece que, en los
términos y sujeto al cumplimiento o renuncia de las condiciones establecidas en él,
Merger Sub se fusionará con AVANGRID, resultando AVANGRID como una sociedad
filial 100% de IBERDROLA. El 27 de noviembre de 2024, Milton Deutsch presentó
una demanda colectiva en el Tribunal Supremo del Estado de Nueva York, Condado
de Nueva York, contra AVANGRID e IBERDROLA (la «Acción Deutsch»). La
demanda alega ciertas violaciones de los deberes fiduciarios por parte de AVANGRID
y los miembros del Consejo de Administración de AVANGRID en relación con la
fusión incluyendo la acción contra IBERDROLA. Posteriormente otros demandantes
han querido unirse a esta acción. El tribunal ha programado una audiencia para
considerar si permite la participación de estos Intervinientes. El 27 de enero de 2025,
se presentó otra demanda de acción colectiva en el Tribunal de Distrito Sur de Nueva
York contra AVANGRID con la misma intención de la Acción Deutsch.
• Encon Monterrey, sociedad del Grupo IBERDROLA y actual propietaria de la Central
Térmica de Ciclo Combinado Dulces Nombres II situada en el municipio de
Pesquería, Estado de Nuevo León, al norte de México, inicio un procedimiento
arbitral contra General Electric Global Services GmbH, sucursal de México, por
incumplimiento de compromisos económicos derivados de un acuerdo de un anterior
conflicto entre las partes y reclamando indemnización de daños y perjuicios por ser
responsable la demanda de una parada no programada de la Planta. Dentro de este
proceso arbitral ha formulado oposición a la demanda e interpuesto reconvención
reclamando a la demandante la cantidad de 16,5 millones de dólares
estadounidenses por: (i) los trabajos realizados durante el paro forzado; (ii)
reacondicionamiento de materiales; (iii) costo del personal; (iv) impuestos de
importación; y (v) pago de agentes aduaneros. IBERDROLA considera que la
reclamación no es ajustada a derecho y ha presentado oposición a la reconvención.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 203

Adicionalmente, dentro de la operativa normal de negocio del Grupo IBERDROLA surge el
siguiente pasivo contingente:
• Las compañías estadounidenses de gas son propietarias, o han sido propietarias, de
terrenos sobre los que operaban plantas para la generación de gas. Dichos terrenos
quedaron contaminados como resultado de esta actividad. En algunos casos, los suelos
ya han sido descontaminados; en otros casos, los suelos han sido evaluados y
caracterizados aunque aún no han sido limpiados; por último en alguno de ellos, el
alcance de la contaminación aún no se ha determinado. Para este último grupo no se ha
registrado provisión alguna a 31 de diciembre de 2024 dado que no se puede estimar el
coste razonablemente por requerir de la participación y aprobación de los reguladores.
En el pasado, las compañías de gas han recibido la aprobación para la recuperación de
los gastos asociados a la descontaminación de los clientes a través de tarifas y esperan
recuperar los gastos de limpieza para el resto de los suelos.
Activos contingentes
• AVANGRID inició acciones legales contra los anteriores propietarios de determinados
emplazamientos con objeto de recuperar los costes de restauración medioambiental a
los que ha tenido que hacer frente.
Otra información
Entre los litigios regulatorios interpuestos por terceros que podrían afectar al marco
retributivo y patrimonial del Grupo IBERDROLA no existen recursos destacables por su
importancia.
Los activos y pasivos contingentes a 31 de diciembre de 2023 se describen en las Cuentas
anuales consolidadas del Grupo IBERDROLA de dicho ejercicio.
46. Garantías comprometidas con terceros y otros
compromisos adquiridos
IBERDROLA y sus filiales están obligadas a proporcionar las garantías asociadas con la
gestión normal de las actividades del Grupo en los países en los que se encuentra presente.
En este sentido, en cuanto a la actividad de generación eléctrica, el Grupo IBERDROLA
garantiza las obligaciones contraídas en los contratos de compra venta de energía así como
el acceso a la red ante los distintos mercados de energía y operadores de sistemas
eléctricos (principalmente MEFF, OMIE, National Grid, CFE, REE y EDP Distribución).
Por la parte de generación con fuentes de origen renovable, el Grupo IBERDROLA ha
otorgado garantías ante terceros, por la ejecución, puesta en marcha y desmantelamiento de
instalaciones, así como para las obligaciones de venta de energía a largo plazo.
En 2016 se procedió a la firma de actas de disconformidad en relación con el Impuesto
sobre Sociedades, de los ejercicios 2008 a 2011. IBERDROLA interpuso las
correspondientes reclamaciones ante el Tribunal Económico Administrativo Central contra
los acuerdos de liquidación que confirmaron las actas de disconformidad, solicitando la
suspensión automática de la ejecución de las liquidaciones mediante la aportación de los
avales bancarios necesarios.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 204

En junio de 2020 se notificaron a IBERDROLA las resoluciones desestimatorias del Tribunal,
que han sido objeto de recursos contencioso-administrativos ante la Audiencia Nacional
(interpuestos el 7 de julio de 2020), que siguen en curso, manteniéndose la suspensión de la
ejecución de las liquidaciones y las garantías prestadas al efecto (Nota 35 ). Durante el
ejercicio 2022 finalizaron las actuaciones de comprobación relativas al Impuesto sobre
Sociedades del Grupo Fiscal desarrolladas por la Agencia Estatal de Administración
Tributaria, de carácter general en relación con los ejercicios 2015 a 2017 y parcial en
relación con los ejercicios 2012 a 2014 y 2018 a 2020. Como resultado de las mismas, se
notificaron a IBERDROLA los acuerdos de liquidación confirmatorios de las actas de
disconformidad incoadas en relación con todos y cada uno de los ejercicios, regularizando
los mismos temas de fondo que en los ejercicios 2008 a 2011, si bien, en lo que a estos
periodos se refiere, de las liquidaciones se derivaban importes a devolver a la sociedad.
IBERDROLA solicitó, y la Administración acordó, la compensación parcial de las
devoluciones reconocidas a su favor en relación con los ejercicios 2012 a 2020, con las
deudas suspendidas por aportación de aval bancario relativas a los ejercicios 2008 a 2011,
minorando el importe de estas últimas y reduciendo el objeto de los avales otorgados en
garantía, que continúan en poder de la Administración Tributaria.
En junio de 2024 se ha notificado la resolución del Tribunal Económico-Administrativo
Central a la reclamación interpuesta por IBERDROLA en relación con la liquidación relativa a
los ejercicios 2012 a 2014, estimando parcialmente las pretensiones de la Sociedad. En
ejecución de esta se han reconocido devoluciones adicionales a su favor, solicitándose y
acordándose también la compensación parcial de las deudas suspendidas por aportación de
aval bancario relativas a los ejercicios 2008 a 2011, minorando nuevamente el importe de
estas últimas y reduciendo el objeto de los avales otorgados en garantía, que continúan en
poder de la Administración Tributaria.
Asimismo, a 31 de dicie mbre de 2024 y 2023 existen emisiones de bonos en Estados
Unidos por importe de 3.449 y 2.927 millone s de euros que están garantizadas por
elementos de inmovilizado material del subgrupo AVANGRID.
IBERDROLA considera que los pasivos adicionales que pudieran originarse por los avales
prestados a 31 de diciembre de 2024 y 2023, si los hubiera, no serían significativos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 205

Por otra parte, el Grupo IBERDROLA, en cumplimiento de las obligaciones contractuales
exigidas por préstamos recibidos de entidades bancarias, tiene pignoradas total o
parcialmente las acciones de algunas de sus sociedades a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
El desglose por sociedades de las acciones pignoradas, expresado en millones de euros, se
muestra a continuación:

sin dato | 2024 | 2023
Sociedad | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación
Negocio Renovables - España | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Parques Eólicos Alto Layna, S.L.U. (2) | 0 | 51,00 % | 0 | 64 | 51,00 % | 33
Sistemas Energéticos Altamira, S.A. (2) | 0 | 51,00 % | 0 | 22 | 51,00 % | 11
Sistemas Energéticos de la Linera, S.A. (2) | 0 | 51,00 % | 0 | 12 | 51,00 % | 6
Sistemas Energéticos Gomera, S.A. (2) | 0 | 51,00 % | 0 | 8 | 51,00 % | 4
Sistemas Energéticos Nacimiento, S.A. (2) | 0 | 51,00 % | 0 | 9 | 51,00 % | 5
Sistemas Energéticos Savallá del Comtat, S.A. (2) | 0 | 51,00 % | 0 | 23 | 51,00 % | 12
Sistemas Energéticos Tacica de Plata, S.A. (2) | 0 | 51,00 % | 0 | 10 | 51,00 % | 5
Negocio Renovables - Estados Unidos | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Vineyard Wind TE Partners 1 LLC (1) | 1.441 | 50,00 % | 721 | 267 | 40,75 % | 109
Avangrid Vineyard Wind Holdings LLC | 695 | 100,00 % | 695 | 597 | 81,50 % | 487
Negocio Renovables - Brasil | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Arizona 1 Energía Renovável, S.A. | 9 | 53,50 % | 5 | 10 | 53,50 % | 5
Belo Monte Participacoes, S.A. | 123 | 53,50 % | 66 | 149 | 53,50 % | 80
Caetité 1 Energía Renovável, S.A. | 12 | 53,50 % | 6 | 15 | 53,50 % | 8
Caetité 2 Energía Renovável, S.A | 14 | 53,50 % | 7 | 18 | 53,50 % | 10
Caetité 3 Energía Renovável, S.A | 13 | 53,50 % | 7 | 14 | 53,50 % | 7
Calango 1 Energía Renovável, S.A. | 10 | 53,50 % | 5 | 12 | 53,50 % | 6
Calango 2 Energía Renovável, S.A. | 10 | 53,50 % | 5 | 11 | 53,50 % | 6
Calango 3 Energía Renovável, S.A. | 10 | 53,50 % | 5 | 11 | 53,50 % | 6
Calango 4 Energía Renovável, S.A. | 8 | 53,50 % | 4 | 10 | 53,50 % | 5

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 206

sin dato | 2024 | 2023
Sociedad | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación
Calango 5 Energía Renovável, S.A. | 9 | 53,50 % | 5 | 10 | 53,50 % | 5
Calango 6 Energía Renovável, S.A. | 33 | 53,50 % | 18 | 55 | 53,50 % | 29
Canoas 1 Energía Renovável, S.A. | 25 | 53,50 % | 13 | 35 | 53,50 % | 19
Canoas 2 Energía Renovável, S.A. | 5 | 53,50 % | 3 | 7 | 53,50 % | 4
Canoas 3 Energía Renovável, S.A. | 7 | 53,50 % | 4 | 8 | 53,50 % | 4
Canoas 4 Energía Renovável, S.A. | 4 | 53,50 % | 2 | 7 | 53,50 % | 4
Chafariz 1 Energía Renovável, S.A. | 11 | 53,50 % | 6 | 15 | 53,50 % | 8
Chafariz 2 Energía Renovável, S.A. | 6 | 53,50 % | 3 | 8 | 53,50 % | 4
Chafariz 3 Energía Renovável, S.A. | 11 | 53,50 % | 6 | 14 | 53,50 % | 7
Chafariz 4 Energía Renovável, S.A. | 7 | 53,50 % | 4 | 8 | 53,50 % | 4
Chafariz 5 Energía Renovável, S.A. | 5 | 53,50 % | 3 | 6 | 53,50 % | 3
Chafariz 6 Energía Renovável, S.A. | 7 | 53,50 % | 4 | 9 | 53,50 % | 5
Chafariz 7 Energía Renovável, S.A. | 11 | 53,50 % | 6 | 14 | 53,50 % | 7
Energética Águas da Pedra, S.A. | 106 | 53,50 % | 57 | 117 | 53,50 % | 63
Geração Céu Azul S.A. (Notas 18 y 51) | 199 | 53,50 % | 106 | 243 | 53,50 % | 130
Lagoa 1 Energía Renovável, S.A. | 39 | 53,50 % | 21 | 54 | 53,50 % | 29
Lagoa 2 Energía Renovável, S.A. | 25 | 53,50 % | 13 | 35 | 53,50 % | 19
Lagoa 3 Energía Renovável, S.A. | 4 | 53,50 % | 2 | 6 | 53,50 % | 3
Lagoa 4 Energía Renovável, S.A. | 0 | 53,50 % | 0 | 2 | 53,50 % | 1
FE Participações, S.A. | 50 | 53,50 % | 27 | 54 | 53,50 % | 29
Mel 2 Energía Renovável, S.A. | 15 | 53,50 % | 8 | 17 | 53,50 % | 9
Oitis 2 Energia Renovável S.A. | 21 | 53,50 % | 11 | 23 | 53,50 % | 12
Oitis 3 Energia Renovável S.A. | 22 | 53,50 % | 12 | 24 | 53,50 % | 13
Oitis 4 Energia Renovável S.A. | 22 | 53,50 % | 12 | 25 | 53,50 % | 13
Oitis 5 Energia Renovável S.A. | 23 | 53,50 % | 12 | 26 | 53,50 % | 14
Oitis 6 Energia Renovável S.A. | 24 | 53,50 % | 13 | 29 | 53,50 % | 16

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 207

sin dato | 2024 | 2023
Sociedad | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación
Oitis 7 Energia Renovável S.A. | 24 | 53,50 % | 13 | 30 | 53,50 % | 16
Oitis 8 Energia Renovável S.A. | 6 | 53,50 % | 3 | 7 | 53,50 % | 4
Ventos de Arapuá 1 Energía Renovável, S.A. | 4 | 53,50 % | 2 | 5 | 53,50 % | 3
Ventos de Arapuá 2 Energía Renovável, S.A. | 6 | 53,50 % | 3 | 7 | 53,50 % | 4
Ventos de Arapuá 3 Energía Renovável, S.A. | 2 | 53,50 % | 1 | 2 | 53,50 % | 1
Santana 1 Energía Renovável, S.A. | 23 | 53,50 % | 12 | 33 | 53,50 % | 18
Santana 2 Energía Renovável, S.A. | 18 | 53,50 % | 10 | 26 | 53,50 % | 14
Norte Energia (1) | 1.556 | 10,00 % | 156 | 2.107 | 5,35 % | 113
Negocio de Redes - Brasil |  |  |  |  |  |
Neoenergia Jalapão Transmissão de Energia S.A. (1) | 99 | 50,00 % | 50 | 126 | 26,75 % | 34
Neoenergia Santa Luzia Transmissão de Energia S.A. (1) | 36 | 50,00 % | 18 | 54 | 26,75 % | 14
Neoenergia Guanabara Transmissão de Energia S.A. | 175 | 53,50 % | 94 | 155 | 53,50 % | 83
Neoenergia Itabapoana Transmissão de Energia S.A. (Nota 18) | 79 | 53,50 % | 42 | 81 | 53,50 % | 43
Neoenergia Vale do Itajaí Transmissão de Energia S.A. | 223 | 53,50 % | 120 | 161 | 53,50 % | 86
Neoenergia Dourados Transmissão de Energia S.A. (1) | 57 | 50,00 % | 28 | 70 | 26,75 % | 19
Neoenergia Sobral Transmissão de Energia S.A. (1) | 16 | 50,00 % | 8 | 19 | 26,75 % | 5
Neoenergia Morro do Chapéu Transmissão e Energia S.A. | 148 | 53,50 % | 79 | 0 | — % | 0
Potiguar Sul | 48 | 53,50 % | 26 | 59 | 53,50 % | 32
Negocio Liberalizado - México | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
PIER II Quecholac Felipe Angeles, S.A. de C.V. | 18 | 51,00 % | 9 | 19 | 51,00 % | 10
Parque Industrial de Energías Renovables , S.A. de C.V./ PIER IV | 72 | 51,00 % | 36 | 75 | 51,00 % | 38
Resto del mundo | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Aerodis Herbitzheim SAS | 3 | 100,00 % | 3 | 3 | 100,00 % | 3

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 208

sin dato | 2024 | 2023
Sociedad | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación | Valor teórico contable | % de participación del Grupo IBERDROLA | Valor teórico contable multiplicado por el % de participación
Aerodis les Chaumes SARL | 2 | 100,00 % | 2 | 1 | 100,00 % | 1
Aerodis Pays de Boussac SARL | 5 | 100,00 % | 5 | 5 | 100,00 % | 5
Energies du Champs des Sœurettes SAS | 5 | 100,00 % | 5 | 5 | 100,00 % | 5
La Croix Didier, S.A.R.L. | 2 | 100,00 % | 2 | 1 | 100,00 % | 1
La Pièce du Roi, S.A.R.L. | 2 | 100,00 % | 2 | 1 | 100,00 % | 1
SEPE de Plemy SAS | 2 | 100,00 % | 2 | 2 | 100,00 % | 2
SEPE le Florembeau, S.A.R. L. | 2 | 100,00 % | 2 | 2 | 100,00 % | 2
SEPE le Fond d’Etre, S.A.R.L. | 1 | 100,00 % | 1 | 1 | 100,00 % | 1
Société d’Exploitation du Parc Eolien les Neufs Champs SAS | 0 | 100,00 % | 0 | 0 | 100,00 % | 0
Société d’Exploitation Eolienne d’Orvilliers SAS | 2 | 100,00 % | 2 | 1 | 100,00 % | 1
Total | 5.672 | sin dato | 2.633 | 5.171 | sin dato | 1.818
(1) Sociedades contabilizadas por el método de participación.
(2) Al cancelarse la financiación de las sociedades del Negocio Renovables España sus acciones han dejado de estar pignoradas.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 209

47. Retribuciones al Consejo de Administración
A propuesta de la Comisión de Retribuciones, el Consejo de Administración ha acordado
para el ejercicio 2024 la asignación dentro de lo establecido en el artículo 49.1 con cargo al
epígrafe “Gastos de personal” de la Cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 40).
47.1 Retribuciones del Consejo de Administración
La retribución fija anual de los consejeros por la pertenencia al Consejo de Administración y
a sus comisiones y las primas de asistencia a cada una de las reuniones, en función del
cargo ostentado en cada caso, se corresponden con las aprobadas por la Junta General de
Accionistas 2024 y se recogen en la "Política de remuneraciones de los consejeros" (Política
de remuneraciones de los consejeros - Iberdrola ). Por otro lado, en relación con la
información requerida por la Ley 11/2018 sobre la remuneración media de los consejeros, la
misma se puede obtener de la información contenida en esta nota.
A continuación, se indican de manera individualizada las remuneraciones satisfechas y
devengadas por los miembros del Consejo de Administración, expresadas en millones de
euros, durante los ejercicios 2024 y 2023, respectivamente:

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 210

sin dato | Consejo de Administración | Comisión Ejecutiva Delegada | Comisión de | Remuneración fija (1) | Prima de asistencia | Retribución en especie | Total 2024 | Total 2023 | sin dato
Auditoría y Supervisión del Riesgo | Nombramientos | Retribuciones | Desarrollo Sostenible
José Ignacio Sánchez Galán | Presidente | Presidente | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | 0,700 | 0,132 | 0,002 | 0,834 | 0,800 | Sin dato
Armando Martínez Martínez | Consejero Delegado | Vocal | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | 0,300 | 0,088 | 0,002 | 0,390 | 0,350 | Sin dato
Juan Manuel González Serna | Vicepresidente primero | Vocal | Sin dato | Sin dato | Presidente | Sin dato | 0,680 | 0,130 | 0,002 | 0,812 | 0,791 | Sin dato
Anthony L. Gardner | Vicepresidente segundo | Vocal | Sin dato | Vocal | Sin dato | Sin dato | 0,680 | 0,116 | 0,004 | 0,800 | 0,760 | Sin dato
Angel Jesús Acebes Paniagua | Vocal y consejero coordinador | Vocal | Sin dato | Presidente | Sin dato | Sin dato | 0,640 | 0,130 | 0,006 | 0,776 | 0,766 | Sin dato
Iñigo Víctor de Oriol Ibarra | Vocal | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Vocal | Sin dato | 0,300 | 0,060 | 0,006 | 0,366 | 0,334 | Sin dato
María Helena Antolín Raybaud | Vocal | Sin dato | Sin dato | Vocal | Sin dato | Sin dato | 0,289 | 0,060 | 0,007 | 0,356 | 0,327 | El 17 de diciembre del 2024, cesó como vocal del Consejo de Administración y de la Comisión de Nombramientos.
Manuel Moreu Munaiz | Vocal | Vocal | Sin dato | Sin dato | Vocal | Sin dato | 0,400 | 0,116 | 0,004 | 0,520 | 0,480 | Sin dato
Xabier Sagredo Ormaza | Vocal | Sin dato | Presidente | Sin dato | Sin dato | Sin dato | 0,427 | 0,096 | 0,004 | 0,527 | 0,405 | El 20 de junio del 2024, fue designado presidente de la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo.
Sara de la Rica Goiricelaya | Vocal | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Presidenta | 0,540 | 0,070 | 0,004 | 0,614 | 0,609 | Sin dato

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 211

sin dato | Consejo de Administración | Comisión Ejecutiva Delegada | Comisión de | Remuneración fija (1) | Prima de asistencia | Retribución en especie | Total 2024 | Total 2023 | sin dato
Auditoría y Supervisión del Riesgo | Nombramientos | Retribuciones | Desarrollo Sostenible
Nicola Mary Brewer | Vocal | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Vocal | 0,300 | 0,060 | 0,001 | 0,361 | 0,318 | Sin dato
Regina Helena Jorge Nunes | Vocal | Sin dato | Vocal | Sin dato | Sin dato | Sin dato | 0,300 | 0,084 | 0,002 | 0,386 | 0,350 | Sin dato
María Ángeles Alcalá Díaz | Vocal | Sin dato | Vocal | Sin dato | Sin dato | Sin dato | 0,413 | 0,098 | 0,003 | 0,514 | 0,597 | El 20 de junio del 2024, cesó como presidenta de la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo.
Isabel García Tejerina | Vocal | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Vocal | 0,300 | 0,060 | 0,002 | 0,362 | 0,319 | Sin dato
Ana Colonques García-Planas | Vocal | Sin dato | Sin dato | Vocal | Sin dato | Sin dato | 0,011 | 0 | 0 | 0,011 | 0 | El 17 de diciembre del 2024, fue designada vocal del Consejo de Administración y de la Comisión de Nombramientos.
Total |  |  |  |  |  |  | 6,280 | 1,300 | 0,049 | 7,629 | 7,206 |

(1) Retribución devengada en el ejercicio 2024 que se corresponde con el tiempo en el ejercicio de su cargo. Este importe no es satisfecho hasta la aprobación de las Cuentas anuales del ejercicio 2024 por la Junta General
de Accionistas de 2025.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 212

47.2 Otros gastos del Consejo de Administración
Asimismo, la mencionada asignación ha soportado otros gastos relacionados con el Consejo
de Administración:
a. El importe de la prima del Seguro Colectivo de Responsabilidad Civil, por el ejercicio
del cargo de consejero, que ha alcanzado los 0,168 millones de euros en el ejercicio
2024, mientras que en 2023 el importe se situó en 0,227 millones de euros.
b. El importe de la prima por la regularización de la póliza de aseguramiento de las
prestaciones causadas por los miembros pasivos del Consejo de Administración que
ha alcanzado los 0,122 millones de euros en 2024, mientras que en 2023 el importe
alcanzó los 0,395 millones de euros.
c. El importe por servicios exteriores y otras pólizas ha alcanzado los 1,736 millones de
euros en el ejercicio 2024, mientras que en 2023 el importe fue de 2,560 millones de
euros.
El importe no utilizado de la asignación estatutaria correspondiente al ejercicio 2024, alcanza
los 0,495 millones de euros.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 213

48. Remuneración directivos
Directivos que son consejeros
El Consejo de Administración acordó no modificar en el ejercicio 2024 el importe de la
retribución fija anual del Presidente ejecutivo, 2,250 millones de euros. También acordó
mantener en 2024 el límite de la remuneración variable anual en 3,250 millones de euros.
La retribución fija y la retribución variable anual se han mantenido inalteradas en los últimos
catorce ejercicios.
El Consejo de Administración acordó una retribución fija anual en el ejercicio 2024 para el
Consejero Delegado de 1 millón de euros y estableció un límite de su retribución variable
anual en 1,5 millones de euros.
En ambos casos, la retribución variable anual será satisfecha, en la medida en que se
acuerde, en el ejercicio 2025 en función de los objetivos fijados.
L as remuneraciones satisfechas y devengadas por el Presidente ejecutivo y por el
Consejero Delegado durante los ejercicios 2024 y 2023, expresadas en millones de euros,
se indican a continuación:

Millones de euros | Sueldos | Retribución variable a corto plazo (1) | Retribuciones en especie | Total 2024 | Total 2023
José Ignacio Sánchez Galán | 2,250 | 3,250 | 0,169 | 5,669 | 5,674
Armando Martínez Martínez (2) | 1,000 | 1,496 | 0,373 | 2,869 | 1,545
Total | 3,250 | 4,746 | 0,542 | 8,538 | 7,219

(1) Retribución variable anual percibida en 2024.
(2) Importe del ejercicio 2023 corresponde con lo devengado desde su nombramiento el 25 de octubre de 2022.
El artículo 49.4 de los Estatutos Sociales dispone que la retribución del Presidente ejecutivo
y del Consejero Delegado podrá consistir, además, en la entrega de acciones.
La Junta General de Accionistas celebrada el 2 de abril de 2020 aprobó el Bono estratégico
2020-2022, dirigido a los consejeros ejecutivos, al personal directivo y a otros profesionales
del Grupo, para un máximo de 300 beneficiarios, como incentivo a largo plazo vinculado al
desempeño de la Sociedad en relación con determinados parámetros (Nota 23).
Durante el primer trimestre de 2024 se ha realizado la segunda de las tres liquidaciones
anuales. El Presidente ejecutivo ha recibido 633.333 acciones de Iberdrola y el Consejero
Delegado 80.000 acciones que le fueron asignadas en 2020 cuando era miembro de la alta
dirección.
El Bono Estratégico 2023-2025 fue aprobado por la Junta General de Accionistas de 28 de
abril de 2023 cuyo detalle figura en la Nota 23.
El Presidente ejecutivo ha desempeñado en los ejercicios 2024 y 2023 el cargo de
administrador de las sociedades que no están íntegramente participadas, directa o
indirectamente, por IBERDROLA percibiendo de dichas sociedades 0,566 y 0,582 millones
de euros, respectivamente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 214

Otros directivos
Conforme a la estructura de gobierno del Grupo, la gestión efectiva de los negocios se lleva
a cabo en los países o territorios, por las sociedades subholding y cabecera de los negocios
o por las filiales de estas. La alta dirección a fecha 31 de diciembre de 2024 la componen 4
miembros (mismo número de miembros que en 2023), además del Presidente ejecutivo y el
Consejero Delegado.
Forman parte de la alta dirección aquellos miembros de la dirección de la Sociedad que
desarrollen funciones globales – excepto que estas sean de apoyo, asesoramiento o staff –
y que dependan directamente del Consejo de Administración, de su Presidente o del
Consejero Delegado de la Sociedad, así como cualquier otro a quien el Consejo de
Administración, a propuesta de su Presidente, reconozca tal condición y, en todo caso, el
director de Auditoría Interna y Riesgos.
Los costes de la alta dirección han ascendid o a 5,013 y 5,242 millones de euros en los
ejercicios 2024 y 2023, respectivamente, y figuran registrados en el epígrafe “Gastos de
personal” de los Estados consolidados del resultado.
A continuación, se desglosan, en millones de euros, las retribuciones y otras prestaciones
durante los ejercicios 2024 y 2023:

sin dato | Alta dirección (4 miembros) (*)
Millones de euros | 31.12.2024 | 31.12.2023
Retribución dineraria | 2,054 | 1,925
Retribución variable | 1,895 | 1,565
Retribuciones en especie e ingresos a cuenta no repercutidos | 0,204 | 0,207
Seguridad Social | 0,068 | 0,068
Aportación promotor plan de pensiones / seguro previsión social | 0,272 | 1,124
Póliza riesgo (fallecimiento e invalidez) | 0,520 | 0,353
Total | 5,013 | 5,242
Primera entrega de las tres liquidaciones anuales correspondientes al Bono Estratégico 2020-2022 (acciones) | 0 | 228.332
Segunda entrega de las tres liquidaciones anuales correspondientes al Bono Estratégico 2020-2022 (acciones) | 228.332 | 0
Remuneraciones por desempeño como administrador de sociedades que no están íntegramente participadas, directa o indirectamente, por IBERDROLA | 0,696 | 0,698

(*) Además del Presidente ejecutivo y el Consejero Delegado.
El Bono Estratégico 2023-2025 fue aprobado por la Junta General de Accionistas de 28 de
abril de 2023 cuyo detalle figura en la Nota 23.
Las cláusulas de indemnización se describen en los apartados 6.3 y C.1.39 del Informe
Anual de Gobierno Corporativo incluido en el Informe de Gestión.
Por otro lado, durante los ejercicios 2024 y 2023 no se han producido operaciones
vinculadas con el equipo directivo.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 215

El importe de la remuneración fija y variable de los directivos y otros profesionales con
responsabilidades de dirección no incluidos en la alta dirección de IBERDROLA ascendió a
164,279 millones de euros en 2024 (784 personas) y 159,689 millones de euros en 2023
(802 personas), afectado por el tipo de cambio.
49. Información sobre el cumplimiento del artículo 229
de la Ley de Sociedades de Capital
De conformidad con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital
introducido por el Real Decreto-ley 1/2010 de 2 de julio de 2010 y con la Ley 31/2014 de 3
de diciembre de 2014, por la que se modifica la Ley de Sociedades de Capital para la mejora
del gobierno corporativo, se señalan a continuación las situaciones de conflicto de interés en
las que han incurrido los administradores.
El presidente ejecutivo y el consejero delegado se ausentaron durante la deliberación de
todos los acuerdos relativos a sus contratos, incluyendo sus respectivas remuneraciones.
El señor Sagredo Ormaza se abstuvo de intervenir en los acuerdos concernientes a
Kutxabank, S.A. y, en concreto, en la contratación de Norbolsa Sociedad de Valores, S.A.
como entidad agente en relación con el sistema de dividendo opcional Iberdrola Retribución
Flexible. La señora García Tejerina se abstuvo de participar en las deliberaciones sobre la
venta de un proindiviso por una sociedad del Grupo Iberdrola a una sociedad en la que
posee una participación minoritaria.
50. Saldos y operaciones con otras partes relacionadas
Las operaciones que se detallan a continuación son propias del giro o tráfico ordinario y han
sido realizadas en condiciones normales de mercado:
Operaciones realizadas por IBERDROLA con accionistas significativos (Nota
22)
En el ejercicio 2024 no existe ningún accionista significativo que cumpla la definición del
artículo 529 vicies de la Ley de Sociedades de Capital por no alcanzar el 10% de los
derechos de voto o estar representado en el Consejo de Administración.

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 216

Operaciones realizadas con sociedades contabilizadas por el método de participación
El detalle de las transacciones realizadas con sociedades contabilizadas por el método de participación que son partes relacionadas y que no
han sido eliminadas en el proceso de consolidación, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
sin dato | Adquisición de activos | Cuentas a pagar | Cuentas a cobrar | Ventas y servicios prestados | Aprovisionamientos | Servicios recibidos | Cuentas a pagar | Cuentas a cobrar | Ventas y servicios prestados | Aprovisionamientos
Norte Energia, S.A. (1) | 0 | 22 | 1 | 3 | 211 | 0 | 27 | 0 | 1 | 218
Morcambe Wind, Ltd. | 0 | 2 | 1 | 1 | 16 | 0 | 3 | 1 | 3 | 17
Peninsular Cogeneración, S.A. | 0 | 2 | 0 | 27 | 0 | 0 | 6 | 0 | 2 | 0
Vineyard Wind Management Company, LLC | 0 | 0 | 3 | 8 | 0 | 0 | 0 | 3 | 8 | 0
Charging Together, S.L. | 0 | 78 | 1 | 7 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
Vineyard Wind 1, LLC | 1 | 7 | 2 | 4 | 0 | 0 | 8 | 2 | 3 | 0
Otras sociedades | 3 | 66 | 79 | 17 | 24 | 2 | 68 | 101 | 9 | 5
Total | 4 | 177 | 87 | 67 | 252 | 2 | 112 | 107 | 26 | 240

(1) Los aprovisionamientos se corresponden fundamentalmente con compras de energía eléctrica.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 217

51. Hechos posteriores a 31 de diciembre de 2024
Los principales hechos ocurridos con posterioridad a 31 de diciembre de 2024 son los
siguientes:
Iberdrola Retribución Flexible
El día 8 de enero de 2025 quedaron determinados los extremos que se resumen a
continuación en relación con la ejecución del segundo aumento de capital liberado (Iberdrola
Retribución Flexible ) aprobado por la Junta General de Accionistas de IBERDROLA
celebrada el 17 de mayo de 2024 bajo el punto número nueve de su orden del día:
• El número máximo de acciones nuevas a emitir en virtud del aumento de capital es
de 109.728.465
• El número de derechos de asignación gratuita necesarios para recibir una acción
nueva es d e 58.
• El importe nominal máximo del aumento de capital ascie nde a 82.296.349 euros.
• El importe del Dividendo a cuenta bruto por acción es de 0,231 euros.
Una vez finalizado el periodo de negociación de los derechos de asignación gratuita:
• Durante el plazo establecido a tal efecto, los titulares d e 1.938.270.918 acciones de
la Sociedad han optado por recibir el Dividendo a cuenta. Así pues, el importe total
bruto del Dividendo a cuenta que se ha distribuido es de 448 millones de euros.
Como consecuencia, dichos accionistas han renunciado de forma expresa a
1.938.270.918 derechos de asignación gratuita y, por tanto, a las 33.418.464 nuevas
accio nes.
• Por otra parte, el número definitivo de acciones o rdinarias de 0,75 euros de valor
nominal unitario emitidas es de 76.310.000, siendo el importe nominal del aumento
de capital (en esta ejecución) de 57 millones de euros, lo que supone un incremento
del 1,199 % sobre la cifra de capital social de IBERDROLA previa a esta ejecución.
• En consecuencia, el capital social de IBERDROLA tras el aumento de capital
asciende a 4.830.420.750 euros, representado p or 6.440.561.000 acciones
ordinarias de 0,75 euros de valor nominal cada una, íntegramente suscrit as y
desembolsadas.
• Tras el cumplimiento de todos los requisitos legales (y, en particular, a la verificación
de dicho cumplimiento por la Comisión Nacional del Mercado de Valores), las nuevas
acciones han quedado admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Madrid,
Barcelona, Bilbao y Valencia, a través del Sistema de Interconexión Bursátil
(Mercado Continuo), el 1 de febrero de 2025. En este sentido, la contratación
ordinaria de las nuevas acciones ha comenzado el 5 de febrero de 2025.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 218

Venta de Baixo Iguaçu
En febrero de 2025, se ha celebrado el contrato de compra y venta (SPA) con EDF Brasil
Holding S.A. y STOA S.A., referente a la operación de venta de la totalidad de las acciones
del capital social de la controlada Geração Céu Azul S.A., que, a su vez, posee una
participación del 70% en el Consorcio Emprendedor Baixo Iguaçu (CEBI) (Nota 18) por un
importe de 1.000 millones de reales brasileños, estando sujeto a los ajustes habituales en
este tipo de transacción.
La operación está sujeta a las condiciones precedentes habituales previstas en el SPA, que
incluyen la aprobación previa por parte del Consejo Administrativo de Defensa Económica
(CADE) y la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (ANEEL), así como por determinados
terceros. La operación también está sujeta al eventual ejercicio del derecho de preferencia
por parte de Copel Geração e Transmissão S.A., que posee la participación restante en el
CEBI.
Desinversión East Anglia 3
El 11 de febrero de 2025 el consejo de administración de Scottish Power Renewables
Energy Ltd ha aprobado proceder a la venta de una participación del 50% en el proyecto
offshore de East Anglia 3, actualmente en construcción, en el que el futuro socio, participaría
como coinversor, si bien a la fecha de emisión de estos estados financieros aún no se ha
firmado el acuerdo entre las partes. Se espera que la firma y posterior cierre de la
transacción se produzcan durante el primer semestre de 2025.
Mercado bancario y emisión de bonos
Las operaciones de financiación más significativas realizadas por el Grupo IBERDROLA con
posterioridad al 31 de diciembre de 2024 han sido las siguientes:

Prestatario | Operación | Importe (millones) | Moneda | Tipo de interés | Vencimiento Máximo
Principales operaciones de nueva financiación | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Iberdrola Financiación (1) | Préstamo BEI verde | 200 | EUR | sin dato | A determinar en desembolso
NY State Electric & Gas Storm Funding LLC | Bono público (Titulización) | 225 | USD | 4,71% | may-31
NY State Electric & Gas Storm Funding LLC | Bono público (Titulización) | 225 | USD | 4,87% | may-34
NY State Electric & Gas Storm Funding LLC | Bono público (Titulización) | 261 | USD | 5,16% | may-37
Rochester Gas & Electric Storm Funding LLC | Bono público (Titulización) | 75 | USD | 4,93% | may-37

(1) Financiación prevista disponer en el 2025-2026.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 219

• Bono Público
En virtud de la Financing Order emitida el 23 de Agosto 2024 por la New York State
Public Service Commission, las compañías; New York State Electric & Gas
Corporation (NYSEG) and Rochester Gas and Electric Corporation (RG&E), fueron
autorizadas a financiar los costes reconocidos por las tormentas (Storm Recovery
Costs) así como los costes financieros asociados, mediante la emisión de bonos
titulizados por importe de 711 millones de dólares y 75 millones de dólares
respectivamente.
Esta titulización beneficia tanto a las compañías, por el adelanto del cobro de los
costes de las tormentas, así como a los consumidores, al reducir el coste financiero
reconocido a las compañías.
Los bonos emitidos cuentan con el máximo rating, confirmado por S&P (AAA) y
Moodys (Aaa), y fueron emitidos en diferentes tramos, (4, 7 y 10 años, con
posibilidad de extensión de 2 años más).
Obligaciones perpetuas subordinadas
Con fecha 7 de enero de 2025, Iberdrola International, B.V. ha decidido recomprar una
emisión de obligaciones perpetuas subordinadas, realizada en 2019 (con la garantía
subordinada de Iberdrola, S.A.) por un importe de 800 millones de euros. La recompra ha
tenido lugar el 7 de febrero de 2025.
A la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales, el Grupo IBERDROLA tiene emitidas
obligaciones perpetuas subordinadas por un importe total de 8.250 millones de euros.
52. Honorarios por servicios prestados por los
auditores de cuentas
El detalle de los honorarios por servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. y el resto de
sociedades afiliadas a KPMG Internacional durante los ejercicios 2024 y 2023, expresado en
millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 2024
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de auditoría de cuentas | 7,16 | 19,69 | 26,85
Otros servicios distintos | 3,08 | 1,48 | 4,56
Servicios requeridos al auditor de cuentas por la normativa aplicable | 0,00 | 0,15 | 0,15
Otros servicios | 3,08 | 1,33 | 4,41
Total | 10,24 | 21,17 | 31,41

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 220

Dentro de otros servicios se incluyen la prestación de los siguientes servicios:

sin dato | 2024
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de revisión limitada de información intermedia | 1,29 | 0,00 | 1,29
Servicios de comfort letter de emisiones de deuda | 0,58 | 0,32 | 0,90
Servicios de emisión de informes de procedimientos acordados, aseguramiento u otros informes requeridos por las autoridades reguladoras del sector | 0,91 | 0,53 | 1,44
Otros servicios de informes de procedimientos acordados (*) | 0,30 | 0,48 | 0,78
Total | 3,08 | 1,33 | 4,41

(*) Principalmente informes de procedimientos acordados requeridos por el regulador de cada país, así como
informes complementarios al informe de auditoría requeridos por la legislación vigente en determinados
países en los que opera el Grupo.

sin dato | 2023
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de auditoría de cuentas | 6,88 | 20,16 | 27,04
Otros servicios distintos | 2,92 | 1,82 | 4,74
Servicios requeridos al auditor de cuentas por la normativa aplicable | 0,00 | 0,11 | 0,11
Otros servicios | 2,92 | 1,71 | 4,63
Total | 9,80 | 21,98 | 31,78

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 221

Dentro de otros servicios se incluyen la prestación de los siguientes servicios:

sin dato | 2023
Servicios prestados por KPMG Auditores, S.L. | Servicios prestados por otras entidades afiliadas a KPMG Internacional | Total
Servicios de revisión limitada de información intermedia | 1,27 | 0,05 | 1,32
Servicios de comfort letter de emisiones de deuda | 0,38 | 0,57 | 0,95
Servicios de emisión de informes de procedimientos acordados, aseguramiento u otros informes requeridos por las autoridades reguladoras del sector | 1,06 | 0,57 | 1,63
Otros servicios de informes de procedimientos acordados (*) | 0,21 | 0,52 | 0,73
Total | 2,92 | 1,71 | 4,63

(*) Principalmente informes de procedimientos acordados requeridos por el regulador de cada país, así como
informes complementarios al informe de auditoría requeridos por la legislación vigente en determinados
países en los que opera el Grupo.
Adicionalmente, en el ejercicio 2024 otros auditores han prestado servicios de auditoría de
cuentas por importe de 1,36 millones de euros y otros servicios por 0,33 millones de euros
(1,19 y 0,33 millones de euros en el ejercicio 2023, respectivamente).
53. Beneficio por acción
El número medio ponderado de acciones ordinarias utilizado en el cálculo del beneficio por
acción básico y diluido a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
sin dato | Básico | Diluido | Básico | Diluido
Acciones medias durante el ejercicio | 6.532.210.500 | 6.548.217.205 | 6.728.455.452 | 6.744.969.487
Número medio de acciones propias en cartera | (91.945.467) | (91.924.403) | (96.318.002) | (96.318.002)
Número medio de acciones en circulación | 6.440.265.033 | 6.456.292.802 | 6.632.137.450 | 6.648.651.485

El resultado básico por acción se ha obtenido dividiendo (a) la cifra del resultado del ejercicio
atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante, ajustado por la imputación al ejercicio
del cupón neto correspondiente a las obligaciones perpetuas subordinadas Nota 22, entre
(b) la media ponderada de acciones ordinarias en circulación durante el periodo.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 222

El resultado diluido por acción se ha obtenido dividiendo el resultado del ejercicio atribuido a
los accionistas de la Sociedad dominante ajustado según se indica anteriormente, entre la
media ponderada de acciones ordinarias ajustada que se indica en el párrafo anterior, más
la media ponderada de acciones ordinarias que serían emitidas si se convirtieran en
acciones ordinarias todas las acciones ordinarias potenciales dilusivas en circulación
durante el periodo. El beneficio básico y diluido por acción correspondiente a los ejercicios
2024 y 2023 es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023
sin dato | Básico | Diluido | Básico | Diluido
Beneficio neto procedente de actividades continuadas de la Sociedad dominante (*) (millones de euros) | 5.631 | 5.631 | 4.824 | 4.824
Intereses devengados por las obligaciones perpetuas subordinadas (millones de euros) (Nota 22) | (219) | (219) | (203) | (203)
Beneficio neto ajustado procedente de actividades continuadas (millones de euros) | 5.412 | 5.412 | 4.621 | 4.621
Resultado neto procedente de actividades discontinuadas (millones de euros) | (19) | (19) | (21) | (21)
Número medio de acciones en circulación | 6.440.265.033 | 6.456.292.802 | 6.632.137.450 | 6.648.651.485
Beneficio por acción (euros) procedente de actividades continuadas | 0,840 | 0,838 | 0,697 | 0,695
Beneficio por acción (euros) procedente de actividades discontinuadas | (0,003) | (0,003) | (0,003) | (0,003)

(*) Resultado neto del ejercicio procedente de operaciones continuadas neto de participaciones no dominantes.
En el cálculo del beneficio por acción (básico y diluido), los denominadores han sido
ajustados para reflejar aquellas operaciones que han supuesto un aumento en el número de
acciones en circulación sin una variación asociada en los recursos, como si estas hubieran
tenido lugar al inicio del primer periodo presentado.
Como se describe en las Notas 22 y 51 de estas Cuentas anuales consolidadas, en julio de
2024 y enero de 2025 se llevaron a cabo dos ampliaciones de capital liberadas en el
contexto del programa Iberdrola retribución flexible. De acuerdo con lo establecido en la NIC
33: “Ganancias por acción”, estas ampliaciones de capital han supuesto la corrección del
beneficio por acción correspondiente al ejercicio 2023 incluido en las Cuentas anuales
consolidadas de dicho ejercicio y han sido tenidas en cuenta en el cálculo del beneficio por
acción básico y diluido correspondiente al ejercicio 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 223

54. Formulación de las cuentas anuales
Las Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2024 han sido formuladas por los administradores de IBERDROLA el 25 de
febrero de 2025.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 224

Anexo I

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 225

INFORMACIÓN ADICIONAL DEL EJERCICIO 2024 REFERENTE A LAS SOCIEDADES
GRUPO, ACUERDOS CONJUNTOS Y EMPRESAS ASOCIADAS DEL GRUPO
IBERDROLA
A continuación, se detalla el porcentaje de participación directa o indirecta que Iberdrola,
S.A. mantiene en las sociedades de sus diferentes ramas de negocios. El porcentaje de
votos en los órganos de decisión de estas sociedades que es controlado por IBERDROLA se
corresponde, básicamente, con el porcentaje de participación.
(*) Se detalla a continuación el método de contabilización utilizado en cada sociedad:
G: Consolidación global.
E: Método de participación.

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
ESPAÑA | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Aixeindar, S.A. | España | Energía | 60 | 60 | G
Anselmo León Distribución, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Anselmo León Hidráulica, S.L. (1) | España | Energía | 100 | 100 | E
Balantia Energy Solutions & Technologies S.L. | España | Servicios | 100 | 100 | G
Biocantaber, S.L. | España | Energía | 50 | 50 | E
Bionor Eólica, S.A. | España | Energía | 57 | 57 | G
Biovent Energía, S.A. | España | Energía | 95 | 95 | G
Boreas Wind, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Cantaber Generación Eólica, S.L. | España | Energía | 69,01 | 69,01 | G
Castellón Green Hydrogen, S.L. | España | Energía | 50 | 0 | E
Cerezo Wind, S.L. | España | Energía | 100 | 0 | G
Charging Together, S.L. | España | Servicios | 50 | 50 | E
Ciener, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Cogeneración Gequisa, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Curenergía Comercializador de Último Recurso, S.A.U. | España | Comercializadora | 100 | 100 | G
Dehesa Solar Sur, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollo de Energías Renovables de La Rioja, S.A. (2) | España | Energía | 63,55 | 63,55 | E
Desarrollos Fotovoltaicos Fuentes, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Alcocero de Mola, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Ayora, S.L. | España | Energía | 100 | 0 | G
Desarrollos Renovables Caparacena, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Ciudad Rodrigo, S.L. | España | Energía | 100 | 0 | G
Desarrollos Renovables Cofrentes, S.L. | España | Energía | 100 | 0 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 226

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Desarrollos Renovables Escatrón, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Fuendetodos, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables FV Laguna, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables FV Lanza, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables FV Olmedillla, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Desarrollos Renovables FV Romeral, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Desarrollos Renovables FV Teruel, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Peñarubia, S.L. | España | Energía | 51 | 100 | G
Desarrollos Renovables Tagus, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Trinidad, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Desarrollos Renovables Villamanrique, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Ekienea, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
Electra Sierra de los Castillos, S.L. | España | Energía | 97 | 97 | G
Eléctrica Conquense Distribución, S.A. | España | Energía | 53,59 | 53,59 | G
Eléctrica Conquense, S.A. | España | Holding | 53,59 | 53,59 | G
Eléctricas de la Alcarria, S.L. | España | Energía | 90 | 90 | G
Eme Hueneja Cuatro, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Enercrisa, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Energía de Castilla y León, S.A. | España | Energía | 85,5 | 85,5 | G
Energía Portátil Cogeneración, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Energías Ecológicas de Tenerife, S.A. (3) | España | Energía | 50 | 50 | G
Energías Eólicas de Cuenca, S.A.U. | España | Energía | 51 | 51 | G
Energías Renovables Cespedera, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Cornicabra, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Belona, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Circe, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Febe, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 227

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Energías Renovables de Hermes, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de la Región de Murcia, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables de Tione, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Espliego, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Ibermap, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Energías Renovables Jungla Verde, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Energías Renovables Poleo, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energías Renovables Romeo, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Energías Verdes de Tenerife, S.L. (3) | España | Energía | 50 | 50 | G
Energyworks Aranda, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Carballo, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Cartagena, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Fonz, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks Milagros, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks Monzón, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks San Millán, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Energyworks Villarrobledo, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Energyworks Vit-Vall, S.L. | España | Energía | 99 | 99 | G
Eólica 2000, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Eólica Campollano, S.A. (2) | España | Energía | 25 | 25 | E
Eólicas de Euskadi, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fincalia Agropecuaria siglo XXI, S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fincalia Agropecuaria, S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fotovoltaica Varadero, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Fudepor, S.L. | España | Energía | 50 | 50 | E
Fuendetodos Promotores 400, S.L (5) | España | Energía | 12,99 | 12,99 | No aplica
Gestión de Evacuación de la Serna, S.L. (4) | España | Energía | 11,18 | 11,18 | E
Iberdrola Clientes Internacional, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Clientes, S.A.U. | España | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración, S.L.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía España, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Sostenible España, S.L. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación Nuclear, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 228

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Iberdrola Generación Térmica, S.L.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Green2Next, S.L. (Antes Soluciones de Hidrógeno Verde, SL.) | España | Servicios | 100 | 0 | G
Iberdrola Operación y Mantenimiento, S.A.U. | España | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Redes España, S.A. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Galicia, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Andalucía, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Aragón, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Canarias, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Castilla – La Mancha, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Castilla y León, S.A. | España | Energía | 95 | 95 | G
Iberdrola Renovables Energía, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Internacional, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables La Rioja 2, S.A. | España | Energía | 63,55 | 63,55 | G
Iberdrola Renovables La Rioja, S.A. (2) | España | Energía | 63,55 | 63,55 | E
Iberdrola Servicios Energéticos, S.A.U. | España | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberduero, S.L.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberenova Promociones, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Iberjalón, S.A. | España | Energía | 80 | 80 | G
ICARO Renovables. S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
ICE Balsicas Promotores, S.L. (2) | España | Energía | 51 | 0 | E
I-DE Redes Eléctricas Inteligentes, S.A.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
Infraestructuras de Evacuación Los Arenales, S.L. | España | Energía | 50 | 50 | E
Iniciativas Eólicas Cantabria, S.L. | España | Energía | 60 | 60 | G
Intermalta Energía, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Ir Redes de Calor y Frío, S.L. | España | Servicios | 50 | 50 | E
Linea Curacavas, S.L. | España | Energía | 24,05 | 24,05 | E
Llanos Pelaos Fotovoltaica, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
Molinos de la Rioja, S.A. (2) | España | Energía | 63,55 | 63,55 | E
Molinos del Cidacos, S.A. | España | Energía | 63,55 | 63,55 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 229

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Nuclenor, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Parque Eólico Capiechamartin, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Parque Eólico Cordel y Vidural, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Parque Eólico Cruz de Carrutero, S.L. | España | Energía | 76 | 76 | G
Parque Eólico Encinillas, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Parque Eólico Panondres, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Parque Eólico Verdigueiro, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Parque Solar Cáceres, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Parques Eólicos Alto de Layna, S.L. | España | Energía | 51 | 51 | G
Peache Energías Renovables, S.A. | España | Energía | 95 | 95 | G
Peninsular Cogeneración, S.A. | España | Energía | 50 | 50 | E
Producciones Energéticas Asturianas, S.L. | España | Energía | 80 | 80 | G
Producciones Energéticas de Castilla y León, S.A. (2) | España | Energía | 85,5 | 85,5 | E
Productos y Servicios de Confort, S.A. | España | Servicios | 100 | 100 | G
Promotores Caparacena 400, S.L. | España | Energía | 45,62 | 45,62 | E
Promotores Renovables Fuentes de la Alcarria, S.L. (5) | España | Energía | 39,95 | 39,95 | No aplica
Proyecto Nuñez de Balboa, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Proyecto Solar Francisco Pizarro, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Puerto Rosario Solar 2, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
Puerto Rosario Solar 3, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
PV I Ataulfo, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Renovables de Buniel, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
Renovables de la Ribera, S.L. (3) | España | Energía | 50 | 50 | G
Sistemas Energéticos Altamira, S.A.U. | España | Energía | 51 | 51 | G
Sistemas Energéticos Chandrexa, S.A. | España | Energía | 96,07 | 96,07 | G
Sistemas Energéticos de la Linera, S.A.U. | España | Energía | 51 | 51 | G
Sistemas Energéticos del Moncayo, S.A. | España | Energía | 75 | 75 | G
Sistemas Energéticos Finca San Juan, S.L. | España | Energía | 100 | 100 | G
Sistemas Energéticos Jaralón, S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
Sistemas Energéticos La Gomera, S.A.U. | España | Energía | 51 | 51 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 230

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Sistemas Energéticos La Higuera, S.A. | España | Energía | 55 | 55 | G
Sistemas Energéticos La Muela, S.A. | España | Energía | 80 | 80 | G
Sistemas Energéticos Loma del Viento, S.A. | España | Energía | 51 | 51 | G
Sistemas Energéticos Mas Garullo, S.A. | España | Energía | 78 | 78 | G
Sistemas Energéticos Nacimiento, S.A.U. | España | Energía | 51 | 51 | G
Sistemas Energéticos Serra de Lourenza, S.A. | España | Energía | 100 | 100 | G
Sistemas Energéticos Tacica de Plata, S.A.U. | España | Energía | 51 | 51 | G
Sistemas Energéticos Torralba, S.A. | España | Energía | 60 | 60 | G
Sistemas Eólicos de Muño, S.L. | España | Energía | 75 | 75 | G
Sistemes Energetics Savalla del Comtat, S.A.U. | España | Energía | 51 | 51 | G
Solar Majada Alta, S.L. | España | Energía | 50,1 | 50,1 | G
Sotavento Galicia, S.A. (4) | España | Energía | 8 | 8 | E
Tarragona Power, S.L.U. | España | Energía | 100 | 100 | G
REINO UNIDO | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Blaenau Gwent Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Bryn Henllys SF, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Celtpower, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
CLASS Electricity, Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Coldham Windfarm, Ltd. | Reino Unido | Energía | 80 | 80 | G
Cumberhead West Wind Farm, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Derryherk, Ltd. | Reino Unido | Serv.Gestión activos | 100 | 0 | G
Down Barn Farm SF, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
East Anglia Offshore Wind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
East Anglia One North Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
East Anglia One, Ltd. | Reino Unido | Energía | 60 | 60 | G
East Anglia Three, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
East Anglia Three Holdings, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 0 | G
East Anglia Two Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Electricity North East (Construction & Maintenance), Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Electricity North West (Construction & Maintenance), Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Electricity North West (ESPS) Pensions Trustees, Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 231

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Electricity North West Number 1 Company, Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Electricity North West Property, Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Electricity North West Services, Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Electricity North West, Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Elexon, Ltd. | Reino Unido | Energía | 7,7 | 0 | E
ENW Capital Finance, plc | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
ENW Finance, plc | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Grafton Underwood Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Hagshaw Hill Repowering, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Longney Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
MachairWind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Milltown Airfiled Solar PV, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Morecambe Wind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
NGET/SPT Upgrades, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50 | E
North West Electricity Networks (Finance), Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
North West Electricity Networks (Holdings), Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
North West Electricity Networks (Jersey), Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
North West Electricity Networks (UK), Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
North West Electricity Networks, plc | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
NWEN Finance, plc | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
NWEN Group, Ltd. | Reino Unido | Energía | 88 | 0 | E
Pipplepen Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Ranksborough Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Scottish Power Energy Networks Holdings, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
Scottish Power Retail Holdings Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
ScottishPower (DCL), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower (SCPL), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Energy Management (Agency), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Energy Management, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Energy Retail, Ltd. | Reino Unido | Comercializadora | 100 | 100 | G
ScottishPower Generation (Assets), Ltd | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Renewable Energy, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 232

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
ScottishPower Renewables (WODS), Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ScottishPower Renewables UK, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
SP Dataserve, Ltd. | Reino Unido | Gestión datos | 100 | 100 | G
SP Distribution, Plc. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
SP Green Hydrogen, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 0 | G
SP Manweb, Plc. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
SP Power Systems, Ltd. | Reino Unido | Serv. Gestión activos | 100 | 100 | G
SP Smart Meter Assets, Ltd. | Reino Unido | Otros | 100 | 100 | G
SP Transmission, Plc. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Sparrow Lodge Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Speyslaw Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Sphere Energy Connect, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 0 | G
Thurlaston Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Tuckey Farm Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
Wood Lane Solar, Ltd. | Reino Unido | Energía | 100 | 100 | G
ESTADOS UNIDOS | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
12 Mile Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Aeolus Wind Power VII, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Aeolus Wind Power VIII, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Atlantic Renewable Energy Corporation | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Atlantic Renewable Projects II, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Atlantic Renewable Projects, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Atlantic Wind, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Aurora Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Avangrid Arizona Renewables, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Avangrid Enterprises, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Avangrid Logistic Services, LLC | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
Avangrid Management Company, LLC | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
Avangrid Networks. Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Avangrid New York TransCo, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Avangrid Renewables Holdings, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Avangrid Renewables, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Avangrid Service Company | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
Avangrid Solutions, Inc. | EE.UU. | Otros | 100 | 81,5 | G
Avangrid Texas Renewables, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Avangrid Vineyard Wind Holdings, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Avangrid Vineyard Wind, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 233

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Avangrid, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Bakeoven Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Barton Windpower, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Berkshire Energy Resources | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Big Horn II Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Big Horn Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Blue Creek Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Bluebird Solar Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Bright Mountain Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Buffalo Ridge I, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Buffalo Ridge II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Camino Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Casselman Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Central Maine Power Company | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Chester SVC Partnership (3) | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | G
CMP Group, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
CNE Energy Services Group, LLC | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
CNE Peaking, LLC | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
Colorado Green Holdings, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Commonwealth Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Connecticut Energy Corporation | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Connecticut Natural Gas Corporation | EE.UU. | Gas | 100 | 81,5 | G
Coyote Ridge Wind, LLC (4) | EE.UU. | Energía | 20 | 16,3 | E
CTG Resources, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Daybreak Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Deer River Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Deerfield Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Desert Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Dillon Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Eagle Solar Energy Center, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
El Cabo Partners, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
El Cabo Wind Holdings, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
El Cabo Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Elk River Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Elm Creek Wind II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Elm Creek Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Empire Solar Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Farmers City Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Flat Rock Windpower II, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Flat Rock Windpower, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Flying Cloud Power Partners, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Flying Cow Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 234

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Fountain Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
GCE Holding, LLC | EE.UU. | Holding | 50 | 40,75 | E
GenConn Devon, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
GenConn Energy, LLC | EE.UU. | Holding | 50 | 40,75 | E
GenConn Middletown, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Golden Hills Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Goodland Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Great Bear Linka, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Great Bear Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Groton Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Hardscrabble Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Hay Canyon Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Heartland Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Helix Wind Power Facility, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Imperial Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Juniper Canyon Wind Power II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Juniper Canyon Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Jupiter Hydrogen. LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Kalina Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Karankawa Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Kitty Hawk North, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Kitty Hawk Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Klamath Energy, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Klamath Generation, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Klondike Wind Power II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Klondike Wind Power III, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Klondike Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
La Joya Bond, LLC | EE.UU. | Otros | 100 | 81,5 | G
La Joya Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Lakeview Cogeneration, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Leaning Juniper Wind Power II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Leipsic Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Lempster Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Locust Ridge II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Locust Ridge Wind Farms, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Loma Vista, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Loowit Battery Storage, LLC | EE.UU. | Otros | 100 | 81,5 | G
Lund Hill Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Maine Electric Power Company, Inc. | EE.UU. | Energía | 78,28 | 63,8 | G
Maine Natural Gas Corporation | EE.UU. | Gas | 100 | 81,5 | G
Maine Yankee Atomic Power Company (5) | EE.UU. | Otros | 38 | 30,97 | No aplica

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 235

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
MaineCom Services | EE.UU. | Telecomunicacion es | 100 | 81,5 | G
Manzana Power Services, Inc. | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
Manzana Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Midland Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Milky Way Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Minndakota Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Mohawk Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Montague Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Montague Wind Power Facility, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Moraine Wind II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Moraine Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Mount Pleasant Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Mountain View Power Partners III, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
NECEC Transmission, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
New England Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
New Harvest Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
New York State Electric & Gas Corporation | EE.UU. | Electricidad y Gas | 100 | 81,5 | G
NM Green Holdings, Inc | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Northern Iowa WindPower II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
NORVARCO | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
NYSEG Storm Funding, LLC | EE.UU. | Electricidad y Gas | 100 | 0 | G
Oregon Trail Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Osagrove Flat Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Osagrove Flats Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Otter Creek Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Pacific Wind Development, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Park City Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Patriot Wind Farm, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Patriot Wind Holdings, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Patriot Wind TE Holdco, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Pebble Springs Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Phoenix Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Pontotoc Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Poseidon Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Poseidon Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Powell Creek Linka, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Powell Creek Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
PPM Colorado Wind Ventures, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
PPM Roaring Brook, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
PPM Technical Services, Inc. | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 236

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
PPM Wind Energy, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Providence Heights Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
RG&E Storm Funding, LLC | EE.UU. | Electricidad y Gas | 100 | 0 | G
RGS Energy Group, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Rochester Gas and Electric Corporation | EE.UU. | Electricidad y Gas | 100 | 81,5 | G
Rugby Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
San Luis Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
ScottishPower Financial Services, Inc. | EE.UU. | Inactiva | 100 | 81,5 | G
ScottishPower Group Holdings Company | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Shiloh I Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Solar Star Oregon II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Solis Solar Power I, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
South Chestnut, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
St. Croix Valley Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Stagecoach Sunshine, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Star Point Wind Project, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Streator Cayuga Ridge Wind Power, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Summit Solar PA, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 0 | G
Sunset Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Tatanka Ridge Wind. LLC (4) | EE.UU. | Energía | 15 | 12,23 | E
The Berkshire Gas Company | EE.UU. | Gas | 100 | 81,5 | G
The Southern Connecticut Gas Company (SCG) | EE.UU. | Gas | 100 | 81,5 | G
The Union Water Power Company | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
The United Illuminating Company | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Total Peaking Services, LLC | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
Tower Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Trimont Wind I, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
True North Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Tule Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Twin Buttes Wind, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Twin Buttes Wind II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
UIL Distributed Resources | EE.UU. | Servicios | 100 | 81,5 | G
UIL Group, LLC | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
UIL Holdings Corporation | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
United Resources, Inc. | EE.UU. | Holding | 100 | 81,5 | G
Victory landing Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Vineyard Wind 1 Pledgor, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Vineyard Wind 1, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 237

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Vineyard Wind Management Company, LLC | EE.UU. | Holding | 50 | 40,75 | E
Vineyard Wind Shareco, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Vineyard Wind Sponsor Partners 1, LLC | EE.UU. | Energía | 50 | 40,75 | E
Vineyard Wind TE Partners, LLC | EE.UU. | Holding | 50 | 40,75 | E
West Valley Leasing Company, LLC (5) | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | No aplica
Wild Grains Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Winnebago Windpower II, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Winnebago Windpower, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
Wyeast Solar, LLC | EE.UU. | Energía | 100 | 81,5 | G
MÉXICO | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
BII NEE Stipa Energía Eólica, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Corporativo Iberdrola Renovables México, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Encon Monterrey, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Eólica Dos Arbolitos S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Generación de Energía Base, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 0 | G
Green Park Energy, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Clientes, S.A. de C.V. | México | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración Altamira, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración Bajío, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Cogeneración Ramos, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Altamira de Servicios, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación México, S.A. de C.V. | México | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Generación, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola México, S.A. de C.V. | México | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Centro, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables del Bajío, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables México, S.A. de C.V. | México | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Noroeste, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Servicios Corporativos, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Soporte a Proyectos Liberalizados, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 238

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Iberdrola Soporte a Proyectos Renovables, S.A. DE C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Infraestructura de Energía Limpia, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 0 | G
Parque de Generación Renovable, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 100 | G
Parque Industrial de Energía Renovables, S.A. de C.V. | México | Energía | 51 | 51 | G
Parques Ecológicos de México, S.A. de C.V. | México | Energía | 99,99 | 99,99 | G
Pier II Quecholac Felipe Ángeles, S.A. de C.V. | México | Energía | 51 | 51 | G
Servicios de Operación Eoloeléctrica de México, S.A. de C.V. | México | Servicios | 100 | 100 | G
Soluciones Inteligentes de Descarbonización, S.A. de C.V. | México | Energía | 100 | 0 | G
Soporte de Generación Eficiente, S.A. de C.V | México | Energía | 100 | 100 | G
BRASIL | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Afluente Transmissao de Energia Elétrica S.A. | Brasil | Energía | 56,72 | 56,72 | G
Arizona 1 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Bahia PCH II S.A. Bahía Pequeña C. Hidrelétrica | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Belo Monte Participações S.A | Brasil | Holding | 53,5 | 53,5 | G
Bonito 1 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Bonito 10 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Bonito 11 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Bonito 2 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Bonito 3 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Bonito 4 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Bonito 5 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Bonito 6 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Bonito 7 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Bonito 8 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Bonito 9 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Caetité 1 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Caetité 2 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Caetité 3 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 239

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Calango 1 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Calango 2 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Calango 3 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Calango 4 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Calango 5 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Calango 6 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Calango Solar 1 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Calango Solar 2 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Canoas 2 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Canoas 3 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Canoas 4 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Canoas Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Chafariz 1 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Chafariz 2 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Chafariz 3 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Chafariz 4 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Chafariz 5 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Chafariz 6 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Chafariz 7 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Companhia de Eletricidade do Estado do Bahia S.A. | Brasil | Energía | 52,93 | 52,93 | G
Companhia Energética de Pernambuco S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Companhia Energetica do Rio Grande do Norte S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 49,78 | G
EKTT 10 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
EKTT 8 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
EKTT 9 Serviços de Transmissão de Energia Elétrica SPE S/A | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Elektro Operaçao e Manutençao Ltda. | Brasil | Servicios | 53,5 | 53,5 | G
Elektro Redes S.A. | Brasil | Energía | 53,33 | 53,33 | G
Elektro Renováveis do Brasil S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Energias Renováveis do Brasil S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Energética Águas da Pedra S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 240

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Energética Corumbá III S.A. (4) | Brasil | Energía | 13,38 | 13,38 | E
FE Participaçoes S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Força Eolica do Brasil 1 S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Força Eolica do Brasil 2 S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Gameleira 11 Energia Renovável S.A. (Antes Riachão 8 Energia Renovável S.A.) (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Geraçao Ceu Azul S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Geraçao CIII S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 53,5 | G
Itapebí Geraçao de Energia S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Lagoa 1 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Lagoa 2 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Lagoa 3 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Lagoa 4 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Luzia 2 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Luzia 3 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Mel 2 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
NC Energia S.A. | Brasil | Comercializadora | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Atibaia Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia Biguaçu Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia Comerc GD S.A. (5) | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | No aplica
Neoenergia DistribuiçÃo Brasília S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Dourados Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia Guanabara Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Investimentos S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Itabapoana Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Jalapão Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia Lagoa dos Patos Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Morro do Chapéu Transmissão de Energia S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Operaçao e Manutençao S.A. | Brasil | Servicios | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Renováveis S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Rio Formoso Transmissão e Energia S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia S.A. | Brasil | Holding | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Santa Luzia Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia Servicios, Ltd. | Brasil | Servicios | 53,5 | 53,5 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 241

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Neoenergia Smart Ltda. (Antes Elektro Comercializadora de Energia Ltda.) | Brasil | Comercializadora | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Sobral Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia Soluções Verdes S.A. (Antes Oitis 28 Energia Renovável S.A.) | Brasil | Servicios | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Transmissora 11 SPE S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Neoenergia Transmissora S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Neoenergia Vale do Itajaí Transmissão de Energía S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Norte Energia S.A. (4) | Brasil | Energía | 5,35 | 5,35 | E
Oitis 1 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 10 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 2 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 21 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 22 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 23 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Oitis 24 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Oitis 25 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 26 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 3 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 4 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 5 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 6 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 7 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 8 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Oitis 9 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Potiguar Sul Transmissao de Energia S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Riachão 1 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Riachão 2 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Riachão 3 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Riachão 4 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Riachão 5 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Riachão 6 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 242

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Riachão 7 Energia Renovável S.A. (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Rio Formoso 1 Energia Renovável S.A. (Antes Riachão 9 Energia Renovável S.A.) (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Rio Formoso 2 Energia Renovável S.A. (Antes Riachão 10 Energia Renovável S.A.) (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Rio Formoso 3 Energia Renovável S.A. (Antes Riachão 11 Energia Renovável S.A.) (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Rio Formoso 4 Energia Renovável S.A. (Antes Riachão 12 Energia Renovável S.A.) (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Rio Formoso 5 Energia Renovável S.A. (Antes Riachão 13 Energia Renovável S.A.) (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
Rio Formoso 6 Energia Renovável S.A. (Antes Riachão 14 Energia Renovável S.A.) (5) | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | No aplica
S.E. Narandiba S.A. | Brasil | Energía | 26,75 | 26,75 | E
Santana 1, Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Santana 2, Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Termopernambuco S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Ventos de Arapuá 1 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Ventos de Arapuá 2 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
Ventos de Arapuá 3 Energia renovavel S.A. | Brasil | Energía | 53,5 | 53,5 | G
RESTO DEL MUNDO | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato | sin dato
Aalto Power, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Baltic Eagle, GmbH. | Alemania | Energía | 51 | 51 | G
Iberdrola Deutschland, GmbH. | Alemania | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Energie Deutschland, GmbH. | Alemania | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Projektgesellschaft 1, GmbH & Co KG | Alemania | Energía | 100 | 0 | G
Iberdrola Projektgesellschaft 2, GmbH & Co KG | Alemania | Energía | 100 | 0 | G
Iberdrola Renovables Deutschland, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Development Deutschland, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Strom, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 243

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Solarpark Boldekow, GmbH & Co KG | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Solarpark Kleinfurra, GmbH & Co KG | Alemania | Energía | 100 | 0 | G
Solarpark Schadewohl, GmbH & Co KG | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Solarpark ZaD, GmbH & Co KG | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Wikinger Offshore Deutschland Verwaltungs, GmbH. | Alemania | Energía | 51 | 51 | G
Wikinger Offshore Deutschland, GmbH & Co KG | Alemania | Energía | 51 | 51 | G
Windanker, GmbH. | Alemania | Energía | 100 | 100 | G
Avonlie Solar Project Co PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bluff Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bodangora Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bogan River Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Bowen Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Broadsound Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 0 | G
BWF Finance PTY, Ltd. | Australia | Financiera | 100 | 100 | G
BWF Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Capital East Solar PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Capital Solar Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Capital Wind Farm (BB), Trust | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Capital Wind Farm 2 PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Capital Wind Farm Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
CREP Land Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
CS CWF, Trust | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Flyers Creek Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Forsayth Wind Farm, PTY, Ltd. | Australia | Energía | 50 | 50 | E
Four Mile Creek Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 0 | G
Iberdrola Australia (NSW) Power Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia (SA) Power Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia (US) 2 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia (US) PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Custodian Services PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Development Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Development PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 244

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Iberdrola Australia Energy Markets PTY, Ltd. | Australia | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Enterprises PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Europe 2 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Europe 4 PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Finance PTY, Ltd. | Australia | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Investments 2 PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Investments PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia OW Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia OW PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia OW 2 Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia OW 2 PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia RE, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia SAGT PTY, Ltd. | Australia | Gas | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Services Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Services PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Smart Energy Solutions PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Smithfield Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia T Services PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia US Holdings PTY, Ltd. | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Wallgrove Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia Wallgrove PTY, Ltd. | Australia | Otros | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Australia, Trust | Australia | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Australia PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Infigen Suntech Australia PTY, Ltd. | Australia | Energía | 50 | 50 | E

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 245

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Lake Bonney BESS PTY, Ltd. | Australia | Otros | 100 | 100 | G
Lake Bonney Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Lake Bonney Wind Power PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Mullion Creek Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 0 | G
Parep 1 PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Parep Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Renewable Power Ventures PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
RPV Developments PTY, Ltd. (2) | Australia | Energía | 32 | 32 | E
Smithfield BESS PTY, Ltd. | Australia | Otros | 100 | 100 | G
Smithfield Land Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Smithfield Power Generation PTY, Ltd. | Australia | Gas | 100 | 100 | G
Walkaway Wind Power PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Woakwine Wind Farm PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
Woodlawn Wind PTY, Ltd. | Australia | Energía | 100 | 100 | G
WWCS Finance PTY, Ltd. | Australia | Financiera | 100 | 100 | G
WWCS Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
WWP Holdings PTY, Ltd. | Australia | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Bulgaria, EOOD. | Bulgaria | Energía | 100 | 100 | G
Rokas Aeoliki Cyprus, Ltd. | Chipre | Energía | 74,94 | 74,94 | G
Iberdrola Renewables Korea Co, Ltd. | Corea | Energía | 100 | 100 | G
Infigen Energy US Corporation | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy US Development Corporation | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy US Holdings, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy US Partnership | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
NPP LB2, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
NPP Projects I, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
NPP Projects V, LLC | EE.UU. | Inactiva | 100 | 100 | G
Aalto Power GmbH France, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis Bussière, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis Herbitzheim, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis les Chaumes, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aerodis Pays de Boussac, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Ailes Marine, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Energies du Champs des Sœurettes, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 246

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Iberdrola Développement Renouvelable Agrivoltaïque, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Développement Renouvelable, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Energie France, S.A.S. | Francia | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola France, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renouvelables, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
La Croix Didier, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
La Pièce du Roi, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE Aerodis Chambonchard, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Beauchamps, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Bougueneuf, S.A.S.. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Kerien, S.A.S. | Francia | Energía | 51 | 51 | G
SEPE de Plemy, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Plouguenast Langast, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE de Sevigny, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE du Rocher de Mementu, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE le Florembeau, S.A.R. L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE le Fond d’Etre, S.A.R.L. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
SEPE les Coutures, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Societe D'exploitation Du Parc Eolien les Neufs Champs, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Societe D'exploitation Eolienne D’Orvilliers, S.A.S. | Francia | Energía | 100 | 100 | G
Aeliared Energy Aetolias Single Member S.A. | Grecia | Energía | 99,92 | 99,92 | G
C. Rokas Industrial Commercial Company, S.A. | Grecia | Holding | 99,92 | 99,92 | G
PPC Renewables Rokas, S.A. | Grecia | Energía | 50,96 | 50,96 | G
Rokas Aeoliki Thraki III, S.A. | Grecia | Energía | 99,9 | 99,9 | G
Rokas Construction, S.A. | Grecia | Energía | 99,92 | 99,92 | G
Rokas Hydroelectric, S.A. | Grecia | Energía | 99,92 | 99,92 | G
Iberdrola Renovables Magyarorszag, KFT. | Hungría | Energía | 100 | 100 | G
Clarus Offshore Wnd Farm. Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G
DP Irish Offshore Wind Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G
Iberdrola Ireland, Ltd | Irlanda | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Ireland, Ltd. | Irlanda | Energía | 100 | 100 | G
Inis Ealga Marine Energy Park, Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G
Shelmalere Offshore Wind Farm, Ltd. | Irlanda | Energía | 90 | 90 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 247

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Fattoria Solare Sarmato, S.R.L | Italia | Energía | 100 | 100 | G
Green Frogs Montalto, S.R.L. | Italia | Energía | 100 | 100 | G
Green Frogs Tarquinia, S.R.L. | Italia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Clienti Italia, S.R.L. | Italia | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Renovables Italia, S.p.A. | Italia | Holding | 100 | 100 | G
IBVI 1, S.R.L. | Italia | Energía | 100 | 100 | G
Icube Renewables, S.R.L. | Italia | Energía | 50 | 50 | E
Limes 10, S.R.L. | Italia | Energía | 100 | 100 | G
Limes 15, S.R.L. | Italia | Energía | 100 | 100 | G
Societá Energie Rinnovabili 2, S.p.A. | Italia | Energía | 50 | 50 | E
Aomori-Seihoku-Oki Offshore Wind Godo Kaisha | Japón | Energía | 34,9 | 34,9 | E
GK Happo Noshiro Offshore Wind | Japón | Energía | 39,90 | 0 | E
Iberdrola Renewables Japan, K.K. | Japón | Energía | 100 | 100 | G
Infigen Energy Finance (Lux), SARL | Luxemburgo | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy Holdings, SARL | Luxemburgo | Inactiva | 100 | 100 | G
Infigen Energy (Malta), Ltd. | Malta | Inactiva | 100 | 100 | G
Iberdrola Renouvelables Maroc, S.A.R.L. | Marruecos | Energía | 100 | 100 | G
GF I Kiln Holdco, AS | Noruega | Servicios | 8,78 | 0 | E
Iberdrola Renewables Norway, AS | Noruega | Energía | 100 | 100 | G
Fotowoltaika HIG XV, SP Z O.O. | Polonia | Energía | 100 | 0 | G
Fotowoltaika HIG XVI, SP Z O.O. | Polonia | Energía | 100 | 0 | G
Iberdrola Renewables Polska, Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Monsoon Energy, SP Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Passat Energy, SP Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Pon-Therm Farma Wólka Dobryńska, SP Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
PV Biskupiec, SP Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 0 | G
Sea Wind Genaker, SP Z.O.O. (1) | Polonia | Energía | 70 | 70 | E
Sea Wind Kliwer, SP Z.O.O. (1) | Polonia | Energía | 70 | 70 | E
Sea Wind Spinaker. SP Z.O.O. (1) | Polonia | Energía | 70 | 70 | E
Southern Windfarm, SP Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Wind Field Korytnica SP, Z.O.O. | Polonia | Energía | 100 | 100 | G
Charging Together, Unipessoal Lda. | Portugal | Servicios | 50 | 50 | E
Citrobox Telecomunicaçöes e Energías Renováveis, Lda | Portugal | Comercializadora | 49 | 49 | E
Energías Renovaveis Tras-Os- Montes 360, S.A. | Portugal | Energía | 100 | 0 | G
Eoenergi Energia Eolica, S.A. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 248

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Iberdrola Clientes Portugal, Unipessoal Ltda. | Portugal | Comercializadora | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Portugal, S.A. | Portugal | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Suporte Projecto Tâmega, Unipessoal Lda. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G
Ibertâmega – Sistema Electroprodutor Do Tâmega, S.A. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G
P. E. da Serra do Alvao, S.A. | Portugal | Energía | 100 | 100 | G
Sunshining, S.A. | Portugal | Energía | 50 | 50 | E
Iberdrola Renewables Romania, S.R.L. | Rumanía | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Singapore Pte, Ltd. | Singapur | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables South Africa (PTY), Ltd. | Sudáfrica | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Förnybar Sverige AB | Suecia | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Taiwan, Ltd. | Taiwán | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Operation Vietnam Limited Company | Vietnam | Energía | 100 | 100 | G
Iberdrola Renewables Vietnam Limited Company | Vietnam | Energía | 100 | 100 | G
OTROS NEGOCIOS | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Ingeniería | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Iberdrola Ingeniería de Explotación, S.A.U. | España | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Ingeniería y Construcción, S.A.U. | España | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Construçao e Serviços, Ltd. | Brasil | Ingeniería | 100 | 100 | G
IEPC Energy projects, Ltd. (Antes Iberdrola Energy Projects Canada Corporation) | Canadá | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Energy Projects Inc. | EE.UU. | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Ingeniería y Construcción México, S.A. de C.V. | México | Ingeniería | 100 | 100 | G
Iberdrola Engineering and Construction South Africa | Sudáfrica | Ingeniería | 100 | 100 | G
Inmobiliaria | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Arrendamiento de Viviendas Protegidas Siglo XXI, S.L. | España | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Camarate Golf, S.A. (2) | España | Inmobiliaria | 26 | 26 | E
Iberdrola Inmobiliaria Patrimonio, S.A.U. | España | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Iberdrola Inmobiliaria, S.A. | España | Inmobiliaria | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 249

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Iberdrola Inmobiliaria Real State Investment, EOOD | Bulgaria | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Desarrollos Inmobiliarias Laguna del Mar, S.A. de C.V. | México | Inmobiliaria | 100 | 100 | G
Promociones La Malinche, S.A. de C.V. | México | Inmobiliaria | 50 | 50 | E
Innovación | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Aerothermal Solutions, S.L. | España | Servicios | 100 | 0 | G
Aquí Tu Reforma Europa, S.L. (4) | España | Servicios | 8,35 | 8,35 | E
Barbara IOT, S.L.. (4) | España | Servicios | 10,49 | 10,49 | E
BasqueVolt, S.A.U. (4) | España | Servicios | 14,63 | 14,63 | E
Carbon2nature, S.A. | España | Servicios | 100 | 100 | G
CO2 Revolution, S.L. (4) | España | Servicios | 20 | 20 | E
CPD4Green, S.A. | España | Servicios | 100 | 0 | G
CPD4Green Centro de Datos, S.L. | España | Holding | 100 | 0 | G
CPD4Green Toledo, S.L. | España | Servicios | 100 | 0 | G
Data Center Euskadi, S.L. (5) | España | Servicios | 10,60 | 0 | No aplica
Energyloop, S.A. | España | Servicios | 45 | 45 | E
Exiom Solar Ibérica, S.L. (4) | España | Servicios | 20 | 20 | E
Fastlight, S.L. | España | Servicios | 100 | 0 | G
Fondo Seaya Andromeda Sustainable Tech Fund I F.C.R. (5) | España | Servicios | 10 | 16,07 | No aplica
Inversiones Financieras Perseo, S.L. | España | Holding | 100 | 100 | G
LatemAluminium, S.L. (4) | España | Servicios | 19,04 | 18,99 | E
WallBox, N.V. (4) | España | Servicios | 6,9 | 8,21 | E
Eheat Networks, Ltd. | Reino Unido | Servicios | 100 | 100 | G
Iberdrola Carbón2nature México, S. A. de C.V. (Antes Compromiso Net Zero, S.A. de C.V.) | México | Energía | 100 | 0 | G
Carbon2nature Brasil, S.A. | Brasil | Servicios | 77,22 | 0 | G
Carbon2Nature Australia PTY, Ltd. | Australia | Servicios | 100 | 0 | G
GF I Kiln Holdco AS (4) | Noruega | Servicios | 8,78 | 0 | E
Iberdrola QSTP, LLC | Qatar | Servicios | 100 | 100 | G
Otros negocios | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Subgrupo Corporación IBV Participaciones Empresariales | España | Holding | 50 | 50 | E
Iberdrola Inversiones 2010, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Participaciones España, S.L. | España | Holding | 100 | 0 | G
Iberdrola Participaciones, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
CORPORACIÓN | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato | Sin dato
Hidrola I, S.L.U. | España | Holding | 100 | 100 | G

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 250

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta | Método (*)
31.12.2024 | 31.12.2023
Iberdrola Corporación, S.A. (5) | España | Otros | 100 | 100 | No aplica
Iberdrola España, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Energía Internacional, S.A.U. | España | Holding | 100 | 100 | G
Iberdrola Financiación, S.A.U. | España | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Finanzas, S.A.U. | España | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola International, B.V. | Holanda | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Finance Ireland, DAC | Irlanda | Financiera | 100 | 100 | G
Iberdrola Re, S.A. | Luxemburgo | Seguros | 100 | 100 | G
Scottish Power UK, Plc | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
Scottish Power, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
ScottishPower Overseas Holdings, Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G
SPW Investments Ltd. | Reino Unido | Holding | 100 | 100 | G

(1) Sociedades donde el Grupo posee control pero que debido a su inmaterialidad han sido integradas
por el método de participación. A 31 de diciembre de 2024, el agregado de total de activos y
resultado del periodo correspondiente a estas sociedades asciende a 2 y 0 millones de euros,
respectivamente. A 31 de diciembre de 2023, el agregado de total de activos y resultado del
periodo correspondiente a dichas sociedades ascendió a 37 y 3 millones de euros,
respectivamente.
(2) Sociedades consideradas negocios conjuntos, contabilizadas por el método de participación,
donde los acuerdos de accionistas solo otorgan derecho a los activos netos del negocio.
(3) Sociedades donde a pesar de tener un porcentaje de derechos de voto inferior al 51% el Grupo
posee el control otorgado mediante acuerdos con los accionistas.
(4) Sociedades en las que el Grupo posee influencia significativa a pesar de tener un porcentaje de
derechos de voto inferior al 20% ya que está representado en sus consejos de administración.
(5) Sociedades donde el Grupo posee control, control conjunto o influencia significativa pero que por
su escasa relevancia no han sido incluidas en el perímetro de consolidación.
OPERACIONES CONJUNTAS DEL GRUPO IBERDROLA ESTRUCTURADAS A TRAVÉS
DE UN VEHÍCULO INDEPENDIENTE PARA LOS EJERCICIOS 2024 y 2023

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 251

Sociedad | Domicilio | Actividad | Porcentaje de participación directa o indirecta
31.12.2024 | 31.12.2023
Asociación Nuclear Ascó – Vandellós, A.I.E. | España | Energía | 14,59 | 14,59
Centrales Nucleares Almaraz – Trillo, A.I.E. | España | Energía | 51,44 | 51,44
Comunes Rio Carrión, S.L. | España | Energía | 12,59 | 12,59
Infraestructuras de Medinaceli, S.L. | España | Energía | 39,69 | 34,32
Sistema Eléctrico de Conexión Hueneja, S.L. | España | Energía | 42,72 | 42,72
Torre Iberdrola, A.I.E. | España | Inmobiliaria | 68,1 | 68,1
CampionWind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50
Eastern Green Link 1, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50
MarramWind, Ltd. | Reino Unido | Energía | 50 | 50

Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA participa en operaciones conjuntas a través de
comunidades de bienes y otros acuerdos conjuntos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 252

SOCIEDADES DEL GRUPO A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 QUE EN EL EJERCICIO 2024
HAN SALIDO DEL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN POR HABER SIDO
ENAJENADAS, FUSIONADAS O LIQUIDADAS

Sociedad | Domicilio | Actividad | % de participación directa o indirecta
31.12.2024 | 31.12.2023
Dudia Energy Concept Lab, S.L.U. | España | Servicios | 0 | 100
Ecobarcial, S.A. | España | Energía | 0 | 43,78
Minicentrales del Tajo, S.A. | España | Energía | 0 | 80
Douglas West Extension, Ltd. | Reino Unido | Energía | 0 | 72
SP Network Connections, Ltd. | Reino Unido | Conexiones uso gral. | 0 | 100
Iberdrola Solutions, LLC | EE.UU. | Comercializ adora | 0 | 100
Cinergy, S.A. de C.V. | México | Servicios | 0 | 100
Energías Renovables Venta III, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Enertek, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 99,99
Iberdrola Energía Altamira, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Iberdrola Energía Baja California, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Iberdrola Energía del Golfo, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Iberdrola Energía Escobedo, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Iberdrola Energía La Laguna, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 99,99
Iberdrola Energía Monterrey, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 99,99
Iberdrola Energía Noroeste, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Iberdrola Energía Tamazunchale, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 99,99
Iberdrola Energía Topolobampo, S.A. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Servicios Administrativos Tamazunchale, S.A. de C.V. | México | Servicios | 0 | 100
Servicios de Operación La Laguna, S.A. de C.V. | México | Servicios | 0 | 100
Servicios Industriales y Administrativos del Noreste, S.R.L. de C.V. | México | Servicios | 0 | 51,12
Tamazunchale Energía, S.A.P.I. de C.V. | México | Energía | 0 | 100
Luzia 1 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 0 | 53,5
Oitis 27 Energia Renovável S.A. | Brasil | Energía | 0 | 53,5
Thaleia Energeiaki Monoprosopi Ikei | Grecia | Energía | 0 | 99,92
Saga Offshore Wind Power K.K. | Japón | Energía | 0 | 50
Satsuma Offshore Wind Power K.K. | Japón | Energía | 0 | 50
Kyoto Group AS | Noruega | Servicios | 0 | 12,83
Eolica Dobrogea One, S.R.L. | Rumanía | Energía | 0 | 100

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 253

Anexo II

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 254

REGULACIÓN SECTORIAL: NOVEDADES REGULATORIAS MÁS
RELEVANTES DEL EJERCICIO
Durante el año 2024 se han aprobado un conjunto de disposiciones que afectan al sector
energético. En este Anexo se presentan las novedades más significativas.
1. Unión Europea
Con la publicación en DOUE de la mayor parte de las normas en 2024, la tramitación de las
propuestas del Pacto Verde Europeo se encuentra prácticamente concluida. Dichas
propuestas, cuya presentación se produjo en julio de 2021 y se tramitan desde entonces,
tienen como meta definir objetivos y herramientas climáticas con horizonte 2030, como hito
hacia la neutralidad de emisiones en 2050.
Al margen de lo anterior, en el mes de julio, el Parlamento Europeo ha reelegido a la
alemana Ursula von der Leyen como presidenta de la Comisión Europea. En su gabinete
cuenta con la española Teresa Ribera como vicepresidenta ejecutiva de Competencia y
Transición Limpia, Justa y Competitiva, del danés Dan Jorgensen, como Comisario de
Energía y vivienda y del francés Stéphane Séjourné, como vicepresidente ejecutivo de
Prosperidad y Estrategia Industrial.
Como primeros pasos de la nueva Comisión, destacan entre otros, el Pacto por una
Industria Limpia que se presentará en febrero de 2025 conjuntamente con el Plan de Acción
sobre precios asequibles de la energía, y el Plan de Acción por la Electrificación, cuya
publicación se producirá más adelante.
De entre los textos publicados entre enero y diciembre de 2024 y clasificados por grandes
temas, se destacan:
Diseño de Mercado
– Reglamento (UE) 2024/1747 y la Directiva (UE) 2024/1711, de 13 de junio de 2024,
relativos al mercado interior de electricidad, contemplan el fomento de contratación
voluntaria de generación a largo plazo (PPAs), facilitan y simplifican la adopción del
mecanismo de capacidad y reconocen la importancia de las redes para la transición
energética, contemplando la realización de inversiones con carácter anticipatorio.
– Por otra parte, a través del Reglamento (UE) 2024/1789 y de la Directiva (UE)
2024/1788, de 13 de junio de 2024, se adapta el mercado de gas a las mismas
exigencias de transparencia y protección al consumidor que el eléctrico, y a la
incorporación de los biogases, así como del hidrógeno y sus derivados.
Energías renovables y eficiencia energética
– Reglamento (UE) 2024/223, de 22 de diciembre de 2023, asegura la tramitación
acelerada de los proyectos de inversión en energías renovables en el periodo previo
a la trasposición de la Directiva de renovables, norma que garantiza a futuro un
marco favorable para dichos proyectos, incluyendo la aceleración de los trámites
administrativos de los proyectos, y de las redes de evacuación asociadas.
– Directiva (UE) 2024/1275, de 24 de abril de 2024, tiene por objeto descarbonizar el
stock de edificios en 2050 transformando los edificios en edificios cero-emisiones.
Los países deberán establecer estándares mínimos y trayectorias nacionales para
renovar los edificios. De hecho, desde 2030 todos los nuevos edificios deberán ser
edificios cero-emisiones (púbicos desde 2028).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 255

Por último, sin perjuicio de los textos ya publicados en 2023 de las Directivas de Renovables
y de Eficiencia Energética, la Comisión ha publicado recomendaciones para armonizar la
interpretación de determinados aspectos, y acelerar su puesta en marcha:
– Recomendación (UE) 2024/1343, de 13 de mayo de 2024, relativa a la aceleración
de los procedimientos de concesión de autorizaciones para proyectos de energía
renovable y de infraestructuras conexas.
– Recomendación (UE) 2024/1722, de 17 de junio de 2024, por la que se establecen
directrices para la interpretación del artículo 4 [Objetivos nacionales y europeos] de la
Directiva (UE) 2023/1791 en lo que respecta a los objetivos de eficiencia energética y
las contribuciones nacionales.
Resiliencia tecnológica para la transición energética
– Reglamento (UE) 2024/1735, de 13 de junio de 2024, pretende garantizar el acceso
de la UE a un suministro seguro y sostenible de tecnologías cero emisiones netas
(i.e., aquellas necesarias para la transición energética) con el fin de salvaguardar la
resiliencia tecnológica de la UE, y contribuir a alcanzar los objetivos de energía y
clima a 2030 y 2050.
Asimismo, establece disposiciones para potenciar la adjudicación de tecnologías de
fabricación europea en las licitaciones públicas y subastas de renovables. En este
sentido, la Recomendación (UE) 2024/1344, de 13 de mayo de 2024, sobre el diseño
de las subastas para las energías renovables, presenta unas primeras propuestas
sometidas a consulta, que deberán desarrollarse posteriormente en un Acto de
Implementación de la Comisión.
Economía sostenible y protección al consumidor
– Directiva (UE) 2024/825, de 28 de febrero de 2024, inscrita en el ámbito de la
protección de los consumidores, pretende evitar las prácticas de greenwashing. La
Directiva establece que son engañosas y, por lo tanto, prohibidas y sancionables,
aquellas ofertas comerciales que aludan al supuesto contenido medioambiental de
un producto o servicios, ya sea en términos genéricos o insuficientemente
sustanciados.
– Reglamento (UE) 2024/1781, de 13 de junio de 2024, establece los requisitos que
deben cumplir los productos para su introducción en el mercado o su puesta en
servicio, para reducir la huella de carbono y la huella medioambiental global de los
productos a lo largo de su ciclo de vida.
– Reglamento (UE) 2024/573, de 7 de febrero de 2024, pretende erradicar total y
gradualmente el uso de los gases hidrofluorocarbonos en 2050 y reducir su
producción hasta un mínimo a partir de 2036. Esto afecta entre otros, a determinados
equipos asociados a las redes de distribución y transporte de electricidad, y a los
aparatos de frío domésticos y comerciales.
– Directiva (UE) 2024/1785, de 24 de abril de 2024, que actualiza el marco europeo de
emisiones no carbónicas industriales.
– Reglamento (UE) 2024/1787, de 13 de junio de 2024, introduce procedimientos de
control y reporte sobre las emisiones de metano en las actividades energéticas.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 256

– Reglamento (UE) 2024/3012, de 27 de noviembre de 2024, que se establece un
marco de certificación y las condiciones exigibles a los procedimientos relativos a las
absorciones y almacenamientos permanentes de carbono.
– Directiva (UE) 2024/2881, de 23 de octubre de 2024, sobre la calidad del aire
ambiente y a una atmósfera más limpia en Europa, trasladando los límites
establecidos por la OMS.
– Reglamento (UE) 2024/1991, de 24 de junio de 2024, relativo a la restauración de la
naturaleza que establece los planes nacionales y objetivos para rehabilitar la
biodiversidad en la UE y la supresión de barreras obsoletas/en desuso a la
continuidad de los cursos de agua.
Reporte y finanzas sostenibles
– Directiva (UE) 2024/1760, de 13 de junio de 2024, sobre diligencia debida de las
empresas en materia de sostenibilidad, que incorpora obligaciones para las
empresas en la asunción de compromisos de clima y sostenibilidad social.
– Reglamento (UE) 2024/3015, de 27 de noviembre de 2024, por el que se prohíben en
el mercado de la Unión los productos realizados con trabajo forzoso.
Movilidad e infraestructuras
– Reglamento (UE) 2024/1679 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de junio
de 2024, que tiene por objeto construir una red de transporte fiable que garantice una
conectividad sostenible en toda Europa y potencie la electrificación del transporte.
Incluye nuevos objetivos vinculantes para los países de infraestructura de tren,
puertos fluviales, puertos marítimos, carreteras, avión, multimodal y urbano.
2. España
En 2024, España se caracteriza por unos precios eléctricos reducidos durante el primer
trimestre, originados por la alta generación renovable. Sin embargo, durante el segundo
semestre de 2024 los precios aumentan por el incremento de los precios del gas derivados
del menor nivel de llenado de los almacenes en Europa, alcanzando en diciembre los niveles
del 2023.
En este contexto, el Gobierno español ha establecido una senda progresiva para la
recuperación de la situación fiscal anterior a la crisis energética, manteniendo vigentes otras
medidas de intervención aplicadas en 2022 y 2023 para paliar los efectos de la crisis:
– Se establece una senda progresiva para la recuperación del nivel impositivo en la
electricidad: IVA, impuesto especial a la electricidad e impuesto sobre el valor de la
energía eléctrica producida.
– Reducción progresiva de los descuentos aplicados al bono social a lo largo de 2024.
– Se mantiene el gravamen temporal sobre ingresos de las empresas energéticas, con
vigencia hasta el 31 de diciembre de 2024.
– Se mantienen la reducción de un 80% de los peajes de clientes electrointensivos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 257

Como regulaciones más relevantes aprobadas al margen de la crisis de precios destacan:
– Los cargos del ejercicio 2024 se mantienen a niveles del ejercicio 2023, es decir, un
58% por debajo del nivel previo al comienzo de la crisis energética en 2021.
– Se aprueba una modificación puntual al Plan de Desarrollo de la Red de Transporte
de Energía Eléctrica en el horizonte 2026, incluyendo nuevas inversiones y
actuaciones.
– Se aprueba la retribución de transporte de energía eléctrica para 2021 y para la
distribución del ejercicio 2020.
– Se actualiza la Tasa ENRESA, tasa que las centrales nucleares pagan por los costes
futuros de desmantelamiento y gestión de residuos, a 10,36 €/MWh a partir del 1 de
julio de 2024. Esta nueva tasa supone un incremento del 29,8% tras la firma del
Protocolo de cierre ordenado de las centrales con ENRESA.
– Se publica el documento de actualización del PNIEC 2023-2030, con mayor ambición
en los objetivos climáticos y demanda de electricidad, con más apuesta por la
demanda nacional y producción de hidrógeno (H2) renovable y reducción de las
exportaciones a Francia.
– Orientaciones de política energética a la Comisión Nacional de los Mercados y la
Competencia en relación a la tasa de retribución financiera de las actividades de
transporte y distribución de energía eléctrica, y regasificación, transporte y
distribución de gas natural, recomendando una tasa de retribución a las redes
eléctricas que incentive la inversión.
– Metodología y condiciones del acceso y de la conexión a las redes de transporte y
distribución de las instalaciones de demanda de energía eléctrica, abordando temas
como los criterios para evaluar la capacidad disponible, la publicación de la misma en
páginas web y el contenido de solicitudes, permisos y contratos de acceso y
conexión.
– Se incorpora al ordenamiento español el Impuesto Complementario para garantizar
un nivel mínimo global de imposición para los grupos multinacionales, que incluye la
derogación del gravamen especial a las empresas energéticas. Este gravamen se ha
intentado recuperar en el Real Decreto-ley 10/2024, que finalmente no ha sido
convalidado.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 258

3. Reino Unido
Elecciones Generales en Reino Unido y legislación: Tras las Elecciones Generales del 4
de julio de 2024, el Gobierno Laborista asumió el poder con una rotunda mayoría de
escaños en la Casa de los Comunes. A la luz del Discurso del Rey, que establece el
programa legislativo del nuevo Gobierno a fecha 17 de julio de 2024, el Proyecto de Ley de
Energía del Reino Unido (que establece la Empresa de Energía del Reino Unido como
entidad estatal) y el Proyecto de Ley de Patrimonio de la Corona (que otorga a Patrimonio
de la Corona mayores poderes de endeudamiento e inversión) se presentaron al Parlamento
el 25 de julio de 2024 y están avanzando en sus etapas legislativas. El Gobierno también
tiene previsto presentar un proyecto de ley de planificación e infraestructuras en la primavera
de 2025 para reformar la legislación y los procesos de planificación con el objetivo de
acelerar el desarrollo de las infraestructuras.
Clean Power 2030: El 23 de agosto de 2024, el Secretario de Estado de Energía y Cero
Emisiones encargó al Operador del Sistema Eléctrico (antes de su transición para
convertirse en el Operador del Sistema Energético Nacional, NESO) que asesorase sobre
las vías para lanzar un sistema de energía limpia para 2030. El NESO publicó su
asesoramiento al Gobierno el 5 de noviembre de 2024 con una recomendación sobre cómo
definir el objetivo de Clean Power para 2030 y estableció dos vías para lograrlo. El 13 de
diciembre de 2024, el Gobierno publicó su plan de acción Clean Power 2030, aceptando en
términos generales el asesoramiento del NESO sobre su propuesta de definición de energía
limpia para 2030 y sobre las vías. En lo que al objetivo se refiere, esto significa que, en un
año meteorológico típico, al menos el 95% de la generación de electricidad debe provenir de
fuentes bajas en carbono y no más del 5% de gas no mitigado. Además de destacar las
líneas de trabajo en marcha en una serie de áreas para lanzar Clean Power (por ejemplo, la
reforma de las conexiones a la red, véase más adelante), el plan Clean Power del Gobierno
establece algunas posibles opciones de reforma a corto plazo con respecto al marco de los
Contratos por Diferencia (CfD), incluida la consideración de un CfD de mayor duración y la
posible eliminación de la exigencia de consentimiento de planificación para la energía eólica
marina de fondo fijo que participa en una ronda de asignación de CfD. Se espera que el
Departamento de Energía realice una consulta sobre las opciones de reforma de los CfD a
corto plazo a principios de 2025.
Revisión de los acuerdos del mercado eléctrico (REMA): Tras la publicación en marzo de
2024 de una segunda consulta de la REMA sobre la reforma a largo plazo de los acuerdos
del mercado eléctrico para facilitar un sistema eléctrico descarbonizado seguro y rentable, el
Departamento de Energía publicó una «Actualización de otoño» de la REMA junto con el
plan de acción Clean Power 2030 el 13 de diciembre de 2024. En la actualización, el
Departamento de Energía se comprometió a tomar decisiones en todo el programa REMA
para mediados de 2025 y a tiempo para la ronda 7 de asignación de CfD que tendrá lugar en
verano. La actualización se centra en los acuerdos del mercado mayorista y afirma que no
se ha tomado ninguna decisión sobre si proceder con la fijación de precios por zonas o la
reforma de los precios nacionales, pero confirmando que el Departamento de Energía no
tiene intención de llevar adelante un reparto centralizado. La actualización establece que no
se realizarán cambios importantes en el diseño de los CfD hasta la ronda de asignación AR9
como muy pronto y confirma que el mercado de capacidad sigue siendo el mecanismo clave
para garantizar la seguridad del suministro de forma rentable, lo que incluye garantizar que
la reserva estratégica necesaria de gas no mitigado siga en el sistema hasta 2030 y en los
años siguientes.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 259

Contratos por diferencia: En julio de 2024, el nuevo Gobierno laborista aumentó el
presupuesto general para la ronda de asignación 6 (AR6) de Contratos por Diferencias (CfD)
en 530 millones de libras, hasta los 1.555 millones de libras. Tras la subasta del verano, el
Departamento de Energía publicó los resultados de la AR6 de CfD el 3 de septiembre de
2024, que adjudicaba 131 contratos por un total de 9,6 GW de capacidad de generación
renovable. En la subasta del lote 1, se adjudicaron 0,99 GW de energía eólica terrestre (22
proyectos) a 50,90 libras/MWh y 3,29 GW de energía solar fotovoltaica (93 proyectos) a
50,07 libras/MWh. En el lote 2 de tecnologías renovables emergentes, se autorizaron 400
MW de energía eólica marina flotante (un proyecto) a 139,93 libras/MWh y 28 MW de
energía mareomotriz (6 proyectos) a 172,00 libras/MWh. En el lote 3 de energía eólica
marina de fondo fijo, se autorizaron 1,58 GW de «reducción permitida» de energía eólica
marina de la ronda de asignación 4 de CfD (incluida East Anglia Three de SPR) a 54,23
libras/MWh; y 3,36 GW de nuevos proyectos de energía eólica marina (2 proyectos, incluida
East Anglia Two de SPR) a 58,87 libras/MWh (todo en precios de 2012). El Departamento
de Energía está ahora mismo preparándose para la Ronda 7 de la asignación de contratos
por diferencia que tendrá lugar en el verano de 2025. Como parte de lo anterior, el Gobierno
publicó el 12 de noviembre de 2024 el marco de asignación y la guía para el nuevo esquema
CfD Clean Industry Bonus (CIB) para la energía eólica marina antes de la AR7. El plazo de
solicitud del CIB se abrirá el 13 de febrero de 2025 y se cerrará el 14 de abril de 2025.
Controles de precios RIIO: Ofgem publicó en julio de 2024 su Decisión de Metodología
Específica del Sector para los controles de precios de transmisión y distribución de gas
RIIO-3, que se aplicarán desde abril de 2026 hasta marzo de 2031. Su enfoque del coste de
capital no ha cambiado y adoptará un enfoque revisado del coste de la deuda, pero muchas
decisiones se han aplazado hasta las determinaciones preliminares y finales, previstas para
alrededor de julio y diciembre de 2025 respectivamente. Los planes de negocio finales RIIO-
ET3 de SP Energy Networks se presentaron en diciembre de 2024, lo que refleja un cambio
considerable en el nivel de inversión en la red. En noviembre de 2024, Ofgem publicó una
consulta sobre el marco para el próximo control de precios de la red de distribución, RIIO-
ED3, que se prolongará desde abril de 2028 hasta marzo de 2033. Se espera que Ofgem
publique una Decisión Marco sobre RIIO-ED3 durante el segundo trimestre de 2025 y una
Consulta sobre Metodología Específica del Sector en el tercer trimestre de 2025.
Plan centralizado de redes estratégicas: Tras la decisión de diciembre de 2023 de Ofgem
sobre el papel del Operador del Sistema del Futuro (FSO) en el desarrollo de un plan
estratégico de red, el Operador del Sistema Eléctrico publicó su Plan Estratégico de Red
Centralizado de Transición (tCSNP) «Más allá de 2030» en marzo de 2024. Basándose en
el Diseño de Red Holística publicado en julio de 2022, el tCSNP recomienda una inversión
adicional de 58.000 millones de libras esterlinas en mejoras de la red para satisfacer la
demanda de electricidad descarbonizada y facilitar la conexión de 21 GW adicionales de
energía eólica marina, así como una amplia gama de otras formas de generación con bajas
emisiones de carbono. El informe es un paso previo al CSNP completo, que se publicará en
2026.
Reforma de las conexiones a la red: Basándose en el trabajo iniciado durante el anterior
gobierno conservador con Ofgem y la NESO, el actual gobierno laborista pretende reducir
los plazos de conexión a la red para respaldar el progreso hacia la descarbonización del
sector eléctrico. Ofgem anunció en septiembre de 2024 que la aplicación de las propuestas
de reforma de conexión de la NESO («TMO4+») se retrasará de enero de 2025 al segundo
trimestre de 2025. Las propuestas TMO4+ buscan lograr una cartera optimizada de
proyectos que estén listos para conectarse y que se alineen con el plan Clean Power 2030
del Gobierno publicado en diciembre de 2024. El Gobierno tiene previsto introducir leyes
para alinear la reforma de conexiones con la planificación estratégica de energía y redes.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 260

Plan de modelo de negocio para la producción de hidrógeno: El 20 de diciembre de
2024, la Low Carbon Contracts Company anunció que había finalizado y firmado tres de los
once contratos de la primera ronda de asignación de hidrógeno (HAR1) en el marco del plan
de apoyo del modelo de negocio de producción de hidrógeno del Gobierno, incluidos
nuestros proyectos de hidrógeno verde de Whitelee y Cromarty. La segunda ronda de
asignación de hidrógeno (HAR2) se abrió en marzo de 2024 y, el 18 de diciembre de 2024,
el Gobierno confirmó que publicaría una lista de los proyectos HAR2 invitados a la siguiente
fase del proceso de preselección a su debido tiempo en 2025.
Límite aplicable a las tarifas: en virtud de lo dispuesto por la ley británica de gas y
electricidad de 2018 (Domestic Gas and Electricity [Tariff Cap] Act), el 1 de enero de 2019,
Ofgem introdujo un nuevo límite aplicable a las tarifas, incluidas las tarifas variables estándar
(SVT, por sus siglas en inglés). Como parte de su trabajo en curso con respecto al límite de
precios, Ofgem mantuvo consultas en diciembre de 2024 sobre una nueva metodología de
costes operativos y asignación de deuda con miras a su implantación en julio de 2025.
Ofgem también mantuvo consultas en diciembre de 2024 sobre propuestas para un Plan de
Apoyo al Alivio de la Deuda (DRSS) que permitiese a los proveedores cancelar las deudas
de los clientes admisibles que, si toma la decisión de seguir adelante, trataría de implantar a
lo largo del cuarto trimestre de 2025.
Impuesto de generación de electricidad: Tras la elección del Gobierno laborista el 4 de
julio de 2024, el canciller de la Hacienda no anunció cambios en el presupuesto de otoño del
30 de octubre de 2024 con respecto al impuesto a los generadores de electricidad sobre la
generación renovable y nuclear existente no CfD, por lo que seguirá vigente como marco
hasta el 31 de marzo de 2028.
Revisión de Ofgem: El Departmento de Energía anunció una revisión del organismo
regulador, el Ofgem, el 19 de diciembre de 2024. Se espera que la revisión se centre en el
mercado minorista y la protección del consumidor, a la vez que tenga en cuenta el contexto
de un mayor reto inversor vinculado con la transición energética hacia la neutralidad en
carbono. Se espera que la revisión del plan concluya en la primavera de 2025.
4. Regulación EE.UU.
Administración Biden
Bajo la administración Biden, el Departamento del Tesoro emitió directrices y normas para
implantar las nuevas disposiciones fiscales incluidas en la Ley de Reducción de la Inflación
(IRA). A lo largo de 2024, el Tesoro publicó las normas definitivas sobre una serie de
cuestiones relativas a los créditos fiscales para energías limpias. El 7 de junio se publicaron
las directrices de las comunidades energéticas para 2024, y el 24 de octubre el Tesoro
publicó una resolución definitiva sobre el crédito por producción de fabricación avanzada. Si
bien el Tesoro trabajó durante todo el año para publicar las normas finales de la IRA, es
importante señalar que las directrices pueden reescribirse o revocarse de varias formas. El
Congreso puede intentar realizar cambios en los créditos de la IRA en 2025. Ello podría
hacerse mediante la eliminación gradual, la reducción o la eliminación de los créditos
fiscales. Los republicanos están motivados para avanzar en esta legislación durante la
primera mitad del año.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 261

El 24 de abril, varios productores de energía solar presentaron una petición para iniciar una
investigación antidumping (AD) y de derechos compensatorios (CVD) aplicable a los
fabricantes de células y módulos solares que operan en cuatro países del sudeste asiático
(Camboya, Malasia, Tailandia y Vietnam). Los solicitantes han alegado posibles tipos
arancelarios elevados, que oscilan entre el 70,4% y el 271,5%. El 7 de junio, la Comisión de
Comercio Internacional votó a favor de continuar la investigación al considerar que existen
«indicios razonables» de que se está perjudicando a la industria estadounidense. Desde
entonces se han emitido determinaciones preliminares, y las tasas de depósito de los
derechos compensatorios para las importaciones comenzaron el 4 de octubre de 2024 y las
tasas de depósito de los derechos antidumping comenzaron el 4 de diciembre. Además, la
Administración Biden determinó que se daban circunstancias críticas en algunos casos con
derechos compensatorios retroactivos aplicables del 6 de julio de 2024 al 4 de octubre de
2024 y derechos antidumping retroactivos aplicables del 5 de septiembre de 2024 al 4 de
diciembre de 2024 para proveedores específicos de Tailandia y Vietnam. Estas tarifas
retroactivas son preliminares y podrían actualizarse en la decisión final prevista para el
segundo trimestre de 2025.
En mayo, el Departamento de Comercio también anunció que pondría fin a la exención
arancelaria 201 para módulos solares bifaciales. Los paneles solares afectados, que
constituyen la mayor parte del mercado importado, se enfrentarán a un arancel del 14,25%
desde la fecha de la Proclamación oficial (pendiente de publicar) hasta febrero de 2025 y del
14% desde entonces hasta febrero de 2026. El Departamento de Comercio también señaló
una serie de países en desarrollo que son miembros de la Organización Mundial del
Comercio y no estarán sujetos a aranceles.
En junio, el Tribunal Supremo, de mayoría conservadora, anuló los recursos Chevron U.S.A.,
Inc. contra Natural Resources Defense Council, Inc., en un par de casos, Loper Bright
Enterprises contra Raimondo y Relentless Inc. contra el Departamento de Comercio
(colectivamente Loper). La doctrina Chevron, llamada así por el caso original que la articuló,
exigía a los tribunales federales que se sometieran a la interpretación razonable de una
agencia federal de las disposiciones legales ambiguas que la agencia administra. A raíz de
la sentencia del Tribunal, se espera que los jueces federales tengan una mayor discreción
para invalidar las acciones de las agencias si los estatutos del Congreso no son claros con
respecto a la autoridad de una agencia. Ello podría aumentar la probabilidad de éxito de los
recursos legales contra las normas administrativas de la era Biden que benefician a la
energía limpia y se basan en la interpretación de un lenguaje ambiguo en los estatutos.
FERC
En junio, la FERC publicó una nueva norma de transmisión y asignación de costes, la Orden
n.º 1920. Esta norma adopta requisitos específicos sobre la forma en que los proveedores
de transmisión deben efectuar la planificación a largo plazo de las instalaciones de
transmisión regional y establece el método por defecto para la asignación de costes. El 21
de noviembre, la FERC emitió la Orden n.º 1920 A, que exige a los proveedores de
transmisión que incluyan las aportaciones de las entidades estatales en sus escenarios de
planificación. Esta aportación incluirá cómo se desarrollan los escenarios y cómo estos
contribuirán a satisfacer las políticas de cada estado.

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Maine –Revisión de tarifas
Durante 2024, CMP siguió operando bajo el Acuerdo de Estipulación aprobado por la
Comisión de Servicios Públicos de Maine el 6 de junio de 2023. La Estipulación permite un
plan de tarifas a dos años vista basado en un ROE del 9,35% y una proporción de capital del
50%, con incrementos que se producirán en cuatro cantidades iguales niveladas cada seis
meses a partir del 1 de julio de 2023. La Estipulación también incluye el reparto del 50% de
los beneficios anuales que superen en 100 puntos básicos el ROE permitido a CMP.
New York – Avances regulatorios
Durante 2024, NYSEG y RG&E siguieron operando bajo el acuerdo de Propuesta Conjunta
(JP) aprobado por la Comisión de Servicios Públicos de Nueva York (NYPSC) el 12 de
octubre de 2023. La Propuesta Conjunta establecía un plan de tarifas de tres años que
comenzó el 1 de mayo de 2023 y se prolongará hasta el 30 de abril de 2026. La tasa de
rendimiento permitida sobre el capital ordinario (ROE) para NYSEG Electric, NYSEG Gas,
RG&E Electric y RG&E Gas es del 9,20%. El coeficiente de fondos propios es del 48%. La
PC 50 también incluye bandas de reparto de beneficios para beneficios que superen en 50
puntos básicos la ROE del 9,20%, una relación capital-activo del 50%.
La Ley de Titulización de Nueva York, promulgada el 14 de agosto de 2024, permitió a las
filiales de Avangrid de NYSEG y RG&E solicitar a la NYPSC la recuperación acelerada de
los costes ocasionados por las tormentas a través de bonos de recuperación en caso de
tormenta. El 23 de agosto de 2024, NYSEG y RG&E solicitaron la autorización de la
Comisión para garantizar estos bonos y los costes de financiación iniciales. La Comisión
aprobó las peticiones de NYSEG y RG&E en diciembre y concedió a cada una de ellas la
autoridad para asegurar bonos de recuperación en caso de tormenta y costes de
financiación por un total de unos 786 millones de dólares.
En noviembre, NYSEG y RG&E presentaron una petición de Proyectos Urgentes como parte
de la Orden de Planificación Proactiva de Nueva York. La presentación consistió en 10
proyectos en total estimados en 554 millones de dólares. La presentación se realizó en
respuesta a una orden más amplia de la Comisión de Servicios Públicos de Nueva York
sobre el establecimiento de un marco de planificación proactiva a largo plazo. En esa orden
se incluía el requisito de presentar propuestas para proyectos de mejora urgente a fin de
acelerar el avance del transporte y la electrificación de edificios en el estado a corto plazo,
con el inicio de la construcción planificado para antes del segundo semestre de 2026. No
hay una fecha límite para la decisión sobre la propuesta de 554 millones de dólares.
Connecticut
Está en curso una apelación de una decisión de 2023 sobre tarifas, en la que la Autoridad
Reguladora de Servicios Públicos de Connecticut (PURA) autorizó a United Illuminating (UI),
filial de Avangrid, una rentabilidad sobre recursos propios (ROE) del 8,63% que incluía una
penalización de 47 puntos básicos por problemas de gestión y rendimiento operativo. Incluso
sin la penalización, el ROE base implícito del 9,10% se encontraba entre los más bajos
aprobados para una empresa de servicios energéticos en los últimos años.
Además, está en curso un procedimiento alternativo de fijación de tarifas exigido por la
legislación, en el que la PURA está revisando las normas que rigen los planes tarifarios
plurianuales, los mecanismos de distribución de beneficios, la disociación de ingresos y las
posibles medidas de fijación de tarifas basadas en el rendimiento para las empresas
eléctricas.

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La tendencia de decisiones restrictivas continuó con las decisiones sobre tarifas de gas
emitidas por la PURA en noviembre de 2024 para las empresas de servicios públicos de
Avangrid, Connecticut Natural Gas y Southern Connecticut Gas. En esos casos, la PURA
ordenó importantes recortes de tarifas y autorizó a ambas empresas un ROE del 9,15%, una
ratio de capital ordinario del 53% y permitió unos requisitos de ingresos totales de 418
millones de dólares para CNG y 425 millones de dólares para SCG. Para ambas empresas,
el ROE incluía una reducción de 5 puntos básicos que, según la PURA, tenía por objeto
incentivar a las empresas de servicios públicos a gestionar y reducir la infrautilización de sus
redes principales y líneas de servicio. Las apelaciones de las decisiones de la PURA sobre
el caso de las tarifas de gas de 2024 están pendientes ante el Tribunal Superior de
Connecticut.
El 12 de noviembre de 2024, UI solicitó un aumento permanente de la tarifa eléctrica de
105,5 millones de dólares en el expediente n.º 24-10-04, que entrará en vigor el 1 de
noviembre de 2025. UI también solicitó un aumento de tarifa provisional de 40 millones de
dólares, necesario para mitigar el impacto negativo en la situación financiera de la empresa
derivada del caso de tarifa anterior, que pone en peligro su capacidad para atender a los
clientes con eficacia. El aumento de la tarifa se basa en un rendimiento del capital del
10,50% y una ratio de capital ordinario del 54%.
5. México
SENER informó a los integrantes de la industria eléctrica que se dejó sin efectos la
modificación a los Lineamientos para otorgar Certificados de Energías Limpias (CEL)
de 2019.
El 12 de marzo de 2024 la Secretaría de Energía (SENER) publicó en el Diario Oficial de la
Federación (DOF) un aviso para informar a los integrantes de la industria eléctrica que se
quedó sin efectos una modificación a las directrices para otorgar Certificados de Energías
Limpias (CEL).
Esta modificación tenía como objetivo otorgar CEL a Centrales Limpias de la CFE
independientemente de su fecha de inicio de operaciones. Las directrices originales de 2014
limitaban el otorgamiento de CEL a centrales cuyo inicio de operaciones fuera posterior a la
publicación de la Ley de la Industria Eléctrica en agosto de 2014 y fueron impugnados,
mediante amparos, resueltos con efectos generales el pasado junio de 2022.
Derivado de los amparos, la modificación fue suspendida con efectos generales y no fue
implementada. En junio de 2022, el Juez competente concedió un amparo con efectos
generales, el cual se mantuvo firme en segunda instancia en febrero de 2024.
Conforme lo anterior, el Juez instruyó a la SENER a restablecer la vigencia de los
Lineamientos de 2014 dejando sin efecto la modificación de 2019.
Proyecto de regulación en materia de almacenamiento
La regulación, que estuvo en consulta pública desde febrero de 2024, finalizó y fue aprobada
por la CRE el 30 de septiembre de 2024. Sin embargo, el proyecto no ha sido publicado en
el Diario Oficial de la Federación (DOF).
La CRE y CENACE, deberán emitir regulación secundaria para su implementación entre los
seis y nueve meses posteriores a su publicación. La regulación prevé mecanismos para la
remuneración de las baterías que se instalen y que sean requeridas por el CENACE.

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De igual manera, la regulación permite la implementación de esquemas de almacenamiento,
tanto para sistemas vinculados a centrales eléctricas, como para sistemas stand-alone (no
vinculados a centrales o centros de carga).
Reforma Constitucional en materia de empresas estratégicas
El 31 de octubre de 2024 fue publicada en el Diario Oficial de la Federación (DOF) una
reforma al párrafo quinto del artículo 25, los párrafos sexto y séptimo del artículo 27 y el
párrafo cuarto del artículo 28 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos,
en materia de áreas y empresas estratégicas. Como puntos relevantes de esta reforma
destacan: la modificación de la naturaleza a Empresas Públicas del Estado de CFE y
PEMEX.
Establecimiento de condiciones para la participación del sector privado en actividades de
generación y suministro; previendo que en ningún caso tendrán prevalencia sobre la
empresa pública del Estado (CFE); responsabilidad del Estado respecto de la planeación y
control del SEN, y buscará preservar la seguridad y autosuficiencia energética y proveer al
pueblo de la electricidad al menor precio posible, evitando el lucro, para garantizar la
seguridad nacional y soberanía. La explotación del litio será considerada área estratégica
del Estado Mexicano.
Plan Nacional de Energía
El "Plan Nacional de Energía 2024-2030" presentado por el gobierno federal de México, el 6
de noviembre de 2024, busca fortalecer el sector energético mediante cuatro ejes: la
planificación del sistema eléctrico nacional, garantizando la transición a energías renovables
y la autosuficiencia energética; la justicia energética, asegurando el acceso a la energía para
todos los mexicanos y manteniendo tarifas accesibles; un sistema eléctrico robusto y seguro,
con la Comisión Federal de Electricidad generando el 54% de la energía y el resto por
inversiones privadas; y reglas claras para incrementar la inversión privada, con un enfoque
en energías renovables. Se prevé una inversión significativa en generación (12,300 millones
de dólares), infraestructura de transmisión (7,500 millones de dólares) y distribución (3,600
millones de dólares), además de la creación de una Ventanilla Única para agilizar trámites y
fomentar la transparencia. La participación privada se estima en un rango de 6,000 a 9,000
millones de dólares, con una capacidad adicional de generación de entre 6,440 MW y 9,550
MW para 2030.
Plan México
El "Plan México" presentado, el 13 de enero de 2025, por la presidenta Claudia Sheinbaum
busca fomentar la industrialización sostenible y la prosperidad compartida, fortaleciendo la
competitividad nacional e internacional y reduciendo las disparidades regionales. Este plan
recoge los aspectos clave del Plan Nacional de Energía para potenciar, junto con otros
factores industriales, el crecimiento del país. Sus objetivos incluyen la integración regional y
continental, posicionar a México entre las diez principales economías para 2030, y una
transición energética hacia energías renovables con más de 100 proyectos de la CFE. Se
implementarán diversas fases del plan con fechas clave para asegurar el seguimiento y la
inversión en infraestructura y energía. Además, se prevé la creación de una Ventanilla Única
para agilizar trámites y deducciones de impuestos por inversiones realizadas, con
porcentajes de deducción que varían según el tipo de bien y la actividad económica,
oscilando entre el 41% y el 89%.

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6. Brasil
Tasa Reguladora de Rendimiento del Capital
El 25 de abril se actualizaron las Tasas Reguladoras de Remuneración del Capital para los
segmentos de Distribución, Transporte y Generación que se aplican en los procesos
tarifarios instruidos por las áreas técnicas entre el 1 de marzo de 2024 y el 28 de febrero de
2025. Fue necesario hacer una nueva publicación (la anterior databa de 25 de marzo de
2024) debido a un error material encontrado. En consecuencia, el tipo real después de
impuestos se ajustó del 7,66% al 7,72% para la distribución y del 7,54% al 7,56% para el
transporte y la generación. La tasa real antes de impuestos se situó en el 11,70% para la
distribución y en el 11,45% para la transmisión y la generación.
Reajustes tarifarios de Neoenergia Coelba, Neoenergia Cosern y Neoenergia
Pernambuco
En abril de 2024, el Consejo de Administración de ANEEL publicó los Reajustes Tarifarios
Anuales de 2024 para Neoenergia Cosern, Neoenergia Coelba y Neoenergia Pernambuco,
que entraron en vigor el 22 de abril (para Coelba y Cosern) y el 29 de abril (para
Pernambuco). El efecto medio fue del 1,53% para los consumidores de Neoenergia Coelba;
del 7,84% para los de Neoenergia Cosern; y del -2,69% para los de Neoenergia
Pernambuco.
Cálculo excesos de energía – MMGD
Publicada en mayo, la Resolución Normativa n.º 1.094/2024 reglamentó los artículos 21 y 24
de la Ley n.º 14.300 (que establece el marco legal para la microgeneración y la
minigeneración distribuida). Se reguló el cálculo de la involuntariedad derivada de la MMGD,
relativas a los excedentes de energía que se calcularán a partir de 2022, abarcando todas
las instalaciones de MMGD existentes y las normas para que los consumidores con MMGD
puedan vender energía a la distribuidora.
Prórroga de concesiones
El 21 de junio de 2024 se publicó el Decreto 12.068/24, que presenta los criterios para
evaluar la prórroga de las concesiones y las directrices que se deben incluir en la adenda al
contrato. El 16 de octubre de 2024, ANEEL abrió la Consulta Pública n.º 27/2024 relativa a
la mejora del proyecto de adenda al contrato de concesión, y el plazo para la presentación
de contribuciones finalizó el 2 de diciembre de 2024 y se espera que los próximos pasos
sean el resultado de esta consulta y la publicación de la adenda por parte de ANEEL.
Regulación sobre Hidrógeno
En agosto de 2024 se aprobó la Ley n.º 14.948/2024, que establece el marco legal para el
hidrógeno con bajas emisiones de carbono. La ley establece la concesión de incentivos
fiscales por un período de hasta 5 años a los proyectos previamente autorizados y a los
beneficiarios del REHIDRO - Régimen Especial de Incentivos a la Producción de Hidrógeno
con Bajas Emisiones de Carbono. Algunos artículos de la Ley que establecían la concesión
de créditos fiscales fueron vetados por razones de inseguridad jurídica, que fueron
introducidos en el Proyecto de ley 3027/2024 (Cámara de Diputados) para su debate.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 266

En septiembre de 2024, el Proyecto de ley 3027/2024 fue aprobado y enviado para sanción
presidencial, convirtiéndose en la Ley n.º 14.990/2024. La Ley establece la concesión de
créditos fiscales para la comercialización de Hidrógeno con Bajas Emisiones en Carbono
(BCH) y sus derivados, tanto para productores como para compradores. La concesión
tendrá lugar mediante un procedimiento competitivo, con el importe limitado a cada año
natural, totalizando 18,3 mil millones de reales en el período de 2028 a 2032.
Regulación sobre Generación Offshore
Después de varios debates entre los parlamentarios, el Proyecto de ley 576/2021 fue
aprobado por el Senado Federal el 12 de diciembre de 2024 y enviado para sanción
presidencial. En el texto aprobado por el Senado se mantuvieron cuestiones ajenas al tema,
como (i) la contratación obligatoria de centrales térmicas de carbón, centrales térmicas
inflexibles de gas natural y PCHs; (ii) la posibilidad de prorrogar los contratos de PROINFA
durante 20 años y (iii) la ampliación de los plazos para el inicio de la inyección de energía de
los proyectos de MMGD.
Regulación del Mercado Brasileño de Carbono
En noviembre de 2024, la Cámara de Diputados aprobó un texto sustitutivo del Proyecto de
ley n.º 182/2024, que se convirtió en la Ley 15.042/2024 el 12/12/2024. En síntesis, la Ley
que establece el Sistema Brasileño de Comercio de Emisiones de Gases de Efecto
Invernadero (SBCE) establece un sistema de limitación de emisiones y comercialización de
activos representativos de reducción o supresión de emisiones de GEI en el país. La Ley
reconoce dos tipos de activos, CBE (Cuota Brasileña de Emisión) y CRVE (Certificado de
Reducción o Supresión Verificada de Emisiones), y prevé la interoperabilidad con los
créditos de carbono del Mercado Voluntario, siempre que procedan de metodologías
acreditadas por el SBCE. El SBCE se implantará gradualmente en 5 fases, que van desde la
elaboración de la normativa hasta la plena implantación del Sistema de Comercio de
Emisiones.
Reajuste Tarifario Anual de 2024 de Neoenergia Elektro
El 27 de agosto de 2024 se publicó la Resolución Homologatoria n.º 3.377/2024, por la que
se aprueba el resultado del Reajuste Tarifario Anual de 2024 de Neoenergia Elektro, que
entró en vigor el 27 de agosto de 2024. El efecto medio para los consumidores cautivos será
del -5,64%.
Reajuste Tarifario Anual de 2024 de Neoenergia Brasilia
El 21 de octubre de 2024 se publicó la Resolución Homologatoria 3.406/2024, que aprueba
el resultado del Reajuste Tarifario Anual de 2024 de Neoenergia Brasilia, que entró en vigor
el 22 de octubre de 2024. El efecto medio para los consumidores cautivos fue del -3,32%.
Ingresos Anuales Permitidos - RAP
El 19 de julio de 2024 se publicó la Resolución Homologatoria de ANEEL n.º 3.348, que
establece los Ingresos Anuales Permitidos (RAP) para la prestación de las instalaciones bajo
responsabilidad de las concesionarias del servicio público de transmisión de energía para el
ciclo 2024-2025. El RAP para las empresas de transmisión de Neoenergia se reajustó en un
3,44% en comparación con el ciclo anterior. Las principales razones del aumento son el
índice de reajuste previsto en los contratos de concesión y los efectos de las revisiones de
los ingresos de las concesionarias.

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Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2024

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 268

Este informe de gestión se ha preparado tomando en consideración la “Guía de
recomendaciones para la elaboración de los informes de gestión de las entidades
cotizadas”, publicada por la CNMV en julio de 2013.
1.Situación de la Sociedad
1.1 Propósito y Valores del Grupo IBERDROLA
El propósito del conjunto de compañías que integran el grupo IBERDROLA y, por tanto, su
razón de ser es “continuar construyendo, cada día y en colaboración, un modelo energético
más eléctrico, saludable y accesible ”. Este propósito, centrado en el bienestar de las
personas y en la preservación del planeta, refleja la estrategia que las compañías del Grupo
han venido ejecutando desde hace años de forma sostenible y su compromiso para
continuar luchando, junto con todos sus Grupos de interés, por:
• Una transición energética real e integral que, basada en la descarbonización y
electrificación del sector energético, en particular, y de la economía en su conjunto,
contribuya a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), en particular, en lo relativo
a la reacción contra el cambio climático, y a la generación de nuevas oportunidades
de desarrollo medioambiental, social y económico.
• Un modelo energético más eléctrico, que abandone el uso de los combustibles
fósiles y generalice el uso de las fuentes de energía renovables, el almacenamiento
eficiente de energía, las redes inteligentes y la digitalización.
• Un modelo energético más saludable para las personas, cuya salud y bienestar a
corto plazo depende de la calidad ambiental de su entorno.
• El impulso hacia unas condiciones de bienestar más accesibles para todos, y la
creación de una sociedad que favorezca la inclusión, la igualdad, la equidad y el
desarrollo.
• Un modelo energético construido en colaboración con todos los agentes implicados y
con el conjunto de la sociedad, que se asiente en las mejores prácticas de
gobernanza que contribuyan a su sostenibilidad.
Para alcanzar el propósito del Grupo IBERDROLA toda su estrategia y sus actuaciones
deben inspirarse y asentarse en los tres “valores” siguientes:
• Energía sostenible : el grupo busca ser siempre un modelo de inspiración creando
valor medioambiental, social y económico en todo su entorno y pensando en el
futuro.
• Fuerza integradora: porque el Grupo IBERDROLA tiene una gran fuerza y una gran
responsabilidad. Por eso trabaja sumando talentos, por un propósito que es por
todos y para todos.
• Impulso dinamizador: porque el Grupo IBERDROLA hace realidad pequeños y
grandes cambios siendo eficientes y autoexigentes, buscando siempre la mejora
continua.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 269

1.2 Modelo de negocio
IBERDROLA cree firmemente que la transición hacia una economía neutra en carbono antes
de 2050 es tecnológicamente posible, económicamente viable y socialmente necesaria. La
descarbonización de la economía es una gran oportunidad para crear riqueza, generar
empleo y mejorar el estado del planeta y la salud de las personas.
Este compromiso se logrará fomentando:
• Descarbonización de la electricidad
• Integración del sistema gracias a las redes
• Electrificación de la demanda
Un modelo de negocio que permite acelerar la creación de valor para todos
La inversión de Iberdrola se va a concentrar principalmente en redes y renovables a largo
plazo, inversiones que proporcionan flujos de caja conocidos y recurrentes.
Asimismo, la selección de los países en los que el grupo está presente tiene en cuenta la
estabilidad del entorno regulatorio que aplica al sector y su calificación crediticia a largo
plazo.
En resumen, el modelo de negocio de Iberdrola tiene las siguientes características y
fortalezas:
1. Orientado a satisfacer las expectativas de sus Grupos de interés integrando los
aspectos de sostenibilidad en la estrategia y gestión.
2. La inversión se concentra especialmente en el negocio de redes, que dispone de
marcos regulatorios predecibles con incentivos a la inversión, y que constituye la
infraestructura necesaria para afrontar la transición del modelo energético.
3. Se complementa con inversiones selectivas en renovables, optimizando así el perfil
de riesgo-rentabilidad. Se trata de proyectos principalmente de eólica marina,
fotovoltaica, eólica terrestre, hidroeléctrica, baterías y producción de hidrógeno
verde, todos ellos elementos necesarios para culminar un modelo energético y
económico descarbonizado.
4. Diversificación geográfica, con foco en países con alta calificación crediticia.
5. Compromiso histórico con una robusta posición financiera que se apoya
preferentemente en instrumentos de financiación verde gracias a un elevadísimo
grado de alineamiento del plan de inversión con la Taxonomía de la UE.
6. La política de dividendos establece un dividendo seguro, creciente en línea con el
aumento de los resultados de la compañía.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 270

1.3 Presencia y áreas de actividad
Tras más de 170 años de historia, el Grupo IBERDROLA es hoy un líder energético global,
el primer productor eólico y una de las mayores compañías eléctricas por capitalización
bursátil del mundo. IBERDROLA se adelantó dos décadas a la transición energética para
hacer frente a los retos del cambio climático y ofrecer un modelo de negocio sostenible y
competitivo, que crea valor para la sociedad.
El Grupo suministra energía a cerca de 100 millones de personas, cuenta con más de
600.000 accionistas, tiene una plantilla de más de 41.000 empleados y dispone de unos
activos superiores a 158.000 millones de euros.
El liderazgo de Iberdrola se sustenta en los negocios de redes inteligentes y renovables, y
en una cartera diversificada de proyectos y mercados, con presencia en países con elevado
rating crediticio. La compañía, junto con sus sociedades filiales y participadas, desarrolla sus
actividades en cerca de treinta países. El grupo concentra una parte sustancial de su
actividad en España, Reino Unido, Estados Unidos, Brasil y México; y también en Portugal,
Australia, Alemania, Grecia, Francia, Irlanda, Italia, Hungría y Polonia.
1.4 Principales productos y servicios
El principal producto que IBERDROLA pone a disposición de sus clientes es la electricidad a
través de una amplia gama de productos, servicios y soluciones en los campos de:
• Generación de electricidad con fuentes renovables: eólica (terrestre y marina),
hidroeléctrica, fotovoltaica.
• Transporte y distribución de electricidad y gas.
• Almacenamiento tanto a gran escala (GWh) a través de hidroeléctrica reversible, a
media escala (MWh) en redes y activos de generación a través de baterías y a
pequeña escala (kWh) a nivel de usuario final.
• Tecnologías nuevas, como el hidrógeno verde producido a partir de electricidad
renovable.
• Comercialización de electricidad y gas.
• Servicios energéticos para nuestros clientes: con soluciones inteligentes e
innovadoras (Smart) en los ámbitos:
• residencial, con servicios como el autoconsumo, solar, la movilidad eléctrica,
la bomba de calor, etc.
• industrial: ofreciendo gestión integral de instalaciones y suministros
energéticos, tales como el Green H2, Industrial Heat , etc.
• Compraventa de electricidad y gas en mercados mayoristas.
• Digitalización: implementándola en sus activos para mejorar la calidad, la eficiencia y
la seguridad del suministro eléctrico.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 271

Con relación a sus clientes, IBERDROLA opera con una estructura organizativa en la que:
• el Negocio de Redes gestiona actividades de distribución en España y de transporte
y distribución en Reino Unido, Estados Unidos y Brasil, así como también la
comercialización regulada de energía en Estados Unidos y Brasil y cualquier otra
actividad de naturaleza regulada que el grupo lleve a cabo en estos cuatro países.
• el Negocio de Renovables y Generación Sostenible, gestiona contratos de
compraventa de energía a largo plazo (PPA) con grandes empresas y/o gobiernos en
España, Reino Unido, Estados Unidos, México, Australia, Alemania y Francia.
• el Negocio de Clientes gestiona las actividades no reguladas en España, Reino
Unido, Brasil, México, Irlanda, Estados Unidos y Europa continental.
1.5 Estructura societaria y de gobierno, propiedad y forma
jurídica
Iberdrola es una sociedad anónima independiente con domicilio en Bilbao (Plaza Euskadi,
número 5) constituida conforme a la legislación española y cotizada en el Mercado de
Valores, que se configura como la holding de un grupo internacional presente en España,
Reino Unido, Estados Unidos de América, Brasil, México, otros Estados miembros de la
Unión Europea, Portugal, Francia, Alemania, así como Australia, entre otros países.
A través de las sociedades subholding y de las sociedades cabecera de los negocios, el
grupo combina una estructura y un modelo de gestión descentralizados, con mecanismos de
coordinación que garantizan la integración global de todos los negocios y un sistema eficaz
de separación de funciones, contrapesos y controles. Además, el Sistema de gobernanza y
sostenibilidad prevé una serie de medidas que confieren a las sociedades subholding
cotizadas un marco especial de autonomía reforzada.
Sobre dicha configuración societaria, se asienta la estructura de gobierno que diferencia
debidamente, por una parte, las funciones de definición estratégica y supervisión y, por otra,
las de dirección ordinaria y gestión efectiva:
a. El Consejo de Administración de Iberdrola tiene atribuidas las competencias relativas
a la definición estratégica y del modelo de gobierno, así como la supervisión,
organización y coordinación estratégica.
b. El presidente del Consejo de Administración y el consejero delegado de Iberdrola,
con el soporte técnico del Comité Operativo y del resto del equipo directivo, asumen
la supervisión, organización y coordinación estratégica con proyección a nivel del
grupo.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 272

c. Las sociedades subholding refuerzan la supervisión, la organización y la
coordinación estratégica en relación con sus respectivos territorios, países o
negocios mediante la difusión, implementación y supervisión de la estrategia general
y las directrices básicas de gestión, para lo que cuentan con sus propios consejeros
delegados, consejeros externos y comisiones de auditoría y cumplimiento, además
de direcciones de auditoría interna y unidades de cumplimiento. Dichas entidades
agrupan las participaciones en las sociedades cabecera de los negocios y una de
sus principales funciones es centralizar la prestación de servicios comunes a estas
sociedades, así como representarlas ante las instituciones nacionales.
d. Las sociedades subholding cotizadas (AVANGRID, Inc. y Neoenergia, S.A.) cuentan
con un marco especial de autonomía reforzada en los ámbitos normativo, de
operaciones vinculadas y de gestión.
1.6 Bases estratégicas para el periodo 2024 - 2026
Hace más de dos décadas, IBERDROLA anticipó que el cambio climático era uno de los
retos más importantes de nuestra época y adaptó su modelo de negocio a esa realidad con
el objetivo de alcanzar un modelo energético más seguro, competitivo y descarbonizado
basado en la electrificación.
En ese contexto, la visión de IBERDROLA se sustenta en cuatro pilares:
• La necesidad de combinar el proceso de descarbonización de la economía con el
incremento de la autosuficiencia energética a través de inversiones en redes,
renovables y almacenamiento, además de productos verdes.
• El mantenimiento de una estructura financiera sólida.
• Una continua orientación hacia la innovación tecnológica en todas sus actividades.
• La atención a las nuevas demandas de los consumidores, que requieren energía
limpia y asequible y servicios energéticos de valor añadido cuya prestación será
posible gracias a las posibilidades que brinda la digitalización.
Estas tendencias sitúan a la electricidad como epicentro de la transición energética: el
aumento sostenido de la demanda debido a la electrificación de todos los usos finales de la
energía elevará de forma sustancial la participación de la electricidad en la matriz
energética.
Para satisfacer esta demanda creciente será imprescindible aumentar las inversiones en
energías renovables que, de acuerdo con la Agencia Internacional de la Energía, podrían
alcanzar dos terceras partes de la generación total de electricidad en 2040.
La integración de esta nueva generación renovable requerirá contar con redes eficientes,
inteligentes y flexibles que permitan su transporte y distribución, así como con
infraestructuras de almacenamiento energético. Por ello, la Agencia Internacional de la
Energía prevé que la inversión anual en redes se duplique en 2030, y se triplique en 2040,
estimando la necesidad de construir y reemplazar hasta 80 millones de kilómetros de redes
hasta entonces, es decir, el equivalente a la totalidad de las redes de distribución y
transporte existentes hace tan solo 2 años.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 273

Afrontar el desafío de la descarbonización plena requerirá, además, maximizar el uso de
otros vectores energéticos limpios, como el hidrógeno verde, para aquellos sectores difíciles
de electrificar.
Ante este escenario, el posicionamiento de IBERDROLA en mercados que combinan un
elevado rating crediticio con importantes perspectivas de crecimiento en la demanda le
permitirá continuar consolidando su liderazgo en las actividades de generación renovable,
redes y almacenamiento.
Plan 2024-2026
En el marco del Capital Markets & el Día de la Sostenibilidad celebrado el 21 de marzo de
2024 anunciamos una inversión de 41.000 millones de euros hasta 2026 para contribuir en
la creación de un futuro energético seguro y sostenible para todos.
El Plan estratégico apuesta por la inversión en redes en mercados con marcos estables, la
inversión en tecnologías renovables con mayor valor, el incremento de la capacidad de
almacenamiento y la optimización de la cartera de clientes.
Nuestro plan de inversión a 2026 incluye la compra del 18,4 % de nuestra filial
estadounidense Avangrid (formalizada el 23 de diciembre de 2024) y 5.000 millones de
euros de inversiones con socios estratégicos. De esta forma, destinamos 36.000 millones de
euros netos a la inversión, de los cuales el 70 % se enfocará en el crecimiento. Por países,
centramos el 85 % de nuestras inversiones en regiones con calificación A, con marcos
regulatorios claros y estables.
Estas inversiones permitirán mejorar nuestra fortaleza financiera, por lo que prevemos un
EBITDA de 16.500-17.000 millones de euros para el final del periodo, en el que los negocios
de redes y renovables aportarán en torno al 50 % cada uno. Así, nos fijamos como objetivo
que el 70 % de nuestro EBITDA no esté vinculado al precio del mercado eléctrico mayorista
en 2026, y estimamos que el beneficio neto aumente hasta una horquilla entre los 5.600 y
los 5.800 millones de euros.
Estas inversiones también permitirán a IBERDROLA además de incrementar sus resultados
y mejorar su solidez, mantener la política de aumentar la retribución a los accionistas en
línea con la evolución de los resultados.
Redes
En nuestro plan estratégico tenemos previsto invertir 21.500 millones de euros en
redes en Estados Unidos, Reino Unido, Brasil y España, lo que representa el 60% de
la inversión neta. De esta cuantía más de 6.500 millones están destinados a las
redes de transporte. De este modo, las redes garantizarán la integración de la nueva
capacidad renovable y permitirán implantar nuevas soluciones y servicios
distribuidos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 274

Renovables
Más de la mitad de nuestra inversión en el área de renovables (15.500 millones de
euros) se centra en proyectos en construcción de eólica marina en Estados Unidos,
Reino Unido, Francia y Alemania. Las siguientes tecnologías por inversión son la
eólica terrestre y la solar, el 28 % y el 18 % del total en renovables, respectivamente.
A cierre de 2024, contamos con 2.373 MW offshore instalados (2.230 MW
consolidados y 143 MW gestionados), con previsión de aumentar nuestra capacidad
de eólica marina hasta los 6.500 MW en 2030 gracias a importantes inversiones en
todo el mundo.
Almacenamiento
En Iberdrola impulsamos el almacenamiento energético eficiente como una de las
palancas clave para la descarbonización y la transición energética. Para ello, nos
servimos del almacenamiento a gran escala, a través de nuestras centrales
hidroeléctricas de bombeo, y del almacenamiento a pequeña escala, a través de
pilas o baterías de ion de litio adheridas a puntos de generación de energía
renovable. Nuestro Plan estratégico a 2026 prevé 1.500 millones de euros de
inversión en este área. Nuestro objetivo a 2030: alcanzar más de 120 GWh de
capacidad de almacenamiento instalada acumulada.
Clientes
Para los particulares, nuestras propuestas se centran en el autoconsumo solar, la
movilidad eléctrica y la climatización verde. Para los clientes industriales, ofrecemos
planes de descarbonización mediante acuerdos de compraventa de energía a largo
plazo o el hidrógeno verde.
En materia de cambio climático la Compañía aspira a ser neutra en carbono para 2030 en
sus centrales de generación y consumos propios y, asimismo, aspira a alcanzar las cero
emisiones netas (Net Zero) antes de 2040. Además, IBERDROLA se ha marcado el objetivo
de tener un impacto neto positivo en la biodiversidad para 2030 a través de distintas
iniciativas que incluyen la plantación de 20 millones de árboles hasta 2030.
En Iberdrola estamos muy concienciados con la necesidad de que nuestra estrategia y
nuestras operaciones vayan siempre alineadas con los factores medioambientales, sociales
y de gobernanza para una gestión socialmente responsable.
De esta manera, el Plan estratégico 2024-2026 va a colaborar, también, con nuestro
propósito de dejar un impacto positivo en el bienestar de las personas y la preservación del
planeta. Algunas de nuestras metas más destacables son:
El próximo Capital Market's & Día de la Sostenibilidad, donde actualicemos nuestras
perspectivas de inversión, se celebrará en la segunda quincena de septiembre de 2025.
Este apartado del informe de gestión de IBERDROLA, Bases estratégicas para el periodo
2024 - 2026, contiene determinada información prospectiva que refleja proyecciones y
estimaciones con sus presunciones subyacentes, declaraciones relativas a planes, objetivos,
y expectativas en relación con operaciones futuras, inversiones, sinergias, productos y
servicios, y declaraciones sobre resultados futuros o estimaciones de los administradores,
las cuales se basan en asunciones que son consideradas razonables por éstos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 275

En este sentido, si bien IBERDROLA considera que las expectativas recogidas en tales
afirmaciones son razonables, se advierte a los inversores y titulares de las acciones de
IBERDROLA de que la información y las afirmaciones con proyecciones de futuro están
sometidas a riesgos e incertidumbres, muchos de los cuales son difíciles de prever y están,
de manera general, fuera del control de IBERDROLA, riesgos que podrían provocar que los
resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos expresados, implícitos
o proyectados en la información y afirmaciones con proyecciones de futuro.
Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen garantía alguna
de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de IBERDROLA. Se
recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con
proyecciones de futuro que se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron.
La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro, reflejadas en este informe,
quedan sujetas, expresamente, a las advertencias realizadas. Las afirmaciones o
declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento están basadas en la
información disponible a la fecha de este informe de gestión. Salvo en la medida en que lo
requiera la ley aplicable, IBERDROLA no asume obligación alguna – aun cuando se
publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de actualizar públicamente sus
afirmaciones o revisar la información con proyecciones de futuro.
2.Evolución y resultado de los negocios
2.1 Entorno global
a) Evolución divisas
Durante el ejercicio 2024 la evolución de los tipos de cambio medios de las principales
divisas de referencia de IBERDROLA ha sido la siguiente: el dólar estadounidense y el real
brasileño se han depreciado respecto al euro un 0,2% y 7,2%, respectivamente, mientras
que la libra esterlina se ha apreciado un 2,7%, lo que ha supuesto, en conjunto, un menor
EBITDA de 93 millones de euros y menor Beneficio neto de 70 millones de euros.
b) Demanda
Respecto a la evolución de la demanda del periodo en las principales zonas de actividad de
la compañía:
• En España, el Balance Energético del sistema peninsular en el año 2024 se
caracteriza por el incremento de la producción hidroeléctrica (+31 %) y solar
fotovoltaica (+19%) respecto a 2023 frente a un descenso en la eólica terrestre
(-3,0%), la nuclear (-4,1%), la cogeneración (-5,7%), el carbón (-24%) y los ciclos
combinados (-27%).
En 2024 la demanda eléctrica peninsular asciende un 0,9% respecto al año anterior
que, en términos ajustados por laboralidad y temperatura, se transforma en un
incremento del 1,5%.
El ejercicio 2024 cierra con un índice de producible de 1,2 y con reservas
hidroeléctricas en niveles del 52,4%, frente a un índice de 1,3 y niveles de 51% a
cierre de 2023.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 276

• En el Reino Unido, la demanda eléctrica en 2024 se incrementa un 0,7% respecto al
año anterior mientras que la demanda de gas lo ha hecho un 2,7%.
• En las áreas de gestión de AVANGRID en la costa Este de los Estados Unidos, la
demanda eléctrica ha aumentado un 1,3% en 2024 respecto a 2023 mientras que la
de gas lo ha hecho un 2,7%.
• La demanda en las zonas de actividad de Neoenergia en Brasil aumenta un 3,3% en
el 2024.
c) Emisiones
A cierre del ejercicio 2024, las emisiones directas del Grupo IBERDROLA se sitúan en 38
gCO2/kWh en Europa (55 gCO2/kWh en 2023) y 65 gCO2/kWh a nivel global (77 gCO2/kWh
en 2023).
2.2 Evolución operativa del periodo
2.2.1 Negocio de Redes
Durante el ejercic io 2024, la energía eléctrica distribuida por el Grupo ha sido de 238.164
GWh, con un aumento del 1,9% con respecto al año anterio r.

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
España | 89.060 | 87.866 | 1,4
Reino Unido | 30.540 | 30.321 | 0,7
Estados Unidos | 37.642 | 37.174 | 1,3
Brasil | 80.922 | 78.341 | 3,3
Total distribución eléctrica (GWh) (1) | 238.164 | 233.702 | 1,9

(1) En barras de central.

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
Estados Unidos | 61.517 | 59.900 | 2,7
Total distribución gas (GWh) | 61.517 | 59.900 | 2,7

Los puntos de suministro de electricidad y gas alcanzan los 35,10 mi llones, aumentando un
1,1% respecto al año anterior, gracias al crecimiento orgánico prácticamente en todas las
geografías con el siguiente desglose:

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 277

sin dato | 2024 | 2023
Electricidad | sin dato | sin dato
España | 11,50 | 11,44
Reino Unido | 3,60 | 3,56
Estados Unidos | 2,30 | 2,32
Brasil | 16,60 | 16,35
Total electricidad | 34,00 | 33,67
Gas | sin dato | sin dato
Estados Unidos | 1,10 | 1,04
Total gas | 1,10 | 1,04
Total puntos de suministro (Millones) | 35,10 | 34,71

2.2.1.1 España
El Grupo IBERDROLA cuenta con 11,50 m illones de puntos de suministro, ligeramente por
encima del cierre del ejercicio anterior. La energía distribuida total alcanza 89.060 GWh, que
supone un aumento del 1,4% con respecto al ejercicio 2023 (87.866 GWh).
En la tabla se muestran los valores del TIEPI (tiempo de interrupción equivalente de la
potencia instalada en media tensión en minutos), y NIEPI (número de interrupciones
equivalente de la potencia instalada en media tensión) en relación con el año anterior (no se
publica el dato exacto por tratarse de información comercialmente sensible):

sin dato | 2024 | 2023
TIEPI regulatorio (min) | < 34 | < 36
NIEPI acumulado (nº) | < 0,7 | < 0,7

La compañía mantiene su compromiso con la calidad, manteniendo bajos niveles de TIEPI y
NIEPI mejorando los límites regulatorios y los datos del año anterior.
A finales de octubre, España sufrió en la región este el peor temporal de lluvia de este siglo
(DANA) y una terrible crisis humanitaria. A pesar de las condiciones extremas, la rápida
respuesta de la compañía permitió que se movilizaran más de 500 trabajadores procedentes
de toda España, logrando restablecer prácticamente todo el suministro eléctrico en menos
de 72 horas. Precisamente, la compañía ha puesto en marcha el proyecto “II.lumina”, en el
que va a invertir 100 millones de euros para el rediseño de la red eléctrica de distribución en
las zonas afectadas. Esta inversión será adicional a la que i-DE tenía planificada para la
Comunidad Valenciana en 2025.
Gracias a estas y otras inversiones realizadas por i-DE en nuevas infraestructuras eléctricas,
el mantenimiento y renovación de las ya existentes, así como a su ambicioso plan de
digitalización de las redes eléctricas, la compañía sigue mejorando su nivel de calidad en
2024, manteniendo los mejores niveles de la historia.
2.2.1.2 Reino Unido
El Grupo IBERDROLA cuenta con 3,60 millones de puntos de suministro en Reino Unido. El
volumen de energía distribuida durante el ejercicio 2024 ha sido de 30.540 GWh (30.321
GWh en 2023), lo que supone un aumento del 0,7 % con respecto al ejercicio 2023.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 278

La energía distribuida por licencia es la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
Scottish Power Distribution (SPD) | 16.648 | 16.596 | 0,3
Scottish Power Manweb (SPM) | 13.892 | 13.725 | 1,2
Total distribución eléctrica (GWh) (1) | 30.540 | 30.321 | 0,7

(1) En barras de central.
Los indicadores de calidad se mantienen por debajo de los límites regulatorios tanto en SPD
como en SPM con respecto a 2023.
El tiempo medio de interrupción por consumidor (Customer Minutes Lost, CML) ha sido:

(CML) min | 2024 | 2023
Scottish Power Distribution (SPD) | 25,0 | 26,0
Scottish Power Manweb (SPM) | 30,0 | 35,7

El número de consumidores afectados por interrupciones por cada 100 clientes ( Customer
Interruptions, CI) ha sido el siguiente:

Número de interrupciones (Nº) | 2024 | 2023
Scottish Power Distribution (SPD) | 31,40 | 33,00
Scottish Power Manweb (SPM) | 27,30 | 33,80

Con fecha 2 de agosto de 2024 Iberdrola firmó la adquisición del 88% de la eléctrica inglesa
Electricity North West (ENW) que distribuye electricidad a casi cinco millones de clientes en
la zona noroeste de Inglaterra y cuenta con 60.000 km de redes de distribución de
electricidad. Tras el cierre de la transacción, en octubre de 2024, la compañía continua en
proceso de obtener las autorizaciones regulatorias y se espera que la toma de control de la
compañía se produzca durante el primer semestre de 2025.
2.2.1.3 Estados Unidos
– Distribución
En Estados Unidos el Grupo IBERDROLA cuenta con 2,3 millones de puntos de suministro
de electricidad. El volumen de energía distribuida en el año ha sido de 37.643 GWh, con un
aumento del 1,3 % con respecto al ejercicio 2023 (37.174 GWh).

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
Central Maine Power (CMP) | 9.316 | 9.314 | 0,02
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 15.984 | 15.734 | 1,6
Rochester Gas & Electric (RGE) | 7.354 | 7.184 | 2,4
United Illuminating Company (UI) | 4.989 | 4.942 | 1,0
Total distribución eléctrica (GWh) (1) | 37.643 | 37.174 | 1,3

(1) En barras de central.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 279

El índice de duración media de interrupción por cliente CAIDI es el siguiente:

CAIDI (h) | 2024 | 2023
Central Maine Power (CMP) | 1,96 | 1,74
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 1,90 | 1,96
Rochester Gas & Electric (RGE) | 1,64 | 1,70

El tiempo medio de interrupción por cliente (System Average Interruption Duration Index,
SAIDI) de UI, que es el indicador regulatorio que aplica en Connecticut, es el siguiente:

SAIDI (min) | 2024 | 2023
United Illuminating Company (UI) | 42,60 | 42,80

El número de interrupciones medio por cliente (System Average Interruption Frequency
Index, SAIFI) es el siguiente:

SAIFI | 2024 | 2023
Central Maine Power (CMP) | 1,83 | 1,82
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 1,30 | 1,29
Rochester Gas & Electric (RGE) | 0,83 | 0,71
United Illuminating Company (UI) | 0,61 | 0,58

El ligero aumento de algunos de los índices mencionados anteriormente (SAIDI, CAIDI y
SAIFI) en comparación con 2023, se debe, principalmente, a un aumento en el número de
tormentas que por su naturaleza no se incluyen dentro del marco regulatorio ("rate case") ya
que no califican como “major storms” ni como “minor storms" ocurridas en Maine (CMP) y en
Nueva York (RG&E).
– Gas
AVANGRID suministra gas a más de 1,1 millones de puntos de suministro. A cierre de 2024
se han distribuido 61.517 GWh de gas, que supone un 2,7% más que el año anterior.

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
NY State Electric & Gas (NYSEG) | 14.685 | 14.927 | (1,6)
Rochester Gas & Electric (RGE) | 15.388 | 15.733 | (2,2)
Maine Natural Gas (MNG) | 6.865 | 5.570 | 23,2
Berkshire Gas (BGC) | 2.894 | 2.858 | 1,3
Connecticut Natural Gas (CNG) | 10.982 | 10.499 | 4,6
Southern Connecticut Gas (SCG) | 10.703 | 10.313 | 3,8
Total distribución gas (GWh) | 61.517 | 59.900 | 2,7

2.2.1.4 Brasil
Los puntos de suministro de NEOENERGIA alcanzan los 16,6 millones. El volumen de
energía eléctrica distribuida ha sido de 80.922 GWh, que supone un aumento del 3,3% con
respecto al mismo período del año anterior.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 280

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
Neoenergia Coelba | 27.181 | 26.526 | 2,5
Neoenergia Cosern | 6.618 | 6.468 | 2,3
Neoenergia Pernambuco | 18.141 | 17.403 | 4,2
Neoenergia Elektro | 21.334 | 20.280 | 5,2
Neoenergia Brasilia | 7.648 | 7.664 | (0,2)
Total distribución eléctrica (GWh) (1) | 80.922 | 78.341 | 3,3
(1) En barras de central. |  |  |

El tiempo de interrupción medio por cliente (duração equivalente de interrupção por unidade
consumidora, DEC) ha sido el siguiente:

DEC (h) | 2024 | 2023
Neoenergia Coelba | 10,24 | 10,74
Neoenergia Cosern | 8,30 | 7,62
Neoenergia Pernambuco | 10,97 | 11,31
Neoenergia Elektro | 6,45 | 7,33
Neoenergia Brasilia | 5,04 | 7,01

El número de interrupciones medio por cliente ( freqüencia equivalente de interrupção por
unidade consumidora, FEC) ha mejorado con respecto del año anterior en todas las
distribuidoras:

FEC | 2024 | 2023
Neoenergia Coelba | 4,09 | 4,98
Neoenergia Cosern | 2,96 | 3,23
Neoenergia Pernambuco | 4,55 | 5,16
Neoenergia Elektro | 3,49 | 3,73
Neoenergia Brasilia | 3,80 | 4,74

Los esfuerzos para la mejora de la calidad de suministro han permitido aumentarla respecto
ejercicio 2023 y todas las distribuidoras cumplen con las exigencias regulatorias en este
ámbito.
2.2.2 Producción de electricidad y clientes
A cierre del ejercicio 2024 la capacidad instalada consolidada de IBERDROLA disminuye en
(6.319) MW respecto al ejercicio 2023, se han instalado 2.357 MW y se han vendido o
retirado (8.676) MW, y alcanza los 54.687 MW consolidados a nivel de EBITDA, siendo el
84,0% del total (45.928 MW potencia renovable y nuclear) de fuentes libres de emisiones
frente al 71,7% de 2023.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 281

Por países | 31.12.2024 | 31.12.2023 | Var. MW consolidados
Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2024 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2023
España | 31.523 | 250 | 31.773 | 30.559 | 250 | 30.809 | 964
Reino Unido | 2.981 | 15 | 2.996 | 2.987 | 15 | 3.002 | (6)
Estados Unidos | 9.948 | 595 | 10.543 | 9.182 | 491 | 9.673 | 766
México | 2.600 | 0 | 2.600 | 11.197 | 0 | 11.197 | (8.597)
Brasil | 3.289 | 1.123 | 4.412 | 3.272 | 1.123 | 4.395 | 17
IEI | 4.346 | 0 | 4.346 | 3.809 | 0 | 3.809 | 537
Total potencia (MW) | 54.687 | 1.983 | 56.670 | 61.006 | 1.879 | 62.885 | (6.319)

(*) Incluye la parte proporcional de MW.
Las cifras se presentan redondeadas.

Por tecnología | 31.12.2024 | 31.12.2023 | Var. MW consolidados
Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2024 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2023
Renovables | 42.751 | 1.728 | 44.479 | 40.564 | 1.624 | 42.188 | 2.187
Eólica terrestre | 20.298 | 450 | 20.748 | 20.435 | 450 | 20.885 | (137)
Eólica marina | 2.230 | 143 | 2.373 | 1.754 | 39 | 1.793 | 476
Hidroeléctrica(**) | 11.977 | 1.123 | 13.100 | 11.980 | 1.123 | 13.103 | (3)
Minihidroeléctrica | 234 | 0 | 234 | 244 | 0 | 244 | (10)
Solar y otras (***) | 7.784 | 12 | 7.796 | 5.940 | 12 | 5.952 | 1.844
Baterías/Pilas | 228 | 0 | 228 | 211 | 0 | 211 | 17
Térmica | 11.936 | 255 | 12.191 | 20.442 | 255 | 20.697 | (8.506)
Nuclear | 3.177 | 0 | 3.177 | 3.177 | 0 | 3.177 | 0
Ciclos combinados de gas | 7.654 | 204 | 7.858 | 16.131 | 204 | 16.335 | (8.477)
Cogeneración | 1.105 | 51 | 1.156 | 1.134 | 51 | 1.185 | (29)
Total potencia Grupo (MW) | 54.687 | 1.983 | 56.670 | 61.006 | 1.879 | 62.885 | (6.319)

(*) Incluye la parte proporcional de MW.
(**) Incluye 118 MW de las centrales hidráulicas gestionadas por el negocio de Redes en Estados Unidos.
(***) Potencia solar medida en MWdc.
Las cifras se presentan redondeadas

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 282

La producción de electricidad consolidada en 2024 ha sido de 129.080 GWh, un 20,2%
inferior a la registrada en 2023, con un 80% del total consolidados a nivel de EBITDA libre de
emisiones (102.747 GWh producción renovable y nuclear):

Por países | 31.12.2024 | 31.12.2023 | % Var Consolidado
Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2024 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2023
España | 61.515 | 525 | 62.040 | 60.637 | 625 | 61.262 | 1,4
Reino Unido | 7.264 | 15 | 7.279 | 7.448 | 10 | 7.458 | (2,5)
Estados Unidos | 24.172 | 615 | 24.787 | 22.797 | 529 | 23.326 | 6,0
México | 19.136 | 0 | 19.136 | 56.797 | 0 | 56.797 | (66,3)
Brasil | 8.957 | 2.267 | 11.224 | 8.004 | 5.650 | 13.654 | 11,9
IEI | 8.036 | 0 | 8.036 | 6.101 | 0 | 6.101 | 31,7
Total producción Grupo (GWh) | 129.080 | 3.422 | 132.502 | 161.784 | 6.814 | 168.598 | (20,2)

(*) Incluye la parte proporcional de GWh.
Las cifras se presentan redondeadas.

Por tecnología | 31.12.2024 | 31.12.2023 | % Var Consolidado
Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2024 | Consolidados a nivel EBITDA | Gestionados sociedades participadas (*) | Total 2023
Renovables | 80.158 | 3.182 | 83.340 | 72.980 | 6.568 | 79.548 | 9,8
Eólica terrestre | 43.724 | 851 | 44.575 | 43.409 | 891 | 44.300 | 0,7
Eólica marina | 5.783 | 39 | 5.822 | 5.073 | 0 | 5.073 | 14,0
Hidroeléctrica | 23.654 | 2.267 | 25.921 | 18.405 | 5.650 | 24.055 | 28,5
Minihidroeléctrica (**) | 429 | 0 | 429 | 402 | 0 | 402 | 6,7
Solar y otras (***) | 6.496 | 25 | 6.521 | 5.613 | 27 | 5.640 | 15,7
Baterías/Pilas | 72 | 0 | 72 | 78 | 0 | 78 | (7,7)
Térmica | 48.922 | 240 | 49.162 | 88.804 | 246 | 89.050 | (44,9)
Nuclear | 22.589 | 0 | 22.589 | 23.784 | 0 | 23.784 | (5,0)
Ciclos combinados de gas | 19.658 | 5 | 19.663 | 59.154 | 6 | 59.160 | (66,8)
Cogeneración | 6.675 | 235 | 6.910 | 5.866 | 240 | 6.106 | 13,8
Total producción Grupo (GWh) | 129.080 | 3.422 | 132.502 | 161.784 | 6.814 | 168.598 | (20,2)

(*) Incluye la parte proporcional de GWh.
(**) Incluye 211 GWh producidos por las centrales hidráulicas gestionadas por el negocio de Redes en Estados Unidos.
(***) Potencia solar medida en MWdc.
Las cifras se presentan redondeadas.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 283

2.2.2.1 España
Capacidad y producción renovable
A cierre del ejercicio 2024 IBERDROLA cuenta con una capacidad renovable, consolidada a
nivel de EBITDA, instalada en España de 22.384 MW, con el siguiente desglose:

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Eólica terrestre | 6.351 | 6.351 | 0
Hidroeléctrica (*) | 10.823 | 10.826 | (3)
Minihidroeléctrica | 234 | 244 | (10)
Solar y otras (**) | 4.937 | 3.951 | 986
Baterías | 39 | 19 | 20
Total potencia (MW) | 22.384 | 21.391 | 993

(*) Se incluyen los 1.158 MW en Portugal del Complejo Hidroeléctrico de Tâmega (Gouvaes 880 MW,
Daiv õ es 118 MW y Alto Tâmega 160 MW).
(**) Potencia solar medida en MWdc.
Dentro del proceso de desinversiones, se han dado de baja:
• 10 MW de mini-hidroeléctrica de régimen ordinario; y,
• 3 MW hidroeléctricos en la cuenca del Júcar vendidos.
La potencia solar fotovoltaica aumenta con la instalación de 986 MW con el siguiente
desglose:

| MW
Fuendetodos | 125
Caparacena | 330
Ciudad Rodrigo | 111
Velilla | 40
Tagus | 380
Total | 986

La planta de Ciudad Rodrigo en Salamanca tendrá 316 MW y la de Velilla en Palencia 350
MW.
En baterías, la potencia instalada aumenta en 20 MW con las plantas de Santiago Jares (5
MW) y Valdecañas (15 MW).
En cuanto a los proyectos en curso:
• En eólica, comenzó el desmontaje de las turbinas existentes para la repotenciación
de Molar del Molinar (50 MW) en Albacete y continúan los trabajos para la
evacuación de Valdemoro (50 MW) en Burgos. Además, se sigue avanzando en la
construcción de los parques Finca San Juan (17 MW) en Tenerife y El Escudo (105
MW) en Cantabria.
• En hidroeléctrica, continúan los trabajos de recuperación del bombeo del sistema Sil-
Jares, aumentando la capacidad de almacenamiento hasta los 2.900 MWh. También,
continúa en ejecución 5.000 MWh con la rehabilitación del Grupo 3 de Torrejón y el
Grupo 1 de Valdecañas.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 284

La producción consolidada por tecnologías ha evolucionado como sigue:

sin dato | 2024 | 2023 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 9.336 | 10.341 | (9,7)
Hidroeléctrica | 20.159 | 15.460 | 30,4
Minihidroeléctrica | 429 | 402 | 6,7
Solar y otras | 3.150 | 2.873 | 9,6
Total producción (GWh) | 33.074 | 29.076 | 13,8

• La producción eólica terrestre alcanza los 9.336 GWh durante el periodo, con una
disminución del 9,7% respecto al 2023 consecuencia del menor recurso eólico.
• La producción hidroeléctrica alcanzó 20.159 GWh, lo que supone un aumento del
30,4% respecto al año pasado por el aumento del recurso hídrico, mayor
aprovechamiento de los bombeos y la aportación de las nuevas centrales de
Gouvaes y Daivoes.
• La producción mini hidroeléctrica alcanza 429 GWh, lo que supone un aumento del
6,7% respecto del año anterior.
• En cuanto a la producción con energía solar alcanza los 3.150 GWh en el ejercicio,
un 9,6% de aumento tras la entrada en operación de nuevas instalaciones.
Capacidad y producción térmica
La capacidad térmica instalada en España disminuye en 29 MW de cogeneración respecto
del ejercicio 2023 y desciende a 9.139 MW. El desglose por tecnologías es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Nuclear | 3.177 | 3.177 | 0
Ciclos combinados de gas | 5.695 | 5.695 | 0
Cogeneración | 267 | 296 | (29)
Total potencia (MW) | 9.139 | 9.168 | (29)

En 2024 la producción alcanza los 28.441 GWh. Su desglose por tecnologías es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
Nuclear | 22.589 | 23.784 | (5,0)
Ciclos combinados de gas | 4.449 | 6.452 | (31,0)
Cogeneración | 1.403 | 1.325 | 5,9
Total producción (GWh) | 28.441 | 31.561 | (9,9)

La producción térmica de IBERDROLA durante el ejercicio 2024 disminuye un 9,9% respecto
al mismo periodo del año anterior, en centrales nucleares la producción disminuye un 5,0 %
inferior, los ciclos combinados la reducen un 31,0% y la cogeneración la aumenta un 5,9 %.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 285

Comercialización
La cartera gestionada en España alcanza los 23.336 miles de contratos a cierre de 2024. Su
desglose es el siguiente:

sin dato | Nº contratos
Contratos de electricidad | 10.309
Contratos de gas nacional | 1.286
Contratos de productos y servicios | 11.741
Total | 23.336

Por tipo de mercado se dividen en:

sin dato | Nº contratos
Mercado Libre | 19.705
Ultimo recurso | 3.632
Total | 23.337

Las ventas de electricidad (en barras de central) de IBERDROLA en 2024 aumentan un
3,4% y se distribuyen como sigue:

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
Mercado Libre | 65.362 | 65.183 | 0,3
PVPC | 6.739 | 6.535 | 3,1
Otros mercados | 15.344 | 14.599 | 5,1
Comercialización electrica (GWh) | 87.445 | 86.317 | 1,3

Respecto al gas (sin restar mermas), IBERDROLA ha gestionado un balance durante el
2024 de 2,72 bcm, de los cuales 0,82 bcm se vendieron en operaciones mayoristas, 1,00
bcm se vendieron a clientes finales y 0,90 bcm se dedicaron a la producción de electricidad.
2.2.2.2 Reino Unido
Capacidad y producción renovable
La capacidad instalada consolidada en Reino Unido alcanza los 2.981 MW. El desglose por
tecnologías es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Eólica terrestre | 1.953 | 1.956 | (3)
Eólica marina | 908 | 908 | 0
Solar y otras(*) | 19 | 19 | 0
Baterías | 101 | 104 | (3)
Total potencia (MW) | 2.981 | 2.987 | (6)

(*) Potencia solar medida en MWdc.
Durante el ejercicio 2024 se han dado de baja 3 MW eólicos y otros 3 MW de la batería de
Barnesmore BESS.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 286

Por otra parte, continúa el desarrollo de varios proyectos:
• En eólica terrestre y solar fotovoltaica continúa el desarrollo de los proyectos que
fueron adjudicados con Contratos por Diferencias (CfDs) en la cuarta ronda de
subastas (AR4) que tuvo lugar en el año 2022. Hay varios proyectos en construcción:
Cumberhead West (113 MW) y Hagshaw Hill Repowering (80 MW), ambos ubicados
en la zona sur de Lanarkshire en Escocia. El desmantelamiento del parque eólico de
Hagshaw Hill (16 MW), finalizado en 2023, está listo para iniciar los trabajos de
repotenciación. Un tercer proyecto también adjudicado con CfD en la cuarta ronda de
subastas, es “Kilgallioch Extension” (51,3 MW) ubicado en Ayrshire, con fecha de
prevista de inicio de operación comercial antes de finales de 2025. A este ultimo
proyecto le sigue Arecleoch Extension (74 MW) que está en proceso de entrar en las
fases de adjudicación de contrato y de construcción con fecha prevista de inicio de
operación comercial a finales de 2026.
• En cuanto a almacenamiento con baterías, se han firmado contratos clave para el
proyecto Harestanes BESS (50MW), en el que están avanzando las obras según lo
previsto y se espera que entre en operación comercial en el primer trimestre de 2025.
El negocio renovable en Reino Unido está actualmente desarrollando proyectos de eólica
marina en el país, con los proyectos ingleses de la zona de East Anglia y los
emplazamientos asegurados en Escocia.
• En East Anglia 3, tras haber conseguido un contrato por diferencias en la cuarta
ronda de subastas del Reino Unido, continua la construcción y se iniciaron los
trabajos en alta mar durante el último trimestre de 2024. Asimismo, continua la
fabricación de monopilotes y de convertidores y los trabajos para la instalación del
cable de alta tensión (HVDC). Una parte del proyecto (EA3B) se presentó a la sexta
subasta de contratos por diferencias (AR6) y resultó adjudicado con 159 MW,
complementando el resto del proyecto, que contará con tres fuentes de ingresos: CfD
adjudicado en la AR4, un PPA con Amazon y un CfD adjudicado en la AR6.
• El proyecto East Anglia 2 resultó ganador en la sexta ronda de subastas del Reino
Unido y se le adjudicó un contrato por diferencias (CfD) para una capacidad de 963
MW. Además, recientemente este proyecto alcanzó la fase de decisión final de
inversión o FID y ya están con todos los contratos cerrados.
• Los trabajos clave de ingeniería y diseño de East Anglia 1 North (c.800 MW) siguen
avanzando con vistas a participar en futuras subastas.
• Por último, tras el éxito en la subasta para el arrendamiento de suelo marino en 2022
de ScotWind, los tres proyectos eólicos marinos, con una capacidad total de 7 GW,
siguen avanzando. Se trata de dos proyectos flotantes a gran escala compartidos
con Shell (3 GW MarramWind y 2 GW CampionWind) y un proyecto de
cimentaciones fijas (2 GW MachairWind). Para este último se está avanzando en el
estudio de impacto ambiental, mientras que la obtención de los permisos necesarios
se ha iniciado para MarramWind y CampionWind.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 287

La evolución de la producción consolidada a nivel de EBITDA ha sido la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 4.066 | 3.599 | 13,0
Eólica marina | 3.190 | 3.844 | (17,0)
Solar y otras | 8 | 5 | 60,0
Total producción (GWh) | 7.264 | 7.448 | (2,5)

• La producción eólica terrestre alcanza los 4.066 GWh, aumentando un 13,0%
respecto al mismo período del año anterior, principalmente debido al mayor recurso
eólico.
• La producción eólica marina que se corresponde con los parques West of Duddon
Sands y de East Anglia 1 disminuye un 17,0% alcanzando los 3.190 GWh,
principalmente por un problema de restricciones con un cable de exportación,
solucionado a principios de octubre.
Comercialización
La cartera gestionada por en Reino Unido alcanza a cierre de 2024 los 7,3 millones de
contratos, el desglose es el siguiente:

miles de contratos | Nº contratos
Contratos de electricidad | 2.539
Contratos de gas nacional | 1.771
Contratos de productos y servicios | 320
Smart meters | 2.713
Total | 7.343

En cuanto a ventas (*) en 2024, se han suministrado 11.632 GWh de electricidad y 18.548
GWh de gas a clientes, disminuyendo un 21,0% y aumentando un 1% respecto a 2023,
respectivamente,debido a una menor demanda promedio derivada de un clima más suave y
menores clientes.
(*) Ventas de electricidad en barras de central. Ventas de gas sin restar mermas.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 288

2.2.2.3 Estados Unidos
Capacidad y producción renovable
La capacidad instalada consolidada en Estados Unidos alcanza los 9.312 MW. El desglose
por tecnologías es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Eólica terrestre | 7.809 | 7.809 | 0
Hidroeléctrica | 118 | 118 | 0
Solar y otras(*) | 1.372 | 606 | 766
Baterías/Pilas | 13 | 13 | 0
Total potencia (MW) | 9.312 | 8.546 | 766

(*) Potencia solar medida en MWdc.
Las variaciones de potencia en el ejercicio son las siguientes:
• La potencia solar fotovoltaica aumenta en 766 MW. Se han instalado módulos en las
plantas fotovoltaicas de:
◦ Bakeoven en Oregón, 27 MW de los 80 MW con que cuenta la planta y que
ha alcanzado la fecha de operación comercial en abril de 2024;
◦ Se instalan los últimos 5 MW de la planta de Montague en Oregón que ha
entrado en operación comercial en abril de 2024;
◦ El parque Daybreak de 189 MW, también situado en Oregón, está totalmente
finalizado y ha entrado en operación comercial en octubre de 2024;
◦ En Texas, en el parque solar True North se han instalado 322 MW estando
totalmente terminado entrando en operación en diciembre de 2024;
◦ También se ha completado la instalación de 202 MW del parque Powell Creek
en Ohio;
◦ Por último, en California se ha completado la construcción del proyecto
Camino de 57 MW con la instalación de 21 MW en el ejercicio.
En cuanto a los proyectos en curso:
En eólica terrestre, continúan las obras en el parque Pontotoc (148 MW) situado en
Oklahoma, mientras que ha comenzado en Illinois la construcción del proyecto Osagrove
Flats (153 MW), así como los trabajos para la repotenciación de los parques Juniper Canyon
(136 MW) en Washington y Leaning Juniper IIA (98 MW) en Oregón.
En Ohio se ha continuado con la construcción del parque Powell Creek (202 MW), en el que
se ha completado la instalación de los módulos y de la línea de transmisión, con fecha
prevista de entrada en operación comercial en 2025.
Además, ha comenzado la construcción del parque Tower (166 MW), ubicado en Oregón.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 289

En eólica marina:
• Continuá la construcción de Vineyard Wind 1 proyecto de 806 MW, participado al
50% por Iberdrola, frente a la costa de Massachusetts se han instalado 65 MW
durante el ejercicio alcanzando los 143 MW a 31 de diciembre de 2024.
• El proyecto New England Wind 1 (antiguo Park City) fue seleccionado con 791 MW
como parte de la licitación (Request For Proposal o RFP) de eólica marina de
Massachusetts y dispone de todos los permisos federales necesarios de la Oficina de
Gestión de la Energía (Bureau of Energy Management), así como de otros permisos
necesarios para la construcción.
• Además, en octubre de 2024 se completó la venta de Kitty Hawk North, conservando
Avangrid la propiedad y los derechos asociados de Kitty Hawk South.
• Por último, Avangrid fue adjudicado con dos áreas de arrendamiento de suelo marino
(con potencial de hasta 3 GW) en la subasta del golfo de Maine, que tuvo lugar en
octubre de 2024
La producción consolidada por tecnologías y su evolución en el ejercicio ha sido la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 18.749 | 18.523 | 1,2
Hidroeléctrica | 211 | 245 | (13,9)
Solar y otras | 1.256 | 807 | 55,6
Baterías/Pilas | 72 | 78 | (7,7)
Total producción (GWh) | 20.288 | 19.653 | 3,2

• La producción eólica terrestre alcanza los 18.749 GWh, aumentando un 1,2%
superior a la del ejercicio 2023.
• La producción con tecnología solar se sitúa en 1.256 GWh, aumentando un 56%, por
la entrada en operación de nuevos proyectos (Bakeoven, Daybreak, y True North).
• La producción hidroeléctrica disminuye un 14% hasta los 211 GWh.
• Las pilas combustibles han producido 72 GWh.
En Estados Unidos el negocio renovable gestiona la central de cogeneración de Klamath de
636 MW. La producción en 2024 ha sido la siguiente:

Producción (GWh) | 2024 | 2023 | % Variación
Cogeneración | 3.884 | 3.144 | 23,5

2.2.2.4 México
Capacidad y producción renovable
A cierre de ejercicio la capacidad renovable instalada en México es de 1.232 MW, una
disminución de 103 MW corresponde al parque eólico Venta III que forma parte del acuerdo
de venta a México Infrastructure Partners (“MIP”).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 290

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Eólica terrestre | 590 | 693 | (103)
Solar y otras (*) | 642 | 642 | 0
Total potencia (MW) | 1.232 | 1.335 | (103)
(*) Potencia solar medida en MWdc. |  |  |

La producción consolidada por tecnologías y su evolución en el ejercicio ha sido la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 1.623 | 1.604 | 1,2
Propia | 1.579 | 1.394 | 13,3
Para terceros | 44 | 210 | (79,0)
Solar y otras | 1.124 | 1.239 | (9,3)
Total producción (GWh) | 2.747 | 2.843 | (3,4)

La producción eólica terrestre alcanza los 1.623 GWh, aumentando un 1,2% respecto al
ejercicio 2023 debido el parque eólico Santiago eólico ha estado conectado el ejercicio
completo.
La tecnología solar ha generado 1.124 GWh habiendo disminuido un 9,3 % principalmente
por un menor recurso solar.
Capacidad y producción térmica
En México la capacidad térmica a cierre del ejercicio 2024 es de 1.368 MW con el siguiente
desglose:

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Ciclos combinados de gas | 1.166 | 9.660 | (8.494)
CCGT propia | 1.166 | 2.617 | (1.451)
CCGT terceros | 0 | 7.043 | (7.043)
Cogeneración | 202 | 202 | 0
Total potencia (MW) | 1.368 | 9.862 | (8.494)

La disminución de potencia es consecuencia del acuerdo alcanzado con México
Infraestructure Partners por el que se han traspasado ciclos combinados por 8.494 MW.
La producción térmica en 2024 alcanzó los 16.389 GWh, un 69,6% inferior a la generada en
el mismo periodo del año anterior debido, en su mayor parte, a la transacción de venta
comentada anteriormente:

sin dato | 2024 | 2023 | % Variación
Ciclos combinados de gas | 15.001 | 52.557 | (71,5)
CCGT propia | 8.890 | 12.836 | (30,7)
CCGT terceros | 6.111 | 39.721 | (84,6)
Cogeneración | 1.388 | 1.397 | (0,6)
Total producción (GWh) | 16.389 | 53.954 | (69,6)

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 291

Comercialización
Las ventas de electricidad en el ejercicio 2024 descienden a 22.905 GWh, un 59,7%
inferiores a las de 2023, con el siguiente desglose:

sin dato | 2024 | 2023 | % Var
CFE | 6.154 | 39.963 | (84,6)
Privados | 16.751 | 16.862 | (0,7)
Comercialización eléctrica (GWh) | 22.905 | 56.825 | (59,7)

2.2.2.5 Brasil
Capacidad y producción renovable

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Eólica terrestre | 1.554 | 1.554 | 0
Hidroeléctrica | 1.036 | 1.036 | 0
Solar y otras(*) | 149 | 149 | 0
Total potencia (MW) | 2.739 | 2.739 | 0
(*) Potencia solar medida en MWdc. |  |  |

No se han producido altas de nuevas instalaciones en el ejercicio 2024.
La producción consolidada por tecnologías y su evolución en el ejercicio ha sido la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | % Var. Consolidado
Eólica terrestre | 5.339 | 4.976 | 7,3
Hidroeléctrica | 3.284 | 2.700 | 21,6
Solar y otras | 247 | 243 | 1,6
Total producción (GWh) | 8.870 | 7.919 | 12,0

• La producción eólica terrestre alcanza los 5.339 GWh, aumentando un 7,3% respecto
a 2023, debido a la mayor potencia media operativa en el parque de Oitis.
• En cuanto a la producción hidroeléctrica ha alcanzado los 3.284 GWh, un 21,6%
superior a la de 2023 gracias a la permuta de activos con Eletrobras realizada en el
ejercicio anterior que permitió optimizar la cartera de generación y alcanzar el 100%
de Dardanelos.
• La producción solar fotovoltaica ha sido de 247 GWh, aumentando un 2%, con la la
operación durante el ejercicio completo del Complejo Solar Luzia finalizado en 2023.
Capacidad y producción térmica
La potencia de generación en Brasil que se corresponde con el ciclo combinado de gas de
Termopernambuco es de 550 MW que produjo GWh en 2024. La central se sometió a una
modernización aumentando su potencia en 17 MW hasta alcanzar los 550 MW de
capacidad.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 292

Comercialización
Las ventas de electricidad en el ejercicio 2024 descienden a 12.673 GWh, un 23,7%
inferiores a las de 2023, con el siguiente desglose:

sin dato | 2024 | 2023 | % Var
Ppa | 7.150 | 11.128 | (35,7)
Mercado libre | 5.523 | 5.481 | 0,8
Comercialización eléctrica (GWh) | 12.673 | 16.609 | (23,7)

2.2.2.6 Iberdrola Energía Internacional (IEI)
Capacidad y producción renovable
La capacidad renovable instalada de Iberdrola Energía Internacional alcanza los 4.103 MW,
un aumento de 537 MW respecto al ejercicio 2023.
Por tecnologías la capacidad instalada es la siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | Variación MW
Eólica terrestre | 2.041 | 2.072 | (31)
Eólica marina | 1.322 | 846 | 476
Solar y otras (*) | 665 | 573 | 92
Baterías | 75 | 75 | 0
Total potencia (MW) | 4.103 | 3.566 | 537
(*) Potencia solar medida en MWdc. |  |  |

El aumento de potencia se corresponde con las siguientes instalaciones:
• La potencia eólica terrestre disminuye en 31 MW en total:
• En Rumanía se ha completado la desinversión de Eolica Dobrogea
propietaria del parque Mihai Viteazue de (80 MW); y
• en Australia, en el parque eólico Flyers Creek, se han instalado los últimos 49
MW de los 146 MW con que cuenta el parque completándose el montaje y
energizado de los aerogeneradores.
• En eólica marina, se han instalado el 100% de las turbinas del proyecto Baltic Eagle
en Alemania.
• En tecnología solar fotovoltaica, se han instalado 92 MW.
• En Italia se han instalado 33 MW en los proyectos Tarquinia que ya ha
comenzado la operación comercial y 3 MW en los proyectos Limes 10 y 15
que contará con 54 MW; y
• En Alemania en el proyecto Boldekow se han instalado 56 MW.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 293

En cuanto a los proyectos en curso:
• Eólicos:
• En Francia se ha celebrado una subasta regulada eólica terrestre y se
ha conseguido la adjudicación del proyecto de Sévigny con 17 MW.
• En Portugal ha comenzado la construcción del proyecto Támega
eólico (274 MW) emplazado en los distritos de Vila Real y Braga, al
norte de Portugal. El proyecto combina la energía eólica con la
energía hidroeléctrica, ya operativa.
• En Grecia han empezado los trabajos del proyecto Gatza (23 MW).
• Solar fotovoltaica:
• En Alemania continúan las obras del proyecto Boldekow (56 MW), en
Mecklemburgo-Pomerania Occidental;
• En Italia avanza la construcción del proyecto Fenix (243 MW) en
Sicilia.
• En Francia se ha celebrado una subasta regulada fotovoltaica y se ha
conseguido la adjudicación del proyecto de Maubec de 8,5 MW.
• En Australia han comenzado los trabajos del proyecto Broadsound PV
(381 MW) en la región de Queensland.
• Proyectos eólicos marinos:
• En Alemania en el proyecto Windanker (315 MW) ha comenzado la
fabricación de monopilotes.
• En Australia se continúa con los trabajos de desarrollo del proyecto
Aurora Green, con una licencia de viabilidad para una capacidad
estimada de 3 GW, que fue adjudicada en 2024. Estos trabajos
incluyen la tramitación de los permisos medioambientales y el estudio
de las condiciones del suelo marino sobre el que se dispone de
exclusividad de desarrollo, habiéndose iniciado la campaña geofísica
en enero del 2025.
La potencia eólica instalada por países es la siguiente:

Eólica terrestre | 2024 | 2023 | Variación MW
Australia | 1.025 | 976 | 49
Grecia | 415 | 415 | 0
Hungría | 158 | 158 | 0
Francia | 118 | 118 | 0
Portugal | 92 | 92 | 0
Polonia | 213 | 213 | 0
Rumanía | 0 | 80 | (80)
Chipre | 20 | 20 | 0
Total potencia (MW) | 2.041 | 2.072 | (31)

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La potencia fotovoltaica instalada por países es la siguiente:

Solar fotovoltaica | 2024 | 2023 | Variación MW
Alemania | 56 | 0 | 56
Australia | 352 | 352 | 0
Grecia | 6 | 6 | 0
Portugal | 185 | 185 | 0
Italia | 65 | 30 | 35
Total potencia (MW) | 664 | 573 | 91

La producción renovable ha alcanzado a cierre de ejercicio un total de 7.915 GWh,
aumentando un 31% sobre el 2023.
• La producción eólica terrestre aumenta un 5,6% gracias, principalmente, a la puesta
en operación de Flyers Creek (146 MW) en Australia y con las instalaciones de
Podlasek (15,5 MW) y de Wolka Dobrynska (34,5MW) en Polonia.
• La producción eólica marina (Francia y Alemania) aumenta un 111% por la
incorporación de nueva capacidad del parque Saint Brieuc en Francia y de Baltic
Eagle en Alemania.
• La producción solar fotovoltaica se sitúa en 711 GWh en el periodo, frente a los 446
GWh del 2023, por la puesta en marcha de nueva capacidad en Australia, Italia y
Portugal.

sin dato | 2024 | 2023 | % Var
Eólica terrestre | 4.611 | 4.366 | 5,6
Eólica marina | 2.593 | 1.229 | 111,0
Solar y otras | 711 | 446 | 59,4
Total producción (GWh) | 7.915 | 6.041 | 31,0

Adicionalmente en Australia existen 243 MW de potencia térmica que han producido 121
GWh en 2024 (60 GWh en 2023).

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2.3 Evolución de los negocios
2.3.1 Análisis de la cuenta de resultados
Las cifras más destacables de los resultados del ejercicio 2024, expresada s en millones de
euros, son las siguientes:

sin dato | 2024 | 2023 | % variación
Cifra de negocios | 44.739 | 49.335 | (9,3)
Margen bruto (1) | 23.876 | 23.302 | 2,5
EBITDA (2) | 16.848 | 14.417 | 16,9
EBIT (3) | 9.729 | 8.973 | 8,4
Beneficio neto atribuido a la sociedad dominante | 5.612 | 4.803 | 16,8
(1) Margen Bruto: Cifra de negocios - Aprovisionamientos.
(2) EBITDA: Beneficio de explotación + Amortizaciones y provisiones + Corrección valorativa de deudores comerciales y activos de contrato.
(3) EBIT: Beneficio de explotación.

En el ejercicio 2024, el Grupo IBERDROLA ha alcanzado un EBITDA d e 16.848 millones de
euros, lo que supone un aumento del 17%, sin considerar el impacto negativo del efecto de
tipo de cambio de 93 millones de euros, habría aumentado un 18 %.
Los resultados del ejercicio se ven afectados por varios efectos significativos relacionados
con:
• la rotación de activos:
• la plusvalía de la transacción de venta de las centrales mexicanas 1.717
millones de euros a nivel de EBITDA y 1.165 millones de euros en beneficio
neto;
• la plusvalía de la venta del desarrollo del parque eólico marino Kitty Hawk en
Estados Unidos 77 millones de euros a nivel de EBITDA y 46 millones de
euros en beneficio neto;
• el efecto de la clasificación como mantenido para la venta de Baixo Iguaçú 51
millones de euros a nivel de EBITDA y 27 millones de euros en beneficio
neto ;
• correcciones valorativas y saneamientos:
◦ en propiedades, planta y equipo se han dotado provisiones por valor de
activos por 1.444 millones de euros, principalmente el registrado por el
negocio eólico terrestre en Estados Unidos, 1.313 millones de euros, al que
se suman otros menores por 131 millones de euros; y saneamientos por 55
millones de euros; en participaciones integradas por el método de la
participación se han registrado provisiones por importe de 103 millones de
euros. En conjunto el impacto a nivel de beneficio neto de 1.017 millones de
euros;

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• medidas de eficiencia que se corresponden con la dotación de planes de salida de
personal ascienden a 111 millones de euros a nivel de EBITDA y 84 millones de
euros en beneficio neto.
Todos los países contribuyen positivamente al crecimiento del Beneficio Neto excepto
Estados Unidos, afectado por la provisión del negocio eólico onshore, y Brasil, que se ve
impactado por el deterioro de Baixo Iguaçú y el efecto que en la comparativa tiene el
impacto positivo del intercambio de activos hidroeléctricos en 2023 que ascendió a 225
millones de euros.
El Beneficio neto del ejercicio atribuido a la sociedad dominante aumenta en 809 millones de
euros, un 16,8 % superior al del ejercicio 2023, un 18,3% sin considerar el efecto negativo
del tipo de cambio de 70 millones de euros, hasta situarse en los 5.612 millones de euros.
Si considerar los efectos descritos anteriormente el Beneficio neto hubiera disminuido en 82
millones de euros hasta los 5.530 millones de euros un 15,1%.
Los resultados del ejercicio se apoyan fundamentalmente en la mejora de España y Reino
Unido.
• En España la evolución es muy positiva en un contexto en el que el precio pool ha
experimentado un descenso notable en el primer trimestre, aunque con cierta
recuperación en el resto del año. Esta circunstancia junto al incremento de la
competencia ha exigido esfuerzos para defender la cartera de clientes a precio fijo y
ha presionado el precio de venta de estos clientes a la baja. Sin embargo, este
impacto ha sido más que compensado con la mejora del coste de aprovisionamiento
(por mayor producción hidroeléctrica con una importante contribución del bombeo y
compras al mercado más baratas), y por menores tributos (gracias a las sentencias
favorables y al menor gravamen sobre ventas, fundamentalmente).
• En Reino Unido la mejora de las tarifas de Redes, los precios en Renovables y la
aportación de ENW logran compensar los efectos de la avería del cable de EA1 y del
efecto en la comparativa de la recuperación de costes de SVT en el ejercicio 2023. El
contexto de mercado de fuerte competencia ha resultado en una disminución de la
cuota de mercado.
• Estados Unidos se ve afectada por la provisión del negocio eólico terrestre, que se
ve parcialmente compensada por la subida de tarifas de Nueva York , la mejora de
los precios renovables, el buen desempeño del ciclo combinado de Klamath durante
la tormenta Artic Blast y la venta de Kitty Hawk North.
• México se ve impulsado por la plusvalía de la venta de los activos dentro del
perímetro de las sociedades vendidas a MIP.
• En Brasil la evolución negativa está condicionada por la clasificación de Baixo Iguaçú
como mantenido para la venta. La evolución de Distribución y Transmisión es
positiva, Termopernambuco aporta menor margen con el nuevo contrato de
capacidad respecto al antiguo PPA.
• Iberdrola Energía Internacional se ve impulsada por la entrada de los parques eólicos
marinos de St. Brieuc y Baltic Eagle y por mayor potencia en otros países.

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2.3.1.1 Margen bruto
El Margen bruto se situó en 23.876 millones de euros con un aumento de 574 millones de
euros, un aumento del 2,5% respecto del obtenido en 2023. Sin considerar el efecto
negativo del tipo de cambio, 130 millones de euros, mejoraría 704 millones de euros (3%)
sobre el registrado en el ejercicio 2023.
El Margen bruto por subholdings, expresado en millones de euros, es el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | % variación
España | 8.979 | 8.897 | 0,9
Reino Unido | 4.836 | 4.729 | 2,3
Estados Unidos | 5.311 | 4.868 | 9,1
México | 635 | 1.131 | (43,9)
Brasil | 3.178 | 3.078 | 3,2
IEI | 928 | 670 | 38,5
Corporación y ajustes | 9 | (71) | 112,7
Total Margen bruto | 23.876 | 23.302 | 2,5

El Margen Bruto crece un 2,5% en el ejercicio 2024 gracias a la mejora en los
aprovisionamientos, que se reducen un 20% frente al ejercicio 2023 e incluyen 101 millones
de euros de impacto positivo por el Impuesto Especial sobre Hidrocarburos (‘céntimo verde’),
mientras que los ingresos se reducen en menor medida, situándose un 9,3% por debajo de
los del año anterior.
• En España el Margen Bruto aumenta en 82 millones de euros un 0,9% respecto del
ejercicio 2023. El aumento del margen ha sido impulsado por una mayor producción
renovable gestionable (4,7 TWh), incluyendo almacenamiento por bombeo, y por el
menor coste de aprovisionamiento que más que compensan los menores precios y la
menor producción nuclear (5,0%), marcada por las condiciones de mercado.
• El Margen Bruto en el Reino Unido también evoluciona favorablemente aumentando
su aportación un 2,3%, 107 millones de euros, gracias a la mayor contribución del
negocio de redes por el nuevo marco regulatorio ED2 y la creciente demanda. Por
otra parte la mayor producción y los mejores precios en eólica terrestre han sido
compensados por dos efectos extraordinarios que afectan a la comparativa, como
son la recuperación de déficit de tarifa del 2022 en el ejercicio 2023 (369 millones de
euros) y un contratiempo operativo en el parque eólico East Anglia 1, ya subsanado.
• En Estados Unidos el Margen Bruto se incrementa en 443 millones de euros sobre el
del ejercicio 2023. El aumento es consecuencia, principalmente, gracias a la mayor
contribución de los rate cases, especialmente en el estado de Nueva York. La
contribución del negocio renovable por mayores precios y por mayor contribución de
la generación flexible y la producción renovable.
• En Brasil el Margen Bruto mejora un 3,2% el del ejercicio 2023, incrementando en
100 millones de euros por la mejora de la contribución del negocio de distribución,
fundamentalmente por el aumento de la demanda y las mejores tarifas. El negocio de
transmisión se ve impactado positivamente por un efecto extraordinario negativo
registrado en 2023 por ajustes negativos al margen de construcción derivados de
retrasos y sobrecostes.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 298

• El Margen Bruto en México disminuye un 44%, 496 millones de euros inferior al del
ejercicio 2023 afectado por la transacción en México, por la desconsolidación de los
activos vendidos, ya que en 2024 sólo aportan margen hasta el momento de la venta
(26 de febrero de 2024).
• El resto de países agrupados en IEI aumentan su contribución un 39%, 258 millones
de euros superior al del ejercicio anterior, debido al aumento de la producción del
31,0% por la entrada gradual del parque eólico marino de Saint Brieuc, operando con
toda su capacidad desde mayo, y a la mayor potencia media operativa eólica
terrestre en Polonia (+35%), Australia (+9%) y Grecia (+7%).
2.3.1.2 Resultado de explotación bruto – EBITDA
El EBITDA consolidado aumenta en 2.431 millones de euros, un 17%, hasta 16.848 millones
de euros frente a los 14.417 millones de euros en 2023. El efecto neto de la variación de
tipos de cambio de las monedas supone un impacto positivo de 93 millones de euros, sin
este efecto crecería un 16%.
El detalle de aportaciones por subholding, expresado en millones de euros, se muestra en la
siguiente tabla:

sin dato | 2024 | 2023 | % variación
España | 6.268 | 5.810 | 7,9
Reino Unido | 3.331 | 3.353 | (0,7)
Estados Unidos | 2.280 | 2.066 | 10,4
México | 2.147 | 795 | 170,1
Brasil | 2.265 | 2.123 | 6,7
IEI | 707 | 438 | 61,4
Corporación y ajustes | (150) | (168) | (10,7)
Beneficio bruto de explotación - EBITDA | 16.848 | 14.417 | 16,9

El crecimiento del EBITDA en el ejercicio 2024 se apoya fundamentalmente en la mejora de
España y Estados Unidos, además del efecto de las desinversiones comentadas de las
centrales en México y el proyecto Kitty Hawk en Estados Unidos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 299

Además de lo comentado sobre la evolución del Margen Bruto, las variables que explican la
evolución del EBITDA son las siguientes:
• Gastos Operativos Netos
Los Gastos Operativos Netos por subholding, expresados en millones de euros, son los
siguientes:

sin dato | 2024 | 2023 | % variación
España | 1.457 | 1.384 | 5,3
Reino Unido | 946 | 941 | 0,5
Estados Unidos | 2.414 | 2.223 | 8,6
México | (1.520) | 330 | (560,6)
Brasil | 907 | 949 | (4,4)
IEI | 207 | 220 | (5,9)
Corporación y ajustes | 51 | 89 | (42,7)
Gasto operativo neto | 4.462 | 6.136 | (27,3)

El epígrafe de Gastos Operativos Netos disminuye en 1.674 millones de euros hasta los
4.462 millones de euros (6.136 millones de euros en el ejercicio 2023). El efecto del tipo de
cambio afecta en 50 millones de euros negativos en la comparativa. La variación, sin el
efecto del tipo de cambio, 1.624 millones de euros, sería del 28%.
Los principales efectos son los derivados de la rotación de activos descrita anteriormente
que han supuesto una disminución neta del gasto operativo neto de 1.744 millones de euros
y las medidas de eficiencia que lo incrementan en 111 millones de euros.
Si considerar estos efectos el Gasto operativo neto ascendería a 6.095 millones de euros
hubiera disminuido un 0,7%.
• Tributos
Los Tributos por subholding, expresados en millones de euros, son los siguientes:

sin dato | 2024 | 2023 | % variación
España | 1.255 | 1.703 | (26,3)
Reino Unido | 559 | 435 | 28,5
Estados Unidos | 617 | 578 | 6,7
México | 8 | 6 | 33,3
Brasil | 6 | 7 | (14,3)
IEI | 13 | 12 | 8,3
Corporación y ajustes | 108 | 7 | 1.442,9
Tributos | 2.566 | 2.748 | (6,6)

La partida de Tributos disminuye en 182 millones de euros hasta los 2.566 millones de
euros. El efecto del tipo de cambio afecta negativamente en 13 millones de euros, sin este
efecto habrían disminuido en 195 millones de euros.
El aumento es consecuencia de varios efectos de sentido contrario:

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 300

• Efectos positivos derivados de sentencias 183 millones de euros por la sentencia
sobre el bono social 2016-2021 de Iberdrola Clientes y 79 millones de euros por la
devolución del canon hidráulico correspondiente al ejercicio 2022; 155 millones de
euros por menor gasto de minoración de la retribución por el precio del gas (RDL
17/2021); 114 millones de euros por menor importe del gravamen temporal
energético y 173 millones de euros por el registro del Bono Social y eficiencia
energética, principalmente por la reducción del coste unitario.
• Efectos negativos: 253 millones de euros por la reactivación del Impuesto al Valor de
la Producción de Energía Eléctrica (IVPEE); el aumento de 73 millones de euros por
el mayor canon hidroeléctrico consecuencia del aumento de producción; 89 millones
de euros por el Windfall Tax (EGL) de Reino Unido, que captura el 45% de los
ingresos por encima de 75 £/MWh para la generación sujeta a ROC; 23 millones de
euros de incremento de la tasa Enresa y 85 millones por varios otros tributos.
2.3.1.3 Resultado de explotación neto – EBIT
El EBIT se si tuó en 9.729 millones de euros un 8% superior al de 2023 (8.973 millones de
euros), sin considerar el efecto negativo del tipo de cambio, 24 millones de euros, el
incremento hubiera sido de un 9%.
El desglose p or subholding, expresado en millones de euros, es el siguiente:

| 2024 | 2023 | % variación
España | 4.317 | 4.281 | 0,8
Reino Unido | 2.256 | 2.169 | 4,0
Estados Unidos | (578) | 595 | (197,1)
México | 2.028 | 651 | 211,5
Brasil | 1.591 | 1.436 | 10,8
IEI | 317 | 214 | 48,1
Corporación y ajustes | (202) | (373) | (45,8)
Beneficios de explotación - EBIT | 9.729 | 8.973 | 8,4

• Corrección valorativa de deudores comerciales y activos de contrato
Las provisiones de deudores comercial es y activos del contrato alcanzan los 471 millones de
euros, 147 millones de euros inferiores a las del ejercicio 2023 (618 millones de euros).
• Amortizaciones y provisiones
Las amortizaciones aumenta n 305 millones de euros (un 6,5%) hasta alcanz ar los 5.012
mil lones de euros, debido fundamentalmente al crecimiento del Grupo y a la mayor base de
activos.
Las Dotaciones para deterioros y saneamientos de activos no financieros aumentan 1.479
millones de euros, ya descritas anteriormente.
Otras Provisiones aumenta 38 millones de euros respecto al ejercicio 2023.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 301

2.3.1.4 Resultado financiero
El Resultado financiero ha mejorado en 612 millones de euros hasta los 1.575 millones de
euros (2.187 millones de euros en 2023), siendo el desglose por conceptos de dicha
variación el siguiente:

sin dato | 2024 | 2023 | Variación
Resultado de deuda | (2.239) | (2.299) | 60
Otro resultado financiero no deuda | 664 | 112 | 552
Total | (1.575) | (2.187) | 612

Las principales partidas que explican la variación son:
• El resultado de deuda ha disminuido en 60 millones de euros, 57 millones por la
depreciación del real brasileño contra el euro y 55 millones por la disminución del
coste medio, a pesar de un incremento en 52 millones de euros por el aumento del
saldo medio.
• El resto de conceptos suponen una mejora de 552 millones de euros, 280 millones
de euros debido a un mejor resultado de las coberturas de tipo de cambio,
principalmente e n el peso mexicano, compensado a nivel fiscal y 272 millones de
e uros debido al incremento de los gastos financieros activados y otros ingresos,
principalmente intereses derivados de las diferentes sentencias en España.
E l coste medio por intereses del Grupo, a 31 de diciembre de 2024 se sitúa en el 5,02%,
frente al 5,11% del mismo periodo del año anterior (Nota 29 de la me moria).
El coste medio de la deuda financiera neta ajustada disminuye en 16 puntos básicos hasta el
4,81 % frente al 4,97 % del mismo periodo del año anterior, por la disminución de los tipos
de interés en Brasil. En este país, el impacto de la inflación en la deuda se compensa por el
beneficio operativo de las distribuidoras, que está ligado a la inflación.
El coste medio de la deuda financiera neta ajustada se calcula como el cociente del
resultado de deuda y el saldo medio de la deuda financiera neta ajustada.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 302

La conciliación del resultado de deuda con las magnitudes del Estado consolidado del
resultado es como sigue:

Resultado de deuda | 2024 | 2023
Gastos financieros y gastos asimilados de financiación (1) | (2.454) | (2.373)
Gastos financieros de pasivos por arrendamiento (1) | (87) | (79)
Coste de la cobertura de derivados de financiación (2) | (37) | (41)
Ingreso financiero por derivados de cobertura (3) | 7 | (3)
Ingreso por colocación de excedentes (3) | 334 | 201
Diferencias netas en moneda extranjera de financiación (4) | (2) | (4)
Total | (2.239) | (2.299)
(1) Nota 44 de las Cuentas anuales consolidadas.
(2) Notas 43 y 44 de las Cuentas anuales consolidadas, incluido en las líneas “Derivados de no cobertura e ineficacias”.
(3) Nota 43 de las Cuentas anuales consolidadas, incluido en la línea “Ingresos financieros de activos a coste amortizado”.
(4) Notas 43 y 44 de las Cuentas anuales consolidadas, neto de las líneas “Diferencias positivas en moneda extranjera de financiación” y “Diferencias negativas en moneda extranjera de financiación”.

El saldo medio de la deuda financiera neta ajustada se calcula ponderando por el número de
días del año en que permanece vivo el saldo de cada una de las operaciones que integran la
deuda financiera neta. De esta forma, incluye los mismos conceptos que los indicados en la
Nota 22 de las Cuentas anuales según el siguiente detalle:

Saldo medio | 2024 | 2023
Deuda financiera bruta | 51.663 | 49.017
Activos tesoreros | (5.162) | (2.732)
Deuda financiera neta ajustada | 46.501 | 46.285

2.3.1.5 Resultado de sociedades por el método de la participación
El epígrafe de Resultados de sociedades por el método de participación es negativo en 37
millones de euros principalmente por los deterioros y saneamientos registrados en el
ejercicio 2024. La comparativa se ve afectada por el registro en el ejercicio 2023 del
resultado positivo del intercambio de activos realizado en Brasil.
2.3.1.6 Beneficio neto atribuido a la sociedad dominante
El Resultado neto del ejercicio alca nza los 5.612 millones de euros, 809 millones de euros
17% superior al del ejercicio anterior 4.803 millones de euros. El efecto del tipo de cambio
ha sido negativo en 70 millones de euros.
El Gasto por Impuesto de sociedades aumenta 540 millones de euros hasta los 2.150
millones de euros respecto al del ejercicio 2023 (1.610 millones de euros). Los principales
efectos que explican este incremento son:
• mayor base ajustada por el resultado de empresas por el método de la participación
supone un incremento del gasto por impuesto de 349 millones de euros;

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 303

• la variación por tipo y masas de los países en el beneficio antes de impuestos,
fundamentalmente por el efecto de la masa que aporta México por la plusvalía (con
tasa nominal del 30%) y por incremento de la tasa nominal en Reino Unido (del
23,5% al 25%) incrementa del gasto por impuesto en 113 millones de euros;
• efectos de los impuestos diferidos en México por la evolución de tipo de cambio,
inflación y la operación de venta de activos en México aumentan el gasto por
impuesto en 81 millones de euros;
• otros efectos se compensan dejando un efecto neto de 3 millones de euros de mayor
impuesto.
Por su parte, la partida de participaciones no dominantes disminuye 255 millones de euros
hasta lo s 336 m illones de euros fundamentalmente por la provisión de activos del negocio
eólico terrestre de Estados Unidos realizado con con carácter previo a la recompra de los
minoritarios.
3.Liquidez y recursos de capital
El principal objetivo de la gestión financiera del Grupo IBERDROLA es asegurar el
mantenimiento de un perfil financiero sólido mediante el fortalecimiento de las ratios de
solvencia y patrimoniales más habitualmente seguidos por las agencias de calificación
crediticia, la optimización de la posición de liquidez y la gestión de los riesgos financieros,
compatibilizándolo con una política sostenible de remuneración al accionista.
3.1 Liquidez
El Grupo IBERDROLA presenta una fuerte posición de liquidez a cierre de 2024, por un total
de 19.303 millones de euros (Nota 4 de la memoria) que, considerando las operaciones de
financiación firmadas con posterioridad al 31 de diciembre, se eleva hasta 20.222 millones
de euros.
Dicha liquidez proviene principalmente de líneas sindicadas con b ancos de relación,
préstamos con entidades de crédito multilateral, bancos de desarrollo y agencias de crédito
a la exportación, además de efectivo y otros medios equivalentes e inversiones financieras
temporales (entre 3 y 12 meses). Estas operaciones de liquidez se han formalizado con
contrapartes de elevada calidad crediticia.
Esta liquidez cubre las necesidades financieras de 22 meses en el caso base y 15 meses en
el escenario de riesgo.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 304

3.2 Solvencia Financiera
3.2.1 Calificación crediticia de la Deuda Senior de IBERDROLA
Las calificaciones emitidas por las agencias de rating son las siguientes:

Agencia | Largo plazo (1) | Perspectiva
Moody´s | Baa1 (15/06/2012) | Estable (14/03/2018)
Fitch | BBB+ (02/08/2012) | Estable (25/03/2014)
Standard & Poors | BBB+ (22/04/2016) | Estable (22/04/2016)
(1) Las anteriores calificaciones pueden ser revisadas, suspendidas o retiradas por la entidad calificadora en cualquier momento.

3.2.2 Ratios de solvencia financiera
A continuación, se muestra el cálculo de las ratios de solvencia financiera:

sin dato | sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
FFO Ajustado / Deuda financiera neta ajustada (1) | % | 22,9 | 23,2
RCF Ajustado / Deuda financiera neta ajustada (1) | % | 19,4 | 18,9
Deuda financiera neta ajustada / EBITDA ajustado | Veces | 3,40 | 3,32

(1) Detalle en la tabla mostrada a continuación.
Las principales medidas utilizadas por el Grupo IBERDROLA para evaluar la generación de
caja del periodo son:
• Fondos generados en operaciones ( Funds From Operations – FFO).
• Flujo de caja retenido (Retained Cash Flow - RCF): FFO – pagos dividendos propios
y a minoritarios - flujos netos de bonos perpetuos (híbridos).
El FFO alcanza los 11.836 millones de euros en los últimos doce meses aumentando un 7%
respecto al mismo período del año anterior. El aumento del FFO recurrente se eleva hasta el
10%, al deducir de la cifra del año anterior 282 millones de euros correspondientes a la
recuperación del déficit comercial del Reino Unido.

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El cálculo de estas medidas, expresado en millones de euros, se recoge a continuación:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Beneficio neto atribuido a la sociedad dominante | 5.612 | 4.803
Resultado neto del ejercicio procedente de actividades discontinuadas | 19 | 21
Corrección valorativa de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar | 471 | 618
Amortizaciones y provisiones | 6.648 | 4.826
Resultado de sociedades por el método de participación | 37 | (239)
Actualización financiera provisiones | 184 | 177
Participaciones no dominantes | 336 | 591
Dividendos cobrados | 61 | 72
Imputación a resultados de subvenciones de capital | (102) | (82)
Ajuste por partidas deducibles de impuestos | (331) | 156
Deducibilidad fiscal Fondo de Comercio | 71 | 71
Sentencia Bono Social | 0 | 82
Fondos generados en operaciones (FFO) | 13.006 | 11.096
Rotación de activos | (1.170) | 0
Fondos generados en operaciones (FFO) Ajustado | 11.836 | 11.096

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Fondos generados en operaciones (FFO) Ajustado | 11.836 | 11.096
Dividendos pagados | (1.832) | (2.072)
Cash Flow Retenido (RCF) Ajustado | 10.004 | 9.024

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
EBITDA | 16.848 | 14.417
Plan salidas | 111 | 0
Rotación de activos | (1.743) | 0
EBITDA Ajustado | 15.216 | 14.417

3.3 Recursos de capital
3.3.1 Apalancamiento
La Deuda financiera neta ajustada a 31 de diciem bre de 2024 aumenta en 3.840 millones de
euros hasta los 51.672 millones de euros frente a los 47.832 millones de euros a 31 de
diciembre de 2023.
Adicionalmente, el Apalancamiento neto ajustado aumenta en 1,24 % hasta el 45,44 %
respecto al 44,20 % registrado en el mismo periodo del año anterior (Nota 22 de la
memoria).

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3.3.2 Estructura de la deuda
La conciliación entre los epígrafes del Estado consolidado de situación financiera y las
distintas magnitudes de deuda a las que se hace referencia en este apartado 3 del Informe
de Gestión Consolidado se encuentra en la No ta 22 de la memoria.
La estructura por tipo de interés y por divisa de la deuda clasificada en el epígrafe “Deudas
con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables” después de coberturas
se puede ver en la Nota 29 de la memoria.
De acuerdo con la política de minimizar los riesgos financieros del Grupo, el riesgo en divisa
se ha seguido mitigando mediante la financiación de los negocios internacionales en
moneda local (libras esterlinas, reales, dólares) o funcional (dólares, en el caso de México).
El riesgo de tipo de interés se mitiga con la emisión de deuda a tipo fijo, derivados y con la
cobertura de financiación futura.
El desglose de la deuda financiera bruta ajustada por fuente de financiación es el siguiente:

sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023
Mercado bonos Euro | 22,80 % | 22,10 %
Mercado bonos Dólar estadounidense | 19,40 % | 19,50 %
Mercado bonos Libra esterlina | 3,80 % | 4,90 %
Mercado bonos Real Brasileño | 6,40 % | 6,00 %
Mercado bonos otras divisas | 1,90 % | 0,50 %
Pagarés | 10,00 % | 9,60 %
Banca multilateral y desarrollo | 20,90 % | 16,40 %
Financiación estructurada | 0,10 % | 0,50 %
Arrendamientos y otros | 5,00 % | 5,40 %
Préstamos y créditos bancarios | 9,70 % | 15,10 %
Total | 100,00 % | 100,00 %

El Grupo IBERDROLA presenta un cómodo perfil de vencimientos de deuda, con una vida
media de su deuda financiera bruta ajustada de seis años. El perfil de vencimiento de deuda
clasificada en el epígrafe “Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables” del Grupo IBERDROLA a cierre de 2024 se muestra en la Nota 29 de la
memoria.
La vida media de la deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores
negociables se calcula prorrateando por la fecha de su vencimiento los pagos
correspondientes a la amortización de los instrumentos de deuda a largo plazo, excluyendo,
por lo tanto, las operaciones a corto plazo.
Para la obtención de esta información, se realizan principalmente, los siguientes ajustes
sobre el perfil de vencimientos de la Nota 29:
• Emisiones de pagarés domésticos (USCP) y Euro Commercial Paper (ECP) (Nota
29).
• Disposiciones de líneas y pólizas de crédito (Nota 29).
• Intereses devengados no pagados (Nota 29).

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• Derivados sobre autocartera: permutas sobre acciones propias, opciones de venta
vendidas y acumuladores (Nota 22).
Adicionalmente, durante el primer año se considera que la caja excedentaria se utiliza para
repagar los vencimientos.
3.4 Capital circulante
El capital circulante disminuye en 3.757 millones de euros desde diciembre de 2023,
explicada, principalmente, por dar de baja los activos y pasivos mantenidos para su
enajenación, compensados parcialmente por cuentas comerciales, existencias y un mayor
saldo de derivados.
• el aumento de las existencias mejora el circulante en 437 millones de euros y es
consecuencia, principalmente, de que incluían en 2023 652 millones de euros
principalmente por los desembolsos realizados para la construcción de la línea de
transmisión de East Anglia Three Limited (EA3) que posteriormente se venden a un
OFTO (Offshore Transmission Owners); en 2024 incluyen la línea de transmisión
construida por East Anglia Hub por importe de 1.181 millones de euros;
• la variación de los derivados, principalmente de commodities, mejoran el circulante
en 445 millones de euros
• en sentido contrario los activos y pasivos mantenidos para su enajenación
disminuyen el circulante en 3.416 millones de euros, principalmente por las bajas
relacionadas con la transacción de México tras completarse la operación de venta,
compensado por el aumento de los nuevos activos y pasivos clasificados para su
enajenación;
• las inversiones financieras corrientes disminuyen el circulante en 409 millones de
euros derivado principalmente de la disminución de los colaterales requeridos por la
operativa del negocio en los mercados;
• la reducción de la partida de administraciones públicas impacta negativamente en
474 millones de euros; y
• el efecto neto del resto de epígrafes reduce el circulante en 340 millones de euros.

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sin dato | 31.12.2024 | 31.12.2023 | Variación
Activos mantenidos para su enajenación | 404 | 4.720 | (4.316)
Combustible nuclear | 318 | 278 | 40
Existencias | 2.987 | 2.550 | 437
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar corrientes | 9.162 | 8.906 | 256
Otras inversiones financieras corrientes | 1.155 | 1.564 | (409)
Instrumentos financieros derivados activos (1) | 769 | 635 | 134
Administraciones Públicas | 1.615 | 1.133 | 482
Activos corrientes | 16.410 | 19.786 | (3.376)
Pasivos asociados con activos mantenidos para su enajenación | 197 | 1.097 | (900)
Provisiones | 795 | 920 | (125)
Instrumentos financieros derivados pasivos (2) | 532 | 843 | (311)
Acreedores comerciales, otros pasivos financieros corrientes y otros pasivos corrientes | 11.500 | 10.739 | 761
Administraciones Públicas | 2.591 | 1.635 | 956
Pasivos corrientes | 15.615 | 15.234 | 381
Circulante neto | 795 | 4.552 | (3.757)

(1) No incluye el efectivo y equivalentes ni los derivados activos relacionados con operaciones de financiación
(Nota 22 de la memoria).
(2) No incluye deuda financiera ni los derivados pasivos relacionados con operaciones de financiación (Nota 22 de
la memoria).
4.Principales riesgos e incertidumbres
El grupo IBERDROLA cuenta con un sistema integral de control y gestión de riesgos
sólidamente implantado, diseñado de acuerdo con las mejores prácticas internacionales. Se
puede encontrar información detallada del mismo (elementos integrantes, taxonomía y
agentes, entre otros) en las secciones 8.1.1-8.1.4 del Informe Anual de Gobierno Corporativo
2024 de Iberdrola, S.A.
Los riesgos e incertidumbres más significativos a los que se enfrenta el Grupo se describen
a continuación. Actualmente el Grupo IBERDROLA ha considerado estos riesgos como
relevantes para adoptar una decisión de inversión informada. No obstante, el Grupo está
sometido a otros riesgos que podrían también materializarse a futuro. Las categorías no se
presentan por orden de importancia, ni los factores de riesgos dentro de cada categoría.
Las sensibilidades mostradas en esta sección son en términos anuales (siguientes 12
meses). El apartado 8.1.5 del Informe Anual de Gobierno Corporativo 2024 de Iberdrola,
S.A. recoge los principales riesgos materializados en el ejercicio 2024.

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La priorización de los principales riesgos, según el Capital Markets Day del Grupo de marzo
de 2024, es la siguiente:
El apartado “Factores de riesgo y medidas de mitigación” del Informe Integrado recoge
información adicional sobre algunos de los riesgos descritos a continuación. Como riesgos
transversales sobresalen el impacto reputacional de las diferentes categorías de riesgos y el
incumplimiento normativo.
En la Nota 45 se muestra el detalle de los pasivos contingentes, la Nota 46 ofrece
información sobre garantías dadas a terceros y la Nota 11 describe los activos judicializados.
El análisis mostrado a continuación se focaliza en los negocios energéticos del Grupo, si
bien se cuenta además con un negocio de promoción inmobiliaria, que está sometido a los
riesgos propios de dicha actividad.
4.1 Riesgos de crédito y financieros
El Grupo afronta riesgos relacionados con la posibilidad de que una contraparte incumpla
sus obligaciones contractuales y produzca una pérdida económica o financiera, incluyendo
los riesgos de liquidación y coste de sustitución, así como los relativos a la volatilidad de
variables como el tipo de cambio, el tipo de interés, la inflación y aquellos relacionados con
la solvencia y la liquidez.
El Grupo cuenta con políticas específicas para estos riesgos. La Nota 27 de estos Estados
financieros incluye información detallada sobre los planes de pensiones del Grupo.
4.1.1 Riesgo de crédito
El Grupo IBERDROLA se encuentra expuesto al riesgo de crédito derivado del posible
incumplimiento de las obligaciones contractuales por parte de sus contrapartidas (clientes,
proveedores, entidades financieras, socios, aseguradoras, etc.), incluyendo los riesgos de
liquidación y coste de sustitución.

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El riesgo es gestionado y limitado adecuadamente, en función del tipo de operación y de la
calidad crediticia de las contrapartes. En concreto, existe una Política de riesgo de crédito
corporativa que establece el marco y los principios de actuación para una correcta gestión
del riesgo tanto ex ante como durante la vida de la exposición, estando desarrollados para
cada negocio y país (criterios de admisión, circuitos de aprobación, niveles de autoridad,
herramientas de calificación, metodologías de medición de exposiciones, monitorización de
cumplimiento de límites, etc.) a través de procedimientos.
En lo referente al riesgo de crédito correspondiente a las cuentas a cobrar por su actividad
liberalizada de comercialización de electricidad y gas, el coste de la morosidad se ha
mantenido en niveles moderados, en torno al 1% de la facturación total de dicha actividad en
el conjunto de los países donde se lleva a cabo.
En los negocios de Redes en España y en el Reino Unido no se comercializa energía, y en
los negocios de Redes de Estados Unidos y Brasil, en general, se recupera el coste de la
morosidad a través de las tarifas.
4.1.2 Riesgos financieros
a) Riesgo de tipo de interés
El Grupo IBERDROLA afronta un riesgo con respecto a las partidas de balance (deuda y
derivados) en la medida en que las variaciones de los tipos de interés de mercado afectan a
los flujos de efectivo y al valor de mercado de la deuda. Con el fin de gestionar y limitar
adecuadamente este riesgo, el Grupo IBERDROLA determina anualmente la estructura
deseada de la deuda entre fijo y variable en base a la estructura de su EBITDA,
estableciendo las actuaciones a realizar a lo largo del ejercicio: tomar nueva financiación (a
tipo fijo, variable o indexado) y/o emplear derivados de tipos de interés.
La deuda con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables a tipo de
interés variable y las colocaciones de efectivo del Grupo IBERDROLA están referenciadas
básicamente a tipos de mercado (principalmente al Euribor, al SONIA, al SOFR y al CDI e
IPCA en el caso de la deuda de las filiales brasileñas).
Adicionalmente, el Grupo IBERDROLA contrata derivados de financiación futura que
contribuyen a mitigar el riesgo de tipo de interés. El volumen de derivados de estas
características que el Grupo IBERDROLA tiene contratados a 31 de diciembre de 2024 se
recoge en la Nota 30 de la Memoria.
La estructura de la deuda del Grupo a 31 de diciembre de 2024, una vez consideradas las
coberturas contratadas a través de los derivados y la sensibilidad a una variación de tipos de
interés, se recogen en la Nota 29 de la Memoria.
b) Riesgo de tipo de cambio
El riesgo de tipo de cambio derivado de las oscilaciones de las cotizaciones de las divisas
frente a la moneda funcional puede darse en los siguientes supuestos:
• Cobros y pagos por suministros, servicios o adquisición de bienes de equipo o
materias primas en monedas diferentes a la funcional.
• Ingresos y gastos de algunas filiales extranjeras indexados a monedas diferentes a la
funcional.

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• Deuda y gasto financiero denominados en moneda distinta a la moneda funcional.
• Resultados en consolidación de las filiales extranjeras (principalmente dólar
estadounidense, libra esterlina y real brasileño), dado que la moneda de
presentación del Grupo IBERDROLA es el euro.
• Valor neto patrimonial consolidado de inversiones en filiales extranjeras.
• Gasto por impuesto en México debido a la existencia de moneda funcional (dólar
estadounidense) que difiere de la moneda a efectos de cálculo del impuesto de
sociedades (peso mexicano).
El Grupo IBERDROLA mitiga este riesgo:
• Realizando todos los flujos económicos en la moneda funcional de cada empresa del
Grupo, siempre que sea posible y económicamente viable y eficiente, o mediante el
uso de derivados financieros, en caso contrario.
• Cubriendo económicamente, en la medida de lo posible, el riesgo de traslación de
resultados previstos para el ejercicio en curso, limitando el impacto final en el
resultado del Grupo.
• Cubriendo económicamente, en la medida de lo posible, el riesgo por tipo de cambio
en el impuesto de sociedades de México, limitando el impacto final en el resultado de
México y del Grupo.
• Manteniendo un porcentaje adecuado de deuda en moneda extranjera, así como
mediante la contratación de derivados financieros, para reducir el impacto en el valor
neto patrimonial consolidado de una hipotética depreciación de las divisas por las
inversiones del Grupo en filiales extranjeras.
La sensibilidad del resultado y del patrimonio consolidado a la variación del tipo de cambio
dólar estadounidense/euro, libra/euro y real brasileño/euro se recogen en la Nota 4 de la
Memoria. La información de detalle de la deuda por divisas se recoge en la Nota 29 de la
Memoria.
c) Riesgo de liquidez
La exposición a situaciones adversas de los mercados de deuda o de capitales, los
requisitos de liquidez de cámaras en situaciones de elevada volatilidad, o condiciones
derivadas de la propia situación económico-financiera del Grupo IBERDROLA podrían
dificultar o impedir la cobertura de las necesidades financieras que se requieran para el
desarrollo adecuado de las actividades del Grupo.
La política de liquidez seguida por el Grupo está orientada a asegurar el cumplimiento de los
compromisos de pago adquiridos sin tener que recurrir a la obtención de fondos en
condiciones gravosas. Para ello se utilizan diferentes medidas de gestión tales como la
posición de tesorería, el mantenimiento de facilidades crediticias comprometidas por
importe, plazo y flexibilidad suficientes, la diversificación de la cobertura de las necesidades
de financiación mediante el acceso a diferentes mercados y áreas geográficas, y la
diversificación de los vencimientos de la deuda emitida.
El conjunto de los saldos de caja, activos líquidos, inversiones financieras temporales y
préstamos y créditos concedidos pendientes de disponer se recogen en la Nota 4 de la
Memoria.

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d) Riesgo de solvencia
El Grupo IBERDROLA afronta el riesgo de que su situación económico-financiera se
deteriore y conduzca a una revisión a la baja del nivel de la calificación crediticia asignada
por las agencias de calificación, pudiendo encarecer o impedir la financiación.
Con el fin de mitigar este riesgo, el Grupo IBERDROLA realiza un seguimiento permanente
de los ratios de solvencia y patrimoniales más habitualmente seguidos por las agencias de
calificación crediticia, así como de los riesgos que puedan afectar a estos ratios, con objeto
de anticipar y emprender actuaciones orientadas a corregir posibles incumplimientos.
Asimismo, se mantienen canales de información con inversores y agencias de calificación
crediticia para explicar la evolución de las magnitudes financieras y de sus desviaciones
cuando se produzcan.
e) Otras indexaciones
Adicionalmente, pueden existir riesgos derivados de otras indexaciones (inflación, precios de
metales industriales, etc.) incorporados principalmente en contratos de adquisición de
equipos o materiales de construcción para proyectos o nuevas instalaciones, cuyas
oscilaciones en el índice de referencia o en los precios pueden afectar al coste total de los
aprovisionamientos.
Con el objetivo de mitigar este efecto se tratará de negociar los contratos con precios fijos
siempre que sea posible, o se podrán plantear mecanismos de cobertura del riesgo de
mercado y/o la contratación de derivados financieros en transacciones altamente probables.
4.2 Riesgos de mercado y negocio
El Grupo afronta riesgos relacionados con variables clave intrínsecas a sus negocios, como
son la evolución de la demanda, posicionamiento y gestión del porfolio de productos, recurso
natural, competencia y la incertidumbre generada por la volatilidad de los precios de
variables fundamentales (como son el precio de la electricidad o gas y de las materias
primas).
El Grupo está presente en los segmentos regulados de transporte y distribución de
electricidad en España, Reino Unido (a través de ScottishPower), Estados Unidos (a través
de AVANGRID) y Brasil (a través de NEOENERGIA). En el caso de Estados Unidos se
mantiene también presencia en el segmento de distribución de gas natural. En Estados
Unidos y Brasil se suministra adicionalmente a clientes que se acogen a la tarifa regulada.
El Grupo IBERDROLA cuenta con una actividad de generación renovable que se desarrolla
fundamentalmente en España, Estados Unidos, Reino Unido, México, Brasil, Australia y
otros países, además de contar con activos de generación térmica en España, México y
Brasil. Adicionalmente el Grupo cuenta con plantas de respaldo de su negocio renovable en
Estados Unidos y Australia.
El Grupo IBERDROLA mantiene un negocio de comercialización libre de electricidad y gas a
clientes finales en España, Reino Unido, México, Brasil, Australia y otros países.

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4.2.1 Negocios de Redes
El Grupo concentra su actividad en este segmento en activos regulados sujetos a
concesiones a largo plazo, además de activos de transporte de electricidad adjudicados en
subastas competitivas, como ocurre en NECEC (AVANGRID) y ciertos activos en Brasil.
La regulación de cada uno de los países en los que operan los negocios de redes del Grupo
IBERDROLA establece marcos, actualizados periódicamente, que fijan unas tasas de
retribución predefinidas. Estos marcos cuentan con incentivos y penalizaciones de diverso
tipo, como eficiencia, calidad de servicio y gestión de la morosidad (en este último caso en
AVANGRID y NEOENERGIA). Modificaciones estructurales y significativas en dichas
regulaciones pueden suponer un riesgo para estos negocios. En ocasiones pueden darse
litigios regulatorios, además de afrontarse incertidumbre derivada de las condiciones de
actualización de las tarifas.
Con carácter general la rentabilidad de los negocios de redes del Grupo IBERDROLA no se
encuentra sometida al riesgo de demanda, salvo en el caso de las filiales brasileñas.
Los negocios de redes del Grupo IBERDROLA en España y en el Reino Unido no
comercializan energía, por lo que no cuentan con ningún riesgo de mercado asociado al
precio de la misma.
Los negocios de redes del Grupo en Brasil y algunas filiales de redes de AVANGRID en
Estados Unidos comercializan energía a clientes regulados a una tarifa previamente
establecida. Supuesta una gestión del aprovisionamiento prudente y alineada con lo
establecido por cada regulador, los marcos regulatorios de ambos países garantizan el cobro
de posibles desvíos en los precios de adquisición, frente a los previamente reconocidos por
la tarifa, en los siguientes reajustes tarifarios.
Dicho todo lo anterior, en situaciones extraordinarias (sequía extrema en Brasil, tormentas
catastróficas en Estados Unidos, etc.), no son descartables desajustes temporales
ocasionales entre pagos y cobros con impacto en la tesorería de algunos de estos negocios
y eventualmente en resultados bajo normativa NIIF.
Adicionalmente los negocios de redes afrontan riesgos de no reconocimiento de inversiones,
de incertidumbre en cuanto a las condiciones de renovación de las concesiones, de no
recuperación de costes financieros y, finalmente, de falta de alineamiento entre la indexación
de los ingresos regulados y la evolución de costes por aumento de la inflación (en particular
en España).

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a. España
El negocio gestiona una cifra de puntos de suministro de 11,5 millones. El actual modelo de
regulación se basa en la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico y su
desarrollo normativo en diversas Circulares de la CNMC. El modelo se basa en una
inversión histórica reconocida (a 31 de diciembre de 2014) más las inversiones adicionales
que se hayan realizado desde entonces, retribuyendo financieramente al capital, la
depreciación y unos costes de operación y mantenimiento, que aumenta con las inversiones.
El monto total de inversión retribuida se incrementa cada año con las inversiones realizadas.
A estas retribuciones se suman incentivos por calidad y compensación de pérdidas (técnicas
y comerciales). Por otra parte, también se fija una retribución a otras actividades reguladas
necesarias para la actividad, como por ejemplo lectura, contratación, estructura, etc. Ni la
retribución ni la base de activos se actualiza anualmente por la inflación.
El 20 de noviembre de 2019 fue fijada y publicada en el BOE (Boletín Oficial del Estado) la
tasa de retribución aplicable para el periodo regulatorio de 6 años 2020-2025 (WACC 5,58%,
antes de impuestos, nominal). El 19 de diciembre de 2019 fue fijada y publicada en el BOE
la metodología aplicable durante dicho periodo. El Ministerio para la Transición Ecológica y
el Reto Demográfico ha iniciado a finales de 2024 una ronda de consultas con vistas a la
actualización de dicha tasa de retribución a partir de 2026, así como la metodología de
retribución y el límite de inversión actualmente fijado en función del PIB.
Es de resaltar que las retribuciones correspondientes a los años 2017, 2018, 2019 y 2020
están actualmente recurridas por el Grupo. Desde el año 2021 no existe retribución
oficialmente publicada, liquidándose de forma provisional. La actividad se encuentra también
sujeta a la responsabilidad reguladora y supervisora de la CNMC, que lleva a cabo
inspecciones para verificar el reconocimiento de los costes e inversiones incurridas.
b. Reino Unido
En Reino Unido el Grupo está presente a través de su subsidiaria Scottish Power Ltd., la
cual gestiona las siguientes licencias, atendiendo a 3,6 millones de puntos de suministro:
• SP Distribution PLC (SPD) y SP Manweb PLC (SPM).
• SP Transmission PLC (SPT).
El marco de remuneración de las actividades de transmisión y distribución de electricidad en
Reino Unido se fundamenta en un modelo de control de precios, en un coste reconocido del
capital (WACC), la depreciación de los activos, costes de operación y mantenimiento y un
incentivo que se consigue si el desempeño es mejor que el estándar regulatorio, y que las
empresas comparten (parcialmente) con los abonados.
El actual modelo de regulación para SPD, SPM y SPT se basa en el marco RIIO-2 (RIIO
ED2 para SPD y SPM y RIIO T2 para SPT). El ROE reconocido después de impuestos (en
términos reales) es 5,49% para SPD y SPM, mientras que en el caso de SPT es 4,76%. La
revisión de SPT (RIIO T2) es válida desde abril de 2021 hasta marzo de 2026. La revisión de
SPD y SPM (RIIO ED2) es válida desde abril de 2023 hasta marzo de 2028.
El regulador (OFGEM) también establece incentivos/penalidades para seguridad, impactos
ambientales, satisfacción de consumidor, obligaciones sociales, conexiones y calidad que
pueden afectar la cuenta de pérdidas y ganancias.

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En octubre de 2024 ScottishPower cerró la adquisición del 88% de Electricity North West
(ENW). ENW desarrolla su actividad en una región de elevado interés para IBERDROLA, al
operar geográficamente entre las dos licencias existentes de ScottishPower. ENW distribuye
electricidad a cerca de cinco millones de personas a través de aproximadamente 60.000
kilómetros de líneas de distribución. ScottishPower tendrá como socio a un consorcio de
inversores liderados por Kansai, los cuales retendrán el 12% del capital de ENW. El Grupo
Iberdrola espera obtener la aprobación de la operación por parte de la CMA (Competition
and Markets Authority) durante el primer semestre de 2025. Se asume que el perfil de riesgo
global de ENW es similar al del actual negocio regulado de Scottish Power.
c. Estados Unidos
El Grupo IBERDROLA está presente en Estados Unidos a través de su filial cotizada
AVANGRID, la cual cuenta con las siguientes compañías filiales de redes (gestionan 2,30
millones de puntos de suministro de electricidad y 1,10 millones de puntos de suministro de
gas natural):

Compañía | Estado | Rate case | ROE
New York State Electric & Gas (NYSEG) | New York | 3 años, en vigor desde el 1 de mayo de 2023 | 9,2%
Rochester Gas and Electric (RG&E) | New York | 3 años, en vigor desde el 1 de mayo de 2023 | 9,2%
Central Maine Power (CMP) | Maine | Tarifas anuales vigentes desde el 1 de julio de 2023, vigentes hasta julio de 2025 | Distribución 9,35% Transporte 10,57%*
United Illuminating (UI) | Connecticut | Tarifas vigentes desde el 1 septiembre de 2023 | Distribución 9,1% (si bien el primer año se reduce al 8,63%) Transporte 10,57%*
Maine Natural Gas Corporation (MNG) | Maine | Tarifas por 10 años en vigor hasta 2026 | 9,55%
Connecticut Natural Gas (CNG) | Connecticut | Tarifas por 1 años en vigor desde diciembre de 2024 | 9,15%
Southern Connecticut Gas (SCG) | Connecticut | Tarifas por 1 año en vigor desde diciembre de 2024 | 9,15%
Berkshire Gas (BG) | Massachusetts | Tarifas fijadas hasta noviembre de 2025 | 9,7%

* El método de cálculo del ROE está siendo revisado por la FERC.
Las empresas que desarrollan actividades reguladas en Estados Unidos están sujetas a
riesgos asociados a las regulaciones de diversos organismos reguladores federales (FERC,
CFTC, DEC) y las diferentes comisiones estatales, responsables del establecimiento de los
marcos regulatorios de las diferentes empresas reguladas (tarifas y otras condiciones).
Los planes tarifarios de las distribuidoras están diseñados para reducir el nivel de riesgo a
los que está expuesto el negocio a través de mecanismos de aplazamiento, reconciliación y
provisiones de costes. Las distribuidoras reguladas transfieren los costes de gas y
electricidad a los clientes finales, mitigando impactos de variaciones de demanda.

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d. Brasil
El Grupo IBERDROLA está presente en Brasil a través de su filial NEOENERGIA, la cual
cuenta con i) las siguientes compañías filiales de redes (energía distribuida en 2024 de 80,9
TWh), atendiendo a aproximadamente 16,6 millones de puntos de suministro y ii) otros
activos de transmisión con regulación específica propia.

Compañía | Estado | WACC
Neoenergia Elektro | São Paulo y Mato Grosso do Sul | 7,42 %
Neoenergia Coelba | Bahía | 7,42 %
Neoenergia Pernambuco | Pernambuco | 7,15 %
Neoenergia Cosern | Rio Grande do Norte | 7,42 %
Neoenergia Brasilia | Distrito Federal | 7,15 %

La próxima revisión tarifaria de Neoenergia Pernambuco será en abril de 2025, con la
expiración del contrato de concesión en marzo de 2030; Neoenergia Brasilia, en octubre de
2026, con vencimiento en junio de 2042; Neoenergia Elektro en agosto de 2027, con
vencimiento en agosto de 2028. En el caso de Neoenergia Coelba y Neoenergia Cosern la
revisión tarifaria se efectuaría en abril de 2028, pero el contrato vence en agosto de 2027 y
diciembre de 2027 respectivamente. Actualmente ANEEL está preparando la adenda para la
prórroga de los contratos de concesión de las distribuidoras que expirarán en los próximos
años, con expectativa de firma en 2025. Entre las distribuidoras de Neoenergia con revisión
tarifaria pendiente de aprobación no está Brasilia, cuyo contrato fue renovado en 2015.
El marco de revisión tarifaria de las actividades de distribución de electricidad en Brasil se
fundamenta en un modelo de actualización de costes a efectos de reconocimiento en tarifas.
Anualmente, las tarifas se ajustan mediante corrección monetaria.
En concreto, el marco regulatorio brasileño de revisiones tarifarias se basa en el
establecimiento de tarifas máximas cuya revisión tiene lugar cada cuatro o cinco años
dependiendo del contrato de concesión de cada compañía, siendo revisadas anualmente las
tarifas por el regulador con base en parámetros previamente fijados. Neoenergia Coelba,
Neoenergia Cosern y Neoenergia Brasilia tienen un periodo de revisión de cinco años y
Neoenergia Pernambuco y Neoenergia Elektro de cuatro años.
La legislación brasileña aplicable a los negocios regulados de distribución eléctrica establece
dos tipos de costes: i) “Parcela A”, que incluye los costes de la energía, transporte y otras
obligaciones y cargos regulatorios, que tienen la característica de ser recuperables con
cargo a las tarifas (pass through) y ii) “Parcela B”, que incluye la retribución de la inversión y
los costes de operación y mantenimiento (estos se calculan mediante un modelo de
referencia).
ANEEL también reconoce otros incentivos menores destinados a minimizar la morosidad y la
pérdida de calidad de servicio y satisfacción del cliente, que puedan afectar la cuenta de
pérdidas y ganancias.
De acuerdo con la regulación vigente, las compañías distribuidoras de electricidad
transfieren su coste de aprovisionamiento de electricidad al cliente final a través de la tarifa
regulada, siempre y cuando la energía que haya contratado se encuentre entre el 100% y
105% de la demanda requerida.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 317

El proceso de liberalización ha experimentado cambios a partir de enero de 2024, con la
apertura total a los clientes de media y alta tensión, al dejar de haber un requisito de
demanda mínima. En enero de 2026 se espera que los consumidores de baja tensión
empiecen a tener acceso al mercado libre de energía, con apertura total en años
posteriores.
4.2.2 Actividades de producción y suministro a clientes
El Grupo IBERDROLA cuenta con una actividad de producción renovable que se desarrolla
fundamentalmente en España, Estados Unidos, Reino Unido, México, Brasil y otros países
(entre los que destacan Australia, Francia y Alemania). En este segmento se incluye la
generación hidráulica, eólica (terrestre y marina) y fotovoltaica, así como tecnologías de
almacenamiento (bombeo y baterías).
El Grupo IBERDROLA cuenta asimismo con un amplio parque de centrales de producción
térmica en España y México y con una única central en Brasil. Adicionalmente cuenta con
plantas de respaldo de su negocio renovable en Estados Unidos y Australia.
Por último, el Grupo IBERDROLA está presente en la actividad de comercialización de
electricidad y gas a clientes finales en España, Reino Unido, México, Brasil, Australia y otros
países.
Riesgo de mercado
Los precios de mercado de la electricidad, tanto mayorista como minorista, se encuentran
fuertemente correlacionados con los precios de los combustibles (gas, principalmente) y de
los derechos de emisión necesarios para producir electricidad. Estos precios están sujetos a
incertidumbre (diferente en función de la estructura del mercado eléctrico de cada país y de
su regulación). Los precios de electricidad a plazo se ven adicionalmente condicionados por
la entrada prevista en operación de nuevas centrales de generación y la mayor o menor
capacidad de reserva prevista a futuro.
El resultado de la actividad de generación y comercial se encuentra sometido al riesgo del
diferencial entre el precio obtenido (bien de los clientes en el caso de venta minorista o de
los mercados en el caso de venta mayorista) y el coste de producción. En el caso de ventas
a clientes, la incertidumbre en el resultado está muy influida por la mayor o menor
competencia entre empresas comercializadoras.
El Grupo IBERDROLA presenta globalmente un riesgo de mercado reducido, gracias a que:
• Una parte relevante de su producción renovable es vendida a tarifa fija regulada a
largo plazo (ej: PE East Anglia y PE Wikinger, contratos ACR en Brasil, etc.).
Adicionalmente, parte de la generación cuenta con mecanismos de apoyo regulatorio
(ROCs en Reino Unido, CELs en México…) que aportan una mayor garantía de
recuperación de la inversión.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 318

• La energía que no recibe una tarifa regulada es vendida a clientes finales en España,
Reino Unido, México, Brasil, Estados Unidos y Australia, principalmente. La energía
se vende a precio fijo o indexado, junto con otros servicios, para entrega en los
horizontes temporales habituales de los mercados minoristas de los países en los
que se opera. La compensación de posiciones en riesgo entre las actividades de
generación y venta a clientes ofrece por tanto una cobertura natural. El riesgo
remanente se mitiga a través de operaciones en los mercados mayoristas (mediante
operaciones físicas y de derivados).
• Hay que destacar el elevado porcentaje de contratos a largo plazo a precio fijo de
venta de energía con que cuenta el Grupo en AVANGRID y Australia.
• En las nuevas inversiones se incentiva la venta a tarifa regulada o la firma de
contratos PPA a largo plazo a precio fijo.
• La gestión centralizada de las posiciones por un área experta (Gestión de la
Energía), incluyendo la venta de excedentes y la compra de déficits.
En aquellos mercados en los que no hay suficiente producción propia no comprometida
(Italia, Francia, Alemania), Gestión de la Energía aprovisiona la electricidad para la venta a
clientes a precios del mercado mayorista (horarios o a plazo) en función de las prácticas
habituales de cada uno de los países.
Riesgos de negocio
• Recurso natural: los activos de generación renovable del Grupo se pueden encontrar
sometidos, en mayor o menor medida al riesgo de recurso (fundamentalmente
hidráulico y eólico y, en menor medida, solar):
• En el medio-largo plazo, los años con un recurso hidráulico y eólico global
inferior al medio se compensan con los años con un recurso global superior al
medio. Como consecuencia del cambio climático podrían observarse cambios
estructurales del recurso hidrológico a largo plazo.
• El riesgo de recurso hidráulico, en un año concreto, afecta fundamentalmente
a España, y en menor medida Brasil.
• El riesgo de recurso eólico, en un año concreto, afecta a todos los países en
los que opera el Grupo. A nivel global, el Grupo considera que este riesgo
anual se encuentra parcialmente mitigado gracias al elevado número de
parques en operación y la dispersión geográfica de los mismos.
• Promoción: el Grupo tiene importantes proyectos renovables en desarrollo en los
diferentes países en los que opera. En el caso particular de los proyectos eólicos
marinos cabe destacar que requieren elevadas inversiones que están sujetas a
tramitaciones complejas, y que podrían acarrear el saneamiento de inversiones
realizadas antes de la toma final de decisión.
• Evolución de la demanda: consecuencia de la evolución de temperaturas (en gran
medida, afectadas por el calentamiento global), situación económica general,
medidas de eficiencia energética, electrificación de la economía, etc.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 319

Reseñar que las actividades complementarias de trading discrecional están limitadas solo a
ciertos países, tienen un carácter reducido y su riesgo global está limitado a través de límites
a las pérdidas individuales (stop-loss), cuya suma agregada no puede nunca superar el
límite máximo del 1% del Beneficio Neto consolidado previsto. IBERDROLA ha mantenido
niveles bajos de sus actividades de trading discrecional en los últimos años, en línea con la
tendencia generalizada a reducir la especulación en los mercados.
a. España
El Grupo cuenta actualmente con una capacidad renovable instalada en España, de 6.351
MW eólicos, 10.823 MW hidroeléctricos, 4.937 MWdc fotovoltaicos y otros y 234 MW de
mini‑hidroeléctrica. El Grupo cuenta también en España con un parque de generación
convencional de 9.139 MW, de los cuales 3.177 MW son nucleares, 5.695 MW ciclos
combinados y 267 MW de cogeneración. El volumen de ventas del negocio de
comercialización libre en España ascendió en 2024 a 65,4 TWh de electricidad.
Adicionalmente, la filial de comercialización a tarifa de último recurso suministró 6,7 TWh de
electricidad.
En relación a los riesgos asociados a la actividad nuclear en España, se ofrece información
complementaria al respecto en el apartado 4.3.
Riesgo de producción hidroeléctrica
A pesar de disponer el Grupo de una gran capacidad de almacenamiento de agua en sus
embalses en España, el resultado anual depende, en gran medida, de las aportaciones
anuales provenientes de las lluvias. La variación de producción de un año seco y un año
húmedo, frente al valor medio de referencia, puede estimarse de la siguiente manera
(teniendo en cuenta que en el medio-largo plazo los años secos se compensan con los años
húmedos):

sin dato | GWh | Millones €
Variabilidad a la baja | -4.000 | -210
Variabilidad al alza | +5.000 | +260

Marco regulatorio de eólica y mini-hidroeléctrica
A la potencia eólica y mini-hidroeléctrica instalada por el Grupo antes de 2013 se le atribuyó
un Régimen Retributivo Específico de acuerdo con la Ley 24/2013 y al Real Decreto
413/2014. Dicho régimen, a través de la combinación de ingresos de mercado y un
complemento por MW, garantiza a las plantas una rentabilidad razonable antes de
impuestos, que se estableció en el 7,398%. A finales de 2019 se aprobó el Real Decreto-ley
17/2019 por el que se extiende el valor de la rentabilidad razonable hasta el año 2031. Las
instalaciones previas a 2004 y posteriores a 2014 cuentan con un complemento por MW
nulo.
De acuerdo con el Real Decreto 413/2014:
a. al final de cada semiperiodo regulatorio de tres años se revisan diversos parámetros
retributivos de las instalaciones tipo, entre ellos las estimaciones de precios de los tres
años futuros, así como los precios a pasado. Para ello se calcula si en los tres años
pasados se han superado unos límites establecidos (bandas), y

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 320

b. se segmentaron las plantas existentes con base en diversos criterios como año de
puesta en marcha y tamaño, y se les asignó unos valores estándar de inversión, vida
útil regulatoria, factor de apuntamiento, costes de O&M y horas.
c. Para obtener la retribución a la inversión los parques eólicos tienen que cumplir un
mínimo de horas de funcionamiento.
Aquellas plantas renovables puestas en marcha después del año 2013 o bien reciben solo
ingresos de mercado (o contratos PPA), o bien para acceder al Régimen Retributivo
Específico descrito anteriormente debían competir en subastas. La producción de las
grandes centrales hidroeléctricas no se regula por el Real Decreto 413/2014.
En 2019 se acordó entre la Administración y los generadores nucleares un plan de cierre
programado de las centrales nucleares españolas. El acuerdo proporcionaba inicialmente
garantías sobre la recuperación de las inversiones requeridas hasta el final de la vida útil de
las centrales que permitiese una operación racional y segura de las mismas hasta el final de
la década. Sin embargo, en 2024 se ha producido un aumento por parte de la Administración
de las tasas para el desmantelamiento de las centrales nucleares.
Riesgo de precio de gas natural y CO 2
En la situación de mercado actual, el precio de producción de las centrales de ciclo
combinado define en gran medida el precio de la electricidad en España por ser el ciclo
combinado la tecnología marginal necesaria para cubrir la demanda de electricidad. Por
dicha razón, tanto el precio del gas como el de los derechos de emisión de CO2 condicionan
el resultado esperado de la siguiente forma:

Precio gas referencia | Variación | Rdo. operativo
47,50 €/MWh | 5 % | ±32 Mill. €

Precio CO 2 referencia | Variación | Rdo. operativo
73 €/t | 5 % | ±9 Mill. €

Riesgo de demanda
Dada la situación actual del mercado, se considera que las variaciones de la demanda que
podrían darse en el plazo de un año no cambian la tecnología marginal del mercado. Así, el
precio viene fundamentalmente determinado por el coste de producción de las centrales de
ciclo combinado (tanto cuando es la tecnología marginal con un peso del 12% en el mix de
producción, como cuando su coste es la referencia para las ofertas de las renovables
gestionables). Como no hay cambios apreciables en la tecnología marginal causados por
variaciones de demanda, el impacto en el precio de mercado de variaciones de la demanda
del 1% es reducido y del orden de 0,25 euros por MWh.
Una reducción moderada de la demanda a nivel nacional no tiene impacto en la producción
prevista de las centrales nucleares, hidráulicas y eólicas del Grupo, debido la existencia de
un mercado de electricidad obligatorio en España que garantiza el despacho eficiente de
todas las tecnologías de producción.
Sin embargo, sí que existe un impacto cuando la reducción de demanda de electricidad
puede suponer una reducción equivalente de las ventas minoristas del Grupo (y la pérdida
de su margen correspondiente), mitigada por un cierto incremento de ventas de energía
propia en el mercado mayorista. Este mismo efecto de pérdida del margen en las ventas
minoristas se da en la demanda de gas.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 321

Teniendo en cuenta ambos efectos, a nivel global, tanto para electricidad como para el gas,
se estima la siguiente sensibilidad:

Variación demanda | Impacto
1 % | ±15 Mill. €

b. Reino Unido
El Grupo cuenta actualmente con una capacidad renovable instalada en el Reino Unido e
Irlanda de 1.953 MW de parques eólicos terrestres y 908 MW de parques eólicos marinos en
operación, que incluye un 50% de West of Duddon Sands (389 MW) y el 60% del parque
eólico marino de East Anglia 1 (714 MW). Adicionalmente se operan 19 MWdc de energía
fotovoltaica y 101 MW de baterías. Las ventas de comercialización de energía en 2024
ascendieron a 11,6 TWh de electricidad y 18,5 TWh de gas.
El grueso de los parques eólicos terrestres del Grupo actualmente en funcionamiento, así
como la eólica marina de West of Duddon Sands, fueron desarrollados bajo la legislación de
Renewables Obligation. Conforme a dicha normativa el ingreso total obtenido se compone
de un ingreso por el precio de la energía producida (a mercado) más otro por venta de los
certificados renovables (ROCs) asociados.
La regulación del Reino Unido impone a las compañías comercializadoras unas obligaciones
de entrega de ROC por MWh comercializado un 10% superiores a los ROCs de los que se
prevé disponer anualmente, y determina el precio al que deben comprar las faltantes, lo que
en la práctica supone establecer un precio de referencia al precio de los ROCs.
Para el caso de las instalaciones con puesta en marcha posterior al 1 de abril de 2017 (en el
caso de los parques eólicos terrestres, los desarrollados a partir del 12 de mayo de 2016), el
régimen de ingresos es mercado, salvo activos específicos que cuentan con PPAs con
grandes clientes o que han optado por la modalidad de remuneración de contrato por
diferencias (Contract for Difference o CfD), que elimina el riesgo de mercado durante 15
años. Este es el caso de los parques eólicos marinos de East Anglia 1 (en operación), East
Anglia 3 (actualmente en construcción) y East Anglia 2 (recientemente adjudicado).
Los precios fijos para los proyectos bajo la modalidad CfD son establecidos, proyecto a
proyecto, a través de procesos de licitación pública. La contraparte que garantiza dicho
precio, The Low Carbon Contracts Company, financia sus posibles pagos mediante la
recaudación de una tasa impuesta a las compañías comercializadoras, en función de su
cuota de mercado, por lo que el riesgo de crédito con dicha contraparte es prácticamente
nulo bajo la regulación actual.
En relación al negocio comercial, tras la entrada en vigor de la Domestic Gas and Electricity
Act 2018, OFGEM publica los precios máximos que los comercializadores pueden cargar a
los clientes finales bajo la modalidad Standard Variable Tariff. Estos precios máximos han
pasado desde octubre de 2022 a ser actualizados trimestralmente.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 322

Ante variaciones de la demanda el margen del Grupo IBERDROLA se ve afectado. En Reino
Unido, el impacto de la temperatura sobre la demanda energética es importante,
principalmente para los consumidores domésticos que utilizan gas para calentar sus
hogares. En este sentido, se estima que en un año cálido la demanda real de los clientes
podría verse afectada de la siguiente manera respecto los valores medios:

Electricidad | Gas
-1,8% | -8,5%

c. Estados Unidos
El Grupo IBERDROLA está presente en el segmento de energías renovables en Estados
Unidos a través de su filial AVANGRID, la cual cuenta con una capacidad instalada de 7.809
MW en parques eólicos terrestres y 1.372 MWdc en parques fotovoltaicos en operación, así
como 636 MW térmicos.
AVANGRID tiene como objetivo asegurar mediante PPAs a largo plazo y operaciones
financieras más de un 80% de su producción, para así reducir la volatilidad. A finales de
2024 aproximadamente un 76% de su producción estaba vendida a través de PPAs con una
duración media de 10 años, y un 9% adicional contaba con coberturas.

Precio referencia | Variación | Rdo. operativo
52 $/MWh | 5 % | ±13 Mill. €

En la cartera de proyectos marinos offshore de Avangrid destacan el parque en construcción
de Vineyard (806 MW, 50% de participación) y el parque recientemente adjudicado en
subasta de New England Wind 1 (791 MW).
d. Brasil
En Brasil el Grupo, a través de NEOENERGIA, tiene actualmente en operación 1.554 MW
eólicos y 247 MW fotovoltaicos. Los activos tienen contratos a largo y corto plazo con
distribuidoras del país y también comercializan con consumidores libres a corto y largo
plazo. Para los contratos con distribuidoras, los excesos y los defectos de producción
contratada se liquidan en periodos de cuatro años, debiéndose ofrecer o adquirir, según sea
exceso o defecto de producción, a precios de mercado.
También en Brasil el Grupo cuenta con 2.159 MW de centrales hidráulicas (1.036 MW
consolidados a nivel de EBITDA y 1.123 MW gestionados en sociedades participadas),
siendo aproximadamente el 63% del suministro eléctrico permitido por el sistema (Garantías
Físicas) de dichas plantas vendido a distribuidoras de electricidad bajo contratos regulados a
largo plazo (PPA).
Neoenergia cuenta con una central de ciclo combinado de gas de 550 MW en el estado de
Pernambuco con un contrato de venta a largo plazo que comienza en julio de 2026. En
septiembre de 2024 se firmó una Adenda que establece el mantenimiento de las condiciones
garantizadas en la subasta (498 MW) y el adelanto del suministro de julio de 2026 a octubre
de 2024.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 323

La energía renovable fuera del mercado regulado se comercializa a través de la
comercializadora del Grupo en el mercado libre. En 2025 la perspectiva es de mejora de los
niveles de los embalses lo que provocará precios bajos en el inicio de año en comparación
con los últimos meses de 2024. Existe un riesgo limitado gracias a las ventas ya cerradas,
garantizando así un ingreso fijo.
e. México
En México el grupo está presente en los segmentos de comercialización de electricidad a
grandes clientes, generación renovable (590 MW en parques eólicos y 642 MWdc en
centrales solares) y generación de gas (1.166 MW de ciclos combinados y 202 MW de
cogeneración).
La electricidad producida se comercializa bajo dos modalidades de venta: a) a terceros en
régimen de autoabasto para las plantas renovables y de cogeneración y b) en mercado libre
(vendiendo tanto a terceros como directamente en el mercado organizado). Las ventas a
terceros se facturan bien a precios con descuento sobre la tarifa oficial publicada por la CFE,
bien a precios que reflejan el coste de producción de las centrales térmicas.
Desde la venta en febrero de 2024 de distintos activos de generación, Iberdrola México
adquiere mediante contratos PPA a distintos plazos la producción proveniente de cuatro de
estas plantas vendidas.
Riesgo de precio de las materias primas
La actividad de generación térmica del Grupo en México hace un uso intensivo del gas para
la generación de electricidad, siendo su precio un componente esencial del riesgo. En 2025
aproximadamente el 59% de la electricidad producida en México o adquirida mediante
contratos a largo plazo se venderá a través de contratos de venta a largo plazo a grandes
clientes y socios industriales, a los que se transfiere el riesgo de precio de compra de gas
para producir dicha energía.
El resto de la energía (tanto térmica como renovable) se vende a clientes, en régimen de
autoabasto o en mercado libre, a un precio que, en gran medida, se encuentra vinculado a
las tarifas de suministro básico que publica CFE. La competitividad del Grupo en este caso
pasa por obtener un mejor precio de aprovisionamiento del gas que el coste considerado
para definir la tarifa de suministro básico de CFE, para lo cual se cierran contratos de
cobertura que estabilizan dicho precio. Tras tener gran parte de estas coberturas cerradas,
en caso de que se produzca un escenario desfavorable (elevado coste del gas frente al resto
de las materias primas energéticas), el impacto sería de unos 5 millones de euros en el
percentil 95.

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Riesgo de demanda
Las centrales que venden electricidad en régimen de autoabasto tienen compromisos de
venta no firmes superiores a su capacidad de producción, por lo que una variación de la
demanda no tendría impacto en su funcionamiento o resultado, ya que la electricidad
generada pasaría a ser vendida a otro cliente. Sin embargo, en las ventas a clientes bajo el
régimen de mercado, una variación de demanda tendría un impacto negativo por la
diferencia entre el precio de venta a los clientes y el precio del mercado mayorista, que sería
el mercado alternativo donde vender la electricidad producida:

Variación demanda | Impacto
1 % | 2 Mill. €

Incertidumbre regulatoria en el mercado eléctrico mexicano
El 31 de octubre de 2024 se publicó el decreto por el que se reforman los artículos 25, 27 y
28 constitucionales en materia de áreas y empresas estratégicas. Entre los cambios más
relevantes destaca el cambio de naturaleza de CFE a empresa pública del estado, la
participación privada en actividades distintas a la transmisión y distribución, pero en ningún
caso tendrá prevalencia sobre CFE, y que el Gobierno ejercerá la planeación y control del
sistema eléctrico “evitando el lucro” a través de la empresa pública. El Congreso de la Unión
tendrá un plazo de 180 días para realizar las adecuaciones necesarias a las leyes
secundarias correspondientes. El impacto de esta reforma es aún incierto para el Grupo
Iberdrola.
Por otra parte, cabe destacar que el Grupo afronta en México un riesgo debido al retraso en
los trámites necesarios para registrar clientes en el nuevo esquema de mercado. Este
retraso está evitando que IBERDROLA pueda suministrar a dichos clientes, por lo que la
energía debe venderse en el mercado spot.

Sensibilidad | Impacto
Prolongación retrasos concesión registros | Hasta 20 Mill. €

f. Internacional
La capacidad renovable instalada por Iberdrola Energía Internacional a cierre del ejercicio
2024 alcanzaba los 4.103 MW. Destaca la capacidad instalada en los grandes proyectos
eólicos marinos:
• En Alemania, el Grupo posee el 51% y opera el parque eólico marino de Wikinger
(350 MW) y Baltic Eagle (476 MW). El parque de Wikinger cuenta con un contrato de
largo plazo por el cual recibirá un ingreso fijo por su energía producida durante los
primeros 12 años de operación. El parque de Baltic Eagle cuenta con varios
contratos de largo plazo que aseguran unos ingresos fijos.
• En Francia, el Grupo cuenta con el parque eólico marino de Saint Brieuc (496 MW)
en la Bretaña francesa. El parque cuenta con un contrato a largo plazo que asegura
un ingreso mínimo durante 18 años vinculado a la evolución de los costes laborales y
de los precios de producción de la industria en Francia.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 325

Adicionalmente a los grandes proyectos marinos el Grupo cuenta con una capacidad
instalada terrestre de 2.041 MW en parques eólicos terrestres y 665 MWdc en parques
fotovoltaicos. En Chipre, Francia (en su mayoría) y parcialmente en Grecia, Portugal y
Hungría los regímenes de ingresos son fundamentalmente regulados, con variantes, pero
sin exposición al riesgo de precio, mientras que en Australia, Italia, Polonia y parcialmente
en Grecia, Portugal y Hungría existe exposición a mercado.
En Australia cabe destacar el ingreso que reciben los activos renovables por la venta de los
certificados verdes que generan (LGCs por sus iniciales en inglés Large Scale Generation
Certificates), muy superior al precio de las garantías de origen en Europa. Ambas
exposiciones al riesgo de precio de la energía y certificados verdes se mitigan mediante la
venta de energía y certificados con contratos a diversos plazos.
Entre los proyectos en construcción, destaca el eólico marino de Windanker (316 MW)
ubicado en el mar Báltico y propiedad del Grupo en un 51%. El parque cuenta con contratos
a largo plazo que también asegura unos ingresos mínimos.
El Grupo en Australia cuenta adicionalmente con 75 MW de baterías y 243 MW de turbinas
de gas que permiten asegurar el suministro en caso de no contar con el recurso renovable.
4.3 Riesgo operacional
El Grupo afronta riesgos de pérdidas económicas directas o indirectas ocasionadas por
eventos externos o por errores o procesos internos inadecuados, o que pudieran afectar a la
capacidad de dar una respuesta adecuada ante eventos de cualquier naturaleza que afecten
a la continuidad de los procesos prioritarios.
El Grupo IBERDROLA está expuesto, entre otros, a los siguientes riesgos de naturaleza
fundamentalmente operacional:
• los fallos tecnológicos, los errores humanos y la obsolescencia tecnológica;
• la operación y construcción de instalaciones (en particular extracostes y retrasos);
• sabotaje y/o terrorismo;
• el aprovisionamiento y la cadena de suministro, incluyendo además riesgos de
concentración de proveedores en ciertos segmentos;
• Errores en procesos;
• Desastres naturales y pandemias;
• Resiliencia operativa;
• los asociados a las operaciones en mercados
Dada la configuración de la cadena de valor del sector eléctrico, las actividades del Grupo
IBERDROLA podrían verse afectadas por fallos en infraestructuras y equipos de terceros,
como redes de transporte, plantas de generación de competidores, redes de
comunicaciones, etc.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 326

En relación a la cadena de suministro, el Grupo proactivamente fomenta el aseguramiento
de los componentes y servicios esenciales para sus inversiones y operaciones mediante
acuerdos marco y el cierre de contratos, apalancándose en su capacidad de compra. Por lo
que respecta a los riesgos asociados a proveedores, estos se analizan en detalle ex ante,
con visión holística, tal y como se recoge en el apartado “Políticas y procedimientos” del
“Informe de actividad en Compras y Gestión de Proveedores 2023-2024”, disponible en la
web corporativa.
El componente operacional de muchos de estos riesgos podría traducirse en el deterioro o la
destrucción de las instalaciones del Grupo IBERDROLA y en pérdidas económicas, por un
lado, y, por otro, en daños o perjuicios a terceros o al medio ambiente, con las consecuentes
reclamaciones, especialmente relevantes en i) el caso de corte del suministro energético por
incidentes en nuestras redes de distribución, y las posibles sanciones administrativas
correspondientes y ii) las centrales nucleares en las que participa el Grupo en España.
Pese al carácter impredecible de muchos de esos factores, el Grupo IBERDROLA mitiga
dichos riesgos realizando las inversiones necesarias, aplicando procedimientos y programas
de operación y mantenimiento (soportados por sistemas de calidad), planificando una
adecuada formación y capacitación del personal y, finalmente, contratando los seguros
adecuados, tanto en el ámbito de los daños materiales como en el de la responsabilidad
civil.
En relación con la protección aseguradora, el Grupo IBERDROLA dispone de programas de
seguro de ámbito internacional para cubrir tanto el patrimonio (seguros de daños materiales,
avería de maquinaria, lucro cesante y daños por catástrofes naturales) como las
responsabilidades en las que pudiera incurrir por sus actividades (responsabilidad civil
general, responsabilidad por riesgos medioambientales, etc.).
No obstante, el aseguramiento no elimina en su totalidad el riesgo operacional, ya que no
siempre es posible, o interesante desde un punto de vista de eficiencia, trasladar el mismo
en su totalidad a las compañías de seguros. Adicionalmente, las coberturas están siempre
sujetas a ciertas limitaciones y, en ocasiones, a franquicias.
Riesgo operacional de centrales nucleares (España)
Uno de los principales riesgos operacionales de estas centrales es la indisponibilidad no
programada (cubierta parcialmente a través de seguros de lucro cesante a partir de
determinadas franquicias).
Por otra parte, destacar que las centrales nucleares están expuestas a riesgos específicos
hacia terceros, derivados de su explotación y del almacenamiento y manipulación de
materiales radiactivos. El alcance de dicha responsabilidad se establece en la Ley 12/2011,
de 27 de mayo, sobre responsabilidad civil por daños nucleares o producidos por materiales
radiactivos, cuya entrada en vigor con fecha 1/01/2022 fijó la responsabilidad de los
explotadores de centrales nucleares en caso de accidente nuclear en 1.200 millones de
euros. Dicha responsabilidad lleva aparejada la obligación de disponer de una protección
financiera por el importe señalado y el alcance que se establece en la Ley, que en el caso
del Grupo IBERDROLA se garantiza mediante la contratación de una póliza de seguro de
Responsabilidad Civil Nuclear por instalación.

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4.4 Tecnológico y seguridad integral
El Grupo afronta riesgos relacionados con la gestión y funcionamiento apropiado de las
tecnologías de la información (IT) y las tecnologías operacionales (OT), así como i)
motivados por la adopción de nuevas tecnologías, incluyendo inteligencia artificial, ii) la
seguridad de instalaciones, activos físicos y sistemas de información, incluyendo
ciberseguridad, y iii) el cumplimiento de la normativa relacionada (entre otras la de
protección de datos). El Grupo cuenta con políticas específicas para estos riesgos.
Tecnológico
Esto abarca la infraestructura de IT como redes, servidores y aplicaciones, así como los
sistemas OT que controlan y monitorizan los procesos industriales. Fallos en IT y OT pueden
causar interrupciones operativas, ineficiencias y vulnerabilidades en la seguridad.
Seguridad física y ciberseguridad
Las sociedades del Grupo IBERDROLA son susceptibles de sufrir impactos negativos
asociados a la protección de instalaciones, infraestructuras y personal contra amenazas
físicas como vandalismo, sabotaje, terrorismo y robos. Fallos en la seguridad física pueden
resultar en interrupciones del servicio, pérdidas económicas y daños a la reputación.
A su vez, son también susceptibles de verse afectadas por amenazas y vulnerabilidades de
la información, sistemas de control o sistemas de información y comunicaciones del Grupo,
así como cualquier consecuencia del acceso, el uso, la divulgación, la degradación, la
interrupción, la modificación o la destrucción no autorizadas de información o sistemas de
información, incluidas las consecuencias resultantes de un acto terrorista.
Los principales riesgos son:
• Los relacionados con la Tecnología de Operaciones (OT), tales como sistemas
informáticos y de comunicación que se utilizan para gestionar las operaciones
industriales (producción, gestión y distribución de energía) u otros procesos
operativos, como por ejemplo los relacionados con la seguridad física (protección
contra incendios, CCTV, centros de recepción de alarmas) o los edificios inteligentes
(ascensores, climatización, etc).
• Los relacionados con las operaciones de interfaz administrativa o del cliente (IT), en
especial la vulneración de la información de los mismos, que está bajo el paraguas
de la regulación del Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) en Europa
y otros países y la información clasificada del Grupo.
• Otros riesgos sobre la ciberseguridad con impacto reputacional.
La Ciberinfraestructura de OT de la generación térmica y de las grandes centrales
hidroeléctricas está configurada para controlar y administrar la operación de cada una de las
centrales desde el Despacho Central de Operaciones (DCO) para España y para otros
despachos propios de generación locales. El impacto potencial de un ciberataque podría
llegar a poner en riesgo la generación y la seguridad de todo el sistema eléctrico del país.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 328

La gestión operativa de los Negocios de Redes del Grupo se apoya en infraestructuras
cibernéticas de supervisión y control de las redes físicas de transporte y distribución de
electricidad y gas (con despachos ubicados en instalaciones propias del Grupo) y sus
dispositivos de campo asociados. Estos dispositivos pueden ubicarse en las instalaciones
del Grupo IBERDROLA (subestaciones, centros de transformación, otros) o en las
localizaciones del cliente (contadores). El impacto potencial de un ciberataque podría llegar
a poner en riesgo el suministro de energía en zonas completas de distribución propia del
Grupo y/o en zonas limítrofes operadas por otros suministradores.
En el caso particular de los parques eólicos (terrestres o marinos) y las plantas fotovoltaicas,
dichas instalaciones están conectadas a sistemas de Supervisión, Control y Adquisición de
Datos (SCADA) que se comunican con los Centros de Control (CORE), desde los cuales se
pueden monitorizar y controlar de forma remota dichas instalaciones. El impacto potencial de
un ataque cibernético afectaría a dicha capacidad de control remoto, poniendo en riesgo la
seguridad de la operación.
Estos riesgos se gestionan de acuerdo con los principios básicos definidos en la normativa
interna que promueve el uso seguro de los sistemas de información y comunicación y otros
activos cibernéticos, reforzando las capacidades de detección, prevención, defensa y
respuesta con respecto a los posibles ataques.
El Grupo IBERDROLA actualmente cuenta con un seguro específico contra los riesgos
cibernéticos, en los términos permitidos por el mercado de seguros, que se revisa y actualiza
periódicamente en vista de la rápida evolución y la amplia variedad de riesgos cibernéticos.
Dentro del Grupo IBERDROLA se desarrollan planes de formación, concienciación y
cumplimiento en Ciberseguridad y Protección de Datos para todos los profesionales que
incluyen las normas, procedimientos, guías y riesgos en función del rol desempeñado por
cada profesional. De forma específica, se realiza para los propietarios y gestores de las
Ciberinfraestructuras consideradas críticas y para el personal involucrado en la protección
de la Ciberinfraestructura.
Los diferentes negocios en todo el Grupo han designado responsables específicos de
ciberseguridad y definido planes y procesos para sus redes internas y ciberinfraestructuras,
alineados con el marco global del Grupo, pero adaptados a sus requisitos específicos.
El Grupo IBERDROLA cumple con la normativa local de protección de infraestructuras
críticas en los países en los que opera. En el caso de España, nuestra planta nuclear de
Cofrentes tiene los más altos requisitos de seguridad física y cibernética dentro del Grupo.
Cuenta con un Plan de Ciberseguridad propio para cumplir con la Ley de Infraestructuras
Críticas española (Ley 8/2011) y con el Consejo de Seguridad Nuclear, junto con sus
Instrucciones Técnicas Complementarias (ITC), y colabora en el intercambio de información
a través del plan nacional de ciberseguridad.
Protección de datos
Desde el punto de vista de la actividad comercial, el Grupo IBERDROLA ha implementado
un modelo global para garantizar el cumplimiento de las obligaciones vigentes en cada país.
En el caso de Europa, el Grupo IBERDROLA está sujeto al RGPD. La Política de Protección
de Datos Personales se implementa en cada una de las subholdings del Grupo, y se
desarrolla a través de normas y procedimientos locales de protección de datos adaptados a
la legislación pertinente en cada país.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 329

4.5 Gobierno y sostenibilidad
El Grupo afronta riesgos derivados de un eventual incumplimiento de lo dispuesto por el
Sistema de gobernanza y sostenibilidad (transparencia y buen gobierno, capital humano y
social, capital natural y cadena de valor sostenible) incluyendo la legislación contra la
corrupción y el fraude.
El Grupo cuenta con políticas, comités y procedimientos destinados a controlar y mitigar
dichos riesgos, bajo la supervisión del Consejo de Administración, con el apoyo de sus
diferentes Comisiones, y la gestión de las direcciones corporativas y negocios. Se trata en
muchos casos de riesgos de naturaleza no estrictamente financiera a los que la comunidad
inversora ha venido prestando atención creciente en los últimos ejercicios. El impacto de
dichos riesgos, que son oportunamente reportados tanto interna como externamente, puede
ser de diversa índole, tanto económica como reputacional.
Bajo un enfoque de mejora continua, el Grupo ha comenzado a implementar la nueva
regulación europea en materia de reporting no financiero (Corporate Sustainability Reporting
Directive -CSRD-) y los estándares aprobados para su implementación (European
Sustainability Reporting Standards -ESRS-), con la intención de mejorar no solo su reporting
(ver Estado de Información no Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre
Sostenibilidad 2024 del Grupo Iberdrola), sino también sus procesos de identificación,
medición y gestión de riesgos, oportunidades e impactos asociados a los siguientes
estándares:
• NEIS E1 Cambio climático
• NEIS E2 Contaminación
• NEIS E3 Recursos hídricos y marinos
• NEIS E4 Biodiversidad y ecosistemas
• NEIS E5 Uso de los recursos y economía circular
• NEIS S1 Personal propio
• NEIS S2 Trabajadores de la cadena de valor
• NEIS S3 Comunidades afectadas
• NEIS S4 Consumidores y usuarios finales
• NEIS G1 Conducta empresarial
El grupo afronta un riesgo de retención y atracción de talento, en particular en ciertos
sectores, así como planes de continuidad de posición críticas en las organizaciones.
Las secciones 8.2 y 8.3 del Informe Anual de Gobierno Corporativo 2024 de Iberdrola, S.A.
ofrecen información sobre los sistemas de control relativos a los procesos de elaboración de
la información financiera y no financiera del Grupo.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 330

Cadena de valor sostenible
El Grupo IBERDROLA ha incorporado en su modelo de gestión de proveedores y en su
procedimientos y proceso de compras mecanismos y controles para garantizar la
implementación interna eficaz de los programas de mejora de sostenibilidad de sus
proveedores, así como para identificar y mitigar los riesgos e impactos materiales
potenciales resultantes de las actividades de suministro. Las herramientas y procesos
implantados permiten gestionar de forma eficiente este programa, poder evaluar los posibles
riesgos sostenibles y, en consecuencia, planificar medidas correctivas para garantizar un
desempeño sólido en materia de sostenibilidad a lo largo de la cadena de suministro.
Además, se procede, de forma periódica, a la revisión del referido programa, tal y como se
explica en detalle en el “Informe de actividad en Compras y Gestión de Proveedores
2023-2024”, disponible en la web corporativa.
Cambio climático
El cambio climático es un riesgo sistémico y global. Las empresas deben contribuir a luchar
contra este riesgo a través de acciones de mitigación, reduciendo sus emisiones y
descarbonizando su modelo de negocio, y además actuando frente a los impactos derivados
del cambio climático, mejorando su adaptación y resiliencia.
El cambio climático engloba diversos riesgos, algunos de los cuales pueden tener impactos
crecientes a largo plazo, los cuales, en mayor o menor medida, pueden considerarse que no
son riegos nuevos para el sector. El cambio climático acelera riesgos ya existentes en el
catálogo de riesgos del Grupo IBERDROLA (ver Política general de control y gestión de
riesgos). Conforme a la nomenclatura del TCFD (Task Force on Climate-related Financial
Disclosures), IBERDROLA clasifica los riesgos de cambio climático en:
• Físicos, asociados a posibles impactos materiales sobre las instalaciones derivados
de cambios en el clima (aumento de las temperaturas, subida del nivel del mar,
variación del régimen de precipitaciones, aumento de los fenómenos meteorológicos
extremos en frecuencia y en intensidad, etc.). Conforme a la nomenclatura TCFD se
distinguen en esta categoría entre riesgos agudos o puntuales y riesgos crónicos.
• De transición, asociados a todos los riesgos que pueden aparecer en el proceso
progresivo de descarbonización global, tales como cambios regulatorios, de
mercado, tecnológicos, reputacionales, denuncias (como por ejemplo por deficiente
reporting), variaciones de la demanda, coste de seguros, deterioro crediticio de
contrapartes, etc.
La identificación, análisis y gestión de los riesgos derivados del cambio climático en el Grupo
IBERDROLA se aborda con un enfoque multidepartamental, en el que colaboran tanto
funciones corporativas como negocios. El grupo Iberdrola dispone de un sistema integral de
riesgos que reconoce la naturaleza transversal de los riesgos de cambio climático y su
peculiar horizonte temporal.
IBERDROLA afronta los riesgos de cambio climático desde una posición favorable, ya que
cuenta con:
a. Una amplia experiencia en gestión de riesgos acelerados por el cambio climático,
tanto físicos como de transición.
b. Solidez financiera
c. Un negocio diversificado (desde el punto de vista de negocio, geográfico y
tecnológico), focalizado en los negocios de redes y generación no emisora.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 331

IBERDROLA viene trabajando desde hace años en la aplicación de las recomendaciones de
la iniciativa Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) impulsada por el
Financial Stability Board.
La Nota 6 de los estados financieros consolidados del Informe Financiero Anual 2024 ofrece
información al respecto sobre la consideración de este riesgo en la elaboración de las
cuentas del Grupo.
Riesgos de transición
Los principales riesgos de transición, como los regulatorios o de mercado, precisan, para su
gestión, de enfoques generalmente nacionales. El posicionamiento estratégico de Grupo,
como consecuencia de su foco inversor en energías renovables y redes, lo coloca en una
situación favorable para afrontar estos riesgos. Se considera que las oportunidades que se
derivan de la descarbonización de la economía global (crecimiento en renovables,
inversiones en redes inteligentes integradoras, almacenamiento, electrificación del
transporte y de usos energéticos en edificios y en la industria, hidrógeno verde...) son
superiores a los riesgos.
Por lo que respecta a las actividades emisoras, IBERDROLA cuenta con un plan
aspiracional para reducir de manera ambiciosa sus emisiones a futuro.
Riesgos físicos
Estos riesgos son específicos de cada emplazamiento, progresivos, asociados a cada
tecnología y a plazos relativamente largos, si bien, como en el caso concreto de los
fenómenos meteorológicos extremos, el incremento de su frecuencia e intensidad pueden
percibirse ya en el corto plazo.
IBERDROLA monitoriza y gestiona los riesgos físicos derivados del cambio climático
mediante un proceso de mejora continua, que integra el análisis de la ciencia del clima, la
experiencia operativa de los equipos y su aplicación a los procedimientos habituales de la
compañía.
Es importante reseñar que a la elevada incertidumbre asociada a las proyecciones
climáticas globales a largo plazo para estas variables se une la necesidad de particularizar el
impacto en las localizaciones específicas de nuestros activos.
El Grupo cuenta con elementos que permiten asegurar su resiliencia ante la evolución de las
variables climáticas prevista a futuro, tales como:
• Renovación progresiva de los activos del Grupo: el hecho de que los impactos sean
fundamentalmente a largo plazo hace que, en gran parte, serán los futuros activos
del Grupo los que soporten los impactos más severos, y no los actuales.
• En línea con lo anterior, la consideración del cambio climático en la toma de
decisiones de nuevas inversiones. La Política de Inversiones del Grupo establece la
necesidad de llevar a cabo un análisis específico de los riesgos de cambio climático
en los dosieres de construcción de nuevos activos.
• Cobertura regulatoria en el negocio de Redes
• Diversificación (desde el punto de vista de negocio, geográfico y tecnológico)
• Cobertura de los seguros

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 332

• Medida ya implementados en activos operativos, como especificaciones de diseño en
generación (ej: cimentaciones) y redes (ej: soterramiento de líneas, especificaciones
de diseño, mallado de red…), digitalización, gestión de la vegetación, etc.
European Sustainability Reporting Standards (ESRS)
El Grupo está implementando la nueva regulación europea en materia de reporting no
financiero (Corporate Sustainability Reporting Directive -CSRD-) y los estándares aprobados
para la implementación de la misma (ESRS). Para más información sobre escenarios,
metodología y resultados se puede consultar el Estado de Información no Financiera (EINF)
Consolidado e Información sobre Sostenibilidad 2024.
Debe reseñarse que el ejercicio de análisis de riesgos de cambio climático llevado a cabo ha
consistido fundamentalmente en la identificación, a diversos horizontes temporales y en
diferentes escenarios de emisiones, de los activos y/o actividades del Grupo con riesgo
material ante diferentes amenazas climáticas.
Sistema de Cumplimiento. Medidas contra el fraude y la corrupción
Las sociedades del Grupo Iberdrola cuentan con sistemas de cumplimiento, que integran el
conjunto de normas, procedimientos formales y actuaciones materiales que tienen por objeto
i) garantizar su actuación conforme a los principios éticos, a la legalidad y a la normativa
interna, en particular, al Sistema de gobernanza y sostenibilidad, ii) coadyuvar a la plena
realización del Propósito y Valores del Grupo Iberdrola y del interés social, así como iii)
prevenir, gestionar y mitigar el riesgo de incumplimientos normativos y éticos que puedan ser
cometidos por los administradores, los profesionales o los proveedores de aquéllas.
Uno de los elementos principales de los sistemas de cumplimiento es la existencia de un
proceso de identificación y evaluación periódica y continua de los riesgos en materia de
cumplimiento, que tiene como finalidad establecer las medidas necesarias para
neutralizarlos o mitigarlos en función de su probabilidad y la gravedad o severidad de sus
consecuencias.
Dentro de los mapas de riesgos de las distintas sociedades del Grupo se encuentra
identificado el riesgo de fraude y corrupción. Las medidas que se toman para su control y
mitigación están detalladas en el apartado 5 del “Informe de Transparencia del Sistema de
cumplimiento de las sociedades del Grupo Iberdrola”.
4.6 Estratégicos, regulatorios, fiscal y legal
El Grupo afronta riesgos asociados al entorno macroeconómico, geopolítico y social, así
como los provenientes de cambios regulatorios o en la normativa fiscal. Esta categoría
incluye también riesgos asociados a la estrategia de la compañía, como decisiones de
inversión y desinversión, o motivados por el entorno competitivo, así como litigios y arbitrajes
con terceras partes.
El impacto en la economía mundial de incertidumbres geopolíticas podría conllevar medidas
por parte de las diversas administraciones que pudiera tener impacto en tipos de interés,
tipos de cambio, inflación, precios de energía, commodities, mercados energéticos, tasas
impositivas y cadena de suministro.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 333

Riesgo regulatorio
Los negocios del Grupo IBERDROLA están sujetos a leyes y normas sobre las tarifas y otros
aspectos regulatorios de sus actividades en cada uno de los países en los que actúan. La
introducción de nuevas leyes y normas o modificaciones a las vigentes pueden afectar
negativamente a nuestras operaciones, resultados anuales y valor económico de nuestros
negocios.
En el caso de los negocios de redes los principales riesgos se recogen en el apartado 4.2.1.
En los negocios de generación y clientes destacan los riesgos de i) intervención en el
funcionamiento de los mercados mayoristas, ii) modificación o eliminación de tarifas, primas
e incentivos a las renovables, iii) imposición o aumento de tasas a la venta de energía y para
la gestión de residuos nucleares, iv) cambios en los términos económicos de reversión de
concesiones (en especial centrales hidráulicas) y v) otras obligaciones (ej: medidas anti
pobreza energética, precios máximos regulados en el Reino Unido, etc.).
En los apartados 4.2.1 y 4.2.2 se describen de forma resumida los marcos regulatorios
vigentes en los principales mercados en los que opera el Grupo. El Anexo II de este informe
financiero anual recoge las novedades regulatorias más relevantes acaecidas en 2024 en
los principales mercados en los que opera el Grupo.
Riesgo país
Las principales operaciones del Grupo IBERDROLA están concentradas en España, Reino
Unido, Estados Unidos, Brasil y México, países de riesgo bajo o moderado, cuyas
calificaciones crediticias a 31 de diciembre de 2024 eran las siguientes:

País | Moody´s | S&P | Fitch
España | Baa1 | A | A-
Reino Unido | Aa3 | AA | AA-
Estados Unidos | Aaa | AA+ | AA+
Brasil | Ba1 | BB | BB
México | Baa2 | BBB | BBB-

El Grupo IBERDROLA mantiene también una presencia relevante en países tales como
Alemania, Francia, Australia y Portugal. La presencia en países distintos a los anteriores no
es significativa a nivel de Grupo desde un punto de vista económico.
Todas las actividades del Grupo IBERDROLA están expuestas, en mayor o menor medida y
en función de sus características, a los riesgos inherentes al país en el que se desarrollan:
a. Imposición de restricciones monetarias y/o al movimiento de capitales.
b. Cambios en el entorno mercantil y de políticas administrativas.
c. Crisis económicas, inestabilidad política y disturbios sociales que afecten a las
actividades, o bien de forma directa (impactando a los activos productivos del Grupo)
o indirecta (por ejemplo, afectando a la capacidad de importación de componentes o
materias primas o bien por localización de fábricas de proveedores).
d. Nacionalización o expropiación de activos.
e. Transferencia y convertibilidad de divisas.
f. Cancelación de licencias de operación.
g. Terminación anticipada de contratos con la administración.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 334

h. Cambios de tipos impositivos en tasas e impuestos y/o nuevos impuestos, incluidos
los aranceles.
i. Deterioro de los ratings soberanos con incremento asociado de las primas de riesgo
país.
Todos estos riesgos pueden afectar al resultado de nuestras filiales, su valor de mercado y la
traslación de resultados a la cabecera del Grupo.
Legales
Las sociedades del Grupo IBERDROLA son parte de ciertas disputas judiciales y
extrajudiciales dentro del curso ordinario de sus actividades, cuyo resultado final es
generalmente incierto. Un resultado adverso, o un acuerdo extrajudicial de estos u otros
procedimientos en el futuro, podrían tener un efecto material adverso en nuestro negocio,
situación financiera, resultados de las operaciones y flujos de caja y nuestra reputación.
Conforme a la práctica habitual se han dotado las correspondientes provisiones, en virtud de
la opinión de los asesores legales del Grupo.
Para una descripción más detallada de los asuntos más relevantes en curso se pueden
consultar las Notas 35 y 45 de las Cuentas anuales consolidadas.
Estrategia de inversiones
Existe riesgo de que el Grupo no identifique oportunidades de adquisición adecuadas ni
obtenga la financiación necesaria, y también que las operaciones no resulten rentables.
Además, podrían aflorar pasivos ocultos y fallos en la integración de las compañías. El
Grupo podría también acometer inversiones orgánicas en mercados y productos nuevos que
no cumplieran las expectativas iniciales de rentabilidad.
Por último, el Grupo podría no ser capaz de ejecutar, en términos de coste y plazo, el
importante plan de inversiones anunciado, incluyendo la entrada en nuevos países.
Riesgo fiscal
La “Política fiscal corporativa” (disponible en la web del Grupo) recoge la estrategia fiscal de
la Sociedad. Las Notas 35 y 45 de este informe financiero anual consolidado ofrecen
información adicional al respecto.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 335

4.7 Riesgos emergentes
Dado el carácter multidimensional de los riesgos, la taxonomía del Grupo contempla
variables de clasificación adicionales para su mejor seguimiento, control y reporte,
incluyéndose, entre otras, la de riesgos emergentes, entendidos como posibles nuevas
amenazas, con impacto incierto y de probabilidad indefinida, en crecimiento y que podrían
llegar a ser significativos para las sociedades del Grupo. A modo ilustrativo se ofrece
información sobre 2 riesgos emergentes:

sin dato | Inteligencia artificial | Materias primas y equipos para la transición energética
Descripción | La disrupción en 2023 de la Inteligencia Artificial Generativa de uso masivo hace que en el ámbito empresarial se presenten nuevos riesgos y oportunidades, afectando a todos los sectores en mayor o menor medida. El uso de la inteligencia artificial en IBERDROLA requiere por tanto de gobierno, supervisión y análisis, en línea con lo establecido en la regulación en la materia en los distintos países. | Tensiones en la compra de materias primas y equipos, que pudieran ralentizar el apetito inversor en energías renovables, como palanca estratégica clave en la lucha contra el cambio climático, derivadas de: 1) Disputas comerciales entre países en los que opera el Grupo y China, que pudiera llevar a los primeros a establecer medidas arancelarias, así como 2)Escalada de tensiones geopolíticas en el contexto actual (guerra en Ucrania, escalada bélica en Oriente Medio, …) 3)Intensificación de otros riesgos (como los financieros y de commodities) por crisis o eventos, que pudieran además llevar a los Gobiernos a tomar medidas proteccionistas
Impactos | Los principales impactos potenciales de esta tecnología, y a los que IBERDROLA ya está haciendo frente, incluyen: •La fuga de información confidencial por uso de plataformas públicas •El uso ilícito por terceros, por ejemplo en ciberataques más sofisticados •El uso no ético, c que puedan a los derechos fundamentales de las personas, como por ejemplo en procesos de selección de candidatos. •Decisiones sesgadas o información no correcta debida a la inmadurez de la tecnología (alucinaciones, sesgos, etc) Por otro lado, tampoco podemos desaprovechar las ventajas competitivas que el uso de tecnología disruptiva como la IA Generativa puede aportar al Grupo. | Los principales impactos que pudieran derivarse de este riesgo pasan por dificultades de acceso a equipos y servicios, retrasos en las entregas y sobrecostes en los proyectos de construcción (por indexación a commodities, imposición de aranceles, condiciones macro de tipo de interés y tipo de cambio, etc….)

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 336

Mitigación | Para mitigar estos impactos IBERDROLA dispone de una Política de Desarrollo y Uso Responsable de Herramientas de Inteligencia Artificial, que busca garantizar el uso acorde al ideario corporativo de la Sociedad y los principios que conforman su cultura corporativa, basada en la ética y en el compromiso con la sostenibilidad. Además, IBERDROLA ha puesto ya en marcha un Marco de Gobierno de Inteligencia Artificial y cuenta con: • Inventario de todas las soluciones empleadas en el Grupo que incorporan esta tecnología, con su correspondiente evaluación del riesgo de cada una de ellas, no existiendo en la actualidad ningún caso de uso de riesgo alto. • Comités y grupos de trabajo establecidos de forma global y en cada subholding que aseguran el cumplimiento de los principios de dicha política, estableciendo niveles de riesgo y controles, y al mismo tiempo velan por aprovechar todas las oportunidades que estas tecnologías ofrecen. • Acciones de formación y concienciación internas sobre las oportunidades y riesgos del uso de sistemas de Inteligencia Artificial. Este modelo de gobierno está preparado para evolucionar y adaptarse a cualquier nuevo reto y regulaciones en este ámbito. | Para mitigar las amenazas previamente identificadas el Grupo cuenta con un abanico de medidas, entre las que destacan la diversificación de proveedores, el fomento de políticas de autosuficiencia energética (ver el manifiesto del Grupo “Electric, together”), la contratación de coberturas en el momento en que se deciden acometer las nuevas inversiones (para cubrir riesgos de inflación, commodities y tipo de cambio) y la firma de acuerdos estratégicos con fabricantes de primer nivel para garantizar acceso preferente a las cadenas de producción. El tamaño del Grupo permite la consecución de sinergias con terceros, y de transferencia de mejores prácticas, así como la posibilidad, potencialmente, de transferir equipos de unos proyectos a otros.

5.Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre
del ejercicio
Los hechos posteriores al cierre del ejercicio se describen en la Nota 51 de la Memoria.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 337

6.Actividades de investigación y desarrollo
IBERDROLA es hoy un líder energético global gracias a su estrategia innovadora, que
transciende a todas sus unidades de negocio y áreas de actividad, anticipándose en 20 años
a la transición energética. Gracias al continuo compromiso con la innovación, Iberdrola ha
sido reconocida por cuarto año consecutivo como la “utility” privada que más invierte en I+D
en todo el mundo según la clasificación de la Comisión Europea, una posición alcanzada
gracias al talento, experiencia y esfuerzo de más de 40.000 personas en más de 40 países.
Durante 2024, IBERDROLA invirtió en I+D+i un total de 403 millones de euros, un 5% más
que en 2023. Los esfuerzos en I+D+i en el grupo IBERDROLA se organizan en torno a cinco
grandes ejes alineados con los vectores fundamentales de la transformación del sector
energético, la descarbonización de la generación, el impulso a las redes inteligentes y la
electrificación de la economía.
• Tecnologías disruptivas cada vez más eficientes, sostenibles y respetuosas con el
medio ambiente, que permitan optimizar el funcionamiento de instalaciones y
procesos.
• Nuevos productos y servicios competitivos , que den respuesta a las necesidades
de los clientes, con una mayor personalización de contenidos y ofertas.
• Digitalización y automatización en todos los negocios y procesos, introduciendo
nuevas tecnologías como blockchain, big data, internet de las cosas, realidad virtual,
inteligencia artificial, etc.
• Innovación con start-ups, emprendedores y proveedores, con el objetivo de
desarrollar alianzas y nuevos modelos de negocio disruptivos, favorecer el
intercambio de conocimiento y ejercer de efecto tractor entre sus colaboradores.
• Cultura de innovación y talento . Iberdrola fomenta la cultura de la innovación
mediante la transferencia de conocimiento, la atracción de talento y la promoción del
espíritu emprendedor. Dentro del Programa de Universidades Iberdrola U, se
desarrollan diferentes iniciativas con el mundo académico, como cátedras, proyectos
de I+D, formación a estudiantes, formación interna y jóvenes emprendedores.
Respecto a la actividad en 2024 del Iberdrola Innovation Middle East, centro global de I+D e
Innovación ubicado en el parque tecnológico y científico de Catar, se han desarrollado
soluciones basadas en la digitalización y la aplicación de la Inteligencia Artificial (IA) en el
sector energético. Entre ellas, destacan: el análisis de la producción renovable para mejorar
la planificación y aumentar el factor de carga, el dimensionamiento de sistemas híbridos con
baterías, la mejora de la planificación del sistema de distribución con IA, la predicción de
fallos de activos renovables y de red utilizando machine learning, la predicción de precios, la
estimación del potencial de flexibilidad de la demanda, la evaluación de la estabilidad de la
red ante la integración de recursos renovables, la provisión de servicios de red mediante
Grid Forming, o el uso de IA generativa para asesorar a clientes. Para todo ello, se apoya en
una combinación única de talento interno, una amplia red de colaboradores y su laboratorio
de digitalización.
Algunas de las iniciativas innovadoras, clasificadas según grandes áreas son:

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 338

6.1 Energía Sostenible
En el área de la eólica y fotovoltaica terrestre
En 2024, se han seguido aplicando técnicas Big Data al Sistema de Predicción MeteoFlow
para optimizar la producción renovable. Además, mediante diversas técnicas de Deep
Learning, se ha perfeccionado la predicción de la producción de los parques eólicos ante
fenómenos extremos y la predicción estacional (producciones mensuales, temperatura,
precipitaciones…). El proyecto ENERPREDIC ha incluido estos desarrollos con excelentes
resultados. También ha comenzado el proyecto WINDTWIN, financiado por Horizon Europe,
que busca desarrollar nuevas estrategias de control a nivel de parque y turbina, modelos
predictivos de demanda y precio de la energía, y la implementación de técnicas avanzadas
para el mantenimiento predictivo y seguimiento de estructuras. Relacionado con el recurso
eólico, en el proyecto SMARTMODEL se ha trabajado en la definición de la metodología
para la hibridación de parques eólicos, operacionales y en desarrollo, con fotovoltaica,
añadiendo la opción de acoplar baterías. También destaca el análisis de datos operacionales
de los parques eólicos y la estimación en una evaluación energética previa. Sobre el recurso
solar, se ha avanzado en el desarrollo de una metodología y un software para analizar el
comportamiento de plantas FV, y en el modelado de la radiación inclinada en comparación
con medidas previas. También se ha estudiado la aplicación de computación HPC y Earth-
system Models en el proyecto NEXT GEMS. En el área de mantenimiento, continúa el
trabajo en el sistema ASPA a través del modelado digital de cada turbina mediante IA, y en
Matriz diagnóstico, modelo de mantenimiento predictivo más eficiente y constante. Con
relación a mantenimiento civil, destaca tanto la utilización de sensores de fibra óptica para
derivar y monitorizar esfuerzos en elementos estructurales como el análisis de cimentación
mediante auscultaciones e inspecciones visuales. Cabe destacar, además, los desarrollos
basados en modelos FEM y aerolásticos para analizar el comportamiento de
aerogeneradores en los proyectos AEROEXTENS y NEWPREDICT. También ha continuado
el proyecto ECOSIF que estudia las mejores soluciones de estructuras metálicas para
paneles. Respecto a la integración en red, se ha trabajado en el diseño de soluciones para
los proyectos de hibridaciones. Destaca el desarrollo de modelos de HVDC links
funcionando con estrategia de control en grid forming o en grid following. En este ámbito, el
proyecto PERAL desarrolla nuevas estrategias de control de tensión para diferentes tipos de
generación. Por otro lado, ha continuado el estudio de soluciones de almacenamiento en el
proyecto ALMACENLAD, como las baterías de sodio o las de larga duración. Respecto a la
tecnología de sodio, el proyecto ATENA+, financiado por Horizon Europe, tiene como
objetivo desarrollar celdas y módulos de Na-ion, para sistemas de almacenamiento
hibridados con renovables o en configuración stand-alone. Por último, cabe mencionar los
estudios de hibridación de plantas, agrupados en el proyecto HIBRIDAR.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 339

En el área de la energía hidroeléctrica
En el área de generación hidroeléctrica, se han analizado futuras necesidades de potencia
de bombeo, su mejor ubicación y mejoras tecnológicas (turbinas reversibles de velocidad
variable o tuberías forzadas de menor coste) en el proyecto NEWPUMPING. En este
sentido, destacan dos exitosos proyectos: HYDROSES y AVANHID. Estos proyectos se
están llevando a cabo en centrales hidráulicas como Valparaíso, Alcántara y Torrejón-
Valdecañas que forman parte de la cartera de proyectos de bombeo de la compañía
permitiendo incorporar en ellos desarrollos tecnológicos y soluciones innovadoras para
optimizar su rendimiento. Además, se ha puesto en marcha SHERPA cuyo objetivo es
ampliar y/o adaptar el rango operativo de las centrales hidráulicas para incluir caudales por
debajo del mínimo técnico, sin que esto perjudique su vida útil, viabilidad económica e
impacto ambiental y social, maximizando el uso de esta tecnología clave para la flexibilidad
del sistema.
En el área de la eólica marina
En este ámbito de la energía eólica marina, el proyecto MARINFLOAT ha continuado con los
estudios de avifauna y mamíferos marinos, estudios de impacto ambiental, estudios
meteoceánicos y estudios teóricos del terreno. Además, destaca el desarrollo de Compass,
junto al centro de excelencia de renovables (CoE), una solución digital enfocada a la
planificación de los trabajos, coordinación del tráfico marino y gestión de las capacitaciones
del personal. También continúa el proyecto MEGAWIND sobre uniones soldadas en las
cimentaciones. Además, ha comenzado el proyecto RENOTWIN, cuyo objetivo es
desarrollar tecnología basada en la generación de gemelos digitales para los activos
renovables eólicos e hidráulicos.
En relación a nuevas líneas de trabajo
Iberdrola continúa capacitándose para futuros proyectos de Fotovoltaica Flotante y en
agrovoltaismo, investigando estructuras fotovoltaicas en diferentes cultivos con diseño
específico y en instalaciones ganaderas. Finalmente, destacan los análisis para
repotenciación de parques eólicos.
En cuanto a proyectos especiales y optimización de procesos, se estudia la mejora de la
infraestructura de redes y la implantación de una nueva herramienta (BIM) en el diseño de
proyectos eólicos. Con relación a nuevos desarrollos de generación solar fotovoltaica,
destaca la optimización de los equipos principales de las plantas según emplazamiento o
nuevas herramientas de diseño MT con cargas cíclicas.
A través de los CoE se ha llevado a cabo una importante actividad innovadora a través de
diversas pruebas de concepto. Destaca la herramienta Antares para la gestión de proyectos
y oportunidades de nuevos activos y las actuaciones relacionadas con el gobierno del dato y
la analítica de datos, así como la digitalización de indicadores de reliability basados IA, Big
Data y machine learning, en el proyecto RENOGLOBAL.

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Además, destacan las siguientes iniciativas:
En Estados Unidos continuamos participando como miembros de varias asociaciones de
investigación e iniciativas impulsadas por: el Consorcio Nacional de Investigación y
Desarrollo de Energía Eólica Marina (NOWRDC), que busca reducir el coste de este tipo de
energía; WindSTAR, un Centro de Investigación Cooperativa de la Universidad de la
Industria (IUCRC), que tiene como objetivo reducir los costes y aumentar la confiabilidad en
todas las etapas de desarrollo de una planta de energía eólica; el Centro de Innovación
Meteorológica y Energía Inteligente y Resiliencia (WISER), que está impulsando la
investigación y las tecnologías de vanguardia para mejorar continuamente la eficiencia y la
confiabilidad de la red eléctrica frente a un clima cambiante y la transición a la energía
limpia; el Centro Académico de Confiabilidad y Resiliencia de la Energía Eólica Marina
(ARROW), un nuevo centro nacional de excelencia para acelerar el despliegue seguro y
equitativo de la energía eólica marina en todo el país y capacitar a los futuros empleados del
sector. También se ha colaborado activamente con el Laboratorio Nacional de Energías
Renovables (NREL), para abordar las barreras del mercado del lado de la demanda y
aumentar la adopción generalizada de soluciones verdes.
En Reino Unido, la innovación se organiza en tres áreas principales: programas de
colaboración, desarrollo de nueva tecnología, y colaboración con la cadena de suministro.
Uno de sus objetivos principales es el de garantizar la integración de nueva capacidad
renovable con tecnología que contribuya positivamente a reforzar el sistema. Para ello, se
han realizado diferentes colaboraciones destacando la realizada con la Universidad de
Strathclyde, lo que ha permitido optimizar proyectos futuros, identificar mejoras tecnológicas
e incorporar soluciones y servicios. Además, se han logrado avances notables en energía
eólica marina, colaborando con pequeñas y medianas empresas a través del programa
Launch Academy 4.0 del centro de investigación de Energías Renovables Marinas (ORE)
Catapult, y participando en programas y proyectos del mencionado centro y la iniciativa
Carbon Trust. Estas colaboraciones nos permiten liderar la creación de soluciones
innovadoras y eficientes que benefician tanto al medio ambiente como a la economía. Por
otra parte, a través del proyecto NiD4OCEAN, se han integrado consideraciones ecológicas
en el diseño y el funcionamiento de nuestros parques eólicos marinos, minimizando el
impacto ambiental y contribuyendo a la preservación y mejora de los hábitats marinos.
En Brasil, las iniciativas del área renovable están centradas en la digitalización y
automatización de procesos, para aumentar la eficiencia de los activos gracias a la
aplicación de nuevas tecnologías orientadas a predecir fallos e inspeccionar el estado de
instalaciones. En cuanto a la generación eólica marina, Neoenergía ha sido la primera
empresa que utiliza en Brasil un sistema de medición flotante con LIDAR (LightDetection y
Ranging) certificado internacionalmente con clasificación de máximo desempeño. En el área
de la generación hidroeléctrica, el proyecto Hidrodigital utiliza IA y datos de sensores
instalados en turbinas para evaluar y proponer incentivos regulatorios que mejoren su
desempeño. Respecto a la generación eólica y solar, destaca el avance en el dimensionado
de la planta Solar Flotante Fernando de Noronha. En el área ambiental, el proyecto
Mexilhão-Dourado tiene como objetivo controlar la población de mejillón dorado evitando
incrustaciones y obstrucciones en las centrales hidráulicas y el proyecto Ciclo de Vida, para
la evaluación espaciotemporal del ciclo de vida de los sistemas de generación. Cabe señalar
a su vez el desarrollo de un modelo de predicción y medición de pérdidas y la adecuada
eliminación de los módulos fotovoltaicos defectuosos mediante nuevos procesos de reciclaje
y reutilización.

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En Australia, se están implementado diversos proyectos con drones para tareas de
inspección que permitan la optimización de activos y el mantenimiento preventivo de
instalaciones solares y eólicas. Por otro lado, se han realizado diferentes proyectos de
autoconsumo solar utilizando nuevos diseños de elementos de sujeción. Destaca el diseño
único de la estructura de paneles en la azotea de un estacionamiento de varias plantas
logrando impermeabilidad y un alto nivel de resistencia al agua; o nuevas marquesinas
solares, habiéndose implementado la marquesina solar para autobuses más grande de
Australia hasta la fecha. A lo largo del año, también se han realizado estudios para analizar
la viabilidad de la adaptación de turbinas de gas para el uso de hidrógeno como
combustible. Adicionalmente, se ha desarrollado una plataforma de virtual metering que
permite a las baterías de los clientes prestar servicios para equilibrar la red. Se trata de una
forma nueva de interacción con el Mercado Nacional de Energía de Australia permitiendo al
cliente obtener ingresos adicionales.
En México, se están llevando a cabo diversas iniciativas como el desarrollo de una
herramienta para el análisis de la variabilidad minutal de la generación de energía para
mitigar variaciones de potencia, lo que ha permitido: determinar patrones espaciales,
dimensionar baterías, y evaluar su impacto en el ramping , así como extraer perfiles
minutales de renovables con batería de al menos 3 semanas. Además, ha concluido el
proyecto de recalibración de sensores, que se utilizarán en trabajos de exploración y
proyectos semilla, con el objetivo de obtener más información sobre el recurso de la zona y,
por ende, aumentar la confiabilidad de los proyectos a desarrollar.
En el área nuclear, se ha continuado trabajando en la integración de las herramientas y
procesos del mundo digital que contribuyan a mantener los elevados niveles de seguridad,
fiabilidad y eficiencia de las centrales en una clara apuesta por la transformación digital. En
esta línea, se han implementado tecnologías como Machine Learning para la predicción
temprana de fallos en equipos y la monitorización del ciclo completo de planta para analizar
potenciales pérdidas de rendimiento. Asimismo, se ha desarrollado un gemelo digital del
pozo seco de la Central Nuclear Cofrentes, que permite: planificar las acciones a ejecutar
durante la recarga con anterioridad a la misma; y reproducir condiciones ambientales y de
proceso en zonas no accesibles durante la operación, mejorando la gestión de
envejecimiento de sus componentes. Además, se está integrando la realidad aumentada
como complemento al mantenimiento in situ, y se emplea una plataforma con IA generativa
para la consulta tanto de la documentación de gestión de vida, como de las especificaciones
técnicas de funcionamiento de la mencionada central.
6.2 Soluciones de flexibilidad para el sistema eléctrico
En el área de generación térmica, y en lo que respecta a la tecnología de Ciclos
Combinados, destacan los progresos del proyecto NeoCC, que ha entrado en su segunda
anualidad, logrando avances significativos en la ingeniería y análisis de equipos para el
desarrollo del sistema de inyección de aire en el escape de la Turbina de Gas de Santurce,
lo que ha permitido realizar las primeras pruebas de arranques rápidos de bajas emisiones
en 2025. También destaca el desarrollo del proyecto KAIROS, que implementa soluciones
tecnológicas innovadoras para mejorar la eficiencia y sostenibilidad durante los procesos de
arranque y parada, contribuyendo tanto a reducir costes como a disminuir la huella de
carbono. Además, se han realizado avances en el desarrollo de la solución tecnológica
operativa denominada Low Degradation y Power+, dentro del paquete de Soluciones
GTControlFlex. Estas mejoras permiten operar a menores temperaturas de combustión, lo
que reduce la degradación de las turbinas consiguiendo una mejora en su rendimiento y un
aumento de la potencia en situaciones de necesidad del sistema.

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En Brasil, los proyectos se centran en mejorar la eficiencia de los activos operativos y los
procesos asociados, lo que repercute en la calidad, la seguridad y los costes, además de
ofrecer cada vez más energía limpia. Destacan además dos proyectos: DESSEM Operação ,
que utiliza el modelo DESSEM para predecir el balance energético de Brasil y anticipar
necesidades de producción de centrales térmicas, y el Modelo de Previsión de Despacho,
que tiene como objetivo predecir el tiempo necesario para poner en funcionamiento la
planta, la cantidad de gas requerida y los costes asociados, permitiendo una gestión de
costes más eficiente.
En el área de gestión de la energía, en 2024, se ha cerrado de forma exitosa el proyecto
FLEXENER donde se han investigado nuevas soluciones para la integración de un sistema
eléctrico 100% renovable, flexible y robusto, teniendo en cuenta los ámbitos de la
generación, el almacenamiento y la demanda. Los resultados han sido excepcionales, con
nuevos productos generados en tecnologías de control, como el grid forming en generación
y la gestión de la flexibilidad de la demanda y las redes de distribución. En lo que respecta a
la gestionabilidad de recursos de generación y demanda distribuidos, la Virtual Power Plant
(VPP) avanza en la integración de activos, con especial énfasis en el diseño de servicios de
agregación para una participación exitosa en el mercado eléctrico, como puede ser el
servicio de respuesta activa de la demanda (SRAD).
En el marco del desarrollo y la adaptación de nuevas soluciones verdes al sistema
energético, destacan diversos proyectos como:
• DEFINER, para desarrollar una herramienta de gestión de la demanda eléctrica
flexible en mercados con alta penetración de energías renovables.
• AVANHID, que busca el modelado, control e integración optimizada de sistemas
avanzados de generación hidráulica.
• ONE SYSTEM, para el desarrollo de un modelo de simulación en el que se
representen tres vectores energéticos (electricidad, gases descarbonizados e
hidrógeno verde).
• PERAL, con el fin de desarrollar nuevas estrategias de control de tensión que
permitan abordar de forma unificada los recursos de la generación síncrona,
generación asíncrona, los sistemas de almacenamiento, la demanda flexible y el
autoconsumo.
• Además, colaboramos en ATMOSPHERE, para investigar nuevas tecnologías
asociadas a equipos críticos de las plantas de generación de hidrógeno verde,
cubriendo toda la cadera de valor.
Por otra parte, continúan los proyectos europeos BeFlexible, para diseñar un ecosistema
que proporcione la tecnología, fomente la participación en mercados de flexibilidad, y facilite
la adecuada coordinación de todos los actores implicados en la provisión de servicios al
distribuidor; FEDECOM desarrollando aplicaciones que permitan la integración inteligente de
electrolizadores de generación de H2 verde. Ha finalizado el proyecto POSYTYF, realizado
en colaboración con universidades punteras como l’École Centrale de Nantes o la U.
Pontificia de Comillas, con tan buenos resultados en el área de provisión de servicios
balance y control de tensiones a través de VPPs que el proyecto ha sido galardonado con el
Premio a la Excelencia de ISGAN (International Smart Grid Action Network) en su X edición.

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Asimismo, se sigue avanzando en la digitalización de las operaciones, fundamentalmente en
el Despacho Central de Operaciones para la provisión de servicios al operador del sistema.
Por otro lado, continúa la implantación del proyecto OptiFlex, que este año ha puesto en
producción sus primeros módulos para mejorar la gestión optimizada de los recursos
flexibles. En 2024, hemos obtenido la certificación ISO 42001, primer estándar internacional
dedicado a los Sistemas de Gestión de Inteligencia Artificial (SGIA), estableciendo un marco
para el desarrollo y uso responsable de la IA. Finalmente, es importante resaltar el liderazgo
en el diseño de mercados de capacidad y la actividad I+D+i en el diseño y validación de
servicios de flexibilidad, estrategias de control para renovables y optimización del
aprovechamiento del almacenamiento (bombeo y baterías).
6.3 Soluciones verdes- nuevos productos y servicios
Nuevas iniciativas para la mejora de la experiencia de cliente
Con funcionalidades integradas en todos nuestros canales digitales: Web Pública, Landings,
App Clientes, App Recarga Pública y Mi Área Clientes. Con el nuevo Programa Mi Iberdrola,
se pretende facilitar al cliente la gestión y consulta de todos sus datos, reduciendo el tiempo
de respuesta, así como ofrecer diferentes beneficios, y promociones. Destaca el lanzamiento
de un nuevo buscador inteligente de la mano de la Inteligencia Artificial de AWS con el fin de
mejorar los ratios de respuesta ofrecidos en la web. Se ha desarrollado también un algoritmo
que calcula en tiempo real y a futuro la producción solar a través de la app clientes y que
permite visualizar la eficiencia de Smart Products como las instalaciones de aerotermia.
Nuevos productos y funcionalidades
• Smart Solar, es la solución de generación distribuida para autoconsumo. Suma
comunidades solares de Iberdrola alcanzando proyectos en 720 tejados. Smart Solar
extiende el producto Solar Cloud al sector PYMES y lanza el Pack Premium para
Residencial unifamiliar apostando por las últimas tecnologías que maximizan la
generación solar de la instalación. A su vez, Smart Solar suma instalaciones de
autoconsumo para la industria, a la vez que explora oportunidades de agrovoltaica,
fotovoltaica flotante, y con almacenamiento. En España, se ha implementado de la
mano de Schneider Electric, el Autogrid Flex, una nueva plataforma con la que se
adapta al autoconsumo para ofrecer soluciones a medida y más inteligentes, gracias a
un innovador sistema de predicción y distribución energética. La digitalización es otro
foco de desarrollos para Smart Solar facilitando su gestión y contratación a través de la
APP. Además, centraliza la supervisión de activos para optimizar la producción.
• En el área de Smart Services, destaca el Asistente Smart Avanzado, reconocido
producto más innovador del año por el certamen Company Awards, organizado por la
publicación británica Environmental Finance. Se trata de una plataforma que
proporciona un servicio inteligente de gestión energética para los clientes de Smart
Solutions, permitiéndoles controlar su consumo de energía, optimizar el uso de
electricidad y reducir los costes. Además, Iberdrola ha lanzado junto a Balantia una
plataforma que articula un sistema integral para la gestión de Certificados de Ahorro
Energético que permite monetizar las inversiones en eficiencia energética que realizan
empresas y particulares. Destaca también el desarrollo y despliegue de microrredes
bajo el concepto de “Microgrids as a Service”, incluyendo solar, baterías y software de
gestión de energía para sacar el máximo partido a activos descentralizados de PYMEs y
empresas.

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• Smart Mobility es la propuesta de Iberdrola para la electrificación del transporte en su
estrategia de transición hacia una economía descarbonizada. Se ofrecen numerosas
soluciones para descarbonizar el transporte, incluido el transporte colectivo y el pesado.
En cuanto a los puntos de recarga de alta potencia, son gestionados y operados por
Iberdrola | bp pulse, alianza estratégica entre ambas compañías para liderar el
despliegue de la infraestructura de recarga pública rápida y ultrarrápida para el vehículo
eléctrico en España y Portugal. Esta alianza impulsó el proyecto TANGERINE en la
convocatoria CEF Transport para la instalación de 1.220 puntos de recarga de alta
potencia. Además, en 2024, Iberdrola ha recibido el premio a la mejor app de recarga
pública por parte de la Asociación de Usuarios de Vehículo Eléctrico (AUVE). En cuanto
al transporte colectivo, Iberdrola facilita la recarga diaria a más de 550 autobuses
eléctricos con proyectos pioneros en los que se investigan soluciones combinadas con
almacenamiento. Los nuevos desarrollos están enfocados en la creación de Hubs de
recarga y los retos de manejar potencias tan altas a través de tecnologías como el
Smart Charging y la combinación de la infraestructura de recarga con almacenamiento.
En este sentido, destaca el proyecto URBANHUB, con la puesta en marcha de un Hub
de recarga con una estación de muy alta potencia que integra una batería de
almacenamiento de segunda vida. Por otro lado, se trabaja en la electrificación del
transporte pesado con varios proyectos en marcha financiados en la convocatoria
Moves Singulares II.
• Smart Clima es el conjunto de soluciones para el ahorro energético y la
descarbonización de las viviendas, tanto unifamiliares como en edificios, apostando por
la rehabilitación y la eficiencia energética de las edificaciones. Entre ellas, destacan:
climatización eléctrica eficiente con bombas de calor, actuaciones sobre el aislamiento
térmico de la vivienda (fachadas, cubiertas, ventanas), suministro energético y
mantenimiento óptimo de equipos. De esta forma, garantiza al cliente simplicidad,
calidad y contención de costes.
• En Smart Cities Iberdrola se enfoca en la implantación de una infraestructura novedosa
que permitirá abastecer de energía renovable a los barcos atracados en los puertos de
Pasaia, Vigo y Alicante. El denominado Onshore Power Supply (OPS), permite a los
barcos apagar sus motores cuando están en el puerto y reducir así la contaminación
atmosférica y acústica. Asimismo, se está colaborando en propuestas con
Ayuntamientos, especialmente los involucrados en la misión de la UE de las ciudades
climáticamente neutras, y desarrolladores urbanos para realizar proyectos integrales de
descarbonización. Como ejemplo, el proyecto ATELIER, un proyecto de ciudad
inteligente que demuestra los Distritos de Energía Positiva.

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• El equipo de Descarbonización Industrial tiene como objetivo electrificar y descarbonizar
de forma completa los procesos productivos en el sector industrial, haciendo uso de
tecnologías como la bomba de calor, la caldera eléctrica y el almacenamiento térmico.
Se ha avanzado en propuestas para descarbonizar los procesos productivos de, entre
otros, Bayer Asturias, y Basf Tarragona. Asimismo, se ha finalizado el proyecto
DESCARBAN, con el Grupo AN, para la implantación de una bomba de calor industrial
en la fábrica de Vicolozano. Por otro lado, impulsamos la descarbonización de los
sistemas de calefacción, frío y agua caliente urbanas a través de redes de calor y frío
alimentadas por electrificación y otras fuentes de energía renovable. En esta línea,
destaca el proyecto pionero Red de calor y frío renovable – Palencia, para que el
suministro de calor en la ciudad de Palencia sea una realidad a finales de 2025. Cabe
mencionar también la apuesta por desarrollos de biometano para descarbonizar
sectores en los que la electrificación resulta inviable, destacando el proyecto Instalación
de biogás para la producción de biometano y aprovechamiento agrícola del diferido en
Milagros.
• En Reino Unido, se continúa trabajando en el desarrollo de nuevas soluciones de cero
emisiones accesibles y asequibles para nuestros clientes. Se está implementando
progresivamente un Sistema de Gestión de Energía Doméstica (HEMS) líder en la
industria, que permite a los clientes automatizar, controlar y optimizar sus tecnologías
bajas en carbono y consultar el consumo en tiempo real. En 2024, se incorporó a la App
de clientes una nueva función llamada Optimización de EV, que les permite beneficiarse
de precios más bajos de electricidad para cargar sus vehículos eléctricos. Además, se
ofrece a los clientes la posibilidad de beneficiarse del Servicio de flexibilidad de la
demanda. La aplicación de ScottishPower notifica picos de demanda de forma que los
clientes elegibles pueden reducir su consumo, siendo recompensados por cada kilovatio
hora (kWh). Además, se ha mejorado la solución Power Saver incluyendo fines de
semana a mitad de precio y eventos de bonificación, lo que incentiva a los clientes a
trasladar su consumo hacia periodos de menor demanda. Continuamos participando en
el proyecto EQUINOX, proyecto de flexibilidad de bombas de calor donde nuestros
clientes participan en el tercer año de pruebas piloto durante la estación invernal.
• En Brasil, destacan, por una parte, diferentes iniciativas para la mejora de la experiencia
del usuario, como el proyecto de Conexión Digital o un nuevo Modelo de Call Center, así
como la implementación de la Nueva Agencia Virtual Unificada que ofrece más de 30
servicios online de forma rápida y sencilla. Además, se ha mejorado el Portal del
Cliente, agilizando los procesos de atención y permitiendo acceso digital a información
contractual, facturas, solicitudes de servicio y seguimiento de nuevos pedidos. También
se implementó el sistema Thunders, que permite comparaciones de precios entre los
diferentes mercados. Por otra parte, destaca el proyecto de Bonificación de Cargadores
Inteligentes de Vehículos Eléctricos, que implementa la tecnología necesaria para
permitir la carga de vehículos eléctricos o híbridos enchufables fuera de las horas pico
de demanda, asociando la bonificación correspondiente para el usuario. Por último, se
desarrolló una aplicación que permite el cálculo de cantidades termodinámicas durante
las visitas a clientes potenciales, además de incorporar datos financieros, permitiendo
ofrecer una oferta preliminar certera al cliente en tiempo real, así como una estimación
de beneficios.

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6.4 Redes inteligentes
Durante 2024, se ha seguido potenciando el proyecto estratégico del Global Smart Grids
Innovation Hub- GSGIH, centro pionero y referente mundial en innovación en redes
inteligentes. Gracias al centro se ha creado un ecosistema que promueve la innovación y el
talento mediante la colaboración con universidades, estudiantes y empresas. Prueba de ello
es el lanzamiento de la Smart Grids Academy, de la mano de la Diputación de Bizkaia y del
Clúster GAIA. Se trata de una plataforma pionera en la formación de profesionales en redes
eléctricas inteligentes para dar respuesta a la necesidad de perfiles especializados. Destaca
también el Innovation Data Space (i-DS) un espacio abierto de datos que permite agilizar el
uso de los datos de forma segura para distintos casos de uso aplicados a necesidades
reales.
Además, se ha lanzado el sello Producto desarrollado en el GSGIH certificado por AENOR,
un distintivo para los productos desarrollados en el ecosistema del GSGIH, tanto equipos
físicos como algoritmos avanzados o aplicaciones. Ya se dispone de los primeros productos
certificados, como son el i-Trafo, y la supervisión avanzada de baja tensión.
Como eventos destacados, en abril se organizó en el campus de San Agustín, la jornada
Smart Grids INNOVA MADRID 2024, donde se pudo compartir con autoridades, empresas
colaboradoras, universidades y empleados los principales retos de las redes eléctricas.
Además, este año se ha anunciado la celebración de ENLIT 2025 en Bilbao, que será una
gran oportunidad para mostrar el compromiso de Iberdrola en el rol de DSO (Operador del
Sistema de Distribución).
Se sigue trabajando en la arquitectura y la digitalización de la red de baja tensión (BT), que
ha permitido mejorar la eficiencia, la confiabilidad y seguridad de la red eléctrica, mediante el
desarrollo de equipos como los i-Trafo, los Centros de Transformación inteligentes con
sensórica avanzada para detectar anomalías, el Regulador de tensión y el cuadro de baja
tensión inteligente i-CBT. Se sigue avanzando en la automatización con proyectos como el i-
RECBT, el reconectador de BT, con el objetivo de poder detectar y aislar faltas, de manera
análoga a como se hace en Media Tensión; y en la Operación activa de la red con el
proyecto eLVIS, que permitirá tener visibilidad de los equipos digitales, de todas las
intervenciones y recursos activos en la red y aumentar la capacidad para conectar nuevos
suministros, y clientes con recursos energéticos distribuidos. Se ha trabajado en la
metodología BIM y con tecnologías LiDAR para generar un modelo de datos que garantice la
unicidad durante el ciclo de vida del activo.

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En el ámbito europeo y en el camino hacia el nuevo rol como DSO, se lideran proyectos
como BeFlexible, en el que participan 24 socios con el objetivo de incrementar la
participación de los prosumer para aumentar la flexibilidad del sistema eléctrico. Ha
finalizado con éxito el proyecto FLEXENER, en colaboración con otras 7 empresas, donde
se han investigado nuevas tecnologías y modelos de simulación en el ámbito de la
generación renovable, sistemas de almacenamiento y gestión de la demanda flexible y
operación de la red de distribución. Además, ha continuado el proyecto ATELIER con el
objetivo de desarrollar Distritos de Energía Positiva en ocho ciudades europeas, y donde i-
DE participa en el demostrador de Bilbao, que se desarrolla en el área de Zorrotzaurre, y
donde se implementarán y probarán soluciones para la ciudad inteligente del futuro. De
forma adicional, ha comenzado el proyecto europeo TwinEU, en un consorcio de 75 socios,
que busca crear un gemelo digital que permita un funcionamiento resistente y seguro de la
infraestructura energética europea y que, además, acelere el despliegue de fuentes de
energías renovables. También se ha iniciado ECLIPSE, formado por 23 socios, cuyo objetivo
es la implementación y demostración del Marco Común Europeo de Referencia para
aplicaciones de consumidores de energía en toda la UE mediante diferentes
recomendaciones o incentivos. Estas estrategias se probarán en 16 países europeos, entre
los que se encuentra España.
En España, han comenzado los proyectos PlaReDET para investigar y desarrollar nuevas
herramientas de análisis para planificar redes de distribución de cara a la electrificación del
transporte pesado por carretera y marítimo, y el proyecto ASIGNA, para el desarrollo de un
sistema de ayuda a la decisión y de un sistema automático de asignación robusta de
transformadores AT/MT a los escalones del esquema de deslastre de cargas. Además de lo
anterior, ha continuado ASTRA-CC, para diseñar una arquitectura de red eléctrica pública de
corriente continua, que facilite la conexión de energías renovables, almacenamiento o
recarga rápida. También ha continuado el proyecto SensoCeT, para optimizar la operación
mediante la incorporación de tecnologías de digitalización y de mantenimiento predictivo en
centros de transformación (CT) de la red de distribución eléctrica basados en el desarrollo
de sensores inteligentes. Avanza el proyecto AFOROBT para elaborar un sistema experto de
análisis automático de oscilografía que permita detectar, identificar y clasificar faltas en
redes de BT. Adicionalmente, se ha iniciado el proyecto MICROFLEX para investigar nuevas
tecnologías de flexibilidad que mejoren la calidad del suministro eléctrico y maximicen las
horas de autonomía de las microrredes funcionando en modo isla mediante la combinación
de una batería de red y recursos distribuidos. Ha comenzado también AZTERTUZ, para
desarrollar tecnologías que posibiliten el despliegue de soluciones robotizadas y
automatizadas de inspección y diagnóstico, y planificación del mantenimiento en
infraestructuras energéticas.

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En Reino Unido, destaca el proyecto Predict4Resilience que desarrolla una solución
impulsada por IA para predecir fallos en la red eléctrica causados por condiciones climáticas
adversas, ayudando a movilizar equipos previamente para acortar el tiempo de restauración
de red. El Fondo de Innovación Estratégica de Ofgem ha financiado otros importantes
proyectos de innovación: el proyecto D-Suite estudia la viabilidad de utilizar tecnologías de
electrónica de potencia en redes de baja tensión para apoyar el crecimiento de las
tecnologías bajas en carbono, poniendo a disposición más capacidad y optimizando los
refuerzos de la red; el proyecto Blade, desarrollado en colaboración con Scottish and
Southern Electricity Networks, National HVDC Centre, la Universidad de Strathclyde y
Carbon Trust, tiene como objetivo investigar y demostrar cómo se pueden utilizar los
parques eólicos marinos para restaurar la red eléctrica tras un corte de energía nacional; el
proyecto Flexible Railway Energy Hubs, que desarrollará por primera vez una nueva
solución de microrredes para crear un uso predecible y rentable de la energía en el
ferrocarril. Estas microrredes se conectarán a fuentes de energía renovables locales para
impulsar los trenes. Además, trabajamos en colaboración con universidades líderes como la
de St Andrews, Glasgow, Strathclyde y Herriot Watt para desarrollar el primer gemelo digital
multivectorial de la red de distribución que modele las interacciones entre la red eléctrica y
los usuarios de calor, los clústeres industriales y el hidrógeno.
En Brasil, destacan diferentes proyectos para aumentar la calidad, confiabilidad y flexibilidad
de la red, reduciendo las pérdidas técnicas y mejorando la experiencia del usuario. Con
relación a la seguridad, se aplican tecnologías digitales para el mantenimiento de la
infraestructura de red, como brazos robóticos con control remoto para gestionar la
vegetación, drones o la medición de impedancia de red sin desconectar la subestación.
Además, se desarrollan iniciativas para mejorar el funcionamiento de la red, modelos de
predicción climática, nuevos anclajes y cimentaciones, diseños de subestaciones
subterráneas, plataformas de simulación, etc. En el área de las redes inteligentes destacan
productos como Godel Multilik, un concentrador de datos de medición que promueve la
transferencia segura de información entre equipos del sistema eléctrico y sistemas
distribuidores. En términos de eficiencia operativa, el proyecto TC Armored desarrolla un
nuevo transformador de corriente para la medición de energía en grandes clientes. En
relación con la digitalización de redes, el proyecto SDK-Leitura Walk-by estudia una solución
de bajo coste para la recogida automática de lecturas de contadores de energía vía
Bluetooth. Se sigue trabajando en el operador virtual, utilizando datos de la red y señales
SCADA para minimizar el impacto de los fallos sin intervención humana. Destaca también la
mejora de la tecnología SHD con lógica Middle Point, que permite añadir hasta 4
reconectadores extra a los conjuntos tradicionales y reduce el número de clientes afectados
por fallos permanentes. Respecto a los proyectos en la red de transporte, destaca el uso de
sensores IoT para monitorear reactores con núcleo de aire, detectando variaciones de
vibración en tiempo real. El proyecto Subestación Virtual y Línea de Transmisión desarrolla 4
subestaciones virtuales que permiten realizar pruebas y análisis detallados con precisión y
seguridad, reduciendo los costes y riesgos asociados con las pruebas físicas.

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En Estados Unidos, se ha iniciado la construcción del esperado y novedoso proyecto
NECEC, una nueva línea de transmisión que suministrará 1200 MW de energía renovable
desde Canadá a clientes de toda Nueva Inglaterra. Además, en asociación con Levatas y
Boston Dynamics, se está desarrollando un innovador proyecto piloto para avanzar en la
inspección automatizada de subestaciones mediante IA y robótica. El proyecto implementó
un robot móvil para completar inspecciones visuales y térmicas de forma autónoma con el
objetivo de detectar fallos de manera rápida y con mayor precisión en las subestaciones.
Además, destacan dos grandes proyectos que han recibido fondos del Departamento de
Energía de Estados Unidos para su ejecución en Maine: Flexible Interconnections and
Resilience for Main y Central Main Power Shaw Mill. El primero de ellos permitirá
implementar tecnologías innovadoras para crear una red eléctrica moderna y dinámica que
respalde la implementación de energía renovable y, al mismo tiempo, la proteja de
sobrecargas. El segundo, permitirá aumentar la resiliencia de la red mediante nuevos
equipos y dispositivos de conmutación.
6.5 Hidrógeno verde
En España, Iberdrola posee la mayor planta de producción de hidrógeno verde en Europa,
como es la planta de Puertollano, con 20MW de electrolizador. Esta planta ha sido incluida
en el listado de instalaciones que se remitirá a la Comisión Europea dentro de la Directiva
2003/87/CE en el periodo 2026-2030, por lo que se convertirá en la primera instalación de
hidrógeno renovable en España en recibir derechos de emisión gratuitos. En cuanto a la
hidrogenera de Barcelona, primera hidrogenera de uso público en España, ha completado la
ampliación para pasar de repostar 8 autobuses a 46, con el potencial de llegar a abastecer
hasta 60 autobuses.
Durante 2024, se ha avanzado en los trabajos de construcción de la planta de hidrógeno
verde de 1,25 MW en Benicarló, Castellón, y se espera su puesta en marcha en 2025.
Avanza también el proyecto CASTELLÓN GH2, consistente en el desarrollo de una planta
de electrolisis de 25MW de tecnología PEM para la producción de hidrógeno verde en la
refinería de bp en Castellón para sustituir al hidrógeno gris. Además, se continúa trabajando
en el proyecto de metanol verde, GREEN MEIGA, de 150 MW de capacidad de
electrolizador, que fue seleccionado en la convocatoria europea de Innovation Fund.
Además, a nivel nacional, destaca la finalización del proyecto AVOGADRO que ha obtenido
excelentes resultados en la investigación y desarrollo de soluciones tecnológicas de la
cadena de valor para las estaciones de repostaje de hidrógeno renovable gas destinadas a
vehículos pesados. El proyecto ATMOSPHERE ha entrado en sus últimas etapas con
buenos resultados en las tecnologías de almacenamiento, generación y seguridad en las
plantas de hidrógeno verde. Por otro lado, cabe destacar la participación de Iberdrola en los
proyectos H2SALT, para investigar y desarrollar las soluciones tecnológicas necesarias para
el almacenamiento de hidrógeno subterráneo en cavernas de sal, y SEREH2 para definir un
nuevo concepto de sistema de enfriamiento- chiller.

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A nivel internacional, continua su participación en el proyecto FEDECOM, para el desarrollo
de herramientas de optimización de las plantas de Puertollano y TMB como elementos
integrantes de una comunidad energética; en el proyecto AMBHER, para el desarrollo de
sistemas de almacenamiento a corto plazo a través de MOFs (Metal Organic Frameworks) y
a largo plazo a través de innovadores reactores catalíticos de membranas para la síntesis de
amoniaco; en el proyecto HyLICAL, sobre nuevas tecnologías de licuefacción del hidrógeno;
y en el proyecto ANDREAH, para el desarrollo de un sistema de craqueo de amoniaco para
obtener hidrógeno de alta pureza. Además, en 2024, el proyecto PONTIS, para el transporte
de hidrógeno a través de líquidos orgánicos, recibió el sello para ser reconocido como
proyecto de transporte de energía renovable entre Estados Miembros dentro de la
convocatoria CEF CB RES.
En Reino Unido, destacan dos proyectos de hidrógeno verde subvencionados en
convocatorias de ayudas del Department for Energy Security and Net Zero -DESNZ:
Whitelee y Cromarty. Estos proyectos supondrían las primeras plantas de esta tecnología en
el país.
En Brasil, se completaron los trabajos de ingeniería de una hidrogenera en Brasilia para
abastecer autobuses y vehículos ligeros, y su construcción está prevista en 2025.
Adicionalmente, Neonergía ha obtenido la aprobación por parte de la Agencia Nacional de
Energía Térmica- ANEEL de 4 proyectos para plantas piloto de hidrógeno en los estados de
Bahía, São Paulo y Pernambuco.
6.6 IBERDROLA Ventures – PERSEO
Iberdrola Ventures – PERSEO es el programa de start-ups de Iberdrola creado en 2008, y
dotado con 200 millones de euros, con el objetivo de fomentar el desarrollo de un
ecosistema dinámico de start-ups y el emprendimiento en el sector eléctrico. El programa se
enfoca en nuevas tecnologías y modelos de negocio que permitan mejorar la sostenibilidad
del modelo energético mediante una mayor electrificación y descarbonización de la
economía.
A través de PERSEO, Iberdrola ofrece a start-ups, especialmente en España, el Reino
Unido, Brasil, Australia y los Estados Unidos, tanto su apoyo inversor como su experiencia y
capacidad de acceso al mercado. El portfolio actual de inversiones cubre una amplia y
diversificada gama de proyectos bajo el paraguas de Perseo, al que se suman otros
programas de financiación. Entre los principales logros de 2024 cabe destacar:
• Pilotos: A lo largo de 2024 se han realizado 19 proyectos piloto con start-ups con
soluciones relacionadas con IoT (Internet of Things) e IA (Inteligencia Artificial ),
principalmente enfocados en la inspección y mantenimiento de activos de redes y
renovables, la flexibilidad y gestión de la demanda, así como de la monitorización de
reforestaciones para la captura de carbono. Por otro lado, también se han realizado
pilotos con tecnologías hardware como la colaboración con la start-up Windloop,
compañía que ha desarrollado un nuevo proceso para el reciclaje de palas de
aerogeneradores.
• Retos: Durante 2024 Iberdrola ha lanzado 4 retos a la comunidad de start-ups en áreas
como el desarrollo de redes inteligentes, la inspección de activos offshore o la
optimización de nuestra producción de energía eólica.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 351

• Inversión: Cabe destacar la incorporación de dos nuevas compañías al porfolio de
PERSEO: Nido, que desarrolla soluciones software para optimizar y acelerar los
procesos de venta e instalación de aerotermias; y RTS, que ha desarrollado una nueva
tecnología de revestimientos basados en corcho, microesferas de cerámica hueca y
aerogel de aplicabilidad de eólica marina y edificios. Por otro lado, resaltar que el fondo
Seaya Andromeda Sustainable Tech Fund I FCR, ha alcanzado su tamaño objetivo de
300 millones de euros y ha materializado tres nuevas inversiones este año en las
compañías: Bike Ocasion, Quatt y Aegir.
• “Venture Builder”: Perseo ha continuado con la iniciativa lanzada en 2020 para invertir y
crear desde cero negocios de soporte a la electrificación y la economía circular — en
áreas como el reciclaje de módulos fotovoltaicos, palas y baterías— y en sectores de
difícil descarbonización, como la producción de calor industrial y el transporte pesado. A
través de esta iniciativa se ha invertido en 2024 en CPD4Green, con el objetivo de
promocionar suelo electrificado como cartera de activos para el sector de data centers;
EnergyLoop, para desarrollar e implementar una industria de reciclaje de palas
aerogenadoras de instalaciones eólicas y otros materiales compuestos; y
Carbon2Nature, que desarrolla proyectos de conservación y restauración de la
naturaleza para abordar las crisis interrelacionadas del clima y de la biodiversidad.
En el apartado Innovación de la web corporativa se puede encontrar más información sobre
los proyectos de I+D+i en los que participa IBERDROLA.
https://www.iberdrola.com/innovacion

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 352

7.Adquisición y enajenación de acciones propias
La política de autocartera del Grupo establece lo siguiente:
Se considerarán operaciones de autocartera aquéllas que realice la Sociedad, ya sea de
forma directa o a través de cualquiera de las sociedades del Grupo, que tengan por objeto
acciones de la Sociedad, así como los instrumentos financieros o contratos de cualquier tipo,
negociados o no en Bolsa u otros mercados secundarios organizados, que otorguen derecho
a la adquisición de, o cuyo subyacente sean, acciones de la Sociedad.
Las operaciones de autocartera tendrán siempre finalidades legítimas, tales como,
entre otras, facilitar a los inversores la liquidez y profundidad adecuadas en la
negociación de las acciones de la Sociedad, ejecutar programas de compra de
acciones propias aprobados por el Consejo de Administración o acuerdos de la Junta
General de Accionistas, cumplir compromisos legítimos previamente contraídos o
cualesquiera otros fines admisibles conforme a la normativa aplicable. En ningún caso
las operaciones de autocartera responderán a un propósito de intervención en el libre
proceso de formación de los precios. En particular, se evitará la realización de
cualquiera de las conductas referidas en los artículos 83.ter.1 de la Ley del Mercado de
Valores, 2 del Real Decreto 1333/2005, de 11 de noviembre, por el que se desarrolla la
Ley del Mercado de Valores, en materia de abuso de mercado.
Las operaciones de autocartera del Grupo no se realizarán en ningún caso sobre la
base de información privilegiada.
La gestión de la autocartera se llevará a efecto con total transparencia en las
relaciones con los supervisores y los organismos rectores de los mercados.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 353

En la Nota 22 de las Cuentas anuales consolidadas se presentan los movimientos de los
últimos ejercicios en las acciones de IBERDROLA en cartera de las sociedades del Grupo.
Asimismo, otra información sobre las operaciones de los ejercicios 2024 y 2023 se presenta
a continuación:

Acciones propias en Iberdrola, S.A. | Nº acciones | Nominal (millones de euros) | Coste acciones propias (millones de euros) | Precio medio por acción (euros) | Total acciones | % sobre Capital
Saldo a 01.01.2023 | 64.447.436 | 48 | 632 | 9,81 | 6.362.094.000 | 1,01
Adquisiciones | 256.119.934 | 192 | 2.785 | 10,88 | sin dato | sin dato
Reducción de capital | (206.364.000) | (155) | (2.112) | 10,23 | sin dato | sin dato
Enajenaciones (1) | (9.492.205) | (7) | (94) | 9,95 | sin dato | sin dato
Iberdrola retribución flexible (2) | 1.075.832 | 1 | 0 | 0,00 | sin dato | sin dato
Saldo a 31.12.2023 | 105.786.997 | 79 | 1.211 | 11,45 | 6.350.278.000 | 1,67
Adquisiciones | 172.479.098 | 129 | 2.074 | 12,03 | sin dato | sin dato
Reducción de capital | (183.299.000) | (137) | (2.072) | 11,31 | sin dato | sin dato
Enajenaciones (1) | (6.554.658) | (5) | (73) | 11,20 | sin dato | sin dato
Iberdrola retribución flexible (2) | 1.963.661 | 1 | 0 | 0,00 | sin dato | sin dato
Saldo a 31.12.2024 | 90.376.098 | 67 | 1.140 | 12,61 | 6.364.251.000 | 1,42
(1) Incluye entregas a empleados. |  |  |  |  |  |
(2) Acciones recibidas. |  |  |  |  |  |

Acciones propias en trust SCOTTISHPOWER | Nº acciones | Nominal (millones de euros) | Coste acciones propias (millones de euros) | Precio medio por acción (euros) | Total acciones | % sobre Capital
Saldo a 01.01.2023 | 647.085 | 0 | 8 | 11,97 | 6.362.094.000 | 1,02
Adquisiciones | 197.082 | 0 | 2 | 11,54 | sin dato | sin dato
Enajenaciones (1) | (284.836) | 0 | (2) | 7,24 | sin dato | sin dato
Iberdrola retribución flexible (2) | 80.337 | 0 | 0 | 0,00 | sin dato | sin dato
Saldo a 31.12.2023 | 639.668 | 0 | 8 | 0,00 | 6.350.278.000 | 1,01
Adquisiciones | 197.506 | 1 | 2 | 12,64 | sin dato | sin dato
Enajenaciones (1) | (276.810) | 0 | (2) | 7,89 | sin dato | sin dato
Iberdrola retribución flexible (2) | 82.234 | 0 | 0 | 0,00 | sin dato | sin dato
Saldo a 31.12.2024 | 642.598 | 1 | 8 | 0,00 | 6.364.251.000 | 1,01
(1) Incluye entregas a empleados. |  |  |  |  |  |
(2) Acciones recibidas. |  |  |  |  |  |

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 354

Durante los ejercicios 2024 y 2023 las acciones propias en cartera propiedad del Grupo
IBERDROLA han sido siempre inferiores a los límites legales establecidos al respecto.
Por último, se describen a continuación las condiciones y plazo del mandato vigente de la
Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de
acciones propias.
La Junta General de Accionistas, en su reunión de 17 de junio de 2022, acordó autorizar
expresamente al Consejo de Administración, con facultad de sustitución, de acuerdo con lo
establecido en el artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital, para la adquisición
derivativa de acciones de Iberdrola, S.A. en las siguientes condiciones (coincidentes con las
de la autorización que estuvo en vigor desde el 13 de abril de 2018 hasta esa fecha):
• Las adquisiciones podrán realizarse directamente por la Sociedad o indirectamente a
través de sus sociedades dependientes, excluyendo a las que desarrollen
actividades reguladas de conformidad con lo establecido en la Ley del Sector
Eléctrico y en la Ley del Sector de Hidrocarburos.
• Las adquisiciones se realizarán mediante operaciones de compraventa, permuta o
cualquier otra permitida por la ley.
• Las adquisiciones podrán realizarse hasta la cifra máxima permitida por la ley (el 10
% del capital social).
• Las adquisiciones no podrán realizarse a precio superior del que resulte en bolsa ni
inferior al valor nominal de la acción.
• La autorización se otorgó por un plazo de cinco años desde la aprobación del
acuerdo.
• Como consecuencia de la adquisición de acciones, incluidas aquellas que la
Sociedad o la persona que actuase en nombre propio pero por cuenta de la Sociedad
hubiese adquirido con anterioridad y tuviese en cartera, el patrimonio neto resultante
no podrá quedar reducido por debajo del importe del capital social más las reservas
legal o estatutariamente indisponibles.
Las acciones adquiridas como consecuencia de dicha autorización pueden destinarse tanto
a su enajenación o amortización como a la aplicación de los sistemas retributivos
contemplados en la Ley de Sociedades Capital, así como al desarrollo de programas que
fomenten la participación en el capital de la Sociedad tales como planes de reinversión de
dividendo, bonos de fidelidad u otros instrumentos análogos.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 355

• Datos bursátiles

sin dato | sin dato | 2024 | 2023
Capitalización Bursátil (1) | Millones de euros | 84.645 | 75.378
Beneficio por acción actividades continuadas | Euros | 0,840 | 0,697
P.E.R. (cotización cierre/beneficio por acción) | Veces | 15,827 | 17,036
Precio / V. Libros (Capitalización sobre Patrimonio neto de la sociedad dominante a cierre periodo) (2) | Veces | 1,800 | 1,750
(1) 6.364.251.000 y 6.350.278.000 acciones a 31 de diciembre de 2024 y 2023 , respectivamente.
(2) Capitalización a 31 de diciembre de 2024 (84.645) / Patrimonio neto de la sociedad dominante (47.125). Capitalización a 31 de diciembre de 2023 (75.378) / Patrimonio neto de la sociedad dominante (43.111).

• La acción de IBERDROLA
Evolución bursátil de IBERDROLA frente a los índices

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 356

sin dato | 2024 | 2023
Número de acciones en circulación | 6.364.251.000 | 6.350.278.000
Cotización cierre del periodo | 13,30 | 11,87
Cotización media periodo | 12,27 | 11,14
Volumen medio diario | 11.186.880 | 11.714.666
Volumen máximo 31/05/2024 y 20/10/2023, respectivamente | 51.401.917 | 48.932.871
Volumen mínimo 24/12/2024 y 04/09/2023, respectivamente | 1.849.018 | 3.926.418
Remuneración al accionista (euros) | 0,558 | 0,501
A cuenta bruto (31/01/2023 y 02/02/2022) (1) | 0,202 | 0,180
Complementario bruto (28/07/2023 y 29/07/2022) (2) | 0,351 | 0,316
- Dividendo de involucración (20/05/2024 y 02/05/2023) | 0,005 | 0,005
Rentabilidad accionista (3) | 4,20 % | 4,22 %
(1) Cantidad a cuenta del dividendo de acuerdo al sistema Iberdrola Retribución Flexible.
(2) Dividendo complementario de acuerdo al sistema Iberdrola Retribución Flexible.
(3) Dividendo a cuenta, complementario y prima de asistencia a Junta General de Accionistas/cotización cierre del periodo.

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 357

8.Otra información
Cumplimiento artículo 262.1 de la Ley de sociedades de capital en relación con el
período medio de pago a proveedores
Como se detalla en la Nota 37, el período medio de pago de la Sociedad a sus proveedores
en el ejercicio 2024 ha sido de 14 días.
Medidas alternativas de rendimiento
Adicionalmente a la información financiera preparada de acuerdo con las NIIF, esta
información financiera incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento (“MARs”), a los
efectos de lo dispuesto en el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, de 14 de
marzo de 2019, y según se definen en las Directrices sobre las Medidas Alternativas del
Rendimiento publicadas por la European Securities and Markets Authority el 5 de octubre de
2015 (ESMA/2015/1415es). Las MARs son medidas del rendimiento financiero elaboradas a
partir de la información financiera de Iberdrola, S.A. y las sociedades de su grupo pero que
no están definidas o detalladas en el marco de la información financiera aplicable. Estas
MARs se utilizan con el objetivo de que contribuyan a una mejor comprensión del
desempeño financiero de Iberdrola, S.A. pero deben considerarse únicamente como una
información adicional y, en ningún caso, sustituyen a la información financiera elaborada de
acuerdo con las NIIF. Asimismo, la forma en la que Iberdrola, S.A. define y calcula estas
MARs puede diferir de la de otras entidades que empleen medidas similares y, por tanto,
podrían no ser comparables entre ellas.
Para mayor información sobre estas cuestiones, incluyendo su definición o la reconciliación
entre los correspondientes indicadores de gestión y la información financiera consolidada
elaborada de acuerdo con las NIIF, véase la información disponible en la página web
corporativa.
• Definiciones de las Medidas Alternativas de Rendimiento
https://www.iberdrola.com/documents/20125/42337/medidas-alternativas-rendimiento-
definiciones.pdf
• Medidas Alternativas de Rendimiento del trimestre
https://www.iberdrola.com/documents/20125/4923596/medidas-alternativas-
rendimiento-24FY.pdf
9.Informe Anual de Gobierno corporativo 2024
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital, este
informe de gestión incorpora por referencia el texto íntegro del “Informe anual de gobierno
corporativo 2024” aprobado por el Consejo de Administración de “Iberdrola, S.A.” y
publicado en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es)
y en la página web corporativa (www.iberdrola.com).

Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 358

10.Informe anual sobre remuneraciones de los
consejeros y directivos 2024
De conformidad con lo dispuesto en el artículo 538 de la Ley de Sociedades de Capital, este
informe de gestión incorpora por referencia el texto íntegro del “Informe anual sobre
remuneraciones de los consejeros y directivos 2024” aprobado por el Consejo de
Administración de “Iberdrola, S.A.” y publicado en la página web de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (www.cnmv.es) y en la página web corporativa (www.iberdrola.com).
11.Estado de información no financiera. Informe de
Sostenibilidad
El estado de información no financiera, al que se refieren los artículos 262 de la Ley de
Sociedades de Capital y 49 del Código de Comercio, se presenta en un informe separado
denominado Estado de información no financiera. El Informe de sostenibilidad consolidado
de Iberdrola, S.A. y sus sociedades dependientes correspondiente al ejercicio 2024, en el
que se indica, de manera expresa, que la información contenida en dicho documento forma
parte del presente Informe de gestión consolidado. Dicho documento será objeto de
verificación por un prestador independiente de servicios de verificación y está sometido a los
mismos criterios de aprobación, depósito y publicación que el presente Informe de gestión
consolidado

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 359

Formulación

| Informe financiero anual 2024 | Iberdrola, S.A. y sociedades dependientes | | 360

EJERCICIO 2024
FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO

Don José Ignacio Sánchez Galán Presidente |  | Don Armando Martínez Martínez Consejero delegado

Don Juan Manuel González Serna Vicepresidente primero |  | Don Anthony Luzzatto Gardner Vicepresidente segundo |  | Don Ángel Jesús Acebes Paniagua Consejero coordinador
Don Íñigo Víctor de Oriol Ibarra Consejero |  | Don Manuel Moreu Munaiz Consejero |  | Don Xabier Sagredo Ormaza Consejero
Doña Sara de la Rica Goiricelaya Consejera |  | Doña Nicola Mary Brewer Consejera |  | Doña Regina Helena Jorge Nunes Consejera
Doña María Ángeles Alcalá Díaz Consejera |  | Doña Isabel García Tejerina Consejera |  | Doña Ana Colonques García-Planas Consejera

Santiago Martínez Garrido, secretario general y del Consejo de Administración de
“Iberdrola, S.A.” (la “Sociedad”), certifica que las anteriores firmas de los consejeros de la Sociedad
han sido estampadas en su presencia y con motivo del acuerdo de formulación de las cuentas
anuales consolidadas y el informe de gestión consolidado de “Iberdrola, S.A.” y sus
sociedades dependientes correspondientes al ejercicio 2024, adoptado por el Consejo de
Administración de la Sociedad en su reunión celebrada en esta fecha y, por lo tanto, dentro del
plazo previsto en el artículo 253.1 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado
por Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, siguiendo el formato electrónico único
establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815 de la Comisión, de 17 de diciembre de 2018,
por el que se completa la Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que
respecta a las normas técnicas de regulación relativas a la especificación de un formato electrónico
único de presentación de información y que la referida documentación se encuentra incorporada a
un archivo electrónico con extensión “.zip” (5QK37QC7NWOJ8D7WVQ45-20241231-0-es) y con
código de identificación (hash SHA-256)
FE4AFA16CA87BF239B134682F88B2CB7522A1CFD3FCF41BC95A9FC8BC997C84F 1.
Se deja constancia de que el vicepresidente primero, don Juan Manuel González Serna, no
estampa su firma en este documento por encontrarse ausente por causas justificadas,
suscribiéndolo en su lugar el consejero don Xabier Sagredo Ormaza, en virtud de la autorización
expresa conferida a tal fin por el señor González Serna.
Bilbao, 25 de febrero de 2025.
______________________
1 El archivo electrónico con extensión “.zip” contiene, a su vez, ocho ficheros con los siguientes códigos de identificación
(hash):
(1) fichero catalog.xml (3D361062835E28EDC21C5FFFA50DCDFC78340B17A465C417EB93067FE8D2779E);
(2) fichero taxonomyPackage.xml (03136D8B8E51DBC285E0C8EC4EDFD81EBF65937E913992C55C9FB55F2CB206A5);
(3) fichero 5QK37QC7NWOJ8D7WVQ45-2024-12-31.xhtml
(B4679A79E11CA18ACE3218731DB79DBE7C72E9788D3491EF8D15A253DD3ECBD9);
(4) fichero 5QK37QC7NWOJ8D7WVQ45-2024-12-31.xsd
(81110B5C9FADEAE7746F92DE5AC3C725BB2358E21DE1D6AA57142541DEC4E736);
(5) fichero 5QK37QC7NWOJ8D7WVQ45-2024-12-31_cal.xml
(DE31D6A451D4B7AA2A6FF17994D025569932F8DF900FF4EC26DAA4E412BF03DC);
(6) fichero 5QK37QC7NWOJ8D7WVQ45-2024-12-31_def.xml
(6C67CCFA23D819001AEFE889858959C04EAD5C2AC7C5F45E6F0A576597F26D9E);
(7) fichero 5QK37QC7NWOJ8D7WVQ45-2024-12-31_lab-es.xml
(3629822B4364AD4EAB746760A84FD61F14A39CF50D7E193A46B0F10C534ADB05); y
(8) fichero 5QK37QC7NWOJ8D7WVQ45-2024-12-31_pre.xml
(2865D92C4BB8907FA0486E81327091F3750C76BFA4701CD34C20FD652DD457F8).
Información financiera
anual
Declaración de
responsabilidad
Ejercicio 2024
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DEL INFORME FINANCIERO ANUAL 2024
Los miembros del Consejo de Administración de “Iberdrola, S.A.” declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento,
las cuentas anuales individuales de “Iberdrola, S.A.” (balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el
patrimonio neto, estado de flujos de efectivo y memoria), así como las consolidadas de “Iberdrola, S.A.” y sus
sociedades dependientes (estado consolidado de situación financiera, estado consolidado del resultado, estado
consolidado del resultado global, estado consolidado de cambios en el patrimonio neto, estado consolidado de flujos de
efectivo y memoria consolidada), correspondientes al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2024, formuladas por
el Consejo de Administración en su reunión de 25 de febrero de 2025 y elaboradas conforme a los principios de
contabilidad que resultan de aplicación, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los
resultados de “Iberdrola, S.A.”, así como de sus sociedades dependientes comprendidas en la consolidación, tomadas
en su conjunto, y que los informes de gestión complementarios de las cuentas anuales individuales y consolidadas y el
Estado de información no financiera. Informe de Sostenibilidad consolidado incluyen un análisis fiel de la evolución y los
resultados empresariales y de la posición de “Iberdrola, S.A.” y de sus sociedades dependientes comprendidas en la
consolidación, tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se
enfrentan.
En Bilbao, a 25 de febrero de 2025

Don José Ignacio Sánchez Galán Presidente |  | Don Armando Martínez Martínez Consejero delegado |

Don Juan Manuel González Serna Vicepresidente primero |  | Don Anthony Luzzatto Gardner Vicepresidente segundo |  | Don Ángel Jesús Acebes Paniagua Consejero
Don Íñigo Víctor de Oriol Ibarra Consejero |  | Don Manuel Moreu Munaiz Consejero |  | Don Xabier Sagredo Ormaza Consejero
Doña Sara de la Rica Goiricelaya Consejera |  | Doña Nicola Mary Brewer Consejera |  | Doña Regina Helena Jorge Nunes Consejera
Doña María Ángeles Alcalá Díaz Consejera |  | Doña Isabel García Tejerina Consejera |  | Doña Ana Colonques García-Planas Consejera

Diligencia que extiende el secretario del Consejo de Administración para hacer constar que el vicepresidente
primero, don Juan Manuel González Serna, no estampa su firma en este documento por encontrarse ausente
por causas justificadas, suscribiéndolo en su lugar el consejero don Xabier Sagredo Ormaza, en virtud de la
autorización expresa conferida a tal fin por el señor González Serna.

Santiago Martínez Garrido

Informe de verificación
externa independiente del
Estado de Información no
Financiera (EINF)
Consolidado e Información
sobre sostenibilidad 2024

Estado de Información no
financiera (EINF)
Consolidado e Información
sobre sostenibilidad
Ejercicio 2024

Tabla de contenidos |  |

Estado de Información no Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre sostenibilidad 2024 | Tabla de contenidos | | 2

Tabla de contenido |
[NEIS 2] Información general ...................................................................................... | 4
[NEIS E1] Cambio climático .......................................................................................... | 70
[NEIS E2] Contaminación.............................................................................................. | 111
[NEIS E3] Recursos hídricos y marinos ...................................................................... | 122
[NEIS E4] Biodiversidad y ecosistemas ...................................................................... | 130
[NEIS E5] Uso de los recursos y economía circular ................................................. | 168
Taxonomía europea de actividades medioambientalmente sostenibles ............... | 176
[NEIS S1] Personal propio ............................................................................................ | 199
[NEIS S2] Trabajadores de la cadena de valor ......................................................... | 241
[NEIS S3] Comunidades afectadas ............................................................................. | 255
[NEIS S4] Consumidores y usuarios finales .............................................................. | 300
[NEIS G1] Conducta empresarial ................................................................................. | 325
Índice de contenidos NEIS ........................................................................................... | 372
Contenidos del Estado de información no financiera (EINF) .................................. | 381
Correlación entre NEIS y otros estándares ............................................................... | 387
Índice de contenidos ISSB ............................................................................................ | 388
Índice de contenidos de recomendaciones TNFD ................................................... | 398
Formulación .................................................................................................................... | 400

Información general |  |

Estado de Información no Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre sostenibilidad 2024 | I. Información General | | 3

I. Información General
• NEIS 2 Información general
1 Desarrollado posteriormente por varios reglamentos: RD 2021/2139, RD 2023/2485, RD 2021/2178, RD 2022/1214, RD
2023/2486, RD 2020/852, RD 2021/2178.

| Información general | | 1. Base para la elaboración

Estado de Información no Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre sostenibilidad 2024 | I. Información General | | 4

[NEIS 2] Información general
1. Base para la elaboración
▪ Requisito de divulgación [BP-1]: Base general para la elaboración del
estado de sostenibilidad
Normativa y estándares aplicados
El presente Estado de Información no Financiera Consolidado e Información de Sostenibilidad
(EINF-IS) forma parte del Informe de gestión Consolidado de Iberdrola, S.A.y sociedades
dependientes correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024, y por lo tanto,
está sometido a los criterios de aprobación, depósito y publicación de dichos informes. Este
documento, aunque forma parte del Informe de Gestión consolidado, se presenta como un
documento separado al mismo, por ser esta una de las opciones contempladas en la Ley
11/2018 en materia de información no financiera. Con la emisión de este informe, Iberdrola, S.A.
(Iberdrola, o la Sociedad) cumple con lo previsto por los artículos 262 de la Ley de Sociedades
de Capital y artículo 49 del Código de Comercio en su redacción dada por la Ley 11/2018
reportando, con el detalle requerido por la referida legislación, los aspectos medioambientales y
sociales, relativos a la gestión de personas, la igualdad de oportunidades, el respeto de los
derechos humanos y la lucha contra la corrupción y el soborno, y describiendo, en particular, las
incidencias, riesgos, políticas y resultados vinculados a todas estas cuestiones.
El contenido incluye información adicional a la requerida por la normativa mercantil vigente en
materia de información no financiera, en concreto incluye la Información sobre sostenibilidad
siguiendo lo establecido en la Directiva (UE) 2022/2464, sobre Información Corporativa en
Materia de Sostenibilidad ( CSRD, por sus siglas en inglés), a pesar de no haber sido traspuesta
a cierre del ejercicio 2024 a la legislación española. A tal efecto, se han aplicado las Normas
Europeas de Información de Sostenibilidad (NEIS). El informe también da cumplimiento a las
obligaciones de información establecidas por el artículo 8 del Reglamento 2020/852 de la Unión
Europea relativo al establecimiento de un marco para facilitar las inversiones sostenibles y a sus
normas de desarrollo 1.
Asimismo, la Sociedad ha reportado los requisitos de divulgación y recomendaciones de SASB
( Sustainability Accounting Standards Board) en su estándar sectorial (Electric Utilities y Power
Generators), que junto con las NEIS cumplen con los requisitos establecidos por el ISSB
(International Sustainability Standards Board) de la fundación IFRS.
El documento recoge asimismo cómo la Sociedad implementa los Principios Rectores sobre las
empresas y los derechos humanos que ponen en práctica el marco de las Naciones Unidas
para “proteger, respetar y remediar”; así como la Norma AA1000 AccountAbility Principles 2018

Información general | | 1. Base para la elaboración |

Estado de Información no Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre sostenibilidad 2024 | I. Información General | | 5

(AA1000AP, 2018), y en sus cuatro principios de inclusividad, relevancia, capacidad de
respuesta e impacto.
Perímetro y alcance
El perímetro del presente EINF-IS es Iberdrola, S.A. y sus sociedades dependientes (el Grupo)
cuya composición está recogida en el Anexo I del Informe financiero anual 2024 de Iberdrola,
S.A. y sus sociedades dependientes y, por lo tanto, explica las incidencias, riesgos y
oportunidades de importancia relativa en relación con aspectos ambientales, sociales y de
gobernanza en el Grupo Iberdrola, su desempeño asociado; y considera las partes anteriores y
posteriores de la cadena de valor en los términos descritos en el informe.
En las empresas participadas, la Sociedad impulsa sus políticas a través de los órganos de
gobierno de dichas empresas, incluyendo en este informe la información de aquellas que se
consideran relevantes en términos de sostenibilidad.
En ciertas sociedades participadas se aplican distintos porcentajes para la consolidación de
indicadores medioambientales y sociales. En concreto, en el caso de centrales operadas
conjuntamente a través de una Agrupación de Interés Económico, para la consolidación de los
datos de desempeño ambiental se utiliza el porcentaje de participación de Iberdrola, S.A.:
Vandellós (28 %); Almaraz (52,69 %); Trillo (49 %) y Ascó (15 %). En cambio, para la
información social, y como consecuencia de los sistemas de información disponibles, estas
sociedades se consolidan con el porcentaje de participación de Iberdrola en la agrupación de
interés económico creada al efecto, siendo del 51,44 % en el caso de Trillo-Almaraz y del 14,59
% en el de Ascó-Vandellós.
Las empresas filiales del Grupo están exentas de presentación de la información de información
individual o consolidada en materia de sostenibilidad, al estar incluida su información dentro del
presente informe.
El alcance del VII Convenio colectivo, que se menciona en este informe, incluye las siguientes
sociedades a 31 de diciembre de 2024: Iberdrola, S.A., Iberdrola España, S.A.U., Iberdrola
Generación, S.A.U., Iberdrola Generación España, S.A.U., Iberdrola Generación Nuclear,
S.A.U., Iberdrola Clientes, S.A.U., Iberdrola Operación y Mantenimiento, S.A.U., i-DE Redes
Eléctricas Inteligentes, S.A. (Sociedad Unipersonal), Iberdrola Infraestructuras y Servicios de
Redes, S.A.U., Iberdrola Renovables Energía, S.A.U. e Iberdrola Ingeniería y Construcción,
S.A.U.
El 22 de agosto se cerró la transacción para la adquisición del 100% de Electricity North West
Limited (ENW), compañía distribuidora de electricidad británica que opera en el Reino Unido. A
cierre del ejercicio el Grupo ha concluido que tiene una influencia significativa sobre ENW
Holding, lo que supone que se presenta como una asociada integrada en la consolidación de
los estados financieros por el método de la participación. Las cuentas anuales describen la
operación ampliamente. Como consecuencia, ENW no está incluida en el alcance de la
información de sostenibilidad de este informe.

| Información general | | 1. Base para la elaboración

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Por su parte en febrero de 2025, se ha celebrado el contrato de compra y venta (SPA) con EDF
Brasil Holding S.A. y STOA S.A., referente a la operación de venta de la totalidad de las
acciones del capital social de la controlada Geração Céu Azul S.A., que, a su vez, posee una
participación del 70% en el Consorcio Emprendedor Baixo Iguaçu (CEBI) (Nota 18 de los
Estados Financieros) por un importe de 1.000 millones de reales brasileños, estando sujeto a
los ajustes habituales en este tipo de transacción.
Por último, en caso de que algún indicador en particular no se haya podido elaborar de acuerdo
al perímetro del informe, se añaden notas explicativas en pie de página. No se incluye
información ambiental de los proyectos en construcción.
La Sociedad ha realizado una identificación de los sectores e industrias que componen su
cadena de valor para, a continuación, identificar las incidencias que podrían estar vinculados a
tales actividades. El informe contiene una descripción de lo anterior. Sin embargo, debido a la
falta de información fiable y completa de la cadena de valor, en este momento, no es posible
determinar la importancia relativa de las incidencias. Como consecuencia, se aplica la
disposición transitoria recogida en el párrafo 132 del NEIS1 y se describe desde un punto de
vista teórico impactos cuya materialidad no es posible evaluar. En el caso de impactos
constatados, el informe reporta sobre los mismos y la gestión que la Sociedad realiza en cada
caso.
Puede encontrarse más información sobre la cadena de valor y su alcance en el capítulo NEIS 2.
Omisión de información
La Sociedad no ha ejercido la opción de omitir información específica relacionada con la
propiedad intelectual, know-how o los resultados de la innovación; ni tampoco ha ejercido la
opción de omitir información en cuestiones en curso de negociación con arreglo a lo dispuesto
en el artículo 19 bis, apartado 3 y el artículo 29 bis, apartado 3, de la Directiva 2013/34/UE.
▪ Requisito de divulgación [BP-2] : Información relativa a circunstancias
específicas
Horizontes temporales
De manera general, el presente informe de sostenibilidad aplica los horizontes temporales
definidos por el estándar NEIS 1 apartado 6.4 párrafo 77:
• Corto plazo: 1 año siendo el período adoptado por la empresa como período de referencia
de los estados financieros de la Sociedad.
• Medio plazo: 2 a 5 años.
• Largo plazo: superior a 5 años.

Información general | | 1. Base para la elaboración |

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Para el análisis de escenarios climáticos el horizonte de corto/medio plazo se define como el
período 2021-2040; el largo plazo como el período 2041-2060; mientras que el muy largo plazo
se corresponde con el período 2080-2100, no coincidiendo por tanto con lo establecido por el
estándar. El motivo de emplear plazos distintos es cubrir suficientemente horizontes temporales
de los riesgos climáticos, que son a muy largo plazo. La vida útil contable del grueso de los
activos en operación oscila entre 25 y 50 años. Se considera que los dos primeros horizontes
tienen una razonable correlación con esas vidas útiles. El horizonte a muy largo plazo
2080-2100 cubre el periodo donde los cambios en el clima podrían tener mayor relevancia, pero
no es posible estimar con fiabilidad los activos en operación, ni sus características.
Fuentes de estimación e incertidumbre del resultado
El presente informe muestra un número limitado de parámetros sujetos a una incertidumbre
inherente ya que proceden de estimaciones (no han podido ser medidas de manera directa y
han sido estimados a partir de fuentes indirectas). La compañía considera que las que están
sujetas a un alto grado de incertidumbre de medida son aquellas relacionadas con las
emisiones indirectas provenientes de la cadena de valor y los escenarios climáticos a muy largo
plazo . Ver capítulo NEIS E-1.
Cambios en la preparación o presentación de la información sobre sostenibilidad
A lo largo de este informe, que ha sido elaborado por vez primera aplicando los estándares
NEIS, la Sociedad ha incluido, cuando ha sido posible, los parámetros del ejercicio anterior, al
objeto de permitir la comparabilidad de los datos.
Incorporación por referencia
Los requisitos de divulgación SBM-1.40.b, GOV-3.29.d, G1-6, así como la remuneración media
de los consejeros y directivos, requerida por la Ley 11/2018, se han incluido por referencia a los
estados financieros consolidados.

| Información general | | 2. Gobernanza

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2. Gobernanza
▪ Requisito de divulgación [GOV-1]: El papel de los órganos de
administración, dirección y supervisión
Estructura societaria y órganos de administración, dirección y supervisión
Iberdrola, S.A. (Iberdrola, la Sociedad o la Compañía) es una sociedad anónima independiente
constituida conforme a la legislación española y cotizada en el mercado de valores, que se
configura como la holding de un grupo multinacional presente en España, los Estados Unidos
de América, el Reino Unido, Australia, México, Brasil, Alemania, Francia y otros Estados
miembros de la Unión Europea, entre otros países.
De acuerdo con lo previsto en las Bases para la definición y coordinación del Grupo Iberdrola ,
este se estructura sobre la base de la separación entre, de una parte, las funciones de
definición estratégica, organización, coordinación y supervisión; y, de otra, la de dirección
ordinaria y gestión efectiva de los negocios, dotándose de una estructura inspirada en el
principio de subsidiariedad y en el respeto de la autonomía de las sociedades que lo integran.
A su vez, las sociedades del Grupo desarrollan su actividad conforme a los más altos
estándares éticos y de cumplimiento de las recomendaciones de buen gobierno de
reconocimiento general en los mercados internacionales, adaptadas a sus necesidades y
singularidades, respetando en todo caso, las normas sectoriales relativas a la separación de
actividades reguladas de las liberalizadas vigentes en cada uno de los países o territorios en los
que dichas sociedades están presentes.
Son, por tanto, premisas esenciales de la estructura del Grupo, la diferenciación de las
funciones que corresponden a la sociedad holding, a las sociedades subholding, establecidas
en territorios en los que operan las compañías del Grupo, y a las sociedades cabecera de los
negocios, sean españolas o extranjeras.
Todas ellas comparten los principios reflejados en el Propósito y Valores del Grupo Iberdrola
conciben, como objetivo común, el dividendo social como la aportación de valor, directa,
indirecta o inducida que sus actividades suponen para sus Grupos de interés.
A través de las sociedades subholding y de las sociedades cabecera de los negocios, el
Grupo combina una estructura y un modelo de gestión descentralizados, con mecanismos de
coordinación y un sistema eficaz de separación de funciones, contrapesos y controles.
Esta configuración societaria pretende favorecer un proceso ágil y rápido de toma de las
decisiones de dirección y gestión ordinaria, que competen a las sociedades cabecera de los
negocios, al tiempo que consigue una adecuada coordinación de la actividad a nivel del Grupo.
Sobre la base de la organización societaria, la estructura de gobierno del Grupo, que constituye
una pieza clave del Sistema de gobernanza y sostenibilidad, se rige según:

Información general | | 2. Gobernanza |

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| Información general | | 2. Gobernanza

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Consejo de Administración y sus comisiones
El Reglamento del Consejo de Administración atribuye los más amplios poderes y facultades
para administrar y representar a la Sociedad al Consejo de Administración.
El Consejo de Administración de Iberdrola, S.A. confía, con carácter general, las funciones de
organización, coordinación y supervisión con proyección a nivel del Grupo a su presidente
(condición de presidente ejecutivo), una comisión ejecutiva (Comisión Ejecutiva Delegada) y a
un consejero delegado.
El Consejo de Administración cuenta con solo 2 consejeros ejecutivos (el presidente y el
consejero delegado), por lo que un 86 % de sus miembros están calificados como externos. A
su vez, el 91 % de los consejeros externos cumplen con los requisitos para ser calificados como
independientes conforme a la Ley de Sociedades de Capital. Solo 1 de los 12 consejeros
externos no mantiene la condición de independiente por el mero hecho de haber superado los
12 años de antigüedad en el cargo, sin ninguna otra circunstancia que pudiera afectar a su
independencia de criterio.
En particular, los vicepresidentes primero y segundo, así como el consejero coordinador, quien
también preside la Comisión de Nombramientos, son todos miembros independientes del
Consejo de Administración y aseguran que la actuación del presidente ejecutivo está sometida a
un adecuado sistema de controles y contrapesos.
En total, el Consejo de Administración cuenta con cuatro comisiones consultivas, la Comisión de
Auditoría y Supervisión del Riesgo, la Comisión de Nombramientos, la Comisión de
Retribuciones y la Comisión de Desarrollo Sostenible; tres de las cuales están compuestas
íntegramente por consejeros independientes y todas ellas presididas por consejeros
independientes.
Además, existe una clara separación entre las funciones del presidente y del consejero
delegado, correspondiendo al primero todas las funciones que no están expresamente
asignadas al consejero delegado, quien coordina la gestión de los negocios de las sociedades
del Grupo como responsable global de todos ellos, con las máximas funciones en dicho ámbito.
En todo caso, dichas funciones ejecutivas están delimitadas de acuerdo con el papel que
corresponde a la Sociedad y a sus órganos de administración dentro de la estructura societaria
y de gobierno del Grupo descrita en apartado anterior, establecida por el Consejo de
Administración, que así garantiza que el poder de gestión está descentralizado entre los
consejos de administración de las sociedades cabecera de los negocios, correspondiendo a la
Sociedad la organización, coordinación y supervisión con proyección a nivel del Grupo.
Asimismo, el Consejo de Administración diseña, evalúa y revisa con carácter permanente el
Sistema de gobernanza y sostenibilidad de la sociedad, que constituye un ordenamiento propio
e interno para asegurar la preservación de su identidad, la realización de su propósito y valores
y la consecución del dividendo social y de sus fines empresariales.
La página web corporativa contiene las normas y políticas vigentes que integran el Sistema de
gobernanza y sostenibilidad, que tiene la siguiente estructura:
• Introducción general, Propósito y Valores del Grupo Iberdrola.

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• Estatutos Sociales, normas de los órganos sociales y comités internos, y Bases para la
definición y coordinación del Grupo Iberdrola.
• Políticas relativas a la transparencia y buen gobierno, al capital natural y a la cadena de
valor sostenible.
• Normas de riesgos, de control corporativo y de cumplimiento, entre las que se incluye el
Código ético.
En concreto, el Propósito y Valores del Grupo Iberdrola constituye el ideario corporativo que
informa la orientación y organización de la Sociedad y de las demás sociedades del Grupo, guía
su estrategia y preside su actividad, así como sus iniciativas y sus decisiones, como principios
estructurales del ordenamiento interno de las sociedades del Grupo.
Así, el Sistema de gobernanza y sostenibilidad contribuye a formar la identidad y la esencia de
las sociedades del Grupo Iberdrola en su conjunto, en línea con el firme compromiso con la
sostenibilidad y con los más exigentes principios éticos, favoreciendo la construcción de un
modelo enérgico eléctrico, eficiente, saludable y accesible, coherente con los más altos
estándares y requerimientos en materia de transparencia y buen gobierno, considerando a la
cadena de valor, la auditoría interna, los riesgos, el control corporativo y el cumplimiento.
El porcentaje de miembros independientes del consejo es del 78,6%.
Presidente del Consejo de Administración
El presidente del Consejo de Administración tiene la condición de presidente ejecutivo y reporta
a este órgano.
Ejerce el poder de representación de la Sociedad a título individual, su alta dirección, y el
liderazgo del Consejo de Administración, dirigiendo sus debates y velando por su adecuado
funcionamiento, así como por el de la Comisión Ejecutiva Delegada, que también preside, y las
demás facultades atribuidas por el Consejo de Administración, el Sistema de gobernanza y
sostenibilidad y la ley.
Además, en su condición de presidente ejecutivo asume todas funciones que no estén
expresamente asignadas por el Consejo de Administración al consejero delegado. Le reportan
las áreas, direcciones y cargos que no dependan del consejero delegado o de otros órganos
específicos.
Consejero delegado
Como cargo separado del presidente ejecutivo, coordina los negocios de las sociedades del
Grupo como responsable global de todos ellos, de acuerdo con el rol de la Sociedad en la
estructura societaria y de gobierno definida en las Bases para la definición y coordinación del
Grupo Iberdrola.

| Información general | | 2. Gobernanza

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El consejero delegado también refuerza y facilita el ejercicio de las competencias que tiene
atribuidas el presidente del Consejo de Administración, de quien depende y a quien reporta con
esa finalidad. Asimismo, reporta al Consejo de Administración y le presenta regularmente el
informe de su gestión formulando, en su caso, las propuestas de decisión respecto de las
materias comprendidas en el ámbito de sus competencias.
Al consejero delegado le reportan, entre otros, los consejeros delegados de las sociedades
subholding, quienes dependen jerárquicamente de sus consejos de administración,
garantizándose el pleno respeto al marco especial de autonomía reforzada de las sociedades
subholding que, en su caso, sean cotizadas, y de sus filiales.
Asimismo, las sociedades del Grupo cuentan con una estructura de directivos y profesionales
apoderados, cuyas facultades son otorgadas bajo dos principios operativos:
• El principio de mancomunidad, que rige el ejercicio de las facultades que tengan carácter
dispositivo u organizativo y;
• El principio de solidaridad, que rige el ejercicio de las facultades de mera representación.
El equipo directivo reporta periódicamente ante el Consejo de Administración, la Comisión
Ejecutiva Delegada y las comisiones consultivas tal y como se detalla en el informe anual de
gobierno corporativo.
Comité Operativo y otros comités internos
El Comité Operativo constituye un comité interno de la Sociedad, que desarrolla su actividad
bajo la dirección y el impulso del presidente del Consejo de Administración cuyo propósito
esencial en dar soporte técnico al presidente del Consejo de Administración y al consejero
delegado, en la función de organización, coordinación y supervisión con proyección a nivel del
Grupo con el objetivo de facilitar el desarrollo del Modelo de negocio, actuando con pleno
respeto a la autonomía de las sociedades subholding y a la autonomía reforzada de las
sociedades subholding cotizadas, a los regímenes de separación de actividades reguladas
aplicables en cada jurisdicción, así como a las exigencias legales de los distintos mercados y
territorios donde las sociedades del Grupo desarrollan sus actividades.
Adicionalmente, en el marco de la estructura societaria y de gobierno del Grupo, el Consejo de
Administración de la Sociedad impulsa la creación y el funcionamiento de comités de apoyo al
equipo directivo, de carácter transversal y vinculados a funciones estratégicas, que refuerzan
los órganos de dirección como centros de decisión eficaz y de soporte al Consejo de
Administración de la Sociedad.
Estos comités tienen atribuidas competencias de supervisión, gestión y organización sobre
determinadas áreas de actuación. Dependen funcionalmente del responsable de la alta
dirección o del miembro del equipo directivo correspondiente y guardarán una adecuada
coordinación con los comités homólogos que se constituyan en las sociedades subholding. Para
ello, se podrán establecer medidas específicas que aseguren dicha coordinación y el adecuado
intercambio de información.

Información general | | 2. Gobernanza |

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Comisión Ejecutiva Delegada
La Comisión Ejecutiva Delegada tiene todas las facultades inherentes al Consejo de
Administración, excepto aquellas que sean indelegables conforme a la ley o al Sistema de
gobernanza y sostenibilidad. Es la única de las comisiones que tiene carácter ejecutivo.
Esta Comisión centra sus actividades en la supervisión continua de la ejecución de la
estrategia, del cumplimiento de los objetivos, del modelo de gobierno, así como en la elevación
de propuestas al Consejo de Administración y en la adopción de decisiones, en caso de
urgencia, sobre cuestiones estratégicas. En especial, se ocupa de inversiones y desinversiones
de relevancia para la Sociedad o para su Grupo, valorando su adecuación al presupuesto y la
estrategia de la Sociedad, realizando un análisis y seguimiento de los riesgos del Negocio y
tomando en consideración sus aspectos ambientales y sociales.
Comisiones consultivas
Las comisiones consultivas son órganos internos permanentes de carácter informativo y
consultivo del Consejo de Administración, sin funciones ejecutivas, con facultades de
información, asesoramiento, control y propuesta dentro de sus respectivos ámbitos de
actuación. Son cuatro:
1. Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo
Cubre los procesos de elaboración y presentación de la información financiera y no financiera,
los sistemas de control interno, sistemas de supervisión y gestión de riesgos, la auditoría interna
y auditoría de cuentas en los términos previstos en su Reglamento.
2. Comisión de Nombramientos
Se ocupa de la selección, nombramiento y reelección de los miembros del Consejo de
Administración, de sus comisiones y de la Alta Dirección de la Sociedad de conformidad con lo
dispuesto en su Reglamento.
3. Comisión de Retribuciones
Su ámbito son las remuneraciones de los miembros del Consejo de Administración y de la Alta
Dirección según se establece en su Reglamento.
4. Comisión de Desarrollo Sostenible
Las temáticas cubiertas son la revisión y actualización del Sistema de gobernanza y
sostenibilidad, el desempeño de la Sociedad y la diligencia debida en aspectos
medioambientales, sociales y de gobernanza, la información publicada por la Sociedad en
materia de sostenibilidad, el funcionamiento de la Unidad de Cumplimiento de la Sociedad y de
los sistemas de cumplimiento de las sociedades del Grupo, la reputación corporativa y el
Propósito y Valores del Grupo Iberdrola, en los términos contemplados en su Reglamento.

| Información general | | 2. Gobernanza

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De manera recurrente, a estas comisiones consultivas asisten diferentes directivos y
profesionales de la Sociedad, para comparecer sobre los asuntos que sean de su
responsabilidad detallándose en este informe las intervenciones realizadas ante la Comisión de
Desarrollo Sostenible durante el ejercicio 2024 (ver capítulo GOV-2 del apartado NEIS 2 ).
En concreto, pueden destacarse tres direcciones que reportan con frecuencia sobre distintos
temas relacionados con la sostenibilidad ante los órganos de gobierno:
1. Dirección de Innovación, Sostenibilidad y Calidad
Su ámbito de responsabilidad son los aspectos relacionados con la acción climática global en
Iberdrola y otras cuestiones ambientales como la biodiversidad o la economía circular. Dentro
de esta organización existe una Dirección específica de Cambio Climático y Alianzas. Coordina
algunos planes y actuaciones, como el plan de acción climática o el plan de biodiversidad.
2. Dirección de Riesgos
Supervisa el sistema integral de riesgos del Grupo, el cual persigue que los principales riesgos
de todas las actividades y negocios del Grupo se identifiquen, gestionen y se informe sobre
ellos adecuadamente. Los riesgos derivados de las materias de sostenibilidad están integrados
en los procesos de gestión de riesgos e incluidos en los informes periódicos de esta Dirección a
la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo.
3. Dirección de Sostenibilidad
Responsable de los aspectos de desarrollo sostenible en el Grupo, del reporte de sostenibilidad
y de los aspectos de diligencia debida para el respeto de los Derechos Humanos y de los
procesos de relación con la comunidad.
Sociedades subholding y cabeceras de negocio
Las sociedades subholding refuerzan la organización, coordinación y supervisión mediante la
difusión, implementación y supervisión de la estrategia general y las directrices básicas de
gestión en relación con los territorios, países o negocios que el Consejo de Administración
decida.
En cumplimiento de las funciones y responsabilidades que sus respectivos sistemas de
gobernanza y sostenibilidad les atribuyen, las sociedades subholding concretan la aplicación de
las estrategias y las directrices generales con proyección a nivel del Grupo aprobadas por el
Consejo de Administración de la Sociedad en función de la normativa aplicable en cada
territorio, país o negocio, así como a sus características, necesidades y singularidades.
Con esta finalidad, las sociedades subholding aprueban principios aplicables a sus respectivas
sociedades cabecera dependientes y concretan la aplicación del contenido de las estrategias
generales y las directrices básicas aprobadas por el Consejo de Administración de la Sociedad.
2 El 23 de diciembre de 2024, las acciones de la sociedad “subholding” en los Estados Unidos de América (Avangrid) fueron
excluidas de cotización en el New York Stock Exchange, después de que la Compañía se convirtiera en titular del 100 % del capital
social de Avangrid.

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En la página web corporativa puede consultarse información actualizada sobre la estructura
societaria y de gobierno del Grupo e identificar las sociedades subholding, que actualmente son
Iberdrola España, S.A. (Sociedad Unipersonal) (“Iberdrola España”), Scottish Power Ltd.
(“Scottish Power”), Avangrid, Inc. (“Avangrid”), Neoenergia S.A. (“Neoenergia”), Iberdrola
México, S.A. de C.V. (“Iberdrola México”) e Iberdrola Energía Internacional, S.A. (Sociedad
Unipersonal)(“Iberdrola Energía Internacional”).
Dichas entidades refuerzan la organización, coordinación y supervisión mediante la difusión,
implementación y supervisión de la estrategia general y las directrices básicas de gestión,
agrupando las participaciones en las sociedades cabecera de los negocios, y una de sus
principales funciones es centralizar la prestación de servicios comunes a estas sociedades, así
como representarlas ante las instituciones nacionales.
Para el cumplimiento de sus funciones, las sociedades subholding cuentan con consejos de
administración y consejeros delegados, así como con comisiones de auditoría y cumplimiento,
además de sus propias direcciones de auditoría interna y unidades de cumplimiento.
Además, las Bases para la definición y coordinación del Grupo Iberdrola garantizan un marco
especial de autonomía reforzada para las sociedades subholding cotizadas en los ámbitos
normativo, de operaciones vinculadas y de gestión (a cierre del ejercicio 2024 solo Neoenergia,
cotizada en Brasil, tenía esta condición). 2
Por último, las sociedades cabecera asumen responsabilidades ejecutivas de forma
descentralizada, disfrutan de la autonomía necesaria para llevar a cabo la dirección ordinaria y
la gestión efectiva de los negocios y tienen atribuida la responsabilidad de su control ordinario,
sin perjuicio de la autonomía societaria de las filiales domiciliadas en países o territorios
distintos.
También se organizan a través de sus respectivos consejos de administración y de sus órganos
de dirección propios, pudiendo contar igualmente con sus propias comisiones de auditoría,
áreas de auditoría interna y unidades o direcciones de cumplimiento.
Separación de funciones, contrapesos y controles
La estructura del Consejo de Administración, con una amplia mayoría de consejeros
independientes, la configuración de sus cargos y la existencia de comisiones consultivas,
articulan un sistema de contrapesos que asegura que ni el presidente ejecutivo, ni el consejero
delegado, ni la Comisión Ejecutiva Delegada tengan un poder de decisión no sometido a los
controles y equilibrios adecuados, garantizando que se hallan bajo la efectiva supervisión del
Consejo de Administración (ver apartado GOV-1 del capítulo NEIS 2).

| Información general | | 2. Gobernanza

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Normas de los órganos sociales y comités internos
Las funciones y responsabilidades de los diferentes órganos de gobierno, así como de sus
respectivos miembros, se detallan en las normas de los órganos sociales y comités internos que
forman parte del Sistema de gobernanza y sostenibilidad de la Sociedad.
Composición múltiple del Consejo de Administración
A 31 de diciembre de 2024, el Consejo de Administración se encuentra formado por los
siguientes miembros:
3 La consejera doña Ana Colonques García-Planas fue nombrada por el Consejo de Administración mediante el procedimiento de
cooptación y, en consecuencia, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 244 de la Ley de Sociedades de Capital, su
nombramiento está sujeto a ratificación por la Junta General de Accionistas que deberá celebrarse dentro de los seis primeros
meses del ejercicio 2025.

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Miembros del Consejo de Administración

Cargo | Consejero | Condición | Último nombramiento | Vencimiento mandato 3 | Comisión
Presidente | José Ignacio Sánchez Galán (Salamanca, España, 1950) | Ejecutivo | 28-04-2023 | 28-04-2027 | Presidente de la Comisión Ejecutiva Delegada
Consejero delegado | Armando Martínez Martínez (Miranda de Ebro, España, 1968) | Ejecutivo | 28-04-2023 | 28-04-2027 | Vocal de la Comisión Ejecutiva Delegada
Vicepresidente primero | Juan Manuel González Serna (Madrid, España, 1955) | Independiente | 18-06-2021 | 18-06-2025 | Vocal de la Comisión Ejecutiva Delegada Presidente de la Comisión de Retribuciones
Vicepresidente segundo | Anthony L. Gardner (Washington D.C., EE.UU., 1963) | Independiente | 17-06-2022 | 17-06-2026 | Vocal de la Comisión Ejecutiva Delegada Vocal de la Comisión de Nombramientos
Consejero coordinador | Ángel Jesús Acebes Paniagua (Ávila, España, 1958) | Independiente | 18-06-2021 | 18-06-2025 | Vocal de la Comisión Ejecutiva Delegada Presidente de la Comisión de Nombramientos
Vocal | Íñigo Víctor de Oriol Ibarra (Madrid, España, 1962) | Otro externo | 17-05-2024 | 17/05/2028 | Vocal de la Comisión de Retribuciones
Vocal | Manuel Moreu Munaiz (Pontevedra, España, 1953) | Independiente | 28-04-2023 | 28-04-2027 | Vocal de la Comisión Ejecutiva Delegada Vocal de la Comisión de Retribuciones
Vocal | Xabier Sagredo Ormaza (Portugalete, España, 1972) | Independiente | 28-04-2023 | 28-04-2027 | Presidente de la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo
Vocal | Sara de la Rica Goiricelaya (Bilbao, España, 1963) | Independiente | 28-04-2023 | 28-04-2027 | Presidenta de la Comisión de Desarrollo Sostenible
Vocal | Nicola Mary Brewer (Taplow, Reino Unido, 1957) | Independiente | 17-05-2024 | 17-05-2028 | Vocal de la Comisión de Desarrollo Sostenible
Vocal | Regina Helena Jorge Nunes (São Paulo, Brasil, 1965) | Independiente | 17-05-2024 | 17-05-2028 | Vocal de la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo
Vocal | María Ángeles Alcalá Díaz (Albacete, España, 1962) | Independiente | 17-06-2022 | 17-06-2026 | Vocal de la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo
Vocal | Isabel García Tejerina (Valladolid, España, 1968) | Independiente | 17-06-2022 | 17-06-2026 | Vocal de la Comisión de Desarrollo Sostenible
Vocal | Ana Colonques García- Planas (Vila-real, España, 1982) | Independiente | 17-12-2024 | 30-06-2025 | Vocal de la Comisión de Nombramientos

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Tal y como se observa en la tabla anterior, el Consejo de Administración de Iberdrola S.A. está
compuesto por 14 miembros, de los cuales 2 son ejecutivos.
En la actualidad no hay representación legal de los trabajadores dentro del Consejo de
Administración, que no se contempla por la legislación vigente en España.
La composición del Consejo se caracteriza por la multiplicidad de capacidades, experiencias y
nacionalidades de sus miembros. Estos cuentan con un abanico de conocimientos, habilidades
y experiencia amplio y adecuado respecto de las materias requeridas para el ejercicio de sus
funciones, incluidas las materias de sostenibilidad de importancia relativa para la sociedad, de
las necesidades sectoriales y la posición competitiva de la Sociedad.
La Comisión de Nombramientos revisa periódicamente la matriz de competencias (“skill matrix”)
que identifica individualmente las competencias clave de los miembros del Consejo de
Administración en materia de sostenibilidad y otros ámbitos. Actualmente, se identifican 13
miembros con dichas competencias en materia de sostenibilidad (incluyendo cambio climático);
13 en auditoría, finanzas y gestión del riesgo; y 12 en el ámbito legal y regulatorio, entre otros
ámbitos descritos en la matriz de competencias.
A continuación se definen dichas competencias:
• Sostenibilidad: Consejeros con experiencia en funciones directivas relacionadas con
cuestiones de sostenibilidad (por ejemplo, responsable de sostenibilidad), o con afiliaciones
personales significativas a causas ambientales y sociales. Consejeros con experiencia en
funciones directivas relacionadas con los recursos humanos (por ejemplo, responsable de
RR.HH), o que hayan supervisado directamente el desarrollo del capital humano como
función principal de un cargo anterior.
• Auditoría, Finanzas y Gestión del Riesgo: Consejeros con funciones de auditoría o
finanzas (por ejemplo, responsabilidades de información financiera), que tengan capacidad
para informar e interpretar datos financieros. También, aquellos ejecutivos de alto nivel con
responsabilidades de gestión financiera (por ejemplo, director financiero). Consejeros con
experiencia práctica en gestión de riesgos corporativos, incluida la gestión de riesgos
empresariales , gestión de crisis y cumplimiento normativo.
• Legal y Regulatorio: Consejeros con cualificación jurídica avanzada, experiencia en un
entorno jurídico empresarial o en actividad profesional o, con exposición directa a
reguladores u organizaciones gubernamentales.
El Consejo de Administración presenta un 86% de consejeros externos y un 79% de todos sus
miembros son consejeros independientes, incluyéndose entre ellos los dos vicepresidentes, al
consejero coordinador y a los presidentes de todas las comisiones consultivas.
Además, el Consejo de Administración se caracteriza por mantener el equilibrio de género, con
un 50% de consejeros externos de cada género y ningún género con una representación inferior
al 40% de todos los consejeros (43% de mujeres y 57% de hombres):

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Composición del Consejo de Administración

Categoría | Subcategoría | Nº 2024 | % 2024 | Nº 2023 | % 2023
Por sexo | Hombres | 8 | 57 | 8 | 57
Por sexo | Mujeres | 6 | 43 | 6 | 43
Por tramos de edad | Entre 31 y 50 años | 1 | 7 | 0 | 0
Por tramos de edad | Mayor de 51 años | 13 | 93 | 14 | 100
Total Grupo | Todas | 14 | 100 | 14 | 100

Para información más detallada sobre la composición, funcionamiento y actividad desarrollada
por los órganos de gobierno de la Sociedad puede consultarse el informe anual de gobierno
corporativo.
Capacidades y conocimientos para la supervisión de las cuestiones de
sostenibilidad
La composición del Consejo de Administración se caracteriza por la multiplicidad de
capacidades, experiencias y nacionalidades de sus miembros. Estos cuentan con un abanico de
conocimientos, habilidades y experiencia amplio y adecuado no solo a las materias requeridas
para el ejercicio de sus funciones, sino también a las necesidades sectoriales y a la posición
competitiva de la Sociedad. En concreto, los consejeros, en su conjunto, tienen elevados
conocimientos en gestión empresarial, sector energético, ciberseguridad, acción climática,
finanzas y riesgos, así como de los mercados en los que opera el Grupo Iberdrola, entre otros.
Además, Iberdrola dispone de un programa de formación y actualización de conocimientos de
los consejeros que responde a la necesidad de profesionalización, diversificación y cualificación
del Consejo de Administración.
Este programa de formación está meticulosamente diseñado para abordar las incidencias,
riesgos y oportunidades a los que se enfrenta la entidad en el ámbito energético global y en
particular, a los relacionados con los aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo.
A través de esta formación, se asegura que los miembros del Consejo de Administración y de
sus comisiones conozcan los desafíos del mercado, las innovaciones tecnológicas y las
tendencias regulatorias, así como las expectativas de los Grupos de interés, garantizando una
gestión alineada con los más altos estándares de excelencia y responsabilidad corporativa.
Con este fin, en las reuniones del Consejo de Administración se destina un espacio a la
exposición de temas geopolíticos, económicos, regulatorios o de actualidad, que se consideren
de interés para los consejeros de la Sociedad y se elaboran contenidos específicos para los
consejeros que se ponen a su disposición a través del apartado de formación de la página web
del consejero.
Además de los materiales y sesiones formativas para todos los consejeros, los miembros de
cada una de sus comisiones disponen de planes de formación específicos en el ámbito
competencial de la comisión correspondiente.

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En particular, todas las comisiones consultivas realizan actividades de formación y desarrollo
presenciales sobre cuestiones de actualidad relacionadas con su respectivo ámbito
competencial. A modo de ejemplo, durante el ejercicio 2024, el plan de formación de la
Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo incluyó sesiones sobre el reporting y el control
interno de la información no financiera, así como la gestión de los riesgos climáticos; el de la
Comisión de Nombramientos, sobre evaluación y gestión del talento; el de la Comisión de
Retribuciones, sobre sistemas retributivos, incentivos y pensiones; y el de la Comisión de
Desarrollo Sostenible, sobre tendencias en el ámbito de la sostenibilidad, la reputación
corporativa, los riesgos más significativos en materia de cumplimiento, así como las mejores
prácticas de gobierno corporativo en los mercados internacionales.
Las ponencias y contenidos formativos facilitados a los consejeros a lo largo del ejercicio 2024
han contado con la participación de expertos de reconocidas compañías del ámbito de la
consultoría estratégica, tecnológica y de sostenibilidad; la asesoría jurídica, laboral y fiscal; la
gestión del talento, etc.
Dichos contenidos formativos han abordado las siguientes temáticas, bien por tratarse de
asuntos considerados de interés en la evaluación del Consejo de Administración, o por razones
de actualidad:
• Tendencias en gobierno corporativo y cumplimiento, incluyendo contenidos en materia de
anticorrupción.
• Nuevo código de gobierno corporativo del Reino Unido.
• Evolución, perspectivas y control interno de la información no financiera.
• Efectos del Proyecto de Ley de información empresarial sobre sostenibilidad.
• Nueva Directiva sobre diligencia debida en materia de derechos humanos y
medioambiente.
• Riesgo reputacional, propósito corporativo y tendencias internacionales comparables en
materia de reputación corporativa.
• Riesgos climáticos.
• Nueva legislación en España sobre representación paritaria y presencia equilibrada de
mujeres y hombres.
• Reforma de la normativa europea del mercado de valores (“EU Listing Act”).
• Aplicación de la inteligencia artificial, su nueva regulación en la Unión Europea y la
responsabilidad por daños provocados por el uso de esa tecnología.
• Ventajas comparativas de España en energías renovables.
• Mejores prácticas internacionales en procesos de evaluación de los consejos de
administración, sus comisiones y los consejeros.
• Mejores prácticas internacionales en materias relacionadas con la atracción, la fidelización,
la gestión y la promoción del talento.
• Sistemas retributivos para atracción y fidelización de talento digital.

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• Incentivos y pensiones en entornos de fusiones y adquisiciones.
• El greenwashing y la propuesta de Directiva Comunitaria sobre Green Claims (Proposal for
a Directive on substantiation and communication of explicit environmental claims).
Las actividades de formación del Consejo de Administración y de sus comisiones han
comprendido la realización de cerca de 20 sesiones presenciales de asistencia obligatoria para
los consejeros, por enmarcarse dentro de las reuniones de los órganos sociales, así como la
entrega de 17 documentos a todos los consejeros a través de la página web del consejero.
Además, con motivo de la incorporación de nuevos miembros del Consejo de Administración se
pone a su disposición un programa de bienvenida que cubre aspectos como el modelo de
negocio y organizativo de la Sociedad y su Grupo, la estructura societaria de gobierno y su
propiedad, y el Sistema de gobernanza y sostenibilidad.
La página web del consejero también facilita el desempeño de las funciones de los consejeros y
la gestión del programa de formación, mediante la incorporación de contenidos formativos,
además de la documentación que se considera adecuada para la preparación de las reuniones
del Consejo de Administración y de sus comisiones en función del orden del día, así como de
las presentaciones que se exponen en sus respectivas sesiones.
Otras funciones de los órganos de administración, dirección y supervisión
La manera en la que se establece la supervisión de metas establecidas en relación con las
incidencias, riesgos y oportunidades de Iberdrola se describen el apartado GOV-2 del capítulo
NEIS 2.
▪ Requisito de divulgación [GOV-2]: Información facilitada a los órganos
de administración, dirección y supervisión de la empresa y cuestiones
de sostenibilidad abordadas por ellos
El Consejo de Administración de Iberdrola dispone de la estructura descrita en el apartado
GOV-1 del capítulo NEIS-2, correspondiendo a sus comisiones consultivas el apoyo en su labor
de supervisión de la gestión del desempeño económico, social y ambiental de la Sociedad. Ello
incluye tanto la supervisión de las incidencias, riesgos y oportunidades que generan las
actividades del grupo, como el cumplimiento de los principios, códigos y estándares
internacionales correspondientes a las tareas de su responsabilidad. Al menos anualmente se
informa a los órganos de administración de los resultados de la evaluación de doble importancia
relativa, así como de la aplicación de la diligencia debida y de los resultados y la eficacia de las
políticas, actuaciones, parámetros y metas para abordarlos.
La Sociedad describe qué directivos y sobre qué materias reportan ante el Consejo de
Administración y cada una de sus comisiones en el informe anual de gobierno corporativo.

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En concreto, a continuación se detallan las actividades más significativas desarrolladas en 2024
por la Comisión de Desarrollo Sostenible, encargada de determinar las pautas, criterios y
principios generales que deberán regir la elaboración del estado de información no financiera,
así como verificar que el contenido del estado de información no financiera se adecúa a la
estrategia de desarrollo sostenible de la Sociedad y que incorpora una mención sobre el grado
de consecución del Plan de Acción Climática aprobado por el Consejo de Administración, previo
informe de la Comisión y, en su caso, de sus actualizaciones:
• Seguimiento de la implementación de l Propósito y Valores del grupo Iberdrola.
• Revisión de la Política general de desarrollo sostenible y seguimiento del grado de
cumplimiento del Plan de desarrollo sostenible, de las metas y las acciones de relevancia
para inversores institucionales, incluyendo las relaciones con los Grupos de interés.
• Seguimiento de la ejecución de la Política de relaciones con los Grupos de interés y de la
Política de respeto de los derechos humanos.
• Seguimiento y revisión del grado de consecución del Plan de Acción Climática.
• Seguimiento de la actividad y de los objetivos de la Sociedad en materia de empleo,
satisfacción, igualdad de oportunidades, inclusión, integración, no discriminación, igualdad,
conciliación, accesibilidad y movilidad, en el ámbito de las competencias de la Comisión.
• Seguimiento de la estrategia de gobierno corporativo y del cumplimiento de los
requerimientos legales y de las normas del Sistema de gobernanza y sostenibilidad, así
como de las actividades en materia de reputación corporativa, marca y otros activos
intangibles.
• Evaluación anual de los programas de prevención de delitos del grupo y opiniones relativas
al informe anual sobre la efectividad de los sistemas de cumplimiento en el ejercicio 2023 y
al desempeño de la Unidad de Cumplimiento en el ejercicio 2024.
• Revisión y validación, para su elevación al Consejo de Administración, del plan anual de
actividades y del presupuesto de la Unidad de Cumplimiento correspondientes al ejercicio
2025.
• Informes y propuestas al Consejo de Administración relacionadas con la modificación del
Sistema de cumplimiento de la Sociedad y la composición de la Unidad de Cumplimiento.
• Informe al Consejo de Administración sobre el seguimiento de la ejecución por parte de las
entidades de naturaleza fundacional del grupo Iberdrola de las actividades de interés
general, de responsabilidad social corporativa y de reputación corporativa que les hayan
sido encomendadas, y sobre el impulso de la estrategia para la acción social de patrocinio
y mecenazgo para 2025.
• Análisis de los elementos medioambientales, de tipo social y de gobernanza en la
información no financiera.
• Informes al Consejo de Administración relacionados con el estado de información no
financiera (informe de sostenibilidad), el informe anual de gobierno corporativo, y el informe
de transparencia fiscal, entre otros, correspondientes al ejercicio 2023, así como el informe
integrado 2024.

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• Verificación de la suficiencia y adecuación de la información sobre desarrollo sostenible,
gobierno corporativo y otros aspectos relacionados con funciones de la Comisión,
publicada en la página web corporativa.
• Análisis y evaluación de los procesos de relación de Iberdrola con sus proveedores en
materia de sostenibilidad.
El Consejo de Administración y sus comisiones consultivas evalúan periódicamente el
desempeño del grupo en los aspectos mencionados, para lo que cuentan tanto con información
externa de su interés a cargo de asesores externos independientes, como con la información
que la propia organización les facilita, fundamentalmente a través de comparecencias
periódicas de directivos de las sociedades del grupo.
Intervenciones en la Comisión de Desarrollo Sostenible
La Comisión de Desarrollo Sostenible requiere la comparecencia de diversas direcciones de la
Sociedad o de otras compañías del grupo. El conjunto de estas comparecencias cubre las
incidencias, riesgos y oportunidades relativos a materias de sostenibilidad, que son presentados
y analizados.
Se produjeron 9 comparecencias de la dirección de Finanzas, Control y Desarrollo Corporativo,
representada en 8 ocasiones por la dirección de Sostenibilidad; 4 de la Secretaría General y del
Consejo; 3 de la dirección de Innovación, Sostenibilidad y Calidad; 3 de la dirección de
Personas y Servicios; 3 de la dirección de Talento y Cultura Global; 2 de la dirección de
Cumplimiento; 1 de la dirección de Clientes de Iberdrola España; y 1 de la dirección de
Comunicación de Iberdrola España.
Las temáticas cubiertas fueron amplias, incluyendo las siguientes: el proceso de elaboración de
la información de sostenibilidad, las revisiones del Sistema de gobernanza y sostenibilidad y la
implantación de sus políticas, con especial atención a las relacionadas con el desarrollo
sostenible; el progreso en las metas de sostenibilidad y el desempeño de la Sociedad en este
ámbito; el seguimiento de la reputación; información de gobierno corporativo; los resultados de
la Junta General de Accionistas; información de transparencia fiscal; el seguimiento del Plan de
acción climática; economía circular y la biodiversidad; igualdad y oportunidades; sostenibilidad
de la cadena de valor; eficiencia del Sistema de cumplimiento de la Sociedad y de los sistemas
de cumplimiento de las sociedades del Grupo; actividades de la Unidad de Cumplimiento;
marca y activos intangibles.
La Comisión también requirió la intervención de asesores externos, expertos en distintas
materias como la reputación corporativa y el riesgo reputacional y los intangibles; la verificación
de la información de sostenibilidad publicada en la página web corporativa; o la evaluación del
desempeño de la propia Comisión.
Esta información se encuentra desarrollada con un mayor detalle en el Informe anual de
gobierno corporativo.

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Función del máximo órgano de gobierno en la presentación de informes de
sostenibilidad
El consejo de Administración de Iberdrola es el órgano responsable de la aprobación del Estado
de Información No Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre Sostenibilidad 2024, que
se formula el 25 de febrero de 2025 (previo informe de la Comisión de Desarrollo Sostenible),
fecha de formulación de las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio.
Dicho informe se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas.
▪ Requisito de divulgación [GOV-3] : Integración del rendimiento
relacionado con la sostenibilidad en sistemas de incentivos
Mix retributivo
La Política de remuneraciones de los consejeros de Iberdrola establece un sistema de
remuneración no cortoplacista que mantiene un equilibrio razonable entre los distintos
elementos que conforman la retribución reflejando una adecuada asunción de riesgos que
contribuyen a la atracción, fidelización, motivación y desarrollo del mejor talento.
La Política se rige por los siguientes principios que afectan a los elementos del mix retributivo
de los directivos:

Principios | Retribución fija | Retribución variable a corto plazo (bono anual) | Retribución variable a largo plazo (bono estratégico)
Transparencia | ● | ● | ●
No discriminación | ● | ● | ●
Alineamiento con la política de remuneraciones de los profesionales de la Sociedad | ● | ● | ●
Competitividad para la creación de valor | ● | ● | ●
Neutralidad en la retribución variable para la creación de valor |  | ● | ●
Compromiso con los intereses de los accionistas y con la sostenibilidad a largo plazo |  | ● | ●
Proporcionalidad con medidas de riesgo en los sistemas retributivos |  | ● | ●

Los principios de la Política se aplican a través de un adecuado mix retributivo que incluye:
1. Retribución fija.
2. Retribución variable a corto plazo (bono anual).
3. Retribución variable a largo plazo (bono estratégico).
4. Prestaciones asistenciales (beneficios).

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El mix retributivo está diseñado para atraer, fidelizar y motivar al mejor talento y alinear su
actuación con los intereses del Grupo Iberdrola y la consecución de su estrategia empresarial,
promoviendo su sostenibilidad en el largo plazo, de acuerdo con las mejores prácticas a nivel
nacional e internacional.
Indicar que no participan en sistemas de retribución variable anual ni son beneficiarios del
incentivo a largo plazo el personal directivo y otros profesionales del Grupo Iberdrola adscritos a
direcciones o áreas con dependencia funcional de la Comisión de Auditoría y Supervisión del
Riesgo o de la Comisión de Desarrollo Sostenible, incluyendo las de Auditoría Interna y Riesgos
y Cumplimiento, con el fin de velar por la necesaria autonomía e independencia de estas
funciones que se integran en la segunda y tercera líneas de defensa y reforzar la eficacia del
sistema de control interno del Grupo Iberdrola.
Retribución variable a corto plazo, bono anual
Tiene por objeto incentivar el cumplimiento de los objetivos anuales de la Sociedad y los
específicos del cargo, alineando la dedicación y esfuerzos de los directivos con la estrategia
empresarial. Esta remuneración variable anual está vinculada al cumplimiento de objetivos
estratégicos cuantitativos y cualitativos predeterminados, concretos, cuantificables, retadores y
claros, alineados con el Propósito y Valores, la consecución de la estrategia empresarial y los
intereses y la sostenibilidad a largo plazo de la Sociedad, incluyendo objetivos de tipo
financieros, operativos y de sostenibilidad.
Retribución variable a largo plazo, bono estratégico
La retribución variable a largo plazo fomenta el compromiso con el proyecto empresarial del
Grupo Iberdrola a largo plazo, vinculando parte de la retribución a la creación de valor para los
grupos de interés, así como al logro sostenible de los objetivos estratégicos del Grupo y la
maximización de su dividendo social y la rentabilidad al accionista.
Se instrumenta a través de planes de entrega de acciones ligados al cumplimiento de objetivos
a largo plazo, que son sometidos ex ante a la aprobación de la Junta General de Accionistas,
que establece el número máximo de acciones a entregar a los directivos que son consejeros y
fija también los parámetros objetivos y cuantificables que determinan su devengo, así como su
ponderación.
Estos planes tienen una duración habitual de seis años, tres para la evaluación del desempeño
y tres para su liquidación. Los planes de retribución variable a largo plazo son concedidos cada
tres años y no anualmente, lo que garantiza que no haya solapes. De esta forma, actualmente,
se encuentra el Bono Estratégico 2020-2022 en período de liquidación (habiéndose realizado
dos de las tres entregas previstas a la fecha de elaboración de este informe) y el Bono
Estratégico 2023-2025 en período de evaluación.
La remuneración variable, tanto a corto como a largo plazo, está sujeta a la aplicación de
cláusulas de cancelación (cláusulas malus) o de reembolso de la retribución variable (cláusulas
clawback).

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Retribución variable a corto plazo, bono anual
La remuneración variable está vinculada al cumplimiento de objetivos estratégicos cuantitativos
y cualitativos predeterminados, concretos, cuantificables, retadores y claros, alineados con el
Propósito y Valores, la consecución de la estrategia empresarial y los intereses y la
sostenibilidad a largo plazo de la Sociedad, incluyendo objetivos de tipo financieros, operativos
y de sostenibilidad.
El pool de objetivos vinculado con la remuneración variable a corto plazo se relaciona con
parámetros tales como:

Financieros | • Beneficio neto, beneficio operativo bruto (EBITDA), flujo de caja, etc. • Inversiones. • Evolución comparada, con otros valores e índices, de la remuneración del accionista. • Fortaleza financiera. • Nivel de eficiencia del grupo.
Operativos | • Selección y ejecución de inversiones. • Cartera de proyectos. • Capacidad instalada. • Nuevos activos de redes reconocidos en la base de activos regulados. • Aspectos regulatorios. • Liderazgo en clientes.
Sostenibilidad | • Desarrollo y aplicación de las Políticas de relaciones con los Grupos de interés, de respeto de los derechos humanos, de gestión de personas y con el dividendo social. • Desarrollo de la Política de igualdad de oportunidades. • Resultados en la lucha contra el cambio climático. • Gestión de la reputación corporativa, medida a través de la presencia en índices de sostenibilidad y de ética. • Resiliencia y refuerzo de planes de ciberseguridad. • Niveles de seguridad, salud, bienestar y clima laboral

Los parámetros concretos a los que se vincula la retribución variable a corto plazo (bono anual)
se desglosa en el Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros y directivos de la
Sociedad.
Retribución variable a largo plazo, bono estratégico
El Bono Estratégico 2020-2022, actualmente en periodo de liquidación, está relacionado con
objetivos de sostenibilidad sometidos ex ante a la aprobación de la Junta General de
Accionistas, que tienen un peso del 30 % (i) 10 % reducción de la intensidad media de
emisiones de CO2; (ii) 10 % incrementar el número de proveedores sujetos a políticas y
estándares de desarrollo sostenible; y (iii) 10 % acabar con la brecha salarial entre mujeres y
hombres a nivel del Grupo Iberdrola.

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Asimismo, el Bono Estratégico 2023-2025, actualmente en periodo de evaluación, está
relacionado con objetivos de sostenibilidad sometidos ex ante a la aprobación de la Junta
General de Accionistas, que tienen un peso del 30 % (i) 10 % intensidad media de emisiones de
CO2 específicas a cierre de 2025; (ii) 10 % número de proveedores sujetos a políticas y
estándares de desarrollo sostenible a cierre de 2025; y (iii) 10 % porcentaje de mujeres en
posiciones de relevancia a cierre de 2025.
En los planes de incentivos tanto a corto como a largo plazo cada métrica tiene asociada una
escala de logro en la que se establece un umbral mínimo y un límite máximo. En caso de no
alcanzar el nivel de cumplimiento mínimo no se devengará retribución variable y en caso de
alcanzar un nivel de cumplimiento superior al límite máximo, no se devengará retribución
variable con un porcentaje de consecución por encima del 100 %, sin generar pagos adicionales
por niveles de sobrecumplimiento. Para cada una de las métricas, los resultados intermedios,
en su caso, se calcularán por interpolación lineal.
Retribución variable a corto plazo, bono anual
Los pesos concretos a los que se vincula la retribución variable a corto plazo, bono anual, se
desglosa en el Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros y directivos.
Retribución variable a largo plazo, bono estratégico
Tanto el Bono Estratégico 2020-2022, actualmente en periodo de liquidación, como el Bono
Estratégico 2023-2025, actualmente en periodo de evaluación, consideran en el desempeño de
la Sociedad objetivos de sostenibilidad, sometidos ex ante a la aprobación de la Junta General
de Accionistas, en ambos planes, con un peso del 30 %.
Junta General de Accionistas:
• Aprueba la retribución de los consejeros consistente en la entrega de acciones de la
Sociedad o, en su caso, de derechos de opción sobre estas o que esté referenciada al
valor de las acciones de la Sociedad.
Consejo de Administración:
• Propone los planes de retribución variable en acciones para su aprobación por la Junta
General de Accionistas a propuesta de la Comisión de Retribuciones.
• Aprueba el desempeño de los directivos en la retribución variable a corto plazo a propuesta
de la Comisión de Retribuciones.
• Aprueba el desempeño de la Sociedad en la retribución variable a largo plazo a propuesta
de la Comisión de Retribuciones.

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Comisión de Retribuciones:
• Propone al Consejo de Administración el sistema y la cuantía de las retribuciones anuales
de los consejeros, así como la retribución individual de los directivos.
• Vela por que el Consejo de Administración esté en condiciones de aprobar con anterioridad
a su aplicación, los objetivos, criterios y métricas de los distintos conceptos retributivos que
se hayan establecido para el ejercicio en curso, de acuerdo con la Política aprobada por la
Junta General de Accionistas.
• Asegura que el Consejo de Administración esté en disposición de evaluar la consecución
de los objetivos, criterios y métricas establecidos en el ejercicio anterior determinantes de
la retribución variable devengada por los directivos en dicho ejercicio con la suficiente
antelación. Y, en su caso, para la retribución variable a corto y largo plazo, propone al
Consejo la cancelación o el reembolso de la remuneración que se haya satisfecho a los
beneficiarios correspondientes.
• En consulta con otras comisiones, en particular, con la Comisión de Auditoría y Supervisión
del Riesgo, la Comisión de Retribuciones evalúa si el sistema retributivo fomenta la
asunción de riesgos excesivos o inadecuados. Esta evaluación tiene en cuenta las
características de riesgo de Iberdrola en el diseño de planes de retribución variable.
Para más información sobre el sistema de retribuciones e incentivos de la Sociedad, puede
revisarse la información publicada en el Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros
y directivos de Iberdrola.
▪ Requisito de divulgación [GOV-4] : Declaración sobre diligencia debida
La información se desglosa al final del documento en la sección, Requisito de divulgación NEIS
IRO-2.

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▪ Requisito de divulgación [GOV-5] : Gestión de riesgos y controles
internos de la divulgación de información sobre sostenibilidad
Sistema integral de control y gestión de riesgos
El Consejo de Administración de Iberdrola supervisa la gestión de los riesgos del Grupo. Así, a
través de las Bases generales de control y gestión de riesgos del Grupo Iberdrola (“Bases”)
identifica los principales riesgos del Grupo y establece los principios básicos y el marco general
de actuación para el establecimiento del Sistema integral de control y gestión de riesgos de la
Sociedad a través del cual se materializan.
El Sistema integral de control y gestión de riesgos se diseña de acuerdo con las mejores
prácticas internacionales en control interno y gestión de riesgos empresariales y se compone de
los siguientes elementos:
• Identificación continua de los riesgos y amenazas relevantes.
• Análisis y evaluación de dichos riesgos.
• Desarrollo de sistemas de debida diligencia, control y seguimiento para el cumplimiento de
las políticas, que incluyan mecanismos de prevención, detección y mitigación ante posibles
situaciones de riesgos que se puedan producir.
• Establecimiento de directrices, límites e indicadores de riesgo.
• Evaluación continua de la idoneidad y eficiencia de la aplicación del sistema y de las
mejores prácticas y recomendaciones en materia de riesgos, así como la revisión periódica
del Sistema integral de control y gestión de riesgos.
• Auditoría del Sistema integral de control y gestión de riesgos.
El Consejo de Administración y la Comisión Ejecutiva Delegada cuentan con la colaboración de
la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo que, como órgano consultivo, supervisa e
informa sobre la adecuación del Sistema integral de control y gestión de riesgos, sobre la
adecuación de la definición y de la asignación de funciones y responsabilidades a nivel
operativo y de supervisión y sobre los procedimientos, metodologías y herramientas de soporte
correspondientes a las distintas etapas y actividades del Sistema integral de control y gestión de
riesgos, en las que participan las distintas áreas corporativas y de negocio y funciones. Estas
áreas y funciones son:
• Áreas corporativas y de negocio, responsables primeros de la identificación, gestión y
control de los riesgos que afectan a su ámbito competencial.
• Áreas especialistas, que desempeñan funciones relativas a la definición, implementación,
despliegue y supervisión de marcos de control relativos a determinados riesgos
transversales.

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• Riesgos, que depende del área de Auditoría Interna y Riesgos y se configura como función
independiente, que lidera el diseño e implementación del Sistema integral de control y
gestión de riesgos para la identificación de los riesgos relevantes a los que se enfrenta el
Grupo.
Adicionalmente se encuentra el Comité de Riesgos, órgano interno y permanente de carácter
transversal para la implementación y funcionamiento del Sistema integral de control y gestión de
riesgos y que vela por la identificación y adecuada gestión dentro de las directrices de límites de
riesgos aprobadas.
El Comité de Riesgos del Grupo se reúne al menos mensualmente. Dicho Comité se
complementa con los Comités de Riesgo de Crédito y de Riesgo de Mercado, que se reúnen
con carácter mensual también.
Con carácter, al menos trimestral, la Comisión de Auditoría y Supervisión del Riesgo del
Consejo de Administración de la cabecera supervisa la evolución de los riesgos del Grupo:
• Revisa los informes trimestrales de riesgos del Grupo, que incluyen el seguimiento del
cumplimiento de las políticas y límites de riesgo y los mapas de riesgos clave actualizados,
presentados por la Dirección de Auditoría Interna y Riesgos del Grupo.
• Coordina y revisa los Informes de riesgos remitidos con periodicidad, al menos semestral,
por las Comisiones de Auditoría y Cumplimiento de las sociedades del Grupo que cuentan
con dicha figura.
• Elabora, con periodicidad al menos semestral, un informe de riesgos al Consejo de
Administración.
Proceso de divulgación de información sobre sostenibilidad
Iberdrola publica anualmente su EINF-IS, con la finalidad de promover entre las partes
interesadas (apartado SBM-2 del capítulo NEIS-2) la difusión de la información no financiera y el
dividendo social generado por el Grupo, mediante una imagen fiel y veraz de su desempeño y
como medio de expresión de su firme compromiso con la sostenibilidad de acuerdo a lo
recogido en los Estatutos Sociales, el Propósito y Valores y los Sistema de gobernanza y
sostenibilidad del Grupo Iberdrola.
El EINF-IS, de acuerdo con la normativa aplicable, refleja para todas las cuestiones de
importancia relativa (requisito de divulgación IRO-1 NEIS-2), de forma transparente,
comprensible y equilibrada, el desempeño ambiental, social y de gobierno corporativo del Grupo
consolidado, con el alcance definido regulatoriamente y de acuerdo con los estándares
internacionales.

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Estado de Información no Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre sostenibilidad 2024 | I. Información General | | 31

El sistema de control interno de Iberdrola y las sociedades de su Grupo toma como referencias
el Modelo de las Tres Líneas, publicado por el Institute of Internal Auditors y el marco Internal
Control Integrated Framework (ICIF-2013) del Committee of Sponsoring Organizations of the
Treadway Commission (COSO), y más concretamente en la guía específica sobre información
de sostenibilidad Achieving effective Internal control over sustainabilitiy reporting (ICSR)
publicada en 2023.
El Consejo de Administración de Iberdrola, informado y asesorado por la Comisión de Auditoría
y Supervisión del Riesgo (en adelante y en este capítulo, la “Comisión”) tiene la responsabilidad
última de implementar y mantener un adecuado y efectivo Sistema de Control Interno de la
Información sobre Sostenibilidad (en adelante SCIIS).
Los responsables de las sociedades subholding y los de las sociedades cabecera de los
negocios, junto con los respectivos responsables de Sostenibilidad (o quien desempeñe sus
funciones en cada sociedad), así como los directores de las áreas corporativas, son a su vez los
responsables del diseño e implantación del SCIIS, cada uno en su ámbito de actuación. Esta
responsabilidad está recogida explícitamente en las certificaciones que dichas personas firman
anualmente en relación con la información de sostenibilidad que cada uno de ellos elabora o
consolida.
El alcance actual del SCIIS abarca todo el perímetro del Grupo Iberdrola, involucrando a más de
700 personas de las sociedades del Grupo utilizan la aplicación informática, tanto para
documentar las evidencias que demuestran la ejecución de más de 1.000 controles, diseñados
para mitigar o gestionar unos aproximadamente 400 riesgos prioritarios de error, como para
participar en el proceso de certificación o monitorizar, analizar, adecuar y evaluar el SCIIS.
La culminación del proceso es la certificación conjunta que el presidente ejecutivo y el director
de Finanzas, Control y Desarrollo Corporativo elevan al Consejo de Administración con motivo
de la formulación del informe de sostenibilidad.
Para evaluar los riesgos en la elaboración de la información se analizan los ciclos como medio
para la identificación de los posibles riesgos de error en relación con atributos como integridad,
exactitud, presentación y validez.
Los riesgos identificados evalúan aplicando el juicio profesional sobre una serie de indicadores
(existencia de procesos y controles documentados, intervención de sistemas que automaticen
los procesos, ocurrencia de incidencias en el pasado, conocimiento y madurez del proceso y la
necesidad de aplicar juicios para realizar estimaciones).
Los riesgos seleccionados se revisan, como mínimo, con periodicidad anual, en el marco de la
evaluación de la efectividad del control interno que realizan sus responsables con el soporte y la
coordinación del departamento de Aseguramiento Interno de la Información de Sostenibilidad.
Teniendo en cuenta todo lo anterior, se han identificado los principales riesgos de error en la
información de sostenibilidad, que están en relación con los siguientes aspectos:

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• La aplicación de criterios comunes para la elaboración de la información, por parte de las
sociedades del Grupo.
• El uso de estimaciones alineadas con los criterios establecidos en el Grupo.
• La integridad de la información recopilada, que debe respetar los perímetros establecidos
para cada indicador.
• La exactitud de los cálculos, de acuerdo con los criterios establecidos.
• El registro inexacto de datos en la herramienta de reporte.
Para mitigar los riesgos mencionados anteriormente se han implementado una serie de
controles conexos, que revisan las siguientes cuestiones:
• Existencia y comunicación de políticas, procedimientos y criterios aplicables en el proceso
de reporting de sostenibilidad.
• Documentación y aprobación al nivel adecuado de las hipótesis para las estimaciones y
extrapolaciones.
• Exactitud de la información recopilada y conciliación de los datos obtenidos con fuentes
externas, como proveedores, liquidaciones o facturaciones.
• Exactitud de los datos registrados en la herramienta de reporte.
Adicionalmente, se dispone de un modelo de controles generales integrado con el modelo de
gestión de riesgos que permite evaluar de forma global los riesgos relacionados con las
tecnologías de la información (TI), basado en estándares internacionales como COBIT5, NIST,
ISO y COSO. Como parte del modelo de controles generales TI, se evalúa de forma periódica la
efectividad de los controles de las tecnologías de la información implantados en el ámbito de los
sistemas de sostenibilidad.
Con carácter anual, los responsables de los sistemas de información del Grupo Iberdrola
certifican la efectividad de los controles internos establecidos sobre los sistemas de información
de sostenibilidad.
Los distintos responsables de Sostenibilidad en las sociedades subholding y cabecera de
negocios, y los responsables de la elaboración de la información de sostenibilidad de cada
sociedad subholding, cabecera de negocio y área corporativa, realizan una revisión del diseño y
operación del SCIIS, concluyendo sobre su efectividad.
Por otra parte, la Dirección de Auditoría Interna y Riesgos, realiza una supervisión
independiente del control interno en apoyo de la Comisión, identificando deficiencias y
elaborando recomendaciones de mejora.
Descripción de la notificación periódica de las conclusiones mencionadas a los
órganos de administración, dirección y supervisión
Las actividades de supervisión del SCIIS realizadas por la Comisión de Auditoría y Supervisión
del Riesgo han sido, principalmente:

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• el seguimiento del cumplimiento del proceso de certificación por parte de los distintos
responsables de la información de sostenibilidad;
• la revisión del diseño y operación del sistema de control interno, para evaluar su
efectividad; y
• las reuniones periódicas mantenidas con el auditor externo, la Dirección de Finanzas,
Control y Desarrollo Corporativo, la Dirección de Auditoría Interna y Riesgos y la alta
dirección, para revisar, analizar y comentar la información de sostenibilidad, el perímetro de
sociedades que abarca y los criterios contables aplicados, así como, en su caso, las
debilidades significativas de control interno identificadas.
En concreto, las direcciones de Finanzas, Control y Desarrollo Corporativo y de Auditoría
Interna y Riesgos remiten a la Comisión las conclusiones sobre efectividad del modelo de
manera independiente en el marco de las reuniones que mantienen periódicamente.
Verificación externa del estado de información
El presente Informe de Sostenibilidad ha sido sometido a un proceso de verificación externo a
través de KPMG Auditores, S.L. Al principio de este documento se incluye el Informe de
verificación externa independiente.

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Estado de Información no Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre sostenibilidad 2024 | I. Información General | | 34

3. Estrategia
▪ Requisito de divulgación [SBM-1]: Estrategia, modelo de negocio y
cadena de valor
Estrategia y modelo de negocio
Tras más de 120 años de historia, Iberdrola se ha consolidado como un líder energético mundial
y una de las mayores compañías eléctricas privadas por capitalización bursátil a nivel global.
El liderazgo de Iberdrola se sustenta en los negocios de redes inteligentes, renovables y
almacenamiento eficiente, y en una cartera diversificada de proyectos y mercados, con
presencia en países con elevado rating crediticio. La Sociedad, junto con sus sociedades filiales
y participadas, desarrolla sus actividades en cerca de treinta países.
El Grupo concentra una parte sustancial de su actividad en España, los Estados Unidos de
América, el Reino Unido, Australia, México, Brasil, Alemania, Francia y otros estados miembros
de la Unión Europea, entre otros países.
El principal producto que el Grupo pone a disposición de sus clientes es la electricidad a
través de una amplia gama de tecnologías, servicios y soluciones en los campos de:
• Transporte y distribución de electricidad mediante redes inteligentes.
• Generación de electricidad con fuentes renovables: eólica (terrestre y marina),
hidroeléctrica, fotovoltaica.
• Almacenamiento a gran escala (GWh) a través de hidroeléctrica reversible, a media escala
(MWh) en redes y activos de generación a través de baterías y a pequeña escala (kWh) a
nivel de usuario final.
• Comercialización de electricidad y gas.
• Servicios energéticos para los clientes: con soluciones inteligentes e innovadoras (Smart)
en los ámbitos:
◦ Residencial, con servicios como el autoconsumo, solar, la movilidad eléctrica, la
bomba de calor...
◦ Industrial: ofreciendo gestión integral de instalaciones y suministros energéticos,
tales como el Green H2, Industrial Heat ...
• Compraventa de electricidad y gas en mercados mayoristas, y distribución minorista de
gas.
• Digitalización: implementándola en sus activos para mejorar la calidad, la eficiencia y la
seguridad del suministro eléctrico.
A cierre de 2024 las empresas del Grupo suministran energía, en su conjunto, a un total de 36
millones de usuarios. De este total, 31,9 millones de usuarios son de electricidad, siendo el
resto usuarios de gas. El 86,6 % de los usuarios son de tipo residencial.

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Respecto a los ingresos por sectores significativos de las NEIS, la información por segmentos
se encuentra en la Nota 8 del Informe financiero anual 2024 de Iberdrola, S.A. y sus sociedades
dependientes.
Los ingresos correspondientes a las actividades relacionadas con el sector de los combustibles
fósiles, incluyendo la distribución y la comercialización de gas en 2024 han sido de 3.779 M€.
Cadena de valor
Las Normas Europeas de Información de Sostenibilidad (NEIS), incluyen la cadena de valor
dentro del alcance de todos los temas. De acuerdo con el Anexo 2 del Reglamento Delegado
2023/2772 (NEIS), la cadena de valor se define como: “toda la gama de actividades, recursos y
relaciones vinculados al modelo de negocio de la empresa y el entorno exterior en el que opera.
Una cadena de valor abarca las actividades, los recursos y las relaciones que utiliza la empresa
y en las que se basa para crear sus productos o servicios, desde la concepción hasta la
entrega, el consumo y el final de la vida útil.”
Para afrontar el requerimiento de incluir en el alcance del informe a las fases anteriores y
posteriores de la cadena de valor, las empresas se enfrentan actualmente a la ausencia de
mecanismos de trazabilidad de las cadenas de valor de la multiplicidad de los productos y
servicios que adquieren. Este hecho imposibilita conocer los agentes concretos que forman
parte de esas cadenas de valor, y por tanto, no existen datos suficientes, ni para elaborar una
evaluación de doble importancia relativa completa, ni para reportar indicadores de un modo
generalizado. Esta realidad está particularmente agravada en los sectores industriales que se
apoyan en sectores primarios y secundarios de escala global.
Para facilitar la adopción progresiva de estos requisitos, y en el caso de que no se disponga de
toda la información necesaria sobre la cadena de valor, las NEIS permiten durante los tres
primeros años de su aplicación dar una explicación sobre los trabajos realizados para obtener la
información, las razones por las que no se pudo obtener dicha información y los planes para
obtener esa información en el futuro.
Teniendo en cuenta todo lo anterior, el presente Estado de información no financiera da
cumplimiento a los requisitos de divulgación mediante la descripción de los resultados de un
análisis que se ha estructurado en dos niveles:
• Identificación de los sectores que forman parte de la cadena de valor.
• Identificación de incidencias, riesgos y oportunidades potenciales en la cadena de valor,
que se detalla en el apartado apartado SBM-3 del capítulo NEIS-2.
Las principales industrias o sectores de la cadena de valor de la Sociedad identificadas son los
siguientes:

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