RENTA 4 BANCO, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

DEL EJERCICIO 2020

CUENTAS ANUALES

Balances de

Renta 4 Banco, S.A.

1

Renta 4 Banco, S.A.

Balances al 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

ACTIVO

Notas 2020 2019

Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a

la vista

6

696

.

791

623.844

Activos financieros mantenidos para negociar

7

54.086

26.595

Derivados 467

7

Instrumentos de patrimonio 51.044

26.588

Valores representativos de deuda 2.575

-

Activos financieros designados a valor razonable con cambios en

otro resultado global

8

580.174

850.256

Instrumentos de patrimonio 282

7.184

Valores representativos de deuda 579.892

843.072

Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de

venta o pignoración

283.928

377.616

Activos financieros a coste amortizado

9

295.711

139.132

Valores representativos de deuda 107.591

-

Préstamos y anticipos 188.120

139.132

Bancos centrales -

-

Entidades de crédito 41.984

33.732

Clientela 146.136

105.400

Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de

venta o pignoración 51.294

-

Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas

10

36.846

39.298

Entidades del grupo 36.846

39.298

Entidades multigrupo -

-

Entidades asociadas -

-

Activos tangibles

11

55.359

57.295

Inmovilizado material 55.087

57.014

De uso propio 55.087

57.014

Inversiones inmobiliarias 272

281

De las cuales: cedido en arrendamiento operativo

272

281

Pro memoria: adquirido en

arrendamiento financiero

18.775

19.628

Activos intangibles

12

7.332

6.019

Fondo de comercio 3.177

3.812

Otros activos intangibles 4.155

2.207

Activos por impuestos

18

1.012

991

Activos por impuestos corrientes

-

-

Activos por impuestos diferidos 1.012

991

Otros activos

13

1.508

990

Resto de los otros activos 1.508

990

Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han

clasificado como mantenidos para la venta

-

-

TOTAL ACTIVO

1.728.819

1.744.420

2

Renta 4 Banco, S.A.

Balances al 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

PASIVO

Notas 2020 2019

Pasivos financieros mantenidos para negociar

7

457

6

Derivados

457

6

Pasivos financieros a coste amortizado

14

1.617.389

1.649.743

Depósitos 1.489.937

1.481.178

Bancos centrales -

9.808

Entidades de crédito 11.283

14.117

Clientela 1.478.654

1.457.253

Valores representativos de deuda emitidos -

-

Otros pasivos financieros 127.452

168.565

Derivados

-

contabilidad de coberturas

-

-

Provisiones

15

318

496

Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo -

-

Otras retribuciones a los empleados a largo plazo -

-

Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes 301

490

Compromisos y garantías concedidos 17

6

Restantes provisiones

-

-

Pasivos por impuestos

18

6.588

4.656

Pasivos por impuestos corrientes 5.189

3.185

Pasivos por impuestos diferidos 1.399

1.471

Capital social reembolsable a

la vista

-

-

Otros pasivos

13

4.081

4.584

Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han

clasificado como mantenidos para la venta

-

-

TOTAL PASIVO

1.628.833

1.659.485

3

Renta 4 Banco, S.A.

Balances al 31 de diciembre 2020 y 2019

Miles de euros

PATRIMONIO NETO

Notas 2020 2019

Fondos propios

16

98.533

83.249

Capital 18.312

18.312

Capital desembolsado 18.312

18.312

Prima de emisión 8.496

8.496

Otras reservas 57.198

47.901

Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios

conjuntos y asociadas -

-

Otras 57.198

47.901

(-) Acciones propias (486)

(601)

Resultado del ejercicio 15.013

17.258

(-) Dividendos a cuenta -

(8.117)

Otro resultado global

acumulado

1.453

1.686

Elementos que no se reclasifican en resultados (366)

147

Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio

valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global

8

(366)

147

Elementos que pueden reclasificarse en resultados 1.819

1.539

Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a

valor razonable con cambios en otro resultado global

8

1.819

1.539

TOTAL PATRIMONIO NETO

99.986

84.935

TOTAL

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

1.728.819

1.744.420

PRO MEMORIA: EXPOSICIONES FUERA DE BALANCE

17

Garantías concedidas 4.985

5.123

Compromisos contingentes concedidos 19.931

20.999

Otros compromisos concedidos 8.657

9.115

Cuentas de Pérdidas y Ganancias de

Renta 4 Banco, S.A.

4

Renta 4 Banco, S.A.

Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31

de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

Notas 2020 2019

Ingresos por intereses 20.a 4.377

6.088

(Gastos por intereses) 20.a (3.863)

(2.196)

(Gastos por capital social reembolsable a la vista) -

-

A)

MARGEN DE INTERESES

514

3.892

Ingresos por dividendos 7.882

7.382

Ingresos por comisiones 20.b 94.806

68.257

(Gastos por comisiones) 20.b (41.653)

(22.142)

Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos

financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados,

netas 20.a 1

8.099

Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos

para negociar, netas 20.a 8.300

5.790

Diferencias de cambio [ganancia o (-) pérdida], netas 20.g 10.362

3.843

Otros ingresos de explotación 20.c 401

351

(Otros gastos de explotación) 20.c (3.197)

(2.284)

B)

MARGEN BRUTO

77.416

73.188

(Gastos de administración) (42.512)

(41.980)

(Gastos de personal) 20.d (26.502)

(27.336)

(Otros gastos de administración) 20.e (16.010)

(14.644)

(Amortización) 11 y 12 (8.752)

(8.284)

(Provisiones o (-) reversión de provisiones) 15 (226)

(202)

(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos

financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados) (2.926)

(309)

(Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado

global) 20.f 82

(116)

(Activos financieros a coste amortizado) 20.f (3.008)

(193)

C)

RESULTADOS DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN

23.000

22.413

(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de inversiones en

dependientes, negocios conjuntos o asociadas) 10 y 20.f

(3.910)

(772)

D) GANANCIAS O (-) PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS

PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS

19.090

21.641

(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre las ganancias de las

actividades continuadas) 18 (4.077)

(4.383)

E) GANANCIAS O (-) PÉRDIDAS DESPUÉS DE IMPUESTOS

PROCEDENTES DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS

15.013

17.258

Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de

actividades interrumpidas -

-

F)

RESULTADO DEL EJERCICIO

15.013

17.258

Estado de cambios en el Patrimonio Neto

Renta 4 Banco, S.A.

5

Renta 4 Banco, S.A.

Estados de cambios en el patrimonio neto al 31 de diciembre 2020 y 2019

I. Estado de ingresos y gastos reconocidos correspondientes a los ejercicios anuales

terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

2020 2019

Resultado del ejercicio

15.013

17.258

Otro resultado global

(77)

662

Elementos que no se reclasificarán en resultados

(357)

1.320

Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor

razonable con cambios en resultado global

(407)

1.886

Resto de

ajustes de valoración

-

-

Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán

50

(566)

Elementos que pueden reclasificarse en resultados

280

(658)

Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro

resultado global

400

(940)

Ganancias o (

-

) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto

483

7.043

Transferido a resultados

(

8

3

)

(7.983)

Otras reclasificaciones

-

-

Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en

resultados

(120) 282

Resultado global total del ejercicio

14.936 17.920

6

Renta 4 Banco, S.A.

Estado de cambios en el Patrimonio Neto

II.2 Estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2020

Miles de euros

Fuentes de los cambios en el patrimonio neto Capital

Prima de

emisión

Instrum. de

patrimonio

emitidos

distintos

del capital

Otros

elementos

del

patrimonio

neto

Ganancias

acumuladas

Reservas de

revalorización

Otras

reservas

(-)

Acciones

propias

Resultado

del

ejercicio

(-) Dividendos

a cuenta

Otro resultado

global

acumulado Total

Saldo de apertura 20

20

18.312

8.496

-

-

-

-

47.901

(601)

17.258

(8.117)

1.686

84.935

Efectos de la corrección de errores

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Efectos de los cambios en las políticas contables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Saldo de apertura 20

20

18.312

8.496

-

-

-

-

47.901

(601)

17.258

(8.117)

1.686

84.935

Resultado global total del ejercicio

-

-

-

-

-

-

-

-

15.013

-

(77)

14.936

Otras variaciones del patrimonio neto

-

-

-

-

-

-

9.297

1

15

(1

7.258

)

8.117

(156)

115

Dividendos (o remuneraciones a los socios) (Nota 16.g)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Compra de acciones propias

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Venta o cancelación de acciones propias

-

-

-

-

-

-

-

115

-

-

115

Transferencias entre componentes del patrimonio neto

-

-

-

-

-

-

9.297

-

(17.258)

8.117

(156)

-

Saldo de cierre 20

20

18.312

8.496

-

-

-

-

57.198

(486)

15.013

-

1.453

99.986

7

Renta 4 Banco, S.A.

Estado de cambios en el Patrimonio Neto

II.2 Estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019

Miles de euros

Fuentes de los cambios en el patrimonio neto Capital

Prima de

emisión

Instrum. de

patrimonio

emitidos

distintos

del capital

Otros

elementos

del

patrimonio

neto

Ganancias

acumuladas

Reservas de

revalorización

Otras

reservas

(-)

Acciones

propias

Resultado

del

ejercicio

(-) Dividendos

a cuenta

Otro resultado

global

acumulado Total

Saldo de apertura 201

9

18.312

8.496

-

-

-

-

45.626

(763)

14.407

(8.922)

1.024

78.180

Efectos de la corrección de errores

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Efectos de los cambios en las políticas contables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Saldo de apertura 201

9

18.312

8.496

-

-

-

-

45.626

(763)

14.407

(8.922)

1.024

78.180

Resultado global total del ejercicio

-

-

-

-

-

-

-

-

17.258

-

662

17.920

Otras variaciones del patrimonio neto

-

-

-

-

-

-

2.275

162

(14.407)

805

-

(11.165)

Dividendos (o remuneraciones a los socios) (Nota 16.g)

-

-

-

-

-

-

(3.246)

-

-

(8.117)

-

(11.363)

Compra de acciones propias

-

-

-

-

-

-

-

(231)

-

-

-

(231)

Venta o cancelación de acciones propias

-

-

-

-

-

-

36

393

-

-

-

429

Transferencias entre componentes del patrimonio neto

-

-

-

-

-

-

5.485

-

(14.407)

8.922

-

-

Saldo de cierre 201

9

18.312

8.496

-

-

-

-

47.901

(601)

17.258

(8.117)

1.686

84.935

Estado de flujos de efectivo

Renta 4 Banco, S.A.

8

Renta 4 Banco, S.A.

Estados de flujos de efectivo

correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

Notas 2020 2019

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

86.7

29

233.011

Resultado del ejercicio

1

5.013

17.258

Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de

explotación

14.102 (1.060)

Amortización

11 y 12

8.

752

8.284

Otros ajustes

5.350

(9.344)

Aumento/disminución neto en los activos de explotación

83.

881

(160.328)

Cartera de negociación

(27.491)

1.534

Otros activos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas

y

ganancias

-

-

Activos financieros a valor razonable con cambios en otro

resultado

global

271.498 (120.423)

Activos financieros a coste amortizado

(

159.5

87

)

(42.729)

Otros activos de explotación

(539)

1.290

Aumento/disminución neta en los pasivos de explotación

(23.057)

381.273

Cartera de negociación

451

6

Pasivos financieros a coste amortizado

(24.025)

380.330

Otros pasivos de explotación

517

937

Cobros/pagos por impuesto sobre beneficios

(

3.210)

(4.132)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(

7.966)

(565)

Pagos

(7.

966)

(7.947)

Activos materiales

11

(

3.248)

(4.773)

Activos intangibles

12

(

3.260)

(1.606)

Participaciones

10

(1.

458)

(1.568)

Cobros

-

7.382

Otros cobros relacionados con actividades de inversión

-

7.382

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

(

5.816

)

(13.361)

Pagos

(13.

813

)

(13.790)

Dividendos

4 y 16.g

-

(11.363)

Adquisición de instrumentos de capital propio

16.f

-

(231)

Otros pagos relacionados con actividades de

financiación

(

13.813

)

(2.196)

Cobros

7.997

429

Enajenación de instrumentos de capital propio

16.f

115

429

Otros

cobros

relacionados con actividades de financiación

7.882

-

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE TIPO DE CAMBIO

-

-

AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES

72.

947

219.085

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio

6

623.844

404.759

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

6

696.

791

623.844

PRO MEMORIA

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DE

PERIODO

6

696.791 623.844

Caja

56

42

Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales

421.247

294.391

Otros activos financieros

275.

488

329.411

Menos: descubiertos bancarios reintegrables a la vista

-

-

Memoria

Renta 4 Banco, S.A.

ÍNDICE

1.

INFORMACIÓN GENERAL ............................................................................................................. 9

2.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES ..................................................... 12

3.

PRINCIPIOS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS ............................... 15

4.

DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS .............................................................................................. 35

5.

GESTIÓN DE LOS RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS ................................. 36

6.

EFECTIVO, SALDOS EN EFECTIVO EN BANCOS CENTRALES Y OTROS DEPÓSITOS A

LA VISTA ....................................................................................................................................... 50

7.

ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR ................................. 50

8.

ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO

GLOBAL ......................................................................................................................................... 53

9.

ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO ................................................................... 55

10.

INVERSIONES EN DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS .................... 59

11.

ACTIVOS TANGIBLES .................................................................................................................. 61

12.

ACTIVOS INTANGIBLES .............................................................................................................. 62

13.

OTROS ACTIVOS Y PASIVOS ..................................................................................................... 64

14.

PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO ................................................................... 65

15.

PROVISIONES .............................................................................................................................. 67

16.

PATRIMONIO NETO ..................................................................................................................... 67

17.

RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES ........................................................................ 73

18.

SITUACIÓN FISCAL ...................................................................................................................... 74

19.

PARTES VINCULADAS................................................................................................................. 77

20.

INGRESOS Y GASTOS................................................................................................................. 81

g)

Diferencias de cambio (neto) ......................................................................................................... 84

21.

OTRA INFORMACIÓN .................................................................................................................. 84

22.

HECHOS POSTERIORES ............................................................................................................ 88

ANEXOS ............................................................................................................................................... 89

9

RENTA 4 BANCO, S.A.

Memoria

Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2020

1. INFORMACIÓN GENERAL

Renta 4 Banco, S.A. (en adelante, “el Banco” o “El Banco”) es la entidad resultante de la fusión por

absorción, que se efectuó con fecha 30 de marzo de 2011, de Renta 4 Servicios de Inversión S.A.,

(entidad absorbente) y Renta 4 Banco, S.A. (entidad absorbida), anteriormente ésta última denominada

Banco Alicantino de Comercio, S.A., habiéndose inscrito el cambio de denominación de este último en

el Registro Mercantil con fecha 8 de junio de 2011. Adicionalmente en el proceso de fusión se

efectuaron unas modificaciones estatutarias de la sociedad absorbente, cambiando su denominación

social de Renta 4 Servicios de Inversión, S.A. a Renta 4 Banco, S.A. y ampliando su objeto social para

incluir las actividades de banca, así como los servicios de inversión y auxiliares propios de las

empresas de servicios de inversión. El Banco se encuentra inscrita en el Registro Mercantil y en el

Registro Especial de Entidades de Crédito de Banco de España con el código 0083.

Con fecha 19 de diciembre de 2011, la Dirección General del Tesoro y Política Financiera dependiente

del Ministerio de Economía y Hacienda aprobó la escisión parcial de ramas de actividad de Renta 4,

S.A., Sociedad de Valores en favor de Renta 4 Banco, S.A.

En virtud de dicha escisión, Renta 4, S.A., Sociedad de Valores transmitió en favor de Renta 4 Banco,

S.A. la totalidad de su patrimonio afecto a determinadas ramas de actividad de la sociedad escindida,

que constituían “una unidad económica” y que se transmitió en bloque por sucesión universal a Renta

4 Banco, S.A., adquiriendo esta sociedad como beneficiaria de la escisión, por sucesión universal, la

totalidad de los activos y pasivos, derechos y obligaciones que componían el referido patrimonio

escindido.

Se consideró como balance de escisión, en la sociedad Renta 4, S.A., Sociedad de Valores el cerrado

a fecha 31 de diciembre de 2010. Todas las operaciones llevadas a cabo por el patrimonio escindido

de Renta 4, S.A., Sociedad de Valores se consideraron realizadas a efectos contables por cuenta de

Renta Banco, S.A., desde el 1 de enero de 2011.

Como consecuencia de la escisión, Renta 4, S.A., Sociedad de Valores, transfirió activos netos a Renta

4 Banco, S.A., por importe de 13.630 miles de euros, cantidad que supuso un 48,418% del patrimonio

neto total de Renta 4, S.A., Sociedad de Valores antes de acometer la escisión. Por tanto, Renta 4,

S.A., Sociedad de Valores redujo la cifra de su capital en la cuantía necesaria, por importe de

2.944.826,61 euros, mediante la amortización de las acciones números 1.047.869 a 2.031.485 ambas

inclusive.

El objeto social del Banco está constituido por las actividades propias de las entidades de crédito en

general, incluida la prestación de servicios de inversión, así como la adquisición, tenencia, disfrute,

administración y enajenación de toda clase de valores mobiliarios, y en particular las determinadas en

el artículo 175 del Código de Comercio y demás legislación en vigor relativa a la actividad de tales

Entidades. Asimismo, comprende la prestación de toda clase de servicios y asesoramientos, bien sean

económicos, financieros, fiscales, bursátiles, de organización, mecanización o de otra índole y realizar

estudios de valoración de sociedades, así como la colocación y negociación de valores de toda clase

de bienes muebles e inmuebles pertenecientes a terceros.

10

La actividad o actividades que constituyen el objeto social también pueden ser desarrolladas por el

Banco, total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de participaciones

en sociedades con objeto idéntico o análogo.

El Banco tiene su domicilio social en Madrid, Paseo de la Habana 74. Por acuerdo del Órgano de

Administración podrá trasladarse dentro del mismo término municipal donde se halle establecido. Del

mismo modo podrán ser creadas, suprimidas o trasladadas las oficinas, agencias o delegaciones que

el desarrollo de la actividad social haga necesarias o convenientes, tanto en territorio nacional como

extranjero.

El Banco es la entidad dominante del Grupo Renta 4 Banco, S.A. (en adelante “el Grupo”), y como tal,

presenta cuentas anuales consolidadas preparadas de conformidad con las Normas Internacionales

de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, que también son objeto de auditoría. El

efecto de la consolidación al 31 de diciembre de 2020 supone incrementar los activos en 50.316 miles

de euros, incrementar el patrimonio en 21.685 miles de euros y el resultado en 3.033 miles de euros

(al 31 de diciembre de 2019 supuso minorar los activos en 7.482 miles de euros, incrementar el

patrimonio en 19.316 miles de euros, y el resultado en 344 miles de euros). En el Anexo V se incluye

el balance consolidado, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de ingresos y gastos

reconocidos consolidado, el estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado y el estado de

flujos de efectivo consolidado de Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades dependientes al 31 de diciembre

de 2020 y 2019.

Como entidad de crédito, Renta 4 Banco, S.A., se encuentra sujeta a determinadas normas legales

que regulan, entre otros, aspectos tales como:

a) Coeficiente de Reservas Mínimas - Mantenimiento de un porcentaje mínimo de recursos

depositados en un banco central nacional de un país participante en la moneda única (euro)

para la cobertura del coeficiente de reservas mínimas. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019

Renta 4 Banco, S.A., cumplía con los mínimos exigidos.

b) Recursos Propios - Mantenimiento de un nivel mínimo de recursos propios. La normativa

establece, en resumen, la obligatoriedad de mantener unos recursos propios suficientes para

cubrir las exigencias por los riesgos contraídos. Al 31 de diciembre de 2020 y 31 de diciembre

de 2019 el Grupo y el Banco cumplían con los mínimos exigidos a este respecto.

c) Coeficiente de liquidez - El Reglamento (UE) Nº 575/2013, de 26 de junio de 2013 sobre los

requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión (CRR en

adelante), exige, en su artículo 412, el cumplimiento del requisito de liquidez, estando

desarrollado en el Reglamento Delegado (UE) 2015/61. Este requisito es exigible a las

entidades de crédito a nivel individual (artículo 6.4 de la CRR) y a nivel consolidado de la matriz

(artículo 11.3 de la CRR) desde el 1 de octubre de 2015.

Se ha adoptado conforme al siguiente calendario:

- El 60% del requisito de cobertura de liquidez a partir del 1 de octubre de 2015.

- El 70% a partir del 1 de enero de 2016.

- El 80% a partir del 1 de enero de 2017.

- El 100% a partir del 1 de enero de 2018.

El ratio de liquidez al 31 de diciembre de 2020 y 2019 que presenta el Banco a nivel individual

es superior al 100%, el cuál es exigible a partir del 1 de enero de 2018.

11

d) Contribución anual al Fondo de Garantía de Depósitos (en adelante “FGD”) – Representa una

garantía adicional a la aportada por los recursos propios del Banco a los acreedores del mismo,

cuya finalidad consiste en garantizar hasta 100.000 euros los depósitos de los clientes de

acuerdo con lo dispuesto por la normativa en vigor.

El 1 de junio de 2016 se publicó la Circular 5/2016, de 27 de mayo, del Banco de España sobre

el método de cálculo para que las aportaciones de las entidades adheridas al Fondo de Garantía

de Depósitos de Entidades de Crédito (FGD) sean proporcionales a su perfil de riesgo, que será

utilizado por la Comisión Gestora del FGD en la determinación del importe de las aportaciones

anuales de cada entidad al compartimento de garantía de depósitos, tomando en consideración

indicadores de capital, liquidez y financiación, calidad de los activos, modelo de negocio, modelo

de gestión y pérdidas potenciales para el FGD.

El 2 de diciembre de 2015 la Comisión Gestora del FGD determinó la aportación anual a realizar,

por un lado, al Compartimento de garantía de depósitos fijándola en el 1,6 por mil de la base de

cálculo y, por otro lado, el 5 por ciento del 2 por mil al Compartimento de garantía de valores.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, la Comisión Gestora del FGD ha

comunicado la aportación anual a realizar por el Banco al Compartimento de garantía de

depósitos por un importe de 1.217 miles de euros. La parte correspondiente al Compartimento

de garantía de valores se ha provisionado en 464 miles de euros. (véase Nota 20.c).

e) Contribución anual al Fondo Único de Resolución - En el ejercicio 2015 se creó el Fondo de

Resolución Nacional (FRN, administrado por el FROB) que estará financiado por las

contribuciones anuales de las entidades de crédito y empresas de servicios de inversión hasta

alcanzar, al menos, el 1% del importe de los depósitos garantizados de todas las entidades, no

más tarde del 31 de diciembre de 2024. Este fondo se ha mutualizado con el resto de fondos de

los países miembros de la zona euro en el Fondo Único de Resolución (FUR) en enero de 2016.

Con fecha 7 de noviembre de 2015 se publicó en el BOE el Real Decreto 1012/2015, de 6 de

noviembre, por el que se desarrolla la Ley 11/2015, de 18 de junio, de recuperación y resolución

de entidades de crédito y empresas de servicios de inversión, y por el que se modifica el Real

Decreto 2606/1996, de 20 de diciembre, sobre fondos de garantía de depósitos de entidades de

crédito.

En relación al primero de los aspectos desarrollados, el Real Decreto establece que el FROB

determinará anualmente las contribuciones anuales de las entidades al FRN, ajustándose dichas

contribuciones al perfil de riesgo del Banco.

El 1 de enero de 2016 entró en vigor el Reglamento 806/2014 del Parlamento Europeo y del

Consejo, de 15 de julio de 2014, en virtud del cual la Junta Única de Resolución sustituye a las

Autoridades Nacionales de Resolución, asumiendo la competencia sobre la administración del

FUR así como el cálculo de las contribuciones a realizar por las entidades, aplicando la

metodología de cálculo especificada en el Reglamento Delegado 2015/63 de la Comisión de 21

de octubre de 2014, de acuerdo con las condiciones uniformes de aplicación explicitadas en el

Reglamento de Implementación del Consejo 2015/81 de 19 de diciembre de 2014.

12

Durante el ejercicio 2020, el Grupo ha realizado una aportación al FUR por importe de 304 miles

de euros junto con las tasas asociadas por importe de 9 miles de euros (224 miles de euros y 7

miles de euros, respectivamente, en el ejercicio 2019). Estos importes, se han registrado en el

capítulo «Otros gastos de explotación» de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

adjunta (ver nota 20.c).

Desde el 29 de septiembre de 2007, Renta 4 Banco, S.A. mantiene la totalidad de las acciones

integrantes de su capital admitidas a negociación en las bolsas de valores de Madrid, Barcelona,

Bilbao y Valencia. Asimismo, están incluidas en el Sistema de Interconexión Bursátil Español.

Operaciones societarias

El 26 de septiembre de 2019, Renta 4 Banco, S.A. alcanzó un acuerdo definitivo para la adquisición

del negocio de intermediación, comercialización de fondos y custodia de BNP Paribas Sucursal

España, S.A. el cual ha venido operando bajo la denominación comercial de “BNP Paribas Personal

Investors”. La ejecución de la adquisición se aprobó por el Ministerio de Economía el 10 de marzo de

2020.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

2.1 Bases de presentación de las cuentas anuales

Las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2020 han sido formuladas por los Administradores del

Banco, en la reunión de su Consejo de Administración celebrada el día 23 de febrero de 2021. Se

espera que estas cuentas anuales sean aprobadas por la Junta General de Accionistas sin ningún tipo

de modificación. Las cuentas anuales del ejercicio 2019 de Renta 4 Banco, S.A. fueron formuladas por

sus Administradores con fecha 17 de marzo de 2020 y aprobadas por la Junta General de Accionistas

en su reunión del 27 de abril de 2020.

Las cuentas anuales se han preparado en base a los registros de contabilidad del Banco y de acuerdo

con los criterios y los modelos establecidos por la Circular de Banco de España 4/2017, de 27 de

noviembre, y sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la

situación financiera del Banco al 31 de diciembre de 2020 y de los resultados de sus operaciones y de

los flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2020. No existe

ningún principio contable ni criterio de valoración de carácter obligatorio, que, teniendo un efecto

significativo en las presentes cuentas anuales, se haya dejado de aplicar en su elaboración.

La mencionada Circular 4/2017 adaptó el régimen contable de las entidades de crédito españolas a

los cambios del ordenamiento contable europeo derivados de la adopción de dos nuevas Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF) – la NIIF 15 y la NIIF 9 – que modificaron los criterios

de contabilización de los ingresos ordinarios y de los instrumentos financieros, respectivamente.

En la Nota 3 se resumen los principios y políticas contables y criterios de valoración más significativos

aplicados en la preparación de las cuentas anuales del ejercicio 2020.

Las cifras de estas cuentas anuales se presentan en miles de euros, salvo que se indique otra cuestión.

13

2.2 Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil los Administradores del Banco presentan, a efectos

comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del

estado de ingresos y gastos reconocidos, del estado total de cambios en el patrimonio neto, del estado

de flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2020, las correspondientes al

ejercicio anterior.

2.3 Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de las cuentas anuales

La información incluida en las cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores del Banco.

Para la preparación de determinadas informaciones incluidas en estas cuentas anuales los

Administradores han utilizado juicios y estimaciones basadas en hipótesis que afectan a la aplicación

de los criterios y principios contables y a los importes del activo, pasivo, ingresos, gastos y

compromisos que figuran registrados en ellas. Las estimaciones más significativas utilizadas en la

preparación de estas cuentas anuales se refieren a:

- Las pérdidas por deterioro de activos financieros (ver nota 3.g).

- Las pérdidas por deterioro y la vida útil de los activos tangibles (ver nota 3.j).

- Los test de deterioro de los fondos de comercio (ver nota 3.i).

La valoración del fondo de comercio requiere la realización de estimaciones con el fin de

determinar su valor razonable, a los efectos de evaluar un posible deterioro. Para determinar este

valor razonable los Administradores del Banco estiman los flujos de efectivo futuros esperados de

la unidad generadora de efectivo de la que forma parte y utilizan una tasa de descuento apropiada

para calcular el valor actual de esos flujos de efectivo. Los flujos de efectivo futuros dependen de

que se cumplan los presupuestos de los próximos cinco ejercicios, mientras que las tasas de

descuento dependen del tipo de interés y de la prima de riesgo asociada a la unidad generadora

de efectivo. En las Nota 3.i y 12.a se analizan las hipótesis utilizadas para calcular el valor en uso

la unidad generadora de efectivo y en la Nota 12.a se incluye un análisis sobre la sensibilidad

frente a cambios en las hipótesis.

- La valoración de los instrumentos de capital en los planes de entrega de acciones para directivos

y empleados (ver nota 3.p).

- El valor razonable de determinados activos financieros no cotizados en mercados secundarios

oficiales (ver nota 5.d).

- Medición de los riesgos financieros a los que se expone el Banco en el desarrollo de su actividad

(ver nota 5).

Las estimaciones e hipótesis utilizadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores

que se han considerado los más razonables en el momento presente y son revisadas de forma

periódica. Si como consecuencia de estas revisiones o de hechos futuros se produjese un cambio en

dichas estimaciones, su efecto se registraría en la cuenta de pérdidas y ganancias de ese período y

de periodos sucesivos de acuerdo con la Circular 4/2017.

14

2.4 Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional

tercera. “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio

La información relativa al periodo medio de pago a proveedores es la siguiente:

2020 2019

(Días)

Periodo medio de pago a proveedores

1

2,24

12,25

Ratio de operaciones pagadas

1

1,64

12,83

Ratio de operaciones pendientes de pago

1,06 1,21

(Miles de euros)

Total

pagos realizados

2

3.791

19.982

Total pagos pendientes

1.273 1.041

2.5 Efectos de la pandemia COVID-19 en la actividad de la Sociedad

La aparición del Coronavirus COVID-19 en China y su expansión global a un gran número de países,

ha motivado que la situación haya sido calificada como una pandemia global por la Organización

Mundial de la Salud el 11 de marzo de 2020. La evolución de los hechos, a escala nacional e

internacional, ha supuesto una crisis sanitaria sin precedentes impactando el entorno macroeconómico

y la situación de los negocios. En España, el Gobierno procedió, entre otras medidas, a la declaración

del estado de alarma mediante la publicación del Real Decreto 463/2020, de 14 de marzo, que fue

levantado el 1 de julio de 2020, y a la aprobación de una serie de medidas urgentes extraordinarias

para hacer frente al impacto económico y social del COVID-19, mediante, entre otros, el Real Decreto-

ley 8/2020, de 17 de marzo.

Ante esta situación de pandemia, Renta 4 ha centrado su atención en garantizar la continuidad en la

seguridad operativa del negocio, siguiendo muy de cerca el impacto que la pandemia ha ido teniendo

en el negocio y en los riesgos del Grupo (como los impactos en el capital humano, en los resultados,

en el capital o la liquidez). En este sentido, los objetivos a largo plazo del Grupo continúan siendo los

mismos e incluso se han visto reforzados con una apuesta por la tecnología y digitalización.

Cabe destacar que durante el Estado de Alarma la actividad de Renta 4 no se ha visto afectada en

ningún momento y ha podido seguir prestando sus servicios sin incidencias, cumpliendo en todo

momento con los procesos y servicios habituales.

En la elaboración de los Estados Financieros consolidados del Grupo Renta 4 se han tenido en

consideración los pronunciamientos nacionales e internacionales dirigidos a flexibilizar los marcos

contables y prudenciales. En este sentido, durante el ejercicio 2020, el Grupo Renta 4 ha limitado la

distribución de dividendos conforme a la recomendación emitida por el Banco Central Europeo y en

Banco de España.

Asimismo, en la información relativa al deterioro del fondo de comercio se ha tenido en cuenta el

impacto del COVID-19 en la actualización del escenario macroeconómico y de la evolución esperada

de los tipos de interés.

Durante el año 2020 como consecuencia de la situación excepcional provocada por la pandemia del

COVID-19, Renta 4 ha implementado diferentes medidas provisionales y puntuales dirigidas a adaptar

la organización de la Entidad a la situación, entre ellas las siguientes:

- Ha establecido el teletrabajo en todos aquellos puestos en los que ha sido posible,

manteniendo el trabajo presencial en aquellos en los que se ha considerado conveniente y

necesario por la naturaleza de los mismos.

- Incorporación presencial progresiva y rotatoria en los servicios centrales, creando grupos de

trabajo “burbuja” con el objetivo de garantizar la continuidad en la actividad en caso de

contagio.

15

- Elaboración de un Plan de Actuación y Medidas de Prevención y Protección contra el COVID-

19 con las medidas adoptadas para proteger, prevenir y evitar la propagación y el contagio del

COVID-19, siguiendo con las recomendaciones de las Autoridades Sanitarias y Laborales.

- Adopción de Medidas específicas en materia de Salud y Seguridad en el trabajo, entre otras;

- Limpieza exhaustiva de las oficinas e instalaciones, con especial incidencia en las

zonas sensibles y de mayor contacto

- Dotar de hidro alcoholes y jabones a todas las oficinas e instalaciones.

- Puesta a disposición de mascarillas homologadas de todos los empleados y clientes.

- Toma de temperatura de manera previa al acceso de las instalaciones

- Instalación de mamparas de metacrilato en los puestos de trabajo de atención al

cliente

- Realización a todos los empleados de los servicios de pruebas de detección

preventivas de posible contagio de COVID-19, como son: test serológicos, antígenos

y PCR.

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales está en vigor el estado de alarma

declarado por el Gobierno de España mediante el Real Decreto 926/2020, de 25 de octubre, aprobado

inicialmente hasta el 9 de noviembre de 2020, y que mediante el Real Decreto 956/2020, de 3 de

noviembre, ha sido prorrogado hasta 9 de mayo de 2021.

Hasta la fecha de presentación de las presentes cuentas anuales no se han producido efectos

significativos en la actividad de la Sociedad y, conforme a las estimaciones actuales de los

Administradores, no se estiman efectos relevantes en el ejercicio 2021.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

Los principios contables y criterios de valoración más importantes que se han aplicado en la

preparación de estas cuentas anuales son los que se resumen a continuación, que se ajustan a lo

dispuesto por la normativa de Banco de España:

a) Principio de empresa en funcionamiento

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020 han sido formuladas siguiendo el principio de

empresa en funcionamiento, por entender los Administradores, que la actividad del Banco continuará

con normalidad.

b) Principio de devengo

Estas cuentas anuales, salvo en lo relacionado con el estado de flujos de efectivo, se han elaborado

en función de la corriente real de bienes y servicios, con independencia de la fecha de su pago o de

su cobro.

c) Compensación de saldos

Solo se compensan entre sí y, consecuentemente, se presentan en el balance por su importe neto, los

saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de

una norma legal, contemplan la posibilidad de su compensación y, además, se tiene la intención de

liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el Banco no tiene compensados activos y pasivos financieros.

Asimismo, a dichas fechas el Banco no tiene derechos de compensación asociados a activos y pasivos

financieros objeto de acuerdos de compensación contractuales ejecutables que no hayan sido

compensados.

16

d) Reconocimiento de ingresos y gastos

Como criterio general, los ingresos se reconocen por el valor razonable de la contraprestación recibida

o que se va a percibir, menos los descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales. Cuando la entrada

de efectivo se difiere en el tiempo, el valor razonable se determina mediante el descuento de los flujos

de efectivo futuros.

El reconocimiento de cualquier ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias o en el patrimonio neto

se supeditará al cumplimiento de las siguientes premisas:

- Su importe se pueda estimar de manera fiable.

- Sea probable que el Banco reciba los beneficios económicos.

- La información sea verificable.

Cuando surgen dudas respecto al cobro de un importe previamente reconocido entre los ingresos, la

cantidad cuya cobrabilidad ha dejado de ser probable, se registra como un gasto y no como un menor

ingreso.

Ingresos y gastos por intereses, dividendos y conceptos asimilados

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilables a ellos se reconocen

contablemente en función de su período de devengo, por aplicación del método de interés efectivo

definido en la Circular 4/2017. Los dividendos percibidos se reconocen como ingreso en el momento

en que nace el derecho a percibirlos, independientemente del momento del cobro.

Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos en concepto de comisiones y honorarios asimilados, que no deban formar parte

del cálculo del tipo de interés efectivo de las operaciones y/o que no forman parte del coste de

adquisición de activos o pasivos financieros distintos de los clasificados como a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias con criterios

distintos según sea su naturaleza. Los más significativos son:

- Los vinculados a la adquisición de activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias, los cuales se reconocen en la cuenta de resultados en el

momento de su liquidación.

- Los que tienen su origen en transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo, los

cuales se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias durante la vida de tales transacciones

o servicios.

- Los que responden a un acto singular, los cuales se imputan a la cuenta de resultados cuando se

produce el acto que los origina.

e) Operaciones en moneda extranjera

A los efectos de estas cuentas anuales se ha considerado como moneda funcional y de presentación

el euro, entendiéndose por moneda extranjera cualquier moneda distinta.

En el reconocimiento inicial, los saldos deudores y acreedores en moneda extranjera se han convertido

a euros utilizando el tipo de cambio de contado. Con posterioridad a ese momento, se aplican las

siguientes reglas para la conversión a euros de saldos denominados en moneda extranjera:

17

- Los activos y pasivos de carácter monetario se han convertido a euros utilizando los tipos de

cambio medio de contado oficiales publicados por el Banco Central Europeo a la fecha de cierre

de cada ejercicio.

- Los ingresos y gastos se han convertido aplicando el tipo de cambio de la fecha de la operación.

Las diferencias de cambio surgidas por la conversión de saldos en moneda extranjera se registran en

la cuenta de pérdidas y ganancias.

A cierre del ejercicio 2020 el importe total de los elementos de activo y pasivo expresados en moneda

extranjera asciende a 53.034 miles de euros en el activo y 41.822 miles de euros en el pasivo (42.283

miles de euros y 27.521 miles de euros, respectivamente, al 31 de diciembre de 2019).

f)

Reconocimiento, valoración y clasificación de instrumentos financieros

Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y,

simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.

Los instrumentos financieros se reconocen en el balance, exclusivamente, cuando el Banco se

convierte en una parte del contrato de acuerdo con las especificaciones de éste. El Banco reconoce

los instrumentos de deuda, tales como los créditos y depósitos de dinero, desde la fecha en la que

surge el derecho legal a recibir, o la obligación legal de pagar, efectivo, y los derivados financieros

desde la fecha de contratación. Adicionalmente, las operaciones realizadas en el mercado de divisas

se registrarán en la fecha de liquidación, y los activos financieros negociados en los mercados

secundarios de valores españoles, si son instrumentos de capital, se reconocerán en la fecha de

contratación y, si se trata de valores representativos de deuda, en la fecha de liquidación.

f.1) Activos financieros

Clasificación de activos financieros

La Circular 4/2017 contiene tres categorías principales de clasificación para activos financieros:

valorados a coste amortizado, valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global

acumulado, y valorados a valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación de los instrumentos financieros en una categoría de coste amortizado o de valor

razonable tiene que pasar por dos pruebas: el modelo de negocio y la evaluación del flujo de efectivo

contractual, comúnmente conocido como el "Criterio de sólo pago de principal e intereses" (en

adelante, SPPI).

Un activo financiero deberá valorarse al coste amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

- El activo financiero se mantiene en el marco de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener

activos financieros para obtener flujos de efectivo contractuales; y

- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de efectivo que son

únicamente pagos de principal e intereses, entendidos básicamente como la compensación por

el valor temporal del dinero y el riesgo de crédito del deudor.

Un activo financiero deberá valorarse al valor razonable con cambios en otro resultado global si se

cumplen las dos condiciones siguientes:

- El activo financiero se mantiene en el marco de un modelo de negocio cuyo objetivo se alcanza

obteniendo flujos de efectivo contractuales y vendiendo activos financieros; y

18

- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de

efectivo que son únicamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal

pendiente.

Un instrumento financiero de deuda se clasificará a valor razonable con cambios en resultados siempre

que por el modelo de negocio de la entidad para su gestión o por las características de sus flujos de

efectivo contractuales no sea procedente clasificarlo en alguna de las otras carteras descritas.

En general, los instrumentos financieros de patrimonio se valoran a valor razonable con cambios en

resultados. No obstante, el Banco podría elegir de manera irrevocable en el momento del

reconocimiento inicial presentar los cambios posteriores del valor razonable en otro resultado global.

Los activos financieros solo se reclasificarán cuando el Banco decide cambiar el modelo de negocio.

En este caso, se reclasificarán todos los activos financieros de dicho modelo de negocio. El cambio en

el objetivo del modelo de negocio debe ser anterior a la fecha de traspaso.

Valoración de activos financieros

Todos los activos financieros se registran inicialmente por su valor razonable más en el caso de

instrumentos financieros que no estén clasificados a valor razonable con cambios en resultados, los

costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o emisión de los instrumentos.

Excepto en los derivados de negociación que no sean coberturas económicas y contables, todas las

variaciones en el valor de los activos financieros con causa en el devengo de intereses y conceptos

asimilados se registran en los capítulos “Ingresos por intereses”, de la cuenta de pérdidas y ganancias

del periodo en el que se produjo el devengo (ver Nota 20.a). Los dividendos percibidos de otras

sociedades distintas de las dependientes, asociadas o negocios conjuntos, se registran en el capítulo

“Ingresos por dividendos” de la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que nace el derecho

a percibirlos.

Las variaciones en las valoraciones que se produzcan con posterioridad al registro inicial por causas

distintas de las mencionadas en el párrafo anterior se tratan como se describe a continuación, en

función de las categorías en las que se encuentran clasificados los activos financieros.

La clasificación de sus activos financieros se realiza en las siguientes carteras a efectos de valoración:

“Activos financieros mantenidos para negociar” y “Activos financieros designados a valor razonable con

cambios en resultados”:

En el capítulo “Activos financieros mantenidos para negociar” se registrarán activos financieros cuyo

modelo de negocio tiene como objetivo generar beneficios a través la realización de compras y ventas

o generar resultados en el corto plazo. En “Activos financieros designados a valor razonable con

cambios en resultados” se clasificarán activos financieros siempre que, por el modelo de negocio de la

entidad para su gestión o por las características de sus flujos de efectivo contractuales, no sea

procedente clasificarlo en alguna de las otras carteras descritas.

Los activos registrados en estos capítulos del balance se valoran con posterioridad a su adquisición a

su valor razonable y las variaciones en su valor (plusvalías o minusvalías) se registran, por su importe

neto, en los capítulos “Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para

negociar netas ” y “Ganancias o pérdidas por activos y por pasivos financieros designados a valor

razonable con cambios en resultados, netos” de la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto los

intereses correspondientes a derivados designados como coberturas económicas y contables sobre

tipos de interés que se registran en los capítulos “Ingresos por intereses” o “Gastos por intereses” (Ver

Nota 20.a), en función de dónde se encuentren registrados los resultados del instrumento cubierto. No

obstante, las variaciones con origen en diferencias de cambio se registran en el capítulo “Ganancias o

pérdidas por activos y pasivos financieros” de la cuenta de pérdidas y ganancias (Ver Nota 20.a).

19

“Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global”

- Instrumentos financieros de deuda:

Los activos registrados en este capítulo del balance se valoran a su valor razonable. Las

variaciones posteriores de esta valoración (plusvalías o minusvalías) se registran transitoriamente,

por su importe (neto del correspondiente efecto fiscal), en el epígrafe “Otro resultado global

acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Cambios del valor razonable

de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global”

del balance. Los importes registrados en los epígrafes “Otro resultado global acumulado -

Elementos que pueden reclasificarse en resultados - Activos financieros a valor razonable con

cambios en otro resultado global” y “Otro resultado global acumulado - Elementos que pueden

reclasificarse en resultados - Conversión de divisas” continúan formando parte del patrimonio neto

del Banco hasta que no se produzca la baja en el balance del activo en el que tienen su origen o

hasta que se determine la existencia de un deterioro en el valor del instrumento financiero. En el

caso de venderse estos activos, los importes se cancelan, con contrapartida en el capítulo

“Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor

razonable con cambios en resultados, netas” o “Diferencias de cambio, neto”, según proceda, de

la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en que se produce la baja en el balance. Por otro

lado, las pérdidas netas por deterioro de los activos financieros a valor razonable con cambios en

otro resultado global producidas en el ejercicio se registran en el epígrafe “Deterioro del valor o

reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios

en resultados - Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global” de la

cuenta de pérdidas y ganancias de dicho periodo (ver Nota 20.f). Las diferencias de cambio que

procedan de partidas monetarias se registran en el capítulo “Diferencias de cambio, neto” de la

cuenta de pérdidas y ganancias (ver Nota 20.g).

Por otro lado, las pérdidas netas por deterioro de los activos financieros a valor razonable con

cambios en otro resultado global producidas en el ejercicio se registran en el epígrafe “Deterioro

del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable

con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación - Activos financieros a

valor razonable con cambios en otro resultado global” de la cuenta de pérdidas y ganancias de

dicho periodo (ver Nota 20.f).

Las diferencias de cambio que procedan de partidas monetarias se registran en el capítulo

“Diferencias de cambio, neto” de la cuenta de pérdidas y ganancias (ver Nota 20.g).

- Instrumentos financieros de patrimonio:

El Banco, en el momento del reconocimiento inicial de inversiones concretas en instrumentos de

patrimonio que, en otro caso, se valorarían al valor razonable con cambios en resultados, podrá

tomar la decisión irrevocable de presentar los cambios posteriores del valor razonable en otro

resultado global. Las variaciones posteriores de esta valoración se reconocerán en “Otro resultado

global acumulado – Elementos que no se reclasificarán en resultados – Cambios del valor

razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro

resultado global”.

“Activos financieros a coste amortizado”

Un instrumento financiero se clasificará en la cartera de coste amortizado cuando se gestiona con un

modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros para recibir flujos de efectivo

contractuales, y cumpla la prueba del SPPI.

Los activos registrados en este capítulo del balance se valoran con posterioridad a su adquisición a su

“coste amortizado”, determinándose éste de acuerdo con el método del “tipo de interés efectivo”.

20

Las pérdidas netas por deterioro de los activos registrados en estos capítulos producidas en cada

ejercicio se registran en los epígrafes “Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos

financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados - Activos financieros a coste

amortizado” de la cuenta de pérdidas y ganancias de dicho periodo (ver Nota 20.f).

Las pérdidas por deterioro que han podido sufrir los instrumentos financieros se contabilizan de

acuerdo con la Nota 3.g).

f.2) Pasivos financieros

Clasificación de pasivos financieros

Bajo Circular 4/2017, los pasivos financieros están clasificados en las siguientes categorías:

- Pasivos financieros a coste amortizado

- Pasivos financieros mantenidos para negociar (incluyendo derivados): son instrumentos que se

registran en esta categoría cuando el objetivo del Banco es generar beneficios a través de la

realización de compras y ventas con estos instrumentos;

- Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados en el momento del

reconocimiento inicial (“Fair value option”). El Banco tiene la opción de designar de manera

irrevocable un pasivo financiero como valorado a valor razonable con cambios en resultados si la

aplicación de este criterio elimina o reduce de manera significativa inconsistencias en la valoración

o en el reconocimiento, o si se trata de un grupo de pasivos financieros, o un grupo de activos y

pasivos financieros, que está gestionado, y su rendimiento evaluado, en base al valor razonable

en línea con una gestión de riesgo o estrategia de inversión.

Valoración de pasivos financieros

Todos los pasivos financieros se registran inicialmente por su valor razonable más en el caso de

instrumentos financieros que no estén clasificados a valor razonable con cambios en resultados, los

costes de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición o emisión de los instrumentos.

Las variaciones en las valoraciones que se produzcan con posterioridad al registro inicial por causas

distintas de las mencionadas en el párrafo anterior se tratan como se describe a continuación, en

función de las categorías en las que se encuentran clasificados los pasivos financieros:

“Pasivos financieros mantenidos para negociar” y “Pasivos financieros designados a valor razonable

con cambios en resultados”

Los pasivos registrados en estos capítulos del balance se valoran con posterioridad a su

reconocimiento a su valor razonable y las variaciones en su valor (plusvalías o minusvalías) se

registran, por su importe neto, en los capítulos “Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros

mantenidos para negociar netas” y “Ganancias o pérdidas por activos y por pasivos financieros

designados a valor razonable con cambios en resultados, netos” de la cuenta de pérdidas y ganancias

(ver Nota 20.a), excepto los intereses correspondientes a derivados designados como coberturas

económicas y contables sobre tipos de interés que se registran en los capítulos “Ingresos por intereses”

o “Gastos por intereses” (ver Nota 20.a), en función de dónde se encuentren registrados los resultados

del instrumento cubierto. No obstante, las variaciones con origen en diferencias de cambio se registran

en el capítulo “Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros” de la cuenta de pérdidas y

ganancias (ver Nota 20.a).

“Pasivos financieros a coste amortizado”

Los pasivos registrados en este capítulo del balance se valoran con posterioridad a su adquisición a

su “coste amortizado”, determinándose éste de acuerdo con el método del “tipo de interés efectivo”.

21

f.3) Ganancias y pérdidas de los instrumentos financieros

Las ganancias y pérdidas de los instrumentos financieros se registran dependiendo de la cartera en la

que se encuentren clasificados siguiendo los siguientes criterios:

- Para los instrumentos financieros incluidos en la categoría de “Mantenidos para negociar”, los

cambios de valor razonable se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

- Para los instrumentos financieros valorados al coste amortizado, los cambios de su valor

razonable se reconocen cuando el pasivo financiero causa baja del balance y, para el caso de

los activos financieros, cuando se produzca su deterioro.

- Para los instrumentos financieros incluidos en la categoría de “Activos financieros designados

a valor razonable con cambios en otro resultado global”, los cambios en el valor razonable se

registran directamente en el patrimonio neto, como “Otro resultado global acumulado –

Elementos que pueden reclasificarse en resultados – Cambios de valor razonable de los

instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global”,

hasta el momento en que se produce su baja del balance, en el que se traspasa el importe

existente a la cuenta de pérdidas y ganancias. Las pérdidas por deterioro, en caso de existir,

se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, y como “Otro resultado global acumulado –

Elementos que no se reclasificarán en resultados – Cambios de valor razonable de los

instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global”.

f.4) Valor razonable de instrumentos financieros y coste amortizado de los instrumentos

financieros

Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha determinada el importe por

el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, debidamente informadas, en una

transacción realizada en condiciones de independencia mutua. La referencia más objetiva y habitual

del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado

organizado, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando un mercado publica los precios de oferta y demanda para un mismo instrumento, el precio de

mercado para un activo adquirido o un pasivo para emitir es el precio comprador (demanda), mientras

que el precio para un activo a adquirir o un pasivo emitido es el precio vendedor (oferta). En caso de

que exista una actividad relevante de creación de mercado o se pueda demostrar que las posiciones

se pueden cerrar -liquidar o cubrir- al precio medio, entonces se utiliza el precio medio. Cuando no

existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su valor

razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a

modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera, teniéndose en

consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los

distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados.

Las técnicas de valoración utilizadas para estimar el valor razonable de un instrumento financiero

cumplen los siguientes requisitos:

- Se emplean los métodos financieros y económicos más consistentes y adecuados, que han

demostrado que proporcionan la estimación más realista sobre el precio del instrumento

financiero.

- Son aquellas que utilizan de forma habitual los participantes del mercado al valorar ese tipo de

instrumento financiero, como puede ser el descuento de flujos de efectivo, los modelos de

valoración de opciones basados en la condición, no arbitraje, etc.

- Maximizan el uso de la información disponible, tanto en lo que se refiere a datos observables

como a transacciones recientes de similares características, y limitan en la medida de lo posible

el uso de datos y estimaciones no observables.

22

- Se documentan de forma amplia y suficiente, incluyendo las razones para su elección frente a

otras alternativas posibles.

- Se respetan a lo largo del tiempo los métodos de valoración elegidos, siempre y cuando no haya

razones que modifiquen los motivos de su elección.

- Se evalúa periódicamente la validez de los modelos de valoración utilizando transacciones

recientes y datos actuales de mercado.

Tienen en cuenta los siguientes factores: el valor temporal del dinero, el riesgo de crédito, el tipo de

cambio, el precio de las materias primas, el precio de los instrumentos de capital, la volatilidad, la

liquidez de mercado, el riesgo de cancelación anticipada y los costes de administración.

Concretamente, el valor razonable de los derivados financieros negociados en mercados organizados,

transparentes y profundos incluidos en las carteras de negociación se asimila a su cotización diaria y

si, por razones excepcionales, no se puede establecer su cotización en una fecha dada, se recurre

para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los derivados no negociados en

mercados organizados.

El valor razonable de los derivados no negociados en mercados organizados o negociados en

mercados organizados poco profundos o transparentes, se asimila a la suma de los flujos de caja

futuros con origen en el instrumento, descontados a la fecha de la valoración (“valor actual” o “cierre

teórico”), utilizándose en el proceso de valoración métodos reconocidos por los mercados financieros:

“valor actual neto” (VAN), modelos de determinación de precios de opciones, etc.

Por su parte, por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo o pasivo financiero

corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y de intereses y,

más o menos, según el caso, la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la

utilización del método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de

reembolso de dichos instrumentos financieros. En el caso de los activos financieros, el coste

amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan

experimentado.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un

instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo

largo de su vida remanente, sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras. Para los

instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés

contractual establecido en el momento de su adquisición, ajustado, en su caso, por las comisiones y

por los costes de transacción que, de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 4/2017, deban incluirse

en el cálculo del dicho tipo de interés efectivo. En los instrumentos financieros a tipos de interés

variable, el tipo de interés efectivo se estima de manera análoga a las operaciones de tipo de interés

fijo, siendo recalculado en cada fecha de revisión del tipo de interés contractual de la operación,

atendiendo a los cambios que hayan sufrido los flujos de efectivo futuros de la misma.

f.5) Reclasificaciones entre carteras

Durante los ejercicios 2020 y 2019, el Grupo no ha realizado ninguna reclasificación entre carteras.

23

g) Deterioro del valor de los activos financieros

Un activo financiero se considera deteriorado -y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para

reflejar el efecto de su deterioro- cuando existe una evidencia objetiva de que se han producido eventos

que dan lugar a:

1. Un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de

formalizarse la transacción, en el caso de instrumentos de deuda (créditos y valores

representativos de deuda).

2. Que no pueda recuperarse íntegramente su valor en libros, en el caso de instrumentos de

patrimonio.

Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros por causa de su

deterioro se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que tal deterioro

se manifiesta. Las reversiones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de

producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que el deterioro se

elimina o se reduce.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se elimina del

balance, sin perjuicio de las actuaciones que el Banco pueda llevar a cabo para intentar su cobro hasta

tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras

causas.

A continuación, se presentan los criterios aplicados por el Banco para determinar las posibles pérdidas

por deterioro existentes en cada una las distintas categorías de instrumentos financieros, así como el

método seguido para el cálculo de las coberturas contabilizadas por dicho deterioro.

El modelo de deterioro de “pérdidas esperadas” se aplica a los activos financieros valorados a coste

amortizado y a los activos financieros valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global

acumulado, excepto para las inversiones en instrumentos de patrimonio; y a los contratos de garantías

financieras y compromisos de préstamo unilateralmente revocables por el Banco.

Igualmente, se excluye del modelo de deterioro todos los instrumentos financieros valorados a valor

razonable con cambio en resultados.

La norma clasifica los instrumentos financieros en tres categorías, que dependen de la evolución de

su riesgo de crédito desde el momento del reconocimiento inicial. La primera categoría recoge las

operaciones cuando se reconocen inicialmente (Stage 1), la segunda comprende las operaciones para

las que se ha identificado un incremento significativo de riesgo de crédito desde su reconocimiento

inicial (Stage 2) y, la tercera, las operaciones deterioradas (Stage 3).

Definición de activos financieros deteriorados

El modelo de deterioro de “pérdidas esperadas” se aplica a los activos financieros valorados a coste

amortizado, y a los activos financieros valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global

acumulado, excepto para las inversiones en instrumentos de patrimonio; y a los contratos de garantías

y compromisos de préstamo. Igualmente, se excluyen del modelo de deterioro todos los instrumentos

financieros valorados a valor razonable con cambios en resultados.

El cálculo de las coberturas por riesgo de crédito en cada una de esas tres categorías, debe realizarse

de manera diferente. De este modo, se debe registrar la pérdida esperada a 12 meses para las

operaciones clasificadas en la primera de las categorías mencionadas, mientras que se deben registrar

las pérdidas estimadas para toda la vida esperada remanente de las operaciones clasificadas en las

24

otras dos categorías. Así, la Circular 4/2017 diferencia entre los siguientes conceptos de pérdida

esperada:

- Pérdida esperada a 12 meses: son las pérdidas de crédito esperadas que resultan de posibles

eventos de incumplimiento dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación de los

estados financieros; y

- Pérdida esperada a lo largo de la vida de toda la operación: son las pérdidas de crédito esperadas

que resultan de todos los posibles eventos de incumplimiento durante la vida esperada del

instrumento financiero.

La estimación de la pérdida esperada a lo largo de la vida de toda la operación se aplica si el riesgo

de crédito de un activo financiero a la fecha de presentación ha aumentado significativamente desde

el reconocimiento inicial y la medición de la pérdida esperada a 12 meses se aplica si no lo ha hecho.

El Banco considera las siguientes definiciones:

1. Incumplimiento

El Banco ha aplicado una definición de incumplimiento para los instrumentos financieros que es

consistente con la utilizada en la gestión interna del riesgo de crédito, así como con los

indicadores previstos en la Circular 4/2017. Se han considerado indicadores tanto cualitativos

como cuantitativos.

El Banco ha considerado que existe incumplimiento cuando se da una de las siguientes

situaciones:

- un impago de más de 90 días; o

- existen dudas razonables sobre el reembolso total del instrumento.

El incumplimiento de los 90 días es una presunción que puede refutarse en aquellos casos en los

que la entidad considere, en base a información razonable y documentada, que es apropiado

utilizar un plazo más largo. Al 31 de diciembre de 2020, el Banco no ha utilizado plazos superiores

a 90 días para ninguna de las carteras significativas.

2. Activo financiero deteriorado

Un activo financiero presenta un deterioro crediticio cuando han ocurrido uno o más sucesos que

tienen un impacto negativo sobre los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo financiero.

Constituyen evidencia de que un activo financiero presenta un deterioro crediticio los datos

observables sobre los sucesos siguientes:

- dificultades financieras significativas del emisor o del prestatario,

- incumplimiento de las cláusulas contractuales, tal como un impago o un suceso de mora,

- concesiones o ventajas que el prestamista, por razones económicas o contractuales

relacionadas con dificultades financieras del prestatario, le ha otorgado a éste, que no le

habría facilitado en otras circunstancias,

- probabilidad cada vez mayor de que el prestatario entre en quiebra o en otra situación de

reestructuración financiera,

25

- desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades

financieras, o

- la compra o creación de un activo financiero con un descuento importante que refleja la

pérdida crediticia sufrida.

Puede que no sea posible identificar un único suceso concreto, sino que, por el contrario, el efecto

combinado de varios sucesos pueda haber causado que el activo financiero pase a presentar un

deterioro crediticio.

La definición de activo financiero deteriorado del Banco está alineada con la definición de

incumplimiento descrita en los párrafos anteriores.

3. Aumento significativo del riesgo de crédito

El objetivo de los requerimientos de deterioro es reconocer las pérdidas crediticias esperadas a

lo largo de toda la vida para los instrumentos financieros en los que haya habido incrementos

significativos del riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial considerando toda la

información razonable y documentada, incluyendo información prospectiva.

El modelo desarrollado por el Banco y que consiste en la evaluación de factores cualitativos

(triggers, refinanciaciones, información macroeconómica, entre otros) y, en algunos casos

cuantitativos para la evaluación del aumento significativo del riesgo de crédito, cuenta con un

doble enfoque que se aplica de forma global.

En todo caso, se consideran vigilancia especial (Stage-2) (ver a continuación) los instrumentos en

los que concurra alguna de las siguientes circunstancias:

- Impago de más de 30 días que estén sometidos a una vigilancia especial por parte de las

unidades de Riesgos debido a que muestran señales negativas en su calidad crediticia,

aunque no existen evidencias objetivas de deterioro.

- Refinanciaciones o reestructuraciones que no muestran evidencia de deterioro.

La norma establece una serie de simplificaciones operativas/soluciones prácticas para el análisis

del incremento de riesgo significativo para ciertos activos de alta calidad crediticia. El Banco utiliza

esta posibilidad prevista por la norma de considerar directamente que su riesgo de crédito no ha

aumentado significativamente porque tienen un bajo riesgo crediticio en la fecha de presentación.

Por tanto, la clasificación de los instrumentos financieros sujetos a deterioro según la Circular

4/2017 es la siguiente:

- Normal (Stage-1): Sin incrementos significativos de riesgo: La corrección de valor por

pérdidas de esos instrumentos financieros se calcula como las pérdidas crediticias esperadas

en los siguientes doce meses.

- Vigilancia especial (Stage-2): Incremento significativo de riesgo: Cuando el riesgo de crédito

de un activo financiero ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial, la

corrección de valor por pérdidas de ese instrumento financiero se calcula como la pérdida

crediticia esperada durante toda la vida del activo.

- Dudoso (Stage-3): Deteriorados: Cuando hay evidencia objetiva de que el activo financiero

está deteriorado, éste se transfiere a esta categoría en el cual la corrección de valor por

perdidas de ese instrumento financiero se calcula como la pérdida crediticia esperada durante

toda la vida del activo.

26

Metodología para el cálculo del deterioro de los activos financieros

De acuerdo a la Circular 4/2017, la estimación de las pérdidas esperadas debe reflejar:

- un importe ponderado y no sesgado, determinado mediante la evaluación de una serie de

resultados posibles,

- el valor del dinero en el tiempo, e

-

información razonable y soportable que esté disponible sin un esfuerzo o coste excesivo y que

refleje tanto condiciones actuales como predicciones sobre condiciones futuras

.

El Banco estima las pérdidas esperadas tanto de forma individual como colectivamente.

El objetivo de la estimación individual del Banco es estimar las pérdidas esperadas para riesgos

significativos deteriorados o que estén en vigilancia especial (Stage 2). En estos casos, el importe de

las pérdidas crediticias se calcula como la diferencia entre los cash flows esperados descontados al

tipo de interés efectivo de la operación y el valor en libros del instrumento.

Para la estimación colectiva de las pérdidas esperadas los instrumentos se agrupan en grupos de

activos en base a sus características de riesgo. Las exposiciones dentro de cada grupo se segmentan

en función de las características comunes del riesgo de crédito, como son el grado de riesgo crediticio;

la región geográfica; el sector para las empresas; el estado de impagos; y el tipo de producto para

personas físicas. En el caso de la medición colectiva, el Banco estima los flujos de caja que espera

recibir como la suma de las pérdidas marginales que ocurren en cada periodo y durante la vida

remanente del instrumento.

Si el riesgo ha aumentado de forma significativa desde el origen, las pérdidas esperadas se miden

durante la vida remanente del instrumento y en caso contrario se miden las pérdidas esperadas en los

próximos 12 meses.

Las pérdidas marginales se derivan de los siguientes parámetros:

- PD: estimación de la probabilidad de incumplimiento en cada periodo

- EAD: estimación de la exposición en caso de incumplimiento en cada periodo futuro, teniendo en

cuento los cambios en la exposición después de la fecha de presentación, incluyendo prepagos.

- LGD: una estimación de la pérdida en caso de incumplimiento, como diferencia entre los flujos de

caja contractuales y los que se esperan recibir, incluyendo las garantías.

En el caso de los valores representativos de deuda, el Banco supervisa los cambios en el riesgo de

crédito mediante el seguimiento de las calificaciones crediticias externas publicadas.

Utilización de información presente, pasada y futura

La Circular 4/2017 requiere incorporar información presente, pasada y futura tanto para la detección

del incremento de riesgo significativo como para la medición de las pérdidas esperadas.

A la hora de estimar las pérdidas esperadas la norma no requiere identificar todos los posibles

escenarios. Sin embargo, sí se deberá considerar la probabilidad de que ocurra un evento de pérdida

y la probabilidad de que no ocurra, incluso aunque la posibilidad de que ocurra una pérdida sea muy

pequeña. Asimismo, cuando no exista una relación lineal entre los diferentes escenarios económicos

futuros y sus pérdidas esperadas asociadas deberá utilizarse más de un escenario económico futuro

para la estimación.

27

h) Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas

El Banco clasifica sus participaciones en dependientes o asociadas de acuerdo con los siguientes

criterios:

- Se consideran “sociedades dependientes” o “sociedades del Grupo” aquéllas sobre las que el

Banco tiene capacidad para ejercer control; capacidad que se manifiesta, en general, aunque no

únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50%, al menos, de los derechos políticos de

las entidades participadas o aun siendo inferior a este porcentaje si, como en el caso de acuerdo

con accionistas de las mismas, se otorga al Banco dicho control. Se entiende por control el poder

de gobernar las políticas financieras y operativas de una entidad con el fin de obtener el beneficio

de sus actividades.

- Las “sociedades asociadas” son aquéllas sobre las que el Banco participa de forma directa o

indirecta y en las que tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, aunque no control

o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación igual o

superior al 20% de los derechos de voto del Banco participada.

Las sociedades dependientes y las sociedades asociadas de Renta 4 Banco, S.A. al 31 de diciembre

de 2020 y 2019 se encuentran detalladas en el Anexo I.

i) Fondo de comercio y otros activos intangibles

El inmovilizado intangible se valora inicialmente por su coste, ya sea éste el precio de adquisición o el

coste de producción. El coste del inmovilizado intangible adquirido mediante combinaciones de

negocios es su valor razonable en la fecha de adquisición.

Después del reconocimiento inicial, el inmovilizado intangible se valora por su coste, menos la

amortización acumulada y, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro

registradas.

Como consecuencia de las modificaciones introducidas por la Circular 4/2016 de Banco de España,

todos los activos intangibles pasaron a tener vida útil definida y se amortizan sistemáticamente de

forma lineal en función de la vida útil estimada de los bienes y de su valor residual. Los métodos y

periodos de amortización aplicados son revisados en cada cierre de ejercicio y, si procede, ajustados

de forma prospectiva. Al menos al cierre del ejercicio, se evalúa la existencia de indicios de deterioro,

en cuyo caso se estiman los importes recuperables, efectuándose las correcciones valorativas que

procedan.

Fondo de comercio

Los fondos de comercio se valoran inicialmente, en el momento de la adquisición, a su coste, siendo

éste el exceso del coste de la combinación de negocios respecto al valor razonable de los activos

identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos.

Como consecuencia de las modificaciones introducidas por la Circular 4/2016 de Banco de España,

desde el 1 de enero de 2017 el fondo de comercio es objeto de amortización, habiéndose establecido

un periodo de vida útil de 10 años; asimismo, el fondo de comercio se somete, al menos anualmente,

a la comprobación de su eventual deterioro del valor, procediéndose, en su caso, al registro de la

correspondiente corrección valorativa por deterioro.

Las correcciones valorativas por deterioro del fondo de comercio no pueden ser objeto de reversión en

los ejercicios posteriores.

28

Otros activos intangibles

El Banco mantiene registrado como “Otros activos intangibles” sus aplicaciones informáticas, así como

las “Relaciones de clientes” procedentes de la adquisición del negocio de intermediación,

comercialización de fondos y custodia de BNP Paribas Sucursal en España, S.A. en el ejercicio 2020

(ver nota 12).

En las aplicaciones informáticas se incluyen los importes satisfechos por el acceso a la propiedad o

por el derecho de uso de programas informáticos. Los gastos de mantenimiento de estas aplicaciones

informáticas se imputan directamente como gastos del ejercicio en que se producen. Su amortización

se realiza de forma lineal en un periodo de tres años desde el momento en que se inicia el uso de la

aplicación informática correspondiente.

Las “Relaciones de clientes” procedentes de la adquisición en el ejercicio 2020 de negocio de

intermediación, comercialización de fondos y custodias de BNP Paribas Sucursal en España, S.A.

(véase nota 1) se amortizan linealmente en un periodo de 14 años (vida útil) que es el tiempo que ha

calculado la dirección en el que se van a mantener dichas relaciones de acuerdo con la información

disponible.

j) Activos tangibles

Los activos tangibles se clasifican en función de su destino en: activos materiales de uso propio,

inversiones inmobiliarias y otros activos cedidos en arrendamiento operativo.

Los activos materiales de uso propio se valoran por su coste menos su amortización acumulada y, si

hubiere, menos cualquier pérdida por deterioro. Este epígrafe recoge los activos, tanto en propiedad

como en régimen de arrendamiento (derecho de uso), que el Banco mantiene para su uso actual o

futuro y que espera utilizar durante más de un ejercicio. Asimismo, incluye los activos tangibles

recibidos por el Banco para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan

derechos de cobro frente a terceros y a los que se prevé dar un uso continuado.

Para más información relativa al tratamiento contable de derechos de uso en régimen de

arrendamiento, véase Nota 3.x.

El coste de los activos materiales incluye los desembolsos realizados, tanto inicialmente en su

adquisición y producción, como posteriormente si tiene lugar una ampliación, sustitución o mejora,

cuando de su uso se considere probable obtener beneficios económicos futuros.

Los gastos de conservación y mantenimiento, que no incrementan la vida útil del activo, se cargan a la

cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

En el epígrafe de inversiones inmobiliarias se refleja el valor neto contable de un edificio (incluye el

terreno) que se mantiene para explotarlo en régimen de alquiler.

29

El coste de adquisición o producción de los activos tangibles, neto de su valor residual, se amortiza

linealmente, en función de los años de vida útil estimada de los diferentes elementos, según el siguiente

detalle:

Años de vida útil

Porcentajes de

amortización utilizados

Edificios y otras construcciones 50 2%

Inversiones inmobiliarias

Edificio 50 2%

Instalaciones 10 10%

Maquinaria, instalaciones y utillaje 10 10%

Mobiliario y enseres 10 10%

Elementos de transporte 6,25 16%

Equipos para procesos de información 4 25%

Otro inmovilizado 5 20%

Los activos tangibles se dan de baja del balance cuando se dispone de ellos o cuando quedan

permanentemente retirados de uso y no se espera obtener beneficios económicos futuros por su

enajenación, cesión o abandono. La diferencia entre el importe de la venta y su valor en libros se

reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que se produzca la baja del activo.

El Banco valora periódicamente si existen indicios, tanto internos como externos, de que algún activo

material pueda estar deteriorado a la fecha de cierre del ejercicio. Para aquellos activos identificados,

estima el importe recuperable del activo material, entendido como el mayor entre su valor razonable

menos los costes de venta necesarios y su valor de uso. Si el valor recuperable, así determinado, fuese

inferior al valor en libros, la diferencia entre ambos se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias,

reduciendo el valor en libros del activo hasta su importe recuperable.

k) Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista

El efectivo y el equivalente al efectivo comprenden el efectivo en caja y los saldos a la vista en

intermediarios financieros.

l) Provisiones

Las obligaciones existentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados

de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para el Banco, cuyo importe y momento de

cancelación son indeterminados, se registran en el balance como provisiones por el valor actual del

importe más probable que se estima que el Banco tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.

Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible en la fecha

de formulación de las cuentas anuales sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y

son reestimadas con ocasión de cada cierre contable.

m) Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso

Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y

reclamaciones entablados contra el Banco con origen en el desarrollo habitual de sus actividades.

Tanto los asesores legales del Banco como sus Administradores entienden que, considerando los

importes provisionados por el Banco a estos efectos, la conclusión de estos procedimientos y

reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales de los ejercicios en los que

finalicen.

30

n) Impuesto sobre beneficios

El gasto por impuesto sobre los beneficios viene determinado por el impuesto a pagar respecto al

resultado fiscal de un ejercicio, una vez consideradas las variaciones durante dicho ejercicio derivadas

de las diferencias temporarias, de los créditos por deducciones y bonificaciones y de las bases

imponibles negativas.

El gasto por impuesto sobre los beneficios se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias excepto

cuando la transacción se registra directamente en el patrimonio neto, en cuyo caso el impuesto diferido

también se registra con contrapartida en patrimonio.

Para que las deducciones, bonificaciones y créditos por bases imponibles negativas sean efectivas

deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente y siempre que sea probable su

recuperación, bien porque existan impuestos diferidos suficientes o por haberse producido por

situaciones específicas que se estima improbable su ocurrencia en el futuro.

Al menos, en cada cierre contable, el Banco revisa los activos por los impuestos diferidos registrados,

realizando las correcciones valorativas oportunas en caso de que dichos impuestos diferidos no

estuvieran vigentes o resulten irrecuperables.

Por último, debe tenerse en cuenta el Real Decreto Ley 3/2016 de 2 de diciembre, por el que se adoptan

medidas en el ámbito tributario dirigidas a la consolidación de las finanzas públicas y otras medidas

urgentes en materia social.

o) Comisiones

El Banco clasifica las comisiones que cobra o paga en las siguientes categorías:

- Comisiones financieras, que forman parte integral del rendimiento o coste efectivo de una

operación financiera y que se cobran o pagan por adelantado, son reconocidas en la cuenta de

pérdidas y ganancias con carácter general a lo largo de la vida esperada de la financiación, netas

de los costes directos relacionados, como un ajuste al coste o rendimiento efectivo de la

operación.

- Comisiones no financieras, que surgen por la prestación de servicios por parte del Banco y se

registran en la cuenta de pérdidas y ganancias a lo largo del periodo que dure la ejecución del

servicio, o bien, si se tratase de un servicio que se ejecuta en un acto singular, en el momento de

la realización del acto singular.

p) Gastos de personal

p.1) Retribuciones a corto plazo

Este tipo de remuneraciones se valoran, sin actualizar, por el importe que se ha de pagar por los

servicios recibidos, registrándose con carácter general como gastos de personal del ejercicio y como

una cuenta de periodificación de pasivo, por la diferencia entre el gasto total y el importe ya satisfecho.

p.2) Retribuciones a largo plazo

Desde el ejercicio 2007 la Entidad está cubriendo para sus empleados la contingencia de jubilación,

incapacidad permanente, fallecimiento, dependencia severa o gran dependencia mediante la

constitución de un plan de aportación definida para la contingencia de jubilación por la que aporta

anualmente 600 euros por empleado. El plan de pensiones que se promovió junto con la compañía del

Grupo, Renta 4 Corporate, S.A., se denominó “Renta 4 Empresas 1 Plan de pensiones”. Este plan de

pensiones fue adscrito al fondo Rentpensión IV, F.P.

31

Para la cobertura de las contingencias de fallecimiento o invalidez el fondo de pensiones tiene

contratada una póliza de seguros.

Asimismo, cualquier partícipe podrá realizar aportaciones voluntarias al plan de pensiones.

Durante el ejercicio 2020 la aportación de la Entidad al citado plan de pensiones ha ascendido a 240

miles de euros (243 miles de euros en 2019) que han sido registrados en el epígrafe de “Gastos de

personal” (Nota 20.d).

p.3) Otras retribuciones al personal

Al 31 de diciembre de 2020 el Banco tiene concedidos préstamos a varios de sus empleados para la

adquisición de acciones de Renta 4 Banco, S.A. por valor de 6 miles de euros (32 miles de euros en

2019) con garantías por valor de 57 miles de euros (131 miles de euros en 2019), habiendo financiado

dicha adquisición con préstamos a tipo de interés cero y vencimiento en 15 años, desde la fecha de la

operación, de acuerdo con el calendario de amortización pactado en los contratos. La diferencia entre

el valor actual de los pagos a realizar por el empleado y el valor razonable se registra en la cuenta de

pérdidas y ganancias como gasto de personal.

Al 31 de diciembre de 2020 el Banco tiene concedidos préstamos personales a varios de sus

empleados para cubrir las necesidades personales y/o familiares de los trabajadores recogidas en los

Convenios Colectivos de aplicación por valor de 415 miles de euros sin garantías (462 miles de euros

al 31 de diciembre de 2019), cumpliendo con las condiciones establecidas en los mismos, habiendo

financiado dicha adquisición con préstamos a tipo de interés cero.

La diferencia entre el valor actual de los pagos a realizar por el empleado y el valor razonable se

registra en la cuenta de pérdidas y ganancias como gasto de personal.

El importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias por los préstamos a tipo cero ascendió a 3

miles de euros de ingresos para 2020 y 2019 (ver Nota 20.d).

p.4) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se reconocen como una provisión y como un gasto de personal

únicamente cuando el Banco está comprometida de forma demostrable a rescindir el vínculo que le

une con un empleado o grupo de empleados antes de la fecha normal de jubilación, o bien a pagar

retribuciones por cese como resultado de una oferta realizada para incentivar la rescisión voluntaria

por parte de los empleados.

q) Beneficio por acción

El beneficio por acción se calcula como el beneficio del periodo atribuible al Banco dividido entre el

número medio de acciones en circulación en el periodo. El beneficio diluido por acción se calcula

dividiendo el beneficio del periodo atribuible al Banco entre el número medio de acciones ordinarias en

circulación más el número medio de acciones ordinarias que serán emitidas si se convierten las

acciones potencialmente ordinarias que suponen un efecto dilutivo.

r) Valores propios

Los valores propios se registran en el patrimonio neto como menos fondos propios cuando se

adquieren. No se reconoce ninguna pérdida o ganancia en el resultado del ejercicio derivada de

transacciones con acciones propias, que se reconoce directamente en el patrimonio neto.

32

s) Recursos de clientes fuera de balance

El Banco recoge en cuentas de orden (registro auxiliar extracontable) por su valor razonable los

recursos confiados por terceros para su inversión en sociedades y fondos de inversión, fondos de

pensiones, contratos de seguro-ahorro y contratos de gestión discrecional y asesoramiento de carteras

(ver Nota 21).

Adicionalmente, dentro de cuentas de orden (ver Nota 17), se registran por el valor razonable o, en

caso de que no existiera una estimación fiable del mismo, por su coste, los activos adquiridos por

cuenta de terceros, instrumentos de capital, de deuda, derivados y otros instrumentos financieros que

se mantienen en depósito, para los que el Banco tiene una responsabilidad frente a sus clientes. En

ocasiones, y de acuerdo con los contratos suscritos con los clientes y solo cuando la operativa del

mercado así lo exige (mercados internacionales) el Banco utiliza cuentas globales de custodia

(omnibus), en las que el Banco aparece como titular de las posiciones, manteniendo los registros

internos necesarios para conocer el desglose por cliente.

Para la determinación del valor razonable de estas posiciones el Banco utiliza los valores de cotización

obtenidos de los distintos mercados o los suministrados por los custodios globales cuando se trata de

participaciones en fondos de inversión (valor liquidativo).

t) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

- Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo

por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

- Actividades de explotación: actividades típicas de las entidades de crédito, así como otras

actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

- Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos

a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

- Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del

patrimonio neto y de los pasivos, que no forman parte de las actividades de explotación.

Para la confección del Estado de flujos de efectivo se ha utilizado el método indirecto. Para ello, se

comienza por el resultado del ejercicio, corrigiendo su importe por los efectos de las transacciones no

monetarias y de todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causa de cobros y pagos

de explotación en el pasado o en el futuro, así como de los ingresos y gastos asociados con flujo de

efectivo de actividades clasificadas como de inversión o financiación.

u) Estado de cambios en el patrimonio neto

El estado de cambios en el patrimonio neto que se presenta en estas cuentas anuales muestra el total

de las variaciones habidas en el patrimonio neto durante el ejercicio. Esta información se presenta

desglosada a su vez en dos estados: el estado de ingresos y gastos reconocidos y el estado total de

cambios en el patrimonio neto. A continuación, se explican las principales características de la

información contenida en ambas partes del estado:

Estado de ingresos y gastos reconocidos

En esta parte del estado de cambios en el patrimonio neto se presentan los ingresos y gastos

generados por el Banco como consecuencia de su actividad durante el ejercicio, distinguiendo aquellos

registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio y los otros ingresos y

gastos registrados, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, directamente en el patrimonio

neto.

33

Por tanto, en este estado se presenta:

- El resultado del ejercicio.

- El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos transitoriamente como “Otro resultado global

acumulado” en el patrimonio neto.

- El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos definitivamente en el patrimonio neto.

- El impuesto sobre beneficios devengado por los conceptos indicados en los dos párrafos

anteriores.

- El total de los ingresos y gastos reconocidos, calculados como la suma de las letras anteriores.

Las variaciones habidas en los ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto como “Otro

resultado global” se desglosan en:

- Ganancias (pérdidas) por valoración: recoge el importe de los ingresos, netos de los gastos

originados en el ejercicio, reconocidos directamente en el patrimonio neto. Los importes

reconocidos en el ejercicio en esta partida se mantienen en esta partida, aunque en el mismo

ejercicio se traspasan a la cuenta de pérdidas y ganancias, al valor inicial de otros activos o

pasivos o se reclasifiquen a otra partida.

- Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias: recoge el importe de las ganancias

o pérdidas por valoración reconocidas previamente en el patrimonio neto, aunque sea en el

mismo ejercicio, que se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

- Importe transferido al valor inicial de las partidas cubiertas: recoge el importe de las ganancias

o pérdidas por valoración reconocidas previamente en el patrimonio neto, aunque sea en el

mismo ejercicio, que se reconozcan en el valor inicial de los activos o pasivos como

consecuencia de coberturas de flujos de efectivo.

- Otras reclasificaciones: recoge el importe de los traspasos realizados en el ejercicio entre

partidas de ajustes por valoración conforme a los criterios establecidos en la normativa vigente.

Todas las partidas del estado de ingresos y gastos reconocidos son susceptibles de ser registradas en

la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto la partida “Ganancias (Pérdidas) actuariales en planes de

pensiones”. Los importes de estas partidas se presentan por su importe bruto, mostrándose su

correspondiente efecto impositivo en la rúbrica “Impuesto sobre beneficios” del estado.

Estado total de cambios en el patrimonio neto

En esta parte del estado de cambios en el patrimonio neto se presentan todos los estados habidos en

el patrimonio neto, incluidas las que tienen su origen en cambios en los criterios contables y en

correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor en libros al comienzo

y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio neto, agrupando los movimientos

habidos en función de su naturaleza en las siguientes partidas:

- Efecto de los cambios en las políticas contables y corrección de errores: que incluye los

cambios en el patrimonio neto que surgen como consecuencia de la re expresión retroactiva

de los saldos de los estados financieros con origen en cambios en los criterios contables o en

la corrección de errores.

- Resultado global total del ejercicio: recoge, de manera agregada, el total de las partidas

registradas en el estado de Ingresos y Gastos reconocidos anteriormente indicadas.

34

- Otras variaciones en el patrimonio neto: recoge el resto de partidas registradas en el patrimonio

neto, como pueden ser aumentos o disminuciones del fondo de dotación, distribución de

resultados, operaciones con instrumentos de capital propios, pagos con instrumentos de

capital, traspasos entre partida del patrimonio neto y cualquier otro incremento o disminución

del patrimonio neto.

v) Garantías financieras

Se consideran garantías financieras los contratos por los que el Banco se obliga a pagar unas

cantidades específicas por un tercero en el supuesto de no hacerlo éste. Los principales contratos

recogidos en este epígrafe, que se incluyen en la información “Pro-memoria” al final del balance, son

avales financieros.

Cuando el Banco emite este tipo de contratos, éstos se reconocen en el epígrafe de “Pasivos

financieros a coste amortizado – Otros pasivos financieros” del pasivo del balance por su valor

razonable y simultáneamente en la partida de “Otros activos financieros” de “Inversiones crediticias”

por el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de recibir utilizando, para ambas partidas,

un tipo de descuento similar al de activos financieros concedidos por el Banco a la contraparte con

similar plazo y riesgo. Con posterioridad a la emisión, este tipo de contratos se valoran registrando las

diferencias contra la cuenta de pérdidas y ganancias como ingreso financiero o como comisión

percibida en función de que se trate de la cuenta de “Otros activos financieros” o de “Otros pasivos

financieros”, respectivamente.

Adicionalmente a lo mencionado en el párrafo anterior, las garantías financieras se cubrirán tal y como

establece en la Nota 5.a) en relación con la cobertura del riesgo de crédito.

w) Transacciones con partes vinculadas

Las transacciones con partes vinculadas se contabilizan de acuerdo con las normas de valoración

detalladas anteriormente, excepto para las siguientes transacciones:

- Las aportaciones no dinerarias de un negocio a una empresa del grupo se valoran, en general,

por el valor contable de los elementos patrimoniales entregados en las cuentas anuales

consolidadas en la fecha en la que se realiza la operación.

- En las operaciones de fusión y escisión de un negocio, los elementos adquiridos se valoran,

en general, por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, en

las cuentas anuales consolidadas. Las diferencias que se originan se registran en reservas.

Los precios de las operaciones realizadas con partes vinculadas se encuentran adecuadamente

soportados, por lo que los Administradores del Banco consideran que no existen riesgos que pudieran

originar pasivos fiscales significativos.

x) Arrendamientos

El 1 de enero de 2019 entró en vigor la Circular 2/2018 del Banco de España cuyo objetivo principal es

adaptar la Circular 4/2017, de 27 de noviembre, para entidades de crédito, sobre normas de

información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros a la Norma Internacional

de Información Financiera (NIIF-UE) 16, sobre arrendamientos. La nueva norma introduce un único

modelo de contabilidad para el arrendatario, el cual requiere que se reconozcan los activos y pasivos

de todos los contratos de arrendamiento. La norma prevé dos excepciones al reconocimiento de los

activos y pasivos por arrendamiento, que se pueden aplicar en los casos de contratos a corto plazo y

aquellos cuyo activo subyacente sea de bajo valor. El Banco ha decidido aplicar ambas excepciones.

35

El arrendatario debe reconocer en el activo un derecho de uso que representa su derecho a utilizar el

activo arrendado que se registra en los epígrafes ‘‘Activo tangible – Inmovilizado material’’ del balance

(ver Nota 11), y un pasivo por arrendamiento que representa su obligación de realizar los pagos de

arrendamiento que se registran en el epígrafe "Pasivos financieros a coste amortizado – Otros pasivos

financieros" del balance (ver Nota 14).

A la fecha de inicio del arrendamiento, el pasivo por arrendamiento representa el valor actual de todos

los pagos por arrendamiento pendientes de pago. Los pasivos registrados en este capítulo de los

balances se valoran con posterioridad a su reconocimiento inicial a coste amortizado, determinándose

éste de acuerdo con el método del “tipo de interés efectivo”.

Los derechos de uso se registran inicialmente a coste. Este coste incluye la valoración inicial del pasivo

por arrendamiento, cualquier pago que se realiza antes de la fecha de inicio menos incentivos de

arrendamiento recibidos, todos los gastos iniciales directos incurridos, así como una estimación de los

gastos a incurrir por el arrendatario tales como gastos relacionados con la extracción y el desmontaje

del activo subyacente. Los activos registrados en este capítulo de los balances se valoran con

posterioridad a su reconocimiento inicial a coste menos:

- La amortización acumulada y el deterioro acumulado; y

- Cualquier revalorización del pasivo por arrendamiento correspondiente.

Los gastos por intereses de pasivos por arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas y

ganancias en el epígrafe de “Gastos por intereses” (ver Nota 20.a). Los pagos variables no incluidos

en la valoración inicial del pasivo por arrendamiento se registran en el epígrafe "Gastos de

administración – Otros gastos de administración” (ver Nota 20.e).

La amortización se calcula, aplicando el método lineal sobre el coste de adquisición de los activos,

sobre la vida del contrato de arrendamiento. Las dotaciones en concepto de amortización de los activos

tangibles se registran en el capítulo “Amortización” de la cuenta de pérdidas y ganancias (ver Nota 11).

En el caso de optar por una de las dos excepciones para no reconocer el derecho de uso y el pasivo

correspondiente en el balance, los pagos relacionados con los arrendamientos correspondientes se

reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, sobre el periodo de duración de contrato o de forma

lineal o de otra forma que mejor representa la estructura de la operación de arrendamiento, en el

epígrafe " Gastos de administración – Otros Gastos de administración” (ver Nota 20.e).

A 1 de enero de 2019, el Banco reconoció activos por derecho de uso y pasivos por arrendamiento por

un importe de 20.756 miles de euros, en ambos casos. El impacto en términos de capital (CET1) del

Grupo ascendió un 0,899%.

4. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

Se incluye a continuación la distribución del resultado del ejercicio de 2020 que el Consejo de

Administración de Renta 4 Banco, S.A. propondrá a la Junta General de Accionistas para su

aprobación, así como la distribución del resultado aprobado para el ejercicio 2019.

Miles de euros

2020 2019

Distribución

A dividendo

a cuenta (Nota 16.

g

)

-

8

.117

A dividendos complementario a cuenta

(Nota 16.

g

)

933

-

A reservas

14.080 9.141

Total distribuido

15.013 17.258

36

El 23 de febrero de 2021, el Consejo de Administración que formula las cuentas anuales de la Sociedad

Dominante ha acordado la distribución de un dividendo complementario a cuenta de los beneficios del

ejercicio 2020 por un importe bruto de 933 miles de euros (ver nota 16.g).

El 17 de marzo de 2020, el Consejo de Administración que formulaba las cuentas anuales de la

Sociedad Dominante acordó la distribución de un dividendo complementario a cuenta de los beneficios

del ejercicio 2019 por un importe bruto de 4.060 miles de euros. Con fecha 15 de abril de 2020, el

Consejo de Administración de Renta 4 Banco S.A., de conformidad con lo dispuesto en los artículos

40.6.bis y 41.3 del RDL 8/2020, acordó, la retirada en el Orden del Día de la Junta General Ordinaria

del 27 de abril de 2020, de la propuesta de aplicación de resultado, cumpliendo con la recomendación

hecha por el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de España. Esta decisión no ha tenido efectos

adversos sobre el patrimonio del Banco y por lo tanto el Consejo de Administración no ha considerado

necesario la reformulación de las cuentas anuales (ver nota 16.g).

Con fecha 26 de octubre de 2020, la Junta General de Accionistas ha acordado aprobar la propuesta

de aplicación de resultado correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2019, por

importe de 17.258 miles de euros a distribuir de la siguiente manera:

- La cantidad de 8.117 miles de euros al pago de dividendos que ya se encontraban distribuidos

en su totalidad a cuenta.

- La cantidad de 9.141 miles de euros a la dotación de reserva voluntaria, una vez dotada la

reserva legal obligatoria.

Con fecha 29 de octubre de 2019, el Consejo de Administración acordó la distribución de un dividendo

a cuenta de los beneficios del ejercicio 2019 por un importe bruto de 8.117 miles de euros. (ver nota

16.g).

El 11 de marzo de 2019, el Consejo de Administración que formula las cuentas anuales de la Sociedad

Dominante acordó la distribución de un dividendo complementario a cuenta de los beneficios del

ejercicio 2018 por un importe bruto de 3.246 miles de euros (ver nota 16.g).

5. GESTIÓN DE LOS RIESGOS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

La actividad con instrumentos financieros puede suponer la asunción o transferencia de uno o varios

tipos de riesgo por parte del Banco. Los riesgos relacionados con los instrumentos financieros son:

- Riesgo de crédito. Es el riesgo de que una de las partes del contrato del instrumento financiero

deje de cumplir con sus obligaciones contractuales por motivos de insolvencia o incapacidad

de las personas físicas o jurídicas y produzca en la otra parte una pérdida financiera.

- Riesgo de liquidez: en ocasiones denominado riesgo de financiación, es el que surge, bien por

la incapacidad del Banco para vender un activo financiero rápidamente por un importe próximo

a su valor razonable, o bien por la dificultad del Banco para encontrar fondos para cumplir con

sus compromisos relacionadas con instrumentos financieros.

- Riesgo de mercado: Son los que surgen por mantener instrumentos financieros cuyo valor

puede verse afectado por variaciones en las condiciones de mercado; incluye tres tipos de

riesgos:

37

(i) Riesgo de cambio: Surge como consecuencia de variaciones en el tipo de cambio

entre las monedas.

(ii) Riesgo de tipo de interés: Surge como consecuencia de variaciones en los tipos de

interés de mercado.

(iii) Riesgo de precio: Surge como consecuencia de cambios en los precios de mercado,

bien por factores específicos del propio instrumento, o bien por factores que afecten a

todos los instrumentos negociados en el mercado. El Banco mantiene posiciones en

instrumentos de capital que, si bien la exponen a este tipo de riesgo, no lo hacen de

manera significativa.

El Banco ha implementado un modelo de gestión de riesgo alrededor de los siguientes pilares básicos:

a) Riesgo de crédito

a.1) Gestión y medición del riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones

contractuales de las contrapartes del Banco. En el caso de las financiaciones reembolsables otorgadas

a terceros, se produce como consecuencia de la no recuperación de los principales, intereses y

restantes conceptos en los términos de importe, plazo y demás condiciones establecidos en los

contratos. En los riesgos fuera de balance, se deriva del incumplimiento por la contraparte de sus

obligaciones frente a terceros, lo que exige el Banco a asumirlos como propios en virtud del

compromiso contraído.

El Banco toma una exposición al riesgo de crédito cuando las contrapartes no atienden al cumplimiento

de sus compromisos. En este sentido, distingue tres tipos de contrapartes: clientes en general,

Administración Central y entidades financieras.

El actual sistema de control de riesgo de crédito de clientes se sustenta en el desarrollo de nuevos

sistemas de evaluación y clasificación de deudores tanto individuales como grupales, desde donde

resulta la determinación de las provisiones que se constituyen para cubrir las posibles pérdidas.

Respecto a la concesión, seguimiento y control del riesgo con clientes en general, el Departamento de

Control de Riesgos del Banco supervisa el correcto funcionamiento del sistema actual de gestión

discrecional de límites operativos, otorgados siempre en función de la garantía patrimonial (títulos-

valores) depositada en el Banco.

De acuerdo con las condiciones de los contratos firmados con los clientes el Banco puede disponer de

los valores y participaciones en fondos de inversión de los clientes para resarcirse de los saldos

deudores que el cliente presente en caso de impago (no reposición de los fondos) por parte del cliente.

38

a.2) Exposición total al riesgo de crédito

El siguiente cuadro muestra la exposición total al riesgo de crédito al cierre de los ejercicios 2020 y

2019 utilizando los criterios establecidos para el cálculo de la base de la provisión por deterioro:

Miles de euros

2020 2019

Saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista

696.8

71

623.844

Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado global (Valores

representativos de deuda)

579.991

843.253

Bancos centrales - -

Préstamos y anticipos

-

E

ntidades de crédito

41.9

8

2

33.732

Préstamos y anticipos

–

Clientela

149.

330

10

5

.

958

Riesgos contingentes

4.985

5.123

Garantías concedidas: Compromisos contingentes concedidos

19.931

20.999

Inversiones

crediticias

-

Valores representativos de deuda

107.577 -

Total Riesgo y exposición máxima

1.600.667 1.632.909

Riesgo

dudoso

9.930

4

.

955

Riesgo normal

1.590.737 1.627.954

Total Riesgo y exposición máxima

1.

600.

667

1.

632.909

La totalidad de exposición al riesgo incluye las partidas en balance detalladas en el anterior cuadro

excluidos los ajustes por valoración.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el nivel máximo de exposición al riesgo de crédito, sin tener en

cuenta garantías ni otras mejoras crediticias, no difiere del valor en libros mostrado en las presentes

cuentas anuales.

Préstamos y anticipos – Entidades de crédito: la principal partida de esta cartera son garantías

financieras con entidades de crédito extranjeras.

Préstamos y anticipos – Clientela: son básicamente saldos deudores con particulares relacionados con

la operativa de valores, para los que se cuenta con la garantía de las posiciones que estos clientes

mantienen depositadas en el Banco. Cuando el Banco clasifica estos saldos como deteriorados, las

pérdidas por deterioro se determinan teniendo en cuenta el valor de estas posiciones que se utilizan

como garantía.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 no existe ninguna exposición individual que incumpla los límites

establecidos por el Banco de España.

a.3) Calidad crediticia

El Banco cuenta con un sistema de medición del riesgo de crédito basado en Rating externos,

otorgados por agencias externas de calificación (S&P’s, Moody’s y Fitch).

Del total de instrumentos afectos al riesgo de crédito, a continuación, detallamos la calidad crediticia

de las carteras de activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado

global (valores representativos de deuda) y activos financieros a coste amortizado (Préstamos y

anticipos – Entidades de crédito) de acuerdo con ratings otorgados con agencias de calificación

externas. No se detalla la calidad crediticia de las carteras de Préstamos y anticipos – Clientela y otros

instrumentos de capital, dado que la mayor parte de la exposición del Banco no dispone de calificación

crediticia externa.

39

Miles de euros

20

20

Saldos en

Bancos

Centrales

Saldos a la vista

en entidades de

crédito

Depósitos en

entidades de

crédito

Valores

representativos

de deuda

De AAA a

A

-

421.327

165.231

38.78

0

31.510

De BBB+ a B

-

-

48.675

3.199

598.7

6

6

De CCC+ a C

-

-

-

-

Sin calificar

- 61.582 3 57.292

Totales

421.327 275.488 41.982 687.568

Miles de euros

201

9

Saldos en

Bancos

Centrales

Saldos a la vista

en entidades de

crédito

Depósitos en

entidades de

crédito

Valores

representativos

de deuda

De AAA a

A

-

294.391

143.096

31.476

58.559

De BBB+ a B

-

-

125.610

2.247

691.536

De CCC+ a C

-

-

-

-

Sin calificar

- 60.705 9 93.158

Totales

294.391 329.411 33.732 843.253

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la exposición al riesgo de crédito correspondiente a España

representa un 64,88% y un 67,44%, respectivamente.

a.4) Riesgo de crédito por financiación a la construcción y a la promoción inmobiliaria

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el Banco no mantenía operaciones de inversión crediticia para la

financiación de las actividades de construcción y promoción inmobiliaria. Al 31 de diciembre de 2020 y

2019 el Banco no tenía crédito concedido para la adquisición de viviendas. Al 31 de diciembre de 2020

y 2019 el Banco no tenía activos adjudicados procedentes de financiaciones destinadas a empresas

de construcción y promoción inmobiliaria.

a.5) Política de refinanciación y reestructuración de préstamos y créditos.

De acuerdo con lo establecido en la Circular 4/2017 del Banco de España, el Banco utiliza las

siguientes definiciones:

– Operación de refinanciación: operación que, cualquiera que sea su titular o garantías, se

concede o se utiliza por razones económicas o legales relacionadas con dificultades

financieras del titular para cancelar una o varias operaciones concedidas, por la propia entidad

o por otras entidades de su grupo, al titular o a otra u otras empresas de su grupo económico,

o por la que se pone a dichas operaciones total o parcialmente al corriente de pagos, con el fin

de facilitar a los titulares de las operaciones canceladas o refinanciadas el pago de su deuda

(principal e intereses) porque no puedan, o se prevea que no vayan a poder, cumplir en tiempo

y forma con sus condiciones.

– Operación refinanciada: operación que se pone total o parcialmente al corriente de pago como

consecuencia de una operación de refinanciación realizada por la propia entidad u otra entidad

de su grupo económico.

40

– Operación reestructurada: operación en la que, por razones económicas o legales

relacionadas con dificultades financieras del titular, se modifican sus condiciones financieras

con el fin de facilitar el pago de la deuda (principal e intereses) porque el titular no pueda, o se

prevea que no vaya a poder, cumplir en tiempo y forma con dichas condiciones, aun cuando

dicha modificación estuviese prevista en el contrato. En todo caso, se consideran como

reestructuradas las operaciones en las que se realiza una quita o se reciben activos para

reducir la deuda, o en las que se modifican sus condiciones para alargar su plazo de

vencimiento, variar el cuadro de amortización para minorar el importe de las cuotas en el corto

plazo o disminuir su frecuencia, o establecer o alargar el plazo de carencia de principal, de

intereses o de ambos, salvo cuando se pueda probar que las condiciones se modifican por

motivos diferentes de las dificultades financieras de los titulares y sean análogas a las que se

apliquen en el mercado en la fecha de su modificación a las operaciones que se concedan a

clientes con similar perfil de riesgo.

– Operación de renovación: operación formalizada para sustituir a otra concedida previamente

por la propia entidad, sin que el prestatario tenga, o se prevea que pueda tener en el futuro,

dificultades financieras; es decir, la operación se formaliza por motivos diferentes de la

refinanciación.

– Operación renegociada: operación en la que se modifican sus condiciones financieras sin que

el prestatario tenga, o se prevea que pueda tener en el futuro, dificultades financieras; es decir,

cuando se modifican las condiciones por motivos diferentes de la reestructuración.

En todo caso, para calificar a una operación como de renovación o renegociada, los titulares deben

tener capacidad para obtener en el mercado, en la fecha de la renovación o renegociación, operaciones

por un importe y con unas condiciones financieras análogas a las que le aplique el Banco, y estar estas

ajustadas a las que se concedan en esa fecha a clientes con similar perfil de riesgo.

Al 31 de diciembre de 2020 el Banco tiene tres operaciones de refinanciación, refinanciadas o

restructuradas por importe de 8.360 miles de euros, cubierto por unas garantías reales de valores por

importe de 6.052 miles de euros. El vencimiento de dichas operaciones se producirá en el ejercicio

2023. Al 31 de diciembre de 2019 el Banco tenía una única operación vigente por operaciones de

refinanciación, refinanciadas o reestructuradas, por importe de 2.390 miles de euros, cubierto por unas

garantías reales de valores por importe de 2.240 miles de euros.

b) Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad de una entidad de crédito para disponer a tiempo de fondos

líquidos, o para poder acceder a ellos, en cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente a

sus obligaciones de pago sin impactar en el precio de mercado o en el coste de la transacción.

El Banco mantiene una política prudente de protección frente al riesgo de liquidez para ello mantiene

disponibilidades de recursos en efectivo y otros instrumentos financieros líquidos en volumen suficiente

para hacer frente a los pasivos computables con vencimiento residual inferior a un año.

El Banco tiene como objetivo mantener una estructura de financiación a largo plazo que sea acorde a

la liquidez de sus activos y cuyos perfiles de vencimientos sean compatibles con la generación de flujo

de caja estable y recurrente que le permita gestionar el balance sin tensiones de liquidez en el corto

plazo.

En cuanto a la ratio de financiación estable (NSFR), que pasó a formar parte de los estándares mínimos

desde el 1 de enero de 2018 con una exigencia de al menos un 100%, el Banco cumple ampliamente

con este coeficiente de liquidez exigido al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.

41

A continuación, se indica el desglose de los instrumentos financieros por plazos residuales de

vencimiento, conforme a los criterios empleados en la elaboración de los estados de liquidez al 31 de

diciembre de 2020 y 2019. Las fechas de vencimiento que se han considerado para la construcción de

la tabla adjunta son las fechas de vencimiento de acuerdo con las condiciones contractuales de los

instrumentos:

2020

Miles de euros

ACTIVO

3 meses o

menos

De 3 a 6

meses

De 6 a 9

meses

De 9 a 12

meses

Más de 12

meses

Efectivo

56

-

-

-

-

Exposiciones frente a bancos centrales

421.247

-

-

-

-

Activos transferibles que constituyan créditos frente a o estén

garantizados por la administración central de un Estado

miembro

45.157

10.732

30.755

-

65.390

Activos transferibles que constituyan créditos frente a o estén

garantizados por los bancos centrales y entes del sector

público

-

45.749

-

11.478

60.139

Total de acciones o participaciones en OIC

51.044

-

-

-

-

Otros activos transferibles que no estén especificados en otro

lugar 267.314 - - 10.000

Obligaciones de empresas no financieras

85.279

14.174

6.200

39.907

234.711

Valores e instrumentos del mercado monetario

18

30.634

-

10.017

-

Préstamos y derechos de cobro no renovables

2.610

8.454

1.077

1.062

66.279

Derechos de cobro sobre derivados

467

-

-

-

-

Otros activos

101.090 9 9 1.021 761

Totales

974.282 109.752 38.041 63.485 437.280

2020

Miles de euros

PASIVO

3 meses o

menos

De 3 a 6

meses

De 6 a 9

meses

De 9 a 12

meses

Más de 12

meses

Depósitos minoristas

1.

149.193

-

-

4

-

Pasivos de clientes que no sean clientes

financieros

70.641

-

-

27

-

Pasivos de clientes que sean clientes financieros

362.594

-

-

-

-

Otros pasivos 14.446 54 972 3.635 26.949

Totales

1.596.874 54 972 3.666 26.949

2020

Miles de euros

Colchón de liquidez

676.364

Salida neta de liquidez

149.1

66

Ratio de cobertura de liquidez (%)

453,4

3

%

42

2019

Miles de euros

ACTIVO

3 meses o

menos

De 3 a 6

meses

De 6 a 9

meses

De 9 a 12

meses

Más de 12

meses

Efectivo

42

-

-

-

-

Exposiciones frente a bancos centrales 294.391 - - - -

Activos transferibles que constituyan créditos frente a o estén

garantizados por la administración central de un Estado

miembro

80.088

90.508

24.987

58.094

168.763

Activos transferibles que constituyan créditos frente a o estén

garantizados por los bancos centrales y entes del sector

público

184.033

-

-

3.066

106.952

Total de acciones o participaciones en OIC

26.587

-

-

-

-

Otros activos transferibles que no estén especificados en otro

lugar

321.872

-

-

-

10.000

Obligaciones de empresas no financieras

31.297

20.829

-

15.791

48.945

Valores e instrumentos del mercado monetario

6.894

-

-

-

10.010

Préstamos y derechos de cobro no renovables

970

2.759

833

6.492

26.563

Derechos de cobro sobre derivados 7 - - - -

Otros activos

95.159 9 9 1.000 693

Totales

1.041.340 114.105 25.829 84.443 371.926

2019

Miles de euros

PASIVO

3 meses o

menos

De 3 a 6

meses

De 6 a 9

meses

De 9 a 12

meses

Más de 12

meses

Depósitos minoristas

1.008.845

-

-

-

-

Pasivos de clientes que no sean clientes financieros

112.799

-

-

-

4

Pasivos de clientes que sean clientes financieros

480.093

9.808

-

-

27

Otros pasivos 13.252 2.281 450 3.814 27.616

Totales

1.614.989 12.089 450 3.814 27.647

2019

Miles de euros

Colchón de liquidez

907.982

Salida neta de liquidez

140.237

Ratio d

e cobertura de liquidez (%)

647%

Como se observa en el cuadro anterior, no se incluyen en el detalle de vencimientos partidas

significativas del activo del balance como los instrumentos de capital, activos tangibles e intangibles y

participaciones.

43

c) Riesgo de mercado

La cartera de negociación del Banco se centra en inversiones a través de acciones cotizadas en el

mercado nacional y residualmente en mercados internacionales, así como posiciones en futuros y/o

opciones de los principales índices bursátiles, que cotizan en mercados regulados, ampliamente

diversificados, con suficiente garantía de liquidez para el cierre de posiciones. No obstante, el Banco

mide periódicamente el riesgo de estas posiciones a través de la metodología VaR (Value at risk), que

expresa la perdida máxima esperada para un horizonte temporal concreto determinada sobre la base

del comportamiento histórico de un valor o cartera. El VaR de estas carteras (a 1 día y para un nivel

de confianza del 98,75%) al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es como sigue:

Miles de euros

2020 2019

Cartera de negociación (Pérdida máxima)

224

40

Cartera activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado

global

(Perdida máxima)

1.437

1.266

VaR (en % sobre la cartera)

0,22%

0,15%

c.1) Riesgo de cambio

La exposición del Banco al riesgo de cambio no es significativa.

c.2) Riesgo de tipo de interés

Se define como la posibilidad de que variaciones en los tipos de interés puedan afectar, de forma

adversa, al valor de un instrumento financiero, a una cartera o al Banco en su totalidad. Estas

variaciones pueden darse como consecuencia de movimientos en las curvas de tipos o en los

márgenes crediticios aplicados a las contrapartidas.

Los Administradores consideran la exposición a este riesgo como no significativa. El Banco analiza

conforme a la normativa vigente, el impacto adverso en su valor económico y margen de intereses ante

una variación de los tipos de interés, sin que, en ningún caso, se superen los límites establecidos para

la agregación de recursos propios como cobertura de este tipo de riesgo

.

d) Valor razonable de los instrumentos financieros

Como se describe en la Nota 3.f), excepto por los instrumentos financieros clasificados en los epígrafes

de “Inversiones crediticias” y por aquellos instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda

estimarse de forma fiable o instrumentos derivados que tengan como activo subyacente dichos

instrumentos de capital, los activos financieros del Banco aparecen registrados en el balance por su

valor razonable.

De la misma forma, excepto los pasivos financieros registrados en el epígrafe de “Pasivos financieros

a coste amortizado”, el resto de pasivos financieros aparecen registrados por su valor razonable en el

balance.

A continuación, se presenta un detalle de los activos y pasivos financieros registrados por su valor

razonable al 31 de diciembre de 2020 y 2019 desglosado por clases de activos y pasivos financieros y

en los siguientes niveles:

 NIVEL 1: Instrumentos financieros cuyo valor razonable se ha determinado tomando su

cotización en mercados activos, sin realizar ninguna modificación sobre dichos activos.

44

 NIVEL 2: Instrumentos financieros cuyo valor razonable se ha estimado en base a precios

cotizados en mercados organizados para instrumentos similares o mediante la utilización de

otras técnicas de valoración en las que todos los inputs significativos están basados en datos

de mercado observables directa o indirectamente.

 NIVEL 3: Instrumentos cuyo valor razonable se ha estimado mediante la utilización de técnicas

de valoración en las que algún input significativo no está basado en datos de mercado

observable.

Activos financieros

31/12/2020

Total

Balance

Valor

Razonable

Jerarquía del Valor Razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Activos financieros mantenidos para negociar

54.086

54.086

51.511

2.575

-

Derivados de negociación

467

467

467

-

-

Valores representativos de deuda

2.575

2.575

-

2.575

-

Instrumentos de patrimonio

51.044

51.044

51.044

-

-

Activos financieros a valor razonable con cambios

en otro resultado global

580.174

580.174

521.113

59.061

-

Valores representativos de

deuda

579.892

579.892

520.962

58.930

-

Instrumentos de capital a valor razonable

282

282

151

131

-

31/12/2019

Total

Balance

Valor

Razonable

Jerarquía del Valor Razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Activos financieros mantenidos para

negociar

26.595

26.595

26.595

-

-

Derivados de negociación

7

7

7

-

-

Instrumentos de patrimonio

26.588

26.588

26.588

-

-

Activos financieros a valor razonable con cambios

en otro resultado global

850.256

850.256

779.788

70.468

-

Valores

representativos de deuda

843.072

843.072

772.750

70.322

-

Instrumentos de capital a valor razonable 7.184

7.184

7.038

146

-

Instrumentos de capital a coste

-

-

-

-

-

Miles de euros

31/12/2020

Activos financieros

mantenidos para

negociar

Activos financieros a

valor razonable

con cambios en otro

resultado global

Activos financieros a coste

amortizado

Préstamos y anticipos - Entidades de crédito -

-

41.9

84

Préstamos y anticipos

-

Clientela

-

-

146.136

Bancos centrales

-

-

-

Valores

representativos de deuda

2.575

579.892

107.591

Instrumentos de

patrimonio

51.044

282

-

Derivados de negociación

467

-

-

Totales

54.086

580.174

295.711

Miles de euros

31/12/2019

Activos financieros

mantenidos para

negociar

Activos financieros a

valor razonable

con cambios en otro

resultado global

Activos financieros a coste

amortizado

Préstamos y anticipos - Entidades de crédito

-

-

33.732

Préstamos y anticipos

-

Clientela

-

-

105.400

Bancos centrales

-

-

-

Valores representativos de

deuda

-

843.072

-

Instrumentos de

patrimonio

26.588

7.184

-

Derivados de negociación

7

-

-

Totales

26.595

850.256

139.132

45

Pasivos financieros

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el desglose del saldo de este epígrafe es el siguiente:

31/12/2020 Valor contable Valor Razonable

Jerarquía del Valor Razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Pasivos financieros

mantenidos para negociar

457

457

457

-

-

Derivados de negociación

457

457

457

-

-

31/12/2019 Valor contable Valor Razonable

Jerarquía del Valor Razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Pasivos financieros

mantenidos para negociar

6

6

6

-

-

Derivados de negociación

6

6

6

-

-

Miles de euros

31/12/2020

Pasivos financieros

mantenidos para negociar

Pasivos financieros a

coste amortizado

Depósitos de Bancos Centrales

-

-

Depósitos de entidades de crédito

-

11.283

Depósitos de la clientela

-

1.

478.654

Derivados de negociación

457

-

Otros pasivos financieros

-

127.452

Totales

457

1.617.389

Miles de euros

31/12/2019

Pasivos financieros

mantenidos para negociar

Pasivos financieros a coste

amortizado

Depósitos de Bancos Centrales

-

9.808

Depósitos de entidades de crédito

-

14.117

Depósitos de la clientela

-

1.457.253

Derivados de negociación

6

-

Otros pasivos financieros

-

168.565

Totales

6

1.649.743

Los principales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la estimación del valor razonable

de los instrumentos financieros clasificados en los Niveles 1, 2 y 3 según el tipo de instrumento

financiero al 31 de diciembre de 2020 y 2019, son los siguientes:

- Derivados de negociación: El valor razonable de la mayor parte de los derivados de

negociación de cartera propia se ha determinado mediante su cotización en mercados activos.

El valor razonable es obtenido mediante modelos utilizados por el sistema financiero basados

en inputs de mercado.

- Valores representativos de deuda: El valor razonable de los instrumentos de deuda se ha

determinado en base a la cotización en mercados oficiales (Central de anotaciones de Banco

de España), los paneles de BME Clearing (entidades de crédito) o aplicando precios obtenidos

de proveedores de servicios de información que construyen sus precios sobre la base de

precios comunicados por contribuidores. Se han considerado dentro del Nivel 1 los valores

representativos de deuda pública que cotizan en un mercado activo, mientras que en el Nivel

2 se han considerado valores de renta fija privada.

46

- Instrumentos de patrimonio: Para la determinación del valor razonable de las inversiones en

instrumentos de capital cotizados se basa en las cotizaciones en mercados oficiales. En el

caso de no existir cotizaciones diarias se clasifican en Nivel 2.

Los préstamos y partidas a cobrar y pasivos financieros a coste amortizado corresponden a

operaciones de crédito generalmente a muy corto plazo y a tipo variable por lo que el valor contable

no difiere significativamente del valor razonable. Dichas carteras no han sido valoradas empleando

ninguna técnica de valoración.

Durante el ejercicio no se han producido traspasos entre los distintos niveles, ni se han producido

cambios relevantes en la valoración de los instrumentos de capital no cotizados incluidos en la cartera

de activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global.

Los importes registrados en las cuentas de pérdidas y ganancias en los ejercicios 2020 y 2019 por

variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros del Banco, que corresponden a

plusvalías y minusvalías no materializadas, distinguiendo entre aquellos instrumentos financieros cuyo

valor razonable se determina tomando como referencia las cotizaciones publicadas en mercados

activos (Nivel 1), se estima utilizando una técnica de valoración cuyas variables se obtienen de datos

observables en el mercado (Nivel 2) y el resto (Nivel 3), junto con las variaciones de valor acumulada

al 31 de diciembre de 2020 y 2019 no materializadas, no son significativos a efectos de las presentes

cuentas anuales.

e) Gestión del capital

Con fecha 26 de junio de 2013, el Parlamento Europeo y el Consejo de la Unión Europea aprobaron el

Reglamento (UE) nº 575/2013 sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las

empresas de inversión (en adelante “CRR”), y la Directiva 2013/36/UE relativa al acceso a la actividad

de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y empresas de

inversión (en adelante “CRD”), siendo su entrada en vigor el 1 de enero de 2014, con implantación

progresiva hasta el 1 de enero de 2019 y que implica la derogación de la normativa en materia de

solvencia vigente hasta la fecha.

El CRR y la CRD han sido desarrollada en los aspectos delegados señalados en misma normativa

principalmente mediante Reglamentos (UE), Reglamentos Delegados (UE) de la Comisión Europea y

Guías de la EBA, cobrando especial relevancia el Reglamento (UE) 876/2019 que modifica el

Reglamento UE 575/2013 incorporando modificaciones en el ratio de apalancamiento, ratio de

financiación estable neta, los requisitos de fondos propios y pasivos admisibles, el riesgo de

contraparte, el riesgo de mercado, las exposiciones a entidades de contrapartida central, las

exposiciones a organismos de inversión colectiva, y los requisitos de presentación y divulgación de

información.

El CRR y la CRD regulan los requerimientos de recursos propios en la Unión Europea y recogen las

recomendaciones establecidas en el Acuerdo de capital Basilea III, en concreto:

- El CRR, de aplicación directa por los Estados Miembros, contiene los requisitos prudenciales

que han de implementar las entidades de crédito y entre otros aspectos, abarca:

- La definición de los elementos de fondos propios computables, estableciendo los

requisitos que deben de cumplir los instrumentos híbridos para su cómputo y limitando

el cómputo de los intereses minoritarios contables.

- La definición de filtros prudenciales y deducciones de los elementos de capital en cada

uno de los niveles de capital. En este sentido señalar, que el Reglamento incorpora

nuevas deducciones respecto a Basilea II (activos fiscales dependientes de beneficios

futuros netos, fondos de pensiones…) y modifica deducciones ya existentes. No

obstante, se establece un calendario paulatino para su aplicación total.

47

- La fijación de los requisitos mínimos se encuentra recogido en el art. 92 CRR,

estableciéndose tres niveles de fondos propios: capital de nivel 1 ordinario con una

ratio mínima del 4,5%, capital de nivel 1 con una ratio mínima del 6% y total capital con

una ratio mínima exigida del 8%. No obstante, la autoridad competente tiene capacidad

para exigir requerimientos adicionales de fondos propios.

- La exigencia de que las entidades financieras calculen una ratio de apalancamiento,

que se define como el capital de nivel I del Banco dividido por la exposición total

asumida no ajustada por el riesgo.

La CRD, que ha de ser incorporada por los Estados Miembros en su legislación nacional de acuerdo a

su criterio, tiene como objeto y finalidad principal coordinar las disposiciones nacionales relativas al

acceso a la actividad de las entidades de crédito y las empresas de inversión, sus mecanismos de

gobierno y su marco de supervisión. La CRD, entre otros aspectos, recoge la exigencia de

requerimientos adicionales de capital sobre los establecidos en el CRR cuyo no cumplimiento implica

limitaciones en las distribuciones discrecionales de resultados, concretamente:

- Un colchón de conservación de capital y colchón anticíclico, dando continuidad al marco

reglamentario de Basilea III y con objeto de mitigar los efectos procíclicos de la

reglamentación financiera, se incluye la obligación de mantener un colchón de

conservación de capital del 2,5% sobre el capital de nivel I ordinario común para todas las

entidades financieras y un colchón de capital anticíclico específico para cada entidad sobre

el capital de nivel I ordinario.

- Un colchón contra riesgos sistémicos, con la finalidad de paliar los riesgos sistémicos, es

decir, para cubrir riesgos de perturbaciones del sistema financiero que puedan tener

consecuencias negativas graves en dicho sistema y en la economía real de un Estado

Miembro.

- Un colchón para entidades de importancia sistémica mundial y de otras entidades de

importancia sistémica, con el objetivo de cubrir el potencial impacto de la quiebra de las

entidades que, por su tamaño, complejidad, interconexiones, actividad transfronteriza y/o

dificultad de sustitución prestados, puedan tener sobre el sistema financiero y la economía

real

A este respecto, en aplicación del artículo 68.2.a) de la Ley 10/2014, el Banco de España requirió un

ratio total de capital no inferior al 12,13% a nivel consolidado e individual durante el ejercicio 2020.

Adicionalmente, se ha recibido requerimiento de Banco de España que establece el ratio total de capital

mínimo a nivel consolidado e individual durante el ejercicio 2021 debe alcanzar el 12,13%.

Al 31 de diciembre de 2020, el Banco cumple con lo establecido anteriormente manteniendo el

mencionado ratio en un 14,64%. Al 31 de diciembre de 2019 el saldo ascendía a 15,98%.

En lo relativo al ámbito normativo español, la nueva legislación se encamina principalmente hacia la

trasposición de la normativa europea al ámbito local:

- Real Decreto-ley 14/2013, de 29 de noviembre, de medidas urgentes para la adaptación del

derecho español a la normativa de la Unión Europea en materia de supervisión y solvencia de

entidades financieras: realiza una trasposición parcial al derecho español de la CRD y habilita al

Banco de España para hacer uso de las opciones que se atribuyen a las autoridades competentes

en el CRR.

48

- Circular 2/2014, de 31 de enero, del Banco de España, a las entidades de crédito, sobre el

ejercicio de diversas opciones regulatorias contenidas en el Reglamento (UE) nº 575/2013. El

objeto es establecer, de acuerdo con las facultades conferidas, qué opciones, de las del CRR

atribuye a las autoridades competentes nacionales, van a tener que cumplir desde el 1 de enero

de 2014 los grupos consolidables de entidades de crédito y las entidades de crédito integradas

o no en un grupo consolidable, y con que alcance. Para ello, en esta circular, el Banco de España

hace uso de algunas de las opciones regulatorias de carácter temporal o permanente previstas

en el CRR, en general con el fin de permitir una continuidad en el tratamiento que la normativa

española había venido dando a determinadas cuestiones antes de la entrada en vigor de dicha

norma comunitaria, cuya justificación, en algún caso, viene por el modelo de negocio que

tradicionalmente han seguido las entidades españolas.

Ello no excluye el ejercicio futuro de otras opciones previstas para las autoridades competentes

en el CRR, en muchos casos, principalmente cuando se trate de opciones de carácter no

general, por aplicación directa del CRR, sin necesidad de plasmación en una circular del Banco

de España.

- Ley 10/2014 de 26 de junio de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, texto

cuya principal vocación es proseguir con el proceso de transposición de la CRD IV iniciado por

el

Real Decreto Ley 14/2013, de 29 de noviembre

, y refundir determinadas disposiciones

nacionales vigentes hasta la fecha en relación a la ordenación y disciplina de las entidades de

crédito. Entre las principales novedades se fija, por primera vez, la obligación expresa del Banco

de España de presentar, al menos una vez al año, un Programa Supervisor que recoja el

contenido y la forma que tomará la actividad supervisora, y las actuaciones a emprender en virtud

de los resultados obtenidos. Este programa incluirá la elaboración de un test de estrés al menos

una vez al año.

- Circular 3/2014, de 30 de julio, del Banco de España, a las entidades de crédito, y sociedades y

servicios de tasación homologados. En la presente Circular, entre otras medidas, se modifica la

Circular 2/2014 de 31 de enero sobre el ejercicio de diversas opciones regulatorias contenidas

en el Reglamento (UE) nº 575/2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito

y servicios de inversión, con el propósito de unificar el tratamiento de la deducción de los activos

intangibles durante el periodo transitorio que establece el citado Reglamento (UE) nº 575/2013,

equiparando el tratamiento de los fondos de comercio al del resto de activos intangibles.

-

Real Decreto 84/2015, de 13 de febrero por el que se desarrolla la Ley 10/2014, de 26 de junio,

de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, texto en el que se desarrollan

aspectos de la normativa que desarrolla, con especial hincapié en los requisitos de actividad

exigibles a las entidades de crédito, los elementos de la función supervisora y el desarrollo

normativo de los colchones de capital.

- Circular 2/2016, de 2 de febrero, del Banco de España, a las entidades de crédito, sobre

supervisión y solvencia, que completa la adaptación del ordenamiento jurídico español a la

Directiva 2013/36/UE y al Reglamento (UE) nº 575/2013.

- Circular 4/2017, de 27 de noviembre, del Banco de España, a entidades de crédito, sobre normas

de información financiera pública y reservada, y modelos de estados financieros, que completa

la adaptación al Reglamento (UE) nº 575/2013.

- Circular 2/2018, de 21 de diciembre, del Banco de España, por la que se modifican la Circular

4/2017, de 27 de noviembre, a entidades de crédito, sobre normas de información financiera

pública y reservada, y modelos de estados financieros, y la Circular 1/2013, de 24 de mayo, sobre

la Central de Información de Riesgos, y modelos de estados financieros, que completa la

adaptación al Reglamento (UE) n.º 575/2013.

49

En relación con los recursos propios computables del Grupo, se aplica el filtro prudencial referente a

los ajustes de valoración adicional sobre los activos valorados a valor razonable conforme a los

artículos 34 y 105 del Reglamento (UE) n.º 575/2013 y su normativa de desarrollo Reglamento de

Ejecución (UE) 101/2016 utilizando el enfoque simplificado.

En relación a los requerimientos mínimos de capital el Banco aplica:

En los requerimientos por riesgo de crédito, contraparte y dilución aplica método estándar.

Para el cálculo de las exigencias de capital debido al riesgo de mercado, se ha utilizado el método

estándar.

Para el cálculo de las exigencias de capital vinculadas al riesgo operacional, se ha utilizado el

método del indicador básico.

Se presenta a continuación el detalle al 31 de diciembre de 2020 y 2019 de los fondos propios

computables al Banco, indicando cada uno de sus componentes y deducciones, y desglosado, tal y

como establece la nueva normativa en Capital de Nivel 1 y Capital de Nivel 2:

Miles de euros

2020 2019

Total Recursos Propios Computables

68.769

67.187

Capital de Nivel 1

6

8

.769

67.187

Instrumentos de capital desembolsados

18.312

18.312

Prima de

emisión

8.496

8.496

Ajustes de valoración adicional (

-

)

(672)

(916)

Instrumentos propios de capital de nivel 1 ordinario (

-

)

Tenencias directas

(486)

(601)

Tenencias indirectas

-

-

Ganancias acumuladas de ejercicios anteriores

57.198

47.901

Otras reservas

1.453

1.686

Intereses minoritarios reconocidos en el capital de nivel 1 ordinario

-

-

Ajustes transitorios debidos a intereses minoritarios adicionales

-

-

Fondo de comercio (

-

)

(3.17

6

)

(3.812)

Otros activos intangibles

(

-

)

(4.155)

(2.207)

Instrumentos de capital de nivel 1 ordinario de entes del sector financiero en los que el

Banco

tiene una inversión no significativa (

-

)

- -

Instrumentos de capital de nivel 1 ordinario de entes del sector financiero en los que el

Banco

tiene una inversión significativa (

-

)

- -

Otros ajustes transitorios del capital de nivel 1 ordinario

-

-

Exceso de los elementos deducidos del capital de nivel 1 adicional con respecto al

capital de nivel 1 adicional

- -

Deducciones adicionales d

el capital de nivel 1 adicional debidas al artículo 3 del CRR

(8.20

1

)

(1.672)

Capital de Nivel 2

-

-

Ajustes por riesgo de crédito general por el método estándar

-

-

Deducciones adicionales del capital de nivel 2

- -

Ratio de capital de nivel

1 ordinario

14,64% 15,98%

Superávit (+) / déficit (

-

) de capital de nivel 1 ordinario

47.636 48.262

Ratio de capital total

14,64% 15,98%

Superávit (+) / déficit (

-

) de capital total

31.196 33.543

50

6. EFECTIVO, SALDOS EN EFECTIVO EN BANCOS CENTRALES Y OTROS DEPÓSITOS A

LA VISTA

La composición del capítulo “Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la

vista” de los balances adjuntos al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es la siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Caja

56

42

Depósitos en Banco de España

421.247

294.391

Otros depósitos a la vista

275.488

329.411

696.791 623.844

El desglose por plazos remanentes de vencimiento de este capítulo se encuentra detallado en la nota

5.b) sobre Riesgo de liquidez.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, se incluye principalmente dentro de la partida de "Otros depósitos

a la vista" los saldos en cuentas corrientes a la vista, que devengan el tipo de interés de mercado para

este tipo de cuentas por importe, de 275.488 miles de euros (329.411 miles de euros en 2019).

Los saldos mantenidos en el Banco de España incluyen el importe afecto al cumplimiento del

coeficiente de reservas mínimas, según lo estipulado en la normativa legal en vigor.

7. ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR

El detalle de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances es el siguiente:

Miles de euros

Activo Pasivo

2020 2019 2020 2019

Derivados

467

7

457

6

I

nstrumentos de

patrimonio

51.044

26.588

-

-

Valores representativos de deuda

2.575 - - -

54.086 26.595 457 6

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 no existían activos de esta cartera afectos a ningún tipo de

compromiso o garantía.

51

a) Derivados

Los derivados de negociación, conforme a lo indicado en la nota 3.f), están clasificados en la cartera

de negociación y, como tal, se valoran por su valor razonable, registrando las variaciones que pudiesen

producirse en su valor razonable directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

A continuación, se detallan para los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 2020 y 2019

los valores nocionales y los valores razonables de los derivados financieros registrados como

“Derivados de negociación” clasificados por tipo de mercado, tipo de producto, contraparte, plazo

remanente y tipo de riesgo:

Miles de euros

Nocionales Valor razonable

Cuentas de orden Activo Pasivo

2020 2019 2020 2019 2020 2019

Por tipos de mercado

Mercados organizados

42.876

1.712

46

7

7

457

6

Mercados no organizados

- - - - - -

42.876 1.712 467 7 457 6

Por tipo de producto

Opciones

Compradas

15.076

-

467

-

-

-

Vendidas

27.300

-

-

-

457

-

Futuros

500

913

-

-

-

-

Otras

Compradas

-

606

-

7

-

-

Vendidas

- 193 - - - 6

42.876 1.712 467 7 457 6

Por contraparte

Otras entidades financieras

-

1.712

-

7

-

6

Entidades de crédito no residentes

42.876

-

467

-

457

-

Resto de sectores residentes

- - - - - -

42.876 1.712 467 7 457 6

Por

plazo remanente

Hasta 1 año

42.876 1.712 467 7 457 6

42.876 1.712 467 7 457 6

Por tipos de riesgos cubiertos

Riesgo de tipo de interés

42.376 500

467 - 457 -

Otros riesgos

(*)

500 1.212 - 7 - 6

42.876 1.712 467 7 457 6

(*) Al 31 de diciembre de 2019, Renta 4 Banco mantiene posiciones largas en derivados sobre electricidad que se encuentran

totalmente compensadas por posiciones de sentido contrario. Esta operativa deriva principalmente de posiciones en futuros

sobre electricidad para dar contrapartida a un institucional, que son cubiertas mediante la posición de sentido contrario a través

de swaps sobre electricidad, producto sobre el que opera la mayor parte de los participantes en el mercado. Consecuentemente,

el resultado económico de estas posiciones es de cero al encontrarse compensadas en su totalidad.

52

b) Instrumentos de patrimonio

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el desglose del saldo de este epígrafe, en función del sector de

actividad del emisor es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Entidades de crédito

-

-

Sociedades financieras

51.044

26.588

Otros sectores

- -

Total

51.044 26.588

El epígrafe “Instrumentos de patrimonio”, presenta al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la siguiente

composición, en función de la admisión o no a cotización de los títulos que la integran, así como el

porcentaje que representan sobre el total:

Miles de euros % sobre el total

2020 2019 2020 2019

Con cotización

51.044

26.588

100

100

Sin cotización

- - - -

51.044 26.588 100 100

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el desglose del saldo de este epígrafe es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Participaciones en IICs

, FCR y SCR

51.044

26.588

Acciones

y otras participaciones

- -

51.044 26.588

53

El detalle de “Participaciones en IICs” al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es como sigue:

Miles de euros

31.12.2020 31.12.2019

Renta 4 SICAV Valor Relativo I (EUR) A

15.440

-

Renta 4 Renta Fija,

FI Clase R

10.182

-

Renta 4 Renta Fija 6 meses, FI

9.918

14.979

Kobus

R

enewable

E

nergy II FCR

5.503

5.094

Renta 4 Megatendencias Tecnología

3.155

-

Pictet Total Return Agora I (Eur)

-

1.257

Ged VI España FCR

2.714

1.183

Bmo

R

eal

E

state

E

quit

.

B(Eur)

-

1.038

Renta 4 Activos

A

lternativos 1 SCR

171

600

Renta 4 Bewater I FCR

875

-

Otros (*)

3.086 2.437

Total

51.044 26.588

(*) Participaciones en IIC´s que individualmente son inferiores a 600 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el Banco no tiene saldo en “Acciones y otras participaciones”.

c) Valores representativos de deuda

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el Banco tiene valores representativos de deuda clasificados en

activos financieros mantenidos para negociar según el siguiente detalle:

Miles de euros

2020 2019

Administraciones públicas españolas

-

-

Otros sectores residentes

1.574

-

Otros sectores no residentes

1.001

-

Entidades de crédito españolas

- -

2.575 -

d) Otra información

El desglose por plazos remanentes de vencimiento de este capítulo se encuentra detallado en la nota

5.b) sobre Riesgo de liquidez.

En la Nota 5.d) se encuentra detallada la información relativa al valor razonable de los activos

financieros incluidos en esta categoría y sobre los métodos utilizados para la obtención del mencionado

valor razonable.

8. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO

GLOBAL

El detalle de este capítulo del balance por tipo de instrumento financiero y contraparte es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Instrumentos de patrimonio

282

7.184

Valores representativos de deuda

579.892 843.072

580.174 850.256

54

a) Instrumentos de patrimonio

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el desglose del saldo de este epígrafe es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Acciones y otras participaciones

282 7.184

El detalle de “Acciones y otras participaciones” al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

Cotizados

2020 2019

Bolsas y Mercados Españoles, Sociedad Holding de Mercados y Sistemas Financieros, S.A.

-

6.876

Valore Metals Corp (anteriormente Kivalliq Energy)

1

40

162

Otros

11

-

No cotizadas

Otros (TMR, Noster Finance)

131

146

282

7.184

El detalle del epígrafe de “Otro resultado global acumulado – Elementos que no pueden reclasificarse

en resultados – Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor

razonable con cambios en otro resultado global” (Nota 16.i) al 31 de diciembre de 2020 y 2019, como

consecuencia de los cambios en el valor razonable de los activos de esta cartera, es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Otros sectores residentes

(

78

)

203

Otros sectores no residentes

(288) (56)

Total

(366) 147

b) Valores representativos de deuda

El detalle de los valores representativos de deuda clasificados en función de su contraparte es el

siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Administraciones públicas españolas

148.121

427.428

Entidades de crédito

residentes

30.635

27.306

Entidades de crédito no residentes

10.016

10.010

Administraciones Públicas no residentes

372.8

55

345.322

Otros sectores residentes

18.364

33.187

Ajustes por valoración

(99) (181)

Total

579.892 843.072

El detalle por plazo remanente de vencimiento de estos epígrafes se encuentra detallado en la Nota 5.b).

55

El detalle del epígrafe de “Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en

resultados – Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global” del patrimonio

neto (Nota 16.i) al 31 de diciembre de 2020 y 2019, como consecuencia de los cambios en el valor

razonable de los activos de esta cartera, es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Administraciones Públicas españolas

511

869

Administraciones Públicas no residentes

1.21

1

493

Entidades de crédito

residentes

55

154

Entidades

de crédito

no residentes

10

6

Otros sectores residentes

32

17

Otros sectores no residentes

- -

Total

1.819 1.539

El detalle por plazo remanente de vencimiento de estos epígrafes se encuentra detallado en la Nota 5.b).

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el Banco mantiene pignorados valores representativos de deuda

cotizados a favor de BME Clearing, en concepto de garantía de la operativa diaria con derivados

nacionales y renta variable nacional. El valor nominal de dichos activos al 31 de diciembre de 2020

asciende a 113.530 miles de euros (80.136 miles de euros al 31 de diciembre de 2019) con un valor

de mercado de 116.091 miles de euros (83.565 miles de euros al 31 de diciembre de 2019).

Asimismo, al 31 de diciembre de 2020, el Banco tiene firmado con Banco de España un Contrato de

Crédito con Prenda de Valores. El valor nominal de los títulos en prenda asciende a 115.225 miles de

euros (283.756 miles de euros al 31 de diciembre de 2019). Asimismo, el valor razonable asciende a

117.367 y 294.051 miles de euros al 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente. El importe

disponible de esta garantía al 31 de diciembre de 2020 y 2019 ascendía a 112.123 y 268.554 miles de

euros, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2020, el Banco mantiene pignorados valores representativos de deuda cotizados

a favor de JPMorgan, en concepto de garantía de la operativa diaria con derivados internacionales. El

valor nominal de dichos activos a 31 de diciembre de 2020 asciende a 50.000 miles de euros con un

valor de mercado de 50.470 miles de euros. A 31 de diciembre de 2019 el valor nominal y valor de

mercado de los valores pignorados era cero.

9. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO

El detalle de este capítulo del activo de los balances es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Valores representativos de deuda

107.591

-

Préstamos y anticipos:

Bancos centrales

-

-

Entidades de crédito

41.984

33.732

Clientela

146.136

105.400

295,.711 139.132

56

El detalle de los valores representativos de deuda a 31 de diciembre de 2020 es el siguiente:

Títulos Vencimiento Miles de euros

Bono Gobierno Italiano IT0005419848 (*)

1 febrero 2026 51.308

Bono Gobierno Italiano IT0005370306

15 julio 2026 56.283

(*) Se incluyen intereses devengados por importe de 14 miles de euros.

Estos títulos han sido adquiridos en el ejercicio 2020.

A 31 de diciembre de 2020, el Banco mantiene valores representativos de deuda, prestados con motivo

de contratos de préstamo de valores, a otras entidades financieras, por importe de 51.294 miles de

euros.

El desglose por plazos remanentes de vencimiento de este capítulo se encuentra detallado en la nota

5.b).

a) Bancos centrales

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 no existía saldo en este epígrafe.

b) Entidades de crédito

El detalle de este epígrafe es el siguiente, en función de la naturaleza del instrumento:

Miles de euros

2020 2019

Depósitos o cuentas a plazo

205

-

Otras

cuentas

41.779 33.372

41.984 33.372

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se incluye principalmente dentro de la partida de “Otras cuentas” el

importe de 38.228 miles de euros (30.608 miles de euros en el ejercicio 2019) correspondiente a las

garantías por la operativa de derivados internacionales que exige JP Morgan y Bank of America

respectivamente.

El detalle por plazo remanente de vencimiento de estos activos se encuentra detallado en la Nota 5.b).

Al 31 de diciembre de 2020 los depósitos o cuentas a plazo presentan el siguiente detalle:

Concepto Tipo de interés Vencimiento Miles euros

Depósito a plazo 1.30% 14 mayo 2021 205

Al 31 de diciembre de 2019 el Banco no tenía depósitos a plazo.

57

c) Clientela

A continuación, se indica el desglose de este epígrafe de los balances, atendiendo a la modalidad y

situación del crédito, al sector de la contraparte y a la modalidad del tipo de interés:

Miles de euros

2020 2019

Por modalidad y situación del crédito:

Deudores con garantía real

63.959 35.080

Otros deudores a plazo

15.317

2.537

Deudores a la vista y varios

1.

352

1.983

Activos dudosos

9.930

4.955

Otros activos

financieros

58.772

61.403

Ajustes por valoración

(3.194) (558)

146.136 105.400

Por sectores:

Administraciones públicas

1

1

Otras sociedades financieras

50.565

57.088

Otras

s

ociedades no financiera

s

y empresarios individuales

71.672

27.694

Resto de

Hogares

23.898 20.617

146.136 105.400

Por modalidad del tipo de interés:

Variable

146.136

105.400

Fijo

- -

146.136 105.400

El detalle por plazo remanente de vencimiento de estos activos se encuentra detallado en la Nota 5.b).

En los ejercicios 2020 y 2019 el Banco ha firmado contratos de garantía pignoraticia sobre los valores

depositados de los clientes que sirven de garantía de las cuentas a cobrar.

El Banco mantiene en la cuenta de “Otros activos financieros” el importe que le exige por garantías

cada uno de los brokers de los mercados de instrumentos derivados en los que opera por cuenta de

clientes y que el Banco a su vez exige a sus clientes (Ver Nota 14.d). Dichas garantías se refieren tanto

a mercados organizados nacionales (MEFF, Eurostoxx) como a mercados de derivados

internacionales y de productos CFD’s.

A su vez, el detalle de deudores en función de su modalidad y situación del crédito es el siguiente:

Miles de euros

Deuda Valor Garantías Límite Disponible

2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Deudores con garantía real 63.959 35.080 147.829 95.831 81.660 55.970 17.701 20.890

Dudosos con garantía real 8.235 4.149 6.166 5.343 8.235 4.149 - -

Dudosos sin garantía 1.695 806 - - - - - -

Otros deudores a plazo

15.317 2.537 - - 17.547 2.646 2.230 109

89.206 42.572 153.995 101.174 107.442 62.765 19.931 20.999

58

El detalle de los ajustes por valoración efectuados sobre las operaciones clasificadas como “Préstamos

y anticipos – Clientela” es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Ajustes por valoración:

Correcciones de valor por deterioro de activos

(3.488) (790)

Intereses devengados

294 232

(3.194) (558)

d) Pérdidas por deterioro

El detalle y movimiento de las pérdidas por deterioro contabilizadas al cierre de los ejercicios 2020 y

2019 para los activos de la cartera de Préstamos y anticipos (Entidades de crédito y de Clientela) es

el siguiente:

Miles de euros

Dudoso

(Stage – 3)

Vigilancia

especial

(Stage – 2)

Normal

(Stage – 1) Total

Saldo al 31 de diciembre de 201

8

563 - 46 609

Adiciones

Dot

aciones con cargo a resultados

511

28

5

544

Recuperaciones

Recuperaciones con abono a resultados

(345)

-

(6)

(351)

Utilizaciones

Otros

(12) - - (12)

Saldo al 31 de diciembre de 201

9

717 28 45 790

Miles de euros

Dudoso

(Stage – 3)

Vigilancia

especial

(Stage – 2)

Normal

(Stage – 1)

Total

Saldo al 31 de enero de 2019

717 28 45 790

Adiciones

Dot

aciones con cargo a resultados

3.141

-

134

3.275

Recuperaciones

Recuperaciones con abono a resultados

(

1

95

)

(28)

-

(

223

)

Recuperaciones de activos fallidos

(44)

-

-

(44)

Utilizaciones

-

-

Otros

(310) - - (310)

Saldo al 31 de diciembre de 2020

3.309 - 179 3.488

En la mayoría de las operaciones la cobertura de riesgo de crédito ha sido determinada mediante

estimación colectiva, a excepción de una operación clasificada como dudosa por razón distinta de la

morosidad por algún factor distinto de los automáticos definidos en el Anejo 9 de la Circular 4/2017 de

Banco de España; y dos operaciones clasificadas como dudosas por razones de morosidad

consideradas como significativas al superar el 5% de los recursos propios computables conforme a la

Política de Gestión de Riesgo de Crédito de la Clientes de Renta 4. En estos casos, las coberturas de

riesgo de crédito fueron determinadas mediante estimación individualizada a través de técnicas que

miden de forma fiable el importe recuperable.

59

10. INVERSIONES EN DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS

a) Desgloses de empresas del grupo y asociadas

El detalle de las participaciones en empresas del Grupo y asociadas, así como su domicilio social al

31 de diciembre de 2020 y 2019 figuran en el Anexo I.

El detalle de los fondos propios de las empresas del Grupo y asociadas que resulta de sus respectivos

estados financieros al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se encuentra en el Anexo II.

El detalle de este capítulo del balance por tipo de instrumento financiero y contraparte es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Entidades del grupo

Coste

59.629

58.171

Corrección de valor por deterioro de activos

(22.783) (18.873)

36.846 39.298

Durante los ejercicios 2020 y 2019 este capítulo del balance adjunto ha experimentado los siguientes

movimientos:

Miles de euros

2020 2019

Saldo inicial

al 1 de enero

39.298

38.502

Altas

1.

458

1.568

Bajas

-

-

Deterioro

(G

rupo y asociadas) (Nota 20.f)

(3.910) (772)

Saldo

final

al 31 de diciembre

36.846 39.298

Durante el ejercicio 2020 se han contabilizado pérdidas por deterioro del valor por importe de 3.910

miles de euros (nota 20.f). Durante el ejercicio 2019 se contabilizaron pérdidas por deterioro de 772

miles de euros.

b) Descripción de las inversiones en empresas del grupo y multigrupo

Durante el ejercicio 2020, los cambios producidos en “sociedades del Grupo” han sido las siguientes:

− Con fecha 28 de febrero de 2020 ha quedado formalizada la ampliación de capital llevada a

cabo en la filial colombiana Renta 4 Global Fiduciaria por importe de 2.500.000 miles de pesos

colombianos, importe equivalente a 660 miles de euros. La suscripción correspondiente a

Renta 4 Banco, S.A. ha sido de 1.735.710 miles de pesos colombianos, correspondientes a

458 miles de euros.

− Con fecha 19 de junio de 2020 ha quedado formalizada la ampliación de capital llevada a cabo

en la filial peruana Renta 4 Agente de Bolsa SA por importe de 3.663 miles de soles peruanos,

importe equivalente a 1.000 miles de euros, todo suscrito por Renta 4 Banco S.A.

60

Durante el ejercicio 2019, los cambios producidos en “sociedades del Grupo” fueron las siguientes:

− Con fecha 21 de agosto de 2019 quedó formalizada la ampliación de capital llevada a cabo en

la filial peruana Renta 4 Agente de Bolsa, S.A. por importe de 1.728 miles de soles peruanos,

importe equivalente a 500 miles de euros, todo suscrito por Renta 4 Banco, S.A.

− Con fecha 31 de julio de 2019 quedó formalizada la ampliación de capital llevada a cabo en la

filial colombiana Renta 4 Global Fiduciaria por importe de 2.500.000 miles de pesos

colombianos, importe equivalente a 686 miles de euros. La suscripción correspondiente a

Renta 4 Banco, S.A. ha sido de 1.735.710 miles de pesos colombianos, correspondientes a

476 miles de euros.

− Con fecha 13 de marzo de 2019 quedó formalizada la ampliación de capital llevada a cabo en

la filial colombiana Renta 4 Global Fiduciaria por importe de 3.000.000 miles de pesos

colombianos, importe equivalente a 852 miles de euros. La suscripción correspondiente a

Renta 4 Banco, S.A. ha sido de 2.082.860 miles de pesos colombianos, correspondientes a

592 miles de euros.

c) Descripción de las inversiones en entidades asociadas

El detalle de las participaciones en entidades asociadas, así como su domicilio social al 31 de diciembre

de 2020 y 2019 figura en el Anexo I.

Durante el ejercicio 2020 y 2019 no se produjeron operaciones en las inversiones mantenidas en

“Entidades asociadas”.

61

11. ACTIVOS TANGIBLES

El detalle de los activos tangibles de uso propio y los movimientos habidos durante el ejercicio 2020 y

2019, en este epígrafe, son los siguientes:

Miles de euros

Equipos

informáticos

Mobiliario,

instalaciones y

otros Edificios

Inversiones

inmobiliarias

Derecho de

uso Total

Valor de coste

Saldo al 31 de diciembre de

201

9

2.333

3

8.473

24.012

431

22.031

87.280

Altas

356

2.892

-

-

2.466

5.7

1

4

Bajas

-

-

-

-

(1.306)

(1.306)

Traspasos

- - - - - -

Saldo al 31 de diciembre de

20

20

2.689 41.365 24.012 431 23.191 91.688

Amortización acumulada

Saldo al 31 de diciembre de

201

9

(1.258)

(19.452)

(6.722)

(150)

(2.403)

(29.985)

Altas

(441)

(3.457)

(424)

(9)

(2.474)

(6.805)

Bajas

-

-

-

-

461

461

Traspasos

- - - - - -

Saldo al 31 de diciembre de

20

20

(1.699) (22.909) (7.146) (159) (4.416) (36.329)

Valor neto al 31 de

diciembre de 20

20

990 18.456 16.866 272 18.775 55.359

Miles de euros

Equipos

informáticos

Mobiliario,

instalaciones y

otros Edificios

Inversiones

inmobiliarias

Derechos

de uso

Total

Valor de coste

Saldo al 31 de diciembre de 201

8

5.713

35.560

24.012

431

-

65.716

Altas

567

4.193

-

-

22.044

26.804

Bajas

(3.947)

(1.280)

-

-

(13)

(5.240)

Traspasos

- - - - - -

Saldo a

l

31 de diciembre de 201

9

2.333 38.473 24.012 431 22.031 87.280

Amortización acumulada

Saldo al 31 de diciembre de 201

8

(4.792)

(17.500)

(6.296)

(143)

-

(28.731)

Altas

(413)

(3.232)

(426)

(7)

(2.416)

(6.494)

Bajas

3.947

1.280

-

-

13

5.240

Traspasos

- - - - - -

Saldo a

l

31 de diciembre de 201

9

(1.258) (19.452) (6.722) (150) (2.403) (29.985)

Valor neto al 31 de diciembre de

201

9

1.075 19.021 17.290 281 19.628

57.295

Las altas registradas durante los ejercicios 2020 y 2019 en “Mobiliario, instalaciones y otros” se

corresponden con obras de mejora que el Banco ha realizado en diversas oficinas.

62

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el Banco no tiene ningún compromiso firme de compra o venta de

inmovilizado por importe significativo, ni sus activos están sujetos a cargas o gravámenes significativos.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el Banco no tenía activos tangibles situados fuera del territorio

nacional.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 hay registrados 18.775 y 19.628 miles de euros, respectivamente,

como arrendamiento operativo en el detalle “Derecho de uso” con motivo de la entrada en vigor de la

Circular 2/2018 en el ejercicio 2019.

12. ACTIVOS INTANGIBLES

a) Fondo de comercio

El detalle y el movimiento habidos en este epígrafe de los balances adjuntos a lo largo de los ejercicios

2020 y 2019 han sido los siguientes:

Miles de euros

Coste

Amortización

acumulada

Correcciones

de valor por

deterioro Total

Saldos al 31.12.1

8

6.352 (1.905) - 4.447

Movimientos

- (635) - (635)

Saldos al 31.12.1

9

6.352 (2.540) - 3.812

Movimientos

- (635) - (635)

Saldos al 31.12.

20

6.352 (3.175) - 3.177

El 26 de enero de 2011, (ver Nota 1), la Sociedad Renta 4 Servicios de Inversión, S.A., recibió la

autorización de Banco de España para la adquisición del 100% del Banco Alicantino de Comercio,

S.A., que se materializó en marzo de 2011. El precio de compraventa se fijó en 15.459 miles de euros,

siendo el valor razonable de los activos adquiridos de 9.107 miles de euros (tesorería y activos

líquidos). Con fecha 30 de marzo de 2011 se produjo la fusión por absorción de Banco Alicantino de

Comercio S.A. por Renta 4 Servicios de Inversión, S.A.

Este fondo de comercio se atribuyó a la Unidad generadora de efectivo de intermediación a efectos del

cálculo del deterioro. El sobreprecio pagado en la adquisición se corresponde con la licencia bancaria.

El test de deterioro efectuado por el Banco ha sido contrastado por un experto independiente que, con

fecha 16 de febrero de 2021 ha emitido un informe sobre el test de deterioro y la correcta valoración

del fondo de comercio.

63

Según la normativa vigente, el deterioro de valor se produce cuando el valor neto contable supera el

importe recuperable, siendo éste el mayor entre el valor en uso y el valor razonable menos los costes

de venta. En este caso, el importe recuperable de la unidad de intermediación de activos se ha

determinado mediante el valor en uso, utilizando proyecciones de flujos de efectivo basadas en los

presupuestos aprobados por la Dirección según el siguiente detalle:

2020 2019

Periodo proyectado 5 años 5 años

Tasa de descuento (periodo proyectado) 10,3% 10,5%

Tasa de crecimiento a perpetuidad 2,5% 2,5%

El cálculo del valor en uso para la unidad se ha basado en las siguientes hipótesis:

Periodo proyectado

Tal como establece el párrafo 33, apartado b) de la NIC 36, el periodo proyectado que se ha

considerado para la estimación de los flujos de caja futuros en la UGE, ha sido de 5 años, de acuerdo

con los presupuestos aprobados por la Dirección del Grupo para los próximos 5 años. Consideramos

que este periodo es adecuado para reflejar el plan de negocio actual proyectado para cada una de

ellas.

Tasa de descuento

Las tasas de descuento reflejan la estimación de la Dirección respecto al riesgo específico de cada

unidad. Éste es el punto de referencia utilizado por la Dirección para evaluar el desarrollo operativo y

las futuras propuestas de inversión. La tasa de descuento aplicada para calcular el valor en uso de

cada una de las UGEs a fecha de valoración ha sido el coste de los recursos propios, y ha sido

determinada de acuerdo con el “Capital Asset Pricing Model (CAPM)”.

Este modelo utiliza como base la tasa libre de riesgo (Rf), que se ha calculado considerando por un

lado la rentabilidad promedio de los últimos tres meses de 2020 de la deuda pública española (bono)

a 10 años para la UGE Intermediación, incorporando en su cálculo el efecto sobre la rentabilidad de la

deuda pública española de las medidas de expansión de Balance del Banco Central Europeo, y por

otro lado el promedio histórico del bono a 10 años desde 2012, a la que se suma la prima de riesgo de

mercado (Rm) multiplicada por el coeficiente beta considerado adecuado por el perfil de riesgo y

crecimiento de la UGE. El resultado obtenido, tal como se muestra en la tabla anterior, es 10,3% (2019:

10,5%).

Tasa de crecimiento a perpetuidad

Para el cálculo de la tasa de crecimiento a perpetuidad se ha utilizado la estimación de inflación a largo

plazo de fuentes públicas, así como el potencial crecimiento de la industria de intermediación de activos

sobre dicha inflación. La tasa de crecimiento utilizada ha sido de un 2,5% en la Unidad Generadora de

Efectivo.

La Dirección de esta UGE considera que esta tasa de crecimiento está justificada.

Sensibilidad frente a cambios en las hipótesis

Con el fin de asegurar la solidez de su cálculo, la Dirección ha efectuado un análisis de sensibilidad al

valor en uso de la UGE analizada respecto a variaciones en las principales hipótesis que afectan a

dicho cálculo. Para ello, se han realizado análisis de sensibilidad a la tasa de descuento, a la tasa de

crecimiento a perpetuidad y a los requerimientos de capital exigidos. A continuación, se muestran los

principales resultados de los mismos:

64

UGE Intermediación

Variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de descuento utilizada combinadas con

variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de crecimiento a perpetuidad respecto al

escenario base no provocarían deterioro en la UGE.

Del mismo modo, variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de descuento utilizada

combinadas con variaciones razonables de +/-0,25 veces en los requerimientos mínimos de capital

exigidos a la UGE respecto al escenario base no provocarían deterioro en la UGE.

Asimismo, variaciones razonables de +/-100 puntos básicos en la tasa de crecimiento a perpetuidad

utilizada combinadas con variaciones razonables de +/-0,25 veces en los requerimientos mínimos de

capital exigidos a la UGE respecto al escenario base no provocarían deterioro en la UGE.

b) Otros activos intangibles

En este capítulo del balance se incluyen las aplicaciones informáticas adquiridas a terceros y la cartera

de clientes generada en la adquisición de la rama de actividad de BNP Paribas, Sucursal en España,

S.A., que han tenido los siguientes movimientos en los ejercicios 2020 y 2019:

Miles de euros

Coste

Amortización

acumulada Valor neto

Saldo al 31 de diciembre de 201

8

7.259 (5.503) 1.756

Altas y dotaciones

1

.

606

(

1.155

)

451

Bajas

(4.110) 4.110 -

Saldo al 31 de diciembre de 201

9

4.755 (2.548) 2.207

Altas y dotaciones

3.260

(1.312)

1.948

Bajas

(1.000) 1.000 -

Saldo al 31 de diciembre de 20

20

7.015 (2.860) 4.155

Las bajas del ejercicio 2020 y 2019 corresponden principalmente con software del Banco que se

encuentra en desuso. A 31 de diciembre de 2020, el epígrafe incluye un valor de 2.007 miles de euros

de la cartera de clientes y software provenientes de la adquisición de la rama de actividad de BNP

Paribas Sucursal en España, S.A. (véase nota 4.j).

13. OTROS ACTIVOS Y PASIVOS

La composición del saldo de estos capítulos del activo y del pasivo de los balances al 31 de diciembre

de 2020 y 2019 es la siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Activo

:

Gastos pagados no devengados

1.508 990

Pasivo:

Otros gastos devengados no pagados

4.081 4.584

A 31 de diciembre de 2020 y 2019, el saldo de otros gastos devengados no pagados corresponde

principalmente a la retribución variable a los empleados pendiente de pago.

65

14. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO

El detalle de este capítulo del pasivo de los balances al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Depósitos en bancos centrales

-

9.808

Depósitos de entidades de crédito

1

1.283

14.117

Depósitos de la

clientela

1.4

78.654

1.457.253

Otros pasivos financieros

127.452 168.565

1.617.389 1.649.743

El desglose por plazos remanentes de vencimiento de este capítulo se encuentra detallado en la Nota

5.b) sobre Riesgo de liquidez.

a) Depósitos en bancos centrales

El detalle de este epígrafe del pasivo de los balances en función de la naturaleza del instrumento al 31

de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Cuentas a plazo

-

9.950

Ajustes por valoración

-

Intereses

devengados

- (142)

- 9.808

El detalle de depósitos de Bancos Centrales al 31 de diciembre de 2019 era el siguiente:

31.12.2019

Fecha de

vencimiento

Miles de euros

Entidad Tipo Límite Dispuesto

Banco Central Europeo (1) 0,00% 29/06/2020

9.950 9.950

(1) Préstamos garantizados con valores representativos de deuda (Nota 8).

Estos depósitos del Banco Central Europeo son tomados utilizando la póliza de crédito con prenda de

valores que la Entidad Dominante tiene constituida en el banco central y permite la obtención de

liquidez de forma inmediata. Estos depósitos se encuentran en el marco de los programas diseñados

por Banco Central Europeo (T-LTRO II) para mejorar la financiación a largo plazo. Adicionalmente el

Banco mantiene un saldo disponible con el Banco Central Europeo por importe de 112.123 miles de

euros al 31 de diciembre de 2020 (268.544 miles de euros al 31 de diciembre de 2019).

66

b) Depósitos de entidades de crédito

El detalle de este epígrafe del pasivo de los balances en función de la naturaleza del instrumento al 31

de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Otras cuentas

1

1.283

1

4.117

Ajustes por valoración

-

Intereses

devengados

- -

11.283 14.117

c) Depósitos de la clientela

La composición de este epígrafe de los balances, atendiendo a su naturaleza al 31 de diciembre de

2020 y 2019 se indica a continuación:

Miles de euros

2020 2019

Depósitos a la

vista

Cuentas corrientes

1.4

78.056

1.456.421

Otras cuentas a la vista

598 832

1.478.654 1.457.253

d) Otros pasivos financieros

Todos los pasivos financieros registrados en este epígrafe de los balances se encuentran clasificados

en la cartera de “Pasivos financieros a coste amortizado” por lo que se valoran por su coste amortizado.

En este epígrafe se incluyen las obligaciones a pagar con naturaleza de pasivos financieros no

incluidas en otras partidas.

El detalle de otros pasivos financieros agrupados por tipo de instrumento financiero al 31 de diciembre

de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Obligaciones a pagar

1.

273

1.041

Fianzas recibidas

31

31

Garantías financieras

90.126

130.285

Cámaras de

compensación

3.161

2.748

Cuentas de recaudación

Administración de la Seguridad Social

4

85

431

Otros conceptos

1

3.191

14.193

Arrendamientos

19.185 19.836

Total

127.452 168.565

Como garantías financieras el Banco incluye las garantías financieras exigidas a los clientes por

operativa en MEFF, en derivados internacionales y con productos CFD’s (contratos que se liquidan por

diferencias).

El epígrafe de “Otros conceptos” incluye, principalmente saldos por operaciones pendientes de liquidar

de clientes de Allfunds, que liquidan en los primeros días del mes siguiente, que al 31 de diciembre

2020 ascendían a 10.101 miles de euros (13.270 miles de euros al 31 de diciembre de 2019).

67

15. PROVISIONES

El detalle de este capítulo de los balances al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Otras provisiones para impuestos y otras contingencias legales

301

490

Provisión para riesgos contingentes

17 6

318 496

Al 31 de diciembre de 2020, las provisiones reflejadas en el balance por importe de 318 miles de euros

(496 miles de euros en 2019) corresponden a determinados riesgos derivados del desarrollo de su

actividad y riesgos por reclamaciones de terceros.

El movimiento experimentado por estos epígrafes en los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente:

Otras

provisiones

Saldo al 31 de diciembre de 201

8

485

Dotaciones con reflejo en resultados

223

Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados

(21)

Provisiones

aplicadas a su finalidad

(191)

Saldo al 31 de diciembre de 201

9

496

Dotaciones con reflejo en resultados

22

5

Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados

-

Provisiones aplicadas a su finalidad

(40

3

)

Saldo al 31 de diciembre de 20

20

318

16. PATRIMONIO NETO

El detalle del patrimonio neto al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Fondos propios

Capital escriturado

18.312

18.312

Prima de emisión

8.496

8.496

Otras reservas

57.198

47.901

Menos: Acciones propias

(486)

(

601

)

Resultado del ejercicio

15.013

17.258

Menos: dividendos a cuenta

- (8.117)

Total

Fondos

p

ropios

98.533 83.249

Otro resultado global acumulado

Activos financieros designados a valor razonable con cambios en

otro resultado global

Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor

razonable con cambios en otro resultado globlal

(366)

147

Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor

ra

zonable con cambios en otro resultado globlal

1.819 1.539

Total

Otro resultado global acumulado

1.453 1.686

Total Patrimonio Neto

99.986 84.935

68

a) Capital suscrito

El capital social, al 31 de diciembre de 2020 y 2019, asciende a 18.311.841,35 euros y está dividido

en 40.693.203 acciones nominativas números 1 a 40.693.203, de 0,45 euros de valor nominal cada

una de ellas, de la misma clase y serie. Todas las acciones están totalmente suscritas y

desembolsadas.

Las acciones de la Entidad cotizan en las bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia

desde el 14 de noviembre de 2007, habiéndolas sido asignado el código ISIN ES0173358039 por la

Agencia Nacional de Codificación. El precio de cotización de las acciones al 31 de diciembre de 2020

era de 7,08 euros (7,00 euros al 31 de diciembre de 2019).

La composición del accionariado del Banco al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es como sigue:

31 de diciembre de 2020 31 de diciembre de 2019

Número de

acciones

Porcentaje de

participación

Número de

acciones

Porcentaje de

participación

D. Juan Carlos Ureta Domingo (*)

12.136.969

29,83%

12.701.375

31,2

1

%

Dª. Matilde Estades Seco

987.791

2,43%

987.791

2,43%

Surikomi, S.A.

1.266.827

3,11%

2.113.366

5,19%

Sociedad Vasco Madrileña de Inversiones S.L. (antigua AR

Santamaría)

1.694.041 4,16% 2.386.731 5,87%

Cartera de Directivos 2020

346.000

0,85%

-

0,00%

D. Juan Carlos Ureta Estades

33.163

0,08%

8.163

0,02%

Dª. Matilde Ureta Estades

30.457

0,07%

5.457

0,01%

Dª. Inés Asunción Ureta Estades

27.941

0,07%

2.941

0,01%

Mutualidad General de la Abogacía

2.800.650

6,88%

2.800.650

6,88%

D. Oscar Balcells Curt (**)

2.275.360

5,59%

940.962

2,31

%

Bofa Securities Europe S.A. (The Bank of New York Mellon

S.A.

N.V.)

88.321 0,22% 826.246 2,03%

D.

Santiago González Enciso (*

**

)

1.641.827

4,03%

1.793.570

4,41%

Dª. Pilar Muro Navarro

422.405

1,04%

422.405

1,04%

Global Portfolio Investments SL

2.276.232

5,59%

2.276.232

5,59%

Arbarin, Sicav

363.686

0,89%

363.686

0,89

%

Contratas y Servicios Extremeños S.A.

2.051.100

5,04%

2.046.890

5,0

3

%

Otros (incluida autocartera)

12.250.433 30,12% 11.016.738 27,08%

Total

40.693.203 100% 40.693.203 100%

(*) En las acciones de D. Juan Carlos Ureta Domingo de 2020 no se ha tenido en cuenta a sus descendientes

(**) En las acciones de D. Oscar Balcells Curt de 2019 y 2020 se han tenido en cuenta las acciones poseídas a través de las sociedades

en las que figura como principal accionista.

(***) En las acciones de D. Santiago González Enciso de 2020 no se ha tenido en cuenta a sus descendientes.

A 31 de diciembre 2020 el principal accionista del Grupo, además del porcentaje de participación

directa reflejado en el cuadro anterior posee un 10,78% de forma indirecta (13,53% a 31 de diciembre

de 2019), lo que representa un 40,38% del capital de la Sociedad Dominante (44,74% a 31 de

diciembre de 2019.

b) Prima de emisión

La prima de emisión tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las

reservas voluntarias del Banco.

69

c) Otras reservas

El detalle de esta partida al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Reserva legal

3.662

3.662

Resto de reservas

53.536 44.239

57.198 47.901

d) Reserva legal

Las sociedades están obligadas a destinar el 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución

de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva, en

la parte que no supera el 20% del capital social, no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser

utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de

pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a incrementar el

capital social. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la reserva legal alcanza este porcentaje del 20%.

e) Resto de reservas

Dentro de este epígrafe se incluye una reserva indisponible en relación al fondo de comercio que figura

en el activo del balance del Banco. A tal efecto, se ha dotado un importe equivalente al cinco por ciento

del beneficio del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2020, el Banco tenía en su activo un fondo de comercio

por importe de 3.177 miles de euros (3.812 miles de euros al 31 de diciembre de 2019), para el que ha

constituido la correspondiente reserva indisponible al 31 de diciembre de 2020 por importe de 751

miles de euros (863 miles de euros al 31 de diciembre de 2019).

El resto de reservas registradas en este epígrafe son reservas voluntarias, de libre disposición al no

existir resultados negativos de ejercicios anteriores pendientes de compensación y sujeta a los

requerimientos de recursos propios (ver Nota 5.e).

f) Acciones propias

El movimiento experimentado por este epígrafe durante los ejercicios 2020 y 2019 fue el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Saldo al 1 de enero

(601)

(763)

Compras

-

(

231

)

Ventas

115 393

Saldo al 31 de diciembre

(486) (601)

Durante el ejercicio 2020, no se han comprado instrumentos de capital propio y se han vendido

instrumentos de capital por importe de 115 miles de euros, sin registrarse plusvalías o minusvalías en

su patrimonio neto. Durante el ejercicio 2019, se compraron instrumentos de capital propio por importe

de 231 miles de euros, y se vendieron instrumentos de capital por importe de 393 miles de euros,

registrando plusvalías directamente en su patrimonio neto por importe de 36 miles de euros.

70

Este epígrafe recoge al 31 de diciembre de 2020 y 2019 las siguientes acciones:

Nº de acciones

2020 2019

Acciones pendientes de entrega

-

-

Resto

72.590 89.780

72.590 89.780

g) Dividendo a cuenta

El 23 de febrero de 2021, el Consejo de Administración que formula las cuentas anuales de la Sociedad

Dominante ha acordado la distribución de un dividendo complementario a cuenta de los beneficios del

ejercicio 2020 por un importe bruto de 933 miles de euros.

A continuación, se detalla el estado contable elaborado por los Administradores de la Sociedad

Dominante a partir de sus resultados individuales que ponía de manifiesto la existencia de liquidez

suficiente para la distribución de un dividendo complementario a cuenta de los beneficios del ejercicio

2020 por un importe bruto de 933 miles de euros:

Miles de euros

Previsión de beneficios distribuibles del ejercicio de la Sociedad Dominante

Resultados netos de impuestos al 31 de diciembre de 2020

15.013

Distribución de dividendo a

cuenta ejercicio 2020

-

Límite a distribuir (*)

15.013

Previsión de tesorería del período comprendido entre la fecha del acuerdo y un año adelante

Saldos de tesorería a la fecha del acuerdo

743.000

Saldos de tesorería proyectadas a un año desde la fecha del acuerdo

817.000

(*) El importe a distribuir cumple con los requisitos establecidos en el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital.

La Sociedad Dominante a dicha fecha dispone de liquidez suficiente para atender el pago del

dividendo.

El 17 de marzo de 2020, el Consejo de Administración que formulaba las cuentas anuales de la

Sociedad Dominante acordó la distribución de un dividendo complementario a cuenta de los beneficios

del ejercicio 2019 por un importe bruto de 4.060 miles de euros. Con fecha 15 de abril de 2020, el

Consejo de Administración de Renta 4 Banco S.A., de conformidad con lo dispuesto en los artículos

40.6.bis y 41.3 del RDL 8/2020, acordó, la retirada en el Orden del Día de la Junta General Ordinaria

del 27 de abril de 2020, de la propuesta de aplicación de resultado, cumpliendo con la recomendación

hecha por el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de España. Esta decisión no ha tenido efectos

adversos sobre el patrimonio del Banco y por lo tanto el Consejo de Administración no ha considerado

necesario la reformulación de las cuentas anuales.

71

Con fecha 26 de octubre de 2020, la Junta General de Accionistas acordó aprobar la propuesta de

aplicación de resultado correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2019, por

importe de 17.258 miles de euros a distribuir de la siguiente manera:

- La cantidad de 8.117 miles de euros al pago de dividendos que ya se encontraban distribuidos

en su totalidad a cuenta.

- La cantidad de 9.141 miles de euros a la dotación de reserva voluntaria, una vez dotada la

reserva legal obligatoria.

A continuación, se detalla el estado contable elaborado por los Administradores de la Sociedad

Dominante a partir de sus resultados individuales que ponía de manifiesto la existencia de liquidez

suficiente para la distribución de un dividendo complementario a cuenta de los beneficios del ejercicio

2019 por un importe bruto de 4.060 miles de euros:

Miles de euros

Previsión de beneficios distribuibles del ejercicio de la Sociedad Dominante

Resultados netos de impuestos al 31 de diciembre de 201

9

17.258

Distribución de dividendo a cuenta ejercicio 201

9

8.

117

Límite a distribuir (*)

9.141

Previsión

de tesorería del período comprendido entre la fecha del acuerdo y un año adelante

Saldos de tesorería a la fecha del acuerdo

5

48.000

Saldos de tesorería proyectadas a un año desde la fecha del acuerdo

603.000

(*) El importe a distribuir cumple con los requisitos establecidos en el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital.

La Sociedad Dominante a dicha fecha disponía de liquidez suficiente para atender el pago del

dividendo.

Con fecha 29 de octubre de 2019, el Consejo de Administración acordó la distribución de un dividendo

a cuenta de los beneficios del ejercicio 2019 por un importe bruto de 8.117 miles de euros.

A continuación, se detalla el estado contable elaborado por los Administradores del Banco a partir de

sus resultados individuales que pone de manifiesto que existe liquidez suficiente para la distribución:

Miles de euros

Previsión de beneficios distribuibles del ejercicio de la Sociedad Dominante

Res

ultados netos de impuestos al 30

de

septiembre

de 201

9

12.221

Distribución de dividendo a cuenta ejercicio 201

9

-

Límite a distribuir (*)

12.221

Previsión de tesorería del período comprendido entre la fecha del acuerdo y un año adelante

Saldos de tesorería a la fecha del

acuerdo

332.595

Saldos de tesorería proyectadas a un año desde la fecha del acuerdo

399.114

(*) El importe a distribuir cumple con los requisitos establecidos en el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital.

El Banco a dicha fecha disponía de liquidez suficiente para atender el pago del dividendo.

72

h) Ganancias por acción

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio neto del ejercicio atribuible a los

accionistas del Banco entre el número medio de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.

Las ganancias diluidas por acción se calculan dividiendo el beneficio neto del ejercicio atribuible a los

accionistas del Banco (eliminando el efecto del gasto financiero de la emisión de obligaciones

convertibles) registrado en el epígrafe de “intereses y cargas asimiladas” entre el número medio de

acciones ordinarias en circulación más el número medio de acciones ordinarias que serán emitidas si

se convierten las acciones potencialmente ordinarias.

A continuación, se presentan las ganancias básicas y diluidas por acción:

2020 2019

Beneficio neto atribuible a los accionistas

de Renta 4 Banco, S.A.

(miles de euros)

15.013

17.258

Gastos financieros de la emisión de obligaciones convertibles (miles de euros)

-

-

Beneficio neto atribuible a los accionistas de Renta 4 Banco, S.A. eliminando gastos financieros de

la emisión de obligaciones convertibles (miles de euros)

15.013

17.258

Número medio ponderado de acciones ordinarias excluyendo las acciones propias para el cálculo

de las ganancias básicas por acción

40.

604.

856

40.590.420

Número medio ponderado de acciones ordinarias excluyendo las acciones propias para el cálculo

de las ganancias diluidas por acción

40.604.856 40.590.420

Ganancias básic

as por acción (euros)

0,37 0,43

Ganancias diluidas por acción (euros)

0,37 0,43

i) Otro resultado global acumulado – Elementos que pueden reclasificarse en resultados

– Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable

con cambios en otro resultado global

Este epígrafe del balance recoge el importe neto del efecto impositivo de aquellas variaciones del valor

razonable de los instrumentos de deuda clasificados a valor razonable con cambios en otro resultado

global que deben clasificarse como parte integrante del patrimonio neto del Banco. Dichas variaciones

se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar la venta de los activos en los que

tienen su origen (ver detalle en la Nota 8).

73

j) Otro resultado global acumulado – Elementos que no se reclasificarán en resultados –

Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor

razonable con cambios en otro resultado global

Este epígrafe del balance recoge el importe neto del efecto impositivo de aquellas variaciones del valor

razonable de los instrumentos de patrimonio clasificados a valor razonable con cambios en otro

resultado global que deben clasificarse como parte integrante del patrimonio neto del Banco. (ver

detalle en la Nota 8).

17. RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES

a) Riesgos contingentes

El detalle de los riesgos contingentes, entendidos como aquellas operaciones en las que el Banco

garantiza obligaciones de un tercero, surgidas como consecuencia de garantías financieras concedidas

u otro tipo de contratos, a cierre de los ejercicios 2020 y 2019 se muestra en el siguiente cuadro:

Miles de euros

2020 2019

Garantías financieras

Avales financieros

4.985 5.123

Una parte significativa de estos importes llegará a su vencimiento sin que se materialice ninguna

obligación de pago para el Banco, por lo que el saldo conjunto de estos compromisos no puede ser

considerado como una necesidad futura real de financiación o liquidez a conceder a terceros por el

Banco.

b) Compromisos contingentes

El detalle de los compromisos contingentes, entendidos como compromisos irrevocables que pueden

dar lugar al reconocimiento de activos financieros, al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Compromisos de crédito

19.931 20.999

Esta partida recoge el saldo disponible de los créditos concedidos a los clientes. Todos los

compromisos de crédito con los que cuenta el Banco son de disponibilidad inmediata.

El detalle de los compromisos de crédito agrupados por contrapartida e indicando el límite y el importe

pendiente de disponer se encuentra detallado en la Nota 9 c).

El tipo de interés medio ofrecido para estos compromisos es Euribor a 12 meses más 1,14% al 31 de

diciembre de 2020 (Euribor 12 meses más 1,59% al 31 de diciembre de 2019).

74

c) Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y

reclamaciones contra el Banco con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. Tanto los

asesores legales del Banco como sus Administradores estiman que la conclusión de estos

procedimientos y reclamaciones no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales.

18. SITUACIÓN FISCAL

Con fecha 1 de enero de 2017, se produce la ruptura del Grupo fiscal y las sociedades que formaban

parte del mismo pasan a tributar individualmente por el Impuesto sobre Sociedades, al tipo impositivo

aplicable a cada una en función de la normativa aplicable estatal.

Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse

definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el

plazo de prescripción, actualmente establecido en cuatro años. La Sociedad tiene abiertos a inspección

los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que le son aplicables. En opinión de los

Administradores de la Sociedad, así como de sus asesores fiscales, no existen contingencias fiscales

de importes significativos que pudieran derivarse, en caso de inspección, de posibles interpretaciones

diferentes de la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por la Sociedad.

El detalle del gasto por el impuesto sobre beneficios correspondiente a los ejercicios 2020 y 2019 es

como sigue:

Miles de euros

2020 2019

Resultado antes de impuestos

19.090

21.641

Diferencias permanentes

(4.056) (6.403)

Base contable del impuesto

15.034 15.238

Diferencias temporales

Originadas en el ejercicio

3

18

396

Originadas en ejercicios anteriores

239 16

557 412

Base imponible fiscal

15.591 15.650

Cuota

4.6

77

4.695

Deducciones por doble imposición y otras

(495)

(

283

)

Retenciones y pagos a cuenta

(3.210) (4.132)

Impuesto a (cobrar)/pagar

972 280

El gasto del ejercicio 2020 y 2019 por impuesto de sociedades se calcula como sigue:

Miles de euros

2020 2019

Base contable del impuesto

(30%)

4

.510

4

.

572

Deducciones

(

4

95)

(

283

)

Gastos por Impuesto sobre Sociedades ejercicios anteriores

62 94

Gasto por Impuesto

sobre Sociedades

4.077 4.383

75

Adicionalmente, se han registrado impuestos con (cargo)/abono al patrimonio neto correspondientes a

la valoración de la cartera de activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro

resultado global por importe de 23 y 284 miles de euros en los ejercicios 2020 y 2019, respectivamente.

El detalle de activos y pasivos fiscales corrientes es como sigue:

Pasivos

por impuestos

corrientes

Miles de euros

2020 2019

Pasivos

por impuestos

corrientes por Impuesto sobre Sociedades

Hacienda Pública, acreedora por IVA

602

431

Hacienda Pública, acreedora por Impuesto sobre Sociedades

972 280

1.574 711

Pasivos

por impuestos

corrientes (otros saldos con Administraciones Públicas)

Impuesto sobre la renta de las personas físicas (I.R.P.F.)

679

595

Retenciones rendimientos de capital

1.437

773

Retenciones ganancias patrimoniales fondos de inversión

1.260

798

Retenciones arrendamientos

21

19

Otros

218 289

3.615 2.474

5.189 3.185

El desglose de activos fiscales diferidos y pasivos fiscales diferidos consignados por las diferencias

temporarias generadas por la diferencia entre el valor contable de determinados activos y pasivos y su

valor fiscal es el siguiente:

Miles de euros

Activos

por impuestos

diferidos

Diferencias

temporarias

Efecto

impositivo

20

20

Fondo de comercio

1.590

477

Gasto de amortización

823

247

Otros

3

23

97

Deterioro activos financieros

637 191

3.373 1.012

201

9

Fondo de comercio

1.270

381

Gasto de amortización

1.030

309

Otros

367

110

Deterioro activos financieros

637 191

3.304 991

76

Miles de euros

Pasivos

por impuestos

diferidos

Diferencias

temporarias

Efecto

impositivo

2

020

Activos financieros

designados a valor razonable con cambios en otro resultado global

2.4

87

7

46

Valoración fiscal activos afectos a arrendamiento financiero

2.176 653

4.663 1.399

201

9

Activos financieros

designados a valor razonable con cambios en otro resultado global

2.410

723

Valoración fiscal activos afectos a arrendamiento financiero

2.493 748

4.903 1.471

El movimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos es como sigue:

Miles de euros

2020 2019

Activos Fiscales

Diferidos

Pasivos Fiscales

Diferidos

Activos Fiscales

Diferidos

Pasivos Fiscales

Diferidos

Saldo inicial

9

91

1.471

905

1.

283

Altas

96

23

148

284

Bajas

(75) (95) (62) (96)

Saldo final

1.012 1.399 991 1.471

En relación a los activos por impuestos diferidos, es preciso contemplar lo indicado en el Real Decreto-

ley 3/2016 de 2 de diciembre, por el que se adoptan medidas en el ámbito tributario dirigidas a la

consolidación de las finanzas públicas y otras medidas urgentes en materia social, donde se dispone

que las pérdidas por deterioro de valor de participaciones que resultaron fiscalmente deducibles en

periodos impositivos previos a 2014 y que a partir de esa fecha no lo son, deberán revertirse por un

importe mínimo anual, de forma lineal durante cinco años. El efecto de este Real Decreto en las cuentas

anuales del ejercicio 2020 ha sido un incremento en el gasto fiscal por importe de 13 miles de euros.

77

19. PARTES VINCULADAS

El Banco considera partes vinculadas del ejercicio 2020 y 2019 a las Entidades del Grupo y Asociadas,

al personal clave de la dirección, compuesta por los miembros del Consejo de Administración y a los

Accionistas significativos del Banco.

a) Saldos y transacciones con partes vinculadas

Los saldos al 31 de diciembre de 2020 y 2019 y las transacciones realizadas en los ejercicios 2020 y

2019 por el Banco con parte vinculadas son los siguientes:

Ejercicio 2020:

Miles de euros

Gastos e Ingresos

Accionistas

significativos

(*)

Administradores

y directivos

Personas

vinculadas,

entidades o

sociedades del

grupo

Otras

partes

vinculadas

(**) Total

Gastos

Intereses y cargas satisfechas

-

-

-

8

8

Recepción de servicios

3

-

165

-

168

Otros gastos

- 10 - 24 34

Totales

3 10 165 32 210

Ingresos

Dividendos recibidos

-

-

7.798

-

7.798

Otros productos de explotación

-

-

273

-

273

Ingresos financieros

3

2

11

36

6

85

Prestación de Servicios

1.317 276 9.139 81 10.813

Totales

1.349 287 17.246 87 18.969

Activos

Deudores con

/sin

garantía real

10.012

690

1.500

-

1

2.202

Crédito a la clientela

-

-

-

-

-

Otros activos financieros

- 24 1.193 17 1.234

Totales

10.012 714 2.693 17 13.436

Pasivos

Depósitos de la clientela

5.157

488

16.235

947

2

2.827

Otros pasivos financieros

363 9 - 32 404

Totales

5.520 497 16.235 979 23.231

(*) Los accionistas significativos que a su vez son Administradores o Directivos están incluidos en la columna de “Administradores y Directivos”.

(**) Corresponden a saldos y transacciones con sociedades vinculadas a los accionistas significativos y Administradores y Directivos.

Miles de euros

Otras transacciones

Accionistas

significativos

(*)

Administradores

y directivos

Personas

vinculadas,

entidades o

sociedades

del grupo

Otras

partes

vinculadas

(**) Total

Acuerdos de Financiación, de Préstamos y aportación de

Capital (prestatario)

- - - - -

Amortización o cancelación de créditos y contratos de

arrendamiento

- - - - -

Acuerdos de financiación de préstamos y aportación de

capital (prestatario)

10.012 690 1.500 - 12.202

Amortización o cancelación de préstamos y créditos

-

-

-

-

-

Otras operaciones de activo

-

24

1.193

17

1.234

Otras

o

peraciones de pasivo

5.520

497

16.235

979

23.231

Dividendos distribuidos

-

-

-

-

-

Garantías y avales recibidos 5.610 1.941 - - 7.551

Garantías y avales

concedidos

-

-

4.278

-

4.278

Compromisos

adquiridos

11.585

1.246

1.500

-

14.331

(*) Los accionistas significativos que a su vez son Administradores o Directivos están incluidos en la columna de “Administradores y Directivos”.

(**) Corresponden a saldos y transacciones con sociedades vinculadas a los accionistas significativos y Administradores y Directivos.

78

De los saldos pendientes con accionistas significativos, administradores y directivos por las

transacciones efectuadas durante el ejercicio 2020, se detalla la siguiente información:

Cargo Tipo de operación Límite Saldo Garantías Vencimiento

Accionista significativo

Préstamo de valores

800

800

1.462

12

/0

1

/

20

21

Accionista significativo

Préstamo de valores

170

169

320

23/12/2023

Accionista significativo

Préstamo de valores

170

167

331

24/12/2023

Accionista significativo Préstamo de valores 170 169 297 25/12/2023

Accionista significativo

Préstamo de valores

175

-

-

22/04/2021

Accionista significativo

Préstamo de valores

320

316

640

23/09/2023

Accionista significativo

Préstamo de

valores

320

316

640

24/09/2023

Accionista significativo

Préstamo de valores

320

316

640

25/09/2023

Accionista significativo

Préstamo de valores

320

316

640

26/09/2023

Accionista significativo

Préstamo de valores

320

316

640

27/09/2023

Accionista

significativo

Préstamo de valores

8.500

7.127

-

30/09/2022

Administradores y directivos

Préstamo de valores

271

271

410

24/05/2021

Administradores y directivos

Préstamo de valores

775

419

1.151

27/06/2021

Administradores y directivos

Préstamo de valores

200 - 380

29/11/2023

12.831

10.702

7.551

Ejercicio 2019:

Miles de euros

Gastos e Ingresos

Accionistas

significativos

(*)

Administradores

y directivos

Personas

vinculadas,

entidades o

sociedades del

grupo

Otras partes

vinculadas

(**) Total

Gastos

Intereses y cargas satisfechas

-

-

-

8

8

Recepción de servicios

-

-

676

13

689

Otros gastos

- - - 30 30

Totales

- - 676 51 727

Ingresos

Dividendos recibidos - - 7.068 - 7.068

Otros productos de

explotación

-

-

-

-

-

Ingresos financieros

20

26

25

26

97

Prestación de Servicios

191 54 9.913 236 10.394

Totales

211 80 17.006 262 17.559

Activos

Deudores con garantía real

51

910

-

1.272

2.233

Crédito a la clientela

-

-

13

-

13

Otros activos financieros

- - 4.552 4 4.556

Totales

51 910 4.565 1.276 6.802

Pasivos

Depósitos de la clientela

2.023

1.251

27

578

3.879

Otros pasivos financieros

2.126 692 21.432 2.608 26.858

Totales

4.149 1.943 21.459 3.186 30.737

(*) Los accionistas significativos que a su vez son Administradores o Directivos están incluidos en la columna de “Administradores y Directivos”.

(**) Corresponden a saldos y transacciones con sociedades vinculadas a los accionistas significativos y Administradores y Directivos.

79

Miles de euros

Otras transacciones

Accionistas

significativos

(*)

Administradores

y directivos

Personas

vinculadas,

entidades o

sociedades del

grupo

Otras partes

vinculadas

(**) Total

Acuerdos de Financiación, de Préstamos y aportación

de Capital (prestatario)

51

910

-

1.272

2.233

Otras operaciones de activo

-

-

4.565

4

4.569

Otras

o

peraciones de pasivo

4.149

1.943

21.459

3.186

30.737

Dividendos distribuidos

3.875

4.001

-

11

7.887

Garantías y avales

recibidos

388

1.972

-

2.499

4.859

Garantías y avales prestados

-

-

4.451

-

4.451

Compromisos adquiridos

175

1.046

-

1.500

2.721

(*) Los accionistas significativos que a su vez son Administradores o Directivos están incluidos en la columna de “Administradores y Directivos”.

(**) Corresponden a saldos y transacciones con sociedades vinculadas a los accionistas significativos y Administradores y Directivos.

De los saldos pendientes con accionistas significativos, administradores y directivos por las

transacciones efectuadas durante el ejercicio 2019, se detalla la siguiente información:

Cargo Tipo de operación Importe Principal

Importe

disponible

Importe

dispuesto Garantías Vencimiento

Otras partes vinculadas Préstamo de valores 271 271 - 405 24/05/2021

Administradores y Directivos

Préstamo de valores

775

639

136

1.567

27/06/2021

Administradores y Directivos

Préstamo de valores

1.500

1.272

228

2.499

27/06/202

2

Administradores y Directivos

Préstamo de valores

175

51

124

388

22/04/

20

21

Asimismo, al 31 de diciembre de 2020 se encuentran depositados títulos de partes vinculadas en el

Grupo por importe de 156.782 miles de euros (153.190 miles de euros al 31 de diciembre de 2019).

b) Información relativa al Consejo de Administración: retribución por su función de

Consejeros

La composición del Consejo de Administración y de las remuneraciones percibidas por los

Administradores en función de su condición de Consejeros presenta el siguiente detalle:

Miles de euros

Ejercicio 2020

Consejo de

Administración

Comisiones del

Consejo

Otras

retribuciones Total

Consejeros

NAVARRO MARTINEZ PEDRO ANGEL

60

-

-

60

FERRERAS DIEZ PEDRO

60

-

-

60

RUBIO LAPORTA JOSE RAMON

60

-

-

60

HARMON SARAH MARIE

60

-

-

60

CHACON LOPEZ EDUARDO

60

-

-

60

JUSTE BELLOSILLO INES

60

-

-

60

FUNDACION OBRA SOCIAL ABOGACIA ESPAÑOLA

71

-

-

71

AZNAR CORNEJO GEMA

60 - - 60

Total

491 - - 491

80

Miles de euros

Ejercicio 2019

Consejo de

Administración

Comisiones del

Consejo

Otras

retribuciones Total

Consejeros

NAVARRO MARTINEZ PEDRO ANGEL

60

-

-

60

FERRERAS DIEZ PEDRO

60

-

-

60

TRUEBA CORTES EDUARDO

(*)

60

-

-

60

GARCIA MOLINA FRANCISCO DE ASIS (*) 60 - - 60

RUBIO LAPORTA JOSE RAMON

60

-

-

60

HARMON SARAH MARIE

60

-

-

60

CHACON LOPEZ EDUARDO

60

-

-

60

JUSTE BELLOSILLO INES

60

-

-

60

FUNDACION OBRA SOCIAL ABOGACIA ESPAÑOLA

71

-

-

71

MUTUALIDAD DE LA ABOGACIA

(*)

71

71

AZNAR CORNEJO GEMA (**)

15 - - 15

Total

637 - - 637

(*) El 20 de diciembre de 2019 se produjo la baja como miembro del Consejo.

(**) El 4 de noviembre de 2019 se produjo el alta como miembro del Consejo.

c) Remuneraciones de Administradores y de la Alta Dirección

Remuneraciones al personal clave de la Dirección

El Banco, considera personal clave de la Dirección a los miembros del Consejo de Administración de

la Sociedad dominante, que incluye cuatro consejeros ejecutivos.

Las remuneraciones devengadas por el personal clave de la Dirección son las siguientes:

Miles de euros

Concepto

Administradores

Ejercicio 20

20

Sueldos y salarios y retribuciones dinerarias

1.706

Gastos asimilados (incluye ingresos a cta. por IRPF)

-

Total

1.706

Ejercicio 201

9

Sueldos y salarios

1.722

Gastos asimilados (incluye ingresos a cta. por IRPF)

-

Total

1.722

Adicionalmente, el Banco tiene contratada una póliza de seguro para hacer frente a la responsabilidad

de los miembros del Consejo de Administración y de la Alta Dirección por posibles reclamaciones en

el ejercicio de sus funciones. La prima satisfecha por el Banco durante el ejercicio 2020 fue de 178

miles de euros (81 miles de euros en 2019).

Asimismo, el Banco tiene contratada en el ejercicio 2020 una póliza de seguro para cubrir las

contingencias en caso de fallecimiento, invalidez permanente y absoluta para la Alta Dirección. La

prima satisfecha por el Banco en el ejercicio 2020 ascendió a 1 miles de euros (1 miles de euros en

2019).

81

d) Otra información sobre Administradores

Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 los Administradores del Banco, de acuerdo con la información

requerida por el artículo 229 del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba

el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, no han comunicado a los demás miembros del

Consejo de Administración de la Sociedad situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que

pudieran tener (ellos o sus personas vinculadas) con el interés del Banco.

20. INGRESOS Y GASTOS

a) Intereses y rendimientos asimilados, intereses y cargas asimiladas, resultados netos de

operaciones financieras

La composición del saldo de estos epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias es la siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Intereses y rendimientos asimilados

Depósitos en bancos centrales

19

40

Depósitos en entidades de crédito

122

642

Crédito a la clientela

2.676

2.355

Valores representativos de deuda

1.560 3.051

4.377 6.088

Intereses y cargas

asimiladas

Depósitos en bancos centrales

(1.804)

(627)

Depósitos en entidades de crédito

(

1.239

)

(984)

Depósitos de la clientela

(820) (585)

(3.863) (2.196)

Ganancias / (Pérdidas) por activos y pasivos financieros

Ganancias o (

-

)

pérdidas por activos y pasivos

financieros

mantenidos para negociar, netas

8.300

5.790

Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados

a valor razonable con cambios en resultados, netas

1 8.099

8.301 13.889

b) Comisiones

Los epígrafes de “Ingresos por comisiones” y “Gastos por comisiones” de las cuentas de pérdidas y

ganancias, recogen el importe de todas las comisiones a favor, pagadas o a pagar del Banco

devengadas en el ejercicio. Los criterios seguidos para su registro en resultados se encuentran

detallados en la Nota 3.o).

El detalle por producto de los ingresos y gastos por comisiones durante los ejercicios 2020 y 2019 es

el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Ingresos por comisiones

Por riesgos contingentes

-

-

Por cobros y pagos

44

44

Por servicio de valores

73.206

47.617

Por comercialización de productos financieros no bancarios (

N

ota 21.a)

1

9.159

18.323

Otras comisiones

2.397 2.273

94.806 68.257

82

Gastos por

comisiones

Corretajes en operaciones activas y pasivas

(

1

23

)

(

114

)

Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales

(

17.962

)

(

9.218

)

Comisiones pagadas por operaciones con valores

(

23.568

)

(

12.810

)

Otras Comisiones

- -

(41.653) (22.142)

c) Otros ingresos y gastos de explotación

El detalle del epígrafe de “Otros ingresos de explotación” de las cuentas de pérdidas y ganancias de

los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Otros ingresos de explotación

401 351

Este epígrafe recoge principalmente los ingresos por arrendamientos operativos por importe de 281

miles de euros al 31 de diciembre de 2020, y 300 miles de euros, al 31 de diciembre de 2019.

Miles de euros

2020 2019

Otros gastos de explotación

3.197 2.284

Al 31 de diciembre de 2020 este epígrafe recoge, principalmente, la contribución del Banco al Fondo

de Garantía de Depósitos por importe de 1.217 miles de euros (1.363 miles de euros en el ejercicio

2019) y la contribución y tasas al FRN por importe de 304 miles de euros y tasas asociadas por importe

de 9 miles de euros (224 miles de euros y 7 miles de euros respectivamente en el ejercicio 2019) (ver

Nota 1).

d) Gastos de personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias es la siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Sueldos y salarios

20.

9

89

21.023

Cuotas de la Seguridad Social

4.783

4.469

Dotaciones a planes de pensiones (Nota 3.p)

240

243

Indemnizaciones por despidos

57

1.160

Gastos de formación

40

76

Remuneraciones basadas en instrumentos de capital del Banco

350

287

Otros gastos de personal

43 78

26.502 27.336

Al 31 de diciembre de 2020, “Sueldos y Salarios” incluye, entre otros, el ingreso correspondiente al

efecto financiero de los préstamos concedidos al personal por importe de 3 miles de euros (3 miles de

euros al 31 de diciembre de 2019) (Nota 3.p).

83

El número de empleados de la Entidad al 31 de diciembre de 2020 y 2019, distribuidos por sexo y

categoría profesional, es el siguiente:

Número empleados

Media Al cierre del ejercicio

Ejercicio 20

20

Hombres Mujeres

Del que con

minusvalía igual

o superior al 33%

Hombres Mujeres

Dirección

6

2

-

6

2

Técnicos

2

39

8

9

1

2

50

94

Administrativos

16

38

1

16

37

261

129

2

272

133

Número empleados

Media Al cierre del ejercicio

Ejercicio 201

9

Hombres Mujeres

Del que con

minusvalía igual

o superior al 33%

Hombres Mujeres

Dirección

6

2

-

6

2

Técnicos

224

88

1

229

8

6

Administrativos

16

39

1

16

39

246

129

2

251

127

Al 31 de diciembre de 2020 el Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A., responsable de la

formulación de estas cuentas anuales, está compuesto por 8 hombres, 3 mujeres y 1 persona jurídica

(el Consejo de administración estaba compuesto por 8 hombres, 3 mujeres y 1 personas jurídicas al

31 de diciembre de 2019).

e) Otros gastos de administración

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias es la siguiente:

Miles de euros

2020 2019

De inmuebles, instalaciones y material

1.

691

1.764

Informática

3.

725

3.151

Comunicaciones

3.

814

3.728

Publicidad y propaganda

1.

662

1.511

Gastos judiciales y de letrados

157

250

Informes técnicos

1.175

838

Primas de seguros y

auto seguro

238

155

Gastos de representación y desplazamiento del

personal

607

1.107

Cuotas de asociaciones

107

101

Contribuciones e impuestos

1.013

595

Dotaciones a fundaciones

346

157

Otros gastos

1.475 1.287

16.010 14.644

84

f) Deterioro del valor/reversión del deterioro de valor de activos financieros no valorados

a valor razonable con cambios en resultados

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas de los

ejercicios 2020 y 2019 es la siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Activos financieros a coste amortizado

Dotaciones (

N

ota 9.

d

)

(3.275)

(

544

)

Recuperaciones (Nota 9.d

)

267 351

(3.008)

(193)

Participaciones (

N

ota 10.a)

(3.910) (772)

Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro resultado global

(

N

ota 8)

82 (116)

Total deterioro de activos financieros

(6.836) (1.081)

g) Diferencias de cambio (neto)

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente a los ejercicios

anuales finalizados el 31 de diciembre de 2020 y 2019 adjunta, es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Concepto

Operaciones comerciales

10.362 3.843

10.362 3.843

Este epígrafe incluye los beneficios y pérdidas generados por la operativa de intermediación en divisa

distinta del euro.

21. OTRA INFORMACIÓN

a) Negocios fiduciarios y servicios de inversión

El detalle de los Recursos de clientes del Banco Renta 4 fuera del balance al 31 de diciembre de 2020

y 2019 es el siguiente:

Miles de euros

2020 2019

Fondos, Sociedades de Inversión y fondos de pensiones

7.171.044

7.293.851

Carteras de gestión discrecional

738.527 661.101

Recursos gestionados por el

Grupo

7.909.571 7.954.952

Fondos y Sociedades de Inversión

2.426.451

1.620.170

Recursos comercializados pero no gestionados por el Grupo

2.426.451 1.620.170

Total

10.336.022 9.575.122

85

Los ingresos netos del Banco por comisiones generados por las actividades anteriores durante los

ejercicios 2020 y 2019 fueron los siguientes:

Miles de euros

2020 2019

Gestión

y asesoramiento

de Patrimonios

1.705

2.975

Comisión de comercialización de productos financieros no bancarios (

N

ota 20.b)

19.159 18.323

20.864 21.298

Adicionalmente, el Banco presta servicios de administración y custodia de valores a sus clientes. Los

compromisos asumidos por el Banco al 31 de diciembre de 2020 y 2019 en relación con este servicio

son los siguientes:

Miles de euros

2020 2019

Valores propiedad de terceros

Instrumentos de deuda

2.359.745

2.608.395

Instrumentos de capital

13.878.427 12.592.102

16.238.172 15.200.497

b) Oficinas

La relación de oficinas de Renta 4 Banco, S.A., al 31 de diciembre de 2020 y 2019 se detallan en al

Anexo III.

c) Contratos de agencia

En el Anexo IV de estas cuentas anuales se incluye la información requerida por el artículo 22 del Real

Decreto 1245/1995, de 14 de julio, en relación con el deber de las entidades de crédito operantes en

España de incluir en la memoria de sus cuentas anuales la relación de sus agentes, indicando el

alcance de la representación concedida.

d) Auditoría externa

La empresa auditora KPMG Auditores S.L. de las cuentas anuales del Banco ha facturado durante los

ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, honorarios, según el siguiente detalle:

Miles de

euros

20

20

201

9

Por servicios de auditoría

86

75

Revisión de estados financieros intermedios

-

24

Informe de protección de activos de clientes

21

20

107

119

Los importes incluidos en el cuadro anterior incluyen los honorarios relativos a los servicios realizados

para la realización de la auditoría durante el ejercicio 2020, con independencia del momento de su

facturación.

86

Por otro lado, otras entidades afiliadas al Grupo KPMG han facturado al Banco durante los ejercicios

terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019, honorarios y gastos por servicios profesionales, según

el siguiente detalle:

Miles de

euros

20

20

201

9

Por servicios de asesoramiento fiscal

9

9

Por otros servicios

20

-

29

9

En las cuentas anuales consolidadas se incluye la totalidad de los honorarios percibidos a nivel grupo

al 31 de diciembre de 2020.

e) Saldos y depósitos abandonados

De conformidad con lo indicado en el artículo 18 de la Ley 33/2003, de 3 de noviembre, sobre el

patrimonio de las administraciones públicas, no existen saldos y depósitos en el Banco inmersos en

abandono conforme a lo dispuesto en el citado artículo.

f) Servicio de atención al cliente

El artículo 17 de la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de Economía establece la

obligación para los departamentos y servicios de atención al cliente y, en su caso, los defensores del

cliente de entidades financieras, de presentar anualmente al Consejo de Administración un informe

explicativo del desarrollo de su función durante el ejercicio precedente. Dicho informe se presenta en

el Anexo VI.

El artículo 17 de la mencionada orden establece la obligación para los departamentos y servicios de

atención al cliente y, en su caso, los defensores al cliente, de entidades financieras, de presentar

anualmente al Consejo de Administración un informe explicativo del desarrollo de su función durante

el ejercicio precedente.

Durante el ejercicio 2020 el Grupo Renta 4 recibió un total de 54 quejas y/o reclamaciones, 44 de ellas

fueron presentadas ante el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4 y 10 ante el Defensor del

Participe, al ser estas últimas sobre cuestiones relativas a planes de pensiones, asunto de su

competencia.

Del total de reclamaciones recibidas, dos (2) de ellas no fueron admitidas a trámite, desestimando la

apertura de los correspondientes expedientes, en uno de los casos por estar siendo tramitada por vía

judicial y en el otro caso, por ser sobre un plan de pensiones que no gestionaba Renta 4, no siendo

por tanto de su competencia.

En relación a las reclamaciones presentadas ante el Defensor del Participe, durante el 2020 recibió un

total de 10 reclamaciones, de las cuales 9 de ellas fueron admitidas a trámite y una desestimada por

no ser de su competencia. El Defensor del Participe ha emitido 8 resoluciones favorables para los

clientes y una (1) desfavorable, siendo la causa principal de dichas reclamaciones los retrasos o

incidencias en los tramites y supuestos de liquidez de los planes de pensiones, todo ello durante el

estado de alarma decretado como consecuencia del COVID-19. Dichas incidencias en las

tramitaciones de los expedientes fueron solucionadas, no suponiendo ninguna compensación

económica para la Entidad.

87

Por otro lado, el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4 en el ejercicio 2020 recibió un total de 44

reclamaciones, siendo admitidas a trámite 43 de ellas y una fue rechazada por estar en vía judicial. El

número de reclamaciones presentadas en 2020, un total de 44, fue una cifra superior a las 25 recibidas

en el ejercicio 2019.

En cuanto al tipo de resoluciones, durante 2020 se emitieron 15 resoluciones desfavorables para el

Cliente, un 34% sobre el total, cifra similar a las 16 resoluciones emitidas en 2019. En cuanto a las

resoluciones favorables para el cliente, en el año 2020 fueron 5 reclamaciones, un 11% sobre el total,

frente a una (1) que se emitió en 2019.

Por otro lado, las reclamaciones resueltas mediante una propuesta de advenimiento por parte del

Servicio de Atención al Cliente en 2020 ascendieron a 15, un 34% del total, cifra superior a los 8

acuerdos alcanzados en 2019, que supusieron un 32% sobre el total. El importe desembolsado en

dichos acuerdos y resoluciones favorables en el ejercicio 2020 ascendió a 343.806,43 euros, frente a

los 8.454,71 euros abonados en 2019.

Por último, destacar que al final del ejercicio 2020 siete reclamaciones se encontraban en fase de

tramitación y estudio, pendientes de emitir la correspondiente resolución.

Adjuntamos en el Anexo VI el Informe del Servicio de Atención al Cliente del Grupo Renta 4 para el

ejercicio 2020.

g) Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedica al Banco, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni

provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación

con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo no se incluyen

desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de

cuestiones medioambientales.

Asimismo, durante los ejercicios 2020 y 2019, el Banco no ha tenido derechos de emisión de gases de

efecto invernadero.

h) Contratos entre empresas del Grupo

Con fecha 2 de enero de 2020, Renta 4 Banco, S.A. ha firmado un contrato de prestación de servicios

contables, informáticos, administrativos y fiscales, con varias de sus filiales. El contrato tiene una

duración de 1 año prorrogable.

Con fecha 2 de enero de 2020, Renta 4 Banco, S.A. ha firmado con varias de sus filiales un contrato

de arrendamiento en concepto del alquiler del edificio sito en Paseo de la Habana 74, Madrid (ver Nota

13). El espacio se destinará a la actividad de servicios de inversión e intermediación financiera en

general en cada una de sus filiales. El contrato tiene una duración de 1 año prorrogable.

Desde el 31 de agosto de 2013, Renta 4 Banco, S.A. tiene firmado con Renta 4 Gestora SGIIC, S.A. y

Renta 4 Pensiones EGFP, S.A. un contrato de comercialización de las IICs y fondos de pensiones

gestionados. El contrato tiene una duración de 1 año prorrogable tácitamente por periodos iguales.

Con fecha 2 de enero de 2020, Renta 4 Sociedad de Valores, S.A. ha firmado un contrato de prestación

de servicios de inversión de duración indefinida, con Renta 4 Banco, S.A., por el cual se compromete

a prestar servicios de custodia, administración, liquidación e intermediación al Banco. Ambas partes

acuerdan ajustar diariamente, y en función de los volúmenes (nº operaciones, patrimonio, mercados)

administrados, intermediados, liquidados y subcustodiados por Renta 4 Sociedad de Valores, S.A., las

comisiones que la Sociedad de Valores recibirá en ejecución de los servicios contenidos en el contrato.

88

Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se han firmado contratos con empresas del Grupo adicionales a

los anteriormente mencionados.

i) Informe bancario anual

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 87.1 de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación,

supervisión y solvencia de entidades de entidades de crédito, en el Anexo VII se detalla la información

requerida por la citada norma.

j) Otra información pública requerida por Banco de España

En el cumplimiento de las obligaciones de presentación de información al Banco de España, el Banco

al 31 de diciembre de 2020 informa de lo siguiente:

- No ha llevado a cabo operaciones de financiación a la construcción, promoción inmobiliaria y

adquisición de viviendas.

- No cuenta con activos adjudicados o recibidos en pago de deudas por el grupo de entidades de

crédito.

En relación con la presentación de la información sobre la distribución de los préstamos de la clientela

por actividad ver Nota 9.c.

22. HECHOS POSTERIORES

Hasta la fecha de formulación por parte del Consejo de Administración de la Entidad de sus cuentas

anuales, no ha ocurrido ningún acontecimiento significativo que deba ser incluido en las cuentas

anuales adjuntas para que éstas muestren adecuadamente la imagen fiel del patrimonio, de la situación

financiera, de los resultados y los flujos de efectivo de la Entidad

ANEXOS

90

Anexo I 1/2

RENTA 4 BANCO, S.A.

Detalle de la participación en empresas

del Grupo y Asociadas al

31 de diciembre de 2020

Sociedad

%

Participación Coste Provisión

Valor teórico

contable de la

participación Dividendo Domicilio Social Actividad

Participaciones en empresas del grupo

y asociadas

Carterix, S.A.

5,00 (*)

23

(

5

)

18

-

Madrid

Prestación de servicios

financieros

Padinco Patrimonios, S.A.

100

443

(

247

)

196

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4, S.A., Sociedad de Valores

100

9.513

-

9.

721

-

Madrid

Intermediación en Bolsa

Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. 99,99 11.185 - 13.242 (1.975) Madrid

Gestión de Instituciones de Inversión

colectiva

Renta 4 Pensiones, E.G.F.P., S.A.

99,99

4.220

-

9.065

-

Madrid

Gestión de fondos de pensiones

Renta 4 Lérida, S.A.

81,66

288

(

222

)

66

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4

Inversiones de Valladolid, S.A.

85

3.755

(

3.48

7

)

2

68

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Inversiones inmobiliarias S.A.

99

61

(

10

)

5

1

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Corporate, S.A.

100

441

-

2.170

-

Madrid

Asesoramiento y consultoría

Renta 4 Burgos, S.A.

99,97

4.529

(

4.485

)

44

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Aragón, S.A.

99,96

3.741

(

3.671

)

70

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Huesca, S.A.

99,94

1.296

(

1.295

)

1

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Chile SPA

100

9.640

(

3.501

)

6.139

-

Chile

Prestación de servicios financieros

Inversiones Renta 4 Chile, S.L.

0,01

(**)

1

-

1

-

Chile

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Colombia SAS

100

587

(

429

)

1

58

-

Bogotá

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Agente de Bolsa S.A.

99,99

4

.550

(

2

.728

)

1.822

-

Lima

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Luxembourg, S.A. 100 700 - 938 - Luxemburgo

Gestión de Instituciones de Inversión

colectiva

Renta 4 Global Fiduciaria, S.A. 69,43

4.656 (2.703)

1.953 - Bogotá Prestación de servicios fiduciarios

59.629 (22.783)

(*) Se considera empresa del Grupo dado que Renta 4, S.A., S.V. tiene el 94,92% de esta Sociedad.

(**) Se considera del Grupo dado que Renta 4 Chile SPA, tiene el 99,94% de la Sociedad.

Este Anexo forma parte integrante de la Nota 10 de la memoria de las cuentas anuales adjuntas, junto con la cual debe ser leído.

Ninguna de las sociedades incluidas en el cuadro anterior cotiza en Bolsa.

91

Anexo I 2/2

RENTA 4 BANCO, S.A.

Detalle de la participación en empresas

del Grupo y Asociadas al

31 de diciembre de 2019

Sociedad

%

Participación Coste Provisión

Valor teórico

contable de la

participación Dividendo Domicilio Social Actividad

Participaciones en empresas del

grupo y asociadas

Carterix, S.A.

5,00 (*)

23

(5)

18

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Padinco Patrimonios, S.A.

100

443

(247)

196

-

Madrid

Prestación de servicios

financieros

Renta 4, S.A., Sociedad de Valores

100

9.513

-

11.052

-

Madrid

Intermediación en Bolsa

Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. 99,99 11.185 - 13.314 (4.029) Madrid

Gestión de Instituciones de Inversión

colectiva

Renta 4 Pensiones, E.G.F.P., S.A.

99,99

4.220

-

10.433

-

Madrid

Gestión de fondos de pensiones

Renta 4 Lérida, S.A.

81,66

288

(222)

66

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Inversiones de Valladolid,

S.A.

85 3.755 (3.483) 272 - Madrid Prestación de servicios financieros

Renta 4 Inversiones inmobiliarias

S.A.

99 61 (9) 52 - Madrid Prestación de servicios financieros

Renta 4 Corporate, S.A.

100

441

-

1.965

-

Madrid

Asesoramiento y consultoría

Renta 4 Burgos, S.A.

99,97

4.529

(4.485)

44

-

Madrid

Prestación de

servicios financieros

Renta 4 Aragón, S.A.

99,96

3.741

(3.671)

70

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Huesca, S.A.

99,94

1.296

(1.295)

1

-

Madrid

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Chile SPA

100

9.640

(295)

9.345

-

Chile

Prestación de servicios financieros

Inversiones Renta 4 Chile, S.L.

0,01

(**)

1

-

1

-

Chile

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Colombia SAS

100

587

(394)

193

-

Bogotá

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Agente de Bolsa S.A.

99,99

3.550

(2.553)

997

-

Lima

Prestación de servicios financieros

Renta 4 Luxembourg, S.A. 100 700 - 890 - Luxemburgo

Gestión de Instituciones de Inversión

colectiva

Renta 4 Global Fiduciaria, S.A. 69,43

4.198 (2.214)

1.984 - Bogotá Prestación de servicios fiduciarios

58.171 (18.873)

(*) Se considera empresa del Grupo dado que Renta 4, S.A., S.V. tiene el 94,92% de esta Sociedad.

(**) Se considera del Grupo dado que Renta 4 Chile SPA, tiene el 99,94% de la Sociedad.

Este Anexo forma parte integrante de la Nota 10 de la memoria de las cuentas anuales adjuntas, junto con la cual debe ser leído.

Ninguna de las sociedades incluidas en el cuadro anterior cotiza en Bolsa.

92

Anexo II 1/2

RENTA 4 BANCO, S.A.

Detalle de las participaciones en empresas

del Grupo y Asociadas al

31 de diciembre de 2020

Sociedades del

G

rupo

% de participación Miles de euros

Sociedades Domicilio Actividad Directa Indirecta Total Capital

Prima de

emisión Reservas

Ajustes

por

valoración

Beneficio/

(pérdida) Dividendo

Carterix, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

5

94,92

99,92

782

-

(4

31

)

-

(1)

-

Renta 4 Aragón, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99,96

-

99,96

62

-

8

-

-

-

Sociedad de Estudios e

Inversiones, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

-

100

100

60

-

(22)

-

-

-

Renta 4 Burgos, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99,97

-

99,97

34

-

10

-

-

-

Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. Madrid Gestión de I.I.C.

99,99

-

99,99

2.374

-

8.848 - 3.996 (1.975)

Renta 4 Huesca, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99,94

-

99,94

3

-

(2)

-

-

-

Renta 4 Inversiones de Valladolid, S.A. Madrid Prestación de servicios financieros 85 14 99 60 - 260 - - -

Renta 4 Lérida, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

81,66

-

81,66

90

-

(

7

)

-

(2)

-

Renta 4 Inversiones Inmobiliarias S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99

-

99

60

-

(8)

-

-

-

Renta 4 Pensiones, E.G.F.P., S.A.

Madrid

Gestión de fondos de pensiones

99,99

-

99,99

3.889

290

3.573

-

1.

315

-

Renta 4, S.A., Sociedad de Valores

Madrid

Intermediación en bolsa

100

-

100

3.149

24

6.831

(284)

-

Renta 4 Equities, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

-

99,9

99,9

15

-

260

-

(7)

-

Renta 4

Corporate, S.A.

Madrid

Asesoramiento y consultoría financiera

100

-

100

92

-

1.

873

-

205

-

Renta 4 Vizcaya, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

-

99,99

99,99

391

-

(36

9

)

-

4

-

Rentsegur, Correduría de Seguros, S.A. Madrid

Correduría de seguros y prestación de

servicios financieros

-

72,5

72,5

75

-

(41) - (5) -

Padinco Patrimonios, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

100

-

100

105

-

91

-

-

-

Renta 4 Chile SPA

Chile

Prestación de servicios financieros

100

-

100

9.640

-

(229)

(65)

(1)

-

Inversiones Renta 4 Chile, S.L.

Chile

Prestación de servicios financieros

0,01

99,99

100

6.625

-

(218)

57

-

-

Renta 4 Chile Corredores de Bolsa, S.A. Chile Prestación de servicios financieros - 100 100 7.969 - (2.239) (947) 1.230 -

Renta 4

Colombia SAS

Bogotá

Prestación de servicios financieros

100

-

100

587

-

(3

30

)

(

87

)

(11)

-

Renta 4 Agente de Bolsa S.A.

Lima

Prestación de servicios financieros

99,99

-

99,99

4.550

-

(

2.409

)

(

520

)

201

-

Renta 4 Luxemburgo, S.A.

Luxemburgo

Gestión de

I.I.C

100

-

100

700

-

190

-

48

-

Renta 4 Global Fiduciaria, S.A.

Bogotá

Prestación de servicios fiduciarios

69,43

-

69,43

6.707

-

(2.

865

)

(

735

)

(

295

)

-

Sociedades asociadas

Kobus Partners Management S.G.E.I.C., S.A.

Madrid

Gestión de E.I.C.

-

30

30

223

236

237

-

60

-

Este anexo forma parte integrante de la Nota 10 de la memoria de las cuentas anuales adjunta junto con la cual debe ser leído.

93

Anexo II 2/2

RENTA 4 BANCO, S.A.

Detalle de las participaciones en empresas

del Grupo y Asociadas al

31 de diciembre de 2019

Sociedades del

G

rupo

% de participación Miles de euros

Sociedades Domicilio Actividad Directa Indirecta Total Capital

Prima de

emisión Reservas

Ajustes

por

valoración

Beneficio/

(pérdida) Dividendo

Carterix, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

5

94,92

99,92

782

-

(412)

-

(19)

-

Renta 4 Aragón, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99,96

-

99,96

62

-

8

-

-

-

Sociedad de Estudios e Inversiones, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

-

100

100

60

-

(22)

-

-

-

Renta 4 Burgos, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99,97

-

99,97

34

-

10

-

-

-

Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. Madrid Gestión de I.I.C.

99,99

-

99,99

2.374

-

8.708 - 6.262 (4.029)

Renta 4 Huesca, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99,94

-

99,94

3

-

(2)

-

-

-

Renta 4 Inversiones de Valladolid, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

85

14

99

60

-

260

-

-

-

Renta 4 Lérida, S.A.

Madrid

Prestación

de servicios financieros

81,66

-

81,66

90

-

(5)

-

(2)

-

Renta 4 Inversiones Inmobiliarias S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

99

-

99

60

-

(8)

-

-

-

Renta 4 Pensiones, E.G.F.P., S.A.

Madrid

Gestión de fondos de pensiones

99,99

-

99,99

3.889

290

5.207

-

1.048

-

Renta 4, S.A., Sociedad de Valores

Madrid

Intermediación en bolsa

100

-

100

3.149

24

7.873

6

-

Renta 4 Equities, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

-

99,9

99,9

15

-

260

-

-

-

Renta 4 Corporate, S.A.

Madrid

Asesoramiento y consultoría financiera

100

-

100

92

-

1.386

-

487

-

Renta 4 Vizcaya, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

-

99,99

99,99

391

-

(367)

-

(2)

-

Rentsegur, Correduría de Seguros, S.A. Madrid

Correduría de seguros y prestación de

servicios financieros

-

72,5

72,5

75

-

(37) - (4) -

Padinco Patrimonios, S.A.

Madrid

Prestación de servicios financieros

100

-

100

105

-

91

-

-

-

Renta 4 Chile SPA

Chile

Prestación de servicios financieros

100

-

100

9.640

-

(229)

(65)

(1)

-

Inversiones

Renta 4 Chile, S.L.

Chile

Prestación de servicios financieros

0,01

99,99

100

6.625

-

(218)

57

-

-

Renta 4 Chile Corredores de Bolsa, S.A.

Chile

Prestación de servicios financieros

-

100

100

7.969

-

(1.628)

(858)

(611)

-

Renta 4 Colombia SAS

Bogotá

Prestación de servicios financieros

100

-

100

587

-

(319)

(64)

(11)

-

Renta 4 Agente de Bolsa S.A.

Lima

Prestación de servicios financieros

99,99

-

99,99

3.050

-

(1.962)

(192)

(395)

-

Renta 4 Luxemburgo, S.A.

Luxemburgo

Gestión de I.I.C

100

-

100

700

-

91

-

99

-

Renta 4 Global Fiduciaria, S.A.

Bogotá

Prestación de servicios fiduciarios

69,43

-

69,43

4.509

-

(2.115)

(327)

(750)

-

Sociedades

asociadas

Kobus Partners Management S.G.E.I.C., S.A.

Madrid

Gestión de E.I.C.

-

30

30

223

236

44

-

217

-

Este anexo forma parte integrante de la Nota 10 de la memoria de las cuentas anuales adjunta junto con la cual debe ser leído.

ANEXO III

RENTA 4 BANCO, S.A.

Relación de Oficinas

31 de diciembre de 2020 y 2019

94

EJERCICIO 2020

OFICINA DIRECCIÓN POSTAL

Renta 4 A Coruña

Calle Juan Florez, Núm 60, Bajo 15004, Coruña (A), España

Renta 4 Albacete

Calle Tesifonte Gallego, Núm 25, Bajo 2002, Albacete, España

Renta 4 Alicante

Avenida Oscar Esplá, Núm 29, Bj 3007, Alicante/Alacant, España

Renta 4 Almería

Avenida Federico

Garcia Lorca, Núm 21, 4004, Almeria, España

Renta 4 Ávila

Avenida De Portugal, Núm 39, 5001, Avila, España

Renta 4 Badajoz

Calle Pedro De Valdivia, Nº7

-

9, (Chaflán Con Ronda Del Pilar) 06002, Badajoz

Renta 4 Barcelona

Calle Gran Via

De Les Corts Catalanes, Núm 655, Local 8010, Barcelona, España

Renta 4

Barcelona

-

Diagonal

Avenida Diagonal, Núm 459, 8036, Barcelona, España

Renta 4 Bilbao

Calle Elcano, Núm 14, 48008, Bilbao, España

Renta 4 Burgos

Avenida De La Paz, Núm

3, Bajo 9004, Burgos, España

Renta 4 Cáceres

Avenida Virgen De Guadalupe, Núm 7, Bj 10001, Caceres, España

Renta 4 Cádiz

Calle Juan Ramón Jiménez, 1 Esquina Avenida Andalucia, 11007, Cádiz, España

Renta 4 Cantabria

Calle Isabel I

I

, Núm 20, 39002, Santa

nder, España

Renta 4 Castellón

Calle Carrer Gasset, Núm 9, 12001, Castellon De La Plana, España

Renta 4 Ciudad Real

Calle Calatrava, Núm 5, Bj 13004, Ciudad Real, España

Renta 4 Córdoba

Paseo De La Victoria, Núm 1, 14008, Cordoba, España

Renta 4 Cuenca

Calle Diego Jiménez, Nº2, Cp 16.004, Cuenca, España

Renta 4 Cullera

Paseo Passtge De Lúllal, Núm 2

-

Bj, Edificio Manantial 46400, Cullera, España

Renta 4 Elche

Calle Corredera, Núm 34, 3203, Elche/Elx, España

Renta 4 Gijón

Calle Jovellanos, Núm

2, Esquina C/Cabrales 33202, Gijon, España

Renta 4 Girona

Calle Gran Via Jaume I, Núm 29

-

35, 17001, Girona, España

Renta 4 Gran Canaria

Calle Muelle Las Palmas, Núm 6, 35003, Las Palmas De Gran Canaria, España

Renta 4 Granada

Calle Acera Del Darro, Núm

35, 18005, Granada, España

Renta 4 Guadalajara

Calle Padre Félix Flores, Núm 4, 19001, Guadalajara, España

Renta 4 Guipúzcoa

Calle Urbieta, Núm 2, Bajo, 20006, San Sebastian/Donostia, España

Renta 4 Huelva

Avenida De La Ría, Núm 4, Entreplanta 21001, H

uelva, España

Renta 4 Huesca

Calle Cavia, Núm 8, Bajo 22005, Huesca, España

Renta 4 Jaén

Avenida De Madrid, Núm 20, Bajo 23003, Jaen, España

Renta 4 Lanzarote

Calle Esperanza, Núm 1, 35500, Arrecife, España

Renta 4 León

Calle Ordoño I

I

, Núm 35, 24001,

Leon, España

Renta 4 Lleida

Rambla Ferran, Núm 1, 25007, Lleida, España

Renta 4 Logroño

Calle Jorge Vigon, Núm 22, 26003, Logroño, España

Renta 4 Lugo

Calle Rua Montevideo, Núm 7, Bajo 27001, Lugo, España

Renta 4 Madrid

Paseo De La Habana, Núm

74, 28036, Madrid, España

Renta 4 Madrid

-

Almagro

Calle Almagro, Núm 11, 28010, Madrid, España

Renta 4 Madrid

-

Príncipe de Vergara

Calle Principe De Vergara, Núm 12, 28001, Madrid, España

Renta 4 Madrid

-

Recoletos

Paseo De Recoletos, Núm 21, 28004,

Madrid, España

Renta 4 Madrid

-

Serrano

Calle Serrano, Núm 63, Bajo, 28006, Madrid, España

Renta 4 Madrid Sur

Calle Leganes, Núm 33, 28945, Fuenlabrada, España

Renta 4 Málaga

Calle Alameda De Colon, Núm 9, 29001, M

á

laga, España

Renta 4 Mallorca

Calle

Avinguda Comte De Sallent, Núm 2, 7003, Palma De Mallorca, España

Renta 4 Murcia

Avenida General Primo De Rivera, Núm 23, 30008, Murcia, España

Renta 4 Ourense

Calle Curros Enriquez, Núm 27, Baixo 32003, Ourense, España

Renta 4 Oviedo

C

alle General

Yagüe, Núm 1, C

onde de Torero

33004,

Oviedo

,

España

Renta 4 Palencia

Plaza Isabel La Catolica, Núm 1, 34005, Palencia, España

Renta 4 Pamplona

Avenida Baja Navarra, Núm 9 Bis, 31002,

Pamplona

/

Iruna

, E

spaña

Renta 4 Sabadell

Calle Vilarrubias, Núm

9, Bajos B, 08208, Sabadell, España

Renta 4 Salamanca

Avenida Mirat, Núm 11, 37002, Salamanca, España

Renta 4 Segovia

Paseo Ezequiel Gonzalez, Núm 34, 40002, Segovia, España

Renta 4 Sevilla

Avenida De La Buharia, Núm 11, 41018, Sevilla, España

Renta 4

Soria

Avenida Navarra, Núm 5, 42003, Soria, España

Renta 4 Tarragona

Rambla Nova, Núm 114, Bajo 5 43001, Tarragona, España

Renta 4 Tenerife

Calle El Pilar, Núm 54, 38002, Santa Cruz De Tenerife, España

Renta 4 Terrassa

Calle Arquimedes, Núm 156, 8224,

Terrassa, España

Renta 4 Teruel

Avenida Sagunto, Núm 42, Bajo 44002, Teruel, España

Renta 4 Toledo

Avda De La Reconquista Nº 3 Planta Baja, Toledo, España

ANEXO III

RENTA 4 BANCO, S.A.

Relación de Oficinas

31 de diciembre de 2020 y 2019

95

OFICINA

DIRECCIÓN POSTAL

Renta 4 Valencia

Plaza Alfonso El Magnánimo, Núm 2, 46003, Valencia, España

Renta 4 Valladolid

Calle Manuel Iscar, Núm 3, 47001, Valladolid, España

Renta 4 Vigo

Calle Garcia Barbon, Núm 18, 36201, Vigo, España

Renta 4 Vitoria

Avenida Gasteiz, Núm

23, 01008, Vitoria

-

Gasteiz, España

Renta 4 Zamora

Avenida Alfonso I

X

, Núm 1, 49013, Zamora, España

Renta 4 Zaragoza

Calle Leon X

III

, Núm 5, 50008, Zaragoza, España

OFICINAS INTERNACIONALES

Colombia

Carrera 9 Número 78

-

15, Bogotá

Chile Avenida Alonso de Córdova Nº 5752 Local A, Comuna de las Condes, Región

Metropolitana

Perú Avenida Víctor Andrés Belanunde 147, Centro Empresarial Camino Real, Torre Real

1, Oficina 202 San Isido, Lima

Luxemburgo

Grand Rue 70; L

-

1660 Luxembourg

Este anexo forma parte integrante de la Nota 21 de las cuentas anuales adjuntas junto con la cual debe ser leído

ANEXO III

RENTA 4 BANCO, S.A.

Relación de Oficinas

31 de diciembre de 2020 y 2019

96

EJERCICIO 2019

OFICINA DIRECCIÓN POSTAL

Renta 4 A Coruña

Calle Juan Florez, Núm

60, Bajo 15004, Coruña (A), España

Renta 4 Albacete

Calle Tesifonte Gallego, Núm 25, Bajo 2002, Albacete, España

Renta 4 Alicante

Avenida Oscar Esplá, Núm 29, Bj 3007, Alicante/Alacant, España

Renta 4 Almería

Avenida Federico Garcia Lorca, Núm

21, 4004, Almeria, España

Renta 4 Ávila

Avenida De Portugal, Núm 39, 5001, Avila, España

Renta 4 Badajoz

Calle Pedro De Valdivia, Nº7

-

9, (Chaflán Con Ronda Del Pilar) 06002, Badajoz,

Renta 4 Barcelona

Calle Gran Via De Les Corts Catalanes, Núm

655, Local 8010, Barcelona, España

Renta 4 Barcelona

-

Diagonal

Avenida Diagonal, Núm 459, 8036, Barcelona, España

Renta 4 Bilbao

Calle Elcano, Núm 14, 48008, Bilbao, España

Renta 4 Burgos

Avenida De La Paz, Núm 3, Bajo 9004, Burgos, España

Renta 4

Cáceres

Avenida Virgen De Guadalupe, Núm 7, Bj 10001, Caceres, España

Renta 4 Cádiz

Calle Juan Ramón Jiménez, 1 Esquina Avenida Andalucia, 11007, Cádiz, España

Renta 4 Cantabria

Calle Isabel I

I

, Núm 20, 39002, Santander, España

Renta 4 Castellón

Calle C

arrer Gasset, Núm 9, 12001, Castellon De La Plana, España

Renta 4 Ciudad Real

Calle Calatrava, Núm 5, Bj 13004, Ciudad Real, España

Renta 4 Córdoba

Paseo De La Victoria, Núm 1, 14008, Cordoba, España

Renta 4 Cuenca

Calle Diego Jiménez, Nº2, Cp

16.004, Cuenca, España

Renta 4 Cullera

Paseo Passtge De Lúllal, Núm 2

-

Bj, Edificio Manantial 46400, Cullera, España

Renta 4 Elche

Calle Corredera, Núm 34, 3203, Elche/Elx, España

Renta 4 Gijón

Calle Jovellanos, Núm 2, Esquina C/Cabrales 33202, Gijon, E

spaña

Renta 4 Girona

Calle Gran Via Jaume I, Núm 29

-

35, 17001, Girona, España

Renta 4 Gran Canaria

Calle Muelle Las Palmas, Núm 6, 35003, Las Palmas De Gran Canaria, España

Renta 4 Granada

Calle Acera Del Darro, Núm 35, 18005, Granada, España

Renta 4

Guadalajara

Calle Padre Félix Flores, Núm 4, 19001, Guadalajara, España

Renta 4 Guipúzcoa

Calle Urbieta, Núm 2, Bajo, 20006, San Sebastian/Donostia, España

Renta 4 Huelva

Avenida De La Ría, Núm 4, Entreplanta 21001, Huelva, España

Renta 4 Huesca

Calle C

avia, Núm 8, Bajo 22005, Huesca, España

Renta 4 Jaén

Avenida De Madrid, Núm 20, Bajo 23003, Jaen, España

Renta 4 Lanzarote

Calle Esperanza, Núm 1, 35500, Arrecife, España

Renta 4 León

Calle Ordoño I

I

, Núm 35, 24001, Leon, España

Renta 4 Lleida

Rambla Ferran, Núm 1, 25007, Lleida, España

Renta 4 Logroño

Calle Jorge Vigon, Núm 22, 26003, Logroño, España

Renta 4 Lugo

Calle Rua Montevideo, Núm 7, Bajo 27001, Lugo, España

Renta 4 Madrid

Paseo De La Habana, Núm 74, 28036, Madrid, España

Renta 4 Ma

drid

-

Almagro

Calle Almagro, Núm 11, 28010, Madrid, España

Renta 4 Madrid

-

Príncipe de Vergara

Calle Principe De Vergara, Núm 12, 28001, Madrid, España

Renta 4 Madrid

-

Recoletos

Paseo De Recoletos, Núm 21, 28004, Madrid, España

Renta 4 Madrid

-

Serrano

Calle Serrano, Núm 63, Bajo, 28006, Madrid, España

Renta 4 Madrid Sur

Calle Leganes, Núm 33, 28945, Fuenlabrada, España

Renta 4 Málaga

Calle Alameda De Colon, Núm 9, 29001, M

á

laga, España

Renta 4 Mallorca

Calle Avinguda Comte De Sallent, Núm 2,

7003, Palma De Mallorca, España

Renta 4 Murcia

Avenida General Primo De Rivera, Núm 23, 30008, Murcia, España

Renta 4 Ourense

Calle Curros Enriquez, Núm 27, Baixo 32003, Ourense, España

Renta 4 Oviedo

C

alle General

Yagüe, Núm 1, C

onde de Torero

33004,

Oviedo

,

España

Renta 4 Palencia

Plaza Isabel La Catolica, Núm 1, 34005, Palencia, España

Renta 4 Pamplona

Avenida Baja Navarra, Núm 9 Bis, 31002,

Pamplona

/

Iruna

, E

spaña

Renta 4 Sabadell

Calle Vilarrubias, Núm 9, Bajos B, 08208, Sabadell, España

Renta 4

Salamanca

Avenida Mirat, Núm 11, 37002, Salamanca, España

Renta 4 Segovia

Paseo Ezequiel Gonzalez, Núm 34, 40002, Segovia, España

Renta 4 Sevilla

Avenida De La Buharia, Núm 11, 41018, Sevilla, España

Renta 4 Soria

Avenida Navarra, Núm

5, 42003, Soria, España

Renta 4 Tarragona

Rambla Nova, Núm 114, Bajo 5 43001, Tarragona, España

Renta 4 Tenerife

Calle El Pilar, Núm 54, 38002, Santa Cruz De Tenerife, España

Renta 4 Terrassa

Calle Arquimedes, Núm 156, 8224, Terrassa, España

Renta 4 T

eruel

Avenida Sagunto, Núm 42, Bajo 44002, Teruel, España

Renta 4 Toledo

Avda De La Reconquista Nº 3 Planta Baja, Toledo, España

ANEXO III

RENTA 4 BANCO, S.A.

Relación de Oficinas

31 de diciembre de 2020 y 2019

97

OFICINA DIRECCIÓN POSTAL

Renta 4 Valladolid

Calle Manuel Iscar, Núm

3, 47001, Valladolid, España

Renta 4 Vigo

Calle Garcia Barbon, Núm 18, 36201, Vigo, España

Renta 4 Vitoria

Avenida Gasteiz, Núm 23, 01008, Vitoria

-

Gasteiz, España

Renta 4 Zamora

Avenida Alfonso I

X

, Núm 1, 49013, Zamora, España

Renta 4 Zaragoza

Calle

Leon X

III

, Núm 5, 50008, Zaragoza, España

OFICINAS INTERNACIONALES

Colombia

Carrera 9 Número 78

-

15, Bogotá

Chile Avenida Alonso de Córdova Nº 5752 Local A, Comuna de las Condes, Región

Metropolitana

Perú Avenida Víctor Andrés Belanunde 147, Centro Empresarial Camino Real, Torre Real

1, Oficina 202 San Isido, Lima

Luxemburgo

Grand Rue 70; L

-

1660 Luxembourg

Este anexo forma parte integrante de la Nota 21 de las cuentas anuales adjuntas junto con la cual debe ser leído.

ANEXO IV 1/2

RENTA 4 BANCO, S.A.

Relación de Agentes

31 de diciembre de 2020

98

Nombre Representante

SENTIDO COMUN GESTION, S.L.

SOFABOYCO, S.L.

Este anexo forma parte integrante de la Nota 21 de las cuentas anuales adjuntas junto con la cual debe ser leído.

ANEXO IV 2/2

RENTA 4 BANCO, S.A.

Relación de Agentes

31 de diciembre de 2019

99

Nombre Representante

SENTIDO COMUN GESTION, S.L.

SOFABOYCO, S.L.

Este anexo forma parte integrante de la Nota 21 de las cuentas anuales adjuntas junto con la cual debe ser leído.

100

Anexo V 1/8

Renta 4 Banco S.A. y Sociedades Dependientes

Balances consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

A

C

TIVO

Nota

2020 2019

Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros

depósitos a la vista

8

744.174

652.215

Activos financieros mantenidos para negociar

9

55.079

27.195

Derivados 467

7

Instrumentos de patrimonio 51.797

27.188

Valores representativos de deuda 2.815

-

Pro memoria: prestados o entregados como garantía con

derecho de venta o pignoración

-

-

Activos financieros designados a valor razonable con cambios

en otro resultado global

10

580.321

850.419

Instrumentos de patrimonio 429

7.347

Valores representativos de deuda 579.892

843.072

Pro memoria: prestados o entregados como garantía con

derecho de venta o pignoración 283.928

377.616

Activos

financieros a coste amortizado

11

315.846

153.998

Valores representativos de deuda 107.591

-

Préstamos y anticipos 208.255

153.998

Bancos centrales -

-

Entidades de crédito 42.518

34.274

Clientela 165.737

119.724

Pro memoria: prestados o entregados como garantía con

derecho de venta o pignoración

51.294

-

Inversiones en negocios conjuntos y asociadas

12

362

348

Entidades multigrupo -

-

Entidades asociadas

362

348

Activos tangibles

13

60.399

62.153

Inmovilizado material 56.944

58.579

De uso propio 56.944

58.579

Cedido en arrendamiento operativo -

-

Inversiones inmobiliarias 3.455

3.574

De las cuales: cedido en arrendamiento operativo 3.455

3.574

Pro memoria: adquirido en arrendamiento financiero

20.220

20.723

Activos

intangibles

14

20.110

18.513

Fondo de comercio 15.291

15.291

Otros activos intangibles 4.819

3.222

Activos por impuestos

20

994

940

Activos por impuestos corrientes -

-

Activos por impuestos diferidos 994

940

Otros activos

15

1.850

1.157

Resto de los otros activos

1.850

1.157

TOTAL ACTIVO

1.779.135

1.766.938

101

Anexo V 2/8

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

Balances consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

P

A

SIVO

Nota 2020 2019

Pasivos

financieros mantenidos para negociar

9

522

6

Derivados 522

6

Posiciones cortas -

-

Valores representativos de deuda emitidos -

-

Otros pasivos financieros -

-

Pasivos financieros a coste amortizado

16

1.6

43.451

1.650.096

Depósitos 1.509.868

1.476.415

Bancos centrales -

9.808

Entidades de crédito 14.046

19.540

Clientela 1.495.822

1.447.067

Valores representativos de deuda emitidos -

-

Otros pasivos financieros 133.583

173.681

Pro memoria: pasivos subordinados

-

-

Provisiones

17

313

492

Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo -

-

Otras retribuciones a los empleados a largo plazo -

-

Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes 301

490

Compromisos y garantías concedidos 12

2

Restantes provisiones -

-

Pasivos por impuestos

20

8.020

6.490

Pasivos por impuestos corrientes

6.461

4.846

Pasivos por impuestos diferidos 1.559

1.644

Capital social reembolsable a la vista

-

-

Otros pasivos

15

5.158

5.603

De los cuales: fondo de la obra social (solo cajas de ahorros y

cooperativas de crédito)

-

-

TOTAL PASIVO

1.657.464

1.662.687

102

Anexo V 3/8

Renta 4 Banco S.A., y Sociedades Dependientes

Balances consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

PATRIMONIO NETO

Nota 2020 2019

Fondos propios

18

1

21.402

102.994

Capital

18.312

18.312

Capital desembolsado 18.312

18.312

Capital no desembolsado exigido -

-

Pro memoria: capital no exigido -

-

Prima de emisión 8.496

8.496

Otras reservas 76.943

67.074

Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios

conjuntos y asociadas

-

-

Otras 76.943

67.074

(-) Acciones propias (486)

(601)

Resultado atribuible a los propietarios de la dominante 18.137

17.830

(-) Dividendos a cuenta -

(8.117)

Otro resultado global acumulado

(637)

337

Elementos que no se reclasificarán en resultados

(383)

128

Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio

valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global

10

(383)

128

Resto de ajustes de valoración

-

-

Elementos que pueden reclasificarse en resultados

(254)

209

Conversión de divisas

(2.073)

(1.330)

Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda

valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global

10

1.819

1.539

Intereses minoritarios [participaciones no dominantes]

9

06

920

Otro resultado global acumulado

(225)

(100)

Otros elementos

1.131

1.020

TOTAL PATRIMONIO

121.671

104.251

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

1.779.135

1.766.938

PRO

-

MEMORIA

Garantías concedidas

19

707

672

Compromisos contingentes concedidos 19 19.931

20.999

Otros compromisos concedidos 19

8.657

9.115

29.295

30.786

103

Anexo V 4/8

Renta 4 Banco, S.A., y Sociedades Dependientes

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales

terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

Nota 2020 2019

Ingresos por intereses 22 a) 4.430

6.232

(Gastos por intereses) 22 a)

(4.032)

(2.397)

A) MARGEN DE INTERESES

3

98

3.835

Ingresos por dividendos 89

320

Resultados de entidades valoradas por el método de la participación

1

01

120

Ingresos por comisiones 22 b) 161.732

132.347

(Gastos por comisiones)

22 b)

(

87.568)

(64.437)

Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos

financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados,

netas

22 a)

1

8.099

Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para

negociar, netas

22 a)

9.484

6.396

Diferencias de cambio [ganancia o (-) pérdida], netas 22 h) 11.116

4.059

Otros ingresos de explotación

22 c)

2

71

227

(Otros gastos de explotación)

22 c)

(3.500)

(2.460)

B) MARGEN BRUTO 92.124

88.506

(Gastos de administración)

(5

6.030)

(54.596)

(Gastos de personal)

22 d)

(35.

756)

(35.834)

(Otros gastos de administración) 22 e) (20.274)

(18.762)

(Amortización)

13 y 14

(8.

950)

(8.594)

(Provisiones o (-) reversión de provisiones) 17 (225)

(220)

(Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor y ganancias o pérdidas

por modificaciones de flujo de caja de activos financieros no valorados a

valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por

modificación) 22 f) (2.900)

(316)

(Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado

global)

82

(116)

(Activos financieros a coste amortizado) (2.982)

24.

019

(200)

24.780

C) RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN

11

Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no

financieros y participaciones, netas -

-

De las cuales: inversiones en dependientes, negocios conjuntos y

asociadas

-

-

D) GANANCIAS O (-) PÉRDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PROCEDENTES

DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS 24.019

24.780

(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades

continuadas)

(5.973)

(7.178)

E) GANANCIAS O (-) PÉRDIDAS DESPUÉS DE IMPUESTOS PROCEDENTES

DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS

1

8.046

17.602

Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de actividades

interrumpidas

-

-

F) RESULTADO DEL EJERCICIO 18.046

17.602

Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes)

(

91)

(228)

Atribuible a los propietarios de la dominante

18.137

17.830

BENEFICIO POR ACCIÓN

Básico

0,4

5

0,44

Diluido 0,45

0,44

104

Anexo V 5/8

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

Estados de Ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto consolidados al 31 de

diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

2020 2019

Resultado del ejercicio

18.046

17.602

Otro resultado global

(943)

343

Elementos que no se reclasificarán en resultados

(355)

1.317

Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a

valor razonable con cambios en resultado global (407)

1.881

Resto de ajustes de valoración -

-

Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán 52

(564)

Elementos que pueden reclasificarse en resultados

(588)

(974)

Conversión de divisas (868)

(316)

Ganancias o (-) pérdidas por cambio de divisas contabilizadas en el

patrimonio neto (868)

(316)

Activos financieros designados a valor razonable con cambios en otro

resultado global 400

(940)

Ganancias o (

-

) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto

483

7.043

Transferido a resultados

(83)

(7.983)

Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden

reclasificarse en resultados

(120)

282

Resultado global total del ejercicio

17.103

17.945

Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes) (216)

(235)

Atribuible a los propietarios de la dominante 17.319

18.180

105

Anexo V 6/8

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2020

Miles de euros

Capital

Prima

de

emisión

Instrumentos

de

patrimonio

emitidos

distintos del

capital

Otros

elementos

del

patrimonio

neto

Ganancias

acumuladas

Reservas de

revaloración

Otras

reservas

(-)

Acciones

propias

Resultado

atribuible a

los

propietarios

de la

dominante

(-)

Dividendos

a cuenta

Otro

resultado

global

acumulado

Intereses minoritarios

Total

Otro

resultado

global

acumulado

Otros

elementos

Saldo de apertura al

31/12/201

9

18.312

8.496

-

-

-

-

67.074

(601)

17.830

(8.117)

337

(100)

1.020

104.251

Efectos de la corrección de

errores

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Efectos de los cambios en las

políticas contables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Saldo de apertura

18.312

8.496

-

-

-

-

67.074

(601)

17.830

(8.117)

337

(100)

1.020

104.251

Resultado global del

ejercicio

-

-

-

-

-

-

-

-

18.137

-

(818)

(

125

)

(

91

)

17.103

Otras variaciones del

patrimonio neto

-

-

-

-

-

-

9.869

1

15

(

1

7.830)

8.117

(156)

-

202

317

Dividendos (o

remuneraciones a los socios)

(Nota 18.g)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Compra de acciones propias

(Nota 18.f)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Venta o cancelación de

acciones

propias

-

-

-

-

-

-

-

115

-

-

-

-

-

115

Transferencias entre

componentes del patrimonio

neto

-

-

-

-

-

-

9.869

-

(1

7.830

)

8.

117

(156)

-

-

-

Otros aumentos o (-)

disminuciones del patrimonio

neto (Nota 18.l)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

202

202

Saldo de cierre al

31/12/20

20

18.312

8.496

-

-

-

-

76.943

(486)

18.137

-

(637) (225)

1.131

121.671

106

Anexo V 7/8

Renta 4 Banco, S.A. y Sociedades Dependientes

Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2019

Miles de euros

Capital

Prima

de

emisión

Instrumentos

de

patrimonio

emitidos

distintos del

capital

Otros

elementos

del

patrimonio

neto

Ganancias

acumuladas

Reservas de

revaloración

Otras

reservas

(-)

Acciones

propias

Resultado

atribuible a

los

propietarios

de la

dominante

(-)

Dividendos

a cuenta

Otro

resultado

global

acumulado

Intereses minoritarios

Total

Otro

resultado

global

acumulado

Otros

elementos

Saldo de apertura al

31/12/201

8

18.312

8.496

-

-

-

-

63.111

(763)

16.095

(8.922)

(13)

(93)

778

97.001

Efectos de la corrección de

errores

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Efectos de los cambios en las

políticas contables

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Saldo de apertura

18.312

8.496

-

-

-

-

63.111

(763)

16.095

(8.922)

(13)

(93)

778

97.001

Resultado global del

ejercicio

-

-

-

-

-

-

-

-

1

7.830

-

350

(

7

)

(

228

)

1

7.945

Otras variaciones del

patrimonio neto

-

-

-

-

-

-

3.963

162

(16

.095

)

80

5

-

-

4

70

(1

0.695)

Dividendos (o

remuneraciones a los socios)

(Nota 18.g)

-

-

-

-

-

-

(

3.246

)

-

-

(8

.117

)

-

-

-

(1

1.363)

Compra de acciones propias

(Nota 18.f)

-

-

-

-

-

-

-

(

231

)

-

-

-

-

-

(

231)

Venta o cancelación de

acciones propias

-

-

-

-

-

-

36

393

-

-

-

-

-

429

Transferencias entre

componentes del patrimonio

neto

-

-

-

-

-

-

7.173

-

(16.

095

)

8.

922

-

-

-

-

Otros aumentos o (-)

disminuciones del patrimonio

neto (Nota 18.l)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

470

470

Saldo de cierre al

31/12/201

9

18.312

8.496

-

-

-

-

67.074

(601)

17.830

(8.117)

337

(100)

1.020

104.251

107

Anexo V 8/8

Renta 4 Banco, S.A., y Sociedades Dependientes

Estados de flujos de efectivo consolidados

correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2019

Miles de euros

Nota 2020 2019

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

113.164

244.850

Resultado del ejercicio

18.046

17.602

Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación

20.497

9.002

Amortización

13 y 14

8.950

8.594

Otros ajustes

11.547

408

Aumento/disminución neto en los activos de explotación

78.054

(162.776)

Activos

financieros mantenidos para negociar

(27.884)

1.571

Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global

271.515

(120.424)

Activos financieros a coste amortizado

(164.830)

(45.345)

Otros activos de explotación

(747)

1.422

Aumento/disminución neta en los pasivos de explotación

1.281

387.197

Pasivos financieros mantenidos para negociar

516

6

Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados

-

-

Pasivos financieros a coste amortizado

1.071

386.552

Otros pasivos de explotación

(306)

639

Cobros/pagos por impuesto sobre beneficios

(4.714)

(6.175)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(6.559)

(6.945)

Pagos

(6.559)

(6.945)

Activos materiales

13

(3.261)

(4.787)

Activos intangibles

14

(3.298)

(1.858)

Inversiones en negocios conjuntos y asociadas

-

(300)

Cobros

-

-

Participaciones

-

-

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

(13.778)

(13.242)

Pagos

(13.982)

(13.991)

Dividendos

2.10 y 18

.g

-

(11.363)

Adquisición de instrumentos de capital propio

18.f

-

(231)

Otros pagos relacionados con actividades de financiación

(13.982)

(2.397)

Cobros

204

749

Enajenación de instrumentos de capital propio

115

429

Otros cobros relacionados con actividades de financiación

89

320

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE TIPO DE CAMBIO

(868)

(316)

AUMENTO/ DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES

91.959

224.347

Efectivo o equivalentes al comienzo del

ejercicio

8

652.215

427.868

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

8

744.174

652.215

PRO MEMORIA

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DE PERIODO

8

744.174

652.215

Caja

106

91

Saldos equivalentes al efectivo en bancos

centrales

421.247

294.391

Otros activos financieros

322.821

357.733

Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista

-

-

108

Renta 4 Banco, S.A.

ANEXO VI: Informe Servicio Atención al Cliente

Ejercicio 2020

Objeto del Informe

El objeto del presente informe es poner de manifiesto la actividad desarrollada durante el ejercicio 2020

por el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4 Banco, S.A. y las Entidades del Grupo Renta 4

adheridas al mismo, tal y como viene realizando anualmente desde su creación en el año 2004,

cumpliendo de esta manera con el artículo 20 del Reglamento para la Defensa del Cliente del Grupo

Renta 4 y con lo establecido en la Orden ECO 734/2004, de 11 de Marzo, sobre los Departamentos y

Servicios de Atención al Cliente y el Defensor del Cliente de las Entidades Financieras.

En este sentido, tal y como establece el artículo 6 de dicho Reglamento, la principal función del Servicio

de Atención al Cliente es la atención y resolución de las quejas y reclamaciones que se presentan ante

las entidades sujetas, directamente o mediante representación, por las personas físicas o jurídicas,

españolas o extranjeras, que reúnan la condición de usuarios de los servicios financieros prestados

por las citadas entidades, siempre que tales quejas y reclamaciones se refieran a sus intereses y

derechos legalmente reconocidos, ya deriven de contratos, de la normativa de transparencia y

protección de la clientela, o bien de la buenas prácticas y usos financieros, en particular del principio

de equidad.

Resultado de las reclamaciones durante ejercicio 2020

Durante el año 2020 se han recibido un total de 54 reclamaciones y/o quejas de clientes, siendo 44 de

ellas presentadas ante el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4 y 10 reclamaciones ante el

Defensor del Participe, al ser estas últimas sobre cuestiones relativas a planes de pensiones, asunto

de su competencia. Del total de las reclamaciones/quejas presentadas, 2 de ellas no fueron admitidas

a trámite, desestimando la apertura del correspondiente expediente, en uno de los casos porque el

Defensor del Partícipe consideró que no era de su competencia al tratar sobre un plan de pensiones

que no gestionaba Renta 4 y otra fue rechazada por el Servicio de Atención al Cliente por encontrarse

en vía judicial.

En todas las reclamaciones admitidas a trámite, tanto por el Defensor del Participe, como por el Servicio

de Atención al Cliente de Renta 4, procedieron al estudio y análisis pormenorizado de cada una de las

reclamaciones y cuestiones planteadas; revisando los procedimientos establecidos por Renta 4 y

dictando finalmente la correspondiente resolución, o bien instando a las partes a llegar a un acuerdo

sobre las controversias suscitadas.

En relación a las reclamaciones presentadas ante el Defensor del Participe durante el 2020 se

recibieron un total de 10 reclamaciones, siendo uno (1) de los casos desestimado, al versar sobre un

plan de pensiones no gestionado por Renta 4, y por tanto de su competencia fuera de su competencia.

En las 9 reclamaciones admitidas a trámites sobre planes de pensiones, el Defensor del Partícipe

emitió una (1) resolución desfavorable para el cliente, mientras que en 8 de las reclamaciones restantes

las resoluciones emitidas fueron favorables para los clientes. En este sentido, cabe destacar que la

mayoría de las reclamaciones fueron sobre retrasos e incidencias en los trámites administrativos y

supuestos de liquidez que se produjeron durante el estado de Alarma, como consecuencia del COVID-

19, todas ellas solucionadas de manera ágil y ninguna supuso ningún perjuicio económico para los

clientes, ni compensación económica para la Entidad.

109

Por otro lado, durante el 2020 el número de reclamaciones presentadas ante el Servicio de Atención

al Cliente de Renta 4 alcanzó un total de 44 reclamaciones o quejas, de las cuales, 43 de ellas fueron

admitidas a trámite, mientras que una de las reclamaciones, al encontrarse el asunto motivo de la

reclamación en vía judicial, fue rechazada su admisión a trámite por el Servicio de Atención al Cliente,

tal y como se regula en la normativa de aplicación y en el reglamento, informando de ello al cliente.

En cuanto a la evolución de reclamaciones, destacar que en el ejercicio 2020 el número de

reclamaciones se ha incrementado con respecto a años anteriores, pasando de las 25 presentadas en

2019 a las 54 reclamaciones en 2020. Sin embargo, en ninguno de los ejercicios el número de

reclamaciones tramitadas ha sido una cifra significativa en términos absolutos; 54 en 2020, 25 en el

año 2019, 35 en el año 2018, 30 en 2017 y 27, 35 y 22 en 2016, 2015 y 2014, respectivamente, siendo

pequeñas las variaciones de unos ejercicios a otros.

A pesar de que en el ejercicio 2020 se ha incrementado el número total de reclamaciones presentadas

frente al 2019, sigue siendo una cifra escasa, no muy elevada y se ha mantenido estable a lo largo de

los dieciséis (16) años que lleva funcionando el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4, tal y como

se refleja en Gráfico 1.

Por otro lado, el número de reclamaciones recibidas durante el ejercicio 2020, un total de 54 es una

cifra poco significativa en relación con el número total de clientes con patrimonio que Renta 4 mantenía

a 31 de diciembre de 2020, un total de 102.158 clientes, al igual que ha ocurrido en todos los ejercicios

anteriores, como en el año 2019 en el que se admitieron a trámite un total de 25 reclamaciones, frente

a los 81.924 clientes a finales de 2019. De la misma manera, que si se compara el número de

reclamaciones presentadas durante el año 2020, con respecto al patrimonio gestionado por Renta 4 a

finales de 2020, 21.868 millones de euros o con el número de oficinas comerciales con las que cuenta

Renta 4 en todo el territorio nacional, 62 oficinas.

En resumen, el número de reclamaciones recibidas por el Servicio de Atención al Cliente o del Defensor

del Partícipe de Renta 4 durante el ejercicio 2020 continúa siendo una cifra poco significativa y poco

relevante si se compara con el número de clientes o con el patrimonio gestionado por Renta 4.

110

Reclamaciones clasificadas por el Tipo de Resolución

En relación al tipo de resolución dictada por el Servicio de Atención al Cliente durante el año 2020, tal

y como se refleja en el Cuadro 1, de las 54 reclamaciones recibidas, se han emitido 16 resoluciones

desfavorables para el cliente, un 30 % por ciento del total, siendo la misma cifra que en ejercicio 2019.

En 12 reclamaciones se han emitido resoluciones favorables para el cliente, un 22% por ciento sobre

el total, una cifra superior a ejercicios anteriores, debido fundamentalmente a las incidencias

administrativas de otra tercera entidad en la tramitación de expedientes de planes de pensiones de

clientes de Renta 4, todo ello tal y como se ha expuesto anteriormente. Por otro lado, en 15

reclamaciones el Servicio de Atención al Cliente ha instado a las partes a llegar a un acuerdo, el 28

por ciento del total y en 2 de los casos los clientes dejaron sin efecto la reclamación, tras las

explicaciones y aclaraciones realizadas por la Entidad. Finalmente destacar que, a 31 de diciembre de

2020, se encontraban en fase de tramitación y estudio 7 reclamaciones, estando pendientes de emitir

la correspondiente resolución.

CUADRO 1. Evolución Reclamaciones presentadas ante SAC - Clasificación por tipo Resolución

En aquellos casos en los que Renta 4 y los clientes han llegado a un acuerdo en 2020 el importe

desembolsado ha ascendido a 343.806,43 euros, cifra superior a los importes abonados en ejercicios

anteriores; en 2019 ascendió a 8.454,71 euros, en 2018 a 24.832,61 euros. Sin embargo, aunque se

haya incrementado el importe total abonado en 2020 con respecto a años anteriores, no es significativo

comparado con las magnitudes financieras de la Entidad.

En este sentido, cabe destacar que el Servicio de Atención al Cliente de Renta 4 además de desarrollar

la función principal de resolución de quejas y reclamaciones, desempeña un papel de intermediación

entre el Cliente y la Entidad y tras analizar el motivo de la reclamación, revisar los procedimientos y en

aquellos casos en los que es factible, el Servicio es quien insta a las partes a llegar a un acuerdo.

Adicionalmente, tal y como este Servicio de Atención al Cliente ha venido realizando todos los años,

se ha hecho una estimación de las cuantías e importes afectados por las reclamaciones presentadas

y admitidas a trámite, es decir, el coste máximo que Renta 4 hubiera tenido que desembolsar en el

caso de que todas las resoluciones fueran favorables a los clientes, estimándose un importe global

para el 2020 de 647.000 euros.

Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº %

Desfavorable para el cliente 16 30% 16 64% 24 69% 21 70% 24 89% 18 51% 12 55% 24 73% 20 83%

Favorable para el cliente 12 22% 1 4% 1 3% 0% 2 9% 0 0% 0%

Propuesta de Avenimiento

(Acuerdo)

15 28% 8 32% 9 26% 8 27% 3 11% 14 40% 6 27% 7 21% 4 17%

Desestimiento Cliente 2 4% 1 3% 0% 2 6%

No admitido a

tramite/suspension

2 4% 1 3% 1 3% 2 6% 2 9%

Pendientes de Resolucion 7 13%

TOTAL 54 25 35 30 27 35 22 33 24

*

Se incluyen todas la reclamaciones presentadas tanto ante Servicio Atención al Cliente

,

como ante del Defensor Participe

.

Clasificación por Tipo de

Resolución*

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012

111

Reclamaciones clasificadas por su contenido

En relación al contenido de las reclamaciones reflejado en el Cuadro nº 2 y siguiendo la misma

clasificación utilizada en los Informes de ejercicios anteriores, las cifras son las siguientes:

En el 2020 el epígrafe en el que se han presentado un mayor número de reclamaciones ha sido al

relativo a Operaciones de valores y ejecución de órdenes, con 27 reclamaciones, el 50% del total, 15

reclamaciones en el capítulo referente a Fondos de Inversión-Planes de Pensiones, un 28% sobre el

total, mientras en el resto de epígrafes se han recibido 3 reclamaciones en Comisiones, un 6% y 9 en

el capítulo de Otros, el 17%.

En el epígrafe de Operaciones de valores y ejecución de órdenes, se recogen aquellas reclamaciones

relativas a discrepancias en la operativa de contratación y ejecución de órdenes, y sobre el

procedimiento en la comercialización y asesoramiento a clientes en los distintos productos financieros.

En el año 2020 se recibieron un total de 27 reclamaciones, un 50% del total, cifra similar a la del

ejercicio 2018 en la que se presentaron 20 reclamaciones de un total de 35, un 57% del total y a las

15 reclamaciones del 2017.

Las reclamaciones incluidas en Fondos de Inversión-Planes de Pensiones, son aquellas cuyo

contenido se refiere a la comercialización y operativa en la suscripción, reembolso y traspaso de fondos

de inversión y planes de pensiones. En 2020 se ha recibido un total de 15 reclamaciones, el 28% del

total, cifra superior a las tramitadas en ejercicios anteriores, debido al incremento de las reclamaciones

sobre planes de pensiones expuesto anteriormente.

Por otro lado, en el epígrafe sobre Comisiones–Tarifas se recogen las reclamaciones relativas a las

comisiones y gastos asociados a los diferentes productos y servicios de inversión. En 2020 el número

de reclamaciones sobre este asunto han sido 3, cifra inferior a ejercicios anteriores en el que el epígrafe

de Comisiones durante varios ejercicios ha sido en el que se han recogido un mayor número de

reclamaciones, como en 2013 con 18 reclamaciones (55%), en 2014 un total de 11 (50%) y 13 en 2015.

Por último, las reclamaciones clasificadas en Otros se encuadran todas aquellas reclamaciones que

no se han podido incluir en ninguno de los otros capítulos, siendo por tanto el contenido de dichas

reclamaciones muy heterogéneo. En 2020 han sido un total de 9 reclamaciones, un 17%, la misma

cifra que en 2016 y similar a las de 2018 y 2015, con 8 y 10 reclamaciones respectivamente.

Por otro lado, en los últimos años la Comisión Nacional del Mercado de Valores y el Banco de España

han venido solicitado a los Servicios de Atención al Cliente de las entidades una mayor cantidad y

variedad en de información relativa a las reclamaciones y con un mayor grado de detalle, estableciendo

diferentes clasificaciones sobre los motivos, causas y tipos de productos, entre otros. Dicha información

permite a los organismos reguladores elaborar las memorias anuales con la información agregada de

todas las entidades.

Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº % Nº %

Comisiones - Tarifas

3

6%

6

24%

3

9%

6

20%

9

33%

13

37%

11

50%

18

55%

7

29%

Operaciones de valores,

ejecución de órdenes

27

50%

6

24%

20

57%

15

50%

8

30%

3

9%

5

23%

13

39%

16

67%

Fondos Inversión/Planes

Pensiones*

15

28%

7

28%

4

11%

3

10%

1

4%

9

26%

5

23%

0

0%

0

0%

Otros

9

17%

6

24%

8

23%

6

20%

9

33%

10

29%

1

5%

2

6%

1

4%

TOTAL 54 100% 25 100% 35 100% 30 100% 27 100% 35 100% 22 100% 33 100% 24 100%

CUADRO

2

.

Evolución Reclamaciones presentadas ante SAC

-

Clasificación por Contenido

Clasificación por Contenido

2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012

112

Por este motivo, al igual que en ejercicios anteriores, se ha incorporado a este Informe Anual la

información relativa a las reclamaciones presentadas desde el ejercicio 2015 hasta el año 2020,

utilizando para ello los criterios de clasificación y de información requeridos por la Comisión Nacional

del Mercado de Valores y el Banco de España, todo ello recogido en los Cuadros nº 3 y nº 4 del

presente informe.

CUADRO 3. Evolución Reclamaciones presentadas ante SAC - Clasificación CNMV

Tipo Producto Cuasa Reclamacion 2020 2019 2018 2017 2016 2015

Comercializacion

1 1 3 3 3

Gestion y ejecucion de ordenes

4 3 1 5 4

Comisiones

2 1 1

Otros

1

Comisiones

2

Otros

1

Comercializacion

1 4 1 1

Gestion y ejecucion de ordenes

13 3 3 4 6

Otros

10 1 2

Comercializacion

4 1 1 1 3 2

Gestion y ejecucion de ordenes

11 3 16 8 4 1

Comisiones

1 1

Otros

1

Contratos gestion Carteras

Otros

1

Comercializacion

2 1

Comisiones

6 3 5 7 9

Gestion y ejecucion de ordenes

3 3

Otros

2 4 6 2 2 4

TOTAL

54 25 35 30 24 35

Otros

Acciones y derechos

Instrumentos Deuda e hibridos

IIC

Derivados

CUADRO

4

.

Evolución Reclamaciones

-

Clasificación BdE

2020

2019 2018

2017 2016 2015

Comisiones y gastos 3 6 3 8 10 13

Discrepancia en apuntes 20 6 10 11 8 2

Ex Ante 3 2 1 2 2 2

Ex Post 1 2 1 2

Varios 3 3 14 3 4 9

Relacion con IIC 12 5 1 9

Discrepancia en apuntes 3 2

Ex-ante 1 2 2

Ex Post 1 2

Varios 10 1

Cuentas corrientes

Varios 1

TOTAL

54

25

35

30

27

35

Materia Banco España

Otros Servicios de Inversion

Relacion con IIC

113

CONCLUSIONES

En resumen, el Servicio de Atención al Cliente considera que el número de reclamaciones recibidas

durante el ejercicio 2020, un total de 54, a pesar de haberse incrementado con respecto a los ejercicios

anteriores, continúa siendo una cifra poco significativa tanto en términos absolutos, como relativos si

se compara con el número total de clientes de la Entidad, con el patrimonio gestionado por Renta 4 o

con respecto a las cuantías reclamadas en las mismas.

Por otro lado, la evolución del número de reclamaciones desde el inicio de su actividad, en el año 2004

y hasta 2020, continúa siendo una cifra poco relevante y manteniéndose estable con respecto al

crecimiento la Entidad y de sus magnitudes de negocio.

Adicionalmente, cabe destacar que el Servicio de Atención al Cliente, tal y como viene haciendo desde

el comienzo de su actividad, en cada una de las reclamaciones recibidas ha recabado cuanta

información ha estimado oportuna a las distintas áreas de la Entidad, con el objeto de conocer todos

los aspectos referentes a las reclamaciones, para poder emitir una resolución adecuada o instar a las

partes a llegar a un acuerdo. En dicho proceso, este Servicio junto con otras áreas de Renta 4 ha

impulsado y llevado a cabo modificaciones tanto en los procedimientos, como en la información

disponible a través de los diferentes canales con los que cuenta, todo ello con el fin de subsanar las

incidencias puntuales que pudieran producirse, así como para mejorar la operativa y en la información

disponible.

Todo ello con el objeto de reducir las incidencias, mejorar la calidad en la prestación de los servicios

financieros y aumentar la transparencia hacia el cliente, ofreciendo una información de mejor calidad

y más completa sobre los productos, riesgos, operativa y demás características de los mismos.

De este modo, el Servicio de Atención al Cliente, además de las funciones atribuidas, pretende ser un

instrumento de comunicación entre los clientes y las diferentes entidades del Grupo Renta 4, en aras

de mejorar los procedimientos y prácticas del Grupo Renta 4 y ofrecer un servicio de mayor calidad a

todos los clientes.

114

ANEXO VII: Informe Bancario Anual

Ejercicio 2020

Con fecha 27 de junio de 2014 se publicó en el Boletín Oficial del Estado la Ley 10/2014, de 26 de

junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, que transpone el artículo 89 de

la Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 26 de junio de 2013 relativa al

acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de

crédito y las empresas de inversión, por la que se modifica la Directiva 2002/87/CE (CRD IV) y se

derogan las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE.

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 87.1 y la Disposición transitoria decimosegunda de la

Ley 10/2014, de 26 de junio, las entidades de crédito tendrán la obligación de publicar, especificando

por países donde estén establecidas, la siguiente información en base consolidada correspondiente

al último ejercicio cerrado:

a) Denominación, naturaleza y ubicación geográfica de la actividad.

b) Volumen de negocio y número de empleados a tiempo completo.

c) Resultado bruto antes de impuestos e Impuestos sobre resultados

d) Subvenciones y ayudas públicas recibidas

En virtud de lo expuesto, se detalla seguidamente la información requerida, anteriormente

mencionada:

a) Denominación, naturaleza y ubicación geográfica de la actividad.

Renta 4 Banco, S.A. es la entidad resultante de la fusión por absorción, que se efectuó con fecha 30

de marzo de 2011, de Renta 4 Servicios de Inversión S.A., (entidad absorbente) y Renta 4 Banco, S.A.

(entidad absorbida), anteriormente esta última denominada Banco Alicantino de Comercio, S.A.,

habiéndose inscrito el cambio de denominación de este último en el Registro Mercantil con fecha 8 de

junio de 2011. Adicionalmente en el proceso de fusión se efectuaron unas modificaciones estatutarias

de la sociedad absorbente, cambiando su denominación social de Renta 4 Servicios de Inversión, S.A.

a Renta 4 Banco, S.A. y ampliando su objeto social para incluir las actividades de banca, así como los

servicios de inversión y auxiliares propios de las empresas de servicios de inversión. La Sociedad

Dominante se encuentra inscrita en el Registro Mercantil y en el Registro Especial de Entidades de

Crédito de Banco de España con el código 0083.

El objeto social de Renta 4 Banco, S.A. está constituido por las actividades propias de las entidades

de crédito en general, incluida la prestación de servicios de inversión, así como la adquisición, tenencia,

disfrute, administración y enajenación de toda clase de valores mobiliarios, y en particular las

determinadas en el artículo 175 del Código de Comercio y demás legislación en vigor relativa a la

actividad de tales entidades.

La actividad o actividades que constituyen el objeto social también pueden ser desarrolladas por la

Sociedad Dominante, total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o de

participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo. Adicionalmente a las operaciones que

lleva a cabo directamente, el Banco es cabecera de un grupo de entidades dependientes, que se

dedican a actividades diversas y que constituyen, junto con él, el Grupo Renta 4. Como

consecuencia de ello la Sociedad Dominante está obligada a elaborar, además de sus propias

cuentas anuales individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo. La Sociedad Dominante tiene

su domicilio social en Madrid, Paseo de la Habana 74.

115

El Grupo desarrolla fundamentalmente su actividad en España. Las actividades, denominación,

naturaleza y ubicación geográfica de las sociedades dependientes se incluyen en el Anexo I de la

presente memoria.

b) Volumen de negocio y número de empleados a tiempo completo.

En este epígrafe se muestra la información correspondiente al volumen de negocio y el número de

empleados a tiempo completo por países al cierre de los ejercicios 2020 y 2019, en base consolidada.

Se ha considerado como volumen de negocio, la cifra de comisiones percibidas, según aparece en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del Grupo, al cierre del ejercicio 2020 y 2019:

Miles de euros Número de empleados

Volumen de negocio (tiempo completo)

31/12/2020 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019

España 156.143

128.653

497

465

Chile 3.217

983

30

26

Colombia 803

335

19

16

Perú 333

90

11

12

Luxemburgo 1.236

2.286

3

3

TOTAL 161.732

132.347

560

522

c) Resultado bruto antes de impuestos e Impuestos sobre resultados

En este epígrafe se muestra la información correspondiente al Resultado consolidado antes de

impuestos y el Impuestos sobre beneficios consolidada según se recoge en la cuenta de pérdidas y

ganancias consolidada del Grupo, al cierre del ejercicio 2020 y 2019:

(miles de euros)

Resultado antes de impuestos Impuesto sobre resultados

31/12/220 31/12/2019 31/12/2020 31/12/2019

España 21.744

24.870

(6.015)

(7.117)

Chile 1.729

(576)

71

-

Colombia (329)

(785)

(1)

(10)

Perú 202

(370)

-

-

Luxemburgo 673

1.641

(28)

(51)

TOTAL 24.019

24.780

(5.973)

(7.178)

d) Subvenciones o ayudas públicas recibidas

No se han recibido subvenciones o ayudas públicas durante los ejercicios 2020 y 2019.

e) Rendimiento de los activos

El rendimiento de los activos calculado como el beneficio neto entre el balance total es del 1,01%

(2019: 1,00%).

116

ANEXO VIII: Informe de Gestión

Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2020.

1. Entorno económico y mercados financieros.

La crisis sanitaria derivada de la expansión del Covid-19 a nivel global, la fuerte contracción económica

en 2T20 y posterior recuperación (de mayor o menor intensidad, en función de la zona geográfica), y

las contundentes medidas monetarias/fiscales adoptadas por las autoridades para intentar compensar

dicho impacto, son los principales factores que explican el comportamiento de los activos financieros

en 2020.

En Renta variable, el año no ha sido especialmente negativo, a pesar de las incertidumbres surgidas

a raíz de la pandemia global. Se aprecia una fuerte dispersión de retornos, tanto a nivel geográfico

como sectorial. A nivel geográfico, destacan positivamente la bolsa china (+13,9%), con rápida

recuperación de la actividad económica y control del Covid-19, y el S&P 500 estadounidense (+15,5%),

donde el mayor peso de sectores tecnológicos y comercio electrónico explica su mejor comportamiento

frente a Europa. Esto se hace visible si atendemos al +47% del Nasdaq 100 en el año. Mientras, en

Europa, se registra un resultado mixto, con el DAX +3%, en máximos históricos, mientras el resto de

índices continentales registra pérdidas moderadas, con el Eurostoxx 50 -5%, CAC francés -7%, MIB

italiano -5% y con el Ibex a la cola -15%, en línea con el índice británico FTSE 100 -14%. Por su parte,

los mercados emergentes (MSCI Emerging Markets) avanzan +13% en dólares, impulsados por el

peso de China en el índice. En LatAm, comportamiento mixto, con los índices brasileño (Bovespa

+2,9%) y mexicano (Mexbol +2,6%) acabando en positivo, frente a un peor comportamiento del chileno

(-10,5%) o colombiano (-13,5%).

En lo que respecta a sectores, el mejor comportamiento en el año se ha observado en sectores de

crecimiento, principalmente tecnología. A la positiva evolución que ya tenían estos sectores en los

últimos años, se ha unido la aceleración/mayor adopción online y mayor uso tecnológico causada por

el Covid-19. Principalmente destacan compañías que han proporcionado el software y hardware para

permitir que una buena parte de la población trabaje desde casa, pagos online o distribuidores online.

La combinación de mayores beneficios y flujos de caja, modelos de negocio ligeros, mayor visibilidad

de su crecimiento, junto con tasas de descuento bajas (gracias a los bancos centrales) explica su fuerte

revalorización. Por el contrario, empresas y sectores que dependen del movimiento de la población, se

han visto significativamente afectados por la situación sanitaria. Turismo (hoteles y aerolíneas), centros

comerciales, o sector energético (principalmente petroleras) son los sectores, junto con

bancos/financieras, que acumulan un peor comportamiento en 2020 en Europa y Estados Unidos.

A partir de septiembre, no obstante, comenzamos a ver una rotación sectorial derivada de la vacuna

para el Covid-19, que abrió el interesante debate entre sectores de crecimiento/calidad, frente a

sectores más cíclicos e infravalorados.

Si bien desde principio del año ya se conocía el brote de un nuevo coronavirus en China, la opacidad

de la información en China y cierta complacencia de los mercados, no reflejaron la gravedad de la

pandemia hasta que su expansión ya era imparable en el mes de marzo, cuando la principal medida

para su contención fue el confinamiento generalizado de la población y, por tanto, el colapso de las

economías desarrolladas. De esta forma, las cifras de PIB en el 2T20 registraron contracciones

históricas, a las que siguieron tasas de recuperación muy elevadas en el 3T20, recogiendo los efectos

del fin de los confinamientos. No obstante, según la OCDE, no se espera que se recuperen los niveles

previos a la pandemia hasta la segunda mitad de 2022 en la mayoría de casos (o hasta 2023 en el

caso de España).

117

La única excepción, paradójicamente, la constituye China que logrará un crecimiento positivo durante

este año al haber logrado contener la pandemia en la provincia de Hubei, foco inicial de la misma, y

gracias a los programas de estímulos implementados.

En este contexto, las bolsas a nivel mundial se desplomaron un 35-40% entre finales de febrero y

marzo, registrando algunas de las mayores subidas y bajadas diarias en términos históricos, hasta que

la actuación decidida de la Reserva Federal y el BCE inundó los mercados de liquidez e instó a los

gobiernos a promover una expansión fiscal sin precedentes en tiempo de paz, marcando un suelo en

las caídas y sembrando la semilla del rebote. Las políticas monetarias ultra expansivas de los bancos

centrales han sido clave en el comportamiento de los mercados en 2020, más si cabe en un año con

fuertes caídas en los beneficios empresariales y donde un shock exógeno de tal magnitud habría

minado la confianza de los mercados al menos hasta comprobar el impacto final de la crisis sobre la

economía real. Sin duda, un efecto destacable de las políticas de represión financiera es el apoyo que

suponen para los sectores de crecimiento, con el tecnológico a la cabeza, reflejado en un Nasdaq en

máximos históricos y con valoraciones que se pueden considerar exigentes en algunos casos. Por el

contrario, aquellos sectores más cíclicos continúan sin repuntar con claridad y solo tras la aprobación

de las vacunas tendrían algo más de visibilidad en sus resultados de próximos trimestres, que llevaría

a una mayor sobre ponderación en carteras.

La aparición de este Cisne Negro, sin duda, dejó en un segundo plano las otras dos grandes

incertidumbres que afectaban a la economía mundial y a mercados a inicios de año: el conflicto

comercial EE.UU.-Chin (con elecciones presidenciales en Estados Unidos), y el Brexit, donde Boris

Johnson acababa de consolidar su mayoría parlamentaria. En este sentido, 2020 ha traído un

desenlace favorable en ambos casos, aunque probablemente no será definitivo en ninguno de los dos.

En el primer caso, consideramos favorable que no se haya producido una mayor escalada.

proteccionista pese a la retórica de confrontación empleada por ambas partes, acentuada a raíz del

origen de la pandemia. Pese al acuerdo comercial alcanzado a principios de año, el Covid-19 puso de

manifiesto el esperado incumplimiento del mismo por parte de China, sin repercusiones por el

momento. Por otra parte, la derrota del presidente Trump en las elecciones de noviembre implica una

renovación en la Casa Blanca, y aunque no se espera un cambio de rumbo radical, si podría

recuperarse el multilateralismo. En cualquier caso, el ajustado resultado salido de las urnas mantendrá

un equilibrio en el poder político norteamericano, con el Congreso controlado por el Partido Demócrata

y el Senado, previsiblemente, por el Partido Republicano.

En cuanto al Brexit, como cabía esperar, las negociaciones continuaron hasta el último momento y no

fue hasta el 24 de diciembre cuando se anunció un acuerdo. Una vez ratificado en el parlamento

británico, solo falta el visto bueno del parlamento europeo, donde parece que no se votará hasta el

mes de febrero. Hasta entonces, los embajadores de los 27 en la UE han dado el visto bueno para su

implementación provisional hasta final de febrero. Al tratarse de un acuerdo que no incluye

competencias compartidas con los estados miembros, no será necesario el consentimiento de los

distintos parlamentos nacionales, lo que habría complicado un poco más el proceso ya que en algunos

países se requiere el consentimiento de las cámaras de representantes regionales.

Respecto a la Renta Fija, tras el abrupto shock que sufrieron en marzo los mercados en reacción a la

expansión de la pandemia de Covid-19, en la que la necesidad de levantar liquidez llevó a los

inversores a huir de todo tipo de activos, incluidos los activos considerados refugio como la deuda

pública, la rápida intervención de los bancos centrales consiguió volver a dotar de liquidez al mercado

y dar soporte. Así, los mercados de renta fija se han visto beneficiados por los fuertes programas de

recompra de bonos en una cuantía sin precedentes, tanto soberanos como corporativos, que están

llevando a cabo los principales bancos centrales mundiales.

118

Esto ha permitido que el mercado haya podido digerir sin mayores problemas el gran volumen de

emisión de deuda pública y privada que se ha producido en 2020 fruto de la expansión de los

presupuestos gubernamentales y del esfuerzo de las empresas en reforzar su liquidez para hacer

frente con garantías a las disrupciones causadas por la pandemia.

Con todo ello, la rentabilidad del bono alemán a 10 años, activo refugio europeo, que había comenzado

el año en -0,19%, retrocedió hasta el -0,87% el 9 de marzo, a medida que los inversores buscaban

refugio en él, para repuntar rápidamente hasta el -0,18% diez días después como consecuencia de la

liquidación de activos que realizaron los inversores en búsqueda de liquidez. Tras ciertos vaivenes en

el segundo trimestre, en la segunda mitad del año se ha reducido significativamente su volatilidad, y

su rentabilidad ha registrado cierto goteo a la baja hasta consolidarse en niveles de entre el -0,5% y -

0,6%. Señalar que, partiendo de unos tipos de interés de referencia del Banco Central Europeo (BCE)

ya muy bajos al inicio de 2020, con apenas margen para seguir bajándolos, y con una perspectiva de

política monetaria en la que no se esperan subidas de tipos de interés en varios años, la parte más

corta de la curva de tipos está más o menos anclada, con lo que este movimiento de descenso de los

tipos a largo se ha producido con un aplanamiento de la curva (reduciéndose la remuneración por

plazo). La evolución de la curva de tipos americana ha sido algo dispar, ya que la Reserva Federal

(Fed) estadounidense partía de unos tipos de referencia más elevados y pudo reducirlos en marzo en

150 puntos básicos, por lo que el descenso en la curva de tipos ha sido más agresivo en la parte corta,

dando lugar a una mayor inclinación de la curva de tipos estadounidense.

En lo que respecta a la deuda de los países de la periferia del euro, destacar que, tras un inicial fuerte

incremento de las primas de riesgo en marzo, éstas fueron descendiendo hasta alcanzar a finales del

ejercicio niveles próximos, e incluso por debajo en algunos casos, a los de inicio de 2020. La contención

de las primas de riesgo de los países de la periferia del euro, se debe al apoyo del programa de compra

de activos del BCE, así como a su compromiso de mantener unas condiciones favorables de

financiación a través de toda la Eurozona, lo que se traduce en un apoyo implícito a la contención de

estas primas de riesgo.

En cuanto al crédito corporativo, indicar que los spreads de crédito (prima o coste de asegurar el riesgo

de default) registraron una evolución similar. Así, el índice itraxx Main (deuda grado de inversión), que

venía cotizando en niveles algo por encima de 40 puntos en los primeros meses del año, subió hasta

136 puntos el 18 de marzo, para retroceder posteriormente a lo largo del resto del ejercicio ligeramente

por debajo de los 50 puntos. Por su parte, el itraxx Crossover (deuda high yield), que venía cotizando

en niveles algo por encima de 210 puntos, llegó a alcanzar 704 puntos el 18 de marzo, para retroceder

posteriormente siguiendo la misma tendencia que el Main hasta niveles alrededor de 240 puntos al

cierre de 2020. De nuevo, el apoyo de los bancos centrales en los bonos grande de inversión, así como

los bajos tipos de interés, han ido expulsando a los inversores desde los activos más seguros hacia

activos de más riesgo, en busca de rentabilidad, sirviendo de soporte a todo el mercado de crédito.

Recordar que los paquetes de medidas adoptados por los bancos centrales han sido extensos y

comprenden varios ámbitos de actuación. Por un lado, se ha otorgado liquidez al sector bancario para

que éste pueda seguir dando crédito a las empresas. Destacar las condiciones más favorables de las

TLTRO III del BCE, al -1,0% para aquellos bancos que consigan cumplir sus objetivos de crédito.

Además, se han flexibilizado los requisitos de capital de los bancos, así como la clasificación de los

créditos dudosos, con el fin de que estas entidades tengan margen de maniobra para seguir apoyando

la economía sin necesidad de levantar capital.

Por otro lado, se han anunciado cuantiosos programas de compra de activos, tanto en deuda pública

como privada, con la Fed extendiendo su actividad incluso a los denominados fallen angels, o

empresas que han perdido el grado de inversión. Igualmente, la Fed y el Banco de Inglaterra, que

tenían margen para ello, redujeron sus tipos de interés de referencia de nuevo hasta niveles mínimos.

119

También destacar la revisión que ha realizado la Fed de su estrategia monetaria, en la que ha

establecido un objetivo de inflación del 2% a largo plazo, con lo que tras haberse mantenido ésta

persistentemente por debajo de este objetivo, buscará alcanzar una inflación moderadamente por

encima del 2% durante algún tiempo, para alcanzar un promedio del 2% y que las expectativas de

inflación permanezcan ancladas en dicho porcentaje. Se espera que el BCE, que actualmente se

encuentra realizando la revisión de su estrategia (que espera terminar a mediados de 2021) establezca

de forma similar un objetivo de inflación simétrico.

Las medidas fiscales fueron algo más lentas en responder, pero en general todos los países han

lanzado, y siguen lanzando, programas de estímulo fiscal, que en general tienen varias características

comunes: garantías de préstamos para las empresas, inversiones públicas, ayudas al desempleo,

aplazamiento del pago de impuestos y, en casos como en el de EEUU, trasferencia de dinero

directamente a las familias. Destacar por su relevancia la aprobación del fondo de reconstrucción de

la UE (NextGenerationEU), por importe de EUR 750 millones. El fondo se financiará con emisiones de

deuda común que se amortizarán durante 30 años. Por tanto, es un primer paso importante hacia la

financiación conjunta en la UE, algo impensable antes de la pandemia. Además, esto permite que

países con elevados endeudamientos y déficits públicos, como España o Italia, no tengan que elevar

sus endeudamientos hasta niveles altamente insostenibles, lo que sin duda ha contribuido también al

descenso de las primas de riesgo de su deuda.

En cuanto al crédito destacar también los numerosos recortes de rating que han realizado las agencias

de calificación del riesgo crediticio, especialmente durante el segundo trimestre del año. En la misma

línea han evolucionado las tasas de default. Según la agencia de calificación crediticia Moody’s, la tasa

móvil 12 meses de default en HY subió hasta el 6,7% en noviembre, la más elevada en una década y

el doble de la tasa pre-pandemia. No obstante, estas tasas son muy inferiores a las tasas de doble

dígito que se llegaron a temer como consecuencia de la pandemia. En la misma línea, la agencia ha

ido reduciendo significativamente sus proyecciones para la tasa de default. Así, en junio proyecta una

tasa de default pico del 9,5% en febrero 2021, en septiembre sus previsiones apuntaban a un pico del

8,7% en el primer trimestre de 2021 y en diciembre apuntan a un pico del 7,7% en marzo de 2021.

Por lo que respecta al mercado de divisas, el euro se ha apreciado un 9% frente al dólar hasta niveles

de 1,23 USD/EUR, recuperándose con fuerza tras los mínimos de 1,08 marcados durante el

confinamiento en Europa. En cuanto a la libra, se ha depreciado 6% frente al euro, en un contexto

donde finalmente se ha evitado un Brexit duro, aunque el acuerdo no parece muy beneficioso para

Reino Unido teniendo en cuenta que no incluye acuerdo en servicios, donde los británicos gozan de

superávit frente a Europa. Respecto al Yuan chino, la eficaz lucha contra la pandemia y el consiguiente

buen comportamiento económico, así como la mejora en el diferencial de tipos de interés frente al USD

ha favorecido la revalorización de la divisa, que se aprecia un 6% y marca máximos de 2018. Por el

contrario, frente al euro se deprecia ligeramente. Como suele ser habitual en tiempos convulsos, vemos

una importante apreciación en divisas refugio tradicionales como el yen (+5% vs USD) y el franco suizo

(+9% vs USD), que se mantienen más estables frente al euro tras la revalorización de la moneda única

en la segunda mitad del año, apoyada por el importante plan de estímulo promovido por la Comisión

Europea (NGEU). En la misma línea de los últimos años continúan la lira turca y el peso argentino,

donde la elevada inflación y la escasa credibilidad de sus gobiernos y bancos centrales para

contrarrestarla siguen lastrando sus divisas.

En cuanto al resto de divisas emergentes, hemos asistido a una fuerte depreciación del real brasileño,

con una caída en el año del -24% pese a la importante recuperación en el último trimestre del año.

Perfiles similares dibujan otras divisas latinoamericanas como el peso mexicano, colombiano o chileno,

muy beneficiados desde el mes de marzo por el rebote en los precios del cobre y otras materias primas,

que les permiten registrar finalmente leves variaciones frente al USD.

120

En el mercado de materias primas, destacamos el movimiento en el petróleo, muy volátil todo el año

ante las complicadas perspectivas por el lado de la demanda y el difícil equilibrio en la OPEP+ por el

lado de la oferta. De este modo, el Brent registra caídas del 22%, similares al WTI que, recordemos,

llegó a caer por debajo de 0 USD/b en abril ante las dificultades de almacenar el exceso de inventarios.

Cierra el año en el entorno de los 50 USD/b tras la mejora en las perspectivas traída por la aprobación

de las vacunas y el acuerdo de la OPEP+ para prolongar los recortes de producción. Por lo que

respecta a los metales preciosos, tanto el oro como la plata actúan nuevamente como activo refugio

con una revalorización superior al +23% y 45% respectivamente. Por su parte, los metales industriales

como el cobre, aluminio, hierro o níquel registran un fuerte rebote desde los mínimos de marzo/abril

terminando el año con subidas de doble dígito. Igualmente, otras commodities agrícolas como la soja,

el maíz o el trigo replican movimientos similares.

2. Evolución del sector

Desde un punto de vista macro, de cara a 2021, contemplamos una recuperación gradual, bajo la

hipótesis de una progresiva normalización de la actividad económica, gracias a la paulatina reducción

del riesgo sanitario (vacuna con disponibilidad generalizada a mediados de 2021). No obstante, es

previsible una desaceleración a corto plazo por restricciones a la movilidad (hasta efectividad de

vacunas, para las que persisten retos de producción, distribución, disposición a vacunarse). Los

principales apoyos para la recuperación son estímulos monetarios y fiscales adicionales, y

vacunas/tratamientos que permitan una reapertura económica segura. Por el contrario, los principales

riesgos son rebrotes del Covid, e inestabilidad política.

La evolución será desigual por regiones. Tras un 2020 con China como única gran economía con

crecimiento, y EEUU o Alemania mostrando una mejor evolución que el resto de la Eurozona (con

mayor dependencia de sector servicios), la recuperación en 2021 también se presenta heterogénea.

Se espera que China lidere la recuperación (ya en niveles pre-Covid), Estados Unidos recupere niveles

pre-Covid a finales de 2021, Europa, más afectada por restricciones, en 2022, y LatAm, se vea

beneficiada por recuperación de China, mantenimiento de condiciones financieras favorables y

depreciación USD.

En lo que respecta a políticas monetarias, el escenario macro exige mantener o ampliar estímulos.

La política monetaria y fiscal deberán seguir trabajando en tándem en el corto plazo, con tipos bajos,

más QE, y nuevos apoyos fiscales. La recuperación gradual, todavía lejos de cerrar la brecha de

producción y empleo, junto al efecto deflacionista del Covid, debería llevar a baja inflación a corto plazo,

especialmente en Europa. La deuda global (gobiernos, familias, negocios no financieros) en máximos

históricos, complica por otro lado la subida de tipos. Por tanto, creemos que las políticas monetarias

se mantendrán ampliamente expansivas, con tipos bajos por mucho tiempo y liquidez abundante.

Respecto a renta variable, hay razones para ser constructivo de cara a próximos meses. Nuestro

posicionamiento se basa una recuperación de la economía y los mercados no exenta de volatilidad, y

donde el camino hacia la inmunidad de rebaño será largo. Respecto a beneficios empresariales, es

previsible un fuerte crecimiento en 2021 (tras el descenso en 2020). En Estados Unidos, el consenso

para el S&P 500 apunta a un crecimiento en BPA del +38% frente a 2020. En Europa, tras una caída

del BPA del 30% en 2020, el consenso de mercado estima un crecimiento del 32% en BPA 2021e y

del 12% en 2022.

121

Las valoraciones de la renta variable pueden parecer exigentes si atendemos a múltiplos como PER

(en la mayor parte de los índices, PER 21e por encima de su mediana a 30 años, Stoxx 600 en 18x

PER 21e, S&P en 23x PER 21e), pero no tanto si atendemos a métricas como FCF yield, con un mayor

peso en los índices de compañías con modelos de negocio más ligeros y mayor capacidad de

conversión a caja libre. El mercado está dispuesto a pagar estos múltiplos, en un contexto de ausencia

de alternativas, y con el principal apoyo de la liquidez.

Seguimos pensando que en el nuevo mundo "post coronavirus", la renta variable seguirá siendo un

activo interesante donde invertir, teniendo en cuenta su capacidad para generar retornos atractivos y

sostenibles en el medio y largo plazo, en un entorno de tipos bajos al que nos enfrentaremos durante

mucho tiempo.

Desde un punto de vista relativo, la renta variable sigue siendo atractiva frente a otros activos,

atendiendo a rentabilidad por dividendo y el flujo de caja libre sobre capitalización. Las primas de riesgo

permanecen estables y el porcentaje de compañías con una rentabilidad por dividendo más alta que

el rendimiento de los bonos corporativos sigue aumentando desde la intervención de los bancos

centrales, con el diferencial entre rentabilidad por dividendo y el rendimiento de los bonos que siguen

en niveles históricamente altos.

Con una recuperación económica que parece paulatina pero encaminada, y precios que se han

recuperado significativamente desde niveles de marzo, creemos que la expansión de múltiplos no

debería ser el factor más importante que explique la evolución de la renta variable en el futuro.

Teniendo en cuenta las expectativas de crecimiento de ingresos y beneficios, y el limitado potencial

para que las condiciones financieras sean aún más laxas, el crecimiento en beneficios

empresariales es el principal factor para asistir a un buen comportamiento de la renta variable

en próximos meses/años. Por lo tanto, el foco está en el alcance y velocidad de la recuperación

económica, y de los beneficios empresariales.

Consideramos que este escenario ofrece oportunidades para la selección de compañías y gestión

“bottom-up”. Seguimos sobre ponderando empresas de calidad y crecimiento defensivo, bien

gestionadas, inmersas en mega tendencias, sólidas desde un punto de vista financiero, con elevada

generación de caja y retornos sobre el capital empleado interesantes, que actualmente presentan

valoraciones razonables. Las encontramos principalmente en sectores salud, tecnología y consumo

básico. En lo que respecta a las tecnológicas, se abre un debate interesante sobre una posible burbuja

y su comparación con lo visto en 2000. No obstante, creemos que la situación es muy distinta a lo visto

hace 20 años. En el caso de las FAAMG, estamos hablando de compañías que además de crecer a

doble dígito alto, tienen posiciones dominantes en los negocios en los que operan, fuertes barreras de

entrada, elevados márgenes brutos y operativos, modelos de negocio ligeros que llevan a retornos

sobre el capital elevados y fuerte conversión a caja libre, posición financiera muy saneada (en muchos

casos caja neta), y oportunidades de crecimiento futuro, con tamaños de mercado ampliándose y

nuevos verticales. Su escalabilidad y la estructura de mercado evoluciona hacia monopolios, y desde

un punto de vista de valoración presentan niveles razonables teniendo en cuenta la visibilidad de su

crecimiento (FAAMG cotizando a c.4% FCF yield 21e).

Respecto a salud y consumo básico, son sectores más defensivos, con un crecimiento visible a medio

largo plazo apoyado en tendencias demográficas y socio-económicas. Farmacéuticas, tecnología

médica, alimentación y bebidas, cuidado personal, están presentes de forma significativa en nuestros

fondos. Y, por último, vemos oportunidades en sectores cíclicos de calidad, que podrían repuntar con

fuerza a medida que nos acercamos al pico de la pandemia. Empresas que actualmente infravaloradas,

líderes en su sector, con buena situación financiera, y con fuerte sensibilidad en resultados a una rápida

vuelta a la normalidad. Las encontramos principalmente en nichos industriales y materias primas.

122

Dentro de la renta variable, se plantea la pregunta de si el mejor comportamiento reciente de “value”

frente a “growth”, es el comienzo de una mayor rotación en el mercado. Esperamos que continúe la

rotación de growth/defensivos a value/ciclo a medida que se vaya vislumbrando una cierta

normalización de la actividad económica, si bien creemos que es preciso ser selectivo dentro del

“value”. Buscamos compañías líderes en su sector, con buena situación financiera, y con fuerte

sensibilidad en resultados a una rápida vuelta a la normalidad. Las encontramos principalmente en

nichos industriales y materias primas. No obstante, persisten algunas dudas: resultados definitivos de

las vacunas, timing y retos de distribución y disposición de la población a vacunarse, restricciones a la

movilidad en el corto plazo, el reparto de poder en EEUU y con ello dudas sobre mayor estímulo fiscal.

Este contexto nos lleva a mantener una exposición a value razonable, en la medida en que la

recuperación será lenta y no exenta de volatilidad. Este hecho justifica mantener posiciones en valores

de calidad y crecimiento, que presentan posiciones de dominio, crecimiento visible y valoraciones

razonables. Creemos por tanto que una cartera equilibrada entre las dos filosofías es una estrategia

adecuada. Por zonas geográficas, Europa está más expuesta al rebote cíclico frente a EE. UU (con

mayor peso de un sector tecnológico), aspecto que podría favorecer un mejor comportamiento relativo.

Así mismo, la recuperación debería jugar a favor de los países emergentes, apoyados adicionalmente

por la recuperación de las materias primas y la debilidad del dólar. En conclusión, en un escenario

como el actual, creemos que la gestión bottom-up y la selección de valores tiene cada vez mayor

importancia.

En lo que respecta a la Renta Fija, aunque el peor impacto de la crisis parece que ya ha sido superado

y el comienzo de la vacunación de la población contra el Covid-19 nos permite poner en el escenario

el inicio de la recuperación de la normalidad, la actual evolución de la pandemia, con un incremento en

el número de contagios que está propiciando la reimposición de medidas más o menos severas al

movimiento, puede tener un notable coste económico en los primeros meses del año y genera

incertidumbre sobre el ritmo de recuperación económica que podremos alcanzar en 2021. En

contraposición a esta incertidumbre se encuentra la enorme liquidez con la que los bancos centrales

están inundando los mercados, que esperamos se mantenga, al menos, durante gran parte de 2021.

Ante este escenario, seguimos abogando por mantener cierta prudencia, si bien vemos un mercado

de renta fija en 2021 muy soportado por las compras de los bancos centrales. Así, en deuda

pública creemos que las primas de riesgo de los bonos de la periferia europea seguirán muy

contenidas, ya que esperamos que las compras del BCE puedan absorber totalmente el incremento

en la emisión de deuda pública que deben llevar a cabo todos los gobiernos europeos para financiar

los importantes déficits fiscales a los que se enfrentan. Sí es posible que se genere algo de volatilidad

más avanzado el año en el caso de que la pandemia haya sido superada y los países más austeros

del euro comiencen a reclamar la vuelta a la ortodoxia fiscal por parte de los periféricos, aunque

creemos que el apoyo del banco central está para quedarse.

Igualmente, la deuda corporativa grado de inversión va a estar apoyada por los fuertes programas de

compra lanzados por los bancos centrales, por lo que, aunque las valoraciones de estos bonos ya

están muy ajustadas, vemos poco riesgo a la baja.

En cuanto a la deuda High Yield, que no cuenta con el apoyo de los bancos centrales, creemos que

hay que ser selectivos, recordando que todavía esperamos cierto incremento en las tasas de default.

Por tanto, favorecemos la inversión en modelos de negocio resilientes ante la pandemia.

Igualmente, favorecemos especialmente entrar en esta categoría mediante subordinación, esto es

deuda subordinada high yield de emisores grado de inversión.

123

3. Evolución de la entidad.

Renta 4 Banco ha obtenido en 2020 un Beneficio Neto atribuido al Grupo de 18,1 millones de euros

frente a 17,8 millones obtenido en el ejercicio anterior, representa un incremento del 1,7%.

El ratio de capital “CET1 Fully Loaded” se sitúa en torno al 14,71%, muy superior a los requerimientos

regulatorios de solvencia.

El Retorno sobre Capital (ROE) asciende al 17,58%, rentabilidad sobre el capital invertido que supera

ampliamente a la media del sector.

Las variables operativas y los niveles de actividad registrados durante el año han continuado siendo

satisfactorios, especialmente si consideramos las dificultades causadas por la crisis del COVID-19. En

este período Renta 4 ha continuado afianzando su posicionamiento como Banco especializado en

servicios de inversión y gestión patrimonial. La captación neta de nuevo patrimonio por la red propia

ha ascendido a 964 millones de euros, se han incorporado 17.656 nuevos clientes, aumentan un 21,1%

en el año, alcanzando la cifra de 101.278 clientes.

Un aspecto especialmente reseñable en el pasado ejercicio ha sido el buen comportamiento de las

filiales de Latinoamérica que han comenzado a contribuir positivamente a la Cuenta de Resultados con

una aportación de aproximadamente el 7% del resultado consolidado.

Datos significativos

Magnitudes

Operativas

31/12/2020

31/12/2019

%

Nº

Clientes

Red

Propia

101.278

83.622

21,1%

Activos

Totales

(millones

de

euros)

23.432

22.294

5,1%

Bolsa

9.562

9.244

3,4%

Fondos

Inversión

(propios

y

de

terceros)

5.830

5.223

11,6%

Fondo

Pensiones

4.431

4.157

6,6%

SICAVs

994

1.166

-14,8%

Otros

2.615

2.504

4,4%

Activos

Red

Propia

(millones

de

euros)

12.547

12.347

1,6%

Activos

Red

de

Terceros

(millones

de

euros)

10.885

9.947

9,4%

La

Acción

Renta

4

31/12/2020

31/12/2019

%

Ticker

(Reuters/Bloomberg/Adrs)

RTA4.MA

RTA4.MA

Cotización

(

€)

7,08

7

1,1%

Capitalización

(

€)

288.107.877

284.852.421

1,1%

Nº Acciones Circulación 40.693.203

40.693.203

Datos Operativos del ejercicio

El volumen de patrimonio administrado y gestionado en 2020 alcanza 23.432 millones de euros, un

5,1% más que el de hace un año, de los que, 12.547 millones de euros corresponden a la red propia.

El importe de patrimonio de la red propia es superior en un 1,6% al del ejercicio anterior en 200 millones

de euros.

124

En este año la captación neta de patrimonio de la red propia ha sido de 964 millones de euros, un buen

dato que ha compensado en gran medida la disminución del valor de las carteras de los clientes por el

efecto precios de mercado.

Se ha incrementado también el ritmo de incorporación de nuevos clientes. El número total de cuentas

de la red propia es 101.278 frente a 83.622 en el mismo periodo del año anterior.

Beneficio y principales partidas de ingresos y gastos

El Beneficio Neto Atribuido al Grupo se ha situado en 18,1 millones de euros, representa un ascenso

del 1,7% respecto al obtenido en 2019.

En 2020 las Comisiones Brutas (Comisiones percibidas, resultado sociedades método participación y

otros productos de explotación), han crecido un 22,2% en comparación con el año anterior, hasta

alcanzar la cifra de 162,1 millones de euros.

El Margen de intereses ha sido 0,4 millones de euros, representa un descenso del 89,6% respecto al

año anterior, debido a la elevada liquidez mantenida en el balance remunerada a tipo de interés

negativo.

El Resultado de Operaciones Financieras ha ascendido a 9,5 millones de euros frente a los 14,5

millones de euros en el mismo periodo de 2019, resultados que se obtuvieron el pasado ejercicio en

gran medida por las desinversiones efectuadas en la cartera de Renta Fija.

Por el lado de los costes, los Gastos de Explotación y Amortizaciones (Gastos generales, Gastos de

personal, y Amortizaciones) han ascendido a 68,5 millones de euros, lo que ha supuesto un incremento

del 4,3%.

Los Gastos de personal han tenido un descenso del 0,2%, situándose en 35,8 millones de euros y los

Gastos generales de administración han sido 20,3 millones de euros, frente a 18,8 millones el año

anterior, creciendo un 8,1%.

La dotación por deterioro de activos financieros ha ascendido a 2,9 millones de euros, por las

provisiones efectuadas por valoración de cartera y crediticias, que esperamos reviertan en los meses

sucesivos.

125

4. Evolución previsible de la sociedad

Los extraordinarios acontecimientos vividos a lo largo de año 2020 han puesto a prueba la solidez del

modelo de negocio de Renta 4 Banco, y el resultado final ha sido un aumento significativo del número

de clientes, una captación de nuevo patrimonio de clientes que es la mayor de la historia y un aumento

de ingresos por comisiones en todas las áreas de negocio. Renta 4 Banco ha superado, por tanto, la

prueba, saliendo fortalecido en su balance, en su posicionamiento y en todas sus líneas de actividad.

Es particularmente destacable la buena evolución de las filiales de Latinoamérica, que han crecido de

forma muy llamativa en clientes, en ingresos y en activos bajo administración, comenzado a contribuir

positivamente a los resultados del Grupo consolidado, de forma creciente a lo largo del ejercicio.

Pero por encima de las cifras conseguidas, lo más importante es que Renta 4 Banco ha sentado las

bases para seguir creciendo en el nuevo escenario post Covid. Un escenario más digital, más

competitivo y más exigente, en el que habrá ganadores y perdedores.

A lo largo del ejercicio Renta 4 Banco ha reforzado su misión de promover la inversión constructiva

para mejorar la vida de las personas y contribuir al progreso de la sociedad, desde la convicción de

que ese objetivo es la forma más segura de ofrecer retornos sostenibles a nuestros clientes y a

nuestros accionistas.

Desde esa convicción, se han puesto las bases para disponer de una plataforma tecnológica que

responda a las nuevas necesidades de los clientes, y para ofrecer servicios más amplios tanto a los

clientes tradicionales como a los que acceden por primera vez a la inversión, preparando la

organización para abordar una etapa de alto crecimiento.

El escenario de tipos de interés cero permanentes tienen como consecuencia un elevado crecimiento

de e la demanda de servicios de inversión. El modelo de Renta 4 es responder a esa demanda dando

acceso a todo tipo de ahorradores a servicios financieros de calidad. Nos basamos para conseguirlo

en el elevado nivel de todas las personas que forman parte del Banco, en la cultura de priorizar el

interés del cliente por encima de todo, y en una tecnología de vanguardia, pensada por y para el cliente.

Por todo ello, esperamos mantener la línea de crecimiento y de buenos resultados en los próximos

trimestres, en un entorno exigente que requiere una continua adaptación y evolución. En este sentido,

en los próximos trimestres se incorporarán nuevas soluciones y alternativas inversión y nuevos

servicios bancarios, que ampliarán y complementarán nuestra oferta para nuevos segmentos de

clientes, bajo un modelo de crecimiento rentable que nos mantenga como referente de innovación y

de calidad en el nuevo escenario.

5. Política de gestión y riesgos

La información sobre las políticas de gestión de riesgo de la entidad se encuentra ampliamente

desglosada en la Nota 5 de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020.

6. Adquisición de acciones propias

La información sobre acciones propias se encuentra ampliamente desglosada en la Nota 16 de las

cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020.

126

7. Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedica la Entidad, la misma no tiene responsabilidades, gastos activos,

ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación

con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo no se incluyen

desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de

cuestiones medioambientales.

Asimismo, durante los ejercicios 2020 y 2019, la Entidad no ha tenido derechos de emisiones de gases

de efecto invernadero.

8. Investigación y desarrollo

En 2020 los esfuerzos de I+D se han canalizado en el desarrollo digital.

9. Acontecimientos ocurridos después del cierre del ejercicio

Los acontecimientos posteriores al cierre se detallan en la Nota 22 de las cuentas anuales

correspondientes al ejercicio 2020.

10. Información sobre recursos humanos

La información sobre cuestiones relativas al personal de la entidad se encuentra desglosada en las

Notas 3.p) y 20.d) de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

1 / 77

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha fin del ejercicio de referencia:

31/12/2020

CIF:

A-82473018

Denominación Social:

RENTA 4 BANCO, S.A.

Domicilio social:

PS. DE LA HABANA N.74 (MADRID)

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

2 / 77

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última

modificación

Capital social (€)

Número de

acciones

Número de

derechos de voto

27/09/2011 18.311.941,35 40.693.203 40.693.203

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicio,

excluidos los consejeros:

% derechos de voto

atribuidos a las acciones

% derechos de voto a través

de instrumentos financieros

Nombre o

denominación

social del accionista

Directo Indirecto Directo Indirecto

% total de

derechos de voto

MARIA BEATRIZ

LOPEZ PERERA

0,00 5,04 0,00 0,00 5,04

MUTUALIDAD

GENERAL DE LA

ABOGACIA

6,88 0,00 0,00 0,00 6,88

INDUMENTA

PUERI S.L.

0,00 5,59 0,00 0,00 5,59

ÓSCAR BALCELLS

CURT

0,20 5,39 0,00 0,00 5,59

Se informa la posición de la MUTUALIDAD GENERAL DE LA ABOGACIA en este apartado porque en 2019 cesó como consejero, pero sigue

manteniendo su posición como accionista de la sociedad.

D. Óscar Balcells Curt controla las sociedades MOBEL LINEA S.L., y MUEBLES Y ASIENTOS DE OFICINA S.L., y ésta última, a su vez, controla las otras

dos sociedades que poseen los derechos de voto: LORA DE INVERSIONES S.L., y 98 FUTUR 2000, S.L.

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o

denominación social

del titular indirecto

Nombre o

denominación social

del titular directo

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de voto a

través de instrumentos

financieros

% total de

derechos de voto

MARIA BEATRIZ

LOPEZ PERERA

CONTRATAS

Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS, S.A.

5,04 0,00 5,04

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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Nombre o

denominación social

del titular indirecto

Nombre o

denominación social

del titular directo

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de voto a

través de instrumentos

financieros

% total de

derechos de voto

INDUMENTA PUERI

S.L.

GLOBAL PORTFOLIO

INVESTMENTS SL

5,59 0,00 5,59

ÓSCAR BALCELLS

CURT

LORA DE

INVERSIONES S.L.

2,51 0,00 2,51

ÓSCAR BALCELLS

CURT

MOBEL LINEA S.L. 2,31 0,00 2,31

ÓSCAR BALCELLS

CURT

98 FUTUR 2000, S.L. 0,57 0,00 0,57

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acontecidos durante el ejercicio:

Movimientos más significativos

Con fecha 28/12/2020 el accionista D. Óscar Balcells Curt superó el 5% del capital social.

A.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean

derechos de voto sobre acciones de la sociedad:

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de

voto a través de

instrumentos

financieros

% derechos de voto

que pueden ser

transmitidos a través

de instrumentos

financieros

Nombre o

denominación

social del consejero

Directo Indirecto Directo Indirecto

% total de

derechos de voto

Directo Indirecto

DON JOSE RAMON

RUBIO LAPORTA

1,00 0,00 0,00 0,00 1,00 0,00 0,00

DOÑA INES JUSTE

BELLOSILLO

0,02 0,00 0,00 0,00 0,02 0,00 0,00

DON JUAN CARLOS

URETA DOMINGO

29,83 10,55 0,00 0,30 40,38 0,00 0,30

DON EDUARDO

CHACON LOPEZ

0,03 0,00 0,00 0,00 0,03 0,00 0,00

DON PEDRO ANGEL

NAVARRO MARTINEZ

0,42 0,10 0,00 0,00 0,52 0,00 0,00

DOÑA GEMMA AZNAR

CORNEJO

0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00

DON JUAN LUIS LOPEZ

GARCIA

0,30 0,00 0,02 0,00 0,30 0,02 0,00

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

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4 / 77

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de

voto a través de

instrumentos

financieros

% derechos de voto

que pueden ser

transmitidos a través

de instrumentos

financieros

Nombre o

denominación

social del consejero

Directo Indirecto Directo Indirecto

% total de

derechos de voto

Directo Indirecto

DON JESÚS SANCHEZ-

QUIÑONES GONZALEZ

0,75 0,00 0,00 0,00 0,75 0,00 0,00

DON SANTIAGO

GONZALEZ ENCISO

1,39 2,64 0,00 0,00 4,03 0,00 0,00

DON PEDRO

FERRERAS DIEZ

0,22 0,00 0,00 0,00 0,22 0,00 0,00

DOÑA SARAH MARIE

HARMON

0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración 47,27

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o

denominación

social del consejero

Nombre o

denominación

social del

titular directo

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de

voto a través de

instrumentos

financieros

% total de

derechos de voto

% derechos de

voto que pueden

ser transmitidos

a través de

instrumentos

financieros

DON JUAN

CARLOS URETA

DOMINGO

SURIKOMI S.A 3,11 0,30 3,11 0,30

DON JUAN

CARLOS URETA

DOMINGO

SOCIEDAD

VASCO

MADRILEÑA DE

INVERSIONES,

S.L.

4,16 0,00 4,16 0,00

DON JUAN

CARLOS URETA

DOMINGO

CARTERA DE

DIRECTIVOS

2020, S.A.

0,85 0,00 0,85 0,00

DON PEDRO

ANGEL

NAVARRO

MARTINEZ

KURSAAL

2000, S.L.

0,10 0,00 0,10 0,00

DON SANTIAGO

GONZALEZ

ENCISO

IGE-6, S.L 0,64 0,00 0,64 0,00

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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Nombre o

denominación

social del consejero

Nombre o

denominación

social del

titular directo

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de

voto a través de

instrumentos

financieros

% total de

derechos de voto

% derechos de

voto que pueden

ser transmitidos

a través de

instrumentos

financieros

DON SANTIAGO

GONZALEZ

ENCISO

FUNDACION

GONZALEZ

ENCISO

1,11 0,00 1,11 0,00

D. Eduardo Chacón López posee, indirectamente, un porcentaje correspondiente al 0,001% de derechos de voto atribuidos a las acciones, sin que

pueda recogerse el porcentaje real en la tabla anterior en atención al sistema (sólo se permite dos decimales).

Por lo que respecta a D. Juan Carlos Ureta Domingo (participación indirecta) y a D. Juan Luis López García (participación directa), se ha informado

de su posición en CFDs sobre el valor Renta 4 Banco para dar coherencia a la información que consta en los registros de la CNMV. No obstante

lo anterior, esta posición en CFDs no otorga ni puede otorgar a su titular ningún derecho de voto sobre el valor Renta 4 Banco, al ser los CFDs, un

instrumento financiero sintético que siempre liquida por diferencias (no entregable).

A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los

titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean

escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario, excepto las que se informen en el

apartado A.6:

Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción

Sin datos

A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de

participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del

giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción

Sin datos

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6 / 77

A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los

accionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus representantes, en el caso de

administradores persona jurídica.

Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas significativos. En concreto, se indicarán

aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas significativos, aquellos

cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos, o que estuvieran vinculados a

accionistas significativos y/o entidades de su grupo, con especificación de la naturaleza de tales relaciones

de vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del

consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean, a su vez, miembros del órgano de

administración, o sus representantes, en sociedades que ostenten participaciones significativas de la sociedad

cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos:

Nombre o denominación

social del consejero o

representante, vinculado

Nombre o denominación

social del accionista

significativo vinculado

Denominación social de

la sociedad del grupo del

accionista significativo

Descripción relación/cargo

DON EDUARDO CHACON

LOPEZ

CONTRATAS Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS, S.A.

CONTRATAS Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS, S.A.

PRESIDENTE – CONSEJERO

DELEGADO

FUNDACION OBRA

SOCIAL DE LA ABOGACIA

ESPAÑOLA

MUTUALIDAD GENERAL

DE LA ABOGACIA

MUTUALIDAD GENERAL

DE LA ABOGACIA

REPRESENTANTE

DEL ACCIONISTA

SIGNIFICATIVO EN EL

CONSEJO DE RENTA 4

A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en

los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los

accionistas vinculados por el pacto:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso,

descríbalas brevemente:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o

acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

No se han producido.

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7 / 77

A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de

acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

[ √ ]

[  ]

Sí

No

Nombre o denominación social

JUAN CARLOS URETA DOMINGO

La participación directa e indirecta sobre el capital social es del 40,38%.

A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de

acciones directas

Número de acciones

indirectas(*)

% total sobre

capital social

72.590 0,18

(*) A través de:

Nombre o denominación social del

titular directo de la participación

Número de acciones directas

Sin datos

Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:

Explique las variaciones significativas

Durante el periodo finalizado el 31 de diciembre de 2020, se han vendido instrumentos de capital propio por importe de 115 miles de euros, sin

registrar plusvalías.

A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración

para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:

Con fecha 27 de abril de 2018 la Junta General de Accionistas adoptó el siguiente acuerdo: “Se autoriza al Consejo de Administración, con facultad

expresa de sustitución – aunque pudiera incidir en la figura de autocontratación o existieran intereses contrapuestos - para que, de conformidad

con lo establecido en el artículo 146 y siguientes del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y demás normativa aplicable, pueda llevar

a cabo, directa o indirectamente a través de entidades que formen parte del grupo de la Sociedad, y en la medida que lo estime conveniente en

atención a las circunstancias, la adquisición derivativa de acciones de la propia Sociedad. El precio o contraprestación de adquisición mínimo será

el equivalente al valor nominal de las acciones propias adquiridas, y el precio o contraprestación de adquisición máximo será el equivalente al valor

de cotización de las acciones propias adquiridas en un mercado secundario oficial en el momento de la adquisición. En ningún momento el valor

nominal de las acciones adquiridas, directa o indirectamente, sumándose al de las que ya posean la Sociedad y sus filiales podrá exceder del 10%

del capital suscrito o del importe máximo que pudiera establecerse legalmente. Las modalidades de adquisición podrán consistir en compraventa,

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8 / 77

permuta, donación, adjudicación o dación en pago o cualquier otra modalidad de negocio a título oneroso, según lo aconsejen las circunstancias.

La presente autorización se concede por un periodo de 5 años. Se hace constar que la autorización otorgada para adquirir acciones propias puede

ser utilizada, total o parcialmente, para su entrega o transmisión a administradores o trabajadores de la Sociedad o de sociedades pertenecientes

al grupo de la Sociedad, directamente o como consecuencia del ejercicio por parte de aquéllos de derechos de opción, todo ello en el marco de

los sistemas retributivos referenciados al valor de cotización de las acciones de la Sociedad aprobados en debida forma. Para todo ello, se autoriza

al Consejo de Administración, con facultad expresa de sustitución en los miembros del Consejo que estime conveniente, incluidos el Secretario

y el Vicesecretario del Consejo, tan ampliamente como fuese necesario para solicitar cuantas autorizaciones y adoptar cuantos acuerdos sean

necesarios o convenientes en cumplimiento de la normativa legal vigente para la ejecución y buen fin del presente acuerdo."

A.11. Capital flotante estimado:

%

Capital flotante estimado 39,22

A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier índole) a la transmisibilidad de

valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier

tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus

acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización o comunicación previa que, sobre las

adquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compañía, le sean aplicables por normativa

sectorial.

[ √ ]

[  ]

Sí

No

Descripcion de las restricciones

Renta 4 Banco, S.A., en su condición de entidad de crédito, está sometida a lo establecido en el artículo 17 de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de

ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, y su normativa de desarrollo, en particular, el Real Decreto 84/2015, de 13 de febrero

(que la desarrolla) y la Circular 5/2010, de 28 de septiembre, del Banco de España. En este sentido, cuando una persona (física o jurídica, por si

sola o concertada con otras) decida adquirir (directa o indirectamente) una participación significativa en una entidad de crédito, de forma que el

porcentaje de derechos de voto o de capital poseído resulte igual o superior al 20, 30 o 50%, o que, en virtud de la adquisición se alcance el control

de la entidad de crédito de conformidad con el artículo 42 del Código de Comercio, estará obligada a notificarlo previamente al Banco de España,

requiriendo una autorización previa para la adquisición/transmisión de su participación en el capital social de la entidad de crédito.

A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de

adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

[  ]

[ √ ]

Sí

No

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las

restricciones:

A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.

[  ]

[ √ ]

Sí

No

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9 / 77

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones

que confiera:

B. JUNTA GENERAL

B.1. Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades

de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital

(LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

B.3. Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán

las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la

tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos.

Con base en el artículo 21 de los Estatutos Sociales (“EESS”), para “cualquier modificación de los Estatutos Sociales, será necesaria, en primera

convocatoria, la concurrencia de accionistas presentes o representados que posean, al menos, el cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito

con derecho a voto, y en segunda convocatoria será suficiente la concurrencia del veinticinco por ciento (25%) de dicho capital”, previendo, para

la adopción válida del correspondiente acuerdo, que, cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen el veinticinco

por ciento (25%) o más del capital suscrito con derecho de voto sin alcanzar el cincuenta por ciento (50%), los acuerdos sólo podrán adoptarse

válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta.

En términos similares se pronuncia el artículo 12 del Reglamento de la Junta General de Accionistas (el “Reglamento de la Junta”), disponiendo

además su artículo 25.3.c) que la modificación de los EESS deberá votarse por los accionistas de forma separada a fin de que los accionistas

puedan ejercer separadamente sus preferencias de voto, forma separada que deberá aplicarse para aquellos otros asuntos que sean

sustancialmente independientes, entre ellos, las modificaciones estatutarias.

Finalmente, el artículo 26 del Reglamento de la Junta General establece que, para acordar cualquier modificación de los EESS, si el capital

presente o representado supera el cincuenta por ciento (50%), bastará con que el acuerdo se adopte por mayoría absoluta, requiriendo el voto

favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta General cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que

representen el veinticinco por ciento (25%) o más del capital suscrito con derecho de voto sin alcanzar el cincuenta por ciento (50%).

B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente

informe y los de los dos ejercicios anteriores:

Datos de asistencia

% voto a distancia

Fecha junta general

% de

presencia física

% en

representación

Voto electrónico Otros

Total

27/04/2018 42,81 28,12 0,00 0,00 70,93

De los que Capital flotante 1,58 9,89 0,00 0,00 11,47

29/04/2019 48,13 19,61 0,00 0,00 67,74

De los que Capital flotante 1,72 6,40 0,00 0,00 8,12

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

10 / 77

Datos de asistencia

% voto a distancia

Fecha junta general

% de

presencia física

% en

representación

Voto electrónico Otros

Total

27/04/2020 33,06 7,83 0,00 31,13 72,02

De los que Capital flotante 0,04 2,64 0,00 12,89 15,57

26/10/2020 33,48 16,78 0,00 24,59 74,85

De los que Capital flotante 0,04 7,79 0,00 12,04 19,87

B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por

cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

B.6. Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para

asistir a la junta general, o para votar a distancia:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

B.7. Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Ley, que entrañan

una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u otras operaciones

corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

B.8. Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno

corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a

través de la página web de la Sociedad:

Página web corporativa: https://www.renta4banco.com/es/

La información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales se localiza en la página web sección “Gobierno

Corporativo”, situada en la parte superior de la página web corporativa. En esta sección se recoge toda la información corporativa sobre la materia

en atención a lo previsto en la legalidad vigente.

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DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

11 / 77

C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

C.1. Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número fijado por la

junta general:

Número máximo de consejeros 15

Número mínimo de consejeros 5

Número de consejeros fijado por la junta 12

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o

denominación

social del

consejero

Representante

Categoría

del consejero

Cargo en

el consejo

Fecha primer

nombramiento

Fecha último

nombramiento

Procedimiento

de elección

DON JOSE

RAMON RUBIO

LAPORTA

Independiente

CONSEJERO

COORDINADOR

INDEPENDIENTE

28/04/2015 29/04/2019

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DOÑA

INES JUSTE

BELLOSILLO

Independiente CONSEJERO 28/04/2017 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DON JUAN

CARLOS URETA

DOMINGO

Ejecutivo PRESIDENTE 20/08/1999 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DON

EDUARDO

CHACON

LOPEZ

Dominical CONSEJERO 28/04/2017 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DON PEDRO

ANGEL

NAVARRO

MARTINEZ

Otro Externo VICEPRESIDENTE 20/08/2000 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DOÑA GEMMA

AZNAR

CORNEJO

Independiente CONSEJERO 29/04/2019 29/04/2019

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

12 / 77

Nombre o

denominación

social del

consejero

Representante

Categoría

del consejero

Cargo en

el consejo

Fecha primer

nombramiento

Fecha último

nombramiento

Procedimiento

de elección

DON JUAN

LUIS LOPEZ

GARCIA

Ejecutivo

CONSEJERO

DELEGADO

27/09/2011 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DON JESÚS

SANCHEZ-

QUIÑONES

GONZALEZ

Ejecutivo CONSEJERO 26/05/2000 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DON

SANTIAGO

GONZALEZ

ENCISO

Ejecutivo CONSEJERO 20/08/1999 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DON PEDRO

FERRERAS

DIEZ

Otro Externo CONSEJERO 18/07/2005 28/04/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

FUNDACION

OBRA

SOCIAL DE LA

ABOGACIA

ESPAÑOLA

DON RAFAEL

NAVAS

LANCHAS

Dominical CONSEJERO 27/11/2012 27/04/2018

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DOÑA SARAH

MARIE

HARMON

Independiente CONSEJERO 29/04/2016 27/04/2020

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

Número total de consejeros 12

Indique los ceses que, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, se hayan producido en el consejo

de administración durante el periodo sujeto a información:

Nombre o

denominación

social del

consejero

Categoría del

consejero en el

momento del cese

Fecha del último

nombramiento

Fecha de baja

Comisiones

especializadas

de las que

era miembro

Indique si el cese

se ha producido

antes del fin

del mandato

Sin datos

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

13 / 77

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o

denominación

social del consejero

Cargo en el

organigrama

de la sociedad

Perfil

DON JUAN CARLOS

URETA DOMINGO

PRESIDENTE

El Sr. Ureta es Diplomado en la Especialidad Jurídico-Económica

(Abogado Economista), por la Universidad de Deusto. Como Abogado

del Estado (Promoción 1980), prestó sus servicios en el Ministerio de

Economía y Hacienda (1980 -1984). También es Agente de Cambio y

Bolsa de la Bolsa de Madrid, desde 1986 (número 1 de su promoción).

El Sr. Ureta presidió el Instituto Español de Analistas Financieros

entre 2010 y 2016, y la Fundación de Estudios Financieros entre 2010 y

2016. Entre 1996 y 2003 fue miembro del Consejo de Administración

del Servicio de Compensación y Liquidación de Valores (Iberclear)

ostentando la presidencia de dicho Servicio durante 2002. Asimismo,

fue miembro del Consejo de Administración y de la Comisión

Permanente de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Madrid desde

1989 y hasta 2019. El Sr. Ureta también fue miembro del Consejo

de Administración de Bolsas y Mercados Españoles (BME) entre

2002-2006, y 2018-2020; miembro del Consejo de Administración de

Indra Sistemas (1998- 2007), compañía española líder en tecnologías

de información; y miembro del Consejo Asesor de Lucent Technologies

en España (1996 y 2001). Actualmente es miembro del Consejo de

Administración de Saint Croix Holding Immobilier, Socimi, S.A. Además

de ser autor de numerosas publicaciones especializadas en temas

jurídicos y financieros, el Sr. Ureta es consultor de varios grupos

empresariales españoles y extranjeros

DON JUAN LUIS

LOPEZ GARCIA

CONSEJERO

DELEGADO

El Sr. López García es Licenciado en Ciencias Económicas y

Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid. Desde 1980

hasta 1986, trabajó como analista financiero en BANIF. Tras esta etapa

se trasladó, durante 10 meses, al Banco Hispano Urquijo de Londres

(Departamento de Riesgos). En 1987 se incorporó a Urquijo Gestión de

Patrimonios desarrollando funciones de gestor de carteras y de gestor

de Instituciones de Inversión Colectiva. Con posterioridad (1988 -1991)

desarrolló su actividad como gestor de carteras en GESBANZANO,

SGIIC (Grupo Banco Zaragozano), para posteriormente, desarrollar su

actividad como profesional independiente asesorando a instituciones

especialmente del sector de entidades sin ánimo de lucro (1991-1997).

En 1997 se incorporó a Renta 4, donde ocupó el cargo de Director

General desde marzo de 2004. Durante el 2006 y 2007 fue Presidente

de Renta 4 Pensiones EGFP S.A. Hasta marzo de 2011 fue Presidente y

Consejero Delegado de Renta 4 Gestora, SGIIC, S.A. y Director General

de Renta 4 Servicios de Inversión, S.A. donde ha tenido distintas

responsabilidades. Actualmente, D. Juan Luis López es miembro del

Consejo de Administración de Renta 4 Pensiones SGFP, S.A. y Renta 4

Banco, S.A., siendo además Consejero Delegado de este último desde

enero de 2015.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

14 / 77

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o

denominación

social del consejero

Cargo en el

organigrama

de la sociedad

Perfil

DON JESÚS

SANCHEZ-

QUIÑONES

GONZALEZ

DIRECTOR GENERAL

El Sr. Sánchez-Quiñones es Licenciado en Dirección y Administración

de Empresas por ICADE y Master en Estudios Tributarios y Económicos

por CECO, además de haber llevado la dirección (y asistencia) a todos

los cursos y seminarios organizados por Aula Financiera & Fiscal

entre 1991 y 2004. Desde 2012, el Sr. Sánchez-Quiñones es Consejero

Director General de Renta 4 Banco, siendo responsable de las áreas

de Negocio, Mercados, Gestión de Activos, Intermediación Online,

Corporate Finance, Research, Marketing y Banca Privada. Desde 2006

a 2012, ostentó el cargo de Consejero Director General de Renta 4 S.V.,

siendo responsable de las áreas de Negocio, Mercados, Gestión de

Activos, Intermediación Online, Corporate Finance, Research, Marketing

y Gestión Patrimonial Privada. Desde 2000 es Consejero de Renta

4 Servicios de Inversión (Holding), donde tuvo un importante grado

de involucración en la salida a Bolsa de la compañía (2007). En 1991

fundó (siendo también Administrador) Aula Financiera & Fiscal, S.L,

una empresa especializada en la formación de profesionales de Banca

Privada y Gestión Patrimonial en aspectos fiscales y financieros, siendo

la mayoría de los ponentes Inspectores de la Dirección General de

Tributos. Entre 2004 – 2006 fue Presidente de Renta 4 Gestora S.G.I.I.C.,

S.A. y Director General de Renta 4 S.V. En 1996 (hasta 2000) ocupó el

cargo de Director Adjunto al Presidente de Renta 4 S.V., ocupando

previamente los cargos de Director del departamento de análisis,

Operador de la mesa de derivados y contratación internacional y

Analista del departamento de Corporate Finance. Además de ser

coautor de numerosas publicaciones e intervenir en diversos equipos

de trabajo (p.ej. CNMV o BME), es miembro, entre otras organizaciones,

del Grupo de Asesores Económicos, el Instituto Español de Analistas

Financieros, y ponente habitual en cursos y seminarios organizados por

distintas instituciones (p.ej. el Comité de Economía y Política Financiera

de la CEOE). Desde abril de 2019 es también Consejero de KOBUS

PARTNERS MANAGEMENT SGEIC, S.A.

DON SANTIAGO

GONZALEZ ENCISO

DIRECTOR

TERRITORIAL

Tras una formación jurídica, su vida profesional ha estado vinculada al

mundo de la empresa desempeñando puestos de dirección y formando

parte de los órganos de administración de diversas sociedades,

fundamentalmente dentro del mundo financiero e inmobiliario.

En este sentido, en 1982 trabajó en Manglo, S.A. como Director

Comercial, controlando el Departamento Financiero y de Personal.

Posteriormente desempeñó los cargos de Consejero desde el año 1985 a

1996. También fue Administrador único de la sociedad Miralpáramo, S.L.

Su incorporación a Renta 4 se produjo en 1991 como Director Provincial

de Renta 4 SV en Valladolid y Director Regional de Castilla y León de

Renta 4 SV. En la actualidad es Director de Renta 4 Valladolid; Director

Territorial de Renta 4 Castilla y León; Consejero de la sociedad Renta

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o

denominación

social del consejero

Cargo en el

organigrama

de la sociedad

Perfil

4 Banco ;Consejero de la sociedad Renta 4 S.V., S.A; Presidente del

Consejo de Administración de Auditórium Privatum S.L; y Consejero

Delegado de I.G.E-6,S.L. Asimismo, el Sr. González Enciso es asesor

financiero y patrono de diversas fundaciones y asociaciones sin ánimo

de lucro, así como Miembro del Consejo social de la Universidad de

Valladolid.

Número total de consejeros ejecutivos 4

% sobre el total del consejo 33,33

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o

denominación

social del consejero

Nombre o

denominación del

accionista significativo

a quien representa

o que ha propuesto

su nombramiento

Perfil

DON EDUARDO

CHACON LOPEZ

CONTRATAS

Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS, S.A.

El Sr. Chacón es Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales

por la Universidad de Extremadura (1995), habiendo cursado los dos

primeros años en la Universidad de Valladolid, y Diplomado en Alta

Dirección de Empresas por el Instituto Internacional San Telmo, Sevilla

(1997). También ha cursado un programa de Alta Dirección, PAD

(2008) por la Extremadura Business School, escuela de negocios de la

que es fundador y patrono. Desde 1995 ocupa el cargo de Consejero

Delegado de un grupo de empresas extremeño, de carácter familiar,

centrado en la gestión de distintos tipos de servicios: limpieza urbana,

mantenimiento, conservación y limpieza de inmuebles, aparcamientos

y señalización, con una plantilla en torno a los ochocientos trabajadores,

de los que aproximadamente el diez por ciento son discapacitados.

Desde 1997 pertenece a la Junta Asesora Empresarial de la Mutua

Fremap en Extremadura y es Consejero de la sociedad Cacereña

de Parking, S.L. Fue miembro del Consejo Rector de Caja Rural de

Almendralejo, sociedad cooperativa de crédito desde Diciembre de

2013 hasta abril de 2017. Posee además formación complementaria

en otras materias tales como Medio Ambiente, Gestión y Tratamiento

de Residuos Urbanos, Capacitación para el transporte de mercancías

por carretera, Gestión de empresas familiares, Habilidades Directivas o

Análisis técnico de mercados financieros. Es asistente habitual a cursos

de formación del máximo nivel y le interesan especialmente los asuntos

centrados en estrategia empresarial, gestión de equipos, la empresa

familiar y el paralelismo entre la gestión del mundo del deporte y el

mundo empresarial.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o

denominación

social del consejero

Nombre o

denominación del

accionista significativo

a quien representa

o que ha propuesto

su nombramiento

Perfil

FUNDACION

OBRA SOCIAL DE

LA ABOGACIA

ESPAÑOLA

MUTUALIDAD

GENERAL DE LA

ABOGACIA

EL Sr. Navas Lanchas (representante persona física de la Fundación),

es Licenciado en Ciencias Económicas (1986) y Actuario de Seguros

(1986) por la Universidad Complutense. Además ha cursado diversos

cursos en materia de Liquidación de Entidades Aseguradoras en

UNESPA (Julio1991); seguros y reaseguros en general, y a otros dedicados

específicamente al seguro de vida y los fondos de pensiones; y Control

Interno y solvencia II de entidades aseguradoras. Tiene nivel usuario

de ofimática, Internet y correo electrónico, así como de programas

de cálculo actuarial (ACTUS). Desde 2013 ostenta el cargo de Director

General de la Mutualidad General de la Abogacía, habiendo ejercido

el cargo de Director General Adjunto un año antes. Desde 2006 a 2012

fue Subdirector General de la Mutualidad General de la Abogacía

(desde 2008 Subdirector General del Área Financiera de la Mutualidad

General de la Abogacía a cargo de los departamentos de Inversiones

Financieras, Inversiones Inmobiliarias, Departamento de Contabilidad y

Actuarial; y desde 2006 a 2008 Subdirector General, como responsable

de la coordinación de todos los departamentos de la Mutualidad).

También fue Responsable del Departamento Técnico Actuarial de la

Mutualidad General de la Abogacía (1991-2006). Previamente trabajó

en Ernst Young como auditor de cuentas (sector seguro y financiero,

1990-1991) y en Espacontrol Deloitte, donde también fue auditor de

cuentas (1987-1990).

Número total de consejeros dominicales 2

% sobre el total del consejo 16,67

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o

denominación

social del consejero

Perfil

DON JOSE RAMON

RUBIO LAPORTA

El Sr. Rubio ha ocupado diversos cargos de responsabilidad a lo largo de su trayectoria

profesional, en concreto inició su carrera profesional en las oficinas centrales de “Marks &

Spencer” en Londres, a su vez entre los años 1975 a 1982 fue Secretario General y del Consejo

de Administración y Director de Asesoría Jurídica de un grupo de compañías familiares del

sector de la construcción, promoción, minería y abastecimiento eléctrico con más de 700

empleados. En 1982 fue socio fundador del despacho de abogados “Mateu de Ros, Ramón y

Cajal Rubio y asociados”, hoy “Ramón y Cajal Abogados”, en el que permaneció hasta el año

1994 donde desarrolló principalmente el negocio internacional, participando en distintas

operaciones de salida bolsa de compañías españolas en Londres, presentación de inversores

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

17 / 77

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o

denominación

social del consejero

Perfil

extranjeros en empresas españolas cotizadas, organización de presentaciones de la Cámara

de Comercio española en Londres, asesoramiento a diferentes firmas entre otras a “BNP

Securities”, “Ask Securities” y “Map Securities” todas de Londres. Ha sido consejero de entidades

como “Mediterranean Fund” gestionado por “Lombard Odier y Cia” y Secretario del Consejo de

Administración de “Ascorp, S.A.” sociedad cotizada del “Grupo Cooperativo Mondragón”, así

como diferentes cargos de Consejero en otras sociedades dedicadas a la dirección estratégica,

servicios inmobiliarios y sector sanitario. Además, desde 1995 a 1998 fue Consejero Delegado del

grupo asegurador Previasa. Desde 1998 ha sido Vicepresidente y Consejero Delegado del Grupo

Hospitalario Quirón. En junio de 2012 fue nombrado Presidente del Instituto para el desarrollo

e Integración de la Sanidad (IDIS) y en julio de 2012 Vicepresidente de USP Hospitales. El Sr.

Rubio es Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid (1974), completó

su formación con diversas disciplinas de Ciencias Políticas por la Universidad Complutense de

Madrid (1975) y cursos sobre Derecho Urbanístico. Habla inglés y alemán.

DOÑA INES JUSTE

BELLOSILLO

Licenciada en Ciencias Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid en 1997 y Máster

en Gestión y Dirección de empresas (M.B.A.) por el Instituto de Empresa en 1998. En 1999

fue Gestora de exportación encargada del mercado europeo y responsable de abrir nuevos

mercados, establecer contactos con nuevos socios y asistir a ferias internacionales en Perfumería

GAL, S.A. Desde 1999 a 2001, fue consultora externa en DPB Consultores, ocupando el puesto de

Responsable Financiero en ONG-German Agro Action (Luanda, Angola) durante 2003 y 2004. En

2011 (hasta la fecha) fue nombrada Presidenta del Grupo JUSTE, siendo éste, un Grupo industrial

de capital familiar español, con más de 90 años de experiencia en investigación, desarrollo,

fabricación y comercialización de productos farmacéuticos y químico-farmacéuticos.

DOÑA GEMMA

AZNAR CORNEJO

La Sra. Aznar Cornejo es Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad

Abad Oliba de Barcelona (especialidad en Economía de Empresa). Desde el 2005 Dª Gemma

ha ostentado el cargo de Directora General en Mary Kay Cosmetics de España, donde ha

desarrollado, principalmente, funciones de gestión a través de distintos departamentos

(Financiero, Marketing, Ventas, Operaciones y RRHH), así como múltiples estrategias entre

las que destacan las: comerciales, de marketing, internas, de control de gastos o de análisis

de variables. Desde finales del año 1998 hasta finales del año 2004 ocupó el cargo de analista

Senior en Banca Corporativa de la División de Riesgos del Banco Santander, S.A., donde realizó,

entre otras, labores de análisis financiero y operacional de grandes compañías en distintos

sectores. Con carácter previo (mayo de 1996 a septiembre de 1998) fue analista de Corporate

Banking del Banco Central Hispano, en Londres, cargo en el que desarrollo funciones de análisis

financiero y económico de grupos multinacionales, y sirvió de enlace con el cliente para conocer

sus necesidades. Además de hablar español, inglés y catalán, la Sra. Aznar ha cursado diversos

cursos y programas que complementan su formación principal y entre los que cabe destacar

el Curso de “International Business” (Polytechnic City of London), el de “Técnicas y Análisis de

las Operaciones bursátiles” (Bolsa de Barcelona y la Abad Oliba), o el “Advance Management

Program” (AMP) (ESADE).

DOÑA SARAH

MARIE HARMON

Licenciada en Periodismo por la Universidad de Kansas en 1990 y Máster en Administración de

Salud por la Universidad de Carolina del Norte en 1995. Entre los años 1995 y 1998 fue Manager

del Servicio de Atención al Cliente de United Healthcare. Desde 1998 hasta 2000 fue Senior

Manager de Cerner Corporation. Ocupó el cargo de Practice Manager en EHealth (Entensity

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o

denominación

social del consejero

Perfil

Inc.) entre 2000 y 2001, año en el que se incorporó como Directora de Desarrollo de Negocio a

Medem, Inc. hasta 2003. En 2004 se incorporó a Microsoft Ibérica, ocupando distintos cargos

de responsabilidad, hasta ser Directora de Desarrollo de Negocio entre 2011 y 2013. Durante

2013-2019 ha desarrollado el cargo de Directora General de Linkedin Iberia, y desde julio de 2019

viene desempeñando el cargo de Directora General de Habitissimo, S.L.

Número total de consejeros independientes 4

% sobre el total del consejo 33,33

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo,

cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha

mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de

su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad

que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho

consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

Nombre o

denominación

social del consejero

Descripción de la relación Declaración motivada

Sin datos

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar

dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:

Nombre o

denominación

social del consejero

Motivos

Sociedad, directivo o

accionista con el que

mantiene el vínculo

Perfil

DON PEDRO

ANGEL NAVARRO

MARTINEZ

Haber excedido el plazo máximo de

12 años para mantener la condición

de consejero independiente.

RENTA 4 BANCO S.A.

El Sr. Navarro, es Ingeniero

Industrial por la Universidad

Politécnica de Barcelona.

Además, cuenta con un MBA por

ESADE y un Máster en Finanzas,

Texas Tech University (USA). En

sus comienzos profesionales,

trabajó durante dos años y medio

para Texas Instruments Inc. en

Dallas (EE.UU.) y Niza (Francia).

Posteriormente, trabajó durante

un año para Honeywell Bull

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

19 / 77

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar

dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:

Nombre o

denominación

social del consejero

Motivos

Sociedad, directivo o

accionista con el que

mantiene el vínculo

Perfil

España. En 1972 se incorporó

a Accenture (antes Arthur

Andersen), donde permaneció

hasta 2001. En Accenture fue

sucesivamente Office Managing

Partner de la oficina de Barcelona,

Presidente para España, CEO

para el Sur de Europa y CEO

del sector de Financial Entities

para Europa, Latinoamérica y

África. Fue miembro del World

Board durante diez años, de

1990 a 2000. Actualmente

el Sr. Navarro es Consejero

Independiente de Renta 4 Banco,

S.A. y Jazztel PLC; Vice-Presidente

Ejecutivo del Patronato de ESADE

y Vice-Presidente de CEDE

(Confederación Española de

Directivos y Ejecutivos). Asimismo,

el Sr. Navarro pertenece al Círculo

de Empresarios y al Instituto de

Consejeros-Administradores (ICA).

DON PEDRO

FERRERAS DIEZ

Haber excedido el plazo máximo de

12 años para mantener la condición

de consejero independiente.

RENTA 4 BANCO S.A.

El Sr. Ferreras es Licenciado en

Derecho por la Universidad de

Oviedo (1977). Antes de su entrada

en el Cuerpo de Abogados del

Estado (1984), fue profesor de

Derecho Administrativo en la

Universidad de León (1978-1982).

Desde 1985 ha ejercido la

abogacía, siendo Socio Director

en Ferreras Abogados. El Sr.

Ferreras, ha sido Presidente del

SEPI (1996-2001) además de

Consejero en distintas compañías,

entre las que se encuentran,

Repsol, Telefónica, SEPPA, y la

European Aeronautic Defence

and Space Company. Asimismo,

es vocal del Consejo Rector de

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

20 / 77

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar

dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:

Nombre o

denominación

social del consejero

Motivos

Sociedad, directivo o

accionista con el que

mantiene el vínculo

Perfil

la Asociación para el Progreso

de la Dirección y miembro del

Consejo Económico y Social de

la Universidad Internacional de

Catalunya. Desde septiembre de

2001 ha retomado su actividad

como abogado.

Número total de otros consejeros externos 2

% sobre el total del consejo 16,67

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada

consejero:

Nombre o denominación

social del consejero

Fecha del cambio Categoría anterior Categoría actual

Sin datos

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos

4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:

Número de consejeras

% sobre el total de

consejeros de cada categoría

Ejercicio

2020

Ejercicio

2019

Ejercicio

2018

Ejercicio

2017

Ejercicio

2020

Ejercicio

2019

Ejercicio

2018

Ejercicio

2017

Ejecutivas 0,00 0,00 0,00 0,00

Dominicales 0,00 0,00 0,00 0,00

Independientes 3 3 2 2 75,00 75,00 40,00 40,00

Otras Externas 0,00 0,00 0,00 0,00

Total 3 3 2 2 25,00 25,00 14,29 14,29

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

21 / 77

C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de

la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la

formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la definición

contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que

tengan establecida en relación con la diversidad de género.

[  ]

[  ]

[ √ ]

Sí

No

Políticas parciales

En caso afirmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en que

se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas concretas

adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y retribuciones para

conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros.

En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no

lo hace.

Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados obtenidos

De conformidad con lo previsto en el artículo 33.2 de los EESS, el Reglamento del Consejo de Administración (el “Reglamento del Consejo”) prevé

en su artículo 9.3 que “el Consejo de Administración velará por que los procedimientos de selección de sus miembros favorezcan la diversidad

respecto de cuestiones como la edad, el género, las capacidades diversas o los conocimientos, formación y la experiencia profesional, y no

adolezcan de sesgos implícitos que puedan implicar discriminación alguna y, en particular, que faciliten la selección de Consejeras en un número

que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres en la Sociedad, todo ello en el mejor interés de ésta." El Consejo de

Administración ha atribuido esta función a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (“CNR”) a tenor del artículo 32.3.(g) del Reglamento del

Consejo, que establece, entre otras funciones de la CNR, la de “Velar para que los procedimientos de selección de consejeros no discriminen por

razón de la diversidad de género, establecer un objetivo de representación para el sexo menos representado y elaborar orientaciones sobre cómo

alcanzar dicho objetivo”.

A lo largo del ejercicio 2020 la CNR, en aplicación de las políticas de diversidad, ha analizado posibles candidatas a consejeras de la Sociedad para

un futuro próximo. Asimismo, y en aplicación de dichas políticas, la Junta General de Accionistas, a propuesta de la CNR y previo informe de ésta y

del Consejo, acordó la reelección de Dña. Sarah Marie Harmon como consejera independiente de la Sociedad.

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que

los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de

consejeras, y que la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos,

mujeres que reúnan el perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de

mujeres y hombres. Indique también si entre estas medidas está la de fomentar que la compañía cuente

con un número significativo de altas directivas:

Explicación de las medidas

El artículo 9.3 del Reglamento del Consejo, dispone que el Consejo deberá velar por que los procedimientos de selección de sus miembros

favorezcan la diversidad respecto de cuestiones como la edad, el género, las capacidades diversas o los conocimientos, formación y la experiencia

profesional, y no adolezcan de sesgos implícitos que puedan implicar discriminación alguna y, en particular, que faciliten la selección de

Consejeras en un número que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres en la Sociedad, todo ello en el mejor interés de

ésta. En este sentido, el Consejo ha encomendado a la CNR la responsabilidad de velar para que los procedimientos de selección de consejeros

no discriminen por razón de la edad y la diversidad de género, estableciendo un objetivo de representación para el sexo menos representado; y

elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo de conformidad con lo previsto en el artículo 32.3.g) del Reglamento del Consejo de

Administración.

Por su parte, el artículo 32 del Reglamento del Consejo y, a los efectos de evitar cualquier sesgo implícito en los procedimientos de selección de

los miembros del Consejo de Administración que obstaculicen y/o impidan la selección de consejeras, dispone que la CNR debe: (i) Evaluar las

competencias, conocimientos y experiencia requeridas por el Consejo de Administración definiendo, en consecuencia, las funciones y aptitudes

necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluando el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su

cometido. Cualquier Consejero podrá solicitar de la CNR que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para

cubrir vacantes de Consejero; y (ii) Velar para que los procedimientos de selección de consejeros no discriminen por razón de la edad y diversidad

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

22 / 77

de género, estableciendo un objetivo de representación para el sexo menos representado, y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho

objetivo.

La CNR ha buscado, mediante el establecimiento de los objetivos y principios básicos aplicables al proceso de selección de consejeros y de una

serie de condiciones que deberán reunir los candidatos, atendiendo a la Política de Selección de consejeros:

(i) Favorecer la diversidad e integración de conocimientos, experiencias y género.

(ii) Alcanzar un adecuado equilibrio en el Consejo de Administración que enriquezca la toma de decisiones y aporte puntos de vista plurales a los

debates de los asuntos de su competencia; y

(iii) Que las propuestas de nombramiento y reelección de consejeros se fundamenten en un análisis previo de las necesidades del Consejo. Como

consecuencia de ello, la CNR elaboró la propuesta de Política de Selección de consejeros con base en los principios de diversidad y equilibrio

en la composición del Consejo de Administración, que fue aprobada por el Consejo de Administración. En aplicación de dicha política, la CNR,

a lo largo del ejercicio 2020, ha llevado a cabo el procedimiento de evaluación para la renovación de Dña. Sarah Marie Harmon como consejera

independiente de la Sociedad para mantener la diversidad del Consejo de Administración, concluyendo en la reelección de la mencionada

consejera en el 2020.

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de

consejeras o altas directivas, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

La CNR, a los efectos de seguir aplicando las buenas prácticas en gobierno corporativo perseguidas por la Sociedad y, en particular, las relativas a

la diversidad de género en el seno del Consejo de Administración, se ha centrado, a lo largo del ejercicio 2020, en la aplicación de estas políticas

procediendo al estudio y análisis de diferentes candidatas con el fin de aumentar el porcentaje de representación femenina en el Consejo, así

como proponiendo a la Junta General de Accionistas (y aprobándose por esta última) la renovación de Dña. Sarah Marie Harmon como consejera

independiente de la Sociedad. Como no podía ser de otra forma, la Sociedad seguirá trabajando en esta línea, promoviendo la diversidad

en el Consejo de Administración y proscribiendo la existencia de discriminación o sesgos en el procedimiento de selección de consejeros,

especialmente aquellos relacionados con el género del potencial candidato. Lo anterior no hace sino facilitar que la composición del Consejo de la

Sociedad se ajuste, aún más, a las tendencias, buenas prácticas y directrices de buen gobierno corporativo.

Asimismo, la Sociedad sigue aplicando las políticas de diversidad de género en el seno de la estructura interna de la misma, aumentando la

participación de mujeres en los puestos directivos de la Sociedad

C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la

política dirigida a favorecer una composición apropiada del consejo de administración.

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones estableció los principios y/u orientaciones básicas sobre las que debe asentarse la política de

designación de consejeros, contenidos en la propuesta de Política de Selección de consejeros que fue aprobada por el Consejo de Administración.

Dicha Política, basada en los principios de diversidad y equilibrio en la composición del Consejo de Administración de la Sociedad, se orienta

expresamente a favorecer la diversidad e integración de conocimientos, experiencias y género, procurándose que faciliten la selección de

consejeras en un número que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres en la Sociedad, todo ello en el mejor interés de

ésta.

Los miembros de la CNR informaron favorablemente acerca de la política de gobierno corporativo de la Sociedad, dentro de la cual expresamente

se prevé que el Consejo vele por que los procedimientos de selección de sus miembros favorezcan la diversidad de género, de experiencias y

de conocimientos, así como que no adolezcan de sesgos implícitos que puedan implicar discriminación alguna, y en particular, que faciliten la

selección de consejeras.

De conformidad con lo ya indicado, la actividad de la CNR se ha centrado, particularmente, en la aplicación de estas políticas, proponiendo en

2020, la renovación de Dña. Sarah Marie Harmon como consejera independiente de la Sociedad a la Junta General de Accionistas, y aprobándose

por ésta en el mes de abril

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de

accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación

social del accionista

Justificación

Sin datos

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Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya

participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros

dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de

administración en consejeros o en comisiones del consejo:

Nombre o denominación

social del consejero o comisión

Breve descripción

JUAN LUIS LOPEZ GARCIA

Todas las facultades que ostenta el Consejo de Administración, salvo las legal o

estatutariamente indelegables.

C.1.10 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores,

representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la

sociedad cotizada:

Nombre o denominación

social del consejero

Denominación social

de la entidad del grupo

Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?

DON JUAN CARLOS URETA

DOMINGO

RENTA 4 SOCIEDAD

AGENTE DE BOLSA S.A.

PRESIDENTE DEL

DIRECTORIO

NO

DON JUAN CARLOS URETA

DOMINGO

RENTA 4 CORREDORES DE

BOLSA S.A.

MIEMBRO DEL DIRECTORIO NO

DON JUAN CARLOS URETA

DOMINGO

RENTA 4 GLOBAL

FIDUCIARIA, S.A.

MIEMBRO DE LA JUNTA

DIRECTIVA

NO

DON JUAN LUIS LOPEZ

GARCIA

RENTA 4 GLOBAL

FIDUCIARIA, S.A.

MIEMBRO DE LA JUNTA

DIRECTIVA

NO

DON JUAN LUIS LOPEZ

GARCIA

RENTA 4 PENSIONES S.G.F.P

S.A

CONSEJERO NO

DON JESÚS SANCHEZ-

QUIÑONES GONZALEZ

RENTA 4 CORPORATE, S.A.

PRESIDENTE - CONSEJERO

DELEGADO

SI

DON JESÚS SANCHEZ-

QUIÑONES GONZALEZ

RENTA 4 S.V., S.A. CONSEJERO NO

DON JESÚS SANCHEZ-

QUIÑONES GONZALEZ

KOBUS PARTNERS

MANAGEMENT SGEIC, S.A.

CONSEJERO NO

DON SANTIAGO GONZALEZ

ENCISO

RENTA 4 S.V., S.A. CONSEJERO NO

DON PEDRO FERRERAS

DIEZ

RENTA 4 CORPORATE, S.A. CONSEJERO NO

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C.1.11 Detalle, en su caso, los consejeros o representantes de consejeros personas jurídicas de su sociedad, que

sean miembros del consejo de administración o representantes de consejeros personas jurídicas de otras

entidades cotizadas en mercados regulados distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la

sociedad:

Nombre o denominación

social del consejero

Denominación social

de la entidad cotizada

Cargo

DON JUAN CARLOS URETA DOMINGO

SAINT CROIX HOLDING IMMOBILIER

SOCIMI SA.

CONSEJERO

C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos

de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, identificando, en su caso, dónde se regula:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración

siguientes:

Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros) 1.706

Importe de los derechos acumulados por los consejeros

actuales en materia de pensiones (miles de euros)

4

Importe de los derechos acumulados por los consejeros

antiguos en materia de pensiones (miles de euros)

C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la

remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social Cargo/s

DON JOSÉ IGNACIO GARCÍA-JUNCEDA

FERNÁNDEZ

PRESIDENTE/DIRECTOR GENERAL RENTA 4 S.V., S.A.

Número de mujeres en la alta dirección

Porcentaje sobre el total de miembros de la alta dirección 0,00

Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 186

C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

[ √ ]

[  ]

Sí

No

Descripción modificaciones

En el Consejo de Administración celebrado el 22 de diciembre se acordó la modificación de su Reglamento para su adaptación a las

modificaciones de las recomendaciones de buen gobierno aprobadas por la CNMV en junio de 2020.

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C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros.

Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los

procedimientos.

El nombramiento de los consejeros corresponde a la Junta, sin perjuicio del derecho de representación proporcional que corresponde a los

accionistas en los términos previstos en la LSC. En este sentido, si se produjesen vacantes durante el plazo para el que fueron nombrados los

consejeros, el Consejo podrá, mediante cooptación, designar a las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta, salvo que

ésta estuviera ya convocada, en cuyo caso el Consejo podrá designar a un Consejero hasta la celebración de la siguiente Junta a la ya convocada.

Las propuestas de nombramiento, ratificación o reelección de consejeros tendrán que recaer sobre personas de reconocida honorabilidad,

solvencia, competencia técnica y experiencia, y se aprobarán por el Consejo a propuesta de la CNR, en el caso de los consejeros independientes,

y a propuesta del propio Consejo previo informe de la CNR, en el caso de los restantes consejeros, debiendo en todo caso la propuesta o informe

de la CNR adscribir el nuevo consejero dentro de una de las clases de consejero contempladas en el Reglamento del Consejo de la Sociedad. La

propuesta deberá ir acompañada de un informe justificativo del Consejo en el que se valore la competencia, experiencia y méritos del candidato

propuesto, que se unirá al acta de la Junta o del propio Consejo. En aquellos casos en los que el Consejo se separe de las propuestas de la CNR,

aquel deberá justificar sus razones de dicha decisión, dejando constancia de ellas en el acta.

Los consejeros podrán ser personas físicas o jurídicas; en este último caso, será necesario que éste designe a una persona física para el ejercicio

permanente de las funciones propias del cargo de consejero. La persona física deberá reunir los requisitos legales establecidos para los

administradores y estará sometida a los mismos deberes, respondiendo, junto con la persona jurídica consejero, solidariamente. La propuesta

de representante persona física deberá someterse al informe de la CNR. La revocación del representante por un consejero persona jurídica no

producirá efecto en tanto no designe a un sustituto.

Desde la publicación del anuncio de convocatoria y hasta la celebración de la Junta, la Sociedad deberá publicar ininterrumpidamente en la

página web, al menos, la siguiente información sobre las personas propuestas para el nombramiento, ratificación o reelección de miembros del

Consejo: identidad, currículo y categoría a la que pertenezca cada uno de ellos, así como la propuesta e informes mencionados. Si se tratase de

persona jurídica, la información deberá incluir la correspondiente a la persona física que se vaya a nombrar para el ejercicio permanente de las

funciones propias del cargo.

No podrán ser nombrados consejeros aquellas personas que ostenten cargos o funciones de representación o dirección en otras entidades de

crédito u ostenten una participación significativa en su capital social, salvo previa autorización expresa del Consejo.

Anualmente el Consejo evaluará (i) su funcionamiento y la calidad de sus trabajos, (ii) el desempeño de sus funciones por el Presidente y por el

Consejero Delegado, partiendo del informe que le eleve la CNR, (iii) el funcionamiento y composición de sus Comisiones, partiendo del informe

que éstas le eleven, (iv) la diversidad en la composición y competencias del Consejo, partiendo del informe que eleve la CNR, y (v) el desempeño

y la aportación de los consejeros, prestando especial atención a los responsables de las distintas comisiones del Consejo, partiendo para ello de

los informes que eleven las Comisiones. A tal efecto, el Presidente organizará y coordinará con los Presidentes de las Comisiones la evaluación del

Consejo.

Los consejeros ejercerán su cargo durante el período de cuatro años, mientras la Junta no acuerde su separación ni renuncien al cargo, pudiendo

ser reelegidos una o más veces por períodos de cuatro años.

Los consejeros cesarán en el cargo cuando vencido el plazo para el que fueron nombrados, se haya celebrado Junta o haya transcurrido el plazo

para la celebración de la Junta que ha de resolver sobre la aprobación de las cuentas del ejercicio anterior o cuando lo decida la Junta en uso de

las atribuciones que tiene conferidas legal y estatutariamente.

La CNR podrá proponer el cese de los consejeros independientes antes del cumplimiento del periodo estatuario para el que hubiera sido

nombrado, cuando concurra justa causa, apreciada por la CNR. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera

incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el artículo 9.2.a del Reglamento del Consejo

que impiden su nombramiento como consejero independiente cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas obligaciones

que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de consejero.

También podrá proponerse su cese a resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan

un cambio en la estructura de capital de la Sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de

proporcionalidad señalado en el Reglamento del Consejo.

C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su

organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modificaciones

No se han producido cambios relevantes al obtenerse un resultado satisfactorio en la autoevaluación.

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Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración

auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la composición del

consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido objeto de evaluación.

Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas

El Consejo de Administración ha procedido a la evaluación de su composición y competencias, del funcionamiento y composición de las

comisiones, y del desempeño del Presidente, del Consejero Delegado, del Consejero Coordinador, así como del Secretario de la Sociedad,

mediante la remisión a todos los consejeros de los correspondientes cuestionarios de evaluación relativos al Consejo de Administración, Comisión

de Nombramientos y Retribuciones (“CNR”) y Comité de Auditoría y Control (“CAC”).

Recibidas las contestaciones de los mismos, la CNR procedió a la elaboración de los correspondientes informes de evaluación sobre el Consejo de

Administración, el Presidente, el Consejero Delegado, el Consejero Independiente Coordinador y el Secretario del Consejo. Igualmente procedió

a la elaboración del informe de evaluación sobre su composición, competencias y funcionamiento. De la misma forma, el CAC procedió a la

elaboración del informe de evaluación sobre su composición, competencias y funcionamiento.

Tras la evaluación realizada, el Consejo de Administración aprobó los informes de evaluación correspondientes al Consejo, sus comisiones y al

Presidente, al Consejero Delegado, al Consejero Coordinador y Secretario, concluyendo que:

(i) El Consejo de Administración ostenta una adecuada composición y asume y ejerce de manera eficiente las facultades y competencias que tiene

atribuidas por los Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración, haciendo prevalecer en todo momento en su actuación el

interés de la Sociedad y la maximización del valor económico de la Sociedad;

(ii) La CNR y el CAC ostentan una adecuada composición cada uno de ellos, y asumen y cumplen eficientemente las competencias que les han

sido atribuidas por la normativa aplicable y por los distintos textos corporativos de la Sociedad; y

(iii) El Presidente, el Consejero Delegado, el Consejero Coordinador y el Secretario han cumplido eficaz y diligentemente sus funciones.

C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las

relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o

cualquier sociedad de su grupo.

A lo largo del ejercicio 2019 y respecto del ejercicio 2018 anterior, la Sociedad ha sido auxiliada por experto externo, D. Salvador Montejo Velilla.

C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Atendiendo a lo dispuesto en el artículo 12.2 del Reglamento del Consejo, “Los consejeros deberán presentar su dimisión en los siguientes casos:

a) Cuando alcancen la edad de 80 años.

b) Cuando cesen en los puestos, cargos o funciones a los que estuviere asociado su nombramiento como consejeros ejecutivos.

c) Si se trata de consejeros dominicales, cuando el accionista a cuya instancia han sido nombrados transmita íntegramente la participación que

tenga en la Sociedad o la reduzca hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

d) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley, en los Estatutos o en el presente

Reglamento.

e) Cuando el propio Consejo así lo solicite por mayoría de, al menos, dos tercios de sus miembros, por haber infringido sus obligaciones como

consejero, previa propuesta o informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

f) Cuando, atendiendo a cualquier situación que le afecte, relacionada o no con su actuación en la propia Sociedad, pueda poner en riesgo el

crédito y reputación de la Sociedad, informando, en todo caso, al Consejo y a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de cualquier causa

penal en la que aparezca como investigado, así como de sus vicisitudes procesales.

En caso de haber sido informado el Consejo de Administración, o habiendo conocido de otro modo, de alguna de las situaciones referidas en el

párrafo anterior, el Consejo examinará el caso tan pronto como sea posible y, atendiendo a las circunstancias concretas, decidirá, previo informe

de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, si debe o no adoptar alguna medida. De ello se dará cuenta razonada en el Informe Anual de

Gobierno Corporativo, salvo que concurran circunstancias especiales que lo justifiquen, de lo que deberá dejarse constancia en acta.

g) Cuando hayan sido gravemente amonestados por el Comité de Auditoría y Control.

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h) Cuando haya finalizado la relación contractual u orgánica por cualquier otra justa causa con alguno de los accionistas de la Sociedad que

hubiera motivado su designación como Consejero."

No obstante lo anterior, en su apartado 3 prevé que “En el caso de que una persona física representante de una persona jurídica Consejero

incurriera en alguno de los supuestos previstos en el apartado 2 anterior, aquella deberá ser sustituida de inmediato por la persona jurídica

Consejero”.

C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

En su caso, describa las diferencias.

C.1.21 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado

presidente del consejo de administración:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

[ √ ]

[  ]

Sí

No

Edad límite

Presidente 80

Consejero delegado 80

Consejero 80

C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos

más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes, distinto al

establecido en la normativa:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas

para la delegación del voto en el consejo de administración en favor de otros consejeros, la forma de

hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si

se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las

limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

La delegación de voto se prevé en el artículo 38.2 de los Estatutos Sociales al establecer que: “[…] todos los Consejeros podrán hacerse representar

mediante otro Consejero. La representación se otorgará con carácter especial para la reunión del Consejo de Administración de que se trate y

podrá ser comunicada por cualquiera de los medios previstos en el apartado 2 del artículo anterior. Los consejeros no ejecutivos sólo podrán

delegar su representación en otro no ejecutivo”.

En lo que respecta a los medios por los cuales debe comunicarse la delegación de voto, el artículo 37.2 de los Estatutos Sociales, dispone que “La

convocatoria de las sesiones del Consejo de Administración se realizará mediante carta, fax, telegrama, correo electrónico o por cualquier otro

medio, y estará autorizada con la firma del Presidente, o la del Secretario o Vicesecretario, por orden del Presidente. La convocatoria se cursará con

la antelación necesaria para que los Consejeros la reciban no más tarde del tercer día anterior a la fecha de la sesión, salvo en el caso de sesiones

de carácter urgente que podrán ser convocadas para su celebración inmediata. Quedan a salvo los supuestos en que el Reglamento del Consejo

de Administración exija un plazo de convocatoria específico. La convocatoria incluirá siempre, salvo causa justificada, el Orden del Día de la sesión

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

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y se acompañará, en su caso, de la información que se juzgue necesaria”, entre la que se encuentra la forma de realizar dichas delegaciones, que

será por escrito y con carácter especial para cada reunión.

C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio.

Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En

el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo 12

Número de reuniones del consejo

sin la asistencia del presidente

0

Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros,

sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:

Número de reuniones 5

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Número de reuniones de

COMISIÓN AUDITORÍA Y CONTROL

7

Número de reuniones de

COMISION DE NOMBRAMIENTOS

Y RETRIBUCIONES

5

C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y

los datos sobre asistencia de sus miembros:

Número de reuniones con

la asistencia presencial de al

menos el 80% de los consejeros

12

% de asistencia presencial sobre el

total de votos durante el ejercicio

100,00

Número de reuniones con

la asistencia presencial, o

representaciones realizadas

con instrucciones específicas,

de todos los consejeros

12

% de votos emitidos con asistencia

presencial y representaciones

realizadas con instrucciones

específicas, sobre el total de

votos durante el ejercicio

100,00

C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se

presentan al consejo para su formulación:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

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Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y

consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración para que las

cuentas anuales que el consejo de administración presente a la junta general de accionistas se elaboren

de conformidad con la normativa contable.

El Comité de Auditoría y Control analiza los estados financieros trimestrales, semestrales y anuales y mantiene reuniones sistemáticas con el

Auditor Externo, revisando, en su caso, cualquier cambio de criterio contable que afectara a los estados financieros, procurando que no haya lugar

a salvedades por parte del Auditor y que el Consejo de Administración formule las cuentas sin salvedad alguna. De conformidad con los artículos

31 y 37 del Reglamento del Consejo de Administración, el Comité de Auditoría y Control ostenta las facultades de revisión de las cuentas de la

Sociedad, de vigilancia del cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente

aceptados, así como de información de las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la Dirección.

C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

[  ]

[ √ ]

Sí

No

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación

social del secretario

Representante

DON PEDRO ALBERTO

RAMON Y CAJAL AGÜERAS

C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de

los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos para preservar la independencia de los

analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación, incluyendo cómo se

han implementado en la práctica las previsiones legales.

De conformidad con lo previsto en el artículo 31.3 b) del Reglamento del Consejo, es el Comité de Auditoría y Control el órgano encargado de

preservar la independencia de los Auditores Externos, al establecer, entre sus competencias, las relativas, en relación con el auditor externo, a:

(i) Elevar al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General de Accionistas, las propuestas de selección, nombramiento,

reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación, el alcance de su mandato profesional y la revocación o

renovación de su nombramiento;

(ii) Recabar regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría, además de preservar su independencia -velando por que la

retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni dicha independencia-, y sobre aquellas cuestiones que puedan poner

en riesgo su independencia y los resultados de su ejecución, para su examen por el Comité, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de

desarrollo de la auditoría de cuentas, así como recibir información y mantener con el auditor externo las comunicaciones previstas en la legislación

de auditoría de cuentas y en las normas de auditoría, así como verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones;

(iii) Recibir anualmente de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con la Sociedad o sus sociedades vinculadas

directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados y los correspondientes honorarios

percibidos de estas entidades por el auditor externo, o por las personas o entidades vinculados a éste de acuerdo con lo dispuesto en la legislación

sobre auditoría de cuentas y, a tal efecto, que la Sociedad comunique a través de la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración

sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido de su contenido, y que en caso de renuncia del auditor

externo examine las circunstancias que la hubieran motivado;

(iv) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión

sobre la independencia de los auditores de cuentas. Este informe deberá contener, en todo caso, la valoración de la prestación de los servicios

adicionales a que se refiere el apartado anterior, individualmente considerados y en su conjunto, distintos de la auditoría legal y en relación con el

régimen de independencia o con la normativa reguladora de auditoría, asegurándose de que la Sociedad y el auditor externo respetan las normas

vigentes sobre la prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás

normas sobre independencia de los auditores;

(v) Favorecer que el auditor de la Sociedad asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que, en su caso, integran el grupo; y,

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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(vi) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del Consejo de Administración para informarle sobre el

trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable y de riesgos de la Sociedad.

En la práctica, durante 2020, se han ejercicio las funciones indicadas del CAC, observándose con la diligencia debida para mantener la

independencia del auditor externo.

C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al

auditor entrante y saliente:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los

mismos:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de

auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje

que el importe anterior supone sobre los honorarios facturados por trabajos de auditoría a la sociedad y/

o su grupo:

[ √ ]

[  ]

Sí

No

Sociedad

Sociedades

del grupo

Total

Importe de otros trabajos distintos

de los de auditoría (miles de euros)

50 14 64

Importe trabajos distintos

de los de auditoría / Importe

trabajos de auditoría (en %)

36,76 13,46 26,67

C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta salvedades. En su

caso, indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de

auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas salvedades.

[  ]

[ √ ]

Sí

No

C.1.34 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida

realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo,

indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría

sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

Individuales Consolidadas

Número de ejercicios ininterrumpidos 4 4

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

31 / 77

Individuales Consolidadas

Nº de ejercicios auditados por la

firma actual de auditoría / Nº de

ejercicios que la sociedad o su

grupo han sido auditados (en %)

38,70 38,70

C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con

la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo

suficiente:

[ √ ]

[  ]

Sí

No

Detalle del procedimiento

El derecho de información de los Consejeros respecto de las reuniones del Consejo de Administración se prevé en el artículo 22 del Reglamento

del Consejo. El Consejero tiene el deber de exigir y el derecho a recabar de la Sociedad la información adecuada y necesaria para el cumplimiento

de sus obligaciones. En consecuencia, el Consejero podrá informarse sobre cualquier aspecto de la Sociedad y sus participadas, pudiendo

examinar sus libros, registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones sociales, e inspeccionar todas sus instalaciones y comunicarse

con los altos directivos de la Sociedad. Asimismo, tendrán derecho a ser informados periódicamente de los movimientos en el accionariado y de la

opinión que los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la Sociedad y su grupo.

Para no perturbar la gestión ordinaria de la Sociedad, el ejercicio de las facultades de información se canalizará a través del Presidente del Consejo

de Administración, quien atenderá las solicitudes del Consejero, facilitándole directamente la información u ofreciéndole los interlocutores

apropiados en el nivel de la organización que proceda.

El Presidente, con la colaboración del Secretario, velará por que los Consejeros cuenten previamente y con suficiente antelación con la información

necesaria para la deliberación y la adopción de acuerdos sobre los asuntos a tratar.

Con base en el artículo 37 de los estatutos, la convocatoria de la reunión del Consejo de Administración deberá acompañarse con la información

que sea necesaria para la misma.

C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a

informar y, en su caso, a dimitir cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su

actuación en la propia sociedad que puedan perjudicar al crédito y reputación de ésta:

[ √ ]

[  ]

Sí

No

Explique las reglas

Tal y como regula el Reglamento del Consejo en su artículo 12, “1. Los consejeros cesarán en el cargo cuando vencido el plazo para el que fueron

nombrados, se haya celebrado Junta General o haya transcurrido el plazo para la celebración de la Junta que ha de resolver sobre la aprobación

de las cuentas del ejercicio anterior o cuando lo decida la Junta General en uso de las atribuciones que tiene conferidas legal y estatutariamente”,

debiendo presentar su dimisión:

a) Cuando alcancen la edad de 80 años.

b) Cuando cesen en los puestos, cargos o funciones a los que estuviere asociado su nombramiento como consejeros ejecutivos.

Si se trata de consejeros dominicales, cuando el accionista a cuya instancia han sido nombrados transmita íntegramente la participación que

tenga en la Sociedad o la reduzca hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

c) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley, en los Estatutos o en el presente

Reglamento.

d) Cuando el propio Consejo así lo solicite por mayoría de, al menos, dos tercios de sus miembros, por haber infringido sus obligaciones como

consejero, previa propuesta o informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

32 / 77

e) Cuando, atendiendo a cualquier situación que le afecte, relacionada o no con su actuación en la propia Sociedad, pueda poner en riesgo el

crédito y reputación de la Sociedad, informando, en todo caso, al Consejo y a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de cualquier causa

penal en la que aparezca como investigado, así como de sus vicisitudes procesales.[...]

f) Cuando hayan sido gravemente amonestados por el Comité de Auditoría y Control.

g) Cuando hayan finalizado la relación contractual u orgánica por cualquier otra justa causa con alguno de los accionistas de la Sociedad que

hubiera motivado su designación como Consejero.

Asimismo, el artículo 21 del Reglamento del Consejo exige a los consejeros informar a la Sociedad: “De los procedimientos judiciales,

administrativos o de cualquier otra índole que se incoen contra el Consejero y que, por su importancia o características, pudieran incidir

gravemente en la reputación de la Sociedad. En particular, todo Consejero deberá informar a la Sociedad, a través de su Presidente, en el caso

de que resultara imputado o procesado o se dictara contra el auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 213

del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. En este caso, el Consejo examinará el caso tan pronto como sea posible y adoptará las

decisiones que considere más oportunas en función del interés de la Sociedad”.

C.1.37 Indique, salvo que hayan concurrido circunstancias especiales de las que se haya dejado constancia

en acta, si el consejo ha sido informado o ha conocido de otro modo alguna situación que afecte a un

consejero, relacionada o no con su actuación en la propia sociedad, que pueda perjudicar al crédito y

reputación de ésta:

[  ]

[ √ ]

Sí

No

C.1.38 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean

modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de

adquisición, y sus efectos.

No existen.

C.1.39 Identifique de forma individualizada, cuando se refiera a consejeros, y de forma agregada en el resto

de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y

dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos

dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo

de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Numero de beneficiarios 5

Tipo de beneficiario Descripción del acuerdo

Presidente (D. Juan Carlos Ureta Domingo),

Consejero Delegado (D. Juan Luis López

García), Consejero-Director General (D. Jesús

Sánchez-Quiñones Gonzalez), Consejero-

Director Territorial (D. Santiago Gonzalez

Enciso); Miembro del Comité de Dirección,

Presidente de Renta 4 Gestora SGIIC SA

y Renta 4 Pensiones EGFP SA (D.Antonio

Fernández Vera)

El Presidente, el Consejero Delegado, el Consejero y Director General

y el Consejero y Director Territorial tienen, en caso de despido

declarado improcedente, derecho a percibir una indemnización

equivalente a la indemnización legal prevista para el despido

improcedente según el régimen laboral común. Por otro lado, el

miembro del Comité de Dirección, Presidente de Renta 4 Gestora

SGIIC, S.A. y Renta 4 Pensiones EGFP, S.A. tiene derecho, en caso

de despido declarado improcedente, a percibir la indemnización

equivalente a la legal prevista para el despido improcedente del

régimen laboral común.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

33 / 77

Indique si, más allá de en los supuestos previstos por la normativa, estos contratos han de ser

comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especifique

los procedimientos, supuestos previstos y la naturaleza de los órganos responsables de su aprobación o

de realizar la comunicación:

Consejo de administración Junta general

Órgano que autoriza las cláusulas √

Si No

¿Se informa a la junta

general sobre las cláusulas?

√

C.2. Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros

ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

COMISIÓN AUDITORÍA Y CONTROL

Nombre Cargo Categoría

DON JOSE RAMON RUBIO LAPORTA PRESIDENTE Independiente

FUNDACION OBRA SOCIAL DE LA ABOGACIA

ESPAÑOLA

VOCAL Dominical

DOÑA SARAH MARIE HARMON VOCAL Independiente

% de consejeros ejecutivos 0,00

% de consejeros dominicales 33,33

% de consejeros independientes 66,67

% de consejeros otros externos 0,00

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene

atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la

misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y

cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los

estatutos o en otros acuerdos sociales.

A. Composición. Está compuesto por un mínimo de 3 Consejeros, que serán designados por el Consejo de Administración, a propuesta de su

Presidente, de entre sus miembros no ejecutivos, debiendo ser al menos dos de ellos independientes. El Comité designará, de entre sus miembros,

al Presidente, que en todo caso habrá de ser un Consejero Independiente, el cual deberá ser sustituido cada 4 años, sin perjuicio de su continuidad

o reelección como miembro del Comité. Asimismo, el Comité designará a su Secretario, y en su caso, a un Vicepresidente. Igualmente, todos

los integrantes del Comité de Auditoría y Control deberán contar con los conocimientos, experiencia profesional y dedicación necesaria para el

desempeño de las funciones que les sean encomendadas.

B. Competencias. Las funciones de la Comisión aparecen recogidas en el Artículo 42 de los Estatutos Sociales y el artículo 31 del Reglamento del

Consejo.

C. Funcionamiento. Se reunirá como mínimo trimestralmente y, en todo caso, cada vez que lo convoque su Presidente, o a instancia del Presidente

del Consejo de Administración. Las conclusiones obtenidas en cada reunión se llevarán a un acta de la que se dará cuenta al pleno del Consejo.

Estarán obligados a asistir a las reuniones del Comité y a prestarle su colaboración y acceso a la información de que disponga, cualquier miembro

del equipo directivo o del personal de la Sociedad que sea requerido a tal fin, así como los auditores de cuentas.

En el ejercicio 2020, el CAC ha llevado a cabo, entre otras, las siguientes funciones:

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

34 / 77

- Servir de canal de comunicación entre el Consejo y el auditor externo, evaluando los resultados de cada auditoría.

- Autorizar a KPMG Abogados, S.L. para la realización de los trabajos de asesoramiento profesional en la preparación y presentación de los modelos

1042-S correspondientes al ejercicio 2019.

- Emitir con carácter previo al informe de auditoría de cuentas, un informe sobre si la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de

auditoría resulta comprometida.

- Aprobar el Plan de Actuación de la Auditoría Interna.

- Supervisar la eficacia del control interno, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos de la Sociedad, habiéndose adaptado la Política

de Riesgo Operacional y Riesgo Reputacional de la Sociedad, así como discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema

de control interno detectadas.

- Supervisar el cumplimiento de las reglas de los códigos internos de conducta y de la política de Responsabilidad Social Corporativa.

- Aprobar, para su elevación al Consejo, el Informe de Experto Externo en materia de Prevención de Blanqueo de Capitales, la Memoria e Informe

sobre el grado de efectivo cumplimiento de las normas de control interno y de los procedimientos implantados, el Informe semestral de la Unidad

de Depositaria de IIC; y los informes sobre situación de conflictos de interés, de Relevancia Prudencia o el de Autoevaluación de Capital, entre

otros.

- Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera preceptiva y, en particular de las cuentas anuales, individuales y

consolidadas.

- Informar sobre el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

- Evaluar su propio funcionamiento en el marco del proceso de autoevaluación del funcionamiento del Consejo de Administración y de sus

Comisiones internas.

Identifique a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo

en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe

sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo.

Nombres de los consejeros

con experiencia

DON JOSE RAMON RUBIO LAPORTA

Fecha de nombramiento

del presidente en el cargo

23/02/2017

COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre Cargo Categoría

DOÑA INES JUSTE BELLOSILLO VOCAL Independiente

DON PEDRO ANGEL NAVARRO MARTINEZ VOCAL Otro Externo

DOÑA SARAH MARIE HARMON PRESIDENTE Independiente

% de consejeros ejecutivos 0,00

% de consejeros dominicales 0,00

% de consejeros independientes 66,67

% de consejeros otros externos 33,33

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene

atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la

misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y

cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los

estatutos o en otros acuerdos sociales.

A. Composición. Está compuesta por un mínimo de 3 miembros, que deberán ser todos ellos Consejeros no ejecutivos, debiendo ser al menos un

tercio de ellos Consejeros independientes, los cuales cesarán en su cargo cuando lo hagan en su condición de Consejeros o cuando así lo acuerde

el Consejo de Administración. El Consejo de Administración designará de entre sus miembros al Presidente, que deberá reunir la condición de

Consejero independiente, y al Secretario de la misma.

B. Competencias. Las funciones de la Comisión aparecen recogidas en el artículo 32 del Reglamento del Consejo de Administración.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

35 / 77

C. Funcionamiento. La Comisión se reunirá cuantas veces sean necesarias para el cumplimiento de sus funciones. Igualmente deberá reunirse

cuando la convoque su Presidente, el Presidente del Consejo de Administración, y al menos una vez al trimestre. La Comisión de Nombramientos

y Retribuciones quedará válidamente constituida cuando concurran la mayoría de sus miembros. La Comisión tendrá acceso a la información y

documentación necesaria para el ejercicio de sus funciones. Las conclusiones obtenidas en cada reunión se llevarán a un libro de actas, que será

firmado por el Presidente y el Secretario.

En el ejercicio 2020, la CNR ha llevado a cabo, entre otras, las siguientes funciones:

- Velar por la observancia de la política de retribuciones establecida por la Sociedad.

- Dirigir el proceso de evaluación de su propio funcionamiento, del funcionamiento del Consejo y del desempeño de sus funciones por el

Presidente, el Secretario, el Consejero Independiente Coordinador y el Consejero Delegado, e informar al Consejo sobre los resultados alcanzados.

- Proponer al Consejo la Política de Remuneraciones para cada ejercicio.

- Proponer al Consejo el contenido del Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros.

- Proponer al Consejo la reelección de Dª. Sarah Marie Harmon

Asimismo, y de conformidad con la situación de crisis sanitaria originada por la Covid-19, en la CNR se informó de las medidas adoptadas y de los

medios puestos a disposición de los empleados por parte de la Sociedad para su seguridad en los puestos de trabajo.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las

comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios:

Número de consejeras

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Ejercicio 2018 Ejercicio 2017

Número % Número % Número % Número %

COMISIÓN

AUDITORÍA

Y CONTROL

1 33,33 0 0,00 0 0,00 0 0,00

COMISION DE

NOMBRAMIENTOS

Y RETRIBUCIONES

2 66,67 2 66,67 1 33,33 1 33,33

C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están

disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez,

se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada

comisión.

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

La regulación de la CNR se encuentra en el artículo 42 bis de los Estatutos Sociales y en el artículo 32 del Reglamento del Consejo de

Administración. Ambos textos corporativos se encuentran disponibles para su consulta en la página web de la Sociedad.

El Consejo de Administración, con objeto de dar cumplimiento al deber impuesto a dicho órgano por el artículo 28 del Reglamento del Consejo

de Administración a través del cual se incorpora la recomendación 36 del Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas tras su

revisión de junio de 2020 aprobado por el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), evalúa una vez al año (i) su propio

funcionamiento y la calidad de sus trabajos, (ii) el desempeño de las funciones del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado de la Sociedad

partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, (iii) el funcionamiento y composición de sus Comisiones,

partiendo del informe que éstas le eleven, (iv) la diversidad en la composición y competencias del Consejo de Administración, partiendo del

informe que eleve la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, y (v) el desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial

atención a los responsables de las distintas comisiones del Consejo, partiendo para ello de los informes que eleven el Comité de Auditoría y Control

y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en cada caso.

En este sentido, cada una de las comisiones del Consejo de Administración ha realizado un informe sobre su propio funcionamiento, para que el

Consejo de Administración pueda evaluar su funcionamiento durante el ejercicio.

En cuanto a las modificaciones llevadas a cabo durante el ejercicio, cabe destacar las realizadas en el marco de la modificación del Reglamento

del Consejo para su adaptación a las modificaciones de las recomendaciones de buen gobierno aprobadas por la CNMV en junio de 2020,

y en cuyo artículo 32.3, relativo a las facultades de la CNR, se especifican los siguientes aspectos en relación con determinadas funciones de

dicha comisión. En particular, se especifica que (i) el análisis previo de las competencias requeridas por el Consejo que se recojan en el informe

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

36 / 77

justificativo de la CNR se publicará al convocar la Junta General de Accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección

del Consejero; y que (ii) la CNR verificará anualmente el cumplimiento de los procedimientos de selección de consejeros.

COMITÉ DE AUDITORÍA Y CONTROL

La regulación del Comité de Auditoría y Control se encuentra en el artículo 42 de los Estatutos Sociales y en el artículo 31 del Reglamento del

Consejo de Administración. Ambos textos corporativos se encuentran disponibles para su consulta en la página web de la Sociedad.

El Consejo de Administración, con objeto de dar cumplimiento al deber impuesto a dicho órgano por el artículo 28 del Reglamento del Consejo

de Administración a través del cual se incorpora la recomendación 36 del Código de Buen Gobierno de las Sociedades Cotizadas tras su

revisión de junio de 2020 aprobado por el Consejo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), evalúa una vez al año (i) su propio

funcionamiento y la calidad de sus trabajos, (ii) el desempeño de las funciones del Presidente del Consejo y del Consejero Delegado de la Sociedad

partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, (iii) el funcionamiento y composición de sus Comisiones,

partiendo del informe que éstas le eleven, (iv) la diversidad en la composición y competencias del Consejo de Administración, partiendo del

informe que eleve la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, y (v) el desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial

atención a los responsables de las distintas comisiones del Consejo, partiendo para ello de los informes que eleven el Comité de Auditoría y Control

y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en cada caso.

En este sentido, cada una de las comisiones del Consejo de Administración ha realizado un informe sobre su propio funcionamiento, para que

el Consejo de Administración pueda evaluar su funcionamiento durante el ejercicio. Ambos informes se ponen a disposición, junto con toda la

documentación referente a la Junta General, en la web corporativa de la Sociedad.

En este sentido, el Comité ha elaborado un informe anual de actividades, en cumplimiento de lo establecido en los preceptos referidos.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

37 / 77

D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con partes

vinculadas e intragrupo.

Conforme se indica en el artículo 5 del Reglamento del Consejo, éste será competente para “adoptar acuerdos sobre toda clase de asuntos que

no están atribuidos por la Ley o los Estatutos Sociales a la Junta General, correspondiéndole los más altos poderes y facultades para gestionar,

administrar y representar a la Sociedad en juicio y fuera de él, sin perjuicio de lo cual centrará su actividad esencialmente en la supervisión y

control de la gestión y dirección ordinaria de la Sociedad encargada a los consejeros ejecutivos y alta dirección, así como en la consideración de

todos aquellos asuntos de particular trascendencia para la Sociedad o que resulten necesarios para un correcto ejercicio de la referida función

general de supervisión”.

“2. En todo caso, quedarán reservadas al pleno del Consejo de Administración el tratamiento del siguiente catálogo de materias que no podrán

ser objeto de delegación: [...] t) La aprobación, previo informe favorable del Comité de Auditoría y Control, de las operaciones que la Sociedad

realice con consejeros, en los términos de la Ley de Sociedades de Capital, o con accionistas titulares, de forma individual o concertadamente con

otros, de una participación significativa, incluyendo accionistas representados en el Consejo de Administración de la Sociedad o con personas a

ellos vinculadas. Los consejeros afectados o que representen o estén vinculados a los accionistas afectados deberán abstenerse de participar en

la deliberación y votación del acuerdo en cuestión. Sólo se exceptuarán de esta aprobación las operaciones que reúnan simultáneamente las tres

características siguientes: i) que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a un elevado

número de clientes; ii) que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quién actúe como suministrador del bien o servicio

de que se trate; y iii) que su cuantía no supere el uno por ciento (1%) de los ingresos anuales de la Sociedad.

[...]

3. Las competencias mencionadas en el apartado anterior podrán ser ejercidas por razones de urgencia por la Comisión Ejecutiva o, en su caso, por

el Consejero Delegado, siempre que la ley lo permita, con posterior ratificación por el pleno del Consejo.

4. El Consejo de Administración desarrollará sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio dispensando el mismo trato

a todos los accionistas que se hallen en la misma posición, de conformidad con el interés social, lo que no deberá impedir la consideración

de los demás intereses legítimos, públicos o privados, que confluyen en el desarrollo de toda actividad empresarial, y especialmente los de los

trabajadores. En este contexto deberá entenderse como interés social, como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que

promueva su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.”

D.2. Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la

sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o

denominación

social del

accionista

significativo

Nombre o

denominación

social de la

sociedad o entidad

de su grupo

Naturaleza

de la relación

Tipo de la

operación

Importe

(miles de euros)

CONTRATAS

Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS, S.A.

CONTRATAS

Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS S.A.

Societaria

Prestación de

servicios

6

GLOBAL

PORTFOLIO

INVESTMENTS SL

INDUMENTA PUERI

S.L.

Societaria

Prestación de

servicios

6

MUTUALIDAD

GENERAL DE LA

ABOGACIA

MUTUALIDAD

GENERAL DE LA

ABOGACÍA

Societaria

Recepción de

servicios

3

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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Nombre o

denominación

social del

accionista

significativo

Nombre o

denominación

social de la

sociedad o entidad

de su grupo

Naturaleza

de la relación

Tipo de la

operación

Importe

(miles de euros)

CONTRATAS

Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS, S.A.

CONTRATAS

Y SERVICIOS

EXTREMEÑOS S.A.

Societaria Otras 129

GLOBAL

PORTFOLIO

INVESTMENTS SL

INDUMENTA PUERI

S.L.

Societaria Otras 102

INDUMENTA PUERI

S.L.

INDUMENTA PUERI

S.L.

Societaria Otras 5

DON ÓSCAR

BALCELLS CURT

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria Otras 35

98 FUTUR 2000,

S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria

Acuerdos de

financiación:

préstamos

800

98 FUTUR 2000,

S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria Garantías y avales 1.804

98 FUTUR 2000,

S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria

Prestación de

servicios

1

98 FUTUR 2000,

S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria Intereses abonados 17

LORA DE

INVERSIONES S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria Otras 4.780

LORA DE

INVERSIONES S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria Garantías y avales 21

MOBEL LINEA S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria

Prestación de

servicios

3

MOBEL LINEA S.L.

ÓSCAR BALCELLS

CURT

Societaria

Acuerdos de

financiación:

préstamos

7.127

D.3. Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o

entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o

denominación

social de los

administradores

o directivos

Nombre o

denominación

social de la

sociedad o entidad

de su grupo

Vínculo

Naturaleza de

la operación

Importe

(miles de euros)

FUNDACION

OBRA SOCIAL DE

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 10

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

39 / 77

Nombre o

denominación

social de los

administradores

o directivos

Nombre o

denominación

social de la

sociedad o entidad

de su grupo

Vínculo

Naturaleza de

la operación

Importe

(miles de euros)

LA ABOGACIA

ESPAÑOLA

DOÑA INES JUSTE

BELLOSILLO

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA

Prestación de

servicios

1

DOÑA GEMMA

AZNAR CORNEJO

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA

Prestación de

servicios

2

DON SANTIAGO

GONZALEZ ENCISO

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL

Prestación de

servicios

2

DON JUAN LUIS

LOPEZ GARCIA

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL

Prestación de

servicios

2

DON PEDRO

ANGEL NAVARRO

MARTINEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA

Prestación de

servicios

2

DON JUAN

CARLOS URETA

DOMINGO

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL

Prestación de

servicios

249

DON JOSE RAMON

RUBIO LAPORTA

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA

Prestación de

servicios

18

DON SANTIAGO

GONZALEZ ENCISO

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL Intereses abonados 11

DOÑA GEMMA

AZNAR CORNEJO

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 26

DON EDUARDO

CHACON LOPEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 2

DON PEDRO

FERRERAS DIEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 2

DON JOSÉ

IGNACIO GARCÍA-

JUNCEDA

FERNÁNDEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 2

DOÑA INES JUSTE

BELLOSILLO

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 6

DON JUAN LUIS

LOPEZ GARCIA

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL Otras 243

DON JUAN LUIS

LOPEZ GARCIA

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL Garantías y avales 389

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

40 / 77

Nombre o

denominación

social de los

administradores

o directivos

Nombre o

denominación

social de la

sociedad o entidad

de su grupo

Vínculo

Naturaleza de

la operación

Importe

(miles de euros)

DON PEDRO

ANGEL NAVARRO

MARTINEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 53

DON JOSE RAMON

RUBIO LAPORTA

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 126

DON JESÚS

SANCHEZ-

QUIÑONES

GONZALEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL Otras 26

DON EDUARDO

TRUEBA CORTÉS

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Otras 1

DON JUAN

CARLOS URETA

DOMINGO

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL Otras 25

DON JOSÉ

IGNACIO GARCÍA-

JUNCEDA

FERNÁNDEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA

Acuerdos de

financiación:

préstamos

288

DON JOSÉ

IGNACIO GARCÍA-

JUNCEDA

FERNÁNDEZ

RENTA 4 BANCO

S.A.

SOCIETARIA Garantías y avales 410

DON SANTIAGO

GONZALEZ ENCISO

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL

Acuerdos de

financiación:

préstamos

419

DON SANTIAGO

GONZALEZ ENCISO

RENTA 4 BANCO

S.A.

CONTRACTUAL Garantías y avales 1.151

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

41 / 77

D.4. Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes

al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros

consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o

territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

Denominación

social de la

entidad de

su grupo

Breve descripción de la operación

Importe

(miles de euros)

Sin datos N.A.

D.5. Detalle las operaciones significativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y otras partes

vinculadas, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores.

Denominación

social de la

parte vinculada

Breve descripción de la operación

Importe

(miles de euros)

MATILDE

FERNÁNDEZ DE

MIGUEL

OTROS 41

MATILDE

FERNÁNDEZ DE

MIGUEL

PRESTACIÓN DE SERVICIOS 1

MATILDE

FERNÁNDEZ DE

MIGUEL

INTERESES ABONADOS 1

SANTIAGO

GONZÁLEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 316

SANTIAGO

GONZÁLEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

GARANTÍAS Y AVALES 640

MARIA

GONZÁLEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 316

MARÍA

GONZÁLEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

GARANTÍAS Y AVALES 640

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

42 / 77

Denominación

social de la

parte vinculada

Breve descripción de la operación

Importe

(miles de euros)

CRISTINA

GONZALEZ-

ENCISO

FERNANDEZ

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 316

CRISTINA

GONZALEZ-

ENCISO

FERNANDEZ

GARANTÍAS Y AVALES 640

IGNACIO

GONZALEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

OTROS 39

IGNACIO

GONZALEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 329

IGNACIO

GONZALEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

GARANTÍAS Y AVALES 640

MATILDE

GONZÁLEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 316

MATILDE

GONZÁLEZ-

ENCISO

FERNÁNDEZ

GARANTÍAS Y AVALES 640

MATILDE URETA

ESTADES

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 169

MATILDE URETA

ESTADES

GARANTÍAS Y AVALES 297

JUAN CARLOS

URETA ESTADES

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 167

JUAN CARLOS

URETA ESTADES

GARANTÍAS Y AVALES 331

INÉS ASUNCIÓN

URETA ESTADES

ACUERDOS DE FINANCIACIÓN: PRÉSTAMOS 169

INÉS ASUNCIÓN

URETA ESTADES

GARANTÍAS Y AVALES 320

SURIKOMI S.A PRESTACIÓN DE SERVICIOS 17

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DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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Denominación

social de la

parte vinculada

Breve descripción de la operación

Importe

(miles de euros)

CARTERA DE

DIRECTIVOS 2011

S.A.

PRESTACIÓN DE SERVICIOS 50

CARTERA DE

DIRECTIVOS 2011

S.A.

INTERESES ABONADOS 5

QUALIFIED

INVESTOR SICAV

OTROS 656

QUALIFIED

INVESTOR SICAV

GARANTÍAS Y AVALES 32

QUALIFIED

INVESTOR SICAV

INTERESES ABONADOS 1

QUALIFIED

INVESTOR SICAV

PRESTACIÓN DE SERVICIOS 27

INVERCYSEX S.L. OTROS 17

INVERCYSEX S.L. RECEPCIÓN DE SERVICIOS 24

INVERCYSEX S.L. INTERESES PAGADOS 8

MUEBLES Y

ASIENTOS DE

OFICINA S.L.

OTROS 8

KURSAAL 2000

S.L.

OTROS 300

KURSAAL 2000

S.L.

PRESTACIÓN DE SERVICIOS 18

AVILUGAM S.L. PRESTACIÓN DE SERVICIOS 568

AVILUGAM S.L. INTERESES ABONADOS 12

SOCIEDAD VASCO

MADRILEÑA DE

INVERSIONES S.L.

OTROS 23

SOCIEDAD VASCO

MADRILEÑA DE

INVERSIONES S.L.

PRESTACIÓN DE SERVICIOS 715

SOCIEDAD VASCO

MADRILEÑA DE

INVERSIONES S.L.

INTERESES ABONADOS 2

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DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

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D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses

entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

El Reglamento del Consejo establece en su artículo 17 que existe conflicto de interés en las situaciones en las que entren en colisión, directa

o indirectamente, el interés de la Sociedad, o su grupo, y el interés personal del consejero, entendiéndose por este último los casos en que el

asunto le afecte a él o a una persona a él vinculada.

Son personas vinculadas del consejero persona física las siguientes:a) cónyuge o las personas con análoga relación de afectividad;b) sus

ascendientes, descendientes y hermanos o del cónyuge (o persona con análoga relación de afectividad);c) Los cónyuges de los ascendientes, de

los descendientes y de los hermanos;d) Las sociedades en las que, por sí o por persona interpuesta, se encuentre en alguna de las situaciones

del Art. 42.1 del C.Com.

Respecto del consejero persona jurídica:a) socios que se encuentren, respecto del consejero persona jurídica, en alguna de las situaciones

del Art. 42.1 del C.Com.;b) sociedades del mismo grupo, y sus socios;c) representante persona física, administradores, de derecho o de hecho,

liquidadores y apoderados generales del consejero persona jurídica;d) personas que respecto del representante del consejero tengan la

consideración de personas vinculadas conforme lo establecido en los puntos a) a d) anteriores.

Las situaciones de conflicto de interés se regirán por las siguientes reglas:a) Comunicación: el consejero deberá comunicar a los demás

consejeros y, en su caso, al Consejo, a través del Presidente o del Secretario, cualquier situación de conflicto en que se encuentre él o personas a

él vinculadas;b) Abstención: el consejero no podrá realizar directa o indirectamente transacciones profesionales o comerciales con la Sociedad

a no ser que informe primero de la situación de conflicto de intereses, y el Consejo apruebe la transacción. Deberá abstenerse de asistir e

intervenir en la deliberación y votación en dichos asuntos. En el caso de consejeros dominicales, deberán abstenerse de participar en las

votaciones de los asuntos que puedan suponer un conflicto entre los accionistas que representen y la Sociedad;c) Transparencia: Informar en la

memoria y en el Informe Anual de Gobierno Corporativo sobre cualquier situación de conflicto de interés.

El RIC regula los conflictos de interés en los artículos 21, 22 y 23. En este sentido, existe conflicto entre la Sociedad y uno de sus clientes o

entre dos de sus clientes, cuando en una particular situación, la Sociedad pueda obtener un beneficio, siempre que exista también un posible

perjuicio correlativo para un cliente o cuando un cliente pueda obtener una ganancia o evitar una pérdida, y exista la posibilidad de pérdida

concomitante de otro cliente.

Para identificar estas situaciones se atenderá a si la Sociedad, una persona sujeta al RIC (“Persona Sujeta”) u otra persona directa o

indirectamente vinculada a aquélla mediante una relación de control, se encuentra en alguna de las siguientes situaciones: a) La Sociedad

o la persona en cuestión puede obtener un beneficio financiero, o evitar una pérdida financiera, a costa del cliente; b) Tiene un interés en el

resultado del servicio prestado o de la operación efectuada por cuenta del cliente, distinto del interés del propio cliente; c) Tiene incentivos

financieros o de cualquier otro tipo para favorecer los intereses de terceros clientes, frente a los propios intereses del cliente en cuestión; d)

La actividad profesional es idéntica a la del cliente; e) Recibe, o va a recibir, de un tercero un incentivo en relación con el servicio prestado al

cliente, en dinero, bienes o servicios, distinto de la comisión o retribución habitual por el servicio en cuestión.

Podrán determinarse por la Sociedad otros conflictos en que puedan incurrir las Personas Sujetas en virtud de sus vinculaciones familiares,

económicas o profesionales o por cualquier otra causa. Todos los empleados y las Personas Sujetas deberán informar a la misma, a través

del Órgano de Seguimiento del RIC, de cualquier situación personal o familiar, económica o de cualquier otro tipo, que pueda constituir un

conflicto de dicha persona y los de un cliente de la Sociedad o de la propia compañía.

Se considera, al menos, que se da esta situación de conflicto, cuando la Persona Sujeta o alguna persona o entidad con la que tenga un vínculo

de parentesco o vínculo estrecho se encuentre en uno de los siguientes casos: a) Pertenencia al Consejo de Administración o Alta Dirección de

una empresa con un ámbito de actividad concurrente al de la Sociedad; b) Participación accionarial significativa en empresas con un ámbito

de actividad concurrente al de la Sociedad; c) Participación accionarial significativa u otro tipo de interés personal respecto de un cliente de la

Sociedad.

Las Personas Sujetas se abstendrán de intervenir en los actos preparatorios y de decidir o de emitir su voto, advirtiendo de ello a quienes vayan

a tomar la correspondiente decisión. Asimismo, indicarán a los clientes de gestión de carteras, de los conflictos que se pudieran plantear en

el desarrollo de su actividad. En caso de duda sobre la existencia de un conflicto, las Personas Sujetas tienen la obligación de informar de ello

al Órgano de Seguimiento del RIC, así como de las circunstancias concretas de la operación, para la determinación por éste de una adecuada

actuación.

La resolución de conflictos se realizará siempre bajo los siguientes principios: 1. Deberá darse en todo caso prioridad a los legítimos intereses de

los clientes, sin perjuicio del respeto debido a la integridad del mercado. 2. Se procurará reducir al mínimo los conflictos entre clientes y entre la

Sociedad y sus clientes. 3. No se antepondrá los intereses de la Sociedad ante los de los clientes en las operaciones con idénticas características.

4. No deberán privilegiar a ningún cliente cuando exista conflicto entre varios. 5. No multiplicarán las transacciones de forma innecesaria y sin

beneficio para el cliente.

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D.7. Indique si la sociedad está controlada por otra entidad en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio,

cotizada o no, y tiene, directamente o a través de sus filiales, relaciones de negocio con dicha entidad o

alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolla actividades relacionadas con las de

cualquiera de ellas.

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Sí

No

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E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de naturaleza

fiscal:

Los diferentes riesgos implícitos en la actividad que desarrolla el Grupo Renta 4 se gestionan con criterios de prudencia, preservando su nivel de

solvencia, rentabilidad, eficiencia y adecuada liquidez. El Grupo Renta 4 mantiene un sistema de gestión y control continua de todos los riesgos

asumidos en la actividad que desarrolla, abarcando todas empresas que integran el Grupo, así como todas las áreas o unidades de negocio,

prestando especial énfasis en aquellas más sensibles a los riesgos inherentes a la actividad desarrollada.

E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Control y

Gestión de Riesgos, incluido el fiscal:

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Descripción de funciones:

• Aprobación de la política de control y gestión de riesgos, incluidos los fiscales, identificando los principales riesgos de la Sociedad e implantando

y supervisando los sistemas internos de información y control, realizando el seguimiento de los mismos.

COMITÉ DE AUDITORÍA Y CONTROL

Descripción de funciones:

• La supervisión de la eficacia del control interno de la Sociedad, los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, la dirección de los

servicios de auditoría interna que velen por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno, en particular respecto de

los procesos de elaboración en integridad y presentación de la información financiera regulada relativa a la Sociedad y, a su grupo, revisando

el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios

contables, dando cuenta de ello al Consejo de Administración, viniendo obligado el responsable de la función de auditoría interna a presentar al

Comité su orientación y planes de trabajo para su aprobación por éste asegurándose de que su actividad está enfocada principalmente hacia los

riesgos relevantes de la Sociedad, y a informarle directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo, así como a someterle al final

de cada ejercicio un informe sobre sus actividades. Asimismo, la Comisión de Auditoría discutirá con el Auditor las debilidades significativas del

sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

• Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera y no financiera preceptiva y los sistemas de control y gestión

de riesgos internos asociados a los riesgos relevantes de la Sociedad de modo que éstos se identifiquen (operativo, tecnológico, financiero, legal

o reputacional), gestionen y den a conocer adecuadamente, fijándose el nivel de riesgo que la Sociedad considere aceptable, las medidas para

mitigar el impacto de los riesgos identificados, así como la determinación de los sistemas de control e información que se emplearán para

controlarlos y gestionarlos, velando por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna, proponiendo la selección, nombramiento,

reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna, así como el presupuesto de dicho servicio, recibiendo información periódica

sobre sus actividades y verificando que la alta dirección tienen en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

• Supervisar el desarrollo de las funciones atribuidas al área responsable de prevención de blanqueo de capitales y conocer los informes y

propuestas que a este respecto le sean presentados.

AUDITORÍA INTERNA

Descripción de funciones:

• Revisión de los procedimientos y sistemas de control de riesgos establecido.

DEPARTAMENTO DE RIESGOS

Descripción de funciones:

• Se trata de un órgano dependiente del Consejo de Administración.

• El departamento de Riesgo ejerce sus funciones sobre todas las entidades incluidas dentro del perímetro de consolidación del Grupo Renta 4 y se

encarga del seguimiento de los sistemas de control de riesgos establecidos.

DEPARTAMENTO DE CUMPLIMIENTO NORMATIVO.

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Descripción de funciones:

• Se trata de un órgano dependiente del Consejo de Administración.

• La función de cumplimento normativo tiene por objetivo identificar y evaluar periódicamente los riesgos de incumplimiento normativo en las

distintas áreas de negocio y contribuir a su gestión de forma eficiente.

E.3. Señale los principales riesgos, incluidos los fiscales y en la medida que sean significativos los derivados de la

corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley 18/2017), que pueden afectar a la

consecución de los objetivos de negocio:

El Grupo Renta 4 constituye un conjunto de sociedades dedicadas a proporcionar servicios especializados de ahorro e inversión e independiente

de cualquier grupo financiero o industrial, por lo que se ve especialmente afectado por la evolución del sector financiero, que puede influir de

manera muy significativa en sus resultados.

De conformidad con lo anterior, los riesgos básicos susceptibles de afectar al Grupo Renta 4, son los que se exponen a continuación:

1. Riesgo de crédito: El riesgo de crédito se define como la posibilidad de sufrir pérdidas derivadas del incumplimiento por el deudor de sus

obligaciones contractuales, incluyendo el riesgo de contraparte.

2. Riesgo de mercado: El riesgo de mercado representa la posibilidad de sufrir pérdidas ante movimientos adversos en los precios de los activos

que componen la cartera de negociación del Grupo Renta 4.

3. Riesgo operacional: El riesgo operativo hace referencia a las posibles pérdidas resultantes de una falta de adecuación o de un eventual fallo

de los procesos, del personal y de los sistemas internos, o bien por causa de acontecimientos externos, en particular, materialización de posibles

desastres naturales, errores de los proveedores de información y precios, intrusiones en los sistemas tecnológicos que puedan hacer peligrar la

seguridad de las infraestructuras del Grupo Renta 4.

4. Riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez hace referencia, como el propio nombre indica, a una falta de tesorería, producida normalmente como

consecuencia de desfases de entradas y salidas de saldos de tesorería.

5. Riesgo normativo: Este riesgo se refiere a la probabilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia de la falta de adecuación de las políticas

del Grupo Renta 4 a la normativa a la que está sujeta su actividad, transacciones defectuosamente documentadas y reclamaciones o actuaciones

contra el Grupo.

6. Riesgo reputacional: El riesgo de reputación es el derivado de actuaciones del Grupo Renta 4 que posibiliten una publicidad negativa

relacionada con las prácticas y relación de negocios, que pueda causar una pérdida de confianza en el Grupo, y por esta vía, afectar a su solvencia.

7. Riesgo fiscal: El riesgo fiscal es el riesgo de ocurrencia de efectos negativos para los estados financieros y/o la reputación del Grupo Renta 4

derivados de decisiones de índole tributaria adoptadas bien por la propia entidad o bien por las autoridades tributarias y judiciales.

E.4. Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal:

La estrategia de gestión de riesgo del Grupo Renta 4 se basa en la implantación de medidas que mitiguen o diluyan los riesgos definidos,

estableciendo límites de manera específica para cada línea de negocio, mercado y productos.

El objetivo de este sistema es preservar la solvencia y liquidez del Grupo, asegurando que la exposición al riesgo esté dentro de los límites

preestablecidos y con un perfil equilibrado.

El Grupo Renta 4 dispone de un Marco de Apetito al Riesgo en el que se establecen límites para los principales riesgos inherentes a su actividad.

E.5. Indique qué riesgos, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio:

No se ha materializado riesgo alguno durante el ejercicio.

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E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales,

así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da

respuesta a los nuevos desafíos que se presentan:

Las medidas adoptadas para mitigar el impacto de los riesgos básicos susceptibles de afectar al Grupo Renta 4, en caso de materializarse, son los

que se exponen a continuación:

1. Riesgo de crédito: Para mitigar este riesgo se establecen procedimientos y límites específicos que tratan de evitar situaciones de descubierto de

efectivo y/o de títulos en la operativa de intermediación y liquidación de operaciones de los clientes. No obstante, excepcionalmente se pueden

permitir situaciones individualizadas de descubierto siempre que se produzcan con las autorizaciones preceptivas. Estas situaciones, en cualquier

caso, están limitadas atendiendo a la garantía crediticia del cliente y son monitorizadas por el Dpto. de Riesgos y la Unidad de Auditoría.

Renta 4 concede financiación a clientes mediante la formalización de un contrato de crédito con garantía de valores, de tal forma que, mediante

la pignoración de los instrumentos financieros y el seguimiento continuo de su evolución, se dé cobertura al riesgo asumido en las operaciones

concedidas a los clientes.

La exposición al riesgo de crédito de las exposiciones de balance se centra mayoritariamente en inversiones líquidas (cuentas corrientes, depósitos

y emisiones de deuda pública del gobierno español a corto plazo), todo ello conforme, a los límites de grado de concentración de inversiones que

establece la normativa actual.

La evaluación del riesgo de contraparte frente a Instituciones entidades de crédito, se realiza basándose en calificaciones crediticias (ratings) de

las principales agencias que suministran esta información, seleccionándose aquellas de mayor solvencia, experiencia y reconocimiento en los

mercados.

2. Riesgo de mercado: Para controlar este tipo de riesgo se establecen límites para que, en todo momento, ante variaciones en los precios de

mercado, las pérdidas se limiten a los máximos prefijados. Los controles establecidos se fijan atendiendo a las condiciones de los distintos activos

y a la importancia del riesgo inherente a cada mercado. Dentro de este tipo de riesgo adquiere especial relevancia el concepto de VaR (Valor en

Riesgo o máxima pérdida potencial que puede experimentar una cartera en condiciones actuales de mercado), que se encuentra incorporado

a los sistemas de detección de riesgos. El Dpto. De Riesgos y la Unidad de Auditoría se encargan de supervisar el adecuado cumplimiento de los

límites establecidos.

3. Riesgo operacional: Para mitigar este riesgo la Compañía ha impuesto unos requisitos mínimos de formación de los empleados, además de

controles primarios en los distintos puestos de trabajo, de tal forma que las rutinas de control se integren en cada tarea desarrollada. Las mejoras

en los sistemas informáticos implantadas contribuyen a establecer mejores controles y a que los procesos manuales sean cada vez menos

numerosos, reduciendo los errores humanos.

El Dpto. de Riesgos y la Unidad de Auditoría realizan un seguimiento y evaluación continua para detectar cualquier materialización de riesgo

derivado de posibles errores, principalmente derivado de la intermediación de operaciones de la clientela, verificando el correcto funcionamiento

del sistema de control. Asimismo, se ha definido e implementado un modelo de gobierno que cubre los principales ámbitos de la gestión de

riesgos tecnológicos, e incluye un marco de control que permite monitorizarlos de cara a su gestión y reporte interno y externo.

4. Riesgo de liquidez: Para controlar este riesgo y que se cumplan todos los requisitos establecidos en la legislación en cuanto a coeficientes legales

y compromisos de pagos con terceros, se revisan los plazos residuales de vencimiento de los activos y pasivos.

El seguimiento y control del riesgo de liquidez es realizado por el Departamento de Tesorería de forma diaria, en coordinación con el

Departamento Financiero, supervisado por el Departamento de Riesgos del Grupo Renta 4. En cualquier caso, la política de mitigación de este

riesgo se centra en la actual política de inversión en activos a corto plazo y líquidos que pudiesen estar disponibles ante cualquier tensión que

pudiera materializarse.

5. Riesgo normativo: El Grupo Renta 4 cuenta con una Unidad de Cumplimiento Normativo responsable de la adecuación de los procedimientos a

los requerimientos normativos, así como del seguimiento y control de su correcta aplicación.

6. Riesgo reputacional: El Grupo Renta 4 tiene establecidas una serie de políticas de cumplimiento normativo, a través de las cuales se realiza un

seguimiento directo sobre los aspectos más significativos que pueden causar la materialización de este riesgo, que a nivel enunciativo, son:

Prevención de blanqueo de capitales. • Código de conducta en mercado de valores (Reglamento Interno de Conducta). • Comercialización

de productos y normativa MIFID [II], MIFIR y PRIIPs. • Abuso de mercado en la operativa de intermediación en los mercados de capitales. •

Reclamaciones de clientes. • Modelo de Gestión de riesgos penales. • Protección de datos personales (RGPD)

7. Riesgo fiscal: El impacto de este riesgo se mitiga mediante actuaciones de expertos independientes en el marco de la auditoría financiera,

opiniones fiscales solicitadas en el marco de transacciones relevantes y, en última instancia, por la interacción con la Administración Tributaria.

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F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA

INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de

emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1. Entorno de control de la entidad.

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y

efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN.

El Consejo de Administración de Renta 4 Banco tiene la responsabilidad última de la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF

que, de acuerdo con su Reglamento, tiene delegada su supervisión en el Comité de Auditoría y Control.

COMITÉ DE AUDITORÍA Y CONTROL.

El Reglamento del Consejo de Administración de Renta 4 Banco establece en su artículo 31 que las responsabilidades básicas del Comité de

Auditoría y Control, en relación con los sistemas de información y control interno, son las que a continuación se exponen:

1. La supervisión de la eficacia y de la dirección de los servicios de auditoría interna de la Sociedad que velen por el buen funcionamiento de los

sistemas de información y control interno, en particular respecto de los procesos de elaboración en integridad y presentación de la información

financiera regulada relativa a la Sociedad y, a su grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del

perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables, dando cuenta de ello al Consejo de Administración, viniendo

obligado el responsable de la función de auditoría interna a presentar al Comité su plan anual de trabajo y a informarle directamente de las

incidencias que se presenten en su desarrollo, así como a someterle al final de cada ejercicio un informe sobre sus actividades.

2. Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada y los sistemas de control y gestión de riesgos internos

asociados a los riesgos relevantes de la Sociedad de modo que éstos se identifiquen (operativo, tecnológico, financiero, legal o reputacional),

gestionen y den a conocer adecuadamente, fijándose el nivel de riesgo que la Sociedad considere aceptable, las medidas para mitigar el impacto

de los riesgos identificados, así como la determinación de los sistemas de control e información que se emplearán para controlarlos y gestionarlos,

velando por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna, proponiendo la selección, nombramiento, reelección y cese del

responsable del servicio de auditoría interna, así como el presupuesto de dicho servicio, recibiendo información periódica sobre sus actividades y

verificando que la alta dirección tienen en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

3. Revisar las cuentas de la Sociedad, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad

generalmente aceptados, así como informar de las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por la dirección.

4. Revisar e informar previamente al Consejo de Administración respecto de: (i) la información financiera que, por su condición de cotizada, la

Sociedad deba hacer pública periódicamente, asegurándose de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables

que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo de la Sociedad; (ii) la creación o adquisición de

participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como

cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo

al que pertenezca la Sociedad; (iii) y de las operaciones vinculadas.

5. Recibir de los empleados, de forma confidencial, pero no anónima, y por escrito, comunicaciones sobre posibles irregularidades de potencial

trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la Sociedad o de sociedades de su grupo.

6. Velar por el cumplimiento de los códigos internos de conducta y las reglas de gobierno corporativo, así como de la normativa sobre mercados

del sector.

7. Supervisar el desarrollo de las funciones atribuidas al área responsable de prevención de blanqueo de capitales y conocer los informes y

propuestas que a este respecto le sean presentados. Los miembros del Comité de Auditoría y Control se designan teniendo en cuenta sus

conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos, siendo la totalidad de sus miembros consejeros externos,

y se les mantiene adecuadamente informados de todos los cambios regulatorios que se puedan producir en las citadas materias. De entre los

mismos el Consejo de Administración designa al Presidente, que será un consejero independiente y que desempeñará su cargo por un periodo no

superior a cuatro años sin perjuicio de su continuidad o reelección como miembro del Comité.

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AUDITORÍA INTERNA.

El Grupo dispone de un área de Auditoría Interna que está sometida al control y supervisión del Comité de Auditoría y Control. Dentro de las

funciones que desarrolla el área de Auditoría Interna, se encuentran entre otras, las de:

1. Supervisar el cumplimiento y efectividad de los sistemas y procedimientos de control interno, así como asistir a la organización en la mejora de

los mismos y de las actividades de control.

2. Velar por la suficiencia, integridad y fiabilidad de la información financiera y de gestión.

3. Examinar los sistemas establecidos para asegurar el cumplimiento de la normativa interna y externa aplicable, evaluando para ello la idoneidad

y efectividad de los mismos.

Para el cumplimiento de sus objetivos compagina la actividad de auditoría presencial con la de auditoría a distancia.

COMITÉ DE DIRECCIÓN.

Las funciones del Comité de Dirección son la dirección, el control y el seguimiento del Banco y del Grupo; el seguimiento, control y evaluación

de las áreas de negocio; el establecimiento de la estrategia comercial y seguimiento de su actividad; la implantación de los objetivos y de la

política comercial común; la evaluación de inversiones, operaciones en los mercados de valores y estructura de financiación; el análisis de precios

y propuestas de tarifas y precios intra-grupo; la evolución de las necesidades tecnológicas del Grupo y propuestas para la mejora del sistema;

la coordinación del Banco con las distintas áreas del Grupo; y, por último, llevar a cabo las políticas de gestión de filiales y seguimiento de los

resultados.

CUMPLIMIENTO NORMATIVO.

El Grupo Renta 4 posee una función independiente de Cumplimiento Normativo que, a través de las políticas y procedimientos adecuados,

detecta y gestiona el riesgo de incumplimiento de las obligaciones en la materia, tanto internas como externas, que tiene la organización.

Asimismo, informa y asesora a la dirección y a empleados, y monitoriza el cumplimiento de las reglas internas a lo largo de toda la organización. El

riesgo de incumplimiento normativo puede llegar a tener impacto sobre la información financiera.

Adicionalmente, el Grupo Renta 4 pone a disposición de sus clientes un Servicio de Atención al Cliente, cuya finalidad es conocer, estudiar y

resolver las quejas y reclamaciones que los clientes le planteen con respecto a las operaciones, contratos o servicios financieros y, en general, con

respecto a sus relaciones con las diferentes entidades que componen el Grupo Renta 4. Este Servicio de Atención al Cliente supone un control

adicional en la detección de posibles errores en la información financiera tras los correspondientes análisis de las reclamaciones presentadas.

ÁREA DE ADMINISTRACIÓN Y CONTABILIDAD.

El área de Administración y Contabilidad de Renta 4 Banco, es el área responsable de la elaboración y control directo sobre la Información

Financiera, reportando directamente tanto a la Alta Dirección como al Consejo.

En esta área recaen las siguientes funciones en el proceso de elaboración de la información financiera:

1. Contabilidad: responsable de la contabilidad del Banco y de comprobar el cumplimiento de los procedimientos de control sobre la calidad y

fiabilidad de la información que se genera desde las diferentes áreas del Grupo.

2. Consolidación: responsable del proceso de consolidación y de seguimiento de la información de filiales y participadas.

F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los

siguientes elementos:

· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de

definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y

funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad:

El diseño y revisión de la estructura organizativa así como la definición de las líneas de responsabilidad y autoridad es realizado por el Consejo de

Administración, por medio del Consejero Delegado y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (órgano integrado por miembros externos

del Consejo de Administración), con la asistencia del Comité de Dirección.

El Consejero Delegado y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones determinan la distribución de tareas y funciones, velando por que exista

una adecuada distribución de funciones así como unos sistemas de coordinación entre los diferentes departamentos que garanticen la eficiencia

de las operaciones.

· Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos

(indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información

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financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y

sanciones:

El Grupo Renta 4 dispone de un Reglamento Interno de Conducta, aprobado por el Consejo de Administración, de aplicación a todos los

empleados, apoderados, directivos, administradores y representantes del Grupo, que desarrolla los principios y valores que deben regir la actuación

del Grupo. En este Reglamento Interno de Conducta, se establece un marco de actuación en caso de incumplimiento por las personas sujetas.

Renta 4 Banco traslada este Reglamento Interno de Conducta a todas las personas afectadas por él, quienes acusan recibo de su comunicación y

asumen personalmente que conocen, comprenden y aceptan el RIC así como todos los compromisos que el mismo comporta.

La función de Cumplimiento Normativo es el órgano responsable de vigilar la correcta difusión del citado Código, así como de asegurarse de su

correcto cumplimiento, comunicando al Comité de Auditoría y Control los incumplimientos o malas prácticas que se detecten y proponiendo las

sanciones que correspondan, que deberán ser ratificadas por el correspondiente órgano de gobierno.

· Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de irregularidades de

naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y

actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza confidencial:

La comunicación al Comité de Auditoría de las irregularidades de naturaleza financiera y contable se realiza a través del Auditor interno, el cual se

encuentra presente en todas las reuniones de dicho Comité, y las traslada al Presidente del Comité para su estudio y subsanación.

Adicionalmente, el Grupo dispone de un canal de denuncias a través del cual, los clientes, empleados o proveedores pueden comunicar cualquier

conducta presuntamente irregular, incumplimiento o ilegalidad, cometida en el ámbito de actuación de las sociedades que componen el Grupo

Renta 4 que pueda suponer la comisión de un delito en el ámbito penal. Este canal de denuncias es confidencial.

La Unidad de Cumplimiento (formado por el Responsable de Auditoria Interna, Responsable de Riesgos y Responsable de Cumplimiento

Normativo) es el órgano colegiado, dependiente de la Comisión de Auditoría y Control, que recibe y analiza todas las denuncias, con poder

autónomo para su investigación y resolución. De su actividad en la gestión de denuncias, la Unidad de Cumplimiento dará reporte a la Comisión

de Auditoría y Control del Consejo.

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión

de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables,

auditoría, control interno y gestión de riesgos:

El Grupo desarrolla planes de formación para todo el personal, incluidos aquellos que están directamente involucrados en la elaboración de la

información financiera.

Estos planes incluyen la actualización permanente ante cualquier cambio regulatorio de las actividades que desarrollan las distintas sociedades

del Grupo, como en el conocimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera y de la normativa aplicable emitida por el Banco de

España, CNMV y Dirección General de Seguros.

F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera.

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error

o fraude, en cuanto a:.

· Si el proceso existe y está documentado:

La Dirección de Renta 4 Banco es responsable y mantener un adecuado control interno sobre la preparación de información financiera. Este

proceso de control interno sobre la información financiera está bajo supervisión del Presidente del Consejo y del Comité de Auditoría y Control

con el fin de proveer certeza razonable acerca de la fiabilidad de la información financiera y la preparación de los estados financieros consolidados

públicos del Grupo, preparados en base a las normas vigentes en cada momento.

Los principales riesgos que surgen en el proceso de la elaboración de la información financiera son:

- Errores por aplicación incorrecta de principios contables.

- Fraudes en la información financiera.

- Deficiencia en el desglose de la información.

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Con el objeto de mitigar estos riesgos en la elaboración de la información financiera, el Grupo Renta 4 tiene prácticamente automatizada toda la

contabilización referida a la operativa con clientes.

Con relación aquellos procesos en los que existe un componente manual para la elaboración de la información financiera, se han identificado los

riesgos y controles o factores mitigantes asociados, de forma que se pueda evaluar, supervisar y concluir para cada uno de ellos y para el conjunto

de la información financiera, razonablemente se esté libre de errores materiales.

Adicionalmente, se realizan una serie de conciliaciones que garantizan que la información contable se corresponde con la información facilitada

por terceros.

La supervisión del proceso de identificación de riesgos de la información financiera se realiza por el Comité de Auditoría y Control dentro de sus

funciones de supervisión y control sobre la información financiera.

· Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia;

integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza

y con qué frecuencia:

Este proceso cubre la totalidad de la información financiera y presta especial énfasis en la identificación de riesgos de error material en base a la

complejidad de las transacciones, importancia cuantitativa y cualitativa, complejidad de los cálculos y aplicación de juicios y estimaciones. Este

proceso se actualiza conforme a la modificación del grado de exposición a los riesgos inherentes a la actividad que desarrolla el Grupo Renta 4.

· La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre

otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de

propósito especial:

El perímetro de consolidación del Grupo Renta 4 es determinado por el Área de Administración y Contabilidad, de acuerdo con los criterios

establecidos en la normativa pertinente.

El perímetro de consolidación es supervisado adicionalmente por la función de auditoría interna y por los auditores externos.

· Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros,

legales, fiscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados

financieros:

El proceso tiene en cuenta los principales riesgos en los que incurre el Grupo Renta 4, incluyéndose operativos, tecnológicos, financieros, legales,

reputacionales, etc.

· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:

Este proceso de control interno sobre la información financiera está bajo supervisión del Presidente del Consejo y del Comité de Auditoría y

Control con el fin de proveer certeza razonable acerca de la fiabilidad de la información financiera y la preparación de los estados financieros

consolidados públicos del Grupo, preparados en base a las normas vigentes en cada momento.

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F.3. Actividades de control.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF,

a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación

descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de

los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros,

incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones,

valoraciones y proyecciones relevantes

Existen una serie de controles de las transacciones que puede afectar de forma material a los estados financieros.

Estos controles se basan fundamentalmente en los siguientes aspectos:

• Confirmación de transacciones: controles para asegurar la integridad y la exactitud de las transacciones registradas.

• Controles basados en conciliaciones de aquellas transacciones, posiciones y parámetros significativos.

• Valoración: realización de controles de los métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la estimación del valor razonable de los

instrumentos financieros.

• Fiscalidad: controles internos para asegurar que los cálculos fiscales son realizados correctamente y que sus saldos están adecuadamente

registrados en los estados financieros, en colaboración con la asesoría fiscal externa del Grupo.

• Ajustes basados en estimaciones: controles para asegurar que las técnicas utilizadas para la elaboración de las estimaciones están basados en

juicios previamente autorizados y comunicados.

• Controles sobre consolidación y otros procesos de cierre de estados financieros: Los controles sobre consolidación incluyen, entre otros, la

validación de asientos contables de eliminación de operaciones inter e intra-grupo y la revisión de ajustes posteriores al cierre.

• Presentación y desglose de los estados financieros: revisión final de los estados financieros por la Alta Dirección del Grupo, especialmente por el

área financiera, con controles previos del área de Administración y Contabilidad y Unidad de Auditoría.

F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre

seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación

de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y

publicación de la información financiera.

El Grupo Renta 4 mantiene diferentes niveles de seguridad de acceso a los sistemas de información que soportan la elaboración y publicación de

información financiera, garantizándose la adecuada segregación de funciones dentro del proceso contable, así como evitando cualquier intrusión

al respecto.

Asociado a los sistemas de información, existe un riesgo de continuidad de negocio, que deriva de la posible concurrencia de contingencias por

fallos de comunicaciones, fallos de energía, funcionamiento erróneo de los equipos de hardware o de los programas de software u otros eventos

inesperados o desastres.

El Grupo Renta 4 dispone de un plan de continuidad de negocio, de acuerdo con lo establecido en la normativa aplicable, que se traduce en

distintos planes de cobertura de los riesgos citados con anterioridad.

F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades

subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración

encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados

financieros.

El Grupo Renta 4 no tiene subcontratada ninguna actividad relevante que pueda tener un impacto significativo en los estados financieros del

Grupo.

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F.4. Información y comunicación.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1 Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o

departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación,

manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así

como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que

opera la entidad.

La responsabilidad sobre la adecuada aplicación de normas contables en la elaboración de la información financiera recae en el Área de

Administración y Contabilidad. Junto a la elaboración de la información contable, sus funciones son las siguientes:

- Definir las Políticas y Procedimientos Contables del Grupo.

- Analizar cualquier operación y/o transacción singular para su adecuado tratamiento contable.

- Evaluar los posibles impactos ante cualquier proyecto de cambio normativo.

- Resolver cualquier consulta que se pueda realizar a nivel interno.

El área de Administración y Contabilidad mantiene un contacto con los auditores externos ante cualquier operación y/o transacción en las que

existan dudas sobre su tratamiento.

F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de

aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados

financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Los principales sistemas informáticos que intervienen en la generación de la información financiera utilizados por el Grupo Renta 4 se encuentran

centralizados e interconectados.

Existen procedimientos y controles que aseguran el correcto desarrollo y mantenimiento de estos sistemas, y su correcta operativa, continuidad y

seguridad.

En el proceso de consolidación y preparación de la información financiera se utilizan como inputs los estados financieros reportados por las filiales

del grupo en los formatos establecidos, así como el resto de información financiera requerida tanto para el proceso de armonización contable

como para la cobertura de las necesidades de información establecidas.

F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad

cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la

comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo

se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por

el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un

plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la

información financiera.

El Comité de Auditoría y Control realiza una supervisión del correcto funcionamiento de la elaboración de información financiera, a través de la

supervisión directa de la función de auditoría interna y del trabajo desarrollado por los auditores externos.

Al mismo tiempo, el Comité de Auditoría y Control puede requerir la asistencia de personal que integran las diferentes áreas del Grupo para

recabar información relativa a la existencia o no de debilidades que puedan tener impacto significativo en la información financiera.

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La Alta Dirección del Grupo, en función de la información obtenida del área de auditoría, tanto interna como externa, e información de

procedimientos de inspección de organismos reguladores, realiza una evaluación relativa a la eficacia del SCIIF.

F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con

lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta

dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de

control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros

que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de

corregir o mitigar las debilidades observadas.

La función de Auditoría Interna comunica a la Alta Dirección y al Comité de Auditoría y Control las debilidades significativas de control interno

identificadas en las revisiones efectuadas durante el ejercicio.

Asimismo, el auditor de cuentas del Grupo tiene acceso directo con la Alta Dirección del Grupo manteniendo reuniones periódicas tanto para

obtener información necesaria para el desarrollo de su trabajo como para comunicar las debilidades de control detectadas en el desarrollo de su

trabajo. Respecto de este último aspecto, los auditores externos presentan semestralmente y anualmente un informe a la Alta Dirección en que se

detallan las debilidades de control interno puestas de manifiesto en el desarrollo de su trabajo.

A su vez, el auditor de cuentas informa al Comité de Auditoría y Control de las conclusiones de su trabajo de revisión de las Cuentas del Grupo

incluyendo cualquier aspecto que considere relevante.

El área de Auditoría Interna realiza un seguimiento periódico de los planes de acción derivados de las recomendaciones emitidas por el auditor

externo e informa al Comité de Auditoría y Control de su estado, en función de la relevancia de las situaciones, al menos anualmente.

F.6. Otra información relevante.

No se han identificado aspectos adicionales a desglosar.

F.7. Informe del auditor externo.

Informe de:

F.7.1 Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en

cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería

informar de sus motivos.

El Grupo Renta 4 no ha considerado necesario la emisión de un informe del auditor externo sobre el SCIIF, principalmente por el hecho que, con

periodicidad semestral, los auditores externos realizan o bien una auditoría de las cuentas anuales consolidadas o bien una revisión limitada de los

estados financieros consolidados resumidos intermedios, dentro del marco establecido por las normas de auditoría, discutiendo con la Comisión

de Control y Auditoría cualquier aspecto o incidencia reseñable.

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G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las

sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada

de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información

suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un

mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante

la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple [ X ] Explique [  ]

2. Que, cuando la sociedad cotizada esté controlada, en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio, por

otra entidad, cotizada o no, y tenga, directamente o a través de sus filiales, relaciones de negocio con dicha

entidad o alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolle actividades relacionadas

con las de cualquiera de ellas informe públicamente con precisión acerca de:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre, por un lado, la sociedad

cotizada o sus filiales y, por otro, la sociedad matriz o sus filiales.

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses que puedan presentarse.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

3. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del

informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los

accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en

particular:

a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.

b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código

de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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4. Que la sociedad defina y promueva una política relativa a la comunicación y contactos con accionistas e

inversores institucionales en el marco de su implicación en la sociedad, así como con los asesores de voto

que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los

accionistas que se encuentren en la misma posición. Y que la sociedad haga pública dicha política a través

de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e

identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.

Y que, sin perjuicio de las obligaciones legales de difusión de información privilegiada y otro tipo de

información regulada, la sociedad cuente también con una política general relativa a la comunicación de

información económico-financiera, no financiera y corporativa a través de los canales que considere adecuados

(medios de comunicación, redes sociales u otras vías) que contribuya a maximizar la difusión y la calidad de la

información a disposición del mercado, de los inversores y demás grupos de interés.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

El Consejo mantiene su compromiso de actualización, análisis y revisión de las políticas internas de la Sociedad para adaptarlas, en caso de ser

necesario, a las modificaciones de las recomendaciones de buen gobierno aprobadas por la CNMV en junio de 2020. En particular, se encuentra en

pleno proceso de revisión de la actualización de la política relativa a la comunicación y contactos con accionistas e inversores institucionales para

su actualización, en los términos que puedan ser necesarios.

5. Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para

emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe

superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles

con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web

los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma

preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta

general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:

a) Informe sobre la independencia del auditor.

b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.

c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de

accionistas.

Y que la sociedad cuente con mecanismos que permitan la delegación y el ejercicio del voto por medios

telemáticos e incluso, tratándose de sociedades de elevada capitalización y en la medida en que resulte

proporcionado, la asistencia y participación activa en la Junta General.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

A lo largo del 2020, la Sociedad, por cuestiones técnicas, no ha podido cumplir de forma totalmente garantista con la recomendación relativa a la

asistencia y voto telemático. Sin perjuicio de lo anterior, en el ejercicio de 2021 ya se dispone de los medios necesarios para dar cumplimiento de

forma garantista a dichas recomendaciones.

8. Que la comisión de auditoría vele por que las cuentas anuales que el consejo de administración presente

a la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable. Y que en aquellos

supuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoría alguna salvedad, el presidente

de la comisión de auditoría explique con claridad en la junta general el parecer de la comisión de auditoría

sobre su contenido y alcance, poniéndose a disposición de los accionistas en el momento de la publicación

de la convocatoria de la junta, junto con el resto de propuestas e informes del consejo, un resumen de dicho

parecer.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

9. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que

aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el

ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y

se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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10. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general

de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la

sociedad:

a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.

b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia

con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y

propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de

administración.

c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto

que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o

deducciones sobre el sentido del voto.

d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos

complementarios o propuestas alternativas.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

11. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas,

establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

12. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de

criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el

interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva

su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un

comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente

aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus

empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados,

así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio

ambiente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

13. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y

participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple [ X ] Explique [  ]

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14. Que el consejo de administración apruebe una política dirigida a favorecer una composición apropiada del

consejo de administración y que:

a) Sea concreta y verificable.

b) asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las

competencias requeridas por el consejo de administración; y

c) favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias, edad y género. A estos efectos, se considera que

favorecen la diversidad de género las medidas que fomenten que la compañía cuente con un número

significativo de altas directivas.

Que el resultado del análisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administración se recoja

en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de

accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

La comisión de nombramientos verificará anualmente el cumplimiento de esta política y se informará de ello

en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

15. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de

administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la

complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de

la sociedad.

Y que el número de consejeras suponga, al menos, el 40% de los miembros del consejo de administración

antes de que finalice 2022 y en adelante, no siendo con anterioridad inferior al 30%.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

A cierre del ejercicio de referencia del presente informe, el número de consejeros dominicales (2) e independientes (4) representaba la mitad del

número de integrantes del consejo de administración (12). No obstante lo anterior, resulta necesario tener en consideración que a lo largo del

ejercicio 2019 se modificó la categoría de 2 consejeros que pasaron de ser categorizados de independientes a otros externos por el mero hecho

de haber excedido el plazo máximo de 12 años desde su nombramiento, categoría que han mantenido a lo largo del ejercicio 2020, por lo que

durante este ejercicio, los consejeros no ejecutivos han supuesto una amplia mayoría sobre los consejeros ejecutivos.

Asimismo, actualmente forman parte del Consejo 3 consejeras, habiéndose realizado a lo largo del ejercicio 2020 actuaciones, entre las que se

encuentran procesos de evaluación de posibles candidatas a consejeras, para mantener y, en la medida de lo posible, aumentar el número de

consejeras. Compromiso que la Sociedad mantiene para los ejercicios futuros.

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16. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la

proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que

tengan legalmente la consideración de significativas.

b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el

consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple [ X ] Explique [  ]

17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un

accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de

consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple [ X ] Explique [  ]

18. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente

información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico.

b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como

sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros

dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores

reelecciones.

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

19. Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se

expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas

cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se

hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya

participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros

dominicales.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

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20. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita

íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando

dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus

consejeros dominicales.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

21. Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del

cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa,

apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular,

se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas

obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de

consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan

perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas

públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la

estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración

vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple [ X ] Explique [  ]

22. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, a dimitir

cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su actuación en la propia sociedad, que

puedan perjudicar al crédito y reputación de esta y, en particular, que les obliguen a informar al consejo de

administración de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados, así como de sus vicisitudes

procesales.

Y que, habiendo sido informado o habiendo conocido el consejo de otro modo alguna de las situaciones

mencionadas en el párrafo anterior, examine el caso tan pronto como sea posible y, atendiendo a las

circunstancias concretas, decida, previo informe de la comisión de nombramientos y retribuciones, si debe o

no adoptar alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del consejero

o proponer su cese. Y que se informe al respecto en el informe anual de gobierno corporativo, salvo que

concurran circunstancias especiales que lo justifiquen, de lo que deberá dejarse constancia en acta. Ello

sin perjuicio de la información que la sociedad deba difundir, de resultar procedente, en el momento de la

adopción de las medidas correspondientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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23. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de

decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de

forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses,

cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de

administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el

consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir,

explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la

condición de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

24. Que cuando, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, un consejero cese en su cargo antes

del término de su mandato, explique de manera suficiente las razones de su dimisión o, en el caso de

consejeros no ejecutivos, su parecer sobre los motivos del cese por la junta, en una carta que remitirá a todos

los miembros del consejo de administración.

Y que, sin perjuicio de que se dé cuenta de todo ello en el informe anual de gobierno corporativo, en la medida

en que sea relevante para los inversores, la sociedad publique a la mayor brevedad posible el cese incluyendo

referencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por el consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente

disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden

formar parte sus consejeros.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

A pesar de que el Reglamento del Consejo de la Sociedad no contiene ninguna mención al número máximo de consejos de los que pueden

formar parte los consejeros de la misma, dicho número viene delimitado en la normativa que aplica a la Sociedad por su condición de entidad

de crédito. Por ello, queda cumplido el principio que orienta la recomendación, esto es, que los consejeros dediquen el tiempo suficiente para el

eficaz desarrollo de sus funciones y para conocer el negocio de la Sociedad y las reglas de gobierno que la rigen, y se cumple con la finalidad del

mismo a pesar de no seguir de forma plena la recomendación, siendo los consejeros conocedores de las limitaciones que la normativa establece al

respecto.

26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus

funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del

ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no

previstos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe

anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

28. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de

los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de

administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento

preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento

externo con cargo a la empresa.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones,

las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las

circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ X ] Explique [  ] No aplicable [  ]

31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de

administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con

carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo

de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento

previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que

los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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33. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además

de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de

administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del

consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del

consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión

a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada

consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

34. Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración,

además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de

administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las

preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer

sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con

el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

35. Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y

decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas

en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple [ X ] Explique [  ]

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36. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que

corrija las deficiencias detectadas respecto de:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.

b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.

c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.

d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.

e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las

distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al

consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor

externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o

cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

37. Que cuando exista una comisión ejecutiva en ella haya presencia de al menos dos consejeros no ejecutivos,

siendo al menos uno de ellos independiente; y que su secretario sea el del consejo de administración.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones

adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración reciban copia de

las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

39. Que los miembros de la comisión de auditoría en su conjunto, y de forma especial su presidente, se designen

teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría y gestión de riesgos,

tanto financieros como no financieros.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de

auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que

funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría,

para su aprobación por esta o por el consejo, su plan anual de trabajo, le informe directamente de su ejecución,

incluidas las posibles incidencias y limitaciones al alcance que se presenten en su desarrollo, los resultados y el

seguimiento de sus recomendaciones y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

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42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:

1. En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera y no

financiera, así como los sistemas de control y gestión de riesgos financieros y no financieros relativos

a la sociedad y, en su caso, al grupo —incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales,

medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción— revisando el

cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación

y la correcta aplicación de los criterios contables.

b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la

selección, nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el

presupuesto de ese servicio; aprobar o proponer la aprobación al consejo de la orientación y el plan de

trabajo anual de la auditoría interna, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente

en los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales); recibir información periódica sobre sus

actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de

sus informes.

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadas

con la sociedad, tales como consejeros, accionistas, proveedores, contratistas o subcontratistas,

comunicar las irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las financieras y contables,

o de cualquier otra índole, relacionadas con la compañía que adviertan en el seno de la empresa o

su grupo. Dicho mecanismo deberá garantizar la confidencialidad y, en todo caso, prever supuestos

en los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anónima, respetando los derechos del

denunciante y denunciado.

d) Velar en general por que las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se

apliquen de modo efectivo en la práctica.

2. En relación con el auditor externo:

a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su

independencia.

c) Supervisar que la sociedad comunique a través de la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de

una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran

existido, de su contenido.

d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de

administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable

y de riesgos de la sociedad.

e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de

servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en

general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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43. Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso

disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

44. Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y

corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración

sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje

propuesta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

45. Que la política de control y gestión de riesgos identifique o determine al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales,

sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales, incluidos los relacionados con la corrupción) a

los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y

otros riesgos fuera de balance.

b) Un modelo de control y gestión de riesgos basado en diferentes niveles, del que formará parte una

comisión especializada en riesgos cuando las normas sectoriales lo prevean o la sociedad lo estime

apropiado.

c) El nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.

d) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a

materializarse.

e) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados

riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

46. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del

consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o

departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que

se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la

sociedad.

b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre

su gestión.

c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el

marco de la política definida por el consejo de administración.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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47. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones –o de la comisión de nombramientos

y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas– se designen procurando que tengan los conocimientos,

aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de

dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una

comisión de remuneraciones separadas.

Cumple [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

49. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo

de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si

los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

50. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que

le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:

a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos,

incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración

individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.

d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento

externo prestado a la comisión.

e) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los

distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

51. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente

cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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52. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en

el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones

legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:

a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros

independientes.

b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.

c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los

conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere

sobre sus propuestas e informes; y que rindan cuentas, en el primer pleno del consejo de administración

posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.

d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el

desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

53. Que la supervisión del cumplimiento de las políticas y reglas de la sociedad en materia medioambiental,

social y de gobierno corporativo, así como de los códigos internos de conducta, se atribuya a una o se

reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de

nombramientos, una comisión especializada en sostenibilidad o responsabilidad social corporativa u otra

comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización,

haya decidido crear. Y que tal comisión esté integrada únicamente por consejeros no ejecutivos, siendo

la mayoría independientes y se le atribuyan específicamente las funciones mínimas que se indican en la

recomendación siguiente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

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54. Las funciones mínimas a las que se refiere la recomendación anterior son las siguientes:

a) La supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de

conducta de la empresa, velando asimismo por que la cultura corporativa esté alineada con su propósito

y valores.

b) La supervisión de la aplicación de la política general relativa a la comunicación de información

económico-financiera, no financiera y corporativa así como a la comunicación con accionistas e

inversores, asesores de voto y otros grupos de interés. Asimismo se hará seguimiento del modo en que la

entidad se comunica y relaciona con los pequeños y medianos accionistas.

c) La evaluación y revisión periódica del sistema de gobierno corporativo y de la política en materia

medioambiental y social de la sociedad, con el fin de que cumplan su misión de promover el interés

social y tengan en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.

d) La supervisión de que las prácticas de la sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la

estrategia y política fijadas.

e) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

55. Que las políticas de sostenibilidad en materias medioambientales y sociales identifiquen e incluyan al menos:

a) Los principios, compromisos, objetivos y estrategia en lo relativo a accionistas, empleados, clientes,

proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los

derechos humanos y prevención de la corrupción y otras conductas ilegales

b) Los métodos o sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las políticas, de los riesgos asociados y

su gestión.

c) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, incluido el relacionado con aspectos éticos y de

conducta empresarial.

d) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.

e) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la

integridad y el honor.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

Si bien existen determinados aspectos ya recogidos en la política actual de Responsabilidad Social Corporativa, conforme al compromiso asumido

por el Consejo de Administración en 2020, se está analizando para su adaptación a las nuevas modificaciones de las recomendaciones de buen

gobierno aprobadas por la CNMV en junio de 2020.

56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado

y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para

comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple [ X ] Explique [  ]

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57. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la

sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o

derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo

plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando

se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a

las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su

adquisición.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

58. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas

precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus

beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la

compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios

consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.

b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para

la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la

sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.

c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo

plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período

de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que

los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales,

ocasionales o extraordinarios.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

59. Que el pago de los componentes variables de la remuneración quede sujeto a una comprobación suficiente

de que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de otro tipo previamente

establecidas. Las entidades incluirán en el informe anual de remuneraciones de los consejeros los criterios en

cuanto al tiempo requerido y métodos para tal comprobación en función de la naturaleza y características de

cada componente variable.

Que, adicionalmente, las entidades valoren el establecimiento de una cláusula de reducción (‘malus’) basada

en el diferimiento por un período suficiente del pago de una parte de los componentes variables que implique

su pérdida total o parcial en el caso de que con anterioridad al momento del pago se produzca algún evento

que lo haga aconsejable.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ] No aplicable [  ]

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La política de remuneraciones de los consejeros de 2020 fue aprobada en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebra el 27 de abril de 2020,

es decir, de forma previa a la publicación de las modificaciones de las recomendaciones del Código de Buen Gobierno. Es por ello que, la política

correspondiente a 2020 cumple con el contenido del primer párrafo de la presente recomendación.

60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales

salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la

entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

62. Que una vez atribuidas las acciones, las opciones o instrumentos financieros correspondientes a los sistemas

retributivos, los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos hasta transcurrido un

plazo de al menos tres años.

Se exceptúa el caso en el que el consejero mantenga, en el momento de la transmisión o ejercicio, una

exposición económica neta a la variación del precio de las acciones por un valor de mercado equivalente a

un importe de al menos dos veces su remuneración fija anual mediante la titularidad de acciones, opciones u

otros instrumentos financieros.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar para satisfacer los

costes relacionados con su adquisición o, previa apreciación favorable de la comisión de nombramientos y

retribuciones, para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ] No aplicable [  ]

La política interna de la Sociedad establece un límite temporal para que, una vez atribuidas las acciones, las opciones o instrumentos financieros

correspondientes a los sistemas retributivos, los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos.

Cabe destacar, que la política de remuneraciones de los consejeros de 2020, que contenía el límite interno para la transmisión de las acciones

correspondientes a sistemas retributivos, fue aprobada en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2020, es decir, de

forma previa a la publicación de las modificaciones de las recomendaciones del Código de Buen Gobierno.

Por el momento, ninguno de los consejeros ejecutivos ha transferido la titularidad o ejercitado las acciones, las opciones o instrumentos financieros

correspondientes a los sistemas retributivos en un plazo inferior a 3 años.

63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de

los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones

de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con

posterioridad.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [ X ] No aplicable [  ]

La política de remuneraciones correspondiente al 2020 no establece más mecanismos al respecto que los recogidos a la normativa mercantil

aplicable.

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Cabe destacar, que la política de remuneraciones de los consejeros de 2020 fue aprobada en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada

el 27 de abril de 2020, es decir, de forma previa a la publicación de las modificaciones de las recomendaciones del Código de Buen Gobierno.

64. Que los pagos por resolución o extinción del contrato no superen un importe equivalente a dos años de la

retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha

cumplido con los criterios o condiciones establecidos para su percepción.

A efectos de esta recomendación, entre los pagos por resolución o extinción contractual se considerarán

cualesquiera abonos cuyo devengo u obligación de pago surja como consecuencia o con ocasión de la

extinción de la relación contractual que vinculaba al consejero con la sociedad, incluidos los importes no

previamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud de

pactos de no competencia post-contractual.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ] No aplicable [  ]

Las indemnizaciones por resolución de los contratos recogen el pago por importe equivalente a la parte devengada y perfeccionada de la

Retribución variable anual según corresponda, y respecto de la parte diferida, la totalidad de la cuantía de abono diferida, y, en el supuesto de

dimisiones, la parte devengada y perfeccionada de la retribución variable anual según corresponda, conforme a la normativa, hasta la fecha de

rescisión de la relación laboral.

Cabe destacar, que la política de remuneraciones de los consejeros de 2020 fue aprobada en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada

el 27 de abril de 2020, por tanto, de forma previa a la publicación de las modificaciones de las recomendaciones del Código de Buen Gobierno.

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H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del

grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir

para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la

entidad o su grupo, detállelos brevemente.

2. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado

con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de

gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de

la exigida en el presente informe.

3. La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos

o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en

cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas

Tributarias, de 20 de julio de 2010:

B.5. Tal y como se indicó en la comunicación remitida a la CNMV el 15 de abril de 2020 (núm. de registro 1560), en la Junta General Ordinaria

celebrada el 27 de abril de 2020 no se sometió a votación el punto segundo del Orden del día relativo a la propuesta de aplicación del resultado

siguiendo la Recomendación hecha por el Banco Central Europeo a todas las entidades de crédito bajo su supervisión con fecha 27 de marzo de

2020, y extendida en igual fecha por el Banco de España a las entidades de crédito sometidas a su supervisión directa con motivo de la Covid-19,

así como con lo dispuesto en los artículos 40.6.bis y 41.3 del Real Decreto-Ley 8/2020, de 17 de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para

hacer frente al impacto económico y social del COVID-19.

No obstante, dicho punto fue sometido a votación y aprobado en la Junta General Ordinaria y Complementaria celebrada el 26 de octubre como

punto primero del orden del día.

C.1.1. En la Junta General de Accionistas celebrada con fecha 29 de abril de 2019, se acordó, en su punto 4.1 del orden del día, fijar en 15 el número

de miembros del Consejo de Administración. No obstante lo anterior, durante los meses de octubre y noviembre del ejercicio 2019, se produjeron

renuncias de tres consejeros, de conformidad con lo indicado en el apartado C anterior, que dieron lugar a un Consejo de Administración con 12

miembros, existiendo tres vacantes en el Consejo a 31 de diciembre de 2020.

C.1.12. A pesar de que el Reglamento del Consejo de la Sociedad no contiene ninguna mención al número máximo de consejos de los que pueden

formar parte los consejeros de la misma, dicho número viene delimitado en la normativa que aplica a la Sociedad por su condición de entidad de

crédito. En este sentido, se cumple con el principio que orienta la recomendación, relativo a, que los consejeros dediquen el tiempo suficiente para

el eficaz desarrollo de sus funciones y para conocer el negocio de la Sociedad y las reglas de gobierno que la rigen, y se cumple con la finalidad del

mismo a pesar de no seguir de forma plena la recomendación, siendo los consejeros conocedores de las limitaciones que la normativa establece al

respecto.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su

sesión de fecha:

23/02/2021

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del

presente Informe.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

77 / 77

[  ]

[ √ ]

Sí

No

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

D. Juan Carlos Ureta Domingo

Presidente

D. Juan Luis López García

Consejero delegado

D. Jesús Sánchez Quiñones

Vocal

D. Santiago González Enciso

Vocal

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

D. Eduardo Chacón López

Vocal

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Dª Gema Aznar Cornejo

Vocal

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Dª. Inés Juste Bellosillo

Vocal

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

D. José-Ramón Rubio Laporta

Vocal

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

D. Pedro Ferreras Díez

Vocal

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

D. Pedro Ángel Navarro Martínez

Vicepresidente

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Fundación Obra Social Abogacía

P.P. Rafael Navas Lanchas

1

Paseo de la Habana, 74

28036 Madrid

Tel.: 91 384 85 00

Fax: 91 384 85 07

Renta 4 Banco, S.A. Denominación Social: Paseo de la Habana nº 74 (28036

-

Madrid). Número de

inscripción en el Banco de España: 0083.

Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid Tomo 24782, Folio 204, Sección 8, Hoja M-239580. CIF A-8247301B.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2020

Los miembros del Consejo de Administración de Renta 4 Banco, S.A. declaran que, hasta donde

alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2020, formuladas en

la reunión de 23 de febrero de 2021, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera y del resultado

de Renta 4 Banco, S.A. y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los

resultado empresariales y de la posición de Renta 4 Banco, S.A., junto con la descripción de los

principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

Dª. Sarah Marie Harmon

Vocal