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OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES
Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión
Consolidado del ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2021, junto con el informe de Auditoría
Independiente
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y
SOCIEDADES DEPENDIENTES
Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2021
Índice
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020…….….…1
Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente a los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2020………..…………………….……......….3
Estado de ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios
anuales terminados el 31 de diciembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2020 …………………..………..…4
Es
tado de cambios en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2020…………………………...…...............5
Estado de flujos de efectivo consolidado de los ejercicios anuales terminados
el 31 de diciembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2020………………………………….…….…...……....……....6
1.- INFORMACIÓN GENERAL DE LA MEMORIA CONSOLIDADA --------------------------------------------------------- 7
1.1.- Denominación y domicilio social ......................................................................................................... 7
1.2.- Sectores de actividad ............................................................................................................................ 7
1.3.- Resultado del ejercicio, evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante y evolución
de los flujos de efectivo ................................................................................................................................ 8
1.4.- Propuesta de distribución del resultado y dividendo ......................................................................... 9
1.5.- Beneficio por acción.............................................................................................................................. 9
2.- BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN ----------------------------------------------- 10
2.1.- Bases de presentación ........................................................................................................................ 10
2.2.- Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF) .................................................................. 10
2.3.- Moneda funcional ................................................................................................................................ 11
2.4.- Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas ....................................................... 11
2.5.- Operación de Reestructuración ......................................................................................................... 13
2.6.- Principios de consolidación ............................................................................................................... 32
2.7.- Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados ................................................ 36
3.- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ---------------------------------------------------------------------------------- 55
3.1.- Activo intangible .................................................................................................................................. 55
3.2.- Inmovilizaciones en proyectos concesionales ................................................................................. 56
3.3.- Inmovilizado material .......................................................................................................................... 58
3.4.- Inversiones inmobiliarias .................................................................................................................... 61
3.5.- Fondo de comercio .............................................................................................................................. 61
3.6.- Activos financieros .............................................................................................................................. 62
3.7.- Acuerdos conjuntos ............................................................................................................................ 64
3.8.- Activos/Pasivos no corrientes mantenidos para la venta ................................................................ 67
3.9.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar........................................................................... 68
3.10.- Otros activos corrientes .................................................................................................................... 71
3.11.- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes ............................................................................... 72
3.12.- Capital social ...................................................................................................................................... 72
3.13.- Prima de emisión ............................................................................................................................... 73
3.14.- Acciones propias ............................................................................................................................... 74
3.15.- Reservas ............................................................................................................................................. 74
3.16.- Ajustes por valoración ...................................................................................................................... 76
3.17.- Intereses minoritarios ....................................................................................................................... 76
3.18.- Deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables ... 77
3.19.- Otros pasivos financieros ................................................................................................................. 81
3.20.- Provisiones ........................................................................................................................................ 82
3.21.- Otros pasivos ..................................................................................................................................... 83
3.22.- Situación fiscal .................................................................................................................................. 83
3.23.- Ingresos y gastos .............................................................................................................................. 90
3.24.- Estado de flujos de efectivo consolidado ....................................................................................... 96
4.- OTRAS INFORMACIONES ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 97
4.1.- Información por segmentos ................................................................................................................ 97
4.2.- Política de gestión de riesgos .......................................................................................................... 103
4.3.- Personas empleadas ......................................................................................................................... 111
4.4.- Operaciones con entidades vinculadas ........................................................................................... 112
4.5.- Cartera de pedidos ............................................................................................................................ 114
4.6.- Activos y pasivos contingentes ....................................................................................................... 115
4.7.- Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición Adicional
Tercera. “Deber de informar de la Ley 15/2010, de 5 de julio” ............................................................... 123
4.8.- Retribuciones al Consejo de Administración, a la Alta Dirección y conflictos de interés .......... 124
4.9.- Retribuciones a los auditores ........................................................................................................... 126
5.- HECHOS POSTERIORES ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 127
ANEXO I Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación
al 31 de diciembre de 2021----------------------------------------------------------------------------------------------------------128
ANEXO II Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado
al 31 de diciembre de 2021----------------------------------------------------------------------------------------------------------130
ANEXO III Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas
comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2021------------------------------------------------------132
ANEXO IV Detalle de las variaciones en el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2021------------134
En miles de euros
Nota 31/12/2021 31/12/2020
ACTIVONOCORRIENTE
Activosintangibles 3.1.
Activosintangibles 485.288 439.849
Amortizaciones (328.298) (283.607)
156.990 156.242
Inmovilizacionesenproyectosconcesionales 3.2.
Activointangible 678 13.712
Activofinanciero ‐ 61.417
678 75.129
Inmovilizadomaterial 3.3.
Terrenosyconstrucciones 127.292 70.772
Maquinaria 395.442 319.706
Otrasinstalaciones,utillajeymobiliario 118.046 76.343
Anticiposeinmovilizacionesencurso 9.996 2.539
Otroinmovilizadomaterial 75.152 65.973
Amortizacionesyprovisiones (503.029) (390.636)
222.899 144.697
Inversionesinmobiliarias 3.4. 4.322 4.295
Fondodecomercio 3.5. 36.998 6.398
Activosfinancierosnocorrientes 3.6.
Carterade
valores 61.340 64.176
Otroscréditos 142.039 243.063
Depósitosyfianzasconstituídos 9.569 8.910
Provisiones (67.896) (9.250)
145.052 306.899
Inversionescontabilizadasporelmétododelaparticipación 3.7. 167.221 295.106
Activosporimpuestosdiferidos 3.22. 108.789 149.063
TOTALACTIVONOCORRIENTE 842.949 1.137.829
ACTIVOCORRIENTE
Activosnocorrientesmantenidosparalaventay 3.8.
operacionesinterrumpidas 32.515 ‐
Existencias
Materialesincorporables,fungiblesyrepuestosdemaquinaria 31.904 27.604
Trabajos,talleresauxiliareseinstalaciones
deobra 36.559 32.113
Anticiposaproveedoresysubcontratistas 35.197 27.542
Provisiones (3.502) (1.006)
100.158 86.253
Deudorescomercialesyotrascuentasporcobrar 3.9.
Clientesporventasyprestacionesdeservicios 1.026.578 977.631
Empresasasociadas,deudores 112.219 134.521
Personal 1.160 931
Administracionespúblicas 3.22. 85.743 77.368
Deudoresvarios 78.001 47.159
Provisiones (113.259) (109.114)
1.190.442 1.128.496
Activosfinancieroscorrientes 3.6.
Carteradevalores 50.989 45.135
Otroscréditos 150.532 14.701
Depósitosyfianzasconstituidos 146.622 148.380
Provisiones (13.362) (13.311)
334.781 194.905
Activosporimpuestossobrelasganancias
corrientes 6.050 7.808
Otrosactivoscorrientes 3.10. 48.025 128.731
Efectivoyotrosactivoslíquidosequivalentes 3.11. 507.455 471.014
TOTALACTIVOCORRIENTE 2.219.426 2.017.207
TOTALACTIVO 3.062.375 3.155.036
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Balancedesituaciónconsolidadoal31dediciembrede2021yal31dediciembrede2020
ACTIVO
Nota:lasnotas1a5delamemoriaysusanexosformanparteintegrantedelbalancedesituaciónconsolidadoal31dediciembrede2021
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
1
En miles de euros
Nota 31/12/2021 31/12/2020
PATRIMONIONETO
Capitalsocial 3.12. 147.781 171.929
Primadeemisión 3.13. 1.328.128 1.265.300
Accionespropias 3.14. (504) (406)
Reservas 3.15. (665.640) (559.063)
Reservasensociedadesconsolidadas 3.15. (161.575) (209.608)
Ajustesporvaloración 3.16. (29.859) (53.364)
ResultadoconsolidadodelejercicioatribuiblealaSociedadDominante 5.945 (151.221)
TOTALPATRIMONIOATRIBUIDOALASOCIEDADDOMINANTE 624.276 463.567
Interesesminoritarios 3.17. (3.927) (3.295)
TOTALPATRIMONIONETO 620.349 460.272
PASIVONOCORRIENTE
Emisióndeobligacionesyotrosvaloresnegociables 3.18.
Emisión
debonoscorporativos 444.642 589.636
444.642 589.636
Deudasconentidadesdecrédito 3.18.
Préstamoshipotecariosyotrospréstamos 43.355 1.844
Préstamosdesociedadesconcesionarias ‐ 51.008
43.355 52.852
Otrospasivosfinancieros 3.19. 24.937 33.802
Pasivosporimpuestosdiferidos 3.22. 75.260 78.773
Provisiones 3.20. 64.024 63.710
Ingresosdiferidos 261 593
Otrospasivosnocorrientes 3.21. 23.364 14.094
TOTALPASIVONOCORRIENTE 675.843 833.460
PASIVOCORRIENTE
Pasivosvinculadosconactivosnocorrientesmantenidosparalaventa 3.8.
y
operacionesinterrumpidas 9 ‐
Emisióndeobligacionesyotrosvaloresnegociables 3.18.
Emisióndebonoscorporativos 9.458 8.804
9.458 8.804
Deudasconentidadesdecrédito 3.18.
Préstamoshipotecariosyotrospréstamos 26.052 97.627
Deudasporinteresesdevengadosynovencidos 2 7
Deudasporinteresesdevengadosynovencidosdesociedadesconcesionarias ‐ 193
26.054 97.827
Otrospasivosfinancieros 3.19. 15.943 16.862
Acreedorescomercialesyotrascuentaspor
pagar
Anticiposrecibidosdeclientes 3.9. 424.525 417.146
Deudasporcomprasoprestacionesdeservicios 816.349 830.288
Deudasrepresentadasporefectosapagar 53.760 56.023
1.294.634 1.303.457
Provisiones 3.20. 197.255 210.414
Pasivosporimpuestossobrelasgananciascorrientes 8.187 2.952
Otrospasivoscorrientes 3.21.
Deudasconempresasasociadas 82.252 109.025
Remuneracionespendientesdepago 34.504 27.889
Administracionespúblicas 3.22. 63.906 67.070
Otrasdeudasnocomerciales 32.340 14.260
Fianzasydepósitosrecibidos 1.429 2.543
Otrospasivoscorrientes 212 201
214.643 220.988
TOTALPASIVOCORRIENTE 1.766.183 1.861.304
TOTALPASIVOYPATRIMONIONETO 3.062.375 3.155.036
Nota:lasnotas1a5delamemoriaysusanexosformanparteintegrantedelbalancedesituaciónconsolidadoal31dediciembrede2021.
Balancedesituaciónconsolidadoal31dediciembrede2021yal31dediciembrede2020
PASIVOYPATRIMONIONETO
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
2
En miles de euros
Importenetodelacifradenegocios
3.23.
2.778.604 2.830.727
Otrosingresosdeexplotación
3.23.
125.665 51.155
Totalingresos 2.904.269 2.881.882
Aprovisionamientos
3.23.
(1.513.204) (1.591.062)
Gastosdepersonal
3.23.
(814.608) (755.130)
Otrosgastosdeexplotación
3.23.
(485.217) (468.175)
Dotaciónalaamortización (77.449) (74.582)
Variacióndeprovisiones 10.753 (1.470)
RESULTADODEEXPLOTACIÓN 24.544 (8.537)
Ingresosfinancieros
3.23.
116.923 17.857
Gastosfinancieros
3.23.
(90.525) (54.470)
Diferenciasdecambionetas
3.23.
2.594 (1.816)
Resultadoporvariacionesdevalordeinstrumentosfinancierosavalorrazonabl
e
3.23.
(10.768) (17.940)
Resultadodeentidadesvaloradasporelmétododelaparticipació
n
3.23.
(2.703) 677
Deterioroyresultadoporenajenacióndeinstrumentosfinanciero
s
3.23.
2.319 (62.892)
RESULTADOANTESDEIMPUESTOS 42.384 (127.121)
Impuestosobresociedades
3.22.
(36.243) (22.989)
RESULTADODELEJERCICIOPROCEDENTEDEOPERACIONESCONTINUADAS 6.141 (150.110)
RESULTADOCONSOLIDADODELEJERCICIO 6.141 (150.110)
Interesesminoritariosdeoperacionescontinuadas
3.17.
(196) (1.111)
RESULTADOCONSOLIDADODELEJERCICIOATRIBUIBLEALASOCIEDADDOMINANTE 5.945 (151.221)
Beneficio/(pérdida)poracción:
Básico
1.5.
0,01 (0,53)
Diluido
1.5.
0,01 (0,53)
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Nota:lasnotas1a5delamemoriaysusanexosformanparteintegrantedelacuentadepérdidasygananciasconsolidadadelejercicioanual
terminadoel31dediciembrede2021.
Nota Ejercicio2021 Ejercicio2020
Cuentadepérdidasygananciasconsolidadacorrespondienteal31dediciembrede2021yel31dediciembrede2020
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
3
En miles de euros
RESULTADOCONSOLIDADODELEJERCICIO 6.141 (150.110)
INGRESOSYGASTOSIMPUTADOSDIRECTAMENTEENELPATRIMONIONETO 13.333 (19.127)
Coberturasdeflujosdeefectivo 4.141 (5.519)
Diferenciasdeconversión 8.153 (10.873)
Entidadesvaloradasporelmétododelaparticipación 2.188 (4.238)
Efectoimpositivo (1.149) 1.503
TRANSFERENCIASALACUENTADEPÉRDIDASYGANANCIAS 12.921 8.453
Coberturasdeflujosdeefectivo 7.986 1.329
Entidadesvaloradasporelmétododelaparticipación 7.154 7.482
Efecto
impositivo (2.219) (358)
TOTALINGRESOS/GASTOSRECONOCIDOS 32.395 (160.784)
AtribuiblesalaSociedadDominante 29.450 (161.886)
Atribuiblesainteresesminoritarios 2.945 1.102
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Nota:lasnotas1a5delamemoriaysusanexosformanparteintegrantedelestadodeingresosygastosreconocidosenelpatrimonioneto
consolidadodelejercicioanualterminadoel31dediciembrede2021.
Ejercicio2021 Ejercicio2020
Estadodeingresosygastosreconocidosenelpatrimonionetoconsolidadoal31dediciembrede2021yel31de
diciembrede2020
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
4
En miles de euros
Saldofinalal31dediciembrede2019 171.929 641.276 (535) (142.960) (42.699) 627.011 (4.148) 622.863
Totalingresos/(gastos)reconocidos ‐ ‐ ‐ (151.221) (10.665) (161.886) 1.102 (160.784)
Operacionesconsociosopropietarios ‐ (239) 129 ‐ ‐ (110) ‐ (110)
Operacionesconaccionespropias ‐ (239) 129 ‐ ‐ (110) ‐ (110)
Otrasvariacionesdepatrimonioneto ‐ (144.408) ‐ 142.960 ‐ (1.448) (249) (1.697)
Traspasosentrepartidasdepatrimonioneto ‐ (142.960) ‐ 142.960 ‐ ‐ ‐ ‐
Otrasvariaciones ‐ (1.448) ‐ ‐ ‐ (1.448) (249) (1.697)
Saldofinalal31de
diciembrede2020 171.929 496.629 (406) (151.221) (53.364) 463.567 (3.295) 460.272
Totalingresos/(gastos)reconocidos ‐ ‐ ‐ 5.945 23.505 29.450 2.945 32.395
Operacionesconsociosopropietarios (24.148) 154.826 (98) ‐ ‐ 130.580 ‐ 130.580
Aumentos/(reducciones)decapital (24.148) 154.700 ‐ ‐ ‐ 130.552 ‐ 130.552
Operacionesconaccionespropias ‐ 126 (98) ‐ ‐ 28 ‐ 28
Otrasvariacionesdepatrimonioneto ‐ (150.542) ‐ 151.221 ‐ 679 (3.577) (2.898)
Traspasosentrepartidasdepatrimonioneto ‐ (151.221) ‐ 151.221 ‐ ‐ ‐ ‐
Otrasvariaciones ‐ 679 ‐ ‐ ‐ 679 (3.577) (2.898)
Saldofinalal31
dediciembrede2021 147.781 500.913 (504) 5.945 (29.859) 624.276 (3.927) 620.349
Nota: las notas 1 a 5 de la memoria y sus anexos forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2021.
Totalpatrimonio
atribuidoala
SociedadDominante
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Intereses
minoritarios
Totalpatrimonio
neto
Resultado
consolidadodel
ejercicioatribuiblea
laSociedad
Dominante
Ajustespor
valoraciónCapitalsocial
Primade
emisióny
reservas
Acciones
propias
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado al 31 de diciembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2020
PatrimonioatribuidoalaSociedadDominante
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
5
En miles de euros
A) FLUJOSDEEFECTIVODELASACTIVIDADESDEEXPLOTACIÓN (633) 7.644
Resultadoantesdeimpuestos 42.384 (127.121)
Ajustesalresultado 48.856 194.636
Amortización 77.449 74.582
Otrosajustesalresultad
o
(28.593) 120.054
Cambiosenelcapitalcorriente (98.017) (69.496)
Otrosflujosdeefectivodelasactividadesdeexplotación 6.144 9.625
Cobrosdedividendo
s
1.702 3.256
Cobros/(pagos)porimpuestosobrebeneficio
s
(9.002) (12.620)
Otroscobros/(pagos)deactividadesdeexplotació
n
13.444 18.989
B) FLUJOSDEEFECTIVODELASACTIVIDADESDEINVERSIÓN 85.623 (12.930)
Pagosporinversiones (63.163) (52.215)
Empresasdelgrupo,asociadasyunidadesdenegoci
o
(25.827) (26.630)
Inmovilizadomaterial,intangibleeinversionesinmobiliaria
s
(29.645) (24.741)
Otrosactivosfinanciero
s
(7.691) (844)
Cobrospordesinversiones 132.755 25.982
Empresasdelgrupo,asociadasyunidadesdenegoci
o
127.623 13.620
Inmovilizadomaterial,intangibleeinversionesinmobiliaria
s
5.132 12.362
Otrosflujosdeefectivodeactividadesdeinversión 16.031 13.303
Cobrosdeinterese
s
16.031 13.303
C) FLUJOSDEEFECTIVODELASACTIVIDADESDEFINANCIACIÓN (63.871) (59.260)
Cobrosy(pagos)porinstrumentosdepatrimonio 71.426 (120)
Emisión 71.398 ‐
Adquisición (8.327) (18.728)
Enajenación 8.355 18.608
Cobrosy(pagos)porinstrumentosdepasivofinanciero (36.505) 20.011
Emisión 5.817 107.312
Devoluciónyamortizació
n
(42.322) (87.301)
Otrosflujosdeefectivodeactividadesdefinanciación (98.792) (79.151)
Pagosdeinterese
s
(75.922) (54.492)
Otroscobros/(pagos)deactividadesdefinanciació
n
(22.870) (24.659)
D) IMPACTODELOSTIPOSDECAMBIOSOBREEFECTIVOYEQUIVALENTES
15.322
(19.882)
E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN)NETODEEFECTIVOYEQUIVALENTES(A+B+C+D) 36.441 (84.428)
F) EFECTIVOYEQUIVALENTESALINICIODELPERIODO 471.014 555.442
G) EFECTIVOYEQUIVALENTESALFINALDELPERIODO(E+F) 507.455 471.014
COMPONENTESDELEFECTIVOYEQUIVALENTESALFINALDELPERIODO
Cajaybancos 497.201 450.324
Otrosactivosfinancieros 10.254 20.690
TOTALEFECTIVOYEQUIVALENTESALFINALDELPERIODO 507.455 471.014
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Ejercicio2021 Ejercicio2020
Nota:lasnotas1a5delamemoriaysusanexosformanparteintegrantedelestadodeflujosdeefectivoconsolidadodelejercicioanualterminadoe
31dediciembrede2021.
Estadodeflujosdeefectivoconsolidadoal31dediciembrede2021yel31dediciembrede2020
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
6
7
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES
AL
EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
1.- INFORMACIÓN GENERAL DE LA MEMORIA CONSOLIDADA
1.1.- Denominación y domicilio social
Obrascón Huarte Lain, S.A., es una sociedad anónima, antes Sociedad General de Obras y
Construcciones Obrascón, S.A., Sociedad Dominante, se constituyó el 15 de mayo de 1911 y tiene
su domicilio social en Paseo de la Castellana, 259 D, Madrid, España. La entidad matriz del grupo es
Obrascón Huarte Lain, S.A., con domicilio social en Paseo de la Castellana, 259 D, Madrid, España.
El Grupo OHL opera principalmente en España, EEUU, Latinoamérica y resto de Europa.
1.2.- Sectores de actividad
Los sectores principales en los que las sociedades que integran el Grupo Obrascón Huarte Lain
desarrollan su actividad son los siguientes:
Construcción
Construcción de todo tipo de obras civiles y de edificación, tanto para clientes públicos como para
clientes privados, y tanto en territorio nacional como en el extranjero.
Industrial
Ingeniería industrial, especialmente plantas y sistemas completos industriales, incluyendo diseño,
construcción, mantenimiento y operación y cualquier otra actividad referida a Oil&Gas, energías
renovables, minería y cemento, ingeniería de sólidos y sistemas contra incendios.
Servicios
Prestación de servicios de limpieza, mantenimiento, servicios urbanos, gestión de residuos, tanto
en inmuebles, viviendas, oficinas, zonas verdes urbanas y redes viarias, y realización de servicios
sociosanitarios.
Otros
Además, se desarrollan otras actividades de menor importancia, de las que a la fecha no se informa
individualmente al no representar importes significativos sobre el total del importe neto de la cifra
de negocios. Estas son principalmente Desarrollos cuya actividad se centra en la explotación y
8
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
desarrollo de proyectos inmobiliarios de uso mixto con componente hotelero y de máxima calidad,
Promoción de Infraestructuras, centrada en proyectos concesionales.
1.3.- Resultado del ejercicio, evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad
Dominante y evolución de los flujos de efectivo
Resultado del ejercicio
El resultado consolidado del ejercicio 2021 atribuible a la Sociedad Dominante alcanza los 24.532
miles de euros.
Concepto
Miles de euros
31/12/2021 31/12/2020
Importe neto de la cifra de negocios
2.778.604
2.830.727
Resultado bruto de explotación (EBITDA)
(*)
91.240
67.515
Resultado de explotación (EBIT)
24.544
(8.537)
Resultados financieros y otros resultados
17.840
(118.584)
Resultado antes de impuestos
42.384
(127.121)
Impuesto sobre sociedades
(36.243)
(22.989)
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas
6.141
(150.110)
Intereses minoritarios
(196)
(1.111)
Resultado atribuible a la Sociedad Dominante
5.945
(151.221)
(*) El Resultado bruto de explotación (EBITDA) se calcula como resultado de explotación más la dotación a la amortización y la variación de provisiones
Evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante
La evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante durante los ejercicios 2021 y 2020
ha sido la siguiente:
Concepto
Miles de
euros
Saldo al 31 de diciembre de 2019
627.011
Resultado atribuible a la Sociedad Dominante del ejercicio 2020 (151.221)
Reservas de coberturas
1.175
Diferencias de conversión
(11.840)
Oras variaciones (1.558)
Saldo al 31 de diciembre de 2020
463.567
Resultado atribuible a la Sociedad Dominante del ejercicio 2021
5.945
Reservas de coberturas
15.125
Diferencias de conversión
8.380
Oras variaciones (*)
131.259
Saldo al 31 de diciembre de 2021
624.276
(*) Recoge Ampliaciones de capital (véase nota 2.5)
Evolución de los flujos de efectivo
El resumen de los flujos de efectivo del ejercicio 2021, clasificado según provenga de actividades de
explotación, de inversión y de financiación, comparado con el ejercicio anterior, es el siguiente:
9
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Flujos de efectivo
Miles de euros
31/12/2021 31/12/2020 Diferencia
Actividades de explotación
(633)
7.644
(8.277)
Actividades de inversión
85.623
(12.930)
98.553
Actividades de financiación
(63.871)
(59.260)
(4.611)
Efecto de los tipos de cambio sobre tesorería y equivalentes
15.322
(19.882)
35.204
Aumento/(disminución) neto de efectivo y equivalentes
36.441
(84.428)
120.869
Efectivo y equivalentes al inicio del periodo
471.014
555.442
(84.428)
Efectivo y equivalentes al final del periodo
507.455
471.014
36.441
1.4.- Propuesta de distribución del resultado y dividendo
La propuesta de distribución del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de
Obrascón Huarte Lain, S.A. que será sometida a la aprobación de la Junta General de Accionistas, es
la siguiente:
Miles de euros
Resultado del ejercicio 2021 23.690
Distribución:
A compensación de resultados negativos de ejercicios anteriores 23.690
1.5.- Beneficio por acción
Beneficio básico por acción
El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado consolidado del ejercicio
atribuible a la Sociedad Dominante entre el número medio ponderado de las acciones en circulación
durante el ejercicio, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del
mismo.
Beneficio diluido por acción
El beneficio diluido por acción se determina de forma similar al beneficio básico por acción, pero el
número medio ponderado de acciones en circulación se incrementa con las opciones sobre acciones,
warrants y deuda convertible.
En 2021 y 2020 no existen diferencias entre el beneficio básico y el beneficio diluido por acción.
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Número medio ponderado de acciones en circulación
463.607.040
285.964.167
Resultado consolidado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante
5.945
(151.221)
Beneficio/(Pérdida) básica por acción = Beneficio/(Pérdida) diluida por acción
0,01
(0,53)
10
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
2.- BASES DE PRESENTACIÓN Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN
2.1.- Bases de presentación
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo OHLA del ejercicio 2021 han sido formuladas:
• Por los Administradores de la Sociedad Dominante, en reunión de su Consejo de
Administración celebrada el 31 de marzo de 2022.
• De acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera
(NIIF) adoptadas por la Unión Europea.
• Teniendo en consideración la totalidad de los principios, políticas contables y criterios de
valoración de aplicación obligatoria, que tienen un efecto significativo en las cuentas
anuales consolidadas. En la nota 2.6. se resumen los principios, políticas contables y criterios
de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales
consolidadas del Grupo del ejercicio 2021.
• De forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y del balance de situación del Grupo
al 31 de diciembre de 2021 y de los resultados de sus operaciones, del estado de ingresos y
gastos reconocidos consolidado, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los
flujos de efectivo consolidados, que se han producido en el Grupo en el ejercicio 2021.
• A partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad Dominante y las
restantes entidades integradas en el Grupo.
No obstante, y dado que los principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados en la
preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2021 difieren en algunos
casos de los utilizados por las entidades integradas en el mismo (normativa local), en el proceso de
consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre
sí tales principios, políticas contables y criterios de valoración para adecuarlos a las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2020 fueron aprobadas
por la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante celebrada el 29 de junio de 2021.
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo y las de la Sociedad Dominante y de las entidades
integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio 2021, se encuentran pendientes de aprobación
por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de
la Sociedad Dominante entiende que serán aprobadas sin ninguna modificación.
2.2.- Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF)
2.2.1. Normas e interpretaciones aprobadas por la Unión Europea aplicadas por primera vez en
este ejercicio
Las políticas contables utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales consolidadas son las
mismas que las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre de 2020, ya que ninguna de las normas, interpretaciones o modificaciones que son
aplicables por primera vez en este ejercicio han tenido impacto en las políticas contables del Grupo.
11
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
2.2.2. Normas e interpretaciones emitidas por el IASB, pero que no son aplicables en este ejercicio
El Grupo tiene la intención de adoptar las normas, interpretaciones y modificaciones a las normas
emitidas por el IASB, que no son de aplicación obligatoria en la Unión Europea, cuando entren en
vigor, si le son aplicables. Aunque el Grupo está actualmente analizando su impacto, en función de
los análisis realizados hasta la fecha, el Grupo estima que su aplicación inicial no tendrá un impacto
significativo sobre sus cuentas anuales consolidadas.
2.3.- Moneda funcional
Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros por ser esta la moneda del entorno
económico principal en el que opera el Grupo, sin embargo, una parte significativa del negocio del
Grupo se realiza en geografías que funcionan con moneda distinta al euro. Las operaciones en el
extranjero se registran de conformidad con las políticas descritas en la nota 2.7.11.
2.4.- Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas
La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los
Administradores de la Sociedad Dominante.
En las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2021 se han utilizado
ocasionalmente estimaciones realizadas por la Alta Dirección del Grupo y de las entidades
integradas en él y ratificadas posteriormente por sus Administradores, para cuantificar algunos de
los activos, pasivos, ingresos y gastos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas
estimaciones se refieren a:
• Las pérdidas por deterioro de determinados activos (véanse notas 2.7.6., 3.1., 3.2., 3.3, 3.4
y 3.5).
• La vida útil de los activos intangibles y materiales (véanse notas 2.7.1.y 2.7.3.).
• El reconocimiento de resultados en los contratos de construcción (véase nota 2.7.15., 3.9. y
3.23.).
• El importe de determinadas provisiones (véanse notas 2.7.14. y 3.20.).
• El valor razonable de los activos adquiridos en combinaciones de negocio y fondos de
comercio (véase nota 2.6 y 3.5.).
• El valor razonable de determinados activos no cotizados.
• La evaluación de posibles contingencias por riesgos laborales, fiscales y legales (véanse
notas 3.20.,3.22. y 4.6.2.2.).
• La gestión del riesgo financiero (véase nota 4.2.).
• Impacto Covid-19.
A pesar de que estas estimaciones se realizaron con la mejor información disponible al 31 de
diciembre de 2021, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a
modificarlas en próximos ejercicios, lo que se haría, conforme a lo establecido en la
NIC 8, reconociendo los efectos del cambio de estimaciones en la correspondiente cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada.
12
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Conforme a lo exigido por la NIC 1, la información referida al ejercicio 2020 se presenta, a efectos
comparativos, con la información relativa al ejercicio 2021, y, por consiguiente, no constituye las
cuentas anuales consolidadas completas del Grupo del ejercicio 2020.
Impacto COVID-19
La pandemia que comenzó a principios del ejercicio 2020 y que impactó de forma muy significativa
en todo el mundo y tuvo un efecto muy negativo en todos los indicadores económicos, redujo su
incidencia en el primer semestre de 2021, aumentando de nuevo sus efectos en el segundo
semestre del año y principios del año 2022, como consecuencia de la variante Ómicron.
En este contexto, si bien desde principios del ejercicio 2021 comenzó un proceso de recuperación
económica, en el cual el consumo privado fue un factor clave, éste se ralentizó en el segundo
semestre, siendo los países mediterráneos los que menos se recuperaron en 2021.
En relación con el Grupo OHLA podemos destacar:
i. Impacto en la ejecución de las obras / proyectos
En el ejercicio 2021 la actividad se ha normalizado, si bien persisten en algunos países retrasos en la
recepción de suministros y/ o problemas de mano de obra por dificultades de movilidad.
Solo destacar que los retrasos en la contratación del ejercicio 2020, que se produjo a finales del año,
ha supuesto la puesta en producción más tarde de esos proyectos durante el ejercicio 2021, con el
consiguiente efecto en las ventas, que en el cómputo del ejercicio presenta unas cifras algo inferiores
a las de 2020, -1,8%, siendo el área de Construcción la que presenta un decremento superior del -
4,9%, respecto al ejercicio 2020.
ii. Impacto del mercado y entorno
Las licitaciones de proyectos se están recuperando o están normalizadas, en gran parte de las
geografías donde opera el Grupo y que durante la pandemia sufrieron importantes recortes /
retrasos.
Esta situación ha permitido durante el último trimestre de 2020 y en especial en el ejercicio 2021
obtener importantes contratos en EE.UU., Latinoamérica, así como en la Republica Checa,
alcanzando la contratación del Grupo en el ejercicio 2021 un importe de 3.696.675 miles de euros,
superior en un 33,9% a la obtenida en el año 2020.
iii. Impactos laborales
Tras los Expedientes de Regulación de Empleo Temporal (ERTE) del año 2020 realizados en España,
que fueron levantados a finales del año, la situación se ha normalizado totalmente durante el
ejercicio 2021, si bien el aumento de los contagios ha impedido la asistencia a los centros de trabajo
con normalidad, pero la adopción de medidas de teletrabajo, han mitigado de forma importante ese
efecto, siempre que los trabajadores no tuvieran la baja laboral.
iv. Impacto en la situación de liquidez
13
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
El Grupo, a pesar de las dificultades en los mercados, en 2021 ha logrado concluir con éxito una
importante operación de Reestructuración de la deuda, junto con varias ampliaciones de capital que
le ha permitido fortalecer su balance, mejorando su situación de liquidez.
Lo anterior junto con una gestión activa de los circulantes, así como la obtención de mayores fuentes
de financiación y avales, han permitido evitar efectos adversos en las operaciones, por el COVID-19
u
o
tras razones, y alcanzar de forma satisfactoria los objetivos fijados en su Plan de negocio.
v. Impacto en la valoración de los activos y pasivos del balance consolidado
En el ejercicio 2021, consecuencia de la pandemia ha continuado cierto retraso en la normalización
de las operaciones del Proyecto Canalejas, tanto en los ingresos de explotación como en el cierre de
las inversiones pendientes (galerías comerciales y otros) que han obligado a realizar un deterioro
adicional en este ejercicio.
En el resto de activos no se han apreciado indicios de deterioro, tras los test realizados al cierre del
ejercicio.
No obstante, lo anterior, la Dirección del Grupo y sus Administradores continuarán realizando un
seguimiento de la pandemia en todas las geografías donde está presente y de los efectos que
pudiera tener en el Grupo, en el caso de que la situación actual se viera alterada por un repunte de
la pandemia, reflejándolo en el ejercicio 2022.
2.5.- Operación de Reestructuración
2.5.1. Contexto de la Reestructuración
Los Administradores y el equipo directivo del Grupo consideraron que el balance consolidado del
Grupo estaba sobre-endeudado y no era sostenible y que ello había derivado en que la situación
financiera podría restringir las actividades del Grupo y su capacidad para generar crecimiento. La
situación financiera del Grupo se había deteriorado como consecuencia de diversos factores externos
e internos y aunque el Grupo había llevado a cabo ciertas actuaciones con el objetivo de mejorar la
situación financiera del Grupo, la incidencia de ciertos factores hizo que estas actuaciones fueran
insuficientes.
El apalancamiento del Grupo seguía siendo elevado en comparación con la capacidad de generar
suficientes flujos de caja para atender el servicio de su deuda. Varias de las líneas de avales del Grupo
vencían en 2020, y la Sociedad Dominante había estado explorando varias alternativas de
refinanciación desde la primavera de 2019, con la ayuda de asesores financieros externos, para
asesorar y ayudar en el proceso de estabilización de la estructura de capital de la Sociedad
Dominante. La Sociedad Dominante pudo acordar prórrogas de las Líneas de Avales existentes con
las correspondientes contrapartes, sin embargo, estas prórrogas solo se acordaron con periodicidad
mensual, a la espera de la reestructuración de los bonos de OHL (los Bonos) para reforzar la
estructura de capital de la Sociedad Dominante.
La Sociedad Dominante estaba encontrando dificultades considerables en relación con la obtención
de líneas de avales adicionales, lo que había afectado de manera negativa a la capacidad del Grupo
de conseguir nuevos proyectos de construcción, mejorar el rendimiento operativo y generar
suficientes flujos de caja.
14
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Si no se llevaba a cabo la Reestructuración, no había perspectivas razonables de que el Grupo pudiera
continuar como empresa en funcionamiento en su forma actual, y era probable que el Grupo no
pudiera cumplir con sus obligaciones relativas a los instrumentos de deuda ni con sus pasivos y
necesidades de financiación.
Existen distintos factores externos e internos que causaron el deterioro de la situación financiera del
Grupo y que pueden resumirse en:
i. las dificultades para renovar las líneas de avales del Grupo
ii. la imposibilidad de refinanciar los Bonos en términos económicamente viables (en
particular, en 2022 vencerían los Bonos 2022, venciendo en 2021 8.800 miles de euros
derivados de los intereses de los Bonos devengados no vencidos);
iii. las sucesivas rebajas del rating del Grupo; y
iv. las pérdidas derivadas de factores internos.
Además, parte de la deuda financiera de la Sociedad Dominante, en concreto la Financiación ICO,
vencía inicialmente el 30 de octubre de 2021.
A la vista de lo anterior, el Grupo debía ejecutar la Reestructuración con el fin de minimizar las
pérdidas para todos sus grupos de interés.
2.5.2. Contrato de Lock-up
El 7 de agosto de 2020, la Sociedad Dominante anunció en virtud de comunicación de información
privilegiada que había suscrito un contrato de compromiso, denominado en inglés “commitment
agreement” con los miembros del Grupo Ad Hoc (esto es, el grupo representativo de tenedores de
los bonos de OHL y que se corresponde con los Proveedores de Backstop tal y como se describen
más adelante así como Beach Point Capital Management LP y Marathon Asset Management) que
representaban un 53.46% del importe nominal de los Bonos a la fecha del scheme of arragement
(tal y como se describen a continuación). Dicho contrato de compromiso fijaba los términos de
conformidad con los cuales los miembros del Grupo Ad Hoc se comprometían a: (i) votar a favor de
las propuestas presentadas para aprobación en las asambleas de bonistas que se celebrarían el 4 de
septiembre de 2020; y (ii) continuar las conversaciones con la Sociedad Dominante en la búsqueda
de alternativas estratégicas para reforzar el balance de la Sociedad Dominante.
El 4 de septiembre de 2020, la Sociedad Dominante anunció, en virtud de comunicación de
información privilegiada: (i) que las asambleas de bonistas en relación con cada una de las emisiones
de Bonos habían aprobado las propuestas sometidas a su consideración, en relación con la renuncia
al ejercicio de determinados derechos bajo las emisiones de bonos como consecuencia del
otorgamiento por la Sociedad Dominante y otras filiales de ciertas garantías reales para garantizar
todos los importes debidos en cada momento de conformidad con la Financiación ICO; y (ii) que, en
relación con el cumplimiento del resto de condiciones para la disposición del segundo tramo por
importe de 70.000 miles de euros de la Financiación Puente (ICO), la Sociedad Dominante
continuaba en conversaciones con los bonistas en la búsqueda de alternativas estratégicas para
reforzar el balance de la Sociedad Dominante de acuerdo con la Comunicación de 7 de Agosto.
Tras la conclusión de las negociaciones referidas anteriormente con el Grupo Ad Hoc, en las que
también participaron ciertos accionistas significativos de la Sociedad Dominante (esto es, los
Accionistas Amodio), la Sociedad Dominante comunicó en virtud de la comunicación de información
15
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
privilegiada de 21 de enero de 2021, la firma del Contrato de Lock-Up que reflejaba los términos
comerciales y jurídicos fundamentales de la Reestructuración. La Sociedad Dominante y ciertas de
sus filiales se adhirieron al Contrato de Lock-up el 25 de febrero de 2021, tal y como se comunicó en
virtud de la comunicación de información privilegiada en esa fecha.
En particular, en virtud del Contrato de Lock-Up, las partes se comprometieron, entre otros asuntos,
a:
i. usar sus mejores esfuerzos para llevar a cabo cualesquiera actuaciones que fuesen necesarias
para apoyar, facilitar, consumar o ejecutar, en todo o en parte, la Reestructuración de
conformidad con los términos del Contrato de Lock-up y la hoja de términos (term sheet)
adjunta al mismo (incluyendo llevar a cabo cualesquiera actuaciones para votar a favor del
Scheme en la reunión (scheme meeting) correspondiente con los bonistas); y
ii. no llevar a cabo ninguna actuación que pudiera razonablemente retrasar o impedir la
ejecución o consumación de la Reestructuración, o que fuese inconsistente con los términos
del Contrato de Lock-up (incluyendo votar en contra de los términos del Scheme).
2.5.3. Scheme of arrangement
En los términos de la operación previstos en el Contrato de Lock-Up se acordó presentar dos
alternativas a los bonistas de OHL (el Proceso de Elección):
i. Alternativa 1: un Bonista que eligiese la alternativa 1 recibiría “Instrumentos de la Alternativa
1”, esto es, por cada 1.000 euros del importe principal de los Bonos, 880 euros de importe
principal de Nuevos Bonos, más, en su caso, 20 euros de Nuevos Bonos en concepto de
“comisión de lock-up”; o
ii. A
lternativa 2: un Bonista que eligiese la alternativa 2 recibiría, (A) hasta el 38,25% del importe
principal de sus Bonos y por cada 1.000 euros del importe principal de los Bonos,
“Instrumentos de la Opción con Capitalización”, esto es, 680 euros de importe principal de
Nuevos Bonos y 300 euros de acciones nuevas a un precio de emisión de 0,74 euros por
acción, más, en su caso, 20 euros de Nuevos Bonos en concepto de “comisión de lock-up”; y
(B) respecto del restante 61,75% del importe principal de sus Bonos, “Instrumentos de la
Alternativa 1”, más, en su caso, 20 euros de Nuevos Bonos en concepto de “comisión de lock-
up”.
El Scheme fue aprobado por los acreedores del Scheme (Scheme Creditors) en la Reunión del
Scheme, y judicialmente aprobado por el tribunal inglés (sanctioned) a través de la Aprobación
Judicial del Scheme el 15 de abril de 2021 de conformidad con la sección 899 de la Companies Act
de 2006 de Reino Unido y Gales.
Compromiso de Backstop y Elección de Backstop
La emisión de los Instrumentos de la Opción con Capitalización implicaba una capitalización de
bonos de 68.033.898 euros en acciones nuevas de OHL. Para OHL era clave en su plan de
reestructuración tener la seguridad de que los Instrumentos de la Opción con Capitalización fueran
suscritos íntegramente de cara a asegurar la reducción de endeudamiento que conlleva la referida
capitalización.
16
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Como se ha indicado, con la finalidad de que OHL pudiera beneficiarse de la máxima reducción del
endeudamiento tras la Reestructuración (esto es, que la capitalización se llevara a cabo
íntegramente), los Proveedores de Backstop (esto es, Sand Grove Capital Management LLP
1
,
Melqart Asset Management (UK) Ltd y Searchlight Opportunities Fund GP, L.P.) se comprometieron
en virtud del contrato de backstop de 20 de enero de 2021 (el Contrato de Backstop) a suscribir la
totalidad de los denominados “Instrumentos de la Opción con Capitalización” en una promoción
fijada en el Contrato de Backstop (69,6% para Sand Grove, 18,9% para Melqart y 11,4% para
Searchlight) en caso de que dichos instrumentos no hubieran sido adjudicados a través del proceso
de elección del Scheme por no haber habido suficiente apetito por la Alternativa 2, (el “Compromiso
de Backstop”).
Asimismo, tal y como se comunicó al mercado en la Comunicación de Enero de 2021 , en el Contrato
de Lock-Up y el Contrato de Backstop se reguló que los Proveedores de Backstop tenían la opción
de suscribir la totalidad de los “Instrumentos de la Opción con Capitalización” en el caso de que,
antes de determinada fecha, bonistas que representasen al menos un 75% del importe principal
pendiente de los Bonos (excluyendo los Bonos titularidad de los Proveedores de Backstop), (i) se
hubieran adherido al Contrato de Lock-Up, y (ii) hubieran escogido la Alternativa 1 (la “Elección de
Backstop”).
En caso de que los Proveedores de Backstop ejercitaran la Elección de Backstop, cualquier bonista
que se hubiera adherido al Contrato de Lock-Up y se hubiera comprometido a asumir la Alternativa
2, podría desvincularse del Contrato de Lock-Up dentro de los 5 días hábiles siguientes al ejercicio
de dicha opción por los Proveedores de Backstop y, en caso de que no lo hicieran, pasarían a ser
considerados como bonistas de la Alternativa 1.
Tanto el Compromiso de Backstop como la Elección de Backstop no suponían que los Proveedores
de Backstop debieran suscribir íntegramente la Alternativa 2 (o tengan la opción de suscribir
íntegramente la Alternativa 2), sino que ambos se refieren a los denominados “Instrumentos de la
Opción con Capitalización” exclusivamente (de cara a asegurar la capitalización antes mencionada).
Tal y como se determinaba en el Contrato de Lock-Up, en caso de que los Proveedores de Backstop
tuvieran que cumplir con el Compromiso de Backstop o ejercitaran la Elección de Backstop, estos
no se adscribirían a la Alternativa 2, sino que el Scheme pasaría a no incluir ninguna Alternativa 2,
todos los acreedores del Scheme serían considerados bonistas de la Alternativa 1, los Proveedores
de Backstop pasarían a no ser considerados acreedores del Scheme, y estos, que a fecha del Scheme
eran titulares del 43,82% del total de los bonos, recibirían: (i) respecto de un importe de bonos
equivalente al 38,25% del total de los bonos, la totalidad de los Instrumentos de la Opción con
Capitalización (esto es, por cada 1.000 euros del importe principal de los bonos, 680 euros de
importe principal de nuevos bonos y 300 euros de acciones nuevas), (ii) respecto del resto de sus
bonos, Instrumentos de la Alternativa 1 (esto es, por cada 1.000 euros del importe principal de los
Bonos, 880 euros de importe principal de Nuevos Bonos).
Asignación de instrumentos a los bonistas
A 8 de febrero de 2021, el 93% del importe principal de los bonos se habían adherido al Contrato de
Lock-Up, de los cuales (i) el 83% de los tenedores de los bonos que se habían adherido al Contrato
de Lock-Up (excluyendo los bonos que eran titularidad de los Proveedores de Backstop), esto es,
1
A través de Sand Grove Opportunities Master Fund LTD, Sand Grove Tactical Fund LP e Investment Opportunities SPC por cuenta de Investment Opportunities 2
Segregated Portfolio. Sand Grove Capital Management LLP actúa como “investment manager” para dichas entidades. Sand Grove Capital Management LLP en última
instancia está controlada por D. Simon Davies.
17
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
276.451 miles euros respecto del importe nominal escogieron la Alternativa 1, (ii) mientras que
únicamente el 4,62% de los tenedores de los bonos que se habían adherido al Contrato de Lock-Up
y que supone 15.380 miles de euros del importe nominal (excluyendo los bonos que eran titularidad
de los Proveedores de Backstop) escogieron la Alternativa 2.
Por tanto, se habían cumplido los requisitos para que los Proveedores de Backstop ejercitaran la
Elección de Backstop;
y 9 de febrero de 2021, los Proveedores de Backstop comunicaron a la Sociedad Dominante su
intención de ejercitar la Elección de Backstop.
El 10 de febrero de 2021, la Sociedad Dominante publicó una comunicación de información
privilegiada en virtud de la cual se comunicó que los bonistas (salvo los Proveedores de Backstop)
que hubieran escogido la Alternativa 2 (que representaban menos del 2,5% del importe principal
total de los Bonos) podían decidir desvincularse del Contrato de Lock-Up respecto de los bonos de
su propiedad en un plazo de 5 días hábiles a contar desde el 9 de febrero de 2021 (fecha de ejercicio
de la Elección de Backstop por los Proveedores de Backstop), advirtiendo de que si tales bonistas no
ejercitaban este derecho serían automáticamente considerados bonistas de la Alternativa 1.
A la vista de lo anterior, los Proveedores de Backstop asumieron exclusiva e íntegramente los
“Instrumentos de la Opción con Capitalización” y el Scheme pasó a tener únicamente una
alternativa: la Alternativa 1.
Como consecuencia de lo anterior, en ejecución del Scheme (ya aprobado por el tribunal inglés):
• Los Proveedores de Backstop, que a fecha del Scheme eran titulares del 43,82% del total de
los bonos, debían recibir:
- Respecto de un importe de Bonos equivalente al 38,25% del total de los Bonos, los
Instrumentos de la Opción con Capitalización (esto es, por cada 1.000 euros del importe
principal de los Bonos, 680 euros de importe principal de Nuevos Bonos y 300 euros de
acciones nuevas), que representan un nominal total de 158.745.762 euros de Nuevos
Bonos y 68.033.898 euros en acciones nuevas de OHL.
- Respecto del resto de sus Bonos, Instrumentos de la Alternativa 1.
• Los bonistas que no eran Proveedores de Backstop (que, a fecha del Scheme eran titulares del
56,18% del total de los bonos), debían recibir Instrumentos de la Alternativa 1 que, junto con
los Instrumentos de la Alternativa 1 que recibirán los Proveedores de Backstop de
conformidad con lo anterior representan en conjunto un nominal total de 328.517.042 euros
de Nuevos Bonos.
De esta forma, fueron únicamente los Proveedores de Backstop quienes suscribieron las acciones
nuevas de OHL que se emitieron para capitalizar parte de los bonos.
Como consecuencia del ejercicio de la Elección de Backstop, los Proveedores de Backstop quedaron
fuera del procedimiento de Scheme (esto es, no fueron considerados acreedores bajo el Scheme
(Scheme Creditors) y por tanto no estuvieron involucrados en la votación en la aprobación del
Scheme en sede de la reunión (Scheme Meeting). Sin embargo, los Proveedores de Backstop
aceptaron quedar vinculados por el resultado del Scheme mediante la firma la escritura de ejecución
de la Reestructuración sujeta a Derecho inglés (Restructuring Implementation Deed).
18
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
2.5.4. Condiciones suspensivas de la Reestructuración
La efectiva ejecución de la Reestructuración estaba sujeta a la satisfacción de una serie de
condiciones suspensivas previstas en el Contrato de Lock-Up y en la escritura de ejecución de la
Reestructuración sujeta a Derecho inglés (Restructuring Implementation Deed) que quedaron
cumplidas con fecha 28 de junio de 2021.
La Fecha de Efectividad de la Reestructuración tuvo lugar el día 28 de junio de 2021 fecha en la
que se emitieron los Nuevos Bonos, se cancelaron los Bonos existentes, devino efectiva la novación
de los términos de la deuda del Grupo con sus principales entidades financieras acreedoras y se
otorgaron, desembolsaron y ejecutaron Aumentos de Capital.
2.5.5. Principales términos de la Reestructuración
Los principales términos y condiciones de la Reestructuración incluían: (i) la Reducción de Capital;
(ii) los compromisos de inversión de los Accionistas Amodio y Tyrus Capital Event, S.à.r.l. y/o Tyrus
Capital Opportunities S.à.r.l. (Tyrus) y los Aumentos Dinerarios (tal y como se definen más adelante);
(iii) la modificación de los términos de los Bonos; (iv) la Reestructuración Societaria o Hive Down; y
(v) la homologación de la Reestructuración.
El Contrato de Lock-Up, suscrito el pasado 20 de enero de 2021, contiene el acuerdo entre las partes
implicadas en la Reestructuración acerca de sus términos, que se describen a continuación.
i. La Reducción de Capital
El 26 de marzo de 2021, la Junta General Extraordinaria de OHL aprobó la reducción de
capital mediante la reducción del valor nominal de las acciones en 0,35 euros cada una,
pasando de un valor nominal de 0,60 euros por acción, a 0,25 euros por acción, con el fin de
aumentar las reservas no disponibles, con objeto de poder fijar el valor nominal de las
acciones de OHL en una cuantía igual o inferior al precio al que se emitirán las Acciones
Nuevas , delegando en el Consejo de Administración su ejecución (la Reducción de Capital).
El 26 de marzo de 2021, el Consejo de Administración acordó la ejecución de la Reducción
de Capital, y el 30 de marzo de 2021 se procedió al otorgamiento de la escritura de la
Reducción de Capital, ante el notario de Madrid, D. Jaime Recarte Casanova, con el número
2.201 de su protocolo, y esta fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid el 20 de abril
de 2021.
ii. Los Compromisos de Inversión y los Aumentos Dinerarios
La inyección de fondos en la Sociedad Dominante en el contexto de la Reestructuración se
llevó a cabo mediante la combinación del Aumento de Capital con Derechos, por un importe
total de 35.000 miles de euros, y la Colocación Privada por un importe efectivo de 36.400
miles de euros, que supuso la emisión y puesta en circulación de 101.111.111 acciones nuevas
(resultando en un importe efectivo por acción de 0,36 euros), que fueron totalmente
suscritas.
En el marco del Contrato de Lock-Up, los Accionistas Amodio se comprometieron, de forma
mancomunada, en virtud del Compromiso de Inversión de Amodio, a inyectar fondos en la
19
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Sociedad Dominante por un importe total efectivo (nominal más prima) conjunto de 37.000
miles de euros (el Compromiso de Inversión de Amodio), mientras que Tyrus se
comprometió, en virtud del compromiso de inversión de Tyrus, a invertir un importe total
efectivo (nominal más prima) de 5.000 miles de euros (el Compromiso de Inversión Tyrus).
En particular, los Accionistas Amodio y Tyrus se comprometieron en virtud de sus respectivos
compromisos de inversión a: (i) suscribir todas las acciones que sobren en el Aumento de
Capital con Derechos tras la primera y segunda vuelta (las Acciones Sobrantes), en una
proporción del 88,10%/11,90% del total de dichas Acciones Sobrantes; y (ii) suscribir acciones
en la Colocación Privada por un importe equivalente a 37.000 miles de euros y 5.000 miles de
euros, respectivamente, menos el importe correspondientes a las Acciones Sobrantes
suscritas por los Accionistas Amodio y Tyrus de conformidad con el punto (i) anterior.
Los Aumentos Dinerarios fueron aprobados por la Junta General Extraordinaria de Accionistas
de OHL el 26 de marzo de 2021, habiéndose suscrito y desembolsado en su totalidad el 25 de
junio de 2021 y siendo inscritos en el Registro Mercantil el 28 de junio de 2021.
La Comisión de Estructuración y Compromiso de Inversión
En compensación por su papel en la negociación y estructuración de la Reestructuración, los
Accionistas Amodio recibieron la Comisión de Inversión Amodio, que fue convertida en
acciones nuevas de la Sociedad Dominante mediante el Aumento de Capital de la Comisión
de Estructuración y Compromiso de Inversión a un precio por acción igual al de los Aumentos
Dinerarios, esto es, 0,36 euros por acción. El tipo de emisión supone un descuento de 42,54%
respecto del precio de cotización tomando como referencia el día 1 de junio de 2021 (0,63
euros por acción).
De esta manera se canceló el crédito que los Accionistas Amodio ostentaban contra OHL por
la Comisión de Estructuración y Compromiso de Inversión, y se convirtió en acciones de la
Sociedad Dominante. Las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión de Estructuración y
Compromiso de Inversión se distribuyeron de la siguiente manera:
• Forjar Capital, S.L.U.: 2.430.556 acciones de 0,25 de valor nominal cada una de ellas.
• Solid Rock Capital, S.L.U.: 2.430.555 acciones de 0,25 de valor nominal cada una de
ellas.
El Aumento de Capital de la Comisión de Estructuración y Compromiso de Inversión fue
aprobado por la Junta General Extraordinaria de accionistas de OHL el 26 de marzo de 2021 y
se ejecutó el 25 de junio de 2021 una vez se otorgaron las escrituras de ejecución de los
Aumentos Dinerarios cumpliéndose íntegramente el Compromiso de Inversión de Amodio y
la escritura de ejecución el Aumento por Capitalización de Deuda.
iii. La modificación de los términos de los Bonos
Como se detalló en la Comunicación de Enero, la Reestructuración incluía la modificación de
los términos de los Bonos a través de una combinación de:
i. quita;
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
ii. capitalización de parte del principal de los Bonos por medio del Aumento por
Capitalización de Deuda a un precio de 0,74 euros por acción, aprobado por la Junta
General Extraordinaria de Accionistas de OHL de 26 de marzo de 2021; y
iii. canje de los Bonos subsistentes tras la quita y la capitalización por Nuevos Bonos.
El Aumento por Capitalización de Deuda
Tras la ejecución de los Aumentos Dinerarios, los Proveedores de Backstop suscribieron la
totalidad de las acciones nuevas que se emitieron en el Aumento de Capital por Capitalización
de Deuda a un precio de 0,74 euros por acción. El tipo de emisión supone un descuento de
52,9% tomando como referencia el valor neto patrimonial de las acciones de OHL a fecha 31
de marzo de 2021 y un incremento de 18,12% respecto del precio de cotización tomando
como referencia el día 1 de junio de 2021 (0,63 euros por acción). Las Acciones Nuevas del
Aumento por Capitalización de Deuda se distribuyeron de la siguiente manera:
a) El 69,64% de las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión por Capitalización de la
Deuda correspondía a Sand Grove Capital Management LLP2. Por lo tanto, suscribió
64.028.844 acciones de 0,25 euros de valor nominal cada una de ellas.
b) El 18,91% de las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión por Capitalización de la
Deuda correspondía a Melqart Asset Management (UK) Ltd. Por lo tanto, suscribió
17.383.446 acciones de 0,25 euros de valor nominal cada una de ellas.
c) El 11,45% de las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión por Capitalización de la
Deuda correspondía a Searchlight Opportunities Fund GP, L.P. Por lo tanto, suscribió
10.525.410 acciones de 0,25 de valor nominal cada una de ellas.
El importe nominal de las Acciones Nuevas del Aumento por Capitalización de la Deuda
representaba sobre el capital social (previo a la ejecución de la Reestructuración) un 13,36%.
El Aumento por Capitalización de la Deuda fue aprobado en la Junta General Extraordinaria
de accionistas de OHL de fecha 26 de marzo de 2021 y únicamente se ejecutó una vez cerrado
y ejecutado los Aumentos Dinerarios el 25 de junio de 2021, con fecha de inscripción en el
Registro Mercantil el 28 de junio del 2021.
Los principios de gobierno corporativo
Como condición para la recepción de las Acciones Nuevas del Aumento por Capitalización de
Deuda (tal y como se define a continuación), cada Bonista de la Alternativa 2 se comprometió,
en beneficio del resto de los accionistas de la Sociedad Dominante, por un plazo de tres (3)
años tras la Fecha de Efectividad de la Reestructuración (ampliable a tres (3) años adicionales
en determinadas circunstancias), a abstenerse de votar en cualquier Junta General de
Accionistas de la Sociedad Dominante en sentido contrario a las propuestas formuladas por
el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante en la convocatoria de dicha junta y a
no proponer el nombramiento de un consejero dominical, siempre que se cumplan
determinadas condiciones. Dichas condiciones están relacionadas con el cumplimiento de
determinados indicadores financieros y de desarrollo del negocio de la Sociedad Dominante,
su composición accionarial y del Consejo de Administración, el cumplimiento de las
2
A través de Sand Grove Opportunities Master Fund LTD, Sand Grove Tactical Fund LP e Investment Opportunities SPC por cuenta de Investment Opportunities 2
Segregated Portfolio. Sand Grove Capital Management LLP actúa como “investment manager” para dichas entidades. Sand Grove Capital Management LLP en
última instancia está controlada por D. Simon Davies.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
obligaciones de la Sociedad Dominante bajo los Nuevos Bonos y la ausencia de un cambio
material adverso que afecte al negocio de la Sociedad Dominante, la capacidad de la Sociedad
Dominante para cumplir con sus obligaciones bajo los Nuevos Bonos o la validez o exigibilidad
de cualquier garantía.
Términos y condiciones de los Nuevos Bonos
Los principales términos y condiciones de los Nuevos Bonos son los siguientes:
a) Emisor de los Nuevos Bonos
El emisor de los Nuevos Bonos es OHL Operaciones, S.A.U. (OHL Operaciones).
b) Importe principal
El importe principal total de los Nuevos Bonos ha sido de 487.266.804 euros. Los Nuevos
Bonos se han emitido a un precio de emisión del 100% del importe principal.
c) Vencimiento
El 50% del importe principal de los Nuevos Bonos vencerá el 31 de marzo de 2025 (tal
importe será reducido por cualesquiera amortizaciones o recompras de los Nuevos Bonos
que se hagan hasta esa fecha). El importe restante del principal de los Nuevos Bonos vencerá
el 31 de marzo de 2026.
d) Tipo de interés
Los Nuevos Bonos devengan un interés nominal del 5,1% anual que será pagadero
semestralmente el 15 de marzo y el 15 de septiembre de cada año, siendo la primera fecha
de pago de intereses el 15 de septiembre de 2021.
Asimismo, devengan un interés “payment-in-kind” (PIK) del 1,5% anual hasta el (pero
excluyendo) 15 de septiembre de 2023, que se incrementará hasta el 4,65% a partir de esa
fecha. En cada fecha de pago de intereses, el interés PIK de los Nuevos Bonos será
capitalizado y añadido al importe agregado del principal pendiente de los Nuevos Bonos. El
interés PIK podrá ser incrementado en un 1% adicional en caso de no cumplirse ciertas
limitaciones previstas en relación con la asunción de nuevos avales descritas más adelante.
La TIR de la emisión, incluyendo el PIK, es del 8,08%.
e) Amortización anticipada
Los Nuevos Bonos podrán ser amortizados anticipadamente de forma parcial o total en
cualquier momento a opción del Emisor, al 100% del importe principal pendiente
(excluyendo el interés PIK no capitalizado al momento de la amortización), junto con los
intereses devengados y no pagados (siendo el interés PIK no capitalizado pagadero en
efectivo). En caso de amortización parcial, los Nuevos Bonos se amortizarán a pro-rata entre
ellos.
f) Garantías
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Los Nuevos Bonos están garantizados de forma no subordinada por la Sociedad Dominante,
OHL Holding y OHL Iniciativas y los Garantes (las Garantías Personales).
Adicionalmente, los Nuevos Bonos están garantizados mediante ciertas garantías reales
incluyendo las siguientes, además de las restantes garantías reales actualmente otorgadas
en garantía de la FSM, la Línea de Avales CESCE, la Financiación ICO y el contrato de garantía
y contragarantía suscrito con Crédito Agricole Corporate and Investment Bank, Sucursal en
España, por importe de 20 millones de dólares americanos (las Garantías Reales y, junto
con las Garantías Personales, las Garantías):
- Prenda sobre las acciones de OHL Holding, S.à.r.l., OHL Iniciativas, S.à.r.l., 57
Whitehall Holdings, S.à.r.l., OHL Central Europe, a.s., OHL Operaciones, S.A.,
Obrascón Huarte Laín Desarrollos, S.A.U., OHL Servicios Ingesan, S.A., Cercanías
Móstoles Navalcarnero, S.A. (en liquidación) y Pacadar S.A.U.
- Prenda sobre las participaciones de OHL Industrial, S.L.U., OHL Construcción
Internacional, S.L.U., Senda Infraestructuras, S.L. y Proyecto Canalejas Group, S.L.
- Prenda sobre derechos de crédito a favor de la Sociedad Dominante o alguna de las
sociedades de su grupo (incluidos derechos de crédito derivados de determinados
contratos de construcción, contratos intragrupo, un contrato de dación en pago y
reconocimiento de deuda y determinados procedimientos judiciales). En particular,
se pignoran los derechos de crédito derivados de contratos de construcción de OHL
o sus sucursales correspondientes al denominado “Negocio Directo de OHL” cuyo
importe es superior a 400.000€. Adicionalmente, se pignoran también otros
derechos de crédito derivados de contratos puntuales.
- Prenda sobre derechos de crédito derivados de cuentas bancarias.
Las Garantías y las Garantías Reales están compartidas entre los Nuevos Bonos y otros
acreedores financieros de la Sociedad Dominante y estarán sujetas a los términos de un
contrato entre acreedores (Intercreditor Agreement) con otros acreedores financieros de la
Sociedad Dominante
El contrato entre acreedores (Intercreditor Agreement) establece los distintos rangos de los
créditos titularidad de bonistas y entidades financieras, el orden de imputación de pagos en
relación con los importes que se obtengan, en su caso, en un contexto concursal o derivados
de la ejecución de las garantías personales y reales que se constituyan en beneficio de dichos
acreedores, la adopción de decisiones en relación con la ejecución de dichas garantías, y
otros aspectos esenciales relacionados con las relaciones entre los distintos acreedores. En
particular, el contrato entre acreedores contiene una regulación muy detallada de (i) la
imputación de pagos en un escenario distressed, y (ii) la imputación de pagos en un
escenario de cumplimiento (non-distressed), en la cual se establecen las cascadas de pagos
en relación con las limitaciones a las ventas de activos (ver descripción de este régimen más
adelante).
El contrato entre acreedores (Intercreditor Agreement) se suscribe por OHL, varias filiales
de la Sociedad Dominante como deudores, las entidades financieras, el agente de la
financiación, el trustee (como representante de los titulares de los Nuevos Bonos), esto es,
BNY Mellon Corporate Trustee Services Limited y el agente de garantías, esto es, Sanne
Agensynd, S.L.U.
23
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Las financiaciones / avales que están sujetos al contrato entre acreedores (Intercreditor
Agreement) son, entre otras, las siguientes: (i) la Financiación sindicada multiproducto
(FSM) (la línea de avales sindicada por importe de 313.764 miles de euros suscrita
originalmente el 30 de diciembre de 2016), (ii) la Línea de Avales CESCE (la línea de avales
sindicada por importe de 40.000 miles de euros suscrita el 15 de enero de 2020); (iii) la
Financiación puente (ICO) (contrato de financiación por importe original de 140.000 miles
de euros de fecha 30 de abril de 2020); (iv) cualesquiera otras líneas de avales nuevas (hasta
un importe máximo de 200.000 miles de euros) que se suscriban con posterioridad a la firma
del contrato entre acreedores (Intercreditor Agreement); y (v) las Líneas de Avales
Bilaterales (esto es, las líneas de avales bilaterales sin garantía real suscritas con las
entidades financieras con anterioridad a la firma del contrato entre acreedores
(Intercreditor Agreement).
Como norma general, de conformidad con el contrato entre acreedores, las obligaciones de
cualquier miembro del Grupo tienen el siguiente rango y orden de prelación de pagos:
I. primero, (i) la FSM; (ii) la Línea de Avales CESCE; (iii) la Financiación puente (ICO);
(iv) cualesquiera otras líneas de avales nuevas hasta un importe máximo de 200.000
miles de euros (los “Instrumentos Super Senior”); y
II. segundo, (i) los Nuevos Bonos, y (ii) los avales bilaterales existentes (los
Instrumentos Pari Passu).
Los Instrumentos Pari Passu tienen un rango inferior y están subordinados a los
Instrumentos Súper Sénior.
Del mismo modo, salvo determinadas excepciones acordadas en el contrato entre
acreedores, las garantías personales y reales garantizan las obligaciones de los miembros
del Grupo en el siguiente orden:
I. primero, los Instrumentos Súper Sénior; y
II. segundo, los Instrumentos Pari Passu.
El contrato entre acreedores también incluye la regulación de las relaciones entre los
bonistas y las entidades financieras entre sí y con el agente de garantías, así como la manera
de instruir a este último para que proceda a ejecutar las garantías.
g) Rango
Los Nuevos Bonos constituyen obligaciones directas, incondicionales, no subordinadas de
OHL Operaciones y, sin perjuicio de la responsabilidad personal de OHL Operaciones de
acuerdo con el artículo 1.911 del Código Civil, están garantizados mediante las Garantías.
Los Nuevos Bonos tendrán en todo momento un rango de prelación pari passu sin
preferencia alguna entre ellos y, sujeto a los términos del contrato entre acreedores
(Intercreditor Agreement) referido anteriormente, al menos pari passu frente a las demás
obligaciones garantizadas existentes o futuras de OHL Operaciones, excepto respecto de (i)
la FSM; (ii) la Línea de Avales CESCE; (iii) el contrato de financiación puente (ICO); (iv)
cualesquiera otras líneas de avales nuevas (hasta un importe máximo de 200.000 miles de
euros) que se suscriban con posterioridad a la firma del contrato entre acreedores; y (v)
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
aquellas obligaciones que puedan tener preferencia, según lo dispuesto en las leyes de
naturaleza imperativa y de aplicación general.
h) Covenants
Los Nuevos Bonos están sujetos a otros términos y condiciones habituales para bonos de
este tipo, incluyendo ciertas obligaciones restrictivas (covenants)
.
Entre los covenants, los Nuevos Bonos contienen:
i. limitaciones al endeudamiento por parte de las sociedades del Grupo (en general,
se permite el endeudamiento hasta un importe máximo de 70.000 miles de euros,
un potencial incremento en 200.000 miles de euros en la línea FSM, hasta un
máximo agregado de 100.000 miles de euros en cualquier línea de confirming o
reverse factoring o 50.000 miles de euros de deuda adicional de las filiales con
recurso que no son garantes);
ii. limitaciones al otorgamiento de garantías reales;
iii. limitaciones a la realización de pagos restringidos por parte de OHL Operaciones y
s
us filiales, entre los que se incluyen el abono de dividendos y similares;
iv. limitaciones a las ventas de activos;
v. ciertas obligaciones de información a los tenedores de los Nuevos Bonos;
vi. ciertas obligaciones respecto de las operaciones con partes vinculadas; y
vii. un régimen que permitirá a la Sociedad Dominante aumentar durante un tiempo
específico (a través de nuevas líneas de avales o aumentando las líneas de avales
existentes) las líneas de avales que podrán beneficiarse del mismo paquete d
e
garantías que los Nuevos Bonos.
La Comisión de Backstop y el Aumento de la Comisión de Backstop
Los Proveedores de Backstop, como compensación por la asunción del Compromiso de
Backstop y el ejercicio de la Elección de Backstop, así como por su involucración y apoyo al
proceso de Reestructuración, recibieron la Comisión de Backstop que se convirtió en acciones
nuevas de la Sociedad Dominante mediante el Aumento de la Comisión de Backstop a un
precio de 0,36 euros por acción.
El Aumento de la Comisión de Backstop ascendió a un total efectivo (nominal más prima) de
3.402 miles de euros con la emisión de un total de 9.449.152 acciones nuevas de OHL de 0,25
euros de valor nominal cada una de ellas (las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión
de Backstop), y se distribuyó entre los Proveedores de Backstop en la siguiente proporción
(acordada en virtud de acuerdo entre OHL y los Proveedores de Backstop):
• El 69,64% de las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión de Backstop
correspondía a Sand Grove Capital Management LLP. Por lo tanto, tenían derecho a
convertir 2.369 miles de euros en 6.580.743 acciones de 0,25 euros de valor nominal
cada una de ellas.
• El 18,91% de las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión de Backstop
correspondía a Melqart Asset Management (UK) Ltd. Por lo tanto, tenían derecho a
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
convertir 643 miles de euros en 1.786.631 acciones de 0,25 euros de valor nominal
cada una de ellas.
• El 11,45% de las Acciones Nuevas del Aumento de la Comisión de Backstop
correspondía a Searchlight Opportunities Fund GP, L.P. Por lo tanto, tenían derecho a
convertir 389 miles de euros en 1.081.778 acciones de 0,25 de valor nominal cada una
de ellas.
El Aumento de la Comisión de Backstop fue aprobado en la Junta General Extraordinaria de
Accionistas de OHL de fecha 26 de marzo de 2021, se ejecutó una vez cerrado y ejecutado el
aumento por capitalización de deuda el 25 de junio de 2021 y se inscribió en el Registro
Mercantil con fecha 28 de junio de 2021.
Ejecución simultanea de los Aumentos de Capital
Todos los Aumentos de Capital son parte integrante de la Reestructuración y se han ejecutado
simultáneamente en cumplimiento con lo acordado en el marco de la Reestructuración, por
lo que se ha realizado una emisión agregada máxima de 304.576.294 Acciones Nuevas, al
haberse obtenido una suscripción completa de la Colocación Privada por importe efectivo de
36.400 miles de euros).
iv. La Reestructuración Societaria (Hive Down)
Con el fin de adecuar la estructura de garantías de los tenedores de los Nuevos Bonos a lo
previsto en el Contrato de Lock-Up, el Grupo ha quedado sujeto a realizar una
Reestructuración Societaria, que se llevará a cabo con posterioridad a la Fecha de Efectividad
de la Reestructuración, lo que implica que una parte sustancial del negocio del Grupo sea
desarrollada a futuro por OHL Operaciones, a la que OHL aportará sus filiales más relevantes
(la Reestructuración Societaria o Hive Down). Los términos de la implementación del Hive
Down están reflejados en los denominados “Hive Down Principles” (los Principios del Hive
Down), que forman parte del citado Contrato de Lock-Up, y que están adjuntos al contrato de
emisión de bonos (trust deed) otorgado en relación con los Nuevos Bonos.
La Reestructuración Societaria fue aprobada por la Junta General Extraordinaria de
Accionistas de OHL de 26 de marzo de 2021.
La Reestructuración Societaria implicará la aportación de ciertos activos esenciales por parte
de la Sociedad Dominante a OHL Operaciones, S.A., una sociedad filial de nueva creación con
domicilio social en España que estará controlada indirectamente al 100% por OHL, S.A.
Posteriormente tendrá lugar aportación por parte de la Sociedad Dominante de las acciones
de OHL Operaciones a otras sociedades holding intermedias. En particular, entre la Sociedad
Dominante y OHL Operaciones se interpondrán dos sociedades de nueva constitución,
residentes en Luxemburgo (OHL Holding y OHL Iniciativas). Se otorgarán garantías sobre las
acciones de estas nuevas sociedades en favor de los tenedores de los Nuevos Bonos, el
contrato de financiación puente (ICO) y las Líneas de Avales. La nueva estructura societaria
optimiza la estructura de las garantías que se otorgarán para asegurar las obligaciones de OHL
de conformidad con los Nuevos Bonos, lo cual es una medida habitual en este tipo de procesos
de reestructuración financiera, y ha sido adoptada recientemente en situaciones similares en
España y otras jurisdicciones europeas.
26
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Asimismo, está previsto que el contrato de Financiación puente (ICO) así como las líneas de
avales existentes a nivel de la Sociedad Dominante (esto es, la FSM, la Línea de Avales CESCE)
sean cedidas a OHL Operaciones tras la Reestructuración.
Activos objeto del Hive Down
El Hive Down consistirá en las siguientes aportaciones: (i) la aportación por parte de la
Sociedad Dominante a OHL Operaciones, en una o varias veces, de los siguientes activos (los
“Activos del Hive Down”): (A) las acciones o participaciones de las que es titular la Sociedad
Dominante en las cinco principales sociedades cabecera del Grupo (OHL Desarrollos, S.A.U.,
OHL Industrial, S.L.U., OHL Servicios-Ingesan, S.A.U., OHL Construcción Internacional, S.A.U. y
Senda Infraestructuras, S.L.U.,) lo que conllevará asimismo la transmisión indirecta de las
entidades en las que estas tienen participación; y (B) las acciones o participaciones de las que
es titular directamente la Sociedad Dominante en ciertas otras entidades; y (ii) la aportación
por la Sociedad Dominante de las acciones de OHL Operaciones a OHL Holding (participada al
100% por la Sociedad Dominante) y, sucesivamente, la aportación por OHL Holding de las
acciones de OHL Operaciones a OHL Iniciativas (participada al 100% por OHL Holding).
Tras la Reestructuración Societaria o Hive Down, OHL (esto es, la sociedad matriz) seguirá
llevando a cabo el negocio que actualmente realiza directamente o a través de sus sucursales
extranjeras, esto es, el denominado “Negocio Directo de OHL” sujeto a ciertas excepciones
(desde la Fecha de Efectividad de la Reestructuración y hasta el vencimiento de los Nuevos
Bonos, OHL deberá realizar sus mejores esfuerzos para que cualquier contrato en relación con
nuevas oportunidades de negocio para el Grupo sea suscrito directamente por OHL
Operaciones o aquellas entidades que formen parte del grupo de sociedades que encabezará
OHL Operaciones que ostenten clasificaciones para contratar con la Administración Pública
española (Entidades Clasificadas). En todo caso, si se aprecia que existe el riesgo de que el
Grupo pierda una nueva oportunidad de negocio por proceder de esta manera, la Sociedad
Dominante podrá suscribir el correspondiente acuerdo, siempre que la Sociedad Dominante
haga todo lo posible para procurar que una Entidad Clasificada suscriba también dicho
acuerdo). Como consecuencia del Hive Down, se espera que, tras la ejecución del mismo, el
grupo que encabezará OHL Operaciones, S.A.U. generará alrededor de un 80% de las ventas
del Grupo en cada momento.
Momento de ejecución del Hive Down
Tras la Fecha de Efectividad de la Reestructuración, en el mes de julio, se ha llevado a cabo la
1º Fase del Hive Down con la aportación por parte de la Sociedad Dominante a OHL
Operaciones de los siguientes Activos: OHL Desarrollos, S.A.U., Senda Infraestructuras, S.L.U.,
Aeropistas, S.L., Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A., Asfaltos y
Construcciones Elsan, S.A., Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A., Construcciones Adolfo
Sobrino, S.A., Construcciones Colombianas OHL, S.A.S., OHL Infraestructuras S.A.S. y S.A.
Trabajos y Obras. Sucesivamente, la Sociedad Dominante aportó las acciones de OHL
Operaciones a OHL Holding y, posteriormente, OHL Holding aportó las acciones de OHL
Operaciones a OHL Iniciativas.
La aportación por parte de la Sociedad Dominante a OHL Operaciones del resto de Activos del
Hive Down tendrá lugar de manera sucesiva según se vayan obteniendo los respectivos
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
consentimientos de ciertas contrapartes del Grupo o autorizaciones que resulten de
aplicación.
Términos de la ejecución del Hive Down
Tal y como está documentado en el contrato de emisión de bonos (trust deed), OHL ha
asumido ciertas obligaciones en relación con la ejecución del Hive Down.
La Sociedad Dominante deberá usar todos los esfuerzos razonables para, tan pronto como
sea factible tras la Fecha de Efectividad de la Reestructuración, transferir todos los Activos del
Hive Down a OHL Operaciones de acuerdo con los Principios del Hive Down y el denominado
“Hive Down Implementation Paper” (un documento que será entregado por OHL a los
Bonistas en la Fecha de Efectividad de la Reestructuración y que detalla las actuaciones
necesarias para la ejecución del Hive Down). El Grupo deberá cumplir con ciertas obligaciones
en relación con el Hive Down, a saber:
• desde la Fecha de Efectividad de la Reestructuración hasta el vencimiento de los
Nuevos Bonos, OHL deberá realizar sus mejores esfuerzos para que cualquier
contrato en relación con nuevas oportunidades de negocio para el Grupo sea suscrito
directamente por OHL Operaciones o Entidades Clasificadas, sujeto a las excepciones
anteriormente expuestas, y se asegurará de que en todo momento el grupo de
sociedades que encabezará OHL Operaciones mantenga al menos una Entidad
Clasificada;
• la Sociedad Dominante se asegurará de que las entidades del grupo de sociedades
que encabezará OHL Operaciones dispongan de todos los recursos (incluidos los
empleados, los equipos informáticos y los sistemas administrativos) que sean
necesarios para garantizar el funcionamiento ininterrumpido de la actividad del grupo
de sociedades que encabezará OHL Operaciones;
• la Sociedad deberá realizar sus mejores esfuerzos para que, desde un año después de
la Fecha de Efectividad de la Reestructuración y hasta el vencimiento de los Nuevos
Bonos, las ventas generadas por las entidades del grupo que encabezará OHL
Operaciones representen al menos el 80% de las ventas totales del Grupo a la fecha
de los últimos estados financieros publicados en cada momento (el denominado
“Umbral de Ventas”) (sujeto a ciertas disposiciones que establecen un margen de
maniobra
3
). Un incumplimiento del Umbral de Ventas supondrá un supuesto de
incumplimiento de conformidad con los Nuevos Bonos, sujeto a un plazo de
subsanación de tres meses;
• el efectivo generado por el Negocio Directo de OHL (esto es, el negocio de
construcción que actualmente lleva a cabo directamente a través de Obrascón Huarte
Laín, S.A. (o sus sucursales extranjeras)), así como el efectivo derivado de cualquier
operación de factoring efectuada en relación con los contratos del Negocio Directo
de OHL, se deberá transferir, tan pronto como sea posible tras el pago de los costes y
gastos ordinarios del negocio, a las cuentas centralizadas de la Sociedad Dominante
o de OHL Operaciones;
3 El Umbral de Ventas estará sujeto a los siguientes márgenes de maniobra: (i) un margen del 8%, siempre y cuando las ventas totales generadas por el grupo que
encabezará OHL Operaciones junto con las ventas generadas por los contratos de construcción del Negocio Directo de OHL pignorados en favor de los bonistas, así como
los fondos que puedan recibir entidades del grupo que encabezará OHL Operaciones de bajo cualesquiera contratos que sean rescindidos y que estuvieran ejecutando dichas
entidades (conjuntamente, la Cobertura Total de Ventas), representen menos del 85% de las ventas totales del Grupo; y (ii) un margen del 16% en caso de que la Cobertura
Total de Ventas sea igual o superior al 85% de las ventas totales del Grupo.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
• con sujeción a determinadas condiciones, la Sociedad Dominante hará todo lo posible
para transferir la función de gestión de tesorería de la Sociedad Dominante dentro
del Grupo a OHL Operaciones tan pronto como sea razonablemente posible. En
cualquier caso, la Sociedad Dominante se asegurará de que, antes de la fecha límite
del Hive Down (esto es, dos años y medio tras la Fecha de Efectividad de la
Reestructuración) (la Fecha Límite del Hive Down), dicha función de gestión de
tesorería haya sido transferida a OHL Operaciones;
• a partir de la Fecha de Efectividad de la Reestructuración y hasta la migración de dicha
función de gestión de efectivo de la Sociedad Dominante a OHL Operaciones, la
Sociedad Dominante cumplirá con ciertos requisitos para garantizar que no se
mantengan más de ciertos umbrales de efectivo del Grupo en sus cuentas
centralizadas, transfiriendo los saldos correspondientes a entidades del grupo que
encabezará OHL Operaciones;
• en la Fecha de Efectividad de la Reestructuración, la Sociedad Dominante ha otorgado
determinadas prendas en favor de los bonistas bajo los Nuevos Bonos (y de
conformidad con los términos del contrato entre acreedores (Intercreditor
Agreement)) en relación con los derechos de crédito derivados de determinados
contratos de construcción que constituyen el Negocio Directo de OHL y otros activos;
y
• la Sociedad Dominante informará a los asesores del Grupo Ad Hoc en relación con la
ejecución del Hive Down de acuerdo con los principios establecidos en los Principios
del Hive Down y conforme a los términos acordados con los Bonistas en el Hive Down
Implementation Paper.
Los compromisos descritos anteriormente y el resto de compromisos de la Sociedad
Dominante en relación con el Hive Down están sujetos a determinadas excepciones y
salvedades.
v. La homologación de la Reestructuración
Tras la Fecha de Efectividad de la Reestructuración, el 5 de julio de 2021 OHL solicitó la
homologación judicial de la Reestructuración por los tribunales españoles a través de la
suscripción del Contrato Marco de Reestructuración con el fin de: (i) obtener protección
frente a potenciales acciones rescisorias en el supuesto de una eventual declaración de
insolvencia de OHL y las restantes sociedades de su Grupo, de conformidad con el artículo 698
del TRLC; así como, (ii) beneficiarse en el marco de la capitalización parcial de sus créditos en
cumplimiento de los términos de la Reestructuración de los efectos previstos por el artículo
283.2 del TRLC para la calificación de los créditos ostentados por los Proveedores de Backstop
(que dispone que no tendrán la consideración de personas especialmente relacionadas con el
concursado (y, en consecuencia, sus créditos no serán considerados subordinados según el
artículo 281 del TRLC) los acreedores que hayan capitalizado directa o indirectamente todo o
parte de sus créditos en cumplimiento de un acuerdo de refinanciación adoptado de
conformidad con lo dispuesto en el TRLC, de un acuerdo extrajudicial de pagos o de un
convenio concursal, a los efectos de la calificación de los créditos que ostenten contra el
concursado como consecuencia de la refinanciación otorgada en virtud de dicho acuerdo o
convenio y aunque hubieran asumido cargos en la administración del deudor por razón de la
capitalización). Al ser el 100% de los acreedores afectados por la homologación parte del
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Contrato Marco de Reestructuración, la homologación no es necesaria para vincular a
acreedores disidentes.
Mediante el procedimiento del Scheme se ha logrado la aprobación por parte de los titulares
de los Bonos – mediante el voto afirmativo de las mayorías correspondientes – de la
refinanciación en Inglaterra, los cuales estaban sujetos a derecho inglés. Adicionalmente, las
partes han acordado someter los documentos de la refinanciación al régimen establecido en
los artículos 605 y siguientes del TRLC, a los efectos de lograr la irrescindibilidad de estos
documentos, negocios, actos y pagos allí previstos y de quedar sujetos al régimen establecido
en el artículo 698 del TRLC.
El Scheme y la Reestructuración no están condicionados a la implementación de la
homologación judicial, pero en caso de que no hubiera obtenido el auto de homologación
antes del 15 de octubre de 2021 (o aquella fecha posterior que acuerde la Sociedad
Dominante con las entidades financieras y que no podrá ser más tarde del 15 de enero de
2022), ello hubiera constituido un supuesto de incumplimiento de conformidad con los
Nuevos Bonos. Aun cuando tenga lugar un supuesto de incumplimiento de conformidad con
lo anterior, esto no afectaría a la validez del Scheme o la Reestructuración.
Con fecha 18 de octubre de 2021 la homologación judicial de la Reestructuración ha sido
aprobada por el Juzgado de lo Mercantil número 2 de Madrid.
2.5.6. Efectos económicos y contabilización de la operación
Tras haberse completado con éxito la operación de Reestructuración, los Aumentos de Capital
realizados finalmente por la Sociedad Dominante, en los términos descritos en el apartado anterior,
han sido los siguientes:
i. Aumento de Capital con Derechos de suscripción preferente por un importe efectivo de
34.998 miles de euros, con precio de emisión de 0,36 euros por acción. (0,25 euros de nominal
y 0,11 euros de prima de emisión). A pesar de existir compromiso de los Accionistas Amodio
de suscribir las acciones sobrantes, dado el éxito de la colocación no ha sido necesario el
realizarlo.
ii. Colocación Privada ejecutada por un importe efectivo de 36.400 miles de euros, con precio
de emisión de 0,36 euros por acción (0,25 euros de nominal y 0,11 euros de prima de emisión),
importe desembolsado por los Accionistas Amodio y Tyrus de conformidad con sus
compromisos de inversión.
iii. Aumento de Capital por Capitalización de Deuda por un importe efectivo de 68.033 miles de
euros, con precio de emisión de 0,74 euros por acción (0,25 euros de nominal y 0,49 euros de
prima de emisión).
iv. Aumento de Capital para la Capitalización de la Comisión de Estructuración y Compromiso
de Inversión reconocida a los Accionistas Amodio por un importe efectivo de 1.750 miles de
euros, con precio de emisión 0,36 euros (0,25 euros de nominal y 0,11 euros de prima de
emisión).
v. Aumento de Capital para la Capitalización de la Comisión de Backstop. El importe efectivo
de esta comisión ha sido de 3.402 miles de euros, con precio de emisión de 0,36 euros por
acción (0,25 euros de nominal y 0,11 euros de prima de emisión).
30
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
El detalle de estas operaciones, incluyendo el número de acciones emitidas, se muestra en el
siguiente cuadro:
Aumento Importe efectivo Importe nominal
Importe prima
de emisión
Nº Acciones
Aumento con derechos 34.998.199
24.304.305
10.693.894
97.217.220
Colocación privada
36.400.000
25.277.778
11.122.222
101.111.111
Aumento por capitalización de deuda
68.033.898
22.984.425
45.049.473
91.937.700
Aumento de la comisión de estructuración
y compromiso de inversión
1.750.000
1.215.278
534.722
4.861.111
Aumento de la comisión de backstop 3.401.695
2.362.288
1.039.407
9.449.152
TOTAL 144.583.792
76.144.074
68.439.718
304.576.294
Unidades monetarias (Euros)
En relación a la Renegociación de la deuda, tal y como se explica en el apartado anterior, se ofreció
a los tenedores de los Bonos de conformidad con el Contrato de Lock-Up, la posibilidad de elegir
entre 2 alternativas (el denominado “Proceso de Elección”), dando un periodo de adhesión a las
mismas, y estableciendo que aquellos bonistas que no comunicasen su elección en dicho plazo
serían asignados a la Alternativa 1.
El resumen final de la transacción con el detalle del nominal canjeado por los nuevos bonos, se
muestra en el siguiente cuadro:
Nuevos bonos Capitalización Quita
Nominal
canjeado
Proveedores Backstop (38,25%) 158.745.762
68.033.898
-
226.779.660
Otros (61,75%)
328.521.042
-
37.587.298
366.108.340
TOTAL
487.266.804
68.033.898
37.587.298
592.888.000
Unidades monetarias (Euros)
El valor contable de la deuda original era de 589.943 miles de euros, quedando pendientes de
amortización unos gastos de formalización asociados por importe de 2.945 miles de euros. Estos
gastos se han llevado a la cuenta de resultados en el momento del canje.
Tratamiento contable de la operación
El Grupo, en el análisis de la contabilización de los Bonos y de acuerdo con la NIIF 9 y CNIIF19, ha
concluido que existe una modificación sustancial cualitativa de la deuda teniendo en cuenta los
términos y condiciones de la nueva deuda, y por tanto ha dado de baja la deuda original a su valor
contable, y contabilizado el alta de los nuevos bonos y las acciones a su valor razonable en el
momento del canje, reconociendo en la cuenta de resultados la diferencia entre ambos importes así
como los gastos asociados a la refinanciación de los bonos.
Un aspecto determinante en esta valoración cualitativa ha sido la consideración de las garantías de
la nueva deuda, ya que:
• Los Bonos canjeados no tenían garantía alguna (unsecured).
• Los Nuevos Bonos tienen garantías reales y personales muy amplias, afectando a la
mayoría de los activos del Grupo (secured), con las ventajas que ello supone en caso de
31
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
incumplimiento (default) (véase los términos y condiciones de los Nuevos Bonos en el
punto anterior).
A continuación, se detalla el impacto contable que ha supuesto la Reestructuración, considerando
que existe una modificación sustancial de la deuda y en base a los siguientes hechos:
i. Cotización de las acciones al cierre del primer día de cotización, tras los Aumentos de Capital
realizados, de 0,636 euros por acción.
ii. Valor razonable de los Nuevos Bonos al 89,26 % en el momento del intercambio, basado en
un modelo construido para estimar el valor razonable del bono de acuerdo a los principios
que establece la NIIF 13 y considerando los siguientes argumentos:
• Inexistencia de un mercado activo del bono, que determina que la cotización del mismo
solo sea un precio indicativo y no fiable de cara a realizar los cálculos para la contabilización
de la nueva deuda.
• Menor riesgo de crédito por las garantías entregadas.
• Inyección de efectivo a través de los Aumentos de Capital Dinerarios.
• Ampliación del plazo de vencimiento comprendido entre 1 y 2 años, a un nuevo
vencimiento de 5 años.
• Aumento del rendimiento para el inversor, fundamentalmente por el tipo de interés PIK,
que será del 1,5% anual hasta el 15 de septiembre de 2023, incrementándose hasta el
4,65% a partir de esa fecha. En cada fecha de pago de intereses, el interés PIK de los nuevos
bonos será capitalizado y añadido al importe agregado del principal pendiente de los
Nuevos Bonos.
• La estimación de la calidad crediticia de OHL tras los acuerdos alcanzados, las obligaciones
de entidades comparables, estimaciones de CDS, etc.
El efecto contable de la Reestructuración en los distintos epígrafes del balance consolidado se
resume en el siguiente cuadro:
ACTIVO
Miles de euros
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 50.236
Total activo corriente 50.236
Total activo 50.236
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Miles de euros
Capital Social 76.144
Prima de emisión 62.828
Reservas (9.102)
Resultado
75.375
Patrimonio neto 205.245
Emisión oblig. y ot. valores negociables (155.009)
Total pasivo (155.009)
Total pasivo y patrimonio neto
50.236
32
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
En cuanto al Efectivo y otros activos líquidos equivalentes se produce un incremento de 50.236
miles de euros por los Aumentos de Capital Dinerarios por importe de 71.398 miles de euros, y
una disminución de (21.162) miles de euros por los gastos asociados a los nuevos bonos.
El Incremento en Patrimonio neto se sitúa en 205.245 miles de euros como consecuencia de:
- Aumentos de Capital Dinerarios por importe de 71.398 miles de euros, registrando en
capital social 49.582 miles de euros y en prima de emisión 21.816 miles de euros.
- Valoración de los instrumentos de patrimonio entregados por la Capitalización de la Deuda,
tomando como referencia el precio de cierre del primer día de cotización en el mercado
continuo tras la fecha en la que se hizo efectiva la Reestructuración y se canceló el pasivo, y
que fue de 0,636 euros por acción. Aplicando dicho importe al número de acciones emitidas
por Capitalización de la Deuda (91.937.700 acciones), el valor razonable de las acciones
contabilizadas fue de 22.984 miles de euros en capital social y 35.488 miles de euros en
prima de emisión.
- Valoración de los instrumentos de patrimonio entregados por la Capitalización de las
Comisiones, igual que en el caso anterior se consideró una cotización de 0,636 euros por
acción que aplicada al total de acciones emitidas por este concepto (14.310.263 acciones),
ha supuesto la contabilización a valor razonable de las acciones por importe de 9.102 miles
de euros, 3.577 miles de euros en capital social y 5.525 miles de euros en prima de emisión.
Estas comisiones a su vez se han considerado como gastos asociados al resto de Aumentos
de Capital y se han imputado directamente a patrimonio neto sin pasar por la cuenta de
resultados.
- Aumento del Resultado del ejercicio que viene dado por la diferencia entre el valor contable
de la deuda que se cancela y el valor razonable de los nuevos bonos y de las acciones por
importe de 96.537 miles de euros. Además, incluye unos gastos de refinanciación asociados
a la nueva deuda de 21.162 miles de euros.
La disminución de los Instrumentos de deuda, dándose de baja la deuda original a coste
amortizado por 589.943 miles de euros y registrando una nueva deuda a su valor razonable por
importe de 434.934 miles de euros. Para la valoración de la nueva deuda se ha considerado un
valor razonable de los bonos de 89,26% según se ha explicado anteriormente.
El registro contable a valor razonable de la nueva deuda es independiente de las obligaciones de
pago de los nuevos bonos, cuyo valor nominal asciende a 487.267 miles de euros.
2.6.- Principios de consolidación
Entidades dependientes
Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las que la Sociedad Dominante tiene
capacidad para ejercer control, capacidad que se manifiesta cuando la Sociedad Dominante está
expuesta, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada
y tiene la capacidad de influir en estos rendimientos a través de su poder sobre ésta.
En aplicación de la NIIF 10 Estados financieros consolidados, la Sociedad Dominante controla una
participada si y solo sí ésta reúne todos los elementos siguientes:
• Poder sobre la participada.
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• Exposición, o derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación en la
participada.
• Capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en el importe de los
rendimientos.
Los estados financieros de las entidades dependientes se consolidan con los de la Sociedad
Dominante por aplicación del método de integración global recogiendo la participación del socio
minoritario, en su caso, en el epígrafe “Intereses minoritarios” del balance consolidado y de la
Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada.
Asimismo, se eliminan los resultados por operaciones internas en el perímetro de consolidación,
difiriéndose hasta que se realizan frente a terceros ajenos al Grupo, a excepción de los
correspondientes a la obra realizada para las sociedades concesionarias, que de acuerdo con lo
contemplado en la CINIIF 12 son identificados como ajenos al Grupo y, por tanto, se reconocen
según el grado de avance.
Operaciones conjuntas
Se entiende por operaciones conjuntas los acuerdos contractuales en virtud de los cuales dos o más
entidades que tienen el control conjunto del acuerdo, tienen derecho a los activos y obligaciones
con respecto a los pasivos relacionados con el acuerdo.
Los estados financieros de las operaciones conjuntas se consolidan por aplicación del método de
integración proporcional (véase nota 3.7.2).
Los activos y pasivos asignados a las operaciones conjuntas se presentan en el balance de situación
consolidado clasificados de acuerdo con su naturaleza específica. De la misma forma, los ingresos y
gastos con origen en operaciones conjuntas se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada conforme a su propia naturaleza.
Negocios conjuntos
Se entienden por negocios conjuntos los acuerdos en virtud de los cuales dos o más entidades, que
tienen el control conjunto del acuerdo, no tienen derecho a los activos ni obligaciones respecto a
los pasivos, sino que tienen derecho a los activos netos relacionados con el acuerdo.
En las cuentas anuales consolidadas los negocios conjuntos se valoran por aplicación del “método
de la participación”.
Entidades asociadas
Son entidades sobre las que la Sociedad Dominante no tiene el control por ella misma, ni tampoco
tiene el control conjunto con otros socios, pero sobre las que se ejerce influencia significativa.
En las cuentas anuales consolidadas las entidades asociadas se valoran por aplicación del “método
de la participación”.
Perímetro de consolidación
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Las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre
de 2021 se detallan en el Anexo I.
Las actividades, los domicilios, el detalle del patrimonio y del coste neto de las inversiones de las
sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado figuran en los Anexos II y III.
Variaciones en el perímetro de consolidación
Los cambios en el perímetro de las sociedades más significativas al 31 diciembre de 2021 se detallan
en el Anexo IV.
Incorporaciones Nº Sociedades
Por integración global
17
Por el método de la participación
1
Total incorporaciones
18
Salidas Nº Sociedades
Por integración global
8
Por el método de la participación
8
Total salidas
16
Dentro de las incorporaciones cabe destacar:
• En febrero de 2021 el Grupo obtuvo la toma de control del Grupo Pacadar, mediante dación
en pago del 100% de las acciones de Pacadar, S.A., que supuso el alta en el perímetro de
consolidación de sus 12 sociedades. Su actividad consiste en el diseño, cálculo, fabricación,
transporte y montaje de prefabricados de hormigón.
• Asimismo, durante el ejercicio 2021 se han constituido 3 sociedades para llevar a cabo la
Reestructuración Societaria prevista que son: OHL Operaciones, S.A. de nacionalidad
española; y OHL Iniciativas, S.à.r.l. y OHL Holding, S.à.r.l. luxemburguesas.
Las salidas más significativas han sido:
• En abril de 2021 se ha producido la venta de la participación en el Nuevo Hospital de Toledo,
S.A. y su operadora Mantholedo, S.A.U. (véase nota 3.7).
• En junio de 2021 el Grupo ha vendido el 49% de participación en el proyecto Old War Office
que ha supuesto la salida de 5 sociedades (véase nota 3.7).
• En octubre de 2021 el Grupo ha materializado la venta de su participación del 65% en la
sociedad concesionaria Aguas de Navarra, S.A. y del 30% de Navarra Gestión del Agua S.A.,
a la sociedad Impact Navarra S.R.L.U. El precio de venta, que incluye un valor asignado a las
acciones, y el pago de la deuda subordinada y otras cuentas a cobrar, se fijó en 25.969 miles
de euros, cobrándose en su totalidad en la fecha de venta. El resultado de enajenación
ascendió a 7.699 miles de euros (véase nota 3.23).
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Asignación del Precio de compra del Grupo Pacadar
Tras perfeccionarse, con fecha 24 de febrero de 2021, todas las condiciones suspensivas del contrato
de dación de pago y reconocimiento de deuda suscrito con fecha 27 de diciembre de 2020 entre
OHL S.A., Grupo Villar Mir, S.A.U (GVM), e Inmobiliaria Espacio, S.A.U. (IESA) y novado con fecha 5
de febrero de 2021 , el valor razonable de la contraprestación transferida, de acuerdo a los informes
de expertos independientes y que el Consejo de Administración del Grupo tras el oportuno proceso
de análisis de los mismos hizo suyos, situó el valor de empresa en 94.328 miles de euros (53.769
miles de euros del valor de las acciones y 40.559 miles de euros del crédito total concedido).
A continuación, se muestra el detalle del valor razonable de los activos y pasivos resultantes de la
adquisición del Grupo Pacadar y su consolidación en las cuentas anuales consolidadas a 31 de
diciembre de 2021.
Valor razonable
Miles de
euros
Activos Intangibles (cartera) 14.320
Inmovilizado material 80.346
Otros activos no corrientes 3.149
Activos no corrientes 97.815
Activos corrientes 10.896
Total activo 108.711
Pasivo por impuesto diferido 14.712
Otros pasivos no corrientes 11.624
Pasivos no corrientes 26.336
Pasivos corrientes 58.848
Total pasivo 85.184
Coste de adquisición 53.769
Fondo de Comercio 30.242
En el momento de la adquisición, de acuerdo a lo indicado en la NIIF 3, se debe realizar un análisis
del valor razonable de los activos adquiridos identificables y de los pasivos asumidos de la sociedad
adquirida para la asignación del precio de compra (PPA). En base a este ejercicio al 31 de diciembre
de 2021 el Grupo registró los siguientes ajustes de valor razonable:
• una revalorización del inmovilizado material por importe de 41.362 miles de euros. Esta
revalorización se basa en informes de tasación realizados por un experto independiente
relativos a las 6 fábricas móviles y 7 fábricas fijas propiedad del Grupo Pacadar.
• reconocimiento de un activo intangible por importe de 13.939 miles de euros por el valor
razonable de la cartera de proyectos, determinado a partir de la metodología MERM
(Método del Exceso de Rendimientos Multi-periodo) y realizado por un asesor externo como
experto independiente.
• y un pasivo por impuesto diferido de 13.825 miles de euros, que corresponde al efecto
impositivo de los dos ajustes anteriores.
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La diferencia entre el valor razonable de los activos netos adquiridos y el coste de adquisición se
reconoció como fondo de comercio por importe de 30.242 miles de euros.
La norma contable establece un periodo de valoración de un año a partir de la fecha de adquisición,
durante el que la adquirente reconocerá activos y pasivos adicionales si se obtiene nueva
información sobre hechos y circunstancias que existían en la fecha de adquisición. En este sentido,
la valoración realizada tiene carácter provisional, si bien los Administradores del Grupo no esperan
que se produzcan cambios significativos.
El importe neto de la cifra de negocio y resultado aportados por el Grupo Pacadar desde la fecha de
adquisición hasta el 31 de diciembre de 2021 ascendió a 29.249 miles de euros y (6.855) miles de
euros respectivamente, sin tener en cuenta en este último caso la amortización en el ejercicio del
mayor valor asignado a sus activos.
Al 31 de diciembre de 2021 se ha realizado el oportuno test de deterioro del valor de los activos
netos adquiridos incluido el fondo de comercio, lo que se ha comparado con el modelo actualizado
de negocio del Grupo Pacadar, no poniéndose de manifiesto ningún ajuste (véanse notas 3.1, 3.3 y
3.5).
2.7.- Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados
En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2021
se han aplicado los principios, políticas contables y criterios de valoración que se describen a
continuación.
2.7.1. Activo intangible
Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción.
Posteriormente, se valoran a su coste de adquisición o producción menos su correspondiente
amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.
En este capítulo se registran los costes derivados de la instalación y adquisición de aplicaciones
informáticas, cuya amortización se efectúa linealmente en un período máximo de cinco años.
También se incluyen los gastos de desarrollo, que se capitalizan si cumplen los requisitos exigidos
de identificabilidad, fiabilidad en la evaluación del coste y una alta probabilidad de generar
beneficios económicos. Su amortización es lineal a lo largo de la vida útil del activo.
Los costes de las actividades de investigación se reconocen como gasto del ejercicio en que se
incurren.
Asimismo, y de acuerdo con la NIIF 3, se valoran a mercado la totalidad de activos de una
combinación de negocios, incluyéndose los activos intangibles, estén o no reconocidos en el balance
de la sociedad adquirida, siempre que satisfagan determinados criterios de identificabilidad y
separabilidad. En este sentido, en este epígrafe se incluye el importe correspondiente a la valoración
de la cartera de contratos y de la cartera de clientes de las sociedades adquiridas, firmados a la fecha
de adquisición tomando como referencia los márgenes previstos después de impuestos, las
previsiones de inversiones y el periodo contractual. La amortización de este importe se realiza en el
37
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
periodo contractual remanente, para la cartera de contratos y en el periodo de vida medio estimado
de la cartera de clientes.
En cada cierre contable se analiza la existencia de deterioro, mediante las proyecciones de flujos de
efectivo, que han sido descontadas a una tasa del 9%, tanto para el ejercicio 2021 como para el
ejercicio 2020, para el fondo de comercio asignado a cartera de clientes de las sociedades
estadounidenses.
2.7.2. Inmovilizaciones en proyectos concesionales
Este epígrafe recoge las inversiones realizadas por las sociedades del Grupo que son titulares de
concesiones en proyectos de infraestructuras y cuya contabilización se realiza de acuerdo con la
CINIIF 12 “Acuerdos de Concesiones de Servicios”.
La interpretación CINIIF 12 se refiere al registro por parte de los operadores del sector privado
involucrados en proveer activos y servicios de infraestructura al sector público. Dicha interpretación
establece que, para los contratos de concesión, los activos de infraestructura no deben ser
reconocidos como inmovilizado material por el operador, clasificando los activos en activos
intangibles y activos financieros.
2.7.2.1. Proyectos concesionales considerados como activo intangible
Un activo intangible se registra cuando el concesionario construye o hace mejoras y se le permite
operar la infraestructura por un periodo fijo después de terminada la construcción, en el cual los
flujos futuros de efectivo del operador no se han especificado, ya que pueden variar de acuerdo con
el uso del activo y que por tal razón se consideran contingentes. En estos casos el riesgo de demanda
es asumido por el concesionario.
El activo intangible se valora por el valor razonable del servicio prestado, equivalente al total de
desembolsos efectuados para su construcción, tales como estudios y proyectos, expropiaciones,
ejecución de obra, dirección y gastos de administración de obra, instalaciones y edificaciones y otros
similares, así como la parte correspondiente de otros costes indirectamente imputables, en la
medida en que los mismos corresponden al período de construcción.
Los pagos a la concedente en concepto de canon por adquirir el derecho a la explotación de la
concesión también se reconocerán como mayor activo.
Los intereses por financiación ajena de la infraestructura se imputarán a resultados, activándose
aquellos devengados durante la construcción y hasta la puesta en explotación de la concesión.
Las inmovilizaciones en proyectos concesionales contabilizadas como activo intangible se amortizan
en función de un criterio asociado al patrón de consumo de dichos activos concesionales, y siempre
con el límite de la vida de la concesión.
Las inversiones de mejora que aumentan la vida útil del bien objeto, o su capacidad económica, se
contabilizan como mayor importe del inmovilizado en proyectos y su tratamiento posterior será
similar al de la inversión inicial. No obstante, si a la vista de las condiciones del acuerdo, no van a
ser compensadas con la obtención de mayores ingresos se procederá a dotar una provisión por el
valor actual de los desembolsos de efectivo previstos, con contrapartida en aumento del activo.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Las inversiones futuras a las que el Grupo deberá hacer frente, en relación con el desmantelamiento,
cierre y restauración medioambiental de determinadas instalaciones, y que estén acordadas
contractualmente, tienen la consideración de inversión inicial. Se contabiliza un activo y una
provisión inicial por el valor actualizado de la inversión futura.
Las obligaciones contractuales de reposición y gran reparación para mantener la infraestructura con
una capacidad especificada de servicio deben reconocerse y valorarse de acuerdo a la NIIF 37,
contabilizando una provisión sistemática durante el periodo de devengo de las obligaciones y en
función del uso de la infraestructura, que debe estar completamente dotada en el ejercicio en el
que deba efectuarse la reposición. Esta provisión se registra en el epígrafe “Provisiones no
corrientes” del pasivo del balance de situación consolidado y su valor se actualiza financieramente.
Las subvenciones que financian la infraestructura se contabilizan como otros pasivos financieros no
corrientes hasta el momento en que adquieren el carácter de definitivas. En ese momento se
consideran como menor coste de la infraestructura.
2.7.2.2. Proyectos concesionales considerados como activo financiero
Recoge las inversiones realizadas conforme a los acuerdos de concesión en los que existe el derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero, bien porque la entidad
concedente garantice el pago de importes determinados, o bien porque garantice la recuperación
del déficit entre los importes recibidos de los usuarios del servicio público y los citados importes
determinados. Se trata por tanto de acuerdos de concesión en los que el riesgo de demanda es
asumido por la entidad concedente.
El importe debido por la entidad concedente se registra como un activo financiero, cuenta a cobrar,
en el balance consolidado, por el valor de los servicios de construcción, explotación y/o
mantenimiento prestados y la remuneración financiera implícita en este tipo de contratos.
En el momento inicial el activo financiero se reconoce por el valor razonable de la infraestructura,
posteriormente se valora por su coste amortizado, calculado en base a las mejores estimaciones de
los flujos a percibir en la vida de la concesión, imputando en la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada los intereses devengados según el tipo de interés efectivo resultante de las previsiones
de los flujos de cobros y pagos de la concesión, que se reconocen como cifra de negocios dado que
se considera que corresponden a la actividad ordinaria de la concesionaria.
El activo financiero se incrementa en cada periodo fundamentalmente, por los servicios de
construcción, mejora y mantenimiento, así como por la remuneración financiera de los servicios
prestados, todo ello con contrapartida en ventas, y se reduce por los cobros netos asociados con
contrapartida en tesorería.
Todas las actuaciones que se realizan sobre la infraestructura objeto del acuerdo de concesión, tales
como conservación, actuaciones de reposición y gran reparación, así como las necesarias para
revertir la infraestructura, originan el registro de un ingreso por prestación de servicios que se
recoge en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada como cifra de negocio y un mayor valor del
activo financiero. Los gastos en que incurra la empresa concesionaria para llevarlas a cabo se
contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando se devenguen.
2.7.3. Inmovilizado material
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Los bienes comprendidos en el inmovilizado material se encuentran registrados a su coste de
adquisición (actualizado, en su caso, conforme a diversas disposiciones legales anteriores a la fecha
de transición a las NIIF, entre las que se encuentra el Real Decreto-Ley 7/1996) menos la
amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida.
Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad,
capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor
coste de los mismos.
Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los gastos de mantenimiento
se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.
El Grupo sigue el criterio de capitalizar intereses durante el periodo de construcción de su
inmovilizado de acuerdo con los criterios que se indican en la nota 2.7.17.
Los trabajos realizados por el Grupo para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado
que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los
consumos propios de materiales de almacén y de los costes de fabricación, determinados según
tasas horarias de absorción similares a las usadas para la valoración de las existencias.
La amortización se calcula aplicando el método lineal sobre el coste de adquisición de los activos
menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y
otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.
Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con
contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en función de los años de la vida útil
estimada de los diferentes elementos.
Concepto Años de vida útil
Construcciones
25-50
Maquinaria
6-16
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
10
Otro inmovilizado material
3-5
Los activos mantenidos en arrendamiento financiero se amortizan durante su vida útil prevista
siguiendo el mismo método que para los activos en propiedad de la misma naturaleza.
Con ocasión de cada cierre contable las entidades consolidadas analizan si existen indicios, tanto
internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo material exceda del
importe recuperable, entendiendo por tal el importe neto que se podría obtener en el caso de su
enajenación o el valor actual de los flujos de caja, el mayor. En este caso, se reduce el valor contable
de los activos hasta dicho importe y se ajustan los cargos futuros a la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada en concepto de amortización en proporción a sus valores contables ajustados y a sus
nuevas vidas útiles.
De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de los activos las
entidades consolidadas registran la reversión de las pérdidas por deterioro, contabilizadas en
ejercicios anteriores, y ajustan los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas futuras,
en concepto de amortización, hasta el límite del coste original.
40
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
2.7.4. Inversiones inmobiliarias
El epígrafe “Inversiones inmobiliarias” del balance de situación consolidado adjunto recoge los
valores de los terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en
régimen de alquiler o bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los
incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado.
Los terrenos se valoran al coste de adquisición incrementado con los gastos de saneamiento y
preparación. La construcción se valora según el coste de las correspondientes certificaciones de obra
más los gastos relativos al proyecto, tales como la dirección de obra, tasas, honorarios de arquitecto
y otros. Se amortiza linealmente en función de su vida útil, que es la misma que la utilizada para el
inmovilizado material para elementos similares.
Los gastos por intereses imputables a estas inversiones se activan durante el periodo de
construcción hasta el momento en que están preparados para la venta y se consideran mayor coste
de la inversión. En el caso de obtener ingresos financieros por inversiones temporales procedentes
de sus excedentes puntuales de tesorería, dichos ingresos minoran el coste de la inversión.
El reconocimiento de ingresos y resultados se produce con ocasión de la venta de los bienes y su
escrituración a los compradores, que es el momento en que se trasfieren los derechos y obligaciones
inherentes a los mismos. Los ingresos procedentes de alquileres se imputan a la cuenta pérdidas y
ganancias consolidada aplicando un criterio de devengo.
Para el reconocimiento de gastos en los alquileres se aplica un criterio de devengo, cargando a la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada todos los gastos de mantenimiento, gestión y
depreciación de los bienes alquilados.
El Grupo analiza, en cada cierre contable, si la valoración de las inversiones inmobiliarias es superior
a su valor de mercado y, en ese caso, hace la oportuna corrección de valor efectuando un ajuste en
la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas adecuando la valoración a dicho importe.
2.7.5. Fondo de comercio
Si el coste de la adquisición de una participación en una sociedad es superior al valor teórico
contable adquirido, la diferencia se imputa a determinados elementos patrimoniales en el momento
de su consolidación.
Dicha imputación se realiza de la siguiente forma:
1. Si es asignable a elementos patrimoniales concretos de la sociedad adquirida, aumentando
el valor de los activos adquiridos o reduciendo el de los pasivos adquiridos.
2. Si es asignable a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el
balance de situación consolidado.
3. El resto, si lo hubiese, se registra en el epígrafe “Fondo de comercio” del activo del balance
de situación consolidado.
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En cada cierre contable se analiza la existencia de deterioro sobre dicho fondo de comercio,
ajustando a su valor razonable, en su caso, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada.
Estas pérdidas por deterioro, relacionadas con los fondos de comercio, no son objeto de reversión
posterior.
2.7.6. Deterioro de activos no corrientes
Con ocasión de cada cierre contable las entidades consolidadas analizan si existen indicios, tanto
internos como externos, de que el valor neto de los elementos de su activo exceda del importe
recuperable, entendiendo por tal el importe neto que se podría obtener en el caso de su enajenación
o el valor actual de los flujos de caja, el mayor. En este caso, se reduce el valor contable de los activos
hasta dicho importe y se ajustan los cargos futuros a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
en concepto de amortización en proporción a sus valores contables ajustados y a sus nuevas vidas
útiles.
Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos son, entre otros, las pérdidas de
explotación o flujos de efectivo negativos en el período si es que están combinados con un historial
o proyección de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos
porcentuales, en relación con los ingresos, sean sustancialmente superiores a las de ejercicios
anteriores, efectos de obsolescencia, reducción en la demanda de los servicios que se prestan,
competencia y otros factores económicos y legales.
El deterioro se registra, en su caso, si el valor en libros excede el valor recuperable, calculado como
el valor actual de los flujos de efectivo.
De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de los activos las
entidades consolidadas registran la reversión de las pérdidas por deterioro, contabilizadas en
ejercicios anteriores, y ajustan los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas futuras,
en concepto de amortización, hasta el límite del coste original.
Para cada activo no corriente se aplica el siguiente criterio:
Inmovilizaciones en proyectos concesionales
La estimación del valor actual de los flujos futuros de efectivo esperados se realiza utilizando un tipo
de descuento antes de impuestos, que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al
valor del dinero y los riesgos específicos asociados al activo, tanto en el curso de su utilización, como
en el de la eventual enajenación al final de su vida útil.
Las principales variables que se tienen en cuenta son la estimación de ingresos a recibir durante el
periodo de concesión y la estimación de costes de operación, mantenimiento y operación.
Inversiones inmobiliarias
Se analiza en cada cierre contable si la valoración de las inversiones inmobiliarias es superior a su
valor de mercado y, en ese caso, se hace la oportuna corrección de valor efectuando un ajuste en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, adecuando la valoración a dicho importe.
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Para determinar el valor de mercado se obtienen tasaciones externas o bien se utilizan como
referencia las últimas transacciones realizadas.
El deterioro se registra si el valor en libros excede del valor recuperable, y cuando las pérdidas por
deterioro del valor revierten, se registra un ingreso, siempre hasta el límite del deterioro realizado
en el pasado.
Fondo de comercio
En el caso de los fondos de comercio, las hipótesis sobre las cuales se han basado las proyecciones
de flujos de efectivo han sido:
• El mantenimiento en el tiempo de la cartera de pedidos a corto plazo, medida en meses de
venta.
• Proyecciones de flujos de efectivo a 3 años.
• La tasa de crecimiento utilizada para los años siguientes ha sido aproximadamente del 2%
anual.
El deterioro se registra, en su caso, si el valor en libros excede el valor recuperable, calculado como
el valor actual de los flujos de efectivo. Del ejercicio realizado no se han identificado indicios de
deterioro.
2.7.7. Activos financieros
Son elementos patrimoniales representativos de derechos de cobro a favor del Grupo como
consecuencia de inversiones o préstamos. Dichos derechos se contabilizan como corrientes o no
corrientes en función de que su vencimiento sea inferior o superior a 12 meses respectivamente.
El Grupo adoptó en el ejercicio 2018 la norma NIIF 9 de instrumentos financieros que establece los
requisitos para el registro y valoración de los activos y pasivos financieros.
Cabe destacar el cambio que afecta a la clasificación y valoración de activos financieros, por el cual
el método de valoración se determina en base a dos conceptos, las características de los flujos de
efectivo contractuales del activo financiero y el modelo de negocio de la entidad para gestionarlo.
Las tres categorías son: coste amortizado, valor razonable con cambios en otro resultado integral
(patrimonio), y valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias consolidada. Como se indica
anteriormente, los activos financieros del grupo son principalmente activos que se mantienen hasta
el vencimiento y donde los flujos de efectivo son solamente pago de principal e intereses, por lo
tanto, según estas características, los activos financieros están valorados a coste amortizado.
Baja de activos financieros
El Grupo da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los
flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los
riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones
de créditos comerciales en operaciones de “factoring” en las que la empresa no retiene ningún
riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor
razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene
financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo.
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Deterioro del valor de los activos financieros
El valor en libros de los activos financieros se corrige por el Grupo con cargo a la cuenta de Pérdidas
y Ganancias cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido una pérdida por deterioro.
Para determinar las pérdidas por deterioro de los activos financieros, el Grupo evalúa las posibles
pérdidas tanto de los activos individuales, como de los grupos de activos con características de
riesgo similares.
Adicionalmente, el Grupo mantiene registrada provisión por perdida esperada conforme lo
establecido por la norma NIIF 9, que revisa en cada cierre contable. Para su cálculo el Grupo utiliza
una metodología por la que se aplica a los saldos de todos los activos financieros, unos porcentajes
que reflejen las perdidas crediticias esperadas en función del perfil crediticio de la contrapartida.
Dichos porcentajes reflejan la probabilidad de que ocurra un incumplimiento de las obligaciones de
pago y el porcentaje de pérdida, que, una vez producido el impago, resulta finalmente incobrable.
Si se identifica un incremento significativo del riesgo respecto del reconocido inicialmente, la
perdida esperada se calcula teniendo en cuenta la probabilidad de que haya un incumplimiento
durante toda la vida del activo.
Para los clientes y otras cuentas a cobrar incluyendo los activos de contrato, el grupo aplica el
enfoque simplificado. Para el cálculo de la perdida esperada se obtiene un rating medio de los
clientes por actividad y área geográfica y a partir de dicho rating se obtienen los porcentajes a aplicar
a los saldos en función de si el cliente es público, privado y su sector de actividad (solo para el caso
de los clientes privados). En otros casos se realizan análisis específicos del rating de la contraparte
incluso utilizando valoraciones de expertos independientes si fuera necesario.
Si el cliente entrara en concurso, reclamación o impago, se considerará que se ha producido un
incumplimiento y se provisionaría el total del saldo del cliente. Para ello, el Grupo tiene establecidos
unos plazos por tipología de cliente que determina el incumplimiento y por lo tanto el registro de la
provisión.
2.7.8. Transferencias de activos financieros y bajas en el balance de situación consolidado de activos
y pasivos financieros
El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por la forma
contractual en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se
transfieren.
Los activos financieros sólo se dan de baja del balance de situación consolidado cuando se
materializan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que
llevan implícitos y el control de los mismos.
Los pasivos financieros sólo se dan de baja del balance de situación consolidado cuando se han
extinguido las obligaciones que generan.
2.7.9. Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta
De acuerdo con la NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones
discontinuadas”, se clasifican como activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta,
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cuando su importe en libros se espera recuperar fundamentalmente a través de una transacción de
venta, en lugar de por su uso continuado.
El activo debe estar disponible, para su venta inmediata, sujeto exclusivamente a los términos
usuales y habituales para la venta de estos activos y pasivos, y su venta debe ser altamente probable.
Se considera altamente probable cuando existe compromiso por un plan para vender el activo y se
ha iniciado de forma activa un programa para encontrar un comprador y completar el plan. Además,
se espera que la venta quede cualificada para su reconocimiento completo dentro del año siguiente
a la fecha de clasificación.
Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta no se amortizan y se valoran
al importe menor entre el valor en libros consolidados y el valor razonable menos los costes de
venta.
2.7.10. Existencias
Este epígrafe del balance de situación consolidado recoge los bienes que las entidades consolidadas:
• Mantienen para su venta en el curso ordinario de su negocio.
• Tienen en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad.
• Prevén consumirlos en el proceso de producción o en la prestación de servicios.
Todas las existencias se valoran al menor entre el precio de adquisición y su valor neto de realización.
El valor neto de realización representa la estimación del precio de venta deduciendo los costes
necesarios para terminar su producción y llevar a cabo su venta.
Los productos y trabajos en curso se valoran al coste de producción, que incluye los costes de los
materiales incorporados, la mano de obra y los gastos directos de producción, así como los intereses
devengados durante el periodo de construcción.
2.7.11. Moneda extranjera
Las partidas incluidas en las cuentas anuales consolidadas de cada una de las sociedades del Grupo
se valoran en sus respectivas monedas funcionales.
Las cuentas anuales consolidadas se presentan en euros, que es la moneda funcional y de
presentación de la Sociedad Dominante.
Las sociedades que componen el Grupo registran en sus estados financieros individuales:
• Las transacciones en moneda distinta a la funcional realizadas durante el ejercicio según los
tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.
• Los saldos de activos y pasivos monetarios en moneda distinta a la funcional (efectivo y
partidas sin pérdida de valor al hacerse líquidas) según los tipos de cambio de cierre del
ejercicio.
• Los saldos de activos y pasivos no monetarios en moneda distinta a la funcional según los
tipos de cambio históricos.
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Los beneficios y las pérdidas procedentes de estos registros se incluyen en la cuenta de pérdidas y
ganancias consolidada.
En el proceso de consolidación, los saldos de las cuentas anuales de las entidades consolidadas cuya
moneda funcional es distinta del euro se convierten a euros de la siguiente forma:
• Los activos y pasivos a los tipos de cambio de cierre del ejercicio.
• Las partidas de ingresos y gastos a los tipos de cambio medios del ejercicio.
• El patrimonio neto a los tipos de cambio históricos.
Las diferencias de cambio que surgen del proceso de consolidación de las sociedades con moneda
funcional distinta del euro se clasifican en el balance de situación consolidado como diferencias de
conversión dentro del epígrafe “Ajustes por valoración”, dentro del capítulo “Patrimonio neto”.
El Grupo no mantiene inversiones en monedas que se identifiquen como híper inflacionistas.
2.7.12. Deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables
Las deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros valores negociables se
registran por el importe recibido, neto de costes directos de emisión, más los intereses devengados
y no pagados a la fecha de cierre del ejercicio. Los gastos financieros se contabilizan según el criterio
del devengo en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada utilizando el método de modificar el
tipo nominal teniendo en cuenta descuentos de emisión, comisiones y gastos. Este método equivale
a la utilización del interés efectivo, que es el que iguala el valor neto de los ingresos recibidos con el
valor actual de los desembolsos futuros.
Las deudas se clasifican distinguiendo entre corrientes y no corrientes en función de que su
vencimiento sea hasta o superior a 12 meses, respectivamente, desde la fecha del balance de cierre.
2.7.13. Instrumentos financieros derivados y coberturas
Con el fin de mitigar los efectos económicos de las variaciones de tipo de cambio y de tipo de interés
a los que el Grupo se ve expuesto por su actividad, éste utiliza instrumentos financieros derivados,
tales como seguros de cambio, permutas de tipo de interés y opciones sobre tipos de interés.
Los seguros de cambio y las permutas de tipo de interés contratados son compromisos de
intercambio futuros, en base a los cuales el Grupo y las entidades financieras acuerdan intercambiar
en el futuro intereses o divisas. En el caso de un derivado de tipo de interés, el compromiso es pagar
un tipo de interés fijo a cambio de cobrar un tipo de interés variable. En el caso de un derivado de
tipo de cambio, el compromiso es dar o recibir una cantidad determinada de euros a cambio de una
cantidad determinada en otra divisa. En el caso de la permuta financiera referenciada al precio de
la propia acción del Grupo, el compromiso es dar o recibir el resultado de la variación del precio de
la acción con respecto a un precio de referencia y pagar un tipo de interés variable. Con las opciones
sobre los tipos de interés contratados, el Grupo adquiere el derecho a cobrar intereses en caso de
que el tipo de interés exceda un nivel de referencia fijado inicialmente con las entidades financieras,
a cambio de pagar a dichas entidades un importe determinado al inicio de la transacción.
Cuando el Grupo contrata un derivado, no lo hace con intención de cancelarlo anticipadamente, ni
para comerciar con él. El Grupo no contrata derivados con fines especulativos, sino para mitigar los
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efectos económicos que con motivo de variaciones de los tipos de cambio y de tipo de interés
pueden derivarse de sus actividades de comercio exterior y de financiación.
Los derivados se reconocen en el balance por su valor razonable como “Otros activos o pasivos
financieros”.
El valor razonable es el importe neto que el Grupo tendría que pagar o recibir en el caso de cancelar
el derivado a la fecha de valoración, y equivale a la diferencia entre el valor actual de los cobros y
de los pagos futuros acordados entre el Grupo y las entidades financieras de acuerdo con el
derivado contratado.
La NIIF 13 Medición de valor razonable ha cambiado la definición de valor razonable, y confirma que
el riesgo propio de crédito ha de incorporarse en el valor razonable. Desde el 1 de enero de 2013 se
incorpora este ajuste en la valoración de los derivados y se registra contra resultados, salvo que los
derivados cumplan las condiciones para ser considerados coberturas eficaces, en cuyo caso se
registran contra reservas.
El reconocimiento del valor de mercado como otros activos o pasivos financieros tiene como
contrapartida una variación en patrimonio neto si el derivado es de cobertura contable. La variación
en patrimonio neto se produce de una forma directa a través del epígrafe “Ajustes por valoración”
y de forma indirecta a través de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en los epígrafes
“Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable” o “Resultado
de entidades valoradas por el método de participación”, según el caso.
Los valores de mercado de los derivados varían a lo largo de la vida de los mismos. Las variaciones
de los valores de mercado se producen: como consecuencia del transcurso del tiempo; como
consecuencia de variaciones en las curvas de tipos de interés; en el caso de los derivados de tipo de
cambio como consecuencia de variaciones de los tipos de cambio; en el caso de los derivados sobre
acciones, como consecuencia de variaciones en el precio de las acciones y en el caso de las opciones
sobre tipos de interés como consecuencia de la variación de la volatilidad de los tipos de interés.
Los derivados pueden considerarse, desde un punto de vista contable, como de cobertura o no.
Para que un derivado pueda ser considerado como de cobertura deben cumplirse los siguientes
requisitos:
• Debe identificarse inicialmente la operación subyacente en relación a la cual se contrata el
derivado, para mitigar los efectos económicos que pudieran derivarse en dicha operación
subyacente con motivo de variaciones en los tipos de cambio, y en los tipos de interés.
• Debe quedar debidamente documentado en el momento de la contratación del derivado el
motivo por el cual se contrató y debe quedar identificado el riesgo cubierto.
• Debe probarse que el derivado desde el momento de su contratación hasta su extinción es
una cobertura eficaz, es decir, que cumple con el objetivo inicialmente definido. Para la
verificación de este extremo se realizan test de comprobación de su eficacia.
Cuando el derivado no pueda considerarse como de cobertura conforme a las normas contables, o
el Grupo renuncie voluntariamente a dicha consideración, sus cambios de valor se reconocen en la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
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Para los derivados que se consideran como de cobertura, las normas establecen un tratamiento
diferenciado, en cuanto a la imputación directa en Patrimonio neto o indirecta a través de la cuenta
de pérdidas y ganancias consolidada de sus variaciones de valor, según sea el tipo de riesgo cubierto.
Cobertura de flujos de efectivo
Un derivado contratado para protegerse contra las variaciones que puedan sufrir en el futuro los
flujos de efectivo previstos en una transacción en moneda extranjera con motivo de variaciones en
el tipo de cambio se puede considerar como un derivado de cobertura de flujos de efectivo. Lo
mismo ocurre cuando se contrata un derivado para protegerse de las variaciones que puedan sufrir
en el futuro los flujos de efectivo previstos en una financiación a tipo de interés variable con motivo
de las variaciones de los tipos de interés.
Cuando el derivado de cobertura tiene por objeto la cobertura de flujos de efectivo de una operación
subyacente, los cambios de valor del derivado se registran, en la parte en que dichas coberturas son
eficaces, en el epígrafe de patrimonio neto “Ajustes por valoración”, y en la parte que es ineficaz,
en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. En el caso de las opciones, las variaciones del
valor temporal se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Los importes acumulados en el epígrafe de patrimonio neto “Ajustes por valoración” pasan a
reflejarse en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada desde el momento y en la medida en
que las pérdidas o ganancias derivadas del riesgo cubierto del subyacente empiezan a reflejarse
también en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero
Cuando se usa un derivado u otro elemento de cobertura para cubrir variaciones del tipo de cambio
que afecten al valor contable de las inversiones netas en el extranjero, se puede considerar como
una “cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero”.
El reconocimiento contable en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los cambios de
valor del derivado o elemento de cobertura es similar al que se aplica para la cobertura de flujos de
efectivo. La única diferencia es que los importes acumulados en el epígrafe de “Ajustes por
valoración” no pasan a reflejarse en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada hasta el
momento de vender la inversión.
Cobertura de valor razonable
Se produce cuando se contrata un derivado para convertir una financiación a tipo de interés fijo en
una financiación a tipo de interés variable, con el fin de tener parte de la financiación ligada a la
evolución de los tipos de interés y, por tanto, a la evolución del mercado.
Se produce también cuando se contrata un derivado para protegerse contra las variaciones que
puede sufrir en el futuro el contravalor en euros de compromisos en firme de cobro o pago en
moneda extranjera con motivo de las variaciones del tipo de cambio.
Cuando el derivado de cobertura tiene por objeto la cobertura de valor razonable, los cambios de
valor del derivado y de su subyacente se reconocen a través de la cuenta de pérdidas y ganancias
consolidada.
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2.7.14. Provisiones
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones significativas respecto a
las cuales se estima que existe probabilidad de que se tenga que atender la obligación que cubren.
Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, pero se informa
sobre los mismos conforme a los requerimientos de la NIC 37 (véase nota 4.6.2.2).
Las provisiones se clasifican como corrientes o no corrientes en función del período de tiempo
estimado para atender las obligaciones que cubren.
Las provisiones más significativas son:
Provisiones para impuestos
Es la estimación de deudas tributarias cuyo pago es indeterminado en cuanto a su importe exacto o
a la fecha en la que se producirá, dependiendo del cumplimiento o no de determinadas condiciones.
Provisiones para litigios y responsabilidades
Con el fin de cubrir los eventuales efectos económicos adversos que pudieran surgir por los
procedimientos judiciales y reclamaciones contra el Grupo que tiene su origen en el desarrollo
habitual de sus actividades (véase nota 4.6.2.).
Provisión para terminación de obra
Tiene por objeto hacer frente a los gastos que originan las obras desde que se termina su ejecución
hasta que se produce la liquidación definitiva. Los costes estimados por este concepto se
personifican a lo largo del plazo de ejecución, en función de los volúmenes de producción.
Provisión para tasas de dirección y otras tasas
Corresponde al importe devengado por tasas de dirección e inspección de obras, laboratorio,
replanteo y otras tasas pendientes de pago a la fecha de cierre del balance de situación consolidado.
Los importes de dichas tasas vienen fijados en los pliegos de condiciones de las obras y en la
legislación vigente. Los costes estimados por este concepto se periodifican a lo largo del plazo de
ejecución, en función de los volúmenes de producción.
Otras provisiones por operaciones comerciales
En “Otras provisiones por operaciones comerciales”, que corresponden principalmente a las
sociedades de construcción del Grupo, se incluyen periodificaciones de gastos, así como otros costes
de obra. Estos importes considerados individualmente son pocos significativos y corresponden a
multitud de contratos.
Provisiones para mantenimiento mayor, retiro o rehabilitación de inmovilizado
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El coste estimado de aquellos gastos de mantenimiento, fundamentalmente en sociedades
concesionarias, de carácter plurianual se provisionan, de acuerdo a la norma CINIIF 12, con cargo a
la cuenta de resultados de cada uno de los períodos que restan hasta su realización.
Provisiones por perdidas futuras
Estas provisiones se reconocen tan pronto como se manifieste que los gastos totales previstos a
incurrir en un contrato exceden los ingresos previstos totales del mismo.
2.7.15. Reconocimiento de ingresos
Para realizar una aplicación homogénea en las distintas áreas de negocio, el Grupo cuenta con una
política general de reconocimiento de ingresos en línea con la NIIF 15 Ingresos de Actividades
Ordinarias procedentes de Contratos con Clientes. Dicha política contiene los siguientes criterios:
i) Criterio general
La primera etapa de cara al reconocimiento de ingresos requiere identificar la naturaleza del
contrato y las obligaciones de desempeño que éstos contienen. De forma general, en las actividades
de Construcción, Industrial y de Servicios, el Grupo satisface sus obligaciones a lo largo del tiempo,
sobre la base de que el cliente simultáneamente recibe y consume los beneficios a medida que el
servicio se presta.
En relación al criterio de reconocimiento de ingresos a lo largo del tiempo, el Grupo dispone de unos
criterios claros que se aplican de manera consistente en las actividades de Construcción e Industrial
para obligaciones de desempeño de carácter similar. A este respecto, el Grupo mide el valor de los
bienes y servicios cuyo control se trasfiere al cliente a lo largo del tiempo de acuerdo al método de
recursos (input method) o “grado de avance sobre costes”. De acuerdo a este método, el Grupo
reconoce ingresos sobre la base de los costes incurridos respecto al total de los costes previstos a
incurrir. Este método requiere medir la proporción de los costes incurridos a la fecha de medición
en relación al total de los costes totales presupuestados y por tanto reconoce ingresos y márgenes
de forma proporcional al total de ingresos y márgenes esperados.
Para el caso de servicios de mantenimiento o limpieza de la división de Servicios, el método de
reconocimiento de ingresos aplicado por el Grupo está basado en el tiempo transcurrido (“time
elapsed”, dentro de los propuestos por el “output method”). Conforme a este método, los ingresos
se reconocerán de forma lineal durante el tiempo del contrato y los costes según su devengo.
ii) Reconocimiento de ingresos procedentes de modificaciones, reclamaciones y disputas
Se entiende por modificaciones los cambios en el alcance del trabajo, distintos de los contemplados
en el contrato primitivo, que pueden llevar asociados una variación de los ingresos de dicho
contrato. Las modificaciones del contrato original requieren por parte del cliente en la mayor parte
de los casos de una aprobación técnica y económica que permitan al Grupo certificar y cobrar esos
trabajos adicionales. El Grupo no reconoce ingresos por modificados hasta que el cliente aprueba
los mismos, si bien en el caso de que los trabajos se encuentren aprobados pero la valoración esté
pendiente, únicamente se registra aquel importe sobre el que sea altamente probable que no se
vaya a producir una reversión significativa de los mismos. Los costes de ejecución de estas unidades
se reconocen cuando se incurren, haya o no haya sido aprobada la modificación.
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Una reclamación es una solicitud de compensación al cliente. El Grupo aplica para las mismas el
método mencionado anteriormente para el caso de las modificaciones.
Una disputa es el resultado de una inconformidad tras una reclamación al cliente en el marco del
contrato, cuya resolución es dependiente del mecanismo que establezca el contrato para su
resolución (bien directamente con el cliente o bien de un procedimiento judicial o arbitral). En ese
sentido, los ingresos relacionados con disputas no se reconocerán ya que la disputa demuestra la
ausencia de aprobación por parte del cliente del trabajo terminado.
iii) Saldos de balance relativos al reconocimiento de ingresos
Obra ejecutada pendiente de certificar / obra certificada por anticipado
A diferencia del reconocimiento de ingresos, las cantidades facturadas al cliente se basan en los
diferentes hitos establecidos en el contrato y al reconocimiento que sobre los mismos presta el
cliente a través de la certificación. Por tanto, las cantidades reconocidas como ingresos en un
ejercicio no tienen por qué coincidir con las cantidades facturadas o certificadas por el cliente. En
aquellos contratos en el que la transferencia de los bienes o servicios al cliente es superior al
volumen certificado, la diferencia se reconoce en una cuenta de activo denominada “Obra ejecutada
pendiente de certificar” dentro del epígrafe “Clientes por ventas y prestación de servicios”,
mientras que en aquellos contratos en los que la trasferencia de bienes es inferior al volumen
certificado por el cliente, la diferencia se reconoce en una cuenta de pasivo denominada “Obra
certificada por anticipado” dentro del epígrafe “Acreedores y otras cuentas a pagar”.
Costes de licitación y costes de movilización
El Grupo reconoce activos relacionados con los costes de obtención de un contrato (costes de
licitación) y con los costes incurridos para cumplir un contrato o costes de puesta en marcha (costes
de movilización) relacionados directamente con el contrato principal y siempre que sean
recuperables como parte de la ejecución del mismo.
Los costes de licitación solo se capitalizan cuando están directamente relacionados con un contrato,
es probable que se recuperen en el futuro y el contrato se haya adjudicado o el Grupo haya sido
seleccionado como licitador de preferencia. Los costes que se hayan soportado con independencia
de la obtención del contrato se reconocen como gasto excepto que sean explícitamente
recuperables del cliente en cualquier caso (se obtenga o no el contrato). Se amortizan de forma
sistemática de acuerdo con la transferencia al cliente de bienes y servicios con los que se relaciona
el activo.
Los gastos necesarios para la puesta en marcha del contrato, costes de movilización, se capitalizan
siempre que sea probable que los mismos sean recuperables en el futuro y no incluyen gastos que
se generarían normalmente en el Grupo si el contrato no se hubiera obtenido. Se van reconociendo
como gasto en función de la evolución de la mencionada producción real sobre la prevista en cada
contrato. En caso contrario se imputan directamente a resultados.
iv) Provisiones relacionadas con contratos con clientes
Las principales provisiones relativas a contratos con clientes son las provisiones por terminación de
obras y por pérdidas presupuestadas.
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Provisiones por terminación de obras: cubren los gastos que se prevé incurrir a la finalización de un
contrato. Estas provisiones están relacionadas con una obligación existente indicada en el contrato
basada en que, probablemente, la empresa aplicará recursos al cumplimiento de la obligación cuyo
importe puede ser estimado de forma fiable. Las provisiones se constituyen sobre la base de las
mejores estimaciones posibles de gastos totales. Pueden determinarse como porcentaje del total
de los ingresos esperados del contrato si existe información histórica de contratos similares.
Provisiones por pérdidas presupuestadas: estas provisiones se reconocen tan pronto como se
manifieste que los gastos totales previstos a incurrir en un contrato exceden los ingresos previstos
totales del mismo y se incluyen los mismos dentro de la estimación del presupuesto total del
contrato.
v) Componente financiero
Para las obligaciones de desempeño en las que entre el momento que la entidad transfiere un bien
comprometido con el cliente y el momento en que el cliente paga es inferior al año, se aplica la
solución práctica permitida por la norma para no ajustar el importe financiero de la
contraprestación.
En aquellos casos en los que contractual o legalmente existe un derecho a cobrar intereses de
demora por el retraso en el cobro respecto a los plazos contractualmente establecidos, el
reconocimiento de dichos intereses se realizará exclusivamente cuando sea altamente probable que
efectivamente se van a percibir dichos intereses.
2.7.16. Arrendamientos y derechos de uso
De acuerdo con NIIF 16, cuya entrada en aplicación tuvo lugar con fecha 1 de enero de 2019, los
arrendamientos de inmovilizado material de duración superior al año y valor significativo son
reconocidos como activos por derecho de uso y el correspondiente pasivo en la fecha en que el
activo arrendado está disponible para su uso por el Grupo.
Los derechos de uso sobre activos alquilados y la deuda financiera asociada a los mismos
representan el derecho a usar el activo en cuestión y la obligación de hacer pagos en virtud del
contrato de arrendamiento, respectivamente.
Los activos por derecho de uso sobre activos alquilados se valoran a coste que comprende lo
siguiente:
• El importe de la valoración inicial del pasivo por arrendamiento,
• Cualquier pago por arrendamiento hecho en o antes de la fecha de comienzo, menos
cualquier incentivo por arrendamiento recibido.
• Cualquier coste directo inicial.
Los activos por derecho de uso se amortizan de forma lineal durante la vida útil del activo o el plazo
de arrendamiento, el menor de los dos.
La deuda financiera asociada al derecho de uso de los activos alquilados incluye el valor actual neto
de los pagos por arrendamiento.
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Los pagos por arrendamiento se descuentan usando el tipo incremental de endeudamiento del
arrendatario, siendo éste el tipo que el arrendatario individual tendría que pagar para pedir
prestados los fondos necesarios para obtener un activo de valor similar al activo por derecho de uso
en un entorno económico similar con términos, garantías y condiciones similares.
El Grupo está expuesto a potenciales incrementos futuros en los pagos por arrendamiento basado
en un índice o tipo, que no están incluidos en el pasivo por arrendamiento hasta que tienen efecto.
En ese momento, el pasivo por arrendamiento se evalúa de nuevo y se ajusta contra el activo por
derecho de uso.
Los pagos por arrendamiento se asignan entre principal y coste financiero. El coste financiero se
carga a resultados durante el período de arrendamiento de forma que produzcan un tipo de interés
periódico constante sobre el saldo restante del pasivo para cada período.
El plazo de los arrendamientos se determina como el período no cancelable. En el caso que el Grupo
tenga una opción unilateral de ampliación o terminación y exista certeza razonable de que se
ejercitará dicha opción se considerará también el correspondiente plazo de ampliación o
terminación anticipada.
El plazo de arrendamiento se vuelve a evaluar si una opción realmente se ejerce (o no ejerce) o el
Grupo llega a estar obligado a ejercerla (o no ejercerla). La evaluación de la certeza razonable se
revisa sólo si ocurre un evento o un cambio significativo en las circunstancias que afecta a esta
evaluación y que está bajo control del arrendatario.
2.7.17. Costes por intereses
Los costes por intereses directamente imputables a la adquisición, construcción y producción de
activos que precisan un período de tiempo para estar preparados para su uso o venta, se añaden
directamente al coste de dichos activos, hasta el momento en que los activos estén preparados para
su uso o venta.
Conforme a la NIC 23, los ingresos financieros obtenidos por la inversión temporal de préstamos
específicos que aún no se han invertido en los activos a los que están destinadas, se presentan
reduciendo el coste de los mismos.
Los demás costes por intereses se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en
el período en que se incurren.
2.7.18. Impuesto sobre beneficios
El gasto por impuesto sobre beneficios de las sociedades del Grupo se calcula en función del
resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las
diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado
impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, sin que en este cálculo
intervengan las retenciones y los pagos a cuenta realizados durante el ejercicio.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son aquellos impuestos que se prevén recuperables o
pagaderos por las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos en los estados
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financieros consolidados y su valor fiscal. Se registran aplicando el tipo de gravamen al que se espera
recuperarlos o liquidarlos.
Al 31 de diciembre de 2021 la mayor parte de las sociedades nacionales del Grupo se encuentran en
régimen de tributación consolidada, por lo que el gasto por impuesto sobre beneficios que se refleja
en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada corresponde a la suma del gasto resultante de las
sociedades del Grupo que consolidan fiscalmente y de aquellas que no lo hacen, fundamentalmente
las sociedades extranjeras.
2.7.19. Estado de flujos de efectivo consolidado
Los flujos de efectivo son las entradas y las salidas de dinero en efectivo y sus equivalentes, es decir,
las inversiones a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor.
El estado de flujos de efectivo consolidado se prepara según el método indirecto, es decir, a partir
de los movimientos que se derivan de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y del balance
de situación consolidado y se presenta comparando dos periodos consecutivos.
Este estado informa de los movimientos de los flujos de efectivo consolidados, habidos durante el
ejercicio, clasificándolos en:
• Flujos de efectivo por actividades de explotación: los habituales de las entidades que
forman el Grupo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de
inversión o de financiación. A través de la partida “Otros ajustes al resultado” se realiza el
traspaso de los cobros y pagos por intereses, el traspaso de los resultados por enajenación
de inmovilizado, las correcciones de resultados generados por sociedades consolidadas por
el método de la participación y, en general, cualquier resultado no susceptible de generar
flujos de efectivo.
Los dividendos cobrados pueden ser clasificados como actividades de explotación o
actividades de inversión. El Grupo opta por clasificarlos como actividades de explotación.
• Flujos de efectivo por actividades de inversión: los derivados de la adquisición, enajenación
o disposición por otros medios de activos no corrientes.
Los intereses cobrados pueden ser clasificados como actividades de explotación o
actividades de inversión. El Grupo opta por clasificarlos como actividades de inversión.
• Flujos de efectivo por actividades de financiación: son los derivados de variaciones en la
deuda financiera, pago del dividendo, los intereses pagados, las variaciones de los intereses
minoritarios y los pagos financieros vinculados a arrendamientos de inmovilizados
materiales de duración superior a un año y valor significativo.
Los intereses pagados pueden ser clasificados como actividades de explotación o
actividades de financiación. El Grupo opta por clasificarlos como actividades de financiación.
2.7.20. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
El Grupo tiene suscritos con diversas entidades financieras contratos de líneas de “confirming” para
facilitar el pago anticipado a sus proveedores, de acuerdo con los cuales, el proveedor puede realizar
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su derecho de cobro frente a las empresas del Grupo, obteniendo el importe facturado deducidos
los costes financieros de descuento y comisiones aplicadas por las citadas entidades financieras.
Estos contratos no modifican las principales condiciones de pago de los mismos, tales como plazo o
importe, por lo que se mantienen clasificados como pasivos comerciales.
Al 31 de diciembre de 2021 el saldo por “confirming” incluido en el epígrafe “Acreedores
comerciales y otras cuentas por pagar”, corresponde principalmente a Uniones Temporales de
Empresas (UTEs) y asciende a 3.569 miles de euros (3.324 miles de euros al 31 de diciembre de
2020).
2.7.21. Indemnizaciones por cese y retribuciones post empleo
Las indemnizaciones por cese en el empleo que corresponda abonar a los empleados, según las
disposiciones legales que afecten a cada entidad de las que componen el Grupo, se cargan a la
cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el periodo en el que se producen.
En el caso de que el Grupo estableciera un plan de restructuración de empleo, las provisiones por
los costes de dicho plan se reconocerían en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al
establecerse el plan formal detallado para dicha restructuración y comunicarse a las partes
afectadas.
El Grupo no mantiene compromisos adquiridos en materia de retribución post empleo en forma de
planes de pensiones u otras prestaciones.
55
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
3.- NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
3.1.- Activo intangible
El movimiento habido en este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios
2021 y 2020 ha sido el siguiente:
Concepto
Miles de euros
Coste
Saldos al 1 de enero de 2020
467.797
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación
(76)
Adiciones
2.365
Retiros (4.890)
Traspasos y otros
-
Diferencias de cambio
(25.347)
Saldos al 31 de diciembre de 2020
439.849
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación
22.299
Adiciones
1.837
Retiros (1.755)
Traspasos y otros
-
Diferencias de cambio
23.058
Saldos al 31 de diciembre de 2021 485.288
Amortización acumulada y deterioro
Saldos al 1 de enero de 2020
278.690
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación
(76)
Adiciones 22.379
Retiros
(3.639)
Deterioro
-
Traspasos y otros
-
Diferencias de cambio
(13.747)
Saldos al 31 de diciembre de 2020
283.607
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación 7.979
Adiciones 25.323
Retiros
(1.474)
Deterioro
-
Traspasos y otros
-
Diferencias de cambio
12.863
Saldos al 31 de diciembre de 2021
328.298
Saldos netos al 31 de diciembre de 2020
156.242
Saldos netos al 31 de diciembre de 2021
156.990
Dentro de este epígrafe se incluyen, principalmente, los valores netos asignados en el proceso de
consolidación a la cartera de clientes y contratos de las sociedades adquiridas. Al 31 de diciembre
de 2021 el importe neto de la cartera de proyectos asignada a sociedades americanas asciende a
139.313 miles de euros (147.767 miles de euros al 31 de diciembre de 2020). Adicionalmente, en el
marco de la combinación de negocios del subgrupo Pacadar, se ha dado de alta un activo intangible
por este concepto cuyo importe neto al cierre del ejercicio es de 10.915 miles de euros (véase nota
2.6).
En adiciones por modificación del perímetro de consolidación se incluyen altas correspondientes a
los activos adquiridos de Grupo Pacadar por importe neto de 14.320 miles de euros.
56
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Al 31 de diciembre de 2021, activos intangibles por un importe bruto de 64.388 miles de euros, se
encontraban totalmente amortizados y en uso (53.411 miles de euros al 31 de diciembre de 2020).
Al cierre de cada ejercicio o siempre que existen indicios de pérdida de valor, el Grupo procede a
estimar mediante un “test de deterioro” la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el
valor recuperable de los valores asignados a la cartera de clientes y contratos a un importe inferior
al de su valor en libros.
Para la obtención del valor recuperable, el Grupo prepara unas proyecciones que son elaboradas
sobre la base de la experiencia pasada y en función de las mejores estimaciones disponibles, siendo
éstas consistentes con la información procedente del exterior. Las proyecciones utilizadas por el
Grupo para realizar el test de deterioro han sido elaboradas a partir de hipótesis de evolución de
ingresos y márgenes que reflejan la mejor estimación de los flujos a generar por la cartera de
ejecución contratada y por contratar de la unidad generadora de efectivo objeto del test.
Las principales hipótesis con las que se han elaborado las proyecciones en el análisis de las
sociedades americanas han consistido en:
i. Estimar ingresos de aproximadamente 1.300 millones de euros con crecimientos en el
periodo 2022-2024 entre el 7% y 10%. Lo anterior con estimaciones de contratación
anuales que permitan obtener una cobertura de cartera para alcanzar dichos ingresos.
ii. Niveles del Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) en torno al 5%-5,5% sobre ventas.
iii. Tasa de descuento aplicada a los flujos estimados del 9% y tasa de crecimiento perpetuo
del 2%.
Sobre esta base no se han puesto de manifiesto pérdidas de valor para el Grupo, soportando este
modelo diferentes escenarios de sensibilidad realizados.
3.2.- Inmovilizaciones en proyectos concesionales
Los contratos de concesión suponen acuerdos entre una entidad concedente, generalmente pública,
y sociedades del Grupo para proporcionar servicios públicos mediante la explotación de
determinados activos necesarios para el desarrollo del servicio.
El derecho concesional supone generalmente el monopolio de la explotación de servicio concedido
por un periodo determinado de tiempo, después del cual, por regla general, los activos afectos a la
concesión necesarios para el desarrollo del servicio revierten a la entidad concedente.
Estos proyectos normalmente son financiados con deuda a largo plazo sin recurso al accionista y
cuya principal garantía son los flujos de caja generados por las propias sociedades vehículo del
proyecto y sus activos, cuentas y derechos contractuales. En la medida que el flujo de fondos es la
principal garantía para la devolución de deuda, no existe libre disponibilidad de fondos para los
accionistas hasta que se cumplan determinadas condiciones evaluadas anualmente.
El movimiento habido en este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios
2021 y 2020 ha sido el siguiente:
57
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
Activo intangible Activo financiero Total
Coste
Saldos al 1 de enero de 2020
16.689
59.666
76.355
Adiciones 1.132
1.751
2.883
Saldos al 31 de diciembre de 2020
17.821
61.417
79.238
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de
consolidación
(14.893) (61.417) (76.310)
Adiciones 12
-
12
Saldos al 31 de diciembre de 2021 2.940
-
2.940
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero de 2020
3.588
-
3.588
Adiciones
521
-
521
Saldos al 31 de diciembre de 2020
4.109
-
4.109
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de
consolidación
(1.951)
-
(1.951)
Adiciones 104
-
104
Saldos al 31 de diciembre de 2021 2.262
-
2.262
Saldos netos al 31 de diciembre de 2020
13.712
61.417
75.129
Saldos netos al 31 de diciembre de 2021
678
-
678
La variación más significativa en este epígrafe se debe a la salida del Grupo de la sociedad
concesionaria Aguas de Navarra como consecuencia de su venta (véase nota 2.6).
Las concesiones consolidadas por integración global en el Grupo al 31 de diciembre de 2021 son las
siguientes:
Sociedad que participa en la
concesión
Descripción de
la concesión
País %
Inversión futura
prevista (miles de
euros)
Período
pendiente
(años)
Sociedad Concesionaria Centro de
Justicia de Santiago, S.A.
Centro justicia Chile 100 -
4
Marina Urola, S.A.
Puerto deportivo
España
51
-
6
Al 31 de diciembre de 2021 dentro del epígrafe “Inmovilizaciones en proyectos concesionales” no
se han capitalizado intereses durante el periodo de construcción (1.455 miles de euros al 31 de
diciembre de 2020).
El desglose del valor neto contable de las “Inmovilizaciones en proyectos concesionales” por
sociedades, al 31 de diciembre de 2021, es el siguiente:
58
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Activo intangible
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.
-
12.942
Marina Urola, S.A.
643
733
Otros
35
37
Total Activo intangible 678
13.712
Activo financiero
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.
-
61.417
Total activo financiero
-
61.417
Total
678
75.129
3.3.- Inmovilizado material
El movimiento habido en este capítulo del balance de situación consolidado en los ejercicios 2021 y
2020 ha sido el siguiente:
59
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Miles de euros
Concepto
Terrenos y
construcciones
Maquinaria
Otras
instalaciones,
utillaje y
mobiliario
Anticipos e
inmovilizaciones
en curso
Otro
inmovilizado
material
Total
Coste
Saldos al 1 de enero de 2020 79.748
355.111
86.735
10.204
66.438
598.236
Adiciones y retiros por
modificaciones del perímetro
-
(24) (26) -
-
(50)
Adiciones
7.632
23.696
1.762
4.956
8.890
46.936
Retiros
(34.789)
(38.913)
(4.779)
(11.337)
(4.910)
(94.728)
Traspasos y otros
20.101
440
-
(440)
-
20.101
Diferencias de cambio
(1.920)
(20.604)
(7.349)
(844)
(4.445)
(35.162)
Saldos al 31 de diciembre de
2020
70.772
319.706
76.343
2.539
65.973
535.333
Adiciones y retiros por
modificaciones del perímetro
51.275
62.748
37.876
2.721
652
155.272
Adiciones
8.846
17.361
2.050
20.160
12.346
60.763
Retiros
(5.960)
(21.258)
(3.549)
(10.124)
(5.236)
(46.127)
Traspasos y otros
-
3.285
2.226
(5.511)
-
-
Diferencias de cambio 2.359
13.600
3.100
211
1.417
20.687
Saldos al 31 de diciembre de
2021
127.292
395.442
118.046
9.996
75.152
725.928
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero de 2020 28.294
266.150
75.344
-
42.059
411.847
Adiciones y retiros por
modificaciones del perímetro
-
(24) (26) -
-
(50)
Adiciones
7.360
28.862
2.923
-
8.121
47.265
Retiros
(14.981)
(34.218)
(3.851)
-
(4.654)
(57.704)
Traspasos y otros
14.644
-
(5)
5
-
14.644
Diferencias de cambio
(903)
(14.958)
(6.374)
-
(3.132)
(25.366)
Saldos al 31 de diciembre de
2020
34.414
245.813
68.011
5
42.393
390.636
Adiciones y retiros por
modificaciones del perímetro
13.389
30.676
30.845
-
-
74.910
Adiciones
9.220
30.563
4.335
-
7.641
51.758
Retiros
(2.283)
(17.247)
(3.950)
-
(4.625)
(28.105)
Traspasos y otros
-
(1.042)
1.036
(5)
6
(5)
Diferencias de cambio
1.221
9.388
2.939
-
286
13.835
Saldos al 31 de diciembre de
2021
55.961
298.151 103.216
-
45.701
503.029
Saldos netos al 31 de
diciembre de 2020
36.358 73.893 8.332 2.534 23.580 144.697
Saldos netos al 31 de
diciembre de 2021
71.331
97.291
14.830
9.996
29.451
222.899
Las variaciones más significativas se han producido por la entrada en el perímetro del subgrupo
Pacadar, que en el momento de adquisición supuso adiciones en terrenos y construcciones,
maquinaria, instalaciones técnicas y otro inmovilizado, por un importe neto de 80.346 miles de
euros (véase nota 2.6).
Al 31 de diciembre de 2021 existe Inmovilizado material neto con un valor en libros de 305 miles
de euros (357 miles de euros al 31 de diciembre de 2020), que se encuentra hipotecado en garantía
de préstamos cuyo importe dispuesto asciende a 60 miles de euros (87 miles de euros al 31 de
diciembre de 2020) (véase nota 3.18.1.).
60
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 no existían importes significativos
correspondientes al inmovilizado material que se encontrase temporalmente fuera de servicio o
retirado de su uso activo.
Es política del Grupo contratar las pólizas de seguro necesarias para dar cobertura a los posibles
riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material.
Al 31 de diciembre de 2021, inmovilizado material por un importe bruto de 240.540 miles de euros
se encontraba totalmente amortizado y en uso (206.014 miles de euros al 31 de diciembre de 2020).
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 en el epígrafe inmovilizado material no se incluye ningún importe
correspondiente a intereses capitalizados durante el periodo de construcción.
Deterioro de inmovilizado
El Grupo realiza un análisis del estado de sus activos fijos a efectos de identificar posibles indicios
de deterioro. De acuerdo con las revisiones periódicas realizadas, no se han observado tales indicios,
no procediéndose al registro de correcciones valorativas a cierre del ejercicio 2021 y 2020. En el
mencionado análisis, se han tenido en cuenta, entre otros, aspectos de naturaleza técnica, niveles
de Resultado bruto de explotación (EBITDA) y su tendencia positiva que se viene consolidando desde
el ejercicio 2019. En este sentido, la mayor parte de los segmentos geográficos donde opera el Grupo
contribuyeron positivamente al Resultado bruto de explotación (EBITDA).
Arrendamientos
El detalle de los movimientos registrados en el año de los activos por derecho de uso por
arrendamientos, así como los saldos reconocido en el balance de situación consolidado a 31 de
diciembre de 2021 y 2020, se muestra en el siguiente cuadro:
Concepto
Miles de euros
Terrenos y
construcciones
Maquinaria
Otras
instalaciones,
utillaje y
mobiliario
Otro
inmovilizado
material
Total
Saldos al 31 de diciembre de 2019
28.807
16.645
93
6.980
52.525
Adiciones 6.096
9.955
-
4.623
20.673
Amortización del año (6.158) (12.331) (74) (2.955) (21.518)
Retiros y otros
(13.090)
(1.826)
-
(127)
(15.043)
Saldos al 31 de diciembre de 2020
15.655
12.443
19
8.520
36.637
Adiciones y retiros por modificaciones en el
perímetro
2.979
-
-
-
2.979
Adiciones
5.274
19.178
313
9.885
34.650
Amortización del año (7.090) (10.431) (54) (2.554) (20.129)
Retiros y otros (2.644) (8.449) (273) (3.621) (14.987)
Saldos al 31 de diciembre de 2021 14.174
12.741
5
12.230 39.150
El Grupo aplica la exención de reconocimiento de arrendamientos en los que el activo es de bajo
valor y a corto plazo (vencimiento inferior o igual a 12 meses).
61
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
El efecto en la cuenta de resultados durante el ejercicio 2021 asociado con contratos de
arrendamiento, ha supuesto el registro de gastos por amortización de los activos por importe de
20.129 miles de euros y gastos por intereses de los pasivos asociados por importe de 2.096 miles de
euros.
3.4.- Inversiones inmobiliarias
El movimiento habido en este epígrafe de los balances de situación consolidados en los ejercicios
2021 y 2020 ha sido el siguiente:
Concepto
Miles de
euros
Saldos al 31 de diciembre de 2019
10.154
Adiciones y retiros por modificaciones en el perímetro de consolidación
-
Adiciones 118
Retiros (278)
Diferencias de cambio
(241)
Traspasos
(5.458)
Saldos al 31 de diciembre de 2020
4.295
Adiciones y retiros por modificaciones en el perímetro de consolidación
-
Adiciones
-
Retiros (57)
Diferencias de cambio
88
Traspasos
(4)
Saldos al 31 de diciembre de 2021
4.322
Al 31 de diciembre de 2021 determinadas inversiones inmobiliarias, con un valor en libros de 162
miles de euros (164 miles de euros al 31 de diciembre de 2020), se encuentran hipotecadas en
garantía de préstamos cuyo importe dispuesto ascendía a 48 miles de euros (63 miles de euros al
31 de diciembre de 2020) (véase nota 3.18.1.).
3.5.- Fondo de comercio
El saldo del epígrafe “Fondo de comercio” del balance de situación consolidado al 31 de diciembre
de 2021 y 2020, desglosado por las sociedades que lo originan, es el siguiente:
Sociedades que originan el fondo
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.
2.492
2.492
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A. 3.408
3.408
EyM Instalaciones, S.A.
99
99
Inizia Networks, S.L.
358
-
Pacadar, S.A.U. y Sociedades dependientes
30.242
-
OHL Servicios – Ingesan, S.A.U.
399
399
Total
36.998
6.398
Con fecha 24 de febrero de 2021 se produjo la toma de control del 100% del Grupo Pacadar como
consecuencia de la ejecución del Contrato de Dación en Pago y Reconocimiento de Deuda suscrito
entre la Sociedad Dominante, el Grupo Villar Mir, S.A.U. e Inmobiliaria Espacio S.A.U.
62
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Durante el ejercicio se ha llevado a cabo un proceso de asignación del precio de compra a
determinados activos y pasivos identificados en las sociedades adquiridas quedando una diferencia
entre el valor razonable de los activos netos adquiridos y el coste de adquisición de 30.242 miles de
euros (véase nota 2.6).
Al 31 de diciembre de 2021 se ha calculado el valor recuperable de los activos, incluyendo el fondo
de comercio, realizando un modelo de descuento de flujos de caja que se ha comparado por el valor
en libros.
Para la elaboración del modelo se han tenido en cuenta las mejores estimaciones disponibles,
teniendo en cuenta la situación del mercado en el que opera la compañía y las principales hipótesis
que se han considerado han sido:
i. Estimación de ingresos de 124 millones de euros con crecimientos para el periodo 2023-
2024 entre el 3,7%- 5,7%. Para la consecución de esta cifra de negocio se prevé una
contratación anual en torno a los 130 millones de euros, lo que proporcionaría cobertura de
cartera suficiente para conseguir dichos ingresos.
ii. Niveles del Resultado bruto de explotación (EBITDA) entre el 7,5%- 10,5% sobre ventas.
iii. Utilización de una tasa de descuento del 8,5% y una tasa de crecimiento perpetuo del 1,9%.
Sobre esta base no se han puesto de manifiesto pérdidas de valor para el Grupo, soportando este
modelo diferentes niveles de sensibilidad realizados, no dando lugar a ningún tipo de deterioro.
3.6.- Activos financieros
Cartera de valores
La composición de la cartera de valores al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es la siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Valores a vencimiento
1.168
50.986
279
45.132
Valores disponibles para la venta 60.172
3
63.897
3
Subtotal
61.340
50.989
64.176
45.135
Provisiones
(15.921)
-
(3.928)
-
Total
45.419
50.989
60.248
45.135
Los importes de cartera de valores clasificados como corrientes incluyen principalmente valores
representativos de deuda de las filiales americanas del Grupo, de las cuales 50.830 miles de euros
están en garantía del buen fin de determinados proyectos en ejecución.
Las provisiones reflejan las pérdidas por deterioro estimadas para dejar la cartera de valores
registrada a su valor razonable.
El epígrafe valores disponibles para la venta incluye principalmente al 31 de diciembre de 2021 el
importe de la participación en la sociedad concesionaria Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A., en
liquidación, por un importe de 44.193 miles de euros.
63
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
En relación con el citado activo se mantienen procesos judiciales (véase nota 4.6.2.2).
Otros créditos y depósitos y fianzas constituidos
El desglose por conceptos es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Otros créditos
142.039
150.532
243.063
14.701
Depósitos y fianzas constituidos
9.569
146.622
8.910
148.380
Deterioros
(51.975)
(13.362)
(5.322)
(13.311)
Total neto
99.633
283.792
246.651
149.770
En el caso de que exista riesgo de cobro de los créditos concedidos a otras entidades, se realiza el
correspondiente deterioro.
Al 31 de diciembre de 2021 en Otros créditos y depósitos y fianzas constituidos se incluyen
principalmente:
i. Un crédito participativo correspondiente a Aeropistas, S.L., por importe de 18.587 miles de
euros, que al 31 de diciembre de 2021 ha sido deteriorado (véase nota 4.6.2.2).
ii. Préstamos concedidos a la sociedad concesionaria Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.
(CEMONASA), por importes de 125.879 miles de euros y 15.865 miles de euros.
iii. Créditos concedidos a empresas asociadas por un importe de 52.585 miles de euros, que
principalmente corresponde a la deuda subordinada del Proyecto Canalejas.
iv. Por último, se incluye en depósitos y fianzas constituidos corriente un depósito de 140.000
miles de euros en garantía de la línea de avales por importe de 313.764 miles de euros del
contrato de Financiación Sindicada Multiproducto (FSM). Este contrato firmado
inicialmente en diciembre de 2016 ha tenido varias novaciones, habiéndose suscrito la
última en el marco de la Reestructuración y siendo la fecha actual de vencimiento el 28 de
junio de 2022, siempre que se cumplan una serie de condiciones contractuales.
Cabe destacar la reclasificación de Otros créditos, de no corriente a corriente, que el Grupo
mantiene con la sociedad concesionaria Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A. como
consecuencia de la previsión de inminente cobro de los mismos tras los acuerdos y posteriores
pagos realizados por la Comunidad de Madrid a CEMONASA (véase nota 4.6.2.2 y apartado
siguiente)
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.
En esta sociedad concesionaria durante el ejercicio 2021 se han producido diversas resoluciones de
la Comunidad de Madrid (en adelante CAM), por la que se han cobrado en la sociedad concesionaria,
importes adeudados a la misma, así tenemos:
i. Con fecha 4 de agosto de 2021 la CAM procedió al pago de un importe total de 18.285 miles
de euros por importes indebidamente ejecutados de avales, más intereses de demora.
64
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
ii. Con fecha 28 de diciembre de 2021 la CAM, en pago de la liquidación del contrato de
“Redacción de Proyecto, Construcción y Explotación de la Obra Pública de la nueva línea de
Transporte Ferroviaria entre Móstoles Central y Navalcarnero, abonó 123.390 miles de
euros (más IVA) mas 39.106 miles de euros de intereses de demora.
Con este importe total de 180.781 miles de euros, la sociedad concesionaria a través de su
Administrador concursal procedió a realizar pagos a OHL, S.A. en el mes de agosto de 2021, por
importe de 18.000 miles de euros, en concepto de cancelación de créditos ordinarios que figuraban
en la masa concursal (créditos por reclamación y otros créditos), aplicando los importes restantes a
otros pagos a terceros, según el orden de prelación establecido.
El resto de importes cobrados han quedado en poder de la sociedad concesionaria, razón por la cual,
el Grupo ha procedido a reclasificar como Activos financieros corrientes los créditos que
previsiblemente iban a ser cobrados a corto plazo, lo que ha tenido lugar en enero de 2022.
En el mes de enero de 2022 el Grupo ha cobrado un total de 160.155 miles de euros en concepto de
crédito ordinario por reclamación de obras, créditos por avales y crédito participativo, habiendo
sido abonados otros importes menores, 1.646 miles de euros, de facturas pagadas por OHL, S.A. por
cuenta de CEMONASA (véase nota 5).
Al 31 de diciembre de 2021 el valor en libros de esta inversión asciende a 185.938 miles de euros,
incluyendo el valor de la participación y otros créditos (203.574 miles de euros a 31 de diciembre de
2020).
Teniendo en cuenta la evolución de esta situación litigiosa, con significativos importes cobrados en
el ejercicio 2021 y estando todavía pendientes reclamaciones ante los Tribunales por Obras
complementarias ejecutadas y no cobradas, los Administradores estiman que el valor en libros
registrado al 31 de diciembre de 2021 y el resultante a enero de 2022 tras los importes cobrados,
se consideran recuperables.
3.7.- Acuerdos conjuntos
3.7.1. Inversiones contabilizadas por el método de la participación
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 las inversiones contabilizadas por el método de la participación
son las siguientes:
65
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Sociedades
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Negocios conjuntos
Constructora Vespucio Oriente, S.A.
3.624
2.156
Nova Dársena Esportiva de Bara, S.A.
8.330
9.807
NCC - OHL Lund-Arlöv, fyra spar Handelsbolag
3.870
2.366
Rhatigan OHL Limited
1.266
1.616
Otras
630
11.675
Entidades asociadas
Alse Park, S.L.
2.301
974
Health Montreal Collective Limited Partnership
-
5.675
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.
-
19.157
Proyecto Canalejas Group, S.L.
146.137
145.807
57 Whitehall Holdings S.A.R.L.
-
98.683
Otras 1.063
(2.810)
Total
167.221
295.106
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación consolidado en los ejercicios 2021 y
2020 ha sido el siguiente:
Concepto
Miles de euros
2021
2020
Saldo inicial
295.106
301.362
Aumentos
11.364
27.091
Participación en los resultados del ejercicio de actividades continuadas
(2.703)
677
Disminuciones (18.275) (34.013)
Adiciones y retiros por modificación del perímetro de consolidación
(115.418)
(11)
Traspasos a activos no corrientes mantenidos para la venta (2.853) -
Saldo final
167.221
295.106
El activo más importante es:
Canalejas (Proyecto Canalejas Group, S.L.)
El Grupo OHL mantiene al 31 de diciembre de 2021 una participación del 50,0% en el proyecto, cuyo
valor asciende a 146.137 miles de euros. Adicionalmente tiene un derecho de cobro por deuda
subordinada de 52.108 miles de euros contabilizado como activo financiero no corriente, dentro del
epígrafe de otros créditos.
El efecto del COVID-19 sigue siendo significativo para el Proyecto, habiendo estado el Hotel Four
Seasons claramente afectado por las restricciones a la movilidad que han existido en el primer
semestre de 2021, especialmente aquellas que han afectado a la movilidad internacional. No
obstante, esta circunstancia, que ha limitado las ocupaciones del Hotel, no ha impedido que el Hotel
se posicione como el principal referente en el segmento de hoteles de lujo de Madrid.
Con respecto a la Galería de Canalejas, cuya comercialización también ha sufrido retrasos a
consecuencia del COVID-19, a lo largo del ejercicio 2021 se ha avanzado de manera sustancial en
dicha comercialización, habiendo cerrado acuerdos en el periodo con algunas de las principales
marcas internacionales de referencia en el sector de gran lujo. La Galería de Canalejas va a tener
dos zonas diferenciadas, una destinada a restauración, que ha abierto al público en diciembre de
66
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
2021, y otra a moda y complementos de lujo, que iniciará sus actividades en el primer semestre de
2022. Todo lo anterior con la excepción de la tienda de Hermes, que abrió al público el pasado mes
de octubre de 2020, y la tienda de Cartier, que abrió en noviembre de 2021.
La apertura de la Galería, unida a la paulatina vuelta a la normalidad propiciada por la vacunación,
debe contribuir a la recuperación del valor del Proyecto Canalejas en el medio plazo.
En este sentido, en relación con la determinación del valor en uso de la participación que ostenta el
grupo en el Proyecto Canalejas se ha utilizado un modelo de descuento de flujos de efectivo para
los diferentes usos del activo (Hotel y Galería Comercial principalmente) utilizando proyecciones
para un periodo de crecimiento de tres años y después obtener un valor residual a partir de la
capitalización de rentas. Las principales hipótesis consideradas se sitúan en niveles de mercado
aplicándose una tasa de capitalización del 4%.
Para el uso hotelero, tanto ocupaciones como ADR (Average Daily Rate), se estiman niveles
promedio de hoteles gran lujo en otras capitales europeas donde la marca Four Seasons opera. En
relación con la Galería Comercial, se estima alcanzar ocupaciones máximas de superficie bruta
alquilable, considerando desocupaciones estructurales, con unas rentas €/m2/mes, en línea con
ejes prime de la ciudad de Madrid donde se sitúa el activo. Los flujos nominales han sido
descontados a una tasa del 8% en línea con las exigencias de los acreedores de capital y deuda.
Las mayores inversiones y costes incurridos, además de una menor rentabilidad del proyecto,
relacionados principalmente con el retraso en la apertura de la Galería comercial, han hecho
necesario realizar un ajuste por importe de (14.453) miles de euros a 31 de diciembre de 2021 (véase
nota 3.23).
Con fecha 12 de abril de 2021 el Grupo ha materializado la venta de su participación del 33,34% en
Nuevo Hospital de Toledo, S.A y su operadora Mantohledo, S.A.U. en la que participaba al 100%,
a la sociedad holandesa Guadiana Holding B.V., decisión que se comunicó al mercado el 23 de
noviembre de 2020. El precio fijado en la transacción, que incluía además de las acciones la cesión
de préstamos, ascendió a 74.603 miles de euros habiéndose cobrado en su totalidad a la firma del
contrato de compra-venta. El resultado de enajenación por la venta de las acciones deducidos los
costes de transacción han sido de 46.861 miles de euros.
El pasado 24 de junio el Grupo comunicó al mercado la venta por parte de Obrascón Huarte Lain
Desarrollos, S.A.U. del 49% de su participación en el proyecto Old War Office en Londres a través
de 57 Whitehall Holdings S.à.r.l., y del 50% de la desarrolladora Westminster Development Services
Limited, en favor del Grupo Hinduja, socio en ese proyecto. El precio de venta se fijó en 84.396 miles
de libras, habiéndose cobrado 15.000 miles de libras en la fecha de la transacción y otros 15.000
miles de libras en el mes de diciembre, quedando aplazado el resto que se cobrará de acuerdo a lo
estipulado en el contrato. Al 31 de diciembre de 2021 el saldo pendiente de cobro asciende a 54.396
miles de libras.
El impacto en resultados de esta transacción no ha sido significativo, ya que al cierre del ejercicio de
2020 el valor de la participación se encontraba registrado a valor de mercado en base a ofertas de
adquisición recibidas.
En los Anexos I, II y III se incluye una relación de las principales inversiones contabilizadas por el
método de la participación, y se muestra la denominación, el domicilio social, el porcentaje de
participación en el capital, el patrimonio neto y el coste neto de la inversión.
67
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
El resultado a 31 de diciembre de 2021 de los negocios conjuntos en proporción al porcentaje de
participación en los mismos es de 45 miles de euros (2.175 miles de euros al cierre del ejercicio
2020).
El resultado a 31 de diciembre de 2021 de las entidades asociadas en proporción al porcentaje de
participación en las mismas es de (2.748) miles de euros ((1.498) miles de euros al cierre del ejercicio
2020).
3.7.2 Operaciones conjuntas
El Grupo desarrolla parte de su actividad mediante la participación en contratos que se ejecutan
juntamente con otros socios ajenos al Grupo, fundamentalmente a través de Uniones Temporales
de Empresas y otras entidades de características similares, que se integran proporcionalmente en
los estados financieros del Grupo.
A continuación, se presentan las principales magnitudes agregadas al 31 de diciembre de 2021 de
las operaciones conjuntas, en proporción al porcentaje de participación en los mismos que el Grupo
considera que individualmente no son materiales.
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Activos no corrientes 23.300
29.665
Activos corrientes 614.198
648.397
Pasivos no corrientes 9.200
9.664
Pasivos corrientes 556.278
616.111
Importe neto de la cifra de negocio 645.022
665.053
Resultado de explotación 44.182
74.570
Resultado antes de impuestos 45.943 63.142
No existe ninguna operación conjunta individualmente significativa respecto a los activos, pasivos y
resultados del Grupo.
3.8.- Activos/Pasivos no corrientes mantenidos para la venta
El Grupo ha suscrito un contrato de compraventa de acciones para la venta de su participación, del
25% en el capital social, de la sociedad concesionaria del Centro Hospitalario Universitario Montreal
(CHUM) al Grupo BBGI. La operación también comprende la venta del crédito subordinado que
posee el Grupo OHLA frente a la concesionaria.
Esta operación, a la fecha de cierre del ejercicio, está sujeta a la obtención de autorizaciones y
cumplimiento de condiciones habituales para este tipo de operaciones. Conforme a lo establecido
en la NIIF 5 se han reclasificado los activos y pasivos asignados a la venta, a las líneas denominadas
Activos/Pasivos no corrientes mantenidos para la venta, manteniéndose el valor contable por ser
inferior al valor razonable menos los costes de venta.
En la siguiente tabla se puede ver la composición por naturaleza de los diferentes activos y pasivos
que están clasificados como mantenidos para la venta a diciembre 2021:
68
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Miles de euros
Activos mantenidos para la venta 31/12/2021
Otros créditos no corrientes
29.660
Inversiones contabilizadas por el método de la
participación
2.853
Deudores varios
1
Otros activos corrientes
1
Activos no corrientes mantenidos para la
venta
32.515
Pasivos mantenidos para la venta 31/12/2021
Acreedores comerciales y otras cuentas por cobrar
8
Otros pasivos corrientes
1
Pasivos vinculados con activos no corrientes
mantenidos para la venta
9
3.9.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Por obras o servicios pendientes de certificar o facturar
418.876
368.292
Por certificaciones 480.478
484.373
Por retenciones de clientes
124.160
124.732
Por efectos comerciales 3.064
234
Subtotal 1.026.578
977.631
Obra certificada por anticipado
(185.851)
(241.656)
Anticipos
(238.674)
(175.490)
Total neto de anticipos de clientes
602.053
560.485
Provisiones
(103.348)
(98.026)
Total neto
498.705
462.459
Al 31 de diciembre de 2021 el saldo de clientes está minorado en 53.508 miles de euros (43.349
miles de euros a 31 de diciembre de 2020) por las cesiones a entidades financieras de créditos frente
a clientes, sin posibilidad de recurso en el caso de impago por éstos, razón por la cual se minora el
citado saldo.
El desglose del saldo de clientes por ventas y prestaciones de servicios, atendiendo al tipo de cliente,
es el siguiente:
69
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Nacional
335.897
327.395
Sector público 150.365
132.450
Administración central
25.008
21.099
Administración autonómica
50.308
35.194
Administración local
38.714
37.719
Otros organismos 36.335
38.438
Sector privado
185.532
194.945
Exterior
690.681
650.236
Total
1.026.578
977.631
Del saldo total de clientes por ventas y prestaciones de servicios del exterior, al 31 de diciembre de
2021 corresponde un 79,2%, 546.830 miles de euros, al sector público y el 20,8%, 143.851 miles de
euros, al sector privado.
El saldo de activos de contrato por obras o servicios pendientes de certificar o facturar asciende a
418.876 miles de euros al 31 de diciembre de 2021 (368.292 miles de euros al 31 de diciembre de
2020), lo que representa un ratio de 1,8 meses de venta, ratio similar el registrado el año anterior.
Del importe total, un 97,1 %, corresponde a saldos procedentes de contratos de construcción e
industrial y el resto a servicios.
La mayor parte del saldo pendiente de certificar corresponde a ingresos por contratos principales y
a modificaciones de los mismos aprobados por los clientes, tal y como establece la política de
reconocimiento de ingresos del Grupo bajo la NIIF 15. En ningún caso se incluyen reclamaciones en
disputa y los saldos relativos a modificados en trámite de aprobación y otras ordenes de cambio
amparadas contractualmente y con alta probabilidad de aprobación, no son relevantes y
corresponden a multitud de contratos y de cuantías menores. Caso de que algunos de estos
expedientes no fueran finalmente aprobados se realizaría una reversión de los ingresos registrados,
tal y como establece la norma.
Asimismo, se incluyen dentro del saldo las diferencias entre los importes ejecutados y las
certificaciones emitidas, diferencias normales que se producen en el proceso de aprobación por los
clientes de los trabajos realizados.
Del saldo pendiente de cobro por certificaciones y efectos comerciales al 31 de diciembre de 2021,
que asciende a 483.542 miles de euros, corresponde un 67,9%, 328.209 miles de euros, al sector
público y el 32,1%, 155.333 miles de euros, al sector privado.
A continuación, se muestra un detalle de la antigüedad de dicho saldo al 31 de diciembre de 2021:
Concepto
Miles de euros
Tipo de cliente
Público
Privado
Total
Antigüedad 0 a 90 días
267.881
40.348
308.229
Antigüedad 91 a 180 días 13.471
4.763
18.234
Antigüedad 181 a 360 días 9.959
5.173
15.132
Antigüedad superior a 360 días
36.896
105.051
141.947
Total
328.207
155.335
483.542
70
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Del saldo pendiente de cobro por certificaciones y efectos comerciales al 31 de diciembre de 2020,
que asciende a 484.607 miles de euros, corresponde un 63,2%, 306.231 miles de euros, al sector
público y el 36,8%, 178.376 miles de euros, al sector privado.
A continuación, se muestra un detalle de la antigüedad de dicho saldo al 31 de diciembre de 2020:
Concepto
Miles de euros
Tipo de cliente
Público
Privado
Total
Antigüedad 0 a 90 días 233.758
67.476
301.234
Antigüedad 91 a 180 días 17.451
6.097
23.548
Antigüedad 181 a 360 días
5.391
14.872
20.263
Antigüedad superior a 360 días
49.631
89.931
139.562
Total
306.231
178.376
484.607
El movimiento de las provisiones en los ejercicios 2021 y 2020 ha sido el siguiente:
Concepto
Miles de
euros
Saldo al 31 de diciembre de 2019
(96.691)
Dotaciones y aplicaciones de provisiones
(1.335)
Saldo a 31 de diciembre de 2020
(98.026)
Dotaciones y aplicaciones de provisiones
(5.322)
Saldo a 31 de diciembre de 2021
(103.348)
Para determinar la cuantía de las provisiones para cubrir posibles quebrantos por los saldos
registrados, se realizan estimaciones considerando los incumplimientos de las obligaciones de pago,
según los contratos, y la probabilidad de impago, analizándose con cada contrato y cliente. Con
ocasión de cada cierre contable se actualiza la información para determinar el valor recuperable.
Otra información complementaria de contratos de construcción y de industrial registrados por el
método del grado de avance.
El reconocimiento de ingresos en los contratos de construcción y de industrial, se realiza en función
de su grado de avance (véase nota 2.7.15.).
Como se indica en dicha nota sistemáticamente se analiza contrato a contrato la diferencia entre
los ingresos reconocidos y los importes efectivamente facturados al cliente. Si la facturación es
menor que los ingresos reconocidos la diferencia se registra como un activo denominado “Obra
ejecutada pendiente certificar”, dentro del apartado de Clientes por ventas y prestación de servicios,
mientras que si el nivel de reconocimiento de ingresos va por detrás del importe facturado se
reconoce un pasivo denominado “Obra certificada por Anticipado”, dentro del apartado anticipos
recibidos de clientes del epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar”.
Adicionalmente, en determinados contratos de construcción se acuerdan pagos en concepto de
anticipos que son abonados por el cliente al inicio del contrato y cuyo saldo se va liquidando contra
las diferentes certificaciones en la medida que la obra se está ejecutando. Dicho saldo figura en el
pasivo del balance dentro del epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar”.
Por otra parte, en algunos contratos, el cliente retiene parte del precio a abonar en cada una de las
certificaciones en garantía del cumplimiento de determinadas obligaciones del contrato no
71
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
produciéndose la devolución de las mismas hasta la liquidación definitiva del contrato. Dichos saldos
figuran en el activo del balance dentro del epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar”.
A continuación, se presenta un desglose de los importes reconocidos por estos conceptos a 31 de
diciembre de 2021 y 2020:
Concepto
Miles de euros
2021 2020 Diferencia Var. %
Obra ejecutada pendiente de certificar 406.786
359.435
47.351
13,2%
Anticipos de clientes (421.546) (414.027) (7.519) 1,8%
Contratos de construcción, neto (14.760) (54.592)
39.832
-73,0%
Retenciones 124.160
124.732
(572) -0,5%
Importe neto de anticipos y
retenciones
109.400
70.140
39.260
n/a
Otras cuentas por cobrar
El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021 31/12/2020
Saldo bruto
Deterioros
Saldo neto
Saldo bruto
Deterioros
Saldo neto
Empresas asociadas deudoras
112.219
(3.039)
109.180
134.521
(1.014)
133.507
Personal
1.160
-
1.160
931
-
931
Administraciones públicas 85.743
-
85.743
77.368
-
77.368
Deudores varios
78.001
(6.872)
71.129
47.159
(10.074)
37.085
Total
277.123
(9.911)
267.212
259.979
(11.088)
248.891
Los saldos con empresas asociadas deudoras corresponden, principalmente, a transacciones
relacionadas con la actividad habitual del Grupo, realizadas en condiciones de mercado.
La composición del saldo neto de deudores varios al 31 de diciembre de 2021 y 2020 corresponde a
prestaciones de servicios, alquiler y venta de maquinaria y materiales.
3.10.- Otros activos corrientes
Al 31 de diciembre de 2021 el saldo de este epígrafe asciende a 48.025 miles de euros (128.731
miles de euros al 31 de diciembre de 2020).
La variación más significativa es debida a la ejecución del Contrato de Dación en Pago y
Reconocimiento de Deuda suscrito entre la Sociedad Dominante, Grupo Villar Mir, S.A.U. e
Inmobiliaria Espacio, S.A.U., que se completó el 24 de febrero de 2021 según informó la Sociedad
Dominante al mercado ese mismo día, al cumplirse las condiciones suspensivas a las que estaba
sujeto.
Al 31 de diciembre de 2020, incluía saldos con empresas vinculadas compuestos principalmente por:
72
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
• Un importe nominal de 91.611 miles de euros correspondiente a un crédito a Grupo Villar
Mir, S.A.U. y
• Un crédito de importe nominal que asciende a 38.874 miles de euros y otro de 1.685 miles
de euros con la empresa Pacadar, S.A.
En el marco de la ejecución del contrato se han registrado las siguientes operaciones:
• La dación en pago del 100% de las acciones de Pacadar cuyo accionista único era GVM a
favor de la Sociedad Dominante. El valor razonable de la contraprestación transferida, de
acuerdo a los informes de expertos independientes, situó el valor de empresa en 94.328
miles de euros (53.769 miles de euros por valor asignado a las acciones y 40.559 miles de
euros del crédito total concedido).
• La dación en pago de las participaciones de la sociedad Alse Park, S.L. representativas del
32,5% de su capital titularidad de GVM. El valor asignado a las Participaciones por importe
de 1.600 miles de euros se ha hecho considerando el informe de valoración emitido por un
experto independiente.
• Reconocimiento de un crédito por la deuda reconocida por GVM frente a la Sociedad
Dominante por un importe, neto de provisión, de 2.068 miles de euros. Hay que considerar
que el Grupo registró un deterioro por importe de (35.596) miles de euros al cierre del
ejercicio 2020, tras realizar una estimación del valor recuperable de la deuda en base al
valor razonable de las garantías existentes.
Conforme a lo anterior, los Administradores de la Sociedad Dominante estiman que el valor
recuperable se aproxima a su valor en libros.
3.11.- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Este epígrafe recoge la parte plenamente líquida del patrimonio del Grupo y está constituido por los
saldos efectivos en caja y bancos, así como los depósitos bancarios a corto plazo con un vencimiento
inicial de tres meses o un plazo inferior. Estos saldos no tienen restricciones a su disponibilidad ni
se encuentran sometidos a riesgos de variaciones en su valor. En su gran mayoría corresponden a
imposiciones a corto plazo.
Al 31 de diciembre de 2021 el saldo asciende a 507.455 miles de euros, de los que 147.543 miles
euros corresponden a Uniones Temporales de Empresas en las que participa el Grupo. Asimismo,
existe una Tesorería restringida por importe de 7.990 miles de euros relacionada con garantías por
avales.
3.12.- Capital social
En el marco de la Reestructuración, dentro de los términos del Contrato de Lock-Up, se ha llevado a
cabo una Reducción de Capital y posteriormente Aumentos de Capital que han contribuido al
fortalecimiento de la estructura de capital del Grupo.
El 26 de marzo de 2021, la Junta General Extraordinaria de Accionistas, aprobó la reducción de
capital mediante la reducción del valor nominal de las acciones en circulación a razón de 0,35 euros
por acción, pasando de un valor nominal de 0,60 euros por acción a 0,25 euros por acción. El
73
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
otorgamiento de la escritura se produjo el 30 de marzo de 2021 y fue inscrita en el Registro Mercantil
de Madrid el 20 de abril de 2021. Su contabilización ha supuesto una disminución del capital social
en (100.292) miles de euros y un aumento de las reservas voluntarias no disponibles por el mismo
importe (véase nota 2.9.5).
En la misma fecha, 26 de marzo de 2021, la Junta General Extraordinaria de Accionistas aprobó
Aumentos de Capital en la Sociedad Dominante cuyas escrituras de ejecución se otorgaron el 25 de
junio de 2021 y fueron inscritas en el Registro Mercantil de Madrid el 28 de junio de 2021, fecha en
la que se admitieron a negociación todas las acciones nuevas emitidas en las Bolsas de Valores de
Madrid y Barcelona. Los Aumentos de Capital Dinerarios fueron desembolsados en su totalidad en
el momento de la suscripción. Como consecuencia de estas operaciones, el capital social de la
Sociedad Dominante se ha ampliado en 76.144 miles de euros mediante la emisión de 304.576.294
nuevas acciones ordinarias con los mismos derechos que las acciones existentes hasta ese momento
(véase nota 2.9.5). Los costes de transacción, que incluyen los específicos de los Aumento de Capital
además de la Capitalización de las Comisiones de Estructuración y de Backstop, por importe de
11.070 miles de euros se han registrado como menor importe de reservas, deducido el efecto fiscal
de 2.768 miles de euros.
Tras los Aumentos de capital al 31 de diciembre de 2021 el capital social de Obrascón Huarte Lain,
S.A. ha quedado fijado en 147.781.146 euros, dividido en 591.124.583 acciones, de 0,25 euros de
valor nominal cada una y todas ellas pertenecientes a una única clase y serie. El movimiento habido
se detalla en el siguiente cuadro:
Concepto
Número de
acciones
Valor
nominal por
acción
(euros)
Nominal
(Miles de euros)
Número de acciones y nominal del capital social al 31 de diciembre de 2020
286.548.289
0,60
171.929
Reducción de capital por reducción de valor nominal
286.548.289
(0,35)
(100.292)
Aumentos de capital (Nota 2.5.5) 304.576.294
0,25
76.144
Número de acciones y nominal del capital social al 31 de diciembre de 2021
591.124.583
0,25
147.781
Como consecuencia de los Aumentos de Capital que no han requerido el ejercicio de derechos de
suscripción preferente se ha producido una dilución de la participación en el capital social de los
accionistas existentes. Al 31 de diciembre de 2021 tenían participaciones directas e indirectas,
iguales o superiores al 3% en el capital social de Obrascón Huarte Lain, S.A., las siguientes
sociedades:
Sociedad
% de
participación
Acción concertada (Sres. Amodio)
25,97
Simon Davies
15,51
Inmobiliaria Espacio, S.A.
7,10
3.13.- Prima de emisión
Los movimientos habidos en la prima de emisión durante el ejercicio 2021 han sido los siguientes:
74
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de
euros
Saldo prima de emisión al 31 de diciembre de 2020 1.265.300
Aumentos de capital 68.440
Ajustes a valor razonable (5.612)
Saldo prima de emisión 31 de diciembre de 2021
1.328.128
Los ajustes realizados en la prima de emisión han sido como consecuencia del registro a valor
razonable de los aumentos de capital por Capitalización de deuda, para la Capitalización de la
Comisión de Estructuración y Compromiso de Inversión, así como para la Capitalización de la
Comisión Backstop (véase nota 2.5).
La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión
de acciones para ampliar el capital social de las entidades en las que figura registrada y no establece
restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
3.14.- Acciones propias
El movimiento registrado en los ejercicios 2021 y 2020 con acciones propias ha sido el siguiente:
Concepto
Nº de
acciones
Miles de
euros
Saldo al 31 de diciembre de 2019
515.037
535
Compras
22.615.843
18.728
Ventas (22.530.013) (18.857)
Saldo al 31 de diciembre de 2020
600.867
406
Compras
11.906.100
8.327
Ventas
(11.965.671)
(8.229)
Saldo al 31 de diciembre de 2021
541.296
504
3.15.- Reservas
El detalle por conceptos de los saldos de este epígrafe de los balances de situación consolidados al
cierre de los ejercicios 2021 y 2020 es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Reservas restringidas de la Sociedad Dominante
Reserva legal
29.556
34.386
Reserva por capital amortizado
11.182
11.182
Subtotal
40.738
45.568
Reservas voluntarias y reservas de consolidación
Atribuidas a la Sociedad Dominante (706.378) (604.631)
Atribuidas a las entidades consolidadas
(161.575)
(209.608)
Subtotal
(867.953)
(814.239)
Total
(827.215)
(768.671)
Reserva legal
75
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse como mínimo una cifra igual al 10%
del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital
social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda
del 10% del capital ya aumentado. Salvo para esa finalidad, y mientras no supere el 20% del capital
social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, y siempre que no existan
otras reservas disponibles suficientes para este fin.
La Reserva legal se encontraba dotada en su totalidad al cierre del ejercicio 2020. Durante el
ejercicio 2021 se realizó un ajuste contable para situarla en el 20% de la nueva cifra de Capital Social,
que fue reducido, con abono a Reservas voluntarias.
Reserva por capital amortizado
El saldo de este epígrafe asciende a 11.182 miles de euros al 31 de diciembre de 2021 y 2020, como
consecuencia de las reducciones de capital efectuadas en los años 2018 por importe de 7.326 miles
de euros, 2009 por importe de 2.625 miles de euros y en 2006 por importe de 1.231 miles de euros,
por amortización de acciones en autocartera, y de acuerdo con las disposiciones legales en vigor
que aseguran la garantía de los fondos propios ante terceros.
Esta reserva tiene el carácter de indisponible, y sólo se podría disponer de ella con los mismos
requisitos que se establecen para la reducción de capital, es decir, que sea la Junta General de
Accionistas quien decida sobre su disponibilidad.
Limitaciones para la distribución de dividendos
Hasta que la partida de gastos de desarrollo no haya sido totalmente amortizada está prohibida la
distribución de dividendos, a menos que el importe de las reservas disponibles sea, como mínimo,
igual al importe de los saldos no amortizados. En consecuencia, al cierre del ejercicio 2021 los saldos
de los epígrafes “Prima de emisión” y “Otras reservas” de la Sociedad Dominante eran indisponibles
por un importe de 886 miles de euros.
Adicionalmente la Sociedad Dominante no abonará dividendos, en cumplimiento de lo establecido
en los Términos y Condiciones de los Nuevos Bonos, así como en el Contrato de financiación
sindicada multiproducto (FSM) y resto de contratos con acreedores financieros, hasta
el vencimiento de los contratos.
Reservas voluntarias
La variación en las Reservas voluntarias de la Sociedad Dominante durante el ejercicio 2021 se debe
principalmente a:
• Distribución del resultado del ejercicio 2020 por importe de (205.203) miles de euros.
• Dotación de una reserva indisponible por importe de 100.292 miles de euros igual a la
r
educción de capital social, en los términos del artículo 335.c) de la ley de Sociedades de
Capital.
• Gastos de ampliación de capital netos de impuestos por importe de (8.420) miles de euros.
Reservas en sociedades consolidadas
76
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
El saldo de este epígrafe a 31 de diciembre de 2021 asciende a (161.575) miles de euros ((209.608)
miles de euros al 31 de diciembre de 2020) y se corresponde con reservas voluntarias de las
sociedades dependientes y asociadas del Grupo por beneficios no distribuidos.
3.16.- Ajustes por valoración
Reservas de coberturas
Recogen el importe de las variaciones de valor de los instrumentos financieros derivados netos de
su impacto fiscal.
El movimiento del saldo de este epígrafe en los ejercicios 2021 y 2020 ha sido el siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Saldo inicial
(15.125)
(16.300)
Variación neta del ejercicio de sociedades consolidadas por integración global
5.783
(2.069)
Variación neta del ejercicio de sociedades consolidadas como inversión contabilizadas por el
método de la participación
9.342
3.244
Saldo final
-
(15.125)
La variación en este epígrafe se debe a la venta del Nuevo Hospital de Toledo y la sociedad
concesionaria Aguas de Navarra, que al cierre del ejercicio 2020 mantenían contratos de derivados
de tipo de interés designados como instrumentos de cobertura (véase nota 3.23).
Diferencias de conversión
El detalle por países de los saldos de este epígrafe al 31 de diciembre de 2021 y 2020 es el siguiente:
Países
Miles de euros
31/12/2021 31/12/2020
Arabia Saudí 3.538
1.854
Canadá
(3.855)
(3.908)
Colombia 4.414
1.970
México
(37.666)
(41.012)
Chile (16.044) 1.832
Perú
(397)
(322)
Reino Unido (16) (1.270)
República Checa
4.887
4.001
Estados Unidos 15.821
(5.919)
Otros países (541) 4.5
35
Total (29.859) (38.239)
3.17.- Intereses minoritarios
El saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado recoge el valor de la participación de
los accionistas minoritarios en las sociedades consolidadas por integración global. Asimismo, el
saldo que se muestra en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en el capítulo “Intereses
minoritarios” representa la participación de dichos accionistas minoritarios en los resultados.
77
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
E
l detalle por sociedades de los saldos de este epígrafe en los balances de situación consolidados al
cierre de los ejercicios 2021 y 2020 es el siguientes:
Sociedades
Miles de euros
2021
2020
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A. - 404
Consorcio Aura - OHL, S.A. 1
-
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V. (1.951) (1.812)
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.
(1.468)
(1.241)
Hidro Parsifal, S.A. de C.V.
(107)
(102)
Inizia Networks, S.L.
(65)
-
Marina Urola, S.A.
443
403
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V.
(850)
(947)
Consorcio Valko - OHL - Besalco S.A.
70
-
Total
(3.927)
(3.295)
El importe de la participación de los accionistas minoritarios en el resultado del ejercicio 2021 ha
sido de 196 miles de euros ((1.111) miles de euros al 31 de diciembre de 2020).
A continuación, se detalla el porcentaje de participación y la denominación social de los accionistas
minoritarios al 31 de diciembre de 2021 de las sociedades del Grupo consolidadas por integración
global.
Sociedad % Socios Externos Denominación social
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V.
50,0%
Senermex Ingeniería y Sistemas, S.A. de C.V.
Consorcio Aura - OHL, S.A.
35,0%
Aura Ingeniería, S.A.
Consorcio Valko - OHL - Besalco S.A.
33,0%
Besalco Construcciones S.A.
33,0% Valko Minería y Energía Limitada
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V.
50,0%
Construcciones Industriales Tapia, S.A. de C.V.
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.
40,7%
KT Kinetics Technology, SPA
5,4%
Construcciones Industriales Tapia, S.A. de C.V.
Hidro Parsifal, S.A. de C.V.
10,0%
José Federico Ramos Elorduy Wolfslindseder
5,1%
María de Lourdes Bernarda Ramos Elorduy
5,1%
Grupo HI, S.A. de C.V.
Inizia Netwoks, S.L. 31,2% Gestión Ibérica de Medio Ambiente Serv y Com, S.L.
10,4% Aquaducta Servicios de Ingeniería, S.L.
4,9%
Juan Manuel Chuliá Martín
2,4%
Jose Francisco Devis Capilla
Marina Urola, S.A.
47,3%
Servicios Náuticos Astilleros Elkano, S.L.
1,7%
Marinas del Mediterráneo, S.L.
OHL Industrial and Partners LLC 30,0% Faisal Hamid Ahmed Ghazali
3.18.- Deudas con entidades de crédito y emisiones de obligaciones y otros
valores negociables
Los saldos en balance de las deudas con entidades de crédito y las emisiones de obligaciones y otros
valores negociables al 31 de diciembre de 2021 y 2020 se detallan en el cuadro siguiente:
78
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
31/12/2021 31/12/2020
Pasivo no corriente
Deudas con entidades de crédito 43.355
52.852
Emisión de bonos corporativos 444.642
589.636
Pasivo corriente
Deudas con entidades de crédito 26.054
97.827
Emisión de bonos corporativos 9.458
8.804
Total
523.509
749.119
Durante el ejercicio 2021 se ha producido una reducción de la Deuda Financiera por importe de
(225.610) miles de euros motivada principalmente por:
- La emisión de Nuevos Bonos y la cancelación de los antiguos, que ha supuesto una
disminución en el valor en libros de la deuda de (144.340) miles de euros contabilizada en
el epígrafe de Emisión de bonos corporativos.
- Una disminución de (51.008) miles de euros respecto al saldo registrado a 31 de diciembre
de 2020, en el epígrafe de deudas con entidades de crédito, como consecuencia de la venta
de la participación del Grupo en la sociedad concesionaria Aguas de Navarra S.A.
- Durante el ejercicio se han llevado a cabo cancelaciones anticipadas del crédito puente
garantizado por el ICO por importe de (40.830) miles de euros, según se explica más
adelante.
3.18.1- Deudas con entidades de crédito
El desglose de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2021 por años de
vencimiento es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
2022
2023
2024
2025
2026
Resto
Total
Negociación de Certificaciones y
Efectos
572
-
-
-
-
-
572
Préstamos hipotecarios
44
46
15
3
-
-
108
Préstamos y pólizas de crédito (*)
25.436
21.537
20.842
912
-
-
68.727
Total préstamos
26.052
21.583
20.857
915
-
-
69.407
Deudas por intereses devengados
y no vencidos
2
-
-
-
-
-
2
Total deudas por intereses
devengados y no vencidos
2 -
-
-
-
-
2
Total
26.054
21.583
20.857
915
-
-
69.409
(*) Incluye vencimientos contractuales del préstamo puente (ICO). Cancelado el 31 de enero del 2022 (véase nota 5).
• Líneas de negociación de certificaciones y efectos
79
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Límite concedido
572
-
Utilizado
572
-
Disponible
-
-
• Préstamos hipotecarios
- Al 31 de diciembre de 2021 determinados activos del inmovilizado material, por importe
de 305 miles de euros (357 miles de euros a 31 de diciembre de 2020), se encuentran
afectos a garantías hipotecarias, por importe de 60 miles de euros (87 miles de euros a
31 de diciembre de 2020).
- Al 31 de diciembre de 2021 determinadas inversiones inmobiliarias, por importe de 162
miles de euros (164 miles de euros a 31 de diciembre de 2020), se encuentran afectas a
garantías hipotecarias, por importe de 48 miles de euros (63 miles de euros a 31 de
diciembre de 2020).
• Contrato de financiación puente (ICO)
Con fecha 30 de abril de 2020, la Sociedad Dominante firmó un contrato de financiación
puente por importe de hasta 140.000 miles de euros, que ha sido novado en sucesivas
ocasiones. Dicho contrato cuenta con un aval del Instituto de Crédito Oficial (ICO), que cubre
el 70% del importe de la financiación, además está garantizado con determinadas garantías
reales; en concreto, prendas sobre participaciones de algunas sociedades del Grupo y
prendas sobre cuentas y derechos de crédito derivados de posiciones intragrupo entre
sociedades del Grupo.
El límite al 31 de diciembre de 2021 está fijado en 54.502 miles de euros (al 31 de diciembre
2020 era de 130.331 miles de euros), tras cancelaciones anticipadas sucesivas en
cumplimiento del contrato, por un importe igual al 50% de los fondos procedentes de la
venta de activos. Este límite se encuentra totalmente dispuesto a la fecha.
Con fecha 27 de mayo de 2021 la Sociedad Dominante recibió aprobación por parte del ICO
para el aplazamiento de la fecha de vencimiento de esta línea de crédito hasta el 30 de
octubre de 2024, fijada inicialmente el 30 de octubre de 2021. Las cuotas de amortización
son trimestrales lineales pagaderas el último día de cada trimestre natural, siendo la
primera cuota pagadera el 30 de junio de 2022.
El tipo de interés aplicable a lo dispuesto es de 5,5% + Euribor a partir del 1 de mayo de 2021
hasta vencimiento.
Este crédito ha sido amortizado totalmente con fecha 31 de enero de 2022 con los fondos
precedentes de los cobros de CEMONASA (véase nota 5).
• Límites de Préstamos y pólizas de crédito.
80
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
31/12/2021 31/12/2020
Límite concedido
96.731
252.039
Utilizado 69.680
159.114
Disponible
27.051
92.925
El tipo de interés medio devengado durante el ejercicio 2021 para las líneas de crédito utilizadas ha
sido del 4,73% (3,40% en 2020).
3.18.2- Emisión de obligaciones y otros valores negociables
En el marco de la Reestructuración que concluyó el 28 de junio de 2021, el Grupo ha cancelado los
bonos existentes con vencimientos en 2022 y 2023, a través de una combinación de: (i) quita; (ii)
capitalización de parte del principal de los bonos; y (iii) emisión de nuevos bonos. Así, el registro
contable de esta refinanciación ha supuesto dar de baja en el balance de situación consolidado un
valor contable de los bonos por importe de 589.636 miles de euros, además del pago del cupón
devengado hasta la fecha de ejecución de 23.787 miles de euros, y dar de alta la nueva emisión de
bonos a valor razonable por importe de 434.934 miles de euros (véase nota 2.5).
En el siguiente cuadro se muestra un detalle de las características de los Nuevos Bonos, estando sus
términos y condiciones debidamente desarrollados en la nota 2.5.5.
Vencimiento valor nominal
Entidad Emisora Fecha de emisión Cupón PIK (*) 2025 2026 Garantías
OHL Operaciones, S.A. junio-21 5,10% 1,50% 243.633 243.634
Personales y
reales
Miles de euros
(*) A partir del 15 de septiembre de 2023, la PIK se incrementará hasta el 4,65%
A continuación, se detallan los componentes del valor contable de los Nuevos Bonos.
Concepto
Miles de
euros
Emisión junio 2021
Nominal 487.267
Ajuste por valor razonable
(44.187)
Cupón corrido
9.458
Intereses PIK
1.562
Saldo al 31 de diciembre de 2021
454.100
El tipo de interés medio devengado durante el ejercicio 2021 por las emisiones de bonos ha sido del
5,10% (5,15% en 2020).
Los vencimientos contractuales de los nuevos bonos atendiendo a un criterio de salida de caja son;
25.024 miles de euros para el año 2022; 25.401 miles de euros en 2023; 26.057 miles de euros en
2024; 291.230 miles de euros en 2025 y 290.683 miles de euros en 2026.
Hay que considerar que, en cada fecha de pago de intereses, el interés PIK de los nuevos bonos será
capitalizado y añadido al importe agregado del principal pendiente. La salida real de caja por este
concepto se producirá el 31 de marzo de 2025 y el 31 de marzo de 2026.
81
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Para estos cálculos no se ha tenido en cuenta la cancelación parcial de los bonos llevada a cabo en
marzo de 2022 (véase nota 5).
La agencia de calificación de crédito Moody’s, el pasado 8 de marzo de 2022, elevó la calificación
financiera de la deuda corporativa y el rating del bono corporativo hasta B3 con perspectiva positiva
(véase nota 5).
3.19.- Otros pasivos financieros
El detalle de otros pasivos financieros por tipo de deuda al 31 de diciembre de 2021 y 31 de
diciembre de 2020 es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
Arrendamientos en pasivo no corriente
24.937
21.158
Derivados en pasivo no corriente
-
12.644
Arrendamientos en pasivo corriente
15.943
16.862
Total
40.880
50.664
Acreedores por arrendamientos
A continuación, se presenta el desglose de la deuda por vencimientos a 31 de diciembre de 2021:
Concepto
Miles de euros
2022
2023
2024
2025
2026
Resto
Total
Acreedores por arrendamiento 15.943
13.874
5.263
2.949
1.401
1.450
40.880
Total
15.943
13.874
5.263
2.949
1.401
1.450
40.880
L
os principales pasivos reconocidos a 31 de diciembre de 2021 están asociados a contratos de
arrendamientos de edificios de oficinas y maquinaria.
P
ara la obtención del valor actual de los pagos por arrendamiento se ha utilizado una tasa de interés
efectivo media en torno al 5%.
L
os pagos por arrendamientos contabilizados al 31 de diciembre de 2021 han sido de 22.446 miles
de euros, clasificados en el epígrafe de flujos de efectivo por actividades de financiación del estado
de flujos de efectivo consolidado.
Instrumentos financieros derivados
Los principales criterios en relación con los derivados se describen en la nota 2.6.13.
Derivados de tipo de cambio
El Grupo contrata seguros de cambio con el fin de evitar el impacto económico que las variaciones
de tipo de cambio pudieran producir en relación con obligaciones de pago y derechos de cobro en
moneda extranjera. Al 31 de diciembre de 2021 no existía ningún contrato de seguro de cambio
vigente.
82
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Derivados de tipo de interés
El Grupo contrata permutas de tipo de interés y opciones sobre tipos de interés con el fin de mitigar
la variabilidad del coste de la financiación externa.
E
n la financiación de proyectos concesionales, el uso de derivados de tipos de interés suele formar
parte de los requisitos impuestos por los bancos financiadores y tiene como objetivo limitar el
posible impacto que las variaciones futuras de los tipos de interés pudieran tener sobre los costes
financieros de dichos proyectos de mantener dichas financiaciones a tipo de interés variable.
A
l 31 de diciembre de 2021 el Grupo no tenía contratados derivados de tipo de interés.
L
a principal disminución en el epígrafe de derivados del balance de situación consolidado se debe a
la salida del Grupo en el ejercicio 2021 de la sociedad concesionaria Aguas de Navarra, que al cierre
del ejercicio 2020 tenía registrado un swap de tipo de interés por valor razonable de (12.327) miles
de euros (véanse notas 3.16 y 3.23).
3.20.- Provisiones
Provisiones no corrientes
El desglose de este epígrafe al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
Saldo al
31 de
diciembre
2020
Adiciones y
retiros por
modificación del
perímetro y
reclasificaciones
Dotaciones Aplicaciones
Diferencias
de cambio y
actualización
Saldo al
31 de
diciembre
de 2021
Provisiones para impuestos
6.743
-
1.226
(18)
135
8.086
Provisiones para litigios y
responsabilidades
55.645
2.503
3.076 (7.626) 112 53.710
Otras provisiones
1.322
6
1.033
(75)
(58)
2.228
Total
63.710
2.509
5.335
(7.719)
189
64.024
Las provisiones para litigios y responsabilidades recogen obligaciones de cuantía indeterminada,
procedentes de litigios, procedimientos arbitrales en curso e indemnizaciones y principalmente de
pérdidas procedentes de sociedades que integran por puesta en equivalencia.
A continuación, se detalla el calendario esperado de las salidas de beneficios económicos de las
provisiones no corrientes al 31 de diciembre de 2021:
Concepto
Miles de euros
2023 2024 2025 2026 Resto Total
Provisiones para impuestos 3.662
-
-
-
4.424
8.086
Provisiones para litigios y responsabilidades 727
1.429
1.418
974
49.162
53.710
Otras provisiones 488
-
-
868
872
2.228
Total 4.877 1.429 1.418 1.842 54.458 64.024
83
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Provisiones corrientes
El desglose de este epígrafe al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
Saldo al
31 de
diciembre
de 2020
Adiciones y
retiros por
modificación
del perímetro y
reclasificaciones
Dotaciones Aplicaciones
Diferencias
de cambio y
actualización
Saldo al
31 de
diciembre
de 2021
Para terminación de obra
37.515
45
17.892
(11.223)
467
44.696
Por tasas de dirección y otras tasas
7.667
-
4.155
(2.932)
55
8.945
Por otras operaciones
165.232
-
21.806
(43.478)
54
143.614
Total
210.414
45
43.853
(57.633)
576
197.255
En “Otras operaciones” se incluyen provisiones por operaciones comerciales, que corresponden
principalmente a las sociedades de construcción del Grupo; provisiones por perdidas futuras que se
realizan cuando se tiene la certeza de que los costes a incurrir en un contrato exceden a los ingresos
previstos totales; provisiones para impuestos y otras responsabilidades con terceros. Estos importes
considerados individualmente son pocos significativos y corresponden a multitud de contratos.
3.21.- Otros pasivos
El desglose de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2021 y 2020
es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
31/12/2020
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Deudas con empresas asociadas
-
82.252
-
109.025
Remuneraciones pendientes de pago
-
34.504
-
27.889
Administraciones públicas
-
63.906
-
67.070
Otras deudas no comerciales 21.398
32.340 12.129
14.260
Fianzas y depósitos recibidos
1.966
1.429
1.965
2.543
Otros
-
212
-
201
Total
23.364
214.643
14.094
220.988
3.22.- Situación fiscal
El Grupo fiscal consolidado
El Grupo tributa en régimen de consolidación fiscal tanto en España como en Estados Unidos en
todas aquellas sociedades que cumplen los requisitos para hacerlo. El resto de sociedades tributa
de forma individual.
Contabilización
El gasto por impuesto sobre sociedades del Grupo consolidado se obtiene como suma del gasto de
los grupos fiscales consolidados y de las sociedades que no consolidan fiscalmente.
84
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Las bases imponibles fiscales se calculan a partir del resultado del ejercicio, corregido por las
diferencias temporarias, las diferencias permanentes y las bases imponibles negativas de ejercicios
anteriores.
El efecto fiscal de las diferencias temporarias entre las transacciones registradas con criterios
diferentes en los registros contables y en la declaración del impuesto, originan activos y pasivos por
impuestos diferidos que serán recuperables o pagaderos en el futuro.
Las bases imponibles negativas, si se contabilizan, originan asimismo un activo por impuesto diferido
que no minorará el gasto de ejercicios posteriores.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se registran a los tipos efectivos de gravamen a los que
el Grupo espera compensarlos o liquidarlos en el futuro.
La contabilización de activos por impuestos diferidos se efectúa únicamente cuando no existen
dudas de que en el futuro existirán beneficios fiscales contra los que cargar dicha diferencia
temporaria.
Al efectuarse el cierre fiscal de cada ejercicio se revisan los saldos de los impuestos diferidos con el
objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las correcciones oportunas a fin de
adaptarlos a la nueva situación.
Conciliación del resultado contable y fiscal
La conciliación del resultado contable consolidado del ejercicio con la base imponible del impuesto
sobre sociedades al cierre de los ejercicios 2021 y 2020 es la siguiente:
Concepto
Miles de euros
2021 2020
Resultado consolidado del ejercicio de operaciones continuadas antes de
impuestos
42.384
(127.121)
Diferencias permanentes de actividades continuadas (3.652) 39.727
Diferencias temporarias (19.131) 15.967
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores (50.038) (20.554)
Resultado fiscal (base imponible) (30.437) (91.981)
A continuación, se muestra la conciliación, para las operaciones continuadas, del resultado
contable y el gasto por impuesto de sociedades para los ejercicios 2021 y 2020:
85
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
2021
2020
Resultado consolidado del ejercicio de operaciones continuadas antes de
impuestos
42.384
(127.121)
Resultados sociedades contabilizadas por el método de la participación netos
de impuestos
2.703
(677)
Resto de diferencias permanentes
(6.355)
40.404
Bases negativas no activadas y compensadas en el ejercicio
(15.528)
(19.782)
Bases negativas no reconocidas en el ejercicio como créditos fiscales
121.465
175.301
Base para el cálculo del impuesto del año
144.669
68.125
Gasto por impuesto del ejercicio
29.060
17.390
Deducciones y bonificaciones
-
1
Regularizaciones años anteriores y otros ajustes
7.183
5.598
Gasto por impuesto de sociedades en operaciones continuadas
36.243
22.989
Las diferencias permanentes corresponden a los resultados de las sociedades consolidadas por el
método de la participación, por un importe de 2.703 miles de euros, y el resto, por importe de
(6.355) miles de euros están relacionadas con gastos e ingresos del ejercicio que, conforme a la
normativa fiscal aplicable a cada uno de los países no son deducibles o tributables respectivamente,
siendo los conceptos más significativos los siguientes:
• Gastos considerados fiscalmente no deducibles, tales como multas y donativos o el exceso
de gastos financieros sobre el 30% del resultado de explotación.
• Resultados obtenidos en el extranjero por sucursales y Uniones Temporales de Empresas.
• Dotación y aplicación de provisiones no deducibles.
• Plusvalías exentas generadas por la venta de participaciones.
Impuesto sobre sociedades y tipo de gravamen
El impuesto sobre sociedades se calcula aplicando los tipos impositivos vigentes en cada uno de los
países donde opera el Grupo. Los principales tipos son:
Países
2021
2020
España 25% 25%
Arabia Saudí 20% 20%
Argelia
26%
26%
Argentina
25%
30%
Bulgaria 10% 10%
Canadá 27% 27%
Colombia 31% 33%
Estados Unidos 28% 27%
Kuwait 15% 15%
México 30% 30%
Perú 30% 30%
Polonia 19% 19%
Qatar 10% 10%
Republica Checa 19% 19%
República Eslovaca 21% 21%
Turquía 20% 22%
El gasto por impuesto sobre sociedades registrado en 2021 asciende a 36.243 miles de euros y
corresponde a:
86
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
• 22.258 miles de euros por el gasto registrado por las empresas que forman el Grupo
fiscal español y el correspondiente a sus sucursales en el extranjero.
• 13.985 miles de euros de gasto registrado por las empresas extranjeras y las nacionales
que no forman el Grupo fiscal español.
Adicionalmente al gasto por impuesto de sociedades del año 2021, el importe registrado
directamente contra patrimonio asciende a 1.148 miles de euros correspondientes a la variación de
valor de instrumentos financieros derivados.
Impuestos diferidos y bases imponibles negativas
La evolución de los activos por impuestos diferidos ha sido la siguiente:
Concepto
Miles de euros
Saldo al 31 de diciembre de 2019
205.023
Aumentos 3.011
Disminuciones (58.971)
Saldo al 31 de diciembre de 2020
149.063
Adiciones y retiros por modificaciones en el perímetro
(3.588)
Aumentos
3.704
Disminuciones (40.390)
Saldo al 31 de diciembre de 2021
105.201
A continuación, se detalla el movimiento de los activos por impuestos diferidos, para los ejercicios
2021 y 2020:
Concepto
Miles de euros
2021
Saldo a
31/12/2020
Variaciones
del
perímetro
Cargo/abono
a resultados
Cargo /
abono a
patrimonio
Efecto
tipo de
cambio
Traspasos
y otros
Saldo a
31/12/2021
Créditos fiscales
84.612
(3.781)
(12.808)
-
5.367
(19.611)
53.779
Por pérdidas pendientes de
compensar
80.436
395
(12.808) - 5.367 (19.611) 53.779
Por deducciones
4.176
(4.176)
-
-
-
-
-
Diferencias temporarias
64.451
193
(9.131)
(1.148)
645
-
55.010
Total activos por
impuestos diferidos
149.063 (3.588) (21.939) (1.148) 6.012 (19.611) 108.789
87
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
2020
Saldo a
31/12/2020
Variaciones
del
perímetro
Cargo/abono
a resultados
Cargo /
abono a
patrimonio
Efecto
tipo de
cambio
Traspasos
y otros
Saldo a
31/12/2021
Créditos fiscales
118.770
-
(21.237)
-
(7.850)
(5.071)
84.612
Por pérdidas pendientes
de compensar
114.593
-
(21.236)
(7.850) (5.071) 80.436
Por deducciones
4.177
-
(1)
-
4.176
Diferencias temporarias
86.253
-
(26.032)
1.145
(1.986)
5.071
64.451
Total activos por
impuestos diferidos
205.023
-
(47.269) 1.145
(9.836) -
149.063
Los créditos fiscales no incluyen todos los créditos fiscales existentes sino solo aquellos que el Grupo
considera que se van a poder utilizar a corto o medio plazo. Principalmente corresponden a los
reconocidos por sociedades americanas y Sociedad Dominante como cabecera del Grupo fiscal
español.
Las diferencias temporarias de activo se deben a gastos reconocidos contablemente antes que
fiscalmente, o ingresos que se reconocen fiscalmente antes que contablemente, por lo que la
sociedad recuperará esos créditos fiscales en ejercicios futuros.
Los principales conceptos que incluyen los activos diferidos existentes al cierre del ejercicio 2021
son:
• La dotación y aplicación de provisiones contables que tienen efecto fiscal cuando se
materializan, por importe de 28.629 miles de euros.
• La diferencia en el criterio de amortización contable y fiscal de 1.367 miles de euros.
• La diferencia en el criterio de imputación de costes de obra, por importe de 11.051 miles de
euros.
• El resultado procedente de Uniones Temporales de Empresas en España, cuya imputación
fiscal se difiere un ejercicio.
En el ejercicio 2021 el Grupo ha reevaluado la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos,
teniendo en cuenta los diferentes grupos fiscales consolidados (España y EEUU) y resto de
jurisdicciones, basándose en los planes de negocio a largo plazo, que contemplan hipótesis de
volumen de operaciones y rentabilidades esperadas acordes con sus capacidades técnicas y
financieras, así como con la situación prevista de los mercados en los que opera. A la vista del mismo,
no se han identificado riesgos de recuperabilidad de los saldos pendientes al 31 de diciembre de
2021.
La evolución en los ejercicios 2021 y 2020 de los pasivos por impuestos diferidos ha sido la
siguiente:
88
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
Saldo al 31 de diciembre de 2019
95.125
Aumentos
1.202
Disminuciones (17.554)
Saldo al 31 de diciembre de 2020
78.773
Adiciones y retiros por modificaciones en el perímetro (véase nota 2.6)
14.712
Aumentos
2.119
Disminuciones
(20.344)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 75.260
A continuación, se detalla el movimiento de los pasivos por impuestos diferidos:
Concepto
Miles de euros
2020
Saldo a
31/12/19
Variaciones
de
Perímetro
Cargo/abono
a resultados
Efecto tipo
de cambio
Traspasos y
otros
Saldo a
31/12/20
Diferencias temporarias 95.125
- (8.897) (7.455) - 78.773
Total pasivos por impuestos
diferidos
95.125 - (8.897) (7.455) - 78.773
Las diferencias temporarias de pasivo registradas en el ejercicio 2021, por importe de 75.260 miles
de euros se deben, principalmente, a:
• Los ajustes realizados en la consolidación de los estados financieros, entre los que destacan
los registrados por fondos de comercio asignados como mayor valor de la cartera de clientes
y contratos de sociedades adquiridas, por importe de 47.627 miles de euros.
• La diferencia en el criterio de imputación de costes de obra, por importe de 11.437 miles de
euros.
• La diferencia en el criterio de imputación de ingresos, por importe de 5.059 miles de euros.
Las bases imponibles negativas pendientes de compensar en las liquidaciones futuras ante la
Administración Tributaria, de las sociedades que forman el Grupo, ascienden a 1.852.964 miles de
euros, y su desglose por años de vencimiento es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
2021
Saldo a
31/12/20
Variaciones
de
Perímetro
Cargo/abono
a resultados
Efecto tipo
de cambio
Traspasos y
otros
Saldo a
31/12/21
Diferencias temporarias 78.773
14.712
(3.982) 5.368
(19.611) 75.260
Total pasivos por impuestos
diferidos
78.773 14.712 (3.982) 5.368 (19.611) 75.260
89
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Año
Miles de
euros
2022
33.165
2023
43.682
2024
8.517
2025
14.193
2026 16.236
2027 335
2028
59
2029
26.435
2030
3.557
2031
18.982
2032 -
2033 -
2034
54
2035
32.604
2036
53
Sin límite
1.655.092
Total
1.852.964
Las sociedades que forman el Grupo fiscal español, al 31 de diciembre de 2021, disponen de
1.204.099 miles de euros de bases imponibles negativas pendientes de compensar, deducciones por
doble imposición pendientes de aplicación por un importe de 11.695 miles de euros y de
deducciones por inversión (reinversión, I+D+i y resto) por importe de 17.919 miles de euros. En el
ejercicio 2021 no se han reconocido contablemente nuevos créditos fiscales por estos conceptos.
Ejercicios abiertos a inspección
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente
liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades
fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción.
A 31 de diciembre de 2021, las sociedades que conforman el Grupo consolidado tienen sujetos a
revisión por las autoridades fiscales los ejercicios no prescritos y que no han sido objeto de
inspección, de todos los impuestos que les son de aplicación de acuerdo a las distintas legislaciones
locales donde operan.
En julio de 2020, la Inspección de la Agencia Estatal de Administración Tributaria notificó a la
Sociedad Dominante la apertura de un procedimiento de comprobación de los siguientes impuestos
y períodos y que actualmente se encuentra en proceso de aportación de la documentación
requerida.
Concepto
Impuesto sobre Sociedades 2014-2017
Impuesto sobre el Valor Añadido 07/2016-12/2019
Retenciones/Ingresos a cuenta. Rendimientos trabajo/profesional 07/2016-12/2019
Retenciones/Ingresos a cuenta. Capital Mobiliario 07/2016-12/2019
Retenciones a cuenta. Imposición No Residentes 07/2016-12/2019
Los Administradores de la Sociedad Dominante consideran que se han practicado adecuadamente
las liquidaciones de todos los impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en
90
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los pasivos
fiscales contingentes resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a
las cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2021.
Saldos mantenidos con las administraciones públicas
Los saldos deudores y acreedores mantenidos con las administraciones públicas al 31 de diciembre
de 2021 y 2020 son los siguientes:
Concepto
Miles de euros
Activo corriente
Pasivo corriente
2021
2020
2021
2020
Impuesto sobre el
valor añadido
41.360
33.764
33.221
36.287
Otros impuestos
44.335
43.559
16.678
19.743
Seguridad social 48
45
14.007
11.040
Total
85.743
77.368
63.906
67.070
3.23.- Ingresos y gastos
Importe neto de la cifra de negocios
El importe neto de la cifra de negocios del Grupo en el ejercicio 2021 asciende a 2.778.604 miles de
euros (2.830.727 miles de euros en 2020), lo que implica una disminución del 1,8%, siendo su
distribución por tipo de actividad y tipo de cliente, la siguiente:
Tipo de actividad
Miles de euros
% Var.
2021 2020
Construcción 2.232.917
2.347.221
-4,9%
Industrial 165.536
166.281
-0,4%
Servicios
361.533
300.158
20,4%
Otros
18.618
17.067
9,1%
Total importe neto de la cifra de negocios
2.778.604
2.830.727
-1,8%
Tipo de actividad y tipo de cliente
Miles de euros
2021
Nacional
Internacional
Total
Público
Privado
Público
Privado
Público
Privado
Construcción 290.702
89.524
1.491.311
361.380 1.782.013
450.904
Industrial
-
92.118
3.462
69956
3.462
162.074
Servicios
298.920
42.460
9.481
10672
308.401
53.132
Otros
36
7.832
7.599
3.151
7.635
10.983
Total importe neto de la cifra de
negocios
589.658 231.934 1.511.853 445.159 2.101.511 677.093
Su distribución por área geográfica al cierre de los ejercicios 2021 y 2020, se muestra en los
siguientes cuadros:
91
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Zona geográfica
Miles de euros
2021
2020
EEUU y Canadá
1.008.637
1.188.193
México
10.480
49.846
Chile
284.030
389.914
Perú
84.453
50.130
Colombia
53.070
33.962
España
821.592
659.013
Europa Central y del Este 380.238
324.009
Otros países
136.104
135.660
Total importe neto de la cifra de negocios
2.778.604
2.830.727
Miles de euros
2021
2020
Mercado nacional
821.592
659.013
Mercado internacional:
1.957.012
2.171.714
Unión Europea 381.676
321.303
Zona euro 48.844
40.891
Zona no euro
332.832
280.412
Resto
1.575.336
1.850.411
Total
2.778.604
2.830.727
La conciliación de los ingresos ordinarios por segmentos con los ingresos ordinarios consolidados de
2021 y 2020 es la siguiente:
Segmentos
Miles de euros
2021
2020
Ingresos
ordinarios:
clientes
externos
Ingresos
ordinarios
entre
segmentos
Total
Ingresos
ordinarios
Ingresos
ordinarios:
clientes
externos
Ingresos
ordinarios
entre
segmentos
Total
Ingresos
ordinarios
Construcción
2.232.917
10.437
2.243.354
2.347.221
19.647
2.366.868
Industrial
165.536
3.874
169.410
166.281
7.371
173.652
Servicios 361.533
708
362.241
300.158
1.168
301.326
Otros 18.618
5.376
23.994
17.067
5.224
22.291
Ajustes y eliminaciones de ingresos
ordinarios entre segmentos
-
(20.395) (20.395) -
(33.410) (33.410)
Total
2.778.604
-
2.778.604
2.830.727
-
2.830.727
Otros ingresos de explotación
El importe de este epígrafe en el ejercicio 2021 asciende a 125.665 miles de euros (51.155 miles de
euros en 2020).
Aprovisionamientos
Este epígrafe asciende a (1.513.204) miles de euros en el ejercicio 2021 (1.591.062) miles de euros
en 2020), reducción acorde con la de la cifra de negocio y mejora del resultado de explotación.
Gastos de personal
92
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Los gastos de personal del ejercicio 2021 ascienden a (814.608) miles de euros ((755.130) miles de
euros en el ejercicio 2020).
Durante el mes de diciembre de 2021 la Sociedad Dominante ha formalizado un plan de retribución
para determinados directivos por el que se obliga a conceder una retribución extraordinaria en el
momento en que se produzca el cese de los mismos en la empresa.
Para cubrir esta obligación, la Sociedad Dominante contrató un seguro de vida colectivo, según el
cual mantiene los riesgos a modificaciones en las hipótesis actuariales, que son repercutidas por la
entidad aseguradora en la prima anual.
La aportación a este plan realizada por el Grupo en el ejercicio ha ascendido a un importe de 863
miles de euros. Su contrapartida en balance es una provisión a largo plazo por retribuciones al
personal.
Otros gastos de explotación
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
2021
2020
Servicios exteriores
(238.141)
(221.339)
Tributos
(10.708)
(9.913)
Otros gastos de gestión corriente (236.368) (236.923)
Total
(485.217)
(468.175)
I
ngresos financieros
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente:
Concepto
Miles de euros
2021
2020
Ingresos por intereses de otras empresas
16.031
17.837
Ingresos por participaciones en capital
1.411
20
Ingresos por Reestructuración
99.481
-
Total
116.923
17.857
Los Ingresos por participaciones en el capital corresponden principalmente a los dividendos
procedentes de la filial Mantholedo, S.A.U., distribuidos antes de su venta.
Los Ingresos por Reestructuración recogen la diferencia entre el valor nominal de los bonos
originales, esto es 592.888 miles de euros y el valor razonable de los nuevos bonos y acciones (véase
nota 2.5.6).
Gastos financieros
El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada es el siguiente:
93
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
2021
2020
De financiación de operaciones corrientes
(64.724)
(52.552)
De operaciones de arrendamiento financiero y compras aplazadas de
inmovilizado
(2.006) (2.085)
Por actualización provisiones
311
167
Comisiones por Reestructuración (24.106) -
Total
(90.525)
(54.470)
D
entro de Comisiones por Reestructuración se incluyen los gastos asociados a la emisión de los
Nuevos Bonos por importe de (21.162) miles de euros, así como los gastos de formalización
pendientes de amortizar de los bonos originales por importe de (2.944) miles de euros (véase nota
2.5.6).
Diferencias de cambio (ingresos y gastos)
Las diferencias de cambio en el ejercicio 2021 ascienden a 2.594 miles de euros ((1.816) miles de
euros en el ejercicio 2020) y se producen principalmente por el efecto de los pesos chilenos, dólares
canadienses, coronas checas y otros.
Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable
Al 31 de diciembre de 2021 asciende a (10.768) miles de euros ((17.940) miles de euros en el
ejercicio 2020). Procede principalmente, del traspaso a resultados de las reservas de cobertura de
instrumentos derivados registradas anteriormente en patrimonio, como consecuencia de la venta
de Nuevo Hospital de Toledo y de la sociedad concesionaria Aguas de Navarra.
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación
En el ejercicio 2021 ascienden a (2.703) miles de euros, frente a los 677 miles de euros en el ejercicio
2020 (véase nota 3.7).
Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros
En el ejercicio 2021 este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias asciende a 2.319 miles de
euros, en el que se incluye un beneficio por la venta de Nuevo Hospital de Toledo, S.A. de 46.861
miles de euros, así como 7.699 miles de euros por el resultado de la venta de la sociedad
concesionaria Aguas de Navarra, S.A.
Adicionalmente se incluye un deterioro realizado por el Proyecto Canalejas de (14.543) miles de
euros, por las mayores inversiones y costes incurridos, debidos al retraso en la apertura de zonas
comerciales y menor rentabilidad del proyecto, que todavía está sufriendo los efectos de la
pandemia.
Asimismo, al 31 de diciembre de 2021 se ha registrado un deterioro del crédito participativo
mantenido con Aeropistas, S.L. por importe de (18.587) miles de euros (véase nota 4.6.2.2.).
Lo anterior, unido a otros ajustes a resultados de enajenaciones anteriores (OHL Concesiones) y
otras provisiones realizadas sitúan el importe de este epígrafe en los 2.319 miles de euros.
En el ejercicio 2020 cuyo importe registrado fue de (62.892) miles de euros, destacan principalmente
94
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
el deterioro realizado también en el Proyecto Canalejas por (25.600) miles de euros, así como el
realizado sobre los créditos pendientes de cobro del GVM por importe de (35.596) miles de euros.
Saldos en moneda distinta al euro
Las transacciones en moneda distinta al euro realizadas en el ejercicio 2021 por las sociedades del
Grupo, por tipo de moneda y para los principales epígrafes de los ingresos y gastos de explotación,
valorados a tipo medio, son las siguientes:
Moneda
Miles de euros
Ventas
Otros
Ingresos
Aprovisionamientos
Otros gastos
de explotación
Corona checa 299.695
601
299.758
13.140
Corona noruega 34.244
1.350
29.776
7.614
Corona sueca 3.740
934
1.453
1.833
Dólar
estadounidense
1.083.059
2.786
536.891
242.652
Libra esterlina 18.343
192
12.694
10.539
Peso chileno 220.290
3.210
157.168
31.177
Peso colombiano 53.070
2.403
29.071
13.029
Peso mexicano 7.797
15.801
4.102
14.887
Riyal saudí 12.433
2.629
4.670
6.894
Sol peruano 73.184
21.039
31.482
15.433
Otras monedas 29.942
811
7.795
15.765
Total 1.835.797 51.756 1.114.860 372.963
L
os saldos deudores en moneda distinta al euro al 31 de diciembre de 2021 y 2020, por tipo de
moneda y para los principales epígrafes del activo de los balances de situación consolidados,
valorados a tipo de cierre, son los siguientes:
Moneda
Miles de euros
2021
Activos
financieros
no
corrientes
Activos
financieros
corrientes
Deudores
comerciales y
otras cuentas
por cobrar
Corona checa
205
-
98.849
Corona noruega
191
154
6.935
Corona sueca
-
21
5.057
Dinar kuwaití 22
4 7.225
Dólar canadiense
-
104
18.183
Dólar estadounidense
2.208
50.995
332.492
Peso chileno
72
197
67.007
Libra Esterlina
29.159
36.408
11.330
Peso mexicano 41
137
66.063
Riyal saudí
1.462
207
16.747
Peso colombiano
-
682
51.114
Riyal qatarí
3.431
-
19.256
Sol peruano
-
157
45.162
Otras monedas 143
32 26.445
Total
36.934
89.098
771.865
95
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Moneda
Miles de euros
2020
Activos
financieros
no corrientes
Activos
financieros
corrientes
Deudores
comerciales y
otras cuentas
por cobrar
Corona checa 74
- 84.603
Corona noruega 196 125
10.191
Corona sueca - 21 2.179
Dinar kuwaití 38
- 13.338
Dólar canadiense
27.381
95
15.324
Dólar estadounidense
2.287
50.853
280.853
Peso chileno
34
51
101.420
Peso colombiano
-
1.034
60.069
Peso mexicano
104
4.197
78.150
Riyal saudí
1.321
195
17.203
Riyal qatarí
2.695
-
16.102
Sol peruano
-
312
36.449
Otras monedas
240
1.000
36.577
Total
34.370
57.883
752.458
L
os saldos acreedores en moneda distinta al euro al 31 de diciembre de 2021 y 2020, por tipo de
moneda y para los principales epígrafes del pasivo de los balances de situación consolidados
valorados a tipo de cierre, son los siguientes:
Moneda
Miles de euros
2021
Otros pasivos
financieros
Acreedores
comerciales y
otras cuentas por
pagar
Otros pasivos
corrientes y no
corrientes
Corona checa
11.735
87.963
14.020
Corona noruega - 24.521 766
Corona sueca - 854 693
Dinar kuwaití
-
36.836
18
Dólar estadounidense 9.605
430.414 35.960
Peso chileno - 74.484 3.703
Libra Esterlina
242
20.654
58
Peso colombiano - 92.464 12.466
Peso mexicano 914
45.191 13.273
Riyal saudí
-
9.565
7.663
Riyal qatarí - 39.442 -
Sol peruano
-
101.892
3.306
Otras monedas
-
21.822
3.409
Total
22.496
986.102
95.335
96
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Moneda
Miles de euros
2020
Otros pasivos
financieros
Acreedores
comerciales y
otras cuentas
por pagar
Otros pasivos
corrientes y no
corrientes
Corona checa
6.742
69.780
11.042
Corona noruega - 29.402 720
Corona sueca - 27 230
Dinar kuwaití
-
28.503
26
Dólar estadounidense 7.242
481.218 30.044
Peso chileno
-
107.926
15.578
Peso colombiano - 95.919 1.014
Peso mexicano - 70.574 17.101
Riyal saudí
-
11.960
2.367
Riyal qatarí - 38.604 -
Sol peruano
-
36.219
5.024
Otras monedas - 43.394 3.884
Total
13.984
1.013.526
87.030
3.24.- Estado de flujos de efectivo consolidado
El estado de flujos de efectivo consolidado ha sido elaborado teniendo en cuenta lo indicado en la
NIC 7 y está desafectado de las variaciones de tipo de cambio de las monedas con las que opera el
Grupo, frente al euro.
A
simismo, se han realizado las clasificaciones pertinentes para mostrar adecuadamente los cambios
por entradas y salidas del perímetro de consolidación.
E
l estado de flujos de efectivo consolidado presenta, para cada uno de los principales apartados, los
siguientes aspectos destacables:
Flujo de efectivo de las actividades de explotación
“Otros ajustes al resultado” tiene el siguiente desglose:
Concepto
Miles de euros
2021 2020
Variación de provisiones (10.753) 1.470
Resultados financieros (20.543) 119.261
Resultado entidades valoradas por el método de la participación
2.703
(677)
Total (28.593) 120.054
Los flujos de las actividades de explotación se sitúan en (633) miles de euros al 31 de diciembre de
2021, frente a los 7.644 miles de euros del año anterior.
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
El flujo de las actividades de inversión en el ejercicio 2021 asciende a 85.623 miles de euros.
97
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Los pagos por inversiones ascienden a (63.163) miles de euros.
Los cobros por desinversiones ascienden a 132.755 miles de euros, como consecuencia
principalmente de las desinversiones realizadas en el primer semestre del año en Nuevo Hospital de
Toledo, Mantohledo y el proyecto Old War Office (véase nota 3.7), además de la venta el pasado
octubre de la sociedad concesionaria Aguas de Navarra.
Flujo de efectivo de las actividades de financiación
Asciende a 31 de diciembre de 2021 a (63.871) miles de euros e incluye principalmente el efecto de
los Aumentos de Capital Dinerarios, así como el pago de los cupones de Bonos, gastos de
reestructuración, y una disminución de la deuda por las cancelaciones parciales anticipadas del
préstamo puente ICO.
Tras lo anterior y considerando el impacto de los tipos de cambio, el efectivo y equivalentes al final
del periodo asciende a 507.455 miles de euros.
4.- OTRAS INFORMACIONES
4.1.- Información por segmentos
Un segmento de operación se define en la Norma como aquel que tiene un responsable del
segmento que rinde cuentas directamente a la máxima autoridad en la toma de decisiones de
operación y se mantiene regularmente en contacto con ella, para tratar sobre las actividades de
operación, los resultados financieros, las previsiones o los planes para el segmento. Asimismo, se
contempla que cuando en una organización haya más de un conjunto de componentes que cumplen
las características anteriores, pero sólo uno de ellos cuente con responsable del segmento, este
conjunto constituirá los segmentos de operación.
El Grupo considera que la segmentación que mejor le representa es la realizada en función de las
distintas áreas de negocio en las que desarrolla su actividad de acuerdo con el siguiente detalle:
• Construcción
• Industrial
• Servicios
• Otros (Otros negocios menores, corporativo y ajustes de consolidación)
En otros negocios menores se incluyen fundamentalmente las participaciones financieras que el
Grupo detenta actualmente en Proyecto Canalejas, así como activos financieros de Cercanías
Móstoles Navalcarnero y Eje Aeropuerto, sociedades en proceso de liquidación, así como la
actividad de otros negocios concesionales no relevantes para el Grupo.
A continuación, se presenta información básica de estos segmentos para los ejercicios 2021 y 2020.
98
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
2021
Construcción Industrial Servicios Otros Total Grupo
Importe Neto Cifra Negocios 2.232.917
165.536
361.533
18.618
2.778.604
Resultado bruto de explotación (EBITDA) 100.502
(9) 15.797 (25.050) 91.240
% s/ cifra de negocio 4,5% 0,0% 4,4% n/a 3,3%
Depreciación y amortización (47.171) (322) (5.724) (13.479) (66.696)
Resultado de explotación (EBIT)
53.331
(331) 10.073 (38.529) 24.544
% s/ cifra de negocio 2,4% -0,2% 2,8% n/a 0,9%
Ingresos y gastos financieros
19.791
1.145 (4.033) 9.495
26.398
Gasto por impuesto de sociedades (22.631) (5.103) (2.009) (6.500) (36.243)
Activos Corrientes
1.572.935
148.863 109.591 388.037
2.219.426
Pasivos Corrientes 1.519.006
258.928 102.552 (114.303) 1.766.183
Activo Total 2.024.195
164.865 124.265 749.050
3.062.375
Pasivo Total 1.651.987
295.113 106.633 388.293
2.442.026
Cash Flow Operativo 55.505
(6.287) 1.112
(77.136) (26.806)
Variación deuda neta
9.184
13.046 1.147
(182.300) (158.923)
Inversiones y otros (64.689) (6.759) (2.259)
259.436
185.729
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos y adiciones en activos fijos 54.855
237
4.390
14.494
73.976
(*) Calculado con criterios internos, que en algún caso difieren de lo establecido en la NIC 7.
(**) El Resultado bruto de explotación (EBITDA) se calcula como resultado de explotación más la dotación a la amortización y la variación de provisiones.
99
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
(*) Calculado con criterios internos, que en algún caso difieren de lo establecido en la NIC 7.
(**) El Resultado bruto de explotación (EBITDA) se calcula como resultado de explotación más la dotación a la amortización y la variación de provisiones.
Concepto
Miles de euros
2020
Construcción Industrial Servicios Otros Total Grupo
Importe Neto Cifra Negocios 2.347.221
166.281
300.158
17.067
2.830.727
Resultado bruto de explotación (EBITDA) 62.210
10.801
15.548
(21.044) 67.515
% s/ cifra de negocio 2,7% 6,5% 5,2% n/a 2,4%
Depreciación y amortización (46.555) (3.195) (6.925) (19.377) (76.052)
Resultado de explotación (EBIT)
15.655
7.606
8.623
(40.421) (8.537)
% s/ cifra de negocio 0,7% 4,6% 2,9% n/a -0,3%
Ingresos y gastos financieros (8.915)
1.963
(3.211) (26.450) (36.613)
Gasto por impuesto de sociedades
895
3.155
(1.610) (25.429) (22.989)
Activos Corrientes
1.495.840
164.932
87.690
268.745
2.017.207
Pasivos Corrientes 1.474.859
269.512
86.615
30.318
1.861.304
Activo Total 1.896.999
180.253
103.011
974.773
3.155.036
Pasivo Total 1.592.889
302.483
89.252
710.140
2.694.764
Cash Flow Operativo (45.249) (30.672) 2.107
(81.975) (155.789)
Variación deuda neta
34.644
15.848
1.367
86.686
138.545
Inversiones y otros 10.605
14.824
(3.474) (4.711) 17.244
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos y adiciones en activos fijos 31.012
34
4.767
16.489
52.302
100
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
El desglose de los conceptos e importes más significativos incluidos en el segmento de Otros al 31
de diciembre 2021 y 2020 es el siguiente:
• Las pérdidas de explotación del ejercicio ascienden a (38.529) miles de euros, siendo el
principal componente los gastos de estructura corporativos con un importe de (42.232)
miles de euros.
• El Activo total por importe de 749.050 miles de euros incluye principalmente las siguientes
partidas:
- Activos financieros en sociedades concesionarias en liquidación que corresponden
principalmente a CEMONASA por importe de 185.938 miles de euros. (véase nota
3.6).
- Participación financiera en Proyecto Canalejas cuyo importe asciende a 198.245
miles de euros (véase nota 3.7).
- Derechos de cobro procedentes del pago aplazado de la venta de Old War Office
por importe de 64.736 miles de euros (véase nota 3.7).
- Participación financiera en la sociedad concesionaria del Centro Hospitalario
Universitario de Montreal (CHUM) por importe de 32.513 miles de euros, que ha
sido reclasificada en el ejercicio a activos no corrientes mantenidos para la venta
(véase nota 3.8.).
- Tesorería y otros activos financieros corrientes (sin incluir los activos financieros
corrientes reclasificados por CEMONASA, ya considerados en el primer punto) por
importe de 227.734 miles de euros.
Los sectores secundarios, áreas geográficas, en los que las sociedades que integran el Grupo
desarrollan su actividad de forma permanente, ya que cuentan con estructuras locales, son EE.UU.
y Canadá, México, Chile, Perú, Colombia, España y Europa Central y del Este. Adicionalmente el
Grupo está presente en otros países, que actualmente no son considerados como mercados locales
y que se agrupan en Otros países.
101
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
2021
EEUU y
Canadá
México Chile Perú Colombia España
Europa
Central y del
Este
Otros países Total Grupo
Importe neto cifra negocios 1.008.637
10.480
284.030
84.453
53.070
821.592
380.238
136.104
2.778.604
Rdo. bruto de explotación (EBITDA) 53.048
(3.523) 11.848
21.437
(1.021) (5.692) 15.356
(213) 91.240
% s/ cifra negocio 5,3% -33,6% 4,2% 25,4% -1,9% -0,7% 4,0% -0,2% 3,3%
Rdo. de explotación (EBIT)
17.513
(3.689) 10.464
17.830
(4.189) (38.809) 11.199
14.225
24.544
% s/ cifra negocio 1,7% -35,2% 3,7% 21,1% -7,9% -4,7% 2,9% 10,5% 0,9%
BDDI (atribuible)
13.073
(601) 42.561
12.080
(9.591) (58.561) 4.740
2.244
5.945
% s/ cifra negocio 1,3% -5,7% 15,0% 14,3% -18,1% -7,1% 1,2% 1,6% 0,2%
Clientes (netos de provisiones y anticipos)
186.321
33.392
36.382
(85.708) (831) 192.923
109.443
26.783
498.705
Plantilla final 1.633
797
3.221
784
588
13.980
1.530
246
22.779
Cartera a corto plazo 2.162.385
31.729
407.033
432.436
113.002
1.288.673
520.773
424.965
5.380.996
Cartera a largo plazo -
-
426.544
-
-
-
-
-
426.544
Cartera Total 2.162.385
31.729
833.577
432.436
113.002
1.288.673
520.773
424.965
5.807.540
(*) El Resultado bruto de explotación (EBITDA) se calcula como resultado de explotación más la dotación a la amortización y la variación de provisiones
102
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
2020
EEUU y
Canadá
México Chile Perú Colombia España
Europa Central
y del Este
Otros países Total Grupo
Importe neto cifra negocios 1.188.193
49.846
389.914
50.130
33.962
659.013
324.009 135.660
2.830.727
Rdo. bruto de explotación (EBITDA) 57.148
5.894
26.220
5.018
(3.042) (27.325) 8.615 (5.013) 67.515
% s/ cifra negocio 4,8% 11,8% 6,7% 10,0% -9,0% -4,1% 2,7% -3,7% 2,4%
Rdo. de explotación (EBIT)
23.026
6.292
20.677
1.243
(4.184) (67.042) 6.136 5.315
(8.537)
% s/ cifra negocio 1,9% 12,6% 5,3% 2,5% -12,3% -10,2% 1,9% 3,9% -0,3%
BDDI (atribuible)
14.630
(12.164) 33.573
1.227
(10.915) (180.286) (143) 2.857
(151.221)
% s/ cifra negocio 1,2% -24,4% 8,6% 2,4% -32,1% -27,4% 0,0% 2,1% -5,3%
Clientes (netos de provisiones y anticipos)
111.404
49.350
73.979
(46.844) (233) 161.498
103.438 9.868
462.460
Plantilla final 1.913
466
3.996
623
437
11.180
1.502 308
20.425
Cartera a corto plazo 1.849.786
21.615
338.741
189.850
110.126
1.249.825
536.458 209.022
4.505.423
Cartera a largo plazo -
-
52.102
-
-
404.642
-
-
456.744
Cartera Total 1.849.786
21.615
390.843
189.850
110.126
1.654.467
536.458 209.022
4.962.167
(*) El Resultado bruto de explotación (EBITDA) se calcula como resultado de explotación más la dotación a la amortización y la variación de provisiones
103
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
4.2.- Política de gestión de riesgos
El objetivo del Control y Gestión de Riesgos del Grupo OHLA es controlar y gestionar los riesgos y
oportunidades actuales o emergentes relacionados con el desarrollo de su actividad, de manera que
se consiga:
• Alcanzar los objetivos estratégicos y operativos del Grupo.
• Proteger la reputación, la seguridad jurídica y garantizar la sostenibilidad del Grupo.
• Proteger la seguridad patrimonial de los accionistas.
• Proteger los intereses del resto de las partes interesadas en la marcha de la organización.
• Mejorar la innovación, la competitividad y la confianza en el Grupo.
Con el fin de alcanzar dichos objetivos se establecen los siguientes principios rectores para el control
y gestión de riesgos y oportunidades:
• Actuar en todo momento al amparo de la ley, de los valores y estándares reflejados en el
Código Ético y dentro del marco Normativo del Grupo.
• Actuar según el nivel de tolerancia al riesgo definido por el Grupo.
• Integrar el control y la gestión de riesgos y oportunidades en los procesos de negocio del Grupo
y su incorporación en la toma de decisiones estratégicas y operativas.
• Gestionar la información que se genera sobre los riesgos de manera transparente,
proporcional y oportuna, comunicándose a su debido tiempo.
• Establecer y mantener una cultura de concienciación ante el riesgo.
• Incorporar las mejores prácticas y recomendaciones en materia de control y gestión de riesgos.
El control y la gestión de los riesgos es parte del marco normativo y operacional del Grupo que,
aplicados por la organización en el desarrollo de sus actividades, permiten:
• La identificación de los riesgos y oportunidades relevantes que afecten o puedan afectar al
logro de los objetivos del Grupo.
• La evaluación de los riesgos detectados.
• La definición de medidas de actuación y la toma de decisiones, tomando en consideración los
riesgos y oportunidades junto con los demás aspectos del negocio.
• La implementación de las medidas de actuación.
• El control y seguimiento continuo de los riesgos más relevantes y de la eficiencia de las
medidas adoptadas.
• El establecimiento del reporte de la información, de los canales de comunicación y de los
niveles de autorización.
El Consejo de Administración del Grupo OHLA tiene la responsabilidad de aprobar la Política de Control
y Gestión de Riesgos.
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento del Grupo OHLA tiene la responsabilidad de supervisar y
evaluar que los compromisos recogidos en la Política de Control y Gestión de Riesgos se encuentran
actualizados y se llevan a cabo de forma continua.
La Dirección del Grupo elabora anualmente un Mapa de Riesgos con la identificación y evaluación de
los riesgos actuales y de los riesgos emergentes que puedan afectar en un futuro al Grupo.
104
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Cada unidad de negocio o funcional es responsable de controlar y gestionar los riesgos que afectan al
desarrollo de su actividad y en su caso de informar tan pronto como se detecten o evidencien.
La gestión de riesgos es responsabilidad de todos los empleados del Grupo OHLA. Cada empleado debe
entender los riesgos que se encuentran dentro de su ámbito de responsabilidad y gestionarlos dentro
del marco de actuación definido en esta Política, así como de los límites de tolerancia establecidos.
La Política de Control y Gestión de Riesgos del Grupo OHLA será revisada anualmente para asegurar
que permanece alineada con los intereses del Grupo y sus partes interesadas estando a disposición
para la totalidad de las mismas.
Los principales riesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos del Grupo son:
Riesgo de gestión de proyectos
Se define como el potencial incumplimiento de las obligaciones contractuales como, por ejemplo, la
falta o retraso de reconocimiento por el cliente de la obra ejecutada o el establecimiento de un
reequilibrio económico-financiero que afecte a la rentabilidad.
Riesgo de contratación
Es el riesgo asociado a no identificar o no atender a tiempo las oportunidades que ofrece el mercado
o, una vez identificadas, el riesgo asociado a una inadecuada definición de la oferta por falta de
recursos o falta de calificaciones.
Riesgos de inestabilidad de los precios y de disponibilidad de recursos
El Grupo OHLA está expuesto al riesgo de escasez de recursos humanos, de subcontratistas y
proveedores, y de determinados productos en las geografías donde opera. Asimismo, el aumento de
precios de determinados componentes de los costes tales como las materias primas (p.ej. betún, acero,
etc.) y la energía, afecta a los costes de los principales suministros de bienes y servicios necesarios para
el desarrollo de su actividad. Además, por problemas de escasez o por condicionantes logísticos se
pueden sufrir retrasos en las entregas o prestaciones de los bienes y servicios.
Riesgos de mercado y entorno
La inestabilidad política y los cambios en el entorno jurídico y normativo en los países en los que opera
OHLA pueden tener impactos significativos en la capacidad de la compañía para alcanzar sus objetivos
de negocio. La variación de los tipos de cambio y de los tipos de interés pueden tener repercusión
tanto en las rentabilidades esperadas por OHLA en los proyectos como en las decisiones de inversión
de los agentes del mercado. Por otro lado, las tensiones políticas y territoriales entre algunos estados
pueden suponer una nueva componente de incertidumbre.
Riesgo de personal
Capacidad para atender las obligaciones de los proyectos con los recursos humanos necesarios en el
momento adecuado y de manera precisa.
105
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Riesgo de sistemas y ciberseguridad
La evolución del mercado y del negocio, con cambios continuos y bruscos, hace necesaria una
adaptación rápida de los sistemas a las nuevas realidades, con el riesgo que representa para el Grupo
si no se cuenta con los sistemas óptimos
Por otro lado, OHLA está expuesta al riesgo de sufrir ataques informáticos que pueden comprometer
la seguridad y la operativa de los activos de la compañía, pudiendo afectar al normal desarrollo de las
operaciones de negocio o provocando fugas de información sensible.
Riesgo derivado de la gestión de pleitos y arbitrajes
Es el riesgo de que el resultado de pleitos o arbitrajes debidos a discrepancias con clientes resulten en
decisiones negativas para los intereses de OHLA.
Riesgo de la valoración de los activos y pasivos del balance consolidado
Entendido como un decremento del valor de los activos o un incremento del valor de los pasivos.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros son los que pueden afectar principalmente a la obtención de la financiación
necesaria en el momento adecuado y a un coste razonable, así como a la maximización de los recursos
financieros disponibles. Los más importantes son:
• De tipo de interés.
• De tipo de cambio.
• De crédito.
• De liquidez.
Riesgo de tipo de interés
Las variaciones de los tipos de interés modifican los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados
a tipos de interés variable.
Este riesgo de variación de tipo de interés es especialmente significativo en la financiación de
proyectos de infraestructuras y en otros proyectos donde su rentabilidad depende de las posibles
variaciones del tipo de interés, al relacionarse directamente con los flujos de los mismos.
El Grupo se financia mediante productos financieros a tipo de interés fijo o variable y de acuerdo con
las estimaciones respecto de la evolución de los tipos de interés y de los objetivos de la estructura de
la deuda, se realizan operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados que mitigan
estos riesgos, realizándose también un análisis de sensibilidad para los mismos, o bien se financia a
tipo de interés fijo.
Al 31 de diciembre de 2021 el Grupo no tiene coberturas de tipo de interés ya que las existentes en el
año anterior y correspondientes a sociedades concesionarias, se han dado de baja en el balance
106
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
consolidado como consecuencia de las desinversiones realizadas (al 31 de diciembre de 2020 las
coberturas suponían el 6,8% y la deuda a tipo de interés fijo alcanzaba el 86,7%).
Riesgo de tipo de cambio
La gestión de riesgo del tipo de cambio se lleva de forma centralizada en el Grupo, y se emplean
distintos mecanismos de cobertura para minimizar el impacto de la variación de las divisas contra el
euro.
Los riesgos de tipo de cambio se encuentran principalmente en:
• Deuda nominada en moneda extranjera.
• Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos o
inmovilizado.
• Cobros procedentes de proyectos que están referenciados en monedas distintas a la moneda
funcional de la Sociedad Dominante o de filiales.
• Inversiones realizadas en filiales extranjeras.
El Grupo contrata derivados sobre divisas y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujos de
efectivo futuros significativos, de acuerdo con los límites de riesgo asumibles. Al 31 de diciembre de
2021 no hay ningún seguro de cambio vigente.
Asimismo, los activos netos provenientes de la inversión neta realizada en sociedades extranjeras cuya
moneda funcional es distinta al euro, están sujetos al riesgo de fluctuación del tipo de cambio en la
conversión de los estados financieros de dichas sociedades en el proceso de consolidación.
La financiación de activos a largo plazo nominados en monedas distintas al euro, cuando estos existen,
se lleva a cabo en la misma divisa en la que el activo está nominado, con la finalidad de obtener una
cobertura natural.
El análisis de sensibilidad de los riesgos de tipo de cambio de los instrumentos financieros, para las
principales monedas con las que opera el Grupo, se ha realizado simulando una apreciación de moneda
extranjera por euro en un 10%, con respecto a los cambios vigentes al 31 de diciembre de 2021 y 2020,
siendo el posible impacto el siguiente:
107
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Moneda
Miles de euros
2021
Resultados
Diferencias
conversión
Patrimonio
atribuido
Intereses
minoritarios
Total
patrimonio
neto
Corona checa -
(1.467) (1.467) -
(1.467)
Corona noruega (1.343) (9) (1.352) -
(1.352)
Dinar argelino
286
-
286
-
286
Dinar kuwaití
(2.220)
-
(2.220)
-
(2.220)
Dólar canadiense
-
1.657
1.657
-
1.657
Dólar estadounidense
(4.136)
(3.800)
(7.936)
-
(7.936)
Peso chileno
(1.257)
572
(685)
-
(685)
Peso colombiano
(217)
(5.023)
(5.240)
-
(5.240)
Dólar australiano
(55)
(362)
(417)
-
(417)
Peso mexicano 32
644
676
-
676
Zolty polaco 17
-
17
-
17
Libra esterlina
4.196
-
4.196
-
4.196
Real arabia saudi
23
88
111
-
111
Ryials qatari
(1.256)
-
(1.256)
-
(1.256)
Sol peruano
(4.539)
64
(4.475)
-
(4.475)
Total
(10.469)
(7.636)
(18.105)
-
(18.105)
Moneda
Miles de euros
2020
Resultados
Diferencias
conversión
Patrimonio
atribuido
Intereses
minoritarios
Total
patrimonio
neto
Corona checa
-
(288)
(288)
-
(288)
Corona noruega (1.459) (15) (1.474) -
(1.474)
Dinar argelino
90
-
90
-
90
Dinar kuwaití (1.137) -
(1.137) -
(1.137)
Dólar canadiense
-
4.028
4.028
-
4.028
Dólar estadounidense
(6.093)
(10.332)
(16.425)
-
(16.425)
Peso chileno
(2.659)
1.326
(1.333)
-
(1.333)
Peso colombiano
144
(3.775)
(3.631)
-
(3.631)
Peso mexicano
214
(809)
(595)
-
(595)
Zolty polaco
(143)
-
(143)
-
(143)
Libra esterlina
304
-
304
-
304
Real arabia saudi -
439
439
-
439
Ryials qatari (1.485) -
(1.485) -
(1.485)
Sol peruano
(424)
117
(307)
-
(307)
Total
(12.648)
(9.309)
(21.957)
-
(21.957)
Si el análisis de sensibilidad se realizase simulando una depreciación de moneda extranjera por euro en
un 10% con respecto a los vigentes al 31 de diciembre de 2020 y 2021, el impacto sería el siguiente:
108
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Moneda
Miles de euros
2021
Resultados
Diferencias
conversión
Patrimonio
atribuido
Intereses
minoritarios
Total
patrimonio
neto
Corona checa
-
1.333
1.333
-
1.333
Corona noruega
1.221
9
1.230
-
1.230
Dinar argelino
(261)
-
(261)
-
(261)
Dinar kuwaití
2.018
-
2.018
-
2.018
Dólar canadiense
-
(1.506)
(1.506)
-
(1.506)
Dólar estadounidense
3.760
3.454
7.214
-
7.214
Peso chileno 1.144
(521) 623
-
623
Peso colombiano 198
4.566
4.764
-
4.764
Dólar australiano 49
329
378
-
378
Zolty polaco
(15)
-
(15)
-
(15)
Libra esterlina
(3.814)
-
(3.814)
-
(3.814)
Peso mexicano
(29)
(585)
(614)
-
(614)
Real arabia saudi
(21)
(80)
(101)
-
(101)
Ryials qatari
1.143
-
1.143
-
1.143
Sol peruano
4.127
(58)
4.069
-
4.069
Total
9.520
6.941
16.461
-
16.461
Moneda
Miles de euros
2020
Resultados
Diferencias
conversión
Patrimonio
atribuido
Intereses
minoritarios
Total
patrimonio
neto
Corona checa
-
262
262
-
262
Corona noruega
1.326
14
1.340
-
1.340
Dinar argelino
(81)
-
(81)
-
(81)
Dinar kuwaití
1.033
-
1.033
-
1.033
Dólar canadiense
-
(3.662)
(3.662)
-
(3.662)
Dólar estadounidense
5.539
9.392
14.931
-
14.931
Peso chileno 2.417
(1.205) 1.212
-
1.212
Peso colombiano (130) 3.432
3.302
-
3.302
Zolty polaco
130
-
130
-
130
Libra esterlina
(277)
-
(277)
-
(277)
Peso mexicano
(195)
735
540
-
540
Real arabia saudi
-
(400)
(400)
-
(400)
Ryials qatari
1.350
-
1.350
-
1.350
Sol peruano
386
(107)
279
-
279
Total
11.498
8.461
19.959
-
19.959
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito consiste en la probabilidad de que la contraparte de un contrato incumpla sus
obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica.
El Grupo ha adoptado la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y
obteniendo suficientes garantías para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de
incumplimiento. La información acerca de su contraparte se obtiene a través de organismos
109
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
independientes de valoración de empresas, a través de otras fuentes públicas de información
financiera y a través de la información que tiene de sus propias relaciones con los clientes y terceros.
A
l 31 de diciembre de 2021 los saldos netos de los activos financieros del Grupo expuestos al riesgo de
crédito son
:
Concepto
Miles de euros
Activos financieros no corrientes y concesionales
145.052
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
1.190.442
Inversiones en activos financieros (véase nota 3.6.)
334.781
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
507.455
Activos financieros no corrientes y concesionales
Los activos financieros no corrientes incluyen créditos netos a empresas asociadas por 52.460 miles de
euros. El Grupo conoce la solvencia de sus empresas asociadas, y no espera que se produzca quebranto
alguno en relación con estos activos financieros.
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Incluye los saldos de Clientes por ventas y prestaciones de servicios, que ascienden a 1.026.578 miles
de euros, de los cuales el 67,9% corresponden a clientes públicos sobre los que el Grupo no estima
quebrantos, existiendo en algunos casos el derecho a intimar intereses. El 32,1% restante corresponde
a clientes privados, en general de elevada solvencia.
P
reviamente a la contratación se realiza una evaluación de los clientes, que incluye un estudio de
solvencia y durante la ejecución de los contratos, se hace un seguimiento permanente de la evolución
de la deuda y una revisión de los importes recuperables, realizándose las correcciones valorativas
cuando es necesario.
En la aplicación de la norma NIIF 9 de instrumentos financieros, que trata las pérdidas crediticias
esperadas, el Grupo tiene constituida una provisión de 5.000 miles de euros (véase nota 2.7.7).
Riesgo de liquidez
El deterioro de la situación financiera del Grupo, debida a factores externos e internos, se hizo patente
en el ejercicio 2020, siendo los factores principales que influyeron:
a. Dificultades para renovar las líneas de avales del Grupo
b. Imposibilidad de refinanciar los Bonos en términos económicamente viables
c. Impacto del COVID-19
d. Rebaja del rating del Grupo
e. Pérdidas derivadas de factores internos, por proyectos deficitarios
E
n este contexto los Administradores iniciaron en el ejercicio 2020 un análisis detallado de la
situación y decidieron iniciar un proceso de Reestructuración, que fue suscrito el 20 de enero de
2021 en un Contrato de Lock-Up, entre todas las partes implicadas, que tenía como ejes principales:
110
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
1. La reducción de Capital
2. Los Compromisos de Inversión y los Aumentos de Capital Dinerarios
3. Las modificaciones de los términos de los Bonos
Este proceso, que puede verse con más detalle en la nota 2.5,
ha concluido con fecha 28 de junio de
2021, cambiando de forma notable la situación de liquidez del Grupo, que además ha ido
reforzándose y mejorando a través de:
• La desinversión del Hospital de Toledo S.A. y Mantholedo S.A.U. realizada este ejercicio 2021.
• La desinversión del Old War Office materializada también en 2021, cobrándose parte de la
venta en este ejercicio y estando el resto previsto en los 2 ejercicios siguientes de acuerdo a
las cláusulas del contrato de compra venta.
• La venta de la sociedad concesionaria Aguas de Navarra S.A. también en 2021.
• La aprobación para extender el vencimiento del contrato de financiación puente (ICO) hasta el
30 de octubre de 2024 (antes el 30 de octubre de 2021).
• Renovación de las líneas de avales de la Financiación Sindicada Multiproduto (FSM) hasta el 30
d
e junio de 2022.
• Contratación de línea de avales sindicada revolving, el 12 de agosto de 2021, por un importe
de hasta 150.000 miles de euros, de los cuales están comprometidos por entidades financieras
un importe de 75.000 miles de euros y disponibles 30.000 miles de euros. Esta línea est
á
g
arantizada por CESCE en un 60% de su importe total.
Tras lo expuesto tenemos que la posición de liquidez del Grupo al 31 de diciembre de 2021 se
materializa en Efectivo y otros activos equivalentes y Activos financieros corrientes por un importe
total de 842.236 miles de euros de los cuales en enero de 2022 el Grupo ha cobrado un total de 160.155
miles de euros (véase nota 3.6), con el siguiente desglose:
• Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por un importe de 507.455 miles de euros, que
incluyen 147.543 miles de euros correspondientes a Uniones Temporales de Empresas en las
que participa el Grupo. Asimismo, existe una Tesorería restringida por importe de 7.990 miles
de euros relacionada con garantías por avales.
• Activos financieros corrientes por un importe de 334.781 miles de euros, que incluyen un
depósito indisponible por importe de 140.000 miles de euros que garantiza una línea de avales
del contrato de Financiación Sindicada Multiproducto y 50.830 miles de euros que se
encuentran en garantía del buen fin de determinados proyectos en ejecución en EE.UU.
Adicionalmente el Grupo cuenta con Líneas de crédito y negociación contratadas disponibles por
importe de 27.051 miles de euros.
Con todas estas medidas y el seguimiento del Plan de negocio del Grupo, con especial énfasis en la
generación de caja de los negocios y la mejora del capital circulante, se ha mejorado de forma
significativa la situación financiera y ha disminuido el riesgo de liquidez del Grupo.
En este sentido destacar que, con fecha 8 de marzo de 2022 la agencia de calificación de crédito
Moody´s elevó el rating corporativo (CFR) a B3 con perspectivas positiva desde Caa1, elevando
asimismo la calificación del bono emitido por OHL Operaciones S.A.U. desde Caa2 a B3. Lo anterior
pone de manifiesto la mejoría antes indicada (véase nota 5).
111
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
No obstante, tanto los Administradores como el equipo directivo continúan realizando un control
exhaustivo de la posición de liquidez.
En este contexto, los Administradores del Grupo con el Plan de negocio fijado para el ejercicio 2022
(dado el alto nivel del cumplimiento del realizado para el año 2021) y que debe ser seguido con detalle,
estiman poder recuperar mejores niveles de rentabilidad y asegurar un mayor nivel de liquidez.
Las
grandes líneas de dicho Plan de negocio son:
i. Ob
tención de unas Ventas de más de 3.000 millones de euros con unos márgenes brutos entre
el 6% - 7% y mantener los niveles de rentabilidad en los proyectos ya iniciados en el ejercicio
2021. Lo anterior debería suponer el poder alcanzar un resultado bruto de explotación
(EBITDA) superior a los 110 millones de euros, aproximadamente un 3,7% sobre las ventas.
ii. Gestión de contratos versus gestión de proyectos, realizando un estricto control de los costes
del Grupo, tanto de producción como de estructura, persiguiendo su optimización.
iii. Obtención de niveles de contratación, en torno a los 3.500 millones de euros, que permitirían
mantener una cobertura de cartera de pedidos que garantice un crecimiento/mantenimiento
de la actividad del Grupo.
iv. Gestión activa de la capacidad de líneas de avales y bonding, criterio de caja en la toma de
decisiones y foco en la generación de caja de los proyectos, realizando un seguimiento
continuado del capital circulante.
v. Desinversiones en activos no estratégicos (sociedad concesionaria Health Montreal) y cobro
del resto de saldos pendientes de desinversiones anteriores (Old War Office).
vi. Impulso de la actividad concesional, a través de la sociedad Senda Infraestructuras, intentando
obtener la adjudicación de dos nuevos proyectos concesionales en 2022.
Existen no obstante, aspectos que pueden suponer incertidumbres respecto al cumplimiento del Plan
de negocio para el ejercicio 2022, y por tanto generar posibles desviaciones al mismo (incumplimiento
de las expectativas de contratación, desfases de circulante no contempladas, etc.), siendo las
principales el impacto en el desarrollo de la actividad derivado de la crisis sanitaria provocada por el
COVID-19 (véase nota 2.4), caso de que su actual remisión no se consolidara, así como el actual
conflicto europeo, que puede poner en peligro la incipiente recuperación económica mundial iniciada,
pudiendo afectar las previsiones del Grupo OHLA para el ejercicio 2022.
4.3.- Personas empleadas
El número medio de personas empleadas en los ejercicios 2021 y 2020, distribuido por categorías, es
el siguiente:
112
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Categoría profesional
Número medio de empleados
31/12/2021
31/12/2020
Alta Dirección/Directivos
86
74
Mandos Intermedios 1.179
1.599
Técnicos 2.758
2.497
Administrativos
575
651
Resto de personal
17.359
15.081
Total
21.957
19.902
Personal fijo
15.692
13.476
Personal eventual 6.265
6.426
Total
21.957
19.902
Hombres
10.515
10.849
Mujeres
11.442
9.053
Total
21.957
19.902
El número medio de personas con discapacidad mayor o igual al 33%, en el curso de los ejercicios 2021
y 2020, ascendió a 398 y 382 personas respectivamente.
4.4.- Operaciones con entidades vinculadas
Se entiende por situaciones de vinculación las operaciones realizadas con agentes externos al Grupo,
pero con los que existe una fuerte relación según las definiciones y criterios que se derivan de las
disposiciones del Ministerio de Economía y Hacienda en su orden EHA/3050/2004 de 15 de septiembre
y de la Comisión Nacional del Mercado de Valores en su circular 1/2005 de 1 de abril.
Durante los ejercicios 2021 y 2020 se han producido las siguientes operaciones con entidades
vinculadas:
Concepto
Miles de euros
2021
% s/Total
2020
% s/Total
Ingresos y Gastos
Importe neto de la cifra de negocios
15.995
0,6%
33.629
1,2%
Otros ingresos de explotación
43
0,0%
100
0,2%
Ingresos financieros
-
0,0%
4.607
25,8%
Aprovisionamientos 413
0,0% 453
0,0%
Otros gastos de explotación
2.947
0,6%
3.225
0,7%
Otras transacciones
Amortización o cancelación de créditos concedidos
55.369
-
52
-
Otras transacciones
404
-
437
-
El desglose de las operaciones realizadas durante el ejercicio 2021 es el siguiente:
113
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
CIF Sociedad vinculada Concepto Sociedad Grupo
Miles de
euros
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U.
Importe neto de la cifra de
negocio
Avalora Tecnologías de la
Información, S.A.
56
A-87287223 Espacio Caleido, S.A.
Importe neto de la cifra de
negocio
Obrascón Huarte Lain, S.A. 7.729
A-80400351 Espacio Information Tecnology, S.A.U.
Importe neto de la cifra de
negocio
Avalora Tecnologías de la
Información, S.A.
12
B-83962225 Espacio Living Homes, S.L.
Importe neto de la cifra de
negocio
Obrascón Huarte Lain, S.A. 7.958
PTP1509286F8
Prefabricados y Transportes Pret, S.A.
de C.V.
Importe neto de la cifra de
negocio
Pacadar, S.A.U. 240
A-87287223 Espacio Caleido, S.A.
Otros ingresos de
explotación
OHL Servicios-Ingesan, S.A.U. 2
A-80400351 Espacio Information Tecnology, S.A.U.
Otros ingresos de
explotación
OHL Servicios-Ingesan, S.A.U. 14
B-85253888 Villar Mir Energía, S.L.U.
Otros ingresos de
explotación
OHL Servicios-Ingesan, S.A.U. 27
A-80400351 Espacio Information Tecnology, S.A.U. Aprovisionamientos
Avalora Tecnologías de la
Información, S.A.
413
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U. Otros gastos de explotación
Agrupación Guinovart Obras y
Servicios Hispania, S.A.
1
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U. Otros gastos de explotación
Construcciones Adolfo Sobrino,
S.A.
3
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U. Otros gastos de explotación
Asfaltos y Construcciones
Elsan, S.A.
4
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U. Otros gastos de explotación OHL Servicios-Ingesan, S.A.U. 13
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U. Otros gastos de explotación
Chemtrol Proyectos y
Sistemas, S.L.
15
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U. Otros gastos de explotación Obrascón Huarte Lain, S.A. 53
B-83393066 Enérgya VM Gestión de Energía, S.L.U. Otros gastos de explotación Pacadar, S.A.U. 224
A-80400351 Espacio Information Tecnology, S.A.U. Otros gastos de explotación Pacadar, S.A.U. 67
JSE110223AT0 Jetflight Services, S.A. de C.V. Otros gastos de explotación Obrascón Huarte Lain, S.A. 58
A-85255370 Grupo Ferroatlántica, S.A.U. Otros gastos de explotación Pacadar, S.A.U. 1
B-82607839
Promociones y Propiedades
Inmobiliarias Espacio, S.L.U.
Otros gastos de explotación
Obrascón Huarte Lain,
Desarrollos, S.A.
65
A-80400351 Espacio Information Tecnology, S.A.U.
Contratos de gestión o
colaboración
Obrascón Huarte Lain, S.A. 2.421
B-80209232 Inse Rail, S.L.
Contratos de gestión o
colaboración
Obrascón Huarte Lain, S.A. 22
Otras transacciones
A-82500257 Grupo Villar Mir, S.A.U.
Amortización o cancelación
de créditos concedidos
Obrascón Huarte Lain, S.A. 53.769
A-82500257 Grupo Villar Mir, S.A.U.
Amortización o cancelación
de créditos concedidos
Obrascón Huarte Lain,
Desarrollos, S.A.
1.600
A-80400351 Espacio Information Tecnology, S.A.U.
Compra de activos
intangibles
Obrascón Huarte Lain, S.A. 404
Al 31 de diciembre de 2021 y 2020 los saldos con entidades vinculadas son los siguientes:
114
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Concepto
Miles de euros
31/12/2021
% s/Total
31/12/2020
% s/Total
Activo no corriente
Otros créditos
34.831
24,5%
-
-
Activo corriente
Anticipos a proveedores y subcontratistas
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
2.566
0,2%
23.959
2,5%
Deudores varios
-
0,0%
3.246
6,9%
Otros créditos
11.150
7,4%
151
1,0%
Otros activos corrientes (véase nota 3.10.) -
0,0% 138.592
107,7%
Pasivo corriente
Anticipos recibidos de clientes 541
0,1% 10.753
2,6%
Deudas por compras o prestaciones de servicios
525
0,1%
420
0,1%
Deudas representadas por efectos a pagar
40
0,1%
151
0,3%
Otras deudas no comerciales
11
0,0%
293
0,1%
Adicionalmente a 31 de diciembre de 2021 el Grupo tiene avales prestados a entidades vinculadas por
importe de 646 miles de euros (11.855 miles de euros a 31 de diciembre de 2020).
La variación en los saldos de naturaleza comercial se debe a la salida de la sociedad Espacio Caleido,
S.A. en noviembre de 2021.
4.5.- Cartera de pedidos
Al 31 de diciembre de 2021 la cartera de pedidos del Grupo ascendía a 5.807.540 miles de euros
(4.962.167 miles de euros al 31 de diciembre de 2020).
Su distribución por tipo de actividad y zona geográfica es la siguiente:
Tipo de actividad
Miles de euros
2021
2020
Corto plazo Largo plazo Total Corto plazo
Largo plazo
(*)
Total
Construcción
4.796.160
-
4.796.160
3.987.984
-
3.987.984
Industrial
75.861
-
75.861
122.605
-
122.605
Servicios
508.975
-
508.975
394.834
-
394.834
Otros -
426.544
426.544
-
456.744
456.744
Total cartera
5.380.996
426.544
5.807.540
4.505.423
456.744
4.962.167
(*) Dato reexpresado
Del total de cartera a corto plazo al 31 de diciembre de 2021, 4.480.763 miles de euros corresponden
a clientes públicos y 900.233 miles de euros a clientes privados (3.837.251 miles de euros y 668.172
miles de euros en 2020, respectivamente).
115
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Zona geográfica
Miles de euros
2021
2020
Corto plazo
Largo plazo
Total
Corto plazo
Largo plazo
Total
EEUU y Canadá
2.162.385
-
2.162.385
1.849.786
-
1.849.786
México 31.729
-
31.729
21.615
-
21.615
Chile
407.033
426.544
833.577
338.741
52.102
390.843
Perú
432.436
-
432.436
189.850
-
189.850
Colombia
113.002
-
113.002
110.126
-
110.126
España 1.288.673
-
1.288.673
1.249.825
404.642
1.654.467
Europa Central y del Este
520.773
-
520.773
536.458
-
536.458
Otros países
424.965
-
424.965
209.022
-
209.022
Total Cartera
5.380.996
426.544
5.807.540
4.505.423
456.744
4.962.167
Al 31 de diciembre de 2021 la cartera internacional supone un 78% del total de la cartera (67% al 31
de diciembre de 2020).
En relación con los ingresos pendientes, relativos a las obligaciones de desempeño no ejecutadas al
cierre del ejercicio 2021, su importe es el registrado en la cartera total del Grupo que asciende a
5.807.540 miles de euros.
Su desglose y estimación de los años en que pueden materializarse en ingresos es la siguiente:
Concepto
Miles de euros
2022
2023
2024
Resto años
Cartera Total
Construcción
2.205.366
1.719.341
645.193
226.260
4.796.160
Resto
375.156
125.512
55.976
454.736
1.011.380
Total
2.580.522
1.844.853
701.169
680.996
5.807.540
En Resto se incluyen las actividades de Industrial, Servicios y Otros y en esta última se incluyen, en
Resto de años, los ingresos previstos por las concesiones en cartera de pedidos, principalmente los
ingresos de la concesión Hospitales Red Biobío (Chile).
4.6.- Activos y pasivos contingentes
4.6.1.- Activos contingentes
No existen activos contingentes significativos al 31 de diciembre de 2021.
4.6.2.- Pasivos contingentes y garantías
4.6.2.1.- Garantías a terceros
Entre los pasivos de carácter contingente se incluye el correspondiente a la responsabilidad normal de
las empresas constructoras por la ejecución y terminación de sus contratos de obra, tanto los suscritos
por las propias sociedades del Grupo como los formalizados por las Uniones Temporales de Empresas
en las que participan. Asimismo, para las filiales nacionales, existe la responsabilidad subsidiaria de las
obligaciones de sus subcontratistas con los organismos de la seguridad social respecto a su personal
en obra. Se estima que no se producirá quebranto alguno para el Grupo por estos conceptos.
116
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
A 31 de diciembre 2021, las sociedades del Grupo tenían prestadas garantías a terceros por importe
de 3.239.567 miles de euros (3.215.384 miles de euros al 31 de diciembre de 2020), de los cuales
3.192.041 miles de euros (3.145.084 miles de euros al 31 de diciembre de 2020) corresponden, como
es práctica habitual del sector, a garantías presentadas ante organismos públicos y clientes privados
para garantizar el buen fin de la ejecución de obras, y el resto como consecuencia de garantías
provisionales en licitación de obras.
El Grupo considera que, en la situación de las obras sujetas a este tipo de garantías, no se han puesto
de manifiesto circunstancias que impliquen el registro de ninguna provisión.
Los compromisos adquiridos son la realización de la obra o proyecto de acuerdo al contrato principal
firmado. En el caso de que el Grupo no cumpliera con las condiciones contempladas en el contrato y,
en consecuencia, no realizara la obra o proyecto, el cliente tendría derecho a ejecutar el aval
depositado, si bien debería demostrar el incumplimiento por parte del Grupo.
El Grupo entiende que viene cumpliendo con los compromisos adquiridos con sus clientes en relación
a la realización de las obras o proyectos adjudicados, actividad principal del Grupo. Por tanto, considera
que la probabilidad de incumplimiento de los contratos que ejecuta y en consecuencia que los avales
o garantías entregados pudieran ser ejecutados, es remota.
Garantías personales y solidarias de carácter financiero
Adicionalmente algunas sociedades del Grupo tenían prestada garantía personal y solidaria a diversas
entidades, principalmente bancarias, como garantía por pólizas de crédito concedidas a otras
sociedades asociadas y cuyo importe a 31 de diciembre 2021 ascendía a 2.399 miles de euros (1.024
miles de euros a 31 de diciembre de 2020).
Los Administradores de la Sociedad Dominante no esperan que, como consecuencia de la prestación
de estas garantías, se produzcan pasivos adicionales que afecten a las cuentas anuales consolidadas a
31 de diciembre 2021.
Compromisos de inversión
Las sociedades concesionarias están obligadas, de acuerdo con los contratos concesionales, a realizar
determinadas inversiones. La disminución de estos compromisos es consecuencia de la venta de la
sociedad concesionaria Aguas de Navarra S.A., se ha visto compensado con la adjudicación el 7 de
diciembre de 2021 de la concesión Hospitales Red Biobío (Chile), encontrándose en fase de
constitución la sociedad concesionaria.
4.6.2.2.- Litigios
Al 31 de diciembre de 2021, se encuentran en curso distintos litigios en Sociedad Dominante y/o sus
sociedades dependientes, por el desarrollo habitual de su actividad.
Los litigios más relevantes del Grupo correspondientes a las Divisiones de Construcción e Industrial
son:
117
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
• En el ejercicio 2014 el Grupo informaba que, derivado del contrato Design and Construction of the
Sidra Medical Research Centre (Doha, Qatar), Qatar Foundation for Education, Science and
Community Development (QF) y la joint venture (JV) formada por la Sociedad Dominante y
Contrack Cyprus Ltda. (55% - 45% respectivamente) mantienen un litigio arbitral, iniciado el 30 de
julio de 2014, ante la Cámara de Comercio Internacional.
Las reclamaciones recíprocas de las partes, a esta fecha, que corresponden con sus pretensiones,
son por el lado de la JV la devolución de los avales ejecutados (880 millones QAR, 211,5 millones de
euros), la liquidación de las variaciones de obra ejecutadas e impagadas ya reconocidas en Laudo
Parcial (182 millones QAR, 43,7 millones de euros), el reconocimiento y liquidación de las
variaciones de obra ejecutadas e impagadas sobre las que aún no existe pronunciamiento arbitral
(76 millones QAR, 18,3 millones de euros) así como la liquidación de costes de prolongación de
permanencia en obra conforme al tiempo de prolongación ya reconocido en Laudo Parcial (190
millones QAR, 45,7 millones de euros). Por el contrario, QF reclama el reconocimiento de costes
de terminación superiores al precio pendiente de aplicar del contrato (2.600 millones QAR, 624,9
millones de euros), el reconocimiento de importes por reparación de defectos (124 millones QAR,
29,8 millones de euros), el reconocimiento de importes por reparación de defectos pendiente de
determinar la cantidad (106 millones QAR, 25,5 millones de euros), el reconocimiento de costes
asociados a la reparación de defectos (238 millones QAR, 57,2 millones de euros) y el
reconocimiento de penalidades contractuales por demora de la JV contratista (792 millones QAR,
190,3 millones de euros).
Tanto la procedencia de los conceptos que forman parte de cada reclamación, como las propias
cantidades, están sujetas a su determinación por el tribunal arbitral. Hasta el momento se han
cuantificado (i) el importe del aval ejecutado a la JV (880 millones QAR, 211,5 millones de euros),
cuya cifra es fija y que en todo caso opera como un crédito a favor de la JV, (ii) el importe de las
variaciones ejecutadas e impagadas sobre las que existe pronunciamiento arbitral (182 millones
QAR, 43,7 millones de euros), cuya cifra también es fija y opera como un crédito a favor de la JV y
(iii) el importe de la reparación de defectos (124 millones QAR, 29,8 millones de euros ), cuya cifra
también es fija y opera como un crédito a favor de QF. Si bien no existe orden de pago que, en su
caso, se emitirá cuando todas las reclamaciones recíprocas hayan sido determinadas.
No obstante lo anterior, los Administradores de la Sociedad Dominante, sobre la base de los
informes legales actualizados de terceros, así como las interpretaciones que sobre los mismos ha
realizado la dirección de la Sociedad Dominante y los tiempos en los que podría dictarse sentencia,
han reevaluado los diferentes escenarios de resolución del arbitraje en su conjunto y han concluido
que, a pesar de los actuales niveles de incertidumbre del proceso, no es probable que se produzcan
quebrantos adicionales para el Grupo.
• El día 7 de febrero de 2017, Rizzani de Eccher, SpA, Trevi, SpA y Obrascón Huarte Lain, S.A. iniciaron
un procedimiento de arbitraje de protección de la inversión contra el Estado de Kuwait ante el CIADI
(Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversión) derivado del contrato
“Construction, Completion and Maintenance of Roads, Overpasses, Sanitary and Storm Water
Drains, as well as other Services for Jamal Abdul Nasser Street”. OHL ostenta un 50% de la Joint
venture constructora. Este arbitraje se inició al amparo de los tratados internacionales de
protección recíproca de inversiones suscritos por el Estado de Kuwait con España e Italia y como
consecuencia de la violación de los mismos por el Estado de Kuwait por sus actuaciones
118
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
obstructivas, abusivas y arbitrarias, en perjuicio del inversor extranjero, en la ejecución de dicho
contrato.
La Joint venture presentó su demanda cuantificando la compensación económica a la que tienen
derecho los demandantes en 100,6 millones de KWD (293,6 millones de euros) o alternativamente
90,4 millones de KWD (263,8 millones de euros), mas (en todo caso) 2,3 millones de KWD (6,7
millones de euros), con base en la evaluación realizada por consultores externos. Kuwait presentó
contestación y reconvención, que cuantificó en 32,1 millones KWD (93,7 millones de euros). Los
Administradores de la Sociedad Dominante, sobre la base de los informes de terceros, así como las
interpretaciones que sobre los mismos ha realizado la Dirección de la Sociedad Dominante,
consideran que no es probable que de la resolución del arbitraje se produzca un quebranto para el
Grupo.
• El 13 de diciembre de 2017, Samsung C&T Corporation, Obrascón Huarte Lain, S.A. y Qatar Building
Company interpusieron solicitud de arbitraje ante la Cámara de Comercio Internacional contra
Qatar Raylways Company. La demanda deriva del contrato “Design & Build Package 5 – Major
Stations – Doha Metro Project”. OHL ostenta un 30% de participación en la joint venture
constructora. La joint venture reclama una cantidad inicialmente estimada en 1.500 millones QAR
(360,5 millones de euros). Qatar Rail ha presentado su contestación y reconvención inicial, que
cuantifica en 1.000 millones QAR (240,3 millones de euros). Tras declararse incompetente el
Tribunal Arbitral por no cumplirse los requisitos pactados en la cláusula arbitral en el momento de
presentarse la solicitud de arbitraje, la Joint Venture ha presentado una nueva solicitud de arbitraje
en la que reclama una cantidad inicialmente estimada de 1.400 millones QAR (336,5 millones de
euros). Qatar Rail ha presentado reconvención por una cantidad inicialmente estimada de 860
millones QAR (206,7 millones de euros).
• Tras un periodo de suspensión, continúa la tramitación de la demanda interpuesta por Obrascón
Huarte Lain, S.A. contra la compañía polaca PGB, S.A. en la que OHL reclama a PGB 191,5 millones
de PLN (41,7 millones de euros) como consecuencia de responsabilidades de PGB como socio del
consorcio constructor del proyecto Slowacckiego IV, en Gdansk (Polonia). El proceso judicial
continúa en fase inicial.
• El Grupo ha presentado demanda arbitral contra Anesrif (Agencia Nacional Argelina de Inversiones
Ferroviarias) derivada del contrato para la construcción de la línea de ferrocarril de Annaba. El
Grupo, sobre la base de informes de expertos independientes, reclama 200 millones euros. Anesrif
ha presentado reconvención por 56,9 millones de euros.
• El Grupo mantiene actualmente un procedimiento arbitral con Autopista Rio Magdalena, S.A.
(sociedad perteneciente al Grupo Aleática, antigua OHL Concesiones) derivado de controversias
surgidas en el contrato de construcción de la Autopista Rio Magdalena (Colombia) que supusieron
la terminación anticipada del mismo en abril de 2019. En este caso, el Grupo reclama 313.769
millones COL (68,1 millones de euros) y Autopista Rio Magdalena reclama 1.149.659 millones COL
(249,5 millones de euros). En conexión con este arbitraje Autopista Rio Magdalena ha demandado
judicialmente a las compañías afianzadoras reclamando 127.719 millones COL (27,7 millones de
euros) por concepto de anticipos y 164.513 millones COL (35,7 millones de euros) por concepto de
fianza de cumplimiento. El Grupo participa en dichos procedimientos como litisconsorte o llamado
en garantía. Dichos conceptos están reclamados por Autopista Rio Magdalena en el arbitraje.
119
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Los Administradores de la Sociedad Dominante, sobre la base de los informes de terceros, así como
las interpretaciones que sobre los mismos ha realizado la Dirección de la Sociedad Dominante,
estiman que no es probable que de la resolución del arbitraje se produzca un quebranto para el
Grupo.
• El Grupo ha presentado demanda judicial contra el Fisco de Chile y el Ministerio de Obras Publicas
de Chile, derivada del contrato para la construcción del embalse de Chacrillas. El Grupo reclama
30.169 millones CLP (31,3 millones de euros).
Los litigios más relevantes del Grupo correspondientes a inversiones en sociedades en liquidación son:
• En diciembre de 2019 se presentó contestación a la demanda en el procedimiento 882/2019 que
se sigue ante el Juzgado de Primera Instancia nº 10 de Madrid, frente a la reclamación contra OHL
de los fondos TDA 2015-1 Fondo de Titulización, TDA 2017-2 Fondo de Titulización, Bothar Fondo
de Titulización y Kommunalkredit Austria, Ag , quienes pretenden hacer valer, en su condición de
acreedores, presuntas obligaciones a favor de la acreditada contenidas en el Contrato de Sponsor
que firmó la misma dentro de la financiación de proyecto de la sociedad concesionaria hoy en
liquidación, Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.U. El importe económico de la
reclamación es de 212.433 miles de euros, en concepto de préstamo subordinado, o de aportación
de fondos propios, o de contravalor de aumento de capital o de indemnización de daños y
perjuicios; más 70.869 miles de euros por intereses de demora.
El 16 julio de 2021 se dictó sentencia en primera instancia, que desestimó completamente la
demanda de los fondos demandantes. Igualmente, el 17 de septiembre de 2021, fue desestimada
íntegramente la solicitud de aclaración de sentencia presentada por los mismos.
Los fondos apelaron esta sentencia dando lugar al recurso 926/21, de la Audiencia Provincial de
Madrid. Este recurso se encuentra pendiente de señalamiento para votación y fallo.
Los Administradores, sobre la base de las opiniones legales de sus asesores, consideran que esta
reclamación no puede prosperar.
• En relación con el concurso de acreedores de Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española,
S.A. y Aeropistas, S.L.:
Mediante Auto de 13 de octubre de 2015 se inadmitieron las propuestas de convenio presentadas
y, en consecuencia, se ordenó la apertura de la liquidación, con los efectos legales que ello implica,
entre otros, y conforme a jurisprudencia de la Sala de Conflictos del TS, la resolución del contrato
de concesión.
El 4 de octubre del 2019, el Juzgado calificó el concurso mercantil de la sociedad como ¨fortuito”.
Finalmente, en relación con el procedimiento de resolución del contrato concesional de referencia,
el Ministerio de Fomento resolvió el citado contrato en fecha 14 de julio de 2018, como paso previo
a la liquidación del contrato.
Paralelamente, se inició ante el Tribunal Supremo un Recurso Contencioso Administrativo
210/2018. Este recurso tenía cuantía indeterminada, y únicamente discutía si la fecha de resolución
120
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
del contrato ha de ser la del Ministerio (referenciada arriba) o la del Auto de liquidación del
concurso mercantil (13/10/2015) y si, en ese caso, el Estado disponía de tres meses para liquidar el
contrato a contar desde dicha fecha, debiendo intereses moratorios desde entonces, así como cuál
sería el tipo de interés aplicable. Este Recurso fue fallado en la sentencia nº 783/2020, dictada el
17 de junio de 2020, considerando “prematuras” las peticiones que en el mismo se contienen. Estas
serán determinadas en el recurso del que informamos a continuación.
En octubre de 2019, se presentó recurso contencioso administrativo 276/2019 por la
Administración concursal de Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A. ante la Sala 3ª
del Tribunal Supremo contra el l acuerdo del Consejo de Ministros de 26 de abril de 2019 de
interpretación de determinados contratos de concesión de autopistas, en cuanto al método para
calcular la ´Responsabilidad Patrimonial de la Administración” (en adelante “RPA”), recurso que a
la fecha se encuentra pendiente de sentencia, ya que se falló el pasado 15 de diciembre de 2021.
En febrero de 2020, la sociedad concesionaria en liquidación recibió notificación administrativa
indicando el importe preliminar que alcanzaba la liquidación, considerando que podría llegar a cero.
En respuesta a este documento, la concesionaria presentó en marzo de 2020, alegaciones y
documentación que acredita que el importe de la inversión en obra supera los 400 millones de
euros y el gasto en expropiaciones alcanza los 179 millones de euros. Recientemente, el Ministerio
ha resuelto definitivamente este expediente administrativo, reafirmando su posición en que la
Responsabilidad Patrimonial (RPA) de este Proyecto podría llegar a cero. La sociedad ha recurrido
la misma, solicitando al Tribunal Supremo que se amplíe el objeto del mismo (recurso 276/2019) a
la cuantificación económica de ésta tras la determinación oportuna de los criterios para su
cómputo. Dicha petición de ampliación de objeto ha sido denegada, por lo que la sociedad ha
interpuesto contra la resolución definitiva del expediente administrativo de fijación de la RPA,
recurso contencioso administrativo que se sigue ante la Sección 5ª de la sala de lo Contencioso
Administrativo del Tribunal Supremo, con el número, PO:121/21. En dicho recurso se ha solicitado
suspensión de su tramitación a la espera de la sentencia del recurso 276/2019.
El 28 de diciembre de 2021, el Consejo de Ministros, dicta nueva resolución por la que modifica el
importe de la RPA a recibir por Autopista Eje Aeropuerto, y de conformidad con la misma, ingresa
en esta sociedad, 59.447.204,14 euros, que son el resultante del importe reconocido 46.463.018,23
euros más intereses.
La sociedad, ha ampliado su recurso 121/21, a esta última resolución del Consejo de Ministros,
dado que el importe recibido no es el solicitado inicialmente por la misma en dicho recurso.
En el mes de febrero de 2022 se ha dictado sentencia en el recurso 90/2022 por el Tribunal
Supremo. En dicha sentencia el Tribunal Supremo determina los criterios definitivos de cálculo de
la RPA, modificándolos en algunos aspectos.
Tras el análisis de la sentencia, y aun cuando existen procedimientos judiciales abiertos destinados
a la liquidación de la RPA, los Administradores y sus asesores legales consideran poco probable la
recuperación de la inversión del Grupo OHLA en Aeropistas, S.L., accionista único de Autopista Eje
Aeropuerto Concesionaria Española S.A., registrándose un deterioro de 18.587 miles de euros.
121
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
• En relación con la sociedad concesionaria Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A. (CEMONASA),
con fecha 16 agosto de 2016 se publicó en el Boletín Oficial del Estado la declaración de concurso
voluntario ordinario de la sociedad Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.
Con fecha 15 de marzo de 2017, el Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Madrid dictó Auto de liquidación
de la sociedad Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A., abriéndose la fase de liquidación, y
declarando disuelta dicha sociedad, cesando en su función sus administradores, sustituidos por la
administración concursal.
Finalmente, con fecha 2 de noviembre de 2017, el Juzgado de lo Mercantil nº 1 de Madrid aprobó
el Plan de Liquidación de la sociedad dentro del proceso concursal mencionado, el que supone la
continuación de las acciones legales que permitían a la sociedad la recuperación de la llamada
Responsabilidad Patrimonial de la Administración (en adelante “RPA”), así como de cuantos otros
conceptos fueran procedentes en derecho, y la interposición de cuantos otros recursos nuevos
fueran necesarios con el mismo fin.
El 20 de junio de 2017, como consecuencia de la imposición de una penalidad a la sociedad, la
Comunidad de Madrid (CAM) ejecutó los avales que OHL, S.A. y OHL Concesiones, S.A.U. tenían
prestados para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones en el contrato de concesión de dicha
sociedad concesionaria. El importe de los avales ejecutados ya fue recuperado por CEMONASA, al
haber sido ejecutada satisfactoriamente la sentencia firme del recurso 231/16 del Tribunal Superior
de Justicia de Madrid, interpuesto por CEMONASA contra la imposición de la referida sanción.
A la fecha, tanto el recurso de CEMONASA, el 1129/17 como el de OHL, S.A., el 1080 /17, seguidos
ambos ante el TSJ Madrid contra la Orden dictada por el Consejero de Transportes, Vivienda e
Infraestructuras de la Comunidad de Madrid por la que se declaraba resuelto el Contrato de
Concesión, incautando la fianza y declarando la obligación de indemnizar por daños y perjuicios a
la Administración en la cuantía que se determinara en el procedimiento contradictorio
correspondiente, han terminado con sentencias firmes favorables a CEMONASA, que declararon
que no hay culpa de CEMONASA en la resolución de contrato de concesión, ni ha lugar a la petición
de daños y perjuicios a la misma, ni a incautar en su caso, fianza alguna.
Además, con fecha 21 de marzo de 2018, la Administración Concursal/liquidador de la sociedad,
interpuso en ejecución del Plan de Liquidación aprobado, recurso contencioso-administrativo ante
la Comunidad de Madrid y ante el TSJ Madrid (246/18), solicitando la liquidación económica del
contrato al considerar resuelto este con la apertura de la fase de liquidación del concurso. En dicho
recurso, la Sociedad presentó escrito de desistimiento sobre el exceso de la pretensión sostenida
en el mismo el 24 de enero de 2022, al haberse allanado parcialmente la Comunidad de Madrid al
petitum por escrito de 23 de enero de 2021 y en consecuencia, haber abonado a la misma la
cantidad de 162.495.773,41 euros, más IVA. Dicha cantidad recoge el principal al que se ha
allanado más los intereses legales aplicables.
Asimismo, en octubre de 2020, CEMONASA inició expediente administrativo en reclamación de 53
millones de euros a la CAM por la ejecución de obras adicionales solicitadas por la misma fuera del
objeto del contrato de concesión. Dicha reclamación considerando que ha sido desestimada por
silencio, ha dado lugar a la interposición del correspondiente recurso contencioso administrativa
ante el TSJ Madrid (P.O 1529/21), que a la fecha sigue sus trámites.
122
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Conforme a la situación anterior, los Administradores consideran que, sobre la base de opiniones
legales externas, el contrato concesional soporta el derecho a recuperar la inversión.
En relación con el Caso Lezo, cabe indicar lo siguiente:
• Pieza 3.
En 2016, la Audiencia Nacional, a través del Juzgado Central de Instrucción nº 6, abrió
procedimiento nº 91/2016 relativo a posibles delitos, entre otros, de corrupción en los
negocios, cohecho, blanqueo de capitales y organización criminal.
En el curso de ese procedimiento se dirigió por el Juzgado investigación contra más de 57
personas, entre las que se encuentran 6 personas que en su día pertenecieron al Grupo OHLA
y que a esta fecha no pertenecen a este Grupo empresarial.
A la fecha de esta comunicación no nos consta que se haya dirigido acusación formal contra
ningún directivo o consejero actual del Grupo OHLA. Asimismo, a esta fecha no se han dirigido
actuaciones contra ninguna empresa integrante del Grupo OHLA.
• Pieza 8
Durante el mes de febrero de 2019 la empresa tuvo conocimiento, de la apertura de una nueva
pieza separada en este procedimiento, el número 8. La investigación versa sobre la existencia
o no de posibles actos de cohecho de empleados del Grupo para la adjudicación de obras
públicas en España.
Han declarado en el Juzgado diversos exempleados, empleados y exconsejeros en calidad
tanto de testigos como de investigados.
A fecha de hoy no se han dirigido actuaciones frente a la empresa, por lo que OHL no forma
parte del procedimiento y tiene, por tanto, información limitada sobre las actuaciones.
La empresa colabora activamente con la Administración de Justicia y ha aportado la
información que se le ha requerido. Adicionalmente llevó a cabo una investigación interna, de
acuerdo con los procedimientos existentes, cuyo resultado fue aportado al Juzgado en julio de
2020.
Procesalmente, la pieza 8 del llamado caso Lezo se encuentra en fase de instrucción.
Adicionalmente, el Grupo tiene varias reclamaciones de exempleados con los que ha terminado las
relaciones laborales que no son significativas ni individualmente ni en su conjunto.
Además de los litigios mencionados anteriormente el Grupo tiene abiertos litigios menores, que tienen
su origen en el desarrollo habitual de los negocios, ninguno de los cuales tiene un importe significativo
considerado individualmente.
Pasivos contingentes
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Entre los pasivos de carácter contingente se incluye el correspondiente a la responsabilidad normal de
las empresas constructoras por la ejecución y terminación de sus contratos de obra, incluidos los
formalizados por las Uniones Temporales de Empresas en las que participan. Asimismo, existe la
responsabilidad subsidiaria de las obligaciones de sus subcontratistas con los organismos de la
seguridad social respecto a su personal de obra. Se estima que no se producirá quebranto alguno para
el Grupo por estos conceptos.
• La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) por resolución de 21 de julio de
2020 dicto resolución de incoación con el número de Expediente S/0021/20:OBRA CIVIL 2 a OHL y
diversas empresas por presuntas conductas prohibidas en el artículo 1 de la LDC y el artículo 101
del TFUE, consistentes en acuerdos e intercambios de información entre dichas empresas con el
objeto y/o efecto de restringir la competencia, en el ámbito de las licitaciones convocadas por las
distintas Administraciones Públicas en España, para la construcción y rehabilitación de
infraestructuras y edificios.
Este expediente se incoa previo archivo de otro anterior que, con fecha 14 de julio de 2020, la Sala
de Competencia del Consejo de la CNMC resolvió (i) declarando la caducidad y ordenando el archivo
del citado procedimiento sancionador S/DC/0611/17, e (ii) instó a la Dirección de la Competencia a
incoar nuevamente procedimiento sancionador.
Este expediente se encuentra en fase de instrucción, habiendo notificado el 5 de julio de 2021 la
Dirección de Competencia la Propuesta de Resolución en la que se ha planteado una sanción a OHL
de 21,8 millones de euros, concediendo un plazo de 15 días para formular alegaciones. Por parte
de los Asesores Externos se están preparando las Alegaciones tendentes a que la CNMC archive el
expediente por diversos motivos fundados.
• Con fecha 10 de marzo de 2021, la Secretaría Técnica de la Comisión de Defensa de la Competencia
de Perú recomendó a la Comisión de Defensa de la Competencia sancionar a la Sociedad Dominante
por supuestas prácticas colusorias horizontales en relación con contratación pública en Perú en el
periodo 2002-2016, con una valoración inicial de 51,0 millones USD (45,1 millones de euros). El 17
de noviembre de 2021 se emitió resolución en primera instancia administrativa, imponiendo una
sanción al Grupo de 28.268,88 UIT’s (27,5 millones de euros). Se ha interpuesto recurso de
apelación administrativo, por lo que continúa abierta la fase administrativa del procedimiento. El
expediente se encuentra en su primera instancia administrativa, sin que se haya emitido a la fecha
sanción contra la Sociedad Dominante y sin que existan elementos suficientes que a juicio de los
Administradores justifiquen el registro de provisión alguna al cierre del ejercicio 2021.
4.7.- Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores.
Disposición Adicional Tercera. “Deber de informar de la Ley 15/2010, de 5 de julio”
La Ley 15/2010 de 5 de julio establece medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones
comerciales y la resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) de 29 de enero
de 2016 desarrolla la obligación de información establecida en la disposición adicional tercera de dicha
ley. Esta resolución deroga la inmediata anterior del 29 de diciembre de 2010 que tenía su origen en
la anterior redacción de la disposición adicional tercera de la Ley 15/2010 de 5 de julio.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
La información del periodo medio de pago, ratios de operaciones pagadas y pendientes de pago, y
total de pagos realizados y pendientes al 31 de diciembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020 es la
siguiente:
Concepto
Días
2021
2020
Periodo medio de pago a proveedores
78
80
Ratio de operaciones pagadas 77
79
Ratio de operaciones pendientes de pago 86
82
Concepto
Miles de euros
2021
2020
Total pagos realizados
455.369
417.456
Total pagos pendientes
92.048
81.363
El periodo medio de pago a proveedores, sin considerar operaciones entre sociedades del Grupo, se
calcula como el cociente formado, en el numerador por el producto del ratio de operaciones pagadas
por el importe total de pagos realizados más el producto del ratio de operaciones pendientes de pago
por el importe total de pagos pendientes, y en el denominador por la suma del importe total de pagos
realizados y de pagos pendientes.
El ratio de operaciones pagadas es igual al sumatorio de los productos del importe de cada operación
por el número de días transcurridos hasta su pago dividido entre el importe total de pagos realizados.
El ratio de operaciones pendientes de pago es igual al sumatorio de los productos del importe de cada
operación pendiente de pago por el número de días transcurridos hasta el último día del ejercicio,
dividido entre el importe total de los pagos anteriores.
La información que se facilita se refiere exclusivamente a las sociedades del Grupo españolas y que
consolidan por integración global.
Las sociedades consideradas individualmente que exceden el límite legal establecido de la ratio de
operaciones pendientes de pago están adoptando las medidas encaminadas a su cumplimiento.
4.8.- Retribuciones al Consejo de Administración, a la Alta Dirección y conflictos de
interés
Retribuciones al Consejo de Administración
La retribución del Consejo de Administración se regula en el artículo 24 de los Estatutos Sociales y en
la Política de Remuneraciones de
los Consejeros aprobada, conforme establece el artículo 529
novodecies de la Ley de Sociedades de Capital, por la Junta General Ordinaria de accionistas celebrada
el 15 de junio de 2020, para ese ejercicio y los tres siguientes, que estableció una Retribución
Máxima Anual para los consejeros externos, por el ejercicio de su función general como
consejeros, de un millón cuatrocientos mil euros (1.400.000 euros), con los criterios de reparto
aprobados por el propio Consejo de Administración y que se recogen en la mencionada Política
de Remuneraciones, no existiendo componentes variables en la remuneración de los consejeros
externos.
125
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Durante el ejercicio 2021, teniendo en cuenta lo anterior y la actual composición del Consejo de
Administración y sus Comisiones, la retribución anual para los consejeros externos, por el ejercicio
de su función general de consejero, ascendió a 1.546 miles de euros. La retribución ha excedido de
la Retribución Máxima Anual al haber sido durante el ejercicio 2021 la actividad del Consejo y sus
Comisiones muy superior a lo habitual debido, principalmente, al cierre de la Reestructuración
financiera del Grupo. Durante el ejercicio 2021, al igual que en ejercicios anteriores, no han existido
sistemas de previsión para los consejeros externos. Esta retribución fija por sus funciones es
compatible e independiente de la retribución, indemnizaciones, pensiones o compensaciones de
cualquier clase que perciben aquellos miembros del Consejo de Administración por la relación
laboral o de prestación de servicios que mantienen con la Compañía.
El Consejo de Administración de la Compañía ha formulado con esta misma fecha el Informe Anual
de Remuneraciones de los consejeros conforme establece el artículo 541 de la Ley de Sociedad de
Capital, recogiendo el detalle individualizado de todos los conceptos devengados durante el ejercicio
2021 por cada consejero. A continuación, se detalla de forma individualizada la retribución
devengada por cada consejero en su condición de tal durante el ejercicio 2021, sin incluir
la retribución devengada por funciones ejecutivas de las que se informa más adelante:
Consejeros
Dietas
(miles de euros)
D. Luis Fernando Martín Amodio Herrera (externo dominical)
150
D. Julio Mauricio Martín Amodio Herrera (externo dominical) 130
D. Luis Fernando Amodio Giombini (externo dominical) (**) 54
D. Juan Villar-Mir de Fuentes (externo dominical)
130
Dña. Silvia Villar-Mir de Fuentes (externo dominical) (*)
96
Dña. Carmen de Andrés Conde (externo independiente) 167
D. César Cañedo-Argüelles Torrejón (externo independiente) 130
D. Francisco García Martín (externo independiente) (**)
77
D. Juan Antonio Santamera Sánchez (externo independiente)
130
D. Juan Jose Nieto Bueso (externo independiente) (*) 152
Dña. Reyes Calderón Cuadrado (externo independiente) 175
Total
1.391
(*) Dietas devengadas hasta el 29 de julio de 2021, fecha de dimisión como consejero
(**) Dietas devengadas desde el 29 de julio de 2021, fecha de nombramiento como consejero
Adicionalmente, entre los componentes devengados por los consejeros externos se incluyen las
dietas por desplazamiento incurridas por aquellos consejeros que no son residentes en Madrid
vinculadas al desempeño de su cargo en el Consejo de Administración, que ascendieron a 155 miles
de euros durante 2021 (33 miles de euros durante 2020).
El consejero ejecutivo devengó durante el ejercicio 2021 por sus funciones ejecutivas una retribución
total de 2.613 miles de euros (2.234 miles de euros durante 2020). Durante 2021 se le han abonado
28 miles de euros por Otros conceptos (no hubo durante el ejercicio 2020), de los que 10 miles de
euros fueron por primas de seguro de vida. No se ha realizado ninguna aportación al Plan de Previsión
Social durante el ejercicio 2021, ni en el ejercicio 2020.
No hay concedidos anticipos ni préstamos a los miembros del Consejo de Administración.
Los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección están asegurados a través de una
póliza de responsabilidad civil cuyo coste ha ascendido en el ejercicio 2021 a 368 miles de euros.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
Retribuciones a la Alta Dirección
Las remuneraciones devengadas por la alta dirección de la Sociedad durante el ejercicio 2021,
excluidos quienes tienen simultáneamente la condición de consejeros, cuyas retribuciones han sido
anteriormente informadas, han ascendido a 14.401 miles de euros (11.799 miles de euros durante el
ejercicio 2020), correspondiendo 5.452 miles de euros a retribución variable (5.159 miles de euros
durante el ejercicio 2020).
Conflictos de interés
A la fecha de cierre del ejercicio 2021 ningún consejero había comunicado al Consejo de
Administración conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas a ellos vinculadas, hubiesen tenido
con el Grupo durante el ejercicio 2021.
4.9.- Retribuciones a los auditores
Los honorarios devengados relativos a los servicios de auditoría por cuentas y a otros servicios,
prestados por los auditores o por otras empresas vinculadas a los mismos, de las sociedades que
componen la actividad continuada del Grupo durante los ejercicios 2021 y 2020 han sido los siguientes:
Concepto
Miles de euros
Auditor principal
Resto auditores
Total
2021
2020
2021
2020
2021
2020
Servicios de auditoría de cuentas 1.095 1.241 588 700 1.683 1.941
Otros servicios de verificación
261
225
151
5
412
230
Total servicios de auditoría y relacionados 1.356 1.466 739 705 2.095 2.171
Servicios de asesoramiento fiscal
95
109
3
23
98
132
Otros servicios 101 148 4 4 105 152
Total servicios profesionales 196 257 7 27 203 284
Total
1.552
1.723
746
732
2.298
2.455
En el epígrafe de servicios de auditoría de cuentas se incluyen exclusivamente los servicios por la
auditoría legal propiamente dicha.
En
el epígrafe de otros servicios de verificación se incluyen los honorarios por servicios profesionales
que, el auditor como tal realiza, bien por requerimientos legales distintos de los anteriores, como
informes de revisión de control interno y revisión limitada de información pública periódica realizada
en entidades cotizadas, así como otros servicios en los que se expresa algún tipo de seguridad pero
que no se encuentran regulados por normativa de obligado cumplimiento, como revisiones limitadas
de naturaleza puntual, informes especiales en procesos de colocación de títulos, informes de
procedimientos acordados, informes de covenants, etc.
En
el epígrafe de servicios de asesoramiento fiscal, se incluyen los honorarios de servicios prestados,
relativos a asesoramiento fiscal en todas sus vertientes.
En
el epígrafe de otros servicios, se incluyen los honorarios por los restantes servicios profesionales no
incluidos en los apartados anteriores y cuya naturaleza, es más propia de un servicio de consultoría o
un servicio de terceros independientes.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
5.- HECHOS POSTERIORES
• Con fecha 4 de febrero de 2022 la Sociedad Dominante comunicó al mercado que, en aplicación de
los términos acordados con sus acreedores financieros en el marco del proceso de recapitalización
y renegociación de su deuda (la Reestructuración), iba a aplicar los fondos recibidos por su filial
Cercanías Móstoles de Navalcarnero, S.A. (CEMONASA) por diversos conceptos y recibidos por esa
sociedad de la Comunidad de Madrid por las inversiones realizadas en las obras principales y otros,
a la reducción de su endeudamiento financiero.
En este sentido, y en aplicación de los términos acordados en la Reestructuración:
(i) la Sociedad Dominante procedió a la amortización total de los 54.503 miles de euros
pendientes en concepto de principal del crédito puente con garantía del ICO que había
suscrito con sus bancos de referencia, y
(ii) la filial de la Sociedad Dominante, OHL Operaciones, S.A.U., lanzó una oferta de recompra
parcial por un importe de principal máximo de 43.204 miles de euros (el Importe Máximo
de Recompra, equivalente a un importe nominal de 43.067 miles de euros) más intereses
devengados y no pagados dirigido a los tenedores de sus bonos garantizados
denominados “EUR 487,266,804 Split Coupon Senior Secured Notes” que cotizan en el
mercado no regulado de la Bolsa de Viena (“Viena MTF”), para su posterior amortización
(la Oferta de Recompra).
• Con fecha 8 de marzo de 2022, en relación con la comunicación anterior, OHLA informó al mercado
acerca de los resultados finales de la Oferta de Recompra:
(i) se recibieron ofertas de venta por importe superior al Importe Máximo de Recompra;
(ii) por tanto, se aceptaron ofertas de venta hasta el Importe Máximo de Recompra,
aplicando un factor de prorrateo de 7,25 % ajustado en la forma explicada en el anuncio
de la oferta de lanzamiento de la oferta de fecha 4 de febrero de 2022 (el “Documento de
la Oferta”).
(iii) El importe total pagado a los bonistas fue de 44.582 miles de euros, 43.204 miles de euros
por importe principal de Bonos y 1.378 miles de euros por intereses devengados y no
pagados.
• Con fecha 8 de marzo de 2022, la agencia de calificación de crédito Moody’s elevó el rating
corporativo (CFR) a B3 con perspectiva POSITIVA desde Caa1. Adicionalmente, Moody’s elevó
la
c
alificación del bono emitido por OHL Operaciones S.A.U. de Caa2 a B3 (dos escalones de mejora),
también con perspectiva positiva.
En miles de euros
ANEXOI
(1) AgrupaciónGuinovartObrasyServiciosHispania,S.A. n.a. CACVeroI,LLC
(1) AsfaltosyConstruccionesElsan,S.A. (2) CommunityAsphaltCorp.
(1) ConstruccionesAdolfoSobrinoS.A. n.a. ConsorcioAura‐OHL,S.A.
n.a. Ecoventia,S.L.U. (1) ConsorcioOHLAIAS.A.
(1) EYMInstalaciones,S.A. n.a. ConsorcioValko‐OHL‐BesalcoS.A.
n.a. GuinovartRail,S.A. (2) ConstruccionesColombianasOHL,S.A.S.
(1) ObrascónHuarteLain,ConstrucciónInternacional,S.L. (1) ConstructoradeProyectosVialesdeMéxico,S.A.deC.V.
(1)
Pacadar,S.A.U. n.a. ConstructoraeInmobiliariaHuarteLtda.
(1) S.A.TrabajosyObras (2) ConstructoraTP,S.A.C.
(1) EyMArabia,LLC
n.a. EmpresaConstructoraHuarteSanJosé,Ltda.
(1) EYMMéxicoInstalaciones,S.A.DEC.V.
(1) EYMNorway,AS
(2) JudlauContracting,Inc.
(1) OHLAndina,S.A.
(1) OHLArabiaLLC
(2) OHLArellanoConstructionCompany
(1) OHLAustral,S.A.
(2) OHLABuilding,Inc.
(1) OHLCentralEurope,a.s.
(2)
OHLColombia,S.A.S.
n.a. OHLConstructionCanada,Inc.
n.a. OHLConstructionPacificPTYLTD
n.a. OHLFinance,S.á.r.l.
(2) OHLHealthMontreal(Holding)Inc.(*)
(2) OHLHealthMontreal(Partner)Inc.(*)
(2) OHLInfraestructurasS.A.S.
(1) OHLIrelandConstructionandEngineeringLimited
(2) OHLSverigeAB
n.a. OHLUKConstructionLimited
n.a. OHLUruguay,S.A.
(2) OHLAUSA,Inc.
n.a. OHLZSMO,S.R.L.
(1) OHLZSSlovakia,a.s.
(1)
OHLAZS,a.s.
(1) PacadarPanamá,S.A.
(1) PacadarUK,Ltd
(1) Premol,S.A.deC.V.
n.a. SawgrassRockQuarryInc.
(1) SociedaddeObrasCivileseInfraestructurasViales,S.A.deC.V.
(1) TomiRemont,a.s.
n.a. Vacua,S.A.
(1) ChemtrolProyectosySistemas,S.L. n.a. CheproMéxico,S.A.deC.V.
n.a. EcolaireEspaña,S.A. (1) CogeneraciónComplejoPajaritos,S.A.P.I.deC.V.
(1) OHLIndustrial,S.L. n.a. ConsorcioInstalacionesMecánicasHospitalDr.GustavoFrickeSpA.
(1)
EstaciónRebombeoDegollado,S.A.P.I.deC.V.
(1) HidroParsifal,S.A.deC.V.
(1) HidrógenoCadereyta,S.A.P.I.deC.V.
(1) IEPIMéxico,S.A.deC.V.
(2) OHLIndustrialandPartnersLLC
(1) OHLIndustrialChile,S.A.
(1) OHLIndustrialColombia,S.A.S.
n.a. OHLIndustrialDelegaciónGuatemala,S.A.
n.a. OHLIndustrialHondurasS.deR.L.
n.a. OHLIndustrialPerú,S.A.C.
n.a.
SthimMaquinariadeMéxico,S.A.deC.V.
n.a. Acuratiniciativasocial,S.L.,SociedadUnipersonal n.a. IngesanChile,SpA
n.a. Gizatzen,S.A. (1) IngesanServiciosAdministrativosMéxicoS.A.deC.V.
n.a. IniziaNetworks,S.L. (1) IngesanServiciosMéxicoS.A.deC.V.
(1) OHLServicios‐Ingesan,S.A.U. (1) Ingesan Servicios Profesionales MéxicoS.A. deC.V.
Industrial Industrial
Servicios Servicios
Construcción Construcción
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Detalledelassociedadesmássignificativasquecomponenelperímetrodeconsolidaciónal31dediciembrede2021
Entidadesdependientes(queconsolidanporintegraciónglobal)
SOCIEDADESDOMICILIADASENESPAÑA SOCIEDADESDOMICILIADASENELEXTRANJERO
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
128
En miles de euros
ANEXOI
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Detalledelassociedadesmássignificativasquecomponenelperímetrodeconsolidaciónal31dediciembrede2021
(1) AvaloraTecnologíasdelaInformación,S.A. n.a. AvaloraAméricaS.A.C.
(1) MarinaUrola,S.A. n.a. AvaloraChileSpa
n.a. OHLOperaciones,S.A. (1) HuaribeS.A.deC.V.
n.a. ObrasconHuarteLain,Desarrollos,S.A. n.a. OHLHolding,S.à.r.l.
(1)
SendaInfraestructuras,S.L. n.a. OHLInfrastructure,Inc.
n.a. TenedoradeParticipacionesTecnológicas,S.A. n.a. OHLIniciativas,S.à.r.l.
(1) OHLDM,S.A.deC.V.
(1) Playa4‐5Mayakoba,S.A.deC.V.
(1) SociedadConcesionariaCentrodeJusticiadeSantiago,S.A.
(1) Sociedadauditadaporauditorprincipal
(2) Sociedadauditadaporotrosauditore
s
n.a. Sociedadnoauditada
(*) Actividadinterrumpida
(2) NuevoHospitaldeBurgos,S.A. (2) ConsorcioConpaxOHLVALKO,S.A.
(1) ConstructoraVespucioOriente,S.A.
(2) HealthMontrealCollectiveCJVL.P.
(2) HealthMontrealCollectiveLimitedPartnership(*)
(2) NCC‐OHLLund‐Arlöv,fyrasparHandelsbolag
(2) ObalovnaBoskovice,s.r.o.
n.a. OHLConstructionCanadaandFCCCanadaLimitedPartnership
n.a. PrestadoradeServiciosPLSV,S.A.deC.V.
n.a. Regenaspols.r.o.
(2)
RhatiganOHLLimited
n.a. ServiciosAdministrativosTMT,S.A.deC.V.
n.a. OHLTownlinkJVLimited
(1) ProyectoCCCEmpalmeI,S.A.P.I.deC.V.
(2) RefineríaMaderoTamaulipas,S.A.P.I.deC.V.
n.a. ServiciosdeMantenimientoPrevencor,S.L.
n.a. AlsePark,S.L. n.a. 57WhitehallHoldingsLimited
(2) NovaDársenaEsportivadeBara,S.A.
n.a. ProyectoCanalejasGroup,S.L.
(1) Sociedadauditadaporauditorprincipal
(2) Sociedadauditadaporotrosauditore
s
n.a. Sociedadnoauditada
(*) Actividadinterrumpida
Servicios Servicios
Otros Otros
Negociosconjuntosyentidadesasociadas(queconsolidanporelmétododelaparticipación)
SOCIEDADESDOMICILIADASENESPAÑ
A
SOCIEDADESDOMICILIADASENELEXTRANJERO
Construcción Construcción
Industrial Industrial
Otros Otros
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
129
En miles de euros
SOCIEDADES DOMICILIOSOCIAL ACTIVIDADPRINCIPAL
AgrupaciónGuinovartObrasyServiciosHispania,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Construcción
AsfaltosyConstruccionesElsan,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Serviciosdeinfraestructurasyurbanos
CACVeroI,LLC
9675N.W.117thAvenue,Suite108,Miami,FL,33178
US
A
Construcción
CommunityAsphaltCorp.
9675N.W.117thAvenue,Suite108,Miami,FL,33178US
A
Construcción
ConsorcioAura‐OHL,S.A.
C/CerroElPlomo,nº5855Piso15.LasCondes.SantiagodeChile Construcción
ConsorcioConpaxOHLVALKO,S.A.
PalacioRiescoNº4583,ComunaDeHuechuraba,CiudadDeSantiago Construcción
ConsorcioOHLAIAS.A.
C/CerroElPlomo,nº5855Piso15.LasCondes.SantiagodeChile Construcción
ConstruccionesAdolfoSobrinoS.A.
GranViaDonDiegoDópezDeHaro33‐4º48011Bilbao Construcción
ConstruccionesColombianasOHL,S.A.S.
Cra.17Nº93‐09Piso8EdificioEcotower.Bogotá(Colombia
)
Construcción
ConstructoradeProyectosVialesdeMéxico,S.A.deC.V.
AvenidaEjercitoNacionalNo.453,Piso6,ColoniaGranada,AlcaldíaMiguelHidalgo,CiudaddeMéxico,C.P.11520
.
Construcción
ConstructoraeInmobiliariaHuarteLtda.
C/CerroElPlomo,nº5855Piso15.LasCondes.SantiagodeChile Construcción
ConstructoraTP,S.A.C.
Av.28deJulio,nº150,piso7,Miraflores‐Lima‐Peru Construcción
ConstructoraVespucioOriente,S.A.
Vitacura4380oficina61,7630275SantiagodeChil
e
Construcción
Ecoventia,S.L.U.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Construcción
EyMArabia,LLC
SultanRoad(North)//AhmedAl‐HamoodySt(AlNaeemDistrict4)‐Building84thfloor‐Jeddah Construcción
EmpresaConstructoraHuarteSanJosé,Ltda.
C/CerroElPlomo,nº5855Piso15.LasCondes.SantiagodeChile Construcción
EYM
Instalaciones,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Construcción
EYMMéxicoInstalaciones,S.A.DEC.V. Av.PaseodelaReforma,222Piso22,Col.JuarezdelCuauhtemoc,MexicoDF,C.P.06600
Construcción
EYMNorway,AS
Langhusveien77,SKI‐1400.Noruega Construcción
GuinovartRail,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid
Construcción
HealthMontrealCollectiveCJVL.P. 810St‐AntoinestrEast.Montreal,H2Y1A6.Quebec.Canada
Construcción
HealthMontrealCollectiveLimitedPartnership 1440STCatherineWest,Suite500,Montreal,QuebecH3G1R
8
Construcción
JudlauContracting,Inc.
26‐15UmerStreet,Collagepoint,NY11354.US
A
Construcción
NCC‐OHLLund‐Arlöv,fyrasparHandelsbolag
17080Solna‐Stockholm(Suecia) Construcción
NuevoHospitaldeBurgos,S.A.
C/IslasBaleares,s/n09006Burgos Construcciónyexplotación
ObalovnaBoskovice,s.r.o.
Rovná2146,68001Boskovice.Brn
o
Construcción
ObrascónHuarteLain,ConstrucciónInternacional,S.L.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Construcciónyexplotación
OHLAndina,S.A.
C/CerroElPlomo,nº5855Piso15.LasCondes.SantiagodeChile Construcción
OHLArabiaLLC
6thFloorAlAndalusCrownTower,Oﬃce6067559Al‐MadinahAl‐MunawarahStreetAl‐FaysaliyyahJeddah23442
Construcciónymantenimiento
OHLArellanoConstructionCompany
9675NW117thAveSuite108,Miami,FL33178.
Construcción
OHLAustral,S.A.
C/CerroElPlomo,nº5855Piso15.LasCondes.SantiagodeChile Construcción
OHLABuilding,Inc.
9675N.W.117thAvenue,Suite108,Miami,FL,33178US
A
Construcción
OHLCentralEurope,a.s.
C/Olsanska,2643/1A,13000Praga‐RepúblicaCheca Construcción
OHLColombia,S.A.S.
Cra.17Nº93‐09Piso8EdificioEcotowerBogotá(Colombia) Construcción
OHLConstructionCanadaandFCCCanadaLimitedPartnership 5945AirportRoad,N.144,Mississagua.Ontario.Canada.L4V1R9 Construcción
OHLConstructionCanada,Inc.
275Av.VigerEst,2ndFloor,Montréal,QC,H2X
3R7
Construcción
OHLConstructionPacificPTYLTD
Level3|349CoronationDrive|Milton(Qld)4064 Construcción
OHLFinance,S.á.r.l. L‐2540Luxembourg,14rueEdwardSteichen
Construcción
OHLHealthMontrealHoldingInc. 507Placed´armes,office250,Montreal,QC,H2Y2W8
Construcción
OHLHealthMontrealPartnerInc. 507Placed´armes,office250,Montreal,QC,H2Y2W8
Construcción
OHLInfraestructurasS.A.S.
Cra.17Nº93‐09Piso8EdificioEcotowerBogotá(Colombia) Construcción
OHLIrelandConstructionandEngineeringLimited
Unit15,SecondFloor,NorthwoodCourt,Santry,Dublin
9
Construcción
OHLSverigeAB
Drottninggatan99,11360Stockholm(Sweden) Construcción
OHLUKConstructionLimited
30CrownPlace,London,UnitedKingdom,EC2A4E
S
Construcción
OHLUruguay,S.A.
C/RioNegro,1354,piso3,11105Montevideo,Urugua
y
Construcción
OHLAUSA,Inc.
26‐15UlmerStreet,CollegePoint,NY11354.USA Construcción
OHLZSMO,S.R.L.
65,StefancelMareblvd,of806,Chisinau,MD‐2012,Moldavia Construcción
OHLZSSlovakia,a.s.
Tuhovská29/Bratislava Construcción
OHLAZS,a.s.
Tuřanka1554/115b,62700Brno‐Slatin
a
Construcción
Pacadar,S.A.U.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Construcción
PacadarPanamá,S.A.
EdificioCapitalPlaza,Piso8,AvenidaCostadelEsteyAvenidaRobertoMotta,CostadelEste,PanamáCity Construcción
PacadarUK,Ltd
1ChamberlainSquareCSBirminghamB33AX Construcción
Premol,S.A.deC.V.
AvenidaEjercitoNacionalNo.453,Piso6,ColoniaGranada,AlcaldiaMiguelHidalgo,CiudadDeMéxico,C.P.11520
.
Construcción
RhatiganOHLLimited
EarlsfortTerrace,Dublin(Ireland) Construcción
S.A.TrabajosyObras
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Construcción
SawgrassRockQuarryInc.
9725N.W.117thAvenue,Suite108,Miami,FL,33178US
A
Construcción
ServiciosAdministrativosTMT,S.A.deC.V.
CalleHamburgo213‐Planta9ColoniaJuárez,DelegaciónCuauhtémoc06600Cdm
x
Construcción
SociedaddeObrasCivileseInfraestructurasViales,S.A.deC.V.
AvenidaEjercitoNacionalNo.453,Piso6,ColoniaGranada,AlcaldíaMiguelHidalgo,CiudadDeMéxico,C.P.11520
.
Construcción
TomiRemont,a.s.
C/Premyslovkac.p.2514/4,PSC79601(Prostejov‐RepúblicaCheca) Construcción
Vacua,S.A.
C/CerroElPlomo,nº5855Piso15.LasCondes.SantiagodeChile Construcción
ANEXOII
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
IdentificacióndelassociedadesmássignificativascomprendidasenelGrupoconsolidadoal31dediciembrede
2021
Construcción
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
130
En miles de euros
SOCIEDADES DOMICILIOSOCIAL ACTIVIDADPRINCIPAL
ANEXOII
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
IdentificacióndelassociedadesmássignificativascomprendidasenelGrupoconsolidadoal31dediciembrede2021
ChemtrolProyectosySistemas,S.L.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Insts.ymant.desistemasdeseguridadycontraincendios
CheproMéxico,S.A.deC.V.
Av.EjercitoNacional453,Piso6,Col.Granada,AlcaldiaMiguelHidalgo,Cp.11520,CiudadDeMéxic
o
Insts.ymant.desistemasdeseguridadycontraincendios
CogeneraciónComplejoPajaritos,S.A.P.I.deC.V.
Av.EjercitoNacional453,Piso6,Col.Granada,AlcaldiaMiguelHidalgo,Cp.11520,CiudadDeMéxic
o
Ingenieríaindustrialymant.enplantasindustriales
EcolaireEspaña,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Diseñoyejecucióndeproyectosdeingenieríaindustrial
EstaciónRebombeoDegollado,S.A.P.I.deC.V.
Av.EjercitoNacional453,Piso6,Col.Granada,AlcaldiaMiguelHidalgo,Cp.11520,CiudadDeMéxic
o
Ingenieríaindustrialparaestaciónderebombeo
HidroParsifal,S.A.deC.V.
Av.EjercitoNacional453,Piso6,Col.Granada,AlcaldiaMiguelHidalgo,Cp.11520,CiudadDeMéxic
o
ConstrucciónIngenieríaCivil
HidrógenoCadereyta,S.A.P.I.deC.V.
Av.EjercitoNacional453,Piso6,Col.Granada,AlcaldiaMiguelHidalgo,Cp.11520,CiudadDeMéxic
o
ConstrucciónIngenieríaCivil
IEPIMéxico,S.A.deC.V.
Av.EjercitoNacional453,Piso6,Col.Granada,AlcaldiaMiguelHidalgo,Cp.11520,CiudadDeMéxic
o
Ingenieríaindustrialymant.enplantasindustriales
OHLIndustrialandPartnersLLC
Muscat,Governorate112Omán Ingenieríaindustrialymant.enplantasindustriales
OHLIndustrialChile,S.A.
C/RosarioNorte407,Oficina1203.SantiagoChile ObrasdeIngeniería,Asesoríatecn.depurac.ydistribuc.deagua
OHLIndustrialColombia,S.A.S.
Cra.17Nº93‐09Piso8EdificioEcotower.Bogotá(Colombia
)
Ingenieríaindustrialymant.enplantasindustriales
OHLIndustrialDelegaciónGuatemala,S.A.
4A.Avenida15‐70Zona10EdificioPaladiumOf.9
E
Ingenieríaindustrialymant.enplantasindustriales
OHLIndustrialPerú,S.A.C. Av.28deJulio,nº150,piso8,Miraflores‐Lima‐Peru
Const.pltas.industrialesenMineríayCemento,Oil&GasyEnerg.
OHLIndustrial,S.L.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Ingenieríaindustrialymant.enplantasindustriales
ProyectoCCCEmpalmeI,
S.A.P.I.deC.V.
Hamburgo213,piso7,ColoniaJuárez,DelegaciónCuauhtemoc,MéxicoD.F.C.P.0660
0
Desarrollodeunacentraltérmicadegen.deenergíaeléctrica
RefineríaMaderoTamaulipas,S.A.P.I.deC.V.
JuanRacineNo.112,Piso10.ColoniaLosMorales.DelegaciónMiguelHidalgo.MéxicoDistritoFederalC.P.11510 Ingenieríaindustrialpararefineria
SthimMaquinariadeMéxico,S.A.deC.V.
AvenidaEjercitoNacionalNo.453,Piso6,ColoniaGranada,AlcaldíaMiguel
Hidalgo,CiudadDeMéxico,C.P.11520. Serviciosdeconsultaríaenadministración
Acuratiniciativasocial,S.L.,SociedadUnipersonal
EdificioAtenas,CentroEmpresarial"CityParc"sitoenCarreteradL´Hospitalet147y149.08940CornelládeLlobregat
(Barcelona)
Serviciosintegralesaedificioseinstalaciones
Gizatzen,S.A.
GranViaDonDiegoLópezDeHaro33‐5ªPlanta48009
Bilbao
Serviciosintegralesaedificioseinstalaciones
IngesanChile,SpA
C/LosMilitares6191Oficina83.LasCondes.SantiagodeChile
Serviciosintegralesaedificioseinstalaciones
IngesanServiciosMéxicoS.A.deC.V.
Av.EjercitoNacional453,Piso5,Col.Granada,AlcaldiaMiguelHidalgo,Cp.11520,CiudadDeMéxic
o
Serviciosintegralesaedificioseinstalaciones
IniziaNetworks,S.L.
C/AntiguaSendaSenent,846023Valencia
Plantadetratamientoderesiduosbiosanitarios
OHLServicios‐Ingesan,S.A.U.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid
Serviciosintegralesaedificioseinstalaciones
ServiciosdeMantenimientoPrevencor,S.L.
AvenidadelasCortesValencianas58.Edif.Sorolla
Center,oficina409.46015VALENCI
A
Serviciosintegralesaedificioseinstalaciones
ALSEPark,S.L.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Explotaciónhotelerayocio
AvaloraAméricaS.A.C.
Av.28deJulio753of901Miraflores.Lima Nuevastecnologías
AvaloraChileSpa
Av.PadreMariano82,oficina1402,Providencia.SantiagodeChile. Nuevastecnologías
AvaloraTecnologíasdelaInformación,
S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Nuevastecnologías
HuaribeS.A.deC.V.
CarreteraFederalChetumal‐PuertoJuárezKm.298,PlayadelCarmen,Solidaridad,QuintanaRoo,MéxicoC.P.77710 Serviciosdesarrolloproyectosinmobiliarios
MarinaUrola,S.A.
BarrioSantiago‐Puertodeportivo‐Zumaia‐Guipúzcoa ConcesiónyexplotaciónpuertodeportivoZumaya(Guipuzcoa)
NovaDársenaEsportivadeBara,S.A.
C/PuertodeportivoRodadeBará.EdificioCapitania,Bajos.PºMarítimos/n,43883RodadeBara.Tarragona Concesiónyexplotaciónpuerto
ObrasconHuarteLain,Desarrollos,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Serviciosdesarrolloproyectosinmobiliarios
OHLHolding,S.à.r.l.
14,RueEdwardSteichenL‐2540Luxembour
g
Sociedaddecartera
OHLInfrastructure,Inc.
Av.555TheodoreFremdAve,SuiteB201RYE.10580NewYor
k
Estudiosfinancieros
OHLIniciativas,S.à.r.l.
14,RueEdwardSteichenL‐2540Luxembour
g
Sociedaddecartera
OHLDM,S.A.deC.V.
CarreteraFederalChetumal‐PuertoJuárezKm.298,PlayadelCarmen,Solidaridad,QuintanaRoo,MéxicoC.P.77710 Serviciosdesarrolloproyectosinmobiliarios
OHLOperaciones,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Construcciónyexplotación
Playa4‐5Mayakoba,S.A.deC.V.
CarreteraFederalChetumal‐PuertoJuárezKm.298,PlayadelCarmen,Solidaridad,QuintanaRoo,MéxicoC.P.77710 Explotaciónhotelerayocio
ProyectoCanalejasGroup,S.L.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Explotaciónhotelerayocio
SendaInfraestructuras,S.L.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Promociónconcesione
s
SociedadConcesionariaCentrodeJusticiadeSantiago,S.A.
AvManuelRodriguezSur2281,Santiago Concesiónyexplotación
TenedoradeParticipacionesTecnológicas,S.A.
PºdelaCastellananº259D28046Madrid Nuevastecnologías
Otros
Industrial
Servicios
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
131
En miles de euros
Enmilesdeeuros
SOCIEDAD Directa Indirecta Total Capital
Accionistas
Desembolsos
noExigidos
Reservas
Resultados
ejercicio2021
Dividendo
acuenta
Total
Fondos
propios
Ajustepor
Valoración
Total
Patrimonio
Crédito
Participativo
Total
Patrimonio+
Crédito
participativo
ValorTeórico
Costeneto
dela
inversión
Sociedadesconsolidadasporintegraciónglobal
Acuratiniciativasocial,S.L.,SociedadUnipersonal ‐ 100,0
0
100,0
0
3 ‐ 55 0
‐
58 ‐ 58 ‐ 58 58 3
AgrupaciónGuinovartObrasyServiciosHispania,S.A. ‐ 100,00 100,00 30.050 ‐ 24.748 3.026 ‐ 57.824 ‐ 57.824 ‐ 57.824 57.824 72.283
AsfaltosyConstruccionesElsan,S.A. ‐ 100,00 100,00 7.603 ‐ 2.680 1.076 ‐ 11.359 ‐ 11.359 5.000 16.359 16.359 15.739
AvaloraAméricaS.A.C. ‐ 100,00 100,00 199 ‐ (228) (260) ‐ (289) ‐ (289) ‐ (289) (289) ‐
AvaloraChileSpa. ‐ 100,00 100,00 338 ‐ 44 3‐ 385 ‐ 385 ‐ 385 385 381
AvaloraTecnologíasdelaInformación,S.A. ‐ 100,00 100,00 455 ‐ 5.718 (691) ‐ 5.482 ‐ 5.482 ‐ 5.482 5.482 6.860
CACVeroI,LLC ‐ 100,00 100,00 3.090 ‐ 808 10 ‐ 3.908 ‐ 3.908 ‐ 3.908 3.908 3.090
ChemtrolProyectosySistemas,S.L. ‐ 100,00 100,00 630 ‐ 1.375 (17) ‐ 1.988 ‐ 1.988 ‐ 1.988 1.988 1.988
CheproMéxico,S.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 4 ‐ (760) (30) ‐ (786) ‐ (786) ‐ (786) (786) ‐
CogeneraciónComplejoPajaritos,S.A.P.I.deC.V. ‐ 50,00 50,00 6 ‐ (2.003) 297 ‐ (1.700) ‐ (1.700) ‐ (1.700) (850) ‐
CommunityAsphaltCorp. ‐ 100,00 100,00 2 ‐ 35.485 3.741 ‐ 39.228 ‐ 39.228 ‐ 39.228 39.228 196.782
ConsorcioAura‐OHL,S.A. 65,00 ‐
65,00 156 (156) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
ConsorcioOHLAIAS.A. ‐ 100,00 100,00 207 ‐ 38 269 ‐ 514 ‐ 514 ‐ 514 514 207
ConsorcioValko‐OHL‐BesalcoS.A. ‐ 33,34 33,34 104 ‐ ‐ ‐ ‐ 104 ‐ 104 ‐ 104 35 35
ConstruccionesAdolfoSobrinoS.A. ‐ 100,00 100,00 1.520 ‐ 2.540 (2.327) ‐ 1.733 ‐ 1.733 ‐ 1.733 1.733 7.176
ConstruccionesColombianasOHL,S.A.S. ‐ 100,00 100,00 370 ‐ (7.725) (3.696) ‐ (11.051) ‐ (11.051) ‐ (11.051) (11.051) ‐
ConstructoradeProyectosVialesdeMéxico,S.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 2.163 ‐ 88.123 2.785 ‐ 93.071 ‐ 93.071 ‐ 93.071 93.071 85.583
Constructorae
InmobiliariaHuarteLtda. 89,90 10,10 100,00 539 ‐ (460) (127) ‐ (48) ‐ (48) ‐ (48) (48) 2.200
ConstructoraTP,S.A.C. ‐ 100,00 100,00 2.208 ‐ 61 51 ‐ 2.320 ‐ 2.320 ‐ 2.320 2.320 3.163
EyMArabia,LLC ‐ 100,00 100,00 118 ‐ 3.996 (1.184) ‐ 2.930 ‐ 2.930 ‐ 2.930 2.930 102
EcolaireEspaña,S.A. ‐ 100,00 100,00 905 ‐ 358 704 ‐ 1.967 ‐ 1.967 ‐ 1.967 1.967 1.967
Ecoventia,S.L.U. ‐ 100,00 100,00 150 ‐ 767 (419) ‐ 498 ‐ 498 ‐ 498 498 893
EmpresaConstructoraHuarteSanJosé,Ltda. 95,00 5,00 100,00 18 (17) 165 2 ‐ 168 ‐ 168 ‐ 168 168 9
EstaciónRebombeoDegollado,S.A.P.I.
deC.V. ‐ 50,0
0
50,0
0
‐ ‐ (3.822) (78)
‐
(3.900) ‐ (3.900) ‐ (3.900) (1.950) ‐
EYMInstalaciones,S.A. ‐ 100,00 100,00 601 ‐ 12.590 347 ‐ 13.538 ‐ 13.538 ‐ 13.538 13.538 4.490
EYMMéxicoInstalaciones,S.A.DEC.V. 100,00 100,00 13 ‐ (185) (29) ‐ (201) ‐ (201) ‐ (201) (201) ‐
EYMNorway,AS ‐ 100,00 100,00 3 ‐ 215 (36) ‐ 182 ‐ 182 ‐ 182 182 3
Gizatzen,S.A. ‐ 100,00 100,00 60 ‐ 60 26 ‐ 146 ‐ 146 ‐ 146 146 60
GuinovartRail,S.A. ‐ 100,00 100,00 100 ‐ (28) 8 ‐ 80 ‐ 80 500 580 580 600
HidroParsifal,S.A.deC.V. ‐ 79,66 79,66 33 ‐ (559) 1 ‐ (525) ‐
(525) ‐ (525) (418) ‐
HidrógenoCadereyta,S.A.P.I.deC.V. ‐ 53,90 53,90 ‐ ‐ (2.838) (349) ‐ (3.187) ‐ (3.187) ‐ (3.187) (1.718) ‐
HuaribeS.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 70.884 ‐ (62.856) 418 ‐ 8.446 ‐ 8.446 ‐ 8.446 8.446 41.152
IEPIMéxico,S.A.DEC.V. ‐ 100,00 100,00 990 ‐ 14.056 (1.583) ‐ 13.463 ‐ 13.463 ‐ 13.463 13.463 ‐
IngesanChile,SpA ‐ 100,00 100,00 21 (21) (12) ‐ ‐ (12) ‐ (12) ‐ (12) (12) 1
IngesanServiciosMéxicoS.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 1.764 ‐ (4.319) (1.470) ‐ (4.025) ‐ (4.025) ‐ (4.025) (4.025) ‐
IniziaNetworks,S.L.
‐ 51,00 51,00 5 ‐ (19) (118) ‐ (132) ‐ (132) ‐ (132) (67) 350
JudlauContracting,Inc. ‐ 100,00 100,00 23 ‐ 121.948 22.496 ‐ 144.467 ‐ 144.467 ‐ 144.467 144.467 161.067
MarinaUrola,S.A. ‐ 51,00 51,00 503 ‐ 320 81 ‐ 904 ‐ 904 ‐ 904 461 374
ObrascónHuarteLain,ConstrucciónInternacional,S.L. 100,00 ‐ 100,00 42.923 ‐ 608.996 7.682 ‐ 659.601 ‐ 659.601 ‐ 659.601 659.601 696.179
ObrasconHuarteLain,Desarrollos,S.A. ‐ 100,00 100,00 83.339 ‐ (109.488) (12.982) ‐ (39.131) ‐ (39.131) 261.432 222.301 222.301 261.432
OHLAndina,S.A. 99,00 1,00 100,00 2.413 ‐ 32.072 5.397 ‐ 39.882 ‐ 39.882 ‐ 39.882 39.882 3.277
OHLArabiaLLC 95,00 5,00 100,00 118 ‐ 1.752 4.081 ‐
5.951 ‐ 5.951 ‐ 5.951 5.951 105
OHLArellanoConstructionCompany ‐ 100,00 100,00 1 ‐ 13.306 3.005 ‐ 16.312 ‐ 16.312 ‐ 16.312 16.312 61.232
OHLAustral,S.A. ‐ 100,00 100,00 10.728 ‐ 13.835 571 ‐ 25.134 ‐ 25.134 ‐ 25.134 25.134 4.171
OHLABuilding,Inc. ‐ 100,00 100,00 1 ‐ 5.642 833 ‐ 6.476 ‐ 6.476 ‐ 6.476 6.476 46.579
OHLCentralEurope,a.s. ‐ 100,00 100,00 20.153 ‐ (7.117) (7.041) ‐ 5.995 ‐ 5.995 ‐ 5.995 5.995 16.067
OHLColombia,S.A.S. ‐ 100,00 100,00 80 ‐ (10.860) (2.288) ‐ (13.068) ‐ (13.068) ‐ (13.068) (13.068) ‐
OHLConcesionesArgentina,S.A. 100,00 ‐ 100,00 78 ‐ (78) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
OHL
ConstructionCanada,Inc. ‐ 100,00 100,00 428.198 ‐ (73.753) 4.774 ‐ 359.219 ‐ 359.219 ‐ 359.219 359.219 ‐
OHLFinance,S.á.r.l. ‐ 100,00 100,00 2.456 ‐ (2.903) (68) ‐ (515) ‐ (515) ‐ (515) (515) ‐
OHLHealthMontreal(Holding)Inc. ‐ 100,00 100,00 ‐ ‐ (25) (8) ‐ (33) ‐ (33) ‐ (33) (33) ‐
OHLHealthMontreal(Partner)Inc. ‐ 100,00 100,00 1.565 ‐ (33) 756 (700) 1.588 ‐ 1.588 ‐ 1.588 1.588 1.565
ANEXOIII
OBRASCÓNHUARTELAINS.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Detalledepatrimonionetoycostenetode
lainversióndelassociedadesmássignificativascomprendidasenelGrupoconsolidadoa31dediciembrede2021
Participación
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
132
En miles de euros
Enmilesdeeuros
SOCIEDAD Directa Indirecta Total Capital
Accionistas
Desembolsos
noExigidos
Reservas
Resultados
ejercicio2021
Dividendo
acuenta
Total
Fondos
propios
Ajustepor
Valoración
Total
Patrimonio
Crédito
Participativo
Total
Patrimonio+
Crédito
participativo
ValorTeórico
Costeneto
dela
inversión
ANEXOIII
OBRASCÓNHUARTELAINS.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Detalledepatrimonionetoycostenetodelainversiónde
lassociedadesmássignificativascomprendidasenelGrupoconsolidadoa31dediciembrede2021
Participación
OHLHolding,S.à.r.l. 100,00 ‐ 100,00 12 ‐ 629.733 (48) ‐ 629.697 ‐ 629.697 ‐ 629.697 629.697 629.745
OHLIndustrialandPartnersLLC ‐ 100,00 100,00 573 (172) (33.579) 3.557 ‐ (29.621) ‐ (29.621) ‐ (29.621) (29.621) ‐
OHLIndustrialChile,S.A. 0,00 100,00 100,00 48.067 ‐ (25.955) (2.409) ‐ 19.703 ‐ 19.703 ‐ 19.703 19.703 18.452
OHLIndustrialColombia,S.A.S. ‐ 100,00 100,00 390 ‐ (4.913) (2.433) ‐ (6.956) ‐ (6.956) ‐ (6.956) (6.956) ‐
OHLIndustrialDelegaciónGuatemala,S.A. ‐ 100,00 100,00 50.714 ‐ (50.818) 510 ‐ 406 ‐ 406 ‐ 406 406 406
OHLIndustrialPerú,S.A.C. ‐ 100,00 100,00 3.511 ‐ (2.240) 47 ‐ 1.318 ‐
1.318 ‐ 1.318 1.318 1.319
OHLIndustrial,S.L. 100,00 ‐ 100,00 47.694 ‐ (160.385) (7.329) ‐ (120.020) ‐ (120.020) 163.000 42.980 42.980 46.385
OHLInfraestructurasS.A.S. 1,00 99,00 100,00 61 ‐ 219 (178) ‐ 102 ‐ 102 ‐ 102 102 90
OHLInfrastructure,Inc. 100,00 ‐ 100,00 ‐ ‐ (4.151) (246) ‐ (4.397) ‐ (4.397) ‐ (4.397) (4.397) ‐
OHLIniciativas,S.à.r.l. ‐ 100,00 100,00 12 ‐ 629.733 (47) ‐ 629.698 ‐ 629.698 ‐ 629.698 629.698 629.745
OHLIrelandConstructionandEngineeringLimited ‐ 100,00 100,00 ‐ ‐ 334 820 ‐ 1.154 ‐ 1.154 ‐ 1.154 1.154 ‐
OHLOperaciones,S.A. ‐ 100,00 100,00 60 ‐ 629.673 (34.417) ‐ 595.316 ‐ 595.316 ‐ 595.316 595.316 629.733
OHLServicios‐
Ingesan,S.A.U. 100,00 ‐ 100,00 790 ‐ 12.312 3.920 ‐ 17.022 ‐ 17.022 ‐ 17.022 17.022 1.172
OHLSverigeAB ‐ 100,0
0
100,0
0
5 ‐ 3.657 (1.352)
‐
2.310 ‐ 2.310 ‐ 2.310 2.310 3.667
OHLUKConstructionLimited ‐ 100,00 100,00 595 ‐ (359) (7) ‐ 229 ‐ 229 ‐ 229 229 220
OHLUruguay,S.A. 100,00 ‐ 100,00 ‐ ‐ (1.123) 90 ‐ (1.033) ‐ (1.033) ‐ (1.033) (1.033) ‐
OHLAUSA,Inc. ‐ 100,00 100,00 6.622 ‐ 467.923 12.116 ‐ 486.661 ‐ 486.661 ‐ 486.661 486.661 520.640
OHLAZS,a.s. ‐ 100,00 100,00 54.159 ‐ 30.454 8.128 ‐ 92.741 ‐ 92.741 ‐ 92.741 92.741 84.334
OHLZSMO,S.R.L. ‐ 100,00 100,00 ‐ ‐ 53 6‐ 41 ‐ 41 ‐ 41 41 ‐
OHLZSSlovakia,a.s. ‐ 100,00 100,00 12.368 ‐ (11.326) (25)
‐ 1.017 ‐ 1.017 ‐ 1.017 1.017 630
OHLDM,S.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 136.279 ‐ (64.518) (349) ‐ 71.412 ‐ 71.412 ‐ 71.412 71.412 1.207
Pacadar,S.A.U. 100,00 ‐ 100,00 27.000 ‐ (42.033) (10.696) ‐ (25.729) (143) (25.872) 39.849 13.977 13.977 93.618
PacadarPanamá,S.A. ‐ 100,00 100,00 9 ‐ 1.534 (1.011) ‐ 532 ‐ 532 ‐ 532 532 8
PacadarUK,Limited ‐ 100,00 100,00 ‐ ‐ 337 1.727 ‐ 2.064 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Playa4‐5Mayakoba,S.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 1.826 ‐ (8.880) (246) ‐ (7.300) ‐ (7.300) ‐ (7.300) (7.300) 67
Premol,S.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 45 ‐ 3.133 300 ‐ 3.478 ‐ 3.478 ‐ 3.478 3.478 46
S.A.
TrabajosyObras ‐ 100,00 100,00 1.854 ‐ 41.399 (391) ‐ 42.862 ‐ 42.862 ‐ 42.862 42.862 43.256
SawgrassRockQuarryInc. ‐ 100,00 100,00 1 ‐ 3.424 2 ‐ 3.427 ‐ 3.427 ‐ 3.427 3.427 10.154
SendaInfraestructuras,S.L. ‐ 100,00 100,00 3.562 ‐ 7.668 (637) ‐ 10.593 ‐ 10.593 ‐ 10.593 10.593 10.827
SociedadConcesionariaCentrodeJusticiadeSantiago,S.A. 100,0
0
‐ 100,0
0
10.797 ‐ 213 557
‐
11.567 ‐ 11.567 ‐ 11.567 11.567 8.608
SociedaddeObrasCivileseInfraestructurasViales,S.A.deC.V. ‐ 100,0
0
100,0
0
17.070 ‐ (17.019) (4)
‐
47 ‐ 47 ‐ 47 47 42
SthimMaquinariadeMéxico,S.A.deC.V. ‐ 100,00 100,00 2 (2) (263) (9) ‐ (272) ‐ (272) ‐ (272) (272) ‐
TenedoradeParticipacionesTecnológicas,S.A. 100,00 ‐ 100,00 601 ‐ (41.464) (386) ‐ (41.249) ‐ (41.249) 41.162 (87) (87) ‐
TomiRemont,a.s. ‐ 100,00 100,00 1.991 ‐ 9.599 1.418 ‐ 13.008 ‐ 13.008 ‐ 13.008 13.008 7.643
Vacua,S.A. 99,11 0,89 100,00 11.894 ‐ (11.405) (1) ‐ 488 ‐ 488 ‐ 488 488 604
Sociedadesconsolidadasporelmétododelaparticipación
Negociosconjuntos
ConstructoraVespucioOriente,S.A. 50,00 ‐
50,00 10 ‐ 3.888 3.350 ‐ 7.248 ‐ 7.248 ‐ 7.248 3.624 6
HealthMontrealCollectiveCJVL.P. ‐ 50,00 50,00 541.044 ‐ (558.705) (1.702) ‐ (19.363) ‐ (19.363) ‐ (19.363) (9.681) 270.522
NCC‐OHLLund‐Arlöv,fyrasparHandelsbolag ‐ 50,00 50,00 ‐ ‐ 4.632 3.107 ‐ 7.738 ‐ 7.738 ‐ 7.738 3.869 ‐
NovaDársenaEsportivadeBara,S.A. ‐ 50,00 50,00 3.731 ‐ (7.386) (2.955) ‐ (6.610) ‐ (6.610) 30.896 24.286 12.143 10.001
OHLConstructionCanadaandFomentodeConstruccionesyContrat
a
‐ 50,00 50,00 1 ‐ (157.414) ‐ ‐ (157.413) ‐ (157.413) 142.251 (15.162) (7.581) 71.126
PrestadoradeServiciosPLSV,S.A.deC.V. ‐ 50,00 50,00 68 (48) (17) ‐ ‐ 3 ‐ 3 ‐ 32 1 0
ProyectoCCCEmpalmeI,S.A.P.I.deC.V. ‐ 50,00 50,00 ‐ ‐ (42.430) (1.262) ‐ (43.691) ‐ (43.691) ‐ (43.691) (21.846) ‐
RefineríaMaderoTamaulipas,S.A.P.I.deC.V. ‐ 50,00 50,00 ‐ ‐ (3.134) (129) ‐ (3.262) ‐ (3.262) ‐ (3.262) (1.631) ‐
RhatiganOHLLimited ‐ 50,00 50,00 ‐ ‐ 3.231 (700) ‐ 2.531 ‐ 2.531 ‐ 2.531 1.266 ‐
ServiciosAdministrativosTMT,S.A.de
C.V. ‐ 50,00 50,00 ‐ ‐ 239 (218) ‐ 22 ‐ 22 ‐ 22 11 ‐
Entidadesasociadas
AlsePark,S.L. ‐ 50,00 50,00 4.298 ‐ (761) (263) ‐ 3.274 ‐ 3.274 ‐ 3.274 1.637 3.543
HealthMontrealCollectiveLimitedPartnership ‐ 25,00 25,00 6.261 ‐ 18.368 (10.142) (3.075) 11.412 ‐ 11.412 ‐ 11.412 2.853 1.565
NuevoHospitaldeBurgos,S.A. 20,75 ‐ 20,75 55.033 ‐ (74.079) (3.371) ‐ (22.417) ‐ (22.417) ‐ (22.417) (4.652) 2.958
ObalovnaBoskovice,s.r.o. ‐ 45,00 45,00 1.532 ‐ ‐ 103 ‐ 1.636 ‐ 1.636 ‐ 1.636 736 570
ProyectoCanalejasGroup,S.L. ‐ 50,00 50,00 71.670 ‐ 370.283 ‐ ‐ 441.953 ‐ 441.953 ‐ 441.953 220.977 146.137
Regenaspol
s.r.o. ‐ 50,00 50,00 4 ‐ 449 18 ‐ 470 ‐ 470 ‐ 470 235 19
ServiciosdeMantenimientoPrevencor,S.L. ‐ 20,00 20,00 3 ‐ (48) (149) ‐ (194) ‐ (194) ‐ (194) (39) 1
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
133
En miles de euros
SOCIEDAD CONCEPTO SOCIEDAD CONCEPTO
ConsorcioValko‐OHL‐BesalcoS.A. Constitución ControladoraL4‐5Mayakoba,S.A.deC.V.
Fusión
Ecoventia,S.L.U. Daciónenpago GastronómicaSantaFe,S.A.deC.V.
Fusión
IniziaNetworks,S.L. Compra HuaribeServicios,S.A.deC.V.
Fusión
OHLHolding,S.à.r.l Constitución Mantohledo,S.A.
Venta
OHLIniciativas,S.à.r.l Constitución OHLIndustrialMining&Cement,S.A.
Fusión
OHLOperaciones,S.A. Constitución SociedadConcesionariaAguasdeNavarra,S.A.
Venta
Pacadar,S.A.U. Daciónenpago
PacadarPanamá,S.A. Daciónenpago
PacadarUK,Ltd Daciónenpago
SOCIEDAD CONCEPTO SOCIEDAD CONCEPTO
OHLTownlinkJVLimited Constitución
OHL‐FCCNorthTunnelsCanadaINC
Disolución
NuevoHospitaldeToledo,S.A. Venta
57WhitehallHoldingsS.A.R.L. Venta
WestminsterDevelopmentServicesLimited Venta
NavarraGestióndelAgua,S.A. Venta
Negociosconjuntosyentidadesasociadas(queconsolidanporelmétododelaparticipación)
INCORPORACIONES SALIDAS
ANEXOIV
OBRASCÓNHUARTELAIN,S.A.YSOCIEDADESDEPENDIENTES
Detalledelasvariacionesmássignificativasenelperímetrodeconsolidaciónal31dediciembrede2021
Entidadesdependientes(queconsolidanporintegraciónglobal)
INCORPORACIONES SALIDAS
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuentas Anuales Consolidadas 2021
134
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y
SOCIEDADES DEPENDIENTES
Informe de gestión consolidado correspondiente al ejercicio
anual terminado el 31 de diciembre de 2021
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
2
Índice
Mensaje del presidente ............................................................................................ 3
1. Somos OHLA ........................................................................................................ 6
1.1. Nace OHLA, una compañía renovada............................................................................. 6
1.2 Principales hitos ............................................................................................................. 8
2. Nuestra estrategia ............................................................................................. 14
2.1. Plan de negocio y perspectivas próximas ..................................................................... 14
2.2 Resultado por líneas de negocio ................................................................................... 20
3. Somos sostenibles. Somos Progress Enablers ...................................................... 88
Sostenibilidad como eje de creación de valor ..................................................................... 88
3.1 Gestión responsable ................................................................................................... 94
3.2 Negocio sostenible ..................................................................................................... 136
3.3 Progreso social ........................................................................................................... 153
4. Sobre este informe ............................................................................................ 184
4.1 Perímetro ................................................................................................................. 184
4.2 Metodología de la elaboración.................................................................................. 184
4.3 Análisis de materialidad ............................................................................................. 185
4.4 Verificación ................................................................................................................ 191
Anexos ................................................................................................................. 192
Anexo 1. Otras magnitudes de RRHH ................................................................................ 192
Anexo 2. Indicadores de desempeño ambiental* .............................................................. 199
Anexo 3. Taxonomía ........................................................................................................ 203
Anexo 4. Listado de aspectos materiales .......................................................................... 209
Estado de la información no financiera (EINF) ....................................................... 210
Tablas EINF ...................................................................................................................... 210
Tablas GRI ....................................................................................................................... 216
Tablas SASB ..................................................................................................................... 225
Tablas TCFD ..................................................................................................................... 227
Informe de verificación independiente del Estado de la Información no Financiera ......
Informe anual de gobierno corporativo .......................................................................
Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros ...............................................
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
3
Mensaje del presidente
Señoras y señores:
Me gustaría darles la bienvenida, en este Informe Integrado del
ejercicio 2021, a OHLA, una compañía renovada que mira al futuro
con optimismo e ilusión.
En el marco de un contexto de gran incertidumbre a nivel mundial,
motivada por los más de dos años de pandemia y un marco
geopolítico inédito marcado por la invasión de Ucrania por parte de
Rusia y sus consecuentes impactos humanos, sociales, políticos y
económicos a nivel mundial, hemos de estar preparados para
adaptarnos a nuevos entornos. Esta realidad, sin embargo, nos motiva para seguir trabajando
duro, con confianza y decididos a dar respuesta, con nuestra actividad y nuestro firme
compromiso social a las necesidades del conjunto de las comunidades en las que estamos
presentes.
El año 2021 ha sido clave para la compañía y su futuro desde el punto de vista operativo,
financiero y estratégico. Por ello, deseo a través de estas líneas, trasladar una felicitación muy
especial al equipo de OHLA, a nuestros más de 22.000 empleadas y empleados que, gracias a
su compromiso y esfuerzo, hemos iniciado un nuevo ciclo de crecimiento apoyándonos, también,
en el conjunto de nuestros grupos de interés.
Y lo hacemos en 2021, el año del 110 aniversario de esta empresa y del nacimiento de OHLA.
Así, el 6 de julio presentábamos nuestra nueva identidad e imagen corporativa tras 22 años con
la marca OHL.
OHLA, que recoge el testigo de la anterior etapa y refuerza su objetivo de contribuir al progreso
con infraestructuras que tengan un impacto positivo en la sociedad, suma al legado de más de
un siglo de historia su apuesta por el avance, apertura y la bienvenida a los grandes desafíos
derivados del compromiso en favorecer el impulso de infraestructuras sostenibles al servicio de
las personas.
Y lo haremos gracias a nuestra cartera de más de 5.800 millones de euros, tras sumar en 2021,
un récord de contratación de los últimos cinco años, con nuevas adjudicaciones en Europa,
Latinoamérica y Estados Unidos, nuestras áreas geográficas de referencia, por un importe
próximo a los 3.700 millones de euros.
Nuestra mayor influencia a nivel global queda patente a través de importantes premios y
reconocimientos como los logrados en Estados Unidos. Así, tras ser nombrados por la prestigiosa
publicación ENR (Engineering News-Record) constructores del año en Nueva York, lo hemos
sido también en California, atendiendo a un desempeño de más de 15 años realizando
infraestructuras que han contribuido a mejorar la vida de millones de ciudadanos.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
4
Asimismo, hemos alcanzando importantes hitos en Latinoamérica, entre ellos, la inauguración
del MUNA, el mayor museo peruano y uno de los más importantes de Latinoamérica, o nuestra
participación en la construcción del Cruce de la Cordillera Central, la infraestructura vial más
relevante de la historia de Colombia. A ello se suma la reactivación de nuestra cartera de
concesiones con una nueva adjudicación en Chile, en el ámbito hospitalario, donde contamos
con una experiencia de más de nueve décadas.
Por su parte, en Europa, nuestra tercera geografía y en la que estamos presentes desde la
constitución de la compañía en 1911, trabajamos decididamente para desarrollar infraestructuras
resilientes, sumando nuevos proyectos fotovoltaicos en España, impulsando desarrollos urbanos
sostenibles alineados con los objetivos de la Agenda 2030 como Centro Canalejas Madrid
(España), y apostando por proyectos de colaboración público-privada y medios de transporte
sostenibles.
El gran trabajo realizado a lo largo de los últimos doce meses también se ha visto reflejado en
nuestra cuenta de resultados. Así, hemos vuelto al beneficio tras cinco años de pérdidas,
concluyendo 2021 con un resultado neto atribuible de 5,9 millones de euros; hemos registrado el
mejor ebitda desde 2016, cerrando 2021, en 91,2 millones de euros, un 35,1% más que en el
ejercicio 2020, y hemos superado nuestras previsiones en lo que respecta a los principales
parámetros económicos de la compañía.
Hoy contamos con una estructura de capital fortalecida tras culminar, a finales del mes de junio,
la operación de refinanciación y recapitalización de la compañía, operación que también ha
permitido reforzar el compromiso de la familia Amodio con OHLA. Centrados también en el
balance, destaca la liquidez de la compañía que se ha visto impulsada hasta alcanzar una
posición total de 842,3 millones de euros, un 26,7% más que en 2020, favorecida por una
generación de caja de más de 200 millones de euros y por la rotación de activos no estratégicos,
tras las desinversiones completadas en el Hospital de Toledo, Aguas de Navarra (ambas en
España) y Old War Office (Reino Unido).
Todo ello se ha visto complementado por el refuerzo de nuestro patrimonio en cerca de 180
millones de euros y por nuestra firme apuesta por la reducción del endeudamiento, que nos ha
llevado concluir el año en 523,5 millones de euros, un 30,1% menos.
Sobre este último aspecto seguiremos trabajando a lo largo de 2022, año en el que se cumplirá
el segundo aniversario de la entrada en el capital de OHLA de la familia Amodio. Nuestro
compromiso con OHLA es firme, sólido y de largo plazo. Asimismo, la compañía también pondrá
el foco en el fortalecimiento de la contratación y de nuestra cartera, uno de los principales pilares
de la compañía, para impulsar nuestras magnitudes económicas y caminar hacia un crecimiento
sostenido.
Este crecimiento lo sustentaremos en un sistema de gobernanza basado en un sólido
compromiso con los principios éticos, la transparencia y las mejores prácticas de gobierno
corporativo; en una firme apuesta por la transición ecológica y digital, con el fin de realizar
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
5
infraestructuras más perdurables y con menor impacto en el planeta; y centrados en un negocio
responsable, que promueve el progreso social en todas las comunidades en las que operamos
aplicando políticas de diversidad y de inclusión social.
Sin lugar a dudas, estamos viviendo un momento de gran transformación global. Tras más de
dos años de pandemia y ante un marco geopolítico inédito a consecuencia de la invasión de
Ucrania por parte de Rusia y sus consecuentes impactos humanos, sociales, políticos y
económicos a nivel mundial, hemos de estar preparados para adaptarnos a nuevos entornos.
Esta realidad, sin embargo, nos motiva para seguir trabajando duro, con confianza y decididos a
dar respuesta, con nuestra actividad, a las necesidades de las sociedades en las que estamos
presentes.
Por ello, en OHLA afrontaremos los próximos desafíos apoyándonos en nuestro principal activo,
nuestros empleados y empleadas. Gracias a ellos ha sido posible el nuevo ciclo de crecimiento
iniciado por la compañía. Mi gratitud va, también, a nuestros grupos de interés, por su apoyo y
confianza, y que les hago llegar en nombre de todo el equipo de OHLA. Juntos hemos trabajado
y trabajaremos para generar valor e impulsar el progreso y bienestar del conjunto de la sociedad.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
6
1. Somos OHLA
1.1. Nace OHLA, una compañía renovada
El 6 de julio de 2021, la compañía presentaba su nueva identidad corporativa bajo el nombre de
OHLA que, con un legado de 110 años de historia, simboliza el inicio de una nueva etapa.
Tras 22 años con la marca OHL, la transformación experimentada por la compañía se ve reflejada
en una nueva identidad visual más moderna y flexible que conecta con la sostenibilidad y el
crecimiento.
OHLA es sinónimo de avance, de apertura, de bienvenida a una etapa de grandes desafíos y
tiene como misión contribuir al progreso con infraestructuras que tengan impacto positivo en la
sociedad.
En esta nueva etapa, la compañía cuenta como pilares estratégicos:
● Su trayectoria y experiencia. Desde su constitución en mayo de 1911, OHLA suma más de
110 años.
● Su globalidad. OHLA tiene una cartera de más de 5.800 millones de euros diversificada
por geografías y tipología de proyectos.
● El liderazgo y talento de sus más de 22.000 empleados. Un equipo con alto conocimiento,
experiencia y capacidad técnica.
● La apuesta por la innovación y digitalización que dan lugar a infraestructuras perdurables,
con menor impacto ambiental.
● La sostenibilidad, como eje vertebrador de un modelo de negocio responsable, que busca
el progreso.
Todo ello, a través de la transparencia, la ética y las mejores prácticas de gobierno corporativo.
Se integran, de esta forma, los aspectos financieros y no financieros, para garantizar la creación
de valor a largo plazo para todos los grupos de interés.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
7
PROGRESS ENABLERS, COMO PROPUESTA DE VALOR
OHLA, como compañía que impulsa infraestructuras sostenibles y de vanguardia, se presenta
con la propuesta de valor Progress Enablers, es decir, como un facilitador de progreso. De
esta forma destaca:
● Su contribución al progreso
(Progress) a través del desarrollo de
infraestructuras que mejoran la vida
de los ciudadanos.
● La gran capacidad técnica de su
equipo humano facilitando
(Enablers) soluciones innovadoras
que dan lugar a infraestructuras que
son referentes a nivel mundial.
Posicionamiento global
El lanzamiento de OHLA coincidía con el 110 aniversario de la compañía, constituida en 1911, y
con el refuerzo de su estructura de capital tras concluir con éxito su operación de refinanciación
y recapitalización.
OHLA, posicionada en tres áreas geográficas -Estados Unidos, Latinoamérica y Europa-, es un
grupo global de infraestructuras que ocupa la posición 40º como mayor contratista internacional,
según el ranking de Engineering News-Record (ENR). La prestigiosa publicación también sitúa
a la compañía entre los 15 principales contratistas de obra civil pesada nacional y de la categoría
de transportes, y la ha elegido como Contratista del año 2021 en California y Contratista del año
2019 en Nueva York, por su destacada trayectoria en ambas regiones.
La compañía cuenta con tres líneas de negocios principales: Construcción, Servicios e Industrial
y trabaja de manera destacada con el fin de impulsar la actividad de Concesiones, tras sumar,
en 2021, un nuevo contrato a su cartera en este ámbito en Chile, y analizar posibles
oportunidades de negocio en el área de Desarrollos, atendiendo a la destacada experiencia que
suma en actuaciones singulares en el ámbito turístico-hotelero de gran valor añadido.
Alianzas estratégicas
OHLA está adherida a la Red Española del Pacto Mundial de Naciones Unidas desde 2004,
incorporando a su actividad los Diez principios de la iniciativa sobre derechos humanos, medio
ambiente, lucha contra la corrupción y estándares laborales. También es socio promotor y
miembro del Consejo Empresarial Español para el Desarrollo Sostenible de Forética y está
adherida al manifiesto New Deal for Europe y a la Alianza CEO por la Diversidad. Asimismo, la
compañía forma parte del índice MSCI ESG (Environmental, Social, and Governance, por sus
siglas en inglés), que reúne a 1.400 inversionistas institucionales de todo el mundo y está
orientado a identificar riesgos y oportunidades medioambientales, sociales y de gobernanza.
OHLA es una de las empresas que integra el Informe Reporta, estudio con doce años de
trayectoria que analiza la calidad de la información que las empresas que forman parte del Índice
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
8
General de la Bolsa de Madrid (IGBM) respecto a 33 indicadores agrupados bajo los principios
de la transparencia, compromiso, relevancia y accesibilidad.
1.2 Principales hitos
1.2.1 Evolución y principales cifras
OHLA concluye 2021 con unas ventas de 2.778,6 millones de euros, un ebitda de 91,2 millones
de euros (+35,1% superior a los 67,5 millones de euros del año anterior) y un margen ebitda en
la actividad de construcción del 4,5%, consolidando la tendencia de mejora desde 2018 y
cumpliendo con los objetivos anunciados para 2021.
La mejora en la cuenta de resultados también queda patente a nivel del resultado de explotación
(EBIT), que asciende a 24,5 millones de euros en comparación con los 8,5 millones de euros
negativos de 2020. Como ya se anunció el pasado junio, durante el primer semestre OHLA
culminó satisfactoriamente la recapitalización y reestructuración financiera, lo que, junto con la
marcha orgánica del Grupo y la exitosa rotación de activos no estratégicos, ha dado como
resultado un beneficio neto atribuible de 5,9 millones de euros en 2021.
La contratación total a corto plazo en el periodo (obra nueva y ampliaciones) ha sido de 3.696,8
millones de euros, un +33,9% superior a la contratación de 2020, representando una ratio book-
to-bill de 1,3x. Dicho dato de contratación, que no se daba desde 2016, garantiza la mejora de la
producción en los sucesivos trimestres. La cartera total a cierre de 2021 se sitúa en los 5.807,5
millones de euros, +17,0% respecto de la cartera de 2020. De la cartera total, Europa representa
un 36,4%, EE.UU. un 37,2% y Latinoamérica un 25,8%. Por su parte, la cartera de pedidos a
corto plazo se sitúa en 5.381,0 millones de euros, lo que representa una cobertura de actividad
de 23,2 meses de venta (19,1 meses de venta en 2020) y supone un crecimiento del +19,4%
respecto a la de 2020.
OHLA ha finalizado 2021 con una posición total de liquidez con recurso de 841,4 millones de
euros, cifra que incluye una generación de caja orgánica de la actividad de 201 millones de euros,
muy superior a la generación de caja del negocio en años anteriores. Esta posición de liquidez
incluye 135,6 millones de euros en diciembre por la reclasificación de activo financiero no
corriente a activo financiero corriente a consecuencia del inminente cobro del crédito de
Cercanías Móstoles Navalcarnero S.A.
Es importante recordar que durante el año 2021 se completaron las ventas de las participaciones
del Grupo OHLA en: Nuevo Hospital de Toledo, en el proyecto Old War Office y en la Sociedad
664
706
841
(36)
201
(148)
(83)
128
(41)
(26)
71
(21)
8
136
Liquidez Rec.
dic.20
Actividad Fin., tax & otros Canc. ICO Ampliación capital Otros CEMONASA
Mn€
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
9
Concesionaria Aguas de Navarra. Así mismo, en el mes de septiembre se recibió el cobro de
18,0 millones de euros procedente de la filial Cemonasa y posteriormente, en diciembre se
anunció el acuerdo alcanzado con la Comunidad de Madrid.
Así mismo, en el mes de octubre se anunció la firma del acuerdo para la venta de la participación
en el Centro Hospitalario Universitario Montreal (CHUM), venta, sujeta a condiciones
suspensivas, que se espera culminar en 2022.
Por último, mencionar que, junto con los anuncios publicados en 2021 y posterior al cierre, en
los primeros meses de 2022 se ha completado la cancelación del crédito ICO y se ha anunciado
la recompra parcial del Bono con vencimiento en 2026 mediante una oferta al 100% (Tender
Offer), lo que supondrá una reducción de endeudamiento financiero bruto de 97,5 millones de
euros.
Principales Magnitudes
2021
2020
Var. (%)
Ventas
2.778,6
2.830,7
-1,8%
Ebitda
91,2
67,5
35,1%
% s/ Ventas
3,3%
2,4%
Ebit
24,5
-8,5
n.a.
% s/ Ventas
0,9%
-0,3%
Resultado Neto Atribuible
5,9
-151,2
n.a.
% s/ Ventas
0,2%
-5,3%
Detalle Ventas y EBITDA
2021
2020
Var. (%)
Ventas
2.778,6
2.830,7
-1,8%
Construcción
2.232,9
2.347,2
-4,9%
Industrial
165,5
166,3
-0,5%
Servicios
361,5
300,2
20,4%
Otros
18,7
17,0
10,0%
EBITDA
91,2
67,5
35,1%
Construcción
100,5
62,2
61,6%
% margen Ebitda Construcción
4,5%
2,6%
Industrial
0,0
10,8
-100,0%
% margen Ebitda Industrial
0,0%
6,5%
Servicios
15,8
15,5
1,9%
% margen Ebitda Servicios
4,4%
5,2%
Otros
-25,1
-21,0
19,5%
Liquidez y Endeudamiento
2021
2020
Var. (%)
Liquidez total
842,3
665,9
26,5%
Liquidez con recurso
841,4
664,3
26,7%
Endeudamiento neto
-318,8
83,2
n.a.
Deuda neta con recurso
-317,9
33,6
n.a.
Deuda neta sin recurso
-0,9
49,6
n.a.
Cartera
2021
2020
Var. (%)
Corto plazo
5.381,0
4.505,4
19,4%
Largo plazo
426,5
456,7
-6,6%
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
10
Total
5.807,5
4.962,1
17,0%
Recursos Humanos
2021
2020
Var. (%)
Fijo
16.195
13.933
16,2%
Eventual
6.584
6.492
1,4%
Total
22.779
20.425
11,5%
Mn Euros / Personas
1.2.2 Líneas de negocio
Construcción
Principales Magnitudes
2021
2020
Var. (%)
Ventas
2.232,9
2.347,2
-4,9%
Ebitda
100,5
62,2
61,6%
% s/ Ventas
4,5%
2,6%
Ebit
53,3
15,7
239,5%
% s/ Ventas
2,4%
0,7%
Mn Euros
Las ventas han ascendido a 2.232,9 millones de euros, un 4,9% inferiores a las registradas en
2020, como consecuencia de la menor contratación en los dos años anteriores debido
fundamentalmente a la pandemia. Las ventas de Construcción suponen el 80,4% de las ventas
totales del Grupo, realizándose en el exterior el 83% de las mismas.
El ebitda alcanza los 100,5 millones de euros, un 4,5% sobre ventas, rentabilidad superior al
2,6% obtenido en 2020 (62,2 millones de euros), consolidando la tendencia de mejora de la
división desde 2018. La mejora se debe a que la cartera contratada cuenta con mejores
márgenes.
La cartera de construcción alcanza los 4.796,2 millones de euros (cobertura de 25,8 meses de
venta), un +20,3% frente a la de diciembre de 2020 (cobertura de 20,4 meses de venta). La
contratación en el año (obra nueva y ampliaciones) asciende a 3.078,0 millones de euros, un
+30.5% superior a la contratación de 2020. De esta contratación, el 37,5% corresponden a
EE.UU., el 35,2% a Europa y el 26,8% a Latinoamérica. Destaca la concesión de la red
Hospitales Biobío en Chile por un importe de 234,9 millones de euros, en línea con el objetivo de
volver a impulsar la división de concesiones.
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11
Entre las nuevas adjudicaciones obtenidas en el periodo destacan:
País
2021
I-5 North County Enhancements
EE.UU.
321,1
Concesión hospitalaria en Biobío
Chile
234,9
Defensas ribereñas del río Casma y del río Huarmey (Paquete 4)
Perú
140,8
Destination Sport Miami
EE.UU.
132,0
Rehab West 79 St. Brdg-Rotunda
EE.UU.
127,9
Paquete R-06 Ríos Chicama y Virú
Perú
96,0
Hs2 S2 West Tunnel
UK
94,7
I-294. Illinois Roadway and Bridge widening
EE.UU.
92,5
Rock excavation and civil works Gullmarsplan
Suecia
87,2
Edificio oficinas en Madrid
España
86,5
Total principales adjudicaciones
1.413,6
Otras adjudicaciones
1.664,4
Total adjudicaciones
3.078,0
Mn Euros
La distribución geográfica de la cartera a corto plazo es la siguiente:
31/12/2021
Regiones principales
99,3%
EE. UU.
45,1%
Europa
33,6%
América Latina
20,6%
Resto
0,7%
La distribución de la cartera por tamaño de la obra es la siguiente:
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12
Por tipología de proyectos el 46% corresponde a carreteras, el 21% a ferrocarriles, el 21% a
energía y minería y el 11% a edificación y otros.
Los principales proyectos en cartera a 31 de diciembre de 2021 son los siguientes:
País
2021
I-5 North County Enhancements
EE.UU.
332,9
South corridor rapid tram main
EE.UU.
260,5
Concesión hospitalaria en Biobío
Chile
229,7
Project I-405
EE.UU.
194,4
Destination Sport Miami
EE.UU.
132,0
Rehab West 79 St. Brdg-Rotunda
EE.UU.
131,0
Defensas ribereñas del río Casma y del río Huarmey (Paquete 4)
Perú
130,4
Design Build Serv Access 8 STA
EE.UU.
106,9
I-294 Grand Wolf
EE.UU.
96,7
HS London-Birmingham
Reino Unido
96,4
Paquete R-06 Ríos Chicama y Virú
Perú
93,0
Principales proyectos en cartera
1.803,9
Mn Euros
Industrial
Principales magnitudes
2021
2020
Var. (%)
Ventas
165,5
166,3
-0,5%
Ebitda
0,0
10,8
-100,0%
% s/ Ventas
0,0%
6,5%
Ebit
-0,3
7,6
-103,9%
% s/ Ventas
-0,2%
4,6%
Mn Euros
La actividad Industrial alcanza unas Ventas de 165,5 millones de euros, similar a la registrada
2020. Adicionalmente a esto, hay que destacar la mayor actividad en Renovables
(fundamentalmente en España), donde se está potenciando este segmento de actividad.
El ebitda del ejercicio ha sido nulo, frente a los 10,8 millones de euros del año anterior (6,5%
sobre ventas), dato afectado por la terminación de proyectos deficitarios de EPC (Engineering
Procurement and Construction), así como menor rentabilidad en dos proyectos renovables en
Chile (planta fotovoltaica La Huella y planta eólica La Estrella), fuertemente impactados en su
duración por la pandemia y generando sobrecostes a la unidad.
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13
La cartera de pedidos alcanza los 75,8 millones de euros
1
(cobertura de 5,5 meses de venta) y
registra una importante disminución sobre diciembre de 2020, por la menor contratación obtenida
en 2021 causada principalmente por las incertidumbres creadas en los inversores por el
incremento de los costes de las materias primas y el transporte internacional.
Se han contratado 122,5 millones de euros en el año. Asimismo, se está intensificando la
actividad comercial en esta división en la que se ha creado una filial, OHLA Energy, para impulsar
el desarrollo y la promoción de centrales de energía renovables, esperándose mejorar estos
datos en 2022. Toda la contratación de la división se realiza en obra directa, con cliente privado
y la mayoría en España.
Servicios
Principales Magnitudes
2021
2020
Var. (%)
Ventas
361,5
300,2
20,4%
Ebitda
15,8
15,5
1,9%
% s/ Ventas
4,4%
5,2%
Ebit
10,1
8,6
17,4%
% s/ Ventas
2,8%
2,9%
Mn Euros
Las ventas de esta división han ascendido a 361,5 millones de euros (13% de la cifra de ventas
total del Grupo) y presentan un crecimiento del +20,4% sobre 2020, gracias a la mayor actividad
de los segmentos de: servicios urbanos, limpieza y ayuda a domicilio, consolidando la tendencia
de mejora de los últimos trimestres. En este ejercicio se está produciendo un aumento notable
de actividad, dada la reactivación del sector.
El ebitda alcanza los 15,8 millones de euros, un 4,4% sobre ventas, nivel similar al registrado en
2020. Este margen, se ve afectado principalmente por la rotación en la producción, debido a la
finalización de algunos proyectos y la puesta en marcha de otros nuevos. Como consecuencia
del crecimiento de la división, estos contratos se ven penalizados inicialmente por su mayor
inversión, esperando que mejore su rentabilidad en los próximos trimestres.
La cartera de pedidos a 31 de diciembre de 2021 alcanza los 509,0 millones de euros (+28,9%
en comparación con la de 2020) y representa una cobertura de 16,9 meses de venta, frente a los
15,8 meses de venta a finales de 2020. Durante 2021 se han contratado 479,0 millones de euros,
+43,8% con respecto a la contratación de 2020 (333,0 millones de euros). Habiéndose obtenido
significativos contratos en: servicios de limpieza (Hospital de Talavera, viaria de Navalcarnero,
sedes judiciales de Valladolid, Metro de Barcelona, Clínico de Malvarrosa y limpieza viaria de
Madrid Lote 2) y servicios urbanos y de mantenimiento (i.e. espacios verdes de Navalcarnero,
Hospital de Burgos y otros), signo de reactivación del sector.
1
El 90,1% de la cartera de pedidos corresponde a proyectos de energías renovables.
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14
1.2.3 Creamos valor
2. Nuestra estrategia
2.1. Plan de negocio y perspectivas próximas
OHLA concluyó el ejercicio 2021 con unos resultados que suponen un importante punto de
inflexión para la compañía. Tras contar con un nuevo accionista de referencia, desde mayo de
2020, y acometer un importante proceso de transformación desde el punto de vista operativo,
financiero y estratégico, la compañía ha vuelto a obtener beneficios tras cinco años de pérdidas,
registrando el mejor resultado bruto de explotación (ebitda) de los últimos cinco años y
alcanzando récord de contratación con cerca de 3.700 millones de euros. Asimismo, OHLA ha
finalizado el ejercicio 2021 con una cartera total de más de 5.800 millones de euros, un 17% más
que en 2020.
Por otra parte, y desde el punto de vista del balance, la compañía ha reforzado su patrimonio en
cerca de 180 millones de euros y ha alcanzado una liquidez de 842,3 millones de euros,
reduciendo de forma muy significativa su endeudamiento.
Estos importantes hitos los ha logrado en 2021, el año de su 110 aniversario y del lanzamiento
de su nueva marca e imagen corporativa.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
15
El 6 de julio de 2021, el presidente y el consejero delegado de la compañía, Luis Amodio y José
Antonio Fernández Gallar, presentaban a los empleados y al conjunto de grupos de interés la
nueva imagen de la empresa. Tras 22 años con la marca OHL, la transformación experimentada
por la compañía se materializaba en este cambio de marca con el objetivo de impulsar el
compromiso de los empleados, reforzar y mejorar el posicionamiento y reconocimiento de la
marca en las geografías en las que la compañía está presente y estrechar sus relaciones con los
grupos de interés.
La nueva imagen refleja la nueva personalidad de la marca a través de su misión y pilares
estratégicos. OHLA nace con el objetivo de contribuir al progreso con infraestructuras que tengan
un impacto positivo en la sociedad. Para alcanzarlo se apoya en:
● Su trayectoria y experiencia. La compañía suma más de un siglo de historia.
● Su globalidad. OHLA cuenta con una cartera global y diversificada.
● Su talento. La compañía exporta ingeniería de referencia a las geografías en las que está
presente.
● La apuesta por la transformación digital y la innovación con el fin de construir
infraestructuras resilientes y de vanguardia.
● Y la sostenibilidad, empleando las mejores prácticas de gobierno corporativo mediante una
gestión ética, responsable e íntegra del negocio, en línea con las recomendaciones de buen
gobierno.
Grandes hitos del ejercicio
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
16
A lo largo de 2021, OHLA ha sumado importantes logros que le permite sentar las bases de su
crecimiento futuro. Estos logros se traducen en:
● Un beneficio de 5,9 millones de euros, tras las pérdidas de 151,2 millones de euros de 2020.
De esta forma, la compañía vuelve a tener resultado positivo, registro que no lograba desde
el año 2015.
● Un ebitda de 91,2 millones, un 35,1% más que en 2020. Se trata del mejor resultado bruto
de explotación registrado desde 2016.
● Récord de contratación en los últimos cinco años, con cerca de 3.700 millones de euros
adjudicados.
● Una cartera total de 5.807,5 millones de euros, con un incremento del 17%, y diversificada
por geografías y tipo de proyectos. Dentro de esta cartera destaca la nueva concesión de la
red de hospitales del BioBío en Chile.
● Una estructura de balance fortalecida tras finalizar con éxito, en el mes de junio, su
operación de refinanciación y capitalización.
● El impulso de la liquidez con recurso hasta alcanzar una posición total de 841,4 millones de
euros, un 26,7 más que en 2020, favorecida por una generación de caja de 201 millones de
euros y confirmando así la mejora del negocio y de sus márgenes.
● Una política de rotación de activos a corto plazo. La compañía ha culminado el proceso de
desinversión de activos no estratégicos destinado a reducir endeudamiento, con las
operaciones ya completadas de venta del Hospital de Toledo y Aguas de Navarra, en
España, y Old War Office en Reino Unido.
● Una firme reducción del apalancamiento. OHLA disminuye su endeudamiento bruto en 2021
en más de un 30% hasta situarlo en 523,5 millones de euros.
Centrados en la operación de refinanciación y capitalización de la compañía hay que destacar
que ha supuesto:
● El refuerzo de los fondos propios en 205,2 millones de euros, gracias al éxito de la
ampliación de capital con derechos en el rango máximo y a la disminución del saldo de los
bonos.
● La reducción del endeudamiento bruto en 105,6 millones de euros.
● Y la extensión en cuatro años de los vencimientos de deuda. El nuevo bono tendrá
vencimiento en marzo de 2025 en un 50%, y en marzo de 2026 el restante 50%.
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17
Todo esto ha permitido que OHLA cuente con una estructura de balance reforzada y sólida para
hacer frente a su plan de negocio y crecimiento futuro.
Cuenta de resultados
Desde el punto de vista de la cuenta de resultados, la compañía ha superado ampliamente sus
objetivos para el ejercicio 2021. Así, en relación con sus principales magnitudes:
● Las ventas se han situado en 2.778,6 millones de euros en el rango de lo previsto.
● El resultado bruto de explotación (ebitda) ha cerrado el ejercicio 2021 en 91,2 millones de
euros, alcanzando el objetivo de superar 80 millones de euros previstos.
● La contratación total, cuya estimación de cierre para 2021 era de más de 3.000 millones
de euros, se ha situado en cerca de 3.700 millones de euros, un dato muy relevante
teniendo en cuenta que llevamos dos años sumidos en pandemia. Esta contratación
garantiza la mejora de la producción en sucesivos trimestres y refuerza los objetivos de
incrementar los volúmenes de facturación.
Los principales indicadores de OHLA para el ejercicio 2021 se completan con el resultado neto
atribuible que se sitúa en 5,9 millones de euros, tras las pérdidas de 151,2 millones de euros del
año 2020.
En lo que respecta a la evolución de las diferentes divisiones de negocio:
● Construcción ha alcanzado una cifra de ventas de 2.232,9 millones de euros, un ebitda de
100,5 millones de euros, un 4,5% de las ventas, rentabilidad superior a la conseguida en
2020, consolidando la tendencia de mejora iniciada en 2018.
● Servicios, con unas ventas creciendo al 20,4% hasta los 361,5 millones de euros, ha
generado un ebitda de cerca de 15,8 millones de euros, equivalente al 4,4% sobre ventas.
● Industrial finalizó el año 2021 con unas ventas de 165,5 millones de euros, cifra similar a la
de 2020. La evolución futura de esta línea de negocio pasa por intensificar la apuesta por
las energías renovables. Para ello, desde esta división se ha creado la filial OHLA Energy.
2.1.1 Balance
OHLA ha finalizado 2021 con una posición total de liquidez con recurso de 841,4 millones de
euros, cifra que incluye una generación orgánica de caja de la actividad de 201 millones de euros,
muy superior a la generación de caja del negocio conseguida en años anteriores.
Esta posición de liquidez incluye 135,6 millones de euros por el inminente cobro del crédito de
su filial Cercanías Móstoles Navalcarnero (Cemonasa), tras el acuerdo alcanzado por esta con
la Comunidad de Madrid en diciembre de 2021. Si se excluyera dicho importe, la liquidez con
recurso alcanzaría los 705,8 millones de euros.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
18
Asimismo, es importante recordar que, a lo largo de 2021 y en el marco de la política de
desinversión a corto plazo de la compañía, se completaron las ventas de las participaciones de
OHLA del Nuevo Hospital de Toledo, en Aguas de Navarra y el proyecto Old War Office.
Y, posteriormente, en el mes de octubre de 2021, se anunciaba la firma del acuerdo para la venta
de la participación de OHLA en el Centro Hospitalario de la Universidad de Montreal (CHUM),
sujeta a condiciones suspensivas.
En lo que respecta al endeudamiento, OHLA ha concluido el año 2021 reduciéndolo en más de
un 30% hasta situarlo en 523,5 millones de euros por la generación de liquidez y la venta de
activos. Esta última cifra se compara muy favorablemente con los 749,1 millones de euros de
deuda a cierre de 2020.
Sobre el endeudamiento y como hecho posterior al ejercicio 2021, la sociedad anunciaba una
nueva disminución, tras destinar los fondos recibidos de la filial Cemonasa a:
● La amortización total del crédito con garantía ICO, que ascendía a 54,5 millones de euros
de principal a 31 de diciembre.
● El lanzamiento de una oferta de recompra de bonos por un importe de 43,2 millones de
principal, cuya materialización está prevista el próximo 9 de marzo.
Ambas operaciones permitirán disminuir significativamente la estructura de endeudamiento bruto
en cerca de 100 millones de euros sobre las cifras de 2021.
Por todo ello, a lo largo del ejercicio 2021 y durante los primeros meses de 2022, el
endeudamiento se reducía en el entorno de los 325 millones de euros. Y, en el transcurso de
2022, la compañía seguirá apostando por su disminución hasta situarlo por debajo de los 400
millones de euros, con los importes procedentes de las desinversiones pendientes.
2.1.2 Perspectivas 2022
Tras más de dos años de pandemia y ante un marco geoestratégico inédito a consecuencia, ya
en 2022, de la invasión de Ucrania por parte de Rusia y el consecuente impacto que se traduce
en una tragedia humana y social, con trascendencia política y económica a nivel global, nos
obliga a ser prudentes tratando de estar preparados para acometer todas las dificultades futuras,
tratando de adaptar la compañía a los nuevos entornos políticos y económicos, que sin duda
resultarán de esta dramática invasión.
El sector de las infraestructuras, que ha mostrado una destacada resiliencia en pasadas crisis,
se enfrenta a importantes retos que condicionarán su evolución futura:
● La innovación y digitalización, como elementos de valor añadido indispensables para crear
un marco competitivo y sostenible.
● La construcción circular y el compromiso con el cambio climático como modelo de
organización de recursos.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
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● El fuerte efecto de la evolución del precio de las materias primas en el negocio.
● El impulso a las fórmulas de colaboración público-privado como vector de crecimiento y
cohesión social.
● La apuesta por un modelo de gestión de personas basado en la atracción y fidelización de
un talento diverso e inclusivo, y
● un cambio significativo en los costes laborales, así como en el previsible impacto financiero
de la alta inflación esperada.
Para hacer frente a estos desafíos contamos con destacadas herramientas:
● Los fondos Next-Generation, con una dotación global de 750.000 millones de euros, y
● el Plan de Infraestructuras de Estados Unidos, dotado con 1,2 billones de dólares y que
incluye 550 billones de dólares en trabajos de obra civil, incorporando fondos para
carreteras, puentes, aeropuertos y sistemas ferroviarios.
Ambos tienen el objetivo de relanzar la recuperación economía, impulsar la cohesión económica,
social y territorial y avanzar hacia un modelo de crecimiento más ecológico, digital y resiliente.
2.1.3 Objetivos de OHLA para 2022
OHLA ha llevado a cabo, a lo largo de los últimos años, importantes cambios transformacionales
que le han permitido concluir 2021 con unos resultados positivos. En este contexto, la compañía
trabajará en 2022 para alcanzar un crecimiento sostenido con el objetivo de crear valor y
rentabilidad a largo plazo para sus accionistas, inversores y resto de grupos de interés.
Las infraestructuras son palancas del crecimiento de cualquier país. Para impulsarlas, destacan
las relevantes dotaciones ya mencionadas en Europa y Estados Unidos y a las que se suman
los programas para el desarrollo infraestructuras en Latinoamérica. Sin embargo, también habrá
que tener muy presente el nuevo contexto geopolítico mundial, citados en líneas anteriores, en
el que nos encontramos inmersos ya en el ejercicio 2022.
Así, las previsiones de la compañía se centran en alcanzar, en 2022:
● Unas ventas de más de 3.000 millones de euros.
● Un ebitda superior a 110 millones de euros.
● Una contratación por encima de 3.500 millones de euros.
● La adjudicación de dos nuevos proyectos de concesiones.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
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● Una reducción continuada de su endeudamiento hasta situarlo por debajo de los 400
millones de euros.
2.2 Resultado por líneas de negocio
2.2.1 Construcción
Durante el ejercicio 2021 la actividad de Construcción ha alcanzado una cifra de negocio de
2.232,9 millones de euros. OHLA ha centrado su actividad en sus tres áreas geográficas de
referencia: Norteamérica, Latinoamérica y Europa. Las ventas de Construcción suponen el
80,4% del total de Grupo y se realizan en el exterior el 83,0% de las mismas.
Áreas geográficas
Norteamérica
Es uno de los principales mercados en los que opera OHLA. En 2021, su cifra de ventas
representó el 45,2% sobre el total de Construcción y más del 36,3% del total de la compañía.
OHLA, que inició su actividad en el mercado estadounidense en 2006, lleva a cabo su actividad
en California, Nueva York, Nueva Jersey, Massachusetts, Illinois, Texas y Florida a través de sus
filiales OHLA USA, Judlau Contracting, OHLA Systems & Electric, Community Asphalt
Corporation y OHLA Building.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
21
En 2021, la compañía ha obtenido nuevas adjudicaciones en EE. UU. por un valor de 1.001,7
millones de euros. Sus iniciativas incluyen una variada cartera de proyectos como carreteras,
puentes, infraestructuras ferroviarias, túneles, obras hidráulicas y edificaciones singulares.
Asimismo, ha sumado destacados reconocimientos y premios. Clientes, asociaciones del sector
o publicaciones de referencia como ENR (Engineering News-Record) destacan su trayectoria en
EE. UU. desde el punto de vista de la seguridad, los resultados y las mejoras a la comunidad a
través del desarrollo de proyectos de infraestructuras. Así, ha sido designada Contratista
Regional del Año 2021 en California y la región noreste, y ha sido premiada por el contrato de
diseño y construcción de Patsaouras Plaza Busway Station, en Los Ángeles, como Mejor
Proyecto Regional en la categoría de Transporte.
En términos generales y atendiendo a su presencia en las diferentes actividades de la
construcción en Estados Unidos, OHLA USA está posicionada en el Top 15 Transportation
Contractors y en el Top 15 Domestic Heavy Contractors de ENR.
Principales contratos
En California, OHLA USA se adjudicó el mayor contrato viario en el ejercicio 2021, destinado a
mejorar la capacidad de la autopista I-5 a lo largo de 21 km, en la ciudad de Santa Clarita y zonas
no incorporadas en el condado de Los Ángeles. Los trabajos se centran en la ampliación de
carriles en la I-5 norte y la construcción de un carril de alta ocupación. La iniciativa, otorgada por
La Metro (Los Angeles County Metropolitan Transportation Authority) por un importe de 321,1
millones de euros, supone el mayor contrato logrado por la compañía desde 2017, ejercicio en
el que se adjudicaba en Joint Venture (JV) la mejora de la autovía I-405, en California, por 1.131,6
millones de euros.
Autopista I-405, California, EE. UU.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
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También en California la Agencia Estatal de Transportes (Caltrans) adjudicaba a OHLA USA un
proyecto para mejorar un tramo de la Ruta 71 de California. El contrato, valorado en 70,9 millones
de euros, mejorará más de tres kilómetros de la Ruta 71 para convertirla en autopista, añadiendo
un carril adicional en cada dirección y eliminando todas las intersecciones, lo que permitirá mayor
fluidez de tráfico entre Los Ángeles y San Bernardino. La iniciativa contempla, además, la
construcción de un carril auxiliar en la 71 en dirección sur.
A esta adjudicación hay que sumarle el proyecto de 78,1 millones de euros de Morena
Conveyance North, en San Diego. Se trata de uno de los numerosos contratos en los que la filial
de OHLA ha participado para proteger el medioambiente y el suministro de agua en California.
En Nueva York, Judlau Contracting consiguió un nuevo contrato valorado en 127,9 millones de
euros. El proyecto, adjudicado por el Departamento de Transporte de la ciudad de Nueva York
(NYCDOT), forma parte de un plan para mejorar y rehabilitar la rotonda de la calle West 79th y
el puente de esta misma calle, situado sobre las líneas ferroviarias de Amtrak. El conjunto de la
rotonda se encuentra en el Upper West Side de Manhattan y está incluido en el Registro Nacional
de Lugares Históricos.
Asimismo, Judlau comenzó a trabajar en el proyecto de diseño y construcción para modernizar
y mejorar la accesibilidad de ocho estaciones del metro de la ciudad de Nueva York. Otorgado
por la Autoridad Metropolitana de Transportes (MTA, por sus siglas en inglés) por valor de 121,7
millones de euros, incluye la instalación de 17 nuevos ascensores en ocho estaciones repartidas
en cinco distritos de la ciudad.
Infografía del proyecto para mejorar la accesibilidad del metro de Nueva York, EE. UU.
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes - Informe de Gestión Consolidado 2021
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En Illinois, la Autoridad de Autopistas del Estado de Illinois (The Illinois State Toll Highway
Authority) ha adjudicado a Judlau dos importantes proyectos. El primero, valorado en 92,5
millones de euros, incluye mejoras en la I-294. La Fase I de este proyecto, que suma tres años
de duración, contempla la reconstrucción y ampliación de dos puentes que atraviesan las vías
del ferrocarril Union Pacific. El contrato también incluye la instalación de muros de contención y
atenuación del ruido, nuevos sistemas de drenaje y señalización, y mejoras paisajísticas.
El segundo de los proyectos, por un importe de 33,0 millones de euros, consiste en la
construcción de un muro de contención de 679 metros lineales en el acceso oeste de Elgin
O'Hare, al sur del aeropuerto Internacional O'Hare. El alcance del trabajo incluye actividades de
movimiento de tierras para la construcción de la vía del tren, drenaje, control de la erosión y
vallado.
Intercambiador Jane Byrne, en Illinois, EE. UU.
En Florida, Community Asphalt Corporation ha sido reconocida como la cuarta mayor fabricante
de asfalto por la Asphalt Contractors Association. En el transcurso de 2021, la filial de OHLA
produjo más de 700.000 toneladas de mezcla asfáltica en caliente y 22.000 toneladas de mezcla
asfáltica en frío en sus cuatro plantas situadas en Vero Beach, Fort Myers, West Palm Beach y
Miami-Dade.
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Planta de asfaltos de Community Asphalt Corporation en Fort Myers, Florida, EE.UU.
Por su parte, OHLA USA recibió varias adjudicaciones del Departamento de Transporte de
Florida para realizar mejoras en la autopista Florida Turnpike y otras carreteras asociadas, así
como de entidades locales de transporte público en el condado de Miami-Dade y en el sureste
de Florida.
También en Florida, la filial OHLA Building, especializada en proyectos de edificación singular,
se adjudicó la construcción del Destination Sport Miami, la mayor instalación polideportiva
cubierta de Norteamérica, por un importe de 132,0 millones de euros. La nueva infraestructura
contará con cerca de 80.000 m
2
de instalaciones y estará equipada con dos pistas de hockey
sobre hielo, un campo de césped para fútbol y fútbol americano, 18 pistas de baloncesto, 36
pistas de voleibol y 11 pistas de tenis, además de piscinas, espacios para eventos, una tienda
profesional, restaurantes y cafeterías.
Infografía. Destination Sport Miami, EE. UU.