Realia Business, S.A.
Cuentas Anuales e Informe de Gestión
del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024
REALIA BUSINESS, S.A.
BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024
(Miles de Euros)
1
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
ACTIVO
Memoria
2024
2023
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Memoria
2024
2023
ACTIVO NO CORRIENTE
441.049
425.793
PATRIMONIO NETO
Nota 12
594.776
625.017
Inmovilizado intangible
Nota 5
52
58
FONDOS PROPIOS-
Aplicaciones informáticas
48
58
Capital
194.662
196.864
Otro inmovilizado intangible
4
-
Prima de emisión
528.492
528.492
Inmovilizado material
Nota 6
176
211
Reservas
252.083
294.344
Inmuebles para uso propio
11
10
Legal y estatutarias
31.987
28.343
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material
165
201
Otras reservas
217.894
266.001
Inversiones inmobiliarias
Nota 7
4.112
4.230
Reserva por Capital Amortizado
2.202
-
Terrenos
1.911
1.850
Acciones y participaciones en patrimonio propias
-
(7.526)
Construcciones
2.146
2.260
Resultados de ejercicios anteriores
(390.849)
(423.647)
Otras instalaciones
55
120
Resultado del ejercicio
10.326
36.442
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo
plazo
Notas 9.1 y
18.2
354.938 363.864 Subvención, donación y legados recibidos 62 48
Instrumentos de patrimonio
329.314
329.230
PASIVO NO CORRIENTE
15.723
15.707
Créditos a empresas
25.624
34.634
Provisiones a largo plazo
Nota 13.1
15.233
15.312
Activos por impuesto diferido
Nota 16.4
81.617
84.344
Pasivos por impuesto diferido
Nota 16.5
231
151
Otros activos no corrientes
154
86
Otros pasivos no corrientes
259
244
ACTIVO CORRIENTE
305.156
319.957
PASIVO CORRIENTE
135.706
132.026
Existencias
Nota 10
269.687
258.257
Provisiones a corto plazo
Nota 13.1
309
312
Terrenos y solares
175.048
177.709
Deudas a corto plazo
Nota 14
339
452
Obras en curso de ciclo corto
39.277
11.582
Otros pasivos financieros
339
452
Obras en curso de ciclo largo 41.659 43.675
Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto
plazo
Notas 14 y
18.2
97.713 106.965
Edificios construidos
13.683
25.271
Otras deudas con empresas del Grupo y asociadas
97.713
106.965
Anticipos a proveedores
20
20
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Nota 15
36.218
23.567
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Nota 9.4 6.931 14.823 Proveedores 15.803 12.183
Clientes, empresas del Grupo y asociadas
Nota 18.2
2.955
2.810
Proveedores, empresas del Grupo y asociadas
Nota 18.2
5.203
2.420
Deudores varios
92
72
Acreedores varios
1.427
1.377
Personal
1
1
Personal
224
149
Activos por impuesto corriente
Nota 16.1
3.028
11.403
Otras deudas con las Administraciones Públicas
Nota 16.1
2.242
3.893
Otros créditos con las Administraciones Públicas
Nota 16.1
855
537
Anticipos de clientes
Notas 10
11.319
3.545
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto
plazo
Notas 9.2 y
18.2
16.236 14.666 Periodificaciones a corto plazo 1.127 730
Créditos a empresas
16.236
14.666
Inversiones financieras a corto plazo
Nota 9.2
725
743
Créditos a empresas
7
7
Otros activos financieros
718
736
Periodificaciones a corto plazo
815
371
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Nota 11
10.762
31.097
TOTAL ACTIVO
746.205
772.750
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
746.205
772.750
Las notas 1 a 21 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación a 31 de diciembre de 2024
REALIA BUSINESS, S.A.
CUENTA DE RESULTADOS DEL EJERCICIO 2024
(Miles de Euros)
2
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2024
2023
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios
Nota 17.1
44.868
64.743
Ventas
36.108
57.736
Prestación de servicios
8.760
7.007
Otros ingresos de explotación
411
329
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
411
329
Aprovisionamientos
Nota 17.2
(45.001)
(41.668)
Consumo de terrenos y solares
(17.448)
(16.720)
Trabajos realizados por otras empresas
(31.273)
(19.814)
Deterioro de terrenos y solares
Nota 10
3.720
(5.134)
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
20.602
(7.753)
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
Nota 17.2
14.518
(7.906)
Deterioro de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
Nota 10 y 17.2
6.084
153
Gastos de personal
(4.305)
(4.106)
Sueldos, salarios y asimilados
(3.292)
(3.153)
Cargas sociales
Nota 17.4
(1.013)
(953)
Otros gastos de explotación
(6.395)
(6.664)
Servicios exteriores
Nota 17.5
(5.937)
(4.838)
Tributos
Nota 17.5
(314)
(781)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
Nota 13.2
(144)
(1.045)
Amortización del inmovilizado
Notas 5, 6 y 7
(378)
(371)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
190
2
Deterioros y pérdidas
Nota 6 y 7
190
2
Otros resultados
(7)
(5)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
9.985
4.507
Ingresos financieros
Nota 17.6
7.596
7.384
De participaciones en empresas del grupo
Nota 18.1
4.824
4.559
De valores negociables y otros instrumentos financieros
2.772
2.825
- En empresas del Grupo y asociadas
Nota 18.1
1.834
1.477
- En terceros
938
1.348
Gastos financieros
Nota 17.6
(4.663)
(3.763)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas
(4.662)
(3.759)
Por deudas con terceros
(1)
(4)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
Notas 17.6
(416)
(398)
Deterioros y pérdidas
Nota 9.1 y 9.2
(416)
(511)
Resultados por enajenaciones y otras
-
113
RESULTADO FINANCIERO
2.517
3.223
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
12.502
7.730
Impuestos sobre beneficios
Nota 16.3
(2.176)
28.712
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
10.326
36.442
RESULTADO DEL EJERCICIO
10.326
36.442
Las notas 1 a 21 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de resultados a 31 de diciembre de 2024
REALIA BUSINESS, S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2024
(Miles de Euros)
3
A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(Miles de Euros)
Notas
de la
Ejercicio Ejercicio
Memoria 2024 2023
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I) Nota 3 10.326 36.442
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) - -
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III) - -
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III) 10.326 36.442
Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al
ejercicio 2024.
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
(Miles de Euros)
Capital
(Nota 12)
Prima de
Emisión
(Nota 12.3)
Reservas
(Nota 12.1)
Acciones
Propias
(Nota 12.2)
Resultados
de ejercicios
anteriores
Resultado
del ejercicio
(Nota 3)
TOTAL
Subvención
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2022
196.864
528.492
331.543
(7.526)
(453.853)
33.562
80
629.162
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
36.442
36.442
Operaciones con accionistas:
- Aplicación de resultado 2022
-
-
3.356
-
30.206
(33.562)
-
- Ampliaciones y reducciones de capital
-
-
-
-
-
-
-
- Distribución de dividendos
(40.555)
(40.555)
- Operaciones con acciones propias
-
-
-
-
-
-
-
- Otras operaciones
(32)
(32)
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2023
196.864
528.492
294.344
(7.526)
(423.647)
36.442
48
625.017
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
10.326
10.326
Operaciones con accionistas:
- Aplicación de resultado 2023
-
-
3.644
-
32.798
(36.442)
-
- Ampliaciones y reducciones de capital
(2.202)
-
(5.350)
7.526
-
-
(26)
- Distribución de dividendos
(40.555)
(40.555)
- Operaciones con acciones propias
-
-
-
-
-
-
-
- Otras operaciones
14
14
SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2024
194.662
528.492
252.083
-
(390.849)
10.326
62
594.776
Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio
2024.
REALIA BUSINESS, S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL EJERCICIO 2024
(Miles de Euros)
4
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2024
2023
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I)
20.976
38.845
Resultado del ejercicio antes de impuestos
12.502
7.730
Ajustes al resultado:
(12.143)
2.968
- Amortización del inmovilizado
Notas 5, 6 y 7
378
371
- Correcciones valorativas por deterioro
Notas 6, 7, 9.1 y 10
(9.507)
5.489
- Variación de provisiones
(81)
842
- Resultados enajenaciones de instrumentos financieros
-
(113)
- Ingresos financieros
Nota 17.6
(7.596)
(7.384)
- Gastos financieros
Nota 17.6
4.663
3.763
- Variación valor razonable en instrumentos financieros
-
-
Cambios en el capital corriente
10.475
20.247
- Existencias
Nota 10
(1.625)
20.658
- Deudores y otras cuentas a cobrar
Nota 9.4
(554)
820
- Otros activos corrientes
(444)
(38)
- Acreedores y otras cuentas a pagar
Nota 15
12.785
(1.660)
- Otros pasivos corrientes
313
467
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
10.142
7.900
- Pagos de intereses
(4.994)
(2.945)
- Cobro de dividendos
4.825
4.559
- Cobros de intereses
2.120
773
- Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios
Nota 16
8.191
5.513
- Otros cobros (pagos) de actividades explotación
- -
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (II)
8.244
(7.417)
Pagos por inversiones
(1.923)
(20.122)
- Empresas del Grupo y asociadas
Nota 9.1
(1.806)
(20.038)
- Inmovilizado intangible
(19)
(54)
- Inmovilizado material
(37)
24
- Otros activos financieros
(61)
(54)
Cobros por desinversiones
10.167
12.705
- Empresas del Grupo y asociadas
Nota 9.2
10.106
12.613
- Otros activos financieros
61
92
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III)
(49.555)
(11.548)
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
Nota 12
(13)
(32)
- Emisión de instrumentos de patrimonio
(4)
-
- Amortización de instrumentos de patrimonio
(23)
-
- Subvenciones, donaciones y legados recibidos
14
(32)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
Nota 14
(8.987)
29.039
- Emisión de deudas con empresas del Grupo y asociadas
19.900
34.000
- Emisión de otras deudas
110
39
- Devolución y amortización de deudas con empresas del Grupo y
asociadas
(28.900) (5.000)
- Otras deudas
(97)
-
Pagos dividendos y remuneraciones otros instr. patrimonio
Nota 14
(40.555)
(40.555)
- Dividendos
(40.555)
(40.555)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES
(I+II+III+IV)
(20.335) 19.880
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
31.097
11.217
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
Nota 11
10.762
31.097
Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio
2024.
5
Realia Business, S.A.
Memoria del
ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2024
1. Actividad de la Empresa
La Sociedad se constituyó el 14 de agosto de 1997 como consecuencia de la escisión de Proyectos y Desarrollos
Urbanísticos, S.A. (PRODUSA) en Produsa Este, S.L. y Produsa Oeste, S.L. Con fecha 13 de abril de 2000 la
Sociedad se transformó en Sociedad Anónima y cambió su denominación a Realia Business, S.A. con fecha 16
de junio de 2000. Su domicilio social se encuentra en la actualidad en Paseo de la Castellana 216, de Madrid.
Con fecha 5 de febrero de 2007, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó la reestructuración del
Grupo Realia, mediante la constitución de una nueva Sociedad denominada “Realia Patrimonio, S.L.U.”, cuyo
único socio es la propia Realia Business, S.A., y a la que se aporta la actividad patrimonial del Grupo Realia. La
información exigida legalmente en relación con esta operación se desglosó en las cuentas anuales del ejercicio
2007.
El objeto social y actividad principal de la Sociedad desde su constitución ha consistido en el desarrollo de todas
aquellas actividades dirigidas a la adquisición, enajenación, gravamen, arrendamiento, promoción, construcción,
urbanización, parcelación y explotación, por cualquier título admitido en derecho, de toda clase de bienes y
derechos de naturaleza inmobiliaria, rústicos o urbanos.
La moneda funcional de la Sociedad es el euro.
2. Bases de presentación de las cuentas anuales
2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad
Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de
información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:
a. Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b. Plan General de Contabilidad aprobado por R.D. 1514/2007 de 16 de noviembre, que desde su publicación
ha sido objeto de varias modificaciones, la última de ellas mediante el Real Decreto 1/2021 de 12 de enero,
y sus normas de desarrollo, así como con el resto de la legislación mercantil vigente y sus adaptaciones
sectoriales.
c. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de cuentas en
desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d. El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
2.2 Imagen fiel
Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de
acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación a la Sociedad, de forma
que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de
los flujos de efectivo.
Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la
aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación
alguna.
6
Las cifras contenidas en todos los estados que conforman las cuentas anuales (balance, cuenta de pérdidas
y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo y la presente memoria), se
presentan en miles de euros, siendo el euro la moneda funcional de la Sociedad.
La Sociedad es cabecera de un Grupo de entidades dependientes y, de acuerdo con la legislación vigente,
está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas, de acuerdo con lo dispuesto en las Normas
Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea. Las cuentas anuales consolidadas
del Grupo Realia del ejercicio 2024 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad el 24 de
febrero de 2025. Las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2023, fueron aprobadas por la
Junta General de Accionistas de Realia Business, S.A. celebrada el 27 de junio de 2024 y depositadas en el
Registro Mercantil de Madrid.
2.3 Principios contables
Los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los
principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas
anuales. No existe ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.
2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los
Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos
que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:
- La vida útil de los activos intangibles, materiales e inversiones inmobiliarias (Notas 4.a, 4.b y 4.c).
- El importe recuperable de los activos inmobiliarios y existencias (Notas 4.c y 4.g).
- La recuperabilidad de los activos por impuesto activo diferido (Nota 4.j).
- El valor razonable de determinados instrumentos financieros (Nota 4.f).
- El importe de determinadas provisiones (Notas 4.l, 4.m y 4.n).
Para la determinación de las pérdidas por deterioro se han tomado como base las valoraciones realizadas por
expertos independientes ajenos a la Sociedad (véase Notas, 4.b, 4.c y 4.g).
A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre
del ejercicio 2024, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas
(al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.
2.5 Agrupación de partidas
Determinadas partidas del balance de situación, de la cuenta de resultados, del estado de cambios en el
patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su
comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las
correspondientes notas de la memoria.
2.6 Corrección de errores
En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto
la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2023.
2.7 Cambios en criterios contables
Durante el ejercicio 2024 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los
criterios aplicados en el ejercicio 2023.
7
2.8 Comparación de la información
De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del
balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de
flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2024, las correspondientes al ejercicio anterior. En la
memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable
específicamente establece que no es necesario.
2.9 Activos y pasivos corrientes
La Sociedad ha optado por presentar los activos y pasivos corrientes de acuerdo con el curso normal de la
explotación de la empresa. Los activos y pasivos corrientes con un vencimiento estimado superior a doce
meses son los siguientes:
Miles de Euros
2024 2023
Existencias
216.707
221.384
Total activos corrientes
216.707
221.384
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
6.639
1.255
Total pasivos corrientes 6.639 1.255
3. Aplicación del resultado
La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de la Sociedad y que se
someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente:
4. Normas de registro y valoración
Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales
del ejercicio 2024 de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:
a) Inmovilizado intangible
Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de
producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y,
en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de
su vida útil.
La Sociedad registra en este epígrafe los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de
ordenador, incluidos los costes de desarrollo de las páginas web. Los costes de mantenimiento de las
aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren. La
Miles de Euros
2024
A reserva legal 1.033
A compensar resultados negativos de ejercicios anteriores 9.293
Total 10.326
8
amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 3
años.
Deterioro de valor de activos intangibles, materiales e inversiones inmobiliarias
Al cierre de cada ejercicio o siempre que existan indicios de pérdida de valor, la Sociedad procede a estimar
mediante el denominado “Test de deterioro” la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor
recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. El importe recuperable se determina
como el mayor importe entre el valor razonable deducidos los costes de venta y el valor en uso.
El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la realización de dicho test es el siguiente:
Los valores recuperables se calculan para cada unidad generadora de efectivo, si bien en el caso de
inmovilizaciones materiales, siempre que sea posible, los cálculos de deterioro se efectúan elemento a
elemento, de forma individualizada.
Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo o de la unidad
generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo
que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse
reconocido ninguna pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por deterioro
de valor se reconoce como ingreso.
b) Inmovilizado material
El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y
posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las
hubiera, conforme al criterio mencionado en la Nota 4.a).
Las plusvalías o incrementos netos del valor resultante de las operaciones de actualización se amortizan en
los períodos impositivos que restan por completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.
Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado
material se imputan a la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes
invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos
bienes se registran como mayor coste de los mismos.
Para aquellos inmovilizados que necesitan un período de tiempo superior a un año para estar en condiciones
de uso, los costes capitalizados incluyen los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta
en condiciones de funcionamiento del bien y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a
préstamos u otro tipo de financiación ajena, específica o genérica, directamente atribuible a la adquisición o
fabricación del mismo.
Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta
de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de
materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales de fabricación calculados según tasas de
absorción similares a las aplicadas a efectos de la valoración de existencias.
La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de
amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el
siguiente detalle:
Porcentaje de
Amortización
Construcciones
1%-4%
Instalaciones técnicas
2%-12%
Mobiliario y equipos proceso información
10%-25%
9
c) Inversiones inmobiliarias
El epígrafe inversiones inmobiliarias del balance de situación recoge los valores de terrenos, edificios y otras
construcciones que se mantienen bien, para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía
en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios
de mercado.
Estos activos se valoran de acuerdo con los criterios indicados en la Nota 4.b), relativa al inmovilizado material.
La Sociedad estima los deterioros sobre las inversiones inmobiliarias en base al valor razonable obtenido de
la valoración del experto independiente.
d) Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los
mismos se deduzcan que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos
operativos.
d.1) Arrendamiento operativo
Los ingresos y gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de
resultados en el ejercicio en que se devengan.
Asimismo, el coste de adquisición del bien arrendado se presenta en el balance conforme a su naturaleza,
incrementado por el importe de los costes del contrato directamente imputables, los cuales se reconocen como
gasto en el plazo del contrato, aplicando el mismo criterio utilizado para el reconocimiento de los ingresos del
arrendamiento.
Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo se tratará como un
cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que
se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.
d.2) Arrendamiento financiero
La Sociedad no ha realizado operaciones de arrendamiento financiero ni como arrendador ni como
arrendatario.
e) Permuta de activos
Se entiende por “permuta de activos” la adquisición de activos materiales o intangibles a cambio de la entrega
de otros activos no monetarios o de una combinación de éstos con activos monetarios.
Como norma general, en operaciones de permuta con carácter comercial, el activo recibido se valora por el
valor razonable del activo entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias que se hubieran entregado
a cambio. Las diferencias de valoración que surgen al dar de baja el elemento entregado a cambio se
reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Se considera que una permuta tiene carácter comercial cuando la configuración de los flujos de efectivo del
activo recibido difiere (riesgo, calendario e importe) de la configuración de los del activo entregado o el valor
actual de los flujos de efectivo después de impuestos de las actividades de la empresa afectadas por la permuta
se ve modificado como consecuencia de la operación.
Cuando la permuta no tenga carácter comercial, el activo recibido se valora por el valor contable del bien
entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias que se hubieran entregado a cambio, con el límite
del valor razonable del activo recibido si éste fuera menor.
10
f) Instrumentos financieros
f.1) Activos financieros
La Sociedad clasifica los activos financieros según las categorías definidas en el Real Decreto 1/2021 a través
del cual se modifican algunos aspectos del Plan General Contable regulado en el Real Decreto 1514/2007.
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los activos financieros en una de las
categorías enumeradas a continuación, que determina el método de valoración inicial y posterior aplicable:
- Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
- Activos financieros a coste amortizado
- Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
- Activos financieros a coste
Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:
Activos financieros a coste amortizado
La Sociedad clasifica un activo financiero en esta categoría, incluso cuando esté admitido a negociación en un
mercado organizado, si se cumplen las siguientes condiciones:
- La Sociedad mantiene la inversión bajo un modelo de gestión cuyo objetivo es recibir los flujos de efectivo
derivados de la ejecución del contrato.
- Las características contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo
que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Esto es, los flujos
de efectivo son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin perjuicio
de que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales (“clientes
comerciales”) y los créditos por operaciones no comerciales (“otros deudores”).
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, se asume que es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la
contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Esto es, los
costes de transacción inherentes se capitalizan.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan
un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar y los
desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se
valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
Para la valoración posterior se utiliza el método del coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (ingresos financieros), aplicando el método del tipo de interés
efectivo.
Los créditos con vencimiento no superior a un año que, tal y como se ha expuesto anteriormente, se valoren
inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe, salvo que se hubieran
deteriorado.
En general, cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero a coste amortizado se modifican
debido a las dificultades financieras del emisor, la Sociedad analiza si procede contabilizar una pérdida por
deterioro de valor.
11
Activos financieros a coste
La Sociedad incluye en esta categoría, en todo caso:
-Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (en los estados financieros
individuales).
Las inversiones incluidas en esta categoría se valoran inicialmente al coste, que es equivale al valor razonable
de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Esto
es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.
En el caso de inversiones en empresas del grupo, si existiera una inversión anterior a su calificación como
empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considerará como coste de dicha inversión el valor contable que
debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.
La valoración posterior es también a coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.
Se consideran empresas del Grupo cuando los estatutos sociales u otros acuerdos otorgan a Realia Business,
S.A. el control de la participada, y son empresas asociadas cuando la participación se encuentra por encima
del 20% o existe influencia significativa en la gestión.
La Sociedad es cabecera de un Grupo de sociedades, sobre las que tiene participación directa, que se detallan
en la Nota 9.1. Las principales magnitudes de las cuentas anuales del Grupo Realia, correspondientes al
ejercicio 2024, elaboradas de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información
Financiera adoptadas por la Unión Europea, son las siguientes:
Miles de Euros
2024 2023
Total activo 2.039.461 2.062.843
Patrimonio neto:
De la Sociedad Dominante
1.160.048
1.158.305
De los accionistas minoritarios
63.865
63.000
Importe neto de la cifra de negocios
113.955
132.296
Resultado del ejercicio:
De la Sociedad Dominante
36.425
24.702
De los accionistas minoritarios
2.120
867
Baja de balance de activos financieros
La Sociedad da de baja de balance un activo financiero cuando:
- Expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo. En este sentido, se da de baja un
activo financiero cuando ha vencido y la Sociedad ha recibido el importe correspondiente.
- Se hayan cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero. En este caso,
se da de baja el activo financiero cuando se han transferido de manera sustancial los riesgos y beneficios
inherentes a su propiedad. En particular, en las operaciones de venta con pacto de recompra, factoring y
titulizaciones, se da de baja el activo financiero una vez que se ha comparado la exposición de la Sociedad,
antes y después de la cesión, a la variación en los importes y en el calendario de los flujos de efectivo netos
del activo transferido, se deduce que se han transferido los riesgos y beneficios.
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Deterioro del valor de los activos financieros
Activos financieros a coste amortizado
Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad analiza si existe evidencia objetiva de que el valor de un activo
financiero, o de un grupo de activos financieros con similares características de riesgo valorados
colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su
reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que
pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.
En caso de que exista dicha evidencia, la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor en
libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la ejecución
de las garantías reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo
calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable,
se emplea el tipo de interés efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo
con las condiciones contractuales. En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos
financieros, la Sociedad utiliza modelos basados en fórmulas o métodos estadísticos.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese
por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente,
en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo
que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
Como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros la Sociedad utiliza el valor de mercado del
instrumento, siempre que éste sea lo suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor
que pudiera recuperar la empresa.
Activos financieros a coste
En este caso, el importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe
recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el
valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de
patrimonio se calculan, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto
de dividendos realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la
misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados
por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja
en cuentas. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio,
la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de
la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto
impositivo.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registran
como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro
tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se
hubiese registrado el deterioro del valor.
f.2) Pasivos financieros
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en una de las
categorías enumeradas a continuación:
- Pasivos financieros a coste amortizado
- Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
Los pasivos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:
Pasivos financieros a coste amortizado
La Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en esta categoría excepto cuando deban valorarse a valor
razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
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Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales (“proveedores”)
y los débitos por operaciones no comerciales (“otros acreedores”).
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo
evidencia en contrario, se considera que es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la
contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Esto
es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen
un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo
importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar
los flujos de efectivo no sea significativo.
Para la valoración posterior se utiliza el método de coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan
en la cuenta de pérdidas y ganancias (gasto financiero), aplicando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto anteriormente,
se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.
Baja de balance de pasivos financieros
La Sociedad da de baja de balance un pasivo financiero previamente reconocido cuando se da alguna de las
siguientes circunstancias:
- La obligación se haya extinguido porque se ha realizado el pago al acreedor para cancelar la deuda (a través
de pagos en efectivo u otros bienes o servicios), o porque al deudor se le exime legalmente de cualquier
responsabilidad sobre el pasivo.
- Se adquieran pasivos financieros propios, aunque sea con la intención de recolocarlos en el futuro.
- Se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre un prestamista y un prestatario, siempre que
tengan condiciones sustancialmente diferentes, reconociéndose el nuevo pasivo financiero que surja; de la
misma forma se registra una modificación sustancial de las condiciones actuales de un pasivo financiero, como
se indica para las reestructuraciones de deuda.
La contabilización de la baja de un pasivo financiero se realiza de la siguiente forma: la diferencia entre el valor
en libros del pasivo financiero (o de la parte de él que se haya dado de baja) y la contraprestación pagada,
incluidos los costes de transacción atribuibles, y en la que se ha de recoger asimismo cualquier activo cedido
diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que
tenga lugar.
Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en
la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que, sin tener
un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.
Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida,
ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran
de acuerdo con su coste amortizado.
Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable, siguiendo los mismos
criterios que los correspondientes a los activos financieros mantenidos para negociar descritos en el apartado
anterior.
La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.
f.3) Instrumentos de patrimonio
Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de una sociedad, una vez
deducidos todos sus pasivos.
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Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el Patrimonio Neto por el importe recibido,
neto de los gastos de emisión.
Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la
contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio Neto. Los resultados
derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen
directamente en Patrimonio Neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de
resultados.
g) Existencias
Este epígrafe del balance de situación recoge los activos que la Sociedad:
1. Mantiene para su venta en el curso ordinario de su negocio,
2. Tiene en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad, o
3. Prevé consumirlos en el proceso de producción o en la prestación servicios.
Consecuentemente, se consideran existencias los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su
venta o para su integración en una promoción inmobiliaria.
Los terrenos y solares se valoran a su precio de adquisición, incrementado por los costes de urbanización si
los hubiese, así como otros gastos relacionados con la compra (impuesto de transmisiones, gastos de registro,
etc.) y desde el 1 de enero de 2008, los gastos financieros derivados de su financiación durante la ejecución
de las obras, o su valor razonable, si éste fuera menor. Al comienzo de las obras de la promoción, el coste
activado en los terrenos se traspasa a promociones en curso, comenzando el desarrollo de la misma.
Se consideran como obras en curso los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las
mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. Se transfiere de “Promociones
en curso” a “Inmuebles terminados” el coste correspondiente a aquellas promociones inmobiliarias cuya
construcción haya finalizado en el ejercicio. En estos costes se incluyen los correspondientes al solar,
urbanización y construcción, así como aquellos asociados a su financiación.
En los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad no ha capitalizado gastos
financieros como mayor valor de las existencias. (véase nota 10)
El valor en libros de las existencias de la Sociedad se corrige mediante la correspondiente provisión por
deterioro para adecuar el citado valor en libros al valor de mercado asignado por el experto independiente no
vinculado a la sociedad en su valoración al 31 de diciembre de 2024, cuando este valor de mercado ha sido
inferior al valor en libros.
A 31 de diciembre de 2024 y de 2023, TINSA determinó el valor razonable de las existencias aplicando la
metodología RICS.
El método utilizado es el residual dinámico que es el método básico, esencial y fundamental que se usa en la
valoración de suelos y terrenos, siendo el método más ampliamente aceptado por los agentes participantes en
el mercado inmobiliario. No obstante, al utilizar en su esquema de funcionamiento diferentes variables, los
datos a utilizar como variables, deben ser extraídos directamente del mercado, mediante la utilización de
manera instrumental del método de Comparación.
Mediante la aplicación del método de comparación, se obtienen, a través de un análisis del mercado
inmobiliario basado en informaciones concretas, los datos comparables necesarios para aplicar como variables
dentro del método residual dinámico. En la selección indicada se ha contrastado previamente los valores de
aquellas variables que resulten anormales a fin de identificar y eliminar tanto los procedentes de transacciones
y ofertas que no cumplen las condiciones exigidas en la definición de valor razonables, como los que pudieran
incluir elementos especulativos o que recojan condiciones particulares y propias de un agente específico y que
estén alejadas de la realidad del mercado. Una vez definidas, determinadas y concretadas las variables a usar
en el método residual dinámico; el valor del suelo a fecha presente día de hoy se calcula considerando los
flujos futuros asociados al desarrollo y promoción de dicho suelo, tanto cobros como pagos, en base a hipótesis
15
de precios de mercado (fundamentalmente en precios de venta y de construcción) y periodos de urbanización,
construcción y comercialización conforme a las circunstancias propias de cada caso concreto.
En cualquier caso, la situación actual del mercado residencial podría ocasionar diferencias entre el valor
razonable de las existencias de la Sociedad y el valor de realización efectivo de las mismas.
h) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos y adquisiciones
temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos:
• Son convertibles en efectivo.
• En el momento de su adquisición su vencimiento no era superior a tres meses.
• No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.
• Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.
A efectos del estado de flujos de efectivo se incluyen como menos efectivo y otros activos líquidos equivalentes
los descubiertos ocasionales que forman parte de la gestión de efectivo de la Sociedad.
i) Transacciones en moneda extranjera
La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas
distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las operaciones.
Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten
aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de
manifiesto se imputan directamente a la cuenta de resultados del ejercicio en que se producen.
j) Impuestos sobre Beneficios
El gasto o ingreso por Impuesto sobre Beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto
corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.
El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales
del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota
del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de
ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.
El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos
y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos
importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de
los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación
y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la
diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o
liquidarlos.
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto
aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una
operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios,
así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntos en las que
la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible.
Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable
que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en
cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en Patrimonio Neto.
16
En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las
oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura.
Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son
objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales
futuros.
Desde el ejercicio 2007 la Sociedad está acogida al régimen de tributación de Grupos de sociedades, de
acuerdo con la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, siendo Realia Business, S.A. la Sociedad Dominante del
Grupo.
La aplicación del régimen de tributación consolidada supone que se integran en la entidad dominante (Realia
Business, S.A.) los créditos y débitos individuales de las sociedades del Grupo Fiscal por el Impuesto sobre
Sociedades.
Con fecha 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional (TC) dictó Sentencia que declaraba la
inconstitucionalidad de determinadas medidas que fueron introducidas en el Impuesto sobre Sociedades por
el Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre (RDL 3/2016), al considerarse inadecuado el vehículo normativo
empleado para su aprobación. En particular, las modificaciones del impuesto sobre sociedades enjuiciadas
fueron: la fijación de topes más severos para la compensación de bases imponibles negativas; la introducción
ex novo de un límite a aplicación de las deducciones por doble imposición; y la obligación de integrar
automáticamente en la base imponible los deterioros de participaciones que hayan sido deducidos en ejercicios
anteriores.
Posteriormente, la Ley 7/2024 de 20 de diciembre, ha modificado la Ley del Impuesto sobre Sociedades
introduciendo de nuevo las medidas que habían sido declaradas inconstitucionales.
Asimismo, la Ley 7/2024 citada en el párrafo anterior, amplía para los ejercicios 2024 y 2025, la medida
temporal en la determinación de la base imponible en régimen de consolidación fiscal que limitaba la
incorporación al Grupo de las bases negativas al 50% en el ejercicio 2023. El importe de las bases negativas
individuales no incluidas se integrarán en la base imponible del Grupo por partes iguales en cada uno de los
10 primeros periodos impositivos que se inicien en 2024, 2025 y 2026.
k) Ingresos
La sociedad reconoce los ingresos derivados de un contrato cuando se produce la transferencia al cliente del
control sobre los bienes o servicios comprometidos y genera un derecho de cobro sobre el mismo. El cliente
obtiene el control del activo, cuando asume los riesgos y beneficios, se transfiere su posesión física y tiene la
propiedad.
Los ingresos que se obtienen a lo largo del tiempo se reconocen en función del grado de avance o progreso
hacia el cumplimiento completo de las obligaciones contractuales siempre que la sociedad disponga de
información fiable para realizar la medición del grado de avance.
Los ingresos ordinarios procedentes de la venta de bienes y de la prestación de servicios se valoran por el
importe monetario o, en su caso, por el valor razonable de la contrapartida, recibida o que se espere recibir.
La contrapartida es el precio acordado para los activos a transferir al cliente, deducido: el importe de cualquier
descuento, rebaja en el precio u otras partidas similares que la sociedad pueda conceder, así como los
intereses incorporados al nominal de los créditos.
Para el registro contable de ingresos, la sociedad identifica los derechos y obligaciones exigibles entre las
partes en el contrato, los compromisos de transferir bienes o prestar servicios, determina el precio de la
transacción, lo asigna a las obligaciones a cumplir de cada bien o servicio comprometido en el contrato y
reconocer el ingreso cuando el cliente obtiene el control de ese bien o servicio. En este sentido, la Sociedad
refleja la venta de bienes e ingresos por servicios prestados sin incluir los importes correspondientes a los
impuestos que gravan estas operaciones, deduciéndose como menor importe de la operación todos los
descuentos, incluidos o no en factura, y que no obedecen a pronto pago, los cuales son considerados como
gastos o ingresos financieros.
Los ingresos por las ventas de unidades inmobiliarias y el coste de las mismas se reconocen en el momento
de la entrega de llaves a los clientes, siempre que se transfieran los riesgos y beneficios al comprador, siendo
17
en este momento cuando se da de baja el importe registrado como anticipo en el epígrafe “Anticipos de
Clientes” del balance de situación adjunto.
Los ingresos por venta de terrenos y solares se reconocen en el momento de transferencia de los riesgos y
beneficios al comprador, que normalmente coincide con la escrituración y traspaso de la propiedad.
Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición
se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el
método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho a recibirlos. Si los dividendos
distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición
porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la
adquisición, no se reconocerán como ingresos, y minorarán el valor contable de la inversión.
l) Provisiones y contingencias
Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:
a. Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya
cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto
a su importe y/ o momento de cancelación.
b. Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya
materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de
la voluntad de la Sociedad.
Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de
que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen
en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en
que no sean considerados como remotos.
Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para
cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus
consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un
gasto financiero conforme se va devengando.
La Sociedad provisiona los gastos previstos desde la terminación de la promoción hasta la liquidación definitiva
y vencimiento de la responsabilidad por defectos de calidad, vicios ocultos, reparaciones extraordinarias,
costes del servicio postventa y otras contingencias en los inmuebles entregados, terminados y pendientes de
venta.
La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas
de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo
legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a
responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su
caso, figurará la correspondiente provisión.
m) Indemnizaciones por despido
De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos
empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las
indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio
en el que se adopta la decisión del despido.
n) Compromisos por pensiones
La Sociedad mantiene un compromiso con los empleados de la misma que tienen al menos 1 mes de
antigüedad, formalizado a través de un plan de pensiones externalizado de aportación definida en relación con
prestaciones en forma de capital. Desde junio de 2017, el Plan de Pensiones está adscrito a Pensions Caixa
97, F.P., siendo las entidades gestora y depositaria Vida Caixa, S.A.U. de Seguros y Reaseguros y Cecabank
respectivamente. Desde 2022, y en base al “principio de no discriminación” establecido en la ley 12/2022 de
30 de junio, la aportación anual consiste en el 1% de su retribución fija anual desde el cumplimiento del mes
18
de antigüedad y hasta el cumplimiento de los dos años, momento a partir del cual la aportación a realizar es
del 7% de la retribución fija anual más el 3% de la retribución variable anual, excluyendo las cantidades
percibidas como incentivos o comisiones (véase Nota 17.4). Dichos compromisos por pensiones se encuentran
cubiertos con una póliza de seguro para las aportaciones superiores a los límites establecidos por la Ley
35/2006. No existen otros planes de pensiones ni compromisos adicionales.
o) Negocios conjuntos
La Sociedad integra en cada partida del balance de situación y de la cuenta de resultados la parte proporcional
a su participación de los correspondientes saldos de los balances y cuentas de resultados de las Comunidades
de Bienes en las que participa.
La integración de las Comunidades de Bienes se ha realizado practicando la homogeneización, las
conciliaciones y reclasificaciones necesarias, así como las oportunas eliminaciones tanto de los saldos activos
y pasivos, como de los ingresos y gastos recíprocos.
Las principales magnitudes, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, de la Comunidad de Bienes que se integra en
los estados financieros de Realia Business, S.A. es la que se relaciona a continuación:
Miles de Euros
Comunidad de
Bienes 2024
Comunidad de
Bienes 2023
Importe neto de la cifra de negocios 151 365
Resultado de explotación (2) 33
Activos 85 207
Pasivos 84 170
La Comunidad de Bienes que integra el balance y cuenta de resultados de la Sociedad al 31 de diciembre de
2024, no se ve sometida a auditoría.
p) Transacciones con vinculadas
La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios
de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad
consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de
consideración en el futuro. Los principales saldos y transacciones con empresas vinculadas se desglosan en
la Nota 18.
q) Estado de flujos de efectivo
En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones con los siguientes significados:
Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes.
Flujos de efectivo de las actividades de explotación: pagos y cobros de las actividades típicas de la
entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.
Flujos de efectivo de las actividades de inversión: pagos y cobros que tienen su origen en
adquisiciones y enajenaciones de activos no corrientes.
Flujos de efectivo de las actividades de financiación: pagos y cobros procedentes de la colocación
y cancelación de pasivos financieros, instrumentos de patrimonio o dividendos.
19
5. Inmovilizado intangible
El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2024 y 2023, así como la
información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:
Miles de Euros
Aplicaciones
Informáticas
Otro
inmovilizado
intangible
Total
Coste -
Saldos al 31 de diciembre de 2022 640
- 640
Adiciones
54
-
54
Retiros
-
-
-
Traspasos -
- -
Saldos al 31 de diciembre de 2023
694
-
694
Adiciones
8
11
19
Retiros
(49)
-
(49)
Traspasos
7
(7)
-
Saldos al 31 de diciembre de 2024 660
4 664
Amortización acumulada -
Saldos al 31 de diciembre de 2022
(619)
-
(619)
Dotaciones
(17)
-
(17)
Retiros
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2023 (636)
- (636)
Dotaciones
(25)
-
(25)
Retiros 49
- 49
Saldos al 31 de diciembre de 2024
(612)
-
(612)
Activo intangible neto -
Saldos al 31 de diciembre de 2023
58
-
58
Saldos al 31 de diciembre de 2024
48
4
52
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente
amortizados que seguían en uso conforme al siguiente detalle:
Miles de Euros
2024 2023
Aplicaciones informáticas 591
593
591
593
La Sociedad no mantiene inmovilizados intangibles adquiridos a empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2024
y 2023.
No existen compromisos firmes de compra de nuevos inmovilizados intangibles al 31 de diciembre de 2024 y 2023.
6. Inmovilizado material
El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2024 y 2023, así como la
información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:
20
Miles de Euros
Inmuebles
para Uso
Propio
Instalaciones
técnicas y
otro
Inmovilizado
Material
Total
Coste
Saldos al 31 de diciembre de 2022
73
865
938
Adiciones
-
7
7
Retiros
-
(25)
(25)
Saldos al 31 de diciembre de 2023
73
847
920
Adiciones
-
11
11
Retiros
-
(5)
(5)
Saldos al 31 de diciembre de 2024
73
853
926
Amortización acumulada
Saldos al 31 de diciembre de 2022
(10)
(625)
(635)
Dotaciones
(1)
(46)
(47)
Retiros
25
25
Saldos al 31 de diciembre de 2023
(11)
(646)
(657)
Dotaciones
(1)
(46)
(47)
Retiros
-
4
4
Saldos al 31 de diciembre de 2024
(12)
(688)
(700)
Pérdidas por deterioro
Saldos al 31 de diciembre de 2022
(52)
-
(52)
Dotación/Aplicación
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2023
(52)
-
(52)
Dotación/Aplicación
2
-
2
Saldos al 31 de diciembre de 2024
(50)
-
(50)
-
Activo material neto
-
Saldos al 31 de diciembre de 2023
10
201
211
Saldos al 31 de diciembre de 2024
11
165
176
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material totalmente
amortizados que seguían en uso conforme al siguiente detalle:
Miles de Euros
2024 2023
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 105
79
105
79
La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los
diversos elementos de su inmovilizado material. Al cierre del ejercicio 2024 y 2023 no existía déficit de cobertura
alguno relacionado con dichos riesgos.
La Sociedad no mantiene inmovilizados materiales adquiridos a empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2024
y 2023.
21
Todos los inmovilizados materiales se sitúan dentro del territorio nacional a 31 de diciembre de 2024 y 2023.
No existen compromisos firmes de compra de nuevos inmovilizados materiales al 31 de diciembre de 2024 y 2023.
7. Inversiones inmobiliarias
El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2024 y 2023, así como la
información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:
Miles de Euros
Terrenos y
solares
Inmuebles para
arrendamiento
Otras
instalaciones
Total
Inversiones
inmobiliarias
Coste
Saldos al 31 de diciembre de 2022 5.408
10.546
3.070
19.024
Adiciones -
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2023 5.408
10.546
3.070
19.024
Adiciones -
-
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2024 5.408
10.546
3.070
19.024
Amortización acumulada
Saldos al 31 de diciembre de 2022 -
(3.016)
(1.545)
(4.561)
Dotaciones -
(206)
(100)
(306)
Saldos al 31 de diciembre de 2023 -
(3.222)
(1.645)
(4.867)
Dotaciones -
(206)
(100)
(306)
Saldos al 31 de diciembre de 2024 -
(3.428)
(1.745)
(5.173)
Pérdidas por deterioro
Saldos al 31 de diciembre de 2022 (3.505)
(5.120)
(1.304)
(9.929)
Dotaciones/Aplicaciones (53)
56
(1)
2
Saldos al 31 de diciembre de 2023
(3.558)
(5.064)
(1.305)
(9.927)
Dotaciones/Aplicaciones 61
92
35
188
Saldos al 31 de diciembre de 2024 (3.497)
(4.972)
(1.270)
(9.739)
Inversiones inmobiliarias netas
Saldos al 31 de diciembre de 2023 1.850
2.260
120
4.230
Saldos al 31 de diciembre de 2024 1.911
2.146
55
4.112
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad tenía elementos de inversiones inmobiliarias totalmente
amortizados que seguían en uso conforme al siguiente detalle:
Miles de Euros
2024 2023
Otras Instalaciones 115
115
115
115
22
El valor razonable de las inversiones inmobiliarias de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 2023, calculado
en función de las valoraciones realizadas por expertos independientes no vinculados al Grupo, asciende a 4.122
y 4.230 miles de euros, respectivamente.
Durante el ejercicio 2024, la sociedad ha procedido a valorar por expertos independientes las inversiones
inmobiliarias de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institute of
Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña. Para el cálculo de dicho valor razonable, se han utilizado tasas de
descuento aceptables para un potencial inversor, y consensuadas con las aplicadas por el mercado para bienes
de similares características y ubicaciones.
Durante el ejercicio 2024 se han revertido provisiones netas por deterioro de inversiones inmobiliarias por importe
de 188 miles de euros (2 miles de euros durante el ejercicio 2023).
Ubicación y uso
Las inversiones incluidas en este epígrafe del balance de situación adjunto, que se corresponden con inmuebles
destinados a su explotación en régimen de alquiler, y el uso de las mismas, son las siguientes:
- El edificio de oficinas María Tubau (Madrid), tiene una la superficie bruta alquilable de 1.539 metros cuadrados
y 5 plazas de garaje, desocupada desde el 31 de octubre de 2024.
- El campo de Golf Hato Verde (Sevilla), consta de una superficie bruta para la práctica de deporte de 339.136
metros cuadrados, y una superficie bruta edificada de 2.661 metros cuadrados, ambas alquiladas y en
explotación por una empresa del Grupo.
Ingresos y gastos relacionados
En los ejercicios 2024 y 2023 los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias
propiedad de la Sociedad, ascendieron a 294 miles de euros y 296 miles de euros respectivamente (Nota 17.1), y
los ingresos por repercusión de los gastos de explotación por todos los conceptos relacionados con las mismas
ascendieron a 116 miles de euros (115 miles de euros en 2023).
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 no existe ningún tipo de restricciones para la realización de nuevas
inversiones inmobiliarias ni para el cobro de los ingresos derivados de las mismas ni tampoco en relación con los
recursos obtenidos de una posible enajenación.
8. Arrendamientos
8.1 Arrendamiento operativo (arrendatario)
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 la Sociedad tiene contratado con los arrendadores las siguientes cuotas
de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión
de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas
contractualmente:
Arrendamientos Operativos Valor Nominal
Cuotas Mínimas 2024 2023
Menos de un año
93
76
Entre dos y cinco años
6
6
99
82
Las cuotas por arrendamiento del ejercicio 2024 comprenden, fundamentalmente, el alquiler de la sede social
en Paseo de la Castellana, 216 formalizado en fecha 24 de junio de 2024 con la Sociedad Realia Patrimonio,
23
S.L.U. (Grupo Realia). Del ejercicio 2023 corresponden principalmente al contrato de alquiler de la sede social
en Avenida Camino de Santiago, 40 formalizado con la Sociedad FEDEMES, S.L. (Grupo FCC), que se canceló
el 21 de junio de 2024.
8.2 Arrendamiento operativo (arrendador)
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 la Sociedad tiene contratadas con los arrendatarios las siguientes cuotas
de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión
de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas
contractualmente:
Arrendamientos Operativos Cuotas Mínimas
Miles de Euros
Valor Nominal
2024 2023
Menos de un año
98
151
98 151
Las cuotas por arrendamiento del ejercicio 2024 comprenden, fundamentalmente, el alquiler del Campo de
Golf sito en Guillena (Sevilla). Adicionalmente, en el ejercicio 2023 se incluía el del edificio sito en C/ María
Tubau de Madrid, desocupado desde el 31 de octubre de 2024.
9. Inversiones financieras (largo y corto plazo) y otros activos no corrientes
9.1 Inversiones financieras a largo plazo
El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones en empresas del Grupo y/o asociadas a largo plazo” al cierre
de los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:
Ejercicio 2024
Miles de euros
Instrumentos Financieros a Largo
Plazo
Instrumentos de
Patrimonio
Créditos a largo
plazo
Total
Inversiones en Empresas del Grupo
y asociadas
329.314
-
329.314
Créditos a empresas
-
25.624
25.624
Total
329.314
25.624
354.938
Ejercicio 2023
Miles de euros
Instrumentos Financieros a Largo
Plazo
Instrumentos de
Patrimonio
Créditos a largo
plazo
Total
Inversiones en Empresas del
Grupo y asociadas
329.230
-
329.230
Créditos a empresas
-
34.634
34.634
Total
329.230
34.634
363.864
24
1) Participación:
Objeto social
% Participación
2024
2023
Compañía
Domicilio
Directa
Efectiva
Directa
Efectiva
Grupo
Servicios Índice, S.A. * Pº Castellana, 216 (Madrid)
Promoción
Inmobiliaria
90,42% 90,42% 90,42% 90,42%
Planigesa, S.A. * Pº Castellana, 216 Madrid) Arrendamiento 31,56% 87,40% 31,56% 87,40%
Valaise, S.L.U. * Pº Castellana, 216 (Madrid) Arrendamiento 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Realia Patrimonio,
S.L.U. *
Pº Castellana, 216 (Madrid) Arrendamiento 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Realia Contesti S.R.L.
Candiano Popescu, 63
(Bucarest)
Promoción
Inmobiliaria
100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Guillena Golf S.L.U. * Pº Castellana, 216 (Madrid)
Prestación serv.
Inmob.
100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Inversiones
Inmobiliarias, Rústicas y
Urbanas 2000, S.L. *
Pº Castellana, 216 (Madrid)
Promoción
Inmobiliaria
100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Asociadas
Desarrollo Urbanístico
Sevilla Este, S.L. en
liquidación
Aljarafe Center, Plaza de
las Naciones, Edificio de
Oficinas (Mairena de
Aljarafe - Sevilla)
Promoción
Inmobiliaria
30,52% 30,52% 30,52% 30,52%
*Durante el 2024 cambió su domicilio a Pº Castellana, 216 (Madrid)
Ninguna de las sociedades participadas cotiza en Bolsa.
2) Situación patrimonial:
Al 31 de diciembre de 2024:
Compañía
Miles de Euros
Capital
Resultado
Resto de
Patrimonio
Total
Patrimonio
Dividendos
Recibidos
(Nota 18.1)
Explotación
Neto
Servicios Índice, S.A. (b)
4.160
(6)
52
(316)
3.896
-
Planigesa, S.A. (a)
89.283
18.886
16.440
131.934
237.657
4.824
Valaise S.L.U. (b)
2.910
1.863
625
26.328
29.863
-
Realia Patrimonio, S.L.U. (a)
90.000
25.842
14.608
95.881
200.484
-
Realia Contesti, S.R.L (b)
3.996
(46)
(30)
690
4.656
-
Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y
Urbanas 2000, S.L. (b)
20
(402)
(661)
34.263
33.622
-
Guillena Golf, S.L.U. (b)
4
(408)
(306)
1.106
804
-
Total Grupo
190.373
45.729
30.723
289.886
510.982
4.824
Desarrollo Urbanístico Sevilla Este, S.L., en
liquidación (b) (c)
1.392
-
-
(220.087)
(218.695)
-
Total asociadas
1.392
-
-
(220.087)
(218.695)
-
Total
191.765
45.729
30.723
69.799
292.287
4.824
(a) Cuentas anuales auditadas por Ernst & Young, S.L en 2024
(b) Cuentas anuales no auditadas.
(c) Datos a mayo de 2018
25
Al 31 de diciembre de 2023:
Compañía
Miles de Euros
Capital
Resultado
Resto de
Patrimonio
Total
Patrimonio
Dividendos
Recibidos
(Nota 18.1)
Explotación
Neto
Servicios Índice, S.A. (b)
4.160
(324)
(212)
(103)
3.845
-
Planigesa, S.A. (a)
89.283
18.310
15.304
133.101
237.688
4.559
Valaise S.L.U. (b)
2.910
541
(32)
26.360
29.238
-
Realia Patrimonio, S.L.U. (a)
90.000
17.508
11.962
86.408
188.370
-
Realia Contesti, S.R.L (b)
3.996
(31)
(15)
(591)
3.391
-
Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y
Urbanas 2000, S.L. (b)
20
(16)
(114)
34.378
34.284
-
Guillena Golf, S.L.U. (b)
4
(380)
(285)
891
610
-
Total Grupo
190.373
35.608
26.608
280.444
497.426
4.559
Desarrollo Urbanístico Sevilla Este, S.L., en
liquidación (b) (c)
1.392
-
-
(220.087)
(218.695)
-
Total asociadas
1.392
-
-
(220.087)
(218.695)
-
Total
191.765
35.608
26.608
60.357
278.731
4.559
(a) Cuentas anuales auditadas por Ernst & Young, S.L en 2023
(b) Cuentas anuales no auditadas.
(c) Datos a mayo de 2018
3) Inversiones:
A 31 de diciembre de 2024:
Compañía
Miles de Euros
Valor en Libros
Coste
(Deterioro)
Reversión del
Ejercicio
(Notas 16.2 y
17.6)
Deterioro
Acumulado
Total
Grupo:
Servicios Índice, S.A.
8.198
47
(4.675)
3.523
Planigesa, S.A.
153.736
-
-
153.736
Valaise, S.L.U.
29.010
-
-
29.010
Realia Patrimonio, S.L.U.
118.781
-
-
118.781
Realia Contesti, S.R.L.
13.611
(157)
(10.378)
3.233
Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y Urbanas 2000, S.L.
20.227
-
-
20.227
Guillena Golf, S.L.U.
8.143
(306)
(7.339)
804
Total Grupo
351.706
(416)
(22.392)
329.314
Asociadas:
Desarrollo Urbanístico Sevilla Este, S.L. en liquidación
61.401
-
(61.401)
-
Total asociadas
61.401
-
(61.401)
-
Total (Nota 18.2)
413.107
(416)
(83.793)
329.314
26
A 31 de diciembre de 2023:
Compañía
Miles de Euros
Valor en Libros
Coste
(Deterioro)
Reversión del
Ejercicio
(Notas 16.2 y
17.6)
Deterioro
Acumulado
Total
Grupo:
Servicios Índice, S.A.
8.198
(192)
(4.722)
3.476
Planigesa, S.A.
153.736
-
-
153.736
Valaise, S.L.U.
29.010
-
-
29.010
Realia Patrimonio, S.L.U.
118.781
-
-
118.781
Realia Contesti, S.R.L.
13.611
(34)
(10.221)
3.390
Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y Urbanas 2000, S.L.
20.179
-
-
20.227
Guillena Golf, S.L.U.
7.643
(285)
(7.033)
610
Total Grupo
351.206
(511)
(21.976)
329.230
Asociadas:
Desarrollo Urbanístico Sevilla Este, S.L. en liquidación
61.401
-
(61.401)
-
Total asociadas
61.401
-
(61.401)
-
Total (Nota 18.2)
412.607
(511)
(83.377)
329.230
Los deterioros registrados en el ejercicio se basan en la estimación del valor razonable de las participaciones,
realizadas con arreglo a los criterios descritos en la Nota 4 f).
Las operaciones más significativas realizadas durante el ejercicio 2024 son las que se detallan a continuación:
a) Reparto dividendos Planigesa, S.A.
Durante el mes de febrero de 2024, la Sociedad Planigesa, S.A. repartió a la sociedad un dividendo de 4.824
miles de euros con cargo a reservas voluntarias, que se han registrado como ingreso financiero.
b) Aportación de fondos a Guillena Golf, S.L
Durante el ejercicio 2024, la Sociedad Realia Business, S.A., realizó aportaciones de fondos por importe total
de 500 miles de euros con el objetivo de dotar de liquidez y reponer pérdidas de ejercicios anteriores.
Las operaciones más significativas realizadas durante el ejercicio 2023 son las que se detallan a continuación:
a) Reparto dividendos Hermanos Revilla (sociedad absorbida por Planigesa)
Durante el mes de enero de 2023, la Sociedad Hermanos Revilla S.A., repartió a la sociedad un dividendo a
cuenta de 4.559 miles de euros de los resultados de 2022, que se han registrado como ingreso financiero.
b) Fusión por absorción de Planigesa, S.A con Hermanos Revilla, S.A.
En septiembre de 2023, se inscribió en escritura pública la fusión entre la sociedad Planigesa, S.A. y Hermanos
Revilla, S.A. mediante la cual, Planigesa absorbió a Hermanos Revilla, con efectos 1 de enero 2023, con la
consiguiente extinción de la sociedad absorbida mediante su disolución sin liquidación y la transmisión de la
totalidad del patrimonio a la sociedad absorbente. Con anterioridad a esta fusión Hermanos Revilla había
absorbido a Boane 2003, S.A.U. con efectos de 1 de enero de 2023.
c) Aportación de fondos a Guillena Golf, S.L
Durante el ejercicio 2023, la Sociedad Realia Business, S.A., realizó aportaciones de fondos por importe total
de 500 miles de euros con el objetivo de dotar de liquidez y reponer pérdidas de ejercicios anteriores.
d) Adquisición Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L.
A principios de 2023 Realia pujó en la subasta de venta de las participaciones sociales que tenía Reyal Urbis,
S.A. en la sociedad Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L. Con fecha 27 de abril de 2023, el
27
Juzgado de lo Mercantil nº 6 de Madrid, dictó auto acordando la venta judicial directa y adjudicación judicial en
ejecución del plan del pleno y completo dominio de 1.004 participaciones sociales titularidad de Reyal Urbis,
S.A. en la mercantil Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L. representativas del 29,99% de su
capital social y préstamo participativo otorgado por Reyal Urbis, S.A a la sociedad, a favor de Realia Business
por un precio de 3.190 miles de euros.
El 23 de junio de 2023 Realia Business, S.A. firmó con Inmuebles Carpe, S.L. escritura pública de compraventa
de 111 participaciones sociales y de cesión de un contrato de crédito y de cuantos derechos de cobro se
derivan del mismo, por un importe total de 353 miles de euros.
Tras estas dos compras, Realia ha conseguido el 100% de participación en la sociedad.
4) Créditos a largo plazo a empresas del grupo.
Con fecha 28 de enero de 2019, la sociedad formalizó un crédito con su participada Valaise S.L.U.,
devengando un tipo de interés referenciado a Euribor a doce meses, más un diferencial y que tuvo por objeto
la adquisición de parcelas en Tres Cantos (Madrid), y posterior desarrollo sobre las mismas de diversos
proyectos de viviendas destinadas al alquiler, así como atender necesidades propias de la actividad de la
acreditada. Durante el ejercicio 2023 fue novado el citado crédito, situando su límite y diferencial en 30.000
miles de euros y 0,65%. Este crédito se encuentra dispuesto por importe de 25.624 miles de euros a 31 de
diciembre de 2024, (27.049 miles de euros a 31 de diciembre de 2023), se renueva tácitamente mediante
prórrogas anuales, estableciendo su último vencimiento el 28 de enero de 2027.
Con fecha 27 de julio 2021, la Sociedad concedió a su participada, Realia Patrimonio, S.L., un crédito por
importe de 30.000 miles de euros con vencimiento en mayo de 2025. El tipo de interés aplicable es el que se
encuentre vigente en el préstamo sindicado de su filial, durante este ejercicio se han devuelto 7.422 miles de
euros e intereses. A 31 de diciembre de 2024 no se encuentra dispuesto ningún importe (el importe de este
crédito ascendía a 7.422 miles de euros más 163 miles de euros de intereses a 31 de diciembre de 2023).
9.2 Inversiones financieras a corto plazo e inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo
El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo” e
“Inversiones financieras a corto plazo” al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:
Ejercicio 2024
Miles de Euros
Instrumentos Financieros a Corto Plazo Créditos y Otros
Créditos con
Empresas Grupo/
Asociadas
(Nota 18.2)
Préstamos y partidas a cobrar
7
16.236
Otros activos financieros
718
-
Total
725
16.236
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Instrumentos Financieros a Corto Plazo Créditos y Otros
Créditos con
Empresas Grupo/
Asociadas
(Nota 18.2)
Préstamos y partidas a cobrar
7
14.666
Otros activos financieros
736
-
Total
743
14.666
Dentro de la categoría de préstamos y partidas a cobrar, se encuentran registrados principalmente créditos
a empresas del grupo y asociadas que devengan intereses a tipo de mercado.
28
A 31 de diciembre de 2024 la sociedad tiene concedidos créditos a corto plazo a empresas del grupo y
asociadas por importe de 16.236 miles de euros (14.666 a 31 de diciembre de 2023), que se desglosan en:
- Créditos e intereses por importe de 14.215 miles de euros (13.774 miles de euros a 31 de diciembre de
2023) que se corresponden, con el principal más los intereses, de los créditos concedidos a la sociedad
del grupo Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L.; el incremento de estos créditos en
2023 estuvo motivado por el aumento de la participación en la sociedad que conllevaba la cesión de los
créditos de los antiguos accionistas, según se recoge en la nota 9.1.
- Importe de los intereses devengados a 31 de diciembre de 2024 por el préstamo concedido por la
sociedad a su filial Valaise S.L.U por importe de 1.126 miles de euros (890 miles de euros de intereses
devengados en 2023) y por otras deudas de la sociedad Realia Patrimonio por 2 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023.
- Por último, en diciembre de 2024 hay créditos derivados de la tributación en el régimen de consolidación
fiscal que la sociedad mantiene con las sociedades Realia Patrimonio,S.L.U., y Valaise, S.L.U por importe
de 895 miles de euros, que a diciembre de 2023 no existían.
La partida de Otros activos financieros por importe de 725 miles de euros (743 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023) recoge, principalmente, el importe de la cantidad depositada en el juzgado derivada de
sentencia judicial del litigio en la promoción Fuente San Luis (Valencia) por importe de 705 miles de euros.
9.3 Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros
Información cualitativa
La Sociedad tiene elaborado su mapa de riesgos, para ello ha analizado los procedimientos que dentro de su
organización pueden dar origen a dichos riesgos, se cuantifican y se toman las medidas para que no se
produzcan.
La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene
establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés
y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez.
A continuación, se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad.
a) Riesgo de crédito
Las actividades principales de la Sociedad son la promoción inmobiliaria, la venta de suelo y el arrendamiento
de activos inmobiliarios. La primera de ellas no tiene riesgo de crédito puesto que la entrega del bien conlleva
automáticamente el cobro del mismo. Respecto a la venta de suelo, es habitual conceder a los clientes
determinados aplazamientos en el pago. Actualmente no existe ningún crédito comercial por venta de suelo.
Por último, respecto al arrendamiento de activos inmobiliarios el riesgo no es significativo. La dirección de la
Sociedad en función del plazo de impago o de insolvencias tiene provisionadas todas estas contingencias.
b) Riesgo de liquidez
El sistema financiero global se caracteriza por un elevado nivel de liquidez. Ahora bien, en el sector inmobiliario,
la financiación al promotor es escasa y selectiva, con una mayor exigencia en la viabilidad económica y
comercial de las nuevas promociones, así como de la solidez financiera del mismo, esto ha hecho que
determinadas promotoras hayan acudido a fuentes de financiación alternativas, pero con unos costes muy por
encima de las tradicionales entidades bancarias.
La sociedad a 31 de diciembre de 2024 y 2023 no mantiene ninguna deuda con entidades de crédito.
Con fecha 21 de diciembre de 2021, la Sociedad formalizó un préstamo con la empresa del grupo Fomento de
Construcciones y Contratas, S.A. por importe de 120.000 miles de euros, devengando un interés referenciado
a Euribor a seis meses, (siempre que este sea positivo), más un diferencial de 1,10% y cuyo vencimiento
quedó establecido en un año con prórrogas anuales, actualmente, 21 de diciembre de 2025, si bien dicho plazo
se considera tácitamente prorrogable por un año adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación
mínima de dos meses. Con anterioridad al ejercicio 2023, se procedió a la devolución anticipada de 50.000
29
miles de euros y durante el ejercicio 2023 se amortizaron anticipadamente 5.000 miles de euros de dicho
préstamo, siendo el saldo pendiente al cierre de ejercicio de 65.000 miles de euros, por este importe con fecha
19 de septiembre de 2024 Realia Business S.A. consintió expresamente como deudora la cesión del contrato
de financiación de Fomento de Construcciones y Contratas, S.A como cedente a FCYC, S.A. como cesionaria,
siendo el importe pendiente a cierre de ejercicio de 65.000 miles de euros y quedando al cierre un saldo de
intereses devengados pendiente de pago por 74 miles de euros.
Con fecha 17 de julio de 2023, la Sociedad formalizó un préstamo con la empresa del grupo Fomento de
Construcciones y Contratas, S.A. con un período de disponibilidad de tres meses desde la fecha de
formalización y por importe máximo de 40.000 miles de euros, devengando un interés referenciado a Euribor
a seis meses, (siempre que este sea positivo), más un diferencial de 1,15% y cuyo vencimiento quedó
establecido el 23 de julio de 2025, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable por un año adicional
de no mediar denuncia expresa con una antelación mínima de dos meses, el destino de este préstamo es
atender necesidades corporativas. Durante 2023 se dispusieron 34.000 miles de euros estableciéndose este
importe como importe máximo del préstamo y quedando al cierre un saldo de intereses devengados pendiente
de pago por 795 miles de euros; durante el ejercicio 2024 se han amortizado anticipadamente 14.000.miles de
euros siendo el saldo pendiente de 20.000 miles de euros, por este importe con fecha 19 de septiembre de
2024 Realia Business S.A. consintió expresamente como deudora la cesión del contrato de financiación de
Fomento de Construcciones y Contratas, S.A como cedente a FCYC, S.A. como cesionaria, siendo el importe
pendiente a cierre de ejercicio de 20.000 miles de euros y quedando al cierre un saldo de intereses devengados
pendiente de pago por 438 miles de euros.
Con fecha 30 de septiembre de 2024, la Sociedad formalizó un contrato de crédito con la empresa del grupo
FCYC, S.A. por importe de 60.000 miles de euros, devengando un interés referenciado a Euribor a tres meses
más un diferencial de 1,15% y cuyo vencimiento quedó establecido en un año con prórrogas anuales,
actualmente, 30 de septiembre de 2025, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable por un año
adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación mínima de quince días. Durante el ejercicio se
han dispuesto 5.000 miles de euros siendo este el saldo dispuesto a 31 de diciembre de 2024 y y quedando al
cierre un saldo de intereses devengados pendiente de pago por 50 miles de euros.
Realia no ha acudido al sistema financiero en busca de apalancamiento, y estima que dada la solvencia de la
compañía y la calidad comercial y de rentabilidad de sus inversiones no tendría problema de obtener liquidez
y a costes competitivos del conjunto de entidades financieras.
Asimismo, al cierre de 2024 Realia Business presenta fondo de maniobra positivo por importe de 169 millones
de euros (188 millones de euros en 2023).
Las principales magnitudes de las proyecciones de tesorería para los próximos 12 meses de Realia Business
elaboradas, sobre una base de negocio recurrente, dividendos y otros cobros de sociedades del grupo, arroja
una previsión de cobros de 79 millones de euros que junto con unas previsiones de pago de 93 millones de
euros, donde se incluyen los desarrollos de nuevas promociones, da lugar a un cash flow neto operacional
negativo de 14 millones de euros, que será cubierto con la actual posición de tesorería de la Sociedad por
importe de 11 millones de euros y la disponibilidad de una línea de crédito por 55 millones de euros.
c) Riesgo de solvencia
A 31 de diciembre de 2024 Realia Business, S.A., tiene como endeudamiento financiero los préstamos y el
crédito concedidos por su matriz FCyC, S.A.; continúa sin endeudamiento financiero bancario y dispone de
tesorería y equivalentes por importe de 10.762 miles de euros (31.097 miles euros en 2023).
Miles de euros
2024
2023
Deuda financiera con empresas del Grupo (Nota 14)
90.562
99.900
Tesorería y Equivalentes (Nota 11)
10.762
31.097
Endeudamiento financiero neto
79.800
68.002
Al cierre del ejercicio 2024, la Sociedad mantiene un fondo de maniobra positivo de 169 millones de euros (188
millones de euros al cierre del ejercicio 2023).
30
d) Riesgo de tipo de interés
La Sociedad no tiene operaciones de cobertura para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de
interés. Su deuda financiera se limita al cierre del ejercicio a préstamos intragrupo otorgados por su matriz
FCyC, S.A.
El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda
que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta
de resultados.
e) Riesgo de tipo de cambio
Respecto al riesgo de tipo de cambio, la Sociedad no presenta endeudamiento en monedas distintas del euro
y sus inversiones financieras en mercados con otras monedas son reducidas, por lo que el riesgo no es
significativo.
f) Riesgo de Mercado
Durante 2024 la actividad económica en España ha mostrado un comportamiento positivo con un crecimiento
del PIB del 3,2% por encima del inicialmente previsto. Para los años 2025 y 2026 se proyectan unas tasas de
crecimiento medio anual del 2,5 % y el 1,9 %, respectivamente.
La inflación general se ha ido desacelerando durante 2024 hasta cerrar en el 2,8%, frente al 3,1% de diciembre
de 2023, esperando que la tendencia continue en los próximos ejercicios con estimaciones para los años 2025
y 2026 de tasas del 2,1% y 1,7% respectivamente. La inflación subyacente ha continuado moderándose hasta
el 2,6% frente al 3,8% de diciembre de 2023.
Esta tendencia a la baja ha permitido que durante 2024 la política monetaria aplicada por los Bancos Centrales
haya sido menos restrictiva iniciando paulatinas rebajas del tipo de interés hasta cerrar el ejercicio con una
tasa del 3,15 % frente al 4,5% del año anterior y las perspectivas para 2025 es que se sigan realizando ajustes
a la baja de los tipos de interés, aunque con expectativas menos agresivas que las iniciales, debido a los
riesgos de que la inflación , no se sitúe en la Eurozona en el entorno del 2%, y a las tensiones geopolíticas y
comerciales, donde la FED ira marcando el camino.
Las incertidumbres acerca de las perspectivas macroeconómicas de la economía española a corto y a medio
plazo se mantienen y están condicionadas por riesgos externos e internos. Entre las distintas fuentes de
incertidumbre existentes, destacan:
- Impacto de la política arancelaria de la Administración Estadounidense en el que un aumento de los aranceles
presionaría a la baja la actividad económica mundial y al alza la inflación con el consiguiente impacto en la
política monetaria.
- Eventual agravamiento de algunas de las tensiones geopolíticas actuales por los conflictos bélicos en Ucrania
y Oriente Medio, así como la inestabilidad política en Francia, y la inestabilidad política y la debilidad económica
en Alemania.
- Posibles cambios en la evolución de las expectativas de los tipos de interés oficiales de Estados Unidos o la
UEM, que originen turbulencias financieras que provoquen una acusada corrección en los precios de los
activos financieros y un deterioro de las perspectivas macroeconómicas en el corto y medio plazo.
- La inestabilidad política puede tener un impacto significativo en los inversores en España, afectando tanto la
confianza como las decisiones de inversión que ha supuesto que la inversión empresarial privada ha tenido un
comportamiento más débil de lo esperado.
- Un riesgo fundamental en nuestro entorno doméstico, son los cambios regulatorios de toda índole, sociales
(reducción de jornada, SMI, beneficios sociales….), políticos (cesiones o enfrentamientos a/con comunidades
autónomas), fiscales (impuestos temporales, compensación BIN`s), donde incluso se aplican con carácter
retroactivo, cambiando las reglas de juego de los empresarios e inversores.
31
- A medio y largo plazo, la persistencia de un déficit público elevado es un factor de vulnerabilidad para la
economía española, en un contexto de reactivación de las reglas fiscales europeas y de retirada del apoyo del
banco central, tanto en materia de tipos como de compra de deuda.
- La evolución del mercado de trabajo donde el envejecimiento de la mano de obra en el sector de la
construcción e inmobiliario es muy importante. Esto implica que en los próximos años se deberá hacer frente
a un relevo generacional en un contexto de déficit de mano de obra. La formación de sus trabajadores y la
inversión en industrializar los procesos constructivos deben ser prioritarios para mejorar la productividad del
sector y atenuar, en la medida de lo posible, la escasez de oferta de trabajo.
A pesar de las dificultades del actual entorno macroeconómico y doméstico en el que nos encontramos, se
espera que durante 2025 :
a) La actividad promotora debe acelerarse, y ello lo indica el incremento de visados de proyectos
residenciales que se ha hecho en 2024 (+ de 120.000) y que viene avalada por la necesidad de viviendas que
reduzca el actual déficit existente entre la oferta y la demanda.
b) Se debe ir creciendo en desarrollos destinados al alquiler, tanto en colaboración, público-privada, como
en el ámbito estrictamente público que posibilite el acceso a una vivienda a la gente joven y vaya desplazando
el “problema de la vivienda” del ranking privilegiado que tiene entre las preocupaciones de los españoles, que
incluso ha llevado al Gobierno a anunciar la creación de la Empresa Estatal de la Vivienda, con aportación
inicial de activos de la Sareb.
c) Para conseguir lo expuesto en los dos puntos anteriores, será necesario reformular una nueva Ley de
la Vivienda, así como una ley del Suelo que permita poner en el mercado más suelo y por ende con una bajada
de precio.
d) Las gestiones, permisos y planes urbanísticos se deben agilizar en cuanto a plazos y armonización de
requisitos y requerimientos, tanto municipales, como autonómicos, pues ello debe contribuir a una reducción
de plazos de ejecución de los proyectos y por tanto a reducción su coste.
e) Mantenga la actividad promotora, con la finalización de los proyectos en curso, así como el inicio de
nuevos proyectos, con una especial atención a la rentabilidad de los mismos (prestando así, especial atención,
a la demanda, a su localización geográfica y a la tipología de productos demandados), a la minimización del
riesgo y a la viabilidad de su comercialización, teniendo para ello presente la evolución de la demanda, los
riesgos de incrementos de costes (mano de obra y suministros) derivados de la inflación y el escenario macro
de la economía española, que son relevantes para el desarrollo de la actividad promotora.
f) El cumplimiento en los próximos años de muchas normas Europeas relativas a ESG (sostenibilidad,
descarbonización ….etc.) que tiene un impacto en los costes de construcción y consecuentemente en el precio
final del producto que va en contra de poder abaratar el precio de la vivienda.
g) Sería necesario que se habiliten en el sistema financiero (privado o estatal) líneas para la compra de
suelo, pues actualmente las entidades financieras entienden que debe ser financiado con fondos propios
h) La financiación a compradores ha resurgido en el sistema financiero, las entidades siguen queriendo a
clientes solventes, con hipotecas y mucha vinculación de productos, y eso ha hecho que la competencia entre
ellos, ha favorecido al comprador de viviendas que puede conseguir una financiación con muy buenos tipos
de interés y restos de condiciones contractuales muy ajustadas.
i) En el segmento de los activos en alquiler residenciales, las medidas regulatorias del Gobierno
encaminadas a impedir las tensiones en los precios de alquiler no están consiguiendo los objetivos
perseguidos. Las incertidumbres legislativas en el desarrollo de la nueva Ley Estatal por el Derecho a la
Vivienda, está provocando en inversores, promotores y compradores paralización en la toma de decisiones.
Son muchos los aspectos e incertidumbres que afectan a este segmento de actividad, tales como la limitación
del precio de los alquileres, la creación de un nuevo índice de revisión de precios y la regulación de los plazos
de descalificación de la vivienda protegida, prorroga de las políticas antidesahucio, la limitación de los pisos
de alquiler vacacional, o de corta duración…… etc. , normativas disparares entre las distintas Comunidades
Autónomas.
La conjunción de todos estos factores descritos en los puntos anteriores puede afectar negativamente a las
cuentas del Grupo, y la intensidad del impacto vendrá dado por la capacidad de la economía europea para
32
continuar el proceso des inflacionista que permita cambiar la política monetaria generando un mayor dinamismo
inversor que provoque la recuperación de la actividad económica, del consumo, del empleo y de la capacidad del
ahorro.
Por tanto, el Grupo Realia, debe continuar en sus inversiones en capex y realizando actuaciones en la mayoría
de los activos destinados al alquiler, para adecuarlos a las nuevas tendencias de digitalización, sostenibilidad y
eficiencia de los mismos. También el Grupo Realia, debe ser activo en las oportunidades de compra de activos
que aporten buena rentabilidad, riesgo moderado y que mantengan su valor en el tiempo
Es de destacar en 2024, sobre todo a partir del segundo semestre el cambio de tendencia a la baja de las yields
de los activos CBD, BD y centros comerciales prime que coincide con la bajada de tipos de interés, y que
esperamos continua durante 2025, y que afecten positivamente al Grupo Realia.
Dada la sólida estructura financiera del Grupo, su capacidad de generar flujos de caja y su nivel de LTV, se estima
que ante cualquier nueva e imprevista circunstancia socio-económica que afectara al negocio, podrá acudir al
mercado financiero y obtener recursos que cubrieran dicha eventualidad.
Por todo ello, los Administradores de la Sociedad consideran que no está comprometida la actividad del Grupo en
el corto plazo y, por tanto, la aplicación del principio de empresa en funcionamiento.
9.4 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
El epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar” incluye los siguientes conceptos:
Miles de Euros
2024 2023
Clientes y Deudores Empresas del Grupo y Asociadas (Nota 18.2)
2.955
2.810
Deudores varios
92
72
Personal 1 1
Activos por impuesto corriente (Nota 16.1)
3.028
11.403
Otros Créditos con las Administraciones Públicas (Nota 16.1)
855
537
Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 6.931 14.823
El saldo de Clientes y deudores con empresas del grupo/asociadas, asciende a 2.955 miles de euros y 2.810 miles
de euros al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 y corresponde a los servicios prestados pendientes de cobro
realizados a las empresas del grupo/asociadas. El saldo más significativo es por los servicios prestados a la matriz
del Grupo, FCyC, S.A., por los servicios de gestión y comercialización de sus promociones por importe de 1.601
miles de euros y 1.464 miles de euros al cierre de 2024 y 2023, respectivamente.
El epígrafe “Deudores varios”, recoge saldos derivados de la actividad ordinaria de la sociedad. La principal
variación del ejercicio 2024 ha sido el incremento en 53 miles de euros por la regularización del precio de venta
de una finca en Retamar de la Huerta (Alcorcón) y la baja de deudores por 33 miles de euros correspondiente a
diversos cobros. Los Administradores estiman que el importe registrado en libros de deudores se aproxima a su
valor razonable.
El epígrafe “Activos por impuesto corriente” recoge a 31 de diciembre de 2024 la liquidación del Impuesto de
Sociedades del ejercicio por importe de 3.028 miles de euros. Los importes que tenía pendientes por la liquidación
del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios anteriores fueron abonados íntegramente en este ejercicio (7.240
miles de euros y 4.163 miles de euros al 31 de diciembre de 2023).
El saldo de Otros Créditos con las Administraciones Públicas recoge principalmente el importe deudor por el IVA
pendiente de devengo.
33
10. Existencias
La composición de las existencias al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente:
Miles de Euros
2024
2023
Coste
Deterioro
Neto
Coste
Deterioro
Neto
Terrenos y solares
559.249
(384.201)
175.048
572.146
(394.437)
177.709
Obras en curso de construcción de ciclo
corto
46.797 (7.520)
39.277 18.580 (6.998) 11.582
Obras en curso de construcción de ciclo
largo
71.681 (30.022)
41.659 72.304 (28.629) 43.675
Edificios construidos
16.601
(2.918)
13.683
29.674
(4.403)
25.271
Anticipos a proveedores 20 -
20 20 - 20
Total
694.348
(424.661)
269.687
692.724
(434.467)
258.257
El valor razonable de las existencias al 31 de diciembre de 2024 y 2023, calculado en función de las valoraciones
realizadas por valoradores independientes no vinculados al Grupo, conforme a lo establecido en la Nota 4.g,
asciende a 294.123 miles de euros y 280.707 miles de euros, respectivamente.
En el ejercicio 2024, la Sociedad ha revertido deterioros de existencias para adecuar su valor contable hasta su valor
de mercado, lo que ha supuesto una reversión neta de deterioro de terrenos y solares de 3.720 miles de euros
(dotación por deterioro de 5.134 miles de euros en el ejercicio 2023) y una reversión neta de deterioro de productos
terminados y en curso de fabricación por las entregas de producto terminado y por la adecuación de su valor contable
a su valor de mercado por importe de 6.084 miles de euros (reversión neta de 153 miles de euros en el ejercicio
2023) registrados en los epígrafes de “deterioros de terrenos y solares” y “deterioro de existencias de productos
terminados y en curso de fabricación” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.
El movimiento en coste bruto habido durante los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 2024 y 2023
en el epígrafe de existencias ha sido el siguiente:
Terrenos y
Solares
Promociones
en Curso de
Ciclo Largo
Promociones
en Curso de
Ciclo Corto
Edificios
Construidos
Deterioros
netos
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2022
584.598
62.535
34.048
31.878
(429.486)
283.573
Adiciones
3.057
12.840
7.358
-
(19.383)
3.872
Bajas
-
-
-
(43.610)
14.402
(29.208)
Traspasos (15.509) (3.071) (22.826) 41.406 - -
Saldo al 31 de diciembre de 2023
572.146
72.304
18.580
29.674
(434.467)
258.237
Adiciones
3.943
27.319
4.490
-
(17.432)
18.320
Bajas
(18)
-
-
(34.110)
27.238
(6.890)
Traspasos
(16.822)
(27.942)
23.727
21.037
-
-
Saldo al 31 de diciembre de 2024
559.249
71.681
46.797
16.601
(424.661)
269.667
Descripción Principales Movimientos
Durante el ejercicio 2024 se han producido altas de “Terrenos y solares” principalmente por la adquisición de suelo
en el Majuelo Sur (Valdemoro) y en El Molar (Madrid) y por las inversiones en la urbanización del ámbito donde
se encuentran las parcelas Retamar de la Huerta (Alcorcón), Teatinos y Valdemoro. Todo ello ha supuesto unas
adiciones de coste de terreno por importe de 3.943 miles de euros. Adicionalmente, durante el ejercicio 2024, la
Sociedad ha puesto en marcha tres nuevas promociones, dos en Valencia, con denominaciones comerciales “3@
Patraix” y “Natura”, y otra promoción en Las Palmas de Gran Canaria con denominación comercial “Hubara”. Esto
ha supuesto el traspaso de “Terrenos y Solares” a “Obras en curso de ciclo largo” por importe total de 16.822 miles
de euros.
34
Se han traspasado de “Obras en curso de ciclo largo” a “Obras en curso de ciclo corto” las promociones “Realia
Parque del Ensanche III” de Alcalá de Henares, la promoción “Hato Verde Soul” de Guillena (Sevilla) y la
promoción denominada “Hubara” de Las Palmas de Gran Canaria. Esto ha supuesto el traspaso de Obras en
curso de ciclo largo” a “Obras en curso de ciclo corto” por importe total de 44.764 miles de euros.
Adicionalmente se ha traspasado de “Obras en curso de ciclo corto” a “Edificios terminados” un importe de 21.037
miles de euros correspondiente a la promoción terminada “Levante Dreams” de San Juan de Alicante cuya entrega
de llaves comenzó en julio. El importe de las bajas en Edificios Construidos ha sido de 34.110 miles de euros se
corresponde con las entregas de dicha promoción, “Levante Dreams”, junto a las entregas en las promociones
“Essencia de Sabadell I”, “Essencia de Sabadell II”, “Realia Parque del Ensanche II”, “Hato Verde V” y “Glories
BCN” fundamentalmente.
Durante el ejercicio 2023 se han producido altas de “Terrenos y solares” principalmente por la adquisición de suelo
en el SAU-21 de El Molar (Madrid) y por las inversiones en la urbanización del ámbito donde se encuentran las
parcelas de Teatinos (Málaga). Todo ello ha supuesto unas adiciones de coste de terreno por importe de 3.057
miles de euros. Adicionalmente, durante el ejercicio 2023, la Sociedad ha puesto en marcha tres nuevas
promociones, una en Valdemoro (Madrid), con denominación comercial “Residencial Benevívere”, otra en Alcalá
de Henares (Madrid) con denominación comercial “Realia Parque del Ensanche Fase III” y otra promoción en
Guillena (Sevilla) con denominación comercial “Hato Verde Soul”. Esto ha supuesto el traspaso de “Terrenos y
Solares” a “Obras en curso de ciclo largo” por importe total de 15.509 miles de euros.
Se ha traspasado de “Obras en curso de ciclo largo” a “Obras en curso de ciclo corto” la promoción “Levante
Dreams” de San Juan de Alicante por importe de 18.581 miles de euros al estar prevista la entrega para el
4ºtrimestre de 2024.
Adicionalmente se ha traspasado de “Obras en curso de ciclo corto” a “Edificios terminados” un importe de 41.406
miles de euros correspondientes a las promociones terminadas “Glories BCN” y “Realia Parque del Ensanche
Fase II” cuyas entregas de llaves comenzaron en agosto y octubre respectivamente. El importe de las bajas en
Edificios Construidos por importe de 43.610 miles de euros se corresponde con dichas entregas de promociones
junto a las entregas en las promociones “Essencia de Sabadell I” y “Essencia de Sabadell II” fundamentalmente.
Anticipos a proveedores
El detalle del epígrafe de “Anticipos a proveedores” a 31 de diciembre de 2024 y 2023, es el siguiente:
Suelos
Provincia
Miles de Euros
2024
2023
El Molar
Madrid
20
20
Total
20
20
Los anticipos a proveedores de los ejercicios 2024 y 2023 corresponden al suelo sito en el Molar. En 2023 se dió
de baja de anticipos el depósito que se realizó en 2022 para acudir a la subasta de venta de las participaciones
sociales de Reyal Urbis, S.A. en la sociedad Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas, S.L.
Existencias en garantía de créditos hipotecarios
No existen a 31 de diciembre de 2024 ni a 31 de diciembre de 2023 existencias en garantía de créditos
hipotecarios.
Compromisos de venta
Los compromisos de venta de promociones y suelos contraídos con clientes a 31 de diciembre de 2024 y 2023
(formalizados en arras y contratos) ascienden a 74.116 miles de euros y 30.535 miles de euros, respectivamente.
35
De las cantidades citadas en el párrafo anterior, 11.317 y 3.545 miles de euros corresponden a “Anticipos de
clientes” y se encuentran registrados en el epígrafe “Acreedores comerciales” del balance de situación adjunto
(véase Nota 4.k y 15).
Gastos financieros capitalizados
Tal y como se describe en la Nota 4.g, la Sociedad capitaliza los gastos financieros incurridos durante el ejercicio
que estén relacionados con aquellas existencias que tienen un ciclo de producción superior a un año. Durante el
ejercicio 2024 y 2023 no se han capitalizado gastos por este concepto.
El detalle de los gastos financieros capitalizados es el siguiente:
Miles de Euros
31.12.2024 31.12.2023
Intereses
Capitalizados en el
Ejercicio
Intereses
Capitalizados
Acumulados
Intereses
Capitalizados
en el Ejercicio
Intereses
Capitalizados
Acumulados
Terrenos y solares
-
5.734
-
5.932
Obras en curso de construcción de ciclo largo - 1.163
- 964
Obras en curso de construcción de ciclo corto
-
0
-
768
Edificios construidos - 228
- 549
Total - 7.125
- 8.213
11. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” se compone del siguiente detalle a cierre de los
ejercicios 2024 y 2023:
Miles de Euros
2024
2023
Cuentas corrientes
10.741
16.567
Otros activos líquidos equivalentes
21
14.530
Total
10.762
31.097
A 31 de diciembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 no existen importes pignorados por este concepto.
Las cuentas corrientes devengan el tipo de interés de mercado para este tipo de cuentas. No hay restricciones a
la disponibilidad de estos saldos, salvo en aquellas cuentas especiales constituidas para el depósito entregado
como anticipos por los clientes de las promociones en curso hasta la fecha de escrituración de los compromisos
adquiridos. El importe de estas cuentas sólo se puede disponer para el pago de las certificaciones de obra de la
promoción correspondiente. El importe de las cuentas corrientes especiales asciende a 3.087 miles de euros al
cierre del ejercicio 2024.
Otros activos líquidos equivalentes está compuesto principalmente por imposiciones a plazo fijo en 2023 que
tienen un vencimiento inferior al año. El importe de 21 miles de euros corresponde a intereses generados por
estas imposiciones que a 31 de diciembre de 2024 ya habían vencido. Todos estos activos son considerados
inversiones muy líquidas, fácilmente convertibles en importes de efectivo en euros y que están sujetos a un riesgo
insignificante de cambios en su valor.
36
12. Patrimonio neto y Fondos propios
A 31 de diciembre de 2024 el capital social de la Sociedad Dominante se compone de 811.089.229 acciones
(820.265.698 acciones a 31 de diciembre de 2023), todas ellas al portador de 0,24 euros el valor nominal cada
una, totalmente suscritas y desembolsadas.
En base al acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el pasado día 27 de junio de 2024, el
Consejo de Administración ha acordado, el 14 de noviembre de 2024, reducir el capital social de la Sociedad en
la cifra de 2.202 miles de euros, mediante la amortización de las 9.176.469 acciones propias actualmente en
autocartera, de 0,24 euros de valor nominal cada una de ellas. Dicho acuerdo supone la amortización de la
totalidad de las acciones propias cuya amortización se autorizó por la Junta General Ordinaria de 27 de junio de
2024. Tras la operación, el capital social de Realia quedará fijado en la suma de 194.661 miles de euros, dividido
en 811.089.229 acciones de 0,24 euros de valor nominal cada una de ellas.
Los accionistas más representativos a 31 de diciembre de 2024, tras la amortización de las acciones propias
realizada, son los siguientes:
Accionistas % Participación
Soinmob Inmobiliaria Española, S.A.U. 11,16%
FC y C, S.A. (filial 80,03% Inmocemento,S.A.) * 77,62%
Resto 11,22%
100%
* Escisión parcial financiera de Fomento de Construcciones y Contratas, S.A. (“FCC”) a favor de Inmocemento del 80,03% del capital social
de FCYC, S.A
.
De acuerdo al hecho relevante comunicado por Realia Business, S.A. con fecha 19 de marzo de 2024 FCyC, S.A.,
adquirió ese mismo día 84.159.261 acciones de Realia que suponen un porcentaje del 10,26% del capital social
de Realia Business, S.A. (“Realia”) por un importe en efectivo de 93 millones de euros (equivalente a un precio de
1,10 euros/acción), logrando una participación directa de control en Realia de un 76,52%. Además de la
mencionada, en el ejercicio 2024 la empresa FCyC ha realizado otras compras de acciones de Realia que, junto
al efecto de la reducción de capital mediante la amortización de las acciones en autocartera, incrementan su
participación directa de control de Realia hasta el 77,62%.
Adicionalmente, y de acuerdo con las declaraciones realizadas a la CNMV, Control Empresarial de Capitales S.A.
de Capital Variable participa en el Grupo FCC y en Soinmob Inmobiliaria Española, S.A.U., por tanto, tendría una
participación efectiva, directa e indirecta, de Realia Business, S.A. del 69,93% a 31 de diciembre de 2024.
Los accionistas más representativos a diciembre de 2023, según las participaciones declaradas a CNMV eran los
siguientes:
Accionistas % Participación
Soinmob Inmobiliaria Española, S.A.U. 11,04%
FC y C, S.L.U. (filial 80,03%% FCC,S.A.) 66,26%
Resto 22,70%
100%
De acuerdo al hecho relevante comunicado por Fomento de Construcciones y Contratas S.A. con fecha 14 de
diciembre de 2023, la filial inmobiliaria de FCC, FCyC, S.A. llegó a un acuerdo con Soinmob Inmobiliaria Española,
S.A.U. para la adquisición por parte de FCyC, S.A. de un porcentaje del 12,19% del capital social de Realia
Business, S.A. (“Realia”) por un importe en efectivo de 105 millones de euros (equivalente a un precio de 1,05
euros/acción), logrando una participación directa de control en Realia de un 66,26%.
37
Adicionalmente, y de acuerdo con las declaraciones realizadas a la CNMV, Control Empresarial de Capitales S.A.
de Capital Variable participaba en el Grupo FCC y en Soinmob Inmobiliaria Española, por tanto, a cierre de 2023
tenía una participación efectiva, directa e indirecta, de Realia Business, S.A. del 61,89%.
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, las acciones de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Valores de Madrid y
Barcelona. La cotización de las acciones de la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y la cotización media del
último trimestre han ascendido a 1,00 y 1,00 euros por acción, respectivamente (1,06 y 1,06 euros por acción,
respectivamente a 31 de diciembre de 2023).
12.1 Reservas
12.1.1 Reserva legal
De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, la sociedad anónima debe destinar una cifra igual al 10%
del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La
reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital
ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital
social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras
reservas disponibles suficientes para este fin.
Al cierre del ejercicio 2024, la reserva legal asciende a 31.987 miles de euros (28.343 miles de euros a 31 de
diciembre de 2023), no encontrándose totalmente constituida.
12.1.2 Otras reservas
El detalle de las Otras reservas a 31 de diciembre de 2024 y 2023 son las siguientes;
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 existen reservas indisponibles por importe de 43.764 miles de euros, las cuales
se generaron el 15 de junio de 2000 debido al traspaso de capital a reservas ocasionado por la reducción de
capital de la sociedad Produsa Este, S.A., actualmente Realia Business, S.A. y un importe de 112 miles de euros
constituido con motivo de la entrada en vigor del euro en el ejercicio 2002 (mismo importe a 31 de diciembre de
2022).
La variación de las reservas voluntarias se debe a que con fecha 13 de septiembre 2024, la sociedad ha realizado
el pago de un dividendo con cargo a reservas voluntarias según acuerdo tomado en la Junta General de
Accionistas de fecha 27 de junio 2024 por importe de 0,05 € brutos por acción, por importe de 40.555 miles de
euros.
12.2 Acciones Propias
En la Junta General de Accionistas celebrada el 22 de junio de 2015, se aprobó la autorización para la adquisición
derivativa de acciones propias, por el plazo máximo permitido legalmente, y con sujeción a los requisitos
establecidos en el art. 146 de la Ley de Sociedades de Capital. Este acuerdo se renovó en la Junta General de
Accionistas celebrada el 2 de junio de 2020 en las mismas condiciones.
Miles de Euros
2024 2023
Reservas especiales:
Reducción capital Produsa a reservas
43.764
43.764
Diferencia por redenominación cap. euros 112 112
Reservas voluntarias
174.018
222.125
Reservas por Capital Amortizado 2.202 -
Total
220.096
266.001
38
En la Junta General Ordinaria de la Sociedad celebrada el 27 de junio de 2024 se aprobó reducir el capital social
de Realia Business, S.A. (la “Sociedad”) en un importe nominal máximo de 2.202 miles de euros, mediante la
amortización de 9.176.469 acciones propias de 0,24 euros de valor nominal (que representaban aproximadamente
el 1,12% del capital social actual de la Sociedad). La reducción de capital social se ha efectuado con fecha 14 de
noviembre de 2024 mediante la amortización del total de las acciones propias que la Sociedad tenía en
autocartera.
El movimiento registrado durante el ejercicio ha sido el siguiente:
El precio medio de la autocartera al cierre del ejercicio 2023 era de 0,82 €/acción y el número de acciones en
autocartera representaba el 1,119% del total. A cierre del ejercicio 2024 la empresa ya no tiene acciones en
autocartera.
12.3 Prima de emisión
El texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite, expresamente, la utilización del saldo de la prima
de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de su
saldo para otros fines. El importe de la prima de emisión a 31 de diciembre de 2024 y 2023 asciende a 528.492
miles de euros.
13. Provisiones y contingencias
13.1 Provisiones
El detalle de las provisiones del balance de situación al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, así como los
principales movimientos registrados durante dichos ejercicios, son los siguientes:
A largo plazo
Miles de Euros
Provisiones a Largo Plazo Garantías
Otras
Provisiones
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2022
3.783
10.491
14.274
Adiciones
822
423
1.245
Aplicaciones y reversiones
-
(203)
(203)
Traspasos
(4)
(4)
Saldo al 31 de diciembre de 2023
4.601
10.711
15.312
Adiciones
229
322
551
Aplicaciones y reversiones
-
(476)
(476)
Traspasos
(154)
-
(154)
Saldo al 31 de diciembre de 2024
4.676
10.557
15.233
Nº Acciones Miles Euros
Saldos al 31 de diciembre de 2022 9.176.469 7.526
Adquisiciones
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2023
9.176.469
7.526
Amortizaciones (9.176.469) (7.526)
Saldos al 31 de diciembre de 2024 - -
39
El importe registrado como “Garantías” corresponde en primer lugar a la estimación realizada por la Sociedad para
hacer frente a los gastos previstos desde la terminación de la promoción hasta la liquidación definitiva y
vencimiento de la responsabilidad por defectos de calidad, vicios ocultos, reparaciones extraordinarias, costes del
servicio postventa y otras contingencias en los inmuebles entregados en los últimos diez años, derivadas de
reclamaciones de terceros o de litigios en curso. Durante 2024 se ha dotado provisión por importe de 229 miles
de euros por este concepto.
En el epígrafe “Otras Provisiones” se recogen riesgos de la actividad ordinaria de la sociedad como los derivados
de obligaciones contractuales asumidas por cambios en los parámetros de los planeamientos urbanísticos en los
ámbitos donde actúa la sociedad. Del importe registrado durante 2024 de 322 miles de euros, corresponden 242
miles de euros a posibles responsabilidades derivadas de la demanda que interpuso la Comunidad de propietarios
de Albor III y en la que la sentencia ha estimado parcialmente nuestro recurso de apelación y 80 miles de euros a
costas a pagar por la demanda de doble inmatriculación de la parcela de Toledo. Adicionalmente, se han revertido
476 mil de euros por la resolución de litigios urbanísticos.
Durante 2023 se registraron 423 miles de euros en “Otras provisiones” que corresponden principalmente a
posibles reclamaciones derivadas de cambios en el planeamiento urbanístico actual o en su tramitación que
reduzcan la edificabilidad en algunos ámbitos donde está posicionada la sociedad. Adicionalmente, se han
revertido 203 miles de euros por la resolución de litigios urbanísticos y de carácter fiscal de dicho ejercicio.
A corto plazo
Miles de Euros
Provisiones a Corto Plazo
Provisiones por
Garantías
Saldo al 31 de diciembre de 2022
508
Aplicaciones/Reversiones
(200)
Traspasos
4
Saldo al 31 de diciembre de 2023
312
Aplicaciones/Reversiones
(157)
Traspasos
154
Saldo al 31 de diciembre de 2024
309
El importe reflejado se corresponde con las “Garantías” señaladas anteriormente que se prevé impliquen una
salida de recursos a corto plazo.
13.2 Contingencias
La Sociedad interviene como parte demandada en determinados contenciosos por las responsabilidades propias
de la actividad que desarrolla. Los litigios que mantiene, son de importes poco relevantes considerados
individualmente y no existe ninguno que resulte especialmente destacable. En cualquier caso, la Sociedad estima
que el riesgo por litigios está adecuadamente provisionado en las cuentas anuales adjuntas y no existen riesgos
posibles cuyo desglose sea necesario.
14. Pasivos financieros
El saldo de los epígrafes “Deudas a corto plazo” y “Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto plazo” al
cierre de los ejercicios 2024 y 2023, es el siguiente:
40
Ejercicio 2024
Clases
Categorías
Instrumentos Financieros a Corto
Plazo
Deudas con
Entidades de
Crédito y
asimiladas
Otros Total
Deudas y partidas a pagar Grupo y
asociadas (Nota 18.2)
-
97.713
97.713
Otros pasivos financieros
-
339
339
Total
-
98.052
98.052
Ejercicio 2023
Clases
Categorías
Instrumentos Financieros a Corto
Plazo
Deudas con
Entidades de
Crédito y
asimiladas
Otros Total
Deudas y partidas a pagar Grupo y
asociadas (Nota 18.2)
-
106.965
106.965
Otros pasivos financieros
-
452
452
Total
-
107.417
107.417
El movimiento experimentado por las deudas y partidas a pagar a corto plazo durante los ejercicios 2024 y 2023,
es como sigue:
Ejercicio 2024 31.12.2023 Disposiciones Netas Amortizaciones 31.12.2024
Deudas y partidas Grupo y asociadas -
Otra deuda con empresas del Grupo C/P
106.965
14.748
(24.000)
97.713
Otros pasivos financieros -
Otros pasivos financieros
452
12
(125)
339
Total
107.417
14.760
(24.125)
98.052
Ejercicio 2023 31.12.2022 Disposiciones Netas Amortizaciones 31.12.2023
Deudas y partidas Grupo y asociadas -
Otra deuda con empresas del Grupo C/P
76.581
35.384
(5.000)
106.965
Otros pasivos financieros -
Otros pasivos financieros
315
159
(22)
452
Total
76.896
35.543
(5.022)
107.417
Deuda con entidades de crédito
La sociedad a 31 de diciembre de 2024 y 2023 no mantiene ninguna deuda con entidades de crédito.
Deudas con empresas del Grupo
La deuda financiera de la sociedad procede de dos préstamos que fueron otorgados por Fomento de
Construcciones y Contratas, S.A. y cedidos a la matriz FCyC, S.A.:
41
- Con fecha 21 de diciembre de 2021, la Sociedad formalizó un préstamo por importe de 120.000 miles de euros,
devengando un interés referenciado a Euribor a seis meses, más un diferencial de 1,10% y cuyo vencimiento
quedó establecido en un año con prórrogas anuales, actualmente, 21 de diciembre de 2025, si bien dicho plazo
se considera tácitamente prorrogable por un año adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación
mínima de dos meses. En el ejercicio 2022, se procedió a la devolución anticipada de 50.000 miles de euros y
durante el ejercicio 2023 se amortizaron anticipadamente 5.000 miles de euros de dicho préstamo, quedando al
cierre un saldo por un importe de 65.000 mil euros. Por este importe, con fecha 19 de septiembre de 2024, Realia
Business S.A. consintió expresamente como deudora la cesión del contrato de financiación de Fomento de
Construcciones y Contratas, S.A como cedente a FCYC, S.A. como cesionaria, siendo el importe pendiente a
cierre de ejercicio 2024 de 65.000 miles de euros y quedando al cierre un saldo de intereses devengados pendiente
de pago por 74 miles de euros.
- Con fecha 17 de julio de 2023, la Sociedad formalizó un préstamo con un periodo de disponibilidad de tres meses
desde la fecha de formalización y por importe máximo de 40.000 miles de euros, devengando un interés
referenciado a Euribor a seis meses, (siempre que este sea positivo), más un diferencial de 1,15% y cuyo
vencimiento quedó establecido el 23 de julio de 2024, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable
por un año adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación mínima de dos meses, el destino de este
préstamo es atender necesidades corporativas. Durante 2023 dispusieron 34.000 miles de euros estableciéndose
este importe como importe máximo del préstamo y quedando al cierre un saldo de intereses devengados pendiente
de pago por 795 miles de euros. Durante el ejercicio 2024 se han amortizado anticipadamente 14.000.miles de
euros siendo el saldo pendiente de 20.000 miles de euros, por este importe con fecha 19 de septiembre de 2024
Realia Business S.A. consintió expresamente como deudora la cesión del contrato de financiación de Fomento
de Construcciones y Contratas, S.A como cedente a FCYC, S.A. como cesionaria, siendo el importe pendiente a
cierre de ejercicio de 20.000 miles de euros y quedando al cierre un saldo de intereses devengados pendiente de
pago por 438 miles de euros.
- Con fecha 30 de septiembre de 2024, la Sociedad formalizó un crédito con la empresa del grupo FCYC, S.A. por
importe de 60.000 miles de euros, devengando un interés referenciado a Euribor a tres meses más un diferencial
de 1,15% y cuyo vencimiento quedó establecido en un año con prórrogas anuales, actualmente, 30 de septiembre
de 2025, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable por un año adicional de no mediar denuncia
expresa con una antelación mínima de quince días. Durante el ejercicio se han dispuesto 5.000 miles de euros
siendo este el saldo dispuesto a 31 de diciembre de 2024 y quedando al cierre un saldo de intereses devengados
pendiente de pago por 50 miles de euros.
El saldo de deudas con empresas del Grupo incluye además las cuentas acreedoras correspondientes al saldo
de las deudas impositivas de consolidación fiscal, por importe de 7.150 miles de euros (7.071 miles de euros a 31
de diciembre de 2023).
15. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es el siguiente:
Miles de Euros
2024 2023
Proveedores -
Proveedores por compra de suelo
3.170
3.170
Resto Proveedores
12.633
9.013
Proveedores empresas del Grupo y asociadas (Nota
18.2)
5.203 2.420
Acreedores varios
1.427
1.377
Personal
224
149
Otras deudas con las Administraciones Públicas (Nota
16.1)
2.242 3.893
Anticipos de clientes (Notas 4.k y 10 )
11.319
3.545
36.218
23.567
42
El epígrafe de Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar incluye principalmente los importes pendientes
de pago por ejecuciones de obra y costes asociados, compras de suelos, así como los importes de las entregas
a cuenta de clientes recibidos antes del reconocimiento de la venta de los inmuebles.
Los Administradores consideran que el importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor
razonable.
A continuación, se detalla la información requerida por la ley 18/2022 de 28 de septiembre y por la Disposición
adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley
31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la
información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a
proveedores en operaciones comerciales.
2024
2023
Días
Días
Periodo medio de pago a proveedores
52
59
Ratio de operaciones pagadas
57
66
Ratio de operaciones pendientes de pago
33
30
Miles de euros
Miles de euros
Total pagos realizados
40.743
28.195
Total pagos pendientes
11.622
6.230
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en
cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios
devengadas durante el ejercicio 2024.
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los
acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas
“proveedores” y “Acreedores Varios” del pasivo corriente del balance de situación.
Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o
la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.
El ratio de operaciones pagadas se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los
productos correspondientes a los importes pagados, por el número de días de pago (diferencia entre los días
naturales transcurridos desde la fecha en que se entregue el bien o preste el servicio hasta el pago material de la
operación) y, en el denominador, el importe total de pagos realizados.
Así mismo, el ratio de operaciones pendientes de pago corresponde al cociente formulado en el numerador por el
sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago, por el número de días pendiente
de pago (diferencia entre los días naturales transcurridos desde la fecha en que se entregue el bien o preste el
servicio hasta el último día del periodo al que se refieren las cuentas anuales) y, en el denominador, el importe
total de pagos pendientes.
El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad en el ejercicio 2024 y 2023 según la Ley 3/2004, de 29 de
diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y
conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 días, al cumplirse
las condiciones establecidas en la Ley 11/2013 de 26 de julio. La Sociedad realiza todos sus pagos los días 15 de
cada mes.
Total pagos realizados en un período inferior al
máx establecido en la normativa de morosidad
37.358
26.161
Ratio
Ratio
92
93
Número total de facturas pagadas en el
período
2.861
2.595
Número de facturas pagadas en un período
inferior al máx establecido en la normativa de
morosidad
2.441
2.111
Ratio
Ratio
85
81
43
16. Administraciones Públicas y situación fiscal
Desde el ejercicio 2007, la Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal, del que es matriz del Grupo fiscal.
El Grupo de consolidación fiscal, regulado en el Capítulo VI del Título VII de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre,
está formado por la sociedad matriz y todas las sociedades dependientes, anónimas o limitadas, residentes en
territorio español y en las que la matriz tenga una participación, directa o indirecta de al menos el 75 % del capital,
el 70% si se trata de entidades cuyas acciones estén admitidas a negociación en un mercado regulado.
La composición del grupo fiscal para 2024 es la siguiente:
Sociedad
NIF
% Part.
Fecha
Realia Business, S.A
A81787889
Dominante
Valaise, S.L
B84124908
100,00%
01/01/2007
Realia Patrimonio, S.L
B84914530
100,00%
01/01/2007
Guillena Golf, S.L
B85469930
100,00%
20/06/2008
Planigesa, S.A
A79250742
87,40%
01/01/2011
Servicios Indice, S.A
A79109641
90,42%
01/01/2023
Inversiones Inmobiliarias Rústicas Y Urbanas 2000, S.L
B79071627
100,00%
01/01/2024
El 1 de enero de 2024 se incorporó al grupo la sociedad Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L.U.
El número del Grupo fiscal asignado es el n º 135/07.
Con fecha 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional (TC) dictó Sentencia que declaraba la
inconstitucionalidad de determinadas medidas que fueron introducidas en el Impuesto sobre Sociedades por el
Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre (RDL 3/2016), al considerarse inadecuado el vehículo normativo
empleado para su aprobación. En particular, las modificaciones del impuesto sobre sociedades enjuiciadas son:
la fijación de topes más severos para la compensación de bases imponibles negativas; la introducción ex novo de
un límite a aplicación de las deducciones por doble imposición; y la obligación de integrar automáticamente en la
base imponible los deterioros de participaciones que hayan sido deducidos en ejercicios anteriores.
Los principales impactos que la declaración de inconstitucionalidad del Real Decreto Ley 3/2016 ha tenido en la
determinación del impuesto sobre Sociedades del Grupo Realia del ejercicio 2023 fueron:
- Ampliación del límite de compensación al 70%, que permite incrementar la aplicación créditos fiscales activados.
- Reestimar la recuperabilidad de los créditos fiscales que permite activación de nuevos créditos fiscales por
importe de 34.125 miles de euros.
Posteriormente, la Ley 7/2024 de 20 de diciembre, ha modificado la Ley del Impuesto sobre Sociedades
introduciendo de nuevo las medidas que habían sido declaradas inconstitucionales.
Asimismo, la Ley 7/2024 citada en el párrafo anterior, amplía para los ejercicios 2024 y 2025, la medida temporal
en la determinación de la base imponible en régimen de consolidación fiscal que limitaba la incorporación al Grupo
de las bases negativas al 50% en el ejercicio 2023. El importe de las bases negativas individuales no incluidas se
integrará en la base imponible del Grupo por partes iguales en cada uno de los 10 primeros periodos impositivos
que se inicien en 2024, 2025 y 2026.
44
16.1 Saldos corrientes con las Administraciones Públicas
La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas es la siguiente:
Saldos deudores
Miles de Euros
2024 2023
Hacienda Pública deudora por IVA/IGIC
847
537
Organismos de la Seguridad Social 8 -
Hacienda Pública deudora por IS (Impuesto de
Sociedades)
3.028 11.403
Total (Nota 9.4)
3.883
11.940
El saldo con Hacienda Pública deudora por el Impuesto de Sociedades a 31 de diciembre de 2024 corresponde a
la liquidación del Impuesto de Sociedades del ejercicio por importe de 3.028 miles de euros. Los importes que
tenía pendientes por la liquidación del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios anteriores fueron abonados
íntegramente en este ejercicio (7.240 miles de euros y 4.163 miles de euros al 31 de diciembre de 2023).
Saldos acreedores
Miles de Euros
2024 2023
Hacienda Pública acreedora por retenciones
407
660
Hacienda Pública acreedora IVA e IGIC
1.131
1.975
Organismos de la Seguridad Social acreedores 72 67
Otros 632 1.191
Total (Nota 15)
2.242
3.893
El apartado de Otros recoge básicamente tributos locales (plusvalías municipales, IAEs, etc.).
45
16.2 Conciliación resultado contable y base imponible fiscal
La conciliación entre el resultado contable y la base imponible de Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:
Ejercicio 2024
Miles de Euros
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Aumentos
Disminuciones
Total
Resultado antes de impuestos
12.502
Impuesto sobre Sociedades:
Diferencias permanentes -
(4.559)
Aportaciones seguro vida
17
Recargos y sanciones
7
Dividendos
4.583
Diferencias temporales
(631)
Con origen en el ejercicio -
Deterioro cartera de valores (Nota 9.1)
416
Otras provisiones
425
Reversión provisión cartera carácter deducible
Provisión de deterioro existencias
3.633
Otros
36
Con origen en ejercicios anteriores -
Existencias
5.039
Otras provisiones
-
Gastos financieros
-
Amortización no deducible
30
Ajuste fiscal Cartera de Valores
Insolvencias
Base Imponible previa sociedad matriz grupo fiscal
7.312
Base Imponible resto sociedades grupo fiscal
27.786
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios
anteriores grupo fiscal
(8.774)
Base imponible grupo fiscal
26.324
46
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Aumentos
Disminuciones
Total
Resultado antes de impuestos
7.730
Impuesto sobre Sociedades:
Diferencias permanentes -
-4.287
Aportaciones seguro vida
11
Recargos y sanciones
33
Dividendos
4.331
Diferencias temporales
2.767
Con origen en el ejercicio -
Deterioro cartera de valores (Nota 9.1)
511
Otras provisiones
782
Reversión provisión cartera carácter deducible
Provisión de deterioro existencias
5.039
Con origen en ejercicios anteriores -
Otras provisiones
2.126
Gastos financieros
1.409
Amortización no deducible
30
Ajuste fiscal Cartera de Valores
Insolvencias
Base Imponible previa sociedad matriz grupo fiscal
6.210
Base Imponible resto sociedades grupo fiscal
24.523
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores
grupo fiscal
(21.513)
Base imponible grupo fiscal
9.220
Las principales diferencias permanentes y temporales de los ejercicios 2024 y 2023 se producen por:
Ajustes efectuados en 2024:
• Por aplicación de lo establecido en la normativa del Impuesto sobre Sociedades vigente en su artículo
13.2 por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, en la que se introdujo que no serán deducibles las pérdidas
por deterioro de los valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de
entidades (véase Nota 9.1), durante el ejercicio 2024 se ha procedido a efectuar un ajuste positivo de
416 miles de euros.
• Durante el ejercicio 2024, se ha procedido a efectuar un ajuste positivo por importe de 425 miles de euros
correspondiente a la provisión por deterioro de inmovilizado por importe de 72 miles de euros y provisión
para gastos y responsabilidades por importe de 353 miles de euros.
• Por provisión por deterioro de existencias se ha procedido a efectuar un ajuste positivo por importe de
3.633 miles de euros por el importe del deterioro no deducible y un ajuste negativo por importe de 5.039
miles de euros por el importe del deterioro ajustado en el ejercicio 2023.
Ajustes efectuados en 2023:
• Por aplicación de lo establecido en la normativa del Impuesto sobre Sociedades vigente en su artículo
13.2 por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, en la que se introdujo que no serán deducibles las pérdidas
por deterioro de los valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de
47
entidades (véase Nota 9.1), durante el ejercicio 2023 se ha procedido a efectuar un ajuste positivo de
511 miles de euros.
• Durante el ejercicio 2023, se ha procedido a efectuar un ajuste positivo por importe de 782 miles de euros
correspondiente a la provisión por deterioro de inmovilizado por importe de 129 miles de euros y provisión
para gastos y responsabilidades por importe de 653 miles de euros.
• Por provisión por deterioro de existencias se ha procedido a efectuar un ajuste positivo por importe de
5.039 miles de euros por el importe del deterioro no deducible y un ajuste negativo por importe de 1.926
miles de euros por el importe del deterioro ajustado en ejercicios anteriores.
• Ajuste negativo en el ejercicio 2023 de 1.409 miles de euros por aplicación de lo establecido en la
normativa del Impuesto sobre Sociedades vigente en su artículo 16, por la Ley 27/2014, de 27 de
noviembre, que supone una limitación general en la deducción de los “gastos financieros netos” y que se
convierte en la práctica en una regla de imputación temporal específica, permitiendo la deducción en
ejercicios futuros de manera similar a la compensación de las bases imponibles negativas.
En este sentido, los gastos financieros netos serán deducibles con el límite del 30% del beneficio
operativo del ejercicio. A estos efectos, la norma entiende por “gastos financieros netos” el exceso de
gastos financieros respecto de los ingresos derivados de la cesión a terceros de capitales propios
devengados en el período impositivo. En todo caso, serán deducibles, sin límite alguno, gastos
financieros netos del periodo impositivo por importe de hasta 1 millón de euros.
El detalle de las bases imponibles pendientes de compensar del Grupo fiscal al cierre de los ejercicios 2024 y
2023 es el siguiente:
Ejercicio 2024
Miles de
euros
Ajustes
Tota
bases
Bases Imponibles Negativas
consolidación Compensación
Total
bases
negativas
Crédito
fiscal
Ejercicio Cabecera Dependientes
Total
Bases
(Dividendos/
Cartera)
Bases del Grupo Activadas Activado
2008
18.835
(15.807)
3.028
59.636
-
-
-
-
2009
36.987
(27.005)
9.982
11.475
-
-
-
-
2010
48.622
10.229
58.851
550
-
-
-
-
2011
45.296
1.347
46.643
17.725
-
52.457
52.457
13.117
2012
257.906
(24.581)
233.325
11.968
-
245.293
194.097
48.524
2013
46.942
(31.337)
15.605
13.879
-
29.485
-
-
2014
(5.155)
15.177
10.022
21.066
-
31.089
17.732
4.433
2015
9.739
(19.646)
(9.907)
-
3.918
-
-
-
2016
(39.081)
(25.294)
(64.375)
-
63.213
-
--
-
2017
(6.993)
(12.550)
(19.543)
-
11.730
-
-
-
2018
(4.464)
(12.632)
(17.096)
-
9.656
-
-
-
2019
(14.702)
(6.372)
(21.074)
-
10.537
-
-
-
2020
22.182
(10.748)
11.434
-
-
11.434
-
-
2021
(11.409)
(17.391)
(28.800)
-
15.014
-
-
-
2022
(9.543)
(31.941)
(41.484)
-
10.371
2023
(7.251)
(24.630)
(31.881)
-
22.218
-
-
2024
(7.311)
(27.787)
(35.098)
8.774
Total
380.600
(260.968)
119.632
136.299
155.431
369.758
264.286
66.074
48
Ejercicio 2023
Miles de euros
Ajustes
Tota
bases
Bases Imponibles
Negativas
consolidación Compensación
Total
bases
negativas
Crédito
fiscal
Ejercicio Cabecera Dependientes
Total
Bases
(Dividendos/
Cartera)
Bases
del
Grupo
Activadas Activado
2008 18.835 (15.807)
3.028 59.636 - - -
-
2009
36.987
(27.005)
9.981
11.475
-
-
-
-
2010 48.622 10.229
58.852 550 - - -
-
2011 45.296 1.347
46.642 17.725 - 61.936 61.936
15.485
2012
257.906
(24.581)
233.325
11.968
-
245.293
194.097
48.524
2013 46.942 (31.337)
15.605 13.879 - 29.485 -
-
2014
(5.155)
15.177
10.023
21.066
-
31.089
17.732
4.433
2015 9.739 (19.646)
(9.907) - 3.918 - -
-
2016 (39.081) (25.294)
(64.375) - 63.213 - --
-
2017
(6.993)
(12.550)
(19.543)
-
11.730
-
-
-
2018 (4.464) (12.632)
(17.096) - 9.656 - -
-
2019
(14.702)
(6.372)
(21.074)
-
10.537
-
-
-
2020 22.182 (10.748)
11.434 - - 11.434 -
-
2021 (11.409) (17.391)
(28.800) - 15.014 - -
-
2022
(9.543)
(31.941)
(41.484)
-
10.371
-
-
-
2023 (6.210) (24.523)
(30.733) - 21.513 - -
-
Total 388.952 (233.074)
155.878 136.299 145.952 379.237 273.765
68.442
A cierre de 2024 la Sociedad mantiene créditos fiscales no activados por importe de 26.368 miles de euros (26.368
miles de euros a cierre de 2023), correspondientes con bases imponibles negativas (véase Nota 16.4). Todos los
créditos fiscales recogidos en los estados financieros, activados y no activados, generados hasta el 31 de
diciembre de 2015, que suponen el 97% de los créditos totales, de la sociedad y su grupo fiscal, han sido
inspeccionados y reconocida su deducibilidad de acuerdo con la normativa fiscal vigente.
16.3 Conciliación entre Resultado contable y gasto por Impuesto sobre Sociedades
La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades, en 2024 y 2023, es la
siguiente:
Miles de Euros
2024 2023
Resultado contable antes de impuestos 12.502 7.730
Diferencias permanentes (4.559) (4.287)
Diferencias temporales no activadas 841 (833)
Total base 8.784 2.610
Cuota al 25% (2.196) (653)
Deducciones 7 7
Otros 13 29.358
Total ingreso/(gasto) por impuesto reconocido en la cuenta de resultados (2.176) 28.712
49
El desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023 es el
siguiente:
Miles de Euros
2024 2023
Impuesto corriente 1.930 (5.131)
Impuesto diferido neto (Notas 16.4 y 16.5) (4.119) 4.478
Ajuste por impuesto 13 (4.760)
Activación crédito fiscal derivado sentencia - 34.125
Total ingreso/(gasto) por impuesto (2.176) 28.712
Con motivo de la sentencia del Tribunal Constitucional de 18 de enero de 2024 que declara la inconstitucionalidad
de determinadas medidas que fueron introducidas en el Impuesto sobre Sociedades por el Real Decreto-ley
3/2016, de 2 de diciembre (RDL 3/2016), el Grupo fiscal en 2023 activó créditos fiscales por bases imponibles
negativas de ejercicios anteriores por importe de 34.125 miles de euros.
16.4 Activos por impuesto diferido registrados
El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:
Miles de Euros
Impuestos anticipados 2024 2023
Diferencias temporales:
Gastos financieros no deducibles 13.698 13.346
Gastos amortización no deducibles - 7
Provisión existencias 907 1.260
Otros 114 114
Crédito fiscal activado 66.898 69.617
Total activos por impuesto diferido 81.617 84.344
Al 31 de diciembre de 2024, existen registrados créditos por bases negativas por 66.074 miles de euros y
deducciones fiscales por 824 miles de euros lo que suma un importe total de 66.898 miles de euros (69.617 miles
de euros al 31 de diciembre de 2023), los cuales se encuentran registrados en el balance de situación por
considerar los administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros
de la Sociedad y a las plusvalías tacitas de los activos del Grupo, estos activos podrán ser recuperables.
A 31 de diciembre de 2024 el detalle de las deducciones pendientes de aplicar es el siguiente:
50
Miles de
Euros
Deducciones Pendientes
Total
Deducciones
Ajustes
Deducciones
no activadas
Deducciones
activadas
Total
Deducciones
Sociedades Grupo Fiscal Consolidación
Cabecera
Dependientes
(Dividendos)
2008
15.120
439
15.559
(15.120)
-
439
439
2009
3.000
-
3.000
(3.000)
-
-
-
2010
483
15
498
(450)
-
48
48
2011
2.298
3.103
5.401
(5.401)
-
-
-
2012
2.414
771
3.185
(3.185)
-
-
-
2013
-
-
-
-
-
-
-
2014
3.373
1.969
5.342
(5.265)
-
77
77
2015
6
105
111
-
-
111
111
2022
1
44
45
-
-
45
45
2023
8
44
52
-
-
52
52
2024 8 44 52 - - 52
52
26.711
6.534
33.245
(32.421)
-
824
824
Todos los créditos fiscales recogidos en los estados financieros, generados hasta el 31 de diciembre de 2015, que
suponen el 97% de los créditos totales, de la sociedad y su grupo fiscal, han sido inspeccionados y reconocido su
deducibilidad de acuerdo con la normativa fiscal vigente.
Según la Disposición Transitoria 24.3 de la Ley 27/2014, del Impuesto de Sociedades, el desglose de las
deducciones con limitación temporal para su aplicación según su vencimiento correspondientes a reinversión de
beneficios extraordinarios es el siguiente:
Miles de euros
Fecha límite de
compensación
Deducciones
Pendientes
2024
Deducciones
Pendientes
2023
2024
-
4.755
2025
15
15
Total
15
4.770
16.5 Pasivos por impuesto diferido
Atendiendo a la Ley 11/2020, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2021,
publicada en el BOE de 31 de diciembre de 2020, se contempla una exención prevista para los dividendos y
plusvalías por el artículo 21 de la LIS, cuando proceden de participaciones superiores al 5% o un coste superior a
20 millones, y que sean españolas o residentes en un país con convenio de doble imposición o tributación nominal
mínima del 10%, que hasta ahora estaban exentas al 100%, se limita, desde los ejercicios iniciados a partir de 1
de enero de 2021, a un 95% de la renta puesta de manifiesto, lo que, en la práctica, supone la tributación efectiva
de un 1,25% del dividendo distribuido o de la plusvalía materializada.
Por todo ello, la Sociedad ha procedido a evaluar en las Cuentas Anuales, y de conformidad con la normativa
aplicable, si deberán registrar los correspondientes impuestos diferidos de pasivo por las reservas de las filiales y
asociadas de la Sociedad no distribuidas.
El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:
51
Miles de Euros
2024
2023
Ajustes de consolidación
231
151
Total pasivos por impuesto diferido
231
151
16.6 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta
que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el
plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2024, la Sociedad tiene abiertos a inspección los
ejercicios 2020 a 2024 para todos los impuestos estatales. Los Administradores de la Sociedad consideran que
se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de
que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las
operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa
a las cuentas anuales adjuntas.
17. Ingresos y gastos
17.1 Importe neto de la cifra de negocios
La totalidad de la cifra de ventas se ha realizado en territorio nacional.
El desglose de las ventas por tipología de ingreso, para los ejercicios 2024 y 2023, es el siguiente:
Miles de Euros
Actividad 2024 2023
Ingresos por venta de promociones y suelo
35.814
57.440
Ingresos por arrendamientos (Nota 7)
294
296
Ingresos por prestaciones de servicios
8.760
7.007
44.868
64.743
Durante el ejercicio 2024, la sociedad ha comenzado la entrega de las viviendas de una nueva promoción
terminada, “Levante Dreams” en el mes de julio, entregando el total de las viviendas antes de finalizar el año,
y ha continuado con la entrega de la promoción Hato Verde V en Guillena, y Essencia de Sabadell Fase I y
Fase II en Sabadell, “Glories BCN” y “Realia Parque del Ensanche Fase II”, así como restos de otras
promociones.
La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios 2024 y 2023, distribuida
por mercados geográficos, es la siguiente:
Miles de Euros
Mercados Geográficos 2024 2023
España:
Andalucía
397
1.392
Cataluña
11.876
32.630
Madrid
13.163
30.702
Valencia
19.432
19
44.868
64.743
52
17.2 Aprovisionamientos y variación de productos terminados y en curso
El detalle de los aprovisionamientos y variación de existencias de producto terminado y en curso, al 31 de
diciembre de 2024 y 2023, es el siguiente:
Miles de Euros
2024 2023
Aprovisionamientos
Consumos y aprovisionamientos
(48.721)
(36.534)
Deterioro de terrenos y solares
3.720
(5.134)
Variación de existencias de prod terminados y en curso
Variación de existencias de prod. terminado y curso
14.518
(7.906)
Deterioro de existencias de prod. terminado y curso
6.084
153
Total
(24.399)
(49.421)
El menor volumen de entregas realizadas en 2024 justifica la variación de existencias de producto terminado
y en curso respecto al ejercicio 2023. El mayor importe en consumos y aprovisionamiento de 2024 respecto al
año anterior se debe fundamentalmente al avance de las obras en curso, así como los gastos incurridos en el
desarrollo de distintos ámbitos urbanísticos; además de la adquisición mediante subasta de una parcela en
Majuelo Sur (Valdemoro).
17.3 Detalle de compras según procedencia
La totalidad de las compras efectuadas por la Sociedad durante los ejercicios 2024 y 2023 se han realizado
en territorio nacional.
17.4 Cargas sociales
El saldo de la cuenta “Cargas sociales” de los ejercicios 2024 y 2023 presenta la siguiente composición:
Miles de Euros
2024
2023
Cargas sociales:
Aportaciones planes de pensiones (Nota 4.n)
(181)
(174)
Seguridad Social y otras cargas sociales
(832)
(779)
Total
(1.013)
(953)
17.5 Servicios exteriores y tributos
La composición del epígrafe de “Servicios exteriores” y “Tributos” de la cuenta de resultados correspondientes
a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 es la siguiente:
53
Las variaciones más significativa del importe de los Servicios Exteriores en 2024 respecto al 2023 se producen
en el epígrafe “Arrendamientos y cánones” por el traslado de las oficinas a la nueva sede social de la empresa
a Paseo de la Castellana, 216 en Madrid en junio de 2024, que ha supuesto el incremento del coste del alquiler
respecto al de Avenida Camino de Santiago, 40; en el epígrafe “Otros servicios” por el incremento en los
servicios prestados por comercializadoras y por último, en el epígrafe de “Tributos” se produce una disminución
por la devolución de plusvalías municipales reclamadas a ayuntamientos.
17.6 Ingresos y gastos financieros
El importe de los ingresos y gastos financieros durante los ejercicios 2024 y 2023 ha sido el siguiente:
Miles de Euros
2024
2023
Ingresos de valores negociables en empresas del grupo y asociadas
(Nota 18.1)
6.658 6.036
Otros ingresos
938
1.348
Total ingresos financieros
7.596
7.384
Gastos financieros por intereses de deuda con empresas del Grupo
(Nota 18.1)
(4.662) (3.759)
Otros Gastos financieros
(1)
(4)
Total gastos financieros
(4.663)
(3.763)
Variación del valor razonable en instrumentos financieros
-
-
Deterioro de participaciones de capital con empresas del Grupo y
asociadas (Nota 9.1)
(416) (511)
Resultado enajenaciones y otros deterioros
-
113
Resultado financiero
2.517
3.223
Miles de Euros
2024
2023
Arrendamientos y cánones
(246)
(158)
Reparación y conservación
(84)
67
Servicios profesionales independientes
(234)
(176)
Primas de seguros
(32)
(54)
Gastos bancarios y similares
(73)
(56)
Publicidad, propaganda y relaciones públicas
(420)
(419)
Suministros
(11)
(7)
Otros servicios
(4.837)
(4.035)
Tributos
(314)
(781)
Total servicios exteriores y tributos
(6.251)
(5.619)
54
18. Operaciones y saldos con partes vinculadas
18.1 Operaciones con vinculadas
El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante los ejercicios 2024 y 2023 es el siguiente:
Ejercicio 2024
Miles de Euros
Empresas del
Grupo
Empresas
Asociadas
Ventas
197
-
Prestación de servicios
8.411
304
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
280
-
Aprovisionamientos
(8.798)
-
Servicios exteriores
(878)
-
Ingresos financieros por dividendos (Nota 9.1 y 17.6)
4.824
Ingresos financieros por préstamos (Nota 17.6)
1.834
-
Gastos financieros (Nota 17.6)
(4.662)
-
Deterioro y pérdidas de instrumentos financieros (Nota 9.1)
(416)
-
Total
792
304
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Empresas del
Grupo
Empresas
Asociadas
Ventas
184
-
Prestación de servicios
6.639
295
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
180
-
Aprovisionamientos
(6.601)
-
Servicios exteriores
(685)
-
Ingresos financieros por dividendos (Nota 9.1 y 17.6)
4.559
-
Ingresos financieros por préstamos (Nota 17.6)
1.477
-
Gastos financieros (Nota 17.6)
(3.759)
-
Deterioro y pérdidas de instrumentos financieros (Nota 9.1)
(398)
-
Total
1.596
295
55
18.2 Saldos con vinculadas
El importe de los saldos en balance con vinculadas, al 31 de diciembre de 2024 y 2023, es el siguiente:
Al cierre del ejercicio 2024
Miles de Euros
Empresas del
Grupo
Empresas
Asociadas
Inversiones a largo plazo:
Instrumentos de patrimonio (Nota 9.1)
329.314
-
Créditos a empresas (Nota 9.1)
25.624
-
Otros activos no corrientes
51
-
Deudores comerciales (Nota 9.4)
2.894
61
Inversiones a corto plazo:
Créditos a empresas (Nota 9.2)
16.236
-
Otros pasivos no corrientes
(28)
-
Deudas a corto plazo (Nota 14)
(97.713)
-
Acreedores comerciales (Nota 15)
(5.203)
-
Total
271.175
61
Al cierre del ejercicio 2023
Miles de Euros
Empresas del
Grupo
Empresas
Asociadas
Inversiones a largo plazo:
Instrumentos de patrimonio (Nota 9.1)
329.230
-
Créditos a empresas (Nota 9.1)
34.634
-
Deudores comerciales (Nota 9.4)
2.750
60
Inversiones a corto plazo:
Créditos a empresas (Nota 9.2)
14.666
-
Otros pasivos no corrientes
(28)
-
Deudas a corto plazo (Nota 14)
(106.965)
-
Acreedores comerciales (Nota 15)
(2.420)
-
Total
271.867
60
18.3 Retribuciones al Consejo de Administración y a la alta dirección
Las retribuciones percibidas durante los ejercicios 2024 y 2023 por el Consejo de Administración y la Alta
Dirección de Realia Business, S.A., clasificadas por conceptos, han sido las siguientes:
Ejercicio 2024
Miles de Euros
Número
Medio
personas
Sueldos
Otras
retribuciones
Atenciones
estatutarias
Planes de
Pensiones
Primas de
Seguros
Consejo de Administración 6 -
386 311
- -
Alta Dirección 4 816
- -
52 6
TOTAL
10
816
386
311
52
6
56
Ejercicio 2023
Miles de
Euros
Número
Medio
personas
Sueldos
Otras
retribuciones
Atenciones
estatutarias
Planes de
Pensiones
Primas de
Seguros
Consejo de Administración
6
-
373
327
-
-
Alta Dirección
4
762
-
49
6
TOTAL
10
762
373
327
49
6
La información individualizada de las remuneraciones de cada Consejero se hace constar en el Informe Anual de
Retribuciones de la Sociedad del ejercicio 2024.
La Sociedad Dominante tiene contratado una póliza de responsabilidad civil para dar cobertura a consejeros,
directivos y apoderados por la que pagó una prima de 5 miles de euros en 2024 y 20 miles de euros en 2023.
18.4 Situaciones de conflicto de interés de los Administradores.
Al cierre del ejercicio 2024 los miembros del Consejo de Administración de Realia Business, S.A. no han
comunicado a los demás miembros del Consejo situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que ellos o
personas vinculadas a ellos, según se define en la Ley de Sociedades de Capital, pudieran tener con el interés de
la Sociedad, salvo lo indicado a continuación:
D. Juan Rodríguez Torres, D. Gerardo Kuri Kaufmann, Dª Esther Alcocer Koplowitz y Dª Alicia Alcocer
Koplowitz se abstuvieron de participar en la deliberación y de votar en acuerdos relacionados con
empresas del Grupo de los accionistas significativos.
19. Información sobre medio ambiente
Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, ésta no tiene responsabilidades, gastos, activos ni
provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el
patrimonio, la situación financiera y los resultados de la Sociedad.
20. Otra información
20.1 Personal
El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2024 y 2023, detallado por categorías, es el
siguiente:
Número Medio de
Personas Empleadas
Categorías
2024
2023
Alta dirección
4
4
Directivos y titulados superiores
27
25
Técnicos y titulados medios
4
4
Personal administrativo
9
9
44
42
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023 el número de personas empleadas en la Sociedad ascendía a 45 y 43
personas respectivamente.
57
Asimismo, la distribución por sexos al término de los ejercicios 2024 y 2023, detallado por categorías, es el
siguiente:
Categorías
2024
2023
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Alta dirección
3
1
3
1
Directivos y titulados superiores
18
10
17
9
Técnicos y titulados medios
3
1
3
1
Personal administrativo
5
4
5
4
29
16
28
15
Al cierre de los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad no mantiene en plantilla ningún empleado con discapacidad
mayor o igual al 33%.
20.2 Honorarios de auditoría
Los honorarios durante el ejercicio 2024 relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios
prestados por el auditor de la Sociedad, Ernst & Young, S.L., o por una empresa del mismo grupo o vinculada
con el auditor, han sido los siguientes:
Ejercicio 2024
Descripción
Servicios
Prestados por el
Auditor de Cuentas
y por Empresas
Vinculadas
Servicios de auditoría
73
Otros servicios no relacionados con la auditoría
2
Total servicios de auditoría y relacionados
75
Ejercicio 2023
Descripción
Servicios
Prestados por el
Auditor de Cuentas
y por Empresas
Vinculadas
Servicios de auditoría
72
Otros servicios no relacionados con la auditoría
1
Total servicios de auditoría y relacionados
73
21. Hechos posteriores
No se han producido hechos relevantes con posterioridad al cierre del ejercicio.
58
Informe de Gestión de Realia Business S.A. del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024
1. LA SOCIEDAD Y SU ESTRUCTURA ORGANIZATIVA Y DE FUNCIONAMIENTO
Realia Business, S.A. es cabecera del grupo empresarial REALIA, a la vez que forma parte del grupo mercantil
Inmocemento (sociedad beneficiaria de la escisión parcial financiera de FCC, S.A.) y desarrolla sus actividades
de forma directa o a través de toma de participaciones accionariales en diferentes sociedades.
La actividad empresarial, principalmente, se centra en 3 líneas de negocio
a) ALQUILER DE ACTIVOS DE USO TERCIARIO: Estos activos son principalmente edificios destinados a
Oficinas, Centros y Locales Comerciales, y otros activos residuales Los activos se encuentran en el patrimonio de
la sociedad Realia Patrimonio, S.L. (participada 100% por Realia Business, S.A.), y a través de las sociedades
Planigesa, S.A. (con una participación directa e indirecta del 87,40%) y de As Cancelas, S.L. (50% de participación
directa). Toda la actividad se desarrolla en España.
Estas inversiones financieras representan en torno al 36,52% del total del activo del balance de la sociedad Realia
Business, S.A.
b) PROMOCION Y GESTION DE SUELO: Se desarrolla bien directamente por Realia Business, S.A., o a través
de sociedades, siempre con participaciones de control o significativas.
Esta actividad de promoción y gestión de suelo, se realiza básicamente en España y en Rumania (tenencia de un
suelo urbano en Bucarest). Dentro de España la actividad se centra en las siguientes zonas geográficas:
1) Madrid, Castilla-La Mancha, Castilla-León
2) Cataluña
3) Valencia, Murcia y Alicante
4) Andalucía y Canarias
c) ALQUILER DE VIVIENDAS RESIDENCIALES: Se ejecuta esta línea de negocio a través de la sociedad
VALAISE, S.L.U. participada al 100% por Realia Business, S.A. Durante 2023 finalizó dos proyectos de Build to
Rent (BTR) con 195 viviendas con protección pública (VPPL-VPPB) destinadas al alquiler en el término municipal
de Tres Cantos (Madrid). A cierre de 2024 se encuentra en explotación tres activos “Residencial Provenza”,
“Residencial Nao” y “Residencial Jardín de Tres Cantos” con un total de 280 viviendas con protección pública. La
inversión total realizada en los tres proyectos de Build to Rent, ha ascendido a 59,5 M € y a 31 de diciembre de
2024 alcanza un porcentaje de ocupación del 98,9%.
La Sociedad matriz Realia Business, S.A. es una empresa que cotiza en el mercado continuo y que entre sus
accionistas más significativos se encuentra la sociedad FCyC, S.A., perteneciente al Grupo Inmocemento y la
sociedad Soinmob Inmobiliaria Española S.A.U. con unas participaciones al cierre del ejercicio 2024 del 77,62%
y del 11,16%, respectivamente.
La descripción de su estructura organizativa se puede resumir:
CONSEJO: Formado por 6 consejeros, y teniendo el asesoramiento del Comité de Auditoría y del Comité de
Nombramientos y Retribuciones.
PRESIDENCIA NO EJECUTIVA: Presidiendo el Consejo de Administración.
VICEPRESIDENCIA NO EJECUTIVA: En dependencia del Presidente no ejecutivo y a su vez miembro Consejo
de Administración
La gestión diaria del negocio de Promociones y Gestión de Suelo se realiza de forma conjunta desde la central
situada en Madrid, y desde la Delegación de zona de cada una de las áreas geográficas donde la sociedad tiene
presencia.
59
La gestión del control de las inversiones en empresas patrimonialistas, se realiza mediante la representación y
participación en sus órganos de decisión (Consejos y Comités de Dirección), así como a través del control de los
distintos departamentos centrales de Realia Business y Realia Patrimonio.
2. VARIACIONES EN LA CARTERA DE PARTICIPACIONES FINANCIERAS
Durante el ejercicio 2024 se han producido las siguientes alteraciones dentro de su cartera de participaciones
financieras:
• Durante el ejercicio 2024, la Sociedad Realia Business, S.A., realizó aportaciones de fondos a la sociedad
Guillena Golf, S.L por importe total de 500 miles de euros con el objetivo de dotar de liquidez y reponer
pérdidas de ejercicios anteriores.
Las operaciones más significativas realizadas durante el ejercicio 2023 fueron:
• En septiembre de 2023, se inscribió la escritura pública de la fusión entre la sociedad Planigesa, S.A. y
Hermanos Revilla, S.A. mediante la cual, Planigesa S.A. absorbió, con efectos 1 de enero 2023, a
Hermanos Revilla S.A. con la consiguiente extinción de la sociedad absorbida mediante su disolución sin
liquidación y la transmisión de la totalidad del patrimonio a la sociedad absorbente.
• Durante el ejercicio 2023, la Sociedad Realia Business, S.A., realizó aportaciones de fondos a la sociedad
Guillena Golf, S.L por importe total de 500 miles de euros con el objetivo de dotar de liquidez y reponer
pérdidas de ejercicios anteriores.
• A principios de 2023 Realia Business S.A. participó en la subasta de venta de las participaciones sociales
que tenía Reyal Urbis, S.A. en la sociedad Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L. Con
fecha 27 de abril de 2023, el Juzgado de lo Mercantil nº 6 de Madrid, dictó auto acordando la venta y
adjudicación judicial del pleno y completo dominio de 1.004 participaciones sociales titularidad de Reyal
Urbis, S.A. en la mercantil Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L. representativas del
29,99% de su capital social y del préstamo participativo otorgado por Reyal Urbis, S.A a la sociedad, a
favor de Realia Business por un precio total de 3.190 miles de euros. Posteriormente, el 23 de junio de
2023 Realia Business, S.A. firmó con Inmuebles Carpe, S.L. escritura pública de compraventa de 111
participaciones sociales y de cesión de un contrato de crédito y de cuantos derechos de cobro se derivan
del mismo, por un importe total de 353 miles de euros. Tras estas dos compras, Realia alcanzó el 100%
de participación en la sociedad.
3. PERIODO MEDIO DE PAGO
A continuación, se detalla la información requerida por la ley 18/2022 de 28 de septiembre y por la Disposición
adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley
31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la
información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a
proveedores en operaciones comerciales.
2024
2023
Días
Días
Periodo medio de pago a proveedores
52
59
Ratio de operaciones pagadas
57
66
Ratio de operaciones pendientes de pago
33
30
Miles de euros
Miles de euros
Total pagos realizados
40.743
28.195
Total pagos pendientes
11.622
6.230
60
Total pagos realizados en un período inferior al
máx establecido en la normativa de morosidad
37.358
26.161
Ratio
Ratio
92
93
Número total de facturas pagadas en el período
2.861
2.595
Número de facturas pagadas en un período
inferior al máx establecido en la normativa de
morosidad
2.441
2.111
Ratio
Ratio
85
81
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en
cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios
devengadas durante el ejercicio.
Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los
acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas
“proveedores” y “Acreedores Varios” del pasivo corriente del balance de situación.
Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o
la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.
El ratio de operaciones pagadas se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los
productos correspondientes a los importes pagados, por el número de días de pago (diferencia entre los días
naturales transcurridos desde la fecha en que se entregue el bien o preste el servicio hasta el pago material de la
operación) y, en el denominador, el importe total de pagos realizados.
Así mismo, el ratio de operaciones pendientes de pago corresponde al cociente formulado en el numerador por el
sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago, por el número de días pendiente
de pago (diferencia entre los días naturales transcurridos desde la fecha en que se entregue el bien o preste el
servicio hasta el último día del periodo al que se refieren las cuentas anuales) y, en el denominador, el importe
total de pagos pendientes.
El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad en el ejercicio 2023 y 2022 según la Ley 3/2004, de 29 de
diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y
conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 días, al cumplirse
las condiciones establecidas en la Ley 11/2013 de 26 de julio. La Sociedad realiza todos sus pagos los días 15 de
cada mes.
4. MAGNITUDES PRINCIPALES DEL AÑO 2024:
Las principales magnitudes de la sociedad durante el ejercicio 2024 han sido:
Realia Business S.A. ha obtenido unos ingresos totales en el ejercicio 2024 de 45,3 millones de euros,
frente a los 65,1 millones de euros del año 2023, lo que supone una disminución del 30,4%, motivado por
la entrega de un menor número de unidades (viviendas y locales) en 2024 (83 unidades por importe de
35,8 millones de euros) frente a las entregadas en 2023 (144 unidades por importe de 57,5 millones de
euros).
El resultado de explotación se sitúa en 10 millones de euros en el ejercicio 2024, frente a 4,5 millones de
euros del ejercicio 2023. Este incremento del 122,2% está motivado principalmente por la reversión de
deterioros de existencias realizados. En 2024 ha habido reversiones netas de deterioros por importe de 9,8
millones de euros, frente a las dotaciones netas realizadas en 2023 que ascendieron a 5,0 millones de
61
euros. Si eliminamos el efecto de los deterioros, el resultado de explotación ajustado hubiera sido de 0,2
millones de euros en 2024 frente a 9,5 millones de euros en 2023.
Las variaciones de los deterioros de existencias, derivada de la venta de producto; por las valoraciones
realizadas por experto independiente, y de otras provisiones comerciales durante el ejercicio 2024,
respecto a 2023 han sido las siguientes;
En 2024 Realia ha realizado una reversión neta de deterioros de suelos por importe de 3,7 millones
de euros frente a la dotación neta de 2023 por importe de 5,1 millones de euros.
La reversión de deterioro de existencias de producto terminado y en curso ha sido de 6,1 millones
de euros en 2024, frente a la reversión neta de 0,2 millones de euros en 2023.
Por último, en 2024 se han dotado provisiones por operaciones comerciales por 0,1 millón de euros,
frente a la dotación de 2023 por 1,0 millones de euros.
El conjunto de estas provisiones ha supuesto en 2024 un impacto positivo en la cuenta de resultados de
9,7 millones de euros, frente al impacto negativo en 2023 de 5,9 millones de euros.
El Resultado financiero de Realia, al 31 de diciembre de 2024 ha sido positivo por 2,5 millones de euros
frente a los 3,2 millones de euros de 2023. La disminución viene motivada principalmente al mayor gasto
financiero por el incremento de la deuda media con empresas del grupo en 2024 frente a 2023, el gasto
financiero ha ascendido a 4,7 millones de euros frente a 3,8 millones de euros en 2023.
El Resultado antes de impuestos al 31 de diciembre de 2024 asciende a 12,5 millones de euros, frente a
7,7 millones de euros de 2023, el incremento del resultado antes de impuestos se justifica principalmente
por la variación positiva de los deterioros de existencias y por el menor resultado financiero positivo
obtenido en 2024.
El Resultado después de impuestos al 31 de diciembre de 2024, asciende a 10,3 millones de euros, frente
a 36,4 millones de euros de 2023, esta disminución está motivada por la aplicación en 2023 de la sentencia
que declaró la inconstitucionalidad de determinadas medidas que fueron introducidas en el Impuesto sobre
Sociedades por el Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre (RDL 3/2016), entre las que destaca la
fijación de limites más severos para la compensación de bases imponibles negativas. Esta sentencia
permitió al Grupo activar un mayor crédito fiscal por bases imponibles negativas por 34,1 millones de euros.
ENDEUDAMIENTO BANCARIO E INTRAGRUPO
Durante el ejercicio 2024, al igual que en el ejercicio precedente, Realia Business S.A. no tiene ningún
endeudamiento financiero bancario.
La deuda financiera de la sociedad procede de tres préstamos/créditos otorgados por la sociedad matriz del Grupo
mercantil al que pertenece, FCyC S.A, otorgados con motivo de:
- Saldo de 65 millones de euros, correspondiente al préstamo por importe de 120 millones de euros para la compra
del 31,01% de acciones de la sociedad Hermanos Revilla (actualmente esta sociedad ha sido absorbida por
Planigesa S.A). El vencimiento actual, tras ser renovado, es el 21 de diciembre 2025, si bien dicho plazo se
considera tácitamente prorrogable por un año adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación mínima
de dos meses.
El tipo de interés está referenciado al euribor a seis meses más un diferencial de 1,10%.
- Préstamo, otorgado en julio de 2023, por importe de 34 millones de euros para necesidades corporativas, el
saldo al cierre de 2024 es de 20 millones de euros y tiene un interés referenciado a euribor a seis meses, más un
diferencial de 115 puntos básicos y cuyo vencimiento es en julio de 2025.
- Crédito por importe de 60 millones de euros, con un saldo dispuesto al cierre de 2024 de 5 millones de euros,
que devenga un interés referenciado a Euribor a tres meses más un diferencial de 1,15% y cuyo vencimiento
quedó establecido en un año con prórrogas anuales, actualmente, 30 de septiembre de 2025, si bien dicho plazo
62
se considera tácitamente prorrogable por un año adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación
mínima de quince días.
POSICION DE TESORERIA
Al cierre de 2024 la sociedad Realia Business, S.A. tiene un saldo positivo de tesorería de 10,8 millones de euros
que le permitirá afrontar, junto con los flujos futuros previstos y las fuentes de financiación disponibles, las
necesidades financieras que requiera el desarrollo de su negocio, así como sus inversiones en sociedades
participadas y adquisiciones de nuevos activos.
VALORACIÓN DE ACTIVOS
Dado que la actividad de Realia Business S.A., se realiza directamente y a través de sus participaciones
financieras, a continuación, se reflejan los parámetros de las valoraciones realizadas a 31 de diciembre 2024, por
dos expertos independientes, bajo la metodología RICS:
Al cierre de 2024, los activos patrimoniales y de existencias del Grupo Realia, incluidos los de las
sociedades consolidadas por el método de la participación, tienen un valor de mercado de 1.916,6 millones
de euros, un 1,1% superior al valor de mercado de 2023. En términos homogéneos de activos (like for like),
eliminando las incorporaciones y salida de activos, así como las inversiones realizadas a lo largo de 2024,
la variación respecto a 2023 sería positiva en un 0,2% en los activos patrimoniales y del 1,5% en los activos
clasificados como existencias.
El valor de liquidación neto (NNAV), a diciembre de 2024, es de 1.178 millones de euros frente a 1.185
millones a la misma fecha de 2023. En términos unitarios, tras el pago del dividendo de 0,05 €/acción, se
sitúa en 1,45 euros por acción, un 0,7% inferior al valor del ejercicio precedente, que era de 1,46 euros por
acción.
El 82 % del valor de los activos corresponde a la actividad patrimonial (1.557,5 millones de euros) y el 18%
(359,1 millones de euros) al negocio residencial.
Todos los activos inmobiliarios de la sociedad Realia Business, S.A. y del resto de sociedades
dependientes, están libres de cargas hipotecarias, salvo los activos inmobiliarios de la sociedad participada
Realia Patrimonio, S.L.U. que están hipotecados como garantía de su préstamo sindicado.
NEGOCIO PATRIMONIAL
Esta actividad se realiza a través de las participaciones en las sociedades filiales Realia Patrimonio, Planigesa,
Valaise y la sociedad puesta en equivalencia As Cancelas Siglo XXI.
Los ingresos por rentas operativas en el ejercicio 2024, incluyendo a As Cancelas S XXI, ascienden a 76,11
millones de euros con una subida del 1,7% respecto al mismo periodo de 2023 (74,83 millones de euros).
El margen bruto del negocio patrimonial se ha incrementado un 2,0% (68,04 millones de euros) frente al
obtenido en el mismo periodo del ejercicio 2023 (66,71 millones de euros), debido principalmente al
aumento de las rentas (1,7%).
En 2024 no se ha producido ninguna adquisición de nuevos activos patrimoniales de uso terciario, no
obstante se continúa invirtiendo en la modernización de las prestaciones de algunos de ellos, tales como
eficiencia energética, sostenibilidad, zonas de hospitality, servicios comunes, gimnasios…) así como la
adecuación de los espacios alquilables para las nuevas modalidades de demanda que plantea el mercado
(coworking, Flexible space..), todo ello con el ánimo de estar en la vanguardia de las demandas más
actualizadas de nuestros clientes actuales y futuros. El Grupo tiene previsto un plan de inversiones en los
próximos ejercicios para aumentar la cartera de edificios en gestión certificados con el sello de
sostenibilidad BREEAM y mejorar el desempeño de oficinas, locales y centros comerciales en materia de
consumos energéticos, hídricos y de gestión de residuos a través de una monitorización continua,
automatizada y digital. El importe realizado en 2024 en capex de nuestros edificios ha ascendido a 6,4
millones de euros.
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El Grupo continúa con la explotación del Build to Rent (BTR), con la explotación de tres proyectos
finalizados “Residencial Provenza”, “Residencial Nao” y “Residencial Jardín de Tres Cantos”, con un total
de 280 viviendas (VVPPB-VPPL) en Tres Cantos (Madrid). La ocupación global de los inmuebles de uso
residencial se sitúa al cierre de 2024 en el 98,9%, frente al 69,4% de diciembre 2023.
Los ingresos por rentas de la actividad Residencial Build to Rent (BTR) en el ejercicio del ejercicio 2024
ascienden a 2,92 millones de euros con una subida del 137,4% respecto al mismo periodo de 2022 (1,23
millones de euros), y obedece a la incorporación de 152 viviendas en la segunda mitad del ejercicio 2023.
NEGOCIO DE PROMOCIÓN
Esta actividad se realiza principalmente través de la matriz Realia Business, S.A.
Los datos conjuntos de esta actividad son:
El total de ingresos del área de promoción y suelo a 31 de diciembre de 2024 han ascendido a 36,67 M.€
(-37,4%), frente a 58,58 M.€ del mismo periodo de 2023.
Durante el ejercicio 2024, se ha iniciado la entrega de una nueva promoción, además de continuar con las
entregas del stock del producto terminado en las distintas promociones; habiéndose entregado a 31 de
diciembre de 2024 un total de 83 unidades por un importe de 35,85 M.€, frente al ejercicio 2023, en el que
se entregaron 143,5 unidades por importe de 57,51 M.€.
Realia cuenta a 31 de diciembre de 2024 con un stock de 487,5 unidades (viviendas y locales) terminadas
o en curso y pendientes de entrega, de las cuales 227,5 de ellas se encuentran reservadas o vendidas.
Además, cuenta con 25 parcelas unifamiliares destinadas a venta para autopromoción residencial.
Realia cuenta, a 31 de diciembre de 2024, con una cartera de suelo, en sus distintos estadios urbanísticos,
de 6.941.580 m2 de superficie bruta y con una edificabilidad estimada de 1.726.768 m2 edificables. El
26,1% de ellos son suelos finalistas y el 52,9% están en Madrid.
A diciembre de 2024 el valor razonable de los suelos, promociones en curso y producto terminado que
configuran el importe del epígrafe de existencias, alcanza el valor de 356,9 millones de euros. Se han
valorado por TINSA, bajo la metodología RICS.
DATOS BURSATILES
Los principales parámetros bursátiles de la Sociedad dominante Realia Business, S.A. de 2024 y su evolución se
reflejan en los siguientes datos:
Cotización al cierre 2024 (€/accion)
1,02
Cotización al cierre 2023 (€/ acción)
1,06
Variación de cotización (%)
-3,8%
Capitalización bursátil al cierre 2024(€)
827,31 M.€.
Cotización máxima del periodo (€ / acción)
1,280
Cotización mínima del periodo (€ / acción)
0,924
Cotización media del periodo (€ / acción)
1,017
Efectivo medio diario negociado (€)
39 miles €
Volumen medio diario de contratación (acciones)
526 miles €
En septiembre de 2024, la sociedad matriz Realia Business S.A. hizo efectivo el pago de un dividendo con cargo
a reservas de libre disposición según acuerdo tomado en la Junta General de Accionistas de fecha 27 de junio
2024 por importe de 0,05 € brutos por acción.
En la Junta General de Accionistas celebrada el 22 de junio de 2015, se aprobó la autorización para la adquisición
derivativa de acciones propias, por el plazo máximo permitido legalmente, y con sujeción a los requisitos
establecidos en el art. 146 de la Ley de Sociedades de Capital. Este acuerdo se renovó en la Junta General de
Accionistas celebrada el 2 de junio de 2020 en las mismas condiciones.
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Este ejercicio, en la Junta General Ordinaria de la Sociedad celebrada el 27 de junio de 2024 se aprobó reducir el
capital social de Realia Business, S.A. (la “Sociedad”) en un importe nominal máximo de 2.202.352,56 euros,
mediante la amortización de hasta 9.176.469 acciones propias de 0,24 euros de valor nominal (que representaban
aproximadamente el 1,12% del capital social actual de la Sociedad). La reducción de capital social se ha efectuado
con fecha 14 de noviembre de 2024 mediante la amortización del total de las acciones propias que la Sociedad
tenía en autocartera.
El movimiento registrado durante el ejercicio ha sido el siguiente:
A cierre del ejercicio 2024 la empresa ya no tiene acciones en autocartera. El precio medio de la autocartera al
cierre del ejercicio 2023 era de 0,82 €/acción y el número de acciones en autocartera representaba el 1,119% del
total.
5. DESCRIPCION DE LOS PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES
Durante 2024 la actividad económica en España ha mostrado un comportamiento positivo con un crecimiento del
PIB del 3,2% por encima del inicialmente previsto. Para los años 2025 y 2026 se proyectan unas tasas de
crecimiento medio anual del 2,5 % y el 1,9 %, respectivamente.
La inflación general se ha ido desacelerando durante 2024 hasta cerrar en el 2,8%, frente al 3,1% de diciembre
de 2023, esperando que la tendencia continue en los próximos ejercicios con estimaciones para los años 2025 y
2026 de tasas del 2,1% y 1,7% respectivamente. La inflación subyacente ha continuado moderándose hasta el
2,6% frente al 3,8% de diciembre de 2023.
Esta tendencia a la baja ha permitido que durante 2024 la política monetaria aplicada por los Bancos Centrales
haya sido menos restrictiva iniciando paulatinas rebajas del tipo de interés hasta cerrar el ejercicio con una tasa
del 3,15 % frente al 4,5% del año anterior y las perspectivas para 2025 es que se sigan realizando ajustes a la
baja de los tipos de interés, aunque con expectativas menos agresivas que las iniciales, debido a los riesgos de
que la inflación , no se sitúe en la Eurozona en el entorno del 2%, y a las tensiones geopolíticas y comerciales,
donde la FED ira marcando el camino.
Las incertidumbres acerca de las perspectivas macroeconómicas de la economía española a corto y a medio plazo
se mantienen y están condicionadas por riesgos externos e internos. Entre las distintas fuentes de incertidumbre
existentes, destacan:
- Impacto de la política arancelaria de la Administración Estadounidense en el que un aumento de los aranceles
presionaría a la baja la actividad económica mundial y al alza la inflación con el consiguiente impacto en la política
monetaria.
- Eventual agravamiento de algunas de las tensiones geopolíticas actuales por los conflictos bélicos en Ucrania
y Oriente Medio, así como la inestabilidad política en Francia, y la inestabilidad política y la debilidad económica
en Alemania.
- Posibles cambios en la evolución de las expectativas de los tipos de interés oficiales de Estados Unidos o la
UEM, que originen turbulencias financieras que provoquen una acusada corrección en los precios de los activos
financieros y un deterioro de las perspectivas macroeconómicas en el corto y medio plazo.
Nº Acciones Miles Euros
Saldos al 31 de diciembre de 2022 9.176.469 7.526
Adquisiciones
-
-
Saldos al 31 de diciembre de 2023
9.176.469
7.526
Amortizaciones (9.176.469) (7.526)
Saldos al 31 de diciembre de 2024 - -
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- La inestabilidad política puede tener un impacto significativo en los inversores en España, afectando tanto la
confianza como las decisiones de inversión que ha supuesto que la inversión empresarial privada ha tenido un
comportamiento más débil de lo esperado.
- Un riesgo fundamental en nuestro entorno doméstico, son los cambios regulatorios de toda índole, sociales
(reducción de jornada, SMI, beneficios sociales….), políticos (cesiones o enfrentamientos a/con comunidades
autónomas), fiscales (impuestos temporales, compensación BIN`s), donde incluso se aplican con carácter
retroactivo, cambiando las reglas de juego de los empresarios e inversores.
- A medio y largo plazo, la persistencia de un déficit público elevado es un factor de vulnerabilidad para la
economía española, en un contexto de reactivación de las reglas fiscales europeas y de retirada del apoyo del
banco central, tanto en materia de tipos como de compra de deuda.
- La evolución del mercado de trabajo donde el envejecimiento de la mano de obra en el sector de la
construcción e inmobiliario es muy importante. Esto implica que en los próximos años se deberá hacer frente a un
relevo generacional en un contexto de déficit de mano de obra. La formación de sus trabajadores y la inversión en
industrializar los procesos constructivos deben ser prioritarios para mejorar la productividad del sector y atenuar,
en la medida de lo posible, la escasez de oferta de trabajo.
A pesar de las dificultades del actual entorno macroeconómico y doméstico en el que nos encontramos, se espera
que durante 2025:
a) La actividad promotora debe acelerarse, y ello lo indica el incremento de visados de proyectos residenciales
que se ha hecho en 2024 (+ de 120.000) y que viene avalada por la necesidad de viviendas que reduzca el actual
déficit existente entre la oferta y la demanda.
b) Se debe ir creciendo en desarrollos destinados al alquiler, tanto en colaboración, público-privada, como en el
ámbito estrictamente público que posibilite el acceso a una vivienda a la gente joven y vaya desplazando el
“problema de la vivienda” del ranking privilegiado que tiene entre las preocupaciones de los españoles, que incluso
ha llevado al Gobierno a anunciar la creación de la Empresa Estatal de la Vivienda, con aportación inicial de
activos de la Sareb.
c) Para conseguir lo expuesto en los dos puntos anteriores, será necesario reformular una nueva Ley de la
Vivienda, así como una ley del Suelo que permita poner en el mercado más suelo y por ende con una bajada de
precio.
d) Las gestiones, permisos y planes urbanísticos se deben agilizar en cuanto a plazos y armonización de
requisitos y requerimientos, tanto municipales, como autonómicos, pues ello debe contribuir a una reducción de
plazos de ejecución de los proyectos y por tanto a reducción su coste.
e) Mantenga la actividad promotora, con la finalización de los proyectos en curso, así como el inicio de nuevos
proyectos, con una especial atención a la rentabilidad de los mismos (prestando así, especial atención, a la
demanda, a su localización geográfica y a la tipología de productos demandados), a la minimización del riesgo y
a la viabilidad de su comercialización, teniendo para ello presente la evolución de la demanda, los riesgos de
incrementos de costes (mano de obra y suministros) derivados de la inflación y el escenario macro de la economía
española, que son relevantes para el desarrollo de la actividad promotora.
f) El cumplimiento en los próximos años de muchas normas Europeas relativas a ESG (sostenibilidad,
descarbonización ….etc.) que tiene un impacto en los costes de construcción y consecuentemente en el precio
final del producto que va en contra de poder abaratar el precio de la vivienda.
g) Sería necesario que se habiliten en el sistema financiero (privado o estatal) líneas para la compra de suelo,
pues actualmente las entidades financieras entienden que debe ser financiado con fondos propios
h) La financiación a compradores ha resurgido en el sistema financiero, las entidades siguen queriendo a
clientes solventes, con hipotecas y mucha vinculación de productos, y eso ha hecho que la competencia entre
ellos, ha favorecido al comprador de viviendas que puede conseguir una financiación con muy buenos tipos de
interés y restos de condiciones contractuales muy ajustadas.
i) En el segmento de los activos en alquiler residenciales, las medidas regulatorias del Gobierno encaminadas a
impedir las tensiones en los precios de alquiler no están consiguiendo los objetivos perseguidos. Las
incertidumbres legislativas en el desarrollo de la nueva Ley Estatal por el Derecho a la Vivienda, está provocando
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en inversores, promotores y compradores paralización en la toma de decisiones. Son muchos los aspectos e
incertidumbres que afectan a este segmento de actividad, tales como la limitación del precio de los alquileres, la
creación de un nuevo índice de revisión de precios y la regulación de los plazos de descalificación de la vivienda
protegida, prorroga de las políticas antidesahucio, la limitación de los pisos de alquiler vacacional, o de corta
duración…… etc. , normativas disparares entre las distintas Comunidades Autónomas.
La conjunción de todos estos factores descritos en los puntos anteriores puede afectar negativamente a las
cuentas del Grupo, y la intensidad del impacto vendrá dado por la capacidad de la economía europea para
continuar el proceso des inflacionista que permita cambiar la política monetaria generando un mayor dinamismo
inversor que provoque la recuperación de la actividad económica, del consumo, del empleo y de la capacidad del
ahorro.
Por tanto, el Grupo Realia, debe continuar en sus inversiones en capex y realizando actuaciones en la mayoría
de los activos destinados al alquiler, para adecuarlos a las nuevas tendencias de digitalización, sostenibilidad y
eficiencia de los mismos. También el Grupo Realia, debe ser activo en las oportunidades de compra de activos
que aporten buena rentabilidad, riesgo moderado y que mantengan su valor en el tiempo
Es de destacar en 2024, sobre todo a partir del segundo semestre el cambio de tendencia a la baja de las yields
de los activos CBD, BD y centros comerciales prime que coincide con la bajada de tipos de interés, y que
esperamos continua durante 2025, y que afecten positivamente al Grupo Realia.
Dada la sólida estructura financiera del Grupo, su capacidad de generar flujos de caja y su nivel de LTV, se estima
que ante cualquier nueva e imprevista circunstancia socio-económica que afectara al negocio, podrá acudir al
mercado financiero y obtener recursos que cubrieran dicha eventualidad.
Por todo ello, los Administradores de la Sociedad consideran que no está comprometida la actividad del Grupo en
el corto plazo y, por tanto, la aplicación del principio de empresa en funcionamiento.
Objetivos y Políticas de gestión del riesgo financiero:
La Sociedad tiene elaborado su mapa de riesgos, para ello ha analizado los procedimientos que dentro de su
organización pueden dar origen a dichos riesgos, se cuantifican y se toman las medidas para que no se
produzcan.
La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene
establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés
y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez.
A continuación, se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad.
a) Riesgo de crédito
Las actividades principales de la Sociedad son la promoción inmobiliaria, la venta de suelo y el arrendamiento
de activos inmobiliarios. La primera de ellas no tiene riesgo de crédito puesto que la entrega del bien conlleva
automáticamente el cobro del mismo. Respecto a la venta de suelo, es habitual conceder a los clientes
determinados aplazamientos en el pago. Actualmente no existe ningún crédito comercial por venta de suelo.
Por último, respecto al arrendamiento de activos inmobiliarios el riesgo no es significativo. La dirección de la
Sociedad en función del plazo de impago o de insolvencias tiene provisionadas todas estas contingencias.
b) Riesgo de liquidez
El sistema financiero global se caracteriza por un elevado nivel de liquidez. Ahora bien, en el sector inmobiliario,
la financiación al promotor es escasa y selectiva, con una mayor exigencia en la viabilidad económica y
comercial de las nuevas promociones, requiriendo altos niveles de preventas; así como de la solidez financiera
del mismo, esto ha hecho que determinadas promotoras hayan acudido a fuentes de financiación alternativas,
pero con unos costes muy por encima de las tradicionales entidades bancarias.
La sociedad a 31 de diciembre de 2024 y 2023 no mantiene ninguna deuda con entidades de crédito.
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Con fecha 21 de diciembre de 2021, la Sociedad formalizó un préstamo con la empresa del grupo Fomento de
Construcciones y Contratas, S.A. por importe de 120.000 miles de euros, devengando un interés referenciado
a Euribor a seis meses, (siempre que este sea positivo), más un diferencial de 1,10% y cuyo vencimiento
quedó establecido en un año con prórrogas anuales, actualmente, 21 de diciembre de 2025, si bien dicho plazo
se considera tácitamente prorrogable por un año adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación
mínima de dos meses. Con anterioridad al ejercicio 2023, se procedió a la devolución anticipada de 50.000
miles de euros y durante el ejercicio 2023 se amortizaron anticipadamente 5.000 miles de euros de dicho
préstamo, siendo el saldo pendiente al cierre de ejercicio de 65.000 miles de euros, por este importe con fecha
19 de septiembre de 2024 Realia Business S.A. consintió expresamente como deudora la cesión del contrato
de financiación de Fomento de Construcciones y Contratas, S.A como cedente a FCYC, S.A. como cesionaria,
siendo el importe pendiente a cierre de ejercicio de 65.000 miles de euros y quedando al cierre un saldo de
intereses devengados pendiente de pago por 74 miles de euros.
Con fecha 17 de julio de 2023, la Sociedad formalizó un préstamo con la empresa del grupo Fomento de
Construcciones y Contratas, S.A. con un período de disponibilidad de tres meses desde la fecha de
formalización y por importe máximo de 40.000 miles de euros, devengando un interés referenciado a Euribor
a seis meses, (siempre que este sea positivo), más un diferencial de 1,15% y cuyo vencimiento quedó
establecido el 23 de julio de 2025, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable por un año adicional
de no mediar denuncia expresa con una antelación mínima de dos meses, el destino de este préstamo es
atender necesidades corporativas. Durante 2023 se dispusieron 34.000 miles de euros estableciéndose este
importe como importe máximo del préstamo y quedando al cierre un saldo de intereses devengados pendiente
de pago por 795 miles de euros; durante el ejercicio 2024 se han amortizado anticipadamente 14.000.miles de
euros siendo el saldo pendiente de 20.000 miles de euros, por este importe con fecha 19 de septiembre de
2024 Realia Business S.A. consintió expresamente como deudora la cesión del contrato de financiación de
Fomento de Construcciones y Contratas, S.A como cedente a FCYC, S.A. como cesionaria, siendo el importe
pendiente a cierre de ejercicio de 20.000 miles de euros y quedando al cierre un saldo de intereses devengados
pendiente de pago por 438 miles de euros.
Con fecha 30 de septiembre de 2024, la Sociedad formalizó un contrato de crédito con la empresa del grupo
FCYC, S.A. por importe de 60.000 miles de euros, devengando un interés referenciado a Euribor a tres meses
más un diferencial de 1,15% y cuyo vencimiento quedó establecido en un año con prórrogas anuales,
actualmente, 30 de septiembre de 2025, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable por un año
adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación mínima de quince días. Durante el ejercicio se
han dispuesto 5.000 miles de euros siendo este el saldo dispuesto a 31 de diciembre de 2024 y y quedando al
cierre un saldo de intereses devengados pendiente de pago por 50 miles de euros.
Realia no ha acudido al sistema financiero en busca de apalancamiento, y estima que dada la solvencia de la
compañía y la calidad comercial y de rentabilidad de sus inversiones no tendría problema de obtener liquidez
y a costes competitivos del conjunto de entidades financieras.
Asimismo, al cierre de 2024 Realia Business presenta fondo de maniobra positivo por importe de 169 millones
de euros (188 millones de euros en 2023).
Las principales magnitudes de las proyecciones de tesorería para los próximos 12 meses de Realia Business
elaboradas, sobre una base de negocio recurrente, dividendos y otros cobros de sociedades del grupo, arroja
una previsión de cobros de 79 millones de euros que junto con unas previsiones de pago de 93 millones de
euros, donde se incluyen los desarrollos de nuevas promociones, da lugar a un cash flow neto operacional
negativo de 14 millones de euros, que será cubierto con la actual posición de tesorería de la Sociedad por
importe de 11 millones de euros y la disponibilidad de línea de crédito 55 millones de euros.
c) Riesgo de solvencia
A 31 de diciembre de 2024 Realia Business, S.A., tiene como endeudamiento financiero los préstamos y crédito
concedidos por su matriz FCyC, S.A.; continúa sin endeudamiento financiero bancario y dispone de tesorería
y equivalentes por importe de 10.762 miles de euros (31.097 miles euros en 2023).
Miles de euros
2024
2023
Deuda financiera con empresas del Grupo (Nota 14)
90.562
99.900
Tesorería y Equivalentes (Nota 11)
10.762
31.097
Endeudamiento financiero neto
79.800
68.002
68
Al cierre del ejercicio 2024, la Sociedad mantiene un fondo de maniobra positivo de 169 millones de euros (188
millones de euros al cierre del ejercicio 2023).
d) Riesgo de tipo de interés
La Sociedad no tiene operaciones de cobertura para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de
interés. Su deuda financiera se limita al cierre del ejercicio a préstamos intragrupo otorgados por su matriz
FCyC, S.A.
El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda
que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta
de resultados.
e) Riesgo de tipo de cambio
Respecto al riesgo de tipo de cambio, la Sociedad no presenta endeudamiento en monedas distintas del euro
y sus inversiones financieras en mercados con otras monedas son reducidas, por lo que el riesgo no es
significativo.
6. MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO (APMS)
Para cumplir con las Directrices del ESMA sobre APMs, se presenta esta información adicional que favorecerá la
comparabilidad, fiabilidad y comprensión de su información financiera. A continuación se expone esa información
adicional de los indicadores recogidos en el presente informe de gestión:
EBITDA = Resultado bruto de explotación
El Grupo define el EBITDA como Resultado de explotación ajustado del impacto de dotaciones a la
amortización y deterioros.
El EBITDA proporciona un análisis de los resultados operativos excluyendo la depreciación y
amortización, al ser variables que no representan caja y que pueden variar sustancialmente de compañía
a compañía dependiendo de las políticas contables y del valor contable de los activos. El EBITDA es la
mejor aproximación al Flujo de Caja Operativo antes de impuestos y refleja la generación de caja antes
de la variación del Fondo de Maniobra y es un indicador ampliamente utilizado por inversores a la hora
de valorar negocios (valoración por múltiplos), así como por agencias de rating.
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO NETO:
El Grupo define endeudamiento financiero neto como
la deuda con entidades de crédito corrientes y
no corrientes más los otros pasivos financieros corrientes y no corrientes (que incluye préstamos
concedido por empresas del grupo) excluyendo de éstos la financiación procedente de préstamos
participativos y las deudas por proveedores de inmovilizado menos el saldo de Efectivo y otros activos
líquidos equivalentes.
El endeudamiento financiero neto es un indicador financiero utilizado por inversores, Analistas
financieros, agencias de rating, acreedores y otras partes para determinar la posición de endeudamiento
de una compañía.
NET NET ASSET VALUE (NNAV):
El Grupo calcula el NNAV partiendo del patrimonio neto atribuido a dominante, ajustado por las
plusvalías implícitas de los activos de circulante y de uso propio valorados a Mercado y deduciendo los
impuestos que se devengarían por dichas plusvalías implícitas, teniendo en cuenta la normativa fiscal en
el momento del cálculo.
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7.- PREVISIONES PARA EL AÑO 2025
A pesar de la incertidumbre sociopolítica y financiera que se vive actualmente y que probablemente persista a lo
largo de 2025, las líneas de actuación Realia Business para este año se deben centrar en:
a) Incrementar la actividad promotora, con la finalización de los proyectos en curso, así como el inicio de nuevos
proyectos, con una especial atención a la rentabilidad de los mismos, la localización geográfica, la minimización
del riesgo y a la viabilidad de su comercialización; teniendo para ello presente la evolución de la demanda, los
riesgos de incrementos de costes (mano de obra y suministros) derivados de la inflación y el escenario macro de
la economía española, y la previsible buena marcha del sector promotor, cuestiones que son relevantes para el
desarrollo de nuestra actividad.
b) Para dicho incremento de actividad promotora, es preciso ir adquiriendo suelo finalista y a medio plazo, para
que nuestro actual banco de suelo pueda hacer posible atender a futuros desarrollos que demande el mercado.
c) Hasta 2024, el desarrollo de proyectos en suelos con calificación protegida (VPP/VPPL) era difícil promover
viviendas, pues la limitación del precio de venta, hacían inviables dichos suelos. Esta situación ha cambiado en
2024 en la Comunidad de Madrid con la actualización del precio del módulo, por lo que debemos tener presente
este nuevo nicho de actividad.
d) Un sector donde el Grupo Realia está presente, es el del alquiler de Viviendas desarrolladas en suelo
protegido, que conllevan un alquiler más bajo que el del mercado libre. Debemos seguir en esta línea e incluso
transformando suelo terciario a viviendas en alquiler asequible. Todo ello dentro de la Comunidad de Madrid.
e) En el segmento de los activos en alquiler terciario (oficinas, locales y centros comerciales) y tras los cambios
que introdujo el Covid-19, y la evolución de los mercados, donde:
- Las rentas de activos de oficinas CBD y BD tienden a subidas moderadas y las ocupaciones estables.
- Las oficinas de periferia siguen sufriendo en cuanto a rentas y ocupación.
- Los centros comerciales prime se han dinamizado y han mejorado sus niveles de ocupación y renta por el
incremento de consumo y por ende de la renta variable.
En resumen, el año 2025 presenta interrogantes de distintas índoles (social, económica, financiera, etc.) por lo
que dependerá el desarrollo de nuestros objetivos de cómo y cuándo se vayan solucionando dichas interrogantes
y como le afecten a nuestro Sector Inmobiliario, tanto en su línea de promoción como patrimonial; por lo que el
Grupo Realia estará expectante de dicha evolución para ir tomando decisiones en aras a maximizar la creación
de valor del Grupo y por ende de sus accionistas. Esto será posible por: a) la estabilidad financiera de Realia y su
capacidad de endeudamiento que le permitirá aprovechar cualquier oportunidad de negocio y crecimiento ; b) la
tipología de activos que posee el Grupo Realia donde la mayoría de los activos de oficinas se encuentran en zonas
prime, así como el conjunto de centros comerciales que posee, que son centros ubicados en el casco urbano de
las ciudades c) por los bajos costes generales que soporta y donde su reducido equipo profesional cuenta con
una alta cualificación y experiencia en situaciones tan complicadas dentro del sector inmobiliario, como las vividas
en otros ciclos recesivos.
8.- POLÍTICA DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
La Sociedad no ha destinado presupuesto alguno a actividades de investigación y desarrollo.
9.- HECHOS POSTERIORES
No se han producido hechos relevantes con posterioridad al cierre del ejercicio.
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10.- INFORMES DE GOBIERNO CORPORATIVO Y REMUNERACIONES DE CONSEJEROS
El informe anual de gobierno corporativo y el informe anual de remuneraciones de consejeros del año 2024 se
incluyen, como sección separada, en el informe de gestión individual de acuerdo con lo establecido en el artículo
538 de la Ley de Sociedades de Capital. Los mencionados informes se remiten individualmente, como otra
información relevante, a la CNMV, y forman parte, como una sección del mismo, del informe de gestión individual.
Están disponibles en la página web corporativa del Realia (www.realia.es) y en la web de la CNMV (www.cnmv.es).
