1
Pharma Mar, S.A.
Cuentas Anuales e Informe de Gestión
al 31 de diciembre de 2024
Pharma Mar, S.A.
Balance al cierre del ejercicio 2024
(Expresado en miles de Euros)
2
2
ACTIVO
Nota
31/12/2024
31/12/2023
A) Activo no corriente
168.615
142.811
I. Inmovilizado intangible
790
1.715
1. Desarrollo
6
-
702
2. Aplicaciones informáticas
6
790
1.013
II. Inmovilizado material
26.603
26.150
1. Terrenos y construcciones
7
12.538
12.859
2. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material
7
12.732
11.542
3. Inmovilizado en curso y anticipos
7
1.333
1.749
III. Inversiones inmobiliarias
845
845
1. Terrenos
8
845
845
IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas no corrientes
101.957
78.683
1. Instrumentos de patrimonio
11
97.643
47.553
2. Créditos a empresas del grupo
10,14 y 30
4.314
31.130
V. Inversiones financieras no corrientes
2.362
5.968
1. Instrumentos de patrimonio
10 y 12
331
330
2. Créditos a terceros
10 y 14
6
6
3. Otros activos financieros
10,14 y 15
2.025
5.632
VI. Activos por impuesto diferido
22
36.058
29.450
B) Activo corriente
241.707
240.603
I. Existencias
51.739
39.068
1. Materias primas y otros aprovisionamientos
13
1.420
1.782
2. Productos en curso
13
47.962
36.658
3. Productos terminados
13
1.277
628
4. Anticipo proveedores
13
1.080
-
II. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
40.223
45.141
1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios
10 y 14
32.719
25.038
2. Clientes, empresas del grupo y asociadas
10,14 y 30
1.202
1.833
3. Deudores varios
10 y 14
267
198
4. Personal
10 y 14
105
104
5. Activos por impuesto corriente
24
3.560
13.997
6. Otros créditos con las Administraciones Públicas
24
2.370
3.971
III. Inversiones en empresas del grupo y asociadas corrientes
96
639
1. Otros activos financieros
10,14 y 30
96
639
IV. Inversiones financieras corrientes
90.697
102.169
1. Otros activos financieros
10 y 15
90.697
102.169
V. Periodificaciones
10 y 14
1.479
2.807
VI. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
57.473
50.779
1. Tesorería
16
20.274
18.450
2. Otros activos líquidos
16
37.199
32.329
Total activo (A+B)
410.322
383.414
Pharma Mar, S.A.
Balance al cierre del ejercicio 2024
(Expresado en miles de Euros)
3
3
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Nota
31/12/2024
31/12/2023
A) Patrimonio Neto
278.127
249.383
A-1) Fondos propios
276.835
247.799
I. Capital
10.933
11.013
1. Capital escriturado
17
10.933
11.013
II. Prima de emisión
17
59.858
71.278
III. Reservas
279.255
279.208
1. Legal y estatutarias
18
2.187
2.203
2. Otras reservas
18
277.068
277.005
IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias)
17
(30.827)
(31.091)
V. Resultados de ejercicios anteriores
(82.609)
(69.052)
1. (Resultados negativos de ejercicios anteriores)
18
(82.609)
(69.052)
VI. Resultado del ejercicio
3
40.225
(13.557)
A-2) Ajustes por cambios de valor
16
14
I. Operaciones de cobertura
16
14
A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos
6 y 19
1.276
1.570
B) Pasivo no corriente
55.940
47.139
I. Provisiones largo plazo
150
150
1. Otras provisiones
150
150
II. Deuda no corriente
39.469
26.416
1. Obligaciones y otros valores negociables
10 y 20
16.831
16.769
2. Deudas con entidades de crédito
10 y 20
14.116
-
3. Otros pasivos financieros
10 y 20
8.522
9.647
III. Pasivos por impuesto diferido
22
428
707
IV. Periodificaciones a largo plazo
20
15.893
19.866
C) Pasivo corriente
76.255
86.892
I. Provisiones a corto plazo
21
13.713
11.973
II. Deuda corriente
8.736
10.465
1. Obligaciones y otros valores negociables
10 y 20
405
405
2. Deudas con entidades de crédito y organismos oficiales
10 y 20
7.193
8.928
3. Otros pasivos financieros
10 y 20
1.138
1.132
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas corrientes
10,20 y 30
2.762
3.529
IV. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
47.071
35.999
1. Proveedores
10 y 20
768
891
2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas
10,20 y 30
5.494
4.733
3. Acreedores varios
10 y 20
29.621
20.858
4. Personal (remuneraciones pendientes de pago)
10 y 20
8.077
7.108
5. Pasivos por impuesto corriente
24
-
182
6. Otras deudas con las Administraciones Públicas
24
1.701
1.224
7. Anticipos de clientes
10 y 20
1.410
1.003
V. Periodificaciones a corto plazo
20
3.973
24.926
Total patrimonio neto y pasivo (A+B+C)
410.322
383.414
Pharma Mar, S.A.
Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio 2024
(Expresado en miles de Euros)
4
4
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Nota
31/12/2024
31/12/2023
A) Operaciones continuadas
1. Importe neto de la cifra de negocios
23.1 y 23.2
174.981
153.704
a) Ventas de producto
66.389
67.060
b) Acuerdos de licencia y co-desarrollo
46.518
33.590
c) Royalties
61.347
52.178
d) Otros ingresos
727
876
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
13
11.953
11.566
3. Aprovisionamientos
(22.942)
(25.824)
b) Consumo de materias primas y otras materias consumibles
23.4
(4.863)
(4.891)
c) Trabajos realizados por otras empresas
(18.079)
(20.933)
4. Otros ingresos de explotación
72
69
a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
72
69
5. Gastos de personal
23.5
(47.319)
(41.885)
a) Sueldos, salarios y asimilados
(39.504)
(34.447)
b) Cargas sociales
(7.815)
(7.438)
6. Otros gastos de explotación
23.6
(93.182)
(82.226)
a) Servicios exteriores
(92.636)
(81.419)
b) Tributos
(363)
(807)
c) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
(183)
-
7. Amortización del inmovilizado
6 y 7
(3.599)
(3.305)
8. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
19
998
692
9. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
6.1 y 23.7
1.004
127
a) Deterioro y pérdidas
6.1 y 23.7
1.004
127
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9)
21.966
12.918
10. Ingresos financieros
25
6.843
4.684
a) De valores negociables y otros instrumentos financieros
6.843
4.684
a 1) De empresas del grupo y asociadas
1.178
583
a 2) De terceros
5.665
4.101
11. Gastos financieros
25
(2.153)
(1.994)
a) Por deudas con terceros
(2.153)
(1.994)
12. Diferencias de cambio
25
2.456
(1.684)
13. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
25
(5.536)
(38.584)
a) Deterioros y pérdidas
(5.886)
(38.584)
b) Resultados por enajenaciones y otras
350
-
A.2) RESULTADO FINANCIERO (10+11+12+13)
1.610
(37.578)
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1 + A.2)
23.576
(24.660)
14. Impuestos sobre beneficios
24
16.649
11.103
A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
(A.3+14)
40.225
(13.557)
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4)
40.225
(13.557)
Pharma Mar, S.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente
al ejercicio 2024
5
5
A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2024
(Expresado en miles de Euros)
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Nota
31/12/2024
31/12/2023
A) RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
40.225
(13.557)
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
I. Por valoración de instrumentos financieros
2
(5)
II. Subvenciones, donaciones y legados recibidos
19
606
1.494
III. Efecto Impositivo
19
(152)
(372)
B) TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (I+II+III)
456
1.117
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
I. Subvenciones, donaciones y legados recibidos
19
(998)
(692)
II. Efecto impositivo
19
250
173
C) TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I+II)
(748)
(519)
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS ( A + B +C)
39.933
(12.959)
Pharma Mar, S.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente
al ejercicio 2024
6
6
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2024
(Expresado en miles de Euros)
Capital
Escriturado
(Nota 17)
Prima de
emisión
(Nota 17)
Reservas
(Nota 18)
(Acciones y
participac. en
patrimonio propias)
(Nota 17.3)
Resultado
ejercicios
anteriores
Resultado del
ejercicio (Nota 3)
Subvenciones,
donaciones y
legados recibidos
(Nota 19)
Ajustes por
cambios de
valor
Total
Saldo, final año 2022
11.013
71.278
283.002
(15.865)
(116.317)
58.954
968
18
293.051
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
(13.557)
602
(4)
(12.959)
Plan de acciones (Nota 17.3 y 26)
-
-
3
889
-
-
-
-
892
Operaciones con acciones (compra) (Nota 17.3)
-
-
-
(34.081)
-
-
-
-
(34.081)
Operaciones con acciones (venta) (Nota 17.3)
-
-
(3.797)
17.966
-
-
-
-
14.169
Distribución de dividendo (Nota 3)
-
-
-
-
-
(11.689)
-
-
(11.689)
Distribución de resultados (Nota 3)
-
-
-
-
47.265
(47.265)
-
-
-
Saldo, final año 2023
11.013
71.278
279.208
(31.091)
(69.052)
(13.557)
1.570
14
249.383
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
40.225
(294)
2
39.933
Reducción de capital (Nota 17.3)
(80)
(4.967)
5.000
-
-
-
-
(47)
Plan de acciones (Nota 17.3 y 26)
-
-
49
724
-
-
-
-
773
Operaciones con acciones (compra) (Nota 17.3)
-
-
-
(18.630)
-
-
-
-
(18.630)
Operaciones con acciones (venta) (Nota 17.3)
-
-
4.965
13.170
-
-
-
-
18.135
Distribución de dividendo
-
(11.420)
-
-
-
-
-
-
(11.420)
Distribución de resultados (Nota 3)
-
-
-
-
(13.557)
13.557
-
-
-
Saldo, final año 2024
10.933
59.858
279.255
(30.827)
(82.609)
40.225
1.276
16
278.127
Pharma Mar, S.A.
Estado de Flujos de Efectivo correspondiente
al ejercicio 2024
(Expresado en miles de Euros)
7
Notas
31/12/2024
31/12/2023
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
23.576
(24.660)
2. Ajustes del resultado
2.895
37.793
a) Amortización del inmovilizado (+)
6, 7, 8
3.599
3.305
b) Correciones valorativas por deterioro
(19.532)
(218)
c) Variación de provisiones
1.739
(3.182)
d) Imputación de subvenciones (-)
(562)
(692)
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-)
6 y 23
(1.004)
(127)
f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-)
25.068
38.801
g) Pagos basados en acciones
733
912
h) Ingresos financieros (-)
25
(6.843)
(4.684)
i) Gastos financieros (+)
25
2.153
1.994
j) Diferencias de cambio (+/-)
25
(2.456)
1.684
3. Cambios en el capital corriente
(31.024)
(35.992)
a) Existencias (+/-)
13
(12.670)
(12.135)
b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)
14
(3.647)
10.633
d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)
20
(10.554)
(3.739)
f) Otros activos y pasivos no corrientes (+/-)
(4.153)
(30.751)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
25.555
16.262
a) Pagos de intereses (-)
(1.678)
(1.994)
c) Cobros de intereses (+)
6.843
4.686
d) Cobros/pagos por IS
24
22.600
-
d) Cobros/pagos por IS
24
(2.211)
13.570
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4)
21.002
(6.597)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
6. Pagos por inversiones (-)
(32.197)
(345.259)
a) Empresas del grupo y asociadas
11
(29.183)
(27.396)
b) Inmovilizado intangible
6
(162)
(351)
c) Inmovilizado material
7
(2.852)
(3.498)
e) Otros activos financieros
-
(314.014)
7. Cobros por desinversiones (+)
353.513
287.242
a) Empresas del grupo y asociadas
11
350
-
d) Cobros por desinversiones
888
-
e) Otros activos financieros
352.275
287.242
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6)
(15.055)
(58.017)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
(406)
(18.437)
a) Adquisición de instrumentos de patrimonio propio (-)
17
(18.613)
(37.897)
b) Enajenación de instrumentos de patrimonio propio (+)
17
18.112
17.966
c) Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+)
19
95
1.494
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
10.918
2.936
a) Emisión
15.567
7.940
1. Deudas con entidades de crédito u organismos oficiales (+)
20
15.567
7.940
b) Devolución y amortización de:
(4.649)
(5.004)
1. Deudas con entidades de crédito y organismos oficiales (-)
20
(4.649)
(5.004)
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio.
(11.420)
(11.689)
12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-10-11)
(908)
(27.190)
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO
1.655
(1.194)
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (+/-5+/-8+/-12+/-D)
6.694
(92.998)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
50.779
143.777
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
57.473
50.779
7
Pharma Mar, S.A.
MEMORIA DEL EJERCICIO 2024 (Expresada en miles de Euros)
1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
Pharma Mar, S.A. (en adelante, Pharma Mar o la Sociedad), se constituyó el día 30 de abril de 1986 como
sociedad anónima, por un periodo de tiempo indefinido. Su domicilio social se encuentra en Avenida de
los Reyes nº 1 (Pol. Industrial La Mina – Norte) Colmenar Viejo (Madrid).
Pharma Mar tiene como actividad principal la investigación, desarrollo y comercialización de principios
bioactivos, especialmente de origen marino, para su aplicación en la medicina humana y en especial en
las áreas antitumoral, antiviral, inmunomoduladora y enfermedades tropicales, así como la gestión, apoyo
y promoción de su sociedad participada, Sylentis, S.A.U., en el sector RNAi de interferencia, así como de
aquellas filiales cuyo objeto es la comercialización de los productos de oncología (Yondelis) en Europa.
Las acciones de Pharma Mar, S.A. están admitidas a cotización en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y
Valencia e incorporadas en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado Continuo).
Las Cuentas Anuales de la Sociedad se presentan en euros, que es la moneda de presentación y funcional
de la Sociedad.
Los Administradores de la Sociedad estiman que las Cuentas Anuales del ejercicio 2024, que son
formuladas el 27 de febrero de 2025, serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin modificación
alguna.
Con fecha 27 de febrero de 2025, y dando cumplimiento al contenido del Real Decreto 1.159/2010 de 17
de septiembre, la Sociedad ha formulado las Cuentas Anuales Consolidadas para su grupo de sociedades
del que es la sociedad dominante a 31 de diciembre de 2024 que muestran un resultado neto consolidado
positivo de 26.125 miles de euros, un patrimonio neto, incluidos los resultados netos del ejercicio, de
208.359 miles de euros, unos activos de 349.644 miles de euros y una cifra de ingresos de 174.855 miles
de euros.
Dichas Cuentas Anuales Consolidadas se han preparado bajo Normas Internacionales de Información
Financiera adoptadas a la Unión Europea (NIIF-UE).
Las Cuentas Anuales Consolidadas han incluido, de acuerdo con los métodos de integración aplicables
en cada caso, todas las sociedades del Grupo, según el art.42 del Código de Comercio.
2. BASES DE PRESENTACION
2.1 Imagen fiel
Las Cuentas Anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan
de acuerdo con la legislación mercantil vigente, con las normas establecidas en el Plan General de
Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007, en adelante PGC 2007, y con las
modificaciones a éste incluidas en el Real Decreto 1159/2010, RD 602/2016 y RD 1/2021, y conforme a
los requerimientos de formato y marcado establecidos en el Reglamento Delegado UE 2019/815 de la
Comisión Europea, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los
resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo incorporados en el estado de
flujos de efectivo.
Las cifras contenidas en los documentos que integran estas Cuentas Anuales (balance, cuenta de pérdidas
y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo y esta memoria) están
expresadas en miles de euros.
2.2 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
La preparación de las Cuentas Anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y
juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y
8
otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las
circunstancias.
Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes
resultados reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo
de dar lugar a un ajuste material en los valores en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio
financiero siguiente.
Activos por impuestos diferidos
La principal fuente de información para evaluar la recuperabilidad de los activos por impuesto diferido son
las proyecciones de beneficios fiscales futuros esperados. Para el cálculo de estos beneficios esperados
únicamente se toman en consideración compuestos en fase III de desarrollo clínico, que son aquellos que
se encuentran en etapa muy avanzada de desarrollo y que por tanto cuentan con una probabilidad de
éxito elevada.
Los activos por impuestos diferidos por bases imponibles negativas y deducciones pendientes de
compensación se reconocen en la medida en que es probable que la Sociedad obtenga ganancias fiscales
futuras que permitan su aplicación. En este sentido, de cara a la preparación de los estados financieros
de 2024 se han reestimado las proyecciones de ingresos y gastos, tomando como base las mejores
estimaciones de la Dirección acerca de la actividad de la Sociedad, así como la coyuntura económica
actual y previsible.
Para el cálculo de las ganancias futuras esperadas y la evaluación de la recuperabilidad de los créditos
fiscales se han considerado únicamente las sociedades pertenecientes al grupo fiscal consolidado donde
la sociedad Pharma Mar es cabecera de grupo.
La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos en base a estimaciones de
beneficios futuros sujetos a imposición. La recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos depende
en última instancia de la capacidad de la Sociedad para generar suficientes beneficios sujetos a imposición
durante los períodos en que estos impuestos diferidos son deducibles. Los cambios en las futuras tasas
de impuestos o en la expectativa de generación de beneficios sujetos a imposición para recuperar el valor
contable de los activos por impuestos diferidos pueden derivar en cambios en el importe de activos por
impuestos diferidos registrados.
Las principales hipótesis tenidas en cuenta para el cálculo de los beneficios futuros esperados y por tanto
de la recuperabilidad de los créditos fiscales y deducciones generados por las entidades que pertenecen
al grupo fiscal español son las siguientes:
• La fuente de información para preparar la presupuestación fiscal consiste en el presupuesto a
cinco años presentado al Consejo de Administración.
• En relación con el segmento de oncología, las principales variables utilizadas en las proyecciones
son: a) probabilidad asignada a los desarrollos en curso (a los ingresos esperados de cada
producto en desarrollo se le asignan probabilidades de ocurrencia derivados de estadio de
desarrollos en curso), b) precio estimado de venta y c) porcentaje de penetración en función del
número de pacientes susceptibles de ser tratados con el producto en desarrollo.
• El plan fiscal, además, ha tomado como hipótesis más relevantes:
o Crecimiento de ventas en el segmento de oncología con un promedio del 39,98%. Dicho
crecimiento viene explicado principalmente por las buenas expectativas de ventas en el
mercado americano por parte de nuestro socio y del compuesto Zepzelca actualmente en
desarrollo.
o Crecimiento sostenido de gastos de explotación en el segmento de oncología con un
promedio del 10,54%.
9
Variaciones con respecto a las hipótesis utilizadas por la Dirección en la estimación de los beneficios
futuros sujetos a imposición, en especial con las hipótesis utilizadas en el segmento de oncología, podrían
afectar de forma significativa a los importes reconocidos como activos por impuestos diferidos. Los
principales criterios que afectan a esta estimación son: la probabilidad de ocurrencia asignada a los
ingresos esperados de los compuestos actualmente en desarrollo dependiendo de la fase de desarrollo
en la que se encuentren, el precio del medicamento estimado, la incidencia de las distintas indicaciones
potenciales en la población, el momento de la aprobación, y la cuota de mercado:
• Disminuir en un 5% el precio estimado para el principal compuesto en desarrollo (Zepzelca),
supondría dar de baja de la cuenta de activo 3.311 miles de euros.
• Retrasar las ventas un año para el principal compuesto en desarrollo lurbinectedina supondría dar
de baja de la cuenta de activo 15.305 miles de euros.
• Una disminución de la cuota de mercado del 10% de nuestro principal compuesto en desarrollo
(Zepzelca) en el mercado europeo supondría dar de baja de la cuenta de activo 5.338 miles de
euros.
• Una disminución de la cuota de mercado del 10% del compuesto Zepzelca en el mercado
americano supondría dar de baja de la cuenta de activo 1.645 miles de euros.
En la Nota 24 se detallan los activos reconocidos por la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 2023, así
como los activos no reconocidos en aplicación de este criterio.
Evaluación de la recuperabilidad de inversiones en empresas del Grupo y asociadas. Sylentis, S.A.U.
La Dirección realiza la prueba de deterioro anual de las participaciones en empresas del grupo y asociadas,
cuando existe una evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. La
determinación del valor recuperable de la inversión implica el uso de estimaciones por la Dirección, cuando
no se puede determinar de otra forma el valor recuperable. La Sociedad generalmente utiliza métodos de
descuento de flujos de efectivo para determinar el valor recuperable. Los cálculos de descuento de flujos de
efectivo se basan en las proyecciones a futuro de los presupuestos presentados por la Dirección. Los flujos
consideran la experiencia pasada y representan la mejor estimación de la Dirección sobre la evolución futura
del mercado. Las hipótesis clave para determinar el valor recuperable incluyen el crecimiento de las ventas y
el tipo de descuento. Las estimaciones, incluyendo la metodología empleada, pueden tener un impacto
significativo en el resultado del análisis.
Para el caso concreto de la inversión en Sylentis, S.A., puesto que no genera ingresos, dado que su actividad
es la investigación y desarrollo de productos con actividad terapeútica basada en la disminución o
silenciamiento de la expresión génica, la Sociedad se ha apoyado en la valoración de un experto
independiente como mejor referencia del valor recuperable. La valoración es el resultado de utilizar diferentes
métodos de valoración como el método rNPV (Valor Presente Neto Ajustado por riesgo por sus siglas en
inglés) y descuentos de cash-flow, comparables de mercado, transacciones recientes, etc. A cada uno de los
métodos se les aplican grados de probabilidad con los que se obtienen distintos rangos de valoración en
función de la sensibilidad aplicada al cálculo (ver análisis de sensibilidad en nota 11.3.1). En el año 2023
Sylentis inició la construcción de una planta para la fabricación de oligonucleótidos que ha sido finalizada en
el año 2024. La planta no ha formado parte de la valoración: ni el importe invertido en la misma ni los posibles
futuros flujos de efectivo procedentes de la explotación de la planta. La valoración se ha ceñido a la parte de
la sociedad dedicada a I+D.
Reconocimiento de ingresos derivados de los acuerdos de licencia y/o desarrollo de los compuestos
desarrollados por Pharma Mar a terceros
Pharma Mar suscribe acuerdos de licencia y/o desarrollo, que generalmente incluyen múltiples elementos y
cuyos ingresos deben correlacionarse con los costes y las contrapartidas a satisfacer.
En el momento de evaluar el tratamiento contable del reconocimiento de ingresos de dichas operaciones (Nota
4.14.2), los Administradores someten a consideración los siguientes aspectos:
• El fondo económico de la operación.
• Naturaleza de los elementos objeto de la transacción (desembolsos, permutas de activos, etc.).
• La valoración y distribución conforme al valor razonable de cada uno de los elementos de las
contraprestaciones.
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• Transferencia de riesgos y ventajas, de tipo significativo, derivados de la propiedad de los bienes y
asunción de obligaciones futuras.
• El grado de avance del proyecto (hitos).
Cambio climático: análisis del riesgo e impactos financieros
Durante 2024 Pharma Mar ha concluido la elaboración de un “Informe sobre Riesgos y Oportunidades
relacionadas con el cambio climático”, preparado bajo las recomendaciones del Task Force on Climate-
Related Financial Disclosures (TCFD) y la Taxonomía de la UE. El análisis evalúa los riesgos físicos y de
transición a los que la compañía ha de hacer frente a medio y largo plazo, así como las oportunidades
derivadas de la mitigación del cambio climático.
El informe se estructura en varios apartados:
• Gobierno: detalla la estructura de gobierno para gestionar los riesgos y oportunidades climáticas.
• Identificación y gestión de riesgos: se analizan los riesgos físicos (eventos climáticos como
temperatura, viento, agua) y de transición (políticos, tecnológicos, de mercado y reputacionales),
priorizándolos según probabilidad, severidad, fragilidad y capacidad adaptativa.
• Descripción de riesgos y oportunidades: se evalúan cualitativa y cuantitativamente los impactos
climáticos sobre los laboratorios de Colmenar Viejo y Getafe y sobre los principales proveedores, teniendo
en cuenta diferentes patrones climáticos hasta 2050.
• Impactos y oportunidades: se analiza el impacto financiero de los riesgos físicos y de transición, y
se cuantifican las oportunidades económicas.
• Estrategia: se describe el enfoque de adaptación y mitigación climática planteado por la compañía.
• Métricas y objetivos: se establecen indicadores para el seguimiento y gestión del riesgo climático.
El análisis realizado permite concluir que Pharma Mar no ha de hacer frente a riesgos climáticos elevados
en sus instalaciones bajo ningún escenario planteado, con un riesgo medio-bajo solo en el caso más
extremo (Representative Concentration Pathway 8.5) y para eventos de estrés hídrico y sequía. Sin
embargo, algunos proveedores presentan riesgo medio ante lluvias intensas, inundaciones e incendios, lo
que ha llevado a la compañía diversificar las fuentes de suministro.
Los riesgos de transición más relevantes incluyen el potencial precio que podría adquirir el CO2 en el
futuro, ciertas obligaciones regulatorias y el coste de incorporar tecnologías más limpias, aunque su
impacto financiero es en todo caso limitado dado el modelo de negocio de Pharma Mar, poco intensivo en
carbono. Entre las oportunidades destacan la eficiencia energética y el uso de energías limpias.
Durante 2024 la compañía ha continuado trabajando para reducir las emisiones derivadas de sus procesos
productivos. Las acciones más destacadas han sido las siguientes:
• Aprobación, por parte de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y de Sostenibilidad, de
un Plan Net Zero para la descarbonización progresiva de la compañía a medio y largo plazo.
• Instalación de paneles solares fotovoltaicos en los laboratorios de Colmenar Viejo y Getafe, que
permitirán satisfacer con energía 100% renovable y autoproducida hasta el 12 y el 30% de la demanda
eléctrica, respectivamente.
• Suministro de electricidad 100% renovable certificada en el laboratorio de Colmenar Viejo durante
todo el año 2024.
2.3 Comparación de la información
Los importes del ejercicio 2024 se presentan comparativos con los del ejercicio 2023.
2.4 Agrupación de partidas
A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de
cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma
agrupada, recogiéndose los análisis requeridos en las Notas correspondientes de la Memoria.
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3. APLICACIÓN DE RESULTADOS
La propuesta de distribución del resultado de 2024 a presentar a la Junta General de Accionistas, así
como la aplicación de 2023 aprobada por el citado órgano el 29 de mayo de 2024, es la siguiente:
(Euros)
2024
2023
BASE DE REPARTO
Pérdidas y Ganancias
40.224.894,79
-13.556.838,63
40.224.894,79
-13.556.838,63
DISTRIBUCIÓN
Resultados negativos de ejercicios anteriores
40.224.894,79
-13.556.838,63
40.224.894,79
-13.556.838,63
La propuesta de distribución del Resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 que se
propondrá a la Junta General de Accionistas, de acuerdo con el artículo 274 del Texto Refundido de la
Ley de Sociedades de Capital, aprobado por Real Decreto Legislativo de 2 de julio de 2010, consistirá en
el traspaso del Resultado del ejercicio a la cuenta de Resultados negativos de ejercicios anteriores
(40.224.894,79 euros).
4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN
Los criterios contables aplicados en relación con las diferentes partidas son los siguientes:
4.1 Inmovilizado intangible
El inmovilizado intangible se reconocerá inicialmente si:
i) cumple la definición de activo del Marco Conceptual de contabilidad: “Derechos, bienes y otros
recursos controlados económicamente por la empresa, resultantes de hechos pasados y de los
que se espera que la empresa obtenga beneficios o rendimientos económicos en el futuro",
ii) cumple con los criterios de registro o reconocimiento contable contenidos en el Marco Conceptual
de contabilidad: “Los activos deben reconocerse en el balance cuando sea probable la obtención
a partir de los mismos de beneficios o rendimientos económicos para la empresa en el futuro, y
siempre que se puedan valorar con fiabilidad”,
iii) cumple con el requisito de identificabilidad “que el inmovilizado intangible cumpla con alguno de
los dos requisitos siguientes:
a. que sea susceptible de ser separado de la empresa y vendido, cedido, entregado para su
explotación, arrendado o intercambiado o,
b. surja de derechos reales o contractuales, con independencia de que tales derechos sean
transferibles o separables de la empresa o de otros derechos u obligaciones.
4.1.1 Gastos de Investigación y Desarrollo
Investigación es la indagación original y planificada que persigue descubrir nuevos conocimientos y
superior comprensión de los existentes en los terrenos científico o técnico.
Desarrollo es la aplicación concreta de los logros obtenidos de la investigación a un plan o diseño particular
para la fabricación de materiales, productos, procesos, sistemas o servicios que sean nuevos o
sustancialmente mejorados, hasta que se inicia la producción comercial.
Los gastos de Investigación se contabilizan como gasto del ejercicio en que se realizan.
Los gastos de Desarrollo del ejercicio se activarán desde el momento en que cumplan todas las siguientes
condiciones:
12
i) existencia de un proyecto específico e individualizado que permita valorar de forma fiable el
desembolso atribuible a la realización del proyecto,
ii) asignación, imputación y distribución temporal de los costes de cada proyecto claramente
establecida,
iii) existir en todo momento motivos fundados de éxito técnico,
iv) rentabilidad económico-comercial del proyecto razonablemente asegurada,
v) financiación razonablemente asegurada hasta la finalización del proyecto, así como la
disponibilidad de recursos técnicos necesarios y,
vi) intención de completar el activo intangible en cuestión para utilizarlo o venderlo.
Cada año se verificará el cumplimiento de todas las condiciones señaladas.
Los gastos de Desarrollo que figuren en el activo deberán amortizarse de acuerdo con un plan sistemático
durante su vida útil, comenzando su amortización a partir de la fecha de terminación del proyecto. Dicha
vida útil coincidirá normalmente con el periodo de vigencia de la patente.
Si la empresa no fuera capaz de distinguir la fase de investigación de la fase de desarrollo en un proyecto
interno para crear un activo intangible, tratará los desembolsos que ocasione ese proyecto como si
hubiesen sido soportados solo en la fase de investigación.
A efectos de su valoración posterior:
- Evaluación del deterioro coincidiendo con el cierre anual o siempre que la evolución de los
proyectos arroje cualquier indicio de deterioro o que puedan generar dudas sobre el cumplimiento
de las condiciones para su activación
- Evaluaciones anuales de recuperabilidad de la cifra activada para proyectos de desarrollo en
curso, que incluyen, entre otros, (i) la evaluación de la recuperabilidad del compuesto en función
del valor razonable de los contratos o (ii) la evaluación de la recuperabilidad del activo a partir de
los planes de negocio individualizados por molécula realizados por la Sociedad.
A 31 de diciembre de 2024 no hay desarrollo activado. A 31 de diciembre de 2023 el único desarrollo
activado se correspondía con los gastos incurridos en el dossier de registro de Zepzelca en cáncer de
pulmón microcítico, aprobado para su comercialización por la FDA americana en junio de 2020 (Nota 6.1).
Valoración de los proyectos de Investigación y Desarrollo
Cuando los proyectos se realizan con los medios propios de la empresa, se valorarán por los costes de
producción y comprenderá los costes directamente atribuibles y necesarios para crear, producir y preparar
el activo. En particular se incluyen los siguientes conceptos:
i) costes del personal afecto directamente a las actividades del proyecto,
ii) costes de materias primas, consumibles y servicios utilizados directamente en el proyecto,
iii) amortizaciones del inmovilizado afecto directamente al proyecto y,
iv) la parte de costes indirectos que razonablemente afecten a las actividades del proyecto si
responden a una imputación racional.
No serán imputables a los proyectos de investigación y desarrollo los costes de subactividad y los de
estructura general de la empresa. Tampoco se activarán los gastos financieros en relación con los gastos
de investigación.
Cuando los proyectos de investigación y desarrollo se han encargado a otras empresas o instituciones,
se valorarán por el precio de adquisición.
13
4.1.2 Aplicaciones informáticas
Las licencias para programas informáticos adquiridas a terceros se capitalizan sobre la base de los costes
en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costes se
amortizan durante sus vidas útiles estimadas en cuatro o cinco años.
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto
cuando se incurre en ellos.
4.2 Inmovilizado material
Los bienes incluidos en el inmovilizado material figuran contabilizados a su precio de adquisición o de
producción. El Inmovilizado material se presenta en el balance por su valor de coste minorado en el
importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.
El importe de los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado material se calcula
sumando al precio de adquisición de las materias consumibles, los costes directos o indirectos imputables
a dichos bienes.
Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporan
al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad,
productividad o alargamiento de su vida útil, y siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable
de los elementos que resultan dados de baja del inventario por haber sido sustituidos.
Los costes de reparaciones importantes se activan y se amortizan durante la vida útil estimada de los
mismos, mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se cargan en la cuenta de pérdidas y
ganancias durante el ejercicio en que se incurre en ellos.
La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula
sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación
efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:
Años
Edificios y construcciones
25-30
Instalaciones técnicas y maquinaria
10
Elementos de transporte
4-7
Mobiliario y enseres
10
Equipos para proceso de datos
4-7
El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de cada
balance.
Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce
de forma inmediata hasta su importe recuperable.
Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos
obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
4.3 Inversiones inmobiliarias
Las inversiones inmobiliarias comprenden terrenos en propiedad que se mantienen para la obtención de
rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad. Los elementos incluidos en este epígrafe se
presentan valorados por su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y las
pérdidas por deterioro que pudieran llegar a producirse.
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4.4 Arrendamientos
Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento operativo
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios
derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de
arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengan sobre una base lineal durante el período de
arrendamiento.
Cuando la Sociedad es el arrendador
Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento operativo, el activo se incluye en el balance de
acuerdo con su naturaleza. Los ingresos derivados del arrendamiento se reconocen de forma lineal
durante el plazo del arrendamiento.
4.5 Pérdidas por deterioro del valor de los activos no financieros
Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún
suceso o cambio en las circunstancias indiquen que el valor contable puede no ser recuperable.
Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe
recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en
uso, el mayor de los dos.
A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el
que hay flujos de efectivo identificables por separado (Unidad Generadora de Efectivo, “UGE”). Los activos
no financieros, distintos del fondo de comercio, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten
a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.
4.6 Activos financieros
4.6.1 Activos financieros a coste amortizado
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros, incluso los admitidos a negociación en un
mercado organizado, en los que la Sociedad mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de
efectivo derivados de la ejecución del contrato, y las condiciones contractuales del activo financiero dan
lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses
sobre el importe del principal pendiente.
Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre el importe del
principal pendiente son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común,
sin perjuicio de que la operación esté acordada a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.
Se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y los créditos por operaciones no
comerciales:
a) Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan en la
venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa con
cobro aplazado, y
b) Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo
instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial y cuyos cobros son de
cuantía determinada o determinable, que proceden de operaciones de préstamo o crédito
concedidos por la empresa.
Valoración inicial
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable,
que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la
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contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no
tienen un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar y
los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto
plazo, se valoran por su valor nominal en la medida en la que se considerar que el efecto de no actualizar
los flujos de efectivo no es significativo.
Valoración posterior
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de
interés efectivo.
No obstante, los créditos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto en el
apartado anterior, se valoran inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe,
salvo que se hayan deteriorado.
Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican debido a las dificultades
financieras del emisor, la empresa analiza si procede contabilizar una pérdida por deterioro de valor.
Deterioro del valor
Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, al menos al cierre y siempre que existe evidencia
objetiva de que el valor de un activo financiero, o de un grupo de activos financieros con similares
características de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más
eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso
en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.
Con carácter general, la pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre
su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes
de la ejecución de las garantías reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de
interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo
de interés variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponde a la fecha de cierre de las
cuentas anuales de acuerdo con las condiciones contractuales.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida
disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso,
respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el
valor en libros del activo que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el
deterioro del valor.
4.6.2 Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
Se incluye en esta categoría aquellos activos financieros cuyas condiciones contractuales dan lugar, en
fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el
importe del principal pendiente, y no se mantienen para negociar ni procede clasificarlo en la categoría
“Activos financieros a coste amortizado”. También se incluyen en esta categoría las inversiones en
instrumentos de patrimonio para las se haya ejercitado la opción irrevocable para su clasificación como
“Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias”.
Valoración inicial
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que,
con carácter general es el precio de la transacción, esto es el valor razonable de la contraprestación
entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles, incluyéndose el importe
de los derechos preferentes de suscripción y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido.
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Valoración posterior
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes
de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se producen en el valor
razonable se registran directamente en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero causa baja del
balance o se deteriora, momento en que el importe así reconocido, se imputa a la cuenta de pérdidas y
ganancias.
No obstante, las correcciones valorativas por deterioro del valor y las pérdidas y ganancias que resultan
por diferencias de cambio en activos financieros monetarios en moneda extranjera, se registran en la
cuenta de pérdidas y ganancias.
También se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias el importe de los intereses, calculados según
el método del tipo de interés efectivo, y de los dividendos devengados.
Cuando debe asignarse valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el método del
valor medio ponderado por grupos homogéneos.
En el supuesto excepcional de que el valor razonable de un instrumento de patrimonio deja de ser fiable,
los ajustes previos reconocidos directamente en el patrimonio neto se tratarán de la misma forma
dispuesta para el deterioro de los Activos financieros a coste.
En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de los mismos para
ejercitarlos, el importe de los derechos disminuye el valor contable de los respectivos activos. Dicho
importe corresponde al valor razonable o al coste de los derechos, de forma consistente con la valoración
de los activos financieros asociados.
Deterioro del valor
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que existe
evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero, o grupo de activos financieros incluidos en esta
categoría con similares características de riesgo valoradas colectivamente, se ha deteriorado como
resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial, y que
ocasionan:
a) En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reducción o retraso en los flujos de efectivo
estimados futuros, que vengan motivados por la insolvencia del deudor; o
b) En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio, la falta de recuperabilidad del valor en libros
del activo, evidenciada por un descenso prolongado o significativo en su valor razonable. Considerando
con carácter general que el instrumento se ha deteriorado ante una caída de un año y medio o de un
cuarenta por ciento en su cotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor, sin perjuicio
de que pudiera ser necesario reconocer una pérdida por deterioro antes de que haya transcurrido dicho
plazo o descendido la cotización en el mencionado porcentaje.
La corrección valorativa por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su coste
o coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección valorativa por deterioro previamente
reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor razonable en el momento en que se efectúa la
valoración.
Las pérdidas acumuladas reconocidas en el patrimonio neto por disminución del valor razonable, siempre
que exista una evidencia objetiva de deterioro en el valor del activo, se reconocen en la cuenta de pérdidas
y ganancias.
Los incrementos en el valor razonable en ejercicios posteriores se registran con abono a la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio para revertir la corrección valorativa reconocida en ejercicios anteriores.
A excepción de los incrementos en el valor razonable correspondiente a un instrumento de patrimonio que
se registra directamente contra el patrimonio neto.
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4.6.3 Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
En esta categoría se incluyen los instrumentos de patrimonio que se mantienen para negociar, y que no
se deben valorar al coste, y sobre los que se ha realizado la elección irrevocable en el momento de su
reconocimiento inicial de presentar los cambios posteriores en el valor razonable directamente en la
cuenta de pérdidas ganancias.
Adicionalmente, se incluyen aquellos activos financieros designados, en el momento del reconocimiento
inicial de forma irrevocable como medido al valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y
ganancias, y que en caso contrario se hubiera incluido en otra categoría, para eliminar o reducir
significativamente una incoherencia de valoración o asimetría contable que surgiría en otro caso de la
valoración de los activos o pasivos sobre bases diferentes.
Valoración inicial
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que,
salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la
contraprestación entregada. Los costes de transacción que les sean directamente atribuibles se
reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
Valoración posterior
Después del reconocimiento inicial la empresa valorará los activos financieros comprendidos en esta
categoría a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
4.6.4 Activos financieros a coste
Se incluyen en esta categoría de valoración:
a) Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
b) Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda
determinarse por referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un instrumento idéntico, o no
pueda estimarse con fiabilidad, y los derivados que tengan como subyacente a estas inversiones.
c) Cualquier otro activo financiero que inicialmente procediese clasificar en la cartera de valor
razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando no sea posible obtener una
estimación fiable de su valor razonable.
Valoración inicial
Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que equivale al valor
razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente
atribuibles, no incorporándose éstos últimos en el coste de las inversiones en empresas del grupo.
No obstante, en los casos en lo que existe una inversión anterior a su calificación como empresa del
grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de dicha inversión el valor contable que debiera
tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.
Forma parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que,
en su caso, se hubiesen adquirido.
Valoración posterior
Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste, menos, en su caso,
el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
Cuando se debe asignar valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el método del
coste medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose por éstos los valores que tienen iguales
derechos.
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En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de los mismos para
ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuye el valor contable de los respectivos activos.
Deterioro del valor
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que existe
evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El importe de la
corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como
el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de
efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se calcula, bien
mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos
realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la misma,
bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados
por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o
baja en cuentas.
Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la
estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto
de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto
impositivo. En la determinación de ese valor, y siempre que la empresa participada haya invertido a su
vez en otra, se tiene en cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales consolidadas elaboradas
aplicando los criterios del Código de Comercio y sus normas de desarrollo (ver Nota 2.2).
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se
registra como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión
del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de
reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
Los activos que se designan como partidas cubiertas están sujetos a los requerimientos de valoración de
la contabilidad de cobertura.
4.7 Existencias
Las existencias se valoran al menor, entre su precio de coste y su valor neto de realización. Cuando el
valor neto realizable de las existencias sea inferior a su coste, se efectuarán las oportunas correciones
valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias. Si las circunstancias
que causan la corrección de valor dejan de existir, el importe de la corrección es objeto de reversión y se
reconoce como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias.
El precio de coste se obtiene como sigue:
- Materias primas y otros aprovisionamientos: a precio de coste medio ponderado.
- Productos terminados, semi-terminados y en curso: a precio de coste medio ponderado de los
consumos de materias primas y auxiliares, incorporando la parte aplicable de mano de obra
directa y de gastos generales de fabricación valorados a coste estándar (basados en la capacidad
normal de producción). Siempre que la diferencia entre el coste estándar y el coste real no sea
significativa no se registra el ajuste en el inventario.
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes
estimados necesarios para llevarla a cabo, así como en el caso de las materias primas y de los productos
en curso, los costes estimados necesarios para completar su producción.
4.8 Patrimonio neto
El capital social está representado por acciones ordinarias.
Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio
neto, como menores reservas.
19
En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido
cualquier coste incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación,
emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente,
cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible,
se incluye en el patrimonio neto.
4.9 Pasivos financieros
4.9.1 Pasivos financieros a coste amortizado
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y los débitos por
operaciones no comerciales:
a) Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en la compra de
bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago aplazado, y
b) Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos
derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de préstamo o crédito recibidos por
la empresa.
Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se
incluyen en esta categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por debajo de mercado).
Valoración inicial
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, es el
precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los
costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen
un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo
importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar
los flujos de efectivo no es significativo.
Valoración posterior
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses
devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés
efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente por su valor
nominal, continuan valorándose por dicho importe. Esta categoría incluye débitos por operaciones
comerciales y débitos por operaciones no comerciales. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos
corrientes, a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos
12 meses después de la fecha del balance en cuyo caso se clasificaría como pasivo no corriente.
Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transacción
directamente imputables, registrándose posteriormente por su coste amortizado según el método del tipo de
interés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento
con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.
No obstante, lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que
no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su
valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
En el caso de producirse renegociación de deudas existentes, se considera que no existen modificaciones
sustanciales del pasivo financiero cuando el prestamista del nuevo préstamo es el mismo que el que
otorgó el préstamo inicial y el valor actual de los flujos de efectivo, incluyendo las comisiones netas, no
difiere en más de un 10% del valor actual de los flujos de efectivo pendientes de pagar del pasivo original
calculado bajo ese mismo método.
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4.10 Subvenciones recibidas
Las subvenciones que tengan carácter de reintegrables se registran como pasivos hasta cumplir las
condiciones para considerarse no reintegrables, mientras que las subvenciones no reintegrables se
registran como ingresos directamente imputados al patrimonio neto y se reconocen como ingresos sobre
una base sistemática y racional de forma correlacionada con los gastos derivados de la subvención. Las
subvenciones no reintegrables recibidas de los socios se registran directamente en fondos propios.
A estos efectos, una subvención se considera no reintegrable cuando existe un acuerdo individualizado
de concesión de la subvención, se han cumplido todas las condiciones establecidas para su concesión y
no existen dudas razonables de que se cobrará.
Las subvenciones de carácter monetario se valoran por el valor razonable del importe concedido y las
subvenciones no monetarias por el valor razonable del bien recibido, referidos ambos valores al momento
de su reconocimiento.
Las subvenciones no reintegrables relacionadas con la adquisición de inmovilizado intangible, material e
inversiones inmobiliarias se imputan como ingresos del ejercicio en proporción a la amortización de los
correspondientes activos o, en su caso, cuando se produzca su enajenación, corrección valorativa por
deterioro o baja en balance.
Por su parte, las subvenciones no reintegrables relacionadas con gastos específicos se reconocen en la
cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo ejercicio en que se devengan los correspondientes gastos y
las concedidas para compensar déficit de explotación en el ejercicio en que se conceden, salvo cuando
se destinan a compensar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputan en dichos
ejercicios.
También se registran como subvenciones no reintegrables y dentro del patrimonio neto, los intereses
implícitos de los préstamos a tipo cero o inferiores al de mercado concedidos por el Ministerio de Industria.
Estas subvenciones se imputan como ingresos del ejercicio en proporción a los gastos a los que se
encuentran asociadas.
4.11 Impuestos corrientes y diferidos
El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el
ejercicio y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido.
Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias.
No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran
directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera pagar o recuperar
de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la
fecha del cierre del ejercicio.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias
que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los
impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de
una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la
base imponible del impuesto, no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los
tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando
el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer
de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias (Nota 2.2).
En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las
oportunas correcciones a los mismos en la medida en la que existen dudas sobre su recuperación futura.
Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos
21
son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales
futuros.
Derivado de la aplicación de la Ley 27/2014, de 17 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, se permite
la monetización de determinadas deducciones a la investigación y desarrollo con un descuento del 20% sobre
la cuota y una vez cumplidas determinadas condiciones. Cuando la Sociedad toma la decisión de monetizar
deducciones fiscales, disponiendo de informes certificados que acreditan esos importes y exista una
estimación razonable de que se mantendrá durante dos años el personal medio total, o el personal medio de
I+D, y se estime razonable la reinversión en actividades de I+D de los importes cobrados por la monetización
de estas deducciones fiscales, se reconocerán como activos por impuesto diferido el importe de la
monetización.
Impuesto sobre beneficios consolidado
Pharma Mar, S.A. es la sociedad dominante del grupo de empresas a efectos del Impuesto de Sociedades
con número 29/93.
Las sociedades que constituyen el Grupo a efectos fiscales para el ejercicio 2024 son Sylentis, S.A.U. y
Pharma Mar, S.A. actuando esta última como sociedad dominante.
Es política del Grupo consolidado contabilizar el gasto por impuesto en las sociedades individuales, de acuerdo
con la resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (“ICAC”) de fecha 9 de febrero de 2016.
4.12 Prestaciones a los empleados
4.12.1 Remuneraciones basadas en acciones
La Sociedad tiene planes de incentivos a empleados basados en acciones. En dichos planes, se establece
un periodo de fidelización durante el cual los empleados tienen que seguir prestando sus servicios a la
Sociedad.
El valor razonable de los servicios prestados por los empleados a cambio de la entrega de las acciones se
reconoce como gasto de personal conforme dichos servicios se prestan, durante el periodo de fidelización,
reconociéndose simultáneamente en el patrimonio una reserva relativa a los planes de incentivos por el
mismo importe.
El valor razonable de los servicios a prestar por dichos empleados se determina por referencia al valor
razonable de las acciones concedidas. Dicho importe se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias a
lo largo del periodo de devengo. Regularmente la Sociedad revisa las hipótesis utilizadas ajustando, si
procede, la posible desviación que exista en base a la rotación de los empleados.
4.12.2 Indemnizaciones por cese
Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de la
Sociedad de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado
acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones.
La Sociedad reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar en
su empleo a los trabajadores de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada o a
proporcionar indemnizaciones por cese como consecuencia de una oferta para animar a una renuncia
voluntaria. Las prestaciones que no se van a pagar en los 12 meses siguientes a la fecha del balance se
descuentan a su valor actual.
4.13 Provisiones y pasivos contingentes
Las provisiones para restauración medioambiental, costes de reestructuración y litigios se reconocen cuando
la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados, es
probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación y el importe se puede
estimar de forma fiable. Las provisiones por reestructuración incluyen sanciones por cancelación del
arrendamiento y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para pérdidas de
explotación futuras.
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Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para
liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del
valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. Los ajustes en la provisión con motivo de
su actualización se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando.
Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo no se
descuentan.
Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un
tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su
recepción.
Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia
de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros
independientes de la voluntad de la Sociedad. Dichos pasivos contingentes no son objeto de registro contable
presentándose detalle de los mismos en la memoria.
4.14 Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se reconocen cuando se transfiere el control de los bienes o servicios a los clientes. En ese
momento los ingresos se registran por el importe de la contraprestación que se espera tener derecho a cambio
de la transferencia de los bienes y servicios comprometidos derivados de contratos con clientes, así como
otros ingresos no derivados de contratos con clientes que constituyen la actividad ordinaria de la Sociedad.
El importe registrado se determina deduciendo del importe de la contraprestación por la transferencia de los
bienes o servicios comprometidos con clientes u otros ingresos correspondientes a las actividades ordinarias
de la Sociedad, el importe de los descuentos, devoluciones, reducciones de precio, incentivos o derechos
entregados a clientes, así como el impuesto sobre el valor añadido y otros impuestos directamente
relacionados con los mismos que deban ser objeto de repercusión.
En los casos en los que en el precio fijado en los contratos con clientes existe un importe de contraprestación
variable, se incluye en el precio a reconocer la mejor estimación de la contraprestación variable en la medida
que sea altamente probable que no se produzca una reversión significativa del importe del ingreso reconocido
cuando posteriormente se resuelva la incertidumbre asociada a la contraprestación variable. La Sociedad basa
sus estimaciones considerando la información histórica, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de
transacción y los términos concretos de cada acuerdo.
4.14.1 Ingresos por ventas de productos
La Sociedad realiza ventas en los países del entorno de la Unión Europea, bien en virtud de la aprobación
para la comercialización que recibió de la Agencia Europea del Medicamento (“EMA”), desde el año 2007
para la indicación de sarcoma de tejido blando y desde el año 2009 para la indicación de cáncer de ovario
recurrente platino-sensible, o bien en virtud de programas de Autorizaciones Temporales de Uso concedidas
por algunos países de la Union Europea, como puede ser el caso de Francia (Autorisation d´accès
compassionnel or AAC).
Las ventas se reconocen cuando se ha transferido el control de los productos, es decir, cuando los productos
se entregan al cliente final que tiene total discreción sobre el canal y el precio para vender los productos y no
hay obligación incumplida que pueda afectar a la aceptación por parte del cliente de los productos. La entrega
se produce cuando los productos se han enviado a la localización específica, los riesgos de obsolescencia y
pérdida se han transferido al cliente y éste ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el
período de aceptación ha finalizado o la Sociedad tiene evidencia objetiva de que se han cumplido todos los
criterios de aceptación.
Cuando la Sociedad vende a sus filiales, registra el importe de las ventas en el momento de la entrega del
producto a la filial.
Cuando las ventas se realizan a través de un distribuidor, hay dos situaciones diferentes:
23
• ventas al distribuidor de Portugal: la venta se reconoce en el momento que se entrega el producto a
dicho distribuidor, al transmitirse en este momento el control de los bienes.
• ventas a los distribuidores de los Países Nórdicos, Europa del Este, Grecia, Chipre, Irlanda y Reino
Unido, con los que la Sociedad tiene diversos acuerdos de promoción y distribución comercial. En
este modelo la venta se produce en el mismo momento en el que el producto abandona los
almacenes de la Sociedad en España, camino de los distribuidores, al transmitirse en este momento
el control de los bienes. La comisión percibida por los socios anteriores se reconoce como menor
importe de la venta en el momento que se produce.
El coste de la distribución se registra como gasto del ejercicio en el que se produce.
4.14.2 Acuerdos de licencias, desarrollo y otras operaciones análogas
Los ingresos por acuerdos de licencia y desarrollo se reconocen de acuerdo con el devengo de las distintas
obligaciones de cumplimiento identificadas, a las que previamente en el proceso de análisis del contrato, se
les ha asignado un precio, así como por el cumplimiento de hitos (milestones).
Dentro del curso normal de sus operaciones la Sociedad ha desarrollado propiedad intelectual sobre ciertos
compuestos y ha firmado acuerdos de licencia y desarrollo con ciertas compañías farmacéuticas. A través de
estos acuerdos se cede a terceros el uso de los productos desarrollados por la Sociedad, y/o se da acceso a
terceros a productos en desarrollo. Los acuerdos que sirven de base para dichas transferencias, cesiones o
accesos suelen ser complejos e incluyen múltiples elementos durante dos fases diferenciadas: desarrollo y
comercialización. Los ingresos asociados a los mismos deben correlacionarse con las contraprestaciones que
tiene que satisfacer la Sociedad.
La Sociedad tiene en cuenta las siguientes consideraciones a la hora de analizar los contratos de licencia,
desarrollo y comercialización:
- La identificación de las distintas obligaciones de cumplimiento.
- La determinación del precio de la transacción, entendiendo como tal el valor del contrato firmado con la
contraparte.
- La asignación del precio de la transacción a las distintas obligaciones a las que se compromete.
- La estimación de cuándo dichas obligaciones se considera satisfechas y por lo tanto se produce el
devengo y reconocimiento posterior de la contraprestación recibida.
Estos ingresos se reconocen en el momento en que se transfiere el control del activo al cliente, que puede
ser en un momento determinado (como en la venta de licencias de uso), o a lo largo de un período de
tiempo (en el caso de la transferencia de servicios, o cuando lo que se transfiere es un derecho de acceso).
Los ingresos derivados de acuerdos de licencia, desarrollo y operaciones análogas, pueden tener lugar
durante la Fase de desarrollo del compuesto:
• Cobros iniciales a favor de Pharma Mar, generalmente no reembolsables (upfront). Excepcionalmente,
algunos contratos pueden establecer condiciones bajo las cuales una parte del upfront deba ser
reembolsada.
• Cobros que devengan cuando el compuesto al que se refiere el contrato alcanza determinados hitos de
desarrollo, generalmente de naturaleza regulatoria o clínica. (milestones).
O bien, pueden tener lugar durante la fase de comercialización:
• Cobros por Royalties sobre ventas,
• Ingresos por suministro de producto (materia prima),
• Cobros por hitos de cumplimiento (milestones), que pueden ser técnicos, regulatorios o por ventas
acumuladas.
Como principio general, los pagos iniciales (up-front) se reconocerán como ingreso del ejercicio en que se
reciben siempre que:
• no sean reembolsables,
24
• la Sociedad no asuma obligaciones futuras relevantes (salvo aquéllas para las que se prevea una
contraprestación separada en condiciones de mercado), y
• se transfieran sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes al activo.
En caso de no cumplirse las condiciones anteriores, se reconocen como ingresos diferidos.
Los ingresos diferidos se reconocen en la cuenta de resultados a lo largo del período de vigencia de los
compromisos establecidos en función del grado de avance del proyecto, cuantificado según un modelo de
costes, a medida que se va cumpliendo con las obligaciones recogidas en el contrato.
Asimismo, las contraprestaciones vinculadas al cumplimiento de determinados requisitos técnicos,
regulatorios y por ventas acumuladas (hitos o milestones), en el marco de acuerdos de colaboración con
terceros, se reconocen como ingreso conforme a las mismas pautas detalladas en el criterio de reconocimiento
de ingresos de las contraprestaciones iniciales (up-front) indicadas anteriormente.
La Sociedad no reconoce ingresos por importe superior al que tiene como derecho de cobro.
Los cobros atribuidos a la fase de comercialización, correspondientes a royalties e ingresos por suministro de
las materias primas, se reconocen a partir del inicio de la misma por el principio del devengo.
Los precios de los royalties y los contratos de suministro representan precios de mercado y márgenes de
fabricación de mercado, respectivamente.
4.14.3 Ingresos por royalties
Los ingresos por royalties se reconocen de acuerdo con el porcentaje acordado sobre las ventas consumadas
por la contraparte del acuerdo en un momento determinado del tiempo.
4.14.4 Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses de los activos financieros valorados a coste amortizado, se reconocen usando
el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre una pérdida por deterioro del
valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de
efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento
como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas
por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo.
4.14.5 Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando
se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante, lo anterior, si los dividendos distribuidos proceden
de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición de la inversión, no se reconocen como
ingresos, minorando el valor contable de la misma.
4.14.6 Prestación de servicios
La Sociedad presta servicios de asesoramiento y apoyo a las empresas del Grupo.
4.15 Transacciones en moneda extranjera
4.15.1 Moneda funcional y de presentación
Las Cuentas Anuales se presentan en euros, que es la moneda de presentación y funcional de la Sociedad.
4.15.2 Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio
vigentes en la fecha de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la
liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias excepto
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si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de
inversión neta cualificadas.
Los cambios en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados
como disponibles para la venta son analizados entre diferencias de conversión resultantes de cambios en el
coste amortizado del título y otros cambios en el valor contable del título. Las diferencias de conversión se
reconocen en el resultado del ejercicio y otros cambios en el valor contable se reconocen en el patrimonio
neto.
Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio
mantenidos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se presentan como parte
de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias,
tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se
incluyen en el patrimonio neto.
4.16 Transacciones entre partes vinculadas
Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su
valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra
atendiendo a la realidad económica de la operación. La valoración posterior se realiza conforme con lo
previsto en las correspondientes normas.
No obstante, lo anterior, en las operaciones de fusión, escisión o aportación no dineraria de un negocio los
elementos constitutivos del negocio adquirido se valoran por el importe que corresponde a los mismos,
una vez realizada la operación, en las cuentas anuales consolidadas del grupo o subgrupo.
Cuando no intervenga la empresa dominante, del grupo o subgrupo, y su dependiente, las cuentas anuales
a considerar a estos efectos serán las del grupo o subgrupo mayor en el que se integren los elementos
patrimoniales cuya sociedad dominante sea española.
En estos casos la diferencia que se pudiera poner de manifiesto entre el valor neto de los activos y pasivos
de la sociedad adquirida, ajustado por el saldo de las agrupaciones de subvenciones, donaciones y
legados recibidos y ajustes por cambios de valor, y cualquier importe del capital y prima de emisión, en su
caso, emitido por la sociedad absorbente se registra en reservas.
5. POLÍTICA Y GESTIÓN DE RIESGOS
5.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgos de mercado
(incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés y riesgo de precios), riesgo de crédito y riesgo
de liquidez. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los
mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.
La gestión del riesgo es responsabilidad del departamento financiero con arreglo a las políticas aprobadas
por el Consejo de Administración. Este departamento identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros. El
Consejo proporciona pautas para la gestión del riesgo global, así como para áreas concretas como riesgo
de tipo de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados y no derivados e inversión del exceso de
liquidez.
5.1.1 Riesgo de mercado
5.1.1.1 Riesgo de precio
La Sociedad tiene inversiones clasificadas como Inversiones financieras a largo plazo que corresponden
a valores de compañías de la industria de biofarmacia. El volumen de este tipo de inversiones es de
escasa relevancia en el contexto de las operaciones de la Sociedad, por lo que el riesgo de precio en
estas inversiones es muy reducido.
Por lo que a los activos financieros respecta, la política de la Sociedad ha venido siendo realizar
colocaciones de tesorería en activos financieros de bajo riesgo y alta liquidez con objeto de garantizar la
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disponibilidad de fondos. Por este motivo, estos activos financieros son en su práctica totalidad depósitos
en entidades de crédito con buena calidad crediticia, por lo cual su valor experimenta fluctuaciones poco
relevantes.
5.1.1.2 Riesgo de tipo de cambio
La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta a riesgo de tipo de cambio por
operaciones con divisas, especialmente el dólar americano. El riesgo de tipo de cambio surge de los
saldos comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos en operaciones en el extranjero.
A 31 de diciembre de 2024, el volumen de saldos denominadas en monedas distintas del euro,
fundamentalmente dólares americanos asciende a 36.002 miles de euros (44.522 miles de euros en 2023)
(Nota 23.3). Los principales saldos en moneda extranjera en el ejercicio 2024 correspondieron a
inversiones financieras.
Si al 31 de diciembre de 2024, el euro se hubiera revaluado un 5% respecto al dólar americano
manteniéndose el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos del ejercicio hubiera
sido inferior en 1.225 miles de euros (1.470 miles de euros en 2023) principalmente, como resultado de
las diferencias de cambio por la conversión a euros de las inversiones.
Si al 31 de diciembre de 2024, el euro se hubiera devaluado un 5% respecto al dólar americano
manteniéndose el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos del ejercicio hubiera
sido superior en 1.286 miles de euros (1.544 miles de euros en 2023).
La Dirección no ha considerado necesario establecer ninguna política de cobertura del riesgo de tipo de
cambio de moneda extranjera frente a la moneda funcional.
5.1.1.3 Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable
Por un lado, el riesgo de tipo de interés de la Sociedad surge de las inversiones financieras en activos
financieros convertibles en efectivo remunerados. Las inversiones en activos financieros remunerados
consisten en activos de deuda pública y depósitos remunerados a tipo de interés variable, referenciados
al Euribor.
Por otro lado, el riesgo de tipo de interés de la Sociedad surge de la deuda financiera. Los recursos ajenos
a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés. Asimismo, los recursos ajenos a tipo
de interés fijo exponen a la Sociedad a riesgos de tipo de interés de valor razonable. Una parte significativa
de la deuda se corresponde con anticipos reembolsables de organismos oficiales que no están sujetos a
riesgos de tipo de interés.
La Sociedad analiza su exposición al riesgo de tipo de interés de forma dinámica. Se realiza una
simulación de varios escenarios teniendo en cuenta la refinanciación, renovación de las posiciones
actuales, financiación alternativa y cobertura. En función de estos escenarios, la Sociedad calcula el efecto
sobre el resultado de una variación determinada del tipo de interés. Para cada simulación, se utiliza la
misma variación en el tipo de interés para todas las monedas. Los escenarios únicamente se llevan a
cabo para los pasivos que representan las posiciones más relevantes que soportan un interés.
5.1.2 Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se gestiona por grupos. El riesgo de crédito surge de efectivo y equivalentes de
efectivo contratados con bancos e instituciones financieras, así como de saldos de clientes.
Los bancos e instituciones con las que trabaja la Sociedad poseen en general calificaciones
independientes. En cuanto a los clientes, si se les ha calificado de forma independiente se utilizan esas
calificaciones, en caso contrario, la Sociedad realiza una evaluación de este riesgo teniendo en cuenta la
posición financiera del cliente, la experiencia pasada y otra serie de factores. En los casos en que no
exista duda sobre la solvencia financiera del cliente se opta por no establecer límites de crédito.
Cuando la Sociedad adquiere otras inversiones financieras distintas de la deuda pública, tiene que seguir
las siguientes políticas en sus inversiones:
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• Adquisición de fondos de renta fija que invierten en deuda de patrimonio público o privado (bonos, letras,
pagarés de empresa), generalmente seguros, que ofrecen un pago periódico de intereses.
• Adquisición de fondos monetarios que se componen de renta fija, en los que se prima la seguridad a
cambio de dar una rentabilidad generalmente inferior a la de otras inversiones.
En la Nota 10.3 se presenta la calidad crediticia de las inversiones financieras y clientes con los que la
Sociedad mantiene saldos al 31 de diciembre de 2024 y 2023.
5.1.3 Riesgo de liquidez
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y valores
negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito
comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado.
La Sociedad tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación mediante la disponibilidad de
fondos suficientes en activos financieros con los que hacer frente a sus obligaciones.
A 31 de diciembre de 2024 la Sociedad disponía de tesorería y equivalentes más activos financieros
corrientes por importe de 148.170 miles de euros (152.948 miles de euros en 2023) y activos financieros
no corrientes por importe de 2.025 miles de euros (5.632 miles de euros en 2023).
A 31 de diciembre de 2024 la deuda financiera corriente de la sociedad ascendía a 8.736 miles de euros
(10.465 miles de euros en 2023) y la deuda financiera no corriente a 39.469 miles de euros (26.416 miles
de euros en 2023).
La Sociedad en 2024 ha generado flujos de efectivo de explotación por importe de 21.002 miles de euros
y en 2023 consumió flujos de efectivo por importe de 6.597 miles de euros.
En relación con la situación de liquidez Pharma Mar al cierre del ejercicio 2024 caben señalar los siguientes
aspectos:
• Pharma Mar finalizó 2024 con una posición de tesorería y equivalentes más activos financieros
corrientes y no corrientes por importe de 150.195 miles de euros.
• Pharma Mar cuenta con líneas de crédito no dispuestas por importe de 14.367 miles de euros.
• El fondo de maniobra es positivo en un importe de 165.452 miles de euros.
Pharma Mar realiza un seguimiento periódico de sus previsiones de liquidez en función de los flujos de
efectivo esperados, estimando la Dirección que mantiene suficiente efectivo y valores negociables, así
como líneas de crédito disponibles, para hacer frente a sus necesidades de liquidez y compromisos de
pago en los plazos que estima serán necesarios.
Con una periodicidad mínima anual, la dirección financiera de la Sociedad presenta a los administradores
un plan de negocio para los 5 años siguientes, junto con las estimaciones de flujos de caja para el siguiente
año, que incluye distintos escenarios de origen y aplicación de recursos financieros, en base al avance de
las investigaciones en curso.
En consecuencia, a la formulación de las presentes cuentas anuales, los Administradores de Pharma Mar
consideran que Pharma Mar cuenta con sobrada liquidez para afrontar sus proyectos de investigación y
desarrollo y para cumplir con sus compromisos futuros de pago.
La tabla que se muestra a continuación presenta un análisis de los pasivos financieros de la Sociedad
agrupados por vencimientos de acuerdo con los plazos pendientes a la fecha de balance hasta la fecha
de vencimiento estipulada en el contrato, sin incluir los correspondientes intereses. Los importes que se
muestran en la tabla corresponden a los flujos de efectivo estipulados en el contrato, sin descontar. Al
tratarse de cantidades no descontadas, no pueden ser cruzados con los importes reconocidos en balance
en concepto de deudas financieras.
28
A 31/12/24
2030 y
siguientes
Total
(Miles de Euros)
2025
2026
2027
2028
2029
no
corriente
TOTAL
Obligaciones y otros valores negociables
405
-
17.000
-
-
-
17.000
17.405
Préstamos y créditos bancarios
5.720
3.606
3.719
3.836
2.955
-
14.116
19.836
Deudas con organismos oficiales
1.874
1.847
1.970
1.480
1.576
2.941
9.813
11.687
Deudas con entidades de crédito y organismos
oficiales
7.594
5.452
5.689
5.316
4.531
2.941
23.929
31.523
Otros pasivos financieros
1.138
-
-
-
-
-
-
1.138
Deudas con empresas del grupo y asociadas
corrientes
2.762
-
-
-
-
-
-
2.762
Proveedores
768
-
-
-
-
-
-
768
Proveedores, empresas del grupo y asociadas
5.494
-
-
-
-
-
-
5.494
Acreedores varios
29.621
-
-
-
-
-
-
29.621
Anticipos de clientes
1.410
-
-
-
-
-
-
1.410
TOTAL
49.190
5.452
22.689
5.316
4.531
2.941
40.929
90.119
A 31/12/23
2029 y
Total
(Miles de Euros)
2024
2025
2026
2027
2028
siguientes
no
corriente
TOTAL
Obligaciones y otros valores negociables
405
-
-
17.000
-
-
17.000
17.405
Préstamos y créditos bancarios
6.789
-
-
-
-
-
-
6.789
Deudas con organismos oficiales
2.606
1.874
1.847
1.970
1.422
4.161
11.274
13.880
Deudas con entidades de crédito y organismos
oficiales
9.395
1.874
1.847
1.970
1.422
4.161
11.274
20.669
Otros pasivos financieros
1.132
-
-
-
-
-
-
1.132
Deudas con empresas del grupo y asociadas
corrientes
3.529
-
-
-
-
-
-
3.529
Proveedores
891
-
-
-
-
-
-
891
Proveedores, empresas del grupo y asociadas
4.733
-
-
-
-
-
-
4.733
Acreedores varios
20.858
-
-
-
-
-
-
20.858
Anticipos de clientes
1.003
-
-
-
-
-
-
1.003
TOTAL
41.946
1.874
1.847
18.970
1.422
4.161
28.274
70.220
5.2 Estimación del valor razonable
El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos (tales como
los títulos mantenidos para negociar y los disponibles para la venta) se basa en los precios de mercado a
la fecha del balance. El precio de cotización de mercado que se utiliza para los activos financieros es el
precio corriente comprador.
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina
usando técnicas de valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos y realiza hipótesis que se
basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas de balance. Para la deuda a
largo plazo se utilizan precios cotizados de mercado o cotizaciones de agentes. Para determinar el valor
razonable del resto de instrumentos financieros se utilizan otras técnicas, como flujos de efectivo
descontados estimados. El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina
usando los tipos de cambio cotizados en el mercado en la fecha del balance.
Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su
valor razonable. El valor razonable a efectos de la presentación de la información financiera se estima
descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que
puede disponer la Sociedad para instrumentos financieros similares.
29
El valor razonable de los anticipos reembolsables sin tipo de interés o con tipo de interés subvencionado
se determina aplicando a los reembolsos a efectuar la curva de tipos de interés en vigor a la fecha de
recepción del anticipo, añadiendo el spread que normalmente se aplica en los préstamos de la Sociedad.
En los préstamos a tipo variable, se ha estimado que su valor razonable coincide con el importe por el que
están registrados.
6. INMOVILIZADO INTANGIBLE
El detalle y movimiento de las partidas incluidas al 31 de diciembre de 2024 y 2023 en el epígrafe
“Inmovilizado Intangible” es el siguiente:
Año 2024
(Miles de Euros)
Desarrollo
Aplicaciones Informáticas
TOTAL
Coste
Saldo al 31.12.23
264.332
4.622
268.954
Altas
-
162
162
Bajas (Nota 6.6)
(1.455)
(1.115)
(2.570)
Saldo al 31.12.24
262.877
3.669
266.546
Provisión Deterioro
Saldo al 31.12.23
(356)
-
(356)
Saldo al 31.12.24
(356)
-
(356)
Amortización Acumulada
Saldo al 31.12.23
(263.274)
(3.609)
(266.883)
Dotaciones
(702)
(338)
(1.040)
Bajas
1.455
1.068
2.523
Saldo al 31.12.24
(262.521)
(2.879)
(265.400)
Valor neto contable 31.12.2024
-
790
790
30
Año 2023
(Miles de Euros)
Desarrollo
Aplicaciones Informáticas
TOTAL
Coste
Saldo al 31.12.22
264.332
4.275
268.607
Altas
-
351
351
Bajas (Nota 6.1)
-
(57)
(57)
Traspasos
-
53
53
Saldo al 31.12.23
264.332
4.622
268.954
Provisión Deterioro
Saldo al 31.12.22
(356)
-
(356)
Saldo al 31.12.23
(356)
-
(356)
Amortización Acumulada
Saldo al 31.12.22
(262.572)
(3.351)
(265.923)
Dotaciones
(702)
(315)
(1.017)
Bajas
-
57
57
Saldo al 31.12.23
(263.274)
(3.609)
(266.883)
Valor neto contable 31.12.2023
702
1.013
1.715
6.1 Desarrollo
En el ejercicio 2024 la Sociedad ha continuado con el desarrollo de las moléculas de su pipeline.
Análisis de Recuperabilidad
Las inversiones en “Desarrollo” se valoran a su coste corregido al cierre del ejercicio si existiera evidencia
objetiva de que la inversión no será recuperable. La corrección valorativa se hará en función del importe
recuperable, es decir, el mayor del valor razonable menos costes de venta o el valor actual de los flujos
de efectivo futuros derivados de la inversión.
El soporte utilizado para el cálculo del test de deterioro de las inversiones en “Desarrollo” activadas en el
balance de la Sociedad, varía en función de la información disponible y se selecciona aquel que constituye
mejor evidencia para cada proyecto en cuestión, en función de la fase de desarrollo en la que se
encuentra.
Yondelis
A 31 de diciembre de 2024 no hay ningún saldo activado correspondiente a Yondelis
al estar totalmente
amortizado.
Zepzelca(lurbinectedina)
A 31 de diciembre de 2024 no hay ningún saldo activado correspondiente a Zepzelca
al estar totalmente
amortizado.
A 31 de diciembre de 2023 el importe de Desarrollo activado, que asciendía a 702 miles de euros,
correspondía a los importes destinados por Pharma Mar para la elaboración del dossier de registro del
estudio clínico BASKET de fase II con lurbinectedina en cáncer de pulmón microcítico que fue presentado
31
ante la FDA americana en diciembre de 2019 solicitando la aprobación de comercialización de dicho
compuesto.
6.2 Gastos financieros capitalizados
Al cierre del ejercicio 2024 y 2023 no hay gastos financieros activados.
6.3 Inmovilizado intangible situado en el extranjero
No hay inmovilizado situado en el extranjero.
6.4 Inmovilizado intangible adquirido a Empresas del Grupo y Asociadas
Durante el 2024 no se ha adquirido inmovilizado a empresas del Grupo y asociadas. Durante el 2023 se
adquirió inmovilizado intangible (software) a una de las empresas del grupo, Genómica S.A.U. en
liquidación, por importe de 65 miles de euros.
6.5 Elementos totalmente amortizados
El epígrafe Desarrollo está totalmente amortizado a 31 de diciembre de 2024.
Aplicaciones informáticas incluye 1.996 miles de euros totalmente amortizados (2.800 miles de euros a
31 de diciembre de 2023)
6.6 Bajas
En 2024, el importe que figura como Baja (1.115 miles de euros) corresponde a Licencias de programas
informáticos que habían quedado en desuso y que han sido sustituidas por nuevas licencias (57 miles de
euros en 2023).
6.7 Activos afectos a garantías y restricciones a la titularidad
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existen activos intangibles sujetos a restricciones de titularidad o
pignorados como garantía de pasivos.
6.8 Subvenciones recibidas para financiar investigación y desarrollo
Al 31 de diciembre de 2024 la Sociedad mantiene 1.276 miles de euros (1.570 miles de euros en 2023)
en el epígrafe “Subvenciones oficiales de capital” que financian actividades de investigación y desarrollo.
De dicho saldo 75 miles de euros (1.331 miles de euros en 2023) corresponden al componente de
subvención que se calcula que existe en los préstamos reembolsables obtenidos de organismos oficiales
para financiación de actividades de investigación y desarrollo a un tipo de interés cero o inferior al de
mercado (Nota 19).
7. INMOVILIZADO MATERIAL
El detalle y movimiento de las partidas incluidas al 31 de diciembre de 2024 y 2023 en el epígrafe de
“Inmovilizado Material” es el siguiente:
32
Año 2024
(Miles de Euros)
Terrenos y Construcciones
Instalaciones
Inmov en curso y anticipos
TOTAL
Coste
Saldo al 31.12.23
24.592
41.423
1.749
67.764
Altas
-
1.435
1.417
2.852
Traspasos
-
1.833
(1.833)
-
Bajas
-
(2.437)
-
(2.437)
Saldo al 31.12.24
24.592
42.254
1.333
68.179
Provisión Deterioro
Saldo al 31.12.23
(1.127)
-
-
(1.127)
Deterioro (Nota 23.7)
284
-
-
284
Saldo al 31.12.24
(843)
-
-
(843)
Amortización Acumulada
Saldo al 31.12.23
(10.606)
(29.881)
-
(40.487)
Dotaciones
(605)
(1.955)
-
(2.560)
Bajas
-
2.314
-
2.314
Saldo al 31.12.24
(11.211)
(29.522)
-
(40.733)
Valor neto contable 31.12.24
12.538
12.731
1.333
26.603
Año 2023
(Miles de Euros)
Terrenos y Construcciones
Instalaciones
Inmov en curso y anticipos
TOTAL
Coste
Saldo al 31.12.22
29.042
38.638
1.491
69.171
Altas
-
1.717
1.837
3.554
Traspasos
-
1.504
(1.557)
(53)
Bajas
(4.450)
(436)
(22)
(4.908)
Saldo al 31.12.23
24.592
41.423
1.749
67.764
Provisión Deterioro
Saldo al 31.12.22
(1.248)
-
-
(1.248)
Deterioro (Nota 23.7)
121
-
-
121
Saldo al 31.12.23
(1.127)
-
-
(1.127)
Amortización Acumulada
Saldo al 31.12.22
(10.001)
(28.606)
-
(38.607)
Dotaciones
(605)
(1.684)
-
(2.289)
Bajas
-
409
-
409
Saldo al 31.12.23
(10.606)
(29.881)
-
(40.487)
Valor neto contable
31.12.23
12.859
11.542
1.749
26.150
33
A 31 de diciembre de 2024, el valor neto contable de terrenos ascendía a 5.856 miles de euros y de
construcciones a 6.682 miles de euros (en 2023 5.573 y 7.286 miles de euros, respectivamente).
Las adiciones en Instalaciones técnicas y maquinaria de 2024 y 2023, se refieren principalmente a la
adquisición de diversos equipos para las áreas de producción e I+D. El inmovilizado en curso se refiere a
la remodelación de las salas de I+D.
En el ejercicio 2023, las bajas en el epígrafe Terrenos y construcciones, correspondían a la aportación
(aportación de socio) que Pharma Mar hizo a su filial Sylentis, del edificio industrial sito en Getafe (Madrid),
calle del Progreso, número 3, que Pharma Mar había adquirido en 2022 por importe de 4.450 miles de euros.
El importe por el que se registró la aportación de socio, fue el mismo de la adquisición al haber transcurrido
sólo unos meses desde la misma y evaluarse que no hay cambios relevantes en su valor razonable. De dicho
importe, 1.662 miles de euros correspondían a “Terrenos” y 2.788 miles de euros a “Construcciones”.
7.1 Reversión parcial de deterioro
En el ejercicio 2024 la Sociedad ha revertido parcialmente el deterioro de un terreno en Colmenar Viejo en
base a una valoración externa del mismo, por importe de 284 miles de euros (121 miles de euros en 2023).
7.2 Bienes adquiridos a empresas del Grupo y asociadas
Durante el 2024 la Sociedad no ha adquirido inmovilizado material a ninguna de las empresas del grupo.
En 2023 la Sociedad adquirió inmovilizado material a una de las empresas del grupo, Genómica S.A.U.
en liquidación, por importe de 15 miles de euros.
7.3 Bienes totalmente amortizados
A 31 de diciembre de 2024 la Sociedad mantiene en uso bienes totalmente amortizados por importe de
21.658 miles de euros (23.029 miles de euros al 31 de diciembre de 2023).
7.4 Inmovilizado material afecto a garantías
A 31 de diciembre de 2024 y 2023 ninguno de los inmovilizados materiales de la Sociedad está sujeto a
cargas.
7.5 Bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero
No existen arrendamientos financieros vigentes al cierre de los ejercicios 2024 y 2023.
7.6 Subvenciones recibidas
En el 2024 y 2023 no se han adquirido elementos de inmovilizado material financiados por ayudas
recibidas de organismos públicos.
7.7 Seguros
La Sociedad tiene contratadas pólizas de seguro para cubrir los riesgos a los que están sujetos los
elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
7.8 Inmovilizados fuera del territorio español
No hay elementos del inmovilizado material situados fuera del territorio español.
7.9 Compromisos de adquisición de inmovilizado.
Al cierre del ejercicio 2024 y 2023, la Sociedad no tiene compromisos de adquisición de inmovilizado.
34
8. INVERSIONES INMOBILIARIAS
A 31 de diciembre de 2024, la Sociedad mantiene clasificados como “Inversiones Inmobiliarias” ciertos
terrenos mantenidos para su revalorización y obtención de rentas por un importe neto total de 845 miles de
euros (845 miles de euros en 2023).
Se trata de un terreno sito en Avda. de la Industria número 52 del Polígono Industrial de Tres Cantos (Madrid),
el cual está arrendado a un tercero desde 2016 por 25 años.
A cierre del 2024 los ingresos por este concepto ascienden a 72 miles de euros (69 miles de euros en 2023).
9. ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS
La Sociedad tiene firmados contratos de renting (vehículos, ordenadores y software) y de arrendamiento
operativo (laboratorios, oficinas, cámaras, almacenes de custodia de documentación y materiales). Los
contratos de renting pueden ser cancelados previo pago de la penalización establecida y los contratos de
arrendamiento operativo pueden ser cancelados respetando los preavisos correspondientes.
Los pagos mínimos totales futuros por los arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:
COMPROMISOS POR ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Menos de un año
2.385
2.543
Entre 1 y 5 años
2.556
1.522
TOTAL
4.941
4.065
El gasto reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio 2024 asciende a 2.396 miles
de euros (2.316 miles de euros en 2023).
10. ANÁLISIS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
10.1 Análisis por categorías
El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la norma de
registro y valoración de “Instrumentos Financieros”, excepto las inversiones en el patrimonio de empresas
del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 11) y activos y pasivos con la Administración Pública (Nota 24)
es el siguiente:
10.1.1 Activos y Pasivos financieros corrientes y no corrientes
35
2024
Activos
financieros a
coste
amortizado
Activos
financieros a
valor
razonable con
cambios en el
patrimonio
neto
Activos
financieros a valor
razonable con
cambios en la
cuenta de pérdidas
y ganancias
Activos
financieros a
coste
TOTAL
(Miles de Euros)
Activos financieros no corrientes
Inversiones financieras en Empresas del Grupo (Nota 14.2)
4.314
-
-
-
4.314
Inversiones financieras no corrientes (Nota 12 y 14)
-
331
-
6
337
Otros activos financieros (Notas 14.1 y 15)
2.025
-
-
-
2.025
-
Activos financieros corrientes
-
Clientes y cuentas a cobrar (Nota 14.3)
32.719
-
-
-
32.719
Clientes y cuentas a cobrar Empresas del Grupo (Notas 14 y 30)
1.202
-
-
-
1.202
Inversiones financieras en Empresas del Grupo (Notas 14 y 30)
96
-
-
-
96
Inversiones financieras corriente (Nota 15)
87.850
-
2.847
-
90.697
Otros activos financieros (Nota 14)
1.852
-
-
-
1.852
130.056
331
2.847
6
133.240
Pasivos
financieros a
coste
amortizado
TOTAL
Pasivos financieros no corrientes
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 20.1)
16.831
16.831
Deudas con entidades de crédito (Nota 20.2)
14.116
14.116
Otros pasivos financieros (Nota 20.3)
8.522
8.522
Pasivos financieros corrientes
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 20.1)
405
405
Deudas con entidades de crédito (Notas 20.2 y 20.3)
7.193
7.193
Otros pasivos financieros
1.138
1.138
Deudas con empresas del grupo y asociadas corrientes (Notas 20 y 30)
2.762
2.762
Proveedores, empresas del grupo y asociadas (Nota 20 y 30)
5.494
5.494
Proveedores
768
768
Acreedores varios
29.621
29.621
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
8.077
8.077
Anticipos de clientes
1.410
1.410
96.337
96.337
36
2023
Activos
financieros a
coste
amortizado
Activos
financieros a valor
razonable con
cambios en el
patrimonio neto
Activos
financieros a valor
razonable con
cambios en la
cuenta de
pérdidas y
ganancias
Activos
financieros a
coste
TOTAL
(Miles de Euros)
Activos financieros no corrientes
Inversiones financieras en Empresas del Grupo (Nota 14.2)
31.130
-
-
-
31.130
Inversiones financieras no corrientes (Nota 12 y 14)
-
330
-
6
336
Otros activos financieros (Notas 14.1 y 15)
5.632
-
-
-
5.632
-
Activos financieros corrientes
-
Clientes y cuentas a cobrar (Nota 14.3)
25.038
-
-
-
25.038
Clientes y cuentas a cobrar Empresas del Grupo (Notas 14 y 30)
1.833
-
-
-
1.833
Inversiones financieras en Empresas del Grupo (Notas 14 y 30)
639
-
-
-
639
Inversiones financieras corriente (Nota 15)
96.200
-
5.969
-
102.169
Otros activos financieros (Nota 14)
3.109
-
-
-
3.109
163.581
330
5.969
6
169.886
Pasivos
financieros a
coste amortizado
TOTAL
Pasivos financieros no corrientes
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 20.1)
16.769
16.769
Deudas con entidades de crédito (Nota 20.2)
-
0
Otros pasivos financieros (Nota 20.3)
9.647
9.647
Pasivos financieros corrientes
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 20.1)
405
405
Deudas con entidades de crédito (Notas 20.2 y 20.3)
8.928
8.928
Otros pasivos financieros
1.132
1.132
Deudas con empresas del grupo y asociadas corrientes (Notas 20 y
30)
3.529
3.529
Proveedores, empresas del grupo y asociadas (Nota 20 y 30)
4.733
4.733
Proveedores
891
891
Acreedores varios
20.858
20.858
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
7.108
7.108
Anticipos de clientes
1.003
1.003
75.003
75.003
10.2 Análisis por vencimientos
Los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados
por año de vencimiento son los siguientes:
37
ACTIVOS / PASIVOS FINANCIEROS
2025
2026
2027
2028
2029
Años
posteriores
TOTAL
POR VENCIMIENTO
Total no
(Miles de Euros) 2024
corriente
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO
-
-
-
-
-
331
331
331
Instrumentos de patrimonio (Nota 12)
-
-
-
-
-
331
331
331
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN LA
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
2.847
-
-
-
-
-
-
2.847
Otros activos financieros
2.847
-
-
-
-
-
-
2.847
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE
-
-
-
-
-
6
6
6
Créditos a terceros
-
-
-
-
-
6
6
6
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO
123.718
1.789
-
-
-
4.549
6.338
130.056
Inversiones financieras en Empresas del Grupo (Nota 14.2 y 30)
96
-
-
-
-
4.314
4.314
4.409
Otros activos financieros (Nota 14.1)
-
159
-
-
-
-
159
159
Deudores varios
267
-
-
-
-
-
-
267
Personal
105
-
-
-
-
-
-
105
Periodificaciones
1.479
-
-
-
-
-
-
1.479
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 14.3)
32.719
-
-
-
-
-
-
32.719
Clientes, empresas del grupo y asociadas (Notas 14.4 y 30)
1.202
-
-
-
-
-
-
1.202
Otros activos financieros (Nota 15)
-
1.631
-
-
-
235
1.866
1.866
Imposiciones a corto plazo (Nota 15)
87.850
-
-
-
-
-
-
87.850
TOTAL
126.564
1.789
-
-
-
4.886
6.675
133.240
PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 20.1)
405
-
16.831
-
-
-
16.831
17.235
Préstamos bancarios y líneas de crédito (Nota 20.2)
5.720
3.606
3.719
3.836
2.955
-
14.116
19.836
Deudas con organismos oficiales (Nota 20.3)
1.473
1.511
1.683
1.257
1.395
2.676
8.522
9.995
Deudas con entidades de crédito y organismos oficiales
7.194
5.117
5.402
5.093
4.351
2.676
22.638
29.832
Deudas con empresas del grupo y asociadas corrientes (Notas 20 y 30)
2.762
-
-
-
-
-
-
2.762
Proveedores, empresas del grupo y asociadas (Notas 20 y 30)
5.494
-
-
-
-
-
-
5.494
Proveedores
768
-
-
-
-
-
-
768
Acreedores varios
29.621
-
-
-
-
-
-
29.621
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
8.077
-
-
-
-
-
-
8.077
Anticipos de clientes
1.410
-
-
-
-
-
-
1.410
Otros pasivos financieros
1.138
-
-
-
-
-
-
1.138
TOTAL
56.868
5.117
22.232
5.093
4.351
2.676
39.469
96.337
38
ACTIVOS / PASIVOS FINANCIEROS
2024
2025
2026
2027
2028
Años
posteriores
TOTAL
POR VENCIMIENTO
Total no
(Miles de Euros) 2023
corriente
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO
-
-
-
-
-
330
330
330
Instrumentos de patrimonio (Nota 12)
-
-
-
-
-
330
330
330
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN LA CUENTA
DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
5.969
-
-
-
-
-
-
5.969
Otros activos financieros
5.969
-
-
-
-
-
-
5.969
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE
-
-
-
-
-
6
6
6
Créditos a terceros
-
-
-
-
-
6
6
6
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO
126.819
3.265
1.631
-
-
31.866
36.762
163.581
Inversiones financieras en Empresas del Grupo (Nota 14.2 y 30)
639
-
-
-
-
31.130
31.130
31.769
Otros activos financieros (Nota 14.1)
-
167
-
-
-
-
167
167
Deudores varios
198
-
-
-
-
-
-
198
Personal
104
-
-
-
-
-
-
104
Periodificaciones
2.807
-
-
-
-
-
-
2.807
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 14.3)
25.038
-
-
-
-
-
-
25.038
Clientes, empresas del grupo y asociadas (Notas 14.4 y 30)
1.833
-
-
-
-
-
-
1.833
Otros activos financieros (Nota 15)
-
3.098
1.631
-
-
736
5.465
5.465
Imposiciones a corto plazo (Nota 15)
96.200
-
-
-
-
-
-
96.200
TOTAL
132.788
3.265
1.631
-
-
32.202
37.098
169.886
PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO
Obligaciones y otros valores negociables (Nota 20.1)
405
-
-
16.769
-
-
16.769
17.174
Préstamos bancarios y líneas de crédito (Nota 20.2)
6.789
-
-
-
-
-
-
6.789
Deudas con organismos oficiales (Nota 20.3)
2.139
1.491
1.511
1.692
1.209
3.744
9.647
11.786
Deudas con entidades de crédito y organismos oficiales
8.928
1.491
1.511
1.692
1.209
3.744
9.647
18.575
Deudas con empresas del grupo y asociadas corrientes (Notas 20 y 30)
3.529
-
-
-
-
-
-
3.529
Proveedores, empresas del grupo y asociadas (Notas 20 y 30)
4.733
-
-
-
-
-
-
4.733
Proveedores
891
-
-
-
-
-
-
891
Acreedores varios
20.858
-
-
-
-
-
-
20.858
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
7.108
-
-
-
-
-
-
7.108
Anticipos de clientes
1.003
-
-
-
-
-
-
1.003
Otros pasivos financieros
1.132
-
-
-
-
-
-
1.132
TOTAL
48.587
1.491
1.511
18.461
1.209
3.744
26.416
75.003
39
En el apartado Inversiones financieras en Empresas del Grupo no corrientes a 31 de diciembre de 2024 y
2023, están registrados los préstamos que se indican en la Nota 14.2. Los citados préstamos han sido
clasificados como no corrientes al no tener un vencimiento determinado y no ser intención de los
Administradores la cancelación en el corto plazo.
10.3 Calidad crediticia de los activos financieros
La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han sufrido
pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la clasificación crediticia (“rating”) otorgada por
organismos externos o bien a través del índice histórico de créditos fallidos:
CUENTAS A COBRAR (Miles Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Clientes sin rating crediticio externo
Clientes nuevos (con menos de 6 meses de antigüedad)
377
294
Clientes anteriores (con más de 6 meses de antigüedad)
32.342
24.744
TOTAL CLIENTES POR VENTAS Y PRESTACIONES DE SERVICIOS
32.719
25.038
Caja en banco y depósitos bancarios a corto plazo
Según valoración de Moody´s
A+
569
2.152
A1
57
22
A2
96.496
40.427
A3
10.227
28.931
Baa1
13.194
10.416
Baa2
4.340
2.650
Baa3
-
23.131
Sin rating
23.287
45.219
TOTAL EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES E INVERSIONES
FINANCIERAS CORRIENTES
148.170
152.948
Sin rating
1.866
5.465
TOTAL EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES E INVERSIONES
FINANCIERAS NO CORRIENTES
1.866
5.465
40
11. PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
11.1 Descripción de las empresas del Grupo: domicilio y actividades
El domicilio social y la actividad de cada una de las sociedades participadas, directa e indirectamente por Pharma Mar al 31 de diciembre de 2024 son:
Sociedad
Domicilio
Actividad
Sylentis , S.A.U. – Madrid (España)
Pza. del Descubridor Diego de Ordas, 3, Madrid, España
Investigación, desarrollo, producción y venta de productos con actividad
terapéutica basada en la disminución o silenciamiento de la expresión génica.
La Sociedad no tiene ningún producto en el mercado
Pharma Mar, USA INC – NY (USA)
195 Montague St. 12
th
floor suite 1023 Brooklyn, NY 11201 USA
Comercialización de productos farmacéuticos.
PharmaMar, AG – Basilea (Suiza)
Aeschengraben 29, CH 4051 Basilea, Suiza
Comercialización de productos farmacéuticos.
Pharma Mar, Sarl – París (Francia)
6 Rue de l´Est – 92 100 Boulogne Billancourt, Francia
Comercialización de productos farmacéuticos.
Pharma Mar, GmbH – Berlin (Alemania)
Uhlandstraße 14 – 10623 Berlin – Alemania
Comercialización de productos farmacéuticos.
Pharma Mar, Srl – Milán (Italia)
Via Lombardia 2/A, Innov. Campus, Building B, Peschiera
Borromeo, Milán, Italia
Comercialización de productos farmacéuticos.
Pharma Mar, Srl – Bruselas (Bélgica)
Rue de la Presse, 4 1000 Brussels, Bélgica
Comercialización de productos farmacéuticos.
Pharma Mar Ges.m.b.H- Viena (Austria)
Teinfaltstraße 9/7, 1010, Viena, Austria
Comercialización de productos farmacéuticos.
41
11.2 Porcentajes de participación de Pharma Mar en las empresas del Grupo
El detalle de la participación en empresas del grupo al 31 de diciembre de 2024 y 2023, es el siguiente:
2024
2023
Fracción del capital
Fracción del capital
Nombre y Domicilio
Auditoría
estatutaria
Directo
%
Indirecto
%
Directo
%
Indirecto
%
Genómica, S.A.U. en liquidación- Madrid (España) (*)
-
-
-
100,00%
-
Genómica, A.B. (en liquidación)- Suecia (**)
-
-
-
-
100,00%
Genómica Trading Co.Ltd. (en liquidación) (China) (**)
-
-
-
-
100,00%
Sylentis , S.A.U. – Madrid (España)
KPMG
100,00%
-
100,00%
-
Pharma Mar USA INC – NY (USA)
Walter & Shufain
100,00%
-
100,00%
-
PharmaMar AG – Basilea (Suiza)
PwC
100,00%
-
100,00%
-
Pharma Mar Sarl – París (Francia)
KPMG
100,00%
-
100,00%
-
Pharma Mar GmbH – Berlin (Alemania)
-
100,00%
-
100,00%
-
Pharma Mar Srl – Milán (Italia)
PwC
100,00%
-
100,00%
-
Pharma Mar, Srl – Bruselas (Bélgica)
KPMG
100,00%
-
100,00%
-
Pharma Mar Ges.m.b.H- Viena (Austria)
-
100,00%
-
100,00%
-
(*) Sociedad en liquidación en 2023
(**) Genómica A.B. y Genómica Ltd, filiales participadas al 100% por Genómica, S.A.U.
Los derechos de voto son proporcionales a la fracción del capital.
El 18 de diciembre de 2024, Pharma Mar, S.A. aprobó el Balance Final de Liquidación de Genómica, S.A.U. y
declaró liquidada dicha sociedad. La escritura de liquidación, otorgada en esa misma fecha por el Liquidador
Único, fue presentada a inscripción en el Registro Mercantil de Madrid el 23 de diciembre de 2024, habiendo
quedado inscrita con fecha 8 de enero de 2025.
Previamente, la liquidación de su filial en China (Genomica (Wuhan) Trading Co. Ltd.) fue registrada el 8 de enero
de 2024 y la liquidación de su filial en Suecia (Genomica AB) quedó registrada el 27 de junio de 2024.
La Sociedad recibe periódicamente información económico-financiera de todas las sociedades participadas. En
cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 155 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, Pharma
Mar ha presentado las notificaciones requeridas a sus participadas directa e indirectamente en más de un 10%.
11.3 Movimiento de las participaciones en empresas del Grupo: Ampliaciones de capital, combinaciones
de negocio
El detalle de los movimientos de las participaciones en las empresas del grupo en el 2024 y 2023 es el siguiente:
42
Sociedad
Coste
Provisión
Saldo
31/12/2023
Altas por
ampliación de
capital
Bajas por
liquidación
Provisión
Saldo
31/12/2024
Participaciones en empresas del grupo
Genómica, S.A.U. en liquidación
25.418
(25.418)
-
-
(25.418)
25.418
-
Sylentis, S.A.U.
82.018
(37.301)
44.717
56.000
-
(5.910)
94.807
Pharma Mar, USA INC
5.010
(5.010)
-
-
-
-
-
PharmaMar, AG
107
(52)
55
-
-
-
55
Pharma Mar, Sarl
1.641
(38)
1.603
-
-
-
1.603
Pharma Mar, GmbH
500
(29)
471
-
-
-
471
Pharma Mar, Srl
500
-
500
-
-
-
500
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
150
(43)
107
-
-
-
107
Pharma Mar Ges.m.b.H
100
-
100
-
-
-
100
115.444
(67.890)
47.553
56.000
(25.418)
19.508
97.643
Sociedad
Coste
Provisión
Saldo
31/12/2022
Altas por
ampliación de
capital
Altas por
aportacion de
socios
Provisión
Saldo
31/12/2023
Participaciones en empresas del grupo
Genómica, S.A.U. en liquidación
23.918
(23.918)
-
1.500
-
(1.500)
-
Sylentis, S.A.U.
77.568
-
77.568
-
4.450
(37.301)
44.717
Pharma Mar, USA INC
5.010
(5.010)
-
-
-
-
-
PharmaMar, AG
107
(52)
55
-
-
-
55
Pharma Mar, Sarl
1.641
(38)
1.603
-
-
-
1.603
Pharma Mar, GmbH
500
(29)
471
-
-
-
471
Pharma Mar, Srl
500
-
500
-
-
-
500
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
150
(43)
107
-
-
-
107
Pharma Mar Ges.m.b.H
100
-
100
-
-
-
100
109.494
(29.090)
80.404
1.500
4.450
(38.801)
47.553
Durante el 2024, la Sociedad ha llevado a cabo 2 ampliaciones de capital en su vinculada Sylentis S.A.U. a
través de la compensación de créditos concedidos por la Sociedad a Sylentis, que ascienden a 56.000 miles de
euros entre ambas.
En el mes de junio se amplió capital con la emisión de 120.000.000 acciones de 0,01 euros de nominal y 0,24
euros de prima de emisión, lo que significa un importe total de 30.000 miles de euros. En el mes de diciembre se
amplió capital con la emisión de 104.000.000 acciones de 0,01 euros de nominal y 0,24 euros de prima de
emisión, lo que significa un importe total de 26.000 miles de euros.
En el mes de marzo de 2023, se llevó a cabo la aportación a fondos propios por parte de la Sociedad a su
vinculada Sylentis, S.A.U. de un terreno con un inmueble sito en calle Progreso en Getafe. El importe de la
aportación ha sido de 4.450 miles de euros, mismo importe por el que la Sociedad adquirió el terreno en
noviembre del 2022 al no considerarse que este valor difiera materialmente del valor razonable.
En diciembre de 2024 la Sociedad ha deteriorado la inversión de Sylentis en 5.910 miles de euros para adecuar
el valor de la inversión realizada al valor recuperable de la participada. El método de valoración empleado se
describe en la Nota 11.3.1.
Con fecha 9 de febrero de 2024, se conoció que los resultados del ensayo clínico llevado a cabo por Sylentis, un
ensayo de fase III con tivanisiran para el tratamiento del ojo seco asociado al síndrome de Sjögren, no había
alcanzado el resultado primario que evaluaba su eficacia. Por este motivo, Pharma Mar deterioró en 2023 la
43
inversión en Sylentis para adecuar el valor de la inversión realizada al valor recuperable de la participada. A
consecuencia de la nueva valoración se dotó un deterioro por importe de 37.301 miles de euros.
El 18 de diciembre de 2024, Pharma Mar, S.A. aprobó el Balance Final de Liquidación de Genómica, S.A.U. y
declaró liquidada dicha sociedad. La escritura de liquidación, otorgada en esa misma fecha por el Liquidador
Único, fue presentada a inscripción en el Registro Mercantil de Madrid el 23 de diciembre de 2024, habiendo
quedado inscrita con fecha 8 de enero de 2025.
Durante el primer trimestre del año 2023 Genómica, S.A.U. en liquidación mantuvo su actividad de producción y
comercial para dar cumplimiento a los compromisos adquiridos previamente con sus clientes.
En diciembre de 2023 la Sociedad llevó a cabo una aportación de socios en Genómica, S.A.U en liquidación, por
importe de 1.500 miles de euros. Dicho importe fue deteriorado en su totalidad.
11.3.1 Información de fondos propios de las empresas de Grupo y del valor neto contable en
Pharma Mar. Métodos de Valoración de las participaciones en empresas del Grupo.
Los importes de capital, reservas, resultado del ejercicio y otra información de interés a 31 de diciembre del 2024 y
2023, según aparecen en las Cuentas Anuales individuales de cada sociedad, además del valor neto contable por
el que Pharma Mar tiene registrada su participación en cada una de sus filiales, son como sigue:
SOCIEDAD
Capital
Reservas
2024
Resultado
2024
Otras
partidas
Resultado
de
explotación
Total
Fondos
Propios
Valor
contable en
la matriz
Genómica, S.A.U. en liquidación(*)
-
-
-
-
-
-
-
Genómica, A.B. (en liquidación) (**)
-
-
-
-
-
-
-
Genómica Trading Co.Ltd. (en liquidación) (**)
-
-
-
-
-
-
-
Sylentis, S.A.U.
5.823
97.878
(52.071)
(24.683)
(25.320)
26.309
94.807
Pharma Mar, USA INC
5.010
(4.944)
-
20
12
78
-
Pharma Mar, Sarl
1.641
(106)
-
58
63
1.598
1.603
Pharma Mar, GmbH
25
1.345
-
72
50
1.420
471
PharmaMar, AG
107
15
-
35
9
132
55
Pharma Mar, Srl
500
1.652
-
64
33
2.185
500
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
150
59
-
17
6
215
107
Pharma Mar Ges.m.b.H
35
236
-
26
15
286
100
TOTAL
13.291
96.136
(52.071)
(24.391)
(25.132)
32.223
97.643
44
SOCIEDAD
Capital
Reservas
2023
Resultado
2023
Otras
partidas
Resultado
de
explotación
Total
Fondos
Propios
Valor
contable en
la matriz
Genómica, S.A.U. en liquidación(*)
787
140
685
(8.188)
(798)
814
-
Genómica, A.B. (en liquidación) (**)
6
-
3
(22)
(8)
1
-
Genómica Trading Co.Ltd. (en liquidación) (**)
235
-
(217)
4
3
21
-
Sylentis, S.A.U.
3.583
42.894
(11.159)
(39.690)
(39.673)
(4.355)
44.717
Pharma Mar, USA INC
5.010
(4.958)
-
42
10
62
-
Pharma Mar, Sarl
1.641
(166)
-
67
61
1.536
1.603
Pharma Mar, GmbH
25
1.276
-
88
70
1.371
471
PharmaMar, AG
107
12
-
6
5
124
55
Pharma Mar, Srl
500
2.038
-
86
(387)
2.151
500
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
150
60
-
22
(1)
209
107
Pharma Mar Ges.m.b.H
35
207
-
40
29
271
100
TOTAL
12.079
41.503
(10.688)
(47.545)
(40.689)
2.205
47.553
(*) Sociedad en liquidación
(**) Genómica, A.B. y Genómica Trading Co.Ltd., filiales participadas al 100% por Genómica, S.A.U. en liquidación.
De acuerdo con la Norma de Registro y Valoración 9ª del Nuevo Plan General Contable -Instrumentos Financieros-
en su punto 2.5- Inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo-, dichas inversiones se valorarán por su coste,
corregido al cierre del ejercicio si existiera evidencia objetiva de que la inversión no será recuperable. La corrección
valorativa se hará en función del importe recuperable, es decir, el mayor del valor razonable menos costes de venta
o el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión.
El soporte utilizado para el cálculo del test de deterioro de las inversiones en capital en empresas del grupo varía en
función de la información disponible y se selecciona aquel que constituye mejor evidencia para cada sociedad
participada.
En el caso de Sylentis, S.A.U. se han venido empleando principalmente valoraciones de expertos independientes.
En el proceso de valoración se emplean diversos métodos, cada uno de los métodos arroja unos valores sometidos
a diferentes grados de probabilidad, con los que se obtienen tres rangos de valoración: bajo, medio y alto. Finalmente
se calcula una media ponderada de los resultados obtenidos de cada método de valoración. Los métodos son: i)
Suma de las partes, utilizando el método rNPV (Valor Presente Neto Ajustado por riesgo por sus siglas en inglés) y
descuentos de cash-flow, en relación con cada uno de los proyectos abiertos ii) Comparables de mercado iii)
Transacciones recientes y iv) Usando como base las valoraciones obtenidas con los métodos anteriores, se calcula
un posible precio que un potencial inversor pagaría hoy considerando la salida en tres años.
En 2024, el resultado de la valoración realizada de acuerdo con el método anterior, arroja un deterioro en la inversión
de 5.910 miles de euros.
En 2023, de la posición media de las valoraciones, una vez retirado del pipeline de desarrollo clínico tivanisiran,
resultó un importe por debajo del coste por el que estaba registrada la inversión y créditos concedidos a la misma
por 37.301 miles de euros. Si nos situamos en el rango inferior de la media de las valoraciones obtenidas, la Sociedad
hubiera dotado una provisión por deterioro de la inversión superior en 8.655 miles de euros. Por el contrario, si nos
situamos en el rango más alto la provisión sería inferior por importe de 10.307 miles de euros. La dirección consideró
que el deterioro de 37.301 miles de euros se ajustaba a la inversión a su valor razonable.
En 2024 y 2023, ninguna de las participadas ha cotizado en bolsa, ni ha distribuido dividendos.
45
12. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Participaciones en empresas
Fracción del capital
Fracción del capital
Participación en capital
Actividad
2024
2023
Directo %
Directo %
Instituto BIOMAR
Investigación de productos farmacéuticos
3,49%
3,49%
Pangaea Biotech SA
Servicios de consultoría
0,07%
0,07%
Johnson & Johnson
Fabricación farmacéutica, de consumo, de dispositivos y
de diagnósticos médicos
0,00001%
0,00001%
El valor de dichas participaciones es el siguiente:
Miles de euros
31/12/2024
31/12/2023
Instituto BIOMAR
252
252
Pangaea Biotech SA
50
50
Johnson&Johnson
29
28
331
330
Dichas participaciones están constituidas por:
• Títulos sin cotización oficial: Instituto Biomar y Pangaea Biotech, inversiones financieras disponibles para la
venta en empresas del sector biofarma. El saldo de estos títulos a 31 de diciembre de 2024 y 2023 ascendía
a 302 miles de euros.
• Títulos con cotización oficial: Johnson&Johnson, Estas inversiones financieras disponibles para la venta
están formadas por acciones cotizadas en el mercado estadounidense y que pertenecen al sector farma. El
valor razonable de las mismas coincide con su precio de cotización publicado. El saldo de este epígrafe a
31 de diciembre de 2024 ascendía a 29 miles de euros (28 miles de euros en 2023).
En 2024 no se registraron provisiones por pérdidas. En el ejercicio 2023, se registró provisión por importe de 5
miles de euros por la disminución de valor de los títulos con cotización oficial.
13. EXISTENCIAS
La clasificación de existencias es la siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Materias primas y otros aprovisionamientos
1.420
1.782
Productos en curso y semiterminados
47.962
36.658
Productos terminados
1.277
628
Anticipo proveedores
1.080
-
51.739
39.068
El incremento que se ha producido en la cifra de existencias es consecuencia de la necesidad de producir para
la preparación del lanzamiento en nuevos territorios así como de un incremento de la demanda por parte de
nuestros licenciatarios.
No se han capitalizado gastos financieros ya que el ciclo de producción de las existencias no es superior a un
año.
No se han registrado pérdidas por deterioro de valor de las existencias en el ejercicio 2024 y 2023. Así mismo,
no hay existencias comprometidas como garantía de cumplimento de obligaciones o pago de deudas.
El apartado “Anticipo proveedores” son anticipos dados a proveedores que nos fabrican productos intermedios,
46
que a la fecha de cierre de balance están pendientes de recepción.
La Sociedad tiene contratada una póliza de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos las existencias.
La cobertura de esta póliza se considera suficiente.
14. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO
La clasificación de activos financieros a coste amortizado es la siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO A LARGO PLAZO
4.479
31.303
Fianzas y depósitos constituidos en el largo plazo (Nota 14.1)
159
167
Créditos a terceros
6
6
Créditos de empresas del grupo (Notas 14.2 y 30)
4.314
31.130
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO A CORTO PLAZO
35.870
30.621
Clientes (Nota 14.3)
32.719
25.038
Clientes empresas del grupo y asociadas (Notas 14.4 y 30)
1.202
1.833
Inversiones en empresas del grupo y asociadas corrientes (Notas 14.2 y 30)
96
639
Deudores varios
267
198
Personal
105
104
Periodificaciones
1.479
2.807
Depósitos y fianzas constituidas en el corto plazo
2
2
TOTAL
40.349
61.924
14.1 Fianzas y depósitos
Fianzas y depósitos constituidos en el largo plazo incluye a 31 de diciembre de 2024 y 2023 el importe que
corresponde a las fianzas por alquileres.
14.2 Créditos a Empresas del Grupo
En el apartado Créditos a empresas del grupo no corrientes, a 31 de diciembre de 2024 y 2023, está registrado el
crédito otorgado por Pharma Mar a Sylentis, por importe de 4.314 miles de euros (31.130 miles de euros en 2023).
El citado préstamo ha sido clasificado como no corriente al no tener un vencimiento determinado y no ser intención
de los Administradores su cancelación a corto plazo.
En el epígrafe Inversiones en empresas del grupo del activo financiero corriente las cantidades que figuran por
importe de 96 miles de euros en 2024 y 639 miles de euros en 2023, corresponden a los intereses de los créditos a
empresas del gupo (Nota 30) que se generan entre la matriz y su participada Sylentis S.A.U. como consecuencia de
dichos créditos.
14.3 Clientes
El detalle de la antigüedad del saldo de clientes es el siguiente:
Miles Euros
31/12/2024
31/12/2023
Saldos corrientes
22.198
19.257
Saldos vencidos pero no provisionados
10.704
5.781
Hasta 3 meses
9.357
3.671
Entre 3 y 6 meses
675
1.651
Más de 6 meses
672
459
TOTAL CLIENTES
32.902
25.038
Provisiones
(183)
-
TOTAL CLIENTES NETOS
32.719
25.038
47
En 2024 un cliente de la Sociedad entró en suspensión de pagos, por este motivo se ha provisionado el total de
la deuda que este cliente mantenía con Pharma Mar al cierre del ejercicio.
Organismos Públicos
Al 31 de diciembre de 2024 el importe de las cuentas a cobrar de organismos públicos, asciende a 5.416 miles
de euros (4.808 miles de euros en 2023).
El desglose de la deuda de organismos públicos al cierre de 2024 y 2023 de la Sociedad se distribuye
geográficamente de la siguiente forma:
Miles de euros
Rating
financiero
31/12/2024
España
Aaau
340
Francia
Aaau
5.037
Austria
Aaa
34
Benelux
Aaa
5
TOTAL
5.416
Miles de euros
Rating
financiero
31/12/2023
España
Aa1
1.103
Francia
Aaau
3.620
Austria
Aa1
84
Benelux
Aaau
1
TOTAL
4.808
El importe de la deuda vencida a más de tres meses con organismos oficiales y pendiente de cobro al 31 de
diciembre de 2024 asciende a 115 miles de euros (908 miles de euros en 2023), no habiendo sido registrado
deterioro alguno sobre dichos importes.
14.4 Clientes, empresas del grupo y asociadas
En la Nota 30 se detallan los saldos y transacciones con empresas del grupo para los ejercicios 2024 y 2023.
15. INVERSIONES FINANCIERAS
En 2024 Otros activos financieros no corrientes a coste amortizado por importe total de 2.025 miles de euros,
recoge carteras mantenidas con diferentes entidades que contienen activos de renta fija corporativa
principalmente con abono del nominal al vencimiento y en su mayoría con entrega de cupones. Este importe
incluye 159 miles de euros que corresponden a fianzas constituidas.
Otros activos financieros corrientes, que ascienden en 2024 a 90.697 miles de euros, recogen imposiciones a
plazo por 79.831 miles de euros con vencimientos entre el 22 de enero y el 31 de marzo de 2025 cuyo
rendimiento oscila entre 2,59% y 2,90% y las inversiones en cartera con diferentes entidades por importe de
10.866 miles de euros que recogen activos de renta fija corporativa.
En 2023 Otros activos financieros no corrientes a coste amortizado por importe total de 5.632 miles de euros,
recoge carteras mantenidas con diferentes entidades que contienen activos de renta fija de gobiernos y renta
fija corporativa principalmente con abono del nominal al vencimiento y en su mayoría con entrega de cupones.
Este importe incluye 167 miles de euros que corresponden a fianzas constituidas.
Otros activos financieros corrientes, que ascienden en 2023 a 102.169 miles de euros, recogen imposiciones a
plazo por 65.645 miles de euros con vencimientos entre el 9 de enero y el 13 de mayo de 2024 cuyo rendimiento
oscila entre 0,89% y 3,75%; imposiciones en dólares americanos por importe de 13.810 miles de euros (15.260
miles de dólares americanos) con vencimiento entre el 15 y el 22 de febrero de 2024 cuyo rendimiento oscila
entre el 4,54% y el 5,21%; y las inversiones en cartera con diferentes entidades por importe de 22.714 miles de
euros que recogen activos de renta fija de gobiernos, renta fija corporativa y renta variable.
48
16. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LIQUIDOS EQUIVALENTES
El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Caja y saldos con entidades de crédito
20.274
18.450
Equivalentes de efectivo
37.199
32.329
TOTAL
57.473
50.779
El importe que aparece en el epígrafe “Equivalentes de efectivo” corresponde en 2024 a 2 depósitos: uno de
30.600 miles de dólares (29.454 miles de euros) y otro de 7.745 miles de euros ambos con vencimiento inferior
a 90 días . En 2023 el importe correspondía a 2 depósitos: uno de 30.000 miles de dólares (27.149 miles de
euros) y otro de 5.180 miles de euros.
17. CAPITAL SOCIAL Y PRIMA DE EMISIÓN
Con fecha 31 de enero de 2024 finalizó un programa de adquisición de acciones propias que se había puesto en
marcha en el mes de julio de 2023, con la finalidad de dotar a la Sociedad de la capacidad de actuación en la
realización de operaciones sobre sus propias acciones para, en su caso, acometer potenciales operaciones
corporativas. El total de acciones adquiridas bajo ese programa ascendió a 419.400 acciones por importe de
14.999.203 euros. De dicho total, 69.178 acciones fueron adquiridas del 1 al 31 de enero de 2024 por importe de
2.792.121euros.
En los meses siguientes la Sociedad tuvo operativo un contrato de liquidez con una firma externa para la gestión
de las compras y las ventas de las acciones propias de una forma independiente. En el marco de este contrato,
y durante el tiempo que el contrato de liquidez estuvo operativo, se adquirieron 179.670 acciones propias
(436.918 acciones en 2023) por un importe de 10.192.949 euros (21.873.733 euros en 2023) y se enajenaron
308.024 acciones (303.869 acciones en 2023) por un importe de 13.170.363 euros (17.966.129 euros en 2023).
En el mes de mayo de 2024 la Sociedad puso en marcha un nuevo Plan de Recompra de acciones con la finalidad
de amortizar las acciones que fueran adquiridas en virtud del mismo, mediante la reducción de capital de la
Sociedad. El importe máximo del Plan se estableció en 5 millones de euros y/o con un máximo de 184.000
acciones, la cifra que se alcanzara en primer lugar. Este Plan finalizó el 30 de septiembre una vez se llegó al
máximo importe de 4.999.920 euros (132.679 acciones).
Una vez finalizado, volvió a estar operativo el contrato de liquidez mencionado arriba, que se había suspendido
durante la duración de este Plan, hasta el 23 de diciembre de 2024 en que se puso en marcha un nuevo Programa
de Recompra que permanecerá vigente hasta el 30 de junio de 2025, pudiendo finalizar con anterioridad si se
llega a los límites de número de acciones y/o importe efectivo máximo. La finalidad de dicho plan es cumplir con
las obligaciones derivadas de los Planes de Acciones destinado a directivos y empleados del Grupo. A 31 de
diciembre de 2024 se habían adquirido de este plan 8.200 acciones por importe de 645.442 euros.
El detalle de las compras de acciones propias realizadas tanto bajo los diferentes planes de recompra como bajo
el programa de liquidez es el siguiente:
Compras Acciones Propias
Año 2024
Año 2023
Acciones
Importe
(Euros)
Acciones
Importe (Euros)
Plan de Recompra julio 2023
69.178
2.792.122
350.222
12.207.081
Plan de Recompra mayo 2024
132.679
4.999.921
-
-
Plan de Recompra diciembre 2024
8.200
645.442
-
-
Contrato de Liquidez (compras)
179.670
10.192.949
436.918
21.873.734
389.727
18.630.434
787.140
34.080.815
49
17.1 Capital social
A 31 de diciembre de 2024 el capital social de la Sociedad está representado por 18.222.228 acciones ordinarias
de 0,60 céntimos de valor nominal cada una. (18.354.907 acciones ordinarias de 0,60 euros de valor nominal
cada una a 31 de diciembre de 2023), totalmente desembolsadas y admitidas a negociación en las 4 bolsas
españolas.
Como se ha señalado anteriormente, la Sociedad en 2024 realizó un Plan de Recompra de acciones con la
finalidad de amortizar las acciones adquiridas, a consecuencia del cual se completó una reducción en el capital
social por importe de 80 miles euros (estableciéndose una reserva indisponible por el mismo importe) y una
reducción en reservas voluntarias por importe de 4.920 miles de euros. El número de acciones amortizadas fue
de 132.679 (4.999.920 euros). La reducción de capital quedó inscrita en el Registro Mercantil en el mes de
diciembre de 2024.
El movimiento del capital social en 2024 y 2023 se detalla en la siguiente tabla:
Euros
Acciones
Capital social PharmaMar, S.A. 31/12/2023
11.012.944
18.354.907
Reducción de capital
79.607
132.679
Capital social PharmaMar, S.A. 31/12/2024
10.933.337
18.222.228
Los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de Pharma Mar, S.A., tanto directo
como indirecto, superior al 10% del capital social, de los que tiene conocimiento la Sociedad, de acuerdo con la
información contenida en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores al 31 de
diciembre de 2024 y 2023 son los siguientes:
2024
PARTICIPACIÓN DIRECTA
PARTICIPACIÓN INDIRECTA
(1)
TOTAL
Nº Acciones
%
Nº Acciones
%
%
José Mª Fernández Sousa-Faro
1.114.147
6,114
955.150
5,242
11,356
2023
PARTICIPACIÓN DIRECTA
PARTICIPACIÓN INDIRECTA
(1)
TOTAL
Nº Acciones
%
Nº Acciones
%
%
José Mª Fernández Sousa-Faro
1.114.147
6,070
954.460
5,200
11,270
(1) Participación indirecta que ostenta a través de su cónyuge Dña. Montserrat Andrade Detrell.
17.2 Prima de emisión
La prima de emisión puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias de la Sociedad, incluyendo
su conversión en capital social, no teniendo restricciones en cuanto a su utilización ni distribución.
En 2024 se procedió al reparto de un dividendo a los accionistas con cargo a reservas de libre disposición (prima
de emisión) por importe de 0,65 euros por acción, cuyo importe final ascendió a 11.420 miles de euros. Este
importe descontaba el número de acciones propias en el momento del resparto del dividendo. De no haber
existido estas acciones propias el importe total habría ascendido a 11.931 miles de euros.
A 31 de diciembre de 2024 la prima de emisión asciende a un importe total de 59.858 miles de euros (71.278
miles de euros en 2023).
50
17.3 Acciones propias
El movimiento de las acciones propias en 2024 y 2023 se detalla en la siguiente tabla:
Nº Acciones
Importe (Euros)
Saldo a 31/12/23
715.187
(31.091.149)
Compras Acciones Propias
389.727
(18.630.434)
Reversión Plan de Acciones
1.596
(59.581)
Ventas Acciones Propias
(308.024)
13.170.363
Entrega Plan de Acciones
(18.510)
783.806
Amortizaión de Acciones
(132.679)
4.999.921
Saldo a 31/12/24
647.297
(30.827.074)
Nº Acciones
Importe (Euros)
Saldo a 31/12/22
247.288
(15.865.250)
Compras Acciones Propias
787.140
(34.080.815)
Reversión Plan de Acciones
262
(19.689)
Ventas Acciones Propias
(303.869)
17.966.129
Entrega Plan de Acciones
(15.634)
908.476
Saldo a 31/12/23
715.187
(31.091.149)
A 31 de diciembre de 2024 el número de acciones en poder de la Sociedad es de 647.297 (715.187 acciones en
2023), representativas de un 3,55% del capital social (3,90% en 2023).
El importe total de las acciones que ha adquirido la Sociedad en 2024 ha ascendido a 18.630 miles de euros
(34.081 miles de euros en 2023) y el importe total de las ventas de acciones propias realizadas por la Sociedad
a lo largo de 2024 ha sido de 13.170 miles de euros (17.966 miles de euros en 2023). Con las ventas
mencionadas se obtuvo un resultado positivo por importe de 4.965 miles de euros (resultado negativo en 2023
de 3.797 miles de euros), que está registrado en las reservas de la Sociedad. La compañía tiene operativo un
contrato de liquidez con una firma externa que gestiona de forma independiente las compras y las ventas de las
acciones propias.
Como se ha señalado anteriormente, del total de acciones adquiridas en 2024 (389.727), 132.679 acciones
fueron amortizadas. El importe de las acciones adquiridas para su amortización fue de 5.000 miles de euros. De
esta cantidad 80 miles de euros han minorado el capital social y 4.920 miles de euros han minorado las reservas
de la Sociedad.
En el ámbito del Plan de entrega de acciones a empleados se adjudicaron en 2024 un total de 18.510 acciones
a 157 beneficiarios a un precio por acción de 28,3616 euros (15.634 acciones en 2023 a 177 beneficiarios a un
precio por acción de 42,2623 euros), que ha generado un resultado negativo de 259 miles de euros (248 miles
de euros en 2023). Adicionalmente, en 2024 se han revertido del Plan de empleados un total de 1.596 acciones
(262 acciones en 2023), de las cuales 115 acciones proceden de Genómica en Liquidación, S.A.U.
51
18. RESERVAS Y RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
El detalle de las reservas de la Sociedad a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
LEGAL Y ESTATUARIAS
2.187
2.203
Reserva legal
2.187
2.203
OTRAS RESERVAS
277.068
277.005
Reservas voluntarias
62.025
62.091
Reserva de fusión
215.160
215.160
Reserva por capital amortizado
200
120
Otras reservas
31
31
Diferencias por ajuste del capital a euros
2
2
Acciones y participaciones en patrimonio propio
(350)
(399)
TOTAL
279.255
279.208
El epígrafe “Resultados negativos de ejercicios anteriores” arroja un saldo de 82.608 miles de euros en 2024
(69.052 miles de euros en 2023).
El movimiento de las reservas durante el 2024 y 2023 ha sido el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2023
Amortización de
acciones
Resultado
acciones
propias
Plan de
Acciones
31/12/2024
LEGAL Y ESTATUARIAS
Reserva legal
2.203
(16)
-
-
2.187
OTRAS RESERVAS
Reservas voluntarias
62.091
(5.031)
4.965
-
62.025
Reserva de fusión
215.160
-
-
-
215.160
Reserva por capital amortizado
120
80
-
-
200
Otras reservas
31
-
-
-
31
Diferencias por ajuste del capital a euros
2
-
-
-
2
Acciones y participaciones en patrimonio propio
(399)
-
-
49
(350)
TOTAL
279.208
(4.968)
4.965
49
279.255
(Miles de Euros)
31/12/2022
Resultado acciones
propias
Plan de
Acciones
31/12/2023
RESERVA LEGAL
Reserva legal
2.203
-
-
2.203
OTRAS RESERVAS
Reservas voluntarias
65.888
(3.797)
-
62.091
Reserva de fusión
215.160
-
-
215.160
Reserva por capital amortizado
120
-
-
120
Otras reservas
31
-
-
31
Diferencias por ajuste del capital a euros
2
-
-
2
Acciones y participaciones en patrimonio propio
(402)
-
3
(399)
TOTAL
283.002
(3.797)
3
279.208
52
18.1 Reserva Legal
De acuerdo con el artículo 274 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, aprobado por Real
Decreto Legislativo de 2 de julio de 2010, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la
reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.
No puede ser distribuida y, si es usada para compensar pérdidas en el caso de que no existan otras reservas
disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.
En 2024 la reserva legal se ha ajustado respecto al 2023 en 16 miles de euros debido a la reducción de capital
realizada en el mes de noviembre, con cargo a reservas voluntarias. El saldo a 31 de diciembre de 2024 de este
epígrafe es de 2.187 miles de euros (2.203 miles de euros en 2023).
18.2 Otras Reservas
Reservas voluntarias: En 2024 las reservas voluntarias registraron una disminución por importe de 4.920 miles
de euros como resultado de la operación de amortización de 132.679 acciones completada en el mes de
noviembre, junto con la reclasificación por importe de 80 miles de euros para dotar la reserva indisponible por el
capital amortizado y el aumento a la adaptación a la reserva por 16 miles de euros. Adicionalmente se incorporó
a la reserva los gastos asociados a esta operación de reducción. El total de esta disminución se netea
parcialmente con el resultado positivo obtenido por operaciones con acciones propias por importe de 4.965 miles
de euros. A 31 de diciembre de 2024 este epígrafe arroja un saldo de 62.025 miles de euros.
En 2023 las reservas voluntarias registraron una disminución de 3.797 miles de euros como resultado de
operaciones con acciones propias, arrojando un saldo a 31 de diciembre de 2023 de 62.091 miles de euros.
Reserva de fusión: La reserva de fusión, surgió en el ejercicio 2015 como consecuencia de la operación de
fusión inversa llevada a cabo entre Pharma Mar y Zeltia, quien antes de dicha fusión era la cabecera del grupo,
asciende a 215.160 miles de euros. Dicha reserva es de libre disposición.
Reserva por capital amortizado: esta reserva es indisponible y por importe 200 miles de euros a cierre de 2024,
incrementándose en 80 miles de euros por la amortización de capital del mes de noviembre de 2024.
Otras reservas: consiste en una reserva por diferencias de conversión al PGC 2007 por el tratamiento de las
diferencias de cambio positivas devengadas y no realizadas, por importe de 31 miles de euros a 31 de diciembre
de 2024 y 2023.
Reserva por diferencias de conversión del capital a euros: asciende a 2 miles de euros y es indisponible.
Acciones y participaciones en patrimonio propio: derivada de las periodificaciones de gastos durante el periodo
de fidelización en el Plan de entrega de Acciones a Empleados, que a 31 de diciembre de 2024 asciende a 350
miles de euros, una disminución de 49 miles de euros con respecto a 2023 (399 miles de euros).
18.3 Limitaciones para la distribución de dividendos
La distribución de reservas designadas en otros apartados de esta Nota como de libre distribución quedará
sujeta a los límites establecidos por ley al respecto.
La Ley de Sociedades de Capital prohíbe toda distribución de beneficios a menos que el importe de las reservas
distribuibles sea, como mínimo, igual al importe de los gastos de investigación y desarrollo que figuren en el
activo del balance.
19. SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS
El epígrafe de “Subvenciones, donaciones y legados recibidos”, que forma parte del patrimonio neto de la
Sociedad incluye, al 31 de diciembre de 2024, 1.276 miles de euros correspondientes a subvenciones asociadas
a los préstamos subvencionados obtenidos de organismos oficiales a interés cero o a tipos inferiores a los de
mercado (Notas 5.2 y 6.8). El saldo en 2023 asciende a 1.570 miles de euros por el mismo concepto.
53
Dichas subvenciones se han concedido para la implementación de diferentes programas de desarrollo de parte
de los proyectos de la Sociedad, encontrándose cumplidas en la actualidad las condiciones establecidas para
su concesión.
El movimiento de estas subvenciones ha sido el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
SALDO INICIAL
1.570
968
Aumentos
454
1.121
Imputación al resultado
(748)
(519)
SALDO FINAL
1.276
1.570
20. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO
El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Obligaciones y otros valores negociables (Nota
20.1)
16.831
16.769
Deudas con entidades de crédito (Nota 20.2)
14.116
-
Deudas con organismos oficiales (Nota 20.3)
8.522
9.647
Ingresos diferidos (Nota 20.4)
15.893
19.866
PASIVOS FINANCIEROS A COSTE
AMORTIZADO NO CORRIENTES
55.362
46.282
Obligaciones y otros valores negociables (Nota
20.1)
405
405
Deudas con entidades de crédito (Nota 20.2)
5.720
6.789
Deudas con organismos oficiales (Nota 20.3)
1.473
2.139
Otros pasivos financieros
1.138
1.132
Proveedores
768
891
Proveedores empresas del grupo (Nota 30)
5.494
4.733
Cuentas a pagar a partes vinculadas (Notas 20.5 y
30)
2.762
3.529
Acreedores varios
29.621
20.858
Personal
8.077
7.108
Anticipos de clientes
1.410
1.003
Ingresos diferidos (Nota 20.4)
3.973
24.926
PASIVOS FINANCIEROS A COSTE
AMORTIZADO CORRIENTES
60.841
73.513
TOTAL PASIVOS FINANCIEROS A COSTE
AMORTIZADO
116.203
119.795
El valor contable de las deudas a corto plazo se aproxima a su valor razonable, dado que el efecto del descuento
no es significativo.
20.1 Obligaciones y otros valores negociables
La Sociedad, en 2015, aprobó la emisión de bonos simples por un importe de diecisiete millones de euros con la
finalidad de reforzar su posición financiera y alargar el plazo de vencimiento de la misma.
Los principales términos y condiciones de la emisión fueron los siguientes:
a) Importe nominal de la emisión de diecisiete millones de euros;
b) Plazo de vencimiento 12 años desde la fecha de desembolso de la emisión;
c) La emisión tuvo como destinatario un único inversor cualificado español, a través de una colocación
54
privada;
d) Los bonos se emitieron a la par y con un valor nominal unitario de cien mil euros, representados mediante
anotaciones en cuenta;
e) Los bonos devengarán un interés fijo del 4,75% nominal anual pagadero por anualidades vencidas a contar
desde la fecha de desembolso;
f) La Sociedad responderá de sus obligaciones derivadas de los bonos con todo su patrimonio y no se
otorgará ninguna garantía específica;
g) Los términos y condiciones de los bonos se regirán por la ley española;
h) La Sociedad solicitó la incorporación de los bonos en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) con
fecha 7 de julio de 2015.
La deuda está registrada en el pasivo no corriente de la Sociedad a su coste amortizado.
El importe de los intereses devengados y no pagados a 31 de diciembre de 2024 asciende a 467 miles de euros
(464 miles de euros en 2023).
20.2 Deudas con entidades de crédito
Las deudas no corrientes y corrientes con entidades de crédito se detallan a continuación:
31/12/2024
31/12/2023
(Miles de Euros)
No
corrientes
Corrientes
Corrientes
Préstamos bancarios
14.116
884
231
Pólizas de crédito
-
4.703
6.516
Deudas por intereses
-
133
42
TOTAL DÉBITOS Y PARTIDAS A PAGAR
14.116
5.720
6.789
En el 2024 la Sociedad ha contratado un nuevo préstamo bancario por importe de 15.000 miles de euros a tipo
de interés fijo del 3,10%, a un plazo de cinco años con uno de carencia.
El calendario de los vencimientos de los préstamos con entidades de crédito en 2024 y 2023, aparece detallado
en la Nota 10.2.
A 31 de diciembre de 2024, el límite de las pólizas de crédito es de 19.000 miles de euros (14.000 miles de euros
en 2023), de los que, la Sociedad había dispuesto, incluyendo el saldo de las tarjetas de crédito, 4.703 miles de
euros (6.516 miles de euros en 2023). El tipo de interés medio aplicado en el ejercicio 2024 en las pólizas de
crédito ha sido de 5,18% (4,69% en 2023). Adicionalmente, la Sociedad cuenta con una línea de financiación de
comercio exterior con un límite de 2.000 miles de euros, que no está dispuesta a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
20.3 Deudas con organismos oficiales
Este epígrafe se refiere a a los anticipos reembolsables recibidos de organismos oficiales para financiación de
I+D, consistentes en préstamos a 10 años con tres de carencia y sin interés o a tipos inferiores a los de mercado.
Los importes registrados a su coste amortizado por este concepto como “Otros pasivos financieros” no corrientes
al 31 de diciembre de 2024 ascienden a 8.522 miles de euros (9.647 miles de euros en 2023).
El importe registrado como corriente por este concepto asciende a 1.473 miles de euros en 2024 (2.139 miles de
euros en 2023).
Del total de la deuda con organismos oficiales, únicamente 3.816 miles de euros está sujetos a tipos de interés
que oscilan entre el 0,06% y el 0,643% (en 2023, 4.881 miles de euros sujetos a tipos de interés entre 0,06% y
0,649%).
La diferencia entre el valor razonable al inicio y el valor nominal se devenga en base a tipos de interés de mercado
(Euribor y tipo de interés de la deuda del tesoro español más un diferencial en función del riesgo del Grupo).
En el ejercicio 2024 se han obtenido nuevos préstamos subvencionados por un importe nominal de 414 miles de
55
euros (4.858 miles de euros en 2023), a los que corresponden en valor razonable inicial de 339 miles de euros
(3.527 miles de euros en 2023).
El calendario de los vencimientos de las deudas con organismos oficiales por su valor razonable a 31 de
diciembre de 2024 y 2023, se detalla en la Nota 10.2.
20.4 Periodificaciones
A consecuencia del acuerdo de licencia suscrito con Jazz Phamaceuticals en 2019, Pharma Mar recibió un cobro
up-front no reembolsable en el mes de enero de 2020 por importe de 200 millones de dólares (181 millones de euros).
En el mes de junio del mismo año, Pharma Mar recibió de Jazz Pharmaceuticals un cobro adicional de 100 millones
de dólares (88,5 millones de euros) derivado de la aprobación acelerada para comercialización de Zepzelca obtenida
de la FDA.
Tal y como se indica en la Nota 4.14.2 los ingresos asociados a los acuerdos de licencia, co-desarrollo y otras
operaciones similares, deben correlacionarse con las contraprestaciones que tiene que satisfacer la Sociedad. Si la
Sociedad ha contraído contractualmente la obligación de satisfacer una obligación de desempeño, entonces, se
reconocerán como diferidos aquella parte de los ingresos que correspondan a los compromisos establecidos en el
acuerdo y cuya ejecución tenga lugar en periodos posteriores.
El detalle del saldo de estos epígrafes al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es como sigue:
Periodificaciones a largo plazo
A 31 de diciembre de 2024, el saldo de periodificaciones no corrientes asciende a 15.893 miles de euros (19.866
miles de euros en 2023) y corresponden en su totalidad al acuerdo de Jazz Pharmaceuticals.
Periodificaciones a corto plazo
A 31 de diciembre de 2024 este apartado incluye 3.973 miles de euros (24.926 miles de euros en 2023), y
corresponde principalmente en ambos ejercicios los importes correspondientes al acuerdo con Jazz Pharmaceuticals
anteriormente mencionado y que se esperan reconocer como ingresos en los próximos doce meses.
20.5 Deudas con empresas del grupo corrientes
Las cuentas a pagar con partes vinculadas tienen el siguiente detalle:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Pasivos financieros corrientes
Cuentas a pagar por Impuesto de Sociedades (Nota 24)
1.559
2.074
Cuentas a pagar por IVA (Nota 24)
1.203
1.455
2.762
3.529
Los saldos con empresas del Grupo que figuran en el activo y pasivo financiero corriente en 2024 consisten
principalmente en las que se generan entre la Sociedad y sus participadas como consecuencia de la consolidación
fiscal, tanto del Impuesto sobre Sociedades como del Impuesto sobre el Valor Añadido (Nota 24).
20.6 Información sobre los aplazamientos de pagos efectuados a proveedores
El detalle de los pagos por operaciones comerciales realizadas durante el ejercicio 2024 y 2023 pendientes de
pago al cierre, en relación con los plazos máximos legales previstos en la Ley 18/2022 es el siguiente:
56
2024
2023
Periodo medio de pago a proveedores (días)
59
57
Ratio de operaciones pagadas (días)
61
59
Ratio de operaciones pendientes de pago (días)
43
31
Total pagos realizados (miles de euros)
113.728
100.123
Total pagos pendientes (miles de euros)
13.350
8.617
Total facturas recibidas (número de facturas)
10.839
9.530
Total facturas recibidas (miles de euros)
127.078
108.740
Total facturas pagadas en menos de 60 días (número de facturas)
5.987
4.441
Total facturas pagadas en menos de 60 días (miles de euros)
60.950
58.396
Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas
60,43%
52,89%
Porcentaje sobre el importe total de facturas pagadas
53,59%
58,32%
Total facturas pagadas (número de facturas)
9.907
8.397
21. PROVISIONES A CORTO PLAZO
La provisión registrada en 2024 por importe de 13.713 miles de euros (11.973 miles de euros en 2023), bajo el
epígrafe “Provisiones a corto plazo” corresponde fundamentalmente a cantidades pendientes de reembolso
calculadas- sobre la distribución de productos bajo el sistema de “Autorisation d´accès compassionnel or AAC”
en Francia. Estos cantidades pendientes de reembolso se aplican mediante un escalado en base a las cantidades
facturadas bajo el mencionado sistema AAC. De los 11.973 miles de euros provisionados en 2023 se han
aplicado 11.673 y dotado 14.401 miles de euros en 2024.
Zepzelca se encuentra actualmente enmarcado en este sistema, y más concretamente bajo el epígrafe de
“Autorisation d´accès compassionnel trés précoce”, y por lo tanto, sujeto a esta nueva normativa. Cuando el
producto sea aprobado por la Comisión Europea y por tanto goce de la autorización para su comercialización en
Francia, ya no le será de aplicación esta normativa.
22. IMPUESTOS DIFERIDOS
El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
36.058
29.450
Diferencias temporarias (Nota 24)
132
591
Créditos fiscales (Nota 24)
25.808
18.742
H.P. Deudora por retenciones
10.118
10.117
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
428
707
Diferencias temporarias
428
707
IMPUESTOS DIFERIDOS (NETO)
35.630
28.743
El apartado de Hacienda Pública deudora por retenciones recoge a 31 de diciembre de 2024 y de 2023 las
retenciones practicadas sobre los ingresos por Royalties y por los cobros recibidos del Grupo Johnson & Johnson
en virtud de los acuerdos firmados en 2001 y 2011, de Taiho Pharmaceutical Co, Ltd. y de Chugai Pharmaceutical
Co., entre otros.
El movimiento durante el ejercicio en los activos y pasivos por impuestos diferidos, ha sido el siguiente:
57
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Bases imponibles
negativas y
deducciones
Diferencias
Temporarias
Retenciones
TOTAL
(Miles de Euros)
Saldo a 31 de Diciembre de 2022
11.323
1.062
10.117
22.502
Cobros
(3.980)
(3.980)
Cargo (abono) Pérdidas y Ganancias
11.398
(471)
-
10.927
Saldo a 31 de Diciembre de 2023
18.742
591
10.117
29.450
Cobro monetización
(9.345)
-
-
(9.345)
Cargo (abono) Pérdidas y Ganancias
16.411
(459)
-
15.952
Saldo a 31 de Diciembre de 2024
25.808
132
10.117
36.058
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
Subvenciones,
donaciones y
legados
recibidos
Ingresos
financieros
activados
TOTAL
(Miles de Euros)
Saldo a 31 de Diciembre de 2022
322
523
845
Cargo (abono) Pérdidas y Ganancias
-
(337)
(337)
Cargo a Patrimonio Neto
200
(1)
199
Saldo a 31 de Diciembre de 2023
522
185
707
Cargo (abono) Pérdidas y Ganancias
-
(181)
(181)
Cargo a Patrimonio Neto
(98)
-
(98)
Saldo a 31 de Diciembre de 2024
424
4
428
Los impuestos diferidos cargados al Patrimonio Neto durante el ejercicio han sido los siguientes:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Subvenciones donaciones y legados
(98)
200
TOTAL
(98)
200
Los activos por impuestos diferidos por bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensación
se reconocen en la medida en que es probable que la Sociedad obtenga ganancias fiscales futuras que permitan
su aplicación, de acuerdo al presupuesto a cinco años presentado al Consejo de Administración..
23. INGRESOS Y GASTOS
23.1 Importe neto de la cifra de negocios
El detalle del Importe neto de la cifra de negocios es el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Ingreso por venta de producto
125.553
122.213
Descuento venta de producto
-59.164
-55.153
66.389
67.060
Ingresos por royalties
61.347
52.178
Ingresos contratos de licencia
46.518
33.590
Prestación de servicios
727
876
TOTAL
174.981
153.704
Momento de reconocimiento de ingresos ordinarios
31/12/2024
31/12/2023
En un punto en el tiempo
151.055
129.806
A lo largo del tiempo
23.926
23.898
Total ingresos de contratos con clientes
174.981
153.705
58
23.1.1 Ingresos por venta de producto
El epígrafe “Ingreso por venta de producto” recoge:
• Ventas comerciales de Yondelis para las indicaciones de sarcoma de tejidos blandos y cáncer de ovario
recurrente realizadas por Pharma Mar en la Unión Europea, (16.913 miles de euros en 2024 y 21.626
miles de euros en 2023).
• Ventas de intermedios o materia prima de Yondelis y Zepzelca a sus socios (20.028 miles de euros en
2024 frente a 14.898 miles de euros en 2023).
• Ventas de Zepzelca en algunos países de Europa: i) principalmente en Francia bajo el programa AAC
(Autorisation d´Accès Compassionnel), por importe de 29.448 miles de euros (30.536 miles de euros en
2023).
23.1.2 Ingresos por royalties
Royalties recibidos por las ventas de Yondelis:
A 31 de diciembre de 2024 el importe de los royalties por las ventas de Yondelis realizadas por Janssen Products
Lp. (en adelante “Janssen”) en Estados Unidos, ascendió a 4.476 miles de euros (3.069 miles de euros en 2023).
A 31 de diciembre de 2024 el importe de los royalties por las ventas de Yondelis realizadas por Taiho
Pharmaceutical, Ltd en Japón, ascendió a 719 miles de euros (741 miles de euros en 2023).
Royalties recibidos de las ventas de Zepzelca:
A 31 de diciembre de 2024 el importe de los royalties por las ventas de Zepzelca realizadas por Jazz
Pharmaceuticals (en adelante “Jazz”) en Estados Unidos, ascendió a 55.789 miles de euros (48.368 miles de
euros en 2023).
A 31 de diciembre de 2024 el importe de los royalties por las ventas de Zepzelca realizadas por Luye en China,
ascenció a 363 miles de euros.
23.1.3 Ingresos por contratos de licencia
La Sociedad mantiene varios acuerdos de licencias y desarrollo con varias empresas farmacéuticas. Los ingresos
derivados de algunos de estos acuerdos han ascendido a 46.518 miles de euros en 2024 frente a los 33.590
miles en 2023.
El detalle de los ingresos procedentes de los acuerdos de licencia en 2024 y 2023 es el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Jazz Pharmaceuticals (Zepzelca)
22.962
23.050
Janssen Products LP (Yondelis)
17.934
9.442
Luye Pharma (Zepzelca
TM
)
4.409
-
Lotus (Zepzelca)
407
293
Adium (Zepzelca)
250
250
STA (Zepzelca)
116
115
Boryung (Zepzelca)
440
440
TOTAL
46.518
33.590
A continuación, se presenta una descripción de los diferentes acuerdos de licencia de los compuestos de Pharma
Mar, las respectivas condiciones así como las condiciones económicas e ingresos percibidos de los mismos
Yondelis (trabectedina)
Janssen Products LP
En 2001 la Sociedad firmó un acuerdo de licencia y desarrollo con Ortho Biotech Products L.P. (OBP, hoy
Janssen Products, L.P.), filial del grupo norteamericano Johnson & Johnson (J&J). Dicho acuerdo incluye, un
59
cobro inicial recibido a la fecha del contrato (up-front), así como ciertos cobros posteriores (milestones), cuyo
cobro está sujeto a que se alcancen ciertos hitos de desarrollo y regulatorios de Yondelis. Dichos cobros (up-
front y milestones), percibidos de forma irrevocable una vez alcanzadas las fechas e hitos correspondientes, son
registrados inicialmente como ingresos diferidos y se reconocen como ingreso a lo largo de la vida del contrato
suscrito, que incluye dos fases diferenciadas: desarrollo y comercialización.
La Sociedad ha cumplido todas las obligaciones correspondientes, habiéndose incurrido en todos los gastos
necesarios por parte de Pharma Mar. En consecuencia, desde entonces Pharma Mar no ha registrado ningún
importe bajo este concepto.
El importe atribuido a la fase de comercialización corresponde a royalties que se reconocen en función de su
devengo. En 2024 se han reconocido royalties por importe de 4.476 miles de euros por ventas de Yondelis (3.069
miles de euros en 2023).
En 2024 Pharma Mar, S.A. ha recibido de Janssen dos cobros , el primero por importe de 9.442 miles de dólares
(8.715 miles de euros) en agosto y el segundo en el mes de noviembre por importe de 10.000 miles de dólares
(9.219 miles de euros ) al alcanzar un hito comercial establecido en el acuerdo de licencia relativo a Yondelis en
Estados Unidos (10.000 miles de dólares. 9.442 miles de euros en 2023).
Nuevos Acuerdos
En 2019, Pharma Mar y Janssen suscribieron un acuerdo marco de transferencia bajo el cual Janssen transfirió
a Pharma Mar todos los derechos sobre el compuesto en el resto de los territorios licenciados a Janssen, es
decir, todos los países del mundo excepto EE.UU., Europa y Japón (este último licenciado a Taiho
Pharmaceuticals Co. Ltd).
Como consecuencia de lo anterior, desde dicho acuerdo de transferencia en los años 2019 y 2020 Pharma Mar
ha suscrito una serie de acuerdos para la comercialización de Yondelis, completando prácticamente la geografía
mundial:
En 2020, los acuerdos alcanzados fueron siete en total: i) con Valeo, para el territorio de Canadá; ii) con Adium
Pharma para la comercialización de Yondelis en Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Curazao,
Republica Dominicana, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Jamaica, México, Nicaragua, Panamá,
Paraguay, Perú, Trinidad y Tobago, Uruguay y Venezuela, iii) el acuerdo de licencia suscrito con Onko Ilak San
para la comercialización en Turquía, iv) el acuerdo suscrito con Key Oncologics para la comercialización en
Republica de Sudáfrica, Namibia y Botsuana, v) el acuerdo suscrito con TTY para la comercialización y
distribución de Yondelis en Taiwán, Hong Kong y Macao, vi) el acuerdo suscrito con STADA para comercializar
Yondelis en la región de Oriente Medio y Norte de África y, por último, vii) el acuerdo suscrito con R-Pharm para
la comercialización en Rusia, el resto de países de la Comunidad de Estados Independientes y Georgia.
En 2019 Pharma Mar suscribió dos acuerdos para la comercialización de Yondelis: el primero con Specialised
Therapeutics Asia, Pte. Ltd. (STA) para la comercialización en Australia, Nueva Zelanda y el Sudeste Asiático, y
el segundo con Megapharm Ltd. para la comercialización en Israel y en el territorio conocido como Autoridad
Palestina.
En los todos los casos Pharma Mar conservará los derechos exclusivos de producción sobre el producto y
venderá el producto a los socios para su uso comercial y clínico.
A 31 de diciembre de 2024, las ventas conjuntas procedentes de estos nuevos acuerdos de Yondelis han
ascendido a 9.391 miles de euros (6.941 miles en 2023).
Taiho Pharmaceutical Co
En 2009, Pharma Mar firmó con Taiho Pharmaceutical Co. un acuerdo de licencia para el desarrollo y
comercialización de Yondelis para el mercado japonés.
Los compromisos asumidos por la Sociedad como resultado del acuerdo han sido totalmente cumplidos.
En 2015, Taiho obtuvo de la agencia reguladora japonesa (PMDA) autorización de comercialización de Yondelis
para el tratamiento de varios subtipos de sarcoma de tejidos blandos.
60
En 2024, se reconocieron ingresos por los royalties recibidos de Taiho por las ventas de Yondelis en Japón, por
importe de 719 miles de euros (741 miles de euros en 2023).
Zepzelca (lurbinectedina)
A 31 de diciembre de 2024, la Sociedad ha suscrito los siguientes acuerdos de licencia, desarrollo y
comercialización con diferentes socios:
Jazz Pharmaceuticals
El 19 de diciembre de 2019 Pharma Mar, y Jazz Pharmaceuticals suscribieron un contrato de licencia en exclusiva
para comercializar en Estados Unidos el compuesto antitumoral Zepzelca
(lurbinectedina) para cáncer de pulmón
microcítico recurrente. La eficacia del acuerdo se produjo en enero de 2020 con la autorización de las autoridades
antimonopolio de Estados Unidos, de conformidad con la Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976.
Los compromisos asumidos por el Grupo como resultado del acuerdo incluyen fundamentalmente los siguientes:
• Actividades de I+D: El Grupo se compromete a finalizar y llevar a cabo determinados estudios de la
molécula licenciada que requerirá la FDA. Estos estudios los podría realizar un tercero, de ahí que se
considere un servicio distinto y por tanto una obligación de cumplimiento
• Fabricación: El Grupo asume en exclusiva la fabricación del medicamento, que será suministrado a Jazz
Pharmaceuticals.
• Actividades de Farmacovigilancia: El Grupo asume esta función en su nombre y en el de Jazz
Pharmaceuticals.
• Otorgamiento de la licencia del compuesto Zepzelca, que lleva consigo la cesión de los derechos de
comercialización en el territorio licenciado.
En enero de 2020, con la entrada en vigor del acuerdo, Pharma Mar recibió, un cobro “up front” por importe de
200 millones de dólares (181 millones de euros). Posteriormente, en el mes junio se produjo la aprobación
condicional de la FDA americana para comercialización de Zepzelca (lurbinectedina) en Estados Unidos bajo
procedimiento acelerado. Pharma Mar recibió al cumplirse este hito un cobro de Jazz Pharmaceuticals por
importe de 100 millones de dólares (88,5 millones de euros). Tanto el ingreso procedente de “up-front” como el
procedente del hito de desarrollo cumplido, se han reconocido como ingreso en la cuenta de resultados en los
diferentes ejercicios, en función del cumplimiento de los compromisos adquiridos por Pharma Mar en virtud del
contrato. A 31 de diciembre de 2024 ha correspondido reconocer ingresos por importe de 22.962 miles de euros
(23.050 miles de euros en 2023).
Adicionalmente, en 2024 Pharma Mar ha recibido de Jazz Pharmaceuticals royalties correspondientes a las
ventas de Zepzelca en Estados Unidos por importe de 55.789 miles de euros (48.368 miles de euros en 2023).
En octubre de 2020 se suscribió con Jazz Pharmaceuticals Ireland Limited una actualización del acuerdo de
licencia de lurbinectedina para Estados Unidos, con el fin de conceder a Jazz una licencia en exclusiva para la
comercialización de lurbinectedina en Canadá. Pharma Mar recibió por esta actualización de contrato, un cobro
“up front” por importe de 1.000 miles de dólares (848 miles de euros). En 2021 en relación a este acuerdo Pharma
Mar recibió otros 1.000 miles de dólares (864 miles de euros) por la aprobación en Canadá.
Luye Pharma Group
En abril de 2019, el Grupo suscribió un Acuerdo de licencia con Luye Pharma Group para el desarrollo y
comercialización de Zepzelca en cáncer de pulmón de célula pequeña y potencialmente en otras indicaciones,
para los territorios de China, Hong Kong y Macao. En virtud de este acuerdo Pharma Mar recibió un pago inicial
de 5.000 miles de dólares (4.452 miles de euros). Luye se compromete a desarrollar Zepzelca para el tratamiento
del cáncer de pulmón microcítico en China, mientras que Pharma Mar conservará los derechos exclusivos de
producción. En diciembre de 2023, Luye ha recibido autorización para comercialización de Zepzelca en el
territorio de Hong Kong y Macao.
En diciembre de 2024, la Sociedad ha anunciado que su socio Luye Pharma Group, ha recibido la aprobación
condicional para la comercialización de Zepzelca por parte de a Administración Nacional de Productos Médicos
61
(NMPA, National Medical Products Administration) de China, para el tratamiento de pacientes adultos con cáncer
de pulmón microcítico metastásico con progresión de la enfermedad durante o después de recibir quimioterapia
basada en platino. En relación a esta aprobación, Pharma Mar ha recibido 5.000 miles de dólares (4.409 miles
de euros).
Specialised Therapeutics Asia Pte, Ltd (STA)
En mayo de 2017, Pharma Mar firmó un acuerdo de licencia con Specialised Therapeutics Asia Pte, Ltd (STA),
establecida en Singapur, para comercializar Zepzelca (lurbinectedina).
En relación con este acuerdo de licencia, STA suscribió ese mismo año, acciones de Pharma Mar por importe
total de 2.211 miles de euros.
En 2021 Zepzelca fue aprobado para la indicación de pulmón en Australia y Singapur, territorios licenciados a
STA. Estas aprobaciones devengaron unos hitos regulatorios por importe de 450 miles de dólares (380 miles de
euros). Se han reconocido en 2024 ingresos por importe de 116 miles de euros (115 miles de euros en 2023).
Boryung Pharmaceutical Co
En noviembre de 2017, se firmó un acuerdo de licencia con Boryung Pharmaceutical Co para comercializar
Zepzelca (lurbinectedina) en Corea del Sur. Pharma Mar recibió a la firma 1.000 miles de euros, y posteriormente
en 2020 y 2019 se recibieron 450 miles de euros y 300 miles de euros respectivamente por el cumplimiento de
determinados hitos regulatorios.
En septiembre de 2022, Boryung Pharmaceutical Co, recibió la aprobación condicional de comercialización de
Zepzelca por parte del Ministerio de Seguridad Alimentaria y Farmacéutica (MFDS, Ministry of Food and Drug
Safety) de Corea del Sur. Con este hito se devengaba un cobro de 1.000 miles de euros por el que la Sociedad
se ha reconocido a 31 de diciembre de 2024 un ingreso de 440 miles de euros (440 miles de euros en 2023).
Otros acuerdos
En 2023, Pharma Mar suscribió un contrato de licencia con Key Oncologics para la comercialización y distribución
de lurbinectedina, registrado como Zepzelca, su antitumoral de origen marino para el cáncer de pulmón de célula
pequeña (CPCP), en Sudáfrica, Namibia, Zimbabue, Mozambique, Suazilandia, Lesoto y Botsuana.
En 2021 PharmaMar S.A. suscribió acuerdos de licencia con Adium Pharma S.A. para la comercialización de
Zepzelca en Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Curazao, Ecuador, El Salvador, Guatemala,
Honduras, Jamaica, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana, Trinidad y Tobago,
Uruguay y Venezuela; con Lotus Pharmaceutical CO. para su comercialización en Taiwán y con Eczacibasi
Pharmaceuticals Marketing Co. para comercialización en Turquía.
En 2020, Pharma Mar suscribió un acuerdo de licencia con Megapharm Ltd, para comercializar Zepzelca en
Israel y territorio libre de Palestina.
23.2 Distribución geográfica de la cifra de negocios
El importe neto de la cifra de negocios, se distribuye geográficamente como sigue:
Miles de Euros
31/12/2024
31/12/2023
España
3.708
5.891
Unión Europea
116.032
121.192
Estados Unidos
22.410
12.510
Japón
2.214
741
Otros países O.C.D.E.
15.367
5.375
Otros países
15.250
7.995
TOTAL
174.981
153.705
Dentro de la cifra de negocios correspondiente a la Unión Europea se incluyen los milestones y royalties
percibidos de Jazz Pharmaceuticals que se facturan a través de una sociedad ubicada en Irlanda.
62
En Otros países O.C.D.E el mayor incremento corresponde a Suiza que tiene en 2024 unos ingresos por importe
de 9.743 miles de euros (3.093 miles de euros en 2023).
En 2024 el epígrafe Otros países se incrementa principalmente por lo ingresos procedentes de China y Uruguay.
23.3 Transacciones efectuadas en moneda extranjera
Los importes de las transacciones efectuadas en moneda extranjera, principalmente en dólares, son los
siguientes:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Ingresos por licencias
105.685
84.669
Ventas
9.962
2.285
Compras y servicios recibidos
5.723
6.147
TOTAL
121.371
93.101
23.4 Consumo de mercaderías, materias primas y otras materias consumibles
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Compras nacionales
2.916
3.590
Adquisiciones intracomunitarias
1.584
1.740
Importaciones
-
129
Variación de existencias
363
(568)
TOTAL
4.863
4.891
23.5 Gastos de personal
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Sueldos, salarios y asimilados
38.359
34.259
Indemnizaciones
1.145
188
Cargas sociales
Seguridad Social a cargo empresa
6.155
5.814
Otras cargas sociales
1.660
1.623
TOTAL
47.319
41.885
El número promedio de empleados por categoría y genero es el siguiente:
31/12/2024
31/12/2023
NÚMERO CATEGORÍA
HOMBRES
MUJERES
HOMBRES
MUJERES
Consejeros Ejecutivos
2
-
2
-
Alta Dirección
4
4
4
4
Dirección
6
8
7
8
Mandos Intermedios
36
38
36
38
Técnicos
92
131
93
137
Administrativos y Asimilados
6
49
5
51
Otros
11
6
12
6
TOTAL
157
236
159
244
393
403
63
Así mismo, la distribución por categoría y genero al cierre del ejercicio del personal de la Sociedad es la siguiente:
31/12/2024
31/12/2023
NÚMERO CATEGORÍA
HOMBRES
MUJERES
HOMBRES
MUJERES
Consejeros Ejecutivos
2
-
2
-
Alta Dirección
4
4
4
4
Dirección
6
8
7
8
Mandos Intermedios
35
36
37
39
Técnicos
90
129
93
140
Administrativos y Asimilados
6
47
5
52
Otros
10
5
10
6
TOTAL
153
229
158
249
382
407
El número de personas empleadas en el curso del ejercicio con discapacidad mayor o igual al 33% es de 4
personas, 1 administrativo y 3 técnicos (en 2023, 4 personas, 1 administrativo y 3 técnicos).
23.6 Servicios exteriores
El detalle al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Gastos en investigación y desarrollo
53.052
41.147
Arrendamientos y cánones
2.440
2.381
Reparaciones y conservación
2.832
2.795
Servicios de profesionales independientes
8.478
9.333
Transportes
1.243
1.842
Primas de seguros
1.484
1.467
Publicidad, propaganda y relaciones públicas
15.081
14.357
Suministros
808
863
Otros servicios
7.218
7.234
Otros tributos
363
807
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
183
-
TOTAL
93.182
82.226
23.7 Deterioro Bajas y Resultado por enajenación del inmovilizado y otros
Como se indica en la Nota 7.1, en el ejercicio 2024 la Sociedad ha revertido parcialmente el deterioro de un terreno
en Colmenar Viejo en base a una valoración externa del mismo, por importe de 284 miles de euros (en 2023 se
produjo una reversión del deterioro por 121 miles de euros).
Así mismo se han dado de baja, principalmente, equipos y mobiliario de laboratorio durante el 2024 por importe de
42 miles de euros (6 miles de euros en 2023).
64
24. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS Y SITUACIÓN FISCAL
Los saldos con administraciones públicas a 31 de diciembre de 2024 y 2023 son los siguientes:
2024
2023
(Miles de Euros)
Deudor
Acreedor
Deudor
Acreedor
Impuesto sobre beneficios
3.025
-
13.439
182
Ingresos anticipados por Impuestos en inspección
536
-
558
-
Total Activos por Impuestos Corrientes
3.560
(0)
13.997
182
Hacienda Pública IRPF
-
1.016
-
633
Organismos de la Seguridad Social
-
685
591
IVA
2.370
-
3.971
-
Otros créditos con Administraciones Públicas
2.370
1.701
3.971
1.224
En el ejercicio 2024, la Sociedad presenta la declaración del Impuesto de Sociedades en régimen consolidado.
Las sociedades que forman parte del perímetro de consolidación fiscal son: Pharma Mar, S.A. y Sylentis, S.A.U.
Debido a que determinadas operaciones tienen diferente consideración a efectos de la tributación por el
Impuesto sobre Sociedades y de la elaboración de estas Cuentas Anuales, la base imponible del ejercicio difiere
del resultado contable. El impuesto diferido o anticipado surge de la imputación de ingresos y gastos en períodos
diferentes a efectos de la normativa fiscal vigente y de la relativa a la preparación de las Cuentas Anuales.
La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio 2024 y 2023 y la base imponible del
Impuesto sobre beneficios es la siguiente:
2024
(Miles de Euros)
Cuentas de Pérdidas y Ganancias
SALDO INGRESOS Y GASTOS DEL EJERCICIO
40.225
-
Aumentos
Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades
-
(16.649)
Diferencias permanentes
7.238
(65.164)
Diferencias temporarias:
Con origen en el ejercicio
243
-
Con origen en ejercicios anteriores
723
(2.079)
BASE IMPONIBLE
-
(35.463)
RESULTADO FISCAL
-
(35.463)
2023
(Miles de Euros)
Cuentas de Pérdidas y Ganancias
SALDO INGRESOS Y GASTOS DEL EJERCICIO
-
(13.557)
Aumentos
Disminuciones
Impuesto sobre Sociedades
-
(11.103)
Diferencias permanentes
39.723
(43.189)
Diferencias temporarias:
Con origen en el ejercicio
294
(458)
Con origen en ejercicios anteriores
1.807
(2.178)
BASE IMPONIBLE
-
(28.661)
RESULTADO FISCAL
-
(28.661)
65
El cargo por el Impuesto sobre Beneficios contabilizado al cierre del ejercicio se compone de lo siguiente:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Impuesto corriente
-
-
Impuesto diferido por Bases Imponibles Negativas activadas
4.084
6.468
Impuesto diferido por deducciones activadas
7.370
-
Otros
515
(162)
Monetización
4.680
4.797
TOTAL INGRESO/(GASTO) POR IMPUESTO
16.649
11.103
Durante el ejercicio 2024, la compañía ha registrado un ingreso de 4.680 miles de euros originado por la
activación de deducciones de investigación y desarrollo sujetas a monetización.
La Sociedad se acoge desde el ejercicio 2009 al artículo 23 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades sobre la
reducción de los ingresos procedentes de la cesión del derecho de uso o de explotación de patentes, dibujos o
modelos, planos, fórmulas o procedimientos secretos, de derechos sobre informaciones relativas a experiencias
industriales, comerciales o científicas.
La disminución de diferencias permanentes del ejercicio 2024 corresponde principalmente a la aplicación del
artículo 23 del Texto Refundido de la Ley de Impuesto de Sociedades para las rentas procedentes de la cesión
de determinados activos intangibles creados por la empresa por importe de 47.250 miles de euros (42.851 miles
de euros en 2023), y el importe imputado por la liquidación de Genómica por importe de 17.630 miles de euros
neto de las pérdidas compensadas previamente dentro del grupo fiscal.
Los aumentos de diferencias permanentes del ejercicio 2024 contienen principalmente el deterioro del valor de
la participación de Sylentis, S.A.U por importe de 5.910 miles de euros (37.301 miles de euros en 2023 por
Sylentis y 1.500 miles de euros por el deterioro del valor de Genómica).
En el ejercicio 2024, las diferencias temporarias corresponden, principalmente, a la reversión del importe de las
amortizaciones de ejercicios anteriores que no fueron deducibles fiscalmente por importe de 1.781 miles de
euros (1.781 miles de euros en 2023).
A 31 de diciembre de 2024, la situación de las bases imponibles generadas por la Sociedad, una vez deducidas
las bases imponibles compensadas por otras sociedades del grupo, pendiente para los futuros ejercicios fiscales
es como sigue:
(Miles de Euros)
Años
Importe base
fiscal al
31/12/2023
Aplicado 2024
Generado
2024
Pendientes
Aplicación al
31/12/2024
2007
9.465
-
-
9.465
2008
7.317
-
-
7.317
2010
2.245
-
-
2.245
2011
3.691
-
-
3.691
2012
24.835
-
-
24.835
2015
39.798
-
-
39.798
2016
6.193
-
-
6.193
2017
39.723
-
-
39.723
2018
112.777
-
-
112.777
2019
11.000
-
-
11.000
2020
44.452
-
-
44.452
2023
28.661
-
-
28.661
2024
-
-
35.463
35.463
TOTAL
330.158
-
35.463
365.621
Al 31 de diciembre de 2024 la Sociedad tiene registrado un activo por créditos fiscales por importe de 13.758
miles de euros correspondiente bases imponibles negativas pendientes de compensar.
66
Al 31 de diciembre de 2024, la situación de las deducciones generadas por la Sociedad, principalmente de I+D
no utilizadas, es como sigue:
(Miles de Euros)
Año de
generación
Importe deducción
al 31/12/2023
Aplicado en ejercicios
anteriores
Aplicado 2024
Generado
2024
Pendientes
Aplicación al
31/12/2024
Año de
vencimiento
2006
10.251
-
-
-
10.251
2.024
2007
9.477
-
-
-
9.477
2.025
2008
10.059
-
-
-
10.059
2.026
2009
8.625
-
-
-
8.625
2.027
2010
8.211
-
-
-
8.211
2.028
2011
7.980
-
-
-
7.980
2.029
2012
6.915
-
-
-
6.915
2.030
2013
9.076
-
-
-
9.076
2.031
2014
11.403
(3.866)
-
-
7.537
2.032
2015
13.827
(4.247)
-
-
9.580
2.033
2016
19.213
(6.250)
-
-
12.963
2.034
2017
16.559
(6.042)
-
-
10.517
2.035
2018
14.197
(5.839)
-
-
8.358
2.036
2019
10.800
(4.129)
-
-
6.671
2.037
2020
12.288
(4.974)
-
-
7.314
2.038
2021
12.892
(5.684)
-
-
7.208
2.039
2022
16.874
-
(5.997)
-
10.877
2.040
2023
21.435
-
(5.850)
-
15.584
2.041
2024
-
-
-
24.049
24.049
2.042
TOTAL
220.082
(41.031)
(11.847)
24.049
191.252
Al 31 de diciembre de 2024 la Sociedad tiene registrado un activo por créditos fiscales correspondiente a
deducciones generadas que se encuentran pendientes de aplicación y monetización de deducciones por importe
de 7.370 miles de euros y 4.680 miles de euros, respectivamente.
El importe incluido en las columnas “Aplicado en ejercicios anteriores” y “Aplicado 2024” corresponde al importe
utilizado para obtener la monetización de deducciones de investigación y desarrollo.
El detalle de los saldos por Impuesto sobre Sociedades e IVA registrados por la Sociedad con cada una de las
sociedades del grupo como consecuencia del régimen de tributación consolidada es como sigue:
(Miles de Euros)
Impuesto de Sociedades
Genómica
-
Sylentis
1.559
TOTAL A PAGAR
1.559
(Miles de Euros)
IVA
Sylentis
1.203
TOTAL A PAGAR
1.203
En 2015, Pharma Mar solicitó a la Agencia Tributaria el alta en el régimen fiscal especial de Grupo de Entidades en
el Impuesto de Valor Añadido como cabecera de grupo.
A 31 de diciembre de 2024, el grupo fiscal de IVA está compuesto por Pharma Mar, S.A. como cabecera de grupo
más Sylentis, S.A.U. por entender la Sociedad que, dominante y dependiente, reúnen los requisitos exigidos en el
artº 163 quinquies y sexies, de la Ley del impuesto sobre el Valor Añadido y todas ellas han acordado en sus
Consejos de Administración u órgano de administración equivalente en su caso, crear un Grupo para acogerse al
Régimen especial de Grupo de entidades en IVA de la Ley 38/2006, dentro de la modalidad llamada “sistema de
simple agregación”.
67
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que
las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo
de prescripción. El Grupo tiene abiertos a inspección los últimos cuatro años de los principales impuestos que le son
aplicables, con excepción del Impuesto de sociedades, para el que tiene abiertos los cinco últimos años.
Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente,
podrían surgir pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, los administradores
consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarían significativamente a las Cuentas Anuales.
Con fecha 6 de enero de 2015, se recibió de la Agencia Tributaria comunicación de inicio de actuación de
comprobación e investigación de carácter parcial en el Impuesto de Sociedades para los ejercicios 2010 a 2012
limitado a la comprobación de la reducción de ingresos procedentes de determinados activos intangibles
declarados por Pharma Mar. La sociedad con fecha 20 de enero de 2015, solicitó a la Agencia Tributaria que la
actuación inspectora iniciada de carácter parcial tuviera alcance general en relación con los tributos y periodos
afectados por la actuación.
Como consecuencia, en el mes de junio de 2015, se recibió comunicación de inicio de actuaciones de
comprobación e investigación. Estas comprenden los siguientes periodos y Sociedades del Grupo:
Impuesto sobre
Sociedades
IVA
IRPF Residentes
IRPF No
Residentes
Rendimiento
capital mobiliario
Zeltia, S.A.
2010-2013
2011-2013
2T 2011 - 4T 2013
2T 2011 - 4T 2013
2T 2011 - 4T 2013
Genómica, S.A.U.
2010-2013
2011-2013
2T 2011 - 4T 2013
2T 2011 - 4T 2013
2T 2011 - 4T 2013
PharmaMar, S.A.U.
2010-2013
2011-2013
2T 2011 - 4T 2013
2T 2011 - 4T 2013
-
Zelnova Zeltia, S.A.
2010-2013
06/2011-2013
1T 2012 - 4T 2013
-
-
Xylazel, S.A.
2010-2013
06/2011-2013
1T 2012 - 4T 2013
-
-
En el mes de septiembre de 2016 finalizaron las actuaciones inspectoras. La sociedad firmó acta en conformidad,
que suponía la reducción de bases imponibles y firmó en disconformidad respecto a actas levantadas sobre
Impuesto de sociedades, retenciones e ingresos a cuenta del IRPF, Impuesto sobre el valor añadido e Impuesto
sobre la renta de no residentes. Actualmente penden de la Audiencia Nacional 1 reclamación y del Tribunal
Superior 1 reclamación.
Hay que indicar que las cuotas del impuesto sobre Sociedades del Grupo fiscal de cada uno de los años
resultantes de la propuesta de regularización fiscal del acta de disconformidad son todas ellas cero, ya que las
sociedades y el Grupo fiscal disponen de bases imponibles negativas acumuladas de ejercicios anteriores, así
como deducciones de la cuota por doble imposición internacional, que fueron aplicadas en dicha propuesta, de
conformidad con la normativa vigente en cada año. Por ello, en todo caso, incluso en el peor escenario de que
ninguno de los recursos del Grupo fiscal prosperase, las cuotas a pagar serían cero y tampoco se devengarían
intereses de demora.
El montante que supondría la suma de las cuotas, intereses de demora y sanciones, en caso de que ninguno de
los recursos prosperase, no significaría para el Grupo una reducción significativa de los activos reconocidos.
68
25. RESULTADO FINANCIERO
El resultado financiero se desglosa en la siguiente tabla:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
INGRESOS FINANCIEROS
6.843
4.684
De valores negociables y otros instrumentos de patrimonio
6.843
4.684
De empresas del grupo y asociadas (Nota 30.2)
1.178
583
De terceros (Nota 15)
5.665
4.101
GASTOS FINANCIEROS
(2.153)
(1.994)
Por deudas con terceros
(2.153)
(1.994)
DIFERENCIAS DE CAMBIO
2.456
(1.684)
DETERIORO Y RESULTADOS POR ENAJENACIONES DE
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
(5.536)
(38.584)
Deterioros empresas del grupo
(5.886)
(38.584)
Resultado por enajenaciones y otras
350
-
RESULTADO FINANCIERO
1.610
(37.578)
Los Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos de patrimonio, derivan fundamentalmente
de los intereses recibidos de terceros por las inversiones financieras (Nota 15) y de los préstamos otorgados a
las empresas del Grupo.
En 2024 y 2023 las diferencias de cambio en su gran mayoría son consecuencia de la puesta a valor de mercado
al cierre de diciembre, de los depósitos en dólares que mantiene la Sociedad a cierre de año.
Deterioro empresas del grupo: refleja el deterioro en Sylentis para adecuar el valor de la inversión realizada al
valor recuperable de la participada (dotación en 2024 de 5.910 miles de euros y en 2023 de 37.301 miles de
euros). El método de valoración empleado se describe en la Nota 11.3.1. En este apartado también se incluye
la reversión del deterioro de Genómica.
Resultado por enajenaciones y otras: refleja la pérdida de la inversión total en Genómica, S.A.U. en liquidación,
al haber quedado escriturada la liquidación de la misma en diciembre de 2024. Esta operación arrojó un resultado
de 350 miles de euros.
26. PAGOS BASADOS EN ACCIONES
Al término del ejercicio 2024, Pharma Mar y las sociedades del Grupo cuentan con tres Planes de Entrega de
Acciones vigentes y ejecutados, destinados a directivos y empleados del Grupo (excluidos consejeros de Pharma
Mar, S.A.). Dichos planes fueron ejecutados en 2022, 2023 y 2024, y se ofrecieron en igualdad de condiciones a
todos los empleados y directivos de las compañías del Grupo (excluidos consejeros de Pharma Mar, S.A.),
contribuyentes del Impuesto sobre la Renta de las personas físicas que a 31 de diciembre de 2021, 2022 y 2023,
respectivamente, tuvieran una antigüedad mínima de seis meses.
A continuación, se detallan las condiciones básicas de los referidos Planes de Entrega de Acciones. Al comienzo de
cada ejercicio, cada una de las sociedades del Grupo que han decidido acogerse a los Planes de Entrega de
Acciones ha venido facilitando al Consejo de Administración de Pharma Mar una lista de los beneficiarios del Plan -
es decir, de aquellos empleados que reúnen las condiciones fijadas en el acuerdo correspondiente de la Junta
General-. Asimismo, dado que la participación en los referidos Planes ha sido voluntaria, únicamente se han incluido
en dichas listas a aquellos empleados y directivos que hubieran decidido participar y destinar parte de su salario a
este Plan, asignándose a cada beneficiario el mismo porcentaje para calcular el número de acciones a conceder. A
la vista de la referida información, el Consejo de Administración acordó que a dichos beneficiarios les fueran
entregadas, por sus respectivas sociedades empleadoras, acciones por valor del importe detallado en las referidas
listas (importe que, en ningún caso, podía superar los 12.000 euros anuales por beneficiario).
El número de acciones entregado a cada beneficiario en virtud de los Planes de Entrega de Acciones es el resultado
de dividir el importe del salario destinado al correspondiente Plan entre el valor otorgado a las acciones, y aplicando
el porcentaje del 100% (es decir, entregándose una cantidad de acciones equivalente a las acciones adquiridas por
el beneficiario). En todos los Planes, el valor otorgado a las acciones fue el menor de los siguientes: a) el
69
correspondiente al cambio medio ponderado de la acción de Pharma Mar en el mercado continuo en la fecha de
ejecución del Plan; o b) el correspondiente al cambio medio simple de los cambios medios ponderados de la acción
de Pharma Mar en el mercado continuo del mes anterior a la fecha de ejecución.
Los derechos políticos y económicos de las acciones entregadas corresponden al beneficiario desde la fecha de la
entrega efectiva de las acciones, si bien sobre dichas acciones se establece un sistema de inmovilización durante
tres años (periodo de fidelización) desde la referida fecha; no obstante, sin perjuicio de lo anterior, transcurrido un
año y seis meses desde la entrega efectiva de las acciones, se desbloquea el número de acciones que resulte de
dividir el total de acciones entregadas entre dos. La entrega de aquellas acciones que deben permanecer
inmovilizadas durante todo el periodo de fidelización se somete a condición resolutoria, que se entiende cumplida en
caso de baja voluntaria del beneficiario o de despido procedente del mismo. En caso de extinción del contrato laboral
por una causa distinta de las dos anteriores se entiende cumplido el periodo de fidelización.
Ejercicio 2021 (Plan de Entrega de Acciones aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de 18
de junio de 2020)
La Junta General de Accionistas de Pharma Mar, S.A. de 18 de junio de 2020 aprobó un nuevo Plan de Entrega
Gratuita de Acciones que se ejecutó en abril de 2021. Para la ejecución del mismo la Sociedad acordó destinar un
máximo de 500.000 acciones de su autocartera.
En ejecución de este Plan se adjudicaron en 2021 un total de 8.026 acciones a 183 beneficiarios a un precio por
acción de 103,0164 euros.
En 2022 se han liberado de este Plan un total de 3.538 acciones
En 2024 hay canceladas de este Plan un total de 1.550 acciones, de las cuales 475 corresponden a las acciones
compradas por los empleados y directivos y 1.075 fueron aportadas por la Sociedad.
En mayo de 2024 este Plan ha llegado a su vencimiento al haber transcurrido el periodo de fidelización de tres años,
desbloqueándose las acciones que permanecían inmovilizadas. Se liberaron un total de 2.938 acciones.
Ejercicio 2022 (Plan de Entrega de Acciones aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de 15
de abril de 2021)
La Junta General de Accionistas de Pharma Mar, S.A. de 15 de abril de 2021 aprobó un nuevo Plan de Entrega
Gratuita de Acciones que se ejecutó en mayo de 2022. Para la ejecución del mismo la Sociedad acordó destinar un
máximo de 41.000 acciones de su autocartera.
En ejecución de este Plan se adjudicaron en 2022 un total de 8.244 acciones a 167 beneficiarios a un precio por
acción de 71,5923 euros.
En 2023 se han liberado de este plan 3.694 acciones.
En 2024 hay canceladas de este Plan un total de 1.082 acciones, de las cuales 428 corresponden a las acciones
compradas por los empleados y directivos, y 654 fueron aportadas por la Sociedad.
A 31 de diciembre de 2024 hay 3.468 acciones que aún no han sido devengadas.
Ejercicio 2023 (Plan de Entrega de Acciones aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de
29 de junio de 2022)
La Junta General de Accionistas de Pharma Mar, S.A. de 29 de junio de 2022 aprobó un nuevo Plan de Entrega
Gratuita de Acciones que se ejecutó en abril de 2023. Para la ejecución del mismo la Sociedad acordó destinar un
máximo de 41.000 acciones de su autocartera.
En ejecución de este Plan se adjudicaron en 2023 un total de 15.634 acciones a 177 beneficiarios a un precio por
acción de 42,2623 euros.
En 2024 se han liberado de este plan 6.784 acciones.
70
En 2024 hay canceladas de este Plan un total de 2.113 acciones, de las cuales 1.033 corresponden a las acciones
compradas por los empleados y directivos, y 1.080 fueron aportadas por la Sociedad.
A 31 de diciembre de 2024 hay 6.737 acciones que aún no han sido devengadas.
Ejercicio 2024 (Plan de Entrega de Acciones aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de
31 de mayo de 2023)
La Junta General de Accionistas de Pharma Mar, S.A. de 31 de mayo de 2023 aprobó un nuevo Plan de Entrega de
Acciones que se ejecutó en abril de 2024. Para la ejecución del mismo la Sociedad acordó destinar un máximo de
41.000 acciones de su autocartera.
En ejecución de este Plan se adjudicaron en 2024 un total de 18.510 acciones a 157 beneficiarios a un precio por
acción de 28,3616 euros.
En 2024 hay canceladas de este Plan un total de 944 acciones, de las cuales 472 corresponden a las acciones
compradas por los empleados y directivos, y 472 fueron aportadas por la Sociedad.
A 31 de diciembre de 2024 hay 17.566 acciones que aún no han sido devengadas.
Ejercicio 2025 (Plan de Entrega de Acciones aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas de
29 de mayo de 2024)
La Junta General de Accionistas de Pharma Mar, S.A. de 29 de mayo de 2024 aprobó un nuevo Plan de Entrega de
Acciones con la finalidad de fomentar la participación de los empleados y directivos de las compañías del Grupo en
el capital social de Pharma Mar, S.A., e incentivar su permanencia en el Grupo, y en las mismas condiciones para
todos ellos. El número máximo de acciones que pueden destinarse a la ejecución de este Plan fue fijado por la
referida Junta General en 41.000 acciones, que procederán de la autocartera que la Sociedad posea en el momento
de ejecución del plan. La Junta General determinó como beneficiarios de este Plan a los empleados y directivos del
Grupo (excluidos consejeros de Pharma Mar, S.A.) que estén en activo en el momento de ejecución del plan y tengan
a 31 de diciembre de 2024 una antigüedad de seis meses.
La determinación del resto de términos y condiciones de dicho Plan fue delegada por la Junta General en el Consejo
de Administración. En el momento de la formulación de las presentes Cuentas Anuales, el citado Plan está pendiente
de ejecución, correspondiendo al Consejo de Administración de Pharma Mar el fijar las condiciones del mismo dentro
de la habilitación conferida al efecto por la Junta General.
La siguiente tabla muestra el número de acciones de cada plan a 31 de diciembre de 2024, ajustadas al efecto del
contra-split:
Acciones
adjudicadas
en el Plan
Acciones
compradas
por empleado
anuladas
Acciones
compradas
por
empleado
devengadas
Acciones
compradas
por
empleados
pendiente de
devengo
Acciones
aportadas
por
compañía
anuladas
Acciones
aportadas
por
compañía
devengadas
Acciones
aportada
s por
compañía
pendiente
de
devengo
Número
de
acciones
total
pendient
e de
devengo
Valor
razonable
de la
acción
Periodo
de
devengo
(Miles de Euros)
(1)+(2)+(3)+(4)
+(5)+(6)
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(3)+(6)
Plan / Fecha de concesión
Plan 19 junio. 2020/concesión
abril 2021
8.026
475
3.538
-
1.075
2.938
-
-
103,02
mar.-24
Plan 20 abril. 2021/concesión
mayo 2022
8.244
428
3.694
-
654
-
3.468
3.468
71,59
may.-25
Plan 21 junio. 2022/concesión
abril 2023
15.634
1.033
6.784
-
1.080
-
6.737
6.737
42,26
may.-26
Plan 22 mayo. 2023/concesión
abril 2024
18.510
472
-
8.783
472
-
8.783
17.566
28,36
abr.-27
50.414
2.408
14.016
8.783
3.281
2.938
18.988
27.771
El importe registrado en reservas correspondiente a la amortización de los planes sobre acciones asciende a 273
miles de euros en 2024 (306 miles de euros en 2023). Asimismo, el importe de altas del periodo es de 246 miles de
euros (310 miles de euros en 2023) y de bajas 21 miles de euros (8 miles de euros en 2023).
71
27. CONTINGENCIAS
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que
las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo
de prescripción. El Grupo tiene abiertos a inspección los últimos cuatro años de los principales impuestos que le son
aplicables, con excepción del Impuesto de sociedades, para el que tiene abiertos los cinco últimos años.
En septiembre de 2016 se concluyó una inspección del Grupo fiscal para los ejercicios 2010, 2011, 2012 y 2013 en
relación con los impuestos siguientes: Impuesto de Sociedades, IVA, IRPF (retenciones), IRPF de no-residentes, y
retenciones sobre la renta del capital mobiliario. La dirección de Pharma Mar ha realizado sus mejores estimaciones
del riesgo fiscal que suponen las actas firmadas en disconformidad (Nota 24). Dicho riesgo fiscal no es significativo
en relación con los estados financieros.
En cuanto al resto de los ejercicios abiertos para inspección, los Administradores de la Sociedad no esperan que
surjan pasivos adicionales o se reduzca el importe de los activos reconocidos de modo que los presentes estados
financieros consolidados se vieran afectados significativamente.
28. COMPROMISOS
28.1 Compromisos de compraventa
La Sociedad no tiene compromisos de compraventa.
28.2 Compromisos por arrendamiento operativos
Los pagos mínimos futuros a pagar por arrendamientos operativos no cancelables al 31 de diciembre de 2024 y
2023 se detallan en la Nota 9.
28.3 Planes de incentivos basados en acciones
- Del vigésimo plan (abril de 2021) de entrega gratuita de acciones, a 31 de diciembre de 2024, del total de acciones
entregadas y sometidas a un periodo de no disponibilidad, hay 3.468 que quedarán disponibles acciones en mayo
de 2025.
- Del vigésimo primer plan (junio de 2022)de entrega gratuita de acciones, a 31 de diciembre de 2024, del total de
acciones entregadas sometidas a un periodo de no disponibilidad, hay 6.737 que quedarán disponibles acciones en
mayo de 2026.
- Del vigésimo segundo plan (mayo de 2023) de entrega gratuita de acciones, a 31 de diciembre de 2024, del total
de acciones entregadas sometidas a un periodo de no disponibilidad, hay 17.566 acciones que quedaran disponibles
en dos tramos: 8.783 acciones en octubre de 2025 y 8.783 acciones en abril de 2027.
28.4 Otros compromisos
La Sociedad tiene concedida una póliza de crédito por importe de 500 miles de euros en las que, además de la
Sociedad, figura también Pharma Mar USA como parte acreditada. Merced a dicha póliza de crédito, Pharma Mar
responde solidariamente de la totalidad de los importes dispuestos con cargo a las mismas, incluidos aquellos
dispuestos por Pharma Mar USA.
72
29. RETRIBUCION AL CONSEJO DE ADMINISTRACION Y ALTA DIRECCION
29.1 Remuneraciones de Consejeros
La siguiente tabla muestra la retribución devengada en 2024 y 2023 por los Consejeros de Pharma Mar:
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Retribución fija Consejeros ejecutivos
1.642
1.507
Retribución variable Consejeros ejecutivos
1.295
1.166
Retribución fija por pertenencia a Consejo de Administración
852
846
Dietas por asistencia a Consejo de Administración y sus Comisiones
425
541
Retribución fija por pertenencia a comisiones del Consejo
743
734
Retribución Consejero Coordinador
19
19
Otras retribuciones
387
380
TOTAL
5.363
5.193
En 2024 y 2023, el epígrafe “Otras retribuciones” hace referencia a ciertos beneficios asistenciales en especie
que reciben Presidente y Vicepresidente de la Sociedad como Seguro de accidentes, bajo póliza colectiva para
los empleados de la Sociedad o el Seguro de asistencia sanitaria, bajo póliza colectiva para los empleados de
la Sociedad, así como 12 miles de euros que la Sociedad paga en concepto de primas de seguros de vida y de
ahorro (seguro sobre la vida-seguro de ahorro) a favor de cada uno de los dos Consejeros Ejecutivos.
El Presidente cuenta además con, personal de apoyo, vigilancia y seguridad, así como vehículo representativo
y adecuado a sus cometidos.
Respecto a la retribución variable del consejero ejecutivo, se ha devengado una remuneración variable de 1.295
miles de euros, según la evaluación de objetivos aprobada en el Consejo de Administración en su sesión de 28
de enero de 2025, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
29.2 Retribución y préstamos al personal de Alta Dirección
La alta dirección de la Sociedad ha devengado en 2024 de manera agregada remuneraciones por un total de
3.311 miles de euros (2.867 miles de euros en 2023).
29.3 Sociedades vinculadas a consejeros, directivos y familiares próximos
En 2024 una sociedad vinculada a uno de los miembros del Consejo de Administración ha prestado servicios a la
Sociedad por importe de 13 miles de euros (14 miles de euros en 2023).
29.4 Deber de lealtad de los administradores
De acuerdo con las comunicaciones efectuadas por cada uno de los Consejeros de la Sociedad, tanto ellos como,
hasta donde alcanza su conocimiento, las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos
de conflicto de interés previstos en el artículo 229 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital excepto
en los casos de operaciones vinculadas autorizadas por el Consejo de Administración de la Sociedad o sus
Comisiones (Nota 29.3 Sociedades vinculadas a consejeros, directivos y familiares próximos).
73
30. OTRAS OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS
30.1 Saldos con empresas del grupo
El detalle de los saldos deudores y acreedores con empresas del grupo a 31 de diciembre de 2024 y 2023 son
los siguientes:
(Miles de Euros)
Activo No
Corriente
Activo Corriente
Pasivo Corriente
2024
Créditos y otros activos/pasivos financieros
4.314
96
2.762
Sylentis, S.A.U.
4.314
96
2.762
Deudores/Acreedores comerciales
-
1.202
5.493
Pharma Mar, USA
-
-
119
Pharma Mar, Srl
-
6
1.721
Pharma Mar, GmbH
-
231
1.175
Pharma Mar, Sarl
-
182
1.594
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
-
65
211
Pharma Mar, Ges.m.b.H.
-
245
354
PharmaMar, AG
-
473
319
TOTAL
4.314
1.298
8.255
(Miles de Euros)
Activo No
Corriente
Activo Corriente
Pasivo Corriente
2023
Créditos y otros activos/pasivos financieros
31.130
639
3.528
Genómica, S.A.U.
-
-
515
Sylentis, S.A.U.
31.130
639
3.013
Deudores/Acreedores comerciales
-
1.833
4.734
Pharma Mar, USA
-
-
236
Pharma Mar, Srl
-
-
938
Pharma Mar, GmbH
-
364
1.198
Pharma Mar, Sarl
-
305
1.706
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
-
99
203
Pharma Mar, Ges.m.b.H.
-
258
337
PharmaMar, AG
-
805
114
Sylentis, S.A.U.
-
2
-
TOTAL
31.130
2.472
8.262
El activo no corriente, créditos y otros activos financieros, son préstamos concedidos por la Sociedad a su filial
Sylentis.
El activo corriente, lo conforman principalmente deudas por compras (1.202 miles de euros a 31 de diciembre de
2024 y 1.833 miles de euros a 31 de diciembre de 2023) y se corresponde con el importe de la deuda pendiente de
cobro por la venta del producto de Pharma Mar a las filiales que operan bajo el modelo de distribución.
El pasivo corriente con empresas del grupo de 2024 se desglosa en la siguiente tabla:
74
(Miles de Euros)
Por
impuestos
Por
prestación de
servicios
Total
2024
Sylentis, S.A.U.
2.762
-
2.762
Pharma Mar USA
-
119
119
PharmaMar, AG
-
319
319
Pharma Mar, Srl
-
1.721
1.721
PharmaMar, GmbH
-
1.175
1.175
Pharma Mar, Sarl
-
1.594
1.594
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
-
211
211
Pharma Mar, Ges.m.b.H.
-
354
354
TOTAL
2.762
5.493
8.255
Las deudas por impuestos son las deudas generadas en la Sociedad matriz con sus participadas como consecuencia
de la consolidación fiscal tanto del Impuesto sobre Sociedades como del Impuesto sobre el Valor añadido. En ambos
casos los saldos pendientes de liquidar con la Administración Tributaria quedan registrados en Pharma Mar,
cabecera del grupo, quien a su vez reconoce la deuda con las participadas. Los conceptos principales provienen del
Impuesto de Sociedades (1.559 miles de euros) y 1.203 miles de euros del IVA pendiente de recuperar del ejercicio
2024.
30.2 Transacciones de la Sociedad con empresas del grupo
Los importes de las transacciones de la Sociedad con empresas del grupo a 31 de diciembre de 2024 y 2023
son los siguientes:
TRANSACCIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO
GASTOS
2024
2023
(Miles de Euros)
Recepción de Servicios
Pharma Mar, GmbH
3.087
3.033
Pharma Mar,USA
483
444
PharmaMar, AG
467
341
Pharma Mar, Sarl
2.557
2.421
Pharma Mar, Srl
2.751
2.162
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
822
899
Pharma Mar, Ges.m.b.H.
1.027
939
Total Gastos
11.194
10.239
75
TRANSACCIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO
INGRESOS
2024
2023
(Miles de Euros)
Ventas
PhamaMar, AG
9.962
3.093
Phama Mar, Srl
1.441
1.920
Pharma Mar, GmbH
2.041
2.933
Pharma Mar, Sarl
1.181
1.518
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
273
424
Pharma Mar, GesmbH
699
1.265
Prestación de servicios
Genómica, S.A.U.
-
7
Sylentis, S.A.U.
77
29
Pharma Mar, Srl
106
142
Pharma Mar, GmbH
277
266
PhamaMar, AG
3
3
Pharma Mar, Srl (Bélgica)
115
78
Pharma Mar, Sarl
171
209
Pharma Mar, GesmbH
110
160
Financieros
Sylentis, S.A.U.
1.178
583
Total Ingresos
17.635
12.630
Las transacciones con las empresas de Grupo se realizan bajo los términos y condiciones comerciales normales
del mercado.
31. AVALES Y GARANTIAS
Los avales y garantías concedidos por entidades bancarias para las subvenciones y anticipos reembolsables
recibidos por la Sociedad de Organismos Públicos a 31 de diciembre de 2024 ascienden a 3.026 miles de euros
(3.348 miles de euros en 2023). De los que 224 miles de euros corresponden a garantías que se han tenido que
presentar para concursos de distribución de Yondelis.
32. MEDIO AMBIENTE
En 2024, con objeto de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y fomentar la autoproducción de
energía eléctrica, la Sociedad invirtió 85 miles de euros en la instalación y puesta en marcha de 105 paneles
solares fotovoltaicos que, unidos a los ya existentes podrán suministrar hasta el 12% del consumo de energía
eléctrica del laboratorio de Colmenar Viejo.
Los gastos habidos durante el ejercicio 2024 relativos a la protección y mejora del medio ambiente han sido de
88 miles de euros (157 miles en 2023).
La Sociedad no tiene conocimiento de posibles contingencias relacionadas con la protección del medio
ambiente, ni existen riesgos que pudieran haberse transferido a otras entidades, por lo tanto, no ha sido preciso
en el presente ejercicio realizar dotación alguna en concepto de provisiones para actuaciones medioambientales.
33. HONORARIOS DE AUDITORES DE CUENTAS
Los honorarios devengados durante el ejercicio por KPMG AUDITORES, S.L.y otras firmas de la red por los servicios
de auditoría de Pharma Mar, S.A. ascendieron a 385 miles de euros en 2024 (438 miles de euros a 31 de diciembre
de 2023 por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.). Los honorarios por otros servicios adicionales relacionados
de la auditoria ascendieron en 2024 a 65 miles de euros (48 miles de euros 2023 por PricewaterhouseCoopers
Auditores, S.L.). Los honorarios por otros servicios adicionales distintos de la auditoria ascendieron en 2024 a 35
miles de euros.
76
34. HECHOS POSTERIORES
Desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se han producido
acontecimientos significativos que afecten al contenido de las mismas ni otros acontecimientos que por su relevancia,
deban ser objeto de mención.
Informe de Gestión 2024
77
1. SITUACIÓN DE LA ENTIDAD
1.1 Estructura organizativa
Pharma Mar, S.A. (en adelante, la “Sociedad” o “Pharma Mar”) tiene como objeto social la
investigación, desarrollo y comercialización de principios bioactivos, especialmente de origen
marino, para su aplicación en la medicina humana y en especial en el área antitumoral, así como
la gestión, apoyo y promoción de su sociedad participada, Sylentis, S.A.U., en el sector RNAi de
interferencia. El Consejo de Administración de Pharma Mar de 27 de septiembre de 2023, acordó
cesar la actividad en el área de Diagnóstico, desarrollada por la Sociedad a través de su filial
participada al 100%, Genómica, S.A.U., e iniciar los trámites correspondientes para la disolución
y liquidación de la misma. El 18 de diciembre de 2024, Pharma Mar, S.A. aprobó el Balance Final
de Liquidación de Genómica, S.A.U. y declaró liquidada dicha sociedad. La escritura de
liquidación, otorgada en esa misma fecha por el Liquidador Único, fue presentada a inscripción
en el Registro Mercantil de Madrid el 23 de diciembre de 2024, habiendo quedado inscrita con
fecha 8 de enero de 2025..
El Consejo de Administración de Pharma Mar, S.A., define la estrategia general. Cuenta para el
ejercicio de sus responsabilidades con las siguientes comisiones delegadas: Comisión Ejecutiva,
Comisión de Auditoría y Comisión de Nombramientos y Retribuciones y de Sostenibilidad.
1.2 Funcionamiento: Modelo de negocio, estrategia
Actualmente el principal negocio de Pharma Mar es el desarrollo y comercialización de fármacos
antitumorales de origen marino.
El modelo de negocio en oncología pasa por descubrir nuevas moléculas antitumorales de origen
marino y desarrollar las mismas tanto en sus fases preclínicas como en las diferentes fases
clínicas con el objetivo de aportar nuevos fármacos que supongan ventajas terapéuticas para los
pacientes de oncología. Del mismo modo, forma parte de la estrategia de Pharma Mar la
búsqueda de alianzas estratégicas con socios preferiblemente de nuestro propio sector de
negocio, con el fin de que éstos participen y colaboren en las distintas fases de investigación de
los compuestos, así como en la posterior comercialización de los mismos.
Dentro del modelo de negocio de oncología, uno de los factores diferenciales es la capacidad de
descubrir nuevas moléculas con las que nutrir el “pipeline” o cartera de productos en desarrollo,
generando oportunidades de desarrollo de nuevos fármacos para la Sociedad. En este sentido,
la Sociedad tiene varias moléculas antitumorales en su “pipeline” en diferentes fases de
desarrollo con el objetivo de llevar nuevos compuestos al mercado. Del modelo de negocio de
Pharma Mar, cabe destacar también el hecho de contar con una red de ventas propia con la que
se cubre el territorio europeo. Esta red de ventas permite a la Sociedad, no solo comercializar
los productos propios en la UE de forma directa, sino que, además, ofrece la posibilidad de
aprovechar futuras oportunidades de comercialización de productos de terceros.
Pharma Mar destina importantes cantidades a las inversiones realizadas en I+D en oncología, y
es intención de la Sociedad continuar con el claro compromiso de inversión en I+D para llevar
nuevos fármacos al mercado.
PharmaMar estima que sus principales fortalezas son las siguientes:
• Una plataforma tecnológica única, integrada, a partir de organismos marinos, que nos
ha llevado a conseguir la aprobación de comercialización de tres de sus moléculas en
múltiples mercados internacionales: trabectedina, lurbinectedina y plitidepsina y que
permite tener nuevos candidatos en fases más tempranas de desarrollo clínico con el
objetivo de obtener futuras aprobaciones.
• Los compuestos ya aprobados para determinadas indicaciones antitumorales tienen
potencial para ser aprobados en nuevas indicaciones adicionales.
Informe de Gestión 2024
78
• Una infraestructura comercial centrada en la oncología, ya establecida en Europa y con
capacidad para incrementar su cartera con nuevos productos.
• Generación de ingresos en el negocio de oncología con las ventas directas de productos
de desarrollo propio.
• Acuerdos de licencia de varios de sus compuestos con ventajosas condiciones
económicas ya firmados y en vigor y produciendo ingresos sustanciales.
• Una biblioteca de muestras de organismos marinos que pueden ser testados para
aplicaciones terapéuticas distintas de la oncología, como se ha demostrado con
virología.
• Robusta posición financiera para la financiación de los proyectos.
• Del mismo modo, forma parte de la estrategia de la Sociedad la búsqueda de alianzas
estratégicas con socios preferiblemente de nuestro propio sector de negocio, con el fin
de que éstos participen y colaboren en las distintas fases de investigación de los
compuestos, así como en la posterior comercialización de los mismos.
Los elementos clave de la estrategia de Pharma Mar son:
• Continuar desarrollos clínicos con lurbinectedina, tanto en cáncer de pulmón de célula
pequeña como en nuevas indicaciones para expandir su uso.
• Continuar con el desarrollo clínico de moléculas actualmente en el pipeline que
avanzarán a nuevas fases de ensayos clínicos.
• Aprovechar su plataforma tecnológica única, basada en el mar, para continuar
alimentando la cartera de compuestos. En este sentido, recientemente se han incluido
dos nuevas moléculas en el pipeline de oncología.
• Licenciar uno o varios productos de terceros para incluir en red de ventas de Pharma
Mar: se trataría se productos en fase comercial o regulatoria que contribuyan a seguir
incrementado los ingresos de la Sociedad.
• Maximizar el valor comercial de lurbinectedina en mercados fuera de los Estados Unidos
y Europa mediante colaboraciones con terceros que potencialmente aumenten su valor.
2. EVOLUCIÓN Y RESULTADO DE LOS NEGOCIOS
2.1. Ingresos totales
Por lo que respecta a las ventas netas, éstas han ascendido a 66.389 miles de euros, de los
cuales corresponden con las ventas de Yondelis, 16.913 miles de euros, y además incluyen en
2024 ventas de los principios activos de Yondelis y Zepzelca a nuestros socios por importe de
20.028 miles de euros, así como ventas de Zepzelca en algunos países de Europa,
principalmente bajo el programa AAC( (Autorisation d´Accès Compassionnel) en Francia, por
importe total de 29.448 miles de euros. En 2023 las ventas netas totales fueron de 67.060 miles
de euros.
Los ingresos por royalties se corresponden principalmente con los royalties por las ventas de
Zepzelca realizadas por nuestro socio Jazz Pharmaceuticals en Estados Unidos (55.789 miles
de euros en 2024 y 48.368 miles de euros en 2023). Luye ha generado unos ingresos por este
concepto a 31 de diciembre de 2024 el importe de 363 miles de euros. Pharma Mar también ha
recibido ingreso por royalties de Janssen Products y Taiho Pharmaceutical Co por la venta de
Yondelis
por importe de 5.196 miles de euros (3.810 miles de euros a diciembre 2023).
Informe de Gestión 2024
79
En lo que se refiere a los ingresos procedentes de licencias y otros acuerdos de desarrollo,
a diciembre de 2024 han alcanzado los 46.518 miles de euros (33.590 miles de euros a diciembre
2023). En 2024, estos ingresos corresponden por un lado a la imputación a ingresos, por importe
de 22.962 miles de euros, de las cantidades recibidas en 2020 como consecuencia del acuerdo
de licencia de Zepzelca a Jazz Pharmaceuticals (300.000 miles de dólares), cantidades que se
van imputando en la cuenta de resultados en función del grado de avance de los compromisos
contractuales. Y por otro lado, la Sociedad ha recibido de Janssen dos cobros que corresponden
a un ingreso por importe de 9.442 miles de dólares (8.715 miles de euros) y otro por importe de
10.000 miles de dólares (9.219 miles de euros) procedentes del cumplimiento de un hito
comercial contemplado en el contrato de licencia y co-desarrollo suscrito con Janssen
(Johnson&Johnson) en 2001.
2.2. Ingresos procedentes del exterior
Del total ingresos registrados a diciembre de 2024, un 98%, esto es 171.275 miles de euros,
proceden de ventas y operaciones exteriores (96% y 147.813 miles de euros en 2023).
2.3. Margen bruto
El margen bruto sobre ventas representa un 66% a 31 de diciembre de 2024 (62% en 2023) (*).
(*) Calculado tomando únicamente en consideración las ventas y servicios, no los ingresos por
royalties o los procedentes de licencias.
2.4. Inversión en I+D
La inversión en I+D se ha incrementado un 13% pasando de 83.633 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023 a 94.428 miles de euros a 31 de diciembre de 2024.
Este incremento está relacionado directamente con el notable incremento de actividad
desarrollada en relación con los ensayos clínicos en marcha, principalmente los ensayos
LAGOON (fase III de desarrollo clínico en la indicación de cáncer de pulmón de célula pequeña),
que ya ha completado el reclutamiento de pacientes previstos en el ensayo, y SaLuDo (fase IIb/III
de desarrollo clínico en la indicación de leiomiosarcoma), ambos con Zepzelca. Adicionalmente,
la compañía está invirtiendo en el desarrollo clínico de otras moléculas en etapas más tempranas.
Así pues, hay en marcha dos ensayos clínicos en fase II con ecubectedina en tumores sólidos,
y hay también en marcha ensayos clínicos de fase I con PM534 y PM54 para el tratamiento de
tumores sólidos. Por último, se continúa avanzando en las actividades de preparación de nuevos
candidatos a desarrollo clínico y en ensayos preclínicos para llevar nuevas moléculas al pipeline
clínico. Del importe total destinado a I+D, 4,9 millones de euros (10,8 millones de euros en 2023),
se corresponden con los costes incurridos en el desarrollo de plitidepsina para el tratamiento
como antiviral, que se registran dentro del segmento de oncología.
2.5. Gastos de explotación
La siguiente tabla muestra el desglose de los gastos de explotación:
Informe de Gestión 2024
80
(Miles de Euros)
31/12/2024
31/12/2023
Var
Gastos de personal
47.319
41.886
13,0%
Servicios exteriores
92.636
81.419
13,8%
Aprovisionamientos
22.942
25.824
-11,2%
Tributos
363
807
-55,0%
Amortización
3.599
3.305
8,9%
Créditos incobrables
183
-
Deterioro inmovilizado
(284)
(128)
Bajas inmovilizado
(720)
1
166.038
153.114
Servicios exteriores se ha incrementado como consecuencia de una mayor actividad
principalmente en los ensayos clínicos.
2.6. Resultado del ejercicio
El resultado del ejercicio 2024 arroja un resultado positivo después de impuestos de 40.225 miles
de euros (pérdidas de 13.557 miles de euros en 2023), esta variación entre ejercicios es
consecuencia del aumento de ingresos por los acuerdos de licencias y los ingresos por royalties.
2.7. Otros hechos que han tenido relevancia en los estados financieros del ejercicio 2024
En cuanto al compuesto lurbinectedina (Zepzelca), podemos agrupar los acontecimientos del
año 2024 en los siguientes apartados:
1) Aprobaciones para comercialización de Zepzelca en nuevos territorios:
• El Socio de Pharma Mar, Luye Pharma Group Ltd., ha recibido de la Administración
Nacional de Productos Médicos (NMPA, National Medical Products Administration) de
China, la aprobación condicional para la comercialización de Zepzelca® (lurbinectedina)
para el tratamiento de pacientes adultos con cáncer de pulmón microcítico metastásico
con progresión de la enfermedad durante o después de recibir quimioterapia basada en
platino.
2) Ensayos clínicos:
• Pharma Mar, S.A. y su socio Jazz Pharmaceuticals plc han anunciado resultados
positivos y estadísticamente significativos de supervivencia global y supervivencia libre
de progresión de Zepzelca (lurbinectedina) en combinación con atezolizumab para el
tratamiento del cáncer de pulmón de célula pequeña en primera línea de mantenimiento.
PharmaMar presentará la solicitud de autorización de comercialización a la Agencia
Europea del Medicamento (EMA) de Zepzelca (lurbinectedina) en el primer semestre de
2025 para solicitar la aprobación en la Unión Europea.
• El ensayo clínico fase III LAGOON, que evalúa Zepzelca® (lurbinectedina) en el
tratamiento de pacientes con cáncer de pulmón de célula pequeña en segunda línea,
alcanzó el objetivo de reclutamiento de 705 pacientes.
2.8. Cuestiones relativas al personal
El número de empleados de Pharma Mar a 31 de diciembre de 2024, era de 382 (407 en 2023).
Informe de Gestión 2024
81
El 60% de la plantilla son mujeres (61% en 2023).
El siguiente gráfico muestra la segmentación por sexo y categoría:
2.9. Cuestiones relativas al medioambiente
Durante el presente ejercicio la Sociedad no ha tenido la necesidad de incurrir en inversiones
significativas para la protección y mejora del medio ambiente.
Debido a que no se ha producido ninguna contingencia relacionada con la protección y mejora
del medio ambiente, ni existen riesgos que pudieran haberse transferido a otras entidades, no
ha sido preciso en el presente ejercicio realizar dotación alguna en concepto de provisiones para
actuaciones medioambientales.
El Consejo de Administración de Pharma Mar a través de dos comisiones, la de Auditoría y la
de Retribuciones y Nombramientos y de Sostenibilidad, ejerce su función de vigilancia y
seguimiento sobre la sostenibilidad y la información no financiera aportada por la empresa.
En materia medioambiental los objetivos de Pharma Mar son reducir las emisiones de gases de
efecto invernadero, mejorar la eficiencia energética de las instalaciones y de los procesos
productivos, promover la utilización de energías limpias, usar racionalmente los recursos y
favorecer el reciclado, así como realizar acciones sobre la biodiversidad marina, puesto que el
medio marino es el origen de nuestra actividad.
Pharma Mar calcula la huella de carbono de sus operaciones incluyendo las fuentes de
emisiones GEI de alcances 1, 2 y 3. Se trata del primer paso para establecer objetivos de
reducción de emisiones ambiciosos y con base científica y convertirse en una empresa neta
cero.
El cálculo de la huella de carbono de Pharma Mar se ha realizado siguiendo las directrices
metodológicas establecidas en el GHG Protocol, la norma más reconocida internacionalmente
que establece marcos normalizados para medir, gestionar y notificar las emisiones de GEI de
las empresas.
Pharma Mar ha sometido sus cálculos sobre la huella de carbono y sus objetivos a Science
Based Target Initiative (SBTI). Los objetivos son los siguientes:
• Objetivo de descarbonización a corto plazo: 42% de reducción de emisiones de alcance
1 y 2 al 2030, con respecto al año base 2021.
• Objetivo net zero a largo plazo: 90% de reducción de emisiones de alcance 1, 2 y 3 al
2050 y neutralización de emisiones residuales (10% restante).
0
20
40
60
80
100
120
140
Consejeros
Ejecutivos
Alta Dirección Dirección Mandos
Intermedios
Técnicos Administrativos y
Asimilados
Otros
0
4
8
36
47
129
5
2
4
6
35
6
90
10
Mujeres Hombres
Informe de Gestión 2024
82
Durante 2024 Pharma Mar ha concluido la elaboración de un “Informe sobre Riesgos y
Oportunidades relacionadas con el cambio climático”, preparado bajo las recomendaciones del
Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD) y la Taxonomía de la UE. El análisis
evalúa los riesgos físicos y de transición a los que la compañía ha de hacer frente a medio y
largo plazo, así como las oportunidades derivadas de la mitigación del cambio climático.
El informe se estructura en varios apartados:
• Gobierno: detalla la estructura de gobierno para gestionar los riesgos y oportunidades
climáticas.
• Identificación y gestión de riesgos: se analizan los riesgos físicos (eventos climáticos
como temperatura, viento, agua) y de transición (políticos, tecnológicos, de mercado y
reputacionales), priorizándolos según probabilidad, severidad, fragilidad y capacidad
adaptativa.
• Descripción de riesgos y oportunidades: se evalúan cualitativa y cuantitativamente los
impactos climáticos sobre los laboratorios de Colmenar Viejo y Getafe y sobre los
principales proveedores, teniendo en cuenta diferentes patrones climáticos hasta 2050.
• Impactos y oportunidades: se analiza el impacto financiero de los riesgos físicos y de
transición, y se cuantifican las oportunidades económicas.
• Estrategia: se describe el enfoque de adaptación y mitigación climática planteado por la
compañía.
• Métricas y objetivos: se establecen indicadores para el seguimiento y gestión del riesgo
climático.
El análisis realizado permite concluir que Pharma Mar no ha de hacer frente a riesgos climáticos
elevados en sus instalaciones bajo ningún escenario planteado, con un riesgo medio-bajo solo
en el caso más extremo (Representative Concentration Pathway 8.5) y para eventos de estrés
hídrico y sequía. Sin embargo, algunos proveedores presentan riesgo medio ante lluvias
intensas, inundaciones e incendios, lo que ha llevado a la compañía diversificar las fuentes de
suministro.
Los riesgos de transición más relevantes incluyen el potencial precio que podría adquirir el CO2
en el futuro, ciertas obligaciones regulatorias y el coste de incorporar tecnologías más limpias,
aunque su impacto financiero es en todo caso limitado dado el modelo de negocio de Pharma
Mar, poco intensivo en carbono. Entre las oportunidades destacan la eficiencia energética y el
uso de energías limpias.
Durante 2024 la compañía ha continuado trabajando para reducir las emisiones derivadas de sus
procesos productivos. Las acciones más destacadas han sido las siguientes:
• Aprobación, por parte de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y de
Sostenibilidad, de un Plan Net Zero para la descarbonización progresiva de la compañía
a medio y largo plazo.
• Instalación de paneles solares fotovoltaicos en los laboratorios de Colmenar Viejo y
Getafe, que permitirán satisfacer con energía 100% renovable y autoproducida hasta el
12 y el 30% de la demanda eléctrica, respectivamente.
• Suministro de electricidad 100% renovable certificada en el laboratorio de Colmenar
Viejo durante todo el año 2024.
2.10. Periodo medio de pago a proveedores
El detalle de los pagos por operaciones comerciales realizadas durante el ejercicio 2024
pendientes de pago al cierre en relación con los plazos máximos legales previstos en la Ley
18/2022 es el siguiente:
Informe de Gestión 2024
83
2024
2023
Periodo medio de pago a proveedores (días)
59
57
Ratio de operaciones pagadas (días)
61
59
Ratio de operaciones pendientes de pago (días)
43
31
Total pagos realizados (miles de euros)
113.728
100.123
Total pagos pendientes (miles de euros)
13.350
8.617
Total facturas recibidas (número de facturas)
10.839
9.530
Total facturas recibidas (miles de euros)
127.078
108.740
Total facturas pagadas en menos de 60 días (número de facturas)
5.987
4.441
Total facturas pagadas en menos de 60 días (miles de euros)
60.950
58.396
Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas
60,43%
52,89%
Porcentaje sobre el importe total de facturas pagadas
53,59%
58,32%
Total facturas pagadas (número de facturas)
9.907
8.397
El periodo medio de pago a proveedores durante el ejercicio comprendido del 1 de enero al 31
de diciembre de 2024 ha sido de 59 días (57 días en 2023).
3. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
A 31 de diciembre de 2024 el saldo de “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” asciende
a 57.473 miles de euros (50.779 miles de euros en 2023).
El epígrafe “Inversiones financieras corrientes”, que asciende a 90.697 miles de euros (102.169
miles de euros en 2023), recoge principalmente imposiciones a plazo por 79.831 miles de euros
con vencimientos entre el 22 de enero y 31 de marzo de 2025 (en 2023 fueron 65.645 miles de
euros con vencimientos entre el 9 de enero y el 13 de mayo de 2024). En 2023 este epígrafe
también recoge imposiciones en dólares americanos por importe de 13.810 miles de euros con
vencimiento entre el 15 y el 22 de febrero de 2024; y las inversiones en cartera con diferentes
entidades por importe de 22.714 miles de euros que recogen activos de renta fija de gobiernos y
renta fija corporativa.
La “Deuda corriente” asciende a 8.736 miles de euros (10.465 miles de euros en 2023) y la
“Deuda no corriente” asciende a 39.469 miles de euros (26.416 miles de euros en 2023).
A 31 de diciembre de 2024, Pharma Mar cuenta con una caja neta de 102.327 miles de euros.
En el 2024 la Sociedad ha contratado un nuevo préstamo bancario por importe de 15.000 miles
de euros
A 31 de diciembre de 2024, el límite de las pólizas de crédito es de 19.000 miles de euros (14.000
miles de euros en 2023), de los que, la Sociedad había dispuesto, incluyendo el saldo de las
tarjetas de crédito, 4.703 miles de euros (6.516 miles de euros en 2023). El tipo de interés medio
aplicado en el ejercicio 2024 en las pólizas de crédito ha sido de 5,18% (4,69% en 2023).
Adicionalmente, la Sociedad cuenta con una línea de financiación de comercio exterior con un
límite de 2.000 miles de euros, que no está dispuesta a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
A 31 de diciembre de 2024 la Sociedad tenía pólizas disponibles por importe de 14.367 miles de
euros.
Informe de Gestión 2024
84
En consecuencia, a la formulación de las presentes cuentas anuales, los Administradores de
Pharma Mar consideran que, Pharma Mar cuenta con sobrada liquidez para afrontar sus
proyectos de investigación y desarrollo y cumplir con sus compromisos futuros de pago.
Los Administradores estiman que en 2025 la inversión en I+D será superior a la realizada en
2024 si bien el resto de gastos operativos no sufrirán incrementos significativos.
4. PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES
4.1. Riesgos del Entorno
Competencia.
El mercado biofarmacéutico es muy competitivo y en él participan empresas multinacionales,
empresas nacionales de tamaño mediano y pequeño y laboratorios fabricantes de genéricos.
Los resultados de Pharma Mar se pueden ver afectados por el lanzamiento de productos
novedosos o innovadores, avances técnicos y tecnológicos o lanzamiento de genéricos por parte
de competidores.
Propiedad Industrial. Patentes.
La propiedad industrial es un activo clave para Pharma Mar. Una eficaz protección de la misma
es crítica a la hora de asegurar un retorno razonable de la inversión en I+D. La propiedad
industrial se puede proteger por medio de patentes, marcas, registros de nombres y dominios,
etc.
En la mayoría de los países- Estados Unidos y los de la Unión Europea, incluidos, los derechos
otorgados por las patentes son por un periodo de tiempo de 20 años. El tiempo efectivo de
protección depende finalmente de la duración del periodo de desarrollo del fármaco antes de su
lanzamiento. Para compensar en alguna forma este periodo de desarrollo tan largo y la necesidad
de recabar autorización antes de poder comercializar un fármaco, una serie de mercados, entre
los que están Estados Unidos y Unión Europea, permiten bajo determinadas circunstancias,
obtener una extensión, de hasta un máximo de cinco años de la vida de la patente.
Una invención deficientemente protegida o tiempos de desarrollo muy dilatados que limiten la
vida útil de la patente, son riesgos propios del entorno farmacéutico.
Pharma Mar cuenta con una rigurosa política de patentes que trata de proteger las nuevas
invenciones a las que se llega a través de las actividades de I+D. Además de la protección que
se puede obtener para los nuevos principios activos descubiertos, también intentamos obtener
de forma activa protección para nuevas formulaciones, procesos de producción, usos médicos e
incluso para nuevos métodos de administración del fármaco.
Pharma Mar cuenta igualmente con un sistema para la gestión del ciclo de vida de las patentes,
con departamentos de patentes que revisan regularmente la situación de las patentes en
coordinación con el departamento de asuntos regulatorios. Asimismo, se vigila la posible
infracción de nuestras patentes por parte de otras sociedades, de forma que si fuera necesario
se iniciasen acciones legales.
Regulación
El sector farmacéutico, es un sector altamente regulado. Se regulan los requisitos relativos a la
investigación, ensayos clínicos, el registro del fármaco, la producción del mismo, la validación
técnica de los estándares de producción, e incluso se regula la comercialización del mismo. Estas
exigencias se están incrementando en los últimos tiempos y se espera continúe esta tendencia.
Los precios de los productos farmacéuticos están controlados y regulados por el Gobierno en la
mayoría de los países, siendo potestad de este la inclusión del reembolso de los productos, la
no aceptación de reembolso o incluso la exclusión del reembolso de los productos. En los últimos
Informe de Gestión 2024
85
años se han aplicado reducciones de precios y aprobado precios de referencia, así como
facilitado la comercialización y prescripción de genéricos y biosimilares.
Pharma Mar, para contrarrestar el riesgo procedente de continuos y nuevos requisitos legales y
regulatorios, toma sus decisiones y diseña los procesos de negocio, apoyándose en el desarrollo
de productos innovadores en áreas terapéuticas donde los tratamientos son muy limitados.
Paralelamente, el Grupo realiza continuamente un exhaustivo análisis de estas materias
proporcionado por nuestros propios expertos y por reputados especialistas externos, cuando así
se requiere.
Disponibilidad de capital
No siempre los mercados están abiertos y la fuerte inversión realizada por Pharma Mar en I+D
cada año, le hace acudir a diferentes fuentes de financiación, mercado del crédito o mercado de
capitales para financiar su crecimiento, llevar a cabo su estrategia y generar resultados
financieros futuros.
Pharma Mar tiene muy fraccionado el riesgo con las diferentes entidades de crédito, lo que le
otorga una mayor flexibilidad y limita el impacto en el caso de no ver renovado alguno de sus
créditos.
Asimismo, ha emitido deuda a largo plazo con la finalidad de diversificar las fuentes de
financiación.
Accionistas
Como cualquier sociedad cotizada en bolsa, existe el riesgo de que un accionista entienda que
una decisión tomada por el Consejo de Administración o los Directivos de la Sociedad, haya
perjudicado sus intereses como accionista y se plantee una reclamación.
Pharma Mar tiene contratado un seguro de responsabilidad de Administradores y directivos que
cubre el riesgo de que un accionista entienda que una decisión tomada por el Consejo de
Administración o los Directivos de la Sociedad, haya perjudicado sus intereses como accionista
y se plantee una reclamación.
4.2. Riesgos Operativos
Precios de materiales básicos
Las desviaciones en los precios de sus valores esperados, así como una estrategia de la
organización para comprar y acumular materiales básicos, pueden exponer a la organización a
costes de producción excesivos o pérdidas por mantenerlos en inventarios.
Pharma Mar analiza a fondo los precios a principios de año, tratando con nuestros
suministradores de tener un precio cerrado para todo el año. De acuerdo con esto saldrán los
precios de costo de los productos. Se tiene un control mensual de los mismos, por si es necesaria
una modificación.
Salud y seguridad
El no proveer de un ambiente de trabajo seguro para los trabajadores expondría a la Sociedad a
costes importantes, pérdida de reputación y otros costes.
El control en Salud y Seguridad es exhaustivo, tratando de realizar una mejora continuada.
La exposición directa del personal que trabaja en los laboratorios a nuevos compuestos naturales
o de síntesis cuyos posibles efectos adversos son desconocidos, genera un riesgo de salud y
seguridad teórico, al que se añaden los riesgos habituales de manejo de productos químicos.
Informe de Gestión 2024
86
Adicionalmente, la Sociedad ha implantado el Sistema de Prevención de Riesgos Laborales,
sobre el que se realizan auditorías periódicas de cumplimiento de sus normas.
La Sociedad tiene contratados seguros de accidentes y responsabilidad civil.
Pharma Mar, S.A. cuenta con un sistema de gestión de la salud y seguridad certificado conforme
a la norma ISO 45001 de sistemas de gestión de la seguridad y salud en el trabajo y auditado
por Lloyds Register Quality Assurance. Con esta certificación, se integra la salud de los
empleados dentro del sistema de gestión interno, al buscar garantizar una vida sana y promover
el bienestar en los empleados de todas las edades.
Ambiental
Los riesgos ambientales pueden exponer a las compañías a pasivos potencialmente
significativos. La mayor exposición es derivada de posibles reclamaciones de terceras partes por
daños o perjuicios en las personas o propiedades, causados por contaminación de diversos tipos.
Los procesos productivos de Pharma Mar, en general, tienen un riesgo muy bajo en cuanto a
impacto medioambiental (ruidos, humos, vertidos, etc.) y apenas generan residuos.
La gestión de los residuos se hace a través de sociedades (autorizadas por la administración
ambiental competente) encargadas de reciclajes y gestión de residuos. Se realizan verificaciones
periódicas del cumplimiento de la legislación y, allí donde es necesario, existen sistemas de
control de emisiones atmosféricas, se cuenta con sistemas de depuración de agua y puntos
limpios para la correspondiente segregación de residuos.
Pharma Mar cuenta con la Certificación ISO 14001, herramienta de gestión para el control
sistemático del nivel de interacción de las actividades y procesos desarrollados por las
compañías del entorno, con el objetivo de lograr mejoras en el desempeño ambiental y la
minimización del impacto. El citado sistema de gestión ambiental es anualmente auditado por
empresas certificadoras independientes.
Desarrollo de producto
Pharma Mar destina una cantidad sustancial de recursos a la investigación y desarrollo de
nuevos productos farmacéuticos. Como consecuencia de la duración del proceso de desarrollo,
de los desafíos tecnológicos, de los requisitos regulatorios y de la intensa competencia, no se
puede asegurar que todos los compuestos actualmente en desarrollo y los que vamos a
desarrollar en el futuro alcancen el mercado y lograr el éxito comercial.
Para asegurar al máximo posible el uso eficaz y eficiente de nuestros recursos, la Sociedad ha
puesto en marcha una estructura de trabajo transversal entre los diferentes departamentos,
grupos de trabajo por proyectos y sistemas de reporte para monitorizar internamente los
proyectos de investigación y desarrollo.
4.3. Riesgos de información
Si los flujos de información interna de la Sociedad no funcionan correctamente, puede haber
riesgo de falta de alineación con las estrategias y riesgo de toma de decisiones erróneas o fuera
de tiempo.
Comunicación al Mercado
Pharma Mar está obligado a presentar determinadas informaciones, financieras y en general
hechos relevantes de manera veraz, completa y oportuna. Caso de no hacerlo de este modo,
existirían riesgos de sanciones y de pérdida de credibilidad. La Sociedad cuenta con un sistema
de control de información financiera (SCIIF) y de información no financiera (SCIINF) como parte
del control interno para proporcionar una seguridad razonable respecto a la falibilidad de la
información financiera y no financiera que se comunica a los mercados.
Informe de Gestión 2024
87
La infracción por incumplimiento de las obligaciones de transparencia e integridad del mercado
se consideran conforme a la legislación vigente como graves o muy graves, y por cuya comisión
se impondrán sanciones de conformidad con lo dispuesto en el texto refundido de la Ley del
Mercado de Valores, pudiendo generar a la Sociedad daños reputacionales y/o pérdida de
credibilidad entre los inversores.
La Dirección y el Consejo de Administración de Pharma Mar y determinados directivos y
empleados de la Sociedad, disponen de información privilegiada sobre la marcha de la ésta.
Existen sistemas de control para saber quién dispone de esta información en un momento dado,
destinados principalmente al cumplimiento del Reglamento (UE) nº 596/2014 del Parlamento
Europeo y del Consejo de 16 de abril de 2014 sobre el abuso de mercado y la Ley de Mercado
de Valores, en materia de información privilegiada.
El Reglamento sobre abuso de mercado contempla una herramienta para la investigación por
parte del regulador de los posibles abusos de mercado en materia de información privilegiada,
las denominadas listas de iniciados, que la Sociedad deberá elaborar, incluyendo a todas las
personas que tengan acceso a información privilegiada, y mantenerlas actualizada. Por su parte,
la Comisión de Seguimiento del RIC (Reglamento Interno de Conducta), constituida por cuatro
miembros designados por el Consejo de Administración, velará por la adecuada aplicación del
RIC en materias relacionadas con el mercado de valores.
Sistemas de información
Si los sistemas de información de la compañía no funcionaran correctamente o no fuesen lo
suficientemente robustos, podría afectar adversamente a la continuidad de los procesos y
operaciones críticas de la organización.
Si los sistemas de seguridad informática y los sistemas de control de acceso no funcionaran
correctamente, pueden resultar en conocimientos no autorizados, en acceso no autorizado a los
datos o entrega inoportuna de la misma y uso indebido de información confidencial.
PharmaMar es consciente de la importancia de los sistemas informáticos como soporte de los
principales procesos de negocio y es por esto que realiza inversiones continuas para mantener
la infraestructura y sistemas de información, así como las políticas de seguridad física y jurídica
alineados con los avances tecnológicos.
PharmaMar cuenta con un plan estratégico de Sistemas de Información cuyo principal objetivo
es alinear las estrategias de tecnologías de la información con los objetivos estratégicos de la
compañía, garantizar el cumplimento de del estricto marco regulatorio, así como garantizar la
eficacia, seguridad y robustez de los sistemas de información que dan soporte a los procesos de
negocio de la compañía.
El plan estratégico de Sistemas de Información aborda los aspectos clave para conseguir dichos
objetivos, incluyendo:
• Organización, roles y responsabilidades dentro de la unidad de IT
• Arquitectura e infraestructura informática corporativa.
• Catálogo de servicios corporativos de la unidad de Sistemas de Información
• Compromisos de aseguramiento de la calidad y cumplimiento de la normativa vigente.
• Políticas, procedimientos generales de la unidad de IT.
• Políticas, procedimientos e infraestructura de seguridad de la información.
En caso de utilizar infraestructuras tecnológicas o soluciones informáticas de terceros, se
dispone de acuerdos de nivel de servicio que garantizan el mínimo impacto en las operaciones
de eventuales degradaciones dichos servicios.
Durante el ejercicio 2024, la Sociedad ha diseñado una hoja de ruta para la adaptación de sus
sistemas, procesos y políticas a la nueva normativa europea NIS2 en materia de ciberseguridad,
en la que se va a trabajar en 2025.
Informe de Gestión 2024
88
4.4. Riesgos Financieros
4.4.1. Riesgo de mercado
Riesgo de precio
Pharma Mar está expuesta al riesgo del precio de los títulos de capital registrados como
disponibles para la venta, así como del precio de los títulos en fondos de inversión cotizados con
cambios en valor razonable a través de la cuenta de resultados.
Tanto las inversiones en títulos de capital clasificados como disponibles para la venta (que
corresponden a valores de compañías extranjeras de la industria de biofarmacia) como los títulos
en fondos de inversión cotizados, son de escasísima relevancia en el contexto de las operaciones
de Pharma Mar. Por lo que a los activos financieros respecta, la política de Pharma Mar ha venido
siendo realizar colocaciones de tesorería en activos financieros de bajo riesgo y alta liquidez con
objeto de garantizar la disponibilidad de fondos. Por este motivo, estos activos financieros son
principalmente depósitos remunerados a tipo de interés fijo, deuda pública e inversiones en renta
fija corporativa en entidades de crédito con buena calidad crediticia, por lo cual su valor
experimenta fluctuaciones poco relevantes.
Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable
El riesgo de tipo de interés de la Sociedad surge de las inversiones financieras en activos
financieros convertibles en efectivo remunerados. Las inversiones en activos financieros
remunerados consisten principalmente en depósitos remunerados a tipo de interés fijo.
Los recursos ajenos a tipos de interés variable exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés
de los flujos de efectivo. Los recursos ajenos a tipo de interés fijo exponen a la Sociedad a riesgos
de tipo de interés sobre el valor razonable.
En base a los distintos escenarios, en ocasiones la Sociedad gestiona el riesgo de tipo de interés
de los flujos de efectivo mediante permutas de tipo de interés variable a fijo. Estas permutas de
tipo de interés tienen el efecto económico de convertir los recursos ajenos con tipos de interés
variables en interés fijo. Bajo estas permutas de tipo de interés, la Sociedad se compromete a
intercambiar, con cierta periodicidad la diferencia entre los intereses fijos y los variables calculada
en función de los principales nocionales contratados.
Riesgo de tipo de cambio
El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos
reconocidos en operaciones en el extranjero. La Sociedad está expuesta a riesgo de tipo de
cambio por operaciones con divisas, especialmente el dólar americano.
La Dirección no ha considerado necesario establecer ninguna política de cobertura del riesgo de
tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda funcional.
4.4.2. Riesgo de crédito
El riesgo de crédito surge de inversiones financieras contratadas con bancos, depósitos en su
mayor parte.
Los bancos e instituciones financieras con las que trabaja la Sociedad poseen calificaciones
independientes.
Cuando la Sociedad adquiere otras inversiones financieras distintas, tiene que seguir las
siguientes políticas en sus inversiones:
Informe de Gestión 2024
89
• Adquisición de Fondos de renta fija que invierten en deuda de patrimonio público o privado
(bonos, letras, pagarés de empresa), generalmente seguros, que ofrecen un pago periódico de
intereses.
• Adquisición de Fondos monetarios que se componen de renta fija a corto plazo (máximo 18
meses), en los que se prima la seguridad a cambio de dar una rentabilidad generalmente inferior
a la de otras inversiones.
4.4.3. Riesgo de liquidez
Es el riesgo de no obtener los fondos con los que hacer frente a las obligaciones de pago en el
momento en que estas se deban cumplir.
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y
valores negociables, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de
facilidades de crédito comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado. El
departamento financiero de la Sociedad tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la
financiación mediante la disponibilidad de líneas de crédito, así como de fondos suficientes en
activos financieros con los que hacer frente a sus obligaciones (ver Nota 3).
4.5 Riesgos fiscales
La existencia de riesgos fiscales es inherente a la actividad de la Sociedad y están influidos por
la singularidad de nuestro régimen tributario, la complejidad y presencia de áreas de
incertidumbre que pueden dar lugar a incumplimientos o discrepancias en la aplicación de las
normas con la Administración Tributaria. La Sociedad tiene que hacer frente a una serie de
obligaciones tributarias tanto materiales (autoliquidaciones) como formales, presentando una
serie de declaraciones de carácter informativos sin que sea necesario ingresar deuda tributaria
alguna. La Sociedad trata de identificar los riesgos y posteriormente minimizarlos.
La Sociedad no utiliza estructuras ajenas a las actividades propias de la Sociedad con finalidad
de reducir su carga tributaria, ni realiza transacciones con entidades vinculadas por motivaciones
exclusivamente de erosión de las bases imponibles o de traslado de beneficios a territorios de
baja tributación.
La Sociedad no tiene estructuras de carácter opaco con finalidades tributarias ni constituye ni
adquiere sociedades en países o territorios que la normativa española considera paraísos
fiscales o están incluidas en las listas negras de jurisdicciones no cooperadoras de la Unión
Europea.
La Sociedad cuenta con asesores externos que le ayudan a analizar de forma continua las
novedades legislativas, jurisprudenciales y doctrinales en materia tributaria y cuantificar el
impacto que de ello se deriva.
En algunos temas concretos como precio de transferencia, se cuenta con asesores externos para
su correcta documentación. En algún caso particular de precio de transferencia se ha formalizado
con la Administración un acuerdo previo de valoración.
La Sociedad no ha sido condenado por evasión fiscal.
En su Código ético o Código de conducta, la Sociedad Pharma Mar prohíbe expresamente
cualquier práctica que suponga la ilícita elusión del pago de tributos o impuestos en perjuicio de
la Hacienda Tributaria, la Seguridad Social, o cualquier otro ente administrativo de las
Administraciones locales o regionales, por lo que se deberán evitar dichas prácticas en todo
momento.
De la misma forma, el Modelo de organización y gestión para la prevención de delitos de la
Sociedad contiene una enumeración exhaustiva de actuaciones de riesgo contrarias a las pautas
de conducta o catálogo de conductas prohibidas, que se refieren a delitos contra la Hacienda
Pública y la Seguridad social y también al blanqueo de capitales.
Informe de Gestión 2024
90
5. ACONTECIMIENTOS SIGNIFICATIVOS POSTERIORES AL CIERRE
Desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se han
producido acontecimientos significativos que afecten al contenido de las mismas ni otros
acontecimientos que por su relevancia, deban ser objeto de mención.
6. INFORMACIÓN SOBRE PERSPECTIVAS 2025
Zepzelca está sólidamente posicionado en Estados Unidos como el estándar de tratamiento en
segunda línea para el cáncer de pulmón de célula pequeña. Además, se ha aprobado en otros
17 países en el resto del mundo. El último país en aprobarlo fue China en 2024.
Desde su lanzamiento en EE.UU. en 2020, Zepzelca (lurbinectedina) ha ido ganando cuota de
mercado en segunda línea y, durante 2024, ha seguido aumentando el número de pacientes
tratados. En cualquier caso, se espera que el gran salto en su uso en cáncer de pulmón
microcítico se produzca con su aprobación para el tratamiento de mantenimiento en primera
línea, tanto en EE.UU. como en Europa.
Esta aprobación cambiará el paradigma actual del tratamiento en cancer de pulmón de célula
pequeña.
La aprobación de Zepzelca para segunda línea de tratamiento de cáncer de pulmón de célula
pequeña, además de representar un hito histórico para los pacientes que sufren esta
enfermedad, ha supuesto un incremento de los ingresos de PharmaMar a través de los royalties
sobre las ventas, los pagos por hitos alcanzados y la venta de materia prima a nuestros socios,
así como los ingresos generados por los programas de uso compasivo en aquellos países donde
el tratamiento aún no está aprobado. Con la esperada aprobación en primera línea de
mantenimiento, los ingresos generados por Zepzelca seguirán creciendo en los próximos años
con unas cifras muchos mayores que las observadas hasta ahora.
En cuanto a los ensayos clínicos en marcha con lurbinectedina, en el último trimestre de 2024,
nuestro socio en EE.UU., Jazz Pharmaceuticals, junto con Roche, anunció que el ensayo en fase
III IMforte con lurbinectedina en combinación con atezolizumab para el tratamiento en primera
línea de mantenimiento de cancer de pulmón de célula pequeña obtuvo resultados positivos en
sus dos objetivos primarios, enfermedad libre de progresión (PFS) y supervivencia global (OS).
Estos resultados, que se presentarán en uno de los principales congresos de oncología clínica
en 2025, ya se sabe que son estadísticamente significativos y clínicamente relevantes.
Esto no solo abre la puerta a una posible aprobación en los mercados europeo y estadounidense
en primera línea de mantenimiento, sino que también representa un cambio de paradigma en el
tratamiento de cáncer de pulmón de célula pequeña. Con estos resultados positivos, la compañía
tiene previsto presentar en 2025 un dossier de aprobación ante la EMA para la comercialización
de lurbinectedina en primera línea de mantenimiento en la UE, mientras que nuestro socio Jazz
Pharmaceuticals tiene previsto hacer lo mismo ante la FDA en EE.UU.
En cuanto al ensayo LAGOON, un estudio en fase III para el tratamiento del cáncer de pulmón
microcítico en segunda línea también con lurbinectedina, el reclutamiento de pacientes se
completó en el último trimestre de 2024 y se espera obtener los resultados durante la primera
mitad de 2026. El objetivo de este ensayo es no solo obtener la aprobación de lurbinectedina en
segunda línea en Europa, sino servir también como ensayo confirmatorio para el "accelerated
approval" obtenido en EE.UU en segunda línea en 2020.
Asimismo, se está llevando a cabo un ensayo con lurbinectedina en otra indicación. En 2023, se
inició el ensayo en fase IIb/III SaLuDo, en el que lurbinectedina se combina con doxorrubicina
para el tratamiento de leiomiosarcomas en primera línea. Se espera que este ensayo entre en
fase III a lo largo de 2025 y que los resultados estén disponibles en 2026.
Informe de Gestión 2024
91
También estamos avanzando con otras moléculas en fases más tempranas de desarrollo, como
PM14, PM534 y PM54. La primera de ellas cuenta con varios ensayos en fase II, mientras que
las otras dos, que actualmente están mostrando datos muy prometedores en fase I, tienen un
plan de desarrollo ya establecido que probablemente las llevará a iniciar estudios en fase Ib/II a
lo largo de 2025.
Con todos estos avances, en 2025 esperamos contar con dos dossiers de registro para
lurbinectedina en cáncer de pulmón de célula pequeña, una posible nueva aprobación de
lurbinectedina en EE.UU. y un notable progreso en nuestro pipeline de oncología.
Durante 2025, seguiremos trabajando para firmar nuevos acuerdos de licencia para
lurbinectedina en países como Japón, donde aún existe la oportunidad de una nueva licencia.
Asimismo, continuaremos con nuestros esfuerzos para licenciar un producto oncológico de un
tercero que esté en fase comercial o regulatoria, lo que nos permitiría distribuirlo a través de
nuestra red comercial en Europa, aumentando así los ingresos de la compañía
7. ACTIVIDADES DE I+D+i
Las actividades de Investigación y Desarrollo son clave en la estrategia de Pharma Mar, a la que
este año se han destinado 94.428 miles de euros.
Los avances y resultados más relevantes de I+D a lo largo de 2024 son los siguientes:
Zepzelca (lurbinectedina)
Cáncer de Pulmón Microcítico
Se han anunciado los resultados preliminares positivos del estudio de fase III IMforte que evalúa
Zepzelca® en combinación con un inhibidor de PD-L1 atezolizumab, comparado con
atezolizumab en monoterapia cuando se administra como tratamiento en primera línea de
mantenimiento para adultos con cáncer de pulmón de células pequeñas en estado avanzado tras
una terapia de inducción con carboplatino, etoposido y atezolizumab. La combinación ha
demostrado una mejora, estadísticamente significativa, de los objetivos primarios de
supervivencia global (OS por sus siglas en ingles) y supervivencia libre de progresión (PFS por
sus siglas en ingles), según la evaluación del comité de revisión independiente (IRF por sus
siglas en inglés) comparado con el tratamiento de atezolizumab en monoterapia. Estos
resultados demuestran el potencial de esta combinación para retrasar la progresión de la
enfermedad y prolongar la supervivencia de los pacientes.
A la vista de estos resultados, nuestro socio JAZZ Pharmaceuticals tiene previsto presentar el
dosier de registro (New Drug Application, NDA) ante la Agencia reguladora americana (FDA) en
el primer semestre de 2025. Por su parte PharmaMar tiene previsto presentar la solicitud de
autorización de comercialización (MAA) ante la Agencia Europea del Medicamento (EMA)
también en el primer semestre de 2025.
El estudio de fase III confirmatorio en cáncer de pulmón microcítico recurrente en segunda línea
(estudio LAGOON) acordado con la FDA ha finalizado el reclutamiento de pacientes previsto en
el ensayo. Se trata de un ensayo de tres brazos en el que se compara lurbinectedina como
monoterapia o en combinación con irinotecán, frente a la elección de los investigadores de
irinotecán o topotecan.
Si el estudio es positivo, este ensayo podría servir para confirmar el beneficio de lurbinectedina
en el tratamiento del cáncer de pulmón microcítico cuando los pacientes progresan tras el
tratamiento de primera línea con un régimen basado en platino en Estados Unidos y servir de
ensayo de registro en otros territorios fuera de Estados Unidos.
Leiomiosarcoma
Continua, por encima de lo previsto, el reclutamiento del estudio de fase IIb/III de lurbinectedina
en combinación con doxorrubicina vs doxorrubicina en pacientes con leiomiosarcoma
Informe de Gestión 2024
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metastásico (SaLuDo). El ensayo se lleva a cabo en Europa y Estados Unidos y tiene como
objetivo primario evaluar la supervivencia libre de progresión (PFS, Progression Free Survival) y
como objetivo secundario la superviviencia global (OS, Overall survival).
Otros Estudios en combinación
El estudio de combinación con irinotecan completó el reclutamiento de las cohortes de pacientes
con cáncer de pulmón microcítico, sarcoma sinovial y neuroendocrinos, actualmente los
pacientes se encuentran en fase de seguimiento.
Los resultados en la cohorte de pacientes con cáncer microcítico de pulmón con intervalo libre
de quimioterapia de más de 30 días han sido presentados en el congreso internacional de ASCO
(American Society of Clinical Oncology), celebrado en Chicago del 30 de mayo al 3 de junio de
este año. Dentro de este subgrupo pacientes, cabe destacar el dato de supervivencia global cuya
mediana alcanzó los 12,7 meses. Este subgrupo de pacientes es el mismo tipo de población que
se está reclutando en uno de los brazos del ensayo LAGOON.
Igualmente, ha finalizado el reclutamiento del estudio de fase II en combinación con atezolizumab
en cáncer microcítico de pulmón y los pacientes se encuentran actualmente en fase de
seguimiento.
Ecubectedina (PM14)
El primer ensayo clínico de fase I/II de ecubectedin ha alcanzado la dosis óptima para la
administración en pacientes con tumores sólidos avanzados. El ensayo de fase II de expansión,
un estudio Basket en el que se tratan diversos tipos tumorales, ha finalizado el reclutamiento.
Estudios de ecubectedina en combinación
El estudio de fase I/II de este compuesto en combinación con irinotecan ha alcanzado la dosis
recomendada para la administración en pacientes con tumores sólidos avanzados. Actualmente
se ha completado el reclutamiento en fase II de expansión y los pacientes se encuentran en
seguimiento. Durante el congreso ESMO celebrado en septiembre en Barcelona se han
presentado los datos de la escalada de dosis y de la cohorte de expansión en pacientes con
cáncer de pulmón no microcítico.
También el estudio de fase Ib en combinación con atezolizumab ha alcanzado la dosis
recomendada para la administración en pacientes con tumores sólidos avanzados. Actualmente
se encuentra reclutando en la fase II de expansión.
PM54
Continua el reclutamiento del estudio clínico de fase I para el tratamiento de pacientes con
diferentes tipos de tumores sólidos. El estudio se lleva a cabo en Europa y Estados Unidos y
tiene como objetivo determinar la dosis recomendada para el tratamiento.
PM534
El reclutamiento del estudio clínico de fase I para el tratamiento de pacientes con diferentes tipos
de tumores sólidos continua según lo esperado. Los objetivos de este primer ensayo son
encontrar la dosis recomendada y, a su vez, evaluar el perfil de seguridad y eficacia. El estudio,
que se lleva a cabo en España, se realizará en pacientes con tumores sólidos avanzados.
8. ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS
Al 31 de diciembre de 2024 el capital social de la Sociedad ascendía a 10.933 miles de euros y
estaba representado por 18.222.228 acciones al portador con un valor nominal de 0,60 céntimos
de euro por acción. Todas las acciones están totalmente suscritas y desembolsadas y todas las
acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.
Informe de Gestión 2024
93
A 31 de diciembre de 2024 el número de acciones en poder de la Sociedad es de 647.297
(715.187 acciones a 31 de diciembre de 2023), representativas de un 3,55% del capital social
(3,90% en 2023).
El movimiento de las acciones propias en 2024 se detalla en la siguiente tabla:
(Miles de Euros)
Nº
Acciones
Importe
(Euros)
Saldo a 31/12/23
715.187
(31.091.149)
Contrato de liquidez:
Compras Acciones Propias
179.670
(10.192.949)
Ventas Acciones Propias
(308.024)
13.170.363
Programas Recompra:
Plan de Recompra julio 2023
69.178
(2.792.122)
Plan de Recompra mayo 2024
132.679
(4.999.921)
Plan de Recompra diciembre 2024
8.200
(645.442)
Plan de Acciones:
Entrega
(18.510)
783.806
Reversión
1.596
(59.581)
Amortización acciones:
Plan Recompra mayo 2024
(132.679)
4.999.921
TOTAL
647.297
(30.827.074)
Con fecha 31 de enero de 2024 finalizó un programa de adquisición de acciones propias que se
había puesto en marcha en el mes de julio de 2023, con la finalidad de dotar a la Sociedad de la
capacidad de actuación en la realización de operaciones sobre sus propias acciones para, en su
caso, acometer potenciales operaciones corporativas. El total de acciones adquiridas bajo ese
programa ascendió a 419.400 acciones por importe de 14.999.203 euros. De dicho total, 69.178
acciones fueron adquiridas del 1 al 31 de enero de 2024 por importe de 2.792.122 euros.
En los meses siguientes la Sociedad tuvo operativo un contrato de liquidez con una firma externa
para la gestión de las compras y las ventas de las acciones propias de una forma independiente.
En el marco de este contrato, en este periodo se adquirieron 179.670 acciones propias (436.918
acciones en 2023) por un importe de 10.192.949 euros (21.873.733 euros en 2023) y se
enajenaron 308.024 acciones (303.869 acciones en 2023) por un importe de 13.170.363 euros
(17.966.129 euros en 2023).
En el mes de mayo de 2024 la Sociedad puso en marcha un nuevo Plan de Recompra de
acciones con la finalidad de amortizar las acciones que fueran adquiridas en virtud del mismo,
mediante la reducción de capital de la Sociedad. El importe máximo del Plan se estableció en 5
millones de euros y/o con un máximo de 184.000 acciones, la cifra que se alcanzara en primer
lugar. Este Plan finalizó el 30 de septiembre una vez se llegó al máximo importe de 4.999.921
euros (132.679 acciones)
Una vez finalizado, volvió a estar operativo el contrato de liquidez mencionado arriba, que se
había suspendido durante la duración de este Plan, hasta el 23 de diciembre de 2024 en que se
puso en marcha un nuevo Programa de Recompra que permanecerá vigente hasta el 30 de junio
de 2025, pudiendo finalizar con anterioridad si se llega a los límites de número de acciones y/o
importe efectivo máximo. La finalidad de dicho plan es cumplir con las obligaciones derivadas de
los Planes de Acciones destinado a directivos y empleados del Grupo. A 31 de diciembre de
2024 se habían adquirido de este plan 8.200 acciones por importe de 645.442 euros.+
Informe de Gestión 2024
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9. INFORMACIÓN BURSÁTIL
Información bursátil
El entorno
El año 2024 estuvo marcado por una notable recuperación en los mercados bursátiles a nivel
global, a pesar de enfrentar un panorama económico y geopolítico lleno de retos. Los principales
índices bursátiles del mundo lograron cerrar el año con ganancias, gracias a que la reducción de
la inflación permitió a los bancos centrales llevar a cabo políticas monetarias más expansivas.
Ello contribuyó a registrar un crecimiento global en torno al 2,89%. Sin embargo, la volatilidad
fue una constante, impulsada por tensiones geopolíticas persistentes, ajustes en las cadenas de
suministro y la incertidumbre política derivada de las elecciones presidenciales en Estados
Unidos.
La moderación de la inflación fue uno de los factores clave que impulsaron los mercados en
2024. En las economías avanzadas, la inflación promedio se situó en torno al 3,5%, mientras que
en los mercados emergentes rondó el 5%. Esto permitió que los principales bancos centrales
adoptaran políticas menos restrictivas, con descensos en las tasas de interés en varias regiones.
Este alivio monetario fue un catalizador para los mercados de renta variable, especialmente en
sectores como tecnología, salud y consumo.
El entorno macroeconómico en EE.UU. fue favorable, con un crecimiento del PIB cercano al
2,1%, impulsado por un consumo robusto y una moderación de la inflación, que se situó en torno
al 3,5%. La Reserva Federal (FED), tras un periodo de alzas en los tipos de interés, optó por
recortes progresivos durante el segundo semestre en hasta 100 puntos básicos, cerrando el año
con una tasa de referencia del 4,25%. Estas reducciones conllevaron un impulso significativo a
los mercados de renta variable y alivió las condiciones financieras para las empresas y los
hogares.
Mientras tanto en Europa, el crecimiento económico fue de cerca del 1,7%, con una moderación
en los niveles de inflación, que se situaron en torno al 3%. Este entorno permitió al Banco Central
Europeo (BCE) reducir los tipos de interés al 3,75% hacia finales de año, tras un periodo
prolongado de incrementos. La relajación de la política monetaria brindó apoyo a los mercados
financieros y alivió las condiciones de financiación para las empresas.
En EE.UU., en términos bursátiles, el año 2024 ha sido clave para los mercados financieros,
influido en gran medida por las elecciones presidenciales de noviembre. Los principales índices
cerraron con sólidas ganancias, impulsados por la estabilidad económica y el buen
comportamiento de sectores clave. El S&P 500, que agrupa a las 500 principales empresas del
país, registró una revalorización del 23,3%, mientras que el Nasdaq Composite lideró el
crecimiento con un aumento del 28,6%. En cuanto a la evolución de los principales índices
biotecnológicos, el Nasdaq Biotech Index cerró el año con una caída del -1,37% mientras que el
S&P Biotech Index cerró en positivo con una revalorización del 0.9%
En Europa, los mercados bursátiles mostraron un desempeño positivo, aunque más moderado
que el de los principales índices americanos. El Euro Stoxx 50, índice de referencia en la región,
cerró el año con una revalorización del 8,3%, reflejando la recuperación económica en la
eurozona. Por su parte, el DAX alemán registró un incremento del 18,9% mientras que el CAC
40 francés cerró el año en negativo (-2.1%). Por su parte, el IBEX 35 español destacó con un
aumento del 14.8%, impulsado por el buen desempeño de los sectores bancario y turístico.
Informe de Gestión 2024
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INDICADORES BURSATILES 2024
Número total de acciones
18.222.228
Valor nominal de la acción (en euros)
0,60
Contratación media diaria (Nº de títulos)
52.376
Contratación media diaria (en euros)
2.643.589
Días de contratación
256
Contratación mínima diaria en euros (2 de julio)
319.964
Contratación máxima diaria en euros (16 de octubre)
29.859.360
Total contratación anual (millones de euros)
676
Cotización mínima anual -19 de abril- (en euros)
26,24
Cotización máxima anual -3 de diciembre- (en euros)
81,65
Cotización a 31 de diciembre (en euros)
79,80
Cotización media del año (en euros)
44,75
Capitalización bursátil a 31 de diciembre (millones de euros)
1.454
Evolución bursátil de Pharmamar
El año 2024 ha sido un período de notable crecimiento y consolidación para PharmaMar en los
mercados financieros, reflejando la confianza de los inversores en su estrategia y el gran
potencial de su pipeline. La acción ha experimentado durante este período una destacada
recuperación, impulsada por el crecimiento de ingresos, avances clínicos significativos y,
especialmente, por las perspectivas en torno a lurbinectedina una vez se conoció que, uno de
los ensayos en fase III con este producto registró resultados positivos.
Desde inicios de año hasta mediados de octubre, la cotización promedio se mantuvo en torno a
36 euros por acción. Sin embargo, el hito más relevante del año se produjo el 15 de octubre, con
la publicación de los resultados positivos del ensayo en fase III de lurbinectedina en combinación
con atezolizumab (ensayo IMforte) para primera línea de mantenimiento en cáncer de pulmón de
célula pequeña. Este anuncio provocó un espectacular repunte en la cotización, que pasó de
49,74 euros a 66 euros en una sola sesión, logrando por tanto una revalorización del 33% en esa
jornada.
A lo largo del 2024 la compañía ha seguido trabajando intensamente en el desarrollo y avance
de sus distintos ensayos clínicos. En el caso de lurbinectedina, además de la publicación de los
prometedores datos del ensayo IMforte, se ha completado el reclutamiento del ensayo LAGOON,
un paso más para la consolidación de lurbinectedina en el mercado. También se han obtenido
nuevas aprobaciones en distintos países, destacando la aprobación para la comercialización en
China conseguida por nuestro socio Luye para dicho territorio. Paralelamente, el ensayo en
primera línea para leiomiosarcoma continúa progresando favorablemente, con la expectativa de
completar el reclutamiento a finales de 2025.
En cuanto al resto del pipeline, PharmaMar ha seguido avanzando con el resto de las moléculas.
Ecubectedina cuenta con dos ensayos en fase II en reclutamiento, mientras que las moléculas
PM534 y PM45 se encuentran en fases tempranas de desarrollo, con estudios de prueba de
concepto en fase I.
Desde el punto de vista bursátil, la evolución de PharmaMar ha sido sobresaliente en
comparación con los índices de referencia. La acción ha logrado una revalorización del 94,25%
en el año, cerrando el ejercicio con una capitalización bursátil de 1.454 millones de euros. Este
desempeño refleja el fuerte respaldo del mercado a la compañía y sus perspectivas de
crecimiento a largo plazo.
Informe de Gestión 2024
96
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
25,0
29,0
33,0
37,0
41,0
45,0
49,0
53,0
57,0
61,0
65,0
69,0
73,0
77,0
81,0
85,0
89,0
02/01/2024
11/01/2024
22/01/2024
31/01/2024
09/02/2024
20/02/2024
29/02/2024
11/03/2024
20/03/2024
02/04/2024
11/04/2024
22/04/2024
02/05/2024
13/05/2024
22/05/2024
31/05/2024
11/06/2024
20/06/2024
01/07/2024
10/07/2024
19/07/2024
30/07/2024
08/08/2024
19/08/2024
28/08/2024
06/09/2024
17/09/2024
26/09/2024
07/10/2024
16/10/2024
25/10/2024
05/11/2024
14/11/2024
25/11/2024
04/12/2024
13/12/2024
24/12/2024
Volumen Negociado
Precio €
Con una combinación de avances clínicos, posicionamiento en el mercado de lurbinectedina y
solidez financiera, PharmaMar se encuentra en una posición privilegiada para seguir creando
valor en los próximos años.
Fuente: Bloomberg
10. ESTADO DE INFORMACIÓN NO FINANCIERA
Si bien la sociedad está obligada a presentar el Estado de Información no Financiera Consolidado
e Información sobre Sostenibilidad 2024 al haber finalizado el 31 de diciembre de 2024 con más
de 250 empleados, se acoge a la opción de exención total, en tanto en cuanto la información de
la sociedad está incluido en el Estado de Información no Financiera Consolidado e Información
sobre Sostenibilidad 2024 consolidado del Grupo Pharma Mar y sociedades dependientes, al ser
la sociedad, la sociedad dominante de dicho Grupo. Las cuentas anuales del Grupo Pharma Mar
y sociedades dependientes se encuentran registradas en el Registro Mercantil de Madrid.
El Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) y el Informe Anual de Remuneraciones
de los Consejeros (IARC), son parte integrante del presente Informe de Gestión y puede
ser consultado en www.cnmv.es
CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTION DE PHARMA MAR, S.A.
CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ECONOMICO CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE DE
2024
El Consejo de Administración de la sociedad Pharma Mar, S.A., en fecha 27 de febrero de 2025,
en cumplimiento de los requisitos establecidos en los artículos 253 de la Ley de Sociedades de
Capital, 37 del Código de Comercio y demás disposiciones de aplicación, formuló las Cuentas
Anuales y el Informe de Gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2024, los
cuales vienen constituidos por los documentos anexos que preceden a este escrito.
De acuerdo con lo establecido en el artículo 262.5 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades
de Capital, la Sociedad Pharma Mar, S.A., como sociedad dominante del Grupo Pharma Mar,
incluye el Estado de Información no Financiera e Información sobre Sostenibilidad en el Informe
de Gestión Consolidado de Pharma Mar, conforme a lo dispuesto en la Ley 11/2018, de 28 de
diciembre, en materia de información no financiera y diversidad.
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD: A los efectos dispuestos en los artículos 99.2 de la
Ley 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión y 8.1.b)
del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, los miembros del Consejo de Administración
declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales, elaboradas con
arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la
situación financiera y de los resultados de la Sociedad y que el Informe de Gestión incluye un
análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de la Sociedad, junto
con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.
El Consejo de Administración
D. José Mª Fernández Sousa-Faro
Presidente
D. Pedro Fernández Puentes
Vicepresidente
Dña. Soledad Cuenca Miranda
Vocal
D. Eduardo Serra Rexach
Vocal
Dña. Sandra Ortega Mera
Vocal
Participó mediante conexión telemática en la sesión del
Consejo de Administración, y aprueba el contenido de las
Cuentas Anuales y del Informe de Gestión de Pharma Mar,
S.A.
D. Carlos Solchaga Catalán
Vocal
Dña. Rosa María Sánchez-Yebra Alonso
Vocal
Dña. Montserrat Andrade Detrell
Vocal
D. Mariano Esteban Rodríguez
Vocal
D. Emiliano Calvo Aller
Vocal
Dña. Mª Blanca Hernández Rodríguez
Vocal
D. Fernando Martín-Delgado Santos
Vocal
Diligencia que levanta el Secretario del Consejo de Administración para hacer constar que, las
Cuentas Anuales y el Informe de Gestión de Pharma Mar, S.A. correspondientes al ejercicio
anual terminado al 31 de diciembre de 2024, han sido formuladas con la conformidad de todos
los miembros del Consejo de Administración en la sesión del 27 de febrero de 2025, y han sido
firmadas por los Consejeros arriba relacionados, a excepción de Dña. Sandra Ortega Mera que
participó mediante conexión telemática en la sesión del Consejo de Administración, y aprobó el
contenido de las Cuentas Anuales y del Informe de Gestión de Pharma Mar, S.A. De lo que doy
fe, en Madrid a 27 de febrero de 2025.
El Secretario del Consejo de Administración:
_______________________
Juan Gómez Pulido