„БУЛЛЕНД ИНВЕСТМЪНТС“ АДСИЦ

ФИНАНСОВИ ОТЧЕТИ

31 ДЕКЕМВРИ 2023

Съдържание

1. Отчет за финансовото състояние 2 стр.

2. Отчет за печалбата или загубата и другия всеобхватен доход 3 стр.

3. Отчет за промените в собствения капитал 4 стр.

4. Отчет за паричните потоци 5 стр.

5. Поясненителни приложения към финансовия отчет 6-44 стр.

6. Доклад за дейността 44-82 стр.

7. Доклад за изпълнение на политиката за възнаграждения 83-91 стр.

8. Декларация за корпоративно управление 92-98 стр.

9. Декларация по чл. 100н, ал.4, т.4 от ЗППЦК 99 стр.

10. Доклад на независимия одитор

11. Декларация по чл. 100н, ал.4, т.3 от ЗППЦК

ОТЧEТ ЗА ФИНАНСОВОТО СЪСТОЯНИЕ

към 31 декември 2023 г.

(хил.лева)

Пояснение

31 декември

2023 г.

31 декември

2022 г.

Нетекущи активи

Инвестиционни имоти 7 12 791

13 329

12 791

13 329

Текущи активи

Парични средства 9 277

266

Търговски и други вземания 10 3 888

3 792

4 165

4 058

ОБЩО АКТИВИ: 16 956

17 387

Собствен капитал

Акционерен капитал 11 15 008

15 008

Премийни резерви 12 2 111

2 111

Натрупани печалби/загуби 13 (239)

169

Общо собствен капитал 16 880

17 288

Нетекущи пасиви

Текущи пасиви

Задължения по лизингови договори 15 -

Задължения за дивидент 14 1

Търговски и други задължения 16 75

Общо пасиви

ОБЩО СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИ 16 956

17 387

Финансовият отчет е одобрен за издаване с решение на Съвета на директорите от 12.03.2024 г.

Поясненителните приложения от стр.6 до стр.43 са неразделна част от финансовия отчет.

Изпълнителен директор:

Николай Панайотов

Съставител:

Веселина Михайлова

Съгласно приложен одиторски доклад от 12.03.2024 г.

Регистриран одитор с рег.N: 0662: Пламена Маринова

Veselina

Georgieva

Mihaylova

Digitally signed by

Veselina Georgieva

Mihaylova

Date: 2024.03.12

09:57:22 +02'00'

NIKOLAY

BELINOV

PANAYOTOV

Digitally signed by

NIKOLAY BELINOV

PANAYOTOV

Date: 2024.03.12

10:05:24 +02'00'

Plamena

Dineva

Marinova

Digitally signed

by Plamena

Dineva Marinova

Date: 2024.03.12

10:45:32 +02'00'

ОТЧЕТ ЗА ПЕЧАЛБАТА ИЛИ ЗАГУБАТА И ДРУГИЯ ВСЕОБХВАТЕН

ДОХОД

за годината, приключваща на 31 декември 2023 г.

(хил.лева)

Пояснение

2023 2022

година година

Приходи от наем и аренда на инвестиционни имоти 17 456

569

Печалба от продажбата на инвестиционни имоти 18 2

Други приходи от дейността 19 185

340

643

912

Разходи за материали и външни услуги 20 (155)

(226)

Разходи за амортизации 8 -

(7)

Разходи за персонала 21 (198)

(205)

Други разходи 22 (179)

(499)

Нетна загуба от промяна в справедливата стойност на

инвестиционните имоти 7.3. (518)

(89)

Печалба/загуба от оперативната дейност (407)

(114)

Финансови разходи 23 (1)

(119)

Печалба/загуба за годината (408)

(233)

Друг всеобхватен доход

Общ всеобхватен доход за периода

(408)

(233)

Нетна печалба на акция 9 0,0071

0,0856

Финансовият отчет е одобрен за издаване с решение на Съвета на директорите от 12.03.2024 г.

Поясненителните приложения от стр.6 до стр.43 са неразделна част от финансовия отчет.

Изпълнителен директор:

Николай Панайотов

Съставител:

Веселина Михайлова

Съгласно приложен одиторски доклад от 12.03.2024 г.

Регистриран одитор с рег.N: 0662: Пламена Маринова

Veselina

Georgieva

Mihaylova

Digitally signed by

Veselina Georgieva

Mihaylova

Date: 2024.03.12

09:57:46 +02'00'

NIKOLAY

BELINOV

PANAYOTOV

Digitally signed by

NIKOLAY BELINOV

PANAYOTOV

Date: 2024.03.12

10:05:45 +02'00'

Plamena

Dineva

Marinova

Digitally signed

by Plamena

Dineva Marinova

Date: 2024.03.12

10:45:57 +02'00'

ОТЧЕТ ЗА ПРОМЕНИТЕ В СОБСТВЕНИЯ КАПИТАЛ

За годината, приключваща на 31 декември 2023 г.

Акционерен

капитал

Други

резерви

Натрупани

печалби/загуби

Общо

собствен

капитал

хил.лв.

Салдо към 01.01.2023 г. 15 008

2 111

169

17 288

Загуба за периода

(408)

Друг всеобхватен доход за

периода

Общо всеобхватен доход за

година

(408)

Салдо към 31.12.2023 г. 15 008

2 111

(239)

16 880

Акционерен

капитал

Други

резерви

Натрупани

печалби/загуби

Общо

собствен

капитал

хил.лв.

Салдо към 01.01.2022 г. 15 008

2 111

402

17 521

Загуба за периода

(233)

Друг всеобхватен доход за

периода

Общо всеобхватен доход за

година

(233)

Салдо към 31.12.2022 г. 15 008

2 111

169

17 288

Финансовият отчет е одобрен за издаване с решение на Съвета на директорите от 12.03.2024 г.

Поясненителните приложения от стр.6 до стр.43 са неразделна част от финансовия отчет.

Изпълнителен директор: Съставител:

Николай Панайотов Веселина Михайлова

Съгласно приложен одиторски доклад от 12.03.2024 г.

Регистриран одитор с рег.N: 0662: Пламена Маринова

Veselina

Georgieva

Mihaylova

Digitally signed

by Veselina

Georgieva

Mihaylova

Date: 2024.03.12

09:58:04 +02'00'

NIKOLAY

BELINOV

PANAYOTOV

Digitally signed by

NIKOLAY BELINOV

PANAYOTOV

Date: 2024.03.12

10:06:03 +02'00'

Plamena

Dineva

Marinova

Digitally signed

by Plamena

Dineva Marinova

Date: 2024.03.12

10:46:14 +02'00'

ОТЧЕТ ЗА ПАРИЧНИТЕ ПОТОЦИ

към 31 декември 2023 г.

(хил.лева)

Парични потоци от оперативна дейност

2023

година

2022

година

Постъпления от клиенти 610

1 629

Плащания към доставчици (238)

(444)

Парични потоци свързани с продажба на инвестиционни

имоти

10 929

Плащания свързани с възнаграждения (220)

(198)

Платен/възстановен данък върху добавената стойност (80)

(1 968)

Плащания за местни данъци и такси (73)

(197)

Други постъпления/плащания от оперативна дейност (4)

(1)

Нетен паричен поток от оперативна дейност 21

9 750

Парични потоци от финансова дейност

Изплатени дивиденти 1

(275)

Плащания по облигационен заем в т.ч.лихви -

(9 381)

Плащания по лизингови договори (10)

(10)

Паричен поток от лихви, комисионни и други подобни (1)

(10)

Други парични потоци от финансова дейност -

(18)

Нетен паричен поток от финансова дейност (10)

(9 694)

Нетен паричен поток 11

Парични средства в началото на периода 266

210

Ефект от очаквани кредитни загуби -

Парични средства в края на периода 277

266

Финансовият отчет е одобрен за издаване с решение на Съвета на директорите от 12.03.2024 г.

Поясненителните приложения от стр.6 до стр.43 са неразделна част от финансовия отчет.

Изпълнителен директор: Съставител:

Николай Панайотов Веселина Михайлова

Съгласно приложен одиторски доклад от 12.03.2024 г.

Регистриран одитор с рег.N: 0662: Пламена Маринова

Veselina

Georgieva

Mihaylova

Digitally signed

by Veselina

Georgieva

Mihaylova

Date: 2024.03.12

09:58:22 +02'00'

NIKOLAY

BELINOV

PANAYOTOV

Digitally signed by

NIKOLAY BELINOV

PANAYOTOV

Date: 2024.03.12

10:06:23 +02'00'

Plamena

Dineva

Marinova

Digitally signed

by Plamena

Dineva Marinova

Date: 2024.03.12

10:46:29 +02'00'

ПОЯСНЕНИТЕЛНИ ПРИЛОЖЕНИЯ КЪМ ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ

НА „БУЛЛЕНД ИНВЕСТМЪНТС“ АДСИЦ

КЪМ 31.12.2023 г.

1. ПРЕДМЕТ НА ДЕЙНОСТ И КОРПОРАТИВНА ИНФОРМАЦИЯ

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е публично акционерно дружество,

учредено на 24 август 2005 г. (ф.дело N: 9603/2005 г.).

Седалище и адрес на управление: гр. София, бул. „Христофор Колумб“ №

43, вписано в Търговския регистър с ЕИК 131471738.

Дружеството е с предмет на дейност набиране на средства чрез издаване на

ценни книжа и покупка на недвижими имоти и вещни права върху недвижими

имоти с цел предоставянето им за управление, отдаване под наем, лизинг или

аренда и продажбата им.

Дружеството е получило лиценз N: 16 – ДСИЦ/26.01.2006 г. за извършване

на дейност като дружество със специална инвестиционна цел: инвестиране на

парични средства, набрани чрез издаване на ценни книжа, в недвижими имоти,

издаден с решение № 68 - ДСИЦ от 25 януари 2006 г. на Комисията за финансов

надзор.

Дружеството е с едностепенна система на управление и се управлява от

Съвет на директорите в състав:

1. Николай Белинов Панайотов – Изпълнителен член на Съвета на

директорите;

2. Иван Георгиев Мънков – Председател и

3. Светослав Богданов Антонов – Заместник-председател.

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ възлага на „Авто Юнион Пропъртис“

ЕООД следните дейности пряко свързани с осъществяване на дейността му в

съответствие с чл.27 от ЗДСИЦДС:

 изготвяне на предложения, включително ценови, за покупка и

продажба на недвижими имоти (земеделски земи, гори и други имоти) и / или

вещни права върху недвижими имоти от АДСИЦ в съответствие с

инвестиционните му цели;

 подготовка на сделки за покупка или продажба на недвижими

имоти или вещни права върху тях;

 водене на преговори с потенциални продавачи или купувачи на

недвижими имоти от името на АДСИЦ;

 проучване на статута на набелязаните за покупка недвижими имоти

или вещни права, липсата или наличието на тежести или правни ограничения,

идентификация на собствениците им;



събиране на необходимите документи с цел сключване на

прехвърлителна сделка при покупка или продажба;

 извършване на подготвителни работи за сключване на договори за

отдаване под аренда или наем на недвижими имоти, контрол върху

изпълнението на тези договори, събиране на дължимите по тях възнаграждения;

 управление и поддържане на недвижими имоти, собственост на

АДСИЦ, които не са отдадени за ползване;

 подготвя възлагането на първоначалната и последващата оценка на

недвижимите имоти от името и за сметка на АДСИЦ;

 извършва постоянно наблюдение и анализ на пазара на земедлски и

други земи;

 подготвя необходимите документи и материали във връзка с

емитирането на ценни книжа или за сключването на договор за заем с банка;

 управлява рекламната и маркетинговата дейност на АДСИЦ;

 осигурява организационни, технически и материални условия за

работа на Съвета на директорите;

Между дружествата има сключен Договор от 01.01.2013 г., съгласно който

„Авто Юнион Пропъртис“ ЕООД има право на възнаграждение като процент от

средната годишна стойност на активите на АДСИЦ при спазване на правилата,

установени в устава на АДСИЦ.

За отчетния период лицата, натоварени с общо управление в „Булленд

Инвестмънтс“ АДСИЦ и упражняващи надзор над процеса на финансово

отчитане са представени от Одитния комитет в състав:

1. Ива Гарванска Софиянска – Председател и независим член;

2. Светослав Антонов – член и

3. Галя Георгиева – независим член.

Средносписъчният брой на служителите в „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ

към 31.12.2023 г. е 4 лица, в т.ч. 2 жени.

2.МАКРОИКОНОМИЧЕСКА СРЕДА

Основните показатели на стопанската среда, които оказват влияние върху

дейността на дружеството за периода 2023 – 2021 г. са представени в таблицата

по-долу:

Показател 2023 Източник

2022 Източник

2021 Източник

БВП в млн. лева - - 167 809 БНБ 138 979 БНБ

Реален темп на изменение на БВП - - 3.9% БНБ 7.7% БНБ

ХИПЦ изменение спрямо предходен

период 5.00% БНБ 14.3% БНБ 6.6% БНБ

Среден валутен курс на щатския долар 1.81 БНБ 1.86 БНБ 1.65 БНБ

за годината

Валутен курс на щатския долар в края на

годината 1.77 БНБ 1.83 БНБ 1.73 БНБ

Основен лихвен процент в края на год. 3.80% БНБ 1.30 БНБ 0.00 БНБ

Безработица (в края на годината) 4.00% НСИ 3.9% НСИ 4.5% НСИ

Кредитен рейтинг на Р България по Fitch

(дългосрочен) BBB МФ BBB МФ BBB МФ

Очакваният растежът на реалния БВП в България за 2023 г. е да възлезе

окончателно на 1.8% (спрямо 3.9% през 2022 г.), което ще се определя най-вече от

нарастването на частното потребление и положителния принос на нетния износ,

докато изменението на запасите ще има значителен отрицателен принос за

изменението на икономическата активност. Вътрешното търсене се очаква да

продължи да нараства с висок темп през 2024 г., което ще се определя от

ускоряване на инвестиционната активност в страната, продължаващ растеж на

частното потребление в условията на нарастващи доходи от труд в реално

изражение, както и от преминаването на правителственото потребление от спад

през 2023 г. към растеж през 2024 г. Прогнозите са за растежът на реалния БВП и

той да се ускори до 3.4% през 2025 г. най-вече поради очакваното значително

ускоряване на растежа на инвестициите, обусловено главно от заложените

допускания за изпълнението на проектите по Националния план за

възстановяване и устойчивост.

3. ИНФОРМАЦИЯ ПО ВЪПРОСИ СВЪРЗАНИ С УСТОЙЧИВОСТТА,

КЛИМАТА И ЕКОЛОГИЯТА;

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е дружество, чиято основна дейност не

оказва пряко влияние върху околната среда и дружеството не е идентифицирало

значителни рискове, предизвикани от климатичните промени, които биха могли

да окажат негативно и съществено влияние върху финансовите отчети на

Дружеството.

Дружеството възприема опазването на околната среда и намаляването на

скоростта на настъпване на климатичните промени като част от своята

корпоративна политика за социална отговорност и развива своята дейност,

съобразявайки се с изискванията за опазване на околната среда.

Дейностите свързани с отговорното използване на ресурсите и защита на

околната среда са:

 Издаване на електронни фактури и намаляване на разходите за

хартия и печатни консумативи;



Използване на материали с дигитално съдържание;

 Имотите притежавани от „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ се

експлоатират при спазване на Закона за управление на отпадъците;

 Наемателите се задължават при осъществяване на своята дейност да

се съобразяват с изискванията на ЗУО, подзаконовите нормативни актове по

неговото прилагане, както и с националните и регионалните политики и планове

по опазване на околната среда и управление на отпадъците;

 В зависимост от спецификата на дейността си, наемателите

прилагат и разделно събиране на отпадъците.

Ръководството периодично оценява въздействието на свързаните с

устойчивостта, климата и екологията въпроси и следи за предстоящи

екологични разпоредби и регулаторни промени, които биха могли да окажат

влияние върху бъдещите парични потоци, финансовите резултати и

финансовото състояние на Дружеството. Целта на този анализ е подобряване на

собствената стратегия за устойчиво развитие и техния мениджмънт, задържат се

постоянните и се привличат нови клиенти, като тяхната лоялност се увеличава, в

резултат от което се увеличават пазарните дялове, заемат се нови пазарни ниши

и се подобряват финансовите резултати; повишава се репутацията и доверието

на инвеститорите, кредиторите и обществото към дружеството, в резултат от

което те получават по-добър достъп до капитали на по-добра цена.

4. БАЗА ЗА ИЗГОТВЯНЕ НА ФИНАНСОВИТЕ ОТЧЕТИ

Настоящият финансов отчет е изготвен в съответствие с Международните

стандарти за финансово отчитане (МСФО), разработени и публикувани от Съвета

по международни счетоводни стандарти (СМСС) и приети от Европейския съюз

(ЕС). Отчетната рамка „МСФО, приети от ЕС“ по същество е определената

национална счетоводна база МСС, приета със Закона за счетоводството и

дефинирана в т.8 от Допълнителните разпоредби“.

Финансовият отчет е изготвен на база историческа цена с изключение на

инвестиционните имоти, които се оценяват по справедлива стойност.

Финансовият отчет е съставен в български лева и всички показатели са

закръглени до най – близките хиляда български лева (хил.лв.), освен ако не е

упоменато друго.

Към датата на изготвяне на настоящия финансов отчет ръководството е

направило преценка на способността на Дружеството да продължи своята

дейност като действащо предприятие на база на наличната информация за

предвидимото бъдеще. След извършения преглед на дейността на Дружеството

Съветът на директорите очаква, че Дружеството ще има достатъчно финансови

ресурси, за да продължи оперативната си дейност в близко бъдеще и

продължава да прилага принципа за действащо предприятие при изготвянето

на финансовия отчет.

На база направен анализ на способността на Дружеството да продължи да

същестува като действащо предприятие, ръководството не е идентифицирало

факти и обстоятелства, които да правят принципа – предположение за

действащо предприятие неприложим или да пораждат значителни съмнения

относно неговата валидност, които да бъдат оповестени в този финансов отчет.

Съответно, финансовият отчет е изготвен на базата на принципа за действащо

предприятие.

5.ПРОМЕНИ В СЧЕТОВОДНИТЕ ПОЛИТИКИ

5.1. Нови стандарти, изменения и разяснения към МСФО, които са влезли в сила

от 1 януари 2023 г.

 MCC 1 „Представяне на финансовите отчети“ и МСФО Изявления за

приложение 2: Оповестяване на счетоводните политики в сила от 1 януари

2023 г., приети от ЕС

Дружеството оповестява съществената информация свързана със

счетоводната политика, вместо основните счетоводни политики. Измененията

поясняват, че информацията за счетоводната политика е съществена, ако

потребителите на финансовите отчети на предприятието се нуждаят от нея, за да

разберат друга съществена информация във финансовите отчети и ако

предприятието разкрива несъществена информация за счетоводната политика,

тази информация не трябва да преобладава над съществената информация за

счетоводната политика. За да подкрепи това изменение, СМСС измени също

практическо изявление № 2 Изготвяне на преценки за същественост по МСФО, за

да предостави насоки как да се прилага концепцията за същественост към

оповестяванията на счетоводната политика.

 MCC 8 „Счетоводна политика, промени в счетоводните

приблизителни оценки и грешки“, в сила от 1 януари 2023 г., приети от ЕС

Измененията въвеждат определението за счетоводни приблизителни

оценки и включват други изменения към MCC 8, които помагат на дружествата

да разграничават промените в счетоводните приблизителни оценки от

промените в счетоводните политики. Разграничението е важно, тъй като

промените в счетоводните оценки се прилагат перспективно към бъдещи

транзакции и други бъдещи събития, докато промените в счетоводната политика

обикновено се прилагат ретроспективно към минали транзакции и други

минали събития, както и към текущия период.

Измененията ще помогнат на дружествата да подобрят качеството на

оповестяванията на счетоводната политика, така че информацията да бъде по-

полезна за инвеститорите и другите основни потребители на финансовите

отчети.

Дружеството е приело също в счетоводната си политика следните нови

стандарти, изменения и разяснения към МСФО, издадени от Съвета по

международни счетоводни стандарти и одобрени от ЕС, които са уместни и в

сила за финансовите отчети за годишния период, започващ на 1 януари 2023 г.,

но нямат съществен ефект върху финансовите резултати и финансовото

състояние на Дружеството:

 MCC 12 „Данъци върху дохода“: Отсрочените данъци свързани с

активи и пасиви, произтичащи от единични транзакции в сила от 1 януари

2023 г., приети от ЕС

 МСС 12 „Данъци върху дохода“: Международна данъчна реформа -

Втори стълб Моделни правила, в сила от 1 януари 2023 г., приети от ЕС

 МСФО 17 „Застрахователни договори“ в сила от 1 януари 2023 г.,

приет от ЕС

 Изменения в МСФО 17 „Застрахователни договори“: Първоначално

прилагане на МСФО 17 и МСФО 9 — Сравнителна информация в сила от 1

януари 2023 г., приети от ЕС

5.2.Стандарти, изменения и разяснения, които все още не са влезли в сила и не се

прилагат на по-ранна дата от Дружеството

Към датата на одобрение на тези финансови отчети са публикувани нови

стандарти, изменения и разяснения към съществуващи вече стандарти, но не са

влезли в сила или не са приети от ЕС за финансовата година, започваща на 1

януари 2023 г., и не са били приложени от по-ранна дата от Дружеството. Не се

очаква те да имат съществен ефект върху финансовите отчети на Дружеството.

Ръководството очаква всички стандарти и изменения да бъдат приети в

счетоводната политика на Дружеството през първия период, започващ след

датата на влизането им в сила. Промените са свързани със следните стандарти:

 Изменения в MCC 1 Представяне на финансовите отчети: Класификация

на пасивите като текущи и нетекущи, в сила не по-рано от 1 януари 2024 г.,

приети от ЕС;

 Изменения в МСС 7 „Отчет за паричните потоци“ и МСФО 7 „Финансови

инструменти: Оповестявания“: Финансови споразумения с доставчици, в сила от

1 януари 2024 г., все още не са приети от ЕС;

 Изменения в МСФО 14 „Отсрочени сметки при регулирани цени“ в сила

от 1 януари 2016 г., не е приет от ЕС;

 Изменения в МСФО 16 „Лизинг“: Задължение по лизинг при продажба и

обратен лизинг в сила не порано от 1 януари 2024 г., приети от ЕС;

 Изменения в МСС 21 „Ефекти от промените в обменните курсове“, в сила

от 1 януари 2025 г., не е приет от ЕС;



Изменения в МСФО 10 и МСС 28 - Продажба или апорт на активи между

инвеститор и негово асоциирано или съвместно предприятие

6. СЪЩЕСТВЕНА ИНФОРМАЦИЯ ЗА СЧЕТОВОДНАТА ПОЛИТИКА

6.1.Общи положения

Най-значимите счетоводни политики, прилагани при изготвянето на този

финансов отчет, са представени по-долу.

Финансовият отчет е изготвен при спазване на принципите за оценяване

на всички видове активи, пасиви, приходи и разходи съгласно МCФО. Базите за

оценка са оповестени подробно по-нататък в счетоводната политика към

финансовия отчет.

Следва да се отбележи, че при изготвянето на представения финансов

отчет са използвани счетоводни оценки и допускания. Въпреки че те са базирани

на информация, предоставена на ръководството към датата на изготвяне на

финансовия отчет, реалните резултати могат да се различават от направените

оценки и допускания.

6.2.Представяне на финансовия отчет. Сравнителни данни

Финансовият отчет е представен в съответствие c МCC 1 „Представяне на

финансови отчети” (ревизиран 2007 г.). Дружеството прие да представя отчета за

печалбата или загубата и другия всеобхватен доход в единен отчет.

В отчета за финансовото състояние се представят два сравнителни

периода, когато Дружеството:

а) прилага счетоводна политика ретроспективно;

б) преизчислява ретроспективно позиции във финансовия отчет; или

в) преклаcифицира позиции във финансовия отчет, когато това има съществен

ефект върху информацията в отчета за финансовото състояние към началото на

предходния период.

6.3.Сделки с чуждестранна валута

Сделките в чуждестранна валута се отчитат във функционалната валута на

Дружеството по официалния обменен курс към датата на сделката (обявения

фиксинг на Българска народна банка). Печалбите и загубите от курсови разлики,

които възникват при уреждането на тези сделки и преоценяването на паричните

позиции в чуждестранна валута към края на отчетния период, се признават в

печалбата или загубата.

Непаричните позиции, оценявани по историческа цена в чуждестранна

валута, се отчитат по обменния курс към датата на сделката (не са преоценени).

Непаричните позиции, оценявани по справедлива стойност в чуждестранна

валута, се отчитат по обменния курс към датата, на която е определена

справедливата стойност.

6.4.Приходи

Дейността на дружеството е свързана с покупка на право на собственост и

други вещни права върху недвижими имоти с цел предоставяне за управление,

отдаване под наем, лизинг и/или продажбата им.

Приходите от договори с клиенти се признават, когато контролът върху

имотите бъде прехвърлен към клиента, срещу сума, която отразява

възнаграждението, на което Дружеството очаква да има право в замяна на тези

инвестиционни имоти.

За да определи дали и как да признае приходи, Дружеството използва

следните 5 стъпки:

1. Идентифициране на договора с клиент;

2. Идентифициране на задълженията за изпълнение;

3. Определяне на цената на сделката;

4. Разпределение на цената на сделката към задълженията за изпълнение;

5. Признаване на приходите, когато са удовлетворени задълженията за

изпълнение;

Приходите се признават или в даден момент или с течение на времето,

когато или докато Дружеството удовлетвори задълженията за изпълнение,

извършвайки обещаните услуги на своите клиенти.

Дружеството признава като задължения по договор възнаграждение,

получено по отношение на неудовлетворени задължения за изпълнение и ги

представя като други задължения в отчета за финансовото състояние. По същия

начин, ако Дружеството удовлетвори задължение за изпълнение, преди да

получи възнаграждението, то признава в отчета за финансовото състояние или

актив по договора, или вземане, в зависимост от това дали се изисква нещо друго

освен определено време за получаване на възнаграждението.

Продажба на инвестиционни имоти

Приходите от продажба на инвестиционни имоти се признават в отчета за

всеобхватния доход в определен момент във времето, когато контролът върху

имота бъде прехвърлен към клиента, което е при прехвърлянето на

юридическото право на собственост.

Приходи от наем и аренда на инвестиционни имоти

Приходите от наеми се признават на линейна база перспективно за целия

срок на лизинговия договор.

6.5.Оперативни разходи

Оперативните разходи се признават в печалбата или загубата при

ползването на услугите или на датата на възникването им.

Оперативните разходи включват разходи за подръжка и обслужване на

инвестиционните имоти, разходи за персонала, разходи за възнаграждение на

дружеството по чл.27 от ЗДСИЦДС и текущи административни разходи.

6.6.Разходи за лихви и разходи по заеми

Разходите за лихви се отчитат текущо по метода на ефективния лихвен

процент.

Разходите по заеми основно представляват лихви по заемите на

предприятието. Всички разходи по заеми, които директно могат да бъдат

отнесени към закупуването, строителството или производството на един

отговарящ на условията актив, се капитализират през периода, в който се очаква

активът да бъде завършен и приведен в готовност за използване или продажба.

Останалите разходи по заеми се признават като разход за периода, в който са

възникнали, в отчета за доходите на ред „Финансови разходи”.

6.7.Инвестиционни имоти

Дружеството отчита като инвестиционни имоти земя и/или сгради, които

се държат за получаване на приходи от наем и /или за увеличение на капитала.

Инвестиционните имоти се оценяват първоначално по себестойност,

включваща покупната цена и всякакви разходи, които са пряко свързани с

инвестиционния имот, например хонорари за правни услуги, данъци по

прехвърляне на имота и други разходи по сделката.

Последващите разходи, свързани с инвестиционни имоти се добавят към

балансовата им стойност когато е вероятно бъдещите икономически изгоди,

приписвани на инвестиционния имот, да се получат от предприятието.

Последващата оценка на инвестиционните имоти е по справедлива

стойност. За целта инвестиционните имоти се преоценяват на годишна база и се

включват в отчета за финансовото състояние по пазарните им стойности. Те се

определят от независими оценители с професионала квалификация и

значителен професионален опит в зависимост от характера и

местонахождението на инвестиционните имоти, базирайки се на доказателства

за пазарните условия. Съгласно чл.23, ал.1, при съответното прилагане на чл.22

от ЗДСИЦДС оценката се извършва от независим оценител със сертификат за

съответната правоспособност и професионален опит.

Всяка печалба или загуба от промяна в справедливата стойност на даден

инвестиционен имот се признава незабавно в печалбата или загубата на ред

„Нетна печалба/загуба от промяната в справедливата стойност на

инвестиционните имоти”, нетно за всички имоти.

Приходите от наем и оперативните разходи, свързани с инвестиционни

имоти, се представят в отчета за печалбата или загубата и другия всеобхватен

доход съответно на ред „Приходи от наем и аренда на инвестиционни имоти“ и

ред «Разходи за материали и външни услуги», позиция «Разходи за

експлоатация на инвестиционните имоти».

6.8.Финансови инструменти

Признаване и отписване

Финансовите активи и финансовите пасиви се признават, когато

Дружеството стане страна по договорните условия на финансовия инструмент.

Финансовите активи се отписват, когато договорните права върху

паричните потоци от финансовия актив изтичат или когато финансовият актив и

по същество всички рискове и изгоди се прехвърлят.

Финансовите пасиви се отписват, когато задължението, посочено в

договора, е изпълнено, е отменено или срокът му е изтекъл.

Финансови активи

Първоначално финансовите активи се отчитат по справедлива стойност,

коригирана с разходите по сделката, с изключение на финансовите активи по

справедлива стойност през печалбата или загубата и търговските вземания,

които не съдържат съществен финансов компонент. Първоначалната оценка на

финансовите активи по справедлива стойност през печалбата или загубата не се

коригира с разходите по сделката, които се отчитат като текущи разходи.

Първоначалната оценка на търговските вземания, които не съдържат съществен

финансов компонент представлява цената на сделката съгласно МСФО 15.

Според начина на последващо отчитане, финансовите активи на

дружеството се класифицират като дългови инструменти по амортизирана

стойност.

Обезценка на финансовите активи

Новите изисквания за обезценка съгласно МСФО 9, използват повече

информация, ориентирана към бъдещето, за да признаят очакваните кредитни

загуби – моделът за „очакваните кредитни загуби“, който замества „модела на

понесените загуби“, представен в МСС 39.

Инструментите, които попадат в обхвата на новите изисквания, включват

заеми и други дългови финансови активи, оценявани по амортизирана стойност,

търговски вземания, активи по договори, признати и оценявани съгласно МСФО

15, както и кредитни ангажименти и някои договори за финансова гаранция

(при емитента), които не се отчитат по справедлива стойност през печалбата или

загубата.

Признаването на кредитни загуби вече не зависи от настъпването на

събитие с кредитна загуба. Вместо това Дружеството разглежда по-широк

спектър от информация при оценката на кредитния риск и оценяването на

очакваните кредитни загуби, включително минали събития, текущи условия,

разумни и поддържащи прогнози, които влияят върху очакваната събираемост

на бъдещите парични потоци на инструмента.

При прилагането на тази подход, насочен към бъдещето, се прави

разграничение между:

 финансови инструменти, чието кредитното качество не се е влошило

значително спрямо момента на първоначалното признаване или имат нисък

кредитен риск (Фаза 1) и

 финансови инструменти, чието кредитното качество се е влошило

значително спрямо момента на първоначалното признаване или на които

кредитния риск не е нисък (Фаза 2)

 Фаза 3 обхваща финансови активи, които имат обективни доказателства за

обезценка към отчетната дата. Нито един от финансовите активи на Дружеството

не попада в тази категория.

12-месечни очаквани кредитни загуби се признават за първата категория,

докато очакваните загуби за целия срок на финансовите инструменти се

признават за втората категория. Очакваните кредитни загуби се определят като

разликата между всички договорни парични потоци, които се дължат на

Дружеството и паричните потоци, които тя действително очаква да получи

(„паричен недостиг“). Тази разлика е дисконтирана по първоначалния

ефективен лихвен процент (или с коригирания спрямо кредита ефективен

лихвен процент).

Изчисляването на очакваните кредитни загуби се определя на базата на

вероятностно претеглената приблизителна оценка на кредитните загуби през

очаквания срок на финансовите инструменти.

Дружеството прилага следната политика за обезценка:

Парични средства по банкови сметки

Кредитен рейтинг Очаквани кредитни загуби (ECL) в

следващите 12 месеца

ВВ+ и по-високо 0,33 %

от В+ до ВВ+ 1,30 %

от ССС+ до В+ 4,62 %

Забележка: В случай, че насрещната страна няма установен рейтинг, както и в случай

на отсъствие на стойности на количествените и качествените показатели,

Дружеството ги класифицира в трета категория (от CCC+ до B+)

Търговски и други вземания

Дружеството използва опростен подход при отчитането на търговските и

други вземания и признава загуба от обезценка като очаквани кредитни загуби

за целия срок. Като практическо улеснение дружеството ползва матрица на

провизиите като прави анализ на събираемостта на вземанията за период от три

години. Историческите стойности на загубите се коригират, за да отразяват

текущата и прогнозната информация за макроикономическите фактори, които

влияят върху способността на клиентите да уреждат вземанията.

След направен анализ на събираемостта на вземанията и профилите на

плащания за период от три години Ръководството на Дружеството е взело

решение да актуализира историческия процент на неизпълнение с

инфлационния индекс за страната по данни на Националния статистически

институт, но да продължи да прилага по-консервативен подход при определяне

на очакваните кредитни загуби – паричен недостиг на очакваните парични

потоци 100% при просрочие над 360 дни.

Просрочие

Очаквани кредитни загуби (ECL) за целия

живот

Просрочие до 30 дни

Просрочие 30 - 60 дни 2,64 %

Просрочие 60-180 дни 3,30 %

Просрочие 180 – 360 дни 6,99 %

Просрочие над 360 дни 100,00 %

Финансови пасиви

Финансовите пасиви на Дружеството включват получени заеми,

задължения по лизингови договори, търговски и други финансови задължения.

Финансовите пасиви се оценяват първоначално по справедлива стойност и,

където е приложимо, се коригират по отношение на разходите по сделката,

освен ако Дружеството не е определило даден финансов пасив като оценяван по

справедлива стойност през печалбата и загубата.

Финансовите пасиви се оценяват последващо по амортизирана стойност,

използвайки метода на ефективната лихва, с изключение на деривативи и

финансови пасиви, които са определени за оценяване по справедлива стойност

през печалбата или загубата (с изключение на деривативни финансови

инструменти, които са определени и ефективни като хеджиращ инструмент).

Всички разходи свързани с лихви и, ако е приложимо, промени в

справедливата стойност на инструмента, които се отчитат в печалбата или

загубата, се включват във финансовите разходи или финансовите приходи.

6.9.Оперативни сегменти

Оперативените сегменти са компоненти на дружеството:

 които предприемат бизнес дейности, от които може да получават

приходи и понасят разходи (включително приходи и разходи, свързани със

сделки с други компоненти на дружеството);

 чиито оперативни резултати се оценяват от ръководството на

Дружеството, вземащо оперативните решения, на база финансова и оперативна

информация, за целите на текущо наблюдени при вземането на решения

относно ресурсите, които да бъдат разпределени към сегмента, и оценяване на

резултатите от дейността му; и

 за който е налице отделна финансова информация;

Два или повече оперативни сегмента могат да бъдат обединени в един

оперативен сегмент, ако обединяването е в съответствие с основния принцип на

МСФО 8, сегментите имат сходни икономически характеристики и сегментите са

сходни във всяко от следните отношения:

 естество на услугите;

 регионално местоположение;

 методи, използвани за предоставяне на техните услуги; и

 естеството на регулативната среда;

Оперативните сегменти на дружеството текущо се наблюдават и

направляват от ръководството, като всеки оперативен сегмент отделна бизнес

област, която обслужва различен тип клиенти, респективно е носител на

различни бизнес ползи и рискове – според типа на инвестиционните имоти.

Дружеството представя отделен външен клиент като основен клиент, ако

той генерира 10% или повече от неговите приходи.

Предвид спецификата на основната дейност ръководството на

Дружеството определя един оперативен сегмент „недвижими имоти“.

Финансовата информация за сегмента не се различава от оповестената за

дружеството. Информацията относно резултата за сегмента се преразглежда

редовно от лицата, отговорни за вземане на оперативни решения. Информация

за приходите от основните клиенти е представена в бележки ПРИХОДИ ОТ

НАЕМ И АРЕНДА НА ИНВЕСТИЦИОННИ ИМОТИ.

6.10.Пари и парични еквиваленти

Като парични еквиваленти се третират краткосрочни, високоликвидни

инвестиции, които са лесно обръщаеми в конкретни парични суми и съдържат

незначителен риск от промяна в стойността им.

Паричните средства в лева се оценяват по номиналната им стойност.

Паричните средства, деноминирани в чуждестранна валута, се оценяват по

заключителен курс на БНБ към датата на изготвяне на отчета.

6.11.Собствен капитал, резерви и плащания на дивиденти

Капитал

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е създадено като акционерно дружество

със специална инвестиционна цел, учредено е по реда на Търговския закон и

Закона за дружествата със специална инвестиционна цел и за дружествата за

секюритизация. Предметът му на дейност е ограничен само до инвестиране на

парични средства, набрани чрез издаване на ценни книжа в недвижими имоти

на територията на Република България съгласно Устава на дружеството.

Основният капитал на дружествата със специална инвестиционна цел не може да

бъде по-малък от 500 хил.лв. и се набира само от парични вноски, което е

изпълнено от дружеството. Дружеството отговаря на капиталовите изисквания,

заложени в чл.7 от ЗДСИЦДС.

Акционерният капитал на Дружеството отразява номиналната стойност на

емитираните акции.

Резерви

Съгласно изискванията на Търговския закон дружеството формира резерв

- “фонд Резервен” за сметка на средствата, получени над номиналната стойност

на акциите при издаването им (премиен резерв).

Поради статута на дружеството, като акционерно дружество със специална

инвестиционна цел, то няма законово задължение за разпределяне на 10% от

печалбата за годината за фонд Резервен, както останалите акционерни

дружества, и не прави такова разпределение.

Средствата от фонда могат да се използват само за покриване на

годишната загуба и на загуби от предходни години.

Дивиденти

Статутът на дружеството като акционерно дружество със специална

инвестиционна цел определя специфичната политика на разпределение на

дивидентите на акционерите:

 Дружеството е задължено по закон да разпредели като т.нар.

задължителен дивидент не по-малко от 90% от реализираната печалба за

съответната финансова година след нейното преизчисление по реда на чл. 29 от

Закона за дружествата със специална инвестиционна цел и за дружествата за

секюритизация;

 Разпределението на останалите 10% се определя с решение на Общото

събрание на акционерите по общия ред на Търговския закон, в т.ч. за изплащане

на дивидент.

Поради тази специфика задължителният по закон дивидент в размер на

не по-малко от 90% от реализираната печалба, преизчислена по реда на чл. 29 от

ЗДСИЦДС, се признава като задължение в текущата година и намаление на

неразпределената печалба в отчета за финансовото състояние при спазване на

изискванията на чл.247а от Търговския закон.

6.12.Пенсионни и краткосрочни възнаграждения на персонала

Дружеството отчита краткосрочни задължения по компенсируеми

отпуски, възникнали поради неизползван платен годишен отпуск в случаите, в

които се очаква той да бъдат ползван в рамките на 12 месеца след датата на

отчетния период, през който наетите лица са положили труда, свързан с тези

отпуски. Краткосрочните задължения към персонала включват надници, заплати

и социални осигуровки.

Съгласно изискванията на Кодекса на труда при прекратяване на

трудовото правоотношение, след като служителят е придобил право на пенсия

за осигурителен стаж и възраст, Дружеството е задължено да му изплати

обезщетение в размер до шест брутни работни заплати. Дружеството не е

начислило правно задължение за изплащане на обезщетения на наетите лица

при пенсиониране в съответствие с изискванията на МСС 19 „Доходи на наети

лица”, поради възрастовия състав на персонала и наличието на минимална

вероятност от пенсиониране на персонала в предприятието.

Дружеството не е разработвало и не прилага планове за възнаграждения

на служителите след напускане.

6.13. Провизии, условни пасиви и условни активи

Провизиите се признават, когато има вероятност сегашни задължения в

резултат от минало събитие да доведат до изходящ поток на ресурси от

Дружеството и може да бъде направена надеждна оценка на сумата на

задължението. Възможно е срочността или сумата на изходящия паричен поток

да е несигурна. Сегашно задължение се поражда от наличието на правно или

конструктивно задължение вследствие на минали събития, например правни

спорове или обременяващи договори. Провизиите за преструктуриране се

признават само ако е разработен и приложен подробен формален план за

преструктуриране или ръководството е обявило основните моменти на плана за

преструктуриране пред тези, които биха били засегнали. Провизии за бъдещи

загуби от дейността не се признават.

Сумата, която се признава като провизия, се изчислява на база най-

надеждната оценка на разходите, необходими за уреждане на сегашно

задължение към края на отчетния период, като се вземат в предвид рисковете и

несигурността, свързани със сегашното задължение. Когато съществуват редица

подобни задължения, вероятната необходимост от изходящ поток за погасяване

на задължението се определя, като се отчете групата на задълженията като цяло.

Провизиите се дисконтират, когато ефектът от времевите разлики в стойността

на парите е значителен.

Обезщетения от трети лица във връзка с дадено задължение, за които

Дружеството е сигурно, че ще получи, се признават като отделен актив. Този

актив може и да не надвишава стойността на съответната провизия.

Провизиите се преразглеждат към края на всеки отчетен период и

стойността им се коригира, за да се отрази най-добрата приблизителна оценка.

В случаите, в които се счита, че е малко вероятно да възникне изходящ

поток на икономически ресурси в резултат на текущо задължение, пасив не се

признава.

Вероятни входящи потоци на икономически ползи, които все още не

отговарят на критериите за признаване на актив, се смятат за условни активи.

6.14.Несигурност на счетоводните приблизителни оценки

При изготвянето на финансовия отчет ръководството прави редица

предположения, оценки и допускания относно признаването и оценяването на

активи, пасиви, приходи и разходи.

Действителните резултати могат да се различават от предположенията,

оценките и допусканията на ръководството и в редки случаи съответстват

напълно на предварително оценените резултати.

Информация относно съществените предположения, оценки и

допускания, които оказват най-значително влияние върху признаването и

оценяването на активи, пасиви, приходи и разходи е представена по-долу.

6.14.1.Измерване на очаквани кредитни загуби

Кредитните загуби представляват разликата между всички договорни

парични потоци, дължими на Дружеството и всички парични потоци, които

Дружеството очаква да получи. Очакваните кредитни загуби са вероятностно

претеглена оценка на кредитните загуби, които изискват субективна преценка от

страна на Дружеството.

6.14.2.Оценяване по справедлива стойност

Ръководството използва лицензирани оценители при оценяване на

справедливата стойност на инвестиционните имоти. При прилагане на техники

за оценяване оценителите използват в максимална степен пазарни данни и

предположения, които пазарните участници биха възприели при оценяването

на имотите. Когато липсват приложими пазарни данни, оценителят използва

своята най-добра оценка на предположенията, които биха направили пазарните

участници. Тези оценки могат да се различават от действителните цени, които

биха били определени при справедлива пазарна сделка между информирани и

желаещи страни в края на отчетния период.

7. ИНВЕСТИЦИОННИ ИМОТИ

7.1. Инвестиционни имоти в употреба

Съгласно Устава на дружеството всички инвестиционните имоти на

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ се намират на територията на Република

България и включват земя и сгради, които се държат с цел получаване на

приходи от наем или за увеличаване стойността на капитала.

Промените в балансовите стойности на инвестиционните имоти в

употреба, представени в отчета за финансовото състояние, могат да бъдат

обобщени, както следва:

Инвестиционни

имоти

хил. лв.

Балансова стойност към 1 януари 2022 г. 22 765

Придобити през годината

в т.ч.

- чрез покупка -

- чрез последващи разходи 2

Отписани през годината (9 352)

Нетна печалба/ (загуба) от промяна на справедливата

стойност

(89)

Балансова стойност към 31 декември 2022 г. 13 326

Придобити през годината в т.ч. -

- чрез покупка -

- чрез последващи разходи -

Отписани през годината (20)

Нетна печалба/ (загуба) от промяна на справедливата

стойност

(518)

Балансова стойност към 31 декември 2023 г. 12 788

Детайлна информация за притежаваните инвестиционни имоти е

представена в следващата таблица:

Имоти

Площ /кв. м./

Балансова

стойност

в хил.лева

Балансова

стойност

в хил.лева

31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2021

гр. София, землището на с.Обеля, район

Връбница - ПИ 7 793 7 793 1 067 1 086

с.Долни Богров, р-н Кремиковци,

обл.София град - ПИ - 14 188 кв.м. 14 188 14 188 1 580 1 848

гр.София, бул.Н.Вапцаров № 49 - ПИ - 2

428 кв.м. 2 428 2 428 5 103 5 062

гр.Бургас, м-ст Курт тепе - ПИ - 12 748кв.м. 12 748 12 748 811 889

с.Герман, р-н Панчарево, м-ст Висо

/Могилата/ - ПИ /Нива/ - 4 154 кв.м. 4 154 4 154 1 237 1 296

гр.Стара Загора, бул.Цар Симеон Велики

157-Магазин 112 112 485 540

гр.Стара Загора, бул.Цар Симеон Велики

157-Офис 76 76 174 209

гр.Стара Загора, бул.Цар Симеон Велики

157-Склад - 15 - 20

Хале 1 автосервиз (в процедура по

изготвяне на Протокол обр.16) 1 137 1 137 1 310 1 326

Хале 2 автосервиз (в процедура по

изготвяне на Протокол обр.16) 1 137 1 137 1 021 1 050

Общо:

12 788 13 326

Приходите от наеми и аренда за 2023 г. и 2022 г. са представени в

пояснение 17.

Разходите по поддръжка на инвестиционните имоти са представени в

пояснение 20.

Бъдещите минимални лизингови постъпления по сключените договори за

наем на инвестиционни имоти са представени, както следва:

Минимални лизингови постъпления

До 1 година

2-5 години Над 5 години Общо

хил.лв. хил.лв. хил.лв. хил.лв.

31 декември 2023 г. 398 633 69 1 100

31 декември 2022 г. 399 914 186 1 499

7.2. Инвестиционни имоти в процес на изграждане

За имота в землището на гр.София, р-н „Връбница“, в съответствие със

Становището на НАГ по процедирането на подробен устройствен план – план за

улична регулация (ПУП-ПУР) и подробен устройствен план – план за регулация

(ПУП-ПР) „за офиси и автосервиз“, са изготвени планове-схеми по чл.108, ал.2 от

ЗУТ, които са внесени за съгласуване.

Натрупаните разходи по обекта са както следва:

2023

2022

* Обект Обеля УПИ 3

Общо:

7.3. Нетна печалба/загуба от промяна в справедливата стойност на

инвестиционните имоти

2023

2022

Разходи от преоценка на инвестиционни имоти (560)

(157)

Приходи от преоценка на инвестиционни имоти 42

Общо:

(518)

(89)

Инвестиционните имоти на Дружеството са оценени към 31 декември 2023

г. и 31 декември 2022 г. от независими оценители, които притежават съответната

професионална квалификация и имат актуални наблюдения върху цените по

местонахожденията на оценените инвестиционни имоти.

Към 31.12.2023 г. оценката инвестиционните имоти е базирана изцяло на

метода на пазарните аналози (сравнителен подход). При използването на този

метод стойността на оценяваните имоти се определя чрез сравняване на

основните им характеристики със същите или подобни характеристики на други

сходни имоти, за чиито офертни или продажни цени има информация.

Основните предположения и наблюдавани входящи данни, които са

използвани при оценката на справедливите стойности на инвестиционните

имоти, включват осреднени стойности на реални офертни или продажни цени

на сходни имоти в региона, които варират в различни интервали за поземлените

имоти и сгради в зависимост от местоположението, площта и характеристиките

на наблюдаваните аналози.

Съществени ненаблюдавани данни са свързани с корекцията за

специфичните за земите и сградите на Дружеството фактори - направени са

корекции за офертност и нейната актуалност, местоположение,

градоустройствени показатели, инфраструктура (пътища, комуникации,

транспортни връзки), площ, изглед, вертикална планировка, предназначение и

др. Степента и посоката на тази корекция зависи от броя и характеристиките на

наблюдаваните пазарни оферти/сделки с подобни имоти, които са използвани за

целите на оценката. Въпреки че тези данни са субективна преценка,

ръководството счита, че крайната оценка не би се повлияла значително от други

възможни предположения.

Анализ на чувствителността

Значителни увеличения/намаления при пазарните нива на недвижимите

имоти биха довели до съществено по-висока или по ниска справедлива стойност

на инвестиционните имоти.

Ефектът от промяната (+/- 5%) в изходните (ключови) данни за пазарните

цени на сходните аналози върху справедливата стойност на инвестиционните

имоти и върху текущия финансов резултат на дружеството са както следва:

Финансов резултат

от преоценка в

Отчета за печалбата

или загубата и

другия всеобхватен

доход

Стойност на

инвестиционните

имоти в Отчета

за финансовото

състояние

Ефект от

промяната върху

инвестиционните

имоти

Ефект от

промяната

върху

финансовия

резултат за

периода

Финансов отчет -518

12 788

-408

+5% в цените на аналозите 121

13 427

+639

+231

-5% в цените на аналозите -1 158

12 148

-1 163

-1 048

На база входящите данни и използваните техники за оценяване, оценките

по справедлива стойност са категоризирани йерархично като справедлива

стойност на ниво 2.

Справедливата стойност на инвестиционните имоти в кв.Обеля, макар и в

процедура по изготвяне на Протокол обр.16 е надежно определима и за същата е

изготвена експертна оценка от независим, лицензиран оценител, съгласно

изискванията на ЗДСИЦДС.

7.4.Ипотеки върху инвестиционни имоти и други оповестявания

Към датата на изготвяне на финасовия отчет няма учредени ипотеки и

други ограничения върху правото на собственост на дружеството.

8. ДЪЛГОТРАЙНИ МАТЕРИАЛНИ АКТИВИ

Транспортни

средства с право

на ползване

Компютърна

техника

Общо

Отчетна стойност

Салдо на 1 януари 2023 г. 42 1 43

Придобити - - -

Обезценени - - -

Отписани - - -

Салдо на 31 декември 2023 г. 42 1 43

Натрупана амортизация

Салдо на 1 януари 2023 г. (42) (1) (43)

Начислена амортизация за годината - - -

Амортизация на отписаните - - -

Салдо на 31 декември 2023 г. (42) (1) (43)

Балансова стойност към 01 януари

2023 г.

- - -

Балансова стойност към 31

декември 2023 г.

- - -

Транспортни

средства с право

на ползване

Компютърна

техника

Общо

Отчетна стойност

Салдо на 1 януари 2022 г. 42 1 43

Придобити

Обезценени

Отписани

Салдо на 31 декември 2022 г. 42 1 43

Натрупана амортизация

Салдо на 1 януари 2022 г. (35) (1) (36)

Начислена амортизация за годината (7) (7)

Амортизация на отписаните

Салдо на 31 декември 2021 г. (42) (1) (43)

Балансова стойност към 01 януари

2022 г.

7 - 7

Балансова стойност към 31

декември 2022 г.

- - -

Обезценка на дълготрайни материални активи

Дружеството е извършило преглед за обезценка на дълготрайни

материални активи към 31.12.2023 г.

Не са установени индикатори за това, че балансовата стойност на активите

надвишава тяхната възстановима стойност и в резултат на това, не е призната

загуба от обезценка във финансовия отчет.

Активи с право на ползване

Транспортните средства са придобити по договори за финансов лизинг.

Към 31.12.2023 г. дружеството е погасило всичките си задължения по финансов

лизинг.

9. ПАРИЧНИ СРЕДСТВА

Парични средства в каса -

в лева

Парични средства по разплащателни сметки 278

265

- в лева 278

266

Коректив за очаквани кредитни загуби (1)

(1)

Общо:

277

266

Не са налице блокирани парични средства.

10.ТЪРГОВСКИ И ДРУГИ ВЗЕМАНИЯ

2023

2022

Вземания от клиенти и доставчици 651

396

Коректив за очаквани кредитни загуби (186)

(101)

Предоставени аванси 3 305

3 303

Други вземания от клиенти 118

289

Коректив за очаквани кредитни загуби (1)

(96)

Предплатени разходи

Общо:

3 888

3 792

Дружеството има сключен Предварителен договор за покупко-продажба

на недвижими имоти от 18.11.2020 г. за закупуване на нови недвижими имоти

находящи се в гр.София, район Люлин, ж.к.Люлин 7/седем/, ул. „Орион“ № 84.

Дружеството е платило аванс в рамер на 3 300 млн.лв. без ДДС. Очаква се

сделката да се финализира в срок до 30.06.2024 год. на база сключен анекс с

продавача за удължаване срока на сключване на окончателен договор за покупко

-продажба на имотите.

Към датата на съставяне на настоящия отчет, „Булленд Инвестмънтс“

АДСИЦ има сключено споразумение за заместване в дълг във връзка с

значително по размер вземане (832 хил.лв.) по Договор за наем на недвижими

имоти от 01.07.2013 г. Съгласно посоченото споразумение и Договора за наем,

поемателя – третото лице поема изцяло задължението на наемателя/длъжника

към „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ. Към датата на съставяне на настоящия

отчет, по банковата сметка на дружеството са постъпили суми в размер на 88,00%

от вземането и стойността на вземането е в размер на 100 хил.лв.

Движение на коректива (провизията) за очаквани кредитни загуби на

вземанията от клиенти е, както следва:

2023

2022

Салдо на 01 януари (197)

(370)

Намаление/Увеличение на коректива (провизията)

за очаквани кредитни загуби (нетно)

173

Салдо на 31 декември (187)

(197)

Възрастовата структура на вземанията от клиенти към 31.12.2023 г. е, както

следва:

2023

непадежирали и с просрочие до 30 дни

169

с просрочие от 30 до 60 дни

с просрочие от 60 до 180 дни

151

с просрочие от 180 до 360 дни

244

с просрочие над 360 дни

163

Провизия за очаквани кредитни загуби

(

)

Вземания от клиенти, нетно

582

Възрастовата структура на вземанията от клиенти към 31.12.2022 г. е, както

следва:

2022

непадежирали и с просрочие до 30 дни

с просрочие от 30 до 60 дни

с просрочие от 60 до 180 дни

149

с просрочие от 180 до 360 дни

227

с просрочие над 360 дни

179

Провизия за очаквани кредитни загуби

(197)

Вземания от клиенти, нетно

487

Дружеството използва опростен подход при отчитането на търговските и

други вземания и признава загуба от обезценка като очаквани кредитни загуби

за целия срок. На тази база, корективът (провизията) за очаквани кредитни

загуби към 31.12.2023 г. и 31.12.2022 г. е определен както следва:

31.12.2023 г.

Просрочие до 30

дни и

непадежирали

Просрочи

е 30 - 60

дни

Просрочие

60-180 дни

Просрочие

180 – 360 дни

Просрочие

над 360 дни

Общо

% на

неизпълнение

% 0,79 2,27 2,83 5,98 100,00

Вземания от

клиенти

брутна

балансова

стойност

хил.лв. 169 42 151 244 163 769

Очаквана

кредитна

загуба

(коректив за

обезценка)

хил.лв. (1) (1) (5) (17) (163) (187)

Нетна

балансова

стойност към

31.12.2023 г.

хил.лв. 168 41 146 227 - 582

31.12.2022 г.

Просрочие до 30

дни и

непадежирали

Просрочи

е 30 - 60

дни

Просрочие

60-180 дни

Просрочие

180 – 360 дни

Просрочие

над 360 дни

Общо

% на

неизпълнени

% 0,73 2,10 2,62 5,55 100,00

Вземания от

клиенти

брутна

балансова

стойност

хил.лв. 83 46 149 227 179 684

Очаквана

кредитна

загуба

(коректив за

обезценка)

хил.лв. - (1) (4) (13) (179) (197)

Нетна

балансова

стойност към

31.12.2022 г.

хил.лв. 83 45 145 214 - 487

11. АКЦИОНЕРЕН КАПИТАЛ

2023

2022

Регистриран капитал 15 008

15 008

Всички обикновени акции са изцяло изплатени.

2023

2022

В брой акции

Издадени към 01 януари обикновени акции

008

125

008

125

Новоемитирани акции през периода -

Издадени към 31 декември обикновени акции –

напълно изплатени

15 008 125

Всички акции са с номинал от 1 лев.

Всяка акция дава право на глас в Общото събрание на акционерите, на

дивидент и на ликвидационен дял, съразмерни с номиналната стойност на

акцията.

*основен доход на акция за 2023 г.

Нетна печалба, разпределяема в полза на акционерите* – 106 хил.лв.

Среднопретеглен брой обикновенни акции - 15 008 125

Основен доход на акция в лева – 0,0071 лв.

*Преобразуван финансов резултат съгласно чл.29 ал.3 от ЗДСИЦДС (виж и пояснение

12 „Дивиденти“)

*основен доход на акция за 2022 г.

Нетна печалба, разпределяема в полза на акционерите* – 1 284 хил.лв.

Среднопретеглен брой обикновенни акции - 15 008 125

Основен доход на акция в лева – 0,00856 лв.

*Преобразуван финансов резултат съгласно чл.29 ал.3 от ЗДСИЦДС

Списък на основните акционери на Дружеството с дял в капитала над 5% е

представен, както следва:

2023 г.

2022 г.

Право на

глас

Участие

(%)

Право на

глас

Участие

(%)

УПФ „Бъдеще“ 1 035 000

6,90

1 035 000

6,90

ППФ „Бъдеще“ 1 049 006

6,99

1 049 006

6,99

УПФ „Топлина“ 1 033 000

6,88

1 033 000

6,88

ППФ „Топлина“ 970 000

6,46

970 000

6,46

ДФ „ЕФ Рапид“ 1 147 300

7,64

1 147 300

7,64

Общо:

5 234 306

34,87

5 234 306

34,87

Към 31.12.2023 г. останалата част от акционерния капитал се притежава от

40 юридически лица /9 433 475 броя акции/ и 102 физически лица /340 344 броя

акции/, всяко от които притежава по-малко от 5% от капитала.

Към 31.12.2022 г. останалата част от акционерния капитал се притежава от

39 юридически лица /9 411 741 броя акции/ и 107 физически лица /362 078 броя

акции/, всяко от които притежава по-малко от 5% от капитала.

12. ПРЕМИЙНИ РЕЗЕРВИ

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ формира премийни резерви при

емитиране на ценни книжа в размер на 2 110 544 лв. като резултат от разликата

между номиналната и емисионната стойност на емитираните нови 12 517 889

броя акции при увеличения на капитала през месец юли 2006 г. и месец ноември

2007 г.

13. НАТРУПАНИ ПЕЧАЛБИ/ ЗАГУБИ

2023

2022

Неразпределена печалба 169

402

Текуща печалба / загуба (408)

(233)

Общо:

(239)

169

14. ДИВИДЕНТИ

Съгласно чл.29, ал.1 От ЗДСИЦДС, Дружеството е задължено да

разпределя като годишен дивидент не по-малко от 90 на сто от печалбата за

финансовата година, определена по реда на чл.29, ал. 3 и при спазване на

изискванията на чл. 247а от Търговския закон.

Преобразуваният финансов резултат за 2023 г. е определен по следния

начин:

Нормативно изискване

Финансов резултат на "Булленд

Инвестмънтс" АДСИЦ за периода:

01.01.2023 - 31.12.2023 г.

Стойност в лева

счетоводна печалба

счетоводна загуба -408 249.67 лв.

чл. 29, ал. 3, т. 1 от ЗДСИЦДС

Увеличен/намален с

разходите/приходите от

последващи оценки на недвижими

имоти;

увеличение 559 943.24 лв.

намаление -41 638.13 лв.

чл. 29, ал. 3, т. 2 от ЗДСИЦДС

Увеличен/намален със

загубите/печалбите от сделки по

прехвърляне на собствеността

върху недвижими имоти;

увеличение 695.00 лв.

намаление -1 750.15 лв.

чл. 29, ал. 3, т. 3 от ЗДСИЦДС

Увеличен/намален в годината на

прехвърляне на собствеността

върху недвижими имоти с

положителната/отрицателната

разлика между:

а) продажната цена на недвижимия

имот

увеличение

намаление

б) сумата от историческата цена на

недвижимия имот и последващите

разходи, довели до увеличение на

балансовата му стойност

увеличение 0.00 лв.

намаление -2 720.37 лв.

чл. 29, ал. 3, т. 4 от ЗДСИЦДС

Увеличен/намален със

загубите/печалбите от продажби,

отчетени в годината на сключване

на договори за финансов лизинг;

увеличение

намаление

чл. 29, ал. 3, т. 5 от ЗДСИЦДС

Увеличен/намален в годината на

изтичане на срока на договора за

финансов лизинг с

положителната/отрицателната

разлика между:

а) прихода от продажбата на

недвижимия имот, вписан в началото

на срока на договора за финансов

лизинг;

увеличение

намаление

б) сумата от историческата цена на

недвижимия имот и последващите

разходи, довели до увеличение на

балансовата му стойност;

увеличение

намаление

чл. 29, ал. 3, т. 6 от ЗДСИЦДС

Намален в годината на

извършването им с плащанията за

лихви по дългови ценни книжа по

чл. 26, ал. 2, т. 1 от ЗДСИЦДС и по

банкови кредити по чл. 26, ал. 2, т.

2 от ЗДСИЦДС, невключени в

отчета за всеобхватния доход;

чл. 29, ал. 3, т. 7 от ЗДСИЦДС

Намален в годината на

извършването им с плащанията за

погасяване на главници по дългови

ценни книжа по чл. 26, ал. 2, т. 1 от

ЗДСИЦДС и по банкови кредити

по чл. 26, ал. 2, т. 2 от ЗДСИЦДС;

Сума за разпределяне на дивидент; 106 279.92 лв.

Годишен дивидент - не по-малко от

90 на сто от печалбата за

финансовата година, определена по

реда на ал. 3 и при спазване на

изискванията на чл. 247а от

Търговския закон.

95 651.93 лв.

Чиста стойност на имуществото по

чл. 247а, ал. 1 от Търговския закон;

16 879 292.10 лв.

Капитала на дружеството, фонд

"Резервен" и другите фондове, които

дружеството е длъжно да образува по

закон или устав съгласно чл. 247а, ал.

1 от Търговския закон;

17 118 669.05 лв.

чл. 247а, ал. 3 от ТЗ

Коригиран размер на годишния

дивидент, в съответствие с чл. 247а,

ал. 3 от Търговския закон:

Плащанията на дивидент се

извършват до размера на печалбата

за съответната година,

неразпределената печалба от минали

години, частта от фонд "Резервен" и

другите фондове на дружеството,

надхвърляща определения от закона

или устава минимум, намален с

непокритите загуби от предходни

години, и отчисленията за фонд

"Резервен" и другите фондове, които

дружеството е длъжно да образува

по закон или устав.

Съгласно чл.247а от Търговския закон, Дивиденти и лихви по чл. 190, ал. 2

се изплащат само ако според проверения и приет финансов отчет за съответната

година чистата стойност на имуществото, намалена с дивидентите и лихвите,

подлежащи на изплащане, е не по-малка от сумата на капитала на дружеството,

фонд "Резервен" и другите фондове, които дружеството е длъжно да образува по

закон или устав.

За 2023 г. „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ не отговаря на тези условия и

няма да разпределя дивидент за тази финансова година, поради което не

признава провизия за задължителен дивидент за 2023 г.

2023

2022

Задължение за дивидент за 2021 г. 1

Общо:

15. ЗАДЪЛЖЕНИЯ ПО ЛИЗИНГОВИ ДОГОВОРИ

2023

2022

Лизингови плащания -

Финансови разходи -

Нетна настояща стойност -

Нетните задължения по финансов лизинг се анализират по матуритет,

както следва:

2023

2022

До 1 година -

От 1 до 5 години -

Нетни задължения -

16. ТЪРГОВСКИ И ДРУГИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ

2023

2022

Задължения към доставчици и клиенти

Задължения към осигурителни предприятия -

Задължения към персонала 5

в т.ч към ключовия ръководен персонал

Други задължения 3

Задължения за ДДС 4

Задължения за местни данъци и такси -

Общо:

17. ПРИХОДИ ОТ НАЕМ И АРЕНДА НА ИНВЕСТИЦИОННИ ИМОТИ

2023

2022

Приходи от аренда и наем на земеделски земи 1

Приходи от наеми на неземеделски имоти 455

568

Общо:

456

569

Приходите от наем на неземеделските земи са разпределени по имоти,

както следва:

2023

2022

гр. София, землището на с.Обеля 245

245

гр.София, ул.Илия Бешков № 2 -

116

гр.София, бул.Н.Вапцаров № 49 120

116

гр.Стара Загора, бул.Цар Симеон Велики 157 30

гр.София, район Люлин, ул.Орион № 84 60

Общо:

455

568

През 2023 г. не са предоставяни отстъпки на наемателите, които да

представляват по своята същност изменение на договорите за наем.

Основната част от приходите на дружеството за периода са приходи от

наем на и аренда на инвестиционни имоти в размер на 456 хил.лв., приходите

които са с дял над 10 на сто от тези приходи са:

Клиент

Ст-ст на

приходите, хил.лв.

Дял от

приходите

Връзка с

емитента

Клиент 1 245

53,68%

Несвързано лице

Клиент 2 121

26,44%

Несвързано лице

Клиент 4 60

13,16%

Несвързано лице

Всички клиенти са базирани в Република България.

18. ПЕЧАЛБА ОТ ПРОДАЖБАТА НА ИНВЕСТИЦИОННИ ИМОТИ

2023

2022

Приходи от продажба на инвестиционни имоти 22

9 355

Балансова стойност на продадените инвестиционни

имоти (20)

(9 352)

Общо:

Приходите от продажба на инвестиционни имоти са 22 хил.лв. (нетно

печалбата е 2 хил.лв.), приходите които са с дял над 10 на сто от тях са:

Клиент

Ст-ст на

приходите, хил.лв.

Дял от

приходите

Връзка с

емитента

Клиент 1–РБългария 22

100,00%

Несвързано лице

Във връзка с продажбата на инвестиционните имоти за сметка на

дружеството са поети разходите в размер на 1 хил.лв. (виж бележка 20).

19. ДРУГИ ПРИХОДИ ОТ ДЕЙНОСТТА

2023

2022

Приходи от право на присъединяване към

водопровод 1

Приходи от обратно проявление на обезценка 184

335

Обезщетение по застрахователни полици -

Други приходи -

Общо:

185

340

20. РАЗХОДИ ЗА МАТЕРИАЛИ И ВЪНШНИ УСЛУГИ

2023

2022

Разходи за материали (4)

(4)

Разходи за външни услуги (151)

(222)

Общо:

(155)

(226)

По-съществените разходи за външни услуги включват:

2023

2022

Възнаграждение на дружеството по чл.27 от

ЗДСИЦДС

(121)

(141)

Нотариална такса -

(2)

Административни такси – АВ, КФН, БФБ, ЦД, СФП (6)

(13)

Разходи за експлоатация на инвестиционни имоти (2)

(24)

Разходи по облигационен заем -

(19)

Разходи за изготвяне на оценка (3)

(5)

Разходи за независим финансов одит (9)

(9)

Такси за депозитарни услуги (5)

(5)

Разходи за поддръжка, ремонт и експл. на превозни

средства (2)

Разходи за застраховки (2)

(2)

Други разходи (1)

(2)

Общо:

(151)

(222)

Начисленото възнаграждение е за извършен независим финансов одит на

дружеството за 2022 г. в размер на 9 хил.лв. Договореното възнаграждение за

независим финансов одит за 2023 г. е в размер на 10 хил.лв. През годината не са

предоставяни данъчни консултации или други услуги, несвързани с одита.

Настоящото оповестяване е в изпълнение на изискванията на чл. 30 от Закона за

счетоводството.

21. РАЗХОДИ ЗА ПЕРСОНАЛА

2023

2022

Разходи за заплати (174)

(179)

в т.ч. на ключовия управленски персонал

(11

)

(

)

Разходи за осигуровки (24)

(26)

в т.ч. на ключовия управленски персонал

(

)

Общо:

(198)

(205)

22. ДРУГИ РАЗХОДИ

2023

2022

Разходи за местни данъци и такси (3)

(39)

Разходи за очаквани кредитни загуби (174)

(163)

Социални разходи за персонала (1)

(1)

Разходи, свързани с продажба на ИИ (1)

(296)

Общо:

(179)

(499)

23. ФИНАНСОВИ РАЗХОДИ

2023

2022

Разходи от начислени банкови такси (1)

(1)

Разходи за лихви -

(118)

по облигационен заем

(

)

по финансов лизинг

(1)

други лихви и неустойки

(14)

Общо:

(1)

(119)

24. ДАНЪЦИ

Съгласно чл.175 от ЗКПО, Дружества със специална инвестиционна цел по

Закона за дружествата със специална инвестиционна цел и дружествата за

секюритизация не се облагат с корпоративен данък.

25. СВЪРЗАНИ ЛИЦА

Свързаните лица на Дружеството включват ключовия управленски

персонал – членовете на Съвета на директорите. Начислените възнаграждения на

Съвета на директорите са следните:

2023 г.

2022 г.

Николай Панайотов

55 800 лв.

Светослав Антонов

24 710 лв.

29 779 лв.

Иван Мънков

30 000 лв.

Неуредените разчети с ключовия управленски персонал са следните:

2023

2022

Задължения за неизплатени възнаграждения -

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ няма други сделки със свързани лица.

26. ПРОМЕНИ В ПАСИВИТЕ ПРОИЗТИЧАЩИ ОТ ДЕЙНОСТИ ПО

ФИНАНСИРАНЕ

Пасиви,

възниква

щи от

финансови

дейности

На 1

януари

2023 г.

Парични потоци от

финансова дейност

Промени с непаричен

характер - безналични

На 31

декем

ври

2023 г.

Постъпле

ния

Плаща

ния

Придо

бити

(увеличе

ния)

Ефект от

проме

ни на

валутни

те

курсове

Други

проме

ни

Лизингови

пасиви 8 - (10) 2 - - -

Общо

пасиви от

финансови

дейности: 8 - (10) 2

- -

Пасиви,

възниква

щи от

финансови

дейности

На 1

януари

2022 г.

Парични потоци от

финансова дейност

Промени с непаричен

характер - безналични

На 31

декем

ври

2022 г.

Постъпле

ния

Плаща

ния

Придо

бити

(увеличе

ния)

Ефект от

проме

ни на

валутни

те

курсове

Други

проме

ни

Облигацион

ен заем

9 279

- (9 381) 102 - - -

Лизингови

пасиви 15 - (10) 1 - 2 8

Общо

пасиви от

финансови

дейности: 9 294 - (9 391) 103

2 8

27. КАТЕГОРИИ ФИНАНСОВИ ИНСТРУМЕНТИ

Балансовите стойности на финансовите активи и пасиви на Дружеството

могат да бъдат представени в следните категории:

Финансови активи

202

Парични средства и парични еквиваленти

266

Търговски и други вземания* 582

488

859

754

*изключват се аванси и данъци за възстановяване

Финансови пасиви

2023

2022

Задължения по финансов лизинг -

Задължение за дивидент 1

Търговски и други задължения** 71

**изключват се аванси и данъчни задължения

Ръководството на Дружеството счита, че балансовата стойност на

финансовите активи и пасиви не се различава съществено от тяхната

справедлива стойност. Всички финансови активи (без парични средства) и

пасиви се класифицират в ниво 3 в йерархията на справедливата стойност.

28. РИСКОВЕ, СВЪРЗАНИ С ФИНАНСОВИТЕ ИНСТРУМЕНТИ

Дружеството има експозиция към следните значими рискове от

употребата на финансови инструменти:

 кредитен риск;

 ликвиден риск;

 пазарен риск.

Съветът на директорите носи отговорността за установяване и управление

на рисковете, с които се сблъсква Дружеството.

Политиката на Дружеството за управление на риска е развита така, че да

идентифицира и анализира рисковете, с които се сблъсква Дружеството, да

установява лимити за поемане на рискове и контроли, да наблюдава рисковете и

съответствието с установените лимити. Тези политики подлежат на периодична

проверка с цел отразяване на настъпили изменения в пазарните условия и в

дейността на Дружеството. Дружеството, чрез своите стандарти и процедури за

обучение и управление, цели да развие конструктивна контролна среда, в която

всички служители разбират своята роля и задължения.

Одитният комитет на Дружеството следи как ръководството осигурява

съответствие с политиките за управление на риска, и преглежда адекватността на

рамката за управление на риска по отношение на рисковете, с които се сблъсква

Дружеството.

Анализ на пазарния риск

Пазарен риск е рискът при промяна на пазарните цени, като курс на

чуждестранна валута, лихвени проценти или цени на капиталовите

инструменти, доходът на Дружеството или стойността на неговите инвестиции

да бъдат засегнати. Целта на управлението на пазарния риск е да се контролира

експозицията към пазарен риск в приемливи граници като се оптимизира

възвръщаемостта.

Пазарният риск включва: Валутен, лихвен и ценови риск

* Валутен риск

Дружеството не е изложено на значителен валутен риск, защото всички

негови операции и сделки са деноминирани в български лева и/или евро,

доколкото последното е с фиксиран курс спрямо лева по закон.

* Лихвен риск

Дружеството е изложено на риск от промени в пазарните лихвени

проценти, основно по отношение на договора за финансов лизинг. Политиката

на дружеството е да управлява разходите за лихви чрез преговори с

кредитиращите институции (банки) като целта е да се договорят най – добрите

възможни условия, които се предлагат.

* Ценови риск

Дружеството e изложено на риск от промени в пазарните цени на

инвестиционни имоти и на цените на самите наеми. Дружеството периодично

прави преглед на пазарните цени, по които предлага услугите си, спрямо

общите ценови равнища в страната, за да може при необходимост да се

извършат плавно и постепенно корекции на тези цени. При отдаването под наем

на имотите се стреми да сключва дългосрочни договори с благоприятни за

бизнеса на дружеството клаузи. Клиентите (наемателите) се проучват

внимателно от гледна точка на надеждност при събиране на вземанията.

Дружеството не е изложено на пазарен риск, произтичащ от операции с

финансови инструменти.

Кредитен риск

При осъществяване на своята дейност дружеството е изложено на

кредитен риск, който е свързан с риска някой от контрагентите му да не бъде в

състояние да изпълни изцяло и в обичайно предвидените срокове задълженията

си към него.

Финансовите активи на дружеството са концентрирани в две групи:

парични средства и търговски вземания.

Паричните средства в дружеството се влагат в банки от първокласен тип, с

висока репутация и стабилна ликвидност, което значително ограничава риска.

По отношение на клиентите, политиката на дружеството е да извършва

продажбите си при условията на строго лимитирани срокове на плащане.

Събираемостта и концентрацията на вземанията се контролират текущо,

съгласно установената политика на дружеството и при индикатори за проблем

със събираемостта – се осъществява пряка текуща комуникация със съответния

клиент за определяне и стартиране на незабавни мерки за лимитиране на риска

от загуби.

Дружеството прави текущ анализ на събираемостта на вземанията и

профилите на плащания.

Ликвиден риск

Ликвидният риск се изразява в негативната ситуация дружеството да не

бъде в състояние да посрещне безусловно всички свои задължения съгласно

техния падеж. То провежда консервативна политика по управление на

ликвидността, чрез която постоянно поддържа оптимален ликвиден запас

парични средства, добра способност на финансиране на стопанската си дейност,

включително чрез осигуряване на адекватни кредитни ресурси и улеснения,

постоянно контролно наблюдение на фактическите и прогнозни парични

потоци по периоди напред и поддържане на равновесие между матуритетните

граници на активите и пасивите на дружеството.

Дружеството управлява ликвидността на активите и пасивите си чрез

текущ анализ и наблюдение на структурата и динамиката на измененията им, и

чрез прогнозиране на бъдещите входящи и изходящи парични потоци и

факторите за негативни ефекти върху тях.

Матуритетна структура

В таблицата по-долу е представен анализ на активите и пасивите по

матуритетни периоди, на база на остатъчния срок от датата на баланса до датата

на реализиране на актива или пасива:

Към 31.12.2023 г.

В хиляди лева

до 1

месец

1-3

месеца

3-12

месеца

1-5

години

Над 5

години

Без

матуритет

Общо

АКТИВИ

Парични средства - - - - - 277 277

Вземания от клиенти и

др. търговски вземания

5 465 3 300 - - - 3 770

Други активи - 2

106 10

- -

118

ОБЩО АКТИВИ 5 467

3 406 10

- 277

4 165

ПАСИВИ

Задължения към

доставчици и клиенти

- 63 - - - - 63

Задължения за

дивидент

- - - 1 - - 1

Данъчни задължения и

други задължения

4 - 5 3 - - 12

ОБЩО ПАСИВИ 4 63

5 4

- -

Нетна разлика

404

3 401 6

- 277

4 089

Към 31.12.2022 г.

В хиляди лева

до 1

месец

1-3

месеца

3-12

месеца

1-5

години

Над 5

години

Без

матуритет

Общо

АКТИВИ

Парични средства - - - - - 266 266

Вземания от клиенти и

др. търговски вземания

- 295 3 303 - - - 3 598

Други активи 1 2

173 18

- -

194

ОБЩО АКТИВИ 1 297

3 476 18

- 266

4 058

ПАСИВИ

Задължения по

финансов лизинг

- 2 6 - - - 8

Задължения към

доставчици и клиенти

- 39 - - - - 39

Данъчни задължения и

други задължения

26 - 23 3 - - 52

ОБЩО ПАСИВИ 26 41

29 3

- -

Нетна разлика

(25)

256

3 447 15

- 266

3 959

29. ПРОВИЗИИ, УСЛОВНИ АКТИВИ И УСЛОВНИ ЗАДЪЛЖЕНИЯ

В „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ няма условия за начисляване на

провизии извън компенсируеми отпуски и по осигурителни вноски върху тях,

както и за оповестяване на условни активи и пасиви.

30. СЪБИТИЯ СЛЕД КРАЯ НА ОТЧЕТНИЯ ПЕРИОД

Няма значими коригиращи и некоригиращи събития по смисъла на МСС

10 „Събития след датата на баланса“, настъпили между отчетната дата и датата

на съставяне на тези пояснителни приложения към финанасовия отчет.

31. ОДОБРЕНИЕ НА ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ

Финансовият отчет към 31.12.2023 г. (включително сравнителната

информация) е одобрен за публикуване от Съвета на директорите на 12.03.2024 г.

Съставител: Изпълнителен директор:

Веселина Михайлова Николай Панайотов

Veselina

Georgieva

Mihaylova

Digitally signed by

Veselina Georgieva

Mihaylova

Date: 2024.03.12

09:59:10 +02'00'

NIKOLAY

BELINOV

PANAYOTOV

Digitally signed by

NIKOLAY BELINOV

PANAYOTOV

Date: 2024.03.12

10:07:00 +02'00'

ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА

на

“Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ

гр.София, бул.Христофор Колумб № 43

ЕИК 131471738

за периода 01.01.2023 г. - 31.12.2023 г.

Информация за дружеството

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е учредено на 9 август 2005 г. в Република

България.

Дружеството е регистрирано по реда на чл.163 от Търговския закон и

вписано в Търговския регистър при Агенция по вписванията с ЕИК 131471738.

Наименованието на дружеството се изписва на латиница, както следва: Bulland

Investments REIT.

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е самостоятелно юридическо лице

създадено със специална инвестиционна цел, което извършва своята дейност в

съответствие със законите на Република България и дейността му се урежда от

тях.

Дружеството упражнява дейността си съгласно българското

законодателство и по-специално – Закона за публично предлагане на ценни

книжа, Закон за дружествата със специална инвестиционна цел и за дружествата

за секюритизация и Търговски закон.

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ притежава лиценз издаден от Комисията

за финансов надзор с решение № 68 - ДСИЦ от 25 януари 2006 г. за извършване

на дейност като дружество със специална инвестиционна цел: инвестиране на

парични средства, набрани чрез издаване на ценни книжа, в недвижими имоти.

Основен предмет на дейност на „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е

набиране на средства чрез издаване на ценни книжа; покупка на недвижими

имоти и вещни права върху недвижими имоти, извършване на строежи и

подобрения с цел предоставянето им за управление, отдаване под наем, лизинг

или аренда и продажбата им; пряко свързаните дейности с осъществяването на

гореизброените дейности; както и други дейности, позволени от Закона за

дружествата със специална инвестиционна цел и за дружествата за

секюритизация.

Дейността на Дружеството може да се определи като насочена към

набиране на средства от инвеститори и банкови заеми и тяхното управление чрез

структурирането на балансиран и диверсифициран портфейл от недвижими

имоти. Дружеството финансира дейността си, както със собствени, така и с

привлечени средства. В изпълнение на дейността си „Булленд Инвестмънтс“

АДСИЦ се ръководи от постигане на поставените инвестиционни цели, при

спазване принципа на разпределение на риска и реализиране на стабилен доход

за осигуряване нарастването на инвестициите на акционерите си.

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ не е част от икономическа група, в този

смисъл дружеството няма мажоритарни акционери.

Дружествата със специална инвестиционна цел съгласно разпоредбите на

Закона за дружествата със специална инвестиционна цел и за дружествата за

секюритизация, не могат да осъществяват пряко дейностите по поддръжка и

експлоатация на придобитите недвижими имоти, както и събиране на

придобитите вземания. В тази връзка, те възлагат дейностите свързани с

обслужването и поддържането на придобитите недвижими имоти,

извършването на ремонти, подобрения и строителство, както и обслужването на

придобитите вземания на едно или повече дружества, които имат необходимите

компетенции и ресурс за изпълнение на тези дейности. Тези дружества могат да

изпълняват и воденето и съхраняването на кореспонденция и отчетност, и да

извършват пазарни анализи, както и други дейности свързани с осъществяване

на дейността на дружествата със специална инвестиционна цел.

Съгласно изискванията на Закона за дружествата със специална

инвестиционна цел и за дружествата за секюритизация и Закона за публично

предлагане на ценни книжа, активите на дружествата със специална

инвестиционна цел трябва да се съхраняват от банка-депозитар.

В този смисъл дейността на „Булленд Инвестмънтс” АДСИЦ е зависима в

значителна степен от компетенциите, уменията и квалификацията, от рейтинга

на дружеството по чл.27 от ЗДСИЦДС и на банката – депозитар. Към датата на

подаване на отчета „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ има сключен Договор от

01.01.2013 г. с „Авто Юнион Пропъртис“ ЕООД (дружество по чл.27 от

ЗДСИЦДС), и Договор за депозитарни услуги от 10.04.2013 г. с „Юробанк

България“ АД (банка депозитар).

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е публично дружество по смисъла на

Закона за публично предлагане на ценни книжа. Акциите на дружеството се

търгуват на Българска Фондова Борса АД. Борсовият код на дружеството е LAND.

Седалището и адреса на управление на дружеството: е в гр. София, п.к.

1592, бул. „Христофор Колумб“ № 43.

Контакт с Емитента може да се осъществява по следните начини:

Адрес за кореспонденция

гр. София, бул. „Христофор Колумб” № 43

Телефон (+359) 02 41 44 430

Електронен адрес (e-mail)

info@bulland.bg

Лице за контакт

Николай Панайотов

I. Обективен преглед на развитието и резултатите от дейността

1. Инвестиционна дейност през 2023 г.

1.1. Продажба на инвестиционни имоти

През отчетния период дружеството е сключило Окончателен договор под

формата на нотариален акт за покупко-продажба на недвижим имот находящ се

в гр. Стара Загора, бул. „Цар Симеон Велики“ № 157. Дружеството е получило

продажната цена в пълен размер по банков път.

1.2. Покупка на нови инвестиционни имоти

През 2023 г. „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ не е осъществило покупка на

недвижим имот.

Дружеството има сключен Предварителен договор за покупко-продажба

на недвижими имоти за закупуване на нови недвижими имоти находящи се в

гр.София, район Люлин, ж.к.Люлин 7/седем/, ул. „Орион“ № 84. Очаква се

сделката да се финализирана в срок до 30.06.2024 год.

1.3. Извършени строежи, ремонти и подобрения на недвижимите имоти

През 2023 г. Дружеството е осъществило следните ремонти и подобрения

на инвестиционните имоти:

 гр. София, землището на с.Обеля, район Връбница

Процедура по изготвяне на Протокол обр.16

Във връзка с процедурата по изготвяне на Протокол обр. 16 за

установяване на годността за ползване на строеж на 2 бр. халета към момента са

извършени следните действия:

 Процедира се подробен устройствен план – план за улична

регулация (ПУП-ПУР) и подробен устройствен план – план за регулация (ПУП-

ПР) „за офиси и автосервиз“. Изготвянени са корегирани планове-схеми по

чл.108, ал.2 от ЗУТ, които са внесени за съгласуване в Общината.

Всички инвестиционните имоти на „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ се

намират на територията на Република България. С цел актуализиране цената на

имотите спрямо пазарните нива е направена преоценка по справедлива стойност

към 31.12.2023 г.

Оценяване по справедлива стойност

Справедливата стойност е цената, която би била получена при

продажбата на даден актив или платена при прехвърлянето на пасив в обичайна

сделка между независими пазарни участници на датата на оценяването.

Справедливата стойност е изходяща цена и се базира на предположението, че

операцията по продажбата ще се реализира или на основния пазар за този актив

или пасив, или в случай на липса на основен пазар – на най-изгодния пазар за

актива или пасива. Както определеният като основен, така и най-изгодният пазар

са такива пазари, до които дружеството задължително има достъп.

Измерването на справедливата стойност се прави от позицията на

предположенията и преценките, които биха направили потенциалните пазарни

участници когато те биха определяли цената на съответния актив или пасив, като

се допуска, че те биха действали за постигане на най-добра стопанска изгода от

него за тях.

Дружеството използва експертизата на външни независими лицензирани

оценители за определяне на справедливите стойности, само за инвестиционни

имоти. Подбора на оценителите се извършва на база на тяхната квалификация,

минал опит и оценителска правоспособност, като за оценката на земеделски

земи се ползват оценители със сертификат за оценка на земеделски земи и

трайни насаждения. Изборът на оценител се утвърждава с решение на Съвета на

директорите.

2. Отдаване под наем и аренда на имоти на дружеството

 В притежаваният от дружеството ПИ в землището на с. Обеля,

община Столична в процедура по изготвяне на Протокол обр.16 са 2 халета за

автосервиз, магазин и склад за резервни части, с обща РЗП 2 662 кв.м., в т.ч. и

бояджийно-тенекиджийна работилница. Сградите са конструктивно и

функционално изградени, за което има издаден Акт 15. За обекта има сключен

дългосрочен договор за наем със срок 30.04.2025 г.;

 Считано от 01.08.2019 г. за притежаваният от дружеството ПИ с

площ 2 428 кв.м., с адрес гр.София, район Лозенец, бул. „Н.Й.Вапцаров“ № 49 е

сключен договор за наем за временно и възмездно ползване за срок от 10 години;

 За недвижим имот, собственост на дружеството, находящ се в

гр.Стара Загора, бул. „Цар Симеон Велики“ № 157, има сключен договор за наем

на Магазина за промишлени стоки със застроена площ 112 кв.м. със срок до 2027

г.;

 Съгласно сключен предварителен договор за покупко-продажба на

недвижим имот от 18.11.2020 г., за закупуване на нови недвижими имоти

находящи се в гр.София, район Люлин, ж.к.Люлин 7/седем/, ул. „Орион“ № 84,

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ има право да получава част от доходите от наем

на имота до финализирането на този договор;

3. Информация относно сключени договори за кредит.

Към датата на изготвяне на отчета, „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ няма

сключени договори за кредит.

4. Информация относно сключен облигационен заем.

Към датата на изготвяне на отчета, „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ няма

сключен облигационен заем.

5. Отговорности на ръководството.

Според българското законодателство ръководството следва да изготвя

финансов отчет за всяка финансова година, който да дава вярна и честна

представа за състоянието на Дружеството към края на годината и неговите

финансови резултати.

Ръководството е изготвило приложения тук финансов отчет в съответствие

с МСФО, приети от ЕС и на основание чл.34, ал.2, т.9 от Закона за счетоводство.

Ръководството потвърждава, че е прилагало последователно адекватна

счетоводна политика и че при изготвянето на финансовите отчети към 31

декември 2023 г. е спазен принципът на предпазливостта при оценката на

активите, пасивите, приходите и разходите.

Ръководството също така потвърждава, че се е придържало към

действащите МСФО, като финансовите отчети са изготвени на принципа на

действащото предприятие.

Ръководството е отговорно за коректното водене на счетоводните регистри,

за целесъобразното управление на активите и за предприемането на

необходимите мерки за избягването и откриването на евентуални злоупотреби и

други нередности.

II. Анализ на финансови и нефинансови основни показатели за резултата

от дейността, имащи отношение към стопанската дейност, включитепно

информация по въпроси, свързани с екологията и служителите;

1. Финансови резултати от дейността на дружеството през 2023 г.

Основната част от приходите на дружеството за периода са приходи от

наем на инвестиционни имоти в размер на 456 хил.лв., приходи от продажба на

инвестиционни имоти 22 хил.лв. (нетно печалбата е 2 хил.лв.) и други приходи в

размер на 185 хил.лв., които включват приходи от обратно проявление на

обезценка 184 хил.лв. и приходи от право на присъединяване към водопровод 1

хил.лв.

Общият размер на приходите и печалбите на дружеството към

31.12.2023 г. е 643 хил.лв.

Най-значителни са разходи за възнаграждения и осигуровки на персонал

по трудови договори и договори за управление в размер на 198 хил.лв.

Разходи за обезценка на вземания (очаквани кредитни загуби) в размер на

174 хил.лв.

Разходите за материали и външни услуги са в размер на 155 хил.лв. и

включват основно възнаграждението на дружество по чл.27 от ЗДСИЦДС в

размер на 121 хил.лв., разходи за одит 9 хил.лв., нотариални, държавни и други

такси в размер на 6 хил.лв., разходи за изготвяне на оценка 3 хил.лв., разходи за

депозитарни услуги в размер на 5 хил.лв., разходи за застраховки в размер на 2

хил.лв., разходи за експлоатация на инвестиционни имоти в размер на 2 хил.лв.,

разходи за ремонт и експлоатация на превозни средства 2 хил.лв., други разходи

в размер на 1 хил.лв. и разходи за материали 4 хил.лв.

Разходи за местни данъци и такси 3 хил.лв. и др.разходи 2 хил.лв.

Към 31.12.2023 г. е направена преоценка на инвестиционните имоти.

Промяната в справедливата стойност на имотите нетно е в размер на (518) хил.лв.

Финансови разходи в размер на 1 хил.лв. за банкови такси.

Общият размер на разходите на дружеството към 31.12.2032 г. е 1 051

хил.лв.

Финансовият резултат към 31.12.2023 г. е загуба в размер на 408 хил.лв.

Дружеството със специална инвестиционна цел разпределя като дивидент

не по-малко от 90 на сто от коригираната печалба за финансовата година,

определена по реда на чл.29 ал. 3 от ЗДСИЦДС и при спазване на изискванията

на чл. 247а от Търговския закон.

Съгласно чл.247а от Търговския закон, Дивиденти и лихви по чл. 190, ал. 2

се изплащат само ако според проверения и приет финансов отчет за съответната

година чистата стойност на имуществото, намалена с дивидентите и лихвите,

подлежащи на изплащане, е не по-малка от сумата на капитала на дружеството,

фонд "Резервен" и другите фондове, които дружеството е длъжно да образува по

закон или устав.

За 2023 г. „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ не отговаря на тези условия и

няма да разпределя дивидент за тази финансова година, поради което не

признава провизия за задължителен дивидент за 2023 г.

Общият размер на активите на дружеството към 31.12.2023 г. е 16 956

хил.лв., от които 12 791 хил.лв. е стойността на инвестиционните имоти

притежавани от дружеството, 277 хил.лв. са паричните средства, 3 888 хил.лв. са

търговските и други вземания.

Собственият капитал на дружеството към 31.12.2023 г. е в размер на 16 880

хил.лв., от които основният капитал възлиза на 15 008 хил.лв., премийните

резерви от емитиране на акции са 2 111 хил.лв., натрупаните печалби/загуби от

минали години са 169 хил.лв., а финансовият резултат от текущия период е

загуба в размер на 408 хил.лв.

2. Показатели за финансово – счетоводен анализ и размер на съответните

коефициенти за „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ

ВИД ПОКАЗАТЕЛ 2023 г.

2022 г.

Показатели за рентабилност

Коефициент за рентабилност на приходите от

продажби

(0,85)

(0,02)

Коефициент на рентабилностна на собствения

капитал

(0,02)

(0,01)

Коефициент на рентабилностна на пасивите (5,37)

(2,35)

Коефициент на капитализация на активите

(0,0

)

Показатели за ефективност

Коефициент на ефективност на разходите 0,63

0,98

Коефициент на ефективност на приходите 1,58

1,02

Показатели за ликвидност

Коефициент на обща ликвидност 54,79

40,98

Коефициент на бърза ликвидност 54,79

40,99

Коефициент на незабавна ликвидност 3,64

2,69

Коефициент на абсолютна ликвидност

3,64

2,69

Показатели за финансова автономност

Коефициент на финансова автономност 222,11

174,63

Коефициент на задлъжнялост 0,00

0,01

3. Информация по въпроси свързани с климата, екологията и служителите;

Екология и климат

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е дружество, чиято основна дейност не

оказва пряко влияние върху околната среда и дружеството не е идентифицирало

значителни рискове, предизвикани от климатичните промени, които биха могли

да окажат негативно и съществено влияние върху финансовите отчети на

Дружеството.

Дружеството възприема опазването на околната среда и намаляването на

скоростта на настъпване на климатичните промени като част от своята

корпоративна политика за социална отговорност и развива своята дейност,

съобразявайки се с изискванията за опазване на околната среда.

Дейностите свързани с отговорното използване на ресурсите и защита на

околната среда са:

 Издаване на електронни фактури и намаляване на разходите за

хартия и печатни консумативи;

 Използване на материали с дигитално съдържание;

 Имотите притежавани от „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ се

експлоатират при спазване на Закона за управление на отпадъците;

 Наемателите се задължават при осъществяване на своята дейност да

се съобразяват с изискванията на ЗУО, подзаконовите нормативни актове по

неговото прилагане, както и с националните и регионалните политики и планове

по опазване на околната среда и управление на отпадъците;

 В зависимост от спецификата на дейността си, наемателите

прилагат и разделно събиране на отпадъците.

През последните години се наблюдава тенденция към увеличаване на

обхвата на нефинансовата информация във финансовите отчети на

предприятията. Акцентира се върху важността на нефинансовата информация

за управлението на прехода към устойчива глобална икономика посредством

обективна връзка между дългосрочната финансова стабилност и ефективност на

бизнеса, социалната справедливост и опазването на околната среда.

Оповестяването на нефинансова информация е важен фактор за анализ, оценка

и управление на резултатите от дейността на предприятията и тяхното

въздействие върху обществото.

Поддържа се тезата, че нефинансовата информация за икономическото,

социалното и екологичното развитие е фактор за повишаване на

конкурентоспособността на всяко предприятие.

Служители

Дружеството предоставя равни възможности за работа по пол, възраст и

образование.

 Нулева толерантност към какъвто и да било род дискриминация на

работното място;

 Осигуряване на здравословни и безопасни условия на труд;

 Осигуряване на възможности за развитие, основани на

равнопоставеност;

 Осигуряване на право на сдружаване и трудова защита на

служителите.

Средносписъчният брой на служителите в „Булленд Инвестмънтс“

АДСИЦ към 31.12.2023 г. е 4 лица, в т.ч. 2 жени.

През периода не са освобождавани или назначавани нови служители.

Дейността на предприятията се осъществява в отворена икономика. Те

трябва да имат дългосрочни интереси както към своето устойчиво развитие, така

и към устойчивостта на икономиката като цяло. От една страна, дейността на

предприятията оказва непосредствено влияние върху устойчивостта на

икономиката, а от друга страна – тя зависи от развитието на икономиката и

нейната устойчивост. Оповестяването на нефинансова информация за

устойчивото развитие на предприятията е фактор за запазване и подобряване на

устойчивостта на икономиката в интерес на обществото, живота, планета и

бъдещите поколения.

III. Всички важни събития, които са настъпили през отчетния период,

оказали влияние върху финансовите резултати на дружеството и такива

настъпили след датата, към която е съставен финансовия отчет;

Събития след датата на баланса

Няма значими коригиращи и некоригиращи събития по смисъла на МСС

10 „Събития след датата на баланса“, настъпили между отчетната дата и датата

на съставяне на този доклад за дейността.

IV. Вероятно бъдещо развитие на предприятието;

Стратегията на дружеството предвижда инвестиране в недвижими имоти

отговарящи на изискванията на устава, с цел получаване на текущи доходи от

договори за наем, лизинг, отстъпено право на ползване, както и чрез продажби

на тези имоти, с оглед формиране на стабилен доход. За постигане на основната

си цел дружеството може да прилага подходящи стратегии за предпазване от

пазарен и валутен риск. Инвестиционна цел на дружеството е да осигури на

своите акционери запазване и нарастване на стойността на инвестициите им чрез

реализиране на стабилен доход при балансирано разпределение на риска.

Бъдещото развитие на „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ, зависи от

стратегията, избрана от управленския екип на Дружеството. Изборът на

неподходяща пазарна стратегия може да доведе до пропуснати ползи или

загуби. Дружеството се стреми да управлява този риск чрез непрекъснато

наблюдение на изпълнението на своята стратегия и резултати, включително

процедури и комуникация между управленските и оперативните звена, за да

реагира възможно най-бързо, ако са необходими промени в управленската

политика.

Съветът на директорите на „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ счита, че

инвестициите си в земеделски земи не носят атрактивната доходност от рента,

която в последните години отбелязва значително по-малък ръст от ръста на

наемните площи на офис и търговските сгради. Също така търсенето за наемане

на земеделски земи под аренда е по-малко предпочитано отколкото търсенето за

покупка на земя. Това се обуславя от факта, че пазарът се движи в посока към

окрупняване и създаване на по-големи стопанства, които позволяват по-

ефективно производство.

Същевременно „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ следи пазарните

ситуации и преценява подходящите моменти за продажба на недвижими имоти

и преструктурирането на портфейла от недвижими имоти съобразно гъвкави

инвестиционни решения. Дружеството се стреми към диверсифициране на

портфейла от притежавани активи, както по местоположение, така и по тип,

чието подходящо структуриране и качество допринасят за запазване на

търсенето и доходността. Емитентът проучва внимателно и възможностите за

строителство върху недвижими имоти, както и за закупуване на недвижими

имоти в регулираните зони на по-големите градове в страната и изграждането на

сгради с добър потенциал за възвръщане на инвестициите.

Дейността на „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е в пряка зависимост, от

макроикономическата среда в страната, която се отразява на състоянието и

развитието на имотния пазар.

В настоящите условия на пазара на имоти,основната цел на Дружеството е

запазване на спечелените пазарни позиции и доверие, както на клиенти, така и

на доставчици. За постигане на тази цел ръководството на Дружеството ще се

стреми към пълно изпълнение на поетите ангажименти към настоящи и бъдещи

клиенти и изключително прецизно оценяване на всеки проект за развитие на

инвестиционните имоти.

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ ще развива приоритетно следните свои

проекти:

 Пълна реализация на търговските площи, под формата на

продажба и/или отдаване под наем и

 Продажба на активи, които не са структурно определящи за

развитието на Дружеството и не осигуряват текуща доходност.

 Финализиране на сделка за закупуване на недвижими имоти,

находящи се в гр.София, ул. „Орион“ № 84, намиране на нови наематели и

отдаване на незаетите площи под наем;

V. Действия в областта на научноизследователската и развойната дейност;

Дейността на „Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ е строго регламентирана.

Дружеството оперира своята дейност съгласно Закона за дружествата със

специална инвестиционна цел и за дружествата за секюритизация и според

лиценза, който притежава в този смисъл през 2023 г. няма предприети такива

действия.

VI. Информация за придобиване на собствени акции, изисквана по реда на

чл. 187д от Търговския закон;

През 2023 г. дружеството не е придобило и прехвърлило собствени акции.

VII. Наличието на клонове на предприятието;

„Булленд Инвестмънтс“ АДСИЦ няма регистрирани клонове.

VIII. Използваните от предприятието финансови инструменти, а когато е

съществено за оценяване на активите, пасивите, финансовото състояние и

финансовият резултат, се оповестяват и:

а) целите и политиката на предприятието по управление на

финансовия риск, включително политиката му на хеджиране на всеки

основен тип хеджирана позиция, за която се прилага отчитане на

хеджирането;

б) експозицията на предприятието по отношение на ценовия,

кредитния и ликвидния риск и риска на паричния поток.

Рисковете, оказващи влияние върху дейността и резултатите на

Дружеството могат да бъдат класифицирани в зависимост от техния характер,

проявление, специфики на дружеството и възможността рискът да бъде

елиминиран, ограничаван или не.

Систематични рискове

Макроикономически риск

Макроикономическата ситуация и икономическия растеж на България и

Европа са от основно значение за развитието на Емитента.

Макроикономическият риск е рискът от макроикономически сътресения,

които могат да се отразяват на икономическия растеж, доходите на населението,

търсенето и предлагането, реализирането на печалби и други.

Тенденциите в макроикономическата обстановка влияят на пазарното

представяне и на крайните резултати от дейността на всички сектори в

икономиката. Развитието на икономиката на България е изправена пред риска от

външни влияния и зависи пряко от международните пазарни условия.

Например глобалната финансова и икономическа криза, която имаше

неблагоприятен ефект върху икономическата среда в България, както и

настоящата икономическа криза повлияна от разпространилата се в глобален

мащаб пандемия от коронавирус, която също оказва неблагоприятно влияние

върху световната икономика, в т.ч. икономиката на страната и развитието на

емитента.

Неблагоприятни макроикономически условия в България, включително

нарастване на безработицата и инфлацията, както и фискална нестабилност

могат да имат съществен неблагоприятен ефект върху бизнеса на Емитента,

финансовото му състояние и/или резултатите от дейността му.

Пазарът на имоти в България е силно чувствителен към потока на

чуждестранни инвестиции.

Политически риск

Това е рискът, произтичащ от политическите процеси в страната – риск от

политическа дестабилизация, промени в принципите на управление, в

законодателството и икономическата политика. Политическият риск е в пряка

зависимост от вероятността за промени в неблагоприятна посока на водената от

правителството дългосрочна политика. В резултат възниква опасност от

негативни промени в бизнес климата.

Дългосрочният политически климат на България и Европа е стабилен и не

предполага големи рискове за бъдещата икономическа политика на страните.

Евроинтеграция на страните от региона и последователността им външната и

вътрешната политика гарантират липсата на сътресения и значителни промени

в провежданата политика в бъдеще.

Безработица

В страните с пазарна икономика безработицата е призната за социален

риск по повод на труда. Като обществено оценен риск, безработицата подлежи

на задължително обществено осигуряване и обещетяване при определени

условия. Цялостната дейност по формирането и провеждането на държавната

политика по социалното осигуряване на безработицата, както и насърчаването и

подпомагането на безработните лица, при търсенето и започване на работа

и/или друг тип икономическа дейност, дава съдържанието на процеса на

управлението на този социален риск.

Високите нива на безработица могат сериозно да застрашат

икономическия растеж в страната, което от своя страна може да доведе до

свиване на потреблението и намаляване на приходите реализирани от

стопанските субекти в страната, включително и приходите реализирани от

Емитента.

Според последните публикувани данни на НСИ, коефициентът на

безработица в страната за четвъртото тримесечие на 2023 г. е 4,2% или с 0,5%

процентни пункта по-висок в сравнение с четвъртото тримесечие на 2022 година.

Продължително безработните лица (безработни от една година или повече) са

51.7% от всички безработни. Коефициентът на продължителна безработица е 2.2

процентни пункта.

Кредитен риск на държавата

Кредитният риск представлява вероятността от влошаване на

международните кредитни рейтинги на дадена страна. Ниски кредитни

рейтинги на страната могат да доведат до по-високи лихвени нива, по-тежки

условия на финансиране на икономическите субекти, в това число и на

Дружеството.

На 28.10.2023 г. международната рейтингова агенция Fitch Ratings

потвърди дългосрочния кредитен рейтинг на България в чуждестранна и местна

валута ‘BBB’ с положителна перспектива.

Рейтингът на България е подкрепен от силната външна и фискална

позиция на страната в сравнение с държавите със същия рейтинг, надеждната

политическа рамка от членството в ЕС и дългогодишното функциониране на

режима на паричен съвет. От друга страна, ниският дял на инвестициите спрямо

БВП и неблагоприятните демографски фактори тежат на потенциалния

икономически растеж и на публичните финанси в дългосрочен период.

Положителната перспектива отразява плановете за членство на страната в

еврозоната, което може да доведе до по-нататъшни подобрения в показателите

за външната позиция на страната. Въпреки забавянето на процеса по

присъединяване към еврозоната, анализаторите от рейтинговата агенция считат,

че съществува широка политическа ангажираност за приемане на еврото през

2025 г. След сформирането на новото правителство парламентът е приел всички

оставащи ангажименти след влизането на страната в ERM II, а изменението на

закона за централната банка се очаква да бъде одобрено до края на 2023 г.

Приемане на еврото: Темпът на инфлация (ХИПЦ) в България следва

тенденция на понижение, но остава значително над този в трите държави-членки

на ЕС с най-ниска инфлация и в момента не отговаря на критерия за ценова

стабилност. Предвид значителната несигурност по отношение на

инфлационните процеси, за Fitch Ratings остава под въпрос изпълнението на

критерия за ценова стабилност в средата на 2024 г. (ключовата дата за приемане в

еврозоната през 2025 г.). България вероятно ще изпълни всички други

номинални критерии за приемане на еврото (публични финанси, лихвен

процент и валутен курс). Анализаторите от агенцията считат, че приемането на

еврото е в подкрепа на рейтинга, тъй като при равни други условия това би

подобрило оценката за рейтинга на страната с около две степени.

Ускоряване на растежа: След отчетения растеж през първото полугодие на

2023 г., въпреки забавянето на външното търсене, високата инфлация и

повишената несигурност, Fitch повиши прогнозата си за ръста на БВП за тази

година до 1.9% (от 1.3%, очакван през май). Очакванията са потреблението на

домакинствата да бъде подкрепено от по-високите бюджетни разходи,

стабилния пазар на труда, намаляване на склонността за спестяване и силния

ръст на кредитите. Ръстът на инвестициите се очаква постепенно да се подобри

през второто полугодие на 2023 г. с нарастването на трансферите от ЕС. Растежът

на БВП ще се ускори до 2.8% през 2024 г. и 3% през 2025 г., като по-слабото частно

потребление ще бъде балансирано от по-силни инвестиции, подкрепени от

трансферите от ЕС. От рейтинговата агенция отчитат и ангажираността на

правителството за прилагане на свързаните с Механизма за възстановяване и

устойчивост реформи, след подаденото второто искане за плащане в размер на

724 млн. евро (0.8% от БВП за 2023 г.).

Постепенно понижение на инфлацията: Fitch прогнозира, че общата

инфлация, според ХИПЦ, ще продължи постепенно да се забавя, докато

базисната инфлация ще намалява по-бавно поради силното частно потребление,

затегнатите условия на пазара на труда и вторичните ефекти. Агенцията очаква

средногодишна инфлация от 9.1% през 2023 г., 4.6% през 2024 г. и 2.9% през 2025

г. Прогнозата за инфлацията остава обект на значителна несигурност,

произтичаща главно от динамиката на цените на суровините и проявлението на

вторичните ефекти.

Нарастване на бюджетния дефицит в средносрочен план и нисък дълг:

Прогнозира се бюджетен дефицит в размер на 2.6% от БВП през 2023 г., в

резултат от по-ниски от планирани разходи за мерки за енергийна подкрепа, по-

високи социални и капиталови разходи и увеличения на заплатите в публичния

сектор. Въпреки постигната фискална предпазливост, очакванията са

настоящото правителство да поддържа малко по-високи дефицити в

средносрочен план, за да повиши публичните инвестиции и социалните

трансфери за намаляване на неравенството. Очаква се бюджетен дефицит от 2.8%

от БВП през 2024 г. и 3.5% от БВП през 2025 г.

Въпреки по-големите фискални дефицити, нивото на държавния дълг на

България ще остане много по-ниско в сравнение със страните от ЕС, както и с

държавите със същия рейтинг. Прогнозира се съотношението на общия

държавен дълг към БВП да остане под 30% до 2027 г.

Основни фактори, които биха могли да доведат до положителни действия

по рейтинга, са: напредък към присъединяването към еврозоната, включително

увереност, че България отговаря на критериите за членство и срока за приемане

на еврото; подобряване на потенциала за растеж на икономиката, например чрез

въвеждане на структурни и управленски реформи за подобряване на бизнес

средата и/или ефективно използване на средствата от ЕС.

Фактори, които биха могли да доведат до негативни действия по рейтинга,

са: липса на напредък в присъединяването към еврозоната поради постоянна

политическа нестабилност или неизпълнение на критериите за конвергенция;

по-ниски перспективи за растеж в средносрочен период, предизвикани

например от значителен неблагоприятен макроикономически шок или

инфлация, която се е задържала на високи нива.

Инфлационен риск

Инфлационният риск се свързва с вероятността инфлацията да повлияе на

реалната възвръщаемост на инвестициите. Инфлацията може да повлияе върху

размера на разходите на Дружеството. Тяхното обслужване е свързано с

текущите лихвени нива, които отразяват и нивата на инфлация в страната.

Затова поддържането на ниски инфлационни нива в страната се разглежда като

значим фактор за дейността на Дружеството.

Предвид това, всеки инвеститор би трябвало добре да обсмисли и отчете

както текущите нива на инфлационния риск, така и бъдещите възможности за

неговото проявление.

Годишната инфлация, измерена чрез хармонизирания индекс на

потребителските цени (ХИПЦ), се очаква да се забави до 3.1% в края на 2024 г., а

средногодишната инфлация да възлезе на 4.1%. Основните фактори, които според

прогнозата ще допринасят за низходящата динамика на инфлацията, са

заложените технически допускания за поевтиняването на хранителните продукти

и петрола на международните пазари. Същевременно в краткосрочен план се

очаква проинфлационният натиск да остане съществен, тъй като запазващото се

силно потребителско търсене и нарастващите разходи за труд на единица

продукция в условия на недостиг на работна ръка ще продължат да бъдат

фактори, които ограничават степента на пренасяне от страна на фирмите на по-

ниските международни цени на суровините върху крайните потребителски цени,

най-вече в групата на услугите. В резултат на това се очаква базисните компоненти

да имат най-висок положителен принос за инфлацията в края на 2024 г.

Административно определяните цени също се очаква да имат сравнително висок

положителен принос за общата инфлация в края на 2024 г. Темпът на нарастване

на ХИПЦ се прогнозира да възлезе на 3.1% в края 2025 г. (при средногодишна

инфлация от 3.1%), като се очаква положителният принос на базисните

компоненти да остане значителен в средносрочен хоризонт.

Рисковете пред прогнозата за инфлацията се оценяват като балансирани за

целия прогнозен хоризонт. Рисковете за по-бавно от прогнозираното нарастване

на цените са свързани най-вече с вероятността от реализиране на по-слаба от

очакваната глобална икономическа активност, както и със засилване на степента

на пренасяне върху потребителските цени в страната на спадовете в

международните цени на суровините, особено в групите на хранителните и

енергийните продукти. Рисковете в посока по-висока от очакваната инфлация

произтичат от вероятността за засилване на връзката между разходите за труд на

единица продукция и крайните потребителски цени, както и от реализирането на

по-голямо от прогнозираното увеличение на административно определяните

цени.

Валутен риск

Този риск е свързан с възможността за обезценка на местната валута.

За България конкретно това е риск от преждевременен отказ от условията

на Валутен борд при фиксиран курс на националната валута. Предвид приетата

политика от страна на правителството и Централната банка, очакванията са за

запазване на Валутния борд до приемането на страната в Еврозоната.

Лихвен риск

Лихвеният риск е свързан с възможността за промяна на преобладаващите

лихвени равнища в страната. Неговото влияние се изразява с възможността

нетните доходи на компаниите да намалеят вследствие на повишение на

лихвените равнища, при които Дружеството финансира своята дейност.

Лихвеният риск се включва в категорията на макроикономическите рискове,

поради факта, че основна предпоставка за промяна в лихвените равнища е

появата на нестабилност във финансовата система като цяло. Този риск може да

се управлява посредством балансираното използване на различни източници на

финансов ресурс.

Повишаването на лихвите, при равни други условия, би се отразило върху

цената на финансовия ресурс, използван от Дружеството при реализиране на

различни бизнес проекти. Също така, може да повлияе върху размера на

разходите на компанията, тъй като не малка част от пасивите на дружеството са

лихвени и тяхното обслужване е свързано с текущите лихвени нива.

Рискове, свързани с промени в нормативната уредба

Резултатите на Дружеството могат да бъдат повлияни от промените в

нормативната уредба. Възможността от по-радикални промени в регулаторната

рамка в България може да има неблагоприятен ефект върху дейността на

Дружеството като цяло, оперативните й резултати, както и финансовото й

състояние.

В България регулаторната рамка е нестабилна, законодателството често се

променя с цел постигане на по-голяма прозрачност и ефективност при

прилагането на законодателните мерки, но в сферата на инвестициите се

наблюдава относителна стабилност и Дружествто не отчита негативен ефект върху

дейността си. Последните промени са с приемането на новия Закон за

дружествата със специална инвестиционна цели и дружествата за секюритизация

(ЗДСИЦДС), обн. ДВ. бр.21 от 12 Март 2021 г. и приложимата Наредба

2/09.11.2021 г. за първоначално и последващо разкриване на информация при

публично предлагане на ценни книжа и допускане на ценни книжа до търговия

на регулиран пазар (Обн. ДВ. бр.97 от 19 Ноември 2021 г., изм. и доп. ДВ. бр.27 от

5 Април 2022 г.), като не се очакват скорошни промени.

Несистематични рискове

Риск от форсмажорни обстоятелства

Форсмажорни обстоятелства са всички природни, политически и други

катаклизми (наводнения, земетресения, граждански неподчинения, сблъсъци,

стачки и др.), които са с непредвиден характер. Форсмажорни обстоятелства

могат да бъдат и грешки и аварии на материалната база от механичен хараткер,

дължащи се на човешка или не системна грешка. Настъпването на такива

събития могат да нарушат обичайния ред на Дружеството до отстраняване на

причинените щети.

Възможно е да настъпят и форсмажорни обстоятелства, които да имат

силно отражение върху цялостната макроикономическа и международна среда.

Пример за такъв риск е обявената от световната здравна организация

„Пандемия“ от развилият се в края на 2019 г., нов коронавирус Covid-19 (Ковид-

19), който бързо се разпространи в целия свят, като Европа бе силно засегната.